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错误--12-31财年20190001467858410000000062021100000020100000023000000001.521.520.010.01140000000014000000001400000000P3Y0.250.250.250.500.500.5016000000016000000016000000016000000019000000005040000001400000000P7mP2Y130000000010000000000P40YP27YP13YP5YP3YP1YP1YP1YP4YP3YP3YP3Y0000014678582019-01-012019-12-310001467858总经理：GM财务成员美国-GAAP：消费者投资组合细分成员2019-01-012019-12-310001467858总经理：GM财务成员2019-01-012019-12-310001467858总经理：GM财务成员美国-GAAP：商业投资组合细分市场成员2019-01-012019-12-3100014678582020-01-2400014678582019-06-3000014678582018-01-012018-12-3100014678582017-01-012017-12-310001467858总经理：GM财务成员2018-01-012018-12-310001467858总经理：GM财务成员2017-01-012017-12-310001467858通用汽车：汽车会员2017-01-012017-12-310001467858通用汽车：汽车会员2019-01-012019-12-310001467858通用汽车：汽车会员2018-01-012018-12-3100014678582018-12-3100014678582019-12-310001467858总经理：GM财务成员2018-12-310001467858总经理：GM财务成员2019-12-310001467858通用汽车：汽车会员2018-12-310001467858通用汽车：汽车会员2019-12-310001467858美国公认会计准则：部门持续运营成员2018-12-3100014678582016-12-310001467858US-GAAP：部门停业运营成员2018-01-012018-12-310001467858美国公认会计准则：部门持续运营成员2018-01-012018-12-3100014678582017-12-310001467858美国公认会计准则：部门持续运营成员2017-12-310001467858美国公认会计准则：部门持续运营成员2019-01-012019-12-310001467858美国公认会计准则：部门持续运营成员2017-01-012017-12-310001467858US-GAAP：部门停业运营成员2017-01-012017-12-310001467858美国公认会计准则：部门持续运营成员2019-12-310001467858US-GAAP：部门停业运营成员2019-01-012019-12-310001467858美国-公认会计准则：保留预付款成员2019-01-012019-12-310001467858美国公认会计准则：非控制性利益成员2019-01-012019-12-310001467858美国-公认会计准则：保留预付款成员2019-12-310001467858美国公认会计准则：非控制性利益成员2018-01-012018-12-310001467858Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-01-012018-12-310001467858美国-公认会计准则：保留预付款成员2018-01-012018-12-310001467858Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2017-12-310001467858美国-公认会计准则：保留预付款成员2017-01-012017-12-310001467858US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2019-01-012019-12-310001467858美国-公认会计准则：首选股票成员美国公认会计准则：非控制性利益成员2018-01-012018-12-310001467858美国-美国公认会计准则：普通股成员2016-12-310001467858美国公认会计准则：非控制性利益成员2017-01-012017-12-310001467858US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2019-12-310001467858Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2017-01-012017-12-310001467858Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310001467858US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2017-01-012017-12-310001467858美国-美国公认会计准则：普通股成员2018-12-310001467858US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2017-12-310001467858Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2016-12-310001467858美国公认会计准则：非控制性利益成员2019-12-310001467858US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2018-01-012018-12-310001467858美国公认会计准则：非控制性利益成员2017-12-310001467858US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2016-12-310001467858美国-美国公认会计准则：普通股成员2017-12-310001467858美国-公认会计准则：首选股票成员美国公认会计准则：非控制性利益成员2019-01-012019-12-310001467858Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310001467858美国-公认会计准则：保留预付款成员2016-12-310001467858美国-公认会计准则：首选股票成员美国公认会计准则：非控制性利益成员2017-01-012017-12-310001467858美国公认会计准则：非控制性利益成员2018-12-310001467858美国-公认会计准则：首选股票成员2018-01-012018-12-310001467858美国-公认会计准则：首选股票成员2017-01-012017-12-310001467858US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2018-12-310001467858美国公认会计准则：非控制性利益成员2016-12-310001467858美国-公认会计准则：保留预付款成员2017-12-310001467858美国-美国公认会计准则：普通股成员2017-01-012017-12-310001467858美国-美国公认会计准则：普通股成员2019-12-310001467858美国-公认会计准则：首选股票成员2019-01-012019-12-310001467858Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-12-310001467858美国-公认会计准则：保留预付款成员2018-12-310001467858美国-GAAP：销售成本成员2017-01-012017-12-310001467858Us-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2017-01-012017-12-310001467858总经理：GM财务成员SRT：最大成员数美国-GAAP：车辆成员2019-12-310001467858SRT：情景预测成员美国-GAAP：会计标准更新201613成员gm：融资应收贷款抵免2020-01-012020-01-010001467858Us-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2019-01-012019-12-310001467858SRT：情景预测成员美国-GAAP：会计标准更新201613成员美国-公认会计准则：保留预付款成员2020-01-012020-01-010001467858Us-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2018-01-012018-12-310001467858美国-GAAP：销售成本成员2019-01-012019-12-310001467858美国-公认会计准则：会计标准更新201602成员gm：权利资产成员2019-01-012019-01-010001467858美国-GAAP：销售成本成员2018-01-012018-12-310001467858总经理：GM财务成员美国-GAAP：消费者投资组合细分成员2019-12-310001467858总经理：GM财务成员SRT：最小成员数美国-GAAP：车辆成员2019-12-310001467858通用汽车：汽车会员美国-GAAP：车辆成员2019-12-310001467858美国-公认会计准则：会计标准更新201602成员gm：NoncancelableOperatingLeaseObjectionMember2019-01-012019-01-0100014678582021-01-012019-12-3100014678582022-01-012019-12-3100014678582020-01-012019-12-310001467858US-GAAP：部门间消除成员2019-01-012019-12-310001467858通用汽车：车辆和零部件成员2019-01-012019-12-310001467858通用汽车：汽车会员美国-美国公认会计准则：公司非部门成员gm：UsedVehiclesMember2019-01-012019-12-310001467858通用汽车：汽车会员美国公认会计准则：运营部门成员通用汽车：车辆和零部件成员GM：Gmna成员2019-01-012019-12-310001467858通用汽车：汽车会员美国公认会计准则：运营部门成员gm：UsedVehiclesMember公司简介2019-01-012019-12-310001467858美国公认会计准则：运营部门成员GM：GM金融细分市场成员2019-01-012019-12-310001467858US-GAAP：部门间消除成员通用汽车：车辆和零部件成员2019-01-012019-12-310001467858通用汽车：汽车会员美国-美国公认会计准则：公司非部门成员2019-01-012019-12-310001467858通用汽车：汽车会员美国-美国公认会计准则：公司非部门成员通用汽车：车辆和零部件成员2019-01-012019-12-310001467858通用汽车：汽车会员美国公认会计准则：运营部门成员总经理：服务和其他成员2019-01-012019-1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美国证券交易委员会
华盛顿特区20549—1004
表格10-K
☑
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告
截至本财政年度止2019年12月31日
或
☐
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
在从欧洲过渡到欧洲的过渡期，美国从欧洲过渡到欧洲     
        
佣金文件编号001-34960
通用汽车公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
特拉华州
27-0756180
(述明或其他司法管辖权
公司或组织)
(税务局雇主
识别号码)
 
 
文艺复兴中心300号
底特律,
密西根
 
48265
-3000
(主要执行办公室地址)
(邮政编码)
(313) 667-1500
(注册人的电话号码，包括区号)
不适用
(前姓名、前地址和前财政年度，如果自上次报告以来发生变化)
根据该法第12(B)节登记的证券：
每个班级的标题
交易代码
注册的每个交易所的名称
普通股，面值0.01美元
全球机制
纽约证券交易所
根据法案第12（g）节登记的证券：无
用复选标记表示注册人是否为证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人。是  ☑不是，不是。☐
如果注册人不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告，请用复选标记表示。☐  不是  ☑
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否一直遵守此类提交要求。是  ☑不是，不是。☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是  ☑不是，不是。☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器  ☑*加快了文件管理器更新速度☐**非加速文件管理器版本☐一家规模较小的报告公司。☐ 新兴成长型公司：☐
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。☐ 没有问题。☑
注册人的非关联公司持有的有表决权股票的总市值（仅为计算目的假设董事和执行人员可能是关联公司）约为 $54.7十亿截至2019年6月30日.
自.起2020年1月24日有几个1,429,002,063已发行普通股的股份。

以引用方式并入的文件
注册人的最终委托书中与随后提交的年度股东大会有关的部分通过引用并入本10-K表格的第III部分。




索引
 
 
 
页面
第一部分
第1项。
业务
1
第1A项。
风险因素
10
项目1B。
未解决的员工意见
17
第二项。
属性
17
第三项。
法律诉讼
17
第四项。
煤矿安全信息披露
17
第II部
第五项。
注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券
18
第六项。
选定的财务数据
19
第7项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
19
第7A项。
关于市场风险的定量和定性披露
39
第八项。
财务报表和补充数据
47
 
合并损益表
47
 
综合全面收益表
47
 
合并资产负债表
48
 
合并现金流量表
49
 
合并权益表
50
 
合并财务报表附注
51
 
注1。
业务性质和陈述基础
51
 
注2.
重大会计政策
51
 
注3.
收入
58
 
注4.
有价证券和其他有价证券
60
 
注5.
通用汽车金融应收账款和交易
61
 
注6.
盘存
63
 
注7.
经营租赁中的设备
63
 
注8.
非合并关联公司净资产权益
63
 
注9.
属性
66
 
注10.
商誉与无形资产
66
 
注11.
可变利息实体
67
 
注12.
应计负债和其他负债
67
 
注13.
债务
68
 
注14.
衍生金融工具
70
 
注15.
养老金和其他退休后福利
71
 
注16.
承付款和或有事项
77
 
注17.
所得税
82
 
注18.
重组和其他举措
84
 
注19.
利息收入及其他营业外收入
85
 
注20。
股东权益和非控制性权益
86
 
注21.
每股收益
88
 
注22。
停产运营
88
 
注23.
股票激励计划
89
 
注24.
补充季度财务资料（未经审核）
91
 
注25。
细分市场报告
91


 
 
 
页面
 
注26。
合并现金流量表的补充信息
94
第九项。
会计与财务信息披露的变更与分歧
95
第9A项。
控制和程序
95
项目9B。
其他信息
96
第三部分
第10项。
董事、高管与公司治理
96
第11项。
高管薪酬
96
第12项。
某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项
96
第13项。
某些关系和相关交易，以及董事的独立性
96
第14项。
首席会计费及服务
96
第四部分
第15项。
陈列品
97
第16项。
表格10-K摘要
99
签名
 
100



目录表
通用汽车公司及其子公司

第一部分

第2项：业务
通用汽车公司(有时被称为我们、我们、我们自己、公司、通用汽车或通用汽车)于2009年作为特拉华州的一家公司成立。我们在全球设计、制造和销售卡车、跨界车、轿车和汽车零部件。Cruise，前身为GM Cruise，是我们负责自动驾驶汽车技术开发和商业化的全球部门。我们还通过通用汽车金融公司(GM Financial)提供汽车融资服务。除每股金额或另有规定外，表内列示的金额均以百万元为单位。
2017年7月31日，我们完成了向标致出售欧宝和沃克斯豪尔业务以及欧洲的若干其他资产（欧宝/沃克斯豪尔业务）。(PSA集团）。2017年10月31日，我们完成了向Banque PSA Finance S.A.出售欧洲融资子公司和分支机构（Fincos，连同欧宝/沃克斯豪尔业务，欧洲业务）。法国巴黎银行个人金融有限公司欧洲业务于所有呈列期间于我们的综合财务报表呈列为已终止经营业务。除另有说明外，本报告中的资料与我们的持续经营有关。

汽车我们的汽车业务通过我们的汽车部门满足客户的需求：通用汽车北美公司(GMNA)和通用汽车国际公司(GMI)。GMNA以别克、凯迪拉克、雪佛兰和GMC品牌开发、制造和/或销售的汽车满足了北美客户的需求。GMI主要通过开发、制造和/或销售别克、凯迪拉克、雪佛兰、GMC和Holden品牌的汽车来满足北美以外客户的需求。我们还持有满足其他国家客户需求的实体的股权，主要是中国的实体，这些实体开发、制造和/或销售宝骏、别克、凯迪拉克、雪佛兰和五菱品牌的汽车。

除了通过经销商网络向零售客户销售车辆外，我们还直接或通过经销商网络向车队客户销售车辆，包括日租汽车公司、商业车队客户、租赁公司和政府。我们的客户可以通过我们的经销商网络获得广泛的售后服务和产品，例如保养、轻型修理、碰撞修理、车辆配件和延长服务保修。

竞争地位和汽车销售在我们运营的市场中，决定消费者汽车偏好的主要因素包括整体汽车设计、价格、质量、可选选项、安全性、可靠性、燃油经济性和功能性。我们参与竞争的各个国家的市场领导地位差别很大。

我们呈现的是批发和汽车总销量数据，以帮助分析我们的收入和市场份额。 汽车批发销售数据包括对通用汽车经销商和分销商的销售以及对美国政府的销售，不包括我们合资企业销售的汽车。汽车批发销售数据与我们的汽车销售确认的收入，这是汽车净销售额和收入的最大组成部分。在截至2019年12月31日的一年中，我们34%的汽车批发量来自美国以外的地区。下表按汽车细分市场汇总了汽车批发量(以千辆为单位)：
 
截至十二月三十一日止的年度，
 
2019

2018

2017
GMNA
3,214

 
76.4
%

3,555


75.5
%

3,511


73.5
%
GMI
995

 
23.6
%

1,152


24.5
%

1,267


26.5
%
总计
4,209


100.0
%

4,707


100.0
%

4,778


100.0
%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
停产经营
—

 

 
—

 

 
696

 


整车销售数据代表：(1)零售销售(即向经销商或分销商购买新车的消费者的销售)；(2)车队销售，如向大小企业、政府和日租车公司的销售；(3)经销商在其业务中使用的车辆，包括礼遇运输车辆。汽车销售总额数据包括合资企业在汽车总量基础上的所有销售，而不是基于我们在合资企业中的百分比所有权权益。中国的某些合资协议允许报告这些合资企业非通用汽车商标的汽车销量的合同权利，这些销量包括在我们向中国报告的汽车总销量中。虽然汽车总销量数据与收入并不直接相关我们认识到在一个特定的时期，我们认为这表明了潜在的需求我们的车辆。汽车总销量数据代表管理层根据通用汽车经销商、分销商和合资企业报告的销量、登记和保险数据等商业可用数据来源以及在没有其他数据时的内部估计和预测做出的善意估计。

1



目录表
通用汽车公司及其子公司

下表汇总了行业汽车总销量和我们相关的竞争地位按地理区域(以千辆为单位)：
 
截至2013年12月31日的年度，
 
2019

2018

2017
 
行业
 
全球机制
 
市场份额
 
行业
 
全球机制
 
市场份额
 
行业
 
全球机制
 
市场份额
北美
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
美国
17,533


2,887


16.5
%

17,721


2,954


16.7
%

17,570


3,002


17.1
%
其他
3,642


480


13.2
%

3,839


536


14.0
%

3,980


574


14.4
%
北美地区总数
21,175


3,367


15.9
%

21,560


3,490


16.2
%

21,550


3,576


16.6
%
亚太、中东和非洲

 

 

 

 

 

 

 

 

中国（a）
25,398


3,094


12.2
%

26,519


3,645


13.7
%

28,231


4,041


14.3
%
其他（b）
21,503


584


2.7
%

22,258


557


2.5
%

21,288


629


3.0
%
亚洲/太平洋、中东和非洲共计
46,901


3,678


7.8
%

48,777


4,202


8.6
%

49,519


4,670


9.4
%
南美

 

 

 

 

 

 

 

 

巴西
2,787


476


17.1
%

2,566


434


16.9
%

2,239


394


17.6
%
其他
1,531


193


12.6
%

1,925


256


13.3
%

1,928


275


14.3
%
南美洲共计
4,318


669


15.5
%

4,491


690


15.4
%

4,167


669


16.1
%
GM市场总计
72,394


7,714


10.7
%

74,828


8,382


11.2
%

75,236


8,915


11.8
%
整个欧洲
18,876


4


—
%

18,928


4


—
%

19,190


685


3.6
%
全世界共计（c）
91,270


7,718


8.5
%

93,756


8,386


8.9
%

94,426


9,600


10.2
%
美国


 


 


 


 


 


 


 


 


汽车
4,842


389


8.0
%

5,389


560


10.4
%

6,145


709


11.5
%
卡车（d）
4,496


1,332


29.6
%

4,215


1,360


32.3
%

4,004


1,328


33.2
%
交叉（d）
8,195


1,166


14.2
%

8,117


1,034


12.7
%

7,421


965


13.0
%
美国总人数
17,533


2,887


16.5
%

17,721


2,954


16.7
%

17,570


3,002


17.1
%
中国（a）
 
 


 


 


 


 


 


 


 


SGMS
 

1,482








1,749








1,906




上汽集团
 

1,612








1,896








2,135




中国合计
25,398


3,094


12.2
%

26,519


3,645


13.7
%

28,231


4,041


14.3
%
__________
(a)
包括我们的汽车中国合资企业（汽车中国合资企业）的销售：上汽通用汽车销售有限公司，上海通用五菱汽车有限公司（SGMS）和上汽通用五菱汽车有限公司，Ltd.（SGMW）。
(b)
包括在印度和南非的工业和通用汽车销售，截至2017年12月31日，我们停止了这些国内市场的汽车销售。
(c)
古巴、伊朗、朝鲜、苏丹和叙利亚受到广泛的经济制裁. 因此，这些国家被排除在行业销售数据之外， 相应计算 市场份额.
(d)
若干工业车辆已在该等车辆分类之间重新分类。通用汽车没有受到这一变化的影响。上一期间已重新编制，以反映这些变化。

在截至的年度内2019年12月31日，我们估计我们是北美和南美市场份额的领先者，在亚太地区、中东和非洲地区拥有第四大市场份额，其中包括第二大市场份额中国。有关各地区市场份额变化的讨论，请参阅《管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析》(MD&A)的概述。


2



目录表
通用汽车公司及其子公司

如上所述，上表中提供的车辆总销量和市场份额数据包括车队车辆。某些车队交易，特别是对日租车公司的销售，通常比向最终客户的零售销售利润更低。下表汇总了估计的车队销售量以及这些销售量占车辆总销售量的百分比(以千辆为单位)：
 
截至十二月三十一日止的年度，
 
2019
 
2018
 
2017
GMNA
741


740


691

GMI
498


478


541

车队总销量
1,239


1,218


1,232

 
 
 
 
 
 
车队销量占汽车总销量的百分比
16.1
%

14.5
%

13.8
%

产品定价我们使用了几种方法来推广我们的产品，包括使用经销商、零售商和车队激励措施，如客户回扣和融资费率支持。奖励的水平取决于我们经营的市场的竞争水平和对我们产品的需求水平。

商业的周期性和季节性汽车市场是周期性的，在一定程度上取决于总体经济状况、信贷供应和消费者支出。汽车市场也是季节性的。每个月的产量都不同。由于新的市场进入，整年都会发生车型转换。

与经销商的关系我们主要通过一个独立的授权零售经销商网络在全球销售汽车和汽车零部件。这些网点包括分销商、经销商和授权销售、服务和零部件网点。截至2019年12月31日，GMNA的授权经销商数量为4,743家，GMI为7,907家。

我们和我们的合资公司与每个授权经销商签订了一份合同，同意以批发价向经销商销售一个或多个指定的产品系列，并授予经销商从批准的地点向零售客户销售这些车辆的权利。我们的经销商经常在我们许多市场的一家经销商上提供不止一个通用品牌。授权经销商在他们使用通用零部件销售的产品线中为通用汽车提供零部件、配件、服务和维修。根据我们的有限保修计划，我们的经销商有权为通用汽车提供服务，而这些维修仅使用通用汽车的部件。我们的经销商通常为他们的客户提供由GM Financial和其他金融机构提供的信贷或租赁融资、车辆保险和延期服务合同。

通用汽车经销商的质量以及我们与经销商和经销商的关系对我们的成功至关重要，因为经销商与我们产品的最终消费者保持着主要的销售和服务接口。除了我们与经销商的合同条款外，我们还受到各种国家和州特许经营法律法规的监管，这些法律和法规可能会取代这些合同条款，并对发起经销商网络变更、寻求因故终止和其他合同事项施加特定的监管要求和标准。

研究、产品和业务开发以及知识产权研究、制造工程、产品工程以及设计和开发活动的成本主要涉及开发新产品或服务或改进现有产品或服务，包括与车辆和温室气体(GHG)排放控制、提高燃油经济性、电气化、自动驾驶汽车、驾驶员和乘客安全以及城市机动性有关的活动。研发费用为68亿美元, 78亿美元和73亿美元在过去的几年里， 2019年12月31日, 2018和2017.

产品开发产品开发部门负责设计和集成车辆和推进部件，以最大限度地实现多个车辆细分市场的部件共享。设计、项目管理、部件和子系统工程、产品完整性、安全、推进系统和采购与供应链方面的全球团队合作，以满足客户需求并最大限度地实现全球规模经济。

我们的全球车辆架构开发总部设在密歇根州沃伦的全球技术中心。跨细分市场部件共享是优化我们目前的汽车产品组合的重要推动因素，因为我们预计到2015年中期，我们全球销量的75%以上将来自五种汽车架构。我们将继续利用我们目前的架构组合来满足世界各地的客户，同时实现我们的财务目标。

电池电动汽车我们致力于全电动的未来，并正在投资多种技术，提供越来越高水平的汽车电气化，核心重点是零排放电池电动汽车，作为我们减少石油消耗和温室气体排放的长期战略的一部分。我们目前提供雪佛兰博尔特电动汽车，最近改进到259

3



目录表
通用汽车公司及其子公司

续航里程与2020车型年。我们还宣布了我们全新的电池电动架构，将在即将推出的凯迪拉克车型上推出。新的平台将是灵活的，允许以相对较短的设计和开发周期对客户的偏好做出快速反应。它将被用于多种品牌和车辆尺寸、款式和驱动配置。我们确认了GMC悍马EV，一款即将推出的电池电动卡车，将在底特律-Hamtramck组装厂生产，该组装厂正在重新装备成一个完全专用的电动汽车设施。此外，我们还宣布计划通过与LG Chem，Ltd.成立一家同等股权的合资企业，为未来的电池电动汽车批量生产电池。

为了支持大众市场对电动汽车的采用，我们正在努力确保我们的客户能够获得强大、无处不在和无缝的充电基础设施。对于个人车辆，这意味着从战略上满足家庭、工作场所和公共场所的充电需求。我们已经宣布与几家充电网络运营商合作，提供各自网络和充电站健康状况的实时数据，以过滤到我们的MyChevrolet应用程序中的能源辅助功能，该应用程序目前可供雪佛兰Bolt电动汽车司机使用。这一合作将使人们能够访问美国最大的集体电动汽车充电网络。

汽车和顺风车Maven是一个共享汽车市场，它利用一个通用的软件和操作平台，通过两项主要服务--Maven gig和Maven汽车共享--为会员提供按需访问车辆的服务。Maven GIG允许会员访问可用于Uber Technologies Inc.和GRubHub Inc.等公司的拼车和送货的车辆。Maven汽车共享是一项消费者服务，提供对Maven拥有的和同行拥有的车辆的按需访问。Maven在美国、加拿大和澳大利亚的15个城市推出，网址为2019年12月31日.

自主技术我们预计，自动驾驶技术将带来零碰撞、零排放和零拥堵的未来。我们是行业领先者之一，在提供连接和高级安全功能方面拥有丰富的全球实际经验，这些功能是更先进的自动化功能的构建块，这些功能正在推动我们在自主技术开发方面的领先地位。我们先进技术的一个例子是超级巡航，这是一种驾驶员辅助功能，可以在骇维金属加工上免提驾驶，这将扩展到所有凯迪拉克车型。我们正在美国积极测试自动驾驶汽车。在安全和监管的保障下，我们继续在美国实现按需自动驾驶汽车网络的商业化方面取得重大进展。Cruise AV是我们的生产型自动驾驶汽车，从一开始就被设计为安全运行，没有司机。

替代燃料汽车我们认为，替代燃料在减少运输部门的石油消耗和由此产生的温室气体排放方面具有巨大潜力。通过在我们的全球业务中利用围绕这些技术开发的经验和能力，我们继续开发可以使用乙醇-汽油混合燃料以及支持压缩天然气和液化石油气的技术的FlexFuel汽车。我们提供几种2020美国和加拿大的年度车型FlexFuel面向能够使用汽油、E85乙醇或这两种燃料的任何组合的零售和车队客户。我们还支持发展生物柴油混合燃料，这是利用可再生资源生产的替代柴油燃料。

氢燃料电池技术我们减少石油消耗和温室气体排放的长期战略的另一个部分是我们对发展我们的氢燃料电池技术的承诺。我们的雪佛兰Equinox燃料电池电动汽车示范项目，如Project Driveway，已经积累了300多万英里的真实驾驶里程。这些计划正在帮助我们确定消费者和基础设施需求，以了解使用这项技术潜在生产汽车的商业案例。我们正在探索燃料电池在几个领域的非传统汽车应用，包括与美国陆军和美国海军的演示。此外，我们签署了共同开发协议，并与本田汽车有限公司(Honda)成立了一家非合并合资企业，开发下一代燃料电池系统和储氢技术，目标是在本世纪20年代初实现商业化。

安吉星与车联网我们通过基于订阅和免费的服务，为全球2200多万辆联网汽车提供安吉星和互联服务。安吉星为零售和车队客户提供安全和安保服务，包括自动碰撞响应、紧急服务、路边援助、危机援助、被盗车辆援助和逐个转弯导航。我们还提供各种互联服务，包括供车主远程控制车辆的移动应用程序和用于电动汽车车主定位充电站的移动应用程序、按需车辆诊断、GM智能驾驶员、GM Marketplace车载商务、联网导航、具有360L和4G LTE无线连接的SiriusXM。此外，我们还宣布计划通过Amazon.com将车载Alexa体验整合到数百万辆符合条件的2018年车型和2020年更新车型上，并从2021年开始将谷歌语音助手、导航和应用程序生态系统整合到通用汽车的信息娱乐系统中。

知识产权我们不断创新，并持有大量专利、版权、商业秘密和其他知识产权，在许多国家保护这些创新。虽然没有一项知识产权是

4



目录表
通用汽车公司及其子公司

我们的知识产权作为一个整体对我们的业务至关重要，对我们的运营和持续的技术发展至关重要。此外，我们还拥有一些商标和服务标志，这些商标和服务标志对我们在市场上的身份和认知度非常重要。

原材料、服务和用品我们从众多供应商购买各种原材料、零部件、用品、能源、货运、运输和其他服务来制造我们的产品。原材料主要包括钢、铝、树脂、铜、铅和铂族金属。我们没有经历过任何原材料的严重短缺，通常情况下，此类原材料的库存不会超过满足我们生产要求所需的合理水平。由于大宗商品价格和关税的持续存在，预计成本将继续居高不下。

在某些情况下，我们从单一来源购买系统、组件、部件和用品，可能会增加供应中断的风险。如果这些供应商不能或不愿意向我们供应零部件和用品，可能会对我们的生产能力产生实质性的不利影响。截至年底，我们从两家最大供应商的采购总额占我们总采购量的11%2019年12月31日在截至的每一年中，占我们总购买量的12%2018年12月31日和2017。请参阅第1A项。进一步讨论这些风险的风险因素。

环境和监管事项

汽车排放标准控制我们的产品受到全球法律法规的约束，这些法规要求我们控制某些非温室气体汽车排放，包括车辆和发动机尾气排放标准、车辆蒸发排放标准和车载诊断(OBD)系统要求。由于更严格的标准和新的诊断要求在世界各地的许多市场生效，排放要求变得更加严格，往往几乎没有协调一致。虽然我们相信我们所有的产品都是以符合几乎所有车辆排放要求的材料设计和制造的，但监管机构可能会对所有制造商的产品进行持续评估。

美国联邦政府通过环境保护局(EPA)对在美国销售的车辆实施严格的废气和蒸发排放控制要求。加州空气资源委员会(CARB)也同样实施严格的排放和蒸发排放标准。这些排放控制标准可能会增加制造商对车辆排放性能负责的时间和里程。《清洁空气法》允许存在空气质量合规问题的州采用加州排放标准来代替联邦要求。已有14个州和哥伦比亚特区采用了加州的排放标准，未来有可能有更多的美国司法管辖区采用加州的排放要求。

加拿大联邦政府目前的机动车污染物排放要求与美国联邦要求大体一致。

在每个车型年，我们必须先获得我们的车辆和重型发动机符合美国环保局和CARB的排放要求的认证，然后才能在美国和加拿大销售车辆，然后才能在加利福尼亚州和其他采用加州排放要求的州销售车辆。

2019年，中国内部部分地区开始执行中国六号排放标准(中国六号)要求。中国6结合了欧盟(EU)和美国的标准，增加了制造商对车辆排放性能负责的时间和里程期限。新登记中国6a预计将于2020年7月在全国范围内实施，更严格的中国6b预计将于2023年7月实施。如果满足一定的赋权标准，地方可以在全国范围内提前落实中国6号要求。有关更多信息，请参阅第1A项。风险因素。

巴西最近批准了一套名为L7的新国家排放标准，将于2022年实施，L8将于2025年实施。L7标准包括排气、耐用性、蒸发和噪音限制，新的OBD要求，以及逐步引入车载加油蒸汽回收系统。L8标准包括实际驾驶排放的排放目标，并在2031年之前每两年降低一次排气限制。许多要求都与环境保护局的要求一致。

作为出售欧宝/沃克斯豪尔业务的结果，通用汽车在欧洲的车辆业务规模较小，但通用汽车仍可能受到监管机构采取的行动的影响，这些行动涉及在出售欧宝/沃克斯豪尔业务之前销售的欧宝/沃克斯豪尔汽车，以及通用汽车继续在欧洲销售的其他汽车。在欧盟，对排放标准合规性的更严格审查可能会导致这些标准的变化，包括实施真正的驾驶排放测试，以及对这些标准进行更严格的解释或重新定义，以及更严格的执行。例如，我们的前德国子公司参与了

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目录表
通用汽车公司及其子公司

继续与德国和欧洲当局就排放控制系统进行讨论。有关其他信息，请参阅注22到我们的合并财务报表。

汽车燃油经济性与温室气体排放 在 在美国，国家骇维金属加工交通安全管理局颁布并执行了针对三个独立车队的企业平均燃油经济性(CAFE)标准：国产轿车、进口轿车和轻型卡车。如果制造商在考虑了前五个车型年的所有可用信用额度、后续三个车型年的预期信用额度以及从其他制造商获得的信用额度后，在任何车型年未能达到适用的CAFE标准，将受到实质性的民事处罚。这些民事罚款的金额目前是美国第二巡回上诉法院悬而未决的诉讼主题。除了联邦CAFE标准外，环保局还颁布和执行温室气体排放标准，这实际上是燃油经济性标准，因为大多数车辆温室气体排放是二氧化碳排放，与车辆消耗的油量成正比。EPA和NHTSA还监管中型和重型车辆的燃油效率和温室气体排放，随着时间的推移实施更严格的标准。

此外，CARB声称有权颁布和执行自己的州机动车辆温室气体标准，其他州也声称有权采用CARB的标准。CARB法规此前表示，遵守EPA轻型计划被视为符合CARB标准。然而，2018年12月12日，CARB修订了该法规，声明如果EPA改变联邦GHG严格性，遵守EPA的GHG排放标准将不再被视为符合CARB的单独要求。同样，NHTSA和EPA最近发布了一项规则，声称加州在监管温室气体排放方面被抢先，目前正通过诉讼受到挑战。因此，根据联邦CAFE和GHG规则制定和相关诉讼的结果，以及CARB监管修正案的最终结果，未来通用汽车可能需要满足不同于EPA标准的加州GHG标准。

CARB还要求增加比例的零排放汽车(ZEV)必须在加州销售。《清洁空气法》允许各州采用加州的排放标准，已有11个州采用了ZEV要求。美国环保局最近撤销了授予加州的豁免，该豁免允许其ZEV计划。根据撤销的最终结果，未来有可能有更多的美国司法管辖区采用加州的ZEV要求。

在加拿大，轻型和重型温室气体法规目前是仿照EPA温室气体排放标准制定的。然而，加拿大政府将对其2022年至2025年车型年轻型温室气体标准进行中期审查，未来加拿大轻型温室气体法规可能与EPA法规不一致的风险增加。此外，加拿大魁北克省已经采纳了2018至2025年车型年的ZEV要求，主要基于加州的计划要求。不列颠哥伦比亚省也于2019年5月通过立法，允许在短期内实施类似的ZEV法规，加拿大政府未来可能会采取额外的ZEV要求。

中国对乘用车有两个燃油经济性要求：个人车辆合格不合格型式审批要求和车队平均油耗要求。以车队平均计划为重点，2016年生效的当前中国第四阶段车队平均油耗要求基于遏制重量，并要求在2020年前完全遵守。中国四期继续为插电式混合动力汽车、电池电动汽车和燃料电池汽车提供补贴，这些汽车被称为新能源汽车(NEV)。中国五期已开发完成，计划于2021年开工，并要求在2025年之前全面达标。此外，中国还制定了新能源汽车授权，要求乘用车制造商生产一定数量的新能源汽车，以在2019年及以后产生信用额度，以抵消内燃机汽车的产量。每辆车的积分数量是基于电动里程和能源效率的水平，目标是增加新能源汽车的销量渗透率。未承诺的新能源汽车信用额度可用于帮助遵守车队平均油耗要求。中国已经制定了2019年和2020年的新能源汽车信贷目标，并正在制定新的新能源汽车信贷目标，目标是在2021年至2025年期间进一步增加新能源汽车的销量。

在巴西，工业和发展部长颁布和执行CAFE标准，最近执行了一项新的CAFE计划，从2020年10月到2026年9月和2026年10月到2032年9月，针对轻型和中型卡车和运动型多功能车(SUV)，包括柴油车，对每个时期实施了更严格的标准。

其他司法管辖区的监管机构已经通过或正在制定燃油经济性或二氧化碳法规。如果这些司法管辖区的监管机构试图强加和执行与市场状况不一致的标准，我们可能会被迫采取各种行动，增加对某些车辆的市场支持计划，并限制其他车辆的生产，以实现合规。我们定期评估我们当前和未来的产品计划和战略，以符合燃油经济性和温室气体法规。


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目录表
通用汽车公司及其子公司

工业环境控制 我们的业务受一系列环境保护法律的约束，包括监管空气排放、水排放、废物管理和环境清理的法律。某些环境法规要求责任方为补救行动提供资金，而不考虑过错、最初处置的合法性或处置地点的所有权。在某些情况下，这些法律规定了连带责任以及对自然资源的相关损害赔偿责任。

为了减轻我们的全球业务对环境的影响，我们正在尽可能多地将我们的全球业务转换为无垃圾填埋场的业务，以减少与废物处理相关的温室气体排放。在…2019年12月31日，58(或45%)的制造业务和36(或38%)的非制造业务是无垃圾填埋的。在我们的无垃圾填埋场的制造工厂，90%的废物被堆肥、再利用或回收，8%的废物在废物转化为能源的设施中转化为能源。我们估计，我们的减废计划在2019年从垃圾填埋场转移了120万吨垃圾，导致全球制造业务避免了560万吨温室气体排放，包括建筑、拆除和修复废物。

除了将我们对环境的影响降到最低之外，我们的无垃圾填埋场计划和全面减少废物的承诺还可以从生产副产品的销售中获得收入，减少我们对材料的使用，并帮助降低与废物处理相关的风险和财务责任。

我们继续努力增加可再生能源的使用，提高能源效率，努力推动可再生能源的增长和规模。我们承诺到2040年用可再生能源满足我们全球业务的电力需求，将我们之前的承诺提前10年。穿过2019年12月31日，我们在全球实施了项目并签署了可再生能源合同，使我们的可再生能源总装机容量超过400兆瓦，约占我们全球用电量的20%。2019年，我们与DTE能源公司执行了迄今为止最大的绿色关税，采购了30万兆瓦时的可再生能源，将于2021年初开始向我们供应。我们继续为多样化的可再生能源组合寻找机会，包括风能、太阳能和垃圾填埋气。2019年，能源之星通过加拿大自然资源部认证了加拿大的一家组装厂和美国的八座建筑，以实现卓越的能源管理。我们还迎接了EPA工业能源之星挑战赛(EPA挑战赛)在全球另外两个站点 通过在两年内将这些地点的能源强度平均降低11%。为了迎接EPA的挑战，工业场所必须在五年内将能源强度降低10%。总体而言，通用汽车拥有的73个制造基地满足了美国环保局的挑战，许多工厂多次达到目标，总共获得131个认可。此外，我们还获得了美国能源部(DOE)对27个设施的50001就绪状态的认可。美国能源部50001 Ready计划是设施建立能源管理体系的一种自我指导的方法，并自我证明ISO 50001的结构，该标准是工业、商业和机构设施中能源管理体系的自愿全球标准。这些努力将我们的公用事业费用降至最低是我们应对气候变化方法的一部分，方法是设定温室气体减排目标，收集准确的数据，遵循我们更有效地运营的业务计划，并根据我们的目标公开报告进展情况。

《化学法规》我们不断监测化学品法规的执行情况，以保持合规性，并评估其对我们的业务、供应商和汽车行业的影响。

在全球范围内，政府机构继续通过实施广泛的禁止或限制以及实施绿色化学、生命周期分析和产品管理举措，推出与选择和使用化学品有关的新立法和条例。这些举措赋予了广泛的监管权力，可以禁止或限制某些化学物质的使用，并可能影响汽车制造商在车辆寿命结束时对车辆部件的责任，以及产品开发和制造中的化学品选择。《关于化学品和废物的斯德哥尔摩公约》、《巴塞尔公约》和《鹿特丹公约》以及《关于汞的水稻田公约》等全球条约和倡议正在推动各签署国制定化学品法规。此外，更多的全球司法管辖区正在制定关于汽车室内空气质量的物质标准。

北美的化学法规正在增加。在……里面美国队美国环保局正在2016年《21世纪劳滕贝格化学品安全法案》的授权下，推进高优先级化学品的风险分析和管理，美国几个州的化学品管理法规可能会影响车辆设计，例如加利福尼亚州和华盛顿州禁止在刹车摩擦材料中使用铜的法律。由于加拿大的环境和气候变化化学品管理计划评估现有物质并对任何被认为有毒的化学品实施风险管理控制，加拿大的化学品限制措施继续稳步推进。

中国禁止在车辆上使用几种化学物质。《中国》中也有各种规定，规定了化学品管理的要求。除其他事项外，这些规定还限制各种化学物质的使用、进出口。如果我们的合资伙伴或我们的供应商未能遵守这些规定，可能会扰乱中国的生产或阻止我们的合资伙伴在中国市场销售受影响的产品。

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目录表
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这些新出现的法律和法规可能会导致成本和供应链复杂性的增加。我们认为，我们基本上遵守了所有这些要求，或预计在所要求的日期之前实质上符合要求。

安全问题 在美国，1966年的《国家交通和机动车辆安全法案》禁止在美国销售任何不符合NHTSA制定的适用车辆安全标准的新车辆或设备。如果我们或NHTSA确定车辆或车辆设备不符合安全标准，或者如果车辆缺陷造成不合理的安全风险，制造商必须通知车主并提供补救措施。我们被要求报告与某些客户投诉、保修索赔、现场报告和通知以及涉及美国境内财产损坏、伤亡和死亡的索赔有关的某些信息。我们还被要求报告有关美国以外的安全召回和其他安全活动的某些信息。

美国以外的安全标准和召回法规通常与美国标准具有相同的目的，但在要求和测试程序方面可能有所不同，从而增加了法规合规性的复杂性。

汽车金融--通用金融通用金融是我们的全球专属汽车金融公司，也是我们的全球汽车金融解决方案提供商。通用金融在北美和南美开展业务，并通过在亚太地区的合资企业开展业务。

通用金融提供各种信贷领域的零售贷款和租赁贷款。此外，通用金融向经销商提供商业贷款产品，包括新车和二手车库存平面图融资和经销商贷款，这些贷款用于资助经销商设施的改善，提供营运资金，以及购买和/或为经销商房地产融资。其他商业贷款产品包括零部件融资、经销商船队和仓储中心。

在北美，通用金融提供次级贷款计划。该计划主要面向FICO评分或相当于620分以下的消费者，他们通过银行和信用社获得汽车融资的渠道有限，预计信贷损失水平高于优质贷款。

通用汽车金融公司一般寻求通过当地来源为其在每个国家的业务提供资金，以尽量减少货币和国家风险。通用汽车金融主要通过使用有担保和无担保信贷融资、证券化交易以及在公开市场发行无担保债务来为其贷款、租赁和商业发行量提供资金。

员工在…2019年12月31日我们使用了大约 95,000 (58%）小时工，约 69,000 (42%）受薪雇员。在 2019年12月31日大约48,000 (50%我们的美国雇员中有很多是由工会代表的，其中大部分是由国际联合会、美国汽车、航空航天和农业机具工人联合会（UAW）代表的。下表汇总了全世界的就业人数（千人）：
 
2019年12月31日
GMNA（a）
117

GMI
37

通用汽车金融
10

全球总
164

 
 
美国-受薪
48

美国-每小时
48

__________
(a)
包括Cruise。


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目录表
通用汽车公司及其子公司

关于我们的执行官员的信息自.起2020年2月5日我们的行政人员的姓名和年龄及其在总经理的职位如下：
姓名(年龄)
 
当前总经理职位(生效日期)
 
