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假的--12-31Q120200001467858120000000011000000000.010.015000000000.0140000000014000000001400000000P3YP5YP3YP3Y2000000000.00P9MP1YP1Y00014678582020-01-012020-03-310001467858GM: GMFinancialMember2020-01-012020-03-310001467858GM: GMFinancialMemberUS-GAAP：商业投资组合分部成员2020-01-012020-03-310001467858GM: GMFinancialMemberUS-GAAP：消费者投资组合细分市场成员2020-01-012020-03-310001467858美国通用会计准则：车辆会员2020-01-012020-03-310001467858GM: GMFinancialMember美国通用会计准则：车辆会员2020-01-012020-03-310001467858GM: GMFinancialMemberUS-GAAP：可变利息实体主要受益人汇总披露记住2020-01-012020-03-310001467858GM: AutomotiveMember2020-01-012020-03-3100014678582020-04-2000014678582019-01-012019-03-310001467858GM: GMFinancialMember2019-01-012019-03-310001467858GM: AutomotiveMember2019-01-012019-03-3100014678582019-12-3100014678582020-03-310001467858GM: GMFinancialMember2019-12-310001467858GM: AutomotiveMember2020-03-310001467858GM: AutomotiveMember2019-12-310001467858GM: 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月销售订单会员US-GAAP：待决诉讼成员2020-03-310001467858GM：应计负债流动和其他负债非活期会员2020-03-310001467858GM: TakataDir会员2020-03-310001467858GM: IgnitionSwitch 召回诉讼经济损害成员US-GAAP：待决诉讼成员2018-09-012018-09-300001467858GM: IgnitionSwitch 召回诉讼 2009 年 7 月销售订单会员2017-08-310001467858GM: PSAGroup 会员SRT: 附属机构身份会员2020-01-012020-03-310001467858GM: PSAGroup 会员SRT: 附属机构身份会员2019-01-012019-03-310001467858GM：员工离职金和法定养老金支付会员GM: GMNameMber2020-01-012020-03-310001467858GM：取消向某些制造设施和其他员工离职计划成员分配产品GM: GMNameMber2019-01-012019-03-310001467858SRT: 场景预测成员GM：取消向某些制造设施和其他员工离职计划成员分配产品GM: GMNameMber2020-01-012020-12-310001467858GM：澳大利亚新西兰和泰国会员GM：经销商重组和雇员退休会员GM: GMI 会员2020-01-012020-03-310001467858GM：澳大利亚新西兰和泰国会员GM：资产减值销售津贴和其他费用会员GM: GMI 会员2020-01-012020-03-310001467858GM：澳大利亚和新西兰会员GM: GMI 会员2020-01-012020-03-310001467858GM：员工离职金和法定养老金支付会员GM: GMNameMber2019-01-012019-03-310001467858GM：员工离职金和法定养老金支付会员GM: GMNameMber2019-01-012020-03-310001467858GM：澳大利亚新西兰和泰国会员GM: GMI 会员2020-03-310001467858GM：澳大利亚新西兰和泰国会员SRT: 场景预测成员GM: GMI 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AutomotiveMemberUS-GAAP：运营部门成员GM: GMNameMber2020-03-310001467858US-GAAP：运营部门成员GM：通用汽车金融板块会员2020-03-310001467858GM: AutomotiveMemberUS-GAAP：分段间消除成员2020-03-310001467858GM: AutomotiveMemberUS-GAAP：运营部门成员GM: GMI 会员2020-03-310001467858US-GAAP：分段间消除成员2020-03-310001467858US-GAAP：运营部门成员GM: CruiseMember2019-03-310001467858GM: AutomotiveMemberUS-GAAP：运营部门成员2019-03-310001467858GM: AutomotiveMemberUS-GAAP：运营部门成员GM: GMNameMber2019-03-310001467858GM: AutomotiveMemberUS-GAAP：企业非细分市场成员2019-03-310001467858GM: AutomotiveMemberUS-GAAP：分段间消除成员2019-01-012019-03-310001467858US-GAAP：运营部门成员GM：通用汽车金融板块会员2019-03-310001467858GM: AutomotiveMemberUS-GAAP：分段间消除成员2019-03-310001467858US-GAAP：分段间消除成员2019-03-310001467858GM: AutomotiveMemberUS-GAAP：运营部门成员GM: GMI 会员2019-03-31iso421:USDiso421:USDxbrli: 股票xbrli: purexbrli: 股票gm: 州gm: 召回gm: 司法管辖权gm: actiongm: case总经理:员工
美国证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单 10-Q
☑
根据《证券交易法》第 13 或 15 (d) 条提交的季度报告
1934 年的
在截至的季度期间 2020年3月31日
或者
☐
根据《证券交易法》第 13 或 15 (d) 条提交的过渡报告
1934 年的
在从到的过渡期间

委员会档案编号 001-34960

coverpagea05.jpg
通用汽车公司
（注册人的确切姓名如其章程所示）
特拉华
27-0756180
（州或其他司法管辖区
公司或组织）
（美国国税局雇主
证件号）
 
 
300号文艺复兴中心
底特律，
密歇根
 
 
 
48265
-3000
 
 
（主要行政办公室地址）
（邮政编码）

(313) 667-1500
（注册人的电话号码，包括区号）
不适用
（如果自上次报告以来发生了变化，则以前的姓名、以前的地址和以前的财政年度）
根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题
交易品种
注册的每个交易所的名称
普通股，面值0.01美元
GM
纽约证券交易所
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。是的  ☑没有☐
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的  ☑没有☐
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器  ☑加速文件管理器☐ 非加速过滤器☐规模较小的申报公司 ☐新兴成长型公司 ☐ 
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的 ☐没有☑
截至 2020 年 4 月 20 日有 1,431,076,476已发行普通股。





索引
 
 
 
页面
第一部分
第 1 项。
简明合并财务报表
1
 
简明合并损益表（未经审计）
1
 
简明综合收益表（未经审计）
1
 
简明合并资产负债表（未经审计）
2
 
简明合并现金流量表（未经审计）
3
 
简明合并权益表（未经审计）
4
 
简明合并财务报表附注
5
 
注意事项 1。
业务性质和列报依据
5
 
注意事项 2。
重要会计政策
5
 
注意事项 3。
收入
6
 
注意事项 4。
有价证券和其他证券
8
 
注意事项 5。
通用汽车金融应收账款和交易
9
 
注意事项 6。
库存
11
 
注意事项 7。
运营租赁设备
12
 
注意事项 8。
非合并关联公司净资产中的权益
12
 
注意事项 9。
善意
12
 
注意 10。
可变利息实体
13
 
注意 11。
债务
14
 
注意 12。
衍生金融工具
15
 
注意 13。
产品保修和相关责任
17
 
注意 14。
养老金和其他退休后福利
17
 
注意 15。
承付款和或有开支
17
 
注意 16。
所得税
22
 
注意事项 17.
重组和其他举措
22
 
注释 18.
股东权益和非控股权益
23
 
注意事项 19.
每股收益
24
 
备注 20.
分部报告
24
第 2 项。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
26
第 3 项。
关于市场风险的定量和定性披露
45
第 4 项。
控制和程序
45
第二部分
第 1 项。
法律诉讼
46
第 1A 项。
风险因素
46
第 2 项。
未注册的股权证券销售和所得款项的使用
47
第 6 项。
展品
48
签名
 
49






目录
通用汽车公司和子公司



第一部分
第 1 项。简明合并财务报表

简明合并损益表
（以百万计，每股金额除外）（未经审计）
 
三个月已结束
 
2020年3月31日

2019年3月31日
净销售额和收入
 
 
 
汽车
$
29,150

 
$
31,261

通用金融
3,559

 
3,617

净销售额和收入总额（注3）
32,709

 
34,878

成本和开支
 
 
 
汽车和其他销售成本
26,726

 
28,229

GM 财务利息、运营和其他费用
3,356

 
3,306

汽车和其他销售、一般和管理费用
1,970

 
2,099

成本和支出总额
32,052

 
33,634

营业收入
657

 
1,244

汽车利息支出
193

 
181

利息收入和其他非营业收入，净额
311

 
805

权益收益（亏损）（注8）
(132
)
 
414

所得税前收入
643

 
2,282

所得税支出（附注16）
357

 
137

净收入
286

 
2,145

归属于非控股权益的净亏损
8


12

归属于股东的净收益
$
294

 
$
2,157

 
 
 
 
归属于普通股股东的净收益
$
247

 
$
2,119

 
 
 
 
每股收益（附注19）
 
 
 
普通股每股基本收益
$
0.17

 
$
1.50

已发行普通股的加权平均值——基本
1,433

 
1,417

 
 
 
 
摊薄后的每股普通股收益
$
0.17

 
$
1.48

已发行普通股的加权平均值——摊薄
1,440

 
1,436

 
 
 
 
每股普通股申报的股息
$
0.38

 
$
0.38


综合收益的简明合并报表
（以百万计）（未经审计）
 
三个月已结束
 
2020年3月31日
 
2019年3月31日
净收入
$
286

 
$
2,145

扣除税款的其他综合收益（亏损）（注18）

 
 
外币折算调整及其他
(973
)

149

固定福利计划
317

 
36

其他综合收益（亏损），扣除税款
(656
)
 
185

综合收益（亏损）
(370
)
 
2,330

归因于非控股权益的综合亏损
20

 
17

归属于股东的综合收益（亏损）
$
(350
)
 
$
2,347


应提及简明合并财务报表附注。

1

目录
通用汽车公司和子公司

简明的合并资产负债表
（以百万计，每股金额除外）（未经审计）
 
2020年3月31日
 
2019年12月31日
资产
 
 
 
流动资产
 
 
 
现金和现金等价物
$
38,506


$
19,069

有价债务证券（注4）
7,620


4,174

应收账款和票据，净额
7,536


6,797

通用汽车应收账款，净额（附注5；VIEs附注10）
26,320


26,601

库存（注6）
10,799


10,398

其他流动资产（注4；VIEs附注10）
6,918


7,953

流动资产总额
97,699

 
74,992

非流动资产
 
 
 
通用汽车应收账款，净额（附注5；VIEs附注10）
25,948


26,355

非合并关联公司净资产中的权益（注8）
7,521


8,562

财产，净额
37,969


38,750

商誉和无形资产，净额
5,225


5,337

经营租赁的设备，净额（注7；VIEs的注释10）
41,296


42,055

递延所得税
24,441


24,640

其他资产（附注4；VIEs附注10）
6,525


7,346

非流动资产总额
148,925


153,045

总资产
$
246,624


$
228,037

 
 
 
 
负债和权益
 
 
 
流动负债
 
 
 
应付账款（主要是贸易）
$
20,031


$
21,018

短期债务和长期债务的流动部分（注11）
 
 
 
汽车
1,730


1,897

通用汽车金融（ViEs附注10）
43,331


35,503

应计负债
26,200


26,487

流动负债总额
91,292


84,905

非流动负债



长期债务（注11）





汽车
28,581


12,489

通用汽车金融（ViEs附注10）
52,858


53,435

除退休金以外的退休后福利（注14）
5,766


5,935

养老金（附注14）
11,505


12,170

其他负债
12,305


13,146

非流动负债总额
111,015


97,175

负债总额
202,307


182,080

承付款和或有开支（注15）





股权（附注18）



普通股，面值0.01美元
14


14

额外的实收资本
26,014


26,074

留存收益
25,885


26,860

累计其他综合亏损
(11,800
)

(11,156
)
股东权益总额
40,113


41,792

非控股权益
4,204


4,165

权益总额
44,317


45,957

负债和权益总额
$
246,624


$
228,037


应提及简明合并财务报表附注。

2

目录
通用汽车公司和子公司

简明的合并现金流量表
（以百万计）（未经审计）
 
三个月已结束
 
2020年3月31日
 
2019年3月31日
来自经营活动的现金流
 
 
 
净收入
$
286


$
2,145

运营租赁设备折旧和减值，净额
1,806


1,897

财产的折旧、摊销和减值费用，净额
1,502


2,219

外币重新计量和交易（收益）损失
(116
)

80

非合并关联公司的未分配收益，净额
132


(413
)
养老金缴款和OPEB付款
(213
)

(291
)
养老金和OPEB收入，净额
(263
)

(149
)
递延所得税准备金（收益）
188


(253
)
其他经营资产和负债的变化
(1,761
)

(5,316
)
由（用于）经营活动提供的净现金
1,561


(81
)
来自投资活动的现金流
 
 

财产支出
(1,224
)

(2,014
)
可供出售的有价证券、收购
(4,091
)

(677
)
可供出售的有价证券、清算
1,113


678

购买金融应收账款，净额
(6,374
)

(7,215
)
融资应收账款的本金收取和回收
4,739


6,207

租赁车辆的购买量，净额
(3,733
)

(3,747
)
终止租赁车辆的收益
3,088


3,059

其他投资活动
(88
)

(2
)
用于投资活动的净现金
(6,570
)

(3,711
)
来自融资活动的现金流
 
 
 
短期债务净增加
13


959

发行债务的收益（原始到期日超过三个月）
35,863


11,757

偿还债务（原始到期日超过三个月）
(11,339
)

(10,777
)
已支付的股息
(590
)

(626
)
其他筹资活动
(267
)

(236
)
融资活动提供的净现金
23,680


1,077

汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响
(448
)

—

现金、现金等价物和限制性现金的净增加（减少）
18,223


(2,715
)
期初现金、现金等价物和限制性现金
22,943


23,496

期末现金、现金等价物和限制性现金
$
41,166


$
20,781

 
 
 
 
重大的非现金投资和融资活动
 
 
 
增加非现金财产
$
1,262

 
$
1,785


应提及简明合并财务报表附注。

3

目录
通用汽车公司和子公司

简明合并权益表
（以百万计）（未经审计）
 
普通股股东
 
非控股权益
 
权益总额
普通股
 
额外的实收资本
 
留存收益
 
累计其他综合亏损
 
截至 2019 年 1 月 1 日的余额
$
14


$
25,563


$
22,322


$
(9,039
)

$
3,917


$
42,777

净收入
—


—


2,157


—


(12
)

2,145

其他综合收入
—


—


—


190


(5
)

185

基于股票的薪酬
—


95


(6
)

—


—


89

支付普通股的现金分红
—


—


(539
)

—


—


(539
)
非控股权益的分红
—


—


—


—


(18
)

(18
)
其他
—


3


5


—


(9
)

(1
)
截至2019年3月31日的余额
$
14

 
$
25,661

 
$
23,939

 
$
(8,849
)
 
$
3,873

 
$
44,638

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
截至2020年1月1日的余额
$
14


$
26,074


$
26,860


$
(11,156
)

$
4,165


$
45,957

采用会计准则（注1）
—


—


(660
)

—


—


(660
)
净收入
—


—


294


—


(8
)

286

其他综合损失
—


—


—


(644
)

(12
)

(656
)
子公司优先股的发行
—


—


—


—


26


26

购买普通股
—


(57
)

(33
)

—


—


(90
)
基于股票的薪酬
—


(3
)

(7
)

—


—


(10
)
支付普通股的现金分红
—


—


(545
)

—


—


(545
)
非控股权益的分红
—


—


—


—


(4
)

(4
)
其他
—


—


(24
)

—


37


13

截至2020年3月31日的余额
$
14


$
26,014


$
25,885


$
(11,800
)

$
4,204


$
44,317


应提及简明合并财务报表附注。

4

目录
通用汽车公司和子公司
简明合并财务报表附注

注意事项 1。 业务性质和列报依据
通用汽车公司（在本10-Q表季度报告中有时称为我们、我们、我们自己、公司、通用汽车或通用汽车）在全球范围内设计、制造和销售卡车、跨界车、汽车和汽车零部件，并且正在投资和发展自动驾驶汽车业务。我们还通过通用汽车金融公司（GM Financial）提供汽车融资服务。我们通过以下运营部门分析运营业绩：通用汽车北美（GMNA）、通用汽车国际运营（GMIO）、通用汽车南美（GMSA）、Cruise和GM Financial。据报告，我们的GMSA和GMIO运营板块为一个合并的国际分部，即通用国际（GMI）。Cruise，前身为 GM Cruise，是我们的全球分部，负责自动驾驶汽车技术的开发和商业化。非分部业务被归类为公司业务。企业包括某些集中记录的收入和成本，例如利息、所得税、公司支出和某些非特定细分市场的收入和支出。

随附的简明合并财务报表是根据美国证券交易委员会（SEC）的中期财务信息规则和条例按照美国公认会计原则编制的。因此，它们不包括美国公认会计原则要求的完整财务报表的所有信息和附注。随附的简明合并财务报表包括所有调整，包括正常的经常性调整和对中期产生离散影响的交易或事件，管理层认为这些调整是公平陈述我们的经营业绩、财务状况和现金流所必需的。中期的经营业绩不一定代表任何其他中期或全年的预期业绩。这些简明合并财务报表应与我们的2019年10-K表中包含的经审计的合并财务报表及其附注一起阅读。除每股金额或另有规定外，表格中列出的美元金额均以百万计。

整合原则 我们整合由于拥有多数表决权而控制的实体，当我们是主要受益人时，我们会合并可变权益实体（VIE）。当我们能够对关联公司的运营和财务决策施加重大影响时，我们使用权益会计法将我们在非合并关联公司的收益或亏损中所占的份额计入我们的合并经营业绩。

最近采用的会计准则 自2020年1月1日起，我们采用了2016-13年度会计准则更新（ASU），“金融工具——信用损失（主题326）：金融工具信用损失的衡量”（ASU 2016-13），该报告要求各实体使用基于当前预期信用损失（CECL）而不是产生的损失的新减值模型。CECL下的估计信用损失考虑了有关过去事件、当前状况以及影响金融资产可收性的合理和可支持的预测的相关信息，从而在初次确认相关资产时确认终身预期信贷损失。我们在修改后的追溯基础上采用了亚利桑那州立大学2016-13年度，确认了对亚利桑那州立大学留存收益期初余额的税后累积效应调整 $660百万，包括 $643百万与通用汽车金融有关。亚利桑那州立大学2016-13年度的申请增加了我们与通用汽车金融应收账款相关的贷款损失备抵额，净额增加了 $801百万而且对我们的应收账款和应收票据信用损失备抵的影响微乎其微，对我们简明合并资产负债表中的有价债务证券的采用也没有影响。

会计准则尚未通过 2020年3月，财务会计准则委员会发布了ASU 2020-04《参考利率改革（主题848）：促进参考利率改革对财务报告的影响》（ASU 2020-04），该文件为在合同、套期保值关系和其他预计将终止的参考伦敦银行同业拆借利率或其他参考利率的交易满足特定标准的情况下适用美国公认会计原则提供了可选的权宜之计和例外情况。亚利桑那州立大学2020-04于2020年3月12日生效，并可能在2022年12月31日之前适用。我们认为，伦敦银行同业拆借利率的终止对我们的汽车安排来说不会是一个重大事件。通用金融的很大一部分债务以浮动利率计息，主要基于美元伦敦银行同业拆借利率。我们目前正在评估终止伦敦银行同业拆借利率或其他参考利率将对通用金融的合同、套期保值关系和其他交易产生的影响，这些交易一旦完成，将决定采用该指导方针对我们的简明合并财务报表的影响。
                                                                                                                                                                                             
注意事项 2。 重要会计政策

有关有价债务证券、应收账款和票据以及通用金融应收账款的信息补充了我们在2019年10-K表格中提供的重要会计政策信息，以反映2020年1月1日生效的亚利桑那州立大学2016-13年度的采用情况。有关我们在亚利桑那州立大学采用2016-13年度之前生效的重要会计政策的描述，请参阅我们的2019年10-K表格。
有价债务证券我们将有价债务证券归类为可供出售或交易。在确定证券分类时会考虑各种因素，包括持股周转率和投资指南。可用-

