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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-K
☒根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的规定提交年度报告。
截至本财政年度止11月30日, 2023
或
☐根据1934年《证券交易法》第13节或第15(D)节提交的过渡报告
的过渡期 至 .
委员会档案号：001-09195
KB主页
(注册人的确切姓名载于其章程)
| | | | | |
| 特拉华州 | 95-3666267 |
(述明或其他司法管辖权
公司或组织) | (税务局雇主
识别号码) |
威尔郡大道10990号, 洛杉矶, 加利福尼亚90024
(主要行政办公室地址)(邮政编码)
注册人的电话号码，包括区号：1(310) 231-4000
根据该法第12(B)节登记的证券：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 每个班级的标题 | | 中国交易代码(S) | | 各交易所名称
在其上注册的 |
| 普通股(每股面值1.00美元) | | KBH | | 纽约证券交易所 |
| A系列参与累计优先股购买权 | | | | 纽约证券交易所 |
根据该法第12(G)节登记的证券：无
用复选标记表示注册人是否为证券法第405条规则中定义的知名经验丰富的发行人。是**☒*☐
如果注册人不需要根据法案的第13节或第15(D)节提交报告，请用复选标记表示。 ☐ 不是 ☒
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。是 ☒*☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条要求提交的每个交互数据文件。是 ☒*☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条规则中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件服务器 | ☒ | 加速的文件管理器 | ☐ |
| 非加速文件服务器 | ☐ | 规模较小的新闻报道公司 | ☐ |
| | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒
如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☐
用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如该法规则第12b-2条所定义)。 ☐*☒
注册人的非关联公司于2023年5月31日持有的有投票权普通股的总市值为$3,783,365,796，包括登记人的设保人股票所有权信托持有的6 705 247股，不包括以金库形式持有的13 704 091股。
有几个75,867,028注册人的普通股，每股面值1.00美元，于2023年12月31日发行。注册人的设保人股权信托持有另外一份6,705,247在该日购买注册人的普通股。
引用成立为法团的文件
注册人对2024年股东年会的最终委托书的部分内容(并入第三部分)。
KB主页
表格10-K
截至2023年11月30日止的年度
目录
| | | | | | | | |
| | | 页面
数 |
第I部分 |
| 第1项。 | 业务 | 1 |
| 项目1A. | 风险因素 | 16 |
| 项目1B。 | 未解决的员工意见 | 25 |
项目1C。 | 网络安全 | 25 |
| 第二项。 | 属性 | 25 |
| 第三项。 | 法律诉讼 | 25 |
| 第四项。 | 煤矿安全信息披露 | 25 |
关于我们的执行官员的信息 | 25 |
|
第II部 |
| 第5项。 | 注册人的普通股权益、与股东有关的事项以及发行人购买股权证券的市场规则 | 25 |
| 第6项。 | [已保留] | 27 |
| 第7项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 27 |
| 项目7A。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 55 |
| 第8项。 | 财务报表和补充数据 | 57 |
| 第9项。 | 会计与财务信息披露的变更与分歧 | 98 |
| 项目9A。 | 控制和程序 | 98 |
| 项目9B。 | 其他信息 | 99 |
项目9C。 | 关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露 | 99 |
|
第III部 |
| 第10项。 | 董事、高管与公司治理 | 99 |
| 第11项。 | 高管薪酬 | 100 |
| 第12项。 | 某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项 | 100 |
| 第13项。 | 某些关系和相关交易，以及董事的独立性 | 101 |
| 第14项。 | 首席会计师费用及服务 | 101 |
|
第IV部 |
| 第15项。 | 展品和财务报表附表 | 101 |
| 第16项。 | 表格10-K摘要 | 104 |
签名 | 105 |
第一部分
第1项。生意场
一般信息
KB Home是美国最大和最受认可的住宅建筑公司之一。我们建造住宅已有超过65年的历史，自1957年成立以来已建造了超过68万套住宅。我们建造了各种新住宅，包括附属和独立的单户住宅、联排住宅和公寓，主要为首次和第一次搬家设计，以及第二次搬家和活跃的成年购房者。我们在开发社区、城市填充区和混合用途项目中提供住宅。我们的房屋建筑业务占我们业务的大部分，占我们2023年总收入的99.5%。我们的金融服务业务在2023年占我们总收入的剩余0.5%，在我们建造住房的市场向购房者提供各种保险产品，并在某些市场提供产权服务。我们的金融服务业务也通过KBHS Home Loans，LLC(“KBHS”)间接向我们的购房者提供按揭银行服务，包括住宅消费按揭贷款(“按揭贷款”)的发放。KBHS Home Loans，LLC(“KBHS”)是我们与第三方的一家未合并的合资企业。
除非上下文另有说明，本报告中使用的术语“我们”、“我们”和“我们”指的是位于特拉华州的KB Home公司及其前身和子公司。在我们的业务中，我们也使用以下具有相应含义的术语：“住宅”是指独栋住宅，无论它是独栋住宅还是其他类型的住宅物业；“已交付住宅”是指已完成销售且所有权已转移给客户的住宅；“社区”是指将新住宅作为综合计划的一部分建造的单一开发项目；“社区数量”是指我们开放销售的社区数量，其中至少还有五套住房/地块有待出售；以及“产品”包括住宅的平面图设计以及室内/外部风格、便利设施、功能和特点。
以下图表显示了截至2019年11月30日、2021年和2023年11月30日的年度房屋建筑收入、净收入和稀释后每股收益，以及截至2019年11月30日、2021年和2023年11月30日的每股账面价值：
市场
我们在9个州和47个主要市场都有业务，这反映了我们住宅建筑业务的地理跨度。我们还在这些主要市场的各个子市场开展业务。我们可以把这些市场和子市场统称为我们的“服务市场”。出于报告目的，我们将我们的房屋建设业务分为四个部分-西海岸、西南、中部和东南。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 细分市场 | | 州政府 | | 主要市场(S) |
| | | | |
| 西海岸 | | 加利福尼亚 | | 康特拉科斯塔县、弗雷斯诺、霍利斯特、洛杉矶、马德拉、莫德斯托、奥克兰、奥兰治县、河滨、罗斯维尔、萨克拉门托、萨利纳斯、圣贝纳迪诺、圣地亚哥、旧金山、圣何塞、圣罗莎-佩塔卢马、斯托克顿、瓦列霍、文图拉和尤巴市 |
| | 爱达荷州 | | 博伊西 |
| | 华盛顿 | | 奥林匹亚和西雅图 |
| 西南 | | 亚利桑那州 | | 凤凰城和图森 |
| | 内华达州 | | 拉斯维加斯 |
| 中环 | | 科罗拉多州 | | 丹佛、伊利、费尔斯通和洛夫兰 |
| | 德克萨斯州 | | 奥斯汀、达拉斯、沃斯堡、休斯顿和圣安东尼奥 |
| 东南 | | 佛罗里达州 | | 迈尔斯堡、杰克逊维尔、莱克兰、墨尔本、奥兰多、棕榈滩、萨拉索塔和坦帕 |
| | 北卡罗来纳州 | | 夏洛特、达勒姆-教堂山和罗利 |
业务战略
概述。我们的核心业务战略，我们称之为KB Edge，主要是在我们目前的地理足迹内扩大我们的规模，以在我们每个服务市场(基于交付的房屋)实现前五名的地位。KB Edge是一种系统的、基于事实的和流程驱动的住宅建设方法，其基础是详细了解消费者的位置和产品偏好以及产品的性价比。
KB Edge包含以下关于客户、土地、产品和运营的关键原则：
•顾客。通过我们的按订单建造®购房流程，我们为我们的每一位购房者提供高度个性化的体验，他们可以为未来的新家做出广泛的结构和设计选择，这在下面的“客户痴迷”一节中进一步讨论。我们相信，这种高度互动的“客户至上”体验，使我们的购房者牢牢控制着根据他们的价值和他们想要的生活方式，以他们能够负担的价格来设计他们想要的房子，这给我们带来了相对于其他房屋建筑商和转售和出租房屋的有意义和独特的竞争优势。此外，我们发现，当我们的购房者创建具有他们选择的功能和装饰的个性化住宅时，他们可以对我们的产品产生强烈的情感依恋。
•土地。我们寻求通过主要在我们的市场研究确定的有吸引力的子市场内收购有资格的地块来管理我们的营运资本并降低我们的运营风险。我们通常专注于具有良好的长期经济和人口增长前景的大都市地区，并瞄准符合我们投资回报标准的地块。我们专注于为每个产品线、每个社区和个人资产提供一到三年的土地或地块供应的投资，这些资产的规模通常在50到300块之间。我们的土地投资对当地或全国房地产市场环境或更广泛的经济状况很敏感，并将随之变化，当我们经历或预期强劲增长时，通常会增加，当我们经历或预期增长放缓时，通常会减少。虽然我们评估要进入的新市场，但我们的主要关注点是我们现有的地理足迹。我们利用与土地所有者、开发商和经纪人的关系来寻找和收购地块，并利用我们与市政当局合作的经验有效地获得开发审批。
•产品。我们为我们的客户提供一套标准化的功能和特性的房屋，其价格通常是那些家庭收入在当地中位数水平范围内的人负担得起的，目标是能够满足最大的需求部分。通过我们的按订单建造方法，我们的客户有机会在社区内选择他们的地块位置、平面图、立面和结构选项，其中每一个选项都可能是房屋销售价格的溢价，并通过在我们的KB Home Design Studios中添加大量设计选项和升级来使他们的房屋在我们的基础产品之外实现个性化。我们的设计工作室通常位于我们的服务市场的中心，是我们按订单制造流程的关键组成部分，我们在每个工作室提供的设计选项和升级的组合主要基于我们的市场调查和购买频率数据确定的偏好，如下面的“客户痴迷”部分进一步讨论的那样。我们利用一个集中的内部建筑团队来设计房屋，以满足或超过客户的性价比预期，同时尽可能高效地建造。为了提高我们产品和流程的简单性和效率，我们的建筑团队开发了一系列核心的高频、灵活的平面图和立面，我们可以在我们的许多服务市场提供这些平面图和立面。我们的标准化规划库促进了我们根据当地需求进行调整的能力，这可能包括在社区增加面积较小的住宅，为买家提供更实惠的选择，和/或项目地点属性，如可开发地块的大小和位置。这个图书馆还使我们能够更好地提前了解建造我们产品的成本，并在不同部门和社区之间比较和实施最佳的土地开发和住宅建设实践。我们还将节能功能融入到我们的产品设计中，以帮助降低购房者的购房总成本，并减少我们的住房对环境的影响，这在下文的“环境、社会和治理”一节中进行了讨论。
•运营。除了将我们与其他高产住宅建筑商区分开来外，我们的按订单建造流程还有助于推动低成本生产。我们通常只有在与购房者签署了购买合同并获得初步信贷批准或其他证据证明购房者有能力购买房屋，并寻求建造积压的已售出房屋后，才会开始建造房屋。为协助缓和与建造工程有关的成本通胀，我们会在切实可行的范围内，与规模较大的贸易伙伴和建材供应商订立固定价格合约，为期一段指定的时间。通过保持大量积压，以及集中调度和标准化报告流程，我们建立了一个纪律严明、可扩展的运营平台，帮助我们维持预售房屋的均衡生产。这降低了我们的库存风险，提高了建筑效率，加强了我们与独立承包商和其他业务合作伙伴的关系，并为我们提供了更高的可见性和对未来交付的可预测性。
我们已经并可能在未来时期偏离上述原则中的某些原则。这些措施包括在与购房者签署相应的购买合同之前，在社区中开始建设一定数量的房屋，以更快地满足客户交付预期并产生收入，特别是在转售房屋库存较低的市场，就像我们在2023年看到的那样。一般来说，我们的目标是有大约65%到70%的按订单建造的房屋在生产中，其余的包括在没有相应买家的情况下开始的房屋，以及最初买家取消了与我们的房屋销售合同的部分建成的房屋。我们还可能收购核心大都市区外围社区的地块，这些地块原本符合我们的增长战略，并符合我们的投资回报标准。从2020年开始的重大供应链中断，主要是由于2019年冠状病毒病(“新冠肺炎”)大流行和相关的公共卫生控制努力，极大地延长了我们的平均建设周期时间，并阻碍了我们均匀的家居生产流程到2023年。在此期间，我们经历了建材和建筑服务
短缺、州和市政许可、检查和公用事业流程方面的延误、不可预测的发货时间表以及其他问题促使我们不时修改施工步骤的顺序，在某些情况下，我们会在开工前订购项目以减少延误。2023年，我们从第二季度开始在每个季度的建设周期时间上实现了有意义的连续改善，这得益于稳定的供应链和更好的建筑服务可用性，以及我们不断简化产品供应的计划，特别是我们的设计选项和升级。可能会出现类似和其他情况，导致我们对我们的KB Edge原则进行特定的短期转变。
资产效率。在实施我们的KB Edge业务战略时，我们方法的一个关键原则是提高资产效率。我们通过调整房屋销售率和每个社区的销售价格来提高盈利能力；专注于控制直接建筑成本；尽可能增加库存；平衡每个社区的速度、价格和建设开始，以在其市场背景下优化我们每项库存资产的回报；尽可能地安排土地收购以将前期成本降至最低，如下文“社区发展和土地库存管理”中所讨论的；以及部署来自运营的多余现金流，以帮助推动额外的收入增长或减少债务，等等。
客户的痴迷。 我们相信，最好的新家是从住在里面的人开始的。我们以客户为中心的做法来自根深蒂固的经营理念和公司文化，其最高目标是：成为世界上最专注于客户的房屋建筑商。在这一雄心壮志的推动下，我们的团队致力于提供引人注目、简单和个性化的购房流程，以卓越的客户服务为特色。我们希望我们的客户在和我们一起买房时知道他们有一个真正的合作伙伴，并感觉到一旦他们的家建成，他们就可以在新家看到自己。我们的团队成员通过我们的培训和发展计划得到支持，鼓励他们做出旨在为客户和组织产生最佳结果的决策。我们的客户痴迷心态是围绕以下关键原则建立的：
•了解客户真正想要的是什么。我们确定购房者的产品设计和位置偏好，部分是通过对最近在我们服务的市场上购买新房和转售房屋的买家进行的调查来确定的。我们还从我们自己的购房者的选择和售后反馈中获得数据。在做出购买和权衡决定时，我们使用这些信息来了解对购房者最重要的是什么，以开发和完善我们的产品供应，以及我们的土地收购目标。
我们还培养和利用密切的供应商和业务合作伙伴关系，将符合我们调查和其他数据源中确定的偏好的建筑元素、建筑材料、建筑技术、结构和非结构系统以及组件和设备集成到我们的产品中或与其一起提供。
•为客户提供选择和控制。通过综合前述消费者研究和相关活动，我们为购房者提供了广泛的选择，以打造符合他们特定生活方式和优先事项的新家，包括他们的家居、平面图、立面和结构选项。我们的购房者可以访问我们的KB家居设计工作室，在那里他们既可以得到建议，也有机会从一系列包含的功能、设计选项和升级中进行选择，这将有助于他们的房屋个性化。当客户和我们一起建造新家时，他们也喜欢准确地选择他们想要的东西，只支付对他们来说最重要的东西。这有助于在他们可以达到的价位上满足购房者的优先事项。
•创建协作客户关系。在我们看来，我们不仅仅是在卖房子。我们致力于提供非凡的个性化体验，使我们的客户能够实现他们一生中最有意义的购买，并成为他们人生旅途中的一个重要里程碑--他们自己的家。从这个角度来看，我们努力与我们的购房者建立密切的关系。我们努力了解他们想要什么的关键细节，他们现在的首要任务，以及他们对未来的看法，这样我们就可以共同为他们的日常生活创造一个家。我们为每个人或家庭提供支持，无论他们是第一次还是已经是房主，我们都有一个由销售顾问、设计顾问、施工监理员和其他人员组成的专门的社区团队。这个团队可以指导每个购房者完成他们KB家的设计、建造和关闭的每个主要步骤，旨在使这一过程尽可能简单和直接。
•在销售完成后继续听取客户的意见。为了帮助了解和改善我们的客户体验，我们计划在客户入住后30天以及3、6、10和18个月后对他们进行跟踪访问，听取他们在新家的体验，并解决他们可能存在的任何担忧，包括保修索赔。关于我们的KB Home 10年有限保修计划的信息，请参见本报告合并财务报表附注中的附注17-承诺和或有事项。
我们相信，我们的做法使我们在住宅建筑行业脱颖而出，并与我们维持这一行业的公司文化一起，提高了客户满意度。我们为购房者向我们和外部调查公司报告的高满意度感到自豪。2023年，我们继续是第三方调查中客户满意度排名最高的全国住宅建筑商之一，我们相信这反映了我们对购房者的有效奉献。
促销营销策略。为了强调我们为购房者提供的创新设计、可持续性、个性化、可负担性和合作伙伴关系的独特组合，以及我们对客户满意度的重视，我们围绕Build On Relationship®建立了我们的外部品牌标识和信息。如上所述，建立在关系基础上的客户和其他关键关系--与供应商、贸易承包商、土地销售商和市政当局--对我们业务的成功也具有重要意义。作为我们品牌标识的一部分，我们强调的关键组件包括：
•创新设计。我们相信，与其他一些新房和二手房相比，我们为购房者提供的产品设计独特地融合了当代消费者喜欢的元素，如开放式平面图、灵活的生活空间、室内/室外流动和额外的存储；高质量的建筑标准；以及先进的技术功能和设备。
•可持续性。我们的住宅设计为高能效，并包括支持更健康的室内环境的功能。我们的住宅被设计为通过能源之星®认证--全国只有不到10%的新住宅符合这一标准--与未经认证的新住宅相比，提供了更大的舒适性、幸福感和公用事业成本节约。
•个性化. 我们让我们的购房者能够个性化他们的新家，从平面图到外观风格，从设计选择到他们在社区的住处。此外，在我们的KB家居设计工作室，我们的购房者有机会从一系列包含的功能、设计选项和升级中进行选择。
•可负担性. 我们为我们的客户提供各种各样的住房，具有一套标准化的功能和特点，通常价格是那些家庭收入在当地中位数水平范围内的人负担得起的。此外，在我们的许多社区，我们可以随时推出更小的建筑面积平面图，使更多的客户能够在他们的预算内选择和设计个性化的住宅。与典型的转售房屋和没有通过能源之星认证的有竞争力的新住宅相比，我们的能源之星认证住宅可以在长期内显著节省水电费。
•伙伴关系. 我们由销售顾问、设计顾问、施工主管和客户服务代表以及KBHS信贷员组成的敬业团队，在整个购房过程中与客户密切合作。
我们通常通过受薪和/或委托销售助理员工出售我们的房屋，这些员工来自位于或邻近每个社区的家具样板房屋的销售办公室，或者通过外部经纪人。我们还利用电子销售能力和技术为我们的客户提供各种方便的方式来购买和购买新的KB住宅，其中包括：
•为潜在购房者提供虚拟房屋旅游和在线图片库；
•为他们想要的社区提供交互式平面图和家居地图；
•对样板房和设计工作室进行虚拟预约和参观；
•尽可能利用在线工具为购房者提供服务；
•与经纪人社区一起组织虚拟活动以介绍新的社区；
•为购房者提供在房屋建造期间和关闭前的不同时间点虚拟观看和漫步的能力；以及
•在允许的情况下，安排虚拟的或免下车的关闭。
此外，作为我们对可持续发展承诺的一部分，我们将在下文的“环境、社会和治理”部分进一步讨论这一问题，并为我们的客户提供一条拥有住房的简单途径，我们继续努力实现无纸化购房的目标。在过去的几年里，我们减少了完成销售过程所需的表格数量，并尽可能多地将剩余的表格数字化，从而消除了房屋销售合同中的大量纸张。
我们通过各种媒体向潜在购房者和房地产经纪人推销我们的房屋，并使用数据分析来定向我们的广告，并从产生线索和订单方面衡量其有效性和效率。近年来，为了应对日益增长的千禧一代和Z世代购房者，我们通过搜索引擎营销、基于互联网的互动应用程序、电子邮件、社交媒体、我们的网站和其他不断发展的通信技术，更加重视数字营销。我们还在我们的服务市场使用印刷媒体和广告、广告牌和广播。
购房者简介。我们面向客户的产品组合范围从较小、密度较高的住宅(平均售价通常适合首次购房者)到高档地段的较大住宅(具有更多便利设施和更高的平均售价，通常会吸引第一或第二代购房者)。我们还提供各种单层平面图，通常吸引55岁及以上的活跃成年购房者。十多年来，首次购房者和首次购房者平均占我们年交货量的75%以上；2023年，这些购房者占我们交货量的74%，如下图所示：
运营结构。我们通过拥有经验丰富的管理团队的部门运营我们的住宅建筑业务，这些管理团队对其特定的服务市场拥有深入的当地知识，这有助于我们在首选地点获得土地；用满足当地需求的产品发展社区；以及了解当地的监管环境。我们的部门管理团队在寻找土地收购机会、开发土地和社区、实施产品、营销和销售战略以及控制成本方面拥有相当大的自主权。为了帮助保持组织内一致的执行力，我们的部门管理团队和其他员工不断接受关于KB Edge原则的培训，并在一定程度上根据他们是否实现相关运营目标进行评估。
我们的公司管理和支持人员负责制定和监督全公司战略举措、整体运营政策和内部控制标准的实施，并履行各种集中职能，包括建筑；采购和国家合同；金库和现金管理；土地收购审批；风险和诉讼管理；会计和财务报告；内部审计和合规活动；信息技术(“IT”)系统；营销；以及投资者和媒体关系。
社区发展与土地清查管理
可用于生产住宅的土地是我们业务的核心资源。根据我们目前的战略计划，我们寻求拥有或控制足够的土地，以实现我们在未来三到五年的预测生产目标。2024年，我们打算继续在有吸引力的子市场内投资和开发土地头寸，并有选择地收购或控制符合我们投资回报标准的额外土地。我们可能会定期出售某些土地权益或将以前持有的土地货币化，以根据当地或国家市场环境或其他原因从战略上平衡我们的土地组合。由于市场状况和/或我们营销策略的变化，我们也可能决定不行使某些土地期权合同和其他类似合同。
我们的社区发展过程一般包括四个阶段：征用土地、将土地发展为社区的完工地段(如有需要)、建造房屋和向置业人士交付建成的房屋。从历史上看，我们在西海岸住宅建设报告部门的社区发展过程通常从12个月到24个月不等，而在我们的其他住房建设报告部门，持续时间略短。我们西海岸住宅建筑报告部门的开发过程通常比我们其他部门的开发过程长，这是因为加州的市政和监管要求通常更严格。我们的社区发展进程因以下因素而有所不同
其他因素包括所需的政府审批和公用事业服务启动的范围和速度、特定社区的总体规模、必要的场地准备活动的范围、将提供的产品类型(S)、天气条件、一年中的时间、促销营销结果、建筑资源的可用性、消费者需求、当地和总体经济和住房市场状况，以及其他因素。例如，在2022年和2023年，我们修改了我们的土地开发策略，在适当的情况下，选择在较小的阶段进行建设，在某些情况下，推迟社区下一阶段地段的开始建设，以与预期需求保持一致。在调整我们的投资以适应不断变化的市场条件时，我们在2023年下半年增加了对土地收购和土地开发的投资，与2023年上半年相比。我们相信，我们在2023年经历的情况将在明年大体上持续下去，如下文“展望”中所讨论的那样。
尽管它们的大小和复杂性差异很大，但我们的单户住宅社区通常由每个产品线50到150个地块组成，地块大小从1,800平方英尺到11,000平方英尺不等。在我们的社区，我们通常提供4到15个家居设计选择。我们通常还在每个社区建造一到三个样板房屋，以便潜在的购房者可以预览各种可供选择的产品。根据社区的不同，我们可能会提供面积更大、景观更好和/或位置便利的优质地块。我们的一些社区由多层建筑组成，这些建筑围绕着几个附属的共管公寓风格的单元。
土地征用和土地开发。我们不断根据我们的投资回报标准评估土地收购机会，同时平衡未来增长对财务实力、流动资金和土地库存的相互竞争的需求。当我们获得土地时，我们通常专注于带有地块的地块，这些地块有资格进行住宅建设，并且要么是实际开发的，用于开始房屋建设(称为“完工地块”)，要么是部分完工。不过，视乎市场情况及可供选择的机会，我们可能会收购未开发及/或未获授权的土地。我们也可以投资于需要我们重新用途和重新分配物业作住宅用途的土地，例如市区填充式发展项目。我们预计，库存中未开发、无权、有权、部分完工和已完工地块的整体余额将随着时间的推移而变化，在实施我们的战略增长计划时，如果价格合理的已完工或部分完工地块的可获得性减少，我们可能会在未来获得更大比例的未开发或未授权土地。
作为批准土地购买的决策过程的一部分，我们审查关于拟议项目的广泛信息，包括过去的使用；对环境敏感区域和可能适合用作公园、步道和开放空间保护区的区域的评估；对所需场地开发的评估，包括符合暴雨法规所需的任何工作；靠近主要的就业和零售中心；以及场地设计和产品(住宅设计和规格)计划，其中包括与我们在下文“环境、社会和治理”中讨论的建设高能效和节水住宅的重点一致的计划。
我们一般寻求组织土地收购及土地开发活动，以尽量减少或延迟开支的时间，从而减少与持有土地有关的市场风险以及我们的营运资金及财务承担，包括利息及其他账面成本。 我们通常使用合同，以换取小额初始期权付款或保证金，让我们在未来某个日期获得土地的期权或类似权利，通常以预先确定的价格，并等待我们对开发和销售土地上的房屋的可行性和/或相关土地卖方完成某些义务的满意度，例如获得权利，开发基础设施或完成地块。 我们将这种选择权或类似合同权利所涉及的土地称为“受控制的”土地。 我们行使特定土地选择权或类似权利的决定是基于我们尽职调查的结果以及订立该合约后持续的市场可行性分析。
下表呈列于二零二三年及二零二二年十一月三十日按住宅建筑报告分部划分的我们拥有、处于不同发展阶段或根据土地期权合约或其他类似合约控制的存货地段数目：
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| 在建房屋 | | 发展中土地 | | 土地选择（a） | | 土地总
拥有或未选择 |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 西海岸 | 2,343 | | | 1,882 | | | 9,784 | | | 11,787 | | | 6,093 | | | 5,633 | | | 18,220 | | | 19,302 | |
| 西南 | 1,567 | | | 1,937 | | | 4,365 | | | 5,975 | | | 1,085 | | | 929 | | | 7,017 | | | 8,841 | |
| 中环 | 2,156 | | | 3,659 | | | 10,981 | | | 12,256 | | | 4,191 | | | 8,086 | | | 17,328 | | | 24,001 | |
| 东南 | 1,569 | | | 1,929 | | | 8,035 | | | 8,630 | | | 3,807 | | | 6,092 | | | 13,411 | | | 16,651 | |
总计 | 7,635 | | | 9,407 | | | 33,165 | | | 38,648 | | | 15,176 | | | 20,740 | | | 55,976 | | | 68,795 | |
(a)于2023年及2022年11月30日的期权土地分别包括6，260及5，543幅土地，根据土地期权合约或其他类似合约，相关按金可酌情退还。
以下图表显示了截至2023年11月30日，我们根据土地期权合同或其他类似合同拥有或控制的库存地块的百分比，以及我们根据住房建设报告部门拥有和拥有的总地块的百分比：
房屋建造和交付。在获得土地并在必要时将土地开发成完工地块后，我们通常会开始建造样板房屋和销售待售房屋。正如上文“商业战略”中所讨论的，我们通常在与购房者签署购买合同并获得初步信贷批准或购房者有经济能力购买房屋的其他证据后，开始建造房屋。除了样板房，我们的库存通常不包括大量已完工的未售出房屋。然而，在标的房屋交付之前取消房屋销售合同、建造带有一些未售出单位的附属产品、或特定的营销或其他战略考虑将导致我们的库存中有一些未售出的已完工或部分完工的房屋。尽管我们从房屋销售到交付的典型周期在历史上从6个月到7个月不等，但供应链中断和其他与生产相关的问题导致我们的建造时间和总周期时间在2023年和2022年保持延长。我们从2023年第二季度开始，在稳定的供应链和改善的建筑服务可用性的推动下，我们的建造时间取得了显著的改善，并将继续致力于在2024年进一步缩短我们的建造时间，并向我们四到五个月的历史水平靠拢。
我们，或我们可能聘用的外部总承包商，与各种独立承包商签订合同，这些独立承包商通常以当地为基地，通过这些独立承包商自己的员工或分包商完成所有土地开发和房屋建筑工作。我们不自行进行任何土地开发或房屋建设工作。这些独立承包商还提供此类生产活动所需的一些建筑材料。我们与这些独立承包商的合同要求他们遵守适用于其工作的所有法律，包括工资和安全法律，符合绩效标准，遵守当地建筑规范和许可证，并遵守本报告第10项-董事、高管和公司治理项下的道德政策。
原材料。在陆地以外，我们生产过程中使用的主要原材料是混凝土和森林产品。房屋建筑中使用的其他主要材料包括石膏板、管道和电气设备。我们从第三方采购我们的所有建筑材料，并在可行的情况下，选择具有可持续性认证或属性的产品。此外，我们的木材供应商通常会证明他们的木材不是来自濒危森林或经过认可的项目认证。我们试图通过在可行的情况下使用从各种外部来源以具有竞争力的条件在商业上获得的标准化材料来提高我们的运营效率。此外，我们为某些建筑材料、电器、固定装置和其他物品制定了全国性和地区性的采购计划，使我们能够从大批量购买折扣中受益，并在可能的情况下参与外部制造商或供应商的回扣计划。在可能的情况下，我们安排以优惠的价格从这些制造商和供应商那里批量购买这些产品。
积压
我们的“积压”包括已签订购买合同但尚未交付给购房者的房屋。期末积压指的是上一期间积压的房屋数量加上本期产生的净订单数量(新订单减去房屋销售合同取消)减去本期交付的房屋数量。我们在任何给定时间的积压都会受到取消订单、交付房屋和社区数量的影响。积压价值代表未来来自积压房屋的潜在住房收入。以下将在本报告第1A项--风险因素和第7项--管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析下进一步讨论我们的取消比率和影响该比率的因素。
以下图表显示了截至2022年11月30日、2022年11月和2023年11月按房屋建设报告部门划分的期末积压(房屋数量和价值)：
竞争、季节性、交货组合和其他因素
竞争。住房建筑业和住房市场在以下方面竞争激烈：出售住房；承包建筑服务，如木工、屋顶、电力和管道；以及获得有吸引力的可开发土地，尽管竞争强度在各个市场和子市场之间和内部可能有所不同和波动。我们与无数房屋建筑商争夺购房者、建筑资源和理想的土地，从地区性和全国性公司到小型当地企业，其中一些公司规模更大，财力比我们更大。至于购房者，我们主要在销售价格、社区位置和便利设施、融资选择的可用性、房屋设计、声誉、房屋建设周期以及房屋可以包括的设计选项和升级方面与其他房屋建筑商竞争。在某些情况下，这种竞争发生在较大的住宅开发项目中，这些项目包含其他房屋建筑商设计、规划和开发的独立部分。我们还与新房以外的住房替代品竞争购房者，包括转售住房、公寓、独户租赁和其他出租住房。
在经历大量建筑活动的市场，包括地震、野火、飓风、洪水或其他自然灾害的恢复地区，可能存在工艺和熟练贸易短缺，限制了独立承包商提供建筑服务的能力，这反过来往往会推高我们的成本和/或延长我们的生产计划。增加建筑活动，以及在自然灾害发生后或以其他方式将员工重新分配到公共安全优先事项上，可能会增加获得政府批准或启动公用事业服务所需的时间，再加上美国和其他国家政府征收或增加的关税，可能会增加某些原材料(如钢铁、木材、石膏板和混凝土)或成品的成本。我们预计，这种成本上升趋势将在2024年继续下去，特别是如果全球供应链中断，对这些资源的竞争加剧的话。
季节性。我们的业绩受到住房季节性需求趋势的影响。传统上，消费者对购房的需求更大，我们倾向于在春季和初夏的几个月(相当于我们第二季度的大部分时间和第三季度的部分时间)产生比一年中其他时间更多的净订单。这个“销售旺季”的需求导致我们通常会交付更多的房屋，并从夏末到秋季产生更高的收入(对应于我们第三季度的部分时间和我们第四季度的全部时间)。然而，如下表所示，抵押贷款利率迅速上升、通胀上升以及其他宏观经济和地缘政治方面的担忧打乱了我们在2022年的正常季节性模式，我们2022年下半年的净订单受到许多潜在买家选择暂停购房决定的负面影响，以及2022年第四季度的放缓比
很正常。需求在2023年第二季度开始改善，原因包括有限的转售房屋库存、有利的人口趋势、买家对我们价位房屋的兴趣以及我们选择性地实施有针对性的销售策略，包括定价调整和其他购房者让步(特别是与抵押贷款相关的让步，如利率回购或锁定计划)，以帮助推动订单活动并将取消数量降至最低。我们无法保证2024年是否或在多大程度上会出现典型的季节性表现趋势，或者根本不会。
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| 第一季度 | | 第二季度 | | 第三季度 | | 第四季度 |
| 净订单 | | | | | | | |
| 2023 | 19 | % | | 36 | % | | 28 | % | | 17 | % |
| 2022 | 39 | % | | 36 | % | | 19 | % | | 6 | % |
| 2021 | 26 | % | | 27 | % | | 25 | % | | 22 | % |
| | | | | | | |
| 房屋交付 | | | | | | | |
| 2023 | 21 | % | | 28 | % | | 25 | % | | 26 | % |
| 2022 | 21 | % | | 25 | % | | 26 | % | | 28 | % |
| 2021 | 21 | % | | 26 | % | | 26 | % | | 27 | % |
| | | | | | | |
| 住房收入 | | | | | | | |
| 2023 | 22 | % | | 27 | % | | 25 | % | | 26 | % |
| 2022 | 20 | % | | 25 | % | | 27 | % | | 28 | % |
| 2021 | 20 | % | | 25 | % | | 26 | % | | 29 | % |
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交割组合等因素。除了我们销售和交付的房屋总量外，我们在特定时期的业绩还受到我们经营的市场和子市场的地理组合、我们在这些市场和子市场开放销售的社区的数量和特征以及我们在此期间从这些社区销售的产品的显著影响。虽然有一些相似之处，但在我们运营的社区的数量、规模和性质以及我们向消费者提供的产品方面，我们的服务市场内部和之间存在差异。这些差异反映了本地购房者的偏好；家庭人口统计(例如：、大家庭或在职专业人员；收入水平)；地理环境(例如：城市或郊区；价格合理的成品地块的可获得性；开发限制；居住密度)；以及这些因素随着时间的推移可能发生的变化。我们每个服务市场的这些因素将影响我们产生的成本以及定位、获得土地权利和开发土地、开放社区销售以及营销和建造房屋所需的时间；我们房屋的大小；我们的销售价格(包括购房者购买设计选项和升级的贡献)；我们销售和交付房屋的速度；社区被售出的速度；以及我们的住房毛利率和住房毛利率。因此，与其他时期相比，我们在任何给定时期的结果都将波动，这取决于从销售价格较高或较低的地区交付房屋的比例，以及产生这些交付所产生的相应土地和管理费用，以及我们的整体社区统计。
人力资本资源
截至2022年11月30日、2023年11月和2022年11月，我们分别约有2,205名和2,366名全职员工。我们的员工中没有一人代表集体谈判协议。在2023财年，我们的离职率为27%，其中16%是自愿离职，11%是非自愿离职。在2022财年，我们的离职率为21%，其中19%是自愿离职，2%是非自愿离职。我们相信，这些价格对我们当时的行业和市场状况是合理的。
我们的文化。 为了实现我们的战略目标，我们必须吸引、提拔和留住合格的人员，特别是在我们服务的市场管理我们的业务并与所有成员合作的当地部门领导人。因此，我们努力创造一个吸引人的环境，为员工提供令人满意的工作，提供有意义的职业成长和发展机会，奖励与实现我们的业务目标一致的短期和长期薪酬计划，员工购房和推荐计划，以及就业里程碑服务奖励。此外，我们还为员工提供福利计划，包括医疗、牙科和视力保险、储蓄/退休计划、人寿保险和残疾保险、学费报销，以及一系列旨在满足个人需求的自愿福利。我们聘请国家认可的外部薪酬和福利咨询公司客观地评估我们的计划，并将其与同行和其他类似规模的组织进行比较。
我们的最高部门和地区领导人平均在我们任职近12年，负责土地征用、权利和开发的地方领导人平均在我们任职9年以上。此外，我们任命的负责制定整体战略的高管的平均任期为21年。我们领导团队的长期服务历史为我们的业务管理提供了一致性，并有助于在组织的各个层面加强和维持我们的公司文化。
提倡高尚的道德标准。我们致力于以适用于我们的董事、高级管理人员和员工的诚信和高尚道德标准来实现我们的业务目标。所有员工都必须完成关于我们的道德政策的培训，其中包括他们确认遵守其中所包含的指导方针。此外，我们维持着一个道德委员会，该委员会专注于我们业务的合规和道德问题。我们还拥有独立运营的热线和举报网站，我们的员工和第三方可以通过该网站匿名举报与道德相关的关切。
人才获取和劳动力发展。除了我们强大的人才和职业发展计划，推动KB Home内部晋升的比率很高外，我们还不断努力吸引尽可能好的候选人加入我们的员工团队。通过努力吸引顶尖人才，我们积极增加了员工队伍的多样性，同时为我们的团队增加了专业技能和经验。除了招聘有经验的住宅建筑行业候选人外，我们还投资了几个项目，目的是深化我们的人才队伍，将新的思维方式引入我们的团队，并扩大我们团队的种族和性别多样性。近年来，我们在学院/大学和军队老兵招募项目上都进行了投资。我们也是建筑人才基金会的创始支持者，该基金会由美国领先的建筑商建立，旨在通过在住宅建筑领域创建一支可持续的劳动力队伍，解决技术行业持续严重的劳动力短缺问题。
多样性。 为了促进包容性的劳动力和加入我们的不同个人的专业成长，我们的就业政策禁止基于种族、肤色、宗教、国籍、血统、家庭状况、年龄、退伍军人身份、身体残疾、精神残疾、医疗状况、性别、性别认同、性取向、婚姻状况或任何其他法律保护地位的歧视。. 我们致力于支持一种公平和尊重所有员工的工作文化，促进包容性，为加入我们的不同个人提供平等的职业成长机会，以及基于能力的晋升。截至2023年11月30日，女性约占我们劳动力的42%，占我们管理员工的33%，少数族裔约占我们劳动力的37%，占我们管理员工的22%。此外，我们的董事会中有45%是女性或少数族裔。我们打算继续使用有针对性的招聘、人才发展和内部晋升战略相结合的方式，以扩大我们所有角色和职能的员工基础的多样性。
学习与发展。为了帮助我们的员工促进个人成长，并推动我们的业务战略的持续执行，包括我们的客户至上理念，我们提供与团队成员在他们在我们的职业生涯中的责任相一致的培训机会。我们支持基于互联网的专用学习平台KBU，该平台拥有广泛的书面、视听和互动的企业范围和特定学科的政策和培训材料组合，为所有员工提供培训、发展和其他资源，以帮助他们提升绩效和职业生涯。我们相信，通过KBU进行培训不仅可以支持员工的工作表现和发展，还可以支持和提升我们的包容性文化，并强化我们的品牌。我们相信，这些项目包括环境可持续发展项目、道德培训等，有助于我们的团队更好地合作。该平台包括一个包含约412个自我指导课程和虚拟讲师指导课程的资料库，供我们组织的各级员工使用，以及50个领导力和管理培训主题。在这个平台上提供新的员工定位、职能角色培训，以及我们要求的年度道德培训和认证。2023年，我们各部门不同级别的69名经理参加了KB Home在我们的现场虚拟教室举行的6节管理要点培训系列课程，使过去10年完成这一综合计划的经理总数超过413人。在2023年，我们的团队成员总共完成了28,169门课程，平均每位员工大约完成13门课程。为经理和主管提供培训，以帮助他们的直接下属在其职业发展方面取得进展。
为了表彰和提拔优秀员工，我们每年都会进行全面的人才和继任计划审查程序，重点是寻找表现最好、潜力最大和多样化的团队成员，以提升到关键领域和公司的领导职位。这一审查过程由我们董事会的管理发展和薪酬委员会监督，该委员会的成员在各种组织结构的人力资本管理、人才发展和高管薪酬方面拥有丰富的经验和洞察力，以及在高管领导力方面的强大背景。
员工安全和健康。 我们努力为我们的员工以及我们的贸易伙伴提供一个安全的工作环境，如下文“社会实践”所述。除了上述福利计划外，我们还提供一个健康计划，旨在支持我们的团队成员的一般健康。我们的健康计划提供在线服务
这样每个员工都能接触到它们。每月的互动网络研讨会讨论包括营养在内的整体健康和预防保健等主题。在整个2023年，我们通过健康挑战和每月的健康网络研讨会继续加强我们的健康计划，并将其视为创建和加强与员工的内部联系和员工之间的内部联系的积极方式。
作为新冠肺炎疫情破坏的一个结果，我们看到了一种办公室内和远程参与的混合方法，作为构建工作环境的主要方式。自2022年以来，我们在我们的部门和公司办公地点使用灵活的工作计划来运营我们的业务，该计划建立了一定数量的办公室工作日，旨在帮助我们的员工在继续投资和保护我们强大的公司文化的同时，保持合理的职业/个人生活平衡。
环境、社会和治理(“ESG”)
16年多来，我们一直致力于成为可持续发展领域的行业领先者，这包括我们的ESG实践。我们相信，我们的计划为我们的客户、我们的运营和环境提供了实实在在的好处，并使我们有别于其他新房建筑商和转售房屋的建造商。我们已经建立了环境管理体系(“EMS”)，通过该体系，我们专注于不断提高我们家庭的能源效率，以便在其数十年的生命周期中减少与使用它们相关的温室气体(“GHG”)排放。我们的EMS及其相关手册和其他文档为计划、实施、衡量、评估和完善这些工作提供了一个框架。除了在EMS内部实施和运作的内部执行团队外，我们还通过我们的国家咨询委员会监控不断发展的趋势，并为我们的倡议收集意见和指导，这是我们于2009年专门为这些目的而设立的外部顾问小组。这些顾问拥有广泛而多样的个人和专业视角、经验和专业知识，帮助我们确定可持续发展的优先事项和报告，以及我们与利益相关者参与的方法。
环境实践。我们致力于建造节能住宅，并逐步扩大我们的可持续发展计划和技术进步的使用，使可再生太阳能、节水、减少废物和支持个人健康的室内环境为我们的买家提供。根据美国能源信息管理局(US Energy Information Administration)的数据，2022年美国总能源使用量的22%左右来自日常居住生活。由于在住宅的几十年寿命中，大部分能源消耗发生在我们将住宅交付给客户之后，我们产品的能效是我们努力将住宅对环境的影响降至最低的关键部分，包括日常使用产生的温室气体和其他碳排放。
能源之星承诺。能源之星是美国环境保护局(EPA)和能源部的自愿计划，旨在通过采用节能产品和实践来帮助消费者、企业和行业节省资金并保护环境。我们是第一家广泛承诺建造能源之星认证住宅的全国性住宅建筑商，自2000年以来已建造了超过18.8万套高性能能源之星认证的新住宅，超过了全国任何其他建筑商。相比之下，美国环保署估计，在过去三年里，美国只有大约10%的新房获得了能源之星认证。根据美国环保署的数据，与按当地法规建造的新房相比，经过能源之星认证的新房的能效平均提高了20%，与未经认证的转售房相比，能效提高了更多。环保局估计，每个经过认证的家庭每年产生的温室气体排放量比普通家庭少约3287磅(1.5公吨)。根据我们的能源使用分析，与典型的转售房屋相比，我们的房屋目前平均每年为房主节省1,400美元的水电费。
温室气体排放目标。我们的目标是通过使用2025年建造的住宅平均每年产生的温室气体排放量(公吨/年)减少0.5公吨，或8%，而2020年建造的KB住宅的估计排放量为每年6公吨。我们衡量这一目标实现程度的基准是家庭能源评级系统(HERS®)指数，因为HERS指数每降低一个点，就相当于与标准的新住宅相比，能效提高了1%，潜在地产生的温室气体排放量平均减少了0.1t(根据我们运营的州计算)。因此，如果我们将全国平均HERS指数得分降低5分，从2020年的50分降至2025年的45分，我们预计将实现我们的温室气体排放目标。相比之下，如今典型的二手房的Hers指数为130。
太阳能和清洁能源。我们在2005年建造了我们的第一个太阳能住宅，并在2011年推出了我们的第一个全太阳能社区。我们已经为2万多户家庭提供了太阳能电池板电力系统，估计总发电量为8.6亿千瓦时。近年来，我们增加了效率更高的太阳能电池板，利用相同的屋顶空间产生更多的电力。2020年，我们是第一家提供完整屋顶集成太阳能电池板系统的全国住宅建筑商。2023年，我们在加利福尼亚州建造了3000多座太阳能房屋，大约占当年我们在该州建造的房屋的100%。截至2023年11月30日，我们在加州约90%的样板房和销售办公室由太阳能供电。
我们正在全国许多地区建造全电动住宅，以满足消费者的需求，在某些情况下，还符合当地建筑法规的要求。每个纯电动家庭产生的CO减少约3800磅2与双燃料住宅相比，每年的温室气体排放量更低，最大限度地减少了住宅生命周期中产生的温室气体排放。2023年，大约38%的住宅是全电动的，融合了热泵和其他节能技术。
室内环境。近年来，我们扩大了我们的可持续发展产品组合，包括通过空气密封设计和高性能通风系统以及低或零VOC产品来改善我们家的室内环境。每个KB家庭都采用高性能通风，定期引入新鲜的室外空气，并配合全面的空气密封，有助于减少室内空气污染物。此外，自2021年年中以来，我们已将市场上评级最高的住宅空气过滤器之一的MERV-13额定空气过滤器作为我们所有新社区建造的住宅的标准配置。这些过滤器旨在去除灰尘、花粉、霉菌和某些细菌和病毒，以实现比较低等级的空气过滤器更好的空气质量，并超过目前能源之星的要求。KB住宅还配备了带有抗菌保护的室内门硬件，旨在抑制产品表面上的细菌、霉菌和霉菌等微生物的生长。
消费者意识。为了帮助客户了解我们的住宅的能效优势，我们为每个住宅提供了家庭节能比较™，即ESC，它提供了与典型转售住宅相比的每月能源成本和每月节省的估计值。我们还参与活动和其他教育努力，有时与其他公司、组织和团体一起，以提高消费者对可持续发展的重要性和影响的认识，以选择一个家和一个家中的产品。我们打算继续研究、评估和利用与我们的可持续发展承诺一致的新的或改进的产品和建筑及业务实践，并相信我们在这一领域的举措可以帮助我们比转售房屋和项目欠发达的房屋建筑商更好地遵守旨在应对气候变化和类似环境问题的不断变化的法规，并满足消费者对资源节约型产品日益增长的需求，如本报告第1A项-风险因素下所讨论的那样。
节约用水。作为一家在美国一些最缺水的地区运营的住宅建筑商，我们也将节水放在首位。我们在家里提供节水功能，减少房主的账单，并可能有助于缓解当地社区水资源的压力。由于可用水是地方政府在批准新房开发时的一个重要考虑因素，我们相信我们在这一领域的领导地位使我们能够有效地解决与水相关的发展问题，并帮助保护这一关键资源。
我们是第一家加入美国环保局水感®计划的全国性住宅建筑商，该计划是一项自愿合作计划，既是节水产品的标签，也是帮助节约用水的资源，并已承诺在我们的家庭中使用水感标签产品。根据美国环保署的数据，有水感标签的产品比没有水感标签的产品至少少用20%的水。我们也是第一家在2021年实施新的Water Sense标签住宅计划第2版的全国性住宅建筑商，根据该计划，住宅的用水效率将比典型的新住宅至少提高30%。2022年7月，我们承诺在我们未来的所有亚利桑那州、加利福尼亚州和内华达州社区建造水感标签住宅。
2023年，我们建造了超过2,800套贴有Water Sense标签的住宅，而2022年只有1,760套，而在这两年里，所有这些住宅都是在《Water Sense标签住宅计划第二版》之后建造的。迄今为止，我们已经建造了超过21,800套贴有Water Sense标签的住宅和智能水屋，我们相信这比其他任何房屋建筑商都要多，并安装了超过110万套加有Water Sense标签的固定装置，根据WatSense项目和供应商数据的计算，估计每年总共节省了17亿加仑的水。这一倡议帮助房主减少用水，并在该国一些受干旱影响最严重的地区降低水电费。
减少废物。我们努力以最高效的方式利用自然资源和建筑材料，这不仅节约了宝贵的自然资源，还降低了我们的业务成本。我们还寻求减少建筑工地和办公室的垃圾，同时减轻或转移潜在的污染和电子垃圾。通过优先考虑可持续的做法并鼓励供应商这样做，我们或许能够减少对环境的影响。
奖项和表彰。我们的领先可持续发展实践获得了国家主要奖项的认可，包括：
•2023年能源之星年度合作伙伴-持续卓越奖-这是我们连续第13次获奖，以表彰我们在建造高能效住宅方面的领导能力；
