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美国证券交易委员会徽标
June 21, 2021
彼得·沃尔
首席执行官
Argo 区块链有限公司
一楼 4 号房间
杰明街 50 号
伦敦 SW1Y 6LX
英格兰
Re: Argo Blockchain Plc
Draft Registration
关于 F-1 表格的声明
Submitted May 20,
2021
CIK: 0001841675
亲爱的沃尔先生：
我们已经审查了您的注册声明草稿，并有
以下评论。在
我们的一些评论，我们可能会要求您向我们提供信息，所以
我们可能会更好
理解你的披露。
请回复这封信，提供所要求的内容
信息，要么提交
经修订的注册声明草案或公开提交您的注册声明草案
的注册声明
埃德加。如果您认为我们的评论不适用于您的事实，
情况与否
认为修正案是适当的，请在你的修正案中告诉我们原因
回应。
在查看了您为回应这些问题而提供的信息之后
评论和你的
修订后的注册声明草案或提交的注册声明，我们
可能还有其他
评论。
F-1 表格上的注册声明草案
招股说明书摘要，第 1 页
1. You disclose that your
采矿机队列可以生成超过 1,075 petahash
per second. Please
修改以指明此容量中存储在您的容量中的部分
owned facilities versus
托管设施，如您在第 69 页所披露的那样。这个额外的
information will
提供此处提到的有关兆瓦级的披露的背景信息
represented or used at
两种类型的设施。
彼得·沃尔
名字姓氏彼得·沃尔
Argo 区块链有限公司
Comapany
六月 NameArgo 区块链有限公司
21, 2021
6月21日
第 2 页 2021 第 2 页
名字姓氏
2。你形容自己是领先的区块链技术
公司专注于大型
大规模开采比特币和其他加密货币。请提供
你的基础
描述您的比特币采矿业务。例如，它是
不清楚是否
你是以客观标准为基础的，例如基于市场份额的
关于收入或数字
挖掘的比特币或哈希能力。
3.我们注意到你透露你计划在更广泛的领域进行投资
加密货币和
区块链行业。请告诉我们您的策略是否包括
参与初始活动
代币发行、进行首次代币发行或以
一种交易所。作为一部分
在你的讨论中，请透露你是否有政策
评估数字
就您的投资组合中的资产或您可能收购的资产而言
不管他们可以
构成证券。
我们的战略，第 2 页
4。我们注意到，您打算在垂直整合上进行大量投资。
请修改以澄清
纵向整合在这种情况下代表什么。
与我们的业务相关的风险，第 2 页
5。我们注意到，存款协议包含陪审团审判豁免
规定和
独家论坛条款。请包括有关这些内容的披露
你中的规定
风险因素摘要。
历史合并财务和其他数据摘要，第 9 页
6。进行修改，使您的非国际财务报告准则息税折旧摊销前利润指标与最直接的衡量标准保持一致
可比
国际财务报告准则衡量净收入。请参阅非 GAAP 的问题 103.02
合规
披露解释。
管理层对财务状况和运营的讨论和分析
性能
影响我们绩效的因素，第 70 页
7。我们注意到您对加密货币奖励率的披露，
受其约束
按预定间隔进行调整，例如将奖励减半
比特币的汇率。
请扩大此披露范围，将当前的比特币货币包括在内
奖励率也是如此
正如第32页所指出的那样，以此为基础添加背景信息
讨论。
成本和权力来源，第 71 页
8。您透露您 “希望获得我们90％以上的权力”
来自的要求
可靠的可再生能源，成本低于当前的
化石燃料能源
其他地点。”请修改以阐明您认为成本的原因
力量来自
可再生资源将低于化石燃料以及是否
你有
向您的 Helios 采矿设施提供电力的协议。
彼得·沃尔
名字姓氏彼得·沃尔
Argo 区块链有限公司
Comapany
六月 NameArgo 区块链有限公司
21, 2021
6月21日
第 3 页 2021 第 3 页
名字姓氏
业绩和财务状况的关键指标，第 71 页
9。您对比特币和比特币等值采矿利润率的衡量标准以及
平均直接成本
每枚比特币似乎是排除正常水平的非国际财务报告准则指标，
反复出现，正在运行
综合报表毛利中包含的费用
收入，例如
采矿设备的折旧，数字资产公允价值的变化
货币和已实现
出售数字货币的损失。请告诉我们你怎么样
考虑了是否
排除此类调整会产生量身定制的会计原则
然后修改你的
必要时进行披露。请参阅非 GAAP 的问题 100.04
C&Dis。
10。尽管有上述评论，但请修改为这些贴上标签
非国际财务报告准则等措施，
包括讨论管理层为何认为这些措施是
有用并提供一个
将这些衡量标准的计算结果与最大限度地协调起来
直接可比的国际财务报告准则
测量。例如，您应该列报国际财务报告准则的毛利润和
相关国际财务报告准则采矿
利润率并与非国际财务报告准则毛利和相关的非国际财务报告准则进行对账
采矿利润。
此外，请确保更加突出地介绍国际财务报告准则指标
自始至终
备案。请参阅 S-K 法规第 10 (e) (1) (i) 项和问题
102.10 的非
GAAP C&DI
11。我们注意到您使用比特币等价物作为关键指标。请
修改以澄清
归因于比特币以外的矿业币的收入百分比
比如 ZCash 或
其他基于equihash的工作量证明硬币。在这方面，我们注意到
获得的奖励
通过卢克索矿池被转换为比特币，但确实如此
不清楚你是否
为自己的账户开采其他硬币。
运营结果，第 74 页
12。请进行修改，以包括对以下重要因素的讨论
促成了
您的有效所得税税率和法定收入的差异
每种税率
呈现的时期。另外，请澄清你是否预计这些因素
继续下去
对您的有效税率的影响，或对当前税率的影响
可能不表示
未来的有效税率，进行修改以讨论可能产生的影响
这样的利率可能会发生变化
对你未来的经营业绩有何影响。请参阅表格第 5.A 项
20-F 第 III.B.3 节
of SEC Release 33-8350.