5

目录
通用汽车公司和子公司
简明合并财务报表附注——（续）

待售债务证券按公允价值入账，未实现收益和与信贷无关的亏损在扣除适用税款后记入变现前的累计其他综合亏损。信贷损失记入净利息收入和其他非营业外收入。
每季度进行一次评估，以确定可供出售债务证券的未实现亏损中是否有任何部分与信用损失有关，或者是否需要对累计其他综合亏损中记录的任何未实现亏损进行重新分类。与信贷无关的未实现亏损被重新归类为利息收入和其他非营业外收入，如果我们打算出售证券，或者很可能需要在收回未实现损失之前出售证券，则净利息收入和其他非营业外收入。
应收账款和应收票据应收账款和应收票据主要由我们的客户因销售车辆、零件和配件而到期和应付的金额组成。我们在每个报告期评估应收账款的可收性，并记录可疑账款备抵金，以列出应收账款的预计收款净额。补贴的额外费用记入坏账支出，并在汽车和其他销售、一般和管理费用中报告。
通用汽车金融应收账款 财务应收账款按摊销成本入账，扣除贷款损失备抵后。向业务部门收取贷款损失准备金，其金额足以将贷款损失备抵额维持在被认为足以弥补融资应收账款的预期信贷损失的水平。对于零售金融应收账款，GM Financial使用静态资金池建模技术来确定应收账款剩余期限内的预期贷款损失备抵额，并辅之以管理层的判断。建模技术纳入了对应收金融应收账款预期剩余寿命内的经济状况的合理和可支持的预测。经济预测包含因地区而异的因素，通用金融认为这些因素对预期损失的影响最大，包括失业率、利率利差、可支配个人收入和国内生产总值的增长率。
问题债务重组（TDR）分开分组，以衡量补贴。TDR备抵使用静态资金池建模技术（例如非TDR零售融资应收账款）来确定预期损失金额。然后，应收账款的预期现金流按现金池最初的加权平均实际利率进行贴现。估算TDR补贴时考虑的因素以对历史和当前信息的评估为基础，管理层的判断可以作为补充。归类为TDR的贷款的财务费用收入的记账方式与其他应计贷款相同。这些贷款的现金收款是根据适用于未归类为TDR的贷款的相同支付层次结构方法分配的。
商业融资应收账款按摊销成本入账，扣除贷款损失备抵金和根据现金管理计划收到的任何款项。GM Financial根据历史损失经历以及对行业汽车销售的预测来确定贷款损失备抵额，据信这是对预期损失影响最大的经济指标。
注意事项 3。 收入
下表按主要来源细分了我们的收入：
 
截至2020年3月31日的三个月
 
GMNA
 
GMI
 
企业
 
道达汽车
 
巡航
 
通用金融
 
冲销/重新分类
 
总计
车辆、零件和配件
$
24,576


$
2,998


$
—


$
27,574


$
—

 
$
—


$
—


$
27,574

二手车
376

 
25

 
2

 
403

 
—

 
—

 
—

 
403

服务及其他
879


257


36


1,172


25

 
—


(24
)

1,173

汽车净销售额和收入
25,831


3,280


38


29,149


25

 
—


(24
)

29,150

租赁车辆收入
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
2,463

 
—

 
2,463

财务费用收入
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
1,006

 
(1
)
 
1,005

其他收入
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
92

 
(1
)
 
91

GM Financial 净销售额和收入
—


—


—


—


—

 
3,561


(2
)

3,559

净销售额和收入
$
25,831


$
3,280


$
38


$
29,149


$
25

 
$
3,561


$
(26
)

$
32,709


6

目录
通用汽车公司和子公司
简明合并财务报表附注——（续）


截至2019年3月31日的三个月

GMNA

GMI

企业

道达汽车

巡航
 
通用金融

冲销/重新分类

总计
车辆、零件和配件
$
25,962


$
3,567


$
—


$
29,529


$
—

 
$
—


$
—


$
29,529

二手车
627


35


—


662


—

 
—


—


662

服务及其他
776


248


46


1,070


25

 
—


(25
)

1,070

汽车净销售额和收入
27,365


3,850


46


31,261


25

 
—


(25
)

31,261

租赁车辆收入
—


—


—


—


—

 
2,509


—


2,509

财务费用收入
—


—


—


—


—

 
987


(2
)

985

其他收入
—


—


—


—


—

 
124


(1
)

123

GM Financial 净销售额和收入
—


—


—


—


—

 
3,620


(3
)

3,617

净销售额和收入
$
27,365


$
3,850


$
46


$
31,261


$
25

 
$
3,620


$
(28
)

$
34,878


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

收入的衡量标准是我们期望通过转让商品或提供服务而获得的对价金额。对先前确认的销售额的销售激励措施的调整微不足道 截至 2020 年 3 月 31 日的三个月和 2019.
 
我们汽车领域的合同负债主要包括维护、延长保修和其他服务合同。我们确认的收入为 $386百万和 $433百万与合同期间的合同负债有关 截至 2020 年 3 月 31 日的三个月还有 2019 年。我们预计将确认收入 $885百万在截至2020年12月31日的九个月中，以及 $593百万, $346百万和 $447百万在截至2021年12月31日的年度中，以及之后与合同负债相关的年度 2020年3月31日.


7

目录
通用汽车公司和子公司
简明合并财务报表附注——（续）

注意事项 4。 有价证券和其他证券
下表汇总了现金等价物和有价债务证券的公允价值，其近似于成本：
 
公允价值水平
 
2020年3月31日

2019年12月31日
现金和现金等价物
 
 




现金和定期存款 (a)
 
 
$
11,965


$
6,828

可供出售的债务证券
 
 




美国政府和机构
2
 
5,011


1,484

公司债务
2
 
7,660


5,863

主权债务
2
 
1,675


2,123

可供出售的债务证券总额——现金等价物
 
 
14,346


9,470

货币市场基金
1
 
12,195


2,771

现金及现金等价物总额 (b)
 
 
$
38,506


$
19,069

有价债务证券
 
 
 
 


美国政府和机构
2
 
$
1,810


$
226

公司债务
2
 
3,104


2,932

抵押贷款和资产担保
2
 
667


681

主权债务
2
 
2,039


335

可供出售的债务证券总额——有价证券 (c)
 
 
$
7,620


$
4,174

限制性现金
 
 
 

 
现金和现金等价物
 
 
$
239


$
292

货币市场基金
1
 
2,421


3,582

限制性现金总额
 
 
$
2,660


$
3,874

 
 
 
 
 
 
上面包括的合同到期日的可供出售债务证券 (d)
 
 
 
 
在一年或更短的时间内到期
 
 
$
18,605

 
 
到期时间在一到五年之间
 
 
2,694

 
 
合同到期日的可供出售债务证券总额
 
 
$
21,299

 
 

__________
(a)
包括微不足道的金额和 $248百万专门用于为韩国通用汽车公司（GM Korea）的资本支出提供资金 2020年3月31日以及 2019 年 12 月 31 日。
(b)
包括 $1.5十亿和 $2.3十亿在 Cruise at 2020年3月31日以及 2019 年 12 月 31 日。
(c)
包括 $877百万和 $266百万在 Cruise at 2020年3月31日以及 2019 年 12 月 31 日。
(d)
不包括抵押贷款和资产支持证券 $667百万截至2020年3月31日，因为这些证券不是在单一到期日到期。

出售到期前出售的可供出售债务投资的收益为 $366百万和 $611百万在 截至 2020 年 3 月 31 日的三个月和 2019。可供出售债务证券的未实现净收益和亏损在当时微不足道 截至 2020 年 3 月 31 日的三个月和 2019。可供出售债务证券的累计未实现收益和亏损微不足道 2020年3月31日和 2019年12月31日.

我们在Lyft, Inc.（Lyft）的剩余投资是使用Lyft的报价市场价格（一级投入）按公允价值计量的。其他流动资产中包含的这项投资的公允价值为 微不足道和 $535百万在 2020年3月31日以及 2019 年 12 月 31 日。在截至2020年3月31日的三个月中，我们清算了Lyft的绝大多数股份。我们记录的未实现亏损为 微不足道的数额以及未实现的收益 $285百万在利息收入和其他非营业外收入中，净额为 截至 2020 年 3 月 31 日的三个月还有 2019 年。
 

8

目录
通用汽车公司和子公司
简明合并财务报表附注——（续）

下表提供了简明合并资产负债表中报告的现金、现金等价物和限制性现金与简明合并现金流量表中显示的总额的对账情况：
 
2020年3月31日
现金和现金等价物
$
38,506

限制性现金包含在其他流动资产中
2,175

其他资产中包含的限制性现金
485

总计
$
41,166



注意事项 5。 通用汽车金融应收账款和交易

2020年3月31日

2019年12月31日

零售
 
商业广告 (a)
 
总计
 
零售
 
商业广告 (a)
 
总计
通用汽车金融应收账款，扣除费用
$
42,474


$
11,760


$
54,234


$
42,229


$
11,671


$
53,900

减去：贷款损失备抵金
(1,879
)

(87
)

(1,966
)

(866
)

(78
)

(944
)
通用汽车财务应收账款，净额
$
40,595


$
11,673


$
52,268


$
41,363


$
11,593


$
52,956

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
使用二级投入的通用汽车金融应收账款的公允价值






$
11,673








$
11,593

使用三级投入的通用汽车金融应收账款的公允价值
 
 
 
 
$
41,933

 
 
 
 
 
$
41,973


__________
(a)
扣除经销商现金管理余额后的净额 $1.2十亿在 2020年3月31日和 2019年12月31日。根据现金管理计划，在某些条件下，经销商可以选择通过提前向通用汽车金融支付本金来减少其平面图的利息金额。
 
三个月已结束
 
2020年3月31日

2019年3月31日
期初贷款损失备抵金
$
944

 
$
911

2016-13 年度采用亚利桑那州立大学（注释 1）的影响
801

 
—

贷款损失准备金
466

 
175

扣款
(340
)
 
(309
)
回收率
156

 
145

外币的影响
(61
)
 
2

期末贷款损失备抵金
$
1,966

 
$
924



贷款损失准备金的增加主要是由于冠状病毒（COVID-19）疫情的新型经济影响导致的预期扣款增加和预期回收率下降。

零售金融应收账款 GM Financial的零售融资应收账款组合包括向消费者和企业提供的贷款，为购买个人和商业用途车辆提供资金。截至2020年3月31日，零售金融应收账款投资组合的每个年份按FICO分数或其等值分列的零售金融应收账款摊销成本汇总如下：
 
起源年份
 
2020年3月31日
 
2019年12月31日
 
2020

2019

2018

2017

2016

2015

优先的

总计

百分比
 
总计

百分比
Prime — FICO 分数 680 及以上
$
4,027


$
9,976


$
6,806


$
3,199


$
1,143


$
343


$
15


$
25,509


60.0
%
 
$
25,400


60.1
%
接近黄金水平 — FICO 得分 620 到 679
902


2,746


1,744


942


402


178


38


6,952


16.4
%
 
6,862


16.3
%
次级贷款 — FICO分数低于620
1,169


3,402


2,165


1,605


957


486


229


10,013


23.6
%
 
9,967


23.6
%
扣除费用后的零售金融应收账款
$
6,098


$
16,124


$
10,715


$
5,746


$
2,502


$
1,007


$
282


$
42,474


100.0
%
 
$
42,229


100.0
%



9

目录
通用汽车公司和子公司
简明合并财务报表附注——（续）

GM Financial根据客户付款活动审查零售融资应收账款的持续信贷质量。如果在合同到期日仍未收到定期付款的很大一部分，则零售账户被视为拖欠款项。零售融资应收账款由车辆所有权抵押，根据当地法律，如果客户违约合同的付款条款，通用金融通常有权收回车辆。已暂停累计拖欠的零售金融应收账款的财务费用收入，合同金额为 $735百万和 $875百万在 2020年3月31日和 2019年12月31日. 下表是截至2020年3月31日该投资组合各年份未偿还的零售金融应收账款摊销成本拖欠状况的合并摘要：

起源年份
 
2020年3月31日
 
2019年3月31日

2020
 
2019
 
2018
 
2017
 
2016
 
2015
 
优先的
 
总计
 
百分比
 
合计 (a)
 
百分比
当前
$
6,078


$
15,702


$
10,297


$
5,411


$
2,277


$
877


$
214


$
40,856


96.2
%
 
 
 
 
31 到 60 天
19


302


294


241


161


93


47


1,157


2.7
%
 
$
1,048


2.5
%
大于 60 天
1


113


118


90


62


36


21


441


1.1
%
 
412


1.0
%
拖欠30天以上的应收账款
20


415


412


331


223


129


68


1,598


3.8
%
 
1,460


3.5
%
在收回中
—


7


6


4


2


1


—


20


—
%
 
47


0.1
%
拖欠超过30天或收回的应收账款融资
20


422


418


335


225


130


68


1,618


3.8
%
 
$
1,507


3.6
%
扣除费用后的零售金融应收账款
$
6,098


$
16,124


$
10,715


$
5,746


$
2,502


$
1,007


$
282


$
42,474


100.0
%
 
 
 
 

__________
(a)
代表拖欠的零售金融应收账款的合同金额，与此类应收账款的未偿摊销成本没有显著差异。

被视为TDR的零售金融应收账款的未偿摊销成本为 $2.3十亿截至2020年3月31日，包括 $290百万在非应计贷款中。

商业融资应收账款 通用金融的商业融资应收账款包括经销商融资，主要用于库存采购。专有模型用于为每个交易商分配风险评级。通用汽车金融定期对每家经销商进行信用审查，并在必要时调整经销商的风险评级。处于非应计状态的商业融资应收账款微不足道 2020年3月31日.

2020年1月1日之前，通用金融根据对可比商业贷款机构经验的分析估算了贷款损失备抵额。自2020年1月1日起，通用汽车金融除了对行业汽车销售的预测外，还根据合并投资组合的历史亏损经验确定贷款损失备抵额。更新的风险评级类别如下：
评级
 
描述
I
 
账户的财务指标强劲至可接受，且履行财务承诺的能力至少令人满意。
II
 
表现良好的账户在财务指标和还款前景方面存在潜在的疲软，从而加强了监督。
III
 
不良账户的当期债务支付能力不足，如果不纠正缺陷，很有可能造成损失。
四
 
不良账户的当期债务支付能力不足，而且存在固有的弱点，这使得清算的全额收款非常值得怀疑或不太可能。

10

目录
通用汽车公司和子公司
简明合并财务报表附注——（续）

风险评级为三级和四级的交易商将受到额外的监督和资金限制，包括暂停信贷额度和清算资产。 下表汇总了截至2020年3月31日按交易商风险评级对商业融资应收账款的信用风险状况：
 
起源年 (a)
 
2020年3月31日
 
旋转
 
2020
 
2019
 
2018
 
2017
 
2016

2015
 
优先的
 
总计
 
百分比
I
$
9,976

 
$
76

 
$
226

 
$
105

 
$
113

 
$
118


$
63

 
$
9

 
$
10,686

 
90.9
%
II
606

 
—

 
9

 
3

 
21

 
23


13

 
23

 
698

 
5.9
%
III
325

 
—

 
8

 
10

 
14

 
—


1

 
—

 
358

 
3.0
%
四
14

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—


4

 
—

 
18

 
0.2
%
扣除费用后的商业融资应收账款
$
10,921

 
$
76

 
$
243

 
$
118

 
$
148

 
$
141


$
81

 
$
32

 
$
11,760

 
100.0
%

__________
(a)
平面图预付款包括 98%总循环余额的。经销商定期贷款按发放年份列报。

与通用汽车金融的交易 下表显示了我们的汽车板块与通用汽车金融之间的交易。这些金额在通用汽车金融的简明合并资产负债表和损益表中列报。
 
2020年3月31日
 
2019年12月31日
简明合并资产负债表 (a)
 
 
 
商业融资应收账款，通用汽车合并经销商的净应收账款
$
522

 
$
478

通用汽车子公司的应收账款
$
30

 
$
39

应收补助金 (b)
$
668

 
$
676

应付商业贷款资金
$
38

 
$
74

 
三个月已结束
 
2020年3月31日
 
2019年3月31日
简明合并损益表
 
 
 
融资应收账款赚取的利息补助
$
156

 
$
148

已获得租赁车辆补助
$
805

 
$
835

__________
(a)
合并后，所有资产负债表金额均被冲销。
(b)
汽车板块向通用汽车金融支付的补助金现金为 $1.1十亿在 截至 2020 年 3 月 31 日的三个月和 2019.

通用汽车金融董事会宣布并支付了股息 $400百万2020 年 3 月发行普通股。

注意事项 6。 库存
 
2020年3月31日
 
2019年12月31日
生产性材料、供应和在制工件总量
$
4,843

 
$
4,713

成品，包括维修部件
5,956

 
5,685

库存总额
$
10,799

 
$
10,398




11

目录
通用汽车公司和子公司
简明合并财务报表附注——（续）

注意事项 7。 运营租赁设备
运营租赁的设备主要包括向通用汽车金融零售客户的租赁。运营租赁中净设备的当期部分包含在其他流动资产中。

2020年3月31日

2019年12月31日
运营租赁的设备
$
52,179


$
53,081

减去：累计折旧
(10,873
)

(10,989
)
经营租赁的设备，净额
$
41,306


$
42,092

与经营租赁设备相关的折旧费用，净额为 $1.8十亿和 $1.9十亿在 截至 2020 年 3 月 31 日的三个月和 2019.

下表汇总了向零售客户租赁时应向通用汽车金融支付的租赁款项：
 
截至12月31日的年度
 
2020
 
2021
 
2022
 
2023
 
2024
 
总计
经营租赁下的租赁收入
$
4,991

 
$
4,599

 
$
2,112

 
$
252

 
$
7

 
$
11,961



注意事项 8。 非合并关联公司净资产中的权益
 
三个月已结束
 
2020年3月31日
 
2019年3月31日
中国汽车股权收益（亏损）
$
(167
)
 
$
376

其他合资企业的股权收入
35

 
38

总权益收益（亏损）
$
(132
)
 
$
414


曾经有 不自此以来，我们的中国汽车合资企业（中国汽车合资企业）的所有权发生了重大变化 2019年12月31日.
 
三个月已结束
 
2020年3月31日
 
2019年3月31日
中国汽车合资企业的运营数据汇总
 
 
 
中国汽车合资企业的净销售额
$
4,321

 
$
10,146

中国汽车合资企业的净收益（亏损）
$
(348
)
 
$
767
我们的非合并关联公司已申报但未支付的股息是 $1.0十亿而且金额微不足道 2020年3月31日和 2019年12月31日。在截至的三个月中，从我们的非合并关联公司获得的股息微不足道 2020年3月31日和 2019。来自我们非合并关联公司的未分配收益是 $2.0十亿和 $2.1十亿在 2020年3月31日和 2019年12月31日.