•2023年能源之星市场领导者奖-我们创造了新的行业纪录，获得了前所未有的29个奖项，比其他任何房屋建筑商都多；
•2023年水感持续优秀奖-我们再次成为2023年唯一获得这一荣誉的国家住宅建筑商，这是美国环保局水感计划给予的最高级别认可。这是我们连续第13年在建设节水型住宅方面取得的成就得到表彰；
•《新闻周刊》2024年美国最负责任公司榜单-我们再次被《新闻周刊》评为美国最负责任的公司之一，是唯一连续四年进入这一杰出榜单的住宅建筑商。这一认可是基于我们行业领先的环境和社会实践；
•《新闻周刊》评选的2023年美国最值得信赖公司排行榜--这是我们连续第二年获得这一表彰，该表彰基于三大公共支柱：客户信任、投资者信任和员工信任；
•《今日美国》2023年美国气候领袖榜单-我们是首届榜单上排名最高的房屋建筑商，其中包括我们在年化排放强度和碳披露评级方面的削减；以及
•《财富》2023改变世界榜单-我们是榜单上第一家也是唯一一家住宅建筑商，该榜单表彰了通过可持续发展等活动对社会产生积极影响的公司，这些活动是其核心业务战略的一部分。我们很荣幸地在加州建立了第一个全电动、太阳能和电池供电的住宅微电网社区。
自2008年以来，我们在网站上发布了年度可持续发展报告，其中包含有关我们的计划、目标和成就的更多信息。
社会实践。正如上面在“人力资本资源”中所讨论的，我们维持人力资本战略，支持多元化和包容性的劳动力，提供平等的机会和培训和职业晋升计划、强大的福利、激励措施以及健康、安全和健康计划。我们已经发布了一份人权声明，其中概述了我们致力于维护公平和尊重所有员工的工作文化，促进包容性，为加入我们的不同个人提供平等的职业发展机会，以及基于能力的晋升。
安全是我们的员工、购房者和独立承包商的首要任务。为了监督我们的独立承包商履行其安全义务的情况，我们跟踪了近50个检查站，涉及工地安全的关键方面，包括安全文件、个人防护设备、脚手架和梯子、坠落保护、挖沟和挖掘、危险评估协议、急救和应急计划、电气安全和材料安全。除了我们的现场施工经理每周进行安全检查外，每个运营部门都有一名指定代表成功完成了职业安全与健康管理局30小时的培训课程，该课程为主管提供了更深入和更多样化的培训，涉及与识别、避免、减少和预防工作场所危险相关的更多主题。自2014年以来，我们一直与全国公认的房屋建筑质量和性能专家IBACOS®合作，进行年度工地安全审查。
我们对我们所服务的社区的承诺不仅仅是我们建造的家园，我们还努力做出与我们的业务性质相交叉的社会贡献。我们的KB关怀慈善项目有四个重点领域：住房、社区、可持续性/环境和建筑技能/就业。KB关怀帮助建立牢固的社会关系，其中包括为我们的员工提供一种回馈我们所在领域的方式，通过从帮助人们在具有挑战性的环境中到教育下一代的努力。我们与当地非营利组织和社区组织合作，为我们所在地区的长期社会结构做出贡献。例如，我们与SackCloth&Ashes合作，这是一个组织，为当地一家无家可归者收容所捐赠一条毯子，换取我们购买的每一条毯子，作为送给新房主的乔迁礼物。2023年，我们与国家森林基金会及其使命合作，种植了5000万棵树，以帮助恢复公共土地，并保护美国成熟和古老的森林. 如上所述，在“人力资本资源”中，wE也是建筑人才基金会的创始合作伙伴之一，该基金会的使命是促进年轻人和来自代表性不足群体的人作为住宅建筑领域的熟练技术工人和企业主的教育、培训和职业发展。
我们的供应商行为准则建立在我们的道德政策的原则、指导方针和标准的基础上，包括按照适用的法律运作；公平、有尊严和尊重地对待所有工人；提供清洁、安全和健康的工作环境，而不使用任何非自愿或强迫劳动。我们的供应商行为准则还鼓励我们的供应商以高效和对环境负责的方式运营，保护自然资源，最大限度地减少浪费和使用有害环境的材料。
公司治理实践。我们的董事会保持着稳健的治理框架和领先的实践，以监督我们业务的管理，并将我们的可持续发展倡议作为我们整体计划的一部分进行监督。
商业战略。我们的公司治理方法与投资者管理集团的原则一致，该集团是世界上一些最大的投资者和资产管理公司的联盟，如下所示：
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| 管家原则 | | 我们所做的 |
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•董事会对股东负责。 | | •我们的董事会是非机密的，董事每年在无竞争的选举中以多数票标准进行选举。
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•股东应享有与其经济利益成比例的投票权。 | | •我们有一类未偿还的有投票权证券，允许每个持有者对持有的每股股票投一票。 |
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•董事会应该对股东作出回应，并积极主动，以便了解他们的观点。 | | •股东可以与我们和我们的董事会进行沟通。 •我们全年都积极主动地与股东打交道。2023年，许多股东对话都包括对我们的ESG计划的讨论。两名董事是ESG事宜上的管理层联络人。 •我们的委员会监测网络安全风险和相关不断演变的物理、电子和其他保护战略和倡议。 |
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•董事会应该有一个强大的、独立的领导结构。 | | •我们的董事会有一个强大的独立领导董事，具有重大的责任和权力。 •只有独立董事才是董事会成员。 |
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•董事会应采用能够提高其有效性的结构和做法。 | | •董事拥有广泛和相关的经验和技能。 •91%的董事是独立的；45%是女性或少数族裔。 •我们董事会成员的平均任期为七年，自2021年以来有五名新董事加入，促进了董事会的更新。 |
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•董事会应制定与公司长期战略相一致的管理激励结构。 | | •正如我们在2024年委托书中所讨论的那样，我们在高管薪酬计划中考虑了股东反馈。 •管理层薪酬旨在鼓励我们实现长期战略目标。 •自2017年以来做出的所有未归属员工股权奖励都需要双重触发控制权变更的归属。 |
有关公司治理的更多信息可在我们的2024年股东年会委托书(“2024年委托书”)中找到。
政府规章与环境问题
我们的运营受到无数关于土地开发(包括政府许可、税收、评估和费用)、住房建设过程、就业条件以及工作场所健康和安全的法律和法规要求的约束。这些要求往往赋予政府当局广泛的自由裁量权，它们可能被解释或修订为推迟或禁止项目开发或房屋销售，和/或使这些活动成本更高。合规成本或与任何不合规相关的成本是或可能是重大的，并且在不同时期是可变的。当我们认为可能已经发生了一项责任，并且损失金额可以合理估计时，环境补救和其他环境成本的责任就是应计的。然而，环境成本和应计项目对我们2023年、2022年或2021年的运营、现金流或财务状况并不重要。
根据适用的环境法(包括那些旨在防止气候变化影响的法律)，我们可能有责任清除或补救危险或有毒物质，即使我们不知道它们的存在或在我们以前拥有的土地上也是如此。除了产生清理费用外，在我们的物业上或附近存在有害物质可能会阻止我们进行土地开发或出售房屋。此外，我们受到联邦、州和地方法规的约束，这些法规可能要求我们采取广泛的措施，防止或最大限度地减少雨水和其他材料从我们社区的排放，并保护湿地和其他指定区域。
作为我们土地收购尽职调查过程的一部分，我们经常使用第三方环境顾问来调查潜在的环境风险，我们要求土地卖家就环境风险进行披露、陈述和担保。我们还在收购土地之前采取步骤，以获得合理的保证，以确定所需任何补救工作的确切范围，以及与拆除、场地恢复和/或监测相关的费用。在过去发生污染或其他环境问题的情况下，我们将尝试向第三方追回修复成本，例如危险废物的生产者、土地出卖人或先前所有权链中的其他人和/或其保险公司。然而，尽管我们做出了这些努力，但不能保证我们会避免与有毒废物的存在或移除、场地修复、监测或其他影响我们目前或以前拥有或控制的物业的环境事项有关的重大责任，也无法估计任何潜在的责任。
可用信息
我们的10-K表格年度报告、10-Q表格季度报告、8-K表格当前报告、3、4和5表格的实益所有权报告和委托书，以及对该等报告的所有修订，以及对该等报告的所有修订，均可在以电子方式提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)或以电子方式提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)后，在合理可行的范围内尽快通过我们的投资者关系网站免费获取。也可以在美国证券交易委员会网站www.sec.gov上找到这些信息。我们还将根据投资者关系部门的要求免费提供这些报告的电子或纸质格式，地址为Investorrelations.com或我们的主要执行办公室。我们希望我们的投资者关系网站成为投资者和公众可以获得关于我们的财务和运营业绩、业务计划和前景、我们的董事会、我们的高级管理团队和我们的公司治理政策(包括公司章程、章程、公司治理原则、董事会章程和道德政策)的公告和更多信息的主要场所。我们可能会不时选择在我们的投资者关系网站上或通过我们的投资者关系网站，和/或通过其他电子渠道，包括社交媒体渠道，如Facebook®(Facebook.com/kbhome)和X®(twitter.com/kbhome)，以及其他不断发展的通信技术，披露或发布有关我们业务的重要信息。我们的主要网站www.kbhome.com、我们的投资者关系网站，包括我们的可持续发展报告、人权声明、供应商行为准则和其他ESG相关政策，或社交媒体渠道和其他不断发展的通信技术上提供的或通过这些网站提供的内容，不会以引用的方式纳入本报告或我们提交给美国证券交易委员会的任何其他文件中，我们对此类内容的提及仅是非主动的文字或口头参考。
第1A项。风险因素
尽管我们经历了许多不同的经济周期，但有几个风险可能会影响我们开展业务的能力，下面我们将对此进行讨论。如果其中任何风险成为现实，除其他外，它们可能会导致：(A)对我们的经营结果和综合财务报表产生重大不利影响；(B)使我们的业绩与美国证券交易委员会、美国证券交易委员会、美国证券交易委员会、美国证券交易委员会、这些风险，以及其他我们无法控制的因素，也可能造成或增加我们普通股市场价格的波动性。我们讨论以下风险的顺序不应被视为它们的相对重要性、可能性或影响的任何指示。
消费者需求风险。以下因素可能会对消费者对我们产品的需求产生负面影响，从而对我们的净订单、房屋交货量、平均售价、收入和/或盈利能力产生不利影响：
•疲软或负面的经济或住房市场状况。我们服务的市场或全国的不利条件可能由我们无法控制的因素造成或恶化，包括经济增长缓慢或负增长、抵押贷款利率和通胀持续上升，以及各种其他宏观经济和地缘政治问题，如乌克兰和中东的军事冲突、2024年美国总统和其他选举以及联邦政府职能的稳定性。在其他影响中，严重或持续的经济收缩可能会引发房屋销售合同取消的增加，我们和住宅建筑业在2022年下半年和2023年第一季度经历了这种情况，导致净订单与去年同期相比大幅下降。此外，这些条件，加上来自其他房屋建筑商和卖家以及现房房东的激烈竞争，可能会导致我们降低房屋销售价格或提供其他优惠以吸引或留住买家，我们在2023年选择性地这样做了(特别是与抵押贷款相关的优惠，如利率回购或锁定计划)，预计2024年将在不同程度上继续这样做，对我们的收入和利润率产生负面影响。美国房地产市场的持续低迷可能导致新房和转售库存供应过剩，止赎活动增加，这将进一步削弱我们以与前几个时期相同的数量、价格和利润率出售房屋的能力。
•就业水平、就业和工资增长减少。尽管就业人数自2020年年中以来大多有所增长，但2024年的增长速度可能会放缓或下降。如果是这样的话，我们的核心首次购房者和首次购房者群体可能会受到特别大的影响，对我们的影响比瞄准不同买家群体的房屋建筑商更严重。
•较低的人口增长、家庭组成或其他不利的人口结构变化。这些变化可能是由出生率变化、经济因素或美国移民政策等因素推动的。
•消费者信心下降，无论是总体上还是在购房方面。与其他住房选择(如出租公寓或住宅，或保留现有住房)相比，消费者可能不愿购买住房，原因是地理位置或生活方式偏好、可负担性和住房销售价格感知(特别是在经历了房价快速上涨的市场)、就业不稳定或其他因素。由于经济或个人财务的不确定性，消费者也可能决定不寻找新房，或取消与我们的房屋销售合同。自2022年初以来，抵押贷款利率大幅上升，房价持续数年上涨，金融市场波动，通胀上升，以及其他各种宏观经济和地缘政治担忧，这些因素共同拖累了消费者的预算和信心。此外，考虑到2022年和2023年的大幅加息，以相对较低的抵押贷款利率购买房屋的房主可能不愿搬家，这是2020年年中至2022年年中的普遍情况。由于2023年7月的住房负担能力处于历史最低水平，预计2024年这些条件将保持不变，甚至可能恶化。
•收紧抵押贷款和房主保险的可获得性或可负担性。我们的大多数买家都需要抵押贷款来购买他们的房子。他们获得抵押贷款的能力在很大程度上取决于当前的利率、贷款人的信用标准和评估，以及政府支持的计划的可用性，如联邦住房管理局、退伍军人管理局、联邦国家抵押贷款协会(又称房利美)和联邦住房贷款抵押公司(又称房地美)。如果抵押贷款利率进一步上升(2022年和2023年就是这样)，反映出美国联邦储备委员会(Federal Reserve)对缓和通胀的关注，以及投资者对联邦政府债务水平的担忧，信贷标准收紧，对我们房屋的评估下调，或者抵押贷款计划减少，潜在购房者可能无法获得必要的抵押贷款融资，无法从我们这里购买住房。
在2022年和2023年期间，保险公司在经历过或被认为有可能经历重大野火，飓风，洪水或其他自然灾害的地区（如加利福尼亚州和佛罗里达州）退出或大幅减少房主保险政策。 如果潜在购房者无法获得负担得起的房主保险，他们可能无法或决定不购买房屋或可能取消与我们的房屋销售合同。
•贷款人业绩不佳. 我们依赖第三方贷款人，包括担保利率公司的子公司GR Alliance Ventures，LLC（“GR Alliance”）。和我们在KBHS的第三方合作伙伴，为我们的购房者提供抵押贷款，不像房屋建筑商拥有全资抵押贷款机构。 这些贷款人可能无法或不愿意完成，及时或根本，他们开始为我们的购房者的贷款发放。 表现不佳的贷款人可以大大推迟房屋关闭，扰乱我们的生产计划和交付预测，或导致房屋销售合同取消。 如果GR Alliance或KBHS表现不佳，我们的客户使用另一家贷款机构，我们KBHS股权的收入和价值将下降。
•不利的税法变化. 如果联邦或州的法律被修改，以消除或减少与住房所有权相关的所得税优惠，如个人所得税扣除抵押贷款利息成本和房地产税，住房所有权的税后成本可能会显著增加和减少消费者购买房屋的兴趣，个人所得税税率的增加也可能会增加。 与此同时，有利的税法变化不一定会增加需求，也不一定会提高房屋或我们出售的房屋的售价。
•竞争. 我们面临着来自其他房屋建筑商、转售房屋销售商和其他住房行业参与者（包括单户和其他租赁住房运营商）的激烈竞争。 这种竞争环境可能导致我们降低房屋售价或提供其他优惠，以吸引或留住买家。 虽然转售房屋库存处于历史低位，减少了2023年转售房屋卖家的竞争，但我们无法保证这一有利因素在2024年将继续保持相同程度或根本不会继续。 此外，2022年及2023年买家需求的波动增加了我们业务的竞争压力，并预计将持续到下一个财政年度。
•季节性。正如本报告中项目1-业务中所讨论的那样，我们历来经历了季度经营业绩的波动，在我们的第三和第四财季交付的房屋和产生的收入明显增加。然而，就像近年来的情况一样，这种模式在未来可能根本不会继续，也可能不会像过去那样延续到同样的程度。
•通货膨胀率。自2021年以来，产品和劳动力成本以及经济中的总体通胀都有所上升，而且与前十年相比一直居高不下。反过来，我们经历了土地和建筑成本的上升，特别是建材和建筑服务提供商的费率、保修成本以及为吸引和留住人才而产生的薪酬和福利支出。预计这些趋势在2024年将在一定程度上继续下去，尽管与前几年相比可能会恶化。通货膨胀也影响了消费者对住房的需求，扰乱了信贷和贷款市场，并可能增加我们的融资成本，因为我们与多家银行的无抵押循环信贷安排(“信贷安排”)下的借款(如果有的话)以及我们与贷款人的优先无担保定期贷款(“定期贷款”)通常以基于短期有担保隔夜融资利率(“SOFR”)的浮动利率计息。虽然我们试图通过提高销售价格来转嫁成本的增加，包括设计选项和升级，但市场力量和买家的负担能力限制了我们这样做的能力。如果我们无法提高售价以弥补成本上升，或者我们的借贷成本大幅增加，我们的收入、住房毛利率和净收入可能会受到不利影响。
供应风险。以下情况可能会对我们增加自有和控制的地块库存、社区数量、运营规模和市场份额以及业务增长(如果有的话)的能力产生负面影响：
•缺乏可用的土地。确保足够的可开发土地符合我们的投资回报标准，对于我们实现战略目标和有利可图地扩大业务规模至关重要。土地供应取决于几个因素，包括地理/地形/政府限制、卖家在住宅房地产社区的商业关系和声誉，以及来自其他各方的竞争，其中一些人可能会出价更高。反映出2022年下半年和2023年第一季度房地产市场放缓，我们和其他房屋建筑商在此期间减少了土地收购支出。自2023年第一季度以来，随着市场状况的改善，我们和其他住宅建筑商增加了土地投资，对供应和定价构成了压力。无论我们增加、减少还是保持目前的土地支出速度，我们预计在2024年及以后，我们将继续在我们的服务市场面临对理想土地的竞争，这将限制我们在这些土地上有利可图地发展社区和出售房屋的能力。
•供应链和建筑服务短缺。我们的业务依赖于供应商和贸易伙伴网络，以采购建造房屋所需的材料和服务。然而，自2020年年中以来，我们的行业和美国经济经历了劳动力短缺、供应链限制以及不断上涨和波动的原材料价格和可获得性，特别是与建筑材料和电器有关的问题，如油漆、车库门、绝缘、电气材料、橱柜、暖通空调设备和热水器，以及州和市政建设许可、检查和公用事业流程方面的延误。这些限制、成本压力和延误增加了我们的成本，减少了我们在特定报告期的收入，在某些情况下，还导致房屋销售合同取消或客户满意度下降，这些趋势可能会持续到2024年。为了管理我们的建设周期，并向购房者交付住房，我们除其他外，扩大了我们的供应商基础，并增加了新的建筑服务提供商；与我们的国家供应商合作，获得产品和材料，或可用的临时或永久替代品，包括与他们实时沟通；在开工前订购项目；实施施工流程变通；简化我们的设计选项和升级；根据我们的生产能力调整批次发布；以及平衡节奏、价格和施工开工，以提高利润率。尽管我们在2023年实现了有意义的建设周期时间的连续改善，但相对于我们的历史平均水平，这些时间仍然延长，我们在开放社区和交付住房方面继续遇到延误。我们认为，这些具有挑战性的条件可能会在一定程度上持续到2024年，并有可能持续到2024年，正如下文“展望”部分所讨论的那样。我们还可能面临与更换或维修某些情况下用于解决某些服务市场或社区供应短缺的替代产品或材料相关的房屋保修和建筑缺陷索赔。
•财力不足。我们的业务需要相当大的现金来购买和开发土地、建造房屋和提供客户服务。我们希望通过现有现金、未来运营现金流、我们的信贷安排和与某些金融机构的无担保信用证安排(“LOC安排”)或外部来源，包括专门为特定社区或其他库存资产获得或担保的贷款，来满足我们的需求，我们称之为“项目融资”。然而，外部融资可能无法获得、成本高昂和/或严重稀释股东的权益。例如：
◦紧张或波动的资本或金融市场条件可能会阻碍我们以有利的条款或根本不存在的条件获得外部融资或履约保证金，或使用或扩大我们的信贷安排和LOC安排。此外，如果评级机构下调我们的信用评级或展望，我们可能很难获得外部融资，成本也很高。
◦不遵守我们的信贷安排、定期贷款和优先票据契约可能会限制我们的借款能力；加速偿还我们的债务，这对我们来说可能是不可行的；或者导致我们的贷款人征收高额费用或停止向我们放贷。
◦正如本报告综合财务报表附注中的附注15-应付票据所述，如果我们的优先票据在到期前发生控制权变更或基本变更，我们可能需要要约购买其中某些票据。这可能需要我们对债务进行再融资或重组，但我们可能无法以有利的条件或根本不能做到这一点。
◦我们的债务和债务与资本水平的比率可能需要我们将大量现金流用于偿债；抑制我们应对业务变化或调整债务到期日的能力；抑制我们当前战略的执行；和/或使我们在经济低迷时比杠杆率较低的竞争对手更脆弱。在某些情况下，定期贷款将于2026年8月25日或更早到期。该信贷安排将于2027年2月18日到期。我们的下一个优先债券到期日是本金总额为3亿美元的6.875%优先债券，将于2027年6月15日到期(“6.875%优先债券2027年到期”)。
◦如果我们存放现金或现金等价物存款的银行或其他金融机构倒闭，或参与我们的信贷安排或LOC安排的银行或其他金融机构，或任何替代或额外的银行或金融机构倒闭，我们可能无法获得财务资源。在我们的信贷安排下，非违约贷款人没有义务为违约贷款人提供资金或开立信用证，也没有义务承担或获得违约贷款人各自的承诺，如果我们没有就违约贷款人的风险(可能包括现金抵押品)达成解决风险的安排，则不得出具额外的信用证。如果非违约贷款人不能或不愿意承担或获得违约贷款人的各自承诺，可能是由于他们根据其所加入的其他信贷工具面临的其他要求，或者由于监管限制等因素，我们可能无法使用信贷安排的全部借款或信用证能力来支持我们的业务需求。同样，如果适用的贷款人未能履行其在LOC贷款机制下为我们提供付款担保的承诺，我们可能无法使用其全部发行能力来执行重要的运营程序。此外，如果KBHS用来为抵押贷款提供资金的仓库信用额度和主回购协议的一方失败，或者不能或不愿意履行他们的义务，KBHS可能会限制或无法向我们的购房者提供抵押贷款，这可能会阻止他们在预期的时间或根本不能完成购房。此外，如果向我们其中一家未合并的合资企业提供循环信贷额度的贷款人未能为其土地收购、开发和建设活动提供资金，未合并的合资企业可能会被推迟或无法完成该项目。
•减少的土地库存价值。我们的土地库存的价值取决于市场状况，包括我们对适用的未来需求和收入的估计。如果情况在我们获得土地所有权/控制权和在该土地上交付房屋之间通常相当长的一段时间内恶化；如果我们不能以估计公允价值出售持有的土地；或者如果我们做出战略变化，我们可能需要记录与库存相关的费用。如果我们决定亏本出售土地或激活或出售为未来发展而持有的土地，我们也可能会记录费用。
此外，如果我们的净订单、房屋交付或积压到房屋交付的转换率下降；如果经常波动的建筑材料价格或建筑服务成本上升，这是过去几年的趋势；或者如果我们的社区因供应链中断、建筑服务短缺或其他原因而延迟开放，我们的战略调整，或者长期的政府批准或公共安全优先事项的资源削减或重新分配，我们的业务可能会受到负面影响(E.g.、地震、野火、洪水、飓风或其他自然灾害)。
•贸易争端和缺陷材料。联邦政府已经并可能在未来实施新的或增加的进口关税或制裁，其他国家也实施了报复性措施，提高了成本，减少了几个住宅建筑项目的供应。例如，由于乌克兰的军事冲突，美国、欧盟和其他国家对俄罗斯的商业部门、金融组织、个人和原材料实施了广泛的制裁，再加上敌对行动造成的限制，导致建筑材料成本上升和短缺。中东地区的军事冲突和其他袭击，包括在航运通道内或附近发生的袭击，可能对原材料或成品建筑材料和部件的成本和可获得性产生类似的影响。此外，制造缺陷可能导致建筑材料短缺或价格上涨，导致材料召回。如果此类纠纷持续或召回事件发生，如上所述，我们的成本和供应链中断可能会进一步增加。
•承包商可获得性和绩效差。独立承包商基本上承担了我们所有的土地开发和房屋建设工作。虽然我们在社区现场安排和监督这样的活动，但我们无法控制我们的独立承包商的可用性或工作方法。如果无法获得合格的承包商(由于劳动力市场紧张、来自其他建筑商的竞争或其他原因)，或者没有及时履行，我们可能会导致生产延迟和其他效率低下，或替代服务成本上升。此外，如果我们的贸易伙伴的工作或材料质量不符合我们的标准，我们可能面临更多的房屋保修和建筑缺陷索赔，他们或他们的保险公司可能无法支付相关的维修成本。
•可能扩大与就业有关的义务。政府机构或其他人可能会断言，我们应该遵守加州法律和相关法规，在某些情况下，直接承包商对直接承包商的分包商未能向其员工支付的某些工资和福利负有责任。也可以说，加利福尼亚州的法律和法规对我们的贸易伙伴的雇员施加了其他责任。加州或其他地方的进一步努力，包括国家劳动关系委员会最近提出的根据《国家劳动关系法》确定联合雇主地位的提议，将此类与劳工相关的外部义务强加给我们，可能会在我们无法控制的情况下为我们创造大量风险。
战略风险。我们的战略、任何相关的举措或行动，以及由此产生的任何变化，可能无法成功实现我们的目标或产生任何增长、收益或回报，特别是在过去几年高度动荡的商业环境中，由于严重的通胀、利率和金融市场波动，或政治或社会困境，2024年可能会发生这种情况。我们可能不会实现积极的运营或财务业绩，或者与之前任何时期或与其他房屋建筑商相比，我们的业绩等于或更好。与其他房屋建筑商相比，由于我们对可持续发展的承诺，我们还可能招致更高的成本，或者经历采购或供应链中断，导致建造我们的房屋的时间更长，正如上文“环境、社会和治理”中所讨论的那样。然而，我们预计，如果我们不维持我们的可持续发展计划，包括如果我们决定不建造经能源之星认证的房屋或其他与我们目前建造的房屋一样节能的房屋；如果我们未能达到能源之星认证或任何其他自愿选择或强制性的房屋能效标准(近年来已发生)，或者如果我们未能实现我们的可持续发展目标，包括与温室气体排放相关的目标，则可能会产生不利的声誉影响。在其他战略风险中，我们的业务目前集中在加利福尼亚州、佛罗里达州、内华达州和德克萨斯州。其中任何一个市场的糟糕状况都可能对我们的业绩产生可衡量的负面影响，对我们的影响可能比其他集中度较低的房屋建筑商更大。
加州的不利条件将对我们的业务产生特别重要的影响。我们收入的最高比例来自我们的加州业务，并对其进行了大量的库存投资。然而，由于旨在应对近年来出现的严重干旱和气候条件的节水或野火保护措施(包括预防性和事件引发的停电、临时或长期的当地或地区疏散、高风险地区的开发暂停以及社区复原力设计要求)，我们可能在加州的土地和销售和交付住房方面受到限制或延误，并招致更高的开发或建设成本。此外，由于加州的这种情况导致的大规模野火和洪水，以及我们服务的其他市场中由飓风、暴雨和其他气候变化引发的自然灾害变得更加频繁和激烈，正如下文“气候风险”中所讨论的那样，我们可能会经历更大的土地开发和房屋建设活动中断，推迟订单和送货上门等影响。
此外，加利福尼亚州高度监管和好打官司的商业环境使我们越来越难以在该州开展业务。这包括根据该州2006年全球变暖解决方案法案(AB32)实施旨在减少温室气体排放的法规。例如，我们已经并将继续招致更高的建筑成本，因为州法律要求所有新建住宅都必须安装太阳能系统，而由于竞争和消费者负担能力的考虑，我们可能无法通过(通过客户租赁)销售价格上涨来抵消或弥补这些成本。2022年，加州空气资源委员会通过了一项计划，取消在2026年及以后建造的新住宅中安装天然气用具。此外，该州能源委员会发布了新的能效标准，要求所有新建住宅为供暖、制冷、烹饪、烘干衣服和热水系统做好电力准备。加州及其某些地方政府已经对新建的郊区和郊区住宅社区实施了限制或抑制措施，通常倾向于对一些买家具有吸引力的高密度城市开发项目，但在许多情况下，这些项目位于较小的地块上，建筑成本更高，权利要求也更复杂，可能会受到经济适用房要求、普遍的工资要求、更大的地方反对和/或额外的场地补救工作的影响。这些努力已经并可能进一步显著增加我们的土地收购和开发成本，以及来自其他房屋建筑商和投资者对可用的可开发土地的竞争，限制了我们加州业务的增长，同时使该州潜在买家更难负担得起新房，包括其公用事业委员会决定大幅减少向房主支付的净计量费用，因为他们从安装的系统出口到电网的屋顶太阳能发电。
气候风险。温室气体排放正在推动全球气候变化，预计将对我们的业务产生各种影响，从更频繁的极端天气事件到广泛的政府政策发展和消费者偏好的变化，这些都有可能单独或共同显著扰乱我们的业务，并对我们的供应商、独立承包商和客户产生负面影响。经历或解决气候变化带来的各种物理、监管和适应/过渡风险可能会显著减少我们的收入和盈利能力，或导致我们产生损失。例如，在我们的住宅设计中融入更高的资源效率，无论是为了遵守升级的建筑规范或建议的做法(考虑到一个地区特殊的气候条件)，还是为了满足日益具有环保意识的客户的需求，或者为了满足我们自己的可持续发展目标，往往都会增加我们建造住宅的成本。在评估是否实施自愿改善时，我们还认为，选择不提高我们家园的资源效率会降低它们对市政当局的吸引力，并增加我们社区居民对不断上涨的能源和水费用以及使用限制的脆弱性。我们权衡与提供更多资源节约型产品相关的成本的影响，以及产生更高回报和交付核心首次购房者和首次购房者负担得起的住房的优先事项。我们还考虑我们的买家是否可能因当地环境条件或历史事件而在某些地区面临更高的火灾、洪水或其他危险保险的费用，或可能无法获得保险。在平衡这些目标时，我们可能会决定，我们需要吸收大部分或所有额外的运营成本，这些成本来自提高我们的住宅能效和/或在监管要求更广泛的地区(如加利福尼亚州或某些气候)运营。尽管我们在可持续住宅建设方面的多年经验，以及利用规模经济的能力，可能会使我们在管理这些已吸收的成本方面比其他住宅建筑商具有优势，但对我们来说，这可能是实质性的。
除了气候变化担忧带来的商业压力外，我们在任何服务市场的运营都可能面临潜在的不利物理影响。例如，我们最大的市场加州历来经历并预计将继续经历越来越频繁的与气候有关的事件，包括干旱、缺水、热浪、野火以及由此造成的空气质量影响和与野火预防相关的停电。此外，根据亚利桑那州2023年6月的一项命令，凤凰城的一些地区将不允许新的住房分区，除非像我们这样的开发商确保当地地下水以外的供水。虽然我们为我们的建筑工地制定了健康和安全协议，并采取措施保护我们的行政职能，包括我们的IT资源，如下文“信息技术和信息安全风险”所述，但我们不能保证我们或我们的供应商或贸易伙伴能够在经历重大天气事件或自然灾害的地区成功运营，我们或他们可能受到更大的影响，比其他房屋建筑商或企业恢复运营需要更长的时间和更高的成本，具体取决于事件的性质或其他情况。
如上文“战略风险”和下文“法律和合规风险”所述，国际、联邦、州和地方当局和立法机构发布、实施或提议的条例、处罚、标准或指南旨在限制、调节或促进符合资源节约、温室气体减排、环境保护或其他与气候有关的目标的活动。遵守那些针对我们的业务或我们的供应商(或他们的供应商)的运营、产品或服务或以其他方式影响我们的成本，可能会增加我们的成本，例如加利福尼亚州要求所有新家庭都有太阳能发电系统，以及机构对全电力就绪的要求，以及计划到2026年在该州建造的新家庭可能取消天然气用具；延迟或使房屋建设复杂化，例如，由于需要重新配制或重新设计建筑材料或部件，或采购更新或升级的物品或设备，或经专门培训或认证的独立承包商，供应有限或有限，这在过去几年的某些情况下对我们来说是一个挑战，例如油漆、车库门、绝缘材料、电气材料、橱柜、暖通空调设备和热水器，这些材料已经脱销，推迟了房屋建造，或由于我们经历的供应链中断而要求我们安装或使用临时或永久替代品；或者降低消费者对被要求包括或省略某些功能、便利设施或电器的房屋的兴趣，特别是如果房价因此而上涨的话。
在房屋建筑中适应或过渡使用某些项目或方法，或调整我们向买家提供的产品，无论是由于影响房屋建筑或我们供应链的气候相关政府规定、市场动态或消费者偏好，都可能对我们的成本和盈利能力、受影响市场的生产运营以及过渡期内的客户满意度产生负面影响，这一过渡期可能会延长。例如，在加利福尼亚州某些禁止在新住宅中使用天然气的本地市场，我们在调整采购订单、独立承包商接洽、设计工作室和住宅建设流程以适应限制方面遇到了一些中断，从长远来看，我们已经对全电动住宅实施了某些建筑设计更改。在其他司法管辖区或州采取此类禁令的程度上，当我们实施如上所述的州的全电动准备要求时，我们将面临类似的问题。
虽然实际可用的技术和资源只允许我们对我们在《环境实践》中描述的长期和广泛的环境可持续发展倡议的有效性和总体影响做出某些估计，而不是确定的衡量标准，但我们认为这些倡议及其随时间的演变代表了
我们如何在我们的商业、工业以及更广泛和快速变化的经济、社会和政治环境的背景下最好地应对气候变化风险。然而，气候变化是一种本质上复杂的全球现象，其物理、监管和适应/过渡方面存在固有的残余风险，鉴于其广泛、相互依存和基本上不可预测的潜在范围、性质、时间或持续时间，这些风险是无法减轻的。因此，尽管截至本报告日期，我们尚未发现或经历气候变化或上文讨论的相关监管、物质、过渡和其他风险对我们的合并财务报表造成的任何特别重大影响，无论是单独的还是合并的，我们不能提供任何保证，我们已经或能够成功地准备，或能够或将能够减少或管理任何可能出现的风险。
此外，我们预计，随着对气候变化和其他环境问题的担忧继续增加，住宅建筑商将被要求遵守新的广泛的法律法规，包括加利福尼亚州最近颁布的气候披露法以及美国证券交易委员会最终采用的任何与气候相关的披露规则，我们预计每一项都将导致额外的巨额合规成本。2023年10月，加利福尼亚州颁布了《气候企业数据问责法》(SB-253)，规定披露温室气体排放，包括范围1、范围2和范围3排放；以及《与气候有关的金融风险法》(SB-261)，规定披露与气候有关的金融风险，以及为减少和适应这些风险而采取的措施。加州的这两项法律都要求在2026年首次披露信息。加利福尼亚州还颁布了第三部气候信息披露法，要求在该州运营并提出净零排放声明、碳中性声明或重大温室气体减排声明的实体，从2024年开始披露这些声明以及为实现这些声明而自愿购买或使用的碳抵消的信息。
如果意外的恶劣天气事件或自然灾害损害了我们的运营或我们的供应商或独立承包商在我们主要市场(如加利福尼亚州、佛罗里达州、内华达州和德克萨斯州)的运营，或者直接或间接对我们的活动或适应要求施加重大限制的监管变化的意外后果，我们的业务也可能受到重大负面影响。这样的恶劣天气事件可能会延误房屋建设，增加建筑成本，减少建筑材料的可获得性，破坏道路和/或造成交通延误，给我们的供应链带来压力，对受影响地区的新房需求产生负面影响，并减缓或以其他方式削弱公用事业公司和地方政府机构向新社区提供审批和服务的能力。此外，如果我们的保险不能完全覆盖我们的成本和此类事件造成的其他损失，我们的收益、流动性或资本资源可能会受到不利影响。
保修风险。我们的房屋建筑业务受到保修和建筑缺陷索赔的影响。尽管我们有保险覆盖范围来部分减少我们的风险敞口，但它是有限的，成本也很高，部分原因是提供商市场的萎缩，而且我们有很高的自我保险保留额，预计还会增加。我们通过一家全资拥有的保险子公司为我们的一些风险提供自我保险。
由于我们依赖独立供应商和承包商的业绩来提供产品和材料并开展我们的房屋建设活动，以及上述“通货膨胀”、“供应链和建筑服务短缺”和“承包商可用性和表现不佳”项下的相关风险，以及内在的不确定性，包括从责任方和/或其保险公司获得赔偿，我们记录的保修和其他债务可能不足以应对未来的索赔，这可能需要我们记录增加此类负债的费用。我们也可能记录费用，以反映我们当时的索赔经验，包括实际发生的费用。房屋保修和其他建筑缺陷问题也可能产生负面宣传，包括在社交媒体和互联网上，损害我们的声誉和销售房屋的努力。
涉税风险。我们未来的所得税税率和支出可能会由于以下原因而波动或受到不利影响：立法和监管改革；政府或法院对新的或现有税收法律法规的解释；可用税收抵免的变化；在最终敲定我们的纳税申报单和/或由于新的监管指导(如2023年第四季度)时对估计税款的调整；不可抵扣费用的变化，特别是与薪酬相关的费用的变化；与股票薪酬相关的税收优惠；我们递延税收资产的变现；以及基于我们所采取的税务立场等因素与联邦或州税务机关进行的税务审计的解决方案。
在前几年，我们已经确认了我们的建筑节能新房的联邦税收抵免。在某些时期，这些税收抵免是不可用的，因为国会没有续签该计划。2022年《降低通货膨胀法案》(IRA)将《国内税法》第45L条(简称第45L条)下的联邦税收抵免延长至2032年。与此同时，这项立法将2023年1月1日及之后符合第45L条税收抵免资格的新住宅捆绑在获得能源之星认证的新住宅上。2023年9月下旬，美国国税局(IRS)发布了指导意见，为加州建造的独栋住宅设定了比其他任何州更高的合格能源之星版本。在这一指导下，我们2023年在加州建造的房屋中，符合第45L条资格的房屋明显减少。我们2023年第四季度的所得税支出反映了2023年9月指引的累积影响。根据未来的指导、法规或立法，我们可能无法实现45L条款对我们的住房的税收抵免，即使他们获得了能源之星
认证，与前几年相同的水平，否则我们可能会产生额外的成本来建造符合条件的房屋。此外，如果第45L条的税收抵免被减少或废除，或者如果资质标准被修订，或者如果我们调整我们的房屋建造方式，使得我们的房屋更少有资格获得第45L条或其他与能源效率相关的税收抵免，我们的所得税税率和费用可能会增加，这将减少我们的净收入和现金流，并可能对我们的合并财务报表产生实质性的不利影响。
我们的递延税项资产的实现取决于我们产生足够的未来应纳税所得额，但这可能不会发生。此外，我们的递延税项资产的价值可能会随着以下因素而增加或减少：(A)联邦企业所得税税率的变化；(B)根据联邦税收规则，我们正在经历“所有权变更”，这将显著降低甚至可能消除其价值；以及(C)对此类资产的法定或税务当局处理方式的调整。
我们已经根据我们认为合适的某些立场提交了纳税申报单，如果税务当局不同意这些立场，我们可能需要缴纳额外的税款。
人力资本风险。我们的董事、高管和员工都是重要的资源。如果我们不能以合理的薪酬和福利水平吸引、留住和发展人才，或者，如果我们需要实施人员或薪酬削减，我们的业绩、盈利能力和实现战略目标的能力可能会受到严重损害。此外，在我们的许多服务市场，我们需要拥有某些专业执照的人员，包括建筑承包商和房地产经纪执照。如果我们的劳动力中没有足够的持证人员，我们的房屋销售和建筑活动可能会严重中断或延误。
信息技术与信息安全风险。我们使用IT资源开展重要的运营活动并维护我们的业务记录。第三方提供和维护我们的许多IT资源，包括灾难恢复和业务连续性服务，旨在根据不断变化的安全和服务级别标准的协议，在一般或本地网络中断期间保护对我们IT资源的访问和使用。我们的高级IT高管还定期向董事会的审计和合规委员会通报我们的网络安全做法和风险，最近一次是在2024年1月。已经建立了一个报告流程，并在外部专家的协助下定期测试和完善，以在我们组织内升级对IT安全事件的通知并协调我们的响应。根据事件的严重程度，我们的事件报告流程包括在可行的情况下尽早通知我们的高级公司管理层和董事会成员。
我们的系统面临着各种网络钓鱼、拒绝服务和其他攻击，偶尔还会有加密的员工笔记本电脑被盗。为了帮助应对日益增长的网络攻击数量和复杂性，包括欺诈性诱使我们的员工、客户、贸易合作伙伴和其他第三方披露信息或在不知情的情况下提供对系统或数据的访问的可能性，以及使用人工智能技术的国家和其他行为者，我们实施了行政、物理和多层次的技术控制和流程，以帮助应对和降低网络安全风险并保护我们的IT资源，包括员工教育和意识培训以及第三方评估。我们的技术防御层旨在提供多种重叠措施，以防止可能出现的漏洞被利用或安全控制失败。对于这些防御，我们依赖人工智能、机器学习计算机网络监控、恶意软件和反病毒资源、防火墙和入侵检测系统、供应商云服务防御、针对已知恶意网站和潜在数据外泄进行安全保护的互联网地址和内容过滤监控软件，以及提供持续更新的各种网络情报威胁监控来源，所有这些都是由我们相信但不能保证的第三方提供的，能够执行我们与他们接触的保护服务。我们在第三方支持和审查下定期进行事件响应桌面演习，并与KBHS安全人员和主要合作伙伴建立了关于他们的违规和事件响应流程的沟通渠道。此外，我们每年都会进行网络安全风险评估，以确定潜在的重点领域。我们还依赖我们的服务提供商、GR Alliance和其他抵押贷款机构，我们与他们共享一些个人身份和机密信息，以确保我们的信息和他们从我们那里收集的购房者信息的安全。我们的IT安全成本，包括网络安全保险，是巨大的，而且可能会随着系统攻击的复杂程度和频率而上升。
然而，我们、GR联盟和我们的服务提供商的措施可能不够充分，可能存在在一段时间内无法检测到的运营或安全漏洞。如果我们的IT资源受到故意攻击、自然或人为灾难、停电、IT故障或系统错误配置、服务提供商错误、用户访问协议管理不善、人员行动或其他原因的损害，我们在开展业务和实现较长时期的战略目标方面可能会受到严重限制，经历内部控制故障或无法获得运营资产或资金。GR Alliance/KBHS或服务提供商，特别是托管我们许多IT资源的云服务提供商遭受的重大中断或安全漏洞，可能会损害我们的声誉，并导致客户或收入损失，导致敏感个人信息被公开披露或滥用和/或对我们提起法律诉讼。我们可能会为解决这些问题而产生巨额费用。虽然，到目前为止，我们还没有发生重大的网络安全漏洞或攻击
即使对我们的业务或合并财务报表产生了实质性影响，也不能保证我们维护这些系统的安全和完整性的努力将是有效的，或者不能保证未遂的安全漏洞、网络攻击、数据盗窃或中断在未来不会发生、成功或具有破坏性。
除了我们的服务提供商，我们还依赖独立的第三方来处理完成土地购买和房屋关闭所需的某些流程，包括所有权保险公司和托管/结算公司。2023年11月和12月，两家国家所有权保险和托管/结算公司经历了网络安全事件，大大削弱了它们提供这些服务的能力，导致我们和其他公司的土地购买和房屋成交交易延迟。如果这些第三方以及独立抵押贷款机构和其他参与房地产交易的公司自身遭遇网络安全事件或IT资源故障，从而中断或阻止他们执行必要的房地产交易服务，我们完成土地交易的能力或我们的客户完成房屋交易的能力，以及我们的生产计划和交付预测，可能会严重中断，并对我们的运营或合并财务报表产生重大影响，包括导致房屋销售合同取消。
过去几年，我们投入了大量资源开发和实施新的企业资源规划(“ERP”)系统，旨在提高我们内部运营和行政活动的效率。虽然截至2023年11月30日，我们的所有业务都已过渡到新的ERP系统，但我们预计将继续增强和扩大该系统的范围，并可能在这样做的过程中产生可观的额外成本。
法律和合规风险。正如上文本报告第1项-业务中所讨论的，我们的运营受到无数法律和监管要求的约束，这些要求可能会延误我们的运营活动、提高我们的成本和/或在某些地区禁止或限制房屋建设。这些要求往往赋予政府当局广泛的自由裁量权，它们可能会被以不利于我们的方式解释或修改。合规成本或与任何不合规相关的成本是或可能是重大的，并且在不同时期是可变的。在环境法方面，除了上文讨论的风险和潜在运营成本外，我们已经、而且可能在未来参与联邦、州和地方空气和水质量机构对可能违反其规则的调查或诉讼，这些规则包括关于向空气和水道排放物质的规则；社区地点的雨水排放；以及湿地和被列入名单的物种栖息地保护。在这些机构的调查或调查结果期间或由于这些机构的调查或发现，我们可能会受到惩罚和/或被限制在某些社区地点开发或建设。
此外，我们还卷入与我们的业务相关的法律、仲裁或监管程序或调查，其结果或和解可能导致重大索赔、损失、金钱损害赔偿、罚款或其他直接或间接付款记录在我们的收入中，或禁令、同意法令或其他自愿或非自愿的限制或调整我们的业务或做法。任何不利结果可能超出我们的预期、保险范围和/或在特定时间点的应计项目。不利的结果，以及与我们的行业、公司、人员、治理或运营相关的不利的投资者、分析师或新闻报道，也可能产生负面宣传，包括在社交媒体和互联网上，损害我们的声誉，并导致客户或收入的损失。如果我们的可持续发展倡议或目标和/或我们的社会或治理做法不符合投资者或第三方评级服务机构设定的标准，我们也可能面临类似的声誉影响。此外，较低的第三方评级可能导致我们的普通股被排除在某些指数之外，或者不被具有某些授权或优先事项的投资者推荐或选择。
为了减少在多个地点为公司内部诉讼辩护的风险和预期的巨额成本，并帮助确保此类事项在成熟的法律主体内进行考虑，我们的章程规定，除某些例外情况外，特拉华州法院是特定内部公司事务诉讼的独家论坛，而联邦法院是根据1933年证券法(修订本)提出索赔的任何诉讼的独家论坛。这些条款可能会限制股东在其青睐的法院提出索赔的能力。同时，如果法院允许为某一特定事项设立替代法院，或者我们放弃该条款的适用，我们可能会产生与在另一个司法管辖区解决原本相关的诉讼相关的额外费用(S)。
欧盟和各州政府，特别是加利福尼亚州和内华达州，已经颁布或加强了数据隐私法规，其他政府正在考虑建立类似或更强有力的保护措施。这些规定规定了某些义务，以保护并可能删除我们系统中的特定个人信息，并向个人通报我们收集的有关他们的信息。为了应对这些数据隐私风险和要求，我们已经产生了成本，随着风险变得越来越复杂，或者如果制定了新的或不断变化的要求，并根据个人行使其权利的方式，我们的成本可能会大幅增加。尽管我们做出了努力，但任何不遵守规定的行为都可能导致我们招致重大处罚和声誉损害。
KBHS的运营受到严格监管。如果监管KBHS运营的GR Alliance或KBHS被发现违反规定，或抵押贷款投资者要求KBHS回购其出售给他们的抵押贷款，或弥补他们声称的违约损失，KBHS可能面临重大责任，如果超过其准备金，可能导致我们确认KBHS股权的损失。
我们的财务业绩可能会因采用新的或修订的财务会计准则以及监管或外部审计师的指导或解释而受到重大影响。此外，如果我们根据某些私人报告框架和投资者要求，或上述拟议的美国证券交易委员会规则，扩大对我们可持续发展倡议的披露，如果采用，我们未能准确报告或未能及时在我们的指标方面取得进展，或根本没有，可能会对我们的声誉、业务、财务表现和增长产生不利影响。
其他风险。上述风险因素并不是我们唯一的突出风险。政治事件、战争、恐怖主义、天气或其他自然/环境灾难，以及其他目前未知或目前或可能最初被视为非实质性的风险，也可能对我们的业务、合并财务报表和/或普通股市场价格产生重大不利影响。
项目1B。未解决的员工意见
没有。
项目1C。网络安全
不适用。
第二项。特性
没有。
第三项。法律程序
我们的法律程序在本报告综合财务报表附注的附注18-法律事项中讨论。
第四项。煤矿安全信息披露
不适用。
关于我们的执行官员的信息
下表列出了截至2023年12月31日有关我们高管的某些信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 名字 | | 年龄 | | 现在的位置 | | 年
假设
现在时
职位 | | 年份
在…
KB
家 | | 其他职位及其他
内部的业务体验
过去五年 | | 从过去到现在 |
| | | | | | | | | | | | |
| 杰弗里·T·梅兹格 | | 68 | | 董事长总裁及行政总裁(A) | | 2016 | | 30 | | | | |
| Jeff·卡明斯基 | | 62 | | 常务副总裁兼首席财务官 | | 2010 | | 13 | | | | |
| 罗伯特·V·麦克吉布尼 | | 49 | | 常务副总裁兼首席运营官 | | 2022 | | 23 | | 常务副总裁总裁和联席首席运营官 | | 2021-2022 |
| | | | | | | | | | 自治区总裁 | | 2018-2021 |
| 阿尔伯特·Z·普劳 | | 75 | | 总裁常务副总裁，负责房地产和商业发展 | | 2011 | | 27 | | | | |
| 布莱恩·J·沃拉姆 | | 63 | | 常务副秘书长总裁和总法律顾问 | | 2010 | | 13 | | | | |
(a)梅泽尔自2006年起担任董事首席执行官。
我们的任何高管之间或我们的任何高管与我们的任何董事之间都没有家族关系。
第II部
第五项。注册人的市场’S普通股、相关股东事项与发行人购买股权证券
我们的普通股在纽约证券交易所交易，股票代码为“KBH”。截至2023年12月31日，共有542名我们普通股的记录持有人。
关于根据我们的股权补偿计划可能发行的普通股的信息，在本报告第12项--某些实益所有者的担保所有权和管理层及相关股东事项下提供。
下表汇总了我们在截至2023年11月30日的三个月内购买的自有股权证券(以千美元为单位，每股金额除外)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 期间 | | 购买的股份总数 | | 每股平均支付价格 | | 作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票的美元价值 | | 根据计划或计划可能尚未购买的股票的大约美元价值 |
| 9月1日至30日 | | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 325,412 | |
| 10月1日至31日 | | 2,761,544 | | | 42.00 | | | 115,989 | | | 209,423 | |
| 11月1日至30日 | | 916,875 | | | 50.02 | | | 45,861 | | | 163,562 | |
| 总计 | | 3,678,419 | | | $ | 45.08 | | | $ | 161,850 | | | |
截至2022年11月30日，根据董事会于2022年4月批准的股票回购计划，我们被授权回购至多1.5亿美元的已发行普通股。2023年3月21日，我们的董事会授权我们回购最多5.0亿美元的已发行普通股，取代了之前董事会的授权，后者剩余7500万美元，本报告合并财务报表附注19-股东权益进一步讨论了这一点。在2023年第四季度，我们根据这一授权购买了3,584,795股普通股，总成本为1.618亿美元，使我们在2023年的总回购数量达到9,244,437股，总成本为4.114亿美元。截至2023年11月30日，我们被授权回购最多1.636亿美元的已发行普通股。
