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美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
_____________________________
表格10-K
(Mark(一)
| | | | | | | | |
☑ | | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告 |
或
| | | | | | | | |
☐ | | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告 |
截至本财政年度止十一月26, 2023
委托文件编号:001-06631
_____________________________
Levi Strauss & Co.
(注册人的确切姓名载于其章程)
| | | | | | | | |
特拉华州 | | 94-0905160 |
(法团或组织的州或其他司法管辖区) | | (I.R.S.雇主身分证明表格编号) |
炮台街1155号, 旧金山, 加利福尼亚94111
(主要行政办公室地址)(邮政编码)
(415) 501-6000
(注册人的电话号码,包括区号)
_____________________________
根据该法第12(B)条登记的证券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每个班级的标题 | | 交易代码 | | 注册的每个交易所的名称 |
A类普通股,每股面值0.001美元 | | 利维 | | 纽约证券交易所 |
根据该法第12(G)条登记的证券:无
用复选标记表示注册人是否为证券法第405条规定的知名经验丰富的发行人。是 þ*¨
如果注册人不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告,请用复选标记表示。¨ 不是 þ
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 þ*¨
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 þ*¨
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12B-2条规则中对“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。(勾选一项):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速文件服务器 | þ | 非加速文件管理器 | ¨ | 加速文件管理器 | ¨ | 规模较小的报告公司 | ¨ | 新兴成长型公司 | ¨ |
如果是一家新兴的成长型公司,用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告,证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编,第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估,该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。þ
如果证券是根据该法第12(B)条登记的,应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。¨
用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。¨
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如该法第12b-2条所定义)。¨*þ
截至2023年5月26日,即注册人最近结束的第二财季的最后一个营业日,注册人的非关联公司持有的A类普通股的登记人股票的总市值为$1,326,363,762根据该日在纽约证券交易所公布的收盘价。
截至2024年1月19日,注册人已102,527,860A类普通股,每股面值0.001美元,295,453,345发行B类普通股,每股面值0.001美元,已发行。
通过引用并入的文件:注册人关于2024年股东年会的最终委托书将根据第14A条在本10-K年度报告所涵盖的财政年度结束后120天内提交给美国证券交易委员会,其部分内容通过引用并入本10-K年度报告第三部分第10-14项。
Levi Strauss & Co.
表格10-K的目录
截至2023年11月26日的财政年度
| | | | | | | | | | | |
| | | 页面 数 |
关于前瞻性陈述的特别说明 | | 1 |
影响我们业务的风险摘要 | | 3 |
在那里您可以找到更多信息 | | 5 |
| | | |
第一部分 |
| | | |
第1项。 | 业务 | | 6 |
项目1A. | 风险因素 | | 15 |
项目1B。 | 未解决的员工意见 | | 38 |
第二项。 | 属性 | | 38 |
第三项。 | 法律诉讼 | | 38 |
第四项。 | 煤矿安全信息披露 | | 38 |
| | |
第II部 |
| | | |
第五项。 | 注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券 | | 40 |
第六项。 | 已保留 | | 42 |
第7项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | | 43 |
第7A项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | | 72 |
第八项。 | 财务报表和补充数据 | | 75 |
第九项。 | 会计与财务信息披露的变更与分歧 | | 133 |
第9A项。 | 控制和程序 | | 133 |
项目9B。 | 其他信息 | | 133 |
项目9C。 | 关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露 | | 133 |
| | | |
第三部分 |
| | | |
第10项。 | 董事、高管与公司治理 | | 134 |
第11项。 | 高管薪酬 | | 134 |
第12项。 | 某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项 | | 134 |
第13项。 | 某些关系和相关交易,以及董事的独立性 | | 134 |
第14项。 | 首席会计师费用及服务 | | 134 |
| | | |
第四部分 |
| | | |
第15项。 | 展品和财务报表附表 | | 135 |
第16项。 | 表格10-K摘要 | | 141 |
签名 | | 142 |
关于前瞻性陈述的特别说明
本年度报告中讨论的某些事项,包括(但不限于)“业务”和“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中的陈述,包含符合修订后的1933年证券法(“证券法”)第27A节、修订后的1934年证券交易法(“交易法”)第21E节和1995年“私人证券诉讼改革法”含义的前瞻性陈述。尽管我们相信,在作出任何此类陈述时,我们的预期都是基于合理的假设,但任何此类陈述都可能受到可能导致实际结果和结果与预期大不相同的因素的影响。
这些前瞻性陈述包括与我们的预期财务业绩和业务前景有关的陈述,包括:
•我们的业务战略,包括我们对提升和加强品牌的关注,我们的目标是通过我们的直接面向消费者的业务代表我们的净收入的部分,我们的数字业务和增长到我们业务的未渗透部分,我们对毛利润率和调整后息税前利润率的预期,以及我们对卓越运营投资的利益的计划和预期,包括提高我们的上市速度的步骤;
•我们致力于通过我们的资本分配优先事项增加股东总回报;
•我们通过全球生产力计划实现预期运营模式优化、简化流程和成本节约的能力;
•COVID-19对我们业务的持续影响;
•全球供应链中断对我们业务的影响;
•我们业务的季节性;
•通货膨胀对我们业务的影响,包括为减轻通货膨胀的影响而采取的任何未来定价措施,以及对我们收入、营业利润率和净收入的潜在影响;
•外币及外汇交易对手风险;
•我们的流动资金状况是否充足;
•未来股东回报,包括股票回购和股息;
•未决法律诉讼的影响;以及
•在声明之前、之后或包括“相信”、“将”、“将是”、“将继续”、“将可能导致”、“可能”、“预测”、“因此我们能够”、“当”、“预期”、“打算”、“估计”、“预期”、“预计”、“可能”、“计划”、“寻求”、“目标”和类似表述的声明。
这些前瞻性陈述仅代表截至本报告日期的情况,我们不承担任何义务公开更新或修改任何前瞻性陈述,无论是由于新信息、未来事件或其他原因,即使经验或未来事件明确表明这些前瞻性陈述明示或暗示的任何预期结果将无法实现。虽然我们认为这些前瞻性陈述中反映的预期是合理的,但这些预期可能并不正确,或者我们可能无法实现前瞻性陈述中预期的财务业绩、节省或其他利益。这些前瞻性陈述必然是反映我们高级管理层最佳判断的估计,涉及许多风险和不确定性,其中一些可能超出我们的控制范围。有关更多资料,请参阅下文“影响我们业务的风险概要”及本年报第一部分第1A项“风险因素”。实际结果可能与下文讨论的以及我们向美国证券交易委员会提交的其他文件中的结果有重大差异。这些风险和不确定性,包括我们向美国证券交易委员会提交的其他文件中披露的风险和不确定性,可能会导致实际结果与前瞻性陈述所暗示的结果存在重大差异。
本年报所载的前瞻性陈述主要基于我们目前对未来事件和趋势的预期和预测,我们认为这些事件和趋势可能会影响我们的业务、财务状况、经营业绩、前景、业务战略和财务需求。该等前瞻性陈述所述事件的结果受风险、不明朗因素、假设及本年报“风险因素”及其他章节所述的其他因素所影响。这些风险并不详尽。本年报的其他部分包括可能对我们的业务及财务表现产生不利影响的其他因素。此外,我们在一个竞争激烈和迅速变化的环境中运营。新的风险和不确定性不时出现,我们无法预测可能对本年报所载前瞻性陈述产生影响的所有风险和不确定性。我们不能保证结果,
前瞻性陈述中反映的事件和情况将实现或发生,实际结果,事件或情况可能与前瞻性陈述中所述的有重大差异.
此外,“我们相信”和类似的陈述反映了我们对相关主题的信念和意见。这些声明是基于截至本年度报告日期我们所获得的信息,虽然我们认为这些信息构成了这些声明的合理基础,但这些信息可能是有限的或不完整的,我们的声明不应被视为表明我们已经对所有可能获得的相关信息进行了详尽的调查或审查。这些陈述本身具有不确定性,投资者应谨慎不要过度依赖这些陈述。
本年报中所作的前瞻性陈述仅与截至该等陈述作出之日的事件有关。我们没有义务在本年度报告日期后更新任何前瞻性陈述,或使这些陈述符合实际结果或修订的预期,除非法律要求。
如本文所用,“Levi Strauss”、“Levi”、“Levi's”、“公司”、“公司”、“我们”、“我们的”和类似术语包括Levi Strauss & Co.及其子公司,除非上下文另有说明。
影响我们业务的风险摘要
我们的业务面临着许多风险。以下摘要重点介绍了您对我们的业务和前景应考虑的一些风险。这一总结并不完整,下面总结的风险并不是我们面临的唯一风险。您应审阅并仔细考虑本10-K表格年度报告“风险因素”一节中详细描述的风险和不确定性,其中包括对以下风险的更全面讨论,以及与我们的业务和对A类普通股的投资相关的其他风险的讨论。
影响我们业务的风险摘要包括:
•全球经济状况已经并可能继续对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响;
•公共卫生危机和未来爆发的高传染性或传染性疾病、大流行或流行病,包括新冠肺炎大流行,已经并可能在未来对我们的业务和运营结果产生不利影响;
•我们是一家全球性公司,在国际上创造了大量的收入和收益,这使我们面临外汇波动和政治和经济风险的影响,包括关税和税收的变化、通胀压力以及监管限制和要求;
•我们可能会受到客户财务健康状况的不利影响;
•极端天气条件和自然灾害可能会对我们的经营业绩和财务状况产生负面影响;
•我们的成功取决于我们维护品牌价值和声誉的能力;
•未能继续获得或保持高质量的产品代言人,或代言人采取的行动,可能会损害我们的业务;
•未能及时预测和响应消费者需求和市场状况,并以有吸引力的价位提供最新和最新的产品,可能会对我们的形象和声誉以及销售、利润率和盈利能力造成不利影响;
•全球供应链的延长和经济中断可能会对我们的业务、运营结果、获得流动性来源和财务状况产生实质性影响;
•我们收入的很大一部分依赖于一群关键的批发客户,客户关系或客户业绩或财务状况的重大不利变化可能会损害我们的业务和财务状况;
•我们拓展零售业务的努力可能不会成功,这可能会影响我们的经营业绩;
•如果我们以技术为基础的系统不能有效运作,我们的经营业绩以及我们在全球发展数字商务业务或保留客户基础的能力可能会受到重大不利影响;
•我们可能无法通过我们的第三方分销渠道保持或增加我们的销售额,这可能会影响我们的净收入、利润率和有效运营的能力,过去也曾对此产生不利影响;
•如果我们在分销方面遇到问题,无论是公司所有的还是第三方的,我们满足客户和消费者期望、管理库存、完成销售和实现运营效率的能力都可能受到不利影响;
•新市场和现有市场的意外障碍可能会限制我们的扩张机会,并导致我们的业务和增长受到影响;
•未来对新业务的收购和投资,包括Beyond Yoga®收购,可能会影响我们的业务和财务状况;
•季节性和其他因素可能会导致我们季度经营业绩的波动;
•我们的信息技术系统和数据或我们所依赖的第三方的任何故障、不足、损害或中断都可能导致不良后果,包括但不限于监管调查或行动、诉讼、罚款和处罚、损害我们有效运营业务的能力、声称我们违反了数据隐私安全义务、损害我们的声誉以及客户或销售损失;
•我们第三方服务提供商的中断或延误可能会对我们的运营产生不利影响;
•生产来源不符合我们的质量、成本、社会和环境合规性和风险缓解以及其他要求,或我们的合同制造商未能履行,可能会损害我们的销售、服务水平和声誉;
•我们的供应商可能会受到经济状况和周期以及不断变化的法律和监管要求的影响,这可能会影响他们与我们做生意的能力或导致我们终止与他们的关系;
•全球服装业的激烈竞争可能导致销售额和价格下降;
•原材料价格或可获得性的上涨可能会增加我们的商品成本,并对我们的财务业绩产生负面影响;
•我们的业务受到与海外采购和制造相关的风险的影响,包括运输中断或全球贸易战,法律或法规的变化,包括税收政策或贸易法规或征收新关税,可能会对我们的业务和运营结果产生不利影响;
•高素质员工的流失或未能吸引、入职和留住关键人员或维持我们的工作场所文化,都可能损害我们的业务;
•我们生产和分销设施中的许多员工都受到集体谈判协议的保护,任何实质性的工作行动都可能对我们的运营结果产生负面影响;
•我们有与退休后福利、养老金和递延补偿计划相关的大量负债和现金需求;
•我们的成功有赖于继续保护我们的商标和其他专有知识产权;
•我们受到与数据隐私和安全相关的严格和不断变化的义务的约束,实际或被认为未能遵守此类义务可能导致:监管调查或行动;诉讼;罚款和处罚;我们的业务运营中断;声誉损害和其他不利的业务后果;
•我们的被许可人和特许经营商可能不遵守我们的产品质量、制造标准、社会、环境、营销和其他要求,这可能会对我们的声誉和业务产生负面影响;
•我们的产品可能会出现质量问题,可能会导致负面宣传、诉讼、产品召回和保修索赔,这可能会导致收入下降,并损害我们的品牌;
•如果我们的一个或多个交易对手金融机构对我们的债务违约,我们可能会遭受重大损失;
•我们的债务和利息支付要求可能会限制我们未来的运营,而我们票据、契约和信贷安排中的限制可能会限制我们的活动,包括股息支付、股票回购和收购。
•我们普通股的双重股权结构将投票控制权集中在列维·施特劳斯家族的后代手中,他们有能力控制提交股东批准的事项的结果,这将限制您影响公司事务的能力,并可能压低我们A类普通股的交易价格;以及
•环境、社会和治理实践可能会导致额外的成本,并可能对我们的声誉、消费者认知、员工保留率和第三方与我们做生意的意愿产生不利影响。
在那里您可以找到更多信息
投资者和其他人应该注意到,我们通过公司网站、新闻稿、美国证券交易委员会备案文件以及公开电话会议和网络广播向投资者宣布重要的财务信息 (包括我们在http://investors.levistrauss.com).的投资者关系页面我们还使用以下社交媒体渠道来披露有关我们公司、产品、计划中的财务和其他公告、出席即将举行的投资者和行业会议以及其他事项的信息,以及遵守根据1934年修订的《证券交易法》颁布的FD法规规定的披露义务:
•我们的推特账号(https://twitter.com/LeviStraussCo);
•我们公司的博客(https://www.levistrauss.com/unzipped-blog/);
•我们的脸书主页(https://www.facebook.com/levistraussco/);
•我们的领英页面(https://www.linkedin.com/company/levi-strauss-&-co-);
•我们的Instagram页面(https://www.instagram.com/levistraussco/);和
•我们的YouTube频道(https://www.youtube.com/user/levistraussvideo).
我们通过这些渠道发布的信息可能被认为是重要的。因此,投资者除了关注我们的新闻稿、美国证券交易委员会备案文件以及公开电话会议和网络广播外,还应该关注这些渠道。此列表可能会不时更新。我们通过这些渠道发布的信息不是本年度报告的一部分。
第一部分
概述
从我们加州淘金热开始,我们已经成长为世界上最大的品牌服装公司之一。植根于我们核心价值观的负责任的商业实践的历史帮助我们建立了我们的品牌,并在世界各地产生了消费者的信任。在我们的Levi下®、码头工人®,由Levi Strauss&Co.™和Denizen签署® 作为一个全球性的品牌,我们直接或通过第三方和被许可方设计、营销和销售产品,包括牛仔裤、休闲裤和礼服裤、上衣、短裤、裙子、连衣裙、夹克、鞋类和相关配件,适用于全球的男性、女性和儿童。我们的最新品牌,超越瑜伽®于2021年收购,是一个积极的身体,优质运动服装品牌,专注于各种形状和尺寸的质量,合身和舒适。
我们的Levi's Brands业务,包括Levi's、Signature by Levi Strauss & Co.™和Denizen® Levi's品牌,在我们的财务报表中以Levi's Brands的标题列示,并在三个可报告分部中进行地理定义:美洲、欧洲和亚洲。码头工人®超越瑜伽®这些业务在我们的财务报表中以“其他品牌”的标题列示。
我们的全球影响力
我们的产品销往110多个国家。我们通过我们的全球基础设施为客户提供服务,在世界各地开发、采购和营销我们的产品。尽管我们的品牌被公认为真正的“美国”品牌,但我们于2023财政年度超过一半的净收入来自美国以外地区。
我们的产品在全球超过45,000个零售点销售,包括约3,200家品牌专卖店和店中店。在美国,连锁零售商和百货公司传统上是我们李维斯的主要分销渠道®关于Dockers®产品.在美国以外地区,百货公司、专业零售商、特许经营或其他品牌专卖店以及店中店传统上一直是我们的主要分销渠道。Levi's®关于Dockers®产品还通过我们的品牌专用公司经营的零售商店和我们的全球数字业务销售,其中包括我们公司经营的电子商务网站以及我们批发客户的在线业务,包括传统批发商和纯(仅在线)批发商。超越瑜伽®产品主要通过专业零售商、纯批发商、品牌专用公司经营的零售店和公司经营的品牌专用电子商务网站在美国销售。我们经销Levi Strauss & Co.™和Denizen的Signature®我们主要通过美洲的大众渠道零售商销售品牌产品,包括我们的一些主要批发客户和其他纯粹客户经营的电子商务网站。
我们于1853年在加利福尼亚州旧金山成立,1970年在特拉华州注册成立。我们通过海外子公司在美国境外开展业务。我们的主要公司办公室位于Levi's Plaza,1155 Battery Street,San Francisco,California 94111,我们的主要电话号码是(415)501-6000。
我们的网站- www.levistrauss.com- 包含有关我们的历史、产品和承诺的更多详细信息。有关我们公司的财务新闻和报告以及相关信息,请访问 http://investors.levistrauss.com.
我们以电子方式向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)提交或提交Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告,以及根据1934年“证券交易法”(“交易法”)第13(A)或15(D)节提交或提交的报告修正案。在我们向美国证券交易委员会存档或提供这些报告后,我们在合理可行的范围内尽快通过我们的投资者关系网站免费提供这些报告的副本。美国证券交易委员会保留了一个网站www.sec.gov,其中包含以电子方式向美国证券交易委员会提交的有关李维斯·施特劳斯和其他发行人的报告、委托书和信息声明以及其他信息。
我们网站上包含的或通过我们网站访问的信息不会纳入本年度报告或我们提交给美国证券交易委员会的任何其他报告或文件中,也不会成为其中的一部分,对我们网站的任何提及都只是非主动的文字参考。
我们的业务策略
我们立志成为世界上最好的服装公司,以我们的品牌和价值观而闻名。我们的业务战略侧重于我们的基本优势,并优先考虑我们认为将推动长期成功的最重要领域。我们相信,从长远来看,这些战略将使我们实现约6-8%的年净收入增长,达到约90亿至100亿美元的公司总净收入,并在长期内将调整后的EBIT利润率增长至约15%,同时履行我们通过原则实现利润的使命。
以下三个“在哪里玩”的选择是我们实现目标的战略框架:
•品牌引领:我们的品牌是正宗、原创的,受到世界各地消费者的喜爱。我们计划通过整合产品、设计、定位、营销和消费者体验,继续提升和壮大我们所有的品牌,以确保它们是“文化中心”。我们将通过更加关注牛仔服装和牛仔生活方式来推动女装和上衣的增长,在牛仔裤以外的关键生活方式服装类别中建立端到端能力。我们相信,这些行动将加强对我们现有粉丝的忠诚度,同时也会创造出新的终身粉丝。
•DTC优先:我们相信,我们的直接面向消费者(“DTC”)渠道使我们能够展示我们的品牌的最充分表达,并推动类别多样化,同时还加强了与消费者的联系。因此,我们计划继续建立一个协调的全渠道市场,每个渠道相互加强,促进消费者的参与度,提高他们的满意度。这需要增加对我们门店的投资,扩大我们的实体零售足迹,专注于主线扩张,需要技术来赢得消费者和我们的员工,并加强我们的店内、电子商务和全渠道能力,以进一步提升购物体验。除了我们的DTC计划,我们还将专注于我们的批发渠道,与专注于向我们的消费者提供高质量结果和服务的客户合作,同时也提升我们的Levi® 品牌。
•进一步多元化我们的投资组合:我们计划加快国际市场的增长,重点放在高增长市场。我们计划在上衣和女装等渗透率较低的业务领域实现增长预期,扩大我们的潜在市场。
我们的成功不仅取决于我们做了什么,还取决于我们如何做到这一点。我们的三个战略选择得到了以下三个“如何取胜”选择的支持:
•数字化转型: 我们对全企业数字化转型的愿景是通过数字技术、数据和人工智能(AI)以及新的工作方式创造卓越的消费者体验并推动盈利。我们一直在投资,并计划继续投资于关键的全渠道能力、整个业务的数字工具和升级我们的企业资源规划系统,所有这些都创造了一个更加简化的工作环境。我们相信,这些努力将有助于扩大我们的数字足迹,并实现更高的运营利润率。
•卓越运营:我们将继续寻找拥抱敏捷性、降低复杂性和进一步简化我们的工作方式的方法。这包括采取措施提高我们的日历上市速度,专注于服务全球消费者需求,并在商品进入市场时创建更少的接触点。我们相信,这些行动将提高效率,缩短交货期,使我们能够对消费者需求的变化做出快速反应,同时还能改善我们的库存周转、营运资本和现金转换周期。
•财务纪律:我们计划继续积极管理我们的成本,以便我们可以投资于将推动增长的领域,并帮助我们在长期内实现15%的调整后息税前利润。随着净收入和毛利率的增长,我们计划提高我们的投资杠杆,改善我们各渠道的结构性经济,并在长期内实现高于23%的投资资本回报率。
我们实现长期目标的能力假设通胀压力、供应链中断、外汇影响和地缘政治冲突的影响不会显著恶化。如果这些影响中的任何一个发生重大变化,我们实现长期目标的时间将受到影响。
我们将投资资本回报率定义为调整后的利息和税后净收益的过去四个季度除以总投资资本的过去五个季度的平均值。我们将总投资资本定义为总债务加上股东权益减去现金和短期投资。有关我们计算调整后息税前利润和调整后净收入的更多信息,请参阅“项目7--管理层的讨论和分析--非公认会计准则财务衡量标准”。
我们的品牌和产品
我们提供的产品范围很广,包括牛仔裤、休闲裤和连衣裤、运动服、上衣、短裤、裙子、连衣裙、夹克、鞋类和相关配件。在我们所有的品牌中,裤子-包括牛仔裤、休闲裤、连衣裤和运动服-分别占我们2023、2022和2021财年总销量的68%、67%和67%。上衣-包括衬衫、毛衣、夹克、连衣裙和连体裤-分别占我们2023、2022和2021财年总销量的26%、26%和25%。我们剩下的产品是鞋类和配饰。在2023、2022和2021财年,男士产品分别占我们净收入的64%、65%和65%。在2023、2022和2021财年,女性产品分别占我们净收入的34%、33%和33%。我们其余的产品都是无性别的。牛仔内裤以外的产品-包括上衣、鞋类和配饰以及不包括牛仔裤的裤子-在2023、2022和2021财年分别占我们净收入的39%、38%和37%。
Levi‘s®品牌
李维夫妇®品牌是经典、正宗美式风格的缩影,也是毫不费力的酷炫。Levi‘s®是一个正宗和原创的生活方式品牌,也是全球牛仔服装第一品牌(以总零售额衡量)。自1873年成立以来,李维斯®牛仔裤已经成为世界上最知名的服装之一--反映了几代人的愿望,并赢得了几代人的忠诚。世界各地的消费者一眼就能认出李维斯的独特特征®牛仔裤,包括弧形缝合设计和红色标签装置。李维夫妇®在其独特的开拓和创新精神的推动下,品牌不断演变,以满足当今消费者的品味。我们为男士、女士和儿童提供的一系列领先的牛仔裤、其他服装和配饰在110多个国家和地区销售,让世界各地的个人可以表达他们的个人风格。
李维夫妇®品牌包括一系列产品。Levi‘s®Red Tab™产品是该品牌的基础,包括各种牛仔裤和牛仔服,提供各种合身、面料、饰面、款式和价位,旨在吸引广泛的消费者。该系列包括标志性的501®吉恩,史上最畅销的五口袋牛仔裤。2023年,我们庆祝了150这是501周年纪念®吉恩。该系列还融合了专为女性设计的全系列牛仔服、合身和款式。红标签™产品的销售额占我们李维斯产品的大部分®2023、2022和2021财年全球品牌净收入。我们在Levi‘s旗下向世界各地提供优质产品®品牌,包括一系列优质裤子、上衣、短裤、裙子、夹克、鞋类和相关配件。
我们的李维斯®在2023、2022和2021财年,品牌产品分别占我们净收入的87%,其中约一半来自我们的美洲部门。
Levi Strauss&Co.™和Denizen签名®品牌
除了我们的Levi®品牌,我们提供Levi Strauss&Co.™和Denizen的签名®品牌,专注于有价值意识的消费者,他们以负担得起的价格寻求高质量的工艺和良好的合身和风格。我们通过大众零售渠道,主要在美国和加拿大,以Levi Strauss&Co.™品牌的签名,为男性、女性和儿童提供各种合身、面料和饰面的牛仔牛仔裤、休闲裤、上衣和夹克。Levi Strauss&Co.™的签名是在2003年推出的。《丹尼森》®该品牌于2011年开始在美国推出,其中包括各种牛仔裤,以补充积极的生活方式,并使消费者能够表达他们的抱负、个性和态度。《丹尼森》®该品牌主要通过批发账户在美国境内销售。
我们的签名是Levi Strauss&Co.™和Denizen®在2023、2022和2021财年,品牌产品分别占我们净收入的5%、6%和8%。
码头工人®品牌
成立于1986年的码头工人®品牌引发了世界各地数百万男性着装方式的革命,从标准的西装转向更休闲的外观。今天,码头工人队®品牌仍然是卡其布的权威,为男性和女性提供广泛的服装和配饰,在质量上毫不妥协-永远是卓越的舒适性和多才多艺的风格。虽然该品牌仍然专注于经典的卡其色风格及其创立原则,但Dockers®已经发展了它的产品,在职业和个人生活中都包括了更多的种类和对更广泛的购物者的吸引力。大约有100家公司经营的零售店--主要分布在欧洲南部和拉丁美洲。在2023财年新开的36家门店中,有两家在美国,其余的在国际上。
我们的码头工人®在2023、2022和2021财年,品牌产品占我们净收入的5%,并在50多个国家和地区销售。
超越瑜伽®品牌
我们的超越瑜伽®品牌是一个身体积极的高级运动休闲服装品牌,专注于各种形状和尺寸的质量、合适性和舒适性。超越瑜伽®成立于2005年,旨在促进身体积极向上,表彰和庆祝XXS-4X以来的每一个身体。该品牌生产的服装以奢华柔软、毫不费力的护理面料为基础,在最艰苦的锻炼和其他方面的风格上促进健康。超越瑜伽®不仅仅是舒适和性能;该品牌创建了一个包容的社区,以身体积极为中心,庆祝多样性,并回馈它所信仰的事业。该公司由女性创立,由女性运营,近90%由女性领导。该品牌总共有六家门店,大部分在2023年内开业,其中包括加州以外的第一家门店位于芝加哥。我们收购了Beyond Yoga®品牌在2021年第四季度。
我们的超越瑜伽®在2023财年和2022财年,品牌产品占我们净收入的2%。
发牌
我们的品牌在消费者群体中的吸引力和我们的全球覆盖使我们能够授权我们的Levi®关于Dockers®各种产品类别在全球多个市场的商标,包括鞋类、皮带、钱包、箱包、外衣、毛衣、正装衬衫、童装、睡衣和袜子。在2023、2022和2021财年,许可分别占我们总净收入的1%、1%和2%。
我们与我们的被许可人签订许可协议,涉及版税支付、产品设计和制造标准、特许产品的营销和销售以及我们的商标保护。
销售、分销和客户
我们确认通过第三方零售商销售我们产品的批发收入,如百货商店、专业零售商、第三方电子商务网站和致力于我们品牌的特许经营地点。我们还通过各种形式直接向消费者销售我们的产品,包括我们自己运营的主线和折扣店、公司运营的电子商务网站以及位于百货商店和其他第三方零售点的精选店内商店。
我们寻求在消费者购物的地方提供我们的产品,提供店内和在线购物体验,并提供适合我们的批发客户和他们的零售消费者的产品。我们谨慎地选择批发客户和分销商,我们相信这些客户和分销商将以与我们的价值观和增长战略一致的方式代表我们的品牌。在2023、2022和2021财年,面向我们前十大批发客户的销售额分别占我们净收入的28%、31%和32%。在这些年中,没有一个客户占我们净收入的10%或更多。
我们还通过位于某些批发客户和其他第三方零售地点的店内商店直接向消费者销售我们的产品。通常,这种形式是在特许权的基础上进行的,因此库存继续由我们(而不是零售商)拥有,直到最终出售给最终消费者。参与这些交易的销售人员通常是我们的员工,而不是零售商的员工。我们确认销售给最终消费者的收入,同时向我们的合作伙伴支付佣金。截至2023年11月26日,我们经营了大约550家这样的店内商店。
专用商店和电子商务网站
我们相信,致力于我们品牌的零售店对我们品牌的增长、知名度、可用性和商业成功至关重要,并且是我们“DTC First”战略日益重要的一部分。我们的品牌专卖店由我们或独立第三方(如加盟商)经营。除了专门的商店外,我们还设有品牌专用的电子商务网站,直接向消费者销售产品。
公司经营的实体零售店. 我们公司经营的零售店(包括主线店和直销店)分别占我们2023、2022和2021财年净收入的29%、26%和25%。截至2023年11月26日,我们在37个国家拥有1,172家公司经营的商店。大多数商店都是专门为李维斯®在美洲有412家门店,在欧洲有291家门店,在亚洲有366家门店。我们有97个码头工人®我们在全球开设了六家品牌专卖店,®年内的商店。于2023年,我们增加152间公司经营的店铺及关闭69间店铺。
特许经营和其他商店. 由独立第三方经营的特许经营、特许经营或其他形式的品牌专卖店销售Levi's®关于Dockers®美国以外市场的产品。截至2023年11月26日,该等店铺约有1,200家,是我们国际分销的关键要素。除该等店铺外,我们认为位于百货公司内并可由我们或第三方直接经营的品牌专用店中店网络是我们于国际市场的零售分销的重要组成部分。截至2023年11月26日,在美国境外,约有120家店中店由第三方运营。
电子商务网站.我们维护品牌专用电子商务网站,包括 www.levi.com, www.dockers.com和www.beyondyoga.com,直接向全球多个市场的消费者销售产品。该等网站分别占二零二三年、二零二二年及二零二一年财政年度总净收入的9%、7%及8%;及分别占二零二三年、二零二二年及二零二一年财政年度DTC渠道净收入的20%、19%及21%。
我们网站上包含的或通过我们网站访问的信息不会纳入本年度报告或我们提交给美国证券交易委员会的任何其他报告或文件中,也不会成为其中的一部分,对我们网站的任何提及都只是非主动的文字参考。
销售的季节性
我们通常在第四季度实现最大的季度收入。在2023财年,我们第一、第二、第三和第四季度的净收入分别占全年总净收入的27%、22%、24%和27%。于2022财年,我们第一、第二、第三和第四季度的净收入分别占全年总净收入的26%、24%、24%和26%。
我们通常在感恩节后的星期五(通常称为黑色星期五)从DTC渠道获得大量收入。由于我们的财政年度结束的时间,一个特定的财政年度可能包括一个,两个或没有黑色星期五,这可能会影响我们的净收入的财政年度。二零二三年、二零二二年及二零二一年财政年度各包括一个黑色星期五。
我们使用52周或53周的财政年度,每个财政年度在最接近当年11月30日的星期日结束。我们的某些外国子公司的财政年度截止于11月30日。每个财政年度通常由四个13周的季度组成,每个季度在最接近该季度最后一天的星期日结束。二零二三年、二零二二年及二零二一年财政年度为52周年度,分别于二零二三年十一月二十六日、二零二二年十一月二十七日及二零二一年十一月二十八日结束。二零二三年、二零二二年及二零二一年财政年度的每个季度均为13周。2024年第四季度将由14周组成,并于2024年12月1日结束。
我们的营运资金水平反映了我们业务的季节性,并在全年有所不同,以支持我们的季节性和假日收入模式以及业务趋势。
通货膨胀的影响
通货膨胀压力对我们2022年和2023财年的净收入、营业利润率和净收入产生了负面影响,包括劳动力、产品成本增加,以及从2022年7月开始,消费者对我们产品的需求放缓。我们于2022年下半年对多项产品实施提价,以减轻成本上升的影响。如果这些通胀压力持续下去,我们的收入、营业利润率和净收入将在2024年受到影响。有关我们面临的通货膨胀风险的更多信息,请参阅“第1A项-风险因素”。
市场营销与促销
我们的营销植根于全球一致的品牌信息,反映了我们品牌的独特属性,包括李维斯®品牌作为正宗和原始的牛仔品牌和码头工人®卡其色的终极品牌。我们不断加强我们的品牌组合和我们在流行文化中心的定位,通过多元化的营销举措来推动消费者需求,例如通过社交媒体和数字及移动渠道,赞助,在领先的时尚杂志和名人中植入产品,电视和广播广告,个人赞助和代言,以及与关键影响者的选择性合作,将我们自己与重要的文化活动相结合,并在实地开展工作,如街头活动和类似的有针对性的“病毒式”营销活动。我们还与世界各地的体育和音乐爱好者建立联系,包括通过我们在2013年获得的旧金山49人队体育场的冠名权。
我们致力于在全球范围内加强我们的品牌。通过产品和沟通,我们的计划是推动影响力,吸引消费者的心灵,同时通过我们的DTC渠道直接连接并提供最佳体验。于2023年,我们的Levi's移动应用程序全年持续增加每月活跃用户的参与度,并透过扩大全球忠诚度计划,深化与消费者的直接及个性化关系。在2023年,我们庆祝了150个这是501周年纪念®牛仔裤在一个名为“有史以来最伟大的故事”的品牌活动中扎根。该活动包括一个李维斯® 501®体验,一个沉浸式的弹出在旧金山,在那里球迷可以看到一切,从最古老的一对李维斯®从展示的牛仔裤到流行文化偶像穿的牛仔裤,包括滚石乐队、劳伦·希尔、莱昂·布里奇斯、史蒂夫·乔布斯和哈维·米尔克。在这一年中,我们为501家公司提供了产品新鲜度和创新性,®家庭,从限量版产品下降,如重新想象1873年“XX腰工作服”(李维斯®品牌的第一条蓝色牛仔裤)与男装501主打产品新颖性®54和女子501®81到我们以植物为基础的501这样的新创新®,麻棉混纺产品Selvedge 501®和通告501®吉恩。
我们的营销组织包括全球营销团队和商业营销团队。我们的全球营销团队负责开发一套营销资产和品牌指南工具包,应用于所有营销活动,包括媒体、参与度、品牌环境和店内激活。我们的商业营销团队根据本地情况调整全球工具,并在我们运营的市场内执行营销战略。
我们也使用我们的网站,包括www.levi.com, www.dockers.com,以及www.beyondyoga.com以增强消费者对我们品牌的了解,帮助消费者找到并购买我们的产品。这些网站上包含的或可通过这些网站访问的信息并不打算以引用的方式并入本年度报告中,本年度报告中提及的我们的网站仅为非活跃的文本参考。
采购与物流
组织.*我们的全球采购和物流组织负责将产品从设计概念阶段到生产到交付给我们的客户。我们的目标是利用我们的全球规模来实现产品开发和采购效率,并降低产品和分销总成本,同时保持对产品质量、本地服务水平和营运资本管理的关注。我们在110多个国家和地区的业务使我们能够利用我们的全球规模进行产品开发和采购,同时利用我们的当地专业知识为个别市场量身定做产品和零售体验。
产品采购.*我们几乎所有的产品都是通过独立的合同制造商采购的。我们可能与供应商有最低库存采购承诺,包括面料承诺,以确保未来季节的部分材料需求。其余部分来自我们公司运营的制造和精加工工厂。有关这些制造设施的更多信息,请参见第2项--属性。
原材料来源和可获得性.*我们大多数产品中使用的主要纤维包括棉花、合成纤维和人造纤维素,这些纤维用于生产100%成分或混纺的织物。我们为我们的产品向供应商支付的价格在一定程度上取决于用于生产这些产品的原材料的市场价格,主要是棉花。棉花的价格和可获得性可能会大幅波动,这取决于各种因素,包括通货膨胀的影响。由于我们产品开发周期的提前期,目前的价格波动会影响我们产品在未来几个季度的成本。产品成本的波动可能会导致我们的盈利能力下降。
采购地点.*我们使用位于世界各地的众多独立合同制造商来生产和整理我们的服装。在我们将产品投产之前,我们会对我们采购产品的国家的政治、社会、环境、经济、贸易、劳工和知识产权保护条件进行评估,并持续进行。我们还监测正在进行的全球贸易法规,以优化我们的供应链网络,以应对世界各地关税或其他贸易政策的变化。
在2023财年,我们从全球约32个国家和地区的独立合同制造商采购产品,其中不超过30%来自任何一个国家/地区,这符合我们针对后COVID环境的最新采购战略。我们在北亚、南亚、美洲,包括美国、欧洲和非洲采购产品。
采购实践.*我们的采购实践包括以下要素:
•我们要求为我们制造或完成产品的所有第三方供应商,包括被许可方及其授权的分包商,为我们的可持续发展目标做出贡献,并遵守所有既定的政策和指导方针。他们必须遵守我们关于供应商工作条件以及环境、雇佣和采购实践的行为准则。
•我们的供应商行为准则涵盖雇佣行为,如工资和福利、工作时间、健康和安全、工作年龄和歧视性做法、环境问题,如废水处理和固体废物处理,以及道德和法律行为。我们定期评估和完善我们的行为准则流程。
•我们通过定期的现场设施检查和改进活动,包括使用独立的监视器来补充我们的内部员工,根据我们的供应商行为准则定期评估制造和精加工设施。我们将审查和绩效结果整合到我们的采购决策中。我们鼓励服装公司在工厂监控和改进方面进行合作。
•我们定期披露供应商的名称和位置,以便为我们的供应链提供透明度。
物流.*我们使用公司运营的和第三方分销设施将产品仓储和发货给我们的批发客户、零售店和电子商务客户。有关详情,请参阅“第2项--物业”。
配送中心的活动包括从我们的合同制造商和工厂接收成品,检查这些产品,准备零售展示,并将它们运送给我们的客户、我们的电子商务消费者和我们自己的商店。我们的配送中心采用补货和季节性库存相结合的方式。在全球某些地点,我们整合了我们的配送中心,为多个国家/地区提供服务。
竞争
全球服装业竞争激烈,各自为政。它的特点是进入门槛低,品牌瞄准特定的消费细分市场,许多地区和本地竞争对手,以及越来越多的全球竞争对手。此外,该公司还与其他产品和体验类别的企业竞争消费者的可自由支配支出,如科技、餐厅、旅游和媒体内容。主要竞争因素包括:
•及时预测和响应不断变化的消费者偏好和购买趋势,并确保批发和DTC渠道的产品供应;
•开发高质量的创新产品,具有相关的设计、合身、整理、面料、风格和性能特征,以满足消费者的愿望和趋势;
•通过在不同细分市场的强大和有效的营销支持和消费者情报,保持良好和强大的品牌知名度、忠诚度和吸引力;
•确定并确保理想的新零售地点,并在公司经营的零售店、特许经营店和其他品牌专卖店有效地展示产品;
•确保在零售商处放置高知名度的产品;
•预测和回应消费者对电子商务、购物和运输的期望;
•优化供应链成本效率和产品开发周期周期;
•经得起长期的不利经济状况或业务中断;
•适应技术变化,包括成功利用数据分析、人工智能和机器学习;
•以具有成本效益的价格采购可持续和可追踪的原材料;
•招聘和留住员工来运营我们的零售店、配送中心和各种公司职能;
•保护我们的知识产权;
•提供有吸引力、可靠、安全和用户友好的数字商务网站;
•创造一系列价位的产品,以吸引我们批发客户和我们位于每个地理区域的专用零售店和电子商务网站的消费者;以及
•为包括零售商、加盟商和被许可方在内的批发客户创造具有竞争力的经济效益。
我们相信,在这些因素方面,我们的竞争是有利的。
我们在全球和本地层面上面临着来自不同渠道、各种零售价位的广泛竞争对手的竞争,我们的一些竞争对手规模更大,在我们运营的市场拥有更多的资源。我们的主要竞争对手包括垂直整合的专卖店、牛仔服品牌、卡其布品牌、运动和运动服装公司、零售商的自有或独家品牌,以及某些电子商务网站。
政府规章
我们的业务活动是全球性的,受到各种联邦、州、地方和外国法律、规则和法规的约束。例如,我们几乎所有的进口业务都受到复杂的贸易和海关法律、法规和税收要求的约束,例如各国政府通过相互协议或单边行动制定的制裁令或关税。此外,制造或进口我们产品的国家可能会不时对我们的进口征收额外关税、关税或其他限制,或对现有限制进行不利修改。税收政策或贸易法规的变化,或对进口产品征收新关税,可能会对我们的业务和经营结果产生不利影响。此外,我们还受制于不断变化的监管限制和要求,包括在数据隐私、可持续性和应对气候变化方面。遵守法律、规则和法规没有,目前预计也不会对我们的资本支出、运营结果和竞争地位产生实质性影响。有关影响我们业务的政府法规的潜在影响的更多信息,请参阅“项目1A-风险因素”。
知识产权
我们在全球大约180个司法管辖区有超过6200个商标注册和待处理的申请,我们根据业务需要获得新商标的权利。我们几乎所有的全球商标都由Levi Strauss&Co.或其全资附属公司拥有。我们认为我们的商标是我们最有价值的资产之一,并相信它们在我们产品的营销中具有重大价值。李维夫妇®、码头工人®, 超越瑜伽®和501®商标、弧形缝合设计、Tab装置、两匹马®设计、家居标志、机翼和锚设计 是我们的核心商标之一。
我们通过在美国专利商标局和其他国家的政府机构注册这些商标来保护它们,特别是在我们产品制造或销售的地方。我们通过定期进行市场审查,帮助当地执法部门发现和起诉假冒伪劣产品,向侵犯或诋毁我们商标的第三方发出禁止函,反对侵权商标注册,并在必要时提起诉讼,积极执行和保护我们的商标权。我们目前在世界各地追查近350起侵权案件。我们还与贸易团体和行业参与者合作,寻求加强与保护世界各地市场知识产权有关的法律。
截至2023年11月26日,我们已获得65项美国专利,15项已获得外国专利,48项美国专利申请正在申请中。我们的专利将在2025年至2042年之间到期。我们还有29项国际和国外专利申请正在审理中。我们将在开发我们认为是创新的技术的同时,不断评估为新知识产权申请专利的能力,例如我们的F.L.X技术。
历史与企业公民
我们的故事始于1853年加利福尼亚州旧金山,当时是一家干货批发企业。20年后,我们发明了蓝色牛仔裤。1873年,我们获得了一项美国专利,发明了在紧固点带有金属铆钉的“腰部工作服”。第一条批号为“501”的生产线创建于1890年。
在19年这是和20岁出头这是几个世纪以来,我们的工作裤主要是美国西部的牛仔、矿工和其他工人穿的。然后,在1934年,我们推出了我们的第一条女性牛仔裤,第二次世界大战后,我们的牛仔裤开始吸引更广泛的市场。到了20世纪60年代,它们已经成为美国文化的象征,代表着历史和年轻的独特融合。我们分别在20世纪50年代和60年代开设了出口和国际业务。码头工人®品牌在20世纪90年代帮助推动了“休闲星期五”的发展,30多年来一直是休闲男装的基石。
今天,列维·施特劳斯家族的后代继续积极参与我们的公司。我们的B类普通股主要由这些后代及其亲属和为他们建立的信托拥有。为了促进我们和这些股东之间频繁、公开和建设性的对话,家族成员组织了一个家庭理事会,与我们就共同感兴趣的话题进行接触,如我们的行业、治理、所有权和慈善事业。管理层以符合所有适用法律和法规的方式与家庭成员(包括家庭理事会)分享信息并进行互动。
在这漫长的历史中,我们坚持我们的坚定信念,即我们可以通过公民参与和社区参与、负责任的劳动和工作场所做法、慈善事业、道德行为、环境管理和透明度来帮助塑造社会。我们奉行以原则谋利的经营方式,不断努力为自己和行业设定更高的标准。我们多年来具有里程碑意义的举措包括:在1964年《民权法案》颁布之前整合我们的工厂;制定全面的供应商行为准则,要求在此类行为准则在跨国服装公司变得普遍之前,提供安全和健康的工作条件;在20世纪90年代向同性伴侣提供福利,远远早于大多数其他公司;在2020年提供长达8周的带薪家事假,以帮助缓解美国员工照顾患有严重疾病的直系亲属的压力;2023年,扩大孕假福利,为美国和加拿大员工提供12周的带薪假期。
环境、社会和治理与人力资本
环境、社会和治理
为了推动我们在环境、社会和治理(“ESG”)倡议方面的进展,并确保我们满足利益相关者对ESG承诺和业绩的期望,我们对全面的可持续发展战略负责。我们可持续发展战略的目的是成为透明度和影响力方面的领导者,加速循环经济生态系统,并通过激励员工、社区和价值链合作伙伴加入我们的旅程,朝着一个包容和可再生的行业发展,在这个行业中,所有人都得到尊严和尊重,从而加强服装行业的合作。
2023年,我们发布了2022年可持续发展目标和进展更新报告,其中包括针对我们16个人和地球优先目标的更新和进展,这些目标共同表明了我们在这一领域工作的范围和雄心,并表明了我们致力于让我们共同拥有的世界变得更美好。这些目标包括与我们可持续发展战略中各个领域相关的目标,并共同反映了我们通过原则获取利润的指导思想。我们的可持续发展战略围绕三大支柱--气候、 消费和 社区。我们的气候支柱包括环境影响,包括气候行动、水管理和生物多样性;我们的消费支柱包括循环经济、转售和升级倡议、使用可持续纤维、更安全的化学品以及减少废物和塑料;我们的社区支柱包括社会和社会影响,包括多样性、公平和包容性、员工支持和发展、供应链透明度、通过倡导和志愿活动投资于我们的社区。我们的目标是继续巩固每一个支柱,在取得有意义的进展的同时,不断努力确保我们的业务变得更可持续。
人力资本管理
截至2023年11月26日,我们约有19,100名员工,其中约9,500人位于美洲,4,500人位于欧洲,5,100人位于亚洲。截至目前,我们约有1,600名员工与我们产品的制造和采购有关,10,200名在零售业工作,包括季节性员工,2,100名在分销部门工作,5,200名为其他非生产型员工。截至2023年11月26日,我们约有5300名员工由工会代表或受集体谈判协议覆盖。我们没有经历过任何停工,我们认为我们与员工的关系很好。
多样性、公平性和包容性。 我们相信践行我们的价值观:独创性、同理心、正直和勇气。这意味着我们努力创造一个每个人都感到被重视、被赋予权力并受到欢迎的工作场所,让他们成为真实的自己。我们致力于建立一支更好地代表我们的消费者的员工队伍,同时确保每一名员工都有真正的归属感,并与我们服务的社区一样多样化。这包括提高我们在企业和领导层中的代表性,确保我们是一个包容的文化,并在外部倡导支持种族正义。2023年,我们发布了第二份年度多样性、公平和包容性(DE&I)影响报告。这份报告反映了我们致力于全面和透明地传达我们在使公司更加多样化和包容方面的进展。报告详细介绍了我们的进展,包括从代表性不足的群体中招聘和留住有才华的专业人员,以及我们继续努力了解我们在全球的公司、零售、配送中心和工厂员工的身份、交叉性和经验。
Pay Equity。为了帮助履行我们对公平和公平薪酬的承诺,我们每隔一年对美国非工会人口进行一次独立的薪酬公平审计,最近一次审计于2022年完成。我们使用这些数据来确定要纳入我们针对美国不同群体的年度绩效评估过程中的潜在调整,包括公司和零售员工以及配送中心管理人员。这项研究考虑了工作级别、表现、经验和其他因素,如晋升和工作地点。我们的审计证实,我们在性别和种族方面没有任何系统性的薪酬差异。我们正在扩大我们的薪酬股权审计,以包括新的市场。我们还专注于消除薪酬做法和薪酬范围的偏见,提高透明度,并确保薪酬奖励的客观性。
总奖励金。我们的福利旨在帮助员工及其家人保持健康,实现他们的财务目标,保护他们的收入,并帮助他们平衡工作和个人生活。这些福利包括健康和健康、带薪休假、育儿假、员工援助、竞争性薪酬、职业发展机会、带薪志愿者时间、产品折扣和认可文化。每年,薪酬和人力资本委员会都会对我们的薪酬和福利计划进行审查,以评估这些计划是否符合我们的业务战略、我们同行公司的竞争实践和我们股东的利益。
投资我们的A类普通股涉及高度风险。你应该考虑并仔细阅读下文描述的所有风险和不确定因素,以及本公司年报和我们其他公开申报文件中包含的其他信息。以下描述的风险并不是我们面临的唯一风险。以下任何一项风险或其他风险及不确定因素的出现,我们目前尚不清楚,或我们目前认为这些风险或不确定因素可能对我们的业务、财务状况或经营业绩造成重大影响及负面影响。*在这种情况下,我们A类普通股的交易价格可能会下跌,您可能会损失全部或部分原始投资。本年度报告还包含涉及风险和不确定性的前瞻性财务声明和估计。由于具体的财务因素,包括下文描述的风险和不确定性,我们的实际财务结果可能与前瞻性财务报表中预期的大不相同。
与宏观经济状况和我们的行业相关的风险
全球经济状况已经并可能继续对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
全球经济状况已经并可能继续影响世界各地的企业,包括我们的企业。 随着消费者减少可自由支配的支出,美国和全球经济中的通胀和其他宏观经济压力,如利率上升、能源价格和经济衰退担忧,正在为我们和我们的客户创造一个复杂和具有挑战性的零售环境。 特别是,通胀压力对我们2023财年的净收入、营业利润率和净收入产生了负面影响。我们在2022年对我们的许多产品进行了提价,以努力缓解成本上升的部分影响。2023年,我们降低了部分此类产品的价格,以缓解对消费需求的影响。如果这些通胀压力继续存在或实施增量降价,我们的收入、运营利润率和净收入将在2024财年受到影响。
此外,由于经济和金融市场状况不明朗或恶化,下列因素可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响:
•我们的销售额受到消费者可自由支配支出的影响。消费者支出的下降已经并在未来可能导致对我们产品的需求减少,库存增加,零售商对我们产品的订单减少,订单取消,收入下降,折扣增加,定价压力和毛利率下降。
•我们可能无法以合理的利率在信贷和资本市场获得融资。
•我们以各种货币进行交易,这就带来了外币兑美元汇率波动的风险敞口。外币市场和汇率以及外币合约的波动已经并可能在未来对我们报告的经营业绩和财务状况产生重大影响。特别是,美元相对于包括欧元和英镑在内的主要外币的快速走强,对我们2023财年的业绩产生了不利影响。外币兑美元汇率的持续大幅波动可能会进一步对我们的财务业绩、收入、营业利润率和净收入产生负面影响。
•我们在产品和供应链(如棉花)中使用的商品和原材料的可获得性和价格持续波动,可能会对我们的成本、毛利率和盈利能力产生重大不利影响。
•如果我们产品的零售商收入下降或难以在资本和信贷市场获得融资来购买我们的产品,这可能会导致我们产品的订单减少、订单取消、零售商付款延迟、付款期限延长、应收账款增加、现金流减少、与收款努力相关的费用增加以及坏账费用增加。
•如果我们产品的零售商遇到严重的财务困难,一些零售商可能会破产并停止业务运营,这可能会对向消费者销售我们的产品产生负面影响。如果我们产品的合同制造商或我们供应链中的其他参与者难以在资本和信贷市场获得融资以购买原材料或为资本设备和其他一般营运资金需求融资,可能会导致我们产品的发货延迟或无法交付。
在不确定的经济环境下,我们无法预测这种情况是否或何时会改善或恶化,或者这种情况可能对我们的业务、运营结果、现金流和财务状况产生什么影响(如果有的话)。
我们是一家全球性公司,在国际上创造了大量的收入和收益,这使我们暴露在外汇波动以及政治和经济风险的影响之下。
我们很大一部分收入和收益来自国际市场。此外,我们的产品有相当一部分来自分销国以外的来源。因此,我们直接或间接(通过我们的供应商)面临在美国以外开展业务的风险,包括:
•汇率波动,这在最近几年对我们的业务结果产生了重大影响,包括2022财年;
•政治、经济和社会不稳定;
•关税和税收的变化;
•通货膨胀压力;
•监管对我们以我们喜欢的方式运营的能力的限制;
•迅速变化的监管限制和要求,包括数据隐私、可持续性和应对气候变化领域的限制和要求,这可能导致监管不确定性以及遵守成本可能大幅增加;以及
•与知识产权相关的保护性较低的外国法律。
例如,俄罗斯和乌克兰之间持续的冲突已经并将继续造成全球市场的混乱、不稳定和波动。2022年第二季度,我们暂停了在俄罗斯和乌克兰的业务计划和大部分商业活动,我们认为某些相关长期资产的账面价值无法收回。截至2023年第一季度末,我们所有公司运营的门店都已关闭,在俄罗斯的几乎所有商业活动都已停止。我们所在司法管辖区的美国和外国政府机构已经宣布并威胁要采取额外的定向制裁和出口管制措施,这些措施已经导致并可能在未来导致对俄罗斯、乌克兰某些地区或包括白俄罗斯在内的特定实体和个人的出口和其他商业交易的严格或完全限制。这些政府措施的持续影响,以及俄罗斯、美国和外国政府机构采取的任何进一步报复行动,都是不确定的,可能会对我们的业务、运营结果、供应链、知识产权、合作伙伴、客户或员工产生不利影响,并可能使我们未来在俄罗斯面临不利的法律诉讼。这场冲突已经并可能继续造成不利的全球经济状况,原因包括地缘政治紧张局势升级、俄罗斯金融机构被排除在全球银行体系之外、外币汇率和利率的波动和波动、通胀压力、供应链和物流中断以及网络安全威胁加剧。尽管我们在俄罗斯的业务规模不大,但冲突导致了更广泛的经济和安全担忧,包括在其他地区,这已经并可能继续对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。
尽管我们在该地区的行动规模不大,但最近与以色列-哈马斯战争有关的危机也是一个不确定的来源。冲突可能加剧,并给全球市场、供应链和物流业务带来干扰、不稳定和波动,例如最近红海和周围水道的航运中断,这反过来可能对我们的业务运营和财务业绩产生不利影响。
我们大多数海外业务的本位币是适用的当地货币。因此,外币汇率的波动影响我们的经营结果和我们的外国资产和负债的价值,包括债务,这反过来可能对经营业绩和现金流以及经营期间业绩的可比性产生不利影响。外币汇率的变化也会影响我们和竞争对手在同一市场上销售产品的相对价格。外国政府关于货币估值的政策和行动可能导致美国和其他国家采取行动抵消这种波动的影响。外币汇率的不可预测性和波动性对我们的业务和财务业绩产生了不利影响,持续或不寻常的波动可能会继续对我们产生不利影响。
此外,由于我们的全球业务,我们受到许多影响我们业务的国内外法律和法规的约束,例如与劳工、就业、工人健康和安全、反垄断和竞争、环境保护、消费者保护、隐私和反腐败相关的法律和法规,包括但不限于《反海外腐败法》(以下简称《反海外腐败法》)和英国《反贿赂法》。我们已经为我们的员工、承包商和代理商制定了旨在确保法律和监管合规的政策和程序。违反这些规定可能会使我们面临刑事或民事执法行动,其中任何一项都可能对我们的业务产生不利影响。
我们可能会受到客户财务健康状况的不利影响。
我们根据对客户财务状况的评估向客户提供信贷,通常不需要抵押品。为了帮助我们的产品安排生产和发货,我们为某些客户提供了在交货前五到六个月根据我们的期货订购计划下订单的机会。这些预购订单过去已经取消,未来可能会在某些条件下取消,当与财务不稳定的零售商或与经济不确定性作斗争的零售商打交道时,取消订单的风险可能会增加。在过去,一些客户经历了财务困难,包括破产,这对我们的销售额、我们收回应收账款的能力和我们的财务状况产生了不利影响。当零售经济疲软或消费者行为发生变化时,零售商可能会对订单更加谨慎。我们主要市场的经济放缓或变化可能会对我们客户的财务健康产生不利影响,进而可能对我们的运营业绩和财务状况产生不利影响。此外,产品销售在一定程度上依赖于高质量的商品销售和吸引消费者的零售环境,这需要零售商持续投资。遇到财务困难的零售商可能无法进行此类投资或推迟投资,导致我们产品的销售额和订单减少。持续的财务不确定性,特别是对零售商来说,也可能对我们的销售额、我们收取应收账款的能力和我们的财务状况产生影响。
极端天气状况及自然灾害可能对我们的经营业绩及财务状况造成负面影响。
我们的零售店、供应商、制造商、客户、配送中心、办公室、总部和供应商所在地区的极端天气条件可能会对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。此外,地震、飓风、野火和海啸等自然灾害,无论发生在美国或国外,及其相关后果和影响,包括能源短缺和公共卫生问题,过去曾暂时扰乱,并可能在未来扰乱我们的运营、我们使用的航运渠道、我们的供应商、制造商和其他供应商的运营和使用的航运渠道,或过去导致、并在未来可能导致经济不稳定,这可能对我们的运营业绩和财务状况产生负面影响。特别是,如果在我们或我们的供应商、制造商、客户、配送中心或供应商所在的地区发生自然灾害或恶劣天气事件,我们的持续成功将在一定程度上取决于相关人员和设施的安全性和可用性,以及我们或第三方的计算机、网络、电信和其他系统和操作的正常运行。此外,自然灾害或恶劣天气事件可能会对我们商店或销售我们产品的商店的零售流量产生负面影响,并可能对消费者支出产生不利影响,其中任何一项都可能导致我们商品的负面销售点趋势。生产我们产品的关键原材料或其他投入品的地区发生自然灾害或恶劣天气事件,可能会推高这些原材料的价格或限制原材料的可获得性,对我们的商品成本产生不利影响。此外,气候变化可能会增加极端天气条件和自然灾害的频率和严重程度,这可能会影响我们在特定地区或全球的业务运营,影响我们使用的运输渠道,以及我们第三方供应商和其他供应商、制造商和客户的活动和使用的运输渠道。此外,气候变化引发的实际变化可能会导致法规、消费者偏好、生产能力、原材料供应和成本的变化,这反过来可能会影响我们的业务、经营业绩和财务状况。
我们相信,我们运营地点的多样性、我们的运营规模、灾后恢复、业务连续性规划以及信息技术系统和网络,包括互联网和第三方服务,使我们处于有利地位,但可能不足以应对所有情况或同时发生的情况。如果我们遭遇本地或地区性灾难或其他业务连续性事件或同时发生的事件,我们仍可能遇到运营挑战,这取决于本地或地区性事件可能如何影响我们整个运营的人力资本,或者关于我们运营的特定方面,如主要高管或人员。例如,我们的全球总部位于加利福尼亚州,靠近过去经历过地震的主要地质断层。此外,如果我们无法找到替代供应商或运输渠道,无法更换关键制造或分销地点的产能,或无法迅速修复我们的信息技术系统和网络(包括互联网和第三方服务或供应系统)的损坏,我们可能会延迟或无法向客户交付产品。这些事件可能导致声誉受损、销售损失、取消费用或降价,所有这些都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
公共卫生危机和未来爆发的高传染性或传染性疾病、大流行或流行病,包括新冠肺炎大流行,已经并可能在未来对我们的业务和运营结果产生不利影响.