注意事项 9。 善意

我们有 Goodwill $1.8十亿2020 年 3 月 31 日，其中包括 $1.3十亿与通用金融的北美报告部门有关。自 2019 年 12 月 31 日以来，COVID-19 疫情已导致全球各国政府采取紧急措施来对抗该病毒的传播。疫情和相应措施对企业造成了实质性干扰，导致经济放缓。COVID-19 疫情带来的前所未有的经济和社会不确定性表明，到2020年3月31日，通用金融北美报告部门更有可能出现商誉减值。因此，在截至2020年3月31日的三个月中，我们对通用汽车金融的北美报告部门进行了事件驱动的商誉减值测试，并确定不存在商誉减值。
通用汽车金融北美报告部门的公允价值是根据估值技术使用现有最佳信息（主要是贴现现金流预测）确定的。我们对未来现金流的范围和时间做出了重要的假设和估计。无法保证会实现预期的财务业绩。在多种情景下，包括充分加权下行现金流情景，通用金融北美的估计公允价值

12

目录
通用汽车公司和子公司
简明合并财务报表附注——（续）

申报单位超过了账面金额。如果经济不确定性持续下去，从而导致经济长期放缓，报告单位的公允价值相应下降，则可以确认未来的商誉减值。
注意 10。 可变利息实体
GM Financial使用被视为VIE的特殊目的实体（SPE）在证券化交易中向第三方发行可变融资票据、银行赞助的仓库设施或资产支持证券。这些VIE发行的债务由转移到VIE（证券化资产）的融资应收账款和租赁相关资产支持。通用金融确定其是特殊目的实体的主要受益者，因为证券化资产的还本付息责任使通用金融有权指导对VIE业绩影响最大的活动，而VIE中的可变权益则赋予通用汽车金融吸收损失的义务和获得可能巨额剩余回报的权利。这些资产是这些实体发行的债务的唯一还款来源。VIE发行的票据的投资者无权追索通用汽车金融或其其他资产，通用汽车金融作为服务商提供的惯常陈述和担保回购条款和赔偿除外。GM Financial无需向这些特殊目的实体提供额外的资金支持。尽管这些子公司包含在通用汽车金融的简明合并财务报表中，但它们是独立的法人实体，其资产由其合法拥有，通用汽车金融的债权人无法获得。

下表汇总了与GM Financial合并的VIE相关的资产和负债：
 
2020年3月31日
 
2019年12月31日
限制性现金-当前
$
2,047

 
$
2,202

限制性现金-非流动
$
410

 
$
441

通用汽车金融应收账款，扣除费用——当前
$
21,449

 
$
19,081

通用汽车金融应收账款，扣除费用——非流动
$
19,249

 
$
15,921

GM Financial 运营租赁设备，净额
$
18,279

 
$
14,464

通用汽车金融短期债务和长期债务的流动部分
$
30,962

 
$
23,952

通用汽车金融长期债务
$
15,062

 
$
15,819



GM Financial确认证券化资产的财务费用、租赁车辆和费用收入以及证券化交易中发行的有担保债务的利息支出，并记录贷款损失准备金，以确认融资应收账款中固有的可能的贷款损失。


13

目录
通用汽车公司和子公司
简明合并财务报表附注——（续）

注意 11。 债务

汽车 下表列出了我们汽车业务的债务：


2020年3月31日
 
2019年12月31日
 
账面金额
 
公允价值
 
账面金额
 
公允价值
有担保债务
$
123

 
$
122

 
$
167

 
$
165

无抵押债务
29,884

 
28,689

 
13,909

 
15,247

融资租赁负债
304

 
566

 
310

 
516

汽车债务总额 (a)
$
30,311

 
$
29,377

 
$
14,386

 
$
15,928

 
 
 
 
 
 
 
 
利用 1 级投入的公允价值
 
 
$
10,572

 
 
 
$
13,628

使用 2 级输入的公允价值
 
 
$
18,805

 
 
 
$
2,300

 
 
 
 
 
 
 
 
根据信贷额度协议提供 (b)
 
 
$
1,350

 
 
 
$
17,285

未偿短期债务的加权平均利率 (c)
 
 
5.8
%
 
 
 
4.9
%
未偿长期债务的加权平均利率 (c)
 
 
3.5
%
 
 
 
5.4
%

__________
(a)
包括净折扣和债务发行成本 $483百万和 $540百万2020 年 3 月 31 日和 2019 年 12 月 31 日。
(b)
包括我们的三年期无抵押循环信贷额度中的可用金额，初始借款能力为 $3.0十亿，目前计划将其减少到 $2.0十亿2020 年 7 月。我们的 364-天， $2.0十亿该设施不包括在金额中，因为该设施指定由通用汽车金融独家使用。
(c)
包括以各种外币计价的债务的票面利率和无息贷款。

无抵押债务主要包括循环信贷额度和优先票据。在截至2020年3月31日的三个月中，我们借了钱 $3.4十亿相对于我们的三年 $4.0十亿设施， $2.0十亿相对于我们的三年 $3.0十亿设施和 $10.5十亿相对于我们的五年， $10.5十亿贷款的到期日介于2021年至2023年之间。

2020 年 4 月，我们续订了 364-天， $2.0十亿专供通用汽车金融独家使用的设施，需额外付费 364-日期并延长 $3.6十亿在这三年中， $4.0十亿设施再延长一年，将于2022年4月到期。除非延期，否则其余部分将于2021年4月到期。作为三年期延期的一部分, $4.0十亿设施，我们已同意在循环信贷额度下不再有未偿借款之前，不进行任何股票回购，三年期除外， $3.0十亿设施。此外，如果循环信贷额度下的未偿借款超过，我们将被限制为普通股支付股息 $5.0十亿, 除了三年期以外, $3.0十亿设施。

通用金融 下表列出了通用汽车金融的债务：
 
2020年3月31日
 
2019年12月31日
 
账面金额
 
公允价值
 
账面金额
 
公允价值
有担保债务
$
46,170


$
46,073


$
39,959


$
40,160

无抵押债务
50,019


45,436


48,979


50,239

通用汽车金融债务总额
$
96,189


$
91,509


$
88,938


$
90,399

 
 
 
 
 
 
 
 
使用 2 级输入的公允价值


$
89,892





$
88,481

利用 3 级输入的公允价值


$
1,617





$
1,918



担保债务包括循环信贷额度和应付证券化票据。大多数有担保债务由VIE发行，只能从与标的质押资产相关的收益中偿还。请参阅 注意事项 10了解有关通用汽车金融参与VIE的更多信息。GM Financial必须在限制性现金账户中持有某些资金，以便为某些担保信贷额度的借款提供额外的抵押品。有担保债务的加权平均利率为 2.59%2020 年 3 月 31 日。循环信贷额度的到期日为2020年至2026年，应付证券化票据的到期日为2020年至2027年。在循环期结束时，如果不续期，循环信贷额度的债务将在规定的期限内摊还。在 截至 2020 年 3 月 31 日的三个月，GM Financial没有新的或续订的

14

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通用汽车公司和子公司
简明合并财务报表附注——（续）

具有额外借贷能力的信贷额度并已发行$4.6十亿应付证券化票据的总本金额，初始加权平均利率为1.95%和到期日不等2021到2027.

无抵押债务包括优先票据、信贷额度和其他无抵押债务。截至2020年3月31日的未偿优先票据的到期日从2020年到2029年不等，加权平均利率为 3.33%。在 截至 2020 年 3 月 31 日的三个月，通用汽车金融发行 $2.1十亿优先票据的总本金额，初始加权平均利率为 2.09%和到期日不等 2024到 2028.
  
无抵押信贷额度和其他无抵押债务的原始到期日不超过 四年。这些信贷额度和其他无抵押债务的加权平均利率为 4.47%2020 年 3 月 31 日。

合同到期日 下表汇总了截至2020年3月31日的合同到期日，包括融资租赁：
 
汽车
 
汽车融资
 
合计 (a)
2020 年（2020 年 4 月 1 日至 2020 年 12 月 31 日）
$
1,551

 
$
36,122

 
$
37,673

2021
1,273

 
23,383

 
24,656

2022(b)
5,129

 
12,839

 
17,968

2023
12,007

 
7,396

 
19,403

2024
62

 
5,866

 
5,928

2025
532

 
5,003

 
5,535

此后
10,240

 
5,171

 
15,411

 
$
30,794

 
$
95,780

 
$
126,574

________
(a)
有担保债务、信贷额度和其他无抵押债务以预计还款日期为准。优先票据的本金金额以到期日为准。
(b)
汽车金额包括 $3.0十亿借鉴了我们的三年 $4.0十亿设施于 2020 年 4 月续订了一年，将于 2022 年 4 月到期。

注意 12。 衍生金融工具
汽车 下表列出了我们汽车业务中衍生金融工具的名义金额：
 
公允价值水平
 
2020年3月31日
 
2019年12月31日
未指定为套期保值的衍生品 (a)
 
 
 
 
 
外币
2
 
$
5,256


$
5,075

大宗商品
2
 
704


806

PSA 认股权证 (b)
2
 
44


45

衍生金融工具总额
 
 
$
6,004


$
5,926

__________
(a)
这些衍生工具的公允价值为 2020年3月31日和 2019年12月31日除非另有说明，否则我们截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月的简明合并损益表中包含的收益/亏损微不足道。
(b)
标致有限公司（PSA集团）发行的认股权证的公允价值包含在 “其他资产” 中 $546百万和 $964百万在 2020年3月31日和 2019年12月31日。我们记录的损失是 $417百万和收益 $139百万利息收入和其他非营业外收入，截至三个月的净额 2020年3月31日和 2019.

我们使用Black-Scholes公式估算PSA认股权证的公允价值。该模型的重要输入包括PSA集团的股票价格和估计的股息收益率。在行使认股权证后，我们有权在转换日之前获得PSA集团宣布的任何股息。


15

目录
通用汽车公司和子公司
简明合并财务报表附注——（续）

通用金融 下表列出了通用金融衍生金融工具的公允价值总额和相关的名义金额：
 
公允价值水平
 
2020年3月31日
 
2019年12月31日
 
 
 
名义上的
 
资产的公允价值
 
负债的公允价值
 
名义上的
 
资产的公允价值
 
负债的公允价值
指定为套期保值的衍生品 (a)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
公允价值套期保值
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
利率互换 (b)
2
 
$
8,681


$
640

 
$
—

 
$
9,458

 
$
234

 
$
23

外币互换
2
 
1,755


—

 
84

 
1,796

 
22

 
71

现金流套期保值
 
 

 

 

 

 

 

利率互换
2
 
1,090


—

 
21

 
590

 
—

 
6

外币互换
2
 
5,091


41

 
373

 
4,429

 
40

 
119

未指定为套期保值的衍生品 (a)
 
 

 

 

 

 

 

利率合约
2
 
104,282


843

 
772

 
92,400

 
340

 
300

衍生金融工具总额 (c)
 
 
$
120,899


$
1,524

 
$
1,250

 
$
108,673

 
$
636

 
$
519

__________
(a)
我们的简明合并损益表和综合收益表中包含的收益/亏损 三个月已结束 2020年3月31日除非另有说明，否则2019年微不足道。应收账款净额的应计利息支付金额包含在 “其他资产” 中。应付净额的利息应计金额包含在其他负债中。
(b)
通用汽车财务利息、运营和其他支出中包含的收益为 $431百万在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月中，这笔款项微不足道。
(c)
通用汽车金融控股 $668百万和 $210百万来自交易对手的抵押品可用于抵消通用汽车金融资产头寸的净额，并已公布 $270百万以及向交易对手提供的可用于抵消通用汽车金融负债状况的微不足道的抵押品 2020年3月31日和 2019年12月31日.

二级工具的公允价值是使用市场方法得出的，其基础是可观察到的市场投入，包括类似工具的报价以及外汇和利率远期曲线。

以下金额记录在简明合并资产负债表中，与公允价值套期保值关系中指定和符合套期保值项目的项目有关：
 
2020年3月31日
 
2019年12月31日
 
套期保值物品的账面金额
 
公允价值套期保值调整的累计金额 (a)
 
套期保值物品的账面金额
 
公允价值套期保值调整的累计金额 (a)
通用汽车金融无抵押债务 (b)
$
22,082

 
$
(539
)
 
$
20,397

 
$
(77
)
__________
(a)
包括已停止对冲会计的套期保值项目的微不足道的摊销额 2020年3月31日和 2019年12月31日.
(b)
通用汽车财务利息、运营和其他费用中包含的套期保值项目（利率互换）的亏损为 $503百万在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月中，这笔款项微不足道。


16

目录
通用汽车公司和子公司
简明合并财务报表附注——（续）

注意 13。 产品保修和相关责任
 
三个月已结束
 
2020年3月31日
 
2019年3月31日
期初的保修余额
$
7,798

 
$
7,590

期内发布和承担的保修——召回活动
117

 
124

已发布和承担的保修期限 — 产品保修
498

 
527

付款
(881
)
 
(732
)
对先前存在的保修的调整
(19
)
 
36

外币和其他货币的影响
(115
)
 
7

期末保修余额
$
7,398

 
$
7,552



我们估计，超过召回活动应计金额的合理损失微不足道 2020年3月31日。请参阅 注释 15就高田株式会社（高田）事务造成合理可能的损失。

注意 14。 养老金和其他退休后福利

截至2020年3月31日的三个月

截至2019年3月31日的三个月

养老金福利
 
全球 OPEB 计划
 
养老金福利
 
全球 OPEB 计划

美国
 
非美国
 
 
美国
 
非美国
 
服务成本
$
62


$
29


$
5


$
98


$
35


$
4

利息成本
429


91


43


566


120


54

计划资产的预期回报率
(816
)

(170
)

—


(868
)

(195
)

—

先前服务成本的摊销（信用）
(1
)

2


(2
)

(1
)

1


(3
)
净精算损失的摊销
4


42


19


3


29


8

定期净养老金和OPEB（收入）支出
$
(322
)
 
$
(6
)
 
$
65

 
$
(202
)
 
$
(10
)

$
63


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

的定期养老金和其他退休后补助金（OPEB）净收入的非服务成本部分 $338百万和 $230百万在 截至 2020 年 3 月 31 日的三个月和 2019以净利息收入和其他非营业外收入列报。

注意 15。 承付款和或有开支
诉讼相关责任和税务管理事务 在我们的正常业务过程中，我们不时被指定为各种法律诉讼的被告，包括仲裁、集体诉讼和其他诉讼。我们在下面列出了我们认为在合理可能或可能发生的重大个人诉讼和调查中。当我们认为损失可能发生且可以合理估计时，我们会累积损失。在 2020年3月31日和 2019年12月31日，我们的应计费用为 $1.2十亿和 $1.3十亿在应计负债和其他负债中。在许多问题上，本质上很难确定损失是否可能或合理可能，也难以估计可能损失的规模或范围。因此，此类诉讼的不利结果可能超过应计金额，该金额可能对我们在任何特定报告期内的经营业绩或现金流具有重大影响。

与点火开关召回和其他召回相关的程序 2014 年，我们宣布了与安全和其他问题有关的多次召回。这些召回包括为修理点火开关而召回，在某些情况下，点火开关可能会无意中从 “运行” 位置移至 “附件” 或 “关闭” 位置，从而导致相应的功率损失，这反过来又会阻止安全气囊在发生碰撞时展开。

关于继任者责任点火开关索赔的上诉诉讼2016年，美国第二巡回上诉法院裁定，美国纽约南区破产法院（破产法院）2009年的命令批准向通用汽车出售汽车清算公司（MLC）的几乎所有资产，除其他外，不包括声称对MLC所欠债务承担继任责任的索赔，以禁止购买二手车辆的原告对通用汽车提出索赔出售或针对提出与点火有关的索赔的购买者交换机缺陷，包括售前人身伤害索赔和经济损失索赔。

17

目录
通用汽车公司和子公司
简明合并财务报表附注——（续）

经济损失索赔 我们知道已经结束了 100美国和加拿大法院正在审理针对通用汽车的假定集体诉讼，指控购买或租赁通用汽车或MLC（前身为通用汽车公司）制造的汽车的消费者因2014年一次或多次召回和/或与这些召回相关的潜在车辆状况（经济损失案件）而受到经济损害。总的来说，这些经济损失案件寻求追回所谓的补偿性损害赔偿，例如所谓的讨价还价损害赔偿或与车辆价值下降有关的损害赔偿，以及惩罚性赔偿、禁令救济和其他救济。

许多待处理的美国经济损失索赔已移交给一个单一的联邦法院，即美国纽约南区地方法院（南区），并合并到该法院中。这些原告根据联邦和州法律提出了经济损失索赔，包括与通用汽车制造的召回车辆有关的索赔和声称与MLC制造的某些召回车辆有关的继承责任的索赔。

2017年8月，南区批准了我们的动议，要求驳回原告的继承责任索赔 七的 十六各州对该议案有争议，并呼吁进一步通报情况，以决定原告的索赔是否可以在其他议案中继续进行 九各州。2017年12月，南区批准了通用汽车的动议，并在另一个州驳回了原告的继任责任索赔，但认为确实存在重大事实问题，阻碍了通用汽车的即决判决 八其他州。2018年1月，通用汽车提出动议，要求重审南区2017年12月简易判决裁决的某些部分。该动议于2018年4月获得批准，驳回了原告在纽约州法律适用的任何州提出的继承责任索赔。

2018 年 9 月，南区批准了我们驳回个人时间损失索赔的动议（在 41走出 47司法管辖区）和某些不当致富索赔，但驳回了我们驳回原告经济损失索赔的动议 27“明显缺陷” 规则下的司法管辖区。重要的即决判决、集体认证和专家举证动议仍然存在争议。

2019年8月，南区批准了我们对原告的经济损失 “讨价还价受益” 损害索赔进行即决判决的动议（2019年8月的意见）。南区认为，原告基于联合分析的损害赔偿模型未能确定原告遭受了价值差异的损失，如果没有这样的证据，根据所有人的法律，原告的差值损害索赔将失败 三领头羊州：加利福尼亚州、密苏里州和德克萨斯州。2019年8月晚些时候，领头羊原告提出动议，要求南区重新考虑其简易判决决定，如果重审被拒绝，则允许中间上诉。2019年12月，南区驳回了原告要求重审2019年8月意见的动议，但批准了原告要求认证中间上诉的动议。2020年4月1日，第二巡回上诉法院（第二巡回法院）批准了领头羊原告要求许可对2019年8月的意见提出上诉的申请。2020年4月15日，领头羊原告和通用汽车根据下述集体和解协议提出了一项规定，要求撤回第二巡回法院的上诉。根据该规定，领头羊原告可以在2021年4月之前恢复上诉。第二巡回法院于2020年4月16日通过命令批准了该条款。

2019年9月，通用汽车对南区2019年8月意见中未涉及的原告剩余经济损失索赔提出了更新的即决判决动议，并重申了其举证动议，要求就原告所谓的与召回维修相关的 “损失时间” 损失发表意见。

2020年3月，通用汽车、原告和MLC GUC信托基金（GUC Trust）达成了一项和解协议（集体和解协议），以在全国范围内解决拟议和解类别和拟议子类别的经济损失索赔，包括购买或租赁通用汽车所涵盖的消费者 七南区和破产法院有争议的2014年的安全召回。拟议的集体和解协议提供了一笔共同基金 $120百万适用于结算类别成员，通用汽车将为此提供资金 $70百万GUC信托基金将为其余部分提供资金 $50百万。通用汽车还将支付南区可能判给原告律师的律师费和费用，最高限额为 $35百万。2020年4月，避税行动信托基金（AAT）、通用汽车和原告达成了一项暂定和解协议，根据该协议，AAT将支付微不足道的款项，并将作为和解方加入集体和解协议。2020年4月，南区下令初步批准集体和解协议。
          
人身伤害索赔 我们还知道，美国和加拿大的不同法院有数百起诉讼正在审理中，这些诉讼指控由于缺陷而造成伤害或死亡，这些缺陷可能成为2014年召回的主题（人身伤害案件）。一般而言，这些案件要求追回所谓的补偿性损害赔偿、惩罚性赔偿和/或其他救济。自2016年以来，在南区和德克萨斯州法院进行了几起人身伤害案件的领头羊审判，该法院正在审理德克萨斯州多地区诉讼。这些审判均未裁定通用汽车负有责任。


18

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通用汽车公司和子公司
简明合并财务报表附注——（续）

临时可发行的股票 根据通用汽车与MLC之间经修订和重述的主买卖协议，如果破产法院估计，允许对GUC信托进行的一般无抵押索赔超过，通用汽车可能有义务发行普通股的调整股 $35.0十亿。可发行的调整股票的最大数量为 30百万股票（可能会根据股票分红、股票拆分和其他交易进行调整），这相当于 $671百万基于通用汽车截至2020年4月20日的股价。GUC信托基金在公开文件中表示，允许一般无担保索赔的金额约为 $32.1十亿截至2019年12月31日。

2019年2月，GUC信托基金和某些人身伤害和经济损失原告向破产法院提出动议，要求批准一项和解协议，以获得最大数量的调整股份。2019年9月，GUC信托基金告知破产法院，它将正式终止2019年2月与原告达成的集体和解提议，因为鉴于2019年8月的意见，该协议已不再可行，而且进一步的简报尚无实际意义。

2020年3月，GUC信托与集体和解协议一起向破产法院提出动议，要求批准签订集体和解协议并采取必要行动执行集体和解协议，并寻求破产法院的授权，允许GUC信托进行分配 $300百万将GUC Trust的资产归还给其单位持有人，并与通用汽车签订了共同发行协议，该协议将使通用汽车免除所有索赔，包括任何要求通用汽车发行任何调整股的索赔。破产法院批准GUC信托动议是南区初步批准集体和解协议的先决条件。2020年4月，破产法院下达命令，全面批准了GUC信托的动议。无论集体和解协议最终获得批准还是终止，如果没有上诉待决，批准和共同释放协议都将具有约束力并可在命令下达14天后强制执行。

政府事务与2014年的召回有关，我们不时收到美国联邦、州和加拿大政府的机构或其他代表发出的传票和其他要求提供与调查相关的信息的请求。全球机制正在配合所有尚待处理的合理信息请求。将来，任何现有的政府事务或调查都可能导致施加损害赔偿、罚款、民事同意令、民事和刑事处罚或其他补救措施。

2014 年召回的应计总金额为 2020年3月31日反映了已结但尚未支付的事项的总金额，以及与点火开关召回和其他相关召回有关的剩余未解决的调查、索赔和/或诉讼的金额，前提是此类问题可能发生且可以合理估计。这些未解决的调查、索赔和/或诉讼的应计金额是我们最佳单点估计值的组合（如果可以确定），如果无法确定此类单点估计，则是我们对此类事项可能损失范围的低端估计（如果可以确定）的组合。在合理的情况下，我们将继续考虑解决涉及点火开关召回和其他召回的未决问题。

