美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格20-F

(标记一)

☐根据1934年《证券交易法》第12(B)或(G)条所作的登记声明

或

☒根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告

截至 的财年11月30日, 2023

或

☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告

或

☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的空壳公司报告

需要壳牌公司报告的事件日期_

对于从_的过渡期

佣金文件编号333-272136

怀楼

首席执行官

金钟中心28楼2803室,
夏悫道18号第一座,
金钟, 香港
(852) 3618 8460

根据该法第12(B)条登记或将登记的证券：

根据该法第12(G)条登记或将登记的证券：

根据该法第(Br)15(D)节负有报告义务的证券：

在年报所涵盖的期间结束时， 发行人各类资本或普通股的发行在外的股份数量。截至 本年报日期，共有13，125，000股普通股流通在外，每股面值0.00001美元。

如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。

☐ 是☒ 不是

如果此报告是年度报告或过渡报告，请勾选标记以确定注册人是否不需要根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交报告。

☒ 是☐不是

注-勾选上述复选框不会解除根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交报告的任何注册人 在这些条款下的义务。

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告 ，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。

☒ 是☐不是

用复选标记表示注册人是否已在前12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T法规(本章232.405节)第405条规定必须提交的每个交互数据文件。

☒ 是☐不是

用复选标记表示注册者是大型加速文件服务器、加速文件服务器、非加速文件服务器还是新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申请者”、“加速申请者”和“新兴成长型公司”的定义。

如果一家新兴成长型公司根据美国公认会计原则 编制其财务报表，则勾选标记表明注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守†根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

†术语“新的或修订的财务会计准则”是指财务会计准则委员会在2012年4月5日之后对其会计准则汇编 发布的任何更新。

用复选标记表示注册人是否已提交报告 ，并证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(美国法典第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告进行的内部控制有效性的评估，由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行。☐

如果证券是根据该法第12(B)条登记的，则 在备案中包括的注册人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误的更正。☐

用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要根据§240.10D-1(B)对注册人的任何高管在相关恢复期间收到的基于激励的薪酬进行恢复分析。☐

用复选标记表示注册人在编制本文件所包含的财务报表时使用了哪种会计基础：

如果在回答前面的 问题时勾选了“其他”，则用复选标记表示登记人选择遵循哪个财务报表项目。

项目17☐ 第18项☐

如果这是年度报告，请用复选标记表示注册人 是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。

☐ 是☒不是

(仅适用于过去五年内参与破产程序的发行人)

用复选标记表示注册人 是否已根据法院确认的计划提交了1934年《证券交易法》第12、13或15(D)节要求提交的所有文件和报告。

☐ 是☐不是

引言

除 另有说明或上下文另有要求外，本年度报告中的所有引用  至 条款：

“公司”、“集团”、“我们”和“IGL”归智能集团有限公司所有，后者是将发行普通股的英属维尔京群岛实体。

“ijl”是给我们在香港的主要运营子公司--喜悦智能有限公司。

“ITL”属于我们的香港子公司智能科技有限公司。

“英属维尔京群岛”是指英属维尔京群岛。

“英属维尔京群岛法”是指经不时修订的2004年英属维尔京群岛商业公司法。

“控股股东” 指同为董事行政总裁、董事会主席及本集团创办人的刘慧卿女士。

《证券交易法》 适用于修订后的美国1934年颁布的《证券交易法》。

“财务公关” 是公关行业的一个分支，专门负责公司披露责任、股东关系以及与专业投资者社区和金融媒体的关系。

“香港证券交易所” 指香港联合交易所有限公司。

“HKD”或“HK$” 是香港的法定货币。“美元”指的是美国的法定货币。

“香港”是指香港特别行政区人民代表Republic of China。

“IPO”是指证券的首次公开发行。

“普通股”或“股份”是指我们的普通股，每股票面价值0.00001美元。

“PCAOB”是指美国上市公司会计监督委员会。

“公关”指的是公关行业。

“中华人民共和国”、“中国”或“内地中国”是指人民Republic of China，包括香港和澳门。

“证券法” 适用于修订后的美国1933年颁布的《证券法》。

我们对本年度报告中包含的一些数字进行了四舍五入的调整。因此，在某些表格中显示为总计的数字可能不是其前面的数字的算术聚合。

前瞻性信息

本年度报告包含涉及重大风险和不确定性的前瞻性 陈述。在某些情况下，您可以通过“”可能“”、“ ”“可能”、“”可能“”、“”可能“”、“”应该“”、“”预期“”、“”打算“”、“”计划“”、“”目标“”、“”预期“”、“”相信“”、“估计”、“ ”“预测”、“”潜在“”、“继续”和“正在进行”等词语或这些术语的负面含义来识别前瞻性陈述，或用于标识有关未来的陈述的其他 类似术语。这些陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他重要因素，可能导致我们的实际结果、活动水平、业绩或成就与这些前瞻性陈述中明示或暗示的信息大不相同。本年度报告中包含的前瞻性陈述和意见基于截至本年度报告发布之日我们掌握的信息，虽然我们认为此类信息构成此类陈述的合理基础，但此类信息可能是有限或不完整的，我们的陈述不应被解读为 表明我们已对所有可能获得的相关信息进行了详尽的调查或审查。前瞻性 陈述包括有关以下方面的陈述：

请参阅标题为 的章节“项目3.关键信息--D.风险因素”讨论可能导致我们的实际结果与我们的前瞻性陈述中明示或暗示的结果大不相同的重要因素。由于这些因素，我们不能 向您保证本年度报告中的前瞻性陈述将被证明是准确的。此外，如果我们的前瞻性陈述 被证明是不准确的，这种不准确可能是实质性的。鉴于这些前瞻性陈述中存在重大不确定性， 您不应将这些陈述视为我们或任何其他人对我们将在任何特定时间范围内实现我们的目标和计划的陈述或保证。我们没有义务公开更新任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，除非法律要求。

第一部分

项目1.董事、高级管理人员和顾问的身份

不适用。

项目2.报价统计数据和预期时间表

不适用。

项目3.关键信息

下表 显示了本公司选定的综合财务信息。我们的历史结果不一定表示未来任何时期的预期结果。选定的综合财务数据应与我们经审计的综合财务报表和相关附注一并阅读，并通过参考其全部内容进行限定。“项目5.经营和 财务回顾和展望”下面。我们的经审计的合并财务报表是根据美国公认会计准则 编制和列报的。

汇总合并业务报表和现金流量表

截至2022年11月30日及2023年11月30日的合并资产负债表摘要

我们的管理层认为，我们的财务报表和上述拨款所依据的假设是合理的。然而，我们的财务报表不一定反映我们的运营结果、财务状况和现金流，就像我们在所述期间作为一家独立的公司运营一样。您不应 将我们的历史业绩视为我们未来业绩的指标。

B.资本化和负债。

不适用。

C.提供和使用收益的理由。

不适用。

D.风险因素

投资我们的普通股 风险很高。在决定投资我们的普通股之前，您应该仔细考虑以下有关这些风险的信息，以及本年度报告中其他 信息。发生以下任何风险都可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和未来增长前景产生实质性的不利影响。 在这种情况下，我们普通股的市场价格可能会下跌，您可能会损失全部或部分投资。

与在司法管辖区开展业务相关的风险 我们的业务

我们所有的业务都在香港。然而，由于中国现行法律法规的长臂条款，中国政府可能对我们的业务行为行使重大监督和 酌情决定权，并可能随时干预或影响我们的业务，这可能导致我们的业务和/或我们普通股的价值发生重大 变化。中国政府在政策、法规、规则和法律执行方面的变化也可能在几乎没有事先通知的情况下迅速实施。因此，我们对中国法律和监管体系施加的风险的断言和信念无法确定。

IGL是一家在英属维尔京群岛注册并注册成立的控股公司，我们通过我们在香港的运营子公司IJL和ITL开展业务。我们的业务位于香港，我们的一些客户是中国公司。截至本年度报告日期， 我们不受中国政府最近的声明的影响，该声明表示有意对在海外和/或外国投资中国的发行人进行的发行施加更多监督和控制。然而，由于现行中国法律法规中的某些长臂条款，中国的法律实施和解释仍存在监管不确定性，因为它们可能会影响香港。中国政府可以选择对香港行使额外的监督和自由裁量权，而我们受制于中国政府的政策、法规、规则和法律的执行可能会迅速变化，而不会提前 通知我们或我们的股东。因此，新的和现有的法律法规在中国的适用、解释和执行 ，以及我们对中国法律和监管体系带来的风险的断言和信念从本质上讲是不确定的。 此外，这些中国法律和法规可能被不同的机构或当局解释和应用不一致，这可能导致与我们当前的政策和做法不一致。中国的新法律、法规和其他政府指令的遵守成本也可能很高，这种遵守或任何相关的调查或调查或任何其他政府行动可能：

我们知道，最近，中国政府在没有提前通知的情况下， 启动了一系列监管行动和声明，以规范中国某些地区的业务经营，包括打击证券市场的非法活动，加强对以VIE结构(我们不使用，目前也不打算使用)在海外上市的中国公司的监管，采取新措施 扩大网络安全审查范围，以及加大反垄断执法力度。由于这些声明和监管 行动是新的，中国立法或行政法规制定机构将在多长时间内做出回应，或者现有的 或新的法律或法规或详细的实施和解释将被修改或颁布(如果有的话)，或者任何此类修改或新的法律和法规将对我们的日常业务运营、接受外国投资和在美国或其他外汇上市的能力产生什么潜在的 影响，都是非常不确定的。

中国政府 可能随时干预或影响我们的业务，并可能对海外进行的发行和外国对中国发行人的投资施加更多控制权，这可能会导致我们的业务和/或我们普通股的价值发生实质性变化。 任何限制或以其他方式不利影响我们开展业务能力的法律或法规变化都可能减少对我们服务的需求，减少收入，增加成本，要求我们获得更多许可证、许可证、批准或证书，或者 使我们承担额外的债务。如果实施任何新的或更严格的措施，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响，我们普通股的价值可能会缩水或变得一文不值。

如果中国政府选择对境外和/或外国投资中国的发行人进行更多的监督和控制，这种行为可能会 显著限制或完全阻碍我们向投资者提供或继续提供普通股的能力，并导致我们的普通股价值大幅下跌或一文不值。

中国政府最近发表的声明表明，有意对境外和/或外国 投资中国的发行人进行更多的监管和控制。2021年7月6日，中国共产党中央办公厅、国务院办公厅联合印发了《关于严厉打击证券市场违法违规活动促进资本市场高质量发展的文件》，其中要求有关政府部门加强跨境执法和司法合作监督，加强对中国境外上市公司的监管，建立健全中国证券法的域外适用制度。2021年12月24日，中国证监会发布了《管理规定草案》和《备案办法草案》，征求意见稿的意见期限均为2022年1月23日。管理规定草案和备案办法草案对“境内企业”境外直接或间接发行上市交易证券的管理制度、备案管理等相关规则进行了规范。征求意见稿明确，中国证监会对“境内企业境外证券发行上市”具有监管权，并要求“境内企业”向中国证监会办理境外上市备案手续。2023年2月17日，证监会发布试行办法及五项配套指引，并于2023年3月31日起施行。根据试行办法，境内公司直接或间接在境外发行或上市的，应当履行备案程序，并向中国证监会报告相关信息；未按照备案程序办理的，将受到责令改正、警告、罚款等行政处罚。2022年4月2日，中国证监会公布了《档案规则》征求意见稿。境内公司在境外上市活动中，境内公司以及为其提供相关证券服务的证券公司和证券服务机构应建立健全保密和备案制度，不得泄露国家秘密，不得损害国家和社会公共利益。

根据《试行办法》和《指导规则及通知》，中国境内公司以直接或间接方式进行境外证券发行上市活动，应当在提交首次公开发行股票或者上市申请之日起三个工作日内，按照试行办法的要求向中国证监会办理备案手续。已在境外证券交易所上市或已获得境外监管部门或证券交易所批准发行上市的公司，将于2023年9月30日前完成境外发行上市的，不需要立即备案，但后续发行需按试行办法备案。试行办法施行之日前已向境外监管机构提出首次公开募股申请但尚未获得境外监管机构或证券交易所批准发行上市的公司，可在合理期限内安排备案，并在境外发行上市前完成备案手续。

管理层了解到，截至本年报之日，本集团在中国并无业务，且不需要根据《试行办法》的要求向中国证监会办理备案手续。虽然本集团目前在中国并无业务，但倘若本集团未来在中国有任何业务，而吾等(I)未能收到或维持该等许可或批准，(Ii)无意中得出该等许可或批准并不需要，或(Iii)适用法律、法规或释义改变并要求吾等日后取得该等 许可或批准，吾等可能面临中国证监会、中国工商行政管理委员会或其他中国监管机构的制裁。虽然本集团目前在中国没有业务，但如果我们未来在中国有业务，这些监管机构也可能会对我们在中国的业务施加罚款和处罚 ，并限制我们在中国以外的业务支付股息的能力，限制我们在中国的业务，推迟或限制将我们的发行所得资金汇回中国，或采取可能对我们的 业务以及我们的普通股交易价格产生重大不利影响的其他行动。我们可能被要求重组我们的业务以符合此类法规 或可能完全停止在中国的业务。中国证监会、中国证监会或其他中国监管机构也可以采取行动，要求我们在结算和交付我们的普通股之前停止后续发行，或对我们来说是明智的。此外，如果中国证监会、中国证监会或其他中国监管机构后来颁布新规则，要求我们随后的证券发行必须获得其批准，如果建立了获得此类豁免的程序，我们 可能无法获得此类批准要求的豁免。中国政府采取的任何行动都可能严重限制或完全阻碍我们在中国的业务以及我们向投资者提供或继续提供证券的能力，并可能导致此类证券的价值大幅缩水或一文不值。

此外，2021年7月10日，中国民航总局发布了《网络安全审查办法》修订草案，征求公众意见，其中要求，除“关键信息基础设施运营者”外，任何控制不少于100万用户个人信息的“数据处理者”寻求在外国证券交易所上市也应接受网络安全审查，并进一步阐述了评估相关活动的国家安全风险时应考虑的因素。2021年12月28日，民航委、国家发展和改革委员会等多个部门联合发布了修订后的《网络安全审查办法》，自2022年2月15日起施行，取代了现行的《网络安全审查办法》。根据修订后的《审查办法》，拥有超百万用户个人数据的《网络平台经营者》拟在境外上市的，必须申请网络安全审查。根据国家密码管理局官方网站发布的关于发布修订后的审查办法的一套问答 ，国家密码管理局官员表示，网络平台经营者应在 向境外证券监管机构提交上市申请前申请网络安全审查。此外，CAC于2021年11月发布了《网络数据安全管理条例》征求意见稿，其中规定，境外上市的数据处理商 必须自行或委托数据安全服务提供商进行年度数据安全审查，并于次年1月31日前向市网络安全部门提交特定年度的数据安全年度审查报告。鉴于《经修订的审查措施》的印发及其尚未生效的时间较近，普遍缺乏指导，在其解释和执行方面存在很大的不确定性。

目前尚不清楚向中国个人收集个人信息的香港公司是否应受修订后的审查措施的约束。我们目前预计修订后的审查措施 不会对我们的业务我们的运营或后续产品产生影响，因为我们不认为IJL或ITL将被视为 在美国上市前需要提交网络安全审查的“关键信息基础设施运营商”或控制不少于100万用户的个人信息的“数据处理器” ，因为(I)IJL 和ITL是在香港组织和运营的，修订后的审查措施仍不清楚其是否适用于香港 公司；(Ii)IJL和ITL在内地没有任何附属机构或VIE架构运作；(Iii)截至本年报日期，IJL和ITL已收集和存储不到100个中国个人客户的个人信息，远远少于100万个 用户；及(Iv)截至本年报日期，IJL和ITL尚未收到任何中国政府当局关于其提交网络安全审查的要求 。然而，中国相关网络安全法律法规的解释和执行仍存在重大不确定性。如果修订后的审查办法在未来被采纳为法律，如果IJL或ITL被视为 “关键信息基础设施运营商”或“数据处理器”，控制不少于100万用户的个人信息 ，我们子公司的运营和我们普通股在美国的上市可能受到CAC网络安全审查 。

我们的美国律师CFN Lawers LLC告知我们，根据他们对香港现行法律的理解，截至本年度报告日期，公司及其子公司IJL和ITL在 在美国上市和向外国投资者发行我们的普通股之前，不需要获得香港当局的任何许可或批准。本公司及其子公司尚未申请或拒绝任何相关部门的许可或批准。截至本年度报告日期，IGL不需要香港当局的任何必要许可或批准来经营其业务。我们的每家香港子公司都已获得香港当局的所有必要许可或批准在香港经营业务，包括但不限于其商业登记证。然而，CFN Lawers LLC告知我们，由于香港的法律、法规或政策可能在未来迅速变化，不确定性仍然存在。

根据管理层的 内部评估，本公司及其附属公司目前在中国并无重大业务，管理层理解 截至本年报日期，本公司在美国上市前不需要获得中国当局的任何许可或批准，也不需要向包括中国网信办(“网信办”) 或中国证监会(“证监会”)在内的外国投资者发行我们的普通股，因为(I)中国证监会目前尚未就境外上市是否受本规定约束发布任何明确规则 或解释；及(Ii)本公司 在香港经营，且不包括在境外发行证券须由中国证监会或中国证监会审核的行业及公司类别。我们还了解，截至本年度报告日期，IGL、IJL和ITL不需要获得任何中国当局的任何许可或批准来经营其业务。本公司未申请任何许可或批准，也未被任何有关当局拒绝。然而，不确定性仍然存在，因为中国的法律、法规、 或政策可能在未来迅速变化。

如果(I)中华人民共和国 政府扩大其境外证券发行须经中国证监会或 民航委审查的行业和公司类别，或者适用的法律、法规或解释发生变化，而IGL、IJL和ITL需要获得此类许可或批准， (Ii)IGL、IJL和ITL无意中得出不需要相关许可或批准的结论，或(Iii)IGL、IJL和ITL未 获得或维护所需的相关许可或批准，中国政府采取的任何行动都可能显著限制或完全 阻碍我们在香港的业务以及我们向投资者提供或继续提供证券的能力，并可能导致我们的证券价值大幅缩水或一文不值。

虽然本 年度报告中包含的审计报告是由接受PCAOB检查的美国审计师编写的，但不能保证未来的审计报告将由PCAOB检查的审计师编写，因此，未来投资者可能会被剥夺此类检查的好处。 此外，如果美国证券交易委员会后来确定我们的审计工作是由PCAOB无法全面检查或调查的审计师执行的，则可能会禁止我们的普通股交易 因此，美国国家证券交易所，如纳斯达克，可能决定将我们的证券退市。2021年6月22日，美国参议院通过了《加速控股外国公司问责法》，2022年12月29日，总裁·拜登签署了《综合拨款法》，其中包含了与《加速外国公司问责法》相同的条款，并修改了《外国公司问责法》，要求美国证券交易委员会禁止发行人的证券在美国任何证券交易所交易，前提是其审计师 没有连续两年而不是三年接受美国上市公司会计准则委员会的检查。从而缩短了我们的普通股可能被禁止交易或退市的时间。

作为在美国证券交易委员会注册并在美国上市的公司的审计师和在PCAOB注册的事务所，根据美国法律，我们的审计师 必须接受PCAOB的定期检查，以评估其是否符合美国法律和专业标准 。PCAOB目前未经中国政府部门批准不能进行检查。 我们的美国审计师已经接受了PCAOB的定期检查，我们在大陆没有业务中国。然而，如果内地中国与香港之间目前的政治安排发生重大变化，像我们这样在香港运营的公司可能面临与在中国运营的公司类似的监管风险，我们不能向您保证我们的审计师的工作将继续能够 接受PCAOB的检查。

审计署审计署中国在内地以外地方对其他核数师进行检查时，有时会发现该等核数师的审核程序和质量控制程序有不足之处，可作为检查程序的一部分加以处理，以提高日后的审核质量。PCAOB缺乏对中国在内地进行的审计工作的检查 ，这使得PCAOB无法定期评估审计师的审计及其质量控制程序 。因此，如果未来我们的审计师的工作底稿有任何组成部分位于大陆中国， 该等工作底稿将不接受PCAOB的检查。因此，投资者将被剥夺此类PCAOB检查的权利，这可能会限制或限制我们进入美国资本市场。

作为美国监管 继续关注获取审计和其他目前受非美国法律保护的信息的一部分，一个由两党议员组成的小组于2019年6月在美国参众两院提出了法案，如果该法案获得通过，将要求 美国证券交易委员会保留一份上市公司名单，对于这些发行人，美国上市公司会计准则委员会无法全面检查或调查外国会计师事务所的审计工作。拟议的《确保境外上市公司在我们的交易所的信息质量和透明度法案》 规定了对这些发行人的更高披露要求，并从2025年开始，连续三年从纳斯达克等美国国家证券交易所退市。目前还不清楚这项拟议的立法是否会 通过。此外，美国政府内部最近一直在讨论是否可能限制或限制中国的公司进入美国资本市场。

