附录 99.2

奥罗拉大麻公司

管理层的讨论与分析

在截至2023年6月30日的三个月和 2022

（以加元计）

管理层的讨论与分析

目录

临时管理层对截至2023年6月30日的三个月财务状况和经营业绩的讨论和分析

以下临时管理层的讨论 和 Aurora Cannabis Inc.（“Aurora” 或 “公司”）财务状况和经营业绩分析（“MD&A”）应与公司截至2023年3月31日止年度的年度经审计的合并财务报表 （“年度财务报表”）和截至该年度的简明合并中期财务报表 一起阅读截至2023年6月30日的三个月及其随附的附注（“财务报表”）， 已编制根据 “国际会计准则” 34- 中期财务报告国际会计准则理事会发布的《国际财务报告准则》（“IAS 34”） 。截至2023年8月9日，MD&A 已根据加拿大证券管理公司（“CSA”）国家仪器51-102——持续披露 义务（“NI 51-102”）的披露要求编制。在美国（“美国”）统治下 /加拿大多司法管辖区披露系统，我们被允许根据加拿大的披露要求 准备MD&A，这可能与美国的披露要求不同。

2022年，该公司宣布将其 财年末从6月30日改为3月31日。公司提交了年终变更通知

根据 NI 52-102 第 4 部分，于 2023 年 2 月 24 日。 因此，公司公布了从2022年7月1日至2023年3月31日为期九个月的过渡期的年度财务业绩。 提及 “2024财年” 或 “2024财年” 指截至2024年3月31日的十二个月，提及 “ 2023财年” 或 “2023财年” 指截至2023年3月31日的九个月。

鉴于公司年底的变化以及 最近为调整运营足迹和提高财务灵活性而采取的业务转型举措，本MD&A提供了截至2023年6月30日的第一季度（“2024年第一季度”）到截至2022年6月30日的2022财年第四季度（“2022年第四季度”）以及截至2023年3月31日的2023财年第三季度（“2023年第三季度”）的比较披露。管理层 认为，这些比较数据提供了相关的最新信息。

所有美元金额均以千 加元表示，但股票和每股金额以及另有说明的情况除外。

本MD&A包含适用证券法所指的前瞻性信息 ，以及非公认会计准则指标（定义见下文）的使用。请参阅”关于前瞻性陈述的警示声明 ” 和”关于某些非公认会计准则绩效指标的警示声明” 包含在此 MD&A 中。

本MD&A、财务报表和年度 财务报表、年度信息表（“AIF”）和新闻稿已在加拿大SEDAR上提交，网址为www.sedar.com ，在美国的EDGAR上提交，网址为www.sec.gov/edgar。其他信息也可以在 公司的网站 www.auroramj.com 上找到。

业务概述

Aurora 成立于 商业公司 法案（不列颠哥伦比亚省）于 2006 年 12 月 21 日名为 “Milk Capital Corp.”自 2014 年 10 月 2 日起，该公司将 更名为 “Aurora Cannabis Inc.”。该公司的股票在纳斯达克全球精选市场（“纳斯达克”） 和多伦多证券交易所（“TSX”）上市，交易代码为 “ACB”，并在法兰克福证券交易所（“FSE”） 上市，交易代码为 “21P”。

公司的总部和主要地址 是加拿大艾伯塔省勒杜克市勒杜克大道3498-63号，T9E 0G8。该公司的注册和记录办公地址为加拿大不列颠哥伦比亚省温哥华市伯拉德 街666号1700套房，V6C 2X8。

该公司的主要战略业务 系列专注于在加拿大和国际上生产、分销和销售大麻和大麻衍生产品， 以及蔬菜和观赏植物的繁殖。

该公司的主要大麻市场机会 是：

2022年8月25日， 的全资子公司收购了Bevo Agtech Inc.（“Bevo”）50.1％的控股权，Bevo Farms Ltd.是北美最大的繁殖蔬菜和观赏植物供应商之一Bevo Farms Ltd. 的唯一母公司。收购Bevo 的控股权使公司能够立即从盈利、现金流为正且不断增长的业务中受益，并有可能通过应用Bevo丰富的行业传播专业知识为Aurora现有的大麻业务增加 的长期价值。

我们的战略

Aurora的战略是利用我们的多元化 和规模化平台、我们在全球医疗市场的领导地位以及我们的培养、科学和遗传学专业知识和能力， 提高加拿大和国际核心业务的盈利能力和现金流，从而建立可持续的长期股东 价值。

医疗领导力

我们在加拿大和 国际医疗市场的稳固领导地位使我们能够在新的受监管的医疗市场开放以及医用大麻的潜在美国联邦合法化 方面处于有利地位。Aurora实现可持续盈利能力和正运营现金流的中期目标的核心是我们专注于维持和发展行业领先的加拿大和国际医用大麻业务。

我们的加拿大医疗平台 的特点是领先的市场份额、通过监管专业知识进入的高门槛、对技术和分销的投资以及 对科学、测试和合规性的坚定承诺。我们在加拿大的医疗业务允许直接面向患者的销售渠道，该渠道不依赖省级批发商或私人零售商向患者提供产品。这种直接面向患者的模式使Aurora能够实现超过60％的可持续毛利率，与加拿大成人用途细分市场相比，定价能力要好得多。

我们在国际医用大麻 细分市场的领导地位为我们提供了我们预期的高增长、盈利的业务板块，在公允价值调整前，调整后的总利润 持续保持强劲的调整后总利润 ¹。我们相信，随着新的医疗和娱乐市场的开放，我们在管理多个司法管辖区监管框架和关系的复杂性，以及提供出口和国内的欧盟GMP（欧盟良好生产规范）和其他 关键认证的大麻生产方面的专业知识将使我们取得成功。

消费者

凭借我们在科学、种植 和收获后加工方面的领先优势，Aurora正在建立盈利且不断增长的加拿大消费业务。与 品种繁殖、种植和收获后技术相关的Aurora生产的进步使Aurora的花卉组合重新定位为具有消费者正在寻找的特征 ：高四氢大麻酚和萜烯含量以及独特的体验。这些进步还推动了单位生产成本的显著提高 ，提高了产量和稳定的规格交付，使Aurora的新产品组合的每单位成本比我们的传统品种提高了30％或更高。我们相信，这种经济优势将 使我们能够在我们目前不经营的某些类别中竞争并获利。我们还重新调整了创新 渠道的重点，以有效交付有针对性的新产品和产品线扩展。在当前 加拿大消费市场竞争所需的创新步伐非常快，大多数新产品在 推出后的六到九个月内实现了其生命周期价值的80％。

综上所述，Aurora能够提供在所有价格等级下都能提供卓越客户价值的产品 ，同时实现强劲的贡献和毛利率，这使得 我们能够朝着盈利和不断增长的业务迈进，并提供了利用这些经验教训进入预计将在未来几年内开放的未来全球消费者 市场的专业知识。

