2023123100015955272023财年假象真的P6MP5Y66.0010416P4YP5YP4YP5Y00015955272023-01-012023-12-310001595527美国-公认会计准则：公共类别成员2023-01-012023-12-310001595527美国-GAAP：首选类别成员2023-01-012023-12-3100015955272023-06-30ISO 4217：美元00015955272024-03-26Xbrli：共享00015955272023-10-012023-12-3100015955272023-12-3100015955272022-12-310001595527美国-公认会计准则：关联方成员2023-12-310001595527美国-公认会计准则：关联方成员2022-12-31ISO 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美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-K
(标记一) | | | | | |
| ☒ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告 |
截至本财政年度止12月31日, 2023
或 | | | | | |
| ☐ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告 |
由_至_的过渡期
委托文件编号：001-39448
美国战略投资公司
(注册人的确切姓名载于其章程) | | | | | | | | |
| 马里兰州 | | 46-4380248 |
| （成立或组织的国家或其他管辖区） | | (I.R.S.及雇主身分证明文件编号) |
注册人的电话号码，包括区号：(212) 415-6500
| | |
贝尔维尤大街222号, 纽波特市, 钻探02840 |
| (主要行政办公室地址)(邮政编码) |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 根据法案第12（b）条登记的证券：无。 |
| 每个班级的标题 | | 交易代码 | | 注册的每个交易所的名称 |
| A类普通股，每股面值0.01美元 | | NYC | | 纽约证券交易所 |
| A类优先股购买权 | | | | 纽约证券交易所 |
根据该法第12（g）条登记的证券：
用复选标记表示注册人是否为证券法规则第405条所定义的知名经验丰富的发行人。是☐ 不是☒
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告。是☐ 不是 ☒
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。☒ 是☐不是
在过去12个月内（或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内），检查注册人是否以电子方式提交了根据法规S—T第405条要求提交的每个交互式数据文件。 ☒ 是☐不是
通过复选标记来确定注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b—2条中对“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”和“新兴增长公司”的定义。
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| 大型加速文件服务器 | ☐ | | 加速文件管理器 | ☐ |
非加速文件服务器 | ☒ | | 规模较小的报告公司 | ☒ |
| | | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☐
如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☐
用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。☐是☒不是
注册人的非关联公司持有的注册人A类普通股的总市值为美元，11.3根据截至2023年6月30日（注册人最近完成的第二财政季度的最后一个工作日）纽约证券交易所的收盘价计算，2000万美元。
截至2024年3月26日，注册人已 2,404,639已发行的A类普通股。
以引用方式并入的文件
注册人的最终委托书的部分将提交给股东与注册人的2024年股东年会相关，以引用的方式纳入本表10—K的第三部分。注册人打算在其财政年度结束后120天内提交其委托书。
美国战略投资公司
表格10-K
截至2023年12月31日的年度
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| | 页面 |
第一部分 | |
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第1项。 | 业务 | 1 |
第1A项。 | 风险因素 | 4 |
项目1B。 | 未解决的员工意见 | 26 |
项目1C。 | 网络安全 | 27 |
第二项。 | 属性 | 28 |
第三项。 | 法律诉讼 | 31 |
第四项。 | 煤矿安全信息披露 | 31 |
| | |
第II部 | |
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第五项。 | 注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券 | 32 |
第六项。 | [已保留] | 33 |
第7项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 33 |
第7A项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 53 |
第八项。 | 财务报表和补充数据 | 53 |
第九项。 | 会计与财务信息披露的变更与分歧 | 54 |
第9A项。 | 控制和程序 | 54 |
项目9B。 | 其他信息 | 54 |
项目9C。 | 关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露 | 55 |
| | |
第三部分 | |
| | |
第10项。 | 董事、高管与公司治理 | 56 |
第11项。 | 高管薪酬 | 56 |
第12项。 | 某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项 | 56 |
第13项。 | 某些关系和相关交易，以及董事的独立性 | 56 |
第14项。 | 首席会计师费用及服务 | 56 |
| | |
第四部分 | |
| | |
第15项。 | 展品和财务报表附表 | 57 |
第16项。 | 表格10-K摘要 | 60 |
| | |
签名 | 61 |
美国战略投资公司
表格10-K
截至2023年12月31日的年度
前瞻性陈述
本年度报告中包含的10-K表格中的某些陈述属于前瞻性陈述，该词由1995年《私人证券诉讼改革法》(以下简称《PSLRA》)、经修订的1933年《证券法》(下称《证券法》)第27A条和经修订的《1934年证券交易法》(下称《交易法》)第21E条界定。这些声明包括有关美国战略投资公司(前身为纽约市REIT，Inc.)的意图、信念或当前预期的声明。(如上下文所需，包括纽约市运营合伙公司L.P.及其子公司、“公司”、“我们”、“我们”或“我们”)和我们的管理团队成员，以及此类陈述所基于的假设，通常通过使用诸如“可能”、“将”、“寻求”、“预期”、“相信”、“估计”、“预期”、“计划”、“打算”等词语来识别，“应该”或类似的表达方式。实际结果可能与这些前瞻性陈述中预期的大不相同。此外，前瞻性陈述仅在发出之日发表，我们没有义务更新或修改前瞻性陈述，以反映随着时间的推移发生的假设变化、意外事件的发生或未来经营结果的变化，除非法律要求。
这些前瞻性表述是基于管理层目前的预期，并不是对未来业绩的保证，受风险、不确定因素和其他因素的影响，其中许多因素是我们无法控制的，这些因素可能会导致实际结果与前瞻性表述预期的结果大不相同。部分风险和不确定因素，虽然并非全部风险和不确定因素，均在“风险因素”(本年度报告10-K表格第I部分第1A项)、“有关市场风险的量化及定性披露”(本10-K年度报告第II部分第7A项)及“管理层对财务状况及经营成果的讨论及分析”(本年度报告第10-K表格第II部分第7项)中阐述，但这些风险及不确定因素可能会导致本公司的实际结果与前瞻性陈述所载的结果大不相同。
第一部分
项目1.业务
概述
我们是一家外部管理的公司，拥有一系列位于纽约市五个区(主要是曼哈顿)的高质量商业地产。我们的房地产资产包括写字楼物业和某些伴随写字楼物业的房地产资产，包括零售空间和便利设施。截至2023年12月31日，我们拥有7处物业，可出租面积为120万平方英尺。
2022年12月30日，我们宣布将通过扩大我们可能拥有和运营的资产和业务范围来改变我们的业务战略。我们现在可能会寻求收购酒店、联合办公空间业务等资产，并寻求投资和运营酒店或停车场管理公司等业务。通过投资于o对于其他资产类型，我们可能产生的收入不能构成符合美国房地产投资信托资格的收入。联邦所得税目的(“REIT”)。不包括酒店，这些额外的资产不会产生符合REIT资格的收入，而是在运营业务。因此，于2023年1月9日，我们的董事会(“董事会”)授权撤销我们的REIT选举，该选举于2023年1月1日生效。从历史上看，我们提交的选举是作为房地产投资信托基金征税的，以o开始截至2014年12月31日的纳税年度，该纳税年度对截至2022年12月31日或之前的每个纳税年度仍然有效。
由于我们决定撤销我们作为房地产投资信托基金征税的选择，我们章程第5.7节规定的所有权限制，包括但不限于其中定义的“总股份所有权限制”，不再适用。我们向马里兰州评估和税务局提交了一份通知证书，反映了董事会的决定，即继续符合REIT资格不再符合我们的最佳利益，因此总股份所有权限制将不再有效。
2023年1月11日，我们实施了董事会先前批准的8股1股反向股票拆分，将每股A类普通股转换为0.125股A类普通股，不发行零碎股票(“反向股票拆分”)。有关其他信息，请参阅注7- 股东权益我们的综合财务报表包括在本年度报告中的Form 10-K(我们的“2023财务报表”)。此外，从2023年1月19日起，我们修改了宪章，将我们的名称更名为“美国战略投资公司”。摘自《纽约市房地产投资信托基金公司》我们的A类普通股于2023年1月20日在纽约证券交易所以新名称开始交易，现有交易代码为“NYC”。我们A类普通股的股票于2020年8月18日首次在纽约证券交易所(NYSE)上市。
投资策略
在2022年12月30日宣布改变业务战略之前，我们专注于收购位于纽约市五个区的优质商业地产，尤其是曼哈顿。我们认为，投资多元化可能会抵消纽约市写字楼市场长期反弹的影响。纽约市写字楼市场从新冠肺炎疫情中复苏的步伐仍然具有挑战性，因为更广泛市场的租赁和占用趋势已经放缓，导致政界、社区和商界领袖提出了纽约市写字楼资产的重新定位计划。
具体来说，我们的投资目标如下：
•扩大我们拥有和经营的资产和业务的范围，以实现外部增长，这将减少我们对单一资产类别的敞口，并增加公司的灵活性和产生的收入；
•主要投资于购买时入住率在80%或以上的物业；
•按当前市值租金购买有增值潜力的物业，并努力以低于重置成本的价格收购物业；
•按季度派发股息，但须视乎资金供应情况而定；及
•通过实现增值和当期收益的组合，最大限度地提高股东的总回报。
我们历来将大部分资产投资于位于纽约市的写字楼物业。我们还投资了与办公空间配套的房地产资产，包括带有便利设施的零售空间，还可能投资于仅在纽约市的酒店资产、住宅资产和其他类型的物业。我们也可以通过与第三方的合资企业获得或拥有物业，尽管我们目前没有任何此类安排。我们还可以发起或收购以优质、创收的商业房地产为后盾的房地产债务。我们也可能发起或收购的房地产债务预计主要是第一抵押债务，但也可能包括过渡性贷款、夹层贷款、优先股权或证券化贷款。
我们也可能对其他运营符合我们投资目标的资产的公司进行不同类型的股权投资。
在评估预期投资时，我们的顾问纽约市顾问有限责任公司(下称“顾问”)会考虑相关的房地产及财务因素，包括物业的位置、影响物业的租赁及其他协议、主要租户的信誉、创收能力、实体状况、升值前景、流动资金前景、税务考虑及其他因素。我们的顾问有相当大的自由裁量权选择特定的投资，但须经我们的董事会批准，包括任何相关的指导方针。
作为我们投资战略的一部分，我们还实施了削减费用的举措，这些举措针对的是税务申诉和合同服务的重新谈判和投标等费用，以降低运营费用。
租户和租赁
我们的投资组合以多样化的租户组合为特色，涉及主要位于曼哈顿的七栋综合用途写字楼和零售共管公寓大楼。截至2023年12月31日，在基于年化直线租金的加权平均基础上，24%的租户在金融服务部门，13%的租户在政府/公共行政部门，9%的租户在非营利部门，12%的租户在零售部门，没有其他部门的租户占比超过10%。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，没有租户的直线年化租金收入占所有投资组合物业直线年化租金收入的10%以上。此外，我们最大的10个租户(基于截至2023年12月31日的年度的租金收入)被评为59%的实际投资级和20%的隐含投资级。就我们的目的而言，“投资级”包括具有实际投资级评级的租户(或租赁担保人)或具有“隐含”投资级评级的租户。隐含投资级别可包括租户的母公司或母公司的担保人的实际评级(无论母公司是否已担保租户根据租约承担的义务)，或通过使用专有的穆迪分析工具被确定为投资级的租户的实际评级，该工具通过衡量实体的违约概率来生成隐含评级。为此目的，“母公司”一词包括拥有承租人50%以上有表决权股份的任何实体，包括任何政府实体。
我们还寻求通过长期租赁来保持高入住率。截至2023年12月31日，我们的投资组合占有率为86.7%，加权平均剩余租期为6.5年。请参阅“租赁/占用“中的部分项目7A.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--流动资金和资本资源以获取更多信息。
我们的业务一般不是季节性的。
融资战略和政策
在截至2023年12月31日的一年和其他近年来，我们的主要资本来源是手头的现金，其中包括由我们的某些物业担保的物业层面融资的超额收益。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度内，我们业务提供的净现金不足以支付运营费用和其他资本需求。
在截至2023年12月31日的年度内，其他资金来源包括(I)我们的不可转让供股(“供股”)的净收益约为410万美元”)，有权以每股12.95美元的认购价购买0.20130805股A类普通股E)(Ii)出售我们位于西54街421号的物业(“Hit Factory”)，合同销售价格为450万美元，自截至2018年12月31日的年度以来一直处于空置状态，以及(Iii)发行A类普通股以代替现金用于我们的资产管理费，这笔费用按月支付给我们的顾问。有关这些交易的更多详细信息，请参阅注2 — 重要会计政策摘要, 注7-股东权益和注9-关联方交易到我们2023年的财务报表。
视可获得性而定，我们也可能寻求从各种来源筹集资本，包括普通股和优先股的股权发行以及公司层面信贷安排下的借款。我们的负债形式将有所不同，可以是长期或短期的、有担保的或无担保的、固定利率或浮动利率的。我们不会为投机目的订立利率掉期或上限，或类似的对冲交易或衍生工具安排，但我们已进行并预期会继续进行这类交易，以管理或减低我们的浮动利率债务的利率风险。我们可以由董事会自行决定重新评估和改变我们的投资或融资政策。
另请参阅“管理层对财务状况和经营成果--流动性和资本来源的讨论与分析“和 “第1A项。风险因素。我们为资本需求提供资金的能力将取决于我们能够从我们的业务和外部来源获得的现金数量，这些现金可能无法以可接受的或有利的条件获得，或者根本无法获得。在此讨论我们如何为我们的资本金要求和一些相关风险提供资金。
新冠肺炎对纽约市房地产市场的持续影响
我们所有酒店所在的纽约市是美国受新冠肺炎疫情影响最严重的地区之一，并于2022年3月7日全面重新开放。我们的酒店仍然对所有租户开放。然而，即使新冠肺炎疫情已经消退，经营限制措施现在已经到期，但并不是所有租户都完全恢复了运营。
我们的投资组合主要由写字楼和零售租户组成。我们已经收取了我们整个投资组合2023年12月31日三个月到期现金租金的100%(基于截至2023年12月31日的年化直线租金)。我们预计我们的现金租金收入将保持在这一水平，但不能保证我们能够收取未来到期的现金租金。有关新冠肺炎过去和正在对我们的业务以及管理层行动的影响的更多信息，请参见项目7“新冠肺炎对纽约房地产市场的持续影响”管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
组织结构
我们几乎所有的业务都是通过特拉华州有限合伙企业纽约市运营合伙公司(The New York City Operating Partnership，L.P.)及其全资子公司开展的。我们的顾问在我们的物业经理纽约市物业有限责任公司(“物业经理”)的协助下管理我们的日常业务。我们的顾问和物业经理与AR Global Investments，LLC(“AR Global”)共同控制，这些关联方因向我们提供服务而获得补偿和费用。我们还补偿这些实体因向我们提供这些服务而产生的某些费用。为了保存我们的运营现金，我们向我们的顾问和物业经理发行了A类普通股的股票来代替现金，作为向我们提供服务的报酬。有关更多信息，请参阅注9-关联方交易到我们2023年的财务报表。
纳税状况
我们选择作为房地产投资信托基金根据修订后的1986年国内税法(以下简称《税法》)第856至860节征税，从截至2014年12月31日的纳税年度开始至截至2022年12月31日的纳税年度生效。如上所述，我们取消了自2023年1月1日起生效的选举。因此，我们现在是一家根据守则C分章的规定主要应纳税的公司，从截至2023年12月31日的纳税年度开始，是一家“应税C公司”。我们相信，在截至2014年12月31日的纳税年度开始至2022年12月31日期间，我们的组织和运营方式使我们有资格成为REIT。在此期间，为了符合REIT的资格，除其他事项外，我们被要求每年至少分配我们REIT应税收入的90%(这不等于按照公认会计原则(“GAAP”)计算的净收入)，而不考虑所支付股息的扣除和不包括净资本收益，我们还必须遵守许多其他组织和运营要求。只要我们有资格成为REIT，我们通常就不需要为我们分配给股东的REIT应税收入部分缴纳联邦企业所得税。
作为一家应税C公司，在计算我们的应税收入时，我们将不被允许扣除支付给我们股东的股息，并将按照公司税率对我们的应税收入缴纳美国联邦和州所得税。此外，在撤销我们的REIT选举的下一年的四个课税年度内，我们通常将被取消作为REIT的资格。由于额外的所得税负担，这一行动可能会减少我们可用于投资或分配给股东的净收益。此外，我们支付给股东的任何现金分配将根据美国联邦所得税法作为股息收入征税，但应归因于我们当前的累计收益和利润，而不是适用于REITs支付的股息的税率。就我们未来产生的应税收入而言，我们可能能够通过使用净营业亏损结转或“NOL”来限制我们的收入的税收。然而，b由于我们最近的经营历史从我们的经营业绩中产生了应税损失，我们无法得出结论，我们更有可能实现我们的NOL的未来好处；因此，我们已经提供了100%的估值津贴2023年12月31日.
竞争
我们的房产目前所在的纽约市房地产市场竞争激烈。我们根据各种因素在这个市场上争夺租户，这些因素包括位置、租金、安全、物业设计是否适合租户的需求，以及物业的运营和营销方式。纽约市地区竞争的物业数量可能会对我们纽约市物业的入住率、租金和我们某些物业的运营费用产生实质性影响。
此外，我们还与REITs、专业金融公司、储蓄和贷款协会、银行、抵押贷款银行家、保险公司、主权财富基金、共同基金和其他实体竞争收购。其中一些竞争对手，包括规模较大的REITs，拥有比我们大得多的财务资源，通常能够接受比我们审慎管理的风险更多的风险，包括与租户信用有关的风险。房地产以外的资产也存在与其他公司的竞争，随着我们扩大可能收购的资产和业务的范围，我们将面临这一竞争。然而，目前还没有我们所知的其他与竞争有关的具体因素。
来自这些和其他第三方房地产投资者的竞争可能会限制我们可用的合适投资机会的数量，并提高价格，这将降低收益率，使我们更难以有吸引力的条件获得新的投资。
条例-总则
我们的投资受制于各种联邦、州和地方法律、法令和法规，其中包括1990年的《美国残疾人法》、分区条例、土地使用管制、与空气和水质有关的环境管制、噪音污染和间接环境影响，如机动车活动的增加。我们相信，根据现行法律，我们拥有经营我们投资所需的所有许可和批准。这些规定没有，也预计不会对我们未来12个月的资本支出、竞争地位和财务状况或经营结果产生实质性影响。
规例-环境
作为房地产的所有者，我们受到联邦、州和地方政府的各种环境法的约束。遵守现行法律并没有对我们的财务状况或经营业绩产生重大不利影响，管理层也不相信它会在未来产生这样的影响。然而，我们无法预测不可预见的环境意外事件或新的或变化的法律或法规对我们持有权益的物业或对未来可能直接或间接获得的物业的影响。我们聘请第三方对我们打算购买的房地产进行第一阶段环境审查。
在截至2023年12月31日的年度内，我们并无作出任何与环境、健康及安全法律、条例及规例有关的重大资本开支，亦不预期在截至2024年12月31日的年度内，我们将不会被要求作出任何该等重大资本开支。
人力资本资源
我们是一家外部管理的公司，因此没有员工。根据一份长期咨询合同，我们聘请了顾问来管理我们的日常事务。我们还与物业经理签订了管理和租赁物业的协议。顾问、物业管理公司及其附属公司的员工为我们提供全方位的服务，包括收购、物业管理、会计、法律、资产管理、投资者关系和所有一般行政服务。我们依赖顾问和物业经理提供对我们至关重要的服务。如果顾问和物业经理无法向我们提供这些服务，我们将被要求自己提供这些服务或从其他来源获得这些服务。
可用信息
我们以电子方式向美国证券交易委员会提交年度报告(Form 10-K)、季度报告(Form 10-Q)、当前报告(Form 8-K)、委托书以及对这些报告的所有修正案。您可以通过美国证券交易委员会的互联网地址阅读和复制我们向美国证券交易委员会提交的任何材料Http://www.sec.gov.该网站包含报告、委托书和信息声明以及其他信息，您可以免费获得这些信息。此外，您还可以从我们的网站获取我们提交给美国证券交易委员会的文件的副本，网址为Www.americanstrategicinvestment.com。免费获取这些文件。我们不会将我们的网站或网站上的任何信息纳入这份10-K表格的年度报告中。
第1A项。风险因素。
以下是我们认为对我们的股东至关重要的风险因素及其摘要。本年度报告Form 10-K中讨论的任何风险的发生都可能对我们的业务、财务状况、经营结果和我们A类普通股的股息支付能力产生重大不利影响，它们还可能影响我们A类普通股的交易价格。
汇总风险因素
•我们的房地产资产位于纽约市地区，因此，我们的业务特别容易受到纽约市经济低迷的影响。
•我们为资本需求提供资金的能力将取决于我们能够从我们的业务和外部来源获得的现金数量，这些现金可能无法以可接受的或有利的条款获得，或者根本无法获得。
•由于管理层发现并报告了截至2022年3月31日、2022年6月30日和2022年9月30日的季度财务报告的内部控制存在重大缺陷，我们的未经审计财务报表的某些时期被要求重述或修订。
•不能保证我们会重新开始派发现金股息。
•我们面临着与大流行、流行病或传染性疾病爆发相关的风险，例如全球新冠肺炎大流行，这可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。
•持续的俄罗斯-乌克兰冲突和最近以色列-哈马斯冲突的升级可能会对我们的业务运作和财务业绩产生不利影响。
•通货膨胀可能会对我们的投资和经营业绩产生不利影响
•提高利率可能会增加我们的债务偿付金额。
•我们的收入依赖租户，因此，租约终止、租户违约和破产对我们物业的收入产生了不利影响，并可能在未来产生不利影响。
•遵守政府法律和法规的成本，包括与环境问题和发现以前未发现的环境有害条件有关的法律和法规，可能会对我们的经营业绩产生不利影响。
•我们依赖我们的顾问和物业经理为我们提供执行人员、关键人员和我们开展业务所需的所有服务，我们的运营业绩可能会受到我们顾问和物业经理财务健康或声誉的任何不利变化的影响。
•我们的所有高管都面临利益冲突，例如我们与顾问的协议条款造成的冲突和根据协议支付的补偿、为我们分配投资机会的冲突，以及分配他们的时间和关注我们的事务的冲突。出现的冲突可能不会以对我们有利的方式解决，并可能导致对我们不利的行动。
•我们只能在有限的情况下终止我们的咨询协议，这可能需要支付终止费。
•我们有大量的债务，当债务到期时，我们可能无法偿还、再融资、重组或延长债务，我们可能会在未来产生额外的债务。
•多个季度以来，我们一直在违反我们的几个抵押贷款契约，这些契约不是违约事件。
•我们的董事会、我们的分类董事会和我们公司结构的其他方面以及马里兰州的法律通过的股权计划可能会阻止第三方以可能导致我们的股东溢价的方式收购我们。
•如果在前几个纳税年度没有资格成为房地产投资信托基金，我们将不得不缴纳美国联邦所得税，可能还会缴纳州和地方税。
与我们的物业和运营相关的风险
我们所有的房地产资产都位于纽约市地区，因此，我们的业务特别容易受到纽约市经济低迷的影响。
我们拥有的所有房地产资产都位于纽约市地区。我们通常会面临将投资集中在某个地理区域所固有的风险。缺乏多样化带来的这些风险在经济低迷时会变得更大。新冠肺炎疫情的持续影响对纽约市的经济和房地产市场造成了负面影响。纽约市经济因任何原因而进一步下滑，如裁员或裁员、行业放缓、企业搬迁、房地产和其他税收增加(或税收减免限制)、遵守政府监管或加强监管的成本、纽约市内某个子市场或整个国民经济对写字楼或零售空间的需求可能会减少。同样，金融服务或媒体行业的下滑可能会对纽约市房地产市场产生不成比例的不利影响。任何因纽约市或整个国民经济的不利市场或经济状况而导致的拖欠、拖欠或损失持续增加的时期，都可能对我们的资产价值、收入、经营结果和财务状况产生不利影响。
我们没有与不是REIT合格资产的业务的运营历史。我们不能保证我们的新业务计划会成功实施。
在截至2022年12月31日的年度内，我们宣布有意扩大我们可能收购和运营的资产和业务的范围。我们可能会收购酒店等其他资产和运营业务，扩大我们的联合办公空间业务，并寻求投资和运营酒店或停车场管理公司等业务。不包括酒店，这些资产不会产生符合REIT资格的收入，而是在运营业务。不能保证我们能够以可接受的价格识别和收购其他资产或经营业务，或者我们将能够以有利可图的方式经营该资产和业务。此外，我们可能会在纽约市以外的地区收购资产，这将使我们面临这些新地区的风险和经济不确定性。我们可能无法有效地管理或调整这些风险和经济不确定性，如果我们不能成功应对这些挑战，我们的业务可能会受到不利影响。
此外，不能保证从房地产投资信托基金过渡到应税C公司的预期好处将实现，也不能保证我们将能够使用现有或未来的NOL来抵消未来的应税收入(如果有的话)。我们的联邦NOL总计186.5美元和100万美元截至2023年12月31日。这些联邦NOL的一部分将于2035年开始到期。同样，由于守则的某些部分，部分净资产结转的使用可能受到限制，包括但不限于第382条，该条款对公司可能用来影响未来应纳税收入的净资产结转金额和净资本损失进行了年度限制。
如果我们不能保持有效的财务报告内部控制制度，我们可能无法准确地报告我们的财务结果或防止舞弊。因此，股东可能会对我们的财务和其他公开报告失去信心，这可能会对我们的业务和我们普通股的市场价格产生负面影响。
有效的财务报告内部控制对于我们提供可靠的财务报告和防止舞弊是必要的。任何未能实施所需的新的或改进的控制措施，或在执行过程中遇到的困难，都可能导致我们无法履行我们的报告义务。此外，我们进行的任何测试，或我们的独立注册会计师事务所进行的任何测试，都可能揭示我们对财务报告的内部控制存在被视为重大弱点的缺陷，或可能需要对我们的财务报表进行前瞻性或追溯性更改，或发现需要进一步关注或改进的其他领域。较差的内部控制也可能导致投资者对我们报告的财务信息失去信心，这可能会对我们的业务和我们A类普通股的市场价格产生负面影响。本公司管理及审计委员会于2022年11月作出结论，认为本公司于2022年8月12日提交的10-Q表格季度报告(“2022年第二季度10-Q表格”)所载截至及截至2022年6月30日止三个月及六个月期间的未经审核综合财务报表(“中期财务报表”)存在重大失实陈述。管理层和审计委员会得出结论认为，不应再依赖中期财务报表。我们于2022年11月14日提交了对2022年第二季度10-Q报告的修订，以便通过(I)重申我们先前发布的截至2022年6月30日及截至2022年6月30日的三个月和六个月期间的未经审计简明综合财务报表，以及(Ii)修订我们先前发布的截至2022年3月31日及截至三个月期间的未经审计简明综合财务报表，以纠正错误。该公司产生了纠正该等重大弱点的成本，如果出现新的问题，可能不得不产生额外的成本。这些重大弱点导致的额外报告和其他义务，包括可能由此导致的任何诉讼或监管调查，增加了法律和财务合规成本以及相关法律、会计和行政活动的成本，并可能影响投资者的看法。
我们截至2022年6月30日的三个月和六个月的某些未经审计的财务报表被要求重报，我们的管理和审计委员会发现我们对财务报告的内部控制存在重大弱点。
本公司管理及审计委员会于2022年11月作出结论，认为本公司于2022年8月12日提交的10-Q表格季度报告(“2022年第二季度10-Q表格”)所载截至及截至2022年6月30日止三个月及六个月期间的未经审核综合财务报表(“中期财务报表”)存在重大失实陈述。管理层和审计委员会得出结论认为，不应再依赖这些中期财务报表。我们于2022年11月14日提交了对2022年第二季度10-Q报告的修订，以便通过(I)重申我们先前发布的截至2022年6月30日及截至2022年6月30日的三个月和六个月期间的未经审计简明综合财务报表，以及(Ii)修订我们先前发布的截至2022年3月31日及截至三个月期间的未经审计简明综合财务报表，以纠正错误。
我们的管理层评估了这些错误对其评估本公司财务报告内部控制的设计和运营有效性的影响，并发现其财务报告内部控制存在重大弱点。重大缺陷是由于缺乏有效设计的控制活动，以确定与非运营/非典型事件相关的公司费用，例如2022年有争议的委托书，包括新供应商和现有供应商的新服务。重大缺陷被定义为财务报告的内部控制的缺陷或缺陷的组合，使得我们的年度或中期财务报表的重大错报有合理的可能性无法及时防止或发现。
重大弱点可能导致账目错误陈述或披露，导致本公司财务报表出现重大错误陈述，无法及时防止或发现，或导致我们无法履行证券法、证券交易所上市规则或债务工具契约规定的义务，及时提交定期财务报告。上述任何失误都可能导致不良后果，对本公司的业务产生重大不利影响，包括对其普通股市场价格的不利影响、美国证券交易委员会可能采取的行动、股东诉讼、本公司股票退市以及对其声誉的普遍损害。本公司为纠正上述重大弱点而招致成本，如有新股发行，可能须招致额外成本。这些重大弱点导致的额外报告和其他义务，包括可能由此导致的任何诉讼或监管调查，增加了法律和财务合规成本以及相关法律、会计和行政活动的成本，并可能影响投资者的看法。
我们为资本需求提供资金的能力将取决于我们能够从我们的业务和外部来源获得的现金数量，这些现金可能无法以可接受的或有利的条款获得，或者根本无法获得。
截至2023年12月31日和2022年12月31日，我们的现金及现金等价物和限制性现金分别为1280万美元和1610万美元。在我们其中一项按揭贷款项下的若干追索责任担保下，我们须维持最低净值超过1.75亿美元，最低流动资产（即现金、现金等价物及受限制现金）为1000万美元。这一最低净值和现金要求影响我们为其他现金需求提供资金的能力。截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止年度，我们的物业营运提供的现金净额并不足以支付营运开支及其他资本需求。我们最近几个时期的主要现金来源一直是来自先前融资或A类普通股发行的现金，包括我们的普通股ATM计划和最近的供股发行的资金。
总体经济状况，如高通胀、利率上升以及新冠肺炎疫情对纽约市房地产市场的持续影响，例如导致人们缓慢返回办公室，可能会导致某些租户无法及时向我们支付租金，或者根本无法减少我们运营产生的现金数量，从而降低我们为运营费用和其他资本需求提供资金的能力。自从新冠肺炎疫情爆发以来，我们没有向租户收取所有应得的租金。在2020年和2021年，我们通过执行不同类型的租约修正案解决了这一问题，包括租金延期和减免，在某些情况下，延长了租约期限。我们也经历过租赁终止，包括2021年1月因Knotel破产而终止的情况。Knotel是一家合作公司，根据截至2020年9月30日的年化直线租金计算，它以前是我们投资组合中的第二大租户，并占据了我们时代广场9号和威廉街123号物业的几层。不能保证我们能够追回我们对诺特尔的任何索赔。从手头现金或上述其他来源为我们的现金需求提供资金减少了可用于其他用途的资本量，包括收购和资本支出，这限制了我们的财务和运营灵活性，并可能对我们的业务产生不利影响。
我们从房地产运营中增加现金收入的能力取决于各种因素，包括我们的租户和业务的表现。截至2023年12月31日，我们在单独的现金账户中保留了250万美元的现金，并在我们的合并资产负债表上归类为限制性现金，原因是我们的美洲大道1140号物业担保的贷款协议违反了契约。由于这一违反契约的行为，我们美洲大道1140号物业产生的所有现金(如果有的话)都必须保存在一个单独的账户中，在违反契约的情况得到纠正之前，我们无法使用。如果我们遇到更多的租约终止，由于租户破产或其他原因，或者以现金为基础的租户继续不支付租金，可能会违反某些其他贷款的契约，我们也可能受到限制，无法从这些物业获得多余的现金流。违反贷款契约已经减少了我们可用的现金，进一步违反将限制我们获得这些物业产生的现金的能力(见-我们已经违反了几个季度的抵押贷款契约)。不能保证我们能够以优惠的条款或根本不能保证治愈任何违反我们抵押贷款契约的行为，并获得这些物业产生的多余现金(如果有的话)。我们是否有能力增加我们物业的现金流，以弥补违约所需的金额，并以其他方式从我们的物业产生多余的现金，以满足我们的资本需求，这将取决于我们租赁计划的成功。我们可能无法出租我们目前空置的全部或任何部分空间，我们可能会经历更多的终止。续约和新租约过去一直是，将来也可能是以较低的租金。
如果我们无法从运营中获得足够的现金，我们将需要从外部来源获得资金，以满足我们的资本要求。然而，不能保证我们将能够做到这一点。股权或债务资本可能不会以优惠的条件提供给我们，或者根本不会。我们没有公司级的循环信贷安排或任何其他公司级的债务，也不能保证我们能够以优惠的条件获得公司级融资，或者根本不能保证。我们未来可能产生的任何债务可能会对我们施加限制，影响我们支付股息和其他分配的能力，以及其他限制，包括财务契约，这将降低我们的运营和财务灵活性，以及我们实现运营目标的能力。
发行我们A类普通股的额外股份，包括根据我们的普通股自动柜员机计划，可能会稀释我们普通股持有人的利益，而任何优先股的发行可能会稀释我们A类普通股持有人的利益，并影响我们未来支付A类普通股股息的能力。
我们面临着争夺租户的竞争，以及来自可能比我们拥有更多资本的实体的收购。
纽约市的房地产市场竞争激烈，纽约市地区有许多相互竞争的房产。我们基于一系列因素来争夺租户，这些因素包括位置、租金、安全、物业设计是否适合潜在租户需求以及物业的运营方式。许多竞争对手拥有比我们大得多的营销预算和财力，这可能会限制我们在与他们直接竞争时的成功。竞争可能会对我们的入住率、租金和物业运营费用产生实质性影响。就我们从事其他收购活动而言，我们与许多其他实体竞争，包括REITs、主权国家、专业金融公司、家族理财室、银行、抵押贷款银行家、保险公司、共同基金、私人投资基金、机构投资者和贷款人。与我们相比，许多这些竞争对手拥有更低的资本成本、更高的运营效率和更多的财务资源。此外，纽约市地区竞争的物业数量可能会对我们的入住率、租金和我们某些物业的运营费用产生实质性影响。
随着我们扩大我们可能寻求收购的资产或业务的类型，我们也在与第三方竞争，这些第三方可能会更多地利用这些其他资产或拥有更多的专业知识，这可能会限制我们可用的合适投资机会的数量，也可能导致更高的价格、更低的收益率和与我们的借款成本之间的利差收窄，从而使我们更难以有吸引力的条件获得新的投资。
此外，还有：
•我们可用来为收购提供资金的资金来源有限；
•我们可能无法以优惠的条件筹集必要的债务或股权融资，或者根本无法筹集资金进行收购；
•我们可能会收购非增值的财产或其他资产，并且可能无法成功整合、管理和租赁这些资产以满足我们的期望；
•我们可能需要为收购资产的改善或翻新提供资金；
•收购资产和业务以及零星财产的协议通常会受到惯例条件的制约，我们可能会在我们没有完成的潜在收购上花费大量的时间和金钱；
•收购资产或业务或寻求收购的过程可能会转移我们管理团队对现有业务运营的注意力；
•我们可能无法快速有效地将新的收购，特别是物业投资组合的收购，整合到我们现有的业务中；
•
•对于已知或未知的负债，我们可以无追索权或仅有有限追索权来获得财产或其他资产或企业。
我们依赖我们的顾问及其附属公司雇用的专业人士来确定合适的投资。如果我们的顾问和我们顾问附属公司雇用的专业人员在我们准备好投资资本的时候面临时间上的竞争要求，我们可能会在寻找合适的进一步投资方面面临延误。我们在选择和收购创收资产方面遇到的拖延可能会降低回报。在早期资产或企业或正在开发的物业的情况下，这些延误可能会更长。
此外，不能保证我们的顾问将成功地以具有财务吸引力的条款获得适当的进一步投资，或我们的目标将会实现。如果我们无法及时找到合适的投资，我们可能无法实现我们的投资目标，这可能会对我们的业务造成不利影响。
不能保证我们会重新开始派发现金股息。
关于我们为A类普通股支付任何未来股息的频率和金额的决定，在任何时候都将完全由我们的董事会决定，董事会保留随时以任何理由改变我们的股息政策的权利。我们未来支付股息的能力取决于我们盈利运营的能力以及从运营中产生足够的现金流的能力。我们不能保证我们将能够定期支付我们的A类普通股或我们未来可能发行的任何其他类别或系列股票的股息。自2022年3月以来，我们就没有支付过A类普通股的股息。我们不能保证什么时候或是否会在未来分红。在截至2022年6月30日的6个月和截至2021年12月31日的一年中，我们向A类普通股股东支付了相当于每股0.80美元的股息(根据反向股票拆分进行了调整)。这些股息的资金来源不是运营产生的现金流，而是手头的可用现金，包括前期融资的收益和我们普通股自动取款机计划的收益。来自这些来源的资金股息减少了可用于其他要求的资本，如资本支出、投资新资产和支付业务费用。此外，尽管本公司董事会已通过一项决议，授权考虑在长期内回购最多1亿美元的A类普通股股份，但实际回购必须由本公司董事会根据管理层的建议进行审查和批准，同时考虑到特定时间的所有可用现金资源(包括借款能力)、市值、交易价格和收购等替代用途。我们贷款协议中包含的条款也可能影响我们支付股息的能力。如果我们不重新开始支付A类普通股的现金股息，您的投资回报(如果有的话)将完全取决于我们A类普通股的市值是否增加。
我们可能无法获得资金，以满足未来租户改善或资本需求。
我们通常负责支付物业的任何重大结构维修费用，如地基、外墙和屋顶的维修，以及与我们的租赁活动相关的租户改善和租赁佣金费用。如果我们未来需要额外的资本来改善或维护我们的物业，或者用于租户改善和租赁佣金，我们可能不得不从我们的运营现金流以外的来源获得融资，如借款或未来的股权发行。这些资金来源可能不会以有吸引力的条件提供，或者根本不会。如果我们无法为资本改善、租户改善或租赁佣金提供资金，我们的投资可能会产生较低的现金流或价值下降，或两者兼而有之，并导致我们无法在租约到期时租赁空置空间或留住租户，这可能对我们产生重大不利影响。
我们的物业已经并可能继续受到减值费用的影响。
我们定期评估我们的房地产投资的减值指标。对减值指标是否存在的判断是基于市场状况、租户表现、法律结构以及我们持有物业的意图和能力等因素。例如，主要租户提前终止租约或拖欠租约可能导致减值费用。如果我们确定发生了减值，我们必须向下调整物业的账面净值。减值费用亦显示减值物业的基本营运特征可能出现永久不利变化。不能保证这些不利的变化在未来会逆转，减值物业的价值下降可能是永久性的。任何此类减值都可能对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。在截至2023年12月31日的年度内，我们产生了6660万美元的减值费用。
我们面临着与大流行、流行病或传染性疾病爆发相关的风险，例如全球新冠肺炎大流行，这可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。
我们面临着与公共卫生危机相关的风险，如大流行病和流行病，包括新冠肺炎大流行。随着新冠肺炎疫苗和抗病毒治疗的普及，与新冠肺炎一起生活的正常化，新冠肺炎大流行已经消退。虽然美国已经取消或减少了为应对新冠肺炎疫情而采取的限制措施，但新冠肺炎疫情的死灰复燃可能会再次影响我们的运营和我们租户的运营，原因是隔离、门店关闭、疾病和旅行限制。新冠肺炎或病毒变种未来的任何卷土重来，以及其严重性和持续时间仍不确定，但是，由此导致的美国商业环境的持续恶化可能会对我们的业务、财务状况和运营业绩产生实质性的不利影响。
新冠肺炎大流行病的影响迅速演变，导致经济活动减少，特别是在纽约市地区，这继续对纽约市房地产市场产生负面影响。目前，由于我们几乎所有来自商业不动产租金的收入，我们的业务、收入、现金流、经营结果、财务状况、流动性、前景、偿还债务的能力、完善未来的物业收购以及向我们的股东支付股息和其他分配已经并将继续受到不利影响，如果大量租户无法履行对我们的义务。由于破产、缺乏流动资金或资金、经营失败，某些租户过去或将来不愿或无法全额或及时支付租金，
或者是因为其他原因。我们目前无法确定未来收取的现金租金金额，而以往期间收取的现金租金金额可能不代表我们在未来任何期间收取的现金租金金额。此外，不能保证我们能够收取未来几个月到期的现金租金，包括以前推迟的租金。我们可能不得不处理未来的拖欠和额外的延迟租金或减免或其他津贴的要求。此外，如果我们宣布任何租户因拖欠租金或可能违反与我们的租约，我们可能无法全数追回欠我们的款项，并可能在执行我们作为业主的权利追讨欠我们的款项时遇到延误和额外费用。我们根据租约条款收回款项的能力也可能受到限制或延迟，原因是已经或可能实施的暂停措施限制了房东发起的商业驱逐和收取行动。如果我们的任何租户或租户租赁义务的任何担保人根据美国法典第11章或外国司法管辖区的破产或破产制度申请破产程序，我们可能会因收入损失而受到进一步的不利影响，而且因为破产可能会使我们更难租赁破产租户经营的剩余财产。
未来任何公共卫生危机的范围和持续时间，包括新冠肺炎病毒新变种的潜在出现，政府实施和取消限制的速度，为减缓疾病传播而采取的额外行动的范围，全球疫苗接种率和加强率，全球市场从此类公共卫生危机造成的破坏中完全恢复的速度和程度，以及这些因素对我们的业务、财务状况和运营结果的影响，将取决于极不确定且无法充满信心地预测的未来发展。
我们可以在未经股东同意的情况下改变我们的目标投资。
我们投资了一个主要由写字楼物业和其他物业类型组成的投资组合，例如零售物业，位于纽约市的五个区。我们的董事会最近改变了我们的投资政策，将我们的业务扩展到其他资产类型，包括运营业务。我们还决定撤销我们作为REIT征税的选举，自2023年1月1日起生效。本公司董事会可能会在未经股东同意的情况下，随时进一步更改我们的目标投资及投资指引，这可能导致我们所作的投资与我们最初预期的不同，甚至可能比我们最初预期的风险更高，包括增加我们面对利率风险、违约风险及市场波动的风险。
我们建立投资组合的战略的一部分是机会性地收购资产。与更保守的投资策略相比，这种策略涉及的损失风险更高。
为了实现我们的投资目标，我们已经并可能继续收购在收购时入住率低于80%，但我们相信我们可以重新定位、重新开发或重新营销以提高价值的资产。
投资机会主义资产使我们面临的风险增加，其中包括当地经济的变化，如纽约市，以及这些市场对类似物业租户的竞争加剧，以及经济趋势和对写字楼、零售空间和其他房地产的需求可能发生变化的风险增加。由于这些和其他原因，我们不能保证我们会盈利，也不能保证我们的房地产价值会增长。此外，租赁空置空间可能会导致我们产生租户改善和租赁佣金的费用，这可能会对我们的现金流产生不利影响。
我们的两项个人房地产投资占我们资产的很大比例。
截至2023年12月31日，我们最大的两项资产-威廉街123号和美洲大道1140号-合计约占我们投资组合中可出租总面积的68%和年化直线租金的62%。由于我们的资产基础相对较小，而我们的总资产高度集中在相对较大的个别房地产资产上，与我们投资于更多样化的物业组合相比，我们的资产价值可能会随着特定资产的表现而变化更大。由于这种资产集中，即使是房地产资产价值的轻微变化也可能对我们的资产价值和A类普通股的价值产生重大影响。
我们严重依赖以下主要租户，因此，我们受到租户信贷集中的影响，这使得我们更容易受到与这些租户有关的不利事件的影响。
截至2023年12月31日，以下租户按已开始租赁按直线法占我们的年化租金收入总额5%或以上：
| | | | | | | | |
| 租客 | | 按年率计算的直线租金百分比 |
| 城市国民银行 | | 7.4% |
| 计划生育 | | 5.8% |
| 春分 | | 5.9% |
任何这些租户未能支付租金，都可能对我们的现金流、适用物业的价值和我们的经营业绩产生重大不利影响。此外，我们物业的个别价值可能会部分受到相关租户的信贷质素的影响，而财务状况的不利变化或任何该等主要租户的信用评级下降可能会导致特定物业的价值和我们的经营业绩下降。
持续的俄罗斯-乌克兰冲突和最近以色列-哈马斯冲突的升级可能会对我们的业务运作和财务业绩产生不利影响。
在俄罗斯-乌克兰冲突和以色列-哈马斯冲突最近升级造成的地缘政治不稳定之后，美国和全球市场正在经历动荡和破坏。为应对持续不断的俄乌冲突，北大西洋公约组织(北约)向东欧增派了军事力量，美国、英国、欧盟和其他国家已宣布对俄罗斯、白俄罗斯和相关个人和实体采取各种制裁和限制性行动，包括将某些金融机构从环球银行间金融电信协会(SWIFT)支付系统中移除。包括美国在内的某些国家也已经并可能继续向乌克兰和以色列提供军事援助或其他援助，加剧了一些国家之间的地缘政治紧张局势。俄罗斯入侵乌克兰，以色列-哈马斯冲突升级，以及北约、美国、英国、欧盟、以色列及其邻国和其他国家已经采取并可能在未来采取的措施，引发了全球安全担忧，可能会对地区和全球经济产生持久影响。尽管目前冲突的持续时间和影响非常不可预测，但它们可能导致市场混乱，包括大宗商品价格、信贷和资本市场的大幅波动，以及供应链中断和针对美国公司的网络攻击增加。此外，任何由此产生的制裁都可能对全球经济和金融市场产生不利影响，并导致资本市场不稳定和缺乏流动性。这些持续不断的冲突和由此产生的地缘政治不稳定可能会对我们的业务运作和财务业绩产生不利影响。这些因素也可能导致一个重要租户或一些较小租户的财务状况恶化，这可能对他们及时支付租金的能力产生不利影响。我们的收入在很大程度上取决于租户的成功和经济可行性，因此，我们的财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。
我们未来可能会收购或发行房地产债务，或投资于房地产市场参与者发行的房地产相关证券，这可能会使我们面临额外的风险。
我们未来可能会收购或发起第一按揭债务贷款、夹层贷款、优先股或证券化贷款、商业按揭支持证券(“CMBS”)、优先股及其他收益较高的结构性债务及股权投资。这样做不仅会使我们面临我们目前通过直接投资房地产而面临的风险和不确定因素，而且还会使我们面临与投资和持有这些投资类型相关的额外风险和不确定因素，例如：
