美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格10-K

(标记一)

截至本财政年度止十二月三十一日，2023

或

的过渡期 至

委托文件编号：1-32381

康宝莱有限公司

(注册人的确切姓名载于其章程)

邮政信箱309GT

南教堂街Ugland House

大开曼群岛, 开曼群岛

(主要行政办公室地址)(邮政编码)

(213) 745-0500

(注册人的电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：

根据该法第12(G)条登记的证券：

无

如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。是☒没有☐

用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告。是的☐不是 ☒

用复选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。是☒没有☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是☒没有☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒

如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☐

用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是，☐不是☒

有几个99,261,800截至的已发行普通股2024年2月7日。非关联公司持有的注册人普通股的总市值约为#美元。724截至6月30日，2023年，基于纽约证券交易所上一次报告的销售价格13.24美元。仅为本披露的目的，注册人假设其董事、行政人员和注册人5%或以上的已发行普通股的实益拥有人是注册人的关联公司。

以引用方式并入的文件

目录

前瞻性陈述

这份Form 10-K年度报告包含修订后的1933年《证券法》第27A节和修订后的1934年《证券交易法》第21E节所指的“前瞻性陈述”。除有关历史事实的表述外，就联邦和州证券法而言，所有其他表述均为“前瞻性表述”，包括对收益、收入或其他财务项目的任何预测；对管理计划、战略和目标的任何表述，包括对未来运营、资本支出或股票回购的表述；任何有关拟议新产品、服务或发展的表述；任何有关未来经济状况或业绩的表述；任何信念或预期的表述；以及任何基于上述或其他未来事件的假设的表述。前瞻性表述可能包括“可能”、“将”、“估计”、“打算”、“继续”、“相信”、“预期”、“预期”或任何其他类似的词语。

尽管我们认为我们的任何前瞻性陈述中反映的预期都是合理的，但实际结果或结果可能与我们的任何前瞻性陈述中预测或假设的结果大不相同。我们未来的财务状况和经营结果以及任何前瞻性陈述都会受到变化以及固有风险和不确定性的影响，其中许多风险和不确定性是我们无法控制的。可能导致我们的实际结果、业绩和成就或行业结果与我们的前瞻性陈述中包含或暗示的估计或预测大不相同的重要因素包括：

可能导致实际结果或结果与我们的前瞻性陈述大不相同的其他因素和不确定性在本年度报告10-K表中阐述，包括在第一部分第1A项中，风险因素，和第二部分，项目7， 管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析，以及我们的合并财务报表和相关附注。此外，与可持续发展相关的历史、当前和前瞻性陈述可能基于仍在发展中的进展衡量标准、持续发展的内部控制和流程以及未来可能发生变化的假设。

本10-K表格年度报告中的前瞻性陈述仅代表截至本报告日期的情况。我们不承担任何义务更新或发布任何前瞻性陈述的任何修订，或报告本公告日期后的任何事件或情况，或反映意外事件的发生，除非法律要求。

“公司”(The Company)

“我们”、“我们的”、“公司”和“康宝莱”指康宝莱有限公司，一间于开曼群岛注册成立之获豁免有限公司及其附属公司。康宝莱有限公司是一家控股公司，其绝大部分资产由其直接和间接拥有的子公司的股本组成。

第一部分

项目1. 业务

一般信息

康宝莱是一家全球性的营养品公司，通过我们的直销商业模式，为95个国家和地区的消费者提供健康和保健产品。我们的产品主要是体重管理，有针对性的营养和运动营养。

我们采用直销商业模式，通过独立会员或会员的全球网络分销和营销我们的营养产品。成员包括购买产品供个人使用的消费者和希望转售产品或建立销售组织的分销商。我们相信直销非常适合我们的业务，因为我们的产品的分销和销售以及个性化的支持，指导和教育提供了一个支持和理解的社区，由志同道合的人优先考虑健康和营养。

除了通过直销商业模式进行个性化销售的有效性外，我们认为，在我们44年的经营历史中，我们成功的主要驱动力是由于全球趋势，如肥胖流行、对健康和积极生活方式的兴趣增加、生活更健康以及创业精神的兴起，消费者对我们产品的认知和需求有所提高。

产品销售

我们以科学为后盾的产品帮助会员及其客户改善整体健康状况，增强健康，实现健身和运动目标。截至2023年12月31日，我们营销及销售约136种产品。我们的产品通常作为计划的一部分出售，因此我们的产品组合由一系列相关产品组成，旨在简化我们的会员及其客户的体重管理，健康和健康以及整体营养。截至二零二三年十二月三十一日止年度，我们最畅销的产品系列一级方程式营养奶昔约占我们净销售额的26%。

下表按产品类别总结了我们的产品：

产品退货和回购政策

我们在几乎所有销售我们产品的市场都提供客户满意的保证。如果客户或首选会员因任何原因对康宝莱产品不满意，他们可以在收到后30天内退还该产品或该产品的任何未使用部分，以获得全额退款或积分，以换取另一款康宝莱产品。

此外，在几乎所有市场，我们都维持回购计划，根据该计划，我们将从决定退出业务的成员手中回购未售出的产品。根据可能因市场而异的某些条款和条件，回购计划通常允许会员退还在前12个月内购买的处于适销期的未开封产品或销售材料，以换取对产品支付的净价的退款，以及在大多数市场上将产品和材料退还给我们的费用。

在截至2023年、2022年和2021年12月31日的每一年，产品退货和回购合计约占净销售额的0.1%。

产品开发

我们的产品专注于营养，旨在帮助消费者实现体重管理、有针对性的营养(包括日常健康和健康衰老)、能量、运动和健身以及外部营养领域的目标。我们相信，我们对营养和植物科学的关注，以及我们内部努力与外部资源(包括我们的配料供应商、主要大学和我们的营养咨询委员会)的科学专业知识的结合，导致了产品差异化，这让我们的成员和消费者对我们的产品更有信心。

我们继续投资于科学和技术职能，包括与创造新的或改进现有产品配方和推进个性化营养解决方案相关的研发；现有产品或正在开发的产品的临床研究；改进现有产品配方的技术操作；建立适当的质量体系、控制和标准的质量保证和质量控制；以及严格的成分和产品测试，以确保遵守监管要求，以及在监管和科学事务领域。我们的个性化营养解决方案包括基于客户的预期健康目标，帮助开发特定于客户个人营养需求的最佳产品包的工具。

我们的产品开发战略注重创新，目标是为消费者提供满足其需求的选择。为了创新，我们寻找能够带来好处和结果的新成分，方便的产品交付格式，更健康的食品和零食选择等扩展的新类别或其他消费者偏好。我们的开发过程强调以科学为基础的配料和产品个性化，纳入成员及其客户的反馈，以了解当地的偏好和需求。例如，为了满足客户对植物性产品日益增长的需求，我们于2023年在北美推出了新的素食产品线康宝莱V，它是经过认证的纯素、有机和非转基因产品。

我们的营养咨询委员会和营养学家咨询委员会由世界各地营养和健康领域的领先专家组成，他们向我们的成员传授营养、体力活动、饮食和健康生活方式的原则。我们依靠营养咨询委员会成员和我们内部科学团队的科学贡献，不断升级现有产品或推出新产品，因为有新的科学研究可用，并被世界各地的监管机构接受。

竞争

营养品行业竞争激烈。营养产品通过多个分销渠道销售，包括直销、在线零售商、专业零售商以及食品、药品和大众商品的折扣渠道。我们的竞争对手包括BellRing Brands，Inc.，Conaga Brands，Inc.，The Hain Skestial Group，Inc.，Post Holdings，Inc.和Simply Good Foods Company等公司。此外，我们还从其他网络营销组织中招募成员，包括那些营销营养产品和其他创业机会的组织。我们的直销竞争对手包括Medifast，Inc.，Nu Skin Enterprise，Inc.，Tupperware Brands Corporation，USANA Health Science Inc.和Amway Corp.等公司。我们保持竞争力的能力取决于许多因素，包括拥有满足消费者需求的相关产品、有回报的补偿计划、加强的教育和工具、我们产品和服务的创新、有竞争力的定价、强大的声誉以及财务上可行的公司。

通过我们的成员专注于咨询销售流程，包括持续的个人接触、指导、行为激励、教育和创建支持性社区，我们将自己与竞争对手区分开来。例如，许多会员经常与他们的客户接触，并通过基于社区的方法为他们提供支持，以帮助他们实现营养目标。一些方法包括营养俱乐部、减肥挑战、健康评估和健身夏令营。

关于竞争的更多信息，见第一部分，项目1A，风险因素，本年度报告的表格10-K。

我们的网络营销计划

一般信息

我们的产品通过全球直销业务模式销售和分销，个人可以加入该模式成为我们网络营销计划的成员。我们相信，直销业务模式中固有的一对一个性化服务非常适合营销和销售我们的营养产品。营养产品的销售通过持续的个人接触、教练、行为动机、教育和支持社区的创建而得到加强。这种频繁的个人接触可以加强消费者的营养和健康教育，并激励消费者通过健康和体重管理计划开始并保持积极的生活方式。此外，我们的成员自己消费我们的产品，因此可以向他们的客户提供我们产品和计划的使用和有效性的第一手证明。我们会员的个性化体验已经成为我们产品非常强大的销售工具。

人们成为康宝莱会员的原因有很多。许多人最初是我们产品的消费者，他们想要减肥或改善他们的营养，并且是我们成员的客户。有些人后来加入康宝莱，自己成为会员，这使得他们有资格直接从我们那里购买产品，只是为了获得产品的折扣价，供他们和他们的家人使用。一些会员对创业机会感兴趣，根据自己的技能和努力工作赚取报酬，并加入康宝莱赚取兼职或全职收入。我们的目标是通过我们的网络营销计划的结构提高我们的会员基础的生产率、留住和招募，从而实现我们对会员及其客户的产品销售的可持续增长。

分割

在我们的许多市场，包括我们最大的一些市场，如美国、墨西哥和印度，我们将我们的会员基础划分为两类：“首选会员”--他们是希望为自己的家庭购买产品的消费者，以及“分销商”--他们也希望转售产品或建立销售组织。这种会员细分清楚地区分了那些有兴趣零售我们的产品或建立销售组织的人，以及那些作为折扣客户消费我们的产品的人。这一区别使我们能够更有效地与每个群体进行沟通和营销，并在我们的成员声明的意图和目标的背景下为我们提供更好的信息。截至2023年12月31日，我们拥有约650万会员，其中包括350万优先会员和200万经销商，我们在中国建立了这两个类别的市场和20万销售代表和独立服务提供商。

优选会员和分销商的数量可能会因细分和/或转换而改变，但不一定代表会员总数的改变。未来优先会员或经销商数量的任何变化并不一定预示着我们未来的预期财务表现。

我们的会员

我们相信，在我们将营养产品推向市场时，我们的会员是最重要的差异化因素，因为他们与客户有一对一的直接联系，以及我们相信有助于改善消费者营养习惯的教育、培训和社区支持服务。

我们与我们的企业家成员密切合作，提高他们业务的可持续性，并接触到消费者。我们要求我们的会员公平和诚实地营销我们的产品和康宝莱的商机。我们与会员的关系是我们持续成功的关键，因为他们让我们能够直接听到消费者的声音。

我们的许多企业家成员识别和测试其他成员开发的新的营销努力和计划，并将成功的技术传播给他们的销售组织。例如，墨西哥的会员发展了后来被称为“营养俱乐部”的业务，营销技巧提高了我们会员的生产力和效率，并提高了他们客户对我们减肥产品的负担能力。这些业务不是购买几个零售产品，而是允许消费者每天购买和消费我们的产品(我们称之为“日常消费”的会员营销技巧)，同时继续受益于与会员的支持和互动，以及在指定地点与其他客户进行社交。其他推动日常消费的计划，无论是为了控制体重还是改善身体健康，包括会员主导的减肥比赛，或减肥挑战，会员主导的健身计划，或健身夏令营，以及会员主导的健康评估。我们将我们在整个会员网络中传播的成功的会员营销技巧，如营养俱乐部、减肥挑战和健身夏令营，称为日常操作方法，或DMO。

我们相信个人和专业发展是我们会员成功的关键，因此，我们和我们的销售领导成员-那些在我们的营销计划中达到一定水平的成员-举行会议和活动来支持这一重要目标。我们和我们的会员领导层（由销售负责人组成）在当地、区域和全球各级举办面对面和虚拟培训课程，数千名会员参加，以提供有关产品教育、销售和营销培训的最新信息，以及有关可用工具的说明。这些活动是展示和传播我们的会员不断发展的最佳营销实践和来自世界各地的DMO的机会，并介绍新的或升级的产品。还通过在线和移动平台提供各种培训和发展工具。

2002年7月18日，我们与我们的会员签订了一项协议，规定我们将继续独家向我们的会员分销康宝莱产品，并且，除了适用法律要求的变更或我们合理的商业判断所必需的变更，以说明特定的当地市场或货币条件，以实现合理的运营利润，在没有会员领导层支持的情况下，我们不会对营销计划的某些方面进行任何对会员不利的重大更改。具体而言，任何此类更改都需要获得至少51%的总统团队成员的批准，这些成员的收入水平为6%的生产奖金水平，前提是至少50%的有权投票的成员实际上投票。我们根据对什么对我们和我们的成员最有利的评估发起这些类型的变革，然后提交这些变革进行必要的投票。我们相信，该协议加强了我们与现有会员的关系，提高了我们招募新会员的能力，并普遍提高了我们业务的长期稳定性。

会员补偿和销售主管保留和重新资格认证

除了从折扣价格中受益外，对创业机会感兴趣的成员还可以从几个来源赚取利润。首先，会员可以通过以批发价购买我们的产品赚取利润，根据会员在我们的营销计划中的级别进行折扣，然后以他们为自己制定的价格转售这些产品以产生零售利润。其次，赞助其他会员并建立、维护、指导和培训自己的销售组织的会员可以根据其组织的销售额赚取额外收入，其中可能包括特许权使用费、生产奖金和其他奖金。获得这种报酬的成员一般都达到了销售领导者的水平，如下所述。也有许多会员，包括经销商，没有赞助另一个会员。没有赞助其他会员的会员通常被视为折扣买家或小型零售商。虽然其中一些会员也达到了销售领导者的水平，但他们没有像赞助其他会员的会员那样获得额外收入。

我们为我们的每种产品分配积分值（称为“交易量积分”），以确定会员在营销计划中的级别。见第二部分第7项， 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析，请参阅本年度报告表格10-K，以进一步了解成交量点数的说明。通常情况下，会员在为产品付款时，会为给定的销售累积音量积分。然而，自2017年5月以来，会员在美国的交易不会获得批量积分，直到该产品以盈利方式出售给客户，并且符合我们于2016年与联邦贸易委员会(Federal Trade Commission)或联邦贸易委员会(FTC)达成的同意订单或同意订单的规定。会员在营销计划中的级别用于确定他们购买我们的产品时的折扣，以及他们是否有资格成为销售主管。要成为销售主管或符合我们营销计划中更高级别的资格，会员必须达到指定的产品销售量点阈值，或在指定的时间段内获得一定数量的版税覆盖，并且通常每年必须重新获得一次资格。资格标准因市场而略有不同。我们有长达12个月的初步资格认证方法，以鼓励更渐进的资格认证。我们相信，循序渐进的资历方法对新销售领导的成功和留住非常重要，并使业务长期受益，因为它允许新成员获得产品和客户体验，以及关于康宝莱产品、基于日常消费的业务方法的额外培训和教育，以及成为销售领导之前的商机。

营销计划支出的计算依据因产品和市场而异：2023年，我们采用了建议零售价的约90%的加权平均基础，其中经销商津贴的折扣最高可达50%，版税覆盖的支付率最高可达15%，生产奖金最高可达7%，现金奖金约为1%。我们相信，会员有机会获得特许权使用费优先和制作奖金，这对我们留住最活跃和最有生产力的会员的能力有很大帮助。

我们的营销计划通常要求每个销售负责人在每年2月之前重新获得此类资格，以保持其产品50%的折扣并有资格获得额外收入。每年2月，我们会将在过去12个月内不符合重新资格要求的成员从销售主管级别降级。重新获得资格的要求不适用于新的销售主管(即在前一年1月重新获得资格后成为销售主管的销售主管)。

截至2023年12月31日，在我们2月份的重新资格审查过程之前，我们的大约760,000名成员已经达到了销售领导者的水平，其中在我们使用我们的营销计划的94个市场和在我们的中国业务中运营的44,000家独立服务提供商中，大约有716,000人已经达到了这个水平。看见在中国做生意以下是我们在中国的业务描述。

下表反映了按年和按地区的销售主管保留率：

在截至2024年1月的最近12个月的重新资格期内，我们的销售主管中约有68.3%(不包括中国)再次获得资质，而截至2023年1月的12个月期间，这一比例为67.6%。在整个历史过程中，本公司会因应不断发展的业务目标和市场情况而不时调整重新资格标准，而上述结果包括所有该等改变的影响。例如，近年来，某些市场允许会员利用较低的再资质数量门槛，本公司继续将这种较低的再资质方法扩展到更多的市场。另外，在同意订单后修订业务要求，如中所述法规-网络营销计划下面，我们利用美国会员的再资质均衡系数来更好地使他们的再资质门槛与其他市场的会员保持一致，所展示的每一年的保留结果都包括了均衡系数的影响。我们相信，这一因素保持了不同市场的留存率可比性。此外，在报告的每一年，保留结果不包括某些市场，由于当地的经营条件，销售主管不需要重新认证。

我们相信，销售领导者的留存率是我们努力尝试和提高销售领导者业务可持续性的结果，例如鼓励会员在成为销售领导者之前获得零售康宝莱产品的经验，并为他们提供先进的技术工具，以及反映市场状况。随着我们业务的发展，包括我们在某些市场的会员基础的细分和其他市场销售领导者重新资格门槛的变化，管理层继续评估销售领导者保留率信息的重要性。

下表反映了截至所示年份2月底的销售主管人数(在年度重新资格审查过程之后)，并按地区分列：

截至12月31日，销售负责人的人数将超过紧接在前一个重新资格期之后的人数，因为销售负责人全年都有资格，但没有重新资格的销售负责人将在次年2月被从销售负责人的职级中除名。

在中国做生意

我们在中国的商业模式与我们传统的商业模式相比具有独特的特点，以确保符合中国的法规。因此，我们在中国的商业模式与其他市场使用的不同。中国的会员分类与其他市场的会员不同。在中国，我们将我们的产品销售给并通过独立的服务提供商和销售代表向客户和首选客户销售，必要时也通过公司运营的零售平台销售。