科学领导力：遗传学、育种、生物合成

我们相信，在我们认为是行业领先的遗传和育种计划的推动下，我们的科学领导地位以及对大麻育种和遗传学的持续投资为Aurora在高利润消费和医疗 类别提供了强大的竞争优势。我们的育种计划位于温哥华岛科莫克斯谷最先进的设施Aurora Coast，通过向 我们的产品渠道注入轮换和品种来增加收入，自 2021 年 6 月以来已向我们的产品渠道交付了十七个新的专有品种。这些新品种 持续提供具有强烈芳香特征的高效花朵，这些关键特性可以取悦消费者并提供 患者所寻求的效果。2022年春季在加拿大推出的Farm Gas和Sourdough等品种现已向全球患者开放 。这些产品现已在欧洲和澳大利亚推出，为患者提供了这些市场中一些效力最高、最具吸引力的 产品。在国内，Aurora最新推出的产品包括Pink Diesel '71，平均四氢大麻酚含量为27.6％，以及 Moon Berry，这是一款新颖的 1:1，为患者和消费者提供效力较低、更 “可会议” 的产品。这两个品种， 以及其他新推出的品种，Chemango Kush 和 Ponderosa Pine，现已在我们的加拿大消费者和医疗频道上市。

此外，高质量和高效的品种 也能显著提高产量，这使Aurora以更低的每克种植成本为长期成功做好了准备。 在选择Aurora的 “下一代” 品种时，我们能够设定更高的最低产量阈值 ，使用相同的种植足迹继续提高我们的整体产量，从而随着时间的推移提高我们的种植效率。 这种改进使我们能够以行业领先的利润生产出最优质的花朵。现在，在育种 和选择周期的每个阶段，我们的产品线都已满，Aurora计划继续引入新品种，包括新的高四氢大麻酚、芳香浓郁的花朵和新的 平衡品种。

全球和美国扩张

我们认为，大麻 医疗和娱乐市场的全球扩张才刚刚开始。该公司认为，其在应对复杂的监管环境、 合规、测试、品种繁殖、遗传科学和种植高质量大麻方面的优势是为新市场开发创造可重复、 可靠和便携的流程的基本优势。这些推动了我们目前在国际医疗市场的领导地位，随着新的医疗市场的出现并有可能向娱乐市场过渡， 这应该使我们能够获胜。例如，在法国的医用大麻试验计划中，Aurora及其合作伙伴 赢得了九个中标中的三个，代表了所有可用的干花招标， 这个庞大的医疗市场预计将在未来两年内全面开放。此外，Aurora处于大型发展中的联邦 合法消费市场的最前沿，在德国医疗市场处于领先地位，作为德国三家国内生产商之一，处于有利地位 ，因为该国政府正在努力最早在2025年出台消费市场立法。

我们还认为，美国大麻市场最终将受到联邦监管，尊重各州的权利，其框架与其他所有可比市场类似。这方面的时间框架 尚不清楚，但是一旦联邦许可允许，Aurora完全有能力为我们的股东创造可观的价值。 我们在联邦框架内的医学和监管专业知识的战略优势，以及我们的科学专业知识，包括遗传学、 育种和生物合成物，使我们成为首选合作伙伴，并在大麻价值链中利润丰厚的组成部分取得成功。

¹调整后的 公允价值前毛利率是非公认会计准则衡量标准，在本MD&A的 “关于某些非公认会计准则绩效的警示声明 指标” 部分中定义。有关与国际财务报告准则等值的对账，请参阅 “调整后的毛利率” 部分。

植物繁殖

随着2022年8月对Bevo的收购，Aurora 进入了相邻的植物繁殖领域。在既定的盈利和正现金流记录的基础上，Aurora 正在通过重新利用Aurora Sky和Aurora Sun来加速植物繁殖的增长，这将为现有的繁殖业务开辟更多的地理 区域，并允许进入毛利率更高的兰花业务，该业务目前在北美由质量较低的进口商品提供 。

在快速成熟的 行业中处于财务领先地位

Aurora认为，在如此充满活力和快速发展的全球 行业中，盈利增长、正的 现金流、明智的资本配置和资产负债表健康是成功的关键因素。我们的医疗业务具有国家多元化、增长和强劲的毛利率，为盈利奠定了基础。 Aurora的销售、一般和管理成本（“SG&A”）规模合理，集中和优化的生产设施， 并利用公司的品种育种成功将公司在加拿大消费业务中的投资组合转移到毛利率更高的 产品。

Aurora的资产负债表是加拿大大麻行业中最强的资产负债表之一 ，截至2023年7月31日，手头现金约为2.142亿美元，并且可以获得2023年4月27日提交的货架 招股说明书（“2023年货架招股说明书”），目前涵盖6.5亿美元的可发行证券。 在根据2023年上架招股说明书和向美国证券交易委员会提交的 F-10表格上的相应注册声明注册的6.5亿美元证券中，约有4.09亿美元用于可能行使2020年至2022年融资交易中发行的目前未偿还的认股权证。因此，在2023年Shelf 招股说明书仍然有效的25个月内，大约有2.41亿美元 可用于潜在新发行的普通股、认股权证、期权、认购收据、债务证券或其任何组合 。大麻行业、股市 和公司股价的波动可能会影响金额以及我们在2023年货架招股说明书下筹集资金的能力。

随着运营中使用的现金减少，现金流 继续改善。不包括非现金营运资金的变化²，在截至2023年6月30日的三个月中， 在经营活动中使用的现金为1,480万美元，而截至2022年6月30日的三个月 为3,750万美元，资本支出水平也很低。该公司计划在2024财年末之前每年再削减4000万美元的成本 ，预计这将继续改善未来几个季度的运营现金使用情况，并支持 公司在2024日历年实现正自由现金流的举措。

简要损失陈述

先前报告的Growery and Nordic（以前是欧盟大麻运营 板块的一部分）的合并亏损和综合 亏损表以及合并现金流量表作为已终止业务列报，与公司的持续业务分开。合并亏损和综合亏损表以及合并现金流量表中的某些前期财务 信息已更新 ，将Growery and Nordic列为已终止业务，因此不包括在本MD&A中列报的所有时期的持续经营和业绩 。除非另有说明，否则本MD&A仅反映持续经营的业绩。

截至2023年6月30日的三个月，合并亏损和综合亏损表中包含的已终止业务亏损为610万美元，而截至2022年6月30日的三个月中，已终止业务的亏损 为180万美元。

⁽²⁾ 由于业务已停止，比较信息已重新呈现 。

² “营运资金” 是一项非公认会计准则衡量标准，不是《国际财务报告准则》规定的确认、定义或标准化衡量标准。请参阅本 MD&A 的 “关于某些非公认会计准则绩效指标的警示声明” 部分