在截至2023年11月30日的三个月内，我们还购买了员工交付给我们的某些先前发行的股票，以满足授予限制性股票奖励的预扣税。根据董事会的授权，这些交易不被视为回购。
爱尔兰共和军对2022年12月31日之后进行的某些股票回购的净值征收1%的不可抵扣消费税。除非另有说明，上表和本报告中所列与我们的股份回购和我们的股份回购授权有关的所有美元金额在适用的范围内不包括此类消费税。
股票表现图表
下图比较了KB Home普通股、S指数和道琼斯美国住宅建筑指数在截至11月30日的五年累计总回报：
五年累计总收益的比较
在KB Home中，S和标普500指数
道琼斯美国房屋建筑业指数
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018 | | 2019 | | 2020 | | 2021 | | 2022 | | 2023 |
| KB主页 | $ | 100 | | | $ | 167 | | | $ | 172 | | | $ | 198 | | | $ | 158 | | | $ | 267 | |
| 标准普尔500指数 | 100 | | | 116 | | | 136 | | | 174 | | | 158 | | | 180 | |
| 道琼斯美国房屋建筑业指数 | 100 | | | 146 | | | 179 | | | 238 | | | 202 | | | 316 | |
上图是基于截至12月1日前最后一个交易日的KB Home普通股和指数价格计算得出的年终期间。2023年11月30日，KB Home普通股在纽约证券交易所的收盘价为每股52.10美元，2022年11月30日收盘价为每股31.39美元。上述我们普通股的表现仅反映过去的表现，并不代表未来的表现。总回报假设在2018年11月30日收盘时投资于KB Home普通股、S指数和道琼斯美国住宅建筑指数的100美元，包括股息的再投资。
第六项。[已保留]
第7项。管理’S关于财务状况和经营成果的讨论与分析
我们下面的讨论和分析集中在我们2023年和2022年的财务业绩，包括我们这两年的同比表现的比较。对我们2021财年的具体讨论和分析，以及我们2022年与2021年财务业绩的同比比较，位于第二部分，第7项-管理层对截至2022年11月30日的财年10-K表的财务状况和运营结果的讨论和分析，该报告于2023年1月20日提交给美国证券交易委员会，可在我们的投资者关系网站Investor.kbhome.com和美国证券交易委员会网站www.sec.gov上查阅。
行动的结果
概述。收入来自我们的住房建设和其他金融服务业务。下表汇总了我们的综合经营业绩(千美元，每股除外)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年11月30日的年度， | | 方差 |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2023年VS 2022年 | | 2022年VS 2021年 |
| 收入： | | | | | | | | | |
| 住宅建设 | $ | 6,381,106 | | | $ | 6,880,362 | | | $ | 5,705,029 | | | (7) | % | | 21 | % |
| 金融服务业 | 29,523 | | | 23,414 | | | 19,901 | | | 26 | | | 18 | |
| 总计 | $ | 6,410,629 | | | $ | 6,903,776 | | | $ | 5,724,930 | | | (7) | % | | 21 | % |
| 税前收入： | | | | | | | | | |
| 住宅建设 | $ | 731,783 | | | $ | 1,033,615 | | | $ | 656,911 | | | (29) | % | | 57 | % |
| 金融服务业 | 39,494 | | | 38,451 | | | 38,435 | | | 3 | | | — | |
| 总计 | 771,277 | | | 1,072,066 | | | 695,346 | | | (28) | | | 54 | |
| 所得税费用 | (181,100) | | | (255,400) | | | (130,600) | | | 29 | | | (96) | |
| 净收入 | $ | 590,177 | | | $ | 816,666 | | | $ | 564,746 | | | (28) | % | | 45 | % |
| 每股收益： | | | | | | | | | |
| 基本信息 | $ | 7.25 | | | $ | 9.35 | | | $ | 6.22 | | | (22) | % | | 50 | % |
| 稀释 | $ | 7.03 | | | $ | 9.09 | | | $ | 6.01 | | | (23) | % | | 51 | % |
我们于2023年录得稳健的财务业绩，原因是我们在年内经营环境复杂的情况下，仍专注于平衡每个社区的步伐、价格及开工率，以优化其市场环境下每个库存资产的回报。
年初，我们应对了抵押贷款利率上升、通胀上升以及各种其他宏观经济和地缘政治问题带来的严峻住房市场状况。 这些因素在2022年下半年和2023年第一季度显著抑制了住房需求。 需求在2023年第二季度开始改善，原因包括转售房屋库存受限，有利的人口趋势，买家对我们价格点的房屋感兴趣以及我们有选择地实施有针对性的销售策略，包括价格调整和其他购房者优惠（特别是与抵押贷款相关的优惠，如利率买断或锁定计划），以帮助推动订单活动，并尽量减少取消。 因此，我们2023年的净订单总额为11，084份，较2022年增加2%，而与去年同期相比，净订单比较随着时间的推移每个季度都有所改善。 2023年第四季度的积极销售趋势继续保持，净订单和净订单价值分别比去年同期的低迷水平增长176%和157%。 尽管同比有所增加，但我们2023年第四季度的净订单低于预期，反映出从9月底到10月底，抵押贷款利率每周上升对需求产生了重大负面影响。 二零二三年第四季度的订单取消率占总订单的百分比由二零二二年第四季度的历史高位68%改善至28%。 虽然我们相信这些措施对我们的销售工作有利，但我们在2023年采用的价格调整和其他购房者优惠导致交付房屋的平均售价和我们的房屋毛利率同比下降。
2023年的住房建设收入包括住房收入和1070万美元的土地销售收入。 2022年，住宅建筑收入完全来自住房收入。 住房收入为63.7亿美元，比上一年下降7%，原因是交付的房屋数量下降4%，至13，236套，这些房屋的整体平均售价下降4%，至481，300美元。 我们于2023年交付的住宅中，约49%为首次置业人士。 2023年的房屋建筑营业收入为7.187亿美元，而2022年为10.4亿美元，占房屋建筑收入的百分比为11.3%，而2022年为15.1%。 2023年，我们的住宅建筑经营收入率反映我们的住宅毛利率由去年的24. 3%下降至21. 2%，以及销售、一般及行政开支占住宅收入的百分比上升70个基点至9. 9%。 二零二三年的净收入及每股摊薄盈利分别较二零二二年下跌28%及23%。 我们2023年的每股摊薄收益反映了我们在过去几个季度回购普通股的有利影响。
二零二三年的股本回报率（“股本回报率”）为15. 7%，而二零二二年则为24. 6%。 净资产收益率的计算方法为当年净收入除以平均股东权益，平均股东权益是基于过去五个季度的期末股东权益余额。
我们相信，强劲的资产负债表及流动资金状况有助我们在年内因应不断变化的市况灵活有效地营运，并预期于二零二四年将继续如此。 于2023年，我们从经营活动中产生10. 8亿元现金，部分反映我们于2023年在土地收购及土地开发方面的投资减少，按年减少25%至18. 0亿元。 我们于2023年上半年的投资有所减少，原因是自2022年第三季度开始，我们为应对当时疲软的房地产市场状况而调整土地投资策略，重点发展我们根据土地期权合约及其他类似合约已拥有或控制的土地头寸。 随着上述营商环境改善，我们于二零二三年下半年增加土地及土地开发投资。 我们于二零二三年下半年的土地及土地开发投资较二零二三年上半年上升36%，较去年同期上升4%。 为了反映我们的平衡资本分配方法，我们于2023年回购了约920万股普通股，总成本为4.114亿美元。 截至2023年11月30日，我们目前的普通股回购授权下剩余1.636亿美元。 此外，在2023年7月，我们的董事会将普通股的季度现金股息从每股0.15美元增加了约33%至每股0.20美元。 截至2023年底，我们的流动资金总额为18. 1亿美元，包括7. 271亿美元的现金及现金等价物以及10. 8亿美元的信贷融资可用能力。 于2023年，信贷融资项下的还款净额为150. 0百万元，于2023年11月30日，我们并无信贷融资项下的未偿还现金借款。
2023年，随着我们自2020年年中以来在某些建材和建筑服务供应链中经历的重大中断基本平息，以及我们简化产品供应的持续计划，我们从2023年第二季度开始的每个季度的建设周期时间都实现了有意义的连续改善。我们仍然致力于进一步缩短我们的构建时间。尽管我们对这些改善感到鼓舞，但某些项目持续的供应链相关挑战可能会继续对我们2024年的土地开发和住宅建设活动产生负面影响，而且在2024年和以后，这些挑战可能会恶化。
尽管截至2023年11月30日，我们期末积压的房屋数量同比下降28%，至5510套，但我们相信，我们已经为2024年做好了准备，如下所述。
住宅建设
财务业绩。下表汇总了我们房屋建筑业务的某些财务和运营数据(以千美元为单位，不包括平均售价)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年11月30日的年度， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 收入： | | | | | |
| 住房 | $ | 6,370,421 | | | $ | 6,880,362 | | | $ | 5,694,668 | |
| 土地 | 10,685 | | | — | | | 10,361 | |
| 总计 | 6,381,106 | | | 6,880,362 | | | 5,705,029 | |
| 成本和支出： | | | | | |
| 建筑和土地成本 | | | | | |
| 住房 | (5,020,783) | | | (5,210,802) | | | (4,466,053) | |
| 土地 | (9,492) | | | (2,541) | | | (3,258) | |
| 总计 | (5,030,275) | | | (5,213,343) | | | (4,469,311) | |
| 销售、一般和行政费用 | (632,094) | | | (629,645) | | | (574,376) | |
| 总计 | (5,662,369) | | | (5,842,988) | | | (5,043,687) | |
| 营业收入 | 718,737 | | | 1,037,374 | | | 661,342 | |
| 利息收入 | 13,759 | | | 704 | | | 1,049 | |
未合并合营企业的亏损权益 | (713) | | | (865) | | | (405) | |
| 提前清偿债务损失 | — | | | (3,598) | | | (5,075) | |
| 住宅建设税前收入 | $ | 731,783 | | | $ | 1,033,615 | | | $ | 656,911 | |
| | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年11月30日的年度， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 房屋交付 | 13,236 | | | 13,738 | | | 13,472 | |
| 平均售价 | $ | 481,300 | | | $ | 500,800 | | | $ | 422,700 | |
| 住房毛利率占住房收入的百分比 | 21.2 | % | | 24.3 | % | | 21.6 | % |
| 调整后的住房毛利率占住房收入的百分比 | 21.4 | % | | 24.8 | % | | 21.8 | % |
| | | | | |
销售、一般和行政费用占住房收入的百分比 | 9.9 | % | | 9.2 | % | | 10.1 | % |
| 营业收入占房屋建筑收入的百分比 | 11.3 | % | | 15.1 | % | | 11.6 | % |
收入. 2023年住房建设收入为63.8亿美元，同比下降7%，原因是住房收入下降，部分被土地销售收入的增加所抵消。
2023年，住房收入比前一年下降了7%，原因是交付的住房数量和总体平均售价都下降了4%。住宅交付数量的同比下降反映了我们西海岸住宅建设报告部门下降了20%，但这一下降部分被我们西南、中部和东南地区分别增长4%、4%和2%所抵消。我们西海岸住宅建设报告部分的下降主要是由于年初该部分的积压房屋同比减少了47%。较低的平均售价主要反映了产品和地理组合因素，主要是我们价格较高的西海岸住宅建筑报告部门交货量减少，以及我们在交付之前结合我们的目标销售战略有选择地向积压的买家提供的价格调整和其他优惠。
我们在2023年创造了1070万美元的土地销售收入，而2022年没有这样的收入。一般而言，卖地收入会随我们根据持有量、我们的业务策略、特定市场特定市场的开发商和其他土地买家的实力和数量、是否有机会以可接受的价格出售土地和当时的市场状况而维持或减少我们在某些市场的土地所有权地位的决定而波动。
营业收入. 与前一年相比，我们的住房建设运营收入在2023年下降了31%，主要是由于住房毛利润下降。2023年和2022年，房屋建筑营业收入分别包括与库存相关的总费用1,140万美元和3,730万美元，如本报告合并财务报表附注中的附注7-库存减值和土地期权合同放弃所述。作为住宅建筑收入的百分比，我们2023年的住宅建筑运营收入同比下降380个基点，至11.3%。剔除这两个时期的库存相关费用，我们的住宅建筑运营利润率从2022年的15.6%下降到2023年的11.4%，下降了420个基点。
•住房毛利-2023年，住房毛利为13.5亿美元，较上年下降19%，反映出我们的住房收入和住房毛利率都有所下降。2023年和2022年的住房毛利润分别包括与住房运营相关的1140万美元和3480万美元的库存相关费用。
我们2023年的住房毛利率为21.2%，比上年下降310个基点，主要是由于价格调整和其他购房者优惠、更高的建筑成本以及产品和地理结构的变化，但部分被库存相关费用的下降所抵消。作为住房收入的百分比，与住房运营相关的先前资本化利息的摊销在2023年为1.9%，2022年为2.0%。不包括与上述住房运营相关的库存相关费用，我们调整后的住房毛利率在2023年为21.4%，而2022年为24.8%。调整后的住房毛利率的计算，我们认为这提供了一个更清晰的衡量我们的业务表现，在下面的“非公认会计准则财务措施”中描述。
•卖地利润(亏损)-2023年卖地利润总额为120万美元。2022年，土地销售亏损260万美元仅包括与持有供出售的一块土地有关的库存减值费用。
•销售、一般和管理费用-下表列出了我们的销售、一般和管理费用的组成部分(以千美元为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至11月30日的年度， |
| 2023 | | 住房收入的百分比 | | 2022 | | 住房收入的百分比 | | 2021 | | 住房收入的百分比 |
| 营销费用 | $ | 143,577 | | | 2.2 | % | | $ | 136,262 | | | 2.0 | % | | $ | 117,481 | | | 2.1 | % |
| 佣金开支(A) | 222,743 | | | 3.5 | | | 220,466 | | | 3.2 | | | 217,608 | | | 3.8 | |
| 一般和行政费用 | 265,774 | | | 4.2 | | | 272,917 | | | 4.0 | | | 239,287 | | | 4.2 | |
| 总计 | $ | 632,094 | | | 9.9 | % | | $ | 629,645 | | | 9.2 | % | | $ | 574,376 | | | 10.1 | % |
| | | | | | | | | | | |
(a)佣金支出包括支付给内部销售顾问和外部房地产经纪人的房屋销售佣金。
2023年的销售、一般和行政费用与前一年几乎持平，因为较高的营销和佣金费用在很大程度上被较低的一般和行政费用所抵消。2023年的营销费用比前一年有所上升，主要是因为支持我们更高的平均社区数量的成本更高。我们的销售、一般和行政费用占住房收入的百分比在2023年增加了70个基点，主要反映了由于我们的住房收入与前一年相比下降而导致的运营杠杆降低。
利息收入/支出. 来自短期投资的利息收入在2023年增加到1380万美元，而2022年为170万美元，这是因为我们的现金等价物平均余额和2023年的平均利率更高。一般来说，利息收入的增加和减少是由于短期投资的计息平均余额的变化和利率的波动。
我们的利息主要来自我们的借款，以资助土地收购、土地开发、房屋建设和其他运营和资本需求。所产生的利息数额通常根据该期间未偿债务的平均数额和债务利率而波动。2023年产生的利息总额为1.071亿美元，低于2022年的1.209亿美元，这是由于我们的平均债务水平较低，但部分被我们较高的平均利率所抵消。2023年至2022年期间发生的所有利息都被资本化，因为我们有资格进行利息资本化的库存的平均金额高于我们每个时期的平均债务水平。因此，我们在2023年或2022年没有利息支出。本报告综合财务报表附注中的附注6-存货提供了有关我们产生的利息和资本化的进一步信息。
亏损中的权益 未合并的合资企业. 我们在未合并合资企业亏损中的股本在2023年和2022年都是象征性的。有关我们于未合并合营企业的投资的进一步资料，载于本报告综合财务报表附注中的附注9“对未合并合营企业的投资”。
提前清偿债务损失。2022年，我们确认了提前清偿债务造成的360万美元损失，这些债务与2022年9月15日到期的当时未偿还的7.50%优先票据(“2022年到期的7.50%优先票据”)本金总额3.5亿美元的提前清偿有关，这是根据此类票据的可选赎回条款规定的。有关这项交易的进一步资料载于本报告综合财务报表附注中的附注15-应付票据。
净订单、积压和社区计数。下表列出了截至2022年11月30日、2023年11月和2022年11月的净订单、取消率、结束积压和社区数量的信息(以千美元为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至11月30日的年度， |
| | 2023 | | 2022 |
| 净订单 | | 11,084 | | | 10,856 | |
| 订单净值(A) | | $ | 5,346,541 | | | $ | 5,620,196 | |
| 取消率(B) | | 26 | % | | 26 | % |
| 结束积压-主页 | | 5,510 | | | 7,662 | |
| 结束积压-值 | | $ | 2,667,679 | | | $ | 3,691,559 | |
| 结束社区计数 | | 242 | | | 246 | |
| 平均社区数量 | | 245 | | | 222 | |
(a)净订单价值指与在此期间产生的净订单相关的潜在未来住房收入，以及购房者在同一时期选择的地段和产品溢价、设计工作室选项和积压房屋的升级。
(b)取消率是指在一段时间内取消的新房合同总数除以同期产生的新房订单总数。
净订单。自2022年以来，我们住宅建筑业务的净订单增加了2%，因为我们平均社区数量10%的增长在很大程度上被2023年每个社区每月3.8个净订单的较慢速度所抵消，而2022年每个社区的月净订单为4.1个。我们2023年净订单的价值同比下降5%，这是由于净订单的整体平均销售价格下降了7%，至482,400美元，但被净订单的增加部分抵消了。2023年，我们总体净订单的同比增长反映了我们西海岸和西南住宅建筑报告部门分别增长了19%和14%，但主要被我们中部和东南部分别下降19%和1%所抵消。
在2022年下半年和2023年第一季度，抵押贷款利率相对较高、通胀上升以及其他各种宏观经济和地缘政治担忧的组合显著抑制了需求。尽管持续上升的抵押贷款利率和通胀继续对住房负担能力和缓和需求产生负面影响，但随着时间的推移，我们2023年每个季度的净订单比较都有所改善。我们2023年第四季度的净订单比2022年同期增长了176%，反映出需求的改善和与去年同期相比较低的取消率，当时快速上升的抵押贷款利率、持续的通胀和其他宏观经济担忧导致许多潜在买家暂停他们的购房决定。我们认为，我们的业绩也反映了我们在2023年有选择地实施的定向销售战略，包括定价调整和其他购房者优惠(特别是与抵押贷款相关的优惠，如利率回购或锁定计划)。尽管与去年同期相比有所增加，但我们2023年第四季度的净订单低于预期，反映出从9月底到10月底，抵押贷款利率每周都在上升，这对需求产生了重大的负面影响。尽管我们在2022年和2023年经历了不均衡的市场状况，但截至2023年11月30日的一年，我们的取消率占总订单的百分比与前一年持平。
积压。截至2023年11月30日，我们积压的房屋数量比前一年减少了28%。截至2023年11月30日，我们积压的潜在未来住房收入也同比下降了28%，反映出我们积压的房屋减少了，这些房屋的平均售价与前一年基本持平。在我们的四个住宅建设报告细分中，有三个细分市场的积压房屋数量和积压价值下降，价值降幅从西南地区的18%到中部地区的65%不等。我们西海岸地区的积压价值同比增长11%，原因是积压房屋数量增加了20%，但这些房屋的平均售价下降了7%，部分抵消了这一增长。截至2023年11月30日，我们积压的几乎所有房屋预计都将在截至2024年11月30日的一年内交付。
社区计数。我们2023年的平均社区数量比前一年增加了10%，而我们结束的社区数量减少了2%。我们结束的社区数量同比略有下降，主要是因为在过去12个月里，出售的社区数量超过了新社区开放的数量。在连续的基础上，我们的结束社区数量比2023年第三季度增加了5%，因为在截至2023年11月30日的三个月里，新社区的开放数量超过了社区售罄的数量。我们的社区
年内的统计主要反映我们于2023年上半年在土地及土地开发方面的投资较下半年减少，如下文“流动资金及资本资源”一节所述。
住房建设报告分部
运营数据。下表按房屋建设报告段(以千美元为单位)介绍了我们的房屋交付、净订单、取消率占总订单的百分比、净订单价值、平均社区计数和期末积压(房屋数量和价值)的信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至11月30日的年度， |
| | 房屋交付 | | 净订单 | | 取消率 |
| 细分市场 | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 西海岸 | | 3,365 | | | 4,186 | | | 3,623 | | | 3,032 | | | 17 | % | | 25 | % |
| 西南 | | 2,699 | | | 2,592 | | | 2,386 | | | 2,090 | | | 17 | | | 18 | |
| 中环 | | 4,506 | | | 4,339 | | | 2,784 | | | 3,417 | | | 40 | | | 32 | |
| 东南 | | 2,666 | | | 2,621 | | | 2,291 | | | 2,317 | | | 27 | | | 25 | |
| 总计 | | 13,236 | | | 13,738 | | | 11,084 | | | 10,856 | | | 26 | % | | 26 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | |
| | | 订单净值 | | 平均社区数量 |
| 细分市场 | | 2023 | | 2022 | | 方差 | | 2023 | | 2022 | | 方差 |
| 西海岸 | | $ | 2,423,459 | | | $ | 2,208,610 | | | 10 | % | | 76 | | | 65 | | | 17 | % |
| 西南 | | 1,032,334 | | | 947,758 | | | 9 | | | 44 | | | 39 | | | 13 | |
| 中环 | | 965,994 | | | 1,520,520 | | | (36) | | | 79 | | | 76 | | | 4 | |
| 东南 | | 924,754 | | | 943,308 | | | (2) | | | 46 | | | 42 | | | 10 | |
| 总计 | | $ | 5,346,541 | | | $ | 5,620,196 | | | (5) | % | | 245 | | | 222 | | | 10 | % |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | 11月30日， |
| | | 积压的房屋 | | 积压-值 |
| 细分市场 | | 2023 | | 2022 | | 方差 | | 2023 | | 2022 | | 方差 |
| 西海岸 | | 1,545 | | | 1,287 | | | 20 | % | | $ | 1,025,381 | | | $ | 923,015 | | | 11 | % |
| 西南 | | 1,379 | | | 1,692 | | | (18) | | | 616,717 | | | 748,296 | | | (18) | |
| 中环 | | 1,267 | | | 2,989 | | | (58) | | | 458,593 | | | 1,319,862 | | | (65) | |
| 东南 | | 1,319 | | | 1,694 | | | (22) | | | 566,988 | | | 700,386 | | | (19) | |
| 总计 | | 5,510 | | | 7,662 | | | (28) | % | | $ | 2,667,679 | | | $ | 3,691,559 | | | (28) | % |
正如本报告第1项--业务中所讨论的，我们交付的房屋的构成、净订单和积压与我们活跃社区的产品和地理组合以及在任何特定时期在这些社区订购和/或交付的房屋的相应平均销售价格一起变化，随着新社区的开放和现有社区的逐步关闭或在正常过程中出售。此外，对于我们的按订单建造模式，社区内单个住宅的销售价格可能会因不同的地块大小和位置、住宅面积、产品溢价以及买家在社区选择的设计工作室选项和升级而有所不同。我们业务中的这些内在差异限制了我们交付的房屋、净订单和积压房屋及其相应价值在连续和同比期间之间的可比性，以及任何特定时期或整个特定时期普遍的经济或房地产市场状况的影响。
财务业绩。以下是对我们每个住房建设报告部门的财务结果的讨论。有关这些分部的更多信息，包括它们的税前收入(亏损)，载于本报告合并财务报表附注中的附注2分部信息。每个住宅建筑报告部门的营业收入(亏损)和税前收益(亏损)之间的差异通常是由于未合并合资企业的收益(亏损)的权益，这也在本报告合并财务报表附注中的附注2-分部信息中列出，和/或利息收入和支出。
除了我们的房屋建筑报告部门的结果如下所示，我们的综合房屋建筑运营收入包括公司和其他的结果，这是本报告综合财务报表附注中的附注2-部门信息中描述的非运营部门的结果。2023年，公司和其他公司的运营亏损为1.426亿美元，2022年为1.453亿美元，2021年为1.489亿美元。
我们2023年房屋建设报告部门的财务业绩受到了不同程度的负面影响，原因是我们结合我们的目标销售战略，有选择地向买家提供了购房者优惠，以及交付的房屋的产品和地理组合变化。2023年分部的财务业绩也受到建筑服务供应限制和建筑材料成本压力以及供应链中断和其他与生产相关的挑战的影响，尽管与2023年上半年和2022年下半年相比，这些影响在2023年下半年有所减轻，如上文“概述”中所述。
西海岸。下表列出了与我们西海岸住宅建设报告部门相关的财务信息(以千美元为单位，平均售价除外)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年11月30日的年度， | | 方差 |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2023年VS 2022年 | | 2022年VS 2021年 |
| 收入 | $ | 2,321,093 | | | $ | 3,050,506 | | | $ | 2,552,382 | | | (24) | % | | 20 | % |
| 建筑和土地成本 | (1,888,422) | | | (2,345,754) | | | (2,044,274) | | | 19 | | | (15) | |
| 销售、一般和行政费用 | (165,712) | | | (184,619) | | | (162,461) | | | 10 | | | (14) | |
| 营业收入 | $ | 266,959 | | | $ | 520,133 | | | $ | 345,647 | | | (49) | % | | 50 | % |
| | | | | | | | | |
| 房屋交付 | 3,365 | | | 4,186 | | | 4,008 | | | (20) | % | | 4 | % |
| 平均售价 | $ | 689,800 | | | $ | 728,700 | | | $ | 636,800 | | | (5) | % | | 14 | % |
| 营业收入占收入的百分比 | 11.5 | % | | 17.1 | % | | 13.5 | % | | (560) | Bps | | 360 | 10bps |
这一细分市场2023年的收入比2022年下降了24%，原因是交付的房屋数量和平均售价都有所下降。2023年的营业收入也同比下降，反映出住房毛利润下降，但部分被销售、一般和行政费用的减少以及前一年未计入260万美元的土地销售亏损所抵消。作为收入的百分比，这一部门2023年的营业收入比前一年下降了460个基点，住房毛利率下降了460个基点，降至18.6%，销售、一般和行政费用占住房收入的百分比上升了100个基点，至7.1%。住房毛利率下降主要是由于价格调整和其他购房者优惠、较高的相对建筑成本、交付住房的产品和地理组合变化以及住房收入下降导致的运营杠杆下降，部分被与库存相关的费用下降和先前资本化利息的相对摊销减少所抵消。2023年，与住房运营相关的库存相关费用从2022年的2480万美元降至2023年的490万美元。销售、一般和行政费用占住房收入的百分比同比增长，主要是由于支持我们更高的平均社区数量的成本增加、运营杠杆减少以及销售佣金增加。
西南。下表列出了与我们西南住宅建设报告部门相关的财务信息(以千美元为单位，平均售价除外)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年11月30日的年度， | | 方差 |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2023年VS 2022年 | | 2022年VS 2021年 |
| 收入 | $ | 1,169,948 | | | $ | 1,110,045 | | | $ | 965,139 | | | 5 | % | | 15 | % |
| 建筑和土地成本 | (896,089) | | | (789,651) | | | (702,947) | | | (13) | | | (12) | |
| 销售、一般和行政费用 | (85,235) | | | (82,002) | | | (75,375) | | | (4) | | | (9) | |
| 营业收入 | $ | 188,624 | | | $ | 238,392 | | | $ | 186,817 | | | (21) | % | | 28 | % |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年11月30日的年度， | | 方差 |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2023年VS 2022年 | | 2022年VS 2021年 |
| 房屋交付 | 2,699 | | | 2,592 | | | 2,574 | | | 4 | % | | 1 | % |
| 平均售价 | $ | 431,200 | | | $ | 428,300 | | | $ | 371,300 | | | 1 | % | | 15 | % |
| 营业收入占收入的百分比 | 16.1 | % | | 21.5 | % | | 19.4 | % | | (540) | Bps | | 210 | Bps |
该部门2023年的收入包括住房收入和土地销售收入。2022年的收入完全来自住房业务。2023年的住房收入同比增长5%，达到11.6亿美元，反映出交付的住房数量和平均售价都有所增加。2023年土地销售收入总计600万美元。营业收入较上一年下降，主要是由于住房毛利润下降以及销售、一般和行政费用增加，但部分被110万美元的土地销售收益所抵消。营业收入占收入的百分比自2022年以来有所下降，主要是由于住房毛利率下降550个基点至23.4%，但销售、一般和行政费用占住房收入的百分比上升10个基点至7.3%，部分抵消了这一下降。住房毛利率的同比下降主要反映了定价调整和其他购房者优惠，以及交付住房的产品和地理结构的变化，部分被住房收入增加带来的运营杠杆增加所抵消。
中环。下表提供了与我们的中央住房建设报告部门相关的财务信息(以千美元为单位，平均售价除外)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年11月30日的年度， | | 方差 |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2023年VS 2022年 | | 2022年VS 2021年 |
| 收入 | $ | 1,831,914 | | | $ | 1,749,231 | | | $ | 1,503,857 | | | 5 | % | | 16 | % |
| 建筑和土地成本 | (1,420,063) | | | (1,336,986) | | | (1,172,926) | | | (6) | | | (14) | |
| 销售、一般和行政费用 | (153,248) | | | (140,248) | | | (130,773) | | | (9) | | | (7) | |
| 营业收入 | $ | 258,603 | | | $ | 271,997 | | | $ | 200,158 | | | (5) | % | | 36 | % |
| | | | | | | | | |
| 房屋交付 | 4,506 | | | 4,339 | | | 4,630 | | | 4 | % | | (6) | % |
| 平均售价 | $ | 405,500 | | | $ | 403,100 | | | $ | 324,800 | | | 1 | % | | 24 | % |
| 营业收入占收入的百分比 | 14.1 | % | | 15.6 | % | | 13.3 | % | | (150) | Bps | | 230 | Bps |
2023年，这一部门的收入包括住房收入和470万美元的土地销售收入。2022年，收入完全来自住房运营。2023年的住房收入比前一年增长了4%，达到18.3亿美元，反映出交付的住房数量和这些住房的平均售价都有所增加。自2022年以来，营业收入有所下降，主要是由于销售、一般和行政费用增加。营业收入占收入的百分比比上一年下降，反映出住房毛利率下降110个基点至22.5%，销售、一般和行政费用占住房收入的百分比上升40个基点至8.4%。住房毛利率同比下降的主要原因是建筑成本上升、交付住房的产品和地理组合变化以及购房者优惠增加，但住房收入增加带来的运营杠杆增加部分抵消了这一影响。2023年的住房毛利率包括与库存相关的费用250万美元，而2022年的毛利率为330万美元。这一部门的销售、一般和行政费用占住房收入的百分比同比增长，主要是由于销售佣金增加，以及支持我们更高的平均社区人数的成本增加，但部分被住房收入增加带来的运营杠杆增加所抵消。
东南. 下表列出了与我们的东南住宅建设报告部门相关的财务信息(以千美元为单位，不包括平均售价)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年11月30日的年度， | | 方差 |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2023年VS 2022年 | | 2022年VS 2021年 |
| 收入 | $ | 1,058,151 | | | $ | 970,580 | | | $ | 683,651 | | | 9 | % | | 42 | % |
| 建筑和土地成本 | (815,760) | | | (731,813) | | | (541,471) | | | (11) | | | (35) | |
| 销售、一般和行政费用 | (95,262) | | | (86,585) | | | (64,516) | | | (10) | | | (34) | |
| 营业收入 | $ | 147,129 | | | $ | 152,182 | | | $ | 77,664 | | | (3) | % | | 96 | % |
| | | | | | | | | |
| 房屋交付 | 2,666 | | | 2,621 | | | 2,260 | | | 2 | % | | 16 | % |
| 平均售价 | $ | 396,900 | | | $ | 370,300 | | | $ | 302,100 | | | 7 | % | | 23 | % |
| 营业收入占收入的百分比 | 13.9 | % | | 15.7 | % | | 11.4 | % | | (180) | Bps | | 430 | Bps |
这一细分市场2023年的收入比2022年有所增长，原因是交付的房屋数量和这些房屋的平均售价都有所增加。营业收入较2022年有所下降，反映出销售、一般和行政费用增加，但部分被更高的住房毛利润所抵消。营业收入占收入的百分比自2022年以来有所下降，主要原因是住房毛利率下降170个基点至22.9%，主要反映建筑成本上升、交付住房的产品和地理组合变化以及购房者优惠增加，但部分被库存相关费用的减少和住房收入增加带来的运营杠杆改善所抵消。2023年的住房毛利率包括与库存相关的费用400万美元，而2022年为570万美元。销售、一般和行政费用占住房收入的百分比同比增长10个基点，达到9.0%。
金融服务报告分部
下表汇总了我们的金融服务报告部门的选定财务和运营数据(以千美元为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年11月30日的年度， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 收入 | $ | 29,523 | | | $ | 23,414 | | | $ | 19,901 | |
| 费用 | (5,726) | | | (5,762) | | | (5,055) | |
| 未合并合营企业收入中的权益 | 15,697 | | | 20,799 | | | 23,589 | |
| 税前收入 | $ | 39,494 | | | $ | 38,451 | | | $ | 38,435 | |
| | | | | |
| 原稿总数(A)： | | | | | |
| 贷款 | 9,167 | | | 8,402 | | | 9,225 | |
| 本金 | $ | 3,630,734 | | | $ | 3,335,837 | | | $ | 3,252,054 | |
| 使用KBHS的购房者百分比 | 83 | % | | 71 | % | | 76 | % |
| FICO平均得分 | 736 | | | 734 | | | 729 | |
| | | | | |
| 已售出贷款(A)： | | | | | |
| 出售给GR Alliance的贷款 | 9,017 | | | 7,563 | | | 7,706 | |
| 本金 | $ | 3,588,618 | | | $ | 3,026,290 | | | $ | 2,744,685 | |
| 出售给其他第三方的贷款 | 347 | | | 861 | | | 1,293 | |
| 本金 | $ | 123,258 | | | $ | 287,436 | | | $ | 420,119 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年11月30日的年度， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 按揭贷款来源组合(A)： | | | | | |
| 常规/非常规贷款 | 59 | % | | 67 | % | | 61 | % |
| 联邦住房管理局贷款 | 27 | % | | 20 | % | | 26 | % |
| 其他政府贷款 | 14 | % | | 13 | % | | 13 | % |
| | | | | |
| 贷款类型(A)： | | | | | |
| 固定 | 92 | % | | 98 | % | | 99 | % |
| 手臂 | 8 | % | | 2 | % | | 1 | % |
(a)贷款来源和销售发生在KBHS内部。
收入。我们的金融服务报告部门，包括KB Home Mortgage Company的业务，主要来自保险佣金和产权服务。我们2023年金融服务收入的同比增长反映了所有权服务收入和保险佣金的增长。
税前收入。我们2023年的金融服务税前收入比上一年略有增长，这是因为我们的保险和产权服务业务的业绩改善被未合并合资企业的股权收入减少部分抵消。2023年，由于KBHS收入减少，我们未合并的合资企业的权益收入同比下降了25%。KBHS的收入较前一年下降，主要是由于2023年利率锁定承诺(IRLC)的公允价值亏损1600万美元，而2022年的收益为2030万美元。前一年的增长反映出，由于2022年抵押贷款利率大幅上升，更多客户选择将抵押贷款利率锁定在相对较长的期限内，以与预期的房屋交付日期保持一致。2023年贷款本金增加9%，部分抵销了综合贷款贷款计划的按年负面影响，这主要是由于使用KBHS的置业人士百分比增加所致。有关我们于未合并合营企业的投资的进一步资料，载于本报告综合财务报表附注中的附注9“对未合并合营企业的投资”。
所得税
所得税费用。我们的所得税支出和有效所得税税率如下(以千美元为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年11月30日的年度， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 所得税费用 | $ | 181,100 | | | $ | 255,400 | | | $ | 130,600 | |
| 有效所得税率 | 23.5 | % | | 23.8 | % | | 18.8 | % |
我们2023年的有效税率比前一年有所下降，主要是因为与股票薪酬相关的超额税收优惠增加了370万美元，以及我们通过建造节能住宅确认的第45L条税收抵免增加了260万美元，但部分被不可扣除的薪酬支出增加了250万美元所抵消。
2022年8月16日，爱尔兰共和军颁布成为法律。爱尔兰共和军包含重大税法变化，包括对适用公司的调整后财务报表收入征收15%的公司替代最低税(“CAMT”)，以及对2022年12月31日之后的股票回购征收1%的消费税。如果适用，CAMT在我们截至2024年11月30日的财年之前不会对我们生效。爱尔兰共和军还将从2022年1月1日(追溯)至2032年12月31日期间为住宅建造新的节能住宅的第45L条税收抵免延长至2032年12月31日，并从2023年开始对其进行了修改和增加。此前，对于在2021年12月31日之后交付的房屋，第45L条的税收抵免到期。我们在2023年和2022年确认的第45L条税收抵免反映了适用于爱尔兰共和军的延期和修改的影响。我们目前正在评估爱尔兰共和军对我们合并财务报表的其他潜在影响。
爱尔兰共和军将2023年1月1日及以后建造的节能住宅的第45L条税收抵免资格与获得能源之星认证的新住宅捆绑在一起。2023年9月下旬，美国国税局发布了2023-65号通知，对2023年1月1日或之后建造的能源之星住宅的第45L条税收抵免资格提供了指导。这一指导意见追溯到本年度生效，导致我们预计的2023年第45L条税收抵免减少，主要是因为我们在加利福尼亚州建造的能源之星住宅中，符合美国国税局为该州建造的住宅选择的更高资格的房屋比其他州少。我们2023年第四季度的所得税支出反映了累计
2023年9月指导意见的影响。2023年9月的指导意见将截至2023年11月30日的年度的有效所得税税率提高了约15个基点。
2022年2月9日，加利福尼亚州通过立法，恢复从2022年1月1日或之后开始的纳税年度的加州净营业亏损(NOL)扣除，该法律对我们的2023财年有效。加州2022年和2021年税收年度的NOL扣减已根据之前的立法暂停。尽管加州NOL扣减的恢复对我们截至2023年11月30日的年度所得税支出没有影响，但它导致了我们在2023年缴纳的税额同比下降。
根据现行会计准则，我们预计未来期间我们的所得税支出将出现波动，其幅度将取决于(其中包括)我们普通股的价格以及基于股票的薪酬奖励活动的时间和数量，例如员工行使股票期权以及授予限制性股票奖励和基于业绩的限制性股票单位(每个，一个“PSU”)。
有关本公司所得税的进一步资料载于本报告综合财务报表附注中的附注14-所得税。
非公认会计准则财务衡量标准
本报告包含有关我们经调整的房屋毛利率的资料，该毛利率并非根据公认会计原则(“公认会计原则”)计算。我们相信，这一非GAAP财务指标对投资者了解我们的业务是相关和有用的，并可能有助于将我们与住宅建筑行业的其他公司进行比较，因为它们提供了类似的信息。然而，由于它不是根据GAAP计算的，这一非GAAP财务指标可能无法完全与住宅建筑行业的其他公司进行比较，因此，不应孤立地考虑或作为GAAP规定的经营业绩和/或财务指标的替代方案。相反，这一非GAAP财务指标应该用来补充最直接可比的GAAP财务指标，以便更好地了解影响我们运营的因素和趋势。
调整后的住房毛利率。下表将根据GAAP计算的住房毛利率与调整后住房毛利率的非GAAP财务指标(以千美元为单位)进行了核对：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年11月30日的年度， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 住房收入 | $ | 6,370,421 | | | $ | 6,880,362 | | | $ | 5,694,668 | |
| 房屋建设和土地成本 | (5,020,783) | | | (5,210,802) | | | (4,466,053) | |
| 住房毛利 | 1,349,638 | | | 1,669,560 | | | 1,228,615 | |
新增：与库存有关的费用(A) | 11,424 | | | 34,760 | | | 11,953 | |
调整后的住房毛利 | $ | 1,361,062 | | | $ | 1,704,320 | | | $ | 1,240,568 | |
| | | | | |
| | | | | |
住房毛利率占住房收入的百分比 | 21.2 | % | | 24.3 | % | | 21.6 | % |
调整后的住房毛利率占住房收入的百分比 | 21.4 | % | | 24.8 | % | | 21.8 | % |
| | | | | |
(a)表示与住房业务相关的库存减值和土地选择权合同放弃费用。
调整后住房毛利率是一项非公认会计准则财务指标，我们通过将住房收入减去住房建设和土地成本(不包括住房库存减值和土地期权合同放弃费用(视情况而定))除以住房收入来计算。最直接可比的GAAP财务指标是住房毛利率。我们相信，调整后的住房毛利率是投资者在评估我们的业绩时相关和有用的财务指标，因为它衡量的是我们在特定时期内交付的住房产生的毛利润。这一非公认会计准则财务指标隔离了房屋库存减值和土地期权合同放弃费用对房屋毛利率的影响，并允许投资者与以类似方式调整房屋毛利率的竞争对手进行比较。我们还相信，投资者将发现调整后的住房毛利率是相关和有用的，因为它代表了一种盈利能力指标，可以与上一时期进行比较，而不考虑住房库存减值和土地期权合同放弃费用的可变性。这一财务措施有助于我们就社区位置和产品组合、产品定价和建设速度做出战略决策。