2020年4月21日，美国证券交易委员会董事长杰伊·克莱顿和PCAOB主席威廉·D·杜克三世以及美国证券交易委员会的其他高级员工发布了一份联合声明，强调了投资于包括中国在内的新兴市场或在新兴市场拥有大量业务的公司所面临的风险。联合声明 强调了与PCAOB无法检查中国的审计师和审计工作底稿相关的风险，以及新兴市场较高的欺诈风险 。

2020年5月18日，纳斯达克向美国证券交易委员会提交了三项建议：(I)对主要在“限制性市场”经营的公司实施最低发行规模要求， (Ii)对限制性市场公司采用董事管理层或董事会资格的新要求，以及(Iii) 根据公司审计师的资格对申请人或上市公司施加更多更严格的标准。

2020年5月20日，美国参议院通过了HFCAA，其中包括要求美国证券交易委员会识别其审计工作由审计师执行的发行人，而PCAOB 由于审计师所在地区的非美国当局施加的限制，无法对其进行全面检查或调查。 HFCAA于2020年12月18日签署成为法律。此外，2020年7月，美国总裁金融市场工作组 发布了建议，建议行政部门、美国证券交易委员会、美国上市公司会计准则委员会或其他联邦机构和部门可以对在美国证券交易所上市的中国公司及其审计公司采取行动，以努力保护在美投资者 。对此，美国证券交易委员会于2020年11月23日发布指导意见，强调了与投资中国发行人相关的某些风险(及其对美国投资者的影响)，并总结了美国证券交易委员会建议中国发行人就此类风险进行的强化披露。

2021年3月24日，美国证券交易委员会 通过了与实施HFCAA中某些披露和文件要求有关的暂行最终规则。2021年12月2日，美国证券交易委员会通过修正案，最终敲定了实施《HFCAA》提交和披露要求的规则。规则 适用于美国证券交易委员会认定为已提交年度报告，并已提交由位于外国司法管辖区的注册会计师事务所出具的审计报告，而PCAOB无法进行检查或调查的注册人。如果美国证券交易委员会根据美国证券交易委员会随后确定的流程将我们确定为“未检验”年，我们将被要求遵守 本规则。最终修正案要求任何确定身份的注册人向美国证券交易委员会提交文件，证明注册人不是该会计师事务所海外管辖范围内的政府实体所拥有或控制的 ，还要求在注册人的年度报告中披露有关此类注册人的审计安排和政府对其影响的信息。 根据《证券交易与期货交易法》，如果我们的审计师连续三年没有接受美国上市交易委员会的检查，我们的证券可能被禁止在纳斯达克或其他美国证券交易所交易，这最终可能导致我们的普通股被摘牌。

2021年9月22日，PCAOB通过了实施HFCAA的最终规则，该规则为PCAOB提供了一个框架，供PCAOB在根据HFCAA的设想确定董事会是否因为位于外国司法管辖区的一个或多个当局的立场而无法检查或调查完全注册的会计师事务所 。

2021年11月5日，美国证券交易委员会 批准了PCAOB的规则6100，根据《追究外国公司责任法案》确定董事会。规则6100提供了一个框架，供PCAOB在根据《HFCAA》的设想确定其是否因外国管辖区内一个或多个主管机构的立场而无法检查或调查位于该管辖区的完全注册的公共会计师事务所时使用。

2021年12月16日，PCAOB 发布了一份报告，确定由于中国当局在该等司法管辖区的职位，无法全面检查或调查在PCAOB注册的会计师事务所 总部位于内地中国和香港的会计师事务所。PCAOB根据PCAOB规则6100作出决定。报告在其附录A和附录B中分别列出了受内地中国认定的注册会计师事务所和受香港认定的注册会计师事务所。 我们之前的审计师Friedman LLP总部位于纽约，而我们目前的审计师Marcum Asia CPAS LLP总部位于纽约 ，这两家审计师都没有作为报告的一部分出现在其附录A或附录B的名单中。

2022年8月26日，中国证券监督管理委员会、中国证监会、中华人民共和国财政部和PCAOB签署了一份关于对中国和香港的审计公司进行检查和调查的议定书声明。根据议定书，PCAOB应有独立的裁量权选择任何发行人审计进行检查或调查，并有不受限制的能力向美国证券交易委员会传递信息。

2022年12月15日，PCAOB 裁定PCAOB能够完全进入检查和调查总部位于内地和香港的注册会计师事务所 ，并投票撤销先前的相反裁决。然而，如果中国当局阻挠或未能为未来PCAOB的访问提供便利，PCAOB将考虑是否需要发布新的决定。 尽管如此，如果后来确定PCAOB无法检查或全面调查我们的审计师， 那么这种检查的缺失可能导致我们的证券从证券交易所退市。

2021年6月22日，美国参议院通过了《加速外国公司问责法案》，2022年12月29日，总裁·拜登签署了《综合拨款法案》，其中包含了与《加速外国公司问责法案》相同的条款，并修改了《外国公司问责法案》，要求美国证券交易委员会禁止发行人的证券 在其审计师连续两年而不是三年未接受美国上市交易委员会检查的情况下在美国任何证券交易所交易。 从而缩短了我们普通股可能被禁止交易或退市的时间。

我们的普通股退市，或其退市的威胁，可能会对您的投资价值产生实质性的不利影响。

美国证券交易委员会正在评估如何实施HFCAA的其他要求，包括上述上市和交易禁止要求。在增加美国监管机构获取审计信息方面的未来发展 尚不确定，因为立法方面的发展取决于立法程序，而监管方面的发展则取决于规则制定过程和其他行政程序。

虽然我们了解到中国证监会、美国证券交易委员会和上市公司会计准则委员会已经就检查在中国内地注册的会计师事务所中国一事进行了 对话，但 不能保证如果中国目前在内地和香港之间的政治安排发生重大变化，或者如果我们的审计师工作底稿的任何组成部分未来设在中国大陆中国，我们是否能够遵守美国监管机构提出的要求。我们普通股的退市可能会迫使我们普通股的持有者出售他们的普通股。我们普通股的市场价格可能会因为这些行政或立法行动的预期负面影响而受到不利影响，无论这些行政或立法行动是否实施，也无论我们的实际经营业绩如何。

国际贸易政策的变化、贸易争端、贸易壁垒或贸易战的出现可能会抑制香港、中国和我们大多数客户所在的其他市场的增长。《中华人民共和国香港特别行政区维护国家安全法》(《香港国家安全法》)的制定可能会对我们的香港子公司产生影响，这些子公司基本上代表了我们所有的业务。

政治事件、国际贸易争端和其他业务中断可能会损害或扰乱国际商业和全球经济，并可能对我们和我们的客户、我们的服务提供商和我们的其他合作伙伴产生实质性的不利影响。国际贸易争端可能导致关税和其他保护主义措施，这可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。

2020年6月30日，中华人民共和国全国人民代表大会常务委员会通过了香港国家安全法。这部法律明确了香港《国家安全法》维护国家安全的职责和政府机构，以及分裂国家、颠覆、恐怖活动和串通外国或外部分子危害国家安全四类罪行及其相应的 处罚。2020年7月14日，时任美国总统总裁·特朗普签署了《香港自治法》(HKAA)，授权美国政府 对被认定对香港自治的侵蚀起到重大作用的个人和实体实施阻止制裁。2020年8月7日，美国政府对包括香港特别行政区行政长官林郑月娥在内的11名个人实施了香港机场管理局授权的制裁。2020年10月14日，美国国务院向国会有关委员会提交了香港机场管理局要求的报告，指出了对中国政府未能履行《中英联合声明或基本法》规定的香港特别行政区人民特别行政区政府义务的重大责任人员。Republic of China是香港的宪法文件。香港金融管理局进一步授权对在知情的情况下与根据本授权受制裁的外国人士进行重大交易的外国金融机构实施二级制裁，包括实施阻止制裁。

实施制裁可能会直接影响外国金融机构以及与目标外国金融机构进行交易的任何第三方或客户 。很难预测中国香港国家安全法和美国香港机场管理局对香港和位于香港的公司的全面影响。如果我们的香港子公司被主管当局认定违反香港国家安全法或香港机场管理局，我们的业务运营、财务状况和运营业绩可能会受到重大和不利的影响。

关税可能会增加商品和产品的成本，从而影响客户的投资决策，进而影响我们 客户的消费习惯。此外，围绕国际贸易争端的政治不确定性及其升级为贸易战和全球经济衰退的可能性可能会对消费者信心产生负面影响，这可能会对我们的业务造成实质性的不利影响。我们 也可能获得的商机更少，因此我们的运营可能会受到负面影响。此外，美国或中国目前和未来采取的影响贸易关系的行动或升级可能会导致全球经济动荡， 可能会对我们的市场、我们的业务或我们的运营结果以及我们 客户的财务状况产生负面影响，我们无法保证此类行动是否会发生或可能采取的形式。

香港、中国或全球经济下滑，或中国的经济和政治政策改变，都可能对我们的业务和财务状况产生重大和不利的影响。

我们的业务、前景、财务状况和经营业绩可能在很大程度上受到香港和中国总体政治、经济和社会状况的影响。中国经济在许多方面与大多数发达国家的经济不同，包括政府参与的数量、发展水平、增长速度、外汇管制和资源配置。尽管中国经济在过去几十年里经历了显著的增长，但无论是在地理上还是在经济的不同部门中，增长都是不平衡的。中国政府已经实施了鼓励经济增长和引导资源配置的各种措施。 其中一些措施可能会对中国整体经济有利，但可能会对我们产生负面影响。

香港和中国的经济状况对全球经济状况都很敏感。全球或中国或香港经济的任何长期放缓都可能影响 潜在客户对整个金融市场的信心，并对我们的业务、运营业绩和财务状况产生负面影响。此外，国际市场的持续动荡可能会对我们利用资本市场满足流动性需求的能力造成不利影响。

如果我们成为最近涉及在美国上市的中国公司的审查、批评和负面宣传的对象，我们可能不得不花费大量资源调查 和/或为任何可能损害我们的业务运营、我们的声誉并可能导致您对我们普通股的投资造成损失的指控进行辩护，特别是如果此类问题不能得到有利的解决和解决的话。

在过去的几年里，几乎所有业务都在中国和香港的美国上市上市公司一直是投资者、财经评论员和监管机构密切关注的对象。大部分审查集中于财务和会计违规行为和错误、对财务报告缺乏有效的内部控制、公司治理政策不充分或缺乏遵守 ，在许多情况下，还有欺诈指控。作为审查的结果，许多在美国上市的中国公司的上市股票 一直是这种审查的对象，它们的价值大幅缩水，在某些情况下几乎一文不值。其中许多公司现在面临股东诉讼和/或美国证券交易委员会执法行动，正在对这些指控进行内部和/或外部调查 。

目前尚不清楚这种全行业范围的审查、批评和负面宣传将对我们或我们的业务产生什么影响。如果我们成为任何此类审查的对象， 无论任何指控是否属实，我们可能不得不花费大量资源调查此类指控和/或为公司辩护。此类调查或指控将耗资巨大且耗时，可能会分散我们管理层对正常业务的注意力，并可能导致我们的声誉受到损害。我们的股价可能会因为这些指控而下跌，即使这些指控 是虚假的。

在香港开展业务存在政治风险。

任何不利的经济、社会和/或政治状况、重大社会动乱、罢工、骚乱、内乱或反抗，以及重大自然灾害，都可能影响市场，并可能对我们的业务运营造成不利影响。香港是中华人民共和国的一个特别行政区，《基本法》反映了中华人民共和国对香港的基本方针政策。《基本法》赋予香港高度自治权、立法权、独立的司法权，包括在一国两制原则下的终审权。然而，不能保证香港未来的经济、政治和法律环境不会发生任何变化。由于我们的业务总部设在香港，任何此类政治安排的变化都可能对香港的经济稳定构成直接威胁，从而直接和不利地影响我们的业务业绩和财务状况 。

根据《基本法》，香港的内部事务和对外关系由香港独家管理，中华人民共和国政府负责其外交和防务。香港作为单独的关税区，与世界各国和地区保持和发展关系。然而，最近的一些事态发展，包括中国全国人民代表大会常务委员会于2020年6月颁布的《人民代表大会Republic of China关于维护香港特别行政区国家安全的法律》，以及香港机场管理局于2020年7月14日在美国签署的 导致对某些香港个人的各种制裁，包括对香港特别行政区行政长官林郑月娥的制裁。美国国务院表示，美国不再认为香港对中国具有很大的自治权，可能会进一步对香港出口商品征收与对大陆中国商品相同的关税和其他贸易限制。

汇率波动可能会对我们的运营结果和您的投资价值产生重大不利影响。

我们的收入和支出 将主要以港元计价。虽然港元兑美元的汇率自1983年以来一直与美元挂钩，但我们不能向您保证港元将继续与美元挂钩。港元兑美元汇率的任何大幅波动 都可能对我们的收入和财务状况产生重大不利影响。 例如，如果我们被要求将从首次公开募股中获得的美元兑换成港元用于我们的运营，港元与美元之间的汇率波动将对我们从转换中获得的金额产生不利影响 。我们没有使用任何远期合约、期货、掉期或货币借款来对冲我们的外币风险敞口。

与我们的商业和工业有关的风险

我们的业务业绩受香港资本市场状况的影响很大。

在截至2023年11月30日、2022年和2021年11月30日的年度内，我们所有的业务运营都集中在香港的资本市场部门。 香港资本市场的金融和经济状况如出现任何重大恶化，都可能对我们的业务和前景产生重大不利影响。香港金融公关市场容易受到全球和国内经济、社会和政治状况变化的影响，包括但不限于利率波动、外币汇率波动、货币政策变化、中美贸易争端的结果、美国利率前景、香港的社会和政治动荡以及法律和监管变化。当全球或本地市况出现不利变化时，香港资本市场的表现可能出现负面波动 。这些变化可能会直接影响对我们服务的需求、我们的定价策略、我们业务活动的水平 以及我们由此获得的收入。这可能会对我们的财务状况和经营结果产生实质性的不利影响。

我们金融公关业务的收入 本质上是非经常性的，我们的盈利能力非常不可预测。

我们财务公关服务的绩效在很大程度上取决于我们利用我们的业务网络和关系来寻找和留住客户的能力。 由于我们的合同通常是在逐个项目的基础上与我们的客户谈判的，因此我们服务产生的收入可能会 不时波动，而且通常不会再次发生。我们承接的项目数量、每个客户产生的收入和我们项目的总收入受到许多因素的影响，如市场状况、每个项目的条款、项目持续时间以及每个项目的复杂性和完成时间表，导致我们财务业绩的可持续性 存在不确定性。不能保证以前寻求我们服务的客户将继续保留我们以用于未来的业务。

在截至2023年11月30日、2022年11月和2021年11月的年度中，我们提供金融公关服务的部分收入是基于项目的服务 。 然而，这种基于项目的服务提供的范围以及我们的收费水平取决于我们客户的需求。因此，根据我们服务的数量、类型和收费水平，我们的收入可能会因时间段而异。我们未来的运营结果将取决于我们是否有能力以可接受的费用水平维持或增加我们的客户和项目数量。此外，我们项目的完成时间将影响我们的运营产生的现金流，项目完成的延迟可能会推迟我们客户的付款，这将对我们的现金流和运营结果产生不利的 影响。如果我们不能维持或提高目前的费用水平，或不能维持或增加我们的客户数量，这两者都取决于各种因素，如竞争和经济状况，我们的运营结果可能会受到不利影响。在这种情况下，我们的收入和盈利能力可能每年都在波动，因此我们未来的财务业绩非常不可预测。

由于我们没有与现有客户就我们的金融公关服务签订长期的独家服务协议，因此很难预测我们未来的运营结果。

我们与客户的服务协议是以项目为基础签订的，而不是通过长期独家协议签订的。因此，我们不能向您保证，一旦项目完成，客户将聘用我们提供进一步的服务，或者客户不会缩小现有项目的范围或终止现有项目。由于我们与我们现有的金融公关客户没有长期的非独家服务协议，我们的客户服务协议可能会因我们无法控制的各种原因而不时终止，因此 很难预测我们未来的运营结果。

我们客户的财务状况可能会恶化，他们向我们支付费用的速度可能会很慢，这可能会对我们的现金流、营运资金、财务状况和经营业绩产生不利影响。

客户财务状况的下降将阻碍我们向客户收取款项的能力，也将导致未来对我们服务的需求减少 。资本市场缺乏流动性，或持续一段时期不利的总体经济状况或影响我们客户的业务或行业的状况，可能会增加我们的信用风险敞口，并导致我们的可疑应收账款拨备增加 。这些因素也可能对我们的现金流、营运资本、财务状况和经营结果产生重大不利影响。

作为我们业务运营的一部分，我们还面临客户延期付款的风险。我们不能向您保证，我们将能够全额收回我们客户的未付款项(如果有的话)，或者他们将及时结清这些款项。如果我们的 客户不及时足额结算，我们的财务状况和经营结果将受到不利影响。

如果我们将部分金融公关服务外包给第三方，并且/或者发生与我们的业务相关的负面事件，我们的声誉可能会受到不利影响。

我们在业务过程中将部分服务外包给第三方。如果这些第三方没有令人满意地履行其服务，或者如果他们 决定不继续向我们提供此类服务，我们的业务可能会受到不利影响。如果我们不能以商业上合理的条款及时确定并获得可比的第三方服务提供商，我们可能会在向客户提供服务时遇到延误 ，这可能会对我们的业务产生负面影响。我们客户遇到的任何服务中断都可能对我们的声誉造成负面影响，导致现有客户流失和无法吸引新客户。此外，我们甚至可能受到客户或其他第三方的民事索赔。在这种情况下，我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到实质性的不利影响。

此外，如果发生与我们的运营相关的任何负面事件，包括但不限于负面宣传或媒体报道、丑闻、诉讼和纠纷的发展，以及针对我们或我们员工的监管查询或执法行动，我们的声誉 都容易受到损害。我们不能保证未来不会发生这样的负面事件。如果它们成为现实，可能会对我们的声誉产生实质性的不利影响，进而对我们的业务活动和运营结果产生不利影响。

我们依赖于我们的密钥管理和专业的 员工，他们的流失可能会影响我们的运营。

我们集团拥有一支经验丰富且胜任的管理团队，负责指导和管理我们的日常运营，监督我们的财务状况和业绩，并制定我们的业务战略。凭借他们在行业中的经验和网络，我们成功地 扩大了我们的客户群以及我们的交易和新项目来源。但是，我们不能向您保证，考虑到行业内对经验丰富且有能力的人员的激烈竞争，我们可以保留我们的密钥管理层的服务，并在他们中的任何人终止与我们的合同时找到合适的替代者。

除了我们的高级管理层，我们还依靠我们在不同业务运营中的专业人员来实施我们的业务战略，为客户提供优质服务 ，维护与客户的关系，并获得新的客户。我们专业人员的流失和招聘不到接班人将对我们的业务运营产生重大不利影响。

我们可能会受到香港联合交易所上市公司法律法规变化的不利影响 。

在截至2023年、2023年、2022年和2021年11月30日的年度内，我们的大量客户是将在或已经在香港联合交易所上市的公司。 因此，我们的客户须遵守所有与其证券在香港联交所上市有关的适用法律和法规，包括但不限于经不时修订、补充或以其他方式修订的《香港证券交易所证券上市规则》。 因此，我们的经营业绩受到香港及中国监管环境变化的影响，尤其是香港联交所上市规则、上市公司的披露义务以及对金融公关服务提供商的限制或要求。香港和中国法律法规的任何变化，例如对金融公关服务提供商的额外限制或要求，或对公司在香港联合交易所上市的能力施加新限制的新法规，或对上市公司施加的披露要求的取消或修订，也可能对我们的服务需求产生不利影响， 反过来可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们面临着与我们的服务费水平面临压力相关的风险。

由于服务费的确定主要基于对我们服务的需求、服务成本以及我们的竞争对手对 相同或类似服务收取的服务费，因此我们不能向您保证我们能够保持目前收取的服务费水平。 如果对我们服务的需求减少，或者未来由于现有或新的竞争或任何其他我们无法控制的因素导致服务费水平下降，我们可能不得不降低我们服务的当前收费水平，这可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。财务状况和经营结果。

我们可能面临诉讼、仲裁 或其他法律诉讼风险。

在我们的正常业务过程中，我们可能会受到仲裁 索赔和诉讼。截至本年度报告日期，本公司并未参与任何法律程序，亦不知悉有任何法律程序威胁本公司管理层认为可能会对本公司业务、财务状况或营运造成重大不利影响的任何法律程序。对我们提起的诉讼可能导致和解、裁决、禁令、罚款、处罚和其他对我们不利的 结果。根据我们在特定期间的业绩，重大判决、和解、罚款或处罚可能对我们的经营业绩或现金流 产生重大影响，或者可能给我们造成重大声誉损害，从而损害我们的业务前景 。