主要季度财务和经营业绩

截至2023年6月30日的三个 个月期间及之后的关键进展

融资活动

可转换债务回购

在截至2023年6月30日的三个月中， 公司回购了本金总额约为7,690万美元（合5,700万美元）的可转换优先票据，平均比面值折扣2.3％，现金对价总额约为6190万美元（合4,600万美元），发行了18,691,770股普通股。

2023年6月30日之后，公司以面值 1.5% 的平均折扣回购了 本金总额约660万美元（合500万美元）的可转换优先票据，发行了10,274,950股普通股。

根据市场条件，Aurora可能会不时回购其可转换票据，包括公开市场购买和私下谈判交易。

信贷额度

2022年8月25日，通过收购 Bevo，公司根据Bevo的信贷额度（“信贷协议”）获得了定期贷款

2023年4月11日，对信贷协议进行了修订 ，将定期贷款减少了970万美元至3,810万美元，并将循环贷款增加了400万美元至1,200万美元。

运营活动

公司继续专注于增长机会 ，这些机会也有望带来利润和正现金流：

财务回顾

净收入

该公司主要在大麻 市场开展业务。下表概述了截至2023年6月30日的三个月以及比较期内来自医疗、消费品和批量销售渠道的收入。

医用大麻净收入

在截至2023年6月30日的三个月中，医用 大麻净收入为4160万美元，而截至2023年3月31日的三个月为3,800万美元， 在截至2022年6月30日的三个月中，净收入为360万美元和3,650万美元，分别增加了360万美元和510万美元。

在截至2023年6月30日的三个月中，该公司的加拿大医用大麻 净收入为2540万美元，而截至2023年3月31日的三个月为2420万美元，截至2022年6月30日的三个月为2490万美元。连续增长130万美元的主要原因是 对受保患者群体的销售额增加。与去年同期相比略有增长50万美元，这主要归功于产品销售组合，因为公司继续创新其产品组合。在截至2023年6月30日的三个月中，公司继续将其加拿大医用 大麻业务重点放在为高利润、低弹性的受保患者群体提供服务上，在截至2023年6月30日的三个月中，约占公司 加拿大医用大麻净收入的82％（截至2023年3月31日的三个月——82％-；截至2022年6月30日的三个 个月——79％）。

在截至2023年6月30日的三个月中，Aurora的国际医用大麻 净收入为1,620万美元，而截至2023年3月31日的三个月中，Aurora的国际医用大麻净收入为1,380万美元。240万美元的增长主要出现在我们的欧洲市场，这得益于新品种的推出。与去年同期的1160万美元相比， 增加了460万美元，这主要是由于前一时期某些欧盟市场需求旺盛的品种 供应暂时受到限制。此外，与上一季度相比，向澳大利亚的销量有所增加，澳大利亚是该公司在本季度的主要出口市场 。

消费者 大麻净收入

在截至2023年6月30日的三个月中，消费者 大麻净收入为1,320万美元，而上一季度为1,450万美元，去年同期为1,260万美元。与上一季度相比减少了130万美元，这是由于该公司在加拿大卫生部 的指示下暂停了其广受欢迎的Glitches产品。消除了Glitches的影响，基础消费业务比上一季度有所增长。 比去年同期增加了60万美元，这主要是由于发布了新的和创新的提取物产品，以及 在截至2022年6月30日的三个月中完成了对Thrive的收购。

批发 批量大麻净收入

在截至2023年6月30日的三个月中， 批发散装大麻的总净收入为40万美元，而截至2023年3月31日的 三个月为80万美元，截至2022年6月 30日的三个月为100万美元。

由于该公司的种植供应 现已完全分配给销售市场，因此在截至2023年6月30日的三个月中，该公司没有确认核心批发散装大麻净收入 的任何大量销售。此外，尽管公司继续机会主义 向批发大麻渠道的非核心散装大麻细分市场出售以前过剩的陈年和效力较低的散装大麻， 但随着公司的生产足迹合理化已经完成 并且目前的产量与销售需求保持一致，预计这些销售额将继续微不足道。

植物繁殖收入

在截至2023年6月30日的三个月中， 公司的植物繁殖收入完全来自Bevo业务，贡献了1,990万美元的收入， 比上一季度增加了920万美元。增长是由于 Bevo 业务的季节性，随着订单的配送，该业务在冬末和春季带来了更高的收入。从历史上看，大约有 65-75％的植物繁殖收入和高达80％的息税折旧摊销前利润是在日历年上半年获得的。

销售成本和毛利率

在截至2023年6月30日的三个月中，公允价值调整前的毛利率为 18％，而截至2023年3月31日的三个月为32％，截至2022年6月30日的三个月中为10％。与截至2023年3月31日的三个月相比，下降的主要原因是 在截至2023年6月30日的三个月中，植物繁殖收入和销售成本的组合增加，平均利润率低于 公司的核心大麻业务。与截至2022年6月30日的三个月相比，增长的主要原因是 净库存减值、准备金和大麻库存销毁费用降低，因为公司的供应已全部分配给没有过剩产量的销售渠道。

在截至2023年6月30日的三个月中，毛利率为2,500万美元，而截至2023年3月31日的三个月的毛利为1,850万美元，截至2022年6月30日的三个月中，毛利为710万美元 ，分别增加了650万美元和1790万美元。与截至2023年3月31日的三个月相比， 的增长主要是由于将国内产量分配到欧盟更高的销售价格市场所导致的生物 资产公允价值变化的未实现收益增加，以及与上一季度估计收益率相比更高的实际收益率。生物资产公允价值变动导致的未实现收益的增加被生物资产收获存入库存时出售的库存公允价值变动的增加 部分抵消。与截至2022年6月30日的三个月相比，增长的主要原因是公司的供应现在已完全分配给销售渠道，没有过剩的产量，因此 的准备金减少、销毁和库存可变现净价值减值。

调整后的毛利率-2024 年第一季度

下表 概述了指定三个月期间调整后的毛利和公允价值调整前的利润率。

医用大麻调整后的毛利率

Aurora在加拿大和欧洲的领先医用大麻业务 在2024年第一季度继续表现良好，在公平 价值调整之前，调整后的利润率为77％（2023年第三季度为75％，2022年第四季度为95％）。不包括植物繁殖业务公允价值调整前的调整后毛利，医用大麻 业务在公允价值调整前的调整后利润率为88％（2023年第三季度为86％，2022年第四季度为95％）。

截至2023年6月30日的三个月，医用大麻净收入调整前调整后的毛利率 保持在61％，而2023年第三季度为61％， 低于2022年第四季度的67％。下降的主要原因是国际出口市场的组合略高， 在公允价值调整前的平均调整后毛利率略低于加拿大和欧盟的医疗市场。

消费类大麻调整后毛利率

截至2023年6月30日的三个月，消费大麻净收入在公允价值调整前调整后的毛利率为27％，而2023年第三季度为25％，2022年第四季度为26％。 的增长主要是由于与比较时期相比，生产运营的效率更高。