补充担保人财务信息
截至2023年11月30日，我们的未偿还优先票据本金总额为13.4亿美元，信贷安排下没有未偿还借款，定期贷款项下未偿还借款本金总额为3.6亿美元。吾等就信贷安排及定期贷款项下的优先票据及借款(如有)支付本金及利息的责任，由若干附属公司(“担保人附属公司”)以连带方式提供担保，该等附属公司列于附件22。我们的其他附属公司，包括与我们的金融服务业务有关的所有附属公司，不为任何此类债务提供担保(统称为“非担保人子公司”)，尽管如果我们认为符合我们或相关子公司的最佳利益，我们可能会促使非担保人子公司成为担保人子公司。有关优先票据、信贷安排和定期贷款条款的更多信息，请参阅本报告综合财务报表附注中的附注15-应付票据。
担保是完全和无条件的，担保人子公司是我们100%拥有的。担保是每家担保人子公司的优先无担保债务，与担保人子公司的所有无担保和无从属债务及担保具有同等的偿付权。在担保该等债务的资产价值范围内，该等担保实际上从属于该等担保人附属公司的任何有担保债务，而在结构上则从属于非担保人附属公司的债务及其他负债。
根据管理优先票据的契约条款以及信贷安排和定期贷款的条款，如果任何担保子公司不再是S-X规则1-02所定义的“重要子公司”，使用5%而不是10%的门槛(前提是我们的非担保子公司的资产总额不超过我们综合总资产的10%)，它将被自动和无条件地解除对优先票据的担保。信贷安排及定期贷款，只要该担保人附属公司对吾等或吾等附属公司的任何其他债务的所有担保已于上述清偿时间或之前终止。
下表按合并基准列载KB Home及担保人附属公司的综合财务资料，不包括未合并的合营企业，以及(A)KB Home与担保人附属公司之间的公司间交易及结余及(B)非担保人附属公司的收益及投资的权益。见附注9 –本报告综合财务报表附注中未合并合资企业的投资，以了解有关我们未合并合资企业的更多信息。
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| | 2023年11月30日 |
| 汇总资产负债表数据(以千为单位) | |
| 资产 | | | | |
| 现金 | | $ | 683,323 | | | |
| 盘存 | | 4,599,468 | | | |
| 应收非担保附属公司款项 | | 534,865 | | | |
| 总资产 | | 6,367,410 | | | |
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| 负债与股东权益 | | | | |
| 应付票据 | | 1,689,898 | | | |
| 应付非担保人子公司的款项 | | 338,390 | | | |
| 总负债 | | 2,834,555 | | | |
| 股东权益 | | 3,532,855 | | | |
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| | 截至2023年11月30日的年度 | | |
| 业务报表汇总数据(千) | | | |
| 收入 | | $ | 5,991,156 | | | |
| 建筑和土地成本 | | (4,707,977) | | | |
| 销售、一般和行政费用 | | (611,750) | | | |
| 非担保人子公司的利息收入 | | 27,119 | | | |
| 税前收入 | | 711,340 | | | |
| 净收入 | | 540,940 | | | |
流动资金和资本资源
概述。过去几年，我们通过以下方式为我们的房屋建设和金融服务活动提供资金：
•内部产生的现金流；
•公开发行债务证券；
•信贷安排项下的借款；
•定期贷款；
•土地期权合同及其他类似合同和卖方说明；
•公开发行我们的普通股；以及
•信用证和履约保证金。
我们在业务运营中管理现金的使用，以支持我们主要战略目标的执行。在过去的几年里，我们主要使用现金：
•土地征用和土地开发；
•住宅建设；
•营业费用；
•应付票据的本金和利息支付；
•偿还信贷安排项下的借款；
•支付给股东的股息；以及
•回购我们的普通股。
我们每个社区的现金流取决于其发展阶段，可能与报告的收益有很大差异。开发或扩建的早期阶段可能需要大量现金流出，用于土地收购、应得权利、土地开发以及道路、公用事业、景观美化、样板房和其他项目的建设。由于这些成本被资本化为我们库存的一个组成部分，并且在房屋交付之前不会在我们的运营报表中确认，因此在确认交付房屋的收益之前，我们会产生大量现金流出。随着房屋的交付，在某些情况下，可能是在相关的土地开发或权利工作开始后一年或更长时间，现金流入可能大大超过财务报表所报告的收益，因为与土地和房屋建设相关的现金流出是以前发生的。
截至2023年，我们的总流动资金为18.1亿美元，包括现金和现金等价物以及信贷安排下的10.8亿美元可用产能。现金和现金等价物从2022年11月30日的3.285亿美元增加到2023年11月30日的7.271亿美元，主要反映了经营活动提供的净现金增加，但部分被用于融资活动的净现金增加所抵消，如下所述。总额中包括的现金等价物从2022年11月30日的1,580万美元增加到2023年11月30日的5.082亿美元，主要投资于计息银行存款账户和货币市场基金。截至2023年11月30日，我们在信贷安排下没有未偿还的现金借款。基于我们截至2023年11月30日的财务状况，以及我们在下文“展望”中讨论的2024年业务预测，我们对我们的流动性没有实质性的担忧。我们相信，我们现有的现金和现金等价物、我们预期的运营现金流以及我们信贷安排下的可用金额将足以满足我们至少未来12个月的预期运营和与土地相关的投资需求。
现金需求。我们的物质现金需求包括以下合同义务和其他义务：
应付票据。我们有定期贷款项下的未偿还浮动利率贷款，以及未偿还的固定利率优先票据、抵押贷款和土地合同，以及到期的土地卖家和其他不同期限的贷款。截至2023年11月30日，我们的应付票据本金总额为17亿美元，其中340万美元应在12个月内支付。截至2023年11月30日，与定期贷款和我们的优先票据相关的未来利息支付，加上与我们的信贷安排相关的未使用承诺费，总计5.222亿美元，其中1.021亿美元应在12个月内支付。定期贷款将于2026年8月25日到期。我们的下一个优先债券到期日是本金总额为3亿美元的6.875%的优先债券，将于2027年到期。有关本公司应付票据的进一步资料载于本报告综合财务报表附注中的附注15-应付票据。
租契。我们有某些物业和设备的经营租约，租期预期在开始日期超过12个月。截至2023年11月30日，这些租约要求的未来最低还款额总计2,860万美元，其中1,190万美元应在12个月内支付。有关本公司租赁的进一步资料载于本报告综合财务报表附注中的附注13-租赁。
与库存有关的债务。截至2023年11月30日，我们有总计4,150万美元的库存相关债务，包括与附注8-变量中讨论的融资安排相关的库存负债
本报告综合财务报表附注中的利息实体，以及与税收增量融资实体(“TIFE”)评估相关的固定或可确定金额的负债。这些与库存有关的债务中约有900万美元需要在12个月内支付。然而，TIFE评估义务仅由我们在相关TIFE义务到期前未在适用地块上交付房屋的范围内支付。
土地和土地开发方面的投资。我们在土地和土地开发方面的投资在2023年下降了25%，降至18.亿美元，而2022年为24亿美元，反映出上半年同比下降46%，但下半年同比增长4%部分抵消了这一下降。2023年，包括在土地和土地开发投资中的土地收购支出从上年同期的8.272亿美元下降到4.658亿美元，降幅为44%。我们在2023年上半年减少了对土地和土地开发的投资，反映出我们的土地投资战略从2022年第三季度开始转向，以应对当时疲软的房地产市场状况，强调开发我们根据土地期权合同和其他类似合同已经拥有或控制的土地头寸。作为转向的一部分，我们还评估了我们的交易渠道，重新谈判了许多交易的定价和条款，同时放弃了其他不再符合我们投资回报标准的交易。随着我们根据不断变化的市场状况和我们的前景调整我们的投资，我们在2023年下半年在土地和土地开发方面的投资比2023年上半年增加了36%。2023年第四季度，我们在土地和土地开发方面的投资同比增长9%，达到483.3美元，相比之下，由于土地征用支出增长了一倍，我们的投资从4.427亿美元增加到4.427亿美元。此外，我们修订了土地发展策略，在适当的情况下选择在较小的阶段兴建，在某些情况下，我们会延迟社区下一阶段地段的动工时间，以配合预期的需求。
2023年，我们在土地和土地开发方面的总投资中，约有26%与土地收购有关，而2022年这一比例约为34%。虽然我们在2023年和2022年对每个住宅建筑报告部门的土地和土地开发进行了战略投资，但每年的这些投资中分别约有56%和50%是在我们的西海岸住宅建设报告部门进行的。
2024年，我们打算继续在有吸引力的子市场内投资和开发土地头寸，并有选择地收购或控制符合我们投资标准的额外土地。虽然我们预计2024年我们的土地收购活动将比2023年有所增加，但我们未来对土地和土地开发的投资将在很大程度上取决于符合我们投资回报标准的市场条件和可用的机会。
下表列出了我们根据土地期权合同和其他类似合同拥有或控制的地块数量，以及按房屋建设报告部门划分的库存账面价值(以千美元为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年11月30日 | | 2022年11月30日 | | 方差 |
| 细分市场 | | 地段 | | 账面价值 | | 地段 | | 账面价值 | | 地段 | | 账面价值 |
| 西海岸 | | 18,220 | | | $ | 2,455,336 | | | 19,302 | | | $ | 2,425,141 | | | (1,082) | | | $ | 30,195 | |
| 西南 | | 7,017 | | | 830,514 | | | 8,841 | | | 993,059 | | | (1,824) | | | (162,545) | |
| 中环 | | 17,328 | | | 942,168 | | | 24,001 | | | 1,278,420 | | | (6,673) | | | (336,252) | |
| 东南 | | 13,411 | | | 905,628 | | | 16,651 | | | 846,556 | | | (3,240) | | | 59,072 | |
总计 | | 55,976 | | | $ | 5,133,646 | | | 68,795 | | | $ | 5,543,176 | | | (12,819) | | | $ | (409,530) | |
截至2023年11月30日，我们根据土地期权合同和其他类似合同拥有或控制的地块数量和账面价值同比下降，反映出2023年交付的房屋以及我们土地投资战略的上述支点，其中包括我们在2023年放弃以前控制的地块9,650个。我们在2023年11月30日的较低库存水平也反映出由于建造时间的改善，在建房屋减少。截至2023年11月30日的库存批次数量包括6,260批相关押金可由我们酌情退还的合同批次，相比之下，截至2022年11月30日的此类批次为5,543批。截至2023年11月30日，我们受土地期权合同和其他类似合同控制的地块占总地块的百分比为27%，而2022年11月30日为30%。一般来说，这一百分比会随着我们根据土地期权合同和其他类似合同控制(或放弃)地块或根据可用机会和我们的投资回报标准购买(或出售)地块的决定而波动。
土地期权合同和其他类似合同。正如本报告综合财务报表附注中的附注8-可变权益实体所讨论的那样，我们的土地期权合同和其他类似合同一般不包含要求我们具体履行的条款。我们决定行使特定土地选择权合同或其他类似合同，取决于我们在签订此类合同后进行的尽职审查以及持续的市场和项目可行性分析的结果。在某些情况下，我们决定行使土地选择权合同或其他类似合同的条件可能是土地卖方获得必要的权利，如分区权利和环境与发展批准，和/或在预定日期之前实际开发基础土地。我们通常有能力不
以任何理由行使我们对标的土地的权利，并在适用的情况下没收我们的保证金，而不会对卖家施加进一步的惩罚或义务。如果我们在2023年11月30日收购土地期权合同和其他类似合同下的所有土地，我们估计需要支付的剩余购买价格如下：2024年-7.408亿美元；2025年-2.133亿美元；2026年-1.582亿美元；2027年-5210万美元；2028年-5910万美元；此后-0美元。
流动性。下表汇总了我们的总现金和现金等价物以及总流动资金(以千为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 11月30日， |
| | 2023 | | 2022 |
| 现金和现金等价物 | | $ | 727,076 | | | $ | 328,517 | |
| 信贷安排承诺 | | 1,090,000 | | | 1,090,000 | |
| 信贷安排项下未偿还的借款 | | — | | | (150,000) | |
| 信贷安排项下的未付信用证 | | (6,650) | | | (6,650) | |
| 信贷安排的可用性 | | 1,083,350 | | | 933,350 | |
| 总流动资金 | | $ | 1,810,426 | | | $ | 1,261,867 | |
| | | | |
资本资源公司。我们的应付票据包括以下内容(以千为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 11月30日， | | |
| 2023 | | 2022 | | 方差 |
| 信贷安排 | $ | — | | | $ | 150,000 | | | $ | (150,000) | |
| 定期贷款 | 358,156 | | | 357,485 | | | 671 | |
| 高级笔记 | 1,327,934 | | | 1,326,266 | | | 1,668 | |
| 应付土地出卖人的按揭和土地合同及其他贷款 | 3,808 | | | 4,760 | | | (952) | |
| 总计 | $ | 1,689,898 | | | $ | 1,838,511 | | | $ | (148,613) | |
以债务与资本的比率衡量，我们的财务杠杆率在2023年11月30日为30.7%，而2022年11月30日为33.4%。债务与资本的比率是通过除以资本应付票据(应付票据加上股东权益)来计算的。
LoC设施。我们维持LOC机制，以便在正常的业务运作过程中不时获得信用证。在LOC机制下，我们可以签发最多7,500万美元的信用证。2023年8月10日，我们对LOC设施进行了一项修正案，将到期日从2025年2月13日延长至2027年2月18日。截至2023年11月、2023年11月和2022年11月，我们在LOC贷款机制下的未偿还信用证分别为1250万美元和3640万美元。
履约保函。如附注17所述- 合并财务报表附注中的承诺和或有事项在本报告中，截至2023年11月30日、2023年11月和2022年11月，我们分别有13.2亿美元和12.7亿美元的未偿还履约保证金。
无担保循环信贷安排。我们有10.9亿美元的信贷安排，将于2027年2月18日到期。信贷安排包含一个未承诺的手风琴功能，在某些条件下，其可用贷款的本金总额可增加到最高12.9亿美元，包括获得额外的银行承诺。可用于现金借款和签发信用证的信贷额度取决于信贷额度下的现金借款和未付信用证总额以及信贷额度下的最高可用金额。截至2023年11月30日，我们在信贷安排下没有现金借款和670万美元的未偿还信用证。信贷安排在本报告综合财务报表附注中的附注15-应付票据中进一步说明。
根据信贷安排及定期贷款的条款，吾等须(其中包括)遵守各项契约，包括有关本公司综合有形净值、综合杠杆率(“杠杆率”)及综合利息覆盖率(“利息覆盖率”)或最低流动资金水平的财务契约。我们对这些金融契约的遵守是通过计算和指标来衡量的，这些计算和指标由信贷安排和定期贷款的条款具体定义或描述，在某些方面可能不同于
可比的公认会计原则或其他常用术语。信贷安排和定期贷款的财务契约要求如下：
•合并有形净值-我们必须在任何财政季度结束时保持大于或等于以下总和的综合有形净值：(A)20.9亿美元，加上(B)相当于2021年11月30日之后开始并截至该财政季度最后一天的每个财政季度累计综合净收入总和的50%(尽管如果任何财政季度出现综合净亏损，则不会减少)，加上(C)相当于我们在2021年11月30日之后从发行股本中获得的累计净收益的50%的金额。
•杠杆率-我们还必须在每个财政季度末保持低于或等于0.60的杠杆率。杠杆率是指我们的综合总负债与综合总负债和综合有形净值之和的比率，所有这些都在信贷安排和定期贷款中定义。
•利息覆盖率或流动性-我们还被要求在每个财政季度末保持(A)利息覆盖率大于或等于1.50；或(B)最低流动性水平，但不能两者兼而有之。利息覆盖比率是我们的综合调整EBITDA与产生的综合利息的比率，分别根据信贷安排和定期贷款的定义，在各自的情况下，在过去12个月内。我们的最低流动资金要求大于或等于信贷安排和定期贷款中定义的最近四个会计季度总计产生的综合利息。
此外，根据信贷安排和定期贷款，截至每个财政季度末，我们对合资企业、非担保人子公司和其他未合并实体的股权投资不能超过(A)1.048亿美元和(B)综合有形净值的20%。此外，只要吾等未持有信贷安排及定期贷款所界定的投资级信用评级，信贷安排及定期贷款便不允许吾等的借款基础债务(除某些例外情况外)的本金总额大于吾等的借款基础债务(与吾等的存货及无限制现金资产有关的指标)。
信贷安排和定期贷款下的契诺和其他要求是我们在应付票据方面受到限制最多的契诺。下表汇总了截至2023年11月30日的金融契约和信贷安排和定期贷款下的其他要求，以及我们相对于这些契约和其他要求的实际水平或比率(视情况而定)：
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| 财务契诺及其他规定 | | 《公约》要求 | | 实际 |
| 合并有形净值 | | > | $ | 2.80 | 10亿美元 | | $ | 3.77 | 10亿美元 |
| 杠杆率 | | | .600 | | | .312 | |
| 利息覆盖率(A) | | > | 1.500 | | | 9.810 | |
| 最低流动资金(A) | | > | $ | 93.3 | 万 | | $ | 727.1 | 2.8亿美元 |
| 对合资企业和非担保人子公司的投资 | | | $ | 858.4 | 万 | | $ | 336.4 | 2.8亿美元 |
| 借款基数超过借款基数负债(定义) | | | 不适用 | | $ | 2.79 | 10亿美元 |
(a)根据信贷安排和定期贷款的条款，我们必须维持最低利息覆盖率或最低流动资金水平。
管理我们优先票据的契约不包含任何金融契约。除指明的例外情况外，该契约载有若干限制性契诺，其中包括限制我们招致有担保债务的能力，或从事涉及某一指定价值以上物业的售后回租交易。此外，契约还包含与资产合并、合并和出售有关的某些限制。
截至本报告日期，我们遵守了我们所有契约的适用条款，以及信用贷款、定期贷款、优先票据、契约、土地转让贷款以及应付土地卖家和其他贷款的按揭和土地合同项下的其他要求。我们使用信贷工具进行现金借款和信用证的能力，以及我们确保未来债务融资的能力，在一定程度上取决于我们是否有能力继续遵守这一规定。我们是否有能力利用信贷安排的全部借款能力，以及LOC安排的全部发行能力，也取决于适用的贷款人和金融机构，包括任何替代或额外的贷款人和金融机构的能力和意愿，以 履行他们根据这些工具向我们提供贷款、提供信贷或为我们提供付款担保的承诺。
除信贷安排及定期贷款外，并无任何协议限制吾等支付股息，这将限制吾等支付某些股息，例如普通股的现金股息，前提是在支付任何该等款项时信贷安排或定期贷款项下存在违约，或任何此等付款会导致违约(但不包括在申报后60天内支付的股息，如申报时并无违约)。
根据可用的条款，我们通过土地销售商的购置款融资或第三方的其他形式融资来为某些土地收购提供资金。截至2023年11月30日，我们有应付土地卖家的未偿还按揭和土地合约以及与该等融资相关的其他应付贷款380万美元，主要由相关物业担保，总账面价值为3,050万美元。
优先无担保定期贷款。我们与贷款人有一笔3.6亿美元的定期贷款，将于2026年8月25日或更早到期，如果我们在信贷安排下获得借款，而没有同样地获得定期贷款(受某些例外情况限制)。定期贷款于本报告综合财务报表附注中的附注15-应付票据作进一步说明。
未合并的合资企业。正如本报告综合财务报表附注中的附注9-对未合并合资企业的投资所讨论的那样，我们在我们房屋建筑业务所在的各个市场对未合并合资企业进行了投资。截至2023年11月30日，我们的一家未合并合资企业在与第三方贷款人的循环信贷额度下有未偿还的借款，并以基础财产和相关项目资产为担保。截至2023年11月30日，我们其他未合并的合资企业都没有未偿债务。
信用评级。评级机构定期对我们的信用评级进行审查。2023年4月，标准普尔金融服务公司重申了我们的BB信用评级，并将其评级展望从正面改为稳定。
合并现金流。下表汇总了我们的经营、投资和融资活动提供(使用)的现金净额(单位：千)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年11月30日的年度， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 提供的现金净额(用于)： | | | | | |
| 经营活动 | $ | 1,082,699 | | | $ | 183,418 | | | $ | (37,296) | |
| 投资活动 | (58,062) | | | (71,773) | | | (38,084) | |
| 融资活动 | (627,493) | | | (73,583) | | | (315,013) | |
| 现金及现金等价物净增(减) | $ | 397,144 | | | $ | 38,062 | | | $ | (390,393) | |
经营活动. 一般来说，我们的净运营现金流主要根据我们的库存和我们的盈利能力的变化而波动。我们2023年经营活动提供的现金净额主要反映净收益5.902亿美元和存货净减少4.268亿美元，但被应付帐款、应计费用和其他负债净减少6220万美元和应收账款净增加1290万美元部分抵销。2022年业务活动提供的现金净额主要反映净收入8.167亿美元以及应付帐款、应计费用和其他负债净增加5310万美元，但被存货净增加7.856亿美元和应收账款净增加1990万美元部分抵销。
投资活动. 2023年，我们用于投资活动的净现金包括3,550万美元用于净购买财产和设备，以及2,770万美元用于对未合并的合资企业的贡献。这些现金的使用被未合并的合资企业的510万美元投资回报部分抵消。2022年，我们的现金使用包括4520万美元用于净购买财产和设备，2840万美元用于向未合并的合资企业捐款。这些现金的使用被未合并的合资企业190万美元的投资回报部分抵消。
融资活动. 2023年，我们的现金使用包括总计4.114亿美元的股票回购，1.5亿美元的信贷安排净偿还，我们普通股的股息支付5680万美元，与基于股票的补偿奖励相关的税款1420万美元，以及应付给土地卖家的抵押贷款和土地合同以及其他贷款380万美元。根据员工股票计划发行的普通股价值890万美元，部分抵消了使用的现金。2022年，现金净额用于偿还优先票据本金总额7.00亿美元、股票回购总额1.5亿美元、普通股股息支付5250万美元、与股票补偿奖励相关的税款支付1590万美元、支付债务发行成本1110万美元以及支付应付土地卖家的抵押贷款和土地合同及其他贷款160万美元。所使用的现金被3.6亿美元定期贷款项下的借款部分抵消，定期贷款是我们公开发行的现金，总计3.5亿美元。
本金为7.25厘于2030年到期的优先票据(“7.25厘于2030年到期的优先票据”)，在信贷安排下的借款净额为1.5亿元。
分红。在2023年第一季度和第二季度，我们的董事会宣布季度现金股息为每股普通股0.15美元。我们的董事会批准在2023年第三季度将普通股的季度现金股息增加到每股0.2美元，并宣布2023年第三季度和第四季度的季度股息达到新的更高水平。2022年，我们的董事会宣布了四个季度的现金股息，每股0.15美元。在截至2022年11月30日、2023年和2022年11月的几年中，宣布的季度现金股息分别为每股普通股0.70美元和0.60美元。2023年和2022年宣布的所有股息也都在这两年支付。宣布和支付普通股的未来现金股息，无论是在当前水平还是在任何情况下，都由我们的董事会酌情决定，并取决于我们的预期未来收益、现金流、资本需求、获得外部融资的机会、债务结构及其任何调整、运营和财务投资战略和一般财务状况，以及一般业务状况。
货架登记表。2023年7月10日，我们向美国证券交易委员会备案了自动生效的通用货架登记声明(《2023年货架登记》)。与我们之前的货架登记声明一样，2023年货架登记登记了我们可能不时发行的证券的发行，金额待定。我们发行证券的能力受到市场状况的影响，就债务证券而言，还受到其他影响我们借款能力的因素的影响。我们没有根据2023年货架登记提供任何证券。
股份回购计划。2022年4月7日，我们的董事会授权我们回购最多300.0美元的已发行普通股。这一授权取代了之前的董事会授权，后者有331,400股剩余可供回购。2022年，我们根据这一授权在公开市场回购了4927,499股普通股，总成本为1.5亿美元。截至2022年11月30日，根据这一股份回购授权，剩余可用资金为150.0美元。在2023年第一季度，我们根据这项授权在公开市场回购了1,965,442股普通股，总成本约为7,500万美元。
2023年3月21日，我们的董事会授权我们回购最多500.0美元的已发行普通股。这一授权取代了之前的董事会授权，董事会授权还剩7500万美元。在2023年第二季度、第三季度和第四季度，我们根据这一授权在公开市场回购了7,278,995股普通股，总成本为3.364亿美元，使我们截至2023年11月30日的年度总回购普通股达到9,244,437股，总成本约为4.114亿美元。根据目前的授权，回购可以通过公开市场购买、私下谈判交易或其他方式定期进行，时间和金额由管理层酌情决定，并取决于市场、商业和其他条件。这项股份回购授权将持续有效，直至我们的董事会完全使用或提前终止或暂停，并且我们没有义务购买任何股份。截至2023年11月30日，我们被授权在额外交易中回购最多1.636亿美元的已发行普通股。
截至本报告日期，我们相信我们有足够的资本资源和足够的外部融资来源，以满足我们目前和合理预期的资金需求，以开展我们的运营和满足我们正常业务过程中的其他需求。2024年，我们预计将使用或重新部署我们在信贷安排下的现金资源或现金借款，以在当前市场状况下支持我们的业务。在此期间，我们还可能从事资本市场、银行贷款、项目债务或其他金融交易，包括回购债务或股权证券，或可能新发行债务或股权证券，以支持我们的业务需求。这些交易所涉及的金额，如果有的话，可能是实质性的。此外，如有需要或适宜，吾等可调整或修订信贷安排或LOC安排的条款及/或扩大其容量，或与相同或其他金融机构订立额外的信用证安排或其他类似安排，或容许任何该等安排或贷款到期或到期。我们从事此类交易的能力可能受到波动或紧张的经济、资本、信贷和/或金融市场状况或其他因素的制约，包括下文“展望”中描述的因素和/或我们的流动性、杠杆和净值，我们不能保证成功完成任何一项或一系列此类交易的成本或运营限制。
关键会计政策和估算
所附合并财务报表是按照公认会计准则编制的。编制这些财务报表需要使用影响财务报表日期资产和负债报告金额以及列报期间收入和支出报告金额的估计、判断和假设。实际结果可能与这些估计和假设不同。关于我们的重要会计政策的讨论，请参见本报告合并财务报表附注中的附注1--重要会计政策摘要。这个
以下是我们认为至关重要的会计政策，因为它们涉及的活动的重要性，或者因为它们在应用时需要使用重大估计、判断和/或其他假设。
住宅建设收入确认。我们通过以下步骤确认房屋建筑收入：(1)确认与客户的合同(S)；(2)确认合同中的履约义务；(3)确定交易价格；(4)将交易价格分配到合同中的履约义务(如果适用)；以及(5)当(或作为)我们履行履约义务时确认收入。
我们的房屋销售交易是根据合同进行的，根据这些合同，我们通常有单一履行义务，在满足成交条件时将完成的房屋交付给购房者。当我们履行了销售合同中的履行义务时，房屋销售收入才会确认，这通常是当房屋的所有权和占有权以及所有权的风险和回报在成交日期转移到购房者身上时。在确认此类收入时，很少或根本不涉及估算。
我们可能会定期选择将地块出售给第三方，如果这些资产不再符合我们的战略运营计划，或被划为非住宅发展用途。卖地收入于吾等已履行销售合同内的履约责任(S)时确认，而履约责任一般指土地的所有权及占有权以及所有权的风险及回报于成交日期转移至土地买家。某些卖地合约可能需要管理层判断才能决定适当的收入确认，但这类交易的影响通常并不重要。
库存和销售成本。房屋及土地存货按成本列账，除非账面价值被确定为不可收回，在此情况下，受影响存货按公允价值或公允价值减去相关出售成本减记。公允价值乃根据估计未来现金流量净额按与房地产资产相关的固有风险或其他估值技术贴现而厘定。由于估计过程中的不确定性和其他我们无法控制的因素，实际结果可能与估计的结果不同。除了样板房，我们的库存通常不包括完工的未售出的房屋。然而，正如上面在本报告第1项-业务中所讨论的那样，我们的库存中可能有未售出的已完工或部分完工的房屋。
我们依赖某些估计来确定我们的建筑和土地成本以及由此产生的与已确认收入相关的住房毛利率。建筑和土地成本包括直接成本和分配成本，包括我们为房屋提供的有限保修的估计未来成本，以及社区内的某些便利设施。土地征用、土地开发和其他共同成本一般按相对公允价值分配给适用社区或地块内的房屋或地块。土地收购和土地开发成本包括相关利息和房地产税。
在确定每一期间确认的建筑和土地成本的一部分时，我们依赖基于各种假设的项目预算，包括未来的建设时间表和将发生的成本。由于各种原因，实际结果可能与预算金额不同，包括施工延误、施工资源短缺、尚未承诺的成本增加、政府要求的变化、施工过程中遇到的意外环境危害或其他意外问题，以及我们无法控制的其他因素。虽然特定建筑项目的实际结果是随着时间的推移而准确报告的，但项目的预算成本和实际成本之间的差异可能导致在特定报告期内少报或多报建筑和土地成本以及住房建设毛利。为了减少这种扭曲的可能性，我们制定了共同构成关键会计政策的程序。这些程序是我们一贯采用的，包括每月评估、更新和修订项目预算，尽可能从独立承建商和供应商那里获得对未来费用的承诺，审查保修应计费用和历史保修索赔经验是否足够，以及利用现有的最新信息估计将计入费用的建筑和土地成本。在将预算成本计入与项目成本相关的费用后，预算成本的差异通常按相对公允价值分配给社区内或地块内交付的剩余房屋，而与直接建筑成本相关的差异通常在发生时计入费用。从历史上看，预算成本和实际成本之间的差异对我们的合并财务报表并不重要。我们相信，我们的政策为建筑和土地成本的计算和报告提供了合理可靠的估计。
库存减值和土地期权合同放弃。我们会评估自有存货中的每个社区或地块，以确定是否存在潜在减值迹象。 每个社区或地块的减值指标按季度单独评估，包括但不限于以下各项：净订单、平均销售价格、交付房屋数量、已交付房屋的毛利率或积压或未来交付房屋的预计毛利率大幅下降;预算土地开发和房屋建设大幅增加
成本或取消率;或预期未来土地销售的预计损失。 倘社区或地块存在潜在减值迹象，则会评估已识别资产的可收回性。
当识别出社区或地块的潜在减值迹象时，我们通过比较资产的账面值与资产预期产生的未贴现未来现金流量净额来测试资产的可收回性。 未贴现未来现金流量净额受资产所在市场当时的状况及趋势以及我们于计算现金流量时所知的因素影响。 这些因素可能包括我们的订单、积压、取消率和交付房屋数量的近期趋势，以及我们对以下方面的预期：产品供应;市场供求，包括估计的平均销售价格和相关价格升值;土地开发、房屋建设和间接成本以及相关成本通胀。
一般而言，一个社区的预测毛利率百分比必须低于5%，才可能不符合可收回性测试，并进行下文所述的公平值评估。 我们在2023年第四季度的整体住房毛利率为20.7%，截至2023年11月30日，只有少数社区的毛利率低于5%。 然而，如果经济持续放缓或其他因素导致某些子市场的新房价格出现温和或显著下降，更多社区可能开始接近我们将进行公允价值分析的毛利率水平。 该等分析所产生之任何减值可能属重大。 此外，截至2023年11月30日，我们有6350万美元的按金和收购前成本与土地期权合同和其他类似合同有关。 如果发生导致新房价格适度或大幅下降的事件，我们可以选择取消几份此类合同，从而注销相关的按金和收购前成本。
下表呈列有关存货减值及土地期权合约放弃费用的资料，该等费用计入我们综合经营报表的建筑及土地成本（以千元计）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年11月30日的年度， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 存货减值： | | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 减记至公允价值的社区或地块数量 | — | | | 4 | | | 2 | |
| 减值前的社区或地块账面值减记至公允价值 | $ | — | | | $ | 65,372 | | | $ | 27,923 | |
| 存货减值费用 | — | | | (24,077) | | | (9,903) | |
| 减值后公允价值 | $ | — | | | $ | 41,295 | | | $ | 18,020 | |
| 土地选择权合约放弃收费 | $ | 11,424 | | | $ | 13,224 | | | $ | 2,050 | |
二零二三年并无存货减值支出。 2022年及2021年的存货减值支出反映我们决定改变营运策略，旨在更快地将我们于若干社区的投资变现，主要是加快出售、建造及交付住宅的整体步伐，包括位于先前持有作未来发展的土地上的社区。
诚如本报告综合财务报表附注7 -存货减值及土地期权合约放弃进一步所述，鉴于预测未来业绩存在固有挑战及不确定性，我们在进行存货评估时会考虑社区或地块是否活跃，即是否开放销售及╱或正在开发，或是否持作未来发展或持作出售。
当存在潜在减值迹象，且房地产资产的账面值高于该资产预期产生的未贴现未来现金流量净额时，我们就活跃或持作未来发展的社区或地块记录存货减值支出。 该等房地产资产撇减至公平值，而公平值主要根据估计未来现金流量净额就各有关资产之固有风险贴现或其他估值技术厘定。
当房地产资产的账面值高于其公允价值时，我们就持作出售的土地记录存货减值支出。 该等房地产资产撇减至公允价值减相关出售成本。 该等房地产资产之公平值一般根据外界人士之真诚意向书、已签立之销售合约、经纪报价或类似资料厘定。
我们会评估根据土地期权合约及其他类似合约控制的存货，以厘定其是否继续符合我们的投资回报标准。 评估是对每一个选择的土地在一个单独的
本集团按季度评估物业、厂房及设备的价格，并受以下与资产所在市场有关的因素影响：当前及/或预期净订单、平均售价及交付房屋数量;估计土地开发及房屋建筑成本;以及预期未来房屋或土地销售的预期盈利能力。 倘因市况及╱或我们的营销策略变动而决定不行使若干土地期权合约及其他类似合约，我们会撇销相关存货成本，包括不可退还按金及不可收回的收购前成本。
我们库存中每个社区或地块的估计剩余年限取决于多个因素，例如剩余地块总数;收购和授予土地及开发地块以建造房屋的预期时间轴;预期未来净订单和取消率;以及建造和交付已售出房屋的预期时间轴。 虽然难以确定任何特定库存资产的准确时间表，但根据目前的市场状况和预期交付时间表，我们估计库存资产的剩余经营寿命一般介乎一年至超过10年，并预计整体而言，截至2023年11月30日的大部分库存余额将在五年内实现。 下表分别呈列截至二零二三年及二零二二年十一月三十日，适用社区或地块最后一套住宅的预计交付时间表，以及该等类别占我们库存结余的总库存的相应百分比（以百万美元计）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 0-2岁 | | 3-5年 | | 6-10年 | | 大于
10年 | | |
| $ | | % | | $ | | % | | $ | | % | | $ | | % | | 总计 |
| 2023 | $ | 2,367.2 | | | 46 | % | | $ | 2,565.4 | | | 50 | % | | $ | 201.0 | | | 4 | % | | $ | — | | | — | % | | $ | 5,133.6 | |
| 2022 | 2,173.8 | | | 39 | | | 2,982.2 | | | 54 | | | 367.4 | | | 7 | | | 19.8 | | | — | | | 5,543.2 | |
0-2年和3-5年类别的库存余额分布在我们所有的房屋建筑报告部门，尽管主要是在我们的西海岸，西南和中部部门。 于二零二三年及二零二二年十一月三十日，该等类别合共分别占我们总存货的96%及93%。 6-10年和10年以上类别的库存余额主要位于我们的中部和东南部地区，截至2023年11月30日总计2.01亿美元，而截至2022年11月30日为3.872亿美元。 截至2023年和2022年11月30日，6-10年和10年以上类别的库存主要由活跃的多阶段社区组成，剩余土地面积较大。
由于我们在存货减值及土地期权合约放弃评估过程中，以及在估计存货资产的剩余经营年期及变现存货结余（尤其是持作未来发展的土地）时所应用的判断及假设，实际结果可能与估计结果有重大差异，尤其是在房地产市场或经济状况波动期间。
整体住房市场或个别市场或子市场的供求因素恶化，或我们在某些社区的运营或销售策略发生变化，可能导致额外的库存减值费用、与土地销售相关的未来费用或放弃土地期权合同或与某些资产相关的其他类似合同。 由于项目的性质或位置，我们作为战略增长计划的一部分或为加速销售及╱或我们的投资回报而激活的未来发展土地，或我们以其他方式货币化以帮助提高我们的资产效率的土地，可能比我们的其他活跃库存更有可能减值。
我们相信，截至2023年11月30日，我们库存余额的账面价值是可以收回的。我们在作出这一决定时考虑的因素包括我们减值分析中包含的因素和趋势，以及(如适用)当前的监管环境、来自其他房屋建筑商的竞争、转售房屋的库存水平和销售活动，以及资产所在的当地经济状况。此外，我们考虑我们的库存的财务和运营状况和预期，以及每个社区或地块的独特属性，这些属性可以被视为未来潜在减值的指标。然而，如果整个房地产市场或特定市场或子市场的情况在未来超出我们目前的预期而恶化，包括但不限于抵押贷款利率上升、通胀上升、供应链恶化和/或其他与生产相关的挑战，或者如果我们未来业务战略的变化显著影响我们对未来现金流的预测中使用的任何关键假设，或者如果我们在评估可恢复性时考虑的任何其他项目发生重大变化，我们可能会在未来期间确认与我们当前库存资产相关的库存减值和/或土地期权合同放弃的费用。任何此类费用都可能对我们的合并财务报表产生重大影响。
保修费。我们为我们所有的房屋提供有限保修。我们有限保修计划的具体条款和条件因我们开展业务的市场而异。我们估计在每个有限保修下可能发生的成本，并在与销售每个有限保修相关的收入时记录此类成本的负债。
家是公认的。在报告日期评估我们的总体保修责任时，我们综合评估我们之前交付的所有房屋的保修相关项目的成本，这些房屋属于我们的有限保修计划。
我们在估算保修费用应计金额时的主要假设是，历史索赔经验是未来索赔经验的有力指标。影响我们保修责任的因素包括交付的房屋数量、保修索赔的历史和预期比率以及每次索赔的成本。我们定期评估我们的应计保修负债的充分性，这些负债包括在我们综合资产负债表的应计费用和其他负债中，并根据我们的评估根据需要调整金额。我们的评估包括审查我们产生的实际保修成本，以确定我们保修索赔体验的趋势和变化，并考虑我们的房屋建筑质量和客户服务举措以及外部事件。根据这一评估，我们可能会不时调整我们的保修应计比率，这将适用于预期的基础上交付的房屋。虽然对应计比率的调整一般不太频繁，但当实际保修支出持续增加或减少时，可能需要调整应计比率，就像近年来我们降低保修应计比率以反映保修支出的有利趋势时一样。根据我们的评估，我们还可能对之前记录的应计保修责任进行调整。此类调整计入估计发生变化的期间。2023年，我们进行了调整，将应计保修责任增加了400万美元。2021年，我们进行了调整，将应计保修责任减少了400万美元。2022年期间没有这样的调整。虽然我们认为我们可能会面临与更换或维修某些服务市场或社区中使用的替代产品或材料相关的未来房屋保修和建筑缺陷索赔，如上文本报告第1A项-风险因素下所讨论的那样，但截至本报告日期，我们尚未对与此潜在风险相关的应计负债进行任何调整。在2023年、2022年和2021年期间，我们没有对用于确定我们的应计保修责任的方法进行任何实质性更改。我们应计的保修责任是在所有年度的毛数基础上提出的，没有考虑我们代表其他各方支付的赔偿和金额，如果有的话，我们预计会向其他各方追回。当该等收回被认为是可能收回时，我们已代其他各方支付并预期会向其他各方收回的估计收回款项及金额(如有)记作应收账款。
虽然我们认为目前反映在我们综合资产负债表中的保修责任是足够的，但法律环境、当地天气、土地或环境条件、建造房屋所使用的材料或方法的质量或方法或客户服务实践和/或我们的保修索赔经验的意外变化或发展可能会对我们未来期间的实际保修成本产生重大影响，此类金额可能与我们目前的估计大不相同。用于估计我们应计保修责任的历史保修率变化10%不会导致我们的应计责任发生实质性变化。
自我保险。我们维持，并要求我们的大多数独立承包商维持一般责任保险(包括建筑缺陷和人身伤害保险)和工伤赔偿保险。这些保险单保护我们免受与我们的房屋建设活动相关的索赔的部分损失风险，但受某些自我保险扣除额、免赔额和其他承保范围的限制。我们通过使用专属自保保险子公司为我们的总体风险的一部分提供自我保险。在亚利桑那州、加利福尼亚州、科罗拉多州和内华达州，我们的承包商的一般责任保险主要采取总括保单的形式，该计划将合格的独立承包商登记为每个社区的承保人。已登记的承包商通常支付保险费，并同意在将来发生与其工作有关的索赔时支付合同金额。
我们根据已报告的索赔、已发生但尚未报告的索赔和索赔调整费用所需的估计成本来记录负债。这些估计成本是基于对我们历史索赔和费用数据以及行业数据的精算分析。我们的自我保险责任是在毛利率的基础上提出的，没有考虑保险、赔偿和我们代表其他方支付的金额，如果有的话，我们预计会向其他方追回。
我们的自我保险责任金额基于第三方精算师进行的分析，该精算师使用我们的历史索赔和费用数据以及行业数据来估计这些总成本。 由于各种因素，这些估计受到不确定性的影响，其中最重要的是将房屋交付给购房者与可能提出结构保修或建筑缺陷索赔之间的长时间，以及任何此类建筑缺陷索赔的最终解决方案。 虽然各州的规定各不相同，但建筑缺陷索赔的报告和解决需要很长一段时间，可能长达10年或更长时间。 因此，根据精算分析得出的自我保险负债估计数大部分涉及已发生但尚未报告的索赔。 因此，与个别现有索赔有关的调整一般不会对总体估计负债产生重大影响。 对我们与前几年交付的房屋有关的负债的调整记录在我们估计发生变化的期间。 于2023年、2022年及2021年，我们录得调整，使我们先前录得的负债分别增加6. 5百万元、7. 0百万元及6. 8百万元。 2023年、2022年及2021年的调整是由于实际索偿经验与过往精算预测不同而导致估计变动，进而影响现有及潜在未来索偿的精算估计。 于2023年、2022年或2021年，我们并无对用以确定自保负债的方法作出任何重大变动。
预测与这些负债有关的损失需要使用精算假设。 在编制这些估计数时使用的主要假设包括索赔频率、严重程度和解决模式，这些假设可能在很长一段时间内发生。 这些估计会因以下因素而发生变化：从向购房者交付房屋到提出建筑缺陷索赔之间的时间长度，以及此类索赔的最终解决方案;与我们的市场和我们建造的产品类型有关的此类索赔的不确定性;以及法律或监管行动和/或解释等因素。 由于所涉及的判断程度及该等相关假设的潜在变动，我们的实际未来成本可能与估计成本不同。 此外，已呈报索偿的频率及严重程度以及解决索偿的估计的变动可能影响精算分析所用的趋势及假设，而这可能对我们的综合财务报表构成重大影响。 索赔频率和用于估计自保责任的每项索赔平均成本增加10%，将导致我们的责任增加约2860万美元，截至2023年11月30日的应收款项增加约990万美元，2023年的额外费用约为1870万美元。 索赔频率和用于估计自保责任的平均每项索赔成本减少10%，将导致我们的责任减少约2580万美元，截至2023年11月30日的应收款项减少约760万美元，2023年的费用减少约1820万美元。
保险赔偿的估计及我们代表其他方支付的金额（如有），在认为有可能收回时记录为应收款项。 该等估计可收回金额主要基于精算厘定的金额，并取决于多项因素，包括（其中包括）上述索偿成本估计、我们于适用保单年度的保单承保限额、过往第三方收回比率、保险业惯例、监管环境及法律先例，且每年均存在高度可变性。 由于这些假设存在固有的不确定性和可变性，我们的实际保险赔偿额可能与目前估计的金额有很大差异。
法律事务应计费用。 当损失被评估为可能发生且损失金额可合理估计时，我们记录因针对我们的索赔而产生的或有负债。 评估损失的可能性和估计可能的损失需要分析多种因素，包括在某些情况下对第三方索赔人、监管机构、调解员、仲裁员、负责的第三方和/或法院（视情况而定）可能采取的行动的判断。 记录的或有负债是根据可获得的最新资料计算的，任何未来期间的实际损失本身就具有不确定性。 倘对估计未来可能亏损或实际亏损的未来调整超出我们就该等申索所记录的负债，则我们将于实际亏损或估计变动发生期间记录额外费用。 除了记录可能的损失的或有负债外，我们还在最终损失有合理可能大大超过记录的负债时披露或有负债。 虽然我们无法确定地预测未决法律事项的结果，但我们不相信任何目前确定的索赔或诉讼，无论是单独还是合并，都会对我们的经营业绩、财务状况或现金流产生重大影响。
所得税。 正如本报告综合财务报表附注中的附注14-所得税所讨论的，我们每季度评估我们的递延税项资产，以确定是否需要根据所有可用的正面和负面证据的考虑，使用关于是否将递延税项资产变现的“更有可能”的标准来调整我们的估值准备。除其他因素外，本次评估还考虑了我们的历史经营业绩、我们对未来盈利能力的预期、适用的法定结转期的持续时间以及房地产市场和整体经济的状况。我们递延税项资产的最终变现主要取决于我们在相关递延税项资产成为可扣除期间产生未来应纳税所得额的能力。我们综合资产负债表中递延税项资产的价值取决于适用的所得税税率。我们根据现行税法和税率对递延税项资产和负债进行估计。在某些情况下，我们还根据业务计划预测和其他对未来结果的预期来进行这一估计。正面和负面证据的变化，包括我们未来经营业绩和估计之间的差异，可能会导致针对我们的递延税项资产建立额外的估值准备金。递延税金的会计处理是基于对未来业绩的估计。在确定已在我们的综合财务报表和/或纳税申报单中确认的事件的未来税务后果时，需要做出判断。这些未来结果的预期结果和实际结果之间的差异可能会对我们的合并财务报表产生实质性影响。此外，现有联邦和州税法以及企业所得税税率的变化可能会随着时间的推移影响未来的税收结果和递延税项资产的变现。
我们在合并财务报表中确认与未确认税收优惠相关的应计利息和罚款，作为所得税拨备的一个组成部分。我们对未确认的税收优惠的负债，加上应计利息和罚款，在我们的综合资产负债表中作为应计费用和其他负债的一个组成部分反映出来。在评估不确定的税务状况时，需要有判断力。我们根据各种因素对我们不确定的税务状况进行季度评估，这些因素包括事实或情况的变化、税法或税务机关审计情况的变化。对不确定税务状况的确认或计量的变化可能会对我们在做出变化期间的合并财务报表产生重大影响。
通货膨胀
自2021年以来，产品和劳动力成本以及经济中的总体通胀都有所上升，而且与前十年相比一直居高不下。反过来，我们经历了土地和建筑成本的上升，特别是建材和建筑服务提供商的费率、保修成本以及为吸引和留住人才而产生的薪酬和福利支出。预计这些趋势在2024年将在一定程度上继续下去，尽管与前几年相比可能会恶化。我们一般订立土地选择权合约及其他类似合约，以便在发展及/或销售工作开始前一段相当长的时间内，取得建造房屋所需的土地权利。因此，只要土地收购成本是固定的，我们的房屋销售价格随后的上升或下降将影响我们的利润。由于我们每套房屋的销售价格在买家签订房屋销售合同时是固定的，而且我们通常只有在与购房者签署销售合同后才开始建造房屋，任何与建筑相关的临时成本上涨都可能导致房屋毛利率下降。为了帮助但不是完全缓和这种影响，我们通常会与较大的贸易伙伴和建筑材料供应商签订固定价格合同，期限为特定的时间。
通货膨胀往往伴随着更高和更不稳定的利率，这可能会对住房负担能力和潜在购房者的信心产生负面影响，并对我们的住房需求产生不利影响。通货膨胀也可能增加我们的融资成本，因为我们的信贷安排下的借款(如果有的话)和定期贷款通常根据SOFR按浮动利率计息。
