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美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格：20-F

(标记一)

或

或

或

委托文件编号：001-41576

ECARX Holdings Inc.

(注册人的确切姓名载于其章程)

不适用

(注册人姓名英文译本)

开曼群岛

(法团或组织的司法管辖权)

ECARX办公室，国际大厦南二楼

1 St. Katharine's Way

伦敦E1W 1UN

英国

(主要行政办公室地址)

拉梅什·纳拉西姆汉，首席财务官

电话：+44744 3344 353

电子邮件：ramesh. narasimhan @ www.example.com

ECARX办公室，国际大厦南二楼

1 St. Katharine's Way

伦敦E1W 1UN

英国

(公司联系人姓名、电话、电子邮件和/或传真号码及地址)

根据该法第12（b）条登记或拟登记的证券：

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根据该法第12（g）条登记或拟登记的证券：

无

(班级名称)

根据该法第15（d）条有报告义务的证券：

无

(班级名称)

在年度报告所涵盖的期间结束时，发行人的各类资本或普通股的流通股数量： 288,434,474类 A股普通股， 48,960,916于二零二二年十二月三十一日，B类普通股，每股面值0. 000005美元。

用复选标记表示注册人是否为证券法规则第405条所定义的知名经验丰富的发行人。

☐ 是☒ 不是

如果此报告是年度报告或过渡报告，请用复选标记表示注册人是否不需要根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交报告。

☐ 是☒ 不是

注：选中上面的复选框不会免除根据1934年《证券交易法》第13或15(D)款要求提交报告的任何注册人在这些条款下的义务。

通过复选标记确认注册人是否：（1）在过去12个月内（或注册人被要求提交此类报告的较短时间内）提交了1934年证券交易法第13条或第15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内一直遵守此类提交要求。

☒ 是☐不是

用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。

☒ 是☐不是

用复选标记表示注册者是大型加速文件服务器、加速文件服务器、非加速文件服务器还是新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

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如果一家根据美国公认会计原则编制财务报表的新兴成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守†根据交易法第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

†新的或修订的财务会计准则是指财务会计准则委员会在2012年4月5日之后发布的对其会计准则编纂的任何更新。

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国法典》第15编第7262(B)节)第404(B)节对其财务报告内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☐

如果证券是根据该法第12(B)款登记的，应用复选标记表示备案中包括的注册人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☐

用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何ffiCER高管在相关恢复期内根据§240.10D-1(B)收到的基于激励的薪酬进行恢复分析。☐

用复选标记表示注册人在编制本文件所包括的财务报表时使用了哪种会计基础：

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如果在回答前一个问题时勾选了“其他”，请用勾号表示登记人选择遵循哪个财务报表项目。

☐项目17☐项目18

如果这是一份年度报告，请用复选标记标明注册人是否为空壳公司(如《交易法》第12B-2条所定义)。

☐是☒编号：

(只适用于过去五年参与破产程序的发行人)

在根据法院确认的计划分配证券后，通过复选标记确认注册人是否已提交了1934年《证券交易法》第12、13或15（d）条要求提交的所有文件和报告。

☐是☐编号：

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目录

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引言

在本年度报告中，除文意另有所指外，仅为本年度报告的目的：

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任何表格中确定为总金额的金额与其中所列金额的总和之间的任何差异都是由于舍入造成的。

我们的报告货币是人民币。本年度报告包含人民币到美元的翻译，仅为方便读者。除非另有说明，所有从人民币到美元的折算都是按照6.8972元人民币兑1.00美元的汇率进行的，这是2022年12月30日美联储理事会发布的H.10统计数据中规定的有效汇率。截至2023年4月14日，人民币兑美元汇率为6.8690元人民币兑1.00美元。我们不表示本年度报告中提到的任何人民币金额可能已经或可能以任何特定的汇率兑换成美元，或者根本没有。

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前瞻性信息

本年度报告包含符合《1995年美国私人证券诉讼改革法》的前瞻性陈述。这些陈述基于管理层的信念和预期，以及管理层做出的假设和目前可获得的数据，出现在本文件的多个地方，包括有关运营结果、财务状况、流动性、前景、增长、战略和我们经营的行业的陈述。使用“预期”、“打算”、“预计”、“估计”、“预测”、“相信”、“应该”、“潜在”、“可能”、“初步”、“预测”、“目标”、“计划”或“目标”以及其他类似的表达方式是为了识别前瞻性陈述。这些前瞻性陈述不是对未来业绩的保证，会受到许多风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能会导致实际结果大不相同，包括但不限于有关我们的意图、信念或当前预期的陈述，这些陈述涉及经营结果、财务状况、流动性、前景、增长、战略、未来市场状况或经济表现、资本和信贷市场的发展以及预期的未来财务业绩，以及我们经营的市场。

