目录

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美国

证券交易委员会

华盛顿特区 20549

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表单10-K

（Mark One）

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☒根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的年度报告

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在截至的财政年度 12 月 31 日, 2023

或者

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☐根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的过渡报告

从 __________ 到 __________ 的过渡期

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委员会文件编号：001-38298

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ZOMEDICA CORP.

（注册人的确切姓名如其章程所示）

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注册人的电话号码，包括区号： (734) 369-2555

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根据该法第12（b）条注册的证券：

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根据该法第12（g）条注册的证券： 没有

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按照《证券法》第405条的定义，用复选标记表明注册人是否是经验丰富的知名发行人。 ☐是的 ☒ 没有

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根据该法第 13 条或第 15 (d) 条，用复选标记表明注册人是否无需提交报告。 ☐是的 ☒ 没有

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用勾号注明注册人（1）在过去的12个月中（或注册人需要提交此类报告的较短期限）中是否提交了1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去的90天中是否受此类申报要求的约束。 ☒ 是的 ☐没有

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用勾号指明注册人是否在过去 12 个月（或在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规 405（本章第 232.405 节）要求提交的所有交互式数据文件。 ☒ 是的 ☐没有

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用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义：

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如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ☐

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用复选标记表明注册人是否已根据萨班斯-奥克斯利法案（15 U.S.C. 7262（b））第404（b）条）提交了管理层对其财务报告内部控制有效性的评估的报告和证明。☐

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如果证券是根据该法第12（b）条注册的，则用复选标记注明申报中包含的注册人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表错误的更正。☐

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用勾号指明这些错误更正中是否有任何是需要对注册人的任何执行官在相关回收期内根据§240.10D-1 (b) 获得的激励性薪酬进行回收分析的重述。☐

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用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。 ☐是的☒没有

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截至2023年6月30日，注册人非关联公司持有的注册人普通股的总市值约为 $192.9按2023年6月30日纽约证券交易所美国证券交易所最新公布的普通股出售价格计算，百万美元。

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截至2024年4月1日，注册人的已发行普通股数量为 979,949,668.

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以引用方式纳入的文件

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注册人将在截至2023年12月31日的财政年度后的120天内根据第14A条提交的2024年年度股东大会委托书的部分以引用方式纳入本10-K表格的第三部分。

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关于前瞻性陈述的警示性说明

本10-K表报告包含前瞻性陈述或前瞻性信息（统称为 “前瞻性陈述”），根据经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条，以及适用的加拿大证券立法的安全港条款，这些条款基于管理层当前的信念和假设，涉及风险和不确定性。前瞻性陈述基于某些假设提供当前对未来事件的预期，并包括与任何历史或当前事实不直接相关的任何陈述。

前瞻性陈述还可以通过 “未来”、“预期”、“相信”、“项目”、“估计”、“期望”、“打算”、“计划”、“预测”、“将”、“应该”、“可能”、“可以” 或类似术语来识别。前瞻性陈述并不能保证未来的表现，Zomedica的实际业绩可能与前瞻性陈述中讨论的结果有很大差异。Zomedica警告说，这些陈述受许多重要的风险、不确定性、假设和其他因素的影响，其中一些因素是Zomedica无法控制的。这些风险可能导致Zomedica的实际业绩与此类前瞻性陈述所表达或暗示的业绩存在重大差异，包括与不利的宏观经济状况相关的风险；消费者信心和支出因经济波动而发生的变化；我们开发和商业化产品的能力；我们成功将收购整合到业务中的能力；增加成本和削弱我们产品制造能力的供应链中断；我们吸引和留住高级人才的能力管理层和关键科学人员；我们获得和维持知识产权保护的能力；我们维持普通股在美国纽约证券交易所上市的能力；我们对支出、未来收入和资本要求的估算的准确性；以及本10-K表格第1部分第1A项 “风险因素” 下讨论的风险，这些风险以引用方式纳入此处。

尽管我们认为前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但我们无法保证未来的业绩、活动水平、业绩或成就。此外，我们和任何其他人均不对这些前瞻性陈述的准确性和完整性承担责任。除非适用法律要求，否则我们没有义务在本10-K表格发布之日之后更新任何前瞻性陈述，以使我们先前的陈述符合实际业绩或修订后的预期。

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第一部分

第 1 项。商业

商业

（除非另有说明，所有金额均以千计）

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该公司

Zomedica Corp.（“Zomedica” 或 “公司”）于2013年1月7日根据《商业公司法》（艾伯塔省）注册成立，名为Wise Oakwood Ventures Inc.（“WOW”），根据多伦多证券交易所风险交易所政策2.4的定义，被列为资本池公司。ZomeDica Pharmicals Inc.（“ZomeDica”）于2015年5月14日根据《加拿大商业公司法》注册成立。

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2016年4月21日，公司完成了合格交易（“交易”），其中包括根据三角合并收购ZomeDica，ZomeDica与9674128 Canada Inc.（由WOW全资拥有）合并，该公司的普通股和期权作为对价发行给ZomeDica证券的前持有人。合并后的公司更名为Zomedica Pharmicals Ltd.，WOW随后更名为Zomedica Pharmicals Corp. 在交易完成之前，WOW在合并后每2.5股普通股中合并一股普通股的基础上合并了普通股。根据多伦多证券交易所风险交易所政策2.4（资本池公司），该交易构成了WOW的合格交易。Zomedica Pharmicals Corp. 的股票于2016年5月2日星期一开始在多伦多证券交易所风险交易所交易，新股票代码 “ZOM”。2016年6月21日，该公司提交了合并条款，并与其全资子公司Zomedica Pharmicals Ltd进行了纵向合并。

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2017年11月10日，该公司的股票获准在纽约证券交易所美国上市，股票代码为 “ZOM”。2020年2月10日，公司自愿撤回其在多伦多证券交易所上市的普通股。2020年10月2日，Zomedica Pharmicals Corp. 更名为Zomedica Corp.，2021年1月19日，美国子公司更名为Zomedica Inc.

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2021 年 10 月 1 日，Zomedica Inc. 从 Branford PVT Mid-Hold, LLC 手中收购了 Branford PVT Acquior, Inc. 的所有已发行和流通股份。Branford PVT Acquiror持有PVT Holdings, Inc.的所有股份，该公司反过来持有Pulse Veterinary Technologies, LLC的所有成员权益。Pulse Veterinary Technologies持有HMT高科技（日本）有限公司的所有股权。Ltd. 和持有NeoPulse GmbH所有股权的PVT NeoPulse Acquisition GmbH GmbH。自2022年7月1日起，Branford PVT收购方、PVT Holdings, Inc.和Pulse Veterinary Technologies, LLC合并为Zomedica Inc. HMT High Medical Technologies（日本），PVT NeoPulse Acquisitions现在是Zomedica公司的全资子公司。

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2023年9月4日，Zomedica Inc.收购了佛罗里达州一家公司结构化监控产品有限公司的所有已发行和流通股份。2023年10月4日，Zomedica Inc.收购了特拉华州有限责任公司Qorvo Biotechnologies, LLC的所有未偿还成员权益。Qorvo 生物技术于 2023 年 11 月 13 日更名为 Zomedica Biotechnologies, LLC。

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Zomedica有一家公司子公司，即特拉华州的一家公司Zomedica, Inc.，该公司拥有以下四家全资子公司：

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PVT NeoPulse 收购公司有一家全资子公司 NeoPulse GmbH。Zomedica、Zomedica Inc.及其所有子公司的业绩和运营已包含在这些合并财务报表中。

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除非案文另有明确规定，否则提及的 “我们”、“我们的”、“Zomedica” 或 “公司” 包括Zomedica Corp. 及其全资子公司。

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概述

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我们是一家动物健康公司，专注于临床兽医未满足的需求，为包括狗、猫和马在内的伴侣动物创造和销售产品。我们的使命是通过提供改善患者护理和增强兽医诊所经济健康的产品和技术，丰富我们所喜爱的动物和照顾它们的兽医的生活。我们的产品组合包括注重患者健康和增强实践经济性的创新诊断和治疗性医疗设备。

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我们的重点是我们的兽医客户和他们治疗的宠物。我们的目标是为兽医提供创新的诊断和治疗技术，以提高宠物的护理质量和宠物家长的满意度，以及兽医诊所的工作流程、现金流和盈利能力。

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在截至2023年12月31日的30个月期间，我们的增长主要是通过收购旨在建立收入来源、基础设施、制造、研究、开发和商业能力的公司和产品。通过这些收购和我们的内部努力，我们有：

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我们的意图是利用这种基础设施和商业能力，继续发展我们的现有产品，推出基于我们现有产品的新产品，并通过兽医和宠物父母的首选购买方式向市场购买新产品，从而为公司尽快提供一条直截了当的盈利途径。

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我们的网站地址是 www.zomedica.com。我们网站中包含或可通过我们的网站访问的信息不属于本10-K表年度报告的一部分。

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我们目前正在商业化五条产品线，包括诊断和治疗设备，这些产品线符合我们的目标，即提高宠物护理质量和宠物父母的满意度，以及兽医诊所的工作流程、现金流和盈利能力。

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诊断产品：

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治疗设备产品：

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伴侣动物诊断和治疗设备的开发

目前，大约70％的美国家庭拥有宠物，其中74％是狗和/或猫。在疫情期间，宠物保有量显著提高，收养了2300万只新宠物。年轻消费者继续推动创造动物健康弹性的两种趋势——宠物的人性化以及他们护理的优质化，现在估计养宠物的平均成本为每年1.5万美元。根据Cowen在2022年6月进行的一项关于COVID-19后对消费者行为的影响的调查，在表示面对经济不确定性将削减支出的受访者中，只有8％的人将宠物护理费用列为他们将削减的领域。该回复的排名低于除母婴用品和 “其他” 之外的所有其他类别。

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2021年，宠物护理行业达到1236亿美元，其中兽医护理和产品占24.1％。预计它将保持强劲的增长，到2030年将翻一番以上，达到2750亿美元。在美国以外，欧洲、亚洲、澳大利亚/新西兰和南美的发达市场在中高收入家庭中也出现了类似的趋势。

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2022年，全球马匹医疗保健市场增长了8.3％，达到13亿美元。预计到2026年，它将继续保持强劲增长，复合年增长率为5.6％，达到16亿美元。引入新的诊断方法可以带来更好的治疗效果，是该市场增长的关键驱动力。

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马匹市场增长的关键驱动因素包括马匹所有权的增加、经常看兽医的马匹数量增加、动物健康意识的提高以及新药推动疗效的改善。此外，在专业竞争群体中，对赛马投资回报率（ROI）的敏锐关注推动了更多的竞争，也提高了兽医服务的利用率。

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我们认为，这些因素，加上宠物的人性化、更长的宠物寿命以及宠物和辅助动物的情感益处，已经并将继续推动宠物医疗保健支出的增加。

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伴侣动物诊断和治疗设备的开发不断发展，我们相信重点将放在以下方面：

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与人类诊断和医疗设备相比，伴侣动物诊断和医疗器械的开发通常更快、更便宜，因为它通常不需要正式的临床研究或监管机构的事先批准。我们相信，开发伴侣动物诊断和治疗设备的成本较低，使我们能够比人类使用的产品更快、更便宜地开发和商业化产品。

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产品组合

诊断产品：

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TRUFORMA^®平台

我们的 TRUFORMA 平台利用获得专利的体声波 (BAW) 技术，提供非光学且无荧光的系统，用于在护理点检测疾病。我们相信，BAW技术使我们能够开发出独特的检测方法，允许在护理点对伴侣动物进行精确和可重复的测试，并在25分钟内提供结果。

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我们在该平台上的战略重点是利用TRUFORMA仪器和我们现有的检测方法建立广泛的客户群，并开发和推出新的检测方法。新的检测方法既可以增加装机群的使用量，又可以吸引寻求新检测的兽医增加安装量。例如，我们在推出马库欣氏病的马促肾上腺皮质激素测定筛查后，为TRUFORMA收购了第一批马兽医客户。

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我们目前正在销售我们的诊断仪器和相关检测方法，用于：

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通过于 2023 年 10 月 4 日收购 Qorvo Biotech LLC，Zomedica 获得了 TRUFORMA 产品系列中用于人类和动物应用的所有权利。作为本次交易的一部分，我们收购了研发、制造和分销设施以及制造设备、员工、专有技术以及制成品和零部件的库存。此次收购后，我们完全控制了 TRUFORMA 平台的开发和制造。我们打算在未来几年内建立强大的检测开发渠道，以在未来几年扩展TRUFORMA为小动物和马兽医提供的诊断产品菜单。我们的目标是建立源源不断的新检测方法，从而建立稳定的发布节奏，为TRUFORMA仪器建立检测清单。

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TRUVIE^™数字显微镜平台

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作为我们在2022年6月收购Revo Squared资产的一部分，我们收购了MicroView的版权^®数字显微镜平台正在开发中，我们对其进行了进一步开发并更名为TRUVIEW系统。该技术采用尖端的液体透镜成像平台，可提供一流的显微图像，同时采用专有的自动载玻片制备技术，我们认为这既可以减少工作人员准备幻灯片所需的时间，也可以显著减少由于手动幻灯片制备不佳而无法提供诊断图像的幻灯片数量。

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我们的专有TRUVIEW平台于2023年上半年推出，旨在通过多种方式帮助满足诊所的关键幻灯片制备需求，包括：

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TRUVIEW^™该平台为兽医提供了灵活性，如果他们对临床诊断有信心，他们可以自己阅读图像，也可以将图像提交给我们的董事会认证病理学家网络进行评估，但需要支付少量额外费用。对于在工作时间内提交的幻灯片，我们的临床病理学家通常会在两小时内做出诊断。

