2023年2月8日向美国证券交易委员会提交。

注册编号333-[●]

美国 美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549

表格 F-1
注册声明
下
1933年证券法

万维集团有限公司

(注册人在其章程中明确规定的名称)

不适用

(将注册人姓名翻译成英文)

3E 古勒圈

新加坡 629633

+65 6287 5252

(地址，包括邮政编码和电话号码，包括注册人主要执行办公室的区号)

竞争力 Global Inc.

122东42^发送街道，18号^这是地板

纽约，邮编：10168

800-221-0102

(服务代理商的名称、地址，包括邮政编码，电话号码，包括区号)

将 拷贝到：

建议向公众出售的大约 开始日期：在本注册声明生效日期后，在切实可行的范围内尽快开始。

如果根据《1933年证券法》第415条规定，本表格中登记的任何证券将以延迟或连续方式发售，请勾选下面的方框。☐

如果根据证券法下的第462(B)条规则，提交此表格是为了注册发行的额外证券，请选中下面的 框，并列出同一发行的较早生效注册声明的证券法注册声明编号。 ☐

如果此表格是根据证券法下的规则462(C)提交的生效后修订，请选中以下框并列出 同一产品的较早生效注册声明的证券法注册声明编号。☐

如果此表格是根据证券法下的规则462(D)提交的生效后修订，请选中以下框并列出同一产品的较早有效注册声明的证券法注册声明编号。☐

用复选标记表示注册人是否为1933年证券法第405条所界定的新兴成长型公司。

新兴的 成长型公司

如果 一家根据美国公认会计原则编制财务报表的新兴成长型公司，用勾号表示注册人 是否已选择不使用延长的过渡期来遵守证券法第7(A)(2)(B)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

术语新的或修订的财务会计准则是指财务会计准则委员会在2012年4月5日之后发布的对其会计准则编纂的任何更新。

注册人特此根据需要修改本注册声明，以延迟其生效日期，直至 注册人提交进一步的修订，其中明确指出本注册声明将在此后根据1933年证券法第8（a）条生效 ，或直至本注册声明将于该日期生效 证券交易委员会根据上述第8（a）条行事，

解释性说明

注册 声明包含两份招股说明书，如下所述。

转售招股说明书与公开发售招股说明书基本相同，但主要有以下几点：

注册人在本注册说明书的财务报表之后加入了一组替代页面，以反映转售招股说明书与公开发售招股说明书相比的上述差异。

本招股说明书中的 信息不完整，可能会被更改或补充。在提交给美国证券交易委员会的注册声明生效之前，我们不能出售这些证券。本招股说明书不是出售这些证券的要约， 它也不是在任何不允许此类要约或出售的司法管辖区征求购买这些证券的要约。

万维集团有限公司

6，400，000股普通股

这是我们首次公开发行普通股 ，每股面值0.00025美元（“普通股”）。我们将在坚定承诺的基础上发行 5，200，000股普通股。根据本招股章程，出售股东（定义及命名）向承销商发售合共1，200，000股普通股。吾等预计，普通股 的首次公开发行价将为每股普通股2. 00美元及3. 00美元。

在本次发行之前，我们的普通股没有公开市场。我们已申请在纽约证券交易所 美国上市，代码为“MWG”。本次发行取决于我们的普通股在纽约美国证券交易所上市。我们无法保证我们的普通股将成功在纽交所 美国上市。除非在本次发行完成时，此类普通股将在纽约证券交易所 美国证券交易所上市，否则我们不会结束本次发行。

证券交易委员会或 任何国家证券委员会都没有批准或不批准这些证券，也没有通过本招股说明书的充分性或准确性。 任何与此相反的陈述都是刑事犯罪。

投资我们的普通股涉及很高的风险，包括损失您的全部投资的风险。请参阅风险因素从第14页的 开始阅读，了解在购买我们的普通股之前应考虑的因素。

根据适用的美国联邦证券法，我们 是一家"新兴成长型公司"和"外国私人发行人" ，因此，我们有资格降低上市公司报告要求。有关更多信息，请参阅本招股说明书第12页开始的作为新兴成长型公司的含义 和作为外国私人发行人的含义。

我们 是一家在开曼群岛注册成立的控股公司。作为一家没有运营业务的控股公司，我们的所有运营 通过我们在新加坡的全资子公司进行。本次发行中发售的普通股为 在开曼群岛注册成立的控股公司的股份。我们普通股的投资者应注意，他们并不直接持有新加坡经营实体的股权 ，而是仅购买Multi Ways Holding Limited的股权，Multi Ways Holding Limited是我们的开曼群岛控股公司 ，该公司间接拥有新加坡子公司的100%股权。

本次发行完成后，我们的已发行和流通股将由30，000，000股组成。我们将是一家受控制的公司，根据纽约证券交易所美国公司指南第801（a）节的定义，因为紧接本次发行完成后，我们的控股股东MWE Investments （定义见本文）将拥有我们全部已发行和流通普通股的约74.62%， 占总投票权的约74.62%。

⁽¹⁾ 首次公开招股价格假设为每股2.50美元，为首次公开招股价格区间的中点 。

⁽²⁾ 我们同意向承销商支付相当于发行总收益8.0%的折扣。本表不包括 应付给承销商的相当于本次发行总收益的1.0%的非实报开支备抵。有关承保人将收到的其他补偿的描述 ，请参见第117页开始的“承保”。

⁽³⁾ 不包括应付给承保人的费用和开支。与此次发行相关的承销商费用总额在第121页标题为“与此次发行相关的费用”一节中详细说明。

⁽⁴⁾ 包括出售本公司发售的5,200,000股普通股所得的13,000,000美元的总收益，以及出售股东发售的1,200,000股普通股所得的3,000,000美元的总收益。

如果我们完成此次发售，净收益将在成交日交付给我们。

承销商希望在付款后将普通股交付给购买者[●], 2023.

您 不应假设本招股说明书所包含的注册说明书中所包含的信息在除本招股说明书日期以外的任何 日期是准确的，无论本招股说明书的交付时间或本招股说明书所登记普通股的任何出售时间 。

除本招股说明书中所包含的信息外，任何交易商、销售人员或任何其他人员均无权提供与本次发售相关的任何信息或陈述 ，即使提供或陈述，也不得被视为已获得我们的授权。除 本招股说明书提供的证券外，本招股说明书不构成出售或邀请购买任何证券的要约，也不构成任何司法管辖区内任何人出售或邀请购买任何证券的要约或要约购买 要约或要约购买未经授权或非法的任何证券。

斯巴达资本证券有限责任公司

本招股说明书的日期为[●], 2023.

目录表

在2023年(本招股说明书日期后第25天)之前，所有对这些普通股进行交易的交易商，无论是否参与本次发行，都可能被要求提交招股说明书。这是对交易商作为承销商及其未售出配售或认购时交付招股说明书的义务 的补充。

关于 本招股说明书

我们、销售股东或任何承销商均未授权任何人向您提供本招股说明书或任何相关自由撰写招股说明书所载内容以外的任何信息或陈述 。我们、销售股东或承销商 均不对其他人可能提供给您的任何信息负责，也不保证其可靠性。本招股说明书 是仅出售本招股说明书中提供的证券的出售要约，但仅在合法的情况下和司法管辖区内出售。 本招股说明书中包含的信息仅在本招股说明书发布之日才是准确的，无论 本招股说明书的交付时间或证券的任何销售时间如何。我们的业务、财务状况、经营成果和前景自该日期以来可能发生了变化 。

对于 美国境外投资者：我们、销售股东或承销商均未做任何允许 在美国以外的任何司法管辖区（美国除外）发行或拥有或分发本招股说明书的行为 。拥有本招股说明书的美国境外人士必须了解并遵守 与在美国境外发行普通股和分发本招股说明书有关的任何限制。

我们 从市场研究、公开信息和行业出版物中获得了本招股说明书中使用的统计数据、市场数据和其他行业数据和预测。虽然我们相信统计数据、行业数据、预测和市场研究是可靠的，但我们没有独立核实这些数据。

财务信息的展示

演示基础

除非另有说明，本招股说明书中包含的所有财务信息均按照美国公认的会计原则(“美国公认会计原则”或“公认会计原则”)编制和列报。

本招股说明书中包含的某些 金额、百分比和其他数字可能会进行舍入调整。因此，在某些表格或图表中显示为合计的金额、百分比和其他数字可能不是其前面的数字的算术聚合，内文中以百分比表示的金额和数字不得合计100%，或者，当聚合时，可能不是其前面的 百分比的算术聚合。

我们的财政年度在每年的12月31日结束。本招股说明书中提及的财政年度，例如“2021财政年度”， 与本公司截至该历年12月31日的财政年度有关。

为 公开发行其普通股，于2022年8月26日，本公司完成了一系列重组 交易，导致9，375，000股已发行普通股，并追溯重述至本文所列第一期期初 。

2023年1月27日，为 预计首次公开发行进行资本重组，公司修改了其组织章程大纲， 实施1：4的远期股票拆分，并将授权股本变更为100，000美元，分为400，000，000股普通股， 每股面值为0.00025美元。同时，MWE Investments向本公司交出12，077，700股普通股。Precious Choice Global向本公司交出622，300股普通股。除非另有说明，本招股说明书中对普通股、股份 数据、每股数据及相关信息的所有提及均已追溯调整（如适用），以反映我们的普通股与我们现有股东于2023年1月27日交出的股份的 1：4远期股票分割，犹如 该等分割发生在所列较早期间开始时。

金融 以美元表示的信息

我们的 报告货币为美元。本招股章程亦载有若干外币金额换算为美元。 为了方便读者。除非另有说明，所有新加坡元换算为美元的 截至2021年12月31日止财政年度金额为1. 3517新加坡元至1. 00美元， 截至2020年12月31日止财政年度金额为1. 3221新加坡元至1. 00美元，截至6月30日止六个月金额为1. 3918新加坡元至1. 00美元，2022年及截至2021年6月30日止六个月的1. 3444新加坡元兑1. 00美元，根据 我们的内部汇率计算。吾等不作任何声明，说明本招股说明书中提及的新加坡元或美元金额 可以或可以按任何特定汇率或根本兑换为美元或新加坡元（视情况而定）。

市场 和行业数据

本招股说明书中使用的某些市场数据和预测来自公司内部调查、市场研究、顾问调查、政府和国际机构的报告以及行业出版物和调查。行业出版物和第三方研究、 调查和报告通常表明，他们的信息是从据信可靠的来源获得的。此信息 涉及许多假设和限制，请注意不要过度重视此类估计。我们的估计涉及 风险和不确定性，可能会根据各种因素而发生变化，包括本招股说明书中“风险因素” 标题下讨论的因素。

有关前瞻性陈述的特别说明

本招股说明书包含与我们当前对未来事件的预期和看法相关的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述主要包含在“招股说明书摘要”、“风险因素”、“收益的使用”、“管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析”、“行业概述”和“业务”部分。这些表述涉及的事件涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，包括“风险因素”中列出的因素，这些因素可能会导致我们的实际结果、业绩或成就与前瞻性表述中明示或暗示的任何未来结果、业绩或成就大不相同。

在 某些情况下，这些前瞻性陈述可以通过诸如“相信”、“计划”、“预期”、“打算”、“应该”、“寻求”、“估计”、“将”、“目标”和“预期”等词语或短语来识别，但这些并不是识别此类陈述的唯一手段。本文中除有关历史事实的表述外，其他所有表述，包括有关未来财务状况和业绩、业务战略、未来经营计划和目标(包括发展计划和分红)的表述，以及有关未来行业增长的 表述，均为前瞻性表述。此外，我们和我们的代表可能会不时作出 其他口头或书面声明，属前瞻性声明，包括在我们将向美国证券交易委员会提交的定期报告中， 发送给我们股东的其他信息和其他书面材料。

这些前瞻性陈述会受到风险、不确定性和假设的影响，其中一些是我们无法控制的。此外，这些 前瞻性陈述反映了我们对未来事件的当前看法，并不是对未来业绩的保证。由于许多因素，实际结果可能与前瞻性陈述中包含的信息大不相同，包括但不限于“风险因素”中列出的风险因素和以下因素：

本招股说明书中的前瞻性陈述仅涉及截至本招股说明书作出陈述之日的事件或信息 。除法律另有要求外，我们没有义务在作出陈述之日起或反映 意外事件发生之日之后，因新信息、未来事件或其他原因而公开更新或修改任何前瞻性陈述。您应该完整地阅读本招股说明书以及我们在本招股说明书中引用的文件，并将其作为注册说明书的附件提交，并了解我们未来的实际 结果或业绩可能与我们预期的大不相同。

本招股说明书包含我们从各种政府和私人出版物获得的某些数据和信息。这些出版物中的统计数据 还包括基于若干假设的预测。重型建筑设备供应市场可能不会以此类市场数据预测的速度增长，或者根本不会增长。如果该行业未能以预期的速度增长，可能会对我们的业务和我们普通股的市场价格产生重大和不利的影响。此外，如果市场数据背后的任何一个或多个假设后来被发现是不正确的，实际结果可能与基于这些假设的预测不同。 您不应过度依赖这些前瞻性陈述。

定义

“经修订及重订的公司组织章程大纲”是指本公司于2023年1月27日通过并经不时补充、修订或以其他方式修改的经修订及重述的公司组织章程大纲。

“经修订和重订的公司章程”指本公司于2023年1月13日采纳的经修订和重订的公司章程，并不时修订。经修订及重订的组织章程大纲 及经修订及重订的组织章程的副本作为本招股章程的一部分而存档。

“营业日”指一天(美国的星期六、星期日或公共假日除外)美国持牌银行通常对公众开放正常业务。

“英属维尔京群岛”指英属维尔京群岛。

“复合年增长率” 指复合年增长率。

“断路器期间”是指2020年4月7日至2020年6月1日(含)。

“公司” 或“本公司”指多路控股有限公司，一家根据公司法于2022年6月2日在开曼群岛注册成立的获豁免公司 。

“公司法”是指开曼群岛的公司法(2021年修订版)。

“新冠肺炎” 意为2019年冠状病毒病。

除另有说明外，“董事”指在本招股说明书日期时本公司的董事。

“交易所法案”系指经修订的1934年美国证券交易法。

除另有说明外，“执行董事”系指在本招股说明书公布之日本公司的执行董事。

除另有说明外，“高管”系指在本招股说明书发布之日本公司的高管。

“Frost&Sullivan”是指Frost&Sullivan Limited，一家从事市场研究、分析和增长战略咨询的商业咨询公司和独立第三方。

“本集团”、“本集团”、“本公司”或“本公司”是指本公司及其附属公司或其中任何一家， 或在本公司成为其现有附属公司的控股公司之前的期间内， 该等附属公司，犹如它们在有关时间是本公司的附属公司或其后收购或经营的业务，或视情况而定为其前身。

“商品及服务税”指根据新加坡“1993年商品及服务税法”征收的商品及服务税。

“建屋发展局” 指新加坡住房及发展局。

“独立董事提名人”是指在本招股说明书日期本公司的独立非执行董事，除非另有说明 。

“独立的第三方”是指独立于和不是本公司5%的股东，不受任何5%的股东控制，也不受任何5%的股东的控制或共同控制，也不是本公司任何5%的股东的配偶或后代(出生或领养)。

“新加坡陆路运输局”(LTA)指新加坡陆路运输局。

“妈妈” 指新加坡人力部。

"先生。 James Lim "是指James Lim Eng Hock先生，我们的执行董事、主席、首席执行官兼本公司控股股东，李吴女士的配偶，以及Nick Tan先生的岳父。

"女士。 Lee NG "是指我们的执行董事兼行政总监、James Lim先生的配偶Lee Noi Geck女士和 Nick Tan先生的岳母。

“林美君女士”系指本公司副行政总裁林美君女士，以及陈志坚先生的配偶、林志强先生和Ms.Lee先生的女儿 。

“陈一鸣先生”系指本公司首席运营官Mr.Tan Lu冲，以及Maggie女士的配偶、林志强先生和Ms.Lee吴先生的女婿。

“李南希女士”指的是我们的首席财务官Ms.Lee裴培。

“多路设备组”是指多路设备专用。有限公司，2002年8月22日在新加坡注册成立的公司，是我公司的间接全资子公司。

“MWE 控股”是指MWE控股有限公司，该公司于2022年6月15日在英属维尔京群岛注册成立，由本公司全资拥有。

“MWE投资”指MWE Investments Limited，一家于2022年6月1日在英属维尔京群岛注册成立的公司，由吾等的控股股东林志强先生及Ms.Lee先生分别拥有97.0%及3.0%的股权。在本次要约之前，Mwe Investments拥有我们95.1%的流通股，是出售股份的股东。

“全国总工会” 是指新加坡的全国工会联合会--全国工会大会。

“Precious Choice Global”是指Precious Choice Global Limited，该公司于英属维尔京群岛注册成立，由何同豪先生持有100.0%的股权。 本次发行前，Precious Choice Global拥有我们4.9%的流通股。

“新加坡元”或“新加坡元”或“新加坡元”是指新加坡的法定货币新加坡元。

“SCAL”指新加坡承包商协会有限公司。

“美国证券交易委员会” 或“证券交易委员会”指美国证券交易委员会。

“证券法”系指修订后的1933年美国证券法。

“出售股东”指MWE Investments 1，200，000股普通股，根据本招股说明书出售其部分 普通股的本公司现有股东。

“新加坡公司法”系指经不时修订、补充或修改的新加坡1967年公司法。

“工作场所安全与健康委员会”(WSH) 指新加坡工作场所安全与健康委员会，这是一个隶属于新加坡工作场所安全与健康委员会的法定机构。

“阿联酋”指阿拉伯联合酋长国。

“美元”、“美元”、“美元”或“美元”是指美利坚合众国的法定货币美元。

招股说明书 摘要

此 摘要重点介绍了本招股说明书中其他部分包含的信息。本摘要可能不包含对您重要的所有信息，我们敦促您在决定投资本招股说明书之前，仔细阅读整个招股说明书，包括“风险因素”、“业务” 和“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”部分，以及我们的合并财务报表和这些报表的注释。本招股说明书包括涉及风险和不确定因素的前瞻性陈述。请参阅“有关前瞻性陈述的特别说明”。

概述

我们 集团的历史始于1988年，当时James Lim先生以"Multi—Ways Equipment"的商业名称经营销售发电机和空气压缩机。Multi Ways SG于2002年成立，以接管James Lim先生以独资经营的业务 。在过去的二十年里，我们已成为新加坡和该地区各种重型 建筑设备的供应商。1996年，我们扩大了重型建筑设备的车队，包括道路建设 设备和采矿设备。2012年，我们扩展至起重机贸易业务。

我们的 使命是成为新加坡和该地区各种重型建筑设备销售和租赁的行业领导者， 并成为一站式商店，为客户提供配套设备翻新和清洁服务。

竞争优势

我们 在新加坡供应重型建筑设备方面有着长期且久经考验的业绩记录

我们 二十多年来一直为客户提供重型建筑设备和相关材料，并积累了丰富的 行业经验。我们相信，我们深厚的行业知识、声誉以及始终如一地提供优质产品和服务， 这些年来为我们的成功做出了贡献。

我们 相信，我们在重型建筑及相关设备供应方面的良好业绩记录将促进 我们产品在现有和新客户中的推广和需求，以及我们业务的扩展。

熟练的 维护和服务团队，能够迅速响应客户的要求，并能够灵活地适应客户的需求和要求

我们 引以为豪的是拥有一支由技术人员、机械师、油漆工和镶板打工组成的技术团队，他们在重型建筑设备翻新以及故障排除和维修工作方面拥有相关技能和专业知识 ，他们多年来积累了经验。 我们的维护和服务团队中有一支由27名机械师、22名技术人员和6名油漆工和镶板打工组成的团队，他们能够在提供故障排除服务、设备定制 和翻新工程方面迅速响应客户的要求。我们的维护和服务团队拥有对重型建筑设备进行翻修的必要专业知识和经验，并且能够定制特定部件或技术规格以满足客户的 需求和要求，因为不同类型的建筑工程有不同的要求。我们积累的经验使我们能够为客户提供 此类增值服务。

我们 与我们的供应商和客户有着牢固而稳定的关系。

自 我们的业务于1998年成立以来，我们与该地区的主要供应商和客户建立了稳定的关系。

我们 一直努力与主要客户保持稳定的业务关系。截至2022年及2021年6月30日止六个月， 我们的前五大客户分别占总销售额的48. 6%及37. 9%。截至2021年及2020年12月31日止财政年度，我们的前五大客户分别占总销售额的43. 6%及26. 6%，其中三个前五大客户与我们有超过 的业务关系。

我们拥有一支经验丰富的管理团队

我们 拥有一支经验丰富的管理团队，由我们的执行董事、主席兼首席执行官James Lim先生领导，他在带领我们集团的增长方面发挥了重要作用。James Lim先生在新加坡重型建筑设备供应行业拥有超过30年的经验，主要负责规划和执行本集团的 业务策略，以及管理本集团的客户关系。

我们的 集团拥有一支经验丰富的管理团队，在重型建筑设备供应方面拥有丰富的经验。

增长战略

我们的 主要目标是通过以下策略，维持业务的持续增长，并加强我们在新加坡重型建筑设备和相关材料行业销售的市场地位：

扩大 并更新我们的重型建筑设备车队

我们 打算继续采购新的和旧的重型建筑设备，以扩大和更新我们的车队，供客户销售和租赁 。随着可供选择的设备种类越来越多，我们相信我们将能够瞄准更大的客户群 ，进一步扩大我们的客户群，进一步巩固我们的市场地位。随着重型建筑设备的更新， 我们相信，由磨损引起的设备停机时间将减少，从而使设备更加可靠。

