MCO-20231231假象2023财年0001059556P1YHttp://fasb.org/us-gaap/2023#InterestIncomeExpenseNonoperatingNetHttp://fasb.org/us-gaap/2023#InterestIncomeExpenseNonoperatingNetHttp://fasb.org/us-gaap/2023#InterestIncomeExpenseNonoperatingNetHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherAssetsCurrent http://fasb.org/us-gaap/2023#OtherAssetsNoncurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherAssetsCurrent http://fasb.org/us-gaap/2023#OtherAssetsNoncurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#AccountsPayableAndAccruedLiabilitiesCurrent http://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesNoncurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#AccountsPayableAndAccruedLiabilitiesCurrent 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美国
美国证券交易委员会
表格10-K
(标记一)
☑ 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告
截至本财政年度止12月31日, 2023
或
☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
对于从日本到日本的过渡期，日本将继续向日本过渡，日本将继续。
佣金文件编号1-14037
穆迪公司
(注册人的确切姓名载于其章程) | | | | | |
| 特拉华州 | 13-3998945 |
| (成立为法团的国家) | (国际税务局雇主身分证号码) |
位于格林威治街250号的世贸中心7号, 纽约, 纽约10007
(主要执行办公室地址)
(邮政编码)
注册人的电话号码，包括区号：(212) 553-0300.
根据ACT第12(B)条登记的证券：
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 每个班级的标题 | | | | 交易代码(S) | | 注册的每个交易所的名称和名称 |
| 普通股，每股面值0.01美元 | | | | MCO | | 纽约证券交易所 |
| 优先债券将于2027年到期，息率1.75% | | | | MCO 27 | | 纽约证券交易所 |
| 优先债券2030年到期，息率0.950 | | | | MCO 30 | | 纽约证券交易所 |
根据ACT第12(G)条登记的证券：
无
用复选标记表示注册人是否为证券法第405条规定的知名经验丰富的发行人。是*☑No：The☐
如果注册人不需要根据法案的第13节或第15(D)节提交报告，请用复选标记表示。☐：是。不是 ☑
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。是*☑：不是☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是*☑：不是☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件服务器 | ☑ | 加速的文件管理器和☐ | 非加速文件管理器-☐ | 规模较小的新闻报道公司 | ☐ | 新兴成长型公司： | ☐ |
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☑
如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☐
用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如该法第12b-2条所定义)。☐表示是，表示不是。☑
2023年6月30日，非关联公司持有的穆迪公司普通股*的总市值(基于该日在纽约证券交易所的收盘价)约为$64十亿美元。
截至2024年1月31日，182.5已发行的穆迪公司普通股为100万股。
以引用方式并入的文件
注册人与定于2024年4月16日举行的年度股东大会有关的最终委托书的部分内容通过引用并入本10-K表格的第三部分。
展品索引作为本表格10-K第IV部分第15(3)项包括在内。
*计算方法是排除注册人的高管和董事持有的所有股份，但不承认所有这些人都是联邦证券法规定的注册人的“附属公司”。
* | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 审计师姓名： | 毕马威会计师事务所 | 审计师位置： | 纽约州纽约市 | 审计师事务所ID： | 185 |
穆迪公司
表格10-K索引 | | | | | | | | | | | |
| | 页面 |
| 术语和缩略语词汇 | | 4 |
第一部分： |
| 第1项。 | 生意场 | | 10 |
| 背景 | | 10 |
| “公司”(The Company) | | 10 |
| 可持续性 | | 14 |
| 人力资本 | | 15 |
| 气候 | | 18 |
| 穆迪的战略 | | 19 |
| 增长前景 | | 20 |
| 竞争 | | 21 |
| 监管 | | 22 |
| 知识产权 | | 22 |
| | | |
| 可用信息 | | 23 |
| 注册人的行政人员 | | 23 |
| 项目1A. | 风险因素 | | 25 |
| 项目1B。 | 未解决的员工意见 | | 35 |
项目1C。 | 网络安全和风险管理 | | 35 |
| 第二项。 | 特性 | | 37 |
| 第三项。 | 法律程序 | | 37 |
| 第四项。 | 煤矿安全信息披露 | | 37 |
第二部分。 |
| 第5项。 | 注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场 | | 37 |
| 穆迪购买股票证券 | | 37 |
| 普通股信息 | | 38 |
| 股权薪酬计划信息 | | 38 |
| 性能图表 | | 39 |
| | | |
| 第7项。 | 管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析 | | 40 |
| “公司”(The Company) | | 40 |
| 影响穆迪业务的当前事项 | | 40 |
| 关键会计估计 | | 40 |
| 可报告的细分市场 | | 44 |
| 经营成果 | | 45 |
| 市场风险 | | 59 |
| 流动性与资本资源 | | 60 |
| 近期发布的会计公告 | | 65 |
| 或有事件 | | 65 |
| 前瞻性陈述 | | 65 |
| | | | | | | | | | | |
| | 页面 |
| 项目7A。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | | 67 |
| 第8项。 | 财务报表 | | 67 |
| 第9项。 | 会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧 | | 123 |
| 项目9A。 | 控制和程序 | | 123 |
| 项目9B。 | 其他信息 | | 123 |
| 项目9C。 | 关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露 | | 123 |
第三部分。 |
| 第10项。 | 董事、行政人员和公司治理 | | 123 |
| 第11项。 | 高管薪酬 | | 123 |
| 第12项。 | 某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和有关股东的事项 | | 123 |
| 第13项。 | 某些关系和相关交易，以及董事的独立性 | | 124 |
| 第14项。 | 主要会计费用及服务 | | 124 |
第四部分。 |
| 第15项。 | 展品和财务报表附表 | | 124 |
| | | |
展品索引 | | 124 |
| 第16项。 | 表格10-K摘要 | | 127 |
签名 | | 128 |
术语和缩略语词汇
以下术语、缩写和首字母缩略词用于识别本报告中的常用术语： | | | | | | | | |
| 术语 | | 定义 |
| | |
| 收购相关无形资产摊销 | | 本公司从所有企业合并交易中取得的与固定年限无形资产有关的摊销费用 |
| | |
| 调整后的稀释每股收益 | | 稀释每股收益不包括标题为“非GAAP财务指标”一节中详述的某些项目的影响 |
| | |
| 调整后净收益 | | 净收入不包括题为“非GAAP财务指标”一节中详述的某些项目的影响 |
| | |
| 调整后的营业收入 | | 营业收入不包括题为“非GAAP财务指标”一节中详述的某些项目的影响 |
| | |
| 调整后的营业利润率 | | 调整后的营业收入除以收入 |
| | |
AI | | 人工智能 |
| | |
| 美洲 | | 代表北美和南美的国家，不包括美国。 |
| | |
| | |
| | |
| AOCI（L） | | 累计其他综合收益（亏损）;股东权益的单独组成部分 |
| | |
年化经常性收入（ARR） | | 一个补充性的业绩指标，用于提供有关MA在给定时间点的经常性收入合同的估计价值的额外见解，不包括外汇和与收购相关的合同的影响 |
| | |
| ASC | | 美国财务会计准则委员会会计准则汇编；自2009年7月1日起为权威公认会计准则的唯一来源，但美国证券交易委员会的规则和解释性新闻稿除外，这些也是美国证券交易委员会注册商公认会计准则的权威来源 |
| | |
| 亚太 | | 代表澳大利亚和亚洲国家，包括但不限于：中国、印度、印度尼西亚、日本、韩国、马来西亚、新加坡、斯里兰卡和泰国 |
| | |
| ASR | | 加速股票回购 |
| | |
| ASU | | FASB会计准则更新至ASC。提供会计指导的背景信息，并为得出关于ASC变化的结论奠定基础。在被编入ASC之前，ASU不被认为是权威的 |
| | |
BES | | 商业参与度调查；穆迪员工调查，重点关注目标、领导力、经理效率、幸福感、人脉和赋权 |
| | |
| 比特视觉 | | 通过评级、分析和绩效管理工具帮助全球市场参与者了解网络风险的提供商；该公司于2021年收购了BitSight的少数股权 |
| | |