过去五年担任的职位(生效日期)
Mary T.巴拉（58）
 
董事长兼首席执行官（2016）
 
首席执行官兼董事会成员（2014年）

巴里湖恩格尔（56）
 
执行副总裁兼总裁，北美（2019）
 
执行副总裁兼总裁，美洲（2019）
通用汽车国际执行副总裁兼总裁（2018）
执行副总裁兼南美总裁（2015）
敏捷燃料系统，首席执行官（2011年）
克雷格湾Glidden（62）
 
常务副秘书长总裁与总法律顾问(2015年)
 
LyondellBasell，执行副总裁兼首席法律官（2009年）
Christopher T.哈托（49）
 
全球业务解决方案和首席会计官总裁副(2020年)
 
总裁副主计长兼首席财务官(2018年)
首席财务官，美国销售运营（2016）
首席财务官，客户服务和售后服务（2013年）
杰拉尔德·约翰逊（57）
 
执行副总裁，全球制造（2019）
 
总裁副主讲北美制造业和劳资关系(2017年)
卓越运营副总裁（2014）
兰德尔·D莫特（63）
 
全球信息技术执行副总裁兼首席信息官（2019年）
 
全球信息技术高级副总裁兼首席信息官（2013年）
道格拉斯湖公园（58）
 
全球产品开发、采购和供应链执行副总裁（2019年）
 
自动驾驶和电动汽车副总裁（2017年）
副总裁，自主技术和车辆执行（2016）
全球产品项目副总裁（2012年）
Mark L. Reuss（56）
 
《总裁》(2019)
 
全球产品开发集团和凯迪拉克常务副总裁总裁和总裁(2018年)
全球产品开发、采购和供应链执行副总裁（2014年）

Dhivya Suryadevara（40）
 
执行副总裁兼首席财务官（2018）
 
企业融资副总裁（2017年）
副总裁，财务和财务主管（2015）
通用汽车资产管理公司首席执行官（2013年）
钱存训(59岁)
 
通用汽车中国执行副总裁兼总裁（2014）
 
 

上述人员之间没有任何家庭关系，也没有任何安排或谅解，任何上述人员与任何其他人，他或她被选为人员。上述官员均由董事会选举产生，任期至其继任者当选并具备任职资格，或直至其提前辞职或被免职。

可通过网站访问我们的报告我们的网址是www.gm.com。除了本文件中包含的有关我们及其子公司的信息2019在表格10-K中，可以在我们的网站上找到关于我们的信息，包括关于我们的公司治理原则和做法的信息。我们的投资者关系网站https://investor.gm.com包含大量关于我们的信息，包括为投资者提供的财务和其他信息。我们鼓励投资者访问我们的网站，因为我们经常在网站上更新和发布关于我们公司的新信息，这些信息可能被视为重要信息。我们的网站和网站中包含或链接到我们的网站的信息不属于此范围2019表格10-K

我们的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告以及根据1934年《证券交易法》(经修订)第13(A)或15(D)节提交或提交的这些报告的修正案，在以电子方式提交给或提交给美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)后，可在合理可行的范围内尽快通过我们的网站免费获取。

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目录表
通用汽车公司及其子公司

项目1A.风险因素

我们列出了适用于我们的最重大风险因素。这些风险因素不一定按重要性或发生概率的顺序排列：

如果我们不提供新的产品、服务和客户体验来应对汽车行业日益激烈的竞争，我们的业务可能会受到影响。我们相信，汽车行业在未来几年将继续经历重大变化。除了我们的传统竞争对手，我们还必须应对汽车行业非传统参与者的进入。行业参与者正在通过引入新的技术、产品、服务和出行和拥有车辆的方法来颠覆我们行业的历史商业模式。我们成功地引领了我们行业正在发生的技术颠覆，包括消费者对电动汽车的采用和自动驾驶汽车在拼车环境中的商业化，这具有战略意义。为了成功执行我们的长期战略，我们必须继续开发新的产品和服务，包括我们历史上核心业务之外的产品和服务，如自动驾驶和电动汽车、数字服务和交通即服务。设计和开发新技术、产品和服务的过程复杂、成本高昂、不确定，需要广泛的资本投资以及留住和招聘人才的能力。不能保证技术进步将以及时或可行的方式发生，不能保证其他人不会比我们更早获得类似或更好的技术，也不能保证我们将以独家方式或以显著的价格优势获得技术。如果我们不对新的技术创新、市场发展和不断变化的客户需求做出充分的准备和反应，我们的销售、盈利和长期竞争力可能会受到损害。

我们维持盈利的能力取决于我们及时提供资金并推出能够吸引足够数量消费者的新的和改进的车型的能力。我们在竞争非常激烈的行业中运营，市场参与者经常推出新的和改进的车型和功能，以满足快速发展的消费者期望。生产新的和改进的车型，以保持我们设计、制造和销售安全、高质量轿车和卡车的声誉，对我们的长期盈利至关重要。我们新车的成功推出对我们的短期盈利能力至关重要。设计和开发一辆新车通常需要两年或更长时间，许多因素可能会延长这一时间段。由于这一产品开发周期，以及可能有助于消费者接受新汽车设计的各种因素，包括竞争对手的产品介绍、技术创新、燃料价格、一般经济条件以及质量、安全、可靠性和造型要求和偏好的变化，最初的产品概念或设计可能不会产生足够多的销售和足够高的价格来盈利。由于我们对物业、厂房和设备的大量投资，以及我们集体谈判协议的其他要求，限制了我们根据产品需求变化调整人员成本的灵活性，我们的固定成本所占比例较高，这可能会进一步加剧与错误评估我们的车辆需求相关的风险。

我们的盈利能力取决于SUV和全尺寸皮卡的成功。虽然我们提供轿车、跨界车、SUV和卡车的产品组合，但我们普遍认识到我们的SUV和卡车的利润率更高。我们的成功取决于我们能否以足够的销量销售利润率更高的汽车。消费者偏好转向更小、更省油的汽车，无论是由于油价上涨，还是石油持续短缺(包括全球政治不稳定，或其他原因)，都可能削弱对我们利润率更高的汽车的需求。更严格的燃油经济性法规也可能影响我们销售这些汽车的能力。

我们可能会继续重组我们在美国和其他国家的业务，并启动额外的成本削减行动，但我们可能无法成功做到这一点。自2017年以来，我们采取了重组行动，以降低我们的运营成本，以应对包括美国、加拿大、韩国和欧洲在内的世界各地艰难的市场和运营状况。随着我们继续评估我们在整个地区的业绩，我们可能会采取额外的重组行动来使我们的业务合理化，这可能会导致重大资产减记或减值，并降低我们在发生的期间的盈利能力。此外，我们正继续推行多项提高营运效益的措施，以提高生产力和降低成本。例如，我们正在继续执行2018年宣布的转型行动，以显著提高成本效益，并根据需求重新调整我们现有的制造能力。虽然我们已经实现了显著的成本节约，但不能保证我们将在我们预期的时间内或根本不能保证在过去或未来的重组和/或成本削减行动中充分实现预期的节省或好处。此外，这些重组行动增加了我们面临的劳工骚乱或罢工、供应商、经销商或其他第三方诉讼、监管机构索赔或诉讼、负面宣传和业务中断的风险。如果不能从我们的重组和/或成本削减行动中实现预期的节省或收益，可能会对我们的业务、前景、财务状况、流动性、运营结果和现金流产生重大不利影响。

我们的电动汽车战略取决于我们降低电动汽车制造成本的能力，以及消费者更多地采用电动汽车。我们预计电动汽车的生产和有利可图的销售将越来越多

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目录表
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对我们的业务很重要。如果我们不能降低与制造电池电动汽车相关的成本，可能会对我们的收入和财务状况产生负面影响。我们从支持电动汽车开发和销售的某些政府和经济激励措施中受益的能力已经降低，在某些司法管辖区甚至被淘汰或耗尽，这可能会对我们销售电动汽车的盈利能力产生负面影响。此外，我们的电动汽车销售依赖于消费者的接受程度，这可能会受到许多因素的影响，包括对电动汽车功能、质量、安全、性能和成本的看法；对电动汽车一次充电可行驶里程的看法；高燃油经济性内燃机汽车；燃料成本的波动性；政府法规和经济激励措施；以及充电设施的使用。

我们的自动驾驶汽车战略取决于我们成功缓解独特的技术、运营和监管风险的能力。近年来，我们宣布在自动驾驶汽车技术方面进行了重大投资，包括对通用邮轮控股有限公司(Cruise Holdings)的投资，该公司是我们的多数股权子公司，负责自动驾驶汽车技术的开发和商业化。我们的自动驾驶汽车业务是资本密集型的，并受到新技术开发所固有的各种风险的影响，包括我们继续开发自动驾驶软件和硬件的能力，如光检测和测距(LiDAR)传感器和其他组件；获得足够的资本，包括软银额外资金；与专门制造的自动驾驶汽车制造相关的风险；以及来自老牌汽车公司和科技公司的激烈竞争，其中一些公司可能比我们拥有更多的资源和资本来致力于自动驾驶汽车技术。此外，我们还面临着与自动驾驶汽车在我们的目标时间表上或根本不进行商业部署相关的风险，包括消费者的接受度、达到足够的安全和其他性能标准，以及遵守不确定、不断变化和可能相互冲突的联邦和州或省法规。如果发生事故、网络安全漏洞或其他与我们的自动驾驶系统相关的不良事件，我们可能会受到责任、政府审查和进一步监管。上述任何一项都可能对我们的经营业绩、财务状况和增长前景产生重大不利影响。

我们的业务高度依赖于全球汽车市场销量，这可能是不稳定的。由于我们有很高比例的相对固定的结构性成本，销售量的微小变化可能会对我们的盈利能力产生不成比例的大影响。一些经济和市场条件推动了汽车销售的变化，包括房地产价值、二手车的可获得性和价格、失业率、负担得起的融资的可获得性、燃料价格的波动、消费者信心、政治动荡、传染性疾病或疾病的发生，如新型冠状病毒、贸易壁垒和其他全球经济条件。虽然我们不能确切地预测未来的经济和市场状况，但我们预计2020年美国和中国的行业销量将低于2019年。有关经济和市场趋势的讨论，请参阅MD&A的概述部分。

我们在中国的重要业务使我们面临独特的运营、竞争和监管风险。保持在中国市场的强大地位是我们全球增长战略的关键组成部分。我们在中国的业务面临着来自许多最大的全球制造商和众多国内制造商以及非传统市场参与者(如国内科技公司)的激烈竞争。此外，我们在中国的成功取决于我们有能力充分满足独特的市场和消费者偏好，这些偏好是由与信息娱乐和其他新技术相关的进步推动的。竞争加剧、美中国贸易限制增加以及中国疲软的经济状况等可能导致降价、销售额、盈利能力和利润率下降，以及获得或保持市场份额的挑战。中国监管机构实施了越来越激进的“绿色”政策举措，并对电动汽车的销售配额提出了建议，这对交货期构成了挑战。

在中国开展业务的某些风险和不确定性完全在中国政府的控制之下，中国法律规范着我们在中国境内进行的投资和业务的范围。为了保持进入中国市场的机会，我们可能被要求遵守中国市场独有的重要技术和其他监管要求，有时实施这些要求需要极具挑战性的准备时间。这些行动可能会增加在中国做生意的成本，降低我们的盈利能力。

我们有很大一部分业务是由合资企业进行的，我们不能只为自己的利益而运营。我们的许多业务，主要是在中国和韩国，都是通过合资企业进行的。在合资企业中，我们与一方或多方共享公司的所有权和管理权，这些人可能与我们的目标、战略、优先事项或资源不同，并可能在合资企业之外与我们竞争。合资企业旨在为所有共同所有者的平等利益而运营，而不是为我们的独家利益而运营。作为合资企业经营企业往往需要额外的组织手续，以及分享信息和作出决策的耗时程序，这些程序必须进一步考虑我们合作伙伴的利益。在合资企业中，我们需要促进我们与共同所有者的关系，并促进合资企业的整体成功，如果共同所有者发生变化、关系恶化或战略目标出现分歧，我们在

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通用汽车公司及其子公司

合资企业可能会受到实质性的不利影响。成功的合资企业的利益由共同所有人分享，因此我们不能从我们成功的合资企业中获得所有的好处。

此外，由于我们与一方或多方共享所有权和管理权，我们可能对合资企业的行为拥有有限的控制权，特别是当我们拥有少数股权的时候。因此，我们可能无法防止合资企业违反适用法律或其他不当行为，或一方或多方未能履行合同义务。此外，合资企业可能不会遵循我们所遵循的关于合规、内部控制和财务报告内部控制的相同要求。如果另一方作出对合资企业产生负面影响的决定或合资企业内部出现内部控制问题，我们可能不得不采取回应或其他行动，或者我们可能因这些活动而受到惩罚、罚款或其他相关行动。

我们业务的国际规模和足迹使我们面临额外的风险。我们在全球制造、销售和服务产品，依靠一体化的全球供应链提供我们生产产品所需的原材料、零部件、系统和零部件。我们的全球业务使我们面临广泛的国内外法律和监管要求，以及各种其他政治、经济和监管风险，包括：(1)政府领导层的变化；(2)劳工、就业、税收、隐私、环境和其他法律、法规或政府政策的变化，影响我们的整体业务模式或实践，或限制我们根据市场需求和业务目标制造、购买或销售产品的能力；(3)要求我们改变业务模式或做法的任何方面的政治压力，或损害我们采购原材料、服务、零部件、系统和零部件的能力，或以与我们的业务目标一致的方式以竞争条件制造产品的能力；(4)政治不稳定、内乱或政府对某些行业的控制；(5)政府之间的政治和经济紧张局势以及国际贸易政策的变化，包括对股息汇回的限制，特别是在中国或加拿大与美国之间；(6)更详细的检查或新的或更高的关税，例如对进口到美国或从美国出口的产品，包括根据1962年《贸易扩张法》第232条、1974年美国贸易法第301条或其他贸易措施；(7)新的进入壁垒或国内优惠采购要求，包括改变、退出或阻碍实施自由贸易协定(例如，北美自由贸易协定或其后续协定，美国-墨西哥-加拿大协定)，或外国国民对国内制造产品的优惠；(8)外币汇率的变化，特别是巴西和阿根廷的汇率和利率的变化；(9)我们有重大业务的外国或地理区域的经济衰退，或我们业务所在国家的条件发生重大变化；(10)当地产品偏好和产品要求的不同，包括与燃油经济性、车辆排放和安全等有关的政府认证要求；(11)遵守美国和外国的出口管制和经济制裁的影响；(12)由美国和外国法律和法规引起的责任，包括但不限于与《反海外腐败法》和某些其他反腐败法律相关的法律和法规；(13)不同的劳工法规、要求和工会关系；(14)不同的经销商和特许经营法规和关系；(15)在外国为当地业务获得融资的困难；(16)自然灾害、公共卫生危机，包括传染性疾病或疾病的发生，如新型冠状病毒和其他灾难性事件。

我们其中一个制造设施的任何重大中断都可能扰乱我们的生产计划。我们在世界各地的不同设施组装车辆。我们的工厂通常是为生产特定地理市场的特定车型而设计的。没有一家工厂是为生产我们的全系列汽车而设计的。在某些情况下，某些工厂生产的产品、系统、零部件和部件对我们的盈利能力贡献比其他工厂大得不成比例，并在世界各地的制造设施之间建立了显著的相互依存关系。如果这些或其他工厂因各种原因暂时或永久不可用，包括劳动力中断、传染性疾病或疾病(如新型冠状病毒)的发生或灾难性天气事件，则无法在受影响的工厂进行生产可能会导致我们的声誉受损、成本增加、收入下降和客户流失。特别是，我们几乎所有的小时工都由工会代表，并由必须不时谈判的集体谈判协议涵盖，这些协议通常是在当地设施层面上谈判的，这增加了我们停工的风险。我们可能无法轻易地将生产转移到其他设施或弥补损失的生产。任何需要取代无法运营的制造设施的新设施都需要遵守必要的监管要求，需要满足我们的专门制造要求，并需要专门的设备。

我们供应商运营的任何中断都可能扰乱我们的生产计划。我们的汽车业务有赖于供应商持续提供我们生产产品所需的系统、部件、原材料和零部件的能力。我们使用的“准时制”制造流程使我们能够保持最低的库存。因此，我们维持生产的能力取决于我们的供应商按时交付足够数量的系统、组件、原材料和部件以满足我们的生产计划。在某些情况下，我们购买的系统、部件、原材料和零部件最终来自单一来源，可能会增加供应中断的风险。任何数量的因素，包括

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通用汽车公司及其子公司

劳动力中断、灾难性天气事件、传染性疾病或疾病的发生，如新型冠状病毒、合同或其他纠纷、不利的经济或行业条件、交货延迟或其他性能问题或财务困难或偿付能力问题，可能会扰乱我们供应商的运营，并导致我们供应链的不确定性或导致我们的供应中断，这反过来又可能扰乱我们的运营，包括某些高利润率汽车的生产。特别是，如果目前新型冠状病毒的爆发继续下去，并导致旅行、商业和其他类似限制的时间延长，我们可能会经历全球供应中断。如果我们遇到供应中断，我们可能无法迅速开发替代来源。由于系统、组件、原材料或零部件的意外短缺而导致的任何生产计划中断，即使是在相对较短的时间内，也可能导致我们更改生产计划或完全停产，这可能会导致收入损失，从而对我们的运营造成不利影响。

我们和我们的供应商使用的原材料或其他投入的高价格可能会对我们的盈利能力产生负面影响。我们和我们的供应商在制造产品、系统、部件和部件时使用的原材料或其他投入品的价格上涨，如钢、贵金属或有色金属，包括铝、铜和塑料，可能会导致部件、部件和车辆的生产成本上升。贸易政策和关税的变化、供需波动等经济和政治因素可能会继续对原材料和其他投入造成定价压力。反过来，这可能会对我们未来的盈利能力产生负面影响，因为我们可能无法将所有这些成本转嫁给我们的客户，或者要求我们的供应商吸收这些成本。

我们经营的行业竞争激烈，产能过剩，我们的竞争对手试图销售更多汽车可能会对我们的汽车定价、市场份额和经营业绩产生重大负面影响。全球汽车行业在提供的质量、创新、新技术、定价、燃油经济性、可靠性、安全性、客户服务和金融服务方面都具有很强的竞争力。此外，该行业的整体制造能力远远超过当前的需求。包括通用汽车在内的许多制造商的固定劳动力成本相对较高，而且关闭工厂和降低固定成本的能力也受到限制。鉴于产能过剩和高昂的固定成本，我们的许多竞争对手试图通过提供补贴融资或租赁计划、提供营销激励或降低汽车价格来销售更多汽车。因此，我们可能需要提供类似的激励措施，这可能不一定允许我们设定抵消成本增加或不利汇率波动影响的车辆价格。我们的竞争对手也可能通过合并或签订其他战略协议，如联盟或合资企业，寻求从规模经济中获益，以提高其竞争力。

中国和印度等生产成本较低国家的制造商已成为关键新兴市场的竞争对手，并宣布打算将产品出口到成熟市场，作为现有入门级汽车的低成本替代品。此外，外国政府可能决定实施有利于本国制造商的税收和其他政策，损害包括通用汽车及其合资伙伴在内的国际制造商的利益。这些行动已经并预计将继续对我们的车辆定价、市场份额和经营业绩产生重大负面影响。

竞争对手可以独立开发与我们类似的产品和服务，而且不能保证通用汽车的知识产权会阻止竞争对手独立开发或销售这些产品和服务。在某些情况下，尽管我们处于知识产权地位，但有竞争力的产品或服务可能会影响我们的品牌和其他无形资产的价值，我们的业务可能会受到不利影响。此外，尽管通用汽车采取合理步骤对转基因专有信息保密，但不能保证这种努力将完全阻止或防止挪用或不当使用我们的技术。我们有时面临未经授权访问我们的信息技术网络和系统的企图，目的是以不正当的方式获取我们的商业秘密或机密商业信息。由于此类事件而导致我们的商业秘密和其他机密商业信息被窃取或未经授权使用或发布，可能会对我们的竞争地位造成不利影响。此外，我们可能成为第三方专利执法行动的目标，包括非执业实体的侵略性和机会主义执法主张。不管这类索赔的是非曲直，对侵权索赔的回应可能既昂贵又耗时。尽管我们已采取措施减轻此类风险，但如果我们被发现侵犯了任何第三方权利，我们可能会被要求支付巨额损害赔偿金，或者我们可能被禁止提供我们的一些产品和服务。

由我们、通用金融或第三方供应商或供应商代表我们拥有或维护的信息技术系统和网络产品(包括联网车辆)的安全漏洞和其他中断可能会干扰我们的运营，并可能危及客户私人数据或我们专有信息的机密性。我们依赖信息技术系统和制造网络产品，其中一些由第三方管理，以处理、传输和存储电子信息，并管理或支持我们的各种业务流程、活动和产品。此外，我们和GM Financial收集和存储敏感数据，包括知识产权和专有业务信息(包括我们经销商和供应商的信息)，以及我们客户和

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目录表
通用汽车公司及其子公司

数据中心和信息技术网络(包括可能由第三方控制或维护的网络)上的员工。这些系统和产品的安全运行，以及由这些系统和产品处理的信息的处理和维护，对我们的业务运营和战略至关重要。此外，使用我们系统的客户依赖我们基础设施的安全性，包括第三方提供的硬件和其他元素，以确保我们产品的可靠性和数据的保护。尽管采取了安全措施和业务连续性计划，但这些系统和产品可能容易受到黑客攻击、计算机病毒、恶意软件(包括勒索软件)、网络钓鱼攻击或因员工、承包商和其他有权访问这些系统和产品的其他人的错误或违规行为而造成的损坏、中断或关闭。任何此类事件的发生都可能危及这些系统和产品以及其中驻留的数据的机密性、操作完整性和可访问性。同样，这种情况可能会导致这些系统和产品所处理的信息受损或丢失。此类事件可能导致我们的专有数据丢失、业务运营中断或延迟以及我们的声誉受损等。此外，此类事件可能导致我们不遵守适用的法律或法规，使我们面临法律索赔或诉讼、法律保护个人信息隐私的责任或监管处罚；扰乱运营；或降低我们希望从我们的先进技术投资中获得的竞争优势。我们过去经历过这样的事件，尽管过去的事件无关紧要，但未来的事件可能会发生，也可能是重大的。

我们的部分信息技术系统也可能由于定期维护工作（例如系统集成或不时发生的迁移工作）而中断、延迟或停止服务或产生错误。我们可能无法成功实施新系统和数据传输，这可能会导致业务中断，成本更高、耗时更高、破坏性更高和资源密集型。此类中断可能会对我们设计、制造和销售产品和服务的能力造成不利影响，并中断其他业务流程。

我们车载系统的安全漏洞和其他中断可能会影响我们客户的安全，并降低人们对通用汽车和我们产品的信心. 我们的车辆包含复杂的信息技术系统。这些系统控制各种车辆功能，包括发动机、变速器、安全、转向、导航、加速、制动、车窗和门锁功能。我们设计、实施和测试了旨在防止未经授权访问这些系统的安全措施。然而，据报道，黑客已经并可能在未来尝试获得未经授权的访问权限，以修改、更改和使用此类系统，以获得对我们车辆的功能、用户界面和性能特征的控制或更改，或访问存储在车辆中或由车辆生成的数据。对我们车辆或其系统的任何未经授权的访问或控制都可能对我们客户的安全造成不利影响，或导致法律索赔或诉讼、责任或监管处罚。此外，无论其真实性如何，未经授权访问我们的车辆或其系统的报告可能会对我们的品牌产生负面影响，并损害我们的业务、前景、财务状况和经营业绩。

我们的企业数据实践，包括我们客户、员工或供应商的个人可识别信息的收集、使用、共享和安全，在所有主要市场区域都受到越来越复杂、限制性和惩罚性法规的约束. 根据这些法规，未能保持合规的数据做法可能会导致消费者投诉和监管调查，导致民事或刑事处罚，以及对我们业务的品牌影响或其他损害。此外，消费者对维护可接受的数据做法的实际或感知失败的敏感度增加可能会损害我们的声誉，并阻止当前和潜在的用户或客户使用我们的产品和服务。因为这些法律中的许多都是新的，它们的解释几乎没有明确性，而且缺乏执行范围的先例。遵守这些法律法规的成本将很高，而且未来可能会增加。例如，在欧洲，一般数据保护条例于2018年5月25日生效，适用于我们在欧盟正在进行的所有业务，以及我们在欧盟以外涉及处理欧盟个人数据的一些业务。该法规显著增加了对违规行为的潜在经济处罚，包括高达全球收入4%的罚款。类似的法规正在巴西和中国生效，在美国，加利福尼亚州已经采用，加拿大的几个州和省份正在考虑采用，对个人数据施加义务的法律法规。在某些情况下，这些法律提供了一项私人诉讼权利，允许客户直接起诉我们对他们的数据处理不当。

我们的运营和产品受到广泛的法律、法规和政策的约束，包括与车辆排放、燃油经济性标准和温室气体排放相关的法律、法规和政策，这些法律、法规和政策可能会显著增加我们的成本并影响我们的业务方式。我们受到全球政府法规的重大影响，这些法规可能会增加与我们车辆生产相关的成本，并影响我们的产品组合，特别是与排放、燃油经济性标准和温室气体排放相关的法规。满足或超过其中许多法规的成本很高，而且往往在技术上具有挑战性，特别是因为这些标准在各个司法管辖区之间并不协调。我们预计，这些和其他法规、法律和政策的数量和范围，以及相关成本和我们产品组合的变化，在未来可能会大幅增加，主要是出于对环境的担忧(包括对全球气候变化及其影响的担忧)。这些政府监管要求，以及其他要求，可能会显著影响我们的全球产品开发计划，并给予

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目录表
通用汽车公司及其子公司

围绕执行和监管定义和解释的不确定性可能导致巨大的成本，包括民事或刑事处罚。此外，一个不断发展但不协调的排放和燃油经济性监管框架可能会限制或规定我们销售的车辆类型以及我们在哪里销售它们，这可能会影响收入。有关监管和环境要求的更多信息，请参阅项目1.业务中的“环境和监管事项”部分。

我们预计，为了符合燃油经济性和排放控制要求，我们将被要求销售大量电动汽车，并可能为传统内燃机开发和实施新技术，所有这些都将增加成本。然而，在给定的时间框架内，我们实现燃油经济性改善的能力是有限的，主要涉及现有技术的成本和有效性、消费者对新技术和车辆组合变化的足够接受程度、消费者缺乏承担新技术的额外成本的意愿、某些技术是否适合(或缺乏)用于特定车辆的特定技术、新技术的支持基础设施的广泛可用性(或缺乏)，以及在短时间内在广泛的产品和动力系统中部署新技术所需的人力、工程和财力资源。不能保证我们能够在有利可图的基础上生产和销售使用这些新技术的车辆，也不能保证我们的客户会购买我们遵守这些监管计划所需的数量的此类车辆。

在目前不确定的监管框架下，我们可能要负责的、不可合理评估的环境责任可能是巨大的。被指控违反安全、燃油经济性或排放标准的行为可能会导致法律诉讼、召回我们的一个或多个产品、谈判补救行动、罚款、限制产品供应或上述任何项目的组合。这些行动中的任何一项都可能对我们的运营产生实质性的不利影响，包括设施闲置、就业减少、成本增加和收入损失。

此外，我们的许多先进技术，包括自动驾驶汽车，都提出了新的问题，国内外监管机构在这些问题上经验有限，将受到不断演变的监管框架的制约。这些领域当前或未来的任何法规都可能影响这些技术是否以及如何设计并集成到我们的产品中，并最终可能使我们面临更高的成本和不确定性。

我们可能会受到不寻常或重大诉讼、政府调查或其他程序的实质性不利影响。我们面临着涉及各种问题的法律诉讼，包括产品责任诉讼、声称产品缺陷的集体诉讼、排放诉讼(在美国和其他地方)、股东诉讼、不同国家(包括美国、加拿大、韩国和巴西)的劳工和雇佣诉讼、因剥离运营和资产而引起的索赔和诉讼，以及与点火开关召回相关的诉讼。此外，我们还受到政府程序和调查的影响。一个或多个此类法律程序的负面结果可能导致对我们或我们的人员施加损害赔偿，包括惩罚性赔偿、巨额罚款、重大声誉损害、民事诉讼和刑事处罚、业务中断、修改业务做法、公平补救和其他制裁，以及重大的法律和其他费用。此外，根据我们与通用汽车公司及其某些子公司之间修订和重新签署的主买卖协议的一项条款，如果允许针对GUC信托的一般无担保债权(根据纽约南区美国破产法院(破产法院)的估计)超过350亿美元，我们可能有义务向汽车清算公司(MLC)GUC信托(GUC信托)发行最多3000万股普通股(经调整以考虑股票股息、股票拆分和其他交易)的额外股份(调整股)。GUC Trust在公开文件中表示，允许一般无担保债权的金额约为321亿美元截至2019年9月30日。有关这些事项的进一步讨论，请参阅我们的合并财务报表附注16。

产品安全召回以及所谓的产品和服务缺陷对我们声誉的成本和影响可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。政府安全标准要求制造商通过召回活动和车辆回购来补救某些产品安全缺陷。根据这些标准，我们可能会受到民事或刑事处罚，或可能会招致各种费用，包括对消费者免费进行维修的巨额费用。目前，我们与这些召回相关的成本通常包括被更换部件的成本以及拆卸和更换有缺陷部件的人力成本。如果召回行动与全球平台有关，完成召回的成本可能会加剧。对我们产品安全的担忧，包括自动驾驶汽车等先进技术，无论是在内部提出的，还是由监管机构或消费者权益倡导者提出的，无论是否基于科学证据或数据支持，都可能导致产品延误、召回、销售损失、政府调查、监管行动、私人索赔、诉讼和和解，以及声誉损害。这些情况还可能损害品牌形象、品牌资产和消费者对公司产品的信任，以及领导汽车行业颠覆的能力。


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目录表
通用汽车公司及其子公司

我们目前从第三方采购各种系统、部件、原材料和零部件。这些产品有时可能存在性能或质量问题，可能损害我们的声誉，并导致我们产生巨额成本，特别是如果受影响的产品与全球平台有关或涉及在生产多年后发现的缺陷。我们收回因从供应商处购买的零部件或部件而引起的召回或其他活动的相关成本的能力可能会受到供应商财务状况或许多其他原因或防御措施的限制。

我们可能会招致额外的税费支出或承受额外的税收风险。我们受美国和我们开展业务的许多其他司法管辖区的税收法律和法规的约束。在确定我们在全球范围内的所得税和其他纳税义务拨备时，需要做出许多判断，我们经常接受美国国税局和其他税务机构的审计，这可能与我们的税务立场不一致。此外，我们的纳税义务还会受到其他重大风险和不确定因素的影响，这些风险和不确定因素包括我们开展业务的国家/地区的法律和/或法规的潜在变化、与现有法律的适用有关的不利决定的可能性、我们业务或结构的变化以及我们递延税项资产和负债的估值变化。这些不确定性和其他不确定性的任何不利解决都可能对我们的税率和经营业绩产生重大不利影响。如果我们的税费增加，或者如果我们最终确定的应缴税款超过了以前应计的金额，我们的经营业绩、现金流和财务状况可能会受到不利影响。

我们依赖通用金融为我们在北美、南美和亚太地区的客户和经销商提供金融服务。通用金融面临一系列商业、经济和金融风险，这些风险可能会损害其获得资本的渠道，并对其业务和运营产生负面影响，进而可能会阻碍其向客户提供租赁和融资以及向我们的经销商提供商业贷款的能力。通用金融提供此类金融服务的能力的任何下降都将对我们支持我们的汽车额外销售和扩大我们在客户和经销商中的市场渗透率的努力产生负面影响。

可能对通用金融的业务和运营产生不利影响并降低其以有竞争力的费率提供融资服务的能力的主要因素包括：融资来源的充足、可获得性和成本，包括信贷安排、证券化计划以及有担保和无担保的债务发行；其投资组合中的贷款和租赁业绩，这可能受到冲销、拖欠和提前付款的重大影响；二手车的批发拍卖价值；高于预期的车辆回报率和通用金融向客户租赁的车辆的剩余价值表现；利率和货币的波动；来自商业银行、信用社和其他融资和租赁公司的客户竞争；以及在不同司法管辖区的监管、监督、执法和许可方面的变化。

此外，通用金融的很大一部分债务以浮动利率计息，主要基于美元-伦敦银行间同业拆借利率。负责监管伦敦银行间同业拆借利率的英国金融市场行为监管局宣布，2021年后，它将不再说服或强制银行提交利率来计算伦敦银行间同业拆借利率。目前尚不清楚是否会有银行继续自愿提交计算LIBOR的利率，或者LIBOR管理人是否会在2021年后继续根据这些提交的利率或任何其他基础公布LIBOR。目前，无法预测这些事态发展或任何中断、修改或其他改革可能对LIBOR、其他基准或浮动利率债务工具(包括GM Financial的浮动利率债务)产生的影响。任何此类终止、修改、替代参考利率或其他改革都可能对GM Financial当前或未来债务的利率产生重大不利影响。有一种风险是，LIBOR的停止将影响GM Financial在没有适当替代的情况下有效管理利率风险的能力。

此外，作为金融服务业经营的实体，GM Financial须遵守各种法律及法规，遵守这些法律及法规可能成本高昂，并可能影响我们的综合经营业绩。遵守这些法律和法规要求GM Financial维护表格、流程、程序、控制措施和基础设施以支持这些要求，这些法律和法规往往会对GM Financial执行服务程序的能力和定价造成操作限制。金融服务业的法律主要是为了保护消费者。未能遵守这些法律可能导致重大的法定民事和刑事处罚、金钱损失、律师费和费用、可能吊销许可证以及损害声誉、品牌和重要客户关系。

我们的固定收益养老金计划目前资金不足，由于各种因素导致资金状况下降，我们的养老金资金需求可能会大幅增加，这些因素包括金融市场表现疲软、利率下降、法律或法规的变化、假设的变化或没有实现足够回报的投资。我们的员工福利计划目前持有大量的股权和固定收益证券。有关投资基金和策略的详细说明，以及我们可能需要的资金，请参阅注15我们的综合财务报表，其中也描述了计划投资的重大风险集中。


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目录表
通用汽车公司及其子公司

我们对界定福利退休金计划的未来资金需求取决于该等计划的信托资产的未来表现、用于厘定资金水平的利率水平、该等计划提供的福利水平以及法律及法规的任何变动。假设其他因素维持不变，倘贴现率下降或实际资产回报低于预期资产回报，则未来所需资金一般会增加。我们使用有关这些和其他项目的假设来估计这些计划的未来供款。这些假设的变动可能对今后的捐款产生重大影响。

由于我们投资的复杂性和规模，存在额外的风险。这方面的例子包括投资政策的重大变化、特定资产类别的市场流动性不足以及无法迅速重新平衡流动性差的长期投资。

影响我们的美国固定福利计划未来资金需求的因素通常会影响非美国计划的所需资金。美国以外的某些计划没有资产，因此义务是在支付福利时提供资金的。如果当地法律当局提高我们非美国计划的最低资金要求，我们可能会被要求提供更多资金。

*  *  *  *  *  *  *

项目1B。未解决的员工意见

无

*  *  *  *  *  *  *

项目2.财产

在…2019年12月31日我们在美国有100多个办事处(不包括我们的汽车融资业务和经销商)，主要从事制造、组装、分销、仓储、工程和测试。我们、我们拥有股权的附属公司或联营公司拥有大部分该等物业及/或租赁该等物业的一部分。租赁物业主要由仓库和行政、工程和销售办公室组成。

我们在32个国家拥有制造、组装、分销、办公室或仓储业务，包括关联公司的股权，这些公司从事制造、组装或分销业务。美国以外的主要工厂主要是汽车制造和组装业务，位于阿根廷、巴西、加拿大、中国、哥伦比亚、厄瓜多尔、墨西哥和韩国。

通用金融拥有或租赁行政和地区信贷中心的设施。通用金融拥有43家工厂，其中28家位于美国。美国以外的主要工厂位于巴西、加拿大和墨西哥。

*  *  *  *  *  *  *

项目3.法律诉讼

对“涉诉责任与税务管理”一文的讨论附注16我们的合并财务报表中的所有项目都被纳入本第二部分--第3项。

*  *  *  *  *  *  *

项目4.矿山安全信息披露

不适用

*  *  *  *  *  *  *





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目录表
通用汽车公司及其子公司

第II部

第5项。 注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券

市场信息我们普通股的股票在纽约证券交易所公开交易，代码为“GM”。

持有者在…2020年1月24日我们有过1.4亿已发行和流通股由488个记录持有人持有。

购买股票证券下表概述了我们在截至2003年3月购买的普通股， 2019年12月31日:
 
购买的股份总数(A)
 
加权平均每股支付价格
 
根据已宣布的计划购买的股票总数(B)
 
根据已宣布的计划可能尚未购买的股票的大约美元价值
2019年10月1日至2019年10月31日
23,723

 
$
36.08

 
—

 
34亿美元
2019年11月1日至2019年11月30日
3,480

 
$
37.16

 
—

 
34亿美元
2019年12月1日至2019年12月31日
29,090

 
$
36.28

 
—

 
34亿美元
总计
56,293

 
$
36.25

 
—

 
 
__________
(a)
购买的股份包括员工或董事交付给我们的股份，用于支付因受限制股票单位（RSU）、绩效股票单位（PSU）和与补偿计划相关的限制股票奖励（RSAs）归属而发行普通股而产生的税款。2017年6月，我们的股东批准了2017年长期激励计划，该计划授权授予本公司选定的员工、顾问、顾问和非雇员董事的股票期权、股票增值权、注册会计师、受限制单位、PSU或其他股票奖励。参阅 附注23有关员工股票激励计划的更多细节，请参见我们的合并财务报表。
(b)
2017年1月，我们宣布董事会已授权额外购买高达50亿美元的普通股，没有到期日。

*  *  *  *  *  *  *


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目录表
通用汽车公司及其子公司

第6项。 选定的财务数据
 
截至12月31日止年度，
2019
 
2018
 
2017
 
2016
 
2015
损益表数据：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
净销售额和收入合计
$
137,237

 
$
147,049

 
$
145,588

 
$
149,184

 
$
135,725

持续经营业务收入（a）
$
6,667

 
$
8,075

 
$
330

 
$
9,269

 
$
9,590

每股普通股基本收益—持续经营业务（a）
$
4.62

 
$
5.66

 
$
0.23

 
$
6.12

 
$
6.09

每股普通股摊薄收益—持续经营业务（a）
$
4.57

 
$
5.58

 
$
0.22

 
$
6.00

 
$
5.89

宣布的每股普通股股息
$
1.52

 
$
1.52

 
$
1.52

 
$
1.52

 
$
1.38

资产负债表数据：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
资产共计（b）
$
228,037

 
$
227,339

 
$
212,482

 
$
221,690

 
$
194,338

汽车票据和应付贷款
$
14,386

 
$
13,963

 
$
13,502

 
$
10,560

 
$
8,535

通用汽车财务票据和应付贷款
$
88,938

 
$
90,988

 
$
80,717

 
$
64,563

 
$
45,479

总股本
$
45,957

 
$
42,777

 
$
36,200

 
$
44,075

 
$
40,323

_________
(a)
我们估计，UAW罢工造成的汽车生产量和零部件销售损失对我们在截至2019年12月31日的年度的持续运营收入产生了约36亿美元的不利税前影响。在截至2019年12月31日的年度内，我们录得：(1)与转型活动有关的税前费用18亿美元，包括加速折旧、供应商相关费用及其他费用；及(2)与在巴西追溯收回间接税有关的税前收益14亿美元。于截至2018年12月31日止年度，本公司录得：(1)与转型活动有关的税前费用13亿美元，包括员工离职、加速折旧及其他费用；(2)与关闭韩国工厂及其他重组行动有关的税前费用11亿美元；(3)与点火开关相关的法律事宜的税前费用4亿美元；及(4)与海外收益有关的非经常性税项优惠10亿美元。在截至2017年12月31日的一年中，我们记录了：(1)与美国税制改革立法相关的税费支出73亿美元；(2)与出售欧宝/沃克斯豪尔业务将不再能够变现的递延税项资产估值准备相关的23亿美元；以及(3)与印度和南非的重组行动相关的税前费用5亿美元。于截至2015年12月31日止年度，本公司录得：(1)转回递延税项资产估值免税额39亿美元在欧洲；以及(2)与点火开关召回补偿计划相关的税前费用，以及各种法律事务约16亿美元的税前费用。
(b)
总资产包括截至2016年12月31日和2015年12月31日持有的待售资产206亿美元和200亿美元。

*  *  *  *  *  *  *

项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

本MD&A应与随附的经审计的综合财务报表和附注一并阅读。本MD&A中的前瞻性陈述不是对未来业绩的保证，可能涉及风险和不确定性，可能会导致实际结果与预期的结果大不相同。请参阅本MD&A的“前瞻性陈述”部分和第1A项。讨论这些风险和不确定性的风险因素。对截至本年度的财务状况和经营业绩的讨论2017年12月31日项目7.管理层对本公司财务状况和经营结果的讨论和分析截至2018年12月31日的Form 10-K年度报告通过引用并入本MD&A。

非gaap指标 除非另有说明，否则我们的非GAAP衡量标准在本MD&A中讨论与我们的持续运营有关，而不是与我们的非持续运营相关。我们的非GAAP衡量标准包括：息税前收益(EBIT)-调整后的扣除非控股权益的净额；所得税前收益(EBT)-调整后的通用金融分部；每股收益(EPS)稀释调整；有效税率调整(ETR调整)；投资资本回报率调整(ROIC调整)和调整后的汽车自由现金流。我们的由于公司之间在计算方法上的潜在差异，这些非GAAP衡量标准的计算可能无法与其他公司的类似名称衡量标准相比较。因此，这些非GAAP衡量标准的使用具有局限性，不应被视为优于、孤立于或替代相关的美国GAAP衡量标准。