增加 我们的存储设施和能力

我们 计划扩大车队规模，我们将需要额外的物理存储设施来存放重型建筑设备。我们打算 寻找收购或租赁物业的机会，以便我们有足够的空间放置我们的设备。如果 我们的业务继续增长，我们可能需要扩大我们的车间，以适应不断增加的翻新工程和客户定制订单 。

通过收购、合资企业和/或战略联盟扩大 业务和运营

我们 打算专注于重型建筑设备的销售和租赁的主要业务活动。我们计划探索机会 通过战略联盟、合资企业、收购和投资与相关行业的合适合作伙伴进行合作。 例如，如果出现合适的机会，我们可能会与基础设施和建筑施工 以及采矿行业的潜在合作伙伴进行合作，前提是这些合作可能为我们提供更多的商业机会。

风险和挑战

投资 我们的普通股涉及风险。下文概述的风险已参考本招股说明书第14页开始 的“风险因素”加以限定，阁下在作出购买普通股的决定前应仔细考虑这些因素。 如果这些风险实际发生，我们的业务、财务状况或经营业绩将可能受到重大不利影响 。在此情况下，本公司普通股之交易价可能会下跌，阁下或会损失全部或部分投资。

这些风险包括但不限于以下风险：

与我们的业务和行业相关的风险 ：

与我们的证券和此次发行相关的风险：

企业信息

我们 于6月2日在开曼群岛注册成立， 2022年。我们在开曼群岛的注册办事处位于Cricket Square，Hutchins Drive，P.O. Box 2681，Grand Cayman，KY1—1111 Cayman Islands.我们的主要行政办公室位于新加坡3E Gul Circle，Singapore 629633。我们的电话号码是+65 6287 5252。我们的主要网站地址是www.example.com。我们网站上包含的信息 不构成本招股说明书的一部分。我们在美国的过程服务代理商是Cocency Global Inc.，122 E. 42^发送街道，18号^这是地址：纽约，邮编：10168。

由于我们是根据开曼群岛的法律注册成立的，您可能会在保护作为股东的利益方面遇到困难，并且您通过美国联邦法院系统保护您的权利的能力可能会受到限制。有关更多信息，请参阅“风险因素”和“民事责任的可执行性”部分。

企业结构

本公司 于2022年6月2日根据《公司法》在开曼群岛注册成立为获豁免有限责任公司。 我们的法定股本为100，000美元，分为400，000，000股普通股，每股面值0.00025美元。

Mwe Holdings和Multiway SG分别是我们的直接和间接全资子公司。请 参阅下面标题为组织结构图的部分中的图表，以图形表示我们 集团的公司结构。

我们是“受控公司”的含义

本次发行完成后，我们的执行董事、主席、首席执行官兼控股股东James Lim先生将通过 MWE Investments成为总计22，384，800股普通股的实益拥有人，占当时已发行和流通普通股总数的约 74.62%。因此，我们仍将是纽约证券交易所美国公司指南所指的“受控公司” ，因此我们有资格获得纽约证券交易所美国公司治理要求的某些豁免。然而，只要我们仍是该规则定义的受控 公司， 我们可以选择依赖并可能依赖于《纽约证券交易所美国公司指南》中的某些 公司治理规则的豁免，包括（1） 董事会多数成员必须是独立董事的要求，（2）要求我们的董事 被提名人必须仅由独立董事组成的提名委员会或多数人选出或推荐 以及（3）要求我们有正式的书面章程或董事会决议（如适用），处理提名过程和联邦证券法可能要求的相关事项。

作为一家新兴成长型公司的影响

作为一家上一财年营收低于12.35亿美元的公司，我们符合《2012年创业启动法案》或《就业法案》所定义的“新兴成长型公司”的资格。新兴成长型公司可以利用特定的 减少的报告和其他一般适用于上市公司的要求。这些规定包括：

我们 可能会利用这些报告豁免，直到我们不再是一家新兴成长型公司。我们将一直是一家新兴的成长型公司，直到下列日期中最早的一天：(1)本次发行完成五周年的财政年度的最后一天，(2)我们的年度总收入至少达到12.35亿美元的财政年度的最后一天，(3)根据修订后的1934年《证券交易法》(以下简称《证券交易法》)，我们被视为“大型加速申报公司”的日期。这意味着截至前一年12月31日，非关联公司持有的我们普通股的市值超过7.0亿美元，以及(4)我们在前三年期间发行了超过10亿美元的不可转换债券。 我们可能会选择利用部分但不是全部可用的豁免。我们根据上述第一项豁免将两年的精选财务数据 包括在本招股说明书中。因此，此处包含的信息可能与您从您持有股票的其他上市公司收到的信息不同。

我们作为外国私人发行商的含义

完成此次发行后，我们将根据《交易所法案》作为具有外国私人发行人地位的非美国公司进行报告。即使在 我们不再有资格成为新兴成长型公司后，只要我们有资格成为交易所法案下的外国私人发行人，我们 将不受交易所法案中适用于美国国内上市公司的某些条款的约束，包括：

外国私人发行人和新兴成长型公司也不受某些更严格的高管薪酬披露规则的约束。 因此，即使我们不再符合新兴成长型公司的资格，但仍然是外国私人发行人，我们将继续免除 既不是新兴成长型公司也不是外国私人发行人的公司所要求的更严格的薪酬披露。

此外， 作为一家在开曼群岛注册成立的公司，允许我们遵循与公司治理有关的某些母国惯例 ，以取代纽约证券交易所美国公司指南中的某些要求。如果我们完全遵守纽约证券交易所美国公司指南，这些做法可能为股东提供的保护 。

产品

风险因素

投资我们的股票是高度投机性的，涉及很大程度的风险。在投资本公司之前，您应仔细考虑以下风险，如 以及本招股说明书中包含的其他信息。以下讨论的风险可能会对我们的业务、前景、财务状况、运营结果、现金流、支付股息的能力以及我们股票的交易价格产生重大影响。我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他风险和不确定性也可能对我们的业务、前景、财务状况、运营结果、现金流和支付股息的能力产生实质性和不利影响，您可能会损失全部或部分投资。

本招股说明书还包含对我们未来业绩有直接和/或间接影响的前瞻性陈述。由于某些因素，包括我们面临的风险和不确定性，我们的实际 结果可能与这些前瞻性陈述中预期的结果大不相同，如下文和本招股说明书中的其他部分所述。

与我们的工商业相关的风险

我们的 业务本身就容易受到全球和区域基础设施、建筑施工、采矿、海上和海洋 以及石油和天然气行业的周期性波动的影响，我们的客户在这些行业中运营

我们的 客户主要经营基础设施、建筑、采矿、海上和海洋、石油和天然气行业。 这些行业在本质上基本上是周期性的，经济衰退和由此产生的价格压力导致 它们减少了资本和运营支出。这些行业的放缓或可能对这些行业产生不利影响的任何事件的发生，例如监管环境和经济状况的变化，将导致对我们 服务和产品的需求减少，因此我们的业务、盈利能力和财务表现可能受到不利影响。这些行业 还受到行业周期、总体市场和经济状况以及政府政策和支出的影响， 这些都是我们无法控制的因素。由于这些因素导致的新销售订单和租赁合同数量的下降可能导致 我们在更具竞争力的环境中运营，我们还可能需要在定价方面更具竞争力，这反过来可能 对我们的业务、财务状况、经营业绩和前景造成不利影响。

由于 我们的收入主要来自我们的设备销售业务（与租赁业务相比），我们的业务表现和盈利能力 可能会受到客户偏好的不利影响，例如是否购买或租赁我们的重型建筑设备 用于项目。这些偏好可能会根据市场条件、融资的一般可用性以及我们客户需要重型施工设备的项目类型和 持续时间而变化。如果我们不得不降低重型建筑设备的销售或租赁 价格以吸引和留住客户，我们的盈利能力、收入和财务表现 将受到不利影响。

我们 受到我们和我们 客户和供应商经营所在的司法管辖区以及我们打算扩展业务的司法管辖区的区域和全球政治、法规、社会和经济状况的影响

我们 以及我们的客户和供应商受我们和我们的客户和供应商运营或我们打算将业务和运营扩展到的各个司法管辖区的法律、法规和政府政策的管辖。我们的业务和未来的增长取决于这些司法管辖区的政治、监管、社会和经济条件，而这些条件是我们无法控制的。 这些国家的任何经济低迷、政策变化、货币和利率波动、资本管制或资本限制、劳工 法律、环境保护法律法规的变化、关税和税收以及对进出口的限制都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生实质性的不利影响。

通常，我们通过内部资源以及从银行和其他金融机构获得的短期和长期融资，为购买重型建筑设备提供资金。全球信贷市场的任何中断、不确定性和波动都可能限制我们以合理的条款和融资成本为我们的业务获得所需的营运资金和融资的能力。如果我们的全部或很大一部分信贷安排被撤回，而我们无法以可接受的商业条款获得替代资金，我们的运营和财务状况将受到不利影响。有关金融机构会不时检讨我们大部分信贷安排的利率 。鉴于我们依赖这些信贷安排为我们购买重型建筑设备提供资金，而且利息支出占我们支出的很大比例，因此向我们提供的信贷安排利率的任何提高都可能对我们的盈利能力产生实质性的不利影响。

此外，全球信贷市场的这种波动和波动可能会限制我们现有和潜在客户从银行或金融机构获得的信贷额度 。因此，这些客户可能无法开始或继续他们的建设项目，或者 可能无法获得足够的融资来购买或租赁我们的重型建筑设备，或者我们可能被要求降低费率 以满足客户的当前情况。这可能会对我们的收入和财务业绩产生不利影响。

我们的 租赁业务取决于新加坡的总体经济状况

我们租赁业务的收入主要来自我们在新加坡的客户。因此，我们的业务受到新加坡基础设施和建筑行业的不确定性和周期性的影响，因为对我们重型建筑设备租赁业务的需求在很大程度上取决于新加坡基础设施和建筑行业的业务活动水平 。特别是，如果基础设施和/或建筑的建设需求下降，我们的收入和盈利能力可能会受到不利影响。此外，新加坡经济低迷可能导致建筑项目减少，从而导致重型建筑设备需求随后下降，这将对我们的收入和财务业绩产生不利影响 。

由于我们的业务依赖于我们的客户在新加坡对重型建筑设备的需求，这是在短期到中期的基础上以项目 为基础进行的，而且此类项目是非经常性的，因此我们必须持续和始终如一地确保拥有新的和即将到来的建设项目的客户。我们不能向您保证我们将能够做到这一点。我们的现有客户 是否能够获得新的建设项目不在我们的控制范围内，我们可能无法吸引已经获得新的和即将到来的建设项目的新客户。因此，我们过去的表现可能并不能预示我们未来的表现。如果我们无法获得类似价值、规模和利润率的新项目，将对我们的财务业绩造成不利影响。

我们 依赖于持续维护各种与我们客户的 需求相关的重型建筑设备

我们客户在重型建筑设备类型和规格方面的 需求和偏好可能会因 不断变化的需求和新的技术发展而变化。我们未来的成功取决于我们能否获得满足客户不断变化的市场需求的新的和二手的重型建筑设备 。我们客户的偏好和购买模式可能会随着各自行业的技术发展而迅速变化 。不能保证我们能够及时响应客户规格的更改。我们的成功取决于我们是否有能力使我们的产品适应客户的要求和规格。也不能保证我们能够对客户偏好的变化做出充分和迅速的响应，从而对我们的产品或服务做出相应的调整，否则可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生重大和不利的 影响。

截至2022年6月30日和2021年12月31日，我们的库存分别为2940万美元和3280万美元。我们的销售和租赁业务依赖于客户对我们重型建筑设备的需求。根据重型建筑设备技术发展的进步，我们现有的重型建筑设备可能会过早过时或被淘汰。客户对我们产品需求的任何变化都可能对我们的产品销售产生不利影响，进而可能导致库存过时、库存价值下降或库存注销。在这种情况下，我们的业务、财务状况、运营结果和前景可能会受到实质性的 和不利影响。

我们 容易受到可用的重型建筑设备和建筑设备零部件的价格和数量波动的影响

我们 受到重型建筑设备和建筑设备零部件价格波动的影响，我们的 重型建筑设备维修和维护服务可能需要这些产品。如果我们无法以可接受的价格采购进行维护和翻新服务所需的任何特定建筑设备部件，或者如果我们在获得足够数量的建筑设备部件方面遇到任何延误或短缺，我们可能无法高效地开展服务业务，这也可能对我们的销售和租赁业务产生负面影响，因为我们会在转售和/或租赁之前定期整修和维护重型建筑设备 。建筑设备零部件的这种短缺和延误以及建筑设备零部件的价格波动可能会对我们的盈利能力产生负面影响。

我们的持续成功有赖于我们的关键管理人员以及我们经验丰富和熟练的人员，如果我们不能留住他们或吸引合适的继任者，我们的业务可能会严重中断。

自从我们的首席执行官、董事董事长兼首席执行官林志强先生 开始我们的业务以来， 他帮助我们将业务从1988年的发电机和空压机扩展到今天提供我们目前广泛的重型建筑设备产品和服务。我们依赖James Lim先生在过去二十年建立的广泛网络和人脉，特别是从新的和现有的供应商那里采购新的和二手的重型建筑设备，以及销售重型建筑设备。

我们的 业绩取决于James Lim先生的持续服务和业绩，因为他在指导我们业务战略和未来计划的实施方面发挥着重要作用。James Lim先生多年来与我们的主要供应商 和客户建立的工作和业务关系对我们业务的未来发展非常重要。如果林先生终止雇用，我们无法保证能够及时找到合适的替代者，拥有如此庞大的联系网络。James Lim先生的 服务损失和/或未来无法识别、雇用、培训和留住其他合格的工程技术和 运营人员，可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和前景造成重大不利影响。

此外，虽然我们依赖于某些关键人员，但我们没有针对任何此类人员的任何关键人员人寿保险单。 因此，如果我们的任何关键管理人员死亡或致残，我们将不会获得任何补偿，以协助此类人员 的缺席。该人员的流失可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和增长前景造成重大不利影响 。

我们 依赖熟练的劳动力

我们的 运营取决于我们能否招聘和留住经验丰富且技术熟练的起重机操作员以及维修和维护团队 ，该团队由技术人员、机械师、油漆工和镶板打工组成，他们接受过特定类型重型建筑 设备或特定维修工程的培训，以提供维护和维修支持服务。由于行业中技能人才数量有限 ，对经验丰富和技能人才的竞争非常激烈。如果在维修和维护服务方面 任何特定技术技能方面缺乏此类熟练劳动力，我们可能不得不提高他们的工资以吸引和 保留他们的服务，这将导致我们的销售和运营费用的总体成本增加。如果我们无法 将成本增加转嫁给客户，我们的财务表现将受到不利影响。

我们的运营和服务依赖于经验丰富的熟练人员，我们能否提供良好的客户服务在很大程度上取决于我们是否能够为我们的运营找到足够熟练的人员。特别是，我们依赖我们由MOM批准的起重机操作员团队 来操作我们在新加坡的起重机。如果我们无法雇用合适的人员，或者如果我们的人员无法履行其职责，或者如果我们经历了经验丰富和熟练的人员大量流失而没有适当、及时的 或足够的人员替换，我们的服务质量可能会下降，这可能会对我们的业务、财务状况、运营和前景 产生不利影响。

此外，熟练和非熟练外籍劳工的供应均受MOM在新加坡实施的政策约束。这些工人的住房可获得性、要求和费用也受政府政策的制约。此类政策的任何变化都可能影响外国劳动力的供应，并导致我们的运营中断，这将导致我们的劳动力成本增加，并可能对我们的财务业绩产生 实质性的不利影响。有关在新加坡雇用外籍劳工的规定，请参阅本招股说明书第80页的“监管环境”部分 。

如果设备停机时间延长，我们的 声誉和盈利能力可能会受到不利影响

设备 停机时间发生在重型建筑设备被送去维修和维护而不是部署在 客户的工地上。本集团的库存中有各种重型建筑设备，如挖掘机、自卸卡车、起重机和发电机。有关 我们库存中全套重型建筑设备的详细描述，请参见下文第62页标题为“业务”的章节。如果我们的任何重型建筑设备 由于维修和维护需要而经历了长时间的停机时间，就损失的收入而言，机会成本可能 很大。此外，较新形式的重型建筑设备也可以随着较新的 技术的结合而变得更加复杂，这使得这种重型建筑设备的维修和维护更加耗时，或者可能使某些 设备过时。虽然我们的维修和维护团队不断提升他们的技术技能和专业知识，以跟上重型建筑设备技术的进步，但我们无法保证我们能够最大限度地缩短维修和维护所需的时间 。

如果客户出售或租用的重型建筑设备出现重大故障或故障， 的声誉和盈利能力可能会受到不利影响

我们的运营面临因磨损、机械故障、设备升级和机械设备延迟交付而可能出现的设备故障风险、员工不遵守程序和协议的风险以及操作设备和机械的固有风险，从而导致项目所需的任何相关重型建筑设备或设施的损坏或损失 或人身伤害。重大操作故障可能导致生命损失和/或重伤、机器、设备或设施的损坏或丢失，以及旷日持久的法律纠纷和对我们声誉的损害。如果发生运营或设备故障，我们可能被迫停止全部或部分运营，并可能承担法律和法规责任，如处罚、制裁或因此类运营或设备故障而引起的任何纠纷中的重大成本和费用。此外，我们所在的行业受到MOM和新加坡其他监管机构的高度监管。如果新加坡有任何不遵守MOM或其他监管机构的监管要求的情况，我们可能会受到他们可能施加的惩罚或制裁 。这可能会对我们的运营和财务业绩产生不利影响。

自我们成立以来，我们相信我们已经在我们的“多途径”品牌中建立了良好的声誉，从而建立了客户忠诚度。因此，如果我们的设备销售和租赁出现任何重大失误，如运营商的疏忽、重型建筑设备租金的频繁故障，或者由于我们无法控制的情况导致负面宣传，我们的声誉可能会受到不利的 影响，我们的客户可能会对我们的设备销售和租赁失去信心。在这种情况下，我们的业务以及我们的盈利能力和财务业绩可能会受到不利影响。

由于使用重型施工设备，我们 会遇到现场事故引起的纠纷和索赔

基础设施、建筑施工、近海和海洋采矿以及石油和天然气行业是高风险行业， 更有可能发生事故和死亡风险。 可能会因此类工地事故和/或死亡事件向我们提出索赔，原因包括重型施工设备存在缺陷或故障，以及我们的起重机操作员 或起重机安装工未能遵守健康和安全标准。如果我们被要求支付因争议引起的损害赔偿金，我们的声誉和盈利能力将受到不利影响 。

在起重操作或重型施工设备的其他操作过程中发生的事故 可能会导致财产和设备的损坏， 员工或第三方的人身伤害和/或死亡。虽然我们已通过定期维修和维护重型建筑设备并为设备 和员工投保必要的保险，寻求保护以应对此类责任风险， ，但我们认为，我们不可能为我们可能面临的所有风险投保。

如果 我们的保险单不包括任何事故，且因此类事故引起的索赔超出我们的保险范围 ，或者如果我们的任何保险索赔受到任何保险公司的质疑，我们可能会被要求支付此类赔偿，这可能 对我们的财务表现产生重大不利影响。此外，我们的保险公司支付此类保险索赔可能 导致我们为保险支付的保费增加。这也将增加我们的运营成本，并对 的财务业绩产生不利影响。

如果发现我们违反了我们签订的任何租赁协议，我们 可能会受到影响

我们 已从句容镇公司租赁了某些房产，并受 这些房产的某些条款和条件的约束，例如转租需要获得句容镇公司的批准。因此，如果我们被发现违反了我们租赁的任何条款和条件，我们可能会面临监管和执法风险，包括但不限于可能代价高昂的罚款。

新加坡和该地区重型建筑设备销售和租赁业务的 竞争加剧，可能会影响我们维持 市场份额和增长的能力

我们 从事重型建筑设备销售和租赁业务，竞争激烈。我们的竞争对手可能拥有更多的 财政资源和规格更好的最新设备。他们还可能拥有更大的客户群，并提供更广泛的 重型建筑设备，以及更大的营销资源。

新竞争者进入市场或市场整合也会增加行业内的竞争程度。我们的 持续成功取决于我们与竞争对手竞争的能力，以及在未来与现有 或潜在竞争对手竞争的能力，或适应市场条件和需求的变化。如果我们无法成功地与现有或潜在竞争对手竞争 ，或无法适应市场条件和需求的变化，我们的业务和财务表现 可能会受到不利影响。

我们 与供应商和客户保持着良好的工作关系，并拥有各种重型建筑设备以满足客户 的需求。但是，无法保证我们现有的供应商和客户会续签协议或继续与我们合作 。如果我们的供应商和客户选择与我们的竞争对手合作，和/或我们经验丰富和技术熟练的员工选择 加入我们的竞争对手，我们可能无法保持竞争地位，我们的业务、财务状况、经营业绩 和前景可能受到重大不利影响。

我们 的客户群体数量有限，我们的业务在很大程度上取决于主要客户群体的需求以及 我们与他们的关系。我们可能无法吸引新客户

截至2022年及2021年6月30日止六个月，来自前五大客户群体的总销售额分别占收入的约48. 6%及37. 9%。特别是，截至2022年6月30日止六个月，向我们最大客户的销售额约为620万美元，占我们总收入的约30.6% 。

截至二零二一年及二零二零年十二月三十一日止财政年度，来自前五大客户群体的 总销售额分别占收入的约43. 6%及26. 6%。尤其是，截至2021年12月31日止财政年度，向我们最大客户的销售额约为960万美元，占我们总收入的约28. 8%。我们的客户集中度 没有发生重大变化。因此，我们的销售将受到我们与主要客户群体（特别是我们最大的客户群体）的关系或需求的变化的重大影响，以及可能影响他们从我们购买的其他因素（其中许多因素超出了我们的控制范围）。我们的客户群体 经营所在市场的经济状况及其业务扩张计划的任何不利变化都可能对他们的采购实践产生负面影响，并导致对 我们重型建筑设备和服务的需求减少。

此外，客户一般不会长期承诺销售和租赁重型建筑设备业务。如果 我们未能向客户报价具有竞争力的价格，或者如果我们的服务质量不符合客户的要求 ，或者如果我们与客户的业务关系出现任何中断，我们可能无法从该客户那里获得进一步的业务。 由于任何原因，我们对任何客户的销售额出现任何显著下降，包括我们与 的业务关系中断，都可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和前景造成重大不利影响。

我们 面临客户的信贷风险

我们为客户提供信贷条件。截至2022年6月30日止六个月、截至2021年12月31日止财政年度及截至2020年12月31日止财政年度的平均应收账款周转天数分别约为30天、30天及90天。 我们的客户可能无法及时或根本无法履行其对我们的合同付款义务。我们的客户延迟付款、取消付款或拖欠付款的原因可能包括无力偿债或破产，或因其各自客户延迟付款而导致的融资不足或营运资金不足。虽然我们于截至2022年6月30日止六个月、截至2021年12月31日止财政年度及 截至2020年12月31日止财政年度内， 我们的客户并无发生任何重大订单取消，但无法保证我们的客户不会在未来及时或根本取消订单及/或拒绝付款。我们可能无法通过法律程序强制执行我们的合同权利以接收付款 。如果我们无法向客户收取款项，我们仍有义务及时向 供应商付款，因此我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。

我们 依赖主要供应商提供重型建筑设备。

Since we commenced operations, we have maintained long-standing relationships with a reliable group of suppliers, from whom we source good quality and competitively priced construction equipment. Our equipment sales and rental business is dependent on our ability to obtain a supply of such good quality and reliable equipment from our suppliers at competitive prices. We consider suppliers that account for more than 10% of our total purchasing as major suppliers. We are dependent on one such major supplier who accounted in aggregate for approximately 22.0% of our Group’s equipment purchases in the six months ended June 30, 2022 and 19.4% of our Group’s equipment purchases in the financial year ended December 31, 2021. As we generally do not have long-term supply contracts with our major suppliers, and the supply of heavy construction equipment is on an ad-hoc basis as and when such equipment is available for sale, there can be no assurance that we will have continued access to a sufficient supply of good quality new and used heavy construction equipment at competitive prices. In the event we are unable to obtain good quality equipment from our major suppliers at competitive prices, we may have to seek alternative sources from other suppliers and may be charged higher prices and will be subject to the quality of the equipment purchased from alternative suppliers whom we are not familiar with. In the event that we purchase inferior construction equipment from such alternative suppliers, our operations, reputation, profitability and financial performance may be materially and adversely affected.