如果我们未能对客户信息保密，或者如果我们对信息处理不当或对此类信息进行错误陈述，我们的业务和声誉可能会受到实质性的 和不利影响。

我们管理与我们客户的财务和交易相关的私人和机密信息和文档，通常在公开发布之前。使用内幕或价格敏感信息在香港和海外都受到高度监管，任何违反相关证券法律法规的行为都可能导致民事和刑事处罚。不能保证我们可以完全消除任何错误陈述或泄露机密信息和客户数据的风险。如果我们未能对客户的专有信息和文件保密，或者如果我们对信息处理不当或对此类信息进行错误陈述，我们的声誉可能会受到不利影响 甚至损失。同时，我们可能会因机密信息的任何过早发布或错误陈述而使我们的客户面临严重的收入损失。因此，我们还可能受到客户或其他第三方的民事索赔或相关当局的调查 。

我们的服务取决于我们和外包供应商维护的计算机系统的可靠性，以及实施和维护信息技术安全措施的能力 。

我们的服务依赖于我们和我们的外包供应商维护的计算机系统的可靠性，以便始终高效可靠地运行。 可能会发生某些紧急情况或意外情况，例如自然灾害或重大停电，这可能会临时 关闭我们的设施和计算机系统。此外，我们集团的服务器可能会受到计算机病毒、黑客攻击、 破坏、物理或电子入侵和其他中断的影响，这可能会导致数据丢失。此外，如果 技术和运营平台及能力过时，在与我们所在行业的竞争对手竞争时，我们将处于劣势。我们未能及时备份我们的数据和信息可能会导致我们的业务运营出现重大中断，从而可能对我们的业务和运营结果产生不利影响。

由于潜在的 违反适用于我们的义务和标准，我们面临各种风险。

我们受业务产生的一系列义务和标准的约束。我们的任何董事、高级管理人员、员工、代理、客户或其他第三方违反这些义务和标准可能会对我们和我们的投资者造成实质性的不利影响。例如，我们被要求 正确处理机密信息。如果我们的董事、高级管理人员、员工、代理、客户或其他第三方不正当地使用或披露机密信息，我们的声誉、财务状况以及现有和未来的业务关系可能会受到严重损害。我们还面临我们的 董事、员工、代理、客户或其他第三方进行的欺诈、非法行为、不当行为或其他不当活动的风险，如进行未经授权的交易、不当使用或泄露 内幕信息、推荐不适合我们客户的交易、从事欺诈活动、或从事不当或非法活动。我们不能保证我们的程序和政策将完全防止或发现我们业务运营中的非法或不正当活动 。如果发生非法或不当活动，而我们未能及时识别，或根本没有发现，我们 将违反香港的法律和监管要求，并可能受到监管机构的制裁，导致财务 损失和声誉损害，这将对我们的声誉和运营结果产生不利影响。

并非始终能够识别和阻止董事、高级管理人员、员工、代理或外部服务提供商的欺诈、不当行为或错误，我们为检测和防止此类活动而采取的预防措施可能无法有效控制未知或未管理的风险或损失。任何此类个人或实体的欺诈或不当行为 可能会导致我们遭受重大声誉损害和财务损失，或导致监管纪律 行动。此类欺诈或不当行为对我们的声誉和业务造成的潜在损害是无法量化的。

我们以及我们的董事和高级管理人员 可能会不时成为各种索赔、争议、诉讼和法律程序的对象或牵涉其中。索赔、诉讼、 和诉讼都有内在的不确定性，我们不确定任何索赔是否会发展为诉讼。诉讼 可能会导致我们产生辩护成本，利用我们很大一部分资源，并转移管理层对我们日常运营的注意力 ，其中任何一项都可能损害我们的业务。任何对我们不利的和解或判决都可能对我们的财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。此外，对针对我们的索赔或判决的负面宣传可能会损害我们的声誉，并可能对我们造成实质性的不利影响。

我们可能无法成功实施 我们未来的业务计划。

我们的成功取决于我们正确和及时地执行我们未来的业务计划。我们未来的业务计划可能会受到我们无法控制的因素的阻碍，例如我们经营的行业内的竞争，我们应对财务风险、运营风险、市场风险和信用风险的能力，以及我们提供、维护和提高为客户服务的人力和其他资源水平的能力。因此，我们不能保证我们未来的业务计划将会实现，或者我们的目标将完全或部分实现，或者我们的业务战略将为我们带来最初设想的预期收益 。如果我们未能成功实施我们的业务发展战略，我们的业务业绩、财务状况 以及未来的前景和增长可能会受到实质性的不利影响。

我们未来可能会寻求收购和合资企业，作为我们增长战略的一部分。任何未来的收购或合资企业可能导致被收购公司的潜在负债和巨额交易成本，还可能带来与进入其他 市场或提供新产品或服务以及整合被收购公司或新成立的合资企业相关的新风险。此外，我们 可能没有足够的管理、财务和其他资源来整合我们收购的公司或成功运营合资企业， 我们可能无法盈利地运营我们扩大的公司结构。此外，我们可能收购的任何新业务或我们可能组建的合资企业，一旦与现有业务整合，可能不会产生预期或预期的结果。

我们的内部控制系统可能并不总是有效或充分的。 

我们依靠我们的内部控制系统来确保有效的业务运营。我们已建立、维护并依赖一套由一系列政策和程序组成的内部控制制度。鉴于我们经营所处的金融、监管和技术环境快速变化，不能保证现有的内部控制系统 在任何时候都足以和有效地应对所有可能的风险。我们不能保证我们的内部控制系统没有缺陷或固有限制，或者 它可以完全防止我们的员工行为不端。此类缺陷或固有限制可能会对我们的财务状况和运营结果产生不利影响。

新冠肺炎疫情的持续爆发可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。

自2019年12月下旬以来，一种新型冠状病毒株(后来被命名为新冠肺炎)的爆发迅速在中国全境蔓延，后来蔓延到世界其他地区。2020年1月30日，世界卫生组织国际卫生条例紧急委员会宣布疫情为PHEIC，随后于2020年3月11日宣布为全球大流行。新冠肺炎疫情已导致全球各国政府实施了一系列旨在遏制其传播的措施，包括关闭边境、禁止旅行、隔离措施、社会距离以及限制商业运营和大型集会。从2020年到2021年年中，新冠肺炎疫苗接种计划在全球范围内得到了大力推广，但在世界不同地区出现了几种类型的新冠肺炎变体。例如，2022年初，上海出现了一波由奥密克戎变异引起的感染浪潮，并实施了一系列限制和隔离措施来遏制传播。中国 于2022年底开始修改零COVID政策，并于2022年12月取消了大部分旅行限制和检疫要求。在此期间，许多城市的病例激增，对于病毒未来的影响仍然存在不确定性，特别是考虑到中国最近的政策变化。我们不能向您保证未来不会实施更多的封锁和其他限制性措施。包括美国在内的其他一些国家也出台了各种限制措施，以应对新冠肺炎疫情。

新冠肺炎的爆发已 导致像我们这样的公司和我们的业务合作伙伴暂时调整了工作时间表和出差计划，强制员工 在家办公和远程协作。因此，我们内部和外部的效率和生产率可能会降低 ，这可能会对我们的服务质量产生不利影响。此外，我们的业务依赖于我们的员工。如果我们的任何员工感染了 或被怀疑感染了新冠肺炎，这些员工将被要求隔离，他们可能会将病毒传递给我们的其他 员工，这可能会对我们的业务造成严重干扰。

此外，我们 运营的结果受到新冠肺炎疫情的影响。由于全球金融市场不稳定以及新冠肺炎带来的其他经济和金融挑战，我们的业务和客户受到限制中国居民赴港旅游的不利影响 。更广泛地说，新冠肺炎疫情威胁着全球经济，并已导致市场大幅波动 和一般经济活动下降。这可能严重打击了对全球市场和潜在客户的信心。

未来对我们行动结果的任何影响在很大程度上将取决于未来的发展和有关正在进行的新冠肺炎大流行以及其他可能的卫生流行病和疫情的新信息，以及政府当局和其他实体为控制传播或治疗其影响而采取的行动 几乎所有这些都不是我们所能控制的。鉴于全球经济状况普遍放缓、资本市场波动以及新冠肺炎疫情对金融公关市场的普遍负面影响，我们无法向您保证 我们将能够保持我们经历或预测的增长率。我们将继续密切关注整个2023年及以后的情况。

我们面临着与自然灾害、卫生流行病和其他疫情有关的风险，这些风险可能会严重扰乱我们的运营。

我们很容易受到自然灾害和其他灾难的影响。火灾、洪水、台风、地震、停电、电信故障、闯入、战争、骚乱、恐怖袭击或类似事件可能导致服务器中断、故障、系统故障、技术平台故障或互联网故障，可能导致数据丢失或损坏或软件或硬件故障，并对我们的运营能力 产生不利影响，包括与客户和相关上市机构的沟通。此外，除了新冠肺炎，我们的业务和运营能力 还可能受到埃博拉病毒病、寨卡病毒病、H1N1流感、H7N9流感、禽流感、SARS等疫情的不利影响。

我们的总部位于香港，我们的董事和管理层以及我们的大部分员工目前居住在香港。此外，我们的系统硬件 和备份系统托管在位于香港的租赁设施中。因此，我们很容易受到这些可能对香港产生不利影响的因素的影响。如果上述任何自然灾害、卫生疫情或其他疫情在香港发生，我们的业务可能会受到重大干扰，例如暂时关闭我们的办事处和暂停服务 ，这可能会对我们的业务、财务状况和运营业绩产生重大和不利影响。

全球经济严重或长期低迷，无论是由经济或政治不稳定引起的，都可能对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响。

最近的全球市场和新冠肺炎引发的经济危机导致大多数主要经济体出现衰退。对潜在的长期和大范围衰退的系统性影响、能源成本、地缘政治问题、主权债务问题、新冠肺炎及其新变体 以及信贷的可获得性和成本的持续担忧，导致市场波动性增加，对全球经济增长的预期 降低。艰难的经济前景对企业和消费者信心造成了负面影响，并导致了显著的波动。

包括香港在内的一些全球主要经济体的中央银行和金融当局所采取的扩张性货币和财政政策的长期影响仍然存在不确定性 。还存在对几个地理区域的动荡 的担忧，这可能会导致市场大幅波动。全球和/或香港经济的任何长期放缓都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生负面影响，国际市场的持续动荡可能会对我们利用资本市场满足流动性需求的能力产生不利影响。

我们集团的业务 完全集中在香港，因此严重依赖香港的经济。香港的经济状况 对全球经济状况非常敏感。如果香港经济出现任何重大下滑，而我们无法在其他地理位置开展业务，我们的收入、盈利能力和业务前景将受到重大影响 。此外，重大市场混乱和市场状况的不利变化以及全球监管环境的不确定性可能会对我们的业务和行业产生不利影响，或损害我们借入资金或做出任何未来财务安排的能力。任何导致香港证券市场未来持续疲软或波动加剧的因素，如经济危机、自然灾害、战争或政治动荡的重演 ，可能会降低投资者对香港证券市场的兴趣，从而降低我们的客户，公司可能会取消在香港联合交易所上市的计划，导致我们的 收入下降，并对我们的业务、经营业绩、财务状况和前景产生实质性的不利影响。

截至2023年12月31日，香港交易所的上市公司总数为2,603家，而截至2022年12月31日的上市公司总数为2,597家。然而，截至2023年12月31日，2023年新上市公司的数量从2022年同期的21家公司减少到14家公司(来源：https://www.hkex.com.hk/Market-Data/Statistics/Consolidated-Reports/HKEX-Monthly-Market-Highlights?sc_lan&sc_lang=en&select={2EA751A5-CB84-41A8-B99D-9C8BC53AA367} ))，这主要是由于香港资本市场表现的波动。虽然我们的业务尚未受到供应链中断或通胀压力的直接影响，但来自经济状况的持续压力可能会扰乱香港未来的资本市场，进而影响我们的业务。

此外，在2021年底和2022年，当俄罗斯在乌克兰和俄罗斯边境集结了大量军事地面部队和支援人员，以及2022年2月俄罗斯入侵乌克兰时，美国和俄罗斯之间的紧张局势升级。作为回应，北约向东欧增派了军事力量，拜登政府宣布了对俄罗斯的某些制裁。入侵乌克兰，以及美国、北约和其他国家已经采取或未来可能采取的报复措施，引发了全球安全担忧，可能导致地区冲突，否则会对地区和全球经济产生持久影响。 任何或所有这些措施都可能对香港资本市场和我们的运营造成不利影响，尽管我们与俄罗斯或邻近地区没有任何直接风险敞口 。军事行动、制裁和由此造成的市场混乱的范围和持续时间无法预测 ，但可能是巨大的。俄罗斯军事行动或随之而来的制裁造成的任何此类干扰都可能放大本节所述其他风险的影响。我们无法预测乌克兰局势的进展或结果，因为冲突和政府反应正在迅速发展，超出了他们的控制范围。影响该地区的长期动乱、军事活动加剧、 或更广泛的制裁可能对全球经济产生重大不利影响，而这些影响可能反过来对我们业务的运营、运营结果、财务状况、流动性和业务前景产生重大不利影响。

与我们的公司结构相关的风险

我们可能依赖子公司支付的股息和其他分配 为我们的现金和融资需求提供资金，而对子公司向我们付款的能力的任何限制都可能对我们开展业务的能力产生实质性的不利影响。

IGL是一家控股公司，我们可能依赖子公司支付的股息和其他股权分配来满足我们的现金和融资需求，包括向股东支付股息和其他现金分配以及偿还我们可能产生的任何债务所需的资金。如果我们的任何子公司未来以自己的名义产生债务，管理债务的工具可能会限制其向我们支付股息或进行其他分配的能力 。

根据香港税务局目前的做法 ，我们支付的股息在香港无须缴税。然而，由于中国政府对IGL、IJL或ITL转让现金和/或资产的能力进行干预或施加限制和限制，因此，在 现金和/或资产在香港或香港实体的范围内，资金和/或资产可能无法用于香港以外的资金运营或其他用途。对我们香港子公司向我们支付股息或进行其他分配的能力的任何限制，都可能对我们的增长、进行有利于我们业务的投资或收购、支付股息或以其他方式为我们的业务提供资金和开展业务的能力造成实质性和不利的限制。

我们对财务报告缺乏有效的内部控制 ，可能会影响我们准确报告财务业绩的能力，或防止可能影响我们普通股市场 和价格的欺诈行为。

在提交注册报表之前，我们是一家私人公司，会计人员和其他资源有限，无法解决我们对财务报告的内部控制 。我们的管理层没有完成对我们财务报告内部控制有效性的评估，我们的独立注册会计师事务所也没有对我们的财务报告内部控制进行审计。然而，在对截至2023年11月30日和2022年11月30日的年度的综合财务报表进行审计时，我们和我们的独立注册会计师事务所发现了我们在财务报告内部控制方面的重大弱点以及上述期间的其他控制 缺陷。正如PCAOB制定的标准所定义的，“重大缺陷” 是财务报告内部控制的缺陷或缺陷的组合，因此我们的年度或中期财务报表的重大错报有合理的可能性 不会得到及时防止或发现。发现的重大弱点与以下方面有关：(I)由于人员和资源有限，某些关键职能的职责分工不足； (Ii)缺乏足够的财务报告和会计人员，对美国公认会计准则和美国证券交易委员会报告要求有适当的了解 以正式确定对财务报告的关键控制并编制合并财务报表和相关披露；以及(Iii)缺乏有效的控制框架和关键信息 技术通用控制(“ITGC”)在逻辑访问、特权访问、IT运营 和网络安全等领域存在设计缺陷。

我们已经实施了旨在改善财务报告内部控制的措施，以解决这些重大弱点的根本原因，包括 (I)聘请更多合格的员工来填补我们财务运营中的关键角色；(Ii)建立财务和系统控制框架，并建立正式的政策和控制文件；以及(Iii)。建立ITGC和系统控制框架，并制定政策和控制的正式文档. 

我们将遵守要求 管理层维护内部控制并对这些内部控制的有效性进行定期评估。对财务报告进行有效的内部控制对于防止欺诈非常重要。因此，如果我们没有有效的内部控制，我们的业务、财务状况、经营结果和前景，以及我们普通股的市场和交易价格可能会受到重大和不利的影响。我们可能无法及时发现任何问题，在这种情况下，我们的股东可能会对我们的财务报告失去信心，这将损害我们的业务和我们普通股的交易价格。缺乏对财务报告的内部控制可能会抑制投资者购买我们的普通股，并可能使我们更难通过债务或股权融资来筹集资金。今后可能会发现更多的实质性缺陷或重大缺陷。如果我们 发现此类问题，或者如果我们无法编制准确及时的财务报表，我们的股价可能会下跌，我们可能 无法保持对纳斯达克上市规则的遵守。

与我们普通股相关的风险

我们股票的活跃交易市场可能无法持续 。

在我们首次公开发行之前，我们的普通股还没有公开上市。然而，我们股票的活跃公开市场在发行后可能无法发展或维持，在这种情况下，我们股票的市场价格和流动性将受到重大和不利的影响。

近年来，股票市场普遍经历了极端的价格和成交量波动，这些波动往往与某些上市公司的经营业绩无关或不成比例。无论我们的实际经营业绩如何，广泛的市场和行业因素都可能对我们普通股的市场价格产生重大影响。

此外，在过去，针对其证券经历了市场价格波动时期的公司经常会提起集体诉讼。 如果我们的股票价格出现任何波动，对我们提起的证券诉讼，无论此类诉讼的优点或最终结果如何，都可能导致巨额费用，这将损害我们的财务状况和经营业绩，并分散管理层的 注意力和资源。

我们的股票交易价格低于每股5.00美元，因此被称为“细价股”。细价股的交易有一定的限制，这些限制可能会对我们股票的价格和流动性产生负面影响。

我们的普通股交易价格低于每股5美元。因此， 我们的股票将被称为“细价股”，它受到各种法规的约束，涉及在购买任何细价股之前向 您提供信息。美国证券交易委员会已通过相关规定，一般将“细价股”定义为 任何市场价格低于每股5美元的股权证券，但某些例外情况除外。根据市场波动， 我们的普通股可以被视为“细价股”。对于将这些证券出售给已有客户和认可投资者以外的人的经纪/交易商，必须遵守对其实施额外销售的规则。 对于这些规则所涵盖的交易，经纪/交易商必须对购买这些证券作出特别的适宜性判定。 此外，经纪/交易商必须在购买之前获得购买者的书面同意，并且还必须 向购买者提供某些书面披露。因此，“细价股”规则可能限制经纪/交易商 出售我们普通股的能力，并可能对我们普通股持有人转售普通股的能力产生负面影响。这些披露 要求您承认您了解与购买细价股相关的风险，并且您可以承担您的全部投资的损失。通常情况下，细价股的交易量不是很高。因此，股票价格通常不稳定 ，您可能无法在想要买入或卖出股票时买入或卖出。

如果我们未能满足适用的上市要求， 纳斯达克可能会将我们的普通股摘牌，在这种情况下，我们普通股的流动性和市场价格可能会下降。

假设我们的普通股 在纳斯达克上市，我们不能向您保证我们未来能够达到纳斯达克继续上市的标准。如果我们 未能遵守适用的上市标准，纳斯达克将我们的普通股摘牌，我们和我们的股东可能面临重大的 不利后果，包括：

1996年颁布的《美国国家证券市场改善法案》禁止或先发制人地监管某些证券的销售，这些证券被称为“担保证券”。由于我们预计我们的普通股将在纳斯达克上市，因此此类证券将涵盖 证券。虽然当我们的证券在纳斯达克上市时，各州被先发制人地监管我们的证券的销售，但该法规 确实允许各州在存在欺诈嫌疑的情况下对公司进行调查，如果发现欺诈活动，则 各州可以根据具体情况对担保证券的销售进行监管或禁止。此外，如果我们不再在纳斯达克上市，我们的证券将不属于担保证券，我们将受到我们提供证券的每个州的监管。

未来我们普通股在公开市场上的大量出售或预期出售 可能会导致我们普通股的价格下跌。

在公开市场上出售我们的普通股 ，或者认为这些出售可能发生，可能会导致其市场价格下跌。此类出售还可能使我们在未来以我们认为合适的时间和价格出售股权或与股权相关的证券变得更加困难。 此外，如果任何一个或多个现有股东出售大量我们的普通股，这反过来可能对他们的价格产生实质性的不利影响。

如果您购买我们在此次发行中提供的普通股，您的股票账面价值将立即大幅稀释。

投资者在本次发行中购买我们的普通股 将支付的每股价格将大大超过调整后的每股普通股有形账面净值的预计价格。因此，在此次发行中购买普通股的投资者将立即遭到稀释。有关您可能因投资此产品而经历的稀释的更多信息，请参阅“稀释”。

