年度信息表

截至2023年12月31日止的年度

日期：2024年3月6日

目录

项目1.一般规定

1.1术语表

除本文另有定义外，本年度信息表格中使用但未另行定义的下列术语具有下列含义。在上下文需要的情况下，表示单数的单词包括复数，反之亦然；表示任何性别的单词包括所有性别。

“2018年票据发行”指于2018年4月30日结束的公司单位的发行，总收益约为9800万美元。每个单位包括本金1,000美元的2024年黄金挂钩票据和124份2024年认股权证。

“2020年ARIS黄金契约”是指2020年11月5日ARIS控股公司、多伦多证券交易所信托公司和抵押品代理人之间的信托契约，并于2022年2月8日补充，根据该契约发行2027年ARIS控股票据。

“2020特别认股权证私募”指Caldas Gold(现为Aris Holdings)以每只特别认股权证2.25加元的价格私下配售22,222,222份特别认股权证，总收益约50,000,000加元，于2020年7月29日完成。

“2021年契约”指本公司、AM Segovia、ETK及纽约梅隆银行就发行2026年无抵押票据而不时订立的日期为2021年8月9日的契约，经进一步修订、补充、修订及重述或以其他方式修改或修改后生效。

“2021年发行”是指根据1933年美国证券法下的规则144A和S法规发行2026年无担保票据，于2021年8月9日结束，总收益为3亿美元。

“2024年债券契约”指本公司与多伦多证券交易所信托公司就2024年债券的发行订立的日期为2019年4月4日、于2021年3月24日修订并经修订、补充、修订及重述或以其他方式修改及不时生效的契约。

“2024年债券发行”是指公司2024年债券的承销发行，于2019年4月4日结束，总收益为20,000,000加元。

“2024年债券”指公司就2024年债券发行发行的可转换无担保次级债券，面额为1,000加元及其整数倍，年利率为8.0%。2024年债券可以在2024年4月5日之前的任何时间转换为普通股，转换率为每1,000加元本金约210.53股普通股，在某些情况下可能会进行调整，这相当于每股普通股的初始转换价格为4.75加元。截至2023年12月31日，2024年未偿还债券本金总额为18,000,000加元。

“2024黄金挂钩债券”指与2018年债券发行相关而发行的优先担保票据，在多伦多证券交易所交易，代码为“GCM.NT.U”。2024年发行的黄金挂钩债券已由本公司悉数赎回。

“2024年非上市认股权证”指Caldas Gold(现为Aris Holdings)根据RTO认股权证契约发行的普通股认购权证，每份认股权证可行使为一股普通股的一半，行使价为每股2024年非上市认股权证3.00加元，行使价为每股普通股6.00加元，直至2024年12月19日。

“2024年权证”指与2018年票据发行相关发行的权证，该权证在多伦多证交所交易，代码为“ARIS.WT.B”。每股2024年认股权证的持有人有权在2024年4月30日之前的任何时间以每股普通股2.21加元的行使价购买一股普通股。

“2025年认股权证”指Caldas Gold(现为Aris Holdings)与奥德赛之间于2020年7月29日签订的认股权证契约，以及Caldas Gold(现为Aris Holdings)与奥德赛之间于2020年8月26日订立的第一份补充认股权证契约、Caldas Gold(现为Aris Holdings)与奥德赛于2020年12月3日订立的第二份补充认股权证契约，以及本公司、Aris Mining及奥德赛于2022年9月26日订立的第三份补充认股权证契约，并据此发行2025年认股权证。

“2025认股权证”是指在多伦多证券交易所交易的普通股认购权证，代码为“ARIS.WT.A”。2025年认股权证是根据2025年认股权证契约发行的，每份认股权证可按每股2025年认股权证2.75加元的行使价行使为一股普通股的一半，有效行使价为每股普通股5.50加元，直至2025年7月29日，受2025年认股权证契约所载条款及条件的规限。

“2026年无抵押票据”指与2021年发行相关而于2026年8月9日到期的本金总额为3亿美元、面额为200,000美元及超出1,000美元的整数倍的优先无抵押票据；2026年无抵押票据在新交所以“DCWB”及“GNDB”为编号交易，票面利率为6.875%。

“2027年ARIS控股票据”是指ARIS控股公司(前ARIS黄金公司)发行的高级担保黄金挂钩票据，年利率为7.5%，于2027年8月26日到期，面额为1.00美元，超过1.00美元的整数倍。截至2023年12月31日，未偿还本金总额为5860万美元2027年ARIS控股票据。

“AISC”是指所有的维持费。

“AM Segovia”是指Aris矿业(巴拿马)Segovia S.A.(前身为Gran Columbia Gold Segovia S.A.，在此之前是Zandor Capital S.A.)，该巴拿马合资公司被GCM和Medoro用作完成收购的工具，AM Segovia通过其哥伦比亚分公司收购了Frontino Gold Mines Ltd.的所有资产。

“年度信息表”指日期为2024年3月6日、截至2023年12月31日的财政年度的本年度信息表。

“ARIS债券”一词的含义与“截至2022年12月31日的业务--2022年12月31日至2022年对ARIS黄金的投资”中给出的含义相同。

“阿里斯黄金”指的是阿里斯黄金公司，即现在的阿里斯矿业控股公司。

“阿里斯控股”是指阿里斯矿业控股公司，由阿里斯黄金公司和公元前1373945年有限公司合并而成的合并公司。

“ARIS矿业董事会和管理”一词在“截至2022年12月31日的年度业务的一般发展--ARIS矿业交易”中具有该术语的含义。

“Aris Mining Marmato”指Aris Mining Marmato S.A.S.，前身为Caldas Gold Marmato S.A.S.，是本公司的全资子公司，根据哥伦比亚法律存在。

“Aris矿业巴拿马”系指Aris矿业(巴拿马)Marmato Inc.(前身为Aris Gold巴拿马公司)，是根据巴拿马法律存在的本公司的全资子公司。

“ARIS矿业交易”具有“截至2022年12月31日的年度业务的一般发展--ARIS矿业交易”中赋予该术语的含义。

“ARIS认购收据协议”是指自2020年12月3日起本公司、BC124和奥德赛公司签署的发行ARIS认购收据的认购收据协议，ARIS认购收据是根据该协议发行的。

“ARIS认购收据私募”是指以非经纪方式私募37,777,778张ARIS认购收据，每张ARIS认购收据价格为2.25加元，总收益为85,000,000加元，由BC124牵头，于2020年12月3日结束。

“ARIS认购收据”指根据ARIS认购收据协议发行的与ARIS认购收据私募相关的认购收据，每张认购收据于2021年2月4日在持有人无需额外代价或行动的情况下转换为一股ARIS Gold(现为ARIS控股公司)的普通股和一份2025年认股权证。

“审计委员会”是指公司的审计委员会。

“2024年8月Gold X认股权证”指由Gold X(现为阿里斯矿业圭亚那控股公司)发行的认股权证。根据其授权证的条款，于2019年8月27日。每个2024年8月的黄金X认股权证可行使为一股普通股的0.6948，行使价格为每股2024年8月黄金X认股权证2.8加元，直至2024年8月27日。

“公元前1247964年”指公元前1247964年。

“BCBCA”指《商业公司法》(不列颠哥伦比亚省)。

“董事会”是指公司的董事会。

“Caldas Gold”指Caldas Gold Corp.，根据Caldas RTO成立并根据BCBCA存在的公司。2021年2月4日，Caldas Gold更名为Aris Gold，现在是Aris Holdings。

“Caldas RTO”是指通过与Bluenose Gold Corp.于2020年2月25日完成的反向收购交易，剥离公司在Marmato矿的资产。由此产生的发行人更名为Caldas Gold Corp.(现为Aris Holdings)，并于当时在多伦多证券交易所创业板上市。

“Caldas RTO融资”是指(A)以每单位2.00加元的非中介私募方式配售Caldas Finance Corp.的单位，总收益为15,000,000加元，于2020年2月7日结束；(B)Caldas Finance Corp.的认购收据，每张认购收据2.00加元，于2019年12月19日结束，总收益为6,585,000加元。

“CBOE Canada”指CBOE加拿大证券交易所，前身为Neo Exchange Inc.

“CIM”是指加拿大采矿、冶金和石油学会。

“抵押品代理”是指代表2027年ARIS控股票据和WPMI持有人的抵押品代理身份的多伦多证券交易所信托公司。

“普通股”是指公司股本中的普通股。

“公司”、“阿里斯矿业”、“我们的”、“我们”或“我们”指阿里斯矿业公司，前身为GCM矿业公司。或“GCM”，根据不列颠哥伦比亚省法律存在的公司

“警察”的意思是哥伦比亚比索。

“Corpocaldas”一词的涵义与“截至2023年12月31日止年度业务的一般发展-收到Marmato Low矿山许可证”一词的涵义相同。

“授权”一词的含义与“审计委员会信息--核准前的政策和程序”中给出的含义相同。

“存款盎司”具有“资本结构说明-票据-2027年ARIS控股票据”中赋予该术语的含义。

“递延股份单位”是指递延股份单位。

“EBITDA”是指扣除利息、税项、折旧和摊销前的收益。

“Echandia矿业所有权”指哥伦比亚国家矿务局授予本公司全资子公司Minera Croesus S.A.S.的合同所涵盖的面积约59.4公顷，合同注册号为RPP_357，位于哥伦比亚Caldas省Marmato。

“ESG”的意思是环境、社会和治理。

“ESTMA”具有“风险因素--腐败”中赋予这一术语的含义。

“ETK”指拥有Toroparu项目的ETK，Inc.。

“汇率”一词的含义与“截至2022年12月31日的年度业务的一般发展--ARIS矿业交易”中赋予的含义相同。

“底价”一词的含义与“资本结构说明--票据--2027年ARIS控股票据”中赋予的含义相同。

“公认会计原则”是指公认的会计原则。

“GCM矿业”或“GCM”是指GCM矿业公司，现为Aris矿业公司，是根据不列颠哥伦比亚省法律成立的公司。

“黄金信托账户”具有“资本结构说明--票据--2027年ARIS控股票据”中赋予该术语的含义。

“Gold X”意为Gold X矿业公司，现更名为阿里斯矿业圭亚那控股公司。

“黄金X安排”指根据BCBCA的法定安排计划，根据该计划，GCM收购所有尚未由GCM拥有的已发行及已发行的Gold X股份，以按Gold X交换比率换取普通股。

“黄金X兑换比率”一词在“截至2021年12月31日至2021年12月31日止年度的业务一般发展--黄金X安排”中具有该词的涵义。

“Gold X Shares”指Gold X(现更名为阿里斯矿业圭亚那控股公司)的普通股。

“Gold X认股权证”是指2024年6月的Gold X认股权证和2024年8月的Gold X认股权证。

“ICSID”一词的含义与“法律诉讼和监管行动--法律诉讼”中赋予的含义相同。

“国际财务报告准则”是指国际财务报告准则，即国际财务报告准则基金会和国际会计准则理事会发布的会计准则。

“破产程序”具有在“风险因素--破产和破产法”中赋予这一术语的含义。

“债权人间协议”是指多伦多证券交易所信托公司、WPMI、ARIS控股公司、ARIS矿业巴拿马公司、ARIS矿业公司Marmato和SARC之间的债权人间协议，日期为2020年11月5日。

Juby项目是指勘探阶段的金矿项目，位于加拿大安大略省Abitibi绿岩带南部闪耀树地区内Gowganda镇西南偏西约15公里处，Timmins金矿营地东南偏南约100公里处。

“2024年6月Gold X认股权证”指由Gold X(现为阿里斯矿业圭亚那控股公司)发行的认股权证。根据其授权证的条款，于2019年6月12日。每个2024年6月的黄金X认股权证可行使为一股普通股的0.6948，行使价格为每股2024年6月黄金X认股权证1.32加元，直至2024年6月12日。

下矿“是指目前位于Marmato矿Zona Baja矿区的在建矿产资源和储量，包括海拔950米以下的斑岩型金矿化。

“Marmato矿”是指哥伦比亚卡尔达斯省Marmato的金银矿场，包括三个相连的矿藏：Zona Alta矿藏、Zona Baja矿藏和Echandia矿藏，如Marmato技术报告中更详细地描述的那样，包括Marmato矿、现有的日产量1,200吨的加工厂以及包括上矿和下矿的区域。

“Marmato PMPA”是指WPMI、Aris Holdings、SARC、Aris Mining Marmato和Aris矿业巴拿马公司之间于2020年11月5日签订的贵金属采购协议，经贵金属采购协议第一次修订协议于2021年4月15日修订，并于2022年3月21日经贵金属采购协议第二次修订协议进一步修订。

“马尔马托技术报告”具有“总则--科学技术信息”中赋予这一术语的含义。

“MD&A”指的是管理层的讨论和分析。

“Medoro”指Medoro Resources Ltd.，Medoro Resources(B.C.)的前身。根据育空地区《商业公司法》存在的公司。

“Minesa”指的是Santander S.A.S.

“NI 43-101”指由加拿大证券管理人发布的国家文件43-101--矿产项目披露标准。

“NI 51-102”指由加拿大证券管理人签发的国家文书51-102-持续披露义务。

“NI 52-110”指由加拿大证券管理人颁发的国家文书52-110-审计委员会。

“纽约证券交易所美国公司”指的是纽约证券交易所美国有限责任公司。

“奥德赛”指的是奥德赛信托公司。

“期权”指本公司根据董事会于2023年3月14日通过并于2023年5月11日经股东批准的经修订及重述的激励性股票期权计划授予的购买普通股的股票期权。

“OTCQX”是指美国最好的OTCQX®市场。

“PFS”是指预可行性研究。

“PMA”一词的涵义与“截至2023年12月31日止年度业务的一般发展--收到Marmato下矿许可证”一词的涵义相同。

“优先股”是指公司资本中可连续发行的优先股。

“财产”是指塞戈维亚业务、Toroparu项目、Marmato矿、Soto Norte项目和Juby项目。

“PSU”是指性能共享单位。

“合格人员”具有NI 43-101第1.1节“定义”中赋予该术语的含义。

“RTO认股权证契约”指Caldas Finance Corp.与奥德赛公司之间日期为2019年12月19日的认股权证契约，以及Aris Gold(现为Aris Holdings)与奥德赛公司于2020年2月24日订立的补充认股权证契约，据此发行2024年非上市认股权证。

“SARC”指南美资源公司，前为本公司的全资附属公司，根据与ARIS Holdings的垂直简称合并，自2021年1月1日起不再是独立实体，从而注销SARC的所有已发行及已发行股份。

“美国证券交易委员会”指美国证券交易委员会。

“SEDAR+”是指www.sedarplus.ca上提供的电子文件分析和检索系统。

塞戈维亚业务“指Segovia业务，包括四个地下金矿、AM Segovia哥伦比亚分公司拥有的四个地下金矿、Maria Dama加工厂、多金属厂和公司采矿权范围内的小规模采矿业务，这些业务由矿工根据合同经营，将开采的矿石运往本公司的Maria Dama工厂进行加工。

“塞戈维亚技术报告”具有“总则--科学和技术信息”中赋予该术语的含义。

“第一系列优先股”是指公司股本中的第一系列优先股，即第一系列优先股。

“系列1赎回价格”具有“资本结构说明-优先股-系列1优先股”中赋予该术语的含义。

“新加坡交易所”指新加坡交易所有限公司。

“股东”是指普通股的持有人。

Soto Norte项目是指位于哥伦比亚桑坦德省Santander省的高级勘探阶段地下金铜项目，由Sociedad Minera de Santander S.A.S.(“Minesa”)运营，MDC Industry Holding Company LLC拥有合资企业80%的权益，Aris Holdings拥有合资企业20%的权益，并有权再获得30%的权益。

“Soto Norte技术报告”具有“总则--科学技术信息”中赋予这一术语的含义。

“特别认股权证”指Caldas Gold(现为Aris Holdings)根据Caldas Gold与奥德赛于2020年7月29日订立的与2020年特别认股权证私募有关的认股权证契约而发行的特别认股权证，每份认股权证于2020年9月28日自动行使，无需额外对价，成为一个单位。每个这样的单位由Caldas Gold资本中的一股普通股和一份2025年认股权证组成。

“SRK(美国)”指SRK咨询(美国)，Inc.

“SRK(UK)”指SRK Consulting(UK)，Limited。

“可持续发展委员会”是指公司的可持续发展委员会。

“技术报告”一词的含义与“总则--科学技术信息”中的定义相同。

Toroparu项目是指位于圭亚那Cuyuni-Mazaruni地区的Toroparu矿床和Sona Hill矿床组成的高级勘探阶段的金铜项目。

“Toroparu技术报告”具有“总则--科学和技术信息”中赋予这一术语的含义。

“Toroparu PMPA”是指WPMI、金心投资控股有限公司和桑德斯普林斯资源有限公司(现为阿里斯矿业圭亚那控股公司)之间修订和重述的贵金属采购协议。日期为2015年4月22日。

“多伦多证券交易所”是指多伦多证券交易所。

“多伦多证券交易所信托”系指多伦多证券交易所信托公司。

“上矿”指公司目前在Marmato矿的地下生产矿，从16层到21层，使用传统的掘进和充填采矿法，包括在20层和21层使用长孔采矿法和平巷和充填采矿法的过渡区。

“权证”指公司的任何权证，包括2024年权证、2025年权证、2024年6月黄金X权证和2024年8月黄金X权证。

“惠顿”指惠顿贵金属公司，WPMI的母公司。

“WPMI”系指惠顿贵金属国际有限公司。

“Zona Baja矿业所有权”指1989年4月4日哥伦比亚国家矿业公司(Empresa National Minera Ltd.)之间签订的金银勘探和开采合同所涵盖的约952.6公顷的区域。和多明格斯Saieh Compañia Ltd.后来，根据哥伦比亚卡尔达斯省马尔马托市的合同登记号014-89M和矿业权登记号GAFL-11，该公司被分配给Mineros Nacion ales S.A.(现为Aris Mining Marmato)。

1.2前瞻性信息

本年度信息表格可能包含或引用构成适用证券法规所指的“前瞻性信息”或“前瞻性陈述”(统称为“前瞻性信息”)的信息。本年度信息表中包含或以引用方式并入的所有陈述(历史事实陈述除外)，包括但不限于与下列项目相关的陈述，均为前瞻性信息。前瞻性信息涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，这些风险、不确定性和其他因素可能会导致公司的实际结果、业绩或成就与本文包含的前瞻性信息大不相同。在本年度信息表中使用此类信息时，此类信息使用诸如“目标”、“预期”、“假设”、“相信”、“预算”、“承诺”、“继续”、“计划”、“项目”、“努力”、“确保”、“估计”、“预期”、“重点”、“预测”、“前瞻性”、“指导”、“打算”、“可能”、“机会”、“展望”、“待定”、“可能”、“预期”、“预测”、“指导”、“打算”、“可能”、“展望”、“待定”、“可能”等词语。“可能”、“预测”、“建议”、“预定”、“寻求”、“努力”、“目标”或某些行动、事件或结果“可能”、“可能”、“一般”、“可能”、“可能”、“应该”、“将”或“将”发生或将会发生或将实现的词语和短语或陈述，以及任何其他类似的术语。

本文中包含的前瞻性信息反映了对未来事件和经营业绩的当前预期，仅代表截至本年度信息表格之日的情况。一般而言，前瞻性信息涉及重大风险和不确定因素；因此，不应将其解读为对未来业绩或结果的保证，也不一定准确地表明是否会实现这种结果。不应过分依赖这种说法。许多因素可能导致实际结果与前瞻性信息中讨论的结果大不相同，包括但不限于本文“风险因素”中讨论的因素。虽然前瞻性信息是基于公司管理层认为合理的假设，但公司不能向读者保证实际结果将与前瞻性信息一致。

本年度信息表包括与以下因素有关的前瞻性信息：

·该公司矿产储量和资源的性质；

·实现公司的矿产储量和资源；

·与物业开发有关的成本、计划和时间安排；

·计划增加塞戈维亚业务部门内Maria Dama加工厂的产能；

·未来生产的结果，包括2024年年度生产和成本指导以及公司未来总体财务和经营业绩；

·预计2026年黄金产量将增至50万盎司；

·黄金、白银和铜的供求；

·公司筹集资金的能力，以及对以符合现有债务契约的竞争性条件获得资金来源的限制；

·对通过收购、勘探和开发不断增加矿产储量的能力的期望；

·根据政府监管制度、劳工、环境和税法进行的待遇和法律诉讼；

·人权和多样性以及其他社会和环境问题；

·该公司获得新的许可证、许可证和延长现有许可证的能力；

·总体上经济状况和哥伦比亚政治状况稳定；

·资本支出方案及其筹资的时间和方法；

·影响公司业务的风险因素；以及

·我们的战略、计划和目标，包括我们拟议的勘探、开发、建设、许可和运营计划和优先事项、相关时间表和时间表。

前瞻性信息基于一些估计和假设，尽管公司认为这些估计和假设在这些陈述发表之日是合理的，但这些估计和假设本身就会受到重大商业、经济和竞争不确定性和或有事件的影响。关于本文包含的前瞻性信息，公司作出的假设包括但不限于：

·将保留监管许可证、许可和授权；

·黄金、白银和铜的未来价格；

·未来的货币汇率和利率；

·天然气、燃料、石油、电力和其他主要供应品或投入品的未来价格；

·公司有能力从业务和资本市场产生足够的现金流，以履行其未来的义务并继续作为一家持续经营的公司；

·没有影响业务的任何重大中断，无论是由于劳动力中断、供应中断、电力中断、设备损坏或其他原因；

·该公司有能力获得必要的许可证，包括但不限于环境和采矿许可证，以适当开发、经营和扩大现有和未来的项目；

·公司运营的任何司法管辖区的政治事态发展与公司目前的预期一致；

·其对财产和矿物权利主张的现有所有权的有效性；

·公司聘请的技术和其他方面的专家，具有适当的声誉和资格；

·维持和发展塞戈维亚业务在经济和其他方面的可行性；

·在经济上和其他方面维持马尔马托上矿现有作业和建造马尔马托下矿的可行性；

·开发Soto Norte项目在经济和其他方面的可行性；

·开发Toroparu项目在经济和其他方面的可行性；

·探索和开发Juby项目在经济和其他方面的可行性；

·公司是否有能力以符合成本效益的方式及时获得合格的工作人员和设备，以满足公司的需求；以及

·收购、处置、暂停或延迟对公司业务的影响。

前瞻性信息基于当前的预期、估计和预测，这些预期、估计和预测涉及许多风险，可能导致实际结果不同，在某些情况下，与本年度信息表格中包含的前瞻性信息中描述的情况大不相同。这些重大风险包括但不限于：

·地方环境和监管要求以及在获得所需的环境和其他许可证方面的延误，包括与当地社区和土著人民有关的延误；

·加拿大、哥伦比亚、圭亚那或公司未来开展业务或可能开展业务的其他国家的国家和地方政府立法、税收、管制、法规和政治或经济发展的变化；

·与黄金勘探、开发和开采有关的不确定因素和危险，包括但不限于环境危害、工业事故、不寻常或意想不到的构造、压力、塌陷、洪水和金矿损失、封锁和作业中断；

·与尾矿管理有关的风险，包括塞戈维亚业务和Marmato矿的风险；

·与在外国司法管辖区经营有关的经济和政治风险，包括新兴国家风险、外汇管制、没收风险、政治不稳定和腐败；

·与资本和业务成本估算有关的风险；

·业务依赖于建造和维护适当的基础设施；

·外汇或利率波动和股市波动；

·业务和技术问题；

·公司与员工和工会保持良好关系的能力；

·对关键人员的依赖；

·诉讼风险；

·除其他外，对资本的竞争，以及对采矿财产、未开发土地和技术人员的收购；

·与财产和矿产资源所有权及矿产储量估计有关的不确定性；

·与收购和整合相关的风险；

·与公司履行到期财务义务的能力有关的风险；

·金、银、铜或与公司业务有关的某些其他商品，如柴油和电力的价格波动；

·公司的实际产量可能低于目前估计的风险；

·与偿还公司债务相关的风险，以及勘探、运营计划或扩建物业的额外资金需求，以及完成任何大型开发项目；

·与一般经济因素相关的风险，包括持续的经济状况、投资者情绪、市场准入和市场认知；

·与有担保债务有关的风险，包括有担保债权人在破产程序中执行任何判决的能力、担保债务的抵押品价值的任何波动以及加拿大和哥伦比亚破产法和破产法的解释和执行；

·采矿作业和财产保险的可及性和可获得性方面的变化；

·环境、可持续性和治理做法和绩效；

·气候变化相关风险；

·与依赖加拿大以外的专家有关的风险；

·与该公司矿山和勘探财产退役有关的费用；

·流行病、流行病和公共卫生危机；

·公司董事之间潜在的利益冲突；

·与在加拿大境外强制执行民事程序和送达程序有关的不确定性；

·与保持适当的网络安全措施相关的风险；

·经营合资企业的相关风险；

·公司股票价格波动；

·公司作为上市公司的义务；

·公司未来支付股息的能力；以及

·在“风险因素”下进一步讨论的其他因素。

提醒读者，前面列出的因素并不是详尽的。不能保证前瞻性信息将被证明是准确的。提供前瞻性信息的目的是提供有关管理层对未来的期望和计划的信息。本年度信息表格中包含的前瞻性信息受这些警示声明以及公司在提交给加拿大证券监管机构的其他文件中作出的警示声明所限定，包括但不限于在公司最近提交的MD&A报告的“风险和不确定性”部分所作的警示声明。