植物繁殖调整后的毛利率

截至2023年6月30日的三个月，调整后的植物繁殖收入在公允价值调整前 的毛利率为22％，而2023年第三季度为36％。调整后的 毛利率在植物繁殖收入公允价值调整前有所下降，这是由于Bevo业务的季节性，在销售 组合的推动下，本季度利润率较低的销售量增加。

运营费用

一般和行政（“G&A”）

在截至2023年6月30日的三个月中，与上一季度和去年同期 相比，G&A 支出分别减少了440万美元，减少了830万美元。在截至2023年6月30日的三个月中，G&A支出包括410万美元的业务转型成本¹ （截至2023年3月31日的三个月——630万美元，截至2022年6月30日的三个月——670万美元），60万美元的非经常性成本 ¹（截至2023年3月31日的三个月——180万美元；截至2022年6月30日的三个月——110万美元），50万美元 的期外成本¹（截至2023年3月31日的三个月——60万美元，截至2022年6月30日的三个月——零）， 市场开发成本为零¹（截至2023年3月31日的三个月——100万美元；截至2022年6月30日的三个月- 130 万美元²）。不包括这些影响，调整后的销售和收购³截至2023年6月30日、2023年3月31日和2022年6月30日的三个 个月的支出将为1,670万美元、1,660万美元和2,110万美元²，分别是 。与截至2022年6月30日的三个月相比，减少了440万美元，这主要是由于我们之前宣布的业务转型计划减少了公司 员工人数和公司管理费用。

¹这些 成本在表格的脚注中进行了描述 “调整后的息税折旧摊销前利润”这个 MD&A 的部分。

²重写 以与当前时段的演示文稿相提并论

³这些 术语是非公认会计准则衡量标准，未根据国际财务报告准则进行确认、定义或标准化。请参阅 “关于 某些非公认会计准则绩效指标的警示性声明”这个 MD&A 的部分。

销售和营销（“S&M”）

在截至2023年6月30日的三个月中，与上一季度和去年同期 相比，S&M 的支出分别减少了60万美元，减少了350万美元。在截至2023年6月30日的三个月中，S＆M的业务支出为零 转型成本¹（截至2023年3月31日的三个月——90万美元，截至2022年6月30日的三个月——10万美元）， 没有非经常性成本¹（截至2023年3月31日的三个月——100万美元，截至2022年6月30日的三个月——无） ，期外调整为零¹（截至2023年3月31日的三个月——20万美元，截至2022年6月30日的三个月 30——230万美元）。不包括这些影响，调整后的S&M³截至2023年6月30日、2023年3月31日、 和2022年6月30日的三个月，支出将分别为1,280万美元、1,130万美元和1,380万美元。 与上一季度相比增加了150万美元，这主要是由于收入 和销量增加导致佣金和运费增加。与去年同期相比，减少了100万美元，这主要是由于 销售和市场开发员工人数和顾问成本的减少，部分抵消了收入 和销量增加导致的佣金和运费增加。

下表概述了 截至期间的调整后销售和收购：

研究和开发（“研发”）

在截至2023年6月30日的三个月中，与上一季度和上一年同期相比，研发 支出分别减少了60万美元，减少了90万美元。与上一季度相比下降的主要原因是采用了更具针对性和门控性的产品创新方法。 与去年同期相比减少的主要原因是研发人员减少。

下表概述了截至的 期调整后的研发：

折旧和摊销

在截至2023年6月30日的三个月中，与上一季度和去年同期 相比，折旧 和摊销费用分别减少了180万美元，减少了880万美元。与上一季度相比下降的主要原因是资产处置。与上年同期 相比减少的原因是2022财年末确认的设施处置和资产减值费用。

基于股份的薪酬

在截至2023年6月30日的三个月中，基于股份的 薪酬支出与上一季度和去年同期相比分别减少了130万美元和120万美元。 减少的主要原因是没收和到期量高于预期。

其他收入（支出）

在截至2023年6月30日的三个月中，其他 收入（支出）为600万美元，主要包括：（i）（530）万美元的财务成本；（ii）360万美元的外汇 收益，部分被340万美元的利息收入所抵消。

净亏损

截至2023年6月30日的三个 个月中，持续经营业务的净亏损为2,220万美元，而上一季度为7,690万美元， 同期为6.170亿美元。净亏损比上一季度减少了5,470万美元，这主要归因于不动产、厂房和设备、无形资产和商誉减值造成的其他 支出，部分被 总利润增加650万美元和运营费用减少920万美元所抵消。净亏损比去年同期减少5.948亿美元，主要是由于其他支出减少了5.523亿美元，主要包括（i）无形资产和商誉减值减少了4.575亿美元，（ii）不动产、厂房和 设备减值减少了7,870万美元，毛利润增加了1790万美元本期的业务支出减少了2 610万美元.

调整后 EBITDA

以下是公司调整后的 息税折旧摊销前利润：

截至2023年6月30日的三个月，调整后的息税折旧摊销前利润为220万美元，而截至2023年3月31日的三个月调整后息税折旧摊销前利润为130万美元，截至2022年6月30日的三个月调整后息税折旧摊销前利润为880万美元，调整后的息税折旧摊销前利润分别增长90万美元和1,090万美元。调整后息税折旧摊销前利润的连续增长主要是由于公平 价值调整前的调整后毛利增加到190万美元。与2022年6月30日相比，调整后的息税折旧摊销前利润增加的主要原因是 调整后的公允价值调整前毛利润增加680万美元，以及调整后的销售和收购及研发费用减少620万美元。

流动性和资本资源

¹营运资金是非公认会计准则衡量标准 ，不是国际财务报告准则规定的认可、定义或标准化衡量标准。请参阅本 MD&A 的 “关于某些非 GAAP 绩效指标的警示声明” 部分。

在截至2023年6月30日的三个月中， 公司主要通过创造净收入、营运资本、自动柜员机和手头现金为其运营、资本支出和增长计划提供资金。有关 本季度与运营、投资和融资活动相关的关键现金流的更多信息，请参阅”现金流亮点” 讨论如下。

公司在管理其 流动性和资本资源时的目标是在执行 运营和战略计划的同时，保持足够的流动性以支持到期的财务债务。公司通过管理其资本结构和资源来管理流动性风险，以确保 有足够的流动性在债务和负债到期时结算。我们为运营需求 提供资金的能力取决于未来的经营业绩和现金流，这些业绩和现金流受经济、财务、竞争、商业和监管 条件以及其他因素的影响，其中一些因素是我们无法控制的。我们的主要短期流动性需求是为我们的净运营亏损和资本支出提供资金，以维持现有设施、可转换债券偿还和租赁付款。我们的中期流动性 需求主要与租赁付款有关，而我们的长期流动性需求主要与潜在的战略计划有关。