我们的董事、高级管理人员和主要股东 拥有重大投票权，可能会采取可能不符合其他股东最佳利益的行动。

截至本年报日期，本公司董事、高级管理人员及控股股东刘慧华女士合共持有本公司68.61%或以上股份。假设承销商不行使他们的超额配售选择权，我们是纳斯达克股票市场规则所定义的“受控公司”，因为我们的控股股东拥有我们总已发行和流通股的68.61%， 占总投票权的68.61%。我们的控股股东将有能力通过她对公司的控股 所有权来控制提交给股东批准的某些事项的结果，例如选举董事、修改我们的组织文件以及任何合并、合并、 出售我们所有或几乎所有资产或其他重大公司交易。

这些股东的利益可能与您的利益不同，甚至可能与您的利益冲突。例如，这些股东可能试图推迟或阻止我们控制权的变更 ，即使控制权变更将使我们的其他股东受益，这可能会剥夺我们的股东在出售我们或我们的资产时因其普通股获得溢价的机会 ，并可能由于投资者认为可能存在或出现利益冲突而影响我们普通股的现行市场价格。因此，所有权的这种集中 可能不符合我们其他股东的最佳利益。

我们的披露控制和程序可能无法 阻止或检测所有错误或欺诈行为。

在我们进行首次公开募股后，我们必须遵守《交易所法案》的定期报告要求。 我们 将设计我们的披露控制和程序，以提供合理的保证，即我们必须在我们根据《交易所法案》提交或提交的报告中披露的信息被累积并传达给管理层，并在美国证券交易委员会的规则和表格中指定的时间段内记录、处理、汇总和报告。我们相信，任何披露控制和程序，无论 多么精心构思和运作，都只能提供合理的、而不是绝对的保证，确保控制系统的目标得以实现。

这些固有限制 包括这样的事实：决策过程中的判断可能是错误的，故障可能是由于简单的错误或错误而发生的。 此外，控制可以通过个人行为、两个或更多人的串通或未经授权的控制覆盖来规避。因此，由于我们控制系统的固有限制，可能会发生因错误或欺诈而导致的错误陈述 而不会被发现。

我们不打算在可预见的未来派发股息。

我们目前打算保留 未来的任何收益，为我们业务的运营和扩张提供资金，我们预计在可预见的未来不会宣布或支付任何股息。因此，只有在我们普通股的市场价格上涨的情况下，您对我们普通股的投资才能获得回报。根据英属维尔京群岛法律，我们只有在支付股息之前和之后具有偿付能力时才可以支付股息，因为我们 将能够在正常业务过程中偿还债务；我们公司的资产价值 将不低于我们总负债的总和。

证券分析师可能不会发布对我们业务有利的研究或报告，也可能根本不会发布任何信息，这可能会导致我们的股价或交易量下降。

如果我们 普通股的交易市场发展起来，交易市场将在一定程度上受到行业或金融分析师发布的关于我们和我们业务的研究和报告的影响。我们不能控制这些分析师。作为一家新的上市公司，我们吸引研究报道的速度可能很慢 发布有关我们普通股信息的分析师对我们的经验相对较少，可能对我们的行业也没有 经验，这可能会影响他们准确预测我们的业绩的能力，并可能使我们更有可能无法达到他们的估计。在我们获得证券或行业分析师报道的情况下，如果我们的任何分析师提供不准确或不利的研究或对我们的股价发表不利意见，我们的股价可能会下跌。如果这些分析师中的一个或多个 停止报道我们或未能定期发布有关我们的报告，我们可能会失去在市场中的可见性，这可能会导致我们的股价或交易量下降，并导致您对我们的全部或部分投资损失。

投资者可能难以执行针对我们、我们的董事和管理层的判断。

我们是根据英属维尔京群岛的法律注册成立的，我们的所有董事和官员都居住在美国以外的香港。此外，所有这些人 在美国都没有重大资产。因此，可能很难在美国境内向这些人送达诉讼程序，或对我们或他们执行在美国联邦法院获得的判决，包括基于美国联邦证券法或美国任何州的民事责任条款的判决。即使您成功提起此类诉讼，英属维尔京群岛或香港的法律也可能使您无法执行针对我们的资产或我们董事和高级管理人员的资产的判决 。

不确定的是，英属维尔京群岛法院是否会(I)承认或执行美国法院根据美国或美国任何州证券法的民事责任条款获得的针对我们或我们的董事或高级管理人员的判决；或(Ii) 受理根据美国或美国任何州的证券法在每个司法管辖区对我们或我们的董事或高级管理人员提起的原创诉讼。

香港法院是否会(I)承认或执行美国法院根据美国或美国任何州证券法的民事责任条款作出的针对我们或我们的董事或高级职员的判决，或(Ii)受理根据美国或美国任何州的证券法在香港对我们或我们的董事或高级职员提起的原创诉讼 ，也存在不确定性。

美国法院以美国联邦或州证券法为依据的判决可在香港以普通法强制执行，方法是在香港法院就该判决的到期金额提起诉讼，然后就外国判决的效力寻求简易判决，条件包括：(1)外国判决(1)债务或一笔确定的金额(不是向外国政府税务当局或罚款或其他处罚的税款或类似费用)和(2)对索赔的是非曲直的最终和决定性的判决。在任何情况下，如(A)判决是以欺诈手段取得；(B)取得判决的法律程序违反自然公正；(C)判决的执行或承认会违反香港的公共政策；(D)美国法院不具司法管辖权；或(E)判决与先前的香港判决有冲突，则该判决不得在香港如此强制执行。

香港没有与美国相互执行判决的安排。因此，美国法院的民事责任判决完全基于美国联邦证券法或美国境内任何州或地区的证券法的判决在香港的可执行性存在不确定性，无论是在原始诉讼中还是在强制执行诉讼中。您可能会在履行法律程序、执行外国判决或在香港对我们或我们的管理层提起年报中提到的诉讼时产生额外的费用和程序障碍。由于在美国输入的判决 只能在香港根据普通法执行。有关英属维尔京群岛和香港的相关法律的更多信息， 见“责任的执行”。

由于英属维尔京群岛法律规定的股东权利与美国法律规定的不同，您获得的保护可能比作为美国公司股东的保护要少。

我们的公司事务受我们不时修订和重述的组织章程大纲和章程细则、2004年英属维尔京群岛商业公司法(经修订)、以下称为“英属维尔京群岛法”的 以及英属维尔京群岛普通法管辖。根据英属维尔京群岛法律，股东对我们的董事采取法律行动的权利、小股东的诉讼以及我们董事和高级管理人员的受托责任受英属维尔京群岛法案和英属维尔京群岛普通法的 管辖。英属维尔京群岛的普通法部分源于英属维尔京群岛相对有限的司法判例，以及英国普通法和更广泛的英联邦，后者对英属维尔京群岛的法院具有说服力但不具约束力 。根据英属维尔京群岛法律，我们股东的权利和我们董事的受托责任在很大程度上写入了英属维尔京群岛法案，但可能不像美国一些司法管辖区的法规或司法判例那样明确确立。特别是，与美国相比，英属维尔京群岛的证券法体系不太发达，一些州(如特拉华州)的公司法体系更加发达，并得到了司法解释。

因此，与作为在美国注册的公司的股东相比，您在保护与我们的董事和高管或我们的主要股东采取的行动相关的利益方面可能会遇到更多的 困难。

英属维尔京群岛公司可能无法发起股东派生诉讼，从而剥夺了股东保护其利益的能力。

英属维尔京群岛公司的股东可能没有资格在美国联邦法院提起股东派生诉讼 但是，英属维尔京群岛公司的股东可以在英属维尔京群岛法院提起派生诉讼，并且根据英属维尔京群岛法案第184C条，有明确的法定权利开始此类派生诉讼。可以提起任何此类诉讼的情况，以及针对任何此类诉讼可能采取的程序和抗辩措施，可能会导致英属维尔京群岛公司股东的权利比在美国成立的公司的股东的权利受到更大的限制。因此，如果股东认为公司发生了不当行为，他们可以选择的选择可能会更少。英属维尔京群岛法院也不太可能承认或执行美国法院基于美国证券法的某些责任条款作出的判决；在英属维尔京群岛提起的原始诉讼中，也不可能根据美国证券法的某些责任条款对我们施加责任，这些条款具有惩罚性。英属维尔京群岛不承认在美国获得的判决，尽管英属维尔京群岛的法院一般会承认和执行具有管辖权的外国法院的非刑事判决，而不会对案情进行重审。这意味着，即使股东成功起诉我们，他们也可能无法追回任何东西来弥补所遭受的损失。

英属维尔京群岛法律为少数股东提供的保护可能少于美国法律，因此，与美国公司的股东相比，对我们的事务处理方式不满意的少数股东可能没有相同的追索权选择。

根据英属维尔京群岛的法律，小股东的权利受英属维尔京群岛法中涉及股东救济和普通法(侵权或合同救济)下可获得的其他救济的条款保护。成文法规定的主要保障是，股东 可以提起诉讼以强制执行公司的章程文件(即组织章程大纲和章程细则)，因为股东 有权根据英属维尔京群岛法案和公司的组织章程大纲和章程细则处理公司的事务。如果股东认为公司事务已经或将会以对他不公平的损害、歧视或压迫的方式进行，他也可以根据法规提起诉讼。英属维尔京群岛法还规定了对少数股东的某些其他 保护，包括在调查公司和检查公司账簿和记录方面。 由于英属维尔京群岛针对商业公司的普通法是有限的，因此也有保护股东的普通法权利可援引，主要依赖于英国普通法。

成文法规定的主要保障是，股东可以向英属维尔京群岛法院申请命令，指示该公司或其董事(S)遵守，或 禁止该公司或董事从事违反英属维尔京群岛法的行为。根据英属维尔京群岛法，在公司有针对其董事的诉讼理由的情况下，少数股东有法定权利以公司名义和代表公司提起派生诉讼。这种补救办法由英属维尔京群岛法院酌情决定。股东也可以因公司违反其作为股东的义务而对其提起诉讼。股东如认为公司事务已经或正在或可能以一种压迫、不公平歧视或不公平损害其身份的方式进行，则可向英属维尔京群岛法院申请命令，以纠正这种情况。

保护股东的普通法权利 可以援引，这在很大程度上取决于英国公司法。根据英国公司法的一般规则，即福斯诉哈博特案中的规则，法院通常会在少数股东对多数人或董事会对公司事务的处理表示不满的情况下，拒绝干预公司的管理。然而，每个股东都有权要求根据英属维尔京群岛法律和公司章程文件妥善处理公司事务。因此，如果控制公司的人一直无视公司法的要求或公司的组织章程大纲和章程细则的规定，法院可以给予救济。一般而言，法院将介入的领域如下：(I)被投诉的行为超出授权业务的 范围，或非法或无法获得多数人的批准；(Ii)公司未遵守要求获得特别或极多数股东批准的条款；(Iii)侵犯或即将侵犯股东人身权利的行为，如投票权；或(Iv)构成对少数人的欺诈的行为 ，而违法者控制公司。

根据英属维尔京群岛的法律，小股东的权利受英属维尔京群岛法案中涉及股东救济和普通法(侵权或合同救济)下可获得的其他救济的条款的保护。成文法的主要保障是股东可提起诉讼以执行公司的章程文件(即组织章程大纲及细则)，因为股东有权 根据英属维尔京群岛法令及公司组织章程大纲及章程细则处理公司事务。 股东如认为公司事务已经或将会以对其不公平的有损或歧视或压迫的方式进行，亦可根据法规提起诉讼。英属维尔京群岛法还规定了对少数股东的某些其他保护，包括在调查公司和检查公司账簿和记录方面。也可以援引保护股东的普通法权利，这主要取决于英国普通法，因为商业公司英属维尔京群岛的普通法是有限的。

由于上述原因，我们的公众股东在面对我们的管理层、董事会成员或控股股东采取的行动时，可能比作为在美国注册的公司的公众股东更难保护自己的利益。

我们有资格成为外国私人发行人，因此，我们将不受美国代理规则的约束，并将遵守交易所法案的报告义务，允许 报告比美国公司更少的详细和更频繁的报告。

我们根据交易所法案 作为一家具有外国私人发行人身份的非美国公司进行报告。由于我们符合《交易所法案》规定的外国私人发行人资格， 我们豁免遵守《交易所法案》中适用于美国和国内上市公司的某些条款，包括：(I)《交易所法案》中规范根据《交易所法案》注册的证券的委托书、同意书或授权的征集 条款；(Ii)《交易所法案》中要求内部人士提交其股票所有权和交易活动的公开报告的条款，以及从短时间内进行的交易中获利的内部人士的责任；以及(Iii)遵守交易法下的 规则，该规则要求在发生指定重大事件时，向美国证券交易委员会提交包含未经审计的财务 和其他指定信息的10-Q表格的季度报告，或当前表格8-K的报告。此外，我们的高级管理人员、董事和主要股东不受《证券交易法》第16节的报告和“短期”利润回收条款及其规则的约束。因此，我们的股东可能无法及时了解我们的高管、董事和主要股东何时购买或出售我们的股票。此外，外国私人发行人在每个财年结束后一百二十(120)天之前不被要求 在Form 20-F中提交年度报告，而作为加速提交者的美国国内发行人则被要求在每个财年结束后 之后的七十五(75)天内提交Form 10-K年报。外国私人发行人也不受公平披露条例的约束，该条例旨在防止发行人选择性地披露重大信息。由于上述原因，您可能得不到为非外国私人发行人的公司的股东提供的相同保护。

如果我们失去了作为外国私人发行人的地位，我们将被要求遵守《交易法》报告和适用于美国国内发行人的其他要求，这些要求比对外国私人发行人的要求更详细、更广泛。我们还可能被要求根据美国证券交易委员会和纳斯达克的各种规则在公司治理实践中做出改变 。根据美国证券法，如果我们被要求遵守适用于美国国内发行人的报告要求，我们面临的监管和合规成本可能会远远高于我们作为外国私人发行人所产生的成本。因此，我们预计失去外国私人发行人的地位将增加我们的法律和财务合规成本，并将使一些活动非常耗时和昂贵。我们还 预计，如果我们被要求遵守适用于美国和国内发行人的规章制度，获得和维护董事和高级管理人员责任保险对我们来说将变得更加困难和昂贵，我们可能被要求接受 降低的承保范围或产生更高的承保成本。这些规章制度还可能使我们更难吸引和留住合格的董事会成员。

作为一家外国私人发行人，我们被允许 在公司治理事宜上采用某些与纳斯达克公司治理上市标准有很大不同的母国做法。如果我们完全遵守纳斯达克公司治理上市标准，这些做法对股东的保护可能会少于他们所享有的保护。

作为外国私人发行人，我们被允许利用纳斯达克规则中的某些条款，这些条款允许我们在某些治理事项上遵循我们所在国家的法律。 我们的母国英属维尔京群岛的某些公司治理实践可能与公司治理上市标准有很大不同。目前，我们计划在公司治理方面依赖一些母国做法。然而，如果我们 未来选择遵循本国的做法，我们的股东获得的保护可能会低于适用于美国和国内发行人的纳斯达克公司治理上市标准。

我们未来可能会失去外国私人发行人的身份 ，这可能会导致大量的额外成本和支出。

我们是外国 私人发行人，因此，我们不需要遵守交易所法案的所有定期披露和当前报告要求 。外国私人发行人地位的确定每年在发行人最近完成的第二财季的最后一个营业日进行。例如，如果超过50%的普通股由美国居民直接或间接持有，而我们无法满足维持我们的外国私人发行人地位所需的额外要求，我们将失去外国私人发行人地位。如果我们在此日期 失去外国私人发行人身份，我们将被要求向美国证券交易委员会提交美国国内发行人表格的定期报告和注册声明， 这些表格比外国私人发行人可用的表格更详细、更广泛。我们还必须强制遵守美国联邦委托书要求，我们的高级管理人员、董事和主要股东将受到《交易所法案》第16节的 短期利润披露和追回条款的约束。此外，我们将失去 依赖纳斯达克规则下的某些公司治理要求豁免的能力。作为一家非外国私人发行人的在美国上市的上市公司，我们将产生大量额外的法律、会计和其他费用，而我们作为外国私人发行人将不会产生这些费用，以及为了维持在美国证券交易所的上市而产生的会计、报告和其他费用。

根据证券法的含义，我们是一家新兴的成长型公司，可能会利用某些降低的报告要求。

根据《就业法案》的定义，我们是一家新兴成长型公司，我们可以利用适用于其他上市公司的要求的某些豁免，即 不是新兴成长型公司，包括最重要的是，只要我们仍然是一家新兴成长型公司，我们就不需要遵守2002年《萨班斯-奥克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)第404节的审计师认证要求 。因此，如果我们选择不遵守此类审计师认证要求，我们的投资者可能无法访问他们认为重要的某些 信息。

《就业法案》还规定，新兴成长型公司不需要遵守任何新的或修订的财务会计准则，直到私人公司被要求以其他方式遵守该新的或修订的会计准则。我们不打算放弃为新兴成长型公司提供的此类豁免 。由于这次选举，我们的财务报表可能无法与符合上市公司有效数据的公司进行比较。

作为一家上市公司，我们将增加成本，尤其是在我们不再具备“新兴成长型公司”的资格之后。

完成首次公开募股后，作为上市公司，我们将产生大量的法律、会计和其他费用，这是我们作为私营公司没有发生的。萨班斯-奥克斯利法案以及后来由美国证券交易委员会实施的规则对上市公司的公司治理实践提出了各种要求。我们是JOBS法案中定义的“新兴成长型公司”，并将一直是一家新兴成长型公司，直到(1)财政年度的最后一天(A)在我们首次公开募股完成五周年之后，(B)我们的年总收入至少为12.35亿美元，或(C)我们被视为大型加速申报公司，这意味着截至前一年6月30日，我们由非关联公司持有的普通股的市值超过7亿美元 。以及(2)我们在之前三年 期间发行了超过10亿美元的不可转换债券的日期。新兴成长型公司可以利用特定的减少报告和其他适用于上市公司的要求 。这些规定包括在评估新兴成长型公司的财务报告内部控制时豁免第404条规定的审计师认证要求，并允许推迟采用新的或修订的会计准则，直到该等准则适用于私营公司。

遵守这些规则和法规会增加我们的法律和财务合规成本，并使某些企业活动更加耗时和昂贵。 在我们不再是一家“新兴成长型公司”之后，或者在我们完成首次公开募股后的五年内， 我们预计将产生巨额费用，并投入大量的管理工作来确保遵守萨班斯-奥克斯利法案第404节和美国证券交易委员会的其他规则和法规的要求。例如，作为一家上市公司，我们将被要求增加独立董事的数量，并采取关于内部控制和披露控制的政策 和程序。我们将在购买董事和高级船员责任保险时产生额外费用。此外，我们还将产生与上市公司报告要求相关的额外 成本。我们也可能更难找到合格的人在我们的董事会或执行董事任职 。我们目前正在评估和监测与这些规则和条例有关的发展，我们不能以任何程度的确定性预测或估计我们可能产生的额外成本或此类成本的时间 。

无论我们的经营业绩如何，我们普通股的市场价格 可能会波动或下跌，您可能无法以或高于 首次公开募股价格转售您的股票。

我们普通股的首次公开发行价格 将通过承销商与我们之间的谈判确定，可能与我们首次公开募股后我们普通股的市场价格 有所不同。如果您在我们的首次公开募股中购买我们的普通股，您 可能无法以或高于首次公开募股价格转售这些股票。我们普通股的市场价格可能会因众多因素而大幅波动，其中许多因素是我们无法控制的，包括：

此外，股市 经历了极端的价格和成交量波动，已经并将继续影响许多公司的股权证券市场价格 。许多公司的股价波动与这些公司的经营业绩无关或不成比例 。作为一家市值相对较小、公众流通股相对较少的公司，我们可能会经历比大盘股更大的股价波动、极端的价格上涨、更低的交易量和更少的流动性。特别是，我们的普通股可能会受到快速而大幅的价格波动、交易量较低以及买卖价差较大的影响。这种波动，包括任何股价上涨，可能与我们的实际或预期经营业绩以及财务状况或前景无关，使潜在投资者难以评估普通股迅速变化的价值。

此外，如果普通股的交易量较低，买入或卖出数量较少的人很容易影响普通股的价格。这种低成交量也可能导致普通股价格大幅波动，任何交易日的价格都会出现较大的百分比变动。普通股的持有者也可能无法随时变现他们的投资，或者由于成交量低而被迫以低价出售。广泛的市场波动和一般的经济和政治条件也可能对普通股的市场价格产生不利影响。由于这种波动，投资者可能会因投资普通股而蒙受损失。普通股市场价格的下跌也可能对我们出售额外普通股或其他证券的能力以及我们未来获得额外融资的能力产生不利影响。不能保证活跃的普通股市场将会发展或持续下去。如果不发展活跃的市场，普通股的持有者可能无法随时出售他们持有的普通股，或者可能根本无法出售他们的普通股。