本文中包含的前瞻性信息是截至本年度信息表格之日作出的，公司没有义务更新或修改该表格以反映新的事件或情况，但适用的证券法要求的除外。

本年度信息表格包含的信息可能构成有关公司预期财务业绩、财务状况或现金流的面向未来的财务信息或财务展望信息(统称为“FOFI”)，所有这些信息均受上文所述的相同假设、风险因素、限制和资格的约束。请读者注意，编制此类信息时使用的假设虽然在编制时被认为是合理的，但可能被证明是不准确或不准确的，因此不应过度依赖Fofi。该公司的实际结果、业绩和成就可能与FOFI中表达或暗示的内容大不相同。本公司收录Fofi是为了让读者更全面地了解公司未来的经营情况，以及管理层目前对公司未来业绩的期望。提醒读者，此类信息可能不适合用于其他目的。本文所载的FOFI是在本年度信息表的日期作出的。除非适用法律要求，否则本公司不承担任何公开更新或修改任何Fofi声明的义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。

1.3一般事项

除非另有说明，本年度信息表中的所有信息均截至2023年12月31日，部分涉及2022年9月26日公司管理层和董事会变动之前的一段时间(如下文“截至2022年12月31日的业务总体发展--ARIS矿业交易”一节所述)。

在本年度信息表格中，除非另有说明，否则所有美元金额均以美元表示，所提及的“$”或“US$”均指美元。凡提及“加元”，即指加元。除非另有明确说明，本年度信息表中的所有财务信息均按照国际财务报告准则编制。

1.3.1汇率信息

1.3.1.1美国汇率信息

下表列出了紧接在下面列出的每个时期结束时1加元对美元的有效汇率；这些时期的高汇率和低汇率；以及这些时期的平均汇率，每个汇率都基于加拿大银行网站上公布的每日汇率。2024年3月5日，也就是本年度信息表日期之前的最后一个营业日，加拿大银行公布的1加元兑美元的汇率为1加元=0.7363美元。

1.3.1.2哥伦比亚汇率信息

下表列出了以下每个时期结束时1美元COP的有效汇率；这些时期的高汇率和低汇率；以及这些时期的平均汇率，每个汇率都以哥伦比亚共和国银行网站上公布的汇率为基础。2024年3月5日，也就是本年度信息表日期之前的最后一个营业日，哥伦比亚共和国银行公布的COP中一美元的汇率为1.00美元=3945.32COP。

1.3.2读者特别注意事项

本年度资料表格中提及的“GCM”是指完成ARIS矿业交易之前的公司，而提及“ARIS矿业”是指完成ARIS矿业交易后的公司。

1.4非国际财务报告准则和其他财务措施

本年度资料表格包括某些非国际财务报告准则计量，即：现金成本；每盎司售出现金成本；AISC；每盎司售出现金成本；EBITDA以及持续和非持续资本支出。此类措施包括“非公认会计原则财务措施”、“非公认会计原则比率”、“补充财务措施”或“资本管理措施”(这些术语在“国家文书52-112--非公认会计原则和其他财务措施披露”中有定义)。

ARIS矿业公司认为，这些衡量标准虽然不能替代根据国际财务报告准则编制的绩效衡量标准，但却为投资者提供了更好的评估公司基本绩效的能力。这些措施没有国际财务报告准则规定的任何标准化含义，因此可能无法与其他发行人提供的信息进行比较。

有关上述非国际财务报告准则财务措施的描述，请参阅公司截至2023年12月31日止年度的MD&A中“非国际财务报告准则措施”项下的资料，该部分以参考方式并入本年度资料表格中。MD&A可以在该公司的SEDAR+简介中找到，网址是www.sedarplus.ca，也可以在它提交给美国证券交易委员会的文件中找到，网址是www.sec.gov。

1.5科技信息

除另有说明外，本年度资料表格中的技术披露源自根据NI 43-101为该等物业编制的技术报告(统称为“技术报告”)，在某些情况下是摘录。本年度信息表中所包含的技术报告摘要并不声称是技术报告的完整摘要，受技术报告中规定的所有假设、限制和程序的约束，并且参考技术报告全文对其整体进行限定。技术报告的每一位作者都是NI 43-101中定义的合格人员，技术报告的每一位作者都独立于NI 43-101所指的公司，但Minesa的过程经理Robert Anderson P.Eng、公司的地质和勘探高级副总裁Pamela de Mark、公司哥伦比亚业务的技术服务副总裁Inivaldo Diaz除外。

技术报告如下：

1.由Pamela de Mark，P.Geo.，Inivaldo Diaz，CP和Cornelius Lourens，FAusIMM编写，生效日期为2023年9月30日的关于塞戈维亚业务的技术报告，题为《哥伦比亚安蒂奥基亚塞戈维亚业务的NI 43-101技术报告》(“塞戈维亚技术报告”)，日期为2023年12月6日并提交。

2.由Ben Parsons、MAusIMM(CP)、Anton Chan、P.eng、Brian Prosser、PE、SME-RM、Joanna Poeck、SME-RM、MMSAQP、Eric J.Olin、SME-RM、MAusIMM、Fredy Henriquez、SME-RM、David Hoekstra、PE、NCEES、SME-RM、Mark Allan Willow、CEM、SME-RM、SME-RM、MAusIMM、Fredy Henriquez、SME-RM、ISRM、David Hoekstra、PE、NCEES、SME-RM、Mark Allan Willow、CEM、SME-RM、Joanna Poeck、SME-RM、MMSAQP、Eric J.Olin、SME-RM、MAusIMM、Fredy Henriquez、SME-RM、David Hoekstra、PE、NCEES、SME-RM、Mark Allan Willow、CEM、SME-RM、SME-RM、MMSAQP、Eric J.Olin、SME-RM、David Hoekstra、PE、NCEES、SME-RM、Mark Allan Willow、CEM、SME-RM、Joanna Poeck、SME-RM、MMSAQP、Eric J.Olin、SME-RM、MAusIMM、Fredy Henriquez、SME-RM、David Hoekstra、PE、NCEES、SME-RM、Mark Allan Willow、Vladimir Ugorets，MMSA，Colleen Crystal，PE，GE，Kevin Gunesch，B.eng，PE，Tommaso Roberto Raponi，P.eng，David Bird，PG，SME-RM和Pamela de Mark，P.Geo.，日期和申请日期为2022年11月23日。

3.与Soto Norte项目有关的技术报告，其生效日期为2021年1月1日，题为“NI 43-101哥伦比亚桑坦德Soto Norte项目可行性研究技术报告”(“Soto Norte技术报告”)，由Ben Parsons，MSc，MAusIMM(CP)，Chris Bray，Beng，MAusIMM(CP)，Robert Anderson P.Eng，John Willis博士，BE(MET)，MAusIMM(CP)和Henri Sangam博士，Ph.D.，P.Eng编写，日期为2022年3月21日。

4.与Toroparu项目有关的技术报告，生效日期为2023年2月10日，题为“圭亚那Cuyuni-Mazaruni Toroparu项目的最新矿物资源估计，NI 43-101技术报告”(“Toroparu技术报告”)，由Ekow Taylor，FAusIMM(CP)，Maria Muñoz，MAIG和Karl Haase，P.Eng编写。日期和提交日期为2023年3月31日。

所有技术报告均可在公司网站www.aris-mining.com下载，也可在公司提交给美国证券交易委员会的文件中下载，网址为www.sec.gov。除Soto Norte技术报告外的所有技术报告均可在SEDAR+上的公司简介中下载，网址为www.sedarplus.ca。Soto Norte技术报告可在该公司的子公司ARIS控股公司的SEDAR+简介中下载，网址为www.sedarplus.ca。

1.6给美国投资者的关于矿产储量和矿产资源估计的告诫

本年度资讯表格乃根据加拿大现行证券法的要求编制，该等法律在某些重大方面与美国证券交易委员会颁布的披露要求有所不同。例如，术语“矿产储量”、“探明矿产储量”、“可能矿产储量”、“矿产资源”、“已测量矿产资源”、“指示矿产资源”和“推断矿产资源”是加拿大采矿术语，其定义符合加拿大国家文书43-101“矿产项目披露标准”和CIM理事会通过的经修订的“矿产资源和矿产储量定义标准”。这些定义与美国证券交易委员会颁布的披露要求中的定义不同。因此，本年度信息表格中包含的信息可能无法与根据美国证券交易委员会披露要求进行报告的美国公司公开的类似信息进行比较。

项目2.公司结构

2.1姓名、地址及法团

该公司的全称为Aris矿业公司(前身为GCM矿业公司)。公司总部位于不列颠哥伦比亚省温哥华霍恩比街425号V6C 2Y2，注册办事处位于不列颠哥伦比亚省温哥华Burrard Street 550号2900套房V6C 0A3。

该公司于1982年5月27日根据不列颠哥伦比亚省公司法成立，名称为“黑斑羚资源有限公司”。1987年8月26日，黑斑羚资源有限公司更名为“国际黑斑羚资源有限公司”。1992年11月13日，国际黑斑羚资源有限公司更名为Tapestry Ventures Ltd.2004年12月22日，Tapestry Ventures Ltd.更名为“Tapestry资源公司”。2010年8月13日，在一项公平的反向收购中，Tapestry资源公司收购了Gran Columbia Gold，S.A.的所有已发行和未偿还证券，公司更名为“Tapestry资源公司”。致“Gran哥伦比亚黄金公司”

自2011年6月10日起，Gran哥伦比亚黄金公司完成了与多伦多证交所上市公司Medoro的合并。合并后的公司在BCBA的名下继续存在，名称为“Gran哥伦比亚黄金公司”。作为公司精简公司结构的努力的一部分，自2017年1月1日起，公司完成了与其全资子公司Medoro Resources(B.C.)的垂直简称合并。2021年11月29日，公司更名为“Gran哥伦比亚黄金公司”。致“GCM矿业公司”

2022年9月26日，GCM完成了Aris Mining交易，其中包括，公司收购了Aris Gold尚未由GCM拥有的所有已发行和已发行普通股，使Aris Gold成为本公司的全资子公司，并修订了其章程细则，将其更名为“Aris Mining Corporation”，并增加了一个新的优先股系列，即系列1优先股。有关更多信息，请参阅“截至2022年12月31日的年度业务的总体发展-ARIS矿业交易”。

2.2企业间关系

下图为本公司的主要附属公司，连同每间公司的注册司法管辖权，以及于本文件日期由本公司直接或间接实益拥有或行使控制或指示的有表决权证券的百分比。

项目3.业务的一般发展

3.1截至2021年12月31日的一年

ARIS金牌交易

于2021年2月4日，在满足若干托管解除条件后，本公司于2020年12月3日收购的7,555,556份Caldas Gold认购收据转换为7,555,556份Aris Gold认购收据单位，从而向本公司发行7,555,556股Caldas Gold普通股(现为Aris Holdings)及7,555,556份2025份认股权证(“Aris Gold交易”)。

随着Aris Gold交易的完成，Caldas Gold更名为Aris Gold Corporation。

此外，与Aris Gold交易的结束有关，Caldas Gold前董事会8名成员中有6名辞职。Serafino Iacono先生和已故的Hernan Martinez先生继续留在Aris Gold的新董事会，作为公司的被提名人。由于Aris Gold交易的完成，Caldas Gold的前首席执行官Serafino Iacono、Caldas Gold的前总裁Lombardo Paredes、Caldas Gold的前首席财务官Michael Davies和Caldas Gold的前副总裁法律和企业秘书Amanda Fullerton被一个新的管理团队取代，公司不再控制Aris Gold的大部分未稀释股本。

2021年Gold X安排

2021年6月4日，公司宣布，在股东批准Gold X(现更名为Aris矿业圭亚那控股公司)后，它已完成Gold X安排。还有《公司》。

根据Gold X安排的条款，GCM Mining按每股Gold X股份换取0.6948股普通股(“Gold X交换比率”)收购所有已发行及已发行的Gold X股份，而Gold X成为本公司的直接全资附属公司。

根据Gold X安排，Gold X的所有购股权于2021年6月4日前加速行使，或如未行使，则于2021年6月4日终止，而无须向该等终止购股权的持有人支付任何代价。所有于紧接2021年6月4日之前尚未发行的Gold X认股权证仍未发行，但须受每一份该等已发行认股权证的适用到期日规限，而每份Gold X认股权证的持有人于行使该等认股权证时，可根据该等证券的条款及条件，根据Gold X交换比率收取普通股。

于Gold X安排完成后，Gold X股份于多伦多证券交易所创业板退市，Gold X不再为申报发行人。

2026年无抵押票据

2021年8月9日，本公司完成发行2026年无抵押票据3亿美元，发行所得款项将用于(I)为Toroparu项目的发展提供资金，(Ii)预付2024年剩余的黄金挂钩票据，以及(Iii)用于一般企业用途。有关详情，请参阅“资本结构说明-附注-2026年无担保票据”。

更名

2021年11月29日，公司从Gran哥伦比亚黄金公司更名为GCM矿业公司，其普通股和认股权证的交易代码没有变化。

3.2截至2022年12月31日的一年

2022年ARIS黄金投资

本公司于2022年4月12日认购由Aris Gold的全资附属公司发行的3,500万美元可转换优先无抵押债券(“ARIS债券”)。Aris Gold用Aris债券的收益支付了收购Soto Norte项目20%的合资企业权益的部分购买价格。关于ARIS矿业交易的条款，ARIS黄金公司于2022年9月26日全额偿还了ARIS债券。

ARIS挖掘交易记录

于2022年9月26日，本公司(I)收购尚未由本公司拥有的所有已发行及已发行的Aris Gold普通股，导致Aris Gold成为本公司的全资附属公司(“Aris矿业交易”)，Aris Gold的前股东(本公司的全资附属公司Caldas Holding Corp.除外)每持有一股Aris Gold股份即可获得0.5股普通股(“交换比率”)，及(Ii)发行一系列新的优先股，即第一系列优先股。因此，公司向Aris Gold的前股东(Caldas Holding Corp.除外)发行了38,420,690股普通股。(Ii)向Caldas Holding Corp.(现为Aris矿业(不列颠哥伦比亚省)公司)发行1,000股系列1优先股，以换取该等股东当时持有的所有Aris Gold普通股。此外，在ARIS矿业交易结束前未偿还的每个ARIS黄金期权、认股权证、PSU和DSU都根据其条款进行了调整。所有已发行的ARIS黄金期权和认股权证都可以根据交换比率对普通股行使，而不是任何ARIS黄金股票，否则此类证券就可以行使。ARIS矿业交易完成后，该公司立即更名为“ARIS矿业公司”。

2022年9月28日，在多伦多证券交易所上市的普通股，代码为“GCM”，开始在多伦多证券交易所交易，代码为“ARIS”。同时，在多伦多证券交易所上市的2024年权证开始交易，代码为GCM.WT.B，在多伦多证券交易所上市的2025年权证开始交易，代码为“ARIS.WT.B”，而在多伦多证券交易所上市的2025年权证，交易代码为“ARIS.WT.A”。

关于Aris矿业交易，GCM董事会大部分成员和整个GCM管理团队辞职，并任命了Aris Gold管理团队和董事会。截至本协议日期，本公司的阿里斯矿业董事会及管理层由以下人士组成（统称“阿里斯矿业董事会及管理层”）：

有关Aris矿业董事会和管理层的信息，请参见“董事和管理人员”。

3.3截至2023年12月31日止年度

收到Marmato Lower矿场许可证

2023年7月12日，公司宣布已获得哥伦比亚地区环境管理机构Corpocaldas(“Corpocaldas”)的批准，批准开发Marmato下矿的环境管理计划(“PMA”)。新的地下矿山将提供通往现有上矿山下方更广泛的斑岩矿化的通道，从而允许在下矿山采用批量采矿方法。

纽约证券交易所美国上市

纽约证券交易所美国证券交易所的普通股于2023年9月14日开始交易，代码为“ARMN”，与纽约证券交易所美国证券交易所的上市同步停止在纽约证券交易所的交易。

塞戈维亚行动矿产资源和储量估计的最新情况

2023年11月2日，该公司公布了从2023年9月30日起生效的塞戈维亚业务的最新矿产资源估计。2023年11月27日，公司进一步宣布从2023年9月30日起对其塞戈维亚业务的最新矿产储量估计，并将塞戈维亚业务内的Maria Dama加工厂的产能从每天2,000吨提高到3,000吨。有关详细信息，请参阅“材料矿物属性-Segovia操作”。

3.4后续发展

委任两名独立董事

于2024年2月14日，本公司宣布委任Gonzalo Hernández Jiménez先生及Germán Arce Zapata先生为本公司独立董事。埃尔南德斯先生被任命为可持续发展委员会成员，审计委员会成员自2024年3月6日起生效，阿尔斯先生被任命为薪酬委员会成员。这两项任命是在赫尔南·马丁内斯先生于2023年末意外去世之后做出的。自2011年以来，马丁内斯先生一直是董事及其前身的一员。

项目4.业务描述

阿里斯矿业是美洲的一家黄金生产商，目前的生产、勘探和增长项目都很有吸引力。该公司在哥伦比亚经营着两个矿山，Segovia运营公司和以其高品位矿藏而闻名的上部矿山，2023年生产了22.6万盎司黄金。随着扩建项目的进行，塞戈维亚运营公司和Marmato矿的目标是在2026年总共生产50万盎司黄金。Aris矿业也在运营，并拥有该公司20%的股份

Soto Note项目合资企业，其中环境许可正在推进，以开发一个新的地下金、银和铜矿。在圭亚那，Aris矿业公司正在推进Toroparu项目，这是一个金/铜项目。阿里斯矿业致力于寻求收购和其他增长机会，以通过规模和多元化释放价值。

ARIS矿业促进小规模采矿的正规化，因为这一过程使所有矿工能够以合法、安全和负责任的方式作业，保护小规模矿工和环境。

该公司的公司办事处设在加拿大温哥华和哥伦比亚波哥大，并在哥伦比亚麦德林和圭亚那乔治敦设有办事处。

4.1主要产品

该公司的主要产品是黄金。该公司的收入主要来自以多利形式出售的黄金。

黄金市场的深度和流动性相对较强，在全球范围内进行交易。因此，本公司在出售黄金方面并不依赖于某一特定买家。对黄金的需求主要用于珠宝制造和黄金投资，黄金的价格通常以美元报价。

使用黄金作为价值储存手段(主要是因为历史上黄金相对于基本商品的相对价值以及在通货膨胀和货币危机时期保持其价值的趋势)，以及为此目的持有的大量黄金与每年的矿山生产有关，这意味着从历史上看，黄金的潜在总供应量远远大于需求。因此，尽管当前的供求在一定程度上决定了黄金的价格，但这种情况并不像其他大宗商品那样发生。金价受到美国通胀预期、美国利率、汇率、央行储备政策变化以及全球或地区性政治和经济危机等宏观经济因素的重大影响。由于这些因素，金价不断波动，这种波动超出了本公司的控制范围。

4.2Employees

截至本年度信息表格日期，公司及其子公司在其公司办事处有16名员工，在哥伦比亚约有3,405名员工，在圭亚那约有64名员工间接受雇于ETK。

4.3当地社区、手工和小规模矿工

该公司了解当地社区参与和与手工和小规模矿工合作的重要性。与当地社区一起，我们实施了持续和定期的利益相关者参与程序，以确保我们的社会投资计划的结构符合所有利益相关者的方式，并与哥伦比亚当地、地区和国家的发展计划保持一致。

该公司还致力于在当地采购劳动力、商品和服务，并在各种技能领域提供培训计划，以提高当地社区成员的生活质量。该公司每两年与其利益相关者进行一次重要性分析。重要性分析为利益相关者和管理层提供了一个讨论公司运营的经济、社会和环境影响的机会，并确定和解决那些受Aris矿业及其运营影响最大的问题。

该公司还致力于在塞戈维亚、马尔马托和Soto Norte发展手工和小规模矿工项目。2023年，本公司与大约260名手工和小规模矿工达成协议，建立新的合作伙伴关系，从目前正在运营的Marmato上矿的16层交付高品位材料。到目前为止，已有3,000多名矿工通过66份经营合同在塞戈维亚正式开工。通过这些协议，本公司承认当地手工、祖传和传统采矿是采矿过程中不可或缺的一部分，并促进这些过程与行业最佳实践共存，以实现实现正规化的环境和社会可持续目标所需的适当技术、法律和环境条件。

该公司为Segovia运营公司和Marmato矿的手工和小规模矿工制定并实施了培训计划，以帮助培养优先考虑健康、安全和环境管理的文化。该公司还为手工和小型矿工提供会计、合规和企业管理方面的培训。

4.4专业技能和知识

黄金勘探和开发行业的运营意味着公司需要在不同专业领域拥有技能和知识的专业人员。在勘探、开发和运营过程中，公司需要地质学家、工程师和冶金专家的专业知识，并直接或间接雇用这些人员。到目前为止，该公司在招聘和留住其运营所需的专业人员和专家方面没有遇到任何困难，并发现它可以找到并留住这些员工和顾问，并相信它将继续这样做。见“风险因素--缺乏有经验的人员”。

4.5竞争条件

贵金属矿产勘探和开采业务是一项竞争激烈的业务。在寻找和收购有吸引力的贵金属矿产资产方面，该公司与许多其他公司和个人展开竞争。本公司未来收购贵金属矿产资产的能力将不仅取决于其开发现有资产的能力，还取决于其选择和获得合适的生产资产或贵金属开发或矿产勘探前景的能力。见“风险因素--竞争”。

4.6对外业务

公司的物质财产权益位于哥伦比亚和圭亚那，公司还在加拿大拥有财产权益，在委内瑞拉拥有遗产权益和债权。公司在外国司法管辖区的活动可能会受到可能的政治或经济不稳定以及与采矿业和外国投资者有关的政府法规的影响。这种潜在的政治和经济不稳定造成的风险包括但不限于货币汇率的极端波动和高通货膨胀率。这些司法管辖区勘探或投资政策的改变或政治态度的转变可能会对公司的业务产生不利影响。在生产限制、价格管制、出口管制、所得税、财产征收、财产维护、环境立法、土地使用、当地人的土地要求、用水和财产安全等方面，政府规章可能在不同程度上影响到矿产勘探和采矿活动。这些因素对公司的影响无法准确预测。在题为“风险因素”的标题下提供了进一步资料。

4.7商业周期

采矿业受矿价周期的影响。矿物和矿物精矿的适销性也受到世界经济周期的影响。该公司的业务与黄金的市场价格相关且敏感，在较小程度上还与白银等其他金属价格有关。金属价格波动很大，受到众多因素的影响，如全球供应、需求、通胀、汇率、利率、生产商的远期销售、央行的销售和购买、生产、全球或地区政治、经济或金融形势以及公司无法控制的其他因素。

4.8环境保护

哥伦比亚、圭亚那和加拿大的采矿业须遵守与环境保护有关的各种政府立法规定的环境法律和条例，包括关闭和开垦采矿财产的要求。遵守这些义务和要求可能意味着巨额支出，并可能限制公司在该国的运营。违反环境义务可能导致必要的环境许可证和许可证被暂停或吊销，对造成的损害承担民事责任，并可能被罚款和处罚，所有这些都可能对公司的地位和竞争力产生重大负面影响。见“风险因素--环境法”。

前几年，该公司因Maria Dama工厂向附近河流流域排放污水而受到塞戈维亚地区环境当局(称为Corantioquia)评估的某些环境费用的影响。由于不断努力将这些排放降至最低，截至2017年7月，该公司几乎消除了Maria Dama工厂的所有排放。通过持续的战略投资，包括建设尾矿储存设施和STARI水处理厂，公司努力在矿山剩余时间内继续零排放运营。

本公司持有于2019年2月22日批准的Segovia运营El Silencio、Providencia和Sandra K矿正式接受的经修订PMA，续期期为五年，以及2019年11月25日授予的批准，两者共同批准了Segovia运营的PMA，将于2024年12月到期。Aris矿业目前正在更新更新环境计划。本公司预期续期将于年内收到

正常的课程。与Carla矿有关的PMA被授权在财产的使用年限内有效。环境评估包括本公司根据技术研究为控制及减轻环境风险及影响而建议的措施及活动，从而为采矿项目的营运提供可靠的环境成本估计。

与水特许权、排污许可证、森林开采和水道占用有关的其他环境许可证也已更新并提交给科兰蒂奥基亚，这些较小的许可证是滚动申请和发放的。此类许可证的提交不影响PMA。

作为许可进程的一部分，Marmato的采矿早于准备环境影响评估的监管要求。上矿作业已于2001年10月29日获得PMA的批准，其中包括上矿的环境研究和管理程序。下矿扩建项目建设于2023年7月12日经下矿PMA批复。

4.9社会和环境政策

该公司认识到实现其ESG目标的重要性，以及成功的可持续性和企业责任计划对为其利益相关者创造共同价值的影响。该公司已经建立了指导方针和管理体系，以符合哥伦比亚、圭亚那、加拿大和其他可能开展业务的国家的法律和法规。该公司致力于在其可持续发展方法中坚持最佳做法和国际标准，并已建立管理制度和政策，以管理其作为一家负责任的矿业公司的运营方式。公司的方针和承诺反映在整个公司，并体现在可持续发展委员会的成立中，可持续发展委员会是一个由董事会成员、管理层和国内团队组成的技术委员会，以及公司的某些政策，包括环境和企业社会责任政策、可持续发展政策、商业行为和道德政策、反贿赂和反腐败政策、多元化政策、反歧视政策和供应商行为准则以及公司的人权宣言，这些政策均已由董事会通过，并可在公司网站www.aris-mining.com上查阅。

4.9.1环境

该公司通过管理与其运营相关的环境风险来保护环境。此外，该公司通过投资于减少排放、改善水和空气质量以及增强生物多样性的项目，努力改善东道主社区的环境。该公司设计了管理系统来管理风险，并在可行的情况下，为环境管理和可持续社区发展做出积极贡献。

该公司制定了针对其经营领域的社会意识和责任计划，由哥伦比亚的可持续发展团队实施。该公司的公司事务和可持续发展部门访问了其运营的各个市政当局，以确定具体需求并制定针对这些市政当局的计划。

