2024年3月13日

尊敬的3M股东：

2022年7月26日，3M(3M)宣布计划将其医疗保健业务拆分为独立的上市公司。分离将通过3M公司按比例分配新成立的公司Solventum Corporation(“Solventum”)普通股至少80.1%的流通股进行。Solventum公司将持有3M公司的医疗保健业务。

这一分离将导致两家世界级上市公司处于有利地位，能够实现各自的增长计划。作为领先的独立公司，3M和Solventum预计都将受益于：(I)执行量身定制的资本分配战略并做出公司特有的投资决策以推动创新和增长的能力；(Ii)加强管理重点，每个上市公司都有不同的董事会和具有相关专业知识的管理团队，能够专注于加强其业务；(Iii)提高运营灵活性和重点，使3M和Solventum能够根据其独特的特点，以更大的灵活性采取行动，更好地定位各自的长期成功；(Iv)通过创建吸引不同长期投资者基础的独特和引人注目的投资概况，更多地获得资本；(V)独立的股权货币，使每家公司能够使用自己专注于行业的股票来完成未来的收购或其他交易；以及(Vi)加强招聘和留住员工，包括使员工、管理层和董事会的激励与业绩保持一致。我们预计，3M将继续是全球领先的材料科学创新者，服务于不同的终端市场，拥有全球科技和制造能力，以及一系列标志性品牌。3M将继续利用其创新，抓住与电子、安全、移动性、数字化、家居改善和可持续发展等关键全球大趋势保持一致的客户机会。

分配后，3M将拥有Solventum普通股最多19.9%的流通股。截至2024年3月18日(分配的创纪录日期)交易结束时，3M股东持有的每4股3M普通股将获得至少1股Solventum普通股，支付的现金将代替零碎股份。在分销中发行的Solventum普通股将仅以簿记形式发行，这意味着不会发行实物股票。

出于美国联邦所得税的目的，分配通常对300万股东免税。

分配不需要3M股东的投票。您不需要采取任何行动来获得您作为3M股东有权获得的Solventum普通股，您也不需要支付任何对价、放弃或交换您的3M普通股或采取任何其他行动来获得您的Solventum普通股。

Solventum的普通股已被批准在纽约证券交易所(NYSE)上市，以官方发行通知为准，代码为“SOLV”。发行后，3M普通股将继续在纽约证券交易所交易，交易代码为“MMM”。

我们鼓励您阅读所附的信息声明，该声明将在分配的记录日期向所有3M股东提供。信息报表详细描述了分布情况，并包含有关Solventum的重要业务和财务信息，包括其历史财务报表。

我们相信，分离为我们的业务提供了巨大的机会，因为我们努力继续建立长期价值。我们感谢您对3M的持续支持，并期待您未来对3M和Solventum的支持。

尊敬的未来Solventum股东：

我很高兴地欢迎您成为Solventum的股东，在3M计划剥离完成后，我们将成为一家独立的公司。Solventum是一家领先的全球医疗保健公司，在四个运营部门拥有广泛和多样化的投资组合。我们的解决方案在全球医疗保健行业中每天都受到依赖，我们相信它们有助于更高质量的患者护理、更高效的流程和工作流程，以及更高的安全和准确性标准。我们发现和创新先进解决方案的70多年历史帮助我们解决了客户最严峻的挑战。

我们的团队以我们的使命为指导，提供更好、更智能、更安全的医疗保健，以改善生活。我们为我们的团队从3M的历史中为Solventum带来的优势和长期的创新传统而感到自豪，并计划在这些优势的基础上再接再厉。

我们相信，Solventum是大型、多样化和不断增长的市场中久经考验的全球领导者，拥有广泛的强大、声誉良好的品牌组合和长期的客户关系。我们相信，我们的技术平台和创新专长、我们领先的数字和数据科学能力和商业模式，加上我们的全球规模和覆盖范围以及强大的制造专业知识，将为我们的持续增长和价值创造奠定基础。凭借我们的现金流产生能力和诱人的利润率，我们相信我们将能够降低杠杆率，对我们的业务进行再投资，随着时间的推移通过并购加速增长，并向股东返还资本。

随着我们成为一家独立的公司，我们将更适合从医疗保健行业招聘经验丰富的人才，作为一个更小、更灵活的组织以更高的灵活性运营，在我们的投资组合中加强我们的重点，并分配我们的资本和资源来推动我们的增长战略。

我们的普通股已被批准在纽约证券交易所上市，并以正式发行通知为准，代码为“SOLV”。我鼓励您通过阅读所附的信息声明来了解更多关于Solventum的信息。

我个人期待着这次独特的机会，向您介绍一家领先的医疗保健公司，并赢得您作为股东的支持和信任，因为我们将继续努力提供更好、更智能、更安全的医疗保健，以改善生活，推动医疗保健向前发展。

真诚地

/s/布莱恩·汉森

布莱恩·汉森

信息表

索尔文图姆公司

本信息声明是关于3M(“3M”)向其股东分发Solventum Corporation(“Solventum”)普通股的至少80.1%的情况，Solventum Corporation(“Solventum”)是3M的全资子公司，将持有3M的医疗保健业务。3M将按比例向3M股东分配至少80.1%的Solventum普通股，这一分配旨在为美国联邦所得税目的向3M股东提供一般免税的资格。分配后，Solventum将成为一家独立的上市公司，3M最初将拥有Solventum普通股最多19.9%的流通股。

截至2024年3月18日(分配的记录日期)收盘时，您每持有4股3M普通股，您将获得1股Solventum普通股。您将获得现金，以代替您在应用上述比率后获得的Solventum普通股的任何零碎股份。正如在“分离和分销--记录日期和分销日期之间的交易”一节中所讨论的那样，如果您在记录日期之后和分销日期之前在“常规”市场上出售您持有的3M普通股，您也将出售与分销相关的索尔文图姆普通股的权利。我们预计Solventum普通股将于美国东部时间2024年4月1日凌晨3：30由3M向您分发。我们将Solventum普通股的分配日期称为“分配日期”。

在分离和分配发生之前，Solventum将是3M的全资子公司，因此，3M将拥有唯一和绝对的酌处权来决定和改变分离的条款(或终止分离)。

分配不需要3M股东的投票。因此，不会要求您提供代理，也不会要求您向3M发送与分发相关的代理。您不需要支付任何代价、交换或放弃您现有的3M普通股，也不需要采取任何其他行动来获得您的Solventum普通股。

目前没有Solventum普通股的交易市场，尽管我们预计将在2024年3月26日左右发展一个有限的市场，即通常所说的“发行时”交易市场，我们预计Solventum普通股的“常规”交易将在分销完成后的第一个交易日开始。Solventum的普通股已被批准在纽约证券交易所上市，发行通知将另行通知，股票代码为“SOLV”。发行后，3M普通股将继续在纽约证券交易所(“NYSE”)交易，交易代码为“MMM”。

在审阅此信息声明时，您应仔细考虑从第40页开始的标题为“风险因素”一节中所描述的事项。

美国证券交易委员会和任何州证券委员会都没有批准或不批准这些证券，也没有确定这一信息声明是否属实或完整。任何相反的陈述都是刑事犯罪。

本信息声明不构成出售要约或征求购买任何证券的要约。

本信息声明日期为2024年3月13日。

本信息声明将于2024年3月13日左右公开提供。本信息声明可用的通知将于2024年3月13日左右首先发送给3M股东。

目录

非GAAP财务数据

除“高管薪酬”一节和高管薪酬附录A中所列的3M财务信息外，本信息报表中所列的所有财务信息均源自本信息报表中其他部分所包含的历史合并财务报表。本资料报表所载所有财务信息均按照美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)以美元编制，但下列非GAAP财务指标除外：调整后的营业收入、调整后的营业收入利润率、自由现金流量；以及标题为“高管薪酬”部分(统称为“高管薪酬相关非GAAP指标”)中的以下非GAAP财务指标：调整后每股收益、自由现金流量、自由现金流量增长、自由现金流量转换、投资资本回报、运营收益和运营现金流量转换。

我们在这份信息报表中列出了调整后的营业收入、调整后的营业收入利润率和自由现金流量，因为我们认为这些衡量标准为投资者提供了衡量我们的业绩和流动性的额外信息。请参考《管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析--非GAAP财务计量》，了解我们使用这些非GAAP财务计量的原因、它们的定义及其局限性。

我们在这份信息声明中介绍与高管薪酬相关的非GAAP指标，因为我们相信这些指标为投资者提供了有关3M用于确定3M指定高管(自2022年医疗保健业务作为更广泛的3M业务的一部分进行以来一直担任Solventum业务的指定高管)薪酬的指标的额外信息。请参阅《高管薪酬》附录A，以便将这些非GAAP财务指标与最直接可比的GAAP财务指标进行协调。

资料的呈报

除非上下文另有要求，否则：

·除另有说明或上下文另有要求外，本信息声明中包含的关于Solventum的信息假定完成了本信息声明中提及的与分离和分配相关的所有交易。

·本信息说明中提到的“Solventum”、“我们的公司”和“本公司”是指Solventum公司、特拉华州的一家公司及其子公司。

·本信息说明中提及的“3M”是指位于特拉华州的3M公司及其合并子公司，包括分离完成前的保健业务，除非上下文另有要求或另有说明。

·本信息报表中提及的“保健业务”是指本信息报表中包含的历史合并财务报表中所定义的3M保健业务。

·本信息声明中提及的“3M业务”指的是除医疗保健业务以外的3M业务。

·本信息说明中提到的“分离”是指将医疗保健业务与3M的其他业务分开，并作为分销的结果成立一家独立的上市公司Solventum，在分销后持有与医疗保健业务相关的资产和负债。

·本信息声明中提到的“分配”是指截至2024年3月18日交易结束时，3M向3M股东分配至少80.1%的Solventum已发行普通股和已发行普通股，这是分配的创纪录日期。

·本信息声明中提到Solventum的每股数据时，假设分配比例为每四股3M股普通股中有一股Solventum普通股。

·本信息声明中提到的Solventum的历史资产、负债、产品、业务或活动一般是指3M在完成分离之前进行的医疗保健业务的历史资产、负债、产品、业务或活动。

·本信息声明中提到的“分离和分配协议”是指Solventum和3M之间将签订的分离和分配协议，其中除其他事项外，将包含有关将医疗保健业务与3M剩余业务分离的关键条款，并将Solventum普通股至少80.1%的流通股分配给有权获得此类分配的3M普通股持有者。

·本资料说明中提及的“全氟烷基化合物”是指含有至少一个完全氟化的甲基或亚甲基碳原子(不附带任何氢、氯、溴或碘原子)的任何全氟或多氟烷基物质。

商标、商号和服务标记

本信息声明中出现的Solventum的商标、商号和服务标志是我们的财产，如果适用，则授权给我们，或在分发完成之前属于3M的财产。本信息声明中出现的3M的名称和标志、3M以及其他商标、商号和服务标志均为3M的财产。仅为方便起见，本信息声明中提及的商标、商号和服务标志可能不带“®”、“™”或“℠”符号，但此类提及并不意味着我们不会在适用法律下尽可能充分地主张我们的权利或适用许可人对这些商标、商号和服务标志的权利。本信息声明还包含属于其他各方的其他商标、商号和服务标记。我们不打算使用或展示这些其他方的商标、商号或服务标志来暗示，并且这种使用或展示不应被解释为暗示与这些其他方的关系，或我们的背书或赞助。

行业信息

除非另有说明，否则本信息声明中包含的有关Solventum参与的行业的信息是基于Solventum对该行业的一般知识和预期。Solventum的竞争地位和行业规模是基于使用Solventum的内部数据和估计、来自各种行业分析的数据、我们的内部研究和调整以及我们认为合理的假设做出的估计。此外，Solventum的估计和假设涉及风险和不确定因素，可能会根据各种因素而发生变化，包括“风险因素”部分讨论的因素。这些因素和其他因素可能导致结果与估计和假设中所表达的结果大不相同。

关于分离和分配的问答

信息报表摘要

以下是本信息声明中讨论的精选信息的摘要。此摘要可能不包含有关分居的所有细节或对您可能很重要的其他信息。为了更好地了解分离以及Solventum的业务和财务状况，您应该仔细阅读这份完整的信息表。除另有说明或上下文另有要求外，本信息声明中包含的关于Solventum的信息假定完成了本信息声明中提及的与分离和分配相关的所有交易。除非上下文另有要求或另有规定，否则本信息声明中提及的“Solventum”、“我们的公司”和“本公司”是指Solventum公司、特拉华州的一家公司及其子公司。除文意另有所指外，本资料声明中提及的“3M”指的是位于特拉华州的3M公司及其合并子公司，包括分离完成前的医疗保健业务。

除非上下文另有要求，或另有说明，本信息声明中提及的Solventum的历史资产、负债、产品、业务或Solventum业务的活动一般是指3M医疗保健业务的历史资产、负债、产品、业务或活动，因为它是在分离完成之前作为3M的一部分进行的。

我公司

Solventum是一家领先的全球医疗保健公司，开发、制造和商业化广泛的解决方案组合，利用深厚的材料科学、数据科学和数字能力来满足客户和患者的关键需求。我们不断寻求提高护理标准，以洞察力、临床智能、技术和制造专业知识为动力的创新推动医疗保健向前发展。我们发现和创新先进解决方案的70多年历史帮助我们解决了客户最严峻的挑战。

2023年，Solventum总收入的56%来自美国，44%来自国际市场。根据我们产品组合的广度，Solventum服务于全球可定位市场，我们估计2022年该市场的行业销售额约为930亿美元。我们估计，从2024年到2026年，这一潜在市场将以4%-6%的年增长率增长。我们参与了我们认为具有有利市场驱动因素的大型、稳定的全球市场，包括不断变化的人口结构、优化工作流程以提高医疗质量、增加数字技术和数据驱动的医疗服务交付、将医疗服务从医院转移到成本较低的医疗网站，以及对个性化医疗服务的需求不断增加。有关我们如何估计潜在市场的规模和增长率，以及我们利用这些市场机会的能力所面临的风险的信息，请参阅下面标题为“我们的市场”的小节。

我们被组织成四个运营业务部门，与我们所服务的市场保持一致。

·MedSurg(占2023年总销售额的56%)，前身为Medical Solutions，是一家解决方案提供商，包括高级伤口护理、静脉注射部位管理、灭菌保证、温度管理、手术用品、听诊器和医用电极。这些解决方案旨在加速愈合、预防并发症并降低护理总成本。具体地说，我们先进的伤口护理解决方案跟踪患者从医院到家，并在康复过程中为他们提供支持。根据BCC研究报告(BCC出版，高级伤口管理技术市场，2023年7月)中提供的市场份额数据，我们是高级伤口护理市场的领导者，根据内部估计，我们的产品目前每年治疗超过160万个难以愈合的伤口。此外，我们全面的手术解决方案旨在降低患者感染或并发症的风险。

·Dental Solutions(占2023年总销售额的16%)，前身为口腔护理解决方案公司，是一家全面的牙科和正畸产品提供商，包括托槽、矫正器、修复水泥和粘结剂，涵盖整个牙齿的寿命，包括为预防性牙科护理、直接和间接修复以及广泛的正畸需求而设计的产品。根据Key-Stone Network公布的市场份额数据，我们在牙科和正畸粘接系统市场上处于领先地位

(Key-Stone Fast Track临床报告-临床排名，2022年)，SDM北海岸(SDM牙科产品市场份额研究，2022年)和正畸制造商协会(协会研究公司OMA销售调查，2022年)。此外，我们估计，在过去20年中，我们的3M™Filtek™品牌产品已在全球20多亿个牙齿修复程序中使用。

·Health Information Systems(占2023年总销售额的16%)为医疗保健系统提供软件解决方案，包括计算机辅助医生文档、直接账单和编码自动化、分类方法、语音识别和数据可视化平台，旨在消除收入周期浪费，为患者护理创造更多时间，并支持基于价值的护理。这些解决方案旨在确保报销的准确性，并减轻临床医生面临的行政负担。根据Definitive Healthcare发布的市场份额数据，我们在美国的计算机辅助编码技术拥有领先的市场地位(Definitive Healthcare，Hospital View数据库，技术搜索“Computer Assisted Coding/NLP”技术，2022年)，根据我们的内部估计，超过75%的美国医院目前至少使用我们的一种软件解决方案。

·净化和过滤(占2023年总销售额的12%)，前身为分离和净化科学公司，是包括过滤器、净化器、滤芯和膜在内的净化和过滤技术的供应商。这些解决方案旨在简化净化流程，减少液体中的碎屑和生物堵塞，并去除污染物，以支持生物制药和医疗技术治疗的开发和制造，并提供更清洁的水。根据内部估计，我们的膜技术目前每年用于2500多万次挽救生命的透析治疗，目前每年大约有100万例心脏直视手术使用由我们的一种膜启用的氧合器。

有关按业务分类受美国食品和药物管理局(FDA)作为医疗器械或药品进行监管的产品列表，请参阅下面标题为“产品监管”的部分。

我们相信，Solventum是全球医疗保健生态系统不可或缺的一部分。我们的解决方案在全球医疗保健行业中每天都受到依赖，我们相信它们有助于更高质量的患者护理、更高效的流程和工作流程，以及更高的安全和准确性标准。此外，我们的产品和服务贯穿于患者的预防、诊断、治疗和康复过程。

我们的业务拥有强大的客户关系、广泛的、知名的品牌组合、差异化的技术和制造专业知识。我们为不同的客户群提供服务，从多学科医院和当地诊所/诊所到生物制药制造商。我们与全球长期合作的客户关系使我们对他们的需求和偏好有了独特的见解。这些洞察力为我们的创新流程提供了信息，推动了更强的客户保留力，并为进一步的客户参与创造了多种途径。

我们拥有约22,000名员工的全球团队和成熟的全球制造网络，为90多个国家和地区的客户提供服务。在过去三年中，我们每年都创造了超过80亿美元的收入、17亿美元的运营收入和20亿美元的调整后运营收入。我们相信，Solventum将以诱人的利润率实现增长，其使命是实现更好、更智能、更安全的医疗保健，以改善生活。

然而，Solventum没有作为一家独立公司运营的历史，其历史和形式上的财务信息不一定代表它作为一家独立的上市公司所取得的结果，也可能不是其未来业绩的可靠指标。特别是，Solventum目前受益于3M悠久的运营历史、声誉和知名品牌。分离后，Solventum将以自己的品牌运营，因此可能会受到负面影响，因为3M的品牌认知度和声誉可能会失去带来的好处。此外，Solventum与分拆相关的债务债务将对其盈利能力产生不利影响，并可能影响其将现金流用于投资业务、并购和返还资本的能力。有关这些风险的讨论，请参阅“风险因素--与分离和分配有关的风险”，您应该仔细考虑这些风险。

我们的市场

我们相信，Solventum在一个庞大、多样化和稳定的市场中运营。我们市场的可持续、长期增长是由有利的全球市场驱动因素推动的，包括改变人口结构、优化工作流程以提高医疗质量、增加数字技术和数据驱动的医疗服务交付、将医疗服务从医院转移到成本较低的医疗地点，以及对个性化医疗服务的需求增加。

·人口结构的变化：人口老龄化、慢性病的流行和发病率以及日益壮大的中产阶级正在推动对改善获得优质医疗服务的需求。

·优化工作流程以提高医疗质量：在美国每年4.5万亿美元的医疗支出中，估计有25%是行政成本，这些成本对健康结果没有贡献，我们认为这是潜在的浪费，这是根据医疗保险和医疗补助服务中心在NHE情况说明书(截至2024年1月10日在CMS.gov上提供)中报告的总体支出数据和在JAMA(Shank ET)上发布的行政支出估计。美国医疗保健系统中的浪费：估计成本和节约潜力，2019年10月7日出版)。我们的解决方案旨在优化工作流程，使临床医生在管理任务上花费更少的时间，而将更多的时间集中在改善患者护理体验上，从而提高工作效率。我们的解决方案还支持减少感染和并发症，这些感染和并发症会增加可避免的行政和临床成本。

·越来越多的数字技术和数据驱动的医疗服务：临床医生和患者都将他们的偏好转向利用数字支持的解决方案来提供数据驱动的医疗服务。无论是通过数字界面与患者互动，还是使用数据做出明智的健康决策，医疗行业对数字工具的需求都随着时间的推移而增长。我们的解决方案以多种方式和跨医疗保健行业不同部分集成数字流程和数据，旨在实现高效和有效的医疗服务交付。

·将护理从医院转移到成本较低的护理地点：尽管医院仍然是提供护理的核心地点，但患者越来越多地寻求在他们需要的时间和地点提供灵活的护理。替代护理场所，如门诊手术中心、伤口护理诊所、零售药店和家庭，对患者来说更实惠和方便。我们相信，我们的解决方案使临床医生能够在不影响护理质量和降低护理总成本的情况下，将他们的护理服务从急性环境扩展到门诊环境，再到家庭环境。

·增加对个性化护理的需求：以个性化的方式让患者参与进来，使临床医生能够在改善结果和降低成本的同时提供更好的护理体验。这涵盖了医疗保健的几个领域，包括个性化的生物制药治疗、定制的正畸矫正器治疗，以及在家的后续伤口护理。我们相信，我们的解决方案以以患者为中心、可扩展且经济高效的方式提供个性化护理选项。

我们利用这些市场机会的能力将受到各种风险的影响，包括一般的经济、商业和市场动态风险，特别是包括全球经济、政治、监管、国际贸易和地缘政治条件、自然灾害、战争和公共卫生危机的影响和变化；运营执行风险；我们运营的竞争激烈的环境；医疗保健行业的整合；客户研究预算或政府资金的减少；与我们新产品和产品的时机和市场接受度相关的风险；第三方付款人报销做法的变化或其他成本控制措施；与材料有关的脆弱性，以及购买的零部件、化合物、原材料、能源和劳动力的成本和可用性的波动，我们与3M分离的影响，以及我们将因分离而产生的巨额债务。请参阅“信息声明摘要-风险因素摘要”、“信息声明摘要-作为独立实体运营的某些风险”、“信息声明摘要-某些与Solventum负债相关的风险”和“风险因素”以讨论这些风险，您应该仔细考虑这些风险。

根据下面介绍的报告，我们估计，2022年，Solventum参与的更广泛市场在全球医疗保健行业的总销售额超过2050亿美元。根据管理层的估计，我们认为从2024年到2026年，这些市场的年增长率将达到4%-6%(代表相关管理层估计的加权平均(基于相对市场规模))。

具体地说，根据下文所述的总和，我们估计2022年我们运营的全球可定位市场的规模约为930亿美元，根据管理层的估计，我们认为这一全球可定位市场从2024年到2026年的年增长率预计为4%-6%(代表该全球可定位市场的相关管理层估计的加权平均(基于相对市场规模))。根据我们最近的业务表现，我们相信随着我们执行我们的战略，未来的增长将有一个重要的市场机会。

Medsurg来源：市场规模定义为高级创伤护理(来源：SmartTrak高级创伤护理市场数据库，2023年)、IV站点管理(来源：BCC出版人员，全球输血和静脉设备市场报告，2022年5月)的行业总销售额；BCC出版人员，高级医疗用品：全球市场，2021年7月)，医院用品(来源：BCC研究人员，医院用品：2019年2月至2023年全球市场)，医疗电极(来源：联合市场研究，医疗电极市场：全球机遇分析和行业预测，2022年5月)，医用胶带和绷带(来源：宏景研究，医用胶带和绷带：市场分析2016-2027年，2020年)，皮肤消毒剂(来源：联合市场研究，皮肤消毒市场：全球机会分析和行业预测，2023年3月)，温度管理系统(来源：市场和市场，2023年3月)温度管理系统市场：到2026年和2021年的全球预测)，以及外科窗帘和礼服(来源：Grand View Research，外科窗帘：市场分析2018-2030年，2021年)。牙科解决方案来源：市场规模定义为牙科耗材和牙科设备行业总销售额的总和；两者均来自市场和市场报告(市场和市场，牙科消耗品市场：2022年至2027年的全球预测；市场和市场，牙科设备市场：2027年至2023年的全球预测)。健康信息系统来源：市场规模定义为收入周期管理(来源：市场和市场，收入周期管理：截至2028年2023年的全球预测)、医疗转录(来源：《财富》商业洞察、医疗转录软件：2020年至2026年全球市场分析洞察和预测)和人口健康管理(来源：Frost&Sullivan，美国人口健康管理增长机会，2022年2月)方面的行业销售总额。净化和过滤来源：市场规模定义为工业过滤(来源：市场和市场，2022年工业过滤全球预测)、分离膜承包商(来源：市场和市场，膜承包商市场到2025年全球预测)、住宅水处理系统(来源：Baytel Associates，全球家用水处理产品和服务市场，2021年版)、商用净水器(来源：Azoth Analytics Research，全球商用净水器市场，2022年6月版)、医疗和工业膜(来源：市场和市场，医用膜市场：截至2018年5月的全球预测)；市场和市场，膜市场：到2027年的全球预测，2022年10月)，以及生物制药净化装置和设备(来源：弗里多尼亚海关研究，全球生物制药净化装置/设备市场研究，2021年10月)。对于每个细分市场，Solventum通过(基于所描述的报告、历史变化以及内部预测和估计)估计此类细分市场的相关市场规模的增长率并计算这些增长率的加权平均值(基于相对市场规模)来计算可实现的市场增长率。

除了上述全球市场驱动因素外，我们的每个细分市场都受益于具体细分市场的驱动因素，如下所述：

·MedSurg：MedSurg市场的增长是由不断增加的外科手术数量和慢性伤口发生率、将护理转移到医院外环境以及数字解决方案的日益普及推动的。在MedSurg内部，一个优先市场是高级创伤护理，我们预计这一市场将实现可持续增长。

·牙科解决方案：牙科解决方案市场的增长是由口腔护理程序量的增加、患者预防性护理标准的不断演变以及强调美学的患者偏好的转变推动的。此外，数字工作流程的创新和增长推动了不断变化的行业服务经济，以创建面向所有人的定制解决方案产品。对于牙科解决方案，优先考虑的是

整个市场的数字化，因为供应商继续采用数字解决方案来减少就诊时间和改善患者结果。

·医疗信息系统：医疗信息系统市场的增长是由医院在信息技术上的支出、对收入泄露和医疗信息技术投资回报的日益严格的审查、医疗服务向低成本环境的转变、推动医疗效率的数字技术以及向基于价值的医疗的广泛转变推动的。对于医疗信息系统来说，一个优先事项是对对话式人工智能和环境解决方案的日益增长的需求，以提高临床医生的工作效率并减轻他们的管理负担。

·净化和过滤：净化和过滤市场的增长是由以下因素推动的：不断增加的生物制药创新，扩大以个性化药物为重点的新模式的使用，如靶向抗体和细胞和基因疗法，不断努力降低生物处理的复杂性，不断增长的可持续性需求，包括水质和保存，以及日益复杂的全球监管环境。对于净化和过滤，一个优先市场是生物处理过滤。

对市场机会和市场增长的估计可能被证明是不准确的，即使我们运营的市场实现了预期的增长，我们的业务(或我们业务的适用部分)可能无法以类似的速度增长，或者根本没有增长。我们的增长取决于许多因素，包括我们能否成功实施我们的商业战略，这一战略受到许多风险和不确定因素的影响。在截至2023年的财年，我们净化和过滤部门的销售额比2022财年有所下降。在截至2022年的财年，我们的MedSurg和牙科解决方案部门的销售额相对于截至2021年的财年有所下降。有关我们各部门历史业绩的进一步讨论，以及推动这些业绩的关键因素的概述，请参阅题为“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析--按业务部门划分的业绩”一节。

投资亮点

Solventum在有吸引力的市场上拥有许多竞争优势，我们预计这些优势将继续推动我们在长期内取得成功，包括下文所述的那些。我们相信，我们的创新专长、数字能力和数据科学商业模式、全球规模和制造专长，以及现金流产生能力，为我们的持续增长和价值创造奠定了基础。此外，我们正在建设新的能力，包括即将到来的经验丰富的高管团队，这将支持我们成为一家独立的公司创造价值。

虽然我们相信这些竞争优势将有助于我们公司的增长和成功，但我们的业务受到各种风险的影响，这些风险可能会阻碍我们实现业务目标，或者以其他方式对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。特别是，在分销和分离之后，Solventum将成为一家独立的公司，不再拥有它历史上作为3M的一部分而获得的竞争优势，如3M的研究能力、品牌认知度和声誉。此外，Solventum与分拆相关的债务债务将对其盈利能力产生不利影响，并可能影响其将现金流用于投资业务、并购和返还资本的能力。请参阅“信息声明摘要-风险因素摘要”、“信息声明摘要-作为独立实体运营的某些风险”、“信息声明摘要-某些与Solventum负债相关的风险”和“风险因素”以讨论这些风险，您应该仔细考虑这些风险。

在大型、多元化和成长型市场中久经考验的全球领导者

·我们相信Solventum所处的全球潜在市场规模预计在2022年达到930亿美元，我们相信，根据管理层的估计，从2024年到2026年，Solventum的年增长率预计将达到4%-6%。我们预计我们的全球潜在市场将会有可持续的长期增长，这是因为有利的市场驱动因素，包括人口结构的变化，优化工作流程的日益需要，提供数字化和数据驱动的医疗服务，转向成本更低的替代医疗网站，以及提供个性化医疗服务的日益增长的需求。有关这些因素的进一步讨论，包括按部门分列的估计增长率和因素，请参阅上文标题为“市场”的小节。为.

对我们各部门历史业绩的讨论，以及对推动这些业绩的关键因素的概述，请参阅标题为“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析--按业务部门划分的业绩”一节。

·我们为90多个国家和地区的100,000多家渠道合作伙伴和客户提供解决方案，为我们各个细分市场的领先市场地位做出了贡献。

◦MedSurg细分市场：根据BCC研究报告(BCC出版，高级伤口管理技术市场，2023年7月)中提供的市场份额数据，我们是高级伤口护理市场的领导者，根据内部估计，我们的产品目前每年治疗160多万个难以愈合的伤口。

◦牙科解决方案部门：根据Key-Stone Network(Key-Stone Fast Track临床报告-临床排名，2022年)、SDM Northshore(SDM牙科产品市场份额研究，2022年)和正畸制造商协会(协会研究公司进行的OMA销售调查，2022年)发布的市场份额数据，我们在牙科和正畸粘接系统市场处于领先地位。此外，我们估计，在过去20年中，我们的3M™Filtek™品牌产品已在全球20多亿个牙齿修复程序中使用。

◦医疗信息系统细分市场：我们在美国拥有领先的计算机辅助编码技术市场地位，这是基于来自权威医疗保健(权威医疗保健、医院视图数据库、技术搜索“计算机辅助编码/NLP”技术，2022年)发布的市场份额数据。根据我们的内部估计，超过75%的美国医院目前至少使用我们的一种软件解决方案。

·我们利用这些市场机会的能力受到各种一般经济、商业和市场动态风险的影响。我们对市场机会和市场增长的估计可能被证明是不准确的，即使我们运营的市场实现了预期的增长，我们的业务也可能无法以类似的速度增长，或者根本没有增长。

强大、信誉良好的品牌和长期客户关系的多样化组合

·我们相信，Solventum是全球医疗生态系统不可或缺的一部分。我们的解决方案在全球医疗保健行业中每天都受到依赖，我们相信它们有助于更高质量的患者护理、更高效的流程和工作流程，以及更高的安全和准确性标准。此外，我们产品组合的广度和多样性使我们能够在患者的预防、诊断、治疗和康复过程中提供产品和服务。

·在我们的所有业务中，我们都是我们认为是市场领先品牌的供应商，如3M™PREVENA™、3M™V.A.C.®、3M™Tegaderm™、3M™Littmann®、3M™Filtek™、3M™360 Encludass™和3M™Membra™。这些品牌中的许多都有着创新和行业认可的历史，我们相信，今天，它们被视为同类中最好的品牌之一。此外，我们相信，我们的品牌价值得到了强有力的经济证据和大量发表的研究报告的支持。

·我们将强大的市场地位和客户忠诚度归因于我们品牌的价值。在全球范围内，我们向超过10万个渠道合作伙伴和客户销售我们的解决方案。我们还与世界各地的国家和地方政府机构建立了长期的合作关系。

·我们的品牌对我们的成功至关重要，损害我们的声誉或我们的品牌可能会对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。Solventum目前受益于3M悠久的运营历史、声誉和知名品牌。分离后，Solventum将以自己的品牌运营，因此可能会受到负面影响，因为3M的品牌认知度和声誉可能会失去带来的好处。

推动创新的技术平台和专业知识

·大约70年来，我们一直在医疗保健行业进行创新，利用我们在粘合剂、薄膜、非织造布、纳米技术、先进复合材料、生物材料、表面过滤和分离膜等领域的深厚材料科学和工艺能力。通过将这些技术平台结合在一起，我们相信我们已经成功地用新颖的解决方案解决了我们客户的问题，我们一直是市场的先行者和市场颠覆者。

◦MedSurg细分市场：我们是第一个进入市场的负压创伤疗法。3M™Prevena™切口管理系统是一种负压医疗设备，旨在帮助手术后感染风险较高的患者减少浅表手术部位感染(SSI)。它是第一个也是唯一一个使用网状开放细胞泡沫(ROCF)敷料的一次性动力NPWT系统，专门设计用于处理闭合的手术切口。

◦MedSurg细分市场：我们是第一个推出抗菌透明薄膜敷料的公司。3M™Tegaderm™CHG洗必泰葡萄糖酸盐静脉注射安全敷料是一种抗菌透明薄膜敷料，旨在将减少感染、现场可见性、持续使用和导管安全整合为一个集成产品。它是美国食品和药物管理局(FDA)批准的唯一一种透明CHG敷料，旨在减少中心静脉或动脉导管患者的血管导管定植和导管相关血流感染(CRBSI)。

◦牙科解决方案部门：我们是第一个在修复过程中使用牙色牙科复合材料的市场。3M™Filtek™MATRIX是一款数字化修复工作流程解决方案，旨在将传统的复合放置简化为三个步骤，目的是提高牙医的手术可预测性，减少就诊时间并改善患者的美观。

◦健康信息系统部门：我们率先进入市场，集成了计算机辅助编码和临床文档改进。3M™M*莫达尔流利直通将专有语音识别与自然语言理解相结合，目标是提供更准确的临床文档。该解决方案与250多个电子健康记录(EHR)系统兼容，并因语音识别获得了KLAS最佳奖：前端电子病历。

◦纯化和过滤部分：我们率先推出了混合层析澄清解决方案。3M™Heavest RC是一种制造重组蛋白质疗法的新解决方案，它采用下一代混合色谱技术将三个加工步骤结合为一个步骤。

·我们计划通过整合和利用我们在整个公司范围内广泛的材料科学、数据科学和数字能力的元素，继续为医疗行业带来新颖的颠覆性解决方案。这些能力得到了全球7300多项专利的专有知识产权和我们全球研发团队2100多名成员的行业专业知识的支持。

·我们能否提供这些新颖、颠覆性的解决方案，取决于保护我们的知识产权。我们不能向您保证，我们获得、维护和执行我们知识产权的手段将足以保持竞争优势。新产品和服务的开发需要在研发、临床试验和监管批准方面进行大量投资。将新产品和服务推向市场的能力受到产品和服务开发中的困难或延迟的影响，例如无法确定可行的新产品和服务，无法在美国和国外获得足够的知识产权保护、监管批准和报销，以及无法成功完成临床试验或获得市场对新产品和服务的接受。我们目前正在开发的产品、服务或解决方案何时或是否会推出或是否会在商业上取得成功还不确定。此外，由于客户偏好的改变、行业标准的改变、竞争对手的创新或逆向工程的努力，新产品可能很快就会过时。

领先的数字和数据科学能力和商业模式

·我们通过有机创新和十几笔收购，增加了重要的数据科学和数字能力。我们相信，考虑到我们在健康信息系统部门所做的投资和获得的专业知识，我们在日益数字化的医疗保健环境中处于独特的地位，可以为我们的客户提供服务。

·我们相信我们的医疗编码软件是世界上使用最广泛的软件之一，许多医疗系统每月都依赖3M™360 Enclude™来处理他们的医疗记录。此外，我们的3M™M*模式语音解决方案包括旨在支持临床工作效率的创新功能。

·我们对与运营和优化软件业务相关的能力、资源和管理有着深刻的理解。我们的专业知识涵盖销售和营销流程、基于订阅的收入模型管理以及软件实施和升级流程，这些都是数字业务独有的。我们的客户关系是长期的、多样化的和协作的，我们的许多客户已经与我们合作了30年以上。

·随着医疗保健行业越来越多地寻求利用数字和数据驱动的工具来提高效率和改善健康结果，我们在该领域的专业知识和记录为我们扩大能力和适当使用数据来解决行业最棘手的问题奠定了坚实的基础。

·医疗保健信息技术(HCIT)行业竞争激烈，充满活力，新产品和新技术不断推出。我们的竞争能力将受到各种因素的影响，包括新产品和创新技术的开发；我们改进现有产品组合的能力；我们为客户提供投资回报的能力；提高医护人员的效率和生产率；我们及时了解法规变化、报销指南和其他医疗保健最佳实践的能力；经济高效地开发和销售我们的产品；满足我们产品及其市场的所有相关质量标准；以及保护我们产品和开发流程的专有技术。未能实现这些目标可能会对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。

强大的制造专业知识支持的全球规模和覆盖范围

·我们在全球拥有广泛的商业足迹，客户遍及90多个国家。2023年，Solventum总收入的56%来自美国，44%来自国际市场。为了服务于我们不同的客户群，我们采取了多种模式的商业方法，包括直接面向客户、分销、大客户管理、内部销售和电子商务。

·这一全球商业足迹得到了强大的制造专业知识网络的支持，这是我们能够以具有成本效益的方式大规模提供高质量和创新解决方案的核心驱动力。我们的专业领域包括精密涂层、检测薄膜和非织造布、特种薄膜和聚合物加工以及添加剂制造。我们投资于以自动化和数据分析为动力的智能垂直集成制造能力。

·在我们的全球制造网络中，我们利用支持分析的框架来推动决策、管理成本和优化生产。我们相信，我们的全球足迹和专业知识推动我们能够以始终如一的质量水平生产更好、更智能、更安全的产品。

·我们的财务业绩取决于我们业务运营计划的成功执行。能够适应Solventum的业务模式和应对变化，包括响应不断变化的客户需求和服务期望，这一点很重要。运营挑战，包括与客户服务、变化速度和生产率提高相关的挑战，可能会对我们的业务产生不利影响。

产生现金流和诱人的利润率

·在过去三年中，我们每年从运营活动中产生了超过16亿美元的现金和超过14亿美元的自由现金流。在过去三年中，我们每年的营业利润率都超过20%，调整后的营业利润率都超过25%。

·鉴于我们的现金产生能力，我们相信我们将能够降低杠杆率；对我们的业务进行再投资；通过补充性并购加速增长；并考虑向股东返还资本。

·然而，Solventum没有作为一家独立公司运营的历史，其历史和形式上的财务信息不一定代表它作为一家独立的上市公司本可以取得的业绩，也可能不是其未来业绩的可靠指标。Solventum与分离相关的债务义务将对其盈利能力产生不利影响，并可能影响其将现金流用于投资业务、并购和返还资本的能力。

由经验丰富的管理团队领导的高度敬业的员工队伍

·我们的高管团队在医疗保健行业拥有丰富的经验，在我们着手将Solventum打造为一家独立的医疗保健公司的过程中，他们将是无价的。这些高管中的许多人来到索尔文图姆时，都拥有丰富的上市公司和剥离经验。新的高管团队已经在Solventum内部建立了一种更加专注、灵活和授权的医疗文化。

·我们拥有长期、多样化的人才基础，拥有丰富的技术资格和深厚的医疗行业经验。我们的员工基础由大约22,000名员工组成，其中超过40%的员工在医疗保健业务拥有10年以上的任期。我们强大的协作和伙伴关系文化以及对员工敬业度计划的关注使我们能够创建一个整合的、公平的组织，并成为员工在Solventum度过职业生涯的重要部分的关键驱动力。

·我们相信，我们的员工与客户的深厚关系，以及开发和制造我们创新解决方案的专业知识，更好地帮助我们解决了当今和未来行业最棘手的问题。我们计划作为一支以使命为导向的员工队伍，继续发扬这一势头，并使Solventum成为首选雇主。

·医疗行业对关键人员、高级管理人员、研发人员和合格员工的竞争非常激烈，在竞争激烈的环境下，我们可能会面临对如此高素质的科学、技术、临床和管理人员的竞争加剧。失去一名或多名关键员工，无法吸引或培养更多合格员工，招聘关键人员的任何延误，与员工关系的任何恶化，或任何重大停工、罢工或类似行动，都可能对我们的业务、运营结果、财务状况和现金流造成实质性的不利影响。

商业战略

我们的业务战略包括以下内容。我们实施这些策略和实现预期利益的能力受到许多经济和业务风险的制约，以及与以下事实相关的风险：分离和分配后，我们将作为独立实体运营，将无法获得我们以往作为3M的一部分运营获得的许多好处，我们将产生与分离相关的重大债务义务，这将对我们的盈利能力产生不利影响，并可能影响我们使用现金流投资于业务、并购和返还资本的能力。请参阅“信息声明摘要-风险因素摘要”、“信息声明摘要-作为独立实体运营的某些风险”、“信息声明摘要-某些与Solventum负债相关的风险”和“风险因素”以讨论这些风险，您应该仔细考虑这些风险。

随着我们专注于我们的业务战略和为Solventum的成功做准备，我们将采取有节制和分阶段的方法。我们将首先在整个业务中嵌入我们的新使命和文化，引入新的人才和能力，解决执行挑战，并执行我们的分离计划。接下来，我们将优先考虑我们的

增长战略，确保我们在正确的领域有适当的重点和资源。最后，我们将进一步寻找机会来转变我们的投资组合。

为了履行我们的财务承诺，我们将专注于通过市场选择和将资本部署到创新、商业执行和并购来推动收入增长。此外，我们将继续增强我们推动利润率扩大和产生现金的能力。

投资于增长潜力最大的市场

·我们将对我们优先分配资源的市场进行深思熟虑。我们相信，无论是在我们目前服务的市场中，还是在战略性的高增长邻近市场中，都存在着巨大的机会。作为我们积极投资组合管理的一部分，我们计划将我们的努力集中在这样的市场上，在这些市场中，我们既可以履行我们的使命，实现更好、更智能、更安全的医疗保健以改善生活，又可以更多地采用我们的创新解决方案，以巩固我们今天拥有的许多领先市场地位。随着我们寻求在我们运营的特定高增长市场扩大我们的存在，我们相信我们可以利用我们的地理规模和创新能力。

继续提供以客户为中心的创新

·我们有一种强烈的有目的的创新文化，专注于解决客户最关键的问题。多年来，我们的创新引擎推动了多项关键产品的推出，包括1948年最初推出的外科窗帘，1964年推出的第一款牙色填充材料Addent™，以及1982年推出的3M™Tegaderm™透明薄膜敷料。

从2021年到2023年，我们累计研发投入18亿美元(不包括摊销)，占每年销售额的7%以上，为我们的创新努力提供动力。作为一家独立的公司，我们将有更大的灵活性来分配资源，优先进行研发投资。

·我们的创新将集中在关键领域，使我们不仅能够利用我们现有的能力和优势，而且能够在我们服务的市场产生重大影响，包括：

◦制定新的行业创新标准：在我们看来，我们推出了多个解决方案，这些解决方案在推出时代表了重大的行业创新，并为医疗保健设定了新的标准。这一创新的一个例子是3M™Tegaderm™CHG洗必泰葡萄糖酸盐静脉注射安全敷料--唯一获得美国食品和药物管理局批准的透明薄膜敷料，旨在减少导管相关血流感染(CRBSI)和血管导管定植，符合循证指南。这些类型的转变是我们持续创新努力的重点领域。