•借款人在偿还未偿债务的还本付息时违约的风险，以及我们贷款和投资的其他减值；
•来自从事抵押贷款和/或投资我们目标资产的实体的竞争加剧；
•确保我们投资的物业的业绩恶化可能会导致我们的投资业绩恶化，并可能给我们造成本金损失；
•利率和信用利差的波动可能会降低我们从贷款和其他投资中获得收入的能力；
•难以将偿还现有贷款和投资所得款项重新调配；
•其中某些投资的流动性不足；
•对我们的某些贷款和投资缺乏控制；
•可能需要取消我们发起或获得的某些贷款的抵押品赎回权，这可能会导致损失；
•其他风险，包括对CMBS和其他类似结构性金融投资以及我们安排、赞助或安排的投资带来的证券化过程风险；
•使用杠杆可能会造成与我们融资的投资的期限和利率不匹配；以及
•与我们投资的任何主要从事房地产业务的上市公司和私营公司的经营业绩或交易价格波动有关的风险。
这些因素中的任何一个或组合都可能导致借款人拖欠贷款或宣布破产。如果发生违约或破产，而标的资产价值低于贷款金额，我们将蒙受损失。
如果我们直接持有的商业房地产贷款发生违约，我们将承担本金或应计利息损失的风险，范围为抵押品价值与商业房地产贷款本金和应计利息之间的任何不足，这可能对我们的运营现金流产生重大不利影响。如果借款人在无追索权的商业房地产贷款上违约，我们将只能对抵押该商业房地产贷款的标的资产(包括任何托管资金和准备金)进行追索权。如果借款人对我们的一项商业房地产投资违约，而以商业房地产债务为抵押的标的财产不足以偿还债务的未偿还余额，我们可能会遭受本金或利息损失。此外，即使我们对借款人的资产有追索权，在借款人破产的情况下，我们也可能无法完全追索该等资产，因为向该借款人提供的贷款将被视为仅在破产时抵押财产的价值范围内(由破产法院确定)，并且在根据州法律无法强制执行的范围内，确保贷款的留置权将受到破产受托人或占有债务人的免责权力的约束。通过我们持有的商业房地产证券所涉及的商业房地产贷款，我们也面临着这些风险，这可能导致我们无法收回在此类商业房地产证券上的部分或全部投资。
与房地产投资相关的风险
当我们购买房产时，我们通常只获得有限的保修，因此，如果我们的尽职调查没有发现任何导致我们房产价值下降的问题，我们只能获得有限的追索权。
我们已取得，并可能继续取得“原状”物业，在“原状”和“所有瑕疵”的基础上，不对特定用途或目的的适销性或适合性作出任何保证。此外，我们过去或将来可能签订的购买协议可能只包含有限的保修、陈述和赔偿，这些保证、陈述和赔偿仅在交易完成后有限的一段时间内有效。购买有有限保修的物业会增加我们可能损失部分或全部物业投资资本的风险，以及物业租金收入的损失，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
我们可能无法在当时或在我们想要的条件下出售房产。
房地产市场受到许多因素的影响，如总体经济状况、融资可获得性、利率和包括供求在内的其他因素，这些因素都是我们无法控制的。由于房地产投资的流动性相对较差，我们根据经济或其他条件的变化改变投资组合的能力有限。我们无法预测我们是否能够以我们设定的价格或条款出售任何物业，或者潜在买家提供的任何价格或其他条款是否为我们所接受。我们无法预测找到愿意的买家并完成一处或多处房产的销售所需的时间长度。此外，在出售物业之前，我们也可能被要求花费资金纠正缺陷或进行改善，而我们可能没有资金来纠正这些缺陷或进行此类改善。我们可能无法在我们想要的时间或条件下出售我们的财产以赚取利润。此外，在收购一项财产或为一项财产承担债务时，我们可能会同意在一段时间内禁止出售该财产的限制，或施加其他限制，例如限制该财产可以担保的债务金额。我们不能在我们想要出售的时候出售物业，这可能会导致我们降低物业的售价，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
我们已经购买或融资，并可能继续收购或融资的物业锁定条款，可能禁止我们出售物业，或可能要求我们在一段时间内维持某些物业的特定债务水平。
锁定条款，例如我们已订立的某些按揭贷款的条款，可能会实质上限制我们出售或以其他方式处置物业所抵押的债务，或为物业提供再融资，包括要求我们支付与出售、处置或再融资时所需预付本金有关的收益维持溢价。锁定条款还可能禁止我们提前偿还任何物业的未偿债务、在到期时以无追索权的基础为此类债务进行再融资，或增加物业担保的债务金额。锁定条款还可能削弱我们在禁售期内采取其他行动的能力，否则这些行动可能符合我们股东的最佳利益，例如阻止我们参与可能导致我们的资产处置或控制权变更的重大交易。支付与处置或再融资相关的收益维持保费可能会对我们的运营结果和可用于公司目的的现金产生不利影响，对我们的运营结果产生负面影响。
当租约到期时，我们可能无法续签租约或重新租赁空间。
我们约45%的租约(基于年化直线租金)将在未来五年到期。我们可能无法以与到期租约的条款和条件相同或更优惠的条款和条件续订即将到期的租约。虽然我们正在努力寻找并与更多的新租户签订租约，以取代于2021年1月申请破产并终止与我们的租约的诺特尔，并通过租赁活动增加我们物业的租金收入，但不能保证我们能够以可接受或优惠的条款出租任何物业目前空置的全部或任何部分空间，或者根本不能。例如，某些租约的年化直线租金每平方英尺，包括我们为取代诺特尔而签订的租约，低于之前租约下的年化直线租金每平方英尺。此外，由于租户拖欠租约或租约到期，我们的一个或多个物业可能会出现额外的空置。空置可能会降低物业的价值，因为该物业产生的现金流减少。此外，租户使用空间的变化可能会影响我们更新或重新出租空间的能力，而不需要在翻新或重新设计相关物业的内部配置时产生大量成本。如果我们不能及时续签即将到期的租约或以类似的费率重新租赁空间，或者如果我们在续订或重新租赁空间时产生巨额成本，我们的现金流可能会受到不利影响。
我们的收入依赖租户，因此，租约终止、租户违约和破产对我们物业的收入产生了不利影响，并可能在未来产生不利影响。
除了诺泰尔的破产外，根据《美国法典》第11章，任何承租人或承租人的租赁义务的担保人也可能破产或受到破产程序的约束。我们的租户或租户租赁义务的任何担保人的破产申请将导致我们暂停向这些实体或其资产追讨破产前债务的所有努力，除非我们收到破产法院的授权命令。破产后的债务目前将被要求偿还。如果租户承担了租约，则在该租约下欠下的所有破产前余额必须全额支付。如果租约被破产的租户拒绝，我们只有一般的无担保损害赔偿请求权。如果租约被拒绝，我们不太可能从租户那里收到任何付款，因为我们的索赔上限为租约保留的租金，期限为一年或租约剩余期限的15%，但不超过三年，外加截至破产申请之日已到期但尚未支付的租金(破产后租金将全额支付)。只有在资金可用的情况下，才能支付这一债权，而且支付的百分比只能与其他无担保债权的变现百分比相同。
租户或租赁担保人破产可能会推迟收回相关租约下逾期余额的努力，并最终可能无法全额收回这些金额。租户或租赁担保人破产可能导致租金支付的减少或停止，这将意味着我们的现金流和可供分配给我们股东的金额减少。我们不能向我们的股东保证租户或其受托人将承担我们的租约，我们的现金流和可供分配给我们股东的金额不会受到不利影响。
出售回租交易可以在承租人的破产程序中重新定性。
我们可以进入售后回租交易，在这种交易中，我们购买一套房产，然后将同样的房产租回给买家，作为交易的一部分，买家成为我们的租户。在租户破产的情况下，以回售形式进行的交易可能会被重新定性为融资或合资企业，而任何一种类型的重新定性都可能对我们的业务产生不利影响。如果将售后回租重新定性为融资，我们可能不会被视为房产的所有者，因此将具有债权人的地位。在这种情况下，我们将不再有权出售或阻碍我们在该物业的所有权权益。相反，我们将向租户索赔租约下的欠款。承租人/债务人可能有能力提出一项计划，重组其未偿还余额的期限、利率和摊销时间表。如果这一计划得到破产法院的确认，我们将受到新条款的约束。如果售后回租被重新定性为一家合资企业，我们和承租人就可以被视为该房产的共同风险投资人。因此，在某些情况下，我们可能要为承租人与物业有关的债务承担责任。这两种结果都可能对我们的现金流产生不利影响。
如果我们以向买家提供融资的方式出售物业，我们将承担买家违约的风险。
在某些情况下，我们可以通过向购房者提供融资来出售我们的房产。在这些情况下，我们将承担买家可能违约的风险，这可能会对我们的现金流产生负面影响。即使在没有买方违约的情况下，出售的收益也将被推迟，直到我们在出售时接受的本票或其他财产实际支付、出售、再融资或以其他方式处置。在某些情况下，我们可能会在销售年度收到低于售价的现金和其他财产首付款，随后的付款将在几年内分批支付。如果任何买家在与我们的融资安排下违约，可能会对我们的现金流产生负面影响。
我们缺乏唯一的决策权，我们对合资企业财务状况的依赖，以及我们与我们的合资企业之间的纠纷，都可能对合资企业投资产生不利影响。
为了进行投资，我们可以订立合资企业、合伙企业和其他共有安排(包括优先股权投资)。如果我们这样做，我们可能无法对合资企业行使唯一的决策权。在某些情况下，对合资企业的投资可能涉及在第三方不参与的情况下不存在的风险，包括合伙人或共同创业者可能破产或无法为其所需的出资提供资金。合营者可能具有与我们的商业利益或目标不一致的经济或其他商业利益或目标，并可能采取与我们的政策或目标相反的行动。这类投资还有可能在出售等决策上陷入僵局，因为我们和合资企业都不会完全控制合资企业。此外，在我们的参与代表少数人利益的程度上，由于我们缺乏完全的控制，大多数参与者可能能够采取不符合我们最佳利益的行动。我们与合资公司之间的纠纷可能会导致诉讼或仲裁，这将增加我们的费用，并阻止我们的高级管理人员或董事将他们的时间和精力集中在我们的业务上。因此，合资企业的行为或与其发生纠纷可能会使合资企业拥有的财产承受额外风险。此外，在某些情况下，我们可能要对我们的合资人的行为负责。
契约、条件和限制可能会限制我们经营物业的能力，这可能会对我们的经营成本产生不利影响。
我们的一些物业与其他地块相邻，构成同一建筑的一部分。与这类财产有关的，可能有管理这类财产的运作和改善的契诺、条件、限制和地役权。此外，相邻物业的运营和管理可能会影响我们的物业。遵守这些契约、条件、限制和地役权可能会对我们的运营成本产生不利影响，并减少我们可用于其他用途的资金。
我们的房地产需要缴纳物业税，未来可能会增加，这可能会对我们的现金流产生不利影响。
我们的房地产需要缴纳房地产税，随着税率的变化以及税务机关对房地产的评估或重新评估，房地产税可能会增加。我们预计，我们的某些租约一般会规定，物业税或增加的物业税将作为与承租人所拥有的房地产相关的费用向承租人收取，而其他租约一般会规定我们负责此类税收。在任何情况下，作为物业的所有者，我们最终有责任向适用的政府当局支付税款。如果房地产税增加，承租人可能无法支付所需的税款，最终需要我们支付税款，即使在租赁条款中另有规定。如果我们没有缴纳任何此类税款，适用的税务机关可以对该不动产实行留置权，该不动产可能被征税出售。此外，我们通常负责与任何空置空间相关的房地产税。
我们可能遭受与不动产相关的未投保损失，或不得不为保险支付昂贵的保费。
我们对我们所有财产的一般责任、财产和伞状责任保险可能不足以对责任索赔进行保险，并提供辩护费用。同样，我们可能没有足够的保险来应对直接人身损害的风险，也不能以重置成本为基础补偿我们维修或重建每个物业所产生的费用。此外，有些类型的损失通常是灾难性的，如战争、恐怖主义行为、地震、洪水、飓风、污染或环境问题造成的损失，包括气候变化造成的损失，这些损失不能投保或在经济上不能投保，或者可能投保，但有限制，例如大额免赔额或自付费用。与此类灾难性事件相关的保险风险可能会大幅增加我们为财产和伤亡索赔支付的保费。
这一风险与潜在的恐怖主义行为特别相关。根据《2002年恐怖主义风险保险法》(“TRIA”)，美国联邦政府承担了很大一部分恐怖主义造成的保险损失，该法案将于2027年12月31日到期，不能保证国会将在到期后采取行动续签或更换TRIA。如果不续签或更换TRIA，恐怖主义保险可能变得很难或不可能以合理的成本或根本不能获得，这可能会给我们带来不利影响和额外成本。
由于不续签TRIA或其他原因，保险的成本或可获得性发生变化，可能会使我们面临未投保的意外损失。如果我们的任何财产造成未完全投保的意外损失，我们的资产价值将因任何此类未投保的损失而减少。此外，除了我们可能建立的任何营运资本储备或其他储备外，我们没有资金来源来修复或重建任何未投保的财产。
此外，抵押贷款机构在某些情况下坚持要求商业业主购买反恐保险，作为提供抵押贷款的条件。因此，如果恐怖主义风险保单不能以合理的成本获得，那么我们为以财产为担保的债务融资或再融资的能力可能会受到损害。在这种情况下，我们可能需要通过财务保证或自我保险提供其他财务支持，以弥补潜在的损失。对于此类损失，我们可能没有足够的保险，或者没有任何保险。
实际或威胁的恐怖袭击和其他暴力行为、平民骚乱或战争可能会影响我们经营业务的市场和我们的盈利能力。
我们在纽约市地区拥有房产，那里已经经历过恐怖袭击，而且仍然容易受到恐怖袭击的影响。由于我们的物业一般对公众开放，他们面临着在其物业内可能发生的许多事件，这些事件是我们无法控制或无法预防的。任何实际或威胁的恐怖行为、大规模枪击或其他暴力行为、平民骚乱或战争，都可能对我们的业务产生负面影响，包括失去我们的租户或被迫关闭我们的一个或多个物业一段时间。如果这些事件中的任何一起发生，相关财产可能面临其形象和由此产生的收入的实质性损害。此外，我们可能面临民事责任，并被要求赔偿受害者，我们的保险费可能会上升，任何这些都可能对我们产生不利影响。
此外，任何恐怖袭击、其他暴力或战争行为，包括武装冲突，都可能导致全球金融市场和经济更加动荡或受到损害，包括对财产和融资的需求。经济波动加剧可能会对我们的租户进行有利可图的经营的能力或我们以可接受的价格借入资金或发行股本的能力造成不利影响。
通货膨胀可能会对我们的投资和经营结果产生不利影响。
最近通货膨胀率的上升和继续上升，无论是实际的还是预期的，都可能影响我们的投资和经营业绩。通货膨胀可能会侵蚀不包含指数化递增条款的长期租约的价值，或者包含低于通货膨胀率的固定年度租金递增条款，并增加费用，包括根据我们的租约无法转嫁的费用。实际增加或感觉到通货膨胀增加也可能增加我们向顾问报销的一般和行政费用以及抵押贷款利息成本。我们的支出增加，或我们的顾问或其关联公司根据咨询协议报销的支出或支出增加，或收入未能至少随着通胀增长，可能会对我们的运营业绩产生不利影响。我们大多数物业的租约都有固定的租金，每年的租金是根据固定的百分比增加，而有些则是根据其他措施计算的。我们与租户签订的租约中约有84%包含租金上涨条款，这将使应付现金租金的金额平均每年增加2.2%。这些规定通常在租期内以固定费率或其他措施提高租金。大约84%是固定费率，16%不包含任何升级条款。然而，根据劳工统计局公布的截至2023年12月31日的所有项目的消费者价格指数衡量，通货膨胀率为3.4%。如果租金增幅继续落后于通胀，我们的净收入和现金流将受到负面影响。未来的租约甚至可能不包含升级条款，这些条款可能不足以保护我们的收入或支出免受通胀的不利影响。此外，如果租户的营运开支增幅超过其收入增幅，租户所支付的经营成本增加可能会对他们造成不利影响，这可能会对他们支付欠我们的租金或我们的租户须支付或退还给我们的物业费用的能力造成不利影响。
相反，异常低的通胀可能会导致通货紧缩，或者是价格的彻底下跌。通货紧缩可能会导致一个负面循环，即消费者因预期价格下跌而推迟购买，导致企业在销售疲软时停止招聘并推迟投资。通货紧缩将对经济增长产生严重影响，并可能对租户的财务状况以及我们续约或签订租约的租金产生不利影响。
除了基本租金外，我们的一些租约还要求我们的租户(I)支付他们在租约基准年度的运营费用增长中的可分配份额，或(Ii)他们可分配的运营费用份额。营业费用公共区域维护费、房地产税和保险费。根据该等净租赁向吾等报销或由租户直接支付的经营成本增加，如租户的营运开支增幅超过其收入增幅，则可能对租户造成不利影响，从而不利影响租户支付欠吾等的租金或由租户支付或偿还的物业开支的能力。我们净租赁物业的租约续期或未来租约不得在三重净值的基础上进行谈判，也不能在要求租户支付全部或部分此类费用的基础上进行谈判，在这种情况下，我们可能不得不支付这些费用。如果我们无法在要求租户支付全部或部分此类费用的基础上租赁物业，或者如果租户没有支付所需的税款、水电费和其他附加费，我们可能会被要求支付这些费用。
我们可能面临与自然灾害和气候变化的实际影响相关的风险。
我们面临着与自然灾害和气候变化的实际影响相关的风险，其中可能包括风暴、飓风和洪水，其中任何一种都可能对我们的财产和业务产生实质性的不利影响。在气候变化导致天气模式变化的程度上，纽约市地区可能会经历风暴强度的增加和海平面的上升。随着时间的推移，这些情况可能会导致我们对建筑空间的需求下降，或者我们根本无法租赁建筑中的空间。气候变化也可能对我们的业务产生间接影响，因为它增加了我们认为可以接受的财产保险的成本(或使其无法获得)，增加了我们物业的能源成本，并要求我们在寻求维修和保护我们的物业免受此类风险的影响时花费资金。气候变化可能会对我们的财产或业务产生实质性的不利影响。
公众对气候变化日益关注，导致地方、州、地区、国家和国际监管机构更加关注温室气体(“GHG”)排放和气候变化问题。监管温室气体排放的立法定期在美国国会提出，美国和国际上都就这些气体的影响和可能的监管手段进行了广泛的政策辩论。联邦、州或外国关于气候变化的立法或法规可能会导致资本支出增加，以提高我们现有物业的能效或保护它们免受气候变化的影响，还可能导致合规成本增加或额外的运营限制，这可能对我们租户的业务和支付租金的能力产生不利影响。
未能在新市场或新资产类别取得成功，可能会对我们的业绩产生不利影响。
我们可能会收购现有市场区域内外的财产或其他资产。我们不能保证我们能够在新市场或新的资产类别(包括酒店等扩展的房地产类型)成功运营。如果我们选择进入新市场，我们可能会面临各种风险，特别是在我们的Advisor及其附属公司在这些市场没有经验的情况下，我们的Advisor无法准确评估当地市场状况、招聘和留住关键人员、寻找适当的收购机会以及驾驭当地政府和许可程序。此外，我们可能会放弃进入新市场或获得新类别物业的机会，而这些物业是我们因任何理由而开始探索的，因此可能无法收回已产生的费用。
我们可能会受到某些趋势的不利影响，这些趋势减少了对写字楼房地产的需求。
一些企业正在迅速发展，越来越多地允许员工远程办公、灵活的工作时间、开放的工作场所和电话会议。这些做法使企业能够减少对办公空间的要求。随着时间的推移，继续采取这种做法可能会侵蚀对办公空间的总体需求，进而对入住率、租金和房地产估值构成下行压力。
我们面临着影响一般零售环境和纽约市零售环境的风险。
我们位于纽约市的某些物业出租给零售租户，在截至2023年12月31日的一年中，零售租户创造了26%的年化直线租金收入。因此，这些物业受到一般和纽约市零售环境的影响，包括消费者支出水平和消费者信心、门店关闭和消费者偏好的变化等。这些因素可能会对我们零售租户的财务状况以及零售商在我们的零售地点租用空间的意愿产生不利影响。
遵守政府法律和法规的成本，包括与环境问题和发现以前未发现的环境有害条件有关的法律和法规，可能会对我们的经营业绩产生不利影响。
根据各种联邦、州和地方环境法律、条例和条例(包括外国司法管辖区的法律、条例和条例)，不动产的现任或前任所有人或经营者可能要承担清除或补救这些财产上、下或里面的危险或有毒物质的费用。清除或补救的成本可能会很高。这种法律往往规定责任，无论所有者或经营者是否知道或对这种危险或有毒物质的存在负有责任。环境法还可能对财产的使用方式或企业的经营方式施加限制，这些限制可能需要大量支出。环境法规定了对不遵守行为的制裁，并可由政府机构执行，或在某些情况下由私人执行。某些环境法和普通法原则可被用来对释放和暴露在空气中的危险物质(包括含石棉材料)施加责任，第三方可以就与暴露于释放的危险物质有关的人身伤害或财产损害向不动产的所有者或经营者寻求赔偿。
此外，当建筑物或建筑材料中积累了过多的水分时，可能会发生霉菌生长，特别是如果水分问题仍未被发现或在一段时间内没有得到解决。有些霉菌可能会产生空气中的毒素或刺激物。人们对室内霉菌暴露的担忧一直在增加，因为暴露在霉菌中可能会导致各种不利的健康影响和症状，包括过敏或其他反应。因此，如果我们的任何物业出现重大霉菌，我们都可能需要采取代价高昂的补救计划，以控制受影响物业中的霉菌或将其从受影响物业中移除，这可能会对我们的运营结果产生不利影响。
针对责任索赔、遵守环境法规要求、补救任何受污染的财产或支付人身伤害索赔的成本可能会对我们的业务、我们的财产价值或我们的运营结果产生重大不利影响，从而对我们的股东可分配的金额产生不利影响。
环境法还可能对财产施加留置权，或对财产的使用方式或经营方式进行限制，这些限制可能需要大量支出或阻止我们经营此类财产。其中一些法律和条例已被修订，以要求从未来日期起遵守新的或更严格的标准。遵守新的或更严格的法律或法规，或对现有法律进行更严格的解释，可能需要我们产生物质支出。未来的法律、条例或条例可能会规定重大环境责任。
遵守《美国残疾人法》是有成本的。
我们的物业受1990年《美国残疾人法》(简称《残疾人法》)的约束。根据《残疾人法》，所有公共住宿场所都必须遵守与残疾人进入和使用有关的联邦要求。《残疾人法》对“公共住宿”和“商业设施”有不同的合规要求，这些要求一般要求建筑物和服务，包括餐馆和零售店，向残疾人提供无障碍和可用的设施。《残疾人法》的要求可能要求消除无障碍，并可能导致强制令救济、金钱处罚，或者在某些情况下，裁决损害赔偿。如果确定我们的物业不符合《残疾人法》，可能会导致政府罚款和损害赔偿责任。如果我们被要求对我们的任何物业进行意外的重大修改，以符合残疾人法，而这些被确定不是我们的租户的责任，我们可能会产生意外的费用，这可能会对我们的财务资源产生不利影响，包括可用于支付分配的现金。
与我们的负债有关的风险
我们的负债水平可能会增加我们的业务风险。
截至2023年12月31日，我们的未偿债务总额约为3.957亿美元。我们大约有4950万美元的债务将在2024年到期。本公司已从现有贷款人收到一份不具约束力的条款说明书，以延长贷款期限，但不能保证这份不具约束力的条款说明书将按其预期的条款执行，或根本不能。
此外，我们未来可能会因各种目的而产生额外的债务。我们的债务数额可能会对我们产生实质性的不利影响，包括：
•妨碍我们适应不断变化的市场、行业或经济状况的能力；
•限制我们进入资本市场以优惠条件筹集更多股本或债务的能力，或者根本不能再融资到期债务、为收购提供资金、为股息提供资金或用于其他企业目的；
•限制可用于未来运营、收购、分红、股票回购或其他用途的现金流；
•使我们更容易受到经济或行业衰退的影响，包括加息。
•要求我们以不利的价格出售一处或多处物业，以偿还债务或筹集资金以偿还到期债务；以及
•如果我们未能在到期时支付我们的债务，未能及时为我们即将到期的债务进行再融资，或未能遵守我们的贷款协议中包含的财务和其他限制性契诺，则会导致违约事件，如果发生违约，贷款人有权加速根据适用贷款到期的金额，并可能允许某些贷款人取消我们担保债务的资产的抵押品赎回权。
在大多数情况下，我们通过使用现有的融资或借入新的资金来获得房地产。此外，我们可能会产生抵押债务，并将相关财产作为该债务的担保，以获得资金以获得额外的房地产或用于其他公司目的。
多个季度以来，我们一直在违反我们的几个抵押贷款契约。
截至2023年12月31日，我们违反了两笔本金总计1.09亿美元的独立抵押贷款的契约，这两笔贷款由我们的两处物业-美洲大道1140号和第五大道8713号-担保。截至2023年12月31日，这些物业总计占我们投资组合中可出租平方英尺总面积的23%。这些违规行为已经持续了几个季度，在本年度报告Form 10-K中的其他部分有更详细的描述(请参见注4-应付按揭票据，净额至我们的2023年财务报表 要求我们将物业产生的任何多余现金(如果有的话)作为贷款的额外抵押品保存在单独的账户中。截至2023年12月31日，我们有250万美元的现金保存在单独的现金账户中，并在我们的合并资产负债表上被归类为限制性现金，原因是我们的美洲大道1140号物业担保的抵押贷款被违反。在违规行为得到纠正之前，这些账户中持有的现金是否可用于支付我们其他物业的运营费用和其他资本要求。截至2023年12月31日，我们在第五大道8713号物业的单独现金账户中没有现金，因为该物业在偿债后没有产生多余的现金。
除非我们能够签订足够数量的新租约，使我们能够纠正适用的违规行为，否则我们预计我们将无法从这些物业获得多余的现金流。如果我们遇到更多的租约终止，由于租户破产或其他原因，可能会违反某些其他贷款的契约，我们也可能受到限制，无法从这些物业获得多余的现金流。
在截至2023年12月31日的年度内，我们物业业务提供的现金净额不足以支付运营费用和其他现金需求。如果我们物业的现金流与偿还物业按揭债务所需的现金流之间出现缺口，我们必须寻找其他来源来支付利息或承担债务违约的风险。不能保证将来会有这些资源。
此外，产生抵押债务会增加损失的风险，因为以财产为担保的债务违约可能会导致贷款人发起止赎行动。在这种情况下，我们可能会失去担保违约贷款的财产。出于美国联邦所得税的目的，我们任何财产的止赎将被视为以等于抵押贷款担保债务的未偿还余额的购买价格出售财产。如果抵押贷款担保的未偿还债务余额超过了我们在房产中的纳税基础，我们将在丧失抵押品赎回权时确认应税收入，但不会获得任何现金收益。我们可以向持有我们财产所有权的附属实体的抵押债务的贷款人提供全部或部分担保。如果我们代表拥有我们其中一处房产的实体提供担保，如果该实体没有偿还债务，我们将向贷款人负责偿还债务。如果任何抵押贷款包含交叉抵押或交叉违约条款，单个房产的违约可能会影响多个房产。
债务市场的变化可能会对我们造成实质性的不利影响。
商业债务市场容易波动，导致贷款人和信用评级机构不时收紧承销标准，并减少融资的可获得性。此外，由于美国联邦储备委员会最近采取的行动导致利率上升，这些行动可能会继续影响我们未来以有利条件及时获得资本的能力，或者根本就是这样，这可能会使获得资金以满足我们的资本要求更具挑战性或成本更高。借款总成本的增加，无论是由于指数利率的上升，还是由于贷款人利差的增加，可能会对我们在到期时为现有债务进行再融资的能力产生负面影响，我们将需要将增加的因素纳入定价和未来任何收购的预期回报。这可能会导致现有物业的净收入减少，并要求我们为任何新的或再融资的债务以及产生较低整体经济回报的收购提供额外抵押品。
如果我们无法以我们认为可以接受的条款和条件借入资金，我们购买物业、为现有债务融资或再融资以及满足其他资本要求的能力可能会受到限制，我们的资产回报(包括新收购)可能会受到负面影响。此外，债务的可获得性或成本可能会对投资于房地产的资本总额产生影响，这可能会导致房地产资产的价格或价值下降，从而对我们的资产价值和出售可用于减少我们总债务的物业的能力产生负面影响。
提高利率可能会增加我们的债务偿付金额。
我们已经背负了债务，并预计我们未来还会背负债务。虽然我们的债务都不是通过掉期固定的可变利率债务，但如果我们在未来产生不通过掉期固定的可变利率债务，利率上升将增加我们的利息成本，这可能会减少我们的现金流和我们将现金用于其他企业目的的能力。美国联邦储备委员会在2022年和2023年大幅提高了联邦基金利率。此外，利率的进一步上升可能会使我们更难为现有债务进行再融资，或者要求我们出售物业。利率上升也会影响新的或再融资的固定利率债务，这可能会对我们的业务、财务状况、运营业绩和流动性产生不利影响。
我们的贷款协议包含限制运营和财务灵活性的限制性契约。
我们的按揭贷款通常包含契约，限制持有物业所有权的附属公司招致物业担保的额外债务，以及招致额外债务、进行财产转让、向OP作出分配，以及停止承保的能力。由我们的时代广场9号物业获得的贷款要求我们保持最低净值和最低流动资产水平。此外，贷款文件可能会限制我们更换物业经理或终止某些租赁的能力。我们未来可能产生的债务也可能对我们施加限制，要求我们遵守财务契约，影响我们的分销和经营政策，或限制我们产生额外债务、进一步抵押物业、进行合并和合并、停止承保或更换我们的顾问或物业经理的能力。这些或其他限制降低了我们的运营和财务灵活性，以及我们实现运营目标的能力。如果我们不遵守限制性公约，可能会导致违约，如果不治愈或免除违约，可能会导致此类协议下的债务加速。任何此类违约或加速事件都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
我们可能用来对冲利率波动的衍生金融工具，未必能成功减低与利率有关的风险。.
我们正在使用衍生金融工具，包括利率掉期，并可能在未来使用其他工具，包括期权、下限和其他利率衍生合约，以对冲与我们的借款相关的全部或部分利率风险，但没有任何此类工具或对冲策略能完全保护我们。我们不能保证我们的对冲策略和我们使用的衍生品将充分抵消利率波动的风险，或者我们的对冲交易不会导致亏损。此外，这类工具的使用可能会降低我们投资的整体回报。如果我们不能有效地管理这些风险，我们可能会受到实质性和不利的影响。
只计息和可调整利率的债务可能会增加我们的违约风险。
截至2023年12月31日，我们所有未偿还的抵押贷款债务都是只计息的，要么是固定的，要么是可变的，但由掉期协议固定。我们也可以使用只计息的抵押贷款债务为未来的任何房地产收购提供资金，或者进行其他只计息的借款。在只收利息期间，每次预定付款的金额将少于传统的分期偿还抵押贷款的金额。按揭贷款的本金余额将不会减少(预付款或因契约豁免或其他修订而支付的款项除外)，因为在此期间没有预定的每月本金付款。在只付息期之后，我们将被要求定期支付摊销本金和利息，或者在到期日一次性或“气球”付款。这些必需的本金或气球付款将增加我们预定付款的金额，并可能增加我们在相关抵押贷款下的违约风险。我们在到期时支付气球付款的能力是不确定的，可能取决于我们获得额外融资的能力或我们出售房产的能力。在气球付款到期时，我们可能能够也可能不能以与原始贷款一样优惠的条款为气球付款进行再融资，或者以足以支付气球付款的价格出售物业。再融资或出售的影响可能会影响我们资产的预计处置时间等。此外，为偿还债务而支付的本金和利息可能会使我们没有足够的现金用于其他目的。
最后，如果抵押贷款有一个可调整的利率，而不是由掉期协议固定，我们的预定付款金额也可能在利率上升的时候增加。增加的付款和大量的本金或气球到期付款将减少我们的可用现金，否则可能需要用于资本改善、支付租户改善和租赁佣金或其他可用于其他公司目的的现金将被要求支付与这些抵押贷款相关的本金和利息。
涉及利益冲突的风险
我们的顾问面临与购买和租赁物业有关的利益冲突，这些冲突可能不会以有利于我们的方式得到解决，这可能会对我们的投资机会产生不利影响。
我们依赖我们的顾问以及我们顾问的高管和其他关键的房地产专业人士来为我们寻找合适的投资机会。其中几人也是AR Global和AR Global附属公司提供咨询的其他实体的高管或关键房地产专业人士。许多适合我们的投资机会可能也适用于AR Global关联公司提供咨询的其他实体。我们没有与这些实体中的任何一个达成任何管理投资机会分配的协议。因此，我们顾问的高管和房地产专业人士可以将有吸引力的投资机会引导到AR Global关联公司提供咨询的其他实体。
我们和AR Global关联公司提供咨询的其他实体也依赖这些高管和其他关键的房地产专业人士来监督物业管理和物业租赁。这些个人以及AR Global作为一个实体，不被禁止直接或间接从事任何业务，或在其他业务和企业中拥有权益，包括涉及收购、开发、所有权、租赁或销售房地产投资的企业和企业。
我们的物业经理是我们顾问的附属公司，因此我们在决定是否将某些运营资产分配给我们的物业经理或非附属物业经理时面临利益冲突。
我们的物业经理是我们的顾问的附属公司。 当我们收购每一项资产时，我们的顾问将在正常业务过程中将这些资产转让给物业经理；然而，由于我们的物业经理与我们的顾问有关联，因此我们的顾问在做出这一决定时面临一定的利益冲突，因为我们将向我们的物业经理支付补偿。
我们的顾问面临与合资企业相关的利益冲突，这可能会给其他合资伙伴带来不成比例的利益。
我们可能会与AR Global的联属公司建议的其他实体成立合资企业，以收购、开发或改善物业。我们的顾问在确定AR Global的关联公司所建议的实体签订任何特定的合资协议时可能存在利益冲突。合营者的经济或商业利益或目标可能与我们的商业利益或目标不一致或可能不一致。此外，我们的顾问在构建我们的利益与关联合资企业的利益之间的关系的条款以及管理合资企业时可能会面临冲突。由于我们的顾问及其联属公司的角色，合营公司之间关于任何合资企业的协议和交易将不会获得通常在不相关的合营公司之间进行的那种独立谈判的好处，这可能导致合营公司获得的好处大于我们获得的好处。此外，我们可能会承担超过我们在合资企业投资的百分比的与合资企业相关的债务。
我们的顾问、AR Global及其管理人员和员工以及我们的某些高管和其他关键人员面临着与他们的时间相关的相互竞争的要求，这可能会导致我们的投资回报受到影响。
我们的顾问、AR Global及其高级管理人员和员工以及我们的某些高管和其他关键人员及其各自的联营公司是其他实体的关键人员、普通合伙人和赞助商，包括由AR Global的联属公司提供咨询的实体，具有与我们相似的投资目标和法律和财务义务，也可能有其他商业利益。因为这些人对他们的时间和资源有相互竞争的要求，他们在我们的业务和这些其他活动之间分配他们的时间可能会有利益冲突。如果发生这些冲突，我们的投资回报可能会受到影响。
我们的高级管理人员和董事面临与他们在关联方担任的职位有关的利益冲突。
我们的管理人员也是AR Global的顾问、物业经理和其他附属公司的管理人员。我们的高管和董事也在AR Global的关联公司提供咨询的其他实体担任类似的职务。因此，这些个人对这些其他实体负有义务，这可能与他们对我们负有的义务相冲突。
这些相互冲突的职责可能会导致对我们的业务不利的行动或不作为。与我们的业务和利益发生冲突的最有可能是涉及以下活动：(A)向我们的顾问及其关联公司(包括物业经理)支付薪酬；(B)在我们和其他实体之间分配任何新的投资和管理时间和服务；(C)我们从AR Global的关联公司提供咨询的实体购买物业或向其出售物业；以及(D)与由我们的顾问的关联公司提供咨询的实体进行投资。
我们的顾问面临着与其可能获得的补偿结构有关的利益冲突。
根据《咨询协议》，无论业绩如何，顾问都有权获得可观的最低薪酬，如果达到某些门槛，则有权获得奖励薪酬。根据咨询协议应支付给顾问的基本管理费的可变部分与吾等发行普通股、优先股或其他形式股权的累计净收益按比例增加。此外，根据我们与顾问签订的多年优异表现奖励协议，如果在三年的业绩期间内满足某些表现条件，顾问可获得LTIP单位。表演期从2020年8月开始。此等安排，加上顾问并无于吾等持有重大股权的事实，可能导致顾问采取行动或推荐比没有此等补偿安排更具风险或投机性的投资。此外，这些费用和支付给顾问的其他补偿减少了可用于投资或其他公司目的的现金。
与我们的公司结构相关的风险
我们A类普通股的交易价格可能会有很大波动。
我们A类普通股的交易价格可能会波动，并受到市场和其他因素的重大价格和成交量波动的影响，其中许多因素不是我们所能控制的。可能影响交易价格的因素包括：
•我们的财务状况，包括我们的负债水平和业绩；
•我们通过房地产收购实现增长的能力，我们可能进行的任何收购的条款和速度，以及这些收购的融资或其他资本的可用性和条款
•我们整合和管理资产的能力；
•我们租户的财务状况，包括租户破产或违约；
•经营业绩和财务状况的实际或预期季度波动；
•我们支付股息的金额和频率；
•额外出售股权证券，包括A类普通股，或认为可能会发生额外出售；
•我们的声誉和AR Global及其关联公司或由AR Global及其关联公司提供咨询的其他实体的声誉；
•股票和信贷市场的不确定性和波动性；
•提高利率；
•通货膨胀率和通货膨胀率的持续增加或感觉到的增加；
•收入、收益或估计的变化，或发表研究报告和财务分析师的建议，或评级机构对我们的证券采取的行动；
•未能达到分析师的收入或收益预期或我们顾问所作的预测；
•我们或我们的竞争对手的战略行动，如收购或重组；
•机构投资者对本公司股票的投资程度；
•卖空我们股票的程度；
•一般金融和经济市场状况，特别是与房地产相关公司的市场状况的发展；
•税法的变化；
•与我们的表现无关的经济因素；以及
•所有其他风险因素在本年度报告中的其他地方处理10-K表格。
如果我们不能提高股息率，利率的提高也可能降低对我们A类普通股的投资吸引力，这可能会降低我们A类普通股的交易价格。
马里兰州法律禁止某些企业合并，这可能会使我们更难被收购，并可能阻止第三方以可能导致我们股东溢价的方式收购我们。
根据马里兰州法律，马里兰州公司与利益相关股东或利益相关股东的关联公司之间的“业务合并”在利益相关股东成为利益股东的最近日期后五年内是被禁止的。这些企业合并，但不限于，包括合并、合并、股票交换，或在法规规定的情况下，资产转移或发行或重新分类股权证券。有利害关系的股东定义为：
•直接或间接实益拥有该公司已发行有表决权股份的10%或以上投票权的人；或
•在有关日期之前的两年内的任何时间，直接或间接地是该公司当时已发行股票的表决权10%或以上的实益拥有人的该公司的联属公司或联营公司。
如果我们的董事会事先批准了一个人本来会成为有利害关系的股东的交易，那么根据法规，这个人就不是有利益的股东。然而，在批准一项交易时，本公司董事会可规定，其批准须在批准时或之后遵守本公司董事会决定的任何条款和条件。
在五年的禁令之后，马里兰州公司和有利害关系的股东之间的任何业务合并通常必须由该公司的董事会推荐，并以至少以下票数的赞成票批准：
•持有该公司有表决权股份的流通股持有人有权投下的80%投票权；及
•公司有表决权股票持有人有权投的三分之二的投票权，但利益股东持有的股份除外，该股东的关联公司或联营公司将与该股东或与其联营公司达成或持有该业务合并。
如果公司的普通股股东按照马里兰州法律的定义，以现金或其他对价的形式获得其股票的最低价格，而现金或其他对价与感兴趣的股东之前为其股票支付的形式相同，则这些超级多数投票要求不适用。企业合并法规允许不同的豁免条款，包括在有利害关系的股东成为有利害关系的股东之前，本公司董事会豁免的企业合并。根据法规，我们的董事会已豁免任何涉及我们的顾问或我们的顾问的任何关联公司或由我们的保荐人(与AR Global共同拥有的实体)组成和组织的任何REIT的任何业务合并。因此，五年的禁止和绝对多数票要求将不适用于我们与我们的顾问或我们的任何关联公司之间的业务合并，或由我们的顾问的任何关联公司提供咨询的任何房地产投资信托基金。因此，我们的顾问和我们顾问的任何附属公司可能能够与我们达成可能不符合我们股东最佳利益的业务合并，而无需遵守绝对多数投票的要求和法规的其他规定。企业合并法规可能会阻止其他人试图控制我们，并增加完成任何要约的难度。
我们有一个保密的董事会，这可能会阻止第三方以可能导致我们股东溢价的方式收购我们。
我们的董事会分为三类董事。在每次年度会议上，选出一个类别的董事，任期至其当选年度后第三年举行的年度股东大会为止，直至其继任者正式当选并符合资格为止。我们董事会的分类可能会延迟、推迟或阻止我们控制权的变化，包括可能为我们的股东带来溢价的特殊交易(如合并、要约收购或出售我们的全部或几乎所有资产)。
我们董事会通过的股东权利计划可能会阻止第三方以可能导致我们股东溢价的方式收购我们。
我们的董事会已经通过了一项股东权利计划，除非我们的董事会进一步延长，否则该计划将于2025年8月到期。若一名人士或实体连同其联营公司及联营公司取得本公司当时已发行普通股4.9%或以上的实益拥有权，则在某些例外情况下(包括本公司董事会授予豁免的权利)，每项权利将使其持有人(收购人、其联营公司及联营公司除外)有权购买A系列优先股的一小部分股份。此外，在某些情况下，我们可以一对一的方式将权利(收购人、其关联公司和联营公司实益拥有的权利除外)全部或部分交换为A类普通股。股东权利计划可能会使第三方更难在未经董事会批准的情况下收购我们或我们的一大批A类普通股，这可能会阻止第三方以可能导致我们股东溢价的方式收购我们。
我们只能在有限的情况下终止我们的咨询协议，这可能需要支付终止费。
我们有有限的权利终止我们的顾问。与顾问签订的咨询协议(经不时修订的《咨询协议》)的初始期限将于2030年7月1日到期，但期满后将自动续签，连续五年，除非任何一方在期限届满前180天发出终止通知。如果我们因控制权变更而终止协议，我们将被要求支付最高1,500万美元的终止费，外加前一年支付给我们顾问的四倍薪酬，外加费用。咨询协议中包含的有限终止权将使我们难以重新谈判咨询协议的条款或更换我们的顾问，即使咨询协议的条款不再与外部管理实体普遍可用的条款一致，这可能对我们产生重大不利影响。
我们依赖我们的顾问和物业经理为我们提供执行人员、关键人员和我们开展业务所需的所有服务，我们的运营业绩可能会受到我们顾问和物业经理财务健康或声誉的任何不利变化的影响。
我们没有员工。我们需要的人员和服务是根据与我们的顾问及其附属公司物业经理签订的合同提供的。我们依赖我们的顾问和物业经理来管理我们的运营，并获得和管理我们的资产组合。
我们的成功在很大程度上取决于我们的高管和Advisor及其附属公司的其他关键人员的贡献，包括首席执行官Michael Anderson和首席财务官Joseph Marnikovic。2024年1月31日，约瑟夫·马尔尼科维奇通知美国战略投资公司董事会，他打算退休，因此辞去将于2024年3月29日生效的首席财务官一职。2024年2月2日，董事会任命本公司首席会计官Michael LeSanto先生为本公司首席财务官兼财务主管，自Marnikovic先生辞职生效。我们的顾问或其任何附属公司都没有与这些关键人员签订雇佣协议，我们不能保证所有人或任何特定的人将继续受雇于我们的顾问或其附属公司，并以其他方式继续为我们提供服务。如果我们的任何关键人员终止与我们的顾问或其附属公司的联系，我们的经营业绩、业务和前景可能会受到影响。此外，我们不为任何人提供关键人物人寿保险。我们相信，我们的成功在很大程度上取决于我们的顾问是否有能力聘用、留住或签约服务或高技能的管理、运营和营销人员。我们还依赖这些关键人员与在某些服务方面拥有特殊专业知识或对我们的投资和资产有详细了解的公司保持关系，特别是位于纽约市五个区，特别是曼哈顿的房地产。如果我们的顾问因整体劳动力短缺、缺乏熟练劳动力、营业额增加或劳动力通货膨胀而失去或无法获得技术人员的服务，我们的顾问管理我们的业务和实施我们的投资战略的能力可能会被推迟或阻碍，这可能会对我们产生实质性的不利影响。
我们的Advisor或其附属公司的财务状况或财务健康状况或我们与其关系的任何不利变化，都可能阻碍他们成功管理我们的运营和投资的能力。此外，所有权或管理做法的改变、影响我们的Advisor或其联营公司或由我们的Advisor及其联营公司提供建议的其他公司的不良事件的发生，可能会造成不利的宣传，并对我们以及我们与贷款人、租户或与我们有业务往来的其他第三方的关系产生不利影响。
如果我们的顾问或为我们的运营提供必要服务的任何其他方遇到系统故障、网络事故或网络安全缺陷，我们的业务和运营可能会受到影响。
为我们的运营提供必要服务的Advisor和其他各方的内部信息技术网络和相关系统容易受到各种来源的损害，包括计算机病毒、未经授权的访问、能源中断、自然灾害、恐怖主义、战争和电信故障。*任何导致我们运营中断的系统故障或事故都可能对我们的业务造成实质性干扰。我们还可能会产生额外的费用，以补救这些中断造成的损害。
随着对技术的依赖增加，对这些系统构成的风险也在增加。我们的顾问和为我们的运营提供必要服务的其他方必须持续监控和发展他们的网络和信息技术，以防止、检测、解决和降低未经授权的访问、滥用、计算机病毒和社会工程(如网络钓鱼)的风险。我们的顾问正在持续工作，包括在第三方服务提供商的帮助下，安装和升级现有的网络和信息技术系统，创建风险评估、测试、优先排序、补救、风险接受和报告的流程，并提供有关网络钓鱼、恶意软件和其他网络风险的意识培训，以确保我们的顾问和为我们的运营提供必要服务的其他方免受网络风险和安全漏洞的影响。然而，这些升级、流程、新技术和培训可能不足以保护我们免受所有风险。即使是保护最严密的信息、网络、系统和设施也可能受到攻击，因为未遂攻击和入侵中使用的技术和技术不断演变，通常直到对目标发动攻击时才被识别。在某些情况下，企图的攻击和入侵被设计为不被检测到，实际上也可能检测不到。
故意网络攻击或其他事件导致未经授权的第三方访问系统以扰乱运营、损坏数据或窃取机密信息的事件的主体所经历的补救成本和收入损失可能是巨大的，可能需要大量资源来修复系统损坏、防范未来安全漏洞的威胁或缓解任何漏洞造成的问题，包括声誉损害、收入损失和诉讼。此外，任何未能充分防止未经授权或非法处理个人数据，或在侵权情况下采取适当行动的行为，都可能导致隐私法规定的重大处罚。
此外，涉及我们的Advisor或为我们的运营提供必要服务的任何其他方的信息技术网络和相关系统的安全漏洞或其他重大中断可能：
•导致虚报财务报告、违反贷款契约、错过预期报告截止日期或错过预期允许截止日期；
•导致他人未经授权访问、销毁、丢失、被盗、挪用或发布专有、机密、敏感或其他有价值的信息(包括关于租户的信息)，其他人可能利用这些信息与我们竞争，或用于破坏性、破坏性或其他有害的目的和结果；
•导致我们无法维护我们的租户所依赖的建筑系统，以有效利用他们租用的空间；
•需要管理层给予高度关注和投入大量资源，以补救由此造成的任何损害;
•使我们遭受违约、损害赔偿、信贷、处罚或终止租赁或其他协议的索赔;或
•对我们在租户和投资者中的声誉造成了负面影响。
不能保证我们的顾问和向我们提供对我们的运营必要的服务的其他方采取的措施是否足够，并且我们的顾问和向我们提供对我们的运营必需的服务的其他方所经历的任何重大不利影响都可能反过来对我们产生不利影响。
我们的章程指定马里兰州巴尔的摩市巡回法院为我们的股东可能发起的某些行动和诉讼的唯一和独家论坛。
我们的章程规定，除非我们书面同意选择替代法院，否则马里兰州巴尔的摩市巡回法院，或如果该法院没有管辖权，美国马里兰州地区法院，北区法院，是以下唯一和独家的法院：(A)代表我们提起的任何派生诉讼或诉讼，联邦证券法下的诉讼除外；(B)根据《马里兰州公司法》或其任何后续条文所界定的任何内部公司申索，包括但不限于：(I)任何声称违反本公司任何董事、高级职员或其他雇员对吾等或本公司股东的责任的诉讼；或(Ii)任何声称根据《马里兰普通公司法》、本公司章程或本公司附例的任何条文而产生的针对吾等或本公司任何董事、高级职员或其他雇员的申索的任何诉讼；或(C)针对本公司或本公司任何董事、高级人员或其他雇员提出受内部事务原则管辖的申索的任何其他诉讼。我们的附例还规定，除非我们书面同意，否则不得在马里兰州以外的任何法院提起上述诉讼、索赔或诉讼，联邦地区法院在法律允许的最大程度上是解决根据1933年证券法(“证券法”)提出诉因的投诉的唯一和独家场所。这些法院条款的选择可能会限制股东在司法法院提出其认为有利的索赔的能力。或者，如果法院发现我们的附例中的这些条款不适用于一种或多种特定类型的诉讼或法律程序，或无法对其执行，我们可能会在其他司法管辖区产生与解决这些问题相关的额外费用。
马里兰州法律限制第三方购买我们的大量股份并在选举董事时行使投票权，这可能会阻止第三方以可能导致我们股东溢价的方式收购我们。
《马里兰州控制股份收购法》规定，通过“控制股份收购”获得的马里兰州公司的“控制股份”持有人没有投票权，除非股东以三分之二的赞成票批准，不包括收购人、高级管理人员或公司董事所拥有的所有股票。“控制股份”是有表决权的股份，如与收购人拥有的所有其他股份或收购人可行使或指示行使投票权(仅凭借可撤销的委托书除外)的所有其他股份合并，将使收购人有权在指定的投票权范围内行使投票权选举董事。控制权股份不包括收购人因先前获得股东批准而有权投票的股份，也不包括直接从公司获得的股份。除某些例外情况外，“控制权股份收购”是指收购已发行和已发行的控制权股份。控制权股份收购法规不适用于(A)在合并、合并或换股中收购的股份(如果公司是交易的一方)，或(B)公司章程或公司章程批准或豁免的收购。我们的章程包含一项条款，任何人对我们股票的任何和所有收购都不受马里兰州控制股份收购法案的约束。不能保证这一规定在未来任何时候都不会被修改或取消。
我们的章程和协议中的某些条款可能会阻止、延迟或阻止我们控制权的更改.