这些非GAAP衡量标准允许管理层和投资者查看经营趋势，进行不同时期和不同地理区域之间的分析比较和基准业绩，以了解经营业绩，而不考虑我们不认为是核心经营业绩组成部分的项目。此外，这些非公认会计准则使投资者有机会对照我们对外传达的目标来衡量和监控我们的业绩，并评估投资。

19



目录表
通用汽车公司及其子公司

管理层为提高调整后的净资产收益率所做的决定。管理层在其财务、投资和业务决策过程、内部报告以及预测和预算编制过程中使用这些措施。此外，根据我们的绩效薪酬计划，我们的董事会使用其中的某些指标和其他指标作为关键指标来确定管理业绩。出于这些原因，我们相信这些非公认会计准则对我们的投资者是有用的。

息税前利润调整息税前利润调整是扣除非控股权益后的净额，由管理层使用，投资者可以用来审查我们的综合经营业绩，因为它不包括汽车利息收入、汽车利息支出和所得税，以及某些不被认为是我们核心业务一部分的额外调整。对息税前利润进行调整的例子包括但不限于长期资产的减值费用和因我们的业务战略转变或离散的市场和业务状况而产生的其他退出成本；点火开关召回和相关法律事项产生的成本；以及与恶性通胀经济体相关的某些货币贬值。对于EBIT调整和我们的其他非GAAP计量，一旦我们在本期对项目进行了调整，我们也将在未来任何受到该项目影响的期间调整相关的非GAAP计量。我们针对通用汽车金融部门的相应措施是经EBT调整的。

每股收益-稀释-调整后稀释调整后的每股收益由管理层使用，投资者可以使用它来一致地审查我们合并的稀释后每股收益的结果。每股摊薄调整后收益计算为普通股股东应占净收益-摊薄减去税后非持续业务收入(亏损)、上文提到的息税前调整后调整和某些所得税调整除以加权平均已发行普通股-摊薄。所得税调整的例子包括设立或撤销重大递延税项资产估值免税额。

调整后的ETRETR调整后供管理层使用，并可供投资者在一致的基础上审查我们核心业务的综合有效税率。经ETR调整后的计算方法为所得税支出减去与上述息税前调整相关的所得税，以及上文所述的每股摊薄调整后的所得税调整除以所得税前收入减去调整。当我们提供预期调整后的有效税率时，我们不会提供预期的有效税率，因为美国公认会计原则的衡量标准可能包括难以预测的重大调整。

ROIC调整后ROIC调整后供管理层使用，并可供投资者审查我们的投资和资本分配决策。我们将ROIC调整后定义为过去四个季度的EBIT调整后除以ROIC调整后的平均净资产，净资产被认为是经平均汽车债务和利息负债(不包括融资租赁)、平均汽车净养老金和其他退休后福利(OPEB)负债以及同期平均汽车净所得税资产调整后的平均股本余额。对平均权益余额的调整不包括归类为待售资产或待售负债的资产和负债。

调整后的汽车自由现金流调整后的汽车自由现金流由管理层使用，并可供投资者用来审查我们汽车业务的流动性，根据我们的资本分配计划衡量和监控我们的业绩，并根据我们汽车业务的大量现金需求评估我们的汽车流动性。我们将调整后的汽车自由现金流衡量为持续运营的汽车运营现金流减去经管理行动调整的资本支出。管理行动可以包括自愿事件，如对员工福利计划的可自由支配的缴费，或非经常性的特定事件，如被视为特殊的EBIT调整目的的设施关闭。有关更多信息，请参阅本MD&A的“流动性和资本资源”部分。


20



目录表
通用汽车公司及其子公司

下表将美国公认会计原则下股东应占净收益(亏损)与息税前利润调整后的净收益(亏损)进行了核对:
 
截至十二月三十一日止的年度，

2019

2018

2017
股东应占净收益(亏损)
$
6,732


$
8,014


$
(3,864
)
非持续经营亏损，税后净额
—


70


4,212

所得税费用
769


474


11,533

汽车利息费用
782


655


575

汽车利息收入
(429
)

(335
)

(266
)
调整
 
 
 
 
 
转型活动（a）
1,735

 
1,327

 
—

通用汽车巴西公司间接税退税(B)
(1,360
)
 
—

 
—

一汽-通用资产剥离(C)
164

 
—

 
—

GMI重组(D)
—


1,138


540

点火开关召回和相关法律事项(E)
—


440


114

调整总额
539


2,905


654

息税前利润调整
$
8,393


$
11,783


$
12,844

________
(a)
这些调整被排除在外，因为我们做出了一项战略决策，即加快我们未来的转型，以加强我们的核心业务，利用个人移动性的未来，并推动显著的成本效益。该等调整主要包括截至2019年12月31日止年度的加速折旧、供应商相关费用、退休金及其他削减费用及员工相关离职费用，以及截至2018年12月31日止年度的主要员工离职费用及加速折旧。
(b)
这一调整被排除在外，因为与巴西高级司法法院作出的裁决有关的独特事件导致了间接税的追溯性追回。
(c)
这一调整被排除在外，因为我们剥离了我们的合资企业一汽-通用轻型商用车有限公司(FAW-GM)，这是双方股东做出的战略决定的结果，使我们能够将资源集中在有望带来更高回报的机会上。
(d)
这些调整是被排除是因为一项战略决定，即通过退出或大幅减少我们在各个国际市场的存在，使我们的核心业务合理化，以便将资源集中在有望带来更高回报的机会上。这些调整主要包括截至2018年12月31日的年度的员工离职费用、资产减值和供应商索赔，全部在韩国。截至2017年12月31日的年度调整主要包括印度、南非和委内瑞拉的资产减值和其他重组行动。
(e)
这些调整是由于与点火开关召回有关的独特事件，包括各种调查，查询和来自选民的投诉，被排除在外。



21



目录表
通用汽车公司及其子公司

下表将美国公认会计原则下的每股普通股摊薄收益（亏损）与EPS摊薄调整后的对账如下：:
 
截至十二月三十一日止的年度，

2019
 
2018
 
2017

金额

每股

金额

每股

金额

每股
稀释后每股普通股收益(亏损)
$
6,581


$
4.57


$
7,916


$
5.53


$
(3,880
)

$
(2.60
)
每股普通股摊薄亏损--非持续经营
—


—


70


0.05


4,212


2.82

调整(A)
539


0.38


2,905


2.03


654


0.44

税收对调整的影响(B)
(188
)

(0.13
)

(416
)

(0.29
)

(208
)

(0.14
)
税收调整(C)
—


—


(1,111
)

(0.78
)

9,099


6.10

每股收益-稀释-调整后
$
6,932


$
4.82


$
9,364


$
6.54


$
9,877


$
6.62

________
(a)
参考美国公认会计原则下股东应占净收入（亏损）与EBIT调整后的对账在MD & A的这一部分中， 调整细节。
(b)
每项调整的税务影响是根据与调整有关的司法管辖区的税法和估值免税额状况而厘定。
(c)
在截至2018年12月31日的一年中，调整包括：(1)与外国收益相关的非经常性税收优惠；(2)与美国税改立法相关的税收影响。在截至去年12月的年度内2017年31日，调整包括与美国税制改革立法相关的73亿美元的税收支出，以及为出售欧宝/沃克斯豪尔业务而无法再变现的23亿美元递延税资产设立估值津贴，但与税务结算相关的税收优惠部分抵消了这一调整。这些调整被排除在外，因为税收立法和估值免税额的影响不被视为我们核心业务的一部分。

下表对美国公认会计原则下的有效税率与经ETR调整的税率进行了核对:
 
截至十二月三十一日止的年度，
 
2019
 
2018
 
2017

所得税前收入

所得税费用

实际税率

所得税前收入

所得税费用

实际税率

所得税前收入

所得税费用

实际税率
实际税率
$
7,436

 
$
769

 
10.3
%

$
8,549


$
474


5.5
%

$
11,863


$
11,533


97.2
%
调整(A)
545


188




2,946


416




$
654


208



税收调整(B)
 

—


 

 

1,111






(9,099
)


调整后的ETR
$
7,981


$
957


12.0
%

$
11,495


$
2,001


17.4
%

$
12,517


$
2,642


21.1
%
__________
(a)
有关调整细节，请参阅根据美国公认会计原则对股东应占净收益(亏损)与本部分中经息税前利润调整后的对账。这些调整的非控股权益应占净收益包括在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度。每项调整的税务影响是根据与调整有关的司法管辖区的税法和估值免税额状况而厘定。
(b)
参考美国公认会计原则下每股普通股摊薄收益（亏损）与EPS摊薄调整后的对账，本节MD & A以了解调整细节。

我们将股本回报率（ROE）定义为过去四个季度归属于股东的净利润（亏损）除以同期平均股本。管理层使用平均权益以计算股本收益率时提供可比金额。下表概述了ROE的计算（以十亿美元计）：
 
截至十二月三十一日止的年度，

2019

2018

2017
股东应占净收益(亏损)
$
6.7


$
8.0


$
(3.9
)
平均股本(A)
$
43.7


$
37.4


$
42.2

罗
15.4
%

21.4
%

(9.2
)%
_______
（a） 包括非控股权益权益，而相应盈利（亏损）计入股东应占净收入（亏损）。


22



目录表
通用汽车公司及其子公司

下表概述了按投资回报率调整后的计算（以十亿美元计）：
 
截至十二月三十一日止的年度，

2019

2018

2017
息税前利润调整(A)
$
8.4


$
11.8


$
12.8

平均股本(B)
$
43.7


$
37.4


$
42.2

新增：平均汽车债务和利息负债(不包括融资租赁)
14.9


14.4


11.6

新增：平均汽车净养老金和OPEB负债
16.7


18.3


21.0

减去：平均汽车净所得税资产
(23.5
)

(22.7
)

(29.3
)
ROIC调整后的平均净资产
$
51.8


$
47.4


$
45.5

ROIC调整后
16.2
%

24.9
%

28.2
%
________
(a)
指根据美国公认会计原则将股东应占净收益(亏损)对本部分MD&A中调整后的息税前利润(EBIT)进行调节。
(B)利润包括非控股权益的股权，其中相应的收益(亏损)计入调整后的息税前利润。

概述我们的管理团队通过了一项战略计划，将通用汽车转变为世界上最有价值的汽车公司。我们的计划包括几项主要举措，我们预计这些举措将重新定义个人移动性的未来，推进我们零碰撞、零排放、零拥堵的愿景，同时还加强我们的核心业务：通过交付获奖车辆赢得终身客户，在质量和安全方面引领行业，并改善客户拥有体验；在技术和创新方面处于领先地位，包括电气化、自动驾驶汽车和数据连接；发展我们的品牌；就我们将投资和竞争的市场和产品做出艰难的战略决策；建立盈利的邻近业务；在息税前利润调整的基础上实现10%的核心利润率。

我们与UAW的集体谈判协议于2015年11月获得批准，于2019年9月14日到期。UAW于2019年9月16日举行罢工，导致我们北美工厂的大部分汽车生产和零部件分销随后停产。2019年10月25日，UAW批准了新的集体谈判劳动协议(劳资协议)。劳动协议的期限为四年，涵盖了我们UAW代表的员工的工资、工作时间、福利和其他雇用条款和条件。《劳动协议》的主要条款和条款如下：
•
2019年11月，向合格雇员一次性支付批准奖金11000美元，向合格临时雇员支付4500美元，共计5亿美元；
•
2019年11月和2021年10月向符合条件的员工一次性支付相当于合格收入4%的款项，总额约为2亿美元；
•
从2020年6月到2023年6月，每年向符合条件的雇员一次性支付1000美元，总额约为2亿美元；
•
2020年和2022年符合条件的员工的工资总额增加3%，在四年协议期间总计约为4亿美元；
•
底特律Hamtramck组装厂将继续开放，并获得新的产品分配。洛德斯敦议会、巴尔的摩变速器和沃伦变速器设施将关闭；
•
根据员工兴趣、资格和管理层批准，向符合条件的员工提供现金遣散费激励计划；以及
•
额外的制造业投资约77亿美元，以在劳资协议期间创造或保留9000多个UAW工作岗位。

一次性付款在劳动协议期限内摊销。现金遣散费激励计划的重组费用在截至2019年12月31日的三个月内在收到员工验收和管理层批准后记录。我们希望在四年的合同期内用生产率来抵消《劳动协议》的经济效益。
我们估计，UAW罢工造成的汽车生产量和零部件销售损失对我们的GMNA息税前利润产生了约36亿美元的不利影响-在截至2019年12月31日的年度调整后。此外，我们在截至2019年12月31日的年度综合现金流量表中估计，经营活动提供的净现金将受到不利的税前影响，约为54亿美元。


23



目录表
通用汽车公司及其子公司

在截至12月31日的一年中， 2020我们预计稀释后的每股收益和稀释后的每股收益调整后的价格在5.75美元到6.25美元之间。我们不考虑调整对我们预期财务业绩的潜在未来影响。

我们在全球许多国家面临持续的市场、运营和监管挑战，原因包括经济状况疲软、竞争压力、我们的产品组合、排放标准提高、劳动力中断、外汇波动、材料价格上涨、不断变化的贸易政策和政治不确定性。由于这些情况，我们继续从战略上评估我们的业绩和实现可接受的投资资本回报的能力，以及我们的成本结构，以保持较低的盈亏平衡点。请参阅第1A项。关于这些挑战的讨论的风险因素。

2018年11月，我们宣布了加快提高整体业务业绩的计划，包括重组全球产品开发人员，重组制造能力以应对与市场相关的乘用车销量下降，以及削减我们的受薪劳动力。我们预计，到2020年底，这些转型活动将每年节省55亿至60亿美元的现金，其中40亿至45亿美元的成本节省主要是由于我们合并财务报表中的汽车和其他销售成本的减少，其余的是资本支出的减少。自成立以来，我们通过人员配备、制造和产品计划已节省了33亿美元的成本。我们正在将资本支出从大约85亿美元减少到大约70亿美元，并预计到2020年底实现修订后的成本节约目标。随着我们继续评估我们的业绩和不断发展的业务的需求，可能需要采取更多的重组和合理化行动。这些额外的行动可能会导致未来的资产减值或其他费用，这可能会对我们的运营结果产生实质性影响。我们在2019年记录了18亿美元的费用，与2018年转型计划相关的累计费用为31亿美元，这些计划于2019年12月31日完成。这些费用主要被认为是针对息税前利润调整、每股摊薄调整和调整后的汽车自由现金流的特殊目的。

GMNA北美的行业销售额为 21.2万截至2009年12月24日止年度 2019年12月31日，减少， 1.8%与#年同期相比2018.美国工业销售额为 17.5万截至2019年12月31日止年度，本集团的资产净值约为1. 1%，较2018年同期减少1. 1%。

我们在美国的汽车总销量，我们在北美最大的市场， 290万截至2011年，市场份额为16.5%， 2019年12月31日，减少， 0.2与同期相比， 2018主要与UAW罢工有关。我们在市场份额方面继续领先美国行业。

我们估计GMNA在美国行业水平的盈亏平衡点在1000万到1100万台之间。我们预计2020年将保持强劲的EBIT调整利润率，这取决于美国行业轻型车销售的相对强劲以及我们最近和即将推出的产品，包括我们的新全尺寸SUV。

GMI在中国的行业销售额， 25.4万截至2009年12月24日止年度 2019年12月31日，下降4.2% 与2018年同期相比。我们在中国的汽车总销量是310万单位市场占有率12.2%截至2019年12月31日的年度，较2018年同期下降1.6个百分点。与2018年同期相比，凯迪拉克在截至2019年12月31日的财年实现了3.9%的汽车销量增长。别克、雪佛兰、宝骏和五菱的销售较为疲软，自2018年下半年以来，汽车业持续疲软。此外，宝骏和五菱的销售受到汽车细分市场不利变化的影响。我们的汽车中国合资企业的股权收入为11亿美元止年度 2019年12月31日。2020年，我们预计该行业将继续疲软，价格压力将继续存在，排放、燃油消耗和新能源汽车相关的监管环境将更加严峻，人民币兑美元将继续疲软，这将继续给我们在中国的业务带来压力。我们将继续巩固我们在中国的强大品牌、网络和合作伙伴关系，并继续推动车辆组合和成本的改善。

在中国之外，行业销售2580万截至2009年12月24日止年度 2019年12月31日与2018年同期相比下降3.5%，这主要是由于印度和阿根廷的销售额下降。我们的汽车总销量是1.3万于截至该年度的市场占有率为4.9%2019年12月31日，较上年同期上升0.2个百分点。2018.

巡航我们正在美国积极测试我们的自动驾驶汽车。在安全和监管的保障下，我们继续在美国实现按需自动驾驶汽车网络的商业化方面取得重大进展。


24



目录表
通用汽车公司及其子公司

2019年，邮轮控股与现有股东和新的第三方投资者达成购买协议，根据协议，邮轮控股获得12亿美元，以换取发行邮轮F类优先股，其中包括来自通用汽车控股有限公司的7亿美元。所有收益将专门用于Cruise的营运资金和一般企业用途。有关进一步详情，请参阅我们合并财务报表的附注20。

公司 点火开关召回事件引发了美国、联邦、州和加拿大政府机构或其他代表的各种询问、调查、传票、信息请求和投诉。此外，这些召回和其他召回已经导致了一些索赔和诉讼。此类诉讼和调查可能导致实施物质损害赔偿、罚款、民事同意令、民事和刑事处罚或其他补救措施。参考附注16在我们的合并财务报表中获取更多信息。

或有可发行股票。根据通用汽车和MLC之间修订和重新签署的总买卖协议，如果破产法院估计允许对GUC信托的一般无担保债权超过350亿美元，通用汽车可能有义务发行我们普通股的调整股份。附注16有关或有可发行调整股份的说明，请参阅我们的综合财务报表。

汽车金融--通用汽车财务摘要与展望我们相信，提供一整套融资产品将增加我们汽车的销售，推动通用汽车金融公司增加收入，并帮助支持我们在各种经济周期中的销售。通用金融的租赁项目面临着残值风险，这些残值严重依赖于二手车价格。2019年二手车价格比2018年下降3%。我们预计2020年与2019年相比将下降3%至4%，这主要是由于行业内二手车供应增加所致。下表汇总了剩余价值以及通用汽车金融设备在运营租赁中包括的单位数，按车辆类型净额(单位为千)：

2019年12月31日
 
2018年12月31日

剩余价值
 
单位
 
百分比
 
剩余价值
 
单位
 
百分比
跨界车
$
15,950


972


60.5
%

$
15,057


917


53.8
%
卡车
7,256


288


18.0
%

7,299


296


17.4
%
运动型多用途车
3,917


108


6.7
%

4,160


111


6.5
%
汽车
3,276


238


14.8
%

4,884


379


22.3
%
总计
$
30,399


1,606


100.0
%

$
31,400


1,703


100.0
%

通用金融在美国的零售额渗透率在截至年底的一年中降至43%2019年12月31日从2009年的49%2018。渗透率水平取决于可用的激励融资计划和市场上与之竞争的第三方融资产品。通用金融的优质贷款发放量占北美总贷款发放量的百分比从2018年的72%下降到2019年的68%。在截至的年度内2019年12月31日，GM Financial的收入包括69%的租赁车辆收入、23%的零售金融手续费收入和5%的商业金融手续费收入。

合并结果我们在五个类别下审查我们的运营结果的变化：数量、组合、价格、成本和其他。销量衡量由行业销量、市场份额和经销商库存水平变化推动的批发汽车销量变化的影响。Mix衡量由于产品、车型、内饰、国家和选项在本年度批发车辆数量中的渗透率而对区域投资组合发生变化的影响。价格衡量与制造商的建议零售价和各种销售折扣相关的变化的影响。成本主要包括：(1)材料和运费；(2)制造、工程、广告、行政、销售和保修费用；(3)与车辆无关的活动。其他主要包括外汇和非车辆相关的汽车收入，以及我们非合并附属公司的权益收入或亏损。有关其他信息，请参阅本MD&A的区域部分。


25



目录表
通用汽车公司及其子公司

净销售额和总收入
 
截至十二月三十一日止的年度，
 
有利/(不利)
 
 
 
 
因以下原因造成的差异
2019
 
2018
 
 
%
 
 
卷
 
混料
 
价格
 
其他
 
 
 
 
 
 
(数十亿美元)
GMNA
$
106,366

 
$
113,792

 
$
(7,426
)
 
(6.5
)%
 
 
$
(10.0
)
 
$
1.7

 
$
1.3

 
$
(0.5
)
GMI
16,111

 
19,148

 
(3,037
)
 
(15.9
)%
 
 
$
(2.2
)
 
$
(0.3
)
 
$
0.5

 
$
(1.1
)
公司
220

 
203

 
17

 
8.4
 %
 
 


 


 
 
 
$
—

汽车
122,697

 
133,143

 
(10,446
)
 
(7.8
)%
 
 
$
(12.2
)
 
$
1.5

 
$
1.9

 
$
(1.6
)
巡航
100

 
—

 
100

 
新墨西哥州

 
 
 
 
 
 
 
 
$
0.1

通用汽车金融
14,554

 
14,016

 
538

 
3.8
 %
 
 


 


 
 
 
$
0.5

取消/重新分类
(114
)
 
(110
)
 
(4
)
 
(3.6
)%
 
 


 
$
0.1

 
 
 
$
(0.1
)
净销售额和收入合计
$
137,237

 
$
147,049

 
$
(9,812
)
 
(6.7
)%
 
 
$
(12.2
)
 
$
1.5

 
$
1.9

 
$
(1.0
)
________
新墨西哥州=没有意义

汽车和其他销售成本
 
截至十二月三十一日止的年度，
 
有利/(不利)
 
 
 
 
因以下原因造成的差异
 
2019
 
2018
 
 
%
 
 
卷
 
混料
 
成本
 
其他
 

 
 
 
 
(数十亿美元)
GMNA
$
94,582

 
$
99,445

 
$
4,863

 
4.9
 %
 
 
$
7.2

 
$
(1.7
)
 
$
(1.0
)
 
$
0.3

GMI
14,967

 
20,418

 
5,451

 
26.7
 %
 
 
$
1.9

 
$
—

 
$
2.9

 
$
0.6

公司
81

 
178

 
97

 
54.5
 %
 
 


 
$
—

 
$
—

 
$
0.1

巡航
1,026

 
715

 
(311
)
 
(43.5
)%
 
 


 


 
$
(0.3
)
 


淘汰
(5
)
 
(100
)
 
(95
)
 
(95.0
)%
 
 


 
$
—

 
$
—

 


汽车销售总成本和其他销售成本
$
110,651

 
$
120,656

 
$
10,005

 
8.3
 %
 
 
$
9.1

 
$
(1.8
)
 
$
1.6

 
$
1.1


我们的汽车和其他销售成本中最重要的因素是材料成本，它约占总金额的三分之二。其余部分包括劳动力成本、折旧和摊销、工程、运费和产品保修以及召回活动。

对一个地区的盈利能力影响最大的因素是行业规模、市场份额和销售的车辆(卡车、跨界车、轿车)的相对组合。可变利润是衡量产品盈利能力的关键指标。可变利润被定义为收入减去材料成本、运费、制造费用、保修和召回相关成本的可变组成部分。售价较高的车辆通常有较高的可变利润。有关数量和混合的其他信息，请参阅本MD&A的区域部分。

在截至2019年12月31日的一年中，有利的成本主要是由于：(1)工程、制造和其他成本减少了15亿美元，主要是由于与转型活动有关的成本节约；(2)与在巴西追溯收回间接税有关的收益为14亿美元；(3)2018年在韩国的费用为11亿美元，主要是员工离职费用和资产减值；(4)与结转车辆有关的良好材料表现为8亿美元；被(5)过去12个月内推出的车辆增加的12亿美元材料成本部分抵消；(5)由于重大的外部和/或内部变化(主要)，与推出的车辆有关的材料成本增加了12亿美元；(6)大型活动和其他与保修相关的费用增加10亿美元；(7)与车辆结转有关的原材料和运费增加5亿美元；(8)费用净增加4亿美元，主要是加速折旧和与供应商有关的改造活动费用。截至2019年12月31日的年度有利的另一个原因是巴西雷亚尔、韩元、阿根廷比索和其他货币对美元走弱造成的外币效应。


26



目录表
通用汽车公司及其子公司

汽车和其他销售、一般和管理费用
 
截至十二月三十一日止的年度，
 
截至的年度
2019年与2018年变化
 
 

2019
 
2018
 
2017
 
有利/(不利)

%
汽车及其他销售、一般及行政费用
$
8,491


$
9,650


$
9,570


$
1,159


12.0
%

截至2019年12月31日止年度，汽车及其他销售、一般及行政费用 减少主要由于2018年点火开关相关法律事宜的费用4亿美元，其他费用减少5亿美元，主要与转型活动相关的成本节省有关。

利息收入和其他营业外收入，净额
 
截至十二月三十一日止的年度，
 
截至的年度
2019年与2018年变化
 
 
 
2019
 
2018
 
2017
 
有利/(不利)
 
%
利息收入和其他营业外收入，净额
$
1,469

 
$
2,596

 
$
1,645

 
$
(1,127
)
 
(43.4
)%

在截至的年度内2019年12月31日利息收入及其他营业外收入净额 减少主要是由于非服务养老金收入减少9亿美元，与我们在Lyft，Inc.的投资有关的损失。（Lyft）2亿美元，以及与一汽—通用剥离相关的损失2亿美元。

下表概述与我们投资Lyft及PSA认股权证有关的收益（亏损）：
 
截至十二月三十一日止的年度，
 
截至的年度
2019年与2018年变化
 
 
 
2019
 
2018
 
2017
 
有利/(不利)
 
%
与Lyft有关的收益（损失）
$
(74
)

$
142


$
—

 
$
(216
)
 
新墨西哥州

与PSA认股权证有关的收益（损失）
154


116


(56
)
 
38

 
32.8
 %
投资收益（损失）共计
$
80


$
258


$
(56
)
 
$
(178
)
 
(69.0
)%
________
新墨西哥州=没有意义

所得税费用
 
截至十二月三十一日止的年度，
 
截至的年度
2019年与2018年变化
 
 
 
2019
 
2018
 
2017
 
有利/(不利)
 
%
所得税费用
$
769


$
474


$
11,533


$
(295
)

(62.2
)%

在截至的年度内2019年12月31日所得税费用 增额主要是由于缺乏与2018年发生的海外股息有关的某些税务优惠，部分被2019年税前收入减少、来自海外活动的美国税务优惠以及与释放估值备抵有关的税务优惠所抵消。

截至2018年12月31日止年度，所得税费用减少主要是由于2017年发生的某些费用项目的缺失，包括与美国税务改革有关的73亿美元税收费用和与记录出售欧宝/沃克斯豪尔业务的估值备抵有关的23亿美元税收费用。加上美国法定税率和2018年税前收入下降的影响。

截至该年度为止2019年12月31日我们的ETR调整为12.0%。我们预计截至2020年12月31日止年度的经调整实际税率约为20%，主要由于若干2019年税项项目不会再次发生。

参考附注17我们的综合财务报表中的其他有关所得税费用的信息。


27



目录表
通用汽车公司及其子公司

通用汽车北美

截至十二月三十一日止的年度，
 
有利/(不利)
 
 
 
 
因以下原因造成的差异

2019

2018
 
 
%
 
 
卷
 
混料
 
价格
 
成本
 
其他

 
 
 
 
 
(数十亿美元)
净销售额和收入合计
$
106,366


$
113,792


$
(7,426
)

(6.5
)%
 
 
$
(10.0
)
 
$
1.7

 
$
1.3

 
 
 
$
(0.5
)
息税前利润调整
$
8,204


$
10,769


$
(2,565
)

(23.8
)%
 
 
$
(2.8
)
 
$
—

 
$
1.3

 
$
(1.2
)
 
$
—

息税前利润-调整后利润
7.7
%

9.5
%

(1.8
)%



 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

(车辆(千辆))



 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
汽车批发销售
3,214


3,555


(341
)

(9.6
)%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

GMNA总净销售额和收入在截至2019年12月31日的年度，总净销售额和收入下降，主要原因是：(1)由于UAW罢工造成的产量损失，净批发量下降，乘用车、全尺寸SUV和车队车辆的销售下降，但被跨界车销售的增加和2018年为推出全尺寸皮卡而计划的停机时间增加部分抵消；以及(2)其他不利因素，主要是由于加元兑美元走弱造成的外币影响；(3)与乘用车销量下降相关的有利组合部分被全尺寸SUV销量下降所抵消；(4)与我们新推出的全尺寸皮卡相关的13亿美元主要车型的优惠定价。

GMNA息税前利润-调整后影响盈利能力的最重要因素是行业规模和市场份额。虽然没有行业销量和市场份额那么重要，但影响盈利能力的另一个因素是汽车销量的相对结构。目前销售的卡车、跨界车和轿车的可变利润约占我们GMNA投资组合加权平均的170%、60%和30%。

在截至2019年12月31日的年度内，经息税前利润调整后的利润下降，主要原因是：(1)净批发量减少；以及 (2)不利成本，主要是由于主要产品的车辆数量增加了11亿美元，大型活动和其他与保修相关的成本增加了11亿美元，非服务养老金收入减少了7亿美元，与结转车辆有关的原材料和货运成本增加了4亿美元，折旧和摊销费用增加了3亿美元；部分抵消了主要与改造活动有关的18亿美元的工程、制造和行政成本节省，以及与结转车辆有关的7亿美元的良好材料性能；部分被(3)有利的定价所抵消。

通用汽车国际公司

截至十二月三十一日止的年度，
 
有利/(不利)

 
 
 
因以下原因造成的差异

2019

2018
 

%
 
 
卷
 
混料
 
价格
 
成本
 
其他

 

 
 
 
(数十亿美元)
净销售额和收入合计
$
16,111


$
19,148


$
(3,037
)
 
(15.9
)%
 
 
$
(2.2
)
 
$
(0.3
)
 
$
0.5

 

 
$
(1.1
)
EBIT（亏损）-调整后
$
(202
)

$
423


$
(625
)
 
新墨西哥州

 
 
$
(0.3
)
 
$
(0.3
)
 
$
0.5

 
$
0.5

 
$
(1.1
)
息税前利润（亏损）—调整利润率
(1.3
)%
 
2.2
%

(3.5
)%
 


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
股权收益-汽车中国
$
1,132


$
1,981


$
(849
)
 
(42.9
)%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
息税前利润(亏损)-调整后-不包括股权收入
$
(1,334
)

$
(1,558
)

$
224

 
14.4
 %
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

(车辆(千辆))

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
汽车批发销售
995


1,152


(157
)
 
(13.6
)%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
________
新墨西哥州=没有意义

我们的汽车中国合资企业的汽车销售额并未计入净销售额及收入总额。我们的合营企业的业绩计入权益收入，并计入上文经调整的EBIT。

GMI净销售额和收入总额 在截至的年度内2019年12月31日总净销售额和收入下降主要是由于：（1）亚太地区和阿根廷的批发量减少，主要是由于行业销量下降，部分被巴西销量增加所抵消，主要是由于雪佛兰Onix的销量增加；（2）亚太地区和巴西的不利组合，主要是由于雪佛兰Onix的销量增加。（三）其他主要因外币而产生的不利因素

28



目录表
通用汽车公司及其子公司

阿根廷比索及巴西雷亚尔兑美元走弱所产生的影响；部分被（4）阿根廷及巴西结转车辆的优惠定价所抵销。

GMI息税前利润（损失）—调整后 在截至的年度内2019年12月31日经调整息税前利润（亏损）增加主要由于：（1）亚太及中东地区的不利组合；（2）不利数量；及（3）不利其他，主要由于权益收入减少及阿根廷比索兑美元走弱导致的外汇影响所致；部分被（4）澳大利亚、韩国及阿根廷的有利固定成本所抵销；（5）优惠的价格。

我们认为中国市场对我们的全球增长战略很重要，并正在采取以别克、雪佛兰和凯迪拉克品牌为首的多品牌战略。在未来几年，我们计划利用我们的全球架构，增加别克、雪佛兰和凯迪拉克品牌在中国的产品供应数量，并继续发展我们在当地宝骏和五菱品牌的业务，宝骏将重点放在欠发达城市和市场的扩张。我们通过多家合资企业在中国市场运营，与合资伙伴保持牢固的关系是我们中国增长战略的重要组成部分。

下表概述汽车中国合资企业的若干主要营运及财务数据（以千辆计）：
 
截至十二月三十一日止的年度，
 
2019
 
2018
 
2017
汽车批发销售，包括出口到中国以外市场的汽车
3,244

 
4,030

 
4,140

净销售额和收入合计
$
39,123

 
$
50,316

 
$
50,065

净收入
$
2,258

 
$
3,992

 
$
3,984

 
2019年12月31日
 
2018年12月31日
现金和现金等价物
$
6,257

 
$
8,609

债务
$
109

 
$
496


巡航
 
截至十二月三十一日止的年度，
 
2019年与2018年变化
 
2019

2018
 
2017
 
有利/(不利)
 
%
净销售额和收入共计（a）
$
100


$
—

 
$
—

 
$
100

 
新墨西哥州

EBIT（亏损）-调整后
$
(1,004
)

$
(728
)

$
(613
)
 
$
(276
)
 
(37.9
)%
________
新墨西哥州=没有意义
(a)
于截至2019年12月31日止年度，于综合收益表重新分类为利息收入及其他非经营收入净额。

邮轮EBIT（亏损）-调整后 在截至的年度内2019年12月31日经调整的息税前利润（亏损）增加，主要是由于我们朝着自动驾驶汽车的商业化迈进，工程成本增加。

通用汽车金融

截至十二月三十一日止的年度，
 
2019年与2018年变化

2019
 
2018
 
2017
 
金额
 
%
总收入
$
14,554


$
14,016


$
12,151

 
$
538

 
3.8
%
贷款损失准备金
$
726


$
642


$
757

 
$
84

 
13.1
%
调整后的EBT
$
2,104


$
1,893


$
1,196

 
$
211

 
11.1
%
平均未偿债务(以十亿美元计)
$
91.2


$
85.1


$
74.9

 
$
6.1

 
7.2
%
付息的实际利率
4.0
%

3.8
%

3.4
%
 
0.2
%
 
 

通用汽车的财务收入在截至的年度内2019年12月31日总收入增加，主要是由于零售及商业融资应收款组合增长导致融资费用收入增加4亿美元，以及租赁车辆收入增加1亿美元。


29



目录表
通用汽车公司及其子公司

通用汽车金融EBT-调整后在截至的年度内2019年12月31日经EBT调整后增加的主要原因是：(1)由于零售和商业金融应收账款组合的增长，融资费用收入增加了4亿美元；(2)租赁车辆支出净额增加了3亿美元，这主要是由于租赁终止数量增加带来的收益；(3)利息支出增加了4亿美元，这是由于盈利资产的增长和债务有效利率的增加导致平均未偿债务增加。

流动性与资本资源我们相信，我们目前的现金和现金等价物、可销售的债务证券以及我们循环信贷安排下的可获得性将足以满足我们的流动性需求。我们预计未来将有大量的现金需求，我们计划通过总的可用流动性和运营产生的现金流以及未来的债务发行来筹集资金。我们还保持进入资本市场的机会，并可能不时发行债务或股权证券，这可能会提供额外的流动性来源。根据市场状况和其他因素，我们未来对现金的使用可能会有所不同，重点是我们资本分配计划的三个目标：(1)以20%或更高的平均目标ROIC调整后对我们的业务进行再投资；(2)保持强劲的投资级资产负债表，包括目标平均汽车现金余额为180亿美元；以及(3)向股东返还可用现金。我们的高级管理层持续评估我们的资本分配计划，并向我们的董事会建议对该计划的任何修改，每年不少于一次。

我们已知的当前和未来现金的物质用途包括，除其他可能的需求外：(1)大约70亿美元在2020年，除了工程和产品开发活动的支付外，还包括：(2)与之前宣布的车辆召回相关的支付、多地区诉讼的和解以及任何其他与召回相关的或有事项；(3)偿还债务和其他长期义务的支付，包括对我们养老金计划的酌情和强制性缴款；(4)董事会宣布的普通股股息支付；以及(5)董事会授权购买普通股的支付。

我们的流动资金计划受多项风险和不确定性影响，包括本MD & A“前瞻性陈述”一节和第1A项所述的风险和不确定性。风险因素，其中一些是我们无法控制的。

我们继续监测和评估机会，以加强我们的长期竞争地位，同时保持强劲的投资级资产负债表。这些行动可能包括机会主义付款，以减少我们的长期义务，以及收购、处置、与合资伙伴和战略联盟的投资的可能性，我们认为这将产生显著的优势并大大加强我们的业务。

2017年1月，我们宣布，作为我们普通股回购计划的一部分，我们的董事会已授权购买最多50亿美元的普通股，无到期日。我们已经完成了16亿美元的50亿美元计划通过2019年12月31日.

现金流发生在我们的汽车、邮轮和通用金融业务之间，当我们整合我们的现金流时，这些业务将被淘汰。除其他事项外，此类抵销包括：汽车公司对经销商通过通用金融公司融资的批发应收账款的收款、汽车公司和通用汽车金融公司之间对汽车公司转移给通用金融公司的应收账款的付款、通用汽车金融公司向汽车公司发放的股息以及汽车公司在Cruise的现金注入。下文介绍的汽车流动资金、邮轮流动资金和通用汽车金融流动资金包括最终在整合中被淘汰的行业之间的现金交易的影响。

汽车流动性可用流动资金总额包括现金、现金等价物、可销售债务证券和信贷安排项下可用资金。可用流动资金数额受季节性波动的影响，包括全球各业务单位和子公司为其运营提供资金所需的余额。

我们主要在我们的财务中心以及某些重要的合并海外子公司管理我们的流动性。大致90%我们的现金和可交易债务证券的大部分在北美地区管理，并在我们的区域财务中心2019年12月31日。我们已经并将继续使用包括公司间贷款在内的其他方法，在需要时在我们的全球业务中利用这些资金。
 
我们的现金等价物和可交易债务证券余额主要以美元计价，包括对美国政府和机构债务、外国政府证券、定期存款、公司债务证券以及抵押贷款和资产担保证券的投资。我们的投资指引规定了某些最低信用价值门槛，并限制了我们对任何特定行业、资产类别、发行或证券类型的敞口。我们目前对债务证券的大部分投资都是与A/A2或更高评级的发行人进行的。

30



目录表
通用汽车公司及其子公司

我们使用信贷安排作为一种机制，在管理我们的全球流动性方面提供额外的灵活性。在…2018年12月31日我们的信贷安排总规模约为165亿美元，其中主要包括三项主要循环信贷安排。2019年1月，我们进入了第四个融资机制，将总借款能力从165亿美元增加到195亿美元。这些贷款包括一个三年期、40亿美元的贷款、一个五年期、105亿美元的贷款、一个364天、20亿美元的贷款和一个三年期、30亿美元的贷款。这项为期三年、价值40亿美元的贷款允许以美元和其他货币借款，并包括11亿美元的信用证子贷款。这项为期五年、价值105亿美元的贷款允许以美元和其他货币借款。通用金融独家使用我们的364天、20亿美元的信贷安排，该安排仅允许以美元借款，并于2019年4月续签，期限额外为364天。新的三年期无担保循环信贷安排的初始借款能力为30亿美元，减少到20亿美元2020年7月。该贷款提供了额外的财务灵活性，并于2019年用于为2018年11月宣布的7亿美元的转型活动提供资金，我们在2019年全额偿还了这笔资金。信贷安排下的汽车总借款能力为175亿美元，2019年12月31日和2018年。我们没有从我们的其他主要贷款中获得任何贷款2019年12月31日和2018年。在我们2亿美元的次级贷款下，我们有未偿还的信用证3亿美元在…2019年12月31日和2018.

通用汽车金融可获得我们的循环信贷融资，但2019年1月执行的30亿美元融资除外，但在2019年1月， 2019年12月31日。参考注13请参阅我们的综合财务报表以了解有关信贷融资的额外资料。我们从通用汽车金融公司获得了5亿美元的公司间贷款， 6亿美元在…2019年12月31日和2018主要包括向我们合并的经销商提供的商业贷款，我们没有向通用汽车金融公司提供的公司间贷款。参阅 注5我们的综合财务报表以获取更多信息。

通用汽车金融董事会于2019年和2018年10月宣布并支付了4亿美元的普通股股息。通用汽车金融的未来股息将取决于多项因素，包括业务和经济状况、财务状况、盈利、流动性要求和杠杆比率。

下表概述了我们可用的流动资金（以十亿美元计）：

2019年12月31日

2018年12月31日
汽车现金和现金等价物
$
13.4


$
13.7

可出售的债务证券
3.9

 
6.0

汽车现金、现金等价物和有价债务证券（a）（b）
17.3


19.6

邮轮现金及现金等价物（c）
2.3

 
2.3

Cruise有价债务证券（c）
0.3


—

可用流动资金
19.9

 
21.9

在信贷安排下提供
17.3


14.2

可用流动资金总额（a）（d）
$
37.2


$
36.1

__________
(a)
由于四舍五入，金额可能不会相加。
(b)
包括2亿美元和6亿美元 专门为通用汽车韩国公司（GM Korea）的资本支出提供资金， 2019年12月31日2018年参阅 注20有关详情，请参阅我们的综合财务报表。
(c)
该金额仅指定为Cruise使用。参阅 注20有关详情，请参阅我们的综合财务报表。
(d)
不包括我们在Lyft的剩余投资，该投资的公允价值为5亿美元， 2019年12月31日.