前瞻性陈述涉及许多风险、不确定性和假设，实际结果或事件可能与这些陈述中的预测或暗示存在重大差异。可能导致此类差异的重要因素包括但不限于：

3

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我们想提醒您不要过度依赖这些前瞻性陈述，您应该结合“第三项.关键信息-D.风险因素”中披露的风险因素来阅读这些陈述。这些风险并非包罗万象。我们在一个快速发展的环境中运营。新的风险不时出现，我们的管理层不可能预测所有风险因素，我们也无法评估所有因素对我们业务的影响，或任何因素或因素组合可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的结果不同的程度。除适用法律要求外，我们不承担更新或修改前瞻性陈述的任何义务。

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第I部分

项目1.确定董事、高级管理人员和顾问的身份

不适用。

第二项：报价统计和预期时间表

不适用。

第3项：主要信息。

我们的控股公司结构和中国业务

下图显示了截至本年度报告之日我们的公司结构，包括我们的主要子公司和其他子公司。

ECARX Holdings不是一家中国运营公司，而是一家开曼群岛控股公司。我们通过我们的子公司开展业务，我们在中国的业务目前由我们的中国子公司进行。A类普通股或ECARX Holdings的投资者并不是在收购任何运营公司的股权，而是在收购开曼群岛控股公司的权益。这种控股公司结构给投资者带来了独特的风险。作为一家控股公司，ECARX Holdings可能依赖其子公司的股息来满足现金需求，包括向股东支付任何股息。我们的子公司向ECARX Holdings支付股息或进行分配的能力可能会受到适用于它们的法律和法规、它们代表自己产生的债务或管理其债务的工具的限制。此外，中国监管机构可能不允许这种控股公司结构，并限制或阻碍我们通过运营公司开展业务、从运营公司收取股息或分配、或向运营公司或在美国或其他外汇上市的公司转移资金的能力，这可能会导致我们证券的价值大幅下降或变得一文不值。

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从历史上看，我们通过我们的中国子公司和湖北华嘉科技有限公司(VIE)在中国开展业务，我们、我们的子公司和VIE的指定股东与VIE订立了某些合同安排。中国法律、法规和规章对外商投资某些类型的业务有限制和附加条件，我们通过VIE经营某些业务，包括在中国受到此类限制和条件的业务，如测绘服务和互联网信息通信业务。吾等并无于VIE或其附属公司拥有股权，并依赖合约安排指导VIE的业务运作。这种结构使投资者能够在中国法律法规禁止或限制外商直接投资的行业投资于总部位于中国的公司。在2022年重组后，合同安排终止，目前我们在中国没有任何VIE。

我们面临着与在中国做生意有关的各种法律和运营风险和不确定性。我们的业务运营主要在中国进行，我们受到复杂和不断变化的中国法律法规的约束。例如，中国政府最近发布了一些声明和监管行动，涉及监管批准内地中国发行人的海外发行和上市以及外国投资、反垄断监管行动以及网络安全和数据隐私监管等领域。目前尚不确定中国政府当局将如何监管海外上市和上市，以及我们是否能够完全遵守相关监管要求，包括完成向中国证券监督管理委员会或中国证监会提交的文件，以及我们是否需要完成其他文件或获得中国证监会、中国网信办或中国工商行政管理委员会或任何其他中国政府机构(视情况而定)的任何具体监管批准。此外，如果未来监管发展要求中国等在外国证券交易所上市的公司完成网络安全审查或其他具体行动，我们将面临能否及时获得此类批准的不确定性，或者根本不能。这些风险可能会影响我们在美国或任何其他国家的证券交易所开展某些业务、接受外国投资或上市和进行股票发行的能力。这些风险可能导致我们的业务和我们A类普通股的价值发生重大不利变化，显著限制或完全阻碍我们继续向投资者提供证券的能力，或导致此类证券的价值大幅下降或变得一文不值。有关在中国经商的风险的详细描述，请参阅“第三项：关键信息--D.风险因素--在中国经商的相关风险”。

