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证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单 10-Q
(Mark One)
| | | | | | | | |
☒ | 根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的季度报告 |
在截至的季度期间 | 2023年10月29日 |
或者
| | | | | | | | | | | | | | |
☐ | 根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的过渡报告 |
在过渡期内 | | 到 | |
委员会文件号 001-07572 | | |
PVH CORP. |
(注册人的确切姓名如其章程所示) |
| | | | | | | | | | | | | | |
特拉华 | | 13-1166910 |
(州或其他司法管辖区 | | (美国国税局雇主 |
公司或组织) | | 证件号) |
| |
麦迪逊大道 285 号 | 纽约, | 纽约 | | 10017 |
(主要行政办公室地址) | | (邮政编码) |
(212) 381-3500
__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
(注册人的电话号码,包括区号)
根据该法第12(b)条注册的证券: | | | | | | | | |
每个班级的标题 | 交易符号 | 注册的每个交易所的名称 |
普通股,面值1.00美元 | PVH | 纽约证券交易所 |
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短时间内)提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告,以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。
是的☒ 不 ☐
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内(或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据第 S-T 法规(本章第 232.405 节)第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。
是的☒ 不 ☐
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
| | | | | | | | | | | | | | |
大型加速过滤器 | ☒ | | 加速过滤器 | ☐ |
非加速过滤器 | ☐ | | 规模较小的申报公司 | ☐ |
| | | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是新兴成长型公司,请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司(定义见《交易法》第12b-2条)。是的 ☐ 不是 ☒
截至2023年11月29日,注册人的已发行普通股数量为 59,637,507.
PVH CORP.
根据1995年《私人证券诉讼改革法》发表的安全港声明:本10-Q表季度报告中的前瞻性陈述,包括但不限于与我们的未来收入、收益和现金流、计划、战略、目标、预期和意图有关的陈述,均根据1995年《私人证券诉讼改革法》的安全港条款作出。投资者请注意,此类前瞻性陈述本质上会受到风险和不确定性的影响,其中许多风险和不确定性是无法准确预测的,其中一些可能是无法预料的,包括但不限于:(i)我们的计划、战略、目标、预期和意图随时可以自行决定发生变化;(ii)我们通过剥离、重组和类似计划(例如裁减员工成本计划)实现预期收益和节省开支的能力 2022年8月宣布,2021年出售的资产,并退出我们的Heritage Brands男装和零售业务,以及2023年11月出售Heritage Brands女士内衣业务,将重点放在我们的Calvin Klein和Tommy Hilfiger业务上;(iii) 通过收购被许可人或恢复许可权实现预期收益的能力(例如宣布计划将目前许可给G-III Apparel Group, Ltd.的大多数产品类别在到期时内部引进)基础许可协议),并避免中断从被许可方运营过渡到公司直接经营期间的业务;(iv)我们有大量的未偿债务和借款能力,我们将很大一部分现金流用于偿还债务,因此我们可能没有足够的资金以过去的计划或经营方式经营业务;(v)我们的服装、鞋类及相关产品的批发销售水平客户以及我们的零售商店和我们直接经营的数字商务场地、我们的被许可人的批发和零售销售水平,以及我们和我们的被许可方和其他业务合作伙伴需要参与的折扣和促销定价的范围,所有这些都可能受到天气状况、经济变化(包括目前全球通货膨胀压力)、燃油价格、旅行减少、时尚潮流、零售行业的整合、重新定位和破产、消费者信心和破产的影响其他因素;(vi) 我们管理增长和库存的能力;(vii) 配额限制、实施保障控制以及对来自我们或我们的被许可人使用我们的商标生产商品的国家/地区的商品征收新的或更高的关税或关税,除其他外,所有这些都可能限制在具有成本效益的国家或拥有所需劳动力和技术专业知识的国家生产产品的能力,或者要求我们吸收成本或试图将成本转嫁给消费者,这可能会对我们的收入和盈利能力产生重大影响;(viii)) 原材料的可用性和成本;(ix)我们有能力及时适应贸易法规的变化以及制造商的移民和发展(这可能会影响我们的产品的最佳生产地点);(x)监管或禁止与特定个人或实体及其关联公司进行业务交易,或者在某些地区制造(或含有来自某些地区的原材料或组件)的商品,例如美国财政部外国办公室将个人或实体列为特别指定国民或封锁人员资产控制和美国海关和边境保护局签发的预扣放行令;(xi) 由于内战、战争或恐怖行为、上述任何威胁或政治或政治或政治或政治或政治或政治或政治或政治或政治或政治行为导致的工厂和运输能力的变化、工资和运输成本的上涨,以及我们的许可证持有者或批发客户或其他商业伙伴商店所在或产品销售、生产或计划出售或生产的任何国家的门店关闭劳动力不稳定,例如当前的乌克兰战争导致我们退出俄罗斯的零售业务以及我们在俄罗斯和白俄罗斯的批发业务的停止,以及我们在乌克兰的许多商业伙伴暂时停止业务;(xii)疾病流行和健康相关问题,例如最近的 COVID-19 疫情,由于工厂关闭、劳动力和生产能力减少、运输延误、集装箱和卡车司机,可能导致(在 COVID-19 疫情中,确实导致了以下一些情况)供应链中断短缺、港口拥堵和其他物流问题,已关闭门店、消费者流量和购买量减少,或政府实施强制性企业关闭、旅行限制等措施,以及市场或其他变化,这些变化可能导致可供我们门店和客户配送的库存短缺、订单取消和销售损失,以及我们的商誉和其他无形资产、经营租赁使用权资产以及财产、厂房和设备的非现金减值;(xiii) 为实现可持续发展和社会与环境责任而采取的行动我们的一部分可持续发展以及社会和环境战略,可能无法实现或可能被视为虚假宣称,这可能会降低消费者对我们品牌和品牌价值的信任;(xiv) 我们的被许可方未能成功推销许可产品或维护我们的品牌价值,或者他们滥用我们的品牌;(xv) 我们开展大量业务时美元兑外币的重大波动;(xvi) 我们全年记录的退休计划支出是使用精算计算的包含金融市场、经济和人口状况的假设和估计,以及估计结果和实际结果之间的差异的估值会产生收益和损失,这些收益和损失可能很大,通常在今年第四季度立即记录在收益中;(xvii)新的和修订的税收立法和法规的影响;以及(xviii)我们在向美国证券交易委员会提交的文件中不时指出的其他风险和不确定性。
我们没有义务公开更新任何前瞻性陈述,包括但不限于任何有关收入、收益或现金流的估计,无论是由于收到新信息、未来事件还是其他原因。
第一部分-财务信息
| | | | | |
项目 1-财务报表 | |
| |
截至2023年10月29日和2022年10月30日的十三周和三十九周的合并运营报表 | 1 |
| |
截至2023年10月29日和2022年10月30日的十三周和三十九周的综合收益(亏损)合并报表 | 2 |
| |
截至2023年10月29日、2023年1月29日和2022年10月30日的合并资产负债表 | 3 |
| |
截至2023年10月29日和2022年10月30日的三十九周合并现金流量表 | 4 |
| |
截至2023年10月29日和2022年10月30日的三十九周的合并股东权益变动表 | 5 |
| |
合并财务报表附注 | 7 |
| |
项目2-管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 | 34 |
| |
第 3 项-关于市场风险的定量和定性披露 | 46 |
| |
项目 4-控制和程序 | 48 |
| |
第二部分--其他信息 | | | | | |
项目 1-法律诉讼 | 49 |
| |
第 1A 项-风险因素 | 49 |
| |
第 2 项-未注册的股权证券销售和所得款项的使用 | 49 |
| |
项目 5-其他信息 | 50 |
| |
项目 6-展品 | 51 |
| |
签名 | 53 |
第一部分-财务信息
项目1-财务报表
PVH Corp.
合并运营报表
未经审计
(以百万计,每股数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十三周结束 | | 三十九周已结束 |
| 十月二十九日 | | 十月三十日 | | 十月二十九日 | | 十月三十日 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
净销售额 | $ | 2,225.8 | | | $ | 2,144.7 | | | $ | 6,382.1 | | | $ | 6,182.4 | |
特许权使用费收入 | 108.0 | | | 105.4 | | | 272.8 | | | 273.7 | |
广告和其他收入 | 29.1 | | | 30.7 | | | 72.9 | | | 79.4 | |
总收入 | 2,362.9 | | | 2,280.8 | | | 6,727.8 | | | 6,535.5 | |
销售商品的成本(不包括折旧和摊销) | 1,023.5 | | | 1,006.6 | | | 2,865.8 | | | 2,803.1 | |
毛利润 | 1,339.4 | | | 1,274.2 | | | 3,862.0 | | | 3,732.4 | |
销售、一般和管理费用 | 1,123.8 | | | 1,085.0 | | | 3,326.3 | | | 3,194.8 | |
商誉减值 | — | | | 417.1 | | | — | | | 417.1 | |
与服务无关的养老金和退休后收入 | 0.5 | | | 3.4 | | | 1.4 | | | 10.2 | |
| | | | | | | |
未合并关联公司净收益中的权益 | 13.7 | | | 10.5 | | | 34.8 | | | 42.6 | |
利息和税前收入(亏损) | 229.8 | | | (214.0) | | | 571.9 | | | 173.3 | |
利息支出 | 24.3 | | | 21.1 | | | 75.5 | | | 65.9 | |
利息收入 | 2.1 | | | 2.3 | | | 7.7 | | | 5.0 | |
税前收入(亏损) | 207.6 | | | (232.8) | | | 504.1 | | | 112.4 | |
所得税支出(福利) | 46.0 | | | (46.1) | | | 112.3 | | | 50.7 | |
净收益(亏损) | $ | 161.6 | | | $ | (186.7) | | | $ | 391.8 | | | $ | 61.7 | |
普通股每股基本净收益(亏损) | $ | 2.68 | | | $ | (2.88) | | | $ | 6.35 | | | $ | 0.93 | |
摊薄后每股普通股净收益(亏损) | $ | 2.66 | | | $ | (2.88) | | | $ | 6.29 | | | $ | 0.92 | |
| | | | | | | |
参见随附的注释。
PVH Corp.
综合收益(亏损)合并报表
未经审计
(以百万计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十三周结束 | | 三十九周已结束 |
| 十月二十九日 | | 十月三十日 | | 十月二十九日 | | 十月三十日 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| | | | | | | |
净收益(亏损) | $ | 161.6 | | | $ | (186.7) | | | $ | 391.8 | | | $ | 61.7 | |
其他综合(亏损)收入: | | | | | | | |
外币折算调整 | (154.6) | | | (134.1) | | | (150.2) | | | (357.9) | |
与有效现金流套期保值相关的未实现和已实现净收益,扣除税收支出 $8.8, $4.1, $8.3,以及 $14.9 | 24.7 | | | 10.4 | | | 23.0 | | | 41.7 | |
净投资套期保值的净收益,扣除税收支出 $16.0, $6.8, $11.8,以及 $33.0 | 48.3 | | | 20.8 | | | 35.6 | | | 99.6 | |
其他综合损失总额 | (81.6) | | | (102.9) | | | (91.6) | | | (216.6) | |
综合收益(亏损) | $ | 80.0 | | | $ | (289.6) | | | $ | 300.2 | | | $ | (154.9) | |
参见随附的注释。
PVH Corp.
合并资产负债表
(以百万计,股票和每股数据除外) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十月二十九日 | | 1月29日 | | 十月三十日 |
| 2023 | | 2023 | | 2022 |
| 未经审计 | | 已审计 | | 未经审计 |
资产 | | | | | |
流动资产: | | | | | |
现金和现金等价物 | $ | 357.6 | | | $ | 550.7 | | | $ | 457.0 | |
贸易应收账款,扣除信贷损失备抵金43.9, $42.6和 $50.9 | 1,045.4 | | | 923.7 | | | 979.5 | |
其他应收账款 | 17.2 | | | 21.5 | | | 22.8 | |
库存,净额 | 1,476.9 | | | 1,802.6 | | | 1,821.2 | |
预付费用 | 208.5 | | | 209.2 | | | 210.4 | |
其他 | 102.0 | | | 72.7 | | | 163.8 | |
持有待售资产 | 139.5 | | | — | | | — | |
流动资产总额 | 3,347.1 | | | 3,580.4 | | | 3,654.7 | |
不动产、厂房和设备,净额 | 848.0 | | | 904.0 | | | 844.6 | |
经营租赁使用权资产 | 1,234.6 | | | 1,295.7 | | | 1,177.1 | |
善意 | 2,286.5 | | | 2,359.0 | | | 2,214.0 | |
商品名 | 2,581.3 | | | 2,701.1 | | | 2,627.9 | |
| | | | | |
其他无形资产,净额 | 494.8 | | | 548.8 | | | 516.5 | |
其他资产,包括美元的递延税19.7, $33.8和 $38.4 | 374.8 | | | 379.3 | | | 371.1 | |
总资产 | $ | 11,167.1 | | | $ | 11,768.3 | | | $ | 11,405.9 | |
| | | | | |
负债和股东权益 | | |
流动负债: | | | | | |
应付账款 | $ | 999.1 | | | $ | 1,327.4 | | | $ | 1,314.3 | |
应计费用 | 795.3 | | | 874.0 | | | 891.7 | |
递延收入 | 48.4 | | | 54.3 | | | 34.8 | |
经营租赁负债的流动部分 | 319.5 | | | 353.7 | | | 329.4 | |
短期借款 | 18.0 | | | 46.2 | | | 98.0 | |
长期债务的当前部分 | 665.2 | | | 111.9 | | | 37.3 | |
| | | | | |
流动负债总额 | 2,845.5 | | | 2,767.5 | | | 2,705.5 | |
经营租赁负债的长期部分 | 1,085.6 | | | 1,140.0 | | | 1,066.1 | |
长期债务 | 1,571.3 | | | 2,177.0 | | | 2,109.1 | |
其他负债,包括美元的递延税323.1, $357.5和 $306.1 | 610.4 | | | 671.1 | | | 702.4 | |
| | | | | |
股东权益: | | | | | |
优先股,面值 $100每股; 150,000授权股份总数 | — | | | — | | | — | |
普通股,面值 $1每股; 240,000,000授权股份; 88,324,255; 87,641,611和 87,619,250已发行的股票 | 88.3 | | | 87.6 | | | 87.6 | |
额外实收资本——普通股 | 3,283.3 | | | 3,244.5 | | | 3,233.2 | |
留存收益 | 5,137.8 | | | 4,753.1 | | | 4,616.8 | |
累计其他综合亏损 | (804.7) | | | (713.1) | | | (829.3) | |
减去: 28,402,615; 24,932,374和 23,807,754按成本计算在国库中持有的普通股 | (2,650.4) | | | (2,359.4) | | | (2,285.5) | |
股东权益总额 | 5,054.3 | | | 5,012.7 | | | 4,822.8 | |
负债和股东权益总额 | $ | 11,167.1 | | | $ | 11,768.3 | | | $ | 11,405.9 | |
参见随附的注释。
PVH Corp.
合并现金流量表
未经审计
(以百万计)
| | | | | | | | | | | | |
| 三十九周已结束 | |
| 十月二十九日 | | 十月三十日 | |
| 2023 | | 2022 | |
经营活动 | | | | |
净收入 | $ | 391.8 | | | $ | 61.7 | | |
为核对经营活动提供(使用)的净现金而进行的调整: | | | | |
折旧和摊销 | 223.0 | | | 225.3 | | |
未合并关联公司净收益中的权益 | (34.8) | | | (42.6) | | |
递延税 | (28.8) | | | (82.3) | | |
股票薪酬支出 | 39.5 | | | 35.3 | | |
商誉减值 | — | | | 417.1 | | |
其他长期资产的减值 | — | | | 43.6 | | |
| | | | |
| | | | |
运营资产和负债的变化: | | | | |
贸易应收账款,净额 | (148.8) | | | (297.5) | | |
其他应收账款 | 3.7 | | | (4.2) | | |
库存,净额 | 231.1 | | | (591.0) | | |
应付账款、应计费用和递延收入 | (358.2) | | | 56.0 | | |
预付费用 | (3.5) | | | (52.1) | | |
| | | | |
其他,净额 | (3.3) | | | (45.0) | | |
经营活动提供(使用)的净现金 | 311.7 | | | (275.7) | | |
投资活动 | | | | |
| | | | |
购买不动产、厂房和设备 | (163.3) | | | (194.8) | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
出售卡尔·拉格斐投资的收益 | — | | | 19.1 | | |
购买拉比信托持有的投资 | (3.3) | | | (6.8) | | |
拉比信托的投资收益 | 1.3 | | | 0.6 | | |
投资活动使用的净现金 | (165.3) | | | (181.9) | | |
筹资活动 | | | | |
短期借款的净收益(还款额) | (24.7) | | | 90.7 | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
偿还2022年设施 | (8.9) | | | — | | |
偿还2019年设施 | — | | | (22.5) | | |
| | | | |
现金分红 | (7.1) | | | (7.7) | | |
收购库存股 | (286.7) | | | (342.5) | | |
融资租赁负债的支付 | (3.4) | | | (3.0) | | |
| | | | |
融资活动使用的净现金 | (330.8) | | | (285.0) | | |
汇率变动对现金和现金等价物的影响 | (8.7) | | | (42.9) | | |
现金和现金等价物减少 | (193.1) | | | (785.5) | | |
期初的现金和现金等价物 | 550.7 | | | 1,242.5 | | |
期末的现金和现金等价物 | $ | 357.6 | | | $ | 457.0 | | |
参见随附的注释。
PVH Corp.
股东权益变动综合报表
未经审计
(以百万计,股票和每股数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至 2022 年 10 月 30 日的三十九周 |
| | | |
| | | | | 普通股 | | 额外 付费 资本- 常见 股票 | | | | 累积的 其他 综合损失 | | | | 股东权益总额 |
| | | 首选 股票 | | 股份 | | 面值 1 美元 价值 | | | 已保留 收益 | | | 财政部 股票 | |
2022年1月30日 | | | $ | — | | | 87,107,155 | | | $ | 87.1 | | | $ | 3,198.4 | | | $ | 4,562.8 | | | $ | (612.7) | | | $ | (1,946.8) | | | $ | 5,288.8 | |
净收入 | | | | | | | | | | | 133.1 | | | | | | | 133.1 | |
外币折算调整 | | | | | | | | | | | | | (131.8) | | | | | (131.8) | |
与有效现金流套期保值相关的未实现和已实现净收益,扣除税收支出 $9.0 | | | | | | | | | | | | | 25.8 | | | | | 25.8 | |
净投资套期保值的净收益,扣除税收支出 $16.6 | | | | | | | | | | | | | 50.2 | | | | | 50.2 | |
综合收入 | | | | | | | | | | | | | | | | | 77.3 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
股票计划下的奖励结算 | | | | | 157,495 | | | 0.2 | | (0.1) | | | | | | | | | 0.1 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
股票薪酬支出 | | | | | | | | | 10.1 | | | | | | | | | 10.1 | |
申报的股息 ($)0.0375每股普通股) | | | | | | | | | | | (2.6) | | | | | | | (2.6) | |
收购 1,264,730库藏股 | | | | | | | | | | | | | | | (105.2) | | | (105.2) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
2022年5月1日 | | | $ | — | | | 87,264,650 | | | $ | 87.3 | | | $ | 3,208.4 | | | $ | 4,693.3 | | | $ | (668.5) | | | $ | (2,052.0) | | | $ | 5,268.5 | |
净收入 | | | | | | | | | | | 115.3 | | | | | | | 115.3 | |
外币折算调整 | | | | | | | | | | | | | (92.0) | | | | | (92.0) | |
与有效现金流套期保值相关的未实现和已实现净收益,扣除税收支出 $1.8 | | | | | | | | | | | | | 5.5 | | | | | 5.5 | |
净投资套期保值的净收益,扣除税收支出 $9.6 | | | | | | | | | | | | | 28.6 | | | | | 28.6 | |
综合收入 | | | | | | | | | | | | | | | | | 57.4 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
股票计划下的奖励结算 | | | | | 245,128 | | | 0.2 | | | (0.2) | | | | | | | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
股票薪酬支出 | | | | | | | | | 12.7 | | | | | | | | | 12.7 | |
申报的股息 ($)0.0375每股普通股) | | | | | | | | | | | (2.6) | | | | | | | (2.6) | |
收购 2,068,991库藏股 | | | | | | | | | | | | | | | (129.6) | | | (129.6) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
2022年7月31日 | | | $ | — | | | 87,509,778 | | | $ | 87.5 | | | $ | 3,220.9 | | | $ | 4,806.0 | | | $ | (726.4) | | | $ | (2,181.6) | | | $ | 5,206.4 | |
净亏损 | | | | | | | | | | | (186.7) | | | | | | | (186.7) | |
外币折算调整 | | | | | | | | | | | | | (134.1) | | | | | (134.1) | |
与有效现金流套期保值相关的未实现和已实现净收益,扣除税收支出 $4.1 | | | | | | | | | | | | | 10.4 | | | | | 10.4 | |
净投资套期保值的净收益,扣除税收支出 $6.8 | | | | | | | | | | | | | 20.8 | | | | | 20.8 | |
综合损失 | | | | | | | | | | | | | | | | | (289.6) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
股票计划下的奖励结算 | | | | | 109,472 | | | 0.1 | | | (0.2) | | | | | | | | | (0.1) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
股票薪酬支出 | | | | | | | | | 12.5 | | | | | | | | | 12.5 | |
申报的股息 ($)0.0375每股普通股) | | | | | | | | | | | (2.5) | | | | | | | (2.5) | |
收购 1,901,551库藏股 | | | | | | | | | | | | | | | (103.9) | | | (103.9) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
2022年10月30日 | | | $ | — | | | 87,619,250 | | | $ | 87.6 | | | $ | 3,233.2 | | | $ | 4,616.8 | | | $ | (829.3) | | | $ | (2,285.5) | | | $ | 4,822.8 | |
PVH Corp.