截至2019年12月31日止年度，我们估计因UAW罢工而损失的产量和零部件销售额对经营活动提供的净现金约54亿美元产生不利税前影响，这对我们于2019年12月31日的可用流动性造成重大影响。

31



目录表
通用汽车公司及其子公司

下表概述了我们的汽车可用流动性的变化（不包括Cruise，以十亿美元计）：

截至2019年12月31日的年度
营运现金流
$
7.4

资本支出
(7.5
)
已支付的股息
(2.2
)
GM投资Cruise
(0.7
)
其他非业务（a）
0.7

增加可用信贷机制
3.1

汽车可用流动性的总变化
$
0.8

__________
(a)
金额包括出售部分Lyft股份的3亿美元收益。

汽车现金流（十亿美元）

截至十二月三十一日止的年度，
 
2019年与2018年变化

2019

2018

2017
 
经营活动
 
 
 
 
 
 
 
持续经营的收入(亏损)
$
5.8


$
7.1


$
(0.2
)
 
$
(1.3
)
折旧、摊销和减值费用
6.7


6.1


5.7

 
0.6

养恤金和OPEB活动
(1.5
)

(3.4
)

(2.6
)
 
1.9

营运资本
(2.2
)

0.7


1.8

 
(2.9
)
应计负债和其他负债及所得税
(1.5
)

1.9


8.5

 
(3.4
)
其他
0.1


(0.7
)

1.2

 
0.8

经营活动提供的汽车现金净额
$
7.4


$
11.7


$
14.4

 
$
(4.3
)

在截至的年度内2019年12月31日经营活动提供的汽车净现金减少主要是由于UAW罢工造成的产量和零部件销售损失的税前不利影响约54亿美元，部分被主要向我们的英国提供的11亿美元的有利养老金缴款所抵消，加拿大和韩国2018年的养老金计划。
 
截至十二月三十一日止的年度，

2019年与2018年变化
 
2019

2018

2017

投资活动
 
 
 
 
 
 
 
资本支出
$
(7.5
)

$
(8.7
)

$
(8.3
)

$
1.2

有价证券的购置和清算净额（a）
2.4


2.3


3.5


0.1

GM投资Cruise
(0.7
)
 
(1.1
)
 
—

 
0.4

其他
0.2


(0.2
)

(0.4
)

0.4

用于投资活动的汽车现金净额
$
(5.6
)

$
(7.7
)

$
(5.2
)

$
2.1

__________
(a)
金额包括截至2019年12月31日止年度出售部分Lyft股份所得的3亿美元。


32



目录表
通用汽车公司及其子公司

 
截至十二月三十一日止的年度，
 
2019年与2018年变化
 
2019
 
2018
 
2017
 
融资活动
 
 
 
 
 
 
 
发行优先无抵押票据
$
—

 
$
2.1

 
$
3.0

 
$
(2.1
)
短期债务净收益（付款）
0.5

 
(1.4
)
 
(0.1
)
 
1.9

购买普通股的付款
—


(0.1
)

(4.5
)
 
0.1

已支付的股息
(2.2
)

(2.2
)

(2.2
)
 
—

KDB投资通用韩国的收益
—

 
0.7

 
—

 
(0.7
)
其他
(0.4
)

(0.6
)

(0.4
)

0.2

用于融资活动的汽车现金净额
$
(2.1
)

$
(1.5
)

$
(4.2
)

$
(0.6
)

调整后的汽车自由现金流我们将调整后的汽车自由现金流计量为来自持续经营业务的汽车经营现金流减去调整后的资本支出。为 截至2019年12月31日止年度根据美国公认会计原则，经营活动提供的汽车现金净额， 74亿美元资本支出为75亿美元，主要与转型活动有关的管理行动调整数， 12亿美元.截至2018年12月31日止年度，根据美国公认会计原则，经营活动提供的汽车现金净额为117亿美元，资本支出为87亿美元，韩国重组相关管理行动调整为8亿美元。

信用评级的现状我们接受四家独立信用评级机构的评级：DBRS Limited、惠誉评级（Fitch）、穆迪投资者服务（Moody's Investor Service）和标准普尔（S & P）。所有四家信用评级机构目前将我们的企业信用评级定为投资级。下表概述我们的信贷评级， 2020年1月24日:
 
公司
 
循环信贷安排
 
高级无担保
 
展望
DBRS有限公司
BBB(高)
 
BBB(高)
 
不适用
 
稳定
惠誉
BBB
 
BBB
 
BBB
 
稳定
穆迪
投资级
 
Baa2
 
Baa3
 
稳定
标普(S&P)
BBB
 
BBB
 
BBB
 
稳定

于二零一九年四月，DBRS Limited将我们的企业评级及循环信贷融资评级由BBB提升至BBB（高），并将其展望由正面修订至稳定。所有其他信用评级从2019年1月1日至2019年1月1日保持不变， 2020年1月24日.

邮轮流动性

下表概述Cruise可用流动资金的变动（以十亿美元计）：
 
截至2019年12月31日的年度
营运现金流
$
(0.8
)
发行Cruise优先股
0.5

GM投资Cruise
0.7

其他非经营
(0.1
)
Cruise可用流动资金变动总额
$
0.3


当Cruise的自动驾驶汽车准备好商业部署时，软银愿景基金（AIV M2），L.P.（The Vision Fund）有义务以13.5亿美元的价格购买额外的Cruise优先股。


33



目录表
通用汽车公司及其子公司

邮轮现金流（以十亿美元计）

截至十二月三十一日止的年度，

2019年与2018年变化

2019

2018

2017

用于经营活动的现金净额
$
(0.8
)

$
(0.6
)

$
(0.5
)

$
(0.2
)
用于投资活动的现金净额
$
(0.3
)
 
$
(0.1
)
 
$
(0.1
)
 
$
(0.2
)
融资活动提供的现金净额
$
1.1


$
3.0


$
0.6


$
(1.9
)

在截至的年度内2019年12月31日融资活动提供的现金净额减少的主要原因是优先股和普通股的发行量减少。

汽车融资--通用汽车金融流动性GM Financial的主要现金来源是融资手续费收入、租赁收入和出售终止租赁车辆的收益、信贷安排的净分配、证券化、担保和无担保借款以及应收融资的收款和回收。通用金融公司现金的主要用途是购买零售融资应收账款和租赁工具，为商业融资应收账款融资，偿还担保和无担保债务，为证券化和担保信贷安排的增信要求提供资金，利息成本和运营费用。2018年，GM Financial发行了5亿美元的固定利率至浮动利率累积永久优先股，B系列，面值0.01美元，清算优先股为每股1,000美元。下表汇总了通用金融的可用流动资金(以十亿美元为单位)：
 
2019年12月31日
 
2018年12月31日
现金和现金等价物
$
3.3

 
$
4.9

未质押合格资产的借款能力
17.5

 
18.0

承诺的无担保信贷额度的借款能力
0.3

 
0.3

通用金融公司独有的循环信贷贷款能力
2.0

 
2.0

GM Financial可用流动性总额
$
23.1

 
$
25.2


在截至的年度内2019年12月31日此外，可用流动资金减少的主要原因是现金和现金等价物减少，以及证券化和无担保债务发行量减少导致信贷安排利用率增加。在…2019年12月31日，可用流动资金符合我们的流动性目标。

通用金融可以获得我们165亿美元的循环信贷安排，独家获得这项为期364天、价值20亿美元的安排。有关更多详细信息，请参阅本MD&A中的汽车流动性部分。我们与通用金融达成了一项支持协议，其中包括确立我们对通用金融的资金承诺。该协议还规定，只要通用金融的任何无担保债务证券仍未偿还，我们将继续拥有通用金融所有已发行的有表决权的股票。此外，我们必须利用我们在商业上合理的努力，确保GM Financial仍然是我们公司循环信贷安排下的附属借款人。

信贷融资 在正常业务过程中，除了使用其可用现金外，GM Financial还利用其信贷安排下的借款，这些借款可以是有担保的，也可以是无担保的，GM Financial根据其现金管理战略适当地偿还这些借款。在…2019年12月31日有担保、承诺无担保和未承诺无担保信贷额度合计 267亿美元, 4亿美元和18亿美元未付预付款， 62亿美元一笔微不足道的金额， 18亿美元.

GM财务现金流（以十亿美元计）

截至十二月三十一日止的年度，

2019年与2018年变化

2019

2018

2017

经营活动提供的净现金
$
8.1


$
7.4


$
6.5


$
0.7

用于投资活动的现金净额
$
(5.0
)

$
(17.5
)

$
(21.9
)

$
12.5

融资活动提供(用于)的现金净额
$
(3.5
)

$
11.1


$
16.1


$
(14.6
)

在截至的年度内2019年12月31日经营活动提供的现金净额增加，主要是由于通用金融的抵押衍生品组合利率的有利变化，衍生品头寸的抵押品净额减少了8亿美元。

34



目录表
通用汽车公司及其子公司


在截至的年度内2019年12月31日此外，用于投资活动的现金净额减少的主要原因是：(1)应收账款收款和回收增加62亿美元；(2)应收账款购置额减少36亿美元；(3)终止租赁车辆所得收益增加24亿美元；(4)租赁车辆购置额减少3亿美元。

在截至的年度内2019年12月31日，用于融资活动的现金净额增加的主要原因是债务偿还增加了92亿美元，借款减少了48亿美元，优先股发行收益减少了5亿美元。

表外安排我们目前不使用表外证券化安排。所有受证券化计划约束的贸易或融资应收账款及相关债务均记录在我们的综合资产负债表中2019年12月31日和2018.

合同义务和其他长期负债我们在合同义务下有最低限度的承诺，包括购买义务。购买义务被定义为购买商品或服务的协议，该协议可强制执行并对我们具有法律约束力，并规定了所有重要条款，包括要购买的固定或最低数量或固定最低价格条款以及交易的大致时间。根据这些定义，下表仅包括包括固定或最低限度债务的合同。我们的大部分采购没有包括在表格中，因为它们是根据基于需求的采购订单进行的，因此没有具体说明最低数量。下表汇总了有关我们未履行的合同义务和其他长期负债的汇总信息，网址为2019年12月31日:

按期间到期的付款

2020
 
2021-2022
 
2023-2024
 
2025年及以后
 
总计
汽车债务
$
1,803


$
519


$
1,570


$
10,659


$
14,551

汽车融资债务
35,587


32,453


12,833


8,160


89,033

融资租赁义务
109


80


19


102


310

汽车利息支付（a）
774


1,375


1,258


9,065


12,472

汽车融资利息支付（b）
2,485


2,555


1,138


477


6,655

退休后福利（c）
252


464


231


—


947

经营租赁义务
272


433


303


468


1,476

其他合同承诺：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
材料
1,751


497


100


21


2,369

营销
664


209


15


3


891

其他
956


1,325


654


239


3,174

合同承付款共计（d）
$
44,653


$
39,910


$
18,121


$
29,194


$
131,878

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
非合同福利（e）
$
295

 
$
529

 
$
708

 
$
9,945

 
$
11,477

__________
(a)
金额包括根据合同条款支付的汽车利息，以及我们债务和融资租赁义务的当前利率。基于可变利率的汽车利息支付是使用有效利率在2019年12月31日.
(b)
GM Financial的利息支付是使用以下有效利率确定的2019年12月31日浮动利率债务和固定利率债务的合同利率。GM Financial对应付证券化票据浮动利率部分的利息支付已转换为基于浮动利率加上任何预期对冲付款的固定利率。
(c)
金额包括截至2023年的美国现行合同劳动协议和截至2021年的加拿大劳动协议下的OPEB付款。这些协议通常在到期的那一年重新谈判。数额不包括养老金供资义务，这一点在注15到我们的合并财务报表。
(d)
数额不包括购买债务和某些其他应计支出的未来现金付款(除非在上表中特别列出)，这些支出记录在应付账款、应计负债和其他负债中。2019年12月31日.
(e)
金额包括当前和预期未来服务的所有预期未来付款2019年12月31日对于超出当前北美工会合同协议、工人补偿和延长伤残津贴的受薪和小时工的OPEB义务。数额不包括养老金供资义务，这一点在 注15到我们的合并财务报表。

上表不包括86亿美元的产品保修和相关责任、认证的二手、延长保修和免费维护以及未确认的税收优惠8亿美元由于未来现金流出的不确定性

35



目录表
通用汽车公司及其子公司

可能与这些金额有关。此外，与2018年11月宣布的转型活动相关的未来现金流出不包括在上表中。有关更多信息，请参阅我们的合并财务报表附注18。

关键会计估计 综合财务报表的编制符合美国公认会计原则，该准则要求使用影响资产和负债报告金额的估计、判断和假设，披露财务报表日期的或有资产和负债，以及列报期间的收入和费用报告金额。我们相信所采用的会计估计是适当的，所产生的结余也是合理的；然而，由于编制估计的内在不确定性，实际结果可能与最初的估计不同，需要在未来期间对这些结余进行调整。参考注2对于与我们的关键会计估计相关的重要会计政策，我们的合并财务报表。

产品保修和召回活动 与产品保修有关的估计乃使用有关各汽车系列或各车型年度的索赔性质、频率及平均成本的历史资料以及有关未来活动及事件的假设而厘定。如果某个车型年或某个车型系列的索赔经验很少或根本没有，则根据可比车型进行估计。

我们在车辆销售时计提与产品保修相关的成本，并在可能和可估计的情况下（通常在销售时）计提召回活动的估计成本。

与车辆销售时累积的召回活动相关的估计是通过应用已付损失法确定的，该方法考虑了历史召回活动的数量和每次召回活动的估计成本。该等估计考虑历史召回活动的性质、频率及规模，并使用主要假设，包括历史期间的数目及储量研究中历史数据的权重。与召回活动相关的、在车辆销售时未累计的费用，根据估计的维修费用和估计的待维修车辆进行估计。根据零件的可用性和完成维修的时间，我们可能会不时地为客户提供免费的礼貌运输。该等估计会根据现有最佳资料持续重新评估。必要时根据这些因素的变化进行修订。

在车辆销售时，召回活动的估计应计金额对估计的召回事件数量、每次召回事件的车辆数量、客户将带来维修的假定车辆数量(采用率)以及每次召回事件的每辆车成本最为敏感。以个人为基础累积的召回活动的估计成本对我们的估计假设接受率最为敏感，该估计假设接受率主要基于我们的历史接受率经验而制定。所有召回活动的预计采用率增加10%，估计成本将增加约3亿美元。

实际经验可能与估计数额不同，需要在未来期间对这些负债进行调整。由于作出估计的因素存在不确定性及潜在波动性，我们假设的变动可能会对我们的经营业绩造成重大影响。

销售激励 向经销商和终端客户提供的销售激励措施的估计影响被记录为汽车净销售额和销售时收入的减少。在任何特定时间都可能有多种类型的激励措施可用。奖励计划通常特定于品牌、型号或销售区域，并针对特定的时间段，可以延长。在估计激励成本时使用的重要因素包括预计销售量、产品组合和客户对激励计划的接受率，所有这些都是基于历史经验和对未来客户行为和市场状况的假设进行估计的。这些影响估计的因素中的任何一个的变化都可能对记录的销售激励产生重大影响。随着时间的推移，随着事实和情况的变化，可能会对激励估计进行后续调整，这可能会影响之前在汽车净销售和收入中确认的收入。

GM金融设备对经营租赁、资产和剩余部分的估值通用金融对租赁汽车的投资被记录为运营租赁，这与向零售客户租赁汽车有关，租赁期限通常为两到五年。在租赁开始时，对租赁期结束时的预期剩余价值进行估计。预期剩余价值基于第三方数据，这些数据考虑了各种数据点和假设，包括但不限于最近的拍卖价值、预期未来归还租赁汽车的数量、二手车价格、制造商激励计划和燃料价格。剩余价值的实现取决于未来在当前市场条件下销售车辆的能力。客户有义务在租赁期内支付购买价格与合同剩余价值之间的差额，外加货币因素。由于客户没有义务在年末购买车辆

36



目录表
通用汽车公司及其子公司

根据合同，如果客户在租赁期之前或租赁期结束时归还车辆，并且车辆价值低于租赁开始时估计的预期剩余价值，我们将面临损失风险。

下表概述了经营租赁的通用汽车金融设备中所包括的车辆，净额（车辆，千辆）：
 
2019年12月31日
 
2018年12月31日
跨界车
972

 
917

卡车
288

 
296

运动型多用途车
108

 
111

汽车
238

 
379

总计
1,606

 
1,703


在…2019年12月31日，我们租赁资产在租赁期结束时的估计剩余价值为304亿美元。我们定期审查折旧率的充分性。如吾等认为租赁资产的预期剩余价值已发生变化，吾等会修订折旧率，以确保经营租赁的净投资反映租赁期结束时预期剩余价值的修订估计。对折旧率的这种调整将导致租赁资产的折旧费用发生变化，该费用将按预期直线方式记录。下表说明了估计残差值变化1%的影响2019年12月31日，这将在我们的经营租赁组合的剩余期限内增加或减少折旧费用，保持所有其他假设不变(以百万美元为单位)：
 
对折旧费用的影响
跨界车
$
159

卡车
73

运动型多用途车
39

汽车
33

总计
$
304


我们亦根据适用的会计准则评估按车辆制造、年份及型号合计成租赁资产组别的营运租赁的账面价值、核对减值指标及按需要进行减值测试。我们认为2019年、2018年或2017年期间不存在减值指标。

养老金和OPEB计划我们的固定收益养恤金计划是在精算的基础上核算的，这需要选择各种假设，包括计划资产的预期长期回报率、贴现率、参与人的死亡率和死亡率改善的预期。我们的养老金义务包括韩国法定养老金支付，以离职为基础进行估值。用于确定养老金支出的美国计划资产的预期长期回报率来自定期研究，这些研究包括对资产配置策略的审查、个别资产类别的预期长期表现、使用标准差的风险以及构成计划资产组合的资产类别之间的回报相关性。虽然这些研究适当考虑了最近的计划业绩和历史回报，但假设主要是长期的、预期的回报率。

在12月2019一项针对美国养老金计划的投资政策研究已经完成。由于我们的资本市场假设发生变化，加权平均长期资产回报率从6.4%在…2018年12月31日至5.9%在…2019年12月31日。用于确定非美国计划养老金支出的计划资产预期长期回报率的确定方式与美国计划类似。

确定养老金和OPEB费用净额的另一个关键假设是用于贴现计划债务的假定贴现率。我们使用现金流匹配法估计美国计划的假设贴现率，该方法使用与高质量公司债券收益率曲线上的现货利率匹配的预计现金流来确定加权平均贴现率，以计算现金流的现值。我们使用单个年收益率曲线利率而不是假设的贴现率来确定服务成本和利息成本，这更具体地说是将与服务成本和利率成本相关的现金流与其支付年度到期的债券联系起来。


37



目录表
通用汽车公司及其子公司

精算师协会(SOA)发布了截至今年前三个月的死亡率改善表2019年12月31日。我们回顾了我们最近的死亡率经验，并确定我们目前的死亡率假设适合衡量我们2019年12月31日的美国养老金和OPEB计划义务。

实际经验的重大差异或假设的重大变化可能会对养恤金义务产生重大影响。与假设不同的实际结果和假设的变化的影响包括在未摊销精算收益和损失中，这些净收益和损失应在未来期间摊销至养恤金费用。我们养老金计划的未摊销税前精算亏损为67亿美元和47亿美元在…2019年12月31日和2018。这一同比变化主要是由于贴现率的下降，部分被高于预期的资产回报所抵消。在…2019年12月31日, 30亿美元未摊销税前精算亏损的10%在走廊之外(主要是预计福利债务的10%，需要摊销。养老金债务的加权平均摊销期限约为16年，导致摊销费用为2亿美元在……里面2020.

美国养老金计划资金不足的状况增加了4亿美元止年度 2019年12月31日至54亿美元主要原因是：（一）贴现率下降的不利影响， 64亿美元；及（2）服务费及利息费用 24亿美元；部分被（3）计划资产实际回报85亿美元的有利影响所抵销。

下表说明了在保持所有其他假设不变的情况下，养老金计划的某些假设发生变化时的敏感性：
 
美国计划(A)
 
非美国计划（a）
 
对2020年养老金的影响
 
2019年12月31日生效PBO
 
对2020年养老金的影响
 
2019年12月31日生效PBO
贴现率下调25个基点
-$99
 
+$1,637
 
+$2
 
+$664
贴现率上调25个基点
+$93
 
-$1,567
 
+$4
 
-$629
预期资产收益率下降25个基点
+$139
 
不适用
 
 +$35
 
不适用
预期资产收益率上升25个基点
-$139
 
不适用
 
 -$35
 
不适用
__________
(a)
敏感度并不包括计算服务及利息成本时所应用之个别年度收益率曲线之影响。

参考注15在我们的合并财务报表中，有更多关于养恤金缴款、投资战略、假设、福利义务和相关计划资产的变化、养恤金供资要求和未来福利支付净额的信息。参考注2在我们的合并财务报表中，讨论用于确定每个重要资产类别或类别的公允价值的投入。

递延税项资产的估值实现递延税项资产的能力取决于在税法为每个适用税务管辖区规定的结转或结转期间内产生足够应税收入的能力。关于是否需要或应该调整估值免税额的评估是基于对可能的应税收入来源的评估，并考虑了所有可用的正面和负面证据因素。我们对递延税项资产估值的会计核算代表了我们对未来事件的最佳估计。由于意想不到的市场状况、政府立法行动或事件，我们目前估计的变化可能会对我们利用递延税项资产的能力产生实质性影响。参考附注17关于这些估值津贴的构成的更多信息，请参见我们的综合财务报表。

前瞻性陈述本报告和我们不时向美国证券交易委员会提交的其他报告，以及通过引用纳入本文的声明和我们管理层的相关评论，可能包括美国联邦证券法定义的“前瞻性声明”。前瞻性陈述是除历史事实陈述之外的任何陈述。前瞻性陈述代表了我们目前对未来可能发生的事件的判断，通常用“目标”、“预期”、“出现”、“大约”、“相信”、“继续”、“可能”、“设计”、“效果”、“估计”、“评估”、“预期”、“预测”、“目标”、“倡议”、“打算”、“可能”、“目标”、“展望”、““计划”、“潜力”、“优先事项”、“项目”、“追求”、“寻求”、“应该”、“目标”、“何时”、“将会”、“将会”或任何这些词语或类似表达的否定。在作出这些声明时，我们依赖于基于我们对历史趋势、当前状况和预期未来发展的经验和看法以及我们认为在这种情况下适当的其他因素的假设和分析。我们相信这些判断是合理的，但这些陈述不能保证任何事件或财务结果，我们的实际结果可能因各种重要因素而大不相同，无论是积极的还是消极的。这些因素可能会在我们随后提交给美国证券交易委员会的报告中进行修订或补充，其中包括以下因素：(1)我们提供新产品的能力

38



目录表
通用汽车公司及其子公司

产品、服务和客户体验，以应对汽车行业日益激烈的竞争；(2)我们及时提供资金并推出能够吸引足够数量消费者的新的和改进的车型的能力；(3)我们跨界车、SUV和全尺寸皮卡的成功；(4)我们成功且具有成本效益地重组我们在美国和其他各种国家的业务，并在最大限度地减少干扰的情况下启动额外的成本削减行动的能力；(5)我们降低电动汽车制造成本并推动消费者更多采用的能力；(6)与自动驾驶汽车的时机和商业化相关的独特的技术、运营、监管和竞争风险；(7)全球汽车市场销量，可能会波动；(8)我们在中国的重要业务，受到独特的运营、竞争、监管和经济风险；(9)我们的合资企业，我们不能仅为自己的利益运营，我们可能对其控制有限；(10)我们业务的国际规模和足迹，使我们面临各种独特的政治、经济、竞争和监管风险，包括政府领导层和法律(包括劳工、税收和其他法律)发生变化的风险，政府之间的政治不稳定和经济紧张以及国际贸易政策的变化，新的进入壁垒以及自由贸易协定的变化或退出，公共卫生危机，包括传染性疾病或疾病的发生，如新型冠状病毒的发生，汇率和利率的变化，外国经济衰退，不同的当地产品偏好和产品要求，遵守美国和外国的出口管制和经济制裁，不同的劳工法规、要求和工会关系，不同的经销商和特许经营法规和关系，以及在外国获得融资的困难；(11)我们任何制造设施的任何重大中断，包括任何停工；。(12)我们的供应商是否有能力在不受干扰的情况下交付零件、系统和组件，并在适当的时间让我们符合生产计划；。(13)我们和我们的供应商所使用的原材料的价格；。(14)我们高度竞争的行业，其特点是制造能力过剩和采用奖励措施，以及我们的竞争对手推出新的和改进的车辆型号；。(15)竞争对手可能独立开发与我们类似的产品和服务，或我们的知识产权不足以阻止竞争对手开发或销售这些产品或服务；(16)我们管理与安全漏洞和对我们的信息技术系统和网络产品(包括连接的车辆和车载系统)的其他中断相关的风险的能力；(17)我们遵守与我们的企业数据实践相关的日益复杂、限制性和惩罚性法规的能力，包括收集、使用、共享和保护我们客户、员工或供应商的个人身份信息的能力；(18)我们遵守适用于我们的业务和产品的广泛法律、法规和政策的能力，包括与燃油经济性、排放和自动驾驶汽车相关的法律、法规和政策；(19)与诉讼和政府调查相关的成本和风险；(20)产品安全召回和产品和服务中据称的缺陷对我们声誉的成本和影响；(21)任何额外的税收支出或风险；(22)我们通过GM Financial发展专属融资能力的持续能力；以及(23)我们的养老金资金要求的任何大幅增加。关于这些和其他风险和不确定因素的进一步讨论，请参阅项目1A。风险因素。

我们告诫读者不要过度依赖前瞻性陈述。前瞻性陈述仅在发表之日起发表，我们没有义务公开更新或以其他方式修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他因素，除非法律明确要求我们这样做。

*  *  *  *  *  *  *

项目7A。 关于市场风险的定量和定性披露

整个财务风险管理方案由首席财务官负责，并得到财务风险理事会的支持，该理事会负责审查并酌情批准为减轻这些风险而采取的战略。金融风险委员会由董事会的审计委员会和财务委员会监督我们的管理层和职能的成员组成。审计委员会和财务委员会协助和指导董事会监督我们的财务和风险管理战略。根据金融风险理事会批准的政策和程序，利用风险管理控制框架来监测战略、风险和相关的对冲头寸。我们的金融风险管理政策旨在防范极端不利的市场波动对我们主要风险敞口的风险。

汽车以下分析提供了有关外币汇率风险、利率风险和股票价格风险敞口的量化信息。敏感性分析用于衡量具有市场风险敞口的金融工具公允价值的潜在损失。所使用的模型假设汇率和利率收益率曲线发生即时、平行的变化。对于具有非线性收益的期权和其他工具，使用适合于这些类型的工具的模型来确定市场变化的影响。本文提出的敏感性分析存在某些固有缺陷，主要是因为假设利率以平行方式变化，而即期汇率则是瞬间变化的。此外，分析不能反映市场变化通常会引起的复杂市场反应。

39



目录表
通用汽车公司及其子公司

对外汇风险敞口进行建模，不考虑外汇风险敞口与抵消货币多空头寸或利率等其他风险敞口之间的相关性的影响，这些风险敞口可能会显著减少潜在的价值损失。

外币汇率风险我们有与买入、卖出和融资相关的外币敞口，这些外币不是我们业务的功能货币。在…2019年12月31日我们最重要的外汇敞口是在美元与加拿大元、韩元、欧元、巴西雷亚尔、澳元、墨西哥比索和人民币之间。外币远期、掉期和期权等衍生工具主要用于对冲以外币计价的预期收入、成本和承诺方面的风险敞口。此类合同的剩余期限最长为12个月2019年12月31日.
 
有外币风险敞口的金融工具的公允价值负债净额为14亿美元和9亿美元在…2019年12月31日和2018。这些数额是利用大量外币兑换衍生品和外币计价债务计算的，不包括外币现金、现金等价物和其他资产的抵销影响。所有报价的外币汇率若出现10%的不利变动，这类金融工具的公允价值潜在损失将为2亿美元和1亿元在…2019年12月31日和2018.

我们面对外汇风险，因为在综合过程中将若干国际业务的业绩换算及重新计量为美元。我们有外币衍生品，名义金额为 51亿美元和27亿美元在…2019年12月31日和2018.该等衍生金融工具之公平值并不重大。因此，外币汇率波动可能导致经营业绩波动，并可能对我们的财务状况造成不利影响。

下表汇总了汽车外币折算、交易和重新计量(收益)损失的金额：
 
截至十二月三十一日止的年度，
 
2019
 
2018
累计其他全面亏损入账的汇兑亏损
$
32

 
$
353

在收益中记录的交易和重新计量(收益)损失
$
(77
)
 
$
156


利率风险我们面对与若干金融工具（主要是债务、融资租赁责任及若干有价债务证券）有关的利率变动的市场风险。我们并无任何利率掉期头寸以管理汽车业务之利率风险， 2019年12月31日和2018.债务及融资租赁之公平值负债为 159亿美元和135亿美元在…2019年12月31日和2018.报价利率下降10%导致公平值的潜在增加， 6亿美元和8亿美元在…2019年12月31日和2018.     

我们有可出售的债务证券， 42亿美元和60亿美元分类为可供出售， 2019年12月31日和2018。公允价值可能因加息50个基点而减少，对2019年12月31日和2018.

股权价格风险由于我们在Lyft和PSA认股权证的投资相关的市场价格波动，我们受到股票价格风险的影响。有股权价格风险敞口的投资的公允价值为15亿美元2019年12月31日。2019年3月，Lyft申请首次公开募股，这大大增加了我们在Lyft投资的公允价值的波动性。我们在Lyft的投资是根据报价的市场价格进行估值，我们在PSA认股权证的投资是基于Black-Scholes公式进行估值的。我们估计Lyft和PSA Group的报价证券价格每发生10%的不利变化，将对我们的投资造成1亿美元的影响。

汽车金融--通用金融

利率风险市场利率的波动可能会影响GM Financial的毛利差，即融资应收账款赚取的利息与债务支付的利息之间的差额。由于金融资产和负债具有可能影响财务业绩的不同特征，通用金融面临利率风险。这些差异可能包括期限、收益率、重新定价时机和提前还款预期。通常，GM Financial购买的零售融资应收账款和租赁赚取固定利息，GM Financial发起的商业融资应收账款赚取可变利息。通用金融通过可变利率或固定利率债券为其业务提供资金。浮动利率债务可能会根据当时的市场利率进行调整。为了帮助缓解利率风险或资金错配，通用金融可能会采用对冲。

40



目录表
通用汽车公司及其子公司


量化披露通用金融通过使用利率情景来衡量其净利息收入对利率变化的敏感度，利率情景假设所有期限的所有利率瞬时平行移动100个基点，以及基本情况假设利率在当前市场远期曲线上表现。然而，利率的变化很少是瞬时的或平行的，利率的变动可能或多或少会比我们分析中假设的一个百分点更多或更少。因此，对净利息收入的实际影响可能高于或低于下表详述的结果。这些利率情景纯属假设，并不代表我们对未来利率走势的看法。

截至2019年12月31日，通用金融对负债敏感，这意味着预计在未来12个月内，更多的负债将超过资产重新定价。在利率上升期间，对负债支付的利息将比从资产赚取的利息增加更多，这将最初减少净利息收入。在利率下降期间，预计净利息收入最初会增加。截至2018年12月31日，通用金融对资产敏感，这意味着预计未来12个月内将有更多资产比负债重新定价。在利率上升期间，从资产赚取的利息将比支付给债务的利息增加得更多，这将在最初增加净利息收入。在利率下降期间，预计净利息收入最初将减少。

通用金融2019年的净利息收入敏感度较2018年继续下降，这主要是由于通用金融的战略，即通过支付固定利率掉期来对冲固定利率资产来源。下表显示了GM Financial的净利息收入对利率变动的敏感度：

 
截至十二月三十一日止的年度，
 
2019
 
2018
即时加息100个基点
$
(4.6
)
 
$
10.7

利率瞬间下降100个基点(A)
$
4.6

 
$
(10.7
)
__________
(a)
利率下降100个基点时，净利息收入敏感度要求假设现有利率低于1%的市场为负利率。


其他模型假设所提供的敏感性分析是GM Financial对假设利率情景的影响的最佳估计；然而，实际结果可能不同。该等估计亦基于若干假设，包括应收融资组合的摊销及预付、应收融资及租赁的来源、到期债务的再融资、到期衍生工具的置换及行使债务及衍生工具内含的期权。提前还款预测是基于历史经验。如果利率或其他因素发生变化，实际的提前还款体验可能与预期的不同。

外币汇率风险作为合并过程的一部分，通用汽车金融公司面临外币风险，因为某些国际业务的结果被换算和重新计量为美元。因此，外币汇率的波动可能会造成经营结果的波动，并可能对GM Financial的财务状况产生不利影响。

通用汽车金融主要以相同货币的债务为应收款和租赁资产融资。当使用不同货币时，通用金融可能使用外币掉期将其绝大部分外币债务债务转换为应收款项及租赁资产的当地货币，以尽量减少对盈利的任何影响。

GM Financial有名义金额为62亿美元和39亿美元的外币掉期2019年12月31日和2018。这些衍生金融工具的公允价值在2019年12月31日和2018.

下表概述了通用汽车金融的外币换算和交易以及重新计量（收益）损失：
 
截至十二月三十一日止的年度，
 
2019
 
2018
计入累计其他综合亏损的折算(收益)损失
$
(5
)
 
$
291

交易和重新计量(收益)损失，净记录在收益中
$
(8
)
 
$
12


*  *  *  *  *  *  *

41



目录表


独立注册会计师事务所报告

致通用汽车公司股东和董事会

对财务报表的几点看法
我们审计了所附通用汽车公司及其子公司(本公司)截至2019年12月31日和2018年12月31日的综合资产负债表，截至2019年12月31日期间两个年度的相关综合收益表、全面收益表、现金流量表和权益表，以及相关附注(统称为“财务报表”)。我们认为，财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司于2019年12月31日和2018年12月31日的财务状况，以及截至2019年12月31日的两个年度的经营结果和现金流量，符合美国公认会计原则。

我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，根据特雷德韦委员会保荐组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013框架)》中确立的标准和我们于2020年2月5日发布的报告，对公司截至2019年12月31日的财务报告内部控制进行了审计，并对此发表了无保留意见。

会计准则更新（ASU）No. 2014—09

如财务报表附注2所述，由于采用了经修订的ASU第2014-09号“与客户的合同收入”，公司于2018年改变了对与客户的合同收入的会计处理方法。

意见基础

这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

关键审计事项

下文所述之关键审核事项乃因本期审核财务报表而产生并已传达或须传达予审核委员会之事项，且该等事项：（1）与对财务报表属重大之账目或披露资料有关;及（2）涉及我们作出特别具挑战性、主观或复杂之判断。传达关键审计事项并不以任何方式改变我们对财务报表整体的意见，我们在下文传达关键审计事项，并非对关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独意见。
 
产品保修和召回活动
有关事项的描述
如财务报表附注12所述，截至2019年12月31日，产品保修和召回活动的负债总额为78亿美元。本公司在汽车销售时计入与产品保修相关的成本，并在召回活动的估计成本可能和可评估时计入估计成本，这通常是在销售时计入的。

42



目录表


 
由于估计负债的规模、不确定性和潜在的波动性，审计这些负债是复杂的，在评估管理层的估计时涉及高度的主观性。管理层的估计考虑了历史索赔经验，包括每条车辆生产线或车辆生产线每个车型年的索赔性质、频率和平均成本，以及预测未来活动和事件的历史数据的关键假设，特别是所用历史期间的数量和历史数据在储备研究中的权重。
我们在审计中如何处理这一问题
我们对设计进行了评估，并测试了对公司产品保修和召回活动流程的内部控制的操作有效性。我们测试了内部控制，以控制管理层对估值模型的审查，以及对产品保修和召回的重大假设，包括根据产品保修索赔的频率和平均每次保修成本预测的保修索赔，以及与召回活动相关的成本估计。我们的审计还包括对控制措施的评估，这些控制措施涉及评估模型中使用的数据的完整性和准确性。
 
我们与产品保修和召回活动相关的审计程序还包括评估公司的估计方法、相关的重要假设和基础数据，并根据历史索赔数据执行分析程序以证实每辆车的成本。此外，我们进行敏感度分析以评估管理层作出的重大判断，包括成本估计以评估假设变动对储备的影响。我们对几乎没有或没有索赔经验的车辆系列和车型年份进行了分析，以确保车辆和车型替代品具有可比性。我们亦邀请精算专家评估方法及假设，并测试本公司所使用的精算计算。
 
销售激励措施
有关事项的描述
汽车销售和收入是指公司预计有权获得的转让货物或提供服务的对价金额，这是公司预计将支付的经销商和客户销售激励措施的净额。如财务报表附注2所述，经销商和客户激励措施的拨备计入汽车销售时的汽车净销售额和收入的减少。截至2019年12月31日，经销商和客户津贴、索赔和折扣的负债总额为104亿美元。
 
审计销售激励措施的估计涉及到高度的判断。该公司在估计其零售激励责任时使用的重要因素包括预测的销售量、产品组合和客户对激励计划的接受率，所有这些都是根据历史经验和关于未来客户行为和市场状况的假设来估计的。本公司的估算模型反映了对本公司合理预期在出售时支付的激励总金额的最佳估计。激励措施的估计成本是前瞻性的，可能会受到未来经济和市场状况的重大影响。
我们在审计中如何处理这一问题
我们评估了公司销售激励过程中内部控制的设计和运行有效性，包括管理层对估计模型的审查，重大假设（例如，每单位激励成本、客户接受率和市场条件）以及模型中使用的数据输入。
除其他外，我们的审计程序包括执行分析程序，以制定截至资产负债表日期的零售激励负债的独立范围。我们的独立范围是为了与公司记录的应计项目进行比较而开发的，并基于历史索赔、预测支出和当前交易商库存的特定工具组合。此外，我们对管理层制定的单位成本假设进行了敏感性分析，以评估假设变化对负债的影响。最后，我们通过执行季度事后分析来评估先前预测的充分性，从而评估管理层的预测过程。

43



目录表


 
通用汽车金融设备在经营租赁中的估值
有关事项的描述
通用金融记录了以运营租赁形式出租给零售客户的汽车投资。如财务报表附注2所述，在租赁开始时，管理层确定每辆车在租赁期结束时的预期剩余价值。截至2019年12月31日，该公司在租赁期结束时的租赁车辆剩余价值估计为304亿美元。
 
审计管理层对租赁车辆剩余价值的估计涉及高度的判断。管理层的估计部分基于第三方数据，该数据考虑了包括最近拍卖价值在内的输入数据，以及有关将返还给公司的租赁车辆预期未来数量、二手车价格、制造商激励计划和燃料价格的重要假设。剩余价值的实现取决于未来在未来普遍市场条件下销售车辆的能力。
我们在审计中如何处理这一问题
我们取得了了解，评估了设计，并测试了公司对租赁剩余估计过程的控制的操作有效性，包括对管理层审查从公司第三方提供商获得的剩余价值估计的控制以及其他重要假设。
除其他事项外，我们的程序还包括独立重新计算与运营租赁设备相关的折旧，以及进行与重大假设相关的敏感性分析。我们还进行了事后分析，以评估管理层对剩余价值的估计是否恰当，并测试了估计模型中使用的来自底层系统和数据仓库的数据的完整性和准确性。
/s/安永律师事务所
 
自2017年以来，我们一直担任本公司的审计师。
 
密歇根州底特律
2020年2月5日


44



目录表


独立注册会计师事务所报告
 
致通用汽车公司股东和董事会

财务报告内部控制之我见

我们根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的内部控制-综合框架(2013年框架)(COSO标准)中确立的标准，对通用汽车公司及其子公司截至2019年12月31日的财务报告内部控制进行了审计。在我们看来，通用汽车公司及其子公司(本公司)根据COSO标准，截至2019年12月31日，在所有重要方面对财务报告保持有效的内部控制。

我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了本公司截至2019年12月31日和2018年12月31日的综合资产负债表，截至2019年12月31日的两个年度的相关综合收益表、全面收益表、现金流量表和权益表，以及2020年2月5日的相关附注和我们的报告就此发表了无保留意见。

意见基础

本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并对随附的《管理层财务报告内部控制报告》所载财务报告内部控制的有效性进行评估。我们的责任是根据我们的审计，对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。

我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性，以及执行我们认为在情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

财务报告内部控制的定义及局限性

公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)提供合理保证，防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。

由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。

/s/安永律师事务所
 
密歇根州底特律
2020年2月5日

45



目录表


独立注册会计师事务所报告
 
致通用汽车公司股东和董事会：

对财务报表的几点看法

本公司已审核所附通用汽车公司及其附属公司(“贵公司”)截至2017年12月31日止年度的综合收益、全面收益、现金流量及权益报表及相关附注(统称“财务报表”)。我们认为，2017年财务报表在所有重要方面都公平地列报了公司截至2017年12月31日的年度的经营结果及其现金流量，符合 美国普遍接受的会计原则。

意见基础

这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

/s/德勤会计师事务所
 
 
 
密歇根州底特律
 
2018年2月6日（2018年7月25日关于附注25， 细分市场报告)
我们于1918年开始担任公司的审计师。2018年，我们成为前任审计师。


46



目录表
通用汽车公司及其子公司

第8项。 财务报表和补充数据

合并损益表
(单位：百万，每股除外)
 
截至十二月三十一日止的年度，
 
2019

2018

2017
净销售额和收入
 
 
 
 
 