我们的 业务受到供应链中断的影响

我们与第三方物流供应商合作进口、出口和运输我们的重型建筑设备。我们依赖这些第三方服务提供商的能力，将我们的重型建筑设备作为供应链物流的一部分及时交付。可能对我们的运营产生不利影响的因素包括但不限于：

截至2022年6月30日止六个月以及截至2021年及2020年12月31日止财政年度，我们的经营业绩及资本资源并未受到供应链中断的重大影响，且我们预计截至2022年12月31日止财政年度不会受到任何重大影响，因为我们已锁定大部分销售订单的价格。然而，由于延迟、取消和 保险，或我们第三方服务提供商供应链网络中断或效率低下，无论是由于地缘政治 冲突、COVID—19、疫情或其他因素，都可能影响我们的收入和盈利能力。请参阅本招股章程下文所载风险因素“倘COVID—19再度爆发或持续爆发全球大流行 ，我们的 业务及营运可能受到重大不利影响”及“乌克兰战争可能对我们的业务及营运业绩造成重大不利影响” ，了解最近这些事件如何导致我们的供应链中断并影响我们的 运营的详细信息。如果我们未能有效管理这些风险，我们的声誉、收入和 盈利能力可能会受到重大不利影响。

如果新冠肺炎再次发生或持续爆发全球大流行，我们的业务和运营可能会受到实质性的不利影响

世界卫生组织于2020年初宣布的 全球COVID—19大流行病爆发扰乱了我们的运营，以及我们客户、供应商和/或分包商的运营 。如果COVID—19疫情的发展变得更加严重，和/或COVID—19的新变种 演变成比现有毒株更易传播和毒性更强，这可能导致对企业的限制和 监管收紧。如果我们或我们的客户、供应商和分包商被迫关闭其业务，导致其运营受到长时间 中断，我们可能会遇到供应商和 分包商的原材料、供应品和/或服务延迟或短缺，或客户终止我们的订单和合同。此外，如果我们的任何员工被怀疑感染了 COVID—19，我们的部分或全部员工可能会被隔离，从而导致劳动力短缺，我们将被要求对 我们的工作场所以及我们的生产和加工设施进行消毒。在这种情况下，我们的运营可能会受到严重干扰，这可能会对我们的业务、财务状况和运营业绩造成重大 和不利影响。

此外，由于新加坡政府于二零二一财政年度及二零二零财政年度因COVID—19疫情而实施 旅游限制，我们在从海外司法管辖区招聘合适人力方面亦遇到困难。这导致 我们的劳动力力量停滞，从而影响了我们的潜在增长，因为我们严重依赖熟练劳动力。

我们 可能会受到其他传染病爆发的影响

严重急性呼吸系统综合征和禽流感等传染病或未来 新型传染病的爆发可能会影响我们的运营以及客户和供应商的运营。如果我们任何办公室或工作场所的 员工或我们客户和供应商的员工受到任何传染病的影响，我们或我们的 客户和供应商可能被要求暂时关闭我们或他们的办公室或工作场所，以防止疾病传播。 这可能会对我们的收入和财务表现产生不利影响。

我们 面临外汇汇率波动带来的风险

我们的 报告货币为美元，部分海外销售和采购以日元计价。我们可能 因以报告货币以外的货币进行的交易而产生的外汇汇兑收益或亏损。

我们 和/或我们的客户可能无法在不同司法管辖区获得使用重型建筑设备的必要批准或认证

不同的 司法管辖区对使用和操作某些重型建筑设备要求不同的许可证、批准和认证， 例如在新加坡，某些类型起重机的起重机操作员需要获得国家税务局的批准才能操作此类起重机。

由于我们为新加坡境内的客户提供起重机安装和操作服务，因此我们需要保持此类批准和认证 才能提供此类服务。我们有15名由MOM批准在新加坡操作起重机的员工，还有15名员工 ，他们已经完成了必要的课程工作，获得了在新加坡工作场所安装一系列起重机的认证。此外，我们 遵循下面第80页“监管环境”中介绍的一套强加于我们的安全法规。如果违反任何安全法规，我们将被处以罚款和/或记分。如本招股说明书第80页“监管环境”一节所披露，我们的业务运作 受新加坡多个政府机构和当局的监管。任何此类新法规或重型建筑设备使用和操作许可要求的任何变化都可能对我们的运营和财务业绩产生不利影响。

我们 还通知了MOM我们的工厂，并在我们位于新加坡3E Gul Circle的车间进行重型建筑设备的整修、维护和服务。许可证和许可证一般受许可证和许可证以及许可证和/或颁发许可证和许可证所依据的相关法律法规中规定的条件的约束。如果不遵守这些条件， 法律或法规可能会导致我们受到处罚，或者相关许可证或许可证将被吊销或不予续期。因此， 我们必须持续监控并确保遵守施加的此类条件(如果有的话)。未能遵守此类条件 可能会导致任何许可证和许可证被吊销或无法续签，并可能影响我们开展业务和运营的能力 。此外，遵守政府法律、法规或政策的变化可能会增加我们的成本，而由此类变化引起的任何许可和合规成本的显著增加可能会对我们的财务业绩产生不利影响。在这种情况下，我们的业务和盈利能力将受到重大不利影响。

我们 受环境、健康和安全法规和处罚的约束，并且可能会受到新的和不断变化的法律和 法规的不利影响

我们 受与环境保护以及工作场所健康和安全相关的法律、法规和政策的约束。 我们被要求采取措施，根据适用的法律法规控制我们的维修和维护车间和储存设施的污染物排放、废水排放、有害物质和噪音，并实施 这些措施，以确保员工的安全和健康。重型建筑设备行业现行法律、法规或政策的变化或实施新的法律、法规和政策可能会对我们当前的做法施加新的限制或禁令。我们可能会产生巨大的成本和开支，并且需要预算额外的资源来满足任何此类要求，这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生重大不利影响。

我们的 保险单可能不足以覆盖我们的资产、运营以及因业务中断而造成的任何损失

我们 面临因新加坡火灾、盗窃或其他自然灾害而导致设备丢失或损坏的风险。此类事件还可能导致 我们的业务运营中断或停止，从而可能对我们的财务业绩造成不利影响。我们的保险范围可能 不足以涵盖我们所有潜在损失。如果出现超出保险范围或 我们的保单不包括的损失，我们将继续承担与此类损失相关的任何责任、债务或其他财务义务。我们没有 为业务中断提供任何保险。

由于我们运营的性质，在运营过程中，我们的员工或第三方在我们的办公场所和/或我们客户的工地上也存在发生事故的风险。如果就此类事件发生任何索赔，并且此类索赔的责任归于我们，或者我们的保险覆盖范围不足，我们可能会面临损失， 可能会对我们的盈利能力和财务状况产生不利影响。

我们 将来可能需要额外的融资，以资助我们购买重型建筑设备和未来的增长

我们 需要融资来购买重型建筑设备，如挖掘机、推土机和起重机，因为此类设备的前期资本支出很高。如果我们无法获得资金来购买重型建筑设备， 我们更新或扩大车队以满足设备租赁和销售要求以及维持大量设备库存的能力可能会受到不利影响。这反过来又会影响我们的竞争优势，因为我们的重型建筑设备种类繁多，可供销售和租赁。在此情况下，我们的未来财务表现可能受到重大不利影响。

鉴于快速变化的业务需求和市场状况，我们可能会遇到某些商业机会，这些机会可能会不时增加我们的收入，因此我们可能需要通过 收购、投资、合资和/或与能够为我们的业务增值的各方建立战略合作伙伴关系来扩大我们的能力和业务。如果出现这种情况，我们可能需要额外资金来利用这些机会。

如果 我们的资金需求通过额外债务融资获得满足，我们可能会受到此类债务融资安排下的限制 ，这些限制可能：

我们 可能会受到负面宣传的伤害

我们 在竞争激烈的行业开展业务，市场上还有其他公司提供类似的销售和租赁产品 以及我们提供的补充服务。我们的大部分客户都是通过口碑获得的，我们依赖客户的积极反馈 。因此，客户对我们重型建筑设备和重型建筑设备相关服务的满意度， 对我们的业务成功至关重要，因为这也将导致我们现有客户潜在地推荐给新客户。 如果我们未能满足客户的期望，可能会有关于我们产品和/或服务的负面反馈，这可能 对我们的业务和声誉造成不利影响。如果我们无法保持高水平的客户满意度或 任何客户不满未得到充分解决，我们的业务、财务状况、经营业绩和前景也可能受到不利影响。

我们的声誉也可能受到报道、主要报纸和论坛等出版物中的负面宣传或任何其他负面宣传或谣言的不利影响。不能保证我们的集团未来不会受到负面宣传，也不能保证此类负面宣传不会对我们的声誉或前景产生重大不利影响。这可能导致我们无法 吸引新客户或留住现有客户，进而可能对我们的业务和运营结果产生不利影响。

如果 我们无法维护和保护我们的知识产权，或者如果第三方声称我们侵犯了他们的知识产权 ，我们的业务可能会受到影响

我们的 业务在一定程度上取决于我们识别和保护专有信息和其他知识产权的能力，例如我们的 客户名单、信息和业务方法。我们依靠商业秘密、保密政策、保密和其他合同 安排以及版权和商标法来保护我们的知识产权。但是，我们可能无法充分保护这些 权利，而这些权利向第三方披露或被第三方使用可能会损害我们的竞争地位。我们无法检测未经授权使用我们的知识产权，或无法采取适当或及时的措施强制执行我们的知识产权，这可能会损害我们的业务。此外，第三方可能 声称我们的业务运营侵犯了他们的知识产权。这些索赔可能会损害我们的声誉，成为辩护的财务负担，分散我们管理层的注意力，并阻止我们提供某些服务。知识产权越来越多地 存储或携带在移动设备（如膝上型计算机）上，这增加了在移动设备 丢失或被盗且信息没有得到充分保护或加密时无意泄露的风险。这也使 可以访问我们系统的人或获得未经授权访问的人更容易窃取信息并将其用于对我们不利。

乌克兰战争可能对我们的业务和经营业绩造成重大不利影响

乌克兰最近爆发的战争已经影响到全球经济市场，包括石油和 天然气价格的大幅上涨，而这场冲突的不确定解决可能会对全球经济造成长期和/或严重的损害。俄罗斯最近对乌克兰的军事干预已经导致并可能导致美国、欧盟、新加坡和其他国家对俄罗斯实施额外制裁。俄罗斯的军事入侵和由此产生的制裁可能会对全球能源和金融市场产生不利影响，从而可能影响我们客户的业务和我们的业务，尽管我们没有 俄罗斯或邻近地理区域的任何直接风险敞口。

此外，俄罗斯和乌克兰是我们客户所需的石油和关键矿物的主要出口国，这可能会对我们各个行业的许多客户产生重大的 负面影响。军事行动、制裁和由此造成的市场混乱的程度和持续时间无法预测，但可能是巨大的。俄罗斯军事行动或由此产生的制裁造成的任何此类干扰都可能放大本节所述其他风险的影响。我们在乌克兰或俄罗斯没有任何供应商或客户。我们的业务和经营结果没有受到俄罗斯入侵乌克兰的实质性影响。我们 无法预测乌克兰局势的进展或结果，因为冲突和政府反应正在迅速发展 ，超出了他们的控制。影响该地区的长期动乱、加剧的军事活动或更广泛的制裁可能会对全球经济(包括我们客户的业务)产生实质性的不利影响，而这些影响又可能对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生实质性的不利影响。

我们 面临战争行为、恐怖袭击、流行病、政治动荡、恶劣天气条件和其他 无法控制的事件的风险

不可预见的 情况和其他因素，如停电、劳资纠纷、恶劣天气条件或其他灾难、流行病或 爆发，可能会扰乱我们的运营，并对我们的存储设施、车间和办公室造成损失和损坏，战争行为、恐怖袭击 或其他暴力行为可能会进一步对全球金融市场和消费者信心造成重大不利影响。我们的 业务也可能受到我们经营所在国家的宏观经济因素的影响，例如总体经济状况、市场情绪 、社会和政治动荡以及监管、财政和其他政府政策，所有这些都超出我们的控制范围。任何 此类事件都可能对我们的业务、市场、客户和供应商造成损害或中断，其中任何一种情况都可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和前景产生重大不利影响 。

我们 可能无法成功实施我们的业务战略和未来计划

作为我们业务战略和未来计划的一部分，我们打算扩大和更新我们的重型建筑设备组合，并 增加我们的存储设施和能力，并通过并购和合资企业考虑潜在的商机。虽然我们已根据我们对业务前景的展望规划了此类扩展，但不能保证此类扩展计划将在商业上取得成功，或这些扩展计划的实际结果是否符合我们的预期。 我们扩展计划的成功和可行性取决于我们能否成功预测可在客户之间进行交易的重型建筑设备的类型、聘用和留住熟练员工以有效执行我们的业务战略和未来计划，以及在未来现有客户和新客户对我们的产品和服务的需求增加时有效地实施战略性业务发展和营销计划。

此外，实施我们的业务战略和未来计划可能需要大量资本支出以及额外的财务资源和承诺。不能保证这些业务战略和未来计划将实现预期的结果或结果，如与我们的投资成本或产生任何成本节约的能力相称的收入增加、提高的运营效率和/或我们运营的生产率改进。也不能保证我们能够以优惠的条款获得 融资(如果有的话)。

与我们的证券和本次发行相关的风险

我们普通股的活跃交易市场可能不会建立，或者如果建立，也可能不会继续，我们普通股的交易价格可能会大幅波动。

我们 不能向您保证，我们的普通股将建立一个流动性很强的公开市场。如果本次发行完成后，我们的普通股没有出现活跃的公开市场，我们的股票的市场价格和流动性可能会受到重大和不利的影响 。本次发行中我们股票的公开发行价是由我们与承销商基于几个因素进行协商确定的，我们不能保证本次发行后我们股票的交易价格不会跌破公开发行价。因此，我们股票的投资者可能会经历他们的股票价值的大幅下降。

我们 可能不会继续将我们的普通股在纽约证券交易所美国交易所上市，这可能会限制投资者对我们普通股进行交易的能力 并使我们受到额外的交易限制

我们已申请 我们的普通股与本次发行同时在纽约美国证券交易所上市。为了继续在纽约美国证券交易所上市， 我们必须满足最低的财务和其他持续上市要求和标准，包括有关董事独立性 和独立委员会要求、最低股东权益、最低股价和某些公司治理要求的要求。 我们无法保证我们将继续遵守适用的公司指南，我们也无法保证 您将来我们的股票将继续在纽约美国证券交易所上市。

如果纽约证券交易所美国证券交易所将我们的普通股摘牌，而我们无法在另一家全国性证券交易所上市，我们 预计我们的股票可能会在美国的场外交易市场上市。如果发生这种情况，我们可能面临重大的 重大不利后果，包括：

只要我们的普通股在纽约证券交易所美国交易所上市，美国联邦法律就禁止或先发制人地监管这些州的出售。然而，法律确实允许各州在有欺诈嫌疑的情况下对公司进行调查，如果发现欺诈活动，各州可以监管或禁止它们的销售。此外，如果我们不再在纽约证券交易所美国证券交易所上市， 我们将受到我们发行股票的每个州的监管。

我们普通股的交易价格可能会波动，这可能会给投资者造成重大损失

我们普通股的交易价格可能会波动，并可能因我们无法控制的因素而大幅波动。这可能是因为 广泛的市场和行业因素，如其他业务主要位于新加坡并已在美国上市的公司的市场表现和市场价格波动。除了市场和行业因素外，我们股票的价格和交易量可能会因我们自身业务的特定因素而高度波动，包括以下因素：

这些因素中的任何一个都可能导致我们股票的交易量和价格发生重大而突然的变化。

在过去，上市公司的股东经常在证券市场价格不稳定的时期 之后对这些公司提起证券集体诉讼。如果我们卷入集体诉讼，可能会将大量 管理层的注意力和其他资源从我们的业务和运营中转移出来，并要求我们产生巨额费用 来为诉讼辩护，这可能会损害我们的运营结果。任何此类集体诉讼，无论胜诉与否，都可能损害我们的声誉，并限制我们未来筹集资金的能力。此外，如果针对我们的索赔成功，我们可能会被要求支付重大损害赔偿金，这可能会对我们的财务状况和运营结果产生重大不利影响。

某些 近期首次公开发行股票的公司的上市股票数量与本公司的预期上市股票数量相当，出现了 极端波动，这似乎与各公司的基本业绩无关。我们可能会经历类似的波动。 此类波动性（包括任何股票上涨）可能与我们的实际或预期经营业绩以及 财务状况或前景无关，因此潜在投资者难以评估我们普通股的快速变化价值

最近，出现了 股价急剧上涨，随后价格迅速下跌，最近首次公开发行 ，尤其是在公开发行量相对较小的发行股中。作为一家市值相对较小、公众持股量相对较小的公司，我们可能会经历比大市值公司更大的股价波动性、极端的价格上涨、交易量更低和流动性更低的 。特别是，我们的普通股可能会受到快速和巨大的价格波动、 交易量低以及买入价和卖出价的较大差价的影响。此类波动性（包括任何股票上涨）可能与我们的实际 或预期经营业绩以及财务状况或前景无关，因此潜在投资者难以评估我们普通股迅速 变化的价值。

此外，如果我们普通股 的交易量较低，则购买或出售相对较小数量的人士可能很容易影响我们普通股的价格。这种低 交易量也可能导致我们的普通股价格大幅波动，在任何交易日交易时段， 的价格都会发生很大百分比的变化。我们的普通股持有人也可能无法轻松变现其投资，或可能因交易量较低而被迫 以低迷的价格出售。广泛的市场波动以及一般的经济和政治状况也可能 对我们普通股的市场价格产生不利影响。由于这种波动，投资者可能会在投资我们的普通股时遭受损失 。我们普通股的市价下跌也可能对我们发行额外 普通股或其他证券的能力以及我们在未来获得额外融资的能力造成不利影响。 无法保证我们普通股的活跃市场将发展或维持下去。如果活跃的市场没有发展，我们普通股持有人 可能无法轻易出售他们持有的股份，或可能根本无法出售他们的股份。

