附表99.2（r）（1）
道德守则（个人交易）
| I. | 引言 |
经修订的《1940年投资公司法》（“1940年法”）第17 j-1（b）条规定，基金的任何关联人员、高级职员或董事会成员购买或出售基金“持有或将获得”的证券（定义见下文）的行为是非法的：
| 1. | 使用任何手段、计划或诡计诈骗基金; |
| 2. | 向各基金作出任何重大事实的不真实陈述，或遗漏向各基金陈述一项重要 事实，以使所作出的陈述（根据作出陈述的情况）不具误导性; |
| 3. | 从事对基金进行或将进行欺诈或欺骗的任何行为、实践或业务过程;或 |
| 4. | 参与任何有关基金投资组合的操纵行为。 |
| 二、 | 道德守则的目的 |
本基金期望 管理人员和基金董事会成员将按照以下规定开展个人投资活动：（1）始终 将本基金股东利益放在首位的职责;（2）所有个人证券交易必须进行的要求 符合本道德准则，并避免任何实际或潜在的利益冲突或滥用个人 的信任和责任地位;（三）投资公司人员不得利用职务上的不正当便利的根本标准。
鉴于上述情况， 《1940年法案》第17（j）节、《1940年法案》第17 j-1条的规定，以及证券交易委员会（“SEC”）和投资公司协会关于投资公司人员个人投资的各种公告， 1各基金已采用本道德准则 ，以规定可能涉及利益冲突或不当行为 的某些类型的个人证券交易的行为准则，并建立报告要求和执行程序。本准则并不试图确定所有可能的利益冲突，严格遵守其每一项具体规定并不能使基金人员免于承担个人交易或其他违反基金股东信托责任的行为的责任。
本道德守则不适用于基金的任何高级职员、董事会成员或雇员，如果他们同时也是基金投资顾问、投资副顾问或主承销商雇用的知情人士或投资人员（定义见《1940年法案》第17 j-1条）（“除外 顾问人员”）。这些个人受其各自实体通过并经每一基金董事会根据《1940年法案》第17 j-1条的规定批准的道德守则的约束。
| 1 | 见投资顾问道德守则，证券交易委员会发布号IC-26492（2004年7月9日）;投资公司人员的个人投资活动，SEC发布号IC-23958（1999年8月24日）;投资公司人员的个人投资活动，证券交易委员会报告（1994年9月）;及投资公司学会个人投资顾问小组报告（1994年5月9日）。 |
| 三. | 定义 |
| A. | “访问人员”指（1）基金的每一位董事会成员或高级职员;以及 （2）基金的任何顾问人员，除外顾问人员。 |
| B. | “顾问”指（1）基金的每名董事会成员、高级职员、普通合伙人或雇员（或与基金有控制关系的任何公司）在履行其正常职能或职责时，或获取有关购买或出售应申报证券的信息（定义见下文），或其职能涉及就该等购买或出售作出任何建议;及（2）与基金有控制关系的任何自然人 ，该自然人获得有关向基金作出的有关 基金购买或出售应申报证券。 |
| C. | “自动投资计划”是指根据预先确定的时间表和分配在投资账户中自动进行定期购买 （或提款）的计划。 自动投资计划包括股息再投资计划。 |
| D. | “Beneficial Ownership” shall be interpreted in the same manner as it would be in determining whether a person is considered a “beneficial owner” as defined in Rule 16a-1(a)(2) under the Securities Exchange Act of 1934, as amended (“1934 Act”), which generally speaking, encompasses those situations where the beneficial owner has the right to enjoy some economic benefit from the ownership of the Reportable Security. You will be treated as a “beneficial owner” of a Security under this Code only if you have a direct or indirect pecuniary interest in the Security. A direct pecuniary interest is the opportunity, directly or indirectly, to profit, or to share the