韩国通用汽车工资诉讼 韩国通用汽车是韩国仁川上诉法院和仁川地方法院与现任和前任小时工提起的诉讼的当事方。集体行动，总共涉及超过10,000员工声称，韩国通用汽车在计算根据韩国法规应付的普通工资时没有包括奖金和某些津贴。2012年，首尔高等法院（中级上诉法院）确认了对其中一起集体诉讼的裁决，涉及 五韩国通用汽车的员工与韩国通用汽车的立场背道而驰。韩国通用汽车向大韩民国最高法院（韩国最高法院）提出上诉。2014年，韩国最高法院基本同意通用汽车的法律论点，并将该案发回首尔高等法院审理，这与韩国最高法院先前的判例一致，即虽然固定奖金应包含在普通工资的计算中，但在某些情况下，追溯适用该规则的要求将被禁止。2015年，首尔高等法院在重审时作出了有利于韩国通用汽车的裁决，之后原告向韩国最高法院提出上诉。韩国最高法院尚未作出裁决。我们估计，超过应计金额的合理损失约为 $580百万在 2020年3月31日。如果获得新信息或法律或监管框架发生变化，所主张的索赔范围和韩国通用汽车对任何或全部个人索赔内容的评估都可能发生变化。
 
韩国通用汽车也是与现任和前任受薪员工提起的诉讼的当事方，该诉讼涉及与普通工资监管以及是否在普通工资计算中包括固定奖金有关的指控。2017年，首尔高等法院裁定，不禁止某些工人提出追溯性工资索赔。韩国通用汽车就该裁决向韩国最高法院提出上诉。韩国最高法院尚未作出裁决。我们估计，超过应计金额的合理损失约为$160百万在 2020年3月31日。如果获得新信息或法律或监管框架发生变化，所主张的索赔范围和韩国通用汽车对任何或全部个人索赔内容的评估都可能发生变化。


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通用汽车公司和子公司
简明合并财务报表附注——（续）

韩国通用汽车也是与现任和前任分包工人提起的诉讼的当事方，指控他们有权获得与全职员工相同的工资和福利，并有权被聘为全职员工。2018年5月，韩国劳工当局发布了一项不利的行政命令，认定韩国通用汽车必须雇用某些目前的分包工人作为全职员工。韩国通用汽车对该命令提出上诉。在 2020年3月31日，我们涵盖某些主张的索赔和我们认为可能提出主张且可能负有责任的索赔的应计金额约为 $180百万。我们估计，其他可能提出类似索赔的现有分包合同工人的合理可能损失约为 $110百万在 2020年3月31日。我们目前无法估计前分包合同工人可能提出的额外索赔可能造成的任何损失或损失范围。

通用汽车巴西间接税索赔 2019年，巴西高等司法法院做出了有利的裁决 三巴西通用汽车提起的诉讼，质疑联邦总收入税的计算中是否应包括某个州的增值税。这些决定将使公司有权通过抵消联邦纳税义务来收回政府在2001年8月至2017年2月期间收取的款项。在截至2019年3月31日的三个月中，我们记录的税前回收率为 $857百万由于作出了有利的决定，在汽车和其他销售成本方面。我们总共记录了 $1.4十亿截至2019年12月31日的财年，汽车和其他销售成本的税前回收。实现这些回收的时机取决于行政批准的时间和有资格抵消的联邦纳税负债的产生时间。巴西国税局已就此事向巴西最高法院提交了澄清动议，由于 COVID-19 疫情，裁决时机尚不确定。此外，我们预计第三方将对部分或全部税前回收提出索赔，通用汽车打算对此进行辩护。

其他与诉讼相关的责任和税务管理事宜 其他各种法律诉讼，包括针对我们或我们的关联公司或合资企业的集体诉讼、政府调查、索赔和诉讼，包括因涉嫌产品缺陷而产生的事项；与就业有关的事项；产品和工作场所安全、车辆排放和燃油经济性法规；产品担保；金融服务；经销商、供应商和其他合同关系；与竞争问题有关的政府法规；不受会计准则条款约束的税收相关事项Codification 740，所得税（间接税相关事项）；产品设计、制造和性能；消费者保护法；以及环境保护法，包括规范来自固定来源的气体排放、水排放、废物管理和环境修复的法律。

美国联邦法院、加拿大省法院和以色列有几起针对通用汽车的假定集体诉讼尚待审理，指控出售的各种汽车，包括2011-2016年车型的Duramax Diesele雪佛兰Silverado和GMC Sierra汽车，违反了联邦、州和外国的排放标准。通用汽车还基于这些指控在美国面临一系列其他诉讼，包括声称违反联邦证券法的假定股东集体诉讼和股东要求诉讼。在这些诉讼中，原告已自愿驳回证券诉讼。我们无法估计这些行为可能造成的任何合理可能的损失或损失范围。

我们认为，已经为可能和可以合理估计的损失确定了适当的应计额。其中一个或多个问题的解决可能超过应计金额，这可能对我们的经营业绩至关重要。我们还会不时收到美国联邦、州和外国政府的机构或其他代表就各种问题发出的传票和其他询问或信息请求。

与增值税、海关、关税、销售税、财产税和其他非所得税相关的税收风险有关的间接税相关问题正在全球范围内提起诉讼。各种非美国劳工相关事项包括现任和前任雇员就涉嫌未付工资、福利、遣散费和其他补偿事项提出的索赔。某些行政诉讼与间接税收有关，可能要求我们将资金存入托管或提供其他形式的担保。其中一些事项可能涉及补偿性、惩罚性或其他三重损害索赔、环境补救计划或制裁，这些计划或制裁如果获得批准，可能会要求我们支付损害赔偿金或以无法合理估计的金额支付其他支出 2020年3月31日。我们认为，已经为可能和可以合理估计的损失确定了适当的应计额。对于与间接税有关的事项，我们估计，超过应计金额的合理损失最多可达大约 $700百万在 2020年3月31日.

高田事务 2016年5月，美国国家公路交通安全管理局（NHTSA）发布了经修订的同意令，要求高田在2019年之前提交先前未召回的含有相位稳定的硝酸铵基推进剂且不含吸湿干燥剂的前排安全气囊充气机的缺陷信息报告（DIR），影响众多汽车制造商生产的数千万辆汽车。NHTSA得出结论，安全气囊充气机破裂的可能根本原因是时间、温度循环和环境湿度的函数。


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通用汽车公司和子公司
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尽管我们认为目前高田DIR范围内任何未召回的通用汽车都不存在安全缺陷，但我们与NHTSA合作提交了初步清单，涵盖了我们的某些 GMT900 车辆，即全尺寸皮卡车和运动型多功能车（SUV）。我们还提交了请愿书，要求对受这些初步登记证约束的车辆无关紧要。NHTSA已经合并了我们的请愿书，并将同时对其作出裁决。

尽管这些申请尚待审理，但我们已经向NHTSA提供了我们的长期研究和第三方专家进行的研究的结果，所有这些结果构成了我们确定这些车辆中的充气机不会对安全构成不合理的风险且最终无需维修的基础。

因此， 不对于与我们的车辆相关的任何维修，均已制定了保修条款，但须遵守初步的DIR和经修订的同意令。但是，如果根据经修订的美国同意令，我们最终有义务维修受当前或未来高田DIR约束的车辆，我们估计对通用汽车可能产生的合理影响约为 $1.2十亿.
通用汽车召回了在美国境外销售的某些车辆，以取代这些车辆中的高田充气机。在国际上销售的相关车辆和在美国销售的相关车辆之间的车辆和充气机设计存在显著差异。我们将继续收集和分析有关这些充气机的证据，并与监管机构分享我们的调查结果。其他召回（如果有）可能会对我们的经营业绩和现金流产生重大影响。我们继续监测国际局势。
由于有人指控高田制造的安全气囊充气机存在缺陷，已在美国联邦法院、加拿大、墨西哥和以色列的省级法院对通用汽车提起了几起假定的集体诉讼。在这些诉讼的早期阶段，我们无法评估蒙受损失的可能性，也无法估计可能损失的金额或范围。

欧宝/沃克斯豪尔促销2017年，我们将欧宝和沃克斯豪尔业务以及欧洲的某些其他资产（欧宝/沃克斯豪尔业务）出售给了PSA集团。我们还将欧洲融资子公司和分支机构（Fincos，以及欧宝/沃克斯豪尔业务、欧洲企业）出售给了Banque PSA Finance S.A. 和法国巴黎银行个人理财有限公司。我们的全资子公司（卖方）同意赔偿PSA集团因陈述和担保不准确或违反主协议（以下简称 “协议”）中所包含的契约而造成的某些损失以及某些其他负债，包括某些排放和产品负债。公司为PSA集团的利益签订了担保，根据该担保，公司同意担保卖方有义务向PSA集团提供赔偿。其中某些赔偿义务受所需付款金额的时间限制、门槛和/或上限的限制。

尽管此次销售减少了我们在欧洲的新车占有量，但我们可能仍会受到监管机构对销售前售出车辆所采取的行动的影响。在德国，联邦国防军（KBA）于2019年11月发布了一项命令，将欧宝在2017年和2018年发起的自愿召回转换为因涉嫌未能遵守某些排放法规而进行的强制召回。但是，由于绝大多数车辆已经根据自愿召回获得了KBA批准的软件校准更新，因此强制召回的车辆数量微不足道。卖方还可能有义务赔偿PSA集团或以其他方式承担由上述原因产生的成本和开支以及某些相关的潜在诉讼费用、和解、判决和可能的罚款。此外，应韩国银行的要求，德国当局重新启动了与此事有关的另一项刑事调查，该调查此前已结案，没有采取任何行动。我们无法估计此事可能造成的任何合理可能的损失或损失范围。

与PSA的交易 在出售后的一段时间内，我们将继续向PSA集团购买和供应某些车辆、零件和工程服务。 下表汇总了与欧宝/沃克斯豪尔业务的交易：
 
三个月已结束
 
2020年3月31日
 
2019年3月31日
净销售额和收入 (a)
$
53

 
$
427

购买和支出 (a)
$
148

 
$
192

现金支付 (b)
$
279

 
$
279

现金收入 (b)
$
110

 
$
581

__________
(a)
包含在净收入中。
(b)
包含在（用于）经营活动提供的净现金中。


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通用汽车公司和子公司
简明合并财务报表附注——（续）

产品责任 我们记录的负债为 $569百万和 $544百万在应计负债和其他负债中 2020年3月31日和 2019年12月31日其中包含所有已知产品责任索赔的预期成本，加上已经发生且预计将来会提交且我们自保的产品责任索赔的预期成本估计。尽管根据当前可用信息，我们无法估计合理的增量损失范围，但我们在未来一段时间内，产品责任索赔的应计金额可能会增加。除了与上文讨论的点火开关召回有关的索赔外，我们认为，任何涉及我们和MLC产品的实际损失的判决都将由我们记录的应计金额以及适用的超额责任保险（如果适用）来承保。

担保 对于涉及主要由某些合资企业生产的产品的责任索赔，我们签订了赔偿协议。这些担保将在2020年至2025年之间或特定事件发生时终止或正在进行中。我们认为，我们记录的应计费用足以弥补所产生的相关潜在成本，而这些费用微不足道。主要基于迄今为止销售的车辆的未来最大未贴现付款额为 $2.7十亿和 $2.6十亿如需这些担保，请在 2020年3月31日和 2019年12月31日, 其中大部分与赔偿协议有关.

我们为向经销商等第三方未偿还的商业贷款提供还款担保。在某些情况下，该方的某些资产或我们向其债务或业绩提供担保的一方的应付账款可能会在一定程度上抵消未来任何可能的付款金额。我们还面临与向租车公司进行某些销售相关的剩余价值担保。

我们会定期签订协议，将赔偿条款纳入正常业务流程。由于这些义务的条件性质，无法估计我们在这些赔偿或担保下的最大风险敞口。此类债务的记录数额微不足道，因为其中大多数债务目前不可能或无法估计，而且担保发行时的公允价值微不足道。有关我们在协议下对PSA集团承担的赔偿义务的更多信息，请参阅本说明的欧宝/沃克斯豪尔销售部分。

注意 16。 所得税
对于中期所得税申报，我们估算年度有效税率并将其应用于年初至今的普通收入（亏损）。不包括预计亏损或年初至今亏损且无法实现税收优惠的税收管辖区。不寻常或不经常发生的项目的税收影响，包括对估值补贴的判断变化以及税法或税率变更的影响，将在其发生的过渡期内报告。我们从 2011 年到 2019 年开放纳税年度，涉及多个重要的税收管辖区。

在 截至 2020 年 3 月 31 日的三个月，所得税支出$357百万主要是由于归属于我们的有效税率计算中包含的实体的税收支出，以及针对不再可变现的递延所得税资产设立的估值补贴。有效税率高于适用的法定税率，这主要是由于与设立估值补贴相关的税收支出以及无法实现税收优惠的亏损。

在 截至 2019 年 3 月 31 日的三个月，所得税支出 $137百万主要来自我们的有效税率计算中包含的归属于实体的税收支出，部分被与发放估值补贴和外国股息福利相关的税收优惠所抵消。有效税率低于适用的法定税率，这主要是由于与发放估值补贴和外国股息福利相关的税收优惠。

在 2020年3月31日，我们有 $23.9十亿的递延所得税净资产包括净营业亏损和所得税抵免、资本化研究支出和其他可用于抵消未来所得税负债的时间差异，但被估值补贴部分抵消。

注意事项 17. 重组和其他举措
我们已经执行了各种重组和其他举措，如有必要，我们可能会在未来执行其他举措，以精简制造能力并降低其他成本，以提高剩余设施的利用率。如果这些计划涉及自愿离职，则负债通常在接受雇员报价时记录在案。如果这些计划根据先前存在的协议提供离职补助金，则一旦金额有可能且可以合理估计，就会记录负债。如果员工被非自愿解雇，责任通常在沟通之日记录在案。相关费用记录在汽车和其他销售成本以及汽车和其他销售、一般和管理费用中。


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通用汽车公司和子公司
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下表汇总了与重组和其他举措相关的准备金和费用，包括离职后福利储备金和费用：

三个月已结束

2020年3月31日

2019年3月31日
期初余额
$
564


$
1,122

增加、利息增加及其他
219


46

付款
(175
)

(317
)
对估计数的修订和外币的影响
(25
)

(21
)
期末余额
$
583


$
830



在 截至 2020 年 3 月 31 日的三个月，我们宣布了GMI的重组行动，涉及Holden在澳大利亚和新西兰的销售、设计和工程业务的结束，以及执行具有约束力的条款表以出售我们在泰国的汽车和动力总成制造工厂。我们记录了以下指控 $489百万在截至2020年3月31日的三个月中，主要包括 $270百万与财产、库存准备金和无形资产相关的资产减值以及上表未反映的销售补贴和其他费用，以及 $219百万在经销商重组和员工离职费用中，这些费用反映在上表中。我们还录制了一个 $236百万对截至2020年3月31日的三个月内澳大利亚和新西兰不再可变现的递延所得税资产设立估值补贴，从而计入所得税支出。这些重组行动产生的现金流出微不足道 截至 2020 年 3 月 31 日的三个月。我们预计将在2020年完成这些计划，并产生大约的额外重组和其他费用 $400百万以及大约的额外净现金流出 $300百万将在截至2020年12月31日的九个月内基本完成。

在 截至 2019 年 3 月 31 日的三个月、重组和其他举措主要包括与我们宣布的转型活动相关的行动，其中包括取消向某些制造设施分配产品和其他员工离职计划。我们记录了以下指控 $790百万，主要是GMNA，在截至2019年3月31日的三个月中，主要包括非现金加速折旧，未反映在上表中。自成立以来，这些计划的总成本为 $3.1十亿并于 2019 年 12 月 31 日完工。我们产生了 $171百万和 $315百万由于这些重组行动而产生的现金流出 截至 2020 年 3 月 31 日和 2019 年 3 月 31 日的三个月和 $1.3十亿自计划启动以来的现金流出，主要用于员工离职补助金和供应商相关付款。我们预计，与这些活动相关的额外现金流出量约为 $200百万将在2020年底前基本完工。

注释 18. 股东权益和非控股权益
我们有 2.0十亿优先股和 5.0十亿获准发行的普通股。我们有 不优先股和 1.4十亿已发行和流通的普通股 2020年3月31日和 2019年12月31日.


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通用汽车公司和子公司
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下表汇总了累计其他综合亏损的重要组成部分：

三个月已结束

2020年3月31日

2019年3月31日
外币折算调整
 
 
 
期初余额
$
(2,277
)

$
(2,250
)
扣除重新分类调整和税收后的其他综合收益（亏损）和非控股权益 (a) (b)
(814
)
 
125

期末余额
$
(3,091
)
 
$
(2,125
)
 
 
 
 
固定福利计划
 
 
 
期初余额
$
(8,857
)

$
(6,737
)
重新分类调整前的其他综合收益（亏损），扣除税款（b）
263


(1
)
扣除税款的重新分类调整 (b)
54


37

其他综合收益，扣除税款 (b)
317


36

期末余额 (c)
$
(8,540
)

$
(6,701
)

__________
(a)
在截至的三个月中，非控股权益和重新分类调整微不足道 2020年3月31日和 2019.
(b)
在截至的三个月中，所得税的影响微不足道 2020年3月31日和 2019.
(c)
主要包括我们的固定福利计划的未摊销精算损失。有关更多信息，请参阅我们的2019年10-K表格中管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析（MD&A）中的关键会计估算部分。

注意事项 19. 每股收益

三个月已结束

2020年3月31日

2019年3月31日
每股基本收益



归属于股东的净收益 (a)
$
294


$
2,157

减去：子公司优先股的累计股息
(47
)

(38
)
归属于普通股股东的净收益
$
247


$
2,119

 
 
 
 
已发行普通股的加权平均值
1,433


1,417

 
 
 
 
普通股每股基本收益
$
0.17


$
1.50

摊薄后的每股收益
 
 
 
归属于普通股股东的净收益——摊薄 (a)
$
247


$
2,119

 
 
 
 
已发行普通股的加权平均值——基本
1,433


1,417

股票激励计划下认股权证和奖励的稀释作用
7


19

已发行普通股的加权平均值——摊薄
1,440


1,436

 
 
 
 
摊薄后的每股普通股收益
$
0.17


$
1.48

可能具有稀释作用的证券 (b)
32


8


__________
(a)
扣除归因于非控股权益的净亏损。
(b)
归因于已发行股票期权和限制性股票单位的潜在稀释性证券（限制性股票单位） 被排除在计算范围之外摊薄后的每股收益 (EPS) 因为这些证券本来会产生反稀释作用。

备注 20. 分部报告

我们通过以下可报告的细分市场分析业务业绩：GMNA、GMI、Cruise和GM Financial。首席运营决策者通过扣除非控股权益后的息税和所得税前收益（EBIT）来评估我们的汽车板块和Cruise的经营业绩和业绩。首席运营决策者通过调整后的所得税前收益（EBT）对通用汽车金融进行评估，因为利息收入和利息

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通用汽车公司和子公司
简明合并财务报表附注——（续）

在评估和衡量该细分市场的运营和财务业绩时，支出是经营业绩的一部分。每个部门都有一名经理负责执行我们的战略计划。尽管并非一个细分市场中的所有车辆都能在全额分配成本的基础上实现个人盈利，但这些车辆吸引了客户光临经销商展厅，有助于维持其他利润更高的汽车的销量，并有助于满足所需的燃油效率标准。由于这些因素和其他因素，我们不以个别品牌或车辆为基础来管理我们的业务。

几乎所有生产的卡车、跨界车、汽车和汽车零部件都是通过北美的零售经销商以及北美以外的分销商和经销商销售的，其中绝大多数是独立拥有的。除了出售给经销商进行消费者零售的产品外，卡车、跨界车和汽车还出售给车队客户，包括日租汽车公司、商业车队客户、租赁公司和政府。车队销售是通过经销商网络完成的，在某些情况下还直接与车队客户一起销售。零售和车队客户可以通过经销商网络获得广泛的售后车辆服务和产品，例如维护、轻型维修、碰撞维修、车辆配件和延长服务保修。