新冠肺炎疫情对全球经济产生了负面影响,扰乱了消费者支出和全球供应链,并造成了金融市场的大幅波动和混乱。新冠肺炎疫情已经对我们的业务和财务业绩产生了不利影响,其中包括:我们的公司办公室和其他设施暂时关闭;我们全球特别是中国的大量门店暂时关闭;我们的许多客户,包括我们批发和特许经营分销渠道的重要客户,暂时或永久关闭了门店,从而导致收入下降;我们及客户门店的客流量下降;消费者支出、消费者信心和产品销售额下降;船舶、集装箱和其他运输短缺;劳动力短缺;全球港口拥堵;以及其他供应链和物流中断。尽管有新冠肺炎疫苗可用,但疫情仍在继续发展,世界各地都在发生复发和暴发,包括由该病毒变种引起的疫情,它可能会继续对我们未来的业务产生不利影响和造成中断。
未来的疫情,包括新的新冠肺炎变种的出现,会对我们的业务和财务业绩构成风险,包括我们在预期时间框架内执行短期和长期业务战略和计划的能力。大流行或其他健康危机对我们业务的影响程度将取决于几个因素,包括大流行或健康危机的持续时间、蔓延和严重程度,这些因素是不确定和无法预测的,以及采取行动帮助限制疾病传播的要求,以及大流行疫苗和治疗的可获得性、广泛分发和接受度。
在大流行、流行病、健康危机或任何高传染性或传染性疾病的未来爆发期间,其他可能对我们的业务、运营和财务业绩产生负面影响并阻止我们、我们的员工、客户、供应商和制造商无限期开展业务活动的因素包括但不限于:
•关于未来关闭或关闭要求的政府任务、指导或建议;
•其他未来的业务限制和延误;
•疫情直接或间接造成的任何衰退或通胀压力;
•库存订单的延迟,以及向我们的批发客户交付的延迟,以及我们公司运营的商店和电子商务网站可用性的下降;
•由于我们的混合在家工作政策,导致生产力下降或业务中断;
•非现场工作人员对住宅通信网络和互联网供应商的依赖增加,这可能更容易受到服务中断和网络攻击,从而可能导致钓鱼和其他诈骗、欺诈、洗钱、盗窃和其他犯罪活动增加;
•生产我们产品的工厂、我们管理库存的配送中心或我们的物流和其他服务提供商的运营中断,包括工人短缺或暂时或永久关闭;
•可获得的原材料减少;
•由于数字销售的增加,运营商受到限制;
•管理层未来决定限制运营或关闭门店,以保护我们员工、消费者和社区的健康和安全;
•对员工健康的其他威胁;
•直接或间接由大流行病造成的保健费用增加;以及
•总体宏观经济状况不佳。
该等因素(其中包括)可能对我们店铺及电子商务渠道的销售产生负面影响,并可能导致我们的批发客户减少向我们购买产品。COVID-19或任何其他大流行病直接或间接导致消费者到访我们及我们客户店铺或于店铺的消费大幅减少,以及消费者信心及消费下降导致店铺或网上消费持续减少,将导致销售及溢利亏损,并因此对我们的财务业绩造成不利影响。
与我们的业务和运营相关的风险
我们的成功取决于我们维持品牌价值和声誉的能力。
我们的成功在很大程度上取决于我们品牌的价值、整体健康和声誉,这是我们业务和实施“品牌主导”战略以扩大业务的组成部分。维护、推广和定位我们的品牌将在很大程度上取决于我们营销、设计和销售工作的成功,以及我们的能力,
提供一致的、高质量的产品,并通过参与营销活动提供支持。此外,我们能否成功维持、扩展及扩大品牌形象,取决于我们能否适应迅速变化的媒体环境,包括我们越来越依赖社交媒体,以及透过数码平台及数码体验以数码方式传播广告活动。如果我们未能实现这些目标,如果我们未能提供客户和消费者接受的高质量产品,或者如果我们面临或处理不当产品召回,我们的品牌和声誉可能会受到不利影响。
我们的品牌价值亦取决于我们能否维持消费者对我们品牌、企业诚信及文化的正面看法。涉及我们或我们的产品、我们的任何供应商或合约制造商的生产方法或地点、消费者数据或我们的任何主要员工、代言人或供应商的负面声明或宣传可能会严重损害我们的声誉、销售和品牌形象,无论此类声明或宣传是否准确。社交媒体加速并可能扩大负面索赔或宣传的范围,可能增加应对负面索赔或宣传的挑战。此外,我们、我们的高级管理人员和我们创始人Levi Strauss家族的后代可能会不时就社会问题采取立场或发表声明或进行慈善捐款,包括向Levi Strauss基金会捐款(不是我们的合并实体之一),可能不受某些消费者或客户的欢迎,这可能导致负面宣传或影响我们吸引或留住此类消费者或客户的能力,并可能对我们在某些地区的业绩产生不利影响。负面宣传,无论其准确性如何,都可能削弱消费者对我们品牌的信心,并减少对我们产品的长期需求。此外,该等慈善捐款的接受者所采取的行动或作出的声明亦可能严重损害我们在消费者心目中的品牌形象。对我们的品牌和声誉的任何损害都可能对我们的业务和财务状况产生不利影响。
我们品牌的吸引力亦可能取决于我们的环境、社会及管治计划的成功,而这需要全公司的协调和配合。我们正在努力管理气候变化以及化石燃料和水资源减少对我们、我们的许可证持有人和我们的供应链的任何影响的风险和成本。与我们的环境、社会及管治措施有关的风险包括公众(包括政府及非政府组织)对这些及其他环境可持续发展事宜(包括包装及废弃物、动物福利及土地使用)的关注增加。此外,由于我们的持份者(包括消费者、雇员及投资者,以及最近的监管机构)越来越关注企业的环境、社会及管治常规,包括与气候变化的原因及影响有关的企业常规,以及与各种社会问题有关的企业声明、常规或产品,以及持份者对环境、社会及管治常规及社会问题的期望及行动的迅速演变,公众对我们与环境、社会及管治或其他社会问题有关的计划、产品或做法作出负面反应及反弹的风险增加,可能对我们的形象、声誉、业务营运及财务业绩造成不利影响。风险还包括增加压力和监管要求,以扩大我们在这些领域的披露,作出承诺,设定目标或建立额外目标并采取行动实现这些目标,这可能使我们面临法律,市场,运营和执行成本或风险。我们披露的指标,如排放和用水量,无论是基于我们为自己设定的标准还是其他人设定的标准,都可能影响我们的声誉和品牌价值。此外,随着我们努力与各种评级和披露机构的建议和要求以及新的和不断变化的法规保持一致,我们可能会扩大我们在这些领域的披露,因此,我们可能会面临与我们的ESG活动有关的更多审查。如果我们未能及时在指标上取得进展,或根本无法取得进展,可能会对我们的业务、财务业绩和增长产生不利影响。如果我们未能在我们报告的领域采取负责任的行动,我们可能会损害我们的声誉和品牌价值。因设定这些指标、扩大披露范围或未能或被认为未能达到这些指标或披露而对我们声誉造成的任何损害,都可能对我们的业务、财务业绩和增长产生不利影响。
如果不能继续获得或保持我们产品的高质量代言人,或我们的代言人采取的行动,可能会损害我们的业务。
我们与艺术家、设计师、音乐家、运动员和其他公众人物建立关系,以开发、评估和推广我们的产品。如果我们无法招募到具有消费者吸引力的代言人,或者代言人违反他们的代言协议而停止使用我们的产品,我们的业务可能会受到不利影响。此外,代言人采取的行动或发表的声明,无论是否与我们的产品或品牌相关,也可能严重损害我们在消费者中的品牌形象,从而可能对我们的业务产生不利影响。
我们业务的成功有赖于我们能够及时预测和响应消费者需求和市场状况,并以有吸引力的价格提供符合潮流的新产品和最新产品。
全球服装业的特点是时尚趋势和消费者偏好不断变化,包括越来越多地转向数字品牌参与和社交媒体传播,以及竞争对手快速复制新产品。服装行业还受到消费者对消费类别的总体偏好变化的影响,包括从传统消费者支出转向“体验式”支出和可持续产品。因此,我们的成功在很大程度上取决于我们在销售产品的市场上以与其他品牌相比具有速度、强度和价格竞争力的速度、强度和价格开发、营销和提供创新和时尚产品的能力。此外,我们必须创造一系列价位的产品,以吸引我们的批发客户和我们位于各个不同地理区域的专用零售店和电子商务网站的消费者。我们的开发和生产周期发生在
在全面了解所有这些因素之前,将在接下来的几个赛季里。我们未能及时预测和响应消费者需求和市场状况,未能定期快速开发创新和时尚产品并更新核心产品,可能会限制销售增长,对零售和消费者对我们产品的接受度产生不利影响,并对我们专用零售店的消费者流量产生负面影响。此外,我们较新的产品可能不会产生像我们的传统产品那样高的毛利率,因此可能会对我们的整体利润率和盈利能力产生不利影响。
此外,如果我们不能准确预测消费者需求,我们可能会遇到库存过剩的情况,这可能会导致库存减记,并以折扣价出售过剩库存。这可能会对我们品牌的形象和声誉产生不利影响,并可能对我们的毛利率产生不利影响。例如,如果由于对库存供应和消费者需求的意外影响,销售额未能达到预期,过多的库存可能会导致过度降价,从而导致利润率低于计划。相反,如果我们低估了消费者对我们产品的需求,我们可能会遇到库存短缺,这可能会推迟向客户发货,对零售商和消费者关系产生负面影响,并降低品牌忠诚度。
港口拥堵、库存延迟、劳动力短缺、存储和处理能力压力以及我们美国配送中心内老化的技术,影响了我们在2023财年为消费者和批发客户需求提供服务的能力。我们预计,这些中断在未来将继续下去,部分原因是我们配送中心的劳动力短缺、技术老化以及主要是美国和欧洲的司机短缺。较高的库存水平,加上收货和发货的不均衡流动,可能会在我们的美国配送中心内造成进一步的产能压力,导致成本上升,并限制我们满足消费者和批发客户需求的能力。如果这些供应链中断持续下去,特别是如果中断的时间比我们预期的更长或更严重,我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。
我们收入的很大一部分依赖于一群关键的批发客户。客户关系或客户业绩或财务状况的重大不利变化可能会损害我们的业务和财务状况。
在2023、2022和2021财年,面向我们前十大批发客户的销售额分别占我们总净收入的28%、31%和32%。在这些年中,没有一个客户占我们净收入的10%或更多。虽然我们与我们的批发客户有长期的关系,但我们没有与他们签订长期合同。因此,购买通常是按订单进行的,这种关系以及特定的订单通常可以由任何一方随时终止。如果任何主要批发客户减少或停止向我们采购、取消订单、延迟或拖欠对我们的付款义务、减少我们产品的建筑面积、各种产品、固定装置或广告,或由于任何原因(如门店关闭、客流量减少、通胀压力或经济衰退)而改变与我们做生意的方式,该等行动预计将对我们的业务和财务状况产生不利影响。此外,我们批发客户之间的竞争可能会影响他们销售我们产品的价格,从而影响他们愿意从我们这里购买产品的价格。此外,我们的某些主要批发客户可能寻求在全球分销我们的产品,其方式或价格可能会影响我们试图在其他分销渠道中推广的定位。
主要批发客户业绩或财务状况的下降-包括破产或清算-可能会对收入造成不利影响,并导致我们限制或终止与该客户的业务,要求我们承担与该客户的应收账款相关的更多信用风险,或限制我们收取与该客户之前购买的款项相关的金额的能力。永久门店关闭和这些诉讼中的其他事态发展对我们对这些客户的销售产生了不利影响。我们预计,在这些诉讼中,更多的关闭和其他进展可能会对我们未来对这些客户的销售产生不利影响,即使他们继续运营。此外,门店关闭、客流量下降、通胀压力和经济衰退将对业绩产生不利影响,并可能对其中许多客户的财务状况产生不利影响。上述情况可能会对我们的业务和财务状况产生不利影响。
我们扩大零售业务的努力可能不会成功,这可能会影响我们的经营业绩。
我们的战略重点之一是“DTC优先”战略,其中包括我们计划通过在全球范围内扩大品牌专卖店的消费者覆盖范围,成为领先的世界级全渠道零售商,包括对公司运营的商店和电子商务网站以及其他品牌专卖店模式进行有选择的投资。在许多地方,我们面对的是老牌的大型零售竞争对手,它们可能能够更好地吸引消费者并执行他们的零售战略。此外,零售运营模式涉及在设备和财产、信息系统、库存和人员方面进行大量持续投资。由于与这些投资相关的高固定成本结构,销售额下降或门店关闭或业绩不佳,包括宏观经济环境普遍下降的结果,可能会导致重大成本,并对我们的利润率和减值费用造成影响。我们发展零售渠道的能力还取决于满足我们的客流量、面积、人口统计和其他因素标准的房地产的可用性和成本。未能找到并确保足够的新地点,或未能有效管理门店车队的盈利能力,可能会对我们的运营结果产生不利影响。
此外,我们在消费者、数字和全渠道购物计划上的投资可能无法带来我们预期的结果。这些举措涉及对IT系统、数据科学和人工智能举措的重大投资,以及重大的运营变革。我们的竞争对手也在投资全渠道计划,其中一些可能比我们的计划更成功。如果我们的消费者、数字和全渠道计划的实施不成功,或者我们没有实现我们在这些计划中预期的投资回报,我们的经营业绩将受到不利影响。
如果让我们的消费者能够在线购物或与我们互动的基于技术的系统不能有效运行,我们的运营结果,以及我们在全球发展数字商务业务或保留客户基础的能力,可能会受到实质性的不利影响。
我们的许多消费者通过我们的数字平台或我们运营的第三方数字市场与我们购物。消费者的期望和相关的竞争压力已经增加,预计将继续增加相对于我们电子商务业务的各个方面,包括产品交付速度、运费、退货特权和其他不断变化的期望。消费者越来越多地使用基于移动的设备和应用程序与我们和我们的竞争对手在线购物,进行比较购物,以及通过移动平台提供的数字服务和体验与我们和我们的竞争对手互动。我们越来越多地使用社交媒体和专有移动应用程序与我们的消费者互动,并将其作为增强他们购物体验的一种手段。我们未能提供有吸引力、有效、可靠、安全、用户友好的数字商务平台,提供种类繁多的商品和快速交货选项,并不断满足在线购物者不断变化的期望,或未能为客户提供有吸引力的数字体验,都可能使我们处于竞争劣势,导致数字商务和其他销售的损失,损害我们在消费者中的声誉,对我们全球数字商务业务的增长产生不利影响,并对我们的业务和运营结果产生不利影响。此外,随着我们数字平台的使用继续增长,我们将需要越来越多的技术基础设施来继续满足我们消费者的需求。如果我们不能继续有效地扩展和调整我们的数字平台,以适应日益增长的消费者需求,我们的业务可能会受到中断、延迟或故障的影响,消费者对我们产品和数字体验的需求可能会下降。我们数字商务业务特有的风险还包括从我们和我们的零售商的实体店分流销售额,通过直接渠道重新创造店内体验的困难,以及对在线内容的责任。如果我们未能成功应对这些风险,可能会对我们的数字商务业务的销售产生不利影响,并损害我们的声誉和品牌。
我们可能无法通过我们的第三方分销渠道保持或增加我们的销售额。
除了公司经营的品牌专卖店和电子商务网站外,我们的第三方分销渠道还包括百货商店、专业零售商、大众渠道零售商、特许或其他品牌专卖店和店内商店。
由于以下几个原因,我们可能无法通过这些分销渠道维持或增加我们产品的销售:
•这些渠道的零售商维持-并寻求增长-大量的自有品牌和独家产品,努力将他们提供的品牌和产品与竞争对手区分开来;
•零售商改变了他们的服装战略,将重点从我们典型的消费者身上转移出来,或者以其他方式导致我们产品的销售总体上减少,例如减少我们产品的固定空间或转向其他品牌;
•其他渠道,包括垂直整合的专卖店和电子商务网站,占牛仔服和休闲服销售的很大一部分。在我们的一些成熟市场,这些商店和网站给我们的主要分销渠道带来了竞争压力,其中许多商店和网站现在正寻求我们的发展中市场来发展他们的业务;以及
•由于客户破产或财务困难等原因,经销点减少,包括客户门店数量减少,门店关闭,客流量减少。
零售商自有品牌、垂直整合的专卖店和电子商务网站的进一步成功可能会继续对我们所有渠道的产品销售以及我们品牌专卖店的盈利能力产生不利影响。此外,我们在这些渠道中确保或维持零售面积、产品陈列显赫地位、市场份额和销售额的能力取决于我们提供差异化产品的能力、提高零售商对我们产品的盈利能力和我们品牌的实力,这些努力可能会对我们的利润率产生不利影响。
此外,美国零售业在过去十年中经历了实质性的整合,可能会发生进一步的整合。零售业的整合通常会导致商店关闭,集中采购决策,零售商更加重视库存管理和生产率,这可能会导致
销售我们产品的商店减少或零售商对我们产品的需求减少。此外,由于行业整合,我们和其他供应商可能会经历客户对我们的杠杆作用增加,并面临更大的信用风险。此外,整合的部分原因可能是消费者继续从传统批发零售商转向大型在线零售商,这反过来又使我们的产品面临更激烈的竞争和定价压力。上述任何结果都可能影响我们的净收入、利润率和有效运营的能力,并且在过去曾对其产生不利影响。
如果我们在分销方面遇到问题,我们向市场交付产品的能力可能会受到不利影响。
我们依靠公司拥有的和第三方分销设施将产品仓储和发货给我们的批发客户、零售店和世界各地的电子商务消费者。作为提高组织敏捷性和市场响应能力的追求的一部分,我们已经整合了我们所依赖的分销设施的数量,并继续在某些地区寻找进一步整合的机会。这些行动可能会使我们的业务在以下情况下更容易受到干扰:停工或中断(包括由于公共卫生指令、检疫政策或政府实施的社会疏远措施造成的中断)、劳动纠纷、工人短缺、流行病(如新冠肺炎大流行)、宏观经济状况、地缘政治冲突、气候变化的影响、地震、洪水、火灾或其他影响这些配送中心或航运渠道的自然灾害。此外,分销能力取决于第三方及时提供服务的情况,包括产品往返其分销设施的运输,这也可能受到类似事件的不利影响。我们的配电系统包括计算机控制和自动化设备,这些设备可能会受到与数据和系统安全或计算机病毒、软件和硬件的正常运行、电力中断或其他系统故障有关的一系列风险的影响。此外,我们目前的一些配送中心依赖于老化的技术。我们已经并可能继续在全球建立新的公司拥有的配送和履行设施,以满足我们未来的需求,提高效率并增强我们的服务能力。然而,新设施的建设可能会推迟,一旦完成,新设施可能会遇到低于预期的服务水平或更高的成本,因为我们将它们整合到我们的供应链中。如果我们的分销系统出现问题,无论是公司所有的还是第三方的,我们满足客户和消费者预期、管理库存、完成销售和实现运营效率的能力都可能受到不利影响。
新市场和现有市场的意想不到的障碍可能会限制我们的扩张机会,并导致我们的业务和增长受到影响。
我们未来的增长在一定程度上取决于我们在现有市场和新市场的持续扩张努力,在这些市场,我们对监管环境和市场实践的熟悉程度和经验可能有限。特别是,我们的关键战略之一是进一步使我们的投资组合多样化,并在不同的地理位置、类别、性别和渠道上扩大市场份额。由于不熟悉或其他意想不到的扩张或进入障碍,例如新的竞争对手、文化和语言差异、监管环境、劳工做法和市场做法的差异、经济或政府的不稳定、跟上市场、商业和技术发展的困难以及消费者品味和偏好的差异,我们可能无法在这些市场、类别和渠道中扩张或成功运营。我们未能在新市场发展我们的业务,或我们可能经历的现有市场令人失望的增长可能会损害我们的业务和运营结果。
未来对新业务的收购和投资可能会损害我们的业务和财务状况。
我们不时地收购,并可能在未来收购或投资于我们认为可以补充我们的业务或提供增长机会的业务或合作伙伴关系。例如,在2021财年第四季度,我们收购了Beyond Yoga®,一个高端运动和生活方式服装品牌。Levi Strauss&Co.与Beyond Yoga之间预期的协同效应®,例如与我们进入运动服装类别相关的那些,补充了我们不断增长的女性业务,并使全球资源和基础设施的配置大大扩展到瑜伽之外®建立在其主要数字生态系统基础上的,可能不会实现。我们的管理团队在应对整合两家公司的管理团队、战略、文化和组织的挑战方面经验有限。这些活动复杂、成本高、耗时长,在这些活动中遇到的延误或问题可能会对公司的财务状况产生不利影响。此外,收购可能不会受到任何一家公司的客户或员工的欢迎,这可能会损害我们的品牌,并导致关键员工的流失。对这类收购或投资的追求和整合可能会转移管理层的注意力,并导致我们产生各种费用,无论收购或投资最终是否完成。此外,收购和投资可能不会像预期的那样表现,或导致我们承担未确认或低估的债务。此外,即使我们能够成功识别和收购其他业务,我们也可能无法成功整合收购的人员或运营,无法在收购后有效管理合并后的业务,或者收购的业务可能没有足够或无效的控制程序,其中任何一项都可能损害我们的业务和财务状况。
此外,我们可能会不时评估和寻求其他战略投资或收购。这些都涉及各种固有的风险,所寻求的利益可能无法实现。收购战略投资或收购可能不会创造价值,可能会损害我们的品牌,并对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
我们面临着正在进行的业务重组所产生的风险,以及我们实现与这种重组相关的任何预期成本节省的能力的不确定性。
我们正在实施一项重组计划,以优先考虑和优化我们直接面向消费者的努力,提高生产率和推动成本效益,并推动长期盈利增长。未来与此类行为相关的费用可能会损害我们在发生的期间的盈利能力。
重组计划行动,包括裁员、运营模式重新设计和核心流程重新设计,可能会带来许多重大风险,可能对我们的运营、财务状况、运营结果、现金流或商业声誉产生实质性不利影响,包括:
•短期内产生的额外费用,包括裁员费用、培训雇员或第三方资源、存货和与技术有关的核销的会计费用以及与合并过剩设施有关的费用;
•未能准确评估市场机会和应对这种机会所需的技术;
•实际或预期的服务中断或对客户和消费者的服务水平降低;
•对我们的内部控制环境可能产生不利影响,以及无法保留与我们的一般和行政职能有关的适当内部控制;
•对客户、供应商、分销网络和其他重要业务关系的实际或预期中断,以及无法及时解决潜在冲突;
•难以从我们的合同制造商那里及时获得质量合格的产品;
•转移管理层对正在进行的业务活动和战略目标的注意力;
•未能保持员工士气和留住关键员工,对公司文化造成损害,以及雇佣索赔增加;以及
•损害了我们作为雇主的声誉,这可能会使我们未来更难招聘新员工。
由于这些和其他因素,其中一些可能不完全在我们的控制范围内,我们可能无法在预期的时间内完全实现任何生产力行动的目的和预期的运营效益、效率或成本节约,或者根本没有,如果我们不这样做,我们的业务和运营结果可能会受到不利影响。
我们的业务受到季节性和其他因素的影响,这些因素导致我们的季度经营业绩出现波动
年内,我们的总销售额出现了适度的波动。从历史上看,我们第四财季的收入略高于其他三个财季。此外,我们的客户和消费者可能会取消订单、更改发货时间表或更改订购的产品组合,而只需最少的通知。因此,我们可能无法准确预测我们的季度销售额。因此,我们的运营结果可能会在不同时期之间大幅波动。这些因素,以及其他我们无法控制的因素,如社会或政治动荡、流行病、总体经济状况、消费者偏好的变化、天气状况、气候变化的影响、进口配额的可获得性、运输中断和外汇汇率波动,都可能对我们的业务产生不利影响,并导致我们的季度运营业绩波动。
我们在很大程度上依赖信息技术和数据来运营我们的业务,包括我们的供应链和零售业务,而该技术或数据或我们所依赖的第三方的任何故障、不足、损害或中断都可能导致不良后果,包括但不限于监管调查或行动、诉讼、罚款和处罚、对我们业务有效运营能力的损害、对我们违反数据隐私安全义务的指控、对我们声誉的损害以及客户或销售的损失。
在我们的正常业务过程中,我们可能会收集、存储、使用、传输、披露或以其他方式处理专有的机密和敏感数据,包括个人信息、知识产权和商业秘密,我们依赖第三方(如服务提供商)进行与数据处理相关的活动。因此,我们和我们所依赖的第三方面临各种不断变化的威胁,包括但不限于勒索软件攻击、安全漏洞、网络攻击或其他恶意活动,包括黑客、犯罪集团、民族国家和民族国家支持的组织和社会活动家组织、计算机病毒或其他恶意代码、未经授权的访问、网络钓鱼攻击或未经授权的使用,其中任何一种都可能不可逆转并导致运营问题和安全事件。鉴于收集和处理的信息的性质,零售业尤其是许多网络攻击的目标,个人或团体可能会破坏我们的安全措施,或第三方服务提供商的安全措施。我们一直是,并将继续是一个
由于我们的品牌知名度,我们成为网络攻击的目标,这使得对专有、机密和敏感数据的安全维护对我们的业务和声誉至关重要。未来,随着我们转向混合工作模式,一些员工将继续远程工作并远程访问我们的技术基础设施,我们可能会看到此类攻击的数量增加。
我们严重依赖整个供应链的信息技术系统和网络,包括互联网、第三方服务和人工智能,包括产品设计、生产、预测、订购、制造、运输、销售和分销,以及用于外部和内部报告、零售运营和其他业务活动的财务信息处理。这些信息技术系统对我们的许多经营活动和业务流程至关重要,可能会受到任何安全事件、服务中断或关闭的负面影响。
在过去的几年里,我们一直在实施并继续实施对我们的系统的修改和升级,包括对旧系统进行更改,用具有新功能的后续系统替换旧系统,以及购买具有新功能的新系统。例如,在接下来的几年里,我们计划继续在整个公司实施新的ERP系统,2023年在美国完成实施,2025财年在欧洲完成实施。此外,我们正在建设新的配送和履约设施,这些设施高度自动化,并使用行业领先的技术和设备。我们能否有效地管理和维护我们的库存并及时向客户发运产品在很大程度上取决于这些系统的可靠性,我们不能保证实施这些修改和升级将在未来防止或防止所有技术问题和安全问题,或为我们的运营带来所需的效率和协同效应。此外,我们努力解决我们平台上的不良活动也可能增加报复性攻击的风险。
我们在全球业务中整合、保护和增强这些系统和相关流程的工作正在进行中,我们将继续投资于这些努力。我们可能会花费大量资源或修改我们的业务活动,以尝试防范安全事件。我们为员工提供培训计划,以提高对数据隐私、网络钓鱼、恶意软件和其他网络风险的认识。我们还定期在技术和领导层面进行模拟和演习。某些数据隐私和安全义务可能要求我们实施和维护特定的安全措施或行业标准或合理或适当的安全措施,以保护我们的信息技术系统和敏感信息。然而,我们不能保证我们为保护和加强这些系统而采取的措施将足以防止安全事故、网络攻击、系统故障或数据或信息丢失。网络攻击、基于互联网的恶意活动以及线上和线下欺诈很普遍,而且在频率和规模上继续增加。用于未经授权、不正当或非法访问我们的系统、我们的数据或我们客户的数据、禁用或降低服务或破坏系统的技术在不断发展,已经变得越来越复杂和复杂,可能很难快速检测,而且往往在针对目标发起攻击之前不被识别,即使我们采取了所有合理的预防措施,包括法律要求的程度。除了传统的计算机“黑客”,威胁行为者、人员(如通过盗窃或滥用)、复杂的民族国家和民族国家支持的行为者以及社会活动家组织现在都参与了攻击。我们已经并可能继续受到各种不断演变的威胁,包括但不限于社会工程,如网络钓鱼、恶意代码(如病毒和蠕虫)、恶意软件(包括高级持续威胁入侵的结果)、拒绝服务攻击(如凭据填充)、人员不当行为或错误、供应链攻击、软件漏洞、服务器故障和大规模、复杂的自动化攻击,这些攻击可以长时间逃避检测。未来或过去的业务交易(如收购或整合)可能使我们面临更多的网络安全风险和漏洞,因为我们的系统可能会受到收购或整合实体的系统和技术中存在的漏洞的负面影响。勒索软件攻击,包括由有组织犯罪威胁行为者、民族国家和得到民族国家支持的行为者和社会活动家组织实施的攻击,正变得越来越普遍和严重,可能导致我们的业务严重中断、数据和收入损失、声誉损害和资金挪用。此外,此类事件可能导致未经授权披露和滥用重大机密信息,包括个人信息。勒索付款可能会减轻勒索软件攻击的负面影响,但我们可能不愿意或无法支付此类付款,例如,由于适用的法律或法规禁止此类付款。
对我们或我们的服务提供商的信息技术系统或网络的任何未经授权的访问都可能导致机密业务和财务数据的丢失、我们的消费者、用户或员工的个人信息被盗用或我们的业务中断。这些结果中的任何一个都可能对我们的业务产生实质性的不利影响,包括不必要的媒体关注、损害我们的消费者和客户关系、损害我们的声誉、导致销售损失、罚款、诉讼(包括集体诉讼)、政府执法行动(例如,调查、罚款、处罚、审计和检查)或巨额法律和补救费用。我们还可能需要花费大量资源来防止、响应或纠正任何未经授权的处理所引起的问题。
我们的信息技术系统和网络未能有效运行,包括由于上述威胁以及自然灾害、供应商业务中断或其他原因、未能适当维护、保护、维修或升级系统,或过渡到升级或更换系统的问题,可能会导致
延迟产品交付和降低我们的运营效率,可能需要大量资本投资来补救问题,这可能不足以涵盖所有可能发生的情况,并可能对我们的声誉、运营结果和财务状况产生不利影响。此外,越来越多地使用雇员拥有的设备进行通信,以及在家办公的安排,给我们的信息技术系统带来了更多的操作风险,包括但不限于网络攻击的风险增加。我们的软件或信息技术系统,或我们赖以运营业务的第三方的软件或信息技术系统可能存在重大漏洞,尽管我们努力识别和补救这些漏洞,但我们的努力可能不会成功,或者我们可能会在开发和部署旨在解决任何此类已识别漏洞的补救措施方面遇到延误。补救重大漏洞可能既昂贵又耗时,如果我们不能成功和迅速补救此类漏洞,我们的运营、声誉、销售和财务业绩可能会受到不利影响。此外,与零售业的其他公司一样,我们过去曾经历过网络攻击,包括网络钓鱼,以及其他入侵或未经授权访问我们系统的尝试,我们预计还会继续经历这些攻击。例如,在2023年,我们的几家依赖养老金福利信息有限责任公司的第三方服务提供商受到了对Progress Software的MOVEit传输产品(文件传输应用程序)的CL0P(第三方犯罪集团)网络攻击的影响。虽然这一事件没有直接影响我们的系统或控制,但网络攻击导致我们向相当数量的现任和前任员工发送了数据泄露通知。在发现该漏洞后,我们与我们的第三方服务提供商合作审查了他们的安全控制措施,以努力防止未来发生类似的网络攻击。然而,尽管作出了这些努力,我们不能保证这些袭击和其他袭击不会在未来产生影响。实际或认为的漏洞或数据泄露可能导致对我们的索赔制裁,使我们受到调查或责任,可能损害我们的声誉,降低我们品牌的价值,并阻止使用我们的网站。
我们还使用信息技术系统处理财务信息和业务结果,以进行内部报告,并遵守监管财务报告、法律和税务要求。如果这些系统遭受严重损坏、中断或关闭,并且我们的事件响应或业务连续性计划或我们供应商的计划不能有效地及时解决问题,我们可能会在报告财务结果时遇到延迟,这可能会导致收入和利润的损失,以及声誉损害。此外,我们依赖信息技术系统和个人信息收集来进行数字营销、数字商务、消费者参与以及我们数字产品和服务的营销和使用。我们还依赖于我们在世界各地员工之间以及与包括客户、供应商、供应商和消费者在内的其他第三方进行电子通信的能力。信息技术系统的任何中断都可能阻碍我们参与数字空间的能力,并导致收入损失、我们的声誉受损和用户流失。
我们的合同可能不包含责任限制,即使有,也不能保证我们的合同中的责任限制足以保护我们免受与我们的数据隐私和安全义务相关的责任、损害或索赔。我们不能确定我们的保险覆盖范围是否足够或足以保护我们免受或减轻因我们的隐私和安全做法而产生的责任,不能确定此类保险将继续以商业合理的条款提供,或根本不能确定,或者此类保险将支付未来的索赔。如果对我们提出的一项或多项超出可用保险范围的大额索赔获得成功,或我们的保单发生变化,包括保费增加或实施大额免赔额或共同保险要求,可能会对我们的业务、声誉、经营业绩和财务状况产生不利影响。
随着我们外包功能,我们变得更加依赖执行这些功能的实体。我们第三方服务提供商的中断或延误可能会对我们的运营产生不利影响
作为我们长期盈利增长战略的一部分,我们正在继续寻找机会,以更具成本效益的方式提供基本的商业服务。在某些情况下,这需要外包可以由外部服务提供商更有效地执行的功能或部分功能。例如,我们目前将信息技术、财务、客户关系和客户服务职能的很大一部分外包给第三方。此外,我们还依赖第三方服务提供商来设计、编程、维护和维护我们的ERP系统。虽然我们相信我们在与任何外包实体签订协议之前会进行适当的调查,但一个或多个此类实体未能达到我们的业绩标准和期望,包括在数据安全、遵守数据保护和隐私法、及时提供服务或以我们预期的价格提供服务方面,可能会对我们的运营结果或财务状况产生不利影响。为了在内部退还这些服务,我们可能会面临与寻找替代供应商或雇用新员工相关的成本增加或中断,这可能会对我们的成本产生重大影响,并影响未来季节收到库存的时间。如果这些供应商未能恰当地提供其服务,同样会对我们的业务产生实质性影响。我们未来可能会外包其他功能,这将增加我们对第三方的依赖。
我们目前依靠合同生产我们的产品。我们无法确保生产来源符合我们的质量、成本、社会和环境风险缓解和其他要求,或者我们的合同制造商未能履行职责,可能会损害我们的销售、服务水平和声誉。
在2023财年,我们大约99%的产品来自购买面料和制造我们产品的独立合同制造商,还可能为我们提供设计和开发服务。因此,我们必须找到并确保产能。我们依赖合同制造商保持充足的财政资源,包括获得足够的信贷,以确保足够的原材料供应,并在以持续的成本压力和对产品创新和快速上市的需求为特征的环境中保持足够的开发和制造能力。此外,我们目前与我们的任何合同制造商都没有任何实质性的长期合同。根据我们目前与我们的合同制造商的安排,这些制造商一般可以随时单方面终止与我们的关系。虽然我们在历史上与许多制造商合作,但近年来我们已经开始整合我们从其采购产品的合同制造商的数量。此外,我们的一些合同制造商已经合并。依赖数量较少的合同制造商会带来风险,合同制造商的任何困难或失败都可能导致产品发货延迟或以其他方式对我们的运营结果产生负面影响。如果我们的合同制造商或我们的合同制造商所依赖的任何原材料供应商或供应商由于宏观经济状况、地缘政治冲突、公共卫生状况(如最近的新冠肺炎疫情)或其他意外事件而遭受长期制造或运输中断,我们及时采购产品的能力可能会受到不利影响,从而可能对我们的经营业绩产生不利影响。此外,我们与供应商有一定的最低库存采购承诺,包括面料承诺,以确保未来季节的部分材料需求。如果我们由于需求减少等条件而未能满足最低购买承诺,我们可能会被收取估计不利购买承诺的费用。
合同制造商未能及时向我们发货或未能达到我们的质量标准,或由于港口或运输条件、安全事件或存储和处理能力压力等因素干扰我们接收或处理发货的能力,都可能导致我们无法预期客户的交货日期要求。未能及时发货可能会导致我们的客户取消订单、拒绝接受发货、收取不合规费用、要求降价或减少未来的订单,任何这些都可能损害我们的销售和利润率。如果我们需要更换任何合同制造商,我们可能无法以我们可以接受的条款或根本无法找到更多合同制造商,或者我们可能无法找到更多具有足够能力满足我们要求或及时完成订单的合同制造商。
我们要求合同制造商在实现我们的可持续发展目标方面取得进展,并在工作条件、环境保护、原材料、设施安全、安保和其他事项方面满足我们的标准和政策,然后我们才愿意与他们开展业务。因此,我们可能无法获得最低成本的生产。我们还可能需要将生产转移到我们确定合同制造商不符合我们的标准或适用的政府标准、制裁或其他限制的程度。由于对合同制造商进行方法、产品和质量控制标准培训所需的时间太长,我们可能还会遇到生产延误和成本增加的问题。此外,近年来,包括原材料供应商在内的服装制造商及其供应商的劳动和商业行为受到了媒体、非政府组织、消费者和政府机构越来越多的关注。我们的合同制造商或其供应商未能遵守我们的行为准则、劳工或其他法律、适当的劳工或商业惯例、安全、结构或环境标准,以及与这些事件相关的潜在诉讼、负面宣传和政治压力,都可能损害我们的业务和声誉。
我们的供应商可能会受到经济状况和周期以及不断变化的法律和法规要求的影响,这可能会影响他们与我们做生意的能力,或者导致我们终止与他们的关系,要求我们寻找替代品,而我们可能很难做到这一点。
我们的供应商受到一般经济周期波动的影响,全球经济状况可能会影响他们的业务运营能力。他们还可能受到原材料成本或可获得性增加的影响,包括与通胀压力、劳动力和分配有关的因素,导致对不太有吸引力的合同条款的需求,或者他们无法满足我们的要求或开展自己的业务。供应商的表现和财务状况可能会导致我们改变商业条款或停止与特定供应商的业务往来,或改变我们的采购做法,这反过来可能对我们的业务和财务状况产生不利影响。
此外,监管动态,如对使用从刚果民主共和国和邻国开采的“冲突”矿物的报告要求,或遵守美国政府对与中国地区有关的原材料、实体和个人发布的制裁和海关贸易命令的遵守,以及某些政府对关键材料的报复措施或限制,可能会影响我们供应商在制造我们的某些产品或向美国分销产品时使用的原材料的来源和可用性。我们已经并可能继续受到与法规相关的成本的影响,包括与这些事项有关的尽职调查,以及因下列原因而对产品、工艺或供应来源进行补救和其他更改的成本
这类核查活动。这些规定的影响可能导致可接受的供应商数量有限,我们不能保证能够以足够的数量或具有竞争力的价格获得产品。此外,由于我们的供应链很复杂,如果我们不能充分核实我们销售的产品中使用的材料的来源,我们可能会在遵守适用的制裁和贸易法规方面面临监管挑战,以及我们消费者和其他利益相关者的声誉挑战。
全球服装业面临着激烈的竞争以及成本和定价压力
服装业的特点是供应商和营销者的进入门槛都很低,通过世界各地的供应商进行全球采购,贸易自由化,产品采购不断向成本较低的国家转移,定期的促销活动,以及战略和资源差异很大的新竞争对手的不断涌现。这些因素造成了巨大的定价压力和整个供应链的不确定性,我们预计这些因素在未来将继续发挥作用。世界各地的宏观经济压力,如通胀、利率上升、能源价格,包括欧洲能源价格的大幅上涨,以及对经济衰退的担忧,正在为我们和我们的客户创造一个复杂和具有挑战性的零售环境,因为消费者减少了可自由支配的支出。原材料的可变性和可获得性,再加上劳动力和成本通胀以及整个供应链的不确定性,进一步加剧了定价压力。这种压力可能会对我们的业务和财务状况产生不利影响,包括:
•降低我们产品线和分销渠道的毛利率;
•零售商对补贴、激励和其他形式的经济支持的需求增加;
•消费者对价格上涨的不良反应;以及
•增加了我们降低生产成本和运营费用的压力。
原材料价格或可获得性的上涨可能会增加我们的商品成本,并对我们的财务业绩产生负面影响。
我们的大部分产品是由棉花制成的,其余的主要是人造纤维、棉/合成混纺织物和粘胶。我们为我们的产品向供应商支付的价格在一定程度上取决于用于生产这些产品的原材料的市场价格,主要是棉花。棉花的价格和可获得性可能会大幅波动,这取决于各种因素,包括需求、棉花种植面积和作物产量、天气、供应条件、运输成本、能源价格、停工、政府监管、制裁和政策、经济气候、市场投机、对我们工作条件的遵守、环境保护、其他标准和其他不可预测的因素。例如,遵守美国、欧洲和其他政府发布的与中国地区有关的原材料、实体和个人的制裁和贸易命令,以及某些政府对关键材料的报复措施或限制,可能会影响我们的供应商在生产我们的某些产品时使用的原材料(包括棉花)的来源和可用性,以及从中国进口产品到美国。 所有这些因素都可能因全球气候变化而加剧。近几个月来,棉花价格大幅波动,我们预计它们将继续经历前所未有的变化和不确定性。我们目前不对棉花价格进行对冲。如果我们的供应商在生产我们的产品时使用的面料或原材料的供应发生重大中断或不可用,我们的供应商可能无法以可接受的价格找到类似质量的材料的替代供应商。此外,采购成品的价格还取决于我们合同制造商所在地区的工资率和能源成本,以及受原油价格影响的地区的运费成本。原材料成本、工资率、能源成本和运费的增加,除非被我们的定价行动充分抵消,否则可能会导致我们的盈利能力下降,并对我们的销售额产生负面影响。这些因素也可能对我们的现金和营运资金需求以及我们供应商的需求产生不利影响。
我们的业务受到与海外采购和制造相关的风险,以及与潜在关税、运输中断或全球贸易战相关的风险。
我们将原材料和成品服装进口到我们所有的经营区域。我们及时且经济高效地进口产品的能力可能会受到港口条件或其他影响运输和仓储供应商的问题的影响,例如港口和航运能力、能源成本、劳资纠纷和停工、政治动荡、安全事件、恶劣天气或美国和其他国家的安全要求。这些问题可能会推迟产品的进口,或者要求我们寻找替代港口或仓储供应商,以避免对我们的客户造成干扰。这些替代方案可能无法在短时间内提供,或可能导致更高的运输成本,这可能会对我们的业务和财务状况产生不利影响,特别是我们的毛利率和整体盈利能力。