在过去，股东在经历了一段时间的市场波动后，会提起证券集体诉讼。如果我们卷入证券诉讼， 可能会使我们承担巨额成本，将资源和管理层的注意力从我们的业务中转移出来，并对我们的业务产生不利影响。

现有 股东未来出售普通股，包括根据回售招股章程进行的出售，可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响。

作为一家市值相对较小、公众流通股相对较少的公司，我们可能会经历比大市值公司更大的股价波动、极端的价格上涨、更低的交易量 和更少的流动性。作为回售招股说明书的一部分登记转售的普通股，一旦登记，将占我们公众流通股的相当大比例。我们的大量普通股随时可能在公开市场上出售。大量记名股票的出售可能导致我们普通股的公开交易价格大幅下跌，并可能削弱我们通过出售或发行额外普通股筹集资金的能力 。我们无法预测此类出售可能对我们普通股的现行市场价格产生的影响。尽管公开交易价格如此下跌，但由于购买普通股的价格低于其他公共投资者，某些出售普通股的股东仍可能体验到普通股的正回报率，并且可能会受到激励，在其他股东没有出售普通股的情况下出售其普通股。

项目4.关于公司的信息

2016年10月，根据香港法律 组织IJL从事提供金融公关服务。IJL是我们的主要运营子公司，为客户的沟通和声誉管理工作提供 建议，创建多方利益相关者沟通计划，安排 新闻发布会和采访，参与新闻稿和股东大会的准备，监测新闻出版物， 确定股东，瞄准潜在投资者，组织公司活动，并实施危机管理政策和程序。

2018年6月，ITL 根据香港法律成立，以支持我们提供金融公关服务。ITL是我们的运营子公司，从事与技术相关的业务，包括维护公司网站。

2018年7月，IGL根据英属维尔京群岛法案成立，作为我们业务的控股公司。

我们的主要行政办公室 位于香港金钟夏？道18号金钟中心1座28楼2803室。我们的电话号码是(+852)36188460。我们在英属维尔京群岛的注册办事处位于英属维尔京群岛托尔托拉，VG1110，路小镇Wickhams Cay II，维斯特拉企业服务中心的办公室。

我们在美国为Process 提供服务的代理商是Cogency Global Inc.，地址为122 East 42^发送街道，18号^这是地址：纽约，邮编：10168。

美国证券交易委员会维护一个互联网站，其中包含报告、代理和信息 声明，以及其他有关在美国证券交易委员会以电子方式提交的发行人的信息Www.sec.gov。您也可以在我们的网站上找到信息 Http://www.intelligentjoy.com。我们网站上包含的或可通过我们网站访问的信息不是本年度报告的一部分，也不应通过引用将其纳入本年度报告。

增加授权份额和份额拆分

IGL于2018年7月5日根据英属维尔京群岛法律成立。法定普通股数量为50,000股，面值为1.0美元。

2021年11月6日，IGL的股东 决议增加5亿股面值为0.00001美元的授权普通股(“增加股本 ”)。随着股本的增加，2021年11月7日，IGL新发行了11,250,000股普通股 ，面值为0.00001美元(以下简称“已发行股份”)。股份发行后，IGL回购及注销了50,000股截至2020年11月30日已发行及已发行的面值为1.0美元的已发行普通股，并注销了50,000股面值为1.0美元的法定普通股。

本年度报告及综合财务报表中其他部分使用的所有股份及每股金额均已追溯重列，以反映股份拆分。

首次公开募股

2024年3月19日，IGL与其指定的承销商Westpark Capital，Inc.就其1,875,000股普通股的首次公开发行(IPO)以每股4.00美元的价格订立了承销协议。公司首次公开招股的表格F-1(文件编号333-272136)中的注册声明，最初提交给美国证券交易委员会(SEC)于2023年5月23日(修订后的《注册声明》)于2024年2月28日宣布生效。

2024年3月22日，IGL完成首次公开募股，其普通股在纳斯达克资本市场挂牌上市，股票代码为INTJ。

概述

我们是香港的专业服务提供商，主要从事提供金融公关服务。我们通过我们在香港的主要运营实体IJL为我们的客户提供大量的全面和全面的金融公关服务。我们为客户的 沟通和声誉管理工作提供建议。我们的金融公关服务包括创建多方利益相关者沟通计划， 安排新闻发布会和采访，参与新闻稿和股东大会的准备，监测新闻出版物，确定股东，瞄准潜在投资者，组织企业活动，以及实施危机管理政策和程序。

我们的目标是为公众、投资者和我们的客户之间建立一个有效的信息交流渠道。我们向投资者和公众提供有关我们客户的信息，使他们能够更容易地了解我们客户的运营情况。我们还为我们的 客户提供培训，让他们了解公关策略和实践。我们的目标是为公众树立我们客户的正面市场形象。

我们的竞争优势

我们相信，以下优势使我们有别于竞争对手：

我们为客户提供全面的金融公关服务

我们为客户的 沟通和声誉管理工作提供建议。我们在并购、IPO和重组中为客户提供全面的金融公关服务，涉及各种复杂的商业问题，包括(I)维护和发展公共关系和投资者关系；(Ii)会议和采访；(Iii)媒体监测；(Iv)危机管理；(V)投资者定位；以及(Vi)投资者投票，以满足他们的不同需求。

我们相信，我们能够为我们的客户提供全面的金融公关服务，不仅满足了他们在不同阶段的不同需求，还培养了我们与他们 的牢固的长期关系。

我们为我们的客户提供广泛的媒体监控和宣传服务

我们在我们的媒体监控服务中为客户提供广泛的报道 ，包括从大亚洲区的各种媒体 收集的新闻简报和剪报，以及从各种基金的定价应用程序整合的股票交易业绩信息的每日报告。我们成熟的信息平台会定期生成针对不同经纪公司和媒体平台的信息视频和文章。我们已经建立了一个由对冲基金和私募股权基金组成的广泛网络，我们定期为这些基金举办私人路演。作为我们媒体推广服务的一部分，我们还与香港金融领域的主要意见领袖 和中国在各种在线平台上合作，为我们的客户充当有效的推广者。

我们有强大的客户基础

我们为多样化和坚实的客户群提供服务。我们相信，我们的市场声誉和客户对我们服务的信心对于我们的持续成功是不可或缺的。我们的主要客户主要是香港的上市申请人和上市公司，以及私人公司、投资者和国际投行。 自2016年成立以来，我们已经接洽了113家客户，其中65家是在香港联交所上市的申请人或上市公司。香港联交所上市公司的客户数目由截至2021年11月30日的28间公司分别增至截至2022年11月30日及2023年11月30日的31间及36间公司。

多样化的客户基础将 缓解行业客户对我们的服务需求不均的负面影响，这些客户经历了周期性行为 ，并受到市场状况波动导致的不可预测的衰退的影响。

我们拥有经验丰富、能力强的管理人员和专业人员

我们拥有一支经验丰富且称职的管理团队，负责指导和管理日常运营、制定业务战略并领导项目执行。凭借他们在金融公关行业的经验和网络，我们一直在成功地扩大我们的客户基础以及交易和交易的来源。 有关我们管理团队的详细信息，请参阅本年度报告中标题为“管理”的部分。

除了我们经验丰富的 和称职的高级管理团队外，我们还拥有专业的员工团队。与我们的高级管理团队一起，我们专业的 员工使我们能够实施我们的业务战略，为客户提供优质服务，识别和捕捉商机， 维护与客户的关系，并获得新客户。

我们的战略

我们的主要业务目标是进一步巩固我们在香港金融公关服务行业的地位，并在国际资本市场，特别是美国复制我们在香港的成功 。我们打算通过以下主要战略来实现我们未来的计划：

进一步加强我们在香港的金融公关业务

我们计划继续将重点放在我们在香港的金融公关业务上。我们相信，具备适当行业知识和良好客户关系的经验丰富的员工组成的强大团队对我们的持续成功至关重要。我们打算通过招聘更多经验丰富的专业人员来加强我们的金融公关业务，以确保我们拥有足够的具有适当知识水平、技能和经验的员工来有效地提供我们的服务。我们还打算提高我们现有专业团队的薪酬待遇，以留住人才。我们相信，更强大的财务公关队伍将有助于提高我们的项目执行力，以及我们为客户提供优质服务的能力，并保持有效的系统和控制，以确保我们能够履行相关规章制度下的所有义务和责任。

扩大我们在其他国际资本市场的市场份额，尤其是美国。

我们计划在香港复制我们的成功 并在其他国际资本市场建立和扩大我们的市场份额，特别是在美国。 对位于亚太地区的公司(包括但不限于中国、香港、新加坡和马来西亚)进入国际资本市场，特别是美国资本市场的需求不断上升。我们计划为他们提供金融 公关服务。我们可能会与美国合适的服务提供商合作，包括通过战略联盟和合资企业，我们可能会在美国设立我们的办事处并招聘合适的人才，以更好地服务我们的客户并满足不断增长的需求。然而， 目前我们无意收购任何其他业务。

增强我们的自动化，建立虚拟金融公关服务

我们计划增强金融公关服务的自动化 ，以提高运营效率和竞争力。通过引入APP和其他IT系统和工具，以及我们在线金融公关平台的扩展，我们不仅可以扩大我们在媒体监控和推广方面的覆盖面， 还可以为我们的客户提供更有针对性和个性化的信息，增加我们的服务价值。

我们还计划推出虚拟的 金融公关服务，包括建立虚拟路演平台，这将允许我们的客户执行路演或其他金融 公关服务，尽管新冠肺炎或其他影响在 个人活动中进行能力的意外事件导致的旅行限制。

我们的服务

我们通过我们在香港的主要运营实体IJL为客户提供大量 全面的金融公关服务。我们监控公共关系和投资者关系的问题，与媒体和投资者保持良好关系是我们客户服务的一个重要方面。在这方面，我们及时向客户提供市场信息和第三方股权研究报告。因此，我们的 客户可以评估他们的市场认知和企业形象，以便将来改进或利用我们提供的信息进行适当的调整。

凭借在媒体行业的良好关系 ，我们能够与媒体进行沟通，以有效的方式将我们客户的信息传达给媒体、投资者和公众。我们建立的信息平台定期生成信息视频和文章， 针对100多个不同的基金和媒体平台。我们还建立了一个由对冲基金和私募股权基金组成的广泛网络，我们定期为这些基金举办私募路演。作为我们媒体推广服务的一部分，我们还与香港金融领域的关键意见领袖和中国在各种在线平台上建立了合作伙伴关系，为我们的 客户充当有效的推广者。

此外，我们还协调客户的股东大会和新闻发布会，并监督问答环节和媒体采访。我们还应客户的要求 举行新闻发布会，发布新闻或宣传具体事项。通过我们与媒体的业务关系，我们可以与媒体进行沟通，以有效的方式向公众和投资者传达客户的信息。

以下是我们为客户提供的主要服务：

我们协调客户的股东会议和新闻发布会，还监督问答环节和媒体采访。我们安排会议 向媒体、投资者、研究分析师和其他感兴趣的 各方发布客户的财务和运营信息或具体事项。我们还为基金经理、证券分析师和记者安排现场访问，并与我们客户的管理层举行会议。通过我们与媒体的业务关系，我们可以与媒体进行沟通，以有效的方式将客户的信息传达给公众和投资者。

我们与我们的客户保持联系，包括通过他们的公关部门和公司秘书，以确保向媒体和投资者传达足够的公司信息 。我们还向客户提供市场信息和新闻，以使他们的管理层和相关人员了解市场的最新发展。我们在我们的媒体监控服务中为我们的客户提供广泛的报道 包括从大亚洲区各种媒体收集的新闻简报和剪报，以及从各种基金的定价应用程序整合的股票交易业绩信息的每日报告。我们成熟的资讯 平台会定期生成针对不同经纪公司和媒体平台的资讯视频和文章。 这一报道使我们能够及时了解最新的市场新闻，并及时通知客户。

我们制定危机应急计划，组织危机公关团队，并在必要时为客户建立危机管理机制。我们还提供战略沟通咨询、投资者关系支持，并针对资本市场交易和其他情况提供量身定制的沟通建议和执行 。一旦发生危机，我们会第一时间通知我们的客户，并召开紧急会议 ，讨论和分析形势及其可能产生的负面影响，确定危机和市场反应的程度，以便 采取适当的应对措施，如根据我们的建议和客户指示，向我们的客户提供相关建议，并执行应对计划，以保护我们客户及其品牌的形象和声誉。

我们根据客户的现有股东基础对投资者进行分类，以确定合适的潜在投资者。然后，我们向他们提供有关我们的客户的公开信息，如他们的业务线、发展趋势和行业前景。我们的服务包括 策划和开发促销活动，并通过各种促销渠道提供上市新闻，以最大限度地发挥我们所产生的宣传效果 。为了方便我们的推广服务，我们开发了自己的播客系列，我们通过中国大陆和香港的第三方媒体发布研究 文章，我们还在专业专栏评论、各种社交媒体平台和经纪公司和证券公司的应用程序中发布文章。我们还准备与客户投资同一行业的投资者的信息 。

我们为客户编制问卷和进行投资者调查，以便让他们深入了解投资者对其经营战略、潜在增长、管理质量、年度和定期报告、财务业绩、股价表现和行业/市场发展趋势的看法 以及投资者对客户业务前景的预期。我们的后续工作是准备一份报告，分析从投资者那里获得的材料和信息，并汇总他们对客户的意见。

我们在一家公司在香港IPO期间提供金融公关服务 。我们在香港IPO期间提供的服务包括(I)路演： 我们提供路演服务，包括协调和管理投资者演示的整体后勤，以确保投资者 演示顺利进行；(Ii)投资者午餐会：我们协调投资者午餐会，传播我们IPO 客户的上市信息；(Iii)新闻发布会/媒体简报会：我们协助客户组织和举行与投资者、 和潜在投资者、财经记者和分析师的特别会议，以传达我们的客户作为发行人的积极信息；(Iv)上市仪式： 我们协助客户协调上市仪式，包括安排在上市仪式上接受媒体采访，为客户准备祝贺致辞 ；(V)实地考察/商务参观：我们协助客户安排基金经理、证券分析师和记者的现场参观；以及(Vi)祝贺广告：客户上市后，我们安排 在包括财经报纸、网络媒体和各种宣传 平台在内的各种来源发布祝贺广告。

客户合同的重要条款

服务范围

我们的客户合同规定了我们将提供的服务范围，并始终遵守我们在相关法律法规下的义务。

客户责任

我们的客户合同还规定了 客户协助我们履行职责以及履行相关法律法规规定的义务的责任。

术语

我们的客户合同一般为 ，期限从三个月到二十四个月不等。

服务费及付款条款

我们的客户合同规定了 我们服务费的条款，包括付款时间表或要求在开具发票后付款的条款。 我们的客户合同一般规定，我们在提供服务期间发生的自付费用将由客户 报销。我们对我们的客户给予30天的信用期限。

赔款

如果我们因代表客户而遭受任何损失、损害或索赔，我们通常要求客户 赔偿我们，除非此类损失、损害或索赔是由我们的欺诈、疏忽或故意违约造成的。

终端

我们的客户合同正常 授予我们和我们的客户书面通知对方终止合同的权利。我们的客户合同还可以为违约事件提供 ，如果违约事件发生，相关方有权终止合同。

定价

我们聘用金融公关服务的服务费是在逐个项目的基础上确定的，并在我们的客户合同中规定。在制定新合同的服务费时，我们会考虑各种因素，包括：(I)根据预计花费的时间和项目的规模，执行项目的成本；(Ii)市场上提供的类似服务的现行市场价格；(Iii)客户的规模、声誉和行业；以及(Iv)与客户的潜在未来商机 。

一般而言，我们收取(I)就我们提供的金融公关服务而收取的固定服务费，这些服务费须分期支付；以及(Ii)就我们向客户提供的预留服务收取定期(每月、每季或每半年)的固定服务费。

对于基于项目的服务费用，我们通常会在执行相关的基于项目的服务之前收到全部预先约定或预先背书的费用。

我们的主要客户

我们的客户包括 在香港上市的公司和寻求在香港证券交易所上市的公司，以及私人公司和投资者。

在截至2023年11月30日、2022年11月和2021年11月的年度中，我们最大的五个客户分别约占我们收入的39.8%、42.2%和58.3%。

销售和市场营销

销售和营销职能 由我们的财务公关执行团队执行。由于我们的市场声誉或以前的业务关系，我们的项目通常源自我们董事的网络、现有客户或其他专业团体的推荐以及客户的直接方法。

我们维护公司网站 ，展示我们已完成的项目。

季节性

我们的经营业绩和经营现金流历来不受季节性变化的影响。

知识产权

我们相信，我们的商标权有助于提升我们的品牌声誉和竞争优势。截至本年度报告之日，我们拥有由1个注册商标组成的知识产权。

到目前为止，我们不拥有任何专利、版权或许可协议。

竞争

我们在香港的金融公关行业面临着激烈的竞争。我们的竞争对手是本地和国际公关公司。金融公关机构通常根据价格、过去的经验、服务种类和质量来争夺客户和市场份额。由于公关公司的运营不需要大量的资本投资或任何专业资格，因此对于进入这个市场的新进入者来说，进入门槛相对较低。新的本地公关公司可能会出现在市场上，并导致行业内的激烈竞争。此外，大型国际公关公司可利用其国际背景和多元化业务的优势，通过在香港建立业务或收购香港现有的金融公关公司来与我们集团竞争。我们规模较大的竞争对手可能比我们更有优势，例如在市场上拥有更好的品牌认知度和声誉 、更广泛的增值服务、更强大的人力和财力、更长的运营历史以及在更多地理位置的运营 。我们还面临来自当地中小型金融公关服务提供商的竞争，这些提供商提供与我们类似的一系列服务。新参与者可以进入市场，只要他们聘用了适当的合格专业人员。我们的董事们预计，未来的竞争将继续激烈。

设施

我们的主要行政人员办公室位于香港金钟夏？道18号金钟中心第一座28楼2803室，我们从该办公室分租了两间写字楼供独家使用，分别约283平方尺及180平方尺。根据分租协议，我们还可以使用由公共区域、贵宾室和接待处组成的共用区域，该区域包括分别约384平方英尺、617平方英尺和945平方英尺的办公空间。我们在2023年2月14日至2025年3月31日终止的一次转租中转租了这 部分空间。在我们目前的租约前，我们的主要行政办公室位于香港上环永乐街5号永昌大厦6楼， 我们租用了该大厦全部六楼，分别约1,530平方英尺的办公空间。前一份租约的租期为两年，截止日期为2023年6月30日，但我们在2023年2月13日提前终止了租约，房东没有收取任何罚款。我们相信，我们的设施足以满足我们近期的需求，如果需要，我们将以商业合理的条款提供适当的额外空间，以适应我们业务的任何扩张。

员工

截至2023年11月30日，我们拥有17名员工，全部为全职员工，均位于香港，包括4名管理人员、4名财务和行政人员和9名营销人员。

我们与员工签订标准的保密协议和雇佣协议。我们相信，我们与员工保持着良好的工作关系，我们没有经历过任何实质性的劳资纠纷。我们的所有员工都在香港受雇，没有劳工组织的代表 ，也没有集体谈判协议的保障。我们没有经历过任何停工。

本集团亦参与 ，并遵守《强制性公积金计划条例》(“强积金 计划”)为全港雇员而设的退休金计划，该计划为定额供款退休计划。强积金计划的供款是基于法定最低供款规定，即合资格雇员相关总收入的5%。本退休金计划的资产与本集团的资产以独立管理的基金分开持有。

保险

香港法律规定，我们必须有一份保险单 ，以便向因工受伤的雇员支付补偿。我们在香港的主要经营实体IJL 拥有符合相关规定的保单，截至本年报日期，并无任何针对本公司的员工赔偿诉讼 。

在我们的业务和运营中出现大范围的卫生疫情或其他疫情

在此期间，许多城市的病例激增，对于病毒未来的影响仍然存在不确定性，特别是考虑到中国最近的政策变化。我们不能向您保证，未来不会实施更多的封锁和其他限制措施。 包括美国在内的其他一些国家也出台了各种限制措施，以应对猪流感和禽流感。 挑战很多，未来至少可以说是不确定的。我们将继续密切关注经济的发展。

此次爆发大范围的健康疫情或其他疫情已导致像我们这样的公司和我们的业务合作伙伴对工作时间表和出差计划进行临时调整 ，要求员工在家办公和远程协作。因此，我们可能会在内部和外部体验到效率和生产力的降低，这可能会对我们的服务质量产生不利影响。此外，我们的业务依赖于我们的员工。如果我们的任何员工感染了或怀疑感染了病毒，这些员工将被要求隔离，他们可能会将病毒传递给我们的其他员工，这可能会导致我们的业务严重中断。