GMNA通过以别克、凯迪拉克、雪佛兰和GMC品牌开发、制造和/或销售的汽车来满足北美客户的需求。GMI主要通过以别克、凯迪拉克、雪佛兰、GMC和Holden品牌开发、制造和/或销售的汽车来满足北美以外客户的需求。我们还拥有满足其他国家（主要是中国）客户需求的实体的股权，其汽车以宝骏、别克、凯迪拉克、雪佛兰和五菱品牌开发、制造和/或销售。Cruise，前身为 GM Cruise，是我们的全球分部，负责自动驾驶汽车技术的开发和商业化，包括自动驾驶汽车相关的工程和其他成本。

我们的 汽车利息收入和利息支出，来自汽车的遗留成本欧宝/沃克斯豪尔业务 (主要是养老金成本), 公司支出和某些非特定细分市场的收入和支出集中记录在公司中。公司资产主要包括现金和现金等价物、有价债务证券、PSA认股权证和公司间余额。与欧洲业务相关的留存资金不足的养老金负债净额也记录在公司中。在合并中，所有分部间余额和交易均已消除。

下表按分部汇总了关键财务信息：

截至2020年3月31日的三个月

GMNA
 
GMI
 
企业
 
淘汰
 
道达汽车
 
巡航
 
通用金融
 
冲销/重新分类
 
总计
净销售额和收入
$
25,831


$
3,280


$
38


 

$
29,149


$
25


$
3,561


$
(26
)

$
32,709

利息和税收调整前的收益（亏损）
$
2,194


$
(551
)

$
(411
)

 

$
1,232


$
(228
)
 
$
230


$
16


$
1,250

调整数 (a)
$
—


$
(489
)

$
—


 

$
(489
)

$
—

 
$
—

 
$
—

 
(489
)
汽车利息收入

















 






83

汽车利息支出

















 






(193
)
归因于非控股权益的净（亏损）

















 






(8
)
所得税前收入

















 






643

所得税支出

















 






(357
)
净收入

















 






286

归属于非控股权益的净亏损

















 






8

归属于股东的净收益

















 






$
294



















 






 
非合并关联公司净资产中的权益
$
93


$
5,991


$
—


$
—


$
6,084


$
—

 
$
1,437


$
—


$
7,521

商誉和无形资产
$
2,432

 
$
820

 
$
1

 
$
—

 
$
3,253

 
$
634

 
$
1,338

 
$
—

 
$
5,225

总资产
$
109,159


$
23,213


$
45,965


$
(49,766
)

$
128,571


$
4,069

 
$
115,381


$
(1,397
)

$
246,624

折旧和摊销
$
1,227


$
166


$
9


$
—


$
1,402


$
8


$
1,788


$
—


$
3,198

减值费用
$
20


$
90


$
—


$
—


$
110


$
—


$
—


$
—


$
110

股本收益（亏损）
$
6


$
(163
)

$
—


$
—


$
(157
)

$
—


$
25


$
—


$
(132
)
__________
(a)
包括澳大利亚、新西兰和泰国的重组和其他费用。


25

目录
通用汽车公司和子公司
简明合并财务报表附注——（续）


截至2019年3月31日的三个月

GMNA
 
GMI
 
企业
 
淘汰
 
总计
汽车
 
巡航
 
GM
金融
 
冲销/重新分类
 
总计
净销售额和收入
$
27,365


$
3,850


$
46


 

$
31,261


$
25


$
3,620


$
(28
)

$
34,878

利息和税收调整前的收益（亏损）
$
1,896


$
31


$
206


 

$
2,133


$
(169
)
 
$
359


$
(13
)

$
2,310

调整数 (a)
$
(783
)

$
850


$
—


 

$
67


$
—

 
$
—


$
—


67

汽车利息收入

















 






98

汽车利息支出

















 






(181
)
归因于非控股权益的净（亏损）

















 






(12
)
所得税前收入

















 






2,282

所得税支出

















 






(137
)
净收入

















 






2,145

归属于非控股权益的净亏损

















 






12

归属于股东的净收益

















 






$
2,157



















 






 
非合并关联公司净资产中的权益
$
80


$
6,739


$
18


$
—


$
6,837


$
—

 
$
1,429


$
—


$
8,266

商誉和无形资产
$
2,572

 
$
918

 
$
1

 
$
—

 
$
3,491

 
$
670

 
$
1,357

 
$
—

 
$
5,518

总资产
$
112,455


$
27,580


$
27,937


$
(47,899
)

$
120,073


$
3,228

 
$
111,220


$
(1,389
)

$
233,132

折旧和摊销
$
2,069


$
127


$
12


$
—


$
2,208


$
2


$
1,899


$
—


$
4,109

减值费用
$
7


$
—


$
—


$
—


$
7


$
—


$
—


$
—


$
7

股本收益（亏损）
$
2


$
374


$
(7
)

$
—


$
369


$
—


$
45


$
—


$
414

__________
(a)
包括与转型活动相关的重组和其他费用 $790百万，主要在 GMNA 中，其好处是 $857百万与巴西按GMI追溯的间接税收回有关。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

第 2 项。 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析

演示基础 本管理层分析报告应与随附的简明合并财务报表及其附注以及我们所包含的经审计的合并财务报表及其附注一起阅读 201910-K 表格。

本MD&A中的前瞻性陈述并不能保证未来的表现，可能涉及风险和不确定性，可能导致实际结果与预期结果存在重大差异。请参阅本 MD&A 的 “前瞻性陈述” 部分和第 1A 项。我们的风险因素 2019表格 10-K 用于讨论这些风险和不确定性。除每股金额或另有规定外，表格中列出的美元金额均以百万计。

非公认会计准则指标 我们的 非公认会计准则指标包括：息税前利润-调整后，扣除非控股权益；根据我们的总经理调整后的息税折旧摊销前利润财务板块；每股收益摊薄调整后； 有效税率调整后（ETR调整后）；调整后的投资资本回报率（ROIC调整后）和调整后的汽车自由现金流。我们的 由于各公司在计算方法上可能存在差异，这些非公认会计准则指标的计算可能无法与其他公司的类似标题的指标相提并论。因此，这些非公认会计准则指标的使用存在局限性，不应将其视为优于相关的美国公认会计准则衡量标准，也不应将其视为其替代品。

这些非公认会计准则指标允许管理层和投资者查看运营趋势、进行分析比较和基准业绩，以了解经营业绩，而不考虑我们认为是核心经营业绩组成部分的项目。此外，这些非公认会计准则指标使投资者有机会根据外部传达的目标来衡量和监控我们的业绩，并评估管理层为改善投资回报率调整而做出的投资决策。管理层在其财务、投资和业务决策过程中、内部报告以及预测和预算过程中，使用这些衡量标准。此外，我们董事会使用其中某些衡量标准和其他衡量标准作为关键指标，以确定基于绩效的薪酬计划下的管理绩效。出于这些原因，我们认为这些非公认会计准则指标对我们的投资者很有用。

息税折旧摊销前调整后 调整后的息税折旧摊销前利润是扣除非控股权益的，供管理层使用，投资者可以使用它来审查我们的合并经营业绩，因为它不包括汽车利息收入、汽车利息支出和所得税，以及某些不被视为我们核心业务一部分的额外调整。的例子

26

目录
通用汽车公司和子公司



息税前利润的调整包括但不限于长期资产的减值费用和其他因我们的业务战略转变或离散的市场和业务状况而产生的退出成本；点火开关召回和相关法律事务产生的成本；以及与恶性通货膨胀经济体相关的某些货币贬值。对于息税折旧摊销前利润调整后的指标和其他非公认会计准则指标，一旦我们在本期对某个项目进行了调整，我们还将在该项目产生影响的任何未来时段调整相关的非公认会计准则指标。我们对通用汽车金融板块的相应指标进行了息税折旧摊销前调整后，因为在评估和衡量该板块的运营和财务业绩时，利息收入和利息支出是经营业绩的一部分。

每股收益摊薄调整后 每股收益摊薄后由管理层使用，可供投资者持续审查我们的合并摊薄后每股收益业绩。摊薄后每股收益的计算方法是：摊薄后归属于普通股股东的净收益减去上文提到的息税折旧摊销前调整和某些所得税调整数除以已发行的摊薄后的加权平均普通股。所得税调整的例子包括设立或撤销重要的递延所得税资产估值补贴。

经ETR调整后ETR调整后由管理层使用，投资者可以使用它来持续审查我们核心业务的合并有效税率。ETR调整后的计算方法是：所得税支出减去与上述息税折旧摊销前调整相关的所得税和上述每股收益摊薄调整后的所得税除以所得税前收入减去调整。当我们提供预期的调整后有效税率时，我们不提供预期的有效税率，因为美国公认会计原则衡量标准可能包括难以预测的重大调整。
 
投资回报率调整后 投资回报率调整后由管理层使用，投资者可以使用它来审查我们的投资和资本配置决策。我们将投资回报率调整后的定义为过去四个季度经息税折旧摊销前利润调整后的平均净资产除以投资回报率调整后的平均净资产，后者被视为经平均汽车债务和利息负债调整后的平均股权余额，不包括融资租赁；平均汽车净养老金和OPEB 负债；以及同期平均汽车净所得税资产。

调整后的汽车自由现金流调整后的汽车自由现金流由管理层使用，可供投资者用来审查我们汽车业务的流动性，根据资本配置计划衡量和监控我们的业绩，并根据汽车业务的大量现金需求评估我们的汽车流动性。我们将调整后的汽车自由现金流衡量为汽车运营产生的运营现金流减去经管理行动调整的资本支出。管理层的行动可能包括自愿事件，例如对员工福利计划的全权缴款，或非经常性的特定事件，例如关闭被视为特殊用途的息税折旧摊销前利润调整后的设施。有关其他信息，请参阅本MD&A的 “流动性和资本资源” 部分。


27

目录
通用汽车公司和子公司



下表将根据美国公认会计原则归属于股东的净收益（亏损）与息税折旧摊销前利润调整后的净收益（亏损）进行了对账:

三个月已结束

3月31日

十二月三十一日
 
9月30日
 
6月30日

2020

2019

2019
 
2018
 
2019
 
2018
 
2019
 
2018
归属于股东的净收益（亏损）
$
294


$
2,157


$
(194
)
 
$
2,044


$
2,351


$
2,534


$
2,418


$
2,390

所得税支出（福利）
357


137


(163
)

(611
)

271


100


524


519

汽车利息支出
193


181


200


185


206


161


195


159

汽车利息收入
(83
)

(98
)

(96
)

(117
)

(129
)

(82
)

(106
)

(72
)
调整
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
GMI 重组 (a)
489

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
196

转型活动 (b)
—

 
790

 
194

 
1,327

 
390

 
—

 
361

 
—

通用汽车巴西间接税收回款 (c)
—


(857
)
 
—

 
—

 
(123
)
 
—

 
(380
)
 
—

一汽通用汽车资产剥离 (d)
—

 
—

 
164

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

点火开关召回及相关法律事务 (e)
—


—


—


—


—


440


—


—

调整总额
489


(67
)

358


1,327


267


440


(19
)

196

经息税前利润调整后
$
1,250


$
2,310


$
105


$
2,828


$
2,966


$
3,153


$
3,012


$
3,192

_________
(a)
之所以将这些调整排除在外，是因为我们作出了一项战略决定，即通过退出或大幅减少我们在各个国际市场的业务来合理化我们的核心业务，将资源集中在有望带来更高回报的机会上。这些调整主要包括截至2020年3月31日的三个月中澳大利亚、新西兰和泰国的资产减值、经销商重组、员工离职费用和销售补贴，以及截至2018年6月30日的三个月中韩国的供应商索赔和员工离职费用。
(b)
这些调整是 之所以被排除在外，是因为我们做出了加快未来转型的战略决策，以加强我们的核心业务，利用个人出行的未来并显著提高成本效益。调整主要包括截至2019年3月31日的三个月的加速折旧、截至2019年12月31日的三个月的加速折旧和员工离职费用、截至2018年12月31日的三个月的员工离职费用和加速折旧、截至2019年9月30日的三个月中供应商相关费用和养老金削减和其他费用 以及截至2019年6月30日的三个月中与供应商相关的费用和加速折旧。
(c)
这些调整之所以被排除在外，是因为与巴西高等司法法院的裁决相关的特殊事件导致间接税的追讨追回。
(d)
由于双方股东的战略决策，我们剥离了合资企业一汽通用轻型商用车有限公司（FAW-GM），这使我们能够将资源集中在有望带来更高回报的机会上，因此我们之所以将此次调整排除在外。
(e)
这一调整之所以被排除在外，是因为与点火开关召回相关的特殊事件，其中包括来自选民的各种调查、询问和投诉。

下表将美国公认会计原则下的摊薄后每股普通股收益与经摊薄后的每股收益进行了对账:

三个月已结束

2020年3月31日

2019年3月31日

金额

每股

金额

每股
摊薄后的每股普通股收益
$
247


$
0.17


$
2,119


$
1.48

调整数 (a)
489


0.34


(67
)

(0.05
)
税收对调整的影响 (b)
(73
)

(0.05
)

(32
)

(0.02
)
税收调整 (c)
236


0.16


—


—

每股收益稀释后调整后
$
899


$
0.62


$
2,020


$
1.41

________
(a)
有关每项调整的详细信息，请参阅MD&A本节中根据美国公认会计原则归属于股东的净收益（亏损）与调整后的息税折旧摊销前利润的对账。
(b)
每项调整的税收影响是根据调整所涉司法管辖区的税法和估值补贴状况确定的。
(c)
该调整包括与为澳大利亚和新西兰不再可变现的递延所得税资产设立估值补贴相关的税收支出。之所以将这一调整排除在外，是因为估值补贴的重大影响不被视为我们核心业务的一部分。


28

目录
通用汽车公司和子公司



下表将我们在美国公认会计原则下的有效税率与经ETR调整后的税率进行了对比：

三个月已结束

2020年3月31日

2019年3月31日

所得税前收入

所得税支出

有效税率

所得税前收入

所得税支出

有效税率
有效税率
$
643


$
357


55.5
%

$
2,282


$
137


6.0
%
调整数 (a)
489


73




(67
)

32



税收调整 (b)
 
 
(236
)
 
 
 
 
 
—

 
 
经ETR调整后
$
1,132


$
194


17.1
%

$
2,215


$
169


7.6
%
________
(a)
有关调整详情，请参阅MD&A本节中根据美国公认会计原则归属于股东的净收益（亏损）与调整后的息税折旧摊销前利润的对账。每项调整的税收影响是根据调整所涉司法管辖区的税法和估值补贴状况确定的。
(b)
有关调整详情，请参阅MD&A本节中美国公认会计原则下的摊薄后每股普通股收益与经摊薄后每股收益的对账。

我们将股本回报率（ROE）定义为过去四个季度归属于股东的净收益（亏损）除以同期的平均权益。管理层在计算投资回报率时使用平均权益来提供可比金额。下表汇总了投资回报率（以十亿美元计）的计算：

四季度已结束

2020年3月31日

2019年3月31日
归属于股东的净收益（亏损）
$
4.9


$
9.1

平均权益 (a)
$
43.6


$
39.3

罗伊
11.2
%

23.2
%
__________
(a) 包括非控股权益的权益，其中相应的收益（亏损）包含在归属于股东的净收益（亏损）中。

下表汇总了调整后的投资回报率（以十亿美元计）的计算结果：

四季度已结束

2020年3月31日

2019年3月31日
息税前利润调整后 (a)
$
7.3


$
11.5

平均权益 (b)
$
43.6


$
39.3

加：平均汽车债务和利息负债（不包括融资租赁）
18.8


14.4

加：平均汽车净养老金和OPEB负债
16.9


17.5

减去：平均汽车和其他净所得税资产
(23.7
)

(22.9
)
经ROIC调整后的平均净资产
$
55.6


$
48.3

经投资回报率调整
13.2
%

23.8
%
__________
(a)
参见根据美国公认会计原则归属于股东的净收益（亏损）与调整后的息税折旧摊销前利润的对账在 MD&A 的这一部分中。
(b)
包括非控股权益的权益，相应的收益（亏损）包含在息税折旧摊销前利润调整后的权益。

概述 我们的管理团队通过了一项战略计划，将通用汽车转变为世界上最有价值的汽车公司。我们的计划包括几项重大举措，我们预计这些举措将重新定义个人出行的未来，推进我们零碰撞、零排放、零拥堵的愿景，同时加强我们的业务核心：通过交付成功的汽车来赢得终身客户，在质量和安全方面处于行业领先地位，改善客户拥有体验；在技术和创新方面处于领先地位，包括电气化、自动驾驶汽车和数据连接；发展我们的品牌；就市场做出艰难的战略决策我们将投资和竞争的产品；建立有利可图的邻近业务；并根据息税折旧摊销前利润率调整后的目标为10％的核心利润率。
 
 
COVID-19 以及政府为防止其传播而采取的行动和措施正在以多种重大方式影响我们的运营和业务。2020 年 3 月，我们系统地暂停了大部分全球制造业务，以应对 COVID-19 疫情。在截至2020年3月31日的三个月中，我们的中国汽车合资企业的制造业务

29

目录
通用汽车公司和子公司



也暂停了一段时间，最近恢复了生产。此外，政府对企业、运营和旅行实施的限制以及相关的经济不确定性影响了全球大多数市场对我们车辆的需求。由于 COVID-19，我们估计，在截至2020年3月31日的三个月中，经息税折旧摊销前利润调整后的影响约为14亿美元。我们还预计，在2020年剩余时间内，COVID-19 将对我们的经营业绩产生重大影响。作为回应，我们正在实施多项紧缩措施，包括采取积极措施降低成本，例如限制广告和其他第三方支出，推迟带薪员工薪酬，推迟非关键项目，包括某些未来的产品计划。除其他外，COVID-19 对我们未来运营和产品需求的影响程度将取决于疫情的持续时间、传播范围和强度以及相关的政府应对措施，例如所需的物理距离、对业务运营和旅行的限制、经济活动复苏的步伐以及对消费者的影响，鉴于形势的迅速变化，所有这些都不确定且难以预测。由于与 COVID-19 疫情相关的持续不确定性，我们在2020年3月暂停了2020年的指导方针。请参阅第 1A 项。风险因素，全面讨论与 COVID-19 疫情相关的风险。

尽管情况仍然高度不确定，但我们的中国汽车合资企业已恢复生产，我们目前预计将从2020年5月开始逐步恢复北美的关键制造业务。目前，2020年客户对我们产品的需求难以估计，并将高度依赖于 COVID-19 疫情的持续时间和严重程度。我们致力于帮助减少因 COVID-19 疫情而导致的必要医疗设备的供应短缺，包括从2020年3月开始生产口罩，以及与Ventec Life Systems合作，从2020年4月开始在我们的美国设施中生产重症监护呼吸机。我们正在按成本提供与这些举措相关的资源。

由于疲软的经济状况、竞争压力、我们的产品组合、更高的排放标准、劳动力中断、外汇波动、材料价格上涨、不断变化的贸易政策以及政治不确定性等因素，我们还在全球多个国家面临持续的市场、运营和监管挑战。由于这些条件，我们将继续战略性地评估我们的业绩和实现可接受的投资资本回报的能力以及成本结构，以保持较低的盈亏平衡点。请参阅第 1A 项。我们的2019年10-K表格中的风险因素，用于讨论这些挑战。

2018年11月，我们宣布计划加快改善整体业务绩效的措施，包括重组全球产品开发人员、调整制造能力以应对与市场相关的乘用车销量下降以及裁减我们的带薪员工。我们有望到2020年底，这些转型活动每年节省55亿至60亿美元的现金，其中包括40亿至45亿美元的成本节约，主要来自我们简明合并财务报表中汽车和其他销售成本的降低，其余部分来自减少资本支出。按正常运行利率计算，我们有望将资本支出从约85亿美元减少到约70亿美元。随着我们继续评估我们的业绩和不断变化的业务需求，可能需要采取额外的重组和合理化行动。这些行动可能会导致未来的资产减值或其他费用，这可能会对我们的经营业绩产生重大影响。

GMNA 北美的行业销售额为 430 万中的单位 截至 2020 年 3 月 31 日的三个月，表示减少了 13.4%与相应时期相比 2019。美国行业销售额为 360 万中的单位 三几个月已结束 2020年3月31日，表示减少了 13.0%与2019年同期相比。如上所述，我们预计 COVID-19 将导致2020年北美工业总量大幅萎缩。但是，行业数量最终将取决于疫情的持续时间、传播范围和强度以及相关的政府应对措施，鉴于形势的迅速变化，所有这些都不确定且难以预测。

我们在美国（我们在北美最大的市场）的汽车总销量为 60 万市场份额的单位 17.3%在 截至 2020 年 3 月 31 日的三个月，与去年同期相比增加了1.1个百分点 2019。我们在市场份额方面继续领先于美国行业。

如上所述，为应对 COVID-19，我们于 2020 年 3 月暂停了位于美国、加拿大和墨西哥的制造设施的生产。我们正在与包括健康、安全和医疗专家、政府、员工代表和供应商在内的各种利益相关者合作，以确定何时适合重启生产。尽管情况仍然高度不确定，但我们目前预计，我们将从2020年5月开始逐步恢复北美的关键制造业务。我们将继续以志愿者的身份运营我们的零件配送中心，同时遵循保持身体距离的指导，实施强化的深度清洁程序并提供个人防护设备，以继续保护我们的员工，同时确保我们的客户和经销商获得所需的维护和维修零件。

2016年9月批准的涵盖加拿大某些小时工的Unifor合同将于2020年9月到期。有关与我们的一处设施严重劳动中断相关的风险的讨论，请参阅第 1A 项。我们 2019 年 10-K 表格的风险因素。

30

目录
通用汽车公司和子公司




GMI 中国的行业销售额是 380 万中的单位 截至 2020 年 3 月 31 日的三个月，表示减少了 38.1%与相应时期相比 2019。我们在中国的汽车总销量为 0.5 万市场份额的单位 12.0%在截至2020年3月31日的三个月中，下降了 1.1与2019年同期相比的百分点。在截至2020年3月31日的三个月中，所有品牌的销售额与2019年同期相比有所下降，这主要是由受 COVID-19 疫情严重影响的行业低迷所致。我们预计，随着中国 COVID-19 疫情的影响减弱，通用汽车和行业的销售都将逐步恢复，但是，COVID-19 对全球宏观经济的持续影响将给中国的汽车行业带来压力。我们的中国汽车合资企业的股权亏损为 2 亿美元在 截至 2020 年 3 月 31 日的三个月。行业持续疲软和定价压力，与排放、油耗和新能源汽车相关的更具挑战性的监管环境，以及人民币兑美元的持续疲软，将继续给我们在中国的业务带来压力。尽管我们预计短期内中国股票收益将下降，但我们将继续在中国强大的品牌、网络和合作伙伴关系的基础上再接再厉，并继续推动汽车结构和成本的改善。

在中国以外，行业销售额为 620 万中的单位 截至 2020 年 3 月 31 日的三个月，表示减少了 6.4%与相应时期相比 2019，主要是由于日本和印度的销售下降。我们在中国以外的汽车总销量为 30 万市场份额的单位 4.4%在 截至 2020 年 3 月 31 日的三个月，表示增加了 0.1与相应时期相比的百分点 2019.