汽车
$
122,697


$
133,045


$
133,449

通用汽车金融
14,540


14,004


12,139

净销售额及收入总额（附注3）
137,237


147,049


145,588

成本和开支

 

 

汽车和其他销售成本
110,651


120,656


116,229

通用汽车财务利息、运营和其他费用
12,614


12,298


11,128

汽车及其他销售、一般及行政费用
8,491


9,650


9,570

总成本和费用
131,756


142,604


136,927

营业收入
5,481


4,445


8,661

汽车利息费用
782


655


575

利息收入和其他营业外收入净额(附注19)
1,469


2,596


1,645

权益收入（附注8）
1,268


2,163


2,132

所得税前收入
7,436


8,549


11,863

所得税支出(附注17)
769


474


11,533

持续经营收入
6,667


8,075


330

已终止经营业务之亏损（扣除税项）（附注22）
—


70


4,212

净收益(亏损)
6,667


8,005


(3,882
)
非控股权益应占净亏损
65


9


18

股东应占净收益(亏损)
$
6,732


$
8,014


$
(3,864
)
 
 
 
 
 
 
普通股股东应占净收益(亏损)
$
6,581

 
$
7,916

 
$
(3,880
)
 
 
 
 
 
 
每股收益(附注21)
 
 
 
 
 
基本每股普通股收益– 持续经营业务
$
4.62


$
5.66


$
0.23

每股普通股基本亏损—已终止业务
$
—


$
0.05


$
2.88

普通股基本收益(亏损)
$
4.62


$
5.61


$
(2.65
)
加权平均已发行普通股-基本
1,424

 
1,411

 
1,465

 
 
 
 
 
 
稀释后每股普通股收益– 持续经营业务
$
4.57


$
5.58


$
0.22

每股普通股摊薄亏损--非持续经营
$
—


$
0.05


$
2.82

稀释后每股普通股收益(亏损)
$
4.57


$
5.53


$
(2.60
)
加权平均已发行普通股-稀释
1,439

 
1,431

 
1,492

综合全面收益表
(单位：百万)
 
截至十二月三十一日止的年度，
 
2019

2018

2017
净收益(亏损)
$
6,667


$
8,005

 
$
(3,882
)
其他综合收益(亏损)，税后净额(附注20)

 

 
 
外币折算调整及其他
(6
)

(715
)
 
747

固定福利计划
(2,122
)

(221
)
 
570

其他综合收益(亏损)，税后净额
(2,128
)

(936
)
 
1,317

综合收益(亏损)
4,539


7,069

 
(2,565
)
可归属于非控股权益的综合损失
76


15

 
20

股东应占综合收益(亏损)
$
4,615


$
7,084

 
$
(2,545
)

应参考合并财务报表的附注。

47



目录表


通用汽车公司及其子公司
合并资产负债表
(单位：百万，每股除外)
 
2019年12月31日
 
2018年12月31日
资产
 
 
 
流动资产
 
 
 
现金和现金等价物
$
19,069

 
$
20,844

有价证券(附注4)
4,174

 
5,966

应收账款和应收票据（扣除备抵201美元和211美元）
6,797

 
6,549

全球机制财务应收款，净额（附注5；附注11，按可变利益实体）
26,601

 
26,850

库存(附注6)
10,398

 
9,816

其他流动资产(附注4；VIE附注11)
7,953

 
5,268

流动资产总额
74,992

 
75,293

非流动资产
 
 
 
全球机制财务应收款，净额（附注5；附注11，按可变利益实体）
26,355

 
25,083

非合并关联公司净资产权益(附注8)
8,562

 
9,215

财产，净额(注9)
38,750

 
38,758

商誉和无形资产净额(附注10)
5,337

 
5,579

经营租赁设备，净额(附注7；VIE附注11)
42,055

 
43,559

递延所得税(附注17)
24,640

 
24,082

其他资产(附注4；VIE附注11)
7,346

 
5,770

非流动资产总额
153,045

 
152,046

总资产
$
228,037

 
$
227,339

负债和权益
 
 
 
 
 
 
 
流动负债
 
 
 
应付帐款(主要是贸易)
$
21,018

 
$
22,297

短期债务和长期债务的当期部分(附注13)
 
 
 
汽车
1,897

 
935

通用金融(VIE附注11)
35,503

 
30,956

应计负债(附注12)
26,487

 
28,049

流动负债总额
84,905

 
82,237

非流动负债
 
 
 
长期债务(附注13)
 
 
 
汽车
12,489

 
13,028

通用金融(VIE附注11)
53,435

 
60,032

退休金以外的退休后福利(附注15)
5,935

 
5,370

退休金(附注15)
12,170

 
11,538

其他负债(附注12)
13,146

 
12,357

非流动负债总额
97,175

 
102,325

总负债
182,080

 
184,562

承付款和或有事项(附注16)


 


股本(附注20)
 
 
 
普通股，面值0.01美元
14

 
14

额外实收资本
26,074

 
25,563

留存收益
26,860

 
22,322

累计其他综合损失
(11,156
)
 
(9,039
)
股东权益总额
41,792

 
38,860

非控制性权益
4,165

 
3,917

总股本
45,957

 
42,777

负债和权益总额
$
228,037

 
$
227,339


应参考合并财务报表的附注。

48



目录表


通用汽车公司及其子公司
合并现金流量表
(单位：百万)
 
截至十二月三十一日止的年度，

2019

2018

2017
经营活动的现金流
 
 
 
 
 
持续经营收入
$
6,667


$
8,075


$
330

营业租赁设备折旧和减值净额
7,332


7,604


6,805

财产折旧、摊销和减值费用净额
6,786


6,065


5,456

外币重新计量和交易(收益)损失
(85
)

168


52

未合并关联公司的未分配收益，净额
585


(141
)

(132
)
养恤金缴费和其他预算外付款
(985
)

(2,069
)

(1,636
)
养老金和OPEB收入，净额
(484
)

(1,280
)

(934
)
递延税项拨备(利益)
(133
)

(112
)

10,880

其他营运资产及负债变动(附注26)
(3,789
)
 
(1,376
)

(3,015
)
其他经营活动
(873
)
 
(1,678
)

(468
)
业务活动提供的现金净额--持续业务
15,021


15,256


17,338

用于业务活动的现金净额--非连续性业务
—


—


(10
)
经营活动提供的净现金
15,021


15,256


17,328

投资活动产生的现金流
 
 
 
 
 
财产性支出
(7,592
)

(8,761
)

(8,453
)
可供出售的有价证券、收购
(4,075
)

(2,820
)

(5,503
)
可供出售的有价证券、清算
6,265


5,108


9,007

应收融资款净额
(24,538
)

(25,671
)

(19,325
)
金融应收账款的本金收取和收回
22,005


17,048


12,578

购置租赁车辆，净额
(16,404
)

(16,736
)

(19,180
)
终止租赁车辆所得收益
13,302


10,864


6,667

其他投资活动
138


39


137

用于投资活动的现金净额--持续经营
(10,899
)

(20,929
)

(24,072
)
投资活动提供（用于）的现金净额—已终止业务（附注22）
—


166


(3,500
)
用于投资活动的现金净额
(10,899
)

(20,763
)

(27,572
)
融资活动产生的现金流
 
 
 
 
 
短期债务净增(减)
(312
)

1,186


(140
)
发行债券所得款项(原始到期日超过三个月)
36,937


43,801


52,187

偿还债务(原始到期日超过三个月)
(39,156
)

(33,323
)

(33,592
)
购买普通股的付款
—


(190
)

(4,492
)
发行附属公司优先股及普通股所得款项（附注20）
457


2,862


985

已支付的股息
(2,350
)

(2,242
)

(2,233
)
其他融资活动
(253
)

(640
)

(305
)
筹资活动提供的现金净额--持续业务
(4,677
)

11,454


12,410

筹资活动提供的现金净额--非连续性业务
—


—


174

融资活动提供(用于)的现金净额
(4,677
)

11,454


12,584

汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响
2


(299
)

348

现金、现金等价物和限制性现金净增(减)
(553
)

5,648


2,688

期初现金、现金等价物和限制性现金
23,496


17,848


15,160

期末现金、现金等价物和限制性现金
$
22,943


$
23,496


$
17,848

 
 
 
 
 
 
现金、现金等价物和受限制现金—期末持续经营业务（附注4）
$
22,943


$
23,496


$
17,848

重大非现金投资和融资活动



 

 
非现金财产增加—持续经营
$
2,837


$
3,813


$
3,996

出售已终止经营业务之非现金所得款项（附注22）
$
—


$
—


$
808


应参考合并财务报表的附注。

49



目录表


通用汽车公司及其子公司
合并权益表
(单位：百万)
 
 
普通股股东
 
非控制性权益
 
总股本
普通股
 
额外实收资本
 
留存收益
 
累计其他综合损失
 
2017年1月1日余额
$
15


$
26,983


$
26,168


$
(9,330
)

$
239


$
44,075

净亏损
—


—


(3,864
)

—


(18
)

(3,882
)
其他综合收益
—


—


—


1,319


(2
)

1,317

购买普通股
(1
)

(2,063
)

(2,428
)

—


—


(4,492
)
普通股认股权证的行使
—


43


—


—


—


43

发行附属公司优先股（附注20）
—


—


—


—


985


985

基于股票的薪酬
—


468


(34
)

—


—


434

普通股支付的现金股利
—


—


(2,215
)

—


—


(2,215
)
向非控股权益派发股息
—


—


—


—


(18
)

(18
)
其他
—


(60
)

—


—


13


(47
)
截至2017年12月31日的余额
14


25,371


17,627


(8,011
)

1,199


36,200

采用会计准则
—


—


(1,046
)

(98
)

—


(1,144
)
净收入
—


—


8,014


—


(9
)

8,005

其他综合损失
—


—


—


(930
)

(6
)

(936
)
购买普通股
—


(91
)

(99
)

—


—


(190
)
发行附属公司优先股及普通股（附注20）
—


—


—


—


2,862


2,862

基于股票的薪酬
—


287


—


—


—


287

普通股支付的现金股利
—


—


(2,144
)

—


—


(2,144
)
向非控股权益派发股息
—


—


—


—


(169
)

(169
)
其他
—


(4
)

(30
)

—


40


6

2018年12月31日的余额
14


25,563


22,322


(9,039
)

3,917


42,777

净收入
—


—


6,732


—


(65
)

6,667

其他综合损失
—


—


—


(2,117
)

(11
)

(2,128
)
发行附属公司优先股（附注20）
—


—


—


—


457


457

基于股票的薪酬
—


409


(34
)

—


—


375

普通股支付的现金股利
—


—


(2,165
)

—


—


(2,165
)
向非控股权益派发股息
—


—


—


—


(166
)

(166
)
其他
—


102


5


—


33


140

2019年12月31日的余额
$
14


$
26,074


$
26,860


$
(11,156
)

$
4,165


$
45,957


应参考合并财务报表的附注。

50



目录表
通用汽车公司及其子公司
合并财务报表附注



注1. 业务性质和陈述基础
通用汽车公司于2009年成立为特拉华州的一家公司。我们在全球设计、制造和销售卡车、跨界车、汽车和汽车零部件，并正在投资和发展自动驾驶汽车业务。我们还通过通用金融提供汽车融资服务。我们通过以下运营部门分析我们持续运营的结果：GMNA、通用汽车国际业务(GMIO)、通用汽车南美(GMSA)、Cruise和GM Financial。我们的GMSA和GMIO运营部门被报告为一个合并的国际部门，GMI。Cruise，前身为GM Cruise，是我们负责自动驾驶汽车技术开发和商业化的全球部门。非细分业务和我们的顺风车和汽车共享业务Maven被归类为公司。公司包括某些中央记录的收入和成本，如利息、所得税、公司支出和某些非特定部门的收入和费用。

2017年7月31日，我们完成了将欧宝/沃克斯豪尔业务出售给PSA集团的交易。2017年10月31日，我们完成了将Fincos出售给Banque PSA Finance S.A.和BNP Paribas Personal Finance S.A.的交易。欧洲业务在我们所有期间的合并财务报表中作为非持续业务列报。除非另有说明，本报告中的信息与我们的持续运营有关。参考注22有关我们已停产的业务的更多信息。

2019年，我们改变了合并资产负债表的列报方式，将运营租赁设备的当前部分重新分类，净额计入其他流动资产。我们对所列所有期间的可比信息进行了相应的重新分类。

合并原则综合财务报表按照美国公认会计准则编制。所有公司间余额和交易均已在合并中冲销。除每股金额或另有规定外，表内列示的金额均以百万元为单位。

我们合并由于拥有多数投票权而控制的实体，当我们是主要受益者时，我们合并可变利益实体(VIE)。当我们能够对联属公司的经营和财务决策施加重大影响时，我们在非合并联属公司的收益或亏损份额中使用权益会计方法计入我们的综合经营业绩。

在编制财务报表时使用估计数会计估计是合并财务报表的组成部分。这些估计数需要使用影响报告的资产和负债额、财务报表日期的或有资产和负债的披露以及列报期间报告的收入和支出数额的判断和假设。我们认为所采用的会计估计是适当的，由此产生的余额也是合理的；然而，由于做出估计的内在不确定性，实际结果可能与最初的估计不同，需要在未来期间对这些余额进行调整。

通用金融为GM Financial呈列的金额已作出调整，以计入我们的税务属性对GM Financial递延税项及所得税拨备的影响，该等税项并不独立适用于GM Financial，并消除GM Financial与综合集团其他成员之间交易的影响。因此，列报的金额将与通用金融公司单独列报的金额有所不同。

注2. 重大会计政策
以下会计政策用于我们的汽车、汽车融资和邮轮业务，除非另有说明。

收入确认我们于2018年1月1日采用了会计准则更新(ASU)2014-09“与客户签订合同的收入”，要求我们在客户获得控制权时确认收入，而不是在我们转移了货物或服务的几乎所有风险和回报时确认收入，方法是将修改后的追溯方法应用于自采用之日起所有未完成的合同。这些比较信息没有重新列报，并继续根据这些期间的现行会计准则进行报告。以下会计政策自2018年1月1日起施行：

汽车汽车净销售额和收入代表我们预期有权获得的对价金额，以换取车辆、零部件和配件以及服务和其他销售。确认的对价代表收到的金额，通常是在向客户销售后不久，扣除我们合理预期支付的估计经销商和客户销售激励。决定我们对奖励计划的估计的重要因素包括预测的销售量、产品组合和客户对奖励计划的接受率，所有这些都是基于历史经验和以下假设进行估计的

51



目录表
通用汽车公司及其子公司
合并财务报表附注--(续)


未来的客户行为和市场状况。随着事实和情况随着时间的推移而变化，后续对激励估计的调整是可能的。收到的部分对价将被推迟用于单独的履约义务，如维护和车辆连接，这些义务将在未来提供给我们的客户。在汽车销售时征收的各种政府实体评估的税款，如销售税、使用税和增值税，不包括在汽车净销售额和收入中。在控制车辆转让给经销商后发生的运输和搬运活动的成本在销售时确认，并在汽车和其他销售成本中列报。

Ve汽车、零部件和配件对于大多数车辆和配件销售，我们的客户获得控制权，我们在车辆转让给经销商时确认收入，这通常发生在车辆被释放给负责将其运输给经销商的承运人时。收入，扣除估计收益，在交付给客户时在出售零件时确认。当我们的客户有权退回符合条件的部件和附件时，我们在估计交易价格时会考虑退货。

向日租公司的某些转移入账为销售，收入在转移时确认。在转让时，我们将收入推迟用于再营销义务，记录剩余价值担保，并反映一旦再营销服务完成，预计将退还的金额的存款责任。递延收入在完成再营销服务后在收益中确认。在2018年1月1日之前发生的转让和包含实质性回购义务的未来转让被计入经营租赁，租金收入在租赁的估计期限内确认。只要车辆能够转售给第三方，我们对车辆回购义务的总敞口就会减少。

二手车拍卖从日常租赁汽车公司退回的车辆和我们员工使用的车辆所得款项在汽车净销售额和将车辆控制权转让给客户时的收入确认，相关车辆账面价值在汽车和其他销售成本确认。

服务和其他服务及其他收入主要包括车辆相关服务安排及售后服务的收入，例如维修、车辆连通性及延长服务保证等。对于那些与车辆销售捆绑在一起的服务安排，销售收入的一部分分配给服务构成部分，并在应计负债或其他负债中确认为递延收入。我们确认捆绑服务和在执行服务时单独销售的服务的收入，通常不超过三年.

汽车金融--通用金融应收账款产生的财务费用收入采用实际利息法确认。已收取的手续费及佣金(包括奖励付款)及发放贷款的直接成本按实际利息法于相关融资应收账款期间递延及摊销，并于相关融资应收账款悉数撇账或悉数支付时从综合资产负债表中撇除。零售金融应收账款的融资手续费收入的应计项目一般在账户超过60日数拖欠、破产账户和收回账户。从非权责发生制贷款收到的付款首先用于应付的任何费用，然后用于应付的任何利息，然后将任何剩余的金额用于本金。一般情况下，一旦账户收到付款，利息就会恢复，拖欠率低于60日数早该来了。商业融资应收账款的融资手续费收入的应计项目一般在超过90日数违约，在收到借款人的破产通知时，或在对合同约定的本金和利息的全部可收集性存在合理怀疑的情况下。从非权责发生制贷款收到的付款首先用于本金。一旦账户收到付款，使账户充分流动，合同本金和利息的收取得到合理保证(包括以前注销的金额)，利息应计就会恢复。

经营租赁资产的收入，包括租赁发起费用扣除租赁发起成本后的收入，在租赁协议期限内按直线法计入经营租赁收入。

广告和促销支出广告和促销支出，在汽车销售和其他销售、一般和行政费用中支出$3.7十亿, $4.0十亿和$4.3十亿截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日止年度。

研究和开发支出研究和开发支出，作为发生在汽车和其他销售成本，$6.8十亿, $7.8十亿和$7.3十亿截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日止年度。我们与第三方或非合并附属公司就与产品相关的研究、工程、设计和开发活动达成成本分摊安排。与这些安排有关的费用分摊付款和费用列在汽车和其他销售成本中。

52



目录表
通用汽车公司及其子公司
合并财务报表附注--(续)


现金等价物和限制性现金现金等价物被定义为短期、高流动性投资，原始到期日为90日数或者更少。我们被要求将现金作为抵押品，作为我们达成的某些协议的一部分，作为我们业务的一部分。受合同限制且不容易获得的现金和现金等价物被归类为受限现金。限制性现金根据基础协议的条款进行投资，包括与各种存款、托管和其他现金抵押品有关的金额。限制性现金计入其他流动资产和合并资产负债表中的其他资产。

公允价值计量公允价值计量采用基于可观察和不可观察输入的三级估值层次结构。可观察到的投入反映了从独立来源获得的市场数据，而不可观察到的投入反映了基于现有最佳证据的市场假设。这两类投入创造了以下公允价值等级：第1级--活跃市场中相同工具的报价；第2级--活跃市场中类似工具的报价、非活跃市场中相同或类似工具的报价以及重大投入不可见的模型衍生估值；以及第3级--重大投入不可观察的工具。

可交易债务证券我们将可交易的债务证券分为可供出售或可交易。在决定证券的分类时，会考虑各种因素，包括持有量和投资指引。可供出售债务证券按公允价值入账，未实现损益在累计其他综合亏损中扣除相关所得税后入账，直至实现。交易债务证券按公允价值计入，公允价值变动计入利息收入和其他营业外收入净额。我们使用特定的识别方法来确定所有债务证券的已实现损益。

吾等使用市场法（如有相同或可比价格）计量可买卖债务证券的公平值，而在其他情况下则使用收入法计量。倘并无市场报价，则证券之公平值乃使用定价服务之价格、定价模式、具有类似特征之证券报价或贴现现金流量模式厘定。这些价格代表不具约束力的报价。我们的定价服务采用行业标准定价模型，考虑了各种输入。我们对定价服务进行年度审查，并相信从定价服务收到的价格是退出价格的可靠代表。

每季度进行一次评估，以确定与债务证券非交易投资有关的未实现亏损是否非暂时性。所考虑的因素包括公平值低于成本的时间长短及程度、发行人的财务状况及近期前景，以及在预期收回前出售或被迫出售债务证券的可能性。

应收账款和应收票据应收账款和票据主要包括客户销售车辆、零部件和配件的到期和应付金额。我们在每个报告期评估应收账款的可收回性，并记录代表我们估计的可能损失的坏账准备。津贴的增加计入汽车公司报告的坏账费用以及其他销售、一般和行政费用，在截至12月31日的年度中微不足道。2019, 2018和2017.
 
通用汽车金融应收账款应收财务账款按扣除贷款损失准备后的摊余成本入账。GM Financial使用预测模型，根据历史拖欠、违约概率和违约损失损失等因素来确定贷款损失的集体拨备。损失确认期是模型中的一个关键假设，代表了从最初发生损失事件到应收账款注销的平均时间量。通用金融还考虑基于各种指标对整体投资组合信用质量进行评估。

分类为问题债务重组（TDR）的零售融资应收款项会单独评估减值。特定拨备乃根据按原加权平均实际利率贴现之应收款项预期未来现金流量现值估计。分类为台湾存托凭证之贷款之融资费用收入按与其他应计贷款相同之方式入账。该等贷款的现金收款按适用于未分类为贸易及发展报告的贷款的相同付款层级方法分配。

零售融资应收账款一般在账户当月冲销。120日数如果通用金融尚未记录收回冲销，则属于合同违约。收回注销一般指估计的销售收入净额与合同未付余额之间的差额，包括应计利息。


53



目录表
通用汽车公司及其子公司
合并财务报表附注--(续)


盘存存货按成本或可变现净值中较低者列报。可变现净值是在正常业务过程中的估计销售价格减去销售成本，并考虑一般市场和经济状况、对车辆当前盈利能力的定期审查、产品保修成本和估计销售激励的影响。停租车辆和其他车辆的可变现净值是当前拍卖销售收入减去处置和保修成本。检查生产材料、供应、在制品和服务部件，以确定库存数量是否超过预测使用量或它们是否已过时。

经营租赁中的设备经营租赁设备，净额包括向零售客户出租车辆，租赁条款为二至五年以及向汽车租赁公司销售的汽车，预计将在平均七月份。我们面临着这些资产剩余价值的变化。剩余价值代表租赁合同结束时租赁车辆的估计价值，并根据预测拍卖收益在有可靠基础时确定。剩余价值的实现取决于未来在当前市场条件下销售车辆的能力。剩余价值的估计是在安排的寿命内进行评估的，并可根据车辆预期价值的变化进行调整。调整可能以修正折旧率或确认减值费用的形式进行。如果存在减值指标，且预期未来现金流量(包括估计剩余价值)低于车辆资产组的账面金额，则该租赁车辆资产组被确定为减值。如果账面金额被视为减值，则就账面金额超过车辆资产组公允价值的金额计入减值费用。公允价值主要根据预期现金流量(包括估计剩余价值)确定。在我们的汽车运营中，当作为租赁入账的车辆返还时，资产将从运营租赁设备重新分类，按成本或可变现净值较低的价格重新归类为库存。出售时，收益记入汽车净销售额，收入和成本记入汽车和其他销售成本。在我们的汽车金融业务中，当租赁车辆被归还或收回时，该资产以摊销成本或可变现净值中的较低者计入其他资产。于出售时，租赁资产的账面净值与出售资产所得款项之间的任何差额计入通用汽车财务权益、营运及其他开支。

股权投资当事件及情况需要时，根据权益会计方法入账的权益投资会就减值作出评估。当一项股权投资的价值跌破其账面价值被确定为非暂时性时，就会计入减值费用。与权益法投资相关的减值费用计入权益收益。未按权益会计方法入账的权益投资按公允价值计量，公允价值变动计入利息收入和其他营业外收入净额。

财产，净值财产、厂房和设备，包括内部使用的软件，按成本入账。延长使用寿命或增加功能的主要改进被大写。2019年之前的融资租赁(资本租赁)项下的资产总额计入不动产、厂房和设备。修理费和维护费在发生时记入费用。我们用直线折旧法对可折旧财产进行折旧。租赁改进在租赁期或资产寿命内摊销，以较短的时间为准。2019年以前融资租赁(资本租赁)项下资产的摊销计入折旧费用。于报废或处置物业、厂房及设备时，成本及相关累计折旧将予抵销，而任何由此产生的收益或亏损将计入收益。与物业有关的减值费用计入汽车及其他销售成本、汽车及其他销售、一般及行政开支或通用汽车财务利息、营运及其他开支。

特殊工具专用工具代表车辆制造过程中使用的特定于产品的推进和与非推进相关的工具、模具、模具和其他物品。特殊工具的支出按成本入账并资本化。我们根据特殊工具的历史产量和估计产量，使用直线法或加速摊销法对特殊工具的估计使用寿命进行摊销。与特殊工具有关的减值费用计入汽车和其他销售成本。

商誉商誉不会摊销，而是在每年10月1日或当事件发生或情况发生变化时进行减值测试，以引发此类审查。减值测试需要对定性因素进行评估，以确定是否更有可能存在减值。如果更有可能存在减损，则执行定量减值测试。当报告单位的账面金额超过其公允价值时，就存在减值。

无形资产，净额不包括商誉的无形资产主要包括品牌、技术和知识产权、客户关系和经销商网络。无形资产在其预计使用年限内以直线摊销或加速摊销的方式摊销。反映资产将以何种方式加速摊销的方法

54



目录表
通用汽车公司及其子公司
合并财务报表附注--(续)


如果可以可靠地确定该模式，则使用该模式。在选择使用年限时，我们考虑了用于衡量无形资产公允价值的预期现金流量和基础数据的期间。已开发技术和知识产权的摊销计入汽车和其他销售成本。品牌名称、客户关系和我们经销商网络的摊销记录在汽车和其他销售、一般和行政费用或通用金融利息、运营和其他费用中。与无形资产有关的减值费用(如有)计入汽车及其他销售、一般及行政费用或汽车及其他销售成本。

长寿资产的估值将于业务中持有及使用之长期资产及有限年期无形资产之账面值，于事件及情况需要时评估减值。如果长期资产组的账面金额被视为减值，则根据账面金额超过公允价值的金额记录损失。特定于产品的长期资产组别及非特定于产品的长期资产组别按资产组别分别测试减值。公允价值按市价或销售比较法、成本法或预期现金流量按与所涉风险相称的比率折现来厘定。以出售以外的方式处置的长期资产被视为持有以备使用，直至处置为止。

养老金和OPEB计划

归因、方法和假设固定福利养老金计划提供的福利成本计入员工提供服务的期间。对计划参与人已经赚取的福利作出规定的养恤金计划修正案的费用，在预期受益期内摊销，这可能是该计划具体适用的集体谈判协议的期限，也可以是计划参与人的预期未来工作年限或预期寿命。

通过退休后福利计划提供的医疗、牙科、法律服务和人寿保险福利的成本记录在雇员提供服务的期间。为计划参与人已经赚取的福利提供退休后计划修订的费用在预期的福利期内摊销，这可能是达到完全资格的平均期间或计划参与人的平均预期寿命。

使用计划资产预期回报率方法来计算某些重大基金福利计划的未来养老金支出。还利用与市场相关的计划资产价值方法，对计划资产在一段时期内的损益进行平均，以确定未来的养老金支出。该方法认识到60%资产的公允价值与第一年的预期计算价值之间的差额10%在接下来的每一个四年.

贴现率假设是在每个与退休相关的福利计划各自的衡量日期确定的。在美国，我们使用现金流匹配方法，即使用与高质量公司债券收益率曲线上的现货利率匹配的预计现金流来确定现金流的现值，以计算单一等值贴现率。我们采用单独的年收益率曲线利率来确定我们养老金的服务成本和利息成本，OPEB计划更具体地将与服务成本和利息成本相关的现金流与其支付年度到期的债券联系起来。

加拿大、英国和德国的养老金计划的福利义务代表93%的非美国养老金福利义务2019年12月31日。加拿大、英国和德国的计划的贴现率是采用与美国一样的现金流匹配方法确定的。

计划资产评估由于缺乏下述资产类别某些投资的及时可用市场信息，以及估值的内在不确定性，报告的公允价值可能与及时可用市场信息时使用的公允价值不同。

普通股和优先股在测量日期有现成市场价格的普通股和优先股，按其交易活跃的一级市场或交易所最后报告的销售价格或官方收盘价估值，并被归类为一级。此类被认为市场不活跃的股权证券通过使用可观察到的投入进行估值，这可能包括使用调整后的最后可用市场价格，第三级普通股和优先股是指非公开发行的证券或其他发行，通过使用重大不可观察投入的估值模型进行估值，这些模型通常考虑陈旧的(陈旧的)定价、盈利倍数、贴现现金流和/或其他定性和定量因素。

债务证券债务证券的估值是基于从独立定价服务机构或从事此类证券市场的交易商那里收到的报价。通过利用矩阵定价的定价服务为债务证券定价，该矩阵定价很容易考虑

55



目录表
通用汽车公司及其子公司
合并财务报表附注--(续)


可观察到的信息，如类似质量的债券的收益率或价格、票面利率、到期日和类型，以及交易商提供的价格，被归类为第二级。通常由交易商和定价服务机构使用包含重大不可观察信息的专有定价模型定价的债务证券，被归类为第三级。这些输入主要包括收益率和信用价差假设、贴现率、提前还款曲线、违约假设和回收率。

投资基金、私募股权和债务投资以及房地产投资由于缺乏现成的市场价格，投资基金、私募股权和债务投资以及房地产投资基于每股资产净值(或其等值)进行估值，这是估计公允价值的一种实际权宜之计。

资产净值由各自的投资发起人或投资顾问提供，其后由管理层审阅及批准。倘管理层认为报告资产净值并不反映公平值或于财务报告计量日期尚未厘定，吾等将考虑是否及何时认为有必要于结算日作出调整。在厘定是否需要对外部估值作出调整时，吾等将审阅可能影响估值的重大因素，例如相关投资或可比投资的组成或表现的变动、整体市况、私人投资的预期销售价格可能在短期内出售，可能对报告的外部估值产生有利或不利影响的期限和其他经济因素。

股票激励计划我们的股票激励计划包括RSU、RSA、PSU、股票期权和奖励，这些奖励可能以我们的股票、我们子公司的股票或现金结算。对于RSU、RSA和PSU，我们根据授予日GM或Cruise普通股的公允价值来衡量和记录薪酬支出，对于股票期权和PSU，我们根据授予日期的公允价值来衡量和记录薪酬支出，这些公允价值是利用格子模型或Black-Scholes公式确定的。在满足服务条件和流动性条件后，在Cruise的股票中授予RSU，定义为控制权交易的变更或首次公开募股的完成。没有确定的会计授予日期，但服务开始日期已经确定，或以现金结算的奖励的补偿成本基于每个报告期结束时通用汽车或Cruise普通股的公允价值。我们在整个归属期间以直线方式记录基于服务的RSU、RSA、PSU和基于服务的股票期权的补偿成本，或在必要的服务期内记录符合退休资格的员工的补偿成本。当满足上述流动性条件时，将记录在Cruise股票中授予的RSU的补偿成本。我们使用分级归属方法来记录股票期权在归属期间或员工退休后有资格保留奖励的时间段内的补偿成本与市场状况之间的较小者。

产品保修和召回活动 与产品保修相关的估计成本在产品销售时应计，并计入汽车和其他销售成本。这些估计数是利用关于每条车辆生产线或每一车型年的索赔性质、频率和平均费用的历史资料以及对未来活动和事件的假设来确定的。必要时会根据这些因素的变化进行修订。

与召回活动相关的估计成本在可能和可估测的情况下应计，通常在车辆销售时计入。在GMNA中，我们通过应用支付损失法来估计与召回活动相关的成本，该方法考虑了历史召回活动的数量和每次召回活动的估计成本。与其他地理区域的召回运动有关的估计费用是根据修理费用估计数和需要修理的车辆估计数确定的。与召回活动相关的成本被计入汽车和其他销售成本。必要时会根据这些因素的变化进行修订。

所得税所得税的会计核算采用负债法。递延税项资产及负债按资产及负债的计税基准与其报告金额之间的暂时性差额在综合财务报表中按预期差额拨回年度的现行法定税率入账。税法或税率变动对递延税项资产及负债的影响，计入法律规定的颁布日期所在期间的经营业绩内。

递延所得税资产每季度评估一次，以确定是否需要或应该调整估值准备。我们建立递延税项资产的估值准备是基于一种可能性大于非可能性的标准。实现递延税项资产的能力取决于在税法为每个适用税务管辖区规定的结转或结转期间内产生足够应税收入的能力。在评估是否需要或应该调整估值免税额时，还考虑了所有现有的积极和消极证据因素。如果有重要的客观和可核实的负面证据，例如近年来的累计损失，很难得出不需要估值准备金的结论。我们用滚筒三年实际和本年度业绩作为最近几年累计亏损的主要衡量标准。


56



目录表
通用汽车公司及其子公司
合并财务报表附注--(续)


本年度的所得税支出(收益)在持续经营业务和其他收入类别之间分配，如其他全面收益(亏损)。在持续经营出现税前亏损和其他收入类别的税前收入的期间，分配给持续经营的税收优惠是根据其他类别的税前收入来确定的。我们将全球无形低税收入(GILTI)在发生时记为本期费用。

我们根据一个分两步的过程记录不确定的税务头寸，我们根据头寸的技术优势来确定是否更有可能维持税收头寸，对于那些更有可能满足标准的税收头寸，我们确认大于50%很可能在与相关税务机关最终结算时变现。我们记录所得税支出(收益)中不确定税收头寸的利息和违约金。

外币交易及折算使用当地货币作为其功能货币的外国子公司的资产和负债根据每个资产负债表日的当前汇率换算为美元，由此产生的任何换算调整计入累计其他全面亏损。当地货币不是其本位币的外国子公司的资产和负债从其本位币重新计量为其本位币，然后换算成美元。收入和支出使用每个列报期间的平均汇率换算成美元。任何被认定为具有高度通货膨胀经济的外国子公司的财务报表都将被重新计量，就像功能货币是美元一样。

外币交易产生的损益以及前段讨论的重新计量的影响在汽车及其他销售成本和通用汽车财务利息、运营和其他费用中记录，除非与汽车债务有关，而汽车债务在利息收入和其他营业外收入中记录。外币交易和重新计量收益$85百万而损失是$168百万和$52百万截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日止年度。

衍生金融工具 衍生金融工具按公允价值确认为资产或负债。每项衍生金融工具的公允价值变动的会计处理取决于该衍生金融工具是否已被指定并符合会计对冲资格，以及已确定的对冲关系的类型。衍生工具不用于交易或投机目的。

汽车我们利用期权、掉期和远期合约来管理外汇和大宗商品价格风险。未被指定为套期保值的期权和远期合约的公允价值变动计入利息收入和其他营业外收入净额。所有衍生金融工具的现金流量均按经营活动的现金流量分类。

我们使用柏力克—斯科尔斯公式估计PSA认股权证的公平值。该模型的重要输入数据包括PSA股价和估计股息收益率。吾等有权于认股权证获行使时收取PSA于转换日期宣派的任何股息。因PSA认股权证公平值变动而产生之损益计入利息收入及其他营业外收入净额。

汽车金融--通用金融通用金融利用利率衍生工具管理利率风险，利用外币衍生工具管理外币风险。未指定为对冲的衍生工具的公允价值变动计入通用汽车财务利息、营运及其他开支。所有衍生金融工具的现金流量均按经营活动的现金流量分类。

若干利率及外币掉期协议已指定为公平值对冲。被套期的风险是指基准利率变动导致被套期债务公允价值变动的风险或外币汇率变动导致公允价值变动的风险。如果掉期已被指定为公允价值套期，则套期项目的公允价值变动记录在GM Financial利息、运营和其他费用中。相关套期的公允价值变动也记录在GM金融利息、经营和其他费用中。

若干利率掉期及外币掉期协议已指定为现金流量对冲。所对冲的风险为与预测交易有关的利率及外币风险。倘合约已指定为现金流量对冲，则现金流量对冲的公允价值变动于累计其他全面亏损中递延，并于对冲项目影响盈利时，连同对冲项目的盈利影响于GM财务利息、经营及其他开支确认。不包括于有效性评估之金额之公平值变动现时于盈利入账，并于损益表中呈列，与对冲项目之盈利影响相同。


57



目录表
通用汽车公司及其子公司
合并财务报表附注--(续)


最近采用的会计准则自2019年1月1日起，我们采用了ASU 2016-02“租赁”(ASU 2016-02)，采用了修正的追溯法，对留存收益的期初余额进行了累计效果调整，金额微乎其微。我们认识到$1.0十亿截至2019年1月1日，我们现有的经营租赁组合的综合资产负债表上的使用权资产和租赁义务包括在其他资产、应计负债和其他负债中。我们选择采用与土地地役权有关的实际权宜之计，以及新标准中过渡指导所允许的一揽子实际权宜之计，这使我们能够继续推进我们的历史租约分类。我们作为出租人的融资租赁和租赁的会计基本保持不变。ASU 2016-02年度的应用对我们的综合收益表或综合现金流量表没有影响。

下表汇总了我们在2018年12月31日根据我们2018年10-K表格中披露的初始期限超过一年的不可取消运营租赁(主要是物业租赁)下的最低承诺：
 
截至12月31日止的年度，
 
2019
 
2020
 
2021
 
2022
 
2023
 
此后
 
总计
最低承诺额(A)
$
296

 
$
286

 
$
247

 
$
180

 
$
146

 
$
582

 
$
1,737

转租收入
(61
)
 
(51
)
 
(44
)
 
(38
)
 
(33
)
 
(129
)
 
(356
)
净最低承付款
$
235

 
$
235

 
$
203

 
$
142

 
$
113

 
$
453

 
$
1,381

_________
(a)
某些租约包含升级条款和续订或购买选项。

参考附注16有关我们的营运租约的资料，请浏览2019年12月31日.

尚未采用的会计准则2016年6月，财务会计准则委员会发布了ASU 2016-13《金融工具--信用损失(专题326)：金融工具信用损失的计量》(ASU 2016-13)，其中要求实体使用基于当前预期信用损失(CECL)而不是已发生损失的新减值模型。我们于2020年1月1日在修改后的追溯基础上采用了ASU 2016-13。于采纳时，CECL项下的估计信贷损失会考虑有关过往事件、当前状况及影响报告金额可收回的合理及可支持预测的相关资料，从而确认发放贷款时的终身预期信贷损失。ASU 2016-13年度的采用影响将使我们的信贷损失拨备增加约$800百万，税后留存收益减少约为$600百万.

注3. 收入
下表按主要收入来源划分我们的收入产生分部:
 
截至2019年12月31日的年度
 
GMNA
 
GMI
 
公司
 
全汽车
 
巡航
 
通用汽车金融
 
取消/重新分类
 
总计
车辆、零部件和附件
$
101,346


$
14,931


$
—


$
116,277


$
—


$
—


$
—


$
116,277

二手车
1,896


123


—


2,019


—


—


—


2,019

服务和其他
3,124


1,057


220


4,401


100


—


(100
)

4,401

汽车净销售额和收入
106,366


16,111


220


122,697


100


—


(100
)

122,697

租赁车辆收入
—


—


—


—


—


10,032


—


10,032

财务手续费收入
—


—


—


—


—


4,071


(7
)

4,064

其他收入
—


—


—


—


—


451


(7
)

444

通用汽车金融净销售额和收入
—


—


—


—


—


14,554


(14
)

14,540

净销售额和收入
$
106,366


$
16,111


$
220


$
122,697


$
100


$
14,554


$
(114
)

$
137,237


58



目录表
通用汽车公司及其子公司
合并财务报表附注--(续)


 
截至2018年12月31日的年度

GMNA

GMI

公司

全汽车

通用汽车金融

淘汰

总计
车辆、零部件和附件
$
107,217

 
$
17,980

 
$
20

 
$
125,217

 
$
—

 
$
(62
)
 
$
125,155

二手车
3,215

 
175

 
—

 
3,390

 
—

 
(36
)
 
3,354

服务和其他
3,360

 
993

 
183

 
4,536

 
—

 
—

 
4,536

汽车净销售额和收入
113,792

 
19,148

 
203

 
133,143

 
—

 
(98
)
 
133,045

租赁车辆收入
—

 
—

 
—

 
—

 
9,963

 
—

 
9,963

财务手续费收入
—

 
—

 
—

 
—

 
3,629

 
(8
)
 
3,621

其他收入
—

 
—

 
—

 
—

 
424

 
(4
)
 
420

通用汽车金融净销售额和收入
—

 
—

 
—

 
—

 
14,016

 
(12
)
 
14,004

净销售额和收入
$
113,792

 
$
19,148

 
$
203

 
$
133,143

 
$
14,016

 
$
(110
)
 
$
147,049



收益按我们预期就转让货品或提供服务而收取的代价金额计量。截至2009年12月20日止年度， 2019年12月31日和2018年。

我们汽车分部的合约负债主要包括保养、延长保修及其他服务合约。我们确认收入， $1.5十亿和$1.4十亿截至2009年12月30日止年度与合同负债有关的负债 2019年12月31日2018年我们预计将确认收入， $1.1十亿, $487百万和$658百万截至2020年12月31日，2021年及其后与合约负债有关， 2019年12月31日.