◦继续利用我们在我们的平台上共享技术的能力来推动独特的差异化解决方案：我们相信我们拥有独特的能力，将我们深厚的材料科学创新传统与现有的数字和数据科学平台相结合，创建独特的解决方案来解决我们客户的最大挑战。在我们正在进行的创新努力中，我们计划继续利用这些能力，同时加强我们的重点，在我们的解决方案组合中利用更多的技术组合。

◦利用数据科学专业知识来增加医疗保健的数字化：我们相信，我们的医疗信息系统部门将我们置于医疗保健行业数字化的中心。我们计划利用我们在运营这项业务中获得的知识和专业知识，提高我们整个业务的数字和分析能力。随着医疗保健行业越来越多地寻求利用数字和数据驱动的工具来提高效率和改善健康结果，我们在医疗信息系统领域的专业知识和记录为我们扩大能力和使用数据来解决行业最棘手的问题奠定了坚实的基础。

强化商业模式和执行力

·我们计划通过多项战略增加我们在领先特许经营中的市场份额，以促进销售增长，包括：

◦扩展到替代护理地点：我们目前的客户包括医院和医疗系统，我们与这些公司保持着长期的合作关系。随着护理越来越多地向传统环境之外转移，我们相信我们有机会在这些替代护理地点发展我们的客户关系，并扩大我们的市场覆盖范围。

◦发展我们的商业模式以满足当地的期望：随着对高质量医疗解决方案的需求在全球范围内扩大，我们相信我们处于有利地位，能够利用我们现有的全球足迹并扩大我们在关键国家的业务，以扩大我们的客户覆盖范围。我们的扩展战略旨在通过调整解决方案，侧重于地方和区域成果措施，从而了解优先国家的具体需求。我们计划收集关键的见解，并与监管机构和临床团体保持关系，为我们量身定做的商业方法提供参考。

◦通过我们的循证方法提高客户忠诚度：我们现有的客户关系牢固、以合作伙伴关系为导向，并且是长期的。通过将临床证据和客户教育更深入地整合到我们与客户的解决方案定位中，我们有机会加强我们的客户关系，并让他们在数据、研究和最佳实践中站稳脚跟。要做到这一点，我们将依靠我们与全球临床社区和监管机构的关系，我们需要与他们提高对支持我们解决方案的证据的认识。

通过战略并购和合作伙伴关系加快增长

·作为一家独立公司，我们战略的一个关键部分是利用有针对性的战略并购和合作伙伴关系来加强我们的有机创新，并扩大我们的医疗解决方案产品。作为一家独立的公司，我们将有能力更有效地分配资源来追求这些机会。

·有机增长为我们提供了一个机会，可以在我们最具吸引力的市场和子市场中增加我们的创新解决方案和规模，同时也提供了一个进入近邻和战略性新空白空间的途径。我们将继续寻找有吸引力的并购机会，专注于差异化的、临床医生偏好的解决方案。

我们还将继续寻求与机构和企业合作的机会，以促进增长。最近的一个例子是我们与亚马逊网络服务公司(“AWS”)的持续合作，以加速3M™M*模式环境智能的创新和进步。我们将继续寻找与我们的战略目标保持一致并加速实现的伙伴关系机会。

推动利润率扩大和自由现金流产生

·我们的持续改进重点和能力将使我们能够在成为一家独立公司的过程中改进我们的运营模式。此外，通过专注于改善我们的产品组合，实施制造和供应链效率计划，并提高商业生产率，我们将能够推动未来的利润率和现金流。我们希望能够降低杠杆率；对我们的业务进行再投资；通过补充性并购加快增长；并考虑向股东返还资本。

·然而，Solventum与分离相关的债务义务将对其盈利能力产生不利影响，并可能影响其将现金流用于投资业务、并购和返还资本的能力。

我们的细分市场

Medsurg

我们的MedSurg部门提供广泛的创新解决方案，包括先进的伤口护理和手术用品，旨在加速愈合，预防并发症，并降低全球护理总成本。我们的解决方案借鉴了材料科学的深厚遗产和我们数十年来开发的技术，包括粘合剂、生物材料、薄膜、无纺布和特种材料。

我们是多个市场的先驱，我们相信我们的创新产品已经为医疗保健专业人员设定了护理标准。在我们看来，采用我们的产品是由患者结果、改进的易用性以及简化的临床医生和患者体验来支持的。我们也有专门的人员与临床医生和医院工作人员合作，提供技术支持和教育。

我们的全球解决方案通过我们的品牌提供：

·高级伤口护理解决方案：根据BCC研究报告(BCC出版，高级伤口管理技术市场，2023年7月)中提供的市场份额数据，我们是世界领先的高级伤口护理解决方案提供商之一。我们的解决方案旨在提供可预测和改善的患者结果，简化临床医生和患者体验，并实现更快的康复。我们的解决方案范围广泛，可用于临床应用、护理环境和临床医生专业。我们专注于通过负压伤口治疗(NPWT)、高级伤口敷料(AWD)和高级护肤产品加速伤口愈合，减少术后感染和并发症，并降低护理总成本。我们精选的主要品牌和解决方案包括：

◦3M™V.A.C.®疗法，用于慢性或急性开放性伤口

◦3M™Prevena™用于外科手术切口，截至2023年，已获得美国食品和药物管理局批准，可用于皮瓣、移植物和开放伤口

·感染预防和手术解决方案：我们提供的解决方案旨在通过减少可预防的感染和并发症，同时提高护理的效率和有效性，来解决患者和工作人员的安全问题。我们的产品范围包括静脉注射部位管理、温度管理、灭菌保证和其他外科解决方案，以及医用胶带和包装、医用电极和我们著名的3M™Littmann®品牌听诊器。其他关键品牌和解决方案包括：

◦3M™Tegaderm™静脉输液敷料用于静脉输液现场管理

◦3M™BAIR HUGER™围手术期体温管理解决方案

◦3M™认证™灭菌保证解决方案

我们直接或通过分销商向医院销售我们的产品，用于手术室、住院护理病房和中央消毒，以及医院外环境，包括非卧床手术中心、熟练护理设施、长期护理设施和患者之家。

牙科解决方案

我们的牙科解决方案部门提供全面的牙科和正畸产品系列，涵盖牙齿的整个生命周期，旨在满足预防、修复、替换和错牙合矫正方面的临床需求。我们相信，我们的材料科学创新和我们的牙科市场领域知识的结合，使我们能够提高治疗交付的效率和质量。

我们的解决方案被大多数牙科诊所使用。我们负责牙科市场中的几项类别发明，包括首次推出牙色复合材料。

鉴于我们不断增长的数据科学和数字能力，我们相信我们处于有利地位，可以利用数字化的运动。我们推出了将我们先进的材料科学专业知识与数据科学和数字技术相结合的解决方案，以改进与牙科和正畸治疗相关的工作流程和流程。我们正在积极构建我们的“定制微笑”解决方案，该解决方案使用数字功能使我们的牙科和正畸提供商合作伙伴能够为他们的患者提供定制的美容和恢复性治疗。

我们的解决方案旨在改善患者和从业者的体验，并通过我们的科学、教育和服务提供差异化的价值。我们相信，我们的品牌，包括3M™Filtek™、3M™ClinPro™、3M™Scotchond™和3M™Clarity™，在全球牙科市场上都是公认的。我们的解决方案服务于渠道和终端客户，包括较大的牙科组织、较小的从业者团体、独家从业者诊所和分销商。

健康信息系统

我们的健康信息系统部门提供了一系列创新的软件解决方案和服务，旨在消除收入周期浪费，创造更多的护理时间，并支持向基于价值的护理的转变。我们的解决方案在医疗保健系统的多个领域运行，反映了我们对医疗保健不同方面的深厚和多样化的知识。

自从这项业务在35年前开始运营以来，我们对医疗保健数据格局已经形成了丰富而独特的理解。我们相信，我们现在是医疗保健行业日常运营不可或缺的一部分，我们将成为解决该行业未来许多最大挑战的关键公司。根据内部估计，世界各地的许多医疗系统--包括超过75%的美国医院--至少使用我们的一个软件解决方案。这包括我们基于人工智能(AI)的临床智能引擎，该引擎将自然语言处理(NLP)和自然语言理解(NLU)技术应用于每天大量的结构化和非结构化临床文档。我们与联邦政府机构合作，如医疗保险和医疗补助服务中心(CMS)，开发和更新公共和专有算法、基准和分类系统。我们有许多活跃的行业和技术合作伙伴，包括与所有主要的电子健康记录(EHR)公司合作，我们的解决方案覆盖了整个医疗保健生态系统。

我们的解决方案通常以集成的工作流程或一组工作流程的形式交付给客户，这些工作流程涉及基于数字软件的解决方案和相关服务。我们有专门的采用专家来管理医生的经验，我们经常部署客户成功经理，他们在销售解决方案后与客户实际“嵌入”在一起，以确保他们使用我们的解决方案的经验是成功的。这些努力导致独特的协作客户关系，推动更稳健的客户体验，并为我们的运营提供有用的见解。

我们的解决方案包括3M ™ 360 ™ Encompass和3M ™ M * Modal等品牌，在三个关键领域为客户提供：

·收入周期管理：我们的解决方案侧重于消除医疗保险报销流程中不必要的行政效率低下，并确保准确合规的报销。

·临床医生工作效率：我们的解决方案旨在减轻临床记录的管理负担，并使所有环境中的临床医生能够轻松记录其完整的患者故事。

·绩效管理：我们的解决方案和服务帮助支付者和提供商组织对数据进行分类，以发现效率并确定可持续改进的优先顺序。

我们的解决方案被住院、门诊和门诊环境中的各种客户以及付款人和政府机构使用。我们的代表渠道和最终客户范围广泛，包括大型医疗保健提供商、地区医疗系统、支付者和其他第三方HCIT解决方案提供商。

提纯和过滤

我们的净化和过滤部门是一家净化和过滤解决方案的供应商，其设计和营销的目的是用于生物制药和医疗技术的制造过程，如细胞和基因疗法、疫苗和血液透析，以及微电子、食品和饮料产品的制造，以及商业和住宅应用的水过滤。我们致力于发展膜科学，通过利用我们在膜功能化方面的技术专长和在过程过滤方面的深厚专业知识，实现拯救生命的处理和更清洁的水。

我们估计，每年我们的产品都会影响到数百万人的生活。根据内部估计，目前每年约有100万例心脏直视手术使用由我们的一种膜启用的氧合器，目前每年有超过2500万例救命透析治疗通过我们的一种膜实现。

我们的产品以各种知名品牌在全球销售，包括3M™Zeta Plus™、3M™Aqua-Pure™、3M™Liqui-Cel™、3M™PUREMA™、3M™OXYPHAN™和3M™OXYPLUS™。我们直接向生物制药制造商、医疗技术公司、制造工厂和水处理系统的集成商销售我们的产品，并通过广泛的分销商销售。

研究与开发活动

我们的研发活动专注于开发得到临床支持和差异化的新解决方案，并改进我们的市场解决方案，以满足不断变化的客户需求，并为患者提供更好的结果和机会。我们的研发能力包括在我们每个业务部门运营的研发组织，以及跨越我们业务部门的研发能力。

我们的业务部门研发组织负责整个产品开发生命周期，利用行业洞察力、端到端产品开发领域特定的专业知识，以及对客户应用和可用性的详细了解，以创新新产品和市场产品。我们的跨细分市场能力包括构建新的技术平台和推进现有平台。我们相信，整个组织的合作通过鼓励共享最佳实践、实现协作开发和问题解决、促进开发和制造的协同效应以及创建广泛的探索文化，进一步增强了我们的研发能力。

2023年，我们的研发团队由2100多名员工组成，包括研究科学家、化学工程师、数据科学家、软件工程师、应用开发工程师和产品开发人员。他们由我们医务组的一支经验丰富的临床医生团队提供支持。我们与我们的医疗事务小组合作，通过增加同行评议的出版物数量和针对我们解决方案的现有出版物的可见度，扩大临床研究对我们解决方案的认识。

销售和市场营销

为了服务于我们不同的客户群，我们采取了多种模式的商业方法，包括直接面向客户、分销、大客户管理、内部销售和电子商务。我们通过营销和服务支持来增强我们的商业模式。我们的服务支持团队包括临床专家(注册护士或技术人员)、医疗联络员(外科医生和牙医等临床专业人员)和应用工程师(技术主题专家)。这些团队提供高质量的客户支持，充当客户的临床和/或技术专家。

为了将我们的市场覆盖范围扩大到拉丁美洲、欧洲、中东、非洲和亚洲地区的新兴地区，我们采用了出口商业模式，并利用当地合作伙伴来营销和销售我们的产品。我们的出口商务团队直接向我们的客户以及我们的第三方合作伙伴提供技术、临床和营销支持，以帮助提高客户满意度，并支持我们扩大全球业务的能力。

全球供应链与采购

我们相信，我们在全球制造网络中拥有先进的制造和组装生产能力。我们的制造业得到了全球分销网络的支持。我们的分销网络被战略性地设计为“轮辐式”模式。这种方法优化了路线规划，提高了向所有地区的客户交付货物的速度。

产品监管

Solventum开发、制造和商业化的产品在Solventum服务的大多数市场中都受到监管。其中一些产品符合医疗器械或药品的定义，因此在全球范围内受到各种政府机构的监管。除极少数例外，MedSurg和Dental Solutions部门生产的所有产品都符合医疗设备或制药产品的定义。因此，这些产品的开发、制造和商业化必须符合我们所服务的市场中医疗器械或药品的管理规定。相反，健康信息系统以及净化和过滤部门生产的产品都不符合医疗器械或药品的定义。每个细分市场的产品都是动态的，并随着时间的推移而变化，这取决于所服务的客户的需求。虽然健康信息系统以及净化和过滤部门目前不包括医疗设备或医药产品，但这种情况未来可能会改变。

下表按业务部门列出了本信息声明中列出的受FDA监管为医疗器械或药品的产品或产品系列。

我们产品的安全性和有效性的确定仅在FDA或美国以外司法管辖区的其他适用监管机构的授权范围内。

此外，3M™Promoggran™胶原蛋白敷料和3M™Tegaderm™CHG洗必泰葡萄糖酸盐IV安全敷料是MedSurg部门的产品，作为一个组合产品类别受到FDA设备和放射健康中心的监管。

与作为独立实体运营有关的某些风险

Solventum没有作为独立公司运营的历史。在分离和分配之后，Solventum将作为一个独立的实体运营，这涉及到一些风险，包括以下风险：

·分拆将导致Solventum成为一家比3M规模更小、多元化程度更低的公司。因此，Solventum可能更容易受到不断变化的市场状况的影响，这可能会对其业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。此外，作为一家独立公司，Solventum的收入、成本和现金流的多样化将减少，因此其运营结果、现金流、营运资本和融资需求可能会受到更大的波动性影响，其为资本支出和投资、支付股息和偿还债务提供资金的能力可能会减弱。分拆后，Solventum还可能失去资本配置效率和灵活性，因为Solventum将不再能够从3M获得现金流，为Solventum的业务提供资金。与作为更大的3M企业的一部分相比，Solventum作为一家规模较小的独立公司，还将更多地面临外币汇率等问题。

·一般来说，Solventum的营运资金要求和用于其一般公司目的的资本，包括资本支出和收购，历来都是作为3M全公司现金管理政策的一部分得到满足的。分销完成后，Solventum的经营业绩和现金流可能会更加不稳定，Solventum可能需要通过公开发行或私募债务或股权证券、战略关系或其他安排从银行获得额外的融资，这些安排可能会也可能不会提供，而且成本可能会更高。还请仔细阅读题为“信息声明摘要-与Solventum债务有关的某些风险”的部分。

·在发行之前，Solventum的业务一直由3M作为其更广泛的公司组织的一部分运营，而不是作为一家独立的公司。3M或其附属公司为医疗保健业务履行各种公司职能，如信息技术、法律、财务、会计、审计、人力资源、投资者关系和财务。医疗保健业务的历史和预计财务业绩反映了3M公司为此类职能分配的公司费用，这可能低于医疗保健业务作为一家独立的上市公司运营所产生的费用。Solventum也可能无法复制公司职能，这些职能将以与医疗保健业务历史上受益的同等3M职能相同的效率运作。

·目前，Solventum的业务与3M的其他业务整合。从历史上看，Solventum的业务受益于3M在成本、员工、供应商关系和客户关系方面的范围和规模经济。虽然Solventum在分离这些安排时试图将对其业务的影响降至最低，但不能保证这些安排在未来将继续获得这些好处。此外，作为一家独立的公司，Solventum可能无法获得与3M相同程度的类似安排，或无法以3M在分销前获得的优惠条件获得类似安排。除了其他好处外，医疗保健业务目前可以利用3M公司广泛的全球研发资源，这些资源历史性地增强了医疗保健业务创新、开发新产品和技术以及改进和更新现有产品和技术的能力。分离后，Solventum无法获得这些研发资源，可能会对医疗保健业务产生负面影响。

·Solventum将参与创建自己的系统和服务，或让3M以外的第三方提供系统和服务，以取代3M目前向Solventum提供的许多系统和服务，例如，包括研究和开发支持、信息技术基础设施和系统以及会计和报告系统。如果Solventum不能有效地从3M现有的操作系统、数据库和支持这些功能的编程语言过渡到自己的系统，可能会导致业务运营暂时中断。特别是，实施信息技术基础设施的过程预计将是昂贵和耗时的，开发这种基础设施或从3M的信息技术环境和系统过渡的任何困难或延误都可能扰乱Solventum的业务运营，并给Solventum与客户和其他第三方的关系带来风险。如果不能以成本效益的方式成功实施新系统和过渡数据，可能会扰乱Solventum的业务运营，并对其盈利能力产生重大不利影响。此外，Solventum运营这些系统的成本可能高于其历史合并财务报表中反映的数额。

·3M是医疗保健业务产品中使用的某些化学材料和投入物的唯一供应来源(包括透明IV膜敷料、灭菌保证生物指示剂、医疗安全胶带以及牙科复合材料和水泥)，占2023财年医疗保健业务收入的约30亿美元，其中包括一种制造工艺为3M专有的材料，该材料用于医疗保健业务产品，占2023财年收入约20亿美元。如果3M在供应协议期限内不能满足我们的要求，我们的业务将受到损害，而我们未能确保这些材料的持续供应或找到可接受的替代品，或我们在此过程中产生的成本，可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。

·Solventum和3M将签订各种协议，规定3M为Solventum提供服务或提供货物。请参阅：特定关系和关联方交易Solventum将依靠3M履行这些协议下的义务，不仅是为了成功过渡，也是为了其长期业务的成功。如果3M无法履行其在这些协议下的义务和充分履行义务，Solventum可能会遇到运营困难或亏损。在这些协议的初始条款到期以及任何自动或必要的延期之后，不能保证3M将同意续签这些协议，或者如果3M确实同意续签这些协议，它将以基本上相同的条款这样做。

·Solventum和3M还将签订各种协议，规定Solventum为3M提供服务或提供货物。如果Solventum没有令人满意地履行这些协议下的义务，它可能要对3M遭受的任何损失负责，但要受到一定的限制。Solventum对其销售后赔偿义务的满足或3M公司未能履行其销售后赔偿义务可能会对Solventum的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。此外，在过渡安排下的过渡支持期间，Solventum的管理层和员工可能被要求转移他们对其业务的注意力，以便向3M提供服务，这可能会对Solventum的业务产生不利影响。

·Solventum将与3M就分离达成的协议是在Solventum仍是3M的全资子公司的情况下拟定的。因此，在拟定这些协议条款期间，Solventum没有独立于3M的独立董事会或管理团队。因此，这些协议的条款可能不反映非关联第三方之间的独立谈判产生的条款，因此对Solventum的好处可能不如从非关联第三方获得的条款。

·分销完成后，Solventum业务的资本成本可能高于3M分销前的资本成本。

·作为一家独立的上市公司，Solventum将分别遵守经修订的1934年《证券交易法》(以下简称《交易法》)、《萨班斯-奥克斯利法案》和《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》的报告要求，并将被要求根据美国证券交易委员会要求的规章制度编制独立的财务报表。这些报告和其他义务将对Solventum的管理以及行政和业务资源提出重大要求。此外，为遵守这些要求，Solventum预计将需要迁移其系统，包括信息技术系统，实施更多的财务和管理控制、报告系统和程序，并雇用更多的会计和财务人员。Solventum预计将产生与这些步骤相关的额外年度费用，这些费用可能是相当大的。如果Solventum不能及时有效地实施适当的财务和管理控制、报告系统、信息技术和程序，其遵守《交易法》下适用于报告公司的财务报告要求和其他规则的能力可能会受到损害。

·由于分离，索尔文图姆自己将被要求支付3M代表其支付的费用。这些成本对Solventum的财务资源来说可能是巨大的和实质性的，可能包括会计、税务、法律和其他专业服务成本，与雇用主要高级管理人员和Solventum新员工相关的招聘和搬迁成本，税务成本和分离信息系统的成本。

·分拆后，Solventum将不再受益于3M的知名品牌和声誉。

·根据Solventum将与3M达成的税务协议条款，Solventum预计将被限制采取某些行动，可能导致分销或某些相关交易(或作为内部重组一部分进行的某些交易)未能符合免税交易的资格，这些限制可能会在一段时间内限制Solventum从事某些战略交易和股权发行或从事其他可能增加其业务价值的交易。

·Solventum可能无法实现预期从分离中获得的全部战略和财务利益，或者这些利益可能被延迟或根本不产生。

与Solventum的债务有关的某些风险

Solventum已经完成了一些与分销有关的融资交易。请参阅“物质负债的描述”。这种融资的收益预计将用于向3M支付现金，而不是为了使Solventum在剥离时拥有总计6亿美元的现金而需要保留的金额。考虑到费用、折扣和开支以及保留的6亿美元，从融资所得向3M支付的现金总额预计约为77亿美元。作为此类交易的结果，Solventum预计在分配完成后将有大约84亿美元的未偿债务。Solventum未来还可能招致额外的债务。

这笔巨额债务可能会对Solventum及其债务和股权投资者产生重要后果，包括：

·要求其业务现金流的很大一部分用于支付利息；

·使偿还债务和其他义务更加困难；

·增加其债务未来信用评级被下调的风险，这可能会增加未来的债务成本并限制未来债务融资的可获得性；

·增加其在一般不利经济和工业条件下的脆弱性；

·减少可用于为资本支出和其他公司目的提供资金以及发展业务的现金流；

·限制Solventum在规划或应对其业务和行业变化方面的灵活性；

·使Solventum相对于其竞争对手处于竞争劣势，这些竞争对手的债务杠杆率可能不高；

·要求Solventum将收入汇回美国，导致适用预扣税，这反过来可能会提高Solventum的实际税率；以及

·限制Solventum根据需要借入额外资金或在商机出现时利用、支付现金股息或回购普通股的能力。

如果Solventum产生额外的债务，上述风险可能会增加。此外，Solventum未来的实际现金需求可能大于预期。其运营现金流可能不足以在到期时偿还所有未偿债务，Solventum可能无法以可接受的条件借钱、出售资产或以其他方式筹集资金，或者根本无法为其债务进行再融资。

此外，医疗保健业务历来依赖3M为其营运资金需求和其他现金需求提供资金。分离和分配后，Solventum将无法依靠3M的收益、资产或现金流，3M将不会提供资金来满足Solventum的营运资金或其他现金需求。因此，在分离和分配之后，Solventum将负责偿还自己的债务，并获得和保持足够的营运资本和其他资金，以满足其现金需求。分离和分配后，Solventum的债务融资渠道和成本将不同于3M以下的历史债务融资渠道和成本。债务融资渠道和成本的不同可能导致向Solventum收取的融资利率不同，以及Solventum可能获得的债务金额、融资结构类型和债务市场的不同。Solventum对其债务进行偿付和再融资的能力，包括与分离和分配相关的债务，以及Solventum未来可能产生的任何债务，将取决于其未来从运营、融资或资产出售中产生现金的能力。Solventum产生现金的能力受制于Solventum无法控制的一般经济、财务、竞争、立法、监管和其他因素。

风险因素摘要

对Solventum的投资面临许多风险，包括与其业务有关的风险、与Solventum与3M公司分离有关的风险以及与Solventum普通股有关的风险。以下是对这些风险中的一些(但不是全部)的高级总结。请阅读本信息声明中题为“风险因素”一节中的信息，以更全面地描述这些风险和其他风险。

与分拆分配和Solventum普通股相关的风险

·Solventum没有作为一家独立公司运营的历史，其历史和形式上的财务信息不一定代表它作为一家独立的上市公司本可以取得的业绩，也可能不是其未来业绩的可靠指标。

·分拆将导致Solventum成为一家比3M规模更小、多元化程度更低的公司，Solventum可能更容易受到不断变化的市场状况的影响。作为一家独立的公司，Solventum的收入、成本和现金流的多样化将减少，因此其运营、现金流、营运资本和融资需求可能会受到更大的波动性影响。

·由于各种原因，Solventum可能无法实现分离的部分或全部预期收益，包括管理资源转移、易受市场波动影响、无法以有利条件或根本不能获得某些商品、服务或技术，以及分离成本高于预期。

·当与3M的某些交易协议到期时，Solventum可能无法建立必要的系统和服务。更换这些系统和服务也可能比3M预计在向Solventum过渡期间提供的系统和服务更昂贵或效率更低。

·Solventum的会计和其他管理系统和资源可能没有做好充分准备，无法满足其作为一家独立上市公司在分销后将受到的财务报告和其他要求。

·在分销方面，Solventum预计将产生债务，Solventum未来可能会产生更多债务，这可能会对其业务和盈利能力以及履行其他债务的能力产生不利影响。

·如果分配以及某些相关交易未能符合美国联邦所得税一般免税交易的资格，索尔文图姆以及3M和3M的股东可能会承担巨额税负。此外，如果某些内部重组交易不符合美国联邦或非美国所得税目的通常免税的交易的资格，Solventum以及3M可能需要缴纳巨额税款。

·与分离有关的协议中的使用领域分配可能会限制Solventum充分利用某些知识产权的能力，或者可能允许3M利用Solventum拥有或许可的知识产权与Solventum竞争。Solventum的竞争能力可能会受到分离和分销协议中包含的非竞争条款的进一步影响。

·在分配之后，Solventum普通股的价格可能会大幅波动。

·可能会在分配后出售大量Solventum普通股，包括分配后将由3M保留的Solventum普通股，这可能会导致Solventum股价下跌。

与Solventum业务相关的风险

·Solventum的业绩可能受到全球经济、政治、监管、国际贸易和地缘政治条件、自然灾害、战争、外币汇率和波动、利率变化以及其他其无法控制的事件的影响和变化的影响。

·Solventum可能无法以对Solventum有利的条款进入资本和信贷市场，或者根本无法进入。索尔文图姆以可接受的条件发行额外债务或达成其他融资安排的能力可能受到其债务水平、经济状况的不利变化或影响资本市场的不确定性(包括新冠肺炎疫情造成的干扰)的不利影响。

·Solventum在竞争激烈的市场中运营，未来竞争可能会加剧，医疗行业可能会被扰乱，导致Solventum降低价格或导致市场份额的损失。

·医疗行业的整合可能会导致定价压力、平均售价下降、被排除在重要细分市场之外、拥有更大谈判能力的交易对手，以及客户的流失。

·Solventum的品牌对其成功至关重要，其声誉或品牌的损害可能会对其业务、运营结果或财务状况产生不利影响。

·Solventum的增长目标在很大程度上取决于其新产品和服务的时机和市场接受度，包括其不断更新新产品和服务渠道并将这些产品和服务推向市场的能力。

·如果Solventum不能成功地与医疗保健专业人员保持牢固的工作关系，Solventum产品的成功可能会受到影响。

·第三方付款人报销做法的改变或其他成本控制措施可能会影响对Solventum产品的需求和销售价格。当前或不断恶化的经济状况，包括经济衰退的压力，可能会导致对Solventum产品和服务的需求下降，现金流下降，销售周期延长，新技术的采用速度放缓，价格竞争加剧。

·Solventum未来的业绩可能会受到材料方面的脆弱性以及由于短缺、需求和工资增加、物流、供应链中断、制造现场中断、监管发展、自然灾害和其他破坏性因素而导致的采购部件、化合物、原材料、产能、能源和劳动力的成本和可用性的波动。

·3M是医疗保健业务产品中使用的某些化学材料和投入物的唯一供应来源(包括透明IV膜敷料、灭菌保证生物指示剂、医疗安全胶带以及牙科复合材料和水泥)，占2023财年医疗保健业务收入的约30亿美元，其中包括一种制造工艺为3M专有的材料，该材料用于医疗保健业务产品，占2023财年收入约20亿美元。如果3M在供应协议期限内不能满足我们的要求，我们的业务将受到损害，而我们未能确保这些材料的持续供应或找到可接受的替代品，或我们在此过程中产生的成本，可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。

·Solventum在一个受严格监管的行业中运营，面临与随时可能发生变化的国际、联邦、州和地方条约、法律和法规相关的风险，以及与法律或法规要求、合同要求、政策和实践有关的合规风险，或要求或鼓励Solventum或其供应商、供应商或渠道合作伙伴以某种方式开展业务的其他事项。不遵守这些要求或与遵守这些要求有关的法律和监管程序的结果可能会对Solventum的业务产生重大不利影响。

·Solventum可能面临与PFAS相关的潜在责任，这可能对Solventum的业绩产生不利影响。有关更多细节，请参阅标题为“风险因素-法律和合规风险-Solventum可能面临与PFAS相关的潜在责任，这可能对Solventum的业绩产生不利影响”和“某些关系和关联方交易-与3M的协议-分离和分销协议-PFAS责任”的章节。

·Solventum面临与产品责任索赔相关的风险，包括现有索赔和因其客户或第三方的行动或不作为而导致的索赔，这些索赔不在其控制范围之内。

·涉及Solventum信息技术系统和基础设施的安全和数据泄露、网络攻击和其他网络安全事件可能会扰乱或干扰Solventum的运营，并使Solventum面临大量费用、责任和其他负面后果。

·Solventum可能无法获得、维护、保护或有效执行其知识产权。防止未经授权使用专有技术是困难和昂贵的，Solventum可能需要与第三方提起诉讼，以强制执行或捍卫其知识产权。

《分离与分配》

2022年7月26日，3M宣布有意将其医疗保健业务分离为一家独立的上市公司。分离预计将通过按比例向300万股东分配至少80.1%的Solventum普通股股份进行。Solventum是一家为持有医疗保健业务而成立的公司。

2024年3月8日，3M董事会批准了至少80.1%的Solventum已发行普通股和已发行普通股的分配，分配的基础是在2024年3月18日(分配的创纪录日期)收盘时每持有1股Solventum普通股换4股3M普通股。

分配完成后，3M公司将拥有Solventum普通股19.9%的流通股。3M将同意按照Solventum其他股东的投票比例对其保留的任何普通股进行投票，预计3M将委托Solventum按此比例投票3M持有的Solventum普通股。有关这些投票安排的更多信息，请参阅题为“某些关系和关联方交易”的章节。一旦一项处置与通过一次或多次出售这些股份(不迟于分配后五年)保留这些股份的商业理由相一致，3M将处置所有Solventum普通股的保留股份。

Solventum与3M的后分离关系

分离后，3M和Solventum将各自成为独立的公司，拥有独立的管理团队和独立的董事会。在分离之前，3M和Solventum将签订分离和分销协议。与分离有关，Solventum还将签订各种其他协议，以实现分离，并为分离后Solventum与3M的关系提供一个框架，包括过渡服务协议、过渡分销服务协议、过渡合同制造协议、研发主服务协议、房地产许可协议、知识产权交叉许可协议、3M商标使用协议、过渡商标许可协议、主供应协议、税务协议、员工事务协议以及股东和注册权协议。请参阅：特定关系和关联方交易这些协议将规定在Solventum和3M之间分配3M及其子公司在分离前、分离时和分离后的资产、员工、负债和债务(其中包括投资、财产(包括知识产权)、员工福利和与税务有关的资产和负债)，并将管理分离完成后Solventum和3M之间的关系(包括3M作为Solventum股东的关系)。有关分居和分销协议及其他交易协议的其他信息，请参阅题为“风险因素--与分居和分销有关的风险”和“某些关系和关联方交易”的章节。

分离的原因

3M董事会认为，将医疗保健业务从3M分离为一家独立的上市公司符合3M及其股东的最佳利益，原因包括：

·使每一家企业都有能力实施量身定制的资本配置策略，并做出针对公司的投资决策，以推动创新和增长。这一分离将允许3M和Solventum各自集中其财务资源，仅满足其自身业务的独特需求，这将使两家公司能够在当时以最适合其独特的战略优先事项和业务需求的方式投资资本。这将促进基于每个公司的盈利能力、现金流和增长机会在医疗保健业务和3M业务之间更有效地分配资本。此外，分离后，医疗保健业务将不再需要与3M业务内部竞争资本和其他企业资源。作为一家独立实体，Solventum将可以自由地以独立医疗保健业务的速度将其财务资源投资于自己的有机和无机机会，以加速增长和提升股东价值。一般而言，分居和分配协议的每一方都将对与其自己的业务或承担的业务有关的所有未决、受到威胁和未断言的法律事项承担责任，这将有助于实现这一点。

或保留责任，并将赔偿另一方承担或保留的法律事项所引起或产生的任何责任。

·通过拥有相关专业知识的不同董事会和管理团队，加强管理重点。分离将允许每家公司由一个独立的、专注的董事会和管理团队领导，他们在所在行业拥有相关和深厚的专业知识，能够专注于加强此类公司的核心业务，满足其独特的运营和其他需求，并寻求独特和有针对性的机会。每家公司的董事会和管理团队将处于有利地位，能够迅速将每家公司的管理系统和流程转变为针对其特定增长和市场战略的管理系统和流程。

·提高运营敏捷性，更好地为每家公司的长期成功做好准备。这一分离将使3M和Solventum能够更有效地追求各自不同的运营重点和战略，符合各自公司的特定行业重点。特别是，这将使两家公司都能够更加专注于加强其核心业务和增长机会，寻求不同的长期增长和盈利途径，并满足其独特的运营和其他需求。每家公司还将拥有更大的运营灵活性，以根据每项业务所在行业的特定特征设计和实施公司战略。

·独特而引人注目的投资概况吸引了不同的长期投资者基础。分离将使每家公司能够更有效地阐明明确的投资主题，并提高每家公司的结构和运营透明度，使投资者能够根据每家公司不同的投资身份分别对其进行估值和投资。预计这将为每家公司吸引不同的长期投资者基础，并通过为投资者提供两个不同的和有针对性的投资机会，促进每家公司获得资金。随着投资者更好地适应和调整其业务，每家公司将能够追求与其独特投资者基础的期望一致的行业特定业务目标。

·创建独立的股票货币。这一分离将为Solventum和3M创建独立的股权证券，与各自的行业保持一致，为每一家公司提供更大的灵活性，以利用其独特的战略机遇。这将使Solventum有机会直接进入资本市场，并有机会利用自己专注于行业的股票完成未来的收购或其他更符合其战略目标和预期增长机会的交易。

·加强员工招聘和留住，包括使管理激励与绩效保持一致。这一分离将使3M和Solventum能够更有效地招聘、留住和培养具有直接适用于两家公司需求的适当技能和专业知识的人才。此外，这一分离将使3M和Solventum各自能够提供基于股权和其他激励性薪酬安排，更紧密地反映管理层和员工激励，并使其与各自公司的具体增长目标、财务目标和业务业绩保持一致。

3M董事会在评估分拆时还考虑了一些潜在的负面因素，包括：

·不能实现分居的预期效益的风险。分离的预期好处可能无法实现，原因有很多，其中包括：分离将需要大量的管理资源，需要大量的管理时间和精力，这可能会转移管理人员对3M和Solventum业务运营的注意力；分离后，3M和Solventum中的每一个可能比合并后的公司更容易受到市场波动和其他不利事件的影响，因为在分离完成之前，每个实体的业务将不如3M的业务多样化。

·规模损失和行政成本增加。作为3M的一部分，Solventum目前利用3M的规模和购买力采购某些商品和服务。分离后，作为独立公司，3M和Solventum可能无法以与3M完成分离前获得的产品、服务和技术相同的价格或优惠条件获得这些产品、服务和技术。

此外，作为3M的一部分，Solventum受益于3M履行的某些职能，如会计、税务、法律、人力资源和其他一般和行政职能。分离后，3M将不再为Solventum履行这些职能，除了根据过渡安排将在有限时间内提供的某些职能，而且由于Solventum作为一家独立公司规模较小，其履行这些职能的成本可能高于Solventum历史财务报表中反映的金额，这可能导致Solventum的盈利能力下降。

·与分离相关的中断和成本。将Solventum与3M分开所需的行动可能会扰乱两家公司的运营。此外，3M和Solventum将产生与分离和过渡到Solventum成为一家独立的上市公司相关的巨额成本，其中可能包括会计、税务、法律和其他专业服务成本，与雇用Solventum新员工的关键高级管理人员相关的招聘和搬迁成本，以及分离信息系统的税务成本和成本。

·对战略交易的限制。根据Solventum将与3M达成的税务协议的条款，Solventum预计将受到限制，不得采取某些行动，可能导致分销或某些相关交易(或作为内部重组的一部分进行的某些交易)不符合适用法律的免税交易资格。这些限制可能会在一段时间内限制Solventum进行某些战略交易和股票发行或从事其他可能增加Solventum业务价值的交易的能力。

·有关股价的不确定性。3M和Solventum都不能预测分拆对Solventum或3M普通股交易价格的影响，也不能确定Solventum四分之一的普通股和3M普通股的四分之一的总市值是否会小于、等于或大于3M普通股分配前的市值。

在决定进行分拆时，3M董事会得出的结论是，分拆的潜在好处超过了上述因素。见本资料说明其他部分题为“离职和分配--离职原因”和“风险因素”的章节。

3M保留Solventum普通股最多19.9%股份的原因

在考虑分离的适当结构时，3M决定，在分配生效后，3M将立即保留Solventum普通股流通股的19.9%。3M打算在分配后尽快负责任地处置这些股份，只要处置与保留这些股份的商业理由一致。这种出售将通过出售Solventum普通股的一次或多次(不迟于分销后五年)进行。3M保留Solventum普通股预计将通过以下方式支持为3M和Solventum建立最佳资本结构：(I)为3M提供可用于减少其总负债的宝贵资产，使3M有机会利用战略机会并加强其资产负债表，以及(Ii)为3M提供一种手段，在不增加Solventum将产生的杠杆量的情况下提高其财务灵活性，从而为Solventum提供更强大的资产负债表和更强的资金增长能力。

在公开市场上以3M的价格出售大量Solventum普通股，或认为这种出售可能发生，与分销或其他方面有关，都可能导致Solventum普通股的市场价格下跌。更多细节见“风险因素--与Solventum普通股相关的风险”一节中的第二个风险因素。

企业信息

Solventum是在特拉华州注册成立的，目的是持有与本信息声明中描述的分离和分配相关的医疗保健业务。在医疗保健业务在3M之前向Solventum作出贡献之前，Solventum将不会有任何业务，也不会有任何类型的资产或负债，除了与其组建和分离相关的资产或负债。这个

索尔文图姆公司的主要执行办事处将设在明尼苏达州梅普尔伍德市康威大道东2510号275-6W号楼3M中心，邮编：55144。分发后的电话号码为1-800-228-3957。Solventum将在www.solventum.com上维护一个互联网网站。本网站及其包含或相关信息不包含在本信息声明或本信息声明构成的注册声明中，也不包含在向美国证券交易委员会提交的任何其他文件中，也不包含在向一带一路提供或提交的任何信息中。

提供此信息声明的原因

本信息声明仅为向将在分配中获得Solventum普通股的3M股东提供信息。这不应被解释为购买或出售Solventum的任何证券的诱因或鼓励。Solventum相信，本信息声明中所包含的信息在其封面上所列日期是准确的。变化可能发生在该日期之后，3M和Solventum都不会更新信息，除非在各自的披露义务和做法的正常过程中可能需要。

汇总历史和未经审计的备考财务信息

以下汇总财务数据反映了医疗保健业务的综合业务。以下所示的汇总历史和未经审计的备考合并财务数据应与本文中题为“资本化”、“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”、“未经审计的备考合并财务报表”和“某些关系和关联方交易”的章节以及我们已审计的合并财务报表和本信息报表中其他部分包含的相应附注一并阅读。有关可能导致实际结果与历史和预计合并财务数据摘要中所列内容大不相同的因素，请参阅本信息说明中其他部分的“关于前瞻性陈述的警示说明”和“风险因素”。

我们从我们审计的合并财务报表中得出了截至2023年12月31日和2022年12月31日的汇总历史合并财务信息以及截至2023年12月31日、2023年2022年和2021年12月31日的每个财政年度的汇总历史合并财务信息，这些合并财务报表包括在本信息报表的其他部分。

截至2023年12月31日止年度的未经审核备考简明综合财务资料摘录自本公司的未经审核备考简明合并财务报表，该等财务报表已包括在本资料报表的其他部分。未经审核的备考简明综合财务数据是基于我们认为合理和可支持的现有信息和假设。摘要未经审计备考简明合并财务数据仅供参考。未经审计的备考简明综合财务数据摘要可能不一定反映我们的财务状况或经营结果，如果我们在报告期内是一家独立公司的话。此外，未经审计的备考汇总合并财务数据可能不一定反映我们未来的财务状况、经营结果和现金流。

__________________

(a)In除了根据美国公认会计原则报告财务业绩外，医疗保健业务还提供了我们在监控和评估经营业绩以及衡量可用于投资于我们的业务的现金时使用并计划继续使用的非公认会计原则措施。

业务调整后的措施既不符合也不替代公认会计原则措施。本信息报表中所列的非公认会计准则财务指标是对我们业绩和流动性的补充衡量，我们相信这些指标有助于投资者了解我们的基本业务表现，公司使用这些衡量指标作为公司实力及其产生现金的能力的指标。

* 非GAAP财务指标。

风险因素

在评估Solventum和Solventum普通股时，您应仔细考虑本信息声明中的以下风险和其他信息。下列任何风险和不确定性都可能对Solventum的业务、财务状况或经营结果产生重大不利影响。

与Solventum业务相关的风险

总体经济风险

Solventum的业绩可能会受到全球经济、政治、监管、国际贸易和地缘政治条件、自然灾害、战争和其他非其控制事件的影响和变化的影响和变化的影响。

Solventum在全球开发、制造、分销和销售其产品，因此，Solventum的业务及其业务战略和计划的执行受到其无法控制的全球竞争以及经济和地缘政治风险的影响，这些风险包括：金融市场中断、经济衰退、军事冲突、新冠肺炎等突发公共卫生事件、保护主义等政治变化和趋势、导致政府行动影响国际贸易协定的经济民族主义、实施关税等贸易限制以及报复性对策、可能限制Solventum制造和销售产品能力的监管制度变化(包括医疗监管制度)。在Solventum运营的地区或行业，对知识产权和政府赤字削减及其他紧缩措施的保护力度减弱或不足。具体贸易紧张局势的进一步升级，包括美国和中国之间的紧张局势，或者更广泛的全球贸易冲突，可能会对索尔文图姆在世界各地的业务和运营产生不利影响。Solventum的业务还受到以下因素的影响：Solventum或其供应商或客户所在地区的社会、政治和劳动力条件；资金的可获得性和成本的不利变化；货币政策；利率；通货膨胀；经济衰退；大宗商品价格；货币波动或汇率管制；将收益汇出境外的能力；以及Solventum或其供应商或客户所在司法管辖区的其他法律法规。2023年，国内和国际市场都经历了巨大的通胀压力，美国以及Solventum运营的其他国家的通货膨胀率可能在短期内继续处于较高水平。加息或政府为降低通胀而采取的其他行动，也可能在世界许多地区造成衰退压力。此外，最近货币汇率波动特别大，这些货币波动已经并可能继续影响Solventum资产和负债的报告价值以及Solventum的现金流。