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兽医卫报^®零接触生命体征远程监测平台

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作为2023年1月签订的分销协议的一部分，我们获得了分销和商业化VetGuardian零接触生命体征远程监测系统的非专有权。在2023年9月收购了VetGuardian系统的制造商SMP之后，我们现在拥有该系统的所有权利。该系统可以非接触式持续监测宠物的生命体征，包括温度、脉搏和呼吸（“TPR”）。凭借其专利多普勒技术，VetGuardian监护仪无需佩戴安全带或有线导线即可实时捕获生命体征，从而使宠物患者在兽医机构康复期间可以舒适地休息。该系统可由诊所工作人员轻松设置，并使用智能手机应用程序连接到互联网，之后，通过myzomedica连接到VetGuardian应用程序，可以在单个屏幕上监控多达八台VetGuardian显示器^® 网络门户。如果生命体征超出其可定制范围，兽医会收到实时通知，他们可以通过智能设备从任何地方远程观察患者数据。

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治疗设备产品：

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PulseVet^®电动液压冲击波平台

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我们的 PulseVet 产品采用电动液压冲击波生成技术，其中使用浸没的高压火花间隙在聚焦反射镜前面产生膨胀的等离子气泡。由此产生的高压声能波被引导并聚焦到治疗动物体内，从而产生治疗愈合效果。

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PulseVet业务反映了一种 “剃刀/剃刀刀片” 模式，在大约50-60次手术中消耗了50,000个脉冲后，需要对消耗品进行翻新。客户购买 ProPulse^®发电机组以及一个或多个名为 “Trodes” 的手持式治疗输送设备。每个 Trode 的定义工作周期为 50,000 个单独的脉冲，这将提供大约 50-65 次治疗，具体取决于兽医为特定治疗疗程开了多少脉冲。一旦 Trode 的工作周期结束，客户将设备退还给我们，在那里进行翻新和转售。

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PulseVet 冲击波治疗系统可以治疗广泛的肌肉骨骼问题，例如骨愈合、肌腱炎、韧带撕裂、骨关节炎和退行性关节疾病，包括背部和颈部疼痛，以及难以愈合的伤口，例如口腔肉芽肿。随着我们开发PulseVet技术，适应症的数量有所增加，我们打算在未来继续投资于新适应症的开发。

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2021年8月，Pulse Veterinary Technologies推出了X-Trode，这是一款新的手机，在大多数情况下无需给小动物患者服用镇静剂。我们更加注重向小动物客户销售PulseVet产品，2023年该市场的采用率令人鼓舞。小动物市场明显大于马匹市场，与以马为中心的兽医诊所相比，美国小动物兽医诊所的数量约为12.5倍。目前，美国大约一半的马术专用诊所都在积极使用PulseVet产品。

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我们正在进行多项冲击波疗法的临床研究，包括：

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我们还参与了独立调查人员正在进行的研究，包括：

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阿西西^®有针对性的脉冲电磁场疗法 (tpeMF) 系列产品。

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我们的 Assisi 产品，包括 Assisi Loop^®，阿西西环路酒廊^®，还有 DentalOOP^®设备，通过传递有针对性的脉冲电磁场聚焦能量（tpeMF）来治疗疼痛和炎症。我们的 Assisi Calmer Calmer^®设备利用 tpeMF 来治疗小动物的分离焦虑。

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目标脉冲电磁场 (tpeMF)^™）疗法向受损组织输送微电流，该微电流经过精确调整以触发动物自身的自然抗炎过程。电磁信号是手机强度的千分之一，它通过上调人体自身产生的内源性一氧化氮（NO）来刺激细胞修复。

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该感应电流的生物学效应是tpeMF技术的功能性治疗组件。增强人体自身的抗炎分子一氧化氮具有多种生物治疗作用，具体取决于靶组织和所用 tpeMF 波形的具体特征。

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Loop 产品的有限寿命由电池容量定义。电池过期后（通常在 150 次治疗后），客户会购买一台新设备继续治疗。

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我们将Assisi tpeMF产品商业化主要面向我们的兽医客户网络。我们还通过多种渠道提供产品出售，包括在我们自己的网站上向兽医和宠物主人出售，通过传统兽医分销商，例如MWI Animal Health（Cencora分部）、Covetrus、Patterson Veteriny等渠道出售，以及通过亚马逊和Chewy等在线零售渠道出售。

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许可协议

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TRUFORMA^®平台

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与 Qorvo Biotechnologies, LLC 的独家许可协议和过渡服务协议于 2023 年 1 月更新，在我们于 2023 年 10 月收购 Qorvo 生物技术有限责任公司后终止。

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修订了与美国Qorvo公司（“Qorvo”）签订的BAW传感器供应协议，允许Zomedica Inc.继续购买Qorvo的专有BAW传感器用于TRUFORMA仪器。它还规定了排他性条款，规定 Qorvo 在我们的供应协议期限内不会出售用于动物健康领域诊断产品的 BAW 传感器。

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PulseVet^®平台

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我们的PulseVet产品中使用的技术是根据与SANUWAVE, Inc.签订的许可协议授权给我们的。根据许可协议，我们根据特定专利拥有全球独家许可，可以在兽医领域开发和商业化产品。2019 年，该许可证转换为全球性、不可撤销和永久的独家许可，以换取一次性付款。

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阿西西循环平台

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我们的Assisi Loop产品系列中使用的技术是根据2016年与特拉华州公司里奥格兰德神经科学公司签订的修订许可协议向我们许可的。根据该许可协议，我们在特定专利下拥有全球独家许可，可以在兽医领域开发和商业化产品。许可协议已全额支付，未来的特许权使用费或里程碑款项已支付。

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兽医卫报^® 平台

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我们的VetGuardian产品中使用的技术是根据与佛罗里达大学研究基金会（“UFRF”）签订的一系列独家许可协议授权给我们的。最初的许可协议是UFRF和结构化监控产品于2015年2月签订的。Inc. 这些许可协议为我们提供了协议所涵盖的UFRF专利的全球独家权利，用于研究、治疗、监测和其他人类商业用途以外的所有领域。根据许可协议，我们每年收取5,000美元的许可费，销售VetGuardian产品的4％特许权使用费，最低年度特许权使用费为50,000美元。

​传统计划

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我们将开发和商业化工作重点放在 TRUFORMA 上^®，TRUVIEW^™、VetGuardian、PulseV^®，还有阿西西环路^®平台。我们相信，这种缩小关注范围将使我们能够利用我们的核心优势，加速这些现有平台的商业化。

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Seraph Biosciences, Inc.

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2018年5月，我们与人类生物医学设备公司Seraph Biosciences, Inc.（“Seraph”）签订了开发、商业化和独家分销协议。根据本协议的条款，我们拥有全球兽医行业的独家权利，但 (i) 食品安全或动物产品或副产品应用以及 (ii) 动物进出口管制申请除外，均有权开发和销售即时诊断仪器形式的新型病原体检测系统。该协议涵盖粪便/尿液病原体检测方法的潜在开发和验证，自商业发货之日起七年后才到期。

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Celsee, Inc.

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2017年1月，我们与Celsee, Inc.（“Celsee”）签订了合作研究协议，该公司是细胞和其他标志物的检测和定量诊断的开发商。根据该协议，我们于2017年12月与Celsee签订了许可和供应协议，获得开发和销售Celsee液体活检平台的全球独家权利。与Celsee的协议涵盖了用于检测伴侣动物癌症的液体活检测试和相关消耗品的潜在开发和商业化。

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2020年1月，我们修订并重申了Celsee协议，以确认初步开发工作的完成，并为液体活检仪器和相关消耗品规定了明确的供应和定价条款。2021 年 3 月，我们进一步修订了经修订和重述的 Celsee 协议，以澄清与授予我们的权利相关的某些排除条款。根据经修订和重申的Celsee协议的条款，我们继续拥有独家兽医肿瘤学护理以及开发和销售Celsee液体活检平台供兽医用作癌症诊断的全球权利。经修订和重述的协议的初始期限为五年（在某些情况下可终止），此后自动再续订两年（视任何一方决定不续订而定）。

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随后，Celsee于2020年4月被Bio-Rad Laboratories, Inc. 收购，该公司将精力集中在其他内部项目上。尽管美国专利商标局于2022年11月向Zomedica Corp. 颁发了一项专利，涵盖了Celsee在被收购之前所做的部分早期工作，但两家公司目前都没有正在进行的积极开发项目。

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研究和开发

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我们通过内部研发团队并与战略合作伙伴一起参与诊断和治疗设备平台的开发工作。我们开发了 TRUFORMA^®该平台与 Qorvo 生物技术有限责任公司 (QBT) 合作。在2023年10月收购了QBT之后，我们计划通过现已合并的研发团队开发未来的检测方法。在2023年9月收购了结构化监控产品之后，我们计划与合并后的团队一起指导VetGuardian产品的开发活动。我们还将在需要时聘请合同研究组织 (CRO) 来支持开发工作。与这些活动有关，我们已经并将继续承担大量的研发费用。截至2023年12月31日的财年，我们的研发费用为5,744美元，截至2022年12月31日止年度的研发费用为2578美元。

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销售和营销

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我们通过自己的销售队伍在美国销售产品，截至2023年12月31日，其中包括42支销售队伍 销售代表，包括内部销售、专业服务兽医、销售总监和我们的高级销售副总裁。

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虽然我们的产品通常直接出售给兽医专业人员或通过在线订单，但我们也使用美国的第三方分销商来销售某些产品，尤其是Assisi Loop^®产品线，以及我们的 兽医卫报^®和在某些情况下，我们的 PulseVet^®产品线。我们预计将来会利用美国分销商来购买更多产品。在国际上，我们目前在销售我们的阿西西^®以及通过国内分销商提供的 PulseVet 产品线。我们预计将在2024年及以后扩大该网络并向这些渠道推出更多产品。

我们的 TRUFORMA^®平台策略是（i）通过我们的客户感谢计划（“CAP”）建立仪器安装基础，不向兽医支付任何费用，以换取客户承诺使用检测方法，从而推动对我们检测的需求；（ii）尽快将新的检测方法推向市场，以增加收入和树立TRUFORMA仪器的价值主张。与该策略一致，我们的新检测将结合以前在护理点（POC）无法测试的生物标志物和/或对其现有内部诊断的补充。我们相信，该计划将使我们能够更快地将未来的检测结果添加到平台中，从而限制额外的客户获取或培训成本或增加服务负担。TRUFORMA 系统非常适合马匹市场，我们于 2023 年底推出了首个马匹检测，其他马匹检测正在开发中，这些检测方法代表了 POC 以前无法提供的参考实验室质量检测。

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我们的 PulseVet 平台直接出售给美国的马和小动物兽医，并通过全资子公司出售给日本的马匹兽医。在美国以外，我们主要通过分销商网络销售 PulseVet 产品。

传统上，PulseVet产品在马匹市场上被广泛采用，但由于需要对小动物进行镇静才能舒适地提供治疗，因此在小动物市场的采用率有限。2021年9月，PulseVet公司推出了用于小动物市场的X-Trode产品。我们认为，X-Trode将显著扩大使用冲击波技术的市场机会，因为小动物兽医不再需要给动物服用镇静剂来提供舒适的治疗。收养小动物是我们在2023年美国现场销售队伍的重点，与往年相比，我们对该细分市场的兴趣浓厚，采用率也有所提高。2024年，我们正在探索其他计划，以加快PulseVet在小动物市场的普及。

我们的 Assisi Loop 产品系列包括 Loop Lounge^®可重复使用的治疗床系列，DentaLoop^®用于治疗牙齿和牙龈的疼痛和发炎，还有 Calmer Canine^®用于分离焦虑的产品。我们通过三个渠道将这些产品商业化给兽医和最终用户：1）我们在自己的网站上向兽医和宠物主人出售这些产品；2）我们通过传统的兽医分销商进行销售，例如MWI动物健康（Cencora部门）、Covetrus、Patterson Veterinary等；3）我们通过亚马逊和Chewy等零售渠道进行销售。国际分销主要通过兽医分销商进行。

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Zomedica 的 TRUVIEW^™订阅模式建立了一种合同安排，在这种安排中，兽医专业人员无需支付前期费用即可获得先进的诊断技术。通过简单的月度订阅费，诊所可以有效地管理和分配设备使用资源。订阅包括最多 100 个 学习还有其他研究会导致超额支出。远程病理学家图像解释通常可在两小时内完成，但需额外付费。由于协议中没有所有权转让，故意不提供常规保修符合我们的设备所有权和定期更换以减少中断的做法，从而确保诊所的持续诊断功能。该模式遵循成本可预测性、运营灵活性和公平计费的原则，为寻求可靠、不间断地获得诊断解决方案的兽医诊所提供了一个合法的框架。

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Zomedica的VetGuardian增长战略以分销网络为基础，利用Zomedica的销售队伍以及与Covetrus和Patterson Veterinary等行业分销商的战略合作伙伴关系。VetGuardian系统具有监控功能、云连接和延长保修期选项，是兽医解决方案领域的首款此类产品。值得注意的是，在该领域中，VetGuardian系统作为一项独特的产品脱颖而出，这得益于当前缺乏直接竞争，并表现出成熟的市场需求。VetGuardian系统最初专注于美国的伴侣动物诊所，它标志着通过深思熟虑地探索更广泛的国内和国际动物健康市场中尚未开发的细分市场来进行扩张的机会。它的采用潜力凸显了影响该行业兽医护理格局的深思熟虑的方法。

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如果我们的产品出现缺陷，我们会向客户提供产品保修。保修期从3个月到24个月不等，视产品而定，涵盖客户设备维修期间的临时设备或全面更换设备的费用，具体视安排而定。

​制造业

PulseVet平台

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我们在佐治亚州罗斯威尔南部的全球制造和分销中心制造 PulseVet 系统。