59



目录表
通用汽车公司及其子公司
合并财务报表附注--(续)


注4. 有价证券和其他有价证券
下表概述现金等价物及有价债务及股本证券之公平值，与成本相若：

公允价值水平

2019年12月31日

2018年12月31日
现金和现金等价物


 
 
 
现金和定期存款（a）


$
6,828


$
7,254

可供出售的债务证券


 
 
 
美国政府和机构
2

1,484


4,656

公司债务
2

5,863


3,791

主权债务
2

2,123


1,976

可供出售债务证券总额-现金等价物


9,470


10,423

货币市场基金
1

2,771

 
3,167

现金及现金等价物共计（b）


$
19,069


$
20,844

可出售的债务证券


 
 
 
美国政府和机构
2

$
226


$
1,230

公司债务
2

2,932


3,478

抵押贷款和资产担保
2

681


695

主权债务
2

335


563

可供出售债务证券总额—有价证券（c）


$
4,174


$
5,966

受限现金


 
 
 
现金和现金等价物


$
292


$
260

货币市场基金
1

3,582


2,392

受限现金总额


$
3,874


$
2,652









本集团的可供出售债务证券（d）







在一年或更短的时间内到期


$
10,213


 
到期时间为一年至五年


2,750


 
合同到期日的可供出售债务证券总额


$
12,963


 

__________
(a)
包括$248百万和$616百万专门为通用汽车韩国公司2019年和2018年12月31日的资本支出提供资金。参阅 注20以获取更多信息。
(b)
包括$2.3十亿在2019年12月31日和2018年的Cruise。参阅 注20以获取更多信息。
(c)
包括$266百万2019年12月31日在克鲁斯。
(d)
不包括抵押贷款和资产支持证券， $681百万于2019年12月31日，因该等证券并非于单一到期日到期。

出售到期前出售的可供出售债务投资所得款项， $4.5十亿, $4.3十亿和$5.6十亿在过去的几年里， 2019年12月31日, 2018和2017.截至本年度，可供出售债务证券之未变现收益及亏损净额并不重大， 2019年12月31日, 2018和2017.可供出售债务证券之累计未变现收益及亏损并不重大， 2019年12月31日和2018.

我们于Lyft的剩余投资按公允值计量， 2019年12月31日使用Lyft的市场报价，一级输入。在Lyft首次公开募股之前，我们于Lyft的投资使用2018年12月31日的第3级输入数据按公允价值计量。 该投资之公平值为 $535百万计入其他流动资产， $884百万其他资产， 2019年12月31日和2018.我们记录了一个微不足道的未实现亏损和未实现收益， $142百万利息收入和其他营业外收入净额 2019年12月31日和2018.


60



目录表
通用汽车公司及其子公司
合并财务报表附注--(续)


下表对合并资产负债表内报告的现金、现金等价物和限制性现金进行了对账，这些现金合计为合并现金流量表中显示的相同数额的总额：
 
2019年12月31日

2018年12月31日
现金和现金等价物
$
19,069


$
20,844

包括在其他流动资产中的受限现金
3,352


2,083

包括在其他资产中的受限现金
522


569

总计
$
22,943


$
23,496



注5. 通用汽车金融应收账款和交易

2019年12月31日

2018年12月31日

零售

商业(A)

总计

零售

商业(A)

总计
应收融资款项，集体减值评估，扣除费用
$
39,851


$
11,595


$
51,446


$
38,220


$
12,235


$
50,455

应收融资款项，个别评估减值，扣除费用（b）
2,378


76


2,454


2,348


41


2,389

GM财务应收款
42,229


11,671


53,900


40,568


12,276


52,844

减去：贷款损失准备金
(866
)

(78
)

(944
)

(844
)

(67
)

(911
)
应收账款净额
$
41,363


$
11,593


$
52,956


$
39,724


$
12,209


$
51,933

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
使用第2级输入数据的GM财务应收款的公允价值
 
 
 
 
$
11,593

 
 
 
 
 
$
12,209

使用第三级输入数据的GM财务应收款的公允价值
 
 
 
 
$
41,973

 
 
 
 
 
$
39,430


__________
(a)
扣除经销商现金管理余额， $1.2十亿和$922百万于二零一九年及二零一八年十二月三十一日。根据现金管理计划，在某些条件下，经销商可以选择通过提前向通用汽车金融支付本金来减少其平面图线的利息金额。
(b)
贷款损失备抵包括 $330百万和$321百万2019年及2018年12月31日零售应收款项的特定拨备。

截至十二月三十一日止的年度，

2019

2018

2017
期初贷款损失准备
$
911


$
942


$
805

贷款损失准备金
726


642


757

冲销
(1,246
)

(1,199
)

(1,173
)
复苏
551


536


552

外币的影响
2


(10
)

1

期末贷款损失准备
$
944


$
911


$
942



零售及商业融资应收款贷款亏损拨备包括一项集体拨备， $596百万, $586百万和$611百万以及特定津贴， $348百万, $325百万和$331百万在…2019年12月31日, 2018和2017.有关采纳ASU 2016—13的预期影响，请参阅附注2。

零售金融应收账款我们在承销过程中使用专有评分系统，使用多个因素（例如征信局信息、消费者信贷风险评分（例如FICO评分或其同等评分）和合同特征）来衡量零售融资应收款项的信贷质量。我们还考虑其他因素，如就业历史、财政稳定性和支付能力。于发放后，我们根据客户付款活动检讨零售融资应收款项的信贷质素。在 2019年12月31日和2018 24%和25%零售金融应收款来自次级信贷评分的消费者，次级信贷评分定义为FICO评分或其等同评分低于 620在贷款发放时。


61



目录表
通用汽车公司及其子公司
合并财务报表附注--(续)


我们向汽车经销商购买零售金融合同，而无需追索权，因此，如果消费者违约，经销商对通用汽车金融公司不承担任何责任。融资应收款项以车辆所有权作抵押，通用汽车金融有权在消费者违反合同付款条款的情况下收回车辆。

如果在合同到期之日之前尚未收到预定付款的大部分，则账户被视为拖欠。已暂停就合约金额到期的拖欠零售融资应收款项计提财务费用收入， $875百万和$888百万在…2019年12月31日和2018. 下表概述拖欠零售融资应收款项的合约金额，与零售融资应收款项的记录投资并无重大差异：

2019年12月31日
 
2018年12月31日

金额
 
合同到期金额的百分比
 
金额
 
合同到期金额的百分比
拖欠31至60天
$
1,354


3.2
%

$
1,349


3.3
%
拖欠天数超过60天
542


1.3
%

547


1.4
%
拖欠30天以上的应收账款总额
1,896


4.5
%

1,896


4.7
%
在收回中
44


0.1
%

44


0.1
%
拖欠或收回超过30天的应收账款总额
$
1,940


4.6
%

$
1,940


4.8
%


商业金融应收账款我们的商业融资应收款项包括经销商融资，主要用于采购存货。专有模型用于为每个经销商分配风险评级。我们定期对每个经销商进行信用审查，并在必要时调整经销商的风险评级。第六组的交易商在资金方面受到额外限制，包括暂停信贷额度和清算资产。非应计状态下的商业融资应收款并不重大， 2019年12月31日和2018. 下表按交易商风险评级概述商业融资应收款项的信贷风险概况：
 

2019年12月31日
 
2018年12月31日
第I组
– 拥有卓越财务指标的经销商
$
1,942

 
$
2,192

第II组
– 拥有强大财务指标的经销商
4,552

 
4,399

第III组
– 拥有公平财务指标的经销商
3,711

 
4,064

第IV组
– 财务指标薄弱的经销商
968

 
1,116

第V组
– 经销商因风险升高而被特别提及
370

 
422

第VI组
– 贷款被分类为不合格、可疑或减值的交易商
128


83

 

$
11,671

 
$
12,276



与通用金融的交易下表显示我们汽车分部与通用汽车金融之间的交易。这些金额在通用汽车金融的合并资产负债表和损益表中呈列。下表中的所有资产负债表金额均已抵销。

62



目录表
通用汽车公司及其子公司
合并财务报表附注--(续)


 
2019年12月31日
 
2018年12月31日
合并资产负债表(A)
 
 
 
商业融资应收账款，来自通用汽车综合交易商的净到期款项
$
478

 
$
445

来自通用汽车子公司的直接融资租赁应收款
$
39

 
$
134

应收补助金(B)
$
676

 
$
727

应付商业贷款资金
$
74

 
$
61

 
截至十二月三十一日止的年度，
 
2019
 
2018
 
2017
合并损益表
 
 
 
 
 
应收融资利息补助
$
588

 
$
554

 
$
492

租赁车辆补贴收入
$
3,273

 
$
3,274

 
$
3,046

__________
(a)
所有资产负债表金额均于综合账目时对销。
(b)
我们的汽车分部向通用汽车金融公司支付现金，以获得补助金， $4.1十亿, $3.8十亿，以及$4.3十亿在截至12月31日的年度中， 2019, 2018和2017

通用汽车金融公司董事会宣布并支付股息， $400百万和$375百万在2019年和2018年10月的普通股。

注6. 盘存

2019年12月31日

2018年12月31日
生产资料、供应品和在制品总额
$
4,713


$
4,274

成品，包括服务部件
5,685


5,542

总库存
$
10,398


$
9,816



注7. 经营租赁中的设备
经营租赁设备主要包括向GM Financial零售客户租赁。经营租赁净设备的流动部分计入其他流动资产。
 
2019年12月31日
 
2018年12月31日
经营租赁中的设备
$
53,081

 
$
55,282

减去：累计折旧
(10,989
)
 
(11,476
)
经营租赁设备，净额
$
42,092

 
$
43,806



在…2019年12月31日，我们租赁资产于租赁期末的估计剩余价值为： $30.4十亿.

与经营租赁设备有关的折旧开支净额 $7.3十亿, $7.5十亿和$6.7十亿在过去的几年里， 2019年12月31日, 2018和2017.

下表汇总了通用金融在向零售客户出租时应支付的租金：
 
截至12月31日止的年度，

2020

2021

2022

2023

2024
 
总计
经营租赁项下的租赁收据
$
6,517

 
$
4,080

 
$
1,607

 
$
137

 
$
4

 
$
12,345



注8. 非合并关联公司净资产权益
非合并联营公司是指我们持有股权权益的实体，由于我们有能力对与其经营和财务相关的决策施加重大影响，因此我们使用权益会计方法。收入

63



目录表
通用汽车公司及其子公司
合并财务报表附注--(续)


合营企业的开支及开支不会合并于财务报表内；相反，我们应占各合营企业的盈利比例反映为权益收入。
 
截至十二月三十一日止的年度，

2019

2018

2017
汽车中国股权收入
$
1,132


$
1,981


$
1,976

其他合营企业股权收入
136


182


156

股本收入共计
$
1,268


$
2,163


$
2,132



对非合并关联公司的投资

2019年12月31日

2018年12月31日
中国汽车账面值
$
7,044


$
7,779

其他投资账面值
1,518


1,436

未合并关联公司净资产权益合计
$
8,562


$
9,215



本集团于若干合营企业之投资账面值超过本集团应占之相关资产净值， $4.2十亿和$4.4十亿在…2019年12月31日和2018主要由于应用新启动报告和购买非合并附属公司额外权益产生的商誉。

下表概述我们于中国合资企业的直接拥有权权益：
 
2019年12月31日
 
2018年12月31日
汽车中国合资企业
 
 
 
上汽通用汽车公司，（SGM）
50
%
 
50
%
泛亚汽车技术中心有限公司，公司
50
%
 
50
%
上海通用汽车销售有限公司公司
49
%
 
49
%
上汽通用五菱汽车有限公司（SGMW）
44
%
 
44
%
上海安吉星通信有限公司上海安吉星科技有限公司
40
%
 
40
%
上汽通用（沈阳）诺森美汽车有限公司（SGM Norsom）
25
%
 
25
%
上汽通用东岳汽车有限公司（SGM DY）
25
%
 
25
%
上汽通用东岳动力总成有限公司（SGM DYPT）
25
%
 
25
%
一汽通用轻型商用车有限公司（一汽通用）（a）
—
%
 
50
%
其他合资企业
 
 
 
上汽通用汽车金融有限公司（SAIC-GMAC）
35
%
 
35
%
上汽通用汽车租赁有限公司公司
35
%
 
35
%

________
(a)
2019年，我们剥离合资企业一汽通用。

上海通用汽车是我们与上海汽车工业集团公司（SAIC）（50%）. SGM拥有权益， 三在中国的其他合资企业：SGM Norsom，SGM DY和SGM DYPT。这些 三合资企业由上海通用共同持有（50%）、上汽集团（25%）和我们自己。这些 四合资企业从事别克、雪佛兰和凯迪拉克品牌一系列产品的生产、进口和销售。上海通用汽车还持有上海安吉星(FOX.N：行情)的股份.20%）、上汽通用汽车（20%）和上汽转基因食品租赁有限公司，Ltd.（20%）.上海汽车集团财务有限公司作为上汽集团的子公司， 45%SAIC—GMAC。上汽集团旗下的上汽金融控股公司拥有 45%上汽转基因食品租赁有限公司，公司


64



目录表
通用汽车公司及其子公司
合并财务报表附注--(续)


非合并关联公司财务数据汇总

2019年12月31日
 
2018年12月31日

汽车中国合资企业
 
其他
 
总计
 
汽车中国合资企业
 
其他
 
总计
资产负债表汇总数据
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
流动资产
$
14,035


$
13,319


$
27,354


$
16,506


$
16,234


$
32,740

非流动资产
14,484


6,680


21,164


14,012


3,870


17,882

总资产
$
28,519


$
19,999


$
48,518


$
30,518


$
20,104


$
50,622




 


 


 


 


 


流动负债
$
21,256


$
11,588


$
32,844


$
21,574


$
13,985


$
35,559

非流动负债
968


5,017


5,985


1,689


2,826


4,515

总负债
$
22,224


$
16,605


$
38,829


$
23,263


$
16,811


$
40,074

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
非控制性权益
$
847

 
$
1

 
$
848

 
$
865

 
$
1

 
$
866

 
截至十二月三十一日止的年度，

2019

2018

2017
汇总的运营数据
 
 
 
 
 
汽车中国合资企业的净销售额
$
39,123


$
50,316


$
50,065

其他公司的净销售额
1,815


1,721


2,542

总净销售额
$
40,938


$
52,037


$
52,607

 


 


 


汽车中国合资公司的净收入
$
2,258


$
3,992


$
3,984

其他人的净收入
477


536


648

净收入合计
$
2,735


$
4,528


$
4,632



与非合并关联公司的交易我们的非合并附属公司涉及卡车、跨界车、轿车和汽车零部件的开发、生产和营销的各个方面。我们与某些非合并附属公司进行交易，以购买和销售零部件和车辆。下表汇总了与我们的非合并附属公司相关的交易和余额：
 
截至十二月三十一日止的年度，
 
2019
 
2018
 
2017
汽车销售和收入
$
199

 
$
406

 
$
923

汽车购买量，净额
$
1,065

 
$
1,155

 
$
674

收到的股息
$
1,852

 
$
2,022

 
$
2,000

营运现金流
$
913

 
$
657

 
$
2,321

 
2019年12月31日
 
2018年12月31日
应收账款和票据，净额
$
1,007

 
$
979

应付帐款
$
369

 
$
163

未分配收益
$
2,118

 
$
2,331




65



目录表
通用汽车公司及其子公司
合并财务报表附注--(续)


注9. 属性
 
估计使用寿命(以年为单位)
 
2019年12月31日
 
2018年12月31日
土地

 
$
1,302

 
$
1,349

建筑物和改善措施
5-40
 
9,705

 
9,173

机器和设备
3-27
 
29,814

 
26,453

特殊工具
1-13
 
23,586

 
23,828

在建工程

 
3,042

 
4,680

总财产
 
 
67,449

 
65,483

减去：累计折旧
 
 
(28,699
)
 
(26,725
)
总财产，净额
 
 
$
38,750

 
$
38,758



资产净额中的资本化软件数额 $1.3十亿和$1.1十亿在…2019年12月31日和2018. 于截至本年度，资本化及不包括于与物业有关的汽车利息开支净额之利息金额并不重大， 2019年12月31日, 2018和2017.
 
截至十二月三十一日止的年度，
 
2019
 
2018
 
2017
折旧及摊销费用
$
6,541

 
$
5,347

 
$
4,966

减值费用
$
7

 
$
466

 
$
199

资本化软件摊销费用(A)
$
452

 
$
424

 
$
459

__________
(a)
计入折旧和摊销费用。
 
 
 
 
 
 

注10. 商誉与无形资产
的商誉$1.9十亿由以下部分组成$1.4十亿记录在通用汽车财务， $504百万包括在克鲁斯， 2019年12月31日和2018.

2019年12月31日

2018年12月31日

总账面金额
 
累计摊销
 
账面净额
 
总账面金额
 
累计摊销
 
账面净额
技术与知识产权
$
734


$
533


$
201


$
734


$
457


$
277

品牌
4,298


1,285


3,013


4,299


1,165


3,134

经销商网络、客户关系和其他
966


702


264


968


661


307

无形资产总额
$
5,998


$
2,520


$
3,478


$
6,001


$
2,283


$
3,718



我们与无形资产有关的摊销费用， $202百万, $247百万，以及$278百万在过去的几年里， 2019年12月31日, 2018和2017.

与无形资产有关的摊销费用估计约为$160百万在接下来的五年中的每一年。


66



目录表
通用汽车公司及其子公司
合并财务报表附注--(续)


注11. 可变利息实体
GM Financial使用被视为VIE的特殊目的实体(SPE)向证券化交易中的投资者发行第三方银行担保的仓库设施或资产支持证券的可变融资票据。这些VIE发行的债务由转移到VIE的融资应收账款和租赁相关资产(证券化资产)支持。通用金融确定它是特殊目的企业的主要受益者，因为证券化资产的服务责任赋予通用金融权力指导对虚拟企业业绩影响最大的活动，而虚拟企业中的可变利益赋予通用金融吸收亏损的义务和获得潜在重大剩余回报的权利。这些资产是偿还这些实体发行的债务的唯一来源。VIE发行票据的投资者对GM Financial或其其他资产没有追索权，但GM Financial作为服务商提供的惯常陈述和保修回购条款和赔偿除外。通用金融并不是必需的，目前也不打算向这些特殊目的企业提供额外的财务支持。虽然这些子公司包括在通用金融的合并财务报表中，但它们是独立的法人实体，其资产由它们合法拥有，不可用于通用金融的债权人。

下表汇总了与GM Financial合并VIE相关的资产和负债：
 
2019年12月31日
 
2018年12月31日
受限现金–海流
$
2,202

 
$
1,876

受限现金–非现货
$
441

 
$
504

GM财务应收款，扣除费用 –海流
$
19,081

 
$
18,304

GM财务应收款，扣除费用 –非现货
$
15,921

 
$
14,008

经营租赁的GM金融设备，净额
$
14,464

 
$
21,781

通用汽车金融短期债务和长期债务的流动部分
$
23,952

 
$
21,087

通用汽车金融长期债务
$
15,819

 
$
21,417



GM Financial确认证券化交易中发行的证券化资产的融资费用、租赁工具和手续费收入以及担保债务的利息支出，并记录贷款损失准备金，以确认融资应收账款中可能存在的贷款损失。

注12. 应计负债和其他负债

2019年12月31日

2018年12月31日
应计负债
 
 
 
经销商和客户折让、索赔和折扣
$
10,402


$
11,611

递延收入
3,234


3,504

产品保修及相关责任
2,987


2,788

工资总额和雇员福利，不包括离职后福利
1,969


2,233

其他
7,895


7,913

应计负债总额
$
26,487


$
28,049

 
 
 
 
其他负债
 
 
 
递延收入
$
2,962


$
2,959

产品保修及相关责任
4,811


4,802

经营租赁负债
1,010

 
—

不包括离职后福利的员工福利
704


658

离职后福利，包括设施闲置储备
633


875

其他
3,026


3,063

其他负债总额
$
13,146


$
12,357



67



目录表
通用汽车公司及其子公司
合并财务报表附注--(续)


 
截至十二月三十一日止的年度，
 
2019
 
2018
 
2017
产品保修及相关责任
 
 
 
 
 
期初保修余额
$
7,590

 
$
8,332

 
$
9,069

在定期召回活动中发布和承担的保修
745

 
665

 
678

在此期间签发和承担的保修-产品保修
2,001

 
2,143

 
2,123

付款
(3,012
)
 
(2,903
)
 
(3,129
)
对现有保修的调整
455

 
(464
)
 
(495
)
外币及其他货币的影响
19

 
(183
)
 
86

期末保修余额
$
7,798

 
$
7,590

 
$
8,332



我们估计，截至2019年12月31日，超出召回活动累计金额的合理可能损失并不重大。参阅 附注16在高田事件中可能造成的合理损失

注13. 债务

汽车下表列出了我们汽车业务中的债务：

2019年12月31日

2018年12月31日
有担保债务
$
167


$
143

无担保债务
13,909


13,292

融资租赁负债
310


528

汽车债务总额（a）
$
14,386


$
13,963


 
 
 
利用第1级投入的公允价值
$
13,628


$
11,693

利用第2级投入的公允价值
2,300


1,838

汽车债务的公允价值
$
15,928


$
13,531

 
 
 
 
根据信贷安排协议提供
$
17,285

 
$
14,167

未偿短期债务加权平均利率（b）
4.9
%
 
6.6
%
未偿长期债务加权平均利率（b）
5.4
%
 
5.2
%
__________
(a)
包括下列各项的贴现净额和债务发行费用： $540百万和$499百万在…2019年12月31日和2018.
(b)
包括以各种外币计值的债务的票面利率及免息贷款。

物业内的融资租赁资产净额 $327百万在…2019年12月31日.融资租赁费用 $170百万在截至2019年12月31日止年度.为换取租赁责任而取得的融资租赁使用权资产， $196百万截至二零一九年十二月三十一日止年度。与融资租赁有关的未贴现未来租赁负债为 $129百万2020年， $156百万2021年至2024年的总和， $354百万此后，以利息计算。 $329百万在…2019年12月31日.融资租赁加权平均贴现率为 10.9%而加权平均剩余租赁期限为 13.7年份在…2019年12月31日.融资活动提供（使用）的现金净额中包括的融资租赁付款， $183百万2019年12月31日

于二零一九年一月，我们执行了一项新的三年期承诺无抵押循环信贷融资，初始借贷能力为 $3.0十亿，减少到$2.0十亿2020年7月该融资提供了额外的财务灵活性，并于2019年用于资助2018年11月宣布的转型活动， $700百万，我们已于2019年全额偿还。2019年4月，我们更新了 364-天$2.0十亿额外的信贷额度 364—白天学期该融资自2018年4月起分配给通用汽车金融独家使用。


68



目录表
通用汽车公司及其子公司
合并财务报表附注--(续)


通用金融下表列出了通用金融的债务：

2019年12月31日

2018年12月31日

账面金额
 
公允价值
 
账面金额
 
公允价值
有担保债务
$
39,959


$
40,160


$
42,835


$
42,835

无担保债务
48,979


50,239


48,153


47,556

通用汽车金融债务总额
$
88,938


$
90,399


$
90,988


$
90,391

 
 
 
 
 
 
 
 
利用第2级投入的公允价值
 
 
$
88,481

 
 
 
$
88,305

利用第3级投入的公允价值
 
 
$
1,918

 
 
 
$
2,086



有担保债务包括循环信贷安排和应付证券化票据。大部分有抵押债务由可变权益实体发行，且仅须从与相关已抵押证券化资产有关的所得款项偿还。参阅 注11有关通用金融与VIE合作的更多信息，请访问。通用金融被要求在受限现金账户中持有某些资金，以根据某些担保信贷安排为借款提供额外抵押品。有担保债务的加权平均利率为2.95%在…2019年12月31日。循环信贷安排的到期日从2020至2025和应付证券化票据的到期日从2020至2027。在循环期间结束时，如果不续期，循环信贷安排的债务将在规定的期间内摊销。在截至2019年12月31日止年度通用金融签订了新的或更新的信贷安排，总净额外借款能力为$225百万，其条款与现有债务基本相同，通用金融发行$16.2十亿应付证券化票据本金总额，初始加权平均利率2.75%到期日从2022至2027.

无担保债务包括优先票据、信贷安排和其他无担保债务。未偿还的优先票据：2019年12月31日将于2020年开始，直到2029并拥有加权平均利率为3.42%.在 截至2019年12月31日止年度通用汽车财务发布 $6.9十亿初始加权平均利率为 3.63%到期日从2021至2029.

2020年1月，通用汽车金融发布 $1.25十亿 在利率为 2.90%2025年到期。

管理通用金融票据的每一项循环信贷安排和契约都包含条款和契约，包括对通用金融产生某些留置权的能力的限制。

无担保信贷安排和其他无担保债务的原始到期日最高可达四年。这些信贷安排和其他无担保债务的加权平均利率为4.73%在…2019年12月31日.
 
截至十二月三十一日止的年度，

2019

2018

2017
汽车利息费用
$
782


$
655


$
575

汽车融资--通用汽车财务利息支出
3,641


3,225


2,566

利息支出总额
$
4,423


$
3,880


$
3,141


69



目录表
通用汽车公司及其子公司
合并财务报表附注--(续)


下表汇总了包括融资租赁在内的合同到期日2019年12月31日:

汽车
 
汽车金融(一)
 
总计
2020
$
1,912


$
35,587


$
37,499

2021
535


20,690


21,225

2022
70


11,763


11,833

2023
1,546


7,038


8,584

2024
48


5,795


5,843

此后
10,807


8,160


18,967


$
14,918


$
89,033


$
103,951

________
(a)
担保债务、信贷安排和其他无担保债务以预期还款日期为基础。优先票据本金金额以到期日为基准。

遵守债务契诺我们的一些贷款安排，包括我们的循环信贷安排，要求遵守某些财务和运营契约，并定期向贷款人报告，包括提供某些附属财务报表。通用金融的某些担保债务协议还包含各种契约，包括维持投资组合的业绩比率以及对延期水平的限制。通用金融的无担保债务包含契约，包括对通用金融产生某些留置权的能力的限制。不满足其中某些要求可能会导致违反公约或违约事件，具体取决于协议的条款。违约事件可能允许贷款人宣布这些协议下的未偿还金额立即到期和应付，以根据这些协议质押的抵押品强制执行他们的利益，或者限制我们或GM Financial获得额外借款的能力。不存在技术违约或违反公约的情况2019年12月31日.

注14. 衍生金融工具
汽车 下表列出了我们汽车业务中衍生金融工具的名义金额：
 
公允价值水平
 
2019年12月31日

2018年12月31日
未被指定为套期保值的衍生工具(A)
 
 
 
 
 
外币
2
 
$
5,075


$
2,710

商品
2
 
806


658

PSA认股权证（b）
2
 
45

 
45

衍生金融工具总额
 
 
$
5,926


$
3,413

__________
(a)
该等衍生工具之公平值如下： 2019年12月31日和2018及计入本集团截至2016年12月30日止年度综合收益表的收益╱亏损， 2019年12月31日, 2018和2017不重要，除非另有说明。
(b)
位于其他资产的PSA认股权证的公平值为： $964百万和$827百万在…2019年12月31日和2018.我们录得利息收入及其他营业外收入的收益， $154百万和$116百万在过去几年里2019年12月31日和2018截至2009年， 2017年12月31日.


70



目录表
通用汽车公司及其子公司
合并财务报表附注--(续)


通用汽车金融 下表呈列GM Financial衍生金融工具的名义金额：
 
公允价值水平
 
2019年12月31日
 
2018年12月31日
 
 
 
概念上的
 
资产公允价值
 
负债公允价值
 
概念上的
 
资产公允价值
 
负债公允价值
指定为套期保值的衍生工具(A)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
公允价值对冲
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
利率互换（b）
2
 
$
9,458

 
$
234

 
$
23

 
$
9,533

 
$
42

 
$
231

外币掉期
2
 
1,796

 
22

 
71

 
1,829

 
37

 
60

*现金流对冲
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
利率互换
2
 
590

 
—

 
6

 
768

 
8

 
—

外币掉期
2
 
4,429

 
40

 
119

 
2,075

 
43

 
58

未被指定为套期保值的衍生工具(A)
 
 
 
 


 


 
 
 
 
 
 
利率合约
2
 
92,400

 
340

 
300

 
99,666

 
372

 
520

衍生金融工具总额(C)
 
 
$
108,673

 
$
636

 
$
519

 
$
113,871

 
$
502

 
$
869

__________
(a)
于截至本年度之综合收益表及全面收益表内所包括之收益╱亏损 2019年12月31日, 20182017年，除非另有说明。应收净额之利息付款应计金额计入其他资产。应付净额之利息付款应计金额计入其他负债。
(b)
包括在通用汽车公司财务利息、运营和其他费用中的收益， $355百万截至2009年12月12日止年度， 2019年12月31日和2018年。
(c)
GM Financial举行 $210百万以及来自交易对手的少量抵押品可用于抵销通用汽车金融的资产头寸，并公布了一笔微不足道的金额， $451百万交易对手可用于抵销通用汽车金融负债头寸的抵押品， 2019年12月31日和2018.

二级工具的公允价值是根据可观察到的市场投入，包括类似工具的报价以及外汇和利率远期曲线，采用市场法计算得出的。

以下金额计入综合资产负债表，涉及在公允价值套期保值关系中被指定和符合条件的套期项目：
 
2019年12月31日
 
2018年12月31日
 
套期物品的账面金额
 
公允价值套期保值调整累计金额(A)
 
套期物品的账面金额
 
公允价值套期保值调整累计金额(A)
全球机制金融长期债务（b）
$
20,397

 
$
(77
)
 
$
17,923

 
$
459

__________
(a)
包括一笔微不足道的金额， $247百万已终止套期会计的套期项目剩余摊销额， 2019年12月31日和2018.
(b)
对冲项目的收益/损失 –包括在通用汽车公司的利率互换金融利息，运营和其他费用是亏损， $569百万及截至二零一九年及二零一八年十二月三十一日止年度之金额不重大。

注15. 养老金和其他退休后福利
员工养老金和其他退休后福利计划

固定收益养老金计划涵盖符合条件的美国小时工(2007年10月前受雇)和加拿大小时工(2016年10月前受雇)的固定福利养老金计划通常为每一年的服务提供协商确定的金额的福利，并为退休的员工提供补充福利30在正常退休年龄之前的服务年限。固定收益养老金计划涵盖符合条件的美国(2001年1月1日之前聘用)和加拿大受薪员工以及某些其他非美国地点的员工，其提供的福利通常基于服务年限和薪酬历史。2012年，美国和加拿大的受薪员工停止了固定养老金福利的应计。还有一项无资金支持的非合格养老金计划，主要覆盖2007年1月1日之前任职的美国高管，该计划基于一项针对该日期之后任职的“超额计划”。


71



目录表
通用汽车公司及其子公司
合并财务报表附注--(续)


合资格界定福利退休金计划之供资政策为每年作出不少于适用法律及法规规定之最低供款或于适当情况下直接支付福利付款。止年度 2019年12月31日所有法定资金要求均已达到。 下表汇总了对固定收益养恤金计划的缴费：
 
截至十二月三十一日止的年度，
 
2019

2018

2017
美国小时工和工薪族
$
83


$
76


$
77

非美国
532


1,624


1,153

总计
$
615


$
1,700


$
1,230


我们预计将提供大约 $70百万我们的美国非合格计划， $500百万我们的非美国退休金计划， 2020.

根据我们目前的假设，下一个 五年我们预计 不是向我们的美国合格养老金计划的重大强制性供款和强制性供款总额 $368百万我们的英国加拿大养老金计划

其他退休后福利计划某些小时制和有薪固定福利计划为符合条件的美国和加拿大退休人员及其符合条件的家属提供退休后医疗、牙科、法律服务和人寿保险。某些其他非美国子公司有退休后福利计划，尽管大多数非美国雇员都受政府赞助或管理的计划的保护。我们为美国的OPB计划做出了贡献， $326百万, $325百万和$323百万在过去的几年里， 2019年12月31日, 2018和2017.在终了年度， 2019年12月31日, 2018和2017.

固定缴款计划我们为合资格的美国受薪和小时工雇员制定了界定供款计划，提供酌情配对供款。亦向若干非美国界定供款计划作出供款。我们为我们的固定缴款计划作出了贡献， $537百万, $617百万和$650百万在过去的几年里， 2019年12月31日, 2018和2017.

重大计划修订、福利修订及相关活动

其他缓解措施 在截至2009年12月30日的三个月， 2019年12月31日.我们确定我们目前的死亡率改善假设适用于衡量我们2019年12月31日的美国养老金和OPB计划义务。2018年，我们回顾了我们的死亡率经验，并更新了我们在美国的基本死亡率假设。这一假设的变化减少了2018年12月31日美国养老金和OPB计划的义务， $264百万.
 


72



目录表
通用汽车公司及其子公司
合并财务报表附注--(续)


养老金和OPEB债务和计划资产

截至2019年12月31日的年度
 
截至2018年12月31日的年度

养老金福利
 
全球OPEB计划
 
养老金福利
 
全球OPEB计划

美国
 
非美国
 
 
美国
 
非美国
 
福利义务的变化
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
期初福利义务
$
61,190


$
19,904


$
5,744


$
68,450


$
22,789


$
6,374

服务成本
179


120


17


209


149


20

利息成本
2,264


456


220


2,050


464


195

精算(收益)损失
6,444


1,653


641


(4,449
)

(272
)

(389
)
已支付的福利
(4,753
)

(1,234
)

(395
)

(4,898
)

(1,595
)

(388
)
外币折算调整
—


561


54


—


(1,452
)

(106
)
削减、定居和其他
(640
)

(62
)

23


(172
)

(179
)

38

终止福利义务
64,684


21,398


6,304


61,190


19,904


5,744

计划资产变动
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
计划资产期初公允价值
56,102


13,528


—


62,639


14,495


—

计划资产的实际回报率
8,454


1,669


—


(1,419
)

301


—

雇主供款
83


532


370


76


1,624


369

已支付的福利
(4,753
)

(1,234
)

(395
)

(4,898
)

(1,595
)

(388
)
外币折算调整
—


668


—


—


(1,106
)

—

定居点和其他
(647
)

(202
)

25


(296
)

(191
)

19

计划资产的期末公允价值
59,239


14,961


—


56,102


13,528


—

结束资金状态
$
(5,445
)

$
(6,437
)

$
(6,304
)

$
(5,088
)

$
(6,376
)

$
(5,744
)
在综合资产负债表中记录的金额
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
非流动资产
$
—


$
698


$
—


$
—


$
496


$
—

流动负债
(68
)

(342
)

(369
)

(73
)

(349
)

(374
)
非流动负债
(5,377
)

(6,793
)

(5,935
)

(5,015
)

(6,523
)

(5,370
)
记录的净额
$
(5,445
)

$
(6,437
)

$
(6,304
)

$
(5,088
)

$
(6,376
)

$
(5,744
)
记入累计其他全面损失的金额
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
净精算损失
$
(1,980
)

$
(4,688
)

$
(1,364
)

$
(752
)

$
(3,983
)

$
(752
)
前期服务(成本)贷方净额
14


(78
)

27


19


(64
)

34

计入累计其他综合损失的合计
$
(1,966
)

$
(4,766
)

$
(1,337
)

$
(733
)

$
(4,047
)

$
(718
)


下表概述界定福利退休金计划之累计福利责任总额、ABO及计划资产之公平值（其中ABO超过计划资产），以及界定福利退休金计划之累计福利责任及计划资产之公平值（其中PBO超过计划资产）：
 
2019年12月31日
 
2018年12月31日
 
美国
 
非美国
 
美国
 
非美国
阿波
$
64,669

 
$
21,319

 
$
61,177

 
$
19,822

ABO超出计划资产的计划
 
 
 
 
 
 
 
阿波
$
64,669

 
$
10,996

 
$
61,177

 
$
10,289

计划资产的公允价值
$
59,239

 
$
3,940

 
$
56,102

 
$
3,485

PBO超过计划资产的计划
 
 
 
 
 
 
 
PBO
$
64,684

 
$
11,079

 
$
61,190

 
$
10,356

计划资产的公允价值
$
59,239

 
$
3,940

 
$
56,102

 
$
3,485




73



目录表
通用汽车公司及其子公司
合并财务报表附注--(续)


下表汇总了定期养恤金和其他支出净额的构成，以及用于确定福利义务的假设：

截至2019年12月31日的年度
 
截至2018年12月31日的年度
 
截至2017年12月31日的年度

养老金福利
 
全球OPEB计划
 
养老金福利
 
全球OPEB计划
 
养老金福利
 
全球OPEB计划

美国
 
非美国
 
 
美国
 
非美国
 
 
美国
 
非美国
 
费用构成
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
服务成本
$
393


$
132


$
17


$
330


$
163


$
20


$
315

 
$
199


$
19

利息成本
2,264


456


220


2,050


464


195


2,145

 
473


202

计划资产的预期回报
(3,483
)

(786
)

—


(3,890
)

(825
)

—


(3,677
)
 
(750
)

—

精算(收益)损失净额摊销
11


122


30


10


144


54


(6
)
 
157


23

削减、定居和其他
21


142


(23
)

(19
)

43


(19
)

(37
)
 
8


(5
)
定期养老金和OPEB(收入)支出净额
$
(794
)

$
66


$
244


$
(1,519
)

$
(11
)

$
250


$
(1,260
)

$
87


$
239

用于确定福利义务的加权平均假设(A)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
贴现率
3.20
%
 
2.16
%
 
3.24
%
 
4.22
%
 
2.86
%
 
4.19
%
 
3.53
%
 
2.66
%
 
3.52
%
用于确定净费用的加权平均假设(A)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
贴现率
3.92
%
 
3.36
%
 
4.07
%
 
3.19
%
 
2.99
%
 
3.29
%
 
3.35
%
 
2.94
%
 
3.39
%
计划资产的预期回报率
6.37
%
 
5.76
%
 
不适用

 
6.61
%
 
6.09
%
 
不适用

 
6.23
%
 
5.82
%
 
不适用

_________
(a)
薪酬增加的速度对我们的美国养老金和OPEB计划没有重大影响。

定期养恤金和其他预算外活动预算收入的非服务成本部分在利息收入和其他营业外收入净额中列示。有关其他信息，请参阅附注19。

美国养老金计划服务成本包括行政费用和养老金福利担保公司保费， $214百万和$121百万在过去几年里2019年12月31日和2018。用于确定净费用的加权平均假设在期初确定并更新，以便重新计量。包括在服务成本中的非美国养老金计划行政费用在截至年底的年度中微不足道2019年12月31日和2018.

应于年终从累计其他综合亏损摊销至定期收益净成本的估计金额2020年12月31日基于2019年12月31日平面图测量为$258百万，主要包括非美国养老金计划中净精算损失的摊销。
 
 
 
 
 
 
 
 

假设

投资策略与长期收益率详细的定期研究由我们的内部资产管理小组以及外部精算师进行，用于确定资产类别的长期战略组合、风险缓解战略和美国养老金计划的预期长期资产回报率假设。美国的这项研究包括对替代资产配置和风险缓解战略、预期未来长期表现以及构成该计划资产组合的个别资产类别的风险进行审查。在外部精算师和资产管理公司的协助下，对重要的非美国养老金计划进行了类似的研究。虽然这些研究纳入了近期计划业绩和历史回报的数据，但计划资产的预期回报率代表了我们对长期预期回报率的估计。

我们继续寻求各种选择来为我们的养老金计划提供资金和降低风险，包括继续改变养老金资产组合组合，以减少资金状况的波动性。这些计划的战略资产组合和风险缓解战略专门为每个计划量身定做。个人计划有不同的负债、流动性需求和监管要求。因此，各个计划受托人制定了不同的投资政策。虽然不同计划的投资政策和风险缓解战略可能不同，但根据影响每项计划的具体因素，认为每项投资战略都是适当的。

在设定新的战略资产组合时，考虑到选定的资产组合将有效地为预计的养老金计划负债提供资金的可能性，同时与计划受托人的风险承受能力保持一致。美国固定收益养老金计划的战略资产组合越来越多地被设计为满足改善基金头寸的相互竞争的目标

74



目录表
通用汽车公司及其子公司
合并财务报表附注--(续)


(资产的市场价值等于或大于负债的现值)，并减轻资金状况恶化的可能性。

衍生品可用于提供成本效益高的解决方案，以重新平衡投资组合，增加或减少对各种资产类别的敞口，并用于缓解风险，主要是利率、股权和货币风险。股票和固定收益经理被允许利用衍生品作为传统证券的有效替代品。利率衍生品可用于调整投资组合期限，以与计划的目标投资政策保持一致，而股票衍生品可用于保护股票头寸免受下行市场损失。另类投资经理被允许使用杠杆，包括通过使用衍生品，这可能会改变经济敞口。

在12月20192002年，美国退休金计划的投资政策研究已经完成。由于资本市场假设的变动，加权平均长期资产回报率从 6.4%在…2018年12月31日至5.9%在…2019年12月31日。用于确定非美国计划养老金支出的计划资产预期长期回报率的确定方式与美国计划类似。

目标分配百分比下表汇总了按资产类别划分的美国和非美国固定收益养老金计划的目标分配：

2019年12月31日
 
2018年12月31日

美国
 
非美国
 
美国
 
非美国
权益
12
%

14
%

12
%

14
%
债务
64
%

67
%

64
%

66
%
其他(A)
24
%

19
%

24
%

20
%
总计
100
%
 
100
%
 
100
%
 
100
%

__________
(a)
主要包括私募股权、房地产和以对冲基金为主的绝对回报策略。


75



目录表
通用汽车公司及其子公司
合并财务报表附注--(续)


资产和公允价值计量 下表按资产类别概述美国及非美国界定福利退休金计划资产的公平值：

2019年12月31日
 
2018年12月31日

1级
 
2级
 
3级
 
总计
 
1级
 
2级
 
3级
 
总计
美国退休金计划资产
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
普通股和优先股
$
6,232


$
19


$
1


$
6,252


$
4,914


$
18


$
2


$
4,934

政府和机构债务证券(A)
—


13,843


—


13,843


—


12,077


—


12,077

公司和其他债务证券
—


24,809


—


24,809


—


24,645


—


24,645

其他投资，净额(B)
(47
)

25


401


379


350


80


371


801

计划资产净额须予平准
$
6,185


$
38,696


$
402


45,283


$
5,264


$
36,820


$
373


42,457

按资产净值计量的计划资产
 
 
 
 
 




 
 
 
 
 



投资基金
 
 
 
 
 

7,031


 
 
 
 
 

6,465

私募股权和债务投资
 
 
 
 
 

2,951


 
 
 
 
 

3,021

房地产投资
 
 
 
 
 

3,484


 
 
 
 
 

3,504

按资产净值计量的计划资产总额
 
 
 
 
 

13,466


 
 
 
 
 

12,990

其他计划资产净额（c）
 
 
 
 
 

490


 
 
 
 
 

655

净计划资产
 
 
 
 
 

$
59,239


 
 
 
 
 

$
56,102



2019年12月31日
 
2018年12月31日

1级
 
2级
 
3级
 
总计
 
1级
 
2级
 
3级
 
总计
非美国退休金计划资产
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
普通股和优先股
$
489


$
1


$
—


$
490


$
441


$
1


$
5


$
447

政府和机构债务证券(A)
—


3,927


—


3,927


—


3,640


—


3,640

公司和其他债务证券
—


3,230


—


3,230


—


2,589


1


2,590

其他投资净额（b）（d）
(5
)

(107
)

248


136


59


128


242


429

计划资产净额须予平准
$
484


$
7,051


$
248


7,783


$
500


$
6,358


$
248


7,106

按资产净值计量的计划资产
 
 
 
 
 

 

 
 
 
 
 



投资基金
 
 
 
 
 

5,608


 
 
 
 
 

5,081

私募股权和债务投资
 
 
 
 
 

511


 
 
 
 
 

526

房地产投资
 
 
 
 
 

982


 
 
 
 
 

980

按资产净值计量的计划资产总额
 
 
 
 
 

7,101


 
 
 
 
 

6,587

其他计划资产(负债)，净额(C)
 
 
 
 
 

77


 
 
 
 
 

(165
)
净计划资产
 
 
 
 
 

$
14,961


 
 
 
 
 

$
13,528

__________
(a)
包括美国和主权政府和机构问题。
(b)
包括衍生工具资产（负债）净额。
(c)
计划持有的现金，扣除未结算证券交易的应收/应付金额以及投资管理人费用、托管费和其他费用的应付款项。
(d)
第2级其他投资净额包括加拿大逆回购协议。

截至本年度，美国及非美国第三级界定福利退休金计划投资应占之活动并不重大。 2019年12月31日和2018.
 