我们的章程中包含的条款可能会阻止、推迟或阻止董事会控制权的变更，例如，包括要求个人担任董事的资格的条款，以及要求我们的某些董事是我们的治理文件中定义的“常务董事”和其他董事是“独立董事”的条款。随着公司治理政策市场的变化，这些规定可能会改变、删除或添加新的规定。
我们依赖我们的OP及其子公司的现金流，并且在结构上从属于我们的OP及其子公司的义务的付款权利。
我们通过我们的OP进行并打算继续进行我们的所有业务运营，因此，如果或当我们开始再次支付分配时，我们依赖我们的OP及其子公司的分配来提供现金，以支付我们对股东的义务或分配。不能保证我们的OP或其子公司将能够或被允许向我们支付使我们能够向我们的股东支付分配并履行我们的其他义务的分配。我们的每一家OP子公司都是一个独立的法律实体，在某些情况下，法律和合同限制可能会限制我们从这些实体获得现金的能力。此外，我们可能拥有的任何债权在结构上将从属于我们的OP及其子公司的所有现有和未来的债务和义务。因此，在我们破产、清算或重组的情况下，我们的资产以及我们的OP及其子公司的资产将可用于满足我们债权人的债权，或者只有在我们的OP及其子公司的所有债务和义务得到全额偿付后才能支付给我们的股东。
美国联邦所得税风险
如果在前几个纳税年度没有资格成为房地产投资信托基金，我们将不得不缴纳美国联邦所得税，可能还会缴纳州和地方税。
我们选择从截至2014年12月31日的纳税年度开始作为房地产投资信托基金征税，但撤销了我们的选择，自2023年1月1日起生效。在取消我们的REIT选举之前，我们作为REIT的资格取决于我们对某些资产、收入、组织、分配、股东所有权和其他要求的持续满足。我们以一种旨在满足符合REIT资格的所有要求的方式组织我们的活动。然而，REIT的资格要求极其复杂，对管理REIT资格的美国联邦所得税法的解释也是有限的。此外，我们律师关于REIT资格的任何意见对美国国税局(“IRS”)不具约束力。是否满足资产测试取决于我们对我们资产的特性和公平市场价值的分析，其中一些资产不能准确确定，我们没有获得独立的评估。我们对REIT收入或季度资产要求的合规还取决于我们能否成功地持续管理我们的收入和资产的构成。因此，如果我们的某些业务被美国国税局重新定性，这种重新定性可能会危及我们满足之前纳税年度REIT资格的所有要求的能力。此外，未来对美国联邦所得税法的立法、司法或行政变化可能具有追溯力，这可能导致我们在之前的纳税年度失去REIT资格。
如果美国国税局认定我们在截至2022年12月31日或之前的任何纳税年度没有资格成为房地产投资信托基金，并且我们没有资格获得某些法定救济条款，我们将按适用的公司税率为任何此类纳税年度的应纳税所得额缴纳美国联邦所得税。如果发生这种情况，我们也将被取消作为房地产投资信托基金的资格，在我们失去房地产投资信托基金资格的那一年之后的四个纳税年度内。丧失任何上一个课税年度的房地产投资信托基金资格(S)可能会减少我们当前和/或未来可供投资或分配给股东的净收益，因为任何该年度的额外纳税义务(S)。此外，在任何一年支付给股东的金额(S)被视为美国联邦所得税的股息，将不再有资格获得该年度的股息支付扣除(S)。如果我们失去了之前任何一个纳税年度的房地产投资信托基金资格(S)，我们可能需要借入资金或清算一些投资，以支付任何适用的税款。
我们可能会受到不利的立法或监管税收变化的影响，这可能会增加我们的纳税义务，降低我们的经营灵活性，并降低我们股票的市场价格。
税法可能会发生变化，任何此类变化都可能对我们股票的投资、对我们资产的市值或转售潜力产生不利影响。我们敦促我们的股东就立法、监管或行政发展和建议的现状及其对投资我们股票的潜在影响咨询独立的税务顾问。
非美国股东将缴纳美国联邦预扣税，并可能因从我们收到的股息和其他分配以及出售我们的股票而缴纳美国联邦所得税。
除某些例外情况外，支付给非美国股东的金额将被视为用于美国联邦所得税目的的股息，但以我们当前或累计的收益和利润为限。此类股息通常将按30%的税率缴纳美国预扣税，或适用所得税条约规定的较低税率，除非股息被视为与美国贸易或企业的非美国股东的行为“有效相关”。
非美国股东在出售或交换我们股票时确认的收益一般不需要缴纳美国联邦所得税，除非该股票构成“美国不动产权益”(“USRPI”)。根据适用的财政部法规的定义，在“成熟证券市场”“定期交易”的任何类别股票的股票，将不构成任何非美国股东在较短的时间内(该非美国股东持有此类股票的期间或截至出售之日的五年期间)，实际和建设性地一直拥有该类别股票流通股5%或更少的USRPI。
项目1B。未解决的员工评论。
不适用。
项目1C。网络安全。
我们理解预防、评估、识别和管理与网络安全威胁相关的重大风险的重要性。评估、识别和管理来自网络安全威胁的风险的网络安全进程已被纳入我们的整体风险评估进程。我们定期在我们的运营中实施这些网络安全流程、技术和控制，以评估、识别和管理重大风险。具体地说，我们聘请第三方网络安全公司协助进行网络和终端监控、云系统监控以及对我们的事件响应程序进行评估。此外，我们还定期进行渗透测试和桌面演练，以便对重大网络安全威胁进行风险识别和评估。
为了管理网络安全威胁带来的重大风险，并防范、检测和准备应对网络安全事件，我们开展了以下活动：
•监控新出现的数据保护法律，并对我们的流程进行更改以符合要求；
•定期对员工进行数据处理和使用需求培训；
•对参与我们处理敏感数据的系统和流程的员工进行年度网络安全管理和事件培训；以及
•对所有员工进行常规网络钓鱼电子邮件模拟
我们的事件响应计划协调我们和我们的第三方网络安全提供商为准备应对网络安全事件和从网络安全事件中恢复而采取的活动，包括对事件进行分类、评估严重性、调查、上报、遏制和补救事件的流程，以及遵守可能适用的法律义务。
作为上述流程的一部分，我们与第三方提供商接洽，以审查我们的网络安全计划，并帮助确定需要继续关注、改进和合规的领域。
我们的流程还包括评估与我们在正常业务使用过程中使用第三方服务提供商相关的网络安全威胁风险，包括我们供应链中的或能够访问我们的租户和员工数据或我们的系统的人。第三方风险包括在我们上面讨论的网络安全风险管理流程中。此外，我们在选择和监督我们的第三方服务提供商时评估网络安全考虑因素，包括对能够访问我们的系统和存储系统和数据的设施的第三方进行尽职调查。
我们的董事会审计委员会负责监督我们的风险评估、风险管理、灾难恢复程序和网络安全风险。董事会成员定期与管理层讨论与网络安全相关的新闻事件，并讨论我们网络安全风险管理和战略计划的任何更新。
截至本年度报告Form 10-K的日期，我们尚未遇到对我们的业务战略、运营结果或财务状况产生重大影响或可能产生重大影响的网络安全威胁带来的风险。
项目2.财产
下表显示了截至2023年12月31日我们拥有的物业的某些信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 投资组合 | | 采办
日期 | | 数
物业 | | 可出租
平方英尺 | | 入住率(1) | | 剩余 租期 (2) |
| 东67街400号-Laurel共管公寓 | | 9月2014年 | | 1 | | 58,750 | | | 100.0% | | 3.5 |
| 200 Riverside Boulevard—ICON车库 | | 9月2014年 | | 1 | | 61,475 | | | 100.0% | | 13.5 |
| 时代广场9号 | | 2014年11月 | | 1 | | 167,390 | | | 71.2% | | 6 |
| 威廉街123号 | | 2015年3月 | | 1 | | 542,676 | | | 91.4% | | 5.3 |
| 美洲大道1140号 | | 2016年6月 | | 1 | | 245,821 | | | 77.1% | | 6.5 |
| 第五大道8713号 | | 2018年10月 | | 1 | | 17,500 | | | 88.6% | | 10.6 |
| 乌节街196号 | | 2019年7月 | | 1 | | 60,297 | | | 100.0% | | 11.4 |
| | | | 7 | | 1,153,909 | | | 86.7% | | 6.5 |
__________
(1)有关截至2023年12月31日止年度入住率的重大变动的讨论，请参阅“流动资金和资本资源—租赁活动/占用"第7节，管理层的讨论和分析。
(2)按截至2023年12月31日的加权平均数计算（如适用）。
未来最低租赁付款
下表呈列于二零二三年十二月三十一日我们拥有的物业于未来十年及其后应付予我们的未来最低基本现金租金付款。就我们有附带或然租金拨备的租赁而言，该等金额不包括根据销售门槛及因超过若干经济指数而增加的年租金等项目而收取的或然租金付款。
| | | | | | | | |
| (单位：千) | | 未来的最低要求 基本租金付款 (1) |
| 2024 | | $ | 56,205 | |
| 2025 | | 49,064 | |
| 2026 | | 44,112 | |
| 2027 | | 40,733 | |
| 2028 | | 36,460 | |
| 2029 | | 33,020 | |
| 2030 | | 30,054 | |
| 2031 | | 25,173 | |
| 2032 | | 20,920 | |
| 2033 | | 17,889 | |
| 此后 | | 48,220 | |
| 总计 | | $ | 401,850 | |
__________
(1)有关截至2023年12月31日止年度入住率的重大变动的讨论，请参阅“流动资金和资本资源—租赁活动/占用"第7节，管理层的讨论和分析。
未来租赁期限表
以下为截至二零二三年十二月三十一日，我们拥有物业未来十年之租赁概要：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 期满年份 | | 即将到期的租契数目 | | 年化直线租金到期 (1) | | 到期年化直线租金占总投资组合的百分比 | | 出租可出租平方英尺 | | 投资组合租赁的百分比 |
| | | | (单位：千) | | | | (单位：千) | | |
| 2024 | | 17 | | $ | 8,231 | | | 14.0 | % | | 157 | | | 15.7 | % |
| 2025 | | 13 | | 5,964 | | | 10.2 | % | | 109 | | | 10.9 | % |
| 2026 | | 9 | | 2,801 | | | 4.8 | % | | 56 | | | 5.6 | % |
| 2027 | | 12 | | 6,008 | | | 10.2 | % | | 131 | | | 13.1 | % |
| 2028 | | 7 | | 3,405 | | | 5.8 | % | | 47 | | | 4.7 | % |
| 2029 | | 8 | | 3,508 | | | 6.0 | % | | 63 | | | 6.3 | % |
| 2030 | | 4 | | 2,310 | | | 3.9 | % | | 42 | | | 4.2 | % |
| 2031 | | 9 | | 6,529 | | | 11.1 | % | | 118 | | | 11.8 | % |
| 2032 | | 3 | | 781 | | | 1.3 | % | | 14 | | | 1.4 | % |
| 2033 | | 8 | | 4,967 | | | 8.5 | % | | 47 | | | 4.7 | % |
| 总计 | | 90 | | $ | 44,504 | | | 75.8 | % | | 784 | | | 78.4 | % |
__________
(1)包括租户优惠，如适用的免租。有关截至2023年12月31日止年度入住率的重大变动的讨论，请参阅“流动资金和资本资源—租赁活动/占用"第7节，管理层的讨论和分析。
租户集中
截至2023年12月31日，没有租户的可出租面积占总投资组合可出租面积的10.0%以上
重要的投资组合属性
位于威廉街123号、时代广场9号、美洲大道1140号和乌节街196号的物业的可出租平方英尺或按直线计算的年化租金收入占我们总投资组合的10%以上。位于威廉街123号、时代广场9号、美洲大道1140号和乌节街196号的物业租户密度摘要如下：
威廉街123号
下表列出了威廉街123号的租户，其直线年化租金收入大于该物业截至2023年12月31日开始租赁的年化租金收入的10%：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 租客 | | 租用的平方英尺 | | 出租平方英尺占威廉街123号总租金的百分比 | | 租约到期 | | 剩余租期(1) | | 续订选项 | | 年化租金收入(2 ) | | 年化租金收入占威廉街123号的百分比 |
| | | | | | | | | | | | (单位：千) | | |
| 美国计划生育联合会。 | | 68,240 | | | 13.8% | | 2031年7月 | | 7.5 | | 1-5年选项 | | $ | 3,385 | | | 15.8% |
| | | | | | | | | | | | | | |
__________
(1)截至2023年12月31日的剩余租期(以年计)。
(2)截至2023年12月31日，按直线计算的年化租金收入，其中包括适用的租户优惠，如免租。
时代广场9号
下表列出时代广场9号的租户，其年化租金收入按直线法计算，超过该物业截至2023年12月31日已开始租赁的年化租金收入总额的10%：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 租客 | | 租用的平方英尺 | | 出租平方英尺占总9个时代广场的百分比 | | 租约到期 | | 剩余租期(1) | | 续订选项 | | 年化租金收入(2 ) | | 年租金收入占时代广场9号的百分比 |
| | | | | | | | | | | | (单位：千) | | |
| ILNY/9TS礼品有限责任公司 | | 7,479 | | | 6.3% | | 五月2036 | | 12.4 | | 无 | | $ | 1,932 | | | 22.4% |
| Global—E US Inc. | | 17,560 | | | 14.7% | | 9月2029年 | | 5.7 | | 无 | | $ | 976 | | | 11.3% |
__________
(1)截至2023年12月31日的剩余租期(以年计)。
(2)截至2023年12月31日，按直线计算的年化租金收入，其中包括适用的租户优惠，如免租。
美洲大道1140号
下表列出位于1140 Avenue of the Americas的租户，其年化租金收入按直线法计算超过该物业于2023年12月31日已开始租赁的年化租金收入总额的10%：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 租客 | | 租用的平方英尺 | | 出租面积占1140 Avenue of the Americas总面积的百分比 | | 租约到期 | | 剩余租期(1) | | 续订选项 | | 年化租金收入(2 ) | | 年租金收入占美洲大道1140号的百分比 |
| | | | | | | | | | | | (单位：千) | | |
| 城市国民银行 | | 35,643 | | | 18.8% | | 六月2033 | | 9.5 | | 无 | | $ | 4,356 | | | 28.7 | % |
| | | | | | | | | | | | | | |
__________
(1)截至2023年12月31日的剩余租期(以年计)。
(2)截至2023年12月31日，按直线计算的年化租金收入，其中包括适用的租户优惠，如免租。
乌节街196号
下表列示乌节街196号的所有租户，因其按直线法计算的年化租金收入超过该物业于二零二三年十二月三十一日已开始租赁的年化租金收入总额的10%：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 租客 | | 租用的平方英尺 | | 出租的平方英尺占196 Orchard Street的% | | 租约到期 | | 剩余租期(1) | | 续订选项 | | 年化租金收入(2 ) | | 年租金收入占196 Orchard Street的百分比 |
| | | | | | | | | | | | (单位：千) | | |
| CVS | | 9,956 | | | 16.5 | % | | 2034年8月 | | 10.7 | | 2—5年选项 | | 2,161 | | | 29.8 | % |
| 春分 | | 30,033 | | | 49.8 | % | | 2038年11月 | | 14.9 | | 2—5年选项 | | 3,448 | | | 47.6 | % |
| Marshalls | | 20,308 | | | 33.7 | % | | 2028年10月 | | 4.8 | | 3—5年选项 | | 1,641 | | | 22.6 | % |
__________
(1)截至2023年12月31日的剩余租期(以年计)。
(2)截至2023年12月31日，按直线计算的年化租金收入，其中包括适用的租户优惠，如免租。
物业融资
看见注4-应付按揭票据，净额有关截至2023年12月31日、2023年和2022年的财产融资信息，请参阅我们的2023年财务报表。
项目3.法律诉讼
没有。
项目4.矿山安全信息披露
不适用。
第II部
第5项注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券。
市场信息
自2020年8月18日起，我们的A类普通股开始在纽约证券交易所交易，交易代码为“NYC”。下图是从2020年8月18日开始，即我们的A类普通股在纽约证券交易所上市，截至2023年12月31日的一段时间内，根据A类普通股的市场价格，我们的A类普通股与富时全国房地产投资信托协会股票指数(NAREIT)、现代指数策略指数(MSCI)和纽约证交所指数的累计股东总回报进行了比较的折线图。该图假设2020年8月18日投资100美元，股息再投资。
持有者
截至2024年3月26日，我们有2,404,639股A类普通股流通股，登记在册的股东为3,162人。
分红
我们选择从截至2014年12月31日的纳税年度开始作为房地产投资信托基金纳税。我们取消了自2023年1月1日起生效的REIT选举。作为房地产投资信托基金，除其他事项外，我们被要求每年分配至少90%的房地产投资信托基金应纳税所得额(这不等于按照公认会计原则计算的净收入)，在不考虑支付的股息扣除和不包括净资本利得的情况下确定，并遵守其他一些组织和运营要求。特定年度的税务亏损消除了分配REIT应税收入以满足该年度90%分配要求的需要，并可能减少或消除了为满足一个或多个后续年度的分配要求而支付分配的需要。我们在截至2022年12月31日的年度出现税务亏损，因此不存在需要分配的REIT应税收入，以保持我们作为REIT的资格至2022年12月31日。
向普通股股东分红
在截至2022年6月30日的六个月及截至2021年12月31日的年度内，我们按每股0.40美元(每股3.20美元)的年率向普通股股东支付股息已针对反向股票拆分进行调整)A类普通股每股0.10美元(每股0.80美元已针对反向股票拆分进行调整)每季度一次。2022年7月1日，我们宣布暂停对A类普通股支付股息的政策，从截至2022年6月30日的季度本应支付的股息开始。截至二零二三年十二月三十一日止年度，我们并无分派任何股息。截至2022年12月31日止年度，从美国联邦所得税的角度来看，100%的股息或每股0.20美元（按反向股票拆分调整1.60美元）代表资本回报，没有部分构成应课税股息。(see充分讨论， 流动性与资本资源下一节)。
股权证券的未登记销售
下表呈列截至2023年及2022年12月31日止年度的股本证券未登记销售：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 发行期 | | 收件人 | | 协议 | | 已发行股份(1) | | 已发行股票价格 (1) |
| 2022年2月 | | 顾问 | | 附信 | | 5,672 | | | $ | 88.16 | |
| 2022年3月 | | 顾问 | | 附信 | | 5,439 | | | $ | 91.94 | |
| 2022年4月 | | 顾问 | | 附信 | | 4,848 | | | $ | 103.13 | |
| 2022年5月 | | 顾问 | | 附信 | | 5,031 | | | $ | 99.39 | |
| 2022年6月 | | 顾问 | | 附信 | | 5,924 | | | $ | 84.40 | |
| 2022年7月 | | 顾问 | | 附信 | | 5,924 | | | $ | 84.40 | |
| 2022年8月 | | 顾问 | | 管理协议 | | 15,586 | | | $ | 32.08 | |
| 2022年9月 | | 顾问 | | 管理协议 | | 18,899 | | | $ | 26.24 | |
| 2022年10月 | | 顾问 | | 管理协议 | | 18,285 | | | $ | 27.36 | |
| 2022年11月 | | 顾问 | | 管理协议 | | 19,320 | | | $ | 25.92 | |
| 2022年12月 | | 顾问 | | 管理协议 | | 24,744 | | | $ | 20.24 | |
| 2023年1月 | | 顾问 | | 管理协议 | | 31,407 | | | $ | 15.92 | |
__________
(1)对反向股票拆分的影响进行追溯调整(见注1了解更多信息)
上述每一次发行都反映了我们发行A类普通股以代替现金，每月50万美元作为应支付给顾问所提供服务的基本管理费。每一次向顾问发行股票都是根据修订后的1933年证券法第4(A)(2)节的豁免注册进行的。
在2023年12月31日之后，我们以现金形式向顾问支付了2024年1月和2024年2月的基本资产管理费。然而，o2024年3月1日，我们向Advisor发行了70,607股A类普通股，原因是Advisor决定接受我们的股票，而不是支付给Advisor的基本资产管理费50万美元的现金，以支付Advisor在3月份提供的服务。该等股份采用7.08美元的10日平均价发行，该价格为纽约证券交易所规则所要求的最低价格与第二份经修订及重新签署的咨询协议条款所载价格之间的较高每股价值。10日平均价是指该证券在估值日前连续十个交易日的每日平均市价。每一次向顾问发行股票都是根据修订后的1933年证券法第4(A)(2)节的豁免注册进行的。有关更多信息，请访问 附注14-后续活动到我们2023年的财务报表。
此外，在2024年4月1日，我们向Advisor发行了91,165股A类普通股，这是因为Advisor决定接受我们的股票，以代替3月份物业管理费以及2月份一般和行政费用报销的60万美元现金。该等股份采用6.64美元的10日平均价发行，该价格为纽约证券交易所规定的最低价格与物业管理及租赁协议第二修订及重订咨询协议及物业管理及租赁协议第三修订条款所载价格之间的较高每股价值(详情如下)。10日平均价是指该证券在估值日前连续十个交易日的每日平均市价。有关更多信息，请访问 附注14-后续活动到我们的财务报表。
第六项。[已保留].
第七项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。
以下讨论和分析应结合我们的2023年财务报表阅读。以下信息包含前瞻性陈述，这些陈述会受到风险和不确定性的影响。如果这些风险或不确定性中的一个或多个成为现实，实际结果可能与前瞻性陈述中明示或暗示的结果大不相同。请看“前瞻性陈述”和“第1A项。风险因素“有关这些风险和不确定性的描述，请参阅本年度报告Form 10-K中的其他部分。
概述
我们是一家外部管理的公司，目前在曼哈顿和纽约布鲁克林拥有一系列高质量的商业地产。我们的房地产资产包括写字楼物业和某些伴随写字楼物业的房地产资产，包括零售空间和便利设施。在我们的美洲大道1140号物业，2021年第三季度，我们还开始租赁Innovate NYC，这是一家仅针对该物业的合作公司，以定制条款向客户提供现成的私人办公室、虚拟办公室和会议空间。2023年11月，Innovate NYC终止了与该公司的租约。2023年12月，在Innovate NYC被终止后，我们将其整个空间释放给一个新租户，并将根据租赁条款记录该空间的租金收入。截至2023年12月31日，我们拥有七处房产，其中包括1,153,909平方英尺的可租赁购买，总购买价格为7.835亿美元。
2022年12月30日，我们宣布将通过扩大我们可能拥有和运营的资产和业务范围来改变我们的业务战略。通过投资于其他资产类型，我们可能会产生不符合REIT资格的收入。因此，2023年1月9日，我们的董事会授权撤销我们的REIT选举，该选举于2023年1月1日生效。从历史上看，我们曾申请从截至2014年12月31日的纳税年度开始作为房地产投资信托基金征税，这一选择对截至2022年12月31日或之前的每个后续纳税年度仍然有效。
2023年1月11日，我们实施了董事会先前批准的8股1股反向股票拆分，将A类普通股的每股流通股转换为0.125股普通股，不发行零碎股票(“反向股票拆分”)。
我们几乎所有的业务都是通过OP及其全资子公司进行的。我们的顾问在物业经理的协助下管理我们的日常业务。我们的顾问和物业经理与AR Global共同控制，这些关联方因向我们提供服务而获得补偿和费用。我们还补偿这些实体因向我们提供这些服务而产生的某些费用。
新冠肺炎大流行的影响
就会计目的而言，根据ASC 842：租赁，通常情况下，公司将被要求评估租约修订，以确定租约修订是否应被视为单独的租约，如果不是，将应用修改会计，这将要求公司重新评估租约的分类(包括保留ASC 840中先前分类的租约，作为选择的一部分，以应用在采用ASC 842时允许的一揽子实际权宜之计，这不适用于随后修改的租约)。然而，鉴于新冠肺炎的大流行，许多租约正在被修改，财务会计准则委员会和美国证券交易委员会已经提供了救济，允许公司做出政策选择，决定是否将与新冠肺炎相关的租约修改视为特许权前安排中的一项条款，因此不是租约修改，还是将租约修改视为修改。要被视为与新冠肺炎相关，现金流必须与特许权获得之前的现金流基本相同或更少。对于新冠肺炎救济有条件的变更，有两种方法可以潜在地解释这种减免下的租金延期或减免，(1)如果这些变更最初是在租赁合同中预期的，或者(2)如果递延付款是租赁合同中包含的可变租赁付款。对于所有其他不符合FASB豁免资格的租赁变更，我们将被要求应用修改会计，包括评估ASC 842下的分类。
我们的一些但不是所有的租赁修改都有资格获得FASB的减免。根据宽免条款，吾等并没有将该等合资格租约视为修订，而是选择将修订视为先前载于租约内的修订，并对预期(如有需要)应收租金进行重估。在该会计制度下，对于只是延期的修改，不会对总体租金收入产生影响，对于任何减少租金总额的减让额，影响将在租约的剩余期限内按比例确认。
对于不符合这项宽免资格的租约，我们应用了修订会计，并确定其租约的当前分类没有受到与租户谈判的影响。
新冠肺炎大流行以来对纽约市房地产市场的持续影响
入住率和未报销费用
我们所有物业所在的纽约市是美国受灾最严重的地区之一，于2022年3月7日从相关限制和封锁中完全重新开放。虽然我们的物业仍然对所有租户开放，经营限制现在已经到期，但一些租户已经腾出、终止或以其他方式不续签租约。由于我们的入住率没有完全恢复到大流行前的水平，我们产生了更多的未报销财产运营费用，而这些增加的费用又因通货膨胀而加剧。纽约市写字楼市场从新冠肺炎疫情中复苏的步伐仍然具有挑战性，因为整个市场的租赁和入住率趋势已经放缓，导致政界、社区和商界领袖提出了重新定位计划，以应对纽约市许多空置率较高的写字楼资产。虽然我们的入住率在截至2023年12月31日的一年中恢复到86.7%，而截至2022年12月31日的入住率为82.7%，但我们的入住率和纽约市市场上其他写字楼的入住率已恢复到大流行前的水平，其中一些可归因于减少了对办公空间需求的在家办公政策。我们不能保证，我们将能够以可接受的或有利的条件出租任何物业目前空置的全部或任何部分空间，或者根本不能。
现金收款
此前，新冠肺炎疫情导致我们的某些租户无法及时或根本无法向我们支付租金。除了2022年第三季度的一次小规模延期租赁外，截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，我们的租户收取租金一般都是及时的，没有签订任何其他延期或减免协议。
从2020年第三季度和第四季度开始，(I)美洲大道1140号、(Ii)时代广场9号、(Iii)东67街-月桂400号公寓/200 Riverside Boulevard Garage和(Iv)8713号第五大道物业的经营业绩导致其无追索权抵押贷款发生现金陷阱事件。当这些现金陷阱活跃时，任何多余的现金流都被限制在特定的物业上，不能用于其他目的，如其他物业的资本改善费用。
截至2023年12月31日，我们的美洲大道1140号和第五大道8713号抵押贷款本金总额为109.0美元，仍处于现金陷阱事件中，如下文中进一步详细描述的那样流动性与资本资源部分和第1A项。风险因素在截至2023年12月31日的年度Form 10-K年度报告中。
其他影响
此外，持续的高通胀、劳动力短缺和供应链中断对我们的入住率和成本水平造成了不利影响，这些趋势可能会继续影响我们，并对我们未来的运营产生实质性的不利影响。
关键会计估计
以下是管理层认为对编制综合财务报表非常重要的关键会计政策的摘要。我们的某些会计估计对于了解我们的财务状况和经营结果特别重要，需要我们的管理层应用重大判断。因此，这些估计受到一定程度的不确定性的影响。这些重要的会计估计和关键会计政策包括：
收入确认
我们来自租户的收入主要来自租赁合同，包括每个租户在租约初始期限内按照直线报告的每份租约条款支付的租金。截至2023年12月31日，这些租约的加权平均剩余租期为6.5年。由于我们的许多租约规定以特定的时间间隔增加租金，直线基础会计要求我们记录未开账单的应收房租，并将其计入租户收入中，只有当租户在租约初始期限届满时支付所有所需租金时，我们才会收到这些应收房租。当我们收购物业时，在此计算中，收购日期被视为开始日期。对于收购后的新租约，开始日期被认为是租户控制空间的日期。对于租约修改，开始日期被认为是租约修改的执行日期。我们将从租户那里收到的租金相关收入推迟到到期日期之前支付。根据吾等的若干租赁协议，承租人除支付基本租金外，还须向吾等偿还若干物业营运开支(记入承租人总收入)，而根据若干其他租赁协议，承租人须直接负责各自物业的所有营运成本。如果此类成本超过租户基准年，我们的一些租约要求租户支付运营费用增加的可分配份额，其中可能包括公共区域维护成本、房地产税和保险。根据ASC 842，我们选择在单一行“租户收入”中报告租赁和非租赁组件的组合。对于租户直接支付的费用，在ASC 842和840项下，我们已按净额反映。
我们拥有某些租约物业，其中包括租户在达到某些销售门槛或其他目标(可能是月度、季度或年度目标)时，根据租户销售额的某个百分比支付或有租金收入的条款。作为上述租约的出租人，吾等将延迟确认或有租金收入，直至触发或有租金收入的指定目标达成，或直至以百分比租金为基础的销售已知悉为止。截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度，或有租金收入分别约为10万美元、50万美元和50万美元，分别计入综合经营报表和全面亏损表中的租户收入。
我们不断审核与应收租金及未开单租金相关的应收账款，并考虑租户的付款历史、租户的财务状况、租户所在行业的商业状况以及物业所在地区的经济状况，以确定应收账款。根据于2019年1月1日采纳的租赁标准，吾等须基于信用风险评估是否有可能于租赁开始日收取几乎所有租赁付款，并须于其后根据影响租户信用风险的新事实及情况继续定期重新评估是否可收回。在分别截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的财年，这项评估包括考虑新冠肺炎疫情对我们租户按照合同支付租金能力的影响。不再允许部分储备，或假设部分回收的能力。如果我们确定我们很可能会收取几乎所有的租赁付款(基本租金和额外租金)，则租赁将继续按应计制(即直线)记账。然而，如果我们确定我们不可能收回几乎所有的租赁付款，租赁将按现金基础入账，应计直线应收租金以及任何应收账款将被注销，随后得出结论认为不可能收回。根据现行会计规则，向租户收回的成本按所附的综合经营报表计入租户的收入及相关成本产生期间的全面亏损(视乎适用而定)。
房地产投资
房地产投资按成本价入账。如果改进和替换延长了资产的使用寿命，则将其资本化。维修和维护费用在发生时计入费用。
在收购资产时，我们评估所收购资产的输入、流程和输出，以确定交易是企业合并还是资产收购。如果一项收购符合企业合并的条件，相关的交易成本将作为费用计入合并经营报表和全面亏损。如果一项收购符合资产收购的条件，相关的交易成本通常被资本化，然后在被收购资产的使用年限内摊销。请参阅购进价格分配关于房地产投资初始会计的讨论，见下文第二节。
对房地产投资的处置代表着运营的战略转变，将对我们的运营和财务业绩产生重大影响，这些投资必须在综合运营报表中作为非持续运营列报。在分别截至2023年、2022年或2021年12月31日的年度内，并无物业呈报为停业经营。拟出售之物业将于综合资产负债表中被指定为“持有待售”，当该等物业符合特定准则时，将按账面值或公允价值减去估计销售成本两者中较小者被指定为“持有待售”，最重要的是该等物业可能于一年内出售。我们根据具体事实评估出售的可能性，包括是否达成了销售协议，以及买家是否支付了大量不可退还的定金。当房产被归类为持有待售时，它们不再折旧。截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月31日，我们没有任何待售房产。
购进价格分配
在企业合并和资产收购中，我们根据有形和可识别无形资产或负债各自的公允价值将收购物业的购买价格分配给有形和可识别无形资产或负债。有形资产可以包括土地、土地改善、建筑物、固定装置和租户改善，就好像是空置的一样。无形资产可包括原地租赁、高于和低于市场的租赁以及基于租赁或物业特定特征的其他可识别资产或负债的价值。此外，任何应收或应付的假设按揭及任何假设或已发行的非控制权益(在业务合并中)均按其估计公允价值入账。在将公允价值分配给假设抵押贷款时，金额根据估计现金流的现值计入债务溢价或贴现，这一现金流是根据高于或低于市场利率计算的。在企业合并中，收购价格与所获得的可识别净资产的公允价值之间的差额被记录为商誉或廉价购买收益。在资产收购中，收购价格(包括资本化交易成本)与收购的可识别净资产公允价值之间的差额分配给非流动资产。在截至2023年12月31日、2022年或2021年12月31日的年度内，分别没有收购。
对于租赁被归类为经营租赁的收购物业，我们根据各自的公允价值将收购物业的购买价分配给收购的有形和可识别的无形资产和承担的负债。在为分配购买价格而作出公允价值估计时，吾等利用多个来源，包括可能就收购或融资有关物业及其他市场数据而获得的独立评估。我们亦考虑收购前尽职调查所取得的有关每项物业的资料，以估计所收购的有形及无形资产及假设的无形负债的公允价值。
有形资产包括土地、土地改善、建筑物、固定装置和租户在空置基础上的改善。我们利用各种估算、流程和信息来确定现有的空置物业价值。对价值的估计是使用常规方法进行的，包括评估、可比销售、贴现现金流分析和其他方法的数据。公允价值估计也使用了大量假设，如资本化率、折扣率、公平市场租赁率和每平方英尺土地价值。
可确认无形资产包括以高于及低于市价的租赁率及适用的原地租约价值购买租约所分配的金额。在分析原址租赁无形资产时考虑的因素包括估计各物业于预期租赁期内的入账成本，并考虑到目前的市况及签订类似租约的成本。在估计持有成本时，我们包括房地产税、保险和其他运营费用，以及对预期租赁期内按合同费率计算的租金损失的估计，租赁期通常从6个月到24个月不等。我们也估计执行类似租赁的成本，包括租赁佣金、法律和其他相关费用。
所购物业的高于市价及低于市价的租赁值最初是根据(I)根据每份原地租约支付的合约金额与(Ii)管理层估计的公平市价租金之间的差额(使用反映收购租赁相关风险的折现率)而记录的，该差额在相当于高于市价的租约的剩余初始租期与低于市价的租约的剩余初始年期加任何低于市价的固定利率续约选择权的期限的期间内计算。
与客户关系相关的无形资产的合计价值(如适用)是根据吾等对每个租户的租约的具体特征以及我们与租户的整体关系的评估而计量的。我们在确定这些价值时考虑的特征包括其与租户现有业务关系的性质和程度、与租户发展新业务的增长前景、租户的信用质量以及对租赁续约的预期等因素。
租赁会计
出租人会计
根据租赁会计准则，我们在采用之前作为出租人的所有租赁均作为经营性租赁入账。我们会根据新指引评估(由吾等或由前任出租人/业主)在采纳日期后发出的新租约，根据新指引，如果所有权的重大风险和回报由租户承担，出租人将部分或全部楼宇的租约分类为销售型租约。如果在租赁期间存在所有权的自动转移、廉价购买选项、不可取消的租赁期限超过资产剩余经济使用寿命的大部分(例如，等于或大于75%)、最低租赁付款的现值基本上代表租赁时租赁财产公允价值的全部(例如，等于或大于90%)，则满足这种情况，或在租赁期限结束后，该资产的专业性使出租人无法替代使用(因此不会为出租人提供任何未来价值)。此外，对该等新租赁进行评估，以考虑该等租赁是否会成为失败的售后回租交易，并由出租人入账为融资交易。在截至2023年12月31日的三年期间，我们作为出租人没有任何根据回租规则被视为销售型租赁或融资的租约。
作为房地产出租人，吾等选择按相关资产类别将租赁及非租赁组成部分(例如租户偿还物业营运开支)作为营运租赁作为单一租赁组成部分入账，因为(A)非租赁组成部分与相关租赁组成部分具有相同的转让时间及模式；及(B)租赁组成部分如分开核算，将被分类为营运租赁。此外，在会计指引下，只能将增量直接租赁成本资本化。与新的或延长的租户租赁相关的间接租赁成本(如果有)正在计入费用。
承租人会计
对于承租人，会计准则要求采用双重租赁分类方法，根据租赁是否实际上是承租人融资购买的原则，将租赁分类为经营性租赁或融资租赁。经营性租赁的租赁费用按直线法在租赁期内确认，而融资租赁的租赁费用按租赁期内的有效利息法确认。此外，承租人必须确认所有租期超过12个月的租约的使用权资产(“ROU”)和租赁负债，无论其分类如何。此外，如果某些交易在租赁之初买方-出租人将交易视为购买房地产和新租赁，如果该交易不是合格的售后回租并作为融资交易进行会计处理，则现在可能需要对卖方-承租人进行对称会计处理。有关公司经营租赁的更多信息和披露，请参见注8 -承付款和或有事项tO我们2023年的财务报表。
我们是土地契约的承租人，该土地契约在采用租赁会计之前被分类为经营租约，并将继续被归类为过渡期选举下的经营租约，除非随后进行修改。这些租赁反映在我们的综合资产负债表上，租金费用在租赁期内以直线方式反映。
房地产投资处置收益
租赁房地产的销售收益不被视为对客户的销售，一般将根据ASC 610-20中的规定予以确认，非金融资产终止确认的损益.