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我们的 PulseVet^®产品由我们使用现成的组件组装而成。我们在乔治亚州的罗斯韦尔组装产品，并在北美、南美、欧洲和亚洲分销我们的产品。我们在佐治亚州罗斯韦尔的工厂组装和翻新 Trodes，并使用瑞士的一家合同制造公司来组装我们的产品，在日本销售。尽管对我们的PulseVet业务至关重要的大多数组件通常可以从多个来源获得，但我们从两家制造商那里获得印刷电路板（“PCB”）。钯金是一种贵金属，是我们Trodes生产的关键组成部分，其开采量很大，来自俄罗斯和乌克兰。我们通过维持更高的安全库存水平以及与多家贵金属服务公司的持续合作以避免独家采购，降低了交货时间中断的风险。

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TRUFORMA^® 平台

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TRUFORMA 墨盒由我们在明尼苏达州普利茅斯的工厂制造和分销，该工厂于 10 月 4 日从 Qorvo 手中收购^第四，2023。TRUFORMA 仪器由我们位于佐治亚州罗斯威尔的工厂制造和分销。​

阿西西^®产品

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阿西西系列产品主要在我们位于佐治亚州罗斯韦尔的工厂生产，部分产品由位于新泽西州的首席营销官ADM Tronics Unlimited, LLC生产。最终包装和分销目前由我们位于佐治亚州罗斯威尔的工厂管理。

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TRUVIE^™数字显微镜

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我们的 TRUVIEW 数字显微镜系统是在我们位于佐治亚州罗斯威尔的工厂制造和分销的。

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兽医卫报^®产品

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我们的VetGuardian设备是在我们位于佐治亚州罗斯韦尔的工厂制造和分销的。

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知识产权

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我们主要依靠许可的专有权利、专利、专有知识和保密协议的组合来保护我们的流程、方法和其他技术，保护任何商业秘密，并在不侵犯其他各方所有权的情况下运营，无论是在美国还是在其他国家。

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我们的阿西西环路^®、PulseVet和VetGuardian技术依赖于我们的战略合作伙伴开发并授权给我们的知识产权。我们不拥有构成这些技术许可证基础的知识产权。我们使用许可技术的权利取决于我们许可条款的协商、延续和/或遵守情况。在某些情况下，我们在适用的许可协议终止后拥有持续的销售权。

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我们拥有非常活跃且不断增长的专利和商标知识产权组合。目前，Zomedica拥有62项已颁发的美国专利，123项在不同国家颁发的国际专利，还有25项待处理的美国专利申请和39项待处理的外国专利申请。这包括 US Pat。第11,813,043号涉及我们在收购结构化监控产品公司后获得的VetGuardian产品，以及因收购Qorvo Biotechnologies, LLC n/k/a Zomedica Biotechnologies, LLC而获得的与TRUFORMA产品相关的许多专利和待批申请。

还包括4项美国专利、一项待处理的美国专利申请、3项外国专利以及13项待处理的Assisi Loop和Assisi Calmer Canine的外国专利申请^®产品。我们还拥有与TRUVIEW显微镜相关的4项美国专利和5项待处理的美国专利申请。其他专利包括与医疗设备、寄生虫检测、尿路感染检测和血液中癌细胞鉴定有关的美国和外国专利以及待处理的专利申请。在商标方面，Zomedica目前拥有33个美国注册商标和98个注册外国商标，还有14个待处理的美国商标申请和5个待处理的外国商标申请。

我们依赖于管理人员以及其他员工、顾问、顾问和承包商的技能、知识和经验，这些都不具有专利权。为了帮助保护我们的专有技术以及任何可能难以获得或执行专利的发明，我们要求所有员工、顾问、顾问和其他承包商签订惯例保密和发明转让协议，禁止披露机密信息，并在适用的情况下，要求向我们披露和转让对我们的业务至关重要的想法、发展、发现和发明。

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竞争

在诊断市场上，我们的潜在竞争对手包括大型兽医诊断公司、专注于动物健康的小型企业以及学术机构和临床产品提供商提供的参考实验室服务。这些竞争对手包括Idexx Laboratories, Inc.、Antech Diagnostics（玛氏公司旗下的子公司）、Bionote USA Inc.、Zoetis Inc. 及其全资子公司Abaxis, Inc.

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在冲击波市场中，我们面临着来自LiteCure, LLC旗下的Companion Animal Health、K-Laser和Summus Medical Laser, LLC等实体提供的激光设备的竞争。此外，elvation Medical GmbH 销售可与 PulseVet 竞争的压电冲击波系统^®产品，来自德国的理查德·沃尔夫。

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阿西西^®面临来自Respond Systems Incorporated的竞争，该公司生产一系列脉冲电磁疗产品，主要采用与Assisi Loop Lounge相比最接近的床型^®产品线。

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对于当今的兽医来说，临床超声波可以成为一种非常通用的工具。它可用于诊断或排除各种心脏、泌尿和胃肠道疾病。兽用超声设备市场是一个竞争激烈的市场，Antech旗下的Sound和环球影像等大公司为客户提供设备选择。在服务类别中，两家较小的公司，Oncura Partners和WeeSeeYou各提供超声培训和口译服务。我们打算向客户提供我们的自有品牌超声系统，并将在购买每个系统时包括有限的培训。一旦客户超过所含培训的金额，我们将按案例收取费用。我们正在评估是否为临床超声检查新手提供更深入的培训计划。

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我们的TRUVIEW^™该平台于2023年上半年推出，进入了竞争激烈的市场。几家主要竞争对手提供了某种类型的数字显微镜系统，包括Zoetis的Imagyst^™用于粪便、尿液和细胞学检测，适用于 Heska 的 Element AIM^™它针对粪便和尿液检测进行了优化，再到Idexx的数字细胞学^™平台。

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我们的许多竞争对手和潜在竞争对手拥有比我们多得多的财务、技术和人力资源。许多人在动物诊断和医疗器械的开发、制造、监管和全球商业化方面也拥有更多经验。如果我们的知识产权保护未能为我们提供某些产品的独家营销权，我们可能无法在我们参与的市场中有效竞争。

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政府监管

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对于动物用医疗器械，美国食品药品监督管理局（“FDA”）没有上市前批准的要求。但是，动物医疗器械和诊断辅助设备受《联邦食品、药品和化妆品法》（“FDC 法案”）中与品牌错误和掺假有关的一般条款的约束。例如，如果标签上没有为外行人提供足够的使用指示，或者如果按照标签中规定、建议或建议的方式使用动物医疗器械对动物或人类健康构成危险，则该动物医疗器械可能被视为贴错了标签。美国食品和药物管理局依靠兽医和其他用户来报告不安全的动物医疗器械。

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人力资本

截至 2023 年 12 月 31 日，我们有 144 名员工。在我们的员工中，18名从事研发活动，53名从事业务开发、销售和营销活动，52名从事运营和制造，21名从事公司和管理活动。我们的员工均不受工会代表或受集体谈判协议的保护。

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我们相信，只有员工才能强大，员工是我们未来成功的重要组成部分。因此，我们的目标是为他们提供一个环境和资源，使他们能够茁壮成长并在工作中脱颖而出。我们提供有竞争力的薪酬、参与股权激励计划、福利和各种灵活的工作安排。

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2024年3月29日，公司与我们的首席执行官拉里·希顿签订了雇佣协议修正案，并与我们的首席财务官彼得·多纳托签订了录用信。根据希顿协议的修正案，希顿先生将获得46.6万美元的年基本工资（2023年1月1日至2024年3月31日为44万美元，2023年1月1日之前为40万美元），希顿先生应收的任何现金奖励都将受公司最近通过的回扣政策的约束。根据对多纳托先生录用书的修订，多纳托先生的工资保持不变，但是，我们同意，如果解雇他（包括出于 “正当理由”，但不是出于修订后的录用信中定义的 “原因”），多纳托先生将有资格获得相当于其年度基本工资一半的遣散费，如果适用，每笔奖金在解雇时立即支付，以及如果符合条件，保险补偿

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长达六个月的保费。所有其他员工，包括指定执行官，都收到了录取通知书，并根据过去的做法获得了加薪。

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1A。风险因素

（除非另有说明，所有金额均以千计）

与我们的业务相关的风险

我们的运营历史有限，没有盈利，可能永远不会盈利。

我们通过产品创造收入，但我们预计将继续承担大量的研发成本和管理费用。截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度，我们的净亏损和综合亏损分别为33,638美元和17,860美元。截至2023年12月31日，我们的累计赤字为170,933美元。截至2023年12月31日，我们的股东权益总额为240,017美元。随着我们继续进行与Assisi和Revo Squared资产收购、结构化监控产品和Qorvo Biotechnologies的收购以及产品开发和商业化活动相关的整合工作，我们预计在可预见的将来将继续蒙受损失。即使我们成功开发和广泛商业化了我们的产品，我们预计在可预见的将来将继续蒙受损失，而且我们可能永远无法盈利。如果我们未能实现或维持盈利能力，那么我们可能无法继续按计划水平开展业务，并被迫减少或停止运营。

我们已经并将继续将很大一部分财务和管理资源用于我们产品的开发和商业化，无法确定它们是否会成功商业化。

我们产品的成功开发和商业化将取决于几个因素，包括：

其中许多因素是我们无法控制的。因此，我们无法向您保证，我们将成功开发或商业化我们当前或未来的任何产品。如果我们在产品开发和商业化方面不成功或严重延迟，我们的业务和前景将受到重大不利影响，您可能会损失全部或部分投资。

我们现有和未来的产品都面临着未经证实的市场。

动物诊断和医疗器械市场不如相关的人类市场那么发达，因此无法保证我们现有和未来的产品会取得成功。一般而言，动物主人、兽医或其他兽医保健提供者不得接受或使用我们可能开发或收购的任何产品。动物护理行业的特点是迅速

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技术变革、频繁的新产品推出和改进，以及不断变化的行业标准，所有这些都可能使我们的产品过时。我们未来的成功将取决于我们能否及时和具有成本效益地跟上客户不断变化的需求，以及追求因技术和科学进步而出现的新市场机会。我们必须不断增强我们的产品供应，以适应不断变化的护理标准。如果我们不更新我们的产品以反映新的科学知识或新的护理标准，我们的产品可能会过时，这将对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们现有和未来的产品将面临激烈的竞争，可能无法有效竞争。

兽医诊断和医疗器械的开发和商业化竞争激烈，我们的成功取决于我们与市场上其他产品进行有效竞争的能力，以及确定潜在合作伙伴进行进一步开发和商业化的能力。

伴侣动物诊断市场上有几个竞争对手，他们拥有更多的财务和运营资源，并建立了营销、销售和服务组织。我们预计将主要与商业临床实验室、医院的临床实验室、其他兽医诊断设备制造商和其他能源疗法公司竞争。我们在兽医诊断市场的主要竞争对手是IDEXX实验室有限公司、Antech Diagnostics（玛氏公司旗下的子公司）、Abaxis, Inc.（Zoetis公司的全资子公司）、Heska公司、Zoetis公司。在兽医治疗设备市场，我们的主要竞争对手是Companion Animal Health（LLC旗下）、Summus Medical Laser, LLC、Elvation Vet USA和其他兽用激光制造商。我们必须发展我们的分销渠道并建立我们的直销队伍，以便在兽医市场上进行有效竞争。

我们面临与公共卫生危机相关的风险，例如流行病和流行病，包括 COVID-19 疫情，这可能会对我们的业务产生重大不利影响。

我们面临与公共卫生危机相关的风险，例如流行病和流行病，这可能会对我们的业务产生重大不利影响。全球健康疫情，例如 COVID-19，已经并将继续对我们的员工产生不利影响，扰乱我们的业务运营和惯例，以及我们的客户、合作伙伴、供应商和供应商的业务运营和实践。政府当局采取的公共卫生措施，例如旅行禁令、社交距离、封锁措施、疫苗接种要求，可能会导致我们承担额外费用、限制我们的运营、修改我们的业务惯例、降低员工生产力或破坏我们的供应链，这可能会对我们的业务产生重大不利影响。公共卫生危机将在多大程度上影响我们的业务、财务状况和经营业绩取决于我们无法控制的因素，包括严重程度、持续时间以及遏制健康疫情的措施。

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公司的运营和业绩取决于全球和地区的经济状况，不利的经济状况可能会对公司的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。

不利的宏观经济状况，例如通货膨胀、增长放缓或衰退、地缘政治冲突、新的或提高的关税和其他贸易壁垒、财政和货币政策的变化、更紧缩的信贷、更高的利率、高失业率和货币波动，可能会对公司产品和服务的需求产生重大不利影响。此外，由于金融市场波动、负面金融新闻、房地产和抵押贷款市场状况、收入或资产价值下降、燃料和其他能源成本的变化、劳动力和医疗保健成本以及其他经济因素，消费者信心和支出可能会受到不利影响。除了对公司产品的需求产生不利影响外，全球或地区经济状况的不确定性或下降还可能对公司的供应商、物流提供商、分销商和其他渠道合作伙伴产生重大影响。潜在影响包括财务不稳定；无法获得信贷来为公司运营和购买产品提供资金；以及破产。

全球供应链中断可能会增加我们的成本，延迟、阻碍或损害我们制造产品和满足客户需求的能力，这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

我们依靠我们的开发合作伙伴以及第三方供应商和制造商来开发和制造我们的产品。中东战争、俄罗斯和乌克兰之间的战争以及其他因素严重破坏了全球供应链。例如，供应中断导致全球半导体芯片短缺。此外，运输延误增加，运输成本大幅上升。结果，组件成本增加，材料供应变得不那么确定，也越来越不可预测。我们产品零部件供应的任何中断或延迟，或者无法在合理的时间内以可接受的价格获得这些零件或组件，都可能增加我们的成本，延迟，阻碍或损害我们制造产品和满足客户需求的能力，这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

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我们对供应商的依赖可能会限制我们开发和商业化某些产品的能力。