2012年8月，该公司加入了工发组织(联合国工业发展组织)全球汞项目，该项目始于2002年，目的是解决通过使用传统采矿方法引入环境的手工和小规模黄金开采造成的汞污染的环境问题。该项目的目标是引进更清洁的技术，培训矿工，在国家和地区政府内发展监管能力，进行环境和健康评估，并在参与国内建设能力，以便在项目结束后继续监测汞污染。

该公司也是哥伦比亚矿业协会(ASocial ación Columbia biana de Minería，简称“ACM”)的成员，该协会的基本目标是促进负责任的采矿，促进哥伦比亚的可持续和公平发展。与ACM有关联的公司致力于哥伦比亚的经济和社会发展，特别是采矿作业所在社区的经济和社会发展。在这方面，公司寻求将国际公认的最佳做法纳入负责任和可持续的采矿框架内。2013年2月，该公司还与在哥伦比亚有业务的其他几家矿业公司签订了一项协议，以努力改善哥伦比亚赤贫者的生活条件。

该公司参与了几项旗舰环境倡议。在尾矿设施处置之前，塞戈维亚业务的采矿活动产生的废物在多金属厂进行再处理，以去除额外的污染物，然后在尾矿设施进行最终处置。这导致了锌和铅被提取出来出售，这最终使

由于不包括在尾矿设施存放的材料中，因此不包括在环境中，同时为本公司带来额外收入。

环境倡议还着眼于未来的生物多样性和水，并与当地组织合作，制定了广泛的再造林计划，以恢复受非法矿工影响的地区。

该公司还实施了一项计划，以恢复塞戈维亚运营公司关闭的尾矿设施。到2023年底，该公司在以前的尾矿设施地区推出了一个文化体育公园--“Colibrí生态公园”。该公园是阿里斯矿业的环境和社会项目之一，是管理和使用尾矿储存设施的典范。它是塞戈维亚尾矿库总计划初始阶段的一部分，该计划因其适当的固体废物管理而在哥伦比亚和拉丁美洲被公认为一个成功的故事。这个占地9200平方米的生态公园拥有一个沙地足球场、一条自行车路线、一条慢跑道、一个游乐场、一个户外健身房、一个可容纳300人的舞台和停车设施。

4.9.2社区

在2023年期间，公司继续推动有助于发展人类、社会和经济增长的计划，使人民、社区和企业受益，为手工和小型矿工、基础设施、教育、社会和经济发展、生物多样性和未来水、健康和健康以及多样性和包容性计划做出积极、互惠和持久的贡献。此外，通过公司的小型矿工供应链倡议，在过去十年中，公司与小型矿工签订了许多业务合同，导致小型矿工正规化，减少了小型矿工对汞的使用。

教育和领导力倡议通过在位于塞戈维亚的La Salada学校进行全双语教育和培训，使大约900名学生受益。

该公司还通过改善当地道路、提供医院捐赠和改善教育设施等方式投资于基础设施倡议，最终使塞戈维亚和马尔马托的3万多人受益。

Aris矿业还赞助了手工和小规模矿工培训计划，2500多名矿工受益于环境、健康和安全以及会计课程，以提高他们在市场上的竞争力。

该公司与ConFAMA合作，通过旨在预防疾病和为社区和小型矿工提供商业培训的健康和创业活动，促进塞戈维亚和雷米迪奥斯社区的健康和健康。此外，该公司还向马塞莱斯俱乐部提供了当地家庭福利基金，以帮助塞戈维亚和雷米迪奥斯社区。

在马尔马托，该公司与当地慈善组织Angelitos de Luz合作，在当地社区开展健康、健康和教育项目，包括：

·卡尔达斯社区中心-该公司为在马尔马托社区开发和建设一个最先进的社区中心提供资金，以弘扬社区精神，并为英语、编码、机器人和纺织品设计等领域的课外教育和培训提供中心。

·马尔马托市政公园--为了鼓励健康和积极的生活方式，该公司出资在马尔马托社区建造了一个大型新的市政公园。现代化的850平方米的公园是社区的重要中心。

2023年，公司向当地社区支付了1020万美元的社会捐款，支付了5290万美元的特许权使用费和所得税。

4.9.3People

该公司致力于促进当地就业、平等、多样性、包容性和尊重人权。此外，公司员工、承包商和访客的健康和安全高于一切。公司致力于提供安全的工作环境，营造以安全为核心的企业文化。

健康与安全

该公司致力于在其运营中实现卓越的健康和安全管理。公司深知为员工提供安全健康的工作环境的责任，并致力于预防事故和事故，减少健康和安全风险和危害。公司认为，健康和安全必须是每个人的责任和优先事项，以实现零伤害的文化。此外，公司还在员工中倡导个人责任文化，以及主管和经理的健康和安全领导能力。该公司致力于实施符合国际标准和适用的最佳做法的健康和安全管理系统，包括设定目标和指标，并对照它们衡量公司的业绩。

人权与多样性

本公司致力于提供一个没有非法歧视和骚扰的环境。所有员工、志愿者和成员都有权享受这样一个环境，在这种环境中，他们受到尊重和尊严，并有平等机会充分作出贡献。组织内的所有个人都被要求以专业和适当的方式行事，并避免从事歧视或骚扰。虽然公司认识到政府有确保尊重、促进和保护人权的主要责任，但公司相信企业在尊重当地社区的人权方面发挥着重要的积极作用，不仅是催化剂，也是公司业务领域的保障。

公司致力于创造一种包容的组织文化，促进机会平等。公司希望吸引、培养和留住最优秀的人才，并创造一个包容和多样化的工作环境，每个人都得到一视同仁的对待。该公司重视人才，不分年龄、种族、性别、背景、性取向、宗教或身体残疾，并相信多样性通过促进独特的观点和挑战我们超越传统参考框架来增强团队。

项目5.风险因素

本公司的业务和运营面临多项风险。本公司认为以下所列风险对本公司现有及潜在投资者而言最为重大，但该等风险并不是与本公司证券投资有关的所有风险。如果上述任何风险成为实际事件或情况，或公司目前不知道或认为不重要的其他可能的风险和不确定因素实际发生，公司的资产、负债、财务状况、经营结果(包括未来的经营结果)、业务和业务前景可能会受到重大和不利的影响。在这种情况下，公司证券的价格可能会下跌，投资者可能会损失全部或部分投资。

监管审批

本公司的经营及其签订的勘探协议需要获得政府或其他监管机构的批准、许可证和许可(包括项目特定的政府法令)，而这些都不能得到任何保证。本公司相信其持有或将会根据适用法律及法规就其主要项目取得所有必需的批准、牌照及许可，并在已获授予的范围内，相信其目前正在所有重大方面遵守该等批准、牌照及许可的条款。然而，这种批准、许可证和许可在各种情况下可能会发生变化，可能需要进一步的具体项目的政府法令和/或立法。不能保证公司将能够获得或维持可能需要的所有必要的批准、许可证和许可，和/或不能保证所有特定项目的政府法令和/或所需的法律法规即将出台，以勘探和开发其拥有探矿权的物业，开始建设或运营采矿设施，或维持在经济上证明所涉成本合理的持续运营。

环境法

该公司的运营受到金银采矿业固有的广泛环境风险的影响。本公司目前或未来的业务，包括开发活动、其物业的开工生产、潜在的采矿及加工业务及勘探活动，均须获得多个政府当局的许可，而该等业务现时及将受有关勘探、开发、采矿、生产、出口、税务、劳工标准、职业健康、废物处置、有毒物质、土地用途、环境保护、矿山安全及其他事宜的法律及法规管辖。

由于需要遵守适用的法律、条例和许可证，从事矿山和相关设施开发和运营的公司通常会遇到成本增加、生产和其他时间表延误的情况。现有和未来可能的环境立法、法规和行动可能会导致公司活动中的大量额外费用、资本支出、限制和延误。公司的活动中存在某些固有的风险，如意外泄漏、泄漏或其他不可预见的情况，这些风险可能使公司承担广泛的责任。此外，本公司不能保证在其物业上作业的非法矿工遵守适用的环境法律和法规。此类矿工的任何违规行为都可能导致公司承担责任。

不遵守适用的法律、法规和许可要求，可能会导致在这些法律、法规和许可下采取执法行动，包括监管或司法当局发布的命令，导致停止或减少运营或终止采矿权，并可能包括要求资本支出、安装额外设备或补救行动的纠正措施。从事采矿作业的各方可被要求赔偿因采矿活动而遭受损失或损害的人，并可对违反适用法律或条例的行为处以民事或刑事罚款或处罚。修订现行管理矿业公司经营和活动的法律、法规和许可证，或更严格地执行这些法律、法规和许可证，可能会对本公司产生重大不利影响，并导致资本支出或生产成本增加或生产资产的生产水平下降，或需要放弃或延迟采矿资产的开发。

法例的修改

哥伦比亚、圭亚那和加拿大的采矿业受到各级政府的广泛管制和管制。所有现行法例均为公开纪录，该公司将无法预测可能会制定哪些额外的法例或修订。对管理矿业公司经营和活动的现行法律、法规和许可证的修订，包括哥伦比亚正在演变的环境法律和法规，或更严格的执行，可能会对公司产生重大不利影响，并导致支出和成本增加，影响公司扩大或转移现有业务的能力，或要求公司放弃或推迟新物业的开发。

哥伦比亚现行采矿法规于2001年颁布，并于2010年修订。哥伦比亚宪法法院于2011年宣布2010年的修正案违宪，原因是在颁布之前没有与族裔社区充分协商。然而，宪法法院将其有效期延长了两年(至2013年5月)，让政府提出一项新的修正案，并由国会批准。到2013年5月，没有通过新的《采矿守则》修正案；因此，原2001年《采矿守则》(没有2010年修正案)目前有效。然而，政府在2014年宣布打算向国会提交一项法案，以修改2001年的采矿法规，但尚未实现。虽然法律修订预计主要处理特许权申请，不应影响本公司，但该等修订，以及新法律及法规的修订或颁布，可能包括环境、环境许可程序的改变(包括采矿勘探活动的环境许可证)、获取信息及社区参与、分区及控制问题，连同任何地方分区规定，均可能对本公司的活动产生影响。

圭亚那的矿业权受1989年《采矿法》和适用的采矿条例管辖。对适用的立法进行了修订，并对1989年以来采用的条例和守则进行了修订。然而，这项立法自制定以来并没有实质性的变化，目前也没有迹象表明可能会颁布重大变化。

勘探、开发和运营

矿藏的勘探和开发涉及重大风险，即使仔细评估、经验和知识的结合也可能无法消除这些风险。很少有已勘探的矿产最终被开发成生产矿，而且不能保证将发现足够数量的矿物或具有足够的品位，以证明商业运营是合理的，也不能保证能够及时获得开发所需的资金。矿产勘探涉及许多风险和不确定因素，勘探的成功取决于许多因素，包括管理质量、地质专门知识的质量和可用性以及勘探资本的可用性。完成钻探，建立矿产资源和矿产储备，开发开采矿物的流程，在任何选定的采矿地点开发采矿和加工设施和适当的基础设施，以及建立商业运营，都需要大量支出。此外，勘探项目可能会产生巨额费用，随后由于勘探结果不佳或无法确定可经济开采的储量而被放弃。即使勘探计划是成功的，并且发现了经济上可开采的矿物，从钻探和矿化识别的初始阶段到生产成为可能，可能需要数年时间，在此期间，经济上

开采的可行性可能会改变，在发现时经济上可以开采的矿物可能不再是经济上可以开采的。不能保证在小规模试验中回收的矿物将在现场条件下的大规模试验中复制或在生产规模操作中复制。

塞戈维亚业务已连续生产了一个多世纪，该公司过去的生产决策并不是基于证明了经济可行性和技术可行性的矿产储量。2018年，塞戈维亚业务部门估计了第一个矿产储量。

公司未来可能获得权益的Segovia业务、Marmato矿、Toroparu项目、Soto Norte项目和其他物业的商业可行性取决于若干因素，所有这些因素都不是公司所能控制的，包括但不限于：矿藏的特殊属性，如规模、品位和接近基础设施；金银价格，这是高度周期性的；整体和当地劳动力市场状况；加工设施的距离和能力；地方、省、联邦和国际政府条例，包括有关价格、税收、特许权使用费、土地保有权、土地使用、矿物进出口和环境保护的条例；持续的生产成本；以及额外资金的供应和成本。该等因素的确切影响，无论是单独或合并，均无法准确预测，其影响可能导致本公司无法从任何已确定的矿产资源或矿产储备中经济地开采矿物，进而可能对本公司的现金流、收益、经营业绩及财务状况及前景产生重大不利影响。本公司不能确定本公司计划的勘探或开发计划将在Marmato矿的扩张或Soto Norte项目和Toroparu项目的开发或公司未来拥有或可能获得权益的其他物业的开发方面带来有利可图的商业采矿业务。

该公司业务的长期盈利能力将在一定程度上与其勘探项目的成本和成功直接相关，这可能会受到许多因素的影响。通过钻探建立矿物储量，开发开采储量的流程，以及在新的财产情况下，在任何选定的开采地点开发开采和加工设施和基础设施，都需要大量支出。尽管发现大型矿藏可能会带来巨大的好处，但不能保证任何此类矿藏在商业上是可行的，也不能保证开发所需的资金能够及时获得。

未经授权的采矿和非法活动

哥伦比亚的采矿业受到非法矿工的入侵，非法矿工未经授权进入矿场，主要通过手工采矿方法窃取矿石。除了损失和作业中断的风险外，这些非法矿工还构成安全、安保、社会和环境风险。这些入侵和非法采矿活动可能危及地下结构、设备和作业，这可能导致生产停顿，影响我们开展业务的能力，并需要在安全和控制措施方面进行大量投资。

尾矿治理

Segovia运营公司和Marmato矿的尾矿收集、处理和处置作业受到严格监管，并涉及重大环境风险。从主岩中分离出金和其他金属的提取过程会产生尾矿。尾矿是从加工厂完成粉碎、研磨和从矿石中提取金或其他金属后产生的废石中提取出来的，并储存在工程设施中。

不可预见的故障或损坏以及法律法规的变化可能会导致伤害、生产损失、环境污染、超出保险范围的损失事件、声誉损害或其他对公司运营和财务状况造成重大金钱损失、运营限制和/或法律责任的重大不利影响。

尾矿设施的重大泄漏、故障或溢出(包括由于极端天气、地震事件或其他事件等公司无法控制的事件)可能会对环境和周围社区造成破坏。尾矿设施设计不当或维护不善或现场水管理不当可能会导致设施故障或尾矿排放，还可能导致损坏或受伤。在Marmato矿，上矿于1993年开始地下采矿，但第一个尾矿储存设施直到2006年才建成。附近的第二个设施于2012年获得批准。这些第一批设施拥有批准的环境许可证，但不是按照国际标准设计或运营的。阿里斯矿业公司正在为关闭和修复这些设施进行详细设计。不遵守现有或新的环境、健康和安全法律法规可能会导致禁令、罚款、暂停或吊销许可证和其他处罚。与遵守这些法律、法规和许可相关的成本和延误可能会阻止公司继续开发项目或运营或

这可能会对矿山的进一步开发造成负面影响，或增加开发或生产成本，并可能对本公司的业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。本公司还可能承担调查和解决污染问题(包括自然资源损害索赔)的费用，或政府当局就直接拥有或由第三方拥有的当前或以前地点的污染问题而处以的罚款或罚款。该公司还可能被要求对与暴露于危险和有毒物质以及尾矿设施的重大泄漏或故障有关的索赔负责，其中可能包括尾矿设施的违规。与这些责任和责任相关的费用可能是巨大的，比估计的要高，并涉及漫长的清理工作。此外，如果公司被认为对尾矿设施的重大泄漏、故障或溢出造成的任何损害负有责任(包括由于公司无法控制的事件，如极端天气、地震事件或其他事件)，公司的损失或监管行动的后果可能不在保险范围内。如果公司无法全额支付补救此类环境问题的费用，公司可能会被要求暂时或永久停止运营。此类事件也可能对公司的声誉和形象产生负面影响。

经济和政治因素

哥伦比亚

新兴市场国家/地区

在哥伦比亚这样的新兴市场国家进行任何投资，都存在某些固有的经济风险。哥伦比亚以及其他拉丁美洲和新兴市场国家的经济不稳定是由许多不同的因素造成的，其中包括：

·高利率；

·货币价值的变化；

·高通胀水平；

·外汇管制；

·工资和价格管制；

·经济或税收政策的变化；

·设置贸易壁垒；

·换届政府；以及

·内部安全问题。

这些因素中的任何一个都可能对公司的财务状况和经营结果产生不利影响。

经济和政治发展

塞戈维亚业务、马尔马托地雷和Soto Norte项目位于哥伦比亚；因此，它们取决于哥伦比亚的经济表现。因此，公司的业务、财务状况和经营结果可能会受到哥伦比亚经济的总体状况、价格不稳定、货币波动、通货膨胀、利率、监管、税收、社会不稳定、政治动荡以及公司无法控制的哥伦比亚境内或影响哥伦比亚的其他事态发展的影响。此外，公司的勘探和生产活动可能会受到不同程度的政治稳定和与该行业相关的政府法规的影响。

过去，哥伦比亚经历了经济活动疲软和经济状况恶化的时期。本公司不能保证该等条件不会重现，或该等条件不会对本公司的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。

公司的财务状况和经营结果也可能受到哥伦比亚政治气候变化的影响，影响到国家的经济政策、增长、稳定或监管环境。关于未来开采和生产的限制、价格管制、出口管制、外汇管制、所得税、财产税、没收财产、环境和社会立法以及场地安全等方面的政府法规可能在不同程度上影响勘探活动。不能保证哥伦比亚政府将继续奉行有利于商业和开放市场的经济政策或刺激经济增长和社会稳定的政策。哥伦比亚经济或哥伦比亚政府经济政策的任何变化，特别是与采矿业有关的变化，都可能对公司的业务、财务状况和经营结果产生负面影响。

虽然哥伦比亚有着悠久的法治传统，近年来得到了现任和前任政府的政策和计划的支持，但不能保证公司的计划和运营不会受到哥伦比亚未来发展的不利影响。公司的财产权益及勘探建议

哥伦比亚境内的活动受到政治、经济和其他不确定因素的影响，包括现有合同、采矿许可证和许可证或其他协议被征用、国有化、重新谈判或作废的风险、法律或税收政策的变化、货币兑换限制、不断变化的政治条件以及国际货币波动。未来政府在经济、税收或国家重要设施(如矿山)的运营和监管方面的行动可能会对公司产生重大影响。

哥伦比亚政府历来对经济施加重大影响，其政策可能会继续对在哥伦比亚经营的哥伦比亚公司产生重大影响，包括该公司。2022年6月19日，在新当选的总裁、古斯塔沃·彼得罗的领导下，新一届联邦政府成立。马来西亚国家石油公司承诺减少贫困，改善获得教育和卫生的机会，保护环境，并正在实施一项旨在减少生活在极端贫困人口中的人口比例的国家发展计划。哥伦比亚的总裁拥有确定与经济有关的政府政策和行动的具体权力，并可能采取可能对公司的运营产生负面影响的政策。法规的任何变化或政治态度的转变都不是本公司所能控制的，可能会对本公司的业务产生不利影响。关于未来开采和生产的限制、价格管制、出口管制、外汇管制、所得税和/或矿业税、没收财产、环境立法和许可以及矿山和/或场地安全等方面的政府法规可能在不同程度上影响勘探活动。

ARIS矿业公司与石油公司政府保持一致，促进小规模采矿的正规化，因为这一过程使所有矿工能够以合法、安全和负责任的方式运营，保护他们自己和环境。

第044号法令

2024年1月30日，哥伦比亚环境部发布了第044号法令，允许环境部在哥伦比亚某些地区宣布临时保护区。要宣布临时保留区，该部必须发布一项决议，详细说明将临时保留区。根据该法令，随后的一项决议可能要求将环境许可证奖励暂停5年，并可再延长5年，同时进行研究，以确定是否应限制或排除某一地区的开采。然而，该法令并未限制在规定的区域内继续进行环境研究的可能性。

第044号法令目前正在由哥伦比亚纪律办公室、手工和小型采矿单位、哥伦比亚矿业贸易协会和全国贸易协会领导的宪法和行政法院提出质疑。虽然第044号法令没有对塞戈维亚业务或马尔马托矿产生不利影响，但有可能推迟Soto Norte项目的许可证发放。

扣押或没收资产

根据哥伦比亚宪法第58条，哥伦比亚政府可以在为保护公众利益而需要采取行动时，就公司的资产行使征用权。根据1997年第388号法律，征用权可以通过以下方式行使：（一）普通征用程序（enquiracion ordinaria）；（二）行政征用（enquiracion administrativa）或（三）因战争原因征用（expropacion en caso de guerra）。在任何情况下，本公司均有权就被征用的资产获得公平的赔偿。然而，在某些情况下，赔偿金可能在资产被有效征用后数年才支付。此外，赔偿额可能低于被征用资产在自由市场销售中的出售价格或资产作为经营中的一部分的价值。

采矿权的保护

公司在哥伦比亚的采矿权受到哥伦比亚宪法和适用法律的保障。哥伦比亚宪法和立法为公司行使权利寻求保护免受第三方侵害提供了若干法律资源，其中除其他外包括非法矿工和棚户区居民，并包括将这些第三方强行从公司的矿业权范围内除名。然而，公司矿业权的有效保护以及哥伦比亚当局执行公司权利的能力或意愿得不到保证。

当地的法律和监管体系

该公司在其勘探、开发和生产活动所在的一些司法管辖区的法律制度可能与加拿大或美国不同或不太发达，这可能会导致以下风险：

·这类司法管辖区法院的法律补救无效，无论是在违反法律或条例方面；

·在所有权纠纷中获得或保留所有权更加困难；

·政府当局拥有更高程度的自由裁量权；

·在解释适用的规则和条例方面缺乏司法或行政指导；

·各种法律、条例、法令、命令和决议之间和内部的不一致或冲突；以及

·行政实体、司法实体和法院在这类问题上相对缺乏经验。

在某些司法管辖区，当地商人、政府官员和机构以及司法系统对遵守法律要求和谈判协议的承诺可能更不确定，从而造成对公司业务许可证和协议的特别担忧。这些许可证和协议可能会被修改或取消，法律补救可能不确定或延迟。

哥伦比亚是一个欠发达国家

由于公司所在国家的采矿业不太发达，公司的海外业务涉及大量成本，并面临一定的风险。哥伦比亚的采矿业不如加拿大的采矿业效率高，也不发达。因此，该公司的勘探和经营活动可能需要更长的时间才能完成，而且成本可能高于加拿大的类似业务。技术专长、特定设备和用品的可获得性可能比加拿大更为有限。该公司预计，这些因素将使公司在哥伦比亚的业务面临加拿大可能没有的经济和运营风险。

游击和其他犯罪活动

哥伦比亚已经并将继续经历国内安全问题，这主要是由于游击队、贩毒集团和犯罪团伙(巴克林)的活动造成的。在该国政府存在极少的农村地区，这些团体对当地人口施加影响，暗杀当地社会领袖，并通过保护毒贩和向毒贩提供服务以及参与贩毒活动来资助他们的活动。该公司经营的某些地区历来受到这些集团活动的影响。

尽管哥伦比亚政府的方案和政策减少了游击队和犯罪活动，特别是以恐怖袭击、杀人、绑架和敲诈勒索的形式，但这种犯罪活动在哥伦比亚仍然存在。此类活动的可能升级及其相关影响可能会对哥伦比亚经济及其员工、财务状况和经营结果产生负面影响。

此外，认为哥伦比亚的情况没有改善的看法可能会阻碍公司以及时或具有成本效益的方式获得资本的能力。不能保证减少或防止游击队、贩毒或犯罪活动的持续努力会成功，也不能保证游击队、贩毒和/或犯罪活动不会扰乱公司未来的运营。

圭亚那

Toroparu项目位于圭亚那；因此，它取决于圭亚那经济的表现。因此，公司的业务、财务状况和经营结果可能会受到圭亚那经济的总体状况、价格不稳定、货币波动、通货膨胀、利率、监管、税收、社会不稳定、政治动荡以及公司无法控制的圭亚那或影响圭亚那的其他事态发展的影响。此外，公司的勘探和生产活动可能会受到不同程度的政治不稳定和与该行业相关的政府法规的影响。

过去，圭亚那经历了经济活动疲软和经济状况恶化的时期。尽管石油和天然气行业的活动带来了连续多年的增长，以及对经济在不久的将来进一步增长的高预期，但公司不能保证这种情况不会再次出现，也不能保证这种情况不会对公司的业务、财务状况或任何未来运营的结果产生重大不利影响。

公司的财务状况和任何未来业务的结果也可能受到圭亚那政治气候变化的影响，只要这些变化影响到国家的经济政策，增长，稳定或监管环境。勘探可能会在不同程度上受到政府有关限制未来开采和生产、价格管制、出口管制、外汇管制、所得税、财富税、没收财产、环境立法和场地安全的规定的影响。无法保证圭亚那政府将继续奉行有利于商业和开放市场的经济政策或刺激经济增长和社会稳定的政策。

虽然圭亚那有着悠久的法治传统，近年来得到了现任和前任政府的政策和计划的支持，但不能保证公司的计划和未来的任何业务都不会受到圭亚那未来发展的不利影响。该公司在圭亚那的财产权益和勘探活动受到政治、经济和其他不确定性的影响，包括现有合同、采矿许可证和许可证或其他协议被征收、国有化、重新谈判或作废的风险、法律或税收政策的变化、货币兑换限制、不断变化的政治条件和国际货币波动。未来政府在经济、税收或国家重要设施(如矿山)的运营和监管方面的行动可能会对公司产生重大影响。