如果证券或行业分析师不发表关于我们业务的研究或报告，或者如果他们对我们普通股的建议做出不利改变 ，我们普通股的市场价格和交易量可能会下降

我们股票的交易市场将受到行业或证券分析师发布的有关我们业务的研究或报告的影响。 如果一位或多位分析师下调了我们的股票评级，我们股票的市场价格可能会下跌。如果这些分析师中的一位或多位停止跟踪我们，或未能定期发布有关我们的报告，我们可能会在金融市场失去可见性，进而可能导致我们股票的市场价格或交易量下降。

由于 我们预计不会在可预见的将来支付股息，因此您必须依靠我们普通股的价格升值来获得投资回报

我们 目前打算保留所有可用资金和本次发行后的任何未来收益，以资助我们业务的发展和增长 。因此，我们预期于可见将来不会派付任何现金股息。因此，您不应依赖 对我们股票的投资作为未来股息收入的来源。根据新加坡法律的某些要求，我们的董事会对 是否分配股息拥有完全的酌处权。即使我们的董事会决定宣布和支付 股息，未来股息（如有）的时间、数额和形式将取决于（其中包括）我们未来的经营业绩 和现金流、我们的资本需求和盈余、我们从我们的子公司收到的分派金额（如有）、我们的财务 状况，合约限制及董事会决定的其他因素。因此，阁下投资我们普通股的回报 很可能完全取决于我们普通股的未来价格升值。我们无法保证 我们的普通股在本次发售后会升值，甚至维持您购买我们股票的价格。您可能 无法实现投资于我们股票的回报，甚至可能失去全部投资。

出售或可供 出售大量我们普通股，包括MWE Investments和Precious Choice Global持有的普通股，这些普通股同时在转售招股说明书中登记转售，可能会对它们的市场价格造成不利影响。

Sales of substantial amounts of our Ordinary Shares in the public market after the completion of this offering and from the sale of shares held by MWE Investments and Precious Choice Global through a resale prospectus, being registered in the registration statement of which this prospectus forms a part, or the perception that these sales could occur, could adversely affect the market price of our shares and could materially impair our ability to raise capital through equity offerings in the future. Prior to the sale of our shares in this offering, we have 24,800,000 Ordinary Shares outstanding. The shares sold in this offering will be freely tradable without restriction or further registration under the Securities Act, and shares held by MWE Investments and Precious Choice Global may also be sold in the public market subject to the restrictions in Rule 144 and Rule 70 I under the Securities Act and are not subject to lock-up agreements as disclosed in the “Underwriting” section. There will be 30,000,000 Ordinary Shares outstanding immediately after this offering. Immediately after the completion of this offering, MWE Investments will hold 74.62% of our Ordinary Shares. In connection with this offering, our directors and officers named in the section “Management,” have agreed not to sell any shares until 180 days after the date of this prospectus without the prior written consent of the representative of the underwriters, subject to certain exceptions, unless the underwriters release these securities from these restrictions. Because the securities held by MWE Investments and Precious Choice Global in the concurrent resale are not subject to similar lock-up restrictions, they may freely sell their shares in the open market subject to the restrictions in Rule 144 and Rule 701 under the Securities Act. MWE Investments and Precious Choice Global may be willing to accept a lower sales price than the price investors pay in this offering, which could substantially lower the market price of our Ordinary Shares. We cannot predict what effect, if any, market sales of securities held by MWE Investments and Precious Choice Global or any other shareholder or the availability of these securities for future sale will have on the market price of our shares. See “Underwriting” and “Shares Eligible for Future Sale” for a more detailed description of the restrictions on selling our securities after this offering.

卖空可能会压低我们普通股的市场价格

卖空是指出售卖方并不拥有的股票，而是从第三方借入的股票，目的是 稍后回购相同的股票，然后返还给贷款人。卖空者希望从出售借入股票和购买置换股票之间的股票价值下跌中获利，因为卖空者预计在此次购买中支付的价格低于其在出售中收到的价格。由于股票价格下跌符合卖空者的利益， 许多卖空者发布或安排发布对相关发行人及其业务前景的负面意见和指控，以制造负面市场势头，并在卖空股票后为自己创造利润。这些空头攻击在过去曾导致股票在市场上抛售。如果我们成为任何不利宣传的对象， 无论此类指控被证明是真是假，我们都可能不得不花费大量资源来调查此类指控和/或为自己辩护。虽然我们将强烈防御任何此类卖空者攻击，但我们可能会受到 根据言论自由、适用的州法律或商业机密问题对相关卖空者采取行动的方式的限制。

由于 我们的每股公开发行价远高于我们的每股有形账面净值，您将立即经历 和实质性稀释

如果 您购买本次发行的股份，您将支付远高于我们每股有形净账面价值。因此，您将 立即经历每股1.85美元的大幅摊薄，即我们于2022年6月30日的经调整有形 每股账面净值0.65美元之间的差额，假设 本招股说明书封面页所载的本公司发行的股份数量不变，且假设公开发行价为每股2.50美元，（为首次公开发售价格区间的中点）。请参阅“稀释”，了解您在我们股票中的投资价值将如何在本次发行完成后被稀释的更完整的 描述。

您 必须依赖我们管理层对本次发行所得资金净额用途的判断，此类用途可能不会产生收入 或提高我们的股价

我们 打算使用本次发行的净收益，如“收益的使用”中所述。然而，我们的管理层将有相当大的 酌处权来运用我们在此次发行中收到的净收益。作为您的投资决策的一部分，您将没有机会评估收益是否得到了适当的使用。净收益可能用于 不会改善我们实现或保持盈利能力或提高我们股价的公司目的。此次发行的净收益可以 投资于不产生收入或失去价值的投资。

如果 我们被归类为被动外国投资公司，拥有我们证券的美国纳税人可能会对美国产生不利的联邦所得税后果

我们 是一家非美国公司，因此，我们将在 任何纳税年度被归类为被动型外国投资公司，即所谓的PFIC，如果在该年度，

被动收入通常包括股息、利息、租金、特许权使用费(租金或因积极开展贸易或企业而产生的特许权使用费除外)和处置被动资产的收益。

如果 我们被确定为包括在持有我们证券的美国纳税人的持有期内的任何纳税年度(或其部分)的PFIC，则该美国纳税人可能会承担更多的美国联邦所得税负担，并可能受到额外的 报告要求的约束。

虽然我们预计不会成为PFIC，因为我们在资产测试中的资产价值可能会参考我们普通股的市场价格来确定，但我们普通股的市场价格的波动可能会导致我们在本 或随后的纳税年度成为PFIC。我们将成为或成为PFIC的决定也将在一定程度上取决于我们的收入和资产的构成。如果我们决定不将大量现金用于积极目的，我们成为PFIC的风险可能会大幅 增加。由于相关规则的适用存在不确定性，而且PFIC的地位是在每个纳税年度结束后每年作出的事实确定，因此不能保证我们在本纳税年度或任何未来纳税年度不会成为PFIC 。

有关PFIC规则对我们的适用情况以及如果我们决定 成为PFIC对美国纳税人的影响的更详细讨论，请参阅“实质性税务考虑-被动外国投资公司的考虑”。

我们的 控股股东对公司有重大影响力。其利益可能与我们其他 股东的利益不一致，并且可能会阻止或导致控制权或其他交易的变更

在本次发行之前，我们的执行董事、主席、首席执行官兼控股股东James Lim先生间接控制 总计约95.10%的已发行及流通普通股。完成此次发售后，林先生将通过MWE Investments间接控制我们约74.62%的已发行及流通普通股。

因此，我们的控股股东可以控制提交股东批准的任何公司交易或其他事项的结果，包括合并、合并、董事选举和其他重大公司行动，包括 阻止或导致控制权变更的权力。我们最大股东的利益可能与我们其他股东的利益不同。 如果没有我们控股股东的同意，我们可能会被阻止进行可能对我们或我们的其他股东有利的交易。我们股票所有权的集中可能会导致我们股票的价值大幅下降。 有关我们的主要股东及其关联实体的更多信息，请参阅“主要股东和出售股东”。

作为《纽约证券交易所美国公司指南》所指的"受控 公司"，我们可以依赖 对某些公司治理要求的豁免，以保护其他公司的股东。

We are and, upon the completion of this offering, will continue to be a “controlled company” as defined under the NYSE American Company Guide, because one of our shareholders holds more than 50% of our voting power. As a result, we are eligible for certain exemptions from the corporate governance requirements of the NYSE American. We do not intend to rely on such exemptions, however, for so long as we remain a controlled company as defined under that rule, we are permitted to elect to rely, and may rely, on certain exemptions from corporate governance rules of the NYSE American Company Guide, including (1) the requirement that a majority of our board of directors must be independent directors, (2) the requirement that our director nominees must be selected or recommended solely by either a Nomination Committee comprised solely of independent directors or by a majority of the independent directors and (3) the requirement that we have a formal written charter or board resolution, as applicable, addressing the nominations process and such related matters as may be required under the federal securities laws. As a result, you may not have the same protection afforded to shareholders of companies that are subject to these corporate governance requirements.

作为一家在开曼群岛注册成立的公司 ，我们可以遵循与公司治理事宜有关的某些母国惯例，以代替 纽约证券交易所美国公司指南中的某些要求。如果我们完全遵守《纽约证券交易所美国公司指南》，这些做法可能为股东提供的保护要少得多

作为普通股在纽交所美国上市的外国私人发行人 ，我们可以遵循与公司治理事宜有关的某些母国惯例，以代替纽交所美国公司指南中的某些要求。外国私人发行人必须在其提交给SEC的年度报告中披露其不符合的《纽约证券交易所美国公司指南》中的每项要求， 随后说明其适用的本国做法。我们在开曼群岛的母国业务可能为我们普通股持有人提供的保护较少 。我们可能会依赖《纽约证券交易所美国公司指南》中提供的外国私人 发行人的豁免，并在未来遵循我们的母国做法，因此，您可能无法享受《纽约证券交易所美国公司指南》中某些公司 治理要求的好处。

您 在保护您的利益方面可能面临困难，您通过美国法院保护您的权利的能力可能有限，因为我们是根据开曼群岛法律注册的

我们 是一家根据开曼群岛法律注册成立的豁免有限责任公司。我们的公司事务由 修订后的 and Restated Memorandum and Articles of Association, the Companies Act and the common law of the Cayman Islands. The rights of shareholders to take action against our Directors and us, actions by minority shareholders and the fiduciary duties of our Directors to us under Cayman Islands law are to a large extent governed by the common law of the Cayman Islands. The common law of the Cayman Islands is derived in part from comparatively limited judicial precedent in the Cayman Islands as well as from English common law, which are generally of persuasive authority, but are not binding, on a court in the Cayman Islands. The rights of our shareholders and the fiduciary duties of our Directors under Cayman Islands law are not as clearly established as they would be under statutes or judicial precedent in some jurisdictions in the United States. In particular, the Cayman Islands has a different body of securities laws than the United States, and provide significantly less protection to investors. In addition, Cayman Islands companies may not have the standing to initiate a shareholder derivative action in a federal court of the United States. There is no statutory recognition in the Cayman Islands of judgments obtained in the United States, although the courts of the Cayman Islands will generally recognize and enforce a non-penal judgment of a foreign court of competent jurisdiction without retrial on the merits.

根据开曼群岛法律，像我们这样的开曼群岛 获豁免公司的股东无权查阅公司记录（经修订和 重订的组织章程大纲和细则除外）或获取这些公司的股东名单副本。根据我们的经修订及重订 组织章程大纲及细则，我们的董事 无须提供我们的公司记录供股东查阅。这可能会使 您更难获得必要的信息，以确定股东决议所需的任何事实，或就代理权竞争向其他股东征求 代理权。

开曼群岛是我们的母国，开曼群岛的某些公司治理实践与在其他司法管辖区(如美国各州)注册的公司的要求有很大不同。目前，我们计划在任何公司治理问题上依靠本国实践。 因此，与适用于美国国内发行人的规则和法规相比，我们的股东获得的保护可能会更少。

由于上述原因，股东在面对我们的管理层、董事会成员或控股股东采取的行动时，可能会比作为在美国州注册成立的公司的股东更难保护自己的利益。有关《公司法》条款与适用于在美国州注册成立的公司及其股东的法律之间的重大差异的讨论，请参阅“开曼群岛公司的某些考虑事项--公司法的差异”。

我们的股东获得的针对我们或我们的审计师的某些判决可能无法强制执行

We are a Cayman Islands exempted company. Our operating subsidiary was incorporated and is located in Singapore. Substantially all of our assets are located outside of the United States. In addition, all of our current Directors and officers are nationals and residents of countries other than the United States and substantially all of the assets of these persons are located outside the United States. Furthermore, our auditor, Onestop Assurance PAC, is headquartered in Singapore and substantially all of their assets are located outside the United States. As a result, it may be difficult for a shareholder to effect service of process within the United States upon these persons or to enforce against us, our Directors and officers, or our auditor judgments obtained in United States courts, including judgments predicated upon the civil liability provisions of the securities laws of the United States or any state in the United States. Even if you are successful in bringing an action of this kind, the laws of the Cayman Islands and Singapore may render you unable to enforce a judgment against our assets or the assets of our Directors and officers. For more information regarding the relevant laws of the Cayman Islands and Singapore, see “Enforceability of Civil Liabilities.” As a result of all of the above, our shareholders may have more difficulties in protecting their interests through actions against us, our officers, Directors or major shareholders, or our auditor than would shareholders of a corporation incorporated in a jurisdiction in the United States.

我们 是证券法意义上的新兴成长型公司，可能会利用某些降低的报告要求

根据JOBS法案的定义，我们 是“新兴成长型公司”，我们可以利用适用于非新兴成长型公司的其他上市公司的各种 要求的某些豁免，其中最重要的是，只要我们是新兴成长型公司，就不需要 遵守萨班斯-奥克斯利法案第404条的审计师认证要求。因此，如果我们选择不遵守此类审计师认证要求，我们的投资者可能无法访问他们认为重要的某些 信息。

就业法案还规定，新兴成长型公司不需要遵守任何新的或修订的财务会计准则 ，直到私营公司以其他方式被要求遵守这种新的或修订的会计准则的日期。换句话说，“新兴成长型公司”可以推迟采用某些会计准则，直到这些准则适用于私营公司。我们选择利用延长的过渡期，尽管我们已经采用了某些新的 会计准则，并根据此类准则允许的过渡指导修订了此类准则。由于这次选举，我们 未来的财务报表可能无法与其他符合上市公司生效日期的上市公司进行比较 新的或修订的会计准则。

我们 是《交易法》所指的外国私人发行人，因此，我们不受适用于美国国内上市公司的某些条款的约束

由于我们是根据《交易法》规定的外国私人发行人，我们不受美国证券规则和法规中适用于美国国内发行人的某些条款的约束，包括：

我们 将被要求在每个财政年度结束后的四个月内以表格20—F提交年度报告。此外，我们打算每半年发布 我们的财务业绩，通过根据纽约证券交易所 美国证券交易所的规则和条例分发的新闻稿。有关财务业绩和重大事件的新闻稿也将以表格6—K提供给SEC。但是， 与美国国内发行人向SEC提交的信息相比， 我们需要向SEC提交或提供的信息将不那么广泛和及时。因此，您可能无法获得 如果您投资于美国国内发行人，您将获得的保护或信息。

我们 未来可能会失去我们的外国私人发行人身份，这可能会给我们带来大量额外成本和开支

As discussed above, we are a foreign private issuer, and therefore, we are not required to comply with all of the periodic disclosure and current reporting requirements of the Exchange Act. The determination of foreign private issuer status is made annually on the last Business Day of an issuer’s most recently completed second fiscal quarter, and, accordingly, the next determination will be made with respect to us on September 30, 2023. In the future, we would lose our foreign private issuer status if (1) more than 50% of our outstanding voting securities are owned by U.S. residents and (2) a majority of our directors or executive officers are U.S. citizens or residents, or we fail to meet additional requirements necessary to avoid the loss of foreign private issuer status. If we lose our foreign private issuer status, we will be required to file with the SEC periodic reports and registration statements on U.S. domestic issuer forms, which are more detailed and extensive than the forms available to a foreign private issuer. We will also have to comply with U.S. federal proxy requirements, and our officers, Directors and 10% shareholders will become subject to the short-swing profit disclosure and recovery provisions of Section 16 of the Exchange Act. In addition, we will lose our ability to rely upon exemptions from certain corporate governance requirements under the NYSE American Company Guide. As a U.S. listed public company that is not a foreign private issuer, we will incur significant additional legal, accounting and other expenses that we will not incur as a foreign private issuer.

由于我们的普通股在纽约美国证券交易所上市，我们 将产生显著增加的成本并投入大量的管理时间

作为一家公开报告公司，我们 将产生额外的法律、会计和其他费用，特别是在我们不再符合 新兴增长型公司资格之后。例如，我们将被要求遵守 美国证券交易委员会和纽约证券交易所美国人的规则和条例的附加要求，包括适用的公司治理惯例。我们预计，遵守这些 要求将增加我们的法律和财务合规成本，并将使某些活动更加耗时和成本更高。 此外，我们预计我们的管理层和其他人员将需要将注意力从运营和其他业务事项上转移 ，以便将大量时间用于这些上市公司的要求。我们无法预测或估计我们可能 因成为上市公司而产生的额外成本数量或此类成本的时间。

此外，与公司治理和公开披露相关的不断变化的法律、法规和标准给上市公司带来了不确定性，增加了法律和财务合规成本，并使一些活动更加耗时。这些法律、条例和标准在许多情况下由于缺乏针对性而受到不同的解释，因此，随着监管机构和理事机构提供新的准则，它们在实践中的应用可能会随着时间的推移而演变。这可能导致关于合规事项的持续不确定性，以及持续修订披露和治理做法所需的更高成本。我们打算 投入资源以遵守不断变化的法律、法规和标准，这一投资可能会导致一般和行政费用的增加，并将管理层的时间和注意力从创收活动转移到合规活动上。如果我们遵守新法律、法规和标准的努力 因其应用和实践方面的含糊不清而与监管机构的预期活动不同，监管机构也可能对我们提起法律诉讼，我们的业务可能会受到不利影响。

民事责任的可执行性

根据开曼群岛的法律，我们的 公司是一家获得豁免的有限责任公司。我们在开曼群岛注册是因为作为开曼群岛公司的某些好处，例如政治和经济稳定、有效的司法制度、优惠的税收制度、没有外汇管制或货币限制以及提供专业的 和支持服务。然而，与美国相比，开曼群岛的证券法律体系不太发达，为投资者提供的保护也较少。此外，开曼群岛的公司可能没有资格在美国联邦法院提起诉讼。

我们的所有 当前业务均在美国境外进行，我们的所有流动资产均位于美国境外 ，我们的大部分业务和流动资产均位于新加坡。我们公司的所有董事和执行官 以及我们公司的审计师都居住在美国境外，他们的几乎所有资产都位于 美国境外。因此，投资者可能无法在美国境内向我们或 任何此类人士送达法律程序，或在美国强制执行在美国法院获得的针对我们或任何此类人士的任何判决，包括 基于美国证券法或任何美国州或地区民事责任条款的判决。

我们 已任命科林全球公司，122 E.42^发送街道，18号^这是Floor，New York，纽约10168，作为我们的代理人，在根据美国证券法对我们提起的任何诉讼中，可能会向其送达诉讼程序。

开曼群岛

开曼群岛法律顾问科尼尔斯·迪尔·皮尔曼律师事务所建议我们，开曼群岛的法院是否会(I)承认或执行美国法院根据美国证券法或美国任何州的民事责任条款作出的对我们或我们的董事或高管不利的判决是不确定的；或(Ii)受理在开曼群岛针对我们或我们的董事或高管提起的基于美国证券法或美国任何州证券法的原创诉讼 。

科尼尔斯·迪尔和皮尔曼律师事务所告知我们，尽管开曼群岛没有法定执行在美国联邦或州法院获得的判决 (开曼群岛也不是任何相互执行或承认此类判决的条约的缔约方)，但开曼群岛的法院将承认最终和决定性的判决为有效判决 以人为本在美国联邦或州法院获得的针对公司的应支付款项 (不包括就多项损害赔偿、税收或其他类似性质的费用或就罚款或其他处罚而应支付的款项)，或在某些情况下，以人为本(B)此类法院不违反开曼群岛自然司法规则；(C)此类判决不是通过欺诈获得的；(D)执行判决不会违反开曼群岛的公共政策；(E)在开曼群岛法院作出判决之前，没有提交与诉讼有关的新的可受理证据。和(F)符合开曼群岛法律规定的正确程序。然而，开曼群岛法院不太可能执行根据美国联邦证券法民事责任条款从美国法院获得的判决，如果开曼群岛法院裁定该判决产生了支付惩罚性或惩罚性款项的义务。由于开曼群岛的一家法院尚未做出这样的裁决，因此不确定美国法院的此类民事责任判决是否可以在开曼群岛执行。如果同时在其他地方提起诉讼，开曼群岛法院可以搁置执行程序。

新加坡

新加坡法院是否会承认和/或执行美国法院根据美国证券法或美国任何州或地区的民事责任条款作出的判决 存在不确定性，新加坡法院是否会仅根据这些证券法的民事责任条款在新加坡法院提起的原告诉讼中作出判决也存在疑问。一个以人为本在美国联邦或州法院作出的最终和决定性的判决，只要新加坡法院对判定债务人具有管辖权，根据普通法，新加坡法院通常可以将一笔固定的或可确定的款项作为债务强制执行。然而，在下列情况下，新加坡法院不太可能执行外国判决：(A)外国判决与先前对同一当事方具有约束力的当地判决不一致；(B)承认或执行外国判决将违反新加坡的公共政策；(C)获得外国判决的诉讼程序违反自然正义原则；(D)外国判决是通过欺诈获得的；或(E)外国判决的执行相当于直接或间接执行外国刑法、税收或其他公法。