在中国，不允许多层次营销，但允许直销。申请成为会员的中国公民被称为销售代表。这些销售代表被允许在我们拥有直销许可证的省份的固定零售点以外进行销售，包括江苏、广东、山东、浙江、贵州、北京、福建、四川、湖北、山西、上海、江西、辽宁、吉林、河南、重庆、河北、陕西、天津、黑龙江、湖南、广西、海南、安徽、云南、甘肃、宁夏和内蒙古。在新疆，我们没有直销许可证，我们有一家公司运营的零售店，可以直接服务于客户和首选客户。随着整个中国的在线订购，公司运营的零售店的需求一直在下降。

销售代表根据他们购买的产品数量获得按比例调整的回扣。达到一定数量门槛并符合一定业绩标准的销售代表有资格申请提供营销、销售和支持服务。一旦他们的申请被接受，他们就被称为独立的服务提供商。独立服务提供商是独立的商业实体，只要他们满足某些条件，包括获得必要的营业执照、拥有实际营业地点并遵守所有适用的中国法律和康宝莱规则，就有资格从康宝莱获得营销、销售和支持服务的补偿。

在中国，我们的独立服务提供商因营销、销售支持和其他服务而获得补偿，而不是我们全球营销计划中使用的会员津贴和版税覆盖。独立服务提供商有资格赚取的服务时间和相关费用取决于一系列因素，包括通过独立服务提供商和通过其可能向其提供营销、销售支持和其他服务的其他人产生的销售额、其服务质量以及其他因素。我们中国独立服务提供商的总薪酬通常可以与全球其他销售主管的总薪酬相媲美。该公司通过在我们的全球系统中执行分析来估计服务提供商的潜在薪酬，这通常可以与其他国家/地区的销售主管的薪酬相媲美。在根据其他因素调整这些金额并除以每个服务提供商的时薪后，我们然后通知每个独立的服务提供商他们在给定月份有资格获得补偿的最大工作时数。为了向服务提供商付费，公司要求每个服务提供商为其服务向公司开具发票。

资源

我们寻求通过我们的“种子到饲料”战略为我们的成员和他们的客户提供最高质量的产品，其中包括大量投资，从可追溯的来源获得高质量的成分，通过产品测试获得科学人员的资格，以及增加我们产品的自制数量。

配料

我们的种子换饲料战略植根于使用可追溯来源的优质成分。我们对许多植物产品的采购流程现在可以追溯到农场，包括在我们自己的设施中将茶叶和草药成分自我加工成成品原材料。我们位于长沙的中国工厂为我们的制造工厂以及我们在世界各地的第三方合同制造商提供高质量的茶叶和草药原料。我们还从在各自领域有良好声誉的供应商那里采购我们不会自行加工的原料。这些供应商通常使用类似的质量流程、设备、专业知识，并具有可追溯性，就像我们使用自己的现代质量流程一样。作为我们计划的一部分，以更好地确保采购高质量的配料，我们还测试我们进口的原材料是否符合效力、特性和严格的规格。

制造业

我们种子到饲料战略的下一个关键组成部分涉及将这些成分高质量地制造成成品，这些成品既由第三方制造商生产，也由我们自己的制造设施生产。作为我们长期战略的一部分，我们寻求扩大和提高我们的自主制造能力。我们的制造工厂被称为康宝莱创新和制造设施，或HIM，包括HIM湖森林、HIM温斯顿-塞勒姆、HIM苏州和HIM南京。希姆温斯顿-塞勒姆目前是我们最大的制造工厂，占地约80万平方英尺。我们的HIM制造工厂总共生产了我们销往全球的大约47%的内源性营养产品。自我制造还使我们能够更好地控制，以减少我们的运营和供应链对环境的负面影响。

我们的成品经过标签要求分析和微生物纯度测试，从而验证我们的产品符合食品安全标准，符合标签要求，并符合其他质量标准。对于自制产品，我们在美国和中国的设备齐全的现代化质量控制实验室进行内部测试。我们在南加州和中国长沙设有两个质量控制实验室（包括两个地点的卓越中心）。此外，我们还在印度班加罗尔设有卓越中心实验室，并在北卡罗来纳州温斯顿塞勒姆、中国苏州和中国南京设有质量控制实验室。所有HIM质量控制实验室都配备了现代化的分析设备，并得到了我们科学家在测试和方法开发方面的专业知识的支持。我们在美国的HIM工厂为美国和大多数国际市场生产产品，我们的运营和遵守美国食品和药物管理局（FDA）制定的法规，以及严格的食品、酸化食品和膳食补充剂的现行良好生产规范（CGMP）。

我们还与第三方制造商密切合作，确保在经批准的合同制造商实验室或第三方实验室通过严格的质量控制流程生产和测试高质量的产品。对于在其他工厂生产的这些产品，我们结合四个要素来确保产品质量：（1）与上述相同的成分选择性和保证;（2）使用信誉良好、符合CGMP、注重质量和可持续性的生产合作伙伴;（3）通过年度审计计划对供应商进行资格认证;以及（4）进行重要的产品质量测试。于二零二三年，我们向三大第三方制造商采购约18%的产品。

基础设施和技术

我们的直销业务模式使我们能够以适度的基础设施投资和固定成本实现业务增长。我们在现有市场中增加新会员不会产生直接的增量成本，我们的会员薪酬也直接随产品销售额的不同而变化。此外，我们的会员还承担一部分消费者营销费用，我们的销售主管赞助和协调会员招募以及大多数会议和培训活动。此外，我们的基础设施具有可扩展的产品生产和分销功能，这是因为我们拥有自己的制造设施和众多第三方制造关系，以及我们在全球范围内的内部和第三方分销中心。

我们的种子到饲料战略的一个重要部分是拥有一个高效的基础设施，以向我们的成员和他们的客户交付产品。我们正在继续改善与送货上门相关的分销渠道，因为我们预计，在我们的某些较大市场，对我们的产品运往我们的成员的需求将继续增长。此外，随着消费模式的不断转变，这一战略的一个重点是优化产品接入点，以反映我们的成员及其客户日益关注的日常消费。我们既有公司运营的分销点，也有外包的分发点，从我们在洛杉矶、孟菲斯和荷兰文雷的“枢纽”分拨中心，到主要国家的中型分拨中心，再到遍布世界各地的小型提货地点。除了这些分发点外，我们还与某些零售地点合作，在我们的分发点没有提供良好服务的地区提供会员提货点。我们还确定了一些方法和途径，通过向会员提供离他们开展业务的地点更近的接入点，并通过我们的分销渠道提高产品交付效率，从而更好地为会员提供支持。具体方法因市场而异，并考虑到当地成员的需求和可用资源。总体而言，我们在全球拥有约1,500个分销点和合作伙伴零售点。除了我们的分发点外，我们还与第三方运营的送货地点签订合同，我们可以在那里发货，会员可以在那里领取订购的产品。

我们利用我们的技术基础设施来维护、保护和增强现有系统，并开发新系统，以跟上技术的持续变化、不断发展的行业和法规标准、新出现的数据安全风险以及不断变化的用户模式和偏好。我们还继续投资于我们的制造和运营基础设施，以加快新产品的上市速度，并适应计划中的业务增长。我们投资于商业智能工具，以便更好地分析我们的业务并确定增长机会。我们将继续建立在这些平台的基础上，利用全球技术的快速发展来支持更强大的会员和客户体验。此外，我们还利用甲骨文商务套件平台来支持我们的业务运营、提高生产率和支持我们的战略计划。我们对技术基础设施的投资有助于支持我们的增长能力。2021年，我们还启动了一项全球转型计划，以优化全球流程以实现未来增长，即转型计划。转型计划涉及对某些新技术的投资，以及重新调整基础设施和某些功能的位置，以更好地支持经销商和客户。改造方案仍在进行中，预计将于2024年完成，如第二部分第7项、管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析，本年报表格10-K及附注14转型计划，列于第四部分第15项所列合并财务报表，展示、财务报表明细表，本年度报告的表格10-K。

此外，许多成员依靠使用技术来支持他们的目标和业务。作为我们对技术的持续投资的一部分，以进一步支持我们的会员并推动长期增长，我们已经增强了我们的产品访问和分销网络，以支持更大数量的在线或移动订单，使会员及其客户能够选择家庭或商业递送选项。我们还实施了信息技术系统，以支持会员及其日益增长的需求，即通过HN MyClub、Engage、BizWorks、MyHerbalife、GoHerbalife和Herbalife.com等工具与康宝莱、其业务和消费者更紧密地联系在一起。此外，我们将继续支持不断增加的销售点工具套件，以帮助我们的成员进行订购、跟踪和客户关系管理。这些工具使我们的成员能够更高效地管理他们的业务并与他们的客户沟通。在2022年期间，我们还启动了康宝莱One计划，以开发一个新的增强平台，为我们的成员提供增强的数字能力和体验。这是一项多年计划，我们预计我们在2024年和未来几年的资本支出将增加，因为我们对康宝莱One计划的投资将在第二部分第7项中进一步描述，管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析，本年度报告的表格10-K。

知识产权与品牌塑造

在健全的科学基础上销售食品和补充剂产品意味着在成分和数量上使用成分，在相关科学文献中证明是有效的。根据定义，将这些成分用于其良好的目的并不是什么新鲜事，因此，这些成分的大多数食品用途不受专利保护。尽管没有专利保护，我们几乎所有的体重管理产品以及膳食补充剂和营养补充剂都拥有专利配方。我们注意保护我们专有配方奶粉的知识产权，方法是将公司内部配方奶粉的使用权限限制为需要访问这些配方奶粉以履行其职能的个人或部门，并要求我们的成品供应商和顾问签署供应和保密协议，以合同形式保护我们的知识产权。为了在许多国家获得产品注册，以编辑形式披露这些配方也是必要的。我们还努力在专利法下保护某些独特的配方。我们努力将所有新产品开发作为公司保密的商业秘密加以保护。

我们使用伞形商标康宝莱®, 康宝莱营养®、Tri-Leaf和Ring Leaf设计在全球范围内，并保护与我们的产品和运营相关的其他几个商标和商号，例如NiteWorks®和产品介绍.我们的商标注册是通过美国专利商标局（USPTO）和外国的类似机构发布的。我们相信我们的商标和商品名有助于我们的品牌知名度。

为了提高我们的品牌知名度，我们和我们的会员使用各种工具和营销渠道。这些可以包括从传统媒体到社交媒体的任何东西，以及与可以促进我们通过营养改善生活的目标的合作伙伴的联盟。康宝莱与特色运动员，团队和活动的合作伙伴关系和伙伴关系促进了品牌知名度和康宝莱产品的使用。我们继续建立品牌知名度，目标是成为最值得信赖的营养品牌。我们还努力利用我们的会员基础作为营销和品牌建设工具的力量。我们维护品牌风格指南和品牌资产库，以便我们的会员可以访问康宝莱品牌徽标和营销材料，用于其营销工作。

可持续性

我们的目标和宗旨是帮助人们和社区过上最好的生活，改善地球，这是我们日常活动和长期增长战略的一部分。自2020年起，作为联合国全球契约（UNGC）的签署方，我们已将我们的可持续发展举措与联合国可持续发展目标所概述的举措保持一致。我们目前的全球可持续发展计划专注于减少营运排放和废物，以及我们的员工和我们营运所在社区的健康和安全。例如，我们在北美、墨西哥和某些法规允许的市场实施了一些项目，通过在我们的旗舰产品Formula 1 Healthy Meal Nutritional Shake的包装中使用回收材料，减少了原生塑料材料的使用量。我们正在各业务部门寻找机会，以减少易产生废物的材料，如一次性塑料。有关我们的员工和社区的信息，请参阅 人力资本下面的部分。

监管

一般信息

在我们的美国和国外市场，我们受到广泛的法律、政府法规、行政决定和指导、法院判决以及规范我们业务行为的类似限制的影响。此类法律、法规和其他限制存在于美国联邦、州或地方各级以及外国司法管辖区的各级政府，包括与以下内容有关的法规：（1）我们产品的配方、制造、包装、标签、分销、进口、销售和储存;（2）产品索赔和广告，包括我们的直接索赔和广告，以及会员的索赔和广告，我们可能对此负责;（3）我们的网络营销计划;（4）影响美国和外国应税收入和关税水平的转让定价和类似法规;（5）我们会员的税收（在某些情况下，这可能会使我们有义务收取税款并保持适当的记录）;（6）我们的国际业务，如进出口、货币兑换、遣返和反贿赂法规;（7）反垄断问题;以及（8）隐私和数据保护。见第一部分第1A项， 风险因素，以获取更多信息。

产品

在美国，我们产品的配方、制造、包装、持有、标签、促销、广告、分销和销售均受多个联邦政府机构的监管，包括：（1）FDA;（2）FTC;（3）消费品安全委员会（CPSC）;（4）美国农业部（USDA）;（5）环境保护局，或EPA;（6）美国邮政服务;（7）美国海关和边境保护局;和（8）缉毒局。我们的活动也受到我们产品生产、分销或销售所在的州、地方和外国的各种机构的监管。特别是，FDA监管非处方药（OTC）、药物、传统食品、膳食补充剂和化妆品（如我们分销的产品）的配方、生产和标签。我们在美国销售的大多数产品都被归类为联邦食品、药品和化妆品法案（FFDCA）规定的常规食品或膳食补充剂。在国际上，我们销售的大多数产品被归类为食品、保健品或食品补充剂。

FDA法规管理食品、OTC药物、化妆品和膳食补充剂的制备、包装、标签、保存和分销。除其他义务外，它们要求我们和我们的合同制造商在OTC药物和膳食补充剂的制备、包装、保存和分销方面符合相关的CGMP法规。FDA还要求对膳食补充剂中使用的所有传入膳食成分进行身份测试，除非公司根据法规成功申请豁免此测试要求。CGMP旨在确保OTC药物和膳食补充剂不掺杂污染物或杂质，并贴上标签以准确反映产品中的活性成分和其他成分。我们实施了全面的质量保证计划，旨在使我们或代表我们在美国分销的产品符合CGMP。作为该计划的一部分，我们定期对我们的制造和企业质量流程进行增强、修改和改进。我们相信我们和我们的合同制造商符合FDA的CGMP和美国其他适用的制造法规。

1994年的美国膳食补充剂健康和教育法，或DSHEA，修订了FFDCA关于膳食补充剂的成分和标签的规定。根据DSHEA，膳食补充剂标签可以显示制造商可以证实的结构/功能声明，即产品影响身体结构或功能的声明，无需FDA事先批准，但需通知FDA。它们可能不承担任何声称它们可以预防、治疗、治愈、缓解或诊断疾病的说法(药物声称)。除了DSHEA，该机构还允许公司对含有符合规定要求的特定成分的食品和补充剂产品使用FDA批准的全面和合格的健康声明。

美国法律还要求，在美国境内发生的所有涉及膳食补充剂或非处方药的严重不良事件都必须向FDA报告。我们相信，我们遵守了这项法律，实施了一项管理不良事件识别、调查和报告的全球程序。由于报告的不良事件，我们可能会不时选择或被要求暂时或永久将某一产品从市场上移除。

我们销售的一些产品被认为是传统食品，目前被贴上了这样的标签。在美国，这类产品受联邦营养、标签和教育法案(NLEA)以及根据NLEA颁布的法规的约束。NLEA监管健康声明、成分标签和营养含量声明，以表征产品中的营养水平。传统食品中的成分必须被专家普遍认为是安全的，或者根据FDA的规定被批准为食品添加剂。

联邦食品安全现代化法案，或FSMA，也适用于我们的一些业务。我们遵循食品安全计划，并实施了FSMA要求的预防措施。我们原材料的外国供应商也受到FSMA的要求，我们已经实施了一项验证计划，以符合FSMA的要求。按照CGMPs生产的膳食补充剂和根据低酸食品法规生产的食品不受限制。

在国外市场，在开始运营之前，以及在市场上销售或允许销售我们的产品之前，我们可能需要获得相关国家卫生部或类似机构的批准、许可或认证。在进入一个需要正式批准、许可证或证书的新市场之前，我们与当地政府合作，以获得必要的批准。审批程序通常要求我们将每种产品和产品成分提交给适当的监管机构，在某些情况下，还要求我们安排当地技术人员对产品进行成分分析测试。这些批准可能取决于我们产品的重新配方，或者某些产品或某些成分可能无法获得。

联邦贸易委员会对我们在美国的所有产品的广告行使管辖权，在过去几年中，对几家膳食补充剂和食品公司以及减肥产品制造商采取了执法行动，因为他们的一些产品做了虚假和误导性的广告。此外，联邦贸易委员会还加强了对我们也使用的证明书的审查，以及专家代言人和产品临床研究的作用。我们不能确定联邦贸易委员会或类似的外国机构将来不会质疑我们的广告或其他业务。

在欧洲，欧盟健康声明法规生效，欧洲食品安全局（EFSA）在审查了一些拟议的声明文件后发表了意见。ESFA的意见已被欧盟委员会接受，限制了食品和食品补充剂中某些营养特定声明的使用。因此，我们修订了受影响的产品标签，以确保合规。

我们受到1986年10月发布的永久禁令的约束，该禁令是根据加州总检察长、州卫生主任和圣克鲁斯县地方检察官提起的诉讼达成的和解而发布的。我们同意了这一禁令，但没有以任何方式承认投诉的指控。该禁令禁止我们在产品广告中提出特定索赔，但不禁止我们继续就产品提出特定索赔，前提是我们有合理的索赔依据。该禁令还禁止会员进行某些与招聘相关的投资，并规定向会员支付的款项应按零售价值（如定义）计算;该禁令规定，我们可以建立一个系统来验证或记录此类合规性。

网络营销方案

我们的网络营销计划受联邦贸易委员会和各州监管机构管理的一些联邦和州法规以及外国监管机构管理的外国市场法规的约束。适用于网络营销组织的法规通常旨在确保产品销售最终是向消费者进行的，并且组织内的晋升是基于组织产品的销售，而不是对组织的投资或其他非零售销售相关标准。当法律要求时，我们会获得我们的网络营销计划的监管批准，或者当不需要这种批准时，获得当地法律顾问对监管合规性的有利意见。

2016年7月15日，我们与联邦贸易委员会达成和解，并达成了一项拟议的永久禁令和货币判决令的规定，或同意令，这解决了联邦贸易委员会对我们的多年调查。同意令于2016年7月25日或生效日期生效，经美国加利福尼亚州中区地方法院最终批准。根据同意令，我们在美国实施并继续加强某些程序，并同意接受独立合规审计师（Affiliated Risk，Inc.）为期七年。除其他要求外，同意令要求我们将美国现有和未来的所有会员分类为“首选会员”（仅希望购买产品供自己家庭使用的消费者）或“分销商”（希望转售某些产品或建立销售组织的会员）。我们还同意对分销商在其下线组织内的美国合格销售进行补偿，其中包括首选会员的购买，分销商在允许范围内为个人消费而购买的产品以及分销商向其客户销售的产品。同意令还要求分销商在美国开设营养俱乐部和/或为其康宝莱业务签订租约之前满足某些条件。