流动性和资本资源，第 75 页
13。您披露您的运营资金主要来自现金
由销售产生
加密货币和股权证券的销售以及你的
的主要来源
流动性包括国库中持有的加密货币。请修改为
合并你的
有关您的业务战略的披露已包含在其他地方
出售其中的一部分
开采加密货币以换取法定货币来为你提供资金
运营费用。
请讨论收到加密货币之间的平均间隔
以及随后
转换为现金，并讨论由以下原因对您的流动性造成的任何风险
波动率为
加密货币的定价。
彼得·沃尔
名字姓氏彼得·沃尔
Argo 区块链有限公司
Comapany
六月 NameArgo 区块链有限公司
21, 2021
6月21日
第 4 页 2021 第 4 页
名字姓氏
14。你说你预计资本支出将大幅增加
2021 当你处决时
您的资本整合策略。请在此处修改以披露
支付给的金额
2021 年 3 月购买德克萨斯州 160 英亩的土地，以及
估计范围为
您预计在2021财年建造矿业将产生的支出
设施。参阅项目
5.B.3 and 5.D of Form 20-F.
采矿设备和用品，第 81 页
15。我们注意到您透露的平均失败率通常为 4-5%，
与平均水平相比
2020年为29％。我们还注意到你在第 31 页上披露的
你的 S17 舰队
失败率为 38%。请修改以提供更详细的信息
讨论失败
每种类型的 ASIC 矿机的费率，机器是否出现故障
完全
不可操作，并核对与失败率有关的披露
在你的机器中。在
此外，包括对任何适用担保的讨论
ASIC 矿工你
收购。
16。我们注意到您签订了收购 Epic 矿业的协议
送货机器
在第四季度以及与Celsius的租赁协议
租赁网络
4,500 台比特大陆 S19 和 S-19 Pro 矿机。请修改以提供
的实质性条款
这些协议，包括支付的对价和任何终止
供应。定义
“下一代采矿机。”在已知范围内，提供
关于的讨论
ePic 采矿机的效率。最后，提交
协议作为证物。参考
参见 S-K 法规第 601 (b) (10) 项。
主要股东，第 102 页
17。请指明一个或多个自然人直接或
单独间接运动或
对普通人共享投票权和/或处置权
BLOK 持有的股票
ETF（托罗索资产管理）。请参阅 S-K 法规第 403 项。
独立注册会计师事务所的报告，第 F-2 页
18。请修改以包括本报告的日期。参阅项目
第 S-X 条例第 2.02 (a) 条
and AS 3101.10d
财务报表附注
注意事项 3。重要会计政策
收入确认，第 F-10 页
19。我们注意到，您的直接费用包括支付给矿池的费用
运营商。请解释
还有为什么要向矿池运营商支付费用。在这方面，
告诉我们这是什么
考虑因素代表什么，以及它与你的指示有何相吻合
那个矿池
运营商是你的客户。另外，请告诉我们你的录制依据
这些费用作为成本
收入，而不是交易价格的降低。提供
国际财务报告准则的具体指导
彼得·沃尔
Argo 区块链有限公司
June 21, 2021
第 5 页
15 你所依赖的，包括对你如何申请的详细分析
这样的指导。在
您的回复，请告诉我们成本中包含的此类费用金额
每个时期的收入
呈现。
数字货币，第 F-11 页
20。请修改以澄清您是否持有待售数字货币
在普通课程中
业务以及您是否为他人购买或出售数字货币
或者你自己做
账户。此外，披露您的数字资产是否是
为以下目的而获得
在不久的将来卖出并从波动中获利
在价格上。
21。你在第71页说你在国库中持有比特币
长期。请澄清
对我们来说，长期意味着什么，并解释一下这个说法是什么意思
与你一致
对上述评论以及您在其他地方的披露的回应
好像
意味着您在正常情况下持有待出售的数字资产
业务。
金融工具，第 F-16 页
22。你声明你签订了远期、期权和掉期合约
减少暴露于
采矿难度变动和加密资产价格风险。请修改
澄清是否
你描述的这些合同中的任何一份在当天或当日仍未兑现
周期的结束
呈现，如果是，则记录在哪里。另外，请确保你
披露符合规定
视情况而定《国际财务报告准则第7号》。