在截至2020年3月31日的三个月中，我们宣布对GMI采取重组行动，涉及Holden在澳大利亚和新西兰的销售、设计和工程业务的结束，到2021年停止销售Holden汽车，与长城汽车签署具有约束力的条款表以出售我们在泰国的汽车和动力总成制造设施，并结束我们在泰国的汽车销售业务，目标是在2020年底之前完成。采取这些行动是为了加强公司的核心业务，并将投资重点放在其他机会上，这些机会将为股东带来最大的回报，并支持对未来技术的投资。在截至2020年3月31日的三个月中，我们记录的费用为5亿美元，预计在截至2020年12月31日的九个月中将产生4亿美元的额外费用。在截至2020年3月31日的三个月中，我们还记录了2亿美元的递延所得税费用。我们预计，在截至2020年12月31日的九个月中，将基本完成约3亿美元的额外净现金流出。这些费用主要用于息税折旧摊销前利润、摊薄后每股收益调整和调整后的汽车自由现金流用途的特殊费用。我们打算在很长一段时间内继续为澳大利亚、新西兰和泰国的客户提供服务和备件。有关这些重组行动的其他信息，请参阅我们的简明合并报表附注17。

巡航 我们正在美国积极测试我们的自动驾驶汽车。受安全和法规的限制，我们在美国按需自动驾驶汽车网络的商业化方面继续取得重大进展。

企业 在截至2020年3月31日的三个月中，我们的PSA认股权证的市场价格变动产生了4亿美元的未实现亏损，而2019年同期的收益为1亿美元。由于市场价格波动和证券清算，截至2020年3月31日，我们的按市值计价证券总额为6亿美元，比2019年12月减少了9亿美元。

车辆销售 在我们运营的市场中，决定消费车辆偏好的主要因素包括整体车辆设计、价格、质量、可用选项、安全性、可靠性、燃油经济性和功能。在我们竞争的各个国家，市场领导地位差异很大。

我们呈现 批发和汽车总销售数据均有助于分析我们的收入和市场份额。 批发汽车销售数据包括对通用汽车经销商和分销商的销售以及对美国政府的销售，不包括我们的合资企业销售的汽车。批发汽车销售数据相关于我们的 从汽车销售中确认的收入，这是汽车净销售额和收入的最大组成部分。 在 截至 2020 年 3 月 31 日的三个月, 32.4%我们的批发汽车销量来自美国以外的地区。下表汇总了按汽车细分市场划分的汽车批发销量（千辆汽车）：

三个月已结束

2020年3月31日

2019年3月31日
GMNA
775


80.3
%

859


78.4
%
GMI
191


19.7
%

236


21.6
%
总计
966


100.0
%

1,095


100.0
%


31

目录
通用汽车公司和子公司



车辆总销售数据表示：（1）零售销售（即向从经销商或分销商处购买新车的消费者的销售）；（2）车队销售，例如向大型和小型企业、政府和日租汽车公司的销售；以及（3）经销商在其业务中使用的车辆，包括免费运输车辆。汽车总销量数据包括合资企业按汽车总量计算的所有销量，而不是基于我们在合资企业中的所有权百分比。中国的某些合资协议允许合同权利报告这些合资企业非通用商标汽车的汽车销售情况，这些销售包含在我们报告的中国汽车总销量中。虽然汽车总销量数据与收入并不直接相关我们认识到 在特定时期，我们认为这表明了潜在的需求我们的 车辆。汽车总销量数据代表管理层基于通用汽车经销商、分销商和合资企业报告的销售额、注册和保险数据等商业可用数据源以及没有其他数据时的内部估计和预测得出的真诚估计。

下表汇总了按地理区域划分的行业汽车总销量和我们的相关竞争地位（千辆汽车）：
 
三个月已结束
 
2020年3月31日
 
2019年3月31日
 
工业
 
GM
 
市场份额
 
工业
 
GM
 
市场份额
北美
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
美国
3,572


618


17.3
%

4,107


666


16.2
%
其他
712


101


14.1
%

839


109


13.0
%
北美合计
4,284


719


16.8
%

4,946


775


15.7
%
亚洲/太平洋、中东和非洲
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
中国 (a)
3,847


462


12.0
%

6,214


814


13.1
%
其他
5,357


144


2.7
%

5,640


133


2.4
%
亚洲/太平洋、中东和非洲合计
9,204


606


6.6
%

11,854


947


8.0
%
南美洲
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
巴西
558


95


17.0
%

607


106


17.5
%
其他
305


37


12.3
%

396


49


12.4
%
南美洲道达尔
863


132


15.3
%

1,003


155


15.5
%
通用汽车市场的总计
14,351


1,457


10.1
%

17,803


1,877


10.5
%
欧洲总计
3,991


—


—
%

4,936


1


—
%
全球总计 (b)
18,342


1,457


7.9
%

22,739


1,878


8.3
%
美国
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
汽车
879


72


8.2
%

1,179


116


9.8
%
卡车
941


292


31.0
%

969


273


28.2
%
跨界车
1,752


254


14.5
%

1,959


277


14.1
%
美国总计
3,572


618


17.3
%

4,107


666


16.2
%
中国 (a)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
SGMS



207








382




SGMW



255








432




中国道达计
3,847


462


12.0
%

6,214


814


13.1
%
__________
(a)
包括中国汽车集团合资企业的销售额：上汽通用汽车销售有限公司（SGMS）和上汽通用五菱汽车有限公司（SGMW）。
(b)
古巴、伊朗、朝鲜、苏丹和叙利亚受到广泛的经济制裁。因此，这些国家不包括在行业销售数据中， 相应的计算 市场份额.

在 截至 2020 年 3 月 31 日的三个月，我们估计我们在北美和南美的市场份额均处于领先地位，在中国的市场份额排名第二。


32

目录
通用汽车公司和子公司



如上所述，上表中提供的车辆总销量和市场份额数据包括车队车辆。某些车队交易，尤其是对日租汽车公司的销售，通常比向终端客户的零售销售的利润要低。下表汇总了估计的车队销量和这些销量占车辆总销量的百分比（千辆汽车）：
 
三个月已结束
 
2020年3月31日
 
2019年3月31日
GMNA
199


191

GMI
79


92

机队总销量
278


283

 
 
 
 
车队销量占车辆总销量的百分比
19.1
%
 
15.1
%

通用金融 我们相信，提供一整套融资产品将增加我们的汽车销量，推动通用汽车金融收益的增加，并有助于支持我们在各个经济周期中的销售。通用汽车金融的租赁计划面临剩余价值，这在很大程度上取决于二手车价格。截至2020年3月31日的三个月，二手车价格与2019年同期相比略有下降。2020年前两个月的已实现销售收入超过了2019年同期；但是，价格在3月下旬有所下降，这主要是由于 COVID-19 疫情的影响。通用汽车金融此前报告称，与2019年相比，预计2020年二手车价格将下降3％至4％；但是，由于 COVID-19 疫情，二手车价格受到重大影响。目前的行业预测预计，与2019年相比，2020年二手车价格将下降7％至10％，并在2021年某个时候复苏。通用汽车金融相应地更新了剩余价值估算，并将在投资组合的剩余期限内提高折旧率，其影响主要集中在2020年到期的租约上。此外，GM Financial用于再销售离租库存的拍卖目前无法有效运作。GM Financial能够进行再营销的汽车销售收益有所减少，拍卖业务恢复后可能会保持低迷状态。因此，通用金融记录了对待售非租赁库存账面价值的微不足道的估值调整。通用汽车金融目前无法估计 COVID-19 疫情最终将对二手车价格产生的确切影响。如果不利的经济影响持续下去，二手车价格可能会进一步下跌，这可能导致通用汽车融资租赁投资组合减值。下表汇总了根据我们最新的估计以及通用汽车金融设备中包含的经营租赁单位数量得出的估计剩余价值，按车辆类型（千辆计）净值：

2020年3月31日

2019年12月31日

剩余价值
 
单位
 
百分比
 
剩余价值
 
单位
 
百分比
跨界车
$
15,928


985


62.1
%

$
15,950


972


60.5
%
卡车
7,097


286


18.1
%

7,256


288


18.0
%
越野车
3,603


102


6.4
%

3,917


108


6.7
%
汽车
2,841


212


13.4
%

3,276


238


14.8
%
总计
$
29,469


1,585


100.0
%

$
30,399


1,606


100.0
%

通用金融在美国零售销售的渗透率下降至 45%在 截至 2020 年 3 月 31 日的三个月从 53%在相应的时间段内 2019。渗透水平因可用的激励融资计划和市场上竞争的第三方融资产品而异。在截至2020年3月31日的三个月中，通用金融的优先贷款发放量占北美贷款发放总额的百分比从65％降至65％ 74%在截至2019年3月31日的三个月中。在 截至 2020 年 3 月 31 日的三个月，通用汽车金融的收入包括69％的租赁汽车收入、24％的零售融资费用收入和4％的商业融资费用收入。

合并业绩 我们按五个类别审查经营业绩的变化：数量、组合、价格、成本等。销量衡量的是由行业数量、市场份额和经销商库存水平变化推动的批发汽车销量变化的影响。Mix衡量了本年度汽车批发量中由于产品、车型、内饰、国家和选项渗透率而导致的区域产品组合变化的影响。价格衡量与制造商建议零售价格和各种销售补贴相关的变更的影响。成本主要包括：（1）材料和运费；（2）制造、工程、广告、管理、销售和保修费用；以及（3）与车辆无关的活动。其他主要包括外汇和与汽车无关的汽车收入，以及我们非合并子公司的股权收益或亏损。由于与 COVID-19 疫情相关的不确定性，我们在截至2020年3月31日的三个月中的收入和成本业绩可能无法代表2020年剩余时间的业绩。有关其他信息，请参阅本 MD&A 的区域部分。


33

目录
通用汽车公司和子公司



净销售额和收入总额

三个月已结束

有利/（不利）

%
 
 
差异是由于
2020年3月31日

2019年3月31日


 
 
音量
 
混合
 
价格
 
其他





 
 
（以十亿美元计）
GMNA
$
25,831


$
27,365


$
(1,534
)

(5.6
)%
 
 
$
(2.4
)
 
$
0.8

 
$
0.1

 
$
—

GMI
3,280


3,850


(570
)

(14.8
)%
 
 
$
(0.6
)
 
$
0.4

 
$
—

 
$
(0.3
)
企业
38


46


(8
)

(17.4
)%
 
 
 
 
 
 
 
 
$
—

汽车
29,149


31,261


(2,112
)

(6.8
)%
 
 
$
(3.0
)

$
1.1


$
—


$
(0.3
)
巡航
25


25


—


n.m。

 
 











通用金融
3,561


3,620


(59
)

(1.6
)%
 
 
 
 
 
 
 
 
$
(0.1
)
冲销/重新分类
(26
)

(28
)

2


7.1
 %
 
 
 
 
$
—

 
 
 
$
—

净销售额和收入总额
$
32,709


$
34,878


$
(2,169
)

(6.2
)%
 
 
$
(3.0
)

$
1.1


$
—


$
(0.4
)
________
n.m. = 没有意义
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
汽车和其他销售成本

三个月已结束

有利/（不利）

%
 
 
差异是由于

2020年3月31日

2019年3月31日


 
 
音量
 
混合
 
成本
 
其他



 
 
 
（以十亿美元计）
GMNA
$
22,553


$
24,971


$
2,418


9.7
 %
 
 
$
1.8

 
$
(0.5
)
 
$
1.0

 
$
0.1

GMI
3,883


3,029


(854
)

(28.2
)%
 
 
$
0.5

 
$
(0.3
)
 
$
(1.2
)
 
$
0.1

企业
107


35


(72
)

n.m。

 
 

 


 
$
—

 
$
(0.1
)
巡航
183


195


12


6.2
 %
 
 

 


 
$
—

 


淘汰
—


(1
)

(1
)

n.m。

 
 

 
$
—

 
$
—

 


汽车和其他销售成本总额
$
26,726


$
28,229


$
1,503


5.3
 %
 
 
$
2.4

 
$
(0.8
)
 
$
(0.2
)
 
$
0.1

________
n.m. = 没有意义
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
在结束的三个月中 2020年3月31日，不利的成本主要是由于：（1）与2019年巴西间接税的追溯性回收相关的9亿美元收益；（2）4亿美元的费用主要用于澳大利亚、新西兰和泰国的资产减值和交易商重组费用；被（3）主要与2019年转型活动导致的加速折旧相关的8亿美元费用部分抵消；（4）2亿美元的有利成本主要与转型活动相关的成本节约有关。在截至2020年3月31日的三个月中，有利的其他货币是由于巴西雷亚尔和其他货币兑美元疲软所产生的外汇效应。

汽车和其他销售、一般和管理费用
 
三个月已结束
 
有利/（不利）
 
 
 
2020年3月31日
 
2019年3月31日
 
 
%
汽车和其他销售、一般和管理费用
$
1,970

 
$
2,099

 
$
129

 
6.1
%

在结束的三个月中 2020年3月31日、汽车和其他销售、一般和管理费用 下降这主要是由于广告和其他成本减少了1亿美元，这主要与转型活动相关的成本节约有关。


34

目录
通用汽车公司和子公司



利息收入和其他非营业外收入，净额
 
三个月已结束
 
有利/（不利）
 
 
 
2020年3月31日
 
2019年3月31日
 
 
%
利息收入和其他非营业收入，净额
$
311

 
$
805

 
$
(494
)
 
(61.4
)%

在结束的三个月中 2020年3月31日，利息收入和其他非营业外收入，净额 下降这主要是由于与PSA认股权证相关的亏损以及我们对Lyft的投资收益减少了8亿美元，但部分被其他几个微不足道的项目所抵消。

下表汇总了与我们在Lyft和PSA认股权证上的投资相关的收益（亏损）：
 
三个月已结束
 
有利/（不利）
 
2020年3月31日
 
2019年3月31日
 
与Lyft相关的收益
$
6

 
$
285

 
$
(279
)
与PSA认股权证相关的收益（亏损）
(417
)
 
139

 
(556
)
投资收益（亏损）总额
$
(411
)
 
$
424

 
$
(835
)

所得税支出
 
三个月已结束
 
有利/（不利）
 
 
 
2020年3月31日
 
2019年3月31日
 
 
%
所得税支出
$
357

 
$
137

 
$
(220
)
 
n.m。
________
n.m. = 没有意义
    
在截至2020年3月31日的三个月中，所得税支出增加的主要原因是估值补贴的设立以及2019年美国没有来自外国活动的税收优惠。

在截至2020年3月31日的三个月中，我们的股息调整后为17.1％。由于 COVID-19 疫情对业务的影响存在不确定性，未提供截至2020年12月31日的年度调整后的有效税率指导。

有关所得税支出的更多信息，请参阅我们的简明合并财务报表附注16。

通用汽车北美
 
三个月已结束
 
有利/（不利）
 
%
 
 
差异是由于
 
2020年3月31日
 
2019年3月31日
 
 
 
 
音量
 
混合
 
价格
 
成本
 
其他
 
 
 
 
 
 
（以十亿美元计）
净销售额和收入总额
$
25,831

 
$
27,365

 
$
(1,534
)
 
(5.6
)%
 
 
$
(2.4
)
 
$
0.8

 
$
0.1

 
 
 
$
—

经息税前利润调整后
$
2,194

 
$
1,896

 
$
298

 
15.7
 %
 
 
$
(0.6
)
 
$
0.3

 
$
0.1

 
$
0.6

 
$
—

息税折旧摊销前利润率
8.5
%
 
6.9
%
 
1.6
%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
（以千计的车辆）
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
汽车批发销售
775

 
859

 
(84
)
 
(9.8
)%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
GMNA 总净销售额和收入 在结束的三个月中 2020年3月31日，总净销售额和收入下降的主要原因是：（1）由于2019年停机导致的全尺寸SUV和皮卡车的销量增加，大多数汽车系列的净批发量减少了一部分抵消；部分被跨界车和乘用车销量下降以及全尺寸SUV和皮卡车销量增加相关的有利组合所抵消。COVID-19

经GMNA息税前利润调整后 在结束的三个月中 2020年3月31日，经息税折旧摊销前利润调整后的增长主要是由于：（1）改造活动导致工程、广告、制造和管理成本减少3亿美元，非服务养老金收入增加1亿美元，物质表现良好，1亿美元材料表现良好；以及（2）良好的组合；被（3）净批发量的下降部分抵消。


35

目录
通用汽车公司和子公司



通用汽车国际
 
三个月已结束
 
有利/（不利）
 
 
 
 
差异是由于
 
2020年3月31日
 
2019年3月31日
 
 
%
 
 
音量
 
混合
 
价格
 
成本
 
其他
 
 
 
 
 
 
（以十亿美元计）
净销售额和收入总额
$
3,280

 
$
3,850

 
$
(570
)
 
(14.8
)%
 
 
$
(0.6
)
 
$
0.4

 
$
—

 
 
 
$
(0.3
)
经调整的息税前利润（亏损）
$
(551
)
 
$
31

 
$
(582
)
 
n.m。

 
 
$
(0.1
)
 
$
0.1

 
$
—

 
$
0.1

 
$
(0.7
)
息税前利润（亏损）调整后的利润率
(16.8
)%
 
0.8
%
 
(17.6
)%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
权益收益（亏损）——中国汽车展
$
(167
)
 
$
376

 
$
(543
)
 
n.m。

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
调整后的息税前利润（亏损）——不包括股票收益（亏损）
$
(384
)
 
$
(345
)
 
$
(39
)
 
(11.3
)%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
（以千计的车辆）
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
汽车批发销售
191

 
236

 
(45
)
 
(19.1
)%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
__________
n.m. = 没有意义
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
我们的中国汽车合资企业的汽车销售未记录在总净销售额和收入中。我们的合资企业的业绩记录在股权收益（亏损）中，该收益包含在上述调整后的息税前利润（亏损）中。

GMI 总净销售额和收入 在结束的三个月中 2020年3月31日，总净销售额和收入下降的主要原因是：（1）批发量下降主要是由于行业销量下降以及 COVID-19 疫情主要发生在亚太和厄瓜多尔；（2）不利的其他主要是由于巴西雷亚尔和阿根廷比索兑美元疲软造成的外汇影响，巴西、亚洲/太平洋和中东的有利组合部分抵消。

GMI 息税前利润（亏损）——调整后 在结束的三个月中 2020年3月31日，经调整的息税前利润（亏损）增长主要是由于交易量不利，其他因素不利，主要是由于股票收入减少以及巴西雷亚尔和其他各种货币兑美元疲软造成的外汇影响。

我们认为中国市场对我们的全球增长战略很重要，并正在采用由我们的别克、雪佛兰和凯迪拉克品牌领导的多品牌战略。在未来几年中，我们计划利用我们的全球架构，增加别克、雪佛兰和凯迪拉克品牌在中国的产品供应数量，并继续发展我们在本土宝骏和五菱品牌下的业务，宝骏将扩张重点放在欠发达的城市和市场。我们通过多家合资企业在中国市场开展业务，与合资伙伴保持牢固的关系是我们中国增长战略的重要组成部分。

下表汇总了中国汽车集团合资企业（千辆汽车）的某些关键运营和财务数据：
 
三个月已结束
 
2020年3月31日
 
2019年3月31日
汽车批发销售，包括出口到中国以外市场的车辆
341

 
856

净销售额和收入总额
$
4,321

 
$
10,146

净收益（亏损）
$
(348
)
 
$
767



36

目录
通用汽车公司和子公司



巡航
 
三个月已结束
 
有利/（不利）
 
%
 
2020年3月31日
 
2019年3月31日
 
 
净销售额和收入总额 (a)
$
25

 
$
25

 
$
—

 
—
 %
经调整的息税前利润（亏损）
$
(228
)
 
$
(169
)
 
$
(59
)
 
(34.9
)%
__________
(a)
在截至三个月的简明合并损益表中重新归类为利息收入和其他非营业外收入 2020年3月31日和 2019.