| 冲浪板 | | 本公司的董事会 |
| | |
| Bps | | 基点 |
| | |
| 英国退欧 | | 英国退出欧盟 |
| | |
BRG | | 业务资源组 |
| | |
曹氏 | | 首席行政官 |
| | |
| CCXI | | 中国诚信国际信用评级有限公司；经人民中国银行批准的国内第一家也是最大的信用评级机构；公司于2006年获得49%的股权，目前穆迪拥有中国联通30%的股份 |
| | |
CCPA | | 加州消费者隐私法；加州于2018年颁布的一项隐私法，旨在规范世界各地的企业收集、使用和共享加州居民个人信息的方式 |
| | |
| CDP | | 国际非营利性组织，通过全球信息披露系统帮助公司、城市、州和地区管理其环境影响 |
| | |
| CFG | | 企业财务集团；管理信息系统中的一员 |
| | |
| | | | | | | | |
| 术语 | | 定义 |
| | |
CISO | | 首席信息安全官 |
| | |
| 克罗 | | 抵押贷款债券 |
| | |
| CMBS | | 商业抵押贷款支持证券；SFG中的一个资产类别 |
| | |
CODM | | 首席运营决策者 |
| | |
| 大肠埃希氏菌 | | 法人人寿保险 |
| | |
| 选委会 | | 欧盟委员会 |
| | |
| 普通股 | | 本公司的普通股 |
| | |
| 公司 | | 穆迪公司及其子公司 |
| | |
| | |
| | |
| 新冠肺炎 | | 一种新的冠状病毒株的爆发导致国际公共卫生危机和全球大流行 |
| | |
| CP | | 商业票据 |
| | |
| CP备注 | | 根据CP计划发行的无担保商业票据 |
| | |
| CP计划 | | 2016年8月3日签订的计划，允许公司私下配售CP，金额最高可达10亿美元，到期日期不得超过发行之日起397天，并得到2021年融资机制的支持 |
| | |
CPRA | | 2020年加州隐私权法案；CCPA修正案，为企业增加了额外的消费者隐私权和义务 |
| | |
| CRAs | | 信用评级机构 |
| | |
| 克雷 | | 商业地产 |
| | |
CreditView | | MA提供的一种产品，结合了穆迪投资者服务公司的信用评级、研究和数据，以及穆迪分析公司的研究、数据和内容。 |
| | |
CTSO | | 首席技术服务官 |
| | |
网络委员会 | | 网络风险企业风险管理委员会 |
| | |
| 数据和信息（D&I） | | MA内的LOB通过数据源和数据应用程序产品提供有关公司和证券的大量数据集 |
| | |
| DBPP | | 固定收益养老金计划 |
| | |
| 决策解决方案（DS） | | MA内的LOB，提供支持银行、保险和KYC工作流的SaaS解决方案。此LOB利用数据与信息LOB和研究与见解LOB中的组件来提供风险评估解决方案 |
| | |
| | |
| | |
| 《多德-弗兰克法案》 | | 《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》 |
| | |
朵拉 | | 欧盟数字运营弹性法案 |
| | |
| EBITDA | | 未计利息、税项、折旧及摊销前收益 |
| | |
| | |
| | |
| 欧洲、中东和非洲地区 | | 代表欧洲、中东和非洲国家 |
| | |
| 易办事 | | 每股收益 |
| | |
ERS | | 企业风险解决方案；MA内部的前LOB，提供风险管理软件解决方案以及相关的风险管理咨询服务 |
| | |
| ESG | | 环境、社会和治理 |
| | |
| ESMA | | 欧洲证券和市场管理局 |
| | |
| 估计 | | 欧元短期利率 |
| | |
| ESPP | | 员工购股计划 |
| | |
| ETR | | 实际税率 |
| | |
| | | | | | | | |
| 术语 | | 定义 |
| | |
| 欧盟 | | 欧盟 |
| | |
欧盟人工智能法案 | | 欧盟的一项拟议法规，该法规将为人工智能引入共同的监管和法律框架 |
| | |
| 欧元 | | 欧元 |
| | |
| Euribor | | 欧元银行同业拆借利率 |
| | |
| 欧元区 | | 欧盟成员国的货币联盟，这些国家采用欧元作为共同货币。 |
| | |
| 超额税收优惠 | | 在行使期权或交付限制性股票时实现的税收优惠与根据GAAP将期权或限制性股票费用化时记录的税收优惠之间的差额 |
| | |
| 《交易所法案》 | | 1934年证券交易法，经修订 |
| | |
ELT | | 行政领导团队 |
| | |
| 外来收入 | | 不包括任何分部间金额的收入 |
| | |
| FASB | | 财务会计准则委员会 |
| | |
FCA | | 金融市场行为监管局；监督英国的信用评级机构，以确保信用评级是独立的、客观的和足够的质量 |
| | |
| 图2 | | 金融机构集团；管理信息系统的一部分 |
| | |
| | |
| | |
| 自由现金流 | | 经营活动提供的现金净额减去增资支付的现金 |
| | |
联邦贸易委员会 | | 联邦贸易委员会 |
| | |
| 富时指数 | | 英国《金融时报》证券交易所 |
| | |
| 外汇 | | 外汇 |
| | |
| 公认会计原则 | | 美国公认会计原则 |
| | |
| 英镑 | | 英镑 |
| | |
| 国内生产总值 | | 国内生产总值 |
| | |
GDPR | | 一般数据保护法规；2018年实施的一项欧洲法规，旨在加强欧盟公民对公司可以合法持有的个人数据的控制。英国同时实施了GDPR，并在英国退欧后于2021年对欧盟的监管进行了轻微修改 |
| | |
新一代人工智能 | | 产生式人工智能 |
| | |
| 格雷 | | 全球报告倡议，一个国际独立标准组织，帮助组织了解和披露其对气候变化、人权和腐败的影响 |
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地球仪 | | 全球反税基侵蚀，又称“第二支柱”；经济合作与发展组织2023年发布的税收模式 |
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| | |
| 英国财政部 | | 国王陛下的财政部；联合王国政府负责制定和执行政府的公共财政政策和经济政策的部门 |
| | |
| ICRA | | ICRA有限公司；印度的信用评级和研究提供商。 |
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| 国际会计准则委员会 | | 国际会计准则理事会 |
| | |
| 国际财务报告准则 | | 国际财务报告准则 |
| | |
事件响应计划 | | 公司的信息安全事件应对计划 |
| | |
国际证监会组织 | | 国际证券事务监察委员会组织 |
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| 美国国税局 | | 美国国税局 |
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国际标准化组织27001 | | 管理信息安全的国际标准 |
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| Kompany | | 360kompany AG；业务验证和了解您的客户的平台(KYC)技术解决方案，该公司于2022年2月收购 |
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| 术语 | | 定义 |
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KMV | | KMV LLC和KMV Corporation(“KMV”)；为2002年4月被穆迪收购的信贷敏感资产的银行和投资者提供市场化量化服务的公司 |
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| KYC | | 了解您的客户 |
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| 伦敦银行同业拆借利率 | | 伦敦银行间同业拆借利率 |
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LLm | | 在新一代人工智能环境中使用的大型语言模型 |
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| LOB | | 业务范围 |
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| 体量 | | 穆迪分析-MCO的一个可报告部门；包括三个LOB-决策解决方案；研究和洞察；以及数据和信息 |
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毫升 | | 机器学习 |
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| 使之完整 | | 与某些优先债券有关的预付罚款额，是根据剩余预定付款的贴现价值相对于预付本金的溢价(如有的话)计算的 |
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| 麦克斯 | | 穆迪分析知识服务公司；前身为Copal Amba；为全球金融和企业部门提供离岸研究和分析服务；2019年第四季度剥离了业务，并在MA可报告部门中设立了一个报告单位 |
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| MCO | | 穆迪公司及其子公司；公司；穆迪 |
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| MD&A | | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 |
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| 管理信息系统 | | 穆迪投资者服务-MCO的一个可报告部门；由五个LOB组成-CFG、SFG、FIG、PPIF和MISOTER |
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| 遗漏其他 | | 由亚太地区的金融工具定价服务、ICRA非评级收入和专业服务收入组成。这些业务是管理信息系统的组成部分，其他业务是管理信息系统的一部分 |
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MNPI | | 重大非公开信息 |
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| 穆迪 | | 穆迪公司及其子公司；MCO；公司 |