我们依靠第三方供应商为我们的产品提供组件，制造非我们自己制造的产品，并提供我们自己不提供的服务。由于这些供应商是独立的第三方，有自己的财务目标，因此他们采取的行动可能会对我们的经营业绩产生重大负面影响。依赖供应商的风险包括我们无法以合理的条件与第三方供应商签订合同、质量控制不一致或不足、供应商设施搬迁、供应商停工以及供应商未能遵守适用法规或其合同义务。供应商的问题可能会对我们完成开发、供应市场的能力产生重大负面影响，导致成本上涨或损害我们在客户中的声誉。

此外，我们目前从单一或单一来源购买一些产品和材料。我们从这些来源购买的某些产品是专有的，因此不能轻易或轻易地被其他来源取代。为了降低与唯一和单一来源供应商相关的风险，我们将尽可能寻求签订长期合同，规定以可预测的价格不间断地供应产品。但是，一些供应商可能会拒绝签订长期合同，我们需要以短期合同或按采购订单购买产品。无法保证与我们没有签订合同的供应商会继续供应我们的产品需求，也无法保证与我们签订合同的供应商将始终履行这些合同规定的义务，不行使协议规定的终止权，也无法保证我们的任何供应商提供我们产品需求的能力不会受到干扰。如果我们根据采购订单购买唯一和单一来源的产品或组件，则我们更容易受到意想不到的成本增加或其他供应条件变化的影响。此外，根据与供应商签订的某些合同，我们有最低购买义务，而我们未能履行这些义务可能会导致我们在这些合同下的部分或全部权利的丧失，或者要求我们对供应商进行补偿。如果我们将来无法从唯一和单一来源的供应商那里获得足够数量的产品，我们可能无法向市场供应，这可能会对我们的经营业绩产生重大不利影响。

我们的战略关系对我们的业务很重要。如果我们无法维持任何这些关系，或者这些关系不成功，我们的业务可能会受到不利影响。

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我们已经建立了对我们的业务至关重要的战略关系，作为增长战略的一部分，我们希望建立类似的关系。这些关系可能会带来许多风险，包括：

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此外，根据其对我们的合同义务，如果另一方参与业务合并或以其他方式改变其业务优先事项，则该方可能会不强调或终止关系。如果另一方终止与我们的协议，我们可能会发现更难吸引新的合作伙伴，我们在商业和金融界的看法以及我们的股价可能会受到不利影响。

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如果我们未能吸引和留住高级管理人员和关键科学人员，我们可能无法成功开发任何现有或未来的候选产品，开展许可和开发工作，也无法将任何现有或未来的产品商业化。

我们的成功在一定程度上取决于我们持续吸引、留住和激励高素质管理和科学人员的能力。我们高度依赖我们的高级管理层，特别是我们的首席执行官拉里·希顿、我们的首席财务官彼得·多纳托、托尼·布莱尔、我们的首席运营官、我们的总法律顾问凯伦·德哈恩-富勒顿以及我们的几位副总裁。这些人中任何人的服务中断都可能延迟或阻碍我们的业务目标的实现。

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如果我们无法成功管理增长，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

持续增长可能会给财务、运营和管理资源带来巨大压力。我们必须继续实施和加强我们的管理、运营和财务体系，扩大我们的业务，并继续招聘和培训合格的人员。无法保证我们的战略和运营规划将使我们能够充分管理预期的增长。此外，与增加生产和销售/营销相关的费用可能超出我们的预期。任何无法成功管理增长的行为都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

安全漏洞、数据丢失和其他中断可能会泄露与我们的业务相关的敏感信息，或者使我们无法访问关键信息并使我们承担责任，这可能会对我们的业务和声誉产生不利影响。

在我们的正常业务过程中，我们生成和存储敏感数据，包括我们自己或我们的员工、合作伙伴和其他方拥有或控制的研究数据、知识产权和专有商业信息。我们结合使用现场系统和基于云的数据中心来管理和维护我们的应用程序和数据。例如，VetGuardian^®没有专用的云后端就无法运行，同样，TRUVIEW^™如果没有 myzomedica 云后端，就会受到极大的抑制。我们利用外部安全和基础设施供应商来管理部分数据中心。这些应用程序和数据包含各种关键业务信息，包括研发信息、商业信息以及商业和财务信息。我们在保护这些关键信息方面面临多种风险，包括访问丢失风险、不当使用或披露、意外泄露、未经授权的访问、不当的修改，以及我们无法充分监控、审计和修改对关键信息的控制的风险。这种风险延伸到我们用来管理这些敏感数据或以其他方式代表我们处理这些敏感数据的第三方供应商和分包商。

此外，如果我们的员工在办公室以外的地方工作，则由于依赖员工设置的网络和安全措施，可能会产生额外的风险。这些关键信息的安全处理、存储、维护和传输对我们的运营和业务战略至关重要，我们投入了大量资源来保护此类信息。尽管我们采取了合理的措施来保护敏感数据免受未经授权的访问、使用或披露，但没有任何安全措施是完美的，我们的信息技术和基础设施可能容易受到黑客攻击、病毒或其他恶意软件感染、由于我们的员工或承包商的错误行为或不作为而导致的漏洞、不当行为或其他恶意或无意中断的攻击。任何此类泄露或中断都可能危害我们的网络，存储在那里的信息可能会被未经授权的各方访问、公开披露、丢失或被盗。任何此类访问、泄露或其他信息丢失都可能导致法律索赔或诉讼。未经授权的访问、丢失或传播也可能干扰我们的运营并损害我们的声誉，其中任何一种都可能对我们的业务产生不利影响。

尽管我们目前维持网络安全保险，但我们无法确定此类保险是否足以支付实际产生的数据安全责任，是否涵盖因任何事件而针对我们的任何赔偿索赔，是否会继续以经济合理的条件向我们提供或根本不提供保障，也无法确定任何保险公司都不会拒绝为未来的任何索赔提供保险。成功向我们提出一项或多项超出可用保险承保范围的巨额索赔，或者我们的保险单发生变化，包括提高保费或施加巨额免赔额或共同保险要求，可能会对我们的声誉、业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

在某些情况下，我们的声誉可能会受到损害。

我们的声誉受损可能是由于任何数量的事件的实际或感知发生造成的，并且可能包括任何负面宣传，无论其真实与否。用于生成、发布和讨论用户生成的内容以及与其他用户建立联系的社交媒体和其他网络工具的使用越来越多，这使得个人和团体越来越容易就我们和我们的活动进行交流和分享意见和观点，无论其真实与否。尽管我们认为我们的运营方式尊重所有利益相关者，并注意保护自己的形象和声誉，但我们最终无法直接控制他人对我们的看法。声誉损失可能导致投资者信心下降，发展和维持社区关系面临更多挑战，阻碍我们推进项目的整体能力，从而对财务业绩、财务状况、现金流和增长前景产生重大不利影响。

我们现在被视为一家规模较小的申报公司，因此，我们无需在申报中提供与大型申报公司相同水平的信息。信息数量和深度的减少可能会对投资者的见解和决策产生不利影响。

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根据《交易法》的定义，我们是一家规模较小的申报公司，在下个财政年度之前，我们将保持规模较小的申报公司：

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小型申报公司能够提供简化的高管薪酬披露，并承担某些其他减少的披露义务，包括仅要求提供两年的经审计的财务报表，无需提供选定的财务数据、补充财务信息或风险因素。

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此外，作为非加速申报人，我们将无需为管理层对财务报告内部控制的评估提供审计师证明，根据萨班斯-奥克斯利法案第404（b）条，美国证券交易委员会申报公司通常需要这样做，而且与其他申报公司相比，我们将有更多时间提交年度和定期报告。

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我们可以选择利用小型申报公司的可用豁免。我们无法预测如果我们依赖这些豁免，投资者是否会发现我们的普通股吸引力降低。如果一些投资者因此发现我们的普通股吸引力降低，那么我们的普通股交易市场可能会不那么活跃，我们的股价可能会更加波动。

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恶劣天气事件，包括气候变化的影响，本质上是不可预测的，可能会对我们的财务业绩和财务状况产生重大不利影响。此外，气候变化立法、监管举措和诉讼可能导致运营成本增加，或者在某些情况下对我们产品的需求产生不利影响。

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气候变化可能会影响某些自然事件的发生，其发生率和严重程度本质上是不可预测的，例如由于大气中对流的增加导致风和雷暴事件以及龙卷风或冰雹事件的频率或严重程度增加；某些地区更频繁的野火和随后的山体滑坡；洪水泛滥发生率更高；以及海面温度升高导致飓风事件严重程度可能增加。

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因此，我们的业务，包括我们的客户和供应商，可能会遭受恶劣天气事件和自然灾害，例如龙卷风、海啸、热带风暴（包括飓风）、地震、风暴、冰雹、严重的雷暴、野火和其他火灾，这可能会导致一个时期的经营业绩差异很大。这些变化可能会对客户对我们产品和服务的需求以及我们生产和分销产品和服务的成本和能力产生负面影响。

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我们的业务损失可能会超过：（1）前几年的损失，（2）定价中使用的平均预期水平，或（3）当前的保险承保限额。气候变化的影响还可能影响我们在任何容易遭受或可能面临物理风险的地区建造新设施或维护现有设施的决定，这同样可能增加我们的运营和材料成本。我们还可能面临通过供应链传递的间接金融风险，这可能导致我们的产品和资源以及生产这些产品和资源所需的资源价格上涨，包括更高的能源成本。此外，气候变化可能对财产和意外伤害保险的需求、价格和可用性产生不利影响。由于与未来不断变化的气候条件相关的巨大经济波动，我们无法预测气候变化将对我们的业务产生的影响。

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与我们最近与 Qorvo 重组的开发和商业化协议相关的风险

我们可能无法利用 Qorvo 能够实现的相同供应商关系或生产效率，从而导致成本增加、交货时间延长和产品质量下降的风险。

鉴于供应商的行业时间及其庞大的销量和相关需求，Qorvo 能够与供应商建立和利用良好的关系。在接管 Qorvo 的制造流程后，我们将需要与同一组供应商建立相同的关系。鉴于我们新进入市场，这可能会很困难，因为一些供应商可能不愿意接纳更多客户，我们可能无法获得与更成熟的客户相同的价格，和/或我们在需求方面的优先级可能降低。所有这些都可能对材料的可用性和成本产生负面影响，并影响我们生产和向客户交付产品的能力。

Qorvo 未能提供 BAW 传感器可能会导致延迟或无法制造墨盒。

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制造 TRUFORMA^®墨盒依赖于 Qorvo 的 BAW 传感器的供应。如果 Qorvo 未能按预测交付传感器、修改传感器使其无法再与 TRUFORMA 产品配合使用、停止生产 BAW 传感器或以其他方式终止 BAW 传感器供应协议，我们可能会出现制造延迟或无法制造墨盒。

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与我们最近完成的对结构化监控产品公司和Qorvo Biotech LLC公司的收购相关的风险。

未能成功将我们的收购纳入我们的业务可能会对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

为了实现收购的预期收益，我们必须成功地将他们各自的业务与我们的现有业务整合。这些收购的整合将是一个耗时且昂贵的过程，可能会严重扰乱我们的业务。这些交易的预期收益，包括收入、税收优惠、财务收益或回报和支出以及其他协同效应的实现，可能无法完全实现，或者可能需要比预期更长的时间才能实现，而且整合可能更昂贵，需要比预期更多的高级管理层参与，或者对我们现有运营的破坏性比预期的要大。整合过程可能导致关键员工流失、持续业务中断或标准、控制、程序和政策不一致。我们未能成功整合其业务或以其他方式实现收购的任何预期收益，可能会对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

未能实现收购带来的预期增长机会可能会对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

即使我们能够成功整合收购的业务，我们也可能无法从收购中实现预期的增长机会。由于多种因素，包括我们无法成功跨市场销售他们的产品，我们可能会产生与这些收购的运营相关的意想不到的成本，我们可能无法实现收购时或预期的时间表所预期的增长潜力。因此，我们提议的收购所带来的收益可能会被整合公司所产生的成本或延迟所抵消，这可能会导致我们的运营和增长假设不准确。我们未能实现收购带来的预期增长机会，可能会对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

承担未知负债（特定于收购SMP和QBT（“被收购的公司”）可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

由于我们收购了SMP和QBT的所有股权，因此我们拥有被收购的公司，但须承担所有负债，包括或有负债和未知负债。根据此次收购的交易文件，我们从PulseVet公司前所有者那里收回意外损失的能力存在限制和条件。我们还可能了解有关PulseVet业务的更多信息，这些信息可能会对我们产生不利影响，例如存在未知负债，或可能影响我们遵守适用法律的能力的事项。

与政府监管相关的风险

各种政府法规可能会限制或延迟我们开发和商业化产品的能力，或以其他方式对我们的业务产生负面影响。

我们的现有和未来产品可能会受到美国农业部兽医生物制剂中心（USDA-CVB）和/或美国食品药品监督管理局兽医中心（FDA-CVM）法规的上市后监督。

我们产品的制造和销售以及我们的研发过程受国外类似且可能更严格的法律的约束。

我们还受各种联邦、州、地方和国际法律和法规的约束，这些法律和法规除其他外，管理产品的进口和出口；我们在美国和国外的商业行为，例如反腐败和反竞争法；以及移民和旅行限制。这些法律和监管要求因世界各地的司法管辖区而异，而且变化迅速，而且越来越复杂。与遵守这些法律和监管要求相关的成本很高，而且将来可能会增加。

任何不遵守适用的法律和监管要求的行为都可能导致罚款、处罚和制裁；产品召回；暂停或停止、限制或限制我们设计、制造、销售、进口、出口或销售我们产品的能力；以及损害我们的声誉。

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兽医诊断、医疗器械和检测试剂盒方面的立法或监管改革可能会使我们更难和更昂贵地获得任何未来产品的监管许可或批准，以及在获得许可或批准后生产、销售和分销我们的产品。