全球经济受到俄罗斯和乌克兰军事冲突的影响。美国和其他国家政府对某些产品实施了出口管制，并对俄罗斯的某些行业部门和政党实施了金融和经济制裁。3M于2022年3月暂停其在俄罗斯的子公司的运营，包括医疗保健业务的子公司，并于2022年9月承诺通过出售3M的俄罗斯子公司退出在俄罗斯的相关净资产，包括医疗保健业务的净资产，该计划于2023年6月完成。在截至2022年12月31日的一年中，Health Care记录了800万美元的费用，主要与3M管理层承诺的退出和出售计划有关的俄罗斯净资产减值有关。在截至2022年12月31日的财政年度，3M俄罗斯子公司的保健相关销售额不到保健业务综合净销售额的1%，约占截至2022年12月31日的财政年度牙科解决方案部门净销售额的2.4%，占保健业务所有其他业务部门净销售额的不到1%。索尔文图姆公司没有受到这一处置的任何重大影响。Solventum还拥有从俄罗斯供应商那里采购某些原材料的其他业务，并因冲突而经历了相关的供应中断。这些地缘政治紧张局势可能导致网络攻击、影响下游客户的供应链进一步中断、能源成本上升、消费者需求下降以及汇率和金融市场的变化，其中任何一项都可能对Solventum的业务和供应链产生不利影响。

此外，飓风、龙卷风、风暴、地震、野火和洪水等自然灾害以及其他极端天气事件(包括气候变化造成的极端天气事件)以及美国和其他国家政府为应对这类事件而采取的行动，可能会造成重大的经济破坏和政治和社会影响。

美国和Solventum运营的美国以外地区的不稳定。这些事件可能导致对Solventum产品的需求减少，对其制造和分销能力造成不利影响，对其设施及其供应商、客户和其他业务合作伙伴的设施造成有形损害，对Solventum或其供应商或客户运营所在的个人和社区的健康和福祉产生负面影响，或增加自然资源、资源和能源供应的成本或造成中断。

意外事件，如与新冠肺炎(CoronaVirus)公共卫生危机有关的事件，可能会增加Solventum的经营成本，扰乱Solventum的运营。

由于Solventum的全球业务，Solventum的业务正在并将受到意外事件的影响，包括战争、恐怖主义行为、公共卫生危机(如新冠肺炎大流行)、内乱、自然灾害和Solventum或其供应商或客户运营地点的恶劣天气，这些事件已经并可能在未来对Solventum的运营和财务业绩产生不利影响。

例如，与新冠肺炎有关的全球大流行，包括政府对大流行的相关应对措施，极大地增加了经济和需求的不确定性，已经并将继续影响索尔文图姆的运营，包括其供应链以及制造和分销能力。Solventum的一些产品对减少选择性医疗程序特别敏感，这些程序此前曾在Solventum产品营销和销售的市场暂停或减少，以应对新冠肺炎疫情。无法预测未来是否会由于新冠肺炎或其他疫情的死灰复燃而再次暂停或减少选择性医疗程序，而且如果个人和客户被要求继续排定、推迟或取消选择性程序，索尔文图姆的业务、现金流、财务状况和运营结果可能会受到负面影响。此外，新冠肺炎疫情对索尔文图姆运营所需的持续服务和熟练人员的供应产生了不利影响，包括由于新冠肺炎变种的兴起而导致的缺勤增加。尽管Solventum可能寻求通过加班和招募临时工来缓解这些人员配备挑战，但人员短缺可能会给Solventum的运营带来压力，并增加其费用。此外，Solventum可能无法留住反对政府疫苗命令或加强安全协议的员工。如果索尔文图姆的管理层或其他人员受到新冠肺炎的大量影响，无法履行他们的专业职责，索尔文图姆的制造业务可能会中断，其他活动和其他职能可能会中断。未来新冠肺炎或其他公共卫生危机死灰复燃也可能影响供应商和供应商向索尔文图姆提供产品和服务的能力。其中一些因素可能会增加对某些Solventum产品的需求，而另一些因素可能会减少某些终端市场的需求，或者使Solventum更难为客户提供服务。索尔文图姆还可能遇到客户要求潜在的延期付款或其他合同修改、供应链清算不足、交货延迟和其他账单里程碑的实现、新项目和相关首付款的延误或取消，以及其他直接或间接与新冠肺炎大流行或其他公共卫生危机对客户的影响死灰复燃，从而对索尔文图姆的业务产生不利影响的因素。新冠肺炎大流行也产生了影响，新冠肺炎大流行或其他公共卫生危机的死灰复燃可能会进一步影响受影响国家的更广泛经济，包括对经济增长、金融和资本市场的正常运作、外汇汇率和利率产生负面影响。

索尔文图姆无法预测新冠肺炎疫情等突发事件的影响，突发事件可能对其业务、现金流、财务状况和运营业绩产生实质性不利影响。

一般业务风险

Solventum未来的业绩可能会受到其运营执行的影响。

Solventum的财务业绩取决于其业务运营计划的成功执行。Solventum打算监控经济、医疗保健行业和它竞争的市场的动态

评估提高运营效率、生产力和效率的机会，更好地将支出与收入相结合，同时保持其在研发项目、资本和人员方面的投资能力。不能保证Solventum将实现此类活动的好处，或此类活动不会导致意外后果，如降低产生销售或提供Solventum客户、供应商、供应商和渠道合作伙伴期望的体验的能力。此外，这些改进的实现可能晚于预期，实施这些计划的持续成本可能比预期的更高。这些措施可能会产生意想不到的后果，如Solventum管理层和员工分心、业务中断、无法吸引或留住关键人员以及员工生产率下降，其中任何一项都可能对Solventum的业务、销售、财务状况和运营结果产生负面影响。如果这些措施不成功或不可持续，Solventum可能会进行额外的调整和降低成本的努力，这可能会导致未来的费用。

此外，能够适应Solventum的业务模式和其他变化，包括响应不断变化的客户需求和服务期望，也很重要。如果Solventum无法展示这些能力，可能会对Solventum赢得新业务、推动收入和提升品牌的能力产生负面影响。运营挑战，包括与客户服务、变革速度和生产率提高有关的挑战，可能会对Solventum的业务、运营结果、财务状况和现金流产生重大不利影响。

我们的品牌对我们的成功至关重要，损害我们的声誉或我们的品牌可能会对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。

我们成功竞争的能力取决于我们品牌的实力。发展和维护我们品牌的声誉是我们与消费者、客户、制造商、供应商、分销商和其他第三方合作伙伴(包括医疗保健专业人员、有影响力的人和我们有关系的其他个人)关系的关键组成部分。我们相信消费者、客户和第三方合作伙伴重视我们品牌的声誉和地位。因此，我们将大量的时间和资源投入到旨在发展、保护和维护我们的品牌的项目上。然而，这些努力可能不会成功，如果不能保持我们品牌的价值，可能会影响我们对消费者、客户和第三方合作伙伴的品牌忠诚度，并以其他方式对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。

我们的声誉和品牌在未来可能会受到负面宣传的损害，无论这些负面宣传是否有效。负面宣传可能与我们的公司、我们的品牌、我们的产品、我们的供应链、我们的原料、我们的包装、我们的ESG实践、我们的员工或我们业务的任何其他方面有关。我们的声誉或我们的品牌也可能受到与我们的行业、我们的竞争对手、我们竞争对手的产品、我们的客户或我们的第三方合作伙伴(包括医疗保健专业人员)和其他与我们有关系的个人的负面宣传的负面影响，即使宣传与我们的公司或我们的品牌没有直接关系，即使宣传不准确。此外，数字和社交媒体平台在世界各地的广泛使用极大地提高了信息的可及性和传播速度，这已经并可能继续使维护我们的声誉和我们的品牌更具挑战性。损害我们的声誉或我们的品牌可能会导致消费者、客户和第三方合作伙伴对我们的产品失去信任，要求我们花费大量资源来补救损害，或者以其他方式对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。

投资组合管理行动和其他不断发展的业务战略导致的收购、战略联盟、资产剥离和其他战略事件，以及可能的组织重组可能会影响未来的结果。

Solventum打算监控其业务组合和组织结构，并可能对其组织结构进行收购、剥离和改变，或进入战略联盟或合资企业。这些活动可能会导致对Solventum资源的大量投资。任何此类活动的成功将取决于许多因素，包括Solventum是否有能力：

·确定合适的收购目标或资产，进行尽职调查，以有利条件谈判交易，并最终完成此类交易；

·争夺收购目标和资产，这可能会导致对Solventum吸引力较小的收购价格或条款大幅上涨；

·以Solventum可接受的条款为未来的任何收购、投资、联盟或其他交易提供资金(可能涉及使用Solventum的股份支付收购价)；

·遵守适用的法律和条例，包括外国法律和条例；

·获得反垄断机构或其他监管机构在法律上要求的任何裁决；

·成功和及时地整合和运营被收购的企业；

·保护知识产权并在与新获得的技术有关的诉讼中获胜；

·预测或实现预期的增长机会、成本节约、协同效应和市场对收购公司产品的接受程度；以及

·成功识别并留住关键目标员工和客户。

此外，收购可能使Solventum面临重大风险和不确定性，包括未能在收购前识别收购目标(或其代理人)的重大不合规行为或做法，或与收购目标(或其代理人)有关的责任；监管机构对收购目标(或其代理人)在收购前的行动施加的后续责任；以及将管理层的注意力从现有业务转移到收购和整合过程。在某些情况下，此类交易必须征得3M公司在税务事项协议下的同意，如“--与公司分离和分配有关的风险”中所述。不能保证未来会进行任何此类交易，如果进行，也不能保证会成功。

Solventum的商业交易可能涉及不同市场的第三方合作伙伴，这些第三方的行动或不行动可能对其业务产生不利影响。

Solventum的商业交易可能涉及第三方合作伙伴，如分销商、经销商、批发商、包装商、经销商、代理商和其他人。此类交易使Solventum面临已知和未知的风险，包括与经济、政治和监管环境、性能和质量控制有关的风险、在终止时以及时或具有成本效益的方式建立额外或替代供应商的困难、利益冲突以及这些第三方违反法律和法规的行为，这些可能不受Solventum的控制。这些第三方可能遭受或导致Solventum遭受商业、财务或声誉损害，或违反当地法律或法规，其中每一项都可能不在Solventum的控制范围内，并可能危及其继续在这些市场开展业务的能力，或导致其关系恶化。用于生产Solventum产品的材料或组件的供应减少或中断，可能会对Solventum的业务、运营结果、财务状况、现金流或声誉产生不利影响。这些因素包括：一个或多个供应商因新冠肺炎疫情或其他卫生流行病而减少运营和/或工人缺勤；无法在需要时及时开发和验证替代来源；或此类材料或组件的价格大幅上涨。

Solventum可能无法以对Solventum有利的条款进入资本和信贷市场，或者根本无法进入。

Solventum预计将进入资本市场，以补充其现有资金和运营产生的现金，以满足其营运资金需求、满足资本支出和偿债要求以及其他业务举措。索尔文图姆以可接受的条件发行额外债务或达成其他融资安排的能力可能受到其债务水平、经济状况的不利变化或影响资本市场的不确定性(包括新冠肺炎疫情造成的干扰)的不利影响。如果出现不利的资本和信贷市场状况，Solventum可能无法以有利条件获得资本市场融资，或者根本无法获得资本市场融资。

Solventum信用评级的变化可能会增加融资成本。

Solventum的信用评级对其资本成本很重要。主要评级机构将定期评估Solventum的信用状况，并对Solventum进行债务评级。这项评估基于一系列因素，其中包括财务实力、业务和财务风险，以及评级机构的透明度和财务报告的及时性。截至2024年2月27日，穆迪投资者服务公司的信用评级为BAA3，S全球评级公司的信用评级为BBB-。Solventum信用评级的变化可能会对其获得资本市场融资的能力和此类融资的成本产生不利影响。此外，Solventum的信用评级降至投资级以下可能会导致某些客户减少或停止与Solventum的业务往来，这将对其财务业绩产生不利影响。

外币汇率及其波动可能会影响Solventum实现其销售额和盈利预期增长率的能力。

由于Solventum的财务报表以美元计值，且其收入的大部分来自美国以外地区，因此，如果美元对外币的价值大幅升值，Solventum的经营业绩及其实现预期销售和收益增长的能力可能会受到不利影响。

Solventum无法肯定地预测外币汇率的变化或其缓解这些风险的能力。由于不断增加的通胀压力和其他宏观经济因素，包括新兴市场国家，Solventum可能会经历额外的波动性。Solventum可能无法以具有成本效益的方式对冲汇率变化的影响。

利率的变化可能会对Solventum产生不利影响。

Solventum可能会受到利率变化的影响，包括通过可变利率债务，以及由于利率上升可能对Solventum交易对手的财务状况产生不利影响，从而影响他们与Solventum进行交易的能力或他们对Solventum产品和服务的需求。上述任何一项都可能对Solventum的业务、经营结果、财务状况和现金流产生不利影响。

市场动态风险

Solventum在竞争激烈的市场中运营，未来竞争可能会加剧，医疗行业可能会被打乱，导致Solventum降低价格或导致市场份额的损失。

医疗保健市场的特点是技术快速发展，新产品频繁推出，竞争激烈，定价压力大。Solventum面临着来自各种规模的国际和国内公司的激烈竞争，包括现有竞争对手、新的市场进入者和非传统进入者。对Solventum产品和服务的需求会影响收入和利润率，它将受到以下因素的影响：(I)推出竞争产品和服务的发展和时机；(Ii)Solventum的定价策略；(Iii)客户订单模式的变化，如客户、供应商或渠道合作伙伴维持的库存水平的变化；(Iv)客户对Solventum产品和服务偏好的变化，包括竞争对手提供的产品和服务是否成功；(V)客户对其产品和服务设计的改变，可能影响对Solventum产品和服务的需求；(Vi)与颠覆性技术有关的商业环境的变化，如人工智能、区块链、扩展的分析和其他从现有数据量增加中获得的增强学习；(Vii)当地市场条件，如强制性知识产权转让、保护主义措施和其他支持当地竞争加剧的政府政策；(Viii)生产或交付成本，无论是由于地理位置、汇率波动、税收、关税或其他原因；(Ix)Solventum的品牌和形象在市场上的认知；(X)监管标准、法律要求或执行严格程度的变化；(Xi)未能收购或有效整合补充或扩展Solventum现有业务的业务和技术；以及(Xii)客户、供应商、渠道合作伙伴或竞争对手之间的整合。

此外，Solventum无法像其竞争对手那样快速有效地获得和维持Solventum产品的监管授权，并提供商业数量的产品，这可能会限制市场的接受度。Solventum的竞争对手还可能拥有更多的财务、营销和其他资源，对新技术或新兴技术的反应更快，开展更广泛的营销活动，采取更积极的定价政策，或者在吸引潜在客户、员工和战略合作伙伴方面更成功。

医疗保健行业的整合可能会对Solventum的收入和运营业绩产生不利影响。

许多医疗保健行业公司，包括医疗保健系统、分销商、制造商、供应商和保险公司，正在整合或已经形成战略联盟。随着医疗保健行业的整合，提供产品和服务的竞争预计将继续加剧，导致定价压力、平均售价下降以及某些供应商被排除在重要的细分市场之外。合并创造了更大的企业，具有更大的谈判能力，并可能导致Solventum客户的流失，合并后的企业从两个现任者中选择一个经销商。如果合并趋势持续下去，可能会对Solventum的业务业绩、现金流、财务状况或前景产生不利影响。如果Solventum因行业整合而面临成本增加或降价，或者如果Solventum因整合而失去客户，其业务、运营结果、财务状况和现金流可能会受到不利影响。

客户研究预算的减少或政府资金的减少可能会对Solventum的业务产生不利影响。

Solventum的客户包括医院、大学、医疗保健提供者、政府机构以及公共和私人研究机构；特别是，Solventum的健康信息系统部门向卫生部销售产品。这类客户的研发支出可能会根据支出优先顺序和总体经济状况而波动。政府对研发的投入水平是不可预测的。政府研究资金的可获得性可能受到许多因素的不利影响，包括公共支出优先事项、可用资源、经济状况和政府支出削减，特别是在经济不确定时期。国家、地区或地方政府预算决策的僵局也可能导致政府支出的大幅推迟或削减。政府资金的任何减少或延迟都可能导致Solventum的客户推迟或放弃购买其产品。

Solventum的增长目标在很大程度上取决于其新产品和服务的时机和市场接受度，包括它不断更新其新产品和服务渠道并将这些产品和服务推向市场的能力。

Solventum战略的一个重要元素是通过专注于创新和新产品和服务开发来增加收入增长。新的服务和产品开发需要在研发、临床试验和监管批准方面进行大量投资。将新产品和服务推向市场的能力受到产品和服务开发中的困难或延迟的影响，例如无法确定可行的新产品和服务，无法在美国和国外获得足够的知识产权保护、监管批准和报销，以及无法成功完成临床试验或获得市场对新产品和服务的接受。目前尚不确定Solventum目前正在开发的产品、服务或解决方案何时或是否会推出或能否在商业上取得成功。此外，由于客户偏好的改变、行业标准的改变、竞争对手的创新或逆向工程的努力，新产品可能很快就会过时。如果Solventum不能成功推出满足客户需求的新产品，Solventum的产品可能会过时，其业务业绩、现金流和财务状况可能会受到影响。

Solventum的许多产品的成功取决于某些关键的医疗保健专业人员。

Solventum与全球领先的医疗保健专业人员合作，他们提供了丰富的知识和经验。Solventum的许多产品的研究、开发、营销和销售依赖于与医疗保健专业人员保持工作关系。Solventum依靠这些专业人士在其产品的开发和营销方面提供帮助。新冠肺炎大流行或其他公共卫生危机的死灰复燃可能会限制获得这些专业人员的机会，并导致旅行限制、关闭和类似情况

应对任何此类公共卫生危机的措施可能会影响Solventum维持这些关系的能力，这反过来又会对其开发、营销和销售新的和改进的产品的能力产生不利影响。如果新的法律、法规或其他发展限制了Solventum适当聘用这些专业人员或继续接受他们的建议和投入的能力，或者Solventum未能成功地与这些医疗保健专业人员保持牢固的工作关系，Solventum产品的成功可能会受到影响，这可能会对其业务、运营结果、财务状况和现金流造成实质性的不利影响。

第三方付款人报销做法的改变或其他成本控制措施可能会影响对Solventum产品的需求和销售价格。

Solventum的许多产品的销售直接或间接取决于其客户可能向各种第三方付款人(包括政府计划、当局或机构(例如，美国的Medicare和Medicaid)以及私人健康计划)寻求报销的可用性和报销金额。第三方付款人的承保政策和报销水平因公共和私人来源以及国家/地区的不同而有所不同，可能会影响客户在特定司法管辖区购买哪些产品以及他们愿意为这些产品支付的价格。报销率也会影响新技术和新产品的市场接受率。

总体而言，雇主和第三方付款人，特别是在美国，已经变得越来越注重成本，许多医疗计划都规定了更高的免赔额。此外，外国政府的紧缩措施或其他改革可能会限制、减少或取消对Solventum产品的付款，并对定价灵活性和对Solventum产品的需求产生不利影响。即使Solventum开发出前景看好的新产品，它也可能会发现对这些产品的需求有限，除非获得第三方支付者的报销批准。进一步的影响补偿或定价的立法或行政改革可能会对其业务、经营结果、财务状况和现金流产生重大不利影响。

此外，当前或不断恶化的经济状况，包括经济衰退的压力，可能会对Solventum的客户支付其产品和服务的能力以及医疗保健支出产生不利影响，这可能会导致对Solventum产品和服务的需求减少、现金流下降、销售周期延长、新技术的采用速度放缓和价格竞争加剧。

由于医疗保健提供者之间的持续整合、管理医疗的趋势、政府成为医疗费用的主要支付者的转变、报销水平和医疗程序量的减少以及与销售和促销、报销和定价相关的政府法律法规，定价压力也有所增加。由于这些措施和其他措施，包括无法预测的未来措施或改革，可能无法获得或不足以使Solventum在竞争基础上销售其产品。影响Solventum产品报销的法律和法规可能随时发生变化。Solventum无法预测这些压力和举措的影响，也无法预测可能影响其业务的任何额外法规的任何负面影响。

由于短缺、需求和工资增加、物流、供应链中断、制造现场中断、监管发展、自然灾害和其他破坏性因素，Solventum未来的业绩可能会受到原材料方面的脆弱性以及所购零部件、化合物、原材料、能源、产能和劳动力的成本和可用性波动的影响。

Solventum的产品制造依赖于其他公司提供的各种成分、化合物、原材料和能源(包括石油和天然气及其衍生品)。如果供应商未能履行交货义务、提高价格或停止向Solventum供货，可能会继续导致交货延迟或大幅增加Solventum的成本。如果Solventum失去了供应商，如果他们的运营大幅中断，如果他们的价格由于通胀压力而继续大幅上涨，或者如果他们中的任何一个无法达到性能或质量规格，Solventum可能被要求确定一个或多个替代供应商并获得资格。这也可能要求Solventum重新设计或修改其产品，以纳入新的组件，并获得这些重新设计或修改的产品的监管授权、资格或认证。

供应商关系可能因供应商材料短缺、气候影响、自然灾害和其他灾难、设备故障、运输延误、通胀定价压力、工作停工、劳动力短缺和其他破坏性事件(如军事冲突)而中断，也可能终止。此外，Solventum的一些供应商是有限或独家供应商，Solventum履行对客户义务的能力取决于这些供应商的表现、产品质量和稳定性，以及Solventum以具有成本效益的方式寻找替代品的能力。Solventum接收足够的供应或分销Solventum产品的任何持续中断，或由于自然灾害或其他灾难或事件(如与排放或排放许可有关的政府行动或其他法律或法规要求)对主要制造地点的运营造成的任何中断，都可能对其业务、运营结果、财务状况和现金流造成重大不利影响。此外，不能保证Solventum将零部件和材料价格的波动性降至最低的过程将取得成功，也不能保证未来的价格波动或短缺不会对其业务、运营结果、财务状况和现金流以及其履行对客户的供应义务的能力造成重大不利影响。如果Solventum无法履行其对客户的义务，Solventum可能会招致合同处罚、客户关系恶化或声誉受损，其中任何一项都可能对Solventum的业务、运营结果、财务状况和现金流产生重大不利影响。中断的风险，包括战争、自然灾害、与气候变化相关的物质和过渡风险、实际或威胁到的公共卫生紧急情况或其他业务连续性事件，可能会对Solventum的运营产生不利影响，限制Solventum履行对客户承诺的能力，或对其财务业绩和状况产生重大影响。

Solventum的业务还依赖于有足够的生产能力来满足对Solventum产品的需求，并支持Solventum未来的增长。Solventum正在进行资本扩张努力，以提高其某些业务领域的制造能力。这些努力可能不会成功。如果是这样的话，可能会对Solventum的运营产生不利影响，限制Solventum支持未来增长的能力，或对其财务业绩和状况产生重大影响。

此外，Solventum的许多产品在销售前都需要消毒，Solventum使用合同灭菌器来执行这项服务。如果Solventum的合同灭菌器无法对Solventum的产品进行灭菌，无论是由于容量、灭菌材料的可用性、法规或其他限制，包括联邦和州对环氧乙烷的使用规定，Solventum可能无法及时或经济高效地过渡到替代内部或外部资源或方法，这可能会对Solventum的运营结果和财务状况产生实质性影响。

3M是我们某些产品所用原材料的唯一供应来源，如果3M不能满足我们的要求，我们的业务将受到损害。

3M目前是，在分离和分销后，将继续是保健业务产品中使用的某些化学材料和投入物的唯一供应来源(包括透明IV膜敷料、消毒保证的生物指示剂、医疗安全胶带以及牙科复合材料和水泥)，占2023财年保健业务收入的约30亿美元，其中包括一种制造工艺为3M专有的材料，该材料用于保健业务产品，占2023财年保健业务收入的约20亿美元。虽然3M已同意在分离和分销后的一段时间内向Solventum供应这些产品(请参阅“某些关系和关联方交易-主供应协议”一节)，但如果3M在这段时间内不能满足我们的要求，我们的业务将受到损害，Solventum随后可能需要与3M达成延长供应安排的协议，为这些材料发展自己的制造能力，或确定适当的替代品或产品重组，以便继续生产和销售适用的产品。不能保证3M会同意在供应协议期限后继续供应这些材料，无论是以商业上合理的条款，还是完全不同意。目前，医疗保健业务尚未确定适当的替代投入来取代3M提供的材料，而且医疗保健业务目前没有能力自行制造此类材料。如果3M在我们开发或确保替代供应来源之前就终止了向我们供应这种材料的义务，可能是材料的相关产品销售将面临风险。我们寻求任何替代方案来缓解这一风险，也可能导致采购或生产相关产品的成本上升。Solventum未能确保这些材料的持续供应或找到可接受的替代品，或

Solventum因确保此类持续供应或寻找此类替代品而产生的成本可能会对Solventum的业务产生重大不利影响，包括可能损失相关产品的收入。

本信息声明中包含的对市场机会的估计和对市场增长的预测可能被证明是不准确的，即使我们竞争的市场实现了预测的增长，我们的业务也可能无法以类似的速度增长，或者根本没有增长。

本信息声明中包含的对市场机会的估计和对市场增长的预测可能被证明是不准确的。市场机会估计和增长预测受到重大不确定性的影响，并基于可能被证明不准确的假设和估计，包括由于本信息声明中描述的任何风险。

我们计算市场机会的变量会随着时间的推移而变化，不能保证我们的市场机会估计所涵盖的任何特定数量或百分比的潜在客户会购买我们的产品或为我们创造任何特定的净收入水平。此外，我们在任何目标市场的扩张能力取决于许多因素，包括与我们的产品和服务相关的成本、性能、质量和感知价值。即使我们竞争的市场达到了本信息声明中预测的规模和增长，我们的业务也可能无法以类似的速度增长，或者根本没有增长。我们的增长取决于许多因素，包括我们能否成功实施我们的商业战略，这一战略受到许多风险和不确定因素的影响。因此，本资料声明内所载的市场增长预测，不应被视为我们未来增长的指标。

法律和合规风险

Solventum可能面临与随时可能发生变化的国际、联邦、州和地方条约、法律和法规相关的风险，以及与法律或法规要求、合同要求、政策和实践相关的合规风险，或要求或鼓励Solventum或其供应商、供应商或渠道合作伙伴以特定方式开展业务的其他事项。与遵守条约、法律、法规和要求有关的法律和监管程序的结果可能对Solventum的业务、运营结果、财务状况和现金流产生重大不利影响。

Solventum在全球运营，包括在一些司法管辖区，这可能会增加欺诈或腐败的风险或增加内部控制问题的风险，并面临与国际、联邦、州和地方条约、法律和法规有关的风险，包括涉及产品责任、反垄断、知识产权、环境、健康和安全、税收、美国《反海外腐败法》(FCPA)和其他反贿赂法律；国际进出口要求和贸易制裁合规；FDA和类似外国机构的法规；隐私法和信息安全政策和法规；以及与美国联邦医疗保健计划相关的法律法规，包括虚假索赔法案、反回扣法律和阳光法案。Solventum还面临与法律或法规要求、合同要求、政策和实践有关的合规风险，或要求或鼓励Solventum及其供应商、供应商或渠道方以特定方式开展业务的其他事项。具体而言，Solventum面临以下法律法规方面的法律风险：

·反垄断-在被指控违反适用法律的情况下，监管当局可能有权对Solventum处以罚款和制裁，或要求改变Solventum的经营方式或施加条件。在某些情况下，违反反垄断法可能会导致Solventum暂停或取消与某些当事人签订合同或完成某些交易的能力。此外，越来越多的司法管辖区还为竞争者或消费者提供私人诉讼权利，以寻求损害赔偿，主张反竞争行为。根据任何此类调查或审计的不利结果，Solventum可能会受到罚款或刑事或其他处罚。

·《反海外腐败法》和其他反贿赂法律--不遵守《反海外腐败法》和类似的反腐败和反贿赂法律，可能会导致对Solventum处以巨额民事罚款和处罚或刑事制裁。由于政府资助的医疗体系在世界各地占据主导地位，

美国以外的许多客户关系都是与政府实体建立的，根据这类法律，这些实体的雇员可能被视为政府官员。许多反腐败法律还禁止贿赂私营部门的个人，因此远远超出了与政府官员的互动范围。Solventum受《反海外腐败法》会计条款的约束，该条款要求Solventum保存准确的账簿和记录，并保持充分的内部会计控制系统，足以为管理层对Solventum资产的控制、权力和责任提供合理保证。近年来，全球反腐败法律的执行工作大幅增加，公司更频繁地自愿披露自己，美国和非美国政府机构进行积极调查(包括跨国家和政府当局的协调调查)和执法程序，并评估对公司和个人的重大民事和刑事罚款、处罚和其他制裁。Solventum或其附属公司不时通过各种报告渠道在内部和外部收到有关引起合规或其他法律或诉讼问题的业务和其他活动的报告。Solventum过去一直被要求调查此类报告，并在此类调查中与美国和外国监管机构合作，审计、监督合规性或改变其做法，作为此类调查的一部分。虽然Solventum维护和实施美国和国际合规计划，包括旨在降低不合规风险的政策和程序、培训和内部控制，但Solventum的员工、供应商、供应商、渠道合作伙伴或代理商可能违反这些政策和程序，从事违反相关法律法规的行为。任何涉嫌或实际违反这些反腐败法律的行为都可能使Solventum受到政府审查、刑事或民事制裁和其他责任，包括被排除在政府合同之外，并可能扰乱其业务，对其声誉产生不利影响，并对其业务、运营结果、财务状况和现金流造成重大不利影响。

·环境法-Solventum须遵守环境、健康和安全法律，以及关于危险物质或废物的产生、处理、运输和处置、在不同地点补救危险物质或材料以及排放或排放到陆地、空气或水中的法规。如果Solventum或其供应商违反了这些环境法律法规，工厂可能会被关闭，违规者可能会被罚款或以其他方式受到制裁。新的法律法规、违反这些法律或法规、更严格地执行现有要求或发现以前未知的污染可能需要Solventum产生成本，或者可能成为新的或增加的责任的基础，这些责任可能是实质性的。

·反回扣和虚假索赔法律-Solventum的产品由医疗保健提供者购买，这些医疗保健提供者通常向各种第三方付款人收取费用，例如政府医疗保健计划(例如，Medicare、Medicaid和类似的非美国计划)、私人保险计划和管理式护理计划，以向其患者提供医疗服务。因此，Solventum的产品受美国卫生与公众服务部(包括医疗保险和医疗补助服务中心(CMS))以及负责报销和监管医疗产品和服务的类似州和非美国机构(包括与回扣、虚假声明、自我推荐和医疗欺诈相关的法律和法规)的质量和成本监管规定的约束。许多州都有类似的法律，适用于州医疗补助和其他资助项目的报销，在某些情况下也适用于所有付款人。作为一家可由联邦医疗保健计划报销的产品制造商，Solventum受到医生支付阳光法案的约束，该法案要求Solventum每年报告向美国注册医生或美国教学医院支付的某些款项和其他价值转移。任何不遵守这些法律和法规的行为都可能使Solventum或其管理人员和员工受到刑事和民事经济处罚。

·数据隐私和网络安全法律--由于Solventum是一家业务遍及全球的企业，遵守数据隐私和网络安全方面不断变化的法规和标准可能会导致成本增加、合规挑战以及监管执法活动增加的威胁。Solventum的业务依赖于敏感信息的安全电子传输、存储和托管，包括与我们的客户和员工相关的个人信息、受保护的健康信息、财务信息、知识产权和其他敏感信息。Solventum被要求遵守日益复杂和不断变化的法律和监管要求

在美国和其他国家/地区收集、使用、存储、安全、传输、披露和以其他方式处理个人数据，包括但不限于，修订后的1996年《健康保险可携带性和责任法案》、2009年《健康信息技术促进经济和临床健康法案》、《加州消费者隐私法》和美国其他类似的州法律、欧盟《全球数据保护条例》、英国《2018年数据保护法》和《一般数据保护条例》、中国的《个人信息保护法》、中华人民共和国《网络安全法》和《个人数据跨境转移规则》，以及世界各地州和联邦层面的各种其他特定国家的要求。此外，隐私法律和法规正变得更加严格，可能会对Solventum的业务提出额外的要求，某些司法管辖区已经实施了成本高昂且难以满足的数据本地化法律。Solventum无法确定这些法律和法规将如何解释、执行或应用于其运营。除了与执法活动和潜在合同责任相关的风险外，Solventum为遵守不断变化的法律和法规而进行的持续努力可能代价高昂，需要不断修改其政策、程序和系统。如果Solventum或第三方未能充分保护机密个人数据，或者此类信息或数据被Solventum或第三方错误使用或向未经授权的个人或实体披露，此类事件可能会对其业务、运营结果、财务状况和现金流造成重大不利影响。

如果遵守这些不断变化的条约、法律、法规和要求的成本高于Solventum预计的成本，Solventum的运营结果可能会受到不利影响。此外，与遵守这些条约、法律、法规和要求有关的法律和监管程序的结果很难可靠地预测，可能与Solventum的预期不同，可能导致政府审查；刑事、民事或行政制裁，包括罚款；对Solventum开展业务的程度限制；员工和业务合作伙伴因违反政策而终止；声誉损害；导致诉讼风险的私人诉讼权利，包括与和解或法院诉讼相关的费用和费用；以及其他责任。在某些情况下，Solventum可以向有关当局进行自我披露，这些当局可能会对其提起或拒绝对其提起执法程序。此外，检测、调查和解决实际或涉嫌违反这些行为的费用高昂，可能会消耗Solventum高级管理层的大量时间和精力。尽管Solventum维持一般责任保险以减轻货币风险，但某些风险可能导致的责任金额可能并不总是在适用的保险范围内，或可能超过适用的保险范围。各种因素或事态发展可能会导致Solventum改变目前对负债和相关保险应收账款的估计，或对以前不受合理估计影响的事项进行此类估计，例如重大司法裁决或判决、重大和解、重大监管发展或适用法律的变化。进行内部调查或对政府机构的审计或调查作出回应可能既昂贵又耗时。未来不利的裁决、和解或不利的发展可能导致未来的费用，这些费用可能会对其业务、运营结果、财务状况和任何特定时期的现金流产生重大不利影响。此外，与上述事项有关的负面宣传或涉及Solventum的其他事项可能会对Solventum的声誉造成负面影响。

Solventum可能面临与PFAS相关的潜在责任，这可能会对Solventum的业绩产生不利影响。

3M已同意承担、赔偿和保护我们与PFAS有关的某些责任，一般包括与分离前时期有关的所有此类责任，以及与Solventum产品有关的某些责任，这些产品含有PFAS，并在分离后继续以相同的基础销售到2025年。作为一家独立公司，Solventum通常将对分离时或分离后的任何时间进行的医疗保健业务的业务、运营和活动产生的所有与PFAS相关的债务负责，但受前述3M公司对截至2025年销售的某些Solventum产品的某些债务的赔偿。见题为“某些关系和关联方交易--与3M签订的协议--分离和分销协议--PFAS负债”和“-与分离和分销有关的风险--Solventum对其分销后赔偿义务的满意程度或3M未能履行其分销后赔偿义务，可能对Solventum的财务状况、经营结果和现金流产生重大不利影响”的章节。

Solventum业务的某些产品，就像Solventum行业的其他公司的产品一样，包含PFAS或由PFAS实现。3M于2022年12月宣布，将努力在2025年底之前停止在其产品组合中使用PFAS，如上所述，3M已同意赔偿Solventum在该日期之前与产品销售相关的某些PFAS相关产品索赔。医疗保健业务在3M拥有时也采取了行动来实现这一目标，除下文所述外，Solventum打算在分销后继续朝着这一目标努力。此外，Solventum了解到，3M打算在2025年底之前停止向Solventum供应与PFAS相关的产品或组件。

Solventum继续评估不含全氟辛烷磺酸的第三方部件和产品的供应情况，以努力实现在其产品中停止使用全氟辛烷磺酸的目标。根据此类不含PFAS的第三方部件和产品的可用性和可行性(包括获得任何必要的监管批准的能力)，Solventum预计，在2025年后，Solventum产品组合中使用的由第三方制造并用于某些应用的含PFAS材料，如O形环、垫圈和密封件、膜、模压塑料部件、释放衬垫、电路板、某些电子产品和锂离子电池以及广泛用于商业的印刷电路板，将在2025年后继续使用。在这种情况下，上述3M赔偿将在2025年后不适用于含有此类材料的产品的销售。例如，O形环、垫圈和密封件用于高应力工艺条件所需的过滤器，成型塑料部件用于围手术期温度管理设备的塑料外壳，医用级薄膜用于负压伤口治疗液罐，离型衬垫用于粘合剂敷料，电路板用于电子硬件产品，例如负压伤口治疗设备，以及锂离子电池包括在手术剪刀中。在这种情况下，Solventum打算继续评估不含全氟辛烷磺酸的第三方产品和组件的采用情况，只要这些产品和组件可供使用并且这种采用是可行的。如上所述，Solventum所在行业的许多公司使用含全氟辛烷磺酸的产品和组件，Solventum认为其使用此类产品和组件的性质和规模与这些行业的其他公司大体一致。

Solventum注意到美国、欧洲和其他地方关于全氟辛烷磺酸的监管和立法活动正在加快，包括对全氟辛烷磺酸在产品中的各种用途越来越严格的限制，以及与全氟辛烷磺酸有关的诉讼越来越多地针对其他各方提起。在分销生效之日起至2025年之后(之后，Solventum销售的含有PFAS的产品或由PFAS启用的产品将不再受3M赔偿)，Solventum在产品中使用PFAS的潜在选择将涉及风险，这些风险可能是实质性的，并可能对Solventum的运营结果、现金流或综合财务状况产生重大不利影响。

气候变化或应对气候变化的法律、法规或市场措施可能会对Solventum的业务、运营结果、财务状况和现金流产生重大不利影响。

全球气候变化的影响给Solventum的业务带来了风险。气候变化的影响可能包括物理风险(例如，海平面上升或极端天气条件的频率和严重程度，包括自然灾害)、社会和人类影响(例如，人口流离失所或对健康和福祉的损害)、遵约成本和过渡风险(例如，法规或技术变化)、市场趋势的转变(例如，消费者越来越重视购买可持续制造的产品)以及其他不利影响。由于某些产品、材料、商品和能源的可获得性和成本受损，这种影响可能会对Solventum的供应链和运营产生不利影响，因为它无法以所需的数量和水平采购业务运营所需的商品或服务。这些结果可能反过来导致客户转向竞争产品、失去市场份额、负面宣传、声誉损害、客户信心丧失或其他负面后果(包括股价下跌)。

联邦、国际、州和地方监管和立法机构也更加重视通过各种手段打击和/或限制气候变化的影响，包括管制温室气体排放(并建立加强的内部程序或系统来跟踪温室气体排放)、强制或促进使用可再生或零碳能源的政策和可持续发展举措，以及对燃料和能源征收附加税。如果在美国或Solventum开展业务的任何其他司法管辖区制定或颁布的立法或法规施加了比其当前法律或

为履行监管义务，Solventum及其供应链中的公司可能会面临更多的合规负担和成本，以履行监管义务，这可能会导致其产品的采购、制造和分销中断，并对其业务、运营结果、财务状况和现金流产生不利影响。

此外，气候变化的影响可能会进一步影响客户的偏好和要求，例如对环境足迹较低的产品的需求增加，以及公司生产和展示针对温室气体减排计划和目标的进展情况。如果不能提供气候友好型产品或证明温室气体减排，可能会导致市场份额的丧失。

Solventum在一个受到严格监管的行业中运营，遵守适用于Solventum产品商业化的法律和法规代价高昂，不遵守可能会导致重大处罚。

Solventum开发、制造和商业化的产品在Solventum服务的大多数市场中都受到监管。这些条例由个别国家的政府机构颁布和执行。这些法规管理Solventum在全球销售的产品的设计、制造、包装、标签、储存、安全、销售和分销、营销许可或批准、广告和促销、杀菌、安装、服务、性能和有效性所使用的方法和控制。这些规定适用于Solventum业务中从事上述活动的所有设施，无论这些设施位于何处。这些规定适用于Solventum大多数员工在产品商业分销之前和之后进行的活动，包括但不限于销售和营销、研发、法规事务、质量保证、医疗事务和运营。重要的是，这些规定因国家和/或地区的不同而不同，并且是动态的。

Solventum承诺投入大量资源来维持对这些法规的遵守。为了遵守这些法规，Solventum必须创建与Solventum服务的所有市场的法规保持一致的系统、流程和程序。合规还要求Solventum保持对管理其活动的当前法规的了解。随着这些法规的变化，Solventum必须调整其系统、流程和程序，以符合新法规。

除其他外，理事机构通过对Solventum设施进行定期和意外的审计来监测合规情况。进行这些审计是为了确定Solventum的系统、流程和程序是否符合其服务的市场的当前法规。在每次审计之后，管理机构通常会提供一份关于审计结果的报告。该报告描述了在审计期间提出的意见。有时，这些观察结果描述了Solventum的系统、流程和程序中存在的轻微不合规问题。通常，这些差距需要相应的修改，但不会影响Solventum继续运营和产品商业化的能力。在极少数情况下，管理机构可能会发现Solventum的系统、流程和程序中存在重大的不合规问题。如果管理机构通过这些审计或其他方式得出结论，认为Solventum不符合适用的法律或法规，或其任何产品有缺陷、无效，或对患者、用户或其他人构成不合理的风险，管理机构可要求Solventum召回一个或多个产品、撤回促销材料和/或停止发货，以及其他必要的行动；这些要求可能一直有效，直到Solventum能够证明足够的合规性为止。未能证明对Solventum的系统、流程和程序进行了充分的修改，并继续遵守或重复调查结果，可能会导致更重大的执法行动，包括但不限于：警告信、撤销产品批准和许可证、禁令、产品扣押、处罚和罚款、同意法令和刑事起诉等。这些行动可能会对Solventum的资本支出、收益和竞争地位产生负面影响。

要按照适用的医疗器械和药品法规在国际上销售其产品，Solventum必须获得产品和产品修改的批准。理事机构颁布的条例还要求Solventum提交数据，以证明其产品满足安全和有效性要求，以支持其标签中描述的预期用途。理事机构审查这些数据，以确定Solventum是否提供了必要和充分的信息，以证明其产品用于其标签所述预期用途的安全性和有效性。在许多情况下，理事机构要求提供补充资料以作出这一决定。理事机构要求的额外信息有时需要Solventum进行新的测试，从而推迟批准和

产品的商业化。在极少数情况下，管理机构将不批准该申请，禁止Solventum在该市场将该产品商业化。在这些情况下，Solventum可以决定停止该产品在该(或那些)市场(S)的商业化努力，或者它可以决定修改该产品或重新测试该产品并向理事机构重新提交数据。推迟产品审批或不批准Solventum的申请可能会对Solventum的资本支出、收益和竞争地位产生负面影响。

这种全球监管环境可能会继续发展，这可能会影响Solventum为其产品获得未来批准的能力，或增加时间和成本。获得监管许可和/或批准以营销和销售Solventum产品的过程可能是严格、昂贵和耗时的，许可和/或批准可能不能及时授予或导致产品的指定用途受到限制。