截至2023年6月30日，公司有机会获得 以下资本资源可用于为运营和债务提供资金：

基于上述所有因素， 公司认为，其运营成本的降低、当前的流动性状况以及获得2023年货架招股说明书足以在可预见的将来为运营活动和投资、融资和战略活动的现金承诺提供资金。此外，如有必要， 公司可以获得与其自保单相关的2,050万美元限制性现金。

截至2023年7月31日，该公司手头有大约 2.142亿美元的现金，其中包括6,560万美元的限制性现金，还有6,340万美元的未偿还可转换 债券。公司认为，在公司现金流为正之前，其手头现金足以为运营提供资金。此外，如上所述，根据2023年上架招股说明书， 公司可获得约2.41亿美元。

信贷额度

2023年4月11日，对信贷协议进行了修订，将可从定期贷款中提取的金额减少了970万美元，至3,810万美元，并将可从Revolver提取的金额增加了400万美元，至1,200万美元。此外，财务 契约也发生了变化。修正案产生了名义上的费用。

定期贷款包括以下获得信贷额度下资金的途径 ：

2023年4月11日，对信贷协议进行了修订，将可从定期贷款中提取的金额减少了970万美元，至3,810万美元，并将可从Revolver提取的金额增加了400万美元至1,200万美元。此外，财务契约也发生了变化。 修正产生的名义成本已在合并亏损表和综合亏损表中记为财务费用。

定期贷款

截至2023年6月30日，定期贷款下的 预付款分两批支付，利息支付基于最优惠利率加上保证金。利息按月到期 ，本金余额按等额的季度分期偿还，为借款金额的60分之一。截至2023年6月 30日，借款利率为4.905％。每批计划于2025年1月21日到期。任何剩余的本金余额 将在到期时到期。在截至2023年6月30日的三个月中，在简明的合并中期亏损和综合亏损表中，60万美元的利息支出总额被确认为财务成本 和其他成本。截至2023年6月 30日，应付定期贷款总额为3,710万美元。

左轮手枪

Revolver 提供的可用借款总额高达 1,200 万美元。利息支付基于最优惠加上介于0.25％至1.75％之间的保证金。截至2023年6月 30日，从左轮手枪贷款中提取了730万美元。

截至2023年6月30日，贷款和借款本金还款总额 如下：

现金流亮点

下表汇总了公司截至2023年6月30日的期间和比较时期的 现金流：

与截至2022年6月30日的三个月 个月相比，截至2023年6月30日的三个月 在经营活动中使用的现金减少了1,540万美元，至1,120万美元。不包括非现金营运资金的变化，截至2023年6月30日的三个月中，用于经营活动的现金为1,480万美元，而截至2022年6月30日的三个月为3,750万美元。2,260万美元的增长主要是由于公司的重组，该重组是在2022财年宣布并启动的。

与截至2022年6月30日的三个月相比，截至2023年6月30日的三个月中，用于投资 活动的现金减少了3,760万美元，至220万美元。减少的主要原因是与去年同期相比，资本支出有所减少，但由于业务重组和精简运营， 不动产、厂房和设备货币化，这抵消了资本支出。

与截至2022年6月30日的三个月 个月相比，截至2023年6月30日的三个月 在融资活动中使用的现金减少了1.24亿美元，至6190万美元。减少的主要原因是 i) 发行股票所得收益减少2.082亿美元 ；ii) 可转换债券的还款减少。在截至2023年6月30日的三个月中，公司偿还了 的可转换债券中的6190万美元，而在截至2022年6月30日的三个月中，该公司偿还了1.457亿美元。

资本支出

在截至2023年6月30日的三个月中，包括无形资产在内的资本 支出为430万美元，部分被出售收益240万美元所抵消。

合同 义务

截至 2023 年 6 月 30 日，公司有以下未贴现的合同义务：

突发事件

公司和/或其子公司 可能不时成为法律诉讼的被告，公司打算对任何此类法律诉讼采取适当行动，包括 在必要时为自己辩护，使其免受此类法律索赔。除下述索赔外，截至本报告发布之日，Aurora 没有发现针对公司的任何其他重大或重大索赔。

2019年11月21日，代表在2018年10月23日至2020年2月6日期间购买或以其他方式收购公开交易的Aurora证券 的个人或实体，在美国新泽西特区地方法院对公司及其某些现任 和前任董事和高级管理人员提起了所谓的集体诉讼 。2020年9月21日提出了修正后的申诉，除其他外，指控 公司及其某些现任和前任高管和董事发表虚假或误导性的 陈述，严重夸大了公司消费大麻产品的需求和潜在市场；由于市场异常供过于求，公司销售产品的能力受到严重损害，公司的支出增长以及 } 资本承诺原定超过我们的收入增长；公司违反了德国法律，规定公司必须获得 特别许可才能分销暴露于受监管辐照技术的医疗产品，而上述规定等，对公司的业务、运营和前景产生了负面影响，削弱了公司实现盈利的能力。 驳回动议于2020年11月20日提出，并于2021年7月7日获得法院批准，但是，原告有机会 不迟于2021年9月7日提出第二次修正申诉。根据2021年7月7日的命令，原告于2021年9月7日提出了第二份 修正申诉，其中包括与公司某些涉嫌财务虚假陈述和不当 收入确认有关的新指控。公司随后于2021年12月6日提出驳回动议，并于2022年3月25日对原告 的反对作出答复。同样，在2022年9月23日的判决中，法院批准了第二项驳回该案的动议， 有利于公司。该动议在没有偏见的情况下获得批准。原告的律师于2022年11月 7日重新提交了第三份索赔声明，Aurora于2022年11月8日正式收到了重申的索赔。2023年1月6日，公司又提出了第三项驳回 的动议，原告已对该动议提交了异议摘要，公司随后提交了答复。尽管此事 仍在进行中，但公司对这些指控提出异议，并打算继续对索赔进行大力辩护。估算诉讼程序可能造成的损失金额 或范围本质上是困难的，尤其是在这些事项涉及不确定的 金钱损失索赔并且处于关键事实和法律问题尚未解决的诉讼阶段的情况下。出于这些 原因，公司目前无法预测上述事项可能造成的损失或 可能造成损失的最终时间或结果，也无法合理估计可能造成的损失范围。

该公司及其子公司ACE在艾伯塔省于2020年6月16日启动的所谓集体诉讼中被点名 ，该诉讼涉及涉嫌错误贴上 含四氢大麻/CBD含量不准确的大麻产品。集体诉讼涉及其他多方，包括Aleafia Health Inc.、 Hexo Corp.、Tilray Canada Ltd. 等，并指控在实验室测试中，发现某些大麻产品的 四氢大麻酚效力低于标签含量，这表明塑料容器可能在渗出大麻素。尽管此 事件仍在进行中，但公司对指控提出异议，并打算对索赔进行大力辩护。估算诉讼程序可能造成的损失金额或范围 本质上是困难的，尤其是在这些事项涉及不确定的 金钱损失索赔并且处于关键事实和法律问题尚未解决的诉讼阶段的情况下。出于这些 原因，公司目前无法预测上述事项可能造成的损失或 可能造成的损失的最终时间或结果，也无法合理估计可能造成的损失范围。