美国国会不时起草和出台立法，这可能会对管理监管和/或许可产品的测试、监管许可或批准、制造和营销的法定条款进行重大修改。此外，FDA-CVM和USDA-CVB经常以可能会对我们的业务和产品产生重大影响的方式对FDA-CVM和USDA-CVB的法规和指南进行修订或重新解释。我们开展业务的其他国家也可能发生类似的法律或法规变化。任何新法规或对美国现有法规的修订或重新解释都可能对我们现有或未来的任何候选产品收取额外费用或延长审查时间。我们无法确定法规、法规、法律解释或政策的变化，以及何时以及是否颁布、颁布或通过会对我们未来的业务产生什么影响。除其他外，此类变更可能需要：

所有这些都可能需要大量的时间和成本，并可能对我们的财务业绩造成重大损害。此外，延迟收到或未能获得未来任何产品的监管许可或批准将损害我们的业务、财务状况和经营业绩。

与知识产权相关的风险

我们为产品获得知识产权保护的能力是有限的。

我们的某些诊断和治疗设备技术依赖于我们的战略合作伙伴开发并授权给我们的知识产权。我们不拥有构成这些技术许可证基础的知识产权。我们使用我们许可的技术的权利取决于许可条款的协商、延续和遵守情况。此外，我们不控制许可给我们的专利和其他知识产权的起诉、维护或提交，也无法控制这些知识产权对第三方的执行。我们许可所依据的专利和专利申请不是由我们或我们的律师撰写的，我们对此类权利的起草和起诉没有控制权。我们的合作伙伴对专利和专利申请的起草和起诉给予的关注可能不如我们曾经是知识产权的所有者并对此类起草和起诉拥有控制权。我们无法确定许可专利和专利申请的起草和/或起诉是否符合适用的法律和法规，也无法确定是否会产生有效和可执行的专利和其他知识产权。

我们的某些产品可能受专利保护，也可能不受专利保护。此外，如果提交了申请，则不确定专利是否会被授予，也不确定该专利是否会被认定有效。所有这些都可能影响我们的市场份额和阻止他人（竞争对手的第三方）制造、销售或使用我们产品的能力。

我们打算依靠专利、商业秘密保护、保密协议和许可协议的组合来保护与我们现有和未来产品相关的知识产权。我们可能无法成功地保护我们的知识产权，包括我们未获得专利的专有技术和商业秘密，也无法避免有关我们侵犯他人知识产权的索赔。除了依赖专利和商标权外，我们还依靠非专利的专有技术和商业秘密，并采用各种方法，包括与员工和顾问、客户和供应商签订保密协议，以保护我们的专有技术和商业秘密。但是，这些方法以及我们的专利和商标可能无法提供全面的保护，也无法保证其他人不会独立开发专业知识和商业秘密或开发比我们更好的生产方法。此外，我们可能无法阻止现任和前任员工、承包商和其他各方违反保密协议和盗用专有信息，第三方有可能未经授权复制或以其他方式获取和使用我们的信息和专有技术，或者以其他方式侵犯我们的知识产权。将来，我们还可能依靠诉讼来强制执行我们的知识产权和合同权利，如果不成功，我们可能无法保护我们知识产权的价值。任何诉讼都可能旷日持久且代价高昂，无论结果如何，都可能对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响。

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如果我们无法获得产品的商标注册，我们的业务可能会受到不利影响。

我们在美国、加拿大、欧盟、英国和墨西哥注册了由公司名称、徽标和/或口号组成的公司名称和复合商标的商标。我们还允许我们在美国申请扩大诊断测试设备清单。我们已经在美国、加拿大、欧盟和英国获得了MYZOMEDICA平台的注册。此外，我们在美国、加拿大、欧盟和英国注册了 “兽医之声” 商标。

我们还获得了临床生物传感器测试平台 TRUFORMA 的注册^®，在美国、加拿大、欧盟和英国有多个产品名称。

我们拥有 PULSEVET 产品的美国、德国、瑞士和日本的商标注册，包括 PULSEVET、PROPULSE、VERSATRODE 和 VERSATRON。

我们的ASSISI、ASSISI LOOP、CALMER CANINE、ASSISI DENTALOOP的商标和复合商标组合，包括在美国和世界各地的徽标和/或口号。

我们的影像产品商标组合包括REVO SQUARED、风格的扇形徽标和美国的MICROVIEW的商标。TRUVIEW、TRUPREP、TRUSOUND、SONOVIEW、SUPERVIEW和MICROPREP的商标已在美国提交。

从结构化监控产品中获得的资产包括VETGUARDIAN商标的注册。我们还申请了 TRUGUARD 和 TRUGUARDIAN 的商标。

第三方可能拥有知识产权，这可能要求我们获得许可或其他适用权利才能制造、销售或使用我们的产品。如果不授予或获得此类权利，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们的成功在一定程度上取决于我们能否在不侵犯第三方所有权的情况下获得专利、商标、商业秘密和类似的所有权或从第三方获得许可。尽管我们认为我们的知识产权足以使我们能够在不对第三方承担责任的情况下开展业务，但我们的产品可能会侵犯此类人员的知识产权。此外，无法保证我们不会受到声称侵犯第三方知识产权的索赔，要求赔偿、支付特许权使用费或许可费和/或禁止销售我们产品的禁令。任何此类诉讼都可能旷日持久且代价高昂，并可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

与普通股相关的风险

我们预计，我们的普通股价格将大幅波动。

我们普通股的市场价格一直受到重大波动，我们预计普通股的市场价格将保持波动。有时，我们的普通股价格会发生重大变化，这与我们的财务状况或经营业绩的任何变化无关，这些变化可以解释这种变化。许多因素，包括许多我们无法控制的因素，可能会对我们普通股的市场价格产生重大影响。

这些示例包括：

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此外，总体而言，股票市场或我们行业中的股票市场可能会经历广泛的市场波动，这可能会对我们普通股的市场价格或流动性产生不利影响。我们普通股市场价格的任何突然下跌都可能引发针对我们的证券集体诉讼。如果我们的任何股东对我们提起这样的诉讼，我们可能会承担大量的诉讼辩护费用，管理层的时间和精力将从我们的业务和运营中转移出去。如果我们被发现与股价下跌有关的过失，我们也可能面临损害赔偿索赔。

我们的合并条款（经修订）授权我们在未经股东批准的情况下发行无限数量的普通股和优先股，我们可能会发行额外的股权证券或进行其他可能削弱您的所有权权益的交易，这可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响。

除非纽约证券交易所美国证券交易所的持续上市要求要求在纽约证券交易所上市交易，否则我们的《合并条款》（经修订）授权董事会，但须遵守以下规定： 《商业公司法》（艾伯塔省）或ABCA将在未经股东批准的情况下发行无限数量的普通股和优先股。我们的董事会可能会不时决定通过发行普通股、优先股或其他股权证券筹集额外资金。我们不受限制发行其他证券，包括可转换为普通股或可兑换成普通股或优先股或代表获得权的证券。由于我们在未来任何发行中发行证券的决定将取决于市场状况和我们无法控制的其他因素，因此我们无法预测或估计任何未来发行的金额、时间或性质，也无法预测或估计此类发行可能受到影响的价格。额外的股票发行可能会稀释我们现有股东的持股量或降低我们普通股的市场价格，或两者兼而有之。我们普通股的持有人无权获得先发制人的权利或其他免受稀释的保护。新投资者还可能拥有优先于我们当时的普通股现有持有人的权利、优惠和特权，这些权利、优惠和特权会对他们产生不利影响。此外，如果我们通过发行债务或优先股筹集额外资金，则在清算后，债务证券和优先股的持有人以及其他借款的贷款人可能会在普通股持有人面前获得可用资产的分配。

我们过去和将来都不打算为我们的普通股派发股息，您实现投资回报的能力将取决于我们普通股市场价格的升值。

我们从未支付过普通股，预计将来也不会支付普通股的股息。我们打算将未来的收益（如果有的话）用于为我们的增长提供资金，而不是为普通股支付任何现金分红。由于我们不打算支付股息，因此您获得投资回报的能力将取决于我们普通股市场价格的未来升值。无法保证我们的普通股价格会升值。

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我们受纽约证券交易所美国证券交易所持续上市要求的约束。如果我们无法遵守此类要求，我们的普通股将从纽约证券交易所美国退市，这将限制投资者进行普通股交易的能力，并使我们受到额外的交易限制。

我们的普通股目前在纽约证券交易所美国上市。为了维持我们的上市，我们必须维持特定的股价、财务和股票分配目标，包括维持最低数量的股东权益和最低数量的公众股东。除这些客观标准外，如果纽约证券交易所认为发行人的财务状况和/或经营业绩不令人满意；如果证券的公开分配范围或总市值似乎已降低，以至于不可取继续在美国纽约证券交易所上市；如果发行人出售或处置主要运营资产或不再是运营公司；如果发行人倒闭，则美国纽约证券交易所可以将该发行人的证券除名遵守纽约证券交易所美国证券交易所的上市要求；如果发行人的普通股以纽约证券交易所美国人认为的 “低售价”（通常在很长一段时间内交易价格低于每股0.20美元）出售；或者如果发生任何其他事件或存在任何条件，使其认为继续在美国纽约证券交易所上市是不明智的。

正如我们在2023年9月14日向美国证券交易委员会提交的表格8-K的最新报告中披露的那样，我们于2023年9月12日收到了纽约证券交易所美国人的一封缺陷信（“信函”），表明该公司未遵守《纽约证券交易所美国公司指南》（“公司指南”）第1003（f）（v）条规定的纽约证券交易所美国持续上市标准（“公司指南”），因为我们的普通股出售时间很长时间是每股低价，纽约证券交易所美国人将其定为30个交易日的平均价格，低于每股0.20美元。

根据纽约证券交易所美国证券交易所的程序，我们向纽约证券交易所美国证券交易所提交了一份商业计划，以证明我们打算如何恢复对最低股价的遵守。 作为我们恢复遵守纽约证券交易所美国证券交易所持续上市标准的计划的一部分，公司于2024年2月28日举行了一次特别股东大会（“特别会议”），以批准公司章程修正案，以影响公司普通股的80比1股合并，也称为反向股票拆分。股份合并未获得出席特别会议的股份所需的66.7％的选票。

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美国纽约证券交易所表示，这些股票目前可能仍在上市，同时他们将继续关注我们的股价和其他发展。股价的进一步下跌可能导致退市。

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如果纽约证券交易所美国证券交易所将我们的普通股从其交易所退市，而我们无法在另一家国家证券交易所上市，我们预计我们的普通股将有资格在场外交易市场上市。如果发生这种情况，我们可能会面临重大的重大不利后果，包括：

我们已经发现财务报告内部控制存在某些重大缺陷，如果我们对这些重大缺陷的补救措施不起作用，或者如果我们未能制定和维持有效的披露控制和财务报告内部控制系统，我们及时编制准确的财务报表或遵守适用法律和法规的能力可能会受到损害。

在编制截至2023年12月31日的财政年度的财务报表的过程中，我们发现了财务报告的内部控制存在重大缺陷。重大缺陷是财务报告内部控制中的缺陷或缺陷的组合，因此很可能无法及时防止或发现年度或中期财务报表的重大错报。重大缺陷与管理层对与我们的阿西西报告部门相关的商誉减值评估相关的财务预测的审查控制措施的及时性和精确性有关。

我们已经开始制定一项全面的计划，以补救和实质性地解决上面讨论的重大缺陷。补救措施侧重于更严格的政策和程序以及对所包含的预测进行充分的审查

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公司评估商誉减值时使用的贴现现金流模型。这些努力将包括制定持续的监测、评估和沟通程序，以及让更多关键利益攸关方参与审查。在更新的控制措施运作了足够长的时间并且管理层通过测试得出此类控制措施有效运作之前，我们将无法得出这些努力是否能完全弥补实质性缺陷的结论。我们无法向您保证，我们已经采取或将要采取的任何此类行动将防止或避免未来潜在的重大缺陷。由于我们业务状况的变化，我们目前的控制措施和我们制定的任何新控制措施都可能不充分。此外，将来可能会发现我们的披露控制和财务报告内部控制方面的弱点。任何未能制定或维持有效控制措施或在实施或改进控制措施时遇到的任何困难都可能损害我们的经营业绩或导致我们未能履行报告义务，并可能导致我们重报前一时期的财务报表。

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在我们成为《交易法》中定义的 “加速” 或 “大规模加速” 申报人之前，我们的独立注册会计师事务所无需正式证明我们对财务报告的内部控制的有效性。此时，如果我们的独立注册会计师事务所对财务报告内部控制的记录、设计或运作水平不满意，则可能会发布负面报告。无效的披露控制和程序以及对财务报告的内部控制可能会导致投资者对我们报告的财务和其他信息失去信心，这可能会对我们普通股的交易价格产生负面影响。

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与所得税相关的风险

我们已经生成了美国NOL（定义见下文），但是我们使用这些美国NOL的能力是有限的，我们未来生成的任何美国NOL都可能会受到未来所有权变更的限制或损害。

截至2023年12月31日，我们的美国业务为美国联邦和州所得税目的产生的合并净营业亏损结转额（“美国NOL”）为10,993美元。我们在 “所有权变更” 后使用任何美国NOL的能力受经修订的1986年《美国国税法》（“《守则》”）第382条的规定约束。除其他外，如果根据《守则》第382条和据此颁布的《财政条例》，拥有或曾经直接或间接拥有我们股份价值百分之五（5％）或以其他方式被视为五（5％）股东的股东（或特定股东群体）将持有我们股票价值的总所有权百分比增加50个百分点以上，则所有权变更由这些股东在三年的滚动期内完成。所有权变更也可能由其他活动触发，包括出售由我们的五（5％）股东拥有的股份。