政治不稳定

在圭亚那，政府历来对当地经济施加重大影响。然而，就采矿和采掘业而言，影响力更多地与立法和条例有关，而不是直接参与该行业。

关于未来开采和生产的限制、价格管制、出口管制、外汇管制、所得税或采矿税、没收财产、环境立法和许可以及矿山或场地安全等方面的政府法规可能在不同程度上影响勘探活动。

提高经济增长速度

圭亚那的经济增长在过去十年中一直是稳定的，国内生产总值在过去几年中有了更大的增长。圭亚那的经济增长受到全球市场原油价格变化的影响。新兴市场投资通常比更成熟的市场经济中的投资带来更大程度的风险，因为国内和国际事态发展导致不稳定风险增加。

不能保证任何金融危机或地缘政治危机不会对投资者对圭亚那等新兴市场和经济体的信心产生负面影响。

采矿权的保护

公司在圭亚那的采矿权受到圭亚那宪法和适用法律的保障。圭亚那的矿业权受1989年《采矿法》和适用的采矿条例管辖。适用的立法包括若干法律资源，用于行使针对第三方寻求保护的权利，其中除其他外包括非法矿工和棚户区居民，并包括通过管理当局或圭亚那法院将这些第三方强行从我国矿业权领域驱逐出去。然而，我们的矿业权的有效保护以及圭亚那当局执行本公司权利的能力或意愿无法得到保证。公司矿业权缺乏政府或司法执行可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。

圭亚那和委内瑞拉之间的边界争端

圭亚那和委内瑞拉之间的国际公认边界是1899年由一个仲裁小组建立的。重要的是，自那时以来，圭亚那领土一直由圭亚那管理和控制。委内瑞拉政府声称，埃斯奎博领土是圭亚那境内的一大片地区，位于埃斯奎博河以西，一直延伸到委内瑞拉边境，属于委内瑞拉。近年来，委内瑞拉政府的抗议活动卷土重来，这与圭亚那境内石油生产和海上石油发现的开始相对应。

2023年12月3日，委内瑞拉政府就埃斯奎博地区的控制权举行了协商公投。全民投票的结果，包括委内瑞拉对埃斯奎博领土的单方面主张和无视国际法院在这一问题上的管辖权，一直存在争议。圭亚那和委内瑞拉政府

自那以后，双方同意在任何情况下不对彼此威胁或使用武力，包括两国之间现有的任何争端，包括关于Esequibo领土的争端。

腐败

该公司的业务受许多司法管辖区的法律管辖，这些法律一般禁止贿赂和其他形式的腐败。公司制定了防止任何形式的腐败或贿赂的政策，包括在某些情况下执行禁止赠送或收受金钱或礼物的政策。该公司为其员工提供培训课程，其中包括关于公司商业行为和道德政策、反贿赂和反腐败政策以及举报人政策的广泛和互动培训。

尽管有这些政策和培训，但由于其员工或承包商的未经授权的行为，公司或其一些子公司、员工或承包商可能涉及贿赂或腐败。如果该公司被发现犯有此类违规行为，可能包括未能采取有效措施防止或解决其员工或承包商的腐败问题，该公司可能会受到沉重的处罚和声誉损害。仅仅是一项调查本身就可能导致重大的公司混乱、高昂的法律成本和强制和解(例如强制实施内部监督)。此外，贿赂指控或贿赂或腐败定罪可能会削弱公司与政府或非政府组织合作的能力。这种定罪或指控可能导致公司被正式排除在一个国家或地区之外、国家或国际诉讼、政府制裁或罚款、项目暂停或延误、市值下降和投资者担忧加剧。

此外，2015年6月1日生效的《加拿大采掘业透明度措施法》(ESTMA)要求公开披露在加拿大上市或在加拿大拥有业务或资产的从事石油、天然气和矿产商业开发的矿业和石油天然气公司向政府支付的款项。采掘业公司必须就支付给外国和国内各级政府的款项提交强制性年度报告，包括由两个或两个以上政府设立的实体，并包括土著群体。ESTMA要求报告任何税收、特许权使用费、费用、生产权利、奖金、股息、基础设施改善付款和任何其他超过10万加元的规定付款的支付情况。不报告、虚假报告或为避免报告而安排付款可能会导致高达250,000加元的罚款(可能是同时发生的)。如果公司受到执法行动或违反ESTMA，可能会导致重大处罚、罚款和/或制裁，从而对我们的声誉造成重大不利影响。

社区关系

公司与其经营社区以及其他利益相关者的关系对于确保公司现有业务的未来成功以及公司物业的建设和开发至关重要。虽然本公司相信其与其经营社区的关系密切，但公众对采矿活动对环境的影响及受该等活动影响的社区的关注程度日益增加。对本公司、其业务或采掘业不利的宣传可能对本公司产生不利影响，并可能影响与本公司经营的社区和其他利益相关者的关系。虽然公司致力于以对社会负责的方式运营，但不能保证公司在这方面的努力将减轻这一潜在风险。本公司的物业，包括勘探项目，亦可能受到与不同社区利益相关者关系的影响，而本公司开发相关矿业资产的能力仍可能受到该等社区关系所带来的不可预见结果的影响。

民族社区的权利

各种国家和省级法律、法规、决议、公约、准则和其他材料涉及各族裔社区的权利，包括哥伦比亚的Cartama社区。该公司在目前或以前由少数民族社区居住或使用的地区拥有权益。其中许多法律、守则、决议、公约、准则和其他材料规定政府有义务尊重族裔社区的权利，包括他们参与影响他们的决定和项目的基本权利。有些规定要求政府就可能影响到他们的政府行动，包括批准或授予采矿权或许可证的行动，与族裔社区进行协商。政府和私人方面根据与族裔社区有关的各种法律、法规、决议、公约、准则和其他材料承担的义务继续发展和确定。关于Marmato矿，Cartama社区可能会反对公司的进一步开发或新开发。这些族裔社区的反对可以通过法律或行政程序进行，也可以通过抗议、路障或其他形式的公开表达来表达对公司活动的反对。种族社区对公司运营的反对可能需要修改或阻止物业的运营或开发，或者可能要求

公司与族裔社区就Marmato矿、Soto Norte项目和Toroparu项目达成额外或不同的协议和赔偿安排。

封锁和业务中断

本公司可能会受到与社会起义有关的封锁和运营中断，这些利益相关者包括地方、地区和国家政府，以及不想与本公司达成和解条款的不利利益相关者。尽管公司实施了强有力的利益相关者参与程序，以迅速和充分的方式缓解和解决投诉，但不能保证公司不会受到未来任何封锁或运营中断的影响。

资本和运营成本估算

对公司当前和未来的开发项目和矿山的资本和运营成本估计可能被证明不准确。资本和运营成本是根据对地质和冶金数据、可行性研究、经济因素、生产率、预期气候条件和其他因素的解释而估计的。除本文所述的其他事件和不确定性外，下列任何事件都可能影响此类估计的最终准确性：(1)待开采和加工矿石的品位和吨位的意外变化；(2)采矿和加工假设所依据的不正确数据；(3)施工进度的延误和意外的运输成本；(4)主要设备和建筑成本估算的准确性；(5)劳动力和劳动力费率谈判；(6)政府法规的变化(包括关于价格、消耗品成本、特许权使用费、关税、税收、允许和限制矿物出口生产配额的法规)；(Vii)宏观经济因素，包括(但不限于)汇率和通货膨胀；及(Viii)所有权主张。

基础设施

采矿、加工、开发和勘探活动在某种程度上依赖于适当的基础设施。可靠的道路、桥梁、电力来源和供水是影响资本和运营成本的重要决定因素。不寻常或不常见的天气现象、破坏、社区、政府、犯罪活动或对维护或提供此类基础设施的其他干预可能会对公司的运营、财务状况和运营结果产生不利影响。在公司运营的任何司法管辖区内，公司活动所需的产品和服务供应中断也将对公司的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

货币风险

该公司报告其财务业绩，并以美元维持其账目，黄金和白银市场主要以美元计价。该公司在哥伦比亚的业务及其在圭亚那和加拿大的活动使其受到外币波动的影响，这种波动可能会对公司的财务状况和业绩产生重大影响。本公司因CoP、圭亚那元和加元相对美元的汇率而面临外汇风险。在过去的一年里，该公司受益于COP和美元之间的有利汇率以及加元和美元之间的货币汇率；然而，未来的汇率并不确定。如果利率大幅变化，可能会对公司产生重大影响。外汇风险主要来源于COP中列报的资产和负债。本公司通过将其COP货币资产头寸降至最低来限制其外汇风险。

健康和安全风险

采矿业与许多其他采掘自然资源行业一样，由于可能导致重伤或死亡的事故而受到潜在风险和责任的影响。此类事故的影响可能会影响运营的盈利能力，导致运营中断，导致牌照丢失，影响公司的声誉及其获得更多许可证的能力，破坏社区关系，并降低公司作为雇主的吸引力。不遵守适用的健康和安全法律可能会导致禁令、损害、暂停或吊销许可证或许可证，并施加处罚。不能保证公司在任何时候都完全遵守这些法律、法规和许可证，也不能保证遵守当前和未来的健康和安全法律和许可证的成本不会对公司的业务、经营结果、财务状况或前景产生不利影响。公司制定了严格的程序来管理健康和安全协议，以降低任何事故的发生风险和严重程度，并将继续投入时间和资源，以提高所有运营的健康和安全。该公司备有承保意外的保险，并定期监察该等保险是否足够。

劳资事务及雇员关系

公司实现未来目标和目标的能力在一定程度上取决于与员工保持良好关系并将员工流动率降至最低。该公司任何物质资产的长期劳动力中断，都可能对其整体运营产生实质性不利影响。迄今为止，本公司并未在任何物业遭遇任何重大工程停工，亦未与工会发生任何对本公司营运有重大影响的纠纷。然而，如果未来与工会发生纠纷，这些纠纷可能无法在没有重大停工或延误的情况下得到解决，这可能会对公司的收入和每个项目的产出产生不利影响。

该公司依靠塞戈维亚业务部门的合同矿工开采公司目前产量的很大一部分。这些矿工与公司订立了合同安排，根据合同安排，公司支付他们的服务费。此类矿工的任何大规模中断或停工都可能对公司的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。该公司的合同矿工有时未能遵守健康、安全和环境标准，这给在该矿工作的人以及邻近社区的健康和安全带来了担忧，还可能导致对该公司的调查、惩罚性诉讼、罚款和处罚。此外，地下矿柱支架一直在开采，这可能导致潜在的地面塌陷和人员伤亡。除了这些问题对健康和安全构成的风险外，如果事件发生，如果对事件的反应导致工作行动、罢工、政府调查或干预或诉讼，则可能对公司造成实质性不利。

该公司在Marmato矿山和Segovia运营部门的许多员工都加入了工会，他们的雇用受到集体谈判或类似安排的制约，这些安排可以定期续签。本公司目前无法预测其现有的集体谈判协议到期后能否在不停工或其他劳工骚乱的情况下与其加入工会的员工达成新协议，而任何此等新协议可能不会以对本公司有利的条款订立。未来可能会有更多的非工会员工团体寻求工会代表。

此外，本公司与其雇员之间的关系可能会受到本公司经营业务所在司法管辖区的相关政府当局或根据集体谈判协议可能引入的劳资关系计划变化的影响。该等法例或本公司与本公司员工之间关系的改变，或因谈判集体谈判协议而引起的改变，以及任何劳资纠纷或索偿，均可能对本公司的业务、经营业绩及财务状况产生重大不利影响。

缺乏有经验的人员

识别、谈判和完成对公司有利的交易的能力取决于公司管理团队的努力。失去高级管理团队任何成员的服务都可能对本公司产生重大不利影响。随着公司业务活动的增长，公司将需要更多的关键高管、财务、运营、行政和采矿人员。该公司将与众多其他公司在招聘和留住合格员工和承包商方面展开竞争。这些人的需求量很大，公司可能无法吸引到它需要的人员。鉴于目前采矿业缺乏经验丰富的人员，不能保证本公司将能够获得成功实施其业务计划所需的资源。此外，虽然本公司设有全职行政总裁及财务总监及其他主要管理人员，但本公司若干董事为其他申报发行人的董事及高级人员，因此只会将部分时间投入本公司的事务。

诉讼风险

虽然该公司目前没有受到任何积极的诉讼，但包括采矿业在内的所有行业都受到法律索赔的影响，无论是否有正当理由。法律索赔的辩护和和解费用可能很高，无论是政府和监管调查、民事索赔、诉讼还是其他诉讼，即使是对没有根据的索赔也是如此。由于诉讼过程固有的不确定性，诉讼过程可能会耗费管理层的时间和精力，而本公司可能受到的任何特定法律诉讼的解决可能会对本公司的业务、前景、财务状况、运营结果或本公司的物业开发产生重大不利影响。

竞争

矿产勘探和采矿业务在所有阶段都具有竞争力。本公司与其他可能拥有更多财政资源和技术设施的勘探公司竞争，以收购矿产特许权、权利要求、租约和其他矿产权益，以及招聘和保留合格员工和其他人员，以

开展矿产勘查开发活动。本公司未来取得物业探矿权及开发权的能力，将不仅取决于其开发其目前拥有探矿权及开发权的物业的能力，还取决于其选择及取得适合勘探及开发的物业的探矿权及开发权的能力。本公司不能保证在取得该等物业的探矿权及开发权方面能继续与其竞争对手成功竞争。

最近贱金属和贵金属价格的上涨鼓励了采矿勘探、开发和建筑活动的增加，这导致对勘探、开发和建筑服务和设备的需求和成本增加。对服务和设备的需求增加可能会导致项目成本大幅增加，如果由于供应不足而不能及时获得服务或设备，就会导致延误，还会增加潜在的进度安排困难，并因需要协调服务或设备的供应而增加成本，其中任何一项都可能大幅增加项目勘探、开发或建设成本，导致项目延误或两者兼而有之。

矿业权的风险

本公司不为所有权投保。关于矿业权和采矿权的所有权涉及某些固有风险，因为很难确定某些权利要求的有效性，而且许多采矿财产的转让历史经常含糊不清，可能会产生问题。本公司已勤奋调查，并将继续勤勉调查及确认其矿产权利要求的所有权；然而，这不应被解释为所有权的保证。本公司一直在确定其直接或透过其附属公司的股权持有的矿产特许权的所有权的确定性，或将寻求通过政府批准的程序合并该等所有权。本公司不能保证其个别或透过过往股份收购而取得的物业的所有权不会受到挑战或质疑，亦不能保证本公司将拥有或取得该等采矿物业的有效所有权。例如，从理论上讲，哥伦比亚政府未来可能会向目前在公司财产上非法开采的小型矿工授予超出公司预期的更多所有权，或者公司可能无法说服那些非法开采的人撤离公司的财产，或说服采矿当局强行将非法矿工迁出其采矿权区域。还有一种风险是，族裔社区和土著人民可能对公司持有的财产，包括Juby项目的所有权产生争议，或者该财产可能受到土著人民事先未登记的协议、留置权、转让或土地索偿的约束。

2012年4月，哥伦比亚矿业部部长将哥伦比亚所有勘探和开采许可证的法律和技术审计工作外包给私营公司。矿业部部长说，如果审计表明采矿公司没有或正在遵守适用的法律，就可能取消所有权或处以罚款。私人承包商在2013年1月和2月对塞戈维亚业务进行了第一次合规审计访问，并继续定期进行。虽然本公司相信其在所有重大方面均大致符合哥伦比亚适用的主要法律及法规，但本公司不能保证审计结果不会导致国家矿务局(哥伦比亚)进一步调查或采取行动。

该公司在所有物业上的主要矿业权是最新的。虽然矿业权一般容许续期，而本公司并无理由预期该等矿业权日后不会按正常程序获得续期，但本公司不能保证其矿业权将会继续续期。

矿产资源和储量估算

本年度资料表格所载有关矿产资源的任何数字或吾等未来可能提出的任何矿产储量数字均属估计数字，并将仅为估计数字。对矿产储量和矿产资源的估计存在一定程度的不确定性。在矿产储量或矿产资源被实际开采和加工之前，金属的数量和品位必须仅作为估计，不能保证将生产所指示的金属水平。在决定是否提前开发我们的任何物业时，我们必须依赖对我们物业的矿产储量吨和品位的估计。

矿产储量和矿产资源的估算是一个主观的过程，依赖于估算者的判断。这一过程依赖于可用数据的数量和质量，并基于知识、开采经验、钻探结果分析和行业实践。当有新的信息可用时，在给定时间做出的有效估计可能会发生重大变化。虽然我们相信本年度资料表格所载的资源及储量估计已确立，并反映管理层的最佳估计，但就其性质而言，资源及储量估计并不准确，并在一定程度上依赖对钻探结果的分析及最终可能被证明为不准确的统计推论。

估计的矿产储量或矿产资源可能需要根据矿价、运营和资本成本、冶金回收、进一步勘探或开发活动或实际生产经验的变化进行重新估计。这可能对矿化量或矿化品位的估计、估计回收率或影响储量或资源估计的其他重要因素产生重大不利影响。资源最终可能被重新归类为已探明或可能储量的程度取决于其有利可图的回收情况。矿产资源估计和矿化等级的任何重大变化都将影响将一项财产投入生产的经济可行性和一项财产的资本回报率。我们不能保证矿化可以有利可图地开采或加工。

我们的资源估计是基于假设的未来价格、边际品位和运营成本确定和估值的，这些可能被证明是不准确的。黄金市场价格的持续下跌可能会使我们的部分矿化变得不经济，并导致报告的矿产资源减少，进而可能对矿产储量估计、我们的运营业绩或财务状况产生重大不利影响。

我们未来可能估计的任何资源的减少可能会对我们未来的现金流、收益、运营结果和财务状况产生不利影响。不能保证该等物业的任何资源估计最终会被重新分类为已探明或可能的储量。

推断的矿产资源

推断出的矿产资源在地质学上被认为过于投机性，无法对其适用经济考虑因素，从而将其归类为矿产储量。由于评估地质连续性的能力可能有限，本年度信息表中提及的推断矿产资源可能无法转换为已测量或指示的矿产资源。由于推断矿产资源可能存在不确定性，因此不能保证推断矿产资源在继续勘探后将升级为具有足够地质连续性的资源，从而构成已探明和可能的矿产储量。

整合风险

该公司最近进行了收购，并可能在未来进行精选收购。公司可能会遇到将新收购整合到现有业务中的问题，这可能会对公司产生重大不利影响。该公司能否成功完成任何收购将取决于许多因素，包括但不限于：

·确定符合公司战略的收购；

·与拟收购的企业或财产的卖方谈判可接受的条件；以及

·获得拟收购企业或财产所在管辖区监管当局的批准。

收购对公司业绩的任何积极影响将取决于各种因素，包括但不限于：

·及时、有效地吸收收购的企业或财产的业务；

·保持公司的财务和战略重点，同时整合所收购的业务或财产；

·酌情在被收购企业实施统一的标准、控制程序和政策；以及

·公司在以前运营的市场之外进行收购，在新的运营环境中进行和管理运营。

如果收购涉及现金对价或承担需要现金支付的债务，收购其他业务或物业可能会给公司的现金流带来更大的压力。如果公司选择以股权作为此类收购的对价，现有股东可能会受到稀释。此外，本公司亦可选择利用现有资源为任何此类收购提供资金。公司现有业务与任何收购业务的整合将需要大量的时间、注意力和资金，并可能使公司面临新的地理、政治、经营、金融和地质风险。要从合并中获得预期的好处，公司将需要在实施财务和规划系统等方面产生巨额成本。本公司可能无法在不遇到困难和延误的情况下整合最近收购的业务的运营或重组本公司以前的现有业务运营。此外，这种整合可能需要公司管理团队的高度关注，这可能会分散对公司日常运营的关注。在短期内，与整合相关的困难可能会对公司的业务、经营业绩、财务状况和公司普通股价格产生重大不利影响。此外，收购矿产可能使公司承担不可预见的责任，包括环境责任。

任何收购都会伴随着风险。例如，在公司承诺完成交易并确定收购价格或兑换率后，大宗商品价格可能发生重大变化；物质矿化矿藏可能被证明含有低于公司预期的资源；公司可能难以整合和吸收任何被收购公司的业务和人员，难以实现预期的协同效应和合并后企业的财务和战略地位最大化，并在整个组织内保持统一的标准、政策和控制；收购的业务或资产的整合可能扰乱公司正在进行的业务及其与员工、客户、供应商和承包商的关系；而且，如果该公司在其以前经营的市场以外进行收购，该公司可能难以在新的经营环境中进行和管理经营。

当前全球市场和经济状况

该公司未来的收入和收益受到白银、黄金以及燃料和其他消耗品等大宗商品价格的影响。这些商品的价格受到许多公司无法控制的因素的影响。

过去十年来，全球金融状况的特点是大宗商品价格和其他方面的波动。几家金融机构要么已经破产，要么不得不接受政府当局的救助。融资渠道受到许多因素的负面影响，包括但不限于通货膨胀压力和相应的利率上升。由于地缘政治紧张局势和军事冲突升级，全球市场也可能经历波动和破坏。此类事件可能导致市场混乱，包括大宗商品价格、信贷和资本市场以及利率的大幅波动。这可能会影响公司未来以对公司有利的条款获得股权或债务融资的能力。此外，全球经济状况可能导致被视为非暂时性的资产价值下降，这可能导致进一步的减值损失。如果这种波动和市场动荡持续下去，公司的运营和财务状况可能会受到不利影响。

就公司依赖资本市场进行必要的资本支出而言，公司的业务、财务状况和运营可能受到以下因素的不利影响：(I)金融市场的持续混乱和波动；(Ii)对金融机构的持续资本和流动性担忧，并具体阻碍公司的交易对手；(Iii)政府为稳定或提供对金融系统的额外监管而采取的行动造成的限制；或(Iv)衰退或通胀状况比目前预期的更严重或持续更长时间。

供应品的供应情况和费用

与采矿业的其他公司一样，该公司需要与业务有关的原材料和用品。这些供应和材料可能会受到市场价格、汇率和可获得性变化的重大影响。由于地缘政治紧张局势和军事冲突升级，这些用品和材料的供应也可能中断。其中一些供应可能是从有限的供应商那里获得的，或者可能很难以公司满意的价格获得。随着全球采矿业的波动，该行业活动的增加将导致对材料和供应以及劳动力的需求出现类似的增长。虽然该公司监测市场并试图预测未来的需求，但此类用品和材料的市场成本不在该公司的控制范围之内。公司能否以预测价格获得必要的材料和用品，可能会对公司的运营成本产生重大影响。必要用品价格的上涨将影响生产成本和预计费用。

未来生产率

该公司为其运营的矿山编制未来黄金和白银产量的估计。该公司未来产量的数字是基于解读和假设的估计，实际产量可能低于目前的估计。该公司不能保证它将实现其产量估计。如果该公司未能实现其产量预期，可能会对其未来的任何或全部现金流、盈利能力、经营结果和财务状况产生重大不利影响。该公司展示足够经济回报的能力也将影响融资的可获得性和成本。

由于各种原因，公司的实际产量可能与其估计的不同，包括但不限于：实际开采的矿石与对品位、吨位、贫化程度和冶金及其他特征的估计不同；短期经营因素，如需要连续开发储量和处理新的或不同于计划的矿石品位；矿山故障、设备故障；工业事故；自然现象，如恶劣天气条件、洪水、干旱、岩崩和地震；遇到异常或意外的地质条件；电力成本的变化和潜在的电力短缺；运营所需的主要供应短缺，包括炸药、燃料、化学品

试剂、水、设备部件和润滑剂；劳动力短缺或罢工；公民抗命和抗议；政府机构施加的限制或规定或监管环境的其他变化。该等事故可能会导致矿物财产受损、生产中断、人身伤亡、本公司或其他人士的财产受损、金钱损失及法律责任。这些因素可能导致过去有利可图开采的矿藏变得无利可图，迫使该公司停产。最后，在新的采矿作业中，在启动阶段遇到意想不到的问题并不少见。视黄金、白银或其他矿物的价格而定，本公司可能认为在特定地点开始或(如果开始)继续商业生产是不切实际的。

融资风险

可能需要额外的资金来完成公司目前的开发项目，以及公司物业的拟议或未来勘探和运营计划，以及完成任何未来的大型开发项目。不能保证有任何这样的资金可用。如有需要，未能及时或按优惠条款为本公司物业取得额外融资，可能导致本公司减少或延迟其拟议业务。

虽然本公司过往已成功取得融资以进行其计划中的勘探及开发计划，但不能保证其未来能获得足够的融资，或该等融资将以对本公司有利的条款进行。任何额外的股权融资，如果完成，可能会涉及对现有股东的大幅稀释。

本公司有未偿还债务，并可能在未来产生额外的债务，包括通过债券、额外票据或信贷安排的方式。本公司拥有的物业产生的部分现金流将用于偿还该等债务，不能保证本公司将从运营中产生足够的现金流来满足所需的债务利息和本金支付。

公司的负债情况

该公司的债务可能对公司的财务状况和经营结果以及公司履行2024年债券、2026年无担保票据和2027年ARIS控股票据义务的能力产生重大不利影响。特别是，它可以：

·增加了公司在一般不利经济和行业条件下的脆弱性，并要求公司将其运营现金流的很大一部分用于偿还公司的债务，从而减少了公司现金流用于为营运资本、资本支出、收购、其他偿债要求和其他一般公司目的提供资金的可能性；

·降低公司履行2024年债券、2026年无担保票据和2027年ARIS控股票据规定的债务的能力；

·使公司更容易受到与公司负债有关的契约的影响，这可能会限制公司为营运资金、资本支出和其他一般公司活动获得额外资金的能力；

·增加公司对利率波动和信用评级变化或评级机构报表变化所固有的风险的敞口，因为公司的某些借款正在或可能在未来采用可变利率，这将导致更高的利息支出，因为它没有对冲这些风险，使其免受利率上升的影响；