具体而言，新加坡法院可能不允许执行任何涉及税款、罚款、罚款或其他类似指控的金额的外国判决，包括美国法院根据美国或美国任何州或地区证券法的民事责任条款作出的判决。关于美国联邦和州证券法中允许对我们和我们的董事或高管进行惩罚性赔偿的民事责任条款 ，我们不知道新加坡法院是否有任何裁决考虑了美国法院根据美国证券法或美国任何州或地区的此类民事责任条款作出的判决是否可在新加坡强制执行的具体问题。

此外，我们的所有董事和高管均居住在美国以外。此外，我们的大部分资产和这类人员的资产都位于美国以外。因此，可能很难在美国执行在美国获得的针对我们或任何此类人员的任何判决，包括基于美国证券法的民事责任条款的判决。此外，在美国以外司法管辖区的法院提起的原始诉讼中，投资者可能很难根据美国证券法执行责任。

因此，不能保证新加坡法院会对我们、我们的董事和/或我们的高级职员执行在美国获得的、基于美国联邦证券法民事责任条款的判决。

使用收益的

我们 预计在扣除承销折扣和佣金 以及我们应付的估计发行费用约2，434，000美元后，将从本次发行中获得约10，566，000美元的净所得款项。我们将不会收到出售股东出售 普通股的任何收益。

我们 目前打算将此次发行所得资金用于以下方式：

扩大 并更新我们的重型建筑设备车队 —我们打算使用净收益的20%，购买新的和 重型建筑设备，以扩大和更新我们的车队，供我们的客户销售和租赁。随着 设备群的种类越来越多，我们相信我们将能够瞄准更大的客户群，进一步扩大我们的客户群 ，进一步加强我们的市场地位。我们相信，随着重型建筑设备的更新， 由磨损引起的设备停机时间将减少，从而使设备具有更高的可靠性；

通过并购活动实现扩张的机会 —我们打算利用30%的净收益，通过战略联盟、合资企业、收购和投资与相关行业的合适合作伙伴合作的机会，探索增长。 我们尚未确定将针对的业务类型。例如，如果出现合适的机会，我们可能 与基础设施、建筑和采矿行业的潜在合作伙伴进行合作，如果这些合作 可能为我们提供更多的商业机会；

增加 我们的存储设施和能力 —我们打算将所得款项净额的20%用于收购或租赁额外的物理 仓储设施，以存放我们的重型建筑设备。我们打算寻找收购或租赁物业的机会，以便 我们将有足够的空间放置我们的设备。如果我们的业务继续增长，我们可能需要扩大我们的车间 ，以适应不断增加的翻新工程和客户定制订单；

采用技术信息 —我们打算将净收益的10%用于优化系统和设备，并投资 软件，如在线平台、企业资源规划系统和人力资源系统，以简化我们的业务和 行政流程，从租赁、报价、发票、跟踪、采购与库存管理、会计、财务报告、 员工管理，以及整体提高效率；以及

流动资金 -余额将用于一般营运资金和公司用途。

大写

下表列出了我们截至2022年6月30日的市值：

以下经调整的备考资料仅供参考，吾等于本次发售完成后的资本总额将根据发售所得的实际净收益作出调整。阅读本表时，应同时阅读《收益的使用》、《管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析》以及本招股说明书中其他部分包含的综合财务报表和相关说明。

按1美元= 1. 3918新加坡元（截至2022年6月30日）的汇率计算，作为公司的内部汇率。

* 公司的银行借款目前由James Lim先生和Lee NG女士的个人担保以及 租赁物业的抵押担保，该物业位于新加坡古勒大道22号629662。

（1） 该笔款项为无抵押、免息及无须按要求偿还

稀释

在此次发行中购买我们普通股的投资者 将在形式上立即大幅摊薄其普通股的调整后有形净值 。备考摊薄为经调整有形账面净值，代表本公司普通股首次公开发售价格与紧接发售后的备考普通股每股经调整有形账面净值之间的差额。

历史 每股有形账面净值代表我们的有形资产总额（不包括商誉和其他无形资产的总资产， 净额）减去总负债，除以已发行普通股数量。在本公司以每股2.50美元的首次公开发行价出售本次发行中的普通股 后，扣除2，434，000美元的承销折扣和佣金以及本公司应付的估计发行费用约10，566，000美元后， 截至6月30日，于二零二二年，约为19，570，000美元或每股0. 65美元。这意味着，我们 现有股东的调整后有形账面净值为每股0.39美元，并意味着在本次发行中购买普通股的新投资者立即稀释每股1.85美元。

下表说明了以每股为单位对新投资者的摊薄。

汇总 合并的财务和其他数据

以下截至2021年及2020年12月31日以及截至2021年及 2020年12月31日止财政年度的综合财务数据摘要来自本招股章程其他部分所载的我们的经审核综合财务报表。以下 于二零二二年及二零二一年六月三十日以及截至二零二二年及二零二一年六月三十日止六个月的综合财务数据摘要乃来自本招股章程其他部分所载的 未经审核综合财务报表。下文所载的概要财务数据应 与本招股说明书其他地方包含的"管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析"以及我们的综合财务报表及其附注 一并阅读，并须予以保留。我们的综合财务报表乃根据美国公认会计原则编制及呈列。 我们的历史业绩不一定表明任何未来期间的预期业绩。

您应 阅读以下财务数据概要以及我们的财务报表和 本招股说明书结尾处的相关附注，"选定合并财务数据"、"资本化"和"管理层讨论 及财务状况和经营业绩分析"。截至二零二二年及二零二一年六月三十日止六个月的财务数据，乃根据本招股章程其他部分所载未经审核中期简明综合财务报表得出。 我们亦根据本招股说明书所载的经审核财务报表 得出截至二零二一年及二零二零年十二月三十一日止财政年度的财务数据。

运营数据结果

资产负债表数据

股利 和股利政策

虽然 我们目前没有派发股息的计划，但如果我们考虑在未来派发股息，董事会在决定是否建议派发股息以及确定股息金额时，应考虑（其中包括）以下因素： （a）经营和财务业绩；（b）现金流量状况；（c）业务状况和策略；（d）未来运营和收益； （e）税务考虑因素；（f）已付中期股息（如有）；（g）资本要求及开支计划；（h）股东利益； （i）法定及监管限制；（j）任何股息支付限制；及（k）董事会可能认为相关的任何其他因素。在某些情况下，股息的支付还需经股东批准、 开曼群岛公司法、经修订和重列的组织章程大纲和细则以及任何其他适用 法律。目前，我们并无任何预先确定的股息分配比率。

即使我们的董事会决定派发股息，派息的形式、频率和金额也将取决于我们未来的运营和收益、 资本要求和盈余、一般财务状况、合同限制和董事会可能认为相关的其他因素。此外，我们是一家控股公司，依靠从子公司收到的股息和其他分配来支付普通股的股息。

根据我们重要子公司注册地点的现行适用法律， 没有任何外汇管制或外汇法规会影响股息的支付或汇款。

管理层 讨论和分析

财务状况和经营业绩

以下对我们财务状况和经营结果的讨论和分析应与本招股说明书中其他部分包含的综合财务报表和相关注释一起阅读。本讨论和分析以及本招股说明书的其他部分 包含基于当前信念、计划和预期的前瞻性陈述，涉及风险、不确定性和假设。 由于多种因素，包括“风险因素”和本招股说明书中其他部分陈述的因素，我们的实际结果和选定事件的时间可能与这些前瞻性陈述中预期的大不相同。您应 仔细阅读本招股说明书中的“风险因素”部分，以了解可能导致实际结果与我们的前瞻性陈述大不相同的重要因素。

概述

Multi Ways Holdings Limited是一家根据开曼群岛法律注册成立的获豁免公司的控股公司。作为一家控股公司 ，我们自身没有重大直接业务，我们通过我们在新加坡的运营子公司进行设备销售、租赁和服务等业务。我们在基础设施、建筑施工、采矿、海上和海洋、石油和天然气行业提供和租赁新的和二手重型建筑设备方面拥有超过二十（20）年的经验。

截至2022年6月30日及2021年6月30日止六个月，我们的净收入分别为2010万美元及1270万美元，其中设备销售额占截至2022年6月30日止六个月的1680万美元及截至2021年6月30日止六个月的890万美元。租金 于截至2022年6月30日止六个月分别占210万美元和240万美元 ，服务收入于截至2022年6月30日止六个月分别占120万美元和140万美元 于截至2021年6月30日止六个月分别占140万美元。

截至2021年12月31日及2020年12月31日止财政年度，我们的净收入分别为3340万美元及2990万美元，其中 设备销售额分别为2021年及2020年分别为2610万美元及2210万美元。租金于二零二一年及二零二零年分别占440万元及510万元，服务收入于二零二一年及二零二零年分别占290万元及270万元。

影响集团运营结果的关键因素

我们的财务状况和经营结果一直并将继续受到许多因素的影响，其中许多因素可能 超出我们的控制范围，包括本招股说明书中“风险因素”一节所列的因素和下文所列的因素。

我们 一直并将继续密切监察COVID—19对我们业务和运营的影响。疫情及各国政府为限制其传播而采取的相关行动 可能会导致我们的运营设施暂时关闭，中断我们的履约或 物流系统，或严重影响我们客户和供应商的行为和运营。

COVID—19疫情爆发后，我们制定并实施了稳健的COVID—19操作规程，同时采取适当措施 保护我们的金融稳定。由于供应商价格上涨、运费和装卸成本上涨，以及由于工作场所的人力限制导致运营成本增加（例如，提供信息技术基础设施以促进在家办公安排的成本增加 ，或由于团队的实际隔离导致生产力普遍下降 ），我们的利润率下降。然而，尽管COVID—19大流行带来了挑战，但我们始终 致力于我们的使命和客户，并见证了我们对大流行病的应对措施 和某些限制措施的放松所带来的巨大动力。

描述 并分析我们经营成果的主成分

以下讨论基于本集团的历史经营业绩，可能不代表本集团未来的经营业绩 。

截至2022年6月30日及2021年6月30日止六个月的经营业绩比较

收入

如 下表所示，截至2022年及2021年6月30日止六个月，我们的收入来自重型建筑 设备销售、租赁及服务于基础设施、建筑建筑、采矿、 海上及海洋以及石油及天然气行业的租赁及服务：

⁽¹⁾ 服务是指翻新和维修、故障排除和修理、运输和安装、起重机操作和机械清洁

我们的 总收入由截至二零二一年六月三十日止六个月的约12. 7百万美元增加约7. 4百万美元或58. 2%至截至二零二二年六月三十日止六个月的约20. 1百万美元。此增长主要是由于澳大利亚一个主要客户的需求导致我们的设备销售需求增加 约620万美元。

截至2022年6月30日止六个月，截至2021年6月30日止六个月，我们的净收入分别约为140万美元和150万美元。截至2022年6月30日止六个月的净收入主要由毛利率上升 及利息成本下降所致，惟部分被其他收入及股息收入减少所抵销。

截至2022年及2021年6月30日止六个月，我们总收入的约37. 7%及59. 1%分别来自新加坡客户，而总收入的约34. 3%及11. 3%分别来自澳大利亚客户。 在同一财政年度，我们来自其他国家/地区的客户的收入分别占我们总收入的约28.0%和29.6% 。

按地理位置划分的收入

截至2022年及2021年6月30日止六个月，我们的设备销售、租赁及服务客户主要位于新加坡 及澳大利亚。下表载列截至二零二二年及二零二一年六月三十日止六个月按客户所在地区划分的收益明细：

⁽¹⁾ “其他国家”是指马尔代夫、印度尼西亚、泰国、越南、菲律宾和中东。

^(*) 百分比数字微不足道。

新加坡

截至2022年6月30日止六个月，新加坡的收益 较截至2021年6月30日止六个月增加10万美元，主要由于本地客户需求增加所致。

澳大利亚

截至2022年6月30日止六个月，澳大利亚的收益 较截至2021年6月30日止六个月增加5. 5百万美元，主要由于澳大利亚一个主要客户的销售订单增加约 6. 2百万美元。

其他 国家/地区

来自其他国家/地区的收入 增加了180万美元，这主要是由于来自这些 国家/地区的新客户和经常客户的需求增加。

收入成本

截至2022年及2021年6月30日止六个月，本集团的收入成本由截至2021年6月30日止六个月的约810万美元增加约640万美元或78.2%至截至2022年6月30日止六个月的约1450万美元。此增长 主要是由于设备销售额增加约650万美元。

毛利和毛利率

下表载列本集团截至二零二二年及二零二一年六月三十日止六个月按业务类别划分的毛利及毛利率：

截至二零二二年及二零二一年六月三十日止六个月，我们的整体毛利率分别约为27. 9%及36. 0%。 截至2022年6月30日及2021年6月30日止六个月，我们的毛利总额分别约为560万美元及460万美元。截至2022年及2021年6月30日止六个月，我们的毛利总额增加约22%， 主要由于来自不同国家的多元化采购网络所致。

销售和分销费用

我们的 销售和分销费用主要包括促销和营销费用以及进出货 的运输费用。下表载列截至二零二二年及二零二一年六月三十日止六个月的销售及分销开支明细：

我们的 销售及分销开支由截至二零二一年六月三十日止六个月的约30万美元增加约50万美元至截至二零二二年六月三十日止六个月的约80万美元。该增加主要是由于运费 成本与我们的设备销售额的增加一致。

管理费用

下表载列截至二零二二年及二零二一年六月三十日止六个月的行政开支明细：

截至二零二二年及二零二一年六月三十日止六个月，我们的行政开支维持稳定，分别约为330万美元， 分别占相应六个月总收入的16. 3%及26. 3%。

员工成本主要指员工的薪金、员工福利及退休福利成本以及董事薪酬。 截至二零二二年及二零二一年六月三十日止六个月，本集团的员工成本分别约为1. 9百万元及2. 0百万元。

折旧 我们的物业、厂房和设备包括(I)租赁建筑物；(Ii)使用权资产；(Iii)机动车辆；以及(Iv)办公设备、家具和配件。

杂项费用 主要包括保险费、办公用品、法律和专业费用、维修和保养、车辆保养和其他杂项费用。

其他 净收入

下表载列截至2022年及2021年6月30日止六个月的其他收入（开支）明细：

截至2022年6月30日止六个月的利息开支为30万美元，截至2021年6月30日止六个月的利息开支为30万美元，来自我们的 银行贷款及融资融资。有关我们银行借款的更多详情，请参阅本节标题为“银行债务”的段落。

我们 报告截至2022年6月30日及2021年6月30日止六个月的外汇净损失分别为0.05万美元及0.05万美元。

就业支持计划 是新加坡政府于2020年2月为应对新型冠状病毒疫情而推出的一项举措，并于2020年4月、5月和8月进一步加强，旨在向雇主提供工资支持，帮助他们留住当地雇员， 共同出资 首个4新元的25%至75%，在截至2020年7月的9个月期间内，向每位当地雇员支付600英镑的月薪，以及在随后的2020年9月至2021年3月的7个月期间内支付10%至50%的月薪。截至2021年6月30日止六个月，我们的就业支援计划收入为6万美元。目前，我们预计不会从 就业支持计划中获得任何未来收入。

收入 税费

截至2022年及2021年6月30日止六个月，我们的所得税开支由 六个月期间的即期税项开支及递延税项组成。

截至2022年6月30日止六个月，我们的所得税增加至约30万美元，我们的实际税率为17.0%。此 所得税减少与本六个月期间溢利的增加大致一致。

截至2021年6月30日止六个月，由于上一个 财政年度超额缴纳所得税，我们的所得税退税额约为20万美元。

净收入

由于上述原因，截至2022年和2021年6月30日止六个月，我们的净收入分别约为140万美元和150万美元。

流动性 与资本资源

我们的流动性和营运资本要求主要与我们的运营费用有关。从历史上看，我们主要通过运营产生的现金和银行贷款来满足我们的营运资本和其他流动性要求。 展望未来，我们预计将从各种来源为我们的营运资本和其他流动性需求提供资金，包括但不限于我们运营产生的现金、银行设施贷款、本次发行的净收益以及适当时的其他股权和债务融资 。

现金流

下表汇总了截至2022年6月30日和2021年6月30日的六个月的现金流：

经营活动的现金流

截至2022年6月30日的六个月，我们的经营活动提供的现金净额为50万美元，其中主要包括我们的净收入160万美元，加上(I)财产、厂房和设备以及使用权资产的非现金折旧60万美元，以及(Ii)应收账款减少40万美元，(Iii)存货减少250万美元，以及(Iv)账款和其他应付款增加30万美元，合同负债减少490万美元，部分抵消这一减少额。

截至2021年6月30日的六个月，我们的经营活动产生的现金净额为610万美元，这主要反映了我们130万美元的净收入，该净收入经(I)财产、厂房和设备以及使用权资产的非现金折旧50万美元，(Ii)应收账款减少40万美元进行了正向调整；(Iii)存货减少110万美元， (Iv)帐目及其他应付款项增加50万美元，(V)合同负债增加240万美元，及(Vi)所得税退还20万美元，但出售厂房、物业及设备的收益 则部分抵销。

投资活动的现金流

在截至2022年6月30日的六个月中，我们投资活动的现金净额为10万美元，主要包括购买房地产、厂房和设备。

在截至2021年6月30日的六个月中，我们的投资活动产生的净现金为90万美元，主要包括处置财产、厂房和设备的 收益。

融资活动的现金流

我们在融资活动中使用的现金流主要包括支付利息、贷款收益、偿还贷款、支付租赁负债的利息 部分和支付租赁负债的资本部分。

截至2022年6月30日止六个月，本公司用于融资活动的现金净额为100万美元，其中主要包括银行贷款收益 净额30万美元，但金融资产投资为30万美元和偿还租赁负债为100万美元被部分抵销。

于截至2021年6月30日止六个月内，我们用于融资活动的现金净额为460万美元，主要包括偿还银行贷款370万美元及偿还租赁负债90万美元

截至2021年12月31日和2020年12月31日止财政年度的经营业绩比较

收入

如下表所示，在截至2021年12月31日和2020年12月31日的财政年度内，我们的收入来自销售重型建筑设备、设备销售中的租金和服务、基础设施、建筑、采矿、海上和海洋以及石油和天然气行业的租赁和服务：

⁽¹⁾ 服务是指翻新和维修、故障排除和修理、运输和安装、起重机操作和机械清洁

在截至2021年12月31日的财年，我们的总收入从截至2020年12月31日的财政年度的约2990万美元增加了约350万美元或11.8%，达到约3340万美元。这一增长主要归因于澳大利亚一个主要客户的需求导致我们的设备销售额增加了约410万美元。

截至2021年12月31日和2020年12月31日的财政年度，我们的净收入分别约为180万美元和130万美元。截至2021年12月31日的财政年度的净收入主要是由于毛利率的增加和利息成本的降低，但这部分被其他收入和股息收入的减少所抵消。

在截至2021年12月31日和2020年12月31日的财政年度中，分别约41.6%和69.8%的总收入来自位于新加坡的客户，约30.2%和0.6%的总收入分别来自位于澳大利亚的客户 。在同一财政年度，我们来自其他国家/地区客户的收入分别约占我们总收入的28.2%和29.6%。

按地理位置划分的收入

在截至2021年12月31日和2020年12月31日的财政年度内，我们的设备销售、租赁和服务客户主要位于新加坡和澳大利亚。下表列出了截至2021年12月31日和2020年12月31日的财政年度我们按客户地理位置划分的收入细目：

⁽¹⁾ “其他国家”是指马尔代夫、印度尼西亚、泰国、越南、菲律宾和中东。

新加坡

截至2021年12月31日止财政年度，新加坡的 收入较截至2020年12月31日止财政年度减少700万美元，主要由于本地客户需求减少所致。

澳大利亚

与截至2020年12月31日的相应财政年度相比，截至2021年12月31日的 在澳大利亚的收入增加了990万美元，这主要是由于澳大利亚一个主要客户的销售订单增加了约 。

其他 国家/地区

来自其他国家/地区的收入 增加了60万美元，这主要是由于 不同国家/地区的新客户和经常客户的需求增加。

收入成本

截至2021年及2020年12月31日止财政年度，本集团的收入成本从截至2020年12月31日止财政年度的约2300万美元增加约100万美元或4.4%至截至2021年12月31日止财政年度的约2400万美元。该增长主要由于二零二一年我们的设备销售需求增加约100万美元 ，服务需求增加约40万美元，但租金减少约40万美元所抵销。

毛利和毛利率

下表列出了本集团在截至2021年12月31日和2020年12月31日的财政年度内按业务部门划分的毛利和毛利率：

截至2021年12月31日和2020年12月31日的财政年度，我们的总毛利润分别约为940万美元和680万美元。 截至2021年12月31日和2020年12月31日的财政年度，我们的总体毛利率分别约为28.0%和22.9%。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的财政年度内，我们的总毛利有所增长，这通常是由于来自不同国家和地区的多元化采购网络带来了更好的利润率。

销售和分销费用

我们的 销售和分销费用主要包括促销和营销费用以及进出站运输费用 。下表列出了截至2021年12月31日和2020年12月31日的财政年度我们的销售和分销费用细目：

截至2021年12月31日和2020年12月31日的财政年度，我们的销售和分销费用保持相对稳定，分别约为110万美元和120万美元，占相应财政年度总收入的3.3%和4.0%。