2020年6月15日，艾伯塔省国王法官对奥罗拉提起了索赔，一名前军官指控违反了该条款表规定的义务 ，原告要求赔偿1,800万美元。尽管此事仍在进行中，但公司认为 诉讼毫无根据，并打算为索赔辩护。

2020年8月10日，艾伯塔省国王法庭对奥罗拉和艾伯塔省的某些执行官提起了所谓的集体诉讼 ，他们代表购买或以其他方式收购了公开交易的Aurora证券并因Aurora在2019年9月11日和2019年12月21日期间发布包含虚假陈述的 声明而遭受损失。分庭的任命已定于 2024 年 1 月进行。公司对指控提出异议，并打算对索赔进行有力辩护。估算诉讼程序可能造成的损失金额 或范围本质上是困难的，尤其是在这些事项涉及不确定的 金钱损失索赔并且处于关键事实和法律问题尚未解决的诉讼阶段的情况下。出于这些 原因，公司目前无法预测上述事项可能造成的损失或 可能造成的损失的最终时间或结果，也无法合理估计可能造成的损失范围。

2021年1月4日，一位前房东向艾伯塔省国王法庭 对Aurora和Hempco提起民事诉讼，涉及890万美元的未付租金， 相当于约40万美元的拖欠租金和费用，外加850万美元的租金损失和剩余期限。 公司于 2021 年 3 月 24 日提交了辩护声明。原告将提出简易判决申请，该申请遭到了Aurora的反对 ，该申请可能要到2024年才能得到审理。对宣誓书的质询定于2023年秋季开始。 在此事仍在进行期间，公司打算继续对索赔进行辩护

该公司、其子公司ACE和MedreLeaf Corp.（于2020年7月与ACE合并）在安大略省高等法院提起的所谓集体诉讼中被点名。所谓的集体诉讼声称，该公司没有警告某些据称与大麻消费相关的风险。索赔声明已于2022年11月22日送达公司，并提交并送达了答辩声明 。该过程的下一个重要步骤是为该流程的其余交付成果安排时间表， 包括交付原告的认证动议记录。原告必须要么交付认证材料 ，要么在拟议的集体诉讼开始后的一年内与Aurora被告就这样做的时间表达成协议。 法院已发布命令，允许代表原告在所有法庭文件中保持匿名，包括用 “V.T” 识别 她。公司对指控提出异议，并打算对索赔进行辩护。

2022年5月5日，Aurora Cannabis Inc.收购了Terrafarma Inc.所有 已发行和流通的股份。Terrafarma Inc. 现在是Aurora Cannabis Inc.的全资子公司。在Aurora 收购Terrafarma之前，Terrafarma的一名前雇员提起了不当解雇的索赔，要求赔偿1,046,400美元，外加与某些期权和未付奖金有关的额外赔偿。公司对这些指控提出异议，并打算对 索赔进行辩护。

Aurora 的一名前雇员对Aurora Cannabis Enterprises Inc.和Aurora的另一名前雇员（“被告员工”）提起了索赔。原告 声称，被告雇员于2017年1月签订了原告拥有的财产的租约，并表示Aurora是被告雇员的 担保人。索赔称，被告雇员离开了财产并造成了损失。原告 还要求支付未付的租金和律师费。没有任何记录表明Aurora是任何此类关系的当事方。 原告注明被告员工违约，Aurora 已向被告 员工提交并送达了第三方通知。公司对指控提出异议，并打算对索赔进行辩护。

在我们的正常业务过程中，公司会受到诉讼和类似的 索赔，包括与就业、人力资源、产品责任和商业 纠纷有关的索赔。公司已收到通知或知道某些可能针对我们的索赔，这些索赔的规模可以忽略不计，或者由于各种因素 ，我们目前无法预测此类索赔、可能的索赔或诉讼的结果 ，包括：某些索赔的初步性质；事实记录不完整；以及对方及其要求的不可预测性。根据目前获得的法律评估和信息，管理层认为，除上述索赔外，这些索赔中的任何 不太可能对合并财务报表产生 重大影响，除非保险或其他方式规定。

关于上述索赔，截至2023年6月30日，公司已确认合并 财务状况表的准备金总额为100万美元（2022年6月30日-无），合并财务状况表中确认了100万美元的应付账款和应计负债 的应计结算。

资产负债表外的安排

截至本次MD&A发布之日，该公司在蒙特利尔银行有90万美元的未偿信用证。没有其他重大的 表外安排对公司的财务业绩或 的财务状况产生或合理可能产生影响。

关联方交易

公司的主要管理人员由公司执行管理团队的 和管理董事组成，他们共同拥有规划、指导和控制公司活动的权力和责任，以及.主要管理人员的薪酬支出如下：

以下是与 关联方的重大交易摘要：

以下是应收自 （应付给）关联方的款项：

这些交易在 的正常操作过程中，以交换价值（即双方商定的金额）来衡量。

关键会计估计

根据 IFRS 编制财务报表要求管理层对资产和负债的账面金额做出判断、估计和假设，而这些判断、估计和假设从其他来源不容易看出。估计值和相关假设基于历史经验和 被认为相关的其他因素。实际结果可能与这些估计值有所不同。

对估算值和基本假设进行持续审查 。如果修订 仅影响该期间，则会计估计数的修订在修订估计值的时期内确认；如果修订同时影响本期和未来时段，则在修订期间和未来期间进行确认。

在截至2023年6月30日的三个月中，Aurora的关键会计估算没有变化。有关公司会计政策 和关键估算的更多信息，请参阅截至2023年3月31日止年度的年度合并财务报表和MD&A中的附注披露。

采用新的会计公告

《国际会计准则1：将负债归类为流动负债或非流动负债》修正案

该修正案澄清了 与确定在财务状况表中应将负债列为流动负债还是非流动负债有关的要求。根据新的要求， 对负债列报为流动负债还是非流动负债的评估以 报告日的合同安排为基础，不影响确认的金额或时间。该修正案追溯适用于 2023 年 1 月 1 日或之后开始的年度报告期 。采用后，公司的本期或比较期没有变化。

《国际会计准则第12号：所得税》修正案

该修正案阐明了公司如何核算租赁和退役义务等交易的 递延税。修正案在 2023 年 1 月 1 日当天或之后开始的年度期间内生效。这些修正案的通过并未产生任何实质性影响。

《国际会计准则第12号：与 单一交易产生的资产和负债相关的递延所得税》的修订

该修正案缩小了某些承认 豁免的范围，使其不再适用于在初始确认时产生相等的应纳税和可扣除的临时 差额的交易。实体对最早的比较期 开始时或之后发生的交易适用修正案。在最早的比较期开始时，它还确认了与租赁和退役债务有关的所有临时差额 的递延税，并确认最初将修正案作为对该日留存收益（或其他权益组成部分）的期初余额的调整 的累积影响。该修正案自 2023 年 1 月 1 日或之后开始的 年度有效，允许提前申请。公司很早就采纳了这些修正案， 采纳了国际财务报告准则第16号， 租赁因此，合并 财务报表中列报的本期和比较期没有变化。根据下文，公司没有任何已退役的债务可供解释。