长期资产减值准备
我们定期评估是否有任何指标表明物业的价值可能被减值或账面价值可能无法追回。这些指标包括但不限于：(I)持续的净营业亏损；(Ii)入住率的显著变化；(Iii)租金收入大幅下降；(Iii)经济变化；(Iv)物业是否会在其先前估计的使用年限结束前大量出售或以其他方式处置。为确定一项资产是否减值，该物业或资产组的账面价值与我们预期该物业或资产组将产生的估计未来未贴现现金流进行比较，包括最终出售该物业或资产组的任何估计收益。估计未来未贴现现金流量考虑预期未来营运收入、市场及其他适用趋势及剩余价值等因素，以及租赁需求、竞争及其他因素的影响。我们使用就地合同租金和市场租金来估计预期的未来营业收入。我们还使用来自外部来源的市场信息，如第三方市场研究、外部评估、经纪人报价或最近的可比销售，估计租赁期、市场租金和剩余价值。对于剩余价值，我们根据当前市场数据应用选定的市值比率。
当吾等确定存在减值时，吾等于综合经营报表中确认减值亏损及综合亏损，惟账面价值超过将持有以供出售或使用的物业或资产组的估计公允价值。这些评估对收益有直接影响，因为记录减值损失会导致净收益立即出现负调整。在截至2023年12月31日的年度内，我们就两项物业录得6,660万美元的减值费用，而在截至2021年12月31日的年度，我们就一项物业录得150万美元的减值费用。于截至2022年12月31日止年度内，我们并未确认任何减值费用。有关更多信息，请参阅注3-房地产投资。
折旧及摊销
折旧按直线法计算：建筑物的估计使用年限最长为40年，土地改善最长为15年，固定装置和改善最长为5至7年，租户改善和租赁权益的估计使用年限或剩余租赁期中较短者。
原址租约的价值，不包括高于市价和低于市价的原址租约的价值，在各自租约的剩余期间摊销为费用。
客户关系无形资产的价值(如有)会在有关租约的初始年期及任何续期内摊销至开支，但在任何情况下，无形资产的摊销期均不会超过建筑物的剩余折旧年限。如果租户终止租约，当地租约价值和客户关系无形资产的未摊销部分将计入费用。
假设的按揭溢价或折扣(如适用)将于有关按揭的剩余期限内摊销为利息开支的减少或增加。
高于和低于市值的租赁摊销
资本化高于市值的租赁值按各自租约剩余期限内租户收入的减少摊销，资本化低于市值租赁值按剩余初始租期租户收入的增加加上各自租约的任何低于市值的固定利率续期期权的条款摊销。如果续租低于市价的租户不续签任何剩余的未摊销金额，届时将计入收入。
资本化的高于市值的地面租赁值在各自租约的剩余期限内作为物业运营费用的减少额摊销。资本化的低于市价的地面租赁价值在各自租约的剩余期限和预期低于市价的续期选择期内摊销为物业运营费用的增加。
衍生工具
我们可以使用衍生金融工具来对冲与我们的借款相关的全部或部分利率风险。用于对冲利率波动风险的某些技术也可用于防止债务市场总体趋势导致的资产市值下降。这类协议的主要目标是尽量减少与我们的业务和财务结构有关的风险和成本，以及对冲特定的预期交易。
我们按公允价值在资产负债表上记录所有衍生品。衍生品公允价值变动的会计处理取决于衍生品的预期用途、我们是否已选择在套期保值关系中指定衍生品并应用套期保值会计，以及套期保值关系是否满足应用套期保值会计所需的标准。被指定为对冲资产、负债或公司承诺因特定风险(如利率风险)的公允价值变动而具有对冲资格的衍生工具，被视为公允价值对冲。被指定为对冲预期未来现金流或其他类型预测交易中的可变性风险的衍生品，或其他类型的预测交易，被视为现金流对冲。衍生品也可以被指定为对一项外国业务的净投资的外币风险敞口的对冲。套期会计一般规定在套期工具上确认损益的时间与确认可归因于公允价值对冲中的套期保值风险或现金流对冲中的套期预测交易的收益影响的套期保值资产或负债的公允价值变动的时间相匹配。我们可能会签订旨在对其某些风险进行经济对冲的衍生合约，即使套期保值会计不适用，或者我们选择不应用套期保值会计。
这些衍生品的公允价值随后变化的会计处理取决于每一种衍生品是否已被指定并有资格进行对冲会计处理。如果我们选择不应用对冲会计处理，这些衍生工具的公允价值的任何变化将立即在随附的综合经营报表和全面亏损表中的衍生工具收益(亏损)中确认。如果衍生工具被指定并符合对冲会计处理资格，则衍生工具估计公允价值的变动在有效的范围内计入其他全面收益(亏损)。衍生工具公允价值变动中的任何无效部分都将立即在收益中确认。
近期发布的会计公告
看见注2 —《重要会计政策摘要》 — “最近发布的会计公告“我们的2023年财务报表，讨论最近发布的会计声明。
经营成果
以下是对截至2023年12月31日、2023年和2022年12月31日的年度运营结果的讨论。请参阅第37页第7项下的“营运结果”部分。截至2022年12月31日的Form 10-K年度报告以讨论我们截至2022年12月31日的年度运营结果，以及2022年和2021年的年初至今比较。
租赁活动和入住率
截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，我们的整体投资组合占有率分别为86.7%和82.7%。下表为截至2023年12月31日止年度的季度租赁活动摘要：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | Q1 2023 | | Q2 2023 | | Q3 2023 | | Q4 2023 |
| 租赁活动： | | | | | | | | |
| 新租约： | | | | | | | | |
| 新租约开始生效 | | 5 | | | 4 | | | 1 | | | 5 | |
| 租赁总面积为2平方英尺 | | 19,812 | | | 26,778 | | | 12,658 | | | 47,957 | |
每平方英尺直线年化租金(1) | | $ | 54.18 | | | $ | 55.14 | | | $ | 35.00 | | | $ | 33.96 | |
加权平均租期(年)(2) | | 12.7 | | | 5.4 | | | 1.3 | | | 6.0 | |
| | | | | | | | |
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| 终止或到期的租约： | | | | | | | | |
| 终止或期满的租约数目 | | 1 | | | 3 | | | 1 | | | 2 | |
| 平方英尺 | | 4,548 | | | 17,908 | | | 12,658 | | | 37,170 | |
| 每平方英尺直线年化租金 | | $ | 44.93 | | | $ | 95.56 | | | $ | 50.79 | | | $ | 64.55 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
__________
(1)表示在各个租约的期限内确认的GAAP基准年化直线租金，包括免费租金、定期租金增加，但不包括收回。
(2)加权平均剩余租赁年限(年)按年化直线租金计算。
在截至2023年12月31日的一年中，我们的投资组合总占有率从截至2022年12月31日的82.7%提高到86.7%，原因如下：
•截至2023年12月31日，时代广场9号的入住率增至71.2%，而61.9%截至2022年12月31日，由于在截至2023年12月31日的年度内签署了新租约。
•截至2023年12月31日，美洲1140大道的入住率增至77.1%，而截至2022年12月31日的入住率为70.9%。
•我们酒店位于乌节街196号，东67街400号/河滨大道200号。在截至2023年12月31日的一年中，增长率为100%。
除以下期间比较讨论外，请参阅“概述-新冠肺炎对纽约市房地产市场的持续影响“有关COVID—19疫情相关风险和不确定性的更多资料以及管理层的应对措施，请参阅上文章节。
截至2023年12月31日止年度与2022年止年度比较
截至2023年12月31日，我们拥有7处物业，全部均于2023年1月1日之前收购。我们截至二零二三年十二月三十一日止年度的经营业绩与截至二零二二年十二月三十一日止年度相比主要反映租赁活动及入住率的变动。
普通股股东应占净亏损
截至2023年12月31日止年度，普通股股东应占净亏损为105.9百万美元，而截至2022年12月31日止年度则为45.9百万美元。下表列示截至二零二三年十二月三十一日及二零二二年十二月三十一日止年度的经营业绩以及综合经营报表中按项目的年度变动：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： | | 增加
(减少) |
| (单位：千) | | 2023 | | 2022 | | $ |
| 来自租户的收入 | | $ | 62,710 | | | $ | 64,005 | | | $ | (1,295) | |
| | | | | | |
| 运营费用： | | | | | | |
向关联方支付的资产及物业管理费 | | 7,680 | | | 7,082 | | | 598 | |
| 物业经营 | | 33,797 | | | 33,927 | | | (130) | |
| 房地产投资减值准备 | | 66,565 | | | — | | | 66,565 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 基于股权的薪酬 | | 5,863 | | | 8,782 | | | (2,919) | |
| 一般和行政 | | 9,375 | | | 12,493 | | | (3,118) | |
| 折旧及摊销 | | 26,532 | | | 28,666 | | | (2,134) | |
总运营费用 | | 149,812 | | | 90,950 | | | 58,862 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
营业亏损 | | (87,102) | | | (26,945) | | | (60,157) | |
| 其他收入(支出)： | | | | | | |
| 利息支出 | | (18,858) | | | (18,924) | | | 66 | |
| 其他(费用)收入 | | 36 | | | (27) | | | 63 | |
其他费用合计 | | (18,822) | | | (18,951) | | | 129 | |
| 所得税前净亏损 | | (105,924) | | | (45,896) | | | (60,028) | |
| 所得税费用 | | — | | | — | | | — | |
| 净亏损和普通股股东应占净亏损 | | $ | (105,924) | | | $ | (45,896) | | | $ | (60,028) | |
来自租户的收入
截至2023年12月31日的财年，来自租户的收入减少了130万美元，至6270万美元，而截至2022年12月31日的财年，租户收入为6400万美元。收入减少的主要原因是，截至2023年12月31日的一年，租赁终止费收入减少了70万美元，从截至2022年12月31日的150万美元减少到80万美元。减少的另一个原因是租户的营业费用报销减少。
向关联方支付的资产和物业管理费
截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的年度，向我们的顾问和物业经理提供的资产和物业管理服务的费用分别为770万美元和710万美元。向关联方支付的资产和物业管理费增加的主要原因是，与截至2022年12月31日的年度内以股票代替现金的发行相比，在截至2023年12月31日的年度内，对这些服务的现金支付更多。
在截至2023年12月31日的年度内，除一个月外，我们每月支付50万美元的现金基础资产管理费，其中我们发行了价值50万美元的股票，截至2023年12月31日的年度基础管理费支出总额为600万美元。于截至2022年12月31日止年度内，吾等以现金支付每月基本资产管理费50万美元，为期一个月，并(I)顾问根据附函将其基本资产管理费再投资于我们的普通股，或(Ii)顾问选择收取普通股的股份以代替现金，为期其余11个月。在截至2022年12月31日的一年中，这些股票发行的价值为500万美元，截至2022年12月31日的年度基本资产管理费支出总计550万美元。有关我们的顾问和物业经理收取的其他费用，请参阅注9关联方交易和安排在本年度报告的Form 10-K中填写我们的综合财务报表
在2023年12月31日之后，我们于2024年3月向Advisor发行了普通股股票，以代替现金支付每月基础资产管理费。有关这些活动和其他后续活动的更多信息，请参阅附注14-后续活动在本年度报告Form 10-K中加入我们的综合财务报表。
此外，我们还于2024年4月向Advisor发行了普通股以代替现金，用于2024年3月的物业管理费和2024年2月的一般和行政报销费用。有关这些活动和其他后续活动的更多信息，请参阅附注14-后续活动在本年度报告Form 10-K中加入我们的综合财务报表。
物业运营费用
截至2023年12月31日的年度，房地产运营支出减少10万美元至3380万美元，而截至2022年12月31日的年度为3390万美元。减少的主要原因是维修和维护费用降低，以及托管费降低。
房地产投资减值准备
于截至2023年12月31日止年度，本集团录得总减值费用6,660万美元，而截至2022年12月31日止年度并无录得减值费用。
我们记录了50万美元的减值费用，与我们位于54街的421 W.54街的Factory Property相关，该物业于2023年10月以450万美元的合同销售价格售出。我们记录了该物业的减值费用，因为我们确定账面价值超过了该资产的销售价格，减去了出售该物业的成本。
此外，在截至2023年12月31日的年度内，我们为我们的美洲大道1140号物业记录了6610万美元的减值费用。我们的美洲大道1140号物业由一张本金余额为9900万美元的无追索权担保抵押票据担保，该票据将于2026年7月到期。在2023年12月31日，我们确定，我们很有可能无法延长或再融资该物业的抵押票据，并且该物业可以在其先前估计的使用寿命结束之前出售或以其他方式处置。因此，为了评估可回收性，我们认为截至2026年7月债务到期日的期间是其拥有持有该财产的意图和能力的期间。在估计物业在按揭到期期间的预计未来现金流量后，吾等确定，估计的未来现金流量并未收回物业的账面价值。因此，我们记录了一笔减值费用，以将物业的价值降至其当前的公允价值。
基于股权的薪酬
截至2022年12月31日的年度，基于股权的薪酬从截至2022年12月31日的年度的880万美元减少至590万美元，主要涉及我们于2020年8月授予Advisor的多年优异表现奖(“2020 OPP”)的摊销，这一期间总体上是一致的，然而，2023年第三季度仅包括截至2023年8月18日绩效期末的费用。该减幅亦被2022年6月向本公司董事会发行的额外限制性股份所导致的较高的限制性股份摊销费用部分抵销，与2022年的部分年度相比，本公司于2023年全年将发行额外的限制性股份。看见注11-我们2023年财务报表的股权补偿，以了解2020年OPP和普通股限制性股票的进一步细节。
一般和行政费用
截至2023年12月31日的年度，一般和行政费用减少310万美元，至940万美元，而截至2022年12月31日的年度为1250万美元，这是由于2022年委托书竞赛的成本约为250万美元，而2023年没有发生，其余费用是由于第三方法律、会计和其他行政成本降低。
在截至2023年12月31日的一年中，顾问提供的行政和人事服务的总报销费用为440万美元，其中行政和间接费用为180万美元，薪金、工资和福利为260万美元。相比之下，截至2022年12月31日的一年，这一数字为440万美元，其中180万美元与行政和间接费用有关，260万美元与工资、工资和福利有关。根据《咨询协定》，行政和间接费用的偿还以及薪金、工资和福利的偿还有年度限额。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中，达到了薪金、工资和福利的行政和间接费用以及工资、工资和福利的年度报销限额。看见注9关联方交易和安排和附注14-后续活动有关进一步的详细信息，请参阅我们的2023年财务报表。
在2023年12月31日之后，我们向Advisor发行了普通股股票，以代替现金用于2024年2月的一般和行政报销费用。有关这些活动和其他后续活动的更多信息，请参阅附注14-后续活动在本年度报告Form 10-K中加入我们的综合财务报表。
折旧及摊销
截至2023年12月31日的一年，折旧和摊销费用减少了220万美元，降至2650万美元，而截至2022年12月31日的一年，折旧和摊销费用为2870万美元。这一减少是由于在截至2023年12月31日的年度内，由于减值、注销租赁无形资产和注销前期记录的租户改善以及上一年加速折旧/摊销而导致的应计折旧/摊销资产基数较低。看见注3 — 房地产投资有关更多详细信息，请参阅我们的2023年财务报表。自2021年1月1日以来，没有新的房地产收购会增加本报告所述期间的折旧基数。
利息支出
截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，利息支出保持在1890万美元。截至2023年、2023年和2022年12月31日止年度，我们的加权平均未偿债务余额分别为3.995亿美元和4.004亿美元，各期加权平均有效利率为4.35%。
经营活动的现金流
下表是我们在运营中使用的净现金与截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度净亏损的对账：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： | | 增加 |
| | 2023 | | 2022 | | (减少) |
| 经营活动的现金流： | | | | | | |
| 净亏损 | | $ | (105,924) | | | $ | (45,896) | | | $ | (60,028) | |
| 将净亏损与经营活动提供的现金净额（用于）对账的调整： | | | | | | |
| 折旧及摊销 | | 26,532 | | | 28,666 | | | $ | (2,134) | |
| 递延融资成本摊销 | | 1,543 | | | 1,543 | | | $ | — | |
| 增加低于市场水平的租赁负债和资产并摊销高于市场水平的租赁负债和资产净额 | | (70) | | | (8) | | | $ | (62) | |
| 基于股权的薪酬 | | 5,863 | | | 8,782 | | | $ | (2,919) | |
| 顾问支付的管理费/再投资于普通股 | | 485 | | | 5,013 | | | $ | (4,528) | |
| 发行给董事的普通股代替现金支付董事会费用 | | — | | | 62 | | | $ | (62) | |
| 房地产投资减值 | | 66,565 | | | — | | | $ | 66,565 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 资产和负债变动情况： | | | | | | |
| 直线应收租金 | | (1,635) | | | (3,274) | | | $ | 1,639 | |
| 应付直线租金 | | 109 | | | 110 | | | $ | (1) | |
| 预付费用、其他资产和递延费用 | | (1,516) | | | 1,490 | | | $ | (3,006) | |
| 应付账款、应计费用和其他负债 | | 871 | | | 3,935 | | | $ | (3,064) | |
| 递延收入 | | (228) | | | (909) | | | $ | 681 | |
| 用于经营活动的现金净额 | | (7,405) | | | (486) | | | (6,919) | |
经营活动所使用或提供的现金流量水平受收购活动量、我们须维持的受限制现金、支付利息的时间、收取预定租金及物业经营开支水平影响。
投资活动产生的现金流
下表呈列截至2023年及2022年12月31日止年度我们由投资活动提供（用于）的现金净额：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： | | 增加 |
| | 2023 | | 2022 | | (减少) |
| 投资活动产生的现金流： | | | | | | |
| 资本支出 | | (4,059) | | | (5,555) | | | 1,496 | |
| 出售房地产投资的收益 | | 4,130 | | | — | | | 4,130 | |
| 投资活动提供(用于)的现金净额 | | 71 | | | (5,555) | | | 5,626 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
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融资活动产生的现金流
下表呈列截至2023年及2022年12月31日止年度的融资活动提供（使用）的现金净额：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： | | 增加 |
| | 2023 | | 2022 | | (减少) |
| 融资活动的现金流： | | | | | | |
| | | | | | |
| 支付应付按揭票据 | | — | | | (5,500) | | | 5,500 | |
| | | | | | |
| 向顾问附属公司发行普通股所得款项净额（见附注9） | | — | | | 1,980 | | | (1,980) | |
| | | | | | |
| 供股所得款项净额（见附注7） | | 4,059 | | | — | | | 4,059 | |
| 普通股支付的股息 | | — | | | (2,670) | | | 2,670 | |
| 普通股和限制性股票的零碎赎回 | | (24) | | | — | | | (24) | |
| 对非控股股东的分配 | | — | | | (80) | | | 80 | |
| 归属限制性股份时扣留的普通股股份 | | (10) | | | — | | | (10) | |
| | | | | | |
| 融资活动提供(用于)的现金净额 | | 4,025 | | | (6,270) | | | 10,295 | |
| | | | | | |
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流动性与资本资源
我们对现金的主要需求是为与我们的物业和偿债义务相关的运营和行政费用、资本支出、租户改善和租赁佣金成本提供资金。我们预计将通过当前手头现金、我们物业业务提供的净现金以及潜在物业处置提供的净现金来为这些现金需求提供资金。
现金、现金等价物和限制性现金
截至2023年12月31日，我们的现金及现金等价物为530万美元，而截至2022年12月31日的现金及现金等价物为920万美元。根据我们其中一项抵押贷款下借款人的某些列举追索权负债的担保，我们必须保持最低净资产超过1.75亿美元，最低流动资产(即现金、现金等价物和限制性现金)为1,000万美元，截至2023年12月31日，这些资产总计1,280万美元。
截至2023年12月31日，我们限制了750万美元的现金，而截至2022年12月31日，我们分别限制了690万美元。我们可以将一部分受限现金用于某些财产、运营费用和资本支出。对于与我们美洲大道1140号物业特别相关的某些物业运营费用和资本支出，需要贷款人批准才能使用因违反该物业担保的贷款契约而在受限现金账户中持有的任何现金(见下文)。因此，将用受限现金支付的部分物业运营费用和资本支出可能会驻留在我们截至2023年12月31日的综合资产负债表上的应付账款和应计费用中。
独立现金账户--违反贷款契约
新冠肺炎疫情的负面影响已经并可能继续导致我们的某些租户无法及时或根本无法向我们支付租金，并可能继续对我们从运营中获得的现金金额产生不利影响，从而影响我们为运营费用和其他资本要求提供资金的能力。从2020年第三季度和第四季度开始，美洲大道1140号、时代广场9号、东67街月桂共管公寓/河滨大道车库200号和第五大道8713号物业的经营业绩受到新冠肺炎疫情的负面影响，造成无追索权抵押贷款项下的现金陷阱事件，偿债后该财产的营运现金流以受限现金形式持有，作为贷款的额外抵押品，因此这些财产将被触发。因此，我们无法使用物业的超额现金流(如有)(当现金陷阱事件正在进行时-见下文)，以支付其他物业的营运开支及年终的其他资本需求。2023年12月31日。
截至2023年12月31日，我们在两个现金陷阱(美洲大道1140号和第五大道8713号)下运营，这两个陷阱加起来占我们投资组合中可出租平方英尺的22.8%截至12月31日，2023年。此外，截至2023年12月31日，由于违反了我们美洲大道1140号物业担保的贷款契约，我们在一个独立的受限现金账户中仍有250万美元的现金。然而，我们的第五大道8713号物业在偿债后没有产生多余的现金，截至2023年12月31日，该物业的独立和受限现金账户中没有相关现金。未经贷款人批准，我们不能从美洲大道1140号物业获得现金，除非各种违规行为得到纠正。美洲大道1140号房产产生的多余现金继续存入一个单独的现金管理账户，直到贷款下的借款人能够遵守所有适用的契诺。
我们之前满足了截至2022年3月31日的季度的东67街-桂冠公寓400号/河滨大道车库200号所需的偿债范围。此外，我们在2022年第四季度向贷款人报告了时代广场9号物业的债务契约，从而在2022年12月释放了之前被困在该物业的现金，截至2022年9月30日总计340万美元，截至2022年12月31日没有剩余现金被困。2022年第四季度，这笔现金以及转移前困住的任何额外现金从受限现金转移到我们合并余额上的现金和现金等价物。
流动性
我们的时代广场9号抵押贷款票据本金为4950万美元，将于2024年4月到期。我们已经签署了蒙特利尔银行的一份不具约束力的条款说明书，将贷款延长五年，但我们不能保证这份已签署的条款说明书将就其预期的条款达成最终协议，或者根本不能保证。有关更多详细信息，请参阅附注14-后续活动请参阅我们的10-K表格年度报告。不包括时代广场9号抵押贷款到期日，我们在2026年7月之前没有任何重大的预定债务本金偿还，届时我们的无追索权美洲大道1140号抵押抵押票据到期。截至2023年12月31日，该抵押贷款的本金余额为9900万美元，公允价值为6960万美元。当这张抵押贷款票据于2026年7月到期时，我们可能无法对其进行延期或再融资。于截至2023年12月31日止年度，吾等亦于美洲大道1140号物业录得减值费用6,610万美元，此乃将物业之账面值减至该资产之估计公允价值，因吾等为可收回目的而将物业之预期持有期缩短至抵押贷款到期日。有关更多信息，请参阅注3-房地产投资和注：5-金融工具的公允价值。
在截至2023年12月31日的年度内，进一步增加我们流动资金的其他资金来源包括2023年2月我们的不可转让配股发行的净收益约为410万美元，这使权利持有人有权以每股12.95%的认购价购买我们A类普通股的0.20130805股E.另一个资金来源包括以450万美元的合同销售价格出售公司位于西54街421号的物业。自其唯一租户在截至2018年6月30日的季度终止租约以来，该房产一直处于空置状态。作为此次出售的结果，我们将不再产生物业的账面成本(例如，房地产税、保险和公用事业)。
顾问可在其选择时接受A类普通股以代替现金作为到期的资产和物业管理费，就像它为2022年8月至2023年1月提供的服务费用支付的资产管理费一样(更多细节见下文)。顾问没有义务接受股票代替现金来支付其基本管理费，并以现金支付2023年1月至2024年2月之后到期的费用。我们还向Advisor发行了70,607股A类普通股，这是因为Advisor决定接受A类普通股以代替现金，作为支付给Advisor的2024年3月咨询服务的基本管理费。此外，我们还向Advisor发行了91,165股A类普通股，这是因为Advisor决定接受股票以代替现金，作为2024年3月提供的服务的物业管理费，以及2024年2月提供的服务的一般和行政报销费用。
在2023年12月31日之后，吾等修订了吾等的咨询协议及物业管理协议，以(I)提高顾问向吾等提供的专业服务的补偿限额，(Ii)允许顾问选择收取A类单位或普通股作为支付该等服务的款项，以及(Iii)允许物业经理选择收取A类单位或普通股作为支付吾等应付的所有费用。有关更多信息，请参阅附注14-后续活动.
为了进一步增加我们的流动资金，我们可能能够通过董事会不时批准的普通股自动柜员机计划额外发行和出售A类股票来筹集资金，并根据市场条件，可能发行或配售无担保债务或发行股权证券，以及财产处置所得收益(如果有的话)。根据我们现有的货架登记声明，包括普通股自动柜员机计划，我们出售股票的能力被限制在我们市值的三分之一，除非非关联公司持有的A类普通股的总价值超过7500万美元。截至2024年3月26日，我们的公开流通股为1,510万美元。我们还可能出售一项或多项房地产资产，以产生额外的流动性。不能保证本段所述的这些潜在资金来源中的任何一个将以可接受的条款和条件向我们提供，如果有的话。
顾问或Bellevue在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内的投资金额摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 发行期 | | 收件人 | | 已发行股份(1) | | 已发行股票价格 (1) |
| 2022年2月 | | 顾问 | | 5,672 | | | $ | 88.16 | |
| 2022年3月 | | 顾问 | | 5,439 | | | $ | 91.94 | |
| 2022年4月 | | 顾问 | | 4,848 | | | $ | 103.13 | |
| 2022年5月 | | 顾问 | | 5,031 | | | $ | 99.39 | |
| 2022年6月 | | 顾问 | | 5,924 | | | $ | 84.40 | |
| 2022年7月 | | 顾问 | | 5,924 | | | $ | 84.40 | |
| 2022年8月 | | 顾问 | | 15,586 | | | $ | 32.08 | |
| 2022年9月 | | 顾问 | | 18,899 | | | $ | 26.24 | |
2022年9月(2) | ` | 贝尔维尤 | | 79,114 | | | $ | 25.03 | |
| 2022年10月 | | 顾问 | | 18,285 | | | $ | 27.36 | |
| 2022年11月 | | 顾问 | | 19,320 | | | $ | 25.92 | |
| 2022年12月 | | 顾问 | | 24,744 | | | $ | 20.24 | |
| 2023年1月 | | 顾问 | | 31,407 | | | $ | 15.92 | |
__________
(1)对反向股票拆分的影响进行追溯调整(见注1了解更多信息)。
(2)在截至2022年12月31日的年度内，我们根据普通股自动柜员机计划向Bellevue出售了79,114股A类普通股(经反向股票拆分调整后)，在支付名义佣金之前产生了200万美元的毛收入(见注7了解更多信息)。
我们继续专注于通过为已经到期或以其他方式终止的租约寻找替代租户来增加投资组合的入住率。我们相信，我们已经使用并预计将继续使用的某些街市租户优惠措施，包括免租期和租户改善措施，将支持我们的入住率，并在签立租约开始时延长我们的租约的平均期限。我们从房地产业务中产生净现金的能力，部分取决于我们能够通过我们的租赁举措产生的额外现金数量(这一点没有保证)，以及我们从发生现金陷阱事件的抵押贷款担保的财产中获得任何多余现金的能力(见下文，更多细节)，这也是没有保证的。
除了注重增加入住率外，我们还开始注重费用削减举措，这些举措针对的是税务申诉和合同服务的重新谈判和投标等费用，以及其他费用。虽然专注于削减开支可能有助于降低运营费用，但不能保证我们一定能够做到这一点。
股利政策
2022年7月1日，我们宣布董事会将不会宣布截至2022年6月30日的季度的股息。董事会的结论是，暂停派发股息，并将所得款项用于产生额外营运资金，以支付未来的租赁和租户改善成本，符合我们的最佳利益。本公司董事会于2022年并无宣布任何稍后派发的股息，并计划按季度重新评估股息政策，但不能保证本公司董事会何时或是否会批准未来派发股息或任何未来派息的金额。在截至2023年12月31日的年度内，没有支付股息。
按揭贷款
截至2023年12月31日，我们的全部七个物业有六笔抵押贷款，总余额为3.995亿美元，加权平均实际利率为4.35%。我们所有的抵押贷款都按固定利率计息，但Capital one N.A.担保的一项抵押贷款协议除外，该协议以SOFR为基础计息，我们对该协议有一个相关的“固定支付”掉期衍生品协议，该协议实际上将贷款转换为固定利率。
我们目前没有关于企业级循环信贷安排或任何其他企业级债务的承诺，也不能保证我们能够以优惠的条款获得企业级融资，或者根本不能保证。我们目前预计我们的现有物业不会产生额外的债务，然而，尽管信贷市场收紧，我们预计能够继续利用债务融资作为资本来源，只要我们购买了更多的物业。
我们在2024年4月之前没有任何重大的债务本金偿还计划，届时由时代广场9号担保的本金为4950万美元的贷款将到期。本公司已从蒙特利尔银行签署了一份不具约束力的条款说明书，将贷款延长五年，但不能保证这份已签署的非约束性条款说明书将就其预期的条款达成最终协议，或者根本不能保证。有关更多详细信息，请参阅附注14-后续活动请参阅我们的10-K表格年度报告。
时代广场9号
在截至2020年12月31日的一年中，我们违反了由9 Times Square担保的无追索权抵押贷款的偿债范围和债务收益率契约。截至2023年12月31日，这笔贷款的本金为4950万美元(在2022年部分偿还后，如下所述)。这些违规行为连续第四个季度(2021年9月31日)发生，虽然不是违约事件，但要求我们进入现金管理期，要求物业的所有租金和其他收入(如果有的话)都作为贷款的额外抵押品保存在一个单独的账户中。此后，合同规定完成具体的财务补救办法，否则贷款将违约。截至2021年12月31日，现金管理账户中持有的贷款下有430万美元的现金，在截至2021年12月31日的综合资产负债表中，这些现金被归类为限制性现金。
2022年3月2日，我们对这笔抵押贷款达成了豁免和修正案，根据该豁免和修正案，贷款人同意放弃贷款下可能存在的任何潜在的现有违约，但我们必须支付贷款本金的550万美元。为了为2022年3月3日支付的这笔款项提供资金，我们获准使用截至当天现金管理账户中的550万美元，其中430万美元是截至2021年12月31日我们综合资产负债表上受限现金余额的一部分。
宽免和修订的其他重大改变包括：(1)修订“偿债覆盖率”的计算方法，把计算时所用的假设利率降至贷款的实际利率；(2)把“债务收益率”契约由8.0%降至7.5%；及(3)容许我们在计算遵守偿债和债务收益率契约时包括免租期(受最高限额规限)。豁免及修订亦以有抵押隔夜融资利率(“SOFR”)取代伦敦银行同业拆息条款，由2022年第二季起生效，并将息差由年息1.50%修订至1.60%。在上述修改的同时，先前被指定为9时代广场抵押贷款现金流对冲的现有“支付-固定”利息互换被终止。签订了一项新的掉期，其名义价值与使用新的SOFR有效利率的抵押贷款的剩余本金余额相一致(见注6-衍生工具和对冲活动到我们的2023年财务报表)。
自9月1日起享有豁免权2021年9月30日，我们被允许连续四个季度违约，而不会导致违约事件。虽然截至2021年12月31日和2022年3月31日，我们也违反了偿债范围和债务收益率契约，但截至2022年6月30日、2022年9月30日和2022年12月31日，我们没有违反。因此，在11月向贷款人报告第三季度业绩后，我们连续两个季度没有违约，此时，我们在贷款人的批准下退出了现金陷阱。之前以受限现金形式持有的现金，总额为340万美元截至2022年9月30日，截至2022年12月31日没有现金被困。2022年第四季度，这笔现金连同转移前困住的任何额外现金在我们的合并资产负债表上重新分类为现金和现金等价物。管理这笔贷款的协议要求我们保持1000万美元的流动资产，其中包括现金和现金等价物以及限制性现金，总计1280万美元截至2023年12月31日。
我们已经满足了这一偿债范围，在截至2023年12月31日的一年中，我们没有现金被困在这处房产上。
时代广场9号抵押贷款票据将于2024年4月到期。我们已经签署了蒙特利尔银行的一份不具约束力的条款说明书，将贷款延长五年，但不能保证这份已签署的条款说明书会就其预期的条款达成最终协议，或者根本不能保证。有关更多详细信息，请参阅附注14-后续活动请参阅我们的10-K表格年度报告。
美洲大道1140号
在截至2023年12月31日的最后14个季度中，我们每个季度都违反了由美洲大道1140号物业担保的无追索权抵押贷款下的偿债覆盖条款和储备基金条款。截至2023年12月31日，贷款本金为9,900万美元。这些违规并不是违约事件，而是要求物业产生的多余现金(在支付运营成本、偿债和资本/租户重置准备金后)作为贷款的额外抵押品保存在一个单独的账户中。如果我们连续两个季度满足要求的偿债覆盖率，这笔贷款的契约可能会被治愈，届时将释放额外的抵押品。在贷款到期期间，我们可以继续遵守这一准备金要求，而不会受到进一步的处罚或影响。截至2023年12月31日和2022年12月31日，我们分别拥有250万美元和360万美元的现金，这些现金由贷款人保留，并在截至这三天的合并资产负债表上以限制性现金的形式维护。
此外，当该按揭票据于2026年7月到期时，吾等可能无法对其进行展期或再融资，因此录得减值费用6,610万美元，这是由于为评估可回收性而将物业的预期持有期缩短至按揭到期日而导致账面价值减少至该项资产的估计公平价值。我们确定，截至2023年12月31日，该房产的公允价值为6960万美元。有关更多信息，请参阅注3-房地产投资和注：5-金融工具的公允价值。
东67街400号-Laurel公寓/河滨大道200号-Icon Garage
在2021年的第一季度、第二季度和第三季度，我们违反了由东67街桂冠公寓400号/河滨大道200号图标车库担保的无追索权抵押贷款的偿债范围契约。随后，我们满足了截至2021年12月31日和2022年3月31日结束现金管理期的连续两个季度的偿债范围契约。
2021年10月26日，我们与该物业的原租户签署了终止协议，要求租户向我们支付140万美元的解约金，这笔款项是在2021年第四季度收到的。租赁终止费收到的140万美元现金存入现金管理账户，最初在我们截至2021年12月31日的综合资产负债表上归类为限制性现金。在满足截至2022年3月31日的季度的偿债范围契约后，截至2021年12月31日在我们的综合资产负债表中被归类为限制性现金的140万美元在截至2022年3月31日的季度被重新分类为现金和现金等价物。
我们满足了随后几个季度至截至该季度的偿债范围。2023年12月31日.