profit, from the transaction. An indirect pecuniary interest is any nondirect financial interest, but is specifically defined in the rules to include, among other things, Securities held by members of your immediate family sharing the same household; Securities held by a partnership of which you are a general partner; Securities held by a trust of which you are the settlor if you can revoke the trust without the consent of another person, or a beneficiary if you have or share investment control with the trustee; and equity Securities which may be acquired upon exercise of an option or other right, or through conversion. For interpretive guidance on this test, you should consult your counsel. A person is normally regarded as the beneficial owner of Reportable Securities held in the name of his or her spouse or minor children and adults living in his or her household. |
| E. | “控制”应具有与 1940年法案第2（a）（9）条中规定的相同含义。一般来说，控制权是指对公司的管理或政策施加控制性影响的权力，除非 这种权力完全是由于在该公司的正式职位。 |
| F. | “豁免交易” 是指：（1）在任何账户中进行的买卖，访问人员或投资人员对其没有直接或间接 影响或控制;（2）非自愿的买卖2 访问人员、投资人员或基金;（3）作为自动 投资计划一部分的购买;或（4）在发行人按比例向其一类 应报告证券的所有持有人发行的权利行使时进行的购买，只要该权利是从该发行人获得的，以及出售该权利。 |
| 2 | 非自愿购买或销售包括不涉及董事会成员、高级职员或雇员的自愿行为或有意识决定的交易。例如，准入人员或投资人员在合并、资本重组或类似交易中收到或处置的股份被视为非自愿的。 |
| G. | 如果在最近15天内 （1）由基金持有或已由基金持有，（2）基金或投资顾问或投资 副顾问正考虑或已考虑由基金购买或（3）任何购买或出售的期权及任何可转换或交换为 （1）所述须申报证券的证券（2）这个定义。 |
| H. | 访问人员的“直系亲属”是指与访问人员生活在同一家庭的配偶、未成年子女和 成年人。 |
| I. | “独立董事”是指并非基金“利害关系人”（定义见《1940年法案》第2（a）（19）条）且仅因身为基金董事而须根据本守则第V 条提交报告的每位董事。 |
| J. | “首次公开发行”是指根据《1933年证券法》注册的证券发行，其发行人在注册前不受《1934年证券法》第13节或第15（d）节的报告要求的约束。 |
| K. | 本基金的“投资人员”指（1）本基金的任何雇员 （或与基金有控制关系的任何公司）在履行其正常职能或职责时，作出或参与 就基金买卖证券作出建议或（2）控制基金的任何自然人 及取得有关向各基金作出有关各基金买卖证券的建议的资料。 |
| L. | “有限发行”是指根据1933年《证券法》第4（2）节或第4（6）节或根据1933年《证券法》第504条、第505条或第506条免于登记的发行。 |
| M. | “购买或出售应报告证券”包括 出售购买或出售应报告证券的期权。 |
| N. | “可报告证券”指不包括（1）美国政府的直接义务;（2）银行承兑汇票;（3）银行存款单;（4）商业票据;（5）优质短期债务工具（发行时到期日少于366天且 被国家认可的统计评级机构评为两个最高评级类别之一），包括回购 协议;以及（6）注册开放式投资公司的股票，而不是由abrdn顾问提供咨询的股票。 |