我们几乎所有的进口业务都受到复杂的贸易和海关法律、法规和税收要求的制约,例如各国政府通过相互协议或单边行动制定的制裁令或关税。此外,制造或进口我们产品的国家可能会不时对我们的进口征收额外关税、关税或其他限制,或对现有限制进行不利修改。例如,美国政府对商品征收关税
从中国进口,与中国的知识产权行为和强迫技术转让有关。目前,我们在美国销售的产品中,大约有1%是中国制造的。进口成本和限制的不利变化,包括关税,或者我们或我们的供应商未能遵守贸易法规或类似法律,可能会损害我们的业务。在这方面,美国日益保护主义的贸易政策给未来的税收和贸易法规带来了更大的不确定性。如果美国或其他国家因全球贸易战而实施额外关税或贸易限制,我们在中国或其他国家制造并进口到美国或其他国家的产品可能会增加成本,进而可能对这些产品的需求产生不利影响,对我们的业务和运营结果产生不利影响。
高素质员工的流失,包括我们的执行管理层成员和其他关键员工,或者未能吸引和留住关键人员,或未能保持我们的工作场所文化,都可能损害我们的业务。
我们未来的成功在一定程度上取决于我们高素质员工的持续服务,包括我们的执行管理团队和其他关键员工,而失去任何关键员工的服务,或对这些人的任何负面看法,或我们的工作场所文化或价值观,都可能损害我们的业务。我们未来的成功在一定程度上还取决于我们能否充分招聘、留住和激励我们的员工,以维持我们目前的业务并执行我们的战略举措。在我们开展业务的许多地方,对我们行业有经验和高素质员工的竞争尤其激烈,我们可能无法成功吸引和留住这些人才。我们当前和未来办公环境的变化、新工作模式的采用以及我们对员工在现场或远程工作的时间或频率的业务要求或期望可能无法满足员工的期望。随着某些工作和雇主越来越多地远程操作,传统的人才地域竞争可能会以目前无法完全预测的方式发生变化。如果我们的就业建议与其他公司的政策相比并不被认为是有利的,它可能会对我们吸引、聘用和留住员工的能力产生负面影响。此外,美国移民政策的转变可能会对我们吸引、聘用和留住来自美国以外的高技能员工的能力产生负面影响。我们相信,我们的企业文化一直是我们成功的关键驱动力,我们投入了大量的时间和资源来建设、维护和发展我们的文化。任何未能维护和发展我们的文化都可能对我们未来的成功产生负面影响,包括我们留住和招聘员工的能力。
2024年1月29日,我们现任首席执行官兼董事会成员总裁将辞去首席执行官一职。为了支持这一过渡,伯格先生将继续担任公司董事的执行董事,直到公司定于2024年4月24日召开的2024年年度股东大会,届时伯格先生将辞去董事会成员职务,之后将担任战略顾问,直到公司财政年度结束。米歇尔·加斯,公司总裁,将于2024年1月29日接替伯格先生。虽然我们对Gass女士和我们团队的其他成员有信心,但正在进行的领导层换届和重组过程中固有的不确定性可能很难管理,可能会扰乱我们的业务。未能成功过渡和吸收关键员工通常会对我们的运营结果产生不利影响。如果我们不能有效地招聘、入职、留住和激励关键员工,我们的业务可能会受到损害。
我们生产和分销设施中的许多员工都受到集体谈判协议的保护,任何实质性的工作行动都可能对我们的运营结果产生负面影响。
在北美,我们的许多分销员工都受到各种集体谈判协议的保护。在北美以外,我们的许多生产和分销员工都受到行业支持或政府支持的集体谈判机制的保护。这些员工的任何停工或其他工作行动都可能损害我们的业务和声誉。
此外,在我们和我们的供应商运营的各个司法管辖区和国家/地区的员工正在或可能最终加入工会,这可能会增加工资成本,降低劳工法规下的灵活性,进而可能对我们的业务产生负面影响。此外,我们可能会受到工会之间的冲突的影响,这些工会要求代表我们的员工,这可能会产生额外的工资成本和劳资冲突。
我们有与退休后福利、养老金和递延补偿计划相关的大量负债和现金需求。
我们的退休后福利、养老金和递延薪酬计划导致我们的资产负债表上出现了大量负债。这些计划和活动已经并将为我们带来大量的现金需求,根据不断变化的市场状况,这些需求可能会在未来几年超出我们的预期。计划债务和资产之间的差异,或计划的资金状况,是决定我们的养恤金计划的定期净福利成本和这些计划的持续资金需求的一个重要因素。许多变量,如利率、死亡率、医疗保健成本、投资回报或计划资产的市场价值的变化,可能会影响我们的固定收益养老金和其他退休后福利计划的资金状况,并导致计划的定期福利净成本和未来资金需求的波动。计划负债可能会损害我们的流动性,对我们获得融资的能力产生不利影响,并使我们与一些没有这种能力的竞争对手相比处于竞争劣势。
负债和现金需求。有关这些债务的更多信息,见合并财务报表附注10。
我们的被许可人和特许经营商可能不遵守我们的产品质量、制造标准、社会、环境、营销和其他要求,这可能会对我们的声誉和业务产生负面影响。
我们将我们的商标授权给第三方,用于制造、营销和分销各种产品。虽然我们与我们的被许可人签订了涵盖产品设计、产品质量、采购、制造、营销和其他要求的全面协议,并且这些协议为我们提供了某些终止权,但我们的被许可人可能无法完全遵守这些协议。不合规可能包括以我们的品牌销售不符合我们的质量和其他要求的产品,或从事不符合我们的可持续性标准和政策的制造做法,包括我们的供应商行为准则或适用的政府限制和法规。这些活动可能会损害我们的品牌资产、我们的声誉和我们的运营结果。
此外,我们与独立的特许经营商签订特许经营协议,在世界许多国家经营商店,并在某些情况下经营网站。根据这些协议,第三方经营或将经营以我们的品牌销售服装和相关产品的商店和网站。虽然我们已经达成和计划在未来达成的协议为我们提供了某些终止权,但如果这些第三方没有按照我们对我们品牌身份和客户体验标准的要求运营他们的业务,包括他们的商店或网站,我们的品牌价值可能会受到损害。未能保护我们品牌的价值,或加盟商的任何其他有害行为或不作为,都可能对我们的品牌资产、我们的声誉和我们的运营结果产生不利影响。
我们当前和未来的产品可能会不时出现质量问题,可能会导致负面宣传、诉讼、产品召回和保修索赔,这可能会导致收入下降,并对我们的品牌造成损害。
不能保证我们能够检测、防止或修复可能影响我们产品的所有缺陷。立法和条例的不一致也可能影响遵守这些法律和条例的成本。这些问题可能会损害我们品牌的形象,这对维持和扩大我们的业务至关重要。任何针对我们的负面宣传、产品召回或诉讼都可能损害我们的品牌,影响我们的运营结果,并减少对我们产品的需求。
与法律、监管和合规问题和变更相关的风险
我们面临一系列复杂的法律法规和诉讼以及其他法律和监管程序,这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
作为一家在世界各地拥有业务和分销渠道的跨国公司,我们受到并必须遵守美国和我们拥有业务和分销渠道的其他司法管辖区的广泛法律法规。如果我们或我们的员工、代理商、供应商和其他合作伙伴未能或被指控未能遵守任何这些法律或法规,我们可能会受到监管调查或执法、诉讼(包括集体诉讼)、罚款、制裁或其他处罚,这可能会对我们的声誉、业务、财务状况和经营业绩产生负面影响。此外,法律、法规和政策及其解释可能在不同司法管辖区之间发生冲突,在一个司法管辖区合规可能导致另一个司法管辖区的法律或声誉风险。我们正在或可能卷入与我们的业务、产品以及我们的员工和代表的行为有关的各类索赔、诉讼(包括集体诉讼)、监管程序和政府调查,包括合同和雇佣关系、产品责任、反垄断、隐私和数据保护、商标和其他知识产权以及各种其他事宜。我们无法准确预测任何该等法律或监管程序或调查的结果,且我们可能于未来招致判决、罚款或处罚,或就可能对我们的业务、财务状况及经营业绩造成重大不利影响并对我们的声誉造成负面影响的诉讼及索赔达成和解。我们业务的全球性质意味着法律及合规风险(例如反贿赂、反腐败、欺诈、贸易、环境、竞争、隐私及其他监管事宜)将继续存在,额外法律诉讼及其他突发事件将不时出现,可能对我们产生不利影响。此外,采用新法律或法规或更改现有法律或法规的解释,可能会导致重大的意外法律和声誉风险。任何当前或未来的法律或监管程序都可能转移管理层对我们业务的注意力,并导致巨额法律费用。
贸易政策的变化,包括关税和海关法规,或未能遵守这些法规可能会对我们的声誉,业务,财务状况和经营业绩产生不利影响。
美国或国际社会、政治、监管和经济条件的变化,或我们目前销售产品或开展业务的国家的贸易、制造、开发和投资法律和政策的变化,可能会对我们的业务、声誉、财务状况和经营业绩产生不利影响。例如,我们必须遵守某些与经济制裁有关的法律,包括美国国务院实施的法律。
财政部外国资产管制处和其他制裁当局。这些要求可能禁止或限制与某些个人、实体、国家或地区有关的活动。尽管我们已实施控制措施以促进遵守经济制裁,但此类要求可能会迅速变化,并且我们改变业务运营以适应或遵守这些或其他法律的任何变化可能会耗费时间和成本。如果我们的控制被证明是或已经是无效的,我们可能会受到监管或执法行动,可能会对我们的声誉,财务状况或业务产生不利影响。
美国或其他国家贸易政策的变化或拟议变化可能导致对国际贸易的限制和经济抑制。关税、经济制裁和美国贸易政策的其他变化过去和未来都可能引发受影响国家的报复行动,某些外国政府已经或正在考虑对某些美国商品实施报复措施。此外,在美国或其他国家出现的任何保护主义或民族主义趋势(无论是监管驱动还是消费驱动)都可能影响贸易环境。与许多其他跨国公司一样,我们开展的大量业务可能会受到美国和其他国家贸易政策变化的影响(包括与关税、国际贸易协定或经济制裁有关的政府行动)。这些变化有可能对美国经济或其某些行业或我们开展业务的其他国家的经济、我们的行业和全球对我们产品的需求产生不利影响,因此,可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
未能充分保护或执行我们的知识产权或充分确保我们不侵犯他人的知识产权可能会对我们的业务产生不利影响。
我们可能会面临与保护我们的知识产权有关的重大费用和责任,包括在美国境外,如果我们无法成功保护我们的权利或解决与他人侵犯知识产权有关的冲突,我们的业务或财务状况可能会受到不利影响。
我们的竞争地位在很大程度上取决于我们的商标和其他知识产权,我们采取措施在国内和国际上建立和保护这些权利。然而,我们可能无法充分保护或执行我们的知识产权,也无法确定第三方未经授权使用的程度,特别是在外国,那里的法律没有像美国那样充分保护专有权。我们定期发现我们产品的假冒复制品或侵犯我们知识产权的产品。鉴于我们非常重视我们的商标、商业外观以及产品的整体外观和形象,如果我们不能成功地执行或保护我们的知识产权,继续销售这些侵权产品可能会对我们的销售和我们的品牌产生不利影响,并可能导致消费者的偏好从我们的品牌和产品转移。我们为建立和保护我们的知识产权而采取的行动既昂贵又耗时,而且可能不足以防止他人模仿我们的产品或以其他未经授权的方式使用我们的知识产权。
我们也不能保证,如果我们的商标或其他知识产权受到挑战,我们的权利或所有权将得到维护。此外,我们不能确保被许可人不会采取任何损害我们知识产权价值的行动。
我们也可能无法阻止其他人以侵犯其专有权为由试图阻止我们产品的销售。
如果第三方成功地声称我们侵犯了他们的知识产权,我们可能会承担责任或被禁止使用我们的商标或其他知识产权,这可能会对我们的财务状况和运营产生不利影响。为侵权索赔辩护可能既昂贵又耗时,并可能导致我们签订代价高昂的许可协议或其他和解协议。我们还可能受到重大损害赔偿或禁止开发、制造、使用、进口或销售某些产品的禁令。
尽管我们采取各种行动防止未经授权使用或披露我们的保密信息和知识产权,但我们防止未经授权使用或披露这些信息的控制和努力可能并不总是有效的。例如,与业务战略、创新、新技术、合并和收购、未公布的财务结果或个人数据有关的机密信息可能过早、无意或不当地被使用或披露,导致声誉损失、知识产权损失、股价下跌或对我们的市场地位产生负面影响,并可能导致损害、罚款、处罚或禁令。
制定税法,包括实施国际商业活动税制改革的立法,可能会对我们的财政状况和经营业绩造成不利影响。
我们的收入有很大一部分是在国外赚取的,因此,我们受到美国和许多外国司法管辖区的税法的约束。当前的经济和政治条件使任何司法管辖区的税收法律和法规或其解释和应用都会发生重大变化。
最近的税收立法和法规,包括美国颁布的新的企业最低税额和美国财政部2022年的外国税收抵免规定,对美国的税收制度做出了重大变化,可能会对我们的收入征税方式产生重大影响。
此外,经济合作暨发展组织(“经合组织”)与各国达成协议,对某些跨国企业实施最低15%的税率,即通常所说的第二支柱。许多国家继续根据支柱二提案宣布对其税收法律法规进行修改。我们正在继续评估这些拟议和通过的立法修改的影响,因为有了新的指导方针。其中一些立法变化可能会影响我们的实际税率和纳税义务。鉴于众多拟议的税法修改,以及这些拟议的立法修改的不确定性,目前无法确定第二支柱的影响。
我们利用税收裁决和其他协议来获得处理某些税务事项的确定性。这些裁决和协议不时失效,并可在满足某些条件时延期,或在不满足某些条件时终止。我们不能保证这样的裁决和协议会得到延长。条件的任何更改都可能导致 处理上的不确定性,这可能会对我们的税务筹划产生不利影响。
我们还受到美国国税局(IRS)和其他税务机关对我们的纳税申报单的审查。我们定期评估这些检查产生不利结果的可能性,以确定我们的所得税拨备是否充足。尽管我们相信我们的税务拨备是足够的,但税务审计和任何相关争议的最终确定可能与我们历史上的所得税拨备和应计项目有很大不同。审计或相关争议的结果可能会对我们作出适用最终决定的一个或多个期间的财务报表产生不利影响。例如,我们和我们的子公司还跨多个税务管辖区从事许多公司间交易。尽管我们认为我们已经清楚地反映了这些交易的经济性,并且已经制定了适当的当地转让定价文件,但税务机关可能会提出并维持可能导致变化的调整,这些变化可能会影响我们在不同法定税率国家的收益组合。
我们受到与数据隐私和安全相关的严格和不断变化的义务的约束。我们实际或被认为未能履行此类义务可能会导致监管调查或行动、诉讼、罚款和处罚、业务运营中断、声誉损害和其他不利的业务或财务后果。
除了我们自己的敏感和专有业务信息外,我们还处理交易和个人信息,包括但不限于信用卡信息和有关我们的员工、客户、消费者和数字体验用户的个人信息,其中包括在线分销渠道和产品参与。
由于我们的数据收集和处理活动,我们必须遵守日益复杂和严格,有时甚至相互冲突的法律、法规标准、行业标准、外部和内部隐私和安全政策、合同和其他义务,这些法律、法规标准和安全政策、合同和其他义务制约着业务和个人数据的处理,包括我们员工的个人健康信息。例如,欧盟的《一般数据保护条例》(下称《欧盟GDPR》)、英国的《一般数据保护条例》(下称《英国GDPR》)、经《2020年加州隐私权法案》修订的2018年加州《消费者隐私法》对公司施加了处理个人数据的义务,并向存储或以其他方式处理数据的个人提供了某些个人隐私权。此外,其他全面的隐私法,如中国的个人信息保护法、加拿大的个人信息保护和电子文档法以及 印度新的《数字个人数据保护法》以及美国其他邦,如弗吉尼亚州、科罗拉多州、康涅狄格州、犹他州和其他州,已经制定了已经生效或将在未来几个月和几年内生效的数据隐私法,这可能会继续影响其他司法管辖区、美国各州甚至美国国会通过类似的立法。此外,某些司法管辖区的法律要求数据本地化,并对跨境转移个人信息施加限制。例如,欧盟GDPR和英国GDPR通常限制将个人信息(包括员工和消费者信息)转移到欧洲经济区以外的国家和英国(分别),而没有适当的保障措施或其他措施。如果我们不能为跨境隐私和安全转移实施有效的合规机制,我们可能会面临更多的法律或监管行动,以及禁止处理或转移来自欧洲或其他地方的个人信息的巨额罚款和禁令。
此外,隐私权倡导者和行业团体已经提出,并可能在未来提出我们在法律或合同上必须遵守的标准。例如,我们还受支付卡行业数据安全标准(“PCIDSS”)的约束。PCIDSS要求公司采取某些措施来确保持卡人信息的安全,不遵守PCIDSS可能会导致信用卡公司每月罚款5,000美元至100,000美元,引发诉讼,损害我们的声誉和收入损失。此外,我们还受到 与隐私、数据保护和数据安全有关的合同义务,以及我们遵守这些义务的努力可能不会成功,或可能产生其他负面后果。
我们可能会发布隐私政策、营销材料和其他声明,例如遵守与数据隐私和安全有关的某些认证或自律原则。如果这些政策、材料或声明被发现是
如果我们的做法存在缺陷、缺乏透明度、欺骗性、不公平或失实陈述,我们可能会受到监管机构的调查、执法行动或其他不利后果的影响。一般来说,我们可能会收到关于任何实际或被认为侵犯消费者隐私权的负面宣传,包括针对我们或其他类似情况的企业的罚款和执法行动,也可能会损害消费者对我们隐私做法的信任,并使他们不愿同意与我们分享他们的数据。
与数据隐私和安全相关的义务正在迅速变化,变得越来越严格,并带来了监管的不确定性。此外,这些义务可能会受到不同的适用和解释,这在法域之间可能是不一致的或冲突的。遵守现有和即将出台的数据隐私和安全法律和法规可能代价高昂且耗时,可能需要对我们的信息技术、系统和做法以及代表我们处理个人信息的任何第三方的信息技术、系统和做法进行更改,并导致我们从其他计划和项目中转移资源,以满足这些不断变化的合规和运营要求。如果我们或我们所依赖的第三方未能或被视为未能履行或遵守与数据隐私和安全相关的义务,我们可能面临重大后果,包括但不限于政府实体(例如,调查、诉讼(包括集体诉讼)、罚款、处罚、审计和检查)或其他实体或个人对公司提起的诉讼、额外的报告要求或监管禁令、对我们的声誉和信誉的损害或无法在某些司法管辖区处理数据或运营,其中任何一项都可能对我们的业务、运营、声誉、收入和利润产生负面影响。
如果不遵守反贿赂、反腐败和反洗钱的法律,我们可能会受到惩罚和其他不利后果。
我们受到《反海外腐败法》、英国《反贿赂法》以及世界各地不同司法管辖区的其他反贿赂、反腐败和反洗钱法律的约束。《反海外腐败法》、英国《反贿赂法》和类似的适用法律一般禁止公司及其高管、董事、雇员和第三方中间人、商业伙伴和代理人向政府官员或其他人支付不当款项或提供其他不正当的有价物品。我们和我们的第三方中介可能与政府机构或国有或附属实体的官员和员工以及其他第三方有直接或间接的互动,在这些情况下,我们可能被追究腐败或其他非法活动的责任,即使我们没有明确授权他们。虽然我们有政策、程序和内部控制来解决此类法律的合规性问题,但我们不能保证我们所有的员工和第三方中介、业务合作伙伴和代理没有也不会采取违反此类政策和法律的行为,我们可能最终要对这些行为负责。如果我们相信或有理由相信我们的董事、高级管理人员、员工或第三方中介、代理或业务合作伙伴已经或可能已经违反了此类法律,我们可能会被要求调查或让外部律师调查相关事实和情况。发现、调查和解决实际或据称的违规行为的费用可能很高,需要大量转移高级管理层的时间、资源和注意力。违反《反海外腐败法》、英国《反贿赂法》或其他适用的反贿赂、反腐败和反洗钱法律,往往会导致举报人投诉、媒体不利报道、调查、丧失出口特权以及刑事或民事制裁、处罚和罚款,其中任何一项都可能对我们的业务和财务状况产生不利影响。
与证券、投资和流动性有关的风险
如果我们的一个或多个交易对手金融机构拖欠我们的债务,我们可能会遭受重大损失,或者我们的金融流动性可能会受到不利影响。
作为我们套期保值活动的一部分,我们与不同的金融机构进行涉及衍生金融工具的交易,其中可能包括远期合约、商品期货合约、期权合约、套汇和掉期。此外,我们在美国和海外的银行或其他金融机构的存款或账户中有大量现金、现金等价物和其他投资。吾等亦与数间金融机构签订第二份经修订及重订的信贷协议(“信贷协议”),向吾等提供优先担保循环信贷安排(“信贷安排”),根据该安排,截至2023年11月26日,吾等的借款能力为9.428亿美元。我们可能会依靠这种借款能力为我们的业务提供资金。因此,我们面临着交易对手金融机构违约或倒闭的风险。在经济低迷和金融市场不确定时期,包括由于宏观经济和地缘政治条件,这种风险可能会加剧。如果我们的交易对手之一破产或申请破产,我们借入资金或追回因违约而产生的损失或我们存放或持有在该交易对手账户中的资产的能力可能会受到交易对手的流动性或管理破产或破产程序的适用法律的限制。如果我们的一个或多个交易对手违约或倒闭,我们可能会遭受重大损失,或者我们的财务流动性可能会受到不利影响,这可能会对我们的运营结果和财务状况产生负面影响。
我们的债务和利息支付要求可能会限制我们未来的运营。
截至2023年11月26日,我们有10亿美元的无担保债务。此外,我们在信贷安排下有9.428亿美元的借款能力。信贷安排由国内和加拿大的库存、应收账款和其他资产担保,如Levi的®我们的债务要求我们将运营现金流的很大一部分用于支付债务到期的利息和本金,这减少了可用于其他业务目的的资金,并导致我们的净收益(或更大的净亏损)低于其他情况下的净收益。这种专心致志的现金使用可能会影响我们成功竞争的能力,例如:
•增加了我们在一般不利经济和行业条件下的脆弱性,包括商店关闭、客流量下降和经济衰退或通胀压力;
•限制了我们在规划或应对商业和行业变化方面的灵活性;
•与债务较少的一些竞争对手相比,我们处于竞争劣势;以及
•限制了我们未来获得额外融资的能力,如果需要的话,为营运资本和资本支出以及其他一般公司目的提供资金。
我们的债务有很大一部分是以欧元计价的优先票据。此外,我们的信贷安排下的借款以浮动利率计息,其中一部分借款可能是加元。因此,市场利率的上升和外汇汇率的变化可能需要我们的现金流中更大一部分用于支付利息,这可能会进一步阻碍我们的运营。市场利率的提高也可能影响我们以固定利率计息的债务证券的交易价格。我们履行义务和减少总债务的能力取决于我们未来的经营业绩以及经济、金融、竞争和其他因素,其中许多因素是我们无法控制的。
我们支付股息、回购股票和进行收购的能力取决于各种因素,包括我们的票据、契约和信贷安排中可能限制我们活动的限制。
我们需要足够的流动性来支付股息、回购股票和进行收购。未来的活动将取决于我们的收益、经济状况、流动性和资本要求以及其他因素,包括我们的债务杠杆。即使我们有足够的资源来支付股息和回购我们普通股的股票,我们的董事会也可能决定使用这些资源来资助公司的其他举措。因此,我们不能保证未来将支付股息,或进行未来回购,水平与我们的历史惯例相当,如果有的话。
此外,我们的信贷安排及管限我们优先无抵押票据的若干契约载有限制,包括限制我们招致额外债务、授予留置权、进行收购及其他投资、预付指定债务、合并、合并或收购其他业务或从事其他根本性改变、出售资产、支付股息及其他分派、回购我们的股票、与联属公司订立交易、订立资本租赁或非一般业务过程中的某些租赁、订立某些衍生工具、对我们的资产作出负承诺、作出贷款或其他投资、担保第三方债务、从事销售回租及对我们的公司结构作出改变的契约。这些限制,再加上我们的杠杆条件,可能会使我们更难成功地执行我们的业务战略,发展我们的业务,或与没有类似限制的公司竞争。
如果我们的海外子公司无法在需要的时候向我们分配现金,我们可能无法履行债务证券下的义务,这可能会迫使我们出售资产或使用我们计划在业务其他地方使用的现金。
我们通过外国子公司开展国际业务,只有在我们的外国子公司履行义务后,我们才能收到剩余的现金。我们可以依赖外国子公司的资金来支付我们的偿债义务所需的一部分资金。我们的海外子公司与其他方达成的任何协议,以及可能对汇回款项征税或限制非美国子公司和关联公司向关联公司支付股息和现金的权利和能力的适用法律法规,都可能限制我们的海外子公司向我们支付股息或进行其他分配的能力。如果这些子公司无法转移我们需要的现金,我们可能无法支付债务,这可能会迫使我们出售资产或使用我们计划在业务其他地方使用的现金,这可能会阻碍我们的运营。
我们信用评级或宏观经济状况的变化可能会影响我们的流动性,增加借贷成本,限制我们的融资选择。
我们的长期债务目前被S全球评级评为BB+,被穆迪投资者服务公司评为BA1,被惠誉评级评为BB+。如果我们的信用评级被下调,未来长期债务或短期信贷工具的借款成本可能会增加,我们的融资选择,包括我们进入无担保信贷市场的机会,可能会受到限制。此外,
宏观经济状况,如信贷市场波动加剧或中断,可能会对我们以我们可以接受的条件获得融资或对现有债务进行再融资的能力产生不利影响。
与我们A类普通股所有权相关的风险
无论我们的经营业绩如何,我们A类普通股的市场价格可能会波动,或者可能急剧或突然下跌,我们可能无法满足投资者或分析师的预期。你可能会失去全部或部分投资。
我们A类普通股的市场价格可能会因众多因素而大幅波动或下跌,其中许多因素是我们无法控制的,包括:
•我们收入或其他经营业绩的实际或预期波动;
•我们的实际经营业绩与证券分析师、投资者和金融界的预期之间存在差异;
•我们可能向公众或证券分析师提供的任何前瞻性财务或经营信息,这些信息的任何变化或我们未能达到基于这些信息的预期;
•发起或维持对我们进行报道的证券分析师的行为,跟踪我们公司的任何证券分析师改变财务估计,或者我们未能达到这些估计或投资者的预期;
•无论是投资者还是证券分析师都不看好我们的股票结构,尤其是我们的双层股权结构;
•我们或我们的现有股东向市场出售的A类普通股的额外股份或预期出售的A类普通股;
•我们或我们的竞争对手宣布重大产品或功能、创新、收购、战略合作伙伴关系、合资企业、资本承诺、资产剥离或其他处置;
•本行业公司的经营业绩和股票市场估值的变化,包括我们的供应商和竞争对手;
•整体股票市场的价格和成交量波动,包括由于总的经济趋势,包括通货膨胀压力;
•对我们构成威胁或提起的诉讼,或对我们的声誉造成负面影响的事件;
•新立法和未决诉讼或监管行动的发展,包括司法或监管机构的临时或最终裁决;以及
•其他事件或因素,包括宏观经济环境、地缘政治活动、战争、恐怖主义事件、自然灾害、工业事故、流行病(包括新冠肺炎)或对这些事件的反应造成的事件或因素。
此外,股票市场的极端价格和成交量波动已经并将继续影响许多零售公司的股价。通常,它们的股价波动的方式与各自公司的经营业绩无关或不成比例。过去,在市场波动期间,股东会提起证券集体诉讼。如果我们卷入证券诉讼,可能会使我们承担巨额成本,转移资源和管理层对我们业务的关注,并严重损害我们的业务。
此外,由于这些波动,对我们的经营业绩进行逐期比较可能没有意义。你不应该依赖我们过去的业绩作为我们未来业绩的指标。这种变化性和不可预测性也可能导致我们无法满足行业或金融分析师或投资者对任何时期的预期。如果我们的收入或经营业绩低于分析师或投资者的预期,或低于我们向市场提供的任何预测,或者如果我们向市场提供的预测低于分析师或投资者的预期,我们A类普通股的价格可能会大幅下降。即使我们已经达到了我们可能提供的任何以前公开公布的收入或收益预测,这种下降也可能发生。
我们A类普通股的活跃交易市场可能无法持续。
我们的A类普通股目前在纽约证券交易所(“NYSE”)上市,代码为“Levi”。然而,我们不能向您保证,我们A类普通股的活跃交易市场将持续下去。因此,我们不能向您保证,我们A类普通股的活跃交易市场能否维持、任何交易市场的流动性、您在需要时出售A类普通股的能力,或您的股票可能获得的价格。
现有股东未来出售我们的A类普通股可能会导致我们的股价下跌。
如果我们现有的股东,包括获得股权的员工,在公开市场上出售或表示有意出售大量我们的A类普通股,我们A类普通股的交易价格可能会下降。截至2024年1月19日,我们共发行102,527,860股A类普通股和295,453,345股B类普通股。在这些股票中,目前只有A类普通股可以自由交易,不受限制,也可以根据修订后的1933年证券法(“证券法”)进行进一步登记,但根据证券法第144条规定由我们的“关联方”持有的任何股份除外,这些股份可以根据证券法第144条出售。
出售相当数量的此类股票,或认为可能发生此类出售,可能会导致我们的股价下跌,或使我们A类普通股的持有者更难在他们认为合适的时间和价格出售。
持有我们超过80%的B类普通股的持有者有合同权利,在某些条件下,要求我们提交注册声明,以公开转售其B类普通股转换后可发行的A类普通股的股票,或将此类股票包括在我们可能提交的注册声明中。
我们普通股的双重股权结构将投票控制权集中在列维·施特劳斯家族的后代手中,他们有能力控制提交股东批准的事项的结果,这将限制您影响公司事务的能力,并可能压低我们A类普通股的交易价格。
我们的B类普通股每股有10个投票权,主要由我们的创始人列维·施特劳斯家族的后代以及他们的亲属和为他们建立的信托基金拥有。总体而言,这些人有能力控制股东投票的结果,包括我们董事会的选举以及批准或拒绝合并、控制权变更或其他重大公司交易。此外,只要任何B类普通股仍未发行,我们将需要获得当时已发行的B类普通股(或在某些情况下,我们当时已发行的A类普通股和B类普通股的大多数,作为一个类别一起投票)的大多数持有人的批准,才能采取某些行动。
这一控制可能会对我们A类普通股的市场价格产生不利影响。此外,一些指数提供商已宣布限制将具有多类股权结构的公司纳入其某些指数。S、道琼斯和富时罗素已宣布调整将上市公司股票纳入某些指数的资格标准,包括S指数。这些变化将拥有多类普通股的公司排除在这些指数之外。此外,几家股东咨询公司已经宣布反对使用多重股权结构。因此,我们普通股的双重等级结构可能会阻止我们的A类普通股被纳入此类指数,并可能导致股东咨询公司发表对我们的公司治理实践的负面评论,或以其他方式寻求导致我们改变资本结构。任何这种被排除在指数之外的行为都可能导致我们A类普通股的交易市场不那么活跃。股东咨询公司对我们的公司治理实践或资本结构提出批评的任何行动或出版物也可能对我们A类普通股的价值产生不利影响。
我们相信,拥有长期专注、忠诚和积极参与的股东基础为我们提供了重要的战略优势,特别是在我们的业务中,我们超过165年的历史为我们品牌的标志性声誉做出了贡献。然而,这些股东的利益可能并不总是彼此一致或与我们其他股东的利益一致。通过行使控制权,这些股东可能会导致我们的公司采取与机构、短期或其他非控股投资者的投资目标或利益相抵触的行为,或对我们的股价产生负面影响的行为。此外,由于这些股东控制着我们大部分的B类普通股,我们可能不是一个有吸引力的收购目标,这可能会对我们A类普通股的市场价格产生不利影响。
如果证券或行业分析师没有发表关于我们的研究报告,或者发表了关于我们、我们的业务或市场的不准确或不利的研究报告,或者如果他们对我们的A类普通股的推荐做出了相反的改变,我们A类普通股的交易价格或交易量可能会下降。
我们A类普通股的交易市场部分受到证券或行业分析师可能发布的关于我们、我们的业务、我们的市场或我们的竞争对手的研究和报告的影响。如果一个或多个分析师以不利评级启动研究,或下调我们的A类普通股评级,提供关于我们竞争对手的更有利的推荐,或发表关于我们业务的不准确或不利的研究报告,我们的A类普通股价格可能会下跌。如果任何可能报道我们的分析师停止对我们的报道,或未能定期发布有关我们的报告,我们可能会失去在金融市场的可见度,这反过来可能导致我们A类普通股的交易价格或交易量下降。
未来的证券发行可能会对我们的股东造成严重稀释,并损害我们A类普通股的市场价格。
未来发行我们的A类普通股或转换我们B类普通股的大量股票,或者认为这些发行或转换可能发生,可能会压低我们A类普通股的市场价格,并导致对我们A类普通股现有持有者的稀释。此外,只要以股票为基础的奖励被发行或被授予,就会进一步稀释。稀释的金额可能会很大,这取决于发行或演习的规模。此外,我们可能会发行额外的股本证券,这些证券的权利可能优先于我们A类普通股的权利。因此,A类普通股的购买者承担未来发行债务或股权证券可能会降低此类股票的价值并进一步稀释其所有权权益的风险。
截至2023年11月26日,有8,760,936股A类普通股和1,345,277股B类普通股可根据限制性股票单位(“RSU”)、业绩限制性股票单位(“PRSU”)和股票增值权(“SARS”)发行,可以A类或B类普通股的股票结算。
作为一家上市公司的要求可能会使我们的资源紧张,导致更多的诉讼,并分散管理层的注意力。
作为一家上市公司,我们必须遵守1934年证券交易法(“交易法”)、2002年萨班斯-奥克斯利法案、多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法、纽约证券交易所的上市要求以及其他适用的证券规则和法规的额外报告要求。遵守这些规则和法规涉及巨大的法律和财务合规成本,使一些活动变得更加困难、耗时或成本高昂,并对我们的系统和资源提出了巨大需求。因此,管理层的注意力可能会被转移到其他业务上,这可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
此外,与公司治理和公开披露相关的不断变化的法律、法规和标准正在给上市公司带来不确定性,增加了法律和财务合规成本,并使一些活动更加耗时。这些法律、条例和标准在许多情况下由于缺乏特殊性而受到不同的解释,因此,随着监管机构和理事机构提供新的指导意见,它们在实践中的适用可能会随着时间的推移而演变。这可能导致关于遵守事项的持续不确定性,以及不断修订披露和治理做法所需的更高成本。我们打算投入资源来遵守不断变化的法律、法规和标准,这一投资可能会导致一般和行政费用的增加,并将管理层的时间和注意力从创收活动转移到合规活动上。如果我们遵守新法律、法规和标准的努力与监管机构的预期活动不同,监管机构可能会对我们提起法律诉讼,我们的业务可能会受到不利影响。
这些新的规章制度可能会使我们获得董事和高级人员责任保险的成本更高,并且在未来,我们可能被要求接受降低的承保范围或产生更高的承保成本。这些因素也可能使我们更难吸引和留住合格的董事会成员,特别是在其审计委员会和薪酬与人力资本委员会任职,以及合格的高管。
通过在上市公司要求的各种文件中披露信息,我们的业务和财务状况将变得更加明显,这可能会导致威胁或实际的诉讼,包括竞争对手和其他第三方的诉讼。如果这些索赔成功,我们的业务可能会受到严重损害。即使索赔不会导致诉讼或解决对我们有利的问题,解决这些索赔所需的时间和资源也可能转移我们管理层的资源,并严重损害我们的业务。
特拉华州的法律和我们修订和重述的公司证书以及修订和重述的章程中的条款可能会使合并、要约收购或代理权竞争变得困难,从而压低我们A类普通股的交易价格。
我们修订和重述的公司注册证书以及修订和重述的章程中包含的条款可能会阻止、推迟或阻止我们公司控制权的变更或我们股东可能认为有利的管理层变更,从而压低我们A类普通股的交易价格。特别是,我们修订和重述的公司注册证书以及修订和重述的章程:
•建立分类董事会,不是所有成员都是一次选举产生的;
•允许我们的董事会确定董事人数,填补任何空缺和新设立的董事职位;
•授权发行“空白支票”优先股,董事会可以用来实施股东权益计划;
•规定我们的董事会有明确授权制定、修改或废除我们的章程;
•将针对我们的某些诉讼的法庭限制在特拉华州或联邦法院;
•反映我们普通股的双重等级结构;以及
•为提名我们的董事会成员或提出股东可以采取行动的事项设定事先通知的要求。
我们修订和重述的公司注册证书、我们修订和重述的章程或特拉华州法律中任何具有延迟或威慑控制权变化的条款都可能限制我们的股东从他们的A类普通股获得溢价的机会,还可能影响一些投资者愿意为我们的A类普通股支付的价格。
我们修订和重述的公司注册证书以及我们修订和重述的章程共同指定特拉华州衡平法院和美国联邦地区法院作为我们与我们股东之间几乎所有纠纷的独家论坛,这可能会限制我们的股东在与我们或我们的董事、高级管理人员或员工的纠纷中获得有利的司法论坛的能力。
我们修订和重述的公司注册证书以及修订和重述的章程规定,特拉华州衡平法院是根据特拉华州成文法或普通法提起的下列类型诉讼或程序的独家论坛:
•代表我们提起的任何派生诉讼或法律程序;
•主张违反受托责任的任何行为;
•根据特拉华州公司法、我们修订和重述的公司证书或我们修订和重述的章程对我们提出索赔的任何诉讼;以及
•任何主张受内政原则管辖的针对我们的索赔的行为。
这一规定不适用于为执行《交易法》规定的义务或责任而提起的诉讼,也不适用于美国联邦法院拥有专属管辖权的任何其他索赔。
此外,我们修订和重述的附例规定,美利坚合众国联邦地区法院将是解决根据证券法提出的诉讼理由的任何投诉的独家论坛。
这些法院条款的选择可能会限制股东在司法法院提出其认为有利于与我们或我们的董事、高级管理人员或员工发生纠纷的索赔的能力。虽然特拉华州法院已经确定这种选择的法院条款在事实上是有效的,但股东仍然可以寻求在专属法院条款指定的地点以外的地点提出索赔。在这种情况下,我们期望大力维护我们修订和重述的公司注册证书以及修订和重述的法律的独家论坛条款的有效性和可执行性。这可能需要与在其他法域解决这类诉讼相关的大量额外费用,而且不能保证这些规定将由这些其他法域的法院执行。
不适用。
我们在自有和租赁的设施中进行制造、分销和管理活动。截至2023年11月26日,我们在海外运营了两个与制造相关的设施,并在全球设有13个配送中心。我们拥有大部分物业租约的续约权。我们预计,我们将能够以令我们满意的条款延长这些租约,或在必要时以可接受的条款找到替代设施。我们相信我们的设施和设备状况良好,适合和足够满足我们目前的要求。下表汇总了截至2023年11月26日我们正在使用的主要运营物业的信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 位置 | | 主要用途 | | 租赁/拥有 | |
| 加州旧金山 | | 设计和产品开发 | | 租赁 | |
| 肯塔基州厄兰格 | | 分布 | | 租赁 | |
| 肯塔基州希伯伦 | | 分布 | | 拥有 | |
| 密西西比州坎顿 | | 分布 | | 拥有 | |
| 内华达州亨德森 | | 分布 | | 拥有 | |
| 加拿大埃托比科 | | 分布 | | 拥有 | |
| 伊塔佩维,巴西 | | 分布 | | 租赁 | |
| 库蒂特兰,墨西哥 | | 分布 | | 租赁 | |
| 萨尔瓦多别墅,秘鲁 | | 分布 | | 租赁 | |
| 普达韦尔,智利 | | 分布 | | 租赁 | |
| 多尔斯滕,德国 | | 分布 | | 租赁 | |
| 普洛克,波兰 | | 制造和精加工 | | 租了一辆车(1) | |
| 英国北汉普顿 | | 分布 | | 租赁 | |
| 澳大利亚阿德莱德 | | 分布 | | 租赁 | |
| 南非开普敦 | | 制造、精加工和分销 | | 租赁 | |
______________
(一) 建筑物和装修是自有的,但须签订土地租赁合同。
我们的全球总部位于加利福尼亚州旧金山的租赁场所,我们在比利时Diegem和新加坡设有其他商业支持办事处。码头工人总部®超越瑜伽®分别位于加利福尼亚州旧金山和加利福尼亚州卡尔弗城的租赁场所。
除此之外,我们还在俄勒冈州尤金和印度班加罗尔运营金融共享服务中心。我们还在德克萨斯州的Carrollton和Westlake运营两个数据中心。截至2023年11月26日,我们在34个国家租赁了61个行政和销售办事处,并在4个国家租赁了11个仓库。
截至2023年11月26日,我们在37个国家/地区的租赁场所拥有1,069家公司经营的Levi's零售店和直销店:美洲412家,欧洲291家,亚洲366家。此外,我们有97个码头工人,®租赁场所的零售店和直销店,以及六家Beyond Yoga®零售店.