国际财务报告准则第17号——保险合同

《国际财务报告准则第17号》确立了该准则范围内保险合同的承认、衡量、列报和披露的原则。《国际财务报告准则第17号》的目标是确保 实体提供真实代表这些合同的相关信息。该标准在 2023 年 1 月 1 日或之后开始的年度期间 生效。根据该标准，公司目前没有任何合同可供核算。但是， 公司有一家全资专属保险公司，它是唯一的保单持有人，在独立申报时必须采用该标准 。专属保险公司采用《国际财务报告准则第17号》的影响对该公司 的合并财务报表并不重要。

对《国际会计准则第16号：租赁》的修正

该修正案阐明了卖方承租人随后 如何衡量满足以下要求的销售和回租交易

国际财务报告准则第15号：应计为销售的收入。 该修正案在 2024 年 1 月 1 日或之后开始的年度期间内生效。本公司没有任何售后回租交易

新 会计公告尚未通过

国际会计准则理事会最近 发布了以下国际财务报告准则。不相关或预计不会产生重大影响的声明已被排除在外。

对《国际会计准则第1号：契约》的修订

该修正案阐明了实体在特定情况下如何将 债务和其他金融负债归类为流动或非流动债务。修正案在 2024 年 1 月 1 日或之后开始的年度期间 内生效。管理层目前正在评估该准则对公司 合并财务报表的潜在影响。

金融工具

金融工具要么按公允价值计量，要么按摊余成本计量。下表列出了用于确定每种金融工具公允价值的估值方法。

金融工具摘要

下表汇总了截至2023年6月30日金融工具的账面价值：

公允价值层次结构

按公允价值 记录的金融工具使用公允价值层次结构进行分类，该层次结构反映了投入对公允价值计量的重要性。层次结构的三个级别 是：

以下是根据截至2023年6月30日的不同投入水平按公允价值计量的金融工具 的摘要：

在此期间，公允价值水平之间没有转账。

金融工具风险

公司在不同程度上面临各种与金融工具相关的风险。董事会通过评估、监督和批准公司的 风险管理流程来降低这些风险。

信用风险

信用风险是指如果金融工具的客户或第三方未能履行其合同义务， 公司可能蒙受损失的风险。公司因其现金和现金等价物、应收账款和应收贷款而承受的信用风险适中 。风险敞口仅限于财务状况表中反映的 账面金额。通过在高评级的加拿大金融机构持有这些 工具，可以降低现金和现金等价物的风险。根据百慕大金融管理局管辖的 《独立账户公司法》，某些金额为的限制性资金由保险公司保留。由于公司不投资资产支持存款 或投资，因此预计不会有任何信贷损失。公司定期评估其投资质量，并对金融机构的信用评级及其担保投资证书（“GIC”）的投资等级感到满意 。 公司通过管理和监控基础业务关系，降低与应收贷款相关的信用风险。

公司在正常业务过程中向某些客户 提供信贷，并建立了信用评估和监控流程以降低信用风险。来自政府机构的应收账款的信用风险通常是有限的，而政府机构的应收账款的违约风险通常很低。非政府批发 客户的信用风险是根据具体情况进行评估的，并在需要时记录准备金。截至2023年6月30日，扣除备抵后的2,040万美元应收账款 来自非政府批发客户（2023年3月31日——2,090万美元）。截至2023年6月30日， 公司确认了160万美元的预期信贷损失准备金（2023年3月31日为340万美元）。

在所示期间，公司 的贸易应收账款账龄如下：

流动性风险

流动性风险是指公司 在到期时无法履行与其金融负债相关的财务义务的风险。公司的目标 是通过管理其资本结构和资源来管理流动性风险，以确保在执行其运营和战略计划的同时，有足够的流动性 在债务和负债到期时结算。请参阅”流动性 和资本资源” 本MD&A部分进行详细讨论。

未偿股票数据摘要

截至2023年8月9日，公司已发行和流通以下证券 ：

历史季度业绩

风险因素

除了 本报告中包含的其他信息外，读者还应仔细考虑以下因素，这些因素描述了可能 对我们的业务、产品、财务状况和经营业绩产生重大不利影响的风险、不确定性和其他因素。有许多因素会影响 我们的业务和经营业绩，其中一些是我们无法控制的。以下是重要因素的描述 ，这些因素可能导致我们在未来时期的实际经营业绩与本报告中提出的与我们的财务业绩、运营和业务前景有关的 前瞻性陈述（“FLS”）中当前预期或讨论的业绩存在重大差异。 除非法律要求，否则我们没有义务更新任何此类FLS以反映本 MD&A 发布之日之后的事件或情况。

这些风险包括但不限于 以下风险：

PFIC 风险

通常，如果在任何应纳税年度，公司总收入的75％或更多 是被动收入，或者公司平均季度资产价值的至少50％用于产生或产生被动收入，则出于美国联邦所得税的目的，公司将被描述为被动外国投资公司（“PFIC”） 。根据公司目前的总收入、总资产、 业务性质和预期市值的概况，公司认为它可能是2022年应纳税年度的PFIC。虽然 它尚未确定当前应纳税年度的预期PFIC状态，但在当前 应纳税年度和可预见的将来，它有可能成为PFIC。由于PFIC身份是按年度确定的，通常要等到应纳税年度结束才能确定，因此无法保证公司在当前或未来应纳税年度不会成为PFIC。如果 公司被描述为PFIC，则作为美国持有人的公司股东可能会遭受不利的税收后果，包括 将出售普通股实现的收益视为普通收入，而不是资本收益。美国持有人可以 进行 “合格选举基金” 选举（“QEF选举”），或者，选择 “按市值计价” 选举，这可能会减轻原本适用于此类美国持有人的不利的美国联邦所得税后果。应美国持有人的要求 ，公司打算提供美国持有人进行适用的 QEF 选举所必需的信息

财务报告的内部控制

披露控制和程序

公司维持披露控制 和程序（“DC&P”），旨在提供合理的保证，确保公司根据证券法提交或提交的 年度申报、中期文件和其他报告中要求披露的信息在证券法规定的时间内准确记录、处理、汇总和 报告，并包括旨在确保 此类信息被收集并传达给公司的控制和程序公司的管理层，包括其认证人员，为适当 ，以便及时就所需的披露做出决定。截至2023年6月30日，首席执行官兼首席财务官得出结论，由于截至2023年3月31日发现的重大疲软，公司的 DC&P 截至该日尚未生效。

财务报告 内部控制的变化 (“ICFR”)