包括FDA在内的监管机构也严格监管批准或批准的产品的使用适应症和相关的促销安全性和有效性声明。如果监管机构确定Solventum推广或营销产品用于非标签用途，包括通过面向外部的材料、口头声明或医生培训，Solventum可能会受到罚款、禁令或其他处罚。

在许多司法管辖区，Solventum受到管理政府合同、公共采购和政府补偿的法律法规的约束，如果不遵守这些法律和法规，可能会对Solventum的业务产生不利影响。

Solventum向世界各地的政府实体销售其产品，并将直接或间接受到政府政策的约束，这些政策涉及医疗保健程序和服务的报销，以及适用于与政府有业务往来的公司的各种司法管辖区的各种法律法规。管理政府合同的法律可能不同于管理私人合同的法律，政府合同可能包含不适用于私人合同的条款和条件，或者使Solventum面临比非政府合同更高水平的风险和潜在责任。同样，大多数法域都有公共采购法和报销政策，规定了政府实体采购和报销的规则和条例。Solventum未能遵守这些法律可能会导致合同终止、暂停或禁止与这些实体签订合同、民事罚款和损害赔偿、刑事起诉以及可能被排除在联邦医疗保健计划(如Medicare和Medicaid)的参与之外，以及可能收回与此类违规行为相关的任何多付款项。这些司法管辖区可能会修改其法律、政策、规则或法规，或实施对Solventum业务产生不利影响的新要求。

此外，一些政府实体，包括美国联邦政府，可以为了他们的方便或Solventum违约而终止合同。这些政府实体还可能需要继续获得立法资金的批准。为了方便而提前终止Solventum的一份或多份合同，或者政府客户的资金水平发生变化，都可能影响Solventum的预期收入。如果Solventum的一个或多个合同违约而提前终止，可能会使其面临违约造成的罚款和损害赔偿，除了前面列出的其他处罚外，还包括政府实体重新采购合同项下物品的费用。

Solventum还将接受政府审计、调查和监督程序。确保其业务安排符合适用法律的努力将涉及巨额成本。如果政府或执法当局对Solventum采取任何行动，辩护可能会耗资巨大、耗时长，并可能需要大量的财力和人力资源。如果Solventum未能成功地为自己辩护或维护自己的权利，这些行动可能会对其业务产生重大影响，包括施加民事、刑事和行政处罚、损害赔偿、归还、罚款、个人监禁、可能被排除在某些政府医疗保健计划(包括美国的Medicare和Medicaid)、合同损害、声誉损害、利润减少和未来收益，以及削减或重组其业务。此外，Solventum的任何政府合同都可能被终止，或者Solventum可能被暂停或禁止参与所有政府合同工作。

Solventum面临与产品责任索赔相关的风险，包括现有索赔和因其客户或第三方的行动或不作为而导致的索赔，这些索赔不在其控制范围之内。

Solventum面临潜在的产品责任风险，这些风险存在于医疗技术的设计、制造和营销中。如果Solventum的产品不能或据称不能达到预期的性能或显示出高于预期的失败率，或者使用Solventum的产品导致或据称导致身体伤害、死亡或财产损失，客户或他们的患者可能会提出产品责任索赔。即使这些或类似的索赔没有法律依据，它们也可能导致昂贵和耗时的诉讼。如果Solventum的产品不符合或被指控不符合适用的产品或设计规范、标签或制造要求，Solventum也可能面临索赔或监管行动。产品和其他责任诉讼、索赔或禁令受到重大不确定性的影响，可能会耗资巨大、耗时长，并对Solventum的运营造成干扰。出于这些和其他原因，Solventum可能会选择解决产品责任索赔和其他责任诉讼，而不考虑它们的实际价值。如果最终裁定任何此类行动或禁令对Solventum不利，该决定可能导致重大损害和声誉损害，包括惩罚性损害赔偿的可能性，Solventum的财务状况可能受到不利影响。负面宣传可能会导致对Solventum产品或整个医疗保健行业的额外监管，推迟新产品的监管批准，造成声誉损害，并对Solventum推广、制造和销售其产品的能力造成不利影响，即使针对Solventum的指控后来被证明是没有根据或未经证实的。

此外，制造或设计缺陷、组件故障、未经批准或不当使用Solventum产品、或未充分披露与使用Solventum产品相关的风险或其他信息可能会导致伤害或其他严重不良事件。这类事件可能导致与Solventum产品相关的召回或安全警报(自愿或FDA或其他国家类似政府当局的要求)，在某些情况下，可能导致产品下架。召回可能导致巨额成本和销售和客户损失，州和联邦政府或其他执法机构采取执法行动和/或调查，以及负面宣传和对Solventum声誉的损害，这可能会减少未来对其产品的需求。

信息技术与知识产权风险

Solventum使用信息技术系统来支持其业务，并收集、存储和使用专有和机密信息。涉及Solventum信息技术系统和基础设施的安全和数据泄露、网络攻击和其他网络安全事件可能会扰乱或干扰Solventum的运营；导致Solventum或其客户、供应商和员工的专有和机密信息遭到泄露和挪用；并使Solventum面临大量费用、责任和其他负面后果，包括违反适用法律的行为，任何或所有这些都可能对Solventum的业务、声誉和运营结果产生不利影响。

在正常业务过程中，Solventum依靠中央和本地信息技术网络和系统，其中一些由供应商和其他第三方提供、托管或管理，以处理、传输和存储电子信息，并管理或支持各种业务。这项技术包括可用于处理、传输和存储敏感信息的系统，包括个人信息、受保护的健康信息、员工数据、财务信息、知识产权、临床数据以及销售和营销数据。第三方和威胁行为者，包括资源日益充足的有组织犯罪分子、民族国家或民族国家支持的行为者，经常试图未经授权访问Solventum使用或属于Solventum的信息技术网络和基础设施、数据和其他信息，许多此类尝试的频率、复杂性和强度都在增加，直到对目标发起攻击时才被识别。尽管Solventum采取了网络安全和业务连续性措施(包括员工和第三方培训、网络和系统监控、系统和数据的修补、维护和备份)，但其信息技术网络和基础设施仍可能受到攻击、损害、破坏、中断或关闭，包括利用其系统中已知或未知的硬件或软件漏洞、引入计算机病毒或勒索软件、服务或云提供商中断或安全漏洞、网络钓鱼企图、员工错误或渎职、停电、电信或公用设施故障、系统故障、自然灾害或其他灾难性事件。此外，Solventum依赖第三方供应商提供和/或支持其信息技术的某些方面

系统和由此产生的产品。这些第三方系统还可能容易受到网络攻击、恶意入侵、故障、干扰或其他重大中断，并可能包含设计或制造缺陷或其他问题，这些缺陷可能导致系统中断或危及Solventum自身系统的信息安全。Solventum越来越多地采用远程工作，最初是由疫情推动的，这也给其信息技术网络和基础设施带来了额外的威胁和中断的风险。地缘政治冲突可能会增加全球范围内的网络安全风险。

尽管采取了网络安全措施，但安全漏洞或网络攻击有可能在很长一段时间内保持不被检测到，最长可达数年，而且Solventum和Solventum所依赖的供应商和其他第三方在安全措施和已知漏洞补救方面的决策优先顺序可能被证明不足以防范攻击。虽然Solventum未来可能会遭遇对其信息技术系统和基础设施的网络攻击和中断，但Solventum迄今尚未意识到任何此类事件产生了实质性影响。

如果Solventum的信息技术系统、产品或服务或敏感数据被泄露，可能会产生许多后果。后果包括但不限于：患者或员工遭受财务或医疗身份被盗或产品功能丧失；失去现有客户或难以吸引新客户；难以预防、检测和控制欺诈；面临机密信息的丢失或滥用；与客户、医生和其他医疗保健专业人员发生纠纷；运营费用增加或开展业务的能力受损；由于数据隐私泄露、产品故障、信息技术中断或中断而产生费用或收入损失；自愿或被迫召回或修改Solventum的产品；或遭受其他不利后果，包括耗时和昂贵的诉讼或其他法律行动，以及对Solventum声誉的损害。

如前所述，Solventum受到众多国际、联邦和州的隐私和安全法律的约束。安全和数据泄露、网络攻击和其他涉及受此类法律保护的数据(如患者的医疗记录和其他健康信息)的网络安全事件，可能会使Solventum面临繁重的政府和监管调查、罚款和补救行动，以及受影响个人的私人诉讼。

Solventum可能无法获得、维护、保护或有效执行其知识产权。

Solventum在很大程度上依赖于专利和其他专有权利，并依赖专利、商标、商号、版权、商业秘密和协议(如员工协议、保密协议和竞业禁止协议)的组合来保护其业务和专有知识产权。然而，Solventum不能保证其获取、维护和执行知识产权的手段足以保持竞争优势。

此外，在Solventum运营的各个司法管辖区，知识产权法律各不相同，随时可能发生变化，这可能会进一步限制Solventum保护其知识产权和专有权利的能力。*尤其是，Solventum的一部分收入来自那些充分保护知识产权可能被证明更具挑战性或不可能的司法管辖区。此外，许多司法管辖区的法律可能没有提供足够的论坛来有效处理Solventum知识产权受到损害的情况。

此外，防止未经授权使用专有技术是困难和昂贵的，Solventum可能需要与第三方提起诉讼，以强制执行或捍卫颁发给它的专利，或确定其或其他专有权利的可执行性和有效性。确定一项产品是否侵犯、挪用或以其他方式侵犯第三方的知识产权涉及复杂的法律和事实问题，这类诉讼的结果往往是不确定和不一致的。

在任何给定的时间，Solventum可能作为原告或被告卷入许多专利侵权诉讼，其结果可能在很长一段时间内不得而知。虽然无法预测专利和其他知识产权诉讼的结果，但此类诉讼未来可能导致Solventum支付巨额金钱损害赔偿和/或使用费付款，产生负面影响

Solventum销售当前或未来产品的能力，或禁止其针对他人强制执行其专利和专有权利，这可能会对其业务、运营结果、财务状况和现金流产生实质性的不利影响。

Solventum可能不会受到与其拥有或许可的知识产权相关的未决或未来申请的保护，根据任何已发布的知识产权所允许的索赔可能不够广泛，不足以保护Solventum的产品、服务、解决方案和任何相关商标。Solventum的竞争对手销售的产品可能侵犯、挪用或以其他方式侵犯Solventum拥有或许可的知识产权，此类侵权、挪用或违规行为可能未被Solventum发现。此外，随着Solventum的专利到期，Solventum可能无法通过延长专利期限来延长其保护期限。Solventum无法保护其知识产权，可能会对其业务、运营结果、财务状况和现金流造成重大不利影响。

此外，Solventum还授权或将授权3M拥有的某些知识产权。由于3M是该等知识产权的拥有人，3M将有权酌情执行该等知识产权，包括是否起诉任何侵犯该知识产权的行为。如果3M不起诉对Solventum授权的知识产权的侵权行为，此类知识产权将不受保护，继续侵犯此类知识产权可能会对Solventum的业务、运营结果、财务状况和现金流造成重大不利影响。

Solventum打算专注于云、边缘、人工智能和软件产品，并对其进行投资。Solventum在推动数字产品的全球成功部署和客户采用方面可能并不成功。

Solventum打算投入大量资源来开发和部署云、边缘和软件解决方案。Solventum将产生开发这些解决方案以及构建和维护基础设施以支持云计算和边缘计算产品的成本。目前尚不确定Solventum的战略是否会成功，Solventum在这些解决方案上的成功取决于许多领域的执行，包括：

·在越来越多的医疗设备、软件和设备上建立和维护其云、边缘和软件解决方案(包括第三方软件供应商、网络和云提供商的可靠性)的实用性、兼容性和性能；

·继续提高其解决方案对客户的吸引力，同时确保这些解决方案满足客户的可靠性和安全期望；以及

·确保这些解决方案符合监管要求，包括在需要时获得营销授权。

即使Solventum的数字产品满足适用的法规和报销政策，客户也可能因为担心个人数据安全或缺乏支持和有效使用产品的数字基础设施、对采用新技术犹豫不决或其他原因而不采用这些产品。Solventum也可能无法有效地执行组织和技术变革，以加快创新和执行。在许多国家，某些云、边缘和软件解决方案是受限制的外国投资领域。与国内合格的第三方合作将增加成本，并可能在此类司法管辖区造成不确定性。任何合作的合法性或有效性可在这些法域受到质疑或受到审查，有关政府当局在处理这类安排方面拥有广泛的自由裁量权。

在Solventum客户所在的许多国家/地区，医疗保健中的云、EDGE和软件解决方案必须遵守严格的法规，包括认证要求，尤其是在获取、使用、存储和传输个人数据方面。在Solventum推出其产品之前，Solventum的软件解决方案必须符合相关国家的适用法规。在某些司法管辖区，Solventum在将软件解决方案商业化之前必须获得营销授权。确保这样的监管合规可能需要比预期更长的时间或更多的成本，或者需要将设计更改纳入Solventum的产品中。此外，数字医疗服务的报销政策的变化可能会导致延迟和额外的费用。客户无法从客户处获得足够的补偿

私人和政府的第三方付款人可能会对购买决定和价格产生不利影响，并导致Solventum的收入和盈利能力受到影响。

Solventum打算将人工智能(AI)嵌入其许多数字产品中，这带来了可能影响其接受度的风险和挑战，包括有缺陷的AI算法、不充分或有偏见的数据集、未经授权访问个人数据、得不到客户的接受或未能提供积极的结果。这些缺陷可能会破坏人工智能应用程序产生的决策、预测或分析以及它们的采用，从而使Solventum受到竞争损害、法律责任、监管行动和声誉损害。此外，一些人工智能场景会出现道德、隐私或其他社会问题，有可能损害声誉。

税务风险

税率、法律或法规的变化可能会对Solventum的财务业绩产生不利影响。

Solventum的业务受制于与税收相关的外部条件，例如美国和外国司法管辖区的税率、法律法规。税率、法律或法规的变化，包括美国或外国司法管辖区税收改革立法或法规的进一步发展，可能会影响Solventum的财务报表。

特别是，Solventum可能会受到经济合作与发展组织(“OECD”)的基数侵蚀和利润转移2.0倡议(“BEPS 2.0”)的负面影响，如果OECD成员国通过该倡议，可能会影响Solventum等跨国公司未来缴纳的税额。

由于目前任何税收变化和其他税收相关因素的不确定性，目前无法评估这些行动可能对Solventum的财务报表产生的最终影响。Solventum打算监测BEPS 2.0和其他在美国和外国司法管辖区与税务相关的发展，包括规则变化和实施时间，以评估BEPS 2.0和其他税收立法或法规可能对Solventum的财务业绩产生的影响。

由于正在进行或未来的税务审计和调查，Solventum的税务负担可能会增加。

Solventum定期接受税务机关的税务审计和调查。税务机关可能不同意Solventum对适用的税收法律和法规的解释，这可能导致税务机关的审查和额外税收。Solventum定期评估这些税务审计的可能结果，以确定Solventum的税务拨备是否适当。然而，Solventum可能无法准确预测这些税务审计的结果，因此，任何这些检查的最终结果都可能对Solventum的整体税务负担产生追溯或预期的影响。

Solventum未来在向Solventum运营的每个所得税司法管辖区分配收入方面的变化可能会对Solventum产生负面影响。

Solventum在美国和国际上的多个所得税司法管辖区运营。Solventum已采用转让定价政策，根据目前对复杂所得税法规的解释，确定如何将收入分配给Solventum运营的每个所得税司法管辖区。Solventum的收入分配可能受到不同因素的影响，包括税法变化、税务审计、基本业务变化、组织变化或运营模式变化，这可能导致Solventum的整体税收负担增加。

Solventum可能受益于旨在鼓励投资或就业的各种全球税收激励措施；如果Solventum的激励措施没有续期，或者Solventum不能或不希望满足全部或部分税收激励条件，Solventum可能会失去税收激励措施，并可能被要求退还之前实现的税收激励措施。

Solventum受益于或可能在未来受益于旨在鼓励投资或就业的各种全球税收激励措施。如果Solventum的激励没有续订，或者Solventum不能或不希望满足全部或部分税收激励条件，Solventum可能会失去税收激励，并可能被要求

退还以前已实现或已授予的税收优惠。因此，Solventum的税收负担可能比Solventum保持税收优惠的好处时更高。

员工问题风险

如果Solventum无法吸引或留住关键人员和合格员工，或无法与其员工、工会和其他员工代表保持关系，Solventum的业务将受到不利影响。

医疗保健行业对关键人员、高级管理人员、研发人员和合格员工的竞争非常激烈，在竞争激烈的环境中，Solventum可能会面临对如此高素质的科学、技术、临床和管理劳动力的竞争加剧。Solventum招聘和留住这类人才的能力将取决于多个因素，包括其薪酬、福利、工作地点和工作环境与其竞争对手和其他当地雇主提供的相比如何，以及Solventum提供的员工福利相对于3M之前向Solventum员工提供的福利是否有任何变化，是否得到Solventum人员的欢迎。但不能保证Solventum在留住现有人员或招聘新人员方面会成功。

失去一名或多名关键员工，无法吸引或培养更多合格员工，招聘关键人员的任何延误，与员工关系的任何恶化，或任何重大停工、罢工或类似行动，都可能对其业务、运营结果、财务状况和现金流造成重大不利影响。

与分离和分配相关的风险

Solventum没有作为一家独立公司运营的历史，其历史和形式上的财务信息不一定代表它作为一家独立的上市公司所取得的结果，也可能不是其未来业绩的可靠指标。

本信息声明中有关Solventum的历史信息是指由3M运营并与3M整合的医疗保健业务。本信息报表中包含的Solventum的历史和预计财务信息来源于3M的合并财务报表和会计记录。因此，本信息陈述中包含的历史和预计财务信息不一定反映医疗保健业务作为一家独立的上市公司在本报告所述期间或Solventum未来将主要由于下列因素而实现的财务状况、运营结果或现金流：

·一般来说，Solventum的营运资金要求和用于其一般公司目的的资本，包括资本支出和收购，历来都是作为3M全公司现金管理政策的一部分得到满足的。分销完成后，Solventum的经营业绩和现金流可能会更加不稳定，Solventum可能需要通过公开发行或私募债务或股权证券、战略关系或其他安排从银行获得额外融资，这些安排可能提供也可能不提供，而且成本可能更高。

·在发行之前，Solventum的业务一直由3M作为其更广泛的公司组织的一部分运营，而不是作为一家独立的公司。3M或其附属公司为医疗保健业务履行各种公司职能，如信息技术、法律、财务、会计、审计、人力资源、投资者关系和财务。医疗保健业务(在本信息报表中包含的历史合并财务报表中定义)历史和预计财务结果反映了3M公司为此类职能分配的费用，这可能低于医疗保健业务作为一家独立的上市公司运营所产生的费用。Solventum也可能无法复制公司职能，这些职能将以与医疗保健业务历史上受益的同等3M职能相同的效率运作。

·目前，Solventum的业务与3M的其他业务整合。从历史上看，Solventum的业务受益于3M在成本、员工、供应商关系和

客户关系。虽然Solventum在分离这些安排时试图将对其业务的影响降至最低，但不能保证这些安排在未来将继续获得这些好处。此外，作为一家独立的公司，Solventum可能无法获得与3M相同程度的类似安排，或无法以3M在分销前获得的优惠条件获得类似安排。除了其他好处外，医疗保健业务目前可以利用3M公司广泛的全球研发资源，这些资源历史性地增强了医疗保健业务创新、开发新产品和技术以及改进和更新现有产品和技术的能力。分离后，Solventum无法获得这些研发资源，可能会对医疗保健业务产生负面影响。

·分销完成后，Solventum业务的资本成本可能高于3M分销前的资本成本。

·Solventum的历史财务信息没有反映Solventum作为分销的一部分将产生的债务。

·作为一家独立的上市公司，索尔文图姆将分别受到《交易所法案》、《萨班斯-奥克斯利法案》和《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案》的报告要求，并将被要求根据美国证券交易委员会要求的规章制度编制独立的财务报表。这些报告和其他义务将对Solventum的管理以及行政和业务资源提出重大要求。此外，为遵守这些要求，Solventum预计将需要迁移其系统，包括信息技术系统，实施更多的财务和管理控制、报告系统和程序，并雇用更多的会计和财务人员。Solventum预计将产生与这些步骤相关的额外年度费用，这些费用可能是相当大的。如果Solventum不能及时有效地实施适当的财务和管理控制、报告系统、信息技术和程序，其遵守《交易法》下适用于报告公司的财务报告要求和其他规则的能力可能会受到损害。

作为一家独立于3M的公司运营，Solventum的成本结构、管理、融资和业务运营可能会发生其他重大变化。有关其业务过去的财务业绩以及历史合并财务报表和未经审计的简明合并财务报表的列报基础的更多信息，请参阅“未经审计的预计简明合并财务信息”、“历史和未经审计的预计财务信息摘要”、“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”以及本信息报表中其他部分包括的历史综合财务报表和附注。

分拆后，Solventum的财务状况将发生变化，与分拆前的3M相比，它将是一家规模较小、多元化程度较低的公司。

分拆将导致Solventum成为一家规模较小、多元化程度低于3M的公司。因此，Solventum可能更容易受到不断变化的市场状况的影响，这可能会对其业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。此外，作为一家独立公司，Solventum的收入、成本和现金流的多样化将减少，因此其运营结果、现金流、营运资本和融资需求可能会受到更大的波动性影响，其为资本支出和投资、支付股息和偿还债务提供资金的能力可能会减弱。分拆后，Solventum还可能失去资本配置效率和灵活性，因为Solventum将不再能够从3M获得现金流，为Solventum的业务提供资金。与作为更大的3M企业的一部分相比，Solventum作为一家规模较小的独立公司，还将更多地面临外币汇率等问题。

Solventum可能无法实现分离的部分或全部预期好处。

Solventum可能无法实现预期从分离中获得的全部战略和财务利益，或者这些好处可能被推迟或根本不会发生。分离预计将提供以下好处，其中包括：(1)能够执行量身定做的资本配置战略，并做出特定于公司的投资决策，以推动创新和增长；(2)加强管理重点，与每家上市公司

拥有不同的董事会和具有相关专业知识的管理团队，能够专注于加强业务；(3)提高了运营的灵活性和专注度，使3M和Solventum能够根据其独特的特点追求不同的经营重点和战略，并根据其独特的特点更好地为各自的长期成功定位；(4)通过创建吸引不同长期投资者基础的独特和引人注目的投资概况，更好地获得资本；(5)独立的股权货币，使每家公司能够使用自己专注于行业的股票来完成未来的收购或其他交易；以及(6)加强招聘和留住员工，包括将员工、管理层和董事会的激励与绩效挂钩。

Solventum可能无法实现这些和其他预期收益，原因有很多，其中包括：(1)分离将需要大量的管理资源，需要管理层大量的时间和精力，这可能会转移管理层对Solventum业务运营和增长的注意力；(2)分离后，Solventum可能比仍然是3M的一部分更容易受到市场波动和其他不利事件的影响，因为Solventum的业务在分离完成之前的多元化程度将低于3M的业务；(3)分离后，作为一家独立公司，Solventum可能无法以与3M在分离完成前获得的产品、服务和技术相同的价格或优惠条件获得某些商品、服务和技术；(4)分离可能需要Solventum支付对其财务资源可能是重大和实质性的成本，包括会计、税务、法律和其他专业服务成本、与雇用关键高级管理人员和Solventum新员工相关的招聘和搬迁成本、分离信息系统的税收成本和成本；(5)根据Solventum将与3M签订的税务协议条款，Solventum预计将被限制采取某些行动，可能导致分销或某些相关交易(或作为内部重组一部分进行的某些交易)不符合免税交易的资格，这些限制可能会在一段时间内限制Solventum从事某些战略交易和股权发行或从事其他可能增加其业务价值的交易；以及(6)Solventum和3M之间的合同安排的条款可能不如Solventum受益的现有公司间安排，此类安排可能不足以提供Solventum业务的持续运营和增长。如果Solventum未能实现预期从分离中获得的部分或全部好处，或者如果这些好处被推迟，可能会对其竞争地位、业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。

如果Solventum未能履行其与3M达成的协议，它可能会对3M承担责任，而此类服务的表现可能会对Solventum的业务和运营产生负面影响。

关于分离，Solventum和3M将签订各种协议，包括过渡性服务协议、过渡性分销服务协议、过渡性合同制造协议、研发主服务协议和主供应协议。请参阅：特定关系和关联方交易这些协议将规定，在分离后的一段时间内，每一家公司为对方的利益提供某些服务或提供货物。如果Solventum没有令人满意地履行这些协议下的义务，它可能要对3M遭受的任何损失负责，但要受到一定的限制。此外，在过渡安排下的过渡支持期间，Solventum的管理层和员工可能被要求转移他们对其业务的注意力，以便向3M提供服务，这可能会对Solventum的业务产生不利影响。

如果Solventum无法以至少与3M提供此类服务的条款一样有利的条款取代3M目前向其提供的服务，Solventum的业务和运营结果可能会受到不利影响。

Solventum将参与创建自己的系统和服务，或聘请3M以外的第三方提供系统和服务，以取代3M目前向Solventum提供的许多系统和服务，例如，包括研究和开发支持、信息技术基础设施和系统以及会计和报告系统。如果Solventum不能有效地从3M现有的操作系统、数据库和支持这些功能的编程语言过渡到自己的系统，可能会导致业务运营暂时中断。特别是，实施信息技术基础设施的过程预计将是昂贵和耗时的，开发这种基础设施或从3M的信息技术环境和系统过渡的任何困难或延误都可能扰乱

并对Solventum与客户和其他第三方的关系造成风险。如果不能以成本效益的方式成功实施新系统和过渡数据，可能会扰乱Solventum的业务运营，并对其盈利能力产生重大不利影响。此外，Solventum运营这些系统的成本可能高于其历史合并财务报表中反映的数额。

3M可能无法履行已经或将作为分离的一部分执行的各种交易协议下的义务，或者Solventum在与3M的某些协议到期时可能没有必要的系统和服务。

Solventum和3M将签订各种协议，规定3M为Solventum提供服务或提供货物。请参阅：特定关系和关联方交易根据其中一些协议，如研发总服务协议和总供应协议，3M将向Solventum提供长期服务或货物，而根据过渡服务协议等其他协议，3M将提供较短过渡期的服务。Solventum将依靠3M履行这些协议下的义务，不仅是为了成功过渡，也是为了其长期业务的成功。如果3M无法履行其在这些协议下的义务和充分履行义务，Solventum可能会遇到运营困难或亏损。

关于过渡期协议，如果Solventum没有自己的系统和服务，或者如果Solventum在这些协议终止时没有与这些服务的其他提供商达成协议，Solventum可能无法有效地运营其业务，其盈利能力可能会下降。Solventum正在创建自己的系统和服务，或聘请第三方提供系统和服务，以取代3M目前向Solventum提供的许多系统和服务。Solventum可能无法有效或高效地实施这些系统和服务，或无法将数据从3M的系统转移到Solventum。这些系统和服务也可能比3M在向Solventum过渡期间预期提供的系统和服务更昂贵或效率更低。

与3M的长期协议预计将向Solventum提供研发服务和某些产品。如果3M在这些协议下没有或没有充分履行协议，Solventum的业务和运营可能会受到严重的短期和长期中断。在这些协议的初始条款到期以及任何自动或必要的延期之后，不能保证3M将同意续签这些协议，或者如果3M确实同意续签这些协议，它将以基本上相同的条款这样做。如果3M和Solventum在这些协议到期后无法续签，Solventum可能无法找到实质上相同或更好的条款和质量的替代供应商或替代服务或商品。

Solventum的会计和其他管理系统和资源可能没有做好充分的准备，以满足其作为一家独立的上市公司在分销后将受到的财务报告和其他要求。

Solventum以前的财务业绩包括在3M的合并业绩中。Solventum不受《交易法》的报告和其他要求的直接约束。作为分配的结果，Solventum将直接受到《交易法》规定的报告和其他义务的约束，包括《萨班斯-奥克斯利法案》第404节的要求，该条款将要求管理层对其财务报告内部控制的有效性进行年度评估，并由其独立注册的公共会计师事务所出具报告。这些报告和其他义务将对Solventum的管理以及行政和业务资源，包括会计资源提出重大要求。

此外，为遵守这些要求，Solventum预计将需要迁移其系统，包括信息技术系统，实施更多的财务和管理控制、报告系统和程序，并雇用更多的会计和财务人员。Solventum预计将产生与这些步骤相关的额外年度费用，这些费用可能是相当大的。如果Solventum不能及时有效地实施适当的财务和管理控制、报告系统、信息技术和程序，其遵守其财务报告要求和其他适用规则的能力

根据交易法向报告公司提供的信息可能会受到损害。任何未能实现和保持有效内部控制的情况都可能对其业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。

在分销方面，Solventum预计将产生债务，Solventum未来可能会产生更多债务，这可能会对其业务和盈利能力以及履行其他债务的能力产生不利影响。

在分销方面，我们已经完成了某些融资交易。作为此类交易的结果，Solventum预计在分配完成后将有大约84亿美元的未偿债务。Solventum未来还可能招致额外的债务。

这笔巨额债务可能会对Solventum及其债务和股权投资者产生重要后果，包括：

·要求其业务现金流的很大一部分用于支付利息；

·使偿还债务和其他义务更加困难；

·增加其债务未来信用评级被下调的风险，这可能会增加未来的债务成本并限制未来债务融资的可获得性；

·增加其在一般不利经济和工业条件下的脆弱性；

·减少可用于为资本支出和其他公司目的提供资金以及发展业务的现金流；

·限制Solventum在规划或应对其业务和行业变化方面的灵活性；

·使Solventum相对于其竞争对手处于竞争劣势，这些竞争对手的债务杠杆率可能不高；

·要求Solventum将收入汇回美国，导致适用预扣税，这反过来可能会提高Solventum的实际税率；以及

·限制Solventum根据需要借入额外资金或在商机出现时利用、支付现金股息或回购普通股的能力。

如果Solventum产生额外的债务，上述风险可能会增加。此外，Solventum未来的实际现金需求可能大于预期。其运营现金流可能不足以在到期时偿还所有未偿债务，Solventum可能无法以可接受的条件借钱、出售资产或以其他方式筹集资金，或者根本无法为其债务进行再融资。

此外，医疗保健业务历来依赖3M为其营运资金需求和其他现金需求提供资金。分离和分配后，Solventum将无法依靠3M的收益、资产或现金流，3M将不会提供资金来满足Solventum的营运资金或其他现金需求。因此，在分离和分配之后，Solventum将负责偿还自己的债务，并获得和保持足够的营运资本和其他资金，以满足其现金需求。分离和分配后，Solventum的债务融资渠道和成本将不同于3M以下的历史债务融资渠道和成本。债务融资渠道和成本的不同可能导致向Solventum收取的融资利率不同，以及Solventum可能获得的债务金额、融资结构类型和债务市场的不同。Solventum对其债务进行偿付和再融资的能力，包括与分离和分配相关的债务，以及Solventum未来可能产生的任何债务，将取决于其未来从运营、融资或资产出售中产生现金的能力。Solventum产生现金的能力受制于Solventum无法控制的一般经济、财务、竞争、立法、监管和其他因素。

分离后，Solventum将不再受益于3M的知名品牌和声誉。

3M及其业务，包括医疗保健业务，目前受益于3M悠久的经营历史、声誉和知名品牌。3M的品牌认知度可能会给其各种业务带来好处，包括增强赢得客户合同、形成品牌合作伙伴关系和吸引员工的能力等。分离后，Solventum将以自己的品牌运营，因此可能会受到负面影响，因为3M的品牌认知度和声誉可能会失去带来的好处。

分离后，Solventum可能无法进行理想的融资或战略交易。

根据美国现行的联邦所得税法，由于某些剥离后的交易，包括对剥离公司的股票或资产的某些收购，本来有资格享受免税待遇的剥离可能会对母公司及其股东征税。为了保持对分销和某些相关交易的免税待遇，以及在下文所述的Solventum的赔偿义务之外，税务事项协议将限制Solventum在分销后的两年内(除非在特定情况下)：(1)进行任何交易，根据该交易，Solventum股票的全部或部分将通过合并或其他方式获得；(2)发行超过某些门槛的股票证券；(3)回购Solventum股票的股票，但某些公开市场交易除外；以及(4)停止积极开展Solventum的某些业务。此外，税务协议预计将对Solventum及其子公司施加类似的限制，这些限制旨在防止作为内部重组一部分进行的某些交易不符合根据该法第355和368(A)(1)(D)条规定的美国联邦所得税目的或适用的非美国所得税目的的一般免税交易的资格。预计税务协议还将禁止Solventum采取或不采取任何其他行动，阻止分销和某些相关交易(或作为内部重组的一部分进行的某些交易)根据适用法律符合免税交易的资格。这些限制可能会限制Solventum进行某些股权发行、战略交易或其他交易的能力，否则它可能认为这些交易符合股东的最佳利益，或者可能增加其业务价值。有关更多信息，请参阅标题为“某些关系和关联方交易-与3M的协议-税务协议”一节。

Solventum与3M达成的协议的条款可能对Solventum不利，否则这些条款可能来自非关联的第三方。

Solventum将与3M签订的与分离相关的协议包括分离和分销协议、过渡性服务协议、过渡性分销服务协议、过渡性合同制造协议、研发主服务协议、房地产许可协议、知识产权交叉许可协议、3M商标使用协议、过渡性商标许可协议、主供应协议、税务协议、员工事务协议以及股东和注册权协议。请参阅：特定关系和关联方交易这些协议是在分离的情况下拟定的，而Solventum仍是3M的全资子公司。因此，在拟定这些协议条款期间，Solventum没有独立于3M的独立董事会或管理团队。因此，这些协议的条款可能不会反映独立第三方之间的独立谈判所产生的条款。

如果分配以及某些相关交易不符合美国联邦所得税通常免税的交易资格，Solventum以及3M及其股东可能会承担巨额税收责任。此外，如果某些内部重组交易不符合美国联邦或非美国所得税目的通常免税的交易的资格，Solventum以及3M可能需要缴纳巨额税款。在某些情况下，根据税务协议的赔偿义务，Solventum可能被要求赔偿3M公司的物料税和其他相关金额。

(1)美国国税局关于美国免税地位的裁决继续有效，以及(2)3M收到关于美国免税地位的税务意见(S)，这是分销的一个条件(3M可自行决定放弃这一条件)。美国国税局的裁决是，任何税务意见都将基于和依赖于各种事实和假设，以及3M和Solventum的某些陈述、声明和承诺，包括与3M和Solventum过去和未来行为有关的陈述、声明和承诺。如果这些陈述、陈述或承诺中的任何陈述、陈述或承诺是不准确或不完整的，或者如果任何与分居相关的协议和文件或任何与美国国税局裁决和/或任何税务意见有关的文件中包含的任何陈述或契诺不准确或3M、Solventum或其任何子公司没有遵守，则美国国税局的裁决和/或该税务意见可能无效，其中达成的结论可能会受到损害。

尽管3M收到了美国国税局的裁决和任何关于美国免税地位的税务意见，但如果国税局确定国税局裁决或该税务意见所依据的任何陈述、假设或承诺是不准确的或未得到遵守，则美国国税局可以确定，分销和/或某些相关交易应被视为美国联邦所得税目的的应税交易。此外，美国国税局的裁决没有解决与确定分配以及某些相关交易是否符合美国联邦所得税目的一般免税交易的所有相关问题，任何税务意见都将代表该顾问的判断，不会对美国国税局或任何法院具有约束力，美国国税局或法院可能不同意此类税收意见中的结论。因此，尽管3M收到了美国国税局的裁决和税务意见(S)，但在每一种情况下，都不能保证国税局不会断言分销和/或某些相关交易不符合美国联邦所得税的免税待遇，或者法院不会承受这样的挑战。如果美国国税局胜诉，3M、Solventum和3M的股东可能需要缴纳巨额的美国联邦所得税。有关分配的重大美国联邦所得税后果的讨论，请参阅“美国联邦所得税重大后果”。

如果分配和某些相关交易不符合美国联邦所得税准则第355条和第368(A)(1)(D)条规定的美国联邦所得税一般免税的交易，3M将确认应税收益，就像它以公平市场价值在应税销售中向3M股东出售了Solventum普通股一样，而在分配中获得Solventum普通股的3M股东将被纳税，就像他们收到的应税分配等于这些股票的公平市场价值一样。即使根据守则第355节和第368(A)(1)(D)节的规定，分派和某些相关交易在其他方面符合美国联邦所得税的一般免税条件，但如果该分派被视为计划(或一系列相关交易)的一部分，根据该守则第355(E)节，该分派或某些相关交易可能会为3M(但不是其股东)带来应税收益，根据该计划，一名或多名人士直接或间接获得3M或Solventum的股份，相当于50%或更大的权益(通过投票或价值)。为此，在分销前两年开始至分销后两年结束的期间内对3M或Solventum股票的任何收购都被推定为此类计划的一部分，尽管3M或Solventum可能能够反驳这一推定。根据这些规则确定一项购置是否属于计划的一部分的过程是复杂的、本质上是事实的，并取决于对具体案件的事实和情况的全面分析。尽管有美国国税局的裁决和税务意见(S)，3M或Solventum的所有权可能发生足够的变化，从而可能导致3M的重大纳税义务。

此外，作为分离的一部分，在分配之前，3M及其子公司预计将完成内部重组，3M、Solventum及其各自子公司预计将产生与内部重组相关的某些税收成本，包括在非美国司法管辖区交易产生的非美国税收成本，这可能是重大的。关于作为内部交易的一部分进行的某些交易

在重组过程中，3M已经要求并打算在某些非美国司法管辖区获得税务裁决和/或外部税务顾问的意见，在每种情况下，关于此类交易的税务处理。此类税收裁决和意见将基于并依赖于各种事实和假设，以及3M、Solventum或其各自子公司的某些陈述、陈述和承诺。如果这些陈述或陈述中的任何一项是不准确或不完整的，或者3M、Solventum或其各自的任何子公司没有履行或以其他方式遵守任何此类承诺或契诺，则此类税收裁决和/或意见可能无效，或其中达成的结论可能受到损害。此外，尽管收到任何该等税务裁决及/或意见，但不能保证有关税务机关不会断言有关交易的税务处理与相关税务裁决及/或意见所达成的结论不同。如果无法获得任何此类税收裁决和/或意见，或相关税务机关就任何相关交易提出任何挑战，Solventum和3M可能面临重大税务责任。

根据Solventum将与3M签订的税务协议，Solventum一般将被要求赔偿3M因分离而产生的任何税款(以及任何相关成本和其他损害)，只要这些金额是由于(1)通过合并或其他方式收购Solventum的全部或部分股权证券或资产(无论Solventum是否参与或以其他方式促进收购)、(2)Solventum的其他行动或未能采取行动，或(3)Solventum的某些陈述、契诺或承诺是不正确或违反的。任何此类赔偿义务都可能是实质性的。有关更详细的讨论，请参阅“某些关系和关联方交易-与3M的协议-税务协议”。此外，Solventum、3M和每家公司各自的子公司可能会因分离而产生一定的税收成本，这可能是一笔重大费用。

向Solventum转让某些合同、许可证和其他资产和权利，可能需要征得第三方和政府当局的同意或批准，或向其提供其他权利。如果未获得此类同意或批准，Solventum可能无权获得此类合同、许可和其他资产和权利的全部利益，这可能会增加其费用或以其他方式损害其业务和财务业绩。

分离和分销协议将规定，与分离相关的某些合同、许可和其他资产和权利将从3M或其子公司转移到Solventum或其子公司。转让其中某些合同、许可证和其他资产和权利可能需要第三方或政府当局的同意或批准，或向第三方提供其他权利。此外，在某些情况下，Solventum和3M是合同的共同受益人，Solventum和3M可能需要第三方同意才能将现有合同或现有合同的相关部分拆分或分离给Solventum或3M。

一些当事人可能利用同意要求或其他权利来寻求终止合同或从Solventum获得更有利的合同条款，例如，这可能采取涨价的形式。这可能需要Solventum花费额外资源，以获得以前根据合同提供的服务或资产，或要求Solventum寻求与新的第三方的安排，或获得信用证或其他形式的信贷支持。如果Solventum无法获得所需的同意或批准，它可能无法获得作为其脱离3M的一部分而打算分配给Solventum的利益、许可、资产和合同承诺，Solventum可能需要寻求替代安排，以获得可能成本更高和/或质量较低的服务和资产。终止或修改这些合同或许可，或未能及时完成这些合同或许可的转让或分离，可能会对Solventum的业务、财务状况、运营结果和现金流产生负面影响。

由于当地法规的要求，分离的结束在某些司法管辖区可能会推迟，或者根本不会发生，这可能会对Solventum的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

根据分离和分销协议的设想，在某些司法管辖区，与医疗保健业务相关的某些资产转让的结束可能不会在分销之时或之前发生，如果可能的话，因为当地的监管要求。如果Solventum无法获得当地监管机构的必要批准，或无法以其他方式遵守当地监管要求，以在这些司法管辖区实施分离，它可能无法获得作为其与3M分离的一部分而打算分配给Solventum的资产。未能做到

及时完成这些当地资产的转移可能会对Solventum的业务、财务状况、运营结果和现金流产生负面影响。

在分配发生之前，3M董事会拥有唯一和绝对的自由裁量权，以可能对Solventum不利的方式改变分离条款，包括决定根本不影响分配。

2022年7月26日，3M宣布了一项计划，将医疗保健业务分离为一家独立的上市公司Solventum。分拆取决于某些条件的满足(或3M以其唯一和绝对的酌情决定权放弃)，包括3M董事会对分拆和分配的最终批准。此外，分离的性质是复杂的，意想不到的发展或变化，包括法律、宏观经济环境、3M市场的竞争条件、监管批准或许可、金融市场的不确定性以及执行分离和分配的挑战，可能会推迟或阻止拟议的分离或分配的完成，或者导致分离或分配的条款或条件与预期的不同或不那么有利。此外，3M董事会可行使其唯一和绝对的酌情权，决定在分发日期之前的任何时间不继续进行分发。

3M股东不需要就此次分配进行投票。因此，如果经销发生，而您不想在经销中获得Solventum普通股，您的唯一途径将是在经销日期之前剥离您的3M普通股。

3M股东不需要就此次分配进行投票。因此，如果发生分销，而您不想在分销中收到Solventum普通股，您唯一的办法是在分销记录日期之前出售您的3M普通股，或者在记录日期之后，在分销日期之前在3M普通股的“常规”市场上出售3M普通股。

Solventum对其销售后赔偿义务的满足或3M公司未能履行其销售后赔偿义务可能会对Solventum的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。

根据分离和分销协议以及Solventum预期与3M公司就分离和分销达成的某些其他协议，3M公司将同意赔偿Solventum公司的某些债务，Solventum公司将同意赔偿3M公司在“某些关系和关联方交易”中进一步讨论的某些债务。如果Solventum根据其对3M的赔偿义务被要求支付物质款项，它可能会受到负面影响。

例如，如果3M未能完全履行其赔偿义务，3M的赔偿可能不足以保护Solventum免受全额此类责任的影响。此外，即使Solventum最终成功地从3M追回了它被追究责任的任何金额，Solventum也可能被暂时要求自己承担这些损失，要求Solventum挪用原本用于促进其运营业务的现金。此外，第三方还可以寻求让Solventum对3M同意保留的任何债务负责。这些风险中的每一个都可能对Solventum产生实质性的不利影响。

3M可能无法完成医疗保健业务的最终分离，并可能在一段时间内保留Solventum的大量所有权股份。

预计3M最终将出售其在Solventum的剩余所有权权益，相当于已发行Solventum普通股的19.9%，只要出售符合保留此类普通股的商业理由，但在任何情况下都不迟于分销后5年，通过一次或多次出售Solventum普通股。