·限制公司在规划或应对公司业务或其所在行业的变化方面的灵活性；以及

·限制公司借入额外资金以支付公司的运营费用、进行增值交易和用于其他目的的能力。

偿还债务

尽管公司相信它有足够的自由现金流来偿还其债务，包括其在2024年债券、2026年无担保票据和2027年ARIS控股票据下的债务，但如果公司无法产生足够的现金来偿还债务，公司的财务状况和经营业绩可能会受到负面影响。

公司未来产生现金的能力在一定程度上将受到公司可能无法控制的一般经济、财务、竞争和其他因素的影响。此外，公司未来借入资金以偿还公司债务的能力(如有必要)将取决于2021年债券契约、2024年债券契约、2020年ARIS黄金契约以及它未来可能达成的其他债务协议中的契约。未来可能无法从资本市场获得足以使本公司在债务到期时支付债务或为其他流动资金需求提供资金的金额。如果本公司无法从业务中获得足够的借款或产生足以偿还债务的现金流，本公司将需要对其债务进行再融资，以避免根据管理本公司债务的协议违约，并可能被迫减少或推迟投资和资本支出，或处置重大资产。这种再融资或替代措施可能不会以优惠条件提供，或者根本不会。无力偿还、偿还和/或再融资本公司的债务可能会对本公司的财务状况和经营业绩产生负面影响。

此外，本公司大部分业务透过其附属公司进行，其中某些附属公司并非2021年债券契约、2024年债券契约、2020年ARIS黄金契约或本公司其他债务的担保人。因此，公司债务的偿还，包括2024年债券、2026年无担保票据和2027年ARIS控股票据，取决于其子公司产生的现金流及其通过股息、债务偿还、出资、公司间贷款或其他方式向公司(或2027年ARIS控股票据)提供此类现金的能力。除非他们是适用债务的担保人，否则本公司的附属公司并无任何义务支付该等债务的到期金额或为此提供资金。

如果公司无法产生足够的现金流来偿还债务，或以商业上合理的条款对其债务进行再融资，或根本不能产生足够的现金流，将对公司的财务状况和经营结果以及公司及其子公司履行2026年无担保票据、2024年债券和2027年ARIS控股票据规定的债务的能力产生重大不利影响。

如果公司无法按计划偿还公司债务，公司将违约，2026年无担保票据、2024年债券和2027年ARIS控股票据的持有者可以宣布所有未偿还本金和利息到期和应付，公司可能被迫破产或清算。

债务和相关的限制性公约

《2021年印花税》和《2020年ARIS黄金印花税》实施了重大的经营和财务限制，这可能会阻止本公司利用商机或以其他方式从事可能符合本公司长期最佳利益的活动。这些限制还可能限制本公司及其子公司的能力，其中包括：

·招致额外的债务；

·进行投资；

·出售资产；

·产生留置权；

·签订协议，限制公司子公司支付股息的能力；

·与关联公司进行交易;

·合并、合并或出售某些资产；以及

·从事某些类型的商业活动。

这些限制可能会限制公司为其业务抓住有吸引力的增长机会或从事目前无法预见的可能符合公司长期最佳利益的活动的能力，特别是在公司无法获得融资或进行投资以利用这些机会的情况下。

此外，不遵守这些公约可能导致债务条款下的违约事件，如果不治愈或免除，可能导致公司几乎所有债务的加速。如果公司的全部或大部分未偿债务加速增加，公司可能没有足够的营运资金来偿还债务。

额外负债

尽管本公司目前的负债水平，本公司及其子公司仍可能产生大量更多的债务，包括担保债务。这可能会进一步加剧公司财务状况的风险。

尽管《2021年契约》、《2020年ARIS黄金契约》和其他融资协议，包括《马尔马托项目管理协议》，对产生额外债务作出了限制，但这些限制受到一些限制和例外的约束，遵守这些限制所产生的额外债务可能是巨大的。

这些限制也不会阻止本公司及其子公司承担不构成债务的债务。如果在公司目前的债务水平上增加新的债务，公司及其子公司目前面临的相关风险可能会增加。

能够筹集为控制权变更要约融资所需的资金

如果该公司发生控制权变更，它可能需要对债务进行再融资。

根据2021年债券和2020年ARIS黄金债券，如果控制权发生某些变化，公司将被要求回购2026年无担保票据和/或2027年ARIS控股票据，价格相当于每种票据本金的101.0%，外加任何应计和未付利息。该公司可能没有足够的资金在控制权发生变化时对2026年无担保票据或2027年ARIS控股票据进行任何必要的回购。

任何此类回购的资金来源将是公司的可用现金或运营产生的现金或其他来源，包括借款、出售股权或由新控制人提供的资金。公司不能保证在任何控制权变更事件发生时有足够的资金可用于根据这一要求回购所有投标的2026年无担保票据和/或2027年ARIS控股票据。如果本公司在控制权变更后未能提出回购2026年无担保票据和/或2027年ARIS控股票据，或未能回购该等投标票据，将导致2021年债券和2020年ARIS黄金债券违约，进而可能触发我们其他债务工具的交叉违约条款。

担保某些债务的抵押品

为2027年ARIS控股票据提供担保的抵押品也确保了ARIS控股根据Marmato PMPA在同等基础上对WPMI承担的义务。如果发生与ARIS Holdings有关的强制执行诉讼或破产程序，根据债权人间协议的条款，相当于该等诉讼或诉讼的抵押品收益的15%的金额将用于ARIS Holdings根据Marmato PMPA对WPMI的义务，其余收益可用于分配给2027年ARIS Holdings票据的持有人，以履行ARIS Holdings根据2020 ARIS黄金契约承担的义务。不能保证可用于分配给2027年ARIS控股公司票据持有人的此类收益部分将足以履行ARIS控股公司根据2020年ARIS黄金契约承担的所有义务。

公司债务的市场价值

现行利率将影响该公司债务的市场价值，因为它们实行固定利率。假设所有其他因素保持不变，公司的债务市值可能会随着可比债务工具的现行利率上升而下降，并可能随着可比债务工具的现行利率下降而增加。

抵押品上担保物权的价值

担保2027年ARIS控股票据的抵押品的公平市场价值会受到波动因素的影响，这些因素包括(除其他外)一般市场和经济状况、ARIS控股的财产和资产的状况、此类财产和资产的替代用途以及其他因素。出售抵押品所收到的金额也将取决于许多因素，包括但不限于抵押品当时的实际公平市场价值以及出售的时间和方式。就其性质而言，部分抵押品可能是非流动性的，可能没有随时可确定的市场价值。因此，不能保证抵押品可以在短时间内(或根本不能)或有序地出售，也不能保证任何此类出售的收益足以偿还由此担保的ARIS控股公司的债务，包括其根据2027年ARIS控股票据承担的义务。

破产法和破产法

除上述其他限制外，倘若本公司或其附属公司在加拿大或任何其他相关司法管辖区面临破产、无力偿债、接管、清算、清盘、重组或类似程序(“破产程序”)，则纽约梅隆银行、多伦多证券交易所信托或本公司债务持有人根据本公司债务执行补救措施的权利可能会因适用的破产、无力偿债及其他重组法例的重组条文而大幅延迟或受损，前提是本公司、其附属公司或其他有关人士寻求该等法例的利益。例如，《破产和破产法》(加拿大)和《公司债权人安排法》(加拿大)均载有条款，使“破产人”能够中止对其债权人和其他债权人的诉讼，并编制和提交一份重组提案或折衷方案或安排，供其受影响的一类或多类债权人表决。如果重组提案、折衷方案或安排得到每一受影响类别债权人的必要多数接受，并且如果得到相关加拿大法院的批准，则对每一受影响类别中的所有债权人具有约束力，包括那些不投票接受该提案、折衷方案或安排的债权人。此外，这项立法允许破产人在其重组过程中保留对其财产的占有和控制，但受法院监督，即使在该过程中，根据其融资安排和其他协议，该公司可能并将继续违约。

法院在《破产和破产法》(加拿大)下，特别是在《公司债权人安排法》(加拿大)下的权力被广泛行使，以保护试图重组其事务的实体免受债权人和其他各方可能采取的行动的影响。因此，本公司无法预测是否会在任何破产程序中支付其债务项下的款项，无论纽约梅隆银行或多伦多证券交易所信托公司(视情况而定)是否或何时可以行使任何契约和适用证券文件下的权利，本公司债务持有人是否会因本金、利息、黄金保费和成本的任何延迟支付而获得补偿，以及本公司债务项下的索赔是否会受到损害，以及在多大程度上会受到损害。

哥伦比亚法律思考

如果本公司或任何担保人根据哥伦比亚适用法律接受破产程序，则行使本公司债务项下权利的能力可能会受到限制。哥伦比亚法律规定，哥伦比亚公司、其债权人或当局可要求哥伦比亚公司进入破产程序，以便签订重组协议(Acuerdo de ReOrganación Empresarial)，寻求重组其运营、管理和债务，或进行清算程序，以尽可能清算其资产和偿还债务。与其他司法管辖区的破产法相比，哥伦比亚的破产法，特别是关于债权人(有担保或无担保)的优先权、获得请愿书后利息的能力和破产程序的期限，可能对公司的债务持有人不利。

根据哥伦比亚破产法，接受重组程序的公司在未经破产法官事先授权的情况下，将不能修订其章程、对其自身资产(包括信托)授予或执行担保或担保、抵销账户、支付款项、终止协议、就其任何义务作出安排或达成和解，也不得开展与其正常业务过程不同的业务。

根据哥伦比亚破产法，如果公司或任何担保人申请破产程序，债权人将不得强制执行其担保权益，也不得收回破产申请受理前产生的任何债务。将不可能承认针对债务人的后续司法催收程序，也不可能继续进行现有的司法催收程序；因此，债务人或担保人在根据该法律进行重组程序时所给予的担保权益的所有止赎将被暂停。此外，除非哥伦比亚破产法院另有授权，否则被承认破产的公司或任何担保人不得支付在提出破产申请之前产生的任何债务，也不得支付在提交破产申请和进入程序之间产生的任何信用。如果被承认的债务人或其债权人违反这些义务，哥伦比亚破产法院有足够的权力和权力指示遵守这一程序。哥伦比亚破产法院可采取一切必要措施保护、保全和追回债务人的资产，包括撤销在损害债权人利益的情况下执行的行为和合同，对不遵守哥伦比亚破产法院命令的债权人实施制裁和罚款，甚至推迟对试图在重组程序之外获得偿付的债权人的债权或取消担保。此外，根据哥伦比亚破产条例，直接或间接阻止或阻碍哥伦比亚启动和执行重组程序的合同条款，包括在启动重组程序时提前终止协议或加速履行合同义务，都是无效的，不需要哥伦比亚法院的裁决。债权人执行这些规定的任何企图都可能导致这些债权人的权利从属于偿付债务人的所有外部债务，甚至取消担保。

此外，通过重组协议，在符合某些要求的情况下，债权人在接受重组程序之日后支付的新资金可优先作为程序中确认的抵免的纳税申索，这些抵免在法律上优先于本公司的债务等义务。不遵守重组协议可能引发立即对公司进行司法清算，以及其他法律后果，例如强制撤换公司管理人(他们将对公司造成的损害承担共同责任)和罚款。

无法预测重组或司法清算案件可能会拖延公司或担保人根据担保支付任何款项的时间。

票据担保的可执行性

2026年无担保票据或2027年ARIS控股票据的一个或多个担保人的债权人可以根据适用的加拿大法律或组成担保人的其他相关司法管辖区的法律，以欺诈性转让、转让或优惠或其他理由质疑就此类票据提供的担保。虽然不同法域的相关法律各不相同，但如果法院判定担保人在交付担保时没有得到公平的考虑，担保人在交付担保时已资不抵债，或者担保的提供在商业上并不合理且出于善意，则某些子公司订立的担保可被认定为欺诈性的转让、转让或优惠，或以其他方式无效。

如果法院以欺诈性转让、优惠或转让为由宣布担保无效，或因任何其他原因而裁定担保不可执行，适用票据的持有者可以停止对此类担保人的任何直接索赔。

哥伦比亚法律思考

哥伦比亚破产法规定，在破产程序期间以及在信贷和投票权的评级和分级为最终决定之日后六个月内，任何债权人、发起人、清算人或破产法官可以向破产法官提起撤销诉讼(ACCIón revocatoria或ACCIón de Simación)，对债务人的某些行为或交易(包括强制执行担保和担保权益)提起撤销诉讼，如果债务人的资产不足以支付破产程序中确认的债务，如果这种行为或交易对任何债权人产生了负面影响或影响了法律确定的债权优先顺序。

债务人的一些可被撤销的行为包括：(1)在重组程序或司法清算程序启动前18个月期间，终止债务、任何实物付款，以及一般而言，任何暗示转让、处分、设定或取消留置权、限制或分割债务人资产所有权的行为，损害其净值或妨碍程序目的的任何租赁，而买方、承租人或借款人似乎不是善意行事的；以及(2)在重组程序或司法清算程序启动前24个月内作出的任何未经对价的行为(如捐赠)。

因此，哥伦比亚的一家破产法院如果认定哥伦比亚担保人对担保物的担保或担保权益的强制执行是在重组或清算程序启动前18个月的“可疑期间”内进行的，并且根据2006年第1116号法律第74条的规定，此种担保或担保权益构成欺诈性转让，则可决定收回或撤销哥伦比亚担保人对担保品的担保或担保权益的强制执行。虽然2027年ARIS持有票据的持有人可能声称，担保和抵押品担保权益的授予是出于善意，是出于合理考虑，并且没有损害其他债权人，但不能保证哥伦比亚破产法院不会使担保担保或抵押品担保权益的授予无效。哥伦比亚法院可考虑的因素之一是，担保当事人在担保和担保被授予时，是否知道担保债务人已资不抵债或濒临破产。

贵金属溪流

根据Marmato PMPA的条款及条件，WPMI已同意预付现金175,000,000美元(将于实现若干里程碑时分期支付，其中迄今已收到53,000,000美元)，外加相当于黄金产量10.5%的黄金及相当于白银产量100%的白银的生产付款，直至交付310,000盎司黄金及2,150,000盎司白银为止，之后Marmato矿的黄金产量将降至黄金产量的5.25%及白银产量的50%。根据Marmato PMPA计划的每一笔预付款都受若干先决条件的约束，未能满足Marmato PMPA的先决条件可能会对公司造成实质性的不利影响，就像公司所做的那样，

除其他事项外，还需要寻找替代资金来源，为扩大马尔马托下矿的地下采矿作业提供资金。

根据Toroparu PMPA的条款和条件，WPMI已同意购买Toroparu项目10%的黄金和50%的白银产量，以换取总计1.535亿美元的预付现金保证金。本公司已收到初步按金1,550万美元，其余1.38亿美元有待WPMI在收到Toroparu项目的最终可行性研究、环境研究及影响评估及其他项目相关文件后选择继续进行。若WPMI选择不继续进行余下的1.38亿美元流动融资，WPMI将有权(I)向Aris Mining退还已支付的15,500,000美元中的13,500,000美元，并终止Toroparu PMPA或(Ii)将黄金流动百分比由10%降至0.909%及将白银流动百分比由50%降至零。未能满足Toroparu PMPA或WPMI选择终止协议的先决条件可能会对本公司造成不利影响，因为本公司将被要求(其中包括)在必要时寻找替代资金来源为Toroparu项目的发展提供资金。

不能保证在需要时会有额外的资本或其他类型的融资，也不能保证该等融资的条款至少会与贵金属流下的条款一样优惠，或者根本不会。

此外，更广泛地说，本公司未能遵守其贵金属流中所载的契诺或其他义务，包括因其无法控制的事件而导致的违约，可能会导致违约事件，从而可能对本公司造成重大不利影响。

采矿风险与保险风险

采矿业面临重大风险和灾害，包括环境危害、工业事故、异常或意外的地质情况、劳动力中断、内乱、材料和设备不可用、天气状况、井壁坍塌、岩爆、塌方、洪水、地震活动、水状况和金条损失，这些情况大多超出公司的控制范围。这些风险和危害可能导致：(1)矿产或生产设施的损坏或毁坏；(2)人身伤害或死亡；(3)环境破坏；(4)采矿延误；(5)金钱损失和可能的法律责任。因此，产量可能低于历史或估计水平，公司可能产生重大成本或经历重大延误，可能对公司的财务业绩、流动资金和运营结果产生重大不利影响。

该公司继续提供保险，以防范其中一些风险和危险。保险的金额被认为是合理的，这取决于围绕每个已确定的风险的情况。不能保证将继续提供此类保险，或将以经济上可行的保费获得此类保险，或公司将维持此类保险。本公司的财产、责任和其他保险可能不能为与这些或其他风险或危险有关的损失提供足够的保险。此外，本公司并无承保某些环境损失及其他风险，因为该等承保不能以商业上合理的成本购买。保险覆盖范围的缺失或不足可能会对公司的现金流和整体盈利能力产生不利影响。

环境、可持续性和治理实践与绩效

利益相关者对我们的ESG实践、业绩和披露进行了更严格的审查，包括确定可持续和负责任的生产实践的优先顺序、脱碳和减少我们的碳足迹、尾矿管理和在我们运营的司法管辖区运营的社会许可证等。我们的利益相关者可能对我们的ESG实践、业绩和/或披露不满意，或者对它们的采用、实施和可衡量的成功的速度不满意。如果我们不能满足不断变化的利益相关者的期望，我们的声誉、我们获得资金的渠道和成本以及我们的股票价格可能会受到负面影响。

此外，我们的客户和最终用户可能要求我们实施某些额外的ESG程序或标准，然后才能开始或继续与我们开展业务，这可能会导致基于我们的ESG实践的优先购买，而不是我们竞争对手的ESG实践。

投资者权益倡导团体、某些机构投资者、投资基金、债权人和其他有影响力的投资者越来越关注我们的ESG实践，近年来也越来越重视他们投资的影响。向投资者提供关于ESG业绩和相关事项的信息的组织已经制定了定量和定性数据收集程序和评级程序，以评估公司对ESG事项的做法。这样的评级被一些投资者用来为他们的投资和投票决定提供信息。对我们ESG实践的负面评级或评估可能会导致投资者对我们的负面情绪，这可能会对我们的

股票价格和我们获得资金的途径和成本。此外，如果我们不适应或遵守投资者或利益相关者不断变化的期望和标准，或者如果我们被认为没有做出适当的反应，无论是否有法律要求这样做，我们可能会遭受声誉损害，我们的业务、财务状况和/或股票价格可能会受到实质性和不利的影响。

未按照公司标准进行运营可能会对员工、社区成员或入侵者造成伤害，加剧社区紧张局势，对我们造成声誉损害，或导致刑事和/或民事责任和/或经济损害或处罚。

气候变化

该公司认识到，气候变化是一个全球性问题，有可能影响我们的运营、利益相关者和我们所在的社区，这可能会导致有形风险和与转型相关的监管变化风险。全球平均气温的持续上升给全球区域气候造成了不同程度的变化，给设备和人员带来了风险。各级政府正在制定立法，通过监管碳排放和能源效率等来应对气候变化。在已经颁布立法的地方，有关排放水平和能源效率的法规正变得更加严格。采矿业作为温室气体排放的主要排放者，尤其受到这些规定的影响。利益攸关方可能会增加减排要求，并呼吁我们或一般矿业公司更好地管理其对与气候有关的资源(碳氢化合物、水等)的消耗。与满足这些要求相关的成本可能会被能源效率的提高和技术创新所抵消；然而，不能保证遵守这些法律和/或利益相关者的要求不会对公司的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

关于与转型相关的法规变化，其影响可能包括如果和当公司的运营地点受到碳定价法规的影响时，此类法规的财务影响，管理燃料和电力成本以及采用低碳技术的激励措施，与天气事件和排放强度相关的保险费，为推进和资助低碳采矿业务和项目获得资本，获得与可持续性相关的资本，以及管理与不断变化的政府和社会期望相关的监管合规和公司声誉。这些影响可能会对公司的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。

退役负债

采矿、加工、开发和勘探活动受各种环境保护法律法规的约束。对填海及补救责任的会计处理需要管理层对公司为完成在每次采矿作业中遵守现有法律及法规所需的填海及补救工作而产生的未来成本作出估计。实际发生的费用可能与估计的金额不同。此外，未来环境法律和法规的变化可能会增加公司需要进行的填海和补救工作的范围。未来费用的增加可能会对向填海和补救行动收取的费用产生重大影响。公司财务报表中的拨备是管理层对未来填海和补救债务现值的最佳估计。未来的实际支出可能与目前提供的数额不同。

使用和依赖加拿大以外的专家

该公司根据其公司和运营结构的需要，使用并依赖加拿大以外的许多法律、金融和行业专家。其中一些行业专业人员可能不会像在加拿大那样受到同等的教育要求、法规、专业行为规则或护理标准的约束。该公司通过使用信誉良好的专家和回顾过去的业绩来管理这一风险。此外，在可能的情况下，公司使用与也在加拿大运营的公司有联系的专家和当地顾问来提供任何所需的支持。

流行病、流行病和公共卫生危机

新冠肺炎疫情以及未来的任何大流行、流行病、地方性或类似的公共卫生威胁，以及由此给全球经济和金融市场带来的负面影响，其持续时间和程度都具有高度的不确定性，可能会对公司的业务、运营业绩和财务状况产生不利影响。

新冠肺炎疫情扰乱了全球供应链和劳动力参与，造成金融市场大幅波动和扰乱，对筹集资金的能力产生了不利影响，导致利率持续波动和

使获得融资或债务再融资更具挑战性或成本更高的变动(如果有这种融资的话)。

政府当局和第三方为控制和减轻流行病传播风险而采取的行动可能会对我们的业务产生不利影响。公司供应链的中断，包括公司供应商和服务提供商的中断，可能会导致公司供应商在合同或采购订单中宣布不可抗力，这可能导致公司无法及时完成项目。

大流行的影响还可能包括将地点置于护理和维护之中。如果我们的网站被置于维护和维护中，这可能会显著减少我们的现金流，并影响我们履行与债务义务相关的某些契约的能力。

大流行、流行病、地方性或类似的公共卫生威胁的这些和其他影响也可能会增加这些“风险因素”中描述的许多其他风险。大流行对我们业务的最终影响很难预测，取决于正在演变和我们无法控制的因素，包括疫情和恢复的范围和持续时间，包括未来的任何复发，以及政府当局和第三方为遏制其传播和减轻其对公共卫生的影响而采取的行动，包括疫苗的分发、有效性和接受度。我们可能会因为这些中断中的任何一个而对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响，即使在任何大流行已经消退之后。该公司将继续监测与任何此类情况有关的事态发展，并相应地修改其应对计划。

潜在的利益冲突

本公司董事可能担任其他公司的董事或高级管理人员，或在其他资源公司中持有大量股份，而在该等其他公司可能参与本公司可能参与的合资企业的范围内，本公司董事在谈判及订立有关参与程度的条款时可能会有利益冲突。如果该利益冲突发生在公司董事会会议上，存在该利益冲突的董事将放弃投票赞成或反对批准该等参与或该等条款。在决定本公司是否将参与某一特定计划及其将收购的权益时，董事将主要考虑本公司可能面临的风险程度及其当时的财务状况。

民事责任的强制执行

公司的大部分资产位于加拿大境外，公司的某些董事和高级管理人员居住在加拿大境外。因此，可能很难或不可能执行加拿大法院针对本公司或居住在加拿大境外的本公司董事和高级管理人员的资产作出的判决。此外，投资者可能无法在加拿大境内向上述公司的外国董事和高级管理人员送达法律程序文件。

信息与网络安全

信息和数据的安全处理、维护和传输对公司的业务至关重要。此外，公司及其第三方服务提供商在公司的正常业务过程中收集和存储敏感数据，包括公司员工的个人信息，以及与公司有关的专有和机密业务信息，在某些情况下，与公司的供应商、投资者和其他利益相关者有关。这还可能包括公司可能与之签订保密协议的潜在并购目标或候选者的机密信息。随着对电子数据通信和存储(包括基于云的服务和个人设备的使用)的日益依赖和相互依赖，本公司面临与这些信息和数据相关的不断变化的技术风险。这些风险包括对公司系统或公司依赖的第三方系统的有针对性的攻击、关键信息技术系统的故障或不可用，或违反旨在保护公司系统的安全措施。虽然公司对其信息和数据采取了安全措施，包括实施监控和检测潜在威胁的系统、执行定期审计和渗透测试，但公司不能确定是否能成功保护这些信息和数据，而且公司可能会面临恶意软件、网络攻击或其他未经授权访问或使用公司信息和数据的情况。任何数据泄露或对公司信息的其他不当或未经授权的访问或使用都可能对公司的业务产生重大不利影响，并可能严重损害公司的声誉，危及公司的网络或系统，并导致敏感信息丢失或泄漏、资产被挪用或欺诈事件，扰乱公司的正常运营，并导致

公司为补救和改进公司的信息系统而招致额外的时间和费用。此外，本公司还可能因任何此类网络攻击或违规行为而承担法律和监管责任，包括可能违反与保护个人信息相关的法律。

合资企业

任何合资伙伴未能履行其对本公司或第三方的义务，或双方各自的权利和义务方面的任何争议，都可能对该等合资企业产生重大不利影响，无论是与Soto Norte项目或本公司未来可能达成的其他合资企业有关。此外，本公司可能无法对就该等合资企业的物业所作的战略决策施加影响。

