附录 99.2

管理层对 财务状况的讨论和分析以及

操作结果

您应阅读以下对 我们的经营业绩和财务状况的描述，以及截至2023年4月30日和2022年4月30日的六个月 的合并未经审计的财务报表。

运营结果

在截至2023年4月30日和2022年4月30日的六个月中

下表汇总了 公司截至2023年4月30日和2022年4月30日的六个月的合并经营业绩。下文 显示的历史结果不一定代表未来任何时期的预期结果。

净收入

下表列出了每种收入类型的毛利和毛利率的计算方法 ：

截至2023年4月30日的六个月 ，我们的净收入为925,759美元，而2022年为4,109,736美元，下降了3,183,977美元，下降了77.47％。下降的主要原因是中国再次爆发疫情 ，以及新能源汽车的采购成本增加。

新能源汽车 (NEV) 销量

我们的新能源汽车销售包括在我们 Shangli门店销售新能源汽车以及向加盟商销售新能源汽车。在截至2023年4月30日的六个月中，我们的新能源汽车销量下降了2,324,508美元，即 72.14％，从截至2022年4月30日的六个月的3,208,591美元降至截至2023年4月30日的六个月的884,083美元。

截至2023年4月30日的六个月 的收入成本为882,160美元，较截至2022年4月30日的六个月的3,186,391美元减少了2,304,231美元，下降了72.00％，这是由于 该期间的销售额下降所致。

截至2023年4月30日的六个月中，毛利率和毛利率分别为1,923美元和0.22％，而2022年同期分别为22,200美元和0.69％。由于 采购成本增加，毛利率下降。

加盟商的初始费用

初始特许经营费收入下降了 887,618美元，下降了98.49％，从截至2022年4月30日的六个月的901,145美元降至截至2023年4月30日的六个月的13,527美元。

截至2023年4月30日的六个月 的收入成本为28,275美元，较截至2022年4月30日的六个月的454,918美元减少了426,643美元，下降了93.78％。

截至2023年4月30日的六个月中，毛利率和毛利率分别为14,748美元 和（109）％，而2022年同期分别为446,227美元和49.52％。 下降的主要原因是收入和每位加盟商的固定成本下降。

销售、一般和管理费用

在截至2023年4月30日的六个月中，我们的销售、一般和管理 费用为6,333,820美元，而截至2022年4月30日的六个月为6,528,418美元， 减少了194,598.00美元，下降了2.98％。减少的原因是其他一般和管理费用。

利息支出

截至2023年4月30日的六个月中， 六个月的利息支出从截至2022年4月30日的六个月的455,809美元降至239,325美元，这主要是由于可转换 债券余额减少。

所得税准备金

在截至2023年4月30日的六个月 个月中，所得税准备金为20美元，减少了127641美元，下降了99.98％，而截至2022年4月30日的六个月为127661美元。

净亏损

截至2023年4月30日的六个月，我们的净亏损从截至2022年4月30日的六个月的5,250,739美元增加了1,297,891.00美元，或25％， 至6,548,630美元。如上所述，这种变化是这些变化组合的结果 。

流动性和资本资源

在截至2023年4月30日的六个月和 2022

截至2023年4月30日，我们有827,308美元的现金 及等价物。公司的营运资金和其他资本需求主要来自股东的股权出资和 运营现金流。需要现金来支付库存、工资、销售费用、租金、所得税、其他运营费用和购买 以偿还债务。

尽管公司管理层认为 运营产生的现金足以满足公司的正常营运资金需求，但其偿还流动债务的能力 将取决于其未来至少在未来12个月内实现流动资产。管理层考虑了 的历史经验、经济、汽车行业的趋势、截至2023年4月30日的应收账款的可收账款以及库存的实现情况。基于这些考虑，公司管理层认为 公司有足够的资金来满足其营运资金要求和债务义务，因为这些资金将在 财务报告之日起至少12个月内到期。但是，无法保证管理层的计划一定会成功。有许多因素可能出现 并导致该公司的计划失败，例如对新能源汽车的需求、经济状况、该行业具有竞争力的定价、 以及银行和供应商的持续支持。如果未来来自运营和其他资本资源的现金流不足以满足其流动性需求，则公司可能被迫减少或推迟其预期的扩张计划，出售资产，收购额外的 债务或股权资本，或者为全部或部分债务再融资。