如果所有权发生变更，第 382 条对我们可以用美国净额抵消的应纳税所得额规定了年度限制。该年度限额通常等于我们在所有权变更前一天在美国运营实体的股份价值乘以所有权变更之日有效的长期免税税率的乘积。长期免税率由国税局每月公布。任何未使用的第 382 条年度限额均可延续到以后的年份，直至相应的美国 NOL（如果有）的适用到期日。

我们得出的结论是，由于《守则》第382条的限制，我们在2021年2月11日之前的美国NOL结转金额为3,814美元，可能仅限于零，不能用于抵消未来时期在美国产生的应纳税所得额。截至2023年12月31日，我们的美国净资产结转额为7,179美元。如果将来发生另一次所有权变更（如《守则》第382条所定义），我们使用任何美国NOL的能力可能会受到严重限制。这种限制的后果可能是未来可能损失大量的现金流收益，因为我们将无法再用美国的NOL大幅抵消未来的应纳税所得额。无法保证将来不会发生此类所有权变更。

我们已经为加拿大所得税目的产生了净营业亏损结转，但是由于我们无法在加拿大产生未来的应纳税所得额，我们使用这些净营业亏损的能力可能会受到限制。

我们的加拿大业务产生的净营业亏损结转额为9,581加元（“加拿大NOL”），用于加拿大联邦和省所得税的目的。这些加拿大NOL可用于减少加拿大所得税，否则加拿大未来的应纳税所得额可能会产生这些所得税。但是，无法保证我们将来会产生使用这些加拿大NOL所需的应纳税收入。我们的加拿大 NOL 有到期日期。无法保证，如果我们将来产生加拿大的应纳税所得额，我们将在加拿大NOL到期之前产生此类应纳税所得额。

由于我们无法产生未来的应纳税所得额，我们使用任何美国NOL的能力可能会受到限制。

美国NOL可能可用于减少未来美国应纳税所得额可能产生的所得税。这些美国NOL的使用可能会对我们的现金流产生积极影响。但是，无法保证我们将来会产生利用这些美国NOL并实现正现金流收益所需的应纳税所得额。

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我们已经产生了加拿大 NOL，但我们保留和使用这些加拿大 NOL 的能力可能会受到未来所有权变更的限制或损害。

我们在 “损失限制事件” 后使用加拿大NOL的能力受《所得税法》（加拿大）规则的约束。除其他外，如果控制权发生变化（通常在一个人或一组关联人收购了我们50％以上的有表决权股份时就会发生这种情况），就会发生亏损限制事件。如果我们遇到 “亏损限制事件”：（i）出于加拿大纳税目的，我们将被视为年底；（ii）我们将被视为实现了任何未实现的资本损失，我们使用和结转加拿大净资产的能力将受到限制。

我们认为，在本纳税年度，我们可能是一家 “被动外国投资公司”（PFIC），这可能会使某些美国投资者遭受严重不利的美国联邦所得税后果。

我们认为，在截至2023年12月31日的应纳税年度中，我们可能会被归类为PFIC，根据当前的业务计划和财务预期，我们认为在未来的应纳税年度，我们可能会继续被归类为PFIC。一旦被归类为股东的PFIC，无论我们是否继续满足PFIC分类的定义要求，除某些例外情况外，我们都将继续被视为该股东的PFIC。如果我们是 PFIC [在您持有普通股的任何一年]如果您是美国持有人，则通常需要将处置此类普通股时实现的任何收益或普通股获得的任何所谓 “超额分配” 视为普通收入，并对此类收益或分配的一部分支付利息。在某些情况下，税收和利息费用的总和可能会超过您在处置时获得的收益总额或您获得的超额分配金额。在某些限制的前提下，如果您及时有效地进行合格选择基金选择、QEF选举、按市值计价的选举或按市值计价的选举，这些税收后果可能会得到缓解。在某些限制的前提下，可以就我们的普通股进行此类选举。如果您是美国股东并及时有效地举行了QEF选举，则无论我们是否向您分配任何金额，您通常都必须按当期报告您在我们作为PFIC的任何年度的净资本收益和普通收益中所占的份额，从而产生所谓的 “幻影收入” 和潜在的纳税义务。但是，美国持有人应注意，如果我们是PFIC且美国持有人希望参加QEF选举，我们无意满足适用于 “合格选举基金” 的记录保存要求，也无意向美国持有人提供根据QEF选举规则要求此类美国持有人报告的信息。因此，如果您是美国持有人，则可能无法参加QEF选举。如果您是美国持有人，并且及时有效地进行了按市值计价的选举，则通常每年必须将普通股公允市场价值超过其税基的部分计为普通收入，因此也可能产生幻影收入和潜在的纳税义务。普通亏损通常仅在先前包含在收入中的按市值计价的净收益范围内予以确认。任何作为美国纳税人的普通股持有人都应就PFIC规则以及收购、所有权和处置普通股的美国联邦所得税后果咨询自己的税务顾问。

如果美国国税局确定我们不是PFIC，并且您之前根据QEF选举或按市值计价的选举缴纳了税款，则您缴纳的税款可能会超过您的法定应缴税款。

如果美国国税局或美国国税局确定我们不是PFIC，并且您之前根据QEF选举或按市值计价的选举缴纳了税款，那么由于此类选择，您缴纳的税款可能超过了合法应缴的税款。如果您没有或无法在适用的诉讼时效到期之前提出退款申请，则将无法申请这些税费的退款。

项目 1B。未解决的员工评论

没有。

第 1C 项。网络安全

网络安全事件

没有。

网络安全风险管理和战略

在正常业务过程中，我们可能会收集和存储个人信息、客户信息和某些敏感的公司信息，包括专有和机密的商业信息、商业秘密、知识产权、与临床试验相关的试验参与者的信息、敏感的第三方信息以及员工信息。为了保护这些信息，我们现有的网络安全政策要求监控和检测计划、网络安全措施以及关键信息的加密

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数据。我们维护各种旨在防范网络攻击的保护措施，包括防火墙和病毒检测软件。我们已经制定了灾难恢复计划，并通过备份主要系统来防止业务中断。此外，我们还提供包括网络安全保险在内的保险。

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我们的网络安全计划由我们的技术创新副总裁领导，其中包括一支由信息技术专业人员组成的团队。在总法律顾问的支持下，该计划得到了进一步加强。这些团队紧密合作，支持和加强我们的网络安全计划，该计划纳入了旨在保护我们敏感信息的隐私和安全的行业标准框架、政策和实践。我们的网络安全团队根据需要向我们的审计委员会通报信息安全和网络安全事宜。

尽管我们实施了网络安全计划，但我们的安全措施无法保证不会发生重大网络攻击。成功攻击我们的信息技术系统可能会对业务造成重大影响。尽管我们将资源投入到安全措施上以保护我们的系统和信息，但这些措施无法提供绝对的安全性。有关与我们的信息技术系统泄露或危害相关的业务风险的更多信息，请参阅 “风险因素——与我们的业务相关的风险”。

第 2 项。属性

我们的公司总部和研发实验室位于密歇根州的安娜堡，根据2025年1月31日到期的租约，我们在那里租赁和占用约18,966平方英尺。随着我们最近收购了位于明尼苏达州普利茅斯的研发和制造设施，我们已经关闭了安娜堡工厂的研发部分，并正在寻求转租该部分空间。

我们的主要制造和配送中心位于佐治亚州的罗斯威尔，根据将于2027年4月30日到期的租约，我们在那里租赁并占用了占地18,400平方英尺的61,500平方英尺的建筑。

在收购了Qorvo Biotech LLC（n/k/a Zomedica Biotech LLC）之后，我们在明尼苏达州普利茅斯租赁了三份总面积为36,103平方英尺的空间。这两个主要空间总面积为29,938平方英尺，租期至2028年2月9日，我们计划继续占用这两间套房。第三套套房的总面积为6,165平方英尺，租约将于2024年1月31日到期，我们不会续约。

Revo Squared的运营和管理活动位于佐治亚州的玛丽埃塔，根据2023年12月31日到期的租约，我们在那里租赁了4,626平方英尺的面积。由于我们已将Revo Squared的业务转移到罗斯威尔工厂，因此我们没有续订租约。

阿西西的产品分销和某些业务位于新泽西州的卡尔施塔特，根据2026年11月30日到期的许可协议，我们在那里转租了5,185平方英尺的面积。随着我们已将配送空间从该地点过渡到佐治亚州的罗斯威尔，我们正在寻求转租该空间。

第 3 项。法律诉讼

没有。

第 4 项。矿山安全披露

不适用。

第二部分

​第 5 项。注册人普通股市场、相关股东事务和发行人购买股权证券

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市场信息

我们的普通股于2017年11月21日在纽约证券交易所美国证券交易所开始交易，股票代码为 “ZOM”。

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普通股信息

截至2024年4月1日，大约150名持有人在记录中持有979,949,668股已发行普通股。

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第 6 项。 [已保留]

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第 7 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。

管理层对财务状况的讨论和分析

和操作结果

管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析旨在帮助读者了解公司的经营业绩和财务状况。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析应与我们截至2023年12月31日止年度的经审计的合并财务报表及其附注一起阅读。除历史信息外，本10-K表年度报告还包含经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条所指的前瞻性陈述，以及根据适用的加拿大证券法要求提供的前瞻性信息（统称为 “前瞻性陈述”），这些信息旨在由该法建立的安全港所涵盖。请参阅本10-K表年度报告中的 “关于前瞻性陈述的警示说明”。由于许多因素，我们的实际业绩和事件发生时间可能与前瞻性陈述中讨论的结果和发生的时间存在重大差异，包括 “第一部分——第1A项风险因素” 部分和本10-K表年度报告中的其他地方，以及我们不时向美国证券交易委员会提交的其他报告和文件中列出的那些因素。除非法律要求，否则我们没有义务更新任何前瞻性陈述以反映本10-K表年度报告发布之日之后发生的事件或情况。

（除非另有说明，所有金额均以千计）

概述

我们是一家兽医健康公司，专注于临床兽医未满足的需求，为伴侣动物创造和销售产品。我们的使命是通过提供改善患者护理和增强兽医诊所经济健康的产品和技术，丰富我们所喜爱的动物和照顾它们的人们的生活。我们的产品组合包括注重患者健康和增强实践经济性的创新诊断和治疗性医疗设备。

目前，我们的产品组合中有五个独立平台：

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诊断产品

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​治疗设备产品

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我们将开发和商业化工作重点放在我们的 TRUFORMA、TRUVIEW、VetGuardian、PulseVet 和 Assisi Loop 上 平台。我们相信，这种缩小关注范围将使我们能够利用我们的核心优势，加速这些现有平台的商业化。

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在可预见的将来，我们预计将继续蒙受亏损，随着我们继续快速发展治疗设备领域，继续实现诊断产品的商业化以及扩大产品开发和销售与营销活动，亏损将从历史水平开始下降。

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有关监管、业务和产品渠道的更多信息，请参阅本10-K表年度报告的 “业务” 部分。有关风险因素的更多信息，请参阅本10-K表年度报告的 “风险因素” 部分。

收入

我们的收入包括在美国销售的消耗品，以及与我们的Assisi相关的国际消耗品^®产品；在美国和国际上销售的与我们的PulseVet相关的资本和消耗品^®平台；在美国销售的与我们的 TRUFORMA 相关的消耗品^®平台；在美国销售的与我们的 TRUVIEW 相关的订阅和服务^™产品；以及在美国销售的与我们的VetGuardian相关的资本和服务协议^®产品。

收入成本

收入成本主要包括用于组装以下产品的原材料成本：PulseVet资本和消耗品：TRUFORMA资本和消耗品；阿西西消耗品；TRUVIEW资本和消耗品；以及VetGuardian资本和服务。我们将所有与正常制造变更相关的库存报废准备金记作收入成本。

运营费用

我们目前的运营费用包括三个组成部分——一般和管理费用、研发费用以及销售和营销费用。

一般和管理费用

一般和管理费用主要包括为支持我们作为上市公司的业务而产生的工资、工资和管理费用。涉及的职能包括会计、业务发展、财务、人力资源、信息技术、投资者关系、法律和其他部分职能领域。这些支持成本中包括大量的上市公司开支，例如证券交易费、年会费用以及审计、税务、萨班斯-奥克斯利法案和其他合规成本。

研究和开发费用

研发费用包括研发人员的工资和相关费用、支付给顾问和外部服务提供商的费用、差旅费用以及临床试验和一般研发中使用的材料。 这些成本主要用于利用我们最近对Qorvo的收购来开发我们的TRUFORMA平台的新试剂，扩展现有产品的功能和可用性，以及探索新的市场机会。

销售和营销费用

销售和营销费用包括人员成本（包括工资、相关福利和股票薪酬）以及与销售和营销活动（包括会议和展会出席情况、赞助以及一般广告和促销活动）相关的成本。

美国税收

截至2023年12月31日，我们用于美国联邦和州所得税目的的净营业亏损结转额为10,993美元，加拿大的非资本亏损结转额为9,581美元，将于2035财年开始到期。我们已经评估了影响递延所得税资产可变现性的因素，这些资产主要包括净营业亏损结转和非资本亏损结转。2021年，我们得出结论，由于第382条的限制，我们在2021年2月11日之前的美国联邦和州所得税净营业亏损结转额以及研发信贷结转额已限制为零。因此，我们取消了对该资产的3,814美元的认可，将这些金额的结转额减少到7,179美元。

减少通货膨胀法

2022年8月16日，《2022年减少通货膨胀法》（“投资者关系法”）签署成为联邦法律。《投资者关系法》规定，对上市的美国国内公司和上市外国公司的某些美国国内子公司在2023年1月1日当天或之后进行的某些股票回购征收新的1％美国联邦消费税。

消费税是针对回购公司本身征收的，而不是向其回购股票的股东征收的。消费税的金额通常为回购时回购股票公允市场价值的1％。但是，出于目的

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在计算消费税时，允许回购公司在同一纳税年度将某些新股票发行的公允市场价值与股票回购的公允市场价值相抵消。此外，某些例外情况适用于消费税，例如 r100万美元以下的电子购买.