| O. | “证券”系指1940年法令第2(A)(36)节所界定的证券，其定义为任何票据、股票、库存股、证券期货、债券、债权证、负债证据、利息证书或参与任何利润分享协议、抵押品信托证书、筹建前组织证书或认购、可转让股票、投资合同、表决权信托证书、证券存款证、石油、天然气、或其他矿业权的部分不可分割权益、任何看跌、看涨、跨越、期权、任何证券(包括存单)或任何证券 组或指数(包括其中的任何权益或基于其价值)的任何特权或特权，或在国家证券交易所订立的与外币有关的任何认沽、催缴、跨境、期权或特权，或一般称为“证券”的任何权益或工具，或上述任何证券的任何利息或参与、临时或临时证书、收据、担保 、认购或购买权利。 |
| 四、 | 基金对个人证券交易的政策 |
| A. | 一般政策 |
基金的任何接管人 不得从事违反上述规则17j-1(B)规定的任何行为、做法或业务过程，或与任何个人投资活动相关的行为，从事与本道德准则不符的行为。
| B. | 具体政策 |
| 1. | 对独立董事进行个人证券交易的限制 |
| 基金承认，独立董事会成员与基金的运作没有持续的、日常的互动。此外，基金的惯例是在基金买卖或考虑购买或出售该等证券后15天以上传阅的材料中，向独立董事会成员提供有关基金购买或出售或基金考虑购买或出售的证券的资料。因此，基金组织认为以下控制措施适用于独立董事会成员： |
| a. | 基金份额的个人账户交易。独立董事会成员不得在董事会会议之前或之后的两周内买卖基金股票。在特殊情况下，基金CCO可在确定交易不违反任何适用法律或法规的情况下放弃这一禁令。基金CCO将记录任何此类豁免 。 |
| b. | 有限的预先许可。第IV.B.2号文件所载的证券结算前规定。以下仅适用于 独立董事成员，条件是：在拟进行的应报告证券交易(豁免交易除外)前15天内，或在交易时，他或她购买或出售的应报告证券(豁免交易除外)也被基金(S)购买或出售，或由基金(S)考虑购买或出售(I)该独立董事担任董事或受托人的 ，或(Ii)其董事会会议或受托人独立董事会成员参加的讨论具体保密基金信息的其他情况介绍会。 |
| c. | 未批准预先放行。当证券预先结算规定适用于独立董事 成员时，将不会给予独立董事购买或出售任何应报告证券的许可：(1)在 任何基金在同一应报告证券中有悬而未决的“买入”或“卖出”指令之日，直至该指令被执行或 撤回，或(2)当基金的投资顾问或投资副顾问已通知该基金的首席合规官，该基金正考虑购买或出售该相同的应报告证券。 |
| 2. | 对首次公开发行或有限发行个人证券交易的限制 非独立董事会成员 |
| a. | 预先放行。非独立董事会成员的访问人士不得通过首次公开发售或有限发售为其个人投资组合或其直系亲属的投资组合购买或出售任何证券，除非在进行此类须报告的证券交易之前获得(I)电子邮件或其他书面授权或(Ii)基金首席合规官的口头授权。 |
| 此类证券交易的书面授权将由基金的首席合规官或其代表提供给接受口头授权的人(如果获得授权)。书面授权还将提供给基金管理人，以纪念授予的电子邮件和口头授权。 |
| 注意：如果访问人对为其个人投资组合或其直系亲属的投资组合购买或出售可报告证券是否需要事先口头授权有疑问，则在实施任何可报告证券过渡之前，访问人应咨询基金的首席合规官以获得批准或拒绝批准交易。 |
| b. | 预审批到期。审批前审批将在收到书面或口头授权之日后的交易日交易结束时失效 ，如果交易未在授权到期之前完成，则访问者需要续签交易审批。 |
| c. | 未批准预先放行。不会预先批准购买或出售任何应报告证券 (1)任何基金在同一应报告证券中有悬而未决的“买入”或“卖出”指令，直到该 指令被执行或撤回，或(2)当基金的投资顾问或投资子顾问通知基金的首席合规官正在考虑为任何基金购买或出售该相同的应报告证券时。 |
| 3. | 对投资人员的额外限制 |
| a. | 礼物。任何投资人员收到的礼物或其他物品不得超过极小的与基金或代表基金开展业务的任何个人或实体的价值 。 |
| b. | 寄宿服务。未经基金首席合规官事先授权，投资人员不得进入上市公司董事会。 |
| V. | 程序-初始控股报告、年度控股报告和季度交易报告 |
| A. | 为了向基金提供信息，使其能够合理确定其访问人员是否遵守了本《道德守则》的规定： |
| 1. | 独立董事会成员 |
| a. | 无需提交持股报告-每位独立董事会成员无需提交初始或年度持股报告 。 |