合并股东权益变动表(续)
未经审计
(以百万计,股票和每股数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至 2023 年 10 月 29 日的三十九周 |
| | | |
| | | | | 普通股 | | 额外 付费 资本- 常见 股票 | | | | 累积的 其他 综合损失 | | | | 股东权益总额 |
| | | 首选 股票 | | 股份 | | 面值 1 美元 价值 | | | 已保留 收益 | | | 财政部 股票 | |
2023年1月29日 | | | $ | — | | | 87,641,611 | | | $ | 87.6 | | | $ | 3,244.5 | | | $ | 4,753.1 | | | $ | (713.1) | | | $ | (2,359.4) | | | $ | 5,012.7 | |
净收入 | | | | | | | | | | | 136.0 | | | | | | | 136.0 | |
外币折算调整 | | | | | | | | | | | | | (16.7) | | | | | (16.7) | |
与有效现金流套期保值相关的未实现和已实现净亏损,扣除税收优惠 $0.4 | | | | | | | | | | | | | (2.0) | | | | | (2.0) | |
净投资套期保值净亏损,扣除税收优惠 $3.2 | | | | | | | | | | | | | (9.8) | | | | | (9.8) | |
综合收入 | | | | | | | | | | | | | | | | | 107.5 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
股票计划下的奖励结算 | | | | | 132,809 | | | 0.2 | | | (0.1) | | | | | | | | | 0.1 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
股票薪酬支出 | | | | | | | | | 13.1 | | | | | | | | | 13.1 | |
申报的股息 ($)0.0375每股普通股) | | | | | | | | | | | (2.4) | | | | | | | (2.4) | |
收购 53,950库藏股 | | | | | | | | | | | | | | | (4.6) | | | (4.6) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
2023年4月30日 | | | $ | — | | | 87,774,420 | | | $ | 87.8 | | | $ | 3,257.5 | | | $ | 4,886.7 | | | $ | (741.6) | | | $ | (2,364.0) | | | $ | 5,126.4 | |
净收入 | | | | | | | | | | | 94.2 | | | | | | | 94.2 | |
外币折算调整 | | | | | | | | | | | | | 21.1 | | | | | 21.1 | |
与有效现金流套期保值相关的未实现和已实现净收益,扣除税收优惠 $0.1 | | | | | | | | | | | | | 0.3 | | | | | 0.3 | |
净投资套期保值净亏损,扣除税收优惠 $1.0 | | | | | | | | | | | | | (2.9) | | | | | (2.9) | |
综合收入 | | | | | | | | | | | | | | | | | 112.7 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
股票计划下的奖励结算 | | | | | 386,966 | | | 0.4 | | | (0.4) | | | | | | | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
股票薪酬支出 | | | | | | | | | 14.3 | | | | | | | | | 14.3 | |
申报的股息 ($)0.0375每股普通股) | | | | | | | | | | | (2.4) | | | | | | | (2.4) | |
收购 2,495,371库存股,包括消费税 $1.7 | | | | | | | | | | | | | | | (213.4) | | | (213.4) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
2023年7月30日 | | | $ | — | | | 88,161,386 | | | $ | 88.2 | | | $ | 3,271.4 | | | $ | 4,978.5 | | | $ | (723.1) | | | $ | (2,577.4) | | | $ | 5,037.6 | |
净收入 | | | | | | | | | | | 161.6 | | | | | | | 161.6 | |
外币折算调整 | | | | | | | | | | | | | (154.6) | | | | | (154.6) | |
与有效现金流套期保值相关的未实现和已实现净收益,扣除税收支出 $8.8 | | | | | | | | | | | | | 24.7 | | | | | 24.7 | |
净投资套期保值的净收益,扣除税收支出 $16.0 | | | | | | | | | | | | | 48.3 | | | | | 48.3 | |
综合收入 | | | | | | | | | | | | | | | | | 80.0 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
股票计划下的奖励结算 | | | | | 162,869 | | | 0.1 | | | (0.2) | | | | | | | | | (0.1) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
股票薪酬支出 | | | | | | | | | 12.1 | | | | | | | | | 12.1 | |
申报的股息 ($)0.0375每股普通股) | | | | | | | | | | | (2.3) | | | | | | | (2.3) | |
收购 920,920库存股,包括消费税 $0.6 | | | | | | | | | | | | | | | (73.0) | | | (73.0) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
2023年10月29日 | | | $ | — | | | 88,324,255 | | | $ | 88.3 | | | $ | 3,283.3 | | | $ | 5,137.8 | | | $ | (804.7) | | | $ | (2,650.4) | | | $ | 5,054.3 | |
参见随附的注释。
PVH CORP.
合并财务报表附注
1. 将军
PVH Corp. 及其合并子公司(统称为 “公司”)构成一家全球服装公司,其品牌组合包括 汤米希尔菲格 和 卡尔文·克莱因,它们是所有的, 华纳的, 奥尔加 和 True&Co。, 该公司在 2023 年 11 月 27 日之前一直拥有该公司, 范赫森和耐克, 本公司对某些产品类别以及其他自有和许可的品牌进行许可。该公司于2023年11月10日签订了出售其华纳、奥尔加和True&Co的最终协议。 企业转向基础资源,并于2023年11月27日完成销售(“Heritage Brands内衣交易”)。该公司设计和销售品牌运动服(休闲服装)、牛仔服、高性能服装、内衣、泳装、正装衬衫、手袋、配饰、鞋类和其他相关产品,并在全球范围内为其自有品牌提供许可证,涵盖广泛的产品类别并在多个独立司法管辖区使用。
合并财务报表包括公司的账目。在合并过程中,公司间账户和交易已被清除。对公司无法控制但有能力对其施加重大影响的实体的投资使用权益会计法进行核算。公司的合并运营报表包括其在这些实体净收益或亏损中所占的比例份额。有关进一步讨论,请参阅附注5 “对未合并关联公司的投资”。
公司的财政年度以截至2月1日的星期日结束的52-53周为基础,由该财年开始的日历年指定。除非上下文另有要求,否则提及的年度是指公司的财政年度。
随附的未经审计的合并财务报表是根据美国普遍接受的中期财务信息会计原则(“美国公认会计原则”)编制的。因此,它们不包含美国公认会计原则要求的完整财务报表的所有披露。请参阅公司截至2023年1月29日止年度的10-K表年度报告中包含的公司经审计的合并财务报表,包括其附注。
根据美国公认会计原则编制中期财务报表要求管理层做出影响合并财务报表和附注中报告的金额的估计和假设。实际结果可能与这些估计有重大差异。
截至2023年10月29日和2022年10月30日的十三周和三十九周的经营业绩不一定代表整个财年的经营业绩,部分原因是季节性因素。此外,这些合并财务报表中包含的数据未经审计,可能会在年底进行调整。但是,管理层认为,所有已知调整都是为了公允地列报未经审计期间的合并经营业绩。
由于全球通货膨胀压力、乌克兰战争、2023年10月开始的以色列-哈马斯战争以及外汇波动及其对公司业务的影响,当前的宏观经济环境存在很大的不确定性。如果经济状况恶化,公司的经营业绩、财务状况和经营现金流可能会受到重大不利影响。
乌克兰战争和以色列-哈马斯战争
由于乌克兰战争,该公司于2022年3月宣布暂时关闭俄罗斯和白俄罗斯的门店并暂停商业活动。2022年第二季度,该公司决定退出其俄罗斯业务,包括关闭其在俄罗斯的零售商店以及停止在俄罗斯和白俄罗斯的批发业务。此外,尽管该公司在乌克兰没有直接业务,但几乎所有在乌克兰的批发客户和加盟商都受到了影响,这导致向这些客户的出货量减少并取消了订单。乌克兰战争还导致了2022年更广泛的宏观经济影响,包括欧元兑美元疲软、燃料价格上涨和金融市场波动以及消费者支出下降。
最近的以色列-哈马斯战争始于2023年10月,预计不会对公司的业务产生实质性影响。小于 1预计2023年公司收入的百分比将来自以色列,少于 2预计2023年公司收入的百分比将来自中东,包括以色列。
这些战争及其更广泛的宏观经济影响,包括对整个欧洲市场的潜在影响,将在多大程度上进一步影响公司2023年剩余时间的业务、财务状况和经营业绩,尚不确定。
COVID-19 疫情
COVID-19 疫情对公司的业务、经营业绩、财务状况和2022年运营现金流产生了重大影响。在2023年的前九个月中,疫情没有对公司产生重大影响。
2022年中国的严格封锁导致门店大规模暂时关闭,消费者流量和购买量大幅减少,并影响了某些仓库,这导致2022年上半年暂停向该公司批发客户及其数字商务业务的交付。2022年第四季度末,中国取消了与COVID相关的限制。
此外,自疫情爆发以来,前往美国的国际游客大幅减少,该公司在北美的门店也受到了挑战。疫情之前,位于国际旅游目的地的商店已占北美零售业务的很大一部分。
此外,与疫情相关的供应链和物流中断影响了公司的供应链合作伙伴,包括第三方制造商、物流提供商和其他供应商,以及其被许可人的供应链。由于工厂关闭或在员工减少的情况下运营的工厂,或者其他物流限制,包括船舶、集装箱和其他运输短缺、劳动力短缺和疫情影响下的港口拥堵,这些供应链遭遇了中断。这些影响在2022年下半年显著改善。
2. 收入
该公司的收入主要来自通过批发和零售业务销售其自有商标的成品。该公司还通过向第三方许可其商标权来产生特许权使用费和广告收入。收入是在将产品或服务的控制权移交给公司客户时确认的,金额反映了公司为换取这些产品或服务而预计有权获得的对价。
许可协议下的履约义务
截至2023年10月29日,所有许可协议中尚未满足的部分的合同最低费用总额为美元829.2百万,公司预计将确认其中 $56.1在 2023 年剩余时间内,收入为百万美元262.52024 年的百万美元和 $510.6此后一百万。公司选择不披露最初预期期限为一年或更短的合同的剩余履约义务,以及所有许可协议中尚未履行的部分的预期销售百分比费用。
递延收入
递延收入的变化主要与截至2023年10月29日和2022年10月30日的三十九周的客户忠诚度计划、礼品卡和许可协议有关: | | | | | | | | | | | |
| 三十九周已结束 |
(以百万计) | 10/29/23 | | 10/30/22 |
期初的递延收入余额 | $ | 54.3 | | | $ | 44.9 | |
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该期间递延收入的净增加额 | 40.4 | | | 28.9 | |
该期间确认收入的递延收入减少 (1) | (46.3) | | | (39.0) | |
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期末递延收入余额 | $ | 48.4 | | | $ | 34.8 | |
(1) 表示该期间内确认的收入金额,该期间初包含在递延收入余额中,不包括该期间已确认的递延金额的收入。金额包括 $4.0百万和美元2.7在截至2023年10月29日和2022年10月30日的十三周内,分别确认了百万美元的收入。
该公司的合并资产负债表中的其他负债中还包括长期递延收入负债,金额为美元10.0百万,美元12.1百万和美元12.5截至2023年10月29日、2023年1月29日和2022年10月30日分别为百万人。
有关按细分市场和分销渠道分列收入的信息,请参阅附注17 “分部数据”。
3. 库存
库存主要由制成品组成,以成本或可变现净值中较低者列报,但北美的某些零售库存除外,这些库存使用零售库存法以较低的成本或市场价格列报。北美所有批发库存和亚洲某些批发和零售库存的成本是使用先入先出的方法确定的。所有其他库存的成本是使用加权平均成本法确定的。公司审查当前的业务趋势和预测、库存老化和已停产商品类别,以确定需要进行哪些调整,以清算现有清关库存,并使用零售库存法(视情况而定)以成本或净可变现价值的较低者或成本或市场较低者记录库存。
4. 持有待售资产
该公司于2023年11月10日签订了最终协议,以美元的价格将其华纳、奥尔加和True&Co. 的业务出售给Basic Resources160.0百万现金,有待调整,随后于2023年11月27日完成出售。可能的收益最高可达美元10.0根据2024日历年部分已售业务的净销售额,公司在盈利期后可能获得100万英镑。该公司将受Heritage Brands内衣交易影响的资产归类为2023年第三季度待售资产。
截至2023年10月29日,公司合并资产负债表中归类为待售资产的账面价值被确定为低于公允价值减去出售成本。因此,公司将在2023年第四季度录得与交易完成相关的税前收益。
截至2023年10月29日,公司合并资产负债表中归类为待售的净资产包含在Heritage Brands批发板块中,包括以下内容:
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(以百万计) | |
持有的待售资产: | |
存货,净额 | $ | 43.2 | |
预付费用 | 0.5 | |
商誉,净额 (1) | — | |
商品名 | 95.8 | |
其他无形资产,净额 (2) | — | |
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待售资产总额 | $ | 139.5 | |
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(1)商誉,净额包括商誉,总额为美元105.0百万美元和累计减值亏损美元105.0百万。有关进一步讨论,请参阅附注6 “商誉和其他无形资产”。
(2)其他无形资产,净值包括客户关系,总额为 $18.0百万美元,累计摊销额为美元18.0百万。
5. 对未合并关联公司的投资
该公司对未合并关联公司的投资为美元198.0百万,美元190.2百万和美元175.4截至2023年10月29日、2023年1月29日和2022年10月30日,分别为百万人。这些投资按权益会计法入账,并计入公司合并资产负债表中的其他资产。公司获得的股息为 $30.1百万和美元16.2在截至2023年10月29日和2022年10月30日的三十九周内,分别从这些投资中获得了百万美元。
公司于2022年5月31日完成了向G-III Apparel Group, Ltd.子公司出售其在卡尔·拉格斐控股有限公司(“卡尔·拉格斐的交易”)中的经济权益(“卡尔·拉格斐交易”),价格约为美元20.5百万现金,视惯例调整而定,其中 $19.12022年第二季度收到了百万美元,美元1.4此前以托管方式持有的百万美元是在2023年第四季度收到的。公司对卡尔·拉格斐投资的账面价值为美元1.0在销售完成前一百万美元。
与卡尔·拉格斐交易的完成有关,该公司录得的税前收益为美元16.12022年第二季度为百万美元,这反映了(i)收益超过卡尔·拉格斐投资账面价值的部分,减去(ii)美元3.4先前记录在累计其他综合亏损中的百万美元外币折算调整亏损。该收益计入公司合并运营报表中未合并关联公司的净收益中的权益,并记入未分配给任何应申报板块的公司支出,这与公司历来记录其在卡尔·拉格斐投资净收益或亏损中所占比例的比例一致。
有关卡尔·拉格斐投资的进一步讨论,请参阅公司截至2023年1月29日止年度的10-K表年度报告第8项所含合并财务报表附注中的附注5 “对未合并关联公司的投资”。
6. 商誉和其他无形资产
截至2023年10月29日的三十九周内,按细分市场划分的商誉账面金额变化如下(有关公司应申报分部的进一步讨论,请参阅附注17 “分部数据”):
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(以百万计) | Calvin Klein 北美 | | 卡尔文·克莱因国际 | | 汤米·希尔菲格北美 | | 汤米·希尔费格国际 | | 传统品牌批发 | | | | 总计 |
截至2023年1月29日的余额 | | | | | | | | | | | | | |
商誉,总额 | $ | 781.8 | | | $ | 885.0 | | | $ | 203.0 | | | $ | 1,587.6 | | | $ | 105.0 | | | | | $ | 3,562.4 | |
累计减值损失 | (449.9) | | | (471.3) | | | (177.2) | | | — | | | (105.0) | | | | | (1,203.4) | |
商誉,净额 | 331.9 | | | 413.7 | | | 25.8 | | | 1,587.6 | | | — | | | | | 2,359.0 | |
| | | | | | | | | | | | | |
将商誉重新归类为待售资产 | — | | | — | | | — | | | — | | | (105.0) | | | | | (105.0) | |
将累计减值损失重新归类为待售资产 | — | | | — | | | — | | | — | | | 105.0 | | | | | 105.0 | |
货币换算 | — | | | (11.6) | | | — | | | (60.9) | | | — | | | | | (72.5) | |
截至2023年10月29日的余额 | | | | | | | | | | | | | |
商誉,总额 | 781.8 | | | 873.4 | | | 203.0 | | | 1,526.7 | | | — | | | | | 3,384.9 | |
累计减值损失 | (449.9) | | | (471.3) | | | (177.2) | | | — | | | — | | | | | (1,098.4) | |
商誉,净额 | $ | 331.9 | | | $ | 402.1 | | | $ | 25.8 | | | $ | 1,526.7 | | | $ | — | | | | | $ | 2,286.5 | |
该公司对美元进行了重新分类105.0百万美元的商誉,总额和相应的美元105.0截至2023年10月29日,公司合并资产负债表中与Heritage Brands内衣交易有关的待售资产累计减值亏损为百万美元。该公司还对美元进行了重新分类95.8截至2023年10月29日,公司合并资产负债表中与该交易相关的数百万个商品名转化为待售资产。有关进一步讨论,请参阅附注4 “待售资产”。
公司每年评估商誉和其他无限期无形资产的可收回性,在每个财年的第三季度初,以及在两次年度测试之间,如果事件发生或情况发生变化,表明账面金额很有可能受到减值。商誉减值测试在报告单位层面进行。其他无限期无形资产的减值测试是在个人资产层面上进行的。当事件和情况表明资产可能减值时,寿命有限的无形资产将在其估计使用寿命内摊销,并与其他长期资产一起进行减值测试。在评估商誉的可收回性之前,对无限期无形资产和寿命有限的无形资产进行减值测试。有关公司商誉和其他无形资产减值测试流程的讨论,请参阅公司截至2023年1月29日止年度的10-K表年度报告第8项所含合并财务报表附注中的附注1 “重要会计政策摘要”。
商誉减值测试
2023 年年度减值测试
在截至2023年第三季度初进行的2023年度商誉减值测试中,公司选择首先进行定性评估,以确定分配商誉的每个申报单位的公允价值是否更有可能低于其账面金额。
公司评估了相关事件和情况,包括行业、市场和宏观经济状况,以及公司和报告单位的特定因素。在进行本次评估时,公司考虑了其在2022年进行的量化年度商誉减值测试的结果(下文将进一步详细讨论)以及(i)自2022年年度减值测试以来某些宏观经济状况的改善导致公司市值出现有利变化的影响,这意味着降低贴现率中包含的风险溢价,从而提高公司申报单位的公允价值;(ii)公司的公允价值最近的财务业绩和最新的财务预测,这些预测总体上与公司2022年年度减值测试中使用的预测一致,甚至超过了预期。
在评估了这些事件和情况后,公司确定分配商誉的每个申报单位的公允价值低于其账面金额的可能性不大,并得出结论,不需要进行量化商誉减值测试。公司在2023年的年度减值测试中没有造成商誉减值。
当前宏观经济状况对公司业务的影响仍然存在不确定性。如果减值分析中使用的经济状况或市场因素恶化,或者公司的申报单位表现不如预期,公司未来可能会产生额外的商誉减值费用。
2022年年度减值测试
根据公司2022年的年度减值测试,公司记录了$417.12022年第三季度数百万美元的非现金减值费用,这些费用已计入公司合并运营报表的商誉减值。减值主要是由2022年年度减值测试时贴现率的大幅提高所致。与北美Calvin Klein批发、Calvin Klein许可和广告国际以及Tommy Hilfiger零售北美申报部门相关的减值费用记入公司各分部如下:$162.6Calvin Klein 北美细分市场收入为百万美元77.3卡尔文·克莱因国际板块的收入为百万美元177.2在汤米·希尔菲格北美细分市场上有百万美元。Calvin Klein许可和广告国际和Calvin Klein许可和广告北美申报部门被确定为未来存在减值风险。有关这些减值费用的进一步讨论,请参阅公司截至2023年1月29日止年度的10-K表年度报告第8项所含合并财务报表附注中的附注7 “商誉和其他无形资产”。
无限期无形资产减值测试
2023 年年度减值测试
在截至2023年第三季度初进行的2023年度无限期无形资产减值测试中,公司选择首先评估定性因素,以确定任何资产的公允价值是否更有可能低于其账面金额。
公司评估了相关事件和情况,包括行业、市场和宏观经济状况,以及公司和资产的特定因素。在进行本次评估时,公司考虑了2022年进行的年度减值测试的结果(下文将进一步详细讨论)以及(i)自2022年年度减值测试以来某些宏观经济状况的改善导致公司市值出现有利变化的影响,这意味着降低贴现率中包含的风险溢价,从而提高其每项无限期无形资产的公允价值;(ii)公司最近的财务状况业绩和最新的财务预测。
在评估了这些事件和情况后,公司确定其每项无限期无形资产的公允价值低于账面金额的可能性不大,并得出结论,不需要进行量化减值测试。公司在2023年的年度减值测试中没有对无限期无形资产进行减值。
当前宏观经济状况对公司业务的影响仍然存在不确定性。如果减值分析中使用的经济状况或市场因素恶化,或者支持公司无限期无形资产的现金流表现不如预期,则公司未来可能会产生额外的无限期无形资产减值费用。
2022年年度减值测试
公司2022年的年度减值测试没有对无限期无形资产进行减值。有关该测试的进一步讨论,请参阅公司截至2023年1月29日止年度的10-K表年度报告第8项中包含的合并财务报表附注中的附注7 “商誉和其他无形资产”。
7. 退休和福利计划
截至2023年10月29日,该公司已经 二非缴费型合格固定福利养老金计划。这些计划几乎涵盖了2022年1月1日之前雇用的居住在美国且符合特定年龄和服务要求的所有员工。这些计划通常根据职业平均薪酬和贷记服务年限提供每月退休金。这些计划还为参与者提供了以一次性付款的形式获得补助金的选择。计划福利的归属通常发生在之后 五年的服务。公司指的是这些 二计划作为其 “养老金计划”。
该公司还有 三非缴费型无资金的非合格补充固定福利养老金计划,包括:
–针对汤米·希尔菲格国内高级管理层的某些前成员的计划。该计划被冻结,因此,参与者无法获得额外福利。
–针对某些前高级管理人员的资本积累计划。根据个人参与者的协议,该计划的参与者将在活动期间获得预先确定的金额 十年在达到年龄之后 65.