在日常业务过程中,我们有各种索偿、投诉及待决案件,包括合约事宜、设施及租赁相关事宜、分销事宜、产品责任事宜、知识产权事宜、破产优先权事宜以及税务及行政事宜。我们相信任何该等未决申索、投诉及法律诉讼将不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流量造成重大影响。
不适用。
第II部
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第5项。 | 注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券 |
市场信息
我们的A类普通股自2019年3月21日起在纽约证券交易所(“NYSE”)交易,交易代码为“Levi”。在此之前,我们的A类普通股没有公开交易市场。我们的B类普通股既不上市也不公开交易。
纪录持有人
截至2024年1月19日,我们A类普通股的登记持有人有58人,B类普通股的登记持有人有249人。A类受益股东的数量远远多于登记在册的股东数量,因为我们A类普通股的很大一部分是由银行和经纪公司通过存托信托公司的参与者账户以“街头名义”持有的,存托信托公司通过其被提名人CEDE&Co.的单一账户持有股票。
股利政策
我们没有既定的年度股息政策,但我们的目标是随着收益的增长而增加我们的年度现金股息。我们将继续审查我们持续支付现金股息的能力,董事会可能会根据我们的财务状况和对债务协议条款的遵守等因素酌情宣布股息。我们的债务安排限制了我们支付股息的能力。有关这些限制的更多详细信息,请参阅本报告中包括的我们经审计的综合财务报表的附注9。
根据股权激励计划授权发行的证券
关于授权发行的证券的信息,见项目12,“某些受益所有人的担保所有权和管理层及相关股东事项”。
累计股票表现图
下图比较了我们A类普通股股东的累计总回报相对于S和S服装、饰品和奢侈品指数的累计总回报。假设在2019年3月21日,即我们的A类普通股开始在纽约证券交易所交易的日期,即我们的A类普通股开始在纽约证券交易所交易的日期,对我们的A类普通股和每个指数进行了100美元的投资(包括所有股息的再投资),并跟踪其相对表现,直至2023年11月26日。这些比较是基于历史数据,并不是对我们A类普通股未来表现的指示,也不是为了预测。
下表假设在2019年3月21日,即我们的A类普通股在纽约证券交易所开始交易的日期,对我们的A类普通股和每个指数进行了100美元的投资(包括所有股息的再投资),并显示了我们的A类普通股在2019年11月24日、2020年11月29日、2021年11月28日、2022年11月27日和2023年11月26日的财政年度末向股东提供的累计总回报和每个指数的累计总回报:
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(美元) | 2019年3月21日 | | 2019年11月24日 | | 2020年11月29日 | | 2021年11月28日 | | 2022年11月27日 | | 2023年11月26日 | |
利维·施特劳斯公司 | $ | 100.00 | | | $ | 76.40 | | | $ | 87.06 | | | $ | 124.82 | | | $ | 75.73 | | | $ | 74.66 | | |
标准普尔500指数 | $ | 100.00 | | | $ | 114.49 | | | $ | 134.47 | | | $ | 172.02 | | | $ | 156.18 | | | $ | 177.79 | | |
S服装、饰品和奢侈品500强 | $ | 100.00 | | | $ | 94.24 | | | $ | 89.99 | | | $ | 99.37 | | | $ | 60.55 | | | $ | 47.36 | | |
“累积股票表现图表”项下的资料不会被视为在美国证券交易委员会“征集资料”或“存档”,或不受第14A或14C条或交易所法令第18条的责任所规限,亦不得以参考方式纳入Levi Strauss&Co.根据证券法或交易所法令提交的任何文件,不论该等文件是在本年报日期之前或之后作出,亦不论该等文件中的任何一般合并语言为何。
最近出售的未注册证券
没有。
发行人及关联购买人购买股权证券
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期间 | 购买的股份总数(1) | | 每股平均支付价格(2) | | 作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数 | | 根据计划或计划可能尚未购买的股票的大约最高美元价值 | |
2023年8月28日-2023年10月1日 | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 680,434,314 | | |
2023年10月2日-2023年10月29日 | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 680,434,314 | | |
2023年10月30日-2023年11月26日 | — | | | — | | | — | | | $ | 680,434,314 | | |
总计 | — | | | $ | — | | | — | | | | |
_________(1)我们维持董事会授权的股份回购计划。在这项计划下,我们可能会不时回购股份。回购股份的时间和实际数量将取决于各种因素,包括价格、一般商业和市场状况以及资本的替代用途。股票回购计划可以通过规则10b5-1计划、公开市场购买或私下协商的交易来实施,每一项都符合交易所法案下的规则10b-18。该计划可以随时暂停或终止,并且没有到期日。
在2023年第四季度,没有股票回购。截至2024年1月19日,股份回购授权金额为680.4美元。
(2)每股支付的平均价格不包括任何经纪佣金。
与股票补偿奖励的归属或行使有关的被扣留的股份不在披露范围内。
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第7项。 | 管理层对财务状况和财务状况的讨论与分析 行动的结果 |
你应阅读本年度报告第二部分第8项表格10-K所载有关本公司财务状况及经营业绩的讨论及分析,以及本公司的综合财务报表及相关附注。本讨论和分析中包含的一些信息或本年度报告中其他部分阐述的信息,包括与我们的业务计划和战略有关的信息,包括涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。关于前瞻性陈述和可能导致实际结果与前瞻性陈述所描述或暗示的结果大相径庭的重要因素的讨论,见“关于前瞻性陈述的特别说明”和“风险因素”。我们使用52周或53周的财政年度,每个财政年度在离当年11月30日最近的星期天结束。请参阅“-财务信息演示-财政年度”。
《管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析》旨在为我们的财务报表读者提供一个从我们管理层的角度对我们的财务状况、经营结果、流动性和可能影响我们未来业绩的某些其他因素的叙述。
为补充我们根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制及呈报的综合财务报表,吾等在本年度报告中使用若干非GAAP财务指标,以向投资者提供有关本公司财务表现的额外有用资料,以加强对本公司过往业绩及未来前景的整体了解,并让我们的管理层在财务及营运决策所使用的重要指标方面有更高的透明度。我们提出这些非公认会计准则财务指标是为了帮助投资者从管理层的角度看待我们的财务业绩,因为我们相信,它们为投资者提供了一个额外的工具,可以用来将我们在多个时期的核心财务业绩与我们行业的其他公司进行比较。
然而,非GAAP财务指标对投资者的有用性是有限的,因为它们没有GAAP规定的标准化含义,也没有根据任何一套全面的会计规则或原则编制。此外,非GAAP财务指标的计算可能与其他公司使用的类似名称的指标不同,因此可能无法直接进行比较。因此,非GAAP财务措施应被视为对我们根据GAAP编制和呈报的合并财务报表的补充,而不是替代或替代。
概述
我们是一家标志性的美国公司,在盈利增长、质量、创新和企业公民方面有着丰富的历史。我们的故事始于1853年加利福尼亚州旧金山,当时是一家干货批发企业。20年后,我们创造了第一条有铆钉的蓝色牛仔裤。今天,我们设计、营销和销售产品,包括牛仔裤、休闲裤和连衣裤、上衣、短裤、裙子、连衣裙、夹克、鞋类和相关配件,供全球各地的男人、女人和儿童使用。®、码头工人®,由Levi Strauss&Co.™和Denizen签署®品牌。我们通过我们的全球基础设施为我们的消费者提供服务,这些基础设施在世界各地开发、采购和营销我们的产品。在2021财年第四季度,我们收购了Beyond Yoga®,这是一个高端的运动和生活方式服装品牌。
我们根据三个可报告的细分市场运营我们的业务:美洲、欧洲和亚洲,共同组成我们的李维斯品牌业务,其中包括李维斯、李维斯签名公司™和丹尼森®品牌。码头工人®超越瑜伽®业务不符合可报告细分市场的数量门槛,因此在我们的财务报表中以其他品牌的标题列示。
我们的标志性、经久不衰的品牌每天都由我们才华横溢、富有创造力的员工和合作伙伴在世界各地赋予生命。李维夫妇®品牌集中体现了经典、正宗的美国风格和毫不费力的酷。我们培养了利维的®作为一个生活方式品牌,在消费者眼中是包容和民主的,同时提供感觉专属、个性化和原创的产品。这种方法使Levi能够®品牌与时俱进,不断吸引新的、年轻的受众,而我们丰富的传统继续推动相关性和吸引力在人口统计中。码头工人®品牌在20世纪90年代帮助推动了“休闲星期五”的发展,30多年来一直是休闲男装的基石。被视为卡其布领导人的码头工人®已经回到了加州,并为男人和女人带来了全方位的休闲、多才多艺的风格,每天都会带着冷静的自信亮相。Levi Strauss&Co.™和Denizen的签名®我们为注重价值的消费者开发的品牌,以实惠的价格提供高质量的工艺和极佳的合身和风格。超越瑜伽®品牌是一个身体积极向上的高级运动休闲服装品牌,专注于质量、合身和舒适。
我们确认通过第三方零售商销售我们产品的批发收入,如百货商店、专业零售商、第三方电子商务网站和致力于我们品牌的特许经营地点。我们还通过各种形式直接向消费者销售我们的产品,包括我们自己经营的主线和折扣店,公司-
运营电子商务网站和精选的店内商店,我们在百货商店和其他第三方零售点运营。截至2023年11月26日,我们的产品在110多个国家和地区的45,000多个零售点销售,其中包括大约3,200家品牌专卖店和店内商店。截至2023年11月26日,我们在37个国家和地区拥有公司运营的门店和大约550家公司运营的店内商店。我们其余的品牌专卖店和店内商店由特许经营商和其他合作伙伴经营。
在我们所有的品牌中,裤子-包括牛仔裤、休闲裤、连衣裤、短裤、裙子和运动服-分别占我们2023财年和2022财年总销量的68%和67%。上衣-包括衬衫、毛衣、夹克、连衣裙和连体裤-占我们2023财年和2022财年总销量的26%。我们剩下的产品是鞋类和配饰。男士产品在2023财年和2022财年分别占我们净收入的64%和65%。在2023财年和2022财年,女性产品分别占我们净收入的34%和33%。我们其余的产品都是无性别的。牛仔内裤以外的产品-包括上衣、鞋类和配饰以及不包括牛仔裤的裤子-分别占我们2023财年和2022财年净收入的39%和38%。
在2023财年,我们的欧洲和亚洲业务总共贡献了我们净收入的43%和部门运营收入的46%,而在2022财年,我们的净收入和部门运营收入的比例分别为41%和41%。2023财年,我们来自国际业务的收入,包括欧洲和亚洲部门,以及来自加拿大和拉丁美洲的美洲部门,占我们净收入的56%,而2022财年为53%。Levi‘s的销售®于二零二三财政年度及二零二二财政年度,品牌产品占我们净收入约87%。
我们的批发渠道于二零二三年及二零二二年财政年度分别占我们净收入的57%及62%。我们的DTC渠道于二零二三年及二零二二年财政年度分别占我们净收入的43%及38%,而我们公司经营的电子商务业务于二零二三年及二零二二年财政年度分别占DTC渠道净收入的20%及19%以及总净收入的9%及7%。我们的全球数码业务(包括我们的电子商务网站以及我们批发客户的线上业务,包括传统批发商以及纯线上批发商)分别占我们二零二三年及二零二二年财政年度总净收益约21%及22%。
我们的主要长期目标是在全球范围内加强我们的品牌,以实现可持续的盈利增长,并创造行业领先的股东回报。实现这些目标的关键战略包括成为品牌主导的企业,将DTC放在首位,并进一步实现跨地域,类别,性别和渠道的多元化。我们打算通过卓越运营、财务纪律以及业务流程和工作方式的数字化转型来实现这些战略,包括继续投资于关键的全渠道能力、整个业务的数字化工具以及更新我们的ERP系统。
供应链和美国配送中心容量限制
在2023财年,我们美国配送中心的库存水平从上一年下半年的高水平依次改善。与2022年第四季度相比,库存按单位计算下降7%,按美元计算下降9%。此外,在2023年第三季度,我们修改了与大多数供应商的条款,以便在发货点而不是目的地附近获得我们的库存所有权,这为库存减少贡献了约1.1亿美元,即8%的增长。
此外,整个供应链的通胀压力、资源竞争和价格波动加剧,导致劳动力和原材料成本上升。这些趋势已经并可能继续导致产品成本上升,降低成本和提高产品价格的压力增加,这可能对需求产生负面影响。我们继续推行缓解策略,并在全球供应链中创造新的效率。
通货膨胀的影响
通货膨胀压力对我们2022和2023财年的收入、营业利润率和净收入产生了负面影响,包括劳动力、产品和运费成本增加,以及从2022年7月开始,消费者对我们产品的需求放缓。我们于2022年下半年对多项产品实施提价,以减轻成本上升的影响。如果这些通胀压力持续下去,我们的收入、毛利率和营业利润率以及净收入将在2024年受到影响。
俄罗斯-乌克兰危机对我们业务的影响
由于俄罗斯入侵乌克兰,我们于2022年第二季度暂停了在俄罗斯和乌克兰的业务计划和大部分商业活动。这包括关闭我们在俄罗斯的大部分公司经营的商店,以及暂停向我们在俄罗斯和乌克兰的批发和授权客户发货。在
为了应对这场危机,美国和其他国家实施了经济和其他制裁。目前的这些制裁,以及未来可能实施的任何额外制裁,都会影响我们在俄罗斯开展业务的能力。
鉴于我们在俄罗斯的业务未来运营(包括产生未来现金流的能力)存在高度不确定性,我们在俄罗斯的商业业务特定的长期资产的账面值被视为不可收回。由于俄罗斯-乌克兰危机,我们于2022年第二季度录得总费用6040万美元。这些费用反映了长期资产的全部减值,包括与某些商店使用权资产有关的3 540万美元,与商誉有关的1 160万美元,与不动产、厂场和设备有关的410万美元,以及930万美元的其他增量费用。于2022年下半年,我们确认与提前终止与俄罗斯-乌克兰危机有关的若干店铺租赁协议有关的收益1,580万美元。所有费用均计入随附综合收益表的销售、一般及行政(“销售、一般及行政”)开支。截至2023年第一季度末,我们所有的公司经营的商店已经关闭,在俄罗斯的几乎所有商业活动已经停止。
截至2023年11月26日止年度,我们在俄罗斯及乌克兰的业务的经营业绩对我们的综合财务报表而言并不重大。然而,对我们欧洲分部的影响是,按固定汇率计算,净收入比去年减少约5400万美元,其中900万美元与批发有关,4500万美元与DTC有关。与去年同期相比,对我们欧洲业务的影响是,按固定汇率计算,净收入减少约1400万美元,其中800万美元与批发有关,600万美元与DTC有关。来自俄罗斯的净收入占我们二零二一财政年度总净收入约2%。战争及其更广泛的宏观经济影响将在多大程度上影响我们的欧洲分部和整体业务、财务状况和经营业绩仍存在不确定性。
“新冠肺炎”对我国企业的影响
在2023财年,我们公司运营的商店和批发客户门都是敞开的。在2022财年,中国的严格封锁和零容忍政策关闭导致门店暂时关闭,全国客流量减少。在我们的其他市场,我们的大多数公司运营的商店和批发客户门在整个2022财年都是开放的。
全球生产力倡议
2024年第一季度,我们的董事会(“董事会”)批准了一项为期多年的全球生产力倡议-“燃料项目”,旨在加快我们品牌引领和DTC优先战略的执行,同时推动长期盈利增长。这将是一项从2024年开始的为期两年的计划,重点是优化我们的运营模式和结构,重新设计业务流程,并确定在整个组织内降低成本和简化流程的机会。在2024财年,我们预计这一举措将产生约1亿美元的净成本节约。
全球生产力计划的第一阶段预计将于2024年上半年进行,预计将包括在我们的全球企业员工中削减10%-15%的职位。因此,在2024年第一季度,我们预计将记录1.1亿至1.2亿美元的税前重组费用。随着我们推进全球生产率计划,我们可能会产生额外的重大重组费用,这可能会在未来的财季或本财年产生重大影响。
影响我们业务的其他因素
我们认为,影响我们业务的其他关键业务和市场因素包括:
•美国和全球经济的通胀和其他宏观经济压力,如利率上升、能源价格上涨和经济衰退担忧,正在为我们和我们的客户创造一个复杂而充满挑战的零售环境,因为消费者减少了可自由支配的支出。消费者支出的下降已经并可能继续对我们的收入、营业利润率和净收入产生不利影响。预测消费者需求的挑战已经并可能继续导致我们和我们的客户的库存水平上升,导致全价销售减少和更多的促销环境。此外,库存水平上升,加上收货和发货的不均匀流动,导致我们美国配送中心的产能压力进一步加大,导致成本上升,限制了我们满足客户需求的能力。这些趋势已经并可能继续影响我们的财务业绩,影响库存,收入,营业利润率和净收入。
•消费者的期望和相关的竞争压力已经增加,并预计将继续增加相对于我们的电子商务业务的各个方面,包括产品交付速度,运费,退货特权,和其他不断变化的期望。我们继续投资于我们的在线平台、信息系统、数字化、数据和人工智能能力,以及人员,以支持创建完全整合的全渠道购物体验。不能保证我们将能够成功达到这些可能影响我们财务业绩的预期。
•我们的业务模式在地理、渠道、品牌和类别上的多样化影响了我们的毛利率。例如,如果我们在毛利率较高的地区、渠道、品牌和类别的销售额增长速度快于我们在毛利率较低的业务地区、渠道、品牌和类别的销售额增长速度,我们预计随着时间的推移,总毛利率将受到有利影响。我们欧洲分部的毛利率普遍高于美洲和亚洲分部。价值型品牌专注于注重价值的消费者,其毛利率通常较低。DTC销售通常比通过第三方销售的毛利率更高,尽管DTC销售通常也有更高的销售费用。随着我们继续执行我们的战略框架,首先是DTC,我们预计将看到更大的影响,我们的毛利率。我们现有产品的改进,或我们扩展到新品牌和产品类别,也可能影响我们未来的毛利率。
•外币继续波动。美元兑各种外币(包括欧元、墨西哥比索和英镑)的大幅波动可能会对我们的财务业绩、收入、营业利润率和净收入产生负面影响。
•当前的国内和国际政治环境,包括动荡的贸易关系、涉及俄罗斯和乌克兰的冲突、以色列-哈马斯战争以及世界某些地区发生的内乱,导致全球经济未来状况存在不确定性。贸易条例、制裁和出口管制方面的潜在变化存在更大的不确定性,这也增加了全球经济的不稳定性。这些变化可能要求我们修改我们目前的采购做法,这可能会影响我们的产品成本,如果不加以缓解,可能会对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响。
•经合组织各国达成协议,对某些跨国企业实施最低15%的税率,通常称为第二支柱。许多国家继续宣布根据第二支柱提案修改其税法和法规。随着新的指导方针的出台,我们将继续评估这些拟议和颁布的立法变化的影响。其中一些立法变化可能会影响我们的有效税率和纳税义务。鉴于众多拟议的税法修改以及这些拟议立法修改的不确定性,目前无法确定第二支柱的影响。
•随着气候变化的发展,我们预计季节性和恶劣天气事件的频率和严重程度都会增加,这可能会影响我们的消费者流量和需求,以及我们的供应商,制造商和客户的活动。干旱、热浪、洪水、野火和冬季风暴等天气事件可能会影响商店的客流量和转换,因为季节性产品的时间可能是不可预测的。此外,天气事件可能会影响我们产品不可或缺的原材料(如棉花)的成本或可用性。
•我们的持份者(包括消费者、雇员及投资者)及最近的监管机构越来越关注企业环境、社会及管治(“环境、社会及管治”)常规,包括与气候变化的原因及影响有关的企业常规,以及与各种社会问题有关的企业声明、常规或产品。我们预期持份者对环境、社会及管治常规及社会议题的期望及行动将继续迅速演变,这可能对我们的财务业绩产生负面影响,并可能需要额外资源以监察、报告及调整我们的营运。
•由于电子商务购物的竞争加剧、在线技术的普及带来的定价透明度以及垂直整合的专卖店,零售商/零售商动态和批发渠道仍然面临着增长前景不一的挑战。零售商,包括我们的顶级客户,过去和未来可能决定整合、重组或合理化其门店,这可能导致销售我们产品的门店数量减少。
这些因素导致全球市场环境竞争激烈,产品不断创新,成本压力持续存在,并与持续的全球经济状况相结合,创造了一个具有挑战性的商业和经济环境。我们在制定和执行战略时会评估这些因素。
销售的季节性
我们通常在第四季度实现最大的季度收入。在2023财年,我们第一、第二、第三和第四季度的净收入分别占全年总净收入的27%、22%、24%和27%。于2022财年,我们第一、第二、第三和第四季度的净收入分别占全年总净收入的26%、24%、24%和26%。
我们通常在感恩节后的星期五(通常称为黑色星期五)从DTC渠道获得大量收入。由于我们的财政年度结束的时间,一个特定的财政年度可能包括一个,两个或没有黑色星期五,这可能会影响我们的净收入的财政年度。二零二三年及二零二二年财政年度包括一个黑色星期五。
我们的营运资金水平反映了我们业务的季节性,并在全年有所不同,以支持我们的季节性和假日收入模式以及业务趋势。
2023财年第四季度业绩
•净收入。与2022财年第四季度相比,合并净收入在报告基础上增长了3.4%,在不变货币基础上增长了1.8%。剔除汇率的影响,收入增长是由DTC推动的,DTC在我们的地区和品牌都有所增长。这一增长被批发业务的下滑所抵消,因为美国和亚洲的增长被欧洲业务的下滑所抵消。
•营业收入与2022年第四季度相比,综合运营收入从1.37亿美元增长至1.512亿美元,增幅为10.4%。这一增长是由于本年度的毛利率较高,部分被SG&A费用的增加所抵消。
•净收入。与2022年第四季度相比,综合净收入为1.268亿美元,低于2022年第四季度的1.506亿美元。减少的主要原因是SG&A费用和所得税支出增加,但被本年度较高的毛利率部分抵消。
•调整后的息税前利润。与2022年第四季度相比,调整后息税前利润从1.423亿美元增加到20010万美元。这一增长是由于本年度调整后的毛利率较高。
•调整后的净收入。与2022年第四季度相比,调整后净收入从1.366亿美元增加到1.786亿美元。增加的主要原因是上文所述的较高的调整后息税前利润。
•稀释后每股收益。与2022年第四季度相比,由于上述净收入下降,稀释后每股收益为0.32美元,低于2022年第四季度的0.38美元,但部分被加权平均流通股减少所抵消。
•调整后每股摊薄收益。与2022年第四季度相比,调整后稀释后每股收益为0.44美元,高于2022年第四季度的0.34美元,这主要是由于上述调整后净收益的增加。
•库存。与2022年第四季度末相比,截至2022财年第四季度末的库存下降了9%,这主要是由于计划中的库存减少。此外,在2023年第三季度,我们修改了与大多数供应商的条款,以获得发货点附近的库存所有权,而不是目的地,这导致库存与去年同期相比下降了约1.1亿美元,按美元计算增长了8%。
我们的2023财年业绩
•净收入。*与2022财年相比,合并净收入在报告基础上和不变货币基础上都增长了0.2%。这一增长是由DTC和亚洲地区的增长推动的,这是本年度客流量和需求增加的结果,但被批发业务(主要是美国)的下降所抵消。
•营业收入与2022财年相比,综合营业收入从6.465亿美元下降至3.533亿美元,主要是由于本年度SG&A费用以及商誉和其他无形减值费用增加所致。
•净收入。与2022财年相比,合并净收入从5.691亿美元减少到2.496亿美元。这一下降是由于上述营业收入下降,部分被本年度所得税支出下降所抵消。
•调整后的息税前利润。与2022财年相比,调整后息税前利润从7.13亿美元下降到5.548亿美元,主要是由于支持我们DTC业务的销售费用增加了调整后的SG&A费用。
•调整后的EBIT利润率为9.0%,在报告的基础上比上年低260个基点,在不变货币的基础上下降270个基点。
•调整后的净收入。与2022财年相比,调整后的净收入从6.039亿美元减少到4.407亿美元。减少主要是由于上文所述的调整后息税前利润下降所致。
•稀释后每股收益。与2022会计年度相比,稀释后每股收益从1.41美元下降到0.62美元,这主要是由于上述净收益减少,部分被加权平均普通股的减少所抵消。
•调整后每股摊薄收益。与2022会计年度相比,调整后稀释后每股收益为1.10美元,比上一财年的1.50美元有所下降,这是由于上述调整后净收益减少被加权平均已发行普通股减少所抵消。货币兑换有利地影响了调整后稀释后每股收益0.05美元。
有关调整后的毛利、调整后的SG&A、调整后的息税前利润、调整后的净收入和调整后的每股摊薄收益、不是根据美国公认会计原则制定的措施以及此类措施与净收益和摊薄后每股收益的对账的更多信息,请参阅“-非GAAP财务措施”。
财务信息展示
财政年度. 我们使用52周或53周的财政年度,每个财政年度在离当年11月30日最近的星期天结束。我们的某些海外子公司的会计年度截至11月30日。每个财政年度通常由四个13周的季度组成,每个季度的结束日期为周日,最接近该季度最后一个月的最后一天。2023年和2022年财政年度为52周年度,分别于2023年11月26日和2022年11月27日结束,2023年和2022年财政年度每个季度由13周组成。
细分市场. 我们的李维斯品牌业务,包括李维斯®,由Levi Strauss&Co.™和Denizen签署®品牌,按地理区域划分为三个部分:美洲、欧洲和亚洲。我们的码头工人®超越瑜伽®业务是分开管理的,不符合可报告经营部门的量化门槛,并在我们的财务报表中以其他品牌的标题报告。
分类. 我们对某些重要收入和支出的分类反映如下:
•净收入包括净销售收入和许可收入。净销售额包括向批发客户(包括专营店)销售产品,以及在我们的公司经营的商店和位于百货商店和其他第三方地点的店内商店直接向消费者销售产品,以及公司经营的电子商务网站。净收入包括折扣、估计回报津贴和激励措施。许可收入,包括第三方被许可人在制造、广告和分销商标产品时使用我们的商标所产生的收入,在被许可人根据适用许可协议中规定的版税费率销售产品时赚取和确认。
•商品销售成本主要包括产品成本、劳动力及相关管理费用、采购成本、入站运费、内部转移和生产设施运营成本,包括相关折旧费用。在报告货币和不变货币基础上,销售商品成本反映了以本位币以外的货币购买产品所产生的交易货币影响。
•除其他事项外,销售费用包括与公司经营的商店相关的所有占用成本和折旧,与公司经营的店内商店相关的佣金,以及与我们的电子商务运营相关的成本。
•我们在销售、一般和管理费用中反映了几乎所有的分销成本,包括与分销中心的接收和检验、仓储、向客户发货、搬运和与我们的分销网络相关的某些其他活动相关的成本。
经营成果
关于我们2023财年与2022财年的运营结果的讨论如下。关于我们2022财年与2021财年相比的运营结果的讨论,可以在我们于2023年1月25日提交给美国证券交易委员会的截至2022年11月27日的10-K表格年度报告中的第7项-管理层的讨论和分析下找到。
下表汇总了所示各期间的综合损益表、各期间这些项目的变动情况以及这些项目占净收入的百分比:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至的年度 |
| 11月26日, 2023 | | 11月27日, 2022 | | % 增加 (减少) | | 11月26日, 2023 | | 11月27日, 2022 |
| | | 净资产的% 收入 | | 净资产的% 收入 |
| | | | | | | | | |
| (百万美元,每股除外) |
净收入 | $ | 6,179.0 | | | $ | 6,168.6 | | | 0.2 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % |
销货成本 | 2,663.3 | | | 2,619.8 | | | 1.7 | % | | 43.1 | % | | 42.5 | % |
毛利 | 3,515.7 | | | 3,548.8 | | | (0.9) | % | | 56.9 | % | | 57.5 | % |
销售、一般和行政费用 | 3,072.2 | | | 2,890.7 | | | 6.3 | % | | 49.7 | % | | 46.9 | % |
商誉和其他无形资产减值费用 | 90.2 | | | 11.6 | | | * | | 1.5 | % | | 0.2 | % |
| | | | | | | | | |
营业收入 | 353.3 | | | 646.5 | | | (45.4) | % | | 5.7 | % | | 10.5 | % |
利息支出 | (45.9) | | | (25.7) | | | (78.6) | % | | (0.7) | % | | (0.4) | % |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
其他(费用)收入,净额 | (42.2) | | | 28.8 | | | * | | (0.7) | % | | 0.5 | % |
所得税前收入 | 265.2 | | | 649.6 | | | (59.2) | % | | 4.3 | % | | 10.5 | % |
所得税费用 | 15.6 | | | 80.5 | | | (80.6) | % | | 0.3 | % | | 1.3 | % |
净收入 | $ | 249.6 | | | $ | 569.1 | | | (56.1) | % | | 4.0 | % | | 9.2 | % |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
普通股股东每股收益: | | | | | | | | | |
基本信息 | $ | 0.63 | | | $ | 1.43 | | | (55.9) | % | | * | | * |
稀释 | $ | 0.62 | | | $ | 1.41 | | | (56.0) | % | | * | | * |
加权平均已发行普通股(百万股): | | | | | | | | | |
基本信息 | 397.2 | | | 397.3 | | | — | % | | * | | * |
稀释 | 401.7 | | | 403.8 | | | (0.5) | % | | * | | * |
_____________
*没有意义
净收入
下表列出了所示期间的净收入,以及各期间按报告货币和不变货币计算的净收入变动情况:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至的年度 |
| | | | | %增加(减少) |
| 11月26日, 2023 | | 11月27日, 2022 | | AS 已报告 | | 常量 货币 |
| | | | | | | |
| (百万美元) |
净收入: | | | | | | | |
李维斯品牌: | | | | | | | |
美洲 | $ | 3,086.9 | | | $ | 3,187.4 | | | (3.2) | % | | (4.2) | % |
欧洲 | 1,579.5 | | | 1,597.2 | | | (1.1) | % | | (2.1) | % |
亚洲 | 1,059.7 | | | 952.1 | | | 11.3 | % | | 18.3 | % |
Levi‘s Brands净收入总额: | 5,726.1 | | | 5,736.7 | | | (0.2) | % | | (0.1) | % |
其他品牌 | 452.9 | | | 431.9 | | | 4.9 | % | | 3.5 | % |
净收入合计 | $ | 6,179.0 | | | $ | 6,168.6 | | | 0.2 | % | | 0.2 | % |
与前一年同期相比,货币换算对净收入总额没有重大影响。
美洲.*在报告和不变货币基础上,我们美洲部门的净收入都有所下降,汇率对净收入的影响大约为3400万美元。由于我们批发渠道的收入下降,不变货币净收入下降,但DTC渠道的收入增加部分抵消了这一下降。
批发渠道收入减少,主要是由于美国的减少,这是由于我们的Levi品牌产品的需求下降,原因是批发环境更加谨慎,导致销量下降。美国的降幅被国际市场的增长部分抵消。
DTC渠道收入的增长是由我们公司运营的门店的强劲表现以及门店扩张推动的,导致本年度的流量增加和销量增加。与2022年11月27日相比,截至2023年11月26日,营业中的门店增加了31家。电子商务收入的增长主要来自较高的平均售价。
欧洲欧洲的净收入在报告的基础上和在不变货币的基础上都有所下降,货币兑换对净收入的影响有利地减少了约1600万美元。剔除汇率的影响,俄罗斯-乌克兰危机对2023财年的净收入造成了约5400万美元或3%的不利影响。
2023年不变货币净收入下降的原因是批发收入下降,这主要是由于批发客户继续重新平衡库存水平和消费者需求疲软导致销售单位下降。批发业务的减少被较高的DTC渠道收入部分抵消。DTC渠道收入的增长是由我们公司运营的门店的强劲表现推动的。与2022年11月27日相比,截至2023年11月26日,多了两家门店。电子商务收入的增长主要是由于在线流量的增加。
亚洲. 亚洲的净收入在报告和不变货币的基础上都有所增长,货币兑换对净收入造成了不利的影响,增加了大约5600万美元。剔除汇率的影响,2023年我们的批发和DTC渠道的净收入都出现了增长。
批发渠道收入的增长主要归因于大多数市场,特别是印度市场的增长,这是本年度需求和订单补充比上年增加的结果。DTC渠道收入的增长主要是由于我们公司运营的门店表现强劲,因为与前一年相比,本年度客流量增加导致销量增加。此外,门店扩张归因于收入的增长,因为截至2023年11月26日,与2022年11月27日相比,运营中的门店增加了10家。电子商务收入增长的主要原因是与上一年相比,在线流量增加。
其他品牌。 其他品牌的净收入在报告和不变货币的基础上都有所增长,货币换算对净收入的影响有利地增加了大约600万美元。净收入的增长是由主要来自瑜伽以外的收入增长推动的®与电子商务流量的增加和门店扩张有关,在瑜伽之外还有四家®商店。与2022年11月27日相比,截至2023年11月26日,Docker‘s门店增加了36家。
毛利
下表显示了所示期间的综合毛利和毛利,以及这些项目在不同时期的变化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至的年度 |
| 11月26日, 2023 | | 11月27日, 2022 | | % 增加 (减少) |
| | | | | |
| (百万美元) |
净收入 | $ | 6,179.0 | | | $ | 6,168.6 | | | 0.2 | % |
销货成本 | 2,663.3 | | | 2,619.8 | | | 1.7 | % |
毛利 | $ | 3,515.7 | | | $ | 3,548.8 | | | (0.9) | % |
毛利率 | 56.9 | % | | 57.5 | % | | |
与上年同期相比,货币换算不利地影响了毛利约600万美元。毛利率的下降主要是由于产品成本增加和全价销售下降,但部分被有利的渠道组合所抵消。此外,汇率,包括交易和换算的影响,对毛利率产生了大约20个基点的有利影响。
销售、一般和行政费用
下表显示了所示期间的SG&A费用、各期间这些项目的变动情况以及这些项目占净收入的百分比:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 截至的年度 |
| 11月26日, 2023 | | 11月27日, 2022 | | % 增加 (减少) | | 11月26日, 2023 | | 11月27日, 2022 |
| | | 净资产的% 收入 | | 净资产的% 收入 |
| | | | | | | | | |
| (百万美元) |
卖 | $ | 1,370.4 | | | $ | 1,220.2 | | | 12.3 | % | | 22.2 | % | | 19.8 | % |
广告和促销 | 432.9 | | | 463.7 | | | (6.6) | % | | 7.0 | % | | 7.5 | % |
行政管理 | 490.1 | | | 469.5 | | | 4.4 | % | | 7.9 | % | | 7.6 | % |
其他 | 758.5 | | | 728.2 | | | 4.2 | % | | 12.3 | % | | 11.8 | % |
重组费用,净额 | 20.3 | | | 9.1 | | | 123.1 | % | | 0.3 | % | | 0.1 | % |
SG&A费用合计 | $ | 3,072.2 | | | $ | 2,890.7 | | | 6.3 | % | | 49.7 | % | | 46.9 | % |
与前一年相比,货币换算对SG&A支出的影响约为1400万美元。
卖.在截至2023年11月26日的一年中,货币兑换对销售支出产生了积极的影响,增加了约600万美元。销售费用的增加主要是由于本年度的DTC销售量比上一年有所增加,以及由于门店数量增加和通货膨胀导致的劳动力和商店成本增加。
广告和促销.货币换算对截至2023年11月26日的年度广告和促销费用没有重大影响。广告和推广费用减少的主要原因是媒体、数字投资和营销支出减少。
行政管理.行政费用包括职能行政费用和组织费用。货币换算对截至2023年11月26日的一年的管理费用产生了约1,000万美元的有利影响。行政费用增加的主要原因是与资本化内部使用软件减值有关的费用4930万美元。相比之下,在截至2022年11月27日的一年中,包括确认与俄罗斯-乌克兰危机有关的2890万美元费用,主要是减值费用,包括与某些商店使用权资产有关的3330万美元和与其他财产、厂房和设备有关的410万美元,扣除提前终止商店租赁带来的1580万美元净收益。此外,增加的原因是与高管相关的薪酬增加,但部分被激励应计费用减少所抵消,与上一年的1.042亿美元相比,支出减少了7370万美元。
其他.其他成本包括分销、信息资源和营销组织成本。货币换算对2023财年的其他SG&A费用没有重大影响。其他费用增加的主要原因是,由于运费增加和通货膨胀的影响,分销费用增加,以及信息技术费用支出增加。
重组费用,净额.在截至2023年11月26日的年度内,我们确认重组费用为2030万美元,而前一年为910万美元。这些费用主要包括与前一年开始的重组举措有关的遣散费和其他离职后福利。
商誉和其他无形资产减值费用
在截至2023年11月26日的年度内,我们确认了与Beyond Yoga相关的减值费用9020万美元®收购。减值费用包括7,540万美元商誉减值和1,480万美元商标无形资产减值。减值是由于对品牌和团队的增量投资,以及为应对当前宏观经济状况而进行的有纪律的扩张以及贴现率的增加。在截至2022年11月27日的年度内,我们确认了与分配给俄罗斯业务的商誉相关的减值费用1160万美元。
营业收入
下表显示了所列期间的营业收入和公司费用,这些项目在不同时期的变化,以及这些项目占相应分部净收入或合并净收入的百分比:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 截至的年度 | |
| 11月26日, 2023 | | 11月27日, 2022 | | % 增加 (减少) | | 11月26日, 2023 | | | 11月27日, 2022 | |
| | | 净资产的% 收入 | | | 净资产的% 收入 | |
| | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | |
营业收入: | | | | | | | | | | | |
李维斯品牌: | | | | | | | | | | | |
美洲 | $ | 535.3 | | | $ | 654.4 | | | (18.2) | % | | 17.3 | % | | | 20.5 | % | |
欧洲 | 305.0 | | | 349.9 | | | (12.8) | % | | 19.3 | % | | | 21.9 | % | |
亚洲 | 147.2 | | | 111.2 | | | 32.4 | % | | 13.9 | % | | | 11.7 | % | |
李维斯品牌营业收入总额 | 987.5 | | | 1,115.5 | | | (11.5) | % | | 17.2 | % | | | 19.4 | % | |
其他品牌 | (0.1) | | | 17.1 | | | (100.6) | % | | — | % | | | 4.0 | % | |
商誉和其他无形资产减值费用 | (90.2) | | | (11.6) | | | * | | (1.5) | % | v | | (0.2) | % | v |
| | | | | | | | | | | |
公司费用 | (543.9) | | | (474.5) | | | (14.6) | % | | (8.8) | % | v
| | (7.7) | % | v
|
营业总收入 | $ | 353.3 | | | $ | 646.5 | | | (45.4) | % | | 5.7 | % | v
| | 10.5 | % | v
|
营业利润率 | 5.7 | % | | 10.5 | % | | | | | | | | |
______________ v综合净收入百分比
*没有意义
与上一财年相比,货币换算对2023财年的总营业收入产生了积极的影响,减少了大约800万美元。
李维斯品牌的营业收入.
•美洲。与上一年相比,货币兑换对该部门的营业收入产生了积极的影响,减少了约1000万美元。营业收入减少的主要原因是与上一年相比,净收入和毛利率下降,以及SG&A费用占收入的百分比上升。
•欧洲。货币换算对该部门2023财年的营业收入没有重大影响。不包括汇率的影响,营业收入的减少主要是由于与上一年相比,毛利率下降和SG&A费用占收入的百分比上升。
•亚洲。与上一年相比,货币兑换对该部门的营业收入产生了不利影响,减少了约1000万美元。不包括汇率的影响,营业收入的增长主要是由于本年度的净收入比上一年有所增加,以及SG&A费用占收入的百分比下降。
其他品牌。货币换算对2023财年的营业收入没有重大影响。营业收入减少的主要原因是毛利率下降,与上一年相比,SG&A费用占收入的百分比上升,但净收入增加部分抵消了这一影响。
商誉及其他无形资产减值费用。 货币换算对2023财年的营业收入没有重大影响。在截至2023年11月26日的年度内,我们确认了与Beyond Yoga相关的减值费用9020万美元®收购。减值费用包括7540万美元的商誉减值和1480万美元的商标无形资产减值。减值是由于对品牌和团队的增量投资,以及为应对当前宏观经济状况而进行的有纪律的扩张以及贴现率的增加。
公司费用. 与上一年相比,货币换算有利地影响了公司支出约900万美元。公司费用是指管理层没有计入我们任何运营部门的成本。公司支出包括某些减值费用、收购相关费用和其他公司员工成本。公司费用还包括与我们的全球库存来源补充组织关联的成本,这些成本作为合并毛利的组成部分报告。
截至2023年11月26日的年度,公司费用增加主要包括4930万美元与资本化内部使用软件减值有关的费用,扣除与俄罗斯-乌克兰危机相关的商店租赁提前终止带来的390万美元净收益,而与俄罗斯-乌克兰危机有关的费用(主要与减值和其他相关费用有关),扣除提前终止某些商店租赁带来的1580万美元净收益。
营业利润率. 与上一年相比,货币兑换有利地影响了总营业利润率约10个基点。与2022财年相比,综合运营收入从6.465亿美元下降到3.533亿美元,降幅为45.4%,原因是本年度收入、毛利率下降和SG&A费用增加。
利息支出
截至2023年11月26日的一年,利息支出为4590万美元,而前一年为2570万美元。增加的主要原因是2023财年的左轮手枪借款,导致额外的500万美元利息支出。此外,增加的原因是列入了1,410万美元与上一年度递延补偿计划价值变化有关的收益。自本财政年度开始时起生效,递延薪酬计划价值变动的影响已归类为其他(支出)收入、净额。
我们2023财年平均未偿还借款的加权平均利率为4.20%,而2022财年为3.96%。
其他(费用)收入,净额
其他(费用)收入净额主要包括外汇管理活动和交易。截至2023年11月26日和2022年11月27日的年度,我们分别录得净其他支出4,220万美元和净其他收入2,880万美元。2023财政年度确认的支出净额主要是由于确认了1900万美元的养恤金结算损失以及4780万美元的外币交易损失,但被远期外汇合同2470万美元的收益部分抵消。上一年包括确认从德国政府获得的1,250万美元新冠肺炎相关补贴收益,作为新冠肺炎损失的补偿。
所得税费用
截至2023年11月26日的一年,所得税支出为1,560万美元,而前一年为8,050万美元。截至2023年11月26日的一年,我们的有效所得税税率为5.9%,而前一年为12.4%。与2022财年相比,2023财年的有效税率有所下降,主要原因是预付特许权使用费和预付服务收入的外国衍生无形收入扣除带来的收益增加,以及2023财年没有知识产权交易。
流动性与资本资源
流动性前景
我们相信,在未来12个月和更长期内,我们将有足够的流动性来运营我们的业务,并满足我们的现金需求。从长远来看,我们计划在我们的所有四个资本配置优先事项中部署资本:(1)将我们收入的3.5-4%再投资于资本,包括高增长的投资机会和举措,以有机地发展我们的业务;(2)以现金股息的形式向股东返还资本,股息支付率目标为净收益的25%-35%;(3)追求高回报的投资收购,包括有机和无机投资,以支持我们目前的战略;以及(4)回购股份,目的是抵消稀释或机会性回购,或两者兼而有之,同时保持足够的公开流通股。我们的目标是以股息和股票回购的形式将我们调整后的自由现金流的55%-65%返还给股东。我们继续将我们的资本投资集中在新的门店、分销能力和技术上,以加快我们业务的盈利增长。有关我们计算调整后自由现金流这一非GAAP财务指标的更多信息,请参阅“-非GAAP财务指标”。
未来关于宣布和支付股息(如果有的话)的决定将由我们的董事会酌情决定,并将取决于当时的条件,包括我们的运营结果、派息率、资本要求、财务状况、前景、合同安排、我们目前和未来债务协议中对股息支付的任何限制,以及我们董事会可能认为相关的其他因素。
现金来源
从历史上看,我们主要依赖运营现金流、信贷安排下的借款、票据发行和其他形式的债务融资。我们定期探索融资和减少债务的替代方案,包括新的信贷协议、无担保和担保票据发行、股权融资、设备和房地产融资、证券化和资产出售。
我们的信贷协议规定了一种基于资产的高级担保循环信贷安排(“信贷安排”),其中借款可获得性主要基于我们的美国Levi的价值®商标以及美国和加拿大的应收账款和存货水平。根据该安排,我们的最高可用金额为10亿美元,其中9.5亿美元可用于美元循环贷款,5000万美元可用于美元或加拿大元循环贷款。
截至2023年11月26日,我们在信贷安排下没有任何借款。该贷款项下的未用可用金额为9.428亿美元,而我们的可用总额为9.604亿美元(基于协议定义的抵押品水平减去信贷贷款项下的未偿还借款),从其他信贷相关工具中减少了1,760万美元。我们还拥有总计约3.988亿美元的现金和现金等价物,导致总流动资金头寸(未使用的可用性以及现金和现金等价物)约为13亿美元。在我们3.98亿美元的现金和现金等价物中,约260.1美元由外国子公司持有。
现金用途
我们的主要现金需求包括营运资本、资本支出、支付债务本金和利息、支付税款、向我们的养老金计划缴款和支付退休后健康福利计划、支付根据我们迄今修订的2016年股权激励计划(“2016计划”)和我们的2019年股权激励计划(“2019计划”)发行的股票净结算产生的税款,以及(如果市场条件允许)偶尔投资或收购我们业务领域的业务企业。此外,我们定期评估我们支付股息或回购股票的能力,所有这些都与我们债务协议的条款一致。
2022年5月31日,我们的董事会批准了一项新的股票回购计划,授权回购高达7.5亿美元的A类普通股。此前批准的2亿美元股份回购计划于2022年第二季度末完成。在2023财年,公开市场以810万美元的价格回购了50万股票,外加经纪人佣金。在2022年财年,公开市场以172.9美元的价格回购了870万股票,外加经纪商佣金。
2024年1月,我们的董事会在2024年2月7日收盘时宣布向A类和B类普通股的登记持有者发放每股0.12美元的现金股息,季度股息总额约为4800万美元。在没有股息政策的情况下,我们将继续按季度宣布股息,预计股息将与净利润同步增长。目前,我们预计股息为每股0.12美元。
预计2024财年的现金需求主要包括投资于新商店、分销能力和技术的资本支出。2024财年的总资本支出预计约为2.9亿美元。
下表汇总了截至2023年11月26日的当前和长期重大现金需求:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 材料现金需求 |
| 总计 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 2028 | | 此后 |
| | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) |
短期和长期债务 | $ | 1,030 | | | $ | 12 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 518 | | | $ | — | | | $ | 500 | |
利息(1) | 197 | | | 47 | | | 37 | | | 35 | | | 22 | | | 18 | | | 38 | |
未来最低还款额(2) | 1,344 | | | 279 | | | 228 | | | 186 | | | 148 | | | 114 | | | 389 | |
库存采购承诺额(3) | 720 | | | 714 | | | 6 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
购买义务(4) | 415 | | | 116 | | | 75 | | | 67 | | | 40 | | | 28 | | | 89 | |
退休后的义务(5) | 42 | | | 6 | | | 6 | | | 5 | | | 5 | | | 4 | | | 16 | |
养恤金义务(6) | 133 | | | 17 | | | 13 | | | 13 | | | 13 | | | 13 | | | 64 | |
与雇员有关的长期福利(7) | 117 | | | 14 | | | 6 | | | 5 | | | 4 | | | 4 | | | 84 | |
总计 | $ | 3,998 | | | $ | 1,205 | | | $ | 371 | | | $ | 311 | | | $ | 750 | | | $ | 181 | | | $ | 1,180 | |
______________
(1)利息债务是使用恒定利率计算的,直到到期。
(2)金额反映了截至2023年11月26日与我们现有租赁设施相关的合同义务,因此不反映我们计划未来开设公司运营的零售店。有关更多信息,请参阅“第2项--物业”。
(3)库存采购承诺是指以可确定的价格购买固定数量或最低数量的货物的协议,包括面料承诺。
(4)数额反映了估计承诺的1.31亿美元,用于赞助、冠名权和与Levi有关的福利®2.69亿美元用于人力资源、广告、信息技术和其他专业服务。2024年1月,该公司签订了一项协议,延长了Levi的赞助协议®体育场将再延长10年。这一延期将使2028年后的估计承付款在上表所列数额的基础上增加1.75亿美元。
(5)表中显示的金额是根据我们计划的精算师提供的信息对我们未来十年的预计付款进行的估计,并未减去估计的联邦医疗保险补贴收入,其金额并不重要。我们的政策是在支付索赔和保险费时为退休后的福利提供资金。有关详情,请参阅本报告所载经审计综合财务报表附注10。
(6)表中所列的金额是根据我们计划的精算师提供的信息对我们未来十年计划的预计缴款进行的估计。对于美国合格的计划,这些估计可能会超过预计的年度最低所需缴款,以努力平衡未来潜在的资金需求,并提供年度资金灵活性。2024年的缴费金额将在计划的财政年度结束时重新计算,对于我们的美国养老金计划来说,这是我们第三财季的开始。因此,根据贴现率变化和养恤金资产估值等因素,实际缴款可能与本文所列情况有很大不同。有关详情,请参阅本报告所载经审计综合财务报表附注10。
(7)与雇员有关的长期福利主要涉及递延补偿安排和工人补偿的当期和非当期部分。我们根据以前的经验和对这些项目的预测活动估计了这些付款。有关详情,请参阅本报告所载经审计综合财务报表附注10。
上表不包括与我们4230万美元的不确定税务头寸相关的金额。我们预计,由于不确定的税收状况而在未来期间支付债务,不会对我们的流动性产生实质性影响。根据我们股本的公允价值和截至2023年11月26日的流通股数量,未来与行使或归属流通股奖励时交出的预扣员工税的股票相关的付款可能高达约3000万美元,这可能会在2024年支付。
上表中的信息反映了我们对未来现金支付的估计。这些估计和预测是基于假设,这些假设本身就受到重大经济、竞争、立法和其他不确定和意外事件的影响,其中许多不是我们所能控制的。因此,我们的实际支出和负债可能大大高于或低于上表所反映的估计和预测。列入这些预测和估计数不应被我们视为这些估计数将被证明是正确的。
现金流
下表汇总了所示期间我们合并现金流量表中的选定项目:
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至的年度 |
| 11月26日, 2023 | | 11月27日, 2022 | | |
| | | | | |
| (百万美元) |
经营活动提供的现金 | $ | 435.5 | | | $ | 228.1 | | | |
用于投资活动的现金 | (240.7) | | | (235.7) | | | |
用于融资活动的现金 | (214.1) | | | (365.4) | | | |
截至财政年度末的现金和现金等价物 | 398.8 | | | 429.6 | | | |
经营活动的现金流
2023财年,经营活动提供的现金为4.355亿美元,而2022财年为2.281亿美元。2023财年经营活动提供的现金增加,主要是由于库存和员工激励支出减少,但被SG&A支出增加和应收贸易账款减少部分抵消。
投资活动产生的现金流
2023财年用于投资活动的现金为2.407亿美元,而2022财年为2.357亿美元。用于投资活动的现金增加是因为2023财政年度资本支出支出增加,但短期投资收益增加部分抵消了这一增加。
融资活动产生的现金流
2023财年用于资助活动的现金为2.141亿美元,而2022财年为3.654亿美元。2023年使用的现金主要反映了1.905亿美元的股息支付。2022财年使用的现金主要反映了1.743亿美元的股息支付和1.757亿美元的普通股回购。
负债
我们几乎所有债务的借款人是母公司和美国运营公司Levi Strauss&Co.。截至2023年11月26日,在我们10亿美元的总债务中,扣除资本化债务发行成本后,100%是固定利率债务。截至2023年11月26日,我们要求的10亿美元债务本金支付总额将从2027年开始。各外国子公司的1,250万美元短期借款预计将在未来12个月内偿还,或在适用条款结束时进行再融资。
我们的长期债务协议包含限制我们和我们子公司活动的惯例契约。截至2023年11月26日,我们遵守了所有这些公约。
非公认会计准则财务指标
调整后的毛利、调整后的毛利、调整后的SG&A、调整后的SG&A利润率、调整后的EBIT、调整后的EBIT利润率、调整后的EBITDA、调整后的净收入、调整后的净收入利润率和调整后的稀释后每股收益
我们将以下非GAAP衡量标准定义如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
最具可比性的GAAP衡量标准 | | 非GAAP衡量标准 | | 非GAAP衡量标准定义 |
毛利 | | 调整后的毛利 | | 不包括新冠肺炎和收购相关库存成本的毛利润 |
毛利率 | | 调整后的毛利率 | | 调整后毛利占净收入的百分比 |
销售、一般和行政(“SG&A”)费用 | | 调整后的SG&A | | SG&A支出,不包括公允价值变动的新冠肺炎相关费用、收购和整合相关费用、减值费用和提前终止收益、净额和重组相关费用、遣散费和其他净额。 |
SG&A保证金 | | 调整后的SG&A边际 | | 调整后的SG&A占净收入的百分比 |
净收入 | | 调整后息税前利润 | | 不包括所得税支出、利息支出、其他(收入)支出、净额、提前清偿债务损失、公允价值变动对现金结算股票薪酬的影响、新冠肺炎相关库存成本和其他费用、收购和整合相关费用、重组和重组相关费用、遣散费和其他费用的净收益。 |
净利润率 | | 调整后的EBIT利润率 | | 调整后息税前利润占净收入的百分比。 |
净收入 | | 调整后净收益 | | 不包括提前清偿债务亏损、新冠肺炎政府补贴收益、前几年产生的有价证券未实现收益、与公允价值变动对现金结算股票薪酬的影响有关的费用、新冠肺炎相关库存成本和其他费用、收购和整合相关费用、重组和重组相关费用、遣散费和其他费用、净额以及基于减税和就业法案(“税法”)导致的较低税率对递延税项资产和负债进行重新计量,以落实该等调整对所得税的影响。 |
净收入 | | 调整后的EBITDA | | 不包括折旧和摊销费用的调整后息税前利润 |
净利润率 | | 调整后净利润率 | | 调整后净收入占净收入的百分比 |
稀释后每股收益 | | 调整后稀释后每股收益 | | 调整后每股加权净收益--已发行稀释后普通股的平均数 |
我们相信,调整后的毛利、调整后的毛利率、调整后的SG&A利润率、调整后的SG&A利润率、调整后的EBIT、调整后的EBIT利润率、调整后的净收入、调整后的EBITDA、调整后的净收入利润率和调整后的稀释后每股收益对投资者是有用的,因为它们有助于识别我们业务的潜在趋势,否则这些趋势可能会被我们在计算净收入时包括的某些费用所掩盖,但这些趋势可能会因公司的融资、资本结构和收购资产的方式而异,也可能因时期的不同而显著不同。我们的管理层还将调整后息税前利润与其他GAAP财务指标结合用于规划目的,包括作为我们核心运营结果和业务战略有效性的衡量标准,以及在评估我们的财务业绩时使用。
调整后的毛利、调整后的毛利率、调整后的SG&A利润率、调整后的SG&A利润率、调整后的EBIT、调整后的EBIT利润率、调整后的净收入、调整后的EBITDA、调整后的净收入利润率和调整后的稀释后每股收益作为分析工具具有局限性,不应单独考虑或替代我们根据公认会计准则编制和呈报的业绩分析。其中一些限制包括:
•调整后的EBIT、调整后的EBIT利润率和调整后的EBITDA不反映减少我们可用现金的所得税支付;
•调整后的EBIT、调整后的EBIT利润率和调整后的EBITDA不反映利息支出或偿还债务利息或本金所需的现金需求,这减少了我们的可用现金;
•调整后的息税前利润、调整后的息税前利润和调整后的EBITDA不包括其他收入,包括远期外汇合同的已实现和未实现损益以及外汇余额的交易损益,尽管这些项目会影响我们在实现这些损益时可用现金的金额和时间;
•调整后净收益、调整后净利润率和调整后稀释后每股收益不包括新冠肺炎政府补贴收益、前几年产生的有价证券未实现收益和提前清偿债务造成的损失;
•所有这些非公认会计准则财务指标不包括收购和整合费用,以及重组和重组相关费用、遣散费和其他可能影响我们当前和未来现金需求的净额;
•所有这些非GAAP财务指标都不包括某些其他SG&A费用项目,包括遣散费、交易和交易相关成本,包括可能影响我们当前和未来现金需求的收购和整合成本;