同意令还禁止我们明示或暗示对某些生活方式或收入金额或水平做出任何虚假陈述，包括参与者可以合理预期在我们的网络营销计划中赚取的全职或兼职收入。同意令还禁止我们和其他积极与我们合作的人歪曲参加网络营销计划将导致奢侈的生活方式，也禁止使用图片或描述来表示或暗示参与计划可能导致奢侈的生活方式。此外，同意令禁止与营销该计划有关的具体失实陈述，包括关于参与成本或可能赚取的收入等对参与具有重要意义的任何事实的失实陈述。同意令还要求我们在某些公司材料和网站上明确和显眼地披露与我们的退款和回购政策相关的信息。

同意订单的条款不会改变我们通过独立分销商直销的方式进入市场，并根据经销商及其销售组织销售的产品对这些分销商进行补偿。我们已经实施了同意令条款所要求的新的和改进的程序，并将继续这样做。我们继续监测同意令的影响，我们的董事会最初成立了执行监督委员会，负责监督同意令的遵守情况，最近，我们的审计委员会承担了对同意令持续遵守的监督。虽然我们目前预计同意令不会对我们的业务和我们的会员基础产生长期和实质性的不利影响，但我们的业务和我们的会员基础，特别是在美国，已经过去了，未来可能会随着我们和他们适应变化而受到负面影响。然而，同意令的条款和持续的合规成本可能会对我们的业务运营、我们的运营结果和我们的财务状况产生不利影响。见第一部分，第1A项，风险因素，用于讨论与联邦贸易委员会达成和解相关的风险。

2018年1月4日，联邦贸易委员会发布了其关于多层次营销的不具约束力的商业指南，或称传销指南。除其他事项外，《传销指导意见》解释了合法和非法的赔偿结构、参与者在确定传销的赔偿结构是否不公平或欺骗性时如何对待个人消费，以及传销应如何向当前和未来的参与者提出申诉。我们相信，我们目前的业务做法，包括与同意令有关的新程序和改进程序，都符合传销指导。

此外，联邦贸易委员会还颁布了关于在广告中使用背书和证言的不具约束力的指南，解释了联邦贸易委员会如何解释联邦贸易委员会法案禁止不公平或欺骗性行为或做法的第5条。因此，联邦贸易委员会可以根据与指南不一致的做法提起第5条强制执行行动。根据指南，以消费者为主角并传达其对产品或服务的非典型体验的广告，必须明确披露消费者通常可以预期的典型结果。修订后的指南还要求广告商披露广告商与消费者可能意想不到的代言人之间的联系，即所谓的“物质联系”。我们已经调整了我们的做法和关于我们成员的做法的规则，以遵守指南和同意令。

我们还面临着私人团体对我们在美国和国际上的网络营销计划的合法性提出质疑的风险。例如，在韦伯斯特诉Omnitrition国际公司。，《联邦判例汇编》第3集第79卷第776页(第九巡回法庭)1996年)，Omnitrition International，Inc.或Omnitrition的网络营销计划在Omnitrition分销商的集体诉讼中受到挑战，他们声称该公司违反了联邦和州法律，实施了非法的“传销计划”。我们相信，我们的网络营销计划符合联邦和其他适用的州法规和判例法。

在一些国家，适用于会员活动的法规也可能影响我们的业务，因为在一些国家，我们或监管机构可能会断言，我们对会员的行为负责。在这些国家/地区，监管机构可能会要求或要求我们采取措施确保我们的成员遵守当地法规。受监管的行为类型包括：(1)关于我们产品的陈述；(2)我们和/或成员所作的收入陈述；(3)在国外市场可能需要监管机构事先批准的公共媒体广告；(4)产品在未经批准、许可或认证销售的市场上的销售；以及(5)政府机构将我们的成员归类为公司员工。

在某些市场，会员不恰当的产品声明可能会导致监管机构对我们的产品进行审查，并因此被归类或归入另一类适用更严格法规的类别。此外，我们可能需要更改标签。

我们还受到各种外国市场关于社会保障评估以及就业和遣散费要求的规定的约束。例如，在一些市场，我们可以强加给成员的规则和终止标准的数量和类型受到很大限制，而不必代表成员支付社会保障摊款，也不会招致被终止成员的遣散费义务。在一些国家，我们在任何情况下都可能受到这些义务的约束。

监控和回应监管和法律发展，包括那些可能影响我们网络营销计划的发展，是我们业务的持续组成部分。然而，关于网络营销计划的监管要求不包括明确的界限规则，而且本质上是以事实为基础的。对我们的网络营销计划做出不利的司法或监管裁决可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生实质性的不利影响，还可能导致负面宣传、要求修改我们的网络营销计划或对会员士气产生负面影响。此外，法院在质疑网络营销系统合法性的任何诉讼中做出的不利裁决，即使是在那些与我们没有直接关系的诉讼中，也可能对我们的运营产生实质性的不利影响。

尽管关于我们网络营销计划合法性的问题在过去和未来可能会不时出现，但我们相信，我们的网络营销计划符合适用法律，这在一定程度上是基于FTC对普通公众的指导。

所得税、转让定价和其他税种

在包括美国在内的许多国家和地区，我们必须遵守所得税、转让定价和其他税收法规，以确保适当的收入水平被报告为我们的美国和当地实体所赚取的收入，并相应地纳税。此外，我们的业务受到旨在确保对我们产品的进口评估适当水平的关税的法规的约束。

尽管我们认为我们基本上遵守了所有适用的税收规则、法规和限制，但我们面临着政府当局可能根据其审计结果断言应缴纳额外税款的风险。例如，我们目前在多个司法管辖区接受处于不同审查、评估或上诉级别的待决或拟议审计，涉及转让定价问题、所得税、关税、增值税、预扣税和相关利息以及重大金额的罚款。在某些情况下，已经评估了额外的税收、利息和罚款，我们将被要求上诉或诉讼以撤销评估。我们听取了税务顾问的意见，并相信有关应缴额外税款的指控是有充分理据支持的，我们正积极为征收额外建议的税项进行辩护。这些问题的最终解决可能需要几年时间，结果还不确定。

如果审计或评估结果相反，我们可能能够也可能不能通过使用美国外国税收抵免来抵消或减轻外国所得税评估的综合影响。管理美国外国税收抵免的法律和法规很复杂，需要定期进行立法修订，而且对美国外国税收抵免的使用有限制。因此，我们不能确定我们是否真的能够在未来利用任何外国税收抵免。

合规程序

如上所述，康宝莱、我们的产品和我们的网络营销计划直接或间接地通过会员的行为，在美国和国外市场受到众多联邦、州和地方法规的约束。1985年，我们开始制定正式的遵守措施，制定了一个系统，以识别针对会员的具体投诉，并通过适当的制裁措施，纠正会员违反康宝莱规则的行为，包括警告、罚款、停职，以及在必要时终止合同。我们禁止会员对我们的产品做出治疗性声明，或对参与我们的网络营销计划做出虚假陈述，包括在我们的手册、研讨会和其他培训计划和材料中。

我们的一般政策是拒绝不在我们批准的市场居住的个人的会员申请。

为了遵守适用于我们和我们的会员的法规，我们在进入任何新市场之前研究适用的监管框架，以确定与我们在该市场的运营相关的必要许可证和批准以及适用的限制，然后努力使我们的运营符合适用的限制并保持此类许可证。通常，我们在当地法律顾问和其他代表的协助下进行这项研究。我们还研究适用于会员运营的法律，并修改或更改我们的会员申请、规则和其他培训材料和计划，以便根据每个市场适用法规的要求，为会员提供运营独立业务、营销和分销我们的产品及类似事项的指导方针。虽然我们为我们的成员制定了规则和指导方针，并监督他们的市场行为，但我们无法确保我们的成员不会在我们尚未开始运营的国家分销我们的产品。

此外，现有市场和新市场的法规往往含糊其辞，并受到负责任的监管机构相当大的解释和执行自由裁量权的制约。此外，即使我们认为我们和我们的成员遵守了所有适用的法规，新的法规仍在定期增加，对现有法规的解释可能会发生变化。此外，我们所受法规的内容和影响可能会受到针对我们、我们的产品或我们的网络营销计划的公众关注的影响，因此关于我们、我们的产品或我们的网络营销计划的广泛负面宣传可能会增加监管审查或采取行动的可能性。

人力资本

在康宝莱，我们对改善生活和社区的承诺是我们所做一切的核心。这一承诺也告诉我们如何珍视和对待我们的员工。我们寻求为员工提供一个能够在支持我们的成员及其客户的同时成长和发展的工作环境。我们相信，吸引、发展和留住一支才华横溢、多元化的员工队伍是我们业务成功和增长的关键因素。

我们在全球都有业务，需要投资来评估当地的劳动力市场状况，并招聘和留住合适的劳动力。要在多个国内和国际市场开展业务，还需要我们监督当地的劳工和就业法律，我们经常为此聘请第三方顾问。我们监控我们部门和职能部门的人才需求，特别关注人力资本资源对日常运营至关重要的领域，以确保我们能够及时制造、分销和销售产品给我们的成员。截至2023年12月31日，我们约有9,200名员工，其中约2,500人位于美国。

多样性、公平性和包容性

我们相信多样性是一种优势，并秉持一个核心愿景，即为了使我们能够更好地服务于我们的成员、利益相关者和社区，多元、公平和包容的文化势在必行。因此，我们寻求促进所有人都能茁壮成长的工作环境，并致力于从我们的员工、管理层和行政领导层到我们的董事会的各个层面的多样性、公平和包容性或Dei。

我们的Dei战略的重点是在我们的工作场所营造一个能够看到、听到和欢迎员工及其声音的归属感环境；创建一支反映成员、他们所服务的客户和他们的社区的员工队伍，并确保公平的招聘程序；以及以示范性的方式将康宝莱品牌扩展到社区，以促进与不同细分市场的有形和相关性。我们目前支持多样性的努力包括学习经验，如无意识偏见培训，以建立组织的主旨能力，以及扩大我们现有员工网络的范围，以促进社区和归属感。此外，我们还为全球担任领导职务的女性和美国担任领导职务的种族和少数族裔设定了多样化的目标和指标。

人才获取与发展

我们寻求通过利用全球招聘战略、工具和流程来吸引和留住顶尖人才。在全球范围内，我们鼓励包容性招聘做法，以促进多样化的劳动力。

对员工职业成长和发展的投资非常重要，有助于为长期成功奠定坚实的基础。在我们公司，我们努力创造一种学习文化，在这种文化中，发展是所有员工和经理持续关注的焦点。我们通过各种计划投资于员工的发展。这些计划旨在帮助我们的员工在整个职业生涯中实现专业成长和增强技能。这些计划的示例包括：

薪酬和福利

我们的董事会及其薪酬委员会确立了我们的总体薪酬理念，并监督和批准薪酬政策和计划的制定、采用和实施，这些政策和计划在全球范围内制定，但也根据需要进行调整，以满足当地国家的要求。我们提供与员工职位、技能水平、经验、贡献和地理位置相一致的基本工资。除了基本工资外，我们还寻求通过年度激励奖、表彰计划和某些工作级别员工的股权奖励来奖励员工。我们的福利计划旨在提高员工的福利，并在员工生病、受伤或残疾时为他们提供帮助。为此，我们在全球范围内提供不同的福利，但可能包括健康保险、退休储蓄计划和旨在促进健康和积极生活方式的健康激励。我们相信，我们为员工提供的工资和福利方案符合当地的劳动力市场和法律。

安全、健康和幸福

作为一家营养公司，我们相信员工的安全、健康和福祉是最重要的。我们努力通过提供安全健康的工作环境和鼓励健康、积极的生活方式来宣传这些原则。我们提供安全工作场所的努力受到各种正式政策和计划的指导，这些政策和计划旨在保护员工、承包商和访客免受事故、疾病和伤害的影响，同时遵守适用的法规，包括美国的OSHA指南。我们还遵循有关物质健康和安全风险、工作场所暴力预防以及事件响应和管理的政策和计划。在美国，我们在温斯顿-塞勒姆和莱克福里斯特的制造工厂通过了国际标准化组织45001认证，这是一项职业健康和安全管理的国际标准。

我们的员工健康计划是我们雇主品牌的重要组成部分，与我们作为健康和健康行业领导者的身份相一致。2023年，我们的“终身健康”计划为员工提供了一系列活动，通过季度健身挑战和运动调理程序、营养、智力健康和财务知识来实现健康。

我们的会员

我们依赖我们的会员向他们的客户销售和推广我们的产品。我们经常与我们的销售主管互动和直接合作，探索如何支持我们和我们的会员的业务，以及他们的客户过上更健康和更积极的生活方式的个人目标。请参阅我们的网络营销计划--会员薪酬、销售领导留任和再认证部分介绍了销售主管和重新认证指标，并对我们的销售主管进行了进一步讨论。

可用信息

我们的互联网网址是Www.herbalife.com我们的投资者关系网站是Ir.herbalife.com。我们在向美国证券交易委员会或美国证券交易委员会提交材料后，在合理可行的情况下，尽快在我们的网站上免费提供我们的年度报告Form 10-K、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告、委托书以及根据1934年《证券交易法》(经修订)第13(A)或15(D)节提交或提供的报告修正案。美国证券交易委员会设有一个互联网站，其中包含以电子方式向美国证券交易委员会提交的报告、委托书和信息声明以及其他有关发行人的信息Www.sec.gov。我们还在我们的投资者关系网站上免费提供Ir.herbalife.com我们的公司治理原则、我们的行为准则以及我们董事会的审计委员会、提名和公司治理委员会、薪酬委员会和ESG委员会的章程。除非明确说明，否则我们网站上的信息，包括我们的投资者关系网站或任何其他网站上的信息，都不会以引用的方式并入本10-K表格年度报告中，因此不应被视为本10-K表格年度报告或我们提交给美国证券交易委员会的任何其他文件的一部分。

第1A项。RISK因素

请仔细考虑以下有关重要因素、事件和不确定因素的讨论，这些因素、事件和不确定性使我们的证券投资决策具有风险。这些风险因素中讨论的因素、事件、不确定性和后果，在我们可能无法准确预测、识别或控制的情况下，可能会对我们的业务、声誉、前景、财务状况、经营业绩、现金流、流动性和股价产生实质性的不利影响。这些风险因素并不能确定我们面临的所有风险。我们还可能受到我们目前未知或我们目前不认为存在重大风险的因素、事件或不确定性的影响。

风险因素摘要

本风险因素摘要包含对投资我们证券的某些主要因素、事件和不确定因素的高级摘要，包括与我们的业务和行业相关的风险、与监管和法律事务相关的风险、与我们的国际业务相关的风险、与我们的债务相关的风险以及与我们的普通股相关的风险。以下摘要并不完整，在就我们的证券作出投资决定之前，应与下面所述的这些和其他因素、事件和不确定性的更详细讨论一起阅读。使我们的证券投资具有风险的主要因素、事件和不确定性包括：

与我们的商业和工业有关的风险

与监管和法律事务有关的风险

与我们的国际业务相关的风险

与我们的负债有关的风险

与我们普通股相关的风险

与我们的商业和工业有关的风险

我们未能建立和维护会员和销售领导关系，可能会对我们产品的销售产生负面影响，并对我们的业务、财务状况和经营业绩造成实质性损害。

我们仅通过我们的独立成员分销我们的产品，我们的大部分销售都直接依赖他们。为了增加我们的收入，我们必须增加我们成员的数量和生产力。因此，我们的成功在很大程度上取决于我们与销售主管的关系，以及我们招募、留住和激励大量会员的能力，包括通过有吸引力的薪酬计划、我们的声誉质量、保持有吸引力的产品组合、我们会员服务的广度和质量以及其他激励措施。大量会员流失，我们的网络营销计划发生变化，我们无法回应会员需求或对我们的商业机会、产品或服务产生足够的兴趣，会员参与度下降，会员或消费者信心丧失，或任何法律或监管影响我们的会员开展业务的能力可能对我们产品的销售以及我们吸引和留住会员的能力产生负面影响，每一项都可能对我们的业务、财务状况、和经营业绩。为了吸引和留住会员，我们与其他直销组织展开竞争。此外，我们的会员组织有很高的流动率，这在直销行业很常见，部分原因是我们的会员，包括我们的销售负责人，可以很容易地进入和退出我们的网络营销计划，而不会面临重大投资或资本损失。例如，成为会员的前期财务成本很低，我们没有时间或排他性要求，我们不收取任何所需的培训费用，并且在几乎所有司法管辖区，我们都有回购计划。

有关销售主管保留率的其他信息，请参阅第I部分第1项， 业务，本年度报告的表格10-K。

由于我们不能像我们的员工那样对我们的成员施加同样程度的影响或控制，我们的成员可能无法遵守适用的法律或我们的规则和程序，这可能导致对我们的索赔，从而对我们的业务、财务状况和经营业绩造成实质性损害。

我们的成员是独立的承包商，因此，我们不能提供相同的方向，动机和监督，如果成员是我们的员工。因此，无法保证我们的会员将参与我们的营销策略或计划，接受我们推出的新产品，或遵守适用的法律要求或我们的规则和程序。

我们受联邦、州、地方和外国法律、法规和条例的约束，这些法律、法规和条例规范我们的业务、产品、直销渠道和网络营销计划。看到 监管第一部分第1项， 业务，以获取更多信息。虽然我们已经实施了旨在管理会员行为和保护康宝莱商誉的政策和程序，但由于我们的会员数量众多，他们作为独立承包商的身份，以及由于不同的当地法律要求，我们的政策和程序因司法管辖区而异，因此很难执行这些政策和程序。此外，尽管我们对会员进行培训并尝试监控会员的营销材料，但我们无法确保会员遵守适用的法律要求或我们的政策和程序，也无法确保此类营销材料或其他会员做法符合适用的法律、规则和法规。法院可能会要求我们对会员的行为承担责任，这些行为可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩造成重大损害。

与我们公司或直销行业相关的负面宣传可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩造成实质性损害。

我们的声誉和品牌质量对我们的业务至关重要，我们的会员组织的规模和成功，我们的经营业绩和我们的股价可能会受到公众对康宝莱和其他直销公司的看法的重大影响。这种看法取决于对若干因素的看法，包括：

有关上述任何内容的负面宣传，无论是否准确，或导致调查、执法或其他法律或监管行动，或实施罚款、处罚或其他制裁，都可能对我们的声誉、我们吸引、激励和留住会员的能力以及我们产生收入的能力产生负面影响。