第五大道8713号
在2021年第二季度、第三季度、第四季度以及2022年所有四个季度，我们违反了由第五大道8713号担保的无追索权抵押贷款的偿债覆盖率契约。截至2022年12月31日，贷款本金为1,000万美元。违反这一公约并未导致违约事件，而是引发了一个超额现金流清扫期。该公司有能力通过选择以现金或信用证形式为12.5万美元的额外抵押品储备提供资金，从而避免过多的现金流清扫时期。截至提交本年度报告的10-K表格之日，我们尚未决定是否会这样做。如果我们不选择在接下来的一个季度继续为125,000美元的额外抵押品提供资金，那么超额流动清算期将从该季度开始，一直持续到违反约定的情况根据贷款协议的条款得到纠正为止。此外，如果偿债覆盖率契约连续两个日历季度持续违反当前水平或低于当前水平，而贷款人合理地确定该违约是由于物业未由现任管理人谨慎管理所致，则贷款人有权要求我们用我们选择的第三方管理人取代现任管理人，但没有义务。在分别截至2023年12月31日和2022年12月31日的一年中，该物业没有产生任何过剩，因此没有现金被困。我们于2021年11月与该物业的新租户签署了租约，新租户在2023年第一季度占用了部分空间，其余空间预计将在2024年第二季度占用，这将使该物业的入住率恢复到100%。
其他信息
年内，我们签订了三份位于时代广场9号的新租约，面积超过14,900平方英尺。2023年12月31日。由于租赁活动增加，w在截至2023年12月31日的年度内，我们已满足这一偿债范围，且没有现金滞留。我们正在努力寻找新的租户，以取代之前在威廉街123号租给诺特尔的尚未转租的部分空间，并增加我们美洲大道1140号和时代广场9号物业的租金收入，以及我们截至2023年12月31日尚未完全入伙的其他物业。然而，我们不能保证我们将能够以可接受的或有利的条件出租任何物业目前空置的全部或任何部分空间，或者根本不能保证我们不会经历进一步的终止。除非我们能够增加美洲大道1140号和第五大道8713号的入住率，使我们能够解决上述两个剩余的违反契约的问题，否则我们将无法从这些物业获得多余的现金流，贷款人可能能够行使额外的补救措施。如上所述，我们于2021年11月与第五大道8713号的一家新租户签署了租约，该租户在截至2023年3月31日的季度开始占用部分租赁空间，预计将在2024年第二季度占用剩余空间，这将使该物业的入住率恢复到100%。
任何被限制用于美洲大道1140号和第五大道8713号抵押贷款(如上所述)剩余违规的现金不得用于其他公司目的。不能保证我们将能够治愈这些违规行为。此外，如果我们遇到更多的租约终止，由于租户破产或其他原因，或者以现金为基础的租户继续不支付租金，可能会违反某些其他贷款的契约，我们也可能受到限制，无法从这些物业获得多余的现金流。除本文所述外，截至2023年12月31日，我们遵守了我们应付抵押票据中剩余的契诺。
普通股自动柜员机计划
2020年10月1日，我们达成了一项股权分配协议，根据该协议，我们可以不时通过我们的销售代理向公众发售、发行和出售A类普通股，在我们的普通股自动柜员机计划中，A类普通股的总发行价最高可达2.5亿美元。在截至2022年12月31日的一年中，我们根据普通股ATM计划向Bellevue出售了79,114股A类普通股(经反向股票拆分调整后)，在支付名义佣金之前产生了200万美元的毛收入。另请参见现金、现金等价物和限制性现金关于我们在普通股自动柜员机计划下出售股票的能力的潜在限制。
截至该年度止年度，并无根据普通股自动柜员机计划出售任何股份2023年12月31日。
资本支出
在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，我们分别为资本支出总额分别提供了410万美元和560万美元，主要与我们某些物业的租户改善有关。
我们可能会投资于额外的资本支出，以进一步提高我们物业的价值。此外，我们与租户签订的租约中，很多都包括租户改善津贴的条款。我们在2024年全年的资本支出投资额，包括我们预计在新租约或重置租约下提供资金的金额，可能与2023年的投资额相似。
在截至2023年12月31日的一年中，我们用(I)手头现金，其中包括以前融资的收益，(Ii)从顾问那里保留的现金为我们的资本支出提供资金，这些现金来自(A)将其基本管理费再投资于我们的A类普通股股票，或(B)选择接受我们A类普通股的股票以代替现金作为其基本管理费。
收购和处置
在截至2023年12月31日的一年中，我们没有任何收购。我们在截至2023年12月31日的年度内以450万美元的合同销售价格处置了我们的Hit Factory Property，并确定该物业在截至2023年12月31日的年度减值50万美元。
在提交本10-K表格之前，没有对2023年12月31日之后的物业进行收购或处置。
非公认会计准则财务指标
本节讨论我们用来评估业绩的非公认会计准则财务指标，包括运营资金(“FFO”)、运营核心资金(“核心FFO”)和现金净营业收入(“现金NOI”)。下文介绍了这些非公认会计准则计量以及与最直接可比的公认会计准则计量，即净收益(亏损)之间的对账。由于我们选择在截至2022年12月31日的纳税年度作为REIT纳税，我们没有改变我们历史上用来评估业绩的任何非GAAP指标。
运营资金和运营核心资金
运营资金
由于房地产公司的某些独特经营特点，如下所述，行业行业组织全国房地产投资信托协会(“NAREIT”)公布了一项名为FFO的业绩衡量标准，我们认为这是反映房地产投资信托基金经营业绩的适当补充指标。FFO不等同于根据GAAP确定的净收益或净亏损，并且FFO并不打算取代根据GAAP确定的财务业绩衡量标准。
我们计算FFO是一种非GAAP衡量标准，与NAREIT董事会随着时间的推移建立的标准一致，该标准在一份白皮书中重申，并由NAREIT董事会批准，于2018年12月生效(“白皮书”)。白皮书将FFO定义为根据公认会计原则计算的净收益或亏损，不包括与房地产有关的折旧和摊销、出售某些房地产资产的损益、某些房地产资产控制权变更和减值减值的损益，以及当减值直接可归因于实体持有的折旧房地产价值下降所致的实体投资。对合并的部分拥有实体(包括我们的OP)和未合并关联公司的收益中的股本进行调整，以达到我们在FFO中应占我们股东的比例。我们的FFO计算符合NAREIT的定义。
用于房地产资产的历史会计惯例要求建筑物的直线折旧和改进，以及无形资产的直线摊销，这意味着房地产资产的价值随着时间的推移而可预测地递减。我们认为，由于房地产价值历来随着市场状况(包括通胀、利率、失业率和消费者支出)而起伏，因此使用历史折旧和某些其他项目列报房地产投资信托基金的经营业绩可能信息较少。房地产的历史会计涉及到公认会计原则的使用。任何其他房地产会计方法，如公允价值法，都不能被解释为比公认会计准则中的可比房地产估值方法更准确或更相关。然而，我们认为，使用FFO，剔除与房地产相关的折旧和摊销等影响，为投资者和管理层提供了对我们业绩的更全面的了解，当与去年相比时，反映了入住率、租金、运营成本、一般和行政费用以及利息成本等趋势对我们运营的影响，这些影响可能不会立即从净收益中显现出来。
运营的核心资金
从2020年第三季度开始，随着我们的A类普通股在纽约证券交易所上市，我们开始提交核心FFO，也是一个非GAAP指标。我们在可比基础上列报了以前的期间，因此该指标对我们财务报表的使用者是有用的。我们认为核心FFO被其他上市REITs利用，尽管我们提出的核心FFO可能无法与其他定义核心FFO的REITs报告的核心FFO相提并论。在计算核心FFO时，我们从FFO开始，然后剔除离散非运营交易和其他事件的影响，我们认为这些事件不能代表我们的房地产运营组合的可比运营业绩，这是我们的核心业务平台。离散非营运项目的具体例子包括无效交易的收购和交易相关成本、债务清偿成本、基于非现金股权的补偿和2022年有争议的委托书产生的成本，这些成本具体与我们的2022年代理权竞赛部分有关，以及为2023年投标要约产生的非现金股权补偿成本。我们将因提前清偿债务而产生的递延融资成本和提前还款罚金的非现金注销计入净收益，但在现金流量表中支付时被视为融资现金流量。我们认为这些冲销和预付罚金属于资本交易，并不代表正常的经营业绩。此外，我们不认为与2022年有争议的委托书相关的成本，即使以现金支付，也不能表明正常的经营业绩。通过剔除上述已支出收购和交易无效交易成本以及非运营成本，我们相信Core FFO提供了有用的补充信息，对于每种类型的房地产投资具有可比性，并与管理层对我们物业投资和运营业绩的分析一致。核心FFO还包括2022年的调整，涉及2022年委托书产生的费用，这些费用具体与我们2022年委托书竞赛的部分有关。2023年的核心FFO包括对2023年投标要约产生的非现金股权补偿成本的调整。我们不认为这些费用是我们正常经营业绩的一部分。在未来，我们还可能从Core FFO中排除我们认为可能有助于投资者比较我们的经营业绩结果的其他项目。核心FFO并不打算取代根据公认会计准则确定的财务业绩衡量标准。
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| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| (单位：千) | | 2023 (1) | | 2022 (1) | | 2021 (1) |
普通股股东应占净亏损(根据公认会计准则)(2) | | $ | (105,924) | | | $ | (45,896) | | | $ | (39,466) | |
| 房地产投资减值准备 | | 66,565 | | | — | | | 1,452 | |
| 折旧及摊销 | | 26,532 | | | 28,666 | | | 31,057 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
归属于普通股股东的FFO（由NAREIT定义） (2) | | (12,827) | | | (17,230) | | | (6,957) | |
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基于股权的薪酬(3) | | 5,863 | | | 8,782 | | | 8,475 | |
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| | | | | | |
2022年委托书竞赛部分应占费用(4) | | — | | | 2,477 | | | — | |
2023年投标报价应占费用(5) | | 377 | | | — | | | — | |
可归属于普通股股东的核心FFO(2) | | $ | (6,587) | | | $ | (5,971) | | | $ | 1,518 | |
__________
(1)截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度的FFO和核心FFO分别包括2023年80万美元和2022年和2021年150万美元的租赁终止费收入，这些收入在综合经营报表中记录在租户收入中。就会计和税务目的而言，这类解雇付款是现金收入，因此管理层认为，这些款项应同时计入FFO和核心FFO。终止费是向租户收取的，并在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度赚取并记录为收入。
(2)截至2021年12月31日的年度净亏损、FFO和核心FFO包括加速摊销低于市场的租赁负债剩余未摊销余额约790万美元的收入，这笔收入记录在综合经营报表中的租户收入中。
(3)包括与我们的限制性普通股摊销有关的费用，以及与我们在所有期间的多年优异表现协议有关的LTIP单位。管理层并无将Advisor在附函中用以购买股份的基本管理费成本或选择由Advisor以股份代替现金收取的基本管理费成本拨回，因为该等金额被视为正常营运开支。在截至2023年12月31日的一年中，包括在净亏损中的此类金额为50万美元。
(4)金额涉及2022年委托书产生的费用，这些费用具体与公司2022年委托书竞赛的部分有关。公司不认为这些费用是其正常经营业绩的一部分，因此增加了这一金额的核心FFO。
(5)金额涉及我们因与2023年投标报价有关而产生的成本。我们不认为这些费用是我们正常经营业绩的一部分，因此增加了该金额的核心FFO。
现金净营业收入
现金NOI是一种非GAAP财务指标，等于净收益(亏损)，即最直接可比的GAAP财务指标，减去来自投资证券和利息的收入，加上一般和行政费用、收购和交易相关费用、折旧和摊销、其他非现金费用和利息费用。在计算现金NOI时，我们还剔除了租金直线化以及高于和低于市价租赁的摊销的影响。现金NOI不应被视为根据GAAP确定的作为我们业绩指标的净收益(亏损)的替代方案，或者作为我们流动性衡量标准的现金流量的替代方案。
我们在内部使用现金NOI作为业绩衡量标准，并相信现金NOI为投资者提供了有关我们经营结果的有用信息，因为它只反映在房地产层面发生的那些收入和支出项目。因此，我们认为现金NOI是评估我们房地产资产的经营业绩和做出资源分配决策的有用指标。此外，我们认为现金NOI对投资者来说是有用的业绩衡量标准，因为当跨时期比较时，现金NOI反映了入住率、出租率、运营成本和非杠杆收购活动的趋势对运营的影响。现金NOI从净收入中剔除某些组成部分，以便提供与物业运营业绩更密切相关的结果。例如，利息支出不与房地产资产的经营业绩挂钩，现金NOI不受融资是在房地产层面还是在公司层面上的影响。此外，由于历史成本会计和使用年限估计，折旧和摊销可能会扭曲财产一级的经营业绩。我们提交的现金NOI可能无法与其他REITs报告的现金NOI相提并论，后者对现金NOI的定义不同。我们认为，为了便于更清楚地了解我们的经营业绩，现金NOI应该与我们综合财务报表中列报的净收益(亏损)一起进行审查。
下表反映了我们在计算现金NOI时扣除或添加到净亏损中的项目。
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| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| (单位：千) | | 2023 | | 2022 | | |
| 归属于普通股股东的净亏损（根据GAAP） | | $ | (105,924) | | | $ | (45,896) | | | |
| 折旧及摊销 | | 26,532 | | | 28,666 | | | |
| 利息支出 | | 18,858 | | | 18,924 | | | |
| | | | | | |
| 房地产投资减值准备 | | 66,565 | | | — | | | |
| | | | | | |
| 基于股权的薪酬 | | 5,863 | | | 8,782 | | | |
| 其他费用(收入) | | (36) | | | 27 | | | |
| 向关联方支付的资产及物业管理费 | | 7,680 | | | 7,082 | | | |
| 一般和行政 | | 9,375 | | | 12,493 | | | |
| 增加低于市场水平的租赁负债和资产并摊销高于市场水平的租赁负债和资产净额 | | (70) | | | (8) | | | |
| 直线租金(作为出租人的收入) | | (1,635) | | | (3,274) | | | |
| 直线地租(作为承租人的费用) | | 109 | | | 110 | | | |
现金噪音 | | $ | 27,317 | | | $ | 26,906 | | | |
分红
对于我们选择作为REIT纳税的年度(从截至2014年12月31日的纳税年度开始至截至2022年12月31日的纳税年度)，我们必须每年分配至少90%的REIT应纳税所得额(这不等于根据GAAP计算的净收入)，不考虑所支付股息的扣除，不包括净资本利得。特定年度的税务亏损消除了分配REIT应税收入以满足该年度90%分配要求的需要，并可能减少或消除了为满足一个或多个后续年度的分配要求而支付分配的需要。我们于2022年录得税务亏损，因此在截至2022年12月31日止年度内，并无REIT应课税收入需要分配以维持我们作为REIT的资格。截至该年度为止2022年12月31日从美国联邦所得税的角度来看，100%的分配，即0.20美元(经反向股票拆分调整后的每股1.60美元)代表资本回报，没有任何部分构成应税股息。
在截至2022年6月30日的6个月和截至2021年12月31日的年度内，我们按A类普通股每股0.40美元(每股3.20美元)的年率向普通股股东支付股息根据反向股票拆分进行调整)，或每股0.10美元(每股0.80美元根据反向股票拆分进行调整)每季度一次。2022年7月1日，我们宣布暂停对A类普通股支付股息的政策，从截至2022年6月30日的季度本应支付的股息开始(请参阅流动性与资本资源上一节)。
自截至2022年6月30日的六个月内宣布和支付的股息以来，我们没有向股东支付股息。
关于我们为普通股支付任何未来股息的频率和金额的决定将始终完全由我们的董事会酌情决定，董事会保留随时以任何理由改变我们的股息政策的权利。我们未来支付股息的能力取决于我们盈利运营的能力，以及从我们现有物业和我们可能收购的任何物业的运营中产生足够现金流的能力。我们可能会收购酒店等资产，寻求扩大我们的联合办公空间业务，以及收购、投资和运营酒店或停车场管理公司等业务，包括位于纽约市以外的资产或企业。我们不能保证我们将能够定期支付我们的普通股或未来可能发行的任何其他类别或系列的股票的股息。我们的董事会之前暂停了派息，然后重新开始派息。自.起2023年12月31日，我们的股息仍然暂停。不能保证我们将继续以当前的速度支付股息，或者根本不能保证。支付给股东的股息金额由我们的董事会决定，并取决于许多因素，包括可用于股息的资金、我们的财务状况、我们贷款中的条款以及我们所签署的任何可能限制我们支付股息或回购股票能力的协议、资本支出要求(如适用)以及马里兰州法律的要求。截至该年度为止2023年12月31日，我们运营中使用的现金流为740万美元。
上一次当选为房地产投资信托基金
由于董事会授权撤销我们于2023年1月1日生效的REIT选举，我们选择作为REIT纳税，从截至2014年12月31日的纳税年度开始生效，直至2022年12月31日的纳税年度。我们相信，在截至2014年12月31日的纳税年度开始至2022年12月31日期间，我们的组织和运营方式使我们有资格成为REIT。在此期间，为了符合REIT的资格，我们被要求每年至少分配我们REIT应税收入的90%(这不等于按照GAAP计算的净收入)，而不考虑支付的股息扣除和不包括净资本利得，并符合其他一些组织和运营要求。作为一家REIT，我们通常不需要为我们分配给股东的REIT应税收入部分缴纳美国联邦企业所得税。特定年度的税务亏损消除了分配REIT应税收入以满足该年度90%分配要求的需要，并最大限度地减少或消除了为满足一个或多个后续年度的分配要求而支付分配的需要。我们于2022年录得税务亏损，因此在截至2022年12月31日止年度，并无REIT应课税收入需要分配以维持我们作为REIT的资格。
通货膨胀率
我们可能会受到不包含指数化升级条款的租约的通货膨胀的不利影响，或者那些以不超过或接近当前通货膨胀率的利率升级的租约的通胀。截至2023年12月31日，劳动统计局公布的所有项目12个月CPI涨幅为3.4%。为了帮助减轻通货膨胀的不利影响，我们与租户签订的租约中约有84%包含租金上涨条款，随着时间的推移，应支付的现金租金平均每年累计上涨2.2%。这些规定通常在租期内以固定费率或其他措施提高租金。截至2023年12月31日，基于直线租金，约84%为固定费率，16%不包含任何升级拨备。
此外，我们可能需要支付物业的维护和运营成本，这可能会因通胀导致的成本和运营费用增加而对我们的运营业绩产生不利影响。然而，如果此类成本超过租户基准年，我们的许多租约(但不是所有租约)都要求租户支付其可分配的运营费用份额，其中可能包括公共区域维护成本、房地产税和保险。这可能会减少我们因通胀而增加的成本和营运费用。由于一般商品和服务的成本继续上升，我们可能会受到由于总体通货膨胀而导致的一般和行政成本增加的不利影响。见“风险因素--与房地产投资相关的风险--通货膨胀可能对我们的投资和经营结果产生不利影响。”
第7A项。关于市场风险的定量和定性披露。
与金融工具和衍生金融工具相关的市场风险是指因市场价格或利率的不利变化而损失的风险。我们的利率风险管理目标是限制利率变化对收益和现金流的影响，并降低我们的整体借贷成本。我们可能会不时订立利率对冲合约，例如掉期合约、上限合约、套期合约及资金锁合约，以减低我们对各种债务工具的利率风险。我们不会出于交易或投机目的持有或发行这些衍生品合约。我们没有任何海外业务，因此我们不会受到外币波动的影响。
截至2023年12月31日，我们的债务由固定利率或交换到固定利率的担保抵押应付票据组成，总账面价值为3.995亿美元，公允价值为3.488亿美元。市场利率的变动对票据扣除相关掉期付款或收入后产生的利息支出没有影响。
然而，市场利率的变动将对我们的相关按揭票据的公允价值产生影响，但不包括对相关利率掉期的影响。例如，如果利率上升100个基点，而我们的净固定利率债务余额保持不变，我们预计我们净债务的公允价值将下降，就像债券价格随着利率上升而下降一样。与我们的净固定利率债务相关的敏感性分析假设利率从2023年12月31日的水平立即上升100个基点，而所有其他变量保持不变。市场利率上调100个基点将导致我们的固定利率净债务的公允价值减少780万美元。市场利率下降100个基点将导致我们的固定利率净债务的公允价值增加810万美元。
该等金额乃经考虑假设利率变动对我们借贷成本的影响，并假设我们的资本结构并无其他变动而厘定。由于上文呈列的资料仅包括于二零二三年十二月三十一日存在的风险，并不考虑该日后产生的风险或头寸。本文所述信息的预测价值有限。有关利率波动的未来实际已实现收益或亏损将取决于累计风险、所采用的对冲策略及波动幅度。
项目8.财务报表和补充数据
本第8项所要求的资料，现以引用自第2008页开始的本综合财务报表的方式纳入本公司的综合财务报表。 F-1本年度报告的10-K表格。
第九项。 与会计师在会计和财务披露方面的变更和分歧。
没有。
第9A项。 控制和程序。
信息披露控制和程序的评估
根据经修订的1934年《证券交易法》(《交易法》)第13a-15(B)和15d-15(B)条，我们的管理层在我们的首席执行官和首席财务官的参与下，对我们的披露控制和程序(如交易法第13a-15(E)条和第15d-15(E)条所界定)的有效性进行了评估，截至2023年12月31日，也就是本年度报告所涵盖的10-K表格期限结束时。我们的披露控制和程序包括内部控制程序和其他程序，旨在提供合理的保证，确保根据交易所法案提交的本报告和其他报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格中指定的必要时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并且这些信息经过积累并传达给管理层，包括首席执行官和首席财务官，以便及时做出有关所需披露的决定。应当指出，任何控制系统都不能提供实现公司目标的完全保证，未来的事件可能会影响控制系统的有效性。
根据对我们截至2023年12月31日的披露控制和程序的评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，在合理的保证水平下，我们的披露控制和程序是有效的。
管理层财务报告内部控制年度报告
我们的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制，这一术语在根据《交易法》颁布的规则13a-15(F)或15d-15(F)中定义。财务报告的内部控制是一个旨在为财务报告的可靠性和根据公认会计准则编制外部财务报表提供合理保证的过程。
我们对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：(I)关于保存合理详细、准确和公平地反映我们资产的交易和处置的记录；(Ii)提供合理保证，确保交易被记录为必要的，以便根据GAAP编制财务报表，并且我们的收入和支出仅根据我们管理层和董事的授权进行；以及(Iii)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权的收购、使用或处置我们的资产提供合理保证。由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者对政策或程序的遵守程度可能会恶化。
我们的管理层评估了截至2023年12月31日我们对财务报告的内部控制的有效性。在进行这项评估时，管理层使用了特雷德韦委员会赞助组织委员会(“COSO”)在“内部控制--综合框架”(2013年)中提出的标准。根据其评估，我们的管理层得出结论，截至2023年12月31日，我们对财务报告的内部控制基于这些标准是有效的。
这份10-K表格年度报告不包括我们的独立注册会计师事务所关于财务报告的内部控制的认证报告。随着我们A类普通股在纽约证券交易所上市，我们从非交易变成了公开交易。然而，我们对财务报告的内部控制的有效性没有经过我们的独立注册会计师事务所的审计，因为我们仍然是美国证券交易委员会规则定义的“非加速申报者”。
财务报告内部控制的变化
在截至2023年12月31日的三个月内，我们对财务报告的内部控制(根据《外汇法案》第13a-15(F)和15d-15(F)条的定义)没有发生重大影响或可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
项目9B。其他信息。
交易计划
在我们上一个财政季度，根据规则16a-1(F)的定义，没有董事或官员，通过或已终止任何购买或出售我们证券的合同、指示或书面计划，旨在满足交易法下规则10b5-1(C)的积极防御条件或S-K规则第408项定义的任何“非规则10b5-1交易安排”。
对《咨询协议》的修正
2024年3月29日，我们、OP和我们的顾问签订了第二次修订和重新签署的咨询协议的第二修正案(“第二修正案”)。第二修正案将我们的Advisor或其关联公司直接或间接参与提供服务的所有员工(包括我们的高管)的工资、工资和福利上限增加到(I)2,971,969美元或(Ii)如果截至该财年最后一天的资产成本等于或大于12.5亿美元，(X)该财年最后一天的资产成本乘以(Y)0.30%，以较小的金额为准。Advisor员工补偿限额的年度生活费用调整数应等于Advisor雇员补偿限额(如上所确定)乘以(X)3.0%和(Y)截至12月31日止上一年度的消费物价指数中较大者。第二修正案还规定，我们的顾问可以选择以现金、运营单位、普通股或其任何组合的形式获得任何费用补偿金额。
上述对第二修正案的描述仅为摘要，并通过参考第二修正案全文加以限定，第二修正案以表格10-K的形式作为本年度报告的附件10.47提交，并通过引用并入本项目9B。
物业管理协议修正案
2024年3月29日，我们、OP和物业管理人签订了《物业管理和租赁协议第三修正案》(以下简称《第三修正案》)。第三条修正案规定，物业经理可以选择收取现金、运营单位、普通股或其任何组合的任何应付费用。
上述对第三修正案的描述仅为摘要，并通过参考第三修正案全文加以限定，第三修正案以表格10-K的形式作为本年度报告的附件10.48提交，并通过引用并入本项目9B。
项目9C。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露
不适用。
第三部分
项目10.董事、行政人员和公司治理
我们已经通过了适用于我们所有高管和董事的商业行为和道德准则，包括但不限于我们的首席执行官和首席财务官。我们的商业行为和道德准则副本可以通过向我们的执行办公室发送书面请求免费获得：罗德岛02840，纽波特贝尔维尤大道222号，邮编：首席财务官。我们的商业行为和道德准则也在我们的网站上公开提供，网址为Www.americanStrategy icinvestment.com。如果我们对道德准则进行任何实质性修订，或向我们的首席执行官、首席财务官、首席会计官或财务总监或执行类似职能的人员授予《商业行为和道德守则》规定的任何豁免，包括任何默示豁免，我们将在该网站或Form 8-K报告中披露修订或豁免的性质。
本项目要求的信息将在我们关于2024年股东年会的最终委托书中列出，该委托书将不迟于2024年4月29日提交，并通过引用并入本文。
第11项.行政人员薪酬
本项目要求的信息将在我们关于2024年股东年会的最终委托书中列出，该委托书将不迟于2024年4月29日提交，并通过引用并入本文。
第12项：某些实益所有人的担保所有权和管理层及相关股东事项。
本项目要求的信息将在我们关于2024年股东年会的最终委托书中列出，该委托书将不迟于2024年4月29日提交，并通过引用并入本文。
第十三条某些关系和相关交易，以及董事的独立性。
本项目要求的信息将在我们关于2024年股东年会的最终委托书中列出，该委托书将不迟于2024年4月29日提交，并通过引用并入本文。
项目14.首席会计师费用和服务
本项目要求的信息将在我们关于2024年股东年会的最终委托书中列出，该委托书将不迟于2024财年4月29日提交，并通过引用并入本文。
第四部分
项目15.附件和财务报表附表。
(a)财务报表明细表
请参阅第页的合并财务报表索引F-1本年度报告的表格10-K。
以下财务报表及附表见下表第页F-43本年度报告的10-K表格：
附表三--房地产和累计折旧
(b)陈列品
展品索引
以下展品包括在截至2023年12月31日的10-K表格年度报告中，或以引用方式并入本年度报告中(并根据S-K法规第601项编号)。以下图表中对American Realty Capital New York City REIT，Inc.的引用反映了我们更名为纽约市REIT，Inc.之前的展品，生效日期为2019年3月13日；以下附件中对纽约市REIT，Inc.的引用反映了我们更名为American Strategic Investment Co.，2023年1月19日生效之前的展品。
| | | | | | | | |
| 展品编号： | | 描述 |
3.1 (1) | | 修订条款和重述条款 |
3.2 (2) | | 与公司名称更改有关的修订条款 |
3.3 (1) | | 修订和重新制定纽约市房地产投资信托基金公司章程。 |
3.4 (3) | | 修订和重新调整纽约市房地产投资信托基金公司章程的修正案。 |
3.5 (26) | | 修订和重新修订的纽约市房地产投资信托基金公司章程的第二修正案。 |
3.6 (4) | | 关于反向股票拆分的修正案条款 |
3.7 (4) | | 与面值减少和普通股名称变更有关的修订条款 |
3.8 (4) | | 物品补充分类和指定B类普通股 |
3.9 (5) | | 物品补充分类和指定A系列优先股 |
3.10 (25) | | 补充条款将B类普通股重新分类为A类普通股 |
3.11 (23) | | 关于反向股票拆分的修正案条款(2023) |
3.12 (23) | | 关于面值降低的修正条款(2023) |
3.13 (24) | | 与名称更改有关的修订条款(2023) |
4.1 (5) | | 修订和重新签署的《纽约市经营合伙有限合伙协议》，L.P.，日期为2020年8月18日 |
4.2 (5) | | 修订和重新启动纽约市房地产投资信托基金公司的分销再投资计划。 |
4.3 (5) | | 修订和重新签署的权利协议，截至2020年8月17日，纽约市REIT，Inc.和ComputerShare Trust之间的权利协议 |
4.4 * | | 根据1934年《证券交易法》第12条登记的注册人证券说明。 |
4.5 (19) | | 修订，日期为2021年8月12日，修订和重新签署的权利协议，日期为2020年8月17日，由纽约市REIT，Inc.和北卡罗来纳州ComputerShare Trust Company作为权利代理 |
4.6 (22) | | 纽约市REIT，Inc.和北卡罗来纳州ComputerShare Trust Company作为权利代理之间的修订和重新签署的权利协议的第二修正案，日期为2022年8月10日 |
4.7 (24) | | 经美国战略投资公司和北卡罗来纳州ComputerShare Trust Company作为权利代理于2021年8月12日修订的第1号修正案和2022年8月10日修订的第2号修正案，于2023年1月23日对经修订和重新签署的权利协议进行了第三次修订 |
4.8 (20) | | 纽约市房地产投资信托基金公司通知证书。 |
4.9 (24) | | 美国战略投资公司通知证书。 |
10.1 (6) | | 第二次修订和重新签署的咨询协议，日期为2018年11月16日，由American Realty Capital纽约市REIT，Inc.、纽约市运营伙伴关系L.P.和纽约市顾问有限责任公司签署。 |
10.2 (7) | | 物业管理和租赁协议，日期为2014年4月24日，由American Realty Capital纽约市REIT，Inc.、纽约市运营伙伴关系L.P.和纽约市地产有限责任公司签署。 |
10.3 (8) | | 物业管理和租赁协议的第一修正案，日期为2018年4月13日，日期为2014年4月24日，由American Realty Capital New York City REIT，Inc.，New York City Operating Partnership，L.P.和New York City Properties，LLC共同完成。 |
10.4 (6) | | 物业管理和租赁协议的第二修正案，日期为2018年11月16日，日期为2014年4月24日，由American Realty Capital New York City REIT，Inc.，New York City Operating Partnership，L.P.和New York City Properties，LLC共同完成。 |
10.5 (8) | | 物业管理和租赁协议，日期为2018年4月13日，由纽约市地产有限责任公司及其其他各方签署。 |
10.6 (9) | | 修改和重新启动了美国房地产资本纽约市房地产投资信托基金的员工激励和董事激励限制性股票计划，自2017年11月8日起生效。 |
10.7 (10) | | 赔偿协议，日期为2014年12月31日，由公司与威廉·M·卡恩、伊丽莎白·K·图佩尼、罗伯特·T·卡萨托、尼古拉斯·S·舒尔施、迈克尔·A·哈普尔、格雷戈里·W·沙利文和RCS Capital Corporation签订。 |
10.8 (11) | | 本公司与Nicholas Radesca之间的赔偿协议，日期为2015年6月5日 |
10.9 (12) | | 公司与帕特里克·奥马利之间的赔偿协议，日期为2015年6月22日 |
| | | | | | | | |
| 展品编号： | | 描述 |
10.10 (1) | | 弥偿协议的格式 |
10.11 (13) | | ARC NYC1140SIXTH，LLC和L梯Capital Finance I LLC之间的贷款协议，日期为2016年6月15日 |
10.12 (13) | | 限制性股票奖励协议的格式 |
10.13 (14) | | 贷款协议，日期为2017年3月6日，由巴克莱银行作为贷款人，ARC NYC123 WILLIAM，LLC作为借款人。 |
10.14 (14) | | 有限追索权担保，日期为2017年3月6日，由纽约市运营合伙公司作为担保人，以巴克莱银行PLC为贷款人。 |
10.15 (14) | | 环境赔偿协议，日期为2017年3月6日，由ARC NYC123WILLIAM，LLC作为借款人，纽约市运营合伙公司作为主体，以巴克莱银行PLC为受偿人。 |
10.16 (1) | | 贷款协议，日期为2018年4月13日，由ARC NYC400E67，LLC和ARC NYC200RIVER01，LLC作为借款人，法国兴业银行作为贷款人。 |
10.17 (1) | | 纽约市运营合伙公司作为担保人以法国兴业银行为受益人的追索权义务担保，日期为2018年4月13日。 |
10.18 (15) | | 定期贷款协议，日期为2019年4月26日，由ARC NYC570SEVENTH，LLC作为借款人，Capital One，National Association作为行政代理，以及贷款人一方达成。 |
10.19 (15) | | 纽约市REIT，Inc.作为担保人，以Capital One，National Association为代表某些贷款人的行政代理所做的追索权义务担保，日期为2019年4月26日。
|
10.20 (15) | | 环境赔偿由ARC NYC570SEVENTH，LLC作为借款人，纽约市REIT，Inc.作为担保人，以Capital One，National Association为代表某些贷款人的行政代理，日期为2019年4月26日。 |
10.21 (16) | | ARG NYC196ORCHARD，LLC作为借款人，Nationwide Life Insurance Company作为贷款人，截至2019年7月17日的贷款协议。
|
10.22 (16) | | 日期为2019年7月17日的Carveout Guaranty，由纽约市运营合伙公司作为担保人，为Nationwide Life Insurance Company并为其利益而提供。
|
10.23 (5) | | 纽约市运营合伙公司L.P.和纽约市特别有限合伙公司之间的上市票据协议，日期为2020年8月18日 |
10.24 (5) | | 第一修正案，日期为2020年8月18日，对纽约市房地产投资信托基金公司、纽约市运营伙伴公司和纽约市顾问公司之间的第二次修订和重新签署的咨询协议 |
10.25 (5) | | 截至2020年8月18日，纽约市REIT，Inc.、纽约市运营伙伴关系L.P.和纽约市顾问有限责任公司之间的顾问多年优异表现奖协议 |
10.26 (5) | | 纽约市REIT，Inc.2020年顾问综合激励薪酬计划 |
10.27 (5) | | 2020年纽约市房地产投资信托基金公司综合激励薪酬计划。 |
10.28 (15) | | 纽约市REIT，Inc.，纽约市运营伙伴公司，L.P.，Truist Securities，Inc.和B.Riley Securities，Inc.之间的股权分配协议，日期为2020年10月1日。 |
10.29 (18) | | 根据纽约市房地产投资信托基金公司2020年综合激励薪酬计划的限制性股票奖励协议的形式。 |
10.30 (25) | | 根据纽约市房地产投资信托基金公司2020年顾问综合激励薪酬计划的股票奖励协议格式。 |
10.31 (25) | | 根据纽约市房地产投资信托基金公司2020年综合激励薪酬计划的股票奖励协议格式。 |
10.32 (21) | | 豁免和定期贷款协议修正案，日期为2022年3月2日，由ARC NYC570SEVENTH，LLC作为借款人，Capital One，National Association作为行政代理，以及贷款人一方达成。 |
10.33 (20) | | 2022年2月4日，纽约市REIT，Inc.，纽约市运营伙伴公司和纽约市顾问有限责任公司之间日期为2018年11月16日的第二份修订和重新签署的咨询协议的附函 |
10.34 (20) | | 纽约市房地产投资信托基金公司和小爱德华·M·韦尔公司于2022年2月4日签署的特许所有权限制豁免协议。 |
10.35 (20) | | 纽约市房地产投资信托基金公司和纽约市顾问公司之间于2022年2月4日签署的特许所有权限制豁免协议 |
10.36 (20) | | 权利计划豁免协议，日期为2022年2月4日，由纽约市REIT，Inc.、Bellevue Capital Partners，LLC和纽约市顾问公司之间签署 |
10.37 (22) | | 纽约市房地产投资信托基金公司和纽约市顾问公司之间于2022年8月10日签署的所有权限制豁免协议第一修正案 |
10.38 (22) | | 纽约市REIT，Inc.和Bellevue Capital Partners，LLC之间的所有权限制豁免协议第一修正案，日期为2022年8月10日 |
10.39 (22) | | 《放弃协议第一修正案》，日期为2022年8月10日，由纽约市房地产投资信托基金公司、Bellevue Capital Partners有限责任公司和纽约市顾问公司共同签署 |
10.40 (24) | | 美国战略投资公司、Bellevue Capital Partners，LLC和纽约市顾问公司之间于2023年1月23日签署的《放弃协议第二修正案》 |
10.41 (24) | | 交易商经理协议，日期为2023年1月23日，由美国战略投资公司、纽约市运营伙伴公司和B.Riley证券公司签署。 |
10.42 (24) | | 权利卡的格式 |
10.43 (24) | | 关于使用权利证书的指示格式 |
10.44 (24) | | 致实益持有人客户的经纪函件格式 |
10.45 (24) | | 发给作为纪录持有人的外国股东的通知格式 |
10.46 (24) | | 实益拥有人选举表格 |
10.47* | | 美国战略投资公司、纽约市运营伙伴公司和纽约市顾问有限责任公司于2024年3月29日修订和重新签署的第二份咨询协议的第二修正案 |
10.48* | | 《物业管理和租赁协议第三修正案》，日期为2024年3月29日，由美国战略投资公司、纽约市运营伙伴公司和纽约市顾问公司共同提出 |
14.1 (5) | | 修订和重新修订了纽约市房地产投资信托基金公司的商业行为和道德准则。 |
| | | | | | | | |
| 展品编号： | | 描述 |
21.1 * | | 纽约市REIT，Inc.子公司名单。 |
23.1 * | | 普华永道有限责任公司同意 |
31.1 * | | 根据《证券交易法》第13a-14(A)或15d-14(A)条的规定，根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条的规定，对公司首席执行官进行认证。 |
31.2 * | | 根据2002年《萨班斯—奥克斯利法案》第302条采纳的《证券交易法》第13a—14（a）条或第15d—14（a）条对公司首席财务官的证明。 |
32 + | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350节公司首席执行官和首席财务官的书面声明。 |
97 * | | 薪酬追回政策 |
99.1 (17) | | New York City REIT，Inc. 2021年2月26日向马里兰州评估和税务部提交， |
| 101.INS* | | XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
|
| 101.Sch* | | XBRL分类扩展架构文档。
|
| 101.卡尔* | | XBRL分类扩展计算链接库文档。
|
| 101.定义* | | XBRL分类扩展定义Linkbase文档。
|
| 101.实验所* | | XBRL分类扩展标签Linkbase文档。
|
| 101.前期* | | XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。
|
| 104 * | | 封面交互数据文件-封面交互数据文件不会显示在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
|
__________
*现送交存档。
+ 随附
(1)作为该公司于2018年8月14日向SEC提交的10—Q表格季度报告的展品。
(2)作为该公司于2019年3月15日向SEC提交的10—K表格年度报告的展品。
(3)作为我们于2020年5月19日向SEC提交的8—K表格的证据提交。
(4)作为我们于2020年8月5日向SEC提交的8—K表格的证据提交。
(5)作为我们于2020年8月18日提交给美国证券交易委员会的8-K表格的证物。
(6)作为证据提交给公司于2018年11月19日提交给美国证券交易委员会的8-K表格。
(7)作为公司2014年8月14日提交给美国证券交易委员会的Form 10-Q季度报告的证物。
(8)作为公司投标要约说明书的证物，如期于2018年6月15日提交给美国证券交易委员会。
(9)作为公司于2017年11月13日提交给美国证券交易委员会的Form 10-Q季度报告的证物。
(10)作为2015年1月7日向美国证券交易委员会备案的公司《S 11号生效后修正案第1号预生效修正案》的证物。
(11)作为2015年6月8日提交给美国证券交易委员会的公司当前报告8-K的证物。
(12)作为2015年8月12日提交给美国证券交易委员会的公司季度报告Form 10-Q的证物。
(13)作为公司2016年8月12日提交给美国证券交易委员会的Form 10-Q季度报告的证物。
(14)作为证据提交给公司于2017年3月10日提交给美国证券交易委员会的8-K表格。
(15)作为我们于2020年10月1日提交给美国证券交易委员会的8-K表格的证物。
(16)作为公司于2019年3月19日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告的证物。
(17)作为我们于2021年2月26日提交给美国证券交易委员会的8-K表格的证物。
(18)作为公司于2021年5月13日提交给美国证券交易委员会的Form 10-Q季度报告的证物。
(19)作为公司于2021年8月12日提交给美国证券交易委员会的Form 10-Q季度报告的证物。
(20)作为我们于2022年2月4日提交给美国证券交易委员会的8-K表格的证物。
(21)作为我们于2022年3月4日提交给美国证券交易委员会的8-K表格的证物。
(22)作为公司于2022年8月12日提交给美国证券交易委员会的Form 10-Q季度报告的证物。
(23)作为我们于2023年1月12日提交给美国证券交易委员会的8-K表格的证物。
(24)作为我们于2023年1月24日提交给美国证券交易委员会的8-K表格的证物。
(25)作为该公司于2022年3月18日向SEC提交的10—K表格年度报告的展品。
(26)作为我们于2022年7月19日向SEC提交的8—K表格的证据提交。
第16项。表格10-K摘要。
不适用。
根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条的要求，注册人已于2024年4月1日正式授权的下列签署人代表其签署本10—K表格的年度报告。
| | | | | | | | |
| | 美国战略投资公司 |
| | 发信人： | /s/迈克尔·安德森 |
| | | 迈克尔·安德森 |
| | | 首席执行官 |
根据修订后的1934年《证券交易法》的要求，本报告已由下列人员以登记人的身份和日期在下文中签署。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 名字 | | 容量 | | 日期 |
| | | | |
| /s/Michael Anderson | | 行政总裁(首席行政干事) | | 2024年4月1日 |
| 迈克尔·安德森 | | | | |
| | | | |
| /s/约瑟夫·马库维奇 | | 首席财务官(首席财务官和首席会计官) | | 2024年4月1日 |
| 约瑟夫·马尔科维奇 | | | |
| | | | |
| /s/Edward M.小威尔 | | 董事和董事长 | | 2024年4月1日 |
| Edward M.小威尔 | | | | |
| | | | |
| /s/路易斯·迪帕尔马 | | 独立董事兼审计委员会主席 | | 2024年4月1日 |
| 路易斯·迪帕尔马 | | | | |
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| /s/Elizabeth K.图佩尼 | | 首席独立董事兼提名和公司治理委员会主席 | | 2024年4月1日 |
| 伊丽莎白·K图佩尼 | | | |
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| /s/Nicholas Radesca | | 独立董事和薪酬委员会主席 | | 2024年4月1日 |
| 尼古拉斯·拉德斯卡 | | | | |
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| 页面 |
独立注册会计师事务所报告(PCAOB ID238) | F-2 |
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截至2023年12月31日和2022年12月31日的合并资产负债表 | F-4 |
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截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的综合经营报表和全面亏损报表 | F-5 |
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截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的综合权益变动表 | F-6 |
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截至2023年、2022年和2021年12月31日终了年度的合并现金流量表 | F-7 |
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合并财务报表附注 | F-9 |
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| 财务报表明细表： | |
附表三--截至2023年12月31日的房地产和累计折旧 | F-49 |
致美国战略投资公司董事会和股东。
对财务报表的几点看法
我们审计了随附的美国战略投资公司及其子公司的合并资产负债表，（“本公司”）于二零二三年及二零二二年十二月三十一日止三年各年之相关综合经营报表及全面亏损，以及截至二零二三年十二月三十一日止期间各年之权益变动及现金流量变动，包括随附索引所列之相关附注及财务报表附表（统称“合并财务报表”）。我们认为，综合财务报表在所有重大方面均符合美利坚合众国公认会计原则，公允列报贵公司于2023年及2022年12月31日的财务状况，以及截至2023年12月31日止三个年度各年的经营业绩及现金流量。
意见基础
这些合并财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的综合财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们按照PCAOB的标准对这些合并财务报表进行了审计。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得关于合并财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。本公司并无被要求对其财务报告的内部控制进行审计，我们也没有受聘进行审计。作为我们审计的一部分，我们被要求了解财务报告的内部控制，但不是为了表达对公司财务报告内部控制有效性的意见。因此，我们不表达这样的意见。
我们的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价合并财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指向审计委员会传达或要求传达给审计委员会且(I)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露，以及(Ii)涉及我们特别具有挑战性、主观性或复杂判断的当期综合财务报表审计所产生的事项。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项，就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
房地产投资减值评估，包括收购的无形资产和低于市价的租赁负债
如综合财务报表附注2和附注3所述，截至2023年12月31日，综合房地产投资余额扣除累计折旧和摊销后为5.802亿美元，其中一部分与收购的无形资产有关，综合低于市价的租赁负债净额为200万美元。于2023年期间，管理层记录了(I)与2023年出售物业相关的额外减值费用50万美元及(Ii)减值费用66,000,000美元，用于因缩短持有期以供收回而将物业减值至其公平市价。管理层定期评估是否有任何指标显示房地产投资和收购的无形资产的价值可能减值或其账面价值可能无法收回。该等指标包括但不限于(I)持续净营业亏损、(Ii)占用情况显著改变、(Iii)租金收入大幅下降、(Iv)经济变化、(V)物业可能在其先前估计的使用年限前出售或以其他方式处置。为确定资产是否减值，物业资产组的账面价值与管理层预期物业资产组在其预期持有期内将产生的估计未来未贴现现金流进行比较，包括最终出售物业资产组的任何估计收益。估计未来未贴现现金流量考虑以下因素：(I)预期未来营运收入、(Ii)市场及其他适用趋势及(Iii)剩余价值，以及预期持有期内租赁需求、竞争及其他因素的影响。管理层使用就地合同租金和市场租金来估计预期的未来营业收入。管理层使用来自外部来源的市场信息，如第三方市场研究、外部评估、经纪人报价或最近的可比销售，估计租赁期、市场租金和剩余价值。对于剩余价值，管理层根据当前市场数据应用选定的市值比率。如因无法收回物业之账面值而出现减值，管理层将于综合经营报表中确认减值亏损及综合(亏损)，惟账面值超过物业将供出售或使用之估计公允价值。对于待持有和使用的物业，管理层通过制定折现现金流分析来估计物业资产组的公允价值，该分析考虑了租赁期、预期未来营业收入、市场和其他适用趋势、剩余价值和贴现率等因素。对于持有以供出售的物业，计入的减值损失将等于按公允价值调整减去处置资产的估计成本。
我们确定与房地产投资(包括已收购的无形资产)和低于市场租赁负债的减值评估有关的执行程序是一项关键审计事项的主要考虑因素是：(I)管理层做出重大判断，确定账面价值可能无法收回的指标，这反过来导致审计师在执行与管理层评估减值指标有关的程序和评估审计证据方面的高度判断、主观性和努力；(Ii)管理层在确定物业资产组在预期持有期内的未贴现现金流时的重大判断，这反过来又导致审计师高度判断。执行程序及评估管理层有关市值租金、用于厘定剩余价值及租赁期的市值比率的重大假设的主观性及努力(Iii)管理层在制定物业资产组别的公允价值时的重大判断，进而导致核数师在执行程序及评估管理层有关市值租金、厘定剩余价值、租赁期及贴现率的重大假设时的主观性及努力程度较高，及(Iv)审计工作涉及使用具备专业技能及知识的专业人士。
处理这一问题涉及执行程序和评估审计证据，以形成我们对合并财务报表的总体意见。这些程序除其他外包括：(1)评估管理层对减值指标的评估；(2)测试管理层确定估计的未来未贴现现金流量和制定用于物业资产组减值评估的公允价值的过程；(3)评估未贴现现金流量和贴现现金流量模型的适当性；(4)测试模型中使用的基础数据的完整性和准确性；以及(5)评估与市场租金、用于确定剩余价值的市值比率有关的重大假设的合理性。以及未贴现和贴现现金流量模型中使用的租用期，以及贴现现金流量模型中使用的贴现率。就若干物业资产组别而言，具备专业技能及知识的专业人士被用来协助评估管理层有关市值租金、管理层在厘定剩余价值时所采用的市值比率、租赁期及折现率的重大假设的合理性。
/s/ 普华永道会计师事务所
纽约，纽约
2024年4月1日
自2019年以来，我们一直担任本公司的审计师。
目录表
美国战略投资公司
合并资产负债表
(以千为单位，不包括每股和每股数据)
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| 资产 | | | |
| 房地产投资，按成本计算： | | | |
| 土地 | $ | 188,935 | | | $ | 192,600 | |
| 建筑物和改善措施 | 479,265 | | | 576,686 | |
| 收购的无形资产 | 56,929 | | | 71,848 | |
| 房地产投资总额，按成本计算 | 725,129 | | | 841,134 | |
| 减去累计折旧和摊销 | (144,956) | | | (167,978) | |
| 房地产投资总额，净额 | 580,173 | | | 673,156 | |
| 现金和现金等价物 | 5,292 | | | 9,215 | |
| 受限现金 | 7,516 | | | 6,902 | |
| 经营性租赁使用权资产 | 54,737 | | | 54,954 | |
| 预付费用和其他资产 | 6,150 | | | 5,624 | |
| 衍生资产，按公平值计算 | 400 | | | 1,607 | |
| 直线应收租金 | 30,752 | | | 29,116 | |
| 递延租赁成本，净额 | 9,152 | | | 9,881 | |
| 总资产 | $ | 694,172 | | | $ | 790,455 | |
| | | |
| 负债和权益 | | | |
| 应付抵押票据，净额 | $ | 395,702 | | | $ | 394,159 | |
应付账款、应计费用和其他负债（包括应付关联方款项20及$118分别于2023年、2023年和2022年12月31日) | 12,975 | | | 12,787 | |
| 经营租赁负债 | 54,657 | | | 54,716 | |
| 低于市价的租赁负债净额 | 2,061 | | | 3,006 | |
| | | |
| 递延收入 | 3,983 | | | 4,211 | |
| | | |
| 总负债 | 469,378 | | | 468,879 | |
| | | |
优先股，$0.01面值，50,000,000授权股份，无在2023年和2022年12月31日发行和未偿还 | — | | | — | |
普通股，$0.01面值，300,000,000授权股份，2,334,340和1,886,298(1)截至2023年12月31日和2022年12月31日的已发行和已发行股票 | 23 | | | 19 | |
额外实收资本(1) | 729,644 | | | 698,761 | |
| 累计其他综合收益(亏损) | 406 | | | 1,637 | |
| 超出累积收益的分配 | (505,279) | | | (399,355) | |
| 股东权益总额 | 224,794 | | | 301,062 | |
| 非控制性权益 | — | | | 20,514 | |
| 总股本 | 224,794 | | | 321,576 | |
| 负债和权益总额 | $ | 694,172 | | | $ | 790,455 | |
__________
(1)对反向股票拆分的影响进行追溯调整(见注1- 组织 了解更多信息)。
附注是这些合并财务报表的组成部分。
目录表
美国战略投资公司
合并经营报表和全面亏损
(以千为单位，不包括每股和每股数据)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 来自租户的收入 | | $ | 62,710 | | | $ | 64,005 | | | $ | 70,219 | |
| | | | | | |
| 运营费用： | | | | | | |
向关联方支付的资产及物业管理费 | | 7,680 | | | 7,082 | | | 7,554 | |
| 物业经营 | | 33,797 | | | 33,927 | | | 33,363 | |
| 房地产投资减值准备 | | 66,565 | | | — | | | 1,452 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 基于股权的薪酬 | | 5,863 | | | 8,782 | | | 8,475 | |
| 一般和行政 | | 9,375 | | | 12,493 | | | 8,704 | |
| 折旧及摊销 | | 26,532 | | | 28,666 | | | 31,057 | |
总运营费用 | | 149,812 | | | 90,950 | | | 90,605 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
营业亏损 | | (87,102) | | | (26,945) | | | (20,386) | |
| 其他收入(支出)： | | | | | | |
| 利息支出 | | (18,858) | | | (18,924) | | | (19,090) | |
| 其他(费用)收入 | | 36 | | | (27) | | | 47 | |
其他费用合计 | | (18,822) | | | (18,951) | | | (19,043) | |
| 所得税前净亏损 | | (105,924) | | | (45,896) | | | (39,429) | |
| 所得税费用 | | — | | | — | | | (37) | |
| 净亏损和普通股股东应占净亏损 | | $ | (105,924) | | | $ | (45,896) | | | $ | (39,466) | |
| | | | | | |
| 其他全面亏损： | | | | | | |
| 衍生工具未实现收益/（损失）变动 | | (1,231) | | | 3,190 | | | 1,851 | |
| 综合损失 | | $ | (107,155) | | | $ | (42,706) | | | $ | (37,615) | |
| | | | | | |
加权平均已发行普通股--基本股和稀释股 (1) | | 2,226,721 | | | 1,729,264 | | | 1,622,896 | |
普通股股东应占每股普通股净亏损—基本及摊薄 (1) | | $ | (47.57) | | | $ | (26.59) | | | $ | (24.42) | |
__________
(1)对反向股票拆分的影响进行追溯调整(见注1- 组织 了解更多信息)。
附注是这些合并财务报表的组成部分。
目录表
美国战略投资公司
合并权益变动表
(单位：千，共享数据除外)
- | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | | | | | | | | | | | |
| 数量 股票 (1) | | 面值(1) | | 其他内容
已缴费
资本 | | 累计其他综合收益(亏损) | | 超出累积收益的分配 | | 股东权益总额 | | 非控制性权益 | | 总股本 |
| 平衡，2020年12月31日 | 1,600,336 | | | $ | 16 | | | $ | 686,828 | | | $ | (3,404) | | | $ | (305,882) | | | $ | 377,558 | | | $ | 4,009 | | | $ | 381,567 | |
| 出售普通股所得款项净额 | 58,331 | | | 1 | | | 4,251 | | | — | | | — | | | 4,252 | | | — | | | 4,252 | |
| 普通股的回购和注销 | (3,279) | | | — | | | (183) | | | — | | | — | | | (183) | | | — | | | (183) | |
| 普通股和限制性股票的零碎赎回 | (2) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 赎回甲类单位 | 1,638 | | | — | | | 230 | | | — | | | — | | | 230 | | | (230) | | | — | |
| 基于股权的薪酬 | 2,693 | | | — | | | 108 | | | — | | | — | | | 108 | | | 8,368 | | | 8,476 | |
宣布的股息，$3.20每股(1) | — | | | — | | | — | | | — | | | (5,201) | | | (5,201) | | | — | | | (5,201) | |
| 支付给非控股利益持有人的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | (160) | | | (160) | | | — | | | (160) | |
| 净亏损 | — | | | — | | | — | | | — | | | (39,466) | | | (39,466) | | | — | | | (39,466) | |
| 其他综合损失 | — | | | — | | | — | | | 1,851 | | | — | | | 1,851 | | | — | | | 1,851 | |
| 平衡，2021年12月31日 | 1,659,717 | | | 17 | | | 691,234 | | | (1,553) | | | (350,709) | | | 338,989 | | | 12,147 | | | 351,136 | |
向贝尔维尤出售普通股所得（见 注9) | 79,114 | | | 1 | | | 1,979 | | | — | | | — | | | 1,980 | | | — | | | 1,980 | |
就管理费向顾问发行的普通股（见 注7) | 129,671 | | | 1 | | | 5,012 | | | — | | | — | | | 5,013 | | | — | | | 5,013 | |
| 基于股权的薪酬 | 16,541 | | | — | | | 415 | | | — | | | — | | | 415 | | | 8,367 | | | 8,782 | |
| 发行给董事的普通股以代替现金支付董事会费用 | 1,255 | | | — | | | 121 | | | — | | | — | | | 121 | | | — | | | 121 | |
普通股宣布的股息，$1.60每股 (1) | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,670) | | | (2,670) | | | — | | | (2,670) | |
| 支付给非控股利益持有人的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | (80) | | | (80) | | | — | | | (80) | |
| 净亏损 | — | | | — | | | — | | | — | | | (45,896) | | | (45,896) | | | — | | | (45,896) | |
| 其他综合收益 | — | | | — | | | — | | | 3,190 | | | — | | | 3,190 | | | — | | | 3,190 | |
| 平衡，2022年12月31日 | 1,886,298 | | | 19 | | | 698,761 | | | 1,637 | | | (399,355) | | | 301,062 | | | 20,514 | | | 321,576 | |
| 发行与供股有关的普通股 | 386,100 | | | 4 | | | 4,055 | | | — | | | — | | | 4,059 | | | — | | | 4,059 | |
就管理费向顾问发行的普通股（见 注7) | 31,407 | | | — | | | 485 | | | — | | | — | | | 485 | | | — | | | 485 | |
| 普通股零碎股份的赎回 | (1,948) | | | — | | | (24) | | | — | | | — | | | (24) | | | — | | | (24) | |
| 基于股权的薪酬 | 33,444 | | | — | | | 577 | | | — | | | — | | | 577 | | | 5,286 | | | 5,863 | |
| 受限制股票归属时扣留的普通股股份 | (961) | | | — | | | (10) | | | — | | | — | | | (10) | | | — | | | (10) | |
| 没收2020年LTIP单位 | — | | | — | | | 25,800 | | | — | | | — | | | 25,800 | | | (25,800) | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 净亏损 | — | | | — | | | — | | | — | | | (105,924) | | | (105,924) | | | — | | | (105,924) | |
| 其他综合损失 | — | | | — | | | — | | | (1,231) | | | — | | | (1,231) | | | — | | | (1,231) | |
| 平衡，2023年12月31日 | 2,334,340 | | | 23 | | | 729,644 | | | 406 | | | (505,279) | | | 224,794 | | | — | | | 224,794 | |
__________
(1)按反向股票分割的影响追溯调整（见 注1).