中国政府在监管我们的业务方面拥有巨大的权威，它对以中国为基础的内地发行人在海外进行的发行以及外国投资进行的监管和控制，可能会显著限制或完全阻碍我们向投资者提供或继续提供证券的能力。实施这种性质的全行业法规，如数据安全或反垄断相关法规，可能会导致此类证券的价值大幅下降。有关详细信息，请参阅“第3项.关键信息-D.风险因素-与在中国做生意有关的风险-中国政府对我们的业务运营拥有重大的监督和自由裁量权，作为执行中国法律的努力的一部分，它可能会影响或干预我们的业务，这可能会导致我们的业务和我们证券的价值发生重大不利变化。”

中国的法律制度产生的风险和不确定性，包括与法律执行和中国快速发展的规则和法规有关的风险和不确定性，可能会导致我们的业务和A类普通股的价值发生重大不利变化。有关更多详情，请参阅“第3项.主要资料-D.风险因素-与中国经商有关的风险-中国法律制度的不明朗因素及中国法律法规的解释及执行，可能会限制您及我们可获得的法律保护，妨碍我们的证券持有人提供或继续提供此类证券的能力，导致我们的业务运作发生重大不利变化，并损害我们的声誉，这将对我们的财务状况及经营业绩造成重大不利影响，并导致我们的证券大幅贬值或变得一文不值。”

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《追究外国公司责任法案》

根据《外国公司问责法》，如果美国证券交易委员会确定我们提交的审计报告是由连续两年没有接受PCAOB检查的注册会计师事务所出具的，美国证券交易委员会将禁止我们的证券在美国的全国性证券交易所或场外交易市场进行交易。2021年12月16日，PCAOB发布报告，通知美国证券交易委员会，其认定PCAOB无法检查或调查总部设在内地和香港的完全注册的会计师事务所中国，包括我们的审计师。2022年12月15日，PCAOB发布了一份报告，撤销了2021年12月16日的裁决，并将内地中国和香港从无法检查或调查完全注册会计师事务所的司法管辖区名单中删除。因此，在我们提交本年度报告后，我们不希望被确定为HFCAA下的委员会确认的发行人。每年，PCAOB都会决定是否可以检查和调查内地中国和香港等司法管辖区的完全注册会计师事务所。如果PCAOB未来确定其不再完全有权检查和调查在内地和香港完全注册的中国会计师事务所，并且我们继续使用总部位于上述其中一个司法管辖区的注册会计师事务所就我们向美国证券交易委员会提交的财务报表出具审计报告，我们将在相关财政年度的Form 20-F年报提交后被识别为委员会识别的发行人。不能保证我们在未来任何财年都不会被指定为欧盟委员会指定的发行商，如果我们连续两年被指定为发行人，我们将受到HFCAA禁止交易的限制。见“第3项.主要信息-D.风险因素-与在中国经商有关的风险--PCAOB历来无法检查我们的审计师对我们财务报表所做的审计工作，过去PCAOB无法对我们的审计师进行检查，剥夺了我们的投资者享受此类检查的好处”，以及“第3项.关键信息-D.风险因素-与在中国经商有关的风险-如果PCAOB无法全面检查或调查位于中国内地和香港的核数师，我们的证券未来可能被禁止在美国交易。我们的证券被摘牌或面临被摘牌的威胁，可能会对您的投资价值产生重大和不利的影响。

我们的业务需要得到中国当局的许可

我们通过我们的中国子公司在中国开展业务。我们在内地的每家中国附属公司均须取得并已取得由中国国家市场监管总局及当地市场监管总局或国家工商行政管理总局签发的营业执照。我们的内地中国附属公司亦须取得并已取得与其经营有关的额外经营许可证及许可证，包括但不限于我们某些产品的型号确认、强制性产品认证及网络连接许可证。于本年报日期，我们的内地中国附属公司并无因未能取得或不足额取得任何与其业务营运有关的批准或许可而受到内地任何机构中国的任何处罚或其他纪律处分。