此外，我们的会员和消费者对康宝莱和我们的直销业务以及类似公司的看法可能会受到媒体关注、公开的科学研究或发现、产品责任索赔和其他宣传的重大影响，无论这些宣传是否合法。例如，由于博客、社交媒体平台和其他形式的互联网通信的流行和显著增加，传播准确和不准确信息的机会似乎是无限的，而且随时可以获得，而且往往不提供任何纠正或其他补救的机会。

将我们的产品或任何类似产品的使用与不良影响联系起来的负面宣传，质疑任何此类产品的质量或利益，或声称任何此类产品无效，标签不当，或关于其使用的说明不准确，可能导致诉讼或其他法律或监管挑战，并可能对我们的声誉，对我们的产品的需求和我们的业务产生重大不利影响，财务状况和经营成果。

与我们有关的负面宣传已经并可能再次对我们吸引、激励和留住会员的能力、消费者对康宝莱的看法以及我们的股价产生负面影响。例如，1986年在加利福尼亚州颁布的永久禁令所造成的负面宣传，使美国的会员迅速大量流失，1985年开始的销售额也相应减少。另见标题为“我们的股价可能会受到对我们公司提出指控的第三方的不利影响。“我们预计，负面宣传将不时继续对我们在特定市场的业务产生负面影响，并可能对我们的股价产生不利影响。

我们的竞争失败可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩造成实质性的损害。

开发和营销体重管理及其他营养和个人护理产品的业务竞争激烈，对新产品和体重管理计划的推出（包括各种处方药）非常敏感，这些产品和计划可能会迅速占领市场的重要份额。我们的竞争对手包括众多制造商;分销商;营销人员;在线，专业，大众和其他零售商;以及积极争夺美国和国外消费者业务的医生。与我们相比，我们的部分竞争对手拥有更长的经营历史、更丰富的资源、更完善和更具创新性的销售和分销渠道及平台、更高的知名度以及更大的客户群。我们现在和未来的竞争对手可能能够以更低的价格提供产品，或比我们更好地承受价格下降或其他不利的经济或市场条件;开发与我们提供的产品相当或更好的产品;比我们更快或更有效地适应新技术，不断变化的监管要求，不断发展的行业趋势和标准以及客户要求;和/或投入更多的资源来开发，推广和销售他们的产品比我们做。我们亦面临来自其他直销组织的会员招聘的激烈竞争，包括销售体重管理产品、膳食及营养补充剂、个人护理产品及其他类型产品的组织，以及有前雇员或会员参与的组织。此外，由于我们所经营的行业并非资本密集型行业，也没有很高的进入门槛，因此相对容易出现新的竞争对手与我们竞争，包括我们的会员及其客户。因此，竞争可能加剧，而我们可能无法在市场上有效竞争。如果我们无法留住我们的会员及其客户或以其他方式成功竞争，我们的业务，财务状况和经营业绩将受到重大不利影响。

我们的合同义务只通过我们的会员网络销售我们的产品，并且不改变我们营销计划的某些方面，这可能会限制我们的增长。

根据合同，我们不得通过我们的竞争对手可以获得的其他分销渠道销售康宝莱产品来扩大我们的业务，例如通过互联网、通过批发销售、通过建立零售店或通过邮购系统。在法律允许的范围内，我们与会员签订的协议保证我们不会通过会员网络以外的任何分销渠道在全球销售康宝莱产品。由于这是一项无限期的承诺，因此不能保证我们将能够利用未来开发的创新的新分销渠道，或在消费者偏好不断发展时适当地做出回应。

此外，与我们的会员达成的这项协议规定，我们不会对我们的营销计划的某些方面做出任何对我们的会员不利的重大更改，而这些方面可能会对我们的会员产生负面影响，如下所述。例如，我们与会员达成的协议规定，我们可以增加但不能减少会员购买产品的折扣百分比，或适用的版税优先百分比，以及会员在会员层次结构内的不同资格级别可获得的生产和其他奖金百分比。我们不能修改这些折扣、特许权使用费优先以及生产和其他奖金的资格或资格标准，除非我们这样做的方式是使资格和/或资格比自协议日期起生效的适用标准更容易。我们与我们成员的协议进一步规定，我们不能改变我们成员等级中每个成员级别的资格标准，除非我们以一种使资格更容易的方式这样做。

我们保留在未经会员同意的情况下更改我们的营销计划的权利，如果适用法律要求或我们的合理业务判断需要进行更改，以考虑到特定的当地市场或货币条件，以实现合理的运营利润。此外，我们可能会根据对公司及其成员最有利的评估，发起对我们的成员不利的其他变化。根据与我们成员达成的协议，这些其他不利的变化将提交我们的成员领导层进行表决。投票将需要至少51%的成员批准，当时总裁团队的制作奖金水平为6%，如果有资格投票的成员中至少有50%确实参加了投票。虽然我们相信这项协议加强了我们与现有会员的关系，提高了我们招募新会员的能力，并总体上增加了我们业务的长期稳定性，但我们不能保证我们与会员达成的协议不会限制我们调整营销计划或业务以适应我们所在市场不断变化的要求的能力。因此，我们的增长可能是有限的。

我们未能对不断变化的消费者趋势、偏好以及对新产品和产品增强的需求做出适当的响应，可能会对我们的会员关系、会员的客户关系和产品销售造成重大损害，或以其他方式对我们的业务、财务状况和经营业绩造成重大损害。

我们的业务受到快速变化的消费者趋势和偏好以及产品介绍的影响，特别是在我们的营养产品方面。我们的持续成功在一定程度上取决于我们预测和应对这些变化和引入的能力，我们可能无法以具有成本效益的、及时的或商业上适当的方式做出回应或开发新产品或产品增强功能，或者根本没有做出回应或开发新产品或产品增强功能。目前的消费者趋势和偏好已经演变，并将继续演变，其中包括消费者口味的变化;健康，健康和营养方面的考虑;竞争产品和定价压力;消费者对某些销售渠道的偏好变化;人口统计的变化;以及对产品制造过程的环境和可持续性影响的担忧。

我们能否成功应对不断变化的消费者趋势和偏好以及产品介绍，包括任何新产品的提供和改进，取决于许多因素，包括我们的能力：

我们未能准确预测消费者需求和技术进步的变化可能会对消费者对我们产品或业务的看法产生负面影响，进而可能损害我们的会员关系以及会员与客户的关系，并导致销售损失。此外，如果我们没有以具有成本效益、及时和商业上适当的方式推出新产品或进行改进，以满足会员及其客户不断变化的需求，或者如果我们的竞争对手在我们之前发布新产品或产品改进，我们的一些产品可能会过时，这可能会导致我们的市场份额下降，并对我们的业务、财务状况产生负面影响，和经营业绩。

如果我们不能进一步渗透现有市场，我们产品的销售增长以及我们的经营业绩可能会受到负面影响。

我们业务的成功在很大程度上取决于我们进一步渗透现有市场的能力，这取决于许多因素，其中许多因素是我们无法控制的。我们提高市场渗透率的能力可能会受到特定国家中有限数量的人倾向于寻求直销业务机会或消费者意识到或愿意购买康宝莱产品的限制。此外，我们在现有市场的增长将取决于提高品牌知名度和改善培训以及其他活动，以提高会员在我们市场的保留率。虽然我们最近在某些国外市场取得了显著增长，但我们不能向您保证这种增长水平将在短期或长期内持续下去。此外，我们支持这些外国市场增长的努力可能会受到阻碍，因为与我们在美国等较发达市场的基础设施相比，我们在这些市场的基础设施不足。例如，我们无法保证能够成功地管理中国或任何其他市场的制造业务扩张，如果这些市场经历了显着的增长。如果我们无法有效地扩大供应链和制造基础设施，以支持中国或其他外国市场的未来增长，我们在这些市场的业务可能会受到不利影响。因此，我们无法向您保证，我们在现有市场中提高市场渗透率和会员保留率的总体努力将取得成功。如果我们无法进一步渗透现有市场，我们的业务，财务状况和经营业绩可能会受到重大影响。

由于我们的一种产品占我们净销售额的很大一部分，消费者对该产品的需求大幅下降或我们未能生产出合适的替代产品，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩造成实质性损害。

截至二零二三年十二月三十一日止年度，我们最畅销的产品系列一级方程式健康餐约占我们销售净额的26%。如果消费者对该产品的需求大幅下降，或者我们在没有合适替代品的情况下停止提供该产品，或者如果替代产品未能获得市场认可，我们的业务，财务状况和经营业绩可能会受到重大损害。

我们的业务可能会受到自然灾害、其他灾难性事件、战争或恐怖主义行为、网络安全事件、流行病和/或第三方其他行为的实质性和不利影响。

我们依赖于我们的业务顺利运行的能力，包括成员参与日常销售和业务建设活动的能力。在与我们的供应商、第三方制造商和分销商的协调下，我们能够在世界各地合理畅通无阻地制造和运输我们的产品，这对我们的成功至关重要。不可预见或灾难性事件对我们的集体运营或供应、制造或分销能力造成的任何实质性中断，例如(I)自然灾害或恶劣天气条件，包括干旱、火灾、洪水、飓风、火山喷发和地震；(Ii)停电或短缺；(Iii)电信或信息技术基础设施故障；(Iv)战争、恐怖主义或其他武装敌对行动或威胁，如乌克兰和中东的战争；(V)传染病、流行病和流行病的爆发，如新冠肺炎疫情；(Vi)网络安全事件，包括故意或无意中暴露被视为敏感数据的内容；(Vii)员工不当行为或错误；和/或(Viii)第三方的其他行为和其他类似中断，可能对我们开展业务和我们会员的销售活动的能力造成重大不利影响。例如，2023年2月，当中国南部和中部地区发生地震时，我们在土耳其的业务受到影响。地震扰乱了我们的供应链运输网络和我们进口产品的能力。此外，我们的总部以及我们的配送设施和制造设施之一位于南加州，这是一个容易发生火灾和地震的地区。虽然土耳其事件没有对我们的业务产生实质性的负面影响，但我们不能保证未来的任何灾难性事件不会对我们的业务运营能力或我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。此外，灾难性事件可能导致会员订单大量取消或终止；导致当地、地区或全球经济活动普遍减少；直接影响我们的营销、制造、财务或物流职能；削弱我们满足会员需求的能力；损害我们的声誉；并使我们面临重大责任、损失和法律诉讼，任何这些都可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生实质性的不利影响。

我们依赖于我们信息技术基础设施的完整性和可靠性，任何相关的中断或不足都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们的业务，包括我们向会员提供产品和服务以及管理会员的能力，取决于我们的信息技术基础设施的性能和可用性，包括我们的核心交易系统。我们的信息技术基础设施最重要的方面是我们记录和跟踪会员销售额、交易量积分、版税覆盖、奖金和其他激励措施的系统。如果我们的信息系统无法有效运行，或这些系统的安全性遭到破坏，可能会对我们产品分销和交易处理的及时性和准确性产生不利影响。虽然我们会继续投资于资讯科技基础设施，但我们不能保证这些系统不会受到任何重大干扰，不能保证这些系统足以应付我们所有的业务需要，或这些系统会跟上持续发展的步伐。

技术、法律和监管标准的变化。此外，如第二部分第7项所述，管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析，我们最近启动了一项数字技术计划，以开发康宝莱One，这是一个新的增强型平台，为我们的成员提供增强的数字能力和体验。

我们的信息技术基础设施以及我们成员和与我们互动的其他第三方的信息技术基础设施可能会因多种原因而损坏、中断或被破坏或以其他方式失效，包括停电、计算机和电信故障、内部设计、手动或使用错误、工作场所暴力或不当行为，或自然灾害、恶劣天气条件或战争或恐怖主义行为等灾难性事件。此外，众多和不断变化的网络安全威胁，包括高级和持续的网络攻击，例如未经授权试图访问、禁用、不当修改、渗透或降级我们的信息技术基础设施，或引入计算机病毒、恶意软件、“网络钓鱼”电子邮件和其他破坏性软件以及社会工程计划，都可能危及我们的信息技术基础设施以及与我们交互的第三方的机密性、可用性和完整性。这些攻击可能来自外部来源，如政府或黑客，也可能来自内部员工或与我们互动的第三方。我们一直是恶意网络攻击的目标，未来也可能成为恶意网络攻击的目标，尽管到目前为止，这些攻击都没有对我们的业务、财务状况或运营业绩产生重大不利影响。随着我们引入新的技术系统和服务，网络攻击的潜在风险可能会增加。此外，我们的许多员工远程工作，这可能会增加我们面临重大系统中断、网络安全攻击的风险，并以其他方式危及我们信息技术基础设施和内部控制的完整性和可靠性。

我们未来可能遇到的信息技术基础设施的任何中断、故障或不足都可能导致我们的运营大幅中断，使我们承担重大责任，并可能损害我们的声誉以及我们与会员的关系，或导致我们失去会员，特别是如果中断、故障或不足削弱了我们跟踪销售和支付特许权使用费覆盖、奖金和其他激励措施的能力，其中任何一项都会损害我们的业务、财务状况和经营业绩。任何此类中断、故障或不足也可能造成同意令下的合规风险，并根据任何适用的法律、法规导致处罚、罚款或制裁，或影响我们对财务报告的内部控制。此外，及时纠正或更换我们的信息技术基础设施的任何方面都可能是昂贵或困难的，如果有的话，我们可能几乎无法或根本无法控制第三方向我们提供的任何故障的信息技术服务是否得到适当的纠正(如果有的话)。我们已经并可能在未来遇到我们的软件和企业网络中的错误，以及我们某些供应商提供的软件和服务的不足之处，尽管到目前为止，这些错误或不足之处都没有对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大的不利影响。

此外，技术的发展正在继续发展，并影响着我们业务的方方面面，包括我们如何有效地管理我们的运营，如何与我们的成员及其客户互动，以及如何将伴随着不断发展的数字和数据驱动的经济而产生的商机商业化。因此，我们的首要任务之一是使我们的技术和数据基础设施现代化，其中包括在我们的系统与成员及其客户交互的任何地方创造更相关和更个性化的体验；以及开发方法为成员创造更强大的数字工具和能力，使他们能够发展业务。这些使我们的技术和数据基础设施现代化的举措预计将在多年的过程中实施，并需要大量投资。如果这些举措不成功，我们吸引和留住会员及其客户、增加销售额和降低成本的能力可能会受到负面影响。此外，这些计划可能会出现成本超支和延误，可能无法按设计运行，并可能导致我们的运营中断。这些成本超支、延误和中断可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

供应中断、原料、包装材料和其他原材料成本的短缺或增加，以及气候变化，都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩造成严重损害。

我们和我们的第三方合同制造商依赖第三方供应商向我们供应我们在制造和分销产品时使用的各种配料、包装材料和其他原材料。如果我们遇到与第三方供应商的经营困难，例如成本增加、材料供应或产能减少、在遵守规格或适用法律方面的错误、质量控制不足以及未能在生产或发货截止日期前完成，我们的业务可能会受到实质性损害。如果我们未能发展或维持与第三方供应商的关系，或者如果这些供应商停止与我们做生意或停业，我们在寻找或过渡到符合我们标准的替代供应商时可能会面临困难。

我们使用的许多配料、包装材料和其他原材料都会受到可获得性和价格波动的影响，这是由于许多我们无法控制的因素，包括作物大小、配料、水和土地稀缺、市场对原材料的需求、大宗商品市场投机、能源成本、汇率波动、供应商和物流服务能力、进出口要求、关税和其他政府政策，以及干旱、暴雨、极端温度和其他恶劣天气事件。如果我们在我们的产品或包装中使用的任何材料遇到供应短缺、价格上涨或供应商或监管障碍，我们可能需要寻找替代供应商或供应商，并可能在寻找质量和价格具有可比性的替代品方面遇到困难。

此外，气候变化的影响以及可能实施的应对气候变化的法律、监管或市场措施可能会加剧与我们充分获取满足我们需求所需的材料的能力相关的风险。人们越来越担心，大气中的二氧化碳和其他温室气体已经并预计将继续对全球气温、天气模式以及极端天气和自然灾害的频率和严重程度产生不利影响。如果气候变化对农业生产力有负面影响，我们可能会受到某些原材料供应减少或价格不太优惠的影响，这些原材料是我们产品所必需的，如大豆、小麦、茶叶和坚果。恶劣的天气条件和自然灾害会降低作物规模和作物质量，进而可能减少我们的原材料供应，降低可用原材料的回收率，提高我们原材料的价格，增加我们储存和运输原材料的成本，或者打乱生产计划。气候变化的影响还可能导致不可预测的水资源可获得性或加剧水资源短缺。此外，对气候变化和相关可持续性问题的日益关注也可能导致与气候变化相关的更多联邦、州、地方和外国法律和法规要求，这可能会显著增加我们的运营和交付成本。

如果我们的任何制造设施或第三方制造商未能以所需的质量水平可靠地向我们供应产品，或未能遵守适用的法律，我们的财务状况和经营业绩可能会受到实质性和不利的影响。

我们在美国和世界各地经营制造设施，也依赖第三方合同制造商制造和供应产品。我们任何制造设施或第三方合同制造商生产的任何重大中断，或我们供应链中的其他中断，都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩造成实质性损害。自然灾害等事件，包括干旱、地震、火灾、飓风或洪水、技术问题、停工或其他不可预见或灾难性事件，导致我们任何设施或第三方合同制造商或供应商的生产严重中断，可能会阻碍我们开展业务的能力。例如，在新冠肺炎疫情期间，我们的供应商在接收和交付某些配料和包装组件方面遇到了一些延误。

虽然我们为我们的制造设施制定了针对此类事件的业务连续性计划，但任何导致这些制造设施临时、部分或完全关闭的事件都可能要求我们将生产转移到幸存下来的设施和/或第三方合同制造商(如果合适)，尽管可能没有这样的替代方案。转换到不同的工厂或新制造商可能既昂贵又耗时，导致生产或发货延迟、净销售额减少、损害我们与会员的关系和声誉，任何这些都可能损害我们的业务、财务状况和经营业绩。此外，我们的第三方合同制造商可能无法继续可靠地提供符合我们要求的质量水平或数量的产品，并且无法遵守适用的法律。我们的产品供应合同一般有三年的期限。除了不可抗力事件，如自然灾害和其他天灾，以及康宝莱不履行合同外，我们的合同制造商一般不能单方面终止这些合同。这些合同通常可以在相关期限结束时由我们延长，我们过去曾行使过这一权利。在全球范围内，我们有50多家合同制造商，其中Fine Foods(意大利)是代餐、蛋白粉和营养补充剂的主要供应商。我们的合同制造商还分布在美国、印度、巴西、韩国、台湾、德国和荷兰等国家。如果我们的任何合同制造商不能或不愿意继续以所需的数量、合适的质量水平或以具有成本效益的方式向我们提供产品，我们将被要求确定并获得替代的制造来源。我们不能保证我们能够以成本效益或及时的方式获得可接受的替代制造来源，或者根本不能保证。如果我们的产品供应长期中断，将导致销售损失，这可能会对我们的业务、财务状况或经营业绩产生实质性的不利影响。