根据报告义务， 管理层正在评估ICFR对2022年8月25日收购的Bevo AgTech Inc.业务部门的有效性，该评估将作为截至2024年3月31日的财年ICFR评估的一部分结束。截至2023年3月31日，管理层在审计委员会 的监督下，还继续实施与重大弱点相关的补救措施， 的重点是减少对关键业务流程中数据和信息的手动审查程序的依赖，为 控制权所有者提供培训，并在公司流程不断成熟的同时加强业务流程和控制。

除了这些举措外，在第一季度 对公司的ICFR没有做出任何对公司的 ICFR产生重大影响或可能产生重大影响的变更。管理层将继续报告ICFR的变更以及补救截至2023年3月31日发现的重大缺陷的进展情况。

管理层对财务报告的内部控制 的评估

根据国家文书52-109关于发行人年度和中期申报披露的认证 ，以及经修订的1934年《证券交易法》 （“交易法”）第13a-15（f）和15d-5（f）条的要求，管理层负责建立和维持适当的ICFR。公司 管理层，包括首席执行官和首席财务官，根据特雷德韦委员会赞助组织委员会 发布的2013年内部控制综合框架（“COSO框架”）设计了ICFR，为财务报告的可靠性以及根据国际财务报告准则为外部目的编制合并财务报表提供合理的保证。

ICFR是一个旨在为财务报告的可靠性提供合理保证的流程，以及根据公认的会计原则 为外部目的编制财务报表。ICFR 有其固有的局限性。ICFR 是一个涉及人类勤奋和合规的过程 ，会因人为失误而出现判断失误和故障。也可以通过串通或不当的 管理超越来规避 ICFR。由于这些限制，ICFR 有可能无法及时防止或发现重大错误陈述。但是，这些固有的局限性是财务报告程序的已知特征。因此，可以将 设计到工艺保障措施中，以降低（尽管不是消除）这种风险。

在我们的首席执行官和首席财务官的监督和参与下，管理层根据特雷德韦委员会赞助组织委员会于2013年发布的《内部控制——综合框架》中规定的框架制定了ICFR。重大缺陷是指ICFR中的缺陷或缺陷的组合，因此年度或中期财务报表的重大错报有可能无法及时防止或发现 。管理层得出结论，正如公司截至2023年3月31日的年度报告中发现和描述的那样，公司的ICFR仍然存在重大弱点 。

管理审查控制：公司 没有始终如一地执行和记录足够精确的管理审查控制措施，这影响了商誉、无形 资产和不动产、厂房和设备、租赁会计、业务合并和收购价格分配、库存准备、 和财务报表结算流程的减值。

由于重大缺陷，合并 年度财务报表中没有发现任何重大错误。这种重大缺陷造成了一种合理的可能性，即无法及时防止或发现中期或年度财务报表中的重大 错报。

关于 前瞻性陈述的警示声明

本MD&A包含某些陈述， 这些陈述可能构成加拿大证券 法律要求所指的 “前瞻性信息” 和 “前瞻性陈述”（统称为 “前瞻性陈述”）。这些前瞻性陈述自 本次MD&A发布之日起作出，除适用的证券立法要求的 外，公司不打算也不承担任何义务更新这些前瞻性陈述。前瞻性陈述与未来事件或未来业绩有关，反映了 公司管理层对未来事件的期望或信念。在某些情况下，前瞻性陈述可以通过使用 “计划”、“期望” 或 “不期望”、“预期”、“预算”、 “计划”、“估计”、“预测”、“打算”、“预期” 或 “ 没预料到” 或 “相信” 之类的词语和短语或陈述的变体来识别 或 结果 “可能”、“可以”、“会”、“可能” 或 “将被采取”、“发生” 或 “实现” 或这些术语或类似术语的否定词。就其本质而言，前瞻性陈述 涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，这些因素可能导致 公司的实际业绩、业绩或成就与前瞻性陈述所表达或暗示的任何未来业绩、业绩或成就存在重大差异。 公司不保证前瞻性陈述会被证明是准确的，因为实际业绩和未来事件可能与此类陈述中的预期存在重大差异。因此，读者不应过分依赖前瞻性陈述。 本 MD&A 中的前瞻性陈述包括但不限于以下方面的陈述：

本文档 中包含的前瞻性信息或陈述是根据管理层认为合理的假设制定的。 撰写前瞻性陈述所涉及的重大因素或假设包括但不限于来自政府来源的公开信息，以及 来自市场研究和行业分析的公开信息，以及基于该行业的数据和知识的假设，公司认为 是合理的。

此类前瞻性陈述是反映公司根据当前信息做出的最佳判断的估计值，涉及许多风险和不确定性，无法保证其他因素不会影响此类前瞻性陈述的准确性。这些风险包括但不限于 留住关键人员的能力、继续投资基础设施以支持增长的能力、以可接受的条件获得 融资的能力、我们产品的持续质量、客户体验和留存率、第三方 政府和非政府消费者销售渠道的发展、管理层对加拿大和公司出口司法管辖区的消费者需求的估计、对未来业绩的预期以及支出，额外资金的可用性完成施工 项目和设施改善、成功整合收购业务和运营的风险、管理层的估计 SG&A 的增长只能与收入增长的比例、扩大和维持分销能力的能力、竞争的影响 、金融市场状况的总体影响、大麻种植业务的收益、产品需求、所需商品价格的变化、竞争以及法律、规则变化的可能性，以及该行业的法规，流行病、 流行病或其他公共卫生危机、COVID-19 以及本文所载 “风险因素” 中列出的其他风险。敦促读者 在评估前瞻性陈述时仔细考虑风险、不确定性和假设。

尽管根据公司截至本文发布之日获得的信息，公司认为前瞻性陈述所传达的期望 是合理的，但无法对未来的业绩、批准或成就给出保证 。本警示声明明确限定了本MD&A和此处以引用方式纳入的文件 中包含的前瞻性陈述。

关于某些非 GAAP 绩效指标的警示声明

本MD&A包含某些财务业绩 指标，这些指标未在国际财务报告准则下确认或定义（“非公认会计准则指标”）。因此，这些数据 可能无法与其他持牌大麻生产商和大麻公司提供的数据相提并论。有关这些衡量标准与根据国际财务报告准则编制的合并财务报表中提供的相关可比财务信息的解释，请参阅以下讨论。 公司认为，这些非公认会计准则指标是衡量经营业绩的有用指标，管理层 专门用于评估公司的财务和运营业绩。这些非公认会计准则指标包括但不限于以下内容：

非公认会计准则指标应与根据国际财务报告准则编制的其他数据一起考虑 ，以使投资者能够以类似于Aurora管理层的方式评估公司的经营业绩、基础业绩 和前景。因此，这些非公认会计准则指标旨在提供额外的 信息，不应单独考虑，也不应作为根据国际财务报告准则编制的绩效衡量标准的替代品。

26 | 极光大麻公司2024 年第 1 季度 MD&A