3M出售其在Solventum的剩余所有权权益可能受到各种条件的限制，包括获得任何必要的监管和其他批准，以及存在令人满意的市场状况。这些条件可能不会得到满足，或者3M可能出于任何其他原因决定不完成处置，而是在一段时间内保留Solventum的大量所有权权益，但不超过5

好几年了。满足与此类处置相关的条件可能需要3M未曾预料到的行动。3M在完成出售方面的任何延误都可能对Solventum普通股的市场价格产生重大不利影响。

在这一分配之后，Solventum的某些董事和员工可能会因为他们在3M的财务利益或因为他们之前在3M的职位而存在实际或潜在的利益冲突。

由于曾在3M担任过职务，Solventum的某些预期高管和董事同时拥有Solventum和3M的股权。如果Solventum和3M面临可能对Solventum和3M都产生影响的决定，继续持有3M股票和股权奖励可能会产生或似乎会产生潜在的利益冲突。例如，在解决Solventum和3M之间关于分离和分配协议条款的任何争端以及在分离和分配之后Solventum与3M的关系方面，可能会出现潜在的利益冲突。Solventum或3M未来可能达成的任何商业安排也可能产生潜在的利益冲突。

分离相关协议中的使用领域分配可能会限制Solventum充分利用某些知识产权的能力，或者可能允许3M利用Solventum拥有或许可的知识产权与Solventum竞争。Solventum的竞争能力可能会受到分离和分销协议中包含的非竞争条款的进一步影响。

3M和Solventum将就分离达成的交易协议将包含对双方之间授予的许可证的某些使用领域限制。请参阅标题为“某些关系和关联方交易--知识产权交叉许可协议”的部分。因此，3M和Solventum在充分利用对方专属领域的某些知识产权方面的能力将受到限制。3M和Solventum各自也可能有权并可以选择使用另一方的某些知识产权在除另一方的专属领域之外的某些领域与另一方竞争。

根据分离和分销协议，除特定的例外情况外，Solventum和3M将同意在分销日期后的一段时间内不在特定方面进行竞争。请参阅标题为“某些关系和关联方交易--分离和分配协议--竞业禁止”一节。在竞业禁止期间，Solventum将被禁止制造和/或销售某些产品，或向某些最终用户销售其产品。这一禁令可能会对Solventum在竞业禁止期间的业务产生负面影响。非竞争期限是有限的，在这一期限终止后，3M可以选择在相关领域或产品上与Solventum竞争。

上述任何一项都可能对Solventum的产品需求产生不利影响，或导致Solventum失去市场份额，并可能对Solventum的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响。

与Solventum普通股相关的风险

不能保证Solventum普通股的活跃交易市场将在分销后发展或维持，而且在分销之后，Solventum普通股的价格可能会大幅波动。

Solventum普通股目前还不存在公开市场。索尔文图姆公司预计，在2024年3月26日左右，索尔文图姆公司普通股的交易将在“发行时”的基础上开始，并将持续到发行之日。然而，Solventum不能保证Solventum普通股在分销后将发展或维持活跃的交易市场，也不能预测Solventum普通股在分销后的交易价格。同样，Solventum无法预测分配对Solventum普通股交易价格的影响，也无法预测1/4的Solventum普通股和1股3M普通股的合并市值是否会小于、等于或大于分配前1股3M普通股的市值。

即使在包括总体波动性在内的其他市场条件保持不变的情况下，Solventum普通股交易的股票价格可能会比其他情况下的典型价格波动更大。Solventum普通股的市场价格可能会因许多因素而大幅波动，其中一些因素可能不是我们所能控制的，包括：

·Solventum经营业绩的实际或预期波动；

·证券分析师估计的收益变化或Solventum满足这些估计的能力；

·可比公司的经营业绩和股价表现；

·改变Solventum运营的监管和法律环境；

·商品价格的实际或预期波动；

·分析师研究报告、建议和建议的变化、价格目标和撤回承保范围；

·Solventum普通股是否被纳入股票市场指数；以及

·国内和世界范围的经济状况、政治和社会状况，包括自然灾害或自然行为、敌对行动、战争行为、政治动荡、政府或行政部门的变动、破坏或恐怖主义或军事行动、疾病爆发、流行病或流行病。

在分配之后，3M或其他公司可能会出售相当数量的Solventum普通股，这可能会导致Solventum股价下跌。

在公开市场上出售大量Solventum普通股或认为这种出售可能发生的看法，无论是否与分销有关，都可能导致Solventum普通股的市场价格下跌。在分配完成后，Solventum预计它将拥有总计约172,709,175,000股已发行和已发行的普通股。在分离中分配给3M股东的股票通常可以自由交易，不受限制，也可以根据修订后的1933年美国证券法(“证券法”)(“证券法”)进行进一步登记，但Solventum的“关联公司”拥有的股票除外，该术语在证券法下的第405条规则中定义。

Solventum无法预测发行后是否会在公开市场上出售大量Solventum普通股。Solventum也无法预测届时是否会存在足够数量的Solventum普通股买家，以满足以有吸引力的价格出售Solventum普通股的需求。

此外，在分配完成后，3M将立即持有Solventum已发行普通股的19.9%。3M目前计划通过一次或多次出售此类股票(不晚于分配后5年)，处置其在分配后保留的所有Solventum普通股。Solventum将同意，应3M的要求，并根据股东和注册权协议的条款，它将尽其合理的最大努力，根据适用的联邦和州证券法，对3M保留的Solventum普通股进行登记，前提是3M希望出售其在登记发售中保留的我们普通股的股份。根据证券法，这些股票将是第144条所指的限制性证券，也将有资格在公开市场上由3M转售，无需注册，但受证券法第144条的数量、销售方式和持有期限制的限制。在公开市场上以3M的价格出售大量Solventum普通股，或认为这种出售可能发生，与分销或其他方面有关，都可能导致Solventum普通股的市场价格下跌。

你在Solventum的持股比例未来可能会被稀释。

未来，您在Solventum的股权比例可能会因为收购、资本市场交易或其他方面的股权发行而被稀释，包括Solventum将授予其

董事、高级管理人员和员工。Solventum员工将获得与分配后的Solventum普通股相对应的基于股票的奖励，这是他们的3M股票奖励转换的结果。这样的奖励将对Solventum的每股收益产生稀释效应，这可能会对Solventum普通股的市场价格产生不利影响。Solventum会不时根据其员工福利计划向员工发放额外的基于股票的奖励。

Solventum尚未确定其股息政策，即使Solventum确定其政策将是定期支付股息，Solventum也不能保证其普通股的股息的时间、声明、金额或支付。

Solventum尚未确定在分离和分配后是否预计会定期支付股息。分拆和分配后的任何股息的时间、宣布、数额和支付将由Solventum董事会自行决定，并将取决于许多因素，包括Solventum的财务状况、收益、其运营子公司的资本要求、与Solventum的某些偿债义务相关的契约、法律要求、监管限制、行业惯例、进入资本市场的能力以及Solventum董事会认为相关的其他因素。此外，如果Solventum决定在未来支付任何股息，也无法保证它将继续支付此类股息或此类股息的金额。有关更多信息，请参阅标题为“股利政策”的部分。

反收购条款可能使Solventum董事会能够抵制第三方的收购企图，并限制其股东的权力。

Solventum修订和重述的公司注册证书以及修订和重申的章程将包含，特拉华州法律包含的条款旨在阻止强制性收购做法和不充分的收购要约，使此类做法或出价对竞购者来说代价高得令人无法接受，并鼓励潜在收购者与Solventum董事会谈判，而不是试图进行敌意收购。这些规定预计将包括以下内容：

·在2028年的年度股东大会之前，Solventum的董事会将分成不同的类别，这可能会使现任董事的更替更加耗时和困难；

·只要Solventum的董事会是保密的，股东只能出于原因罢免Solventum董事；

·Solventum董事会将拥有确定Solventum董事会规模的唯一权力；

·Solventum董事会将有权在不经股东投票的情况下修订和废除Solventum修订和重述的章程；

·Solventum的股东将无权召开特别会议或经书面同意采取行动；

·Solventum的修订和重述的公司注册证书以及修订和重述的章程将不会规定董事选举中的累积投票权；

·Solventum董事会将有权在一个或多个系列中不时指定和发行优先股，无需Solventum股东进一步投票或采取行动；

·Solventum的股东必须遵循某些程序和通知要求，以便在股东大会上提交某些提案或提名董事进行选举；以及

·Solventum的修订和重述的公司注册证书将包含排他性法院条款（详见以下风险因素）。

此外，Solventum将受特拉华州公司法第203条的约束，该条款可能具有延迟或阻止您可能喜欢的控制权变更的效果。第203节规定，主体

除有限的例外情况外，获得特拉华州公司超过15%的已发行有表决权股票的个人或与其有关联的人，在该人或其任何附属公司成为该公司超过15%的已发行有表决权股票的持有者之日起三年内，不得与该公司进行商业合并，包括通过合并、合并或收购额外的股份。

Solventum认为，这些条款将通过要求潜在收购者与Solventum董事会谈判，并为Solventum董事会提供更多时间来评估任何收购提议，从而保护Solventum股东免受强制性或其他不公平收购策略的影响。这些规定并不是为了使Solventum免受收购；然而，这些规定将适用，即使一些股东可能认为这一要约是有益的，并可能推迟或阻止Solventum董事会认为不符合Solventum及其股东最佳利益的收购。这些规定还可能阻止或阻止罢免和更换现任董事的尝试。见“Solventum股本说明--治理条款的反收购效果”。

此外，收购或进一步发行Solventum股票可能会触发《守则》第355(E)节的适用，导致对3M公司的分配征税。有关该法典第355(E)节的讨论，请参阅“美国联邦所得税的重大后果”。根据税务协议，Solventum将被要求赔偿3M公司由此产生的税收，这一赔偿义务可能会阻碍、推迟或阻止Solventum股东可能认为有利的控制权变更。

Solventum的修订和重述的公司注册证书将指定特拉华州的州法院或美国联邦地区法院为Solventum股东可能发起的某些类型的诉讼和诉讼的唯一和独家论坛，这可能会阻止针对Solventum及其董事和高级管理人员的诉讼。

Solventum修订和重述的公司注册证书将规定，除非Solventum(经Solventum董事会批准)以书面形式同意选择替代论坛，否则特拉华州衡平法院应是下列案件的唯一和独家论坛：(1)代表Solventum提起的任何派生诉讼，(2)声称Solventum的任何董事或高管或其他员工违反了对Solventum或Solventum的股东的受信责任的任何诉讼，(3)根据或寻求强制执行任何权利而对Solventum或Solventum的任何董事或高管或其他员工提出索赔的任何诉讼，根据特拉华州一般公司法(“DGCL”)或Solventum的修订和重述的公司注册证书或修订和重述的法律(两者均可不时修订)下的任何条款规定的义务或补救措施，(4)任何针对Solventum或Solventum的任何董事或Solventum的高管或其他员工提出索赔的诉讼，受内部事务原则管辖，这是一项法律冲突原则，承认只有一个州应有权管理公司的内部事务，或(5)DGCL(可不时修订)赋予特拉华州衡平法院管辖权的任何诉讼。如果且仅在特拉华州衡平法院因缺乏主题管辖权而驳回任何此类诉讼的情况下，此类诉讼可向特拉华州的另一个州法院提起(如果特拉华州内没有州法院拥有管辖权，则可向特拉华州地区的联邦地区法院提起)。Solventum修订和重述的公司注册证书将进一步规定，除非Solventum(通过Solventum董事会的批准)以书面形式同意选择替代法院，否则美利坚合众国联邦地区法院应是根据证券法提出诉讼理由的任何诉讼的唯一和独家法院。除某些例外情况外，专属法院的规定将在适用法律允许的最大范围内适用。《交易法》第27条规定，联邦政府对为执行《交易法》或其下的规则和条例所产生的任何义务或责任而提起的所有诉讼享有专属联邦管辖权。因此，排他性法庭条款将不适用于为执行《交易法》规定的任何义务或责任而提起的诉讼，也不适用于联邦法院拥有专属管辖权的任何其他索赔。然而，对于法院是否会执行排他性论坛条款存在不确定性，投资者不能放弃对联邦证券法及其规则和法规的遵守。此外，《证券法》第22条规定，州法院和联邦法院对为执行《证券法》或其下的规则和条例所规定的任何义务或责任而提起的所有诉讼具有同时管辖权。

尽管Solventum认为排他性法院条款对它有利，因为它在适用的诉讼类型中提供了更多的法律适用一致性，但该条款可能会限制Solventum股东在司法论坛上提出此类股东认为有利于与Solventum或其董事或高管发生纠纷的索赔的能力，而且Solventum股东向特拉华州衡平法院提起索赔的成本可能比其他司法论坛更高，每个司法论坛都可能阻止针对Solventum及其董事和高管的此类诉讼。

尽管Solventum修订和重述的公司注册证书将包括这一排他性论坛条款，但法院可能会裁定该条款不适用或不可执行。或者，如果法院发现这一排他性法院条款不适用于上述一种或多种特定类型的诉讼或诉讼程序，Solventum可能会产生与在其他司法管辖区解决此类事项相关的额外费用，这可能会对其业务、运营结果和财务状况产生负面影响。

一股3M普通股和四分之一股Solventum普通股的分离后合并价值可能不等于或超过一股3M普通股的分配前价值。

由于分拆的结果，紧接分拆后的3M普通股的交易价格可能与紧接分拆前该等股份的“常规”交易价格不同，因为3M普通股的交易价格将不再反映医疗保健业务的价值。不能保证在分离之后，3M普通股和Solventum普通股四分之一的总市值将高于、低于或等于3M普通股的总市值，如果没有发生分离的话。

有关前瞻性陈述的警示说明

本信息声明以及3M和Solventum已经或将提交给美国证券交易委员会的其他材料(以及3M或Solventum可能进行的口头通信)包含或纳入了有关未来事件和预期的声明，因此构成前瞻性声明，涉及风险和不确定因素。前瞻性表述包括包含“预期”、“相信”、“可能”、“估计”、“预期”、“预测”、“目标”、“指导”、“打算”、“可能”、“展望”、“计划”、“项目”、“寻求”、“看到”、“应该”、“目标”、“将”、“将”或其他含义类似的词语的表述。除有关历史事实的陈述外，所有反映3M或Solventum对未来的预期、假设或预测的陈述均为前瞻性陈述，包括但不限于与有关未来业务和财务表现(包括销量增长、定价、销售额和每股收益增长以及现金流)讨论有关的预测，以及有关3M或Solventum的增长战略、未来产品开发、监管批准和批准、竞争地位和支出的陈述。前瞻性陈述不是对未来业绩的保证，可能会受到风险、不确定性以及难以预测的环境变化的影响。尽管3M和Solventum都认为它所作的任何前瞻性陈述中反映的预期都是基于合理的假设，但它不能保证这些期望一定会实现，而且由于各种风险和不确定因素，实际结果可能与这些前瞻性陈述中显示的结果大不相同。此类风险和不确定性包括但不限于：

·全球经济、政治、监管、国际、贸易和地缘政治条件、自然灾害、战争和其他非Solventum可控事件的影响和变化。

·突发事件，如与新冠肺炎公共卫生危机相关的事件。

·运营执行风险。

·损害我们的声誉或我们的品牌。

·收购、战略联盟、资产剥离和其他战略事件带来的风险。

·Solventum在不同市场涉及第三方合作伙伴的商业交易。

·Solventum进入资本和信贷市场的能力以及Solventum信用评级的变化。

·面临利率和货币风险。

·Solventum在医疗行业的运营和整合所处的竞争激烈的环境。

·减少客户的研究预算或政府资金。

·Solventum新产品和服务的推出时机和市场接受度。

·与某些关键的医疗保健专业人员保持持续的工作关系。

·改变政府或私人付款人的报销做法或其他费用控制措施。

·Solventum有能力获得由第三方和其他制造及相关供应链困难、中断和破坏性因素供应的零部件或原材料。

·与美国和Solventum运营所在国家的反垄断、《反海外腐败法》和其他反贿赂法律、环境法律、反回扣和虚假声明法律、隐私法、税法和其他法律法规有关的法律和监管程序以及法律合规风险(包括第三方风险)。

·与PFAS有关的潜在责任。

·与Solventum运营所处的高度监管环境有关的风险。

·产品责任索赔相关风险。

·气候变化和应对气候变化的措施。

·信息技术基础设施遭到安全破坏和其他破坏。

·Solventum未能获得、维护、保护或有效执行其知识产权。

·养老金和退休后债务。

·对Solventum的一种关键产品的销售或盈利或对其主要客户的销售收入产生不利影响的任何事件。

·3M未履行其根据将与分居和分配有关的各种分居协议承担的任何义务。

·离职的预期好处和时机，以及离职条件得不到满足和/或离职不能在预期时限内、按预期条件或根本不能完成的风险。

·美国国税局或其他税务机关认定分销或某些相关交易应被视为应税交易。

·在预期时限内、按预期条件或根本不能收到或获得与分居有关的任何同意或批准的可能性。

·与债务分离和与额外债务有关的风险而进行的预期融资交易。

·独立运营的增量成本(包括协同作用的损失)、重组交易的成本以及与分离有关的其他成本将超过Solventum的估计。

·分离对其业务的影响，以及分离可能比预期更困难、更耗时或更昂贵的风险，包括对其资源、系统、程序和控制的影响，转移管理层的注意力，以及对与客户、供应商、雇员和其他业务对手方的关系的影响。

不能保证本信息声明中描述的分离、分配或任何其他交易实际上将以描述的方式完成或根本不能完成。上面列出的因素不是详尽的，也不一定是按重要程度排列的。有关确定可能导致实际结果与前瞻性陈述中陈述的结果大不相同的因素的更多信息，请参阅本信息陈述中“风险因素”下的讨论。任何前瞻性陈述仅在发表之日起发表，3M和Solventum均不承担更新或修改此类陈述的义务，除非适用法律另有要求，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。

分离与分配

背景

2022年7月26日，3M宣布了一项计划，将其医疗保健业务分离为一家独立的上市公司。3M打算通过按比例向3M股东分配Solventum普通股至少80.1%的股份来实现分离。Solventum是一个新成立的实体，负责持有与医疗保健业务相关的资产和负债。分配完成后，3M将拥有Solventum普通股最多19.9%的流通股，Solventum将成为一家独立的上市公司。3M将在符合保留Solventum普通股的商业理由的情况下，尽快通过一次或多次出售Solventum普通股的此类股份，处置所有Solventum普通股的保留股份，但在任何情况下，不得晚于分配后五年。

在分配方面，预计将：

·3M将完成内部重组，因此Solventum将成为3M业务的母公司，这些业务包括保健业务和开展保健业务的实体；

·Solventum将产生约84亿美元的债务，包括信贷安排和2024年2月27日发行的69亿美元优先无担保票据本金；以及

·在分配完成之前，Solventum将使用一笔或多笔融资交易的部分收益向3M支付现金，计算金额时，Solventum将拥有总计6亿美元的现金(考虑到费用、折扣和支出，此类融资收益向3M支付的现金总额预计约为77亿美元)。

2024年3月8日，3M董事会批准了至少80.1%的Solventum已发行普通股和已发行普通股的分配，分配的基础是在2024年3月18日(分配的创纪录日期)收盘时每持有1股Solventum普通股换4股3M普通股。

东部时间2024年4月1日凌晨3：30，也就是分配日期，截至分配记录日期，每4股3M普通股股东将获得1股Solventum普通股，如下所述。300万股东将获得现金，以代替他们在应用这一比率后获得的Solventum普通股的任何零碎股份。分离完成后，截至记录日期的每个3M股东将继续拥有3M的股份，并将获得按比例分配的Solventum已发行普通股。您将不需要支付任何款项、交出或交换您的3M普通股，或采取任何其他行动来获得您在分销中持有的Solventum普通股。本信息声明中描述的Solventum普通股的分配取决于某些条件的满足或放弃。有关这些条件的更详细说明以及这些条件的可能豁免，请参阅“-分发条件”。

分居的原因

3M董事会认为，将医疗保健业务从3M分离为一家独立的上市公司符合3M及其股东的最佳利益，原因包括：

·使每一家企业都有能力实施量身定制的资本配置策略，并做出针对公司的投资决策，以推动创新和增长。这一分离将允许3M和Solventum各自集中其财务资源，仅满足其自身业务的独特需求，这将使两家公司能够在当时以最适合其独特的战略优先事项和业务需求的方式投资资本。这将促进基于每个公司的盈利能力、现金流和增长机会在医疗保健业务和3M业务之间更有效地分配资本。此外，分离后，医疗保健业务将不再需要竞争

内部拥有3M企业的资本和其他企业资源。作为一家独立实体，Solventum将可以自由地以独立医疗保健业务的速度将其财务资源投资于自己的有机和无机机会，以加速增长和提升股东价值。一般而言，分居和分配协议的每一方当事人都将对与其自身业务或其承担或保留的责任有关的所有未决、受威胁和未主张的法律事项承担责任，并将赔偿另一方当事人因这些承担或保留的法律事项而产生或产生的任何责任，这将有助于这一点。

·通过拥有相关专业知识的不同董事会和管理团队，加强管理重点。分离将允许每家公司由一个独立的、专注的董事会和管理团队领导，他们在所在行业拥有相关和深厚的专业知识，能够专注于加强此类公司的核心业务，满足其独特的运营和其他需求，并寻求独特和有针对性的机会。每家公司的董事会和管理团队将处于有利地位，能够迅速将每家公司的管理系统和流程转变为针对其特定增长和市场战略的管理系统和流程。

·提高运营敏捷性，更好地为每家公司的长期成功做好准备。这一分离将使3M和Solventum能够更有效地追求各自不同的运营重点和战略，符合各自公司的特定行业重点。特别是，这将使两家公司都能够更加专注于加强其核心业务和增长机会，寻求不同的长期增长和盈利途径，并满足其独特的运营和其他需求。每家公司还将拥有更大的运营灵活性，以根据每项业务所在行业的特定特征设计和实施公司战略。

·独特而引人注目的投资概况吸引了不同的长期投资者基础。分离将使每家公司能够更有效地阐明明确的投资主题，并提高每家公司的结构和运营透明度，使投资者能够根据每家公司不同的投资身份分别对其进行估值和投资。预计这将为每家公司吸引不同的长期投资者基础，并通过为投资者提供两个不同的和有针对性的投资机会，促进每家公司获得资金。随着投资者更好地适应和调整其业务，每家公司将能够追求与其独特投资者基础的期望一致的行业特定业务目标。

·创建独立的股票货币。这一分离将为Solventum和3M创建独立的股权证券，与各自的行业保持一致，为每一家公司提供更大的灵活性，以利用其独特的战略机遇。这将使Solventum有机会直接进入资本市场，并有机会利用自己专注于行业的股票完成未来的收购或其他更符合其战略目标和预期增长机会的交易。

·加强员工招聘和留住，包括使管理激励与绩效保持一致。这一分离将使3M和Solventum能够更有效地招聘、留住和培养具有直接适用于两家公司需求的适当技能和专业知识的人才。此外，这一分离将使3M和Solventum各自能够提供基于股权和其他激励性薪酬安排，更紧密地反映管理层和员工激励，并使其与各自公司的具体增长目标、财务目标和业务业绩保持一致。

3M董事会在评估分拆时还考虑了一些潜在的负面因素，包括：

·无法实现分离的预期好处的风险。分离的预期好处可能无法实现，原因有很多，其中包括：分离将需要大量的管理资源，需要大量的管理时间和精力，这可能会转移管理人员对3M和Solventum业务运营的注意力；分离后，3M和Solventum的每一个可能更容易受到市场波动和其他不利因素的影响

由于每个实体的业务将不如3M在完成分离前的业务多元化，因此合并后的业务将比合并后的公司更好。

·规模缩小，行政成本增加。作为3M的一部分，Solventum目前利用3M的规模和购买力采购某些商品和服务。分离后，作为独立公司，3M和Solventum可能无法以与3M完成分离前获得的产品、服务和技术相同的价格或优惠条件获得这些产品、服务和技术。此外，作为3M的一部分，Solventum受益于3M履行的某些职能，如会计、税务、法律、人力资源和其他一般和行政职能。分离后，3M将不再为Solventum履行这些职能，除了根据过渡安排将在有限时间内提供的某些职能，而且由于Solventum作为一家独立公司规模较小，其履行这些职能的成本可能高于Solventum历史财务报表中反映的金额，这可能导致Solventum的盈利能力下降。

·与分离相关的中断和成本。将Solventum与3M分开所需的行动可能会扰乱两家公司的运营。此外，3M和Solventum将产生与分离和过渡到Solventum成为一家独立的上市公司相关的巨额成本，其中可能包括会计、税务、法律和其他专业服务成本，与雇用Solventum新员工的关键高级管理人员相关的招聘和搬迁成本，税务成本，以及分离信息系统的成本。

·对战略交易的限制。根据Solventum将与3M达成的税务协议的条款，Solventum预计将受到限制，不得采取某些行动，可能导致分销或某些相关交易(或作为内部重组的一部分进行的某些交易)不符合适用法律的免税交易资格。这些限制可能会在一段时间内限制Solventum进行某些战略交易和股票发行或从事其他可能增加Solventum业务价值的交易的能力。

·有关股价的不确定性。3M和Solventum都不能预测分拆对Solventum或3M普通股交易价格的影响，也不能确定Solventum四分之一的普通股和3M普通股的四分之一的总市值是否会小于、等于或大于3M普通股分配前的市值。

在决定进行分拆时，3M董事会得出的结论是，分拆的潜在好处超过了上述因素。见本信息说明其他部分题为“风险因素”的部分。

3M保留Solventum普通股最多19.9%股份的原因

在考虑分离的适当结构时，3M决定，在分配生效后，3M将立即保留Solventum普通股流通股的19.9%。3M打算在分配后尽快负责任地处置这些股份，只要处置与保留这些股份的商业理由一致。这种出售将通过出售Solventum普通股的一次或多次(不迟于分销后五年)进行。3M保留Solventum普通股预计将通过以下方式支持为3M和Solventum建立最佳资本结构：(I)为3M提供可用于减少其总负债的宝贵资产，使3M有机会利用战略机会并加强其资产负债表，以及(Ii)为3M提供一种手段，在不增加Solventum将产生的杠杆量的情况下提高其财务灵活性，从而为Solventum提供更强大的资产负债表和更强的资金增长能力。

在公开市场上以3M的价格出售大量Solventum普通股，或认为这种出售可能发生，与分销或其他方面有关，都可能导致Solventum普通股的市场价格下跌。更多细节见“风险因素--与Solventum普通股相关的风险”一节中的第二个风险因素。

溶剂层的形成

Solventum于2023年1月24日在特拉华州成立，目的是持有医疗保健业务。作为将医疗保健业务与3M其余业务分开的计划的一部分，3M计划在分配之前将预计将经营医疗保健业务的某些实体的股权以及医疗保健业务的资产和负债转移给Solventum。有关更多信息，请参阅“-内部重组”。

您将在何时以及如何收到分发内容

在满足或放弃分配条件的情况下，3M预计将在东部时间2024年4月1日凌晨3：30向所有持有已发行3M普通股的所有持有者分配至少80.1%的Solventum普通股，截至2024年3月18日，也就是分配的创纪录日期结束。Equiniti将作为与分销有关的结算和分销代理，以及Solventum普通股的转让代理和登记员。

如果您在分销记录日期的交易结束时拥有3M普通股，您有权在分销中获得的Solventum普通股将在分销日期以电子形式以直接登记的形式发行给您，或代表您的银行或经纪公司发行。如果您是登记持有人，Equiniti将向您邮寄一份直接登记账户对帐单，反映您所持有的Solventum普通股。如果您通过银行或经纪公司持有您的3M股票，您的银行或经纪公司将把Solventum股票记入您的账户。直接登记表是指在没有向股东发放实物股票的情况下记录股份所有权的一种方法，就像本次分配中的情况一样。如果您在“常规”市场上出售3M普通股，包括分销日在内，您将出售在分销中获得Solventum普通股的权利。

从分销日期开始或之后不久，如果您持有代表您的3M普通股的实物股票，并且您是这些证书所代表的股票的登记持有人，则分销代理将向您邮寄一份账户对帐单，说明已在您名下以簿记形式登记的Solventum普通股的数量。

大多数3M股东通过银行或经纪公司持有普通股。在这种情况下，银行或经纪公司被认为持有“街道名称”的股票，所有权将记录在银行或经纪公司的账簿上。如果您通过银行或经纪公司持有3M普通股，您的银行或经纪公司将把您有权在分销中获得的Solventum普通股记入您的账户。如果您对以“街名”持有股票的机制有任何疑问，请与您的银行或经纪公司联系。

你收到的股份的可转让性

与分配有关而分配给3M股东的Solventum普通股股票将无需根据《证券法》登记即可转让，但在某些情况下，可能被视为Solventum附属公司的人收到的股票除外。在分销后可能被视为Solventum附属公司的人通常包括控制Solventum、受Solventum控制或与Solventum共同控制的个人或实体，其中可能包括Solventum的某些高管或董事。根据证券法，Solventum附属公司持有的证券将受到转售限制。Solventum的附属公司只有根据有效的注册声明或不受证券法注册要求的豁免，如证券法第144条所规定的豁免，才被允许出售Solventum普通股。

您将获得的Solventum普通股股票数量

在分配的记录日期2024年3月18日收盘时，您每持有4股3M普通股，您将在分配日获得1股Solventum普通股。不会分配Solventum普通股的零碎股份。相反，如果您是登记持有人，Equiniti将把零碎股份聚合为完整股票，以当时的市场价格在公开市场出售全部股票，并按比例分配按比例出售的现金收益(扣除折扣和佣金)(基于

该持有人原本有权在分派中收取零碎股份)。经销代理将在不受3M或Solventum任何影响的情况下自行决定何时、如何、通过哪个经纪自营商以及以什么价格出售全部股票。经销代理使用的任何经纪-交易商都不是3M或Solventum的附属公司，经销代理也不是3M或Solventum的附属公司。Solventum和3M都无法保证与出售这些股票相关的任何最低售价。以现金代替零碎股份的收受人，无权就以零碎股份代替零碎股份所支付的款项收取任何利息。

如果你持有3M普通股的实物股票，并且是登记持有人，你将从分销代理那里收到一张支票，金额相当于你在销售净现金收益中按比例所占的份额。如果您通过银行或经纪公司持有3M普通股，您的银行或经纪公司将代表您按比例获得销售净现金收益的按比例份额，并将以电子方式将您的份额记入您的账户。

出售这些零碎股份的净现金收益将为美国联邦所得税目的纳税。有关分配的某些重大美国联邦所得税后果的说明，请参阅“重大美国联邦所得税后果”。

浅谈股权薪酬的处理

Solventum员工持有的3M股权奖励将被转换为相应的Solventum奖励，其方式将大幅保留奖励在紧接分配之前和之后的内在价值(3M绩效股票奖励将根据3M薪酬和人才委员会确定的2022年和2023年的实际业绩以及2024年的目标业绩转换为时间归属Solventum限制性股票单位奖励)。

3M现任和前任员工(Solventum员工除外)和3M董事会前任成员持有的3M股权奖励将进行调整，以大大保留奖励在分配之前和之后的内在价值(适用的业绩目标由3M薪酬和人才委员会调整)。

3M董事会现任成员持有的3M股权奖励将根据分配比例转换为调整后的3M奖励和相应的Solventum奖励。

内部重组

作为分离的一部分，在分销之前，3M及其子公司预计将完成内部重组，以便将医疗保健业务转移到Solventum。除其他事项外，内部重组预计将导致Solventum直接或间接拥有组成保健业务的实体和进行保健业务的实体。预计内部重组将包括各种重组交易，根据这些交易，(1)用于开展医疗保健业务的3M及其子公司的业务、资产和负债将与用于开展3M业务的3M及其子公司的业务、资产和负债分开，(2)此类医疗保健业务、资产和负债将贡献、转让或以其他方式分配给Solventum或其直接或间接子公司之一。这些重组交易可能采取资产或股权转让、合并、分立、分配、出资和类似交易的形式，并可能涉及在美国和非美国司法管辖区成立新的子公司，在这些司法管辖区拥有和经营医疗保健业务或3M业务。

内部重组完成后，在分销之前，Solventum将成为预期开展保健业务的实体的母公司，3M将继续是预期开展3M业务的实体的母公司。

分发的结果

分销完成后，Solventum将成为一家独立的上市公司。实际分配的股份数量将在2024年3月18日，即分配的记录日期收盘时确定，

并将反映在3M董事会宣布分配之日至分配记录日期之间根据3M股权补偿奖励和3M股份回购发行的300万股。此次分配不会影响3M普通股的流通股数量或3M股东的任何权利。不会分配Solventum普通股的零碎股份。

Solventum将与3M签订分离和分销协议以及其他相关协议，以实现分离，并在分离后为其与3M的关系提供框架。Solventum还将签订某些其他协议，包括过渡性服务协议、过渡性分销服务协议、过渡性合同制造协议、研发主服务协议、房地产许可协议、知识产权交叉许可协议、3M商标使用协议、过渡性商标许可协议、主供应协议、税务事宜协议、员工事务协议以及股东和注册权协议。请参阅：特定关系和关联方交易这些协议将规定在Solventum和3M之间分配3M及其子公司的资产、员工、债务和债务(其中包括投资、财产(包括知识产权)和员工福利以及与税务有关的资产和债务)，这些资产和债务可归因于Solventum从3M分离之前、之时和之后的时期，并将管理Solventum和3M在分离完成后的关系(包括3M作为Solventum股东的关系)。有关分居和分销协议及其他交易协议的其他信息，请参阅题为“风险因素--与分居和分销有关的风险”和“某些关系和关联方交易”的章节。

Solventum普通股市场

截至本信息声明发布之日，Solventum是3M的全资子公司。因此，目前尚不存在Solventum普通股的公开市场，尽管Solventum普通股的“发行时”市场可能会在发行前形成。见下面的“-在记录日期和分配日期之间的交易”。Solventum的普通股已被批准在纽约证券交易所上市，以官方发行通知为准，代码为“SOLV”。Solventum没有也不会设定其普通股的初始价格。初始价格将由公开市场确定。

3M和Solventum都无法预测其普通股在配售后的交易价格。事实上，在分配后，每个3M股东将在分配中获得的Solventum普通股股票的综合交易价格，加上在分配记录日期持有的3M普通股，可能不等于紧接分配之前的3M普通股的“常规”交易价格。Solventum普通股的交易价格可能会大幅波动，特别是在有序的公开市场发展之前。Solventum普通股的交易价格将在公开市场上确定，可能会受到许多因素的影响。见“风险因素--与Solventum普通股相关的风险”。

债务的产生

在分销方面，Solventum于2024年2月27日发行了6个系列69亿美元的优先无担保票据。此外，2024年2月16日，Solventum签署了一项18个月的优先无担保定期贷款安排，承诺总额为5亿美元，以及一项三年期优先无担保定期贷款安排，承诺总额为10亿美元。这种融资的收益预计将用于向3M公司支付现金，而不是为了使Solventum在分配时拥有总计6亿美元的现金而需要保留的金额。考虑到费用、折扣和开支，从这类融资的收益中向3M支付的现金总额预计约为77亿美元。作为此类交易的结果，Solventum预计在分配完成后将有大约84亿美元的未偿债务。此外，2024年2月16日，Solventum签署了一项循环信贷协议，承诺总额为20亿美元。Solventum还打算在发行前加入一项20亿美元的无担保、无从属商业票据计划。Solventum目前预计在分发之前或分发时不会根据循环信贷协议或商业票据计划发生任何借款。有关更多信息，请参阅“实质性负债的描述”。

记录日期和分发日期之间的交易

从2024年3月26日左右开始，一直持续到配售日期(包括配售日期)，3M预计3M普通股将有两个市场：“常规”市场和“非配售”市场。在“常规”市场交易的300万股普通股，将有权获得在分销中分配的Solventum普通股。在“不含分销”的市场上交易的300万普通股，将在不享有Solventum在分销中分销的普通股的权利的情况下交易。因此，如果您在“常规”市场上出售3M普通股，直至分销日为止，您将出售您在分销中获得Solventum普通股的权利。如果您在记录日期的交易结束时拥有3M普通股，并在“除分销”市场上出售这些股票，直至分配日为止(包括该日)，您将获得根据您在记录日期所拥有的3M普通股的所有权而有权获得的Solventum普通股。

此外，从发行创纪录的日期或之前不久开始，一直持续到发行日(包括发行日)，Solventum预计其普通股将出现“发行时”的市场。“时发行”交易是指因证券已获授权但尚未发行而有条件地进行的买卖。“发行时”交易市场将是Solventum普通股的市场，将在发行日向3M普通股的持有者分发。如果您在分配的记录日期交易结束时拥有3M普通股，您将有权获得根据分配分配的Solventum普通股。您可以在“发行时”市场上交易Solventum普通股的这一权利，而不交易您拥有的3M普通股。在分销日期之后的第一个交易日，关于Solventum普通股的“何时发行”交易将结束，而关于Solventum普通股的“常规”交易将开始。

分配的条件

分配将于东部时间2024年4月1日凌晨3：30生效，也就是分配日期，前提是分离和分配协议中规定的条件已得到满足(或3M以其唯一和绝对的酌情决定权放弃)，其中包括：

·美国证券交易委员会宣布本信息声明所包含的登记声明生效，没有暂停生效的注册声明的命令，美国证券交易委员会也没有为此目的提起或威胁提起诉讼；

·本信息声明已在2024年3月18日，也就是分配的记录日期收盘时提供给3M普通股的记录持有人；

·(一)美国国税局关于美国免税地位的裁决继续有效，以及(二)3M收到并继续有效关于美国免税地位的税务意见(S)；

·医疗保健业务的内部重组和资产和负债从3M转移到Solventum，以及3M业务的资产和负债从Solventum转移到3M已根据分离和分配协议完成；

·在分配完成后，收到一家独立评估公司就3M和Solventum的偿付能力向3M董事会提交的一份或多份意见，每一种意见的形式和实质都是3M董事会以其唯一和绝对的酌情决定权可接受的；

·根据适用的美国联邦、美国州或其他证券或蓝天法律及其规则和规章已经采取或制定，并且在适用的情况下，已经生效或被适用的政府机构接受的所有必要或适当的行动和备案；

·执行分居和分配协议所设想的某些协议；

·没有任何具有管辖权的政府主管当局发布的命令、禁令或法令或其他法律限制或禁令阻止分离、分配或任何相关交易的完成待决或生效；

·待分配的Solventum普通股已被接受在纽约证券交易所上市，但须遵守正式的分配通知；

·3M收到“重大债务说明”所述融资安排的某些收益，3M对其唯一和绝对的酌情决定权感到满意，即自分配生效之日起，3M将不承担此类安排下的责任；以及

·3M董事会根据其唯一和绝对的酌情决定权判断，没有或已经发生的其他事件或发展使分离、分配和其他关联交易不可取。

3M将拥有唯一和绝对的酌情权来决定(和更改)分销的条款以及是否继续进行分销，并在其决定进行的情况下，决定分销的记录日期、分销日期和分销比率。3M还将拥有唯一和绝对的自由裁量权，可以放弃分销的任何条件。

国税局裁决和税务意见旨在提供支持，证明该分销以及某些相关交易的预期税务处理，作为一项一般为美国联邦所得税目的免税的交易，将得到国税局的尊重。如果3M放弃有关国税局裁决的持续有效性或收到税务意见书的条件，那么国税局将尊重预期的税务待遇将不那么令人放心。有关分销的重大美国联邦所得税后果的更多信息（包括分销不符合美国联邦所得税目的免税待遇的情况），请参阅标题为“重大美国联邦所得税后果”的章节。

3M不打算通知其股东对分离或分配条款的任何修改，或放弃董事会认为不具实质性的条件。例如，3M董事会可能会考虑重大事项，如分配比例和拟出资资产的重大变化，或3M在分拆中承担的负债或豁免3M收到税务意见的条件(S)。在3M董事会认为3M的任何修订对分派的重大条款有重大影响或3M对条件的任何豁免对3M股东有重大影响(包括任何放弃与美国国税局裁决和/或税务意见(S)有关的条件)的情况下，3M将按法律要求以合理计算的方式通知3M股东有关修订，例如，发布新闻稿、提交最新的8-K表格报告或分发本信息声明的附录。

提供此信息声明的原因

我们提供此信息声明只是为了向3M股东提供信息，这些股东将在本次分配中获得我们普通股的股份。您不应将此信息声明解读为购买、持有或出售我们的任何证券或3M的任何证券的诱因或鼓励。分配不需要3M股东的批准，也不需要你的委托书。我们相信，截至封面所列日期，本信息声明中所包含的信息是准确的。本信息声明中包含的信息可能在该日期之后发生更改，Solventum和3M均不承担任何更新信息的义务，除非在Our和3M的公开披露义务和做法的正常过程中。

股利政策

Solventum尚未确定在分离和分配后是否预计会定期支付股息。分离和分配后的任何股息的时间、宣布、数额和支付将由Solventum董事会自行决定，并将取决于许多因素，包括其财务状况、收益、其运营子公司的资本要求、与其某些偿债义务相关的契约、法律要求、监管限制、行业惯例、进入资本市场的能力以及Solventum董事会认为相关的其他因素。此外，如果Solventum决定在未来支付任何股息，也无法保证Solventum将继续支付此类股息或此类股息的金额。

大写

以下列出了Solventum截至2023年12月31日的历史和预计资本情况，反映了本信息报表中其他部分包括的未经审计预计财务信息附注中更详细描述的调整。您应将此信息与这些说明、“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”、“未经审计的形式简明综合财务信息”、经审计的年度综合财务报表以及本信息声明中其他部分包含的相关说明一并阅读。

未经审计的备考简明合并财务信息

以下未经审计的备考简明合并财务报表包括截至2023年12月31日的未经审计备考简明合并资产负债表和截至2023年12月31日年度的未经审计备考简明合并收益表。

未经审计的备考简明合并财务报表反映了我们截至2023年12月31日的历史经审计综合资产负债表和截至2023年12月31日的历史经审计综合收益表的调整。

未经审计的备考简明合并资产负债表使分离和关联交易生效，如下所述，犹如它们发生于2023年12月31日，即我们的最新资产负债表日期。未经审计的预计简明合并损益表使分离和关联交易生效，就好像它们发生在2023年1月1日，也就是我们最近完成的财政年度的开始。

未经审核的备考简明合并财务报表已编制以反映交易会计及自主实体调整，以显示财务状况及营运结果，犹如我们是独立的独立实体。此外，我们还介绍了管理层认为有必要进行的管理调整，以加强对分离的形式影响的了解。未经审计的备考简明合并财务信息已进行调整，以使以下各项(统称为“备考交易”)生效：

·根据分离和分配协议，由3M公司转让构成保健业务的资产和负债；

·在分离之前或在分离的同时，预期将不包括在我们历史合并资产负债表中的各种3M资产和负债转移到Solventum(包括从3M转移与我们的在职、退休和其他前雇员相关的某些养老金和员工福利债务，扣除任何相关资产)；

·分离后预期的资本结构，包括：(1)发行约172,466,022股我们的普通股(根据截至2023年12月31日已发行的300万股普通股的数量)，其中至少80.1%将分配给与分配有关的3M股普通股持有人；(2)按估计加权平均利率5.8%计算的债务约84亿美元(有关债务发行的更多细节见附注(A))；