此外，我们的业务在很大程度上取决于我们能否保持消费者对我们产品的安全和质量的信心。我们有严格的产品安全和质量标准，我们的制造设施以及我们的合同制造商都必须满足这些标准。尽管我们致力于管理产品安全和质量，但制造商可能并不总是符合这些标准，特别是在我们扩大制造足迹和产品多样性的情况下。制造业务受到法规的约束，包括食品合规、环境、职业、安全和劳工法规，这些法规不断演变，有时会导致大量支出以满足合规标准。如果我们的制造商未能遵守产品安全和质量标准或适用法律(或者如果我们的产品被污染、损坏、掺假、贴错标签或贴错品牌)，我们可能被要求采取代价高昂的补救措施。它可能导致产品召回、库存拒绝/销毁、工厂暂时关闭和供应链中断，并导致负面宣传、监管罚款和产品责任索赔，进而可能对我们的声誉、业务、财务状况和运营收入造成实质性损害。此外，严重的产品质量问题可能会对销售产生不利影响，或导致产品退货和回购增加。

如果我们失去了高级管理团队成员的服务，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到实质性的损害。

我们依赖我们的高级管理团队的持续服务，因为它与高级成员领导层密切合作，创造一个激励、激励和创业成功的环境。虽然我们已经与我们的高级管理团队的某些成员签订了雇佣协议，并且我们不相信他们中的任何人计划在短期内离开或退休，但我们不能向您保证我们的高级管理团队的所有成员都将留在我们这里。我们高级管理团队任何成员的流失或离职，或者我们未能充分制定继任计划，都可能对我们的成员关系和经营业绩产生不利影响。此外，关键人员的流失，包括我们的区域和国家经理，可能会对我们实施业务战略的能力产生负面影响。此外，就我们被要求更换高级管理层成员或关键人员而言，任何重大的领导层变动或过渡都涉及内在风险，任何未能确保平稳过渡的情况都可能阻碍我们的战略规划和执行，对我们的成员关系造成不利影响，或导致我们的业务受到影响。虽然我们努力减轻与高级管理团队或关键人员变动相关的任何负面影响，但投资者、员工、成员和其他人可能会对我们未来的方向和业绩存在不确定性。我们业务的任何中断或不确定性都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。

我们的持续成功还取决于我们是否有能力聘用、培养和留住具有满足我们业务需求所需技能的合格和多样化的人员。寻找、招聘、整合、培训和留住合格的人员可能需要大量的时间、费用和关注，我们可能会与拥有大量财务资源或知名品牌或能够提供更具吸引力或更有利可图的就业机会的公司竞争这些人员。如果我们不能招聘、发展和留住人才，我们的业务、财务、状况和经营业绩可能会受到不利影响。

我们的股价可能会受到对我们公司提出指控的第三方的不利影响。

卖空者和其他对我们的业务活动提出指控的人，其中一些人准备在我们的股价下跌时获利，可能会对我们的股价产生负面影响。例如，2012年底，一位对冲基金经理公开就我们网络营销计划的合法性、我们的产品安全、我们的会计做法和其他事项提出指控，并宣布他的基金对我们的普通股持有大量空头头寸，导致公众密切关注和股价大幅波动。在这一公开宣布之后，我们的股价大幅下跌。此外，我们不时会受到各种法律程序的影响，包括政府和监管机构的调查以及立法者的调查，这可能会对我们的股价产生不利影响。我们股价的大幅波动可能会导致股东投资的价值迅速下降。

ESG事项，包括与气候变化和可持续性相关的事项，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响，并可能损害我们的声誉。

所有行业的公司都面临着与其环境、社会和治理实践相关的日益严格的审查。特别是，我们预计许多消费者将继续把更多的重点放在购买可持续和负责任地种植和制造的产品上。投资者也越来越多地对这些领域的公司强加额外的标准和期望。消费者偏好和投资者关注点的变化可能会导致对我们成分的原产地、包装容器和我们产品和供应链的其他组件中包含的可回收内容的可回收性和数量及其各自的环境影响(包括对可持续性)的需求增加。这些要求可能需要更多的透明度、尽职调查和报告，并可能导致我们产生额外的成本或对我们的运营进行更改以满足这些要求。我们还可能确定，为了预期消费者偏好和需求的进一步演变，需要做出某些改变。与ESG相关的更多关注和行动也可能导致投资者因评估公司的ESG实践而重新考虑他们的投资决定。此外，对气候变化和其他环境可持续性问题的关切，已经并可能在未来导致新的或更多的法律和监管要求，以减少或减轻对环境的影响，包括温室气体排放条例、替代能源政策和可持续发展倡议，如一次性塑料。更高的监管要求可能比我们目前正在实施或未来可能实施的任何可持续发展措施更激进，并可能导致我们产品的供应和制造中断或运营和合规成本增加。如果我们未能实现我们在ESG问题上设定的任何目标、指标或目标，如果我们没有达到或遵守新的法规或不断变化的消费者、投资者、行业或利益相关者的期望和标准，包括与报告相关的那些，或者如果我们被认为没有对日益增长的对ESG问题的关注做出适当回应，我们可能面临法律或监管行动，实施罚款、处罚或其他制裁，负面宣传，以及可能停止购买我们产品的消费者需求的减少，或者我们普通股的价格可能会下跌，任何这些都可能对我们的声誉造成实质性损害或对我们的业务产生实质性不利影响。财务状况或经营业绩。

与监管和法律事务有关的风险

我们的产品受到广泛法规的影响，我们的不遵守或我们的成员不遵守任何法规可能会导致重大处罚或索赔，这可能会对我们的财务状况和经营业绩造成实质性损害。

我们的大部分产品被归类为食品、膳食补充剂和化妆品。在国内外市场，我们产品的配方、制造、包装、标签、分销、广告、进口、出口、许可、销售和储存都受到广泛的政府监管。该法规以法律、政府法规、行政裁决、法院裁决和其他类似限制的形式存在，存在于美国的联邦、州和地方各级以及外国司法管辖区的各级政府。不能保证我们或我们的成员正在或将继续遵守所有这些规定。我们的失败或我们的成员未能遵守适用的法规可能会扰乱我们产品的制造、我们的营销活动、我们的成员销售我们的产品，或导致成本增加、法律或监管程序、施加重大处罚或损害我们的声誉，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。此外，监管当局定期审查立法和监管政策和举措，并可随时颁布新的或修订的条例，或对现有条例的解释和执行作出改变。采用新法规或改变现有法规的解释，例如与转基因食品相关的法规，可能会导致巨额合规成本或受影响的产品销售中断，并可能对我们产品的营销产生负面影响，或要求我们改变或停止某些方面的业务，其中任何一项都可能导致重大销售损失，并损害我们的业务、财务状况和经营业绩。

例如，我们受制于FDA的规定，包括CGMP。我们或我们的合同制造商未能遵守CGMP的任何行为都可能对我们的声誉和销售我们产品的能力造成负面影响，即使情况已经得到纠正，就我们的合同制造商而言，即使我们不直接根据CGMPS对其遵守承担责任。在遵守膳食补充剂CGMP的过程中，我们经历了生产成本的增加，这是由于对原材料、在制品和成品的测试要求增加。此外，监管机构和其他政府当局限制了我们和我们的成员可以对我们的产品提出的声明类型，包括营养成分声明、健康声明和治疗声明，并以其他方式监管我们产品的营销。例如，《联邦贸易委员会指南》解释了联邦贸易委员会如何解释对不公平或欺骗性行为或做法的禁令。因此，联邦贸易委员会可以根据与《指南》不一致的做法提起执法行动。2016年与联邦贸易委员会签订的同意令还包括对我们产品营销的限制。我们和我们成员对营销材料的使用，包括对我们产品的证明，可能会受到管理我们产品营销的法律、规则和法规的重大影响，因此可能会对我们的销售产生负面影响。

我们不时会收到监管机构和第三方的询问，要求提供有关我们产品的信息。我们全力配合这些询问，包括在被要求时提交详细的技术文件，涉及产品组成、制造、工艺控制、质量保证和污染物测试。我们对按照指示使用我们的产品的安全性充满信心。然而，不能保证监管机构，包括我们计划开始或扩大业务的国家，不会采取可能对我们的业务和我们的销售产生不利影响的行动，包括阻止或推迟进入市场或推出新产品，或要求重新配制或暂时或永久从他们的市场撤出我们的某些现有产品。任何此类监管行动，无论是否导致对我们不利的最终决定，都可能造成负面宣传，对会员的动机和招募产生不利影响，从而影响销售。例如，中国政府在2019年开展了百日审查，调查保健品的非法宣传和销售，导致媒体对保健品行业的负面关注，并对我们在2019年的中国业务产生了实质性和不利影响，因为成员在审查期间和之后大幅减少了活动和销售会议。此外，为了应对新冠肺炎疫情，联邦贸易委员会加强了对公司索赔的审查，并向提出与其产品治疗、治疗或预防新冠肺炎的能力有关的健康声明或与新冠肺炎相关的商机索赔的公司发出了数百封警告信，并对这些公司采取了执法行动。

我们的网络营销计划受到广泛的监管和审查，任何未能遵守或为了遵守这些规定而改变我们的薪酬做法都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩造成实质性损害。

我们的网络营销计划与其他直销组织的薪酬做法一样，受到联邦贸易委员会和其他联邦、州和外国机构管理的一系列联邦、州和外国法规的约束。适用于网络营销组织的法规通常旨在防止欺诈性或欺骗性计划，有时被称为“传销”或“连锁销售”计划，方法是确保最终向消费者销售产品，并确保组织内的晋升是基于对组织产品的真正需求和销售，而不是对组织的投资或其他与零售无关的标准。例如，在某些外国国家，直销行业对分销商的补偿可能被限制在销售额的一定比例。

有关网络营销计划的监管要求不包括“明确的”规则，而且本质上是以事实为基础的，因此，我们面临这些规定或监管机构或法院对这些规定的执行或解释可能发生变化的风险。监管当局还定期审查立法和监管政策和倡议，并可能颁布新的或修订的条例。例如，2018年，联邦贸易委员会发布了关于多层次营销的不具约束力的商业指南，2021年12月，印度消费者事务、食品和公共分配部根据2019年消费者保护法，政府颁布了2021年消费者保护(直销)规则。采用新法规，或更改对现有法规的解释或执行，可能会导致巨大的合规成本，或要求我们更改或停止网络营销计划的各个方面。此外，围绕这些法规的模棱两可也会影响公众对公司和我们商业模式的看法。例如，在过去，有关我们的网络营销计划的合法性的指控曾被提出，这导致了公众的严格审查和股价的大幅波动。

我们不时参与与遵守适用于我们的网络营销计划的法规相关的各种监管程序。我们还面临着私人团体对我们网络营销计划的合法性提出挑战的风险，其他公司的类似计划在过去也曾成功受到挑战。法律程序可能会导致我们产生巨额费用，包括法律费用和补救努力的成本，并导致罚款、处罚、制裁、不利判决或负面宣传，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩造成实质性损害，并影响我们的股价。例如，在一个或多个市场，我们的网络营销计划可能被发现不符合规定，或者法院可能会在不涉及我们的诉讼程序中对我们的网络营销计划或一般的网络营销做法做出不利裁决，其中任何一项都可能要求我们改变我们网络营销计划下的薪酬做法，并对我们招募和保持成员或获得或保持许可证、许可或类似认证的能力产生不利影响。正如之前披露的那样，2016年与联邦贸易委员会签订的同意令和1986年在加利福尼亚州生效的永久禁令要求我们对我们的网络营销计划和我们的业务运营做出改变。不能保证联邦、州或外国监管机构或法院未来不会要求采取类似行动。虽然我们相信我们遵守了适用于我们的网络营销计划的法规，包括通过同意令和加利福尼亚州的永久禁令执行的法规，但不能保证任何联邦、州或外国法院或监管机构或同意令下的独立合规审计师会同意。我们的网络营销计划未能遵守当前或新通过的法律、规则和法规、同意令或加州禁令，或联邦、州或外国监管机构提出的任何相关指控或指控，可能会对我们在特定市场或整个市场的业务产生重大不利影响，并可能对我们的股价产生不利影响。

我们受制于联邦贸易委员会的同意令，其影响或任何不遵守该命令的行为都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩造成实质性损害。

正如之前披露的那样，2016年7月，我们与联邦贸易委员会签订了同意令。作为同意令的一部分，我们同意支付2亿美元，并在美国实施并继续加强某些程序。除其他事项外，我们还同意(I)在七年内接受独立合规审计师或ICA的某些审计；(Ii)合规认证以及记录创建和维护方面的要求；(Iii)禁止我们或我们的成员对我们的网络营销计划做出虚假陈述或误导性声明，包括我们网络营销计划参与者的收入潜力和对奢侈生活方式的误导性描述；以及(Iv)限制分销商在美国开设营养俱乐部的能力。FTC和ICA有权检查公司记录，并要求提供额外的合规报告，以便根据同意令进行审计。同意令的条款在我们于2016年7月15日提交的8-K表格的当前报告中有更详细的描述。

同意令，包括我们对同意令的遵守情况以及由此实施的程序，已经并可能继续影响我们的业务运营，包括我们的净销售额和盈利能力。例如，同意令包括一些限制和要求，包括关于核实和接收销售的限制和要求，因此产生了合规风险和成本。因此，我们实施了一些改进的程序，其中包括跟踪零售销售和分销商的内部消费。我们还制定了控制和程序，并开发了技术解决方案，我们认为这些解决方案满足了我们的同意订单要求，包括分销商用来记录其销售情况并更有效地跟踪和管理其客户群的工具和软件。然而，不能保证部分或全部这些控制、程序和技术解决方案将继续按预期运行。这些控制、程序和技术解决方案一直是，而且可能继续是昂贵的。这些庞大的成本或任何超出我们成本估计的金额都可能对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。此外，任何这些系统未能按设计运行可能会导致我们无法维护同意令所要求的记录，或以其他方式违反同意令的条款。

此外，管理层和我们的董事会已经并可能继续被要求将大量时间集中在同意令合规活动上，这可能会分散他们对运营和发展我们业务的注意力。在任何时候，我们还可能被要求暂停或推迟我们当前或预期的许多或所有业务发展、资本部署和其他与遵守同意令无关的项目，以便将资源集中在我们的合规努力上，这可能导致我们达不到任何指导或分析师或投资者的预期。此外，虽然我们认为同意令在直销行业内设定了新的标准，但我们的竞争对手没有被要求遵守同意令，也可能不会受到类似的行动，这可能会限制我们有效地争夺会员、消费者和最终销售的能力。

我们的一些成员不同意我们签署同意令的决定，无论是因为他们不同意其中的某些条款，他们认为这会对他们的个人业务产生负面影响，还是他们不会以任何条款解决调查。然而，遵守同意令需要我们成员的合作，虽然我们已经更新了我们的培训计划和政策，以应对同意令并期望我们的成员合作，但我们对我们的成员的影响或控制程度并不像他们是我们的员工那样高。如果我们的成员不遵守同意令的相关方面，可能会违反同意令并影响我们遵守的能力。此外，同意令规定，如果符合条件的可获得补偿的美国销售总额低于该公司某一年美国销售总额的80%，则就符合条件的美国销售向分销商支付的补偿将以同意令中定义的可奖励净销售额的41.75%为上限。由于我们的业务依赖于我们的会员，如果美国分销商薪酬受到限制，或者有相当数量的会员不满意，选择降低活动水平，或者完全离开我们的业务，我们的业务运营和净销售额可能会受到不利影响。会员的不满也可能会对新会员作为分销商加入康宝莱的意愿产生负面影响。

同意令还会带来额外的第三方风险。同意令并不阻止其他第三方对我们提起诉讼，无论是以其他联邦、州或外国监管程序或私人诉讼的形式，其中任何一项都可能导致金钱和解、罚款、处罚或禁令。虽然我们既不承认也不否认联邦贸易委员会申诉中的指控(法院对此事拥有管辖权的指控除外)，但第三方可以使用同意令中涉及的特定声明或其他事项作为其行动的基础。同意令已造成负面宣传，随后的任何法律或监管索赔也可能导致负面宣传，无论是因为一些人将其视为对本公司或我们的直销业务模式的谴责，还是因为其他第三方将其用作对我们、我们的业务模式或我们的成员做出毫无根据和毫无根据的断言的理由。第三方索赔、行动或公开主张的数量、严重性或范围的增加可能会导致大量成本和对我们声誉的损害。同意令也可能影响第三方作为一家公司与我们合作的意愿。

我们相信我们已经遵守了同意令，我们将继续这样做。然而，FTC或ICA现在或未来可能不会达成一致。如果我们被发现违反了同意令，联邦贸易委员会可以采取纠正行动，如启动执法行动，寻求禁令或其他限制性命令，并对我们和我们的高级管理人员和董事处以民事罚款。此外，同意令对我们的业务，包括为遵守该命令而实施的控制、程序和技术解决方案的有效性，以及对我们的成员基础的影响可能会很大。如果我们的业务或会员基础受到不利影响，无论市场状况如何，我们是否能够或以多快的速度进行重组或重建都是不确定的。如果我们未能遵守同意令，如果与合规相关的成本超出我们的估计，如果对净销售额产生负面影响，或者如果它导致进一步的法律、监管或合规索赔、诉讼或调查或诉讼，我们的财务状况和经营业绩可能会受到实质性损害。

我们实际或认为不遵守隐私和数据保护法律、规则和法规的行为可能会严重损害我们的业务、财务状况和经营业绩。

我们的业务需要收集、传输和保留大量机密和专有信息，包括我们维护的各种信息技术系统中以及与我们交互的第三方维护的信息技术系统中成员、客户、潜在客户、供应商和员工的个人信息。任何能够规避我们的安全措施或我们的第三方服务提供商的安全措施的人都可能挪用此类机密或专有信息，包括我们成员等第三方的信息，导致我们的运营中断，破坏我们的信息技术基础设施，损害我们的声誉，或以其他方式损害我们的业务。我们可能需要花费大量资源来防范安全漏洞或解决此类漏洞造成的问题，而随着我们引入新的技术系统和服务，安全漏洞的潜在风险可能会增加。任何实际的安全漏洞都可能导致法律和财务风险，包括诉讼和其他潜在责任，以及对我们的安全措施失去信心，这可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩以及我们作为品牌、业务合作伙伴和雇主的声誉产生实质性的不利影响。此外，员工在存储、使用或传输任何此类信息时的错误或渎职或其他错误可能会导致向第三方披露信息。如果发生这种情况，我们可能会在解决这些问题上花费巨大的费用。由于我们收集和存储会员、客户和供应商信息，包括信用卡和银行信息，因此这些风险会增加。此外，我们作为信用卡商家的角色也可能使我们面临更大的被黑客攻击的风险，并要求我们遵守某些监管要求。另见标题为“的风险因素”。我们依赖于我们信息技术基础设施的完整性和可靠性，任何相关的中断或不足都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。”