邮轮息税前利润（亏损）调整后 在结束的三个月中 2020年3月31日，经调整后的息税前利润（亏损）增长的主要原因是随着我们向自动驾驶汽车商业化迈进，成本增加。

通用金融
 
三个月已结束
 
增加/（减少）
 
%
 
2020年3月31日
 
2019年3月31日
 
 
总收入
$
3,561

 
$
3,620

 
$
(59
)
 
(1.6
)%
贷款损失准备金
$
466

 
$
175

 
$
291

 
n.m。

经息税折旧摊销调整的
$
230

 
$
359

 
$
(129
)
 
(35.9
)%
平均未偿债务（以十亿美元计）
$
88.8

 
$
92.3

 
$
(3.5
)
 
(3.8
)%
实际支付利率
3.8
%
 
4.2
%
 
(0.4
)%
 


__________
n.m. = 没有意义

通用汽车的财务收入 在 截至 2020 年 3 月 31 日的三个月，总收入下降了1亿美元，这主要是由于租赁车辆投资组合的减少。

GM Financial 经债务调整后 在 截至 2020 年 3 月 31 日的三个月，经息税折旧摊销前调整后的下降主要是由于：（1）贷款损失准备金增加3亿美元，这主要是由于COVID-19 疫情的经济影响（包括新的CECL标准影响）导致的预期扣除额增加和预期的复苏减少；被部分抵消了（2）由于基准利率下降导致债务实际利率下降以及下降导致的利息支出减少了1亿美元在平均未偿债务中；以及（3）扣除租赁后的租赁车辆收入增加1亿美元的车辆支出主要是由于投资组合收益率的提高，但部分被租赁投资组合平均余额的减少所抵消。

流动性和资本资源 正如本MD&A的 “概述” 部分所述，我们估计，在截至2020年3月31日的三个月中，COVID-19 疫情对调整后的息税折旧摊销前利润产生了约14亿美元的影响，我们预计这将对未来时期产生重大影响，包括我们来自经营活动的现金流和流动性。旨在防止 COVID-19 传播的政府措施和其他限制措施已经中断了包括我们在内的许多企业的正常运营。COVID-19 对我们流动性的影响程度正在迅速变化，除其他外，将取决于疫情的持续时间、传播和强度以及相关的政府应对措施，例如所需的物理距离、对业务运营和旅行的限制、经济活动的复苏速度以及对消费者的影响，所有这些都不确定且难以预测。请参阅第 1A 项。风险因素，全面讨论与 COVID-19 疫情相关的风险。

2020年1月，我们的中国汽车合资企业暂停了制造业务；2020年3月，我们暂停了大部分全球制造业务，以对抗 COVID-19 的传播。此外，我们的经销商的展厅客流量有所放缓，对我们车辆的零售需求也减少了。鉴于 COVID-19 疫情导致的当前全球市场的不确定性，为了保持财务灵活性，我们在循环信贷额度下借入了159亿美元。为了应对疫情造成的不确定性，我们正在实施多项紧缩措施以降低成本，例如限制广告和其他第三方支出，推迟带薪员工薪酬，推迟非关键项目，包括某些未来的产品计划。

尽管 COVID-19 继续对我们的流动性产生负面影响，但我们认为，我们目前的现金、现金等价物和有价债务证券水平，包括循环信贷额度下的借款以及我们目前可用的其他流动性行动，也足以满足我们在截至2020年12月31日的三个月内的流动性需求，即使

37

目录
通用汽车公司和子公司



没有恢复北美的关键制造业务。我们还保持资本市场准入，并可能发行债务或股权证券，这可能会提供额外的流动性来源。包括我们的紧缩措施，我们每月的持续现金成本约为20亿美元，包括税收、利息和养老金支付，不包括管理营运资本的变动。我们估计，调整后的汽车自由现金流（不包括管理营运资金的变化），我们的盈亏平衡点将比2019年的水平减少25％，这意味着美国的行业水平约为1300万辆。我们未来有大量的现金需求，如果确定有必要，我们计划通过总可用流动性、经营活动产生的现金流和额外的流动性措施来为这些需求提供资金。我们筹集额外资金的能力可能会受到全球经济状况可能恶化的不利影响，以及最近因持续的 COVID-19 疫情而导致的美国和全球信贷和金融市场的混乱和波动。

我们已知的当前和未来现金的实质性用途与当前经济周期中的短期业务融资有关，包括：（1）持续的现金成本，包括与先前宣布的车辆召回相关的付款、多地区诉讼和解以及任何其他与召回相关的突发事件、偿还债务和其他长期债务的支付，包括偿还循环信贷额度提款以及养老金计划的全权和强制性缴款；（2）资本支出和支付工程和产品开发活动，由于我们的紧缩措施，我们预计，在2020年剩余时间内，工程和产品开发活动将大大低于先前的预测；以及（3）为负营运资金提供资金。我们未来的现金用途将集中在资本配置计划的三个目标上：（1）以投资回报率调整后的平均目标利率为20％或以上的再投资于我们的业务；（2）保持强劲的投资级资产负债表，包括180亿美元的目标平均汽车现金余额；（3）在前两个目标实现后，向股东返还可用现金。我们的高级管理层持续评估我们的资本配置计划，并每年至少向董事会建议一次对该计划进行修改。

我们的流动性计划受到许多风险和不确定性的影响，包括本MD&A项目1A的 “前瞻性陈述” 部分中描述的风险和不确定性。本表格 10-Q 和第 1A 项中的风险因素。我们的2019年10-K表格的风险因素，其中一些是我们无法控制的。

我们的汽车、邮轮和通用汽车金融业务中出现现金流，当我们整合现金流时，这些现金流就会被抵消。除其他外，此类取消措施包括汽车公司对经销商通过通用金融融资融资的批发应收账款的收款、汽车与通用汽车金融之间对汽车向通用汽车金融转账的应收账款的付款、通用汽车金融向汽车公司发放的股息以及Cruise的汽车现金注入。下文介绍的汽车流动性、Cruise流动性和GM Financial流动性的列报包括现金交易对整合后最终被取消的行业的影响。

汽车流动性 可用流动性总额包括现金、现金等价物、有价债务证券和信贷额度下的可用资金。可用流动资金量受季节性波动影响，包括全球各业务部门和子公司持有的为其运营提供资金所需的余额。为了应对 COVID-19 疫情，我们已立即采取行动提供额外的流动性，包括从我们的信贷额度中提取159亿美元和实施紧缩措施。正在考虑其他举措，这些举措如果得到执行，可能会在2020年6月30日进一步实质性地支持汽车的流动性。我们通过借贷额度、改变投资组合构成以及采取重大紧缩措施来提高应对 COVID-19 的灵活性，从而改变了流动性管理，但是，自2019年12月31日以来，我们的投资指导方针并未发生重大变化。
 
我们使用信贷额度作为一种机制，为管理我们的全球流动性提供额外的灵活性。我们在信贷额度下的汽车借贷能力总计为175亿美元2020年3月31日以及 2019 年 12 月 31 日。这笔款项包括三个循环信贷额度。这些设施包括一个为期三年、价值40亿美元的设施、一个为期五年、价值105亿美元的设施和一个为期三年、价值30亿美元的设施，目前计划在2020年7月减少到20亿美元。这项为期三年、价值40亿美元的贷款允许以美元和其他货币进行借款，包括11亿美元的信用证次级贷款。五年期、105亿美元和三年期、30亿美元的贷款允许以美元和其他货币进行借款。我们的汽车信贷额度下的总借款能力不包括364天、价值20亿美元的贷款，该额度已分配给通用汽车金融独家使用，仅允许以美元进行借款。

2020年4月，我们将专供通用汽车金融独家使用的364天、价值20亿美元的贷款续订了364天的期限，并将这笔为期三年、价值40亿美元的融资中的36亿美元再延长一年，将于2022年4月到期。除非延期，否则其余部分将于2021年4月到期。作为为期三年、价值40亿美元的贷款延期的一部分，我们同意在循环信贷额度下不再有未偿借款之前，不进行任何股票回购，为期三年、价值30亿美元的贷款除外。此外，如果循环信贷额度下的未偿借款超过50亿美元，我们将被限制为普通股支付股息，为期三年的30亿美元贷款除外。


38

目录
通用汽车公司和子公司



在截至2020年3月31日的三个月中，我们在三年期贷款中借入了34亿美元，为期40亿美元的贷款，20亿美元的三年期贷款，30亿美元的贷款，为期五年的105亿美元贷款借款105亿美元，以保持财务灵活性，以应对当前全球市场的不确定性以及 COVID-19 疫情造成的不利经济环境。截至2019年12月31日，我们的设施没有任何借款。截至2020年3月31日和2019年12月31日，我们的次级贷款下有1亿美元和2亿美元的未偿信用证。有关我们债务合同到期日的更多信息，请参阅我们的简明合并财务报表附注11。

如果可用产能允许，通用汽车金融可以获得我们的汽车信贷额度，但为期三年、价值30亿美元的贷款除外。此外，通用汽车金融独家使用了这笔为期364天、价值20亿美元的贷款。截至2020年3月31日和2019年12月31日，通用金融没有未偿还任何设施的借款。截至2020年3月31日和2019年12月31日，我们从通用汽车金融获得了6亿美元和5亿美元的公司间贷款，主要包括向我们合并的经销商提供的商业贷款，而我们没有向通用金融提供公司间贷款。有关更多信息，请参阅我们的简明合并财务报表附注5。

通用金融董事会于2020年3月宣布并支付了4亿美元的普通股股息。我们预计在截至2020年12月31日的九个月中，通用金融普通股将额外获得4亿美元的股息。通用汽车金融未来的分红将取决于多个因素，包括商业和经济状况、其财务状况、收益、流动性要求和杠杆率。此外，我们预计将继续以正常节奏从中国汽车合资企业获得股息。

我们将继续监测和评估机会，在保持强劲的投资级资产负债表的同时，长期增强我们的竞争地位。这些行动可能包括机会性付款以减少我们的长期债务，以及可能进行收购、处置、与合资伙伴和战略联盟进行投资，我们认为这将产生显著的优势并大大加强我们的业务。

我们的一些贷款机制，包括循环信贷额度，要求遵守某些财务和运营契约，并定期向贷款人报告。我们已经审查了截至2020年3月31日生效的契约以及作为信贷额度续订和延期的一部分于2020年4月生效的契约，并确定我们遵守了规定，并预计将来会保持合规状态。

2017 年 1 月，我们宣布，作为普通股回购计划的一部分，董事会已批准购买不超过50亿美元的普通股，没有到期日。截至2020年3月31日，我们已经完成了50亿美元计划中的17亿美元。2020年4月，我们同意在循环信贷额度下不再有未偿借款之前，不进行任何股票回购，为期三年、价值30亿美元的贷款除外。

下表汇总了我们的可用流动性（以十亿美元计）：

2020年3月31日

2019年12月31日
汽车现金和现金等价物
$
25.3


$
13.4

有价债务证券
6.7


3.9

汽车现金、现金等价物和有价债务证券 (a)
32.1


17.3

邮轮现金和现金等价物 (b)
1.5


2.3

邮轮有价债务证券 (b)
0.9


0.3

可用流动性
34.5

 
19.9

可通过信贷额度获得
1.4


17.3

可用流动资金总额 (a)
$
35.8


$
37.2

__________
(a)
由于四舍五入，金额之和可能不一致。
(b)
金额仅供游轮使用。


39

目录
通用汽车公司和子公司



下表总结了我们的汽车可用流动性（不包括Cruise，以十亿美元计）的变化：

截至2020年3月31日的三个月
运营现金流
$
0.3

资本支出
(1.2
)
已支付的股息和购买普通股的款项
(0.6
)
用信贷额度借款
15.9

其他非运营性 (a)
0.3

可用信贷额度减少
(15.9
)
汽车可用流动性的总体变化
$
(1.2
)
__________
(a)
金额包括出售我们绝大多数Lyft股票的5亿美元收益。


汽车现金流（以十亿美元计）

三个月已结束

改变

2020年3月31日

2019年3月31日

运营活动








净收入
$
0.3


$
2.0


$
(1.7
)
折旧、摊销和减值费用
1.5


2.2


(0.7
)
养老金和OPEB活动
(0.5
)

(0.4
)

(0.1
)
营运资金
(0.7
)

(3.4
)

2.7

应计负债和其他负债和所得税
(0.9
)

(1.1
)

0.2

其他
0.6

 
(1.5
)
 
2.1

运营活动提供的（用于）汽车净现金
$
0.3


$
(2.2
)

$
2.5


在 三几个月已结束 2020年3月31日，经营活动提供的汽车净现金的增加主要是由于：（1）有利的营运资金主要归因于46亿美元的有利应收账款，部分被22亿美元的不利应付账款所抵消；（2）通用金融4亿美元的有利股息；（3）其他几个微不足道的项目部分抵消。
 
三个月已结束
 
改变
 
2020年3月31日
 
2019年3月31日
 
投资活动
 
 
 
 
 
资本支出
$
(1.2
)

$
(2.0
)

$
0.8

有价证券的收购和清算，净额 (a)
(2.4
)

—


(2.4
)
用于投资活动的净汽车现金
$
(3.6
)

$
(2.0
)

$
(1.6
)
__________
(a)
金额包括截至2020年3月31日的三个月中出售绝大多数Lyft股票的5亿美元收益。

 
三个月已结束
 
改变
 
2020年3月31日
 
2019年3月31日
 
融资活动
 
 
 
 
 
用信贷额度借款
$
15.9

 
$
0.4

 
$
15.5

短期债务的净收益
0.3


0.7


(0.4
)
已支付的股息和购买普通股的款项
(0.6
)

(0.6
)

—

其他
(0.1
)

(0.2
)

0.1

融资活动提供的汽车净现金
$
15.5


$
0.3

 
$
15.2



40

目录
通用汽车公司和子公司



调整后的汽车自由现金流 我们将调整后的汽车自由现金流衡量为汽车运营产生的运营现金流减去经管理行动调整的资本支出。对于 截至 2020 年 3 月 31 日的三个月，根据美国公认会计原则，经营活动提供的汽车净现金为 3 亿美元，资本支出是 12 亿美元, 而且对管理行动的调整微不足道.

对于 截至 2019 年 3 月 31 日的三个月，根据美国公认会计原则，用于经营活动的汽车净现金为 22 亿美元，资本支出为美元220亿美元，主要与GMNA转型活动相关的管理行动调整为3亿美元。

信用评级状况 我们获得四家独立信用评级机构的评级：DBRS Limited、惠誉评级（惠誉）、穆迪投资者服务（穆迪）和标准普尔（S&P）。所有四家信用评级机构目前均以投资等级对我们的企业信用进行评级。下表汇总了我们截至2020年4月20日的信用评级：
 
企业
 
循环信贷额度
 
高级无抵押
 
外表
DBRS 有限公司
BBB（高）
 
BBB（高）
 
不适用
 
正在审查中，有负面影响
惠誉
BBB
 
BBB
 
BBB
 
稳定
穆迪
投资等级
 
Baa2
 
Baa3
 
正在审查降级
标准普尔
BBB
 
BBB
 
BBB
 
具有负面影响的信用观察

2020年3月，穆迪、标准普尔和DBRS Limited对我们的评级进行了下调审查，对信贷进行了负面影响，并对我们的评级进行了负面审查。惠誉的信用评级自2019年12月31日以来保持不变。

邮轮流动性 在截至2020年3月31日的三个月中，我们的邮轮可用流动性的变化是由运营现金流推动的。当Cruise的自动驾驶汽车准备好进行商业部署时，软银愿景基金（AIV M2）有限责任公司有义务以13.5亿美元的价格购买额外的Cruise可转换优先股。

邮轮现金流（以十亿美元计）
 
三个月已结束
 
改变
 
2020年3月31日
 
2019年3月31日
 
用于经营活动的净现金
$
(0.2
)

$
(0.1
)
 
$
(0.1
)
用于投资活动的净现金
$
(0.6
)
 
$
—

 
$
(0.6
)

汽车融资 — 通用汽车财务流动性 GM Financial的主要现金来源是融资费用收入、租赁收入和出售已终止租赁车辆的收益、信贷额度的净分配、证券化、有担保和无担保借款以及融资应收账款的收款和回收。通用金融对现金的主要用途是购买零售金融应收账款和租赁工具、为商业融资应收账款融资、偿还有担保和无抵押债务、为与证券化和担保信贷额度相关的信贷增强要求提供资金、利息成本和运营费用。GM Financial继续监测和评估优化其流动性状况以及有担保和无担保债务之间债务组合的机会。下表汇总了通用汽车金融的可用流动性（以十亿美元计）：

2020年3月31日

2019年12月31日
现金和现金等价物
$
11.6


$
3.3

未质押合格资产的借款能力
10.0


17.5

承诺的无抵押信贷额度的借款能力
0.2


0.3

循环信贷额度的借贷能力，专属于通用汽车金融
2.0

 
2.0

全球机制可用资金流动性总额 (a)
$
23.9


$
23.1

__________
(a)
由于四舍五入，金额之和可能不一致。

在 截至 2020 年 3 月 31 日的三个月，自2019年12月31日以来，通用汽车金融的可用流动性相对保持不变。但是，通用金融的现金和现金等价物增加，借贷能力下降，这是由于在截至2020年3月31日的三个月中，信贷额度的利用率有所提高，以保持财务灵活性，以应对当前全球市场的不确定性以及由 COVID-19 疫情导致的当前经济环境。通用金融

41

目录
通用汽车公司和子公司



安排流动性，使其能够在很长一段时间内无法获得新的债务融资交易或其他资本市场活动，同时继续预测发放资金。

GM Financial在我们指定专门使用的信贷额度或我们的循环信贷额度的其余循环信贷额度中没有任何未偿还的借款 2020年3月31日以及 2019 年 12 月 31 日。有关其他详细信息，请参阅本 MD&A 的 “汽车流动性” 部分。

