附录 97.1

与复苏相关的政策

错误发放的赔偿金

一、规则解释

本与追回错误发放的薪酬（“追回政策”）相关的政策适用于VS Trust（“信托”）。Volatility Shares LLC担任信托交易所交易投资工具系列（“基金”）的赞助商（“赞助商”）。截至复苏政策通过之日，信托没有受本追回政策约束的薪酬安排，目前也没有期望实施任何此类安排。但是，信托基金采用本回收政策是为了遵守Cboe BZX （“交易所”）（以及未来基金权益上市的任何其他证券交易所）的适用规则，此类追回政策仅适用于信托授予任何基于激励的薪酬。

某些基金的实益权益在交易所上市交易，因此受交易所规则的约束。交易所要求在交易所上市或申请上市的任何证券的发行人制定特定的公司治理和披露政策。根据《交易所规则》上市的任何证券的发行人必须遵守第14.10条的所有规定，包括第14.10（k）条，该条要求发行人采用并遵守书面追回政策，规定如果发行人因该材料需要编制会计重报，发行人将合理地迅速收回错误的发放的激励性薪酬金额发行人不遵守证券法规定的任何财务报告要求，包括为更正先前发布的财务报表中与先前发布的财务报表相关的错误而需要进行的任何会计重报，或者如果错误在本期得到纠正或在本期未予纠正，将导致重大错报。

二。该规则的正式引文

Cboe BZX 规则 14.10 (k)，根据《交易法》第 10D-1 条通过

三。负责任的合规官员

信托基金首席合规官

IV。目的

本追回政策的目的是为基金管理人员将来获得此类薪酬时，可能追回错误发放的激励性薪酬建立框架。本追回政策旨在促进问责制，保护基金投资者的利益，并确保遵守适用法规。

五、政策与程序

本追回政策适用于信托和保荐人的所有执行官，以及对基金行使管理或控制权的任何其他执行官（看到第五节——范围和定义），并概述了将来发放此类补偿时应遵循的程序和原则。

信托基金承诺立即收回错误发放的基于激励的薪酬。如果基金因严重违反证券法而有义务编制会计重报，信托基金将启动追回程序，包括对先前发布的财务报表中的重大错误的更正或解决在本期如果不更正将导致重大错报的错误。

如果需要追回错误发放的补偿，信托基金将遵循以下后续追回步骤：

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在发现触发追回责任的错误或违规行为后，信托基金将与法律和财务专家协商，进行全面审查。

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在做出最终决定之前，所涉官员将有机会提供相关信息并陈述案情。

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信托基金将考虑缓解因素，例如官员的参与程度、知识水平以及为防止或纠正错误而采取的任何措施。

信托基金将在发现错误或违规行为后立即启动追回程序，并努力在合理的时间范围内追回款项。作为还款机制的一部分，追回的金额可以从未来的激励性薪酬或应付给该官员的任何其他薪酬中扣除。如果无法通过未来薪酬追回款项，则该官员可能有义务将款项直接偿还给基金或信托基金，视情况而定。

信托基金将根据适用法律法规的要求将收回行动传达给股东、监管机构和其他利益相关者。将在法律允许的范围内保持透明度。每个基金将根据联邦证券法律的要求提交与复苏政策有关的所有披露，包括适用的监管文件要求的任何披露。

信托基金将根据需要审查本政策，以做出任何必要的修改以适应法规或最佳实践的变化。

六。范围和定义

本政策适用于个人获得的所有基于激励的薪酬：

(a) 开始担任执行干事后；

(b) 谁在激励型薪酬的绩效期内随时担任执行官；

(d) 在要求基金按芝加哥期权交易所细则14.10第 (k) (1) 段所述编制会计重报表之日之前的三个已完成的财政年度中。除最近三个已完成的财政年度外，本复苏政策还适用于这三个已完成财政年度内或之后的任何过渡期（由基金财政年度的变化引起）。但是，从基金上一财政年度结束的最后一天到新财政年度的第一天（包括九至十二个月）之间的过渡期被视为已完成的财政年度。基金收回错误发放的补偿金的义务不取决于是否或何时提交重报的财务报表。