附注是这些合并财务报表的组成部分。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 经营活动的现金流： | | | | | | |
净亏损 | | $ | (105,924) | | | $ | (45,896) | | | $ | (39,466) | |
将净亏损与经营活动提供的现金净额（用于）对账的调整： | | | | | | |
| 折旧及摊销 | | 26,532 | | | 28,666 | | | 31,057 | |
| 递延融资成本摊销 | | 1,543 | | | 1,543 | | | 1,543 | |
增加低于市场水平的租赁负债和资产并摊销高于市场水平的租赁负债和资产净额 | | (70) | | | (8) | | | (8,671) | |
| 基于股权的薪酬 | | 5,863 | | | 8,782 | | | 8,475 | |
| 顾问支付的管理费/再投资于普通股 | | 485 | | | 5,013 | | | — | |
| 发行给董事的普通股代替现金支付董事会费用 | | — | | | 62 | | | — | |
| 房地产投资减值 | | 66,565 | | | — | | | 1,452 | |
| | | | | | |
租户改善—终止 | | — | | | — | | | 79 | |
| | | | | | |
| 资产和负债变动情况： | | | | | | |
| 直线应收租金 | | (1,635) | | | (3,274) | | | (3,788) | |
| 应付直线租金 | | 109 | | | 110 | | | 109 | |
| 预付费用、其他资产和递延费用 | | (1,516) | | | 1,490 | | | 843 | |
应付账款、应计费用和其他负债 | | 871 | | | 3,935 | | | (111) | |
| 递延收入 | | (228) | | | (909) | | | 562 | |
| 用于经营活动的现金净额 | | (7,405) | | | (486) | | | (7,916) | |
| 投资活动产生的现金流： | | | | | | |
| | | | | | |
| 资本支出 | | (4,059) | | | (5,555) | | | (3,375) | |
| 出售房地产投资的收益 | | 4,130 | | | — | | | — | |
| 投资活动提供(用于)的现金净额 | | 71 | | | (5,555) | | | (3,375) | |
| 融资活动的现金流： | | | | | | |
| | | | | | |
| 支付应付按揭票据 | | — | | | (5,500) | | | — | |
| | | | | | |
向顾问附属公司发行普通股所得净额（见 注9) | | — | | | 1,980 | | | — | |
| 发行普通股所得款项净额 | | — | | | — | | | 5,269 | |
供股所得款项净额（见 注7) | | 4,059 | | | — | | | — | |
| 普通股支付的股息 | | — | | | (2,670) | | | (5,201) | |
| 普通股和限制性股票的零碎赎回 | | (24) | | | — | | | — | |
| 对非控股股东的分配 | | — | | | (80) | | | (160) | |
| 归属限制性股份时扣留的普通股股份 | | (10) | | | — | | | — | |
| 普通股回购 | | — | | | — | | | (183) | |
| 融资活动提供(用于)的现金净额 | | 4,025 | | | (6,270) | | | (275) | |
| 现金、现金等价物和限制性现金净变化 | | (3,309) | | | (12,311) | | | (11,566) | |
| 期初现金、现金等价物和限制性现金 | | 16,117 | | | 28,428 | | | 39,994 | |
| 现金、现金等价物和受限现金，期末 | | $ | 12,808 | | | $ | 16,117 | | | $ | 28,428 | |
| | | | | | |
| 现金和现金等价物 | | $ | 5,292 | | | $ | 9,215 | | | $ | 11,674 | |
| 受限现金 | | 7,516 | | | 6,902 | | | 16,754 | |
| 现金、现金等价物和受限现金，期末 | | $ | 12,808 | | | $ | 16,117 | | | $ | 28,428 | |
| | | | | | |
| 补充披露： | | | | | | |
| 支付利息的现金 | | $ | 17,277 | | | $ | 17,396 | | | $ | 17,552 | |
| | | | | | |
| 非现金投融资活动： | | | | | | |
| 发行给董事的普通股代替现金支付董事会费用 | | $ | — | | | $ | 121 | | | $ | — | |
就管理费向顾问发行的普通股（见 注7) | | 485 | | | 5,013 | | | — | |
| | | | | | |
| 应计资本支出 | | (683) | | | 780 | | | 1,326 | |
与2021年普通股发行相关的预付普通股发行成本 | | — | | | — | | | 1,017 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
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美国战略投资公司
合并财务报表附注
2023年12月31日
注1-组织
美国战略投资公司(前身为纽约市REIT，Inc.)(包括纽约市营运合伙公司(The New York City Operating Partnership L.P.，简称“OP”)及其子公司“本公司”)是一家外部管理的公司，拥有一系列位于纽约市五个区(主要是曼哈顿)的优质商业地产。该公司的房地产资产包括写字楼物业和某些与写字楼物业配套的房地产资产，包括零售空间和设施。在公司的美洲大道1140号物业，2021年第三季度，公司还开始运营Innovate NYC，这是一家仅针对该物业的合作公司，以定制条款向客户提供随时可入住的私人办公室、虚拟办公室和会议空间。2023年11月，Innovate NYC终止了与该公司的协议。然而，我2023年12月，在Innovate NYC终止后，该公司将其整个空间释放给一个新租户，并将根据租赁条款记录该空间的租金收入。截至2023年12月31日，公司拥有七包含以下内容的属性1.2百万平方英尺的可出租面积。
2022年12月30日，公司宣布将改变经营战略，扩大我们可能拥有和经营的资产和业务范围。该公司现在可能寻求收购酒店等资产，扩大我们的联合办公空间业务，并寻求投资和运营酒店或停车场管理公司等业务。通过投资于o对于其他资产类型，本公司可能产生的收入不构成符合资格的美国房地产投资信托基金的收入。联邦所得税目的(“REIT”)。不包括酒店，这些额外的资产不会产生符合REIT资格的收入，而是在运营业务。因此，2023年1月9日，公司董事会授权撤销我们的REIT选举，该选举自2023年1月1日起生效。从历史上看，该公司提交了作为房地产投资信托基金征税的选择，从其截至2014年12月31日止应课税年度，对截至2022年12月31日或之前的每个课税年度仍然有效。
由于公司决定撤销我们作为房地产投资信托基金征税的选择，其章程第5.7节规定的所有权限制，包括但不限于其中定义的“总股份所有权限制”，不再适用。本公司向马里兰州评估和税务局提交了一份通知证书，反映董事会认为继续符合REIT资格不再符合其最佳利益，因此总股份拥有量限制将不再有效。
2023年1月11日，公司实施了8股中1股的反向股票拆分，这一拆分之前得到了T他是公司的董事会，导致A类普通股的每股流通股被转换为0.125普通股，不发行零碎股份(“反向股票拆分”)。所有在所附综合财务报表及适用披露中提及的股份或每股金额均已追溯调整，以反映反向股票拆分。
此外，自2023年1月19日起，该公司修改了章程，将其名称改为“美国战略投资公司”。摘自《纽约市房地产投资信托基金公司》该公司的普通股于2023年1月20日开始在纽约证券交易所以新名称进行交易，现有交易代码为“NYC”。该公司的A类普通股于2020年8月18日首次在纽约证券交易所(NYSE)上市。此外，在2023年2月22日，该公司完成了一项不可转让的配股发行，筹集了总收益$5.02000万股(“供股”)。因此，该公司发布了386,100其A类普通股于2023年2月27日在配股发行中认购。
该公司的几乎所有业务都是通过OP及其全资子公司进行的。公司的顾问纽约市顾问有限责任公司(以下简称“顾问”)在公司物业经理纽约市物业有限责任公司(以下简称“物业经理”)的协助下管理公司的日常业务。该顾问及物业经理与AR Global Investments，LLC(“AR Global”)共同控制，而该等关联方因向本公司提供服务而收取报酬及费用。该公司还报销这些实体在提供这些服务时发生的某些费用。
附注2：1-1重要会计政策摘要
会计基础
本公司所附综合财务报表乃按美国公认会计原则(“公认会计原则”)按权责发生制编制。
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美国战略投资公司
合并财务报表附注
2023年12月31日
合并原则
合并财务报表包括本公司、OP及其子公司的账目。所有的公司间账户和交易在合并中被取消。在厘定本公司是否拥有合营企业的控股权及合并该实体账目的要求时，管理层会考虑其他合伙人或成员的所有权权益、作出决定的权力、合约及实质参与权等因素，以及该实体是否为本公司为主要受益人的可变权益实体(“VIE”)。该公司几乎所有的资产和负债都由运营公司持有。本公司已确定OP为VIE，本公司为VIE的主要受益人。
预算的使用
按照公认会计准则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响在财务报表之日报告的资产和负债额、或有资产和负债的披露以及报告期内报告的收入和支出。实际结果可能与这些估计不同。管理层对收入确认、用于记录房地产投资的购买价格分配以及公允价值计量(如适用)做出重大估计。
期外调整
在截至2022年12月31日的季度内，公司确认了一项期间外调整为$0.4用于第二季度与缩短租赁剩余期限的租赁修改相关的无形资产加速摊销。这导致对无形摊销少报了#美元。0.2第二季度和第三季度各为3.8亿美元。本公司的结论是，所述错误对受影响的适用季度期间或列报的任何历史期间并不重要，因此，本公司在2022年第四季度对金额进行了累计调整，并记录了#美元。0.4额外摊销2.5亿欧元。
非控制性权益
非控股权益指的是非本公司拥有的OP中的权益部分。非控股权益在综合资产负债表中作为权益的一个单独组成部分列示，并在综合经营报表中作为非控股权益应占净亏损和全面亏损列示。非控股权益根据其所占股权份额被分配一份净亏损。上市前，顾问持有37在实施反向股票分拆后，有限合伙单位被指定为“A类单位”(“A类单位”)，这代表了OP总所有权的名义百分比。这些A类单位在上市日被赎回同等数量的A类普通股。此外，在2021年第二季度，剩余的13,100由第三方持有的A类单位被赎回为同等数量的A类普通股。有几个不是截至2023年12月31日、2023年和2022年12月31日的A类未偿还单位。
此外，根据与顾问签订的多年优异表现协议(“2020 OPP”)，OP于2020年内发行了一类指定为LTIP单位的有限合伙单位(“LTIP单位”)，这些单位亦反映为截至2023年12月31日及2022年12月31日的非控股权益的一部分。看见注7 —股东权益和注11-基于股权的薪酬以获取更多信息。
新冠肺炎大流行的持续影响
根据公认会计原则编制合并财务报表时，本公司须作出估计和假设，以影响截至合并财务报表日期的已报告资产和负债额、或有资产和负债的披露，以及报告期内已报告的收入和支出金额。公司所有物业所在的纽约市是美国受灾最严重的地区之一，于2022年3月7日从相关限制和封锁中完全重新开放。虽然本公司的物业仍然对所有租户开放，经营限制现已届满，但一些租户已迁出、终止或以其他方式不续订租约。由于公司的入住率尚未完全恢复到大流行前的水平，公司产生了更多的未报销财产运营费用，而这些增加的费用又因通货膨胀而加剧。纽约市写字楼市场从新冠肺炎疫情中复苏的步伐仍然具有挑战性，因为整个市场的租赁和入住率趋势已经放缓，导致政界、社区和商界领袖提出了重新定位计划，以应对纽约市许多空置率较高的写字楼资产。不能保证本公司将能够以可接受或有利的条款出租任何物业的全部或任何部分目前空置的空间，或根本不能。
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美国战略投资公司
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2023年12月31日
现金收款
此前，新冠肺炎疫情导致公司的某些租户无法及时或根本无法向公司支付租金。除2022年第三季度的一次小规模延期租约外，截至2023年、2023年及2022年12月31日止年度，本公司租户收取租金一般均属及时，并无订立其他延期或减免租约协议。于截至2021年12月31日止年度，本公司与租户执行不同类型的租约修订，包括延期、减免、延长租约年期，以及在一次情况下缩短租约期限。
从2020年第三季度和第四季度开始，(I)时代广场9号、(Ii)美洲大道1140号、(Iii)Laurel/Riverside和(Iv)8713号第五大道物业的经营业绩导致其无资源抵押贷款发生现金陷阱事件，这些事件不被视为违约事件。当现金陷阱活跃时，偿还债务后物业的营运现金流以受限现金形式持有，作为贷款的额外抵押品，公司无法将这些资金用于其他目的。截至2023年12月31日，该公司仍拖欠美洲大道1140号和第五大道8713号贷款。看见注4-应付按揭票据，净额查看截至2023年12月31日上述抵押贷款下债务契约状况的进一步细节。
会计政策
就会计目的而言，根据ASC 842：租赁，通常情况下，公司将被要求评估租约修订，以确定租约修订是否应被视为单独的租约，如果不是，将应用修改会计，这将要求公司重新评估租约的分类(包括保留ASC 840中先前分类的租约，作为选择的一部分，以应用在采用ASC 842时允许的一揽子实际权宜之计，这不适用于随后修改的租约)。然而，鉴于新冠肺炎的大流行，许多租约正在被修改，财务会计准则委员会和美国证券交易委员会已经提供了救济，允许公司做出政策选择，决定是否将与新冠肺炎相关的租约修改视为特许权前安排中的一项条款，因此不是租约修改，还是将租约修改视为修改。要被视为与新冠肺炎相关，现金流必须与特许权获得之前的现金流基本相同或更少。对于新冠肺炎救济有条件的变更，有两种方法可以潜在地解释这种减免下的租金延期或减免，(1)如果这些变更最初是在租赁合同中预期的，或者(2)如果递延付款是租赁合同中包含的可变租赁付款。对于不符合FASB减免资格的所有其他租赁变更，公司将被要求应用修改会计，包括评估ASC 842下的分类。
该公司的部分但不是全部租约修改有资格获得财务会计准则委员会的减免。根据宽免条款，本公司并没有将该等合资格租约视作修订，而是选择将该等修订视为先前载于该租约内的修订，并按预期(如有需要)重估应收租金。在该会计制度下，对于只是延期的修改，不会对总体租金收入产生影响，对于任何减少租金总额的减让额，影响将在租约的剩余期限内按比例确认。
对于不符合这项宽免资格的租约，本公司应用修订会计，并确定其租约的现行分类没有受到与租户谈判的影响。
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收入确认
该公司的收入主要来自租赁合同，包括每个租户在租赁初始期限内按照直线基础报告的每一份租赁条款支付的租金。截至2023年12月31日，这些租约的加权平均剩余租期为6.5好几年了。由于本公司的许多租约规定租金每隔一段时间增加，直线基础会计要求本公司记录未开账单的应收租金，并将其计入承租人的收入，如果承租人支付了租约初始期限届满所需的所有租金，本公司将收到这些应收款。当本公司收购物业时，就本计算而言，收购日期被视为开始日期。对于收购后的新租约，开始日期被认为是租户控制空间的日期。对于租约修改，开始日期被认为是租约修改的执行日期。本公司将从租户那里收到的租赁付款的相关收入提前递延。根据本公司的若干租赁协议，承租人除支付基本租金外，还须向本公司偿还若干物业营运开支(记入承租人总收入)，而根据某些其他租赁协议，承租人须直接负责各自物业的所有营运成本。如果此类成本超过适用租户的基准年度，本公司的许多租约(但不是所有租约)要求租户支付其应分摊的运营费用增长份额，其中可能包括公共区域维护成本、房地产税和保险。根据ASC 842，该公司已选择在“租户收入”一栏中报告租赁和非租赁的合并组成部分。对于承租人直接支付的费用，在ASC 842和840项下，公司已按净额反映。
下表载列未来五年及其后应付本公司的基本租金。该等金额不包括根据与销售门槛有关的拨备向某些租户收取的或有租金(如适用)，以及基于超过某些经济指标而增加的年租金，以及其他项目。
| | | | | | | | |
| (单位：千) | | 未来基本租金支付 |
| 2024 | | $ | 56,205 | |
| 2025 | | 49,064 | |
| 2026 | | 44,112 | |
| 2027 | | 40,733 | |
| 2028 | | 36,460 | |
| 此后 | | 175,276 | |
| 总计 | | $ | 401,850 | |
本公司拥有某些租约物业，其中包括租户在达到某些销售门槛或其他目标(可能是月度、季度或年度目标)时，按租户销售额的某个百分比支付或有租金收入的条款。作为上述租约项下的出租人，本公司延迟确认或有租金收入，直至触发或有租金收入的指定目标达成或知道以百分比租金为基础的销售为止。截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度，约为美元0.1百万，$0.5百万美元和美元0.5或有租金收入分别计入综合经营报表及全面亏损中的租户收入。
本公司不断审核与应收租金及未开账单租金有关的应收账款，并考虑租户的付款历史、租户的财务状况、租户所在行业的商业状况及物业所在地区的经济状况，以确定应收账款。根据2019年1月1日采用的租赁标准，如果本公司很可能会在租赁开始日收取几乎所有租赁付款，则本公司必须基于信用风险进行评估，并必须在此后根据影响租户信用风险的新事实和情况继续定期重新评估是否可收回。不再允许部分储备，或假设部分回收的能力。如本公司确定其可能收取几乎所有租赁付款(基本租金及额外租金)，则该租赁将继续按应计制(即直线)入账。然而，若本公司确定不可能收取几乎所有租赁付款，则租赁将按现金基础入账，应收直线租金以及任何应收账款将被注销，随后得出结论认为不可能收回。根据现行会计规则，从租户收回的成本计入租户的营业收入，并在相关成本产生期间(视何者适用而定)在随附的综合经营报表和全面亏损中计入。
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2023年12月31日
根据租赁会计规则，公司将无法收回的金额记录为租户收入的减少。其中一些减少可能与提前终止租约的租户有关，或与没有支付租金并根据ASC 842以现金为基础的租约有关。有几个不是在截至2023年或2022年的年度内记录的此类减少。在截至2022年12月31日的一年中，一我们以现金方式记录租金的租户。与该租户的租约于2022年9月30日终止。在截至2023年和2021年的年度内，不是租金收入来自以前以现金为基础的任何租户。
2021年10月，该公司与其东67街-月桂共管公寓400套/河滨大道200套物业的停车场租户签署了终止协议。如上所述，新租户已于2022年7月与公司签署了空间租赁协议。此外，该公司在其时代广场9号物业中记录了一名租户的解约费。这些终止协议要求租户支付总计#美元的终止费。1.51000万美元，全部在2021年第四季度收到。终止费用在综合经营报表和全面亏损中计入租户收入。
2021年第三季度，该公司在美洲大道1140号推出了一家名为Innovate NYC的合作公司。该公司记录的收入约为$0.7万, $0.8万及$0.3在截至以下年度的年度内来自Innovate NYC的100万美元2023年12月31日、2022年和2021年，分别被视为非租赁收入。2023年11月，Innovate NYC终止了与该公司的协议。2023年12月，在Innovate NYC终止后，该公司将其整个空间释放给一个新租户，并将根据租赁条款记录该空间的租金收入。
房地产投资
房地产投资按成本价入账。如果改进和替换延长了资产的使用寿命，则将其资本化。维修和维护费用在发生时计入费用。
在收购资产时，本公司评估所收购资产的投入、流程和产出，以确定交易是业务合并还是资产收购。如果一项收购符合企业合并的条件，相关的交易成本将作为费用计入合并经营报表和全面亏损。如果一项收购符合资产收购的条件，相关的交易成本通常被资本化，然后在被收购资产的使用年限内摊销。请参阅购进价格分配本附注中讨论房地产投资的初始会计处理部分。
对房地产投资的处置将对本公司的运营和财务结果产生重大影响，这代表了业务的战略转变，必须在综合经营报表中作为非持续业务列报。在截至2023年12月31日、2022年或2021年12月31日的年度内，没有任何物业被列为停业经营。拟出售之物业将于综合资产负债表中被指定为“持有待售”，当该等物业符合特定准则时，将按账面值或公允价值减去估计销售成本两者中较小者被指定为“持有待售”，最重要的是该等物业可能于一年内出售。本公司根据具体事实评估出售的可能性，包括销售协议是否到位以及买方是否支付了大量不可退还的定金。当房产被归类为持有待售时，它们不再折旧。截至2023年12月31日、2023年12月31日及2022年12月31日，公司并无任何待售物业。
购进价格分配
在企业合并和资产收购中，本公司根据有形和可识别的无形资产或负债各自的公允价值，将收购物业的购买价格分配给有形和可识别的无形资产或负债。有形资产可以包括土地、土地改善、建筑物、固定装置和租户改善，就好像是空置的一样。无形资产可包括原地租赁、高于和低于市场的租赁以及基于租赁或物业特定特征的其他可识别资产或负债的价值。此外，任何应收或应付的假设按揭及任何假设或已发行的非控制权益(在企业合并中)均按其估计公允价值入账。在将公允价值分配给假设抵押贷款时，金额根据估计现金流的现值计入债务溢价或贴现，这一现金流是根据高于或低于市场利率计算的。在企业合并中，收购价格与所获得的可识别净资产的公允价值之间的差额被记录为商誉或廉价购买收益。在资产收购中，收购价格(包括资本化交易成本)与收购的可识别净资产公允价值之间的差额分配给非流动资产。有几个不是在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度内进行收购。
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2023年12月31日
对于租赁被归类为经营租赁的收购物业，本公司根据各自的公允价值将收购物业的购买价分配给收购的有形和可识别无形资产以及承担的负债。在为分配购买价格而对公允价值进行估计时，本公司利用多个来源，包括可能获得的与收购或融资有关的独立评估以及其他市场数据。此外，本公司在估计所收购的有形及无形资产及承担的无形负债的公允价值时，亦会考虑本公司在收购前尽职调查所取得的有关每项物业的资料。
有形资产包括土地、土地改善、建筑物、固定装置和租户在空置基础上的改善。该公司利用各种估计、程序和信息来确定现有的空置物业价值。对价值的估计是使用常规方法进行的，包括评估、可比销售、贴现现金流分析和其他方法的数据。公允价值估计也使用了大量假设，如资本化率、折扣率、公平市场租赁率和每平方英尺土地价值。
可确认无形资产包括以高于及低于市价的租赁率及适用的原地租约价值购买租约所分配的金额。在分析原址租赁无形资产时考虑的因素包括估计各物业于预期租赁期内的入账成本，并考虑到目前的市况及签订类似租约的成本。在估计持有成本时，该公司包括房地产税、保险和其他运营费用，以及对预期租赁期内按合同费率计算的租金损失的估计，预计租赁期的范围通常为六从现在到现在24月份。本公司还估计执行类似租赁的成本，包括租赁佣金、法律和其他相关费用。
所购物业的高于市价及低于市价的租赁值最初是根据(I)根据每份原地租约支付的合约金额与(Ii)管理层估计的公平市价租金之间的差额(使用反映收购租赁相关风险的折现率)而记录的，该差额在相当于高于市价的租约的剩余初始租期与低于市价的租约的剩余初始年期加任何低于市价的固定利率续约选择权的期限的期间内计算。
与客户关系有关的无形资产合计价值(如适用)是根据本公司对每个租户租约的特定特征及本公司与租户的整体关系的评估而计量的。本公司在厘定该等价值时考虑的特征包括其与租户现有业务关系的性质及程度、与租户发展新业务的增长前景、租户的信贷质素及对租约续期的预期等因素。
租赁会计
出租人会计
根据租赁会计准则，在采用之前作为出租人的所有租赁均作为经营性租赁入账。本公司根据新指引评估采纳日期后(由本公司或前任出租人/业主)产生的新租约，即在所有权的重大风险和回报由租户承担的情况下，出租人将部分或全部楼宇的租约分类为销售型租约。除其他事项外，如果租赁期间存在所有权的自动转让、廉价购买选择权、不可撤销的租赁期超过资产剩余经济使用年限的大部分(例如等于或大于75%)、最低租赁付款的现值基本上代表租赁开始时租赁财产的公允价值的全部(例如等于或大于90%)、或资产的专业性使其在租赁期之后没有为出租人提供替代用途(因此不会向出租人提供任何未来价值)，则满足这种情况。此外，对该等新租赁进行评估，以考虑该等租赁是否会成为失败的回售交易，并由出租人入账为融资交易。于截至2023年12月31日止三年期间，本公司并无任何作为出租人的租约，而该等租约将根据售后回租规则被视为销售型租约或融资。
作为房地产出租人，本公司已选择按标的资产类别将租赁及非租赁组成部分(例如租户偿还物业营运开支)作为经营租赁作为单一租赁组成部分入账，原因是(A)非租赁组成部分与相关租赁组成部分具有相同的转让时间及模式；及(B)租赁组成部分如分开核算，将被分类为营运租赁。此外，在会计指引下，只能将增量直接租赁成本资本化。与新的或延长的租户租赁相关的间接租赁成本(如果有)正在计入费用。
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承租人会计
对于承租人，会计准则要求采用双重租赁分类方法，根据租赁是否实际上是承租人融资购买的原则，将租赁分类为经营性租赁或融资租赁。经营性租赁的租赁费用按直线法在租赁期内确认，而融资租赁的租赁费用按租赁期内的有效利息法确认。此外，承租人必须确认所有租期超过12个月的租约的使用权资产(“ROU”)和租赁负债，无论其分类如何。此外，如果某些交易在租赁之初买方-出租人将交易视为购买房地产和新租赁，如果该交易不是合格的售后回租并作为融资交易进行会计处理，则现在可能需要对卖方-承租人进行对称会计处理。有关公司经营租赁的更多信息和披露，请参见注8 —承付款和或有事项.
我们是土地租约的承租人，该土地租约在采用租赁会计之前被归类为经营租约，并将继续被归类为过渡期选择下的经营租约，除非随后进行修改。该租约反映在本公司的综合资产负债表中，租金支出按租赁期内的直线基础反映。
房地产投资处置收益
租赁房地产的销售收益不被视为对客户的销售，一般将根据ASC 610-20中的规定予以确认，非金融资产终止确认的损益.
长期资产减值准备
本公司定期评估是否有任何指标显示物业的价值可能减值或其账面价值可能无法收回。这些指标包括持续的净营业亏损、入住率的显著变化、租金收入的显著下降、经济变化，或者财产是否将在先前估计的使用年限结束之前被出售或以其他方式大量处置。为确定一项资产是否减值，该物业资产组的账面价值与本公司预期该物业资产组在其预期持有期内将产生的估计未来未贴现现金流进行比较，包括最终出售或以其他方式处置该物业资产组的任何估计收益。估计未来未贴现现金流量考虑以下因素：(I)预期未来营运收入、(Ii)市场及其他适用趋势、(Iii)剩余价值，以及租赁需求、竞争及其他因素的影响。该公司使用就地合同租金和市场租金来估计预期的未来营业收入。该公司使用第三方市场研究、外部评估、经纪人报价或最近的可比销售等外部市场信息来估计租赁期、市场租金和剩余价值。对于剩余价值，管理层根据当前市场数据应用选定的市值比率。
倘因无法收回物业之账面值而存在减值，本公司将于综合经营报表及全面（亏损）确认减值亏损，惟账面值超过将持有及使用之物业之估计公平值为限。就持作出售物业而言，所记录之减值亏损等于公平值减估计出售资产成本之调整。
可报告的细分市场
该公司已确定它已一可报告分部，创收物业，包括与房地产投资有关的活动。
折旧及摊销
折旧是使用直线法计算的，估计使用寿命最长为40对于建筑来说，15几年来的土地改良，五至七年了固定装置及装修，以及租户装修及租赁权益的使用年期或剩余租期两者中较短者。
原址租约的价值，不包括高于市价和低于市价的原址租约的价值，在各自租约的剩余期间摊销为费用。
客户关系无形资产的价值(如有)会在有关租约的初始年期及任何续期内摊销至开支，但在任何情况下，无形资产的摊销期均不会超过建筑物的剩余折旧年限。如果租户终止租约，当地租约价值和客户关系无形资产的未摊销部分将计入费用。
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美国战略投资公司
合并财务报表附注
2023年12月31日
假设的按揭溢价或折扣(如适用)将于有关按揭的剩余期限内摊销为利息开支的减少或增加。
高于和低于市值的租赁摊销
高于市价的租赁资产摊销为各自租约剩余期限内租户收入的减少，低于市价的租赁负债则摊销为租户收入在剩余初始期限内的增加加上各自租约的任何低于市价的固定利率续期期权的条款。如果续约租金低于市值的租户不续签，届时任何剩余的未摊销金额都将计入收入。
按市价计算的地面租赁负债在各自租赁的剩余期限内作为物业运营费用的减少额摊销。低于市价的地面租赁资产在各自租约的剩余期限及预期低于市价的续期选择期内摊销，作为物业营运开支的增加。
于截至2021年12月31日止年度内，本公司加速摊销低于市价的租赁负债未摊销余额约$7.91000万美元，其中大部分与我们河滨大道200号物业的一名前停车场租户终止租赁有关。
衍生工具
本公司可使用衍生金融工具对冲与其借款有关的全部或部分利率风险。用于对冲利率波动风险的几种技术也可用于防止债务市场总体趋势导致的资产市值下降。此类协议的主要目标是将与公司经营和财务结构相关的风险和成本降至最低，并对特定的预期交易进行对冲。
本公司按公允价值在资产负债表上记录所有衍生工具。衍生工具的公允价值变动的会计处理取决于衍生工具的预期用途、本公司是否已选择在套期保值关系中指定衍生工具并应用套期保值会计，以及套期保值关系是否符合应用套期保值会计所需的标准。被指定为对冲资产、负债或公司承诺因特定风险(如利率风险)的公允价值变动而具有对冲资格的衍生工具，被视为公允价值对冲。被指定为对冲预期未来现金流或其他类型预测交易中的可变性风险的衍生品，或其他类型的预测交易，被视为现金流对冲。衍生品也可以被指定为对一项外国业务的净投资的外币风险敞口的对冲。套期会计一般规定在套期工具上确认损益的时间与确认可归因于公允价值对冲中的对冲风险的对冲资产或负债的公允价值变动或现金流量对冲中的对冲预测交易的收益影响的时间相匹配。本公司可订立旨在对其某些风险进行经济对冲的衍生合约，即使对冲会计不适用或本公司选择不应用对冲会计。
这些衍生品的公允价值随后变化的会计处理取决于每一种衍生品是否已被指定并有资格进行对冲会计处理。如本公司选择不采用对冲会计处理，该等衍生工具公允价值的任何变动将立即在随附的综合经营报表中衍生工具的收益(亏损)及全面亏损中确认。如该衍生工具被指定并符合对冲会计处理资格，该衍生工具的估计公允价值变动在该衍生工具的估计公允价值变动有效的范围内计入其他全面收益(亏损)，而衍生工具的公允价值变动的任何无效部分将立即在收益中确认。在采用ASU 2017-12年度后，如果衍生产品符合对冲会计条件，所有价值变化都记录在其他全面收益中。
现金和现金等价物
现金和现金等价物包括银行账户中的现金，以及对原始到期日为3个月或更短的高流动性货币市场基金的投资。公司将现金存入高质量的金融机构。这些存款由联邦存款保险公司(“FDIC”)担保，最高可达保险限额。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，公司拥有现金和现金等价物以及限制性现金#美元。12.8百万美元和美元16.1100万美元，其中12.2百万美元和美元15.5分别超过FDIC保险金额的100万美元。虽然公司承担的风险超过联邦存款保险公司承保的金额，但预计不会因此而造成任何损失。
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美国战略投资公司
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2023年12月31日
受限现金
限制性现金主要包括地租、房地产税、结构、租赁佣金、免费租金、保险准备金以及因某些债务契约违约而存在现金管理账户中的现金(见注4-应付按揭票据，净额了解更多信息)。
递延融资和租赁成本，净额
递延租赁成本，净额主要由租赁佣金和产生的专业费用组成，并在相关租赁期内递延并摊销至折旧和摊销费用。
与应付抵押票据有关的递延融资费用(见注4-应付按揭票据，净额)在我们的资产负债表上反映了相关融资的净额。与应付抵押票据相关的递延融资成本包括承诺费、律师费以及与获得融资承诺相关的其他成本。这些成本在融资协议期限内作为额外利息支出摊销。未摊销递延融资成本于相关债务于到期前再融资或清偿时支出。寻求未完成的金融交易所产生的成本将在确定不会完成融资的期间支出。
基于股权的薪酬
本公司有一个基于股票的计划，根据该计划，参与向本公司提供服务的Advisor或其关联公司的董事、高级管理人员和其他员工有资格获得奖励。据此授予的奖励在基于股份支付的指导下入账。为换取这些股票奖励而获得的服务成本在授予日以奖励的公允价值计量，此类奖励的费用包括在基于股权的薪酬中，并根据所需的服务期(即归属)或在满足行使奖励的要求时确认。
自上市之日起，本公司订立二零二零年营运计划(定义见此)，据此向顾问发出长期投资协议单位(定义见此定义)，该合约已于二零二三年八月十八日于履约期结束时终止。这些奖励是以市场为基础的奖励，并有相关的规定服务期限。根据美国会计准则第718条，长期计价单位在其计量日期进行估值，该价值反映为服务期间平均计入收益的费用。于二零二零年八月十八日于二零二零年八月十八日业绩期满后，本公司董事会薪酬委员会决定无的501,605受2020年OPP限制的LTIP单位中，已经获得了这些单位的收入，因此这些LTIP单位自动被没收。当日，该公司将#美元重新分类。25.8这些LTIP单位的非控股权益中反映的金额为其综合资产负债表和综合权益变动表上的额外实收资本。这些非雇员奖励的费用包括在综合业务报表的基于权益的薪酬项目中。看见注7-股东权益和注11-以股权为基础的薪酬以获取更多信息。
所得税
由于董事会授权撤销吾等于2023年1月1日生效的REIT选择，本公司被选择根据经修订的1986年国内税法第856至860条(“守则”)作为REIT纳税，自其截至2014年12月31日的课税年度起至2022年12月31日止的课税年度止。本公司相信，自截至二零一四年十二月三十一日止课税年度起，本公司的组织及营运方式已符合REIT的资格。在此期间，要符合REIT的资格，公司必须每年分配至少90%的公司REIT应纳税所得额(不等于按照公认会计原则计算的净收入)，在不考虑支付的股息扣除和不包括净资本利得的情况下确定，并符合其他一些组织和运营要求。作为一家房地产投资信托基金，该公司通常不需要为其分配给股东的REIT应税收入部分缴纳美国联邦企业所得税。尽管该公司有资格成为房地产投资信托基金，但它的收入和财产仍需缴纳一定的州和地方税，以及其未分配收入的美国联邦所得税和消费税。
应付给本公司股东的股息金额由董事会厘定，并视乎多项因素而定，包括可供分派的资金、财务状况、资本开支要求(如适用)，以及在本公司选择作为房地产投资信托基金征税期间，本公司根据守则取得房地产投资信托基金资格所需的年度分派要求。
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2023年12月31日
“应税房地产投资信托基金子公司”(“TRS”)需缴纳美国联邦、州和地方所得税。对于TRS的递延项目和由于公司选择撤销其REIT选举而于2022年12月31日生效的项目，截至2023年1月1日，公司记录了递延税项净资产，但公司认为这些资产更有可能变现。在作出该等决定时，本公司会考虑所有可获得的正面及负面证据，包括现有应课税暂时性差异的未来冲销、预计未来应课税收入、税务筹划策略及最近的财务运作。如果本公司确定其未来无法实现超过记录净额的递延所得税资产，本公司将设立估值拨备，以抵消先前确认的递延所得税资产净额。递延所得税是由于用于财务报告目的的TRS资产和负债的账面金额与用于所得税目的的金额之间的临时差异以及在冲销时按预期税率影响的净营业亏损结转税款所致。
有关本公司所得税的其他详情，请参阅注12-所得税。
每股数据
普通股每股基本净亏损的计算方法为净亏损除以该期间已发行和已发行普通股的加权平均数。普通股每股摊薄净亏损考虑了在此期间未偿还的潜在摊薄工具的影响。看见注：13-每股净亏损以获取更多信息。
近期发布的会计公告
自2021年1月1日起采用
2020年8月，FASB发布了ASU 2020-06，债务--可转换债务和其他期权(主题470)和衍生工具和对冲--实体自有权益的合同(主题815)。新准则减少了可转换债务工具和可转换优先股的会计模型数量，并修订了关于实体自有股权合同的衍生品范围例外的指导意见。该准则还对相关的每股收益指引进行了修正和有针对性的改进。该公司于2021年1月1日采纳了新的指导方针，并确定该指导方针对其合并财务报表没有实质性影响。
自2022年12月31日起采用
2020年3月，FASB发布了ASU 2020-04，参考汇率改革(主题848)。主题848包含影响债务、租赁、衍生品和其他合同的参考汇率改革相关活动的实际权宜之计。主题848中的指导是可选的，可能会在2020年3月12日至2022年6月30日期间随着参考汇率改革活动的进行而当选。在截至2020年12月31日止年度内，本公司选择应用与以下事项有关的对冲会计便利措施：(I)断言本公司经对冲的预测交易仍有可能发生，及(Ii)对以LIBOR为指标的未来现金流进行有效性评估，以假设未来对冲交易所依据的指数与相应衍生工具的指数相匹配。这些权宜之计的应用保留了公司衍生品的列报，这将与我们过去的列报保持一致。本公司将继续评估该指导的影响，并可能在市场发生更多变化时适用其他选择。
截至2023年12月31日尚未采用：
2023年11月，FASB发布了ASU 2023-07，分部报告--对可报告分部披露的改进(主题280)。新准则要求公共实体披露每个可报告部门的重大部门费用类别和金额。重大支出是指(I)对该分部意义重大、(Ii)定期提供或根据定期提供给管理层的信息容易计算以及(Iii)计入报告损益计量的支出。
注3-房地产投资
于截至2023年12月31日止三年期间，并无收购房地产资产或承担任何负债。于截至2023年12月31日止年度内，本公司出售其位于第54街W.421号工厂的物业，合同销售价格为$4.52,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000港元之利润，于截至2023年12月31日止年度内并无因减值费用而录得销售损益(详情如下)。自截至2018年6月30日的季度以来，该房产一直处于空置状态。
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2023年12月31日
持有以供使用的资产
当情况显示被分类为持有以供使用的物业的账面价值可能无法收回时，本公司会审查该物业的减值情况。对于本公司而言，最常见的触发事件是(I)对承租人的担忧(即信用或到期)或本公司多租户物业的重大空置，以及(Ii)由于业务决策或无追索权债务到期日影响本公司持有该物业的意图或能力而导致本公司预期持有期的变化。如发现触发事件，本公司会考虑因各项业绩指标而导致的预计现金流量，并在适当情况下评估对其根据预期现金流量收回物业账面价值的能力的影响，该等预期现金流量在其预期持有期内按未贴现基准计算。该公司在这一方法中做出了某些假设，其中包括市场和经济状况、预期现金流预测、预期持有期和终端价值评估。如果存在不止一种可能的情况，本公司使用概率加权方法来估计现金流。由于这些因素难以预测，并受未来事件的影响，这些事件可能会改变管理层的假设，管理层在减值分析中估计的未来现金流量可能无法实现，未来可能实现实际减值亏损。如果预期持有期间的未贴现现金流量低于账面价值，本公司将计入减值费用，以将资产减记至其公允价值。
房地产投资的减值和处置
本公司已将减值费用计入二在截至2023年12月31日的年度内，一截至2021年12月31日的年度内的物业。《公司》做到了不是不确认截至2022年12月31日的年度的任何减值费用。
西54街421号-Hit Factory
本公司录得减值开支$0.51000万美元和300万美元1.5在截至2023年和2021年12月31日的年度内，分别为其位于54街421号的Hit Factory的物业支付100万美元。于截至2023年12月31日止年度的减值费用乃因物业的账面价值超过于2023年第四季发生的物业出售所得款项净额而入账。
截至2021年12月31日止年度，减值准备是根据账面价值超过本公司根据估计售价对物业公平市价的最新估计而计算的。公允价值计量是通过使用重大的不可观察的投入估计贴现现金流量来确定的，这些投入是贴现率(范围7%至8%)、终端资本化率(范围为7%至9%)，和估计市值租金(范围为$40.00每平方尺至$50.00每平方英尺)。
1140美洲大道
本公司录得减值支出$66.1在截至2023年12月31日的一年中，其美洲大道1140号物业的收入为100万美元。于2023年12月31日，本公司确定本公司极有可能无法延长该物业的抵押按揭票据或为其提供再融资，而该物业可在其先前估计的使用年限结束前出售或以其他方式处置。因此，为了评估可回收性，本公司将截至2026年7月债务到期日的期间视为其有意愿及有能力持有该物业的期间。在估计该物业在按揭期限及债务到期日期间的预计未来现金流量后，本公司确定估计的未来现金流量并未收回该物业的账面价值。因此，本公司使用内部贴现现金流模型记录减值费用，以将物业价值降至其当前公允价值。公司用来确定物业公允价值的重大假设是终端资本化率为6%和贴现率8%.