•所有这些非GAAP财务指标都不包括某些其他SG&A费用项目,包括非现金财产和设备以及使用权资产减值费用。被减值的与商店相关的资产可能仍在使用,从而降低了财产和设备折旧和使用权资产摊销的经常性费用。虽然财产和设备减值费用是非现金支出,但未来可能需要更换减值资产,这可能会影响我们当前和未来的现金需求;
•我们在计算所有这些非GAAP财务计量时扣除的费用和其他项目可能不同于其他公司可能从所有这些非GAAP财务计量或类似名称的计量中扣除的费用和其他项目;
•调整后的EBITDA不包括财产和设备折旧的经常性非现金支出,虽然这些是非现金支出,但正在折旧的资产将来可能需要更换;
•调整后净收益、调整后净利润率和调整后稀释后每股收益不包括反映在净收入中的所得税和所得税变化的所有影响。
由于这些局限性,所有这些非GAAP财务指标都应与净收入和其他经营和财务业绩指标一起考虑,这些指标是根据GAAP编制和提交的。
调整后的毛利润:
下表列出了根据公认会计准则计算的最直接可比财务指标毛利与所列各期间调整后毛利的对账情况。
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| 截至的年度 |
| 11月26日, 2023 | | 11月27日, 2022 |
| | | |
| (百万美元) |
最具可比性的GAAP衡量标准: | | | |
毛利 | $ | 3,515.7 | | | $ | 3,548.8 | |
| | | |
非GAAP衡量标准: | | | |
毛利 | 3,515.7 | | | 3,548.8 | |
COVID-19相关库存成本 | — | | | 1.4 | |
收购相关费用 (1) | — | | | 2.0 | |
调整后的毛利 | $ | 3,515.7 | | | $ | 3,552.2 | |
| | | |
毛利率 | 56.9 | % | | 57.5 | % |
调整后的毛利率 | 56.9 | % | | 57.6 | % |
_____________
(一) 收购相关费用包括与Beyond Yoga相关的历史账面价值以上的库存加价®收购。
调整后SG&A:
下表呈列各呈列期间按公认会计原则计算的最直接可比财务指标SG&A与经调整SG&A的对账。
| | | | | | | | | | | |
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| 截至的年度 |
| 11月26日, 2023 | | 11月27日, 2022 |
| | | |
| (百万美元) |
最具可比性的GAAP衡量标准: | | | |
销售、一般和行政费用 | $ | 3,072.2 | | | $ | 2,890.7 | |
| | | |
非GAAP衡量标准: | | | |
销售、一般和行政费用 | 3,072.2 | | | 2,890.7 | |
公允价值变动对现金结算股票薪酬的影响 | — | | | (0.6) | |
新冠肺炎相关费用 | — | | | (3.9) | |
收购和整合相关费用(1) | (5.0) | | | (6.0) | |
财产、厂房、设备、使用权资产减值和提前租赁终止,净额(2) | (63.4) | | | (21.6) | |
重组和重组相关费用、遣散费和其他,净额(3) | (42.9) | | | (19.4) | |
调整后的SG&A | $ | 2,960.9 | | | $ | 2,839.2 | |
| | | |
SG&A保证金 | 49.7 | % | | 46.9 | % |
调整后的SG&A边际 | 47.9 | % | | 46.0 | % |
_____________
(1)收购和整合相关费用包括与Beyond Yoga相关的SG&A费用®收购,包括收购相关薪酬,但须继续雇用某些Beyond Yoga®员工。
(2)在截至2023年11月26日的年度,物业、厂房、设备、使用权资产减值和提前租赁终止,净额主要包括与决定停止某些技术项目导致资本化内部使用软件减值相关的费用4930万美元,与某些商店资产相关的减值1430万美元(主要是在美国和由于商店业绩不佳),因提前终止俄罗斯商店租赁而获得的390万美元收益,以及与其他停止的项目相关的370万美元减值。在截至2022年11月27日的年度,物业、厂房、设备、使用权资产减值和提前租赁终止,净额主要包括与房地产、厂房和设备有关的减值410万美元和与某些商店使用权资产有关的3330万美元,由提前终止商店租赁的1580万美元收益抵消,所有这些都与俄罗斯-乌克兰危机有关。
(3)截至2023年11月26日的年度,重组和重组相关费用、遣散费和其他净额主要涉及重组费用净额2,030万美元,其他高管离职和离职费用950万美元,与我们重组计划相关的咨询成本500万美元,与俄罗斯业务清盘相关的成本,包括380万美元的遣散费。截至2022年11月27日的年度,重组和重组相关费用、遣散费和其他净额主要包括910万美元的重组费用净额和730万美元与俄罗斯-乌克兰危机有关的费用。
调整后的EBIT和调整后的EBITDA:
下表列出了根据公认会计原则计算的最直接可比财务指标--净收入与调整后息税前利润和调整后息税前利润的对账。
| | | | | | | | | | | |
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| 截至的年度 |
| 11月26日, 2023 | | 11月27日, 2022 |
| | | |
| (百万美元) |
最具可比性的GAAP衡量标准: | | | |
净收入 | $ | 249.6 | | | $ | 569.1 | |
| | | |
非GAAP衡量标准: | | | |
净收入 | 249.6 | | | 569.1 | |
所得税费用 | 15.6 | | | 80.5 | |
利息支出 | 45.9 | | | 25.7 | |
其他费用(收入),净额 | 42.2 | | | (28.8) | |
| | | |
| | | |
公允价值变动对现金结算股票薪酬的影响 | — | | | 0.6 | |
新冠肺炎相关库存成本及其他费用(1) | — | | | 5.3 | |
收购和整合相关费用(2) | 5.0 | | | 8.0 | |
财产、厂房、设备、使用权资产减值和提前租赁终止,净额(3) | 63.4 | | | 21.6 | |
商誉和其他无形资产减值费用(4) | 90.2 | | | 11.6 | |
重组和重组相关费用、遣散费和其他,净额(5) | 42.9 | | | 19.4 | |
调整后息税前利润 | $ | 554.8 | | | $ | 713.0 | |
折旧及摊销(6) | 160.8 | | | 154.5 | |
调整后的EBITDA | $ | 715.6 | | | $ | 867.5 | |
| | | |
净利润率 | 4.0 | % | | 9.2 | % |
调整后的EBIT利润率 | 9.0 | % | | 11.6 | % |
_____________
(1)截至2022年11月27日止年度,新冠肺炎相关库存成本及其他费用包括140万美元库存相关费用及390万美元SG&A相关费用。
(2)收购和整合相关费用包括高于历史账面价值的库存加价以及与Beyond Yoga相关的SG&A费用®收购,包括收购相关薪酬,但须继续雇用某些Beyond Yoga®员工。
(3)在截至2023年11月26日的年度,物业、厂房、设备、使用权资产减值和提前租赁终止,净额主要包括与决定停止某些技术项目导致资本化内部使用软件减值相关的费用4930万美元,与某些商店资产相关的减值1430万美元(主要是在美国和由于商店业绩不佳),因提前终止俄罗斯商店租赁而获得的390万美元收益,以及与其他停止的项目相关的370万美元减值。在截至2022年11月27日的年度,物业、厂房、设备、使用权资产减值和提前租赁终止,净额主要包括与房地产、厂房和设备有关的减值410万美元和与某些商店使用权资产有关的3330万美元,由提前终止商店租赁的1580万美元收益抵消,所有这些都与俄罗斯-乌克兰危机有关。
(4)截至2023年11月26日止年度,商誉及其他无形资产减值费用包括与Beyond Yoga有关的7,540万美元减值费用®报告单位商誉和与Beyond Yoga相关的1480万美元®商标。在截至2022年11月27日的年度内,我们确认了与分配给俄罗斯业务的商誉相关的减值费用1160万美元。
(5)截至2023年11月26日的年度,重组和重组相关费用、遣散费和其他净额主要涉及重组费用净额2,030万美元,其他高管离职和离职费用950万美元,与我们重组计划相关的咨询成本500万美元,与俄罗斯业务清盘相关的成本,包括380万美元的遣散费。截至2022年11月27日的年度,重组和重组相关费用、遣散费和其他净额主要包括910万美元的重组费用净额和730万美元与俄罗斯-乌克兰危机有关的费用。
(6)截至2023年11月26日和2022年11月27日的年度的折旧和摊销分别扣除重组和重组相关费用、遣散费和其他费用中的摊销净额40万美元和30万美元。
调整后的净收入:
下表列出了根据公认会计准则计算的最直接可比财务指标--净收入与所列各期间调整后净收入的对账情况。
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| 截至的年度 |
| 11月26日, 2023 | | 11月27日, 2022 |
| | | |
| (百万美元,每股除外) |
最具可比性的GAAP衡量标准: | | | |
净收入 | $ | 249.6 | | | $ | 569.1 | |
| | | |
非GAAP衡量标准: | | | |
净收入 | 249.6 | | | 569.1 | |
| | | |
| | | |
公允价值变动对现金结算股票薪酬的影响 | — | | | 0.6 | |
新冠肺炎相关库存成本及其他费用(1) | — | | | (7.2) | |
收购和整合相关费用(2) | 5.0 | | | 8.0 | |
财产、厂房、设备、使用权资产减值和提前租赁终止,净额(3) | 63.4 | | | 21.6 | |
商誉和其他无形资产减值费用(4) | 90.2 | | | 11.6 | |
重组和重组相关费用、遣散费和其他,净额(5) | 42.9 | | | 19.4 | |
| | | |
美国养老金结算损失(6) | 19.0 | | | — | |
股权证券的未实现收益(7) | — | | | (19.9) | |
调整对税收的影响(8) | (29.4) | | | 0.7 | |
调整后净收益 | $ | 440.7 | | | $ | 603.9 | |
| | | |
净利润率 | 4.0 | % | | 9.2 | % |
调整后净利润率 | 7.1 | % | | 9.8 | % |
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(1)在截至2022年11月27日的年度内,与新冠肺炎相关的成本净减少包括1,250万美元的收益,反映了从德国政府收到的作为新冠肺炎前几年亏损补偿的付款,140万美元的库存相关费用和390万美元的SG&A相关费用。
(2)收购和整合相关费用包括高于历史账面价值的库存加价以及与Beyond Yoga相关的SG&A费用®收购,包括收购相关薪酬,但须继续雇用某些Beyond Yoga®员工。
(3)在截至2023年11月26日的年度,物业、厂房、设备、使用权资产减值和提前租赁终止,净额主要包括与决定停止某些技术项目导致资本化内部使用软件减值相关的费用4930万美元,与某些商店资产相关的减值1430万美元(主要是在美国和由于商店业绩不佳),因提前终止俄罗斯商店租赁而获得的390万美元收益,以及与其他停止的项目相关的370万美元减值。在截至2022年11月27日的年度,物业、厂房、设备、使用权资产减值和提前租赁终止,净额主要包括与房地产、厂房和设备有关的减值410万美元和与某些商店使用权资产有关的3330万美元,由提前终止商店租赁的1580万美元收益抵消,所有这些都与俄罗斯-乌克兰危机有关。
(4)截至2023年11月26日止年度,商誉及其他无形资产减值费用包括与Beyond Yoga有关的7,540万美元减值费用®报告单位商誉和与Beyond Yoga相关的1480万美元®商标。在截至2022年11月27日的年度内,我们确认了与分配给俄罗斯业务的商誉相关的减值费用1160万美元。
(5)截至2023年11月26日的年度,重组和重组相关费用、遣散费和其他净额主要涉及重组费用净额2,030万美元,其他高管离职和离职费用950万美元,与我们重组计划相关的咨询成本500万美元,与俄罗斯业务清盘相关的成本,包括380万美元的遣散费。截至2022年11月27日的年度,重组和重组相关费用、遣散费和其他净额主要包括910万美元的重组费用净额和730万美元与俄罗斯-乌克兰危机有关的费用。
(6)在截至2023年11月26日的年度,养老金和解涉及本公司购买非参与年金合同,以将某些退休人员债务转移给保险公司,导致一次性和解费用1,900万美元。
(7)可出售股权证券的未实现收益与2022年第四季度确认的期间外调整有关。有关详情,请参阅注1。
(8)使用年度有效税率计算的税收影响,不包括离散成本和福利。截至2023年11月26日的年度,Beyond Yoga的税收影响®减值费用是使用24%的美国特定税率计算的。排除超越瑜伽的影响®减值费用,截至2023年11月26日止年度的实际税率约为10%。在截至2022年11月27日的一年中,与2022年第四季度确认的期外调整相关的400万美元增量税收支出已被排除。与俄罗斯-乌克兰危机相关的费用是不可抵扣的,因此没有征税。有关实际税率的更多信息,请参阅附注18。
调整后稀释后每股收益:
下表列出了根据公认会计原则计算的最直接可比性财务指标--稀释每股收益与所列各期间调整后稀释每股收益的对账。
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| 截至的年度 |
| 11月26日, 2023 | | 11月27日, 2022 |
| | | |
| (百万美元,每股除外) |
最具可比性的GAAP衡量标准: | | | |
稀释后每股收益 | $ | 0.62 | | | $ | 1.41 | |
| | | |
非GAAP衡量标准: | | | |
稀释后每股收益 | $ | 0.62 | | | $ | 1.41 | |
| | | |
| | | |
| | | |
新冠肺炎相关库存成本及其他费用(1) | — | | | (0.02) | |
收购和整合相关费用(2) | 0.01 | | | 0.02 | |
财产、厂房、设备、使用权资产减值和提前租赁终止,净额(3) | 0.16 | | | 0.06 | |
商誉和其他无形资产减值费用(4) | 0.22 | | | 0.03 | |
重组和重组相关费用、遣散费和其他,净额(5) | 0.11 | | | 0.05 | |
| | | |
美国养老金结算损失(6) | 0.05 | | | — | |
股权证券的未实现收益(7) | — | | | (0.05) | |
调整对税收的影响(8) | (0.07) | | | — | |
调整后稀释后每股收益 | $ | 1.10 | | | $ | 1.50 | |
_____________
(1)在截至2022年11月27日的年度内,与新冠肺炎相关的成本净减少包括1,250万美元的收益,反映了从德国政府收到的作为新冠肺炎前几年亏损补偿的付款,140万美元的库存相关费用和390万美元的SG&A相关费用。
(2)收购和整合相关费用包括高于历史账面价值的库存加价以及与Beyond Yoga相关的SG&A费用®收购,包括收购相关薪酬,但须继续雇用某些Beyond Yoga®员工。
(3)在截至2023年11月26日的年度,物业、厂房、设备、使用权资产减值和提前租赁终止,净额主要包括与决定停止某些技术项目导致资本化内部使用软件减值相关的费用4930万美元,与某些商店资产相关的减值1430万美元(主要是在美国和由于商店业绩不佳),因提前终止俄罗斯商店租赁而获得的390万美元收益,以及与其他停止的项目相关的370万美元减值。在截至2022年11月27日的年度,物业、厂房、设备、使用权资产减值和提前租赁终止,净额主要包括与房地产、厂房和设备有关的减值410万美元和与某些商店使用权资产有关的3330万美元,由提前终止商店租赁的1580万美元收益抵消,所有这些都与俄罗斯-乌克兰危机有关。
(4)截至2023年11月26日止年度,商誉及其他无形资产减值费用包括与Beyond Yoga有关的7,540万美元减值费用®报告单位商誉和与Beyond Yoga相关的1480万美元®商标。在截至2022年11月27日的年度内,我们确认了与分配给俄罗斯业务的商誉相关的减值费用1160万美元。
(5)截至2023年11月26日的年度,重组和重组相关费用、遣散费和其他净额主要涉及重组费用净额2,030万美元,其他高管离职和离职费用950万美元,与我们重组计划相关的咨询成本500万美元,与俄罗斯业务清盘相关的成本,包括380万美元的遣散费。截至2022年11月27日的年度,重组和重组相关费用、遣散费和其他净额主要包括910万美元的重组费用净额和730万美元与俄罗斯-乌克兰危机有关的费用。
(6)在截至2023年11月26日的年度,养老金和解涉及本公司购买非参与年金合同,以将某些退休人员债务转移给保险公司,导致一次性和解费用1,900万美元。
(7)可出售股权证券的未实现收益与2022年第四季度确认的期间外调整有关。有关详情,请参阅注1。
(8)使用年度有效税率计算的税收影响,不包括离散成本和福利。截至2023年11月26日的年度,Beyond Yoga的税收影响®减值费用是使用24%的美国特定税率计算的。排除超越瑜伽的影响®减值费用,截至2023年11月26日止年度的实际税率约为10%。在截至2022年11月27日的一年中,与2022年第四季度确认的期外调整相关的400万美元增量税收支出已被排除。与俄罗斯-乌克兰危机相关的费用是不可抵扣的,因此没有征税。有关实际税率的更多信息,请参阅附注18。
净债务和杠杆率:
我们将净债务定义为总债务,不包括融资租赁、减去现金和现金等价物以及对有价证券的短期投资。我们将杠杆率定义为总债务与过去12个月调整后EBITDA的比率。我们的管理层认为,净债务和杠杆率是监测我们的财务灵活性和评估我们资产负债表实力的重要指标。净债务和杠杆率作为分析工具存在局限性,可能与其他公司使用的类似标题的衡量标准不同。不应单独考虑净债务和杠杆率,也不应将其作为根据公认会计原则编制和提交的结果分析的替代品。
下表列出了根据公认会计准则计算的最直接可比财务计量--不包括资本租赁在内的债务总额与所列各期间净债务的对账情况。
| | | | | | | | | | | |
| 11月26日, 2023 | | 11月27日, 2022 |
| | | |
| (百万美元) |
最具可比性的GAAP衡量标准: | | | |
债务总额,不包括融资租赁 | $ | 1,021.9 | | | $ | 996.2 | |
| | | |
非GAAP衡量标准: | | | |
债务总额,不包括融资租赁 | $ | 1,021.9 | | | $ | 996.2 | |
现金和现金等价物 | (398.8) | | | (429.6) | |
有价证券的短期投资 | — | | | (70.6) | |
净债务 | $ | 623.1 | | | $ | 496.0 | |
下表列出了根据公认会计原则计算的最直接可比财务指标--不包括资本租赁在内的债务总额与各列报期间杠杆率的对账情况。
| | | | | | | | | | | |
| 11月26日, 2023 | | 11月27日, 2022 |
| | | |
| (百万美元) |
债务总额,不包括融资租赁 | $ | 1,021.9 | | | $ | 996.2 | |
最近12个月调整后的EBITDA | $ | 715.6 | | | $ | 867.5 | |
杠杆率 | 1.4 | | | 1.1 | |
调整后的自由现金流:
2022财政年度,调整后自由现金流量的定义--一种非公认会计准则财务指标--进行了修订,以包括经营活动减去购置房地产、厂房和设备后的净现金流量。此前,我们将调整后的自由现金流量定义为经营活动的现金流量净额减去物业、厂房和设备的购买,加上远期外汇合同结算的收益,减去债务清偿成本,减去普通股回购,股权奖励活动的预提税金,以及向股东发放现金股息。我们认为,修订后的定义是对我们自由现金流的更具代表性的衡量标准,有助于结果的可比性,并与管理层审查业绩的方式一致。下表包括对上期业绩的重新预测。此外,我们将根据这一修订定义在未来报告中提供相关往年期间的最新非公认会计准则对账。
我们相信,调整后的自由现金流是衡量扣除资本支出后可用于运营费用和业务投资的现金的重要流动性指标。我们相信,调整后的自由现金流对投资者是有用的,因为它衡量了我们产生或使用现金的能力。一旦我们的业务需求和义务得到满足,现金就可以用来维持强劲的资产负债表,投资于未来的增长,并将资本返还给股东。
我们使用调整后自由现金流量作为一种分析工具是有局限性的,不应孤立地考虑,或作为根据GAAP对我们的结果进行分析的替代品。首先,调整后的自由现金流量不能替代经营活动的净现金流量。其次,其他公司可能会以不同的方式计算调整后自由现金流量或类似名称的非GAAP财务指标,或者可能使用其他衡量标准来评估其业绩,所有这些都可能降低调整后自由现金流量作为比较工具的有用性。此外,调整后的自由现金流的效用进一步受到限制,因为它不反映我们未来的合同承诺,也不代表给定时期我们现金余额的总增减。由于这些和其他限制,调整后的自由现金流量应与经营活动的净现金流量以及根据公认会计原则编制和列报的其他可比财务措施一起考虑。
下表列出了根据公认会计准则计算的最直接可比财务指标--经营活动的现金流量净额与所列各期间调整后自由现金流量的对账情况。
| | | | | | | | | | | |
| 截至的年度 |
| 11月26日, 2023 | | 11月27日, 2022 |
| | | |
| (百万美元) |
最具可比性的GAAP衡量标准: | | | |
经营活动提供的净现金 | $ | 435.5 | | | $ | 228.1 | |
用于投资活动的现金净额 | (240.7) | | | (235.7) | |
用于筹资活动的现金净额 | (214.1) | | | (365.4) | |
| | | |
非GAAP衡量标准: | | | |
经营活动提供的净现金 | $ | 435.5 | | | $ | 228.1 | |
购买房产、厂房和设备 | (315.5) | | | (268.3) | |
调整后自由现金流 | $ | 120.0 | | | $ | (40.2) | |
恒定货币:
我们根据公认会计准则以及不变货币基础报告我们的经营业绩,以便于对我们的业绩进行逐期比较,而不考虑外币汇率波动的影响。外币汇率是指我们用来将所有功能货币不是美元的国家/地区的经营业绩换算成美元的汇率。由于我们是一家全球性公司,用于换算的外币汇率可能会对我们报告的业绩产生重大影响。总体而言,我们报告的财务业绩受到美元走弱的积极影响,而受到美元相对于我们开展业务的外国货币走强的负面影响。参考我们在不变货币基础上的经营业绩是指我们的经营业绩不受外币兑换波动的影响。
我们相信,披露不变货币业绩对投资者是有帮助的,因为它通过排除外汇汇率波动的影响增加了我们基本业绩的透明度,从而促进了我们业绩的期间比较。然而,不变货币结果是非公认会计准则的财务指标,不应如此。
单独考虑或作为根据公认会计原则编制的可比措施的替代品。不变货币结果没有GAAP规定的标准化含义,不是根据任何一套全面的会计规则或原则编制的,应与我们根据GAAP编制的综合财务报表一起阅读。不变货币结果在对投资者的有用性方面存在局限性,其计算方法可能与其他公司使用的类似名称的衡量标准不同,因此可能无法直接比较。
我们通过将上一年期间的当地货币金额换算为本期的实际汇率来计算不变货币金额。我们的不变货币结果不会消除交易货币的影响,主要包括对以本位币以外的货币购买和销售产品以及远期外汇合同的购买和销售进行计量和重新计量时确认的已实现和未实现损益。此外,毛利和调整后的毛利受到我们的全球采购组织代表我们的海外子公司采购库存(主要是以欧元和美元采购的产品)相关损益的影响。
不变货币净收入:
下表列出了所列各期间按不变货币计算的净收入。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至的年度 |
| 11月26日, 2023 | | 11月27日, 2022 | | 增加百分比 (减少) |
| | | | | |
| (百万美元) |
总收入 | | | | | |
如报道所述 | $ | 6,179.0 | | | $ | 6,168.6 | | | 0.2 | % |
外币汇率的影响 | — | | | (0.7) | | | * |
不变货币净收入 | $ | 6,179.0 | | | $ | 6,167.9 | | | 0.2 | % |
| | | | | |
美洲 | | | | | |
如报道所述 | $ | 3,086.9 | | | $ | 3,187.4 | | | (3.2) | % |
外币汇率的影响 | — | | | 33.5 | | | * |
固定货币净收入-美洲 | $ | 3,086.9 | | | $ | 3,220.9 | | | (4.2) | % |
| | | | | |
欧洲 | | | | | |
如报道所述 | $ | 1,579.5 | | | $ | 1,597.2 | | | (1.1) | % |
外币汇率的影响 | — | | | 16.5 | | | * |
固定货币净收入-欧洲 | $ | 1,579.5 | | | $ | 1,613.7 | | | (2.1) | % |
| | | | | |
亚洲 | | | | | |
如报道所述 | $ | 1,059.7 | | | $ | 952.1 | | | 11.3 | % |
外币汇率的影响 | — | | | (56.6) | | | * |
固定货币净收入-亚洲 | $ | 1,059.7 | | | $ | 895.5 | | | 18.3 | % |
| | | | | |
其他品牌 | | | | | |
如报道所述 | $ | 452.9 | | | $ | 431.9 | | | 4.9 | % |
外币汇率的影响 | — | | | 5.8 | | | * |
固定货币净收入-其他品牌 | $ | 452.9 | | | $ | 437.7 | | | 3.5 | % |
_____________
*没有意义
固定货币调整后息税前利润和固定货币调整后息税前利润率:
下表载列各呈列期间按固定货币基准计算之经调整EBIT及经调整EBIT率。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | |
| 截至的年度 |
| 11月26日, 2023 | | 11月27日, 2022 | | 增加百分比 (减少) |
| | | | | |
| (百万美元) |
调整后息税前利润(1) | $ | 554.8 | | | $ | 713.0 | | | (22.2) | % |
外币汇率的影响 | — | | | 5.7 | | | * |
不变货币调整后息税前利润 | $ | 554.8 | | | $ | 718.7 | | | (22.8) | % |
| | | | | |
调整后的EBIT利润率 | 9.0 | % | | 11.6 | % | | (22.4) | % |
外币汇率的影响 | — | | | 0.1 | % | | * |
不变货币调整后息税前利润(2) | 9.0 | % | | 11.7 | % | | (23.1) | % |
_____________
(1)调整后的息税前利润从净收益中调整,这是最具可比性的公认会计准则衡量标准。有关更多信息,请参阅调整后息税前利润和调整后息税前利润表。
(2)我们将不变货币调整后息税前利润定义为不变货币调整后息税前利润占不变货币净收入的百分比。
*没有意义
不变货币调整后净收益和调整后稀释每股收益:
下表列出了所列各期间调整后净收益和调整后稀释后每股收益按不变货币计算的情况。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 截至的年度 |
| 11月26日, 2023 | | 11月27日, 2022 | | 增加百分比 (减少) |
| | | | | |
| (百万美元,每股除外) |
调整后净收益(1) | $ | 440.7 | | | $ | 603.9 | | | (27.0) | % |
外币汇率的影响 | — | | | 20.1 | | | * |
不变货币调整后净收益 | $ | 440.7 | | | $ | 624.0 | | | (29.4) | % |
不变货币调整后净收益利润率(2) | 7.1 | % | | 10.1 | % | | |
| | | | | |
调整后稀释后每股收益 | $ | 1.10 | | | $ | 1.50 | | | (26.7) | % |
外币汇率的影响 | — | | | 0.05 | | | * |
不变货币调整后每股摊薄收益 | $ | 1.10 | | | $ | 1.55 | | | (29.0) | % |
_____________
(1)调整后的净收益与净收益进行核对,这是最具可比性的公认会计准则衡量标准。有关更多信息,请参阅调整后净收入表。
(2)我们将不变货币调整后净收益边际定义为不变货币调整后净收益占不变货币净收入的百分比。
*没有意义
关键会计估计和假设
根据美国公认会计原则编制财务报表时,管理层需要作出估计和假设,以影响综合财务报表和相关附注中报告的金额。关键会计估计是指由于编制估计的主观性程度而可能对综合财务报表和相关附注中报告的金额产生重大影响的假设和近似。
我们认为以下讨论涉及我们的关键会计估计,这些估计对于描述我们的财务状况和经营结果是最重要的,需要管理层做出最困难、最主观和最复杂的判断,这往往是因为需要对本质上不确定的事项的影响进行估计。根据新获得的信息或不同的假设或条件,此类估计的变化可能会影响未来期间报告的金额。
我们总结了我们的关键会计 估计和假设如下。
销售报税表和折扣.我们的收入是扣除估计回报、折扣和零售商促销以及其他类似激励措施的津贴后入账的。我们确认在相关销售被记录期间的估计收益准备。这些估计是根据实际退货的历史、估计的未来退货和有关零售商库存水平的信息计算的。此外,对未来已知或预期发生的重大事件,可设立估计收益津贴。正在考虑并将继续考虑的已知或预期事件的类型包括客户的财务状况、零售商关闭门店、零售环境的变化以及我们继续支持新产品和现有产品的决定。我们于相关销售记录期间或向客户提供销售奖励期间的较后期间确认估计折扣、零售商促销及其他类似激励措施的减值。这些估计是使用最可能的金额方法计算的。在这种方法下,某些形式的可变对价是基于预期的直销结果,这需要主观估计。这些估计得到了历史结果以及与本期相关的特定客户和特定产品的事实和情况的支持。销售限额的确定被认为是一项关键的会计估计,因为估计销售量和需求需要作出重大判断。由于基于批发客户或消费者需求的销售量的变化以及客户和产品特定情况的变化,实际津贴可能与估计的不同。
库存估价。*我们以成本或可变现净值中的较低者对库存进行估值。在确定存货可变现净值时,要充分考虑产品的预期销售价格。我们根据我们销售缓慢和陈旧库存的历史回收率和其他因素,如市场状况、预期的处置渠道和当前的消费者偏好,来估计预期的销售价格。当未来估计销售价格低于成本时,我们记录对库存的调整。存货可变现净值的厘定被视为一项重要的会计估计,因为我们需要作出重大判断,以评估未来是否会有对所持存货的需求,以及我们的批发客户和零售消费者愿意为这些存货支付的价格。由于转售或市场价值、处置途径、消费者和零售商偏好以及经济状况的变化,估计可能与实际结果不同。
减损.收购时,我们估计并记录所购买的无形资产的公允价值,主要包括商标和客户关系。商誉和某些被视为具有无限期使用年限的其他无形资产,包括商标无形资产,不摊销,但至少每年进行减值评估。有限年限无形资产于其各自的估计可用年限内摊销,并连同其他长期资产于事件或环境变化显示其相关账面价值可能无法完全收回时定期评估减值。
我们每年审查商誉和无限期无形资产的减值,或根据表明账面价值可能无法收回的事件或情况变化而更频繁地审查减值。年度测试在财政年度的第四季度进行,用于除Beyond Yoga之外的所有无限期居住的资产和报告单位®无限期-生活资产和报告单位,在第三季度执行。
在对商誉和无限期无形资产进行减值测试时,我们可以选择首先进行定性评估,以确定报告单位或无限期无形资产的公允价值是否更有可能低于其账面价值,以此作为确定是否需要进行量化减值测试的基础。对于商誉,如有必要,我们通过比较报告单位的公允价值与其账面价值进行一步量化商誉减值测试,并就账面金额超过公允价值的金额记录减值费用,最高可达分配给该报告单位的商誉总额。对于活期不定的无形资产,如有必要,我们通过比较资产的公允价值和资产的账面价值进行量化减值测试,并就活期不确定的无形资产的公允价值和账面金额之间的差额记录减值费用。对于2023财年,我们选择对某些报告单位的商誉进行定性评估,并
某些无限期存在的无形资产。这项定性评估包括审查某些宏观经济因素和截至测试日期的实体特定质量因素,以确定我们报告单位的公允价值是否更有可能低于账面价值。
对于我们的其他报告单位和无限期居住的无形资产,包括Beyoga®,并进行了定量评价。报告单位和无限期无形资产的公允价值的确定是基于管理层的评估,使用行业公认的估值模型。必要时会聘请第三方评估专家。这种确定具有判断性质,通常涉及使用重大估计和假设,其中可能包括收入增长率、利润率、运营费用、资本支出、终端价值、特许权使用费和贴现率。这些估计和假设可能会对是否确认减值费用以及任何此类费用的金额产生重大影响。此外,估计公允价值要求我们不仅对我们未来的计划,而且对行业和其他我们无法控制的市场状况做出假设和估计。考虑到全球经济状况的不确定性,这些估计可能与未来的表现有很大不同。
超越瑜伽®报告单位资产和负债,包括无形资产,于2021年第四季度按收购日的公允价值建立。根据2023年的年度评估,报告单位和商标无形资产的账面价值超过其估计公允价值,导致报告单位和商标无形资产的账面价值计入减值费用,以近似各自的公允价值。由于我们的长期战略发生变化,计划的业务业绩预期不能随着时间的推移而达到,或者我们无法控制的特定估值因素(如贴现率)发生重大变化,那么报告单位、无形资产或两者的估计公允价值可能会继续下降,并导致未来产生额外的减值费用。几个因素可能会影响超越瑜伽®品牌实现预期未来现金流的能力,包括零售店和国际扩张的成功、门店和电子商务生产率、促销活动的影响、与宏观经济因素相关的持续经济波动和潜在的运营挑战,以及其他推动盈利增加的战略举措。鉴于账面价值接近公允价值,如果盈利趋势随着时间的推移而低于预期,中期测试或我们的年度减值测试可能会导致相关资产的额外减值。我们的其他报告单位和无形资产,主要与1985年Levi Strauss Associates Inc.对该公司的收购有关,其公允价值大大超过账面价值。
关于在商誉和无形资产减值测试中使用的方法和考虑的因素的进一步讨论,请参阅附注1:重要会计政策-商誉和无形资产。关于2023年计提的减值费用的进一步讨论,见附注5:商誉和其他无形资产。
所得税。在确定我们的全球所得税拨备时需要做出重大判断,因此,我们所得税拨备的确定被认为是一项关键的会计估计。在一家全球企业的正常经营过程中,有许多交易和计算的最终税收结果是不确定的。其中一些不确定因素源于对不同司法管辖区的审查,以及在评估是否需要估值免税额时使用的假设和估计。
我们在美国和许多外国司法管辖区都要缴纳所得税。我们使用资产负债法计算所得税拨备,在该方法下,递延税项资产和负债根据资产和负债的财务报告和计税基础之间的暂时性差异以及营业亏损和税项抵免结转的预期未来税务后果进行确认。递延税项资产和负债采用现行颁布的税率计量,该税率预计将适用于预期实现或结算该等税项资产和负债的年度的应纳税所得额。为了确定递延税项资产的变现能力,需要做出重大判断。在评估是否需要估值免税额时,我们会评估所有重要的可用正面及负面证据,包括历史经营业绩、对未来应课税收入的估计,以及是否存在审慎及可行的税务筹划策略。递延税项资产变现预期的变化可能会对未来期间的所得税支出产生重大影响。
我们不断审查与所有正在进行的审查和开始纳税年度有关的问题,以评估我们的纳税义务是否充分。我们在两步法下评估不确定的税收状况。第一步是评估不确定的税收状况以供确认,方法是确定现有证据的权重是否表明,根据其技术价值进行审查后,该状况更有可能得到维持。第二步是,对于那些符合认可标准的职位,将税收优惠衡量为实现可能性超过50%的最大金额。我们相信,根据我们的评估,我们记录的纳税义务足以覆盖所有未结纳税年度。这种评估依赖于估计和假设,并涉及对未来事件的重大判断。如果我们对这些问题的结果的看法发生变化,我们将在做出此类决定的期间内调整所得税支出。我们将与所得税有关的利息和罚金归类为所得税费用。
近期发布的会计准则
有关最近颁布的会计准则,请参阅本报告所载经审核综合财务报表附注1,包括预期采纳日期及采纳后对综合财务报表的预期影响。
投资和信贷可获得性风险
我们在FDIC覆盖范围以外的各种机构管理现金和现金等价物,并购买不受FDIC担保的投资。因此,我们可能无法收回我们投资的全部本金,或者它们的流动性可能会减少。为了缓解这一风险,我们的投资政策强调本金和流动性的保存。
多家金融机构承诺在我们的信贷安排下提供贷款和其他信贷工具。可能存在这样一种风险,即其中一些机构无法及时、甚至根本不能履行这些义务。
外汇风险
我们业务的全球范围使我们面临外汇市场波动的风险。这一风险敞口是某些产品采购活动、一些公司间销售、外国子公司的特许权使用费支付、利息支付、收益汇回、对外国业务和融资活动的净投资的结果。我们的外汇管理目标是尽量减少汇率波动对我们的非功能性货币、现金流和选定的资产或负债的影响,而不让我们自己暴露于与可能被视为投机的交易相关的额外风险。
我们使用集中的货币管理操作来利用潜在的机会,自然地相互抵消风险敞口。对于管理下的任何剩余风险敞口,我们可能会订立各种金融工具,包括远期外汇合同,以对冲某些预测交易以及某些公司承诺,包括第三方和公司间交易。我们还指定了欧元计价债务的一部分,作为我们对某些欧洲子公司投资的净投资对冲。
我们的外汇风险管理活动由我们的财政委员会批准的外汇风险管理政策来管理。我们的财务委员会成员由我们的高级财务主管组成,负责审查我们的外汇/活动,以支持监督我们遵守政策的情况。外汇风险管理政策中概述的业务政策和准则提供了一个框架,允许以管理办法管理货币风险敞口,同时确保活动在既定的参数范围内进行。我们的政策包括金库风险管理职能的组织结构和外汇风险管理活动的内部控制的指导方针,包括监测合规的各种措施。我们使用不同的技术来监控外汇风险和相关衍生品,包括市场价值评估、敏感性分析和风险价值模型。我们使用市场法来估计我们的外汇衍生合约的公允价值。
我们使用衍生品工具来管理某些(但不是全部)外币敞口。我们管理外汇风险的方法与前几年的做法是一致的。截至2023年11月26日,我们有远期外汇合同,其中9.463亿美元是买入合同,7.411亿美元是出售各种外币的合同。这些合同的汇率各不相同,到期日期各不相同,一直持续到2025年2月。
截至2022年11月27日,我们持有远期外汇合同,买入649.7美元,卖出505.7美元,兑各种外币。这些合同的汇率各不相同,到期日期各不相同,一直持续到2024年2月。
衍生金融工具
我们面临的市场风险主要与外币有关。我们管理外汇风险的目的是将汇率波动对我们的非功能性货币现金流和特定资产或负债的影响降至最低,而不使自己暴露于与可能被视为投机的交易相关的额外风险。
如果场外远期外汇合约的交易对手不履行合约,我们将面临信用损失。然而,我们认为,我们的风险敞口在交易对手之间适当多样化,这些交易对手是信誉良好的金融机构。我们根据我们的外汇和投资政策监控交易对手的信誉。此外,我们与我们的交易对手签订了国际掉期和衍生工具协会(“ISDA”)主协议,以降低与未偿还衍生品相关的信用风险。这些协议为世界许多大宗商品和金融市场的场外交易提供了法律基础。
下表显示了截至2023年11月26日和2022年11月27日,我们未平仓远期合约的货币、平均远期汇率、名义金额和公允价值。平均远期汇率是指定货币的合同远期汇率的加权平均。名义金额代表合同开始时外币的美元等值金额,是指定货币的所有买入和卖出交易的净额。净正名义金额代表买入美元兑敞口货币的头寸,而净负名义金额代表卖出美元兑敞口货币的头寸。所有交易将于2025年2月底前到期。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年11月26日 | | 截至2022年11月27日 |
| 平均远期 汇率,汇率 | | 概念上的 金额 | | 公平 价值 | | 平均远期 汇率,汇率 | | 概念上的 金额 | | 公平 价值 |
| | | | | | | | | | | |
| (百万美元) |
货币 | | | | | | | | | | | |
澳元 | 0.67 | | | $ | 4.2 | | | $ | 0.7 | | | 0.69 | | | $ | (2.8) | | | $ | 0.4 | |
巴西雷亚尔 | 5.21 | | | 5.1 | | | (0.2) | | | 5.12 | | | 6.8 | | | 0.4 | |
加元 | 1.34 | | | 7.2 | | | 0.2 | | | 1.30 | | | 95.9 | | | 2.1 | |
瑞士法郎 | 0.88 | | | (19.1) | | | 0.1 | | | 0.93 | | | (7.2) | | | — | |
智利比索 | 916.55 | | | 12.0 | | | (0.4) | | | 924.50 | | | 11.3 | | | 0.3 | |
捷克科鲁纳 | 22.64 | | | (1.0) | | | — | | | 23.54 | | | (1.3) | | | — | |
丹麦克朗 | 6.85 | | | (1.6) | | | — | | | 7.10 | | | (1.4) | | | — | |
欧元 | 1.10 | | | 62.5 | | | 5.5 | | | 1.08 | | | (104.8) | | | 9.9 | |
英镑,英镑 | 1.22 | | | 135.7 | | | (2.0) | | | 1.20 | | | 95.1 | | | 0.7 | |
港元 | 7.80 | | | 2.8 | | | — | | | 7.82 | | | 6.8 | | | — | |
匈牙利福林 | 351.37 | | | (4.8) | | | — | | | 403.53 | | | (3.4) | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
日圆 | 133.60 | | | 34.0 | | | 1.7 | | | 126.47 | | | 31.7 | | | 1.4 | |
韩元 | 1,299.63 | | | — | | | — | | | 1,269.54 | | | 23.2 | | | 0.8 | |
墨西哥比索 | 18.14 | | | (20.3) | | | (1.0) | | | 20.92 | | | (17.2) | | | (3.2) | |
| | | | | | | | | | | |
挪威克朗 | 10.93 | | | (1.4) | | | — | | | 9.96 | | | (1.0) | | | — | |
新西兰元 | 0.60 | | | (5.4) | | | 0.1 | | | 0.62 | | | (5.6) | | | 0.1 | |
| | | | | | | | | | | |
波兰语Zloty | 4.03 | | | (0.9) | | | — | | | 4.61 | | | 1.6 | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
瑞典克朗 | 10.36 | | | (3.9) | | | — | | | 10.04 | | | 16.3 | | | 0.5 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
总计 | | | $ | 205.1 | | | $ | 4.7 | | | | | $ | 144.0 | | | $ | 13.4 | |
利率风险
下表提供了有关我们可能对利率变化敏感的金融工具的信息。下表列出了我们的债务工具的本金(面值)余额以及基于预期到期日显示的各年度的相关加权平均利率。所有金额均以等值美元表示。
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| 截至2023年11月26日 | | 自.起 2022年11月27日 总计 |
| 预期到期日 | | | |
| 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 2028 | | 此后 | | 总计 | |
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| (百万美元) |
债务工具 | | | | | | | | | | | | | | | |
固定汇率(美元) | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 500.0 | | | $ | 500.0 | | | $ | 500.0 | |
平均利率 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3.50 | % | | 3.50 | % | | 3.50 | % |
固定利率(4.75亿欧元) | — | | | — | | | — | | | 517.8 | | | — | | | — | | | 517.8 | | | 494.5 | |
平均利率 | — | | | — | | | — | | | 3.375 | % | | — | | | — | | | 3.375 | % | | 3.375 | % |
浮动汇率(美元) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
平均利率 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
我们的债务工具本金总额(面值)(1) | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 517.8 | | | $ | — | | | $ | 500.0 | | | $ | 1,017.8 | | | $ | 994.5 | |
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(1)本表不包括截至2023年11月26日的其他短期借款1250万美元,包括各外国子公司的定期贷款和循环信贷融资,我们预计这些贷款将在未来12个月内支付或在适用期限结束时再融资。所有1250万美元都是固定利率债务。
独立注册会计师事务所报告
致Levi Strauss & Co.的董事会和股东
关于财务报表与财务报告内部控制的几点看法
我们审计了随附的Levi Strauss & Co.及其子公司的合并资产负债表本公司(“本公司”)于2023年11月26日及2022年11月27日之财务报表,以及截至2023年11月26日止三个年度各年之相关合并收益表、综合收益表、股东权益表及现金流量表,包括第15项下截至2023年11月26日止三个年度每年的相关附注和估值附表及合资格账目(统称为“合并财务报表”)。我们还根据特雷德韦委员会赞助组织委员会(COSO)发布的内部控制-综合框架(2013)中制定的标准,对截至2023年11月26日的公司财务报告内部控制进行了审计。
我们认为,上述合并财务报表在所有重大方面公允地反映了贵公司于2023年11月26日和2022年11月27日的财务状况,以及截至2022年11月26日止三个年度各年的经营成果和现金流量,2023年,符合美国公认会计原则。此外,我们认为,截至2023年11月26日,公司在所有重大方面均根据COSO发布的《内部控制-综合框架》(2013年)中确立的标准对财务报告保持了有效的内部控制。
意见基础
本公司管理层负责编制该等综合财务报表,维持对财务报告的有效内部控制,并对财务报告内部控制的有效性进行评估,包括在9A项下管理层关于财务报告内部控制的年度报告中。我们的责任是根据我们的审计,对公司的合并财务报表和公司对财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计,以获得合理的保证,以确定合并财务报表是否没有重大错报,无论是由于错误还是欺诈,以及是否在所有重大方面保持了对财务报告的有效内部控制。
我们对合并财务报表的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序,无论是由于错误还是欺诈,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计,以及评价合并财务报表的整体列报。我们对财务报告的内部控制的审计包括了解财务报告的内部控制,评估存在重大弱点的风险,以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信,我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序,旨在根据公认的会计原则,为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序:(1)与保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录有关;(2)提供合理保证,即交易被记录为必要的,以便按照公认的会计原则编制财务报表,并且公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行;以及(Iii)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理保证。
由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险,或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指向审计委员会传达或要求传达给审计委员会且(I)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露,以及(Ii)涉及我们特别具有挑战性、主观性或复杂判断的当期综合财务报表审计所产生的事项。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见,我们也不会通过传达下面的关键审计事项,就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
年度商誉和商标减损评估--瑜伽之外
如综合财务报表附注1和5所述,截至2023年11月26日,公司的商誉和商标综合余额分别为3.037亿美元和2.439亿美元,其中4820万美元和2.01亿美元分别与Beyond Yoga有关。管理层每年测试商誉及无限期无形资产的减值,或因显示资产账面值可能无法收回的事件或情况变化而更频密地测试减值。年度测试在财政年度的第四季度进行,对所有报告单位和无限期居住资产进行测试,但瑜伽以外的资产在第三季度进行。于2023年第三季度,作为年度减值评估的一部分,管理层对Beyond Yoga进行了一次量化减值测试,将报告单位和商标的公允价值与其账面价值进行了比较,并就账面金额超过公允价值的金额记录了减值费用。作为年度减值评估的一部分,管理层得出结论,Beyond Yoga报告单元和商标的账面价值分别比其各自的估计公允价值高出7540万美元和1480万美元,分别记录为商誉和商标的非现金减值费用。管理层使用收入法下的贴现现金流量法评估Beyond Yoga报告单元的公允价值,评估报告单元时使用的重要假设包括收入增长率、利润率、运营费用、资本支出、终端价值和贴现率。Beyond Yoga商标的估计公允价值是使用免版税方法确定的,在评估商标时使用的重要假设包括收入增长率、贴现率和版税比率。
我们确定Beyond Yoga年度商誉和商标减损评估的执行程序是一项关键审计事项的主要考虑因素是:(I)管理层在制定报告单位和商标的公允价值估计时的重大判断;(Ii)审计师在执行程序和评估管理层与报告单位的收入增长率和折扣率、以及商标的收入增长率、折扣率和版税率有关的重大假设时的高度判断、主观性和努力;以及(Iii)审计工作涉及使用具有专业技能和知识的专业人员。
处理这一问题涉及执行程序和评估审计证据,以形成我们对合并财务报表的总体意见。这些程序包括测试与Beyond Yoga管理层的商誉和商标损害评估相关的控制措施的有效性。这些程序还包括(I)测试管理层制定报告单位和商标公允价值估计的程序;(Ii)评估贴现现金流和特许权使用费救济方法的适当性;(Iii)测试方法中使用的基础数据的完整性和准确性;以及(Iv)评估管理层使用的与报告单位的收入增长率和折扣率、商标的收入增长率、折扣率和使用费比率有关的重大假设的合理性。评估管理层与收入增长率相关的假设涉及评估管理层使用的假设是否合理,考虑到(I)Beyond Yoga品牌目前和过去的表现;(Ii)与外部市场和行业数据的一致性;以及(Iii)假设是否与审计其他领域获得的证据一致。具有专门技能和知识的专业人员被用来协助评估(1)贴现现金流和特许权使用费减免方法的适当性,以及(2)贴现率和特许权使用费费率假设的合理性。
/s/ 普华永道会计师事务所
加州旧金山
2024年1月25日
自2007年以来,我们一直担任本公司的审计师。
利维·施特劳斯公司及附属公司
合并资产负债表 | | | | | | | | | | | |
| 11月26日, 2023 | | 11月27日, 2022 |
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| (百万美元) |
资产 |
流动资产: | | | |
现金和现金等价物 | $ | 398.8 | | | $ | 429.6 | |
有价证券的短期投资 | — | | | 70.6 | |
应收贸易账款净额 | 752.7 | | | 697.0 | |
盘存 | 1,290.1 | | | 1,416.8 | |
其他流动资产 | 196.0 | | | 213.9 | |
流动资产总额 | 2,637.6 | | | 2,827.9 | |
财产、厂房和设备、净值 | 680.7 | | | 622.8 | |
商誉 | 303.7 | | | 365.7 | |
其他无形资产,净额 | 267.6 | | | 286.7 | |
递延税项资产,净额 | 729.5 | | | 625.0 | |
经营性租赁使用权资产净额 | 1,033.9 | | | 970.0 | |
其他非流动资产 | 400.6 | | | 339.7 | |
总资产 | $ | 6,053.6 | | | $ | 6,037.8 | |
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负债和股东权益 |
流动负债: | | | |
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应付帐款 | 567.9 | | | 657.2 | |
应计薪金、工资和雇员福利 | 214.9 | | | 246.7 | |
应计销售退回和免税额 | 189.8 | | | 180.0 | |
短期经营租赁负债 | 245.5 | | | 235.7 | |
其他应计负债 | 569.4 | | | 662.0 | |
流动负债总额 | 1,787.5 | | | 1,981.6 | |
长期债务 | 1,009.4 | | | 984.5 | |
退休后医疗福利 | 33.6 | | | 36.3 | |
养老金负债 | 111.1 | | | 113.1 | |
与雇员有关的长期福利 | 102.2 | | | 104.9 | |
长期经营租赁负债 | 913.1 | | | 859.1 | |
其他长期负债 | 50.3 | | | 54.6 | |
总负债 | 4,007.2 | | | 4,134.1 | |
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承付款和或有事项 | | | |
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股东权益: | | | |
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普通股--$0.001票面价值;1,200,000,000授权发行的A类股;102,104,670股票和96,028,351分别于2023年11月26日和2022年11月27日发行和发行的股票;以及422,000,000授权的B类股份,295,243,353股票和297,703,442已发行和已发行股票,分别截至2023年11月26日和2022年11月27日 | 0.4 | | | 0.4 | |
额外实收资本 | 686.7 | | | 625.6 | |
累计其他综合损失 | (390.9) | | | (421.7) | |
留存收益 | 1,750.2 | | | 1,699.4 | |
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股东权益总额 | 2,046.4 | | | 1,903.7 | |
总负债和股东权益 | $ | 6,053.6 | | | $ | 6,037.8 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
利维·施特劳斯公司及附属公司
合并损益表
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| 截至的年度 |
| 11月26日, 2023 | | 11月27日, 2022 | | 11月28日, 2021 |
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| (百万美元,每股除外) |
净收入 | $ | 6,179.0 | | | $ | 6,168.6 | | | $ | 5,763.9 | |
销货成本 | 2,663.3 | | | 2,619.8 | | | 2,417.2 | |
毛利 | 3,515.7 | | | 3,548.8 | | | 3,346.7 | |
销售、一般和行政费用 | 3,072.2 | | | 2,890.7 | | | 2,660.5 | |
商誉和其他无形资产减值费用 | 90.2 | | | 11.6 | | | — | |
| | | | | |
营业收入 | 353.3 | | | 646.5 | | | 686.2 | |
利息支出 | (45.9) | | | (25.7) | | | (72.9) | |
| | | | | |
提前清偿债务损失 | — | | | — | | | (36.5) | |
其他(费用)收入,净额 | (42.2) | | | 28.8 | | | 3.4 | |
所得税前收入 | 265.2 | | | 649.6 | | | 580.2 | |
所得税费用 | 15.6 | | | 80.5 | | | 26.7 | |
净收入 | $ | 249.6 | | | $ | 569.1 | | | $ | 553.5 | |