我们预计，我们业务面临的通胀压力将在2024年持续。虽然我们试图通过增加房屋销售价格来转嫁成本的增加，包括设计选项和升级，但市场力量和买家负担能力的限制可能会限制我们这样做的能力。如果我们无法提高售价以弥补成本上升，或者我们的借贷成本大幅增加，我们的收入、住房毛利率和净收入可能会受到不利影响。
最近的会计声明
最近的会计声明在本报告综合财务报表附注中的附注1--重要会计政策摘要中进行了讨论。
展望
我们认为，房地产市场的几个长期基本面因素仍然是积极的，包括有利的人口结构、十多年来与人口增长相关的新房产量不足，以及有限的二手房库存。从2023年第二季度开始，在这些积极因素的支持下，即使抵押贷款利率上升，对新房和我们价位的住房的需求也相对稳定。抵押贷款利率、通胀、消费者信心和整体经济的短期走向，以及这些因素单独或共同可能在多大程度上影响2024年的住房需求，存在相当大的不确定性。然而，我们相信，凭借我们差异化的、高度以客户为中心的定制商业模式和运营能力、负担得起的产品供应、批量供应、强劲的资产负债表和流动性，我们处于有利地位，能够满足不断变化的市场条件。我们还相信，凭借我们在2023年11月30日的26.7亿美元的大量积压价值，缩短的建设周期，正常化的取消率和计划的社区数量增长，我们可以实现2024年的预期结果，受本报告中描述的因素和风险的制约。
我们计划继续专注于从我们的房屋建设业务中产生现金流，并平衡每个社区的速度、价格和施工开工，以在其市场背景下优化我们每项库存资产的回报。我们预计，自2022年下半年以来，我们选择性地实施的定价调整和其他购房者优惠措施，将导致2024年交付的房屋的平均售价同比下降。我们在2024年是否使用这些优惠，将视乎市场动态，包括按揭利率和整体房屋负担能力，以及特定社区的考虑因素，包括积压单位的规模和施工阶段、净订单速度和剩余可供出售的地段。我们致力于在2024年进一步缩短我们的建造时间，并进一步接近我们四到五个月的历史水平。虽然我们预计2024年我们的土地收购活动将比2023年有所增加，但我们在土地和土地开发方面的投资将在很大程度上取决于符合我们投资回报标准的市场条件和可用的机会。
我们打算保持一种平衡的资本配置方法，旨在实现长期股东价值的最大化。在这方面，2023年底，我们目前的董事会股份回购授权剩余约1.636亿美元。这为我们在2024年继续回购普通股提供了灵活性，回购的数量和时间基于我们的运营现金流、流动性前景、土地投资机会和需求、我们普通股的市场价格以及房地产市场和总体经济环境的考虑。
自我们的2023财年结束以来，住房需求显著改善，同时抵押贷款利率稳步下降。在2024年第一季度的前六周，我们产生了1170个净订单，而去年同期为568个。从这一趋势来看，我们预计2024年第一季度全年的净订单与去年同期相比将是有利的，尽管由于去年同期我们经历的净订单活动低迷，我们的净订单活动比前六周产生的水平要温和。我们目前对2024年第一季度和全年某些指标的展望如下：
2024年第一季度 –
•我们预计将产生14亿至15亿美元的住房收入，而2023年同期为13.8亿美元，并预计我们的平均售价约为47.7万美元，而去年同期为494,500美元。
•我们预计，假设没有与库存相关的费用，我们的房屋建筑运营收入利润率占收入的百分比约为10.5%，而去年同期为11.7%。
◦我们预计，假设没有库存相关费用，我们的住房毛利率约为21.0%，而2023年同期为21.8%。
◦我们预计我们的销售、一般和行政费用占住房收入的比例约为10.5%，而2023年第一季度为10.1%。
•我们预计我们的有效税率约为24.0%。去年同期的实际税率为22.6%。
•我们预计我们的最终社区数量约为240个，这将导致我们的平均社区数量同比下降，降至较低的个位数范围。
2024年全年 –
•我们预计我们的住房收入将在64亿至68亿美元之间，比2023年的63.7亿美元有所增加。
•我们预计我们的平均售价将在48万美元至49万美元之间，而2023年的平均售价为481,300美元。
•我们预计，假设没有库存相关费用，我们的房屋建筑运营收入利润率占收入的百分比约为11.0%，而2023年为11.4%。
◦我们预计，假设没有库存相关费用，我们的住房毛利率约为21.0%，而2023年为21.4%。
◦我们预计我们的销售、一般和行政费用占住房收入的比例约为10.0%，而2023年为9.9%。
•我们预计我们的有效税率约为24.0%，而2023年为23.5%。
•我们预计，与2023年的242个相比，我们的最终社区数量约为270个，增长12%，我们的平均社区数量将增长约5%。
除了本报告其他部分讨论的因素外，我们未来的业绩和我们实施的战略(并在必要或适当时进行调整或改进)将在很大程度上取决于当前的经济、就业、住房建筑业和资本、信贷和金融市场状况，以及相当稳定和建设性的政治和监管环境(特别是在住房和抵押贷款融资政策方面)。例如，美联储在2022年至2023年期间积极提高联邦基金利率和其他措施，以缓和美国持续的通胀，给房地产市场带来了重大且持续的逆风，抑制了消费者对住房的需求，并扰乱了信贷和贷款市场。此外，尽管我们在本管理层关于财务状况和运营结果的讨论和分析中描述的供应链相关中断方面有所改善，但我们相信这些情况将在2024年持续到一定程度。这些因素对我们业务的潜在程度和影响是高度不确定、不可预测和超出我们控制的，我们过去的表现，包括2023年，不应被视为指示我们在任何指标或指标集上的未来结果，包括但不限于我们的净订单、积压、收入和回报。
前瞻性陈述
请投资者注意，本报告中包含的某些声明，以及我们在定期新闻稿和其他公开披露中的一些声明，以及我们在陈述期间向证券分析师、股东和其他人发表的一些口头声明，都是1995年私人证券诉讼改革法(“法案”)所指的“前瞻性声明”。具有预测性的、取决于或提及未来事件或条件的表述，或者包括诸如“预期”、“预期”、“打算”、“计划”、“相信”、“估计”、“希望”和类似表述的表述构成前瞻性表述。此外，我们可能做出或提供的关于未来财务或经营业绩的任何陈述(包括但不限于未来收入、社区数量、已交付房屋、净订单、销售价格、每个新社区的销售速度、费用、费用比率、住房毛利润、住房毛利率、每股收益或每股收益、或增长率)、未来市场状况、未来利率和其他经济状况、持续的业务战略或前景、未来股息和股息水平的变化、我们的积压订单的价值(包括我们在交付积压的房屋时预期实现的金额和交付的时间)、我们的净订单的价值，未来潜在的资产收购和已完成收购的影响、未来的股票发行或回购、未来的债务发行、回购或赎回以及其他未来可能的行动也是该法案定义的前瞻性声明。前瞻性陈述基于我们目前对未来事件的预期和预测，受有关我们的运营、经济和市场因素以及住宅建筑业等方面的风险、不确定性和假设的影响。这些声明不是对未来业绩的保证，我们没有具体的政策或打算更新这些声明。如果我们更新或修订任何此类声明(S)，不应假设我们将进一步更新或审查该声明(S)或更新或修订任何其他此类声明(S)。此外，本报告以及其他公开或口头披露中表达或包含关于市场或经济状况的意见、观点或假设；我们的战略、计划或经营活动的成功、表现、有效性和/或相对定位；以及其他事项的前瞻性陈述和其他陈述，可能全部或部分基于对我们管理层的一般观察、有限的或坊间证据和/或业务或行业经验，而无需深入或任何特定的实证调查、调查或分析。
由于许多因素，实际事件和结果可能与前瞻性陈述中表达或预测的大不相同。可能导致我们的实际业绩、未来事件和行动与此类前瞻性陈述大不相同的最重要风险因素包括但不限于：
•一般经济、就业和商业状况；
•人口增长、家庭构成和人口趋势；
•资本、信贷和金融市场的状况；
•我们有能力获得外部融资来源，并以优惠条件通过发行普通股、债务或其他证券和/或项目融资筹集资金；
•根据本公司董事会授权进行证券回购；
•材料和贸易成本和可获得性，包括建筑材料和电器，以及因关键设备短缺而中断的州和市政建设、许可、检查和公用事业进程的延误；
•消费者和生产者价格通胀；
•利率的变化，包括美联储制定的利率，美联储在过去一年里大幅提高了利率，并可能进一步增加到温和的通胀，以及资本市场或金融机构和其他贷款人提供的、适用于抵押贷款的利率；
•我们的债务水平，包括我们的债务与资本的比率，以及我们调整债务水平和到期日的能力；
•我们遵守信贷安排和定期贷款的条款；
•适用的贷款人和金融机构，或任何替代或额外的贷款人和金融机构在信贷安排或LOC安排下履行其承诺或为借款提供资金、提供信贷或提供付款担保的能力和意愿；
•我们普通股市场价格的波动；
•房屋销售价格，包括我们的房屋销售价格，相对于消费者收入来说是负担不起的；
•总体上或特别是在购房方面，消费者信心疲软或下降；
•来自其他新房和二手房卖家的竞争；
•天气事件、重大自然灾害以及其他气候和环境因素，例如在某些地区缺乏足够的水供应以建立新的家园社区；
•立法者未能就预算或拨款立法达成一致，为联邦政府的运作提供资金(也称为政府停摆)，以及金融市场和企业对任何此类失败的反应；
•针对或影响住房市场(包括与购买和拥有住房相关的税收优惠，以及适用于政府支持的企业和政府机构购买或承保抵押贷款的标准、费用和规模限制)、住房建筑业或建筑活动的政府行动、政策、方案和条例；
•现行税法的变化或已颁布的企业所得税税率，包括因监管指南和相关解释而产生的变化，例如美国国税局最近关于提高建设节能住宅的联邦税收抵免资格要求的指导意见；
•美国贸易政策的变化，包括对住宅建筑材料和产品征收关税，以及与其他国家的相关贸易争端和采取的报复措施；
•中东地区和乌克兰的军事冲突和其他袭击导致世界和地区贸易流动、经济活动和供应链中断，包括美国和其他国家已经或可能进一步对俄罗斯商业部门、金融组织、个人和原材料实施的广泛制裁，这些制裁的影响可能会增加我们的运营成本，造成和/或加剧建材和家电短缺和/或减少我们的收入和收益；
•采用新的或经修订的财务会计准则及其指导和/或解释；
•理想地区的土地可获得性和成本，以及我们及时和有效地开发已获得的地块和开设新家园社区的能力；
•减值、放弃土地选择权合同或其他与库存有关的费用，包括因土地资产价值下降而产生的任何费用；
•我们的保修索赔涉及之前交付的房屋和实际产生的保修成本；
•因法规遵从性要求或法律、仲裁或监管程序、调查、索赔或和解而产生的成本和/或费用，包括在任何此类事项中产生的不利结果，导致实际或潜在的金钱损害赔偿、处罚、罚款或其他直接或间接付款，或禁令、同意法令或其他自愿或非自愿的限制或调整，超出我们目前的预期和/或应计；
•我们使用/变现我们产生的递延税项净资产的能力；
•我们有能力成功实施与我们的产品、地理和市场定位相关的当前和计划的战略和举措，在我们的服务市场中获得份额和规模，并进入新市场；
•我们的运营和投资集中在加利福尼亚州的市场；
•消费者对我们的新住宅社区和产品的兴趣，特别是来自首次购房者和 收入较高的消费者；
•我们产生订单的能力和 将积压的订单转化为送货上门和收入，特别是在加利福尼亚州的关键市场；
•我们有能力成功实施我们的业务战略，并实现任何相关的财务和运营目标和目标，包括本报告或我们任何其他公开申报、演示或披露中讨论的目标；
•与股票薪酬相关的所得税费用波动率；
•我们的购房者有能力为他们的房屋获得房主和洪水保险，和/或针对其他灾害或事件的典型或贷款人要求的保单，这可能取决于保险公司或政府资助或赞助的计划以负担得起的价格或根本不提供保险的能力和意愿；
•置业人士取得住宅按揭贷款和按揭银行服务的能力，视乎贷款人和金融机构向置业人士提供这类贷款和服务的能力和意愿而定；
•抵押贷款机构对购房者的表现；
•KBHS的绩效；
•贷款人和金融机构向KBHS提供信贷便利以资助其发起的抵押贷款的能力和意愿；
•信息技术故障和数据安全漏洞；
•疫情、大流行或重大季节性或其他疾病爆发，以及国际、联邦、州和地方政府、机构、执法和/或卫生当局为应对它而实施的控制应对措施，可能导致或加剧一个或多个上述和/或其他风险，并在较长时间内严重扰乱或阻止我们的正常业务运营；
•广泛的抗议和/或内乱，无论是由于政治事件、社会运动或其他原因；以及
•其他我们无法控制的事件。
第7A项。关于市场风险的定量和定性披露
我们承担债务主要是为了支持一般公司目的，包括我们子公司的运营。我们的债务受到利率风险的影响。对于固定利率债务，利率的变化通常会影响债务工具的公允价值，但不会影响我们的收益或现金流。相反，对于可变利率债务，利率的变化通常不会影响债务工具的公允价值，但可能会影响我们未来的收益和现金流。我们一般没有义务在到期前提前偿还债务，因此，在我们被要求或选择对该等债务进行再融资或回购之前，利率风险和公平市场价值的变化应该不会对我们的固定利率债务产生重大影响。根据我们现行的政策，我们不会使用利率衍生工具来管理利率变动带来的风险。
下表按预定到期日、加权平均有效利率和截至2022年11月30日、2023年和2022年债务的估计公允价值列出了本金现金流(以千美元为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年11月30日及截至11月30日的年度， | | 公允价值在
11月30日，
2023 |
| 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 2028 | | 此后 | | 总计 | |
| 固定费率 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 300,000 | | | $ | — | | | $ | 1,040,000 | | | $ | 1,340,000 | | | $ | 1,260,725 | |
| 加权平均实际利率 | — | % | | — | % | | — | % | | 7.1 | % | | — | % | | 5.5 | % | | 5.9 | % | | |
| 可变利率(A) | $ | — | | | $ | — | | | $ | 360,000 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 360,000 | | | $ | 360,000 | |
| 加权平均实际利率 | — | % | | — | % | | 6.8 | % | | — | % | | — | % | | — | % | | 6.8 | % | | |
(A)我们的浮动利率债务的利率，完全由定期贷款组成，代表于2023年11月30日生效的加权平均利率。根据截至2023年11月30日的未偿还浮动利率债务金额，在保持浮动利率债务余额不变的情况下，利率每提高100个基点，我们每年产生的利息将增加约360万美元。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年11月30日及截至11月30日的年度， | | 公允价值在
11月30日，
2022 |
| 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 此后 | | 总计 | |
| 固定费率 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 300,000 | | | $ | 1,040,000 | | | $ | 1,340,000 | | | $ | 1,205,875 | |
| 加权平均实际利率 | — | % | | — | % | | — | % | | — | % | | 7.1 | % | | 5.5 | % | | 5.9 | % | | |
可变利率(B) | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 360,000 | | | $ | 150,000 | | | $ | — | | | $ | 510,000 | | | $ | 510,000 | |
| 加权平均实际利率 | — | % | | — | % | | — | % | | 5.6 | % | | 5.1 | % | | — | % | | 5.4 | % | | |
(B)我们的浮动利率债务的利率，包括信贷安排下的未偿还借款和定期贷款，代表于2022年11月30日生效的加权平均利率。
未合并的合资企业。以上表格不包括我们未合并的合资企业的债务。有关我们的住宅建筑和金融服务未合并合资企业的债务的讨论，请参见本报告合并财务报表附注中的附注9-未合并合资企业的投资。
我们的金融服务未合并合资公司KBHS面临利率风险，因为它与其贷款活动有关，包括发放抵押贷款和向客户提供IRLC。KBHS与二级市场投资者尽最大努力进行远期销售承诺，以管理可能影响IRLC公允价值的不利利率变动的风险。尽最大努力远期销售承诺允许KBHS就标的贷款的销售价格达成一致，这些贷款将在出售到二级市场时变现。KBHS不从事投机或交易衍生品活动。KBHS的整个贷款组合都是为出售而持有，并须尽最大努力进行远期销售承诺。更多资料载于本报告综合财务报表附注中的附注9-对未合并合营企业的投资。
第八项。财务报表和补充数据
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合并财务报表索引
| | | | | |
| | 页面
数 |
截至2023年、2023年、2022年和2021年11月30日止年度的综合业务报表 | 58 |
截至2023年、2022年和2021年11月30日止年度的综合全面收益表 | 59 |
截至2023年11月、2023年11月和2022年11月的合并资产负债表 | 60 |
截至2023年、2023年、2022年和2021年11月的合并股东权益报表 | 61 |
截至2023年、2023年、2022年和2021年11月的合并现金流量表 | 62 |
合并财务报表附注 | 63 |
独立注册会计师事务所报告(安永律师事务所, 加州洛杉矶，PCAOB ID：42) | 96 |
我们未合并的合资企业活动的单独合并财务报表已被省略，因为如果综合考虑，它们将不会构成S-X法规第3-09条所界定的重要子公司。
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合并业务报表
(以千为单位，每股除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年11月30日的年度， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 总收入 | $ | 6,410,629 | | | $ | 6,903,776 | | | $ | 5,724,930 | |
| 住宅建设： | | | | | |
| 收入 | $ | 6,381,106 | | | $ | 6,880,362 | | | $ | 5,705,029 | |
| 建筑和土地成本 | (5,030,275) | | | (5,213,343) | | | (4,469,311) | |
| 销售、一般和行政费用 | (632,094) | | | (629,645) | | | (574,376) | |
| 营业收入 | 718,737 | | | 1,037,374 | | | 661,342 | |
| 利息收入 | 13,759 | | | 704 | | | 1,049 | |
| | | | | |
未合并合营企业的亏损权益 | (713) | | | (865) | | | (405) | |
| 提前清偿债务损失 | — | | | (3,598) | | | (5,075) | |
| 住宅建设税前收入 | 731,783 | | | 1,033,615 | | | 656,911 | |
| 金融服务： | | | | | |
| 收入 | 29,523 | | | 23,414 | | | 19,901 | |
| 费用 | (5,726) | | | (5,762) | | | (5,055) | |
| 未合并合营企业收入中的权益 | 15,697 | | | 20,799 | | | 23,589 | |
| 金融服务业税前收入 | 39,494 | | | 38,451 | | | 38,435 | |
| 税前收入总额 | 771,277 | | | 1,072,066 | | | 695,346 | |
| 所得税费用 | (181,100) | | | (255,400) | | | (130,600) | |
| 净收入 | $ | 590,177 | | | $ | 816,666 | | | $ | 564,746 | |
| 每股收益： | | | | | |
| 基本信息 | $ | 7.25 | | | $ | 9.35 | | | $ | 6.22 | |
| 稀释 | $ | 7.03 | | | $ | 9.09 | | | $ | 6.01 | |
| 加权平均流通股： | | | | | |
| 基本信息 | 80,842 | | | 86,861 | | | 90,401 | |
| 稀释 | 83,380 | | | 89,348 | | | 93,587 | |
请参阅随附的说明。
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综合全面收益表
(单位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年11月30日的年度， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 净收入 | $ | 590,177 | | | $ | 816,666 | | | $ | 564,746 | |
其他全面收入： | | | | | |
退休后福利计划调整： | | | | | |
本期间产生的净精算收益 | 2,720 | | | 17,463 | | | 2,664 | |
精算(收益)损失净额摊销 | (112) | | | 1,090 | | | 1,575 | |
摊销先前服务费用 | — | | | — | | | 86 | |
| | | | | |
除税前其他综合收益 | 2,608 | | | 18,553 | | | 4,325 | |
与其他综合所得项目相关的所得税费用 | (704) | | | (5,009) | | | (1,168) | |
其他综合收益，税后净额 | 1,904 | | | 13,544 | | | 3,157 | |
| 综合收益 | $ | 592,081 | | | $ | 830,210 | | | $ | 567,903 | |
请参阅随附的说明。
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合并资产负债表
(以千为单位，股票除外)
| | | | | | | | | | | |
| | 11月30日， |
| | 2023 | | 2022 |
| 资产 | | | |
| 住宅建设： | | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 727,076 | | | $ | 328,517 | |
| | | |
| 应收账款 | 366,862 | | | 322,767 | |
| 盘存 | 5,133,646 | | | 5,543,176 | |
| 对未合并的合资企业的投资 | 59,128 | | | 46,785 | |
| 财产和设备，净额 | 88,309 | | | 89,234 | |
| 递延税项资产，净额 | 119,475 | | | 160,868 | |
| 其他资产 | 96,987 | | | 101,051 | |
| 6,591,483 | | | 6,592,398 | |
| 金融服务业 | 56,879 | | | 59,532 | |
| 总资产 | $ | 6,648,362 | | | $ | 6,651,930 | |
| | | |
| 负债和股东权益 | | | |
| 住宅建设： | | | |
| 应付帐款 | $ | 388,452 | | | $ | 412,525 | |
| 应计费用和其他负债 | 758,227 | | | 736,971 | |
| 应付票据 | 1,689,898 | | | 1,838,511 | |
| 2,836,577 | | | 2,988,007 | |
| 金融服务业 | 1,645 | | | 3,128 | |
| 股东权益： | | | |
优先股--$1.00票面价值；10,000,000授权股份；无已发布 | — | | | — | |
普通股-$1.00票面价值；290,000,000于2023年11月30日、2023年11月和2022年11月授权的股票；101,275,979和100,711,153于2023年11月、2023年11月和2022年11月发行的股票 | 101,276 | | | 100,711 | |
| 实收资本 | 845,693 | | | 836,260 | |
| 留存收益 | 3,676,924 | | | 3,143,578 | |
| 累计其他综合损失 | (3,671) | | | (5,575) | |
授予人股权信托，按成本计算：6,705,2472023年、2023年和2022年11月的股票 | (72,718) | | | (72,718) | |
库存股，按成本计算：18,703,704和10,015,507股价分别为2023年11月30日、2023年11月30日和2022年11月 | (737,364) | | | (341,461) | |
| 股东权益总额 | 3,810,140 | | | 3,660,795 | |
| 总负债和股东权益 | $ | 6,648,362 | | | $ | 6,651,930 | |
请参阅随附的说明。
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合并股东权益报表
(单位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2023年、2022年和2021年11月30日的年度 |
| | 股份数量 | | 普普通通
库存 | | 已缴费
资本 | | 保留
收益 | | 累计
其他
全面
损失 | | 设保人
库存
所有权
托拉斯 | | 财务处
库存 | | 总计
股东的
权益 |
普普通通
库存 | | 设保人
库存
所有权
托拉斯 | | 财务处
库存 | |
| 2020年11月30日余额 | 99,869 | | | (7,124) | | | (1,107) | | | $ | 99,869 | | | $ | 824,306 | | | $ | 1,868,896 | | | $ | (22,276) | | | $ | (77,265) | | | $ | (27,761) | | | $ | 2,665,769 | |
| 2016-13年度采用ASU的累积效果 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (226) | | | — | | | — | | | — | | | (226) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 净收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 564,746 | | | — | | | — | | | — | | | 564,746 | |
其他综合收益，税后净额 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3,157 | | | — | | | — | | | 3,157 | |
| 普通股股息 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (54,052) | | | — | | | — | | | — | | | (54,052) | |
员工股票期权/其他 | 798 | | | — | | | — | | | 798 | | | 10,891 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 11,689 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股票奖励 | 44 | | | 419 | | | 199 | | | 44 | | | (15,481) | | | — | | | — | | | 4,547 | | | 10,890 | | | — | |
| 基于股票的薪酬 | — | | | — | | | — | | | — | | | 28,904 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 28,904 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股票回购 | — | | | — | | | (4,669) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (188,175) | | | (188,175) | |
与基于股票的薪酬奖励相关的税款支付 | — | | | — | | | (208) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (12,337) | | | (12,337) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年11月30日的余额 | 100,711 | | | (6,705) | | | (5,785) | | | 100,711 | | | 848,620 | | | 2,379,364 | | | (19,119) | | | (72,718) | | | (217,383) | | | 3,019,475 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 净收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 816,666 | | | — | | | — | | | — | | | 816,666 | |
| 其他综合收益，税后净额 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 13,544 | | | — | | | — | | | 13,544 | |
| 普通股股息 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (52,452) | | | — | | | — | | | — | | | (52,452) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股票奖励 | — | | | — | | | 1,088 | | | — | | | (41,824) | | | — | | | — | | | — | | | 41,824 | | | — | |
| 基于股票的薪酬 | — | | | — | | | — | | | — | | | 29,464 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 29,464 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股票回购 | — | | | — | | | (4,928) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (150,000) | | | (150,000) | |
与基于股票的薪酬奖励相关的税款支付 | — | | | — | | | (391) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (15,902) | | | (15,902) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年11月30日的余额 | 100,711 | | | (6,705) | | | (10,016) | | | 100,711 | | | 836,260 | | | 3,143,578 | | | (5,575) | | | (72,718) | | | (341,461) | | | 3,660,795 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 净收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 590,177 | | | — | | | — | | | — | | | 590,177 | |
| 其他综合收益，税后净额 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,904 | | | — | | | — | | | 1,904 | |
| 普通股股息 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (56,831) | | | — | | | — | | | — | | | (56,831) | |
员工股票期权/其他 | 565 | | | — | | | — | | | 565 | | | 8,292 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 8,857 | |
| 股票奖励 | — | | | — | | | 927 | | | — | | | (33,471) | | | — | | | — | | | — | | | 33,471 | | | — | |
| 基于股票的薪酬 | — | | | — | | | — | | | — | | | 34,612 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 34,612 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
股票回购，包括消费税 | — | | | — | | | (9,244) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (415,136) | | | (415,136) | |
与基于股票的薪酬奖励相关的税款支付 | — | | | — | | | (371) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (14,238) | | | (14,238) | |
| 2023年11月30日的余额 | 101,276 | | | (6,705) | | | (18,704) | | | $ | 101,276 | | | $ | 845,693 | | | $ | 3,676,924 | | | $ | (3,671) | | | $ | (72,718) | | | $ | (737,364) | | | $ | 3,810,140 | |
请参阅随附的说明。
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合并现金流量表
(单位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年11月30日的年度， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 经营活动的现金流： | | | | | |
净收入 | $ | 590,177 | | | $ | 816,666 | | | $ | 564,746 | |
| 将净收入与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整： | | | | | |
未合并合营企业收入中的权益 | (14,984) | | | (19,934) | | | (23,184) | |
未合并合资企业的收益分配 | 23,171 | | | 11,038 | | | 18,511 | |
| 债务发行成本和保费摊销 | 3,381 | | | 2,322 | | | 2,852 | |
折旧及摊销 | 36,413 | | | 32,319 | | | 28,640 | |
递延所得税 | 41,393 | | | 16,510 | | | 53,767 | |
提前清偿债务损失 | — | | | 3,598 | | | 5,075 | |
| | | | | |
基于股票的薪酬 | 34,612 | | | 29,464 | | | 28,904 | |
库存减值与土地期权合同放弃 | 11,424 | | | 37,301 | | | 11,953 | |
资产和负债变动情况： | | | | | |
应收账款 | (12,919) | | | (19,885) | | | (32,014) | |
盘存 | 426,812 | | | (785,557) | | | (897,750) | |
应付账款、应计费用和其他负债 | (62,200) | | | 53,097 | | | 181,625 | |
其他，净额 | 5,419 | | | 6,479 | | | 19,579 | |
| 经营活动提供(用于)的现金净额 | 1,082,699 | | | 183,418 | | | (37,296) | |
| 投资活动产生的现金流： | | | | | |
对未合并的合资企业的贡献 | (27,694) | | | (28,439) | | | (11,523) | |
未合并的合资企业的投资回报 | 5,100 | | | 1,900 | | | 12,838 | |
| | | | | |
购置财产和设备，净额 | (35,468) | | | (45,234) | | | (39,399) | |
| 用于投资活动的现金净额 | (58,062) | | | (71,773) | | | (38,084) | |
| 融资活动的现金流： | | | | | |
| | | | | |
发行债券所得款项 | — | | | 350,000 | | | 390,000 | |
优先票据的偿还 | — | | | (703,598) | | | (455,075) | |
发行费用的支付 | — | | | (11,064) | | | (4,813) | |
循环信贷安排下的借款 | 170,000 | | | 1,685,000 | | | 340,000 | |
循环信贷安排下的还款 | (320,000) | | | (1,535,000) | | | (340,000) | |
| 优先无担保定期贷款项下的借款 | — | | | 360,000 | | | — | |
应付土地出卖人的抵押贷款和土地合同以及其他贷款 | (3,843) | | | (567) | | | (2,250) | |
| | | | | |
员工持股计划下普通股的发行 | 8,857 | | | — | | | 11,689 | |
| | | | | |
股票回购 | (411,438) | | | (150,000) | | | (188,175) | |
与基于股票的薪酬奖励相关的税款支付 | (14,238) | | | (15,902) | | | (12,337) | |
现金股利的支付 | (56,831) | | | (52,452) | | | (54,052) | |
| 用于融资活动的现金净额 | (627,493) | | | (73,583) | | | (315,013) | |
| 现金及现金等价物净增(减) | 397,144 | | | 38,062 | | | (390,393) | |
| 年初现金及现金等价物 | 330,198 | | | 292,136 | | | 682,529 | |
| 年终现金及现金等价物 | $ | 727,342 | | | $ | 330,198 | | | $ | 292,136 | |
请参阅随附的说明。
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合并财务报表附注
注：1.调查结果。重要会计政策摘要
行动。KB Home是一家附着式和独立式单户住宅、联排住宅和公寓的建筑商。截至2023年11月30日，我们在亚利桑那州、加利福尼亚州、科罗拉多州、佛罗里达州、爱达荷州、内华达州、北卡罗来纳州、德克萨斯州和华盛顿州开展了持续运营。我们还在与我们的住房建设报告部门相同的市场向我们的购房者提供财产和意外伤害保险，在某些情况下，还向我们的购房者提供地震、洪水和个人财产保险，并在我们的西南、中部和东南部住房建设报告部门内的大多数市场提供产权服务。我们通过KBHS间接向我们的购房者提供抵押贷款银行服务，包括抵押贷款发放，KBHS是我们和第三方之间的一家未合并的合资企业。
陈述的基础。我们的合并财务报表是根据公认会计原则编制的，包括我们的账目和我们拥有控股权的合并子公司的账目。所有公司间余额和交易均已在合并中冲销。本公司于未合并合营企业之投资如持有较少控股权，则按权益法入账。
估计的使用。按照公认会计准则编制财务报表要求管理层作出估计和判断，以影响合并财务报表和附注中报告的数额。实际结果可能与这些估计不同。
现金和现金等价物。我们认为所有购买的原始期限为三个月或以下的高流动性短期投资均为现金等价物。我们的现金等价物总计为$508.22023年11月的百万美元和15.82022年11月30日，100万人。截至2022年11月30日、2023年和2022年，我们的现金等价物主要投资于计息银行存款账户和货币市场基金。
应收账款。我们在扣除坏账准备后记入应收账款。这一潜在损失准备是为预期的无法收回的应收账款建立或维持的。拨备乃根据吾等对应收账款的评估而估计，并已考虑过往收取经验、一般经济状况、交易对手的特定信贷风险及其他相关资料。
财产和设备及折旧。财产和设备按成本入账，并在其估计使用年限内按直线折旧如下：计算机软件和设备-二至15几年；模型家具和销售办公室的改进-二至三年办公室家具及设备-三至10年限；以及租约的改善--租期。维修和维护费用在发生时计入费用。折旧费用总额为$36.42023年，百万美元32.32022年为100万美元，28.62021年将达到100万。
房屋建筑业务部。我们通过以下步骤确认房屋建筑收入：(1)确认与客户的合同(S)；(2)确认合同中的履约义务；(3)确定交易价格；(4)将交易价格分配到合同中的履约义务(如果适用)；以及(5)当(或作为)我们履行履约义务时确认收入。
我们的房屋销售交易是根据合同进行的，根据这些合同，我们通常有单一履行义务，在满足成交条件时将完成的房屋交付给购房者。当我们履行了销售合同中的履行义务时，房屋销售收入才会确认，这通常是当房屋的所有权和占有权以及所有权的风险和回报在成交日期转移到购房者身上时。根据我们的房屋销售合同，我们通常在执行销售合同时收到购房者的初始现金定金，并在成交时通过第三方托管代理收到我们有权获得的剩余对价。与已售出但未交付的房屋相关的客户押金包括在应计费用和其他负债中。
在综合经营报表确认收入的同时，以房屋销售价格优惠或与抵押相关的优惠形式的销售激励措施被记录为收入减少。当我们以免费产品或服务的形式向购房者提供销售激励时，免费产品或服务的成本将反映为建筑和土地成本，因为此类激励在我们与购房者的房屋销售合同中被确定为我们以合同中规定的交易价格交付和转让其房屋所有权的单一履约义务的固有部分。我们可能以成交成本津贴的形式提供的销售激励对相关收入并不重要。第三方托管代理为我们的利益持有的房屋销售成交的现金收益，通常不到五天，被认为是运输中的存款，并被归类为现金。
我们可能会定期选择将地块出售给第三方，如果这些资产不再符合我们的战略运营计划，或被划为非住宅发展用途。土地销售交易是根据合同进行的，根据合同，我们通常有履行义务(S)，在满足成交条件时将特定地块交付给买家。吾等评估每份土地销售合同以确定吾等(S)在合同项下的履行义务，包括吾等是否有明确承诺履行合同范围内的重大土地开发工作，并使用客观标准来确定吾等完成适用的履行义务(S)，无论是在某个时间点还是在一段时间内。卖地收入于吾等已履行销售合同内的履约责任(S)时确认，而履约责任一般指土地的所有权及占有权以及所有权的风险及回报于成交日期转移至土地买家。根据我们的土地销售合同，我们通常在合同执行时收到买家的初始现金保证金，并在成交时通过第三方托管代理收到我们有权获得的剩余对价。在我们向土地买家提供融资的有限情况下，我们确定在确认收入之前，应收账款的可收回性得到合理保证。
倘吾等于土地销售合同内负有于截止日期后进行土地开发工作之明确及重大履约义务(S)，则该合同项下交易价之一部分将分配予该履行义务(S)，并于一段时间内根据吾等履行履约责任之估计进度确认为收入(S)。我们通常根据所发生的成本相对于履行履约义务所期望的总成本来衡量我们的进展(S)。虽然履行义务(S)的付款条款有所不同，但我们一般在完成土地开发工作并符合适用土地销售合同中详细说明并已被土地买家接受时收到最终付款。
房屋建设收入包括没收的押金，当涉及不可退还押金的房屋销售或土地销售合同(如果有)被取消时，就会发生没收的押金。没收保证金带来的收入无关紧要。
在我们的房屋建设业务中，我们与客户签订的几乎所有合同以及相关的履约义务最初的预期期限为一年或更短时间。
建筑和土地成本包括直接成本和分配成本，包括我们为房屋提供的有限保修的估计未来成本，以及社区内的某些便利设施。土地征用、土地开发和其他共同成本一般按相对公允价值分配给适用社区或地块内的房屋或地块。土地收购和土地开发成本包括相关利息和房地产税。
收入的分解。我们的房屋建筑业务占到了99.5%, 99.7%和99.7截至2023年、2022年及2021年11月30日止年度，我们的总收入分别为20%，其中大部分收入来自与客户签订的房屋销售合同。 由于我们的创收活动的性质，我们相信，我们的综合经营报表所报告的收入分解，以及附注2 -分部资料中按住宅建筑报告分部以及附注3 -金融服务报告分部所披露的收入分解，公平地描述了现金流量的性质、金额、时间和不确定性如何受到经济因素的影响。
盘存. 房屋及土地存货按成本列账，除非账面值被厘定为不可收回，在此情况下，受影响存货撇减至公平值或公平值减相关销售成本。 房地产资产（如我们的房屋及土地存货）于发生事件或情况变动显示其账面值可能无法收回时进行可收回性测试。 可收回性乃透过比较资产账面值与该资产预期产生之未贴现未来现金流量净额计量。 该等减值评估受未来收入、成本及开支的估计金额及时间以及其他因素的重大影响。 如果房地产资产的账面价值被确定为不可收回，则将确认的减值支出按受影响资产的账面价值超过其估计公允价值的金额计量。 就持作出售之土地而言，倘公平值减相关出售成本超出资产之账面值，则不会确认减值支出。
资本化利息。 当相关社区或地块正在积极开发时，利息资本化为库存，直至房屋完工或土地可立即出售。 资本化利息于相关存货交付予购房者或土地买家（如适用）时摊销至建筑及土地成本。 就持作未来发展之土地及持作出售之土地而言，适用利息于产生时支销。
公允价值计量。 倘有事件及情况显示存货之账面值不可收回，则按非经常性基准就存货采用公平值计量。 就该等房地产资产而言，公平值乃根据估计未来现金流量净额就各有关资产之固有风险贴现或其他估值技术厘定。
我们的金融工具包括现金及现金等价物、企业拥有的人寿保险、信贷融资项下的未偿还借款（如有）以及定期贷款、优先票据、抵押贷款和应付土地卖方的土地合同，
其他贷款。金融工具的公允价值计量由各种市场数据和其他适当的估值技术确定。当可用时，我们使用活跃市场的报价来确定公允价值。
金融服务运营部。我们的金融服务报告部门，包括KB Home Mortgage Company的业务，主要来自保险佣金和产权服务。产权服务的收入在保单发布时确认，这通常发生在每一笔适用的房屋销售结束时。我们从各种第三方保险公司收取佣金，以安排保险公司为选择获得此类保险的购房者提供房主和其他保险单。此外，购房者每次向保险公司续签保单时，我们都会收到续签佣金。来自保险佣金的收入在保险公司向我们的购房者发出初始保险单时确认，这通常发生在每一次适用的房屋销售结束时。由于我们对保单续期佣金的履约义务是在发出初始保单时履行的，续期的保险佣金被认为是可变的考虑因素。因此，我们估计在发出初始保单时未来可能产生的续期佣金，并记录相应的合同资产和保险佣金收入。我们根据历史更新趋势估计可变对价的金额，并对估计进行限制，以使累计确认收入很可能不会发生重大逆转。我们还考虑未来收入逆转的可能性和程度，并在每个报告期结束时更新我们的评估。预计未来续订佣金的合同资产包括在我们的金融服务报告部分的其他资产中。
保修费。我们为我们所有的房屋提供有限保修。我们估计在每个有限保修下可能发生的成本，并在确认与出售每套房屋相关的收入时在此类成本金额中记录负债。我们在估算保修费用应计金额时的主要假设是，历史索赔经验是未来索赔经验的有力指标。影响我们保修责任的因素包括交付的房屋数量、保修索赔的历史和预期比率以及每次索赔的成本。我们定期评估我们应计保修责任的充分性，并根据我们的评估根据需要调整金额。我们的保修责任是在所有年度的毛数基础上提出的，没有考虑我们代表其他各方支付的赔偿和金额，如果有的话，我们预计会向其他各方追回。当该等收回被认为是可能收回时，我们已代其他各方支付并预期会向其他各方收回的估计收回款项及金额(如有)记作应收账款。