–一项针对在2022年1月1日之前雇用的符合特定年龄和服务要求的某些居住在美国的员工的计划,该计划提供超过美国国税局收入限额的薪酬福利,并要求根据分配选择在雇员终止雇用或退休时或之后向其支付薪酬。
公司指的是这些 三计划作为其 “SERP计划”。
确认的净福利成本组成部分如下:
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| 养老金计划 | | 养老金计划 |
| 十三周结束 | | 三十九周已结束 |
(以百万计) | 10/29/23 | | 10/30/22 | | 10/29/23 | | 10/30/22 |
| | | | | | | |
服务成本 | $ | 5.5 | | | $ | 7.8 | | | $ | 16.3 | | | $ | 23.5 | |
利息成本 | 7.3 | | | 6.3 | | | 21.9 | | | 19.0 | |
计划资产的预期回报率 | (8.5) | | | (10.4) | | | (25.4) | | | (31.3) | |
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总计 | $ | 4.3 | | | $ | 3.7 | | | $ | 12.8 | | | $ | 11.2 | |
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| | SERP 计划 | | SERP 计划 |
| | 十三周结束 | | 三十九周已结束 |
(以百万计) | | 10/29/23 | | 10/30/22 | | 10/29/23 | | 10/30/22 |
| | | | | | | | |
服务成本 | | $ | 0.4 | | | $ | 0.6 | | | $ | 1.2 | | | $ | 1.9 | |
利息成本 | | 0.7 | | | 0.7 | | | 2.1 | | | 2.1 | |
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总计 | | $ | 1.1 | | | $ | 1.3 | | | $ | 3.3 | | | $ | 4.0 | |
该公司还根据两项计划向居住在美国的某些退休人员提供某些退休后医疗保健和人寿保险福利。退休人员缴纳适用计划的费用,这两项计划都没有资金且处于冻结状态。公司指的是这些 二计划作为 “退休后计划”。在截至2023年10月29日和2022年10月30日的十三周和三十九周内,与退休后计划相关的净福利成本并不重要。
净福利成本的组成部分记录在公司的合并运营报表中,如下所示:(i)服务成本部分记录在销售、一般和管理(“SG&A”)支出中,(ii)其他组成部分记入与服务无关的养老金和退休后收入。
目前,该公司预计不会在2023年向养老金计划缴纳实质性款项。由于许多因素,包括税收和其他法律的变化,以及预期和实际养老金资产表现或利率之间的显著差异,公司的实际缴款可能与计划缴款有所不同。
8. 债务
短期借款
公司有能力在下文题为 “2022年优先无抵押信贷额度” 的部分中讨论的优先无抵押信贷额度下提取循环借款。该公司有 不截至2023年10月29日,这些贷款项下未偿还的循环借款。
此外,公司有能力通过短期信贷额度、透支额度和以各种外币计价的短期循环信贷额度进行借款。这些设施提供不超过$的借款206.8百万美元按2023年10月29日生效的汇率计算,主要用于为营运资金需求提供资金。该公司有 $18.0截至2023年10月29日,这些设施下的未偿还款额为100万英镑。截至2023年10月29日,借入资金的加权平均利率为 0.25%.
商业票据
公司有能力发行自发行之日起不同但不超过397天的无抵押商业票据,主要用于为营运资金需求提供资金。该公司有 不截至2023年10月29日,根据商业票据计划未偿还的借款。
长期债务
公司长期债务的账面金额如下:
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(以百万计) | 10/29/23 | | 1/29/23 | | 10/30/22 | |
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优先无抵押定期贷款 A 贷款 2027 年到期 (1)(2) | $ | 454.9 | | | $ | 476.6 | | | $ | — | | |
优先无抵押定期贷款 A 贷款 2024 年到期 (2) | — | | | — | | | 437.2 | | |
| | | | | | |
7 2023 年到期的 3/ 4% 的债券 | 100.0 | | | 99.9 | | | 99.9 | | |
3 张2024年到期的5/ 8%的优先无担保欧元票据 (2) | 553.6 | | | 568.1 | | | 520.0 | | |
4 张2025年到期的5/ 8%的优先无担保票据 | 497.9 | | | 497.0 | | | 496.7 | | |
3 张2027年到期的1/ 8%的优先无担保欧元票据 (2) | 630.1 | | | 647.3 | | | 592.6 | | |
总计 | 2,236.5 | | | 2,288.9 | | | 2,146.4 | | |
减去:长期债务的当前部分 | 665.2 | | | 111.9 | | | 37.3 | | |
长期债务 | $ | 1,571.3 | | | $ | 2,177.0 | | | $ | 2,109.1 | | |
(1) 以欧元计价的定期贷款A机制的未偿本金余额为欧元432.4截至 2023 年 10 月 29 日,百万人。
(2) 以欧元计价的定期贷款A和优先无担保欧元票据的账面金额包括美元对欧元汇率变动的影响。
有关截至2023年10月29日、2023年1月29日公司长期债务的公允价值,请参阅附注11 “公允价值衡量标准”,以及 2022年10月30日.
截至2023年10月29日,公司在2023年剩余时间至2028年的强制性长期债务还款额如下:
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(以百万计) | |
财政年度 | 金额 (1) |
2023 年的剩余时间 | $ | 102.9 | |
2024 | 566.3 | |
2025 | 511.6 | |
2026 | 11.6 | |
2027 | 1,052.9 | |
2028 | — | |
(1) 公司强制性长期债务偿还额的一部分以欧元计价,并视美元兑欧元的汇率变动而定。
2023年剩余时间至2028年的债务还款总额超过了截至2023年10月29日公司债务的总账面金额,因为账面金额反映了债务发行成本的未摊销部分和原始发行折扣。
截至 2023 年 10 月 29 日,大约 80公司长期债务的百分比为固定利率,其余为浮动利率。
2022年高级无抵押信贷额度
2022年12月9日,公司签订了新的优先无抵押信贷额度(“2022年信贷额度”),其收益与手头现金一起用于偿还2019年贷款(定义见下文)下的所有未偿借款以及相关的债务发行成本。
2022年的设施包括 (a) 欧元440.6百万欧元计价的定期贷款A额度(“欧元TLA工具”),(b)a美元1,150.0百万美元计价的多币种循环信贷额度(“多币种循环信贷额度”),以 (i) 美元,(ii) 澳元(限于澳元)提供50.0百万),(iii)加元(限于加元)70.0百万),或(iv)欧元、日元、英镑、瑞士法郎或其他商定的外币(限欧元)250.0百万), 和 (c) 一美元50.0百万美元面值的循环信贷额度可用美元或港币 (连同多币种循环信贷额度, 即 “循环信贷额度”).2022年的设施将于2027年12月9日到期。
该公司支付了美元8.9在截至2023年10月29日的三十九周内,其根据2022年贷款的定期贷款发放了100万英镑。该公司支付了美元22.5在截至止的三十九周内,其在2019年融资机制下的定期贷款为100万美元 2022年10月30日。
截至2023年10月29日,欧洲TLA融资机制的当前适用利润率为 1.250%。截至2023年10月29日,循环信贷额度的当前适用利润率为 0.125按基准利率、加拿大最优惠利率或每日简单欧元短期利率计息的贷款的百分比,以及 1.125按欧元银行同业拆借利率(“EURIBOR”)或2022年贷款机制中规定的任何其他利率计息的贷款的百分比。欧洲TLA机制和每项循环信贷额度的适用借款利润率将根据公司的净杠杆率进行调整(i)在公司每个财政季度的合规证书和财务报表交付之日后,或(ii)标准普尔或穆迪发布公司公共债务评级变更通知之日之后。
2022年的融资机制要求公司遵守惯常的肯定、负面和财务承诺,包括按照2022年贷款条款中规定的方式计算的最大净杠杆率。有关2022年设施的进一步讨论,请参阅公司截至2023年1月29日止年度的10-K表年度报告第8项所含合并财务报表附注中的附注8 “债务”。
2019 年高级无抵押信贷额度
2019年4月29日,公司订立了优先无抵押信贷额度(经修订的 “2019年信贷额度”)。如上文标题为 “2022年优先无抵押信贷额度” 的部分所述,公司于2022年12月9日将2019年的贷款替换为2022年的贷款。2019 年的设施包括一欧元500.0百万欧元计价的A类定期贷款,其中欧元440.6截至更换之日尚未偿还100万英镑,还有优先无抵押循环信贷额度。
7 2023 年到期的 3/ 4% 债券
截至2023年第三季度,该公司的未偿还账款为$100.02023年11月15日到期的数百万张债券的应计利息率为7 3/ 4%。公司在到期时偿还了这些债券。
3 2024 年到期的 5/ 8% 欧元优先票据
该公司有未偿还的欧元525.02024年7月15日到期的3张5/ 8%的优先票据本金为百万美元。公司可以在2024年4月15日之前的任何时候通过支付 “整数” 保费加上任何应计和未付利息来赎回部分或全部票据。此外,公司可以在2024年4月15日当天或之后按本金加上任何应计和未付利息赎回部分或全部票据。
4 5/ 8% 的优先票据 2025 年到期
该公司有未偿还的美元500.02025年7月10日到期的4张5/ 8%的优先票据的百万本金。公司可以在2025年6月10日之前的任何时候通过支付 “整数” 保费加上任何应计和未付利息来赎回部分或全部票据。此外,公司可以在2025年6月10日当天或之后按本金加上任何应计和未付利息赎回部分或全部票据。
3 2027年到期的1/ 8%的欧元优先票据
该公司有未偿还的欧元600.02027年12月15日到期的3张1/ 8%的优先票据本金为百万美元。公司可以在2027年9月15日之前的任何时候通过支付 “整数” 保费加上任何应计和未付利息来赎回部分或全部票据。此外,公司可以在2027年9月15日当天或之后按本金加上任何应计和未付利息赎回部分或全部票据。
公司的融资安排包含财务和非财务契约以及惯常的违约事件。As of 2023年10月29日,公司遵守了其融资安排下所有适用的财务和非财务契约。
该公司还有备用信用证,主要用于抵押公司的保险和租赁义务。该公司有 $78.0截至2023年10月29日,这些备用信用证中有100万张未偿还。
有关公司债务的进一步讨论,请参阅公司截至2023年1月29日止年度的10-K表年度报告第8项所含合并财务报表附注中的附注8 “债务”。
9. 所得税
截至2023年10月29日和2022年10月30日的十三周的有效所得税税率为 22.2% 和 19.8分别为%。截至2023年10月29日和2022年10月30日的三十九周的有效所得税税率为 22.3% 和 45.1分别为%。
截至2023年10月29日的十三周的有效所得税税率高于上年同期,这主要是由于国际和国内收入组合的变化。
截至2023年10月29日的三十九周的有效所得税税率低于上年同期,这主要是由于(i)美元的影响417.1百万非现金, 不可扣除的2022年第三季度记录的商誉减值费用导致税前亏损,没有税收优惠,并被计入年化有效税率,但被(ii)国际和国内收益组合的变化部分抵消。
10. 衍生金融工具
现金流套期保值
该公司面临与某些国际库存购买相关的预期现金流相关的外币汇率变动的风险。该公司使用外币远期合约来对冲部分风险敞口。
公司在其合并资产负债表中按公允价值记录外币远期合约,不扣除相关资产和负债的净值。与某些国际库存购买相关的外币远期合约被指定为有效的套期保值工具(“现金流套期保值”)。因此,现金流套期保值公允价值的变化作为累计其他综合亏损(“AOCL”)的组成部分记入权益。有效性测试中没有排除任何金额。
净投资套期保值
该公司面临与其对以美元以外货币计价的外国子公司的投资价值相关的外币汇率变动的影响。为了对冲部分风险敞口,该公司同时使用非衍生工具(其某些外币计价债务的面值)和衍生工具(跨货币掉期合约),后者被指定为净投资套期保值。
公司指定了其 (i) 欧元的面值600.02027年到期的3 1/ 8%的优先票据的本金为百万美元,以及(ii)欧元525.0总部位于美国的实体PVH Corp. 发行的2024年到期的3 5/ 8%的优先票据(统称为 “外币借款”)的百万本金,用于对冲其对某些使用欧元作为本位货币的外国子公司的投资。有关公司外币借款的进一步讨论,请参阅附注8 “债务”。
公司在其合并资产负债表中按账面价值记录外币借款。在每个报告期结束时,对外币借款的账面价值进行重新计量,以反映外币汇率即期汇率的变化。由于外币借款被指定为净投资套期保值,因此此类调整作为AOCL的组成部分记入股权。指定为净投资套期保值的外币借款的公允价值和账面价值为美元1,148.9百万和美元1,183.7截至 2023 年 10 月 29 日,分别为百万美元1,192.0百万和美元1,215.4截至 2023 年 1 月 29 日,分别为百万和美元1,013.9百万和美元1,112.6截至2022年10月30日,分别为百万人。公司在成立之初及之后的每个季度都会评估其非衍生工具净投资套期保值的有效性。有效性测试中没有排除任何金额。
2023年第三季度,公司签订了多份固定到固定的跨货币互换合约,这些合约总共可以经济地转换公司的美元500.02025年到期的4 5/ 8%的优先票据的本金为百万欧元,从以美元计价的债务转为欧元计价的债务457.2百万。作为这些互换合约的一部分,公司将获得以美元计价的固定利率,加权平均利率为 1.405% 并支付以欧元计价的固定利率,利率为 0%。跨货币互换合约将于2025年7月10日到期。该公司将这些跨货币互换合约指定为其对某些使用欧元作为本位货币的外国子公司的投资的净投资套期保值。公司在其合并资产负债表中按公允价值记录跨币种互换合约,不扣除相关资产和负债的净值。跨货币掉期合约公允价值的变化作为AOCL的组成部分记入权益。公司在成立之初以及之后的每个季度都会评估其衍生工具净投资套期保值的有效性。跨货币互换的利息部分不包括在对冲有效性的评估中,最初作为AOCL的组成部分记入股票。在公司合并运营报表中,这些金额在跨货币互换合约的期限内按比例确认为利息支出的贷方。
未指定合约
公司在收益变动中立即记录未被指定为有效套期保值工具(“未指定合约”)的公允价值,这些套期保值主要包括与第三方和公司间交易相关的外币远期合约以及非长期投资性质的公司间贷款。任何立即计入此类合约收益的收益和损失将在很大程度上被基础余额的调整所抵消。
公司不将衍生或非衍生金融工具用于交易或投机目的。公司套期保值的现金流在公司合并现金流量表中与套期保值项目归为同一类别。
下表汇总了公司合并资产负债表中衍生金融工具的公允价值和列报方式:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 资产 | | 负债 |
| 10/29/23 | | 1/29/23 | | 10/30/22 | | 10/29/23 | | 1/29/23 | | 10/30/22 |
(以百万计) | 其他流动资产 | 其他资产 | | 其他流动资产 | 其他资产 | | 其他流动资产 | 其他资产 | | 应计费用 | 其他负债 | | 应计费用 | 其他负债 | | 应计费用 | 其他负债 |
指定为现金流和净投资套期保值的合约: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
外币远期合约(库存购买) | $ | 26.5 | | $ | 2.6 | | | $ | 15.7 | | $ | 0.1 | | | $ | 95.3 | | $ | 1.8 | | | $ | 0.1 | | $ | — | | | $ | 20.7 | | $ | 2.2 | | | $ | 2.9 | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
跨币种掉期合约(净投资套期保值) | 4.8 | | 9.0 | | — | | — | | | — | | — | | | — | | — | | | — | | — | | | — | | — | |
未指定合同: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
外币远期合约 | 4.7 | | — | | | — | | — | | | 0.5 | | — | | | 0.5 | | — | | | 12.5 | | — | | | 3.1 | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
总计 | $ | 36.0 | | $ | 11.6 | | | $ | 15.7 | | $ | 0.1 | | | $ | 95.8 | | $ | 1.8 | | | $ | 0.6 | | $ | — | | | $ | 33.2 | | $ | 2.2 | | | $ | 6.0 | | $ | — | |
外币远期合约的名义未偿金额为美元1,277.8截至2023年10月29日为百万美元。此类合同主要在 2023 年 11 月至 2025 年 4 月之间到期。
下表汇总了公司指定为现金流和净投资套期保值工具的套期保值的影响:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 其他综合亏损中确认的收益 | | | | |
| | | | | |
(以百万计) | | | |
| | | | | | | | |
十三周结束 | | 10/29/23 | | 10/30/22 | | | | |
外币远期合约(库存购买) | | $ | 39.8 | | | $ | 24.4 | | | | | |
| | | | | | | | |
外币借款(净投资套期保值) | | 50.5 | | | 27.6 | | | | | |
跨币种掉期合约(净投资套期保值) | | 15.2 | | | — | | | | | |
总计 | | $ | 105.5 | | | $ | 52.0 | | | | | |
| | | | | | | | |
三十九周已结束 | | 10/29/23 | | 10/30/22 | | | | |
外币远期合约(库存购买) | | $ | 47.8 | | | $ | 70.2 | | | | | |
| | | | | | | | |
外币借款(净投资套期保值) | | 33.6 | | | 132.6 | | | | | |
跨币种掉期合约(净投资套期保值) | | 15.2 | | | — | | | | | |
总计 | | $ | 96.6 | | | $ | 202.8 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 从AOCL重新分类为收益、合并运营报表地点和合并运营报表行项目总额的收益金额 |
(以百万计) | | 已重新分类的金额 | | 地点 | | 运营报表总金额 |
| | | | | | | | | | |
十三周结束 | | 10/29/23 | | 10/30/22 | | | | 10/29/23 | | 10/30/22 |
外币远期合约(库存购买) | | $ | 6.3 | | | $ | 9.9 | | | 销售商品的成本 | | $ | 1,023.5 | | | $ | 1,006.6 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
跨币种掉期合约(净投资套期保值) | | 1.4 | | | — | | | 利息支出 | | 24.3 | | | 21.1 | |
| | | | | | | | | | |
三十九周已结束 | | 10/29/23 | | 10/30/22 | | | | 10/29/23 | | 10/30/22 |
外币远期合约(库存购买) | | $ | 16.5 | | | $ | 13.6 | | | 销售商品的成本 | | $ | 2,865.8 | | | $ | 2,803.1 | |
跨币种掉期合约(净投资套期保值) | | 1.4 | | | — | | | 利息支出 | | 75.5 | | | 65.9 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
截至2023年10月29日,AOCL的外币远期合约净收益为美元20.2据估计,在未来12个月内,随着此类远期交易合约对冲的标的库存的出售,公司合并运营报表中的百万美元将被重新归类为销售成本。只有在出售或基本完成对冲净投资清算后,AOCL中确认的外币借款金额和公司净投资套期保值的有效部分才能在收益中确认。
下表汇总了公司合并运营报表中在销售和收购费用中确认的未指定合同的影响:
| | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百万计) | | | | 销售和收购费用中确认的收益 |
十三周结束 | | | | 10/29/23 | | 10/30/22 |
| | | | | | |
外币远期合约 (1) | | | | $ | 13.1 | | | $ | 8.7 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
三十九周已结束 | | | | 10/29/23 | | 10/30/22 |
外币远期合约 (1) | | | | $ | 10.3 | | | $ | 35.3 | |
| | | | | | |
(1)任何立即计入此类合约收益的收益和损失将在很大程度上被基础余额的调整所抵消。
截至2023年10月29日,该公司没有相关合约所依据的具有信用风险相关或有特征的衍生金融工具。
11. 公允价值测量
根据美国公认会计原则,公允价值是指在计量之日,在市场参与者之间的有序交易中,出售资产或为转移负债而支付的价格。三级层次结构对用于衡量公允价值的输入进行优先排序,如下所示:
级别 1 — 投入是指公司在计量之日能够获得的相同资产或负债在活跃市场中未经调整的报价。
第 2 级 — 第 1 级中包含的报价以外的可观察投入,包括活跃市场中类似资产或负债的报价、非活跃市场中相同资产或负债的报价、资产或负债可观察到的报价以外的投入,以及主要源自可观测市场数据或由可观测市场数据证实的投入。
第 3 级 — 不可观察的输入反映了公司自己对市场参与者根据现有最佳信息对资产或负债进行定价时使用的投入的假设。
根据上述公允价值层次结构,下表显示了公司需要定期按公允价值重新计量的金融资产和负债的公允价值:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 10/29/23 | | 1/29/23 | | 10/30/22 |
(以百万计) | 第 1 级 | | 第 2 级 | | 第 3 级 | | 总计 | | 第 1 级 | | 第 2 级 | | 第 3 级 | | 总计 | | 第 1 级 | | 第 2 级 | | 第 3 级 | | 总计 |
资产: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
外币远期合约 | 不适用 | | $ | 33.8 | | | 不适用 | | $ | 33.8 | | | 不适用 | | $ | 15.8 | | | 不适用 | | $ | 15.8 | | | 不适用 | | $ | 97.6 | | | 不适用 | | $ | 97.6 | |
跨币种掉期合约(净投资套期保值) | 不适用 | | 13.8 | | | 不适用 | | 13.8 | | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 |
拉比信托资产 | 8.9 | | | 不适用 | | 不适用 | | 8.9 | | | 7.2 | | | 不适用 | | 不适用 | | 7.2 | | | 5.8 | | | 不适用 | | 不适用 | | 5.8 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
总资产 | $ | 8.9 | | | $ | 47.6 | | | 不适用 | | $ | 56.5 | | | $ | 7.2 | | | $ | 15.8 | | | 不适用 | | $ | 23.0 | | | $ | 5.8 | | | $ | 97.6 | | | 不适用 | | $ | 103.4 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
负债: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
外币远期合约 | 不适用 | | $ | 0.6 | | | 不适用 | | $ | 0.6 | | | 不适用 | | $ | 35.4 | | | 不适用 | | $ | 35.4 | | | 不适用 | | $ | 6.0 | | | 不适用 | | $ | 6.0 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
负债总额 | 不适用 | | $ | 0.6 | | | 不适用 | | $ | 0.6 | | | 不适用 | | $ | 35.4 | | | 不适用 | | $ | 35.4 | | | 不适用 | | $ | 6.0 | | | 不适用 | | $ | 6.0 | |
外币远期合约的公允价值按拟购买的货币总额乘以(i)期末外币远期汇率与(ii)每份合约中规定的结算率之间的差额来衡量。跨货币互换合约的公允价值是使用合约的贴现现金流来衡量的,这些现金流是根据期末可观察到的投入确定的,包括外币远期利率和贴现率。拉比信托资产(包括对共同基金的投资)的公允价值按基金的净资产价值估值,该净资产价值由个别基金交易的活跃市场的收盘价确定。
公司成立了拉比信托基金,自2022年1月1日起,该信托基金持有与公司补充储蓄计划相关的投资。拉比信托被视为可变权益实体,之所以将其合并到公司的财务报表中,是因为该公司被视为拉比信托的主要受益人。拉比信托资产通常反映符合条件的计划参与者的投资选择,并包含在公司的合并资产负债表中,如下所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 10/29/23 | | 1/29/23 | | 10/30/22 |
(以百万计) | 其他流动资产 | | 其他资产 | | 其他流动资产 | | 其他资产 | | 其他流动资产 | | 其他资产 |
拉比信托资产 | $ | 1.4 | | | $ | 7.5 | | | $ | 0.7 | | | $ | 6.5 | | | $ | 0.4 | | | $ | 5.4 | |
相应的递延补偿负债包含在公司合并资产负债表中的应计费用和其他负债中。在截至2023年10月29日的三十九周内,拉比信托投资中确认的未实现亏损微不足道, 2022年10月30日.