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中国政府最近寻求对中国的内地发行人施加更多控制和限制，这些发行人在海外融资，未来这种努力可能会继续或加大力度。2021年7月6日，中国有关部门颁布了《关于依法严厉打击证券违法行为的意见》，强调要加强对内地中国公司境外上市的监管。将采取有效措施，如推动相关监管制度的建立，以应对内地中国境外上市公司的风险和事件、网络安全和数据隐私保护要求等类似事项。CAC等部门于2021年12月28日发布的修订后的《网络安全审查办法》(于2022年2月15日起施行)要求，无论是购买影响或可能影响国家安全的网络产品或服务的关键信息基础设施经营者，还是从事影响或可能影响国家安全的数据处理活动的网络平台经营者，都应接受网络安全审查。2月4日2023年7月17日，中国证监会发布关于内地中国发行人境外发行上市备案要求的若干规定S，包括《境内公司境外发行上市试行管理办法》及五项配套指引，或统称海外上市备案规则，于2023年3月31日生效。根据海外上市备案规则像我们中国这样已经完成海外上市的内地发行人，不需要立即向证监会备案，但如果我们进行再融资或出现其他情况，必须按要求履行备案程序，这将要求我们向证监会备案。任何未能获得或延迟获得此类批准或完成此类程序的行为都可能使我们受到中国证监会、中国食品药品监督管理委员会或其他中国监管机构施加的限制和处罚，包括对我们在中国的业务的罚款和处罚、推迟或限制我们将海外发行所得资金汇回中国，或其他可能对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生重大不利影响的行为。有关更详细的资料，请参阅“第3项主要资料-D.风险因素-与在中国营商有关的风险-根据中国法律，吾等的发售可能需要获得中国证监会或其他中国政府机关的批准及备案，如有此要求，吾等无法预测吾等能否或何时能够获得该等批准或完成该等备案，即使吾等获得该等批准，亦可能被撤销。任何未能或延迟获得此类批准或遵守与我们的发行相关的此类备案要求，或撤销此类批准，都可能使我们受到中国证监会或其他中国政府部门的制裁。

如果(I)我们没有收到或维护我们需要的任何许可或批准，(Ii)如果我们无意中得出结论认为某些许可或批准已经获得或不需要，或(Iii)适用的法律、法规或对其的解释发生变化，并且我们将来需要额外的许可或批准，我们可能不得不花费大量的时间和成本来获取它们。如果我们不能做到这一点，按照商业合理的条款，及时或以其他方式，我们可能成为中国监管机构实施的制裁的对象，这可能包括罚款和处罚、对我们的诉讼以及其他形式的制裁，我们开展业务、作为外国投资投资中国或接受外国投资、或在美国或其他海外交易所上市的能力可能受到限制，我们的业务、声誉、财务状况和经营结果可能受到重大不利影响。有关更详细的信息，请参阅“第3项.主要信息-D.风险因素-与在中国做生意有关的风险-中国法律制度的不确定性以及中国法律法规的解释和执行可能会限制您和我们可获得的法律保护，阻碍我们的证券持有人提供或继续提供此类证券的能力，导致我们的业务运营发生重大不利变化，并损害我们的声誉，这将对我们的财务状况和运营结果产生重大和不利的影响，并导致我们的证券大幅贬值或变得一文不值。”

关于某些个人资料的安排

为响应中国政府当局收紧数据安全、网络安全和隐私监管框架的举措，我们于2021年9月启动了一项内部程序，将我们中国子公司和VIE访问和处理与其各自业务运营相关的个人数据的权利转让给浙江欢富科技有限公司。有限公司，或浙江环富。转让已于2021年12月完成，截至本年报日期，我们的内地中国附属公司无权查阅或处理任何个人资料，但由原始设备制造商提供的某些员工个人资料和某些车辆识别号码除外，这些资料是与我们提供产品维修和保养服务有关的。于2022年1月，吾等与浙江环富订立采购框架协议，并根据该采购框架协议订立多份采购相关合同，唯一目的是签约浙江环富履行我们的未履行义务，为客户提供若干数据相关服务。

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现金转移与股利分配

现金通过出资、贷款和公司间垫款从ECARX Holdings转移到我们的子公司。此外，现金可以通过出资、贷款和交易结算在我们的子公司之间转移。根据我们的现金管理政策，公司间资金转移的金额是根据子公司的营运资金需求和公司间交易来确定的，并受内部审批程序和资金安排的制约。我们的管理层定期审查和监控我们子公司的现金流预测和营运资金需求。

垫款和贷款。2020年，ECARX Holdings向我们的一家子公司和一家中介控股公司ECARX Technology Limited提供了1,500万美元的本金预付款。于2021年，(I)ECARX Holdings向ECARX Technology Limited垫付本金4.785亿美元，并向我们的子公司ECARX Limited和ECARX Europe AB提供本金1,100万美元的贷款，以及(Ii)ECARX Technology Limited向我们的子公司ECARX Europe AB提供本金230万美元的贷款，该笔贷款已全部偿还。于2022年，(I)ECARX Holdings向ECARX Technology Limited垫付本金5,090,000美元，及(Ii)ECARX Holdings向ECARX Europe AB提供本金3,000,000美元贷款，(Iii)ECARX Holdings向ECARX(湖北)科技有限公司提供本金3,500,000美元贷款，(Iv)ECARX Holdings向ECARX Group Limited垫款2,100万美元，及(V)ECARX Holdings从ECARX Europe AB获得还款880,000,000美元。