未来对我们行动结果的任何影响在很大程度上将取决于未来的发展和有关其他可能的卫生流行病和疫情的新信息，以及政府当局和其他实体为控制传播或治疗其影响而采取的行动，几乎所有这些都不是我们所能控制的。鉴于全球经济状况普遍放缓，以及金融公关市场资本市场的波动，我们不能向您保证我们 将能够保持我们经历或预测的增长率。我们将继续密切关注整个2024年及以后的情况。

法律诉讼

截至本年度报告日期，我们没有参与任何法律程序，我们也不知道有任何威胁，而我们的管理层认为这些法律程序可能会对我们的业务和财务状况产生重大不利影响。

法规

与我们在香港的业务运营相关的规定

香港与咨询服务提供商相关的法规

商业登记规定

《商业登记条例》(香港法例第310章)规定，每名经营任何业务的人士，均须按订明的方式向税务局局长申请该业务的登记。税务局局长必须在缴付订明的商业登记费及征费后，在切实可行范围内尽快为每项已提出商业登记申请的业务进行登记，并就有关业务或有关分行(视属何情况而定)发出商业登记证或分行登记证。

有关就业和劳动保护的规定

《雇佣条例》(香港法例第57章)

《雇佣条例》(香港法例第57章)或《雇佣条例》是为保障雇员工资，以及规管一般雇佣条件和职业介绍所而制定的条例。根据《雇佣条例》，雇员一般有权获得终止雇佣合约的通知、代通知金、怀孕雇员的产假保障、每七个工作天内不少于一天的休息日、遣散费或长期服务金、疾病津贴、法定假日或其他假日，以及视乎受雇期间而定的最多14天有薪年假。截至本年度报告日期，本公司已遵守《雇佣条例》。

《雇员补偿条例》(香港法例第282章)

《雇员补偿条例》(香港法例第282章)，或称《雇员补偿条例》，是一项旨在就向在受雇期间受伤的雇员支付补偿作出规定的条例。根据《雇员补偿条例》的规定，任何雇主不得雇用任何雇员从事任何工作，除非有一份由保险人发出的有效保险单，保额不少于《雇员补偿条例》附表4就雇主的法律责任而指明的适用款额。根据《雇员补偿条例》第四附表，如公司雇员人数不超过200人，则每次事件的保险金额不得低于港币1亿元。任何雇主如违反这项规定，即属刑事罪行，一经定罪，可处罚款及监禁。已根据《雇员补偿条例》投购保险的雇主，须在其雇用雇员的每个处所的显眼处，展示订明的保险通知书。本公司已遵守《雇员补偿条例》，截至本年度报告日期，并无任何针对本公司的雇员补偿诉讼 。

《强制性公积金计划条例》 (香港法例第485章)

《强制性公积金计划条例》(香港法例第485章)，或强积金条例，是为设立非政府强制性公积金计划或强积金计划而制定的条例。《强积金条例》规定，凡雇用18岁或以上但65岁以下雇员的雇主，必须采取一切实际步骤，确保该雇员成为注册强积金计划的成员。在符合最低及最高有关入息水平的情况下，雇主及雇员均须将雇员 有关入息的5%供款予强积金计划。任何雇主如违反这项规定，即属刑事罪行，一经定罪，可处罚款及监禁。截至本年报日期，本公司相信已作出强积金条例所规定的所有供款。截至本年报日期，本公司已遵守强制性公积金计划。

与税收有关的法规

《税务条例》(香港法例第112章)

根据《税务条例》(香港法例第112章)，凡雇主开始在香港雇用一名应课税或相当可能应课税的个人，或 任何已婚人士，雇主须在开始雇用 起计三个月内，向税务局局长发出书面通知。如雇主停止或即将停止在香港雇用应课税或相当可能应课税的个人或已婚人士，雇主须在不迟于该个人停止在香港受雇前一个月向税务局局长 发出书面通知。截至本年度报告日期，本公司已遵守《税务条例》。

股息税

根据香港税务局的现行惯例 ，本公司派发的股息在香港无须缴税。

资本利得税及利得税

香港不对出售股份的资本收益征税 。然而，在香港经营行业、专业或业务的人士出售股份所得的收益，如得自香港或在香港产生，将须缴纳香港利得税 ，税率为8.25%，税率为港币2,000,000元以下的应评税利润，以及自2018年4月1日或之后的课税年度起，法团的应评税利润超过2,000,000元的任何部分，税率为16.5%。某些类别的纳税人(例如金融机构、保险公司和证券交易商)可能被视为获得交易收益而不是资本收益 ，除非这些纳税人能够证明这些投资证券是出于长期投资目的而持有的。

《印花税条例》(香港法例第117章)

根据《印花税条例》(香港法例第117章)， 现时按股份代价或市值较高者征收的0.1%从价税率的香港印花税 ，将由买方在每一次购买香港股份时缴付，以及每一次出售香港股份时由卖方缴付(换言之，目前典型的港股买卖交易共须缴付0.2%的印花税)。此外，目前任何转让港股的票据均须缴交港币5元的定额税款。如果一方当事人是香港以外的居民而没有缴纳其应缴的从价税，则未缴纳的税款将在转让文书(如有)上评估，并由受让人 支付。如在到期日或之前仍未缴交印花税，本公司可被处以最高达须缴印花税十倍的罚款。 于本年报日期，本公司已遵守《印花税条例》。

股利预提税金规定

全国人大制定了《企业所得税法》，自2008年1月1日起施行，最后一次修改于2018年12月29日。根据2008年1月1日生效并于2019年4月23日进一步修订的《企业所得税法》和《企业所得税法实施条例》或实施细则，中国境内的外商投资企业于2008年1月1日后支付给其外国企业投资者的股息 应按10%的预提税额征收 税，除非该外国企业投资者的注册管辖权与中国签订了税收条约 ，规定了优惠的扣缴安排。根据2008年1月29日发布并于2008年2月29日修订的国家税务总局关于协商降低股息和利率的通知，以及内地中国与香港特别行政区关于所得税避免双重征税和防止偷税安排的安排，如果香港企业直接持有中国企业至少25%的股份，并满足其他条件，包括：(I) 香港企业必须直接拥有中国居民企业所需的股权和投票权，则中国内地企业向香港企业支付股息的预扣税率可从10%的标准税率降至5%；及(Ii)在收取股息前的12个月内，香港企业必须直接持有中国居民企业的该规定百分比。然而，根据国家税务总局2009年2月20日发布的《关于执行税收条约中股利规定若干问题的通知》，如果中国有关税务机关酌情认定，公司受益于主要由税收驱动的结构或安排而降低的所得税税率，该中国税务机关可以调整税收优惠；根据国家税务总局于2018年2月3日发布并于2018年4月1日起生效的《关于税收条约中有关受益所有人若干问题的公告》，如果申请人的经营活动不构成 实质性经营活动，可能导致申请人的身份被否定为 “受益所有人”，因此，申请人可能被排除在双重避税安排下享受上述减税所得5%的税率。本公司透过其营运附属公司IJL及ITL在香港经营业务，管理层相信其不受中国有关股息预提税项的规定所规限。

企业所得税条例

《企业所得税法》及实施细则对外商投资企业和内资企业统一征收25%的企业所得税税率，但对特殊行业和项目给予税收优惠的除外。在其他税收优惠中，只要企业能保持其高新技术企业地位，税收优惠 就会继续实施。

根据《中国企业所得税法》，在中国境外设立、在中国内部有“实际管理机构”的企业，就中国企业所得税而言，被视为“居民企业”，其全球收入一般按统一的25%税率征收企业所得税。国家税务总局发布并于2017年12月29日修订的《关于以事实管理机构为基础确定离岸中资企业为中华人民共和国税务居民企业的通知》和2014年1月29日国家税务总局发布的《国家税务总局关于按照实际管理标准确定居民企业有关问题的公告》，明确了将中国境外设立的由中国企业或中国企业集团控制的某些中资企业确定为居民企业的标准。 还澄清，该等中国“居民企业”支付的股息和其他收入在支付给非中国企业股东时，将被视为来自中国的收入，并缴纳中国预扣税，目前税率为10%。该通知还对此类中国“居民企业”向中国税务机关提出了各种申报要求。根据《实施细则》，“事实上的管理机构”被定义为对企业的生产和业务、人事和人力资源、财务和财产进行物质和全面管理和控制的机构。

2017年10月17日，国家统计局发布了《关于非中国居民企业所得税源头扣缴问题的公告》，或《第37号公报》，取代了2009年12月10日国家统计局发布的《关于加强非中国居民企业股权转让企业所得税管理的通知》，并由国家统计局2015年2月3日发布的《关于非中国居民企业间接转让资产所得税问题的公告》或《公告7》部分取代和补充。非中国居民企业“间接转让”资产，包括中国居民企业的股权，可重新定性并视为中国应税资产的直接转让，前提是此类安排不具有合理的商业目的，并且是为了逃避缴纳中国企业所得税而设立的。因此，从此类间接转让中获得的收益可能需要缴纳中国企业所得税。就间接转移中国机构的资产而言，有关收益将被视为与中国机构有效关联，并因此计入其企业所得税申报 ，因此应按25%的税率缴纳中国企业所得税。若相关转让涉及 中国的不动产或对中国居民企业的股权投资，而该转让与中国设立非居民企业并无实际关联，则根据适用的税务条约或类似安排可获得的税收优惠 ，按10%征收中国企业所得税，且有义务支付转让款项的一方承担扣缴义务 。根据《第37号公告》，扣缴义务人应当自扣缴义务发生之日起7日内，向扣缴义务人所在地主管税务机关申报缴纳扣缴税款。公告 37和公告7均不适用于投资者通过公共证券交易所出售股票的交易，而此类股票是通过公共证券交易所的交易获得的。本公司透过其营运附属公司IJL及ITL在香港经营业务，管理层相信其不受中国企业所得税条例约束。

与反洗钱和反恐融资有关的法规

反洗钱及反恐怖分子融资条例(香港法例第615章)

《反清洗黑钱及反恐怖分子融资条例》(香港法例第615章)(简称《反洗钱条例》)对客户尽职调查及备存纪录作出规定，并赋权监管当局监督遵守《反洗钱条例》的规定。此外，监管当局获授权(I)确保有适当的保障措施，以防止违反《反洗钱条例》的指明条文 ；及(Ii)减低清洗黑钱及恐怖分子融资的风险。本公司于本年度报告日期 已遵守《反洗钱条例》。

《联合国(反恐怖主义措施)条例》(香港法例第575章)

联合国（反恐怖主义措施）条例（香港法例第575章）或《反恐条例》订明，有以下行为属刑事罪行：（i）提供或收集资金（以任何方式， 直接或间接）意图或明知这些资金将全部或部分用于实施一项或多项恐怖主义 行为；或（ii）直接或间接向明知或罔顾他人是否为恐怖分子或与恐怖分子有联系者的人提供任何资金或金融（或相关）服务。《反恐条例》还要求任何人 向获授权人员报告他知道或怀疑恐怖分子财产，根据《反恐条例》，未作出披露即构成犯罪 。于本年报日期，本公司已遵守《反恐条例》。

与个人资料有关的规例

《个人资料(私隐)条例》(香港法例第486章)

《个人资料(私隐)条例》(香港法例第486章)规定资料使用者有法定责任遵守《个人资料(私隐)条例》附表1所载的6项保障资料原则(下称《保障资料原则》)的规定。《个人资料(私隐)条例》规定，资料使用者不得作出或从事违反保障资料原则的作为或行为，除非该等作为或做法(视属何情况而定)是《个人资料(私隐)条例》所规定或准许的：

不遵守数据保护原则 可能会向个人资料私隐专员(“私隐专员”)投诉。 私隐专员可送达执行通知，指示资料使用者就违反规定作出补救及/或提出检控 。资料使用者如违反执行通知，即属犯罪，可被判罚款及监禁。

《隐私保护条例》还赋予数据主体 某些权利，其中包括：

《个人资料(私隐)条例》将某些活动定为违法行为，包括但不限于在直销活动中滥用或不当使用个人资料、不遵从查阅资料要求，以及在未经有关资料使用者同意的情况下未经授权披露取得的个人资料。个人如因个人资料违反《个人资料(私隐)条例》而蒙受损害，包括感情上的损害，可向有关资料使用者索偿。于本年度报告日期，本公司已遵守《个人资料(私隐)条例》。

网络安全审查办法(中华人民共和国)

近日，中国政府 启动了一系列监管行动和声明，以规范中国某些领域的经营活动，包括打击证券市场违法行为，加强对中国境外上市公司的监管，采用可变利益实体结构，采取新措施扩大网络安全审查范围，扩大反垄断执法力度。 例如，2021年7月6日，中国共产党中央办公厅、国务院办公厅联合印发了《关于严厉打击证券市场违法违规行为，促进资本市场高质量发展的文件》，其中要求有关政府部门加强执法和司法合作的跨境监管，加强对中国境外上市公司的监管，建立健全中国证券法的域外适用制度。此外，2021年7月10日，中国民航总局发布了《网络安全审查办法》修订草案，征求公众意见，其中要求，除关键信息基础设施运营商外， 任何试图在外国证券交易所上市、控制不少于100万用户个人信息的“数据处理者”也应接受网络安全审查，并进一步阐述了评估相关活动的国家安全风险时应考虑的因素。有关CAC和修订草案的更多信息，请参阅本年度报告第6页的“中国最近的监管发展” 。

下图说明了我们的公司结构，包括我们的主要子公司、合并关联实体和合并关联实体的子公司，截至本年度报告日期 ：

以下图表说明了我们的公司结构并确定了截至本年度报告日期的 我们的子公司：

在截至2021年、2021年和2023年11月30日的年度内，我们租赁了 以下物业以支持我们的业务活动和运营：

我们的主要行政办公室 位于香港金钟夏？道18号金钟中心1座28楼2803室，我们从该地方分租了两间写字楼 作独家用途，分别约283平方尺及180平方尺。根据分租协议，我们还可以使用公共区域、贵宾室和接待处，分别约有384平方英尺、617平方英尺和945平方英尺的办公空间。我们在2023年2月14日至2025年3月31日终止的一份转租合同下转租了这部分空间。

在我们目前的租约前，我们的主要行政办公室位于香港上环永乐街5号永昌大厦6楼， 我们租用了该大厦全部六楼，分别约1,530平方英尺的办公空间。前一份租约的租期为两年，截止日期为2023年6月30日，但我们在2023年2月13日提前终止了租约，房东没有收取任何罚款。

项目4A。未解决的员工意见

不适用

项目5.业务和财务回顾及展望

以下管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析包含涉及风险和不确定因素的前瞻性陈述。由于某些因素的影响，我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中预期的结果大不相同，其中包括“第 项3.关键信息--风险因素”中陈述的那些因素。在这份年度报告的其他地方。我们不承担更新前瞻性 陈述或风险因素的义务。您应结合我们的合并财务报表和本年度报告中其他部分包含的相关说明阅读以下讨论。

概述

我们是香港的专业服务供应商，致力于提供金融公关服务。我们的金融公关服务包括安排新闻发布会和采访，参与新闻稿和股东大会的准备，监控新闻出版物，确定 股东，瞄准潜在投资者，组织企业活动，以及执行危机管理政策和程序。

我们的目标是为公众、投资者和我们的客户之间建立一个有效的信息交流渠道。我们向 公众和投资者提供有关我们客户的信息，旨在使他们更容易地了解我们客户的运营。我们还为我们的客户提供培训，让他们了解公关策略和实践。我们的目标是为公众树立我们客户的正面市场形象。

影响我们经营结果的主要因素

我们的运营结果一直并将继续受到多个因素的影响，包括以下因素：

香港资本市场的一般市况

我们的业务与香港的资本市场密切相关。我们为上市公司和寻求在香港联合交易所上市的公司提供金融公关服务。我们的服务受到香港资本市场活动的影响。香港金融及资本市场易受全球及本地经济、社会及政治情况的变化影响，包括但不限于利率波动、外币汇率波动、货币政策变化及法律及监管变化。 香港金融及资本市场的金融及经济状况若出现任何重大恶化，均可能对我们的业务及前景造成重大影响。当全球或本地市况出现不利变化时，香港金融证券市场的表现可能出现负面波动。它可能会直接影响对我们服务的需求、我们的定价策略、我们的业务活动水平以及由此获得的收入。这可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大影响。

截至2023年12月31日，香港交易所的上市公司总数为2,603家，而截至2022年12月31日的上市公司总数为2,597家。然而，截至2023年12月31日，2023年新上市公司的数量从2022年同期的21家公司减少到14家公司(来源：https://www.hkex.com.hk/Market-Data/Statistics/Consolidated-Reports/HKEX-Monthly-Market-Highlights?sc_lan&sc_lang=en&select={2EA751A5-CB84-41A8-B99D-9C8BC53AA367} ))，这主要是由于香港资本市场表现的波动。虽然我们的业务尚未受到供应链中断或通胀压力的直接影响，但来自经济状况的持续压力可能会扰乱香港未来的资本市场，进而影响我们的业务。

此外，在2021年底和2022年，当俄罗斯在乌克兰和俄罗斯边境集结了大量军事地面部队和支援人员，以及2022年2月俄罗斯入侵乌克兰时，美国和俄罗斯之间的紧张局势升级。作为回应，北约向东欧增派了军事力量，拜登政府宣布了对俄罗斯的某些制裁。乌克兰冲突和对俄罗斯实施广泛的经济制裁可能会扰乱全球市场。中东和其他地区的动乱、恐怖主义威胁以及战争的可能性可能会增加全球市场的波动性。入侵乌克兰，以及美国、北约和其他国家已经采取或未来可能采取的报复措施，已造成全球安全担忧 ，可能导致地区冲突，否则会对地区和全球经济产生持久影响，任何或所有这些都可能 对香港资本市场和我们的运营造成不利影响，尽管我们与俄罗斯或邻近的地理区域没有任何直接敞口。军事行动、制裁和由此造成的市场混乱的程度和持续时间无法预测，但可能是巨大的。俄罗斯军事行动或随之而来的制裁造成的任何此类干扰都可能放大本节中描述的其他风险的影响。我们无法预测乌克兰局势的进展或结果，因为冲突和政府的反应正在迅速发展，超出了他们的控制。影响该地区的长期动乱、军事活动加剧或更广泛的制裁可能会对全球经济产生重大不利影响，而这些影响又可能对我们业务的运营、运营结果、财务状况、流动性和业务前景产生重大不利影响。

见风险因素“全球经济的严重或长期低迷，无论是由经济或政治不稳定引起的，都可能对我们的业务和经营业绩产生实质性的不利影响。”了解更多详细信息。

我们管理员工成本的能力

我们的运营结果已经并将继续受到我们提高运营效率的能力的影响，尤其是员工成本是最大的成本。我们的业务运营会产生影响 ，我们管理员工成本的能力会影响我们的运营结果。截至2023年、2022年及2021年11月30日止年度，我们的员工成本分别为港币3,160,163元(404,656美元)、港币2,096,145元及港币1,991,665元。我们的员工成本主要包括工资、奖金和强制性公积金供款。员工成本的任何上升与我们收入的增长不成比例 都会对我们的运营结果产生负面影响。

香港金融服务业的竞争

香港金融公关服务业有相当数量的现有市场参与者提供与我们类似的服务。我们较大的 竞争对手可能比我们更有优势，例如在市场上拥有更好的品牌认知度和声誉、更广泛的增值服务 、更强大的人力和财力、更长的运营历史以及在更多地理位置的运营存在。 我们还面临着来自当地中小型金融公关服务提供商的竞争，这些提供商提供与我们 类似的服务范围。新的参与者可以进入市场，只要他们聘用了适当的合格专业人员。此外，竞争 在我们经营的市场中创造了一个不利的定价环境。竞争加剧可能会导致我们降低服务费 以与其他市场参与者竞争，这可能会给我们保持盈利的能力带来巨大压力， 在市场放缓期间尤为严重，反过来将对我们的市场份额、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。

发生大范围的卫生疫情或其他疫情对我们的业务和运营的影响

在此期间，许多城市的病例激增，对于病毒未来的影响仍然存在不确定性，特别是考虑到中国最近的政策变化。我们不能向您保证，未来不会实施更多的封锁和其他限制措施。 包括美国在内的其他一些国家也出台了各种限制措施，以应对猪流感和禽流感。 挑战很多，未来至少可以说是不确定的。我们将继续密切关注经济的发展。

此次爆发大范围的健康疫情或其他疫情已导致像我们这样的公司和我们的业务合作伙伴对工作时间表和出差计划进行临时调整 ，要求员工在家办公和远程协作。因此，我们可能会在内部和外部体验到效率和生产力的降低，这可能会对我们的服务质量产生不利影响。此外，我们的业务依赖于我们的员工。如果我们的任何员工感染了或怀疑感染了病毒，这些员工将被要求隔离，他们可能会将病毒传递给我们的其他员工，这可能会导致我们的业务严重中断。