公司的任何公允价值衡量标准在公允价值层次结构的任何级别之间均未发生转移。
公司的非金融资产主要包括商誉、其他无形资产、不动产、厂房和设备以及经营租赁使用权资产,无需定期按公允价值计量,而是按账面金额列报。但是,每当事件或情况变化表明其账面金额可能无法完全收回时(商誉和无限期无形资产的账面金额至少每年收回一次),都会定期对非金融资产进行减值评估。如果确定公允价值低于账面金额,则记录减值费用,以按公允价值减记资产。
下表显示了公司非金融资产的公允价值,这些资产需要在非经常性基础上按公允价值重新计量 截至 2022 年 10 月 30 日的三十九周,以及由于重新测量过程而记录的总减值(未记录任何损伤) 在截至 2023 年 10 月 29 日的三十九周内。):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | |
(以百万计) | | 使用公允价值测量 | | 截至减值日的公允价值 | | 总损伤 |
10/30/22 | | 第 1 级 | | 第 2 级 | | 第 3 级 | | |
经营租赁使用权资产 | | 不适用 | | 不适用 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 26.4 | |
财产、厂房和设备,净额 | | 不适用 | | 不适用 | | — | | | — | | | 17.2 | |
善意 | | 不适用 | | 不适用 | | 41.0 | | | 41.0 | | | 417.1 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
账面金额为美元的经营租赁使用权资产26.4百万美元以及账面金额为美元的财产、厂房和设备17.2百万美元减记为公允价值 零在截至2022年10月30日的三十九周内,该公司决定在2022年第二季度退出其俄罗斯业务。 有关俄罗斯企业退出成本的进一步讨论,请参阅附注15 “退出活动成本”。根据公司对俄罗斯商业资产集团未来现金流的估计,公司经营租赁使用权资产以及财产、厂房和设备的公允价值被确定为零。
账面金额为美元的商誉458.1百万美元减记为公允价值 $41.0在截至2022年10月30日的三十九周内有百万人。有关进一步讨论,请参阅附注6 “商誉和其他无形资产”。
这个 $460.7截至2022年10月30日的三十九周内,公司的合并运营报表中记录了100万笔减值费用,其中美元417.1百万美元包含在商誉减值中,美元43.6百万美元已包含在销售和收购费用中。这美元460.7公司各分部记录了百万美元的减值费用,如下所示:$177.2汤米·希尔菲格北美细分市场收入为百万美元162.6Calvin Klein 北美细分市场收入为百万美元87.2卡尔文·克莱因国际板块的收入为百万美元33.7汤米·希尔菲格国际版块中有百万美元。
公司现金和现金等价物、短期借款和长期债务的账面金额和公允价值如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 10/29/23 | | 1/29/23 | | 10/30/22 |
(以百万计) | 账面金额 | | 公允价值 | | 账面金额 | | 公允价值 | | 账面金额 | | 公允价值 |
| | | | | | | | | | | |
现金和现金等价物 | $ | 357.6 | | | $ | 357.6 | | | $ | 550.7 | | | $ | 550.7 | | | $ | 457.0 | | | $ | 457.0 | |
短期借款 | 18.0 | | | 18.0 | | | 46.2 | | | 46.2 | | | 98.0 | | | 98.0 | |
| | | | | | | | | | | |
长期债务(包括归类为流动债券的部分) | 2,236.5 | | | 2,186.9 | | | 2,288.9 | | | 2,262.3 | | | 2,146.4 | | | 2,031.7 | |
由于这些工具的短期性质,现金和现金等价物以及短期借款的公允价值接近其账面金额。该公司使用截至适用季度最后一个工作日的报价来估算其长期债务的公允价值。该公司将其长期债务的衡量归类为一级衡量标准。长期债务的账面金额反映了债务发行成本中未摊销的部分和最初的发行折扣。
12. 股票薪酬
公司根据其股票激励计划(“计划”)发放股票奖励。根据本计划可能授予的奖励包括但不限于(i)基于服务的非合格股票期权(“股票期权”);(ii)基于服务的限制性股票单位(“RSU”);以及(iii)临时可发行的绩效股票单位(“PSU”)。有关公司股票薪酬奖励的详细描述,包括与归属条款和服务、业绩和市场状况有关的信息,以及其他信息,请参阅公司截至2023年1月29日止年度的10-K表年度报告第8项中包含的合并财务报表附注13 “股票薪酬”。
根据该计划的条款,为了确定可供授予的股票数量,股票期权奖励所依据的每股股票都会将可用数量减少至 一股份,RSU 或 PSU 奖励所依据的每股股票都会将可用数量减少至 二2023 年 6 月 22 日之前及之前发放的奖励的股份 1.62023 年 6 月 22 日当天或之后发放的奖励的股票。
截至2023年10月29日和2022年10月30日的三十九周的净收入包括美元39.5百万和美元35.3与股票薪酬相关的税前支出分别为百万美元,相关的确认所得税优惠为美元4.8百万和美元4.5分别是百万。
股票期权
该公司使用Black-Scholes-Merton模型估算股票期权在授予之日的公允价值。授予的股票期权的估计公允价值在股票期权的必要服务期内计费。
以下汇总了用于估算截至2023年10月29日的三十九周内授予的股票期权公允价值以及由此产生的每个股票期权的加权平均授予日公允价值的假设:
| | | | | |
| 10/29/23 |
加权平均无风险利率 | 3.33 | % |
加权平均预期股票期权(以年为单位) | 6.25 |
加权平均公司波动率 | 50.60 | % |
每股预期年度分红 | $ | 0.15 |
每个股票期权的加权平均授予日公允价值 | $ | 43.47 |
| |
截至2023年10月29日的三十九周的股票期权活动如下:
| | | | | | | | | | | |
(以千计,每个股票期权数据除外) | 股票期权 | | 加权平均行使价 每个股票期权 |
截至 2023 年 1 月 29 日未定 | 694 | | | $ | 98.08 | |
已授予 | 86 | | | 83.80 | |
已锻炼 | — | | | — | |
已没收/已过期 | 65 | | | 113.57 | |
截至2023年10月29日未平息 | 715 | | | $ | 94.94 | |
RSU
限制性股票单位的公允价值等于公司普通股在授予之日的收盘价,并在RSU的必要服务期内支出。
截至2023年10月29日的三十九周内,RSU的活动如下:
| | | | | | | | | | | |
(以千计,每个 RSU 数据除外) | RSU | | 每个 RSU 的加权平均授予日期公允价值 |
2023 年 1 月 29 日尚未归属 | 1,325 | | | $ | 77.33 | |
已授予 | 638 | | | 83.78 | |
既得 | 521 | | | 76.17 | |
被没收 | 168 | | | 81.72 | |
2023 年 10 月 29 日尚未归属 | 1,274 | | | $ | 80.46 | |
PSU
该公司目前的PSU奖项非常出色,但须满足以下条件 三-自适用拨款之日起的年度绩效期。最终获得的股票数量(如果有)取决于公司在适用业绩期内实现目标的情况。每个杰出奖项都受各种业绩和/或市场条件目标的约束,如下所示:
| | | | | | | | |
补助年份 | 的目标 50奖励的百分比 | 的目标 50奖励的百分比 |
2020 | 截至授予之日标准普尔500指数所含公司的公司股东总回报率(“TSR”) | 公司在三年业绩期内的绝对股价增长 |
2021 | 公司股东总回报率相对于预先建立的行业同行群体 | 公司2021财年的息税前收益(“息税前利润”) |
2022 | 公司股东总回报率相对于预先建立的行业同行群体 | 公司在三财年业绩期内的累计息税前利润 |
2023 | 公司股东总回报率相对于预先建立的行业同行群体 | 公司在三财年业绩期内的平均投资资本回报率(“ROIC”) |
对于2020年颁发的奖励,适用的三年绩效期已经结束,奖励持有者的总收入为 139,000股份。在2020年第一和第二季度授予的奖励中,所得份额介于目标和最高水平之间,在2020年第三季度授予的奖励的门槛和目标之间。
公司在2023年第一季度向公司的某些高级管理人员发放了临时可发行的PSU。对于此类奖励,公司在三年服务期内按比例记录支出,支出确定如下:(i)基于股东总回报率的部分——无论市场状况是否满足,都基于授予日的公允价值,因为奖励受市场条件的约束;(ii)基于投资回报率的奖励部分——基于授予日期每股公允价值和公司目前对最终可能发行的股票数量的预期。授予奖励的公允价值的授予日期确定如下:(i)基于股东总回报率的部分——使用蒙特卡罗模拟模型和(ii)基于投资回报率的奖励部分——基于公司普通股的收盘价减去预计在三年服务期内支付的任何股息的现值,因为这些临时可发行的PSU不累积股息。
以下汇总了用于估算截至2023年10月29日的三十九周内授予的受市场条件影响的PSU的公允价值的假设以及由此产生的加权平均授予日公允价值:
| | | | | | |
| 10/29/23 | |
加权平均无风险利率 | 3.56 | % | |
加权平均公司波动率 | 58.21 | % | |
每股预期年度分红 | $ | 0.15 | | |
每个 PSU 的加权平均授予日期公允价值 | $ | 120.42 | | |
对于授予的某些奖励,该奖励的税后部分的保留期为自归属之日起一年。对于这些奖励,授予日的公允价值已打折 7.40流动性限制的百分比,使用Finnerty模型计算。
截至2023年10月29日的三十九周内,PSU的总活动如下:
| | | | | | | | | | | |
(以千计,每个 PSU 数据除外) | PSU | | 每个 PSU 的加权平均授予日期公允价值 |
2023 年 1 月 29 日尚未归属 | 244 | | | $ | 84.40 | |
已授予 | 122 | | | 100.44 | |
由于市场状况达到目标以上,价格上涨 | 36 | | | 58.39 | |
由于市场状况而导致的减幅低于目标 | 18 | | | 71.92 | |
| | | |
既得 | 139 | | | 61.69 | |
被没收 | — | | | — | |
2023 年 10 月 29 日尚未归属 | 245 | | | $ | 102.32 | |
13. 累计其他综合亏损
下表显示了截至2023年10月29日和2022年10月30日的三十九周内按组成部分分列的扣除相关税收后的AOCL的变化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百万计) | 外币折算调整 | | | | 有效现金流套期保值的未实现和已实现(亏损)净收益 | | 总计 |
余额,2023 年 1 月 29 日 | $ | (710.1) | | | | | $ | (3.0) | | | $ | (713.1) | |
重新分类前的其他综合(亏损)收入 | (113.5) | | (1)(2) | | | 34.8 | | | (78.7) | |
减去:从 AOCL 重新分类的金额 | 1.1 | | | | | 11.8 | | | 12.9 | |
其他综合(亏损)收入 | (114.6) | | | | | 23.0 | | | (91.6) | |
余额,2023 年 10 月 29 日 | $ | (824.7) | | | | | $ | 20.0 | | | $ | (804.7) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百万计) | 外币折算调整 | | | | 有效现金流套期保值的未实现和已实现净收益 | | 总计 |
余额,2022年1月30日 | $ | (665.9) | | | | | $ | 53.2 | | | $ | (612.7) | |
重新分类前的其他综合(亏损)收入 | (261.7) | | (1)(3) | | | 51.5 | | | (210.2) | |
减去:从 AOCL 重新分类的金额 | (3.4) | | (4) | | | 9.8 | | | 6.4 | |
其他综合(亏损)收入 | (258.3) | | | | | 41.7 | | | (216.6) | |
余额,2022年10月30日 | $ | (924.2) | | | | | $ | 94.9 | | | $ | (829.3) | |
(1) 外币折算调整包括净投资套期保值的净收益为美元36.7百万和美元99.6在截至2023年10月29日和2022年10月30日的三十九周内,分别为百万人。
(2) 不利的外币折算调整主要是由亚太区域美元兑欧元走强以及美元兑某些货币走强(主要是美元兑人民币和澳元的走强)所致。
(3) 不利的外币折算调整主要是由美元兑欧元走强所致。
(4) 2022年第二季度,与卡尔·拉格斐交易有关的外币折算调整亏损从AOCL重新归类。有关进一步讨论,请参阅附注5 “对未合并关联公司的投资”。
下表显示了截至2023年10月29日和2022年10月30日的十三周和三十九周内从AOCL对收益的重新分类:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 从 AOCL 重新分类的金额 | | 公司合并运营报表中受影响的细列项目 |
| 十三周结束 | | 三十九周已结束 | | |
(以百万计) | 10/29/23 | | 10/30/22 | | 10/29/23 | | 10/30/22 | | |
有效现金流套期保值的已实现收益: | | | | | | | | | |
外币远期合约(库存购买) | $ | 6.3 | | | $ | 9.9 | | | $ | 16.5 | | | $ | 13.6 | | | 销售商品的成本 |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
减去:税收影响 | 1.7 | | | 2.7 | | | 4.7 | | | 3.8 | | | 所得税支出(福利) |
总计,扣除税款 | $ | 4.6 | | | $ | 7.2 | | | $ | 11.8 | | | $ | 9.8 | | | |
| | | | | | | | | |
外币折算调整: | | | | | | | | | |
卡尔·拉格斐的交易 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (3.4) | | (1) | 未合并关联公司净收益中的权益 |
跨币种掉期合约(净投资套期保值) | 1.4 | | | — | | | 1.4 | | | — | | | 利息支出 |
减去:税收影响 | 0.3 | | | — | | | 0.3 | | | — | | | 所得税支出(福利) |
总计,扣除税款 | $ | 1.1 | | | $ | — | | | $ | 1.1 | | | $ | (3.4) | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
(1) 2022年第二季度,与卡尔·拉格斐交易有关的外币折算调整亏损从AOCL重新归类。有关进一步讨论,请参阅附注5 “对未合并关联公司的投资”。
14. 股东权益
从2015年开始,公司董事会已批准总额为$3.02026年6月3日之前的十亿股股票回购计划。在此期间,可以通过公开市场购买、加速股票回购计划、私下谈判交易或其他公司认为适当的方法不时进行本计划下的回购。购买是基于多种因素进行的,例如价格、公司要求和整体市场状况、适用的法律要求和限制、公司内幕交易政策下的交易限制以及其他相关因素。董事会可以随时修改该计划,包括增加或减少回购限额或延长、暂停或终止该计划,恕不另行通知。从2023年1月1日起,公司超过发行量的股票回购将受以下条件的约束 1百分比由《通货膨胀减少法》颁布的消费税。
在截至2022年10月30日的三十九周内,公司购买了 5.1根据该计划,以美元的价格在公开市场交易中出售其百万股普通股326.3百万。在截至2023年10月29日的三十九周内,公司购买了 3.2根据该计划,以美元的价格在公开市场交易中出售其百万股普通股268.4百万,不包括消费税 $2.3百万。截至2023年10月29日,回购的股票以库存股和美元形式持有555.1由于消费税不会减少剩余的授权金额,因此其中100万美元的授权仍可用于未来的股票回购,其中不包括消费税。
美国国库股票活动还包括为满足预扣税要求而在结算限制性股票单位和PSU时预扣的股票。
15. 退出活动成本
2022年成本节约计划
该公司在2022年8月宣布,它将采取措施精简其组织并简化其工作方式。其中包括计划将其全球办公室的人力成本削减大约 10到2023年底,% 将用于提高效率并实现持续的战略投资以推动增长,包括在数字、供应链和消费者参与方面。该公司预计,这些削减将每年节省超过美元的成本100百万,扣除持续的战略人员投资。与该计划相关的公司在2022年和截至2023年10月29日的三十九周内记录了税前成本,预计将产生总成本,如下表所示。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百万计) | 预计产生的总成本 | | 在 22 年 10 月 30 日结束的十三周和三十九周内产生的费用 | | 截至 23 年 10 月 29 日的十三周内产生的费用 | | 截至 23 年 10 月 29 日的三十九周内产生的费用 | | 产生的累计成本 |
遣散费、解雇补助金和其他员工费用 | $ | 85.0 | | | $ | 16.7 | | | $ | 18.8 | | | $ | 57.8 | | | $ | 78.0 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
与2022年成本节约计划相关的税前成本记录在公司各部门的销售和收购支出中,如下所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百万计) | | | 在 22 年 10 月 30 日结束的十三周和三十九周内产生的费用 | | 截至 23 年 10 月 29 日的十三周内产生的费用 | | 截至 23 年 10 月 29 日的三十九周内产生的费用 | | 产生的累计成本 |
汤米·希尔菲格北美 | | | $ | 4.2 | | | $ | 5.4 | | | $ | 11.8 | | | $ | 16.5 | |
汤米·希尔费格国际 | | | 2.1 | | | 3.6 | | | 15.9 | | | 18.4 |
Calvin Klein 北美 | | | 4.0 | | | 2.6 | | | 8.5 | | | 13.1 |
卡尔文·克莱因国际 | | | 2.7 | | | 1.7 | | | 10.2 | | | 13.7 |
传统品牌批发 | | | 2.2 | | | 3.2 | | | 7.8 | | | 10.4 |
企业 (1) | | | 1.5 | | | 2.3 | | | 3.6 | | | 5.9 |
总计 | | | $ | 16.7 | | | $ | 18.8 | | | $ | 57.8 | | | $ | 78.0 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
(1) 公司费用不分配给任何可报告的部门。
有关公司应报告的细分市场的进一步讨论,请参阅附注17 “分部数据”。
截至2023年10月29日,与这些成本相关的负债主要记录在公司合并资产负债表中的应计支出中,如下所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百万计) | 责任于 23 年 1 月 29 日 | | 截至 23 年 10 月 29 日的三十九周内产生的费用 | | 在截至 23 年 10 月 29 日的三十九周内支付的费用 | | 23 年 10 月 29 日的责任 |
遣散费、解雇补助金和其他员工费用 | $ | 13.2 | | | $ | 57.8 | | | $ | 36.0 | | | $ | 35.0 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
俄罗斯商业退出成本