·将与3M签订的与分拆有关的税务协议的影响；

·如“某些关系和关联方交易”中所述，与3M公司签订的过渡服务协议和其他交易协议与分离有关的影响；

·作为一个独立实体预计将发生的交易、增量收入和成本，具体与分离有关；

·未经审计的备考简明合并财务报表附注所述的其他调整；

·管理调整，包括预期将发生的合理估计的交易影响。

未经审核备考简明合并财务报表乃根据经修订的S-X条例第11条编制。未经审核的备考简明合并财务报表仅供参考，并不表示假若备考交易于指定日期进行，本公司的财务状况及经营结果将会如何，或预测本公司未来任何期间的财务表现。未经审核的备考简明合并财务报表基于附注所述的信息和假设。

我们的历史合并财务报表是未经审核的备考简明合并财务报表的基础，由于我们在本报告所述期间不是作为独立实体运营，因此是以剥离为基础编制的。因此，这种财务信息反映了一般公司成本的分配，如信息技术、财务和会计、人力资源、法律和其他可明确确定或明确适用于Solventum的费用。

未经审核的备考简明综合财务信息已准备好包括交易会计(包括我们的法人结构因预期分离而发生变化的影响)和自主实体调整，以反映财务状况和运营结果，就像我们是一个独立实体一样。已提出交易会计调整，以显示法律上与3M分离所产生的影响和相关成本，包括产生债务、转移资产或承担未列入历史财务报表的负债以及转移额外的养恤金和雇员福利资产和负债。

正如“基于股权的薪酬的处理”中所述，在分拆时，Solventum员工持有的任何未偿还的3M股权奖励将被转换为相应的Solventum奖励，其方式基本上保留了奖励在紧接分配之前和之后的内在价值。每个转换后的奖励一般将受到与紧接剥离之前适用于原始3M奖励的相同的条款、归属条件和其他限制，只是业绩归属条件将进行适当调整，以反映剥离。修改尚未完成的股权奖励，包括仅按时间为基础的归属条件的期权奖励，可能会导致基于转换日期确定的奖励的公允价值而增加的补偿成本。管理层无法估计这些奖励的递增补偿成本，因为公允价值的某些投入在转换日期之前无法合理确定。

已提出自主实体调整，以显示过渡服务协议和与3M的其他交易协议、与第三方和3M的租赁安排以及作为自主实体预计将产生的增量费用等项目的影响。管理层已确定，若干交易协议，包括税务协议、知识产权交叉许可协议、3M商标使用协议及过渡性商标交叉许可协议，预期不会产生重大财务影响，因此并无反映自主实体调整。此外，我们还介绍了管理层认为有必要进行的管理调整，以加强对交易形式影响的了解。未来发生的实际成本可能与这些估计值不同。

下文所呈报之未经审核备考简明合并财务资料应与本资料报表标题为「管理层对财务状况及经营业绩之讨论及分析」一节及本资料报表其他部分所载之过往合并财务报表一并阅读。

未审计备考简明合并收入表

截至二零二三年十二月三十一日止年度

(百万美元，每股除外)

请参阅随附的未经审核备考简明合并财务报表附注。

未经审计的备考压缩合并资产负债表

截至2023年12月31日

(百万美元)

请参阅随附的未经审核备考简明合并财务报表附注。

附注1.未经审计备考简明合并财务报表附注

事务处理会计调整

(A)反映根据融资交易分拆预计将产生的约84亿美元借款。融资交易包括69亿美元的优先票据，期限从3年到40年不等，以及大约15亿美元的定期贷款安排。借款总额由原始发行贴现和债务发行成本7700万美元部分抵消，这些费用将在各自借款的寿命内摊销。贷款的加权平均利率约为5.8%。我们预计将从这类借款的收益中支付一笔或多笔现金，作为3M转让给我们的与分离相关的医疗保健业务的部分对价，但不包括使我们在分配时拥有6亿美元现金和现金等价物所需的金额。考虑到费用、折扣和开支，从这种分配的收益中向3M公司支付的现金总额预计约为77亿美元。

我们已经签订了一项20亿美元的循环信贷安排，预计将用于营运资金和Solventum的一般企业用途。我们预计将资本化与循环信贷安排相关的额外400万美元的发行成本，这些费用将在贷款协议的有效期内摊销。与循环信贷安排相关的400万美元发行成本已计入未经审计的备考压缩合并资产负债表中的其他资产。备考财务资料不适用于此信贷安排下的额外借款，因为预计不会提取或使用与本次发售或分离有关的金额。

(B)历史财务报表仅包括3M退休和非养恤金退休后福利计划的资产和债务，这些计划历来专门用于保健业务。根据美国公认会计原则，这些专用计划被视为单一雇主计划。3M的退休和非养老金退休后福利计划的大部分广泛包括3M和医疗保健业务的活跃员工和退休人员作为参与者。我们已将参与这些退休和非养老金退休后福利计划视为参与多雇主计划，因此，这些计划的负债和资产不包括在我们的历史合并财务报表中。根据这一会计方法，我们在我们的历史合并财务报表中确认了3M服务成本部分的净定期收益成本的相关部分，并相应增加了母公司投资净额。

与分离有关，3M将把历史上专门用于医疗保健业务的资产和债务转移到Solventum退休和非养老金退休后福利计划。3M还将转移到Solventum退休和非养老金退休后福利计划义务，这些义务与医疗保健业务活跃员工和退休人员相关，这些义务历来是3M混合福利计划的一部分。混合计划的资产也将在3M之前转移到Solventum，金额由美国国税法第414条(L)的要求或其他当地法规确定。管理层已经估计了将为混合计划转移的净福利计划资产或债务。实际承担的福利计划债务将在法定转让之日使用精算估值进行计量。转让的实际资产可能会根据资产基础公允价值的变化而发生变化。因此，转移的实际资产和债务可能会与我们的估计发生重大变化。养恤金和退休后估计的备考调整数

福利计划反映在截至2023年12月31日的未经审计的备考简明合并资产负债表中如下：

我们还确认了截至2023年12月31日的年度的增量预计非运营成本估计数为500万美元，与将转移到Solventum的养老金和退休后福利计划有关。

(C)反映3M公司对本公司的净投资重新归类为额外实收资本，以及根据分离和分配协议发行172,466,022股普通股，每股面值为0.01美元。我们根据2023年12月31日发行的3M普通股中的552,581,136股来假设我们普通股的流通股数量，假设我们普通股的80.1%分配给3M的股东，每四股3M的普通股分配一股我们的普通股。实际发行的股票数量要到发行的创纪录日期才能知道。我们预计3M将继续持有19.9%的普通股。

(D)反映与截至2023年12月31日的未经审计的预计简明合并资产负债表和截至2023年12月31日的年度预计简明合并损益表中的分离有关的资产、负债和某些业务将由3M保留或转移到Solventum。有关具体调整的进一步详情，请参阅下表。

Solventum将有权获得偿付因结算历来与Solventum业务有关的交易而产生的款项。截至2023年12月31日，Solventum有权从3M获得1.8亿美元的应收账款。这一金额包括大约1.89亿美元的应收账款，扣除截至2023年12月31日3M将代表Solventum支付的900万美元应付账款。这一金额已反映在截至2023年12月31日的未经审计的预计合并资产负债表的关联方到期项目中。

额外转让的财产、厂房和设备的折旧费用预计不会是材料。

(E)反映与食品安全过渡安排有关的销售估计收入和成本，这些安排将作为分离的一部分转移到Solventum。食品安全过渡安排与2022年9月发生的3M食品安全业务剥离有关。这一估计分别包括截至2023年12月31日的年度另外4600万美元的产品销售额和3900万美元的产品成本。

(F)反映剔除与牙科解决方案分部历来报告的牙科局部麻醉剂业务相关的产品历史销售额、产品成本和销售收益。此次出售于2023年8月1日完成，分离后该业务将不再是Solventum的一部分。在截至2023年12月31日的一年中，历史业绩中包括的产品销售额为1500万美元。历史业绩中包括的产品成本在截至2023年12月31日的一年中为900万美元。5,600万美元的销售收益包括销售、一般和行政费用。作为出售的一部分，Solventum签订了过渡协议，预计将额外产生400万美元的收入，这些收入已反映在截至2023年12月31日的一年的产品成本中。

(G)反映由于Solventum的运营模式改变而产生的预期费用，这些改变将与分离有关。作为经营模式改变的一部分，Solventum将不再在某些国家和地区有实体存在，并将通过出口模式的当地分销为这些国家的客户提供服务。这些运营模式的非经常性变化预计将在分离后的一年内完成。由于这些经营模式的改变，累计换算调整余额4700万美元将被注销，相关费用已反映在截至2023年12月31日的年度中。

(H)缴入资本的额外调整汇总如下：

(I)反映将适用法定所得税率应用于有关调整应课税或可扣税的司法管辖区的税前备考调整，并就若干预期税务影响作进一步调整后，相应交易会计调整的税务影响。在截至2023年12月31日的一年中，公司预计Solventum融资的利息支出预计将增加2400万美元，需要额外的估值准备2400万美元，全球无形低税收入将增加2300万美元。与公司的法定税率相比，这些对账项目减少了交易会计调整提供的税收优惠。如附注(J)所述，本公司还反映了与递延税项资产相关的税项支出2,400万美元，这是由于与分拆相关的法人重组对税基进行预期调整而产生的。适用税率可能会受到影响(更高或更低)，取决于分拆后的许多因素，包括当地司法管辖区的盈利能力和分拆后实施的法人结构，并可能与预计结果大不相同。

公司在备注(B)中讨论的与向Solventum转移退休和非养老金退休后福利债务相关的预计简明综合资产负债表中，其他资产和递延所得税分别增加了6300万美元和300万美元，因此，预计简明综合资产负债表中的累计其他全面亏损净额减少了1.77亿美元，额外实收资本减少了1.17亿美元。该公司还减少了1.81亿美元与3M公司保留的税收属性相关的递延税项资产，使额外的实收资本减少了1.81亿美元。这两项调整导致递延税项资产和递延税项负债在预计简明合并资产负债表中列报的其他资产和递延所得税的列报方式发生变化，原因是按司法管辖区对递延税项余额进行了净值计算。

(J)反映其他资产和递延所得税分别增加1,400万美元和5,000,000美元，这是由于我们的某些资产和负债的税基预期调整所致，这些资产和负债是与剥离相关的法人重组所致。这些税基调整和由此产生的额外递延税项资产是基于我们对相关资产和负债的最新估计，这些资产和负债尚未完成。我们预计在分离完成时最终确定这样的估值。

自主实体调整

(K)反映我们和3M将就分拆订立的过渡性服务、过渡性合同制造、过渡性分销服务、主供应和房地产许可协议的效果。在截至2023年12月31日的年度未经审计的预计简明合并收益表中包括对产品销售、产品成本、研发以及销售、一般和行政费用的调整，这些费用使营业收入减少了1.41亿美元，如下所示；

过渡性制造、过渡性分销以及销售和供应协议的调整反映了根据每项协议的定价，医疗保健业务与3M之间的历史转移。对过渡服务和房地产许可协议的调整是基于我们预计将提供服务的时间段内的每月固定费用。所有协议都在起草中，将在分居前完成。调整是根据最新协议草案的条款计算的，可能会有所变化。

于适用法定所得税率于不需要估值免税额的司法管辖区的税前备考调整后，L反映个别自主实体调整的税务影响。这一调整考虑了与管辖供应来源有关的转让定价安排。适用税率可能会受到影响(更高或更低)，取决于分拆后的许多因素，包括当地司法管辖区的盈利能力和分拆后实施的法人结构，并可能与预计结果大不相同。

(M)反映与第三方的租赁安排以及与3M公司的分租安排对分离前签订的设施的净影响。这些调整根据租赁期内租赁付款的估计现值记录经营权资产和相关经营租赁负债。这项调整包括列入其他资产的额外使用权资产1.2亿美元，以及列入其他流动负债和其他负债的经营租赁负债分别为4800万美元和7200万美元。

每股备考盈利

(N)在截至2023年12月31日的一年中，用于计算预计基本每股收益的加权平均股数为172,466,022股，计算基础是截至2023年12月31日，每四股已发行普通股中有一股我们的普通股，预计在剥离时将由3M拥有的公司普通股流通股19.9%的权益。

(O)用于计算截至2023年12月31日的年度的预计稀释每股收益的加权平均股数为172,466,022股，这代表我们预计与分拆相关的流通股数量。剥离完成后的实际稀释效果将取决于各种因素，包括3M和Solventum之间可能更换工作的员工以及3M和Solventum基于股权的薪酬安排的影响。我们目前无法估计稀释效应。

管理层调整

我们已选择对形式上的财务信息提出管理层调整，并包括公平陈述此类信息所需的所有调整。在分离之后，我们预计将产生与作为独立公司运营所需的职能的独立相关的递增的一次性和非经常性费用。这些非经常性成本主要涉及IT系统实施、设施和制造分离、许可以及我们品牌的许可和开发。

我们通过评估每个职能部门(例如，财务、IT、人力资源等)的资源和相关的一次性外部成本来估算这些额外成本。将要求Solventum作为一家独立的上市公司。大多数一次性费用预计将在离职后12-24个月内发生。

额外费用是根据我们管理层认为合理的假设进行估计的。然而，实际产生的额外费用可能不同于估计数，并将取决于几个因素，包括经济环境、与第三方供应商的合同谈判结果、执行拟议的分离计划的能力以及在制造、销售和营销、研发、信息技术和基础设施等领域做出的战略决定。此外，不利影响和限制，包括本文件题为“风险因素”一节中讨论的影响和限制，可能会影响实际发生的成本。管理层调整也不包括任何关于协同效应或非协同效应的假设，一旦我们作为一家独立公司运营，可能会导致协同效应或非协同效应。我们也可能决定在未来增加或减少资源，或在某些领域投入更多资金，这可能会使管理调整与未来发生的实际成本进一步区分开来。

下文提出的管理调整是自治实体形式调整的增量。管理层认为，提出这些调整是必要的，以加强对PRO的了解

交易的形式效果。如果我们决定在未来增加或减少资源，或在某些领域投入更多资金，这将是我们未来决策的一部分，不会包括在下面的管理调整中。

税收影响已通过对所述期间的上述调整适用适用的法定税率来确定。这些管理层调整包括前瞻性陈述。请参阅“关于前瞻性陈述的告诫”。

生意场

除非另有说明，本节中讨论的所有金额均以百万美元为单位。除另有说明或上下文另有要求外，本节讨论Solventum的业务，假定本信息声明中描述的所有交易均已完成，包括分离。所提及的“我们”、“我们”和“我们的”指的是Solventum及其子公司将持有的医疗保健业务。

概述

Solventum是一家领先的全球医疗保健公司，开发、制造和商业化广泛的解决方案组合，利用深厚的材料科学、数据科学和数字能力来满足客户和患者的关键需求。我们不断寻求提高护理标准，以洞察力、临床智能、技术和制造专业知识为动力的创新推动医疗保健向前发展。我们发现和创新先进解决方案的70多年历史帮助我们解决了客户最严峻的挑战。

2023年，Solventum总收入的56%来自美国，44%来自国际市场。根据我们产品组合的广度，Solventum服务于全球可定位市场，我们估计2022年该市场的行业销售额约为930亿美元。我们估计，从2024年到2026年，这一潜在市场将以4%-6%的年增长率增长。我们参与了我们认为具有有利市场驱动因素的大型、稳定的全球市场，包括不断变化的人口结构、优化工作流程以提高医疗质量、增加数字技术和数据驱动的医疗服务交付、将医疗服务从医院转移到成本较低的医疗网站，以及对个性化医疗服务的需求不断增加。有关我们如何估计潜在市场的规模和增长率，以及我们利用这些市场机会的能力所面临的风险的信息，请参阅下面标题为“我们的市场”的小节。

我们被组织成四个运营业务部门，与我们所服务的市场保持一致。

·MedSurg(占2023年总销售额的56%)，前身为Medical Solutions，是一家解决方案提供商，包括高级伤口护理、静脉注射部位管理、灭菌保证、温度管理、手术用品、听诊器和医用电极。这些解决方案旨在加速愈合、预防并发症并降低护理总成本。具体地说，我们先进的伤口护理解决方案跟踪患者从医院到家，并在康复过程中为他们提供支持。根据BCC研究报告(BCC出版，高级伤口管理技术市场，2023年7月)中提供的市场份额数据，我们是高级伤口护理市场的领导者，根据内部估计，我们的产品目前每年治疗超过160万个难以愈合的伤口。此外，我们全面的手术解决方案旨在降低患者感染或并发症的风险。

·Dental Solutions(占2023年总销售额的16%)，前身为口腔护理解决方案公司，是一家全面的牙科和正畸产品提供商，包括托槽、矫正器、修复水泥和粘结剂，涵盖整个牙齿的寿命，包括为预防性牙科护理、直接和间接修复以及广泛的正畸需求而设计的产品。根据Key-Stone Network(Key-Stone Fast Track临床报告-临床排名，2022年)、SDM Northshore(SDM牙科产品市场份额研究，2022年)和正畸制造商协会(Association Research，Inc.，2022年OMA销售调查)发布的市场份额数据，我们在牙科和正畸粘接系统市场处于领先地位。此外，我们估计，在过去20年中，我们的3M™Filtek™品牌产品已在全球20多亿个牙齿修复程序中使用。

·Health Information Systems(占2023年总销售额的16%)为医疗保健系统提供软件解决方案，包括计算机辅助医生文档、直接账单和编码自动化、分类方法、语音识别和数据可视化平台，旨在消除收入周期浪费，为患者护理创造更多时间，并支持基于价值的护理。这些解决方案旨在确保报销的准确性，并减轻临床医生面临的行政负担。我们在美国的计算机辅助编码方面处于领先的市场地位

基于Definitive Healthcare发布的市场份额数据的技术(Definitive Healthcare、医院视图数据库、技术搜索“Computer Assisted Coding/NLP”技术，2022)，根据我们的内部估计，超过75%的美国医院目前至少使用我们的一种软件解决方案。

·净化和过滤(占2023年总销售额的12%)，前身为分离和净化科学公司，是包括过滤器、净化器、滤芯和膜在内的净化和过滤技术的供应商。这些解决方案旨在简化净化流程，减少液体中的碎屑和生物堵塞，并去除污染物，以支持生物制药和医疗技术治疗的开发和制造，并提供更清洁的水。根据内部估计，我们的膜技术目前每年用于2500多万次挽救生命的透析治疗，目前每年大约有100万例心脏直视手术使用由我们的一种膜启用的氧合器。

有关按业务分类受美国食品和药物管理局(FDA)作为医疗器械或药品进行监管的产品列表，请参阅下面标题为“产品监管”的部分。

我们相信，Solventum是全球医疗保健生态系统不可或缺的一部分。我们的解决方案在全球医疗保健行业中每天都受到依赖，我们相信它们有助于更高质量的患者护理、更高效的流程和工作流程，以及更高的安全和准确性标准。此外，我们的产品和服务贯穿于患者的预防、诊断、治疗和康复过程。

我们的业务拥有强大的客户关系、广泛的、知名的品牌组合、差异化的技术和制造专业知识。我们为不同的客户群提供服务，从多学科医院和当地诊所/诊所到生物制药制造商。我们与全球长期合作的客户关系使我们对他们的需求和偏好有了独特的见解。这些洞察力为我们的创新流程提供了信息，推动了更强的客户保留力，并为进一步的客户参与创造了多种途径。

我们拥有约22,000名员工的全球团队和成熟的全球制造网络，为90多个国家和地区的客户提供服务。在过去三年中，我们每年都创造了超过80亿美元的收入、17亿美元的运营收入和20亿美元的调整后运营收入。我们相信，Solventum将以诱人的利润率实现增长，其使命是实现更好、更智能、更安全的医疗保健，以改善生活。

然而，Solventum没有作为一家独立公司运营的历史，其历史和形式上的财务信息不一定代表它作为一家独立的上市公司所取得的结果，也可能不是其未来业绩的可靠指标。特别是，Solventum目前受益于3M悠久的运营历史、声誉和知名品牌。分离后，Solventum将以自己的品牌运营，因此可能会受到负面影响，因为3M的品牌认知度和声誉可能会失去带来的好处。此外，Solventum与分拆相关的债务债务将对其盈利能力产生不利影响，并可能影响其将现金流用于投资业务、并购和返还资本的能力。有关这些风险的讨论，请参阅“风险因素--与分离和分配有关的风险”，您应该仔细考虑这些风险。

我们的市场

引言

我们相信，Solventum在一个庞大、多样化和稳定的市场中运营。我们市场的可持续、长期增长是由有利的全球市场驱动因素推动的，包括改变人口结构、优化工作流程以提高医疗质量、增加数字技术和数据驱动的医疗服务交付、将医疗服务从医院转移到成本较低的医疗地点，以及对个性化医疗服务的需求增加。

·人口结构的变化：人口老龄化、慢性病的流行和发病率以及日益壮大的中产阶级正在推动对改善获得优质医疗服务的需求。

·优化工作流程以提高医疗质量：在美国每年4.5万亿美元的医疗支出中，估计有25%是行政成本，这些成本对健康结果没有贡献，我们认为这是潜在的浪费，这是根据医疗保险和医疗补助服务中心在NHE情况说明书(截至2024年1月10日在CMS.gov上提供)中报告的总体支出数据和在JAMA(Shank ET)上发布的行政支出估计。美国医疗保健系统中的浪费：估计成本和节约潜力，2019年10月7日出版)。我们的解决方案旨在优化工作流程，使临床医生在管理任务上花费更少的时间，而将更多的时间集中在改善患者护理体验上，从而提高工作效率。我们的解决方案还支持减少感染和并发症，这些感染和并发症会增加可避免的行政和临床成本。

·越来越多的数字技术和数据驱动的医疗服务：临床医生和患者都将他们的偏好转向利用数字支持的解决方案来提供数据驱动的医疗服务。无论是通过数字界面与患者互动，还是使用数据做出明智的健康决策，医疗行业对数字工具的需求都随着时间的推移而增长。我们的解决方案以多种方式和跨医疗保健行业不同部分集成数字流程和数据，旨在实现高效和有效的医疗服务交付。

·将护理从医院转移到成本较低的护理地点：尽管医院仍然是提供护理的核心地点，但患者越来越多地寻求在他们需要的时间和地点提供灵活的护理。替代护理场所，如门诊手术中心、伤口护理诊所、零售药店和家庭，对患者来说更实惠和方便。我们相信，我们的解决方案使临床医生能够在不影响护理质量和降低护理总成本的情况下，将他们的护理服务从急性环境扩展到门诊环境，再到家庭环境。

·增加对个性化护理的需求：以个性化的方式让患者参与进来，使临床医生能够在改善结果和降低成本的同时提供更好的护理体验。这涵盖了医疗保健的几个领域，包括个性化的生物制药治疗、定制的正畸矫正器治疗，以及在家的后续伤口护理。我们相信，我们的解决方案以以患者为中心、可扩展且经济高效的方式提供个性化护理选项。

我们利用这些市场机会的能力将受到各种风险的影响，包括一般经济、商业和市场动态风险，特别是包括全球经济、政治、监管、国际贸易和地缘政治条件、自然灾害、战争和公共卫生危机的影响和变化；业务执行风险；我们开展业务的高度竞争环境；

这些因素包括：医疗保健行业的风险；客户研究预算或政府资金的减少；与我们的新产品和产品的时间安排和市场接受度相关的风险；第三方付款人报销做法的变化或其他成本控制措施；材料方面的脆弱性以及购买的零部件、化合物、原材料、能源和劳动力的成本和可用性波动；我们与3M分离的影响；以及我们将因分离而产生的巨额债务。请参阅“信息声明摘要-风险因素摘要”、“信息声明摘要-作为独立实体运营的某些风险”、“信息声明摘要-某些与Solventum负债相关的风险”和“风险因素”以讨论这些风险，您应该仔细考虑这些风险。

根据下面介绍的报告，我们估计，2022年，Solventum参与的更广泛市场在全球医疗保健行业的总销售额超过2050亿美元。根据管理层的估计，我们认为从2024年到2026年，这些市场的年增长率将达到4%-6%(代表相关管理层估计的加权平均(基于相对市场规模))。

具体地说，根据下文所述的总和，我们估计2022年我们运营的全球可定位市场的规模约为930亿美元，根据管理层的估计，我们认为这一全球可定位市场从2024年到2026年的年增长率预计为4%-6%(代表该全球可定位市场的相关管理层估计的加权平均(基于相对市场规模))。根据我们最近的业务表现，我们相信随着我们执行我们的战略，未来的增长将有一个重要的市场机会。

Medsurg来源：市场规模定义为高级创伤护理(来源：SmartTrak高级创伤护理市场数据库，2023年)、IV站点管理(来源：BCC出版人员，全球输血和静脉设备市场报告，2022年5月)的行业总销售额；BCC出版人员，高级医疗用品：全球市场，2021年7月)，医院用品(来源：BCC研究人员，医院用品：2019年2月至2023年全球市场)，医疗电极(来源：联合市场研究，医疗电极市场：全球机遇分析和行业预测，2022年5月)，医用胶带和绷带(来源：宏景研究，医用胶带和绷带：市场分析2016-2027年，2020年)，皮肤消毒剂(来源：联合市场研究，皮肤消毒市场：全球机会分析和行业预测，2023年3月)，温度管理系统(来源：市场和市场，2023年3月)温度管理系统市场：到2026年和2021年的全球预测)，以及外科窗帘和礼服(来源：Grand View Research，外科窗帘：市场分析2018-2030年，2021年)。牙科解决方案来源：市场规模定义为牙科耗材和牙科设备行业总销售额的总和；两者均来自市场和市场报告(市场和市场，牙科消耗品市场：2022年至2027年的全球预测；市场和市场，牙科设备市场：2027年至2023年的全球预测)。健康信息系统来源：市场规模定义为收入周期管理(来源：市场和市场，收入周期管理：截至2028年2023年的全球预测)、医疗转录(来源：《财富》商业洞察、医疗转录软件：2020年至2026年全球市场分析洞察和预测)和人口健康管理(来源：Frost&Sullivan，美国人口健康管理增长机会，2022年2月)方面的行业销售总额。净化和过滤来源：市场规模定义为工业过滤(来源：市场和市场，2022年工业过滤全球预测)、分离膜承包商(来源：市场和市场，2020年膜承包商市场全球预测)、住宅水处理系统(来源：Baytel Associates，全球家庭水处理产品和服务市场，2021年版)、商用净水器(来源：Azoth Analytics Research，全球

商业净水器市场，2022年6月版)，医疗和工业膜(来源：市场和市场，医用膜市场：到2022年的全球预测，2018年5月；市场和市场，膜市场：到2027年的全球预测，2022年10月)，以及生物制药净化装置和设备(来源：弗里多尼亚定制研究，全球生物制药净化装置/设备市场研究，2021年10月)。对于每个细分市场，Solventum通过(基于所描述的报告、历史变化以及内部预测和估计)估计此类细分市场的相关市场规模的增长率并计算这些增长率的加权平均值(基于相对市场规模)来计算可实现的市场增长率。

除了上述全球市场驱动因素外，我们的每个细分市场都受益于具体细分市场的驱动因素，如下所述：

·MedSurg：MedSurg市场的增长是由不断增加的外科手术数量和慢性伤口发生率、将护理转移到医院外环境以及数字解决方案的日益普及推动的。在MedSurg内部，一个优先市场是高级创伤护理，我们预计这一市场将实现可持续增长

·牙科解决方案：牙科解决方案市场的增长是由口腔护理程序量的增加、患者预防性护理标准的不断演变以及强调美学的患者偏好的转变推动的。此外，数字工作流程的创新和增长推动了不断变化的行业服务经济，以创建面向所有人的定制解决方案产品。对于牙科解决方案来说，当务之急是整个市场的数字化，因为供应商继续采用数字解决方案来减少就诊时间并改善患者结果。

·医疗信息系统：医疗信息系统市场的增长是由医院在信息技术上的支出、对收入泄露和医疗信息技术投资回报的日益严格的审查、医疗服务向低成本环境的转变、推动医疗效率的数字技术以及向基于价值的医疗的广泛转变推动的。对于医疗信息系统来说，一个优先事项是对对话式人工智能和环境解决方案的日益增长的需求，以提高临床医生的工作效率并减轻他们的管理负担。

·净化和过滤：净化和过滤市场的增长是由以下因素推动的：不断增加的生物制药创新，扩大以个性化药物为重点的新模式的使用，如靶向抗体和细胞和基因疗法，不断努力降低生物处理的复杂性，不断增长的可持续性需求，包括水质和保存，以及日益复杂的全球监管环境。对于净化和过滤，一个优先市场是生物处理过滤。

对市场机会和市场增长的估计可能被证明是不准确的，即使我们运营的市场实现了预期的增长，我们的业务(或我们业务的适用部分)可能无法以类似的速度增长，或者根本没有增长。我们的增长取决于许多因素，包括我们能否成功实施我们的商业战略，这一战略受到许多风险和不确定因素的影响。在截至2023年的财年，我们净化和过滤部门的销售额比2022财年有所下降。在截至2022年的财年，我们的MedSurg和牙科解决方案部门的销售额相对于截至2021年的财年有所下降。有关我们各部门历史业绩的进一步讨论，以及推动这些业绩的关键因素的概述，请参阅题为“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析--按业务部门划分的业绩”一节。

投资亮点

Solventum在有吸引力的市场上拥有许多竞争优势，我们预计这些优势将继续推动我们在长期内取得成功，包括下文所述的那些。我们相信，我们的创新专长、数字能力和数据科学商业模式、全球规模和制造专长，以及现金流产生能力，为我们的持续增长和价值创造奠定了基础。此外，我们正在建设新的能力，包括即将到来的经验丰富的高管团队，这将支持我们成为一家独立的公司创造价值。

虽然我们相信这些竞争优势将有助于我们公司的增长和成功，但我们的业务受到各种风险的影响，这些风险可能会阻碍我们实现业务目标，或者以其他方式对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。特别是，在分销和分离之后，Solventum将成为一家独立的公司，不再拥有它历史上作为3M的一部分而获得的竞争优势，如3M的研究能力、品牌认知度和声誉。此外，Solventum与分拆相关的债务债务将对其盈利能力产生不利影响，并可能影响其将现金流用于投资业务、并购和返还资本的能力。请参阅“信息声明摘要-风险因素摘要”、“信息声明摘要-作为独立实体运营的某些风险”、“信息声明摘要-某些与Solventum负债相关的风险”和“风险因素”以讨论这些风险，您应该仔细考虑这些风险。

在大型、多元化和成长型市场中久经考验的全球领导者

我们相信，Solventum在2022年的全球潜在市场中运营，我们估计这个市场价值930亿美元，我们相信，根据管理层的估计，从2024年到2026年，预计每年将以4%-6%的速度增长。我们预计我们的全球潜在市场将会有可持续的长期增长，这是因为有利的市场驱动因素，包括人口结构的变化，优化工作流程的日益需要，提供数字化和数据驱动的医疗服务，转向成本更低的替代医疗网站，以及提供个性化医疗服务的日益增长的需求。有关这些因素的进一步讨论，包括按部门分列的估计增长率和因素，请参阅上文标题为“市场”的小节。关于我们部门的历史业绩的讨论，以及推动这种业绩的关键因素的概述，请参阅标题为“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析-按业务部门的业绩”一节。

我们为90多个国家和地区的100,000多家渠道合作伙伴和客户提供解决方案，为我们各个细分市场的领先市场地位做出了贡献。在我们的MedSurg细分市场中，根据BCC研究报告(BCC出版，高级伤口管理技术市场，2023年7月)中提供的市场份额数据，我们是高级伤口护理市场的领导者。具体地说，根据内部估计，我们的产品目前每年治疗超过160万个难以愈合的伤口。在我们的牙科解决方案领域，我们在牙科和正畸粘接系统市场上处于领先地位(基于Key-Stone Network(Key-Stone Fast Track临床报告-临床排名，2022年)、SDM Northshore(SDM牙科产品市场份额研究，2022年)和正畸制造商协会(Association Research，Inc.，2022年OMA销售调查)发布的市场份额数据。此外，我们估计，在过去20年中，我们的3M™Filtek™品牌产品已在全球20多亿个牙齿修复程序中使用。在我们的医疗信息系统领域，我们在美国拥有领先的计算机辅助编码技术市场地位，这是基于来自Definitive Healthcare(最终医疗保健、医院视图数据库、技术搜索“Computer Assisted Coding/NLP”技术，2022年)发布的市场份额数据，根据我们的内部估计，超过75%的美国医院目前至少使用我们的一种软件解决方案。

我们相信我们有成功的记录，因为我们一直为我们的客户和患者提供更好、更智能和更安全的解决方案。

我们利用这些市场机会的能力受到各种一般经济、商业和市场动态风险的影响。我们对市场机会和市场增长的估计可能被证明是不准确的，即使我们运营的市场实现了预期的增长，我们的业务也可能无法以类似的速度增长，或者根本没有增长。

强大、信誉良好的品牌和长期客户关系的多样化组合

我们相信，Solventum是全球医疗保健生态系统不可或缺的一部分。我们的解决方案在全球医疗保健行业中每天都受到依赖，我们相信它们有助于更高质量的患者护理、更高效的流程和工作流程，以及更高的安全和准确性标准。此外，我们产品组合的广度和多样性使我们能够在患者的预防、诊断、治疗和康复过程中提供产品和服务。

在我们的所有业务中，我们都是我们认为是市场领先品牌的供应商，如3M™PREVENA™、3M™V.A.C.®、3M™Tegaderm™、3M™Littmann®、3M™Filtek™、3M™360 Encludass™和3M™Membra™。这些品牌中的许多都有着创新和行业认可的历史，我们相信，今天，它们被视为同类中最好的品牌之一。此外，我们相信，我们的品牌价值得到了强有力的经济证据和大量发表的研究报告的支持。例如，2022年10月，用于负压伤口护理的3M™V.A.C.®Treatment超过了2,000篇发表的同行评议医学期刊研究的里程碑，使其在我们看来，比世界上任何其他负压伤口治疗品牌审查的临床数据都多，据我们估计，占所有已发表的负压伤口治疗临床研究的70%以上。

我们将我们强大的市场地位和客户忠诚度归因于我们品牌的价值。在全球范围内，我们向超过10万个渠道合作伙伴和客户销售我们的解决方案。我们还与世界各地的国家和地方政府机构建立了长期的合作关系。例如，我们的健康信息系统部门一直在与医疗保险和医疗补助服务中心(CMS)合作，开发和更新公共和专有算法、基准和分类系统。

我们的品牌对我们的成功至关重要，损害我们的声誉或我们的品牌可能会对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。Solventum目前受益于3M悠久的运营历史、声誉和知名品牌。分离后，Solventum将以自己的品牌运营，因此可能会受到负面影响，因为3M的品牌认知度和声誉可能会失去带来的好处。

推动创新的技术平台和专业知识

近70年来，我们通过在粘合剂、薄膜、非织造布、纳米技术、先进复合材料、生物材料、表面过滤和分离膜等领域利用我们深厚的材料科学和工艺能力，在医疗保健行业不断创新。通过将这些技术平台结合在一起，我们相信我们已经成功地用新颖的解决方案解决了我们客户的问题，我们一直是市场的先行者和市场颠覆者。我们率先进入市场的产品包括MedSurg部门的负压伤口治疗(NPWT)和抗菌透明膜敷料，牙科解决方案部门的牙色牙科复合材料，医疗信息系统部门的集成式计算机辅助编码和临床文档改进，以及净化和过滤部门的混合色谱澄清解决方案。此外，通过在我们的业务中引入变革性解决方案，我们作为市场颠覆者的历史由来已久：

·MedSurg细分市场：我们率先推出了负压创伤疗法(NPWT)。3M™Prevena™切口管理系统是一种负压医疗设备，旨在帮助手术后感染风险较高的患者减少浅表手术部位感染(SSI)。它是第一个也是唯一一个使用网状开放细胞泡沫(ROCF)敷料的一次性动力NPWT系统，专门设计用于处理闭合的手术切口。

·MedSurg细分市场：我们率先推出了抗菌透明薄膜敷料。3M™Tegaderm™CHG洗必泰葡萄糖酸盐静脉注射安全敷料是一种抗菌透明薄膜敷料，旨在将减少感染、现场可见性、持续使用和导管安全整合为一个集成产品。它是FDA批准的唯一一种透明CHG敷料，旨在减少中心静脉或动脉导管患者的血管导管定植和导管相关血流感染(CRBSI)。

·牙科解决方案细分市场：我们是第一个在修复过程中使用牙齿颜色的牙科复合材料的市场。3M™Filtek™MATRIX是一款数字化修复工作流程解决方案，旨在将传统的复合放置简化为三个步骤，目的是提高牙医的手术可预测性，减少就诊时间并改善患者的美观。

·医疗信息系统细分市场：我们率先推出了集成计算机辅助编码和临床文档改进的产品。3M™M*模式流畅性直接将专有语音识别与自然语言理解相结合，目标是提供更准确的临床

文件。该解决方案与250多个电子健康记录(EHR)系统兼容，并因语音识别获得了KLAS最佳奖：前端电子病历。

·纯化和过滤部分：我们率先推出了混合层析澄清解决方案。3M™Heavest RC是一种制造重组蛋白质疗法的新解决方案，它采用下一代混合色谱技术将三个加工步骤结合为一个步骤。

我们计划通过结合和利用我们公司广泛的材料科学、数据科学和数字能力的元素，继续为医疗保健行业带来新颖的、颠覆性的解决方案。这些能力得到了全球7300多项专利的专有知识产权和我们全球研发团队2100多名成员的行业专业知识的支持。

我们提供这些新颖的、颠覆性的解决方案的能力取决于保护我们的知识产权。我们不能向您保证，我们获得、维护和执行我们知识产权的手段将足以保持竞争优势。新产品和服务的开发需要在研发、临床试验和监管批准方面进行大量投资。将新产品和服务推向市场的能力受到产品和服务开发中的困难或延迟的影响，例如无法确定可行的新产品和服务，无法在美国和国外获得足够的知识产权保护、监管批准和报销，以及无法成功完成临床试验或获得市场对新产品和服务的接受。我们目前正在开发的产品、服务或解决方案何时或是否会推出或是否会在商业上取得成功还不确定。此外，由于客户偏好的改变、行业标准的改变、竞争对手的创新或逆向工程的努力，新产品可能很快就会过时。

领先的数字和数据科学能力和商业模式

我们通过有机创新和十几次收购增加了重要的数据科学和数字能力。我们相信，考虑到我们在健康信息系统部门所做的投资和获得的专业知识，我们在日益数字化的医疗保健环境中处于独特的地位，可以为我们的客户提供服务。我们相信我们的医疗编码软件是世界上使用最广泛的软件之一，许多医疗系统每月都依赖3M™360包含™来处理他们的医疗记录。此外，我们的3M™M*模式语音解决方案包括旨在支持临床工作效率的创新功能。

我们对与运营和优化软件业务相关的能力、资源和管理有着深刻的理解。我们的专业知识涵盖销售和营销流程、基于订阅的收入模型管理以及软件实施和升级流程，这些都是数字业务独有的。我们的客户关系是长期的、多样化的和协作的，我们的许多客户已经与我们合作了30年以上。

随着医疗保健行业越来越多地寻求利用数字和数据驱动的工具来提高效率和改善健康结果，我们在该领域的专业知识和记录为我们扩大能力和适当使用数据以解决行业最棘手的问题奠定了坚实的基础。

医疗保健信息技术(HCIT)行业竞争激烈、充满活力，其特点是不断推出新产品和新技术。我们的竞争能力将受到各种因素的影响，包括新产品和创新技术的开发；我们改进现有产品组合的能力；我们为客户提供投资回报的能力；提高医护人员的效率和生产率；我们及时了解法规变化、报销指南和其他医疗保健最佳实践的能力；经济高效地开发和销售我们的产品；满足我们产品及其市场的所有相关质量标准；以及保护我们产品和开发流程的专有技术。未能实现这些目标可能会对我们的业务、运营结果或财务状况产生不利影响。

强大的制造专业知识支持的全球规模和覆盖范围

我们在全球拥有广泛的商业足迹，客户遍及90多个国家。2023年，Solventum总收入的56%来自美国，44%来自国际市场。为了服务于我们不同的客户群，我们采取了多种模式的商业方法，包括直接面向客户、分销、大客户管理、内部销售和电子商务。

这一全球商业足迹得到了强大的制造专业知识网络的支持，这是我们能够以具有成本效益的方式大规模提供高质量和创新解决方案的核心驱动力。我们的专业领域包括精密涂层、检测薄膜和非织造布、特种薄膜和聚合物加工以及添加剂制造。我们部署自动化工具，包括机器人、视觉系统、独特的高速机制和复杂的机器控制，以提高生产率和质量。我们的专业工艺，包括伽马杀菌和孢子及原料药加工，进一步增强了我们的产品组合。我们投资于以自动化和数据分析为动力的智能垂直集成制造能力。

我们的制造团队由6000多名支持制造运营的员工和1100名技术服务和工程师组成。在我们的全球制造网络中，我们利用支持分析的框架来推动决策、管理成本和优化生产。我们相信，我们的全球足迹和专业知识推动我们能够以始终如一的质量水平生产更好、更智能、更安全的产品。

我们的财务业绩取决于我们业务运营计划的成功执行。能够适应Solventum的业务模式和应对变化，包括响应不断变化的客户需求和服务期望，这一点很重要。运营挑战，包括与客户服务、变化速度和生产率提高相关的挑战，可能会对我们的业务产生不利影响。

产生现金流和诱人的利润率

在过去三年中，我们每年都从经营活动中产生超过16亿美元的现金和超过14亿美元的自由现金流。在过去三年中，我们每年的营业利润率都超过20%，调整后的营业利润率都超过25%。鉴于我们的现金产生能力，我们相信我们将能够降低杠杆率；对我们的业务进行再投资；通过补充性并购加速增长；并考虑向股东返还资本。

然而，Solventum没有作为一家独立公司运营的历史，其历史和形式上的财务信息不一定代表它作为一家独立的上市公司所取得的结果，也可能不是其未来业绩的可靠指标。Solventum与分离相关的债务义务将对其盈利能力产生不利影响，并可能影响其将现金流用于投资业务、并购和返还资本的能力。

由经验丰富的管理团队领导的高度敬业的员工队伍

我们的高管团队在医疗保健行业拥有丰富的经验，在我们着手将Solventum打造为一家独立的医疗保健公司时，他们将是无价的。这些高管中的许多人来到索尔文图姆时，都拥有丰富的上市公司和剥离经验。新的高管团队已经在Solventum内部建立了一种更加专注、灵活和授权的医疗文化。

我们拥有长期和多样化的人才基础，具有丰富的技术资格和深厚的医疗保健行业经验。我们的员工基础由大约22,000名员工组成，其中超过40%的员工在医疗保健业务拥有10年以上的任期。我们强大的协作和伙伴关系文化以及对员工敬业度计划的关注使我们能够创建一个整合的、公平的组织，并成为员工在Solventum度过职业生涯的重要部分的关键驱动力。我们相信，我们的员工与客户的深厚关系以及开发和制造我们创新解决方案的专业知识，更好地帮助我们解决了当今和未来行业最棘手的问题。我们计划作为一支以使命为导向的员工队伍，继续发扬这一势头，并使Solventum成为首选雇主。

医疗保健行业对关键人员、高级管理人员、研发人员和合格员工的竞争非常激烈，在竞争激烈的环境中，我们可能会面临对如此高素质的科学、技术、临床和管理人员的竞争加剧。失去一名或多名关键员工，无法吸引或培养更多合格员工，招聘关键人员的任何延误，与员工关系的任何恶化，或任何重大停工、罢工或类似行动，都可能对我们的业务、运营结果、财务状况和现金流造成实质性的不利影响。