管理费用

下表列出了截至2021年12月31日和2020年12月31日的财政年度的行政费用细目：

截至2021年12月31日和2020年12月31日的财政年度的行政费用分别增加约660万美元和630万美元，占相应财政年度总收入的19.8%和21.0%。

员工成本主要指员工的薪金、员工福利及退休福利成本以及董事薪酬。 截至二零二一年及二零二零年十二月三十一日止财政年度，本集团的员工成本分别增加约4. 1百万元及3. 5百万元。

折旧 我们的物业、厂房和设备包括(I)租赁建筑物；(Ii)使用权资产；(Iii)机动车辆；以及(Iv)办公设备、家具和配件。

杂项费用 主要包括保险费、办公用品、法律和专业费用、维修和保养、车辆保养和其他杂项费用。

其他 净收入

下表载列截至二零二一年及二零二零年十二月三十一日止财政年度的其他收入（开支）明细：

利息 于截至二零二一年十二月三十一日止财政年度及截至二零二零年十二月三十一日止财政年度分别为70万元及90万元，来自我们的银行贷款及融资融资。有关我们银行借款的更多详情，请参阅本节标题为“银行债务” 的段落。

我们 于二零二一年报告外汇净亏损4万美元，于二零二零年报告外汇净收益3万美元。

就业支持计划是新加坡政府为应对新冠肺炎疫情于2020年2月推出的一项举措，并于2020年4月、5月和8月进一步加强，旨在为雇主提供工资支持，以帮助雇主留住本地员工，方法是在截至2020年7月的9个月内，共同资助向每位本地员工支付的第一笔S每月4,600美元工资的25%至75%，以及在2020年9月至2021年3月的随后7个月期间，共同出资 10%至50%。截至2021年12月31日和2020年12月31日的财政年度，我们的就业支援计划收入分别为60万美元和40万美元。目前，我们预计不会从就业支持计划获得任何未来收入。

收入 税费

于 截至2021年及2020年12月31日止财政年度，我们的所得税开支包括本财政年度的即期税项开支及递延税项 。

在截至2021年12月31日的财政年度，我们的所得税增加到约20万美元，由于前几年的退税，我们的有效税率为11.5%。所得税的减少与我们本财政年度利润的增长大体一致。

截至2020年12月31日止的财政年度，我们的所得税约为3，000美元，我们的实际税率（按所得税 除以所得税前利润计算）为0.2%。与截至二零二零年十二月三十一日止财政年度的税率相比，截至二零二一年十二月三十一日止财政年度的实际税率相对较高，主要由于上一财政年度的业务咨询及咨询产生的不可扣税开支 及超额拨备所致。

净收入

由于上述原因，截至二零二一年及二零二零年十二月三十一日止财政年度，本财政年度的净收入分别约为180万美元及130万美元。

流动性 与资本资源

我们的流动性和营运资本要求主要与我们的运营费用有关。从历史上看，我们主要通过运营产生的现金和银行贷款来满足我们的营运资本和其他流动性要求。 展望未来，我们预计将从各种来源为我们的营运资本和其他流动性需求提供资金，包括但不限于我们运营产生的现金、银行设施贷款、本次发行的净收益以及适当时的其他股权和债务融资 。

现金流

下表概述我们截至二零二一年及二零二零年十二月三十一日止财政年度的现金流量：

经营活动的现金流

截至2021年12月31日的财政年度，我们的经营活动提供的现金净额为560万美元，主要包括我们200万美元的净收入，加上(I)财产、厂房和设备以及使用权资产的非现金折旧 160万美元，以及(Ii)存货减记150万美元和(Iii)合同负债和拨备增加580万美元，并被(A)应收账款减少120万美元部分抵消，(B)库存减少280万美元 和(C)账户和其他应付款减少130万美元。

在截至2020年12月31日的财政年度，我们的经营活动产生的现金净额为170万美元，这主要反映了我们130万美元的净收入，这是由(1)财产、厂房和设备以及使用权资产的非现金折旧170万美元，(2)应收账款减少470万美元，(3)存货减记250万美元，但被(A)存货增加570万美元部分抵消；(B)应付账款和其他应付账款、合同负债和拨备减少240万美元；(C)处置财产、厂房和设备的收益和(D)应收账款减值冲销。

投资活动的现金流

在截至2021年12月31日的财政年度，我们的投资活动产生的净现金为20万美元，主要包括处置财产、厂房和设备的 收益。

截至2020年12月31日止的财政年度，我们用于投资活动的现金净额为60万美元，主要包括购买物业、厂房和设备。

融资活动的现金流

我们在融资活动中使用的现金流主要包括支付利息、贷款收益、偿还贷款、支付租赁负债的利息 部分和支付租赁负债的资本部分。

截至2021年12月31日止财政年度，我们的融资活动所用现金净额为480万美元，主要包括 偿还银行贷款370万美元及偿还租赁负债100万美元。

在截至2020年12月31日的财政年度，我们用于融资活动的现金净额为90万美元，其中主要包括银行偿还贷款40万美元和偿还租赁负债50万美元

应收账款 净额

我们的 应收账款净额从2021年12月31日的约570万美元增加至 2022年6月30日的约600万美元。此增长主要归因于截至2022年6月30日止六个月 的整体销售额增长。

我们 没有就这些应收账款余额收取任何利息或持有任何抵押品作为担保。我们通常向客户提供30至90天的信贷期。我们没有，也不希望有问题从这些账龄较长的发票中收款 。

下表列出了我们的应收账款净额账龄分析，该账款净额是根据以下提到的日期开具发票的日期计算的。

应收账款减值准备变动情况如下：

我们 根据应收账款的可回收性评估和账龄分析以及管理层的判断(包括信用质量的变化、每位客户过去的催收历史和当前的市场状况)确定减值准备的政策。

应收账款损失准备金与应收账款一般准备金有关，适用为预期信贷损失计提的简化办法(“ECL”)。信用风险等级是使用表示违约风险的定性和定量因素来定义的。ECL比率是根据客户所在行业的历史损失率和应收账款的账龄计算得出的。

于截至二零二二年六月三十日止六个月及截至二零二一年十二月三十一日止财政年度，除上述亏损拨备外，并无就逾期金额计提减值亏损拨备。

应付帐款

我们主要供应商的一般信贷条款是30天内付款。截至二零二二年六月三十日及二零二一年十二月三十一日，我们的应付账款维持不变，分别为约440万美元。我们通常在收到发票后 30天内支付应付账款。我们的平均应付账款周转天数保持相对稳定，截至2022年6月30日止六个月约为110天，截至2021年12月31日止财政年度约为70天。

我们 于截至二零二二年六月三十日止六个月及截至二零二一年十二月三十一日止财政年度 并无任何重大拖欠应付账款。

材料 现金需求

我们的 现金需求主要包括日常运营费用、资本支出以及与设施租赁和其他运营租赁有关的合同义务。我们租用了所有的办公设施。我们预计未来将从运营产生的现金中支付现有租赁的款项 。我们从主要供应商那里获得的信用额度有限，并且需要提前支付我们购买的大部分库存，这进一步限制了我们的现金流动资金。

截至2022年6月30日，我们 有以下合同义务和租赁承诺：

考虑到我们目前可用的财务资源，包括手头的现金和现金等价物、我们业务的现金流和本次发行的估计净收益，我们 相信，我们有足够的营运资金，在本招股说明书日期起至少未来12个月内满足我们的要求。

银行负债

截至2022年6月30日和2021年12月31日，已从新加坡多家金融机构获得银行借款，按2.7%至3.5%的固定年利率计息，12个月至10年内偿还。

公司的银行借款目前由James Lim先生和Lee NG女士提供的个人担保以及 租赁物业的抵押担保，该物业位于新加坡古勒大道22号629662。我们将寻求豁免未来的担保后，本次要约完成。

资本承诺

截至2022年6月30日和2021年12月31日，我们没有任何资本承诺。

表外交易

截至2022年6月30日，我们尚未进行任何重大表外交易或安排。

我们 未就任何第三方的付款义务作出任何财务担保或其他承诺。此外， 我们没有签订任何与我们自己的股票挂钩并归类为股东权益的衍生品合同，或 没有反映在我们的合并财务报表中的衍生品合同。此外，我们并无任何留存或或有资产权益 转移至作为信贷、流动资金或市场风险支持的未合并实体。此外，我们在向我们提供融资、流动性、市场风险或信贷支持或与我们从事租赁、对冲或研发服务的未合并实体中没有 任何可变权益。

关键会计政策和估算

我们的财务报表和附注是根据美国公认会计准则编制的。在编制这些财务报表和附注时，我们需要做出影响资产、负债、收入和费用的报告金额以及或有资产和负债的相关披露的估计和判断。我们的估计是基于历史经验和各种被认为在当时情况下是合理的其他假设，这些假设的结果构成了对资产和负债的账面价值作出判断的基础，而这些资产和负债的账面价值从其他来源看起来并不是很明显。我们已经确定了对编制我们的财务报表非常重要的某些会计政策。这些会计政策对于了解我们的财务状况和经营结果非常重要。关键会计政策是对我们的财务状况和经营结果的描述 最重要的那些政策，需要管理层作出困难、主观或复杂的判断，这通常是因为需要对本质上不确定且可能在后续期间发生变化的事项的影响进行估计。 某些会计估计特别敏感，因为它们对财务报表具有重要意义，而且未来影响估计的事件可能与管理层当前的判断大不相同。虽然我们的重要会计政策在本招股说明书其他部分的综合财务报表附注2中有更全面的描述，但我们认为 以下关键会计政策涉及在编制我们的财务报表时使用的最重要的估计和判断。

根据联邦证券法的定义，我们 是一家“新兴成长型公司”，因此，我们将遵守降低的上市公司报告要求。JOBS法案第107条规定，“新兴成长型公司”可以利用证券法第7(A)(2)(B)条规定的延长过渡期，以遵守新的或修订的会计准则 。我们已选择利用延长的过渡期来遵守新的或修订的会计准则 ，并承认根据《就业法案》第107条，此类选择是不可撤销的。由于我们的选择，我们的财务报表 可能无法与符合上市公司生效日期的公司的财务报表进行比较。

根据美国公认会计原则编制合并财务报表要求管理层作出估计和假设，即 影响截至合并财务报表日期的资产和负债额以及或有资产和负债的披露，以及列报期间的收入和费用的报告金额。本期的重大会计估计 包括账款及其他应收账款的坏账准备、存货减值损失、评估使用权资产时使用的假设、长期资产减值及递延税项估值准备。

管理层判断和估计中的投入考虑了新冠肺炎对公司关键会计估计和重大会计估计的经济影响。实际结果可能与这些估计不同。

合并财务报表包括本公司及其子公司的财务报表。合并后，公司内部所有重大的公司间余额和交易均已注销。

以本位币以外的货币计价的交易 按交易日期的汇率折算为本位币。以本位币以外的货币计价的货币资产和负债按资产负债表日的适用汇率折算为本位币。由此产生的汇兑差额 记录在经营报表中。

本公司的报告币种为美元或“美元”，随附的综合财务报表 已以美元表示。此外，本公司及其附属公司于新加坡经营，并以其本地货币新加坡元或“S元”(作为其经营所处经济环境的主要货币的一种功能货币)保存帐簿及记录。一般而言，出于合并的目的，根据ASC主题830-30，其功能货币不是美元的子公司的资产和负债被折算为美元。财务报表的折算， 使用资产负债表日的汇率。收入和支出按年内的平均汇率换算。 外国子公司财务报表换算产生的损益在股东权益变动表中计入累计其他全面收益的单独组成部分 。

折算 以功能货币以外的货币计价的交易因汇率波动而产生的损益按交易发生之日的汇率折算，并计入发生的经营结果。

现金 和现金等价物主要包括随时可用的支票和储蓄账户中的现金。现金及现金等价物包括可随时转换为现金且自购买之日起三个月或以下到期的高流动性投资。 由于这些工具的到期日较短，账面金额接近公允价值。该公司的大部分银行账户都设在新加坡。本公司或其他司法管辖区的任何附属公司并无重大账目。

境外子公司持有的受限制现金是指12个月内或12个月以上的定期存款，也是银行贷款项下的保证金和担保。

应收账款包括客户在销售产品时应收的贸易账款。

应收账款按开票金额入账。本公司寻求对其未偿还应收账款保持严格控制，以将信用风险降至最低 。高级管理层定期审查逾期余额。管理层定期审查应收账款以确定坏账拨备是否充足，并在必要时提供拨备。津贴是基于管理层对个别客户风险敞口具体损失的最佳估计 以及收藏品的历史趋势。账户余额在用尽所有合理的收款方式且收款的可能性不大后，从减值准备中注销。 本公司管理层继续评估估值减值准备政策的合理性，并在必要时进行更新。

公司不持有任何抵押品或其他信用提升超过其应收账款余额。

存货 按成本或可变现净值中较低者估值。成本由平均成本法确定。本公司就存货成本与估计可变现净值之间的差额，计入存货估计过时或减值的调整 。在确认损失时，为该存货建立了新的成本基础，随后事实和情况的变化不会导致恢复或增加新建立的成本基础。

财产和设备按成本减去累计折旧和累计减值损失(如有)列报。折旧是在下列预期使用年限内按直线计算的，从它们完全投入使用之日起计提，并将其估计剩余价值考虑在内。

维修和维护费用 计入已发生费用。当资产报废或出售时，成本和相关的累计折旧将从账户中扣除，任何由此产生的收益或损失都将在运营结果中确认。

根据ASC主题360的规定，长期资产的减值或处置，本公司拥有及持有的所有长期资产，例如物业、厂房及设备，每当事件或环境变化显示资产的账面价值可能无法收回时，便会审核减值情况。将持有和使用的资产的可回收性通过将资产的账面价值与资产预期产生的预计未来未贴现现金流进行比较来评估。如该等资产 被视为减值，应确认的减值按资产的账面价值超过资产公允价值的金额计量。

(A)售出的货物和服务

公司从与客户签订的合同中获得部分非利息收入，这些收入按照会计准则更新(ASU)入账。2014-09号，与客户签订合同的收入(主题 606)(“ASC 606”)。

本公司的大部分收入来自与客户签订的产品销售合同，因此，确认的收入 描述了向客户转让承诺的商品或服务的金额，反映了实体 预期有权获得这些商品或服务的对价。在应用本指南时，公司会考虑合同条款以及所有相关事实和情况。公司的收入确认政策符合ASC 606，具体如下：

产品 销售由公司在某个时间点履行的单一履约义务组成。发生以下情况时，公司确认产品收入：(A)根据客户合同中规定的分销和运输条款的方法，公司转让了产品的实物所有权；(B)公司目前有权获得付款；(C)客户 拥有产品的合法所有权；以及(D)客户承担产品所有权的重大风险和回报。根据销售协议和发票中规定的公司历史惯例和发货条款，当产品满足以下条件时，通常会满足这些标准：

(B)设备租赁业务

设备租赁 业务受我们的标准租赁合同管辖。本公司将重型建筑设备的租金计入经营租赁 其中，一旦管理层确定租赁付款可合理收取，来自出租人预期的租赁收入将在租赁期限内以直线法确认至公司的损益表。根据这些租赁安排，履行 义务是将设备交付给其所在地的客户，并确保我们的重型施工设备可随时使用，和/或可在租赁合同有效期内使用。我们的租赁期是按月计算的。

我们的设备租赁业务通常是短期到中期的，我们的重型建筑设备通常是在我们拥有的大部分时间内租用的。

对于 这些销售，公司确定客户能够在产品发货时直接使用产品，并从产品中获得基本上所有的好处。

公司在提供服务时记录其产品销售收入，扣除商品和服务税(“GST”)，并将产品所有权和损失风险完全转移给客户。本公司须征收商品及服务税，按在新加坡的销售发票价值的7%征收。

作为未来产品预付款收到的金额 将记录为客户押金，并在产品发货时确认为收入。

在截至2022年6月30日的六个月以及截至2021年和2020年12月31日的财政年度内，由本公司的供应商或分销商承担的向客户分销产品不涉及任何运输和搬运成本。

销售 和营销费用包括与销售和营销人员相关的工资、员工福利和其他与员工人数相关的费用，以及广告、促销、研讨会和其他计划的成本。

除非有合理的保证：(A)企业将遵守赠款附带的条件；以及(B)赠款将收到，否则不会承认政府赠款或补贴。当本公司获得政府补助或补助，但补助附带的条件仍未满足时，该等政府补助将递延并记入其他应付款项及应计费用及其他长期负债项下。短期或长期负债的分类取决于管理层对何时能够满足赠款附带条件的预期。

ASC 主题220，综合收益建立了报告和显示全面收益、其组成部分和累计余额的标准。定义的全面收益包括一段时间内来自非所有者来源的所有权益变化。如随附的股东权益表所示，累计其他综合收益包括未实现损益变动 外币折算。这一综合收入不包括在所得税、费用或收益的计算中。

所得税根据ASC主题740的规定确定，所得税(“ASC 740”)。根据此方法，递延税项资产及负债按应占现有资产及负债金额的财务 报表与其各自的课税基础之间的差额而产生的未来税务后果予以确认。递延税项资产及负债以制定的所得税税率计量，预期适用于预计收回或结算该等暂时性差额的年度的应课税收入。税率变动对递延税项资产和负债的任何影响均在包括颁布日期在内的 期间的收入中确认。

ASC 740规定了一个全面的模型，说明公司应如何在其财务报表中确认、衡量、呈报和披露不确定的纳税状况 纳税申报单上采取或预期采取的不确定纳税状况。根据美国会计准则第740条，当税务机关审查后，税务状况很有可能维持时，必须首先在财务报表中确认税务状况。此类税收 头寸必须在最初和随后作为最大的税收优惠金额进行计量，且在与税务机关达成最终和解后实现 的可能性大于50%，前提是完全了解该头寸和相关事实。

对于截至2022年6月30日的六个月以及截至2021年和2020年12月31日的财政年度，本公司没有任何与税务状况相关的 利息和罚款。截至2022年6月30日、2021年12月31日及2020年12月31日，本公司并无任何重大未确认不确定税务状况。

该公司在当地和外国司法管辖区纳税。由于其业务活动，本公司提交的纳税申报单 须经有关税务机关审查。

自2020年1月1日起，本公司采用ASC 842指导，租契要求实体确认几乎所有租约的使用权资产和租赁负债。2016年2月25日，FASB发布了会计准则更新第2016-02号， 租赁(主题842)，通过在资产负债表上确认租赁资产和租赁负债，并披露有关租赁交易的关键信息，提高了组织之间的透明度和可比性。ASC 842要求承租人确认使用权资产和租赁负债，这些资产和负债是根据租期大于12个月的所有租赁协议的租赁付款现值计算得出的。它要求对于超过一年的租赁，承租人应在财务状况表中确认使用权资产，代表在租赁期内使用标的资产的权利，以及租赁负债，代表支付租赁付款的责任。ASC 842将租赁区分为融资租赁或经营性租赁，影响租赁 如何在经营报表和现金流量表中计量和列报。ASC 842取代了财务会计准则委员会(“FASB”)发布的GAAP准则下的几乎所有现有租赁会计准则，包括ASC主题840租赁。

会计更新还要求，对于融资租赁，承租人应将租赁负债的利息支出与收益报表中使用权资产的摊销分开确认，而对于经营性租赁，此类金额应确认为综合费用。此外，这一会计更新要求扩大对租赁协议性质和条款的披露。

退休计划(定义的缴款计划)的缴费 在随附的运营报表 中计入一般和行政费用，因为提供了相关的员工服务。根据政府规定的多雇主固定缴款养老金计划，公司必须为其在新加坡的合格全职员工缴纳养老金。公司需要根据参与者的年龄和工资水平，按规定比例缴纳参与者相关收入的 。

FASB ASC 280，细分市场报告“，制定了在与公司内部组织结构一致的基础上报告经营分部信息的标准，以及在财务报表中有关地理区域、业务分部 和主要客户的信息，以了解公司业务分部的详细情况。截至二零二二年及二零二一年六月三十日止六个月及截至二零二一年及二零二零年十二月三十一日止财政年度，本公司有一个呈报业务分部。

公司遵循ASC 850-10，关联方用于识别关联方和披露关联方交易。

根据第850-10-20节，关联方包括：(A)本公司的关联公司；(B)需要对其股权证券进行投资的实体 ，如果没有根据第825-10-15节的公允价值期权小节选择公允价值期权，则应由投资实体按股权方法核算；(C)为员工利益而设立的信托，例如由管理层管理或托管的养老金和收入分享信托；(D)本公司的主要所有者；(E)本公司管理层； (F)如果一方控制或能够对另一方的管理或经营政策产生重大影响，以致交易一方可能被阻止完全追求其各自的利益，本公司可能与之打交道的其他一方；以及 (G)能够显著影响交易方的管理或经营政策，或拥有交易方之一的所有权 权益并可能对另一方产生重大影响，以致交易方中的一方或多方可能被阻止完全追求自己的单独利益的其他方。

财务报表应包括披露重大关联方交易，但不包括正常业务过程中的薪酬安排、费用津贴和其他类似项目。但是，这些报表不要求披露在编制合并或合并财务报表时被取消的交易。披露应包括：(A) 所涉关系的性质；(B)对列报损益表的每一期间的交易的说明，包括未计入金额或名义金额的交易，以及为了解交易对财务报表的影响而认为必要的其他信息；(C)列报损益表的期间的每一项交易的金额，以及与前一期间使用的条款相比，确定术语的方法发生任何变化的影响；及(D)截至呈交的每份资产负债表日期的应付或欠关联方的金额，以及(如不是显而易见的)结算条款及方式。