由于乌克兰战争,该公司在2022年第二季度决定退出其俄罗斯业务,包括关闭其在俄罗斯的零售商店以及停止在俄罗斯和白俄罗斯的批发业务。与此次退出有关,公司在2022年记录了税前成本,如下表所示。与退出俄罗斯业务有关的所有预期成本都是在2022年产生的。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百万计) | 截至 22 年 10 月 30 日的三十九周内产生的费用 | | 产生的累计净成本 | | | | | | | | | | |
遣散费、解雇补助金和其他员工费用 | $ | 2.1 | | | $ | 2.1 | | | | | | | | | | | |
长期资产减值 | 43.6 | | | 43.6 | | | | | | | | | | | |
合同终止和其他费用,减去租约终止的收益 (1) | 4.8 | | | (2.7) | | | | | | | | | | | |
总计 | $ | 50.5 | | | $ | 43.0 | | | | | | | | | | | |
(1) 合同终止和其他费用,扣除租赁终止收益后包括 $4.82022年第二季度记录的合同终止和其他费用为百万美元7.52022年第四季度与提前终止俄罗斯某些商店租赁协议相关的百万美元收益。
与退出俄罗斯业务相关的税前成本记录在公司各部门的销售和收购费用中,如下所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百万计) | 在 22 年 10 月 30 日结束的十三周和三十九周内产生的费用 | | 产生的累计净成本 | | | | | | | | | | |
汤米·希尔费格国际 | $ | 36.7 | | | $ | 31.6 | | | | | | | | | | | |
卡尔文·克莱因国际 | 13.8 | | | 11.4 | | | | | | | | | | | |
总计 | $ | 50.5 | | | $ | 43.0 | | | | | | | | | | | |
有关公司应报告的细分市场的进一步讨论,请参阅附注17 “分部数据”。
截至2023年10月29日,与这些成本相关的负债主要记录在公司合并资产负债表中的应计支出中,如下所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百万计) | 责任于 23 年 1 月 29 日 | | 截至 23 年 10 月 29 日的三十九周内产生的费用 | | 在截至 23 年 10 月 29 日的三十九周内支付的费用 | | 23 年 10 月 29 日的责任 |
遣散费、解雇补助金和其他员工费用 | $ | 0.4 | | | $ | — | | | $ | 0.4 | | | $ | — | |
合同终止和其他费用 | 0.5 | | | — | | | 0.5 | | | — | |
总计 | $ | 0.9 | | | $ | — | | | $ | 0.9 | | | $ | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
16. 普通股每股净收益(亏损)
该公司计算每股普通股的基本和摊薄后的净收益(亏损)如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十三周结束 | | 三十九周已结束 |
(以百万计,每股数据除外) | 10/29/23 | | 10/30/22 | | 10/29/23 | | 10/30/22 |
| | | | | | | |
净收益(亏损) | $ | 161.6 | | | $ | (186.7) | | | $ | 391.8 | | | $ | 61.7 | |
| | | | | | | |
普通股基本净收益(亏损)的加权平均已发行普通股 | 60.3 | | | 64.8 | | | 61.7 | | | 66.5 | |
稀释证券的加权平均影响 | 0.5 | | | — | | | 0.6 | | | 0.5 | |
| | | | | | | |
普通股摊薄后每股净收益(亏损)的总股数 | 60.8 | | | 64.8 | | | 62.3 | | | 67.0 | |
| | | | | | | |
普通股每股基本净收益(亏损) | $ | 2.68 | | | $ | (2.88) | | | $ | 6.35 | | | $ | 0.93 | |
| | | | | | | |
摊薄后的每股普通股净收益(亏损) | $ | 2.66 | | | $ | (2.88) | | | $ | 6.29 | | | $ | 0.92 | |
由于其效应具有反稀释作用,因此不包括在普通股摊薄后的每股净收益(亏损)计算之外的潜在稀释性证券如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十三周结束 | | 三十九周已结束 |
(以百万计) | 10/29/23 | | 10/30/22 | | 10/29/23 | | 10/30/22 |
| | | | | | | |
可能具有稀释作用的证券的加权平均值 | 1.1 | | | 2.2 | | | 1.0 | | | 1.5 | |
截至2022年10月30日的十三周内,摊薄后的每股普通股净亏损不包括所有可能具有稀释作用的证券,因为该期间出现净亏损,因此,纳入这些证券本来是反稀释的。
截至报告期结束时尚未满足必要条件的临时可发行的标的股票不包括在该期间普通股摊薄后的每股净收益(亏损)的计算中。截至2023年10月29日和2022年10月30日,该公司临时可发行的未偿PSU奖励不符合业绩条件,因此不包括在每个适用时期的普通股摊薄后净收益(亏损)的计算中。授予此类奖励后可以发行的最大可能摊薄的股票数量为 0.3百万和 0.4截至 2023 年 10 月 29 日和 2022 年 10 月 30 日,分别为 100 万。在上表中,这些金额也未包括在计算可能具有稀释作用的证券的加权平均值中。
17. 分段数据
该公司通过其运营部门管理其业务,这些业务部门以应报告的分部列报:(i)汤米·希尔菲格北美;(ii)汤米·希尔菲格国际;(iii)北美卡尔文·克莱因;(iv)卡尔文·克莱因国际;(v)传统品牌批发。
汤米·希尔菲格北美分部-该部门由该公司的汤米·希尔菲格北美分部组成。该细分市场的收入主要来自(i)营销 汤米希尔菲格在美国和加拿大批发品牌服装及相关产品,主要面向百货商店、低价和独立零售商,以及由百货商店客户和纯粹的数字商务零售商运营的数字商务网站;(ii) 经营的零售商店,主要位于美国和加拿大的高级直销中心;以及美国的数字商务网站,销售 汤米希尔菲格品牌服装、配饰及相关产品;以及 (iii) 与第三方使用相关的许可和类似安排 汤米希尔菲格北美各种产品类别的品牌名称。该分部还包括公司在未合并的墨西哥子公司以及与各子公司汤米·希尔菲格业务相关的未合并PVH Legwear LLC(“PVH Legwear”)子公司投资的净收益或亏损中所占的比例份额。
汤米·希尔菲格国际版块-该部门由该公司的汤米·希尔菲格国际分部组成。该细分市场的收入主要来自(i)营销 汤米希尔菲格主要在欧洲、亚洲和澳大利亚批发品牌服装及相关产品,主要面向百货商店和专卖店,以及由百货商店客户和纯粹的数字商务零售商经营的数字商务网站,以及通过分销商和加盟商经营;(ii)
在欧洲、亚洲和澳大利亚经营零售店、特许经营点和数字商务网站,这些网站销售商品 汤米希尔菲格品牌服装、配饰及相关产品;以及 (iii) 与第三方使用相关的许可和类似安排 汤米希尔菲格北美以外各种产品类别的品牌名称。该分部还包括公司在巴西未合并子公司以及与各子公司Tommy Hilfiger业务相关的印度未合并子公司的投资净收益或亏损中所占的比例份额。
Calvin Klein 北美分部-该部门由公司的Calvin Klein北美分部组成。该细分市场的收入主要来自(i)营销 卡尔文·克莱因在美国和加拿大批发品牌服装及相关产品,主要面向仓库俱乐部、百货商店和专卖店、低价和独立零售商,以及由百货商店客户和纯粹的数字商务零售商运营的数字商务网站;(ii) 经营的零售商店,主要位于美国和加拿大的高级直销中心,以及美国的数字商务网站,销售商品 卡尔文·克莱因品牌服装、配饰及相关产品;以及 (iii) 与第三方使用相关的许可和类似安排 卡尔文·克莱因 北美各种产品类别的品牌名称。该分部还包括公司在墨西哥未合并子公司以及与各子公司Calvin Klein业务相关的未合并PVH Legwear子公司投资的净收益或亏损中所占的比例份额。
卡尔文·克莱因国际板块 -该部门由公司的卡尔文·克莱因国际分部组成。该细分市场的收入主要来自(i)营销 卡尔文·克莱因主要在欧洲、亚洲、巴西和澳大利亚批发品牌服装及相关产品,主要面向百货商店和专卖店,以及由百货商店客户和纯粹的数字商务零售商运营的数字商务网站, 以及通过 分销商和特许经营商;(ii)在欧洲、亚洲、巴西和澳大利亚经营零售店、特许经营点和数字商务网站,销售商品 卡尔文·克莱因品牌服装、配饰及相关产品;以及 (iii) 与第三方使用相关的许可和类似安排 卡尔文·克莱因 北美以外各种产品类别的品牌名称。该分部还包括公司在印度未合并子公司投资的净收益或亏损中所占的比例份额,这些投资与该子公司的Calvin Klein业务有关。
传统品牌批发板块-该部门由公司的传统品牌批发部门组成。该细分市场的收入主要来自向百货公司、连锁店和专卖店、仓库俱乐部、大众市场和低价零售商(门店和线上)的营销,以及主要位于北美的纯粹数字商务零售商(i)下女式内衣 华纳,奥尔加 和 True&Co。 品牌;(ii)下方的男士内衣 耐克品牌,已获得许可;以及 (iii) 下方的男士正装衬衫 范赫森品牌(已获得许可)以及其他各种授权品牌名称。该公司于2023年11月27日出售了这些女士内衣品牌。有关Heritage Brands内衣交易的进一步讨论,请参阅附注4 “待售资产”。该分部还包括公司在其未合并的墨西哥子公司及其未合并的PVH Legwear子公司投资的净收益或亏损中所占的比例份额,这些投资与每个子公司以各种自有和许可品牌的业务相关的未合并PVH Legwear子公司的投资净收益或亏损。
公司按细分市场划分的收入如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十三周结束 | | | 三十九周已结束 | |
(以百万计) | 10/29/23 | (1) | 10/30/22 | (1) | | 10/29/23 | (1) | 10/30/22 | (1) |
收入 — 汤米·希尔菲格北美 | | | | | | | | | |
净销售额 | $ | 326.9 | | | $ | 307.2 | | | | $ | 891.2 | | | $ | 830.9 | | |
特许权使用费收入 | 25.6 | | | 24.3 | | | | 64.4 | | | 62.2 | | |
广告和其他收入 | 6.7 | | | 6.7 | | | | 15.5 | | | 16.1 | | |
总计 | 359.2 | | | 338.2 | | | | 971.1 | | | 909.2 | | |
| | | | | | | | | |
收入 — 汤米·希尔菲格国际 | | | | | | | | | |
净销售额 | 831.1 | | | 805.9 | | | | 2,444.1 | | | 2,345.7 | | |
特许权使用费收入 | 15.6 | | | 16.9 | | | | 45.2 | | | 46.3 | | |
广告和其他收入 | 4.0 | | | 5.9 | | | | 13.0 | | | 15.1 | | |
总计 | 850.7 | | | 828.7 | | | | 2,502.3 | | | 2,407.1 | | |
| | | | | | | | | |
收入 — Calvin Klein 北美 | | | | | | | | | |
净销售额 | 310.0 | | | 314.7 | | | | 807.6 | | | 872.6 | | |
特许权使用费收入 | 51.0 | | | 49.8 | | | | 121.1 | | | 126.2 | | |
广告和其他收入 | 14.5 | | | 15.8 | | | | 35.9 | | | 41.3 | | |
总计 | 375.5 | | | 380.3 | | | | 964.6 | | | 1,040.1 | | |
| | | | | | | | | |
收入 — 卡尔文·克莱因国际 | | | | | | | | | |
净销售额 | 627.4 | | | 570.0 | | | | 1,836.0 | | | 1,677.8 | | |
特许权使用费收入 | 15.5 | | | 14.1 | | | | 41.3 | | | 38.3 | | |
广告和其他收入 | 3.8 | | | 2.1 | | | | 8.2 | | | 6.5 | | |
总计 | 646.7 | | | 586.2 | | | | 1,885.5 | | | 1,722.6 | | |
| | | | | | | | | |
收入—传统品牌批发 | | | | | | | | | |
净销售额 | 130.4 | | | 146.9 | | | | 403.2 | | | 455.4 | | |
特许权使用费收入 | 0.3 | | | 0.3 | | | | 0.8 | | | 0.7 | | |
广告和其他收入 | 0.1 | | | 0.2 | | | | 0.3 | | | 0.4 | | |
总计 | 130.8 | | | 147.4 | | | | 404.3 | | | 456.5 | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | |
总收入 | | | | | | | | | |
净销售额 | 2,225.8 | | | 2,144.7 | | | | 6,382.1 | | | 6,182.4 | | |
特许权使用费收入 | 108.0 | | | 105.4 | | | | 272.8 | | | 273.7 | | |
广告和其他收入 | 29.1 | | | 30.7 | | | | 72.9 | | | 79.4 | | |
总计 | $ | 2,362.9 | | | $ | 2,280.8 | | | | $ | 6,727.8 | | | $ | 6,535.5 | | |
(1)收入受到公司大量业务往来时美元兑外币波动的影响。
该公司按分销渠道划分的收入如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十三周结束 | | | 三十九周已结束 | |
(以百万计) | 10/29/23 | (1) | 10/30/22 | (1) | | 10/29/23 | (1) | 10/30/22 | (1) |
批发净销售额 | $ | 1,301.6 | | | $ | 1,287.1 | | | | $ | 3,555.8 | | | $ | 3,596.2 | | |
| | | | | | | | | |
自有和经营的零售商店 | 754.7 | | | 710.7 | | | | 2,305.0 | | | 2,113.9 | | |
拥有和运营的数字商务网站 | 169.5 | | | 146.9 | | | | 521.3 | | | 472.3 | | |
零售净销售额 | 924.2 | | | 857.6 | | | | 2,826.3 | | | 2,586.2 | | |
净销售额 | 2,225.8 | | | 2,144.7 | | | | 6,382.1 | | | 6,182.4 | | |
| | | | | | | | | |
特许权使用费收入 | 108.0 | | | 105.4 | | | | 272.8 | | | 273.7 | | |
广告和其他收入 | 29.1 | | | 30.7 | | | | 72.9 | | | 79.4 | | |
总计 | $ | 2,362.9 | | | $ | 2,280.8 | | | | $ | 6,727.8 | | | $ | 6,535.5 | | |
(1) 收入受到公司大量业务往来时美元兑外币波动的影响。
公司按分部划分的利息和税前收入(亏损)如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十三周结束 | | | 三十九周已结束 | |
(以百万计) | 10/29/23 | (1)(3) | | 10/30/22 | (1)(5) | | 10/29/23 | (1)(6) | | 10/30/22 | (1)(5) |
利息和税前收入(亏损)— 汤米·希尔菲格北美 | $ | 39.5 | | | | $ | (169.9) | | (4) | | $ | 55.0 | | | | $ | (184.8) | | (4) |
| | | | | | | | | | | |
利息和税前收入 — 汤米·希尔菲格国际 | 90.8 | | | | 121.7 | | | | 290.5 | | | | 349.6 | | (7) |
| | | | | | | | | | | |
利息和税前收益(亏损)— Calvin Klein 北美 | 48.8 | | | | (140.0) | | (4) | | 71.4 | | | | (106.4) | | (4) |
| | | | | | | | | | | |
利息和税前收入 — Calvin Klein International | 94.9 | | | | 12.1 | | (4) | | 275.5 | | | | 187.6 | | (4)(7) |
| | | | | | | | | | | |
利息和税前收入—传统品牌批发 | 3.9 | | | | 7.3 | | | | 21.5 | | | | 37.5 | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
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利息和税前亏损 — 企业(2) | (48.1) | | | | (45.2) | | |
| (142.0) | | | | (110.2) | | (8) |
利息和税前收入(亏损) | $ | 229.8 | | | | $ | (214.0) | | | | $ | 571.9 | | | | $ | 173.3 | | |
(1)利息和税前收入(亏损)受到公司大量业务交易时美元兑外币波动的影响。
(2) 包括截至2022年5月31日卡尔·拉格斐交易完成前未分配给任何应申报板块的公司支出以及公司在卡尔·拉格斐投资净收益或亏损中所占的比例份额。有关进一步讨论,请参阅附注5 “对未合并关联公司的投资”。公司支出代表管理费用运营支出,包括公司高级管理层、公司财务、与公司基础设施相关的信息技术、某些数字投资、某些企业责任计划、某些全球战略举措以及公司养老金计划、SERP计划和退休后计划(通常记录在第四季度)的精算损益。
(3) 截至2023年10月29日的十三周的利息和税前收入(亏损)包括成本美元18.8与附注15 “退出活动成本” 中描述的2022年成本节约计划相关的百万美元,主要包括遣散费。此类成本包含在公司的细分市场中,如下所示:$5.4北美的汤米·希尔菲格有百万美元3.6在汤米·希尔菲格国际,百万美元2.6百万美元在北美卡尔文·克莱因,美元1.7百万加元在卡尔文·克莱因国际,美元3.2数百万的传统品牌批发和 $2.3百万美元的公司支出未分配给任何应报告的细分市场。有关进一步的讨论,请参阅附注15 “退出活动成本”。
(4) 截至2022年10月30日的十三周和三十九周的息税前(亏损)收入包括美元的非现金商誉减值费用417.1百万。商誉减值费用已包含在公司的分部中
如下所示:$177.2北美的汤米·希尔菲格有百万美元162.6北美 Calvin Klein 的百万美元和 $77.3百万在卡尔文·克莱因国际。有关进一步讨论,请参阅附注6 “商誉和其他无形资产”。
(5)截至2022年10月30日的十三周和三十九周的利息和税前(亏损)收入包括成本美元16.7与附注15 “退出活动成本” 中描述的2022年成本节约计划相关的百万美元,包括遣散费。此类成本包含在公司的细分市场中,如下所示:$4.2北美的汤米·希尔菲格有百万美元2.1在汤米·希尔菲格国际,百万美元4.0百万美元在北美卡尔文·克莱因,美元2.7百万加元在卡尔文·克莱因国际,美元2.2数百万的传统品牌批发和 $1.5百万美元的公司支出未分配给任何应报告的细分市场。有关进一步的讨论,请参阅附注15 “退出活动成本”。
(6) 截至2023年10月29日的三十九周的利息和税前收入(亏损)包括成本美元57.8与附注15 “退出活动成本” 中描述的2022年成本节约计划相关的百万美元,主要包括遣散费。此类成本包含在公司的细分市场中,如下所示:$11.8北美的汤米·希尔菲格有百万美元15.9在汤米·希尔菲格国际,百万美元8.5百万美元在北美卡尔文·克莱因,美元10.2百万加元在卡尔文·克莱因国际,美元7.8数百万的传统品牌批发和 $3.6百万美元的公司支出未分配给任何应报告的细分市场。有关进一步的讨论,请参阅附注15 “退出活动成本”。