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| 穆迪本地 | | 专注于在拉美资本市场提供信用评级服务的评级平台 |
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| MSS | | 穆迪共享服务；主要由同时支持MA和MIS的信息技术和支持人员组成，如财务、人力资源和法律人员 |
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| NAV | | 资产净值 |
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| 净收入 | | 可归因于穆迪公司的净收入，其中不包括属于少数股东的合并非控制性权益的净收入 |
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净零分摊 | | 根据2015年《巴黎气候变化协定》的目标，对一个实体相对于全球净零路径的碳过渡计划进行独立评估 |
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NIST框架 | | NIST网络安全框架；来自国家标准与技术研究所(NIST)的一组网络安全最佳实践和建议 |
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| NM | | 百分比更改没有意义 |
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| 非公认会计原则 | | 不符合公认会计原则的财务衡量标准；当与公司报告的业绩一并阅读时，这些衡量标准可以为投资者提供有用的补充信息，以分析公司业绩的期间间比较，便于与竞争对手的经营结果进行比较，并为投资者提供管理层在财务和运营决策中使用的补充信息的更大透明度 |
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| NRSRO | | 国家认可的统计评级组织，是在美国证券交易委员会注册的信用评级机构 |
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保监处(L) | | 其他全面收益(亏损)；包括现金流和净投资套期的损益、与养恤金和其他退休福利债务有关的某些损益以及外币换算调整 |
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经合组织 | | 经济合作与发展组织 |
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| 术语 | | 定义 |
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| 运营区段 | | ASC中定义的与分部报告有关的术语；ASC将经营分部定义为具有以下三个特征之一的业务实体的组成部分：i)该组成部分从事其可能确认收入和产生费用的业务活动；ii)该组成部分的经营结果由该实体的首席运营决策者定期审查；以及iii)关于该组成部分的离散财务信息可用。 |
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| 其他退休计划 | | 穆迪退休后医疗和人寿保险计划 |
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| PC | | 合同签订后的客户支持 |
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| PPIF | | 公共、项目和基础设施融资；管理信息系统的LOB |
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| 利润参与计划 | | 基本覆盖公司所有美国员工的固定缴款利润参与计划 |
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| 经常性收入 | | 对于MA，代表基于订阅的收入和软件维护收入。对于管理信息系统，指评级债务债券和/或发行此类债务的实体的经常性监控费，以及商业票据、中期票据和货架登记等项目的收入。对于管理信息系统其他，代表金融工具定价服务。 |
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| 《改革法案》 | | 2006年信用评级机构改革法 |
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| 报告单位 | | 穆迪根据美国公认会计原则评估其减值商誉的水平；定义为一个经营部门或低于一个经营部门的一个水平 |
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| 研究和洞察(R&I) | | MA内的LOB，提供模型、评分、专家见解和评论。该LOB包括信用研究；信用模型和分析；经济数据和模型；以及结构化金融解决方案 |
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| 退休计划 | | 穆迪有资金和无资金的养老金计划、医疗保健计划和人寿保险计划 |
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| 收入会计准则 | | 根据ASU第2014-09号“与客户的合同收入(ASC主题606)”对ASC进行的更新。这一会计准则极大地改变了美国公认会计原则下有关收入确认和递延获得或履行与客户合同的增量成本的会计框架 |
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| RMBS | | 住房抵押贷款支持证券；SFG中的一个资产类别 |
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| 均方根 | | 气候和自然灾害风险建模和分析的全球提供商；于2021年9月被公司收购 |
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RMS计划 | | RMS 2014股权奖励计划和RMS 2015股权激励计划 |
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| ROU资产 | | 代表公司在租赁期内使用标的资产的权利的资产 |
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| SaaS | | 软件即服务 |
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| SASB | | 可持续性会计准则委员会 |
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| 美国证券交易委员会 | | 美国证券交易委员会 |
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第二方意见 | | 独立评估债务工具或融资框架如何符合可持续性原则，以及预期它们在多大程度上有助于长期可持续发展 |
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| 证券法 | | 经修订的1933年证券法 |
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| SFG | | 结构化融资组; MIS的LOB |
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| SG&A | | 销售、一般和行政费用 |
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SOC 2 | | 根据美国注册会计师协会的定义，关于服务组织中与安全性、可用性、处理完整性、机密性或隐私相关的控制措施的报告 |
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| 软性 | | 有担保的隔夜融资利率 |
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| SSP | | 单机售价 |
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| T&M | | 时间和材料 |
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| 《税法》 | | 2017年12月22日，《减税和就业法案》成为美国法律，对美国税法进行了重大修改。 |
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| TCFD | | 与气候有关的财务披露工作队 |
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| 术语 | | 定义 |
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| 交易收入 | | 对于MA，代表永久软件许可费和软件实施服务、风险管理咨询项目以及培训和认证服务的收入。对于管理信息系统(不包括管理信息系统其他)，代表新发行债券的初始评级以及其他一次性费用。对于管理信息系统其他，代表来自专业服务的收入 |
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| 英国 | | 英国 |
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| 英国竞争与市场管理局 | | 英国负责加强商业竞争和防止和减少反竞争活动的政府部门 |
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| 美国 | | 美国 |
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| 美元 | | 美元 |
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| UTP | | 不确定的税收状况 |
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| 可见Risk | | 由穆迪和全球风险集团Team8创建的网络风险评级合资企业 |
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| WAccess | | 加权平均资本成本 |