| | | | | |
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普通股股东每股收益: | | | | | |
基本信息 | $ | 0.63 | | | $ | 1.43 | | | $ | 1.38 | |
稀释 | $ | 0.62 | | | $ | 1.41 | | | $ | 1.35 | |
加权平均已发行普通股: | | | | | |
基本信息 | 397,208,535 | | | 397,341,137 | | | 401,634,760 | |
稀释 | 401,723,167 | | | 403,844,782 | | | 409,778,169 | |
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附注是这些合并财务报表的组成部分。
利维·施特劳斯公司及附属公司
综合全面收益表
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| 截至的年度 |
| 11月26日, 2023 | | 11月27日, 2022 | | 11月28日, 2021 |
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| (百万美元) |
净收入 | $ | 249.6 | | | $ | 569.1 | | | $ | 553.5 | |
未计相关所得税的其他全面收益(亏损): | | | | | |
养恤金和退休后福利 | 34.6 | | | 22.1 | | | 35.1 | |
衍生工具 | (61.0) | | | 36.1 | | | 69.7 | |
外币折算收益(亏损) | 66.2 | | | (65.0) | | | (51.0) | |
有价证券的未实现收益(亏损) | 0.8 | | | (0.7) | | | 5.7 | |
可供销售安全调整 | — | | | (19.9) | | | — | |
扣除相关所得税前的其他综合收益(亏损)总额 | 40.6 | | | (27.4) | | | 59.5 | |
与其他综合收益(亏损)项目相关的所得税(费用)收益 | (9.8) | | | 3.0 | | | (12.4) | |
综合所得,扣除所得税后的净额 | $ | 280.4 | | | $ | 544.7 | | | $ | 600.6 | |
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附注是这些合并财务报表的组成部分。
利维·施特劳斯公司及附属公司
合并股东权益报表 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| A类 B类(&C) 普通股 | | 其他内容 实收资本 | | 保留 收益 | | 累计其他 综合损失 | | | | 总计 股东权益 |
| | | | | | | | | | | |
| (百万美元) |
2020年11月29日的余额 | $ | 0.4 | | | $ | 626.2 | | | $ | 1,114.3 | | | $ | (441.4) | | | | | $ | 1,299.5 | |
净收入 | — | | | — | | | 553.5 | | | — | | | | | 553.5 | |
其他综合收益,税后净额 | — | | | — | | | — | | | 47.0 | | | | | 47.0 | |
基于股票的薪酬和股息,净额 | — | | | 60.1 | | | (0.1) | | | — | | | | | 60.0 | |
员工购股计划 | — | | | 7.7 | | | — | | | — | | | | | 7.7 | |
| | | | | | | | | | | |
普通股回购 | — | | | — | | | (88.4) | | | — | | | | | (88.4) | |
股权奖励预提税金 | — | | | (109.2) | | | — | | | — | | | | | (109.2) | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
支付的现金股息(美元0.26每股) | — | | | — | | | (104.4) | | | — | | | | | (104.4) | |
2021年11月28日的余额 | 0.4 | | | 584.8 | | | 1,474.9 | | | (394.4) | | | | | 1,665.7 | |
净收入 | — | | | — | | | 569.1 | | | — | | | | | 569.1 | |
其他综合亏损,税后净额 | — | | | — | | | — | | | (24.4) | | | | | (24.4) | |
基于股票的薪酬和股息,净额 | — | | | 60.8 | | | (0.1) | | | — | | | | | 60.7 | |
员工购股计划 | — | | | 9.0 | | | — | | | — | | | | | 9.0 | |
普通股回购 | — | | | — | | | (173.1) | | | — | | | | | (173.1) | |
股权奖励预提税金 | — | | | (29.0) | | | — | | | — | | | | | (29.0) | |
| | | | | | | | | | | |
累计其他综合收益调整为可供出售证券的留存收益 | — | | | — | | | 2.9 | | | (2.9) | | | | | — | |
支付的现金股息(美元0.44每股) | — | | | — | | | (174.3) | | | — | | | | | (174.3) | |
2022年11月27日的余额 | 0.4 | | | 625.6 | | | 1,699.4 | | | (421.7) | | | | | 1,903.7 | |
净收入 | — | | | — | | | 249.6 | | | — | | | | | 249.6 | |
其他综合收益,税后净额 | — | | | — | | | — | | | 30.8 | | | | | 30.8 | |
基于股票的薪酬和股息,净额 | — | | | 74.6 | | | (0.2) | | | — | | | | | 74.4 | |
员工购股计划 | — | | | 9.0 | | | — | | | — | | | | | 9.0 | |
普通股回购 | — | | | — | | | (8.1) | | | — | | | | | (8.1) | |
股权奖励预提税金 | — | | | (22.5) | | | — | | | — | | | | | (22.5) | |
| | | | | | | | | | | |
支付的现金股息(美元0.48每股) | — | | | — | | | (190.5) | | | — | | | | | (190.5) | |
2023年11月26日的余额 | $ | 0.4 | | | $ | 686.7 | | | $ | 1,750.2 | | | $ | (390.9) | | | | | $ | 2,046.4 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
利维·施特劳斯公司及附属公司
合并现金流量表
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| 截至的年度 |
| 11月26日, 2023 | | 11月27日, 2022 | | 11月28日, 2021 |
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| (百万美元) |
经营活动的现金流: | | | | | |
净收入 | $ | 249.6 | | | $ | 569.1 | | | $ | 553.5 | |
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整: | | | | | |
折旧及摊销 | 165.3 | | | 158.9 | | | 143.2 | |
商誉及其他无形资产减值 | 90.2 | | | 11.6 | | | — | |
财产、厂房、设备和使用权资产减值,以及租赁提前终止的损益,净额 | 66.4 | | | 26.2 | | | 21.9 | |
| | | | | |
| | | | | |
基于股票的薪酬 | 74.4 | | | 60.8 | | | 60.1 | |
从递延所得税中受益 | (104.3) | | | (59.8) | | | (87.9) | |
提前清偿债务损失 | — | | | — | | | 36.4 | |
其他,净额 | 2.4 | | | 11.6 | | | 33.9 | |
| | | | | |
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营业资产和负债净变动 | (108.5) | | | (550.3) | | | (23.8) | |
经营活动提供的净现金 | 435.5 | | | 228.1 | | | 737.3 | |
投资活动产生的现金流: | | | | | |
购买房产、厂房和设备 | (315.5) | | | (268.3) | | | (166.9) | |
业务收购付款 | (12.1) | | | — | | | (390.9) | |
未指定用于套期保值会计的远期外汇合约结算的收益(付款) | 16.1 | | | 12.4 | | | (17.9) | |
获得短期投资的付款 | — | | | (72.8) | | | (123.0) | |
出售、到期和收取短期投资的收益 | 70.8 | | | 93.0 | | | 126.9 | |
| | | | | |
用于投资活动的现金净额 | (240.7) | | | (235.7) | | | (571.8) | |
融资活动的现金流: | | | | | |
发行长期债券所得收益,扣除发行成本 | — | | | — | | | 489.3 | |
偿还包括灭火费在内的长期债务 | — | | | — | | | (1,023.3) | |
优先循环信贷安排所得款项 | 200.0 | | | 404.0 | | | — | |
偿还优先循环信贷安排 | (200.0) | | | (404.0) | | | — | |
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普通股回购 | (8.1) | | | (175.7) | | | (85.9) | |
股权奖励预提税金 | (22.5) | | | (29.0) | | | (109.3) | |
| | | | | |
向股东派发股息 | (190.5) | | | (174.3) | | | (104.4) | |
其他融资,净额 | 7.0 | | | 13.6 | | | (7.3) | |
用于筹资活动的现金净额 | (214.1) | | | (365.4) | | | (840.9) | |
汇率变动对现金及现金等价物和限制性现金的影响 | (11.6) | | | (7.6) | | | (11.6) | |
现金和现金等价物及限制性现金净减少 | (30.9) | | | (380.6) | | | (687.0) | |
期初现金和现金等价物,以及受限现金 | 430.0 | | | 810.6 | | | 1,497.6 | |
期末现金和现金等价物,以及受限现金 | 399.1 | | | 430.0 | | | 810.6 | |
减少:结束受限制的现金 | (0.3) | | | (0.4) | | | (0.3) | |
期末现金和现金等价物 | $ | 398.8 | | | $ | 429.6 | | | $ | 810.3 | |
| | | | | |
非现金投资活动: | | | | | |
期末已取得但尚未支付的财产、厂房和设备 | $ | 59.6 | | | $ | 93.3 | | | $ | 72.3 | |
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补充披露现金流量信息: | | | | | |
期内支付利息的现金 | $ | 42.8 | | | $ | 37.5 | | | $ | 54.4 | |
期内缴纳所得税的现金,扣除退款后的净额 | 89.3 | | | 129.3 | | | 109.6 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
目录表
Levi Strauss&Co.及附属公司
合并财务报表附注
截至2023年11月26日、2022年11月27日及2021年11月28日止的年度
注1:重大会计政策
运营的性质
利维·施特劳斯公司(The Company)是世界上最大的名牌服装公司之一。该公司直接或通过第三方和被许可人设计、营销和销售产品,包括牛仔裤、休闲裤和连衣裤、运动服、上衣、短裤、裙子、夹克、鞋类和相关配件,供世界各地的男人、女人和儿童使用®,签名:Levi Strauss&Co.™,Denizen®、码头工人®超越瑜伽®品牌。
在2021财年第四季度,该公司收购了Beyond Yoga®,该公司自收购之日起一直合并。超越瑜伽®通过在美国销售运动服获得收入。有关详情,请参阅附注4。
本公司根据以下规定经营业务三可报告的部门:美洲、欧洲和亚洲,共同组成公司的利维品牌业务,其中包括利维、利维·施特劳斯公司签名的™和丹尼森®品牌。码头工人®超越瑜伽®企业不符合可报告细分市场的数量门槛,因此在其他品牌的标题下列出。
列报依据和合并原则
本公司及其全资和控股的国内外子公司的综合财务报表是按照美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)编制的。所有重大的公司间余额和交易都已被冲销。
该公司的会计年度将在最接近当年11月30日的周日结束,尽管某些外国子公司的会计年度将于11月30日结束。2023年、2022年和2021年财政年度为52周,分别于2023年11月26日、2022年11月27日和2021年11月28日结束。2023、2022和2021财年的每个季度都有13周。所有提及的年份都与财政年度有关,而不是与日历年有关。
新冠肺炎更新
在2020财年,世界卫生组织宣布新冠肺炎为全球疫情,世界各地的政府当局实施了封锁和限制措施。2021年至2022年期间,新冠肺炎疫情继续影响公司的业务和运营业绩,尽管影响程度低于2020年。2021年期间,公司运营的商店和遍布各个市场的第三方零售点受到临时关闭、工作时间减少和入住率下降的影响。2022年期间,中国内部的临时门店关闭和客流量减少主要是由于他们的零容忍政策关闭所致,而本公司在其他市场的大部分门店和批发客户门全年仍然开放。在2023年期间,公司运营的商店和批发客户的大门都打开了。
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利维·施特劳斯公司及附属公司
合并财务报表附注--(续)
截至2023年11月26日、2022年11月27日及2021年11月28日止的年度
周期外调整
在截至2022年11月27日的一年中,该公司的业绩包括一项期间外调整,使其他(费用)收入净增加#美元19.91000万美元和所得税支出减少美元4.01000万美元。基本每股收益和稀释后每股收益均增加1美元。0.04每股。该项目源于前几年,涉及对以前记录为可供出售的股本证券的未实现收益和亏损的更正处理,并反映为全面收益的组成部分,与公司的递延补偿计划相关,由不可撤销的设保人的拉比信托持有。此外,$2.9在股东权益表中从累积的其他综合(亏损)收入重新归类为留存收益,以反映采用会计准则的情况。该公司已从定性和定量两方面评估了这一期间外调整的影响,并得出结论,这一数额的修正对截至2022年11月27日的年度或其产生的时期(包括季度报告)并不重要。
预算的使用
根据美国公认会计原则编制财务报表时,管理层需要作出估计和假设,以影响综合财务报表和综合财务报表相关附注中报告的金额。估计是基于历史因素、当前情况以及公司管理层的经验和判断。管理层不断评估其估计数和假设,并可能雇用外部专家协助其评估。基于更准确的未来信息或不同的假设或条件,此类估计的变化可能会影响未来期间报告的金额。
现金和现金等价物
本公司将所有原始到期日为三个月或以下的高流动性投资视为现金等价物。现金等价物按公允价值列报。
衍生工具和套期保值活动
本公司按公允价值记录所有衍生品,包括在本公司综合资产负债表中的“其他流动资产”、“其他非流动资产”、“其他应计负债”或“其他长期负债”。公允价值中表示一年内发生的现金流量的部分归类为流动部分,而与一年后发生的现金流量相关的部分归类为非流动部分。来自用作套期的指定衍生工具的现金流量在本公司的综合现金流量表中与被套期项目的现金流量归类于同一节。
指定现金流对冲
该公司积极管理因预期的非功能货币计价的购买和销售而导致的功能货币等值现金流变化的风险。该公司的全球采购组织使用美元作为其功能货币,主要受到预期库存采购的功能货币等值现金流变化的影响,因为它代表子公司使用欧元、澳元和日元功能货币采购库存。该公司的墨西哥子公司使用墨西哥比索作为其功能货币,并在以美元采购库存时面临风险。此外,一家欧洲子公司使用欧元作为其功能货币,并面临预期的非功能货币计价销售。该公司通过使用正式指定和有效的货币远期合约作为现金流对冲来管理这些风险。对冲有效性一般通过评估对冲工具的公允价值累计变化抵消相关风险的预期现金流量现值的累计变化的能力来确定。对于远期合同,远期点数被排除在对冲有效性的确定之外,并计入为对冲预期库存购买而销售的货物成本,以及计入以直线为基础在合同有效期内对冲预期销售的净收入。在每个会计期间,远期点位的公允价值变化与直线基础上确认的金额之间的差额在“其他综合(亏损)收入”中确认。
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合并财务报表附注--(续)
截至2023年11月26日、2022年11月27日及2021年11月28日止的年度
净投资对冲
本公司将若干非衍生工具指定为净投资对冲工具,以对冲本公司在若干外国附属公司的净投资头寸。对于这些工具,本公司通过识别对冲工具、被对冲风险的性质以及衡量对冲有效性的方法来记录对冲指定。
非指定现金流对冲
本公司订立非指定为对冲的衍生工具。该等衍生工具并非投机性工具,用于管理本公司对某些产品采购活动、部分公司间销售、外国附属公司的专利权使用费支付、利息支付、收益汇回、海外业务的净投资及融资活动的风险,但本公司并未选择应用对冲会计。未在套期保值关系中指定的衍生工具的公允价值变动直接记录在公司综合损益表的“其他(费用)收入净额”中。
应收账款净额
该公司向满足预定义信用标准的客户提供信用。应收账款是扣除信贷损失准备后入账的。该公司根据对应收账款账龄的分析、对可收款性的评估(包括任何已知或预期的破产)、客户的具体情况以及对当前经济状况的评估来估计信贷损失准备金。由于客户和经济环境的变化,应收账款的实际核销可能与估计不同。在2021财年,净减幅为12.5由于客户的财务状况、实际和预期的破产以及其他相关索赔的变化,与客户应收账款相关的拨备录得百万美元。
信贷损失准备金为#美元。5.7百万美元和美元7.5分别截至2023年11月26日和2022年11月27日。
存货计价
公司以成本或可变现净值中的较低者对存货进行估值。库存成本采用先进先出法确定。该公司将产品成本、人工及相关管理费用、入境运费、内部转移以及运营其剩余制造设施的成本(包括相关折旧费用)计入库存成本。该公司根据公司对缓慢移动和陈旧库存的历史回收率以及其他因素,如市场状况、预期分销渠道和当前消费者偏好,通过估计预期销售价格来确定库存可变现净值。
所得税
在确定公司的全球所得税拨备时,需要做出重大判断。在一家全球企业的正常经营过程中,有许多交易和计算的最终税收结果是不确定的。其中一些不明朗因素来自不同司法管辖区的审查,以及在评估估值免税额的需要时所使用的假设和估计。
该公司在美国和许多外国司法管辖区缴纳所得税。本公司采用资产负债法计算其所得税拨备,根据该方法,递延税项资产及负债根据财务报告与资产及负债的计税基准之间的暂时性差异以及营业亏损及税项抵免结转的预期未来税务后果予以确认。所有递延所得税在公司的综合资产负债表中被归类为非流动所得税。递延税项资产和负债采用现行颁布的税率计量,该税率预计将适用于预期实现或结算该等税项资产和负债的年度的应纳税所得额。为了确定递延税项资产的变现能力,需要做出重大判断。在评估估值拨备的需要时,本公司管理层会评估所有可用的正面及负面证据,包括历史经营业绩、对未来应课税收入的估计,以及是否存在审慎及可行的税务筹划策略。
本公司不断审查与所有正在进行的检查和开始纳税年度有关的问题,以评估其纳税义务的充分性。该公司在两步法下评估不确定的税务状况。第一
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截至2023年11月26日、2022年11月27日及2021年11月28日止的年度
步骤是评估不确定的税收状况以供确认,方法是确定现有证据的权重是否表明,根据其技术价值进行审查后,该状况更有可能得到维持。第二步,对于那些符合认可标准的职位,将税收优惠衡量为可能实现50%以上的最大金额。本公司相信,根据其评税,其已记录的税项负债足以涵盖所有未完结课税年度。这种评估依赖于估计和假设,并涉及对未来事件的重大判断。如果本公司对这些事项结果的看法发生变化,本公司将在作出该等决定的期间内调整所得税支出。本公司将与所得税有关的利息和罚金归类为所得税费用。
云计算安排
该公司实施由第三方供应商托管的云计算安排会产生成本。当在应用程序开发阶段发生时,与云计算安排相关的实施成本被资本化。摊销是在云计算安排的合同期限内按直线计算的,通常是三到七年。与该等安排有关的资本化金额记入综合资产负债表中的其他流动资产及其他非流动资产内。
物业、厂房及设备
财产、厂房和设备按成本减去累计折旧入账。折旧以资产的估计使用年限为基础,采用直线法计算。建筑物在一年内折旧。20至40一年期间。租赁改进按改善工程的估计使用年限或相关租赁期中较小者计提折旧。机器和设备,包括家具和固定装置、汽车和卡车以及网络通信设备,在一年内折旧三至20一年期间。
软件开发成本,即与开发内部使用的软件相关的直接成本,包括某些工资和工资相关成本,在应用程序开发阶段发生时被资本化,并在估计的使用寿命内按直线折旧,通常是三至七年句号。
每当发生事件或环境变化表明一项资产或某一资产组的账面价值可能无法收回时,本公司就审查财产、厂房和设备的减值。减值损失是根据预期未来现金流量及其他定量和定性因素估计的账面价值超过其公允价值而计量和记录的。
商誉及其他无形资产
商誉主要来自收购Beyond Yoga®2021年,Levi Strauss Associates Inc.收购了该公司,Levi Strauss Associates Inc.是前母公司,随后于1996年合并为该公司,以及其他第三方收购。无形资产包括客户关系和拥有的商标,具有确定和不确定的使用期限。商誉和无限期无形资产不摊销。
本公司每年测试商誉及无限期无形资产的减值,或因显示资产的账面价值可能无法收回的事件或情况变化而更频繁地测试减值。年度测试在财政年度的第四季度对除瑜伽以外的所有报告单位和无限期居住的资产进行®,这是在第三季度表现的。
在对商誉和无限期无形资产进行减值测试时,本公司可以选择首先进行定性评估,以确定报告单位或无限期无形资产的公允价值是否更有可能低于其账面价值,以此作为确定是否需要进行量化减值测试的基础。如有必要,本公司可通过比较报告单位或无限期无形资产的公允价值与其账面价值进行一次量化减值测试,并就账面金额超过公允价值的金额计入减值费用,最高可达报告单位分配的商誉总额或无限期居住无形资产的账面金额。
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截至2023年11月26日、2022年11月27日及2021年11月28日止的年度
在量化测试下,本公司将报告单位或无限期居住无形资产的账面价值与其公允价值进行比较,公允价值采用收益法进行估计。根据收益法,本公司使用贴现现金流量法确定公允价值,预测报告单位的未来现金流量以及最终价值,并应用反映现金流量相对风险的贴现率。为确定无限期无形资产的估计公允价值,本公司采用收益法,特别是特许权使用费减免法。这种方法假定第三方愿意支付特许权使用费,以获得使用可比资产的权利,而不是所有权。在定性评估下,公司评估各种因素,包括行业和市场状况、宏观经济状况和业务表现。
重组负债
一旦重组计划获得批准,当员工遣散费和相关解雇福利成为经常性安排的可能和可评估时,公司将记录员工遣散费和相关解雇福利的重组负债。本公司在发生与退出活动相关的其他成本时将其入账。重组负债的短期部分和长期部分分别计入公司综合资产负债表中的“其他应计负债”和“其他长期负债”。
经营租约
该公司主要租赁零售商店空间、某些配送和仓库设施、办公空间和设备。本公司于开始时决定一项安排是否为租赁,并于开始日期开始记录租赁活动,而开始日期一般为本公司拥有或控制资产实际用途的日期。使用权(“ROU”)资产及租赁负债按租赁期内租赁付款的现值确认,租赁费用按直线确认。递增借款利率用于确定未来租赁付款的现值,除非隐含利率很容易确定。递增借款利率反映了承租人在有担保的基础上为借款支付的利率,其数额等于租赁付款,并纳入了租赁的期限和经济环境。净收益资产包括预定租金增加的金额,并按租赁激励措施的金额减少。租期包括租约的不可撤销期间,以及在合理确定公司将行使该等期权时延长或终止租约的选择权。某些租赁协议包括可变租赁费,根据零售额的一定百分比,超过特定水平,或根据公布的指数(主要是消费者物价指数)的变化,定期调整通胀。
本公司已选择将租赁和非租赁组成部分一起作为单一租赁组成部分来计量ROU资产和租赁负债。可变租赁付款不包括在ROU资产和租赁负债的计量中。
对于租期为12个月或以下的租赁,固定租赁付款以直线法在该期限内确认,不在综合资产负债表中确认。有关公司租约的进一步讨论,请参阅附注13。
发债成本
该公司将其优先循环信贷安排的债务发行成本资本化,这些债务包括在公司综合资产负债表上的“其他非流动资产”中。公司无担保长期债务的资本化债务发行成本作为公司综合资产负债表上未偿债务的减少额列报。无担保长期债务发行成本一般采用有效利率法摊销,而优先循环信贷安排发行成本则采用直线法摊销。债务发行成本的摊销计入综合损益表的“利息支出”。
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截至2023年11月26日、2022年11月27日及2021年11月28日止的年度
金融工具的公允价值
本公司金融工具的公允价值反映了在计量日市场参与者之间有序交易中出售一项资产或支付转移一项负债所收到的金额(退出价格)。这些财务报表中呈现的公允价值估计基于公司截至2023年11月26日和2022年11月27日可获得的信息。
现金及现金等价物、应收贸易账款及短期借款的账面值因属短期性质,故接近公允价值。本公司已使用市场法和收益法估计其其他金融工具的公允价值。拉比信托资产和远期外汇合约按其公允价值列账。该公司的债务工具按历史成本列账,并根据溢价、折扣或递延融资成本、外币波动和本金支付的摊销进行调整。
优势
本公司有多个涵盖合资格员工的非供款固定收益退休计划,以及涵盖某些合资格员工的非合格递延补偿计划。该公司还为退休时符合年龄、参与度和服务年限要求的美国员工提供一定的医疗福利。此外,公司还根据当地政府的计划和要求,为外籍员工提供其他退休或离职后计划。本公司保留根据当地法规对计划的任何方面进行修改、缩减或终止的权利。
该公司在其合并资产负债表中确认任何计划的资金状况的资产或负债。该公司使用精算模型衡量资金状况的变化,该模型利用归因方法,通常将个别事件分摊到计划中其余员工的估计服务年限。对于参与者不会通过提供未来服务而获得额外福利的计划,包括该公司在美国的计划,个别事件将分摊到计划参与者的估计剩余寿命。本公司的政策是根据精算建议并根据适用的法律、所得税条例和信贷协议为其退休计划提供资金。养老金和退休后福利收入或支出净额一般采用假设来确定,这些假设包括计划资产的预期长期回报率、贴现率、补偿率增长以及医疗和死亡率趋势比率。该公司考虑了几个因素,包括历史汇率、预期汇率和外部数据,以确定精算模型中使用的假设。
员工激励性薪酬
公司维持短期和长期的员工激励性薪酬计划。员工激励性薪酬拨备计入公司合并资产负债表中的“应计薪金、工资及员工福利”和“长期员工相关福利”。公司在计划期间应计相关的补偿费用,这些激励计划的负债变化通常与公司的财务业绩和预计的未来财务业绩相关。
基于股票的薪酬
该公司有基于股票的激励计划,允许向某些员工和非员工董事发放现金或股权结算的奖励。本公司确认基于股份的奖励的补偿费用,该等奖励根据授予日期按奖励在必要服务期间的公允价值分类为股权,并经估计没收进行调整。现金结算的赔偿被归类为负债,补偿费用在每个报告期结束时使用公允价值计量,直至结算为止。
本公司股票增值权奖励的授予日期公允价值采用布莱克-斯科尔斯估值模型进行估计。公司基于服务的限制性股票单位(“RSU”)和非基于市场的业绩RSU的授予日期公允价值是根据授予日公司普通股的公允价值确定的,并进行了调整,以反映归属期间没有股息等价物。本公司基于市场的业绩RSU的授予日期公允价值采用蒙特卡洛模拟估值模型进行估计。
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截至2023年11月26日、2022年11月27日及2021年11月28日止的年度
所有基于绩效的RSU的补偿费用在被认为有可能实现绩效目标的必要服务期内确认,扣除估计的没收。基于市场的RSU的补偿费用,在扣除估计没收后,在必要的服务期内确认,无论市场条件最终是否得到满足,以及市场条件最终得到满足的程度如何。对于具有悬崖归属条款的RSU奖励,补偿费用以直线基础确认。对于授予符合退休资格的员工,或将在奖励各自规定的归属期间结束前成为符合退休资格的员工的奖励,相关的基于股票的薪酬支出将在与员工为获得奖励而需要提供服务的期限相称的期限内加速确认。
由于获奖者的工作职责,公司在合并损益表中将基于股票的补偿费用计入“销售、一般和行政费用”。
自我保险
在一定的限额内,本公司可自行承保主要与工人补偿风险及雇员及合资格退休人员的医疗健康福利有关的各种损失敞口。*本公司保单承保超过预定金额、每次事故及/或总计超过预定金额的理赔敞口。 应计损失是根据本公司的索赔经验和保险业遵循的精算假设进行的,包括已发生但未报告的损失准备金。
外币
该公司大部分海外业务的本位币是适用的当地货币。对于这些业务,资产和负债使用期末汇率换算成美元;收入和支出按月平均汇率换算;权益账户按历史汇率换算。此类换算产生的净变动在公司综合资产负债表的“累计其他全面亏损”中计入换算调整的组成部分。
外币交易是以实体本位币以外的货币计价的交易。在每个资产负债表日期,每个实体都使用期末汇率重新计量与外币交易有关的已记录余额。因重新计量这些余额而产生的未实现收益或损失在公司的综合损益表中记入“其他(费用)收入,净额”。此外,在外币交易结算日,已实现的外币损益计入公司综合损益表的“其他(费用)收入,净额”,以反映结算日的汇率与交易最初记录的历史汇率之间的差额。
股份回购
2022年5月31日,公司董事会批准了一项新的股份回购计划,授权回购至多$7501百万股公司A类普通股。先前核准的美元200截至2022年第二季度末,完成了100万股回购计划。在2023财年,0.52000万股被回购,价格为1美元8.11000万美元,外加经纪人佣金,在公开市场上。这相当于平均回购价格约为#美元。17.97每股。在2022财年,8.72000万股被回购,价格为1美元172.91000万美元,外加经纪人佣金,在公开市场上。这相当于平均回购价格约为#美元。19.89每股。
该公司通过将回购价格超过回购的A类普通股面值的部分完全计入留存收益来计入股票回购。所有回购的股票都将停用,成为授权但未发行的股票。本公司根据股份回购计划购买的股份应按交易日期计提。本公司可随时终止或限制股份回购计划。
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收入确认
净销售额包括批发和直接面向消费者渠道的销售额。批发渠道收入包括对第三方零售商的销售,如百货商店、专业零售商、第三方电子商务网站和专门销售公司品牌的特许经营地点。公司还通过多种形式直接向消费者销售产品,这反映在直接面向消费者(“DTC”)渠道中,包括公司运营的主线和直销商店、公司运营的电子商务网站以及位于百货商店和其他第三方零售地点的精选店内商店。
收入交易通常包括单一的履约义务,包括通过批发或直接向消费者渠道向客户销售产品。当控制权移交给客户时,公司履行履行义务,并根据销售条款记录收入。根据与客户的协议,控制权在装运或收到时移交给批发客户。在公司的DTC渠道内,电子商务交易的控制权通常在公司经营的零售店内销售时转移给客户,并在交付给客户时转移到客户手中。
许可收入包括在公司的批发渠道中,约占1根据合同条款随着时间推移确认的总收入的百分比,只有在特许权使用费超过合同最低特许权使用费保证时才确认可变金额。
批发交易的付款条件取决于销售国或与客户达成的协议,通常要求批发客户在发货或收货后付款。对于零售商店和电子商务交易,付款应在销售时支付。
2023财年、2022财年和2021财年公司十大客户的净销售额总计 28%, 31%和32分别占这些财政年度净收入的百分比。在这些年度中,没有客户占净收入的10%或以上。
公司将所有向公司客户的运输、处理和某些其他分销活动视为履行成本,并将这些成本确认为SG&A费用。向客户收取并汇予政府机构之销售及增值税于综合收益表内按净额基准呈列。
销货成本
销售成本包括为购买和生产待售库存而发生的费用,包括产品成本、劳动力和相关间接费用、入境运费、内部转移以及运营公司剩余制造设施的成本,包括相关折旧费用。
销售、一般和行政费用
销售、一般及行政开支(“销售及行政开支”)主要包括与广告、市场推广、销售、分销、资讯科技及其他企业职能有关的成本。销售成本包括,除其他事项外,与公司经营的商店和公司经营的位于百货公司内的店中店相关的所有占用成本。本公司于产生时支付广告费用。2023、2022和2021财年,广告费用总额为100万美元。432.9百万,$463.7百万美元和美元434.5百万,分别。分销成本包括与分销中心的接收和检查、仓储、向公司客户发货、处理以及与公司分销网络相关的某些其他活动相关的成本。这些费用共计$330.9百万,$304.7百万美元和美元244.62023、2022和2021财年分别为100万美元。
重新分类
综合收益表及现金流量表的若干金额已符合二零二三年十一月二十六日的呈列方式。
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近期发布的会计准则
以下是最近发布的会计准则,所有这些准则都是财务会计准则委员会(FASB)发布的会计准则更新(ASU),已按公司要求的生效日期进行了分组:
2024年第一季度
•2022年9月,FASB发布了ASU 2022-04号,负债-供应商财务方案(分主题405-50):供应商财务方案义务的披露。这一新的指导方针旨在通过要求新的披露来提高供应商财务计划的透明度,使财务报表的用户能够了解计划的性质、期间的活动、期间的变化以及潜在的规模。ASU 2022-04对2022年12月15日之后开始的财政年度有效,包括这些财政年度内的过渡期,但关于前滚信息的修正案除外,该修正案对2023年12月15日之后开始的财政年度有效。该公司有供应商融资协议,并将在2024财年开始时按照要求采用新的披露,而不是前滚披露。根据要求,将在2025财年开始时采用前滚披露。
2025年第一季度
•2020年3月和2021年1月,FASB发布了ASU 2020-04,促进参考汇率改革对财务报告的影响和ASU 2021-01,参考汇率改革:范围,分别为。总之,华硕为美国GAAP关于合同修改和对冲会计的指导提供了临时的可选权宜之计和例外,以减轻与预期的市场从伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)和其他银行间同业拆借利率向替代参考利率过渡相关的财务报告负担。本指南于2020年3月12日生效,公司可选择在2024年12月31日之前实施修正案。本公司预计,这项采用不会对其综合财务报表和相关披露产生重大影响。
2025年第四季度
•2023年11月,FASB发布了ASU 2023-07,对可报告分部披露的改进。这一新的指导方针旨在改善可报告的分部披露要求,主要是通过加强对重大分部费用的披露。ASU 2023-07追溯适用于2023年12月15日之后开始的财政年度,以及2024年12月15日之后财政年度内的中期。允许及早领养。该公司目前正在评估采用这一新会计准则将对其合并财务报表产生的影响。
2026年第一季度
•2023年12月,FASB发布了ASU 2023-09, 改进所得税披露。这一新的指导方针旨在提高所得税披露的透明度和决策有用性。这一最新修订涉及所支付的税率调节和所得税,要求(1)在税率调节中保持一致的类别和更大程度的信息分类,以及(2)按司法管辖区分列缴纳的所得税。ASU 2023-09从2024年12月15日之后的财年开始生效。允许及早领养。该公司目前正在评估采用这一新会计准则将对其合并财务报表产生的影响。
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合并财务报表附注--(续)
截至2023年11月26日、2022年11月27日及2021年11月28日止的年度
注2:库存
下表列示本公司的存货结余:
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| 11月26日, 2023 | | 11月27日, 2022 |
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| (百万美元) |
原料 | $ | 14.9 | | | $ | 12.3 | |
正在进行的工作 | 4.2 | | | 4.7 | |
成品 | 1,271.0 | | | 1,399.8 | |
总库存 | $ | 1,290.1 | | | $ | 1,416.8 | |
注3: 财产、厂房和设备
物业、厂房及设备之组成部分如下:
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| 11月26日, 2023 | | 11月27日, 2022 |
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| (百万美元) |
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土地 | $ | 8.4 | | | $ | 8.2 | |
建筑物和租赁设施的改进 | 551.9 | | | 498.0 | |
机器和设备 | 551.8 | | | 490.0 | |
大写的内部使用软件 | 683.3 | | | 682.2 | |
在建工程 | 168.0 | | | 165.9 | |
小计 | 1,963.4 | | | 1,844.3 | |
累计折旧 | (1,282.7) | | | (1,221.5) | |
物业、厂房和设备、净值 | $ | 680.7 | | | $ | 622.8 | |
截至2023年11月26日、2022年11月27日和2021年11月28日的年度折旧费用为美元160.9百万,$154.6百万美元和美元142.1分别为100万美元。
在2023财年,该公司记录了49.3与其他财产和设备减值有关的费用,主要是在资本化的内部使用软件内,这是由于决定停止与整体重组举措有关的某些技术项目而产生的费用。此外,$20.5确认了100万项与建筑物减值和租赁改进以及机器和设备有关的费用,其中#美元。14.31000万美元是由于某些商店资产的减值,主要是由于美国某些概念商店的商店业绩低于平均水平。在2022财年,公司记录了$6.4主要与俄罗斯-乌克兰危机导致的某些长期资产减值有关的费用为100万美元。在2021财年,该公司记录了11.02000万美元的费用,主要与租赁改进和其他财产和设备减值有关。减值费用计入随附的综合损益表中的SG&A费用。
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截至2023年11月26日、2022年11月27日及2021年11月28日止的年度
注4:收购
超越瑜伽®采办
在2021财年第四季度,公司完成了对Beyond Yoga的收购®,一个身体积极的高级运动休闲服装品牌,专注于各种形状和尺寸的质量、合适性和舒适性。这笔收购是为了100实体的%所有权,资金完全由手头现金提供。Beyond Yoga的经营业绩、财务状况和现金流®自收购之日起已计入公司财务报表。
本公司按照FASB ASC主题805进行了收购,企业合并,以及收购的相关资产和承担的负债于收购日按公允价值入账。收购总价按收购日收购资产及承担的主要类别资产及负债各自的公允价值分配,购入价与公允价值之间的差额记为商誉。
下表总结了Beyond Yoga的公允价值®收购之日取得的资产和承担的负债:
| | | | | |
| 9月21日, 2021 |
| |
| (百万美元) |
现金 | $ | 1.5 | |
应收账款 | 5.0 | |
库存(1) | 18.7 | |
预付费用和其他流动资产 | 0.5 | |
财产、厂房和设备 | 0.7 | |
经营性租赁使用权资产 | 5.9 | |
商誉 | 123.7 | |
无形资产 | 245.5 | |
其他非流动资产 | 0.5 | |
收购的总资产 | 402.0 | |
| |
应付帐款 | 4.3 | |
其他应计负债 | 2.2 | |
经营租赁负债 | 5.9 | |
承担的总负债 | 12.4 | |
| |
取得的净资产 | $ | 389.6 | |
_____________
(1)包括$5.9超过历史账面价值的存货加价。
商誉是由于该公司的能力,以扩大超越瑜伽®通过直接面向消费者的扩张,包括实体零售、性别和品类增长,以及与优质合作伙伴进一步发展批发业务,将品牌推向更多消费者。所有的商誉都可以扣税。
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截至2023年11月26日、2022年11月27日及2021年11月28日止的年度
该公司对作为Beyond Yoga一部分收购的无形资产进行了公允价值和估计的使用寿命®收购。可单独确认的无形资产的公允价值及其截至购置日的估计使用寿命如下:
| | | | | | | | | | | |
| 估计数 公允价值 | | 加权平均估计 使用寿命 (年) |
| | | |
| (百万美元) |
无形资产: | | | |
商标 | $ | 216.0 | | | 不定 |
客户关系 | 29.5 | | | 8.2年份 |
总计 | $ | 245.5 | | | |
超越瑜伽®据估计,商标的寿命是无限期的,截至获得之日,该商标的价值为$。216.0使用特许权使用费减免方法的100万美元。免收特许权使用费方法需要使用重大估计和假设,包括预计未来收入、假设特许权使用费税率、资产的预期经济寿命、税率和反映与资产未来收益相关的风险水平的贴现率。
由于交易对收入或净收入没有重大影响,公司没有披露合并后业务的预计信息。
关于收购,本公司确认了某些与收购相关的费用,这些费用被计入已发生的费用。这些费用在公司的综合损益表中确认为SG&A费用,包括以下金额:
•交易和整合费用,包括作为收购和收购后整合成本一部分发生的咨询和专业服务费;以及
•与收购相关的补偿,包括应付给卖方的金额,视是否继续受雇而定。
下表汇总了2023年、2022年和2021年财政年度确认的与收购有关的费用:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 11月26日, 2023 | | 11月27日, 2022 | | 11月28日, 2021 |
| | | | | |
| (百万美元) |
收购相关开支: | | | | | |
交易和整合成本 | $ | — | | | $ | 0.8 | | | $ | 2.8 | |
与收购相关的补偿 | 5.0 | | | 5.0 | | | 1.0 | |
总计 | $ | 5.0 | | | $ | 5.8 | | | $ | 3.8 | |
与此次收购相关的是$15.0百万美元的对价被推迟到三年自收购之日起,须继续聘用某些瑜伽以外的人士®员工通过不同的授予日期。与收购有关的补偿在提供服务时于归属期间支出,并包括现金支付,该等款项计入本公司综合资产负债表内的“应计薪金、工资及雇员福利”内,直至支付为止。
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截至2023年11月26日、2022年11月27日及2021年11月28日止的年度
注5:商誉和其他无形资产
截至2023年11月26日和2022年11月27日止年度,按业务分部划分的商誉账面值变动如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美洲 | | 欧洲 | | 亚洲 | | 其他品牌(1) | | 总计 |
| | | | | | | | | |
| (百万美元) |
平衡,2021年11月28日 | $ | 231.4 | | | $ | 28.8 | | | $ | 3.0 | | | $ | 123.7 | | | $ | 386.9 | |
商誉 | 231.4 | | | 28.8 | | | 3.0 | | | 123.7 | | | 386.9 | |
累计减值损失 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| $ | 231.4 | | | $ | 28.8 | | | $ | 3.0 | | | $ | 123.7 | | | $ | 386.9 | |
减值损失 | — | | | (11.6) | | | — | | | — | | | (11.6) | |
| | | | | | | | | |
调整 | — | | | — | | | — | | | (0.1) | | | (0.1) | |
外币波动 | (1.9) | | | (7.5) | | | (0.1) | | | — | | | (9.5) | |
平衡,2022年11月27日 | | | | | | | | | |
商誉 | 229.5 | | | 21.3 | | | 2.9 | | | 123.6 | | | 377.3 | |
累计减值损失 | — | | | (11.6) | | | — | | | — | | | (11.6) | |
| $ | 229.5 | | | $ | 9.7 | | | $ | 2.9 | | | $ | 123.6 | | | $ | 365.7 | |
减值损失 | — | | | — | | | — | | | (75.4) | | | (75.4) | |
年内取得的商誉 | 1.1 | | | 10.8 | | | — | | | — | | | 11.9 | |
外币波动 | 1.1 | | | 0.5 | | | (0.1) | | | — | | | 1.5 | |
平衡,2023年11月26日 | | | | | | | | | |
商誉 | 231.7 | | | 32.6 | | | 2.8 | | | 123.6 | | | 390.7 | |
累计减值损失 | — | | | (11.6) | | | — | | | (75.4) | | | (87.0) | |
平衡,2023年11月26日 | $ | 231.7 | | | $ | 21.0 | | | $ | 2.8 | | | $ | 48.2 | | | $ | 303.7 | |
_____________(1)由Beyond瑜伽组成®仅限申报单位商誉。
其他无形资产净额如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年11月26日 | | 2022年11月27日 |
| 毛收入 携带 价值 | | 累计 摊销 | | 总计 | | 毛收入 携带 价值 | | 累计 摊销 | | 总计 |
| | | | | | | | | | | |
| (百万美元) |
未摊销无形资产: | | | | | | | | | | | |
商标(1) | $ | 243.9 | | | $ | — | | | $ | 243.9 | | | $ | 258.7 | | | $ | — | | | $ | 258.7 | |
摊销无形资产: | | | | | | | | | | | |
客户关系和其他 | 38.3 | | | (14.6) | | | 23.7 | | | 37.9 | | | (9.9) | | | 28.0 | |
总计 | $ | 282.2 | | | $ | (14.6) | | | $ | 267.6 | | | $ | 296.6 | | | $ | (9.9) | | | $ | 286.7 | |
_____________(1)包括Beyond Yoga的账面价值®$的商标201.12000万美元,为截至测试日期的第3级公允价值,反映累积的美元14.81000万美元的非现金减值费用,所有这些费用都发生在2023年第三季度。
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截至2023年11月26日、2022年11月27日及2021年11月28日止的年度
2023年减值测试
在2023年第四季度,本公司选择对我们某些报告单位的商誉和无限期无形资产进行定性评估。这项定性评估包括审查某些宏观经济因素和特定实体的质量因素,以确定我们的报告单位和无限期无形资产的公允价值是否更有可能低于账面价值。评估并未确定报告单位和无限期无形资产的公允价值极有可能低于其各自的账面价值。
2023年第三季度,作为公司对Beyond Yoga的年度审查的一部分®报告单位,公司选择对分配给Beyond Yoga的商誉和无限期生活无形资产进行一步量化减值测试®报告单位。公司聘请了第三方评估专家,并使用了行业公认的评估模型和标准,这些模型和标准已得到各级管理层的审查和批准。该公司评估Beyond Yoga的公允价值®报告单位截至测试日期,即2023年5月29日,采用收益法下的贴现现金流量法,利用估计的现金流量和终端价值,并以反映现金流量相对风险的收益率进行贴现。在评估报告单位时使用的重要假设包括收入增长率、利润率、营业费用、资本支出、终端价值和贴现率。作为评估的结果,我们得出结论,Beyond Yoga的账面价值®报告单位超出估计公允价值#美元。75.4百万美元,作为商誉的非现金减值费用记录。
在报告单位作出评估前,吾等认为该商标无形资产的账面价值超过其估计公允价值,该估计公允价值是采用免版税方法厘定的。在评估商标无形资产时使用的重要假设包括收入增长率、贴现率和使用费比率。基于这一评估,我们记录了$14.8百万与Beyond Yoga相关的非现金减值费用®商标。
截至2023年11月26日止年度的减值费用总额为90.2并在所附综合损益表的商誉及其他无形资产减值费用中入账。减值是由于对品牌和团队的增量投资,以及为应对当前宏观经济状况而进行的有纪律的扩张,导致预期现金流受到不利影响,以及贴现率上升。
2022年减值测试
2022年第二季度,由于俄罗斯-乌克兰危机,该公司审查了分配给其俄罗斯业务的商誉减值,并记录了#美元11.6商誉内的非现金减值费用及所附综合损益表的其他无形减值费用百万元。
在2022财年,公司选择对我们某些报告单位的商誉和无限期无形资产进行定性评估。这项定性评估包括审查某些宏观经济因素和特定实体的质量因素,以确定我们的报告单位和无限期无形资产的公允价值是否更有可能低于账面价值。对于我们的某些报告单位和无限期的无形资产,包括Beyoga®,在2022年第三季度和第四季度进行了定量评估。公司聘请了第三方评估专家,并使用了行业公认的评估模型和标准,这些模型和标准已得到各级管理层的审查和批准。评估并未确定报告单位和无限期无形资产的公允价值极有可能低于其各自的账面价值。
摊销费用
客户关系和其他业务摊销五至十一年。截至2023年11月26日、2022年11月27日和2021年11月28日止年度的摊销费用为4.4百万,$4.3百万美元和美元1.1分别为100万美元。
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截至2023年11月26日、2022年11月27日及2021年11月28日止的年度
未来五年每年的估计摊销费用如下:
| | | | | |
| 11月26日, 2023 |
| |
| (百万美元) |
2024 | $ | 4.4 | |
2025 | 4.4 | |
2026 | 4.0 | |
2027 | 2.3 | |
2028 | 2.3 | |
此后 | 6.3 | |
总计 | $ | 23.7 | |
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截至2023年11月26日、2022年11月27日及2021年11月28日止的年度
注6: 金融工具的公允价值
下表列示本公司按公允价值列账的金融工具:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年11月26日 | | 2022年11月27日 |
| | | 公允价值。 估计使用 | | | | 公允价值。 估计使用 |
| 公允价值 | | 1级输入(1) | | 2级输入(2) | | 公允价值 | | 1级输入(1) | | 2级输入(2) | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | |
按公允价值列账的金融资产 | | | | | | | | | | | | | |
拉比信托资产 | $ | 78.7 | | | $ | 78.7 | | | $ | — | | | $ | 71.5 | | | $ | 71.5 | | | $ | — | | | |
有价证券的短期投资 | — | | | — | | | — | | | 70.6 | | | — | | | 70.6 | | | |
衍生工具(3) | 13.8 | | | — | | | 13.8 | | | 21.5 | | | — | | | 21.5 | | | |
总计 | $ | 92.5 | | | $ | 78.7 | | | $ | 13.8 | | | $ | 163.6 | | | $ | 71.5 | | | $ | 92.1 | | | |
按公允价值列账的金融负债 | | | | | | | | | | | | | |
衍生工具(3) | 9.1 | | | — | | | 9.1 | | | 8.1 | | | — | | | 8.1 | | | |
总计 | $ | 9.1 | | | $ | — | | | $ | 9.1 | | | $ | 8.1 | | | $ | — | | | $ | 8.1 | | | |
_____________
(1)使用第1级投入估计的公允价值是由本公司在计量日期有能力获得的相同资产或负债在活跃市场的报价构成的投入。拉比信托资产由可销售的股权证券组成。有关拉比信托资产的更多信息,请参见注释10。
(2)使用第2级投入估计的公允价值为可直接或间接观察到的资产或负债的投入(报价除外),包括活跃或不活跃的市场中类似资产或负债的报价以及可观察到的报价以外的投入。对于远期外汇合约,投入包括外币兑换和利率,以及在适用的情况下,信用违约掉期价格。
(3)该公司的现金流对冲受国际掉期和衍生工具协会公司主协议的约束。这些协议允许在每个机构的基础上对这些合同进行净结算。有关更多信息,请参阅注7。
下表列出了该公司可供出售投资的摊余成本、未实现收益(亏损)总额和公允价值:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年11月26日 | | 2022年11月27日 |
| 摊销成本 | | 未实现收益 | | 未实现亏损 | | 公允价值 | | 摊销成本 | | 未实现收益 | | 未实现亏损 | | 公允价值 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
有价证券的短期投资 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 71.1 | | | $ | 0.3 | | | $ | (0.8) | | | $ | 70.6 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
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截至2023年11月26日、2022年11月27日及2021年11月28日止的年度
下表列出了按调整后的历史成本列账的公司金融工具的账面价值,包括相关的应计利息和估计公允价值:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年11月26日 | | 2022年11月27日 |
| 携带 价值 | | 估计数 公允价值 | | 携带 价值 | | 估计数 公允价值 |
| | | | | | | |
| (百万美元) |
按调整后历史成本列账的财务负债 | | | | | | | |
| | | | | | | |
3.3752027年到期的优先票据百分比(1) | $ | 518.3 | | | $ | 500.2 | | | $ | 493.9 | | | $ | 461.4 | |
3.502031年到期的优先票据百分比(1) | 498.7 | | | 407.2 | | | 498.1 | | | 404.3 | |
短期借款 | 12.6 | | | 12.6 | | | 11.7 | | | 11.7 | |
总计 | $ | 1,029.6 | | | $ | 920.0 | | | $ | 1,003.7 | | | $ | 877.4 | |
_____________
(1)公允价值使用第2级投入进行估计,并纳入中端市场报价。第2级投入是除报价外的投入,可直接或间接观察负债,包括活跃或不活跃市场中类似负债的报价,以及可观察到的报价以外的投入。
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截至2023年11月26日、2022年11月27日及2021年11月28日止的年度
注7:衍生工具和套期保值活动
截至2023年11月26日,公司有远期外汇合约衍生品买入美元946.3百万美元,并出售$741.1百万美元的各种外币。这些合同的汇率各不相同,到期日期各不相同,一直持续到2025年2月。
下表提供了有关衍生工具和非衍生工具账面价值的数据:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年11月26日 | | 2022年11月27日 |
| 资产 | | (负债) | | 导数 净载客量 价值 | | 资产 | | (负债) | | 导数 净载客量 价值 |
| 携带 价值 | | 携带 价值 | | | 携带 价值 | | 携带 价值 | |
| | | | | | | | | | | |
| (百万美元) |
指定为对冲工具的衍生工具 | | | | | | | | | | | |
外汇风险现金流对冲(1) | $ | 6.0 | | | $ | — | | | $ | 6.0 | | | $ | 15.6 | | | $ | — | | | $ | 15.6 | |