(7)截至2022年10月30日的三十九周的利息和税前收入包括成本美元50.5因公司决定退出其俄罗斯业务而产生的百万美元,主要包括非现金资产减值。此类成本包含在公司的细分市场中,如下所示:$36.7汤米·希尔菲格国际的百万美元和美元13.8百万在卡尔文·克莱因国际。有关进一步的讨论,请参阅附注15 “退出活动成本”。
(8) 截至2022年10月30日的三十九周的利息和税前亏损包括1美元的收益16.1百万美元与卡尔·拉格斐的交易有关。有关进一步讨论,请参阅附注5 “对未合并关联公司的投资”。
分段间交易主要包括库存转移,并不重要。
18. 最近的会计指导
最近通过的会计指南
财务会计准则委员会(“FASB”)于2022年9月发布了会计指南的更新,要求进行披露,以提高供应商融资计划使用的透明度,包括计划的关键条款,以及有关这些计划义务的信息,包括这些义务的展期。此更新不影响供应商融资计划所涵盖债务的确认、计量或财务报表列报。该公司在回顾性基础上于2023年第一季度通过了该更新,但要求披露前向信息除外,该要求将在2024年第一季度对公司有望生效。此次通过对公司的合并财务报表没有任何影响,因为该指导仅涉及财务报表脚注披露。有关公司与本次更新有关的披露,请参阅附注19 “其他评论”。
财务会计准则委员会于2021年10月发布了会计指南的更新,旨在通过解决实践中的多样性以及与确认和衡量这些合同的确认和衡量相关的不一致性来改善企业合并中与客户签订的收入合同的会计核算。该更新要求收购方根据收入确认指南,确认和衡量在业务合并中获得的合同资产和合同负债。这通常会导致收购方确认合同资产和合同负债,其金额与收购方在收购日期前记录的金额相同。从历史上看,此类金额由收购方按公允价值确认。该公司在2023年第一季度通过了该更新,由于没有任何适用交易,该更新没有对公司的合并财务报表产生影响。对公司合并财务报表的影响将取决于未来任何交易的事实和情况。
19. 其他评论
仓库和配送费用
公司将受汇率波动影响的仓储和配送费用作为销售和收购费用的一部分,记录在合并运营报表中。产生的仓储和配送费用
截至 2023 年 10 月 29 日的十三十九周总额为 $88.7百万和美元264.2分别为百万。截至2022年10月30日的十三周和三十九周内产生的仓储和配送费用总额为美元93.1百万和美元259.9分别是百万。
信贷损失备抵金
该公司主要通过客户和被许可人的贸易应收账款遭受信贷损失。公司将信贷损失备抵记为其贸易应收账款的减少额,以减少公司预计无法收回的款项。信贷损失准备金是通过分析应收账款账龄和评估收款能力来确定的,其基础是历史趋势、公司客户和被许可人的财务状况,包括任何已知或预期的破产情况,以及对当前经济状况的评估以及公司对未来状况的预期。一旦收款工作已用尽且第三方确认余额无法收回,公司就会注销无法收回的贸易应收账款。贸易应收账款的信贷损失备抵金为美元43.9百万,美元42.6百万和美元50.9截至2023年10月29日、2023年1月29日和2022年10月30日分别为百万人。
供应链金融计划
公司有一项通过第三方平台管理的自愿供应链融资计划(“SCF计划”),该计划使公司的库存供应商有机会在发票到期日之前将其应收账款出售给参与的金融机构,由供应商和金融机构自行决定。公司不是供应商与金融机构之间协议的当事方,供应商出售应收账款的决定不具有经济利益。公司的付款义务,包括到期金额和付款条件,通常不超过 90天数,不受供应商参与 SCF 计划的影响。
因此,应付给选择参与SCF计划的供应商的款项包含在公司合并资产负债表的应付账款中,相应的付款反映在公司合并现金流量表中来自经营活动的现金流中。供应商选择出售 $348.3百万,美元506.8百万和美元532.6截至2023年10月29日、2023年1月29日和2022年10月30日分别未偿还的公司向金融机构支付的款项中的百万美元和美元1,481.8百万和美元1,621.8在截至2023年10月29日和2022年10月30日的三十九周内,通过该计划分别结算了100万英镑。
担保
公司已为代表某些方支付款项提供了担保。与公司截至2023年1月29日止年度的10-K表年度报告第8项所包含合并财务报表附注21 “担保” 中讨论的金额相比,公司的担保金额没有重大变化。
项目 2-管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
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我们将应报告的细分市场合并为三项主要业务:(i)Tommy Hilfiger,其中包括我们在我们旗下经营的业务 汤米希尔菲格商标;(ii) Calvin Klein,包括我们在我们的旗下经营的业务 卡尔文·克莱因商标;以及 (iii) 传统品牌,包括我们在我们的旗下经营的业务 华纳的,奥尔加和 True&Co。 商标,我们在 2023 年 11 月 27 日之前一直拥有这些商标, 范赫森 和 耐克我们为某些产品类别许可的商标和其他许可商标。提及的品牌名称是指我们拥有或第三方许可给我们的注册商标和普通法商标,并以斜体品牌名称进行标识。 |
概述
以下讨论和分析旨在帮助您了解我们、我们的运营和财务业绩。本报告应与我们的合并财务报表和附注一起阅读,后者载于本报告的前一项。
我们是世界上最大的全球服装公司之一,其历史可以追溯到140多年前。我们在纽约证券交易所上市已有100多年。我们管理一系列标志性品牌组合,包括 汤米 HILFIGER 和卡尔文·克莱因,它们是所有的,华纳的,奥尔加 和True&Co。, 我们在 2023 年 11 月 27 日之前一直拥有它 范赫森 和 耐克, 我们对某些产品类别以及其他自有和许可的品牌进行许可。我们于2023年11月10日签订了出售华纳、奥尔加和True&Co的最终协议。 企业转向基础资源,并于2023年11月27日完成销售(“Heritage Brands内衣交易”)。我们还允许第三方和合资企业在产品类别以及我们认为被许可人的专业知识可以更好地为我们的品牌服务的地区,使用我们的商标。
2022年,我们的收入为90亿美元,其中超过65%来自美国以外的地区。我们的全球标志性品牌, 汤米 HILFIGER和 卡尔文 小,共创造了我们收入的90%以上。
PVH+ 计划
在2022年4月的投资者日上,我们推出了PVH+计划,这是我们的多年战略计划,旨在推动以品牌、数字和直接面向消费者为主导的增长和财务业绩,以实现可持续的长期盈利增长和价值创造。PVH+ 计划建立在我们的核心优势基础上并建立联系 卡尔文·克莱因和 汤米希尔菲格通过五个关键驱动因素比以往任何时候都更接近消费者:(1)以产品取胜,(2)以消费者参与度获胜,(3)赢得数字主导的市场,(4)制定需求和数据驱动的运营模式,以及(5)提高效率并投资增长。这五个基本驱动因素适用于我们的每项业务,并在各地区激活,以满足全球消费者的独特期望。
操作结果
乌克兰战争和以色列-哈马斯战争
由于乌克兰战争,我们在2022年3月宣布暂时关闭商店并暂停在俄罗斯和白俄罗斯的商业活动。在2022年第二季度,我们决定退出俄罗斯业务,包括关闭我们在俄罗斯的零售商店以及停止在俄罗斯和白俄罗斯的批发业务。此外,尽管我们在乌克兰没有直接业务,但几乎我们在乌克兰的所有批发客户和加盟商都受到了影响,这导致向这些客户的出货量减少并取消了订单。
2022年,我们决定退出俄罗斯业务的税前净成本为4,300万美元,包括(i)4400万美元的非现金资产减值,(ii)500万美元的合同终止和其他成本以及(iii)200万美元的遣散费,由(iv)与提前终止俄罗斯某些商店租赁协议相关的800万美元收益部分抵消。5000万美元的税前成本发生在2022年第二季度,800万美元的税前收益记录在2022年第四季度。有关进一步讨论,请参阅本报告第一部分第1项所含合并财务报表附注中的附注15 “退出活动成本”。
乌克兰战争还导致了更广泛的宏观经济影响,包括2022年的大部分时间、欧元兑美元贬值、燃料价格上涨和金融市场波动以及消费者支出下降。
最近的以色列-哈马斯战争始于2023年10月,预计不会对我们的业务产生实质性影响。预计2023年我们收入的不到1%将来自以色列,而2023年我们收入中预计不到2%的收入将来自包括以色列在内的中东。
这些战争及其更广泛的宏观经济影响,包括对整个欧洲市场的潜在影响,将在多大程度上影响我们在2023年剩余时间内的业务、财务状况和经营业绩,尚不确定。
通货膨胀压力
通货膨胀压力对我们在2022年的收入和收益产生了负面影响,一直持续到2023年的前九个月,包括(i)劳动力和产品成本的增加,以及(ii)从2022年第二季度末开始,消费者对服装及相关产品的需求放缓,原因是消费者减少了全权支出,某些批发客户采取了更加谨慎的态度,尤其是在北美,随着2023年的推进,欧洲也越来越多。我们从2022年第一季度开始在某些地区和某些产品类别实施提价,并在2022年下半年更广泛地提高价格,以缓解更高的成本。我们预计,通货膨胀压力将在2023年剩余时间内继续对我们的收入和收益产生负面影响,尽管程度小于2022年,因为我们将受益于2023年下半年海运费率和原材料成本的下降。
COVID-19 疫情
COVID-19 疫情对我们的业务、经营业绩、财务状况和2022年运营现金流产生了重大影响。在2023年的前九个月中,疫情没有对我们产生重大影响,预计在今年剩余时间内不会对我们产生重大影响。
2022年中国的严格封锁导致门店大规模暂时关闭,消费者流量和购买量大幅减少,并影响了某些仓库,这导致2022年上半年暂停向我们的批发客户和我们的数字商务业务交付。2022年第四季度末,中国取消了与COVID相关的限制。
此外,自疫情爆发以来,来美国的国际游客大幅减少,我们的北美门店也受到了挑战。尽管自2020年以来国际旅游水平持续提高,但我们预计,在2023年剩余时间内,国际游客购物水平和门店销售额将继续低于2019年的水平。疫情之前,位于国际旅游目的地的商店已占北美零售业务的很大一部分。
此外,与疫情相关的供应链和物流中断影响了我们的供应链合作伙伴,包括第三方制造商、物流提供商和其他供应商,以及我们的被许可方的供应链。全球船舶、集装箱和其他运输短缺、劳动力短缺和港口拥堵,以及我们一些主要采购国家的生产延迟,延迟了2022年上半年的产品订单,进而延迟了向批发客户的交付以及门店和直接经营的数字商务业务的供应。这些供应链和物流中断影响了我们的库存水平,包括在途货物,以及我们的销量。由于这些中断,我们在2022年上半年承担了更高的空运和其他物流成本。为了缓解供应链和物流中断,我们增加了核心产品库存水平。这些影响在2022年下半年显著改善。
战争和通货膨胀导致的前景不确定性
由于全球通货膨胀压力、乌克兰战争、以色列-哈马斯战争和外汇波动,当前的宏观经济环境仍然存在不确定性。我们的2023年展望假设当前状况不会出现实质性恶化。根据这些因素和其他因素的变化,我们在2023年剩余时间的收入和收益可能会发生重大实质性变化。
操作概述
我们的净销售额来自于 (i) 向传统零售商(包括门店和数字业务)、纯粹的数字商务零售商、品牌运动服(休闲服装)、牛仔服、高性能服装、内衣、泳装、正装衬衫、手袋、配饰、鞋类和其他相关产品的批发分销 使用自有和许可的商标,以及 (ii) 通过 (a) 大约 1,400 销售其中某些产品
我们旗下公司在全球范围内运营的独立门店 汤米 HILFIGER和 卡尔文 小商标,(b) 大约 1,500 我们旗下公司在全球范围内运营的店中店/特许经营点 汤米 HILFIGER和 卡尔文 小商标,以及 (c) 我们旗下的全球数字商务网站 汤米 HILFIGER和 卡尔文 小商标。此外,我们通过许可使用我们的商标的费用获得版税、广告和其他收入。我们通过运营部门管理业务,这些分部按以下可申报的细分市场列报:(i)汤米·希尔菲格北美;(ii)汤米·希尔菲格国际;(iii)北美卡尔文·克莱因;(iv)凯文·克莱因国际;(v)传统品牌批发。
除了上面讨论的退出俄罗斯业务外,以下行动、交易和事件影响了我们的经营业绩和各时期的可比性,包括我们对2023年全年与2022年全年相比的预期,如下所述:
•我们完成了对华纳、奥尔加和True&Co的出售。 企业将于2023年11月27日向基本资源提供1.6亿美元的现金,但可能有所调整。根据部分已售业务的2024日历年净销售额,我们在盈利期之后可能获得高达1000万美元的潜在收益。我们计划利用Heritage Brands内衣交易的净收益来回购我们的普通股。我们将在2023年第四季度录得约1000万美元的税前净收益,这与Heritage Brands内衣交易的完成有关,其中包括预计的销售收益、减去销售成本以及与交易相关的遣散费和其他解雇补助金。税前净收益不包括我们在收益期之后的2024年可能确认的任何潜在收益。有关进一步讨论,请参阅本报告第一部分第1项所含合并财务报表附注中的附注4 “待售资产”。
•我们在2022年8月宣布,计划到2023年底将全球办公室的人力成本降低约10%,以提高效率并实现持续的战略投资以推动增长,包括在数字、供应链和消费者参与方面(“2022年成本节约计划”),扣除持续的战略人员投资后,预计每年将节省超过1亿美元的成本。我们在2022年记录的税前成本为2000万美元,主要包括与根据计划采取的初步行动相关的遣散费。在截至2023年10月29日的三十九周内,我们记录的税前成本为5800万美元,主要包括与2023年7月和9月采取的额外行动相关的遣散费,预计2023年第四季度将产生约700万澳元的2022年成本节约计划,主要包括遣散费。有关进一步讨论,请参阅本报告第一部分第1项所含合并财务报表附注中的附注15 “退出活动成本”。
•我们在2022年第三季度记录了4.17亿美元的税前非现金商誉减值费用,同时进行了年度商誉和其他无限期无形资产减值测试。减值是非运营性的,是由当时的经济状况导致的贴现率大幅上升所致。有关进一步讨论,请参阅本报告第一部分第1项所列合并财务报表附注中的附注6 “商誉和其他无形资产”。
•我们于2022年5月31日完成了向G-III服装集团有限公司(“G-III”)子公司出售我们在卡尔·拉格斐控股有限公司(“G-III”)的约8%经济权益的交易,视惯例调整而定,其中1900万美元是在2022年第二季度收到的,另外100万美元是在2023年第四季度收到的(“卡尔·拉格斐交易”)。我们在2022年第二季度录得与该交易相关的税前收益为1,600万美元。有关进一步讨论,请参阅本报告第一部分第1项所含合并财务报表附注中的附注5 “对未合并关联公司的投资”。
我们还在2022年11月宣布,我们将与G-III签订的大部分许可协议延长至 卡尔文·克莱因和 汤米希尔菲格 在美国和加拿大,主要与在北美批发销售的女士服装产品类别有关。现在,这些协议已将2023年底到2027年的到期时间错开了。到期后,我们打算将大多数许可产品类别引入内部并直接经营这些业务。我们预计2023年底的许可证到期不会对我们在2023年的经营业绩或财务状况产生重大影响。
我们的Tommy Hilfiger和Calvin Klein业务均具有重要的国际组成部分,这使我们面临巨大的外汇风险。我们的传统品牌业务也有国际组成部分,但这些组成部分对业务并不重要。我们以当地外币计算的经营业绩采用代表期内的平均汇率折算成美元。因此,我们的经营业绩在此期间受到不利影响
美元兑外币走强的时期, 我们创造了可观的收入和收益, 并在美元兑这些货币疲软时期, 受到了有利影响.我们 2022 年收入的 65% 以上需要进行外币折算。在2022年前九个月中,美元兑欧元(我们交易最多的外币)以及兑大多数主要货币走强,但随后在2022年第四季度开始疲软。在2023年前九个月中,美元兑欧元继续走弱。美元兑欧元疲软在2023年产生的有利影响已被最近美元兑我们在亚太地区开展业务的主要货币走强所部分抵消。由于外币折算的影响,我们目前预计,我们的2023年收入和净收入将分别增加约4,500万美元和700万美元。
外汇还会对我们的财务业绩产生交易影响,因为我们的外国子公司通常以美元购买库存。在美元走强时期,我们的经营业绩将受到不利影响,因为库存当地货币价值的增加导致销售时以当地货币计算的商品成本增加,在美元疲软时期,也会受到有利影响,因为库存的当地货币价值下降导致销售商品时以当地货币计算的商品成本降低。我们使用外币远期合约来对冲与这种交易影响相关的部分风险敞口。对于部分预计的采购,我们会提前18个月签订这些合同,并可能在库存购买之前签订增量合同。因此,美元波动对这些合同所涵盖的库存采购成本的影响可能会在合同开始后的18个月内在我们的经营业绩中得到体现,因为合同对冲的标的库存被出售。我们目前预计,与2022年相比,我们的2023年净收入将减少约7500万美元 由于外币的交易影响,预计将对我们的2023年毛利率产生约100个基点的负面影响。
我们还面临与我们在美国持有的优先票据本金总额为11.25亿欧元相关的外币汇率变动的影响。美元对欧元的走强将要求我们使用较少的运营现金流来支付利息和偿还长期债务,而美元兑欧元的疲软将要求我们使用更多的运营现金流来支付利息和偿还长期债务。我们将总部位于美国的实体PVH Corp. 发行的这些优先票据的面值指定为我们对某些使用欧元作为本位货币的外国子公司的投资的净投资套期保值。此外,我们在2023年第三季度签订了多个固定到固定的跨货币互换合约,这些合约总共将我们2025年到期的4 5/ 8% 优先票据本金的5亿美元从以美元计价的债务转换为4.572亿欧元的欧元计价债务。作为这些掉期合约的一部分,我们将获得以美元计价的固定利率,加权平均利率为1.405%,并以0%的利率支付以欧元计价的固定利率。我们还将这些跨货币互换合约指定为我们对某些使用欧元作为本位货币的外国子公司的投资的净投资套期保值。因此,每个周期结束时对这些外币借款和跨币种互换合约的重新计量都记为权益。有关进一步讨论,请参阅本报告第一部分第1项所含合并财务报表附注中的附注10 “衍生金融工具”。
季节性
我们的业务通常遵循季节性模式。我们的批发业务往往在第一和第三季度创造更高的销售水平,而我们的零售业务往往在第四季度创造更高的销售水平。尽管由于被许可方在假日销售季之前的销售额增加,第三季度的特许权使用费收入往往是最高的,但特许权使用费、广告和其他收入在全年的收入往往比较均衡。我们预计这种季节性模式总体上将持续下去。全年营运资金要求各不相同,以支持这些季节性模式和业务趋势。
由于上述季节性因素,我们截至2023年10月29日的十三周和三十九周的经营业绩不一定代表整个财年的经营业绩。
截至2023年10月29日的十三周与截至2022年10月30日的十三周相比
总收入
2023年第三季度的总收入为23.63亿美元,而去年第三季度的总收入为22.81亿美元。收入增长了8200万美元,增长了4%,其中包括外币折算的3%的积极影响,主要是由于以下项目的净影响:
•我们的汤米·希尔菲格国际和汤米·希尔菲格北美分部共增加了4,300万美元的收入,比上年同期增长了4%,其中包括与外币折算相关的4,300万美元,增长4%。汤米·希尔菲格国际板块收入增长了3%(包括5%的积极外汇影响)。我们的汤米·希尔菲格北美板块的收入增长了6%。
•净增加的收入总额为5,600万美元,比上年同期增长6%,这归因于我们的Calvin Klein International和Calvin Klein北美分部,其中包括与外币折算相关的2,400万美元或2%的积极影响。凯文·克莱因国际板块收入增长了10%(包括4%的积极外汇影响)。由于批发分销渠道收入减少,我们的Calvin Klein北美板块的收入下降了1%。
•收入减少了1700万美元,与上年同期相比下降了11%,这归因于我们的传统品牌批发部门。
2023年第三季度,我们通过直接面向消费者的分销渠道的收入增长了8%,其中包括2%的积极外币影响。通过我们直接运营的数字商务业务的销售额增长了15%,其中包括3%的积极外汇影响。我们通过数字渠道进行的销售,包括我们的传统和纯游戏批发客户的数字业务以及我们直接经营的数字商务业务,约占总收入的20%。我们通过批发分销渠道的收入在2023年第三季度增长了1%,其中包括4%的积极外币影响。
毛利
毛利润的计算方法是总收入减去销售的商品成本,毛利率的计算方法是毛利除以总收入。商品销售成本中包括与产品生产和采购相关的成本,例如入境运费、购买和收货成本以及检验成本。出售此类远期合约所套期保值的标的库存时,外币远期合约确认的金额也列为销售商品成本。仓储和配送费用包含在销售、一般和管理(“SG&A”)费用中。我们通过许可使用我们的商标获得的所有特许权使用费、广告和其他收入均包含在毛利中,因为此类收入不涉及销售商品的成本。因此,我们的毛利润可能无法与其他实体的毛利相提并论。
2023年第三季度的毛利为13.39亿美元,占总收入的56.7%,而去年第三季度为12.74亿美元,占总收入的55.9%。80个基点的增长主要是由于(i)与上年同期相比运费和物流成本降低;(ii)我们的国际和北美板块之间收入结构变化的影响,因为我们的国际板块收入比例更大,这些细分市场的毛利率也更高;(iii)我们的直接面向消费者的分销渠道和作为直接销售渠道的批发分销渠道之间收入结构变化的影响面向消费者的分销渠道所占比例更大,而且会带来收益更高的毛利率。这些增长被大约100个基点的下跌部分抵消,这是由于美元走强对我们的国际业务,尤其是我们的欧洲企业产生了不利影响,这些企业以美元购买库存,他们通常在相关库存购买前18个月签订外币远期合同,因为库存的当地货币价值增加导致销售商品时以当地货币计算的商品成本增加。