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2020并购战略重组重组计划 | | 穆迪首席执行官于2020年12月22日批准的重组计划，涉及并购报告部门的战略重组 |
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| 2022-2023年地理位置重组计划 | | 穆迪首席执行官于2022年6月30日批准的重组计划，涉及公司后新冠肺炎时代的地理位置战略和其他战略举措；包括合理化和退出某些房地产租约，以及裁员，包括将某些工作职能从现有地点搬迁 |
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第一部分
项目1.业务
背景
如本报告所用，除非上下文另有说明，否则术语“穆迪”或“公司”指的是穆迪公司、特拉华州的一家公司及其子公司。该公司的执行办事处位于纽约格林威治街250号世贸中心7号，邮编：NY 10007，电话号码是。
该公司
公司概述
穆迪是一家全球综合风险评估公司，使组织能够在指数风险的新时代进行预测、适应和蓬勃发展。我们的数据、分析解决方案和洞察力帮助决策者识别机会并管理与他人开展业务的风险。
穆迪正在赋予组织更好的决策能力。
我们提供的工具使银行、保险公司、投资者、企业和政府能够...
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你要做什么 我们有吗？ | 发行、发起、选择、承销 | 识别、测量 监控和管理风险 | 核实、合规、计划 报告(&R) |
利用我们的数据、分析和领域专业知识...
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我们要怎么做 做这件事？ | 信用
公司 | 属性
证券 | 人民
经济 | ESG
气候 |
穆迪有两个需要报告的部门：资产管理和管理信息系统。
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| 提供财务情报和分析工具，支持客户的增长、效率和风险管理目标 | | | | | 100多年来独立提供信用评级意见和相关信息 |
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这些分部的财务信息和经营结果，包括收入、费用和调整后的营业收入，包括在本年度报告第二部分第8项的财务报表中，在此并入作为参考。
穆迪分析概述
MA使金融服务，企业和公共部门客户能够预测风险，适应并在指数风险的新时代蓬勃发展。MA的综合数据、分析和基于云的软件工具提供集成解决方案，帮助客户建立业务关系，监控和管理风险，并根据全球法律、规则和法规进行合规和报告。
MA包括：i）首屈一指的固定收益和经济研究业务（Research & Insights）; ii）由全球最大的公司和信贷数据库提供支持的数据业务（Data & Information）;以及iii）三个基于云的SaaS业务，服务于银行，保险和KYC工作流程（Decision Solutions）。
MA通过我们在信贷、公司、房地产、证券、人员、经济、ESG、气候等一系列领域的大量专有数据、分析和领域专业知识，创建了一个全面的风险视图。MA的集成和技术支持解决方案提供嵌入客户工作流程的独特功能和见解。
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| 数字MA |
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| 14,800+ | | | 6,600+ | | | 900+ |
| MA客户 | | 企业和专业服务 | | 房地产实体 |
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| 160+ | | | 2,600+ | | | 600+ |
| MA客户运营的国家/地区 | | 商业银行 | | 教育机构 |
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| | | | 1,900+ | | | 100+ |
| | | 资产管理公司 | | 证券交易商和投资银行 |
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| | | | 900+ | | | 400+ |
| | | 政府实体 | | 其他 |
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| | | | 800+ | | | |
| | | 保险公司 | | | |
穆迪投资者服务概述
MIS是全球领先的信用评级、研究和风险分析提供商。穆迪的评级使发行人能够制定及时的上市债务策略，能够抓住更广泛的投资者关注点，并通过我们的信用评级和研究为投资者提供对全球债务市场的全面看法。穆迪值得信赖的洞察力可以帮助决策者在市场动荡和波动中走出最安全的道路。
管理信息系统发布各种债务、计划和设施以及在全球市场发行此类债务的实体的信用评级，并提供评估服务，包括各种公司、金融机构和政府债务，以及结构性融资证券。
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| 穆迪评级的好处 |
| 投资者寻求穆迪的意见，尤其看重穆迪分析师的知识和穆迪研究的深度 |
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| 获得资本的途径 | | 透明度、信用比较和市场稳定 | | 规划和预算编制 | | 分析能力 |
•世界各地的机构投资者都在使用穆迪关于信贷的观点，这使得发行人的债务可能对广泛的买家更具吸引力。 | | •表明发行人愿意保持透明，并为发行人提供独立的评估，以比较其信誉。 | | •可能有助于发行人制定内部资本计划和融资策略。 | | •在评级顾问公司中，穆迪拥有强大的地位，其分析能力的深度和广度得到了公认。 |
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•穆迪的评级可能有助于获得国内和国际债务资本。
| | •穆迪的评级和研究报告可能有助于维持投资者信心，尤其是在市场承压时期。 | | | |
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| 被数字迷失了 |
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| ~74万亿美元 | | | 4,800+ | | | 3,300+ |
| 未偿评级债务总额 | | 非金融企业 | | 金融机构 |
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| 33,200+ | | | 14,700+ | | | 8,900+ |
| 评级组织和结构化交易 | | 美国公共财政发行人 | | 结构性融资交易 |
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| 190+ | | | 1,000+ | | | 370+ |
| 评级方法 | | 基础设施和项目融资发行人 | | 次主权国家 |
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| | | | 144 | | | 47 |
| | | 主权国家 | | 超国家机构 |
管理信息系统还从某些与评级无关的业务中产生收入，这些业务主要包括亚太地区的金融工具定价服务、来自第二方意见和净零评估的收入以及ICRA非评级业务的收入。这些业务的收入包括在管理信息系统其他业务部门，对管理信息系统部门的业绩并不重要。
可持续性
穆迪管理其业务的目标是为所有利益相关者提供价值，包括客户、员工、商业合作伙伴、当地社区和股东。作为这一努力的一部分，穆迪通过在其运营、价值链、产品和服务中考虑ESG因素来推进其对可持续发展的承诺。它利用其专业知识和资产，通过技术工具、研究和分析服务，帮助其他组织和投资界更好地了解可持续性考虑与全球市场之间的联系，从而产生积极的影响。穆迪向市场参与者推广与可持续发展相关的思想领导力、评估和数据的努力涉及遵守全球公认的标准，包括GRI、SASB和TCFD建议。穆迪因其在2023年与可持续发展相关的努力获得了以下奖项和认可：
–连续第三年被任命为2022年CDP供应商参与气候行动负责人；
–被Just Capital和CNBC评为美国100家最公正的公司之一，以表彰其服务于员工、客户、社区、环境和股东的承诺；
–连续第四年入选彭博性别平等指数；以及
–在《福布斯》的零度净值排行榜上排名第一。
董事会通过审计委员会、治理和提名委员会以及薪酬和人力资源委员会监督可持续发展事宜，这是董事会监督管理层和公司整体战略的一部分。审计委员会监督本公司年度和季度报告中与可持续性有关的财务、风险和其他披露，并监督本公司在其定期申报文件中进行的扩大自愿披露。治理与提名委员会监督可持续性问题，包括与公司业务和公司及其股东的长期价值创造有关的公司社会和环境责任的重大问题，并就这些问题向董事会提出建议。这有助于公司制定强有力的ESG战略。最后，薪酬和人力资源委员会监督在确定所有高级管理人员的薪酬时纳入与可持续性相关的业绩目标。这一监督使公司更充分地将与可持续性相关的绩效指标纳入所有高级管理人员的战略和运营薪酬指标。董事会还监督穆迪评估和管理公司风险敞口的政策，包括与气候有关的风险，如业务连续性中断，以及因将与气候有关的风险纳入管理信息系统的信用方法和信用评级，或在MA的产品和服务中分析此类风险而引起的声誉或可信度问题。
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穆迪可持续发展战略的三大支柱 |
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| 更好的商业环境 | | 更好的生活 | | 更好的解决方案 |
对于穆迪的运营和价值链 | | 对于穆迪的人和社区 | | 对于市场转型 |
| 努力将负责任、可持续的决策嵌入到我们的运营和价值链中。 | | 旨在在穆迪的人民和社区中培养一种具有教养和包容性的文化。 | | 提供值得信赖的观点，使您能够清晰而全面地了解ESG风险。 |
人力资本
穆迪认为，代表各种背景和经验的员工队伍有助于创造一个环境，最大限度地发挥每个员工的贡献，拓宽领导渠道，并提高我们的工作，包括我们的意见、产品和服务的质量。
截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，穆迪员工人数如下：
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| | | 十二月三十一日， | | | | 变化 |
| | 2023 | | 2022 | | | | % |
| 体量 | 美国 | | 2,995 | | | 2,789 | | | | | 7 | % |
| 非美国 | | 4,858 | | | 4,333 | | | | | 12 | % |