重要租户
截至2023年12月31日、2023年和2022年，没有租户的直线年化租金收入占所有投资组合物业直线年化租金收入的10%以上。
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2023年12月31日
无形资产和无形负债
截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，收购的无形资产和租赁负债包括：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| (单位：千) | | 总运载量
--金额 | | 累计
*摊销 | | 净载运
金额 | | 总运载量
--金额 | | 累计
*摊销 | | 净载运
金额 |
| 无形资产： | | | | | | | | | | | | |
| 就地租约 | | $ | 23,044 | | | $ | 15,935 | | | $ | 7,109 | | | $ | 35,236 | | | $ | 24,588 | | | $ | 10,648 | |
其他无形资产 | | 28,322 | | | 6,490 | | | 21,832 | | | 28,322 | | | 5,782 | | | 22,540 | |
高于市价的租约 | | 5,563 | | | 4,279 | | | 1,284 | | | 8,290 | | | 6,141 | | | 2,149 | |
| 收购的无形资产 | | $ | 56,929 | | | $ | 26,704 | | | $ | 30,225 | | | $ | 71,848 | | | $ | 36,511 | | | $ | 35,337 | |
| 无形负债： | | | | | | | | | | | | |
低于市价的租赁负债 | | $ | 9,628 | | | $ | 7,567 | | | $ | 2,061 | | | $ | 10,718 | | | $ | 7,712 | | | $ | 3,006 | |
下表披露于所呈列期间于综合经营报表确认之金额及与摊销及摊销及增加高于及低于市价之租赁资产及负债有关之全面亏损净额：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| (单位：千) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
就地租约(1) | | $ | 3,333 | | | $ | 5,032 | | | $ | 6,684 | |
| 其他无形资产 | | 708 | | | 708 | | | 937 | |
| 折旧和摊销共计 | | $ | 4,041 | | | $ | 5,740 | | | $ | 7,621 | |
| | | | | | |
高于市价的租赁无形资产(2) | | $ | 825 | | | $ | 1,161 | | | $ | 1,062 | |
低于市价的租赁负债(3) | | (945) | | | (1,218) | | | (9,782) | |
| 包括在租户收入中的总额 | | $ | (120) | | | $ | (57) | | | $ | (8,720) | |
| | | | | | |
| 低于市价的地面租赁，计入物业运营费用 | | $ | 49 | | | $ | 49 | | | $ | 49 | |
__________
(1)在截至2023年12月31日的年度内，本公司并无任何加速摊销的就地租赁无形冲销。在截至2022年12月31日的年度内，由于2022年第二季度的租约修订缩短了租约的剩余期限，本公司加速摊销了约$0.3于截至2021年12月31日止年度内，在综合经营报表中计入折旧及摊销费用的本地租赁无形资产，与终止的租赁有关，本公司加速摊销约$1.11000万的原地租赁无形资产，计入合并经营报表中的折旧和摊销费用。
(2)于截至2023年12月31日止年度内，本公司并无任何加速摊销高于市价租赁之无形撇账。由于2022年第二季度的租约修改缩短了租约的剩余期限，公司加快了约#美元的摊销。0.1在截至2022年12月31日的年度内，超过市值的租赁无形资产达1.8亿欧元，计入综合经营报表中的租户收入。
(3)与2021年终止租赁有关，本公司加速摊销低于市价的租赁无形资产#美元7.9在截至2021年12月31日的年度综合经营报表中，其中包括来自租户的收入。此外，在2020年终止租赁方面，公司加快了约#美元的摊销。1.9在截至2020年12月31日的年度内，租赁无形资产的价格低于市价。
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2023年12月31日
下表提供了截至2023年12月31日的未来五年预计摊销费用和租户收入调整：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 2028 |
| 就地租约 | | $ | 2,259 | | | $ | 1,200 | | | $ | 632 | | | $ | 624 | | | $ | 584 | |
| 其他无形资产 | | 708 | | | 708 | | | 708 | | | 708 | | | 708 | |
要计入折旧和摊销的总额 | | $ | 2,967 | | | $ | 1,908 | | | $ | 1,340 | | | $ | 1,332 | | | $ | 1,292 | |
| | | | | | | | | | |
| 高于市价的租赁资产 | | $ | 412 | | | $ | 123 | | | $ | 117 | | | $ | 117 | | | $ | 112 | |
| 低于市价的租赁负债 | | (850) | | | (503) | | | (183) | | | (180) | | | (180) | |
| 总额将包括在租户的收入中 | | $ | (438) | | | $ | (380) | | | $ | (66) | | | $ | (63) | | | $ | (68) | |
递延租赁佣金的核销
2021年1月，公司的前租户诺特尔申请破产，与公司的所有租约于2021年1月31日起终止。由于这些终止，公司注销了#美元。1.32021年第一季度的递延租赁成本，在截至2021年12月31日的年度综合运营报表中计入折旧和摊销费用。
对租户改进的注销
2021年第三季度，健身俱乐部业务的一名租户终止了该公司位于时代广场9号的物业的租约。因此，公司确定某些改善措施对任何可预见的替代租户不再有任何价值，并注销了大约#美元。0.32000万美元，在截至2021年12月31日的年度综合经营和综合亏损报表中计入折旧和摊销费用。
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2023年12月31日
注4-应付按揭票据，净额
公司截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的应付抵押票据如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 未偿还贷款金额 | | | | | | |
| | | | 十二月三十一日， | | | | | | |
| 投资组合 | | 担保物业 | | 2023 | | 2022 | | 实际利率 | | 利率 | | 成熟性 |
| | | | (单位：千) | | (单位：千) | | | | | | |
时代广场9号 (1) | | 1 | | $ | 49,500 | | | $ | 49,500 | | | 3.72 | % | | 固定 | (2) | 2024年4月 |
美洲大道1140号 (3) | | 1 | | 99,000 | | | 99,000 | | | 4.17 | % | | 固定 | | 2026年7月 |
威廉街123号 (4) | | 1 | | 140,000 | | | 140,000 | | | 4.73 | % | | 固定 | | 2027年3月 |
| 400 E. 67th Street—Laurel Condominium/200 Riverside Boulevard—ICON车库 | | 2 | | 50,000 | | | 50,000 | | | 4.58 | % | | 固定 | | 2028年5月 |
第五大道8713号 (5) | | 1 | | 10,000 | | | 10,000 | | | 5.04 | % | | 固定 | | 2028年11月 |
| 乌节街196号 | | 1 | | 51,000 | | | 51,000 | | | 3.90 | % | | 固定 | | 2029年8月 |
| 应付抵押票据，毛额 | | 7 | | 399,500 | | | 399,500 | | | 4.35 | % | | | | |
减去：递延融资成本，净额(6) | | | | (3,798) | | | (5,341) | | | | | | | |
| 应付抵押票据，净额 | | | | $ | 395,702 | | | $ | 394,159 | | | | | | | |
__________
(1)2022年第四季度，该公司退出了因之前违反该物业的契约而导致的现金陷阱。现金从现金管理账户中释放出来，转移到合并资产负债表上的现金和现金等价物中。此外，该公司还赚了一美元5.5根据对公司位于时代广场9号物业的贷款的豁免和修订，于2022年3月支付本金100万美元。请参阅“债务契约”下面的部分了解更多详细信息。
(2)固定是由于本公司于2023年12月31日按综合资产负债表上的公允价值订立了一项包括在衍生品中的“固定支付”利率互换协议(见注6 — 衍生工具和套期保值活动了解更多信息)。
(3)由于违反约定导致了该物业的现金陷阱，运营该物业产生的所有现金都保存在一个单独的账户中，在违反约定的情况得到清理之前，公司将无法获得多余的现金流。截至2023年12月31日，有1美元2.51,000,000,000美元存放在现金管理账户中，该账户是公司综合资产负债表上受限现金余额的一部分。
(4)截至2023年12月31日，美元1.1根据贷款协议的条件，仍有100万美元的收益留在代管，并作为综合资产负债表上的限制性现金的一部分列报。于截至2023年12月31日止年度内，本公司并无提取任何与该物业相关的租赁活动、租户改善及租赁佣金。剩余的托管金额将按使用情况释放。
(5)由于违反约定导致该物业陷入现金陷阱，运营该物业产生的所有现金(如果有的话)都必须持有单独的账户，在违反约定的情况得到清理之前，公司将无法获得多余的现金流。截至2023年12月31日，未发现与该房产有关的现金被套。公司于2021年11月与该物业的新租户签署租约，租户于截至2023年3月31日的季度开始占用部分租赁空间，并预计在截至2024年12月31日的年度第二季度占用剩余空间，这将使入住率达到100.0%.
(6)递延融资成本是指与获得融资承诺相关的承诺费、律师费和其他成本。这些成本按各自融资协议的条款摊销为利息支出。未摊销递延融资成本于相关债务于到期前再融资或偿还时支出。寻求未完成的金融交易所产生的成本将在确定不会完成融资的期间支出。
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美国战略投资公司
合并财务报表附注
2023年12月31日
抵押品和本金付款
房地产资产和无形资产#美元752.6截至2023年12月31日，按成本计算(扣除低于市价的租赁负债净额)的百万美元已质押为本公司应付按揭票据的抵押品，除非首先偿还该物业的应付按揭票据，否则无法用于偿还本公司的其他债务。该公司须按月支付其按揭票据的利息。
下表汇总了2023年12月31日之后的计划本金支付总额：
| | | | | | | | |
| (单位：千) | | 未来最低本金还款额 |
| 2024 | | $ | 49,500 | |
| 2025 | | — | |
| 2026 | | 99,000 | |
| 2027 | | 140,000 | |
| 2028 | | 60,000 | |
| 此后 | | 51,000 | |
| 总计 | | $ | 399,500 | |
债务契约
时代广场9号
在截至2020年12月31日的一年中，该公司违反了由9 Times Square担保的无追索权抵押贷款的偿债范围和债务收益率契约。这笔贷款的本金为#美元。49.5截至2023年12月31日(在2022年部分偿还后，如下所述)。在连续第四个季度(2021年9月31日)，这些违规行为虽然不是违约事件，但要求公司进入现金管理期，要求物业的所有租金和其他收入(如果有)都作为贷款的额外抵押品保存在一个单独的账户中。此后，合同规定完成具体的财务补救办法，否则贷款将违约。截至2021年12月31日，4.3被困在贷款下的现金被困在现金管理账户中，截至2021年12月31日，该账户在公司综合资产负债表上被归类为限制性现金。
于2022年3月2日，本公司对此按揭贷款订立豁免及修正案，根据该豁免及修正案，贷款人同意放弃贷款项下可能存在的任何潜在违约，但本公司须支付$5.5贷款本金的1000万美元。为支付这笔于2022年3月3日支付的款项，公司获准使用#美元。5.5截至当日，现金管理账户中持有的100万美元，4.3其中1百万美元是公司截至2021年12月31日综合资产负债表上的受限现金余额的一部分。
豁免和修正案的其他重大变化包括：(1)修订“偿债覆盖率”的计算方法，将计算中使用的假设利率降至贷款的实际利率；(2)将“债务收益率”契约降至7.5自%8.0%；及(3)允许本公司在计算遵守偿债及债务收益率契诺时计入免租期(受最高限额规限)。豁免及修订亦以有担保隔夜融资利率(SOFR)取代伦敦银行同业拆息的规定，并将利差修订为1.60自%1.50%，每年。在上述修改的同时，先前被指定为9时代广场抵押贷款现金流对冲的现有“支付-固定”利息互换被终止。签订了一项新的掉期，其名义价值与使用新的SOFR有效利率的抵押贷款的剩余本金余额相一致(见注6-衍生工具和对冲活动).
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美国战略投资公司
合并财务报表附注
2023年12月31日
根据截至2021年9月30日的豁免权，我们被允许违反最多四连续几个季度没有造成违约事件。虽然截至2021年12月31日和2022年3月31日，该公司也违反了偿债范围和债务收益率契约，但截至2022年6月30日、2022年9月30日和2022年12月31日，该公司并未违反。因此，在11月向贷款人报告第三季度业绩后，公司二本公司已连续数个季度确认我们并无违约，而在确定是否符合偿债范围及债务收益率契诺后，本公司在贷款人批准下退出现金陷阱。之前以受限现金形式持有的现金总额为#美元。3.4截至2022年9月30日，为1.2亿美元。2022年第四季度，这笔现金连同转移前困住的任何额外现金在我们的合并资产负债表上重新分类为现金和现金等价物。截至2023年12月31日，没有现金被困。管理这笔贷款的协议要求我们保持$10.0流动资产，其中包括现金和现金等价物以及限制性现金，总额为#美元12.8截至2023年12月31日，为1.2亿美元。
时代广场9号抵押贷款票据将于2024年4月到期。在2023年12月31日之后，公司签署了蒙特利尔银行的不具约束力的条款说明书，以延长抵押贷款五年到期前无本金到期，利率为7.0年利率。不能保证这份已签署的不具约束力的条款说明书会就其预期的条款达成最终协议，或者根本不能保证。有关更多详细信息，请参阅附注14-后续活动.
美洲大道1140号
在截至2023年12月31日的最后14个季度中，该公司都违反了由美洲大道1140号物业担保的无追索权抵押贷款中的偿债覆盖条款和储备基金条款。这笔贷款的本金为#美元。99.0截至2023年12月31日，为1.2亿美元。这些违规并不是违约事件，而是要求物业产生的多余现金(在支付运营成本、偿债和资本/租户重置准备金后)作为贷款的额外抵押品保存在一个单独的账户中。如果公司满足要求的偿债覆盖率，这笔贷款的契诺可能会被治愈二连续几个季度，因此将释放额外的抵押品。在贷款到期期间，公司可以继续遵守这一准备金要求，而不会受到进一步的处罚或影响。截至2023年12月31日和2022年12月31日，该公司拥有2.51000万美元和300万美元3.6分别为贷款人保留的现金和截至该日期以有限现金形式保存在公司综合资产负债表上的现金。我们目前正在评估延长或再融资这笔贷款的选择。
此外，本公司可能无法在该抵押票据于2026年7月到期时对其进行展期或再融资，因此计入减值费用#美元。66.12,000,000,000，这是由于缩短我们打算持有物业的期限至抵押贷款到期而导致的该资产的估计公允价值的减少。公司确定该财产的公允价值为#美元。69.6截至2023年12月31日，为1.2亿美元。有关更多信息，请参阅注3-房地产投资和注：5-金融工具的公允价值。
东67街400号-Laurel公寓/河滨大道200号-Icon Garage
在2021年第一季度、第二季度和第三季度，该公司违反了无追索权抵押贷款的偿债范围契约，该无追索权抵押贷款由东67街桂冠公寓400号/河滨大道200号图标车库担保。该公司随后履行了每一项债务偿还覆盖范围契约二截至2021年12月31日和2022年3月31日的连续季度，结束了现金管理期。
2021年10月26日，公司与该物业的原租户签署了终止协议，要求租户支付$1.42021年第四季度收到的向本公司支付的1,300万美元解约金。这一美元1.4于2021年12月31日，因租赁终止费用而收到的现金被存入现金管理账户，并最初被归类为公司综合资产负债表上的限制性现金。在履行截至2022年3月31日的季度的偿债范围契约后，美元1.4截至2021年12月31日在公司综合资产负债表上被归类为限制性现金的100万美元，在公司截至2022年3月31日的季度综合资产负债表上被重新归类为现金和现金等价物。
该公司在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内，满足了随后几个季度的偿债能力。
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2023年12月31日
第五大道8713号
在2021年第二季度、第三季度和第四季度以及2022年和2023年所有四个季度，该公司违反了由第五大道8713号担保的无追索权抵押贷款的偿债覆盖率契约。贷款本金为#美元。10.0截至2023年12月31日。违反这一公约并未导致违约事件，而是引发了一个超额现金流清扫期。公司有能力通过选择为#美元的准备金提供资金来避免超额现金流清扫时期。125,000以现金或信用证作为额外抵押品。截至本年度报告提交10-K表格之日，该公司尚未决定是否会这样做。如果公司不选择继续资助$125,000如果在下一个季度增加抵押品，则超额资金流清算期将从该季度开始，一直持续到违约行为按照贷款协议的条款得到纠正为止。此外，如果偿债覆盖率公约仍然违反或低于目前的水平，二如贷款人合理地确定该违约是由于物业未由现任管理人审慎管理所致，则贷款人有权但无义务要求本公司以本公司选定的第三方管理人取代现任管理人。在分别截至2023年12月31日和2022年12月31日的一年中，该物业没有产生任何过剩，因此没有现金被困。公司于2021年11月与该物业的新租户签署租约，租户于截至2023年3月31日的季度开始占用部分租赁空间，并预计在截至2024年12月31日的年度第二季度占用剩余空间，这将使入住率达到100.0%.
其他债务契约
截至2021年12月31日，该公司遵守了其其他应付抵押票据中剩余的契诺，但它仍在继续监测这些条款的遵守情况。如果本公司因租户破产或其他原因而遭遇更多租赁终止，则可能会违反某些其他贷款的契诺，本公司也可能受到限制，无法从该等物业获得超额现金流。与上文讨论的贷款类似，公司的其他抵押贷款也包含不被视为违约事件的现金管理准备金，因此，本金的加速只会在前夕发生默认的NT。
Libor过渡
该公司有一项抵押贷款协议和一项相关的“固定支付”利息互换的衍生协议，这些协议的条款以前是基于LIBOR的。然而，在2022年3月，随着时代广场9号贷款修改和终止和替换“支付固定”掉期，抵押贷款和协议以及目前的“支付固定”利息交换现在都是基于SOFR的。截至2023年12月31日，该公司没有剩余的基于LIBOR的合同。
注5-金融工具的公允价值
本公司根据报价(如有)或透过使用其他方法(例如使用与该工具的信贷质量及存续期相称的市场利率对预期现金流量贴现)来厘定公允价值。这一替代办法还酌情反映了该工具的合同条款，包括到期日，并可使用可观察到的基于市场的投入，包括利率曲线和隐含波动率，以及不可观测的投入，如预期波动率。指导意见界定了可用于计量公允价值的三个投入水平：
| | | | | | | | | | | |
| 1级 | — | 报告实体在计量日有能力获得的相同资产和负债在活跃市场的报价。 |
| | | |
| 2级 | — | 对资产和负债可观察到或可与资产或负债基本上整个合同期限的可观察到的市场数据佐证的第1级所包括的报价以外的投入。 |
| | | |
| 3级 | — | 无法观察到的投入，反映了实体自身的假设，市场参与者将使用这些假设对资产或负债进行定价，因此不是基于市场活动，而是通过特定的估值技术。 |
确定一项资产或负债在层次结构中的位置需要重要的判断，并考虑资产或负债特有的因素。如果公允价值计量的确定基于公允价值体系不同级别的投入，则整个公允价值计量所在的公允价值体系中的水平是基于对整个公允价值计量重要的最低水平投入。
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2023年12月31日
按公允价值经常性计量的金融工具
衍生工具
本公司的衍生工具按公允价值经常性计量。尽管本公司已确定，用于评估其衍生产品价值的大部分投入属于公允价值等级的第二级，但与该衍生产品相关的信用估值调整利用第三级投入，例如对当前信用利差的估计，以评估本公司及其交易对手违约的可能性。然而，截至2022年12月31日，本公司已评估信用估值调整对其衍生品头寸整体估值的影响的重要性，并确定信用估值调整对本公司衍生品的整体估值并不重大。因此，本公司已决定将其衍生工具估值整体归类于公允价值体系的第2级。
衍生工具的估值是通过对每种衍生工具的预期现金流进行贴现现金流分析来确定的。这一分析反映了衍生品的合同条款，包括到期期限，以及可观察到的基于市场的投入，包括利率曲线和隐含波动率。此外，信用估值调整计入公允价值，以计入本公司潜在的不履行风险和交易对手的履行风险。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | | 活跃市场一级报价 | | 重要的其他可观察到的投入水平2 | | 重要的不可观察到的输入，级别3 | | 总计 |
| 2023年12月31日 | | | | | | | | |
| 利率“支付-固定”掉期-资产 | | $ | — | | | $ | 400 | | | $ | — | | | $ | 400 | |
| | | | | | | | |
| 2022年12月31日 | | | | | | | | |
| 利率“支付-固定”掉期-资产 | | $ | — | | | $ | 1,607 | | | $ | — | | | $ | 1,607 | |
未按公允价值报告的金融工具
本公司须至少每年披露可实际估计其价值的金融工具的公允价值。短期金融工具如现金及现金等价物、限制性现金、预付开支及其他资产、应付账款及分派的公允价值因其短期性质而接近其在综合资产负债表上的账面价值。应付可变按揭票据的公允价值被视为等同于其账面价值，因为该票据以随市场波动的浮动利率计息，而信贷风险或信贷市场自发行以来并无重大变化。
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2023年12月31日
本公司未在综合资产负债表中按公允价值报告的金融工具的公允价值如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 十二月三十一日， |
| | | | 2023 | | 2022 |
| (单位：千) | | 水平 | | 本金结余毛额 | | 公允价值 | | 本金结余毛额 | | 公允价值 |
应付按揭票据—时代广场9号 | | 3 | | $ | 49,500 | | | $ | 49,265 | | | $ | 49,500 | | | $ | 48,282 | |
应付按揭票据—1140 Avenue of the Americas (1) | | 3 | | 99,000 | | | 69,619 | | | 99,000 | | | 89,015 | |
应付按揭票据—威廉街123号 | | 3 | | 140,000 | | | 130,463 | | | 140,000 | | | 126,814 | |
应付抵押票据—400 E. 67th Street—Laurel Condominium/200 Riverside Boulevard—ICON车库 | | 3 | | 50,000 | | | 45,442 | | | 50,000 | | | 44,023 | |
| 应付按揭票据—8713 Fifth Avenue | | 3 | | 10,000 | | | 9,193 | | | 10,000 | | | 8,933 | |
| 应付按揭票据—乌节街196号 | | 3 | | 51,000 | | | 44,857 | | | 51,000 | | | 42,349 | |
| 总计 | | | | $ | 399,500 | | | $ | 348,839 | | | $ | 399,500 | | | $ | 359,416 | |
__________
(1)本公司录得减值支出$66.1 截至2023年12月31日止年度，其1140 Avenues of Americas物业共投资1000万美元。因此，本公司将该物业抵押的公允价值调整至该物业截至2023年12月31日的当前账面值。更多信息请参阅 注3-房地产投资。
注6-衍生工具和套期保值活动
运用衍生工具的风险管理目标
该公司目前使用衍生金融工具，包括利率互换，并可能在未来使用其他工具，包括期权、下限和其他利率衍生合约，以对冲与其借款相关的全部或部分利率风险。这种安排的主要目标是将与公司经营和财务结构相关的风险和成本降至最低，并对特定的预期交易进行对冲。除利率风险管理外，本公司不打算将衍生工具用于投机或其他目的。使用衍生金融工具会带来某些风险，包括该等合约安排的对手方无法根据协议履行的风险。为降低这一风险，本公司努力只与信用评级较高的交易对手以及与本公司及其关联公司可能也有其他财务关系的主要金融机构签订衍生金融工具。本公司预计不会有任何交易对手无法履行其义务。
下表显示了截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日本公司衍生金融工具的公允价值及其在资产负债表上的分类。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 指定为对冲工具的衍生工具 | | 资产负债表位置 | | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| | | | (单位：千) | | (单位：千) |
| 利率“固定支付”掉期 | | 按公允价值计算的衍生资产(负债) | | $ | 400 | | | $ | 1,607 | |
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2023年12月31日
利率风险的现金流对冲
该公司使用利率衍生工具的目标是增加利息支出的稳定性，并管理其对利率变动的风险敞口。为了实现这一目标，本公司主要使用利率掉期和利率挂钩作为其利率风险管理战略的一部分。被指定为现金流对冲的利率掉期包括从交易对手那里收取可变利率金额，以换取公司在协议有效期内支付固定利率，而不交换相关名义金额。被指定为现金流对冲的利率圈包括，如果利率高于合同上的上限执行利率，则收取可变利率金额；如果利率低于合同上的最低执行利率，则支付可变利率金额。
指定及符合现金流量对冲资格的衍生工具的公允价值变动计入累计其他全面收益，其后重新分类至被对冲的预测交易影响收益期间的收益。在截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度内，此类衍生品被用于对冲与可变利率债务相关的可变现金流。关于公司对其时代广场9号物业的抵押贷款的修改和部分偿还(见注4-应付按揭票据，净额)，公司终止了现有的$55.0基于伦敦银行间同业拆借利率的名义利率互换，并以新的$49.51000万名义上，基于SOFR的“固定支付”利率互换。关于本次掉期衍生工具的终止/替换，本公司反映了一笔费用(与减少的名义金额相关)约#美元。38,338在公司截至2022年6月30日的6个月经营报表中的其他收入(费用)。于修订时，反映已支付金额及场外市价的账面净值计入新掉期，并保留在累计其他全面收益(“AOCI”)内。该金额将在套期保值项目的期限内摊销为利息支出。有一块钱6,094截至2023年12月31日的未摊销余额。
在与衍生品相关的累积其他全面收益中报告的金额将重新归类为利息支出，因为公司的可变利率债务需要支付利息。在接下来的12个月里，公司估计将有$0.4100万美元将从其他全面收入中重新归类为利息支出的减少。
截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月31日，公司拥有以下被指定为利率风险现金流对冲的衍生品。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 利率衍生品 | | 数量
仪器 | | 名义金额 | | 数量
仪器 | | 名义金额 |
| | | | (单位：千) | | | | (单位：千) |
| 利率“固定支付”掉期 | | 1 | | $ | 49,500 | | | 1 | | $ | 49,500 | |
下表详细列出了截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度在指定为现金流对冲的利率衍生工具上确认的损益在财务报表中的位置。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| (单位：千) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 在累计其他利率衍生工具综合亏损中确认的损益金额 | | $ | 272 | | | $ | 2,910 | | | $ | 698 | |
| 从累计的其他综合亏损中重新归类为利息支出的收益(亏损) | | $ | 1,503 | | | $ | (241) | | | $ | (153) | |
计入合并经营报表的利息支出总额和全面亏损 | | $ | (18,858) | | | $ | (18,924) | | | $ | (19,090) | |
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2023年12月31日
抵销衍生工具
下表列出了截至2023年12月31日、2023年12月、2022年12月和2021年12月公司衍生品的总列报、抵消影响和净列报。衍生资产或负债的净额可以与公允价值的表格披露进行核对。公允价值表格式披露提供了衍生资产和负债在综合资产负债表中列报的位置。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | 未在资产负债表中抵销的总额 | | |
| (单位：千) | | 已确认资产总额 | | 已确认（负债）总额 | | 资产负债表上的抵销总额 | | 资产负债表列示的资产(负债)净额 | | 金融工具 | | 收到(过帐)现金抵押品 | | 净额 |
| 2023年12月31日 | | $ | 400 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 400 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 400 | |
| 2022年12月31日 | | $ | 1,607 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,607 | | | $ | — | | | $ | — | | | 1,607 | |
信用风险相关的或有特征s
本公司与其衍生交易对手订有协议，其中载有一项条款，规定如果本公司在任何债务上违约或能够被宣布违约，则本公司亦可被宣布在其衍生债务上违约。
截至2023年12月31日和2022年12月31日，该公司的不净负债头寸中有任何具有公允价值的衍生品，包括应计利息，但不包括对非履行风险的任何调整。截至2021年12月31日，净负债头寸衍生工具的公允价值包括应计利息，但不包括与这些协议相关的任何不履行风险的调整。1.71000万美元。
截至2023年12月31日、2023年12月31日及2022年12月31日，本公司并未张贴任何与该等协议相关的抵押品，亦未违反任何协议条款。如果该公司在2021年12月31日违反了这些规定中的任何一项，它可能被要求按照协议的终止总价值偿还其义务。1.71000万美元。
注7-股东权益
截至2023年、2023年和2022年12月31日，公司约有2.3百万美元和1.9在实施反向股票拆分后，分别发行已发行普通股，包括未归属的限制性股票(见注1-组织了解更多详细信息)。截至2023年12月31日，公司已发行普通股全部为A类普通股，包括未归属限售股。
配股发行
于2023年2月，本公司筹集所得款项总额为2023年2月，5.02000万(美元)4.1 1999年10月，其发行的股份，使权利持有人有权购买， 0.20130805A类普通股股份的认购价为美元12.95每一份。因此，公司发行了 386,100于2023年2月27日在供股中认购的A类普通股股份。就供股而言，Bellevue及其附属公司收购了约 367,956股份。自.起2023年12月31日贝尔维尤拥有约 1,059,546公司A类普通股的股份（见 注9-关联方交易和安排)。
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2023年12月31日
向顾问发行的A类普通股—附函和管理费的现金代替
截至2022年12月31日止年度，根据附函（定义见 注9- 关联方交易及安排），顾问将基本管理费再投资，总额约为美元3.0 公司A类普通股的股份。购买股票的数量是基于 10—根据纽约证券交易所上市公司手册（“上市公司手册”）第312.04（h）节定义的“最低价格”，在执行附函时计算，当日交易平均价为美元84.40每股（按反向股票分割调整）。在2022年7月的附带信到期后，公司随后订立了一份管理协议，其中顾问可以选择接受A类普通股股份，以代替现金，以支付其管理费。 10—每日平均价格（按反向股票拆分调整），该价格要求高于纽约证券交易所规则规定的最低价格。
. 下表列示截至2023年及2022年12月31日止年度就附函及管理协议所发行的股份：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 发行期 | | 收件人 | | 协议 | | 已发行股份(1) | | 已发行股票价格 (1) |
| 2022年2月 | | 顾问 | | 附信 | | 5,672 | | | $ | 88.16 | |
| 2022年3月 | | 顾问 | | 附信 | | 5,439 | | | $ | 91.94 | |
| 2022年4月 | | 顾问 | | 附信 | | 4,848 | | | $ | 103.13 | |
| 2022年5月 | | 顾问 | | 附信 | | 5,031 | | | $ | 99.39 | |
| 2022年6月 | | 顾问 | | 附信 | | 5,924 | | | $ | 84.40 | |
| 2022年7月 | | 顾问 | | 附信 | | 5,924 | | | $ | 84.40 | |
| 2022年8月 | | 顾问 | | 管理协议 | | 15,586 | | | $ | 32.08 | |
| 2022年9月 | | 顾问 | | 管理协议 | | 18,899 | | | $ | 26.24 | |
| 2022年10月 | | 顾问 | | 管理协议 | | 18,285 | | | $ | 27.36 | |
| 2022年11月 | | 顾问 | | 管理协议 | | 19,320 | | | $ | 25.92 | |
| 2022年12月 | | 顾问 | | 管理协议 | | 24,744 | | | $ | 20.24 | |
| 2023年1月 | | 顾问 | | 管理协议 | | 31,407 | | | $ | 15.92 | |
__________
(1)对反向股票拆分的影响进行追溯调整(见注1了解更多信息)。
于2023年12月31日后，本公司以现金支付顾问2024年1月及2024年2月的基本资产管理费。但是，o2024年3月1日，公司发行 70,607由于顾问决定接受本公司股票的股份，以代替3月份就提供服务向顾问支付的基本资产管理费的现金，因此，该顾问将其A类普通股股份转让给顾问。该等股份乃以 10—日平均价格$7.08（即纽约证券交易所规定的最低价格与第二次经修订及重列咨询协议条款所载价格之间的较高每股价值。的 10—每日平均价计算为该证券的每日市价的平均值， 十紧接该估值日期前的连续交易日。有关其他信息 附注14-后续活动公司2023年财务报表。
91,165由于顾问决定接受公司股票以代替现金，以支付3月份的物业管理费和2月份的一般和行政费用报销，因此将其A类普通股的股份出售给顾问。这些股票是使用10—日平均价格$6.64按纽约证券交易所规定的最低价格与物业管理及租赁协议第二修订及重订咨询协议及物业管理及租赁协议第三修订条款所载价格之间的较高每股价值计算(详情如下)。这个10—每日平均价计算为该证券的每日市价的平均值， 十紧接该估值日期之前的连续交易日。有关更多信息，请访问 附注14-后续活动公司2023年财务报表。
目录表
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2023年12月31日
就会计而言，根据附函发行的本公司A类普通股股份，以及由顾问选定的以现金代替向顾问支付管理费的股份，均按发行当日的收市价处理，年内相关开支反映如下$0.5万截至2023年12月31日的年度，作为综合业务报表的一般和行政费用的一部分。
向公司独立董事会发行的A类普通股
于截至2022年3月31日止三个月内，本公司独立董事会选择于2021年第四季度提供董事会服务时收取股票以代替现金，因此，有关开支于2021年第四季度入账。此外，在截至2022年6月30日的三个月内，公司独立董事会选择接受股票代替现金作为2022年第一季度提供的董事会服务，因此，费用记录在2022年第一季度。
•6492022年第一季度将其A类普通股(经反向股票拆分调整后)移交给公司独立董事会(用于2021年第四季度提供的服务)，以及
•606其A类普通股(经反向股票拆分调整后)于2022年第二季度向公司独立董事会提交(用于2022年第一季度提供的服务)。
2022年第二季度、第三季度和第四季度以及截至2023年12月31日的年度，公司以现金支付所有董事费用。
股权发行
A类普通股
在……上面2020年10月1日，本公司订立股权分派协议，根据该协议，本公司可不时透过其销售代理向公众发售、发行及出售A类普通股股份，总发行价最高可达$250.0在“在市场上”的股票发行计划(“普通股自动柜员机计划”)中有100万美元。
为了潜在地增强公司的现金资源，以满足运营和资本需求，2022年8月，控制Advisor的实体Bellevue Capital Partners，LLC表示希望向公司投资更多资本。虽然没有达成协议，但公司董事会授权发行最多125,000用于上述目的的公司A类普通股(经反向股票拆分调整)的股份。在截至2022年9月30日的三个月内，公司出售了79,114A类普通股(经反向股票拆分调整)至Bellevue，总收益为$2.01000万美元，在Bellevue购买的名义佣金支付之前。这些股票是通过根据公司的普通股自动柜员机计划执行的大宗交易向Bellevue发行的。Bellevue可以随时通过额外的大宗交易从公司购买额外的A类普通股，尽管不能保证Bellevue可能寻求购买的公司A类普通股的数量(如果有的话)。
于截至2021年12月31日止年度内，本公司出售58,331通过普通股自动柜员机计划的A类普通股(根据反向股票拆分进行调整)的股票，总收益为$5.3300万美元，未支付佣金$53,000和发行成本为$0.81000万美元。
该公司总共产生了$1.0与设立普通股自动取款机计划有关的成本，最初记录在截至2020年12月31日的公司综合资产负债表上的预付费用和其他资产中。在收到普通股自动取款机计划下的收益后，公司在2021年第二、第三和第四季度重新分类了整个$1.0在公司的综合变动表中，作为根据普通股自动柜员机计划收到的毛收入的减去，公司的预付余额为额外的实收资本。
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美国战略投资公司
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2023年12月31日
股东权益计划
2020年5月，公司宣布董事会批准了一项股东权利计划，但没有采取行动宣布股息以使计划生效。于2020年8月，就普通股上市及相关分拆为A类及B类普通股事宜，本公司订立经修订及重述的权利协议，修订及重述于2020年5月批准的股东权利计划，并宣布于2020年8月派发股息。一A类普通股及每股A类普通股的A类权利一在每一种情况下，B类普通股的每股B类权利，在2020年8月28日交易结束时向在该日登记在册的股东发行。每项权利使登记持有人有权向本公司购买面值为$的A系列优先股的千分之一。0.01每股(“A系列优先股”)，价格为$55.00每千分之一股A系列优先股，由一项权利代表，可予调整。2021年8月12日，这些权利的到期日从2021年8月16日延长至2022年8月16日。2022年8月9日，这些权利的到期日再次从2022年8月16日延长至2025年8月18日。
分销再投资计划
在2020年8月28日之前，该公司有一项分销再投资计划(“DIP”)，根据该计划，股东可以选择将以现金支付的分配再投资于额外的普通股。公司有权修改滴漏的任何方面或终止滴漏十天‘请与会者注意。
与上市有关的修订及重述上市计划(“A&R计划”)于二零二零年八月二十八日生效。A&R Drop允许选择参与的股东将其A类普通股和B类普通股的全部或部分股份的股息再投资于A类普通股的额外股份。A&R Drop参与者收到的股票将是在本公司选择的情况下，(I)直接从本公司收购，发行新股，价格基于再投资当天纽约证券交易所A类普通股的平均销售价格，或(Ii)计划管理人通过公开市场购买获得的，价格基于计划管理人购买的所有A类普通股的加权平均价格，该A类普通股是由计划管理人用相关季度向参与者再投资股息的收益减去每股手续费后购买的。
股发行于宣布派息或其他分派期间，本公司根据DIP或A&R DIP于综合资产负债表的股东权益内入账。于截至二零二三年、二零二三、二零二二及二零二一年十二月三十一日止年度内，任何水滴交易均透过公开市场交易结算，本公司并无发行任何股份。
分红
I与上市有关，本公司恢复向本公司普通股股东派发股息#美元。3.20每股(美元)0.80每股，每季度)(根据反向股票拆分进行调整)每年普通股，在单一的季度记录日期支付给记录持有人。
•在截至2022年6月30日的六个月内，公司向普通股股东支付了股息$1.60每股(美元)0.80每股，每季度)(根据反向股票拆分进行调整)每年普通股，在单一的季度记录日期支付给记录持有人。2022年7月1日，公司宣布暂停派息，并未宣布或支付股息，从截至2022年6月30日的季度本应支付的股息开始。
•于截至2021年12月31日止年度内，本公司向普通股股东派发股息$3.20每股(美元)0.80每股，每季度)(针对反向股票拆分进行了调整)。
分配的税收特征
从美国联邦所得税的角度来看，截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，100分发的百分比，或$1.60及$3.20每股(根据反向股票拆分进行调整)分别代表资本回报，任何部分都不构成应税股息。本公司在截至2023年12月31日的年度内并无作出任何派发。
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2023年12月31日
其他股权活动
2023年顾问关联公司的投标报价
2023年9月27日，Bellevue宣布了一项投标要约，将购买至多350,000公司A类普通股，收购价相当于$10.25每股。收购要约于2023年10月26日到期，223,460Bellevue以大约#美元的收购价投标并接受了这些股票。2.31000万，减去任何预扣的费用、开支或税款。自.起2023年12月31日贝尔维尤拥有约 1,059,546公司A类普通股或大约45.4公司流通股的百分比，未导致控制权变更事件. 贝尔维尤宣布的收购要约对公司的财务报表没有影响，因为公司没有发行新股，也没有收到现金。
公司提出的2021年投标报价
于2020年12月28日，为回应向本公司股东提出的主动要约，本公司开始提出要约收购(经修订为“12月要约”)，以购买最多8,125B类普通股(根据反向股票拆分进行调整)以现金形式出售，收购价相当于$56.00每股(根据反向股票拆分进行调整)。本公司提出12月份的要约是为了阻止主动竞购者和其他潜在的未来竞购者，这些竞购者可能试图利用本公司S B类普通股的流动性，以远低于本公司A类普通股在纽约证券交易所交易的价格从股东手中收购该股票。12月的报价于2021年1月27日到期。根据12月报价的条款，该公司购买了3,279B类普通股(根据反向股票拆分进行调整)，总成本约为$0.22021年2月，包括与收购要约相关的费用和支出在内，手头有现金。
注8-承付款和或有事项
租约安排-地契
本公司于二零一六年订立土地租赁协议，根据租赁权益安排收购美洲大道1140号。土地租赁被视为经营租赁，并在本公司综合资产负债表上记入经营租赁、使用权资产和经营租赁负债。该租约的分类在采用ASU 842时被取消，因此除非进行修改，否则它将继续被归类为经营租约。
在计算租赁负债时，本公司按日后采用或收购时的估计增量借款利率对未来租赁付款进行贴现。本公司的土地租赁期限明显长于本公司在完全抵押基础上可获得的借款期限。该公司对增量借款利率的估计需要做出重大判断。
截至2023年12月31日，公司土地租赁的加权平均剩余租赁期为43.0年，贴现率为8.6%。截至2023年12月31日，公司的资产负债表包括ROU资产和负债$54.7百万美元和美元54.7分别计入综合资产负债表上的经营租赁使用权资产及经营租赁负债。截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止年度，本公司支付现金$4.7百万美元，用于计量租赁负债和记录费用#美元4.9万元，按标准直线计算。
租赁费用在合并经营表和综合损失表中计入物业运营费用。于截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止年度，本公司并无作为承租人订立任何额外土地租约。
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2023年12月31日
下表反映了公司应支付的土地租赁租金，并与截至2023年12月31日的这些付款的净现值进行了对账：
| | | | | | | | |
| (单位：千) | | 未来最低基本租金支付额 |
| 2024 | | $ | 4,746 | |
| 2025 | | 4,746 | |
| 2026 | | 4,746 | |
| 2027 | | 4,746 | |
| 2028 | | 4,746 | |
| 此后 | | 188,262 | |
| 总计 | | 211,992 | |
| 减去：折扣的影响 | | (157,335) | |
| 租赁付款现值合计 | | $ | 54,657 | |
诉讼和监管事项
在正常业务过程中，公司可能会受到诉讼、索赔和监管事项的影响。目前并无任何重大法律或监管程序待决或已知会针对本公司提出任何法律或监管程序。
环境问题
就房地产的所有权及经营而言，本公司可能须承担与环境事宜有关的成本及损害赔偿责任。截至2023年12月31日，本公司并无获任何政府机关通知任何不合规、责任或其他申索，亦不知悉任何其他其认为会对经营业绩造成重大不利影响的环境状况。
注9-关联方交易及安排
截至2023年和2022年12月31日，AR Global Investments，LLC全资拥有的实体拥有 290,937和129,671股票 （按反向股票分割调整），分别为公司发行在外的A类普通股。截至2023年12月31日，贝尔维尤拥有约 45.4公司已发行股份的%。
Bellevue购买公司A类普通股
如中所述注7- 股东权益为了潜在地增强公司的现金资源，以满足运营和资本需求，2022年8月，贝尔维尤表示希望向公司投入更多资本。虽然没有达成协议，但公司董事会授权发行最多125,000用于上述目的的公司A类普通股(经反向股票拆分调整)的股份。在截至2022年9月30日的三个月内，公司出售了79,114A类普通股(经反向股票拆分调整)至Bellevue，总收益为$2.01000万，在支付名义佣金之前。这些股票是通过根据公司的普通股自动柜员机计划执行的大宗交易向Bellevue发行的。Bellevue可随时酌情购买额外的A类普通股 贝尔维尤将通过额外的大宗交易从本公司获得股份，尽管不能保证Bellevue可能寻求购买的公司A类普通股的股份数量(如果有)。
公司建议AR Global Investments，LLC(“AR方”)，Bellevue通过根据公司普通股自动柜员机计划执行的大宗交易直接从公司购买的任何A类普通股将以每股价格出售，每股价格等于(I)发行前最后一个交易日股票在纽约证券交易所的收盘价或(Ii)上市公司手册312.04(H)节定义的“最低价格”；但条件是，本公司不会向Bellevue出售其A类普通股的任何股份，否则将需要本公司根据上市公司手册第312节或纽约证券交易所任何后续规则和法规寻求股东批准。
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2023年12月31日
本公司亦告知应收账款各方，倘若顾问或物业经理选择接受其A类普通股股份以代替现金支付费用或偿还开支，本公司将不会发行超过根据《宪章豁免协议修正案》(可能不时修订)获准由被排除人士实益拥有或建设性拥有的数目的A类普通股，而任何发行将按以下两者中较大者定价：(I)根据咨询协议第10(C)(Iii)条厘定的价格或(Ii)最低价格；条件是，如果根据本公司的某项2020年顾问综合激励薪酬计划(“顾问计划”)，不允许发行A类普通股以代替应支付给顾问或物业经理(如适用)的费用，则不允许发行A类普通股；此外，倘若根据顾问计划，本公司发行A类普通股以代替现金以偿还营运开支或代替顾问费或物业管理费的任何股份不能如此发行，则本公司可发行A类普通股，惟须符合纽约证券交易所的所有规定，包括但不限于向纽约证券交易所提交一项或多项补充上市申请并获纽约证券交易所批准(视属何情况而定)，以及除非发行不会要求本公司根据上市公司手册第312节或纽约证券交易所任何后续规则及规例寻求股东批准。
与公司经营相关的费用和参与
根据与顾问订立的咨询协议(经不时修订，称为“咨询协议”)，顾问管理本公司的日常运作。咨询协议的初始期限将于2030年7月结束，并将自动续签五年制条款，除非任何一方书面通知其选择至少不续签180在当时适用的到期日之前的几天。本公司只有在获得本公司至少三分之二独立董事的事先批准后，方可在此基础上选择不续签咨询协议，且如本公司作出此项选择，则毋须支付控制权变更费用(定义见咨询协议)。
资产管理费和可变管理费/激励费
概述
公司在每个月的第一个工作日向顾问支付相当于(X)$的基本资产管理费0.5百万加(Y)等于(A)的可变金额 1.252018年11月16日以后收到的股权收益的%除以(B)12。基本资产管理费在顾问的选择下以现金、普通股、OP中的有限合伙企业权益单位或其组合支付。顾问选择在2022年8月、9月、10月、11月和12月以及2023年1月和2024年3月接受A类普通股股票以代替现金作为基本管理费(见注7-股东权益)。股本收益定义为，就任何期间而言，本公司及其附属公司在该期间发行的所有普通股和优先股以及股权挂钩证券的累计净收益，包括：(1)根据发行当日的股价交换或转换可交换票据而发行的任何股本和可转换股本；(2)任何其他股本发行，包括但不限于OP中的单位(不包括基于股权的补偿，但包括与收购、投资、合资或合伙有关的发行)；及(3)在公司开始支付至少$$股息后生效0.05自2018年11月16日，即咨询协议最近一次修订和重述的生效日期以来，超过就本公司普通股支付的累计分派的任何累计核心收益(定义见咨询协议)。
咨询协议还使顾问有权获得奖励可变管理费。于2020年8月，本公司对咨询协议作出修订，以调整本公司必须按季度达到的调整后每股核心收益的季度门槛(定义见咨询协议)，以便顾问收取反映股票反向拆分的可变管理费。在这项修订之前，可变管理费等于(一)(A)该日历季度普通股的摊薄加权平均流通股(不包括任何受目前尚未达到的业绩指标制约的基于股权的奖励)乘以 (b) 15.0%乘以(C)前三个月调整后每股核心收益超过$0.48(根据反向股票拆分进行调整)，x加上(Ii)(X)日历季度普通股的稀释加权平均流通股(不包括目前尚未实现的任何基于股权的奖励)乘以(Y)10.0%乘以(Z)前三个月调整后每股核心收益超过$0.64(针对反向股票拆分进行了调整)。在2020年8月修订后，调整后每股核心收益的季度门槛从1美元增加到1美元0.48及$0.64至$1.17及$1.56(针对反向股票拆分进行了调整)。根据顾问的选择，可变管理费每季度以现金、普通股、在OP中拥有有限合伙权益的单位或其组合的形式拖欠。
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2023年12月31日
与顾问的附信
于2022年2月4日，本公司与咨询协议顾问订立附函(“附函”)，根据该附函，顾问同意自附函日期起至2022年8月4日，立即将顾问根据咨询协议第10(C)(I)-(Ii)条收取的所有费用投资于本公司A类普通股股份，面值为$。0.01每股(“股份”)，合计不超过$3.01000万美元。该等股份的价格是根据咨询协议第10(C)(3)节于每次发行时厘定，并不低于纽约证券交易所上市公司手册(“上市公司手册”)312.04(H)节所界定的“最低价格”，即最低价格为$。84.40每股 (针对反向股票拆分进行了调整)。根据附函，顾问将其费用投资于股份的责任已予考虑，并受豁免协议(定义见下文)的规定所规限。此外，如根据上市公司手册第312条或任何其后纽约证券交易所的规则及规例，本公司须寻求股东批准，则本公司无须根据附函发行任何股份。
2022年2月4日，在签署附函的同时，公司董事会批准(I)免除公司章程第5.7节所定义和包含的总股份拥有量限制，以允许Bellevue、Advisor、Bellevue和Edward M.Weil各自控制的实体。JR，本公司高级管理人员及董事、顾问高级人员及Bellevue非控股权益持有人，以及彼等各自的联营公司及若干其他实体及个人，该等实体及个人将被视为实益拥有或以法律形式拥有由Bellevue及顾问(包括Weil先生)其中一位或双方持有的股份(各自定义见宪章)，实益拥有或以建设性方式拥有最多20按每份所有权限额豁免协议(统称为“宪章所有权限额豁免协议”)规定的范围和条款，按流通股的百分比(受每个此类实体和个人对此类实体和个人的股份实际总拥有量的某些限制)；及(Ii)豁免日期为2020年8月17日的经修订及重订权利协议(经于2021年8月12日第1号修正案修订的《权利计划》)第1.1节所载的条文，以允许《宪章》所有权限制放弃协议的每一方在《权利计划》第1.1节所容许的最大程度上实益拥有(如权利计划所界定的)股份，而不被视为权利计划第1.1节所指的“取得人”，但须受权利计划放弃协议(“权利计划放弃协议”)所载条款的规限。以及《宪章》所有权限制豁免协议，即《放弃协议》)。
2022年8月10日，本公司(1)修订了《宪章》所有权限制豁免协议，以(I)立即将例外持有人限制(定义见该协议)提高至21%，以及(Ii)将例外持有人限额提高至最多25在满足先决条件的情况下，将例外持有者限制增加到25%(《宪章放弃协议修正案》)，及(2)修订《权利计划放弃协议》以实施相应的更改。在这些修订的同时，公司董事会将系列限额和总限额(各自定义见《宪章》所有权限额豁免协议)降至6%适用于并非Bellevue的所有股东、顾问、其各自的联营公司或将被视为实益拥有或以建设性方式拥有(各自定义见本公司章程)由Bellevue和Advisor之一或双方(“除外人士”)持有的公司A类普通股的人士。 与这些实体或个人签订的《宪章》所有权限制豁免协议的条款和条件是相同的，但实体或个人可能拥有或收购的实际股份数量除外。否则，公司章程所载的所有其他条款和条件将继续适用于实体或个人可能拥有或收购的股份。
由于公司决定撤销我们作为房地产投资信托基金征税的选择，公司章程第5.7节规定的所有权限制，包括但不限于其中定义的总股份所有权限制，不再适用。
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2023年12月31日
管理费支出
该公司记录的费用为#美元。6.0百万，$5.5百万美元和美元6.0对于基础资产管理费，分别在截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度内，这些期间中的任何一个都没有产生可变管理费。截至2021年12月31日止年度的管理费以现金支付。2023年、2023年和2022年12月31日终了年度的管理费支付如下：
•公司支付现金基础管理费#美元。0.5在截至2022年12月31日的一年中(2022年1月)。
•根据附函，顾问对基本管理费进行了再投资，共计#美元。1.01000万，$1.51000万美元和300万美元0.52022年第一季度、第二季度和第三季度分别以公司A类普通股股份形式出售。因此，该公司发布了5,672, 5,438, 4,848, 5,031, 5,924和5,9242022年2月、3月、4月、5月、6月和7月的A类普通股(经反向股票拆分调整)的股票。看见注7-股东权益以获取更多信息。
•顾问选择在2022年8月、9月、10月、11月和12月收取A类普通股股票以代替现金的管理费。因此，该公司发布了15,586, 18,899, 18,285, 19,320和24,744与顾问赚取的每月基本管理费有关的公司A类普通股(经反向股票拆分调整)的股份。看见注7-股东权益以获取更多信息。
•顾问还选择接受A类普通股股份，以代替现金，金额为2023年1月管理费(见注7-股东权益)。该公司发行了31,407其A类普通股的股票(根据反向股票拆分进行调整)使用10—日平均价格$15.92(根据反向股票拆分进行调整)顾问没有义务接受股票代替现金支付这些费用，并按月进行这一选择。在截至2023年12月31日至2024年2月的一年中，顾问在随后的几个月中获得了现金管理费。
•顾问还选择接受A类普通股以代替现金，金额为2024年3月的基本资产管理费。2024年3月，公司发布了70,607由于顾问决定接受本公司股票的股份，以代替3月份就提供服务向顾问支付的基本资产管理费的现金，因此，该顾问将其A类普通股股份转让给顾问。该等股份乃以 10—日平均价格$7.08。有关更多信息，请参阅附注14-后续活动.