销售和收购费用
2023年第三季度的销售和收购支出为11.24亿美元,占总收入的47.6%,而去年第三季度为10.85亿美元,占总收入的47.6%。销售和收购支出占收入的百分比与上年同期持平,其中包括以下原因造成的增长:(i)我们的国际和北美板块之间收入结构变化的影响,因为我们的国际板块的收入比例更大,这些细分市场的收入比例更大
将更高的销售和收购支出占总收入的百分比,(ii)直接面向消费者的分销渠道和批发分销渠道之间收入结构变化的影响,因为我们的直接面向消费者的分销渠道的比例更大,销售和收购支出占总收入的百分比也更高;(iii)增加投资以推动我们的战略举措,包括营销增长近20%。这些增长被大约 150 个基点的有利影响所抵消,这要归因于(i)2022年成本节约计划和(ii)我们采取严格的支出管理方法提高了整个业务的成本效率。
商誉减值
我们在2022年第三季度记录了4.17亿美元的税前非现金商誉减值费用,同时进行了年度商誉和其他无限期无形资产减值测试。减值是非运营性的,是由当时的经济状况导致的贴现率大幅上升所致。有关进一步讨论,请参阅本报告第一部分第1项所含合并财务报表附注中的附注6 “商誉和其他无形资产”。
与服务无关的养老金和退休后收入
2023年第三季度与服务无关的养老金和退休后收入约为50万美元,而去年第三季度为300万美元。有关进一步讨论,请参阅本报告第一部分第1项所含合并财务报表附注中的附注7 “退休和福利计划”。
未合并关联公司净收益中的权益
2023年第三季度,未合并关联公司的净收益权益为1400万美元,而去年第三季度为1,100万美元。这些金额与我们在(i)合资企业中所占的收入(亏损)份额有关 汤米希尔菲格 和 卡尔文·克莱因 品牌以及墨西哥的其他自有和许可商标,(ii) 我们在墨西哥的合资企业 汤米 HILFIGER和 卡尔文 小印度的品牌,(iii)我们在印度的合资企业 汤米 HILFIGER巴西的品牌以及(iv)我们的 PVH Legwear LLC 合资企业 汤米 HILFIGER 和卡尔文·克莱因品牌以及美国和加拿大的其他自有和许可的商标。我们在合资企业中的投资按权益会计法进行核算。
利息支出,净额
净利息支出从去年第三季度的1900万美元增加到2023年第三季度的2200万美元,这主要是由于利率与去年同期相比有所上升。
所得税
2023年第三季度的有效所得税税率为22.2%,而去年第三季度为19.8%。有效所得税税率的提高主要是由于国际和国内收入组合的变化。
截至 2023 年 10 月 29 日的三十九周与截至 2022 年 10 月 30 日的三十九周相比
总收入
截至2023年10月29日的三十九周的总收入为67.28亿美元,而去年第三十九周的总收入为65.36亿美元。收入增长1.92亿美元,增幅3%,其中包括外币折算的1%的积极影响,主要是由于以下项目的净影响:
•我们的汤米·希尔菲格国际和汤米·希尔菲格北美分部共增加了1.57亿美元的收入,比上年同期增长了5%,其中包括与外币折算相关的3,300万美元,增长1%。汤米·希尔菲格国际板块收入增长了4%(包括2%的积极外汇影响)。我们的汤米·希尔菲格北美板块的收入增长了7%。
•净增加的收入总额为8700万美元,与上年同期相比增长了3%,这归因于我们的Calvin Klein International和Calvin Klein北美分部。卡尔文·克莱因国际板块收入增长了9%。我们的Calvin Klein北美板块的收入下降了7%,增长幅度为
批发分销渠道收入的减少足以抵消其直接面向消费者的分销渠道的收入。在此期间,外币折算对我们的Calvin Klein板块收入的影响并不大。
•收入减少了5200万美元,与去年同期相比下降了11%,这归因于我们的传统品牌批发部门。
在截至2023年10月29日的三十九周内,我们通过直接面向消费者的分销渠道获得的收入 增长了9%。 在此期间,外币折算对我们直接面向消费者的分销渠道收入的影响并不大。 通过我们直接运营的数字商务业务的销售额增长了10%。我们通过数字渠道进行的销售,包括我们的传统和纯游戏批发客户的数字业务以及我们直接经营的数字商务业务,约占总收入的20%。我们通过批发分销渠道的收入下降了1% 截至 2023 年 10 月 29 日的三十九周,包括1%的正面外币影响。
我们目前预计,与2022年相比,2023年全年的收入将增长约1%,其中包括与2023年第53周相关的不到1%的积极影响,以及与Heritage Brands内衣交易相关的不到1%的负面影响。我们目前预计,2023年第四季度的收入将与去年同期相比下降3%至4%。我们预计,2023年第四季度第53周的收益将主要抵消Heritage Brands内衣交易的收入减少。我们预计外币折算不会对两个时期的收入产生重大影响。
毛利
截至2023年10月29日的三十九周的毛利为38.62亿美元,占总收入的57.4%,而去年第三十九周的毛利为37.32亿美元,占总收入的57.1%。30个基点的上涨主要是由于 (i)2022年在某些地区和某些产品类别实施的价格上涨,(ii)与去年同期相比运费和其他物流成本降低,(iii)我们的国际和北美板块之间收入结构变化的影响,因为我们的国际分部的收入比例更大,这些细分市场的毛利率也更高;(iv)直接面向消费者的分销之间收入结构变化的影响渠道和我们的批发分销渠道,作为我们的直销渠道消费者分销渠道的比例更大,毛利率也更高。这些增长被以下因素部分抵消:(i) 与上年同期相比,通货膨胀压力导致产品成本上涨;(ii) 由于美元走强对以美元购买库存的国际业务,尤其是欧洲企业的不利影响,下降了约120个基点,这些企业通常在相关库存购买前18个月签订外币远期合同,因为当地货币价值的增加的库存结果出售商品时以当地货币计算的商品成本更高。
我们目前预计,与2022年第四季度相比,2023年第四季度的毛利率将增加约400个基点,这主要是由于(i)与去年同期相比,运费和其他物流成本降低带来了约125个基点的有利影响;(ii)与2022年相比,我们的国际和北美板块收入结构发生了变化,从而产生了约150个基点的有利影响预计国际细分市场的收入将增加2023年的比例将高于2022年,毛利率普遍更高,以及(b)与2022年相比,我们的直接面向消费者的分销渠道和批发分销渠道之间的收入结构发生了变化,因为我们的直接面向消费者的分销渠道预计在2023年将比2022年的比例更大,毛利率通常更高;(iii)由于第四季度的产品成本与去年同期相比有所降低,增长了约125个基点。如上所述,美元走强对我们以美元购买库存的国际企业产生了不利影响,预计这些增长将部分被下跌约50个基点所抵消。
销售和收购费用
截至2023年10月29日的三十九周内,销售和收购支出为33.26亿美元,占总收入的49.4%,而去年第三十九周为31.95亿美元,占总收入的48.9%。50个基点的增长是由于(i)我们的国际和北美板块之间收入结构变化的影响,因为我们的国际细分市场的收入比例更大,这些细分市场的销售和并购支出占总收入的百分比更高;(ii)我们的直接面向消费者的分销渠道和批发分销渠道之间收入结构变化的影响,因为我们的直接面向消费者的分销渠道的比例更大,收入也更高销售和收购费用占总收入的百分比,(iii)净额与2022年成本节约计划相关的成本,以及(iv)增加投资以推动我们的战略计划,包括增加营销。这些增长被以下因素部分抵消:(i)
2023年不存在2022年与退出俄罗斯业务有关的成本,主要包括非现金资产减值以及(ii)由于我们采取严格的支出管理方法,整个业务的成本效率。
我们目前预计,与2022年第四季度相比,2023年第四季度的销售和收购支出占收入的百分比将增加约100个基点。我们对2023年第四季度的预期包括增长,这主要是由于(i)与2022年相比,我们的国际和北美板块收入结构变化的影响,预计2023年我们的国际分部的收入比例将高于2022年,并且销售和收购支出占总收入的百分比通常会增加;(ii)我们的直接面向消费者的分销渠道和批发渠道之间收入结构变化的影响与2022年相比,分销渠道是我们的直销渠道预计2023年消费者分销渠道的比例将高于2022年,并且销售和收购支出占总收入的百分比通常更高。预计这些增长将被2022年成本节约计划的净利好影响部分抵消。
商誉减值
在截至2022年10月30日的三十九周内,我们记录了4.17亿美元的税前非现金商誉减值费用,同时在2022年第三季度进行了年度商誉和其他无限期无形资产减值测试。减值是非运营性的,是由当时的经济状况导致的贴现率大幅上升所致。有关进一步讨论,请参阅本报告第一部分第1项所含合并财务报表附注中的附注6 “商誉和其他无形资产”。
与服务无关的养老金和退休后收入
截至2023年10月29日的三十九周内,与服务无关的养老金和退休后收入为100万美元,而去年第三十九周为1000万美元。
全年记录的与服务无关的养老金和退休后收入(成本)是使用精算估值计算的,其中包括对金融市场、经济和人口状况的假设和估计。估计业绩和实际业绩之间的差异会导致收益和损失立即记录在收益中,通常是在该年第四季度,这可能会给我们的经营业绩造成波动。我们目前预计,2023年全年与服务无关的养老金和退休后收入将约为200万美元。但是,我们对2023年与服务无关的养老金和退休后收入的预期不包括精算损益的影响。由于最近金融市场的波动,我们在2023年退休计划中可能记录的精算收益或损失存在很大的不确定性。如果贴现率分别大幅上升或下降,或者计划资产的实际回报率和预期回报率之间存在差异,我们可能会在2023年记录可观的精算收益或亏损。因此,我们2023年与服务无关的实际养老金和退休后收入可能与我们的预测有很大不同。
未合并关联公司净收益中的权益
截至2023年10月29日的三十九周内,未合并关联公司的净收益权益为3500万美元,而去年第三十九周为4,300万美元。如上文十三周的讨论所述,这些金额与我们在未合并关联公司的收入(亏损)中所占份额有关。截至2023年10月29日的三十九周净收益与上年同期相比有所下降,这主要是由于2022年第二季度与卡尔·拉格斐交易相关的税前净收益为1,600万美元,但部分被我们在墨西哥的合资企业和PVH Legwear LLC合资企业的收入增加所抵消。我们在合资企业中的投资按权益会计法进行核算。
我们目前预计,我们在2023年全年未合并关联公司的净收益中的权益将从2022年的5000万美元减少至约4,500万美元,这是由于我们在2023年第二季度没有与卡尔·拉格斐交易相关的1,600万美元税前收益,但部分被我们在墨西哥的合资企业和PVH Legwear LLC合资企业的收入增加所抵消。
利息支出,净额
利息支出净额从去年三十九周的6,100万美元增至截至2023年10月29日的三十九周的6,800万美元,这主要是由于利率与去年同期相比有所上升。
目前,第四季度和2023年全年的净利息支出预计分别约为2500万美元和约9,300万美元,与2022年的2200万美元和8,300万美元相比分别有所增加,这主要是由于与2022年相比利率的上升。
所得税
截至2023年10月29日的三十九周的有效所得税税率为22.3%,而去年第三十九周的有效所得税税率为45.1%。有效所得税率下降的主要原因是:(i)2022年第三季度记录的4.17亿美元非现金、不可扣除的商誉减值费用的影响,该费用导致了没有税收优惠的税前亏损,并已计入我们的年化有效税率;(ii)国际和国内收益组合的变化。
我们目前预计,2023年第四季度和全年的有效所得税税率均约为22%。
我们每年在 40 多个国际司法管辖区提交所得税申报表。我们的税率受许多因素的影响,包括国际和国内税前收益的组合、特定交易和新法规引起的离散事件,以及税务机关的审计和新信息的接收,所有这些都可能导致我们改变对不确定税收状况的估计。
流动性和资本资源
现金流摘要和趋势
截至2023年10月29日,现金及现金等价物为3.58亿美元,较2023年1月29日的5.51亿美元减少了1.93亿美元。现金和现金等价物的变化包括根据股票回购计划完成的2.66亿美元普通股回购的影响。在2023年第三季度末,我们的各种债务安排下有约14亿美元的可用借贷能力。我们业务的季节性导致我们的现金余额在财年末和随后的中期之间出现重大波动,部分原因是库存购买的时间和销售高峰期。
2023年全年的现金流将受到各种因素的影响,包括,如下文 “流动性和资本资源” 部分将进一步讨论的那样,(i)强制性长期债务偿还额约1.12亿美元,视汇率波动而定,(ii)出售我们的华纳、Olga和True&Co的收益.企业于2023年11月27日关闭,现金为1.6亿美元,(iii)预计根据约5.5亿美元的股票回购计划回购普通股。计划中的普通股回购包括利用Heritage Brands内衣交易的净收益与先前的预期相比增加1.5亿美元。
截至2023年10月29日,国际子公司持有2.59亿美元的现金和现金等价物。我们的意图是将我们几乎所有的历史收益无限期地再投资于美国以外的外国子公司,这些子公司预计在分配此类金额时会产生重大税收成本。由于假设计算的复杂性,估计这些收入汇回国后可能需要缴纳的税额是不切实际的。
运营
在截至2023年10月29日的三十九周中,经营活动提供的现金为3.12亿美元,而在截至2022年10月30日的三十九周中,经营活动使用的现金为2.76亿美元。与去年同期相比,经营活动提供的现金增加主要是由我们的营运资金的变化所推动的,包括扣除相关应付账款变动后的库存变化,这主要是由于(a)本年度的库存量从2022年下半年的库存水平上升中减少了;(b)由于我们在2021年的精益库存水平基础上进行了恢复,前一年库存有所增加。我们的运营现金流一直受到供应链和物流中断的影响,并且已经并将继续受到通货膨胀压力导致的消费者需求下降的影响,尤其是在北美,欧洲的影响程度较小。为了减轻这些影响,我们一直并将继续专注于营运资金管理。
供应链金融计划
我们有一个通过第三方平台管理的自愿供应链融资计划(“SCF计划”),该计划使我们的库存供应商有机会在发票到期日之前将其应收账款出售给参与的金融机构,这完全由供应商和金融机构自行决定。我们不是供应商与金融机构之间协议的当事方,供应商出售应收账款的决定也没有经济利益。我们的付款义务,包括到期金额和付款期限,通常不超过90天,不受供应商参与SCF计划的影响。有关我们SCF计划的进一步讨论,请参阅本报告第一部分第1项所含合并财务报表附注中的附注19 “其他评论”。
对未合并关联公司的投资
在截至2023年10月29日和2022年10月30日的三十九周内,我们分别从对未合并关联公司的投资中获得了3000万美元和1,600万美元的股息。这些股息包含在相应时期的合并现金流量表中运营活动提供(使用)的净现金中。
传统品牌内衣特卖
我们于2023年11月10日达成最终协议,以1.6亿美元现金将华纳、奥尔加和True&Co. 的业务出售给基础资源,但须进行调整,随后于2023年11月27日完成出售。根据部分已售业务的2024日历年净销售额,我们在盈利期之后可能获得高达1000万美元的潜在收益。有关进一步讨论,请参阅本报告第一部分第1项所含合并财务报表附注中的附注4 “待售资产”。
卡尔·拉格斐交易
2022年5月31日,我们以2,000万美元现金完成了将卡尔·拉格斐约8%的经济权益出售给G-III子公司的工作,但须进行惯例调整,其中1900万美元是在2022年第二季度收到的,之前以托管方式持有的其余100万美元是在2023年第四季度收到的。有关进一步讨论,请参阅本报告第一部分第1项所含合并财务报表附注中的附注5 “对未合并关联公司的投资”。
资本支出
截至2023年10月29日的三十九周中,我们的资本支出为1.63亿美元,而截至2022年10月30日的三十九周为1.95亿美元。我们目前预计,2023年全年的资本支出约为2.5亿美元,而2022年为2.9亿美元,将主要包括(i)对(a)新门店和门店装修的投资,以及(b)我们在全球的信息技术基础设施,包括信息安全,(ii)升级和增强全球平台和系统,包括我们的数字商务平台,以及(iii)增强我们在欧洲和北美的仓库和配送网络。
分红
在截至2023年10月29日和2022年10月30日的三十九周内,我们普通股的现金分红总额分别为700万美元和800万美元。
我们目前预计,根据我们目前的股息率、截至2023年10月29日的已发行普通股数量、根据股票激励计划将在2023年发行的股票的估计以及我们对2023年剩余时间股票回购的估计,2023年普通股的现金分红将约为900万美元。
收购国库股
从2015年开始,董事会已批准一项截至2026年6月3日的总额为30亿美元的股票回购计划。在此期间,可以通过公开市场购买、加速股票回购计划、私下协商交易或其他我们认为适当的方法不时进行该计划下的回购。购买是基于多种因素进行的,例如价格、公司要求和整体市场状况、适用的法律要求和限制、我们的内幕交易政策下的交易限制以及其他相关因素。董事会可能会修改该计划,包括增加或减少回购限额或延长、暂停或
随时终止该计划,恕不另行通知。从2023年1月1日起,我们回购超过发行量的股票将缴纳《通货膨胀减少法》颁布的1%的消费税。
在截至2022年10月30日的三十九周内,我们根据该计划以3.26亿美元的价格通过公开市场交易购买了510万股普通股。在截至2023年10月29日的三十九周内,我们根据该计划以2.68亿美元的价格通过公开市场交易购买了320万股普通股,其中不包括200万美元的消费税。截至2022年1月30日,我们的合并资产负债表中应计的600万美元购买已在2022年第一季度支付。截至2023年10月29日,我们的合并资产负债表中累计购买了200万美元。截至2023年10月29日,回购的股票作为库存股持有,5.55亿美元的授权仍可用于未来的股票回购,不包括消费税,因为消费税不会减少剩余的授权金额。
我们目前预计,根据股票回购计划,2023年全年普通股回购额约为5.5亿美元,其中包括利用Heritage Brands内衣交易的净收益回购1.5亿美元,与先前的预期相比增加1.5亿美元。
美国国库股票活动还包括主要与结算限制性股票单位和绩效股票单位以满足预扣税要求相关的预扣股票。
融资安排
我们的资本结构如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百万计) | 10/29/23 | | 1/29/23 | | 10/30/22 |
短期借款 | $ | 18 | | | $ | 46 | | | $ | 98 | |
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长期债务的当前部分 | 665 | | | 112 | | | 37 | |
融资租赁债务 | 10 | | | 12 | | | 10 | |
长期债务 | 1,571 | | | 2,177 | | | 2,109 | |
股东权益 | 5,054 | | | 5,013 | | | 4,823 | |
此外,截至2023年10月29日、2023年1月29日和2022年10月30日,我们分别拥有3.58亿美元、5.51亿美元和4.57亿美元的现金及现金等价物。
我们预计将在2023年偿还约1.12亿美元的长期债务,其中包括2023年11月15日到期时偿还的1亿美元债券。
短期借款
我们有能力在下文题为 “2022年优先无抵押信贷额度” 的部分中讨论的优先无抵押信贷额度下提取循环借款。截至2023年10月29日,我们在这些贷款下没有未偿还的循环借款。
此外,我们有能力通过短期信贷额度、透支额度和以各种外币计价的短期循环信贷额度进行借款。根据2023年10月29日生效的汇率,这些融资机制提供高达2.07亿美元的借款,主要用于为营运资金需求提供资金。截至2023年10月29日,我们在这些设施下未偿还的资金为1,800万美元。截至2023年10月29日,借入资金的加权平均利率为0.25%。
商业票据
我们有能力发行自发行之日起不同但不超过397天的无抵押商业票据,主要是为了满足营运资金需求。截至2023年10月29日,根据商业票据计划,我们没有未偿还的借款。
融资租赁债务
在截至2023年10月29日和2022年10月30日的三十九周内,我们的融资租赁负债现金支付总额为300万美元。
2022年高级无抵押信贷额度
2022年12月9日,我们签订了新的优先无抵押信贷额度(“2022年信贷额度”),其收益与手头现金一起用于偿还2019年贷款(定义见下文)下的所有未偿借款以及相关的债务发行成本。
2022年的贷款包括:(a) 以欧元计价的4.41亿欧元定期贷款A额度(“欧元TLA融资”),(b)11.50亿美元计价的多币种循环信贷额度(“多币种循环信贷额度”),(i)澳元(限额为5,000万澳元),(iii)加元(有限)(有限)至7,000万加元),或(iv)欧元、日元、英镑、瑞士法郎或其他商定的外币(限于2.5亿欧元)), 以及 (c) 以美元或港元提供的以美元或港币计价的5 000万美元循环信贷额度 (连同多币种循环信贷额度, 即 “循环信贷额度”).2022年的设施将于2027年12月9日到期。
截至2023年10月29日,根据适用的汇率,我们在欧元TLA机制下有4.55亿美元的未偿贷款,扣除债务发行成本。