| 总计 | | 7,853 | | | 7,122 | | | | | 10 | % |
| 管理信息系统 | 美国 | | 1,490 | | | 1,538 | | | | | (3) | % |
| 非美国 | | 3,855 | | | 3,981 | | | | | (3) | % |
| 总计 | | 5,345 | | | 5,519 | | | | | (3) | % |
| MSS | 美国 | | 744 | | | 741 | | | | | — | % |
| 非美国 | | 1,209 | | | 1,044 | | | | | 16 | % |
| 总计 | | 1,953 | | | 1,785 | | | | | 9 | % |
| 总MCO | 美国 | | 5,229 | | | 5,068 | | | | | 3 | % |
| 非美国 | | 9,922 | | | 9,358 | | | | | 6 | % |
| 总计 | | 15,151 | | | 14,426 | | | | | 5 | % |
–马云的员工主要包括软件工程师、产品经理和策略师、数据和运营分析师、咨询和实施团队和经济学家，以及销售、业务开发和销售支持专业人员。
–管理信息系统的员工主要由信用分析师、数据和运营分析师、信用战略和方法专业人员、软件工程师、销售和销售运营以及国际战略团队组成。
–MSS的员工群体主要由信息技术专业人员和其他专业人员组成，如财务、人力资源、合规和法律人员，这些人员既支持MA也支持管理信息系统。
作为一家提供综合风险观点的全球供应商，吸引、支持和留住技术人才对公司的成功至关重要。穆迪通过以下方式实现这些目标：
–倡导在员工中包容；
–提供具有市场竞争力的薪酬、福利和健康计划；以及
–促进员工敬业度，包括支持员工学习、发展和技能提升。
包含
穆迪认为，由拥有不同想法、背景和经历的个人组成的多元化员工队伍，可以营造一个环境，让我们的观点更有力，我们的产品更具创新性，我们的工作场所更友好，并改善我们与客户的关系和回应方式。我们的目标是培养一种真正包容和归属感的文化，重视每个人的独特视角和贡献。我们相信，多样性和公平对于建立一个包容蓬勃发展的工作场所至关重要。这一战略将指导我们努力确保就业各方面的平等机会。
重点领域
我们目前的战略植根于以下五个重点领域，旨在推动有意义的变革：
–以更广泛、更全球化的视角看待多样性
我们希望我们的每一位员工，无论在哪里，都能平等地参与和支持我们工作场所的所有领域。我们的目标是以一种对每个人都有效的方式定位多样性--变得更广泛和更全面。作为一家全球性公司，我们将努力了解世界不同地区对多样性的看法有何不同。
–金砖四国作为文化大使
我们认识到我们的BRG对我们的组织做出了重大贡献-他们向所有员工开放，并培养了团结和社区意识，创造了一个员工有强烈归属感的环境，并鼓励他们在工作中做最真实的自己。BRG是有目的的参与和有凝聚力的组织的网络。我们希望继续增强我们的BRG，这样它们才能蓬勃发展。
–薪酬公平和普惠福利
我们致力于公平和公平地支付所有员工的工资，并为他们提供广泛和包容性的福利计划。当涉及到薪酬和福利时，我们将继续提高透明度和清晰度，并努力让员工了解我们如何补偿他们，因为我们希望员工了解这些话题。
–员工的成功和成长
穆迪致力于我们所有员工的成功和成长，特别强调在全球范围内吸引和发展我们劳动力中的女性。我们正在投资一些计划，帮助我们更好地了解是什么吸引、吸引和留住了整个组织中来自不同背景的员工，以帮助我们专注于最有效的战略。
–意识和教育
当我们知道得更好时，我们就会做得更好，所以重要的是我们要保持对包容性问题的认识和教育。我们致力于营造一个让每个人都感到安全和被接受的环境。为了实现这一目标，我们将积极教育我们的员工，包括在决策过程中融入和神经多样性等主题。
包容性运营和治理模式
我们的包容性运营和治理模式(OGM)是推动穆迪包容性和归属感的引擎。通过提供一个功能框架来指导我们的包容性团队、理事会、赞助商、BRGS和委员会如何合作，OGM集中了我们的集体努力，以推进我们的战略优先事项。全球包容性理事会由我们的首席执行官担任主席，由致力于包容性和多样性最佳实践的高级领导人组成，负责监督我们的全球包容性战略及其进展。理事会成员每季度开会一次。
我们的治理模式还包括三个区域包容性理事会，负责监督其各自区域内包容性战略的执行和进展情况。每个理事会都由金砖四国的区域执行机构和赞助商组成，并每季度举行一次会议。
我们的运营模式包括11个活跃的BRG，代表53个分会，对所有穆迪员工开放，截至2023年12月31日，全球有超过3800名员工参与。
数据
以下图表提供了有关截至2023年12月31日公司员工构成的更多信息。代表不足的群体的百分比包括那些认为自己是亚洲人、西班牙裔或拉丁裔、黑人、美国印第安人/阿拉斯加原住民、夏威夷人/其他太平洋岛屿人或两个或两个以上种族的人。高级管理人员和管理人员按职务类别计算：高管、高级管理人员、中级管理人员和一级管理人员。以下数据基于公司记录，可能涉及估计或假设。
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高级管理人员总数：性别(1) | | 美国官员和管理人员：种族 |
(1) 按性别分列的高级管理人员和管理人员总数约占雇员的90%(不包括某些非全资子公司和新收购的公司，这些公司没有这方面的数据)。
此外，我们的董事会中约有30%是女性，30%是代表性不足的群体的成员。
薪酬、健康和福利
穆迪的薪酬计划旨在培养和保持一支强大、有能力、有经验和积极进取的全球劳动力队伍。该公司薪酬理念的一个重要元素是使薪酬与当地市场标准保持一致，以便穆迪能够吸引和留住蓬勃发展所需的高技能人才。该公司的薪酬方案包括具有市场竞争力的工资、年度奖金和某些员工的股权赠款。
关于福利，公司将福利投资视为对员工的投资。穆迪致力于提供具有竞争力的福利计划，旨在照顾所有员工及其家人。该公司的综合计划为身心健康提供资源，促进预防护理、意识和支持健康的生活方式。除了提供健康、福利、退休福利以及带薪假期和病假外，穆迪还延长了其他福利，以支持员工及其家人，如育儿假和教育支持。
公司还提倡灵活的工作安排，这支持公司努力创造一种工作氛围，让人们感到有价值，并激励他们尽最大努力。为了平衡穆迪员工和业务的需求，该公司实施了“目标优先”框架，以促进有关穆迪团队如何工作以及在哪里工作的目标驱动的决策。
人才管理、员工敬业度和留任
穆迪的人才管理框架包括学习和发展、人才获取、绩效管理、总薪酬、继任规划和领导力发展。这些领域中的每一个都支持公司的业务战略和穆迪作为一个多元化、公平和包容的工作场所的文化。穆迪将学习和发展视为对员工的投资，使他们的职业目标和利益与公司的成功保持一致，并有助于长期留住人才。有许多培训方案可供选择，包括领导力发展、专业技能发展和技术技能。
该公司通过多种渠道衡量员工敬业度，包括让员工向管理层提供匿名和坦率反馈的BES。这项定期调查帮助穆迪管理层了解我们的员工在关键领域的敬业度，包括但不限于：公司战略；员工发展机会；以及工作/生活平衡。经理有责任根据调查结果确定机会领域并采取有针对性的行动。通过BES收到的反馈被用作决策的重要输入，以改善员工体验和留住员工。
管理层监控员工流失率，如下图所示：
与2022年相比，公司2023年的自愿离职率下降可能是由于2022年大部分时间全球劳动力市场的整体强劲，特别是与技术相关的工作，以及2023年这一趋势的下降。与2022年相比，公司2023年的非自愿流失率保持稳定，这两年都包括2022-2023年地理位置重组计划的影响，该计划导致员工减少，包括两年内某些工作职能的搬迁。
气候变化
气候变化是我们这个时代的一个决定性问题，虽然穆迪对环境的直接影响有限，但在展示积极的企业责任和缓解气候变化的最佳实践方面，我们确实可以发挥重要作用。因此，该公司正在采取措施，通过每年发布其TCFD报告，发布其脱碳计划，并采取行动实现其近期和长期的净零排放目标，以实现其运营和价值链到2040年实现净零排放的承诺。
我们的脱碳计划概述了实现其气候雄心的切实战略，包括在公司的办公空间100%采购可再生电力，并通过其混合工作计划优化其运营效率。与执行脱碳计划有关的费用预计不会很大。
穆迪已经进行了包括RMS在内的收购，扩大了其气候数据和分析能力。该公司正在采取措施，将这些能力整合到现有产品中，为其分析师和研究人员提供获得一致和高质量气候洞察的简化途径。
穆迪战略
穆迪是一家全球综合风险评估公司，使组织能够在指数风险的新时代进行预测、适应和蓬勃发展。我们的数据、分析解决方案和洞察力帮助决策者识别机会并管理与他人做生意的风险。
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| 使命 | 提供值得信赖的见解和标准，帮助决策者自信行事 |
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| 增长战略 | 以增长和扩展为目的进行投资 |
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有意向地投资发展和壮大我们的核心业务以可信度、透明度、技术、数据和分析为基础 | | 投资于集成解决方案允许客户管理多个风险，发挥穆迪的最佳能力 | | 投资成功优先成长型市场的规模具有高度差异化的产品和服务 |
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| 对高增长市场的投资 |
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| 执行优先级 | 我们将如何完成这项工作 |
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| 客户至上 | | 发展我们的人民和文化 | | 协作、现代化和创新 |
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穆迪投资于实施公司战略的举措，包括内部主导的有机发展和有针对性的收购。说明性示例包括：
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增强评级、质量和产品扩展 | 扩大合资企业和战略联盟的所有权和参与度的投资 | 在新兴市场的扩张 | 新的产品、服务、内容和技术能力，包括新一代人工智能，以满足客户需求 | 选择性补充性收购，加快穆迪业务的规模和增长能力 |
在这个指数级风险的时代，我们知道风险是相互关联的，组织希望全面了解风险。这包括对风险如何联系有更大的广度和深度的理解。
我们的集成方法为利益相关者提供了更全面的风险视图，帮助他们做出更好的决策并释放机会。穆迪汇集了多个数据集，并开发了风险分析解决方案，以评估多种风险因素(例如，供应链故障；网络攻击；地缘政治紧张局势；制裁和安全问题；以及极端天气事件)。
增长前景
穆迪认为，从我们两个可报告部门的产品来看，总体长期前景仍然有利于持续增长。
穆迪的增长受到许多影响金融信息市场的趋势的影响，包括：