| b. | 有限季度交易报告-独立董事必须按照下文第V.A.2.d段的要求向基金的首席合规官提交相同的季度交易报告，但仅限于在交易时或在履行其作为独立董事会成员的正式职责的正常过程中，他或她应该知道基金在紧接交易日期之前或之后的15天内购买、出售或考虑的应报告证券的交易。其投资顾问或投资子顾问 由基金购买或出售，(I)该独立董事担任董事或受托人的，或(Ii)其董事会 会议或其他讨论基金特定机密信息的情况介绍会由独立董事出席。 独立董事会成员无需就其没有直接或间接影响或控制的任何账户进行的交易和应报告的证券 进行季度交易报告。 |
| 2. | 访问非独立董事会成员的人员 |
| a. | 初始持股报告-每名非独立董事会成员的存取人应向首席合规官或其基金指定人提交一份《初始持股报告》，其格式为附件A ，其中列出了存取人实益拥有的所有应报告证券。 |
| (i) | 初始控股报告必须在成为访问者后十天内提交，并且必须包含 截至成为访问者前不超过45天的有效信息。 |
| (Ii) | 初始持股报告必须包括每个可报告证券的名称、所持股份数量(对于股权证券)、每个可报告证券的本金金额(对于债务证券)、提交报告的日期以及 在任何经纪、交易商或银行维护的任何证券账户的列表，这些证券账户是为了访问人的直接或间接利益而保存的 截至此人成为资金访问者之日。 |
| (Iii) | 访问人不需要在报告中包括访问人对其没有直接或间接影响或控制的任何帐户进行的交易和持有的应报告证券。 |
| (Iv) | 报告可包含一项声明，即报告不应被解释为作出报告的人承认其在报告所涉及的可报告证券中拥有任何直接或间接受益所有权。 |
| b. | 年度持股报告-每名非独立董事会成员的基金接管人亦须在不迟于日历年度结束后30天内，向首席合规官或其基金指定人提交一份年度持股报告，作为附件A 。 |
| (i) | 年度控股报告中包含的信息必须在报告提交前不超过45天 为最新信息。 |
| (Ii) | 年度控股报告必须列出访问者受益的所有可报告证券 所有权、每种可报告证券的名称、持有的股份数量(对于股权证券)、可报告证券的本金金额(对于债务证券) 以及报告的提交日期。报告还必须列出在任何经纪商、交易商或银行维护的任何证券账户，其中持有任何证券，以直接或间接使访问者受益。 |
| (Iii) | 访问人不需要在报告中包括访问人对其没有直接或间接影响或控制的任何帐户进行的交易和持有的应报告证券。 |
| (Iv) | 报告可包含一项声明，即报告不应被解释为作出报告的人承认其在报告所涉及的可报告证券中拥有任何直接或间接受益所有权。 |
| c. | 证券确认书-每名非独立董事会成员的基金接管人应指示其经纪人及时向基金的首席合规官或其指定人提供所有个人证券交易的确认书副本和 接入者拥有实益所有权的所有证券账户的定期报表副本。 |
| d. | 季度交易报告-每名非独立董事会成员的基金接管人应以附件B的形式向基金的首席合规官或其指定人提交报告，说明此人拥有或因该交易获得的任何直接或间接实益所有权的所有应报告证券的交易，以及在为接入者的直接或间接实益利益而持有任何证券的季度内与经纪商、交易商或银行建立的所有账户。 |
| (i) | 季度交易报告应不迟于每个日历季度结束后30天提交。 |
| (Ii) | 报告应包括(A)交易日期、(B)可报告证券的名称、(C)利率和到期日(如果适用)、(D)股票数量(对于股权证券)、(E)所涉及的每种可报告证券的本金金额；(F)交易的性质(即购买、出售或任何其他类型的收购或处置)；(G)交易的价格；(H)与其或通过其完成交易的经纪商、交易商或银行的名称；及(I)提交报告的日期。此外，对于访问者在本季度内为访问者的直接或间接利益而持有任何应报告证券的任何账户，访问者应报告以下信息：(A)访问者与其建立账户的经纪商、交易商或银行的名称和地址；(B)账户建立日期；(C)提交报告的日期。 |
| (Iii) | 基金的接管人无须就以下事项作出季度交易报告：(A)根据自动投资计划进行的交易 ；(B)如上文(Ii)段所要求的所有资料均载于上文(C)段规定须提交的经纪确认书或账户报表内的交易；及(C)接管人对任何账户所进行的交易及须申报的证券，而接管人对该等账户并无直接或间接影响或控制。 |
| (Iv) | 报告可包含一项声明，即报告不应被解释为作出报告的人承认其在报告所涉及的可报告证券中拥有任何直接或间接受益所有权。 |
| 3. | 进入人的识别-资金的首席合规官或他/她的指定人应通知每一位可能受到预先批准要求或根据本道德守则 被要求提交报告的资金进入人，该人须遵守预先批准或报告要求，并应向每位此类人员提供本道德守则的副本。 |