2023年12月31日之后发生的任何与企业合并、延期投票或其他相关的赎回或其他回购都可能需要缴纳消费税。我们是否以及在多大程度上需要缴纳与企业合并、延期投票或其他相关的消费税，将取决于多种因素，包括 (i) 与业务合并、延期或其他相关的赎回和回购的公允市场价值；(ii) 企业合并的结构；(iii) 与企业合并（或以其他方式发行的与业务无关的股票）的性质和金额企业合并，但在同一应纳税年度内发行业务合并）；以及（iv）美国财政部监管和其他指导的内容。

《投资者关系法》还包括一项新的15％公司替代性最低税（“CAMT”），其作用是对于平均账面收入超过10亿美元的公司，新账面最低税率为美国GAAP税前合并收入的至少15％。我们的有效税率的任何提高都将取决于许多因素，包括一般商业信贷的任何抵消或企业合并后账面收入的变化。CAMT 对从 2023 年 1 月 1 日或之后开始的纳税年度有效。最后，《投资者关系法》还创造了一些潜在的有利税收抵免，以激励对某些技术和行业的投资。

我们正在评估《投资者关系法》的潜在影响。尽管我们认为《投资者关系法》不会对我们的业务或财务业绩产生重大的负面影响，但这些措施的影响目前尚不清楚。我们的分析正在进行且不完整，《投资者关系法》最终可能会对我们的纳税义务产生重大不利影响。我们将继续监测《投资者关系法》和相关的监管发展，以评估其对我们的业务、税率和财务业绩的潜在影响。

加拿大税收

在加拿大，由于截至2023年12月31日实现任何税收优惠的不确定性，我们继续记录加拿大递延所得税资产的全额估值补贴。

外币的翻译

根据管理层的决定，我们在美国、瑞士和加拿大的子公司的本位货币是美元，这也是我们的报告货币。

根据管理层的决定，我们日本子公司的本位货币是日元。出于财务报告目的，日元经过折算，折算损益作为其他综合收益或亏损的组成部分入账。

股票薪酬

我们参照股票工具在授予之日的公允价值来衡量股票结算交易的成本。

我们使用公允价值法计算股票薪酬，根据该方法，期权在授予日的公允价值使用Black-Scholes期权定价模型计算，随后使用分级归属方法在期权的归属期内进行支出。我们的股票薪酬计划的规定不要求我们通过转移现金或其他资产来结算任何期权，因此我们将奖励归类为股权。在此期间确认的股票薪酬支出基于最终预计归属的股票支付奖励的价值。如果实际没收与这些估计数不同，我们会在拨款时估算出没收情况，并在必要时修改这些估计。预期期限是根据期权期限的平均值估算的，即授予的期权预计到期的期限。期权估值时假设的无风险利率基于期权预期期限授予时有效的加拿大国债收益率曲线。授予之日的预期股息收益率为零，因为我们预计在可预见的将来不会派发股息。

每股亏损

每股基本亏损或每股收益（每股收益）的计算方法是将归属于普通股股东的亏损除以已发行普通股的加权平均数。摊薄后的每股收益反映了通过行使或转换股票期权、限制性股票奖励、认股权证和可转换证券而发行的普通股可能发生的潜在稀释。可以肯定

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在这种情况下，期权、认股权证和可转换证券的转换不包括在摊薄后的每股收益中，前提是此类纳入会产生反稀释作用。

综合损失

我们关注 FASB ASC 主题 220。该声明确立了综合（亏损）收入及其组成部分的报告和显示标准。综合亏损是净亏损加上直接记入股东权益的某些项目。

关键会计政策与重要判断和估计

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我们的管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析以我们的合并财务报表为基础，这些报表是根据美国普遍接受的会计原则（U.S. GAAP）编制的。编制合并财务报表和相关披露要求我们做出估算和假设，以影响报告期内报告的资产和负债金额、收入、成本和支出以及相关披露。我们会持续评估我们的估计和判断，包括下文所述的估计和判断。我们的估算基于历史经验以及我们认为在当时情况下合理的其他各种因素，这些因素的结果构成了对资产和负债账面价值做出判断的基础，而这些判断从其他来源看不出来。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计值有所不同。

​

尽管本10-K表年度报告中包含的合并财务报表附注3对我们的重要会计政策进行了更全面的描述，但管理层已将以下内容确定为 “关键会计政策和估计”：无形资产和业务合并；减值测试；财产和设备的估值和投资回报；以及收入确认和应付给客户的负债。我们认为，这些会计政策中涉及的估计和假设可能对我们的财务报表产生最大的潜在影响。

​无形资产和业务组合

收购的资产和作为业务合并一部分承担的负债在收购日的公允价值予以确认。在确定近期企业合并的公允价值时，我们会根据所估值的资产或负债使用各种形式的收益、成本和市场方法。

我们使用折扣现金流模型来衡量客户关系、开发的技术、许可、商标和商标资产。公允价值的估算需要根据与收入和息税折旧摊销前利润增长率、贴现率和流失系数相关的假设，对未来净现金流做出重大判断。投入通常是通过考虑竞争趋势、市场比较、独立评估和历史数据等因素来确定的，并辅之以当前和预期的市场状况。未来现金流、预期增长率和收入的差异可能会对分配给无形资产的价值产生重大影响。任何差异都可能在测试时产生减值费用。

减值测试

我们每年对商誉进行减值评估，或在事件发生或情况变化表明账面价值可能无法收回时更频繁地进行减值评估。在测试商誉减值时，我们可以首先评估定性因素，以确定申报单位的账面价值是否更有可能超过其估计的公允价值。在定性分析中，我们会考虑变化对以下因素的影响（如果有）：宏观经济行业和市场因素；成本因素；整体财务业绩的变化；以及影响报告单位的任何其他相关事件和不确定性。如果我们的定性评估表明商誉减值的可能性更大，我们会进行额外的定量分析。我们也可以选择跳过定性测试，直接进行定量测试。对于进行定量分析的申报单位，我们会进行测试，衡量申报单位的公允价值，并将其与包括商誉在内的总账面价值进行比较。如果公允价值低于申报单位的账面价值，则对差额进行减值确认，但不超过商誉账面金额。

我们使用贴现现金流法或贴现现金流和基于市场的方法的加权组合来估算申报单位的公允价值。贴现现金流法包括对各种内部和外部因素的假设。贴现现金流法中使用的重要假设包括自由现金流的财务预测，包括收入趋势、医疗成本趋势、运营生产率、所得税和资本水平；用于确定离散预测期之外终值的长期增长率；以及贴现率。用于报告单位的财务预测和长期增长率将与我们的内部长期业务计划和战略保持一致，并使用其中的意见。

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将确定每个报告单位的贴现率，并考虑其预测中固有的隐含风险。我们在确定贴现率时最重要的估计是我们对反映报告单位特定因素的同行公司加权平均资本成本的调整。我们不会进行任何调整以将贴现率降至计算得出的同行公司加权平均资本成本以下。公司对贴现率的具体调整是主观的，因此很难确定地衡量。

时间的流逝以及有关报告单位业务不确定领域的额外信息的可用性可能会导致这些假设在未来发生变化。此外，作为定量减值测试的一部分，我们会对某些关键假设（例如贴现率、现金流预测和同行公司倍数）进行各种灵敏度分析，以分析潜在的重大影响。基于市场的方法需要确定一个适当的同行群体，其证券在活跃的市场上交易。同行群体用于推导市场倍数来估算公允价值。

作为2023财年年度商誉减值测试的一部分，我们选择进行定量分析。截至2023年10月1日，我们对PulseVet和Revo Squared申报单位的分析表明，它们的公允价值分别比包括商誉在内的账面金额高出6％和26％。我们对阿西西报告部门的分析表明，其各自的公允价值比包括商誉在内的账面金额低54％。这是由未来销售增长预期放缓以及分配的运营费用增加所推动的。因此，作为公司2023年年度商誉减值测试的一部分，记录了12,195美元的商誉减值费用。

截至2023年12月31日，PulseVet、Assisi和Revo Squared申报单位的商誉账面价值分别为4,340万美元、230万美元和610万美元。

每个申报单位的隐含公允价值是使用收益法和市场方法的加权组合在独立基础上计算的。将每个申报单位的隐含公允价值与我们的未分配资产相加，得出总权益的指示价值。将该指示值与截至2023年10月1日的总市值进行了比较。这意味着控制权溢价为47.1％。该控制溢价与医疗、牙科和医院设备及用品行业在过去五年中观察到的控制溢价一致，后者历来明显高于所有其他行业的总控制保费。因此，市值对账分析为每个报告单位估计的公允价值的合理性提供了支持。

尽管该公司认为其对公允价值的估计是合理的，但由于做出此类估算所涉及的固有不确定性，实际财务业绩可能与这些估计有所不同。有关未来财务业绩、贴现率提高或其他基本假设的假设的变化可能会对申报单位的公允价值产生重大影响，我们可能需要记录减值费用。此外，未来公司股票整体市值的下降也可能导致得出结论，即一个或多个申报单位的公允价值已降至其账面价值以下。

​

财产和设备的估值和投资回报

​
基于诊断的 TRUFORMA^®一旦购买或制造，资本即存入固定资产，并保持不变，直到根据协议将这些资产存入我们的客户，即客户将反复购买在其中使用的消耗品或服务。这种存入资本的每个实例都代表我们拥有的资产。对各自寿命（十年）的预期未来收入进行了估计。如果对资产的初始投资的投资回收期小于资产的十年寿命，则我们得出结论，资产已正确记录，无需减记。我们依赖各种数据点和假设，包括但不限于预期的消耗品销售量、预期的增长率和预期的投放量。预期收入的实现取决于当前的假设和预测模型。

​
客户有义务在投放期间购买消耗品。但是，由于客户没有义务购买资本，并且可以随时返还资本，因此如果客户退还资本并停止购买消耗品或相关服务，我们将面临损失风险。

​
2023年12月31日，我们的诊断仪器的账面价值为10,214美元。实现模型中包含的重要假设是投放率和仪器寿命期间的预期利用率。

​
与年发行工具相关的估计收入减少25％的影响将使2023年12月31日的投资回收期从3.04年延长至3.88年。
​

31

目录

收入确认和应付给客户的负债

​

我们的治疗设备业务板块的性质带来了不同的考虑因素，包括折扣和翻新产品的退货（“trode”）。对于退回的踏板未使用的冲击力，会发放积分，用于购买备用踏板。确认收入后，将同时对收益进行调整，从而减少收入。预计的退货抵免额以总销售额的减额列报，相应的储备金作为客户合同负债列报。

与未使用的冲击积分相关的可变对价是使用预期价值法计算的，该方法可以估算预期赚取的金额。估计金额包含在交易价格中，前提是已确认的累计收入可能不会发生重大逆转。对可变考虑因素的估计基于历史经验和已知趋势。这些预估积分不可退款，只能用于购买未来的trode翻新产品。这种做法鼓励客户在完全使用之前的试管之前购买翻新产品，从而使客户始终手头有足够能力进行处理的试管。

将每年返回的骑行数量与同年售出的骑行数量进行追踪，从而得出当前的体验率。假设跑步的最终回报率为98％。在年度计算中，假设每个层在本年度的预期回报率将增加到前一年的体验率。一旦达到 98%，该图层将从计算中移除。预期回报的年度增量变化乘以平均回报抵免金额，从而产生应付给客户的当前负债。

平均回报积分的计算方法是将发放的实际冲击积分除以实际返回的踏步次数。假设回报率与实际回报率的差异将影响估计，并可能低估任何给定年份的净销售额（高估率）或高估净销售额（低估率），并相应地错误陈述应付给客户的责任。

2023年12月31日，我们的治疗设备客户合同负债的估计价值为528美元。如果预期回报率提高2％，则对本年度销售额和客户责任减少的影响将约为55美元。

合并运营结果

我们截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的经营业绩如下：

收入

截至2023年12月31日的年度收入为25,186美元，而截至2022年12月31日的年度收入为18,930美元，增长了6,256美元，增长了33％。

销售额的增长主要是由于我们现有的PulseVet的增长^®，TRUFORMA^®，还有阿西西^®产品、扩展的 TRUFORMA 检测菜单以及我们的 VetGuardian 的推出^®和 TRUVIEW^™截至2022年12月31日止年度不属于我们合并数字的产品。总的来说，随着销售、营销和商业化工作的加强，我们预计后续时期的收入将增加。

收入成本

截至2023年12月31日止年度的收入成本为7,868美元，而截至2022年12月31日的年度收入成本为5,462美元，增长了2,406美元，增长了44％。

收入成本的增加主要是由单位销售增加和投入成本上升导致的制造费用增加所致。我们预计，随着上述单位销售的增加，后续时期的收入成本将增加。

毛利

截至2023年12月31日止年度的毛利率为69％，而截至2022年12月31日止年度的毛利率为71％。

毛利率百分比的下降主要是由于几种新产品的整合和推出、与这些新产品的销售相关的产品组合影响以及某些零部件的价格上涨。

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目录

一般和行政

截至2023年12月31日止年度的一般和管理费用为29,029美元，而截至2022年12月31日的年度为22,934美元，增长了6,095美元，增长了27％。

一般和管理费用的增加主要是由工资和非现金股票期权支出、与我们的收购相关的非现金摊销以及与设立新部门和高管过渡相关的招聘和其他相关费用推动的。虽然我们预计未来的一般和管理费用将增加，但我们预计它将随着销售和相关产品的扩张而成比例地减少。