未来对我们行动结果的任何影响在很大程度上将取决于未来的事态发展和有关其他可能的卫生流行病和疫情的新信息，以及政府当局和其他实体为控制传播或治疗其影响而采取的行动，几乎所有这些都不是我们所能控制的。鉴于全球经济状况普遍放缓，金融公关市场的资本市场波动，我们不能向您保证我们将能够保持我们所经历或预测的增长率。我们将继续密切关注2024年及以后的情况。

行动的结果

下表载列截至二零二一年、二零二二年及二零二三年十一月三十日止年度的 综合经营报表概要。

截至2021年11月30日、2022年和2023年11月30日的比较

收入

金融公关服务 包括定期媒体新闻发布、股东名单和投资者关系维护、新闻发布会和年度股东大会 召开。收入在服务期内按比例确认。就一般财务公关服务而言，本集团一般收取(I) 本集团提供财务公关服务的固定服务费，并分阶段支付；及(Ii)本集团向客户提供预留服务的定期(每月、每季或每半年)固定服务费。

于截至2021年11月30日、2022年及2023年11月30日止年度，金融公关服务收入为本公司收入的主要来源，分别占总收入的52%、92%及85%。 金融公关服务收入由截至2021年11月30日止年度的11,654,525港元增至截至2022年11月30日止年度的13,248,243港元，增幅为1,593,718港元或14%，由于公司业务的逐步发展，金融公关服务收入亦稳步增长。我们的金融公关服务收入增加了2,179,656港元或16%，从截至2022年11月30日的年度的13,248,243港元增加到截至2023年11月30日的年度的15,427,899港元(1,975,530美元)，人民银行 中国银行在2023年6月宣布的降息也对资本市场和筹资活动产生了积极影响，导致对我们金融公关服务的需求增加 。

基于项目的财务 公关服务。在本集团提供相关的基于项目的金融公关服务之前，我们通常会收到全部预先商定或预先背书的费用。基于项目的金融公关服务包括(I)路演；(Ii)投资者午餐会；(Iii)新闻发布会/媒体简报会；(Iv)上市仪式；(V)实地考察/商务参观；以及(Vi)祝贺广告。收入 在服务期内按比例确认。

以项目为本的财务公关服务收入减少9,806,142港元或九成，由截至2021年11月30日止年度的10,889,475港元下降至截至2022年11月30日止年度的1,083,333港元，主要是由于2022年上半年香港爆发与奥密克戎变异病毒有关的新冠肺炎疫情所致。它减少了为寻求在香港联合交易所上市的客户提供的路演服务和展览服务。由于中国自2022年12月起逐步取消与新冠肺炎疫情相关的限制措施，我们以项目为基础的金融公关服务收入增加了1,524,222港元，增幅为140%，由截至2022年11月30日的年度的1,083,333港元增至截至2023年11月30日的年度的2,607,555港元(333,895美元)。随着严格的封锁措施的阶段性解除，我们的业务 发展活动逐渐恢复。

一次过的公关服务。 我们为常年客户提供附加服务，此类附加服务通常是经常性财务公关服务协议中单独约定的“可选购买”，根据该协议，客户有权以单独商定的服务价格行使购买附加服务的选择权。一次性公关服务 主要包括撰写新闻稿；安排媒体采访；转载商业文章。服务收入在服务转移到客户的 时间点确认。截至2023年11月30日止年度的一次过公关服务总额为港币2,503,764元(320,605美元)。

直接收入成本

直接收入成本包括 员工薪酬、相关员工福利和董事的薪酬。收入的直接成本还包括我们为客户提供的媒体和宣传服务。

我们的直接收入成本 由截至2021年11月30日的1,795,832港元增加至截至2022年11月30日的2,492,304港元(319,322美元)，增幅为696,472港元或38.8%。这一增长主要是由于我们为客户提供的增值服务(包括设计和制作客户的吉祥物和其他广告材料，用于在客户指定的建筑物的外墙上的屏幕上展示)的成本增加，这是由于我们的经营战略旨在提高我们在 市场的竞争力。

直接收入成本增加2,013,179港元，或80.78%，由截至2022年11月30日止年度的2,492,304港元增至截至2023年11月30日止年度的4,505,483港元(576,923美元)，主要是由于员工成本及员工薪酬增加所致。

销售费用

下表列出了我们在所示年份的销售费用细目：

我们的销售费用主要是娱乐费、广告费、推荐费等。截至2021年、2022年及2023年11月30日止年度，我们的销售开支分别为1,556,607港元、957,546港元及2,680,360港元(419,561美元)。

娱乐费。 我们的娱乐开支减少759,058港元，或68.2%，由截至2021年11月30日止年度的1,113,710港元下降至截至2022年11月30日止年度的354,652港元，主要是由于市场负面情绪导致资本市场活动减少所致。

娱乐开支增加港币2,325,708元，由截至2022年11月30日止年度的港币354,652元增至截至2023年11月30日止年度的港币2,680,360元(343,218美元)，主要是由于市场气氛良好，令资本市场活动增加所致。随着 严格的封锁措施的阶段性解除，我们的业务发展活动逐渐恢复。商务旅行和商务娱乐的频率增加了 。

广告费。 我们的广告费用代表我们在媒体平台上的广告费用，目标是拥有更高的媒体曝光度 并产生有机流量，有助于提高我们的品牌知名度并吸引潜在客户的注意。

广告开支减少66,114港元，或70.0%，由截至2021年11月30日止年度的94,488港元下降至截至2022年11月30日止年度的28,374港元，主要是由于新冠肺炎感染在香港某些地区激增，导致2022年内广告服务需求下降。

广告开支增加了52,414港元，由截至2022年11月30日止年度的28,374港元增至截至2023年11月30日止年度的80,785港元(10,344美元)，主要是由于2023年进行的广告活动有所增加。

我们的转介费为为向本集团介绍新客户而向代理商支付的转介费，截至2022年11月30日止年度的转介费为港币235,122元。截至2023年11月30日止年度的转介费增加54,878港元(或23%)至29万港元(37,314美元)，主要是由于业务活动增加所致。

其他主要代表我们的差旅费及互联网维护费，分别为港币348,409元、港币339,398元及港币225,417元(28,865美元)，以及截至 2021年、2022年及2023年11月30日止年度的差旅费及互联网维护费。 

行政费用

下表列出了我们在所示年度的行政费用细目：

我们的行政开支主要包括员工成本、资讯科技开支、专业及顾问费、租金及差饷、折旧、办公室开支、坏账准备及其他。本公司的行政开支增加1,365,424港元，或23.9%，由截至2021年11月30日止年度的5,707,936港元增至截至2022年11月30日止年度的7,073,360港元；而截至2023年11月30日止年度则增加1,550,077港元，或21.9%，至8,623,437港元(1,104,224美元)，主要是由于坏账准备增加所致。

员工成本。截至2022年11月30日及2021年11月30日止年度，我们的员工成本保持相对稳定，分别为1,035,572港元及995,833港元。我们的员工成本增加了471,228港元，即45%，由截至2022年11月30日的年度的1,035,572港元增加至截至2023年11月30日的年度的1,506,800港元(192,944美元)，主要是由于招聘了更多员工，平均工资也有所提高。

IT费用。由于在线平台的发展，我们的IT支出减少了1,512,598港元，即90.8%，从截至2021年11月30日的年度的1,666,739港元降至截至2022年11月30日的15,141港元，用于宣传我们的公司和扩大我们的客户基础。我们的IT开支减少87,218港元，或56%，由截至2022年11月30日止年度的港币154,141元下降至截至2023年11月30日止年度的港币66,923元(8,569美元)，原因是于2021年下半年至2022年初期间，用于推广公司及扩大客户基础的在线平台发展及网站内容改善已大致完成。

专业费和咨询费 。我们的专业及顾问费增加了2,577,306港元，即298.1%，由截至2021年11月30日止年度的864,696港元增至截至2022年11月30日止年度的3,442,002港元，主要是由于与建议上市有关的核数师费用及其他专业费用所致。我们的专业及顾问费减少813,555港元，或23%，由截至2022年11月30日止年度的3,442,002港元下降至截至2023年11月30日止年度的2,628,447港元(336,571美元)，主要是由于与建议上市有关的部分顾问费及其他专业费用减少所致。

房租和差饷。我们的租金和差饷主要是指我们位于香港的办公室的租金支出。我们与一家外部第三方(“业主”)签订了一份新的租赁协议，租赁香港的写字楼，租期为25个月。 受办公使用面积较大、地理位置较吸引等因素影响，每月租金支出相应增加。

折旧费。我们的折旧费用主要是指我们的办公设备、家具和固定装置以及机动车辆的折旧费用。截至2022年11月31日及2021年11月31日止年度的折旧费用分别稳定在港币411,742元及港币411,614元。折旧费用 由截至2022年11月30日止年度的411,614港元减少240,215港元，或58%至截至2023年11月30日止年度的171,527港元(21,964美元)，主要是由于部分物业及设备已全部折旧。

办公费用。我们的办公费用主要用于办公室清洁、邮寄和快递、打印和文具、电话和通信以及水电费。截至2021年11月30日止年度的写字楼开支增加171,964港元，增幅为71.3%，由截至2021年11月30日止年度的241,287港元增加至截至2022年11月30日止年度的413,251港元，主要与本公司于截至2022年11月30日止年度内办公物业使用率较高有关。办公开支增加646,691港元，由截至2022年11月30日止年度的413,251港元增加至截至2023年11月30日止年度的1,059,942港元(135,725美元)，主要是由于搬迁至新办公室而购买的办公耗材增加。

为可疑帐款拨备 。我们的呆账准备由截至2021年11月30日止年度的617,014港元减少至截至2022年11月30日止年度的540,000港元，减幅为港币77,014元，减幅为12.5%，主要与撇销一名客户的应收账款有关。本行于截至2022年11月30日止年度的呆账准备增加1,614,945港元，由截至2022年11月30日止年度的540,000港元增至截至2023年11月30日止年度的2,154,945港元(275,939美元)，主要由于应收账款账龄超过一年被视为收回的可能性较小，因此部分来自客户的应收账款被计值为呆账准备。

其他收入/(支出)， 净额

我们的其他收入主要是政府补贴和银行利息收入。其他收入净额增加159,912港元，或132.9%，由截至2021年11月30日止年度的120,329港元增至截至2022年11月30日止年度的280,241港元，主要是由于香港政府于截至2022年11月30日止年度根据防疫基金向就业支援计划(“就业支援计划”)提供的215,000港元资助所致。

2022年，IJL成功地在香港政府设立的防疫基金下向ESS申请拨款，为企业保留员工支付2022年5月至7月可能被裁掉的员工工资提供资金支持。参与ESS的雇主必须承诺并保证：(I)在补贴期间不会实施裁员； 及(Ii)将所有工资补贴用于支付员工工资。如雇主未能用所得津贴支付其雇员的工资，香港政府会追讨未用的津贴余额。如资助期内任何一个月薪金册上的雇员总数 少于“受薪雇员承诺人数”，雇主将 须向香港政府支付罚款。IJL不需要向香港政府退还任何补贴或支付任何罚款。 ESS资金没有未满足的条件或其他或有条件。

其他收入净额增加293,886港元，由截至2022年11月30日止年度的280,241港元增加至截至2023年11月30日止年度的574,127港元(73,517美元)，增幅为104%。

所得税

本集团须按本集团成员公司注册或营运所在司法管辖区所产生或所得利润按实体缴纳所得税。

英属维尔京群岛

根据英属维尔京群岛的现行法律，本公司无需缴纳所得税或资本利得税。此外，在向股东支付股息时，将不征收英属维尔京群岛预扣税。

香港利得税

我们在香港的子公司 对在香港产生或源自香港的应评税利润征收16.5%的税率。自2019/2020课税年度起，2,000,000港元以下的应评税利润适用8.25%的利得税税率，2,000,000港元以上的应评税利润部分适用16.5%的利得税税率 。

本公司所得税减少1,404,260港元，或73.3%，由截至2021年11月30日止年度的1,916,689港元减少至截至2022年11月30日止年度的512,429港元，主要是由于新冠肺炎的影响导致除所得税前收入减少所致。所得税增加18,196港元，或3.5%，由截至2022年11月30日止年度的512,429港元增至截至2023年11月30日止年度的530,625港元(67,946美元)，主要是由于除所得税前收入增加所致。

截至2023年、2022年和2021年11月30日止年度，我们的有效税率分别维持在11.5%、12.8%和14.1%的相对稳定水平。

流动资金和资本资源

下表列出了我们截至指定日期的流动资产和流动负债：

应收帐款

我们的应收账款是指我们金融公关服务客户的 应收账款。我们向我们的客户提供30天的信用期限。我们在达到服务协议中规定的里程碑或交易完成后向客户开具发票。

我们的应收账款余额由2022年11月30日的2,685,876港元增加至2023年11月30日的5,420,540港元(694,096美元)，增幅为2,734,664港元或102% 。增长主要是由于我们新获得的客户的结算略有延迟，而且很少有中国注册客户面临出境国际汇款的限制。

我们严格控制未偿还应收账款以控制信用风险，并在每年年底进行减值分析。在确认坏账后，我们将与相关客户进行讨论，并报告他们的可收回情况。另外， 集团根据集团获得的任何特定知识进行特定的坏账冲销，这些知识可能表明某个账户 是无法收藏的。被认为无法收回的应收账款在竭尽全力追回后，从备用金中注销。每个账户的事实和情况可能需要本集团使用实质性判断来评估其 是否值得收集。我们的管理层密切审查应收账款余额，以主动发现任何已知趋势或不确定性 ，未发现可能影响客户应收账款余额可收款的趋势或不确定性 。于截至2023年11月30日止年度，应收账款计提2,154,945港元，以拨备因收回可能性较低而应付的呆坏账；而于截至2022年11月30日止年度，已撇销应收账款54万港元。

预付款和其他 应收款

我们的预付款和其他 应收账款主要是我们办公场所和其他公用事业的租金押金和预付款。截至2022年11月30日及2023年11月30日，我们的预付款及其他应收账款减少85,550港元或51.7%，由197,649港元减至80,000港元，这主要是由于退还了我们以前写字楼的租金按金 。

应计项目和其他 应付款

我们的应计项目和其他应付款是指应计运营费用。 我们的应计项目和其他应付款减少了139,705港元，或48.1%，从截至2022年11月30日的290,645港元减少到截至2023年11月30日的150,940港元(19,328美元)。减少的主要原因是应计偿还款项的结清。

合同责任

我们的合同负债 代表我们的客户在签署合同时从客户那里收到的预付款。这些付款不能退还 ，并在履行我们的履约义务时确认为收入。我们的合同负债从2022年11月30日的1,166,837港元增加到2023年11月30日的1,519,584港元(194,581美元)，增加了352,747港元或30.2% 。增长主要是由于我们服务的客户数量增加了 ，新的企业客户通常根据合同条款按季度预付服务费 。当我们履行义务时，客户预支的金额将被确认为收入。

经营租赁负债

我们的经营租赁负债 代表我们香港办事处经营租赁的当前部分。我们的经营租赁负债由2022年11月30日的255,968港元增加至2023年11月30日的863,508港元(110,572美元)，增幅为607,540港元，增幅为237%，这主要是由于我们新写字楼的新租赁 。

合同义务

下表概述了 本公司截至2023年11月30日的合同义务：

截至2023年11月30日， 我们没有任何资本支出承诺。

现金流

我们的现金使用主要 与经营活动、资本支出和股息支付有关。我们过去主要通过运营产生的现金流为运营提供资金 。下表列出了我们在所示年度的现金流量信息摘要 ：

经营活动

我们来自经营活动的现金流入主要来自收入。我们用于经营活动的现金流出主要用于支付 员工成本和运营费用。

截至2021年11月30日止年度，我们从经营活动产生的现金净额为10,192,111港元，主要来自经非现金项目调整后的净收益11,679,107港元以及经营资产及负债的变动 。非现金项目的调整包括(I)折旧费用411,614港元；(Ii)摊销使用权资产472,180港元；(Iii)撇销坏账617,014港元；及(Iv)租赁负债利息11,710港元。 经营资产及负债的变动主要包括：(I)截至2021年11月30日止年度的应付税款增加1,862,356港元；及(Ii)合约负债增加218,516港元，与本公司截至2021年11月30日止年度的收入增长 一致；(I)应收账款因截至2021年11月30日止年度的收入增加而增加3,863,560港元；(Ii)香港办事处的经营租赁负债减少451,500港元；及(Iii)应计项目及其他应付款项减少713,475港元，主要是由于截至2021年11月30日止年度已支付的应计营运开支减少。

截至2022年11月30日止年度，我们的经营活动所产生的现金净额为7,066,941港元，主要来自经调整的非现金项目的净收益3,479,011港元及经营资产及负债的变动。非现金项目的调整包括(I)折旧 费用411,742港元；(Ii)摊销使用权资产480,138港元；(Iii)撇销坏账540,000港元；及 (Iv)租赁负债利息14,362港元。营运资产及负债的变动主要包括：(I)应收账款减少港币1,405,370元，主要是由于客户及时结算；(Ii)合约负债增加港币878,473元，主要原因是客户预付款项增加，在履行责任时确认为收入；(Iii)应付税项增加港币197,309元；(Iv)应计项目及其他应付款项增加港币146,735元，主要由于员工薪金及报销的应计款项增加 ；及(Iv)预付款项及其他应收款项减少港币29,802元；香港办事处经营租赁负债减少港币516,001元，部分抵销。

截至2023年11月30日止年度，我们的经营活动所产生的现金净额为2,728,981港元，主要来自经非现金项目及经营资产及负债变动调整后的净收益4,068,979港元。非现金项目的调整包括(I)折旧费用171,527港元；(Ii)使用权资产摊销727,315港元；(Iii)递延发售成本628,100港元以确认已支付予前承销商的上市开支；及(Iv)租赁负债利息35,832港元；(V)坏账准备2,154,945港元，因应收账龄超过一年而被视为收回可能性较小；(Vi)递延所得税变动355,566港元。营运资产及负债的变动主要包括：(I)应收账款增加4,889,609港元，这是由于我们获得了众多新客户，而我们的客户在结算时稍有延误，而中国注册客户亦很少受到外汇国际汇款的限制；(Ii) 应计项目及其他应付款项减少139,705港元，主要是由于应付报销的结算所致；(Iii)预付款及其他应收账款增加148,330港元；及(Iv)香港办事处的营运租赁负债减少757,329港元；(I)合同负债增加港币352,747元，主要原因是我们服务的客户数目增加，而新公司客户一般会根据合同条款预付服务费。在履行我们的履约义务时，合同负债金额将确认为收入；及(Ii)应缴税款增加880,075港元。

投资活动

我们通过投资活动提供的现金(用于)主要用于购买财产和设备以及董事及关联方的应付金额。

截至2021年11月30日止年度，我们于投资活动中使用的现金净额为5,089,087港元，主要包括借给董事的现金4,162,094港元及年内借给关联方的现金926,993港元。

截至2022年11月30日止年度，我们于投资活动中使用的现金净额为50,067港元，主要包括购买设备12,129港元及预支董事37,938港元。

截至2023年11月30日止年度，我们有6,560港元现金来自投资活动，其中主要包括购买设备31,377港元及董事还款37,938港元。

融资活动

我们在融资活动中提供的现金主要用于支付股息和银行贷款收益。

截至2021年11月30日止年度，我们透过融资活动提供的现金净额为3,483,000港元，主要包括银行贷款所得款项3,483,000港元。

截至2022年11月30日止年度，我们于融资活动中使用的现金净额为4,547,805港元，主要包括派发股息2,300,186港元、递延发行成本2,172,377港元及偿还银行贷款75,242港元。

于截至2023年11月30日止年度，我们透过融资活动提供的现金净额为7,082,765港元，主要包括董事6,358,430港元、关联方1,177,928港元及偿还银行贷款453,593港元。

营运资本充足率

IGL认为，考虑到目前可用的财务资源，包括目前的现金和运营现金流水平，IGL的营运资本将足以满足至少从本年度报告日期起计未来12个月的预期现金需求。

资本支出

本集团于截至2023年、2022年及2021年11月30日止年度的资本开支分别为31,377港元、12,129港元及零港元。预计本集团在未来12个月内不会有任何重大资本开支。

关联方交易和余额

截至2023年11月30日， 本集团向董事刘慧卿女士借出资金6,358,430港元(814,192美元)；截至2022年、2022年及2021年11月30日，本集团向董事刘慧卿女士预支资金分别为37,937港元及7,922,423港元。截至2023年11月30日，本集团对关联方深圳市汇跃科技有限公司的应付资金为1,177,929港元(150,832美元)；截至2022年、2022年和2021年11月30日，本集团对关联方深圳市汇跃科技有限公司的预付款分别为零港元和4,777,391港元。