注释 23.税收，第 F-28 页
23。修订以披露每种类型的递延所得税资产和负债或
澄清损失
carryforward 是唯一的暂时区别。参见《国际会计准则》第12号，
第81 (g) 段。
注释 27.资产负债表后活动，第 F-29 页
24。您透露自己与 GpuOne 签署了股票购买协议
买两个
位于魁北克的数据中心，此次收购于5月13日结束，
2021。请修改为
披露本次收购的总对价，包括
来自的部分
您在 GpuOne 的现有存款和现金金额
考虑。请参阅 IAS
10, paragraph 21(b).
25。你在这里指的是冥王星数字资产的大量股权
（冥王星）。请
修订以披露此类投资的金额和所有权
对冥王星的兴趣
在这笔交易之后。另外，请告诉我们你是否考虑这样做
成为关联方
名字姓氏彼得·沃尔
根据国际会计准则24进行的交易，如果是，则进行修改以表明这一点。在
在这方面，我们注意到
Comapany
YourNameArgo 区块链
首席执行官沃尔先生也是PLC
a director in Pluto.
2021 年 6 月 21 日第 5 页
名字姓氏
彼得·沃尔
名字姓氏彼得·沃尔
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6月21日
第 6 页 2021 第 6 页
名字姓氏
26。请修改您有关收购某项商品的披露信息
托管设施项目
双方指出，在西德克萨斯州进一步描述这笔交易
参与以及
支付的对价的形式和金额。另外，在某种程度上
交易是一样的
正如其他地方讨论的 DPN LLC 收购一样，请告诉我们你是怎么做的
确定这是否是
是收购一家企业，而你的对价是财务报酬
信息为必填项
根据第 3-05 条和第 S-X 条例第 11 条。请参阅
第 11-01 (d) 条
第 S-X 条和 F-1 表格第 4.b 项。
未注册证券的近期销售，第 II-1 页
27。我们注意到，该公司已向三分之一的人发行了普通股
过去的派对
几年。请修改以命名人员姓名或确定班级
买家的买家是谁
证券被出售。有关指导，请参阅表格第 7 项
F-1 和第 701 项
法规 S-K。
普通的
28。我们注意到您的策略包括实现收入来源的多元化
以及通过以下方式创造价值
投资相邻的加密货币和区块链技术
举措，包括
去中心化金融（DeFi）。请澄清性质和
您的投资范围
这些举措，包括您持有的大量股权
冥王星数字资产有限公司，
并讨论任何与之相关的已知趋势和不确定性（如果重要）
助您实现多元化
合理可能对你产生影响的策略
财务状况或业绩
的操作。请参阅 20-F 表格第 5.D 项。另外，请解释一下
你是否以及如何
正在应对这些投资产生的任何风险和挑战
就以下方面而言
遵守美国证券法，尤其是投资法
的《公司法》
1940.
最后，如果属实，请披露主要目的之一
本次优惠的用途是
获得资金以进一步投资DeFi项目等
举措。在这方面，
我们注意到您提到了其他增量增长
讨论的用法
本次发行的收益，以及对您的披露
最近筹集了大量资金
在两次单独的发行中提供资金，其目的除其他外
东西，投资
区块链/金融科技企业，包括Pluto Digital Assets PLC。
彼得·沃尔
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6月21日
第 7 页 2021 第 7 页
名字姓氏
您可以致电 (202) 联系高级会计师梅利莎·金德兰
551-3564 or
会计处处长凯瑟琳·柯林斯，如果你有，请致电 (202) 551-3499
有关的问题
对财务报表和相关事项的评论。请联系
马修·德比，员工
律师，致电 (202) 551-3334 或办公室主任拉里·斯皮尔格尔致电 (202) 551-3815
和任何其他人一样
问题。
Sincerely,
Division of
公司财务
Office of Technology
抄送：马丁 A. 惠灵顿