信贷设施 在正常业务过程中，除了使用其可用现金外，通用汽车金融还利用其信贷额度下的借款，这些借款可以是有担保的，也可以是无担保的，GM Financial根据其现金管理战略酌情偿还这些借款。截至2020年3月31日，有担保、承诺的无抵押和未承诺的无抵押信贷额度总额为260亿美元、5亿美元和18亿美元，未偿预付款分别为143亿美元、2亿美元和18亿美元。

通用汽车财务现金流（以十亿美元计）

三个月已结束

改变

2020年3月31日

2019年3月31日

经营活动提供的净现金
$
2.2


$
2.1


$
0.1

用于投资活动的净现金
$
(2.7
)

$
(1.6
)

$
(1.1
)
融资活动提供的净现金
$
7.8


$
0.8


$
7.0


在 三几个月已结束 2020年3月31日，经营活动提供的净现金增加的主要原因是通用汽车金融抵押衍生品投资组合的利率出现有利变化，衍生品头寸的净抵押品增加了1亿美元。

在 三几个月已结束 2020年3月31日，投资活动中使用的净现金增加的主要原因是应收账款的收款和回收额减少了15亿美元，部分被3亿美元应收融资购买量的减少所抵消。

在 三几个月已结束 2020年3月31日，融资活动提供的净现金增加主要是由于借款增加80亿美元，部分被债务偿还额增加6亿美元和4亿美元股息支付额增加所抵消。


42

目录
通用汽车公司和子公司



合同义务和其他长期负债 根据合同义务，包括购买义务，我们有最低承诺。购买义务被定义为购买商品或服务的协议，该协议对我们具有强制性且具有法律约束力，并规定了所有重要条款，包括固定或最低购买数量或固定最低价格条款以及交易的大致时间。根据这些定义，下表仅包括那些包含固定或最低债务的合同。我们的大多数采购未包含在表格中，因为它们是在基于需求的采购订单下进行的，因此没有指定最低数量。下表汇总了有关我们未偿合同义务和其他长期负债的汇总信息 2020年3月31日:
 
按期到期的付款
 
2020 年 4 月 1 日至 2020 年 12 月 31 日
 
2021
 
2022-2023
 
2024-2025
 
2026 年及以后
 
总计
汽车债务 (a)
$
1,466

 
$
1,220

 
$
17,081

 
$
560

 
$
10,097

 
$
30,424

汽车融资债务
36,122

 
23,383

 
20,235

 
10,869

 
5,171

 
95,780

融资租赁债务
85

 
53

 
48

 
25

 
93

 
304

汽车利息支付 (b)
992

 
1,045

 
1,725

 
1,165

 
8,489

 
13,416

汽车融资利息支付 (c)
2,249

 
1,620

 
1,802

 
758

 
231

 
6,660

退休后福利 (d)
188

 
232

 
462

 
—

 
—

 
882

经营租赁义务
205

 
255

 
366

 
256

 
384

 
1,466

其他合同承诺：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
材质
1,506

 
522

 
130

 
64

 
19

 
2,241

市场营销
415

 
216

 
55

 
8

 
—

 
694

其他
982

 
747

 
1,221

 
198

 
184

 
3,332

合同承诺总额 (e)
$
44,210

 
$
29,293

 
$
43,125

 
$
13,903

 
$
24,668

 
$
155,199

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
非合同福利 (f)
$
219

 
$
270

 
$
484

 
$
911

 
$
9,314

 
$
11,198

__________
(a)
2022年到期的付款包括从我们于2020年4月续订的为期三年、价值40亿美元的贷款中提取的30亿美元，再延长一年，将于2022年4月到期。
(b)
金额包括根据合同条款以及我们债务和融资租赁义务的当前利率支付的汽车利息。基于浮动利率的汽车利息支付额是使用现行利率确定的 2020年3月31日.
(c)
通用汽车的财务利息支付是使用现行利率确定的 2020年3月31日浮动利率债务和固定利率债务的合同利率。通用汽车金融对应付证券化票据浮动利率部分的利息支付已转换为基于浮动利率加上任何预期对冲付款的固定利率。
(d)
金额包括根据北美当前劳动协议的合同条款支付的OPEB付款，不包括养老金资金义务。
(e)
金额不包括购买债务的未来现金支付和某些其他应计支出（除非上表列出），这些支出记录在我们简明的合并财务报表中的应付账款、应计负债和其他负债中 2020年3月31日.
(f)
金额包括当前和预期未来服务的所有预期未来付款 2020年3月31日适用于除当前北美工会合同协议、工伤补偿和延长伤残津贴以外的有薪和小时工的员工的OPEB义务。金额不包括养老金资金义务。

由于可能与这些金额相关的未来现金流出存在不确定性，上表未反映产品保修和相关负债、82亿美元的认证二手车、延长保修和免费维护，以及未确认的7亿美元税收优惠。此外，与先前宣布的重组行动相关的未来现金流出未包含在上表中。有关更多信息，请参阅我们的简明合并财务报表附注17。

关键会计估算 简明合并财务报表是根据美国公认会计原则编制的，该公认会计原则要求使用影响报告的资产和负债金额、披露财务报表之日的或有资产负债以及所列期内报告的收入和支出金额的估计、判断和假设。我们认为采用的会计估算是适当的，由此产生的余额是合理的；但是，由于编制估算中固有的不确定性，实际结果可能与最初的估计有所不同，需要在未来时期对这些余额进行调整。影响简明合并财务报表以及所使用的判断和假设的关键会计估算与我们的2019年10-K表格管理与分析中描述的一致，随后对通用汽车金融应收账款贷款损失备抵额和通用汽车金融租赁车辆剩余价值的讨论对此进行了补充。

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目录
通用汽车公司和子公司



通用汽车贷款损失财务补贴有关零售和商业融资应收账款贷款损失备抵的更多信息，请参阅我们的简明合并财务报表附注2。GM Financial零售金融应收账款投资组合由余额较小的同质贷款组成，这些贷款按摊销成本记账，扣除贷款损失备抵后。零售金融应收账款贷款损失备抵反映了零售金融应收账款剩余期限内预计产生的净信贷损失。我们认为，该备抵足以弥补零售金融应收账款的预期信贷损失；但是，由于贷款损失备抵是基于估计，因此无法保证最终扣除金额不会超过该估计，也无法保证我们的信用损失假设不会增加。
截至2020年3月31日，通用汽车金融更新了对 COVID-19 疫情潜在影响的经济因素的预测。此外，通用金融下调了对回收预期回收率的预测。总体而言，这些更新导致通用金融零售金融应收账款投资组合的贷款损失准备金截至2020年3月31日增加了2亿美元。实际经济数据和回收率低于我们的预测将导致贷款损失备抵增加。
GM Financial商业融资应收账款投资组合包括平面图融资和经销商贷款，即为经销商设施改善提供资金、提供营运资金以及购买和/或融资经销商房地产的贷款。商业融资应收账款贷款损失备抵还基于估计，自2020年1月1日起，该估计包括合并投资组合的历史亏损经历以及对行业汽车销售的预测。无法保证最终扣款金额不会超过此类估计，也无法保证我们的信用损失假设不会增加。

通用汽车金融租赁车辆的剩余价值 截至2020年3月31日，通用汽车金融租赁汽车在租赁期结束时的剩余价值估计为295亿美元。随着时间的推移，折旧会降低通用汽车金融运营租赁投资组合中每项租赁资产的账面价值，从其原始收购价值降至租赁期结束时的预期剩余价值。通用金融审查了租赁投资组合的减值指标，并确定截至2020年3月31日没有减值指标。通用汽车金融更新了租赁组合的剩余价值估计，以反映因 COVID-19 疫情的经济影响而预测的二手车价格的下降。如果不利的经济影响持续下去，二手车价格可能会进一步下跌，这可能导致通用汽车融资租赁投资组合减值。如果存在减值，GM Financial将按年份、品牌和型号确定租赁车辆资产类别的可收回性不足之处。可收回性的计算方法是：（1）剩余租赁付款总额加上估计的剩余价值；超过（2）租赁车辆，净额减去递延收入。

前瞻性陈述 本报告和我们不时向美国证券交易委员会提交的其他报告，以及此处以引用方式纳入的声明和我们管理层的相关评论，可能包括美国联邦证券法所指的 “前瞻性陈述”。前瞻性陈述是除历史事实陈述之外的任何陈述。前瞻性陈述代表我们当前对未来可能发生事件的判断，通常用 “目标”、“预测”、“出现”、“大约”、“相信”、“继续”、“可能”、“设计”、“效果”、“估计”、“评估”、“预期”、“目标”、“倡议”、“打算”、“可能”、“目标”、“展望”、“计划” 等词语来识别、” “潜在”、“优先事项”、“项目”、“追求”、“寻求”、“应该”、“目标”、“何时”、“将”、“将”，或其中任何词语或类似表述的否定词。在做出这些陈述时，我们依靠基于我们的经验和对历史趋势、当前状况和预期未来发展的看法，以及我们认为在当前情况下适当的其他因素的假设和分析。我们认为这些判断是合理的，但这些陈述并不能保证任何事件或财务业绩，由于各种重要因素，包括正面和负面，我们的实际业绩可能存在重大差异。这些因素可能会在我们向美国证券交易委员会提交的后续报告中进行修改或补充，其中包括：（1）我们为应对汽车行业日益激烈的竞争而提供新产品、服务和客户体验的能力；（2）我们及时资助和推出能够吸引足够数量消费者的新型和改进型汽车模型的能力；（3）我们的跨界车、SUV和全尺寸皮卡车的成功；(4) 我们成功且具有成本效益地重组我们在美国的业务的能力以及其他各个国家，在最大限度地减少干扰的情况下启动额外的成本削减行动；（5）我们降低电动汽车制造成本和推动消费者采用率提高的能力；（6）与自动驾驶汽车的时机和商业化相关的独特技术、运营、监管和竞争风险；（7）全球汽车市场销量，可能波动不定；（8）我们在中国的重要业务，受独特的运营、竞争、监管和经济风险的影响；（9) 我们的合资企业，我们不能仅仅为了自己的利益而经营这些风险，对这些风险的控制可能有限；（10）我们业务的国际规模和足迹使我们面临各种独特的政治、经济、竞争和监管风险，包括政府领导层和法律（包括劳动、税收和其他法律）变化的风险、政府之间的政治不稳定和经济紧张局势以及国际贸易政策的变化、新的进入壁垒以及自由贸易协定的变更或退出，公共卫生危机，包括新型冠状病毒等传染性疾病或疾病的发生、外汇汇率和利率的变化、国外经济衰退、不同的当地产品偏好和产品要求、遵守美国和外国出口管制和经济制裁的情况、不同的劳动法规、要求和工会关系、不同的经销商和特许经营法规和关系，以及在国外获得融资的困难；(11) 任何

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通用汽车公司和子公司



我们的任何制造设施的重大中断，包括任何停工；(12) 我们的供应商能够不受干扰地交付零件、系统和组件，从而使我们能够按计划生产；(13) 我们和供应商所用原材料的价格；(14) 我们竞争激烈的行业，其特点是制造能力过剩，竞争对手使用激励措施以及推出新的和改进的汽车模型；(15) 竞争对手独立发展的可能性与我们的产品和服务相似或我们的知识产权不足以阻止竞争对手开发或销售这些产品或服务；(16) 我们管理与信息技术系统和网络产品（包括联网车辆和车载系统）的安全漏洞和其他中断相关的风险的能力；(17) 我们遵守与企业数据惯例相关的日益复杂、限制性和惩罚性法规的能力，包括收集、使用、共享和安全我们的客户、员工或供应商的个人身份信息；(18) 我们遵守适用于我们的运营和产品的广泛法律、法规和政策的能力，包括与燃油经济性、排放和自动驾驶汽车相关的法律、法规和政策；(19) 与诉讼和政府调查相关的成本和风险；(20) 产品安全召回及产品和服务中涉嫌缺陷的成本和对我们声誉的影响；(21) 任何额外的税收支出或风险；(22) 我们的继续有能力发展专属融资GM Financial提供的能力；以及（23）我们的养老金资金要求的任何大幅增加。这些风险、不确定性和其他因素的更多清单和描述可以在我们的2019年10-K表格以及我们随后向美国证券交易委员会提交的文件中找到。

我们提醒读者不要过分依赖前瞻性陈述。前瞻性陈述仅代表其发表之日，除非法律明确要求我们，否则我们没有义务公开更新或以其他方式修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件还是其他因素。

*  *  *  *  *  *  *

第 3 项。 关于市场风险的定量和定性披露

自2019年12月31日以来，我们的市场风险敞口没有重大变化。有关市场风险的进一步讨论，请参阅我们的2019年10-K表格第7A项。

*  *  *  *  *  *  *
第 4 项。 控制和程序

披露控制和程序 我们维持披露控制和程序，旨在合理保证根据经修订的1934年《证券交易法》（《交易法》）提交的报告中要求披露的信息将在规定的时间段内记录、处理、汇总和报告，并酌情累积并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时就所需的披露做出决定。

我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了我们的披露控制和程序（定义见《交易法》颁布的第13a-15（e）条或第15d-15（e）条）的有效性 2020年3月31日根据第13a-15条规则或第15d-15条 (b) 款的要求。根据这项评估，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序有效于 2020年3月31日.

财务报告内部控制的变化 在截至的三个月中，我们对财务报告的内部控制没有任何变化。 2020年3月31日对我们的财务报告内部控制产生了重大影响或合理可能对我们财务报告的内部控制产生重大影响的。但是，由于 COVID-19 全球大流行的爆发，我们正在更加警惕地监控我们的控制环境，以确保因保持物理距离而产生的变化得到解决，所有增加的风险都得到缓解。有关其他信息，请参阅第 1A 项。风险因素。

*  *  *  *  *  *  *

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第二部分
第 1 项。 法律诉讼

在 “诉讼相关责任和税务管理事项” 下的讨论 注释 15我们的简明合并财务报表以引用方式纳入本第二部分——第1项。

*  *  *  *  *  *  *

第 1A 项。 风险因素

COVID-19 疫情可能会干扰我们的业务和运营，这可能会对我们的业务、财务状况、流动性和经营业绩产生重大不利影响。 美国或全球的疫情、流行病或疾病疫情可能会干扰我们的业务，这可能会对我们的经营业绩、财务状况、流动性和未来预期产生重大影响。2020 年 1 月，世界卫生组织宣布 COVID-19 疫情为突发公共卫生事件，并于 2020 年 3 月宣布其为全球疫情。虽然疫情最初主要集中在中国，但此后已蔓延到全球，对包括汽车行业在内的全球经济造成了重大干扰。作为回应，我们为可以远程办公的员工实施了在家办公协议，并系统地暂停了我们的大部分全球制造业务。在截至2020年3月31日的三个月中，我们的中国汽车合资企业的制造业务也暂停了一段时间，最近恢复了生产。截至本报告发布之日，我们在北美和某些其他地区的制造业务仍处于暂停状态。虽然我们正在逐周重新评估生产状况，但我们目前预计将从2020年5月开始逐步恢复北美的关键制造业务。我们的制造业务将在与包括工会、供应商、经销商和其他利益相关者在内的整个价值链协商后恢复。加强公共卫生程序将促进恢复生产，包括在进入设施之前对员工进行体温筛查、调整轮班以保持身体距离、每次轮班后对设施进行深度清洁以及提供个人防护设备。

COVID-19 疫情将在多大程度上影响我们的运营将取决于未来的发展，这些事态发展非常不确定，无法自信地预测，包括疫情或后续疫情的持续时间和严重程度。特别是，如果 COVID-19 继续传播或重新出现，特别是在我们的利润最集中的北美，导致长时间的旅行、商业、社交和其他类似限制，我们可能会经历：(1) 全球供应中断；(2) 劳动力中断；(3) 无法制造；(4) 无法向我们的客户销售产品；(5) 展厅客流量和客户需求下降期间和关注期间的客户需求下降疫情；（6）客户的汽车贷款和租赁违约；（7）低于预期在拍卖会上出售的车辆的定价; 以及 (8) 获得信贷和资本市场的能力受损.此外，我们预计，COVID-19 疫情以及相关的不利经济影响将导致2020年行业总销量大幅萎缩。我们未来还有大量的现金需求，包括：（1）持续的现金成本，包括与先前宣布的车辆召回相关的付款、多地区诉讼和解以及任何其他与召回相关的突发事件、偿还债务和其他长期债务的支付，包括偿还循环信贷额度和养老金计划的强制性缴款；（2）资本支出以及工程和产品开发活动的支付；以及（3）为我们的负面工作提供资金资本。我们无法自信地预测我们目前的流动性是否足以满足我们的持续需求，因为 COVID-19 疫情的持续时间及其对我们业务的影响程度非常不确定，将取决于未来的发展。目前无法合理估计由此产生的任何财务影响，但是 COVID-19 疫情可能会继续对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大影响。有关 COVID-19 对我们流动性的影响的进一步讨论，请参阅第 2 项中的 “流动性和资本资源” 部分。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。

由于 COVID-19 疫情继续对我们的经营和财务业绩产生不利影响，它也可能加剧第 1A 项中描述的许多其他风险。我们 2019 年 10-K 表格中的风险因素。特别是，请查看有关全球汽车销量、运营规模和足迹、制造设施中断、供应商运营中断以及对通用汽车金融依赖的风险因素。

*  *  *  *  *  *  *


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第 2 项。 未注册的股权证券销售和所得款项的使用

购买股权证券 下表汇总了我们在截至三个月中的普通股购买情况 2020年3月31日:

购买的股票总数 (a) (b)
 
每股支付的加权平均价格
 
股票总数
根据已宣布的计划购买 (b)
 
股票的大致美元价值
可能还会根据已宣布的计划购买
2020 年 1 月 1 日至 2020 年 1 月 31 日
28,331


$
35.82


—

 
34 亿美元
2020 年 2 月 1 日至 2020 年 2 月 29 日
2,480,515


$
34.79


—

 
34 亿美元
2020 年 3 月 1 日至 2020 年 3 月 31 日
3,240,152


$
27.88


3,238,308

 
33 亿美元
总计
5,748,998


$
30.90


3,238,308

 
 
__________
(a)
购买的股票包括员工或董事向我们交付的股票，用于支付在归属限制性股票单位、绩效股票单位和与薪酬计划相关的限制性股票奖励时发行普通股所产生的税款。有关员工股票激励计划的更多详细信息，请参阅我们的 2019 年 10-K 表格.
(b)
2017 年 1 月，我们宣布董事会已批准购买不超过 50 亿美元的普通股，没有到期日。从2020年3月3日到2020年3月11日，该计划下的股票购买总额为 9000 万美元。2020年4月，我们同意在循环信贷额度下不再有未偿借款之前，不进行任何股票回购，为期三年、价值30亿美元的贷款除外。

*  *  *  *  *  *  *


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第 6 项。 展品
展品编号
 
展品名称
 
 
3.1
 
通用汽车公司于2010年12月7日重述的公司注册证书，参照通用汽车公司于2010年12月13日提交的8-K表最新报告附录3.2纳入此处
 
以引用方式纳入
3.2
 
通用汽车公司经修订和重述的章程，经2018年8月14日修订，参照通用汽车公司于2018年8月20日提交的8-K表最新报告的附录3.1
 
以引用方式纳入
10.1*
 
通用汽车公司2017年长期激励计划下的绩效份额单位奖励协议表格
 
随函提交
10.2*
 
通用汽车公司2017年长期激励计划下的非合格股票期权奖励协议表格
 
随函提交
31.1
 
第 302 节首席执行官认证
 
随函提交
31.2
 
第 302 节首席财务官认证
 
随函提交
32
 
根据《美国法典》第 18 章第 1350 条进行认证，根据 2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 906 条通过
 
附有这份报告
101
 
公司截至2020年3月31日的季度10-Q表季度报告（以行内可扩展商业报告语言（ixBRL）格式的以下财务信息包括：（i）简明合并收益表，（ii）简明综合收益表，（iii）简明合并资产负债表，（iv）简明合并现金流量表，（v）简明合并股权报表以及（vi）简明合并财务报表附注
 
随函提交
104
 
公司截至2020年3月31日的季度10-Q表季度报告的封面，格式为Inline XBRL，包含在附录101中
 
随函提交
__________
*管理合同或补偿计划和安排。

*  *  *  *  *  *  *

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签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。


 
 
 
通用汽车公司（注册人）


 
 
 
 
来自：
/s/ 克里斯托弗 ·T· 哈托
 
 
 
 
 
克里斯托弗·哈托，全球业务解决方案副总裁兼首席会计官
 
日期：
2020 年 5 月 6 日
 
 
 
 


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