下表列出了截至所示日期有关各方应付余额的细目：

下表列出了截至所示日期应付给相关方的余额细目：

结余指借给/(借自)刘慧卿女士及一间由董事控股股东刘慧卿女士全资拥有的关连公司的 资金。余额是无担保的，也是免息的。2022年3月7日，公司董事会批准了 ，并宣布向股东派发股息15,000,000港元，其中12,699,814港元与董事 及关联方于2021年11月30日应支付的金额相抵销，其余2,300,186港元于2022年3月16日以现金支付。每股股息为 1.33港元。截至2022年11月30日，董事到期的37,937港元已于2023年2月以现金全额结算。截至2023年11月30日，欠董事的款项为6,358,430港元(814,192美元)，为刘慧卿女士预支的款项。这种余额是免息的，按需支付，并于2024年3月以现金部分结算，剩余部分将于2024年年中偿还。截至2023年11月30日，欠深圳市汇悦科技有限公司的金额为港币1,177,929元(合150,832美元)，为关联方深圳市汇悦科技有限公司的资金。这种余额是免息的，按需到期，将在2024年年中结清。

表外安排

本公司并无任何表外安排，包括会影响其流动资金、资本资源、市场风险支持及信贷风险支持的安排 或其他利益。

关键会计估计

我们根据美国公认会计原则编制综合 财务报表，该准则要求我们作出判断、估计和假设，这些判断、估计和假设影响（i） 我们资产和负债的报告金额；（ii）每个报告期末我们或有资产和负债的披露 ；以及（iii）每个报告期内的收入和支出的报告金额。我们根据我们自己的历史经验、对当前业务和其他条件的了解和评估，以及 我们根据现有信息对未来的预期，持续评估这些判断、 估计和假设，这些共同构成了我们对无法从其他来源显而易见的事项作出判断的基础。由于使用估计数是财务报告过程的一个组成部分， 我们的实际结果可能与这些估计数不同。我们的某些会计政策在应用中比其他会计政策需要更高的判断程度 。

阅读我们的合并财务报表时，您应考虑我们对关键会计政策的选择、影响此类政策应用的判断和其他不确定性，以及报告结果对条件和假设变化的敏感性。我们的关键会计政策和实践包括：(I)收入确认。有关该等会计政策的披露，请参阅本公司合并财务报表的附注2-主要会计政策摘要 。我们认为以下会计估计 涉及编制我们的综合财务报表时使用的最重要的判断。

应收账款

应收账款主要指客户在财务公关服务方面的应收账款，扣除本集团的坏账拨备后入账。本集团给予客户30天的信用期限。在评估应收账款余额的可回收性时， 集团会考虑具体证据，包括应收账款的账龄、客户的付款历史、其当前的信誉 和当前的经济趋势。专家组定期审查坏账准备的充分性和适当性。应收账款 在所有收款工作停止后核销。于截至2023年11月30日止年度内，因收回可能性较低而计提2,154,945港元应收账款作为呆账准备；而于截至2022年11月30日止年度内，已撇销540,000港元应收账款。

项目6.董事、高级管理人员和雇员

下表列出了截至本年度报告日期的有关我们董事和高管的信息。

管理

以下是我们每位高管和董事的业务经验摘要：

刘慧女士， 是董事，也是我们的董事会主席。刘女士是IGL、IJL和ITL的创始人。她还担任IJL和ITL的董事 。刘女士在金融公关和媒体行业拥有约八年的经验。刘女士于2016年创立IJL，一直负责上市公司的投资者关系和公关沟通， 专注于为客户制定和执行企业危机管理计划。自2020年9月起，刘女士亦担任Get Nice Financial Group Limited(HKSE：1469)的持牌代表，该公司从事提供服务，包括但不限于证券、期货及期权经纪、证券保证金融资及企业融资服务。在此之前，刘女士还分别于2019年9月至2020年9月和2019年1月至2020年5月担任Apollo Capital Management Limited和Capital Focus Asset Management Limited的持牌代表，积累了监管基金投资和管理流程的经验。 2015年3月至2016年10月，刘女士在香港新城电台担任节目主持人。刘女士于2014年6月在湖南大学获得新闻学专业文学士学位，并于2015年6月在香港城市大学获得新媒体传播专业文学硕士学位。

文兆轩先生，是我们的首席财务官。文先生于2022年8月8日加入本公司担任财务总监，并于2022年8月15日被委任为本公司首席财务官。文先生在会计方面有十多年的经验。文先生于二零一零年三月至二零一一年三月在环球信贷管理公司工作，最后担任的职位为会计及行政文员。于二零一一年六月至二零一二年一月，文先生于T.P.AU&Co.担任审计助理。于二零一二年一月至二零一五年一月，文先生于HLB Hodgson Impey Cheng Limited担任高级会计师I。自二零一五年三月至二零一六年二月，文先生于益普索香港有限公司担任会计师，于二零一六年三月至二零一六年十二月，文先生于安建中国有限公司担任高级会计师。自二零一六年十二月至二零二零年七月，文先生在三K.M.吴会计师事务所有限公司担任高级会计师。自2020年7月至2022年8月，文先生在Compass Group Hong Kong Limited担任财务经理。 文先生自2014年起成为澳大利亚注册会计师的正式会员。他于2010年2月在科廷理工大学获得商务学士学位。

周绍荣先生 周是我们的独立董事在美国证券交易委员会宣布我们的注册声明生效后提交的 F-1表格，本年度报告是其中的一部分。1999年至2007年，周先生从事一般商业和知识产权法工作。 2007年至2015年8月，周先生在香港莫里斯·WM·李律师事务所执业，并于离职时担任合伙人职位 。2015年8月至2017年3月，周先生在香港律师事务所C.T.Chan&Co.担任顾问。自2013年10月起，周先生一直担任综合废物解决方案集团控股有限公司(香港联交所代号：0923)的独立非执行董事。 自2017年3月以来，周先生一直是香港一家提供全方位服务的律师事务所惠灵顿律师事务所的联合创始人兼合伙人。自2018年9月以来，周先生一直是Jump Start Media的董事成员，Jump Start Media是一家成立于香港的创业创新媒体平台，旨在支持 亚洲地区的初创企业。自2020年9月以来，周先生一直是索拉里斯基金管理公司的董事的一员。自2021年6月以来，周先生 一直是蓝色狩猎集团收购公司(纳斯达克：BSGA)的董事成员，该公司已与加密货币开采领域的科技公司比特科技控股公司就业务合并达成最终合并协议 。周先生于1996年在香港城市大学取得法学学士学位，并于1999年在香港取得律师资格。

吉达哲先生 是我们独立的董事。车先生拥有超过七年的金融经验。2007年1月至2009年7月，车先生在安永新加坡会计师事务所工作，最后一个职位是审计高级。2009年10月至2012年6月，车先生在ICH新加坡公司工作， 最后一个职位是项目经理。2012年7月至2013年7月，车先生在澳斯卡财富咨询有限公司工作， 最后一个职位是副总裁(2a级)。2013年8月至2014年10月，车先生在纯果乐发展(JB)有限公司担任高级财务经理。2014年10月至2015年11月，车先生担任投资公司和裕资本有限公司的首席财务官。2016年7月至2019年1月，车先生担任厦门娃瑞信息科技有限公司董事和法定代表人，该公司从事信息技术和软件开发。自2019年3月以来，车先生一直 担任威贸集团首席财务官、秘书兼董事高管(纳斯达克： WETG)，从事电子商务和软件即服务(“SAAS”)服务的公司。车先生于2019年2月至2020年4月担任诺华集团控股有限公司(香港联交所编号：01360)的首席财务官，该公司从事展览组织及项目管理服务。自2020年5月起，车先生一直担任中央控股集团有限公司(香港联交所编号：01735)的副总裁兼首席财务官，该公司是一家从事房地产开发和建筑服务的公司。车先生于2005年在阿德莱德大学获得会计和金融学士学位。车先生自2011年11月起担任澳大利亚注册会计师 会员。

Josephine Yan Yeung女士 是我们独立的董事。杨女士在审计、财务管理、内部控制和公司治理方面拥有超过19年的经验，是一名香港执业注册会计师。2003年9月至2009年7月，杨女士在安永会计师事务所担任多个职位，在那里她最后担任保险和咨询业务服务部经理，专门从事在香港上市的审计公司的审计工作。2009年8月至2017年5月，杨女士任职于青葱资本集团有限公司，这是一家专注于中国在香港的私人投资公司，她最后的职位是集团财务董事。 自2017年5月以来，她一直在香港的注册会计师事务所来宝会计师事务所执业。杨女士于2003年11月毕业于香港科技大学，获工商管理学士学位。分别于2007年2月及2012年2月获英国特许注册会计师公会会员资格及资深会员资格。分别于2008年2月及2017年10月获香港会计师公会会员及资深会员资格 。杨女士于2018年4月至2019年5月一直担任阳光 (1977)控股有限公司(其股份于香港联交所(HKSE：8451)上市)的联席公司秘书。 杨女士于2019年6月至2020年6月一直担任途易控股有限公司的公司秘书，其股份于香港联交所 (HKSE：1701)上市。

家庭关系

我们的董事或高管均无S-K条例第401项所界定的家庭关系。

截至2023年11月30日止年度，我们向董事支付合共港币498,000元(63,768美元)(包括薪金、花红及强制性公积金)。根据法律规定，我们的香港子公司必须 为每个员工的强制性公积金缴纳相当于其工资一定百分比的金额。我们没有与我们的董事或高管达成任何协议，在终止雇佣关系时提供福利。

董事会

我们的董事会由四名董事组成，包括一名执行董事和三名独立董事，我们的董事会是根据美国证券交易委员会在F-1表格中的注册声明 宣布生效的，本年度报告是其中的一部分。董事用户无需持有本公司的任何股份即可成为董事用户。在按照我们的要约修订和重述后的组织章程大纲和章程细则向董事会作出适当披露的情况下，董事可以就其有利害关系的任何合同、拟议的合同或安排就任何此类事项投票，该董事应考虑其董事职责。董事可以行使公司的所有权力，借入资金，将公司的业务、财产和未催缴资本抵押，并在借入资金时发行债券或其他证券，或者作为公司或任何第三方的任何义务的担保。

董事会多元化

我们寻求通过在选择董事会候选人时考虑多个因素来实现董事会多样性，包括但不限于性别、技能、年龄、专业经验、知识、文化、教育背景、种族和服务年限。任命的最终决定将基于被选中的候选人将为我们的董事会带来的优点和贡献。

我们的董事拥有平衡的知识和技能组合。我们将有三名具有不同行业背景的独立董事，代表我们董事会的大多数成员。我们还将通过在总共三名独立董事 中任命一名女性独立董事董事以及刘女士来实现性别多元化。我们的董事会与我们集团的业务发展和战略保持良好的平衡和多元化。

董事会各委员会

我们在董事会下设立了审计委员会、薪酬委员会和提名和公司治理委员会，以确保注册说明书的有效性，本年度报告是其中的一部分。在三个委员会成立后，我们通过了每个委员会的章程。各委员会的成员和职能如下所述。

审计委员会

我们的审计委员会由周先生、周哲先生和杨女士组成，由杨女士担任主席。我们已确定，这三位董事被提名人 均满足纳斯达克上市规则的“独立性”要求，并符合1934年修订的《证券交易法》第(10A-3)条规则下的独立性标准。我们已确定，根据美国证券交易委员会的适用规则，杨女士有资格成为“审计委员会财务专家”。审计委员会监督我们的会计和财务报告流程以及对我们财务报表的审计。除其他事项外，审计委员会负责：

薪酬委员会

我们的薪酬委员会 由周先生、周哲先生和杨女士组成，由周先生担任主席。我们已确定该等董事均符合 纳斯达克上市规则的“独立性”要求。薪酬委员会协助董事会审查和批准与我们的董事和高管有关的薪酬结构，包括所有形式的薪酬。我们的首席执行官 不能出席任何审议他们薪酬的委员会会议。薪酬委员会 负责以下事项：

提名和公司治理委员会

我们的提名和公司治理委员会 由周先生、车先生和杨女士组成，由车先生担任主席。我们已确定该等董事均符合纳斯达克上市规则的“独立性”要求。提名和公司治理委员会协助董事会挑选有资格成为我们董事的个人，并确定董事会 及其委员会的组成。除其他事项外，提名和公司治理委员会负责：

外国私人发行人豁免

我们是美国证券交易委员会所定义的“境外私人发行人”。因此，根据纳斯达克的规章制度，我们可以选择遵守所在国家的治理要求和相应的某些豁免，而不是遵守纳斯达克的公司治理标准。 我们可以选择利用给予外国私人发行人的以下豁免：

此外，纳斯达克第5615(A)(3)条规定，像我们这样的外国私人发行人可以依赖我们所在国家的公司治理做法，而不是纳斯达克第5600系列规则和第5250(D)条中的某些规则，前提是我们仍然遵守纳斯达克的不合规通知 要求(第5625条)、投票权要求(第5640条)，并且我们有一个审计委员会， 满足第5605(C)(3)条，由符合规则第5605(C)(2)(A)(Ii)条独立性要求的委员会成员组成。 如果我们依赖我们本国的公司治理实践，而不是纳斯达克的某些规则，我们的股东可能无法获得 受纳斯达克所有公司治理要求约束的公司的股东所享有的相同保护。 如果我们选择这样做，我们就可以在继续保持作为外国私人发行人的资格的情况下利用这些豁免。

董事的职责

根据英属维尔京群岛法律，董事在普通法和法规下均负有受托责任，包括诚实、真诚行事并着眼于我们的最佳利益的法定义务。作为董事行使权力或履行职责时，董事应按照一个合理的董事在有关情况下应采取的谨慎、勤勉 和技能行事，同时考虑但不限于公司的性质、决策的性质和董事的地位及其承担的责任的性质。在行使董事的权力时，董事必须出于正当目的行使他们的权力，不得以违反我们的组织章程大纲和章程细则或英属维尔京群岛法案的方式行事或同意公司行事。有关英属维尔京群岛法律规定的公司治理标准的其他信息，请参阅《公司法中的证券交易差异说明》。

雇佣协议

我们已经与我们的每一位高管签订了雇佣协议。行政人员有权享有固定薪金及其他公司福利，由董事会不时厘定 。我们可以根据香港劳动法 和其他适用法律法规终止对高管的雇用。

每位执行官员在终止或终止雇佣协议期间及之后，已同意不向任何人透露或使用他们在受雇期间获悉的所有机密或非机密的信息、诀窍和记录，但经其职责授权或要求，则不在此限。该限制应停止适用于可能进入公有领域的信息或知识。

截至2023年11月30日，我们拥有17名员工，全部为全职员工，均位于香港，包括4名管理人员、4名财务和行政人员和9名营销人员。

我们与员工签订标准的保密协议和雇佣协议。我们相信，我们与员工保持着良好的工作关系，我们没有经历过任何实质性的劳资纠纷。我们的所有员工都在香港受雇，没有劳工组织的代表 ，也没有集体谈判协议的保障。我们没有经历过任何停工。

我们亦参与并遵守《强制性公积金计划条例》(“强积金计划”)为全港所有雇员而设的退休金计划，该计划是一项固定供款退休计划。强积金计划的供款是根据法定最低供款规定，即合资格雇员的相关总收入的5%。本退休金计划的资产与本集团的资产以独立管理的基金分开持有。

下表列出了截至本年度报告日期我们股票的受益 所有权的相关信息：

下表中的 计算基于截至本年度报告日期的13,125,000股已发行普通股。 

受益权属是根据美国证券交易委员会的规章制度确定的。在计算某人实益拥有的股份数量和该人的所有权百分比时，我们计入了该人有权在60天内获得的股份，包括通过行使任何期权、认股权证或其他权利或转换任何其他证券。然而，这些股份 不包括在任何其他人的所有权百分比计算中。

看见“-B.补偿”了解有关授予我们董事和高管的期权和限制性股票的更多详细信息。

于每次股东大会上，亲身或由受委代表(或如股东为公司，则由其正式授权代表)出席的每名股东将就其持有的每股 普通股投一票。开曼群岛的法律没有禁止累积投票，但我们的备忘录和条款没有规定累积投票。

我们的股东均未通知我们其隶属于注册经纪自营商或从事证券承销业务。我们不知道有任何安排可能会在随后的 日期导致我们公司控制权的变更。

据我们所知，除本年度报告中其他地方披露的信息外，我们并不直接或间接由另一家公司、任何外国政府或任何其他自然人或法人单独或共同拥有或控制。

不适用。

项目7.大股东和关联方交易

请参阅项目6.董事、高级管理人员和雇员--E.股份所有权

雇佣协议和赔偿协议

看见"项目6.董事、高级管理人员和员工—C。 董事会惯例—雇佣协议和赔偿协议。"

其他关联方交易

以下为截至本年报日期止的过去三个财政年度内本公司 的关联方交易：

截至2023年11月30日， 本集团向董事刘慧卿女士借出资金6,358,430港元(814,192美元)；截至2022年、2022年及2021年11月30日，本集团向董事刘慧卿女士预支资金分别为37,937港元及7,922,423港元。截至2023年11月30日，本集团对关联方深圳市汇跃科技有限公司的应付资金为1,177,929港元(150,832美元)；截至2022年、2022年和2021年11月30日，本集团对关联方深圳市汇跃科技有限公司的预付款分别为零港元和4,777,391港元。

下表载列 截至所示日期应收关联方结余明细：

下表列出了截至所示日期应付给相关方的余额细目：

结余指借给/(借自)刘慧卿女士及一间由董事控股股东刘慧卿女士全资拥有的关连公司的 资金。余额是无担保的，也是免息的。本公司董事会于2022年3月7日批准 并宣布派发股息港币15,000,000元予股东，其中港币12,699,814元(1,627,138美元)抵销董事及关联方于2021年11月30日应付的款项 ，其余港币2,300,186元于2022年3月16日以现金支付。每股股息 为1.33港元。截至2022年11月30日，董事到期的37,937港元(4,861美元)已于2023年2月以现金全额结算。截至2023年11月30日欠董事的6,358,430港元(814,192美元)是刘慧卿女士预支的资金。这些余额是免息的，按需到期，并于2024年3月部分以现金结算，剩余部分将于2024年年中偿还。截至2023年11月30日，应付深圳市汇悦科技有限公司的港币1,177,929元(150,832美元)为关联方深圳市汇悦科技有限公司的资金。这种余额是免息的，按需到期，并将在2024年年中结清。

不适用。

项目8.财务信息

我们附上了作为本年度报告一部分提交的合并财务报表 。

法律诉讼

截至本年度报告的日期，我们没有参与任何法律程序，我们也不知道有任何威胁，而我们的管理层认为这些法律程序可能会对我们的业务、财务状况或运营产生重大不利影响。

股利政策

我们目前打算保留所有可用资金和未来收益(如果有)用于我们业务的运营和扩展，我们预计在可预见的未来不会宣布或 支付任何股息。未来与我们的股息政策相关的任何决定将由我们的董事会在考虑我们的财务状况、经营结果、资本要求、合同要求、业务前景和董事会认为相关的其他因素后 酌情作出，并受未来任何融资工具所包含的限制 的限制。

于2022年3月，我们宣布 ，并就我们的留存利润支付了15,000,000港元的股息。股息15,000,000港元已于2022年3月7日宣派 ，其中12,699,814港元被抵销于董事及关联方于2021年11月30日应支付的金额，其余2,300,186港元已于2022年3月16日以现金支付。

未来任何股息的宣布、金额和支付将由我们的董事会自行决定，取决于是否符合适用的英属维尔京群岛有关偿付能力的法律 。我们的董事会将考虑总体经济和业务状况、我们的财务状况和经营业绩、我们的可用现金以及当前和预期的现金需求、资本要求、合同、法律、税收和监管限制以及我们向股东或我们的子公司向我们支付股息的其他影响，以及董事会可能认为相关的其他 因素。

根据英属维尔京群岛法律，我们的董事会只有在我们在支付股息之前和之后具有偿付能力的情况下才可以支付股息，因为我们将能够在普通业务过程中偿还债务 ，并且我们公司的资产价值将不低于我们总负债的 总和。

由于我们是一家控股公司，我们依赖子公司支付给我们的股息来满足我们的现金需求，包括向股东支付任何股息和其他现金分配的资金，偿还我们可能产生的任何债务和支付我们的运营费用。我们向股东支付股息的能力将取决于我们在香港的子公司、IJL和ITL的股息供应情况。根据香港税务局的现行做法 ，我们派发的股息在香港无须缴税。

我们普通股的现金股息(如果有的话)将以美元支付。

除本年报其他地方披露外，自本年报列载经审核综合财务报表之日起，我们并未 经历任何重大变动。

第九条。要约和挂牌。

看见“-市场。”

不适用

该普通股自2024年3月20日起在纳斯达克资本市场挂牌上市，代码为INTJ。

不适用。