此外，某些类型的信息的使用和处理，包括个人和金融信息，受到不断演变和日益苛刻的法律、规则和法规的监管，例如2018年5月生效的欧盟一般数据保护条例、2020年9月生效的巴西一般数据保护法、2020年1月生效并经2023年1月生效的加州隐私权法案修订的加州消费者隐私法或CCPA、2021年1月生效的欧盟支付服务指令2、以及中国个人信息保护法。该法案于2021年11月生效。这些法律对我们的运营施加了持续的、有时是新的责任，其中包括收集、删除、披露和维护我们成员及其客户的个人和财务信息，并可能带来技术挑战并对我们的销售产生负面影响。在我们运营的不同司法管辖区，遵守这些法律、规则和法规以及它们之间的潜在和实际冲突导致了更大的合规负担和风险，并增加了我们的成本。如果我们不遵守这些隐私和数据安全法律、规则和法规，我们可能会在一个或多个司法管辖区面临重大诉讼、金钱损害和监管执法行动或罚款，这可能会对我们的运营业绩产生实质性的不利影响。

我们面临重大产品责任风险，这可能会增加我们的成本，并对我们的业务、财务状况和经营业绩造成实质性损害。

我们的可摄入产品包括维生素、矿物质、植物药和其他成分，被归类为食品或膳食补充剂，在美国不受上市前监管批准的限制。我们的产品可能含有受污染的物质，我们的一些产品含有人类消费或使用历史不长的成分。尽管我们依赖已发表和未发表的安全信息，包括对我们产品中使用的成分的临床研究，并对一些关键产品进行有限的临床研究，但人类食用或使用这些成分可能会发生未知的不良反应。我们已经并可能再次受到各种产品责任索赔，包括产品含有污染物的索赔，包括关于其使用的不充分说明，以及关于副作用和与其他物质相互作用的不充分警告。广泛的产品责任索赔可能会增加我们的成本，并对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。即使是没有法律依据的索赔也可能使我们受到不利的宣传，并要求我们承担大量的法律费用。此外，产品责任申索可能会因较高的保费及免赔额而增加我们的成本，并可能使我们日后更难获得足够的保险保障。此外，我们的产品责任保险可能不涵盖所有产品责任索赔，这可能需要我们支付大量的金钱损失。最后，即使我们的保险涵盖一项索赔，鉴于我们在目前的产品责任保险政策下接受的自保保留金水平，即1250万美元，在某些情况下，我们可能会受到与任何索赔相关的全部责任的影响，这可能是巨大的。

如果我们不能保护我们的知识产权，我们的竞争能力可能会受到负面影响，这可能会对我们的财务状况和经营业绩造成实质性损害。

我们的成功和我们产品的市场在很大程度上取决于与我们的商标和商品名相关的商誉以及我们保护我们创新产品和产品改进的专有权利的能力。我们拥有或获得许可使用与我们产品在销售市场的包装、营销和分销有关的材料商标和商品名称权利。因此，商标和商号保护对我们的业务至关重要。虽然我们的大多数商标在美国和我们经营的某些外国国家注册，但我们可能无法成功主张商标或商号保护或获得新的商标注册。我们允许我们的会员有限使用我们的商标，以帮助他们营销我们的产品。这样做可能会增加未经授权使用或滥用我们的商标的风险，这些商标的注册状态与我们的成员所宣称的不同，或者它们可能会以适用法律，规则和法规不允许的方式与索赔或产品结合使用。如果发生这些情况，可能会降低这些商标的价值，或以其他方式损害我们对这些商标的进一步使用。

我们试图根据版权、商标和商业秘密法、保密程序和合同条款的组合来保护我们的创新产品和产品改进。然而，我们的产品通常没有在国内或国外获得专利，普通法和我们产品的合同所有权所提供的法律保护仅提供有限的保护。

监控知识产权的侵权或盗用可能是困难和昂贵的，我们可能无法检测到对我们所有权的每一次侵权或盗用，也无法防止第三方侵犯或盗用我们的所有权，或独立开发与我们的产品竞争、等同或优于我们的产品的非侵权产品。此外，我们监控知识产权的行动可能无法阻止我们产品的假冒复制品或带有混淆性相似商标的产品进入我们经营的市场。即使我们确实发现侵犯或盗用我们的专有权利，强制执行这些权利的诉讼也可能导致我们从业务运营中转移财务和其他资源，并可能导致我们的全部或部分专有权利受损或损失。此外，一些外国法律对我们知识产权的保护程度不如美国法律。例如，中国法律对知识产权的保护有限。因此，我们在中国面临的风险增加，未经授权的第三方可能试图复制或以其他方式获取或使用我们的商标、版权、产品配方或其他知识产权，或出售假冒复制品，包括在流行的电子商务平台上。此外，由于中国商法相对不发达，如果我们遇到知识产权盗窃或侵权的重大困难，我们的法律追索权可能有限。因此，我们无法向您保证我们将能够在任何司法管辖区充分保护我们的知识产权。我们的商标或商品名或其他专有权利的损失或侵犯可能会损害与我们品牌相关的商誉，并且就销售假冒复制品而言，可能会因此类产品的质量较低而造成安全风险，转移我们的销售，减少对我们产品的需求，或损害我们的品牌完整性。上述任何一项都可能对我们的声誉、业务、财务状况和经营业绩造成重大损害。

如果我们侵犯了他人的知识产权，我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到实质性的损害。

第三方可能声称我们自主开发或许可的产品或商标，或带有我们某些商标的产品或商标侵犯了他们的知识产权，并且不能保证我们的一个或多个产品或商标在未来不会被发现侵犯第三方知识产权，我们可能需要以对我们不利的条款解决纠纷，或者我们可能会受到不利的判决。为这些和其他知识产权侵权索赔辩护可能既耗时又昂贵，需要管理层的注意。任何和解或判决的条款可能要求我们向另一方支付巨额款项，或停止使用被发现侵犯第三方知识产权的产品或商标，或寻求继续使用的许可证。许可可能在合理条款下不可用，或者根本不可用，我们可能被要求开发替代的非侵权产品或标志，或停止使用此类产品或标志。任何发展努力都可能需要大量的努力和费用。上述任何一项都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们可能要对与会员活动相关的额外补偿、某些税收或评估负责，这可能会对我们的财务状况和经营业绩造成实质性损害。

我们的会员需要缴纳一定的税费，在某些情况下，我们需要向会员征收增值税、增值税和社会缴费等税款，并保存适当的记录。此外，如果当地法律、规则和法规或其解释发生变化，要求我们将我们的成员视为员工，或者如果我们的成员被监管机构视为我们的员工而不是独立承包商，在任何此类司法管辖区，我们可能需要对额外的补偿、社会保障或类似的缴费、预扣和相关税款、工伤保险以及任何可能对我们的财务状况和经营业绩造成实质性损害的相关评估和处罚负责。我们的成员可能会面临类似的风险，因为他们的销售组织中的其他成员可能会声称他们是该成员的员工，而不是独立的承包商或独立的企业主，这可能会影响他们的销售运营或导致他们停止参与我们的网络营销计划。加利福尼亚州和其他几个州已经通过了一项立法，试图扩大雇员的分类。其他州和联邦当局，包括美国劳工部，也可能规定不同的或扩大的工人分类标准。尽管加州的法律为直销商提供了豁免，但不能保证其他司法管辖区或当局会提供这种豁免，也不能保证司法或监管当局不会主张要求我们更改分类的解释。见注7，或有事件，列于第四部分第15项所列合并财务报表，展示、财务报表明细表，以便更具体地讨论与我们的成员的活动有关的意外情况。

与我们的国际业务相关的风险

我们很大一部分业务是在外国司法管辖区进行的，这使我们面临着与国际业务相关的风险。

在截至2023年12月31日的一年中，我们约78%的净销售额来自美国以外的地区，这使我们的业务面临与国际业务相关的风险。我们已经在我们的国际业务上投入了大量资源，并预计未来将继续这样做。然而，在国际市场开展业务存在某些固有的风险，特别是在直销行业，这一行业受到许多司法管辖区的监管。例如，外国政府可能实施贸易限制或提高关税，要求遵守贸易和经济制裁法律、规则或法规，如美国海关和边境保护局、美国财政部外国资产控制办公室管理的法律、规则或法规，实施新的或改变现有的贸易政策，实施制裁或反制裁，或以其他方式限制或限制我们以具有成本效益的方式进出口产品的能力，或者根本不限制，任何这些都可能对我们的业务产生负面影响。此外，我们可能会受到与我们的第三方进口商的冲突或造成或面临的干扰，以及此类进口商与当地政府或监管机构之间的冲突的负面影响。

我们在某些司法管辖区的运作还可能受到政治、经济、法律、监管和社会状况或不稳定以及政府之间经济和政治紧张局势的不利影响。例如，美国和其他外国政府(如中国或墨西哥)对我们的产品或成分征收的关税可能会对我们产品的成本和未来的销售产生不利影响，特别是在我们认为有必要提高产品价格的情况下。新的或持续的地缘政治冲突也可能对我们的业务产生不利影响，包括第二部分第7项讨论的俄罗斯/乌克兰冲突，管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析和影响结果的某些因素，这份10-K表格年度报告，以及最近中东的冲突。此外，我们对行为准则和反贿赂法律、规则和法规的遵守可能会与我们开展业务的某些司法管辖区的当地习俗和做法相冲突。见标题为“的风险因素”。我们受制于美国和我们开展业务的其他外国司法管辖区的反贿赂、法律、法规和法规。”

我们还面临与外汇波动、外汇管制、资金汇回限制以及货币政策或做法变化相关的风险。例如，从供应商那里购买通常以美元进行，而向会员销售通常以当地货币进行。因此，美元兑外币的任何走强都可能对我们产生负面影响。虽然我们从事交易是为了防范与外汇波动相关的风险，但我们不能确定任何对冲活动将有效地减少我们的汇率敞口。此外，由于政府可能限制将现金转移到国外，以及对汇率的控制，我们可能无法立即以官方汇率将现金汇回国内。如果发生这种情况，或者如果官方汇率贬值，可能会对我们的业务、资产、财务状况、流动性、经营业绩或现金流产生实质性的不利影响。例如，委内瑞拉政府颁布的货币限制继续影响我们在委内瑞拉的子公司或康宝莱委内瑞拉按官方汇率获得美元以换取委内瑞拉玻利瓦尔的能力，并限制康宝莱委内瑞拉进口以美元计价的原材料和制成品的能力，这两项都对我们的委内瑞拉业务产生了重大负面影响。我们可能被要求从根本上改变或停止在委内瑞拉或任何其他司法管辖区的业务，这些业务在未来可能会受到类似的影响。如果这些限制加强或没有改善和影响我们控制委内瑞拉业务的能力，我们可能会被要求解除康宝莱委内瑞拉的合并，以符合美国公认会计准则的目的，并将受到进一步减值的风险。

我们的整体成功在一定程度上取决于我们预测和有效管理这些风险的能力，以及协调不断演变和变化的多个司法管辖区的各种法律和监管要求的能力，而且不能保证我们能够做到这一点，而不会招致意外或增加的成本，或者根本不会。在某些地区，这些风险的程度可能更高，原因是经济、政治或社会条件更加不稳定；法律和监管制度欠发达和可预测；以及政府采取各种不利行动的可能性增加。随着我们继续专注于扩大现有的国际业务，这些和其他与国际业务相关的风险可能会增加，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩造成实质性损害。

我们受制于美国和我们开展业务的其他外国司法管辖区的反贿赂法律、规则和法规。

我们受到各种反贿赂法律、规则和法规的约束，包括美国《反海外腐败法》、英国2010年《反贿赂法》，以及我们开展业务的其他外国司法管辖区的类似反贿赂法律、规则和法规。这些制度一般禁止公司及其中间人为了获得或保留业务而支付不当款项，并要求公司保存准确的账簿和记录。反贿赂执法活动大幅增加，监管机构，包括司法部和美国证券交易委员会，对公司和个人发起了更频繁、更积极的调查以及刑事和民事执法程序。我们的政策要求遵守这些反贿赂法律、规则和法规，包括保持准确信息和内部控制的要求。我们在世界上许多地区开展业务，这些地区都经历了一定程度的政府腐败，在某些情况下，严格遵守反贿赂法律、法规和法规可能会与当地的习俗和做法发生冲突。尽管我们的合规计划包括年度培训和认证要求，但不能保证我们的内部政策和程序将保护我们免受员工或代理的行为影响。此外，我们无法预测未来反贿赂要求的性质、范围或效果，或现有或新要求可能被管理或解释的方式。被指控或实际违反任何此类现有或未来法律、规则或法规的行为，无论是由于我们自己的行为或疏忽，还是由于他人的行为或疏忽，都可能导致刑事或民事制裁，包括罚款、处罚、合同取消或取消资格、增加合规成本、我们活动的变化以及声誉损失，任何这些都可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生实质性的不利影响。

正如之前披露的那样，美国证券交易委员会和美国司法部对我们在中国案中遵守《反海外腐败法》的情况进行了调查。此外，正如之前披露的那样，我们进行了自己的审查，并在此审查的基础上实施了补救和改进措施，包括更换某些员工以及加强我们在中国的政策和程序。我们与美国证券交易委员会和美国司法部进行了合作，现在分别与它们达成了决议。2020年8月28日，美国证券交易委员会接受和解提议，发布行政命令，认定我司违反了《反海外腐败法》的账簿记录和内部控制规定。此外，2020年8月28日，我们和美国司法部分别签署了法院批准的暂缓起诉协议，即DPA，根据该协议，美国司法部将对该公司的刑事起诉推迟三年，原因是合谋违反了《反海外腐败法》的账簿和记录条款。除其他事项外，我们被要求在与美国证券交易委员会和美国司法部的协议的三年期限内承担合规自我报告义务。DPA的三年任期于2023年8月28日到期。如果美国司法部确定我们在整个任期内一直遵守规定，对我们的延期指控将被驳回。我们相信，我们一直在遵守并履行了我们根据美国证券交易委员会和美国司法部协议承担的义务。此外，我们在2020年9月向美国证券交易委员会和美国司法部支付了总计约1.23亿美元的罚款、返还和预判利息。任何不遵守这些协议或任何由此导致的政府行动，都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩造成实质性和不利的影响。

如果我们不遵守转让定价、所得税、关税、增值税和类似法规，我们可能会受到额外的税、关税、利息和重大金额的罚款，这可能会对我们的财务状况和经营业绩造成实质性损害。

作为一家在许多国家开展业务的跨国公司，我们必须遵守转让定价、所得税和其他税收法规，以确保我们的公司间交易以未被操纵以产生预期税收结果的价格完成，适当的收入水平被报告为我们的美国和当地实体赚取的收入，以及我们在此类交易中获得的适当税收。此外，我们的业务受到旨在确保对我们产品的进口评估适当水平的关税的法规的约束。

如果美国国税局或美国国税局或任何其他司法管辖区的税务机关成功挑战我们的转让定价做法或我们在支付所得税、关税、增值税、预扣税、销售和使用及其他税收方面的立场，我们可能会受到更高的税收的影响，并可能在某些司法管辖区相应提高产品价格。在某些司法管辖区，征收新税，甚至增值税等直通税，都可能导致产品价格上涨。价格的任何上涨都可能对产品需求产生不利影响，因此可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生负面影响。我们不时参与与遵守适用税务法规有关的各种监管程序，包括审计、审查和调查。我们目前正在接受多个司法管辖区各级审查、评估或上诉的持续审计，涉及转让定价、所得税、关税、增值税、预扣税、销售和使用及其他税等问题。在某些情况下，还评估了额外的税收、利息和罚款。我们已在合并财务报表中预留了一笔我们认为代表这些审计结果最有可能的金额，但如果我们的评估有误，我们可能不得不支付额外的金额，这可能是一笔重大的金额。这些正在进行的审计的最终解决可能需要几年时间，结果还不确定。见注7，或有事件，列于第四部分第15项所列合并财务报表，展示、财务报表明细表，以获取与税务事宜有关的或有事项的进一步资料。

此外，适用的税法、规则、条约或法规或其解释的任何变化，都可能导致我们全球收益的有效税率更高。例如，经济合作与发展组织(OECD)发布了涵盖各种国际税收标准的指导意见，作为其“税基侵蚀和利润转移”(BEPS)计划的一部分。我们运营所在的非美国司法管辖区预期实施BEPS可能会导致税法、规则和法规的变化，包括与转让定价有关的税法、规则和法规，这可能会大幅提高我们的有效税率。2021年10月8日，经合组织发表了一份声明，宣布其140个成员国中的137个已就两组全球税制改革提案达成一致，这两组提案分别被标记为“第一支柱”和“第二支柱”。支柱一侧重于提供一种与市场接触(通常是人们或消费者所在的地方)更加紧密地结合在一起的权利征税机制。支柱二侧重于建立全球最低税率，适用于一国所得税低于至少15%的最低税率的情况。2021年12月20日，经合组织发布了与2021年10月声明中宣布的两个支柱一致的范本规则，该范本规则包括了经合组织2021年10月声明中预告的作为支柱二的15%的全球最低税率。2022年12月，欧盟成员国同意在其国内税法中实施经合组织框架，目标生效日期为2024年15%的全球最低税率。虽然我们继续评估和评估OECD框架对本公司的潜在影响，最低税收规则可能会导致我们运营或存在的司法管辖区的税收增加。不能保证未来的立法、监管或司法发展不会导致我们应缴税款的增加。如果发生任何此类事态发展，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到实质性的不利影响。

我们在中国的业务受到一般以及行业特定的经济、政治和法律发展和风险的影响，要求我们使用我们在世界其他地方使用的商业模式的修改版本。

我们在中国的业务和运营在截至2023年12月31日的年度中创造了约7%的净销售额，受到与总体经济、政治和法律发展相关的独特风险和不确定性的影响。中国政府对中国经济实行重大控制，包括控制资本投资、配置资源、制定货币政策、控制和监测汇率、实施和监督税收法规、向某些行业或公司提供优惠待遇，以及发放开展业务所需的许可证。因此，中国经济、中国法律体系或中国政府、经济或其他政策的任何不利变化都可能对我们在中国的业务和运营以及我们的总体前景产生实质性的不利影响。