在截至2023年10月29日的三十九周内,我们在2022年贷款下支付了900万美元的定期贷款。在截至2022年10月30日的三十九周内,我们在2019年贷款下支付了2300万美元的定期贷款。
2019 年高级无抵押信贷额度
2019年4月29日,我们签订了优先无抵押信贷额度(经修订的 “2019年贷款”)。如上文标题为 “2022年优先无抵押信贷额度” 的部分所述,我们在2022年12月9日将2019年的贷款替换为2022年的贷款。2019年的贷款包括以欧元计价的5亿欧元A定期贷款额度,其中4.41亿欧元截至更换之日尚未偿还,以及优先无抵押循环信贷额度。
我们的融资安排包含财务和非财务契约以及惯常的违约事件。截至2023年10月29日,我们遵守了融资安排下所有适用的财务和非财务契约。
截至2023年10月29日,我们的发行人信贷被标准普尔评为BBB-评级,前景乐观,我们的企业信贷被穆迪评为Baa3,前景稳定,我们的商业票据被标准普尔评为A-3,穆迪评为P-3。在评估我们的信用实力时,我们认为标准普尔和穆迪都考虑了我们的资本结构和财务政策,即我们的合并后资本结构和财务政策资产负债表,我们的历史收购活动和其他财务信息,以及行业和其他定性因素。
有关2023年剩余时间至2028年的强制性长期债务偿还时间表,请参阅本报告第一部分第1项所含合并财务报表附注中的附注8 “债务”。
有关我们债务的进一步讨论,请参阅截至2023年1月29日止年度的10-K表年度报告第8项中包含的合并财务报表附注中的附注8 “债务”。
关键会计政策
我们的合并财务报表以重要会计政策的选择和应用为基础,这些政策要求管理层做出重要的估计和假设。我们的重要会计政策在截至2023年1月29日止年度的10-K表年度报告第8项所包含的合并财务报表附注1 “重要会计政策摘要” 中概述。在截至2023年10月29日的三十九周内,与截至2023年1月29日止年度的10-K表年度报告中所述的政策相比,我们的关键会计政策没有重大变化。
第 3 项-关于市场风险的定量和定性披露
截至2023年10月29日,我们持有的金融工具主要包括现金及现金等价物、短期借款、长期债务、外币远期合约和跨货币互换合约。本报告第一部分第1项所含合并财务报表附注中的附注11 “公允价值衡量” 概述了截至2023年10月29日我们金融工具的公允价值。我们持有的现金和现金等价物受到短期利率的影响。鉴于我们截至2023年10月29日的现金和现金等价物余额,短期利率变动10个基点对我们利息收入的影响将约为每年40万美元。2022年贷款机制下的借款利率等于适用的利率加上浮动利率。因此,2022年的贷款使我们面临利率变动的市场风险。截至2023年10月29日,我们约80%的长期债务为固定利率,其余(欧元计价)余额为浮动利率。以欧元计价的债务的利息可能会根据一个月的欧元银行同业拆借利率的波动而变化。当前一个月的欧元银行同业拆借利率变动10个基点对我们的可变利息支出的影响每年约为50万美元。有关我们信贷额度的进一步讨论,请参阅本报告第一部分第2项中管理层讨论和分析部分中的 “流动性和资本资源”。
我们的Tommy Hilfiger和Calvin Klein业务均具有重要的国际组成部分,这使我们面临巨大的外汇风险。我们的传统品牌业务也有国际组成部分,但这些组成部分对业务并不重要。2022年,我们的90亿美元收入中有65%以上来自美国以外的地区。美元与其他货币之间汇率的变化可以通过两种方式影响我们的财务业绩:转化影响和交易影响。
转化影响是指汇率变化可能对我们的经营业绩和财务状况产生的影响。我们的外国子公司的本位币通常是适用的当地货币。我们的合并财务报表以美元列报。使用代表期内的平均汇率将当地外币的经营业绩折算成美元,当地外币资产和负债使用资产负债表日的收盘汇率折算成美元。将我们的外国子公司的资产和负债折算成美元所产生的外汇差额记作其他综合(亏损)收益的外币折算调整。因此,在美元走强时期,尤其是兑欧元、日元、韩元、英镑、澳元、加元和人民币走强期间,我们的经营业绩和其他综合(亏损)收入将受到不利影响,在美元兑这些货币疲软期间,将受到有利影响。
由于外币折算的影响,我们目前预计,我们的2023年收入和净收入将分别增加约4,500万美元和700万美元。
在截至2023年10月29日的三十九周内,我们确认了其他综合(亏损)收益中1.5亿美元的不利外币折算调整,这主要是由自2023年1月29日以来美元兑欧元走强3%,以及亚太地区美元兑某些货币的走强(主要是自1月29日以来美元兑人民币均走强7%,澳元均走强,11%),2023)。我们在其他综合(亏损)收入中记录的外币折算调整受到大量以欧元计价的商誉和其他无形资产的重大影响,截至2023年10月29日,这些资产占我们54亿美元商誉和其他无形资产总额的40%。下文讨论的净投资套期保值公允价值的变化在一定程度上缓解了这种转化影响。
与我们的大多数国外业务一样,在美国境外运营的以美元购买商品的服装公司对财务业绩的交易影响很常见。在美元走强时期,我们的经营业绩将受到不利影响,因为库存当地货币价值的增加导致销售时以当地货币计算的商品成本增加,在美元疲软时期,也会受到有利影响,因为库存的当地货币价值下降导致销售商品时以当地货币计算的商品成本降低。我们还面临与某些公司间交易和销售和收购费用相关的外币汇率变动的影响。我们目前使用并计划继续使用外币远期合约或其他衍生工具来降低与这些库存和公司间交易相关的现金流或市值风险,但我们无法完全消除这些风险。我们最多提前18个月签订与外国子公司购买美元库存有关的外币远期合同,以支付部分预计采购,并可能在库存购买之前签订增量合同。
我们目前预计,由于外币的交易影响,我们的2023年净收入将比2022年减少约7500万美元,预计将对我们的2023年毛利率产生约100个基点的负面影响。
鉴于我们在2023年10月29日未偿还的外币远期合约,外币兑美元汇率变动10%的影响将导致这些合约的公允价值变动约1亿美元。这些合约公允价值的任何变化都将被标的套期保值项目公允价值的变化大大抵消。
为了减少与我们在以欧元计价的外国子公司的投资价值相关的外币汇率变动的部分风险,我们使用非衍生工具(某些外币计价债务的面值)和衍生工具(跨货币掉期合约),我们将其指定为净投资套期保值。我们将总部位于美国的实体PVH Corp. 发行的本金总额为11.25亿欧元的优先票据的面值指定为我们对某些使用欧元作为本位货币的外国子公司的投资的净投资套期保值。此外,我们在2023年第三季度签订了多份以美元计价的固定利率利息和支付以欧元计价的固定利率跨货币互换合约,我们还将其指定为对某些使用欧元作为本位货币的外国子公司的投资的净投资套期保值。有关进一步讨论,请参阅本报告第一部分第1项所含合并财务报表附注中的附注10 “衍生金融工具”。
欧元兑美元汇率变动10%的影响将导致净投资套期保值的公允价值变动约1.65亿美元。我们对某些欧洲子公司的投资价值的变化将足以抵消净投资套期保值公允价值的任何变化。此外,在美元兑欧元走强时期,我们将被要求使用较少的运营现金流来支付利息和偿还以欧元计价的优先票据的长期债务以及结算我们的跨货币互换合约,而在美元兑欧元疲软时期,我们将被要求使用更多的运营现金流来支付利息和偿还这些票据的长期债务并结算我们的跨币种掉期合约。
我们的养老金计划支出和负债计算中包括各种假设,包括资产回报率、贴现率、死亡率和未来薪酬增长。实际结果可能与这些假设不同,这将需要调整我们的资产负债表,并可能导致我们未来养老金支出的波动。在所有其他假设不变的情况下,假设资产回报率的变化1%将导致2023年与养老金计划相关的净收益成本变动约500万美元。同样,假设贴现率的变化0.25%将导致2023年的净收益成本变动约2300万美元。
项目 4-控制和程序
截至本报告所涉期末,我们在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下,对披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估。根据该评估,我们的首席执行官兼首席财务官得出结论,我们的披露控制和程序在本报告所涉期末生效。披露控制和程序旨在确保在根据经修订的1934年《证券交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在证券交易委员会规则和表格规定的期限内记录、处理、汇总和报告,并酌情收集此类信息并将其传达给我们的管理层,包括我们的首席执行官和首席财务官,以便及时就所需的披露做出决定。
在本报告所涉期间,我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
我们目前正在实施一项为期多年的大规模SAP S/4计划,以在全球范围内升级我们的平台和系统。该实施将在多年内分阶段进行。我们于2020年第一季度在亚洲和北美的SAP S/4平台上成功推出全球财务功能,并于2021年第三季度在SAP S/4平台上针对北美某些企业以及2023年第一和第三季度在亚洲的某些企业成功推出商业功能。
经过多年的实施,我们对流程和程序进行了某些更改,包括迄今为止推出的功能,这些变更导致我们对财务报告的内部控制发生了变化。但是,这些变化并不重要。随着我们在未来为更多企业推出商业功能,我们预计将继续做出改变。尽管我们预计此项实施将通过自动化某些手动流程以及标准化整个组织的业务流程和报告来加强我们对财务报告的内部控制,但随着受影响地区流程和程序的发展,我们将继续评估和监测对财务报告的内部控制,以防发生重大变化。有关与实施新系统和硬件相关的风险的讨论,请参阅我们的 “信息技术风险因素”我们严重依赖信息技术。如果我们的计算机系统或我们的业务合作伙伴和服务提供商的系统中断或停止有效运营,或者我们或他们受到数据安全或隐私泄露的影响,我们的业务和声誉可能会受到不利影响” 在第 1A 项中。我们截至2023年1月29日止年度的10-K表年度报告中的风险因素。
第二部分 — 其他信息
第 1 项-法律诉讼
我们是某些诉讼的当事方,根据管理层的判断,部分基于法律顾问的意见,这些诉讼不会对我们的财务状况产生重大不利影响。
第 1A 项-风险因素
请参阅第 1A 项。我们截至2023年1月29日财年的10-K表年度报告中的风险因素,描述了我们的业务、财务状况和经营业绩所面临的某些重大风险和不确定性。截至2023年10月29日,这些风险因素没有实质性变化。
第 2 项-未注册的股权证券出售和所得款项的使用
发行人购买股票证券
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时期 | (a) 购买的股票(或单位)总数(1)(2) | | (b) 每股(或单位)的平均支付价格(1)(2)(3) | | (c) 作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票(或单位)总数(1) | | (d) 根据计划或计划可能购买的股份(或单位)的最大数量(或近似美元价值)(1) |
2023 年 7 月 31 日- | | | | | | | |
2023年8月27日 | 264,007 | | | $ | 83.95 | | | 252,450 | | | $ | 602,184,433 | |
2023 年 8 月 28 日- | | | | | | | |
2023年10月1日 | 371,080 | | | 78.59 | | | 334,250 | | | 575,953,017 | |
2023 年 10 月 2 日- | | | | | | | |
2023年10月29日 | 285,833 | | | 73.72 | | | 283,250 | | | 555,077,759 | |
总计 | 920,920 | | | $ | 78.62 | | | 869,950 | | | $ | 555,077,759 | |
(1) 从2015年开始,公司董事会已批准总额为$3.02026年6月3日之前的十亿股股票回购计划。在此期间,可以通过公开市场购买、加速股票回购计划、私下协商交易或其他我们认为适当的方法不时进行该计划下的回购。购买是基于多种因素进行的,例如价格、公司要求和整体市场状况、适用的法律要求和限制、我们的内幕交易政策下的交易限制以及其他相关因素。董事会可以随时修改该计划,包括增加或减少回购限额或延长、暂停或终止该计划,恕不另行通知。消费税不会减少该计划下剩余的授权金额。
(2) 我们的股票激励计划赋予我们扣除或预扣或要求员工向我们汇款足以满足适用于股票薪酬奖励的任何适用预扣税要求的权利。在允许的范围内,员工可以选择通过投标先前拥有的股票或让我们预扣公允市场价值等于可能对交易征收的最低法定预扣税率的股票来满足全部或部分的预扣税要求。该表中包括2023年第三季度因结算限制性股票单位和绩效股份单位以满足预扣税要求而预扣的股份。
(3) 每股(或单位)支付的平均价格不包括消费税。
项目 5-其他信息
董事和高级管理人员的证券交易计划
在截至2023年10月29日的季度期间,公司没有董事或高级职员(定义见《交易法》第16a-1(f)条) 采用要么 终止a “规则 10b5-1 交易安排” 或 “非规则 10b5-1 交易安排”,每个术语的定义见第 S-K 法规第 408 (a) 项。
项目 6-展品 | | | | | | | | |
以下展品包括在内: |
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3.1 | | 经修订和重述的PVH Corp. 公司注册证书(参照我们于2019年6月21日提交的当前8-K表报告附录3.1纳入); 2023年6月22日提交的PVH Corp. 经修订和重述的公司注册证书修正证书(参照我们截至2023年7月30日的10-Q表季度报告附录3.2纳入)。 |
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3.2 | | 经修订至2019年6月20日的PVH Corp. 章程(参照我们于2019年6月21日提交的8-K表最新报告附录3.2纳入其中)。 |
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4.1 | | 普通股证书样本(参照我们截至2011年7月31日的10-Q表季度报告附录4.1纳入)。 |
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4.2 | | Phillips-Van Heusen Corporation与作为受托人的纽约银行于1993年11月1日签订的契约(参照我们在S-3表格上的注册声明(Reg.第 33-50751 号)于 1993 年 10 月 26 日提交); 菲利普斯-范赫森公司和作为受托人的纽约银行签订的截至1993年11月1日的契约第一份补充契约,日期为2002年10月17日(参照我们截至2002年11月3日的10-Q表季度报告附录4.15纳入); 菲利普斯-范赫森公司和作为受托人的纽约银行签订的截至1993年11月1日的第二份补充契约,日期为2002年2月12日(参照我们于2003年2月26日提交的关于8-K表的最新报告附录4.2纳入); 作为受托人的菲利普斯-范赫森公司与纽约梅隆银行(前身为纽约银行)于2010年5月6日签订的第三份补充契约(参照我们截至2010年8月1日的10-Q表季度报告附录4.16纳入); PVH Corp. 和作为受托人的纽约梅隆银行于2013年2月13日签订的第四份补充契约,日期为1993年11月1日(参照我们截至2013年5月5日的10-Q表季度报告附录4.11)。 |
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4.3 | | 作为受托人的美国银行全国协会PVH公司、作为付款代理人和认证代理人的Elavon Financial Services Limited和作为过户代理人和注册商的Elavon Financial Services Limited于2016年6月20日签订的契约(参照我们于2016年6月20日提交的8-K表最新报告附录4.1)。 |
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4.4 | | 作为受托人的美国银行全国协会PVH Corp.、英国分行作为付款代理人和认证代理人的Elavon Financial Services DAC、作为过户代理人和注册商的Elavon Financial Services DAC于2017年12月21日签订的契约(参照我们于2017年12月21日提交的8-K表最新报告附录4.1)。 |
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4.5 | | PVH公司与作为受托人的美国银行全国协会于2020年7月10日签订的契约(参照我们于2020年7月10日提交的8-K表最新报告附录4.1合并)和2025年到期的4 5/ 8%的优先票据表格(参照我们于2020年7月10日提交的当前8-K表报告附录4.2和附录4.1附录A)。 |
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10.1 | | PVH Corp. 股票激励计划,经修订和重述,自2023年6月22日起生效(参照我们于2023年6月27日提交的8-K表最新报告附录10.1纳入)。 |
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+31.1 | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席执行官斯特凡·拉尔森进行认证。 |
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+31.2 | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条,对执行副总裁兼首席财务官扎卡里·科夫林进行认证。 |
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*,+32.1 | | 根据2002年《萨班斯—奥克斯利法案》第906条,《美国法典》第18章第1350条,对首席执行官斯特凡·拉尔森进行认证。 |
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*,+32.2 | | 根据2002年《萨班斯—奥克斯利法案》第906条,《美国法典》第18章第1350条,对执行副总裁兼首席财务官扎卡里·科夫林的认证。 |
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+101.INS | | 行内 XBRL 实例文档-实例文档未出现在交互式数据文件中,因为其 XBRL 标签嵌入在行内 XBRL 文档中。 |
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+101.SCH | | 内联 XBRL 分类扩展架构文档 |
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+101.CAL | | 内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档 |
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+101.DEF | | 内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档 |
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+101.LAB | | 内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档 |
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+101.PRE | | 内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档 |
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104 | | | 封面交互式数据文件(格式为 Inline XBRL,包含在附录 101 中) |
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+随函提交或提供。 |
* 就1934年《证券交易法》第18条而言,不应将附录32.1和32.2视为 “已提交”,也不得以其他方式受该节的责任约束。此类证物不应被视为以引用方式纳入根据1933年《证券法》或1934年《证券交易法》提交的任何文件。
签名
根据1934年《证券交易法》的要求,注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
| | | | | | | | |
注明日期: | 2023年12月7日 | /s/ 詹姆斯·W·霍姆斯 |
| | 詹姆斯·霍姆斯 |
| | 执行副总裁兼财务总监(首席会计官) |