•由于顾问决定接受公司A类普通股的股份以代替现金，以支付3月份的物业管理费和2月份的一般和费用报销，Advisor还选择将公司A类普通股的股份接受给Advisor。2024年4月，公司发布了91,165向顾问出售A类普通股，这是由于顾问决定接受本公司股票以代替现金，以支付3月份提供的物业管理服务以及2月份提供服务的一般和费用补偿。这些股票是使用10—日平均价格$6.64。有关更多信息，请访问 附注14-后续活动公司2023年财务报表。
就会计而言，根据附函发行的本公司A类普通股股份以及由顾问选定的以现金代替管理费发行的股份，按发行当日的收市价及相关费用合共$处理。0.5在截至2023年12月31日的一年中，
物业管理费
3.25管理物业毛收入的百分比，外加基于市场的租赁佣金；以及(Ii)对于酒店物业，基于毛收入百分比的基于市场的费用。PMA的期限与咨询协议的期限相同。
根据PMA，公司向物业经理报销物业费用。这些补偿不限于数额，可能包括物业经理雇用的个人的合理工资、奖金和福利，但同时担任公司高管或物业经理或其任何附属公司高管的个人的工资、奖金和福利除外。物业管理人也可以将其物业管理和租赁服务职责的履行分包给第三方，并将其物业管理费的全部或部分支付给与其签订这些服务合同的第三方。
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2023年12月31日
关于这些物业，2018年4月PMA的实质性条款与PMA的条款相同，只是非酒店物业的物业管理费为4.0管理物业总收入的%，外加基于市场的租赁佣金。2018年4月的PMA的初始任期为一年它被自动扩展为无限数量的连续一年制每年年底的条款，除非任何一方提出60提前三天书面通知其他各方其终止的意向。
该公司产生了大约$1.6百万，$1.6百万美元和美元1.6截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度物业管理费分别为100万美元。
在2023年12月31日之后，公司和物业经理修改了PMA，允许物业经理选择接受A类单位或公司普通股股份作为现金，以支付给物业经理的所有费用。因此，2024年4月1日，公司发布了91,165由于顾问决定接受公司股票以代替现金，以支付3月份的物业管理费和2月份的一般和行政费用报销，因此将其A类普通股的股份出售给顾问。这些股票是使用10—日平均价格$6.64按纽约证券交易所规定的最低价格与物业管理及租赁协议第二修订及重订咨询协议及物业管理及租赁协议第三修订条款所载价格之间的较高每股价值计算(详情如下)。这个10—每日平均价计算为该证券的每日市价的平均值， 十紧接该估值日期之前的连续交易日。有关更多信息，请参阅附注14-后续活动.
专业费用和其他报销
对于顾问或其关联公司根据咨询协议向公司提供的服务而支付或发生的所有费用，公司直接向顾问支付或每月偿还拖欠的费用，但受以下限制：
•对于顾问的行政和管理费用，包括直接或间接参与服务执行的顾问或其附属公司所有员工的行政和管理费用，但不包括他们的工资、工资和福利，这些费用在任何会计年度不得超过，
(i)$0.4百万美元，或
(Ii)如果截至上个月财政季度最后一天的资产成本(如咨询协议中所定义)等于或大于$1.25亿，(X)截至本财季最后一天的资产成本乘以(Y)0.10%.
•对于顾问或其附属公司直接或间接参与服务绩效的所有员工(包括公司高管)的工资、工资和福利，这些金额必须与市场水平相当，在任何财政年度，报销金额不得超过
(i)$2.6百万美元，或
(Ii)如果截至会计年度最后一天的资产成本等于或大于$1.25亿，(X)截至会计年度最后一天的资产成本乘以(Y)0.30%.
截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度的专业费用和其他报销金额为#美元4.4百万，$4.41000万美元和300万美元4.1分别为2.5亿美元和2.5亿美元。这些数额包括偿还给顾问的行政、间接费用和人事服务费用，这些费用受上述限额的限制，以及不受这些限额限制的与董事和高级管理人员保险有关的费用。2022年9月，Advisor解雇了一些为公司提供服务的员工，公司向Advisor退还了工资和福利。关于终止合同，公司确认了一笔补偿费用，扣除先前应计奖金的调整数为#美元。0.2在截至2022年12月31日的一年中，
2023年、2022年和2021年12月31日终了年度的专业费用和与行政、间接费用和人事服务有关的其他偿还费用中所列支出数额为#美元3.02000万(美元)0.41亿美元与行政和间接费用有关，以及1美元2.6(100万美元用于工资、工资和福利)，这是《咨询协议》规定的限额。顾问实际发生的费用超过了这些限额。
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合并财务报表附注
2023年12月31日
在2023年12月31日之后，本公司和顾问修订了咨询协议，将顾问或其关联公司直接或间接参与提供服务的所有员工(包括本公司的高管)的工资、工资和福利所产生的费用上限从#美元提高到2.6百万至美元3.01,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000股，并允许顾问选择收取A类单位或公司普通股股份，以代替现金提供的这些服务。有关更多信息，请参阅附注14-后续活动.
费用、费用和相关应付款项汇总表
下表详细说明了截至所述期间和在所述期间内与公司上述运营相关服务相关的发生、免除和应付的金额：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度： | | 应付(应收) | |
| (单位：千) | | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 十二月三十一日， | |
| | 已招致 | | | | 已招致 | | | | 已招致 | | | | 2023 | | 2022 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 持续收费： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
向关联方支付的资产和物业管理费(1) | | $ | 7,680 | | | | | $ | 7,082 | | | | | $ | 7,554 | | | | | $ | 20 | | | $ | 118 | | |
专业费用和其他报销(2) | | 4,352 | | | | | 4,375 | | | | | 4,064 | | | | | — | | | — | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 关联方运营费用和报销总额 | | $ | 12,032 | | | | | $ | 11,457 | | | | | $ | 11,618 | | | | | $ | 20 | | | $ | 118 | | |
__________
(1)在截至2023年12月31日的年度内，约为0.5管理费以公司A类A类普通股股份支付1,000万股。截至2022年12月31日的年度金额包括约$5.02000万股用公司A类普通股(约合美元)支付3.02000万股与附信有关的股票和约$2.0(根据管理协议接受以现金代替股份)作为管理费。截至2021年12月31日的年度金额均以现金支付。有关更多信息，请参阅上面脚注中的披露。
(2)2023年、2022年和2021年12月31日终了年度的数额分别列入合并业务和综合损失表中的一般费用和行政费用。
上市安排
上市备注
根据就上市日期上市效力而修订及重述的OP有限合伙协议(经如此修订及重述，称为“A&R OP协议”)，如本公司普通股于全国交易所上市，OP有责任向特别有限合伙人分发一张总金额(“上市金额”)相等于15.0以下各项之间差值的百分比(如果结果为正数)：
•(I)(A)A类普通股在衡量期间的平均收盘价(定义见下文)乘以上市时已发行和已发行普通股的数量，加上(B)公司在上市前支付给股东的所有分派或股息(来自任何来源)的总和；及(Ii)(X)本公司普通股首次公开发售的总收购价(未扣除组织及发售费用或任何其他承销折扣、佣金或发售费用)，加上(Y)如果分配给在首次公开发售中购买本公司普通股的股东的现金总额，将为该等股东提供6.0通过上市首次公开发售的股份购买总价的累计非复利税前年回报率减去在计量期结束前向特别有限合伙人作出的任何销售所得净额分派(定义见下文)。
于上市时生效，OP与特别有限合伙人就此责任订立上市附注协议(“上市附注”)。上市笔记证明OP有义务将上市金额分配给特别有限合伙人，该金额是根据公司普通股的市值计算的。用于计算公司A类普通股平均市值的计量期为2022年2月9日至2022年3月23日，即30自2022年2月9日开始的连续交易日期，即180这是2021年8月13日，也就是公司所有B类普通股全部转换为A类普通股并开始在纽约证券交易所交易的第二天。根据测量期内的实际市值，上市金额为零，本公司并无向特别有限合伙人分派与上市票据有关的责任。上市附注的最终公平价值为零，而上市票据的公允价值于发行时属象征性。发行时的公允价值是通过蒙特卡洛模拟确定的，该模拟结合了可观察和不可观察的输入。
目录表
美国战略投资公司
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2023年12月31日
多年强于大盘协议
根据A&R OP协议对OP的有限合伙协议进行的修订一般反映出与房地产投资信托控制的其他经营合伙企业与上市证券的有限合伙协议更一致的条款，并因应本公司与上市相关的交易进行其他更改。A&R OP协议阐明LTIP单位的条款，其中包括根据与顾问订立的多年优异表现奖励协议(“2020 OPP”)于2020年8月18日向顾问发出的LTIP主单位(“LTIP主单位”)。
此外，A&R OP协议描述了A类单位持有人可根据这些程序将其A类单位的全部或部分赎回一-在公司选择的情况下，A类普通股或其现金等价物的比例为一比一。A&R OP协议还要求本公司应A类单位持有人的要求，但受某些条件和限制的限制，根据证券法根据A&R OP协议登记A类单位赎回后可发行的A类普通股的股票的发行或回售。
于上市日期，本公司、营运基金及顾问订立二零二零年营运计划，据此，顾问获授予以表现为基础的股权奖励。最初，2020年OPP下的奖励是以单一的LTIP总单位的形式进行的。2020年9月30日，LTIP主单位自动转换为501,605LTIP单位(根据反向股票拆分进行调整)符合其条款。有关2020年OPP的更多信息，请参阅注11--股权薪酬。
此LTIP单位数代表顾问在截至2023年8月18日的业绩期间内可赚取的最大LTIP单位数。公司董事会薪酬委员会决定无的501,605受2020年业务伙伴关系限制的LTIP单位中，已根据业绩衡量赚取的单位中，见注11--股权薪酬。
应向顾问支付的终止费
咨询协议要求，在某些有限的情况下，如果咨询协议在初始期限届满之前终止，公司应向顾问支付终止费。如本公司或顾问就完成第一次控制权变更(定义见咨询协议)行使终止咨询协议的权利，则须向顾问支付终止费用。解约费相当于
•$15.0百万外加一笔相当于
(i)三(如终止于2020年6月30日或之前生效)或四(如果终止在2020年6月30日之后生效)，乘以 通过
(Ii)适用的科目费用。
“科目费用”等于
(i)(A)的乘积12，乘以(B)咨询协议终止前一个月的实际基本管理费，加
(Ii)(X)的乘积四*乘以(Y)咨询协议终止前一个季度的实际可变管理费，加上
(Iii)在没有重复的情况下，本公司及其附属公司就紧接咨询协议终止的财政季度之前的财政季度发行的任何股本的累计净收益所导致的基本管理费的年度增长。
就终止或终止咨询协议而言，顾问将有权收取(除任何终止费用外)当时欠顾问的所有应计款项，包括相当于当时其持有的本公司普通股的公平市价及在OP中的权益的款项。
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美国战略投资公司
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2023年12月31日
附注10-经济依存度
根据各项协议，本公司已聘用或将聘用Advisor、其联属公司及与Advisor共同控制的实体提供对本公司至为重要的若干服务，包括资产管理服务、监管本公司拥有物业的管理及租赁、资产收购及处置决定，以及本公司的其他行政责任，包括会计服务、交易管理服务及投资者关系。
由于这些关系，公司依赖顾问及其关联公司。如果顾问及其联营公司无法向本公司提供相应的服务，本公司将被要求寻找这些服务的替代提供商。
注11-基于股权的薪酬
股权计划
限售股计划
在上市前，本公司有一项员工激励和董事限制性股票计划(经修订，下称“董事计划”)。RSP规定自动授予等同于 $30,000除以当时估计的每股资产净值，未经公司董事会或股东进一步批准，在首次选举进入董事会后和每次年度股东大会后作出的，此类限制性股票每年在a 五年制授权日之后的期间，增量为20.0年利率。RSP亦赋予本公司向本公司董事会、高级职员及雇员(如本公司曾有雇员)、Advisor及其联营公司的雇员、为本公司提供服务的实体的雇员、Advisor或为本公司提供服务的实体的董事、本公司及Advisor及其联属公司或向本公司提供服务的实体的若干顾问授予限售股份的能力。
2020股权计划
自上市之日起，本公司独立董事批准了一项适用于顾问的股权计划(“顾问计划”)及一项适用于个人的股权计划(“个人计划”及连同顾问计划的“2020年股权计划”)。顾问计划基本上类似于个人计划，但符合条件的参与者除外。个人计划的奖励适用于公司董事、高级管理人员和员工(如果公司曾经有员工)、员工、高级管理人员和顾问董事，以及一般情况下，为公司提供服务的顾问关联公司的员工。Advisor计划下的奖励只能授予Advisor及其关联公司(包括Advisor将指导或执行公司日常业务的几乎所有责任分包给其的任何人)。
2020年股权计划取得成功，取代了现有的可持续发展战略。于二零二零年股权计划于上市时生效后，本公司并无或将不会根据该计划授出进一步奖励；然而，本公司独立董事持有的任何未授出奖励，例如本公司独立董事持有的未归属限制股份，将根据彼等的条款及该奖励计划的条款继续有效，直至所有该等奖励均获行使、交收、没收、取消、到期或以其他方式终止为止。当发生没收时，公司会对其进行核算。虽然RSP只规定奖励限制性股票，但2020股权计划已被扩大到还允许奖励限制性股票单位、股票期权、股票增值权、股票奖励、LTIP单位和其他股权奖励。此外，2020年股权计划取消了RSP中规定每年向独立董事授予限制性股票的条款和金额的“自动授予”条款。展望未来，对独立董事的拨款将根据公司新的董事薪酬计划发放，如下文“董事薪酬”一节所述。2020年股权计划的期限为10三年，2030年8月18日到期。根据2020年股权计划可发行或须予奖励的本公司股本股份总数相等于20.0公司A类普通股的流通股在任何时候以完全稀释的基础计算。受个人计划奖励的股份减少了根据顾问计划可供奖励的股票数量一-一对一的基础，反之亦然。
董事薪酬
自上市之日起，公司独立董事批准对公司董事薪酬计划进行修改。从与公司2021年股东周年大会相关的年度限制性股票奖励开始，年度奖励金额将从$30,000至$65,000。该公司的董事薪酬计划没有其他变化。
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2023年12月31日
限售股
限制性股票奖励使接受者有权根据规定在特定时间段内归属的条款从公司获得普通股。一般而言，在取消限制并授予股份之前，不得出售或以其他方式转让限制性股票。限售股份持有人在限售股份限制失效前及之后，按普通股股息(如有)的相同基础收取现金股息。任何以普通股股份支付的股息均受与相关限制性股份相同的限制。
2022年3月，薪酬委员会授权公司首席执行官授予最多25,000向参与向本公司提供服务的顾问或其联属公司的雇员(包括本公司的首席财务官)出售限制性股份(经反向股票分拆调整)，但须受薪酬委员会施加的若干限制及限制所规限。薪酬委员会仍负责批准及管理授予本公司首席财务官或本公司任何其他行政人员的所有奖励，包括由本公司行政总裁推荐的任何限制性股份奖励。根据此授权，任何同时是顾问母公司的合伙人、成员或股权所有者的人不得根据2020年股权计划授予任何奖励。
授予本公司董事的限制性股份奖励规定，在接受者自愿终止或未能重新当选为本公司董事会成员的当年，计划归属的未归属限制性股份的部分将加快归属。
于2022年第二季度，本公司授予13,734和3,228分别向顾问和本公司董事会的员工出售限制性股票(经反向股票拆分调整)。授予Advisor或其关联公司员工的受限股份将归属于25每一项的增量为%四赠与日的周年纪念日。除与本公司控制权变更(定义见授出协议)有关外，如持有人因任何原因终止受雇于顾问，则任何未归属的限制性股份将会被没收。在公司控制权发生变化时，50%的未归属限制性股份将立即归属，剩余的未归属限制性股份将被没收。此外，在2022年第三季度，本公司发行了762限制性股票(根据反向股票拆分进行调整)为二顾问的前雇员担任顾问的顾问，为会计目的，这类赠款的公允价值已在2022年第三季度全额支出。
2022年9月，Advisor解雇了一些为公司提供服务的员工，公司向Advisor退还了工资和福利。关于终止，Advisor先前向该等雇员发出的未归属限制性股份于终止时被没收，董事会批准762在终止时立即归属的置换限制性股票(根据反向股票拆分进行调整)。于截至2022年12月31日止年度，本公司确认净补偿费用约为$12,700这是新的替换赠款的价值，扣除了#美元的冲销7,100在先前确认的关于丧失赠款的补偿和大约#美元的新费用中55,000为了获得完全加速的拨款。
在截至2023年3月31日的季度，本公司发行了2,038向公司董事会成员出售限制性股票(根据反向股票拆分进行调整)。在截至2023年6月30日的季度内，公司发布了13向顾问及其附属公司的一名员工出售限制性股票。在截至2023年9月30日的季度，公司发行了24,042发行给公司董事会，作为公司每年授予董事会的限制性股票的一部分。这些发行给董事会的限制性股票将归属于20每一项的增量为%五各授予日的周年纪念日。此外，在截至2023年12月31日的一年中，按照奖励协议的定义，被解雇的顾问的几名前雇员总共失去了2,792限制性股票。2023年10月，公司授予10,139向顾问的员工发放限制性股票。授予Advisor员工的受限股份将归属于25每一项的增量为%四授予日期的周年纪念日。
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2023年12月31日
下表列示截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度的受限制股份奖励活动，并已就反向股票拆分进行追溯调整（见 注1-组织更多详情）：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 数量
限售股 | | 加权平均发行价 |
| 未授权，2020年12月31日 | | 689 | | | $ | 401.60 | |
| 授与 | | 2,693 | | | 72.40 | |
既得 | | (235) | | | 399.76 | |
部分股份赎回 (1) | | (1) | | | 78.48 | |
| 未归属，2021年12月31日 | | 3,146 | | | 120.00 | |
| 授与 | | 17,725 | | | 85.04 | |
既得 | | (1,975) | | | 89.76 | |
| 没收 | | (762) | | | 94.08 | |
| 未归属，2022年12月31日 | | 18,134 | | | 90.16 | |
| 授与 | | 36,232 | | | 9.17 | |
| 既得 | | (15,376) | | | 41.71 | |
| 没收 | | (2,792) | | | 94.08 | |
| 未归属，2023年12月31日 | | 36,198 | | | 29.37 | |
__________
(1)代表于2020年12月16日将第一批B类普通股转换为A类普通股，并于2021年3月1日将第二批B类普通股转换为A类普通股而赎回的零碎股份。
截至2023年12月31日，该公司拥有0.7分别与授予的未归属限制性股票奖励有关的未确认补偿成本，预计该成本将在加权平均期间确认2.82好几年了。限制性股票奖励根据所要求的服务期支出。与限制性股票奖励相关的薪酬支出约为$0.6百万，$0.4百万美元和美元0.1截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度分别为100万美元。与限制性股票奖励有关的补偿支出在所附的综合经营报表和全面亏损中作为一般和行政费用入账。此外，截至2022年12月31日的年度，约为$0.1额外净摊销费用记录为加速归属的限制性股票一以及没收、新发行及归属向顾问提供若干咨询服务的其他顾问前雇员的限制性股份。
多年表现优异奖
于上市日期，本公司、本公司、营运公司及顾问订立二零二零年营运计划，据此，顾问获授予以表现为基础的股权奖励。该奖励是根据本公司薪酬顾问的建议，并经本公司的独立董事作为一个整体批准的。
最初，2020年OPP下的奖励是以单一的LTIP总单位的形式进行的。2020年9月30日，30上市后第9个交易日，根据其条款，LTIP主股自动转换为501,605LTIP单位，等于$的商50.0百万除以$99.68(根据反向股票拆分进行调整)，代表A类普通股一股的平均收盘价十紧接2020年9月30日之前的连续交易日。此LTIP单位数代表顾问在截至(I)2023年8月18日、(Ii)任何控制权变更生效日期(定义见2020 OPP)及(Iii)任何终止顾问作为本公司顾问服务的生效日期(以最早者为准)止的业绩期间内可赚取的最大LTIP单位数。此LTIP单位数代表顾问在截至2023年8月18日的业绩期间内可赚取的最大LTIP单位数。本公司董事会薪酬委员会认定，501,605受2020年业务伙伴关系制约的长期技术合作方案单位中，有一半是根据业绩衡量办法赚取的。
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美国战略投资公司
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2023年12月31日
就会计而言，2020年7月19日被视为授出日期(“授出日期”)，因为本公司独立董事于该日批准了2020年OPP及根据该计划作出的授予。该公司聘请了第三方专家，他们使用蒙特卡洛模拟计算了LTIP主要单位转换之日(2020年9月30日)的公允价值，该日期的公允价值也是固定的。LTIP单位的总公允价值为$25.8在必要的服务期限内记录了一百万美元3.1自授权日起至上市三周年(2023年8月18日)止的年度。因此，于截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止年度内，本公司录得与长期投资头寸单位有关的权益薪酬开支为$5.3百万，$8.4百万美元和美元8.4分别在综合经营报表和全面亏损表中计入以权益为基础的补偿。
根据2020年OPP发行的LTIP单位可能已由顾问在2023年8月18日结束的履约期内赚取。本公司董事会薪酬委员会认定，501,605受2020年业务伙伴关系制约的长期技术合作方案单位中，有一半是根据业绩衡量办法赚取的。因此，自2023年8月18日起，这些LTIP单位自动被没收，而不需要本公司或OP支付任何代价。于该日，本公司于其综合资产负债表及综合权益表中，将反映于该等LTIP单位的非控股权益所反映的金额重新分类为额外实收资本。截至2023年12月31日，LTIP单位的公允价值总额已完全摊销至费用，没有剩余的未来费用。
LTIP单位/分销/赎回
顾问作为LTIP单位持有人的权利受OP的有限合伙协议中规定的LTIP单位的条款管辖。LTIP单位持有人有权在LTIP单位上获得等同于10每个A类单位分配的百分比(销售收益分配除外)，直至赚取LTIP单位为止。A类单位支付的股息等于A类普通股的股息。在LTIP单位上支付的分配不会被没收，即使LTIP单位最终被没收。顾问有权获得每个赚取的LTIP单位的优先追赶分配，等同于90在适用的履约期内，A类单位支付的总分配的百分比。任何赚取的LTIP单位有权获得在A类单位上支付的相同分配。如果顾问关于赚取的LTIP单位的资本账户等于A类单位的资本账户余额，顾问作为赚取的LTIP单位的持有人，有权自行决定将LTIP单位转换为A类单位，而A类单位可能已在一-在公司选择的情况下，A类普通股或其现金等价物的比例为一比一。2022年7月1日，该公司宣布暂停对其A类普通股支付股息的政策，从截至2022年6月30日的季度及其之后的季度应支付的股息开始。因此，由于LTIP单位只在A类普通股获得股息时获得分配，因此存在不是分配给LTIP单位，从本应为截至2022年6月30日的季度及之后的季度支付的分配开始。
截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度，本公司已支付 零, $80,000及$160,000，分别与LTIP单位有关的分布。
绩效衡量标准
就根据二零二零年股东周年大会授出之半数长期奖励计划单位而言，可赚取之长期奖励计划单位数目（如有）乃根据本公司取得之绝对总股东回报（“股东回报”）水平于表现期最后一日厘定，详情如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 绩效水平 | | 绝对TSR | | 所赚取的LTIP单位的百分比 |
| 低于阈值 | | 少于 | 12 | % | | | 0 | % |
| 阀值 | | | 12 | % | | | 25 | % |
| 目标 | | | 18 | % | | | 50 | % |
| 极大值 | | | 24 | % | 或更高 | | 100 | % |
如果公司的绝对TSR超过 12%但小于18%或以上 18%但小于24%，可赚取的绝对TSR LTIP单位的百分比分别使用这些层之间的线性插值确定。
目录表
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2023年12月31日
就根据二零二零年计划授出的剩余一半长期奖励计划基金单位而言，可赚取的长期奖励计划基金单位数目（如有）于表现期最后一日根据差额厘定，（以基点表示，无论是正数还是负数，如下表所示）之间的公司的绝对TSR在业绩期的最后一天相对于由帝国州房地产信托公司组成的同行集团的平均TSR，富兰克林街地产公司，派拉蒙集团Clipper Realty Inc.在演出的最后一天
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 绩效水平 | | 相对TSC过剩 | | 所赚取的LTIP单位的百分比 |
| 低于阈值 | | 少于 | -600 | 基点 | | 0 | % |
| 阀值 | | | -600 | 基点 | | 25 | % |
| 目标 | | | 0 | 基点 | | 50 | % |
| 极大值 | | | 600 | 基点 | | 100 | % |
如果相对的热休克反应过量在—600基点和零基点，或介于零基点和+600基点，可成为赚取的相对TSR LTIP单位的百分比分别使用线性插值法在这些级别之间确定。
其他基于股份的薪酬
公司可以发行普通股代替现金支付公司董事会在各自的董事选举中赚取的费用。发行的股票没有任何限制。于截至2022年3月31日止三个月内，本公司独立董事会选择于2021年第四季度提供董事会服务时收取股票以代替现金，因此，有关开支于2021年第四季度入账。此外，在截至2022年6月30日的三个月内，公司独立董事会选择接受股票代替现金作为2022年第一季度提供的董事会服务，因此，费用记录在2022年第一季度。因此，该公司发布了649和6062022年第一季度和第二季度分别向公司独立董事会提交的A类普通股(经反向股票拆分调整)(与第一季度提供的服务有关)，与上一季度提供的服务和记录的费用有关。董事会在第二季度至2022年年底剩余时间提供的服务以现金支付。
有几个不是在截至2023年12月31日和2021年12月31日的年度内以现金形式发行的普通股。
注：12-所得税和其他税
2022年12月30日，公司宣布改变经营战略，扩大公司可能拥有和经营的资产和业务范围。通过投资其他资产类型，本公司可能产生的收入不构成符合REIT资格的收入。因此，于2023年1月9日，本公司董事会授权撤销本公司自2023年1月1日起生效的REIT选举。从历史上看，自2014年12月31日止的课税年度至12月31日止的课税年度有效，2022年，本公司选择作为房地产投资信托基金征税。作为房地产投资信托基金，该公司被允许对支付的股息进行特别扣除。作为一家公司，公司预计将在纽约市缴纳#年的资本基税$0.4万2023年12月31日终了年度，列入一般和行政费用。
房地产投资信托基金可以按一定比例将物业出租给房地产投资信托基金的信托基金，只要不超过10%的物业租给房地产投资信托基金的信托基金及其关联方。2021年第三季度，该公司在美洲大道1140号推出了一家名为Innovate NYC的合作公司，这是截至2022年12月31日和2021年12月31日的纳税年度的TRS。在该等应课税年度内，本公司以公平原则租赁物业以创新纽约市；该物业占本公司出租予其TRS(创新纽约市)及相关方的物业的10%或以下。
截至年底止年度2023年12月31日，公司记录了不是 所得税费用。的company说， 不 雷科尔d截至2009年12月30日止年度的税务准备金 2022年12月31日因为TRS没有赚取任何应纳税收入。本公司录得税项拨备约为美元37,000截至2021年12月31日的年度。
截至2023年12月31日，公司拥有不是重大不确定的税务状况。2019年12月31日之后（包括2019年12月31日）的纳税年度仍开放供主要征税司法管辖区审查，这是公司所受的。
目录表
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2023年12月31日
作为REITs，本公司有递延税项项目，然而，由于本公司先前的意图和能力，以保持REITs的地位，他们反映的实际税率为零，其未来拨回。由于本公司已于2023年1月1日撤销其REITs选择，该等暂时性差异的未来拨回将作为应课税公司按全额税率进行。 因此，于二零一九年十二月三十一日，导致重大部分递延税项资产及负债之暂时差异之税务影响 二零二三年及二零二二年十二月三十一日以下是：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日， |
| (单位：千) | | 2023 | | 2022 |
| 递延税项资产： | | | | |
| 折旧及摊销 | | $ | 47,688 | | | $ | 23,008 | |
| 递延租赁成本 | | 1,360 | | | 1,145 | |
| 限制性股票奖励和2020年 | | 71 | | | 6,458 | |
| 递延收入 | | 1,246 | | | 1,317 | |
| 经营租赁负债 | | 17,091 | | | 17,110 | |
| 净营业亏损结转 | | 49,477 | | | 53,613 | |
| 其他 | | 135 | | | 129 | |
| 递延税项资产总额 | | 117,068 | | | 102,780 | |
| | | | |
| 递延税项负债： | | | | |
| 直线租金 | | 9,616 | | | 9,105 | |
| 经营租赁使用权资产 | | 17,116 | | | 17,184 | |
| 递延税项负债总额 | | 26,732 | | | 26,289 | |
| | | | |
| 减值前递延税项资产净值 | | 90,336 | | | 76,491 | |
| 估值免税额 | | (90,336) | | | (76,491) | |
| 递延税项净资产 | | $ | — | | | $ | — | |
该公司需缴纳美国联邦和州的企业所得税。自.起二零二三年及二零二二年十二月三十一日，公司有联邦净营业亏损总额。$的酬金186.51000万美元和300万美元161.7分别为2.5亿美元和总的国家净运营亏损结转$176.01000万美元和300万美元151.2分别为2.5亿美元和2.5亿美元，如果出现应税收入，这些收入可以用来抵消未来美国联邦和州的应税收入。2017年12月31日之前产生的任何联邦净营业亏损将于2035年前到期。由于守则的若干条文，包括但不限于第382节，对本公司可用来抵销未来应课税收入的净营运亏损及资本净结转金额设定年度上限，结转净营运亏损的一部分可能会受到使用限制。
由于本公司最近的应税亏损经营历史以及新冠肺炎疫情对经营业绩的影响，本公司无法得出结论，认为其更有可能实现其递延税项资产的未来收益；因此，本公司提供了100截至的估值免税额百分比2023年12月31日。如果及当本公司相信其更有可能收回其递延税项资产时，本公司将在其综合全面损失表中拨回作为所得税优惠的估值准备。
目录表
美国战略投资公司
合并财务报表附注
2023年12月31日
注：13-每股净亏损
以下是所列期间的基本和稀释后每股净亏损计算摘要，并已进行追溯调整，以反映反向股票拆分(请参阅注1-组织更多详情）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
(以千为单位，不包括每股和每股数据) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 净亏损和普通股股东应占净亏损 | | $ | (105,924) | | | $ | (45,896) | | | $ | (39,466) | |
| 对普通股股东应占净亏损的调整 | | — | | | (80) | | | (160) | |
| 调整后净亏损和普通股股东应占净亏损 | | $ | (105,924) | | | $ | (45,976) | | | $ | (39,626) | |
基本和稀释后加权平均流通股 | | 2,226,721 | | | 1,729,264 | | | 1,622,896 | |
每股基本和摊薄净亏损 | | $ | (47.57) | | | $ | (26.59) | | | $ | (24.42) | |
根据现行厘定每股盈利的权威指引，所有包含不可没收分派权利的未归属股份支付奖励均被视为参与证券，因此计入两类法下的每股盈利计算。两级法是一种收益分配公式，根据已宣布(或累计)的股息和未分配收益的参与权，确定每类普通股和参与证券的每股收益。本公司的未归属限制性股份、A类单位及未赚取LTIP单位包含收取被视为不可没收的分派的权利，但在某些有限情况下除外，因此本公司采用两级法计算每股收益。上述每股盈利的计算已调整净亏损，以撇除根据2020年OPP发行的未归属限制性股份、A类单位及未赚取LTIP单位的分派。2022年7月1日，该公司暂停了对其A类普通股支付股息的政策，从截至2022年6月30日的季度本应支付的股息开始。因此，在截至2022年12月31日的六个月期间，没有关于向LTIP单位分配拖欠款项的调整。因此，由于LTIP单位只在A类普通股收到股息时才收到分配，因此从截至2022年6月30日的季度及之后的季度期间本应支付的分配开始，没有分配给LTIP单位。
稀释每股净收益假设将所有A类普通股等价物转换为同等数量的A类普通股，除非这种影响是反摊薄的。本公司将未归属限制性股份、A类单位和未归属LTIP单位视为普通股等价物。下表显示了加权平均基础上的普通股等价物，这些等价物不包括在计算稀释后每股收益中，因为它们的影响在所述期间是反摊薄的，并已追溯调整，以反映反向股票拆分(请参见注1-组织了解更多详细信息)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
未归属的限制性股份(1) | | 29,105 | | | 13,691 | | | 2,216 | |
甲类单位(2) | | — | | | — | | | 660 | |
| | | | | | |
LTIP单位(3) | | 314,706 | | | 501,605 | | | 501,605 | |
| 加权平均反摊薄普通股等值总额 | | 343,811 | | | 515,296 | | | 504,481 | |
__________
(1)有几个36,198, 18,134，以及3,147截至2023年、2022年及2021年12月31日尚未行使的未归属限制性股份（按反向股份拆股调整）。
(2)原名OP Units。截至2023年、2022年和2021年12月31日，e 不是A类未偿还单位.
(3)有几个零, 501,605和501,605分别于2023年、2022年及2021年12月31日的未发行长期投资意向单位（按反向股票拆分调整）（见 注11-基于股权的薪酬了解更多信息)。
目录表
美国战略投资公司
合并财务报表附注
2023年12月31日
如具摊薄性，则与二零二零年股东奖励有关的有条件可发行股份（见 注11-基于股权的薪酬于截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止年度按加权平均法计算全面摊薄每股收益(如适用的资产负债表日期为测算期结束时将发行的股份)。于截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止年度的计算中并无计入LTIP单位等价物，因为(I)根据A类普通股的交易价格，包括于2023年、2022年及2021年12月31日支付的任何累积股息，将不会赚取任何LTIP单位；及/或(Ii)本公司于所有呈列期间录得普通股股东的净亏损，任何根据LTIP有条件发行的股份将为反摊薄股份。
附注14-后续事件
资产管理、物业管理费和顾问费用报销
2024年3月1日，公司发布70,607由于顾问决定接受本公司股票的股份，以代替3月份就提供服务向顾问支付的基本资产管理费的现金，因此，该顾问将其A类普通股股份转让给顾问。该等股份乃以 10—日平均价格$7.08（即纽约证券交易所规定的最低价格与第二次经修订及重列咨询协议条款所载价格之间的较高每股价值。的 10—每日平均价计算为该证券的每日市价的平均值， 十紧接该估值日期之前的连续交易日。
2024年4月1日，公司发布91,165由于顾问决定接受公司股票以代替现金，以支付3月份的物业管理费和2月份的一般和行政费用报销，因此将其A类普通股的股份出售给顾问。这些股票是使用10—日平均价格$6.64按纽约证券交易所规定的最低价格与物业管理及租赁协议第二修订及重订咨询协议及物业管理及租赁协议第三修订条款所载价格之间的较高每股价值计算(详情如下)。这个10—每日平均价计算为该证券的每日市价的平均值， 十紧接该估值日期之前的连续交易日。
对《咨询协议》的修正
2024年3月29日，本公司、其OP和顾问签订了第二次修订和重新签署的咨询协议第二修正案(“第二修正案”)。第二修正案将顾问或其关联公司直接或间接参与提供服务的所有员工(包括本公司的高管)的工资、工资和福利限额增加到(I)$2,971,969或(Ii)如截至该财政年度最后一天的资产成本等于或大于$1.25亿，(X)该会计年度最后一天的资产成本乘以(Y)0.30%。Advisor员工补偿上限应按等于Advisor员工补偿上限(如上所确定)乘以(X)中较大者的年度生活费调整数增加3.0%和(Y)截至12月31日的上一年消费物价指数。第二修正案还允许顾问选择以现金、A类单位、公司普通股或其任何组合的形式获得任何补偿金额。
物业管理协议修正案
于二零二四年三月二十九日，本公司、其营运商及物业管理人订立物业管理与租赁协议第三修正案(“第三修正案”)。第三修正案允许物业经理选择收取任何以现金、A类单位、公司普通股或其任何组合形式支付的费用。
9时代广场按揭票据
在2023年12月31日之后，公司签署了蒙特利尔银行的不具约束力的条款说明书，以延长其9时代广场抵押票据五年到期前无本金到期，利率为7.0年利率。不能保证这份已签署的不具约束力的条款说明书会就其预期的条款达成最终协议，或者根本不能保证。时代广场9号抵押贷款票据将于2024年4月到期。
目录表
美国战略投资公司
房地产与累计折旧
附表III
2023年12月31日
(以千为单位的美元金额)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | 初始成本 | | 收购后资本化的成本 | | | | |
| 投资组合 | | 状态 | | 收购日期 | | 于2023年12月31日的保留 | | 土地 | | 建筑和改善 | | 建筑和改善 | | 2023年12月31日的毛额 (1) (2) | | 累计折旧(3) (4) |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
400 E. 67th Street—Laurel Condominiums | | 纽约 | | 9/5/2014 | | $ | 44,610 | | | $ | 10,653 | | | $ | 55,682 | | | $ | 86 | | | $ | 66,421 | | | $ | 13,070 | |
| 200 Riverside Blvd—ICON车库 | | 纽约 | | 9/24/2014 | | 5,390 | | | 13,787 | | | 5,510 | | | — | | | 19,297 | | | 1,274 | |
| 时代广场9号 | | 纽约 | | 11/5/2014 | | 49,500 | | | 54,153 | | | 76,454 | | | 27,667 | | | 158,274 | | | 38,463 | |
| 威廉街123号 | | 纽约 | | 3/27/2015 | | 140,000 | | | 50,064 | | | 182,917 | | | 36,308 | | | 269,289 | | | 61,495 | |
美洲大道1140号 (5) (6) | | 纽约 | | 6/15/2016 | | 99,000 | | | — | | | 148,647 | | | (88,866) | | | 59,781 | | | — | |
| 第五大道8713号 | | 纽约 | | 10/17/2018 | | 10,000 | | | 4,730 | | | 9,245 | | | 1,291 | | | 15,266 | | | 1,264 | |
| 乌节街196号 | | 纽约 | | 7/17/2019 | | 51,000 | | | 55,548 | | | 24,324 | | | — | | | 79,872 | | | 2,686 | |
| 总计 | | | | | | $ | 399,500 | | | $ | 188,935 | | | $ | 502,779 | | | $ | (23,514) | | | $ | 668,200 | | | $ | 118,252 | |
____________
(1)已收购无形资产分配至个别物业，金额为美元56.9上表中没有反映出100万人的情况。
(2)截至2023年12月31日，相关固定资产的税基为 $730.6百万(未经审计)。
(3)累计折旧一栏不包括美元26.7与收购的无形资产相关的摊销。
(4)每一处房产的折旧年限为：40对于建筑来说，15土地改良年， 五至七年了用于固定装置。
(5)该物业之土地须受土地租约规限。相关使用权资产单独入账。看到 注8-承诺和或有事项以获取更多信息。
(6)该物业于二零二三年十二月三十一日已减值。详情请见 注3- 房地产投资—持有供使用的资产。
截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度的房地产活动及累计折旧概要：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日， | | |
| (单位：千) | | 2023 | | 2022 | | 2021 | | |
| 房地产投资，按成本计算： | | | | | | | | |
| 年初余额 | | $ | 769,286 | | | $ | 765,176 | | | $ | 762,519 | | | |
| | | | | | | | |
| 资本支出 | | 3,376 | | | 6,335 | | | 4,701 | | | |
| 资产处置 | | (4,524) | | | — | | | — | | | |
| 减值 | | (66,320) | | | — | | | (1,452) | | | |
| 核销 | | (33,618) | | | (2,225) | | | (592) | | | |
| 年终结余 | | $ | 668,200 | | | $ | 769,286 | | | $ | 765,176 | | | |
| | | | | | | | |
| 累计折旧： | | | | | | | | |
| 年初余额 | | $ | 131,467 | | | $ | 112,641 | | | $ | 92,470 | | | |
| 折旧费用 | | 20,796 | | | 21,051 | | | 20,684 | | | |
| 资产处置 | | (393) | | | — | | | — | | | |
| 核销 | | (33,618) | | | (2,225) | | | (513) | | | |
| 年终结余 | | $ | 118,252 | | | $ | 131,467 | | | $ | 112,641 | | | |