股价波动

普通股的市场价格不能得到保证。近年来，加拿大、美国和其他地区的证券市场经历了高度的价格和成交量波动，许多公司的证券市场价格经历了广泛的价格波动，这些波动与这些公司的经营业绩、相关资产价值或前景未必相关。普通股的交易价格可能会有较大波动。出于同样的原因，本公司任何可转换为普通股或可交换为普通股的证券的价值也可能大幅波动，这可能会给投资者造成损失。普通股的价格一般将受到市场趋势和条件的影响。可能导致公司证券波动的因素包括全球宏观经济发展，以及市场对特定行业吸引力的看法。普通股的价格也可能受到矿物价格或公司财务状况或经营结果的短期变化的重大影响。

其他与公司业绩无关、可能对普通股价格产生影响的因素包括：交易量和市场对公司证券的普遍兴趣减少，可能会影响投资者交易大量普通股的能力；公司公开发行股票的规模可能会限制一些机构投资普通股的能力；普通股价格持续较长时间的大幅下跌可能导致普通股从其交易的交易所退市，进一步减少市场流动性。普通股的市场价格也可能受到公司达到或超过分析师或投资者预期的能力的影响。任何未能达到这些预期的情况，即使是轻微的，都可能对普通股的市场价格产生重大的不利影响。

分红

普通股的任何股息支付将取决于本公司为未来增长提供资金所需的财务需求、本公司的财务状况、2024年债券契约、2021年契约、2020年ARIS黄金契约和Marmato PMPA的限制，以及董事会可能认为在当时情况下适当的其他因素。目前尚不清楚该公司未来是否会派发股息。

上市公司的义务

该公司的业务受到不断变化的公司治理和公开披露法规的约束，这既增加了公司的合规成本，也增加了不合规的风险，这可能对普通股或其他证券的市值产生不利影响。

本公司受多个政府和自律组织颁布的不断变化的规则和法规的约束，这些组织包括加拿大和美国证券管理人和监管者、多伦多证券交易所、纽约证券交易所美国人和国际会计准则委员会。这些规则和条例在范围和复杂性上不断发展，产生了许多新的要求。该公司遵守此类法规的努力可能导致一般和行政费用的增加，并将管理时间和注意力从创收活动转移到合规活动。

前瞻性信息可能被证明是不准确的

告诫投资者不要过度依赖前瞻性信息。就其性质而言，前瞻性信息涉及许多假设，既有一般性质的，也有具体性质的已知和未知的风险和不确定性，这可能导致实际结果与前瞻性陈述所建议的结果大相径庭，或有助于

预测、预测或预测将被证明是实质性的不准确。有关风险、假设和不确定性的更多信息可在“一般条款--前瞻性信息”标题下找到。

项目6.材料矿物性

本公司于哥伦比亚拥有权益，包括Segovia业务、Marmato矿及Soto Norte项目的20%股权及营运控制权(可选择将其股权增至50%)及圭亚那的Toroparu项目。

本年度信息表中包含的有关公司材料矿物属性的科学和技术信息基于以下符合NI 43-101标准的技术报告中的信息：(A)Segovia技术报告；(B)Marmato技术报告；(C)Soto Norte技术报告；(D)Toroparu技术报告。

6.1 Segovia运营

6.1.1 Segovia运营技术报告

以下与塞戈维亚运营有关的信息、表格和图表直接摘录自塞戈维亚技术报告，该报告通过引用并入本年度信息表。以下转载的Segovia技术报告摘要基于本文未完全描述的假设、资格和程序。此外，下面的摘要包括定义的术语和时间表，这些术语和时间表与本年度信息表的其余部分中使用的术语和时间表不同或可能与之冲突，或者不包含在本年度信息表中。请参考塞戈维亚公司技术报告的全文，该报告可通过公司网站www.aris-mining.com或其在SEDAR+上的简介(www.sedarplus.ca)或在其提交给美国证券交易委员会的文件中查阅(www.sec.gov)。请注意，以下摘要中包含的信息是截至摘要中显示的日期，并可能在此后发生变化，如本年度信息表格和公司其他公开披露中的其他部分所解释的那样。

塞戈维亚技术报告是为公司编写的，符合NI 43-101的最新矿产资源和矿产储量估计，以及塞戈维亚业务的技术报告，其结果来自Aris矿业对地质解释和资源估计方法的审查和优化，以及持续的渠道采样和战略勘探和加密钻井的结果，采矿、加工、生产率、劳动力结构、成本控制的优化，以及成本估计和生产计划的更新。

在整个报告中使用了公制。公吨(吨)是公吨1,000公斤，或2,204.6磅。除非另有说明，所有货币均以美元计价。

物业描述和所有权

Segovia运营是一项历史和现实的采矿业务，其中包括四个活跃的地下黄金开采业务，包括El Silencio、Sandra K、Providencia和Carla，以及其他矿产资源和勘探目标、处理Segovia运营矿产储备产生的矿石和由Segovia运营公司所有权以外的较小集团开采的材料的Maria Dama加工设施、尾矿管理设施，以及位于哥伦比亚安蒂奥基亚省的许多历史悠久的矿山。塞戈维亚业务的采矿已有150多年的历史，据报道，在1869年至2010年期间，从塞戈维亚业务中开采了约460万盎司黄金。2011至2022年间，塞戈维亚运营公司的Maria Dama加工厂生产了约170万盎司黄金。

塞哥维亚运营的El Silencio、Sandra K和Providencia矿山、Maria Dama加工厂和其他关键基础设施位于塞哥维亚市的RPP 140采矿权范围内。Carla矿位于采矿权H6045005，位于Remedios市以南约10公里处。这两个城市的社区基础设施都是为了应对塞哥维亚业务和周围矿区的采矿活动而发展起来的。塞哥维亚业务区的车辆可在国道和封闭的二级公路上方便地到达，从麦德林向东北方向延伸195公里。

于2022年9月26日，GCM Mining完成与Aris Gold的业务合并，合并后的实体更名为Aris Mining。Aris Mining是Segovia运营的100%所有者和运营商。

勘探钻探和航道采样数据

约有1,280个钻孔和203,261个渠道样品，确定了塞戈维亚业务的矿化金矿脉的特征。勘探和填充钻探以及正在进行的采矿作业的矿化结构的渠道采样持续进行，并用于每年更新矿产资源和矿产储量估计，使用基于实际运营结果和更新的生产计划的假设。自2016年以来，年度钻探预算稳步增长，随着新的地面和地下钻井平台的建设，勘探钻探计划遵循沿走向和向下倾斜的矿脉趋势。2023年，增加了开发承包商的数量，以便更快地创建钻井平台。2023年的战略钻探计划包括84,500米的加密钻探，以增加矿产储量和采矿计划的寿命，生产矿山的资源扩展，以及与当前采矿作业相邻的战略高优先矿脉目标。塞戈维亚运营公司还为合作矿商提供钻探援助。用于矿产资源评估的钻孔和航道样本数据截止日期为2023年6月30日，使用了2023年计划钻探米的大约一半。2023年的钻探计划仍在进行中。

地质与成矿

在区域层面上，Segovia业务位于哥伦比亚安第斯山脉的中央Cordillera，而在地方层面，构成Segovia金矿的中热石英硫化物矿脉赋存于Segovia岩基的闪长岩和花岗闪长岩中。塞戈维亚业务的地质以塞戈维亚岩基、安山岩至花岗岩脉、广泛的高品位金矿化石英脉系统和导致矿脉偏移的断层作用为主。矿脉主要受与闪长岩至安山岩脉伴生的北东向浅倾角断裂控制。石英脉的平均宽度约为1.2m，沿走向和向下倾角呈挤压和隆起。大多数矿脉向东北倾斜约30°，少数矿脉倾角较大。

目前，除次要伴生矿脉外，许多大型矿脉正在Segovia矿区开采，包括El Silencio矿的1040脉、Nacional脉和Veta Manto脉、Providencia矿的Providencia脉、Sandra K矿的Sandra K Techo脉和Carla矿的La Gran哥伦比亚脉。还有许多其他相关的较小矿脉构造，其中一些过去已被开采，现在被确定为勘探目标，包括MarMajito、las Verticales、Vera、Cristales、Hilos 1和Chumeca。

由渠道取样和钻石钻探确定的El Silencio、Providencia、Sandra K和Carla金矿矿脉的方位和尺寸如表6.6-1所示。

表6.6-1显示静脉尺寸

矿产资源估算

塞戈维亚行动公司2023年9月30日生效的矿产资源估计如表6.4-4所示。根据每盎司1,850美元的金价、95.2%的冶金金回收率和基于实际经营业绩的成本假设，为每个地区确定了矿产资源截止品位。矿产资源评估使用的黄金截止品位为每吨2.80克至3.12克/吨，具体取决于矿产资源面积。下限坡度适用于稀释到最小垂直米高度的矿脉等级。

表6.6-2 2023年9月30日生效的塞戈维亚行动矿产资源

矿产储量估算

2023年9月30日生效的塞戈维亚业务的矿产储量估计如表6.6-3所示。根据每盎司1,700美元的金价、95.2%的冶金金回收率和基于实际经营业绩的成本假设，为每个地区确定了矿产储量截止品位。矿产储量估计采用了3.05克/吨至3.40克/吨的黄金边际品位，具体取决于矿区。边际品位适用于稀释到最小高度的矿脉品位，根据矿区的不同而有所不同。

表6.6-3 2023年9月30日生效的塞戈维亚行动矿产储量

采矿

Segovia运营公司的采矿已有150多年的历史，地下采矿作业、Maria Dama加工厂和相关的采矿基础设施也已存在多年。

Segovia运营公司的矿石历来是使用劳动密集型人工矿房和矿柱开采方法从地下开采的，矿脉宽1.1至1.3米，大多倾角在30度至35度之间。2023年，为了提高采矿生产率，引入了长壁开采。这两种方法都跟随矿脉的倾角，并提供高水平的选择性，以最大限度地提高矿石回收率和最大限度地减少稀释，并包括主要矿房和矿柱阶段以及次要矿柱回收阶段。最小开采高度在1.2m左右，两个阶段的总回采率在90%~95%之间。目前的总起重能力为每天3220吨。

采矿由Aris Mining和与当地社区采矿集团的营利性合作伙伴关系进行，利用基于黄金市场价格的补偿计划，该计划激励更高品位的矿石，允许合作伙伴运营的采矿获得稳定的利润率，并允许合作矿商参与黄金市场价格的变化。主要矿房和矿柱阶段由业主采矿队进行，次要矿柱回收阶段由承包商利用手工采矿方法进行。

该地下矿山约有1,000名地下Aris矿业员工和约980名Aris矿业员工在支助岗位上工作。ARIS矿业拥有三种不同类型的大约60份作业合同，正式确定了大约2900名合同矿工：

1.旨在正规化的手工和小规模采矿作业合同：与希望正规化的小矿场签订的合同，这些小矿场希望在塞戈维亚业务公司的采矿权上使用小型机械以传统和手工方法进行工作。这些承包商约占塞戈维亚运营公司总产量的7%。

2.外包：与El Silencio、Providencia和Sandra K矿的外部采矿公司签订合同，使用区域小型采矿劳工选择性地开采塞戈维亚业务公司采矿所有权上的高品位矿石。这些承包商约占塞戈维亚业务总产量的23%。

3.第三方：与没有自己的加工厂的矿工签订合同，这些矿工正在开采塞戈维亚业务公司所有权以外的材料。它们约占塞戈维亚运营公司总产量的13%。

350万吨的矿产储量可由业主和合作伙伴以每日1,400吨的采矿率在近7年内开采。通过正在进行的勘探和加密钻探活动以及对矿产资源和矿产储量估计的年度更新，预计矿山寿命每年都会增加。业主采矿队的日产量约为1,050吨，伙伴采矿队的日产量约为350吨。加工厂的联合磨矿原料来自业主和承包商采矿队开采的矿物储量、塞戈维亚业务矿业权合作伙伴开采的非储备材料以及塞戈维亚业务矿业权以外合作伙伴开采的非储备材料。

自业务合并以来已完成的其他采矿优化工作包括购买新的柴油动力设备以提高开发和生产率、实施信息管理系统以更好地控制采矿时间表的执行、更有效的劳动力结构和工作名册、新的员工培训和生产奖金计划以及增加开发承包商以提高生产灵活性。塞戈维亚的技术报告中没有考虑实质性的生产扩张。

基础设施

Segovia业务是一项成熟的采矿业务，拥有完善的基础设施，包括道路、地下矿山作业、Maria Dama加工厂、多金属精矿加工厂、尾矿储存设施、电力和水分配网络、水和污水处理厂、水管理系统、维护车间、办公室、冶金和化学实验室、岩心测井和储存设施，以及燃料和爆炸物储存。有足够的面积可供未来的尾矿储存设施使用。

冶金试验及回收方法

日处理能力2,000吨的Maria Dama加工厂自Segovia Operations开始采矿以来，多年来一直在运营并不断进行维护和升级，加工特点、要求和运营结果都已确立。过去任何选矿和冶金测试的细节现在都被工厂的实际运营结果所取代。目前的项目包括浮选、浸出和多金属精矿工厂优化测试工作。

该流程包括浮选精矿的粉碎、磨矿、重选、金浮选和再研磨、氰化和多金属硫化物回收、美林-克劳沉淀，以及美林-克劳沉淀物和重精矿的冶炼，以生产金银矿石。流程提要包括Aris Mining和Partner-Mining从Segovia运营部门的头衔中开采的材料，以及由Segovia运营部门头衔以外的较小团体开采的材料。大约43%的产量来自合作伙伴挖掘。2021年安装了日产量200吨的多金属精矿加工厂，以从Maria Dama选矿尾矿中提纯硫化物，回收铅和锌精矿，从而增加收入来源。

社区与环境设置

塞戈维亚经营部位于塞戈维亚和雷米迪奥斯两个城市，其社区基础设施在过去150年里因应采矿活动而发展起来，因此环境和社会环境主要围绕采矿展开。塞戈维亚镇超过7%的成年人口受雇于Aris矿业，合作矿工占塞戈维亚运营部门劳动力的40%以上。塞戈维亚业务拥有采矿合同，使2900名矿工正规化，并将社会保障福利扩大到这些矿工的家庭，对12000名家庭成员产生了积极影响。塞戈维亚业务部门有一个小型采矿小组，致力于增加当地矿工的正规化，并加强塞戈维亚业务部门与社区的联系。

Segovia业务的环境责任是典型的历史和活跃的采矿作业，而历史作业造成的地表干扰等环境责任均不是Aris矿业的法律责任。目前尚无已知的由Aris矿业公司负责的塞戈维亚业务部门的重大环境责任。塞戈维亚业务部门有一支积极的环境管理团队，致力于改善塞戈维亚业务部门的环境条件，包括通过植树和林业管理恢复土地。在费用估计数中考虑了采矿和尾矿储存设施的填海和关闭费用。

运营成本估算

采矿成本结构是既定的，并根据材料是由业主、承包商还是手工开采而变化。ARIS矿业使用每吨成本指标来监测业主管理的劳动力的财务表现，并使用每盎司成本指标来监测承包商和个体矿工的财务表现，这些人根据基于黄金市场价格的补偿计划获得报酬。2023年1月1日至9月30日，自营采矿的采矿成本为每吨143美元，承包商采矿为每盎司823美元，手工采矿为每盎司1,291美元。在同一时期，来自所有开关头寸来源的磨矿原料的加工成本平均为每吨加工35美元，而矿场一般和管理成本平均为每吨加工26美元。

塞戈维亚公司的业务收入来自销售金银矿中所含的银和销售2023年1月1日至9月30日期间加工的平均每吨23美元的多金属精矿，这些收入将作为运营成本的贷项。

税收、特许权使用费和其他利益

塞戈维亚业务由哥伦比亚政府按35%的有效企业所得税税率征税。

对于El Silencio、Providencia和Sandra K矿生产的金属，Aris Mining根据上个月伦敦金属交易所的金属价格，就80%的应付金银向哥伦比亚政府支付4%的特许权使用费，根据前一个月伦敦金属交易所的金属价格，对80%的应付金银向哥伦比亚政府支付0.4%的特许权使用费。对于Carla矿生产的金属，Aris Mining根据上个月伦敦金属交易所的金属价格，向ANM支付80%的应付金银的4%的特许权使用费。

阿里斯矿业公司还向当地社区支付社会承诺金。贡献率为塞戈维亚运营公司生产的黄金每盎司4美元，最低金价为每盎司700美元，伦敦金银市场协会现行黄金价格每增加50美元，每盎司增加2美元。

结论

Segovia技术报告是根据NI 43-101的披露要求为Aris Mining编制的，以披露因Aris Mining对地质解释和资源估计方法的审查和优化而对Segovia运营的矿产资源和矿产储量估计的最新材料，以及持续进行的河道采样和战略勘探和加密钻探的结果，采矿、加工、生产率、劳动力结构、成本控制的最新情况，以及成本估计和生产计划的更新。

目前尚无可合理预期会影响矿产资源或矿产储量估计的可靠性或信心的已知重大风险和不确定性。

采掘和加工已经在塞戈维亚业务部门进行了多年，人们对条件和要求都很了解。据报道，大约460万盎司的黄金已经在塞戈维亚工厂开采出来。

1869年和2010年。2011至2022年间，塞戈维亚运营公司历史悠久的Maria Dama加工厂生产了约170万盎司黄金。

随着采矿的进展以及勘探和加密钻探，ARIS矿业将继续进行持续的航道采样。矿产资源和矿产储量估计数预计将每年更新。Aris矿业目前预计，在矿山寿命内，将继续以每天2,000吨的速度加工材料。

建议

有机会将Maria Dama加工厂的日处理能力从2,000吨提高到3,000吨，方法是利用先前购买的位于塞戈维亚分公司的球磨机，并重新安置和升级从塞戈维亚分公司的手工和小规模采矿合作伙伴那里接收材料的设施。这创造了通过提高开采率来填补额外产能，逐步将黄金年产量从200,000盎司增加到300,000盎司的潜力。额外产能的一部分可能会分配给塞戈维亚运营公司的手工和小规模采矿合作伙伴。在现有回路中增加球磨机，既可以提高生产能力，又可以更有效地利用可用产能，从而提高所有加工材料的整体黄金回收率。还可以设计一个升级的伙伴采矿材料接收设施，以提高数量和效率。

第17条的合格负责人建议实施这一小规模项目，该项目可在2025年初完成，估计费用为1,100万美元。

6.2Marmato地雷

以下有关Marmato矿的信息、表格和数字是Marmato技术报告的直接摘录，该报告通过引用并入本年度信息表。以下转载的Marmato技术报告摘要基于本文未完全描述的假设、资格和程序。此外，下面的摘要包括定义的术语和时间表，这些术语和时间表与本年度信息表的其余部分中使用的术语和时间表不同或可能与之冲突，或者不包含在本年度信息表中。请参考Marmato技术报告的全文，该报告可通过公司网站www.aris-mining.com或其在SEDAR+上的简介(www.sedarplus.ca)或在其提交给美国证券交易委员会的文件中查阅(www.sec.gov)。请注意，以下摘要中包含的信息是截至摘要中显示的日期，并可能在此后发生变化，如本年度信息表格和公司其他公开披露中的其他部分所解释的那样。

Marmato技术报告是为公司编写的加拿大NI 43-101 Marmato矿技术报告和由SRK(美国)、Ausenco Limited(Ausenco)、Piteau Associates和Aris矿业公司为下矿扩建项目编写的PFS级技术报告

物业描述和所有权

Marmato地下金矿(Marmato、该财产或项目)位于哥伦比亚共和国卡尔达斯省Marmato市Marmato镇西侧，距离麦德林约80公里，首都波哥大西北200公里。

Cerro El Burro是马尔马托的一座著名小山，已经开采了近600年，历史上分为三个连续的采矿权，其中包括Zona Alta(#CHG_081)、Zona Baja(#014-89M)和Echandia(#RPP-357)。Zona Baja标题中的Maruja矿于1908年至1925年由哥伦比亚采矿和开采公司首次开发，该公司从海拔1160米的18层运输水平开始在上层广泛开采，并在18层以上50米的17层开采赞库多平井。1993年，Mineros Nacion ales S.A.S.在18层开始开采日产量300吨的地下矿山。此后，一系列不同的矿主一直在该地区进行采矿，该地区现在被称为Zona Baja矿业权中的上矿。2012年，GCM矿业公司(GCM Mining)--一家加拿大上市公司，前身为Gran哥伦比亚黄金公司(Gran Columbia Gold)，现为Aris矿业公司(Aris Mining)--宣布发现了深部矿化趋势，现称下矿，位于上矿已知资源下方300米处。

截至本技术报告的生效日期，ARIS Gold Corporation(ARIS Gold)拥有巴哈(#014-89M)采矿权的100%、GCM Mining的Zona Alta(#CHG_081)采矿权的2.7778%，以及GCM Mining的Echandia(#RPP-357)采矿权。自本技术报告生效之日起，于2022年9月26日，ARIS Gold完成

与GCM矿业的业务合并，合并后的实体更名为Aris Mining。Aris矿业现在持有Zona Alta、Zona Baja和Echandia矿业权的100%权益。

本技术报告所披露的上矿当前作业及新下矿建设的当前预可行性研究中考虑的所有Marmato矿产资源和储量均包含在Zona Baja所有权和Echandia海拔1,300米以下。

地质与成矿

马尔马托金矿位于哥伦比亚安第斯山脉西科迪勒拉的东侧，赋存于马尔马托斑岩套房中。在该矿区，安山岩至英安岩马马托斑岩套岩体的特征是石英、角闪石、黑云母和分带的斜长石斑晶位于细晶石英-斜长石基质中。

马马托矿脉主要由西北向和西北西向矿脉和细脉组成，矿化类型由上向下过渡为中等硫化浅成热液和中热液成矿。矿脉露出地表，在Aris Mining的采矿权范围内，矿化垂直延伸超过1,100米，在深度和走向上保持开放，未来地下钻探计划具有很高的扩张潜力。

上部矿化以浅成热液成矿为特征，富含少量石英、碳酸盐、黄铁矿、毒砂、富铁闪锌矿、磁黄铁矿、黄铜矿和银矿的较宽、平行、片状和网状的硫化物富脉和细脉。赋存于较低品位含金斑岩中的大范围强烈脉状矿化在当地被称为“斑岩口袋”或“斑岩”矿化。目前界定的上矿成矿足迹东西长逾1,000米，南北长1,500米，垂直延伸350米。

下矿矿化以急倾斜、北西向中温细脉斑岩赋存矿化为特征，矿化类型有石英、磁黄铁矿、黄铜矿、硫化铋、碲化物和游离金。目前确定的下矿成矿范围为西北-东南方向950米，东北-西南方向350米，垂直范围750米。

勘探、开发和运营状况

自2022年6月30日起，矿产资源与储量评估共有1464个钻孔314,874米和31,392个渠道53,343米可用。

上矿自1993年投产，自2003年以来每年从现有的日产量1,250吨的加工厂生产20至26.8千盎司(Koz)的黄金，通过重选、浮选、浮选和重选再磨和氰化以及美林克劳沉淀生产金银多雷。

上矿已在海拔1,000米处发展至21级，新的下矿将在上矿与下矿交界处的950米高程以下建造。矿产储量估计在海拔335米处。

矿产资源和矿产储量估算

表6.2.1显示了2022年6月30日生效的马尔马托矿产资源估算值。矿产资源包括矿产储量，由SRK(美国)的Ben Parsons，MSc，MAusIMM(CP)准备，他是国家仪器43-101矿物财产披露标准(NI 43-101)定义的合格人员。

SRK(美国)在地下采矿的假设下，对合理的开采经济前景进行了评估，并评估了所选截止品位以上矿化的连续性。矿产资源评估的评估依据矿区面积和开采方法的两个分界线等级。这包括上矿目前的采矿作业和下矿假设的深孔采矿方法的中断，以及上矿和下矿的矿化类型和运营成本的冶金回收。营运成本乃根据上矿的实际成本及下矿的可行性研究前成本估计，并假设4,200哥伦比亚比索(COP)兑换成美元(美元)。用于确定截止品位的假设对应于上矿矿产资源的金界品位为1.8g/t，下矿矿产资源的金界品位为1.3g/t。

表6.2.1马马托矿产资源2022年6月30日生效

表6.2.2显示了2022年6月30日生效的马尔马托矿产储量估算。矿产储量由Anton B.Chan，P.Eng准备。和Joanna Poeck，SME-RM，MMSAQP，均来自SRK(美国)，他们是NI 43-101定义的合格人员。通过对潜在的采矿区块形状应用适当的修正系数，包括稀释和采矿回收系数，已测量和指示的矿产资源被转换为已探明和可能的矿产储量。上矿的边际品位是根据目前的成本结构计算的，相当于2.05克/吨金。下矿下限品位使用估计项目成本，相当于1.62克/吨Au。上矿的目标产量为1,250吨/日或450,000吨/年，下矿的产量为4,000吨/日或146万吨/年。

表6.2.2马马托矿产储量2022年6月30日生效

采矿方法

目前，上矿采用传统的脉状矿化分层充填采矿法进行六个生产水平的开采，目标采矿率为每日1,250吨，之后逐步上坡期。上矿底部海拔950米至1,050米之间的区域，称为过渡带，矿床从狭脉矿化区转变为大型斑岩矿化区。过渡带开采采用深孔回采、巷道充填的方法。矿石由火车在18层主运货层上运往位于矿场入口附近的目前正在运营的上矿加工厂。

950米以下的新下矿斑岩型矿化将在快速上坡期后，以每日4,000吨的目标采矿率采用膏体充填的深孔采矿法开采。矿石将通过公路从下矿运往新的下矿加工厂，距离约3公里。

目前确定的上矿矿井寿命为19.5年。假设及时收到下部矿的环境许可证，预计下部矿的第一个采场生产将于2024年9月开始，并于2026年全面投产。目前确定的Low矿山的矿山寿命约为18年。