中国出台了直销、禁止传销、食品安全、规范电子商务等方面的规定，并出台了相关管理办法和公告。为了在这些规定下运作，我们根据我们对中国监管机构如何解释和执行这些规定的理解，我们对适用规定及其执行的解释，以及我们对其他持牌直销组织在中国的做法的理解，创建并引入了针对中国的修改后的商业模式。

在中国，我们将我们的产品销售给并通过独立服务提供商和销售代表、首选客户和其他客户销售，必要时也通过公司运营的零售平台销售。我们在中国也有社交电商业务，这使得我们的销售代表，也是个人电商推广者和独立的服务商，可以通过虚拟网店向中国的客户推广我们的产品和提供服务。我们的独立服务提供商必须符合中国法律和我们的政策的要求，才能经营自己的业务。中国法律禁止欺诈性或误导性索赔和从事任何传销计划。在中国，我们的独立服务提供商获得营销、销售支持和其他服务的补偿，而不是我们在中国以外的网络营销计划中使用的会员津贴和版税覆盖。独立服务提供商有资格赚取的服务时间和相关费用取决于一系列因素，包括通过独立服务提供商和通过其可能向其提供营销、销售支持和其他服务的其他人产生的销售额、其服务质量以及其他因素。我们中国独立服务提供商的总薪酬通常可以与全球其他销售主管的总薪酬相媲美。该公司通过在我们的全球系统中执行分析来估计服务提供商的潜在薪酬，这通常可以与其他国家/地区的销售主管的薪酬相媲美。在根据其他因素调整这些金额并除以每个服务提供商的时薪后，我们然后通知每个独立的服务提供商他们在给定月份有资格获得补偿的最大工作时数。为了向服务提供商付款，公司要求每个服务提供商向公司开具服务发票，并提交此类服务的时间表，如果公司提出要求，服务提供商可能被要求提交额外的证明文件，供公司进一步核实。中国的这些和其他商业模式特征在我们在世界其他地方采用的商业模式中并不常见，我们预计我们在中国的商业模式将继续纳入这些特征中的部分或全部，该模式或我们的业务或服务提供商如果未能遵守中国法律，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的负面影响。

中国的直销条例要求我们在中国开展直销需要申请各种审批。获得进行直销所需的许可证的过程既漫长又繁琐，涉及多层中国政府部门和每一层的大量政府雇员。虽然直销许可证是集中发放的，但此类许可证通常只在获得相关批准的司法管辖区有效，而且此类批准通常在当地和省级基础上发放。因此，不能保证我们将在中国获得或保持我们现有的对我们的业务非常重要的直销许可证和批准，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的负面影响。与我们在中国业务的其他方面一样，审批过程遵循中国独特的做法和习俗，并受中国和我们经营业务的其他司法管辖区(包括美国)的适用法律以及我们的内部政策(如我们的道德准则)的约束。如果我们试图遵守中国的当地习俗和做法，包括在申请过程中或其他方面，我们有可能无法遵守我们在中国的政策、适用要求，或违反其他司法管辖区的法律，其中任何一项都可能对我们在中国的业务造成实质性损害，阻止我们获得直销许可证或其他批准，或导致负面宣传或法律或监管程序。此外，我们依赖中国的某些关键人员，包括在审批过程中协助我们和维护我们的执照，而任何此类关键人员的流失可能会延迟或阻碍我们获得或维持执照或相关审批的能力，或以其他方式对我们在中国的业务产生负面影响。

此外，中国法规的解释和执行仍存在不确定性。中国的监管环境继续演变，中国、省和地方各级政府官员在决定如何解读、适用和执行他们认为合适的法规时拥有广泛的自由裁量权。中国的监管机构可能会修改现有的法规或解释，或者引入新的法规或解释。不能保证法规的变化、法规的解释或执行不会对我们在中国的业务产生负面影响，不会造成行业声誉风险，不会导致监管程序，或导致对我们或我们的独立服务提供商的罚款或处罚。如果我们或我们的独立服务提供商的业务行为被认为违反了适用的法规，特别是在确定服务提供商有资格提供的服务和他们有资格赚取的服务费时使用的因素，我们可能会受到制裁和/或被要求改变我们的商业模式，这两项中的任何一项都可能对我们在中国的业务产生重大不利影响。此外，中国政府在中国时期严格监控包括直销市场在内的市场，过去曾对从事政府认为违反适用法律的活动的公司采取严重行动，包括关闭业务和处以巨额罚款，例如调查保健品行业内非法促销和销售的《审查》。不能保证政府不会重新审视其对保健品的关注，将调查范围扩大到直销商业模式，或者以其他方式启动新的调查或多项调查，这可能会对我们在中国的业务造成实质性的不利影响。

与我们的负债有关的风险

我们现有债务中的条款和契约可能会限制我们在某些商业事务上的自由裁量权，这可能会损害我们的业务、财务状况和经营业绩。

我们的优先担保信贷安排或2018年信贷安排，以及管理2025年9月1日到期的优先票据或2025年票据，以及2029年6月1日到期的优先票据或2029年票据的契约，具有限制性契约，限制了我们和我们的子公司的能力，其中包括：

此外，2018年信贷安排要求我们满足一定的财务比率和财务条件。这些公约可能会限制我们的业务增长能力、利用有吸引力的商业机会、成功竞争、获得未来融资、抵御未来业务或整体经济的衰退，或以其他方式进行必要的企业活动。

我们遵守这些公约的能力可能会受到非我们所能控制的事件的影响，包括当时的经济、金融和工业状况。不遵守这些公约可能会导致违约事件。根据我们的任何债务协议，一旦发生违约事件，贷款人或票据持有人(视情况而定)可能导致此类协议下的所有未偿还金额到期并应支付，并且在某些情况下可能引发与其他未偿还债务的交叉违约。2018年信贷安排以我们某些附属公司的股权和国内贷款方的几乎所有资产为抵押，如果我们无法偿还或再融资2018年信贷安排项下任何加速的债务，则根据该贷款安排的贷款人可以对该等资产进行止赎。在发生违约事件后，我们循环信贷安排下的贷款人也将有权终止他们必须提供进一步借款的任何承诺。

我们可转换票据的转换或到期可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响，它们转换为普通股可能会产生稀释效应，导致我们的股价下跌。

我们发行了2024年3月15日到期的可转换优先票据，或2024年可转换票据，本金总额为5.5亿美元。在2023年12月15日之前，在某些情况下，我们2024年可转换票据的持有者可以选择转换他们的票据。在2023年12月15日及之后，持有人可以随时转换他们的2024年可转换票据。此外，我们发行了2028年6月15日到期的可转换优先票据，或2028年可转换票据，本金总额为2.775亿美元。在2028年3月15日之前，在某些情况下，我们2028年可转换票据的持有者可以选择转换他们的票据。在2028年3月15日及之后，持有人可以随时转换他们的2028年可转换票据。

2024年可转换票据和2028年可转换票据可以根据我们的选择以现金或现金和普通股的组合进行结算，只要2024年可转换票据和2028年可转换票据的本金以现金结算。如果一个或多个持有人在允许转换时选择转换其2024年可转换票据或2028年可转换票据，我们将被要求为各自的可转换优先票据支付现金，以满足转换时到期的本金，并可选择现金支付以满足我们的全部转换义务，这可能对我们的流动性产生不利影响。此外，即使持有人不选择转换他们的2024年可转换票据或2028年可转换票据，根据适用的会计规则，我们可能需要将2024年可转换票据或2028年可转换票据的全部或部分未偿还本金重新归类为流动负债而不是长期负债，这可能导致我们的净营运资本大幅减少。2024年可换股票据或2028年可换股票据转换时的现金支付，或2024年可换股票据或2028年可换股票据会计处理的任何不利变化，可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响，每一项都可能反过来对未来可能回购股票或向我们的股东支付股息的金额或时间产生不利影响。

此外，如果2024年可转换债券或2028年可转换债券的一部分转换为普通股，我们的现有股东将立即经历投票权的稀释，我们的股价可能会下跌。此外，认为这种稀释可能发生的看法可能会导致我们的股价下跌。由于2024年可换股票据或2028年可换股票据的换股比率会在某些事件发生时向上调整，因此，如果2024年可换股票据或2028年可换股票据的一部分转换为普通股，并进一步调整现行有效的经调整换股比率，现有股东可能会进一步摊薄。有关我们2024年可转换票据和2028年可转换票据的转换功能的更多信息，包括允许提前转换的事件和当前的转换率，请参见附注5，长期债务，列于第四部分第15项所列合并财务报表，展示、财务报表明细表，本年度报告的表格10-K。

与我们普通股相关的风险

由于我们是根据开曼群岛法律注册成立的，因此我们的普通股持有人在保护其利益方面可能面临困难。

本公司的公司事务受本公司经修订及重述的组织章程大纲及细则、开曼群岛公司法(经修订)或公司法及开曼群岛普通法管辖。我们股东的权利和我们董事在开曼群岛法律下的受托责任没有美国司法管辖区现有法规或司法先例所规定的那样明确，也可能不同。特别是，与美国相比，开曼群岛的公司法规定较少，某些州，如特拉华州，可能有更繁琐和司法解释的公司法机构。因此，股东在面对我们管理层或董事会的行动时，可能比在美国司法管辖区注册成立的公司的股东更难保护自己的利益。

例如，开曼群岛豁免公司的股东，如康宝莱有限公司，根据开曼群岛法律，没有一般权利查阅公司记录和账目或获取股东名单的副本。根据我们的公司章程，我们的董事有权决定是否以及在什么条件下，我们的公司记录可以由我们的股东查阅，但没有义务向我们的股东提供这些记录。这可能会使您更难获得所需的信息，以确定股东动议所需的任何事实，或就委托书竞争向其他股东征集委托书。

当股东的个人权利已经或即将受到侵犯时，股东可以直接对我们提起诉讼。我们的开曼群岛律师，Maples and Calder(Cayman)LLP，并不知道有任何关于开曼群岛法院提起集体诉讼的报道。已向开曼群岛法院提起派生诉讼，开曼群岛法院已确认可以提起此类诉讼。然而，在大多数情况下，如果提起诉讼以补偿我们遭受的任何损失或损害，或基于违反对我们的义务，我们将是适当的原告，而针对我们的高级管理人员或董事的索赔通常不会由股东提起。然而，根据可能具有说服力并可由开曼群岛法院适用的英国当局，上述原则的例外可适用于以下情况：

我们的可换股优先票据及相关契约以及开曼群岛法律及我们的组织章程细则中的若干条文可能会延迟或阻止我们进行其他有利的收购或收购尝试。

我们的可转换优先票据和相关契约中的某些条款，以及开曼群岛法律和我们的组织章程中的某些条款，可能会使第三方更难或更昂贵地收购我们。例如，如果收购事件对任何一类或两类可转换优先票据构成根本变化，票据持有人将有权要求我们以现金购买其票据。此外，如果收购事件构成了其中一项或两项契约下的完全根本性变化，我们可能需要提高与这种完全根本性变化相关转换票据的持有人的转换率。

我们的公司章程包含某些条款，这些条款可能会阻止收购或其他交易，或者阻止或增加股东改变公司方向或管理层的难度。例如，我们的公司章程允许我们的董事会不时发行优先股，并拥有他们认为适当的权利和优先。我们的董事会可以授权在有条款和条件的情况下发行优先股，这些条款和条件可能会阻止收购或其他交易。此外，我们的公司章程禁止股东以书面同意的方式行事，限制股东召开股东特别会议的能力，并包含提前通知的条款。因此，如果这些条款没有包括在我们的公司章程中，我们的股东对公司管理层的投入可能会比其他情况下更少。

《公司法》载有便利开曼群岛公司和非开曼群岛公司之间合并和合并的规定(前提是此类其他管辖区的法律为其提供便利)。这些条款载于《公司法》第十六部分，与特拉华州法律规定的合并条款大体相似。

然而，有一些重要的分歧可能会阻碍收购。例如，股东批准合并计划的门槛较高。该门槛为股东的特别决议案(占亲身或受委代表出席或参与表决的股东的66%⅔%)连同组织章程细则所指定的其他授权(如有)。此外，除非开曼群岛大法院放弃这一要求，否则必须征得固定或浮动担保权益的每个持有人的同意。

《公司法》包含单独的法律规定，规定根据法院批准的安排进行公司的合并、重组和合并。在开曼群岛，这些通常被称为“安排方案”。与在美国完成合并通常所需的程序和法律要求相比，完善安排方案所需的程序和法律要求更为严格，完成程序所需的时间也更长。根据开曼群岛法律和惯例，有关有偿债能力的开曼群岛公司的安排计划必须在股东大会上获得出席并投票的公司每一相关类别股东价值的至少75%的批准。这些会议的召开和安排的条款也必须得到开曼群岛大法院的批准。虽然没有要求征得参与该安排的各方债权人的同意，但大法院通常力求确保债权人同意将其债务转移给尚存的实体，或确保该安排不会在其他方面对债权人的利益造成重大不利影响。此外，法院只有在信纳以下情况下才会批准安排计划：

如果该安排方案获得批准，持不同意见的股东将没有可与评估权相媲美的权利，否则美国公司的持不同意见的股东通常可以获得这种权利，从而有权获得现金支付司法确定的股票价值。

此外，如果第三方购买股份的要约已获得至少90%已发行在外股份的持有人的批准，（不包括该第三方持有的股份）在第三方提出要约后四个月内，第三方可以在四个月期满后的两个月内，要求剩余股份的持有人按照与购买人获得首90%已发行在外股份的相同条款转让其股份。可以向开曼群岛大法院提出异议，但除非有欺诈、恶意、串通或不公平对待股东的证据，否则不太可能成功。

此外，在某些情况下，类似于合并、重组和/或合并的交易可能通过这些法定规定以外的方式实现，例如股本交换、资产收购或控制，或通过经营业务的合同安排。

股东在开曼群岛强制执行若干外国民事责任的能力存在不确定性。

我们根据开曼群岛法例注册成立为获豁免有限公司。我们的大部分资产位于美国境外。

康宝莱有限公司已获其开曼群岛法律顾问Maples and Calder（Cayman）LLP告知，开曼群岛法院不大可能（i）承认或执行美国法院根据美国或任何州证券法的民事责任条文作出的针对康宝莱有限公司的判决;及（ii）在开曼群岛提出的原诉讼中，根据美国或任何州证券法的民事责任条文，对康宝莱有限公司施加法律责任，只要该等条文所施加的法律责任属刑事性质。在这种情况下，虽然开曼群岛没有法定强制执行在美国获得的判决，开曼群岛法院将承认和执行具有管辖权的外国法院的外币判决，而无需根据法律依据进行重审，该原则是，具有管辖权的外国法院的判决对判定债务人施加了支付判决所涉金额的义务。只要满足一定的条件。就于开曼群岛强制执行的外币判决而言，该判决必须为最终及不可推翻的判决，且须为经算定的金额，且不得涉及税项或罚款或罚金，不得与开曼群岛就同一事项作出的判决不一致，不得因欺诈而受到弹劾，亦不得以任何方式或属任何种类强制执行，违反自然正义或开曼群岛的公共政策（惩罚性或多重损害赔偿的裁决很可能被认为违反公共政策）。如果同时在其他地方提起诉讼，开曼群岛法院可以中止执行程序。

寄往本公司的邮件在本公司的注册办事处收到后，将原封不动地寄往本公司提供的邮寄地址。没有康宝莱有限公司，其董事、高级职员、顾问或服务供应商（包括在开曼群岛提供注册办事处服务的组织）将对邮件到达转发地址的任何延误承担任何责任。

美国税务改革可能对公司的某些美国股东产生不利影响。

如果美国股东拥有我们10%或以上的普通股，根据“受控外国公司”或CFC规则，它可能会受到增加的美国联邦所得税的影响。非美国公司在任何特定纳税年度将被归类为CFC，如果美国人（包括个人和实体）拥有（直接，间接或推定）10%或以上的投票权或股票价值，或10%的美国股东，合计拥有超过50%的总投票权或股票价值。在确定股东是否被视为10%的美国股东时，股份的投票权和任何特殊投票权，如任命董事，也可能被考虑在内。此外，还适用某些推定所有权规则，这些规则将股份所有权归属于某些家庭成员和某些实体及其所有人。该等推定拥有权规则亦可能将股份拥有权归属于有权根据购股权收购股份的人士，例如我们的2024年可换股票据或2028年可换股票据的持有人。

由于《2017年减税和就业法案》（Tax Cuts and Jobs Act of 2017）或美国税收改革对CFC推定所有权规则进行了某些修改，我们一家或多家以前未被分类为CFC的非美国公司子公司现在被分类为CFC，包括追溯性基础。对于10%的美国股东来说，这可能会导致不利的税收后果。一般来说，CFC的10%美国股东需要在总收入中包括他们各自的份额：（i）CFC的“F子部分收入”（如被动收入项目和公司间销售和服务产生的某些收入），（ii）CFC的收益（iii）CFC持有某些美国财产的情况下（根据子部分F规则未纳税），以及（iii）CFC根据美国税收改革的全球无形低税收入。该10%的美国股东须就上述收入项目缴纳现行美国联邦所得税，即使CFC尚未向该等股东作出实际分配。

虽然我们不认为康宝莱有限公司被归类为CFC，但该实体和我们一家或多家尚未被归类为CFC的非美国公司子公司可能会因以下原因而被归类为CFC：（i）税法、规则或法规的额外变化，包括美国国税局未来的声明或其他指导，或（ii）股东持有我们普通股的比例增加，或将来可能持有10%或更多的普通股，无论是由于未来的股票收购，我们可能进行的任何股票回购的影响，还是其他原因。

拥有或打算拥有10%或以上我们股份的股东（考虑到我们可能进行的任何股份回购的影响以及推定所有权规则），请咨询其税务顾问。

我们不能保证未来的立法、行政或司法发展不会导致投资者在我们的股票中应缴纳的美国税款增加。倘出现任何该等事态发展，该等事态发展可能对我们的股份投资产生重大不利影响。

项目1B. 未解决教育署职员评论

没有。

项目1C. 网络安全

关于网络安全威胁的流程

我们对网络安全采用分层方法或深度防御策略。这种分层的安全方法利用治理、人员、流程和技术，为我们的信息技术（“IT”）团队提供预防措施和策略，使他们做好应对网络安全威胁和事件的准备。

我们拥有流程、控制和技术基础设施来维护、保护和增强现有系统，并根据需要开发新系统，以跟上技术的持续变化、不断发展的行业和监管标准以及新出现的网络安全和数据安全风险。