外汇风险现金流对冲(2) | — | | | (7.1) | | | (7.1) | | | — | | | (7.2) | | | (7.2) | |
总计 | $ | 6.0 | | | $ | (7.1) | | | | | $ | 15.6 | | | $ | (7.2) | | | |
未被指定为对冲工具的衍生工具 | | | | | | | | | | | |
远期外汇合约(1) | $ | 13.8 | | | $ | (6.0) | | | $ | 7.8 | | | $ | 21.5 | | | $ | (15.6) | | | $ | 5.9 | |
远期外汇合约(2) | 7.1 | | | (9.1) | | | (2.0) | | | 7.2 | | | (8.1) | | | (0.9) | |
总计 | $ | 20.9 | | | $ | (15.1) | | | | | $ | 28.7 | | | $ | (23.7) | | | |
被指定为对冲工具的非衍生工具 | | | | | | | | | | | |
欧元优先票据 | $ | — | | | $ | (517.8) | | | | | $ | — | | | $ | (494.5) | | | |
_____________
(1)计入本公司综合资产负债表中的“其他流动资产”或“其他非流动资产”。
(2)计入本公司综合资产负债表中的“其他应计负债”或“其他长期负债”。
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截至2023年11月26日、2022年11月27日及2021年11月28日止的年度
该公司的场外远期外汇合约受国际掉期和衍生工具协会公司主协议的约束。这些协议允许在每个机构的基础上对这些合同进行净额结算;然而,该公司根据到期日(包括那些受主要净额结算安排约束的日期)在其综合资产负债表上按毛记录公允价值。
下表列出了按金融工具类型在公司综合资产负债表上确认的这些合同的毛额和净额:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年11月26日 | | 2022年11月27日 |
| 资产/(负债)总额 在资产负债表中列示 | | 总金额 未在资产负债表中抵销 | | 净额 资产/(负债) | 资产/(负债)总额 在资产负债表中列示 | | 总金额 未在资产负债表中抵销 | | 净额 资产/(负债) |
| | | | | | | | | | | |
| (百万美元) |
外汇风险合约和远期外汇合约 | | | | | | | | | | | |
金融资产 | $ | 26.9 | | | $ | (13.1) | | | $ | 13.8 | | | $ | 44.3 | | | $ | (14.6) | | | $ | 29.7 | |
金融负债 | (22.2) | | | 13.1 | | | (9.1) | | | (30.9) | | | 14.6 | | | (16.3) | |
总计 | | | | | $ | 4.7 | | | | | | | $ | 13.4 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
下表提供了与衍生工具和非衍生工具相关的损益金额,这些衍生工具和非衍生工具被指定为现金流量和净投资套期保值,包括在公司综合资产负债表的“累计其他全面亏损”(“AOCL”)和公司综合损益表的“其他(费用)收入,净额”中:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 得(损)额 在AOCL中被认可 (有效部分) | | 重新分类的损益金额 从AOCL到净利润(1) |
| 自.起 11月26日, 2023 | | 自.起 11月27日, 2022 | | 截至的年度 |
11月26日, 2023 | | 11月27日, 2022 | | 11月28日, 2021 |
| | | | | | | | | |
| (百万美元) |
外汇风险合约 | $ | (15.0) | | | $ | 22.6 | | | $ | 21.1 | | | $ | 20.8 | | | $ | (19.3) | |
已实现的远期外汇掉期(2) | 4.6 | | | 4.6 | | | — | | | — | | | — | |
以日元计价的欧洲债券 | (19.8) | | | (19.8) | | | — | | | — | | | — | |
欧元计价的优先票据 | (30.8) | | | (7.4) | | | — | | | — | | | — | |
累计所得税 | 19.0 | | | 7.2 | | | — | | | — | | | — | |
总计 | $ | (42.0) | | | $ | 7.2 | | | | | | | |
_____________
(1)从东方海外重新分类的金额在综合损益表中被归类为销售货物的净收入或成本。
(2)在2005年之前和期间,该公司使用外汇货币掉期来对冲其海外业务的净投资。对于符合对冲会计资格的对冲,净收益计入AOCL,在相关净投资头寸清算之前,不会重新归类为收益。
在截至2023年11月26日的一年中,没有对冲无效。在接下来的12个月内,16.0预计来自现金流对冲的数百万美元亏损将从AOCL重新归类为净收益。
目录表
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合并财务报表附注--(续)
截至2023年11月26日、2022年11月27日及2021年11月28日止的年度
下表为本公司外汇风险合约现金流对冲对综合收益表的影响:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至的年度 |
| 11月26日, 2023 | | 11月27日, 2022 | | 11月28日, 2021 |
| (百万美元) |
现金流对冲活动的收益(亏损)金额: | | | | | |
净收入 | $ | 1.0 | | | $ | (1.3) | | | $ | (4.3) | |
销货成本 | 20.1 | | | 22.1 | | | (15.0) | |
下表提供了与衍生工具有关的损益数据,这些衍生工具包括在公司综合损益表的“其他(费用)收入,净额”中:
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| 截至的年度 |
| 11月26日, 2023 | | 11月27日, 2022 | | 11月28日, 2021 |
| (百万美元) |
远期外汇合约: | | | | | |
已实现损益(1) | $ | 23.1 | | | $ | (18.9) | | | $ | (9.7) | |
未实现收益(亏损) | 1.6 | | | 11.3 | | | (5.1) | |
总计 | $ | 24.7 | | | $ | (7.6) | | | $ | (14.8) | |
_____________
(1)2023财年实现的收益主要是由于买卖欧元的合同达成,美元对原始合同汇率走弱。2022财年的已实现亏损主要是由于美元全年相对于原始合同汇率走强,导致各种货币(主要是欧元)的合同结算。2021财年的已实现亏损主要是由于美元全年相对于原始合同汇率走强,导致各种货币(主要是欧元)以及英镑、加拿大元和墨西哥比索的合同结算。已实现的收益(亏损)计入公司综合现金流量表中经营活动产生的现金流量项下的“其他净额”。
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截至2023年11月26日、2022年11月27日及2021年11月28日止的年度
注8:其他应计负债
下表列示本公司的其他应计负债:
| | | | | | | | | | | |
| 11月26日, 2023 | | 11月27日, 2022 |
| | | |
| (百万美元) |
其他应计负债 | | | |
应计非贸易应付款 | $ | 177.7 | | | $ | 268.4 | |
应付所得税以外的税款 | 63.3 | | | 53.2 | |
应计财产、厂房和设备 | 59.6 | | | 93.3 | |
应计广告和促销 | 44.7 | | | 57.1 | |
应计所得税 | 41.8 | | | 13.1 | |
重组负债 | 16.6 | | | 9.8 | |
短期债务 | 12.5 | | | 11.7 | |
应计租金 | 9.9 | | | 9.1 | |
公允价值衍生工具 | 9.1 | | | 7.5 | |
应计应付利息 | 8.2 | | | 8.0 | |
其他 | 126.0 | | | 130.8 | |
其他应计负债总额 | $ | 569.4 | | | $ | 662.0 | |
注9: 债务
下表列出了该公司的债务:
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| 11月26日, 2023 | | 11月27日, 2022 |
| | | |
| (百万美元) |
长期债务 | | | |
| | | |
3.3752027年到期的优先票据百分比 | $ | 514.9 | | | $ | 490.6 | |
3.502031年到期的优先票据百分比 | 494.5 | | | 493.9 | |
长期债务总额 | $ | 1,009.4 | | | $ | 984.5 | |
短期债务 | | | |
短期借款 | 12.5 | | | 11.7 | |
债务总额 | $ | 1,021.9 | | | $ | 996.2 | |
高级循环信贷安排
本公司是第二份经修订及重订信贷协议(下称“2021年信贷协议”及经2022年11月修订的“信贷协议”)的订约方,该协议规定优先担保循环信贷安排(“信贷安排”)。信贷工具是一种基于资产的工具,其中借款可获得性主要基于美国利维的价值®商标以及某些符合条件的现金、应收账款和库存在美国和加拿大的水平。
于2022年11月,本公司根据一项新协议修订信贷安排,即日期为2022年11月22日的第二次修订及重订信贷协议(“信贷协议修订”)第5号修正案。《信贷协议修正案》使《2021年信贷协议》的实质性条款基本保持不变,但下列条款除外:(I)记录了行使信贷安排的手风琴期权,以将最高可获得性从#美元增加到850.02000万美元至2000万美元1.0以及(Ii)信贷安排下的借款利率以有担保隔夜融资利率(SOFR)取代LIBOR。2021年的担保和担保权益授予、契诺、违约事件
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截至2023年11月26日、2022年11月27日及2021年11月28日止的年度
信贷协议,并未因信贷协议修正案而有重大改变。费用为$0.8与信贷协议修正案相关的100,000,000美元,代表承销费和其他费用,已资本化,并将在协议期限内摊销为利息支出。
可获得性、利息和到期日。*信贷安排下的最高可用金额为$1.0亿美元,其中950.0百万美元可用于该公司的循环贷款,美元和美元50.0百万美元可用于该公司的美元或加拿大元循环贷款。在借款基础可供使用的情况下,本公司可不时发放及偿还借款,直至信贷安排到期为止。公司可以在任何时候自愿提前偿还借款,如果发生某些事件,必须强制提前偿还。最高可用金额为$1.0十亿美元,美国李维斯®商标被视为添加了(I)$中较小的350.0百万及(Ii)65该等商标的净有序清算价值的%转至借款基地,直至根据其条款从信贷工具抵押品中删除为止。在2026年1月5日的到期日,信贷安排下所有未偿还的债务都将到期。信贷安排下的借款利率为调整后的SOFR(SOFR加10个基点)125-175基点,取决于借款基础可获得性,未提取可获得性的利率为20基点。
该公司在其信贷安排下的未使用可用金额为$942.8截至2023年11月26日,该公司的总可用资金为960.4根据上文讨论的抵押品水平,100万美元减少#美元14.9百万美元的备用信用证和2.7数以百万计的其他与信贷相关的工具。该公司在信贷安排下与多家国际银行有备用信用证,作为美国工人赔偿要求和某些子公司的营运资金要求的担保,主要是在印度。
信贷协议亦规定,本公司可就信贷安排的抵押品以外的资产招致额外的有担保债务,上限为(I)$1.6及(Ii)不会导致本公司的有担保杠杆率(定义见信贷协议)超过3.25在每种情况下,如果满足某些条件,则为1.00。
保障和安全。*本公司在信贷协议项下的责任由若干国内附属公司担保。信贷协议项下的债务由特定的国内资产担保,包括与Levi‘s相关的某些美国商标®在美国的品牌和应收账款、商品和库存。此外,根据信贷协议,Levi Strauss&Co.(Canada)Inc.的债务以加拿大应收账款、货物、库存和其他加拿大资产作担保。美国利维公司的留置权®在某些条件下,公司可以酌情释放商标和相关知识产权,这种释放将减少借款基数。
圣约。*信贷协议载有限制本公司及本公司附属公司活动的惯常契诺,包括对出售资产、进行合并或其他重大改变、订立资本租赁或非正常业务过程中的若干租赁、订立涉及关联方或衍生工具的交易、产生或预付债务、授予对本公司资产的留置权或负质押、作出贷款或其他投资、派发股息或回购股票或其他证券、担保第三方债务、从事出售回租及对本公司的公司架构作出改变等能力的限制。这些公约也有例外,其中一些仅在未使用的可用性低于指定的阈值时适用。此外,信贷协议包括,作为一项财务契约,弹性固定费用覆盖率为1.0设置为1.0,当可用性降至指定阈值以下时发生。截至2023年11月26日,公司遵守了这些公约。
违约事件。*信贷协议载有惯常的违约事件,包括付款失败、违反陈述及保证、未能遵守契诺、未能履行信贷协议或相关文件下的其他义务、与其他债务有关的违约、破产、无力偿债及无力偿还到期债务、重大判决、退休金计划终止或指定资金不足、重大股权变更、任何支持信贷安排的担保或担保文件未能全面生效、控制权变更及董事会组成的指定变动。如果公司或担保人的其他债务超过#美元而发生违约,则适用本协议中的交叉违约条款50.0此外,有关债务的适用宽限期已届满,以致违约债务的贷款人或受托人有权加快速度。如果根据信贷协议发生违约事件,在任何适用的宽限期的规限下,贷款人可以终止其承诺,宣布立即应支付信贷安排下的所有借款,并取消抵押品的抵押品赎回权。
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截至2023年11月26日、2022年11月27日及2021年11月28日止的年度
优先债券将于2025年到期
本金、利息和到期日。该公司发行了$500.0本金总额为百万元5.002015年4月将于2025年到期的优先票据(“2025年到期的优先票据”)和额外的$500.02020年4月为1.2亿美元。2021年3月,该公司使用了$800.0手头有100万现金,用于赎回2025年到期的部分优先票据,并录得净亏损#30.1300万美元用于提前清偿债务,包括#美元20.0900万英镑的看涨保费。2021年9月,该公司使用了$200.0手头有100万现金用于赎回2025年到期的剩余优先票据,并因提前清偿债务而录得净亏损#美元6.22000万美元,其中包括$3.3报废债务的看涨溢价为1.6亿美元。
优先债券将于2027年到期
本金、利息和到期日。2017年2月,公司发行欧元475.0本金总额为百万元3.3752027年到期的优先票据(“2027年到期的优先票据”)发给美国境外的合资格机构买家和购买者,这些票据后来被兑换成本金金额相同、条款基本相同的新票据,但新票据是根据经修订的1933年证券法登记的。到期的高级债券将於二零二七年三月十五日期满。高级债券的利息将于2027年到期,每半年派息一次,分别于3月15日和9月15日到期。
排名。2027年到期的优先票据不由公司的任何子公司担保,是无担保债务。因此,他们:
•在偿付权利上与公司现有和未来的所有其他无担保和无从属债务同等;
•对公司未来债务和其他债务的支付权排名优先,根据其条款,这些债务的支付权明确从属于2027年到期的优先票据;
•在偿付权利上实际上从属于公司现有和未来的所有优先担保债务和其他债务(包括信贷安排),但以担保该等债务的抵押品的价值为限;以及
•在结构上从属于本公司各子公司的所有义务。
可选的赎回。本公司可一次性或分期赎回部分或全部2027年到期的优先票据,赎回价格载于管理2027年到期的优先票据的契约或2027年到期的契约,连同2025年的契约、契约以及截至赎回日的应计及未付利息(如有)。
强制赎回、要约申购和公开市场申购。本公司无须就2027年到期的优先债券支付任何偿债基金。然而,在某些情况下,如果发生资产出售或如下文“控制权变更”所述,公司可能被要求提出购买2027年到期的优先债券。公司可能会不时在公开市场或其他地方购买2027年到期的优先债券。
圣约。2027年契约载有限制本公司及若干本公司附属公司招致额外债务、支付股息或作出其他受限制付款、完成指定资产出售、与联属公司进行交易及产生留置权的能力,并对其附属公司向本公司及其受限制附属公司支付股息或付款、与另一人合并或合并,以及出售、转让、转让、租赁转让或以其他方式处置本公司全部或实质所有资产或其受限制附属公司的资产的能力施加限制。2027年契约规定了惯例违约事件(在某些情况下受习惯宽限期和治疗期的限制),其中包括不支付本金、保费或利息、违反契约、拖欠付款或加速某些其他债务、未能支付某些判决以及某些破产和资不抵债事件。一般来说,如果违约事件发生,2027年契约项下的受托人或至少25当时于2027年到期的未偿还优先债券的本金百分比可宣布所有于2027年到期的优先债券均已到期及即时支付。截至2023年11月26日,公司遵守了这些公约。
控制权的改变。一旦控制权发生变化(如2027年契约所界定),2027年到期优先票据的每位持有人可要求本公司以相当于以下价格的价格回购全部或部分2027年到期的优先票据101购回将于2027年到期的优先债券本金的百分比,另加截至购买日为止的应计及未付利息(如有的话)。
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截至2023年11月26日、2022年11月27日及2021年11月28日止的年度
优先债券将于2031年到期
本金、利息和到期日。2021年2月,该公司发行了美元500.0本金总额为3,000,000元3.502031年到期的优先票据(“2031年到期的优先票据”)发给合格的机构买家和美国以外的购买者。2031年到期的优先票据是无担保债务,与公司现有和未来的所有其他无担保和无从属债务并列,将于2031年3月1日到期。债券的利息每半年派息一次,由二零二一年九月一日开始,每半年派息一次,日期分别为三月一日及九月一日。与发行票据相关的成本,包括承销费和其他费用,已资本化,并将在票据期限内摊销为利息支出。
排名。2031年到期的优先票据不由公司的任何子公司担保,是无担保债务。因此,他们:
•在偿付权利上与公司现有和未来的所有其他无担保和无从属债务同等;
•对公司未来债务和其他债务的支付权排名优先,根据其条款,该等债务的支付权明确从属于2031年到期的优先票据;
•在偿付权利上实际上从属于公司现有和未来的所有优先担保债务和其他债务(包括信贷安排),但以担保该等债务的抵押品的价值为限;以及
•在结构上从属于本公司各子公司的所有义务。
可选的赎回。本公司最多可赎回402026年3月1日前到期的高级债券原有本金总额的百分比,价格相当于103.5本金的%,加上截至赎回日为止的应计及未付利息(如有的话),以及“全额”溢价。在2026年3月1日或之后,公司可以一次性或随时间赎回部分或全部2031年到期的优先债券,赎回价格在管理2031年到期的优先债券的契约中规定,另加到赎回日为止的应计未付利息(如果有的话)。
强制赎回、要约购买和公开市场购买。本公司无须就2031年到期的优先票据支付任何偿债基金。然而,在某些情况下,如果发生资产出售或如下文“控制权变更”所述,公司可能被要求提出购买2031年到期的优先债券。公司可能会不时在公开市场或其他地方购买2031年到期的优先债券。
圣约。该契约包含限制本公司和某些本公司子公司产生留置权的能力(许可留置权除外)、本公司子公司产生额外债务的能力以及本公司与另一人合并或合并的能力,以及出售、转让、转让、租赁、转让或以其他方式处置本公司所有或基本上所有资产或资产或其子公司的能力。契约规定了通常的违约事件(在某些情况下须遵守习惯宽限期和救济期),其中包括不付款、不遵守契约、不履行协议或相关文件规定的其他义务、其他债务违约、破产、资不抵债和到期偿债能力、重大判决、养恤金计划终止或规定的资金不足,以及重大股权变更。一般来说,如果违约事件发生,契约下的受托人或2031年到期的优先票据的持有人可以宣布所有2031年到期的优先票据立即到期和支付。截至2023年11月26日,公司遵守了这些公约。
控制权的改变。一旦发生控制权变更触发事件(定义见2031年契约),除非本公司已行使权利(如有)悉数赎回债券,否则2031年到期的优先债券的每位持有人可要求本公司以现金回购全部或部分2031年到期的优先债券,回购价格相当于101将于2031年到期购回的优先债券本金的百分比,另加截至购买日为止的应计及未付利息(如有的话)。
短期借款
短期借款包括各海外附属公司的定期贷款及循环信贷安排,本公司预期于未来12个月内支付或于其适用期限届满时再融资。其中一些借款由根据信贷安排签发的备用信用证提供担保。短期借款计入随附的综合资产负债表中的其他应计负债。
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截至2023年11月26日、2022年11月27日及2021年11月28日止的年度
债务本金偿付
下表列出了截至2023年11月26日,公司所需的短期和长期债务本金支付总额:
| | | | | |
| (百万美元) |
2024 | $ | 12.5 | |
2025 | — | |
2026 | — | |
2027 | 517.8 | |
2028 | — | |
此后 | 500.0 | |
未来债务本金支付总额 | $ | 1,030.3 | |
借款利率
本公司于2023、2022及2021财政年度的平均未偿还借款加权平均利率为4.20%, 3.96%和4.32%。未偿还平均借款的加权平均利率包括摊销资本化发行成本,包括承销费和其他费用,但不包括根据递延补偿计划向参与人支付的债务的利息。
分红和限制
与公司无担保票据及其信贷安排有关的契约条款包含限制公司向其股东支付股息的能力的契诺。有关公司股息支付的信息,请参阅附注14。截至2023年11月26日,在支付股息时,公司符合其债务工具的要求。
根据契约,非全资附属公司及根据本公司契约属“受限制附属公司”的本公司附属公司可按比例或在导致本公司或作为受限制附属公司母公司的受限制附属公司按比例收取较其按比例收取更大价值的股息或分派的基础上,向所有股东支付股息。
有关本公司无抵押票据及其信贷安排的契诺条款载有限制本公司或任何受限制附属公司作出任何安排,以限制向本公司或任何其他受限制附属公司支付股息或任何债务、向本公司或任何其他受限制附属公司作出任何贷款或垫款、或将其任何财产转让予本公司或任何其他受限制附属公司。
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截至2023年11月26日、2022年11月27日及2021年11月28日止的年度
注10:优势
员工储蓄和投资计划
该公司的员工储蓄和投资计划(“ESiP”)是一项合格的计划,涵盖符合条件的美国薪资员工。公司与之匹配125ESiP参与者对合格计划下维持的所有基金的缴款百分比,截至第一个6.0符合条件的薪酬的%。截至2023年11月26日、2022年11月27日和2021年11月28日的年度,公司员工投资计划的支出总额为$20.6百万,$18.8百万美元和美元16.9分别为100万美元。
年度奖励计划
年度奖励计划(“AIP”)提供现金红利,该红利是根据公司的业务部门和综合财务业绩赚取的,该综合财务业绩是根据预先设定的内部目标以及个人的表现和工作水平衡量的。截至2023年11月26日、2022年11月27日和2021年11月28日的年度,本计划的费用总额为$73.7百万,$104.2百万美元和美元140.9分别为100万美元。截至2023年11月26日和2022年11月27日,该计划的应计总额为$65.8百万美元和美元106.0分别为100万美元。
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截至2023年11月26日、2022年11月27日及2021年11月28日止的年度
养老金计划
延期的薪酬计划。该公司为高管和外部董事制定了非限制性递延薪酬计划。这些计划被公司视为无资金来源的养老金计划,允许参与者推迟支付部分薪酬,并在公司自行决定的情况下,获得部分递延金额的等额缴费。递延补偿计划债务在退休、终止雇用和/或有限的其他时间以现金支付,由参加者根据计划选择一次性分配或分期付款。如果雇员立即离职,则按雇员有权享受的福利估计数来衡量计划债务。参与者根据他们对上市交易投资的假设投资组合的选择,从他们的递延补偿中赚取回报,或者可能蒙受损失。本公司持有的有价证券为本公司的一般资产,并列入本公司综合资产负债表上的“其他非流动资产”,金额为$。78.7百万美元和美元71.5截至2023年11月26日和2022年11月27日,分别为与该计划相关的不可撤销设保人的拉比信托基金。这些有价证券的未实现收益和亏损在公司的综合损益表中作为其他(费用)收入的一部分报告。
截至2023年11月26日止年度,递延补偿计划参与者所赚取的假设回报导致本公司确认因递延补偿计划价值变动而产生的开支,金额为$9.2百万美元。在截至2022年11月27日和2021年11月28日的年度内,递延补偿计划价值的变化导致公司确认收益$14.1百万美元,费用为$15.5分别为100万美元。自本财政年度开始,递延薪酬计划价值变动的影响被错误地归类为利息支出,已被归类为其他(支出)收入净额。本公司评估了分类的影响,并得出结论,分类的变化对上一年期间并不重要。
递延薪酬计划负债在公司合并资产负债表中确认如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 11月26日, 2023 | | 11月27日, 2022 | | 11月28日, 2021 |
| | | | | |
| (百万美元) |
| | | | | |
应计薪金、工资和雇员福利 | $ | 9.1 | | | $ | 5.6 | | | $ | 7.2 | |
与雇员有关的长期福利 | $ | 94.8 | | | $ | 94.0 | | | $ | 99.5 | |
固定收益养老金计划。*公司有几个覆盖符合条件的员工的非供款固定福利退休计划。计划资产投资于多元化的证券组合,包括股票、债券、现金等价物和其他替代投资,包括房地产投资信托基金。根据这些计划支付的福利是基于服务年限或最终平均薪酬,或两者兼而有之。本公司保留根据当地法规对计划的任何方面进行修改、缩减或终止的权利。
退休后的计划。*公司维持向符合条件的员工提供退休后福利的计划,主要是向几乎所有美国退休人员及其合格家属提供医疗保健。制定这些计划的目的是,它们将无限期地继续下去。然而,本公司保留随时修改、缩减或终止本计划任何方面的权利。这些计划是缴费计划,并包含某些费用分担功能,如免赔额和共同保险。该公司的政策是在支付索赔和保费时为退休后福利提供资金。
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截至2023年11月26日、2022年11月27日及2021年11月28日止的年度
下表汇总了公司的固定收益养老金计划和退休后福利计划的活动:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 养老金福利 | | 退休后福利 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| | | | | | | |
| (百万美元) |
福利义务的变化: | | | | | | | |
年初的福利义务 | $ | 882.6 | | | $ | 1,192.1 | | | $ | 41.9 | | | $ | 57.8 | |
服务成本 | 2.8 | | | 3.9 | | | — | | | — | |
利息成本 | 39.9 | | | 22.5 | | | 2.0 | | | 0.9 | |
计划参与者的贡献 | 0.6 | | | 0.5 | | | 3.5 | | | 3.6 | |
| | | | | | | |
精算收益(1) | (38.2) | | | (251.5) | | | 1.0 | | | (10.2) | |
| | | | | | | |
外币变动的影响 | 4.5 | | | (16.1) | | | — | | | — | |
规划定居点(2) | (59.1) | | | (1.1) | | | — | | | — | |
| | | | | | | |
已支付的净收益 | (63.7) | | | (67.7) | | | (9.2) | | | (10.2) | |
年终福利义务 | $ | 769.4 | | | $ | 882.6 | | | $ | 39.2 | | | $ | 41.9 | |
| | | | | | | |
计划资产变动: | | | | | | | |
年初计划资产的公允价值 | 838.5 | | | 1,129.2 | | | — | | | — | |
计划资产的实际回报率 | 7.3 | | | (216.5) | | | — | | | — | |
雇主供款 | 12.2 | | | 10.7 | | | 5.7 | | | 6.6 | |
计划参与者的缴费 | 0.6 | | | 0.5 | | | 3.5 | | | 3.6 | |
规划定居点 | (59.1) | | | (1.1) | | | — | | | — | |
外币变动的影响 | 3.6 | | | (16.6) | | | — | | | — | |
已支付的净收益 | (63.7) | | | (67.7) | | | (9.2) | | | (10.2) | |
计划资产年终公允价值 | 739.4 | | | 838.5 | | | — | | | — | |
年终资金不足状况 | $ | (30.0) | | | $ | (44.1) | | | $ | (39.2) | | | $ | (41.9) | |
_____________
(1)与公司养老金福利计划的2022年精算收益相比,2023财年精算收益减少的主要原因是2022年做出的贴现率假设发生了变化。
(2)2023年,该公司利用养老金计划资产购买了非参保年金合同,以将与其美国养老金计划相关的某些负债转移给一家保险公司。因此,该公司重新计量了美国养恤金计划,从而产生了#美元的非现金养恤金结算费用。19.0在其他(费用)收入中确认的100万美元,在公司的综合收益表和其他净额中,在公司的综合现金流量表中净额。大约$21在公司的综合资产负债表上,未实现亏损从AOCL重新分类。
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利维·施特劳斯公司及附属公司
合并财务报表附注--(续)
截至2023年11月26日、2022年11月27日及2021年11月28日止的年度
截至2023年11月26日和2022年11月27日,公司综合资产负债表中确认的金额包括:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 养老金福利 | | 退休后福利 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| | | | | | | |
| (百万美元) |
资产负债表上确认的无资金状况: | | | | | | | |
预付福利成本(1) | $ | 87.6 | | | $ | 75.2 | | | $ | — | | | $ | — | |
应计福利负债--本期部分(2) | (10.3) | | | (9.7) | | | (5.6) | | | (5.7) | |
应计福利负债--长期部分(2) | (107.3) | | | (109.6) | | | (33.6) | | | (36.2) | |
| $ | (30.0) | | | $ | (44.1) | | | $ | (39.2) | | | $ | (41.9) | |
| | | | | | | |
累计其他综合亏损: | | | | | | | |
净精算损失 | $ | (217.5) | | | $ | (253.1) | | | $ | 0.6 | | | $ | 1.6 | |
先前服务的净收益 | 0.1 | | | 0.1 | | | — | | | — | |
| $ | (217.4) | | | $ | (253.0) | | | $ | 0.6 | | | $ | 1.6 | |
_____________(1)计入本公司综合资产负债表中的“其他非流动资产”。
(2)计入公司综合资产负债表中的“应计薪金、工资及员工福利”或“其他长期负债”。
所有固定福利计划的累计福利义务为#美元。0.810亿美元0.9分别为2023年11月26日和2022年11月27日。本公司累积或预计福利义务超过计划资产的固定福利计划的信息如下:
| | | | | | | | | | | |
| 养老金福利 |
| 2023 | | 2022 |
| | | |
| (百万美元) |
超过计划资产的累计福利义务: | | | |
累计福利义务 | $ | 115.2 | | | $ | 117.3 | |
| | | |
| | | |
超过计划资产的预计福利义务: | | | |
预计福利债务总额 | $ | 118.6 | | | $ | 119.3 | |
计划资产公允价值合计 | 0.9 | | | — | |
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截至2023年11月26日、2022年11月27日及2021年11月28日止的年度
该公司定期收益净成本的构成如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 养老金福利 | | 退休后福利 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | | | | | | |
| (百万美元) |
定期收益净成本(收入): | | | | | | | | | | | |
服务成本 | $ | 2.8 | | | $ | 3.9 | | | $ | 4.5 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
利息成本 | 39.9 | | | 22.5 | | | 19.3 | | | 2.0 | | | 0.9 | | | 0.8 | |
计划资产的预期回报 | (37.7) | | | (31.8) | | | (36.6) | | | — | | | — | | | — | |
以前任职福利的摊销 | (0.1) | | | — | | | (0.1) | | | — | | | — | | | — | |
精算损失摊销 | 8.9 | | | 8.5 | | | 10.4 | | | — | | | 0.3 | | | 0.5 | |
| | | | | | | | | | | |
净结算损失(收益) | 18.9 | | | (0.2) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
定期收益(收益)净成本 | 32.7 | | | 2.9 | | | (2.5) | | | 2.0 | | | 1.2 | | | 1.3 | |
累计其他综合亏损变动情况: | | | | | | | | | | | |
精算(收益)损失 | (7.9) | | | (3.3) | | | (21.2) | | | 1.0 | | | (10.2) | | | (3.0) | |
以前任职福利的摊销 | 0.1 | | | — | | | 0.1 | | | — | | | — | | | — | |
精算损失摊销 | (8.9) | | | (8.5) | | | (10.4) | | | — | | | (0.3) | | | (0.5) | |
| | | | | | | | | | | |
净结账(亏损)收益 | (18.9) | | | 0.2 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
在累计其他综合亏损中确认的总额 | (35.6) | | | (11.6) | | | (31.5) | | | 1.0 | | | (10.5) | | | (3.5) | |
于定期福利成本净额及累计其他全面亏损确认的总额 | $ | (2.9) | | | $ | (8.7) | | | $ | (34.0) | | | $ | 3.0 | | | $ | (9.3) | | | $ | (2.2) | |
公司福利计划会计核算中使用的假设如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 养老金福利 | | 退休后福利 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
用于确定净定期收益成本的加权平均假设: | | | | | | | | | | | |
贴现率 | 5.0% | | 2.4% | | 2.1% | | 5.1% | | 2.4% | | 2.0% |
预期长期计划资产收益率 | 4.8% | | 2.9% | | 3.3% | | | | | | |
补偿增值率 | 3.6% | | 3.5% | | 3.3% | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
用于确定福利义务的加权平均假设: | | | | | | | | | | | |
贴现率 | 5.5% | | 5.0% | | 2.4% | | 5.6% | | 5.1% | | 2.4% |
补偿增值率 | 3.5% | | 3.6% | | 3.5% | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
假定的医疗费用趋势率如下: | | | | | | | | | | | |
假设明年的医疗保健趋势比率 | | | | | | | 7.0% | | 6.1% | | 5.9% |
假定成本趋势下降的比率趋势 | | | | | | | 3.9% | | 4.0% | | 3.9% |
该比率达到最终趋势比率的年份 | | | | | | | 2048 | | 2046 | | 2044 |
对于公司的福利计划,用于确定未来养老金和退休后计划义务现值的贴现率是基于由不同期限的高质量公司债券组合构建的收益率曲线。每年预期的未来养恤金付款按适当的收益率折算成现值
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截至2023年11月26日、2022年11月27日及2021年11月28日止的年度
曲线利率,从而生成总体贴现率。该公司利用各种特定国家的第三方债券指数来确定用于其外国子公司福利计划的适当贴现率。
本公司以个别资产类别的预期长期回报率及各退休金计划基于当前经济状况的目标资产配置策略作为整体预期长期资产回报率的基础。就美国退休金计划而言,各资产类别的预期长期回报率是通过均值-方差模型来估计的。20-该计划的年度回报。
在计算公司退休后福利计划报告的金额时,医疗保健成本趋势比率假设并不是一个重要的投入。假定的保健费用趋势率每变动一个百分点,就不会对总服务和利息费用构成部分或退休后福利义务产生重大影响。
合并养老金计划资产主要与美国养老金计划有关。该公司利用独立第三方投资经理的服务来监督美国养老金计划资产的管理。
*公司的投资策略是将计划资产投资于国内和国际股权证券、固定收益证券和房地产及其他另类投资的多元化投资组合,目的是提供定期和可靠的资产来源,以履行养老金计划的受益义务。美国养老金计划禁止的投资包括某些私募或其他非上市债务工具、信件股票、大宗商品或大宗商品合同以及抵押贷款支持证券的衍生品,如纯利息、纯本金或反向浮动债券。目前该公司美国养老金计划资产的目标配置百分比为15股权证券和房地产的%,允许偏差为正负4%和85允许偏差为正负的固定收益证券为%4%.
按资产类别划分的公司养老金计划资产的公允价值如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年11月26日的年度 |
资产类别 | 总计 | | 报价在 活跃的市场: 相同的资产 (1级) | | 意义重大 可观测输入 (2级) | | 意义重大 不可观测的输入 (3级) |
| | | | | | | |
| (百万美元) |
现金和现金等价物 | $ | 16.9 | | | $ | 16.9 | | | $ | — | | | $ | — | |
股权证券(1) | | | | | | | |
美国大盘股 | 42.3 | | | — | | | 42.3 | | | — | |
美国小盘股 | 5.3 | | | — | | | 5.3 | | | — | |
国际 | 62.8 | | | — | | | 62.8 | | | — | |
固定收益证券(2) | 594.0 | | | — | | | 594.0 | | | — | |
其他另类投资 | | | | | | | |
房地产(3) | 14.0 | | | — | | | 14.0 | | | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
其他(5) | 4.1 | | | — | | | 4.1 | | | — | |
按公允价值计算的总投资 | $ | 739.4 | | | $ | 16.9 | | | $ | 722.5 | | | $ | — | |
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截至2023年11月26日、2022年11月27日及2021年11月28日止的年度
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年11月27日的年度 |
资产类别 | 总计 | | 报价在 活跃的市场: 相同的资产 (1级) | | 意义重大 可观测输入 (2级) | | 意义重大 不可观测的输入 (3级) |
| | | | | | | |
| (百万美元) |
现金和现金等价物 | $ | 5.7 | | | $ | 5.7 | | | $ | — | | | $ | — | |
股权证券(1) | | | | | | | |
美国大盘股 | 42.8 | | | — | | | 42.8 | | | — | |
美国小盘股 | 6.6 | | | — | | | 6.6 | | | — | |
国际 | 69.8 | | | — | | | 69.8 | | | — | |
固定收益证券(2) | 687.7 | | | — | | | 687.7 | | | — | |
其他另类投资 | | | | | | | |
房地产(3) | 14.5 | | | — | | | 14.5 | | | — | |
| | | | | | | |
对冲基金(4) | 7.4 | | | — | | | 7.4 | | | — | |
其他(5) | 4.0 | | | — | | | 4.0 | | | — | |
按公允价值计算的总投资 | $ | 838.5 | | | $ | 5.7 | | | $ | 832.8 | | | $ | — | |
_____________
(1)优先股包括跟踪各种市场指数的股票指数基金。
(2)主要包括投资于长期美国政府和投资级公司债券的债券指数基金。
(3)优先级包括对美国房地产投资信托基金的投资。
(4)优先投资于股票、债券、另类投资及现金的多元化投资组合,对资本亏损的容忍度较低。
(5)优先事项涉及一家第三方保险公司为比利时的保险参与人持有和管理的账户。公平值乃根据累计计划供款加合约保证回报加应占任何增量投资基金溢利计算。
计划资产的公允价值由美国计划资产组成,592.2百万美元和非美国计划资产147.2万绝大多数股票、固定收入和房地产投资的公允价值是根据被动跟踪各种市场指数的混合信托基金的资产净值计算的。
本公司向参与者支付的估计未来福利款项反映了预期的未来服务,预计将酌情支付如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 养老金 优势 | | 退休后 优势 | | 延期 补偿 | | 总计 |
| | | | | | | |
| (百万美元) |
2024 | $ | 70.5 | | | $ | 6.1 | | | $ | 9.1 | | | $ | 85.7 | |
2025 | 65.7 | | | 5.6 | | | 5.1 | | | 76.4 | |
2026 | 64.0 | | | 5.1 | | | 5.1 | | | 74.2 | |
2027 | 64.4 | | | 4.6 | | | 3.6 | | | 72.6 | |
2028 | 62.8 | | | 4.2 | | | 3.7 | | | 70.7 | |
2029-2033 | 295.8 | | | 15.7 | | | 77.3 | | | 388.8 | |
截至2023年11月26日,公司对其2024财年养老金计划的缴费估计为$15.6百万美元。
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截至2023年11月26日、2022年11月27日及2021年11月28日止的年度
注11:基于股票的激励薪酬计划
公司确认基于股票的薪酬支出为#美元。72.7百万,$63.61000万美元和300万美元64.91000万美元,以及相关的所得税优惠#17.3百万,$15.3百万美元和美元15.4截至2023年11月26日、2022年11月27日和2021年11月28日的年度分别为100万美元。截至2023年11月26日,84.2与未归属股权奖励有关的未确认补偿费用总额的百万美元,预计该费用将在#年的加权平均期间确认2.2好几年了。不是基于股票的薪酬成本已在随附的合并财务报表中资本化。
2016股权激励计划
于2019年3月首次公开招股前,本公司根据2016年股权激励计划(“2016计划”)授予奖励,该计划规定向若干雇员及非雇员董事授予多种股票奖励,包括股票期权、限制性股票、限制性股票单位(“RSU”)、股票增值权(“SARS”)及现金或股权结算奖励。根据2016年计划核准发行的普通股最高股数为80.0百万股。于首次公开招股完成后,根据2016年度计划可供日后授予的股份停止供应,而本公司2019年股权激励计划(“2019年度计划”)生效。根据该计划的条款,在首次公开募股之前授予的奖励仍未支付。2016年计划下的未偿还奖励可作为B类普通股发行,并可自愿转换为A类普通股并向公众出售。
2019年股权激励计划
2019年3月,关于首次公开募股,公司股东通过了2019年计划,规定向某些员工和非员工董事授予各种股票奖励,包括股票期权、限制性股票、RSU、SARS和现金或股权结算奖励。根据2019年计划授权发行的A类普通股的最高股份数量为40.0百万股。截至2023年11月26日,有20.8根据2019年计划,未来可授予的A类普通股为100万股。
2019年员工购股计划
2019年3月,关于IPO,本公司股东通过了本公司2019年员工股票购买计划(以下简称2019年ESPP计划),允许参与者共购买12.0百万股公司A类普通股,通过工资扣除,最高可达10他们收入的10%,受年度自动增长的限制。除非管理人另有决定,否则股份的收购价为85A类普通股在购买之日的公平市值的%。截至2023年11月26日,有9.9根据2019年ESPP,可发行的A类普通股为100万股。ESPP计划对2023财年的合并财务报表没有产生实质性影响。
与上述计划相关的普通股将从公司授权但未发行的股票中发行,并受管理所有股票的股东协议的约束。
根据2016计划和2019年计划,股票奖励的最高合同期限为十年,如果适用,行权价格必须至少等于授予日公司普通股的公平市场价值。奖励一般根据授予时确定的条款或董事会酌情决定的其他条款授予。
在行使股票结算特别行政区时,参与者将获得普通股。每行使香港特别行政区单位发行的普通股数量等于(I)行使当日本公司普通股每股公允市值除以(Ii)香港特别行政区行使价格的差额。
包括服务或绩效条件在内的股票结算RSU被发放给某些员工。每个以股票结算的RSU在归属时转换为普通股,不具有归属前的“股息等值权利”。
董事会的非雇员成员每年都会收到RSU。RSU还具有“股息等价权”,公司就其普通股支付的股息由RSU的等值增加贷记。
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截至2023年11月26日、2022年11月27日及2021年11月28日止的年度
股权奖
非典。公司向公司的一小部分高级管理人员和公司的选定管理层授予SAR,其中包括服务或绩效条件。具有服务条件的SAR(“服务SAR”)的归属从3.5到 四年,最长合约期为 十年. 截至2023年11月26日止年度的服务SAR活动如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 服务SAR | | |
| 单位 | | 加权平均行权价 | | 加权-平均剩余合同寿命(年) | | 聚合内在价值 | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位以千计,美元以百万计,加权平均行使价除外) | | |
截至2022年11月27日未偿还 | 5,865 | | | $ | 13.12 | | | 4.4 | | | | | | | | | | |
授与 | 2,465 | | | 16.47 | | | | | | | | | | | | | |
已锻炼 | (717) | | | 6.51 | | | | | | | | | | | | | |
被没收 | (54) | | | 18.49 | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
截至2023年11月26日未偿还债务 | 7,559 | | | $ | 14.80 | | | 5.5 | | | | | | | | | | |
已归属,预计将于2023年11月26日归属 | 7,548 | | | $ | 14.80 | | | 5.5 | | $ | 17.6 | | | | | | | | | |
可于2023年11月26日行使 | 4,133 | | | $ | 12.39 | | | 2.9 | | $ | 17.4 | | | | | | | | | |
有绩效条件的SARS(“绩效SARS”)是在2017财年之前授予的。截至2022年11月27日,有2.5未偿还的百万个业绩SAR单位,加权平均行使价格为$6.10及加权平均剩余合约年期 0.2好几年了。在2023财年,2.5百万个单位被行使,有不是截至2023年11月26日的业绩SAR单位。
总内在价值按相关SARS的行使价与该日该公司现金普通股的公允价值之间的差额计算。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年11月26日 | | 2022年11月27日 | | 2021年11月28日 |
| | | | | |
| (百万美元) |
年内SARS服务的内在价值合计 | $ | 6.9 | | | $ | 6.4 | | | $ | 119.5 | |
SARS年内表现的合计内在价值 | $ | 28.9 | | | $ | 2.9 | | | $ | 45.4 | |
截至2023年11月26日未确认的未来补偿成本为美元9.4预计将在加权平均期内确认100万名服务SARS患者2.3好几年了。
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截至2023年11月26日、2022年11月27日及2021年11月28日止的年度
采用Black-Scholes期权估值模型对SARS的加权平均授予日公允价值进行估计。布莱克-斯科尔斯期权估值模型使用的加权平均授予日公允价值和相应的加权平均假设如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 沙士服务获批 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
加权平均授予日公允价值 | $ | 6.58 | | | $ | 8.49 | | | $ | 9.88 | |
| | | | | |
加权平均假设: | | | | | |
预期寿命(年) | 7.0 | | 7.1 | | 7.1 |
预期波动率 | 48.0 | % | | 46.7 | % | | 49.3 | % |
无风险利率 | 3.8 | % | | 1.7 | % | | 0.8 | % |
预期股息 | 2.9 | % | | 1.9 | % | | 0.8 | % |
RSU。公司将包括服务或绩效条件在内的RSU授予一小部分公司高级管理人员,并选择公司管理层的级别。授予具有服务条件的RSU(“服务RSU”)四每年等额分期付款25%自准予连续受雇之日起一周年起计。具有性能条件的RSU(“性能RSU”)以不同的单位数量授予,最高可达200获奖者的百分比,基于某些成就三年制一年内的累积绩效目标三年制绩效期间以连续受雇为准。截至2023年11月26日的年度内,服务和绩效RSU活动如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 服务RSU | | 性能RSU |
| 单位 | | 加权平均授予日期公允价值 | | 加权-平均剩余合同寿命(年) | | 单位 | | 加权平均授予日期公允价值 | | 加权-平均剩余合同寿命(年) |
| | | | | | | | | | | |
| (单位:千) |
截至2022年11月27日未偿还 | 4,434 | | | $ | 19.62 | | | 2.5 | | 2,343 | | | $ | 24.81 | | | 1.5 |
授与 | 3,658 | | | 16.02 | | | | | 1,478 | | | 19.53 | | | |
既得 | (1,943) | | | 18.68 | | | | | (586) | | | 26.64 | | | |
绩效调整 | — | | | — | | | | | (124) | | | 26.75 | | | |
被没收 | (518) | | | 18.60 | | | | | (163) | | | 21.63 | | | |
截至2023年11月26日未偿还债务 | 5,631 | | | $ | 17.69 | | | 2.3 | | 2,948 | | | $ | 21.83 | | | 1.6 |
在2023年、2022年和2021年期间授予的服务RSU奖励的总公平价值为$33.0百万,$38.0百万美元和美元35.5分别为100万美元。在2023年、2022年和2021年期间授予的绩效RSU奖励的总公允价值为$9.9百万,$29.1百万,$28.4分别为100万美元。截至2023年11月26日的未确认未来补偿成本为$54.9百万美元用于服务RSU和$20.0预计将在加权平均期间确认100,000,000个性能RSU2.3和1.6分别是几年。
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截至2023年11月26日、2022年11月27日及2021年11月28日止的年度
授予日期服务和绩效RSU的公允价值以授予时公司普通股的公允价值为基础,除非奖励受市场条件的制约,在这种情况下使用蒙特卡洛模拟模型。在2023年、2022年和2021年,在没有市场条件的情况下授予的服务和性能RSU的加权平均授予日期公允价值为$16.02, $19.35及$21.78,分别为。蒙特卡罗估值模型中使用的加权平均授予日、公允价值和相应的加权平均假设如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 已授予性能RSU |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
加权平均授予日公允价值 | $ | 19.83 | | | $ | 21.38 | | | $ | 27.33 | |
| | | | | |
加权平均假设: | | | | | |
预期寿命(年) | 2.8 | | 2.8 | | 2.8 |
预期波动率 | 49.6 | % | | 51.4 | % | | 54.3 | % |
无风险利率 | 3.9 | % | | 1.2 | % | | 0.2 | % |
预期股息 | 2.7 | % | | 1.9 | % | | 0.8 | % |
向董事会提交回复单位。公司向董事会某些成员授予RSU(“董事会RSU”)。于截至2023年11月26日止年度内授予董事会回购单位的总公平价值为1.81000万美元是使用公司普通股的公允价值估计的。已偿还、已归属和预期归属的RSU的总公允价值为#美元5.91000万美元和300万美元7.4分别截至2023年11月26日和2022年11月27日。
目录表
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合并财务报表附注--(续)
截至2023年11月26日、2022年11月27日及2021年11月28日止的年度
注12:承付款和或有事项
远期外汇合约
该公司使用场外衍生工具来管理其对外币的风险敞口。如远期外汇合约的交易对手不履行合约,本公司将面临信用损失。然而,本公司认为,其风险敞口在交易对手之间适当分散,这些交易对手是信誉良好的金融机构。有关更多信息,请参见注释7。
担保
赔偿协议。*在正常业务过程中,本公司订立包含赔偿条款的协议,根据该等条款,本公司同意就特定的索偿及损失向另一方作出赔偿。例如,公司的商标许可协议、房地产租赁、咨询协议、物流外包协议、证券购买协议和信贷协议通常包含此类条款。此类赔偿条款规定,公司有义务支付因公司员工商标侵权、疏忽或故意不当行为、公司违约(包括陈述和保证的不准确)、公司与另一方是共同被告的特定诉讼、产品索赔和其他事项而对另一方提出的索赔相关的某些金额。这些数额一般不容易量化;赔偿索赔可能产生的最大可能责任或可能支付的金额完全取决于与索赔有关的具体事实和情况。该公司有保险范围,可将某些此类索赔的潜在风险降至最低。该公司还认为,根据这些协议向第三方承担材料付款义务的可能性很低。
其他或有事项
打官司。在正常业务过程中,公司有各种索赔、投诉和未决案件,包括合同事项、设施和员工相关事项、分销事项、产品责任事项、知识产权事项、破产和优惠事项、税务和行政事项。本公司为这些普通航程索赔以及其他可能造成损失并可合理估计损失的事项建立损失准备金。本公司不相信任何这些未决的索赔、投诉和法律程序会对其财务状况、经营业绩或现金流产生实质性影响。
关税审计。该公司向其所有地理区域进口原材料和成品服装,因此,其进出口活动受到许多国家复杂的海关法律和法规的约束。该公司有与这些活动相关的各种待定审计评估。截至2023年11月26日,本公司已为该等非重大事项计提若干准备金。本公司不认为任何关税和相关费用的索赔会对其财务状况、经营业绩或现金流产生实质性影响。
库存采购承诺额。该公司也有最低库存采购承诺,包括面料承诺,供应商确保未来季节的部分材料需求,剩余期限少于一年.