图6.2.1给出了马尔马托自1993年以来的历史年度黄金产量摘要。

图6.2.1中国历史年产量摘要

恢复方法

自17世纪初S以来，许多加工厂一直在马尔马托运营，目前处理上矿矿石的加工厂一直在不断升级。目前的流程包括日产量1,200吨的三段粉碎、球磨、重选、浮选、浮选和重精矿再磨、浮选和重精矿的氰化、逆流沉淀法、美林克劳沉淀法和熔炼沉淀物以生产金银多雷。随着最近的升级，金属回收率有所改善，2021年黄金和白银的回收率分别为90.8%和37.2%。上矿工厂正在实施多个项目，以将工厂的可用性和生产能力提高到每日1,250吨。

将为Low矿山建设的新加工厂包括日生产能力4,000吨的二次粉碎、半自磨和球磨、重力选矿、重力尾矿的氰化、矿浆中碳的循环以及电积和精炼以生产金银。据估计，黄金和白银的金属回收率分别为95.4%和57.8%。

项目基础设施

上矿作业得到充分发展的场地基础设施的支持。Low矿山的主要新项目设施将包括矿山门户、破碎机、库存、加工设施、两个干堆尾矿储存设施、采矿服务、住宿、通道、电力和水管理和分配设施以及办公楼。

许可、环境、社会和社区影响

巴哈#014-89M区的采矿合同于2021年2月续签，期限为30年，2051年10月14日到期。上矿作业和下矿扩建项目的工程和建设计划(PTO)于2022年2月提交给国家矿务局(Agencia Nacional de Mineria，简称ANM)，论证了运营的技术、社会和环境可行性，并于2022年11月3日获得批准。临时合同合同的有效期为30年，但可能会根据马尔马托矿的战略需要进行修改。

国家环境许可证管理局(ANLA)负责确保所有受许可、许可或环境程序约束的项目、工程或活动符合环境法规，并为国家的可持续发展做出贡献。ANLA根据法律法规批准或拒绝许可证、许可证或环境程序，并强制遵守许可证、许可证和环境程序。Corpocaldas是负责采矿项目许可的地区环境主管机构，负责每年产生200万吨矿石和废物的项目，ANLA负责每年产生200万吨以上的项目。由于该矿的计划年产量不到200万吨，Corpocaldas公司负责对该矿进行许可和监测。

作为许可进程的一部分，Marmato的采矿早于准备环境影响评估的监管要求。根据第0496号决议，616号文件，于2001年10月29日批准了一项环境管理计划(PMA)，其中涵盖了上矿的环境研究和管理程序，从而授权了上矿作业。

为支持下矿扩建项目的建设，Aris矿业于2022年4月向Corpocaldas提交了最新的PMA，其中涉及下矿开发对环境的影响。更新PMA的进程仍在继续，在2022年4月提交之后，又向Corpocaldas提交了几份材料，目前正在等待最终批准。

马尔马托镇自1540年建立以来一直是黄金开采中心。人口约为10 000人，主要经济活动是正规和非正规采矿。马尔马托约有3000名手工和小规模矿工，周边地区也有大量活动。非正规采矿活动直接排放到环境中的废物和尾矿造成了严重的环境污染。这些作业可能会增加大规模山体滑坡和土壤稳定性对其他相关资源的影响方面的环境风险，然而，有定期审查协议允许ARIS矿业识别任何第三方的潜在损害并向Corpocaldas报告。作业区受到保护，以防止未经授权的第三方进入及其活动，以减轻任何风险和环境责任。

Marmato矿PMA要求对矿的社会部分进行管理。ARIS矿业需要维护所有社区活动的记录，并每六个月提供一次记录，作为正在进行的监测方案的一部分。作为社会管理和监测方案的一部分，该矿开发了一种社会投资模式，旨在促进影响地区的社区发展，目的是为巩固社会和促进经济发展做出贡献，保障对环境的关心和尊重，并支持和参与旨在改善其居民生活质量和福祉的行动。

估计资本成本和运营成本

成本估算的基准日期为2022年第二季度，以美元表示，并使用4,200科普兑1美元的统一汇率

估计较低的矿山建设资本成本

新的LOWER MILE的建设资本成本估计包括新的LOWER MILE地下采矿基础设施、加工厂和其他地面基础设施。建设资金成本和支出时间表摘要见表6.2.3。

表6.2.3.估计较低的矿山建设资本成本

估计的持续资本成本

上矿和下矿将需要持续的资本，以维持在整个矿山预计寿命内继续作业所需的设备和辅助基础设施，以及提供通往未来采矿点的发展。可持续的矿山资本成本估计包括地下填充钻探、根据矿山使用年限进行矿山开发、购置和重建杂项设备、矿山通风和降水、维护现有地面和地下矿山基础设施和固定设备、矿主费用、矿山应急、分阶段建设尾矿储存设施以提高矿山使用寿命的能力，以及关闭费用。

上矿和下矿的估计维持资本成本摘要见表6.2.4。

表6.2.4列出了矿井维持资本成本的估计寿命

估计业务费用

运营成本分为上矿运营和下矿扩建项目，汇总见表6.2.5。采矿成本假设上矿由业主经营及下矿由承包商经营。以下小节提供了每个类别的详细分类。

表6.2.5 估计矿山使用寿命

经济分析

假设

SRK(美国)进行了经济分析，包括年度现金流、净现值和内部回报率，以确认Marmato已探明和可能的矿产储量。

上矿平均开采年限假设为1,250吨/日，下矿为4,000吨/日。

经济分析是在税后基础上进行的，使用了2022美元。成本假设以美元和COP计价，使用4,200 COP对美元的汇率将COP转换为美元。

基本情况分析采用了黄金每盎司1600美元、白银每盎司19美元的平价金属价格假设。运营成本分析中考虑了每盎司6.38美元的精炼费用。

Marmato受制于与WPMI的流动协议，根据该协议，WPMI同意购买Marmato矿生产的10.5%黄金，直至310,000盎司黄金交付为止，之后购买量降至黄金产量的5.25%。WPMI还将100%购买Marmato矿生产的白银，直到215万盎司白银交付，之后采购量降至白银产量的50%。WPMI将继续在交割时支付相当于现货金银价格18%的款项，直到预付款中未记入贷方的部分降至零为止，此后将降至现货金银价格的22%。

WPMI提供了5300万美元的预付定金，并承诺在下矿建设期间再提供1.22亿美元的资金，如下所示：

·当下矿建设完成25%时，4000万美元；以及

·下矿建设完成50%时，4000万美元；以及

·当下矿建设完成75%时，为4200万美元。

Marmato的预期收入已进行调整，以计入向WPMI销售贵金属的影响。白银销售收入被视为对运营成本的抵扣。由于分流协议在哥伦比亚以外，哥伦比亚的公司税和特许权使用费是根据所有黄金和白银按市场价格出售的基础上评估的。

经济分析中使用的关键假设见表6.2.6。

表6.2.6介绍了经济分析中使用的关键假设。

结果

Lower Mine扩建项目的初始建设资本（包括意外开支估计数）为2.796亿美元，在Lower Mine和Lower Mine的整体运营方面显示出经济可行性。如表6.2.7所示，在基准黄金价格为每盎司1，600美元时，综合业务的税后净现值估计为3.41亿美元，税后内部收益率为29.7%。项目经济包括与WPMI签订的贵金属流协议。年度现金流摘要见Marmato技术报告第22节。

表6.2.7 经济成果摘要

敏感度

马马托经济对黄金价格的敏感性分析如表6.2.8所示。

表6.2.8：项目经济对金价的敏感性

结论和建议

矿产资源和矿产储量

矿产资源评估于2022年6月30日生效，共使用了1,464个钻孔，总计314,874米和31,392个渠道样本，总计53,343米。利用采矿软件创建了矿产资源估算的三维线框解释。SRK(美国)在地下采矿的假设下，对合理的开采经济前景进行了评估，并评估了所选截止品位以上矿化的连续性。

SRK(美国)认为钻探和航道取样信息足以可靠地解释成矿构造的边界，样品品位数据足以支持矿产资源量估计。没有已知的法律、政治、环境或其他风险可能对矿产资源的潜在开发产生实质性影响。

SRK(美国)编制的矿产储量估算并于2022年6月30日生效，以已测量和指示的矿产资源量为基础，应用适用于上矿和下矿的修正系数，包括矿石贫化和损失系数和额外允许系数。矿产储量估计是基于代表规划的矿产储量矿区的三维矿山设计。

SRK(美国)不知道现有的环境、许可、法律、社会经济、营销、政治或其他因素可能会对地下矿产储量估计产生重大影响。SRK(美国)注意到目前Marmato矿每年有2公吨的总物料搬运量上限，这在生产计划中得到遵守，并影响到储备物料的排序。

回收方法和冶金试验

目前正在运营的上矿加工厂正在分阶段进行优化和扩建。第一阶段优化计划计划于2022年底完成，将使工厂能够以1,250吨/日的速度稳定运行，更精细的目标研磨为P80 135微米。

计划中的下矿加工厂由Ausenco Engineering设计，日加工量为4,000吨，包括磨矿、重力回收、浸出/CIP槽、碳洗脱和再生、氰化物脱毒以及尾矿浓缩和过滤。尾矿将作为矿山回填或在干燥的尾矿设施中处置。

建议对下矿矿石进行冶金测试，以确定金银提取的可变性，并获得更多关于矿石硬度的数据。建议进行环境测试，以帮助确定任何可能对环境有重大影响的元素浓度，确定来自尾矿的任何污染物的流动性，确定尾矿产生酸性条件的倾向，并确定尾矿样品的产酸和耗酸成分之间的平衡。

采矿方法

SRK(美国)制定了一份生产计划，目标是将上矿的日产量逐步提高到1,250吨/日，下矿的日产量提高到4,000吨/日。该时间表考虑了每年总搬运材料2公吨的限制。上山矿山计划的生命周期

以4.16g/t Au计，共7.14Mt，矿龄19.5年。下矿目前的矿山寿命约为18年，在建设后，将与上矿同时运营。

上矿目前正在运营，并采用适合矿床几何形状的传统掘进和充填采矿法进行开采，采矿率为每日1,250吨。过渡带采矿采用深孔采矿法，充分利用矿化的块状特征，采用巷道充填采矿法。下矿位于上矿下方，尚未开发。认为深孔采矿法适用于该矿床，采场大小足以支持散装采矿方法。在下矿和上矿之间留有10m的底柱。

使用不同的截止品位对低矿进行了优化，以确定较高品位的矿区，并了解矿床对截止品位的敏感性。结果表明，在边际品位略有增加/减少的情况下，大量较低品位的材料会对可供设计的材料产生实质性影响。

SRK(美国)建议优先考虑上层矿山的品位控制和采矿纪律，以提高已开采品位的绩效。应继续努力使用3D方法来生成更现实的平面图。SRK(美国)建议建立地下水泥厂，并在下一次开采过渡区之前对废石回填进行调度，以防止矿石杀菌。

SRK(美国)建议该作业继续监测成本和边际品位，因为边际品位的微小变化可能会对矿山设计产生实质性影响。同样，作业应继续优化采矿顺序，在下一阶段的矿山生活中提早开采品位较高的材料。下矿开采计划需要完成，达到可行性研究水平。

SRK(美国)建议更新现有的水文地质信息，并重新考虑抽水系统设计，以优化系统。应改进泵的尺寸，并考虑更新的风险配置文件，以使泵系统的尺寸与实际预期流量相匹配。这项评估可以减少泵的尺寸并降低功率需求。

SRK(美国)建议评估应用于柴油稀释的通风标准，以考虑与北美标准的差异是否会允许更优化的通风风扇尺寸，从而潜在地降低通风资本成本、运营成本、电力系统分布规模和基础设施规模。为了降低长期运营成本和提高效率，应根据上部矿井尾气下降的持续充填运输要求，更仔细地研究上部矿井尾气下降和下部矿井尾气下降之间的相互作用。

应对目前已开发的上山矿井通风系统进行普查，更新通风模型，为今后的设计提供更准确的依据。

岩土工程

根据前期可行性研究岩土工程勘察，SRK(美国)结论是：

·岩土勘察、实验室测试和设计参数适用于预可行性研究，在完成可行性水平研究之前不应完全实施。

·下矿拟议的采场设计包括高30米、长30米、宽10米的最大采场尺寸。侧墙可能需要一些现场地面支撑。一个10米跨度的采场在没有地面支撑的情况下可能会开放一到六个月。

·由于岩石质量良好，不太可能出现明显的稀释。墙的损坏很可能与爆破超挖有关。SRK(美国)建议在可行性研究期间进行爆破研究，以评估超挖程度。预计二次采场的井壁坍塌可以忽略不计。

·下降路线的选择被认为是预可行性研究设计的关键部分，并考虑了高水平的地质、岩土、水文、水文地质和构造因素。特别注意了模拟的大断层对漂移稳定性的影响。

SRK(美国)的S对岩石力学的建议包括：

·开展岩土核心记录和电视观察计划，以调查关键的地下基础设施。

·完成特定的岩土钻孔，以表征倾斜周围的岩石参数

·更新主要故障模型

·进行采矿前地应力测量

·收集倾斜仪测量数据，以确认过渡区上方有最小的下沉

·制定具有触发行动响应计划的地面控制管理计划

·对计划的回采顺序进行矿山规模的应力分析

·建议进行声发射测试，以确定损伤能量和裂纹萌生

·应进行矿山诱发应力和原地应力测量，以确定采矿前的应力分布

·应建立矿山尺度的水文地质孔压模型，以评估地下水对矿山稳定性的影响。

·建议进行矿山规模的三维数值模拟，以检查采矿顺序对矿山整体稳定性的影响

·编制一项仪器方案

·完善预可行性研究水平的地面支持战略

·确定适当的地面控制管理计划

·在开发之前，有必要进行额外的钻探，以了解矿山设计中断层的性质。

水文地质

SRK(美国)根据已有的水文地质资料，建立了地下水数值模型。矿坑流入的主要来源是地下水储存的枯竭和向河流等地表水排出的地下水。该模型预测，矿区和考卡河之间的水力坡度反转不大，导致流入矿山。需要对断层结构及其水文地质作用进行进一步调查，以验证预测。

为了减少对地下矿山水文地质条件了解的不确定性，SRK(美国)建议完成下列额外的水文地质调查/分析：

·矿区外地质特征和断层的结构分析

·详细的水量平衡和降水补给估算

·现有开发项目的详细地下水流入图

·评价膏体充填在减少地下水流入矿井方面的作用

·改进现有地雷各级的地雷排放测量

·在矿区外和河谷沿线安装地下水位监测网，包括在建造监测井期间进行水文地质测试

·详细的水位测量，以观察矿井降水引起的水位下降传播和降水引起的季节变化

·进行额外的大规模水力试验，以确定与计划与地下巷道相交的断层有关的渗透性增强区域

·在计划进行通风下降的地方钻取先导孔并进行水力测试

·根据上述项目更新已开发的地下水数值模型

·改进了模型的垂直离散化，以更好地模拟采矿水平和采场大小

·包括渗透性增强的最重要的断层和构造

·改进了对测量水位和流量的模型校准

·根据更新的流量预测重新评估抽水设计

·评价采矿后流经的水文地质条件

·地下水化学采样

在这项工作的基础上，需要更新下部矿井的降水要求，并将其纳入整个工地水量平衡。

供水和管理

下矿加工厂的供水将来自尾矿浓缩机的溢流、地下矿山的现场径流脱水以及从干式烟囱设施收集的径流和渗漏。地下矿山的地下水流量预计将在整个矿山寿命内稳步增加，超过预期的原水补给需求。从考卡河提取水的二次供水将在过度干旱期间或如果没有降水流量时为植物提供补水。

建立了马尔马托矿全场水量平衡模型，以评价矿井生活用水的供需状况。该模型预测，上、下两矿的降水流量将足以满足下部开采的需要。

他说，这一过程需要大量的水，而且这一过程将能够消耗干法堆尾矿设施产生的所有径流和渗流。

尾矿储存设施

上矿尾矿储存在卡斯卡贝尔盆地的一系列历史、当前和计划中的未来设施中。SRK(美国)认识到继续运营现有的Cascabel设施对Marmato矿来说是一个高风险，目前Aris矿业正在处理这一问题。虽然该设施下游没有遇到任何社区或基础设施，但如果受到卡斯卡贝尔溪流的推动，来自原始Cascabel 1设施的任何泥浆尾矿流动都将影响下游的Cauca河。卡斯卡贝尔1号设施不符合实践稳定性要求的标准。考虑到卡斯卡贝尔2号和3号设施的选址和运营限制，这些设施未来可能也会遇到类似的问题。据SRK(美国)的S了解，Aris矿业目前正在考虑并正在进行补救和改进措施，以使这些设施(现有的和计划的)符合国际良好实践标准。SRK(美国)建议进行一次独立审查，以便对IRYS目前为Cascabel 2和3准备的详细设计或建筑设计进行技术审查，并审查Aris Mining为Cascabel 1计划的补救措施，以便能够适当评估使这些设施合规的成本。

下矿规划了两个干法堆积尾矿储存设施，分别称为场地2和场地6。现场2设施的尾矿运输成本较低，将需要成功谈判、许可申请批准和搬迁一条高压输电线。虽然距离厂址较远，但6号场址有足够的能力满足矿山生产的预期寿命，不需要搬迁输电线。

SRK(美国)建议对Cascabel 1设施进行性能监控和补救，以使其达到实际稳定性的最低标准。要求进行年度独立审计、大坝检查报告、大坝安全报告和尾矿治理合规评估。需要安装监测设备并每月进行岩土监测和报告。建议在卡斯卡贝尔设施下游进行水质监测和水处理。

建议对Cascabel 2和3的设计和计划操作进行独立审查，以验证是否符合行业标准实践。

对于拟建的尾矿设施，建议进行详细的尾矿岩土试验。确定的借料区应该有适当的特征。需要进行更多的岩土现场勘察，以推动尾矿储存设施进入进一步的设计阶段。建议采用钻孔、试验坑和实验室试验来确定地基土壤和基岩的特性。

建议对通路和尾矿管道的道路进行地质/岩土研究。详细设计的洛斯印第安奥斯门户。

建议进行水文试验和模型研究，以预测尾矿和复垦地表的径流、入渗和渗漏。池塘储存和供水研究应根据这些结果进行更新。

建议进行气候研究，以验证拉玛利亚气候记录的使用。应进行气候变化评估，以评估气候变化对设计风暴的影响。

环境研究、许可和社会或社区影响

关于现有的上矿作业和拟议的下矿的基线数据收集方案已经完成或正在进行。这些资源研究将用于影响分析和制定缓解行动、环境管理和补偿规划。

环境和社会问题目前是根据批准的PMA管理的，可能需要为拟议的扩建项目进行更新和/或修改。

目前对生活废水排放、非生活工业废水排放和空气质量排放进行常规监测。出于危险分类的目的，很少对尾矿进行监测。监测结果将提供给区域环境主管部门。这一监测计划将需要进行重大修改，以包括拟议扩建项目的设施，并使其达到国际最佳实践标准。

建议继续开展地下水、水文地质和地表水方面的工作。详细的评价可提供有助于预测关闭后矿井水排放和可能的长期水处理需求的信息，还可提供有关地下岩土稳定性的重要信息。

建议继续进行基线地表水、地下水和土壤数据收集工作，以建立基线条件，并尝试量化手工或采矿前条件的贡献。

地球化学

在矿床中发现了产酸硫化物矿物。排入地下的地下水样本主要是酸性的。地下水样本含有超标的金属(Loid)浓度。虽然这些尾矿将被放置在具有中性到碱性地球化学性质的干燥堆积尾矿设施中，但尾矿本身可能会产生酸，如果管理不当，最终可能会淹没碱性条件，并在长期内产生酸性排水。很大一部分废石可能是潜在的产酸物质，需要适当的管理。

有关地球化学的建议包括：

·实施接触水管理方案，以确定酸性岩石排水和地上或地下沉积的废石的金属浸出特性。

·表征和监测地下膏体回填的地球化学性质。

·在可行性研究层面上评估矿池水向异地迁移的可能性。

·防止手工采矿造成的污染侵占Marmato矿的财产。

水管理

接触水的管理仍然是一项挑战。最近的改进包括在Cascabel尾矿区安装沟渠，并对尾矿进行密封以减少接触水。ARIS矿业公司正在优先将尾矿、废石和现场水中的接触水整合到一个单一的处理系统中。

允许的

巴哈#014-89M区的采矿合同于2021年2月续签，期限为30年，2051年10月14日到期。上矿作业和下矿扩建项目的PTO于2022年2月提交ANM，论证了运营的技术、社会和环境可行性，并于2022年11月3日获得批准。临时合同合同的有效期为30年，但可能会根据马尔马托矿的战略需要进行修改。

作为许可进程的一部分，Marmato的采矿早于准备环境影响评估的监管要求。上矿作业通过批准环境管理计划而获得授权。为支持下矿扩建项目的建设，Aris矿业于2022年4月向Corpocaldas提交了最新的PMA，其中涉及下矿开发对环境的影响。更新PMA的进程仍在继续，在2022年4月提交之后，又向Corpocaldas提交了几份材料，目前正在等待最终批准。

手工采矿

在这一地区，与使用基本技术的手工采矿有关的非正式加工作业(其中许多是非法的)导致卫生和安全条件差，尾矿和废物直接排放到环境中造成广泛的水污染。这些作业还可能增加对其他相关资源的土壤稳定性影响方面的环境风险。

关闭成本

为目前的业务提供的填海和关闭费用估计数约为610万美元，尽管这一估计数的基础存在相当大的不确定性。假设同时进行尾矿回收，下矿扩建设施的估计额外费用为750万美元。如果需要在关闭后进行长期的水处理，可能会大大增加这一估计数。

建议为现有的马尔马托设施编制更详细的全工地关闭计划，包括建筑计划和设备库存，以便根据这些计划编制更准确的最终关闭费用估算。建议根据对渗漏的预测地球化学分析来确定关闭后水处理的潜在需要。

已知的环境问题

SRK(美国)目前尚不了解任何可能对Aris矿业开采Marmato矿产资源或储量的能力产生重大影响的已知环境问题。虽然许可期间的土地征用和作业期间的地表水控制将面临一些挑战，但Aris矿业没有，目前也没有任何法律限制，这些限制会影响进入、所有权、采矿权或在该财产上进行工作的能力。同样，在环境合规方面，PMA和相关的环境许可证涵盖了该业务，这进一步降低了环境风险。已经制定了初步的缓解战略，以减少对环境的影响，以满足监管要求和PMA的条件。

资本和运营成本

新Low矿山的建筑资本成本估计总额为2.796亿美元。上矿的估计维持资本成本总计8,560万美元，下矿的估计维持资本成本为2.319亿美元。估计经营成本假设上矿由业主经营，下矿由承包商经营，上矿每加工吨合计93.65美元，下矿每加工吨合计65.43美元。

SRK(美国)建议以足够的准确性编制资本和运营成本的基本原则估计，以支持下矿项目未来的可行性研究。SRK(美国)建议调查将环境许可权从Corpocaldas调整为ANLA，使矿山材料总运量增加到每年2公吨以上，这将使上层矿山能够充分利用其加工能力。

经济分析

经济分析是在税后基础上进行的，使用了2022美元。成本假设以美元和COP计价，使用4,200 COP对美元的汇率将COP转换为美元。基本情况分析采用了黄金每盎司1600美元、白银每盎司19美元的平价金属价格假设。

在上矿和下矿整体运营的背景下，下矿扩建项目显示出经济可行性。按基本金价每盎司1,600美元计算，综合业务的税后净资产收益率估计为3.41亿美元，税后内部收益率为29.7%。项目经济性包括与WPMI的贵金属流动协议。

6.3 Soto Norte项目

以下有关Soto Norte项目的信息、表格和数字是Soto Norte技术报告的直接摘录，该报告通过引用并入本年度信息表。以下转载的Soto Norte技术报告摘要基于本文未完全描述的假设、限制和程序。此外，下面的摘要包括定义的术语和时间表，这些术语和时间表与本年度信息表的其余部分中使用的术语和时间表不同或可能与之冲突，或者不包含在本年度信息表中。请参阅Soto Norte技术报告全文，该报告可通过公司网站www.aris-mining.com或ARIS控股公司在SEDAR+网站www.sedarplus.ca的简介以及公司提交给美国证券交易委员会的文件www.sec.gov查阅。阿里斯控股公司现在是该公司的全资子公司。请注意，以下摘要中包含的信息是截至摘要中显示的日期，并可能在此后发生变化，如本年度信息表格和公司其他公开披露中的其他部分所解释的那样。

Soto Norte技术报告是为Aris Gold(现为Aris Holdings)编写的可行性研究级加拿大NI 43-101技术报告，由SRK(美国)、SRK(英国)、SNC-Lavalin和Minesa为Soto Norte项目编写。

除非另有说明，货币以美元(“美元”)表示；所列单位通常为公制单位，如公吨，除非另有说明。

前瞻性采矿计划基于称为开工通知(“NTP”)的开工里程碑。国家方案的实际时间将根据项目融资和哥伦比亚政府将颁发的所需许可证而有所不同。

物业描述和所有权

Soto Norte是位于哥伦比亚桑坦德省的一个高级勘探阶段的地下金矿项目。穆巴达拉投资公司(“MIC”)是Minesa集团的100%所有者，该集团由AUX哥伦比亚公司(AUX)(目前名为Sociedad Minera de Santander(Minesa))、Sociedad Minera Calvista哥伦比亚公司(Calvista)和高威资源控股有限公司(Galway Resources Holdco Ltd.)(GALWAY)组成。Minesa是Soto Norte项目的100%所有者。