自我保险。我们通过使用专属自保保险子公司为我们的总体风险的一部分提供自我保险。我们根据已报告的索赔、已发生但尚未报告的索赔和索赔调整费用所需的估计成本来记录负债。这些估计成本是基于对我们历史索赔和费用数据以及行业数据的精算分析。我们的自我保险责任是在所有年份的毛数基础上提出的，不考虑保险、赔偿和我们代表其他各方支付的金额，并预计向其他各方(如果有)追回。对保险赔偿的估计，以及我们代表其他方支付并预期向其他方追回的金额(如有)，在该等赔偿被认为是可能的情况下，被记录为应收账款。
社区销售办公室和其他与营销和样板间相关的费用。社区销售办公室和其他与营销和模型住宅相关的成本要么作为库存记录，作为财产和设备资本化，要么在发生时计入销售、一般和行政费用。与建造房屋模型有关的成本，包括将作为房屋一部分出售的升级费用，被记录为库存，并在模型房屋交付给购房者时确认为建筑和土地成本。提供和准备一套样板住宅或现场社区销售设施的成本，不会作为样板住宅的一部分出售，例如样板家具、社区销售办公室和样板综合体场地、销售办公室建设和销售办公室家具和设备的成本，在“样板家具和销售办公室改善”项下作为财产和设备资本化。模型家具和销售办公室装修在其估计使用年限内折旧为销售、一般和行政费用。与社区营销、拆除现场社区销售设施和准备出售已建成(模型)住宅相关的其他成本在发生时计入销售、一般和行政费用。
广告费。我们的广告费是按实际发生的费用计算的。我们产生了1美元的广告费34.22023年，百万美元37.12022年为100万美元，28.02021年将达到100万。
律师费。与诉讼和类似诉讼相关的法律费用预计在未来期间不会带来好处，一般在发生时计入费用。与土地收购和开发相关的法律费用以及预计将在未来期间带来好处的其他活动在发生时计入我们综合资产负债表中的库存。我们花费了$的律师费。10.42023年，百万美元10.62022年为100万美元，11.52021年将达到100万。
基于股票的薪酬。吾等计量及确认与授予以股权为基础的奖励有关的补偿开支，其金额相等于归属期间根据补偿安排授予的以股份为基础的付款的公平价值。我们使用布莱克-斯科尔斯期权定价模型估计股票期权的公允价值。
主要基于历史数据。我们使用授予日我们普通股的收盘价来估计其他基于股权的奖励的公允价值。对于PSU，当有可能实现所述业绩目标时，我们在归属期间按比率确认补偿费用，并在估计发生变化的期间记录累计调整。我们对发生的基于股权的奖励的没收进行了核算。
所得税。 所得税拨备或收益采用资产负债法计算，在该方法下，递延税项资产和负债是根据资产和负债的财务报表和税基之间的差额，使用预期差额将被冲销的年度的现行税率来记录的。递延税项资产按季度进行评估，以确定是否需要对估值准备进行调整。这项评估是在考虑所有可用的正面和负面证据的基础上进行的，使用了关于递延税项资产是否将变现的“更有可能”的标准。我们递延税项资产的最终变现主要取决于我们在相关递延税项资产成为可扣除期间产生未来应纳税所得额的能力。我们综合资产负债表中递延税项资产的价值取决于适用的所得税税率。
累计其他全面亏损。截至2023年11月、2023年11月和2022年11月的综合资产负债表中其他全面亏损的累计余额仅包括直接记录的与我们的福利计划义务相关的累计其他全面亏损的调整。自11月30日起，此类调整每年进行一次，届时我们的福利计划义务将重新衡量。
每股收益。我们使用两级法计算每股收益，这是普通股持有者和公司参与证券持有人之间的收益分配。我们已发行的限制性股票的未归属股份包含不可没收的股息权，因此，就根据两类法计算每股收益而言，我们被视为参与证券。截至2023年11月30日、2022年或2021年，我们没有其他参与的证券。
采用新的会计公告。2016年6月，财务会计准则委员会(“FASB”)发布了会计准则更新第2016-13号，“金融工具-信贷损失(专题326)：金融工具信贷损失的计量”(“ASU 2016-13”)，将大多数金融资产和某些其他工具的减值模式从已发生损失法改为新的预期信贷损失方法。2020年12月1日，我们采用了ASU 2016-13年度的修正追溯法，并记录了累计效果调整，将期初留存收益减少了20万美元，以在我们的综合资产负债表上为某些应收账款建立信贷损失准备金。采用ASU 2016-13年度并未对我们的综合经营报表或现金流产生实质性影响。
最近的会计公告尚未采用。2023年11月，FASB发布了会计准则更新第2023-07号，“分部报告(主题280)：对可报告分部披露的改进”(“ASU 2023-07”)，旨在改善可报告分部披露要求，主要是通过加强对重大分部费用的披露。该指导意见适用于2023年12月15日之后开始的财政年度，以及2024年12月15日之后开始的财政年度内的过渡期。允许及早领养。该指导意见将追溯适用于财务报表中列报的以前所有期间。在过渡时，前几期披露的分部费用类别和金额应以采用期间确定和披露的重大分部费用类别为基础。我们目前正在评估对我们的合并财务报表和相关披露采用这一新指导方针的潜在影响。
2023年12月，FASB发布了会计准则更新第2023-09号，“所得税(专题740)：所得税披露的改进”(“ASU 2023-09”)，其中修改了所得税披露规则，要求实体披露(1)税率调节中的特定类别，(2)所得税支出或收益前持续经营的收入或亏损(国内和国外分开)和(3)持续经营的所得税费用或收益(按联邦、州和国外分开)。ASU 2023-09还要求实体披露其向国际、联邦、州和地方司法管辖区缴纳的所得税，以及其他变化。该指导意见适用于2024年12月15日之后的年度期间。对于尚未印发或可供印发的年度财务报表，允许尽早采用。ASU 2023-09应在前瞻性的基础上应用，但允许追溯应用。我们目前正在评估对我们的合并财务报表和相关披露采用这一新指导方针的潜在影响。
注：2.调查结果。细分市场信息
经营部门被定义为企业的组成部分，可获得单独的财务信息，并由首席经营决策者在决定如何分配资源和评估业绩时定期评估部门的结果。我们已经将我们的每个住宅建筑部门确定为一个运营部门。我们的房屋建筑运营部门已经聚合到四房屋建筑报告主要基于经济和地理特征、产品类型、监管环境、用于销售和建造房屋的方法以及土地征用特征的相似之处。我们还有一金融服务报告部门。管理层主要根据分部税前业绩评估分部业绩。
截至2023年11月30日，我们的住房建设报告部门在以下州进行了持续运营：
| | | | | |
| 西海岸： | 加州、爱达荷州和华盛顿州 |
| 西南： | 亚利桑那州和内华达州 |
| 中环： | 科罗拉多州和德克萨斯州 |
| 东南部： | 佛罗里达州和北卡罗来纳州 |
我们的房屋建设报告部门主要从事土地的收购和开发，主要用于住宅目的，并提供种类繁多的房屋，旨在吸引首次、首次搬家和活跃的成年购房者。我们的房屋建筑业务的大部分收入来自向购房者交付完工的房屋。他们还从出售土地中赚取收入。
我们的金融服务报告部门的收入主要来自保险佣金和提供产权服务。我们通过KBHS间接向购房者提供抵押贷款银行服务，包括抵押贷款发放。KBHS是我们与Guaraned Rate，Inc.的子公司GR Alliance的未合并合资企业。我们和GR Alliance各有一个50.0%所有权权益，GR Alliance提供对KBHS运营的管理监督。金融服务报告部分在我们的合并财务报表中单独报告。
公司和其他部门是一个非运营部门，负责开发和监督全公司战略举措的实施，并通过集中某些行政职能为我们的报告部门提供支持。除其他事项外，公司管理层负责评估和选择我们开展业务的地理市场，与我们的整体业务战略保持一致；为土地收购和开发活动向市场分配资本资源；做出与员工薪酬和福利相关的重大人事决定；以及监督我们各部门的财务和运营业绩。公司及其他包括与经营公司总部有关的一般及行政费用。公司和其他公司发生的费用的一部分分配给我们的房屋建设报告部分。
我们的报告部门遵循我们的合并财务报表所使用的相同会计政策，如附注1-重要会计政策摘要中所述。每个报告部分的结果不一定表明，如果该部分在本报告所述期间是一个独立、独立的实体，本应取得的结果，也不能表明未来各期间预期取得的结果。
下表提供了与我们的住房建设报告部门相关的财务信息(以千为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年11月30日的年度， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 收入： | | | | | |
| 西海岸 | $ | 2,321,093 | | | $ | 3,050,506 | | | $ | 2,552,382 | |
| 西南 | 1,169,948 | | | 1,110,045 | | | 965,139 | |
| 中环 | 1,831,914 | | | 1,749,231 | | | 1,503,857 | |
| 东南 | 1,058,151 | | | 970,580 | | | 683,651 | |
总计 | $ | 6,381,106 | | | $ | 6,880,362 | | | $ | 5,705,029 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年11月30日的年度， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 税前收益(亏损)： | | | | | |
| 西海岸 | $ | 266,229 | | | $ | 519,524 | | | $ | 345,714 | |
| 西南 | 188,497 | | | 238,143 | | | 186,351 | |
| 中环 | 258,623 | | | 272,002 | | | 200,159 | |
| 东南 | 147,274 | | | 152,178 | | | 77,663 | |
| 公司和其他 | (128,840) | | | (148,232) | | | (152,976) | |
| 总计 | $ | 731,783 | | | $ | 1,033,615 | | | $ | 656,911 | |
| | | | | |
| |
| | | | | |
| 未合并合资企业的权益收益(亏损)： | | | | | |
| 西海岸 | $ | (731) | | | $ | (612) | | | $ | 62 | |
| 西南 | (127) | | | (249) | | | (466) | |
| 中环 | — | | | — | | | — | |
| 东南 | 145 | | | (4) | | | (1) | |
| 总计 | $ | (713) | | | $ | (865) | | | $ | (405) | |
| | | | | |
| |
| | | | | |
| 库存减值和土地期权合同放弃费用： | | | | | |
| 西海岸 | $ | 4,902 | | | $ | 27,354 | | | $ | 11,046 | |
| 西南 | 57 | | | 900 | | | 536 | |
| 中环 | 2,461 | | | 3,318 | | | 131 | |
| 东南 | 4,004 | | | 5,729 | | | 240 | |
| 总计 | $ | 11,424 | | | $ | 37,301 | | | $ | 11,953 | |
| | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | 11月30日， |
| | 2023 | | 2022 |
| 库存： | | | |
| 西海岸 | $ | 2,455,336 | | | $ | 2,425,141 | |
| 西南 | 830,514 | | | 993,059 | |
| 中环 | 942,168 | | | 1,278,420 | |
| 东南 | 905,628 | | | 846,556 | |
| 总计 | $ | 5,133,646 | | | $ | 5,543,176 | |
| | | |
| 对未合并的合资企业的投资： | | | |
| 西海岸 | $ | 49,829 | | | $ | 41,597 | |
| 西南 | 6,796 | | | 2,680 | |
| 中环 | — | | | — | |
| 东南 | 2,503 | | | 2,508 | |
| 总计 | $ | 59,128 | | | $ | 46,785 | |
| | | |
| 资产： | | | |
| 西海岸 | $ | 2,638,455 | | | $ | 2,631,598 | |
| 西南 | 908,578 | | | 1,074,912 | |
| 中环 | 1,158,949 | | | 1,493,486 | |
| 东南 | 939,997 | | | 929,208 | |
| 公司和其他 | 945,504 | | | 463,194 | |
| 总计 | $ | 6,591,483 | | | $ | 6,592,398 | |
注：3.调查结果。金融服务
下表提供了与我们的金融服务报告部分相关的财务信息(以千为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年11月30日的年度， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 收入 | | | | | |
| 保险佣金 | $ | 17,804 | | | $ | 12,823 | | | $ | 10,486 | |
| 标题服务 | 11,719 | | | 10,572 | | | 9,415 | |
| 其他 | — | | | 19 | | | — | |
| 总计 | 29,523 | | | 23,414 | | | 19,901 | |
| 费用 | | | | | |
| 一般和行政 | (5,726) | | | (5,762) | | | (5,055) | |
| 营业收入 | 23,797 | | | 17,652 | | | 14,846 | |
| 未合并合营企业收入中的权益 | 15,697 | | | 20,799 | | | 23,589 | |
| 税前收入 | $ | 39,494 | | | $ | 38,451 | | | $ | 38,435 | |
| | | | | | | | | | | |
| | 11月30日， |
| | 2023 | | 2022 |
| 资产 | | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 266 | | | $ | 1,681 | |
| 应收账款 | 2,783 | | | 3,475 | |
| 对未合并的合资企业的投资 | 19,354 | | | 26,678 | |
| 其他资产(A) | 34,476 | | | 27,698 | |
| 总资产 | $ | 56,879 | | | $ | 59,532 | |
| 负债 | | | |
| 应付账款和应计费用 | $ | 1,645 | | | $ | 3,128 | |
| 总负债 | $ | 1,645 | | | $ | 3,128 | |
(a)截至2023年、2023年和2022年11月的其他资产包括34.41000万美元和300万美元27.6估计未来续签佣金的合同资产分别为百万美元.
注：4.调查结果。每股收益
基本每股收益和稀释后每股收益计算如下(除每股金额外，以千计)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年11月30日的年度， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 分子： | | | | | |
净收入 | $ | 590,177 | | | $ | 816,666 | | | $ | 564,746 | |
减去：分配给参与证券的分配收益 | (413) | | | (268) | | | (253) | |
减去：分配给参与证券的未分配收益 | (3,861) | | | (3,904) | | | (2,366) | |
基本每股收益的分子 | 585,903 | | | 812,494 | | | 562,127 | |
稀释性证券的影响： | | | | | |
| | | | | |
新增：分配给参与证券的未分配收益 | 3,861 | | | 3,904 | | | 2,366 | |
减去：重新分配给参与证券的未分配收益 | (3,744) | | | (3,796) | | | (2,286) | |
稀释后每股收益的分子 | $ | 586,020 | | | $ | 812,602 | | | $ | 562,207 | |
| | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年11月30日的年度， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 分母： | | | | | |
加权平均流通股-基本 | 80,842 | | | 86,861 | | | 90,401 | |
稀释性证券的影响： | | | | | |
基于股份的支付 | 2,538 | | | 2,487 | | | 3,186 | |
| | | | | |
加权平均流通股-稀释 | 83,380 | | | 89,348 | | | 93,587 | |
| 基本每股收益 | $ | 7.25 | | | $ | 9.35 | | | $ | 6.22 | |
| 稀释后每股收益 | $ | 7.03 | | | $ | 9.09 | | | $ | 6.01 | |
2023年、2022年和2021年，不是已发行股票期权被排除在稀释后每股收益的计算之外。由于适用归属条件尚未满足，与未发行PSU相关的或有可发行股份并未计入所述期间的基本每股收益计算。
注：5.调查结果。应收账款
应收款包括以下内容(以千计)：
| | | | | | | | | | | |
| | 11月30日， |
| | 2023 | | 2022 |
| 公用事业公司、改善地区和市政当局的欠款(A) | $ | 197,102 | | | $ | 181,443 | |
| 与自我保险和其他法律索赔有关的追偿 | 107,065 | | | 76,581 | |
| 可退还的押金和债券 | 13,292 | | | 17,610 | |
| | | |
| | | |
| 其他 | 53,615 | | | 52,201 | |
| 小计 | 371,074 | | | 327,835 | |
| 坏账准备 | (4,212) | | | (5,068) | |
| 总计 | $ | 366,862 | | | $ | 322,767 | |
(a)这些应收账款通常与我们对社区所做的基础设施改善有关。根据适用协议的条款，当公用事业公司、改善地区或市政当局接受这些改善措施的费用时，或在某些事件发生后，我们通常会得到补偿。这些活动可以包括，但不限于，连接公用事业或由各自的改善地区或市政当局发行债券.
备注：6：00：00盘存
库存包括以下内容(以千计)：
| | | | | | | | | | | |
| | 11月30日， |
| | 2023 | | 2022 |
| 已建成或在建的房屋 | $ | 2,106,149 | | | $ | 2,414,675 | |
| 正在开发的土地 | 3,027,497 | | | 3,128,501 | |
| | | |
| 总计 | $ | 5,133,646 | | | $ | 5,543,176 | |
已建成或在建房屋包括与已建成或处于不同建造阶段的房屋相关的成本，包括直接建筑和相关的土地征用和土地开发成本。正在开发的土地主要包括土地征用和土地开发成本。土地开发成本包括资本化利息和房地产税。当房屋开始建设时，相关的土地征用和土地开发成本将计入在建房屋。
截至2023年11月、2023年11月和2022年11月的在建土地包括为未来发展而持有的土地，价值为17.0百万美元和美元10.2分别为100万美元。为未来发展而持有的土地，主要是指已暂停或尚未开始但预期将来会进行发展活动的土地。这些资产通常位于以下子市场
目前不支持进一步投资或开发的条件，或受建筑许可证暂停或监管限制的条件，或我们计划在几年内建造的较大地块的一部分和/或尚未获得许可的部分。
我们的利息成本如下(以千计)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年11月30日的年度， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 年初资本化利息 | $ | 145,494 | | | $ | 161,119 | | | $ | 190,113 | |
| 产生的利息 | 107,086 | | | 120,859 | | | 120,514 | |
| | | | | |
| 按建筑和土地成本摊销的利息(A) | (118,205) | | | (136,484) | | | (149,508) | |
| 年终资本化利息 | $ | 134,375 | | | $ | 145,494 | | | $ | 161,119 | |
(a)截至2023年11月、2023年11月和2021年11月止年度的建筑和土地成本摊销利息包括与这些期间的土地销售有关的名义金额。
注：7：00：00。库存减值与土地期权合同放弃
对我们拥有的库存中的每个社区或地块进行评估，以确定是否存在潜在损害的指标。每个社区或地块的减值指标按季度单独评估，包括但不限于以下情况：净订单、平均销售价格、已交付房屋数量、已交付房屋毛利率或积压或未来交付房屋的预计毛利率大幅下降；预算土地开发和房屋建筑成本或取消率大幅增加；或预期未来土地销售预计亏损。如果社区或地块存在潜在减值指标，则对识别的资产进行可恢复性评估。我们评估了五, 五和一社区或地块的可恢复性分别为2023年、2022年和2021年11月。截至2023年11月、2023年11月、2022年11月和2021年11月，这些社区或地块的账面价值为$89.3百万，$118.7百万美元和美元29.9分别为100万美元。此外，我们评估了截至2023年、2023年、2022年和2021年11月30日持有的未来开发土地的可恢复性。存货减值费用计入我们综合经营报表中的建筑和土地成本。
当社区或地块的潜在减值指标被确定时，我们通过将资产的账面价值与资产预期产生的未贴现未来现金流量进行比较来测试资产的可回收性。未贴现的未来净现金流量受当时资产所在市场的当前状况和趋势以及我们在计算现金流量时已知的因素的影响。这些因素可能包括我们的订单、积压、取消率和房屋交货量的最新趋势，以及我们对以下方面的预期：产品供应；市场供求，包括估计的平均售价和相关的价格升值；以及将产生的土地开发、房屋建设和管理费用以及相关的成本膨胀。基于这些可回收性考虑，我们确认2023年不计入存货减值费用。对于截至2022年11月30日的一年，我们的预期考虑了下半年美国住房需求的疲软，利率和通胀水平的上升，以及2022年第三季度和第四季度每个社区的净订单同比大幅下降，部分原因是取消订单的大幅增加。我们还考虑了年终积压房屋数量和价值的同比下降；根据评估资产所在市场的当时和预期情况估计的平均售价和房屋毛利率；以及在我们的建设周期中州和市政许可、检查和公用事业程序方面持续的供应链中断和延误。基于这些可回收性考虑，我们在2022年第四季度确认了某些存货资产的存货减值费用，如下所述。我们会按季评估存货的潜在减值情况，并在有需要时检讨及调整所用的假设，以反映市场状况及趋势，以及我们在进行每项评估时的预期。
鉴于在预测未来业绩时存在固有的挑战和不确定性，我们在进行库存评估时会考虑社区或地块是否活跃，即它是否正在开放出售和/或正在开发中，或者它是否被持有以供未来发展或持有以供出售。由于活跃的社区和持有的待售土地的短期性质，与持有供未来发展的土地相比，我们的库存评估通常假设当时的市场状况持续存在，但须确定表明此类状况发生重大持续变化的信息。我们当时对活跃社区的评估通常预计净订单、平均售价、房屋交付数量以及土地开发和房屋建设成本在特定资产的估计剩余寿命期间将继续保持或接近当时的水平。我们为未来发展而持有的土地的库存评估，会考虑当时的市场情况，以及对土地的时间和成本的主观预测。
开发和住宅建设及相关成本通胀；将提供的产品(S)；以及当相关社区预计开放销售时，所提供产品的净订单、房屋交付数量、销售价格和相关价格升值(S)。我们评估各种因素来制定这些预测，包括相关市场内房屋和成品地块的供应和需求；市场的历史、当前和预期的未来销售趋势；以及第三方数据(如果有)。我们在每一次库存评估中使用的估计、预期和假设是特定于每个社区或地块的，基于我们认为对其特定表现的合理预测，可能会因社区或地块而异，并可能随着时间的推移而变化。
当潜在减值指标存在，且房地产资产的账面价值大于该资产预期产生的未贴现未来现金流量时，我们对活跃的或持有以供未来发展的社区或地块计入存货减值费用。该等房地产资产减记至公允价值，公允价值主要根据估计未来现金流量净额(按每项该等资产的固有风险折现)或其他估值技术厘定。吾等在计算估计贴现未来现金流净额时所使用的投入，是特定于每项受影响的房地产资产，并基于吾等于适用计量日期对每项此类资产的预期，包括(其中包括)与平均售价及房屋成交量有关的预期。我们使用的贴现率在计算时受到以下一个或多个因素的影响：无风险收益率；基于估计的土地开发、房屋建设和交付时间表的预期风险溢价；未来潜在价格侵蚀的市场风险；土地开发或房屋建筑成本增加导致的成本不确定性；以及资产或资产所在市场状况的其他特定风险。
当一幅地块的账面价值大于其公允价值时，我们对持有的待售土地计入存货减值费用。这些房地产资产减记为公允价值，减去相关的销售成本。该等资产的估计公允价值一般基于外部人士的真诚意向书、已签署的销售合约、经纪报价或类似资料。
下表汇总了我们在公允价值计量中使用的重大量化不可观察投入的范围，这些公允价值计量涉及受损社区，但持有出售的土地除外，并在列报年度内计入公允价值：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至11月30日的年度， |
| 无法观察到的输入(A) | | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 平均售价 | | | 不适用 | | $475,500 - $1,076,200 | | $471,000 - $949,400 |
| 每月交货量 | | | 不适用 | | 2 - 4 | | 4 - 5 |
| 贴现率 | | | 不适用 | | 17% - 21% | | 18% - 19% |
(a)提出的投入范围主要反映了每个受影响社区所在的住房市场之间的差异，而不是当前市场状况的波动。.
根据我们的评估结果，我们认识到不是2023年的库存减值费用。于2022年，我们确认存货减值费用为$24.1百万美元与以下相关四减值后公允价值为#美元的社区41.3百万美元。于2021年，我们确认存货减值费用为$9.9百万美元与以下相关二减值后公允价值为#美元的社区18.0百万美元。2022年和2021年的减值费用反映了我们决定改变我们的运营战略，旨在更快地将我们在某些社区的投资货币化，主要是通过加快在这些社区出售、建设和交付住房的整体步伐，包括以前持有用于未来发展的土地上的社区。如果我们改变我们的战略或如果任何给定资产的市场状况发生变化，我们可能会确认额外的存货减值费用。
截至2023年11月30日，受库存减值费用影响的库存账面价值合计为$73.9百万，代表着五社区和各种其他地块。截至2022年11月30日，受库存减值费用影响的库存账面价值合计为$102.9百万，代表着八社区和各种其他地块。
我们对土地期权合同和其他类似合同控制的库存进行评估，以确定其是否继续满足我们的投资回报标准。评估是按季度分别就每幅获选地块作出的，并受以下与资产所在市场有关的因素影响，其中包括：当前及/或预期净订单、平均售价及房屋交货量；估计土地开发及房屋建筑成本；以及预期未来房屋或土地销售的预期盈利能力。当因市场情况及/或我们的营销策略改变而决定不行使若干土地期权合约及其他类似合约时，我们会撇销相关的存货成本，包括不可退还的按金及不可收回的收购前成本。根据我们的评估结果，我们确认土地选择权合同放弃费用为#美元。11.4在2023年达到100万，
$13.22022年为100万美元，2.12021年将达到100万。土地选择权合同放弃费用包括在我们综合经营报表的建筑和土地成本中。
我们库存中每个社区或地块的估计剩余寿命取决于各种因素，例如剩余地块的总数；获得和授权土地并开发地块以建造房屋的预期时间表；预计未来的净订单和取消率；以及建造和交付已售出房屋的预期时间表。虽然很难确定任何特定库存资产的准确时间框架，但根据当前的市场状况和预期交付时间表，我们估计我们库存资产的剩余运营寿命一般在一年超过，超过10预计在总体上实现截至2023年11月30日的大部分库存余额五年.
由于我们的库存减值和土地期权合同放弃评估过程中应用的判断和假设，以及在我们对我们的库存资产的剩余使用寿命和实现我们的库存余额的估计中，特别是关于为未来发展而持有的土地，实际结果可能与估计的大不相同，特别是在房地产市场或经济状况动荡的时期。
备注：8：00：00可变利息实体
未合并的合资企业。 我们不时参与合资企业，在我们房屋建筑业务所在的不同市场进行土地收购、土地开发和/或其他房屋建筑活动。我们在这些合资企业中的投资可能会产生可变权益实体(VIE)的可变权益，具体取决于协议的合同条款。我们在可变利率模型下分析我们的合资企业，以确定它们是否是VIE，如果是，我们是否是主要受益者。根据我们的分析，我们确定一截至2030年、2023年和2022年11月，我们的合资企业中有一半是VIE，但我们不是VIE的主要受益者。因此，我们在2023年、2023年和2022年11月的所有合资企业都是未合并的，并按权益法核算，因为我们没有控股权。
土地期权合同和其他类似合同。在我们的正常业务过程中，我们与第三方和未合并实体签订土地选择权合同和其他类似合同，以获得用于建造住房的土地权利。这些合同的使用通常使我们能够降低与直接土地所有权和开发相关的市场风险，并减少我们的资本和财务承诺，包括利息和其他账面成本。根据这些合同，通常不包含要求我们具体履行的条款，我们通常为未来购买土地的权利支付特定的期权付款或保证金，通常是以预定的价格。
我们在可变利率模型下分析我们的每份土地期权合同和其他类似合同，以确定土地卖方是否为VIE，如果是，我们是否为主要受益人。虽然我们没有标的土地的合法所有权，但如果我们是主要受益者，我们必须合并VIE。在确定我们是否为主要受益者时，除其他事项外，我们还考虑我们是否有权指导VIE的活动，从而对VIE的经济表现产生最重大的影响。除其他事项外，此类活动将包括确定或限制VIE的范围或目的、出售或转让VIE拥有或控制的财产，或为VIE安排融资。作为我们分析的结果，我们确定，截至2023年、2023年和2022年11月，我们并不是我们根据土地期权合同和其他类似合同获得土地权利的任何VIE的主要受益者。
下表汇总了我们在土地选择权合同和其他类似合同中的权益(以千计)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年11月30日 | | 2022年11月30日 |
| 现金
存款 | | 集料
购进价格 | | 现金
存款 | | 集料
购进价格 |
| 未整合的VIE | $ | 21,554 | | | $ | 727,620 | | | $ | 22,399 | | | $ | 635,502 | |
| 其他土地选择权合同和其他类似合同 | 23,464 | | | 540,912 | | | 29,451 | | | 529,430 | |
| 总计 | $ | 45,018 | | | $ | 1,268,532 | | | $ | 51,850 | | | $ | 1,164,932 | |
除上表所列现金存款外，本公司与第三方及未合并实体签订的土地选择权合约及其他类似合约的损失风险包括收购前成本#美元。18.52023年11月的百万美元和33.12022年11月30日，100万人。这些收购前成本和现金存款包括在我们合并资产负债表的库存中。
至于土地选择权合约及其他类似合约，如土地卖方实体无须根据浮动利息模式合并，我们会考虑该等合约应否计入融资安排。土地选择权合同和其他可能被视为融资安排的类似合同包括我们与第三方签订的合同
土地融资人或开发商与该等第三方合作，在吾等指示下代表吾等取得特定地块(S)，以及吾等或吾等指定人士与其他土地拥有人在适用购股权期间内对选定地块(S)作出改善的人士。就该等土地选择权合约及其他类似合约而言，倘吾等决定实际上被迫行使购买该地块的选择权(S)，则吾等会将相关地块(S)的剩余买入价记入综合资产负债表的存货内，并承担相应的融资责任。在就土地选择权合约作出此决定时，吾等考虑吾等已支付的不可退还按金(S)及截至评估日期为止吾等因土地改善活动或其他项目而产生的任何不可偿还开支；因放弃合约而产生的额外成本；以及吾等承诺(如有)将招致与合约相关的不可偿还成本。由于我们对土地选择权合同和其他类似的融资安排合同进行了评估，我们在综合资产负债表中记录了存货，应计费用和其他负债相应增加了#美元。21.52023年11月的百万美元和5.12022年11月30日，100万人。
注：9：00：00对未合并的合资企业的投资
房屋建筑。我们在未合并的合资企业中有投资，这些合资企业在我们的住房建设业务所在的各个市场进行土地收购、土地开发和/或其他住房建设活动。吾等及吾等未合并合资伙伴向该等未合并合资企业提供初始及/或持续出资，通常按比例根据我们各自的股权进行出资。出资义务由各未合并合营企业各自的经营协议和相关管理文件规定。我们在这些未合并的合资企业中的合作伙伴是无关的住宅建筑商、和/或土地开发商和其他房地产实体或商业企业。这些投资主要是为了降低市场和开发风险，并增加我们拥有或控制的地块数量。在某些情况下，参与未合并的合资企业使我们能够获得和开发土地，而由于项目的规模、融资需求、开发期限或其他情况，我们可能无法获得这些土地。虽然我们认为我们参与未合并的合资企业对我们的住房建设活动有潜在的好处，但我们并不认为这种参与是必要的。
对于我们从这些未合并的合资企业获得的分配，我们选择在我们的合并现金流量表中使用累积收益法。根据最大累计收益法，在确认的收益中，不超过累计权益金额的分配被视为营运现金流量内的投资回报，超过该数额的分配被视为投资现金流量内的投资回报。
我们通常已获得获得由我们目前参与的未合并的合资企业持有的部分土地的权利。当未合并的合资企业将土地出售给我们的房屋建筑业务时，我们将推迟确认我们在此类未合并的合资企业的收益(亏损)中的份额，直到我们确认相应房屋销售的收入，这通常是指房屋的所有权和占有权以及所有权的风险和回报在成交日期转移给购房者。当时，我们将收益(亏损)记为从未合并的合资企业购买土地的成本的减少(增加)。只有在将房屋出售给购房者产生利润的情况下，我们才推迟确认我们在此类未合并合资企业亏损中的份额。
我们一般根据各自的股权权益分摊这些未合并的合资企业的收益(亏损)。在某些情况下，我们确认与我们在未合并的合资企业的投资相关的收益(亏损)，而这些收益(亏损)与我们在未合并的合资企业中的股权不同。这通常是由于我们推迟了未合并的合资企业向我们出售土地或其他项目的收益(亏损)。
我们投资于 六于2023年、2022年及2021年11月30日未合并的合营企业。 下表呈列来自我们的住宅建筑未综合入账合营企业的经营报表的合并简明资料（以千计）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年11月30日的年度， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 收入 | $ | 2,871 | | | $ | 5,251 | | | $ | 14,818 | |
| 建筑和土地成本 | (1,111) | | | (3,875) | | | (12,398) | |
| 其他费用，净额 | (2,907) | | | (2,935) | | | (2,640) | |
损失 | $ | (1,147) | | | $ | (1,559) | | | $ | (220) | |
下表呈列我们的住宅建筑未合并合营企业的合并简明资产负债表资料（以千计）：
| | | | | | | | | | | | | |
| | 11月30日， | | |
| | 2023 | | 2022 | | |
| 资产 | | | | | |
| 现金 | $ | 16,260 | | | $ | 14,066 | | | |
| 应收账款 | 3,437 | | | 3,394 | | | |
| 盘存 | 152,456 | | | 114,465 | | | |
| 其他资产 | 679 | | | 633 | | | |
| 总资产 | $ | 172,832 | | | $ | 132,558 | | | |
| | | | | |
| 负债和权益 | | | | | |
| 应付帐款和其他负债 | $ | 9,632 | | | $ | 8,369 | | | |
| 应付票据(A) | 53,386 | | | 34,396 | | | |
| 权益 | 109,814 | | | 89,793 | | | |
| 负债和权益总额 | $ | 172,832 | | | $ | 132,558 | | | |
(a) 于二零二三年及二零二二年十一月三十日， 一我们的未综合入账合营企业中，有一间于2022年4月与第三方贷款人订立的循环信贷额度下的未偿还借贷，以为其土地收购、开发及建设活动提供资金。 在这一信贷额度下的借款，最高承诺额为62.0 以相关物业及相关项目资产作抵押。 信贷额度定于 2026年4月19日，除非根据其适用条款延长或终止。 无我们的其他未合并合营企业于二零二三年或二零二二年十一月三十日有未偿还债务.
我们向贷款人提供与上述循环信贷额度有关的某些担保和赔偿，包括利息和持有成本担保;担保在项目开始时完成各阶段的改善施工;担保因未合并的合资企业或其合作伙伴的某些不良行为或不作为而遭受的损失;以及环境问题的赔偿。 除与上述担保和赔偿有关的范围外，我们没有担保或任何其他义务偿还信贷额度下的借款或支持相关抵押品的价值。 然而，各种财务和非财务契约适用于信贷额度以及相关的担保和赔偿义务，未能遵守这些契约可能导致违约，并导致贷款人寻求强制执行这些担保和赔偿义务。 于本报告日期，我们已遵守相关契诺。 我们认为，我们在信贷额度下未偿还借款相关的担保及弥偿责任下的现有风险对我们的综合财务报表并不重大。
金融服务。下表呈列来自我们的金融服务未合并合营企业的经营报表的合并简明资料，主要包括KBHS的活动（以千计）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至11月30日的年度， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 收入 | $ | 100,785 | | | $ | 115,173 | | | $ | 126,398 | |
| 费用 | (69,390) | | | (73,573) | | | (79,221) | |
| 收入 | $ | 31,395 | | | $ | 41,600 | | | $ | 47,177 | |
收入主要来自抵押贷款发放的费用、KBHS持有贷款期间的利息以及出售抵押贷款的收益。 出售持作出售按揭贷款的收益包括与该等贷款及任何相关衍生金融工具的公平值变动有关的已变现及未变现收益及亏损。
下表呈列我们的金融服务未合并合营企业的合并简明资产负债表资料（以千计）：
| | | | | | | | | | | |
| 11月30日， |
| 2023 | | 2022 |
| 资产 | | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 29,163 | | | $ | 28,120 | |
| 持有作出售用途的按揭贷款 | 164,252 | | | 250,572 | |
| 其他资产 | 18,380 | | | 33,176 | |
| 总资产 | $ | 211,795 | | | $ | 311,868 | |
| | | |
| 负债和权益 | | | |
| 应付帐款和其他负债 | $ | 13,763 | | | $ | 15,590 | |
| 融资机制 | 159,324 | | | 242,944 | |
| | | |
| 权益 | 38,708 | | | 53,334 | |
| 负债和权益总额 | $ | 211,795 | | | $ | 311,868 | |
持有作出售用途的按揭贷款. 预计在可预见的未来将在二级市场出售的原始抵押贷款被报告为持作出售的抵押贷款，并按公允价值在KBHS的资产负债表中列报，公允价值的变化在KBHS的经营报表中的收入中确认。
利率锁定承诺. 嘉宝置业就向已申请按揭贷款并符合若干信贷及包销准则之客户按指定利率及于指定期间内提供若干持作出售之按揭贷款订立内部限制性条款。 KBHS将IRLC作为独立衍生工具入账，且不指定任何对冲会计处理。 因此，IRLC在KBHS的资产负债表中按公允价值确认，公允价值变动产生的收益或损失在KBHS的经营报表中的收入中确认。 IRLC之公平值乃根据市价计算，包括相关按揭服务权之估计公平值，并就产生相关按揭贷款之估计成本及按揭贷款将于IRLC条款内拨资之可能性作出调整。 计入KBHS资产负债表其他资产的IRLC的公允价值为$13.9 于二零二三年十一月三十日，29.8 于2022年11月30日。 在适用期间的收入中报告的IRLC的公允价值变动为亏损$16.0 2023年的100万美元和收益20.31000万美元和300万美元2.8分别为2022年和2021年。
嘉宝置业透过订立尽力远期销售承诺管理与其未偿还不可赎回按揭贷款有关的利率及价格风险，据此，与借款人锁定的按揭贷款同时以固定价格承诺予二级市场投资者，惟相关按揭贷款须获注资。 这些尽力远期销售承诺不符合衍生金融工具的定义，因此没有记录在KBHS的资产负债表中。 如果IRLC的抵押贷款没有资金，KBHS没有义务履行二级市场投资者的承诺。
融资机制。KBHS与多家金融机构保持着仓库信贷额度和主回购协议，为其发放的抵押贷款提供资金，其持有的待售抵押贷款根据这些协议被质押为抵押品。这些协议载有若干财务要求，包括维持协议所界定的最低有形净值、最低流动资产、最高债务与净值比率及正净收入。截至2023年11月30日，KBHS遵守了这些公约。除了遵守这些公约外，KBHS还取决于适用的贷款人和金融机构，包括任何替代或额外的贷款人和金融机构，向KBHS提供此类信贷安排的能力和意愿，为其最初的抵押贷款提供资金。KBHS打算在2024年这些设施在不同日期到期时续签。仓库信用额度和主回购协议不由我们或我们的任何担保子公司担保。
备注：10：00：00财产和设备，净额
财产和设备，净值如下(以千计)：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 11月30日， |
| | 2023 | | 2022 |
| 计算机软件和设备 | | $ | 52,323 | | | $ | 47,628 | |
| | | | |
| 模型家具和售楼处的改进 | | 99,857 | | | 100,276 | |
| 租赁改善、办公家具和设备 | | 19,824 | | | 18,910 | |
小计 | | 172,004 | | | 166,814 | |
| 累计折旧 | | (83,695) | | | (77,580) | |
总计 | | $ | 88,309 | | | $ | 89,234 | |
备注：11：00。其他资产
其他资产包括以下内容(以千计)：
| | | | | | | | | | | |
| | 11月30日， |
| | 2023 | | 2022 |
| 公司拥有的人寿保险合同的现金退保额 | $ | 53,079 | | | $ | 55,591 | |
| | | |
| 租赁使用权资产 | 24,725 | | | 25,469 | |
| 预付费用 | 15,879 | | | 15,645 | |
| 与无担保循环信贷安排相关的债务发行成本，净额 | 3,304 | | | 4,346 | |
| | | |
| 总计 | $ | 96,987 | | | $ | 101,051 | |
备注：12：00：00应计费用和其他负债
应计费用和其他负债包括以下各项(以千计)：
| | | | | | | | | | | |
| | 11月30日， |
| | 2023 | | 2022 |
| 自我保险和其他法律责任 | $ | 269,735 | | | $ | 234,128 | |
| 雇员补偿及相关福利 | 171,408 | | | 182,443 | |
| 保修责任 | 98,000 | | | 101,890 | |
| 客户存款 | 58,910 | | | 76,738 | |
| 与库存有关的债务(A) | 41,525 | | | 19,136 | |
| 应计应付利息 | 29,391 | | | 29,989 | |
| 租赁负债 | 26,531 | | | 27,494 | |
| 房地产税和营业税 | 15,169 | | | 17,557 | |
| 应缴联邦税和州税 | 1,851 | | | 3,671 | |
| 其他 | 45,707 | | | 43,925 | |
| 总计 | $ | 758,227 | | | $ | 736,971 | |
(a)代表附注8--可变利息实体中讨论的融资安排的负债，以及与TIFE评估相关的固定或可确定金额的负债。随着房屋交付，我们支付与每一标的地块相关的剩余TIFE评估的义务转移到购房者身上。因此，只有在相关的TIFE义务到期之前，我们没有在适用地段上交付房屋时，我们才会支付这些评估义务。
注：13：00。租契
我们出租某些财产和设备用于我们的业务。我们一般按直线法确认这些租约的租赁费用，并将所有租约的租赁和非租赁部分合并。租赁使用权资产和租赁负债在我们的综合资产负债表中记录，租赁的预期期限在开始日期超过12个月。我们的一些租约包括一或更多续期选项，其行使通常由我们酌情决定。该等选择权被排除在租约的预期期限之外，除非我们确定该选择权将被合理地确定将被行使。租赁负债等于剩余租赁付款的现值，而租赁使用权资产金额以租赁负债为基础，可能会进行调整，例如用于租赁奖励。我们的租赁不提供易于确定的隐含利率；因此，我们估计递增借款利率以计算剩余租赁付款的现值。在确定递增借款利率时，我们考虑了租赁期限、市场利率、优先票据的当前利率以及抵押的影响。截至2023年11月30日，我们的租赁人数包括我们作为承租人的经营租赁，主要是我们公司办公室、部门办公室和设计工作室的房地产租赁，以及某些设备租赁。我们的租赁协议不包含任何剩余价值保证或重大限制性契约。
租赁费用包括在我们的综合经营报表中的销售、一般和行政费用，并包括期限超过12个月的租赁成本以及期限不超过12个月的短期租赁成本。截至2023年11月30日、2022年11月和2021年11月的年度，我们的总租赁费用为22.11000万，$20.71000万美元和300万美元17.3600万美元，包括短期租赁费用#美元。8.61000万，$7.71000万美元和300万美元4.7分别为2.5亿美元和2.5亿美元。截至2023年11月、2023年11月、2022年11月和2021年11月的可变租赁成本和对外转租收入并不重要。
下表列出了我们的租赁使用权资产、租赁负债以及在计算租赁负债时使用的加权平均剩余租赁期限和加权平均贴现率(增量借款利率)(以千美元为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 11月30日， |
| | 2023 | | 2022 |
| 租赁使用权资产(A) | | $ | 24,773 | | | $ | 25,545 | |
| 租赁负债(B) | | 26,581 | | | 27,580 | |
| 加权平均剩余租期 | | 3.0年份 | | 3.5年份 |
| 加权平均贴现率(增量借款利率) | | 4.8 | % | | 5.0 | % |
(a)代表我们房屋建筑业务和金融服务业务中的租赁使用权资产，金额为$24.7截至2023年11月30日和2023年11月30日，分别为80万美元和10万美元25.5截至2022年11月30日，分别为2.5亿美元和10万美元。
(b)代表我们房屋建筑业务和金融服务业务中的租赁负债，金额为$26.5截至2023年11月30日和2023年11月30日，分别为80万美元和10万美元27.5截至2022年11月30日，分别为80万美元和10万美元.