该公司遵循ASC 450-20，报告或有事项会计的承诺。自财务报表发布之日起，可能存在某些情况，这些情况可能会给公司造成损失，但只有在未来发生或未能发生一个或多个事件时才能解决。本公司评估该等或有负债，而此类评估本身涉及作出判断。在评估与针对本公司的待决法律程序或可能导致此类诉讼的未主张索赔有关的或有损失时，本公司将评估任何法律诉讼或未主张索赔的感知价值以及所寻求或预期寻求的救济金额的感知价值。

如果对或有事项的评估表明很可能发生了重大损失，并且可以估计负债的金额 ，则估计负债将在公司的财务报表中应计。如果评估表明，或有可能发生重大损失的可能性不大，但有合理的可能性，或可能发生，但无法估计，则应披露或有负债的性质，以及对可能损失范围的估计，如可确定且属重大损失的话。

损失 被视为遥远的或有事项通常不会披露，除非它们涉及担保，在这种情况下，担保将被披露。 根据目前掌握的信息，管理层不相信这些事项会对公司的财务状况、运营结果或现金流产生重大不利影响。然而，不能保证该等事项不会对本公司的业务、财务状况、经营结果或现金流造成重大不利影响。

可能使公司面临信贷风险的金融工具包括现金和现金等价物、受限制现金和应收账款。 现金和现金等价物由高信用质量的机构保管，管理层定期监控现金和现金等价物的组成和到期日。如果 个人/公司持有其合格存款的银行倒闭，新加坡存款保护委员会将支付最高限额为75，000新元（约55，465美元）的赔偿金。截至2022年6月30日，新加坡金融机构维持银行及现金结余100万美元，其中约100万美元面临信贷风险。 截至2021年12月31日，新加坡金融机构持有150万美元的银行和现金余额以及02万美元的限制性现金，其中约150万美元面临信贷风险。虽然管理层认为这些金融机构的信用质量很高，但它也会持续监控它们的信誉。

对于 应收账款，本公司根据估计可变现 价值确定坏账准备。本公司以客户为基础识别客户的信用风险。这些信息由管理层定期监测。当一群具有相似特征的客户预期其履行义务的能力将受到经济状况变化的类似影响时，就会出现信用风险集中。

流动性 风险是指公司将无法履行到期财务义务的风险。公司的政策是 确保在正常和紧张的情况下，当债务到期时，公司有足够的现金支付，而不会 招致不可接受的损失或公司声誉受损的风险。管理流动性的一个关键风险是现金流预测的不确定性程度。如果未来现金流相当不确定，流动性风险就会增加。

公司遵循ASC主题820-10的指导，公允价值计量与披露(“ASC 820-10”)，指按公允价值计量的金融资产和负债。ASC 820-10建立了一个三级公允价值层次结构，该层次结构对计量公允价值时使用的输入进行了如下排序：

本公司金融工具的 账面价值：现金及现金等价物、限制性现金、应收账款、应收贷款、应付关联方金额、应付账款、托管负债、应付所得税、应付关联方金额、其他应付款项及应计负债，因该等金融工具的短期性质而大致按其公允价值计算。

管理层 认为，根据类似债务工具的当前市场价格或利率，应付票据的公允价值接近账面金额。本公司按成本核算应收贷款，但须进行减值测试。 本公司根据贷款水平数据(包括票据利率、标的贷款类型和期限)获得第三方估值。

本公司的非流通股证券是对私人持股公司的投资，由于缺乏报价市场价格、固有的流动性不足以及用于计量公允价值的投入无法观察并需要管理层的判断，这些非上市公司的市场价值不能轻易确定，被归类为3级。

公允价值估计是根据有关金融工具的相关市场信息在特定时间点作出的。这些估计 具有主观性，涉及不确定性和重大判断事项，因此无法准确确定。 假设的变化可能会对估计产生重大影响。

最近 会计声明

2020年5月，FASB发布了ASU 2020-05，这是对ASU更新编号2016-13的更新，金融工具-信用损失 (主题326)：金融工具信用损失的计量“，引入了预期信贷损失方法 ，用于按摊余成本计量金融资产的信贷损失，取代了以前的已发生损失方法。 更新2016-13年的修订增加了主题326，金融工具--信贷损失，并对编纂进行了几项相应的修订 。更新2016-13还修改了可供出售债务证券的会计处理，根据326-30分专题《金融工具--信贷损失--可供出售的债务证券》，当公允价值低于摊余成本基础时，必须单独评估这些债务证券的信用损失。本次更新中的修订解决了这些利益相关者的担忧，提供了一个选项，以不可撤销地为以前按摊余成本计量的某些金融资产选择公允价值选项。 对于该等实体，定向过渡救济将通过提供选项 来调整类似金融资产的计量方法，从而增加财务报表信息的可比性。此外，定向过渡救济还可以降低一些实体遵守更新2016-13年修正案的成本，同时仍为财务报表用户提供决策有用的信息 。2020年11月，FASB发布了ASU第2020-10号，更新了ASU第2016-02号的生效日期，适用于申请信用损失、租赁和套期保值标准的私营公司、非营利组织和某些较小的报告公司。这些编制人员的新 生效日期为2022年12月15日之后的会计年度。公司目前正在评估这一新准则对公司合并财务报表和相关披露的影响。

2021年10月，FASB发布了ASU 2021-08，对分专题310—20的编纂改进，附件—不予退还 费用和其他费用。本更新中的修订为澄清编纂所作的变更。这些修正案通过消除不一致之处并提供澄清，使编纂案 更易于理解和应用。ASU 2021—08在2021年7月1日开始的年度和中期报告期间对 公司有效。不允许提前申请。所有实体均应在采用期开始时，对现有或新购买的可赎回债务证券应用 本更新中的修订。这些修订不会改变更新2017—08的生效日期。公司目前正在评估此新准则对公司合并财务报表和相关披露的影响。

2021年10月，FASB发布了ASU 2021-10，编撰方面的改进。本更新中的修订是为了澄清指南的编纂或正确的意外应用而做出的更改，这些修订预计不会对当前的会计实践产生重大影响 或对大多数实体造成重大行政成本。本次更新中的修订将影响编撰中的各种主题，并适用于受影响会计准则范围内的所有报告实体。ASU 2021-10对公共业务实体在2021年12月15日之后的年度期间有效 。允许提前申请。 此更新中的修改应追溯应用。本公司预计采用该准则不会对其合并财务报表产生实质性影响。

除上文所述的 外，本公司不相信近期颁布但尚未生效的其他会计准则，如目前采用， 会对本公司的综合资产负债表、损益表及全面收益表及现金流量表 产生重大影响。

通货膨胀的影响

根据新加坡金融管理局的数据，2021年和2020年消费者价格指数的同比变化百分比分别为2.3%和—0.2%。新加坡2022年的通货膨胀率为4.1%，预计将继续上升。截至本招股章程日期，新加坡的通胀对我们的盈利能力及经营业绩并无重大影响。 然而，我们不能保证我们不会受到新加坡或全球未来通胀压力的影响。如果 通胀压力继续增加至任何重大程度，我们可能会将增加的成本转嫁给客户， 这可能导致销售损失和客户损失，并对我们的利润率和经营业绩造成不利影响。

季节性

我们 没有观察到任何明显的季节性趋势。我们的董事认为，没有明显的季节性因素影响本集团经营的行业 。

关于市场风险的定量和定性披露

利率风险

我们 面临利率风险，而我们有未偿还的短期银行贷款。虽然我们短期贷款的利率通常为贷款期限的固定利率，但期限通常为12个月，续订时利率可能会发生变化。

信贷风险

信用风险通过信用审批、限额和监控程序的应用来控制。我们通过内部研究和对相关经济以及潜在的债务人和交易结构的分析来管理信用风险。我们根据行业、地理位置和客户类型对信用风险进行集体识别。在衡量我们对客户销售的信用风险时，我们主要反映客户对其合同义务的“违约概率”，并考虑客户当前的财务状况以及客户当前和可能的未来风险敞口。

流动性风险

我们 还面临流动性风险，即我们无法提供足够的资本资源和流动性来满足我们的承诺和业务需求的风险。流动性风险是通过应用财务状况分析和监控程序来控制的。 必要时，我们将向金融机构和相关方寻求短期资金，以弥补任何流动性短缺。

外汇风险

我们的 报告货币为美元，几乎所有合并收入和合并成本和支出均为美元。

历史 和公司结构

我们 集团的历史可以追溯到1988年9月，当时我们的执行董事、主席、首席执行官兼控股股东James Lim先生以"Multi—Ways Equipment"的商业名称注册了一家独资企业， 从事发电机和空气压缩机的销售业务。

Multi Ways SG于2002年8月22日根据《新加坡公司法》在新加坡注册成立为一家获豁免的私人股份有限公司，名称为"Multi Ways Equipment Pte.有限公司"，接管独资企业的业务。

我们的 第一个车间位于新加坡的德福巷，1993年我们搬到了32 Joo Koon Road，Singapore 628985，以满足 不断增长的销售和租赁订单，并储存我们不断扩大的重型建筑设备。1996年，我们集团扩大了重型 建筑设备的车队，包括了道路建设设备，如汽车平地机和轮胎压路机，以及推土机 和自卸卡车等采矿设备。

2011年，我们搬迁到位于新加坡629633 3E Gul Circle的旗舰展厅和总部，在那里我们展示了大量的重型建筑设备供客户观看。我们位于3E Gul Circle，Singapore 629633的部分场地也同时 用作我们进行翻新、维护和维修服务的仓储设施和车间。

2012年，我们 扩大了重型建筑设备的车队，包括出售的起重机，并于 2015年扩展到起重机租赁业务。由于我们销售和租赁业务客户可获得的重型建筑设备的车队种类和数量持续扩大 ，我们在新加坡629662 Gul Avenue 22号额外收购了一个仓储设施，在该处我们开始 仓储设施大楼的建设，该建筑于2017年完工。其后，我们于2020年租用另一间储存设施，位于16 Pioneer Sector 2，Singapore 628377，以储存我们在新加坡的部分重型建筑设备。

自那时以来， 集团扩大了可供销售和租赁的产品范围，包括各类重型建筑设备 ，如土方机械（包括挖掘机、推土机、轮式装载机和自卸卡车）、材料装卸设备（ 包括履带式起重机、崎岖地面起重机和叉车）和道路建设设备（包括自动平地机、沥青平整机 和振动压路机），并提供补充服务，如重型建筑设备的翻新、维修和维护。

2015年，我们获得了WSH颁发的BizSafe Level 4认证，这是一项旨在建设工作场所安全 和健康能力的国家认可计划。我们的维护和服务团队约有55名员工。

在过去的二十年里，我们已成为新加坡一系列重型建筑设备的供应商。

于本招股章程日期，本集团由本公司及其附属公司、MWE Holdings及Multi Ways SG组成。

企业结构

本公司 于2022年6月2日根据《公司法》在开曼群岛注册成立为获豁免有限责任公司。 我们目前的法定股本为100，000美元，分为400，000，000股普通股，每股面值0.00025美元。

组织结构图

下面的 图表列出了我们的公司结构。

实体

我们主要运营子公司的描述如下。

多 方式SG

2002年8月22日，Multi Ways SG在新加坡注册成立有限责任公司。Multi Ways SG于2002年开始营业， 主要在新加坡和该地区从事重型建筑设备的销售和租赁。作为于二零二二年八月二十六日完成的集团重组 的一部分，Multi Ways SG成为MWE Holdings的全资附属公司及本公司的间接全资附属公司 。

MWE 控股

2022年6月15日，MWE Holdings在英属维尔京群岛注册成立有限责任公司。作为 2022年8月26日完成的集团重组的一部分，MWE Holdings成为Multi Ways SG 100%股份的直接控股公司和本公司的全资附属公司 。

行业 概述

工业

除非另有说明，否则本节中提供的所有 信息和数据均来自Frost & Sullivan有限公司（以下简称"Frost & Sullivan"）的 行业报告（以下简称"Frost & Sullivan报告"）。Frost & Sullivan已告知我们，此处包含的统计和图形信息 来自其数据库和其他来源。以下讨论包含对未来增长的预测，这可能 不会以预测的速度发生，或根本不会发生。

新加坡的宏观 环境

在贸易和工业持续发展的带动下，新加坡名义GDP从 2016年的4405亿新加坡元稳步增长至2021年的5334亿新加坡元，复合年增长率为3.9%。预计未来五年将以4.3%的复合年增长率增长，到2026年达到6787亿新加坡元。

随着名义GDP的增长，人均名义GDP从2016年的7.86万新加坡元增长到2021年的9.78万新加坡元， 表示复合增长率为4.5%，2022年至2026年的复合增长率估计为4.2%。

来源： Frost&Sullivan报告

2021年，新加坡总人口为545万，2016年至2021年的复合年增长率为—0.6%。2020年至2021年，总人口减少4. 2%，主要是由于非居民人口减少所致。人口的急剧变化预计不会在未来几年继续下去。随着即将出台的立法会将限制入境移民数量，新加坡总人口预计将在2022年至2026年期间以0.1%的复合年增长率增长，2026年达到535万。

来源： Frost&Sullivan报告

根据新加坡建筑与建设管理局的数据，新加坡认证的进度付款金额从2016年的约352亿新加坡元下降至2021年的约260亿新加坡元，复合年增长率为-5.9%。下降主要是由于之前全球和本地环境中的经济不确定因素，以及政府实施楼市降温措施导致私人住宅物业销售放缓，如对物业交易征收额外的买方印花税和卖方印花税。2020年的下降是由于新冠肺炎疫情和熔断措施的实施导致建筑活动放缓。

自2020年以来，稳定的建筑需求水平和受新冠肺炎疫情影响的积压工作继续推动建筑业的增长。 随着劳动力短缺的改善，公共房屋项目的强劲筹备，包括家居改善计划下的项目，以及医疗发展和基础设施建设，如跨岛捷运线(第一期)，该部门的增长 得到支持。鉴于最新的房地产降温措施，在市场情绪更加谨慎的情况下，住宅建筑需求预计将同比放缓。此外，预计商业部门的需求将会增加，因为酒店和景点正在进行整修，为旅游业的复兴做准备，而较老的场所则被指定为重新开发。因此，从2022年到2026年，进度付款的价值估计将以1.2%的复合年增长率增长。

来源： Frost&Sullivan报告

注：

新加坡建筑设备市场概况

定义

建筑工程用机械 和设备是指工程中使用的工具和机械，包括土木工程、建筑工程、机电工程 （机电工程）和维修、维护、改建和增建工程（RMA）。

施工机械和设备的实例包括发电机焊接机组、空气压缩机、压实机、压路机、照明塔水泵、叉车、轮式装载机、推土机、伸缩式装卸机、悬臂升降机、叉车、起重机。根据业务模式，该行业可以 分为三个部分，即（i）翻新，（ii）租赁和（iii）销售。

翻新 -翻新旧机器和设备涉及(I)修复或更换损坏或故障的部件，(Ii)测试以确保机器的功能，以及清洗和润滑设备或机械。

租赁—出租人和承租人之间签订的允许使用机器和设备的合同 。它是一种经营租赁，代表资产的资产负债表外融资，其中租赁资产和未来租金付款的相关负债不包括在 公司的资产负债表中。

销售-机械设备的销售和分销。它指的是(一)从制造商采购机器和设备，(二)经销和(三)售后维护和技术支持。

产业 价值链

新加坡的 建筑设备市场分为上游原材料供应商、中游制造商和销售代理以及 下游最终用户群。上游原材料供应商为中游制造商提供机械和电子部件，其中 后续施工设备，如重型设备、起重机、道路工程机械、移动机械、动力装置和便携式 设备由中游施工机械和设备制造商制造。制造商可以建立自己的销售渠道， 或聘请销售代理商向下游终端用户群体（包括承包商、 分包商和政府机构）分销、租赁和零售相应的机器。

来源： Frost&Sullivan报告

市场规模

新加坡建筑工程机械及设备的翻新、租赁及销售总市场规模 从2016年的13.024亿新加坡元下降至2021年的11.120亿新加坡元，复合年增长率为—3.1%。下降的主要原因是新加坡整体建筑业放缓 ，导致建筑机械需求下降。

随着 建筑业的复苏，预计未来五年，该市场规模将以3.5%的复合年增长率反弹，2026年将达到 14.671亿新加坡元，原因是建筑工程承包商租用或使用 翻新机械的做法日益普遍，以节省运营成本并增强公司的财务流动性。

来源： Frost&Sullivan报告

市场 驱动因素分析

基础设施发展需求激增 ：新加坡政府正在规划医疗重建 和交通基础设施方面的各种基础设施项目。这一举措将提高新加坡建筑设备市场的需求。新加坡 陆路交通管理局在2021年授予了价值超过70亿新加坡元的合同，用于裕廊地区线和跨岛线一期的高架桥、车站和 车辆段的建设。预计将 逐步招标，第一个车站将于2030年启用。樟宜机场4号航站楼的开发已被改造为疫苗接种中心，最近又被改造为樟宜节日村，其中包括一条卡丁车赛道。基础设施 项目的激增将推动新加坡市场对挖掘机、起重机和叉车等建筑设备的需求。

租赁和使用翻新设备的成本效益：由于重型建筑设备的采购和维护成本较高，新加坡许多建筑服务提供商通常都是轻资产的，以节省资本和增加流动性。承包商竭尽全力实施节约成本的战略，包括但不限于租赁设备而不是购买设备，使用翻新的设备而不是购买新的设备。承包商通常只拥有经常翻新的轻型建筑设备，并在特定合同需要时租用必要的重型设备。随着人力资本和土地成本的不断增加，建筑工程的利润率不断下降，从而增加了租赁和使用翻新设备的动机，为新加坡建筑设备的翻新、租赁和销售市场创造了 机会。

支撑建筑市场的政府资金和支持 ：为了减少噪音影响，实现更安静的生活环境，国家环保局(NEA)推出了200万新元更安静的建筑创新基金(QCIF)，以激励建筑业采用创新的更安静的建筑设备和方法，建筑企业应在2019年至2021年期间支付其在相关建筑机械上的投资。新加坡建筑与建设管理局于2021年推出的投资津贴计划为生产性建筑设备提供税收减免，旨在通过加快机械化步伐来提高建筑业的生产率 这些政府努力预计将共同推动投入的投资和 建筑机械设备租赁的发生。

市场 趋势分析

技术创新趋势 ：由物联网和用于服务、网络和可持续性的数据分析推动的向智能系统的转变 是新加坡建筑设备市场的上升趋势。由于空间有限和劳动力紧张，尤其是在新加坡的建筑业 ，迫切需要发展人工智能和自动化等高度尖端的技术进步 。新加坡政府计划在2030年将制造业生产率提高50%。新加坡政府成立了全球创新联盟，允许当地技术和制造公司与全球制造商合作，并通过在新加坡的技术合作提高生产率。

利用 绿色工业设备：所有行业都在强调环保，新加坡的建筑业也不例外。许多承包商正在利用更环保的设备和策略来降低各种污染物。随着环保意识的不断增强，相信在不久的将来，这一趋势仍将持续。 一些措施包括在地基工地使用优质的电动机械设备；采用压入法进行无声打桩，将噪音和振动影响降至最低；将手持撞击式破碎机更换为爆破系统等。

增加工程机械品种 ：由于建筑工程分散在新加坡各地，除了采用大型机械外，小型挖掘机和紧凑型履带装载机等紧凑型设备在受限和狭窄的环境中发挥着多功能性和灵活性的优势，并提供广泛的功能。这些机组采用坚固的大型结构制造，能够 支持重载的提升和运输，同时还可以方便地穿越建筑工地、农业场地和采矿现场经常遇到的崎岖不平的地形。因此，机械的最终用户正在寻求这样的变化，以优化 生成交付成果的效率。

市场 挑战分析

新加坡劳动力短缺 ：工程师和技术人员必须具有专业背景和相关经验，才能对复杂的重型机械和工业设备进行修复工作。由于新加坡建筑领域的劳动力短缺问题，企业发现很难招聘到人才。此外，就业通行证(EP)的外籍劳工标准已被MOM提出，预计这一修订将影响成功申请者和工人的数量， 因此，新加坡建筑工程机械设备租赁和销售市场的增长和发展将受到阻碍。

周期性 行业性质：建筑业被认为是一个周期性行业，因为它受到商业周期和当前宏观经济前景、政府政策和市场投机的影响。这给建筑业带来了不确定性，因为当经济衰退发生时，它很可能会受到影响。一旦经济衰退冲击市场，对相关建筑机械和设备的需求将会降低，因此，行业参与者制定应急计划以应对经济低迷 至关重要。

竞争 概述

新加坡的建筑设备翻新、租赁和销售市场相对分散，行业参与者众多。

有一些大型市场参与者涉及价值链的所有部分，包括但不限于销售、租赁 以及机器和租赁的翻新。他们往往拥有种类繁多的机械，可以在建筑、采矿等各种行业中发挥多功能，并能够为企业提供一站式机械解决方案。另一方面，也有规模较小的参与者专门从事价值链的特定部分，如销售或租赁，或者专门为特定类型的客户或机器服务。他们往往具备深入的市场知识，并在各自的专业工作领域拥有丰富的经验。

在新加坡，要求机械供应商必须在建筑和建设管理局(“BCA”)注册，以便为公共部门服务，并获得资格证明。截至2022年5月，已有228家公司在BCA承包商名单中的SY08(机械设备供应，以及厂房和机械)项下注册。根据BCA的说法，在这种登记中有六个等级分类 ，每个等级对实收资本、过去的项目经验和招标限制有不同的要求。