Soto Norte项目是在第095年至1968年的特许权中开发的，有一个工程和建设计划，作为矿山开发和生产计划，由国家矿务局批准，2017年10月13号000195号法案。Soto Norte项目的Soto Norte矿产资源和储量完全位于095-68特许权范围内。

Soto Norte是一个高级勘探阶段的地下金矿项目，位于哥伦比亚桑坦德省Soto Norte省。Minesa集团由AUX哥伦比亚S.A.S.(AUX)(目前名为Sociedad Minera de Santander(Minesa))、Sociedad Minera Calvista Columbia S.A.S.(Calvista)和Galway Resources Holdco Ltd.(GALWAY)组成，持有构成Soto Norte项目的各种采矿物业。2022年4月12日，穆巴达拉投资公司(Mubadala)和Aris Gold Corporation成立了Soto Norte合资企业，Mubadala保留了80%的所有权权益，Aris成为项目运营商，并获得了20%的所有权权益和增加到50%所有权的选择权。

勘探、开发和运营现状

手工矿工在加州-维塔斯矿区当时被称为La Bodes a的地区拥有小型公寓。2005年12月，文塔纳黄金公司(“文塔纳”)开始了Soto Norte项目的第一个现代勘探项目。Ventana在2010年11月披露了Samuel Engineering的一项历史范围研究。截至二零一一年三月，Ventana被AUX收购时，共进行了143,568米的钻井。

2011至2013年间，AUX在2.5公里的走向长度上又钻了200,124米。在此期间，AUX还收购了邻近的Galway和Calvista勘探物业，包括从Soto Norte西南方向覆盖另外800米走向长度的这些物业获得的104,714米钻芯。AUX于2012年7月和2013年1月披露了Coffey Mining Pty Ltd(“Coffey Mining”)关于Soto Norte历史矿产资源(不包括戈尔韦和Calvista)的技术报告。

高威资源有限公司在2009年12月至2013年1月期间在圣塞莱斯蒂诺、拉巴哈、圣胡安、马丘卡和卡塔利纳地区的261个钻石钻孔中完成了85,332米的钻探，并披露了SRK(美国)2012年10月。

Calvista Gold Corporation于二零一零年七月至二零一二年三月在49个钻石钻孔完成200,043米的钻探，并于二零一二年十月披露TechnoTectonics的技术报告及历史矿产资源评估。

2016年1月至9月，Minesa在77个钻石钻孔中完成了35,940米的钻探。Minesa完成了SRK(美国)的历史矿产资源评估根据JORC代码指南，2016年2月、2017年1月、2017年7月和2019年5月，这些指南都没有公开披露。Minesa还于2017年5月完成了SNC的历史预可行性研究，以及SRK(美国)的矿产储量估计。根据JORC代码准则，2017年8月，这两项准则均未公开披露。Minesa还完成了SRK(美国)对戈尔韦和卡尔维斯塔的历史矿产资源评估。2018年。

自2017年以来，没有就095-68号特许权进行进一步勘探活动。近年来，Soto Norte项目一直在进行技术和经济研究以及环境、社会和许可活动。

Soto Norte项目没有进行正式采矿，但小规模的非正式(手工)矿工在Soto Norte项目的部分地区开凿了几个坑道和隧道，随意开采高品位矿脉和嫩芽，通常是通过短距离提升和分次漂移的方式。在La Bodes a矿开发最广泛的工作面的Minesa物业上，大约有4,000米长的隧道、平巷和提升。这些活动大多局限于在矿脉的氧化带和过渡带以及地表或接近地表的其他矿化结构内开采游离金。虽然没有这一产量的记录，但移走的吨位估计在50,000至75,000吨之间。

地质学和矿化

Soto Norte项目位于东安第斯科迪勒拉山脉分成西部和东部两个分支的分割点以北。西侧有西北方向的桑坦德地块，西边是布卡拉曼加断层，东边是索科塔-桑坦德断层。Soto Norte工程地质与位于这两条断裂之间的岩浆事件和接触变质作用有关。

项目的主要断裂包括La Baja、Munora和Cucutilla断裂，这些断裂被解释为更广泛的区域构造走廊的一部分，该走廊对整个加利福尼亚-维塔斯矿区的矿化起着控制作用。

Soto Norte的El Gigante和La Mascota矿化所在的平行断裂，即La Rosa断裂带和La Baja断裂带，代表了主要断裂之间的两个连接结构。断层在深部会聚，并指示在基底断裂带连接成单一结构。高品位金矿遵循新矿床的走向，被认为是一种馈送构造。地面勘探钻探尚未达到矿床的底部或走向范围，使矿床在深部和沿走向敞开，具有从地下钻探站瞄准深部构造的高勘探潜力。

Mascota的静脉沿着Mascota相关结构展示了开放空间的填充纹理，而El Gigante结构中的静脉主要特征是更紧凑，不那么凹凸不平，通常是带状纹理。这些矿脉覆盖的走向范围为2.6公里，并已钻探到地表以下约800米的深度。静脉的宽度随主要结构和次要结构的不同而不同，并在个别结构内收缩和膨胀。平均来说，范围在1米到30米宽之间。

Soto Norte矿床被归类为高硫化浅成热液矿床，金、银和铜的赋存状态主要是硫化物。矿床的成因以热液流经与断层有关的通道为特征。该矿床与中新世斑岩群和岩脉有关，这些斑岩和岩脉横贯较老的沉积岩、火成岩和变质岩。

冶金试验与选矿

为支持Soto Norte项目发展的各个阶段，开展了几个冶金测试方案。在2017年PFS期间选择了一个流程，包括粉碎和浮选，以生产不同的铜精矿和黄铁矿精矿。

金以自然金和贵金属碲化物的形式存在，主要与黄铁矿共生。富银富银金粒优先与硫化铜矿共生。金粒的平均尺寸为5微米。铜矿化类型中，斑铜矿、斜铜矿、辉铜矿组合占59%，黄铜矿占12%。

马斯科塔的磨料被归类为硬质，吉甘特属于中等硬质。根据粉碎结果，对模型的每个区块进行了吨位和P80估计，但同时受到吨位(每小时最小280吨，最大380吨)和P80(最小90微米，最大122吨)的限制。在P80为107微米时，平均预测性能为每小时350吨。浮选研究的结果被用来对模型中每个区块的浮选性能进行估计。

在16%的目标铜精矿品位下，La Mascota的铜回收率为70%至74%，El Gigante的铜回收率为68%。铜精矿的金回收率La Mascota为40%，El Gigante为35%。La Mascota和El Gigante的黄金总回收率分别为95%和89%。综合精矿的整体贵金属回收率预计黄金为89%至94.5%，白银为86%至93%。在固定16%的铜精矿品位下，铜的年平均回收率通常在75%左右，除非在计划的最初几年铜头品位较低。黄铁矿精选使黄铁矿精矿质量降低50%以上，金回收率损失不大(2.1%)。对于La Mascota和El Gigante，浮选性能在106至170微米和75至140微米范围内基本不受一次磨矿粒度的影响。

所有Soto Norte冶金测试方案和采样制度的黄金回收率与样品头品位的可变性样本表明，黄金回收率对头品位不敏感。因此，尽管人们通常认为，黄金品位高于采矿库存的复合体会夸大黄金回收率，但对于Soto Norte来说，情况并非如此。

所有世界银行控制的环境参数都显示在指定的标准之内。

矿产资源评估

矿产资源估算是根据CIM定义标准编制的。Soto Norte项目的Soto Norte矿产资源完全位于Minesa的095-68特许权合同(“综合特许权095-68”)范围内。矿产资源评估(“MRE”)是从901个总计374,598米的钻孔中解读出来的。矿产资源评估由SRK(美国)MAUSIMM(CP)Ben Parsons先生完成，他是NI 43-101中定义的一名独立合格人士。MRE的生效日期为2019年5月22日。

为了确定材料报价“…”的数量根据SRK(美国)审阅的初步成本估计、冶金回收率、处理及可付款性条款及金属价格预测(包括在计算每盎司黄金1,300美元、每盎司白银18美元及每吨铜6,800美元的金属当量品级时所考虑的金属价格预测)，根据SRK(美国)审阅的初步成本估计、冶金回收、处理及支付条款及金属价格预测，制订了冶炼厂净回报(“NSR”)截止线方法“最终经济开采的合理前景”，而金及银的冶金回收率为92%，铜为76%。

成本和回收是基于对Soto Norte项目和其他基准完成的技术研究，包括市场评估。SRK(美国)合理地预期Soto Norte矿藏将适用于各种地下采矿方法，矿产资源的报告基于47美元/吨的NSR截止日期。NSR界线上方的区块形成了连续的采矿目标，没有孤立的区块，这不太可能保证开发成本。矿产资源评估的最终NSR计算基于矿床的平均品位假设，并使用以下方法确定：

NSR(美元)=36.1759 x(黄金品位g/t Au)+0.4426 x(白银品位g/t Ag)+0.0046 x(铜品位ppm铜)-4.5752 x(硫品位%S)-0.0037 x(砷品位ppm As)-0.0082 x(锑品位ppm Sb)-0。0065x(铋)-0.0067 x(镉)-0.277 x(汞)-0.0001 x(锌)

黄金当量(“AuEq”)品级及所含盎司已分别计入基于NSR公式的黄金当量价值，以厘定铜及银相对于黄金的等值价值，并考虑每种金属的工艺回收率、金属价格、变现成本及支付能力。AuEq估算中使用的黄金价值还包含惩罚要素的全部成本。NSR下限考虑边际采矿成本、加工成本和G&A成本，总计47美元/吨。

表6.3.1概述了生效日期为2019年5月22日的Soto Norte MRE。

表6.3.1：2019年5月22日生效的Soto Norte矿产资源评估(1，2，3，4)

(1)矿产资源不是矿产储量，不具有经济可行性。所有数字都经过四舍五入，以反映估计的相对准确性，并已用于计算小计、总计和加权平均数。这种计算本身就涉及到一定程度的舍入，因此引入了误差幅度。在发生这些情况时，SRK(美国)并不认为它们是实质性的。所有复合材料都在适当的地方设置了上限。指示矿产资源包括经修改以产生矿产储量的矿产资源；即，该等矿产资源按“包容原则”呈报。特许权由Sociedad Minera de Santander S.A.S(Minesa)全资拥有，勘探业务由Sociedad Minera de Santander S.A.S(Minesa)运营。

(2)在完成必要的技术研究后，就Soto Norte项目的矿产资源报告通过的标准符合NI 43-101准则和2014年CIM定义标准，并于2019年5月22日生效。

(3)SRK(美国)合理地预计Soto Norte矿藏将适用于各种地下采矿方法。矿产资源的报告是根据边际采矿成本、加工成本和G&A成本合计47美元/吨的NSR下限来报告的。NSR下限计算是基于金属价格预测、从初步测试中的冶金回收假设、采矿成本、加工成本、一般和行政(G&A)成本以及其他NSR因素确定的。最终的NSR计算是基于矿床的平均假设，并通过NSR(美元)=36.1759 x(金品位g/t Au)+0.4426 x(银品位g/t Ag)+0.0046 x(铜品位ppm铜)-4.5752 x(硫品位%S)-0.0037 x(砷品位ppm As)-0.0082 x(锑品位ppm Sb)-0.0065 x(铋品位ppm Bi)-0.0067 x(镉品位ppm Cd)-0来确定。277x(汞等级ppm汞)-0.0001 x(锌等级ppm锌)-0.02.在计算金属当量品级时考虑的金属价格预测为黄金(1,300美元/盎司)、白银(18美元/盎司)、铜(6,800美元/吨)。NSR截止计算假设平均冶金回收率为：金(92%)、银(92%)、铜(76%)。黄金当量(AuEq)品级和所含盎司已分别计入基于NSR公式的矿产资源估计中，以确定铜和银相对于黄金的等价值，并考虑到过程回收率、金属价格、变现成本和每种金属的支付能力。AuEq估算中使用的黄金价值还包含惩罚要素的全部成本。

(4)SRK(美国)完成了本·帕森斯先生对矿藏的现场检查。MAUSIMM(CP)，国家仪器43-101中定义的适当的“独立合格人员”。

矿产储量估算

矿产储量估算是根据CIM的矿产储量定义标准编制的。指示矿产资源量包括经修正估算矿产储量的矿产资源量。Soto Norte矿产储量完全位于095-68综合特许权范围内。

负责审核和批准矿产储量估算和采矿寿命计划(“LOMP”)的QP是SRK(UK)的Chris Bray先生，Beng，MAusIMM(CP)，他是NI 43-101定义的独立合格人士。矿产储备的生效日期为2021年1月1日。

矿产储量已根据公认的地下采矿行业惯例进行估算，包括根据选定的采矿方法、适当的修正系数和基于详细成本估算的分界线确定最佳最终可开采范围。已确定的经济矿化须经过详细的矿山设计、调度及现金流模型的制定，该模型纳入了Minesa在LOMP期间对矿山的技术及经济预测。采场优化是基于成本估计、黄金92%、白银92.5%及铜76%的冶金回收率、处理及支付能力，以及每盎司黄金1,300美元、白银每盎司18美元及铜每吨7,000美元的金属价格预测而进行的。

矿产储量估算的NSR计算基于矿床的平均品位假设，并使用以下方法确定：

Nsr(美元)=36.1759 x(黄金品位g/t Au)+0.4426 x(白银品位g/t Ag)+0.0046 x(铜品位ppm铜)-4.5752 x(硫化物品位%S)-0.0037 x(砷品位ppm As)-0.0082 x(锑品位ppm Sb)-0.0065 x(铋品位ppm Bi)-0.0067 x(镉品位ppm Cd)-0.277 x(汞等级ppm Hg)-0.0001 x(锌品位ppm锌)-0.02

对一系列NSR截止值和生产率方案进行了详细的价值山(HOV)评估，以评估项目的经济性。HOV评估显示，最佳NSR下限值为120美元/吨，产量为2.6 Mtpa，这已被用作支持矿产储量估计的采矿计划的基础。

采场优化器形状考虑了所述的120美元/吨以上的NSR下限和修正系数，通过去除任何不规则或次要的孤立采场形状，以及位于30米顶柱内、当前租约边界外或可能干扰规划基础设施的采场形状，为最终矿山设计准备了采场形状。

任何低于下限价值的矿化或被归类为推断矿产资源的任何矿化，均不会在矿产储量估计中考虑，并就LOMP而言被视为废物。Soto Norte项目的矿产储量估计载于表6.3.2，生效日期为2021年1月1日。

根据NSR公式，AuEq品位和所含盎司已分别计入矿产储量估计中，以考虑过程回收率、金属价格、变现成本和每种金属的支付能力，确定铜和银相对于黄金的等值价值。AuEq估算中使用的黄金价值还包含惩罚要素的全部成本。

表6.3.2：2021年1月1日生效的Soto Norte矿产储量变化(1，2，3，4)

(1)所有数字均经过四舍五入，以反映估计的相对准确性，并已用来计算小计、总计及加权平均数。这样的估计本身就涉及到一定程度的舍入，因此引入了误差幅度。在这些情况下，SRK(英国)不认为它们是实质性的。该特许权由Sociedad Minera de Santander S.A.S.全资拥有，勘探业务由Sociedad Minera de Santander S.A.S.运营。

(2)关于Soto Norte项目矿产储量报告所采用的标准，在完成必要的技术研究后，符合NI 43-101准则和2014年CIM定义标准，生效日期为2021年1月1日。

(3)SRK(英国)合理地预期Soto Norte矿藏可采用多种地下采矿方法，而支持矿物储量估计的采矿计划主要基于经修改的Avoca，以及来自地下采石场的额外回填废物。矿产储量按每吨120美元的NSR分界线报告，该分界线是根据优化价值的价值山研究选定的，并基于金属价格假设、初步测试的冶金回收假设、采矿成本、加工成本、一般和行政(G&A)成本，以及在规划矿山规划时估计的其他NSR因素。最终的NSR计算是基于矿床的平均假设，并通过NSR(美元)=36.1759 x(金品位g/t Au)+0.4426 x(银品位g/t Ag)+0.0046 x(铜品位ppm铜)-4.5752 x(硫品位%S)-0.0037 x(砷品位ppm As)-0.0082 x(锑品位ppm Sb)-0.0065 x(铋品位ppm Bi)-0.0067 x(镉品位ppm Cd)-0来确定。277x(汞等级ppm汞)-0.0001 x(锌等级ppm锌)-0.02.计算金属当量品级时考虑的金属价格假设：黄金(1,300美元/盎司)、银(18美元/盎司)、铜(7,000美元/吨)。NSR和截止值计算假设平均冶金回收率：金(92.5%)、银(92%)、铜(76%)。NSR下限值为120美元/吨，产量为2.6 Mtpa，已被用作支持矿产储量估计的采矿计划的基础。黄金当量(AuEq)品级和所含盎司已分别计入基于NSR公式的矿产储量估计中，以确定铜和银相对于黄金的等值价值，并考虑到过程回收率、金属价格、变现成本和每种金属的支付能力。AuEq估算中使用的黄金价值还包含惩罚要素的全部成本。

(4)SRK(英国)已完成Chris Bray Beng MAUSIMM先生(CP)对矿藏的现场视察，该先生是National Instrument 43-101所界定的适当“独立合资格人士”。

采矿方法

矿山设计

Soto Norte项目区的平行矿脉系统确定的走向长度为2.6公里，考虑的两个主要矿脉系统是Mascota和Gigante；每个矿脉系统的走向长度约为2.0公里。其他有开采价值的次要矿脉构造的走向长度低至15米。

大多数矿脉结构是近垂直的，倾斜度从70到80⁰，真实宽度从1米或更小到30米以上(通常在3到18米之间)。在60⁰倾角的挂盘带中有一些脉状构造，在西南部有一孤立带，脉状结构位于15⁰倾角处，更接近地表。

矿脉结构延伸到地表，由于地形的不同，地表高度不同，在深度和走向上是开放的。所考虑资源的深度限制为2100 MRL。

将使用隧道掘进机(“TBM”)开发一条从帕迪拉工地到地下矿山的通道隧道，距离约6.9公里。开采的矿石将被粉碎到地下，并以每吨2.6吨的速度输送到帕迪拉的地面加工设施。

Emboque区的设计是从地面向下倾斜，与El Cuatro有一个单独的通风道。拉博德加地区通过连接到安博克下降区。

该矿将使用改良的Avoca作为主要采矿方法，并使用胶结岩石充填来回填地面条件较差的有限区域。采矿法既要用作水平间的工作平台，又要保持地面稳定，需要大量的废物。为了产生足够的废物用于采矿方法，地下采石场废物采矿场的设计是为了补充开发产生的废物。一旦废物采矿场建成，就有机会将干燥的过滤尾矿储存在地下。

采矿计划

图6.3.1显示了综合矿石开发和生产时间表，其中窄采场和宽采场的贡献在7年内实现了2.6Mtpa的最大可持续生产速度。全面投产需要五年时间(从01年开始)，在流程设施于第41个月投产之前，先进行两年的初步矿石开发。时间表显示，黄金品位在矿山寿命(“LOM”)期间逐步增加，平均为6.22克/吨金。

图6.3.2显示了金、银、铜和硫磺等级的生产计划吨位。铜品位保持在较低水平，在LOM期间保持一致，而银品位普遍下降。硫品位在整个矿山寿命内相对稳定。

图6.3.1：新产品开发和生产时间表

图6.3.2：Ore生产计划

恢复方法

不会使用氰化物或汞来处理Soto Norte矿石。为处理Soto Norte矿石而开发的流程的工艺单元如下：

·破碎：将在地下安装两台移动式破碎机，主要用于粉碎矿石，并根据需要对废石进行粉碎。粉碎的矿石将被输送到地面工厂设施的粉碎矿石储存中。

·研磨：矿石将在工厂设施中使用单级半自磨机(“SAG”)研磨，该研磨机将与水力旋流器在闭路循环中运行。如果需要，SAG磨煤机还将为未来的鹅卵石回收和鹅卵石粉碎电路提供空间。

·浮选：顺序浮选，分以下几个阶段进行：

◦铜矿粗选机，主要旋风分离器进料溢流，尾矿进入黄铁矿粗选机

◦粗铜精矿采用水力旋流器开路再磨

◦铜清洗机用来自再磨旋风分离器的进料溢流和再磨磨矿产品，并尾巴到铜粗选机进料

◦铜精矿精矿进料和尾矿进入铜精矿再磨旋风分离器

◦铜詹姆逊槽式除尘器，从铜精矿和尾矿进料到铜精矿再磨回路

◦硫铁矿在用氢硫化钠处理后，将来自铜粗尾和尾矿的原料处理成最终的干燥过滤尾矿

◦硫铁矿粗精矿采用水力旋流器开路再磨

◦硫铁矿清选机将旋风分离器的进料重新磨出，并将磨矿产品和尾矿重新磨碎成黄铁矿粗选原料

◦硫精矿再磨旋风分离器从硫精矿和尾矿到硫精矿再磨的进料

◦浮选流程的目标是生产品位为16%或更高的铜精矿，并最大限度地提高金的总体回收率，同时将精矿中的非硫化物脉石含量限制在10%。

·脱水：铜和硫铁矿精矿以及最终尾矿都将被浓缩，然后在单独的设施中进行加压过滤。

·浓缩物运输：铜和硫铁矿滤饼将被装入集装箱，经公路运输172公里至马格达莱纳河上的Impala码头的Barrancabermeja河港，并运输约660公里至卡塔赫纳海港出口。

·干堆尾矿（“DSF”）设施：浮选尾矿将与破碎的废石混合，并通过输送机运输至DSF，在那里将其放置和压实。在工厂设备和布局中规定，如有需要，可将干燥过滤后的尾矿作为填充物返回矿场。

表6.3.3提供了矿产生产汇总表。

表6.3.3： 选矿生产概况

项目基础设施

引言

现场将有两个主要作业区，包括帕迪拉和恩博克，这两个地区之间有13公里的公路相隔。帕迪拉位于苏拉塔市附近，由营地、加工厂、干过滤尾矿设施、作业铺设、切箱和主要公共设施组成。恩博克是矿区，由通风平台、通道和隧道通道组成。

电源

Soto Norte项目在运行期间需要41.7兆瓦，46.2兆瓦。47.2兆伏安将从ESSA控制的现有帕洛斯变电站供应给帕迪利亚的主要发电厂变电站。这将需要在帕洛斯变电站安装一台新的50兆伏安变压器，并建造一条从帕洛斯到帕迪拉变电站的新的35公里长34.5千伏、24兆伏安的双回路输电线路，总共提供48兆伏安。帕迪拉变电站的现场配电将为一次34.5千伏，二次13.8千伏。

干法过滤尾矿与废物管理

Soto Norte项目将在我的矿山寿命内产生超过22.5公吨的干过滤尾矿和12.8公吨的废石。所有经过干过滤的尾矿和2.5公吨的废石将共同处理在DSF中，其余的废石将用作地下回填。DSF设计的容量为28.5Mt，如果通过额外的钻探、矿产资源和储量估计以及积极的技术和经济研究延长矿山计划的寿命，还可以增加产能。

来自加工厂的浓缩尾矿将被过滤成含水率低于15%的滤饼，并被输送到DSF，在那里它将被储存、上游堆积和压实，以达到静态和地震稳定性所需的密度。

DSF的主要工程和设计部分包括规划和处理干过滤尾矿和废石沉积时间表、启动设施、地表水管理(包括非接触式地表水的分流)、接触面水的收集和处理、排水系统、仪器仪表、水质监测系统、衬垫系统、逐步修复和关闭时的盖子系统。根据材料的可获得性，覆盖系统将由土壤、排水毯和带有植被覆盖的表土组成，旨在防止未来地表水渗入DSF。

DSF将按照加拿大大坝协会的标准设计，以提供安全和环境可接受的设施。

水管理

Soto Norte项目开发过程中很早就认识到Soto Norte项目附近水资源的重要性，SRK(英国)为PFS、FS和EIA开发项目进行了全面的水文地质评估。

地表水管理和缓解影响

Soto Norte项目地点位于山区，海拔范围从1,620平方英里到4,200平方英里不等。山脉被陡峭的河谷切割，村庄/小村庄沿着河流散布在山坡上。矿区位于La Baja集水区内，其两条主要支流(Angostura和Paez)排干了Páramo高地。拉巴哈河与维塔斯河汇合，维塔斯河最终流入苏拉塔河。Padilla厂址，包括DSF和相关的水处理设施，已规划在苏拉塔河的小支流中。

基线水质已根据哥伦比亚的标准水文指数进行了评估。Soto Norte项目区的主要水质是“可接受的”，当地一些溪流的水质为“一般”和“差”。由于无管制的采矿活动和农村地区缺乏污水处理厂，水资源也很有可能受到污染。由于规模较小的采矿作业未经处理就排放废水，拉巴哈河上游的水质很差。由于未受影响的支流冲淡，拉巴哈河的较低部分显示出较好的水质。

建议为帕迪利亚地区的主要采矿设施建立由导流渠道组成的非接触式供水系统，以最大限度地减少对地表水的影响。在上游一侧设置了渠道，将非接触式地表水从工艺设施引出，然后排放到通向苏拉塔河的自然排水河道。地下矿区潜在的地表水影响与降水引起的基流减少有关，如下所述。

地下水管理与缓解影响

建立了概念性和数值性水文地质模型，要求输入地表和地下参数的数据，如岩性、结构、地质力学、水力特性、水质、水位和水流等。--

地下降水战略的设计有以下总体目标：

·通过覆盖钻探、预注浆和对生产区进行预降水，尽量减少流入地下矿山的地下水，从而最大限度地提高采矿生产率

·将干净和肮脏的水流分开，从而最大限度地减少水的沉降和处理要求和成本

·最大限度地减少对周围环境的任何潜在的下降影响。

抽水站的设计流量在很大程度上受地下水峰值流量(

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