下表汇总了截至2023年4月30日和2022年4月30日的六个月中 的现金流：

运营活动

经营活动中使用的净现金主要包括经非现金项目调整后的净收益，包括折旧和摊销、应收账款和合同负债， ，并根据营运资金变化的影响进行调整。截至2023年4月30日的六个月中，运营中使用的净现金为 2,677,367美元，减少了1,617,675.98美元，而截至2022年4月30日的六个月 用于经营活动的净现金为4,295,043美元。

投资活动

截至2023年4月30日的六个月中，投资活动的净现金收益约为 828,248美元，增加了1,775,178.32美元，而截至2022年4月30日的六个月中，用于投资活动的净现金为946,930美元 。增长的主要原因是出售了短期投资。

融资活动

截至2023年4月30日的六个月中，融资活动提供的净现金约为326,114美元，减少了3,898,088.83美元，而截至2022年4月30日的六个月中，净现金为4,224,203美元。融资活动提供的现金减少是由于私有 股权的收益。

合同义务

在截至2023年4月30日的六个月和 2022

该公司为其公司 办公室和零售商店签订了一份经营租约。目前的租赁协议的签署涵盖了2021年8月1日至2026年7月31日期间的租约。 公司预计不会获得中国政府的补贴，因为公司可能不符合向政府缴纳2,000,000元人民币 所得税的要求，因此特定的延期政府补贴未得到承认

经营租赁使用权资产和负债 在开始之日根据租赁期内租赁付款的现值进行确认。用于计算 现值的贴现率是增量借款利率，或者租赁中隐含的利率（如果有）。公司主要根据其在中国的租赁期限（约为4.75％）来确定每份租赁的增量借款 利率。

截至2023年4月30日和2022年4月30日的六个月中，办公室和零售 商店的运营租赁费用分别为83,306美元和97,191美元。

该公司为多辆 车辆签订了三份运营租约。这些租约有不同的租赁期，从2022年6月1日到2025年6月30日。用于计算 现值的贴现率是增量借款利率，或者租赁中隐含的利率（如果有）。公司主要根据其在中国的租赁期限（约为4.45％）来确定每份租赁的增量借款 利率。根据租赁协议，公司将车辆转租给第三方 ，并在租赁期内按月按比例确认收入。

截至2023年4月30日和2022年4月30日的六个月中，车辆转租的运营租赁成本分别为22,996美元和 零美元。

租赁费用和与该期间租赁相关的补充 现金流信息的组成部分如下：

与租赁相关的 补充资产负债表信息如下：

资产负债表外安排

除了本招股说明书其他地方披露的内容外， 我们没有签订任何财务担保或其他承诺来担保任何第三方的付款义务。我们 没有签订任何与其股票挂钩并归类为股东权益或未反映在其合并财务报表中的 的衍生品合约。此外，对于向该实体提供信贷、流动性或市场风险支持的未合并实体 的资产，我们没有任何留存权益或或有权益。我们对任何向我们提供融资、流动性、市场风险或信贷支持或与我们从事租赁、套期保值 或研发服务的未合并实体没有任何可变权益 。

可转换债券

2021年12月2日和2021年12月6日， 公司发行了600万美元的可转换债券，年利率为5％，自收到资金之日起有效期为12个月。债券分三个阶段进行。在第一阶段，该公司将在2021年12月3日（即本协议的签署日期）发行250万美元的可转换债券。第二阶段， 公司于2022年1月4日（也就是向美国证券交易委员会提交注册声明的日期）发行了250万美元的可转换债券。在第三阶段， 100万美元的可转换债券将在美国证券交易委员会首次宣布注册声明生效之日或前后发行。

2022年12月30日（“到期日”）， 2021年12月2日的可转换债券的未偿余额为13万美元（本金，加上应计和未付的 利息）应付款。公司和债券持有人同意延期（“延期”）， 将到期日延长至2023年6月30日，根据该延期，公司应从2023年1月6日开始并持续到连续每个月的同一天，通过按月 付款以现金偿还未偿还的余额，每笔每月还款额等于216,667美元的本金、赎回溢价和应计金额 以及截至每次付款之日可转换债券的未付利息 。此外，如果公司完成任何总收益超过25万美元的融资交易，则公司应 向债券持有人支付可选赎回款项，但不得超过总收益的50％，该金额不超过可转换债券下未偿还的总金额 。

截至2023年4月30日和2022年10月31日，未偿还的可转换债券分别为433,332美元和2,835,400美元。截至2023年4月30日、 和2022年4月30日的六个月中，利息支出分别为239,325美元和零美元。

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