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支持新一代人工智能 | | 世界主要经济体的健康状况 | | 债务资本市场活动 | | 信贷市场的非中介化 | | 各国政府的财政和货币政策 | | 扩大集成数据和分析解决方案的市场 | | 企业投资支出，包括合并和收购 |
在金融复杂性和指数风险日益增加的环境下，穆迪预计将处于有利地位，受益于全球固定收益市场活动的持续增长，以及信用评级和综合风险解决方案的更广泛使用。此外，与客户价值创造和技术进步保持一致的定价机会为穆迪提供了增长机会。
在过去的十年里，穆迪利用人工智能和ML的力量来更好地为我们的客户群服务。 作为第一代人工智能的早期采用者，穆迪预计将处于有利地位，从这项突破性技术的能力中受益，这将通过释放更深层次、更综合的风险视角来帮助我们的客户做出更好的决策。通过在内部和某些战略合作伙伴关系中启用Gen AI，我们正在发展如何向客户提供对指数风险的洞察。
穆迪的业务受到各种风险的影响，正如第一部分第1A项“风险因素”中更全面地描述的那样，这些风险是在全球范围内开展业务所固有的。
MA增长前景
MA提供对客户不断变化的风险的洞察，并支持他们利用相关机会的能力。随着时间的推移，MA的增长很可能是通过获得新客户和扩展跨用例的客户关系来推动的。在越来越多地使用Gen AI的环境中，我们受信任和精心管理的数据是关键，我们预计我们平台的集成将实现模型、数据和应用程序的有效交叉销售。Ma的增长也可能是通过快速处理新的用例并根据需要整合新的风险数据和分析来推动的。
战略增长动力:
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新产品开发 | | 强劲的客户保留率 | | 交叉销售、升级和定价 | | 持续的SAAS过渡 | | 提高分销能力和工作效率 |
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市场增长动力:
客户需要了解大量相互关联和正在出现的风险。我们的全面解决方案支持各个行业正在进行的转型，原因如下：
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| 运营和声誉风险 | | 数字化 |
| 不断演变的监管环境 | | 信贷和金融市场的波动 |
| 气候变化 | | 地缘政治风险 |
管理信息系统的增长前景
强劲的长期趋势应该会继续为管理信息系统提供长期增长机会。主要增长动力包括：
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长期增长构建块 |
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| 经济扩张 | + | | 价值主张 | + | | 发展中的资本市场 |
•GDP增长推动对债务资本的需求，为商业投资提供资金 •再融资需求支持未来的供应 | •经过验证的评级准确性和经验丰富的分析师 •发行人和机会主义发行的混合 | •深化对发展中市场的参与 •满足客户不断变化的风险评估需求，包括气候、网络安全和ESG |
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除上述因素外，某一年全球固定收益市场的增长取决于许多宏观经济和资本市场因素，包括：
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利率 | 企业投资支出 | 企业再融资需求 | 并购活动 | 发行人财务状况良好 | 消费者借款水平 | 证券化活动 | 扩大评级覆盖面 | 向新兴市场扩张 |
债券发行人支付的评级费用占管理信息系统收入的大部分。因此，管理信息系统的很大一部分收入取决于在全球资本市场发行的等值美元债务证券的数量和数量。然而，与频繁的债务发行人达成的年费安排、年度债务监控费和商业票据和中期票据计划的年费、银行存款评级、保险公司财务实力评级、共同基金评级和其他领域，在一定程度上减轻了管理信息系统对全球固定收益市场发行的新债务证券数量或数量的依赖。
在管理信息系统中，我们仍然坚定地致力于评级质量、及时和有洞察力的研究，以及与发行人和投资者的接触。去年，我们进一步扩大了国内评级足迹，进入新的国内市场，在哥斯达黎加和越南投资了新的附属公司。此外，我们的穆迪本地国内评级业务的显著增长。
竞争
马云在金融信息和企业风险软件行业与各种多元化竞争对手展开广泛竞争。马云在DS内部的主要竞争对手是软件和分析解决方案提供商。在研发领域，并购面临着来自经济数据、金融研究和分析提供商的竞争。马云在D&I内部的主要竞争对手是商业和金融数据提供商。
管理信息系统与其他信用评级机构以及提供信用意见和研究的投资银行和经纪公司竞争。管理信息系统评级的许多用户也具有内部信用研究能力。
监管
在美国(包括州和地方当局)、欧盟和其他国家，管理信息系统、公司的某些信用评级附属机构以及许多由管理信息系统和附属机构评级的发行人和/或证券都受到广泛的监管。此外，MA及其附属公司提供的一些服务在一些国家受到监管。马云的大量销售来自银行和其他金融服务提供商，它们受到监管，需要进行尽职调查，并通过某些监管要求通过合同将某些监管要求传递给MA等关键供应商。现有和拟议的法律和法规可能会影响公司的运营、产品和公司运营所在的市场。已经提出或正在考虑制定更多的法律法规。现有的、已通过的、拟议的和潜在的每一项法律和法规都可能增加与公司运营相关的成本和法律风险，包括信用评级的发布，并可能对公司的盈利能力和竞争能力产生负面影响，或导致对公司产品和服务的需求、公司产品和服务的使用方式以及公司运营方式的变化。
在美国，信用评级机构受到广泛的监管，主要是根据《交易所法案》第15E条及其规则。管理信息系统在美国证券交易委员会注册为国家药品监督管理办公室，受美国证券交易委员会监督审查机构的监督。
在欧盟，CRA行业通过泛欧盟监管框架进行注册和监管。ESMA对整个欧盟注册的信用评级机构负有直接监督责任。MIS的欧盟CRA子公司在欧盟CRA注册，并接受欧盟CRA法规和ESMA的定期检查。
作为关于可持续金融的一揽子立法的一部分，欧盟委员会于2023年6月公布了一项关于ESG评级活动的透明度和完整性的提案，该提案将使ESG评级和/或评分提供商受到ESMA的正式监管和监督。经过欧洲联盟理事会和欧洲议会的谈判，预计将于2024年上半年通过。由于该法规尚未最终敲定，其确切范围和影响尚不确定；然而，该公司仍在评估其对并购和管理信息系统的潜在影响。
2022年12月，欧盟通过了《多拉法案》，将于2025年初开始适用。作为一家信用评级机构，管理信息系统属于DORA的范围，因此需要采取某些步骤，确保其对其信息技术，包括外包给提供信息通信技术的第三方的任何职能的监督和风险管理具有弹性。MA向客户提供某些产品和服务，这些产品和服务可能是受欧盟监管的金融机构，因此属于DORA的范围。因此，预计MA可能会收到这些客户对这些产品和服务的询问，以及对合同承诺的请求，以确保它们遵守DORA。
在英国，管理信息系统英国是在FCA注册的，并受FCA监管。2023年3月，FCA启动了对某些类型批发市场数据市场竞争的审查。信用评级数据被作为FCA审查的一个要素包括在内。2023年8月，FCA发布了一份最新报告，确定其调查结果不需要提交给英国竞争与市场管理局。然而，FCA也表示，它将继续进行分析，并将在2024年3月1日或之前的最终报告中宣布任何可能的补救措施。
此外，英国财政部在2023年3月发布了一份咨询报告，内容是是否应该对ESG评级提供商进行监管，以及监管制度的潜在范围。目前尚不清楚英国政府是否以及何时会寻求推进此类立法。
知识产权
穆迪及其附属公司拥有和控制各种知识产权，包括但不限于：
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| 专有信息 | | | 出版物 | | | 数据库 |
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| 商标 | | | 软件即服务以及其他软件工具和应用程序 | | | 域名 |
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| 研究 | | | 模型和方法 | | | 对穆迪业务具有重大意义的其他专有材料 |
穆迪管理层认为，与其业务相关的商标和相关公司名称、标记和标志，包括那些包含“穆迪”一词的商标，对公司具有重大意义。
该公司主要通过MA及其附属公司向其客户授权其某些数据库、SaaS和其他软件应用程序、信用风险模型、评估、研究和其他包含知识产权的出版物和服务。这些许可证是根据包含习惯限制和知识产权保护的标准协议提供的。
此外，穆迪还从第三方获得某些技术、数据和其他知识产权的许可。具体地说，穆迪从第三方获得使用财务信息(如市场和指数数据、财务报表数据、研究数据、默认数据和安全标识)以及软件开发工具和库的许可证。此外，该公司的某些附属公司从第三方信息提供商那里获得某些财务、信用风险、合规、照片、管理、所有权、新闻和/或其他数据，这些数据通过穆迪的信息产品发布。该公司从普遍可用的商业来源获得此类技术和知识产权。该公司还利用普遍可用的开放源码软件和库供内部使用，并在获得适当许可的开放源码许可证的情况下，在公司的某些软件产品中执行常规功能。大多数这样的技术和知识产权都可以从各种来源获得。尽管某些财务信息(特别是安全标识、某些定价或指数数据，以及选定地理市场的公司财务数据)可以从有限的来源获得，但穆迪不认为其业务的重大方面依赖于任何一个数据来源。
本文中所指的穆迪产品和服务的名称是指穆迪或其一个或多个附属公司拥有或许可的商标、服务标志或注册商标或服务标志。公司拥有专利(包括已授予的、允许的和正在申请的专利)。本公司的任何知识产权均不受特定到期日的限制，除非本公司创造的项目(如信用报告、研究、软件和其他书面意见)的专利和版权根据相关法律到期。
该公司认为其知识产权是专有的，穆迪依赖版权、商标、商业秘密、专利、保密和其他合同和技术保障措施的组合来保护。穆迪还对第三方侵犯其知识产权的情况进行调查，以保护公司的权利。
可用信息
穆迪的投资者关系互联网网站是https://ir.moodys.com/.在本网站的“美国证券交易委员会备案”选项卡下，本公司免费提供其10-K表格年度报告、委托书和其他信息报表、10-Q表格季度报告、当前8-K表格报告以及在这些报告提交给美国证券交易委员会或提交给美国证券交易委员会后在合理可行的范围内尽快对其进行修正。
美国证券交易委员会维护一个互联网网站，其中包含公司以电子方式向美国证券交易委员会提交的年度、季度和当前报告、委托书和其他信息声明。美国证券交易委员会的网站是https://www.sec.gov/.
关于我们的执行官员的信息
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| | 姓名、年龄、职位和个人资料 |
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| | 罗伯特·福伯，53岁 总裁与首席执行官 Fauber先生自2021年1月起担任本公司总裁兼首席执行官。Fauber先生于2020年10月加入董事会，目前在董事会执行委员会任职。在担任首席执行官之前，Fauber先生于2019年11月至2020年12月担任首席运营官，于2016年6月至2019年10月担任管理信息系统总监总裁，于2014年4月至2016年5月担任穆迪公司企业与商业发展部高级副总裁，并于2013年1月至2016年5月担任管理信息系统商业部负责人。 |