商业战略

我们的业务战略包括以下内容。我们实施这些策略和实现预期利益的能力受到许多经济和业务风险的制约，以及与以下事实相关的风险：分离和分配后，我们将作为独立实体运营，将无法获得我们以往作为3M的一部分运营所获得的许多好处，我们将产生与分离相关的重大债务义务，这将对我们的盈利能力产生不利影响，并可能对我们利用现金流投资业务、并购和返还资本的能力产生不利影响。请参阅“信息声明摘要-风险因素摘要”、“信息声明摘要-作为独立实体运营的某些风险”、“信息声明摘要-某些与Solventum负债相关的风险”和“风险因素”以讨论这些风险，您应该仔细考虑这些风险。

随着我们专注于我们的业务战略和为Solventum的成功做准备，我们将采取有节制和分阶段的方法。我们将首先在整个业务中嵌入我们的新使命和文化，引入新的人才和能力，解决执行挑战，并执行我们的分离计划。接下来，我们将确定增长战略的优先顺序，确保我们在正确的领域有适当的重点和资源。最后，我们将进一步寻找机会来转变我们的投资组合。下面的增长战略将是我们如何看待我们的投资组合的路线图-现在和未来。

为了履行我们的财务承诺，我们将专注于通过市场选择和将资本部署到创新、商业执行和并购来推动收入增长。此外，我们将继续增强我们推动利润率扩大和产生现金的能力。

投资于增长潜力最大的市场

我们将仔细考虑我们在资源配置中优先考虑的市场。我们相信，无论是在我们目前服务的市场中，还是在战略性的高增长邻近市场中，都存在着巨大的机会。作为我们积极投资组合管理的一部分，我们计划将我们的努力集中在这样的市场上，在这些市场中，我们既可以履行我们的使命，实现更好、更智能、更安全的医疗保健以改善生活，又可以更多地采用我们的创新解决方案，以巩固我们今天拥有的许多领先市场地位。随着我们寻求在我们运营的特定高增长市场扩大我们的存在，我们相信我们可以利用我们的地理规模和创新能力。

继续提供以客户为中心的创新

我们有强大的有目的的创新文化，专注于解决客户最关键的问题。多年来，我们的创新引擎推动了多项关键产品的推出，包括1948年最初推出的外科窗帘，1964年推出的第一款牙色填充材料Addent™，以及1982年推出的3M™Tegaderm™透明薄膜敷料。我们的研发机构支持我们的创新努力，由2100多名员工组成，其中包括研究科学家、化学工程师、数据科学家、软件工程师、应用开发工程师和产品开发人员。我们的研发团队成员平均任期为9年，包括化学、生物工程、材料科学、生物科学、有机化学和分子生物学的高级学位。从2021年到2023年，我们累计投入18亿美元用于研发(不包括摊销)，占每年销售额的7%以上，为我们的创新努力提供动力。

作为一家独立的公司，我们将有更大的灵活性来分配资源，优先进行研发投资。我们将继续扩大我们的解决方案产品，并预计在未来几年推出多种新产品。我们的创新将专注于关键领域，使我们不仅能够利用我们现有的能力和优势，而且能够在我们服务的市场产生重大影响，包括：

·设定新的行业创新标准：在我们看来，我们推出了多个解决方案，这些解决方案在推出时代表了重大的行业创新，并为医疗保健设定了新的标准。这种创新的一个例子是3M™Tegaderm™CHG洗必泰葡萄糖酸盐静脉注射安全敷料。它是美国食品和药物管理局(FDA)批准的唯一一种透明薄膜敷料，旨在减少导管相关血流感染(CRBSI)和血管导管定植，符合循证指南。这些类型的转变是我们持续创新努力的重点领域。

·继续利用我们在我们的平台上共享技术的能力，以推动独特的差异化解决方案：我们相信，我们拥有独特的能力，将我们深厚的材料科学创新传统与现有的数字和数据科学平台相结合，创建独特的解决方案，以解决我们客户的最大挑战。在我们正在进行的创新努力中，我们计划继续利用这些能力，同时加强我们的重点，在我们的解决方案组合中利用更多的技术组合。

·利用数据科学专业知识增加医疗保健的数字化：我们相信，我们的健康信息系统部门将我们置于医疗保健行业数字化的中心。我们计划利用我们在运营这项业务中获得的知识和专业知识，提高我们整个业务的数字和分析能力。随着医疗保健行业越来越多地寻求利用数字和数据驱动的工具来提高效率和改善健康结果，我们在医疗信息系统领域的专业知识和记录为我们扩大能力和使用数据来解决行业最棘手的问题奠定了坚实的基础。

强化商业模式和执行力

我们计划通过多种战略增加我们在领先特许经营权中的市场份额，包括扩展到替代护理地点，发展我们的商业模式以满足当地的期望，并通过我们基于证据的方法提高客户忠诚度，从而促进销售增长。

·扩展到替代医疗场所：我们目前的客户包括医院和医疗系统，我们与它们有着长期的合作关系。随着护理越来越多地向传统环境之外转移，我们相信我们有机会在这些替代护理地点发展我们的客户关系，并扩大我们的市场覆盖范围。例如，我们将寻求增强我们的远程监控能力，并扩大我们对替代护理地点的销售覆盖范围，包括门诊手术中心、长期护理、熟练护理设施和患者之家。

·发展我们的商业模式以满足当地的期望：随着对高质量医疗解决方案的需求在全球范围内扩大，我们相信我们处于有利地位，可以利用我们现有的全球足迹并扩大我们在关键国家的业务，以扩大我们的客户覆盖范围。我们的扩展战略旨在通过调整解决方案，侧重于地方和区域成果措施，从而了解优先国家的具体需求。我们计划收集关键的见解，并与监管机构和临床团体保持关系，为我们量身定做的商业方法提供参考。我们还有机会在国际上扩大使用我们的解决方案的机会。鉴于政府政策和监管基础设施在决定医疗保健业务运营成功方面的重要性，我们计划通过与国际监管机构的频繁互动，以监管环境和市场准入为重点进行国际扩张。

·通过我们的循证方法提高客户忠诚度：我们现有的客户关系牢固、以合作伙伴关系为导向，并且是长期的。通过将临床证据和客户教育更深入地整合到我们与客户的解决方案定位中，我们有机会加强我们的客户关系，并让他们在数据、研究和最佳实践中站稳脚跟。要做到这一点，我们将依靠我们与全球临床社区和监管机构的关系，我们需要与他们提高对支持我们解决方案的证据的认识。我们拥有一支由科学家、临床专家和医疗联络员组成的团队，他们在临床和经济证据的生成中发挥着关键作用。我们相信

这些人是临床社区的重要思想领袖，可以帮助在整个行业进一步传播这一证据。

通过战略并购和合作伙伴关系加快增长

作为一家独立公司，我们战略的一个关键部分是利用有针对性的战略并购和合作伙伴关系来加强我们的有机创新并扩大我们的医疗解决方案产品。作为一家独立的公司，我们将有能力更有效地分配资源来追求这些机会。

无机增长为我们提供了一个机会，可以在我们最具吸引力的市场和子市场中增加我们的创新解决方案和规模，同时还提供了一个进入近邻和战略性新空白空间的途径。我们将继续寻找有吸引力的并购机会，专注于差异化的、临床医生偏好的解决方案。识别与我们更广泛的战略目标相一致的外部创新的关键领域将是Solventum的重点领域，我们相信，作为一家独立的公司，Solventum将拥有更大的灵活性，为战略交易分配资本，为我们提供更多实现差异化结果的方式。

我们还将继续寻找与机构和公司合作的机会，以促进增长。最近的一个例子是我们与亚马逊网络服务公司(“AWS”)的持续合作，以加速3M™M*模式环境智能的创新和进步。此次合作扩展了我们在将对话式人工智能和环境智能直接引入临床文档工作流程方面的早期成功，并包括使用AWS机器学习和生成性人工智能服务来帮助加快、改进和扩展我们的环境临床文档和虚拟助理解决方案的交付。我们将继续寻找与我们的战略目标保持一致并加速实现的伙伴关系机会。

推动利润率扩大和自由现金流产生

随着我们成为一家独立的公司，我们的持续改进重点和能力将使我们能够改进我们的运营模式。此外，通过专注于改善我们的产品组合，实施制造和供应链效率计划，并提高商业生产率，我们将能够推动未来的利润率和现金流。我们希望能够降低杠杆率；对我们的业务进行再投资；通过补充性并购加快增长；并考虑向股东返还资本。然而，Solventum与分离相关的债务义务将对我们的盈利能力产生不利影响，并可能影响我们将现金流用于投资业务、并购和返还资本的能力。

我们的部门

Medsurg

我们的MedSurg部门提供广泛的创新解决方案，包括先进的伤口护理和手术用品，旨在加速愈合、预防并发症并降低全球护理总成本。我们的解决方案利用了材料科学的深厚底蕴和我们几十年来开发的技术，包括粘合剂、生物材料、薄膜、非织造布和特殊材料。

我们的产品有助于治疗伤口，临床医生每天都在使用。我们是多个市场的先驱，我们相信我们的创新产品已经为医疗保健专业人员设定了护理标准。在我们看来，采用我们的产品是由患者结果、改进的易用性以及简化的临床医生和患者体验来支持的。我们也有专门的人员与临床医生和医院工作人员合作，提供技术支持和教育。

我们的全球解决方案是通过我们直接或通过分销商销售给医院的品牌提供的，这些品牌用于手术室、住院护理病房和中央消毒以及医院外环境，包括门诊手术中心、熟练护理设施、长期护理设施和患者之家。

高级伤口护理解决方案

根据BCC研究报告(BCC出版，高级伤口管理市场)中提供的市场份额数据，我们是世界领先的高级伤口护理解决方案提供商之一

技术，2023年7月)。我们的解决方案旨在提供可预测和改善的患者结果，简化临床医生和患者体验，并实现更快的康复。我们的解决方案范围广泛，可用于临床应用、护理环境和临床医生专业。我们专注于通过负压伤口治疗(NPWT)、高级伤口敷料(AWD)和高级护肤产品加速伤口愈合，减少术后感染和并发症，并降低护理总成本。

负压创伤疗法

医疗保健业务是NPWT市场的第一个进入市场的公司，在25年前推出了我们的第一个NPWT产品，我们相信我们今天仍然是领先的供应商。我们全面的NPWT产品系列旨在治疗和管理各种伤口类型和条件，包括慢性伤口，如静脉性小腿溃疡、糖尿病足部溃疡和压疮，以及急性伤口，如创伤性伤口、裂开手术伤口、植皮和烧伤，以及有管理的闭合手术切口。我们公认的品牌有3M™V.A.C.®、3M™veraflo™、3M™Prevena™和3M™Abthera™Treaties，这些解决方案包括可重复使用的一次性治疗单元以及特定于治疗的敷料。我们专注于帮助临床医生治愈多种类型的伤口并降低护理成本，我们的NPWT解决方案得到了2000多份同行评议出版物的支持。我们的NPWT家庭护理模式简化了向医疗保健提供者和患者直接交付设备和用品的过程，远程监控治疗，并从付款人那里收取报销。

我们的3M™V.A.C.®治疗技术旨在通过利用3M™Granufoam™等差异化技术向伤口床提供受控和调节的负压来促进愈合，这是一种开放式泡沫敷料，可以将伤口边缘拉在一起，促进肉芽生长，并去除渗出物。通过去除污染物和管理生物污染，3M™Veraflo™滴注疗法旨在向NPWT中添加液体滴注，以加速肮脏或感染伤口的愈合。我们的3M™智能Instant™技术

旨在自动化多个耗时的治疗步骤，以优化工作流程效率，在医院持续人员短缺的情况下，这一点变得越来越重要。

我们继续在NPWT领域进行创新，专注于推出易于使用的解决方案并扩大临床应用。3M™Prevena™和3M™AbThera™疗法支持闭合切口和临时关腹。这些产品有助于管理闭合手术切口的环境，并旨在将液体从手术切口中排出，从而降低手术后感染风险并加速愈合。3M™AbThera™在创伤和紧急外科手术中管理开放的腹部。

我们的3M™Prevena™Treatment是第一个也是唯一一个使用网状开放式泡沫敷料的一次性动力负压系统，专为处理闭合性手术切口而设计。它旨在帮助保护、管理和优化闭合切口的愈合环境，以帮助减少手术室以外的术后并发症的发生率。一项由医疗保健企业赞助的多中心随机对照试验表明，与标准的停药后敷料相比，3M™Prevena™疗法将手术部位并发症的发生率降低了4倍，再次入院的几率降低了3倍。一项由医疗保健企业赞助的随机对照试验的成本效益研究发现，3M™Prevena™疗法比停药后敷料降低了1.9倍的病人护理成本。3M™Prevena™Treatment被外科医生用来帮助管理高危患者的闭合切口和手术。2023年，美国食品和药物管理局扩大了3M™Prevena™一次性使用疗法的批准适应症，将皮瓣、移植物和开放伤口包括在内。

此外，我们一直是NPWT领域数字解决方案集成的先行者，包括我们率先推向市场的3M™ION Process™远程治疗监控模块，该模块旨在提高患者的依从性并降低伤口护理的总成本。我们的数字服务提供患者支持资源以及患者和提供商之间更好的连接，以支持患者管理的护理。

高级创面敷料

我们的高级伤口敷料(AWD)旨在提供有效的感染治疗、慢性伤口渗出物管理和治疗压迫。我们相信，3M™Tegaderm™是我们材料和皮肤科学专业知识的典范，并以其多功能性、易用性和性能展示了我们行业领先的能力。

高级护肤品

我们的高度耐用和超薄的皮肤保护剂创造了一个保护环境，旨在帮助抵御刺激物和支持愈合。

感染预防和外科解决方案

我们提供的解决方案旨在通过减少可预防的感染和并发症，同时提高护理的效率和有效性来解决患者和工作人员的安全问题。我们的产品范围包括静脉注射部位管理、温度管理、灭菌保证和其他外科解决方案，以及医用胶带和包装物、医用电极和听诊器。

IV.现场管理

每一次静脉注射(“静脉注射”)现场存在感染、移位、皮肤损伤和其他并发症的可能性。这些并发症可能会导致患者不适和疼痛、延长住院时间、额外治疗和手术干预--甚至增加患者死亡率。我们的材料科学专业知识使我们能够将独特的创新推向市场，这些创新旨在保护静脉注射部位从插入到移除。我们的产品包括一系列旨在通过适当的导管保护、细菌和病毒屏障以及抗菌保护来改善患者预后的产品。我们相信，我们的产品已经被医疗保健专业人员依赖了40多年，随着时间的推移，我们的产品范围已经发生了变化，为每一条线提供全面的腔内和腔外保护。最近，这些创新集中在我们的3M™Tegaderm™CHG抗菌产品系列上，该产品旨在减少导管相关的血流感染和血管导管定植。

温度管理

我们广泛的温度管理解决方案以3M™BAIR HUGER™和3M™Ranger™品牌销售，旨在帮助在手术前、手术中和手术后保持常温，以防止与低温相关的并发症。我们相信我们是治疗的首选；我们估计，美国10家顶级医院中有9家使用了我们的产品。

灭菌保证

我们的解决方案旨在为蒸汽、过氧化氢和环氧乙烷提供快速和完整的灭菌保证。我们相信，作为快速生物和多变量化学指示器的先驱，我们在灭菌保证方面处于全球领先地位。70多年来，我们相信，我们的全面方法、先进的教育和卓越的技术支持为促进患者安全提供了标准化和简化的工作流程和协议。。

外科解决方案

我们的一系列手术解决方案，包括抗菌切割窗帘、杀菌皮肤准备和鼻非殖民化产品，旨在通过管理手术室患者皮肤菌群中的微生物和病原体来帮助降低手术部位感染的风险。我们的3M™IOBAN™抗菌切割涂布结合了防腐浸渍粘合剂、透气薄膜和强大的粘附力，可提供直到伤口边缘的无菌表面。该解决方案在整个手术过程中提供持续的广谱抗菌活性，同时帮助优化伤口切割环境。

医用胶带和包装纸

我们的产品满足了重要的安全临床需求，并包括旨在帮助改善患者体验和结果的材料创新。凭借我们在粘合剂技术和制造方面的专业知识，我们在20世纪60年代发明了贴肤型粘合剂，并引领了3M™MicroPore™外科胶带和3M™Coban™不干胶包装纸等品类品牌的增长。我们继续推进临床实践，建议使用我们认为是同类中最好的四种产品和格式的简化阵容，旨在帮助降低因皮肤损伤、交叉污染或糟糕的产品选择而导致的不必要并发症的风险。我们相信我们的护肤产品具有安全有效的能力，但与同类产品相比，对皮肤的损害更小。

此外，我们的固定化解决方案包括3M™Scotchcast™品牌胶带和夹板。我们的铸件和夹板解决方案具有刚性、强度和稳定性，为患者提供舒适的定制治疗。

医用电极

我们的医用电极解决方案利用了我们在胶粘剂技术方面的核心优势和知名品牌3M™Red Dot™。作为拥有49年历史的心电监测解决方案的先驱，我们的产品被用于急诊(医院)和院外护理环境中的心脏监测。我们提供专为临床医生进行不同的心电测试而设计的产品，包括可在发汗患者情况下停留长达五天的产品，以及针对儿科和脆弱皮肤的解决方案。通过专门的患者解决方案、临床支持和培训，我们帮助临床医生选择合适的电极，以最大限度地提高痕量质量并降低交叉污染的风险。

听诊器

我们的解决方案包括3M™利特曼®品牌的传统和数字听诊器。我们相信我们的听诊器被视为监测和评估声音和节奏的行业标准。我们继续在这一领域创新，提供数字化解决方案，如3M™利特曼®核心数字听诊器，这是我们迄今最先进的听诊器，其设计可提供高达40倍的放大、有源噪声消除和应用内声波可视化。

医疗技术OEM

我们还拥有医疗技术OEM解决方案，利用我们在胶粘剂和薄膜技术方面的深厚底蕴，开发包括人体穿戴胶粘剂、医用级胶粘剂和透皮组件在内的产品。我们提供的产品范围从皮肤友好型、耐磨性粘合剂到用于制造各种医疗设备的微流控薄膜。融入我们技术的几个例子包括连续血糖监测仪、糖尿病血糖试纸和新冠肺炎诊断点测试。我们的技术旨在使市场领先的医疗设备制造商能够在许多救生应用中发挥作用。

竞争对手

先进的伤口护理市场竞争激烈，特别是在美国和欧洲，我们的主要竞争对手包括Smith&Nephew、Medela、Mölnlycke、Colopast和Convatec。我们的竞争对手希望在清创、先进的伤口敷料、皮肤替代品和负压技术等多个护理步骤中提供全面的解决方案。这是一个充满活力的市场，新的伤口护理产品不断商业化，高水平的战略合并和收购，以及专门专注于高性价比伤口护理解决方案的颠覆性新进入者和新兴参与者。我们先进的伤口敷料和护肤品客户通常通过投标和招标购买。竞争对手在一些地区和国家使用分销商、直接合同和直接接触患者的渠道。我们通过产品差异化和我们相信的不同类型的慢性伤口和急性伤口的改善结果来竞争。我们的创新和竞争能力是由我们在材料科学和皮肤科学方面的技术能力推动的，并以研究、全球覆盖、强大的品牌声誉、医学教育和制造能力为支撑。

我们的感染预防和手术用品解决方案在竞争激烈且分散的终端市场提供，尤其是在美国和欧洲。我们在这一领域的主要竞争对手包括Becton Dickinson、Hartmann、ICU Medical、Medline、Cardinal Health、Fortive、Steris、MDF Instruments、BSN、Smith&Nephew和Welch Allyn。当公司提供支持其产品的服务时，它们成功竞争的能力就会增强。与患者门户网站的连接、电子病历和软件服务都有助于管理患者准备工作并改善患者护理途径和结果。我们认为这些市场将继续颠覆，特别是在数字解决方案方面，因为小型初创公司专注于跟踪和分析、远程患者监控和临床决策支持。我们的客户通过招标和招标进行采购，并在一些地区和国家使用渠道分销商、直接合同和直接面向患者的渠道。我们通过利用我们强大的技术能力、研究以及产品线的广度和深度来竞争。通过医学教育支持最佳实践，我们相信我们为我们的分销商和集团采购组织(GPO)合作伙伴创造了令人信服的价值主张，这有助于抵消激烈竞争的定价环境。

牙科解决方案

我们的牙科解决方案部门提供全面的牙科和正畸产品系列，涵盖牙齿的整个生命周期，旨在满足预防、修复、替换和错牙合矫正方面的临床需求。我们相信，我们的材料科学创新和我们的牙科市场领域知识的结合，使我们能够提高治疗交付的效率和质量。

我们的解决方案被大多数牙科诊所使用。我们负责牙科市场中的几项类别发明，包括首次推出牙色复合材料。

我们一直专注于创新，这得益于我们与客户的长期互动，我们可以在那里收集见解并将其应用于我们的战略流程。这一创新也得到了我们与学术机构的密切合作以及我们重要的材料科学经验的支持，这使我们能够利用我们独特的化学和技术专业知识来简化和标准化程序。我们一直在阿纳海姆集团的创新指数中排名靠前，该指数突出了牙科行业的创新公司，并被评为多年来排名最高的公司。我们对产品开发和创新的科学方法是我们解决方案的核心，我们的业务由专有知识产权支持。2022年，我们被美国化学学会授予化学英雄奖，以表彰我们的科学创新。

鉴于我们不断增长的数据科学和数字能力，我们相信我们处于有利地位，可以利用数字化的运动。我们推出了将我们先进的材料科学专业知识与数据科学和数字技术相结合的解决方案，以改进与牙科和正畸治疗相关的工作流程和流程。我们正在积极构建我们的“定制微笑”解决方案，该解决方案使用数字功能使我们的牙科和正畸提供商合作伙伴能够为他们的患者提供定制的美容和恢复性治疗。

我们的解决方案旨在改善患者和从业者的体验，并通过我们的科学、教育和服务提供差异化的价值。我们相信，我们的品牌，包括3M™Filtek™、3M™ClinPro™、3M™Scotchond™和3M™Clarity™，在全球牙科市场上都是公认的。我们的解决方案服务于渠道和终端客户，包括较大的牙科组织、较小的从业者团体、独家从业者诊所和分销商。

牙科产品

我们相信，我们的牙科产品可以提供可靠和优化的患者结果，并包括旨在为预防牙科护理、简化牙齿替换程序以及实现高效和高质量修复而设计的解决方案。我们相信，通过我们的口腔护理门户(OCP)将数字设计和规划集成在一起，可以简化易用性，创造非凡的结果。

我们的预防产品包括Townie Choice获奖产品，用于氟化物治疗、密封剂和带回家的维护解决方案，如牙膏。

我们的间接修复产品包括荣获牙科顾问奖的3M™RelyX™、3M™Imprint™和3M™Protemp™等品牌，我们的业务涉及碾磨修复、印模、临时修复和粘接等类别。

我们的直接修复产品在修复过程中使用，旨在实现高效和高质量的修复。这些产品以3M™Filtek™等知名品牌出售，

3M™Scotchond™、3M™Elipar™、3M™Sof-Lex™，以及粘合剂、复合材料、上光和抛光等类别的其他产品。

我们的数字牙科产品将数字设计和规划与修复程序相结合，为保守的综合治疗提供了简化的选择。我们最新推出的3M™Filtek™矩阵是一种数字设计的定制前矩阵系统，可简化综合治疗。这些解决方案侧重于通过OCP创建出众的、一致的、定制的微笑结果的易用性。

正畸产品

我们提供正畸产品，以解决所有类型的错牙合。这些解决方案将我们在材料科学方面的历史优势与数据科学和数字技术结合在一起，改变了正畸医生改进的方式

耐心的微笑。我们的产品范围从传统支架到定制数字校准器，包括3M™Clarity™、3M™Transond™和3M™APC™等知名品牌。

我们提供各种“定制微笑”解决方案，将牙科和正畸治疗的几个步骤数字化，以扩大在创建定制微笑解决方案时的易用性。使用我们的“定制微笑”解决方案的许多步骤都是通过我们的OCP完成的，OCP是一个基于网络的口腔护理治疗管理系统。OCP是一个简单易用、直观的“一站式”数字治疗管理界面。临床医生可以使用OCP存储患者记录，包括X光、扫描和其他影响他们定制微笑治疗计划的数据点，与Solventum团队成员互动，参与指导迭代治疗计划，跟踪他们的患者病例，并检查产品交付时间。OCP还集成了多个口腔内扫描仪、实践管理解决方案和我们自己的患者治疗跟踪应用程序。OCP是我们定制产品的中心。

竞争对手

牙科市场竞争激烈，参与者既有基础广泛的大型跨国公司，也有本地化或专业化的供应商和初创企业。口腔护理市场的主要跨国竞争对手包括Dentsply Sirona、enVista、Strutaann和Align Technology，它们都与牙科和正畸解决方案竞争，而Ivoclar只与牙科解决方案竞争。

主要竞争因素包括新产品创新/知识产权、基于证据的临床结果、产品质量和可靠性、从业者教育和支持、品牌知名度和声誉、服务、业务/覆盖模式和价格。近年来，出现了重大的收购和新的

口腔护理细分市场的合作，特别是在数字牙科领域。这些举措表明牙科市场充满活力，数字技术、人工智能和3D打印领域的新市场进入正在加速。

为了保持竞争力，我们预计需要继续在牙科和正畸材料方面进行创新，使我们的先进材料与数据科学保持一致，增强我们的服务和业务/覆盖模式，根据需要进行合作以补充我们的材料产品，并专注于技术开发、科学和医疗从业者教育。

健康信息系统

我们的健康信息系统部门提供了一系列创新的软件解决方案和服务，旨在消除收入周期浪费，创造更多的护理时间，并支持向基于价值的护理的转变。我们的解决方案在医疗保健系统的多个领域运行，反映了我们对医疗保健不同方面的深厚和多样化的知识。

自从这项业务在35年前开始运营以来，我们对医疗保健数据格局已经形成了丰富而独特的理解。我们相信，我们现在是医疗保健行业日常运营不可或缺的一部分，我们将成为解决该行业未来许多最大挑战的关键公司。根据内部估计，世界各地的许多医疗系统--包括超过75%的美国医院--至少使用我们的一个软件解决方案。这包括我们基于人工智能(AI)的临床智能引擎，该引擎将自然语言处理(NLP)和自然语言理解(NLU)技术应用于每天大量的结构化和非结构化临床文档。我们与联邦政府机构合作，如CMS，开发和更新公共和专有算法、基准和分类系统。我们有许多活跃的行业和技术合作伙伴，包括与所有主要的电子健康记录(EHR)公司合作，我们的解决方案覆盖了整个医疗保健生态系统。

我们的解决方案通常以集成工作流程或一组工作流程的形式交付给我们的客户，其中包括基于数字软件的解决方案和相关服务。我们利用我们强大的直接客户关系和频繁的客户互动来获得独特的见解，并将其纳入我们的开发流程中。除了定期的客户互动，我们还举办客户论坛和一年一度的客户体验峰会。我们有专门的采用专家来管理医生体验，我们经常部署客户成功经理，他们在销售解决方案后物理地“嵌入”到我们的客户中，以确保他们使用我们的解决方案的体验是成功的。这些努力产生了独特的协作客户关系，推动了更强大的客户体验，并为我们的运营提供了有用的见解。我们的解决方案被住院、门诊和门诊环境中的各种客户以及付款人和政府机构使用。我们的代表渠道和最终客户范围广泛，包括大型医疗保健提供商、地区医疗系统、支付者和其他第三方HCIT解决方案提供商。

收入周期管理(RCM)解决方案

对于医院、卫生系统和其他提供者来说，简化其收入周期、自动化编码并减轻临床工作人员的负担变得越来越重要。我们的RCM解决方案专注于消除医疗保险报销过程中不必要的行政效率低下，并确保准确和合规的报销。我们与我们的客户和行业专家合作开发了解决方案，以提高管理和临床工作人员在RCM工作流程方面的生产率。

3M™360包含™平台使用我们独特的应用自然语言处理的能力来捕获信息，并在准备发票之前使用这些信息自动建议适当的医疗编码、分类和文档。该系统支持编码、临床文档完整性(CDI)和质量团队的工作流可见性，以便他们可以在患者在内部时查看彼此的笔记、摘要、查询、跟进和发现。它还允许客户通过许多报告选项详细监控和管理质量结果，并从关键质量指标的患者文档中实时接收报告。

3M™360包含™旨在降低患者安全指标(PSI)和医院获得性并发症(HAC)，并提高医院净收入和编码员生产率。作为客户成功实施的一个例子，位于美国中西部的一家一级创伤中心实施了3M™360，包括™，并在效率、病例组合指数和编码效率方面获得了认可。

临床医生生产力解决方案

我们的临床医生生产力解决方案致力于在所有环境下减轻临床医生的管理负担，以便医生、其他提供者和专家可以专注于提供护理，而不是记录下来。通过语音识别和人工智能技术，我们相信我们可以改进临床医生文档流程，在EHR工作流程中提供主动的临床见解，并增强后端CDI和护理管理效率。

我们的解决方案和服务旨在帮助临床医生更有效地获取完整、准确的患者故事。我们的3M™M*模式解决方案将对话式人工智能和环境智能直接引入电子病历工作流程，旨在帮助提高临床医生和患者的满意度，并提高质量和生产率。我们还提供3M™M*模式成像解决方案，旨在提供语音驱动的报告、主动的临床洞察、提高工作效率的工具和人工智能支持的分析。除了收入周期管理，我们的CDI解决方案及其计算机化的辅助功能旨在为医生提供更高效和准确的文档，为提供患者护理创造更多时间。

3M™M*模式流利性直接解决方案利用自然语言理解(NLU)技术对患者的叙述进行上下文理解，旨在帮助从第一个单词开始提高文档的准确性。凭借内置的计算机辅助医生文档功能，该技术可以持续分析和监控临床叙事。它实时提醒用户提供更多信息或澄清，并提出具体建议，以提高护理和临床记录的质量。它的创新功能旨在提高医生的工作效率。

3M™M*MODAL CDI Engage One™跨多个笔记领域运行，包括演讲、模板和打字。它确定了常见的文档空白，并在文档创建时帮助提前澄清文档。通过主动、实时的人工智能“轻推”，医生可以在将笔记保存在电子病历中之前捕获复杂性、敏锐度和严重程度。这一单一的工作流程减少了向下推送到CDI的错误，减少了发送回医生的查询，并提高了CDI团队的工作效率。

3M™M*MODAL肝细胞癌管理是一种新的技术驱动的解决方案，它利用人工智能为医生提供一线帮助，使风险调整机会在记录患者接触的同时不会错过预期。通过一个单一访问的网络界面，3M™M*MODAL肝细胞癌管理可以帮助多个利益相关者在病历表上进行协作，并监控肝细胞癌编码。该解决方案旨在帮助创建完整、合规的慢性病文档，并帮助识别尚未捕获的索赔诊断，否则将错过预期。

绩效管理解决方案

医疗保健行业正在从按服务收费的系统转向基于价值的医疗系统。随着这种转变的发生，适当地获取高质量、可操作的数据至关重要。支付者将需要访问数据，以帮助他们提高质量和效率，同时减少不必要的护理并改善结果，而组织将需要帮助审查TB级的数据，以提取可操作的信息，以帮助他们更快地识别和解决问题。我们的解决方案和服务帮助付款人和提供商组织对数据进行分类，以发现效率并确定可持续改进的优先顺序。

我们相信我们是创新的患者分组和分类解决方案的标准，无论客户是想要处理医院报销和报告索赔，实时编辑患者记录，还是利用患者数据来改进风险调整或风险分层。我们的新方法-3M™动态潜在可预防并发症(AM-PPC)软件是第一个适用于医院门诊部或门诊手术中心程序的全面质量结果系统。AM-PPC通过提供一份完整的程序和并发症清单，可以根据需要提供广泛的视野或重点分析，以按程序、设施或外科医生确定并发症发生率，从而帮助医疗系统提高患者的安全性并降低成本。

竞争对手

我们开展业务的医疗软件技术市场，以及整个医疗信息技术(HCIT)行业，竞争激烈，充满活力，其特点是不断推出新产品和新技术。主要竞争对手包括R1RCM、EnSemble、Optom/Change、谷歌、亚马逊(Amazon)、微软(Microsoft)、Epic、Cerner、雅典娜，以及积极致力于颠覆收入周期管理和临床医生生产率领域的一系列初创技术。在美国，基于价值的护理软件解决方案的市场高度分散，并受到新竞争对手不断进入的影响。今天，我们主要与Optom、Cotiviti、Inovalon和Vizient等公司竞争。在国际上，这个市场甚至更加分散。在美国以外，我们主要与各自国家或地区的本地公司、一些国际公司，如IQVIA、Cerner/Siemens和Dedalus以及新的市场进入者竞争。

我们面临的主要竞争因素包括技术创新和技术能力、价格、解决方案线的广度、咨询服务能力、对医疗行业趋势、规章制度的了解、运营规模、品牌声誉和客户服务。为了在未来保持竞争力，我们预计将被要求寻求不断提高我们的业务。我们的竞争能力将受到我们实现目标的能力的影响，包括开发新产品和创新技术；改进我们现有的产品；为客户提供投资回报；提高医护人员的效率和生产率；及时了解法规变化、报销指南和其他医疗保健最佳实践；经济高效地开发和销售我们的产品；满足我们产品及其市场的所有相关质量标准；以及保护我们产品和开发过程的专有技术。

提纯和过滤

我们的净化和过滤部门是一家净化和过滤解决方案的供应商，其设计和营销的目的是用于生物制药和医疗技术的制造过程，如细胞和基因疗法、疫苗和血液透析，以及微电子、食品和饮料产品的制造，以及商业和住宅应用的水过滤。我们致力于发展膜科学，通过利用我们在膜功能化方面的技术专长和在过程过滤方面的深厚专业知识，实现拯救生命的处理和更清洁的水。

我们估计，每年我们的产品都会影响到数百万人的生活。根据内部估计，目前每年约有100万例心脏直视手术使用由我们的一种膜启用的氧合器。数百万家庭使用的饮用水通过我们的处理和过滤技术得到净化，据我们估计，目前每年向家庭和商业最终用户提供超过700万个单位(滤芯)。

我们的产品以各种知名品牌在全球销售，包括3M™Zeta Plus™、3M™Aqua-Pure™、3M™Liqui-Cel™、3M™PUREMA™、3M™OXYPHAN™和3M™OXYPLUS™。我们直接向生物制药制造商、医疗技术公司、制造工厂和水处理系统的集成商销售我们的产品，并通过广泛的分销商销售。

生物处理过滤溶液

我们的生物处理过滤解决方案包括高价值的纯化产品，可实现生物处理流体的收获、澄清和无菌过滤。我们的过滤器被超过1，000家治疗开发商和制造商使用，并在重组治疗、血液分离、疫苗和基因治疗的上游和下游加工中有一系列应用。我们的产品旨在简化纯化工艺，并提供从发现到制造的可预测规模，并降低生产成本。我们销售的过滤器用于在生物衍生疗法和疫苗生产过程中减少工艺流体中的细胞、碎片和生物负载。此外，我们的产品用于分离和纯化医学上重要的血液蛋白，并去除病毒载体生产中的污染物。

我们相信，我们处于高影响力生物制药纯化创新的前沿：我们的产品正在改变药物疗法的制造流程。我们受益于直接接触到正在进行的趋势，例如越来越多地使用生物制药过滤技术，需要快速创新和低成本制造，以及转向细胞和基因疗法。我们还拥有强大的创新产品流水线，专注于纯化过程的收获和澄清、无菌过滤、捕获、抛光和病毒清除阶段。例如，我们推出的3M™Emphaze™AEX混合净化器为市场带来了混合色谱澄清解决方案。这些产品用于重组蛋白疗法的制造，旨在提高产品回收率、提高产品产量和降低制造总成本。

我们的产品主要直接销售给生物制药制造商，并在药物开发和审批过程中使用，包括早期开发、临床试验和商业生产。鉴于生物制药行业的高度监管和专业性，产品生命周期很长，我们的专业知识帮助我们在不断增长的生物处理过滤市场创造了强大的客户忠诚度。

一旦我们的产品被纳入客户药物开发过程的早期阶段，他们就很难转而使用具有竞争力的产品，成本也很高。

除了我们卓越的材料科学技术，我们的客户重视我们的全球足迹，这使我们能够通过我们的应用工程师提供客户支持，并在我们的客户跨地域转移其制造业务时，在客户附近进行制造。

饮用水过滤溶液

我们的饮用水解决方案包括高效过滤产品，旨在为商业和住宅市场提供更清洁、更清洁和美味的水。我们的商用水处理和过滤产品为中小型商业设施和食品服务设施提供过滤水。这些解决方案减少了水中的杂质，为设施提供配方质量水™，帮助改善整体客户体验，同时帮助设备更高效地运行。我们的家用饮用水过滤产品可以安装在水槽下、桌面上，以及其他形式的专用饮用水和烹饪用水上，旨在减少氯味和气味以及铅、微生物囊和其他污染物。全屋过滤产品旨在为整个家庭提供服务，旨在改善所有进水，从而帮助提供更高质量的饮用水，同时减少沉淀物堆积，并延长热水器和电器的使用寿命。

我们继续开发创新产品，包括在我们的高流量反渗透(RO)住宅用水产品系列下，使用新的无水箱反渗透系统来分配纯净水。这一新颖紧凑的RO系统是为全球监管合规而设计的。

我们的品牌和自有品牌饮用水产品直接和通过分销销售给商业和住宅客户。除了我们差异化的材料科学技术和垂直整合的结构外，我们还提供管理饮用水行业复杂监管格局的能力。我们相信，这对我们的关键全球客户尤其有价值，这些客户需要过滤产品提供一致的优质水，并满足多个国家的监管要求。

工业过滤解决方案

我们相信，通过提供污染控制平台和溶解气体控制平台，我们可以提高客户的产品和工艺质量、效率和安全性，这些平台应用于微电子、食品和饮料以及工业制造行业。

我们的新一代3M™Liqui-CEL™膜接触器将是市场上第一个使用我们的专利非对称干拉伸膜技术的产品，我们相信，与我们的溶剂型相比，该技术将以更环保(无溶剂)的工艺提高膜制造效率

相分离。这一先进技术有望提升我们在膜法气体治理技术中的地位。

我们的产品销往制造工厂和水处理系统的集成商和设计师。安装制造设备后，客户直接或通过分销购买替换产品以进行持续维护。我们相信，通过差异化的过滤和净化技术，我们可以提供高性能的解决方案。此外，我们的应用工程师在不同的地理位置提供高质量的客户支持，我们认为这是一个显著的好处。

膜OEM解决方案

我们相信，我们的膜OEM解决方案为医疗和工业客户提供了关键的膜介质，并提高了透析器、氧合器、血液过滤设备、滤芯和静脉过滤器等设备的性能和效率。我们的膜介质用于治疗终末期肾病的透析器，用于心内直视手术和/或长期肺辅助的心肺氧合器，以及治疗性血液过滤和分离。此外，这些产品还提供了用于该细分市场其他过滤解决方案的基础技术。例如，这些膜是3M™LifeASSURE™和3M™Liqui-Cel™产品线的功能组件。

我们的膜产品主要直接销售给医疗技术公司。鉴于终端产品的专业性，我们的工程师直接与客户合作，开发满足客户规格的定制解决方案。这种直接的工作关系在我们协作的过程中创造了对客户的忠诚度

整个销售周期，这可能需要几年的时间。由于我们的产品用于高侵入性医疗设备，严格的法规推动了客户对质量和性能的越来越高的要求。我们相信，我们通过提供功能强大的客户专用膜解决方案，实现客户设备和过滤器的最佳性能，从而改善患者预后和过滤流程，从而使我们与竞争对手脱颖而出。

竞争对手

净化和过滤领域的竞争对手多种多样。Danaher、Merck KGaA、Sartorius、Pentair、Repligen和Entigis等老牌全球过滤竞争对手在产品线上的各种因素上展开竞争，包括产品范围、产品性能、客户服务、产品可用性、分销能力、创新、知名度和价格。我们与这些规模更大、成熟的过滤竞争对手竞争的能力在于我们有能力始终如一地将颠覆性技术推向市场，例如3M™嘉实RC。地区性竞争对手频繁出现。我们与这些规模较小的地区性竞争对手竞争的能力在于我们优质的产品、全方位的解决方案和全球业务。

我们向特定流程指定了有意义的销售量的市场销售，如果没有指定，则要求客户在不中断有效的既定流程的情况下进行更改。在这些终端市场，我们依靠我们的销售、大客户和面向客户的技术团队来确定客户并与客户密切接触，以解决应用程序特有的特定挑战。在流程密集度较低的市场，我们依赖于持续更新我们的产品集，以提供具有吸引力的产品，这些产品比竞争对手的产品具有技术优势。

研究与开发活动

我们的研发活动专注于开发得到临床支持和差异化的新解决方案，并改进我们的市场解决方案，以满足不断变化的客户需求，并为患者提供更好的结果和机会。我们的研发能力包括在我们每个业务部门运营的研发组织，以及跨越我们业务部门的研发能力。

我们的业务部门研发组织推动有效和敏捷的新产品商业化。这些组织负责整个产品开发生命周期，利用行业洞察力、端到端产品开发领域特定的专业知识，以及对客户应用程序和可用性的详细了解，以便在新产品和市场产品中进行创新。我们的产品开发人员和工程师与我们的客户保持密切联系，并定期与客户接触，从而实现一致性，并产生宝贵的见解，在整个新产品开发过程中得到充分利用。

除了我们的细分市场研发能力外，我们的跨细分市场能力还包括构建新的技术平台和推进现有平台。我们汇集了我们整个组织的技能和能力，包括(I)材料科学、生命科学和分析研究方面的研发专业知识，(Ii)工艺技术，(Iii)数据科学，以及(Iv)云软件开发平台和数据安全。我们相信，整个组织的合作通过鼓励共享最佳实践、实现协作开发和问题解决、促进开发和制造的协同效应以及创建广泛的探索文化，进一步增强了我们的研发能力。

2023年，我们的研发团队由2100多名员工组成，包括研究科学家、化学工程师、数据科学家、软件工程师、应用开发工程师和产品开发人员。他们由我们医务组的一支经验丰富的临床医生团队提供支持。我们与我们的医疗事务小组合作，通过增加同行评议的出版物数量和针对我们解决方案的现有出版物的可见度，扩大临床研究对我们解决方案的认识。

我们努力通过我们在研发方面的战略投资来推动颠覆性创新。我们在发达和发展中市场开展研发活动，并确保我们的内部创新努力受到与客户、大学和政府机构的外部合作伙伴关系的影响。

人力资本

我们拥有长期和多样化的人才基础，拥有丰富的工作经验、技术资质和医疗保健行业专业知识。我们的员工基础由大约22,000名员工组成，其中约40%的员工在3M拥有超过10年的任期。我们在美国约有11,000名员工，在德国约有2,600名员工。在我们的员工中，大约有6,000人是在全球各地的工厂工作的生产员工。我们在美国有大约100名员工，他们由一个工会代表，所有这些员工都在一个制造工厂，并受一项为期三年的集体谈判协议的保护，该协议将于2024年10月31日到期。我们与美国以外的员工代表组织的关系有多种形式，包括在欧盟国家，我们根据当地法律与员工代表机构接触，如员工论坛、工会和工会。

我们的员工团结在我们的使命中，提供更好、更智能、更安全的医疗保健，以改善生活。我们的文化强调协作和团队合作，同时关注患者的安全、质量和诚信。

招聘、留住、发展、保护和公平补偿我们全球员工的能力将是我们成功的关键驱动力。我们的关键人力资本优先事项旨在支持这些努力，包括以下列出的努力。

·健康和安全：Solventum致力于员工的安全、健康和福祉。我们不断评估提高安全和健康标准的机会，访问现场以识别和管理环境健康和安全风险，评估对法规要求和公司政策的遵从性，并维持全球安全行动，以保护我们现场的设施和人员。我们还通过疾病预防计划、现场临床服务、员工援助计划和全面的医疗福利来促进健康和福祉的文化。