我们从各种来源收集、处理和分析威胁情报数据，以了解动机、目标和攻击行为。

我们安全计划的另一个方面是漏洞管理，其中包括资产发现和清点、第三方漏洞扫描器、补丁管理和补救、配置管理以及渗透测试等。

我们有监控系统，旨在识别潜在的网络安全事件，包括威胁和事件。这些监控系统由我们的全球安全运营中心管理，该中心在美国和我们开展业务的某些外国国家雇佣了网络安全专业人员，以提供更好的覆盖和响应行动。

我们还使用安全信息和事件管理(SIEM)平台，对应用程序和网络硬件生成的安全警报进行实时分析。该平台帮助全球安全运营中心监控和响应安全事件。

我们有一个多功能的事件响应计划，在发生网络安全事件时提供指导。该计划由我们的事件管理团队管理，该团队包括我们的全球安全、网络安全、法律和财务等部门的代表。事件管理团队负责应对事件，包括识别和评估事件的性质、遏制事件以及与相关部门协调等任务。根据事件的性质或严重性，事件管理团队可能会将问题上报给我们的高管领导团队，其中包括首席执行官、首席运营官、首席信息安全官、首席信息官、首席财务官、总法律顾问和其他高管。如有必要，此事可上报我们的董事会或任何适当的董事会委员会。这种结构化的治理方法旨在通过组织的适当级别的参与和参与来管理网络安全事件。

定期进行外部和内部审计，以评估我们网络安全措施的有效性。这些审计包括由我们的网络安全和IT部门进行的年度技术风险评估。我们的内部审计团队还进行网络安全风险评估，其中包括评估我们的网络安全流程和功能的治理，评估我们识别、验证和补救漏洞的能力，以及评估渗透研究。我们的内部审计评估结果与我们的企业风险管理(“ERM”)团队、我们的技术风险委员会分享，并符合我们的治理结构，其中包括我们董事会的审计委员会。

作为供应商入职流程和合同审查流程的一部分，我们对主要服务提供商进行供应商安全评估。网络安全评估过程包括一家行业领先的第三方供应商安全评级公司的考虑因素。

我们与第三方的标准协议可能包括合规性要求、数据保护标准、审核权和安全事件通知要求等条款。有专门的电子邮件帐户和热线，供第三方报告安全事件。我们的全球安全运营中心全天候监控电子邮件帐户和热线。如上所述，第三方安全事件的通知可能会触发我们的事件响应计划的激活。

网络安全治理和风险管理系统

我们的风险管理系统包括几个风险管理功能，这些功能支持我们识别、评估和控制业务风险的流程，包括网络安全风险。

我们的网络安全风险管理流程与我们的总体风险管理系统集成在一起，由我们的ERM团队领导，并由我们的技术风险委员会进一步指导。我们的技术风险委员会负责批准我们的网络安全风险框架的有效性，并协助监督影响遵守适用法律和法规事项以及公司政策的决定。作为管理监督结构的一部分，机构风险管理团队定期向我们的管理风险委员会提供有关关键风险状况、战略和缓解工作的最新情况。

我们的网络安全风险管理流程包括持续监测和定期评估，旨在识别和缓解网络安全威胁和漏洞。这些努力与我们ERM团队的更广泛目标保持一致，并与我们的技术风险委员会协商，不断审查和完善。

这一综合框架的一个关键方面是我们的内部审计小组的作用，该小组作为一个独立、客观的保证职能，负责评估风险管理、内部控制和我们的治理过程的有效性。

我们的网络安全团队与其他风险管理人员之间建立沟通渠道，以促进及时分享有关潜在网络威胁的信息。例如，我们的数据保护和信息安全工作组（包括我们的首席信息安全官（直接向我们的首席运营官报告）和首席信息官以及我们的法律、企业风险管理、信息治理和财务等部门的代表）定期开会，讨论与信息安全相关的主要风险、战略和威胁。

我们的董事会通过其审核委员会管理风险监督职能，并由我们的企业风险管理团队提供支持，包括与网络安全风险相关的事宜。此管理层报告旨在让董事会了解我们的运营和活动，以充分识别关键风险，包括网络安全风险，并了解管理层的风险缓解策略。

我们的网络安全部门配备了持有各种IT，网络安全和审计最佳实践认证的专业人员，其中包括认证信息系统安全专业人员（CISSP），认证信息安全经理（CISM），认证信息系统审计师（CISA），认证云安全专业人员（CCSP），国际标准化组织27001主任审核员认证（ISO 27001 LA），认证信息隐私专业人员（IAPP CIPP/CIPM）、阿里云的云安全认证（Ali-ACP）以及风险和信息系统控制认证（CRSC）。我们的网络安全部门还制定了培训和发展计划，以便保持和/或获得适当的技能，并保持专业认证。

我们的网络安全团队得到培训计划和专门的学习管理系统康宝莱大学的支持，所有康宝莱员工都接受强制性的安全意识培训。还根据工作职责对某些职能进行专门培训。培训内容从多个公认的第三方购买。除了指定的培训外，康宝莱大学还根据需要为所有员工提供额外的信息安全相关课程。

我们的网络安全计划还聘请了各种顾问，审计师和其他第三方，以支持和协助实施和维护适当的安全措施。任何数量的第三方都可以参与协助应对行动，其中包括情报提供商、产品、软件和服务提供商以及顾问。专业服务或顾问，根据需要聘请，以帮助实施，支持或就各种技术事项提供咨询意见。必要时还咨询法律顾问、执法人员和外部审计员。

我们已经确定并在某些情况下聘请了第三方专家，以便在未来发生网络安全事件时能够更快地参与。

网络安全威胁带来的风险

截至2023年12月31日和本文件提交之日，我们不知道来自网络安全威胁的任何风险，包括之前的任何网络安全事件，这些风险已经或合理地可能对我们产生重大影响，包括我们的业务战略、运营结果或fi财务状况。本声明不保证未来的事件或威胁不会产生实质性影响，也不保证我们目前不是可能产生这种影响的未被发现的事件或威胁的对象。

第二项。新闻歌剧

截至2023年12月31日，我们租赁了大部分实物物业。我们目前在加利福尼亚州洛杉矶市中心租赁了约95,000平方英尺，包括我们位于洛杉矶Live Complex的公司执行办公室，租赁期将于2033年到期。我们还租赁了约140,000平方英尺，租期将于2033年到期，并在加利福尼亚州托兰斯拥有约189,000平方英尺的一般办公空间，主要用于我们的北美地区总部，包括我们的一些公司支持职能。此外，我们在洛杉矶、加利福尼亚州和田纳西州孟菲斯分别租用了约255,000平方英尺和259,000平方英尺的配送中心设施。洛杉矶和孟菲斯的租赁协议期限分别为2031年和2028年。我们还租赁了约178,000平方英尺的仓库空间，用于马里兰州黑格斯敦的一个配送中心，该中心将于2032年到期。在加利福尼亚州莱克福里斯特，我们租赁了约166,000平方英尺的仓库、制造工厂和办公空间，将于2029年到期。在荷兰的Venray，我们根据一项将于2025年到期的安排，租赁了我们约344,000平方英尺的欧洲中央仓库。在湖南长沙，中国，我们租赁了我们占地约154,000平方英尺的植物提取设施，租期将于2032年到期。在苏州，中国，我们分别租赁了约81,000平方英尺和121,000平方英尺的制造和仓库设施，租约分别于2025年和2024年到期。在南京，中国，根据一份将于2025年到期的租约，我们将租赁一个约372,000平方英尺的额外制造设施。在墨西哥瓜达拉哈拉，我们租赁了约234,000平方英尺的办公空间，其中大部分是支持全球业务的全球商业服务中心，租约将于2027年到期。在印度班加罗尔，我们租用了约155,000平方英尺的办公空间用于我们的全球商业服务中心，该中心将于2026年到期。我们还为位于墨西哥奎雷塔罗、波兰克拉科夫和马来西亚吉隆坡的全球商务服务中心租用办公空间。除了上述物业外，我们还在我们的大多数其他业务地理区域租赁其他仓库和办公楼。

我们在北卡罗来纳州的温斯顿-塞勒姆拥有一家制造工厂。该制造设施拥有约80万平方英尺的制造和办公空间。见项目1，业务，以进一步讨论在北卡罗来纳州温斯顿-塞勒姆购买的制造设施。

我们相信，我们现有的设施足以满足我们目前的需求，而且每个地点都有类似的空间。

第三项。法律诉讼程序

附注7所列资料，或有事件，列于第四部分第15项所列合并财务报表，展示、财务报表明细表表10-K的年度报告的内容，通过引用并入本文。

第四项。地雷安全信息披露

不适用。

第II部

第五项。注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券

关于我们普通股的信息

我们的普通股在纽约证券交易所上市，交易代码为“HLF”。我们普通股的市场价格会随着我们季度经营业绩的变化、我们产品市场的总体趋势、我们经营的外国市场的经济和货币兑换问题以及其他因素而发生波动，其中许多因素不在我们的控制范围之内。此外，广泛的市场波动以及一般的经济、商业和政治条件可能会对我们普通股的市场产生不利影响，无论我们的实际业绩或预期业绩如何。

2024年2月7日，我们普通股的收盘价为11.63美元。截至2024年2月7日，我们普通股的登记持有人人数约为475人。登记在册的持股人数量并不代表我们普通股的实际受益所有者数量，因为股票经常被证券交易商和其他人以“街头名义”持有，以使有权投票其股票的个人所有者受益。

性能图表

以下是在截至2023年12月31日的五年期间，将我们普通股的累计总股东回报和股价增值加股息与S指数和上市同行的市场加权指数的累计总回报进行比较的信息。该图假设在2018年12月31日，我们的普通股、S指数和上市同行指数投资了100美元，所有股息都进行了再投资。在截至2023年12月31日的年度内，公司更新了其同业集团，以更好地代表其产品供应和商业模式。

(1)新的对等集团由BellRing Brands，Inc.，Conaga Brands，Inc.，Medifast，Inc.，Nu Skin Enterprise，Inc.，Post组成

控股公司、海恩天宇集团、特百惠品牌公司和USANA健康科学公司。

(2)Old Peer Group由Conaga Brands，Inc.、Nu Skin Enterprise，Inc.、Post Holdings，Inc.、Hain Skestial Group、

Inc.、特百惠品牌公司和USANA Health Science Inc.

有关股息的资料

自2014年以来，我们没有宣布或支付现金股息。未来股息的宣布由我们的董事会酌情决定，并将取决于各种因素，包括我们的盈利，财务状况，康宝莱有限公司。根据开曼群岛法律的可供分派储备、2018年信贷融资施加的限制及任何其他可能未偿还债务的条款、现金需求、未来前景及董事会认为相关的其他因素。

有关发行人购买股本证券的资料

2021年2月9日，我们的董事会批准了一项为期三年的15亿美元股票回购计划，该计划在股票回购计划于2024年2月9日到期之前，剩余授权能力约为9.855亿美元。该股份回购计划使我们（包括康宝莱有限公司的一家间接全资子公司），在市场条件允许的情况下，以管理层确定的时间和价格回购我们的普通股，并在一定程度上，康宝莱有限公司根据开曼群岛法律，可供分派的储备金。2018年信贷融资允许我们回购我们的普通股，只要不存在违约或违约事件，并满足其他条件，如指定的综合杠杆率。

于截至2023年12月31日止三个月，我们并无购回任何普通股。有关我们于截至2023年12月31日止年度购回股份的进一步资料，请参阅附注8， 股东亏损，列于第四部分第15项所列合并财务报表，展示、财务报表明细表，本年度报告的表格10-K。

项目6. [已保留]

项目7. 管理层讨论与分析F财务状况和经营成果

以下对我们财务状况和经营业绩的讨论和分析应与第一部分第1A项一并阅读， 风险因素，以及我们的综合财务报表和相关附注，均包含在本年度报告的其他地方的表格10-K中。

表格10-K年度报告的这一部分一般讨论2023年和2022年的项目以及2023年和2022年之间的同比比较。关于2021年项目的讨论以及2022年和2021年之间的同比比较，未包含在本年度报告的10-K表格中，请参见第二部分，第7项， 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析，我们截至2022年12月31日止年度的10-K表格年报或2022年10-K表格。

概述

我们是一家全球营养公司，向独立会员或会员销售体重管理；定向营养；能量、运动和健身；以及外部营养产品。在中国，我们将我们的产品销售给并通过独立的服务提供商和销售代表向客户和首选客户销售，必要时也通过公司运营的零售平台销售。我们将经销我们的产品并达到一定资格要求的成员称为“销售主管”。

我们为寻求健康生活方式的会员及其客户提供高质量、有科学依据的产品，也为寻求额外收入的会员提供商业机会。我们相信，由于肥胖流行、人们对健康和积极的生活方式越来越感兴趣、生活得更健康、创业精神的兴起等全球趋势，消费者对我们产品的认识和需求增强，再加上通过直接销售渠道进行个性化销售的有效性，这些都是我们继续取得成功的主要原因。

我们的产品主要分为四大类：体重管理；有针对性的营养；能量、运动和健身；以及外部营养，以及文学、宣传和其他项目。我们的产品通常通过一系列相关产品和文献进行销售，旨在为消费者简化体重管理和营养，并最大限度地扩大我们会员的交叉销售机会。

虽然我们继续密切关注当前全球金融环境的影响，包括通胀、汇率波动、乌克兰战争以及挥之不去的新冠肺炎疫情，但我们仍专注于零售我们的产品和改善客户体验、赞助和留住会员、提高会员生产力、进一步渗透现有市场、将成功的日常运营方法全球化等方面的机遇和挑战，包括营养俱乐部、健身俱乐部和减肥挑战、推出新产品和全球化现有产品、发展利基市场细分市场和进一步投资我们的基础设施。

我们在五个地理区域销售我们的产品：

2016年7月15日，我们与美国联邦贸易委员会(FTC)达成和解，并签署了同意令，从而解决了FTC对该公司多年的调查。我们继续监测同意令的影响，我们的审计委员会协助董事会监督同意令的持续遵守情况。虽然我们目前预计和解协议不会对我们的业务和我们的会员基础产生长期和实质性的不利影响，但我们的业务和我们的会员基础，特别是在美国，可能会受到负面影响。同意订单的条款不会改变我们通过独立分销商直销的方式进入市场，并根据经销商及其销售组织销售的产品对这些分销商进行补偿。见第一部分第1项，业务，以供进一步讨论同意令及第I部分第1A项，风险因素，用于讨论与联邦贸易委员会达成和解相关的风险。

影响结果的某些因素

全球通胀压力、其他宏观经济因素，如汇率波动和地缘政治冲突，都会影响我们的财务状况、经营成果和流动性。许多地区都出现了严重的通胀，主要是在2022年，这对我们的成本结构和定价都产生了影响。从2022年6月起，我们实施了10%的涨价，以应对我们所有产品线上大多数地理市场不断上升的通胀，其余大多数市场在2022年第三季度实施了类似的涨价。2023年，我们还继续根据地区或市场的具体情况，实施更加本地化的价格上涨。我们继续检查我们的成本结构，并评估额外的潜在增量定价行动，以应对持续的通胀压力。

乌克兰战争也影响了我们在那里以及在俄罗斯和某些邻近市场的业绩；我们在俄罗斯和乌克兰没有任何制造业务，截至2023年12月31日，我们在俄罗斯和乌克兰的总资产(主要由短期资产组成)不到我们综合总资产的1%。

冠状病毒疾病2019年的爆发和随后的全球传播，即新冠肺炎，已经影响了全球的经济活动。公共卫生组织和政府机构实施的措施现在在我们开展业务的大多数市场都已基本放松，但在某些市场仍在断断续续地继续，并可能随着情况的发展而更广泛地恢复。从一开始，我们的业务和运营就受到了大流行的影响，影响的方式和程度因市场而异。我们看到的最重大的影响包括供应链挑战，包括运费、劳动力和某些原材料成本的增加，以及向会员交付产品和/或让会员从我们的接入点提货的能力有限；限制或直接禁止会员进行面对面培训和推介会和活动；以及会员与客户进行面对面接触的能力受限，包括在营养俱乐部。我们和我们的成员对大流行病及其对我们和他们的业务的影响作出了反应，调整了业务并采取措施减轻这些影响。最重要的措施，包括那些在疫情情况有所缓解的情况下仍在继续的措施，是调整产品渠道以适应不同的具体市场挑战，包括从会员提货转向更多地在家中交付产品；仅从面对面订购转向在线或电话订购；加强我们对支持会员在线运营的技术工具的培训和推广；以及会员继续利用或增加他们利用互联网和社交媒体与客户联系的方式。

鉴于这些因素的不可预测性和变化性，我们无法预测它们将在多大程度上对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响，包括它们可能对我们的地理区域和个别市场产生的影响。有关这些因素和其他因素的更具体讨论，请参阅“截至2023年12月31日的年度与截至2022年12月31日的年度的财务业绩”和“按地理区域划分的销售额”。见第一部分，第1A项，风险因素，以进一步讨论与这些事项有关的风险。

按地理区域划分的体积点

我们关注的一个关键非金融指标是版税基础上的交易量积分，即交易量积分，本质上是我们对产品销售量的加权平均衡量标准。不受汇率或价格变化影响的成交量点数被管理层用作销售趋势的代表，因为一般而言，剔除价格变化的影响，特定地理区域或国家/地区的成交量点数的增加表示我们当地货币净销售额的增加，而特定地理区域或国家/地区的成交量点数的减少表示我们当地货币净销售额的下降。我们用来确定如何以及何时确认批量点的标准与我们在美国公认会计原则下的收入确认政策不同。与净销售额不同，净销售额通常在产品交付时确认，当控制权移交给成员时，如注2中更详细地讨论的那样，陈述的基础，列于第四部分第15项所列合并财务报表，展示、财务报表明细表在本年度报告Form 10-K中，我们在成员支付订单时确认批量点数，这通常是在产品交付之前。此外，跟踪交易点的期间可能与我们根据美国公认会计原则报告结果的会计期间略有不同。因此，在给定期间内确认净销售额的产品订单和确认批量点的产品订单之间可能存在时间差异。然而，从历史上看，这些时间点的差异在使用销售点的变化作为解释净销售额的交易量驱动的变化的背景下通常是无关紧要的。

分配给一种产品的具体数量通常在所有市场上都是一致的，这是基于类似产品的数量点与建议零售价的比率。如果一种产品有不同的数量，不同的尺寸将有不同的体积点值。一般来说，一旦分配，体积点值在每个地区和国家/地区都是一致的，每年都不会改变。我们将批量积分用于会员资格鉴定和认可，以及销售趋势的代理，因此我们通常会在全球范围内保持类似或相似产品的批量积分的一致性。然而，因为量点是价值的函数，而不是产品类型或大小的函数，所以它们不是产品组合的可靠衡量标准。例如，特定国家或地区的销售量增加可能意味着价格较低的产品的销售额显著增加，或者价格较高的产品的销售额略有增加。