投资基金策略投资基金包括对冲基金、对冲基金的基金、股票基金和固定收益基金。对冲基金和对冲基金的基金经理通常寻求通过在广泛的基金和/或投资经理之间配置资本来实现其目标。股票基金投资于美国普通股和优先股，以及在发达国家和/或新兴市场国家注册、上市或注册的公司发行的类似股权证券。固定收益基金包括对高质量基金的投资，在较小程度上也包括高收益基金。优质固定收益基金投资于政府证券、投资级公司债券以及抵押贷款和资产支持证券。高收益固定收益基金投资于评级低于投资级的公司发行的高收益固定收益证券。这一类别还包括的其他投资基金主要代表多策略基金，这些基金投资于广泛多样化的股票、固定收益和衍生工具投资组合。


76



目录表
通用汽车公司及其子公司
合并财务报表附注--(续)


私募股权和债务投资主要包括对私募股权和债务基金的投资。这些投资提供了对私人公司的长期股权投资，包括杠杆收购、风险资本和不良债务战略，并从中受益。

房地产投资包括投资于主要从事商业和住宅创收房地产物业的所有权、收购、开发、融资、销售和/或管理的实体的基金。这些基金通常寻求资本和当前收入的长期增长，相对于公共股本基金高于平均水平。

风险高度集中养老金计划的资产包括某些投资基金、私募股权和债务投资以及房地产投资。投资经理可能无法以接近或等于公允价值的金额迅速出售或赎回部分或全部投资，以满足计划的流动性要求，或对特定事件做出反应，例如任何特定发行人或交易对手的信用状况恶化。

这些计划持有的非流动性投资通常是补充养老金义务的长期性质的长期投资，在当前到期时不用于为福利支付提供资金。计划管理持续监控流动性风险，并制定了旨在保持灵活性的程序，以应对特定计划、更广泛的行业和市场流动性事件。

养恤金计划可能投资于以外币计价的金融工具，并可能面临外币汇率变化对以外币计价的资产或负债的价值产生不利影响的风险。远期货币合约可用于管理和缓解外币风险。

退休金计划可投资于特定证券之相关利率之任何变动可能导致投资经理无法于证券到期或出售时取得类似回报之债务证券。此外，现行利率变动或未来利率预期变动可能导致所持证券之公平值增加或减少。利率掉期及其他金融衍生工具可用于管理利率风险。

福利支付大多数美国养老金计划和某些非美国养老金计划的福利是从计划资产中支付的，而不是我们的现金和现金等价物。下表汇总了未来预计支付的净福利付款，其中包括与估计的未来员工服务相关的假设：
 
养老金福利
 
全球OPEB计划
 
美国的计划
 
非美国计划
 
2020
$
4,942

 
$
1,529

 
$
372

2021
$
4,755

 
$
1,201

 
$
369

2022
$
4,631

 
$
1,164

 
$
365

2023
$
4,515

 
$
1,130

 
$
360

2024
$
4,407

 
$
1,104

 
$
357

2025 - 2029
$
20,257

 
$
5,166

 
$
1,755



注16. 承付款和或有事项

诉讼责任与税务行政事项在我们正常的业务过程中，我们不时会在各种法律诉讼中被点名为被告，包括仲裁、集体诉讼和其他诉讼。我们在重大事项下确定了我们认为有合理可能或很可能发生重大损失的个别诉讼和调查。当我们认为损失是可能的并且可以合理地估计时，我们就应计事项。在…2019年12月31日和2018，我们有应计项目$1.3十亿在应计负债和其他负债中。在许多情况下，很难确定损失是否可能或合理地可能，也很难估计可能损失的规模或范围。因此，这类诉讼的不利结果可能会超过应计金额，其数额可能对我们在任何特定报告期的经营业绩或现金流具有重大影响。

与点火开关召回和其他召回有关的诉讼程序2014年，我们宣布了与安全和其他事项有关的各种召回。这些召回包括召回修理点火开关，这些开关在某些情况下可能会无意中

77



目录表
通用汽车公司及其子公司
合并财务报表附注--(续)


从“运行”位置移动到“附件”或“关闭”位置时，会相应失去动力，这反过来可能会阻止安全气囊在发生碰撞时展开。

关于继任责任点火开关索赔的上诉诉讼2016年，美国第二巡回上诉法院裁定，2009年破产法院批准将MLC的几乎所有资产出售给通用汽车的命令，除其他外，不得强制执行，以阻止出售后购买二手车的原告或声称与点火开关缺陷有关的索赔的购买者向通用汽车提出索赔，包括售前人身伤害索赔和经济损失索赔。

经济损失索赔我们已经意识到100美国和加拿大法院正在对通用汽车提起假定的集体诉讼，指控购买或租赁通用汽车或MLC(前身为通用汽车公司)制造的汽车的消费者因2014年的一次或多次召回和/或与这些召回相关的基本车辆状况(经济损失案件)而受到经济损害。一般而言，这些经济损失案件寻求赔偿所谓的补偿性损害赔偿，例如所谓的交易利益损害赔偿或与所称车辆价值减值有关的损害赔偿，以及惩罚性赔偿、禁令救济和其他救济。

许多悬而未决的美国经济损失索赔已被转移到一个单一的联邦法院，即美国纽约南区地区法院(南区)，并在其中合并。这些原告根据联邦和州法律提出了经济损失索赔，包括与通用汽车制造的召回汽车有关的索赔，以及与MLC生产的某些召回汽车有关的继承人责任索赔。

2017年8月，南区批准了我驳回原告在#年的继承责任请求的动议七的十六并呼吁进行额外的简报，以决定原告的权利要求是否可以在另一方进行九各州。2017年12月，南区批准了通用汽车的动议，并驳回了原告在另一个州的继任责任主张，但发现确实存在重大事实问题，阻碍了通用汽车在2017年的简易判决八其他州。2018年1月，通用汽车申请重新考虑南区2017年12月简易判决裁决的某些部分。该动议于2018年4月获得批准，驳回了原告在纽约州法律适用的任何州的继任责任主张。

2018年9月，南区批准了我们关于驳回个人时间损失索赔的动议(在41离开47司法管辖区)和某些不当得利索赔，但驳回了我们关于驳回原告#年经济损失索赔的动议27“明显缺陷”规则下的司法管辖区。重大的即决判决、阶级认证和专家证据动议仍然存在争议。

2019年8月，南区批准了我司关于原告经济损失《利益讨价还价》损害赔偿请求即决判决的动议(2019年8月意见)。南区认为，原告基于联合分析的损害赔偿模式未能确定原告遭受了价值差异损害赔偿，如果没有这样的证据，根据加利福尼亚州、密苏里州和德克萨斯州这三个领头羊州的法律，原告的价值差异损害赔偿要求无效。2019年8月晚些时候，领头羊原告提出动议，要求南区重新考虑其简易判决决定，或在复议被驳回的情况下允许中间上诉。2019年12月，南区驳回了原告要求复议2019年8月意见的动议，但批准了原告要求证明中间上诉的动议。原告向第二巡回上诉法院提交了请求中间复审的请愿书，通用汽车于2020年1月提交了反对意见。

2019年9月，通用汽车提交了一项更新的动议，要求对南区2019年8月意见中未涉及的原告剩余经济损失索赔进行简易判决，并再次提出证据动议，寻求打击原告专家对原告声称的与召回维修相关的“损失时间”损害赔偿的意见。

人身伤害索赔我们还知道，在美国和加拿大的不同法院，有数百起诉讼悬而未决，指控由于可能是2014年召回(人身伤害案件)主题的缺陷造成的伤害或死亡。一般而言，这些案件寻求对据称的补偿性损害赔偿、惩罚性损害赔偿和/或其他救济进行赔偿。自2016年以来，南区和德克萨斯州法院已经进行了几起人身伤害案件的领头羊审判，该法院正在管理德克萨斯州的一起多地区诉讼。这些审判都没有导致对通用汽车承担责任的裁决。

或有可发行股票。根据通用汽车和MLC之间修订和重新签署的总买卖协议，


78



目录表
通用汽车公司及其子公司
合并财务报表附注--(续)


如果允许对GUC信托的一般无担保债权超过破产法院估计的金额，通用汽车可能有义务发行我们普通股的调整股份$35.0十亿。可发行的调整股的最大数量为30百万股票(须考虑到股票股息、股票拆分和其他交易进行调整)，数额约为$1.0十亿基于通用汽车截至2020年1月24日*GUC信托在公开文件中表示，允许一般无担保债权的大约是$32.1十亿截至2019年9月30日。

2019年2月，GUC信托和某些人身伤害和经济损失原告向破产法院提出动议，要求批准一项和解协议，以获得最大数量的调整股份。2019年9月，GUC信托通知破产法院，它将正式终止2019年2月提出的与原告达成的集体和解协议，因为鉴于2019年8月的意见，该协议不再可行，进一步的简报也没有意义。

政府事务关于2014年的召回事件，我们不时收到传票和其他要求，要求提供与美国联邦、州和加拿大政府的机构或其他代表的调查有关的信息。通用汽车正在配合所有合理的待定信息请求。任何现有的政府事项或调查在未来可能导致施加损害赔偿、罚款、民事同意令、民事和刑事处罚或其他补救措施。

2014年召回的应计总金额为2019年12月31日反映了已解决但尚未解决的事项的金额，以及与点火开关召回和其他相关召回有关的其余未解决的调查、索赔和/或诉讼的金额，只要这些事项是可能的和可以合理估计的。这些未解决的调查、索赔和/或诉讼的应计金额是我们最好的单点估计(如果可以确定)和我们对此类事件可能损失范围的低端的估计(如果是可以确定的)的组合。我们将继续考虑解决涉及点火开关召回和其他召回的悬而未决的问题，在有意义的情况下这样做。

通用汽车韩国公司的工资诉讼通用汽车韩国公司是诉讼的一方 韩国仁川上诉法院和仁川地方法院的现任和前任小时工。集体诉讼，这些诉讼总共涉及超过10,000据称，根据韩国法规，通用汽车韩国公司在计算普通工资时没有包括奖金和某些津贴。2012年，首尔高等法院(一个中级上诉法院)确认了其中一项集体诉讼的裁决，该诉讼涉及五这与通用汽车韩国公司的立场相反。通用汽车韩国公司向大韩民国最高法院(韩国最高法院)提出上诉。2014年，韩国最高法院基本上同意通用汽车的法律论点，并将此案发回首尔高等法院考虑，这与韩国最高法院早先的先例一致，即虽然固定奖金应包括在普通工资的计算中，但在某些情况下，将禁止追溯适用这一规则的请求。2015年，经过复议，首尔高等法院裁定通用汽车韩国公司胜诉，之后原告向韩国最高法院提出上诉。韩国最高法院尚未做出裁决。我们估计，超过应计金额的合理可能损失大约为$600百万在…2019年12月31日。如果获得新的信息或法律或监管框架发生变化，所称索赔的范围和GM Korea对任何或所有个别索赔要素的评估都可能发生变化。

通用汽车韩国公司还参与了与现任和前任受薪员工的诉讼，这些指控涉及普通工资监管，以及在计算普通工资时是否包括固定奖金。2017年，首尔高等法院裁定，某些工人没有被禁止提出追溯工资要求。通用汽车韩国公司对这一裁决向韩国最高法院提起上诉。韩国最高法院尚未做出裁决。我们估计，超过应计金额的合理可能损失大约为$170百万在…2019年12月31日。如果获得新的信息或法律或监管框架发生变化，所称索赔的范围和GM Korea对任何或所有个别索赔要素的评估都可能发生变化。

通用汽车韩国公司还与现任和前任分包工人提起诉讼，指控他们有权享受与全职员工相同的工资和福利，并被聘为全职员工。2018年5月，韩国劳动部门发布了一项不利的行政命令，裁定通用汽车韩国公司必须雇用某些目前的分包工人作为全职员工。通用汽车韩国公司对这一命令提出上诉。在…2019年12月31日，我们的应计项目包括某些被断言的索赔和我们认为可能被断言并可能承担责任的索赔，其应计项目约为$180百万。我们估计，其他可能提出类似索赔的当前分包工人的合理可能损失约为$110百万在…2019年12月31日。我们目前无法估计前分包工人可能提出的额外索赔可能导致的任何可能的损失或损失范围。


79



目录表
通用汽车公司及其子公司
合并财务报表附注--(续)


通用汽车巴西公司的间接税申请 在截至2019年12月31日的年度内，巴西高级司法法院就三通用汽车巴西公司提起的案件，每个案件都质疑是否应该将某一州的增值税包括在联邦总收入税收的计算中。这些决定将使公司有权通过抵消联邦税收义务，收回政府在2001年8月至2017年2月期间收取的金额。由于有利的决定，我们记录了以下税前恢复$1.4十亿在截至2019年12月31日的年度内，在汽车和其他销售成本中。实现这些追回的时间取决于行政审批的时间和有资格抵销的联邦税收负债的产生。巴西国税局已向巴西最高法院提交了对此事的澄清动议，最早可能在2020年4月做出裁决。此外，我们预计第三方将对部分或全部税前回收提出索赔，而通用汽车打算对此进行辩护。

其他与诉讼有关的责任和税务管理事项各种其他法律诉讼，包括针对我们或我们的相关公司或合资企业的集体诉讼、政府调查、索赔和诉讼正在进行中，包括因被指控的产品缺陷引起的事项；与雇佣有关的事项；产品和工作场所安全、车辆排放和燃油经济性法规；产品保证；金融服务；经销商、供应商和其他合同关系；与竞争问题有关的政府法规；不受会计准则汇编740规定约束的税务相关事项；所得税(与间接税有关的事项)；产品设计、制造和性能；消费者保护法；和环境保护法，包括监管空气排放、水排放、废物管理和固定污染源环境修复的法律。

在美国的联邦法院、加拿大和以色列的省法院，有几起针对通用汽车的集体诉讼悬而未决，指控销售的各种车辆，包括2011-2016款Duramax柴油雪佛兰Silverado和GMC Sierra汽车，违反了联邦、州和外国的排放标准。通用汽车还面临一系列额外的诉讼，主要基于Duramax诉讼中的指控，包括可能的股东集体诉讼，声称违反了联邦证券法，以及股东要求诉讼。证券诉讼已被这些诉讼中的原告自愿驳回。我们无法估计这些行为可能造成的任何合理损失或损失范围。

我们相信，已就可能发生且可合理估计的亏损确立适当的应计费用。其中一项或多项事项的解决可能会超出应计金额，而该金额对我们的经营业绩可能属重大。我们还不时收到来自美国联邦、州和外国政府的机构或其他代表的传票和其他查询或信息请求。

与间接税相关的事项正在全球范围内进行诉讼，涉及增值税、关税、关税、销售税、财产税和其他非所得税相关的税收敞口。各种与美国劳工无关的问题包括现任和前任雇员对所谓的拖欠工资、福利、遣散费和其他补偿问题的索赔。某些行政诉讼与间接税有关，可能要求我们将资金存入第三方托管或提供另一种形式的担保。其中一些事项可能涉及补偿性、惩罚性或其他三倍的损害索赔、环境补救计划或制裁，如果获得批准，可能要求我们支付无法合理估计的金额的损害赔偿或其他支出。2019年12月31日。我们认为，已经为可能和可以合理估计的损失确定了适当的应计项目。对于与间接税有关的事项，我们估计我们合理地可能超过应计金额的损失高达约$800百万在…2019年12月31日.

高田事关重大2016年5月，NHTSA发布了一项修订的同意令，要求高田为之前未召回的前安全气囊充气泵提交DIRS，这些充气泵含有阶段稳定的硝酸铵推进剂，不含吸湿干燥剂，计划持续到2019年，基于风险，影响到众多汽车制造商生产的数千万辆汽车。NHTSA的结论是，安全气囊充气泵破裂的根本原因可能是时间、温度循环和环境湿度的作用。

虽然我们不认为在高田迪尔范围内的任何未召回通用汽车目前存在安全缺陷，但与NHTSA合作，我们已经提交了涵盖我们某些GMT900车辆的初步迪尔，这是全尺寸皮卡和SUV。我们还就受这些初步DIR约束的车辆提出了不相关的请愿书。NHTSA已经合并了我们的请愿书，并将同时对它们作出裁决。

虽然这些申请一直悬而未决，但我们已向NHTSA提供了我们的长期研究和第三方专家进行的研究结果，所有这些都构成了我们确定这些车辆中的充气机不会对安全造成不合理风险的基础，并且最终不需要维修。


80



目录表
通用汽车公司及其子公司
合并财务报表附注--(续)


我们相信，这些车辆目前正按照设计运行，我们的充气机老化研究和现场数据支持这样的信念，即车辆独特的设计和集成降低了充气机推进剂降解和破裂风险。例如，车辆中使用的气囊充气机是专门为我们的车辆设计的变体，包括更大的通风、独特的推进剂晶圆配置和机加工钢端盖等特性。充气机包装在仪表板中，以尽量减少暴露于气候控制系统的湿气。此外，这些车辆的特点，最大限度地减少充气机将暴露的最高温度，如更大的内部体积和标准的太阳能吸收挡风玻璃和侧玻璃。

因此，不是根据初步DIRS和经修订的同意令，已为与我们的车辆相关的任何维修提供保修条款。然而，如果根据美国修订的同意令，我们最终有义务维修受当前或未来高田DIRS约束的车辆，我们估计对通用汽车的合理可能影响约为$1.2十亿.

通用汽车已召回在美国境外销售的某些汽车，以取代这些汽车中的高田充气机。国际销售的相关车辆与美国销售的车辆在车辆和充气机设计方面存在显著差异。我们将继续收集和分析有关这些充气机的证据，并与监管机构分享我们的发现。额外召回（如有）可能对我们的经营业绩和现金流量构成重大影响。我们继续监测国际局势。

美国联邦法院、加拿大、墨西哥和以色列的省级法院都对通用汽车提起了几起可能的集体诉讼，原因是高田生产的安全气囊充气泵存在缺陷。在这些诉讼的早期阶段，我们无法评估发生损失的可能性，也无法估计可能发生的损失的金额或范围。

产品责任我们记录了以下负债$544百万和$531百万在应计负债和其他负债中2019年12月31日和2018，用于所有已知产品责任索赔的预期成本，加上已经发生并预计将在我们为其投保的未来提交的产品责任索赔的预期成本的估计。我们产品责任索赔的应计项目有可能在未来期间以实质性金额增加，尽管我们无法根据目前获得的信息估计合理的增量损失范围。除上述与点火开关召回有关的索赔外，我们相信，任何针对我们和通用汽车公司产品实际损害的判决都将由我们记录的应计项目和(如果适用)超额责任保险覆盖。

担保我们就涉及主要由某些合资企业生产的产品的责任索赔签订赔偿协议。这些保证在2020年至2024年期间终止，或在发生具体事件时终止，或正在进行中。我们相信，相关的潜在成本已由我们记录的应计项目充分覆盖，这是微不足道的。主要根据迄今售出的车辆计算的未来未贴现最高付款金额为$2.6十亿和$2.4十亿对于这些保证，请访问2019年12月31日和2018，其中大部分与赔偿协议有关。

我们为与经销商等第三方未偿还的商业贷款提供付款担保。在某些情况下，该方的某些资产或我们对债务或履约提供担保的一方的应付款项可能在某种程度上抵销任何潜在未来付款的金额。我们亦面临与向租赁汽车公司的若干销售有关的剩余价值担保风险。

我们定期签订协议，在正常业务过程中纳入赔偿条款。由于这些债务的条件性质，无法估计我们在这些赔偿或担保项下的最大风险。这类债务记录的金额微不足道，因为大多数债务目前是不可能或不可估量的，而且在发行时担保的公允价值微不足道。参考注22有关我们根据主协议(该协议)对PSA集团承担的赔偿义务的更多信息。

信用卡信用卡计划提供的回扣主要适用于购买或租赁我们的车辆。在…2019年12月31日和2018，我们的赎回责任并不重大，我们的递延收入， $253百万和$247百万, 合格的持卡人有折扣，扣除递延计划收入， $1.4十亿.我们的赎回负债及递延收入计入应计负债及其他负债。

经营租约我们的租赁组合主要包括房地产办公空间、制造和仓储设施、土地和设备。某些租赁包含价格上涨条款和续订或购买选择权，一般而言，我们的租赁没有

81



目录表
通用汽车公司及其子公司
合并财务报表附注--(续)


剩余价值担保或重大契约。我们将期限为一年或以下的租赁从资产负债表中剔除，且不会将非租赁部分与房地产租赁分开。

经营租赁项下的租金开支， $354百万截至二零一九年十二月三十一日止年度。在采用ASU 2016—02之前，经营租赁项下的租金支出为 $300百万和$284百万截至二零一八年及二零一七年十二月三十一日止年度。可变租赁成本在本年度内并不重大。 截至2019年12月31日止年度。在…2019年12月31日、经营租赁使用权资产在其他资产中的 $1.1十亿，应计负债中的经营租赁负债为 $239百万及其他负债中的非流动经营租赁负债 $1.0十亿.为换取租赁责任而取得的经营租赁使用权资产， $497百万在截至2019年12月31日止年度.我们与初始年期超过一年的经营租赁有关的未贴现未来租赁责任， $269百万, $247百万, $179百万, $167百万, $130百万和$464百万2020年、2021年、2022年、2023年、2024年及其后，计算利息为 $207百万截至2019年12月31日。加权平均贴现率为4.2%而加权平均剩余租赁期限为 7.2年份在…2019年12月31日.经营租赁付款包括在经营活动提供（使用）的现金净额中， $337百万在截至2019年12月31日止年度.于二零一九年十二月三十一日，尚未开始的租赁协议并不重大。

注17. 所得税
 
截至十二月三十一日止的年度，

2019

2018

2017
美国收入
$
3,826


$
4,433


$
8,399

非美国收入
2,342


1,953


1,332

所得税前收入和股权收入
$
6,168


$
6,386


$
9,731


 
截至十二月三十一日止的年度，

2019

2018

2017
当期所得税支出(福利)





美国联邦政府
$
42


$
(104
)

$
18

美国各州和地方
102


113


83

非美国
758


577


552

当期所得税支出总额
902


586


653

递延所得税支出(福利)








美国联邦政府
(145
)

(578
)

7,831

美国各州和地方
3


250


(187
)
非美国
9


216


3,236

递延所得税支出(福利)合计
(133
)

(112
)

10,880

所得税总支出
$
769


$
474


$
11,533



本集团已就本集团于海外附属公司及合营企业投资之基准差异拨回时可能产生之估计美国及非美国所得税作出拨备。主要由于海外附属公司的盈利被视为无限期再投资， $3.2十亿和$2.9十亿在…2019年12月31日和2018.与非合并中国合资企业的投资有关的其他基准差异存在， $4.1十亿在…2019年12月31日和2018这是一个新的开始报道的结果。量化与无限期再投资基准差异有关的递延税项负债（如有）并不切实可行。

82



目录表
通用汽车公司及其子公司
合并财务报表附注--(续)


 
截至十二月三十一日止的年度，

2019

2018

2017
按美国联邦法定所得税率计算的所得税支出
$
1,295


$
1,341


$
3,406

州和地方税支出(优惠)
117


282


(76
)
按美国联邦法定税率以外的税率征税的非美国所得
166


90


(145
)
美国税收对非美国收入和活动的影响
(197
)

(822
)

(941
)
更改估值免税额
(233
)

1,695


2,712

税法的修改
(122
)

(134
)

7,194

一般商业信贷和制造业激励措施
(420
)

(695
)

(428
)
资本损失到期
—


107


—

上一年度税务事项的结算
—


(188
)

(256
)
关联企业基础差异的实现
—


(59
)

—

德国法定批准净营业亏损
—


(990
)

—

外币重新计量
74


19


23

其他调整
89


(172
)

44

所得税总支出
$
769


$
474


$
11,533


递延所得税资产和负债递延所得税资产及负债， 2019年12月31日和2018反映就财务报告目的而言的资产、负债和权益金额与根据税法计量的该等资产、负债和权益的基准之间的暂时性差异的影响，以及税务亏损和税收抵免结转。 下表汇总了产生递延税项资产和负债的暂时性差异和结转的组成部分：

2019年12月31日

2018年12月31日
递延税项资产



退休金以外的退休后福利
$
1,695


$
1,584

养老金和其他员工福利计划
2,968


3,020

保修、经销商和客户津贴、索赔和折扣
6,299


6,307

美国资本化研究支出
6,035


5,176

美国营业亏损和税收抵免结转(A)
8,686


8,591

非美国营业亏损和税收抵免结转(B)
6,731


6,393

杂类
1,965


2,034

未计估值免税额的递延税项资产总额
34,379


33,105

减去：估值免税额
(8,135
)

(7,976
)
递延税项资产总额
26,244


25,129

递延税项负债





财产、厂房和设备
1,565


1,098

无形资产
763


729

递延税项负债总额
2,328


1,827

递延税项净资产
$
23,916


$
23,302


_________
(a)
在…2019年12月31日美国营业亏损及税收抵免结转 $8.7十亿截止日期 2039如果不利用的话。
(b)
在…2019年12月31日非美国营业亏损及税收抵免结转 $1.3十亿截止日期 2039如果没有使用，则剩余的 $5.4十亿可以无限期地进行。

估价津贴 截至以下年度2019年12月31日及二零一八年，递延税项资产的估值拨备， $8.1十亿和$8.0十亿主要是德国、西班牙和韩国的累计损失、信贷和其他时间差异。


83



目录表
通用汽车公司及其子公司
合并财务报表附注--(续)


我们有$3.3十亿由于2008年和2009年进行的重组以及当时的德国法律，德国的净经营亏损结转额以前没有记录为递延税项资产。2018年，一项有利的欧洲法院判决在德国获得法定批准，允许使用这些损失结转，以及递延税项资产总计。 $1.0十亿为亏损结转而设立。由于递延税项资产不太可能变现，故亦设立抵销估值拨备。

不确定的税收状况下表汇总了未确认税收优惠总额的活动：

截至十二月三十一日止的年度，

2019

2018

2017
期初余额
$
1,341


$
1,557


$
1,182

对本年度纳税状况的补充
18


292


160

对前几年税收状况的补充
13


264


448

减少前几年的纳税状况
(501
)

(244
)

(195
)
因法定限制失效而减少的税收头寸
(8
)

(38
)

(44
)
聚落
(93
)

(450
)

(11
)
其他
5


(40
)

17

期末余额
$
775


$
1,341


$
1,557



在…2019年12月31日和2018有几个$539百万和$991百万未确认的税收优惠，如果确认，将对我们未来的实际税率产生有利影响。在过去的几年里， 2019年12月31日, 2018和2017与所得税相关的利息和罚款微不足道。在…2019年12月31日和2018我们的责任是$117百万和$116百万所得税相关利息和罚金。

在…2019年12月31日无法合理估计未来12个月未确认税收优惠总额的预期变化。

其他事项所得税申报单在多个司法管辖区提交，并受到世界各地税务当局的审查。我们有开放的纳税年度，从2009至2019拥有多个重要的税务管辖区。税务机关可能有能力审查和调整在这些期间之前产生的净营业亏损或税收抵免结转，如果在开放纳税年度使用的话。这些开放年包含的事项可能会受到适用税务法律和法规的不同解释，因为它们涉及收入和费用的数额、性质、时间或包括在内，或特定审计周期的所得税抵免的可持续性。

2017年12月22日，美国《2017年减税和就业法案》(简称《税法》)签署成为法律。税法改变了美国企业所得税的许多方面，包括将企业所得税税率从35%至21%实施地区税制，并对外国子公司被视为汇回的收益征税。我们确认了税法在截至2017年12月31日的年度的税收影响，并记录了$7.3十亿在税费中。税项支出主要涉及对递延税项资产的重新计量21%税率。我们在考虑2017年和2018年税法的颁布日期影响时，应用了SAB 118中的指导意见。在截至2018年12月31日的年度内，我们将截至2017年12月31日的年度估计税项支出减少为$7.3十亿至$7.1十亿，主要涉及将递延税项资产重新计量为21%的税率。

注18. 重组和其他举措
我们已经实施了各种重组和其他举措，如果有必要，我们可能会在未来实施更多举措，以精简制造能力和降低其他成本，以提高剩余设施的利用率。如果这些计划涉及自愿离职，则通常在接受向员工提供的待遇时记录债务。只要这些计划根据预先存在的协议提供离职福利，一旦金额可能并可合理评估，就会记录负债。如果雇员是非自愿解雇的，一般在来文之日记录一项负债。相关费用记入汽车和其他销售成本以及汽车和其他销售、一般和行政费用。

84



目录表
通用汽车公司及其子公司
合并财务报表附注--(续)


下表汇总了与重组和其他举措有关的准备金和费用，包括离职后福利准备金和费用：
 
截至十二月三十一日止的年度，

2019

2018

2017
期初余额
$
1,122


$
227


$
268

加息、利息增加及其他
629


1,637


330

付款
(1,101
)

(600
)

(315
)
修订外币预算及影响
(86
)

(142
)

(56
)
期末余额
$
564


$
1,122


$
227


在截至的年度内2019年12月31日、重组和其他举措主要包括与我们宣布的转型活动相关的行动，其中包括将产品取消分配到某些制造设施和其他员工离职计划。我们记录了对$1.8十亿，主要是在GMNA，在截至2019年12月31日由以下部分组成$1.3十亿主要是非现金加速折旧和养恤金削减等费用，上表未反映$535百万主要是与供应商有关的费用和与雇员有关的离职费用，如上表所示。我们记录了对$1.3十亿，主要是GMNA，在截至2018年12月31日的年度内，包括$1.0十亿员工离职和其他费用，如上表所示$301百万主要是非现金加速折旧，没有反映在上表中。这些计划自成立以来的总成本为$3.1十亿并于2019年12月31日完成。我们招致了$1.1十亿这些重组行动导致的现金流出，主要用于截至2019年12月31日的年度的员工离职付款和与供应商相关的付款。我们预计与这些活动相关的额外现金流出约为$400百万到2020年底基本完成。

在截至2018年12月31日的年度内，GMI的重组和其他举措主要包括关闭韩国的一家工厂和其他重组行动以及员工离职计划。我们记录了对$1.0十亿与朝鲜有关，非控股利益网。这些指控包括$537百万上表未反映的非现金资产减值和其他费用，以及$495百万员工离职费用，如上表所示。我们招致了$775百万这些韩国重组行动导致的现金流出，主要用于截至2018年12月31日的年度的员工离职和法定养老金支付。截至2018年12月31日，这些计划基本完成。

在截至2017年12月31日的年度内，重组和其他举措主要包括在截至2017年6月30日的三个月中在GMI宣布的重组行动。这些行动主要涉及雪佛兰于2017年底从印度和南非市场撤出，以及我们在南非的制造业务过渡到五十铃汽车。我们继续在印度制造汽车，销往某些出口市场。我们记录了对$460百万在GMI中主要包括$297百万上表未反映的资产减值、销售奖励、库存拨备和其他费用$163百万经销商重组、员工离职和其他合同取消费用，如上表所示。我们于2017年在GMI完成了这些项目。上表反映的其他GMI重组计划包括在澳大利亚、韩国和印度的分离和其他计划，以及雪佛兰品牌从欧洲撤出。总的来说，这些项目的总成本为$892百万自2013年成立以来，通过截至2017年12月31日的年度完成计划。

注19. 利息收入及其他营业外收入

 
截至十二月三十一日止的年度，
 
2019
 
2018
 
2017
非服务养恤金和OPEB收入
$
797


$
1,665


$
1,316

利息收入
429


335


266

许可协议收入
165


296


74

重估投资价值
80


258


(56
)
其他
(2
)

42


45

利息收入和其他营业外收入合计净额
$
1,469


$
2,596


$
1,645




85



目录表
通用汽车公司及其子公司
合并财务报表附注--(续)


注20。 股东权益和非控制性权益

优先股和普通股 我们有2.0十亿优先股和优先股5.0十亿授权发行的普通股。在 2019年12月31日和2018我们有过不是优先股和优先股1.4十亿已发行和发行的普通股。

普通股我们普通股的持有人有权获得股息，由我们的董事会全权决定。我们宣布的每股普通股股息， $1.52 我们在普通股上支付的总股息 $2.2十亿, $2.1十亿 和 $2.2十亿 截至二零一九年、二零一八年及二零一七年十二月三十一日止年度。 普通股持有者有权一对提交给我们股东表决的所有事项按股投票。我们普通股持有人的清算权次于我们所有债务和债务的偿付或拨备，以及我们优先股持有人的清算权(如果当时有任何此类股份流通股)。

在截至的年度内2019年12月31日我们没有购买我们发行在外的普通股。截至12月31日止年度， 20182017年，我们购买了 三百万和120百万我们发行在外的普通股， $100百万和$4.5十亿作为2015年3月宣布的普通股回购计划的一部分，我们的董事会在2016年1月和2017年1月增加并延长了该计划。

认股权证2018年12月31日， 15百万我们在2009年7月发出的未执行授权令。认股权证已到期，但可于前任何时间行使， 2019年7月10日按行使价 $18.33每股。

通用汽车金融优先股 2018年9月，通用汽车金融发行 $500百万 固定至浮动利率累积永久优先股，系列B， $0.01票面价值，清算优先权为$1,000每股1美元。在我们的合并财务报表中，优先股被归类为非控股权益。股息在宣布时每半年支付一次，从2019年3月30日开始，固定利率为。6.50%. 

2017年9月，通用金融发行了$1.0十亿固定利率到浮动利率的累积永久优先股，A系列，$0.01面值，清算优先权为$1,000每股。在我们的合并财务报表中，优先股被归类为非控股权益。股息在宣布时每半年支付一次，从2018年3月30日开始，固定利率为5.75%.