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| | 理查德·斯蒂尔，54岁 高级副总裁与总法律顾问 斯蒂尔先生自2023年9月起担任本公司高级副总裁兼总法律顾问。斯蒂尔先生于2006年加入穆迪KMV公司，担任首席法务官，并于2008年1月被任命为穆迪分析公司的总法律顾问。在加入本公司之前，斯蒂尔先生是威尔逊·桑西尼·古德里奇·罗萨蒂律师事务所的企业律师，还曾在多家金融技术、软件和风险投资公司担任高级法律职位。 |
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| | 姓名、年龄、职位和个人资料 |
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| | 卡罗琳·沙利文，55岁 临时首席财务官、首席会计官和公司财务总监 沙利文女士自2018年12月起担任本公司首席会计官兼公司财务总监，并自2023年9月起担任临时首席财务要约。在加入本公司之前，Sullivan女士于2011年至2018年在美国银行担任过多个职位，在那里她担任的最后职位是董事董事总经理和全球银行总监。在此之前，Sullivan女士于2015-2017年间在包括财务总监在内的多个职位上支持全球财富和投资管理业务。沙利文是一名注册会计师，此前曾在几家银行和一家大型会计师事务所担任过各种高级职位。 |
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| | 斯蒂芬·图连科，56岁 总裁，《穆迪分析》 图连科自2019年11月以来一直担任穆迪分析的总裁。Tulenko先生于2013年至2019年10月担任ERS董事首席执行官，并于2008年至2013年担任全球销售、客户服务和市场营销部董事首席执行官。在穆迪分析公司成立之前，他在穆迪投资者服务公司担任过各种销售、产品开发和产品战略职务。图连科先生于1990年加入穆迪。 |
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| | 迈克尔·韦斯特，55岁 总裁，穆迪投资者服务公司 韦斯特自2019年11月以来一直担任穆迪投资者服务公司的总裁。韦斯特于2016年6月至2019年10月担任董事董事总经理-管理信息系统评级和研究主管。在此之前，韦斯特先生于2014年2月至2016年5月担任董事董事总经理-全球结构性融资主管，并于2010年1月至2014年1月担任董事全球企业融资主管。在他职业生涯的早期，他还负责评级业务的研究战略，在此之前，他领导了EMEA地区、欧洲企业和EMEA杠杆融资业务的企业融资。 |
第1A项。影响风险因素的因素
请仔细考虑以下对使公司证券投资具有风险的重大因素、事件和不确定因素的讨论，并为理解本10-K表格第7项和其他内容中讨论的“前瞻性”陈述提供重要信息。这些风险因素应与本年度报告中的10-K表格中的其他信息一起阅读。
这些风险因素中讨论的事件和后果，在公司可能无法准确预测、确认或控制的情况下，可能会对穆迪的业务、财务状况、经营业绩(包括公司财务业绩的组成部分，如销售和利润)、现金流和股票价格产生重大不利影响。这些风险因素并不能确定穆迪面临的所有风险。本公司还可能受到本公司目前未知或本公司目前不认为具有重大风险的因素、事件或不确定因素的影响。除了一般经济状况的影响外，包括通胀及为应对通胀而采取的相关货币政策行动，国际形势的变化，包括俄罗斯-乌克兰军事冲突以及以色列及周边地区军事冲突的持续或新发展的影响，以及由此导致的对我们业务和运营的全球中断，以及下文讨论的风险因素，全球经济气候的额外或不可预见的影响可能会产生或放大下文讨论的许多这些风险。
A.法律和监管风险
穆迪面临与美国法律法规相关的风险适用于影响E信用评级行业和穆迪客户。
穆迪在一个高度受监管的行业运营，受到美国联邦、州和地方当局的广泛监管，包括《改革法案》和《多德-弗兰克法案》。这些规定是复杂的，不断演变，随着时间的推移往往会变得更加严格。此外，国会的变化可能会增加这些法律和法规的潜在变化以及政府当局执行任何新的或现有的立法或指令的不确定性。有关更多信息，请参阅本年度报告表格10-K第I部分第1项中的“规定”。现行法律法规：
–寻求鼓励并可能导致信用评级机构之间和信用评级业务之间的竞争加剧；
–可能导致信用评级的替代方案或信用评级定价的变化；
–限制在制定或维持信用评级时使用信息；
–加强对信贷市场和CRA业务的监管；
–赋予美国证券交易委员会对寻求非注册商标机构地位的注册机构的直接管辖权，并授权美国证券交易委员会检查注册机构的运作；以及
–规定加强监督标准和专门的辩护标准，这可能会导致要求对投资者在评级证券上遭受的损失和法律辩护总费用承担责任的法律诉讼数量增加。
如果这些法律法规，以及未来的任何规则制定或法院裁决，降低了对信用评级的需求或增加了成本，穆迪可能无法将这些成本转嫁给客户。此外，在此类法律和法规的范围、解释、管理和执行方面可能存在不确定性。该公司的合规和减轻罚款、处罚或其他制裁风险的努力可能会导致巨额费用。越来越冗长的法律程序可能会导致责任的不确定性和风险。
很难准确评估立法和监管要求未来对穆迪业务及其客户业务的影响。例如，作为评级分配过程的一部分，新的法律和法规可能会影响管理信息系统与发行人的沟通，改变管理信息系统信用评级的制定、分配和沟通的方式，影响管理信息系统或其客户或信用评级用户的运作方式，影响对管理信息系统信用评级的需求，并改变信用评级业务的经济状况，包括限制或强制要求信用评级机构的商业模式。此外，对立法和监管举措的影响的猜测，以及潜在责任的不确定性增加，以及不利的法律或司法裁决，可能会对穆迪的股价产生负面影响。尽管这些立法和监管举措普遍适用于信用评级机构和信贷市场，但它们可能会以不成比例的方式影响穆迪。这些事态发展都增加了与信用评级发布相关的成本和法律风险，并可能对穆迪的运营、盈利能力和竞争力、对信用评级的需求以及此类评级的使用方式产生重大不利影响。
此外，MA的相当大一部分销售额来自银行和其他受监管监督的金融服务提供商。美国银行业监管机构，包括货币监理署、联邦存款保险公司、联邦储备系统理事会和消费者金融保护局，以及许多州机构，已经向投保的存款机构和其他金融服务提供商发布了关于评估和管理与第三方关系相关的风险的指导意见，其中包括金融服务提供商与另一实体之间的所有商业安排，无论是合同还是其他方式，并通常要求银行和金融服务提供商在银行或金融服务提供商与第三方服务提供商的业务安排的每个阶段进行全面监督。并指示银行和金融服务提供商采用与其第三方关系的风险水平和复杂性相称的风险管理流程。有见及此，受本指引规限的金管局现有或潜在银行及金融服务客户已寻求并可能进一步修订其第三方风险管理政策及程序，以及与金管局进行业务往来的条款。这可能会导致对该等客户的销售延迟或减少、对MA与该等客户的关系造成不利影响、增加与该等客户做生意的成本及/或导致MA根据其与该等客户的协议承担更大的财务及法律风险。
穆迪面临着与美国以外的金融改革相关的风险，影响到信用评级行业、穆迪的业务和穆迪的客户。
除了管理信用评级行业的广泛和不断发展的美国法律和法规外，外国司法管辖区还采取了监管信用评级机构和信用评级市场的措施。特别是，欧盟对在欧盟运营的信用评级机构采取了共同的监管框架，并继续监测信用评级行业，并分析可能加强现有监管的方法。来自欧盟以外的信用评级如果被背书到欧盟，就受到ESMA的监督，而背书到英国的评级也同样受到FCA的监督。此外，其他外国司法管辖区已采取措施，加强对信贷评级机构和信贷评级市场的监管。有关更多信息，请参阅本年度报告表格10-K第1部分第1项中的“法规”。
欧盟和其他司法管辖区，如下文进一步讨论的，通过立法并持续参与规则制定，对公司的运营和市场产生重大影响’S的产品和服务。未来的法律和法规可能会扩展到目前不受监管的产品和服务。这些规例可：
–影响对债务证券进行评级的必要性；
–扩大监管职权范围，将在本国管辖范围以外颁发的、用于监管目的的信用评级包括在内；
–提高市场对信用评级的竞争程度，包括信用评级的分配；
–建立信用评级标准或限制授权提供信用评级的实体；
–限制信用评级机构收集、使用、准确、更正和共享个人信息；或
–规范MA提供的产品和服务的定价(例如，要求收取基于成本和非歧视性的费用)，例如那些纳入信用评级和由管理信息系统发起的研究的产品。
未来的法规也可能影响该公司提供的融入或基于人工智能技术的产品和服务。
作为可持续金融一揽子立法的一部分，欧盟委员会于2023年6月公布了一项关于ESG评级活动的透明度和完整性的提案。2023年12月，欧洲联盟理事会就条例草案的立场达成一致，该条例草案将要求ESG评级和/或评分提供商接受ESMA的正式监管和监督。该法规草案目前正在欧洲理事会和议会之间进行谈判，预计将于2024年获得通过。
在2020年12月31日结束的英国退欧实施期结束后，管理信息系统英国注册的CRA不再在ESMA注册和受ESMA监管，并受到英国金融市场行为监管局(FCA)的监管。MIS已作出安排，在欧盟认可其英国信用评级，并在英国认可其欧盟信用评级。2020年12月31日，英国还将欧盟CRA法规(经某些必要的修改)纳入英国国内法(“英国CRA法规”)。《英国信贷评级机构规例》载有对总部设在英国的信贷评级机构的注册、规管和监管的规定，并列明英国金融机构可在何种情况下使用信贷评级作监管之用，以及发行人、发起人和保荐人在结构性融资工具方面的具体责任。目前尚不清楚欧盟和英国对CRA的监管是否会随着时间的推移而有所不同，随着时间的推移，欧盟和英国之间的监管不同，或者FCA和ESMA对CRA监管的不同解释可能会通过额外的运营义务和由此导致的成本增加而对管理信息系统的业务产生不利影响。
2022年2月，FCA发布了一封关于其CRA监管战略的投资组合信函。在其他方面，FCA解释说，它采取了一种全面的方法来监督信用评级机构。这意味着，如果CRA或其所属团体也进行不受监管的活动(例如，ESG评级)，FCA可以评估这些不受监管的活动，作为其监管受监管活动的一部分。CRA需要能够证明他们已经考虑到并正在积极管理任何不受监管的活动带来的潜在风险。FCA还确定了信用评级机构的监管优先事项，其中包括：评级过程和方法；治理和监督；市场和周边风险；以及业务复原力和资源配置。
2023年3月，FCA启动了对某些类型批发市场数据市场竞争的审查。信用评级数据被作为FCA审查的一个要素包括在内。2023年8月，FCA发布了一份最新报告，确定其调查结果不需要提交给英国竞争与市场管理局。然而，FCA也表示，它将继续进行分析，并在2024年3月1日或之前的最终报告中宣布任何可能的补救措施。
此外，英国财政部在2023年3月发布了一份咨询报告，建议向英国用户(包括英国和海外)提供ESG评级和/或分数的公司接受FCA的监管。这些建议反映了IOSCO关于ESG评级和数据产品提供商的建议。目前尚不清楚英国政府是否以及何时可能寻求推进立法，使FCA能够监督此类公司。英国目前还在为ESG评级和数据提供商制定一项由行业主导的自愿行为准则。