| 4. | 合规审查-基金的首席合规官或他/她的指定人应(I)与根据本道德准则直接报告的任何准入人员或投资人员一起，审查首席合规官或其指定人根据本道德准则收到的任何初始持股报告、 年度持股报告和季度交易报告，并酌情将这些报告与收到的审批前授权进行比较；(Ii)对于根据基金的投资顾问、分顾问或主承销商的道德守则报告的任何 被排除的顾问人员， 每季度联系该投资顾问、分顾问或主承销商的合规官，以了解该等访问人士或投资人员遵守其道德守则的情况，并(Iii)向基金董事会报告：(A)关于任何似乎证明违反本守则或投资顾问、分顾问或主承销商的道德守则的交易。以及(B)违反此类道德守则中规定的报告要求。 |
| 5. | 董事会审查-董事会应每年至少审查一次本《道德准则》的实施情况。 |
| 6. | 服务提供商道德准则-投资顾问、任何投资副顾问和主承销商应根据适用的1940年法案规则17j-1和1940年投资顾问法案规则204A-1，针对其人员采用、维护和执行单独的道德规范。对投资顾问、投资分顾问或主承销商代码的任何实质性更改将在不迟于更改后六个月的 获得董事会批准。 |
| 7. | 董事会报告-在每次季度董事会会议上，基金投资顾问的首席合规官、基金的任何投资副顾问和主承销商应向基金董事会提交书面报告，说明： |
| a. | 在上一季度发生的任何已报告的证券交易，严重违反了投资顾问、任何投资分顾问或主承销商通过的道德准则的规定；以及 |
| b. | 所有纪律处分3 针对此类违规行为采取的措施。 |
| 8. | 年度报告-基金的首席合规官应至少每年一次向董事会提供一份书面报告，其中包括以前报告的任何重大违反守则或程序的行为和针对重大违规行为而施加的制裁，任何建议对守则或程序进行的更改，并证明已采用的程序是防止准入人员(如规则17j-1所定义)违反其各自的道德守则所合理需要的程序。书面报告还将包括对上文第6节概述的服务提供商道德守则的有效性进行评估。 |
| 9. | 记录保存-本准则、投资顾问、任何投资分顾问和主承销商的代码， 访问人员的每一份报告的副本，任何违反本道德守则和因此而采取的任何行动的记录， 投资顾问、投资分顾问或主承销商的首席合规官根据本准则提交的任何书面报告， 关于首次公开募股和有限发行的批准记录，所有需要提交报告的人的名单和所有负责审查这种报告的人的名单应与基金的记录一起保存，保存时间为1940年法令第17j-1条所要求的时间。 |
四、认证
每个访问人员，包括 独立董事会成员，将被要求每年证明他或她已经阅读并理解本道德准则，并将 遵守本道德准则。每个访问人员，包括独立董事会成员，将进一步证明他或她已经披露或报告了 根据道德准则要求披露或报告的所有个人证券交易。每年由独立董事会成员对《 道德准则》的合规性进行认证。
| 3 | 纪律处分包括但不限于对员工产生重大财务影响的任何行为，如对员工进行罚款、停职或降职，处以巨额罚款或要求上缴利润。 |
道德守则
附件A
控股报告
截至 的年度/期间_
(月/日/年)
如果这是初始控股报告，请选中此处 报告
致： _， 为首席合规官[ABRDN基金名称]
出发地： _
截至上述历年/期间 ，本人拥有下列证券的直接或间接实益拥有权权益，并须根据基金道德守则作出报告。
| 证券头衔 | 股份数量 | 本金金额 |
本人为直接或间接利益而持有本人证券的任何经纪、交易商或银行的名称和地址如下。
| 名字 | 地址 |
对于初始控股报告： 此报告包含截至成为访问者之日前不超过45天的当前信息。
对于年度控股报告： 此报告包含截至报告提交前不超过45天的最新信息。
本报告(I)不包括本人并无直接或间接影响或控制的交易，(Ii)不包括其他无须申报的交易，及(Iii)不承认本人拥有或拥有上述证券的任何直接或间接实益拥有权 。
| 日期： | 签名： |
道德守则
附件B
季度财务交易报告
截止日期为_的日历季度
(月/日/年)
致：__， 首席合规官
发件人：_
在上述 季度内，以下交易是在我拥有或由于此类交易而获得的直接或 间接受益所有权的证券中进行的，并且需要根据基金的道德守则进行报告：
| 安防 | 日期 交易 |
数 共 个 个共享 |
本金 金额 |
利息 率和 成熟 费率（如果 适用) |
性质： 交易 (购买， 销售，或 其他) |
价格 | 经纪人/交易商 或银行 通过谁 生效 |
在上述 季度内，我建立了以下账户，在这些账户中持有的证券可直接或间接受益：
| 经纪商、交易商或银行的名称和地址 我用来建立帐户的 。 |
帐户建立的日期。 |
本报告(I)不包括本人对其没有直接或间接影响或控制的交易，(Ii)不包括其他无需申报的交易，及(Iii)不承认本人拥有或拥有上述证券的任何直接或间接实益拥有权 。
| 日期： _ | 签名：_ |