下表提供了有关我们租赁的其他信息(以千为单位)：
| | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年11月30日的年度， |
| 2023 | | 2022 |
| 以新的租赁负债换取的租赁使用权资产 | $ | 9,195 | | | $ | 3,941 | |
| 租赁负债的现金支付 | 12,592 | | | 11,169 | |
截至2023年11月30日，我们租约要求的未来最低租赁付款如下(以千为单位)：
| | | | | | | | |
| 截至11月30日的年份， | | |
| 2024 | | $ | 11,917 | |
| 2025 | | 8,979 | |
| 2026 | | 3,467 | |
| 2027 | | 2,425 | |
| 2028 | | 1,619 | |
| 此后 | | 213 | |
| 租赁付款总额 | | 28,620 | |
| 减去：利息 | | (2,039) | |
| *租赁负债的现值 | | $ | 26,581 | |
备注：14：00。所得税
所得税支出。我们合并经营报表中所得税费用的组成部分如下(以千计)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 联邦制 | | 状态 | | 总计 |
| 2023 | | | | | |
| 当前 | $ | (123,200) | | | $ | (17,200) | | | $ | (140,400) | |
| 延期 | (8,400) | | | (32,300) | | | (40,700) | |
| 所得税费用 | $ | (131,600) | | | $ | (49,500) | | | $ | (181,100) | |
| | | | | |
| 2022 | | | | | |
| 当前 | $ | (194,400) | | | $ | (49,500) | | | $ | (243,900) | |
| 延期 | (2,900) | | | (8,600) | | | (11,500) | |
| 所得税费用 | $ | (197,300) | | | $ | (58,100) | | | $ | (255,400) | |
| | | | | |
| 2021 | | | | | |
| 当前 | $ | (44,300) | | | $ | (33,700) | | | $ | (78,000) | |
| 延期 | (47,200) | | | (5,400) | | | (52,600) | |
| 所得税费用 | $ | (91,500) | | | $ | (39,100) | | | $ | (130,600) | |
我们的实际税率是23.52023年为%，23.82022年和18.82021年为%。
2023年，我们的所得税支出和有效税率包括以下有利影响：25.2我们确认的第45L条税收抵免的100万美元主要来自建造节能住宅和5.5与基于股票的薪酬有关的超额税收优惠，部分被1美元抵消12.2百万不可扣除的高管薪酬支出。2022年，我们的所得税支出和有效税率反映了美元的有利影响22.6我们根据第45L条确认的税收抵免金额主要来自建造节能住宅，以及1.81亿美元与股票薪酬有关的超额税收优惠，部分被1美元抵消9.7700万不可扣除的高管薪酬支出。2021年，我们的所得税支出和有效税率反映了美元的有利影响49.5我们根据第45L条确认的税收抵免金额主要来自建造节能住宅，以及7.11亿美元与股票薪酬有关的超额税收优惠，部分被1美元抵消11.3700万不可扣除的高管薪酬支出。
2022年8月16日，爱尔兰共和军颁布成为法律。爱尔兰共和军包含重大税法变化，包括对适用公司的调整后财务报表收入征收15%的CAMT，以及对2022年12月31日之后的股票回购征收1%的消费税。如果适用，CAMT在我们截至2024年11月30日的财年之前不会对我们生效。爱尔兰共和军还将从2022年1月1日(追溯)至2032年12月31日期间为住宅建造新的节能住宅的第45L条税收抵免延长至2032年12月31日，并从2023年开始对其进行了修改和增加。此前，对于在2021年12月31日之后交付的房屋，第45L条的税收抵免到期。我们在2023年确认的第45L条税收抵免和
2022年反映了根据《爱尔兰共和军》酌情延长和修改的影响。我们目前正在评估爱尔兰共和军对我们合并财务报表的其他潜在影响。
爱尔兰共和军将2023年1月1日及以后建造的节能住宅的第45L条税收抵免资格与获得能源之星认证的新住宅捆绑在一起。2023年9月下旬，美国国税局发布了2023-65号通知，对2023年1月1日或之后建造的能源之星住宅的第45L条税收抵免资格提供了指导。这一指导意见追溯到本年度生效，导致我们预计的2023年第45L条税收抵免减少，主要是因为我们在加利福尼亚州建造的能源之星住宅中，符合美国国税局为该州建造的住宅选择的更高资格的房屋比其他州少。我们2023年第四季度的所得税支出反映了2023年9月指引的累积影响。
2022年2月9日，加利福尼亚州通过立法，恢复从2022年1月1日或之后开始的纳税年度的加州NOL扣除额，该法律对我们的2023财年有效。加州2022年和2021年税收年度的NOL扣减已根据之前的立法暂停。尽管加州NOL扣减的恢复对我们截至2023年11月30日的年度所得税支出没有影响，但它导致了我们在2023年缴纳的税额同比下降。
递延税项资产净额。递延所得税是由于资产和负债的财务和税基的暂时性差异造成的。我们递延税项负债和资产的重要组成部分如下(以千计)：
| | | | | | | | | | | |
| | 11月30日， |
| | 2023 | | 2022 |
| 递延税项负债： | | | |
| 资本化费用 | $ | 29,395 | | | $ | 32,646 | |
| 州税 | 12,152 | | | 18,698 | |
| 折旧及摊销 | 8,179 | | | 8,628 | |
| 其他 | 374 | | | 416 | |
总计 | 50,100 | | | 60,388 | |
| | | |
| 递延税项资产： | | | |
| 保修、法律和其他应计项目 | 53,805 | | | 63,424 | |
| 员工福利 | 51,325 | | | 55,382 | |
2006年至2023年期间的NOLS | 33,827 | | | 60,680 | |
| 资本化费用 | 22,538 | | | 24,665 | |
| 存货减值和土地选择权合同放弃费用 | 15,878 | | | 24,871 | |
| 合伙企业和合资企业 | 6,193 | | | 7,386 | |
| | | |
| | | |
| 税收抵免 | 1,857 | | | — | |
| 其他 | 1,052 | | | 1,948 | |
总计 | 186,475 | | | 238,356 | |
| 估值免税额 | (16,900) | | | (17,100) | |
总计 | 169,575 | | | 221,256 | |
| 递延税项资产，净额 | $ | 119,475 | | | $ | 160,868 | |
预期所得税支出的对账。按美国法定联邦所得税税率计算的所得税费用与我们综合经营报表中提供的所得税费用不同如下(以千美元为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年11月30日的年度， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| $ | | % | | $ | | % | | $ | | % |
| 按法定税率计算的所得税费用 | $ | (161,982) | | | (21.0) | % | | $ | (225,121) | | | (21.0) | % | | $ | (146,023) | | | (21.0) | % |
| 税收抵免 | 25,218 | | | 3.3 | | | 22,565 | | | 2.1 | | | 49,522 | | | 7.1 | |
| 折旧及摊销 | 4,443 | | | .6 | | | 1,444 | | | .2 | | | 5,872 | | | .8 | |
| 递延税项资产的估值准备 | 200 | | | — | | | 300 | | | — | | | 600 | | | .1 | |
| 不可扣除的补偿 | (9,975) | | | (1.3) | | | (7,905) | | | (.7) | | | (9,241) | | | (1.3) | |
| | | | | | | | | | | |
| 扣除联邦所得税优惠后的州税 | (39,307) | | | (5.1) | | | (46,139) | | | (4.3) | | | (31,378) | | | (4.5) | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 其他，净额 | 303 | | | — | | | (544) | | | (.1) | | | 48 | | | — | |
| 所得税费用 | $ | (181,100) | | | (23.5) | % | | $ | (255,400) | | | (23.8) | % | | $ | (130,600) | | | (18.8) | % |
递延税项资产估值准备。我们每季度评估我们的递延税项资产，以确定是否需要在考虑所有可用的正面和负面证据的基础上对我们的估值准备进行调整，使用关于递延税项资产是否将被变现的“更有可能”的标准。除其他因素外，我们的评估还考虑了我们的历史经营业绩、我们对未来盈利能力的预期、适用的法定结转期的持续时间以及房地产市场和整体经济的状况。在我们的评估中，与主观证据相比，我们对客观证据的重视程度更高。此外，与间接的或不太新的证据相比，与我们当时的财务表现直接相关的证据被给予了更重要的权重。我们递延税项资产的最终变现主要取决于我们在相关递延税项资产成为可扣除期间产生未来应纳税所得额的能力。我们递延税项资产的价值取决于适用的所得税税率。
我们的递延税金资产为#美元136.42023年11月的百万美元和178.02022年11月30日的100万美元在每年的估值津贴中被部分抵消16.9百万美元和美元17.1分别为100万美元。2023年11月、2023年11月和2022年11月的递延税项资产估值免税额主要与某些州NOL有关，这些国家NOL在这些日期没有达到“很有可能”的实现标准。由于我们使用了某些州的NOL，我们在2023年将估值免税额减少了20万美元。截至2023年11月30日，我们需要产生大约496.0在2042年前的未来期间实现我们的递延税前资产的税前收入100万美元。根据对截至2023年11月、2023年11月和2022年11月的递延税项资产的评估，我们确定大部分递延税项资产将实现。
我们将继续在季度基础上评估正面和负面证据，以确定是否需要就我们的递延税项资产计提估值津贴。递延税项资产的会计处理是基于对未来业绩的估计。正面和负面证据的变化，包括估计和实际结果之间的差异，可能会导致我们的递延税项资产估值发生变化，这可能会对我们的合并财务报表产生重大影响。随着时间的推移，现有联邦和州税法以及企业所得税税率的变化也可能影响实际税收结果和递延税收资产的变现。
与我们的NOL相关的大部分税收优惠可以结转用于20并适用于抵销未来的应纳税所得额。根据适用的法定期限，州NOL结转#美元33.8如果不加以利用，100万将在2025年至2043年之间开始到期。国家NOL结转的10万美元和20万美元分别于2022年和2021年到期。2023年没有任何州的NOL结转到期。
未确认的税收优惠。未确认税收优惠总额是指在纳税申报表中采取或预期采取的税收立场与会计目的确认的税收优惠之间的差额。未确认税收优惠总额的期初余额和期末余额(包括利息和罚款)的对账如下(以千计)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年11月30日的年度， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 年初余额 | $ | 975 | | | $ | 930 | | | $ | — | |
| | | | | |
与前几年的纳税状况有关的增加 | 1,401 | | | 45 | | | 930 | |
| | | | | |
| 年终余额 | $ | 2,376 | | | $ | 975 | | | $ | 930 | |
我们有1美元的未确认税收优惠2.4截至2023年11月30日，100万美元1.0截至2022年11月30日为90万美元，截至2021年11月30日为90万美元。我们未确认的税收优惠计入#年的应计费用和其他负债
我们的综合资产负债表。我们在合并财务报表中确认与未确认税收优惠相关的应计利息和罚款，作为所得税拨备的一个组成部分。
如果这些未被承认的税收优惠在未来发生逆转，它们将对我们当时的有效税率产生有利影响。在接下来的12个月里，未确认的税收优惠的金额可能会发生变化，但我们无法提供这种变化的范围。潜在的变化，如果有的话，将与采取新的税收头寸以及利息和罚款的应计费用增加有关。截至2023年11月30日，我们与未确认所得税优惠相关的应计利息和罚款总额约为10万美元，截至2022年11月30日不到10万美元。由于除利息和罚金外，由于递延税项会计的影响，取消较短的扣除期不会影响我们的年度有效税率，但会加速向税务机关提前支付现金。截至2020年及以后的财年仍然接受联邦考试，而2019年及以后的财年仍然接受州考试。
如果我们经历了第382条规定的“所有权变更”，我们递延税项资产的好处，包括我们的NOL、内置亏损和税收抵免，将会减少或可能被取消。根据我们截至2023年11月30日进行的分析，我们不认为我们经历了第382节定义的所有权变更，因此，截至本报告日期，我们产生的NOL、内在损失和税收抵免不应受到第382节的限制。
注：15：00。应付票据
应付票据包括以下内容(以千计)：
| | | | | | | | | | | |
| | 11月30日， |
| | 2023 | | 2022 |
| 无担保循环信贷安排 | $ | — | | | $ | 150,000 | |
2026年8月25日到期的优先无担保定期贷款 | 358,156 | | | 357,485 | |
6.8752027年6月15日到期的优先债券百分比 | 298,062 | | | 297,595 | |
4.802029年11月15日到期的优先债券百分比 | 297,572 | | | 297,230 | |
7.252030年7月15日到期的优先债券百分比 | 346,101 | | | 345,663 | |
4.002031年6月15日到期的优先债券百分比 | 386,199 | | | 385,778 | |
应付土地出卖人的按揭和土地合约及其他贷款(利率为3.0%至4.5于2023年11月30日及4.52022年11月30日的百分比) | 3,808 | | | 4,760 | |
| 总计 | $ | 1,689,898 | | | $ | 1,838,511 | |
上述定期贷款和优先票据的账面金额是扣除债务发行成本后的账面金额，债务发行成本总计为#美元。13.92023年11月的百万美元和16.22022年11月30日，100万人。
无担保循环信贷安排。我们有一美元1.0930亿美元的信贷安排将于2027年2月18日。信贷安排包含一个未承诺的手风琴功能，在该功能下，其可用贷款的本金总额可以增加到最高$1.2910亿美元，在某些条件下，包括获得额外的银行承诺。信贷安排还包括一笔升华的#美元。250.0用于开具信用证的金额为100万美元。根据信贷安排借入款项的利息按经调整期限SOFR或基本利率累算，加上根据信贷安排所界定的杠杆率而厘定的利差。利息按季支付(基本利率)，或每月或三个月支付(调整后期限SOFR)。信贷安排还要求支付承诺费，年费率从.15%至.35未使用承诺的百分比，基于我们的杠杆率。根据信贷安排的条款，除其他事项外，吾等须遵守各项契约，包括与本公司综合有形净值、杠杆率及利息覆盖率或最低流动资金水平有关的财务契约。我们在信贷安排下支付借款的义务由我们的担保人子公司在共同和各方面的基础上提供担保。可用于现金借款和签发信用证的信贷额度取决于信贷额度下的现金借款和未付信用证总额以及信贷额度下的最高可用金额。截至2023年11月30日，我们拥有不是现金借款和美元6.7信贷安排项下未付信用证的百万美元。 因此，截至2023年11月30日，我们有$1.08在信贷安排下可用于现金借款的10亿美元，最高可达$243.3其中100万美元可用于签发信用证。截至2022年11月30日，我们在信贷安排下的未偿还借款的加权平均年利率为5.1%.
优先无担保定期贷款。我们与贷款方有一笔定期贷款。2022年11月14日，我们借入了1美元360.02022年11月15日，我们将所得资金用于赎回当时未偿还的美元350.0本金总额为百万元7.6252023年到期的优先债券按面值计算。这笔定期贷款将到期
在……上面2026年8月25日，或更早，如果我们在信贷安排下获得借款，而没有同样地获得定期贷款(受某些例外情况的限制)。定期贷款项下的利息按调整后的期限SOFR或基本利率应计，外加取决于我们杠杆率的利差。利息按季支付(基本利率)，或每月或三个月支付(调整后期限SOFR)。定期贷款包含各种契约，这些契约与信贷安排下的契约基本相同。定期贷款项下提取的收益由我们的担保子公司在共同和个别的基础上提供担保。截至2023年11月、2023年11月和2022年11月，我们定期贷款项下未偿还借款的加权平均年利率为6.8%和5.6%。
LoC设施。我们维持LOC机制，以便在正常的业务运作过程中不时获得信用证。在LOC机制下，我们最多可发行$75.0一亿美元的信用证。2023年8月10日，我们对LOC设施进行了一项修正案，将到期日从2025年2月13日至2027年2月18日。截至2023年11月、2023年11月和2022年11月，我们在LOC融资机制下有未偿还信用证1美元。12.5百万美元和美元36.4分别为100万美元。
高级笔记。于2023年及2022年11月30日尚未偿还的所有优先票据指由我们若干附属公司担保的优先无抵押债务，并与我们及担保人附属公司的所有现有无抵押及非后偿债务享有同等的付款权利。 我们所有的优先票据都是在承销的公开发行中发行的。 各该等优先票据之利息每半年支付一次。
截至2023年11月30日，我们尚未偿还的各优先票据的主要条款如下（以千元计）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | 到期前可赎回 | | 实际利率 |
| | | | | | | | |
| 应付票据 | | 本金 | | 发行日期 | | 到期日 | | |
| | | | | | | | | | |
6.875%高级票据 | | $ | 300,000 | | | 2019年2月20日 | | 2027年6月15日 | | 有（a） | | 7.1 | % |
4.80%高级票据 | | 300,000 | | | 2019年11月4日 | | 2029年11月15日 | | 有（a） | | 5.0 | |
7.25%高级票据 | | 350,000 | | | 2022年6月22日 | | 2030年7月15日 | | 有（b） | | 7.5 | |
4.00高级注释百分比 | | 390,000 | | | 2021年6月9日 | | 2031年6月15日 | | 有（a） | | 4.2 | |
(a)根据我们的选择，这些票据可在任何时间全部或不时部分赎回，赎回价格相当于(I)较大者100正被赎回的票据的本金的%，及(Ii)正被赎回的票据的剩余预定本金及利息的现值之和(不包括与适用的赎回日期有关的应计利息)，按定义利率贴现至赎回日，另加正被赎回的票据的应计及未付利息，但不包括适用的赎回日期，但在该等票据的述明到期日前六个月，赎回价格将相等于100正在赎回的票据本金的%，另加正在赎回的票据至适用赎回日期(但不包括适用的赎回日期)的应计未付利息。
(b)根据我们的选择，这些票据可以在2025年7月15日之前的任何时间全部或部分赎回，赎回价格相当于100正被赎回的票据本金的%，另加“全额”溢价，另加赎回日的应计利息及未付利息(如有的话)。此外，在2025年7月15日之前的任何时间或不时，不超过合格股票发行净收益的金额可由我们选择用于赎回至多40这些票据本金总额的%，赎回价格相当于107.250将赎回的票据本金的%，另加截至赎回日(但不包括赎回日期)的应计及未付利息(如有的话)。我们亦可选择在2025年7月15日或之后，按适用的指定赎回价格(包括截至赎回日的应计及未付利息(如有))，在任何时间全部或部分赎回债券。
如果控制权发生变化，如管理我们优先票据的工具所定义，我们将被要求要约购买我们所有未偿还的优先票据，101本金的%，连同所有应计利息和未付利息(如有)。
2022年6月22日，我们完成了承销的公开募股350.0本金总额为百万美元7.252030年到期的优先债券百分比100本金总额的%。此次发行的净收益总计为$345.5百万美元，扣除承销折扣和我们与此次发行相关的费用后。利息率7.252030年到期的优先债券每半年支付一次，分别于1月15日和7月15日拖欠，并于2023年1月15日开始支付。这些票据将于2030年7月15日到期。
于2022年7月7日，我们使用发行7.252030年到期的优先票据，连同手头的现金，以注销当时未偿还的美元350.0本金总额为百万美元7.50在2022年9月15日到期日之前到期的2022年到期的优先债券，根据该等债券指定的可选赎回条款赎回。我们付了钱
$353.6百万美元赎回纸币，并记录了一笔#美元的费用3.62022年第三季度提前清偿债务100万美元，主要是由于赎回这些优先票据而支付的整体溢价。
管理我们优先票据的契约不包含任何金融契约。除指明的例外情况外，该契约载有若干限制性契诺，其中包括限制我们招致有担保债务的能力，或从事涉及某一指定价值以上物业的售后回租交易。此外，契约还包含与资产合并、合并和出售有关的某些限制。
截至本报告日期，我们遵守了我们所有契约的适用条款，以及信用贷款、定期贷款、优先票据、契约、土地转让贷款以及应付土地卖家和其他贷款的按揭和土地合同项下的其他要求。我们使用信贷工具进行现金借款和信用证的能力，以及我们确保未来债务融资的能力，在一定程度上取决于我们是否有能力继续遵守这一规定。我们是否有能力利用信贷安排的全部借款能力，以及LOC安排的全部发行能力，也取决于适用的贷款人和金融机构，包括任何替代或额外的贷款人和金融机构的能力和意愿，以 履行他们根据这些工具向我们提供贷款、提供信贷或为我们提供付款担保的承诺。除信贷安排及定期贷款外，并无任何协议限制吾等支付股息，这将限制吾等支付某些股息，例如普通股的现金股息，前提是在支付任何该等款项时信贷安排或定期贷款项下存在违约，或任何此等付款会导致违约(但不包括在申报后60天内支付的股息，如申报时并无违约)。
应付土地卖方的按揭及土地合约及其他贷款。截至2023年11月30日，账面价值为美元的库存30.5100万人承诺抵押抵押贷款和土地合同，以偿还土地出卖者和其他贷款。
货架登记。2023年7月10日，我们向美国证券交易委员会备案了2023年货架登记。与我们之前的货架登记声明一样，2023年货架登记登记了我们可能不时发行的证券的发行，金额待定。我们发行证券的能力受到市场状况的影响，就债务证券而言，还受到其他影响我们借款能力的因素的影响。我们没有根据2023年货架登记提供任何证券。
我们应付票据的本金在截至11月30日的每一年到期如下：2024年-$3.4百万美元；2025年-140万美元；2026年-美元360.0百万美元；2027年-美元300.0百万美元；2028年-美元0；之后：-$1.04十亿美元。
备注：16：00。公允价值披露
资产和负债的公允价值计量根据以下层次进行分类：
1级公允价值根据相同资产或负债在活跃市场的报价确定。
2级根据重大可观察资料厘定的公允价值，例如类似资产或负债的报价或不活跃市场上相同或相似资产或负债的报价、资产或负债的可观察到的报价以外的投入，或主要源自可观察市场数据或以相关或其他方式予以证实的投入。
3级使用重大不可观察输入数据（如定价模式、贴现现金流量或类似技术）厘定的公平值。
当事件和情况显示存货的账面价值不可收回时，公允价值计量用于非经常性基础上的存货。下表列出了截至2022年11月30日、2023年和2022年的年度的公允价值层次结构和按公允价值非经常性计量的资产(单位：千)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 2023年11月30日 | | 2022年11月30日 |
| 描述 | | 公允价值层次结构 | | 减值前价值 | | 存货减值费用 | | 公允价值(A) | | 减值前价值 | | 存货减值费用 | | 公允价值(A) |
| 盘存 | | 3级 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 65,372 | | | $ | (24,077) | | | $ | 41,295 | |
(a)金额为自公允价值计量之日起，在适用期间内受存货减值费用影响的房地产资产的合计公允价值。这些房地产资产的账面价值随后可能因自计量日期以来发生的活动而较反映的公允价值增加或减少。
使用第3级投入确定的存货的公允价值主要基于与每项基础资产相关的固有风险贴现的估计未来现金流量净额。
下表列出了我们金融工具的公允价值层次、账面价值和估计公允价值，但账面价值接近公允价值的金融工具除外：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 11月30日， |
| | | | | 2023 | | 2022 |
| 描述 | | 公允价值层次结构 | | 携带
价值(A) | | 估计数
公允价值 | | 携带
价值(A) | | 估计数
公允价值 |
| 财务负债： | | | | | | | | | | |
| 高级笔记 | | 2级 | | $ | 1,327,934 | | | $ | 1,260,725 | | | $ | 1,326,266 | | | $ | 1,205,875 | |
| | | | | | | | | | |
(a)如列报，优先票据的账面价值包括未摊销债务发行成本。债券发行成本未计入这些票据的估计公允价值。.
我们的优先票据的公允价值一般是根据这些工具的报价市场价格估计的。现金及现金等价物、信贷安排项下未偿还借款(如有)及定期贷款、应付土地销售商的按揭及土地合约及其他贷款的账面值与公允价值相若。公司拥有的人寿保险的账面价值是基于保单的现金退保价值，因此接近公允价值。
注：17：00。承付款和或有事项
承付款和或有事项包括房屋建筑商为完成合同而承担的典型义务和在正常业务过程中产生的义务。
保修。我们为我们所有的房屋提供有限保修。我们有限保修计划的具体条款和条件因我们开展业务的市场而异。我们通常提供以下结构保证10年，对电力、供暖、冷却、管道和某些其他建筑系统提供保修，每个系统的保修二至五年基于地理市场和州法律，并保证一年用于家庭的其他部件。我们的有限保修计划通常是我们回应和考虑房主向当地部门办公室寻求修复某些状况或缺陷的请求，包括根据适用的州法规或侵权法，我们可能对房屋缺陷状况或损坏负有责任的索赔。我们的保修责任包括与房主根据我们的有限保修计划提出的索赔相关的维修费用。这些索赔通常是由房主直接提出的，涉及他们的个人住房。
我们定期评估我们的应计保修负债的充分性，这些负债包括在我们综合资产负债表的应计费用和其他负债中，并根据我们的评估根据需要调整金额。我们的评估包括审查我们产生的实际保修成本，以确定我们保修索赔体验的趋势和变化，并考虑我们的房屋建筑质量和客户服务举措以及外部事件。虽然我们认为目前反映在我们综合资产负债表中的保修责任是足够的，但法律环境、当地天气、土地或环境条件、建造房屋所使用的材料或方法的质量或方法或客户服务实践和/或我们的保修索赔经验的意外变化或发展可能会对我们未来期间的实际保修成本产生重大影响，此类金额可能与我们目前的估计大不相同。
我们保修责任的变化如下(以千为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年11月30日的年度， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 年初余额 | $ | 101,890 | | | $ | 96,153 | | | $ | 91,646 | |
| 已发布的保修 | 37,424 | | | 39,476 | | | 34,627 | |
| 付款 | (45,314) | | | (33,739) | | | (26,120) | |
| 调整 | 4,000 | | | — | | | (4,000) | |
| 年终余额 | $ | 98,000 | | | $ | 101,890 | | | $ | 96,153 | |
保证。在我们正常的业务过程中，我们发布与我们的房屋销售和土地销售相关的某些陈述、保证和保证。根据历史经验，我们认为与这些陈述、保证或担保有关的任何潜在责任不会对我们的合并财务报表产生重大影响。
自我保险。我们维持，并要求我们的大多数独立承包商维持一般责任保险(包括建筑缺陷和人身伤害保险)和工伤赔偿保险。这些保险单保护我们免受与我们的房屋建设活动相关的索赔的部分损失风险，但受某些自我保险扣除额、免赔额和其他承保范围的限制。我们还维持某些其他保险单。与我们的自我保险计划相关的成本包括在销售、一般和行政费用中。在亚利桑那州、加利福尼亚州、科罗拉多州和内华达州，我们的承包商的一般责任保险主要采取总括保单的形式，该计划将合格的独立承包商登记为每个社区的承保人。已登记的承包商通常支付保险费，并同意在将来发生与其工作有关的索赔时支付合同金额。在总括计划规定的范围内，我们承担注册承包商在适用社区内与我们的住宅所执行的工作相关的一般责任，作为我们总体一般责任保险和我们的自我保险的一部分。
我们通过使用专属自保保险子公司为我们的整体风险提供部分自我保险，该子公司为我们在建筑缺陷、人身伤害和财产损失索赔以及相关诉讼或监管行动中的风险敞口提供保险，但不超过某些限额。我们的自我保险责任通常包括和解和/或维修(如果有)的费用，以及我们为以下类型的索赔辩护和解决的费用：
•施工缺陷：建筑缺陷索赔是我们自我保险责任的最大组成部分，通常通过法律或监管程序而不是直接由房主发起，涉及据称发生的影响二或同一社区内的多套住房，或者涉及社区内的公共区域或房主协会财产。这些索赔通常涉及比个人房主保修索赔更高的解决成本，索赔比率高度可变。
• 身体伤害：人身伤害索赔通常涉及声称在我们的财产上或由于我们的运营而受伤的个人(我们的员工除外)。
• 财产损失：财产损失索赔一般涉及第三方对因我们的业务而造成的不动产或个人财产损失的索赔。这类索赔有时可能包括位于我们社区附近的财产所有者对我们提出的索赔。
我们在每个报告日期的自我保险责任是指已报告的索赔、已发生但尚未报告的索赔和索赔调整费用的估计成本。我们的自我保险责任金额是基于第三方精算师的分析，该精算师使用我们的历史索赔和费用数据以及行业数据来估计这些总成本。编制这些估计时使用的关键假设包括索赔频率、严重性和解决模式，这些都可能在较长时间内发生。这些估计值受以下因素的影响：从向购房者交付房屋到提出建筑缺陷索赔到最终解决此类索赔之间的时间长度；与我们的市场和我们生产的产品类型相关的此类索赔的不确定性；以及法律或监管行动和/或解释等因素。由于涉及的判断程度和这些基本假设中可能存在的可变性，我们未来的实际成本可能与估计的不同。此外，报告索赔的频率和严重性以及解决索赔的估计数的变化可能会影响精算分析中使用的趋势和假设，这对我们的合并财务报表可能是重要的。尽管国家规定不同，但建筑缺陷索赔是在很长一段时间内报告和解决的，这一期限可以延长到10几年或更长时间。因此，根据精算分析估计的大部分自我保险负债涉及已发生但尚未报告的索赔。因此，与个别现有索赔有关的调整一般不会对总体估计负债产生重大影响。我们与前几年交付房屋相关的负债的调整记录在我们估计发生变化的期间。
我们的自我保险责任是在所有年份的毛数基础上提出的，不考虑保险、赔偿和我们代表其他各方支付的金额，并预计向其他各方(如果有)追回。估计可能的保险和其他赔偿金额为#美元。31.1百万美元和美元32.7截至2023年11月30日、2023年11月和2022年11月，我们的综合资产负债表中的应收账款分别包括100万美元。这些自我保险赔偿主要基于精算确定的金额，并取决于各种因素，除其他外，包括上述索赔成本估计、我们在适用保单年度的保单承保限额(S)、历史第三方回收率、保险业惯例、监管环境和法律先例，并且每年都会受到高度变化的影响。由于这些假设中固有的不确定性和可变性，我们的实际保险赔偿金额可能与目前估计的金额有很大不同。
我们的自我保险责任的变化如下(以千计)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年11月30日的年度， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 年初余额 | $ | 175,977 | | | $ | 189,131 | | | $ | 194,180 | |
| 提供自我保险 | 18,351 | | | 21,926 | | | 19,665 | |
| 付款 | (20,896) | | | (21,984) | | | (29,369) | |
| 调整(A) | 6,400 | | | (13,096) | | | 4,655 | |
| 年终余额 | $ | 179,832 | | | $ | 175,977 | | | $ | 189,131 | |
(a)代表与自我保险有关的估计可能收回款项的净变动，记录在应收款项中，以毛额为基础列报我们的自我保险负债，并调整以增加我们先前记录的负债$6.52023年为2.5亿美元，7.02022年为1000万美元，2022年为6.8 2021年的百万。 2022年的金额在很大程度上受到精算确定的可能收回的估计变化的影响，这些估计与我们最近几年的自保保留水平较高有关，以及保险公司支付了2022年第一季度达成的一部分城镇住宅索赔和解。
对于我们的大多数索赔，我们的保修责任和自我保险责任之间没有相互作用。 通常情况下，如果一个问题在一开始就被确定为保修或自我保险索赔，那么它在解决过程中仍然是这样。 然而，可能存在责任之间相互作用的情况，例如社区中的个人房主分别要求对其房屋进行保修维修以解决类似的条件或问题，然后联合起来启动或可能启动关于该条件或问题和/或我们已进行的维修工作的法律程序。 在这些情况下，索赔和相关维修工作通常最初由我们的保修责任承担，与解决法律问题（包括任何额外的维修工作）相关的费用由我们的自保责任承担。
我们就索赔和相关维修工作支付的款项，无论是否在我们的保修责任和/或我们的自保责任范围内，都可以从我们的保险公司收回，只要该等款项超过我们的一般责任保险政策下的自保保留金或免赔额。 此外，在某些情况下，在解决索赔的过程中，我们提前和/或代表独立承包商或其保险公司支付款项，并相信我们将获得此类付款的补偿。 所有该等金额的估计（如有）于我们认为可能收回任何该等款项时于综合资产负债表中记录为应收款项。
除了通过我们的附属保险子公司有效自保的风险外，我们还经常为附属项目的施工缺陷风险获得项目特定保险（例如，公寓或联排别墅），保单免赔额通常为50,000至$250,000. 我们按总额基准记录与该等项目有关的预计亏损的估计负债及收回金额，包括已知索偿以及已发生但尚未呈报的索偿估计，惟有关金额被视为可能及可估计。
第558章一个人. 我们和我们的某些贸易伙伴继续收到代表我们房屋的个人业主和/或业主协会的律师提出的索赔，根据佛罗里达州法规第558章，各种建筑缺陷，其中大部分与灰泥和水入侵问题有关。 索赔主要涉及我们在杰克逊维尔，奥兰多和坦帕业务的家园。 根据第558章，业主必须送达书面通知的建筑缺陷（S），并提供服务的建筑和/或设计承包商（S）有机会回应注意到的问题（S）之前，他们可以提起诉讼。 尽管我们已在没有诉讼的情况下解决了其中许多索赔，并且其他一些索赔已与适用的贸易伙伴或其保险公司解决，以支付相关费用，但截至2023年11月30日，我们约有 484这些案件中有一些是已注意到的未决索赔，有些案件定于今后几个季度及以后审理。 此外，我们的一些贸易伙伴的保险公司在其中一些案件中通知我们，他们无法继续支付与索赔有关的费用。 于2023年11月30日，我们就该等事项的估计可能亏损计提应计款项，并就估计可能的保险赔偿计提应收款项，包括已产生但尚未呈报的索偿估计。 虽然我们的损失可能合理地超过应计金额，我们的收回可能低于记录的金额，但目前，我们无法估计超过应计金额的损失总额和/或与合理可能的收回不足相关的损失总额，因为这些因素都取决于几个因素，包括在未来期间报告的额外索赔的范围;任何具体索赔的性质;我们对每项索赔的特定事实的评估;以及我们无法控制的第三方的行为。
履约保证金和信用证。 我们经常被要求向各个市政当局和其他政府机构提供履约保证金和/或信用证，以确保我们的项目完成和/或支持建设社区改善设施（如道路、下水道、供水系统和其他公用事业）的义务，并支持我们某些未合并合资企业的类似开发活动。 在2023年11月30日， $1.32十亿的
履约保证金和19.1未结清的信用证达1000万份。 截至2022年11月30日，我们有$1.2710亿美元的履约保证金和43.0未结清的信用证达1000万份。 如果任何此类履约保证金或信用证被要求，我们将有义务偿还履约保证金或信用证的发行人。 我们认为，目前尚未支付的履约保证金或信用证不会被要求支付大量款项。 履约保证金没有规定到期日。 相反，我们于相关履约完成时解除履约保证。 为改善社区而签发的一些信用证的到期日与相关项目或债务的预计完成日期相吻合。 然而，大多数信用证的初始期限是 一年并通常逐年延长，直至相关履约责任完成。
土地期权合同和其他类似合同。在日常业务过程中，我们订立土地期权合约及其他类似合约，以收购土地权利以兴建住宅。 于二零二三年十一月三十日，我们的现金存款总额为$45.0购买土地，总购买价为1.27亿 我们的土地期权合约及其他类似合约一般不包含要求我们具体履行的条文。
民事传票. 2023年10月2日，我们收到美国司法部民事司发出的传票，日期为2023年9月27日，要求我们就能源之星住宅的检查、评级、营销和广告提供某些文件和证词，包括我们与美国环保署和第三方能源之星评级公司、房地产经纪人、房地产评估师、金融机构和其他方面的信息，以及与检查有关的准则、指示、方法、政策、过程和程序。 我们正在与政府合作，制作文件和信息。 截至本报告日期，我们无法预测政府将采取何种行动（如有）;该事项最终结果的时间或性质;或该结果可能对我们的业务或综合财务报表产生的影响（如有）。 因此，虽然在这一问题上有可能合理地产生损失或罚款，但不认为这种损失或罚款是可能的或可估计的.