出资。2021年，ECARX科技有限公司向子公司ECARX欧洲AB、ECARX(武汉)科技有限公司和ECARX(湖北)科技有限公司分别出资760万美元、2.5亿美元和7500万美元。2021年，我们的子公司ECARX(武汉)科技有限公司向我们的另一家子公司ECARX(上海)科技有限公司出资1000万元人民币。2022年，ECARX科技有限公司向其子公司ECARX有限公司和ECARX(湖北)科技有限公司分别出资1,460万美元和2,500万美元。

涉及湖北ECARX的现金转移，前者为VIE。2020年、2021年和2022年，湖北ECARX分别从子公司获得了零、21亿元和1.57亿元人民币(2280万美元)的贷款。于2020年及2021年，湖北ECARX的附属公司就若干销售交易分别向ECARX科技有限公司支付总额为70万美元及170万美元的款项。2022年，湖北ECARX、ECARX科技和ECARX(湖北)科技有限公司分别向ECARX欧洲公司支付了人民币3610万元、220万美元和6000万元人民币的部分研发费用。

截至本年度报告日期，我们、我们的子公司和合并VIE尚未宣布或支付股息或进行任何分配。我们不打算在不久的将来宣布分红或进行分配。未来是否派发股息，将由我们的董事会自行决定。

我们在公司间资金转移和外汇管制方面受到各种限制。

分红。华润控股是一家控股公司，其现金及融资需求可能依赖中国内地子公司支付的股息及其他权益分配。对内地中国附属公司向离岸实体派发股息的限制主要包括：(I)我们的内地中国附属公司只有在符合根据内地中国的会计准则和规定而厘定的有关法定条件和程序(如有)后，才可从其累积的税后利润中支付股息；(Ii)我们的每一家内地中国附属公司须每年预留至少10%的税后利润，作为若干储备资金，直至拨备总额达到注册资本的50%为止；(Iii)我们的内地中国附属公司须完成若干与外汇管制有关的程序规定，才能以外币支付股息；及(Iv)我们的内地中国附属公司须于股息汇出时按10%或更低的税率支付预扣税款。这些限制可能会对ECARX Holdings向股东分配利润的能力产生实质性的不利影响。根据开曼群岛法律，虽然并无外汇管制规例或货币限制，但根据开曼群岛法律，ECARX Holdings在向其股东派发股息方面亦受若干限制所规限，即其只能从利润或股份溢价账支付股息，并规定在任何情况下均不得派发股息，前提是这会导致ECARX Holdings在正常业务过程中无法偿还其到期债务。

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资本支出。将人民币兑换成外币并汇出内地以支付资本支出，例如偿还外币贷款，需要获得相关政府部门的批准或登记。因此，我们的内地中国子公司必须获得国家外汇管理局或外汇局的批准，或完成一定的登记程序，才能使用其经营产生的现金偿还各自欠内地中国境外机构的人民币以外的债务，或以人民币以外的货币支付中国境外的其他资本支出。

股东贷款和出资。吾等借给内地中国附属公司以资助其营运的贷款不得超过若干法定限额，并须向当地外汇局登记，而吾等对内地中国附属公司的任何出资均须向内地中国政府主管部门登记。

与VIE相关的财务信息

2019年12月，伊卡思（武汉）科技有限公司，有限公司（“ECARXWH”或“外商独资企业”）于中国成立，为ECARXHoldings之全资附属公司。ECARX控股公司通过WFOE是VIE的主要受益者。自2022年初以来，ECARX控股已实施重组。于2022年4月，于2022年4月，湖北

精选简明综合综合损益表资料

下表呈列我们截至二零二零年、二零二一年及二零二二年十二月三十一日止财政年度的综合全面亏损表的简明综合时间表。

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精选简明合并资产负债表信息

下表呈列我们于二零二一年及二零二二年十二月三十一日的综合资产负债表的简明综合时间表。由于重组，于2022年12月31日，ECCARX控股并无合并湖北ECCARX。