研究和开发

截至2023年12月31日止年度的研发费用为5,744美元，而截至2022年12月31日的年度为2578美元，增长了3,166美元，增长了123％。

研发费用的增加主要是由开发、测试和制造下一代诊断产品的内部能力的持续增强所推动的。我们预计，随着我们维持和增强现有产品线并继续开发新产品，研发成本将增加。

销售和营销

截至2023年12月31日止年度的销售和营销费用为14,137美元，而截至2022年12月31日的年度为9,879美元，增长了4,258美元，增长了4,258美元，增长了43％。

销售和营销支出的增加主要是由薪水、佣金和非现金股票期权支出推动的，这些支出与招聘活动的增加以及营销活动/展会出席人数的增加有关，以建立品牌知名度和对我们不断扩大的产品套件的认可度。我们预计，随着产品的扩张和商业化工作的增长，未来的销售和营销费用将增加。

净亏损

截至2023年12月31日止年度的净亏损为34,529美元，而截至2022年12月31日止年度的亏损为17,015美元，增长了17,514美元，增长了103％。 

净亏损的增加归因于所述事项和中描述的减值的影响。我们预计，在我们有足够的产品销售收入来抵消运营费用之前，未来将继续录得净亏损。

现金流

下表显示了我们在以下期间的现金流摘要：

​

截至2023年12月31日的财年，用于经营活动的净现金为15,975美元，而截至2022年12月31日的年度为11,670美元，使用的现金增加了4,305美元，增长了37％。经营活动中使用的现金的增加主要源于上述亏损、向供应商付款的时机、增加对当前持有的可供出售证券的非现金影响以及股票薪酬的非现金减少，但被减值损失、预付款和存款的支付和结算、折旧和摊销增加以及递延所得税优惠调整的非现金影响所抵消。

33

目录

截至2023年12月31日的财年，投资活动提供的净现金为1,577美元，而截至2022年12月31日的年度使用的现金为155,880美元，使用的现金减少了157,457美元。投资活动中使用的现金减少主要是由于与2022年相比，可供出售证券的支出大幅减少，但与收购相关的在建工程和无形资产积累所抵消。

截至2023年12月31日的年度，融资活动没有提供现金，而截至2022年12月31日的年度为8美元

流动性和资本资源

自2015年5月成立以来，我们的运营出现了亏损和负现金流。截至2023年12月31日，我们的累计赤字为170,933美元。我们主要通过出售股票和股票相关证券以及行使股票期权和认股权证来为我们的营运资金需求提供资金。

截至2023年12月31日，该公司的营运资金（定义为流动资产减去流动负债）为90,850美元。

短期现金需求

我们认为，我们现有的现金足以满足我们预期的短期需求。我们目前有与建筑物租赁和季度库存订单相关的固定债务。我们还有与正在进行的临床研究相关的付款义务，我们预计有足够的现金来满足这些需求。我们预计我们的业务不会要求大幅增加我们的短期现金需求。

长期现金需求

我们认为，我们现有的现金资源将足以满足我们在可预见的将来的预期业务需求。我们会定期评估我们的业务计划和战略。这些评估通常会导致我们的业务计划和战略发生变化，

其中一些可能很重要，会大大改变我们的现金需求。持续的业务发展活动还可能要求我们使用部分流动性和额外资本为新收购的业务提供资金。如果我们通过发行股票证券筹集更多资金，我们现有的证券持有人可能会受到稀释，而负债将导致还本付息义务的增加，并可能要求我们同意可能限制运营的运营和财务契约。

我们未来的资本需求取决于许多因素，包括但不限于：

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目录

出色的股票数据

公司唯一一类未偿还的有表决权股权证券是普通股。截至 2024 年 4 月 1 日：

目前所有未兑现的认股权证都具有 “无现金行使” 功能，适用于某些情况。无现金行使功能可能导致根据行使时适用认股权证的 “价内” 价值发行普通股。可能发行的普通股数量无法确定。但是，可发行的普通股数量基于一个公式，该公式将 “价内” 价值除以当时的市场价格，然后将该结果乘以根据现金行使根据适用认股权证可发行的普通股数量。

最近通过的会计公告

财务会计准则委员会或其他准则制定机构不时发布新的会计公告。FASB ASC的更新是通过发布ASU来传达的。除非另有讨论，否则我们认为，最近发布的指导方针，无论是通过还是将来通过，预计在通过后都不会对我们的合并财务报表产生重大影响。

要了解最近发布的指导方针的影响，无论是已通过还是将要通过，请查看合并财务报表附注3——重要会计政策中提供的信息。

气候变化

公众对气候变化的认识和关注的提高可能会继续（1）产生更多的区域和/或国家减少温室气体排放的要求；（2）提高能源效率和减少碳污染；（3）导致向更清洁、更可持续的能源转移，这可能比使用化石燃料作为能源更昂贵。

​

气候变化对我们的运营和客户需求的潜在影响仍不确定。科学家提出，气候变化的影响可能包括降雨模式的变化、水资源短缺、湖泊和其他水体的水位变化、风暴模式的变化、更强烈的风暴和温度水平的变化。这些变化可能很严重，并且因地理位置而异。气候变化还可能影响某些自然事件的发生，其发生率和严重性本质上是不可预测的。

​

气候变化的影响还可能影响我们在任何容易出现或可能面临物理风险的地区建造新建筑物或维护现有设施的决定，这同样可能增加我们的运营成本。我们还可能面临通过供应链传递的间接金融风险，这可能导致能源等资源价格上涨。此外，气候变化可能会对为我们的有形资产提供保险的财产和意外伤害保险的需求、价格和可用性产生不利影响。由于与未来不断变化的气候条件相关的巨大经济可变性，我们无法预测未来气候变化将对我们的影响。

​

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目录

第 8 项。财务报表和补充数据

参见本年度报告10-K表附录索引后的F-1至F-29页。

第 9 项。会计师在会计和财务披露方面的变化和分歧

没有

项目 9A。控制和程序

评估披露控制和程序

​

我们维持披露控制和程序，旨在确保在规定的时间段内记录、处理、汇总和报告根据《交易法》提交的报告中要求披露的信息，并酌情累积并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务和会计官，以便及时就所需的披露做出决定。对截至本年度报告所涉期末我们的披露控制和程序的设计和运作有效性的评估是在包括我们的首席执行官和首席财务和会计官在内的管理层的监督和参与下进行的。

​

根据这项评估，我们的首席执行官兼首席财务和会计官得出的结论是，截至2023年12月31日，由于财务报告的内部控制存在重大缺陷，我们的披露控制和程序尚未生效，如下所述。

​

管理层关于财务报告内部控制的报告

​

我们的管理层负责按照《交易法》第13a-15（f）条和第15d-15（f）条的规定建立和维持对财务报告的有效内部控制。该系统旨在为财务报告的可靠性以及根据公认会计原则编制用于外部目的的合并财务报表提供合理的保证。由于对财务报告的内部控制存在固有的局限性，包括可能存在串通或管理不当推翻控制措施的情况，因此可能无法及时预防或发现因错误或欺诈而造成的误报。

​

我们的管理层根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制——综合框架》（2013年）中讨论的标准，对截至2023年12月31日的财务报告内部控制的有效性进行了评估。该评估的目的是确定我们对财务报告的内部控制是否自2023年12月31日起生效。根据管理层的评估，我们得出的结论是，由于下述重大缺陷，截至2023年12月31日，我们对财务报告的内部控制已失效。

​

重大缺陷是指对财务报告的内部控制存在缺陷或缺陷的组合，因此很有可能无法及时防止或发现我们的年度或中期财务报表的重大错报。

​

截至2023年12月31日，管理层对与Assisi产品线相关的商誉减值评估相关的财务预测的审查控制措施的及时性和精确性存在重大缺陷。

​

重大缺陷补救计划

​

公司及其董事会致力于维持强大的内部控制环境。在董事会审计委员会的监督下，管理层已开始制定一项综合计划，以修复重大缺陷。补救工作的重点是更严格的政策和程序，以及对公司商誉减值评估中使用的贴现现金流模型中包含的预测进行充分的审查。这些努力将包括制定持续的监测、评估和沟通程序，以及让更多关键利益攸关方参与审查。

​

在更新后的控制措施运作了足够长的时间并且管理层通过测试得出此类控制措施的有效运作之前，我们将无法得出这些努力是否能够完全弥补实质性缺陷的结论。

​

36

目录

财务报告内部控制的变化

​

除上述情况外，在截至2023年12月31日的季度中，财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化对我们的财务报告内部控制产生了重大影响，也没有合理地可能产生重大影响。

​

随着对QBT的收购，截至2023年12月31日，公司已保留了约40名员工，他们的角色和职责与佐治亚州制造和分销设施的员工相同。该公司已将QBT业务以及相应的工作流程集成到其当前的ERP系统中，以采取内部控制行动。

​

项目 9B。其他信息

​

没有t applICable。

​

第 9C 项。关于防止检查的外国司法管辖区的披露

​

不适用。

第三部分

第 10 项。董事、执行官和公司治理

本项目要求的信息将在我们的2024年年度股东大会委托声明（“委托声明”）中列出，该委托书将在截至2023年12月31日的财政年度后的120天内向美国证券交易委员会提交，并以引用方式纳入此处。

项目 11。高管薪酬

本项目要求的信息将在我们的委托书中列出，并以引用方式纳入此处。

项目 12。某些受益所有人的担保所有权以及管理及相关股东事务

本项目要求的信息将在我们的委托书中列出，并以引用方式纳入此处。

第 13 项。某些关系和关联交易，以及董事独立性

本项目要求的信息将在我们的委托书中列出，并以引用方式纳入此处。

项目 14。主要会计费用和服务

本项目要求的信息将在我们的委托书中列出，并以引用方式纳入此处。

​

37

目录

第四部分

项目 15。附件，财务报表附表。

(a) 本10-K表年度报告中包含以下文件

(1)-(2) 财务报表

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合并财务报表索引

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38

目录

独立注册会计师事务所的报告

董事会和股东

Zomedica Corp.

对财务报表的意见

​我们审计了随附的Zomedica Corp.（加拿大艾伯塔省的一家公司）（及其子公司）（“公司”）截至2023年12月31日和2022年12月31日的合并资产负债表、截至2023年12月31日的两年中每年的相关合并运营和综合亏损、股东权益和现金流报表以及相关附注 (统称为 “财务报表”).我们认为，财务报表在所有重大方面公允地列报了公司的财务状况 截至2023年12月31日和2022年12月31日，及其结果 操作及其 根据美利坚合众国普遍接受的会计原则，截至2023年12月31日的两年中每年的现金流量。

意见依据

​这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在上市公司会计监督委员会（美国）（“PCAOB”）注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们必须在公司方面保持独立。

我们根据PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和进行审计，以合理地保证财务报表是否不存在因错误或欺诈造成的重大错报。公司无需对其财务报告的内部控制进行审计，也没有聘请我们进行审计。作为审计的一部分，我们需要了解财务报告的内部控制，但不是为了就公司对财务报告的内部控制的有效性发表意见。因此，我们没有发表这样的意见。

我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是错误还是欺诈所致，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查有关财务报表中数额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层采用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的总体列报情况。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。

​

关键审计事项

​下文通报的关键审计事项是本期对财务报表进行审计时产生的事项，这些事项已通报或要求传达给审计委员会，并且：（1）与财务报表相关的账目或披露以及（2）涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变我们对整个财务报表的看法，而且我们通过通报下述关键审计事项，也不会就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。

​

估价 的 发达 技术

​
作为 描述的 更远的 在 注意 7 到 这 金融的 声明， 上 九月 4, 2023, 这 公司以1,290万美元现金收购了结构化监控产品（SMP）公司100％的股本。 作为 部分 的 这 收购， 该公司收购了940万美元的已开发技术。该公司使用多期超额收益法（“MPEEM”）来衡量所开发的技术。我们将已开发技术的估值确定为关键的审计事项。

​

我们确定已开发技术的估值的主要考虑因素 是 a 关键审计 事情 是 这 高 学位 的 审计员 判断 必要的 在 评估 管理层在用于确定的估值模型中做出的某些输入和假设 公平的 价值。 那些 钥匙 假设 包括 收入 增长 费率, 过时系数和贴现率.

​

我们的 审计 程序 相关的 到 这 估值 的 发达 技术包括以下内容，其中 其他。

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​

F-1

目录

​

商誉减值分析

​
正如财务报表附注4进一步描述的那样，至少每年对商誉进行减值评估，或者在事件发生或情况变化表明账面价值可能无法收回时，更频繁地进行商誉减值评估。公司进行定量测试以衡量申报单位的公允价值，并将其与包括商誉在内的总账面价值进行比较。公允价值是使用贴现现金流法估算的，其中包括重要的假设 这样 如同 金融的 预测 的 免费的 现金 流量， 收入 趋势， 营业生产率、所得税和资本水平。我们将商誉减值分析确定为关键审计事项。

​

这个 校长 考虑 为了 我们的 决心 那个 这 善意 减值 分析是 a 关键的 审计 事情 是 这 高 学位 的审计师 判断 必要的 在评估管理层在使用的估值模型中提出的某些投入和假设时 以确定申报单位的公允价值。这些关键假设包括预测的收入增长、营业收入和贴现率。

​

我们的 审计 程序 相关的 到 这 善意 减值 分析 包括在内 除其他外，以下内容。

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​

​

​

​

/s/ GRANT THORNTON LLP

​

自2021年以来，我们一直担任公司的审计师。

​

密歇根州绍斯菲尔德

2024 年 4 月 1 日

F-2

目录

Zomedica Corp.

合并资产负债表

（以千美元计）

​

​

所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。

​

F-3

目录

Zomedica Corp.

合并经营报表和综合亏损表

（以千美元计，每股数据除外）

​

​

所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。

​

​

F-4

目录

​

Zomedica Corp.

股东权益综合报表

（以千美元计）

​

​

所附附附注是这些合并财务报表的组成部分。

​

​

F-5

目录

​

Zomedica Corp.

合并现金流量表

（以千美元计）

​