附注18. 法律事务
我们涉及与我们的业务相关的诉讼和监管程序，这些诉讼和监管程序处于不同的程序阶段。 我们相信，我们就该等诉讼记录的可能及合理可估计亏损的应计费用是足够的，且截至2023年11月30日，不可能合理地产生额外重大亏损，金额超过我们的综合财务报表中已确认或披露的估计金额。 我们至少每季度评估一次诉讼和监管程序的应计费用，并在适当情况下对其进行调整，以反映（a）我们当时已知的事实和情况，包括有关谈判、和解、裁决和其他相关事件和发展的信息;（b）律师的建议和分析;以及（c）管理层的假设和判断。 对于在进行评估时可能发生并可合理估计的损失，在确定新的应计项目时也采用了类似的因素和考虑。 我们的诉讼及监管程序应计费用按总额基准呈列，并无考虑收回款项及我们已代其他方支付及预期可从其他方收回的款项（如有）。 我们已代表其他方支付及预期可从其他方收回的估计收回金额及金额（如有），于被认为可能收回时记录为应收款项。 根据我们的经验，我们认为在这些诉讼中可能对我们提出的索赔或指控的金额并不是我们潜在责任的有意义的指标。 然而，任何这些诉讼的结果，包括我们可能产生的辩护和其他诉讼相关成本和费用，本质上是不确定的，并且可能与相关应计费用中反映的估计有很大差异。 因此，任何诉讼的最终结果（如超出相关应计费用或未作出应计费用）可能对我们的综合财务报表构成重大影响。 根据美国证券交易委员会的规定，我们将披露政府机构作为一方的任何诉讼，以及根据任何联邦、州或地方颁布或通过的规范向环境排放物质的规定或主要出于保护环境的目的而产生的任何诉讼，只有在我们认为此类诉讼将导致对我们的经济制裁（不包括利息和费用）的情况下，超过100万美元或对我们的合并财务报表有重大影响。
附注19. 股东权益
优先股。为了帮助保护我们的NOL和其他递延税项资产的利益不受第382条所有权变更的影响，我们制定了一项权利协议，并分配了一普通股每股流通股的优先股购买权。
根据配股协议的条款、条款及条件，如果该等权利可予行使，则每项权利最初将代表有权以买入价$向我们的A系列参与累积优先股购买1/100%股份。85.00(“购买价格”)。如果发行，每一股优先股通常将给予股东与我们普通股的一股大致相同的股息、投票权和清算权。然而，在行使权利之前，权利并不赋予其股东任何权利，包括但不限于任何股息、投票权。
或清算权。该等权利在(A)项中较早者之前不得行使。10在我们公开宣布某人或集团已成为收购人(根据权利协议的定义)和(B)之后的日历天数。10在个人或集团开始投标或交换要约后的工作日，如果要约完成后该个人或集团将实益拥有4.9占我们已发行普通股的%或更多。
在这些权利可行使之前(“分配日期”)，普通股股票和/或记账股票将证明这些权利，并可能包含一个说明这一点的注释。在分派日期之前转让我们普通股的任何股份将构成相关权利的转让。在分派日期之后，权利可能会被转移，但与我们普通股的标的股份转移相关的权利除外。如果在分派日期有收购人或个人或集团在分派日期后成为收购人，则除收购人现在或曾经实益拥有的权利外，每名权利持有人此后将有权在行使权利和支付购买价后获得该数量的普通股，其市值为二乘以购买价格。在分派日期较后和我们公开宣布收购人已经成为收购人的时间之后，我们的董事会可以交换权利，但收购人现在或曾经实益拥有的权利除外，这些权利将全部或部分无效，交换比例为一每项权利的普通股份额，可予调整。
在分配日期和我们公开宣布收购人成为收购人之前的任何时间，我们的董事会可以赎回当时尚未赎回的所有权利的全部，但不是部分，价格为$.001每项权利，可予调整(“赎回及价格”)。赎回将在董事会采取行动后立即生效，除非该行动规定该赎回将在随后的时间生效，或者在一个或多个特定事件发生或不发生时生效，在这种情况下，赎回将根据该行动的规定生效。一旦权利的赎回生效，行使权利的权利将终止，权利持有人的唯一权利将是获得赎回价格及其利息。根据经修订的权利协议，根据权利协议发出的权利将于以下日期中最早的一天失效：(A)于2024年4月30日营业时间结束时，(B)权利被赎回时，(C)权利交换时，(D)本公司董事会决定不再需要本公司重新注册证书中的相关条款的时间，及(E)本公司董事会决定不可结转税务优惠的课税年度第一天营业结束时。
普通股。2021年7月8日，我们的董事会授权我们回购至多5,000,000我们已发行的普通股的股份。这项授权重申并纳入了当时的平衡2,193,947保留在先前董事会批准的股票回购计划下的股票。2021年，我们回购了4,668,600根据这项授权在公开市场上发行我们的普通股，总成本为$188.21000万美元。
2022年4月7日，我们的董事会授权我们回购至多$300.0我们已发行的普通股的1,000万美元。这一授权取代了2021年董事会的授权，后者有331,400可供回购的剩余股份。2022年，我们回购了4,927,499根据2022年授权在公开市场上发行我们的普通股，总成本为$150.01000万美元。截至2022年11月30日，150.0根据此次股份回购授权，剩余可用资金为1.5亿欧元。在2023年第一季度，我们回购了1,965,442根据这项授权，我们的普通股在公开市场上发行，总成本约为$75.0百万美元。2023年3月21日，我们的董事会授权我们回购至多$500.0我们已发行的普通股的1,000万美元。这一授权取代了2022年董事会授权。在2023年的第二、第三和第四季度，我们回购了7,278,995根据2023年授权在公开市场上发行我们的普通股，总成本为$336.4100万，使我们截至2023年11月30日的年度回购总额达到9,244,437普通股，总成本约为$411.4百万美元。根据目前的授权，回购可以通过公开市场购买、私下谈判交易或其他方式定期进行，时间和金额由管理层酌情决定，并取决于市场、商业和其他条件。这项股份回购授权将持续有效，直至我们的董事会完全使用或提前终止或暂停，并且我们没有义务购买任何股份。截至2023年11月30日，我们被授权回购至多$163.6在额外的交易中，我们已发行的普通股的100万股。
在2023年第一季度和第二季度，我们的董事会宣布季度现金股息为$.15每股普通股。我们的董事会批准了一项.05将我们普通股的季度现金股息增加到每股1美元.202023年第三季度每股股息，并宣布2023年第三季度和第四季度的季度股息率达到新的更高水平。在2022年和2021年，我们的董事会宣布四季度现金股息为$.15每股。2023年、2022年和2021年宣布的所有股息也都在这些年份支付。
国库股。除了根据我们的股票回购计划购买的股票外，我们还获得了$14.2百万，$15.9百万美元和美元12.32023年、2022年和2021年分别占我们普通股的100万。2023年、2022年和2021年收购的部分普通股包括员工为履行其在归属PSU和限制性股票奖励时的预扣税义务或没收之前的限制性股票奖励而向我们交付的先前发行的股票。库存股按成本价入账。库存股成本与再发行收益之间的差额计入实收资本。根据上述股份回购计划，这些交易不被视为回购。
注：20：00-11：00累计其他综合损失
下表为累计其他综合损失各组成部分余额变动情况(单位：千)：
| | | | | | | | | | | |
退休后福利计划调整 | | | 累计其他综合损失合计 |
| 2021年11月30日的余额 | | | $ | (19,119) | |
| 改叙前的其他全面收入 | | | 17,463 | |
| 从累计其他全面亏损中重新分类的金额 | | | 1,090 | |
| 与其他综合所得项目相关的所得税费用 | | | (5,009) | |
| 其他综合收益，税后净额 | | | 13,544 | |
| | | |
| 2022年11月30日的余额 | | | (5,575) | |
| 改叙前的其他全面收入 | | | 2,720 | |
| 从累计其他全面亏损中重新分类的金额 | | | (112) | |
| 与其他综合所得项目相关的所得税费用 | | | (704) | |
| 其他综合收益，税后净额 | | | 1,904 | |
| | | |
| 2023年11月30日的余额 | | | $ | (3,671) | |
从累积的其他综合损失中重新归类的金额包括以下金额(以千计)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至11月30日的年度， |
| 累计其他全面损失构成明细 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 退休后福利计划调整 | | | | | | |
精算(收益)损失净额摊销 | | $ | (112) | | | $ | 1,090 | | | $ | 1,575 | |
| 摊销先前服务费用 | | — | | | — | | | 86 | |
| | | | | | |
| 改叙总数(A) | | $ | (112) | | | $ | 1,090 | | | $ | 1,661 | |
(a)累计的其他全面损失部分计入定期福利净成本的计算，见附注22--退休后福利。
在2024年期间，预计不会从累积的其他综合损失中摊销估计的先前服务费用，并将其计入定期净收益成本。
注：21：00。员工福利和股票计划
我们的大多数员工都有资格参加KB Home 401(K)储蓄计划(“401(K)计划”)，根据该计划，我们将员工的缴费匹配到6每个薪资期间符合条件的薪酬的百分比。对我们来说，401(K)计划的总成本是$8.32023年，百万美元8.22022年为100万美元，7.22021年将达到100万。401(K)计划的资产由第三方受托人持有，受托人的附属公司管理401(K)计划提供的一些基金选项。401(K)计划参与者可以在401(K)计划提供的几个基金选项中的一个或多个中指导其基金的投资。截至2023年11月30日、2022年11月和2021年11月，大约5%, 3%和4401(K)计划在每个时期的净资产的百分比分别投资于我们的普通股。
批准经修订和重新修订的KB Home Equity 2014年股权激励计划。在我们于2023年4月20日召开的股东年会上，我们的股东批准了修订和重新启动的KB Home 2014股权激励计划(“修订和重新启动的2014年计划”)，其中确认了向我们的员工、非员工董事和顾问授予基于股票的奖励的总股票授予能力。18,200,000通过批准并并入基础金额的股份12,300,000前身修订的KB Home 2014年股权激励计划下的股票，并增加了5,900,000股份。此外，如果根据修订和重订的KB Home 2014股权激励计划作出的奖励随后到期或被取消、没收或以现金结算，则在该到期、取消、没收或现金结算的范围内，与该奖励相关的任何股票可再次用于该计划下的新授予，而为履行与全额奖励有关的预扣税款义务而提交或预扣的股份可再次用于该计划下的新授予。修订后的2014年计划是我们唯一有效的股权补偿计划。与经修订的KB Home 2014股权激励计划一样，根据经修订和重新修订的2014年计划，授予股票期权和其他类似奖励将减少1-以1为基础，限售股和其他类似“全额”奖励的授予减少了1.78-1比1的基数。任何再次成为可供授予的股票将被重新添加到股权激励计划的可用授予能力中，方式与最初扣除这些股票的方式相同(I.e..、1送1或1.78送1)。修订和重申的2014年计划提供了股票期权，SARS的获奖期最长可达10数年，并使我们能够授予其他基于股票的奖励和现金奖金。
基于股票的薪酬。经完全由董事会独立成员组成的管理发展和薪酬委员会的批准，我们以股票期权、限制性股票和PSU的形式向我们的某些员工提供了补偿福利。根据非雇员董事薪酬计划(“董事”)，本公司亦向非雇员董事提供若干基于股票的薪酬福利。与股权奖励相关的补偿费用包括在我们综合经营报表的销售、一般和行政费用中。
下表显示了我们的基于股票的薪酬支出(以千为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至11月30日的年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | |
| 限制性股票 | $ | 9,659 | | | $ | 8,743 | | | $ | 7,139 | |
| PSU | 23,065 | | | 18,757 | | | 19,512 | |
| 董事大奖 | 1,888 | | | 1,964 | | | 2,253 | |
| 总计 | $ | 34,612 | | | $ | 29,464 | | | $ | 28,904 | |
股票期权。股票期权交易摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年11月30日的年度， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | 选项 | | 加权
平均值
锻炼
价格 | | 选项 | | 加权
平均值
锻炼
价格 | | 选项 | | 加权
平均值
锻炼
价格 |
| 年初未偿还期权 | 1,674,393 | | | $ | 15.56 | | | 1,674,393 | | | $ | 15.56 | | | 2,462,714 | | | $ | 15.32 | |
| 授与 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 已锻炼 | (564,826) | | | 15.68 | | | — | | | — | | | (788,321) | | | 14.83 | |
| 取消 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 年底未偿还期权 | 1,109,567 | | | $ | 15.50 | | | 1,674,393 | | | $ | 15.56 | | | 1,674,393 | | | $ | 15.56 | |
| 年底可行使的期权 | 1,109,567 | | | $ | 15.50 | | | 1,674,393 | | | $ | 15.56 | | | 1,674,393 | | | $ | 15.56 | |
| 年底可供选择的拨款方案 | 8,245,553 | | | | | 3,260,585 | | | | | 4,096,427 | | | |
2023年、2022年或2021年都没有授予股票期权。自2016年以来，我们没有授予过任何股票期权奖励。行使的股票期权的总内在价值为$。17.42023年为100万美元，22.12021年将达到100万。有几个不是2022年行使的股票期权。已发行股票期权和可行使股票期权的内在价值合计为#美元。40.62023年11月30日，百万美元26.52022年11月30日，40.92021年11月30日，为100万人。这个
股票期权的内在价值是指标的股票的市场价值超过期权价格的金额。
截至2023年11月30日已发行的股票期权和可行使的股票期权摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 未完成的期权 | | 可行使的期权 |
行权价格 | | 选项 | | 加权
平均值
锻炼
价格 | | 加权
平均值
剩余
合同
生命 | | 选项 | | 加权
平均值
锻炼
价格 | | 加权
平均值
剩余
合同
生命 |
$14.62 | | 44,343 | | | $ | 14.62 | | | 0.9 | | 44,343 | | | $ | 14.62 | | | |
$14.92 | | 560,000 | | | 14.92 | | | 1.9 | | 560,000 | | | 14.92 | | | |
$16.21 | | 505,224 | | | 16.21 | | | 2.9 | | 505,224 | | | 16.21 | | | |
$14.62至$16.21 | | 1,109,567 | | | $ | 15.50 | | | 2.3 | | 1,109,567 | | | $ | 15.50 | | | 2.3 |
在2023年11月30日，有不是与股票期权奖励相关的未确认股票薪酬支出，因为所有这些奖励都是完全归属的。
限制性股票。我们不时地向各种员工发放限制性股票作为补偿福利。在限制期内，这些员工有权投票并获得现金股息。对已授予的股份施加的限制在以下时间内分批失效或在年末全部失效，三年在授予日期之后，如果满足某些条件的话。
限制性股票交易摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年11月30日的年度， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | 股票 | | 加权
平均值
每股
授予日期
公允价值 | | 股票 | | 加权
平均值
每股
授予日期
公允价值 | | 股票 | | 加权
平均值
每股
授予日期
公允价值 |
| 年初未清偿债务 | 543,886 | | | $ | 19.50 | | | 431,191 | | | $ | 19.22 | | | 423,215 | | | $ | 19.56 | |
| 授与 | 329,209 | | | 41.78 | | | 347,131 | | | 27.49 | | | 286,709 | | | 40.55 | |
| 既得 | (268,696) | | | 42.12 | | | (192,840) | | | 29.09 | | | (265,131) | | | 42.04 | |
| 取消 | (16,232) | | | 32.24 | | | (41,596) | | | 38.58 | | | (13,602) | | | 34.43 | |
| 年终未清偿债务 | 588,167 | | | $ | 21.29 | | | 543,886 | | | $ | 19.50 | | | 431,191 | | | $ | 19.22 | |
截至2023年11月30日，我们拥有18.6与限制性股票奖励有关的未确认薪酬总额的百万美元，将在加权平均期间确认，加权平均期间约为三年.
基于业绩的限制性股票单位。2023年10月5日，我们向某些员工授予了PSU。每笔PSU赠款对应于我们普通股的目标金额(“奖励股票”)。每个PSU使接受者有权获得0%和200获奖者奖励股份的%，并将根据我们的成就在三年制从2023年12月1日开始到2026年11月30日结束的期间，规定了(A)累计调整后每股收益；(B)平均调整后投资资本回报率；(C)相对于同业高产量公共住房建筑公司的收入增长表现。批出日期每个该等单位的公允价值为$44.10。归属后，每个PSU接受者有权获得按比例支付的入账现金股息，该股息是就我们普通股的一股支付的，记录日期在授予日和我们董事会的薪酬委员会确定适用的业绩成就(如果有)之间的日期。2022年11月14日，我们以与2023年PSU类似的条款向某些员工授予了PSU，只是适用的履约期从2022年12月1日开始，到2025年11月30日结束。批出日期每个该等单位的公允价值为$30.12。2021年10月7日，我们以与2022年PSU类似的条款向某些员工授予了PSU，只是适用的履约期从2021年12月1日开始，到2024年11月30日结束。批出日期每个该等单位的公允价值为$39.31.
PSU交易汇总如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年11月30日的年度， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | 股票 | | 加权
平均值
每股
授予日期
公允价值 | | 股票 | | 加权
平均值
每股
授予日期
公允价值 | | 股票 | | 加权
平均值
每股
授予日期
公允价值 |
年初未清偿债务 | 1,273,157 | | | $ | 19.70 | | | 1,392,864 | | | $ | 23.48 | | | 1,346,870 | | | $ | 23.25 | |
| 授与 | 554,523 | | | 39.80 | | | 650,077 | | | 33.34 | | | 465,064 | | | 39.67 | |
| 既得 | (602,265) | | | 35.20 | | | (674,677) | | | 38.00 | | | (419,070) | | | 40.70 | |
| 取消 | — | | | — | | | (95,107) | | | 38.55 | | | — | | | — | |
年终未清偿债务 | 1,225,415 | | | $ | 21.18 | | | 1,273,157 | | | $ | 19.70 | | | 1,392,864 | | | $ | 23.48 | |
| | | | | | | | | | | |
当PSU授予时，我们的普通股实际授予接受者的普通股数量(如果有的话)将取决于适用的业绩衡量标准在适用的三年制句号。根据2023年归属的PSU条款授予的我们普通股的股份包括267,674超出授予合资格受助人的目标金额的额外股份，是根据我们在三以上描述的指标三年制2019年12月1日至2022年11月30日。根据2022年归属的PSU条款授予的我们普通股的股份包括265,782超出授予合资格受助人的目标金额的额外股份，是根据我们在三以上描述的指标三年制从2018年12月1日至2021年11月30日。根据2021年归属的PSU条款授予的我们普通股的股份包括119,733超出授予合资格受助人的目标金额的额外股份，是根据我们在三以上描述的指标三年制2019年12月1日至2020年11月30日。在业绩期间，PSU没有分红或投票权。多业务股的报酬费用最初是根据目标业绩估计的，并在整个业绩期间酌情调整。因此，根据与适用的业绩衡量标准有关的实现概率和程度，未来与未清偿业务单位相关的报酬费用可能增加或减少。在2023年11月30日，我们有$42.0与未归属业务单位有关的未确认赔偿费用总额的百万美元，预计将在加权平均期间确认，加权平均期间约为三年.
董事奖。我们已根据董事计划的条款和各董事作出的选择，向非雇员董事授予股票增值权(“SARS”)和递延普通股奖励。所有这些奖项都是截至2016年11月30日完全授予的。非典自2014年4月以来一直没有发放，因为在该日期之后，它们不再是非员工董事薪酬的组成部分，股票结算，条款最高可达15我们的普通股于授出日以相当于收市价的行使价授予。有几个不是SARS在2023年或2022年11月30日尚未解决。截至2021年11月30日，未偿还的SARS总数为70,849。于2023年、2022年及2021年11月30日，根据董事计划授予的未偿还递延普通股奖励总额为271,683, 409,648和469,171，分别为。此外，我们已根据董事计划和各董事作出的选择，于授出日期以不受限制的基础向非雇员董事授予普通股。
授予人股权信托基金。我们有一个由第三方受托人管理的授予人股权信托(“信托”)，它持有和分配为支持我们现有的股票期权计划、401(K)计划和其他员工福利计划下的某些员工补偿和员工福利义务而获得的普通股股份。信托基金的存在不影响根据这些计划支付的福利或赔偿金额。
就财务报告而言，信托会与吾等合并，因此吾等与信托会之间的任何股息交易均予取消。信托基金持有的收购股份仍按购买当日的市价估值，并在综合资产负债表中显示为股东权益的减值。信托股份发行之日的信托股份价值与市场价值之间的差额计入实收资本。在计算每股收益时，信托基金持有的普通股不被视为流通股。持有的信托基金6,705,247普通股在2023年11月30日和2022年11月30日。受托人根据与受托人的信托协议中规定的合格员工的投票指示，对信托持有的股份进行投票。
注：22：00。退休后福利
我们有一个补充的非限定、无资金来源的退休计划-KB居家退休计划(“退休计划”)，自2002年7月11日起生效，根据该计划，我们已提出向某些指定的个人(包括现任和前任雇员)支付与其退休有关的补充养老金福利。2004年，退休计划对新参与者关闭。我们还有一个没有资金的死亡福利计划，即KB Home Death Benefit Only计划(“DBO计划”)，于2001年11月1日实施，针对某些指定的个人(包括现任和前任雇员)。2006年，DBO计划对新参与者关闭。
关于这些计划和二在其他次要福利计划中，我们已经购买了关于指定个人生命的成本回收人寿保险合同。与退休计划和DBO计划相关的保险合同由信托持有。信托是此类保险合同的所有人和受益人。合同项下的保险金额旨在提供足够的资金，以支付计划的所有费用，前提是实现对雇用期限、死亡经验、保单收入和其他适用因素的假设。退休计划人寿保险合约的现金退保额为$33.12023年11月的百万美元和35.32022年11月30日，100万人。我们确认了2023年退休计划人寿保险合同现金退保价值的投资收益为110万美元，投资亏损为#美元。3.1百万美元和美元1.12022年和2021年分别为100万。在2023年、2022年和2021年，我们支付了2.3百万，$2.0百万美元和美元1.9根据退休计划，符合条件的前雇员的福利分别为100万美元。DBO计划人寿保险合约的现金退保额为$16.92023年11月的百万美元和16.82022年11月30日，100万人。2023年，我们确认了DBO计划人寿保险合同现金退保价值的投资收益为10万美元，投资亏损为美元。1.52022年和2021年分别为130万美元和130万美元。2022年，我们根据DBO计划支付了170万美元的福利。我们在2023年或2021年没有根据DBO计划支付任何福利。
我们退休计划和DBO计划的净定期福利成本包括在我们的销售、一般和管理费用中合并业务报表包括以下内容(以千为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至11月30日的年度， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 利息成本 | | $ | 2,884 | | | $ | 1,853 | | | $ | 1,593 | |
| 摊销先前服务费用 | | — | | | — | | | 85 | |
| 服务成本 | | 720 | | | 1,132 | | | 1,152 | |
精算(收益)损失净额摊销 | | (112) | | | 998 | | | 1,443 | |
| | | | | | |
| 总计 | | $ | 3,492 | | | $ | 3,983 | | | $ | 4,273 | |
与这些计划有关的负债为#美元。60.12023年11月的百万美元和61.4截至2022年11月30日，为100万美元，并计入合并资产负债表中的应计费用和其他负债。在截至2023年11月30日、2023年11月和2022年11月的年度，我们对计划使用的贴现率约为5.2%和4.8%。
我们的退休计划和DBO计划下的福利支付预计将在截至11月30日的每一年支付如下：2024-$3.1百万美元；2025年-美元3.6百万；2026年--美元4.6百万美元；2027年-美元4.7百万；2028年--美元4.7百万美元；截至2033年11月30日的五年--$24.2总计一百万美元。
注：23：00。现金流量表合并报表的补充披露
以下是综合现金流量表的补充披露(单位：千)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至11月30日的年度， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 年终现金和现金等价物摘要： | | | | | |
住宅建设 | $ | 727,076 | | | $ | 328,517 | | | $ | 290,764 | |
金融服务业 | 266 | | | 1,681 | | | 1,372 | |
总计 | $ | 727,342 | | | $ | 330,198 | | | $ | 292,136 | |
| | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至11月30日的年度， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 补充披露现金流量信息： | | | | | |
| 支付利息，扣除资本化金额后的净额 | $ | 598 | | | $ | (5,435) | | | $ | 7,087 | |
| 已缴纳的所得税 | 142,232 | | | 248,976 | | | 68,274 | |
| 退还的所得税 | 1 | | | 452 | | | 39,450 | |
| 补充披露非现金活动： | | | | | |
| 由于未合并的合资企业分配土地和土地开发而增加的库存 | 9,533 | | | 13,524 | | | 9,766 | |
| 未拥有的合并存货增加(减少) | 16,427 | | | (21,433) | | | 7,071 | |
| 通过卖方融资获得的库存 | 2,891 | | | — | | | 2,910 | |
独立注册会计师事务所报告
致KB Home的股东和董事会：
对财务报表的几点看法
我们已审计所附KB Home(本公司)截至2023年11月、2023年11月及2022年11月的综合资产负债表、截至2023年11月30日期间各年度的相关综合经营报表、全面收益、股东权益及现金流量，以及相关附注(统称为“综合财务报表”)。我们认为，综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司在2023年11月30日、2023年11月30日和2022年11月30日的财务状况，以及截至2023年11月30日的三个年度的经营结果和现金流量，符合美国公认会计原则。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的内部控制-综合框架(2013框架)中确立的标准，对公司截至2023年11月30日的财务报告内部控制进行了审计，我们于2024年1月19日发布的报告对此发表了无保留意见。
意见基础
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指已向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期财务报表审计所产生的事项：(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见，我们不会通过传达下面的关键审计事项来就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
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| 自我保险的负债和追偿 |
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有关事项的描述 | 于2023年11月30日，本公司的自保负债为1.798亿美元，估计或有保险及与自保索赔相关的其他追偿的应收账款合计为3,110万美元。如综合财务报表附注17所披露，本公司对建筑缺陷的自我保险责任是基于第三方精算师编制的分析，该分析使用历史索赔和费用数据以及行业数据来估计所有未付损失的成本，包括与已发生但尚未报告的索赔有关的估计。编制这些估计时使用的关键假设包括索赔频率、严重性和解决模式，这些都可能在较长时间内发生。自我保险赔偿主要基于精算确定的金额，并考虑上述索赔成本估计、适用的保险单承保范围限制、历史回收率和其他因素。 |
| |
| 审计公司的自我保险负债和相关赔偿是复杂和高度判断的，因为用于估计损失和相关赔偿的精算方法很复杂，而且评估基本假设所需的主观判断程度，这需要我们的精算专家参与进来。这些估计受以下因素的影响：从向购房者交付房屋到提出并最终解决建筑缺陷索赔之间的时间长度；与市场和建造产品类型相关的此类索赔的不确定性；以及法律或监管行动和解释等因素。 |
| |
我们是如何在审计中解决这个问题的 | 我们对该公司的自我保险责任和赔偿评估过程的控制进行了了解，评估了设计，并测试了控制的操作有效性，包括对分析中使用的数据和假设的控制。 |
| |
| 为了测试公司的自我保险责任和相关的赔偿，我们的审计程序包括测试公司第三方精算师使用的基础索赔和赔偿数据的完整性和准确性，测试第三方保单的存在和条款，并让我们的精算专家协助我们评估管理层第三方精算师应用的方法和假设。此外，我们将公司记录的自我保险负债和相关回收与我们的精算专家根据独立选择的假设制定的估计范围进行了比较。 |
/S/安永律师事务所
自1991年以来，我们一直担任该公司的审计师。
加利福尼亚州洛杉矶
2024年1月19日
第九项。会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧
没有。
第9A项。控制和程序
披露控制和程序
我们已经建立了披露控制和程序，以确保我们在根据1934年证券交易法（修订版）提交的报告中披露的信息（“交易法”），在SEC规则和表格规定的时间内记录、处理、汇总和报告，并积累和传达给管理层，包括我们的首席执行官（“首席执行官”）和首席财务官（“首席财务官”）（如适用），以便及时就所需的披露作出决定。 在包括首席执行官和首席财务官在内的高级管理层的监督和参与下，我们评估了我们的披露控制和程序，该术语根据《交易法》颁布的规则13 a-15（e）定义。 根据该评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序于2023年11月30日有效。
财务报告的内部控制
(a)管理层财务报告内部控制年度报告
我们的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制，如交易法第13 a-15（f）条所定义。 对财务报告的内部控制是一个过程，目的是为财务报告的可靠性提供合理的保证，并根据公认会计原则为外部报告目的编制财务报表。 我们的管理层认识到，任何内部控制的有效性都存在固有的局限性，对财务报告的有效内部控制可能无法防止或发现错误陈述。 此外，由于条件的变化，财务报告内部控制的有效性可能会随着时间的推移而变化。 在包括首席执行官和首席财务官在内的高级管理层的监督和参与下，我们根据财务报告内部控制的有效性， 内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会设立。 根据该框架下的评估和适用的SEC规则，我们的管理层得出结论，我们对财务报告的内部控制于2023年11月30日生效。
审计本年报所载综合财务报表的独立注册会计师事务所安永会计师事务所（特殊普通合伙）已就我们截至2023年11月30日的财务报告内部控制的有效性出具报告，如下所示。
（b） 独立注册会计师事务所报告
致KB Home的股东和董事会：
财务报告内部控制之我见
我们根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架》（2013年框架）（COSO标准）中制定的标准，对KB Home截至2023年11月30日的财务报告内部控制进行了审计。 我们认为，截至2023年11月30日，KB Home（贵公司）在所有重大方面均根据COSO标准对财务报告保持了有效的内部控制。
我们还根据美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）的标准对公司2023年合并财务报表进行了审计，并于2024年1月19日发表了无保留意见的报告。
意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并负责评估财务报告内部控制的有效性，包括在随附的《管理层财务报告内部控制年度报告》中。 我们的责任是根据审计结果，对贵公司财务报告的内部控制发表意见。 我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须独立于公司。
我们按照PCAOB的标准进行审计。 这些标准要求我们计划和进行审计，以便对是否在所有重大方面都对财务报告保持了有效的内部控制取得合理保证。
我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性，以及执行我们认为在情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个过程，旨在合理保证财务报告的可靠性，并根据公认会计原则编制供外部使用的财务报表。 公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：（1）与保持记录有关的政策和程序，这些记录以合理的细节准确和公正地反映公司资产的交易和处置;（2）提供合理的保证，即交易在必要时被记录，以便根据公认会计原则编制财务报表，公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行;（3）提供合理保证，防止或及时发现未经授权的收购、使用或处置公司资产，这可能对财务报表产生重大影响。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/s/ 安永律师事务所
加利福尼亚州洛杉矶
2024年1月19日
(c)财务报告内部控制的变化
正如上文在本报告第1A项--风险因素下所讨论的那样，我们在过去几年中投入了大量资源来开发和实施新的定制企业资源规划系统，旨在提高我们内部业务和行政活动的效率。虽然实施工作已接近完成，新的企业资源规划系统已越来越成为我们业务的组成部分，但相关的财务报告内部控制旨在为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。我们继续依靠我们的新旧企业资源规划系统的组合来进行财务报表报告。除实施新的ERP系统外，在截至2023年11月30日的季度内，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化对我们的财务报告内部控制产生了重大影响，或很可能会对其产生重大影响。
项目9B。其他信息
我们没有一位董事或高管通过或已终止在截至2023年11月30日的季度内，规则10b5-1交易安排或非规则10b5-1交易安排，该等术语在S-K条例第408(A)项下定义。此外，在截至2023年11月30日的季度内，我们没有采用或终止规则10b5-1的交易安排。
项目9C。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露
不适用。
第三部分
第10项。董事、行政人员和公司治理
本报告登记人一节的执行干事提供了关于本项目执行干事的信息。除以下说明外，本项目的其他信息将在适用的范围内提供
“公司治理和董事会事项”、“董事选举”、“KB Home Securities的所有权”和“年度会议、投票和其他信息”部分，并通过此引用并入本文。
道德政策
我们为我们的董事、高级管理人员(包括首席执行官、首席财务官和首席会计官)和员工制定了道德政策。道德政策可在我们的投资者关系网站Investor.kbhome.com上找到。股东可从以下地址请求免费复制道德政策：
KB主页
关注：投资者关系
威尔郡大道10990号
加利福尼亚州洛杉矶，邮编90024
(310) 231-4000
邮箱：InvestorRelationship@kbhome.com
在美国证券交易委员会和纽约证券交易所要求的时间内，我们将在我们的投资者关系网站上公布对我们的道德政策的任何修订，以及适用于我们的首席执行官、首席财务官或首席会计官、或执行类似职能的人员以及我们的其他高管或董事的任何豁免。
公司治理原则
我们采用了公司治理原则，这些原则可在我们的投资者关系网站上找到。股东可向上述“道德政策”中所述的地址、电话号码和电子邮件地址索取一份公司治理原则的免费副本。
第11项。高管薪酬
关于这一项目的信息将在我们的2024年委托书中的“公司治理和董事会事项”和“薪酬讨论和分析”部分提供，并通过此参考并入本文。
第12项。某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和有关股东的事项
除以下规定外，此项目的信息将在我们的2024年委托书中的“KB Home Securities的所有权”一节中提供，并通过此参考并入本文。
下表列出了截至2023年11月30日，根据我们现有的股权补偿计划可能发行的普通股股票的信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股权薪酬计划信息 | |
| 计划类别 | | 数量 普通股上涨至 在…上发出 演练 未偿还的股票期权， 认股权证及 权利 (A)(I) | | 加权平均 行权价格 未偿还的股票期权， 认股权证及权利 (B)(I) | | 常见病症的数量：
剩余股份
可供将来使用
股权项下的发行量
薪酬计划
(不包括普通股
反映在
(A)栏)
(c) | |
| 股东批准的股权补偿计划 | | 2,334,982 | | | $ | 15.50 | | | 8,245,553 | | |
| 未经股东批准的股权补偿计划 | | — | | | — | | | — | |
|
| 总计 | | 2,334,982 | | | $ | 15.50 | | | 8,245,553 | | |
(i)(A)栏中的股票数量反映了截至2023年11月30日的未偿还股票期权和1,225,415未偿还PSU(按目标金额)，如本报告合并财务报表附注中的附注21-员工福利和股票计划所述。对于已发行的PSU，批准授予的股份数量将取决于我们在相关业绩期间根据适用措施的表现，我们无法预测这些奖励项下的任何股份最终将被授予的程度。(B)栏中的加权平均行使价格没有考虑到未清偿的PSU。
第13项。某些关系和相关交易，以及董事的独立性
关于这一项目的信息将在我们的2024年委托书中的“公司治理和董事会事项”部分提供，并通过此参考并入本文。
第14项。首席会计师费用及服务
有关这一项目的信息将在我们2024年委托书的“独立审计师费用和服务”一节中提供，并以此作为参考并入本文。
第IV部
第15项。展品和财务报表附表
(A)编制财务报表1.编制财务报表
请参阅本年度报告的表格10-K第57页所列的索引。
*财务报表时间表
财务报表附表被省略，因为它们不适用，或者合并财务报表或附注中提供了所需资料。
展览将于3月3日举行。展览将于11月3日举行。
| | | | | | | | |
展品 数 | | 描述 |
| | |
| 3.1 | | 作为本公司2009年4月7日的8-K表格(文件编号001-09195)的当前报告的证物而提交的经修订的重述公司注册证书，通过引用并入本文。 |
| |
| 3.2 | | 作为我们2022年年报10-K表(档案号：001-09195)的证物，经修订的《KB Home章程》以引用的方式并入本文。 |
| |
| 4.1 | | 与本公司高级票据、担保方和亚特兰大太阳信托银行有关的契约，日期为2004年1月28日，作为本公司以S-4表格形式提交的登记说明书第333-114761号的证物，通过引用并入本文。 |
| |
| 4.2 | | 日期为2007年8月17日的第五份补充契约，涉及吾等、其中指名的担保人及受托人之间的高级票据，作为本公司于2007年8月22日提交的8-K表格(档案号001-09195)的证物，并入本文作为参考。 |
| |
| 4.3 | | 第六份补充契约，日期为2012年1月30日，与吾等、其中所指名的担保人及受托人之间的优先票据有关，作为本公司于2012年2月2日提交的8-K表格(档案编号001-09195)的证物，并入本文作为参考。 |
| | |
| 4.4 | | 第七份补充契约，日期为2013年1月11日，与我们的高级票据有关，由我们、其中的担保人和受托人作为证据提交给我们于2013年1月11日提交的8-K表格(文件编号001-09195)，以供参考。 |
| | |
| | |
| 4.5 | | 作为我们截至2013年5月31日的Form 10-Q季度报告(文件编号001-09195)的证物，由我们、担保方、其中指定的其他担保人和作为受托人的美国银行全国协会提交的日期为2013年3月12日的第八份补充契约通过引用并入本文。 |
| | |
| 4.6 | | 第九补充契约，日期为2014年2月28日，由我们、担保方、其中指定的额外担保人和作为受托人的美国银行协会作为证据提交到我们的后生效修正案第4号，形成S-3登记声明(编号：333-176930)，通过引用并入本文。 |
| | |
| 4.7 | | 第十份补充契约，日期为2019年1月22日，由我们、担保方、其中指定的其他担保人和作为受托人的美国银行全国协会作为证据提交给我们的2018年年报Form 10-K(文件编号001-09195)，通过引用将其并入本文。 |
| | |
| 4.8 | | 2027年到期的6.875%优先票据表格，作为我们2019年2月20日提交的8-K表格(文件编号001-09195)的证物，通过引用并入本文。 |
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展品 数 | | 描述 |
| 4.9 | | 确立2027年到期的6.875%高级债券的格式和条款的高级人员证书和担保人证书的格式和条款，作为我们于2019年2月20日提交的当前8-K表格报告(文件编号001-09195)的证物，被并入本文作为参考。 |
| | |
| 4.10 | | 2029年到期的4.800%优先票据表格，作为我们2019年11月4日提交的8-K表格(文件编号001-09195)的证物，通过引用并入本文。 |
| | |
| 4.11 | | 确立2029年到期的4.800%高级债券的格式和条款的高级人员证书和担保人证书的格式和条款，作为我们于2019年11月4日提交的当前8-K表格报告(文件编号001-09195)的证物，被并入本文作为参考。 |
| | |
| 4.12 | | 2031年到期的4.00%高级票据表格，作为我们2021年6月9日的8-K表格(文件编号001-09195)的证据提交于此，通过引用并入本文。 |
| | |
| 4.13 | | 高级船员证书和担保人证书的格式和条款确立了2031年到期的4.00%高级债券的格式和条款，作为本公司日期为2021年6月9日的8-K表格(文件编号001-09195)的证物提交于此，以供参考。 |
| | |
| 4.14 | | 根据1934年证券交易法第12节登记的KB Home普通股说明，作为我们2019年年度报告Form 10-K(文件号001-09195)的证物，通过引用并入本文。 |
| |
| 4.15 | | 由KB Home和ComputerShare Inc.作为权利代理签订的修订的权利协议于2021年4月8日生效，作为我们于2021年4月13日提交的修订的8-A/A表格注册声明(文件号001-9195)的附件4.1，通过引用将其并入本文。 |
| | |
| 4.16 | | 第11份补充契约，日期为2022年1月20日，由我们、担保方、其中的其他担保人和作为受托人的美国银行协会作为证据提交，作为日期为2022年2月4日的《S-3表格登记声明》(注册声明编号333-239778)(文件编号001-09195)生效后修正案1的证物，并入本文中作为参考。 |
| | |
| 4.17 | | 2030年到期的7.250%优先票据表格，作为我们2022年6月22日的8-K表格(文件编号001-09195)的证据提交于此，通过引用并入本文。 |
| 4.18 | | 高级船员证书和担保人证书的格式和条款确立了2030年到期的7.250%高级债券的格式和条款，作为我们于2022年6月22日提交的当前8-K表格报告(文件编号001-09195)的证物，通过引用并入本文。 |
| | |
| 4.19 | | 第12号补充契约，日期为2023年1月19日，由我行、担保方、其中指定的额外担保人和作为受托人的地区银行作为受托人提交，作为我们2022年年报10-K表格(文件编号001-09195)的证物，在此并入作为参考。 |
| | |
| 10.1 | | KB Home Director‘Legacy Program，经1999年1月1日修订，作为我们1998年10-K年度报告(文件号：001-09195)的证据提交于此，作为参考并入本文。 |
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| 10.2 | | 考夫曼与远大家居公司和美联银行作为受托人之间的信托协议，日期为1999年8月27日，作为我们1999年10-K年度报告(文件编号001-09195)的证据提交于此，以供参考。 |
| | |
| 10.3* | | 关于2005年1月1日之前延期的KB Home非合格延期补偿计划，自2001年3月1日起生效，作为我们2001年年报的10-K表格(文件编号001-09195)的证物，通过引用并入本文。 |
| |
| 10.4* | | 关于2005年1月1日及之后延期的KB Home非合格递延补偿计划，自2009年1月1日起生效(文件编号001-09195)，作为我们2008年年报的证据以Form 10-K形式提交，通过引用并入本文。 |
| |
| 10.5* | | KB Home Change in Control Severance计划已于2009年1月1日修订并重述，作为本公司2008年年度报告的附件以Form 10-K(文件号：001-09195)提交，通过引用并入本文。 |
| |
| 10.6* | | 作为我们2001年年报10-K表(文件号：001-09195)的附件而提交的仅限家庭死亡福利计划，通过引用结合于此。 |
| |
| 10.7* | | KB Home Death Benefit Only计划的第1号修正案于2009年1月1日生效，作为我们2008年年报的10-K表格(文件编号001-09195)的证物，在此并入作为参考。 |
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展品 数 | | 描述 |
| 10.8* | | KB居家退休计划，已于2009年1月1日起修订及重述，作为本公司2008年年报10-K表格(档案号：001-09195)的证物，在此并入作为参考。 |
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| 10.9* | | Jeffrey T.C.Mezger的雇佣协议于2007年2月28日提交，作为我们2007年3月6日的8-K表格(文件号为001-09195)的当前报告的证据，通过引用并入本文。 |
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| 10.10* | | 2008年12月24日对Jeffrey T.Mezger的雇佣协议的修正案作为我们2008年年度报告Form 10-K(文件号001-09195)的证物提交于此，以供参考。 |
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| 10.11* | | 2008年7月10日通过的关于股东批准某些离职金的政策，作为我们于2008年7月15日提交的8-K表格(文件编号001-09195)的证据提交于此，作为参考并入本文。 |
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| 10.12* | | KB Home Execuance Severance计划作为我们截至2008年8月31日的季度报告Form 10-Q(文件号001-09195)的证物，通过引用并入本文。 |
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| 10.13 | | KB Home和Wachovia Bank，N.A.之间的信托协议修正案，日期为2009年8月24日，作为我们截至2009年8月31日的季度10-Q表季度报告（文件编号001-09195）的附件提交，通过引用并入本文。 |
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| 10.14 | | 作为我方2010年4月2日表格8-K当前报告（文件编号：001-09195）的附件提交的赔偿协议表格通过引用并入本文。 |
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10.15* | | 行政离职福利决定，作为附件提交给我们的季度报告10-Q表截至2011年2月28日（文件编号001-09195），通过引用并入本文。 |
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10.16* | | KB主页2014股权激励计划，提交作为我们的10-Q表格季度报告截至2014年2月28日的季度（文件编号001-09195）的一个展览，通过引用并入本文. |
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10.17* | | KB Home 2014年股权激励计划下的股票期权协议格式，作为我们2014年10月14日表格8-K当前报告（文件编号001-09195）的附件提交，通过引用并入本文。 |
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10.18* | | KB Home 2014年股权激励计划下的绩效现金奖励协议格式，作为我们2014年10月14日表格8-K当前报告（文件编号001-09195）的附件提交，通过引用并入本文。 |
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10.19* | | KB Home 2014年股权激励计划下的限制性现金奖励协议格式，作为我们2014年10月14日表格8-K当前报告（文件编号001-09195）的附件提交，通过引用并入本文。 |
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10.20* | | 修正后的KB Home 2014股权激励计划于2016年4月7日生效，作为我们截至2016年5月31日季度的10-Q表季度报告（文件编号001-09195）的附件提交，通过引用并入本文. |
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10.21* | | 修订后的KB Home 2014年股权激励计划下的限制性股票协议格式，作为我们2018年10-K表格年度报告（文件编号001-09195）的附件提交，通过引用并入本文. |
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| 10.22 | | 第五次修订和重述的KB家庭非雇员董事薪酬计划，自2019年7月11日起生效，作为我们截至2019年8月31日的季度10-Q表季度报告（文件编号001-09195）的附件提交，以引用方式并入本文。 |
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10.23* | | 修订后的KB Home 2014年股权激励计划下基于业绩的限制性股票单位奖励协议格式，作为我们2020年10月13日表格8-K当前报告（文件编号001-09195）的附件提交，通过引用并入本文. |
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| 10.24 | | KB Home不合格递延补偿计划的第二次修正案于2020年12月1日生效，作为我们2020年年度报告10-K表格（文件编号001-09195）的附件提交，通过引用并入本文。 |
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| 10.25 | | KB Home和Wells Fargo Bank，N.A.之间的信托协议第三修正案，作为受托人，日期为2021年1月1日，作为我们2020年10-K表格年度报告（文件编号001-09195）的附件提交，通过引用并入本文。 |
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展品 数 | | 描述 |
| 10.26 | | KB Home和Wells Fargo Bank，N.A.之间的信托协议第四修正案，作为受托人，日期为2022年1月11日，作为我们2021年10-K表格年度报告（文件编号001-09195）的附件提交，通过引用并入本文. |
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| 10.27 | | 第四次修订和重列的循环贷款协议，日期为2022年2月18日，由我们、其中一方银行和花旗银行签署，作为行政代理人，作为我们截至2022年2月28日的季度10-Q表季度报告（文件编号001-09195）的附件提交，通过引用并入本文. |
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| 10.28 | | 定期贷款协议，日期为2022年8月25日，我们之间，银行的一方，富国银行，全国协会，作为行政代理，提交作为附件，我们的季度报告表10-Q截至2022年8月31日（文件编号001-09195），通过引用并入本文. |
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10.29* | | 修订和重述KB主页2014股权激励计划，有效期为2023年4月20日，作为我们截至2023年5月31日的季度10-Q表季度报告（文件编号001-09195）的附件提交，通过引用并入本文。 |
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10.30* | | 修订和重订的KB Home 2014年股权激励计划基于业绩的限制性股票单位奖励协议，作为我们于2023年10月11日提交的8-K表格(文件编号001-09195)的证据提交于此，通过引用并入本文。 |
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10.31* | | 修订和重订的KB Home 2014年股权激励计划限制性股票奖励协议，作为我们于2023年10月11日提交的8-K表格(文件编号001-09195)的证物，通过引用并入本文。 |
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| 21† | | 注册人的子公司. |
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| 22† | | 担保人子公司名单. |
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| 23† | | 独立注册会计师事务所同意。 |
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| 31.1† | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节的规定，对KB之家的董事长、总裁兼首席执行官杰弗里·T·梅兹格进行认证。 |
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| 31.2† | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节，对KB Home执行副总裁兼首席财务官Jeff·J·卡明斯基进行认证. |
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| 32.1† | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18章第1350节对KB之家董事长、总裁兼首席执行官杰弗里·T·梅兹格的认证。 |
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| 32.2† | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18章第1350节对KB Home执行副总裁兼首席财务官Jeff·J·卡明斯基的认证。 |
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97.1† | | KB Home Compensation恢复政策。 |
| | |
| 101.INS | | XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 |
| | |
| 101.SCH | | 内联XBRL分类扩展架构文档。 |
| | |
| 101.CAL | | 内联XBRL分类扩展计算链接库文档。 |
| | |
| 101.DEF | | 内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档。 |
| | |
| 101.LAB | | 内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档。 |
| | |
| 101.PRE | | 内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。 |
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| 104† | | 封面交互数据文件(嵌入内联XBRL文档并包含在附件101中)。 |
*行政人员有资格参与的管理合同或补偿计划或安排。
随此表格10-K一起提交的†文件。
项目16.表格10-K摘要
没有。
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式授权下列签署人代表其签署本报告。
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| | KB主页 |
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| | 发信人： | /S/中国记者Jeff·J·卡明斯基将他带回中国。 |
| | | Jeff·卡明斯基 |
| | | 常务副总裁兼首席财务官 |
| 日期： | 2024年1月19日 | |
根据1934年《证券交易法》的要求，本报告已由下列人员以登记人的身份在下列日期签署：
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| 签名 | | 标题 | | 日期 |
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/S/*首席执行官杰弗里·T·梅兹格(Jeffrey T.Mezger)担任首席执行官。 | | 董事长总裁和
首席执行官
(首席行政主任) | | 2024年1月19日 |
| 杰弗里·T·梅兹格 | | | |
| | |
/S/中国记者Jeff·J·卡明斯基将他带回中国。 | | 常务副秘书长总裁和
首席财务官
(首席财务官) | | 2024年1月19日 |
| Jeff·卡明斯基 | | | |
| | |
/S/*英国首相威廉·R·霍林格(William R.Hollinger)表示，他将继续努力。 | | 高级副总裁和
首席会计官
(首席会计主任) | | 2024年1月19日 |
| 威廉·R·霍林格 | | | |
| | | | |
/S* | | 董事 | | 2024年1月19日 |
| 何塞·M·巴拉 | | | |
| | | | |
/S* | | 董事 | | 2024年1月19日 |
| 阿瑟·R·柯林斯 | | | |
| | | |
/S多琳·C·多明格斯和他的妻子。 | | 董事 | | 2024年1月19日 |
| 多琳·C·多明格斯 | | | |
| | | | |
/S* | | 董事 | | 2024年1月19日 |
| 凯文·P·埃尔蒂夫 | | | |
| | | |
/S* | | 董事 | | 2024年1月19日 |
| 斯图尔特·加布里埃尔 | | | |
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/S/美国总统托马斯·W·吉利根(Thomas W.Gilligan)担任美国总统。 | | 董事 | | 2024年1月19日 |
| 托马斯·W·吉利根 | | | |
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/S乔迪恩·A·科兹拉克和他的父亲约翰·A·科兹拉克。 | | 董事 | | 2024年1月19日 |
| 约丁·A·科兹拉克 | | | |
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/S/：Melissa Lora，，。 | | 董事 | | 2024年1月19日 |
| 梅丽莎·洛拉 | | | |
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/S/美国有线电视新闻网记者布莱恩·R·尼科尔和美国有线电视新闻网。 | | 董事 | | 2024年1月19日 |
| 布莱恩·R·尼科尔 | | | |
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/S詹姆斯·C·韦弗和他的父亲詹姆斯·C·韦弗(James C.Weaver)。 | | 董事 | | 2024年1月19日 |
| 詹姆斯·C·韦弗 | | | |