注13:租契
租赁费用主要根据租赁资产的基本性质在本公司综合收益表内的SG&A费用中确认。截至2023年11月26日和2022年11月27日止年度,租赁开支主要包括营运租赁成本#美元378.0百万美元和美元354.7分别为百万美元,包括美元96.3百万美元和美元83.1百万美元,主要用于可变租赁成本和美元7.6百万美元和美元9.4百万美元的短期租赁成本。于截至2023年11月26日止年度,融资租赁并非本公司租赁组合的主要组成部分。
目录表
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合并财务报表附注--(续)
截至2023年11月26日、2022年11月27日及2021年11月28日止的年度
2021年第二季度,该公司签订了一项在德国建设和租赁配电设施的协议。该设施已于2023财年第四季度移交并开始租赁。公司确认的使用权(“ROU”)资产为#美元80.82000万美元和相应的租赁负债#美元91.61000万美元。该公司已经资本化了大约$57.4公司拥有的设备将安装在租赁设施中。
每当发生事件或环境变化表明资产的账面价值可能减值时,本公司就其ROU资产进行减值审查。减值损失是根据预期未来现金流量及其他定量和定性因素估计的账面价值超过其公允价值而计量和记录的。在截至2022年11月27日的年度内,由于俄罗斯-乌克兰危机,公司对分配给其俄罗斯业务的ROU资产进行了减值审查,并记录了#美元33.3百万美元的非现金减值费用。于截至2021年11月28日止年度内,由于预期新冠肺炎对客流量及消费趋势的相关影响,预期未来现金流减少,本公司录得11.3与某些商店ROU资产的减值相关的百万美元。减值费用计入本公司随附的综合损益表中的SG&A费用。
与租赁期内经营租赁付款相关的未来未贴现现金流量金额如下,并与本公司综合资产负债表中记录的经营租赁负债现值进行核对。
| | | | | |
| 2023年11月26日 |
| |
| (百万美元) |
2024 | $ | 278.7 | |
2025 | 228.3 | |
2026 | 186.5 | |
2027 | 148.1 | |
2028 | 114.3 | |
此后 | 388.8 | |
与租赁付款相关的未贴现未来现金流总额 | 1,344.7 | |
减去:利息 | 186.1 | |
租赁负债现值 | $ | 1,158.6 | |
下表包括以年为单位的加权平均剩余租赁期限和用于计算经营租赁负债现值的加权平均贴现率:
| | | | | | | | | | | |
| 11月26日, 2023 | | 11月27日, 2022 |
加权平均剩余租赁年限(年) | 7.2 | | 6.3 |
加权平均贴现率 | 3.81 | % | | 2.88 | % |
下表包括与经营租赁有关的补充现金和非现金信息:
| | | | | | | | | | | |
| 11月26日, 2023 | | 11月27日, 2022 |
| | | |
| (百万美元) |
为计量租赁负债所包括的金额支付的现金: | | | |
经营性租赁的经营性现金流出 | $ | 272.9 | | | $ | 260.3 | |
经营租赁以新的经营租赁负债换取的使用权资产 | $ | 334.4 | | | $ | 213.9 | |
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截至2023年11月26日、2022年11月27日及2021年11月28日止的年度
注14:分红
股息由董事会酌情宣布。2023年1月、4月、7月和10月,公司宣布派发现金股息,每股股息为1美元。0.12每股,向其A类和B类普通股的记录持有人。2022年1月、4月、7月和10月,公司宣布现金股息为#美元。0.10, $0.10, $0.12及$0.12分别为每股。总额为$190.5百万美元和美元174.3在截至2023年11月26日和2022年11月27日的年度内分别支付了100万股息。
该公司没有既定的股息政策。董事会会持续检讨本公司派发股息的能力,并根据本公司的财务状况、经营业绩、资本要求、当期及预期现金流及其他因素,以及与本公司债务协议条款有关的任何限制,厘定本公司的派息金额。
在公司2023财年结束后,董事会宣布现金股息为#美元。0.12在2024年2月7日交易结束时,向A类和B类普通股的记录持有人每股支付每股股息,季度股息总额约为$481000万美元。
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截至2023年11月26日、2022年11月27日及2021年11月28日止的年度
注15:累计其他综合损失
以下为扣除相关所得税后的“累计其他综合亏损”的组成部分摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 养老金和 退休后 优势 | | 换算调整 | | 未实现 收益(亏损)在 适销对路 证券 | | |
| | 衍生工具 | | 外国 货币 翻译 | | | 总计 |
| | | | | | | | | |
| (百万美元) |
截至2020年11月29日的累计其他综合亏损 | $ | (222.4) | | | $ | (74.4) | | | $ | (158.6) | | | $ | 14.0 | | | $ | (441.4) | |
重新分类前的其他综合收益(亏损) | 16.0 | | | 34.2 | | | (38.2) | | | 4.8 | | | 16.8 | |
从累计其他全面亏损中重新分类的金额 | 10.9 | | | 19.3 | | | — | | | — | | | 30.2 | |
其他综合收益(亏损)净增(减) | 26.9 | | | 53.5 | | | (38.2) | | | 4.8 | | | 47.0 | |
截至2021年11月28日的累计其他综合亏损 | (195.5) | | | (20.9) | | | (196.8) | | | 18.8 | | | (394.4) | |
重新分类前的其他综合收益(亏损) | 7.5 | | | 48.9 | | | (51.9) | | | (16.6) | | | (12.1) | |
从累计其他全面亏损中重新分类的金额 | 8.5 | | | (20.8) | | | — | | | — | | | (12.3) | |
累计其他综合收益调整为留存收益 | — | | | — | | | — | | | (2.9) | | | (2.9) | |
其他综合收益(亏损)净增(减) | 16.0 | | | 28.1 | | | (51.9) | | | (19.5) | | | (27.3) | |
截至2022年11月27日的累计其他综合亏损 | (179.5) | | | 7.2 | | | (248.7) | | | (0.7) | | | (421.7) | |
重新分类前的其他综合收益(亏损) | (1.4) | | | (28.1) | | | 53.0 | | | 0.1 | | | 23.6 | |
从累计其他全面亏损中重新分类的金额 | 27.7 | | | (21.1) | | | — | | | 0.6 | | | 7.2 | |
其他综合收益(亏损)净增(减) | 26.3 | | | (49.2) | | | 53.0 | | | 0.7 | | | 30.8 | |
截至2023年11月26日的累计其他综合亏损 | $ | (153.2) | | | $ | (42.0) | | | $ | (195.7) | | | $ | — | | | $ | (390.9) | |
除与本公司衍生工具及退休金及退休后福利计划有关的款项外,并无重大金额从“累计其他全面亏损”重新分类为净收益。有关更多信息,请分别参阅附注7和附注10。
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合并财务报表附注--(续)
截至2023年11月26日、2022年11月27日及2021年11月28日止的年度
注16:净收入
分类收入
下表提供了按部门和渠道分列的公司收入。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年11月26日的年度 |
| 李维斯的品牌 | | | | | | |
| 美洲 | | 欧洲 | | 亚洲 | | | | 其他品牌 | | 总计 |
| | | | | | | | | | | |
| (百万美元) |
按渠道划分的净收入: | | | | | | | | | | | |
批发 | $ | 1,981.4 | | | $ | 804.7 | | | $ | 485.0 | | | | | $ | 279.8 | | | $ | 3,550.9 | |
直接面向消费者 | 1,105.5 | | | 774.8 | | | 574.7 | | | | | 173.1 | | | 2,628.1 | |
净收入合计 | $ | 3,086.9 | | | $ | 1,579.5 | | | $ | 1,059.7 | | | | | $ | 452.9 | | | $ | 6,179.0 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年11月27日的年度 |
| 李维斯的品牌 | | | | | | |
| 美洲 | | 欧洲 | | 亚洲 | | | | 其他品牌 | | 总计 |
| | | | | | | | | | | |
| (百万美元) |
按渠道划分的净收入: | | | | | | | | | | | |
批发 | $ | 2,193.7 | | | $ | 879.8 | | | $ | 458.3 | | | | | $ | 297.9 | | | $ | 3,829.7 | |
直接面向消费者 | 993.7 | | | 717.4 | | | 493.8 | | | | | 134.0 | | | 2,338.9 | |
净收入合计 | $ | 3,187.4 | | | $ | 1,597.2 | | | $ | 952.1 | | | | | $ | 431.9 | | | $ | 6,168.6 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年11月28日的年度 |
| 李维斯的品牌 | | | | |
| 美洲 | | 欧洲 | | 亚洲 | | | | 其他品牌 | | 总计 |
| | | | | | | | | | | |
| (百万美元) |
按渠道划分的净收入: | | | | | | | | | | | |
批发 | $ | 2,061.3 | | | $ | 1,003.8 | | | $ | 389.4 | | | | | $ | 206.9 | | | $ | 3,661.4 | |
直接面向消费者 | 873.5 | | | 700.2 | | | 445.3 | | | | | 83.5 | | | 2,102.5 | |
净收入合计 | $ | 2,934.8 | | | $ | 1,704.0 | | | $ | 834.7 | | | | | $ | 290.4 | | | $ | 5,763.9 | |
于2023年11月26日,本公司并无任何重大合同资产及/或合同负债计入综合资产负债表。
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合并财务报表附注--(续)
截至2023年11月26日、2022年11月27日及2021年11月28日止的年度
注17:其他(费用)收入,净额
下表汇总了“其他(费用)收入,净额”的重要组成部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至的年度 |
| 11月26日, 2023 | | 11月27日, 2022 | | 11月28日, 2021 |
| | | | | |
| (百万美元) |
外汇管理收益(亏损)(1) | $ | 24.7 | | | $ | (7.6) | | | $ | (14.8) | |
外币交易(损失)收益(2) | (47.8) | | | 1.8 | | | 5.8 | |
有价证券收益(3) | 3.4 | | | 6.9 | | | — | |
新冠肺炎政府补助获得者(4) | — | | | 12.5 | | | — | |
美国养老金结算损失(5) | (19.0) | | | — | | | — | |
其他,净额 | (3.5) | | | 15.2 | | | 12.4 | |
其他(费用)收入合计,净额 | $ | (42.2) | | | $ | 28.8 | | | $ | 3.4 | |
_____________
(1)远期外汇合同的损益主要是由于汇率相对于商定的合同汇率的波动造成的。2023财年的收益主要是由于货币相对于出售欧元和墨西哥比索头寸的谈判合同利率的波动。2022财年的亏损主要是由于卖出欧元的不利头寸,但被卖出墨西哥比索和加拿大元的有利头寸所抵消。2021财年的亏损主要是由于抛售欧元和加元的不利头寸。
(2)外币交易损益反映了汇率波动对公司外币余额的影响。2023财年的亏损主要是由于美元兑历史汇率走强,以及美元兑墨西哥比索走弱,导致以欧元计价的未偿还应付款减少。
(3)有价证券收益包括由不可撤销的设保人的拉比信托持有的与公司递延补偿计划相关的有价证券的未实现收益和亏损。
(4)新冠肺炎政府补贴收益反映了德国政府为补偿新冠肺炎前几年发生的亏损而支付的款项。
(5)2023年5月30日,该公司利用养老金计划资产购买了非参保年金合同,以将与其美国养老金计划相关的某些负债转移给一家保险公司。因此,该公司重新计量了美国养恤金计划,从而产生了#美元的非现金养恤金结算费用。19.0在其他(费用)收入中确认的100万美元,在公司的综合收益表和其他净额中,在公司的综合现金流量表中净额。
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截至2023年11月26日、2022年11月27日及2021年11月28日止的年度
注18:所得税
该公司的所得税支出为#美元15.6百万,$80.51000万美元和300万美元26.7百万美元,公司的实际所得税税率为5.9%, 12.4%和4.6截至2023年11月26日、2022年11月27日及2021年11月28日止年度分别为%。
与2022财年相比,2023财年的有效税率有所下降,主要是因为在预付特许权使用费和预付服务收入方面,从外国衍生的无形收入扣除中获得了更高的收益,而且2023财年没有知识产权交易。
与2021财年相比,2022财年的有效税率有所上升,主要原因是实际和视为特许权使用费收入的外国衍生无形收入扣除的税收优惠减少,以及2022财年股票补偿活动的优惠减少,但国际知识产权交易带来的较高优惠部分抵消了这一影响。
该公司的所得税支出(福利)与将美国联邦法定所得税税率应用于所得税前收入计算的金额不同,如下所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至的年度 |
| 11月26日, 2023 | | 11月27日, 2022 | | 11月28日, 2021 |
| | | | | | | | |
| (百万美元) |
按美国联邦法定税率计算的所得税支出(福利) | $ | 55.7 | | 21.0 | % | | $ | 136.4 | | 21.0 | % | | $ | 121.9 | | 21.0 | % |
扣除美国联邦影响后的州所得税 | 1.3 | | 0.5 | % | | 14.5 | | 2.2 | % | | 9.0 | | 1.6 | % |
更改估值免税额 | (2.0) | | (0.8) | % | | (0.5) | | (0.1) | % | | 2.6 | | 0.4 | % |
海外业务的影响,净额(1) | 14.3 | | 5.4 | % | | 29.6 | | 4.6 | % | | 11.5 | | 2.0 | % |
外国派生的无形收入福利(“FDII”) | (55.9) | | (21.1) | % | | (29.8) | | (4.6) | % | | (66.0) | | (11.4) | % |
重估税项负债 | (0.6) | | (0.2) | % | | (7.5) | | (1.2) | % | | (0.8) | | (0.1) | % |
国际知识产权交易 | — | | — | % | | (55.1) | | (8.5) | % | | (15.1) | | (2.6) | % |
基于股票的薪酬 | 6.6 | | 2.5 | % | | (5.0) | | (0.8) | % | | (36.9) | | (6.4) | % |
| | | | | | | | |
其他,包括不可扣除的费用 | (3.8) | | (1.4) | % | | (2.1) | | (0.2) | % | | 0.5 | | 0.1 | % |
| | | | | | | | |
总计 | $ | 15.6 | | 5.9 | % | | $ | 80.5 | | 12.4 | % | | $ | 26.7 | | 4.6 | % |
___________(1)在海外业务的影响中,净额包括外国税率差异、全球无形低税收入(“GILTI”)以及扣除外国税收抵免后实际和被视为汇回的外国收益的税收影响。这还包括2022财年与俄罗斯-乌克兰危机相关的非实质性金额的不可抵扣费用。
海外业务的影响。与2022财年相比,2023财年的税费支出有所下降,主要原因是国外收益减少,部分抵消了 来自实际分配和视为分配的更高的美国税收成本。
外国派生的无形收入受益。 与2022财年相比,2023财年的福利更高,这是由于有资格获得FDII扣减的特许权使用费和服务收入数额较大的税收优惠。
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截至2023年11月26日、2022年11月27日及2021年11月28日止的年度
所得税前收入(亏损)的美国和国外部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至的年度 |
| 11月26日, 2023 | | 11月27日, 2022 | | 11月28日, 2021 |
| | | | | |
| (百万美元) |
国内 | $ | (164.7) | | | $ | 171.1 | | | $ | 197.4 | |
外国 | 429.9 | | | 478.5 | | | 382.8 | |
所得税前总收入 | $ | 265.2 | | | $ | 649.6 | | | $ | 580.2 | |
所得税支出(福利)由以下部分组成:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至的年度 |
| 11月26日, 2023 | | 11月27日, 2022 | | 11月28日, 2021 |
| | | | | |
| (百万美元) |
美国联邦政府 | | | | | |
当前 | $ | 14.4 | | | $ | 15.3 | | | $ | 12.9 | |
延期 | (91.5) | | | 46.1 | | | (25.5) | |
| $ | (77.1) | | | $ | 61.4 | | | $ | (12.6) | |
美国各州 | | | | | |
当前 | $ | 11.3 | | | $ | 14.6 | | | $ | 7.8 | |
延期 | (9.7) | | | (6.3) | | | 1.2 | |
| $ | 1.6 | | | $ | 8.3 | | | $ | 9.0 | |
外国 | | | | | |
当前 | $ | 94.2 | | | $ | 110.4 | | | $ | 93.9 | |
延期 | (3.0) | | | (99.6) | | | (63.6) | |
| $ | 91.2 | | | $ | 10.8 | | | $ | 30.3 | |
已整合 | | | | | |
当前 | $ | 119.9 | | | $ | 140.3 | | | $ | 114.6 | |
延期 | (104.3) | | | (59.8) | | | (87.9) | |
所得税总支出 | $ | 15.6 | | | $ | 80.5 | | | $ | 26.7 | |
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截至2023年11月26日、2022年11月27日及2021年11月28日止的年度
递延税项资产和负债
公司的递延税项资产和递延税项负债如下:
| | | | | | | | | | | |
| 11月26日, 2023 | | 11月27日, 2022 |
| | | |
| (百万美元) |
递延税项资产 | | | |
外国税收抵免结转 | $ | 28.3 | | | $ | 104.2 | |
结转国有净营业亏损 | 10.7 | | | 14.9 | |
结转国外净营业亏损 | 40.1 | | | 47.6 | |
员工薪酬和福利计划 | 79.4 | | | 97.2 | |
预付版税 | 185.1 | | | 87.1 | |
预付费服务 | 57.9 | | | — | |
应计负债 | 17.3 | | | 16.8 | |
销售报税表和折扣 | 35.0 | | | 31.6 | |
库存 | 31.2 | | | 36.9 | |
无形资产 | 199.1 | | | 172.5 | |
| | | |
租赁责任 | 297.6 | | | 276.7 | |
其他 | 74.2 | | | 50.8 | |
递延税项总资产总额 | 1,055.9 | | | 936.3 | |
减去:估值免税额 | (47.4) | | | (49.7) | |
递延税项资产,扣除估值准备后的净额 | 1,008.5 | | | 886.6 | |
递延税项负债 | | | |
美国分支机构 | (25.9) | | | (32.4) | |
| | | |
| | | |
使用权资产 | (262.2) | | | (244.0) | |
递延税项负债总额 | (288.1) | | | (276.4) | |
递延税项净资产总额 | $ | 720.4 | | | $ | 610.2 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
外国税收抵免结转。2023年11月26日结转的外国税收抵免,如果没有使用,将在2033年到期。
结转国外净营业亏损。截至2023年11月26日,公司的递延税项资产为美元。40.0为海外净营业亏损结转2000万美元165.21000万美元。在这些运营亏损中,美元71.61000万辆将在2043年之前到期。剩余的$93.7根据适用的税法,100万美元可作为无限期结转。
估值免税额。下表详细说明了截至2023年11月26日的年度内估值免税额的变化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 估值 津贴金额为 11月27日, 2022 | | 中的更改 相关毛收入 递延税金 资产 | | 更改/ (发布) | | 估值 津贴金额为 11月26日, 2023 |
| | | | | | | |
| (百万美元) |
外国税收抵免和美国州净营业亏损结转 | $ | 8.6 | | | $ | 7.2 | | | $ | — | | | $ | 15.8 | |
海外净营业亏损结转及其他海外递延税项资产 | 41.0 | | | (7.4) | | | (2.0) | | | 31.6 | |
| $ | 49.6 | | | $ | (0.2) | | | $ | (2.0) | | | $ | 47.4 | |
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利维·施特劳斯公司及附属公司
合并财务报表附注--(续)
截至2023年11月26日、2022年11月27日及2021年11月28日止的年度
某些外国子公司的未汇出收益。该公司历来为外国子公司的未分配收益支付美国所得税,除非这些收益被视为无限期再投资于美国以外。 本公司重新评估了因颁布《减税和就业法案》(于2017年12月22日颁布的《税法》)而产生的历史上的无限期再投资主张,并决定外国子公司截至2018年11月25日的任何历史未分配收益,以及截至2023年11月产生的大部分额外未分配收益,不再被视为无限期再投资。与这些外国子公司未分配收益未来汇款相关的外国和国家税收成本相关的递延税项负债为#美元。8.6 (计入其他递延税项资产及负债)。
不确定的所得税头寸
截至2023年11月26日,公司未确认的税收优惠总额为$42.31000万美元,其中40.2 如果确认,与2022年11月27日相比,2022年11月27日,公司未确认的税收优惠总额为$,38.11000万美元,其中35.9 如果确认的话,百万美元可能会影响实际税率。
下表反映了本公司未确认的税收优惠的变动情况:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 11月26日, 2023 | | 11月27日, 2022 | | 11月28日, 2021 |
| | | | | |
| (百万美元) |
未确认的税收优惠期初余额 | $ | 38.1 | | | $ | 30.7 | | | $ | 32.3 | |
与本年度税收状况有关的增加 | 4.1 | | | 10.2 | | | 1.1 | |
与前几年的税收状况相关的增加 | 1.9 | | | 0.1 | | | — | |
与前几年的税收状况相关的减少 | — | | | (0.3) | | | (1.7) | |
与税务机关结算 | (1.7) | | | (1.5) | | | (0.4) | |
诉讼时效的失效 | (0.2) | | | (0.8) | | | (0.4) | |
其他,包括外币折算 | 0.1 | | | (0.3) | | | (0.2) | |
未确认的税收优惠期末余额 | $ | 42.3 | | | $ | 38.1 | | | $ | 30.7 | |
该公司评估所有国内和国外的审计问题,并认为未确认税收优惠总额在未来12个月内有合理的可能不会发生重大变化。
截至2023年11月26日和2022年11月27日,主要与非美国司法管辖区有关的应计利息和罚款为美元0.41000万美元和300万美元1.4分别为2.5亿美元和2.5亿美元。
该公司在美国和多个国家(包括比利时、香港、印度、墨西哥和加拿大)、州和地方司法管辖区提交所得税申报单。除极少数例外,该公司在截至2014年的数年内提交的美国联邦、外国、州和地方所得税申报单的审查工作已由税务机关完成,或诉讼时效已过。
2022年8月16日,总裁·拜登签署了《2022年降通胀法案》(简称《爱尔兰共和军》),使之成为法律。爱尔兰共和军对《国税法》进行了多次修订,包括在2022年12月31日之后的纳税年度征收15%的企业最低所得税。它还对公司股票回购征收1%的消费税。虽然这些税法变化没有立竿见影的效果,预计也不会对我们未来的运营结果产生实质性的不利影响,但我们将在获得更多信息后继续评估其影响。
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合并财务报表附注--(续)
截至2023年11月26日、2022年11月27日及2021年11月28日止的年度
注19:普通股股东应占每股收益
普通股股东应占每股基本收益的计算方法为:普通股股东应占净收益除以已发行普通股的加权平均数。普通股股东应占摊薄每股收益采用库存股方法调整普通股股东应占基本每股收益和已发行普通股的加权平均数,以应对RSU和股票增值权的潜在摊薄影响。下表列出了公司基本每股收益和稀释后每股收益的计算方法:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至的年度 |
| 11月26日, 2023 | | 11月27日, 2022 | | 11月28日, 2021 |
| | | | | |
| (百万美元,每股除外) |
分子: | | | | | |
可归因于Levi Strauss&Co.的净收入 | $ | 249.6 | | | $ | 569.1 | | | $ | 553.5 | |
分母: | | | | | |
加权平均已发行普通股-基本 | 397,208,535 | | | 397,341,137 | | | 401,634,760 | |
股票奖励的稀释效应 | 4,514,632 | | | 6,503,645 | | | 8,143,409 | |
加权平均已发行普通股-稀释 | 401,723,167 | | | 403,844,782 | | | 409,778,169 | |
普通股股东每股收益: | | | | | |
基本信息 | $ | 0.63 | | | $ | 1.43 | | | $ | 1.38 | |
稀释 | $ | 0.62 | | | $ | 1.41 | | | $ | 1.35 | |
不计入普通股股东每股摊薄收益计算的反摊薄证券 | 5,408,781 | | | 2,153,183 | | | 12,973 | |
注20:关联方
查尔斯·V·伯格、总裁和首席执行官是利维·施特劳斯基金会的董事会成员,该基金会不是本公司的一个合并实体。David,高级副总裁,总法律顾问,利瓦伊·施特劳斯基金会副总裁。自2023年9月26日起,杰德泽克先生被选为列维·施特劳斯基金会的总裁副会长。在2023财年、2022财年和2021财年,利维·施特劳斯基金会的捐款为11.31000万,$12.82000万美元,和美元3.6600万美元,公司确认了与其捐赠承诺相关的费用#2.21000万,$11.41000万美元和300万美元13.7分别为2.5亿美元和2.5亿美元。
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截至2023年11月26日、2022年11月27日及2021年11月28日止的年度
注21:业务细分信息
本公司根据以下规定管理其业务三可报告的部门:美洲、欧洲和亚洲,共同组成公司的利维品牌业务,其中包括利维、利维·施特劳斯公司签名的™和丹尼森®品牌。其他品牌,包括码头工人®超越瑜伽®企业不符合可报告细分市场的数量门槛,因此在其他品牌的标题下列出。公司费用由销售、一般和行政费用组成,管理层没有将这些费用计入我们的任何运营部门,这些费用主要涉及公司行政、信息资源、财务和人力资源职能和组织成本。
本公司认为其首席执行官是其首席运营决策者。该公司的首席运营决策者管理业务运营,评估业绩,并根据各部门的净收入和营业收入分配资源。该公司按部门报告库存,因为首席运营决策者在评估部门业绩时使用了这些信息。本公司没有按部门报告其其他资产,因为首席运营决策者在评估部门业绩时没有使用这些信息。
该公司的业务部门信息如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至的年度 |
| 11月26日, 2023 | | 11月27日, 2022 | | 11月28日, 2021 |
| | | | | |
| (百万美元) |
净收入: | | | | | |
美洲 | $ | 3,086.9 | | | $ | 3,187.4 | | | $ | 2,934.8 | |
欧洲 | 1,579.5 | | | 1,597.2 | | | 1,704.0 | |
亚洲 | 1,059.7 | | | 952.1 | | | 834.7 | |
部门净收入合计 | 5,726.1 | | | 5,736.7 | | | 5,473.5 | |
其他品牌 | 452.9 | | | 431.9 | | | 290.4 | |
净收入合计 | $ | 6,179.0 | | | $ | 6,168.6 | | | $ | 5,763.9 | |
所得税前收入: | | | | | |
美洲 | $ | 535.3 | | | $ | 654.4 | | | $ | 660.2 | |
欧洲 | 305.0 | | | 349.9 | | | 396.4 | |
亚洲 | 147.2 | | | 111.2 | | | 35.1 | |
部门总营业收入 | 987.5 | | | 1,115.5 | | | 1,091.7 | |
其他品牌 | (0.1) | | | 17.1 | | | 10.4 | |
商誉和其他无形资产减值费用(1) | (90.2) | | | (11.6) | | | — | |
| | | | | |
公司费用(2) | (543.9) | | | (474.5) | | | (415.9) | |
| | | | | |
利息支出 | (45.9) | | | (25.7) | | | (72.9) | |
| | | | | |
提前清偿债务损失 | — | | | — | | | (36.5) | |
其他(费用)收入,净额(3) | (42.2) | | | 28.8 | | | 3.4 | |
所得税前收入 | $ | 265.2 | | | $ | 649.6 | | | $ | 580.2 | |
___________(1)截至2023年11月26日的年度,商誉及其他无形资产减值包括减值费用$75.4100万与Beyond Yoga相关®报告单位商誉和美元14.8与Beyond Yoga相关的5亿美元®商标。截至2022年11月27日止年度,商誉及其他无形资产减值包括11.62000万美元与分配给俄罗斯业务的商誉有关。
(2)截至2022年11月27日的年度公司费用包括37.4与某些商店使用权资产和财产、厂房和设备有关的减值费用,净额为100万美元15.8与俄罗斯-乌克兰危机有关的商店租赁终止带来的百万美元收益,这些租赁被认为是公司欧洲部门的一部分。
(3)截至2023年11月26日的年度,其他(支出)收入,净额包括第三季度记录的非现金养老金结算费用。有关更多信息,请参阅备注10。
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截至2023年11月26日、2022年11月27日及2021年11月28日止的年度
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至的年度 |
| 11月26日, 2023 | | 11月27日, 2022 | | 11月28日, 2021 |
| | | | | |
| (百万美元) |
折旧和摊销费用: | | | | | |
美洲 | $ | 51.4 | | | $ | 39.7 | | | $ | 39.1 | |
欧洲 | 19.3 | | | 19.0 | | | 23.3 | |
亚洲 | 12.9 | | | 12.3 | | | 13.3 | |
分部折旧和摊销费用合计 | 83.6 | | | 71.0 | | | 75.7 | |
其他品牌和未分配 | 81.7 | | | 87.9 | | | 67.5 | |
折旧和摊销费用合计 | $ | 165.3 | | | $ | 158.9 | | | $ | 143.2 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年11月26日 |
| | | | | | | |
| 美洲 | | 欧洲 | | 亚洲 | | 细分市场合计 | | 未分配(1) | | 合并合计 |
| | | | | | | | | | | |
| (百万美元) |
资产: | | | | | | | | | | | |
盘存 | $ | 673.1 | | | $ | 160.1 | | | $ | 181.0 | | | $ | 1,014.2 | | | $ | 275.9 | | | $ | 1,290.1 | |
所有其他资产 | — | | | — | | | — | | | — | | | 4,763.5 | | | 4,763.5 | |
总资产 | | | | | | | | | | | $ | 6,053.6 | |
___________(1)未分配的库存包括1.95亿美元的其他品牌库存。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年11月27日 |
| | | | | | | |
| 美洲 | | 欧洲 | | 亚洲 | | 细分市场合计 | | 未分配(1) | | 合并合计 |
| | | | | | | | | | | |
| (百万美元) |
资产: | | | | | | | | | | | |
盘存 | $ | 786.6 | | | $ | 207.8 | | | $ | 204.5 | | | $ | 1,198.9 | | | $ | 217.9 | | | $ | 1,416.8 | |
所有其他资产 | — | | | — | | | — | | | — | | | 4,621.0 | | | 4,621.0 | |
总资产 | | | | | | | | | | | $ | 6,037.8 | |
___________(1)未分配的库存包括1.254亿美元的其他品牌库存。
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截至2023年11月26日、2022年11月27日及2021年11月28日止的年度
该公司的地理信息如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至的年度 |
| 11月26日, 2023 | | 11月27日, 2022 | | 11月28日, 2021 |
| | | | | |
| (百万美元) |
净收入: | | | | | |
美国 | $ | 2,691.9 | | | $ | 2,883.5 | | | $ | 2,594.5 | |
外国 | 3,487.1 | | | 3,285.1 | | | 3,169.4 | |
净收入合计 | $ | 6,179.0 | | | $ | 6,168.6 | | | $ | 5,763.9 | |
| | | | | |
递延税项净资产: | | | | | |
美国 | $ | 463.8 | | | $ | 379.0 | | | $ | 422.0 | |
外国 | 265.7 | | | 246.0 | | | 151.1 | |
递延税项净资产总额 | $ | 729.5 | | | $ | 625.0 | | | $ | 573.1 | |
| | | | | |
长期资产: | | | | | |
美国 | $ | 461.8 | | | $ | 454.2 | | | $ | 358.5 | |
外国 | 249.8 | | | 196.9 | | | 174.1 | |
长期资产总额 | $ | 711.6 | | | $ | 651.1 | | | $ | 532.6 | |
注22: 现金流量信息的补充披露
影响现金之经营资产及负债变动如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至的年度 |
| 11月26日, 2023 | | 11月27日, 2022 | | 11月28日, 2021 |
| | | | | |
| (百万美元) |
营业资产和负债变动: | | | | | |
应收贸易账款 | $ | (49.9) | | | $ | (6.7) | | | $ | (181.5) | |
盘存 | 142.9 | | | (543.0) | | | (84.7) | |
应付帐款 | (95.7) | | | 134.6 | | | 150.5 | |
| | | | | |
| | | | | |
应计薪金、工资和雇员福利以及与长期雇员有关的福利 | (42.7) | | | (37.5) | | | 101.6 | |
使用权经营租赁资产以及流动及非流动经营租赁负债,净额 | 3.7 | | | (5.0) | | | (5.9) | |
其他流动和非流动资产 | (22.2) | | | (120.5) | | | (28.3) | |
其他流动和长期负债 | (44.6) | | | 27.8 | | | 24.5 | |
营业资产和负债净变动 | $ | (108.5) | | | $ | (550.3) | | | $ | (23.8) | |
| | | | | |
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利维·施特劳斯公司及附属公司
合并财务报表附注--(续)
截至2023年11月26日、2022年11月27日及2021年11月28日止的年度
注23: 后续事件
于2024年第一季度,我们的董事会(“董事会”)通过了一项为期多年的全球生产力计划“Project Fuel”,旨在优化我们的运营模式并推动长期盈利增长。全球生产力计划的第一阶段预计将于2024年上半年实施,预计将包括在我们的全球企业员工中削减约10%至15%的职位。因此,在2024年第一季度,我们预计将录得税前重组费用估计为300万美元。1102000万美元至2000万美元1201000万美元。随着这一举措的进展,公司可能会产生额外的重组费用,这可能是重大的未来一个财政季度或一年。
没有。
对披露控制和程序的评价
截至2023年11月26日,我们在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督下,在管理层的参与下,评估了我们的披露控制和程序(如交易法下的规则13a-15(E)和15d-15(E)所定义)的设计和运行的有效性。基于这一评估,我们的首席执行官和首席财务官得出结论,截至2023年11月26日,我们的披露控制和程序在合理的保证水平上是有效的。
管理层关于财务报告内部控制的年度报告
财务报告的内部控制是为财务报告的可靠性和根据公认的会计原则为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程。由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险,或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
我们的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制(如《交易法》第13a-15(F)条所定义)。我们的管理层评估了截至2023年11月26日我们对财务报告的内部控制的有效性,并得出结论,我们的财务报告内部控制在该日期是有效的。在进行这项评估时,我们的管理层使用了特雷德韦委员会赞助组织委员会(“COSO”)在“内部控制-综合框架(2013)”中提出的标准。
我们的独立注册会计师事务所普华永道会计师事务所已审计了截至2023年11月26日我们对财务报告的内部控制的有效性,这一点在他们的报告中包含在项目8下。
财务报告内部控制的变化
我们维持财务报告的内部控制制度,旨在提供合理的保证,我们的
账簿和记录准确地反映了我们的交易,并遵守了我们既定的政策和程序。在上个财政季度,我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
在截至2023年11月26日的第四季度,我们的董事或高级管理人员(定义见修订后的1934年《证券交易法》(以下简称《交易法》)第16a-1(F)条)通过或已终止“规则10b5-1交易安排”或“非规则10b5-1交易安排”,这些术语在S-K条例第408项中定义。
不适用。
第III部
本项目所要求的有关董事和董事被提名人、高管、董事会及其委员会、若干公司治理事项以及遵守交易所法案第16(A)条的信息,是通过参考本公司2024年股东周年大会的最终委托书(“2024年委托书”)中的信息而纳入的。
本项目要求的有关高管薪酬的信息通过参考我们的2024年中期委托书中提出的信息而纳入。
| | | | | |
第12项。 | 某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和有关股东的事项 |
本项目所要求的有关某些实益拥有人和管理层的担保所有权以及根据我们的股权补偿计划授权发行的证券的信息,通过参考我们的2024年中期委托书中阐述的信息而并入。
本项目所要求的有关某些关系和相关交易以及董事独立性的信息,通过参考我们的2024年中期委托书中陈述的信息而纳入。
本项目要求的有关主要会计费用和服务的信息通过参考我们的2024年中期委托书中的信息并入。
第IV部
列出作为报告一部分提交的下列文件:
1.财务报表
登记人的下列合并财务报表列于项目8:
独立注册会计师事务所报告(PCAOB238)
合并资产负债表
合并损益表
综合全面收益表
股东权益合并报表
合并现金流量表
合并财务报表附注
2.财务报表明细表
附表II-上市估值及合资格账户
所有其他附表已被省略,因为它们不适用、不是必需的或信息已包括在合并财务报表或附注中。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 以引用方式并入 | |
展品编号 | 文件说明 | 表格 | 美国证券交易委员会文号 | 展品 | 提交日期 | 随函存档 |
| | | | | | |
3.1 | 修订及重订的公司注册证书 | 8-K | 001-06631 | 3.1 | 3/25/2019 | |
3.2 | 修订及重新制定附例 | 8-K | 001-06631 | 3.1 | 4/21/2023 | |
4.1 | 请参考图表3.1至3.2 | | | | | |
4.2 | A类普通股股票格式 | S-1/A | 333-229630 | 4.1 | 3/11/2019 | |
4.3 | 注册人与作为受托人的富国银行全国协会之间于2015年4月27日签订的与2025年到期的5.00%优先票据有关的契约 | S-1 | 333-229630 | 4.2 | 2/13/2019 | |
4.4 | 注册人与作为受托人的富国银行(Wells Fargo)之间于2017年2月28日签订的关于2027年到期的3.375%优先票据的契约 | S-1 | 333-229630 | 4.3 | 2/13/2019 | |
4.5 | 注册人与Merrill Lynch International于2017年2月28日签订的注册权协议 | S-1 | 333-229630 | 4.4 | 2/13/2019 | |
4.6 | 美国证券协议,日期为2011年9月30日,由注册人及其某些子公司以摩根大通银行为受益人。 | S-1 | 333-229630 | 4.5 | 2/13/2019 | |
4.7 | 注册人与其中指定的股东之间的注册权协议,日期为2019年3月6日 | S-1/A | 333-229630 | 4.6 | 3/6/2019 | |
4.8 | 证券说明 | | | | | X |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
4.9 | 第一份补充契约,日期为2020年4月17日,注册人和富国银行,国家协会,作为受托人 | 8-K | 001-06631 | 4.1 | 4/17/2020 | |
4.10 | 注册人与美国银行证券公司于2020年4月17日达成的注册权协议。 | 8-K | 001-06631 | 4.2 | 4/17/2020 | |
4.11 | 契约,日期为2021年2月19日,由Levi Strauss&Co.和Wells Fargo Bank National Association作为受托人签署 | 8-K | 001-06631 | 4.1 | 2/19/2021 | |
10.1* | 修订和重新制定2016年股权激励计划 | S-1 | 333-229630 | 10.3 | 2/13/2019 | |
10.2* | 2016年度股权激励计划股票增值权授予通知书及协议格式 | S-1 | 333-229630 | 10.4 | 2/13/2019 | |
10.3* | 2016年度股权激励计划限制性股票奖励通知及协议格式 | S-1 | 333-229630 | 10.5 | 2/13/2019 | |
10.4* | 2016年度股权激励计划下业绩既得限制性股票奖励通知及协议格式 | S-1 | 333-229630 | 10.6 | 2/13/2019 | |
10.5* | 2019年股权激励计划 | S-1 | 333-229630 | 10.7 | 2/13/2019 | |
10.6* | 2019年股权激励计划下的股票期权授予通知和协议格式 | S-1/A | 333-229630 | 10.8 | 3/11/2019 | |
10.7* | 《2019年股权激励计划限售股授出通知书及协议》格式 | S-1/A | 333-229630 | 10.9 | 3/11/2019 | |
10.8 | 《2019年股权激励计划限售股授出通知书及协议》格式 | 10-K | 001-06631 | 10.8 | 1/30/2020 | |
10.9 | 2019年股权激励计划下业绩既得限制性股票奖励通知及协议格式 | 10-K | 001-06631 | 10.9 | 1/30/2020 | |
10.10 | 2019年股权激励计划下股票增值权授予通知及协议格式 | 10-K | 001-06631 | 10.10 | 1/30/2020 | |
10.11 | 2019年股权激励计划下面向非美国参与者的限制性股票单位授予通知和协议格式 | 10-K | 001-06631 | 10.11 | 1/30/2020 | |
10.12 | 2019年股权激励计划下非美国参与者的业绩授予限制性股票单位奖励通知和协议的格式 | 10-K | 001-06631 | 10.12 | 1/30/2020 | |
10.13 | 2019年股权激励计划下非美国参与者股票增值权授予通知和协议的格式 | 10-K | 001-06631 | 10.13 | 1/30/2020 | |
10.14* | 2019年员工购股计划 | S-1 | 333-229630 | 10.10 | 2/13/2019 | |
10.15* | 超额福利恢复计划 | S-1 | 333-229630 | 10.11 | 2/13/2019 | |
10.16* | 补充福利恢复计划 | S-1 | 333-229630 | 10.12 | 2/13/2019 | |
10.17* | 补充福利恢复计划第一修正案 | S-1 | 333-229630 | 10.13 | 2/13/2019 | |
10.18* | 全球领导团队离职计划,2017年3月1日生效 | S-1 | 333-229630 | 10.14 | 2/13/2019 | |
10.19** | 高级管理人员离职计划,2020年1月28日生效 | 10-K | 001-06631 | 10.19 | 1/30/2020 | |
10.20* | 年度奖励计划,2013年11月25日生效 | S-1 | 333-229630 | 10.15 | 2/13/2019 | |
10.21* | 修订和重新调整高管和外部董事递延薪酬计划,自2011年1月1日起生效 | S-1 | 333-229630 | 10.16 | 2/13/2019 | |
10.22* | 2011年8月26日修订和重新调整的高管和外部董事递延薪酬计划第一修正案 | S-1 | 333-229630 | 10.17 | 2/13/2019 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
10.23* | 2003年1月1日生效的登记人与波士顿安全存款信托公司之间的拉比信托协议 | S-1 | 333-229630 | 10.18 | 2/13/2019 | |
10.24* | 登记人与Charles V.Bergh之间于2011年6月9日签订的雇佣协议 | S-1 | 333-229630 | 10.19 | 2/13/2019 | |
10.25* | 登记人与Charles V.Bergh之间的雇佣协议修正案,于2012年5月8日生效 | S-1 | 333-229630 | 10.20 | 2/13/2019 | |
10.26* | 登记人与Charles V.Bergh之间的雇佣协议修正案,于2018年1月30日生效 | S-1 | 333-229630 | 10.21 | 2/13/2019 | |
10.28* | 登记人和哈米特·辛格之间的聘书,日期为2012年12月10日 | S-1 | 333-229630 | 10.25 | 2/13/2019 | |
10.29* | 注册人与其每一名董事和执行人员之间修订和重新签署的赔偿协议的格式 | S-1 | 333-229630 | 10.26 | 2/13/2019 | |
10.30 | 注册人与Blue Jeans Equities West之间的租约,日期为1979年7月31日 | S-1 | 333-229630 | 10.27 | 2/13/2019 | |
10.31 | 1998年1月1日注册人与Blue Jeans Equities West之间的租约修正案 | S-1 | 333-229630 | 10.28 | 2/13/2019 | |
10.32 | 第二次租约修正案,日期为2009年11月12日,注册人包括Blue Jeans Equities West、Innsbruck LP和Plaza GB LP | S-1 | 333-229630 | 10.29 | 2/13/2019 | |
10.33 | 注册人Levi Strauss&Co.(Canada)Inc.、注册方的某些其他子公司、作为管理代理的摩根大通银行、作为多币种管理代理的摩根大通银行多伦多分行,以及与其有关的其他金融机构、代理和安排人之间于2017年5月23日第二次修订和重新签署的信贷协议 | S-1 | 333-229630 | 10.30 | 2/13/2019 | |
10.34 | 2018年10月23日第二次修订和重新签署的信贷协议的第1号修正案,注册人Levi Strauss&Co.(加拿大)Inc.,JPMorgan Chase Bank,N.A.作为管理代理,JPMorgan Chase Bank,N.A.作为多币种管理代理 | S-1 | 333-229630 | 10.31 | 2/13/2019 | |
10.35* | 董事2019年股权激励计划限售股授信通知及协议格式 | 10-Q | 001-06631 | 10.5 | 7/9/2019 | |
10.36* | 2016年度股权激励计划下董事限售股授出通知书及协议格式 | 10-Q | 001-00631 | 10.1 | 10/8/2019 | |
10.37 | 第二次修订和重新签署的信贷协议的第2号修正案,日期为2021年1月5日,由本公司、LS Canada、本公司的某些其他子公司、代理人和其他金融机构、代理人和安排人之间签订 | 8-K | 001-00631 | 10.1 | 1/7/2021 | |
10.39* | 登记员和伊丽莎白·奥尼尔之间的聘书,日期为2020年10月27日 | 10-Q | 001-00631 | 10.2 | 4/8/2021 | |
10.40* | 董事薪酬政策 | 10-Q | 001-00631 | 10.1 | 10/6/2021 | |
10.41 | 注册人Levi Strauss&Co.(Canada)Inc.作为贷款人,JP Morgan Chase Bank,N.A.作为行政代理,JPMorgan Chase Bank,N.A.多伦多分行作为多币种行政代理之间的第二次修订和重新签署的信贷协议的第3号修正案 | 10-Q | 001-00631 | 10.2 | 10/6/2021 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
10.42 | 第二次修订和重新签署的信贷协议的第4号修正案,日期为2021年9月20日,贷款人为特拉华州的Levi Strauss&Co.,Levi Strauss&Co.(加拿大)Inc.,行政代理为JP摩根大通银行,以及JPMorgan Chase Bank,N.A.多伦多分行为多币种行政代理 | 10-K | 001-00631 | 10.42 | 1/26/2022 | |
10.43 | 第二次修订和重新签署的信贷协议的第5号修正案,日期为2022年11月22日,注册人,Levi Strauss&Co.(加拿大)公司,贷款人,JP摩根大通银行,N.A.作为行政代理,JPMorgan Chase Bank,N.A.多伦多分行,作为多币种行政代理 | 8-K | 001-00631 | 10.1 | 11/25/2022 | |
10.44* | 登记人与米歇尔·加斯于2022年12月1日签订的雇佣协议 | 10-K | 001-00631 | 10.44 | 11/25/2023 | |
10.45 | 第三次租约修正案,日期为2011年8月1日,注册人包括Blue Jeans Equities West,Innsbruck,LP和Plaza GB,LP。 | 10-K | 001-00631 | 10.45 | 11/25/2023 | |
10.46 | 《第四次租赁修正案》,日期为2022年11月10日,注册人与JPPF 1155电池公司,L.P. | 10-K | 001-00631 | 10.46 | 11/25/2023 | |
10.47* | 修订和重新确定的高级管理人员离职计划,2023年10月1日生效 | | | | | X |
21.1 | 注册人的子公司 | | | | | X |
23.1 | 独立注册会计师事务所普华永道会计师事务所同意 | | | | | X |
31.1 | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的交易所法案规则13a-14(A)和15d-14(A)对首席执行官的认证 | | | | | X |
31.2 | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节通过的《交易法》第13a-14(A)和15d-14(A)条对首席财务官的证明 | | | | | X |
32.1† | 根据《美国法典》第18编第1350条,根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的首席执行官和首席财务官的证明 | | | | | X |
97 | 修订和重新制定激励性薪酬追回政策 | | | | | X |
101.INS | XBRL实例文档-实例文档不会显示在交互数据文件中,因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中 | | | | | X |
101.SCH | XBRL分类扩展架构文档 | | | | | X |
101.CAL | XBRL分类扩展计算链接库文档 | | | | | X |
101.DEF | XBRL分类扩展定义Linkbase文档 | | | | | X |
101.LAB | XBRL分类扩展标签Linkbase文档 | | | | | X |
101.PRE | XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档 | | | | | X |
104 | 封面交互数据文件(格式为内联XBRL,包含在附件101中)。 | | | | | X |
*是指管理合同或补偿计划或安排。
*根据委员会批准的保密处理请求,已对本展览的四个部分进行了编辑,并单独向委员会提交。
†声明,作为10-K表格年度报告附件32.1所附的证明,不被视为已向委员会提交,并且不得通过引用的方式并入Levi Strauss&Co.根据1933年证券法(修订本)或1934年证券交易法(修订本)提交的任何文件中,无论是在本10-K表格年度报告日期之前或之后进行的,无论此类文件中包含的任何一般注册语言如何。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
附表II |
| | | | | | | |
利维·施特劳斯公司及附属公司 |
估值及合资格账目 |
| | | | | | | |
信贷损失准备 | 余额为 开始于 期间 | | 加法 收费至 费用 | | 扣除额(1) | | 余额为 结束 期间 |
| | | | | | | |
| (百万美元) |
2023年11月26日 | $ | 7.5 | | | 0.5 | | | 2.3 | | | $ | 5.7 | |
2022年11月27日 | $ | 11.6 | | | (1.1) | | | 3.0 | | | $ | 7.5 | |
2021年11月28日 | $ | 14.7 | | | (0.2) | | | 2.9 | | | $ | 11.6 | |
| | | | | | | |
销售退货 | 余额为 开始于 期间 | | 加法 收费至 净销售额 | | 扣除额(1) | | 余额为 结束 期间 |
| | | | | | | |
| (百万美元) |
2023年11月26日 | $ | 54.4 | | | 432.8 | | | 427.0 | | | $ | 60.2 | |
2022年11月27日 | $ | 57.4 | | | 327.0 | | | 330.0 | | | $ | 54.4 | |
2021年11月28日 | $ | 51.4 | | | 312.8 | | | 306.8 | | | $ | 57.4 | |
| | | | | | | |
销售折扣和奖励 | 余额为 开始于 期间 | | 加法 收费至 净销售额 | | 扣除额(1) | | 余额为 结束 期间 |
| | | | | | | |
| (百万美元) |
2023年11月26日 | $ | 126.4 | | | 468.4 | | | 464.4 | | | $ | 130.4 | |
2022年11月27日 | $ | 152.4 | | | 436.1 | | | 462.1 | | | $ | 126.4 | |
2021年11月28日 | $ | 136.0 | | | 419.4 | | | 403.0 | | | $ | 152.4 | |
| | | | | | | |
递延税项资产的估值免税额 | 余额为 开始于 期间 | | 相关递延税金总额资产变动 | | 更改/(发布) | | 余额为 结束 期间 |
| | | | | | | |
| (百万美元) |
2023年11月26日 | $ | 49.6 | | | (0.2) | | | (2.0) | | | $ | 47.4 | |
2022年11月27日 | $ | 45.9 | | | 4.3 | | | (0.6) | | | $ | 49.6 | |
2021年11月28日 | $ | 38.5 | | | 4.9 | | | 2.5 | | | $ | 45.9 | |
_____________
(1)计入账户的费用是为设立免税额的目的而收取的。
没有。
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求,注册人已正式授权下列签署人代表其签署本报告。
| | | | | | | | | | | |
日期: | 2024年1月25日 | | 利维·施特劳斯公司 |
| | | (注册人) |
| | | |
| | | |
| | 发信人: | /S/陈冯富珍阿米特 SINGH |
| | | 哈米特·辛格 常务副秘书长总裁和 首席财务和增长官 (首席财务官) |
以下签名的所有人均以此等身份组成并指定Charles V.Bergh、Harmit Singh和David Jedrzejek为其真正合法的事实代理人和代理人,并以其任何和所有身份以其名义签署本年度报告的任何和所有修正案,并将其连同证物和其他相关文件提交给美国证券交易委员会,授予上述事实代理人和代理人,完全有权作出和执行每一项必要和必要的行为和事情,尽其本人可能或可以亲自作出的所有意图和目的,在此批准并确认所有上述事实代理人和代理人,以及他们中的任何一人,其代理人或代理人,可以合法地作出或安排作出凭借本条例而作出的事情。
根据1934年《证券交易法》的要求,本报告已由以下人员以登记人的身份在指定日期签署。
| | | | | | | | | | | |
签名 | 标题 | | |
| | | |
/s/ ROBERT A.埃克特 | 董事会主席 | 日期: | 2024年1月25日 |
Robert A.埃克特 | | | |
| | | |
/S/查尔斯·V·伯格 | 董事、总裁和 | 日期: | 2024年1月25日 |
查尔斯·V·伯格 | 首席执行官 | | |
| (首席行政主任) | | |
| | | |
/s/ TROY ALSTEAD | 董事 | 日期: | 2024年1月25日 |
特洛伊·阿尔斯特德 | | | |
| | | |
/s/ JILL BERAUD | 董事 | 日期: | 2024年1月25日 |
吉尔·贝罗 | | | |
| | | |
/s/ Spencer C.弗莱舍 | 董事 | 日期: | 2024年1月25日 |
斯宾塞角弗莱舍 | | | |
| | | |
/s/ DAVID A.弗里德曼 | 董事 | 日期: | 2024年1月25日 |
David A.弗里德曼 | | | |
| | | |
/s/ YAEL GARTEN | 董事 | 日期: | 2024年1月25日 |
雅艾尔·加滕 | | | |
| | | |
/秒/米歇尔气体 | 董事和总裁 | 日期: | 2024年1月25日 |
米歇尔·盖斯 | | | |
| | | |
/S/克里斯托弗·J·麦考密克 | 董事 | 日期: | 2024年1月25日 |
克里斯托弗·J·麦考密克 | | | |
| | | |
/发稿S/明珍妮 | 董事 | 日期: | 2024年1月25日 |
明珍妮 | | | |
| | | |
/S/David/马伯格 | 董事 | 日期: | 2024年1月25日 |
David·马伯格 | | | |
| | | |
/S/约书亚·E·普赖斯 | 董事 | 日期: | 2024年1月25日 |
约书亚·E·普赖斯 | | | |
| | | |
/S/埃利奥特·罗杰斯 | 董事 | 日期: | 2024年1月25日 |
埃利奥特·罗杰斯 | | | |
| | | |
/发稿S/丽莎·斯特林 | 高级副总裁与全球控制者 | 日期: | 2024年1月25日 |
丽莎·斯特林 | (首席会计主任) | | |
| | | |
/S/哈米特·辛格 | 常务副总经理总裁和首席财务与增长官 | 日期: | 2024年1月25日 |
哈米特·辛格 | (首席财务官) | | |