进入壁垒

充足的 资本储备： 一般而言，建筑设备市场被认为是资本密集型的，需要 足够的资本储备用于部件和设备的采购、合格员工的培训以及生产设施的设置。因此，运营规模与财务能力水平相关。如果没有足够的资金，新的市场进入者可能会发现很难 维持运营并与现有市场参与者竞争。

广泛的 销售渠道：现有市场参与者通常与供应商、 分销商和建筑承包商有着良好的长期业务关系。这使得现有市场参与者能够获得销售或租赁订单，并以具有竞争力的价格获得 原材料，这是建筑设备市场的核心竞争力。因此， 对于新进入者来说，要在短时间内建立这样的专业网络是一个挑战。

技术 知识：建筑设备市场作为一个专门的服务领域，需要雄厚的技术知识、管理经验和建设配电网络的资源。成熟的市场参与者在销售、翻新和租赁方面积累了多年的行业经验，并培养了合格的员工，并与行业参与者建立了长期的合作关系。 由于缺乏市场知识和行业经验，新进入者在建筑设备市场启动和持续业务方面面临困难 。

品牌 声誉：由于建筑设备市场竞争激烈，现有市场参与者必须通过提供增值服务以及创建自己的品牌产品来使自己与众不同 ，以便在人群中脱颖而出。然而， 新进入者往往只有有限的声誉和影响力来确保他们的市场地位，这使得它很难在激烈的竞争中生存。

竞争

功能 和可用性： 功能性和可用性是建筑设备市场成功的关键因素。能够 在指定地点及时为客户提供各种规格是竞争优势。此外，能够以最短的停机时间执行多项任务的机械 和设备也受到客户的青睐。提供最新的 设备和技术以及灵活性升级也是建筑设备行业不可区分的资产。

全方位服务 解决方案： 向 客户提供从销售、整修到租赁的全方位服务解决方案和端到端服务的能力是建筑设备市场的关键优势。从机器设备的评估和维护， 到售后服务，客户需要多种服务和参与者，他们能够以综合的方式提供这些服务， 将获得多重好处。领先的市场参与者为范围广泛的行业提供全方位服务解决方案，并有能力整合此类服务，并在专业市场细分领域积累了丰富的专业知识。

行业专业知识：为客户提供优质的服务是建筑设备市场成功的另一个关键因素，这对安全和技术标准提出了很高的要求。客户通常更喜欢在行业中积累了丰富的 经验并拥有经过验证的跟踪记录的服务提供商。因此，参与者需要通过持续提供高质量的产品和服务来建立自己的品牌声誉。

生意场

概述

我们 是一家在新加坡及周边地区销售和租赁各种重型建筑设备的供应商。凭借在重型建筑设备销售和租赁业务方面二十多年的经验，我们已成为新加坡、澳大利亚、阿联酋、马尔代夫、印度尼西亚和菲律宾客户各种新型和二手重型建筑设备的可靠供应商。我们的业务总部设在新加坡。

我们车队中可供客户销售和租赁的大部分重型建筑设备 包括我们从可靠的供应商处采购的旧建筑设备 ，我们多年来一直与这些供应商建立关系，并且 位于该地区的不同地理位置。

我们的 各种各样的新的和旧的重型建筑设备供客户销售和租赁，范围包括：（i）推土机、越野自卸车、挖掘机和轮式装载机之类的运土设备；（ii）物料搬运设备，如履带式起重机、越野 起重机、叉车、悬臂式起重机和伸缩式装卸机；（iii）道路建设设备，如机动平地机、振动 压实机、沥青平整机、滑移装载机、反铲装载机、手压轮和小型挖掘机；和（iv）发电机和压缩机， 如空气压缩机、发电机、照明塔和电焊机。

作为我们出售和租赁的重型建筑设备产品的补充， 我们还为客户提供服务，例如重型建筑设备的维修服务 和维护服务，定制重型建筑设备以满足某些 客户的特定需求，为这些地区的客户提供符合无尼古丁进口到澳大利亚和新西兰所需标准的机械清洁服务 ，为我们的客户提供合格的起重机操作员，以操作起重机和重型建筑 设备的运输，无论是在新加坡境内还是跨境运输到所需港口。

我们的库存中有各种各样的重型建筑设备，并提供配套的设备翻新和清洁服务，我们 处于良好的位置，可以为客户提供一站式服务。

我们的 客户

我们的 客户业务范围广泛，从基础设施和建筑业（包括打桩和 填海造地）到采矿业、海洋业和石油和天然气行业。例如，我们的履带式起重机可能部署在 建筑工地，用于起重一般建筑材料，并为基础设施 和建筑行业的客户安装和拆卸塔式起重机。另一个例子是，我们的自卸卡车可以部署在施工现场，以便为建筑和采矿行业的客户在施工现场的各个区域之间运输泥土。此类客户通常是建筑行业的 承包商或设备或服务供应商。石油和天然气行业的客户 通常是海上石油和天然气勘探所用设备和工艺模块的供应商，他们可能会使用我们的履带式起重机和 崎岖地面起重机来安装和组装石油和天然气结构和设备。采矿行业的客户 通常是从事露天或地下采矿的承包商，这些承包商可能会使用我们的挖掘机和自卸卡车。

我们的 主要客户群在以下主要行业运营：

我们的 产品

我们的大部分重型建筑设备可供客户销售和租赁，都是二手设备。我们的一些二手重型建筑 设备可供销售和出租给我们的客户如下：

（i） 土方设备

车轮 装载机		推土机
轮式装载机用于铲运泥土和沙子，并用轮子运行。我们选择的轮式装载机具有不同的操作能力，以满足不同客户的需求。		推土机在施工过程中用沉重而宽阔的刀片或板条推土、沙子、碎石或岩石等材料，将地面夷为平地。 工作时，推土机在轨道上行走。 我们提供一系列不同工作能力的推土机。

(Ii) 物料搬运设备

叉车 叉车 是一种电动工业卡车，用于短距离起重和运输材料。叉车用于运送货物和货物，跨越不同地形的距离。虽然叉车的承载能力比起重机低，但它更紧凑，更容易操纵。

（iii） 筑路设备

汽车 平地机		沥青 整理器
电动平地机用于在施工过程中将表面平整以实现精细平整，其精度比推土机更高。		沥青 通过铺设沥青平整，使用修整机在道路上铺设沥青，并提供轻微压实。

轮胎 辊 轮胎滚筒用于压实土壤、热拌和其他材料，通常用于人行道。		振动 滚筒—单滚筒 振动压路机利用滚筒的振动来压实沥青、土壤和混凝土，以增加密度和承载能力。		振动 滚筒—串联滚筒 串联 振动压路机前后装有两个钢桶，主要用于铺设沥青等光滑表面 和碾压混凝土。

（iv） 发电机和压缩机

设备销售业务

我们的 设备销售业务涉及从我们的库存中销售新的和旧的重型建筑设备，主要销售给我们在新加坡、澳大利亚、阿联酋、马尔代夫、印度尼西亚和菲律宾的 本地或海外客户。

董事首席执行官、董事长兼首席执行官林志强先生主要负责我们的设备销售业务。他和他的团队负责采购新的和使用来自日本和中东等多个国家和地区的建筑设备。我们购买的一些建筑设备 是为我们的租赁业务保留的，其余的出售给我们在新加坡和该地区的客户。

我们在销售业务方面拥有广泛的客户基础，包括新加坡、澳大利亚、阿联酋、马尔代夫、印度尼西亚和菲律宾的100多名客户。

我们 从我们广泛的联系人网络采购二手建筑设备。我们拥有一批可靠的供应商，我们与他们有着长期的合作关系。我们从这些供应商那里采购质量好、价格有竞争力的二手重型建筑设备。根据客户必须遵守的预期用途和法规要求，我们会在将使用过的重型建筑设备转售给客户之前，对其进行整修和翻新。这些旧设备的整修和翻新是在我们位于新加坡3E Gul Circle的维修车间进行的，设备齐全，可以检查、维修、翻新和维修从我们供应商那里购买的使用过的重型建筑设备。我们还提供库存中任何类型的重型建筑设备的特定定制，具体取决于客户的独特需求和要求。我们在提供高质量整修和翻新工程服务方面的声誉和经验让我们的客户相信，他们从我们那里采购的重型建筑设备将处于良好的工作状态。我们相信，我们经过整修和翻新的重型建筑设备在我们的 客户中享有盛誉，这使得我们多年来能够扩大我们的设备销售业务 。我们在新加坡的维护和服务团队有55名员工，包括高技能的机械师、技师、油漆工和打板工，他们非常有资格翻新我们库存中的各种重型建筑设备 。

除了使用过的重型建筑设备外，我们还从世界各地信誉良好的经销商处采购新的重型建筑设备，以满足客户的需求。这确保了我们向他们供应知名品牌重型建筑设备的竞争力。

在我们的商业惯例中，不在我们的设备销售业务中持有投机性头寸。如果我们的客户已有购买承诺或认真表示有购买兴趣，或者根据我们几十年的经验， 可能会受到租赁的欢迎，我们通常会购买设备。但是，为了保持我们作为各种新的和二手建筑设备的领先供应商之一的地位，我们确实保留了这类设备的库存，这些设备更受客户欢迎，在我们看来， 更容易转售。

设备销售业务约占本集团截至2022年及2021年6月30日止六个月总收入的83.8%及70.2%。于截至2021年6月30日止六个月内，本集团来自设备销售业务的总收入为890万美元，其中约44.3%来自新加坡及55.7%来自海外市场。于截至2022年6月30日止六个月内，本集团来自设备销售业务的总收入为1,680万美元，其中约26.6%及73.4%分别来自新加坡及海外市场。

设备销售业务约占本集团截至2021年12月31日及2020年12月31日财政年度总收入的78.1%及73.8%。在截至2020年12月31日的财政年度，本集团的设备销售业务总收入为2,200万美元，其中新加坡和海外市场的销售额分别约为63.0%和37.0%。在截至2021年12月31日的财政年度，本集团的设备销售业务总收入为2,610万美元，其中约27.0%和73.0%分别来自新加坡和海外市场的销售。

销售 流程

与我们的销售业务活动相关的 流程图一般如下所示：

从供应商处购买设备

作为董事的首席执行官、董事长兼首席执行官，林志强先生广泛的人脉关系使我们能够与来自该地区的值得信赖的供应商网络建立良好的声誉和融洽的关系。我们的供应商不断向我们提供市场上设备供应的最新信息。我们的供应商通常会向我们提供可供销售的旧设备的数字照片，并告知我们此类设备的状态和状况。根据对所需设备和翻新工程的预期需求，我们的销售团队在承诺购买 之前，会进一步与供应商协商销售条款。

客户 设备采购查询

通过 我们承诺提供可根据客户需求定制的优质设备，我们坚定地将自己 确立为客户首选的设备供应商。我们的现有客户，以及潜在的新客户，无论何时需要为他们的项目购买重型建筑设备，都可以通过我们的网站https://www.multiways.com.sg，进行推荐和在线咨询。根据设备供应情况和可接受的销售条款，我们的客户会与我们签订销售协议，确认他们购买的设备。

功能 测试、检查和翻新设备

设备到达新加坡车间后，我们经验丰富的维护服务团队将对设备功能和可用性的各个方面进行彻底检查。我们为不同类型的重型建筑设备指定了诊断测试和检查清单，因为每种类型的设备都有不同的功能测试和维护需求，如推土机、起重机、挖掘机、发电机和压缩机、轮式装载机和电动平地机。例如，我们推土机的功能测试和检查将包括对设备总体外观的目视检查、对操作员驾驶舱的检查、对制动系统和各种发动机部件(如散热器、发动机滤清器和排气系统)的测试。此后，我们的维护服务团队将 记录特定设备所需的各种整修或维护工作，并为所需的每项工作安排大约的完成时间。对于使用过的设备，我们的维护服务团队将继续进行必要的翻新和维护工作，如更换磨损部件，然后通常会重新喷漆或补漆，以使我们的设备在外观上令人满意。

我们的 技术团队在整修和维护工作完成后，在交付给我们的客户之前对翻新的设备进行最后一轮的功能和可用性测试和检查，以保持我们设备的质量标准 。

交付给客户

我们的 设备销售团队根据客户的要求安排发货。作为为海外客户提供服务的一站式商店，我们提供集装箱包装服务和安排运输到客户想要的 港口。

新设备的保修 由原始设备制造商提供。对于二手设备，虽然我们不提供任何保修，但我们 致力于提供令客户满意的设备。

我们的 租赁业务

我们的 租赁业务包括租赁全套重型建筑设备，主要向新加坡境内的客户。

我们 拥有一支全面的重型建筑设备机队，为需要遵守与使用和操作重型建筑设备有关的法规的客户提供支持，例如新加坡MOM、BCA、HDB和LTA所规定的法规。例如，我们部署在LTA和HDB工地的起重机自制造之日起不得超过15年。另一个例子是，对于HDB工地，只有经HDB批准的起重机安装人员才能操作起重机，此类起重机需要向HDB注册。我们有30多台起重机，目前在住房和城市发展局注册，我们的15名员工被MOM批准为起重机安装工。

部署我们建筑设备租赁的 客户主要是 新加坡的基础设施和建筑行业。例如，在基础设施行业，我们的起重机用于建造高速公路 和火车隧道的打桩和基础工程。另一个例子是，在建筑行业，我们的客户通常租用我们的起重机，这些起重机用于 建筑物的施工和升级工程，用于在建筑工地上起吊和提升重型设备，挖掘机用于提升较小负载 ，挖掘机用于挖掘，以及在施工过程中运输松散材料的自卸卡车。

我们与客户签订的起重机租赁合同的期限不同，通常为每月租赁或 客户根据其施工进度要求的其他期限，以便于灵活和方便。其他类型 设备的租赁合同通常持续时间较短，根据项目要求，从几天到几个月不等。

我们的 集团还为客户提供起重机操作服务，以补充提供起重机租赁服务。我们有15名操作员，他们有资格在新加坡操作起重机械。大型起重机还需要拆卸运输至施工现场，然后在施工现场的所需位置安装起重机机械。我们提供起重机到客户 所需地点的运输服务，以及起重机安装服务，在现场运输和安装起重机，以及起重机的安装和拆卸 。

截至2022年及2021年6月30日止六个月，我们的租赁业务分别占公司总收入的约10.3%及18.9%。 我们的租赁业务分别占公司截至2021年和2020年12月31日止财政年度总收入的约13.2%和17.0%。

租赁 流程

与我们的设备租赁业务活动有关的流程流程可以用图表说明如下：

客户 租赁咨询

客户 向我们咨询我们全面的设备和响应式服务。因此，我们的现有客户以及潜在的 客户在需要为他们的工地租用设备时，都会向我们提出咨询。此外，我们的设备租赁团队会积极 与客户沟通，并根据客户的要求为他们提供我们的设备和服务。这也使我们能够 获得有关市场设备租赁需求情况的第一手反馈。

提交报价单 并确认租赁订单

根据客户的要求， 我们的租赁团队将准备并提供报价单，并向客户展示我们的产品和服务 解决方案供他们考虑。此后，我们的客户签署并退回报价单或发出采购订单 以确认其设备租赁订单。

功能 设备的测试、检查和维护

为 确保将机械故障或故障造成的中断降至最低，我们经验丰富的维护服务团队在每次动员和交付至客户现场之前，都会根据特定检查表在我们的车间彻底检查和维修设备 ，这是我们质量控制流程的一部分。

提供给租赁客户的服务

我们的 租赁团队计划并协调设备的调动和交付到客户的工地。

如果 需要，我们的起重机操作员可以根据客户的规格提供起重机操作服务。我们的起重机操作员严格遵守 规定的工作安全要求，确保设备安全、正确使用，机器和设备没有过度磨损和 。

如果 发生任何设备故障或故障，客户会通过热线联系我们，我们的维护服务响应 团队将在周一至周六的工作时间内尽快派出协助。我们的维修技术人员将评估 并在客户现场排除设备故障，并在可行的情况下现场纠正问题，以节省时间 和成本效益。如果此类设备无法在现场维修，则会运送到我们的车间进行维修。

设备返还和检验

租赁期结束时，我们的联络人将与客户安排退回设备。我们的大多数客户 都使用我们的运输服务，我们协助将租赁设备从施工现场运回我们的仓储设施。 一旦拖进我们的仓储设施，我们训练有素的机械师和技术人员团队将根据我们指定的检查清单检查和测试每台租赁设备的 功能性和可用性，并建议和协调在我们车间进行的适当维修和维护工作 （包括任何翻新或油漆工作）。

如果 由于租赁使用我们的设备（正常损耗除外）而出现任何缺陷，我们的联络人将直接联系 客户，安排维修费用和由受影响客户承担的费用。

车队 更新策略

我们的 集团还认真努力定期升级和扩大重型建筑设备车队，以确保我们的服务 继续满足客户在不同行业不断变化的需求和要求。我们与不同地理位置和行业的 客户的持续沟通为我们提供了一个实时反馈机制，我们相信这将使我们 处于良好的位置，使我们能够主动和先发制人地考虑客户将寻求的重型建筑设备的新的和升级形式和类型。

在 采购任何重型建筑设备之前，我们将评估特定类型设备的市场发展和前景 ，并分析设备的价值和潜在收益以及收回投资的投资时间框架等。 我们定期审查重型建筑设备的组成和车队，以确保我们继续满足客户的要求 ，并根据维修和维护成本监控我们的运营需求。为了保持重型施工设备的可靠性和安全性记录 ，并尽量减少或减少重大维修和维护工作的开支，我们可能会处置旧的 设备并更换为新的设备。

通过 这一船队更新战略，我们相信我们能够确保我们的重型建筑设备保持相关和高效，并且 能够始终如一地为客户提供可靠的服务。

我们的 服务

为了 补充我们销售和租赁新的和旧的重型建筑设备，我们提供以下服务：

在截至2022年和2021年6月30日的六个月中，服务分别占公司总收入的5.9%和10.9%。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的财政年度，服务分别约占公司总收入的8.7%和9.2%。

翻新 和维修

我们 提供服务和维护包进行定期维护，以确保客户使用的重型施工设备保持良好的工作状态和状态。我们的维护和维护服务包括遵循我们指定的定期维护检查表和制造商指南，准备详细说明维护问题的文档， 设备外观外观的目视检查，制动系统、发动机和液压系统的测试和维护，以及重新喷漆工作。作为售后服务和维护服务的一部分，我们还提供检查服务，包括检查标准安全要求、物理 检查、某些重型建筑设备(如起重机)的物理载荷提升试验。然后，我们的技术人员将在对特定重型建筑设备进行功能测试和检查后，在相关核对表上签字。

我们 还提供定制翻新服务，我们对某些重型建筑设备进行改装和定制，以满足客户的特定 需求和要求。例如，我们的客户可能会与我们联系，为他们的重型建筑设备喷漆 ，喷涂他们的公司颜色，并包括标志装饰。我们还提供设备的特定技术规格的定制服务， 例如更改挖掘机的动臂或斗杆的长度，以及在设备上安装额外的管道和附件，以满足 客户的要求。

我们 寻求提供及时有效的售后服务，并随时为客户提供协助，以确保对 客户的需求作出迅速响应。

故障排除 和修复

如果 我们的客户遇到任何技术问题或机器故障，我们可以通过我们位于新加坡3E Gul Circle的车间的熟练技术人员和机械师团队提供故障排除和维修服务 。通常情况下，在收到 客户的故障排除请求后，我们将尽快派遣一名技术人员或机械师前往设备所在的 工地，协助现场故障排除。如果设备无法现场维修 ，我们将安排将其运送至我们的车间进行进一步的测试和维修工作。

交通运输

我们 为海外客户提供新加坡国内运输服务，以及重型建筑设备的海外运输服务。我们为海外客户提供一站式服务，提供集装箱包装服务，并安排重型建筑设备 到客户所需港口。

起重机 安装和操作

我们有15名起重机操作员，他们获得了MOM的资格和认证，可以在新加坡安装和操作起重机。我们设备租赁业务中的一些客户 需要我们的帮助在现场安装起重机，并根据他们的需求和要求操作起重机。

机械 清洁

我们 为重型建筑设备提供彻底的清洁服务。我们的机械清洗服务符合澳大利亚和新西兰严格的进口清洗条件，不含尼古丁进口。

竞争优势

我们 在新加坡供应重型建筑设备方面有着长期且久经考验的业绩记录

我们 二十多年来一直为客户提供重型建筑设备和相关材料，并积累了丰富的 行业经验。我们相信，我们深厚的行业知识、声誉以及始终如一地提供优质产品和服务， 这些年来为我们的成功做出了贡献。

我们 相信，我们在重型建筑及相关设备供应方面的良好业绩记录将促进 我们产品在现有和新客户中的推广和需求，以及我们业务的扩展。

熟练的 维护和服务团队，能够迅速响应客户的要求，并能够灵活地适应客户的需求和要求

我们 引以为豪的是拥有一支由技术人员、机械师、油漆工和镶板打工组成的技术团队，他们在重型建筑设备翻新以及故障排除和维修工作方面拥有相关技能和专业知识 ，他们多年来积累了经验。 我们的维护和服务团队中有一支由27名机械师、22名技术人员和6名油漆工和镶板打工组成的团队，他们能够在提供故障排除服务、设备定制 和翻新工程方面迅速响应客户的要求。我们的维护和服务团队拥有对重型建筑设备进行翻修的必要专业知识和经验，并且能够定制特定部件或技术规格以满足客户的 需求和要求，因为不同类型的建筑工程有不同的要求。我们积累的经验使我们能够为客户提供 此类增值服务。

我们 有能力采购和提供广泛和多样化的重型建筑设备，供客户销售和租赁