为了确定相关的回收期，要求基金按芝加哥期权交易所规则14.10第 (k) (1) 段所述的编制会计重报表的日期是较早的日期：

信托高级职员（或担任同等职务的人员）被授权采取此类行动，或得出结论（或合理理应得出的结论，即基金需要按照芝加哥期权交易所第 14.10 条第 (k) (1) 段的规定编制会计重报表的日期；或

法院、监管机构或其他法律授权机构指示基金按照《芝加哥期权交易所规则》第14.10条 (k) (1) 段所述编制会计重报表的日期。

必须受公司追回政策（“错误发放的薪酬”）约束的激励性薪酬金额是指收到的基于激励的薪酬金额，该金额超过了如果根据重述金额确定则本应获得的激励性薪酬金额，并且在计算时必须不考虑缴纳的任何税款。对于基于股票价格或股东总回报的基于激励的薪酬，其中错误发放的薪酬金额无需直接根据会计重报中的信息进行数学重新计算：

该金额必须基于对会计重报对获得激励性薪酬的股票价格或股东总回报率的影响的合理估计；以及

基金必须保留确定合理估计的文件，并向联交所提供此类文件。

在所有情况下，信托都有义务根据本追讨政策追回错误发放的补偿，出于以下任何原因除外：

如果为执行政策而支付给第三方的直接费用超过了应收回的金额，则可以确定其不切实际。在做出此类决定之前，信托将尝试合理的追回努力，将其记录在案，并在认为收回不切实际之前向交易所提供此类文件。

由于违反了2022年11月28日之前通过的国家法律，因此不切实际。在基于此类原因得出不切实际的结论之前，信托基金将征求本国律师的意见，该意见为联交所接受，确认追回将导致此类违规行为，并向联交所提供此类意见。

复苏可能会导致原本符合纳税条件的退休计划无法满足26 U.S.C. 401（a）（13）或26 U.S.C. 411（a）及其相关法规的要求，根据该计划，注册人的员工可以广泛获得福利。

禁止基金赔偿任何执行官或前任执行官因错误裁定的薪酬而蒙受的损失。

基金必须根据联邦证券法律的要求提交与复苏政策有关的所有披露，包括适用的美国证券交易委员会文件所要求的披露。

定义：

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执行官。执行官是发行人的总裁、首席财务官、首席会计官（如果没有这样的会计官，则为财务主管）、发行人负责主要业务单位、部门或职能（例如销售、行政或财务）的任何副总裁、履行决策职能的任何其他高管，或为发行人履行类似决策职能的任何其他人员。发行人母公司或子公司的执行官如果为发行人履行此类政策制定职能，则被视为发行人的执行官。此外，当发行人是有限合伙企业时，为有限合伙企业履行决策职能的普通合伙人的高级管理人员或雇员被视为有限合伙企业的高级管理人员。当发行人是信托时，为信托履行政策制定职能的受托人的高级管理人员或雇员被视为信托的高级管理人员。决策职能不包括那些不重要的决策职能。就芝加哥期权交易所规则第14.10条第 (k) (1) 款而言，执行官的确定将包括根据17 CFR 229.401 (b) 确定的至少名执行官。

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财务报告措施。财务报告指标是根据编制发行人财务报表时使用的会计原则以及全部或部分源自此类衡量标准来确定和列报的衡量标准。股价和股东总回报率也是财务报告指标。财务报告指标不必在财务报表中列报或包含在向委员会提交的文件中。

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基于激励的薪酬。基于激励的薪酬是指完全或部分基于财务报告指标的实现而发放、获得或归属的任何薪酬。

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已收到。基于激励的薪酬被视为在发行人实现激励性薪酬奖励中规定的财务报告措施的财政期内收到的，即使基于激励的薪酬的支付或发放发生在该期结束之后。