·发展和渠道：我们有一个强有力的、持续的人才审查程序，重点是继任规划和关键人才培养。我们利用职能和领导力发展机会，并支持时间学习。此外，我们还通过吸引有竞争力的人才、加快领导力和关键技能的发展来推进我们的人才管道。我们正在扩大我们的外部人才库，并利用大学和专业组织来发现具有关键技能的人才。

·多元化、公平和包容：多元化、全球化的员工队伍和包容的文化，提供公平和公平的机会，将帮助我们保持竞争力，推进我们的创新文化，并为客户服务。我们专注于吸引和提升顶尖人才，并致力于在各个维度推进全球管理多元化。我们将拥有多个员工资源网络，以支持我们的业务目标和当地社区。这些团体将围绕选定的亲和力团体增加参与度，许多员工将通过这些网络领导和参与全球计划。我们专注于通过招聘和发展来提高代表权。

·薪酬和福利：我们对员工的总薪酬包括支持可持续就业和建设强大财务未来的能力的各种组成部分，包括具有竞争力的基于市场的薪酬和综合福利。此外，我们拥有专业和灵活的工作环境，促进创新和福祉，并奖励业绩。

销售和市场营销

我们在全球拥有广泛的商业足迹，在90多个国家和地区销售产品。为了服务于我们不同的客户群，我们采取了多种模式的商业方法，包括直接面向客户、分销、大客户管理、内部销售和电子商务。在这些地区，我们通过营销和服务支持来增强我们的商业模式。主要营销活动包括品牌管理、洞察、价格管理、数字营销和整合营销传播。随着我们的客户在购买过程中越来越多地利用传统媒体和数字媒体，我们继续优化我们自己的全方位执行，以确保尽可能获得最佳的客户体验。我们的服务支持团队包括临床专家(注册护士或技术人员)、医疗联络员(外科医生和牙医等临床专业人员)和应用工程师(技术主题专家)。这些团队提供高质量的客户支持，充当客户的临床和/或技术专家。

为了将我们的市场覆盖范围扩大到LATAM、EMEA和亚洲地区的新兴地区，我们采用了出口商业模式，并利用当地合作伙伴来营销和销售我们的产品。我们当地的第三方合作伙伴促进监管和跨境进口合规性，并直接向客户分销。我们的出口商务团队直接向我们的客户以及我们的第三方合作伙伴提供技术、临床和营销支持，以帮助提高客户满意度，并支持我们扩大全球业务的能力。

全球供应链与采购

我们的采购、生产和分销网络在全球范围内进行管理。我们相信，我们在全球制造网络中拥有先进的制造和组装生产能力。我们的制造业得到了全球分销网络的支持。

我们的分销网络被战略性地设计为“轮辐式”模式。这种方法优化了路线规划，提高了向所有地区的客户交付货物的速度。此外，我们的分销网络占地面积以经济高效的模式满足了客户的需求。

我们的供应链弹性计划包括地区性供应来源、双源制造能力和垂直整合运营，通过向客户提供可靠的产品供应，提供了竞争优势。

知识产权

通过知识产权开发和保护我们的专有技术是我们业务的战略重点。为了保护我们的专有技术，Solventum将依靠专利、设计、实用新型、商标、版权和商业秘密保护以及监管排他期和保密协议的组合。我们的知识产权团队将与我们的研发和产品团队合作，制定以产品线为重点的知识产权战略，并视情况保护知识产权。我们将继续在美国和技术专利保护较强的国家普遍提交专利申请。我们还将继续从第三方获得知识产权许可，以补充我们的内部研发努力和产品供应。虽然总的来说，我们的专利和其他知识产权对我们的运营至关重要，但我们并不认为任何单一的知识产权资产或资产组对任何部门或整个业务具有实质性重要性；相反，我们相信了解客户的需求、技术专长和制造诀窍对我们的业务至关重要。

下图显示了截至2024年3月5日按司法管辖区划分的Solventum专利资产。专利资产分布在大约30个司法管辖区。专利组合最多的三个司法管辖区是美国、欧盟和中国。

截至2024年3月5日，Solventum的专利组合中约76%由已颁发的专利组成；其余的由未决的专利申请组成。

在Solventum已颁发的专利和待处理的专利申请中，约16%在2024年至2028年之间到期，约38%在2029年至2033年期间到期，约31%在2034年至2038年之间到期，约15%在2038年之后到期。

下图显示了截至2024年3月5日的Solventum专利资产。

Medsurg细分市场

下表提供了截至2024年3月5日我们MedSurg部门的专利资产摘要。

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（1）有效期数据仅适用于已发布的专利和待审申请，不包括已授权但未提交的专利申请。

牙科解决方案

下表提供了截至2024年3月5日我们牙科解决方案部门的专利资产概要。

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（1）有效期数据仅适用于已发布的专利和待审申请，不包括已授权但未提交的专利申请。

卫生信息系统部分

下表概述了截至2024年3月5日我们健康信息系统分部的专利资产。

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（1）有效期数据仅适用于已发布的专利和待审申请，不包括已授权但未提交的专利申请。

净化和过滤部分

下表概述了截至2024年3月5日我们在净化和过滤部门的专利资产。

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（1）有效期数据仅适用于已发布的专利和待审申请，不包括已授权但未提交的专利申请。

一般信息

我们的牙科解决方案部门授权使用与3M™Filtek™修复剂、3M™ClinPro™牙膏、3M™ClinPro™牙铬油、3M™Vanish™NaF1清漆和3M™ClinPro™NaF1清漆相关的某些第三方专利(3M除外)。我们的其他业务部门没有向第三方(3M除外)授予任何材料产品或产品系列的任何材料专利。

我们将继续依靠与员工、承包商、顾问和第三方的保密协议来帮助保护我们的商业秘密、专有技术和其他机密信息。我们还将继续监测第三方的开发和商业化活动，以确保我们的知识产权不受侵犯。此外，我们会继续评估知识产权保护工作的成效。

分离后，Solventum将拥有，或3M将继续拥有并向Solventum提供许可，以运营我们的业务所需的所有知识产权。Solventum和3M将就与双方业务相关的知识产权许可达成知识产权交叉许可协议，以确保Solventum和3M在分离时都拥有运营各自业务所需的所有知识产权。

环境、健康和安全事项

我们遵守与环境、健康和安全(“EHS”)相关的各种法律、法规、条例、客户要求和行业标准。这些包括但不限于许可、许可和授权要求以及监管义务。这些法律、法规、条例、要求和标准影响到我们在全球每个部门和产品线上的活动的很大一部分，并要求遵守以下方面的规定：(A)职业健康、安全和福祉；(B)环境保护；(C)向空气和水的排放和排放；(D)温室气体管理和气候变化；(E)自然资源的使用；(F)有毒或危险材料、放射性材料以及固体和危险废物的处理、使用、储存、运输和处置；以及(G)选定材料和化学品的采购和使用。EHS法律和法规也因管辖范围的不同而有很大差异，可能会在超国家、国际、国家、州和/或地方各级建立，并在不断演变，往往会变得更加严格。

遵守EHS法律、法规、客户要求和行业标准，除其他事项外，还要求我们安全维护和操作我们的设备；获得和保留当前的环境许可证、放射性材料许可证和辐射机器注册；安装污染控制技术；以及维护某些记录和提交具体报告。不遵守规定可能导致执法行动，例如施加民事或刑事罚款和处罚；暂停或终止我们的许可证、执照、授权或运营；第三方索赔；补救费用或责任；或其他制裁。

Solventum还受到关于其产品及其原材料的制造、加工、分销、进口、出口和标签的广泛和不断变化的法规的约束。例如，在欧洲联盟，《化学品注册、评估、授权和限制条例》于2007年生效，并随着时间的推移逐步实施。然后，注册的化学品可以接受进一步的评估和潜在的限制。自REACH颁布以来，其他国家已经颁布或正在实施类似的全面化学品法规。

Solventum的一些产品包含某些PFAS或由某些PFAS启用。在美国、欧洲和其他地方，有关全氟辛烷磺酸的监管和立法活动正在加速进行。这些监管活动包括收集暴露和使用信息、风险评估活动，以及日益严格地限制在产品中使用全氟辛烷磺酸以及在制造排放物和水、土壤和空气中使用全氟辛烷磺酸，在某些情况下正在为某些全氟辛烷磺酸化合物设定无法检测的限值。包括美国在内的各国政府也越来越多地提议修改现有的环境法规，专门适用于全氟辛烷磺酸。2023年2月，欧洲化学品管理局公布了REACH下的一项提案，该提案尚未最后敲定，旨在限制全氟辛烷磺酸的制造、投放市场和使用，但某些例外情况除外。

Solventum的运营还受到联邦《职业安全与健康法案》(OSHA)和平行的州和地方职业健康与安全标准的监管，以及适用于其在其他司法管辖区运营的职业健康与安全标准。这些标准规定了雇主的某些责任，包括要求维持一个没有可能造成严重伤亡的公认危险的工作场所，某些医疗和卫生标准，许可证和许可义务以及各种记录保存、披露和程序要求。Solventum的设施和运营可能会受到OSHA代表和其他司法管辖区类似当局的定期检查。不遵守适用的职业健康和安全标准，即使没有发生与工作有关的严重伤害或死亡，也可能导致民事或刑事执法和重大处罚、巨额资本支出或暂停或限制Solventum的运营。

除了REACH和OSHA，Solventum制造设施还必须遵守额外的环境、健康和安全法规、法规和许可要求，包括但不限于《清洁空气法》、《清洁水法》、《资源保护和回收法》、《Seveso-III指令》(指令2012/18/EU)、《欧洲机械指令》(指令2006/42/EC)、《欧盟工业排放指令》(指令2010/75/EU)和《欧洲污染物排放和转移登记册》的适用要求。

属性

在分离和分配之后，我们将从3M授权我们位于明尼苏达州圣保罗3M中心的美国总部。此外，我们将拥有、租赁或以其他方式拥有一些设施的使用权，包括行政、研发、制造、仓储、分销和其他设施。我们预计我们将拥有、租赁或以其他方式有权使用大约273个设施，其中包括我们将拥有的大约25个设施和我们将租赁或以其他方式拥有使用权的大约248个设施。这些设施占地约760万平方英尺，其中约570万平方英尺是我们将拥有的设施，约190万平方英尺是我们将租赁或以其他方式拥有独家使用权的设施(不包括场地，如我们的美国总部，其占用将是非独占性质的，如过渡性许可协议和合作安排)。这些设施遍布美国各地和世界各地，包括澳大利亚、奥地利、比利时、巴西、加拿大、智利、中国、哥伦比亚、哥斯达黎加、丹麦、芬兰、法国、德国、香港、印度、爱尔兰、以色列、意大利、日本、马来西亚、马耳他、墨西哥、荷兰、新西兰、挪威、波兰、波多黎各、沙特阿拉伯、新加坡、南非、韩国、西班牙、瑞典、瑞士、台湾、泰国、土耳其、阿拉伯联合酋长国、英国和越南。其中许多设施将为我们不止一个业务部门和整个业务的多种功能提供服务。

下表列出了我们在分离和分配后的主要性质。

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*该地点将从3M获得许可。该图代表主要由Solventum占据的建筑的平方英尺。

法律诉讼

本资料报表其他部分所载经审核合并财务报表附注11“承担及或有事项”所载的资料，将有关重大待决法律程序的资料纳入本资料报表。

条例

一般信息

适用于Solventum的法规由各个国家的政府机构颁布和执行，管理Solventum在全球销售的产品的设计、制造、包装标签、储存、安全、销售和分销、营销许可或批准、广告和促销、杀菌、安装、服务、性能和有效性所使用的方法和控制。这些规定适用于Solventum公司从事上述活动的所有设施，无论这些设施位于何处。这些规定适用于Solventum大多数员工在产品商业分销之前和之后的活动，包括但不限于销售和营销、研发、监管事务、质量保证、医疗事务和运营。这些规定因国家和/或地区的不同而不同，并且是动态的。

Solventum承诺投入大量资源来维持对这些法规的遵守。为了遵守这些法规，Solventum需要创建与Solventum服务的所有市场的法规保持一致的系统、流程和程序。合规还要求Solventum保持对管理其活动的当前法规的了解。随着这些法规的变化，Solventum必须调整其系统、流程和程序，以符合新法规。

除其他外，理事机构通过对Solventum设施进行定期和意外的审计来监测合规情况。进行这些审计是为了确定Solventum的系统、流程和程序是否符合其服务的市场的当前法规。在每次审计之后，管理机构通常会提供一份关于审计结果的报告。该报告描述了在审计期间提出的意见。有时，这些观察结果描述了Solventum的系统、流程和程序中存在的轻微不合规问题。通常，这些差距需要相应的修改，但不会影响Solventum继续运营和产品商业化的能力。在极少数情况下，管理机构可能会发现Solventum的系统、流程和程序中存在重大的不合规问题。如果管理机构通过这些审计或其他方式得出结论，认为Solventum不符合适用的法律或法规，或其任何产品有缺陷、无效，或对患者、用户或其他人构成不合理的风险，管理机构可要求Solventum召回一个或多个产品、撤回促销材料和/或停止发货，以及其他必要的行动；这些要求可能一直有效，直到Solventum能够证明足够的合规性为止。未能证明对Solventum的系统、流程和程序进行了充分的修改，并继续遵守或重复调查结果，可能会导致更重大的执法行动，包括但不限于警告信、撤销产品批准和许可证、禁令、产品扣押、处罚和罚款、同意法令和刑事起诉等。这些行动可能会对Solventum的综合运营结果、财务状况或竞争地位产生负面影响。

如下文“医疗器械和药品监管条例”所述，Solventum要按照适用的医疗器械和药品法规在国际上销售其产品，必须获得产品和产品修改的批准。理事机构颁布的条例还要求Solventum提交数据，以证明其产品满足安全和有效性要求，以支持其标签中描述的预期用途。理事机构审查这些数据，以确定Solventum是否提供了必要和充分的信息，以证明其产品用于其标签所述预期用途的安全性和有效性。在许多情况下，理事机构要求提供补充资料以作出这一决定。理事机构要求的补充信息有时需要Solventum进行新的测试，从而推迟产品的批准和商业化。在极少数情况下，管理机构将不批准该申请，禁止Solventum在该市场将该产品商业化。在这些情况下，Solventum可能会决定停止

(B)为产品在那个(或那些)市场上的商业化努力(S)，或可决定修改产品或重新测试产品，并向理事机构重新提交数据。推迟产品审批或不批准Solventum的申请可能会对Solventum的综合运营结果、财务状况或竞争地位产生负面影响。

未能建立、遵守或遵守上述任何要求都可能对Solventum的综合经营结果、财务状况或竞争地位产生负面影响。

这种全球监管环境可能会继续发展，这可能会影响Solventum为其产品获得未来批准的能力，或增加时间和成本。获得监管许可和/或批准以营销和销售Solventum产品的过程可能是严格、昂贵和耗时的，许可和/或批准可能不能及时授予或导致产品的指定用途受到限制。

医疗器械和药品的监管

Solventum开发、制造和商业化的产品在Solventum服务的大多数市场中都受到监管。其中一些产品符合医疗器械或药品的定义，因此在全球范围内受到各种政府机构的监管。除极少数例外，MedSurg和Dental Solutions部门生产的所有产品都符合医疗设备或制药产品的定义。因此，这些产品的开发、制造和商业化必须符合我们所服务的市场中医疗器械或药品的管理规定。相反，健康信息系统以及净化和过滤部门生产的产品都不符合医疗器械或药品的定义。每个细分市场的产品组合都是动态的，并随着时间的推移而变化，这取决于所服务的客户的需求。虽然健康信息系统以及净化和过滤部门目前不包括医疗设备或医药产品，但这种情况未来可能会改变。

下表按业务部门列出了本信息声明中列出的受FDA监管为医疗器械或药品的产品或产品系列。

我们产品的安全性和有效性的确定仅在FDA或美国以外司法管辖区的其他适用监管机构的授权范围内。

此外，3M™Promoggran™胶原蛋白敷料和3M™Tegaderm™CHG洗必泰葡萄糖酸盐IV安全敷料是MedSurg部门的产品，作为一个组合产品类别受到FDA设备和放射健康中心的监管。

美国

在美国，《食品、药物和化妆品法》授权FDA监督和管理食品、药品、医疗器械和化妆品的生产、销售和分销。

医疗器械

Solventum的医疗设备受到FDA设备和放射健康中心的监管。FDA根据与医疗器械相关的风险程度以及确保其安全性和有效性所需的制造商和监管控制的程度，将医疗器械分为三类：I类(低风险)、II类(中等风险)和III类(高风险)。

·第I类：第I类医疗器械是指《医疗器械总管制》足以提供合理的安全和有效性保证的器械。

·第II类：第II类医疗器械是指仅有《医疗器械总管制》不足以提供对其安全性和有效性的合理保证，并且有足够的信息来建立特别管制，包括颁布性能标准、上市后监测、患者登记、制定和传播指南、建议以及FDA专员认为提供这种保证所需的其他适当行动。

·第三类：第三类医疗器械旨在支持或维持人的生命或防止损害人类健康，或可能造成潜在的不合理的疾病或伤害风险，而医疗器械一般管制和特别管制不足以对器械的安全性和有效性提供合理保证，或者没有足够的信息对其作出这种确定。III类设备通常需要获得上市前的批准。

大多数医疗器械都是由FDA通过售前通知或510(K)程序批准的。这一过程要求医疗器械制造商证明他们的器械与合法销售的医疗器械一样安全有效(即基本上等同于)。大多数II类和一些I类医疗设备都需要进行上市前通知。由于与III类设备相关的风险水平，FDA已确定这些设备需要上市前批准(PMA)。PMA申请是FDA要求的最严格的营销申请类型。通常，PMA提交需要提交人体临床试验才能获得FDA的批准。目前，Solventum产品组合中的医疗器械都不是美国的III类医疗器械。

医药产品

Solventum的药品受FDA药物评估和研究中心的监管。一般来说，药品是通过新药申请(NDA)程序或非处方药(OTC)专著进入市场的。Solventum的药物产品通过NDA和OTC途径推向市场。

NDA过程通常从完成广泛的临床前实验室测试和临床前动物研究开始，这可能需要根据良好实验室操作规范进行，然后向FDA提交试验性新药申请，该申请必须在人体临床试验开始之前生效，并且必须每年更新。

在启动每项临床研究之前，代表每个临床地点的独立机构审查委员会或伦理委员会必须批准此类研究。临床研究必须充分、控制良好，并按照良好的临床实践(“GCP”)要求进行。

临床试验完成后，向FDA提交保密协议，以证明药物的建议用法是安全有效的(S)，药物的好处大于风险，药物的建议标签(包装插入)是适当的，以及用于制造药物的方法足以保持药物的身份、强度、质量和纯度。在完成临床试验后，与FDA的NDA流程通常涉及以下内容：

·编写并向食品和药物管理局提交保密协议；

·FDA咨询委员会可能在适当和适用的情况下对产品申请进行审查；

·FDA在收到NDA后60天内决定提交审查申请；

·令人满意地完成了FDA对生产拟议产品、药物物质和药物产品的制造设施的批准前检查，以评估是否符合现行的cGMP，并对选定的临床试验地点进行审计，以确保遵守GCP；以及

·在药物或生物制剂在美国进行任何商业营销或销售之前，FDA对保密协议进行审查和批准。

非处方药专著是一种“处方书”，涵盖可接受的成分、剂量、配方、标签，在某些情况下，还包括测试参数。非处方药专著不断更新，以根据需要添加额外的成分和标签。符合专著的产品可以在没有FDA预先批准的情况下上市。在非处方药专著制度下，选定的非处方药通常被认为是安全和有效的，不需要提交和批准非处方药。FDA的OTC专著包括众所周知的成分和允许适应症的具体要求，所需的警告和预防措施，允许的成分组合和剂量水平。在非处方药专著制度下销售的药品必须符合特定的质量、配方和标签要求。生产、测试、包装、储存或分销非处方药的设施必须符合cGMP法规和/或FDA或其他主管部门颁布的法规。不符合这些标准的OTC专著产品可被视为未经批准的新药，并可被要求退出市场。2020年3月颁布的场外专著《安全、创新和改革法案》预计将对OTC专著系统进行重大改革，包括用发布、修订和修改OTC专著的行政命令程序取代FDA现有的规则制定程序。

欧盟

医疗器械

在欧盟投放市场或投入使用的所有医疗器械必须符合《医疗器械条例》的要求。制造商必须证明符合医疗器械法规的要求，然后才能在产品上贴上CE标志并在欧盟进行商业化。CE标志是放置在产品上的标志，表明该产品符合适用的健康、安全和环境保护法规的基本要求。遵守医疗器械法规要求制造商通过取决于产品分类的合格评估程序，证明其产品符合性能、安全和质量的最低标准。《医疗器械条例》规定了四类医疗器械：I类(最低风险)、IIa类、IIb类和III类(最高风险)。分类取决于各种因素，包括使用时间，设备是侵入性的还是非侵入性的，以及设备是否被认为是“活动的”。通知机构负责确保制造商遵守《医疗器械条例》的要求。Solventum目前投资组合中的所有医疗器械在欧盟都被作为医疗器械进行监管。

医药产品

欧洲药品管理局负责监管欧盟的药品。欧洲药品管理局实施类似于美国FDA药品评估和研究中心的制度，负责评估欧盟药品的质量、安全性和有效性。如果欧洲医疗机构得出结论，认为疗效、安全性和质量的所有要求都得到了满足，它就会发布积极的意见，并转发给欧盟委员会，欧盟委员会就批准上市授权做出最终决定。

中国

中国的主要药品和医疗器械监管机构是国家医疗产品管理局，负责执行医疗器械和医药产品的法律法规和标准，有权对严重违规行为开具罚款、扣押产品、撤销或暂停批准或登记，并将案件提交刑事起诉。这些国家法律法规还得到省级和其他地方级法规和执法政策的补充。

医疗器械

当地生产的医疗器械通过市政当局获得市场许可，而非中国制造的医疗器械则由国家药品监督管理局审查，并必须附有适当的文件，表明该器械已在其原产国获得批准。

医疗器械分为三类：第一类(最低风险)、第二类和第三类(最高风险)。批准的产品必须遵守报告不良事件和召回的上市后要求，以及定期对设备进行风险评估，并可能根据更重要的安全信号对设备的安全性和有效性进行重新评估。

除产品许可证外，处理II类和III类设备的制造和分销设施还需要许可证或通知，并必须遵守良好制造流程(“cGMP”)要求和良好供应实践。国家药品监督管理局定期对中国的生产设施进行检查(作为上市前提交审查、例行或原因检查或突击检查的一部分)，并定期检查海外制造商是否符合中国医疗器械cGMP要求。国家食品药品监督管理局检查经销商和用户设施，并每年进行国家和省级抽样检查和测试，以确保符合标签、许可证、强制性标准和其他相关要求。此外，美国国家药品监督管理局对为产品注册提供数据和临床试验报告的临床站点进行定期和因地制宜的良好临床实践审计。

医药产品

Solventum的药品受到国家药品监督管理局和各省、市、县监管机构的严格监管。Solventum的一些药品需要获得国家药品监督管理局的上市前批准才能在中国上市，这些营销申请必须得到临床数据的支持，这些数据通常来自中国的多阶段研究，或者依赖于海外产生的符合国家药品监督管理局要求的临床数据。

广告、营销和促销条例

Solventum产品的广告、营销和促销必须真实且无误导性，符合适用的监管许可和批准，并有充分和合理的科学数据支持。Solventum通常被要求拥有合理的基础来支持任何事实营销主张，而构成合理基础的证据可能因市场和产品的不同而有很大差异。

除有限的例外情况外，在监管机构批准或批准之前，Solventum不得营销、推广或销售受监管的产品。包括FDA在内的监管机构严格管理批准或批准的产品的使用适应症和相关的促销安全性和有效性声明。如果监管机构确定Solventum推广或营销产品以供标签外使用，包括

通过面向外部的材料、口头陈述或医生培训，Solventum可能会受到罚款、禁令或其他处罚。

此外，更好的商业局下属的国家广告司(“NAD”)管理着广告业的自律计划，以确保国家广告的真实性和准确性。NAD监控全国广告，并处理竞争对手和消费者的询问和挑战。Solventum还可能受到各种州消费者保护法的约束，包括加州的65号提案，该提案要求对任何含有加州列出的被发现导致癌症或出生缺陷的物质的产品进行具体警告，除非产品中此类物质的水平低于安全港水平。

Solventum还必须遵守其产品在所有国家/地区的广告、营销和促销规则。在欧洲联盟，产品广告既要遵守《不公平商业行为指令》(第2005/29/EC号指令)规定的一般消费者广告要求，该指令对误导性和侵略性广告作出了全面禁止，也要对各种产品分类作出更具体的规定。例如，根据2001/83/EC指令，Solventum的非处方药产品的广告除其他要求外，必须(1)明确表明该信息是广告，并且该产品被明确标识为医药产品，(2)不得以不恰当、令人担忧或误导性的词语提及康复声明，以及(3)不得暗示服用该药物的效果是有保证的、不伴随不良反应、或优于或相当于另一种治疗或医药产品的效果。

在中国案中，非处方药产品的广告除其他要求外，必须包括“非处方药”标识，并且不得包含可能在产品的有效性或安全性方面误导公众的疑难或混淆的医疗或药物术语。

不遵守这些规定可能使Solventum面临法律责任，如执法行动、政府当局的调查、民事罚款或刑事诉讼、竞争对手或公司举报人提起的诉讼或其他诉讼。

数据隐私法

Solventum还受到保护其收到的个人信息(包括患者医疗信息)的隐私、安全和完整性的广泛法律和法规的约束，其中包括修订后的1996年美国健康保险可携带性和责任法(HIPAA)、加州消费者隐私法(CCPA)和类似的美国州法律、欧盟的一般数据保护条例(欧盟GDPR)、英国《2018年数据保护法》(以下简称《英国数据保护法》)和《一般数据保护条例》(简称《通用数据保护条例》)、中国的《个人信息保护法》(简称《个人信息保护法》)和《个人数据跨境转移规则》。联邦健康信息隐私法，如HIPAA和消费者保护法，对与健康相关的和其他敏感和个人信息的收集、使用、存储、访问、转移和保护提出了要求，如果不遵守，可能会导致民事处罚。CCPA已经被加州隐私权法案(CPRA)修订，该法案在大多数实质性方面于2023年1月1日生效。CPRA对CCPA进行了重大修改，包括扩大了消费者在某些敏感个人信息方面的权利。欧盟GDPR、英国GDPR和英国DPA，以及欧盟成员国和英国关于个人数据处理的国家立法、法规和指导方针，对收集、分析、存储、传输和以其他方式处理个人数据(包括健康数据和不良事件报告)的能力施加了严格的义务和限制。欧盟GDPR考虑对某些违规行为处以高达全球年收入的4%或2000万欧元(或英国GDPR的1750万英镑)的罚款，以金额较大者为准，执法可包括限制向欧盟或英国以外的国家传输数据。在中国，Solventum受到PIPL的限制，该法律适用于对中国内部自然人的个人信息的安全处理，Solventum还应受CBDT的约束，用于处理中国以外的个人信息，其目的是在中国内部提供产品和服务，以及对中国内部的个人活动进行分析或评估。不遵守规定的后果可能包括高达前一年收入的5%的罚款、终止数据传输以及对直接责任人施加个人责任。Solventum在其他发达和新兴市场也受到类似的隐私和数据保护框架的约束。而Solventum使用行业标准流程，包括国家标准与技术研究所(NIST)

为了评估新出现的法律和执法趋势对其业务的潜在影响，并减轻对其业务的潜在影响，数据隐私法律和法规及其范围和执法正在不断演变，Solventum无法预测这些法律和法规的变化以及Solventum遵守这些法律和法规的情况可能对其业务产生的影响(如果有的话)。

全球医疗合规性

医疗器械、药品和服务的营销、促销和销售由美国卫生与公众服务部以及负责报销和监管医疗保健项目和服务交付的同等美国州和非美国机构监管。其中包括与回扣、虚假声明、自我推荐以及医疗欺诈和虐待相关的法律法规。类似的规定在州一级实施，在我们开展业务的许多全球市场也是如此。

美国《反海外腐败法》、英国《2010年反贿赂法》以及其他司法管辖区的类似反腐败和反贿赂法律一般禁止公司承诺向任何外国官员支付金钱、 或任何有价值的东西，目的是获得或保留业务。这些法律适用于Solventum的许多客户互动，因为其他国家的医疗保健专业人员被或经常被视为政府官员，在某些情况下，它们对如何遵守或证明符合法律要求提出了具体要求。不遵守这些法律可能会使Solventum面临罚款和处罚、刑事和民事执法行动以及声誉损害。

质量与安全

FDA和其他司法管辖区的类似当局监管Solventum用于生产其产品的设施和操作程序。Solventum被要求向这些当局登记其设施。Solventum的产品必须在符合当前良好制造流程(“cGMP”)的设施中生产。遵守cGMP要求Solventum建立并遵循旨在确保其产品始终满足适用要求和规范的质量体系。CGMP的范围包括但不限于生产和过程控制、文件控制、验收活动、标签和包装控制、搬运、储存、分销和安装活动等。FDA和其他司法管辖区的类似当局定期检查Solventum的制造设施是否符合适用国家/地区的cGMP或类似制造标准。不遵守cGMP可能会扰乱Solventum制造或供应其产品的能力。

Solventum还被要求建立和遵循质量体系，以符合某些上市后监督要求，特别是与医疗器械和药品的不良事件报告有关的要求。对于医疗设备，Solventum被要求报告设备可能导致或导致的死亡和严重伤害。Solventum还需要报告某些设备故障。对于药品，Solventum被要求报告与人类使用药物或生物制品有关的任何不良事件，无论这些事件是否被认为与产品有关。对于医疗器械和药品，Solventum都被要求建立和实施质量体系，以遵守有关上市后监督的规定。

此外，Solventum的许多产品都受到消费品安全委员会(“CPSC”)根据《消费品安全法》和CPSC执行的其他法律的监管。这些法规和相关法规确立了消费品的安全标准和禁令。消费品安全委员会通过市场监督监督其管辖范围内消费品的合规情况，并有权对制造、持有或运输消费品的场所进行产品安全检查。消费者产品安全委员会可以要求召回不合规的产品或含有对公众造成重大伤害风险的缺陷的产品，在某些情况下，消费者安全委员会可以对违反监管规定的行为寻求处罚。CPSC法规还要求消费品制造商向CPSC报告有关产品的某些类型的信息，这些信息涉及不符合适用法规、包含可能造成重大产品危险或造成严重伤害或死亡的不合理风险的产品。某些州的法律也涉及消费品的安全，并可能强制要求报告或标签要求。

定价

Solventum的活动在其运营的一些市场上受到各种价格控制法律、法规和政府命令的约束。在某些市场，Solventum的某些产品的定价可能需要事先获得批准，包括在Solventum的产品受到政府补偿的司法管辖区，而在其他市场，Solventum可能能够在相关政府当局的一定程度的监督和控制下为其产品设定自己的价格。

这些价格控制机制和其他市场的机制，包括市场动态导致的长期价格承诺，可能会限制Solventum能够对其产品收取的费用，这可能会减少其利润，并以其他方式对其业务、运营结果或财务状况产生不利影响。此外，在经济或市场状况不确定或不利的时候，例如在经济放缓、衰退或通货膨胀期间，价格控制法律、法规或政府命令可能会颁布或变得更加严格。

环境、健康和安全法律

Solventum受联邦、州、省和地方有关环境、健康和安全问题的广泛环境法律和法规的约束。有关这些法律和法规的讨论，请参阅标题为“环境、健康和安全事项”的部分。

管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析

以下有关本公司财务状况及经营业绩的讨论及分析，应与经审核的综合财务报表及相应附注，以及本资料报表其他部分所包括的未经审核的备考简明综合财务资料及相应附注及其他财务信息一并阅读。本讨论包含基于当前预期的前瞻性陈述，可能会受到不确定性和环境变化的影响。由于许多因素的影响，我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述预期的结果大不相同，包括下文和本信息陈述中讨论的那些因素，特别是在“风险因素”方面。实际结果可能与这些预期大不相同。请参阅“关于前瞻性陈述的告诫”。除非另有说明，否则讨论的所有金额都以数百万美元为单位。由于使用四舍五入的数字，表中的某些列和行可能不会相加。

《管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析》(MD&A)旨在从管理学的角度为读者提供医疗保健企业财务报表的叙述。医疗保健业务的MD&A分为八个部分：

·概述

·运营结果

·按业务部门划分的业绩

·按地理区域划分的业绩

·非公认会计准则财务指标

·财务状况和流动性

·关键会计估计

·新的会计公告

概述

我们的业务

Solventum是一家市值80亿美元的全球领先医疗保健公司，开发、制造和商业化广泛的解决方案组合，利用深度材料科学、数据科学和数字能力来满足客户和患者的关键需求。我们不断寻求提高护理标准，以洞察力、临床智能、技术和制造专业知识为动力的创新推动医疗保健向前发展。我们发现和创新先进解决方案的70多年历史帮助我们解决了客户最严峻的挑战，并成为值得信赖的合作伙伴。

2023年，Solventum总收入的56%来自美国，44%来自国际市场。根据我们产品组合的广度，Solventum服务于全球可定位市场，我们估计2022年该市场的销售额约为930亿美元。我们估计，从2024年到2026年，这个市场将以每年4%-6%的速度增长。我们参与了我们认为具有有利市场驱动因素的大型、稳定的全球市场，包括不断变化的人口结构、优化工作流程以提高医疗质量、增加数字技术和数据驱动的医疗服务交付、将医疗服务从医院转移到成本较低的医疗网站，以及对个性化医疗服务的需求不断增加。请参阅“信息声明摘要-我们的市场”和“业务-我们的市场”，了解我们如何估计我们的潜在市场的规模和增长率，以及我们利用这些市场机会的能力所面临的风险。

我们拥有约22,000名员工的全球团队和成熟的全球制造网络，为90多个国家和地区的客户提供服务。在过去的三年中，我们每年都产生了超过80亿美元的

收入、17亿美元的运营收入和20亿美元的调整后运营收入。我们相信，Solventum将以诱人的利润率实现增长，其使命是实现更好、更智能、更安全的医疗保健，以改善生活。

然而，Solventum没有作为一家独立公司运营的历史，其历史和形式上的财务信息不一定代表它作为一家独立的上市公司所取得的结果，也可能不是其未来业绩的可靠指标。特别是，Solventum目前受益于3M悠久的运营历史、声誉和知名品牌。分离后，Solventum将以自己的品牌运营，因此可能会受到负面影响，因为3M的品牌认知度和声誉可能会失去带来的好处。此外，Solventum与分拆相关的债务债务将对其盈利能力产生不利影响，并可能影响其将现金流用于投资业务、并购和返还资本的能力。有关这些风险的讨论，请参阅“风险因素--与分离和分配有关的风险”，您应该仔细考虑这些风险。

医疗保健市场驱动因素

不断变化的人口结构

人口老龄化、慢性病的流行和发病率以及日益壮大的中产阶级正在推动对改善获得优质医疗服务的需求。

优化工作流程以提高护理质量

在美国每年4.5万亿美元的医疗支出中，估计有25%是不会对健康结果做出贡献的行政成本，我们认为这是潜在的浪费，这是根据医疗保险和医疗补助服务中心在NHE情况说明书(截至2024年1月10日在CMS.gov上提供)中报告的总体支出数据和在JAMA(Shank Et)上发布的行政支出估计。美国医疗保健系统中的浪费：估计成本和节约潜力，2019年10月7日出版)。我们的解决方案旨在优化工作流程，使临床医生在管理任务上花费更少的时间，而将更多的时间集中在改善患者护理体验上，从而提高工作效率。我们的解决方案还支持减少感染和并发症，这些感染和并发症会增加可避免的行政和临床成本。

增加数字技术和数据驱动型医疗服务

临床医生和患者都将他们的偏好转向使用数字支持的解决方案来提供数据驱动的护理。无论是通过数字界面与患者互动，还是使用数据做出明智的健康决策，医疗行业对数字工具的需求都随着时间的推移而增长。我们的解决方案以多种方式和跨医疗保健行业不同部分集成数字流程和数据，旨在实现高效和有效的医疗服务交付。

将护理从医院转移到成本较低的护理地点

尽管医院仍然是提供护理的核心场所，但患者越来越多地寻求在他们需要的时间和地点提供灵活的护理。替代护理场所，如门诊手术中心、伤口护理诊所、零售药店和家庭，对患者来说更实惠和方便。我们相信，我们的解决方案使临床医生能够在不影响护理质量和降低护理总成本的情况下，将他们的护理服务从急性环境扩展到门诊环境，再到家庭环境。

对个性化护理的需求不断增加

以个性化的方式吸引患者，使临床医生能够在改善结果和降低成本的同时提供更好的护理体验。这涵盖了医疗保健的几个领域，包括个性化的生物制药治疗、定制的正畸矫正器治疗，以及在家的后续伤口护理。我们相信，我们的解决方案以以患者为中心、可扩展且经济高效的方式提供个性化护理选项。

我们利用这些市场机会的能力将受到各种风险的影响，包括一般的经济、商业和市场动态风险，我们与3M分离的影响，以及我们将因分离而产生的巨额债务。见“信息报表摘要-风险因素摘要”，

“信息声明摘要--与作为独立实体运营相关的某些风险”、“信息声明摘要--与Solventum负债相关的某些风险”，以及“风险因素”，以讨论这些风险，您应仔细考虑这些风险。

其他

经营部门和销售变更信息

Solventum管理其四个业务部门的运营：Medsurg、牙科解决方案、健康信息系统以及净化和过滤。从2023年开始，医疗解决方案部门更名为MedSurg，口腔护理解决方案部门更名为牙科解决方案部门，分离和净化科学部门更名为净化和过滤部门。前几年的分部名称已相应确认。各分部的构成或各业务分部内报告的财务信息没有变化。

参考有机销售变动，其定义为净销售额变动，不计外币换算和收购对销售的单独影响，以及资产剥离净额。收购和剥离销售变化的影响(如果有的话)在交易后的头12个月分别计量。索尔文图姆相信，这些信息对投资者和管理层了解正在进行的运营和分析正在进行的运营趋势是有用的。

截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度的销售和营业收入

下表包含按业务分类列出的所有期间的销售和经营业绩。有关销售变化和经营业绩的讨论，请参阅下面标题为“-按业务部门划分的业绩”一节。有关业务分类的额外资料，请参阅经审计合并财务报表附注14。

按业务细分的销售额

按业务分部划分的营业收入

截至二零二三年止年度按地区划分的销售额

除非另有指明，百分比变动资料将截至二零二三年十二月三十一日止年度与去年同期进行比较。

上表所列内容以外的其他信息如下：

·在美国地区，所有业务部门的销售额均同比增长，由Health Information Systems和MedSurg领衔。

·在国际地理区域，总销售增长和有机销售增长下降。纯化和过滤的有机生长下降部分被MedSurg和牙科解决方案的有机生长所抵消。

截至二零二二年止年度按地区划分的销售额

除非另有指明，百分比变动资料将截至二零二二年十二月三十一日止年度与去年同期进行比较。

上表所列内容以外的其他信息如下：

·在美国的地理区域，总销售额和有机销售额的增长是由健康信息系统和MedSurg引领的。

·在国际地理区域，总销售额增长下降，其中包括有机销售的增加。所有业务部门的销售额都实现了有机增长，其中以MedSurg和净化过滤公司为首。

管理货币风险

Health Care间接参与了3M的集中管理对冲计划，该计划利用许多工具来管理货币风险，包括自然对冲，如定价、生产率、硬通货、硬通货索引账单和本地化供应来源。母公司还使用金融对冲来降低汇率风险。

与2022年全年相比，美元走强对2023年全年的销售额产生了不到1%的负面影响。与去年同期相比，扣除3M的对冲策略，外汇对2023年全年的收益产生了负面影响。

与2021年全年相比，美元走强对2022年全年的销售额产生了3%的负面影响。与去年同期相比，扣除3M的对冲策略，外汇对2022年全年的收益产生了负面影响。

俄乌冲突

全球经济受到俄罗斯和乌克兰军事冲突的影响。美国和其他国家政府对俄罗斯的某些产品实施了出口管制，并对某些行业和政党实施了金融和经济制裁。2022年3月，3M暂停了其在俄罗斯的子公司的运营，其中包括Health Care的子公司。2022年9月，3M承诺通过出售3M的俄罗斯子公司退出在俄罗斯的相关净资产，包括Health Care的净资产。该交易于2023年6月完成。在截至2022年12月31日的一年中，Health Care记录了800万美元的费用，主要与3M管理层承诺的退出和出售计划有关的俄罗斯净资产减值有关。HealthCare没有确认最终出售3M俄罗斯子公司的收益或损失。

Solventum还有从俄罗斯供应商那里采购某些原材料的其他业务，并因冲突而经历了相关的供应中断。这些地缘政治紧张局势可能导致网络攻击、影响下游客户的供应链进一步中断、能源成本上升、消费者需求下降以及汇率和金融市场的变化，其中任何一项都可能对Solventum的业务和供应链产生不利影响。

财务状况

关于影响现金流的项目的讨论，请参阅下文“--财务状况和流动性”一节。

行动的结果

2023年、2022年和2021年12月31日终了年度业务成果比较

净销售额

有关销售变化的讨论，请参阅前面的“-概述”部分和MD&A后面的“-按业务细分划分的业绩”部分。

运营费用

产品成本

产品成本包括制造成本、工程成本和运费。

与2022年相比，2023年的产品成本(以产品销售额的百分比衡量)有所增加。原材料和劳动力通胀部分被价格和物流成本的好处所抵消，推动了0.7%的增长。材料和劳动力通胀主要是由2022年生产但2023年销售的库存成本上升造成的1.4%的影响。

与2021年相比，2022年的产品成本(以产品销售额的百分比衡量)有所增加。由于我们牙科解决方案业务的有机销售增长较低，产品组合导致增长1.9%。部分被价格抵消的材料和劳动力通胀推动了1.1%的增长。劳动力通胀是由劳动力短缺和工资通胀共同推动的。由于材料价格和物流成本上升，材料通胀加剧。

软件和租金的成本

软件和租赁成本包括与我们软件产品的安装、培训和维护相关的补偿成本，以及与我们的硬件租赁单位相关的折旧、维护和翻新成本以及运费。

与2022年相比，2023年软件和租赁的成本(以软件和租赁销售额的百分比衡量)有所下降，原因是软件销售额增加带来的产品组合增加。

与2021年相比，2022年软件和租赁的成本(以软件和租赁销售额的百分比衡量)有所下降，主要是由于软件销售增加的产品组合。

销售、一般和行政

与2022年相比，2023年SG&A占总净销售额的百分比略有下降。这一下降是由于与出售该公司牙科局部麻醉剂业务有关的收益0.7%的影响，但因0.5%的重组费用而增加的费用部分抵消了这一影响。

与2021年相比，2022年SG&A占总净销售额的百分比有所下降。与前一年相比，SG&A下降了0.4%的激励性薪酬和支出纪律，但部分抵消了对卫生信息系统关键增长计划的重点投资0.2%。

研究与开发

由于医疗保健业务优先考虑投资计划，2023年研发占总净销售额的百分比与2022年相比略有下降。

研发占总净销售额的百分比在2022年与2021年持平。医疗保健业务继续优先考虑投资举措，以开发新产品、建设数字能力、支持可持续发展项目，同时优化成本控制。

其他费用(收入)-净额