邮轮优先股2019年，Cruise Holdings与Vision Fund、通用汽车控股有限责任公司、本田和某些其他投资者签订了购买协议，根据该协议，Cruise Holdings获得$1.2十亿，包括$687百万来自通用汽车控股有限公司，以换取发行Cruise F类优先股，相当于约6.6%邮轮控股公司完全稀释的股权。与Cruise F类优先股相关的所有收益将专门指定用于Cruise的营运资金和一般公司用途。Cruise F类优先股与Cruise Holdings普通股持有人在宣布的任何股息中享有同等权益。邮轮F类优先股有权投票选举一名董事，后者由邮轮控股普通股和邮轮F类优先股的多数投票选出。在首次公开募股之前，邮轮F类优先股的持有者在2023年5月7日之前不得转让邮轮F类优先股。只有在首次公开募股时，Cruise F类优先股才会按指定的交换比例转换为Cruise Holdings的普通股。不存在可能引发赎回F类优先股的契约或其他违约事件。在发生合并、出售、清算或解散邮轮控股时，邮轮F类优先股有权获得账面价值中较大的部分或按比例获得任何收益或分派的份额。邮轮F类优先股在我们的合并财务报表中被归类为非控股权益。2019年12月31日，外部投资者举行17.3%邮轮控股公司完全稀释的股权。

2018年6月，邮轮控股发行$900百万向远景基金的一家关联公司出售可转换优先股(邮轮优先股)，该联属公司随后将该等股份转让给远景基金。就在Cruise优先股发行之前，我们投资了$1.1十亿在克鲁斯控股公司。当Cruise的自动驾驶汽车准备好进行商业部署时，Vision Fund有义务购买额外的Cruise优先股$1.35十亿。所有收益将专门用于Cruise的营运资金和一般企业用途。股息是累积性的，按年率累计7.0%每季度以现金或实物支付，由克鲁斯自行决定。Cruise优先股还有权参与超过规定门槛的Cruise股息。在首次公开募股之前，愿景基金在2025年6月28日之前不得转让Cruise优先股。在我们的合并财务报表中，Cruise优先股被归类为非控股权益。


86



目录表
通用汽车公司及其子公司
合并财务报表附注--(续)


邮轮普通股2018年10月，Cruise Holdings与本田达成购买协议，本田据此进行了投资$750百万在Cruise Holdings换取E类普通股，代表5.7%截至收盘时，邮轮控股完全稀释后的股权。此外，本田同意出资约$2.0十亿主要形式是向Cruise Holdings支付长期年费，以获得使用Cruise Holdings的商号和商标的某些权利，以及与Cruise Holdings合作开发、部署和维护国外市场的独家权利。剩余的捐款或资金将以共享自动驾驶汽车的开发成本的形式出现，本田、通用汽车控股有限公司和Cruise Holdings将联合开发该汽车，以便部署到Cruise的自动驾驶汽车网络上。所有收益将专门用于Cruise的营运资金和一般企业用途。在2025年10月3日晚些时候或Cruise Holdings与本田之间的商业协议终止时，Cruise Holdings可以募集所有但不少于所有E类普通股，募集的金额相当于Cruise Holdings当时的公允价值。E类普通股在我们的合并财务报表中被归类为非控股权益。

通用汽车韩国公司优先股在截至2018年12月31日的年度内，韩国产业银行(KDB)购买了$720百万通用汽车韩国公司的B类优先股(通用汽车韩国公司优先股)。通用汽车韩国公司优先股的股息是累积的，按年率累计1.0%。通用汽车韩国公司可以按其原始发行价赎回优先股六年从发行之日起，一旦赎回，优先股可根据持有者的选择转换为通用汽车韩国公司的普通股。通用汽车韩国公司的优先股在我们的合并财务报表中被归类为非控股权益。韩国产业银行的投资收益只能用于资助通用汽车韩国公司的资本支出。在通用汽车韩国优先股发行的同时，我们同意向通用汽车韩国公司提供未来资金，如果需要，不超过$2.8十亿至2027年12月31日，包括 $2.0十亿到2027年的计划资本支出。

下表概述累计其他全面亏损的主要组成部分：
 
截至十二月三十一日止的年度，

2019

2018

2017
外币折算调整
 
 
 
 
 
期初余额
$
(2,250
)

$
(1,606
)

$
(2,355
)
其他全面收益（亏损）及非控股权益（扣除税项及采纳会计准则（a）（b）之影响）。
(56
)

(664
)

560

重新分类调整，扣除税项（a）
28

 
20

 
189

其他全面收益（亏损），扣除税项（a）。
(28
)
 
(644
)
 
749

期末余额
$
(2,278
)

$
(2,250
)

$
(1,606
)
固定福利计划

 

 

期初余额
$
(6,737
)

$
(6,398
)

$
(6,968
)
其他全面亏损及非控股权益（扣除采纳会计准则（b）的影响）。
(2,769
)

(580
)

(798
)
税收优惠
463


100


98

其他全面亏损及非控股权益（扣除税项及采纳会计准则之影响）。
(2,306
)
 
(480
)
 
(700
)
重新分类调整数，扣除税项（a）（c）
184


141


1,270

其他综合收益(亏损)，税后净额
(2,122
)

(339
)

570

期末余额(D)
$
(8,859
)

$
(6,737
)

$
(6,398
)

__________
(a)
于截至本年度，所得税影响并不重大。 2019年12月31日, 2018和2017.
(b)
非控股权益于截至本年度并不重大。 2019年12月31日, 2018和2017.
(c)
$1.2十亿已计入截至2017年12月31日止年度出售欧宝/沃克斯豪尔业务的亏损。在截至12月31日止年度，计算定期养老金和OPEB（收入）费用时， 2017.
(d)
保费包括我们界定福利计划的未摊销精算亏损。有关更多信息，请参阅我们的MD & A的关键会计估计部分。


87



目录表
通用汽车公司及其子公司
合并财务报表附注--(续)


注21. 每股收益
每股基本和摊薄收益（亏损）是通过归属于普通股股东的净收益（亏损）除以该期间已发行普通股加权平均数计算的。每股摊薄盈利（亏损）乃按所有尚未发行之潜在摊薄证券生效计算。
 
截至十二月三十一日止的年度，

2019

2018

2017
基本每股收益
 
 
 
 
 
持续经营业务收入（a）
$
6,732


$
8,084


$
348

减：子公司优先股累计股息
(151
)

(98
)

(16
)
普通股股东的持续经营收入
6,581


7,986


332

非持续经营亏损，税后净额
—


70


4,212

普通股股东应占净收益(亏损)
$
6,581


$
7,916


$
(3,880
)

 
 
 
 
 
加权平均已发行普通股
1,424


1,411


1,465







每股普通股基本收益—持续经营
$
4.62


$
5.66


$
0.23

每股普通股基本亏损—已终止业务
$
—


$
0.05


$
2.88

普通股基本收益(亏损)
$
4.62


$
5.61


$
(2.65
)
稀释后每股收益
 
 
 
 
 
归属于普通股股东的持续经营业务收入—摊薄（a）
$
6,581


$
7,986


$
332

已终止经营业务亏损（扣除税项）—摊薄
$
—


$
70


$
4,212

普通股股东应占净收益(亏损)--摊薄
$
6,581


$
7,916


$
(3,880
)



 


 


加权平均已发行普通股-基本
1,424


1,411


1,465

股票激励计划下认股权证和奖励的稀释效应
15


20


27

加权平均已发行普通股-稀释
1,439


1,431


1,492


 
 
 
 


每股普通股摊薄收益—持续经营业务
$
4.57


$
5.58


$
0.22

每股普通股摊薄亏损--非持续经营
$
—


$
0.05


$
2.82

稀释后每股普通股收益(亏损)
$
4.57


$
5.53


$
(2.60
)
 
 
 
 
 
 
潜在稀释证券(B)
7

 
9

 
—

__________
(a)
扣除非控股权益应占亏损净额。
(b)
未行使股票期权所占的潜在摊薄证券 由于该等证券会产生反摊薄效应，故不包括在计算摊薄每股收益时。

注22。 停产运营
2017年7月31日，我们完成了将欧宝/沃克斯豪尔业务出售给PSA集团的交易。2017年10月31日，我们完成了向Banque PSA Finance S.A.和BNP Paribas Personal Finance S.A.出售Fincos的交易。

成交时为欧洲业务支付的净对价为$2.5十亿，包括 $808百万在PSA集团的认股权证中。于截至2017年12月31日止年度内，出售欧洲业务的总费用为$6.2十亿，税后净额，其中$3.9十亿已记录在非持续经营的亏损中，扣除税金和$2.3十亿已记录在所得税支出中。PSA集团大致假设$3.1十亿主要与欧宝/沃克斯豪尔业务在职员工有关的养老金负债净额，在截至2017年12月31日的年度内，我们的全资子公司(卖方)向PSA集团或一个或多个养老金融资工具支付了$3.4十亿就这些承担的债务而言。

卖方同意赔偿PSA集团因协议中包含的我们的契约的陈述和保证或违反的任何不准确而造成的某些损失，以及某些其他责任，包括某些排放和产品责任。公司为PSA集团的利益订立了担保，根据担保，公司同意

88



目录表
通用汽车公司及其子公司
合并财务报表附注--(续)


保证卖方赔偿PSA集团的义务。其中某些赔偿义务受所需付款数额的时间限制、门槛和/或上限的限制。

尽管此次出售减少了我们在欧洲的新车业务，但我们仍可能受到监管机构采取的与销售前销售的车辆相关的行动的影响。在德国，德国联邦贸易委员会(KBA)于2019年11月发布了一项命令，将欧宝在2017年和2018年发起的自愿召回转变为强制性召回，原因是据称欧宝未能遵守某些排放法规。然而，由于绝大多数车辆已经根据自愿召回收到了KBA批准的软件校准更新，因此受强制召回影响的车辆数量微不足道。卖方还可能有义务赔偿PSA集团或以其他方式承担上述费用和开支，以及某些相关的潜在诉讼费用、和解、判决和可能的罚款。此外，应KBA的要求，德国当局重新启动了与这一问题有关的单独刑事调查，此前该调查已结束，但没有采取任何行动。我们无法估计这件事可能造成的任何合理损失或损失范围。

在关闭后的一段时间内，我们继续向PSA集团采购和供应某些车辆、零部件和工程服务。下表汇总了与欧宝/沃克斯豪尔业务的交易：
 
截至十二月三十一日止的年度，
 
2019
 
2018
 
2017
净销售额和收入(A)
$
1,129

 
$
1,939

 
$
853

购买和支出(A)
$
825

 
$
1,422

 
$
218

现金支付(B)
$
975

 
$
1,849

 
$
242

现金收据(B)
$
1,408

 
$
2,310

 
$
1,161

__________
(a)
计入持续经营收入。
(b)
包括在经营活动提供的现金净额中–持续运营。

下表 总结了欧洲业务运营的结果：
 
截至十二月三十一日止的年度，

2019

2018

2017
汽车净销售额和收入
$
—


$
—


$
11,257

通用汽车金融净销售额和收入
—


—


466

净销售额和收入合计
—


—


11,723

汽车和其他销售成本
—


—


11,049

通用汽车财务利息、运营和其他费用
—


—


342

汽车和其他销售、一般和管理费用
—


—


813

其他支出项目
—


—


(72
)
已终止经营业务税前亏损
—


—


553

非连续性业务税前销售亏损(A)(B)
—


70


2,176

非持续经营的税前总亏损
—


70


2,729

所得税支出（b）（c）
—


—


1,483

非持续经营亏损，税后净额
$
—


$
70


$
4,212

__________
(a)
包括截至2017年12月31日的年度与出售相关的合同取消费用。
(b)
出售已终止经营业务之亏损总额（扣除税项）， $3.9十亿截至二零一七年十二月三十一日止年度。
(c)
包括$2.0十亿于截至2017年12月31日止年度转让予PSA集团的递延税项资产。

注23. 股票激励计划
通用汽车股票激励奖我们根据2016年股权激励计划和2017年长期激励计划(LTIP)以及2017年LTIP之前的2014年LTIP向某些员工授予RSU、RSA、PSU和股票期权(统称为股票激励奖励)。2017年6月，股东批准了2017年LTIP，取代了2014年的LTIP。如果参与者因退休、死亡或残疾等计划允许的其他原因离开公司，根据该计划授予的股票将被没收。


89



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通用汽车公司及其子公司
合并财务报表附注--(续)


受限制股份单位奖励一般于三年服务期内（定义见各奖励之条款）授出。PSU奖励于三年绩效期结束时归属，根据董事会行政人员薪酬委员会于授出时厘定的绩效标准。所赚取的股份数目可能等于、超过或少于目标股份数目，视乎是否符合、超过或不符合表现标准而定。股票期权到期 10年份从授予日起我们的业绩为基础的股票期权， 55基于我们的普通股相对于特定同业集团的表现的月份。我们基于服务的股票期权按比例授予19月份至三年.

关于我们收购Cruise Automation，Inc. 2016年5月，通用汽车普通股的注册会计师和PSU授予Cruise Holdings的雇员。注册会计师的归属是合理的，通常在一个 三—一年服务期。PSU取决于特定技术和商业化里程碑的实现情况。

股票
(单位：百万)
 
加权平均授予日期公允价值
 
加权平均剩余合同期限(年)
2019年1月1日未偿还单位
48.1

 
$
19.81

 
1.3
授与
8.9

 
$
27.89

 
 
已解决
(11.6
)
 
$
28.78

 
 
没收或过期
(3.9
)
 
$
30.87

 
 
于2019年12月31日的未偿还基金单位（a）
41.5

 
$
19.17

 
0.9

__________
(a)
包括PSU的目标数量。

我们用来评估股票期权价值的加权平均假设是股息收益率为3.90%, 3.69%和4.43%，预期波动率28.0%, 28.0%和25.0%，无风险利率为 2.62%, 2.73%和1.97%，以及预期期权寿命， 6.00, 5.98和5.84截至2009年12月30日止年度发行的购股权 2019年12月31日2018年和2017年。

与上述赔偿金有关的赔偿费用总额为 $456百万, $316百万和$585百万在过去的几年里， 2019年12月31日, 2018和2017.

在…2019年12月31日授出的未归属股权奖励的未确认补偿开支总额为 $182百万.预计这笔费用将在加权平均期间入账， 1.1年已归属股份奖励之公平值总额为 $287百万, $317百万和$421百万在过去的几年里， 2019年12月31日, 2018和2017.

邮轮股票奖励 除上述奖励外，于截至二零一九年及二零一八年十二月三十一日止年度，已向Cruise雇员授出Cruise Holdings普通股之购股权及受限制股份单位。该等奖励乃根据Cruise Holdings董事会于二零一八年八月批准的二零一八年雇员奖励计划授出。根据计划授出的股份如参与者因计划所允许者以外的原因离开公司，则可没收根据计划授出的股份。有 不是截至2017年12月31日止年度以Cruise普通股授出的奖励。股票期权按比例归属于 四至10年份，如每个奖项的条款所定义的。股票期权到期10年份从授予之日起。RSU奖励是在满足服务条件和流动性条件后授予的。大部分这些奖项的服务条件均已超过四年。流动资金状况于控制权变更交易或首次公开招股完成日期较早的日期满足。

截至本年度，与Cruise Holdings基于股票的奖励相关的总薪酬支出微不足道2019年12月31日和2018。没有确认RSU的基于股份的补偿费用，因为上述流动性条件未在2019年12月31日和2018。Cruise Holdings授予的非既有股权奖励的未确认补偿支出总额为$680百万在…2019年12月31日，主要由尚未满足流动性条件的RSU组成。未完成的单位总数为70.1百万2019年12月31日。与股票期权有关的费用预计将在以下加权平均期间入账7.9年份.与受限制股份单位有关的开支的时间将取决于满足流动资金状况的日期。


90



目录表
通用汽车公司及其子公司
合并财务报表附注--(续)


注24. 补充季度财务资料（未经审核）

下表概述了补充季度财务信息：
 
第一季度
 
第二季度
 
第三季度
 
第四季度
2019
 
 
 
 
 
 
 
净销售额和收入合计
$
34,878

 
$
36,060

 
$
35,473

 
$
30,826

汽车及其他毛利率（a）
$
3,032

 
$
4,098

 
$
3,643

 
$
1,273

持续经营的收入(亏损)
$
2,145

 
$
2,403

 
$
2,311

 
$
(192
)
股东应占净收益(亏损)
$
2,157

 
$
2,418

 
$
2,351

 
$
(194
)
每股普通股基本收益（亏损）—持续经营
$
1.50

 
$
1.68

 
$
1.62

 
$
(0.16
)
每股普通股摊薄收益（亏损）—持续经营业务
$
1.48

 
$
1.66

 
$
1.60

 
$
(0.16
)
__________
(a)
包括我们的Cruise部分。

截至二零一九年三月三十一日、二零一九年六月三十日、二零一九年九月三十日及二零一九年十二月三十一日止三个月，我们录得税前费用 $790百万, $361百万, $390百万和$267百万与转型活动有关的费用，包括加速折旧、制造商相关费用和其他费用。于截至二零一九年三月三十一日、二零一九年六月三十日及二零一九年九月三十日止三个月，我们录得除税前福利 $857百万, $380百万和$123百万与巴西间接税追溯收回有关。截至2019年9月30日及2019年12月31日止三个月，我们估计因UAW罢工导致的汽车产量及零部件销售损失对我们的持续经营收入产生不利税前影响。于截至二零一九年十二月三十一日止三个月，我们录得税前支出 $164百万与我们合资企业一汽通用的资产剥离有关。

 
第一季度
 
第二季度
 
第三季度
 
第四季度
2018
 
 
 
 
 
 
 
净销售额和收入合计
$
36,099

 
$
36,760

 
$
35,791


$
38,399

汽车及其他毛利率（a）
$
2,507

 
$
3,204

 
$
3,743


$
2,935

持续经营收入
$
1,110

 
$
2,366

 
$
2,530


$
2,069

非持续经营亏损，税后净额
$
70

 
$
—

 
$
—


$
—

股东应占净收益
$
1,046

 
$
2,390

 
$
2,534


$
2,044

每股普通股基本收益—持续经营
$
0.78

 
$
1.68

 
$
1.77


$
1.42

每股普通股基本亏损—已终止业务
$
0.05

 
$
—

 
$
—


$
—

每股普通股摊薄收益—持续经营业务
$
0.77

 
$
1.66

 
$
1.75


$
1.40

每股普通股摊薄亏损--非持续经营
$
0.05

 
$
—

 
$
—


$
—


__________
(a)
包括我们的邮轮部分。

于截至2018年3月31日及2018年6月30日止三个月内，本集团合共录得$1.1十亿与关闭韩国的一家工厂和其他重组行动有关。在截至2018年9月30日的三个月中，我们记录的税前费用为$440百万关于点火开关的相关法律事宜。在截至2018年12月31日的三个月中，我们记录的税前费用为$1.3十亿与转型活动有关，包括员工离职、加速折旧和其他费用；以及非经常性税收优惠$1.0十亿与国外收益相关。

注25。 细分市场报告
我们通过以下可报告的部门分析我们的业务结果：GMNA、GMI、Cruise和GM Financial。如附注1所述，欧洲业务按非持续业务列报，并不计入我们所有列报期间的分部业绩。欧洲业务此前被报道为我们的通用汽车欧洲部门和通用金融的一部分。首席运营决策者通过扣除非控股权益后的息税前利润调整来评估我们的汽车部门和Cruise的运营结果和业绩。首席经营决策者通过EBT调整对通用金融进行评估，因为在评估和衡量时，利息收入和利息支出是经营业绩的一部分

91



目录表
通用汽车公司及其子公司
合并财务报表附注--(续)


该部门的运营和财务表现。每个细分市场都有一名经理负责执行我们的战略计划。虽然在完全分配的成本基础上，并不是某个细分市场中的所有车辆都是单独盈利的，但这些车辆将客户吸引到经销商展厅，并帮助维持其他更有利可图的车辆的销量，并为达到所需的燃油效率标准做出贡献。由于这些和其他因素，我们不以单个品牌或车辆来管理我们的业务。

几乎所有生产的卡车、跨界车、轿车和汽车零部件都是通过北美的零售经销商和北美以外的分销商和经销商销售的，其中大部分是独立拥有的。除了出售给经销商用于消费零售的产品外，卡车、跨界车和轿车还出售给车队客户，包括日常租赁汽车公司、商业车队客户、租赁公司和政府。船队销售是通过经销商网络完成的，在某些情况下还直接与船队客户完成。零售和车队客户可以通过经销商网络获得广泛的售后服务和产品，如维护、小修、碰撞维修、车辆配件和延长服务保修。

GMNA以别克、凯迪拉克、雪佛兰和GMC品牌开发、制造和/或销售的汽车满足了北美客户的需求。GMI主要通过开发、制造和/或销售别克、凯迪拉克、雪佛兰、GMC和Holden品牌的汽车来满足北美以外客户的需求。我们还持有满足其他国家客户需求的实体的股权，主要是中国，其汽车以宝骏、别克、凯迪拉克、雪佛兰和五菱品牌开发、制造和/或销售。Cruise，前身为GM Cruise，是我们负责自动驾驶汽车技术开发和商业化的全球部门，包括与自动驾驶汽车相关的工程和其他成本。

我们的汽车利息收入和利息支出，Maven，遗留成本来自欧宝/沃克斯豪尔业务(主要是养老金成本)，公司支出和某些非分部特定收入和费用在公司中集中记录。公司资产主要包括现金和现金等价物、可出售的债务证券、我们在Lyft的投资、PSA认股权证、Maven工具和公司间余额。与欧洲业务相关的留存的资金不足的养老金负债净额也计入公司。所有部门间余额和交易均已在合并中冲销。

下表按细分汇总了主要财务信息：

截至2019年12月31日止年度及截至

GMNA
 
GMI
 
公司
 
淘汰
 
全汽车
 
巡航
 
通用汽车金融
 
取消/重新分类
 
总计
净销售额和收入
$
106,366


$
16,111


$
220

 
 

$
122,697


$
100


$
14,554


$
(114
)

$
137,237

息税前收益(亏损)-调整后
$
8,204


$
(202
)

$
(691
)

 

$
7,311


$
(1,004
)

$
2,104


$
(18
)

$
8,393

调整(A)
$
(1,618
)

$
1,081


$
(2
)

 

$
(539
)
 
$
—


$
—


$
—


(539
)
汽车利息收入
 

 

 

 



 
 
 
 
 
 

429

汽车利息费用
 

 

 

 



 
 
 
 
 
 

(782
)
非控股权益应占净(亏损)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

(65
)
所得税前收入
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

7,436

所得税费用
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

(769
)
持续经营收入
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

6,667

非持续经营亏损，税后净额
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

—

非控股权益应占净亏损
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

65

股东应占净收益
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

$
6,732

非合并关联公司净资产权益
$
84


$
7,023


$
—


$
—


$
7,107


$
—


$
1,455


$
—


$
8,562

商誉和无形资产
$
2,459


$
888


$
1


$
—


$
3,348

 
$
634


$
1,355


$
—

 
$
5,337

总资产
$
109,290


$
24,969


$
32,365


$
(50,244
)

$
116,380


$
4,230


$
108,881


$
(1,454
)

$
228,037

财产性支出
$
6,305


$
1,096


$
84


$
—


$
7,485


$
60


$
47


$
—


$
7,592

折旧及摊销
$
6,112


$
533


$
46


$
(2
)

$
6,689


$
21


$
7,350


$
—


$
14,060

减值费用
$
15


$
7


$
—


$
—


$
22


$
36


$
—


$
—


$
58

股权收益
$
8


$
1,123


$
(29
)

$
—


$
1,102


$
—


$
166


$
—


$
1,268

__________
(a)
包括重组和其他与转型活动有关的费用 $1.6十亿在GMNA中， $115百万在GMI；一个好处， $1.4十亿与巴西间接税的追溯收回有关；部分被损失抵消， $164百万关于一汽—通用汽车在GMI的剥离。

92



目录表
通用汽车公司及其子公司
合并财务报表附注--(续)




截至二零一八年十二月三十一日止年度及截至二零一八年十二月三十一日止年度

GMNA
 
GMI
 
公司
 
淘汰
 
全汽车
 
巡航
 
通用汽车金融
 
淘汰
 
总计
净销售额和收入
$
113,792


$
19,148


$
203





$
133,143


$
—


$
14,016


$
(110
)

$
147,049

息税前收益(亏损)-调整后
$
10,769


$
423


$
(570
)




$
10,622


$
(728
)

$
1,893


$
(4
)

$
11,783

调整(A)
$
(1,236
)

$
(1,212
)

$
(457
)




$
(2,905
)

$
—


$
—


$
—


(2,905
)
汽车利息收入
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

335

汽车利息费用
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

(655
)
非控股权益应占净(亏损)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

(9
)
所得税前收入
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

8,549

所得税费用
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

(474
)
持续经营收入
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

8,075

非持续经营亏损，税后净额
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

(70
)
非控股权益应占净亏损
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

9

股东应占净收益
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

$
8,014

非合并关联公司净资产权益
$
75


$
7,761


$
24


$
—


$
7,860


$
—


$
1,355


$
—


$
9,215

商誉和无形资产
$
2,623


$
928


$
1


$
—


$
3,552


$
671


$
1,356


$
—


$
5,579

总资产
$
109,763


$
24,911


$
31,694


$
(50,690
)

$
115,678


$
3,195


$
109,953


$
(1,487
)

$
227,339

财产性支出
$
7,784


$
883


$
21


$
(2
)

$
8,686


$
15


$
60


$
—


$
8,761

折旧及摊销
$
4,995


$
562


$
50


$
(3
)

$
5,604


$
7


$
7,531


$
—


$
13,142

减值费用
$
55


$
466


$
6


$
—


$
527


$
—


$
—


$
—


$
527

股权收益
$
8


$
1,972


$
—


$
—


$
1,980


$
—


$
183


$
—


$
2,163

__________
(a)
包括重组和其他与转型活动有关的费用 $1.2十亿在GMNA中； $1.2十亿与韩国和GMI其他国家的重组行动有关；以及 $4401000万元，用于点火开关相关法律事宜及公司其他不重要的费用。

 
截至2017年12月31日止年度及截至该年度
 
GMNA
 
GMI
 
公司
 
淘汰
 
全汽车
 
巡航
 
通用汽车金融
 
淘汰
 
总计
净销售额和收入
$
111,345


$
21,920


$
342





$
133,607


$
—


$
12,151


$
(170
)

$
145,588

息税前收益(亏损)-调整后
$
11,889


$
1,300


$
(921
)




$
12,268


$
(613
)

$
1,196


$
(7
)

$
12,844

调整(A)
$
—


$
(540
)

$
(114
)




$
(654
)

$
—


$
—


$
—


(654
)
汽车利息收入
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

266

汽车利息费用
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

(575
)
非控股权益应占净(亏损)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

(18
)
所得税前收入
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

11,863

所得税费用
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

(11,533
)
持续经营收入
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

330

非持续经营亏损，税后净额
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

(4,212
)
非控股权益应占净亏损
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

18

股东应占净亏损
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

$
(3,864
)
非合并关联公司净资产权益
$
68


$
7,818


$
—


$
—


$
7,886


$
—


$
1,187


$
—


$
9,073

商誉和无形资产
$
2,819


$
973


$
11


$
—


$
3,803

 
$
679


$
1,367


$
—


$
5,849

总资产
$
99,874


$
27,712


$
30,573


$
(42,750
)

$
115,409


$
666


$
97,251


$
(844
)

$
212,482

财产性支出
$
7,704


$
607


$
14


$
—


$
8,325


$
34


$
94


$
—


$
8,453

折旧及摊销
$
4,654


$
708


$
32


$
(1
)

$
5,393


$
1


$
6,573


$
—


$
11,967

减值费用
$
78


$
211


$
5


$
—


$
294


$
—


$
—


$
—


$
294

股权收益
$
8


$
1,951


$
—


$
—


$
1,959


$
—


$
173


$
—


$
2,132

__________
(a)
包括以下指控： $460百万与印度和南非GMI重组行动有关；指控， $80百万与委内瑞拉取消GMI合并有关，并指控， $114百万公司点火开关相关法律事宜。


93



目录表
通用汽车公司及其子公司
合并财务报表附注--(续)


汽车收入归因于基于销售国家/地区的地理区域。通用汽车的财务收入归因于融资来源的地理区域。下表汇总了有关主要地理区域的信息：
 
于截至12月31日的年度及截至12月31日止的年度内，
 
2019
 
2018
 
2017
 
净销售额和收入
 
长寿资产
 
净销售额和收入
 
长寿资产
 
净销售额和收入
 
长寿资产
汽车
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
美国
$
97,887

 
$
25,401

 
$
104,413

 
$
25,625

 
$
100,674

 
$
24,473

非美国
24,810

 
13,190

 
28,632

 
13,263

 
32,775

 
12,715

通用汽车金融


 


 


 


 


 


美国
12,727

 
39,509

 
12,169

 
41,334

 
10,489

 
40,674

非美国
1,813

 
2,772

 
1,835

 
2,476

 
1,650

 
2,467

合并总数
$
137,237

 
$
80,872

 
$
147,049

 
$
82,698

 
$
145,588

 
$
80,329



除了美国，没有一个国家代表超过 10%我们的总销售额和收入或长期资产。

注26。 合并现金流量表的补充信息
下表汇总了其他经营性资产和负债变化提供的现金来源(用途)以及为所得税和利息支付的现金：
其他经营性资产和负债变动
截至十二月三十一日止的年度，
2019

2018

2017
应收账款
$
(563
)

$
492


$
1,402

由GM Financial提供资金的批发应收款，净额
663


(2,606
)

(2,099
)
盘存
(761
)

399


440

经营租赁的汽车设备
274


748


(263
)
其他资产的变动
(1,550
)

(529
)

108

应付帐款
(492
)

(537
)

(362
)
应付所得税
213


(75
)

(3
)
应计负债和其他负债
(1,573
)

732


(2,238
)
总计
$
(3,789
)

$
(1,376
)

$
(3,015
)
 
 
 
 
 
 
支付所得税和利息的现金
 
 
 
 
 
缴纳所得税的现金，净额
$
689


$
660


$
656

支付利息的现金（扣除资本化金额）-汽车
$
739


$
656


$
501

支付利息的现金（扣除资本化金额）- GM Financial
3,475


2,941


2,571

支付利息的现金总额（扣除资本化金额）
$
4,214


$
3,597


$
3,072



*  *  *  *  *  *  *

94



目录表
通用汽车公司及其子公司
合并财务报表附注--(续)



项目9.会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧
无
*  *  *  *  *  *  *

项目9A。控制和程序

披露控制及程序 我们维持披露控制和程序，旨在提供合理的保证，确保根据交易所法案提交的报告中需要披露的信息在指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并累积并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时做出有关要求披露的决定。

在首席执行官和首席财务官的参与下，我们的管理层评估了我们的披露控制和程序的有效性(根据《交易法》颁布的规则13a-15(E)或15d-15(E)的定义)2019年12月31日。根据规则13a-15或15d-15(B)段要求的评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序在2019年12月31日.

管理层关于财务报告内部控制的报告我们的管理层负责根据《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)条的规定，建立和维护对财务报告的有效内部控制。该系统旨在根据美国公认会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制综合财务报表提供合理保证。由于内部控制对财务报告的固有局限性，包括可能存在串通或控制管理不力的情况，可能无法及时防止或发现因错误或舞弊而导致的错误陈述。

我们的管理层对财务报告内部控制的有效性进行了评估，2019年12月31日利用特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的“内部控制--综合框架(2013年)”中讨论的标准。这项评估的目的是确定我们对财务报告的内部控制是否在2019年12月31日。根据管理层的评估，我们得出结论，我们对财务报告的内部控制在2019年12月31日.

我们对财务报告的内部控制的有效性已经由安永会计师事务所审计，这是一家独立的注册会计师事务所，如本报告所述。

财务报告内部控制的变化在截至2019年12月31日的三个月内，我们对财务报告的内部控制没有发生任何重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。2019年，我们开始采取行动，通过实施一套新的系统和系统架构来加强我们的收尾、整合、规划和报告流程。2019年1月1日，我们更新了我们的预测和规划流程，包括MD&A中讨论的我们的同比运营结果变化。2019年5月1日，我们更新了我们的结算、合并和财务报告系统、流程和相关的内部控制。有关更多信息，请参阅第1A项。风险因素。

/s/written.巴拉
 
/s/DHIVYA Suryadevara
玛丽·T·巴拉
董事长兼首席执行官
 
吉维亚·苏里亚德瓦拉
常务副总裁兼首席财务官
2020年2月5日
 
2020年2月5日

*  *  *  *  *  *  *



95



目录表
通用汽车公司及其子公司

项目9B。 其他信息
无

*  *  *  *  *  *  *
 
第三部分

第10、11、12、13及14项

本表格10-K第10、11、12、13和14项所要求的信息通过引用包含在我们的最终委托书中2020年度股东大会，将根据第14A条的规定，不迟于股东大会结束后120天向美国证券交易委员会提交2019本财政年度，所有资料均以引用方式并入本表格10-K，并成为表格10-K的一部分，但本公司执行干事的披露除外，该等资料载于本报告第1项。

*  *  *  *  *  *  *


96



目录表
通用汽车公司及其子公司

第四部分

项目15.展品
 
(a)
1.所有财务报表和补充资料
2.财务报表附表
由于所要求的信息不适用或这些信息在合并财务报表及其附注的项目8中列报，所有财务报表附表均被省略。
3.展品
(b)
陈列品
展品编号
 
展品名称
 
 
2.1
 
通用汽车控股有限责任公司和标致公司于2017年3月5日签订的主协议，通过引用通用汽车公司2017年4月28日提交的Form 10-Q季度报告的附件2.1并入本文
 
以引用方式并入本文
2.2
 
通用汽车控股有限公司、GM Cruise Holdings LLC和Softbank Vision Fund(AIV M1)之间的购买协议，日期为2018年5月31日，通过引用通用汽车公司2018年7月25日提交的Form 10-Q季度报告的附件2.1并入本文
 
以引用方式并入本文
2.3
 
GM Cruise Holdings LLC和本田汽车有限公司之间的购买协议，日期为2018年10月3日，通过引用通用汽车公司2019年2月6日提交的Form 10-K年度报告的附件2.3并入本文
 
以引用方式并入本文
3.1
 
2010年12月7日重述的通用汽车公司注册证书，通过引用通用汽车公司2010年12月13日提交的8-K表格当前报告的附件3.2并入本文
 
以引用方式并入本文
3.2
 
通用汽车公司修订和重新制定的章程，经2018年8月14日修订，通过引用附件3.1并入通用汽车公司于2018年8月20日提交的当前8-K表格报告中
 
以引用方式并入
4.1
 
证券说明
 
随函存档
4.2
 
通用汽车公司与作为受托人的纽约梅隆银行之间日期为2013年9月27日的契约，在此引用通用汽车公司2014年4月30日提交的S-3表格登记声明的附件4.2并入本文
 
以引用方式并入
4.3
 
通用汽车公司和作为受托人的纽约梅隆银行于2013年9月27日签署的日期为2013年9月27日的第一份补充契约，通过引用2014年5月22日提交的通用汽车公司S-4表格登记声明的附件4.3合并于此

 
以引用方式并入
4.4
 
通用汽车公司和纽约梅隆银行作为受托人于2013年9月27日签署的日期为2014年11月12日的第二份补充契约，在此合并为通用汽车公司2014年11月12日提交的8-K表格当前报告的附件4.4
 
以引用方式并入
4.5
 
2016年2月23日，通用汽车公司（作为发行人）和纽约梅隆银行（作为受托人）于2013年9月27日签订的第三份补充契约，通过引用通用汽车公司于2016年2月23日提交的表格8—K的当前报告附件4.1纳入本协议

 
以引用方式并入
4.6
 
2017年8月7日，通用汽车公司（作为发行人）和纽约梅隆银行（作为受托人）于2013年9月27日签订的第四份补充契约，通过引用通用汽车公司于2017年8月8日提交的表格8—K当前报告的附件4.1纳入本协议

 
以引用方式并入
4.7
 
作为发行人的通用汽车公司和作为受托人的纽约梅隆银行之间的第五份补充契约，日期为2018年9月10日，由通用汽车公司作为发行人，纽约梅隆银行作为受托人，通过引用通用汽车公司2018年9月10日提交的当前8-K表格报告的附件4.2合并
 
以引用方式并入
4.8
 
通用汽车公司与纽约梅隆银行（作为计算代理人）于2017年8月7日签署的计算代理协议，通过引用通用汽车公司于2017年8月8日提交的表格8—K当前报告的附件4.2纳入本协议
 
以引用方式并入
4.9
 
通用汽车公司与纽约梅隆银行（作为计算代理人）于2018年9月10日签署的计算代理协议，通过引用通用汽车公司于2018年9月10日提交的表格8—K当前报告的附件4.3纳入本协议
 
以引用方式并入
10.1
 
通用汽车公司、美国财政部、加拿大GEN投资公司（fka 7176384 Canada Inc.）于2009年10月15日签署的股东协议，UAW退休人员医疗福利信托基金，以及通用汽车有限责任公司（通用汽车有限责任公司），在此引用2009年11月16日提交的通用汽车公司表格8—K当前报告的附件10.8
 
以引用方式并入

97



目录表
通用汽车公司及其子公司

展品编号
 
展品名称
 
 
10.2
 
2009年10月15日，通用汽车公司、美国财政部、加拿大GEN投资公司（fka 7176384 Canada Inc.）签署的股权登记权协议，UAW退休人员医疗福利信托基金、汽车清算公司和通用汽车有限责任公司（出于有限目的），通过引用2009年10月21日提交的关于汽车清算公司表格8—K的当前报告的附件10.1，
 
以引用方式并入
10.3
 
2010年10月21日，通用汽车公司、美国财政部、加拿大GEN投资公司、全美汽车工人联合会退休人员医疗福利信托基金和汽车清算公司达成的关于股权登记权协议的信函协议，通过引用表格S—1注册声明第5号修正案的附件10.43纳入本协议（文件号：333—168919），2010年11月3日提交
 
以引用方式并入
10.4*
 
补偿声明的格式，参考通用汽车公司2010年4月7日提交的10—K表格年度报告的附件10.14，
 
以引用方式并入
10.5*
 
通用汽车公司高管退休计划，修改至2012年10月10日，通过引用2013年2月15日提交的通用汽车公司10—K表格年度报告的附件10.12纳入本报告
 
以引用方式并入
10.6*
 
通用汽车公司高管退休计划的第1号修正案，修改至2012年10月10日，通过引用通用汽车公司2016年2月3日提交的表格8—K的当前报告的附件10.2纳入本文

 
以引用方式并入
10.7*
 
通用汽车公司2014年长期激励计划，通过引用通用汽车公司2014年6月12日提交的表格8—K当前报告的附件10.1纳入本报告
 
以引用方式并入
10.8*
 
2014年长期激励计划下的非合格股票期权协议格式，通过参考通用汽车公司2015年7月30日提交的当前报告的附件10.1纳入本报告
 
以引用方式并入
10.9*
 
2014年长期激励计划下的通用汽车公司绩效股份单位奖励协议的格式，通过参考2017年4月28日提交的通用汽车公司10—Q季度报告的附件10.1纳入本协议

 
以引用方式并入
10.10*
 
通用汽车公司2016年股权激励计划，通过引用2016年5月13日提交的通用汽车公司表格S—8注册声明的附件99.1纳入本协议
 
以引用方式并入
10.11*
 
通用汽车公司车辆运营—高级管理车辆计划（SMVP）补编，2005年12月15日修订，通过引用2006年3月28日提交的汽车清算公司表格10—K年度报告的附件10（g）纳入本文
 
以引用方式并入
10.12*
 
董事和高级管理人员赔偿协议的表格，通过参考2016年4月21日提交的通用汽车公司10—Q季度报告的附件10.6纳入本协议
 
以引用方式并入
10.13*
 
通用汽车公司2017年短期激励计划，通过引用2018年2月6日提交的通用汽车公司10—K表格年度报告的附件10.25纳入本文
 
以引用方式并入
10.14*
 
通用汽车公司2017年长期激励计划，通过引用2017年6月16日提交的通用汽车公司表格S—8注册声明的附件4.1纳入本文
 
以引用方式并入
10.15*
 
通用汽车公司2017年长期激励计划下的绩效份额单位奖励协议格式，通过参考2018年4月26日提交的通用汽车公司10—Q季度报告的附件10.1纳入本协议
 
以引用方式并入
10.16*
 
通用汽车公司2017年长期激励计划下的非合格股票期权授予协议的表格，通过参考2018年4月26日提交的通用汽车公司10—Q季度报告的附件10.2纳入本协议
 
以引用方式并入
10.17*
 
修改和重新启动了通用汽车有限责任公司美国高管离职计划，通过引用并入通用汽车公司2019年2月6日提交的Form 10-K年度报告的附件10.23
 
以引用方式并入
10.18*
 
分时协议表格，引用通用汽车公司2019年10月29日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.2

 
以引用方式并入本文
10.19*
 
通用汽车公司非雇员董事递延薪酬计划
 
随函存档
10.20†
 
通用汽车控股有限责任公司和标致股份有限公司于2012年12月19日签署的修订和重述主协议，通过引用2014年2月6日提交的通用汽车公司表格10—K年度报告的附件10.24，
 
以引用方式并入本文
10.21
 
2017年5月2日通用汽车控股有限责任公司和标致股份有限公司之间的主协议的修正案，通过引用2017年7月25日提交的通用汽车公司表格10—Q季度报告的附件10.4纳入本文
 
以引用方式并入
10.22
 
2017年7月30日，通用汽车控股有限责任公司和标致股份有限公司之间的主协议第2号修正案，通过引用2017年10月24日提交的通用汽车公司表格10—Q季度报告的附件10.1纳入本文

 
以引用方式并入
10.23
 
2017年10月30日，通用汽车控股有限责任公司和标致股份有限公司之间的主协议第3号修正案，通过引用2018年2月6日提交的通用汽车公司表格10—K年度报告的附件10.31并入本文
 
以引用方式并入

98



目录表
通用汽车公司及其子公司

展品编号
 
展品名称
 
 
10.24†
 
通用汽车公司、通用汽车金融公司（General Motors Financial Company，Inc.）于2018年4月18日签署的第三份经修订和重订的3年期循环信贷协议，通用汽车全球财政中心，通用汽车巴西有限公司，附属借款人不时参与其中，若干贷款人不时参与其中，摩根大通银行，N.A.，作为行政代理人，花旗银行，N.A.，作为辛迪加代理，通过引用通用汽车公司于2018年4月20日提交的表格8—K当前报告的附件10.1并入
 
以引用方式并入
10.25†
 
通用汽车公司，通用汽车金融公司，通用汽车金融公司，通用汽车全球财政中心，通用汽车巴西有限公司，附属借款人不时参与其中，若干贷款人不时参与其中，摩根大通银行，N.A.，作为行政代理人，花旗银行，N.A.，作为辛迪加代理，通过引用通用汽车公司于2018年4月20日提交的表格8—K当前报告的附件10.2并入
 
以引用方式并入
10.26†
 
通用汽车公司、几个贷款方、作为行政代理的摩根大通银行和作为辛迪加代理的花旗银行之间的3年期循环信贷协议，通过参考2019年1月14日提交的通用汽车公司8-K表格的当前报告的附件10.1并入本文
 
以引用方式并入
10.27†
 
修订和重新签署了日期为2019年4月16日的364天循环信贷协议，该协议由通用汽车公司、通用汽车金融公司、通用汽车全球财务中心有限公司、其不时的附属借款人、若干贷款人、作为行政代理的摩根大通银行和作为辛迪加代理的花旗银行之间的协议修订和重新签署，在此引入作为参考，见通用汽车公司于2019年4月16日提交的当前8-K报表的附件10.1
 
以引用方式并入
10.28
 
通用邮轮控股有限责任公司第五份修订和重新签署的有限责任公司协议，日期为2019年12月18日
 
随函存档
21
 
注册人截至2019年12月31日的子公司和合资企业
 
随函存档
23.1
 
安永律师事务所同意
 
随函存档
23.2
 
德勤律师事务所同意
 
随函存档
24
 
通用汽车公司董事授权书
 
随函存档
31.1
 
第302条行政总裁的证明
 
随函存档
31.2
 
第302节首席财务官的证明
 
随函存档
32
 
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条的认证
 
随本报告提供
101
 
截至2019年12月31日止年度的公司10—K表格年度报告中的以下财务信息以内联可扩展商业报告语言（iXBRL）格式格式包括：（i）综合收益表，（ii）综合全面收益表，（iii）综合资产负债表，（iv）综合现金流量表，（v）综合权益表及（vi）综合财务报表附注
 
随函存档
104
 
截至2019年12月31日止年度的公司10—K表格年度报告的封面页，格式为内联XBRL，并包含在附件101中
 
随函存档
_________
†
某些机密部分已被省略，根据一项获准的机密处理请求，该请求已单独提交给SEC。
*
根据本报告第15(B)项，管理合同和补偿计划及安排须作为证据存档。


* * * * * * *
第16项：表格10-K摘要

无
*  *  *  *  *  *  *

99



目录表
通用汽车公司及其子公司

签名

根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式授权下列签署人代表其签署本报告。

 
 
通用汽车公司(注册人)

 
 
 
发信人：
/S/玛丽·T·巴拉
 
 
 
 
玛丽·T·巴拉
董事长兼首席执行官
 
日期：
2020年2月5日
 
 
 




100



目录表
通用汽车公司及其子公司


根据1934年《证券交易法》的要求，本报告已在下文签署， 2月5日 2020由下列人士代表注册人并以指定的身份，包括大多数董事。
签名
 
标题
 
 
 
/S/玛丽·T·巴拉
 
董事长兼首席执行官
玛丽·T·巴拉
 
 
 
 
 
/s/DHIVYA Suryadevara
 
常务副总裁兼首席财务官
吉维亚·苏里亚德瓦拉
 
 
 
 
 
/S/克里斯托弗·T·哈托
 
全球业务解决方案总监总裁副
克里斯托弗·T·哈托
 
会计干事
 
 
 
/s/Theodore M. SOLSO *
 
引领董事
西奥多·M.索尔索
 
 
 
 
 
/S/卫斯理·G·布什*
 
董事
韦斯利·G·布什
 
 
 
 
 
/S/琳达·R·古登*
 
董事
琳达·R·古登
 
 
 
 
 
/S/约瑟夫·希门尼斯*
 
董事
约瑟夫·希门尼斯
 
 
 
 
 
/s/简·L.门迪略 *
 
董事
简·L曼迪罗
 
 
 
 
 
/S/朱迪思·A·米西克*
 
董事
朱迪思·A·米西克
 
 
 
 
 
/S/帕特里夏·F·鲁索*
 
董事
帕特里夏·F·鲁索
 
 
 
 
 
/S/托马斯·M·舍韦*
 
董事
托马斯·M·舍韦
 
 
 
 
 
/s/Carol M.斯蒂芬森 *
 
董事
卡罗尔·M·斯蒂芬森
 
 
 
 
 
/S/德文·N·维尼格*
 
董事
德文·N·维尼格
 
 

                
*由：
/S/里克·汉森
 
 
里克·汉森
 
 
事实律师
 

    

101