与欧洲ESG相关的监管发展的确切范围和影响尚不清楚，但该公司仍在评估对并购和管理信息系统的潜在影响。
穆迪的这两个部门都面临着与美国以外的金融改革相关的风险，这些改革影响了信用评级行业、穆迪的业务和穆迪的客户。例如：
–MIS是一家注册实体，因此在欧盟和其他外国司法管辖区(例如但不限于香港和中国，其通过注册子公司运营)受到正式监管和定期或其他检查。
–在欧盟和英国，适用的规则包括关于主权发行人的信用评级的程序要求、故意或严重疏忽不遵守适用法规的法律责任、证券发行人为再证券化的信用评级聘请的CRA的强制性轮换要求，以及在超过某些所有权门槛时对CRA或其股东的限制。其他程序性和实质性要求包括颁发信用评级的条件、关于信用评级机构组织的规则、对被视为造成利益冲突的活动的限制，包括收费应以成本和非歧视性为基础的要求，以及对结构性融资工具的信用评级的特别要求。
–在香港，适用的规则包括故意或疏忽传播虚假和误导性资料的法律责任，以及向监管机构通报某些事项的程序要求。此外，管理信息系统香港受适用于信贷评级机构的行为守则所规限，该守则就编制及发出信贷评级施加程序及实质规定、对被视为造成利益冲突的活动施加限制(包括披露其与获评级实体的薪酬安排)，以及对结构性金融工具的信贷评级作出特别规定。如不遵守这些程序和实质规定，管理信息系统香港亦可能面临监管执法行动的风险，可能会被处以罚款，或在严重情况下，影响其在香港进行信贷评级活动的能力。
–在中国，尽管管理信息系统不是一家有执照的信用评级机构，但它确实从中国以外的办公室对中国发行人发布全球信用评级。此外，本公司还持有中国注册的国内信用评级机构CCXI的30%股权。中国有适用于国内信用评级机构以及外国投资此类实体和一般实体(包括国家安全审查)的法律。马云在中国获得许可，可以提供对信用研究和评级数据以及其他与金融市场相关的信息的订阅。该等法律是广泛草拟的，而该等法律的实施、解释及执行须受中国监管机构的广泛酌情决定权，这可能会影响本公司在中国开展业务的能力。
–此外，美国的经济制裁越来越多地针对中国人。作为回应，中国发布了一项阻止法规，为限制外国制裁对中国人的影响建立了一个框架。阻挠法规通常会造成法律冲突。在多个法域受冲突法律约束的实体可能需要确定遵守这些法律的手段。这种冲突最终可能影响实体遵守适用法律的能力。
在并购方面，欧洲和并购活跃的其他外国市场的监管机构发布了类似于美国发布的指导意见，涉及金融机构对与第三方关系相关的风险的评估和管理。有见及此，金融管理专员的现有或潜在银行及金融服务客户已寻求并可能进一步修订其第三方风险管理政策及程序，以及与金融管理专员进行业务往来的条款。这可能会导致对该等客户的销售延迟或减少、对MA与该等客户的关系造成不利影响、增加与该等客户做生意的成本及/或导致MA根据其与该等客户的协议承担更大的财务及法律风险。
尽管穆迪将关注美国以外影响信用评级行业和穆迪客户的金融改革的相关进展，但穆迪无法预测未来此类法律法规的程度，这些法规将对穆迪的业务或增加责任敞口的可能性产生重大影响。例如，遵守欧盟、英国和其他外国法规可能会增加运营成本，并可能对穆迪的运营、盈利能力或竞争能力或其产品和服务的市场产生重大负面影响，包括以穆迪目前无法预测的方式。此外，根据欧盟、英国法规和其他外国司法管辖区的法规，增加的责任敞口可能会进一步增加与信用评级发布相关的成本和法律风险，并对穆迪的运营业绩产生重大不利影响。欧盟、英国和其他外国司法管辖区的金融改革可能会对穆迪的业务、经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。
该公司面临与评级意见和其他商业实践相关的诉讼和政府监管程序、调查和询问。
穆迪面临着诉讼、政府和监管程序、与管理信息系统评级行动有关的调查和询问，以及管理信息系统和MA内部的其他商业实践和产品。无论是由于经济困难时期、市场动荡还是其他原因，当信用依赖型工具的市值下降或违约发生时，穆迪面临的调查和法律程序的数量大幅增加。投资于由管理信息系统评级的证券的各方已向管理信息系统或穆迪索赔他们在投资组合中面临的损失。例如,
穆迪面临着大量的集体诉讼和其他诉讼、政府调查和询问，涉及2007-2008年金融危机期间与美国次级住宅抵押贷款行业和信贷市场更广泛恶化有关的事件。对ESG披露和报告的不断变化的预期也可能导致公司和业务单位层面加强监管审查和新的监管行动。马云提供与制裁、KYC和金融犯罪相关的产品和服务可能会导致监管机构加强审查，并可能使公司面临更大的来自数据主体和其他第三方的诉讼风险。此外，随着穆迪开发其Gen AI产品和/或Gen AI的使用，该公司可能面临更严格的监管审查和更多的诉讼。法律程序、监管查询和调查会给公司带来额外费用，并需要高级管理层的注意，这可能会显著降低他们将时间用于解决其他业务问题的能力，而任何这些诉讼、调查或调查最终都可能导致不利的判决、损害赔偿、罚款、处罚或活动限制。在缺乏与美国现有法律保护或责任标准相当的法律保护或责任标准的外国司法管辖区，与法律诉讼有关的风险会增加。此外，已经并可能继续颁布新的法律法规，建立更低的责任标准，转移举证责任或放宽抗辩要求，从而增加在美国和外国司法管辖区成功诉讼的风险。这些诉讼风险往往难以评估或量化。穆迪可能没有足够的保险或准备金来应对这些风险，而这些风险的存在和规模往往在很长一段时间内都是未知的。此外，当穆迪无法在早期阶段实现解雇，诉讼事项进入审判阶段时，穆迪产生的法律辩护总成本大幅增加，出现不利结果的风险也会增加。
此外，随着诉讼或解决悬而未决问题的进程的进展，穆迪将继续审查现有的最新信息，并可能改变其会计估计，这可能要求穆迪在未来期间在合并财务报表中记录或增加负债。有关公司目前面临的正在进行的调查和民事诉讼的更多信息，请参阅合并财务报表附注21。由于这些诉讼的数量和所寻求的巨额损害赔偿，穆迪有可能受到判决、和解、罚款、罚款或其他对其业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响的不利结果的影响。
该公司面临与其合规和风险管理计划相关的风险。
穆迪在多个国家开展业务，因此该公司被要求遵守并迅速适应众多国际和美国联邦、州和地方法律法规。公司是否有能力遵守适用的法律和法规，包括反腐败、反垄断和证券交易法、《改革法案》、《多德-弗兰克法案》及其相关法规，在很大程度上取决于其合规、审查和报告制度的建立和维护，以及其吸引和留住合格合规和风险管理人员的能力。穆迪识别、评估和管理公司风险(包括收购产生的风险)的政策和程序可能并不完全有效，穆迪的员工或代理人可能存在不当行为、欺诈或其他错误。阻止此类错误并不总是可能的，公司为防止和检测此类活动而采取的预防措施可能并非在所有情况下都有效。如果穆迪的员工违反其政策或如果公司的风险管理方法无效，公司可能面临刑事和民事责任、公司员工停职、罚款、处罚、监管制裁、禁令救济、被排除在某些市场或其他处罚，并可能对公司的声誉、财务状况和经营业绩造成损害。
穆迪面临与保护其知识产权相关的风险。
穆迪认为其产品和服务的许多方面都是专有的。未能充分保护公司的知识产权可能会损害公司的声誉，并影响公司的有效竞争能力。该公司收购的业务还涉及知识产权组合，这增加了该公司在保护其战略优势方面面临的挑战。此外，一些司法管辖区和市场对知识产权和专有权利的法律和技术保护不足或不断变化，包括这些市场的权利是否以及如何演变以应对LLMS和Gen AI的进步，可能会对公司的经营业绩产生不利影响。在我们开展业务的外国司法管辖区缺乏强有力的法律和技术知识产权保护，可能会增加我们的脆弱性，并可能对我们的业务构成风险。不时会通过法律，要求公布某些信息，在某些情况下是免费的，公司认为这些信息是公司的知识产权，而公司目前出售或许可的信息是收费的，这可能会导致收入损失。
未经授权的第三方也可能试图获取和使用公司视为专有的技术或其他信息。穆迪的竞争对手或其他实体也可能获得与穆迪提供的产品和服务类型相关的专利，并试图要求穆迪停止开发或营销产品或服务，修改或重新设计产品或服务以避免侵权，或从专利持有者那里获得许可，以继续开发和营销产品和服务。即使穆迪试图通过诉讼来维护或保护其知识产权，也可能需要相当大的成本、时间和资源，而且不能保证该公司会成功。本公司建立、维护和保护其知识产权和专有权利免遭盗窃、挪用或侵权的能力可能会因某些司法管辖区和市场的专有权利和知识产权法律保护不足和/或变化而受到实质性和不利的影响。这些风险以及解决这些风险所需的成本、时间和资源可能会随着公司业务的增长和其在知识产权制度国家的形象上升而增加，这些国家的知识产权制度的保护程度低于美国实施的规则和法规。
穆迪面临与税务相关的风险，包括税率或税收规则的变化。
作为一家全球性公司，穆迪在美国和其他多个国家和司法管辖区都要纳税。因此，我们的实际税率是根据公司运营所在的各个司法管辖区的应税收入和适用税率确定的。穆迪未来的税率可能会受到以下国家或州收入构成变化的影响
不同的税率或其他因素，包括穆迪面临较高税率的司法管辖区的收益增加、穆迪无法实现相关税收优惠的司法管辖区的亏损，或外币汇率的变化。税务、会计和其他法律、条约、法规、政策和行政惯例的变化，或其解释或执行的变化，包括适用于跨国公司的变化，如基数侵蚀利润转移和OECD牵头的全球最低税率倡议(该倡议要求公司向税务机关披露更多有关世界各地业务的信息)，以及欧盟的国家援助裁决，可能对公司的有效税率、运营结果和财务状况产生重大不利影响，并可能导致对在各国赚取的利润进行更严格的审计审查。
此外，穆迪还接受美国国税局和世界各地其他税务机关对其所得税申报表的定期审查。穆迪定期评估这些审查产生有利或不利结果的可能性，以确定其所得税拨备的充分性，包括未确认的税收优惠；然而，审计或诉讼的发展可能会对公司产生实质性的不利影响。尽管本公司相信其税务估计及应计项目是合理的，但不能保证任何最终厘定与其所得税拨备、应计项目及未确认税项利益所反映的处理方式不会有重大差异，而该等项目或会对本公司的业务、经营业绩、现金流及财务状况造成重大不利影响。
在2023年期间，该公司所在的多个外国司法管辖区已经立法采用全球或第二支柱中描述的最低税率，这是经合组织发布的税收示范规则。最低ETR将适用于综合收入超过7.5亿欧元、生效日期从2024年开始的跨国公司。根据全球规则，一家公司将被要求为位于一个司法管辖区的所有实体确定一个合并的ETR。如果司法管辖区税率低于15%，将需要额外征税，使司法管辖区有效税率最高可达15%。虽然目前预计第二支柱最低税率要求不会对公司的经营业绩或财务状况产生实质性影响，但管理层正在评估并将继续监测第二支柱全球最低税收建议对我们的综合财务报表和相关披露的潜在影响。
B.与我们业务有关的风险
公司在多个司法管辖区经营面临法律、经济、运营和监管方面的风险。
穆迪在美国以外的多个国家开展业务，很大一部分收入来自海外。该公司经营的各个外国经济体的经济状况的变化对该公司的业务产生了影响。例如，欧元区或其他地区的经济不确定性，包括但不限于拉丁美洲、中国或中东的经济不确定性，会影响在这些特定地区进行的证券发行数量。除了本节其他部分讨论的风险外，穆迪在海外的业务还面临许多法律、经济和监管风险，例如：
–经济和地缘政治事件和市场状况，如俄罗斯-乌克兰军事冲突和以色列及其周边地区的军事冲突，包括这些事件和状况对客户、客户保留率和对我们产品和服务的需求的影响；
–外币与美元汇率变动的风险敞口；
–限制将当地货币兑换成美元的能力，以及将美国境外实体持有的现金汇回国内的成本，包括税收影响；
–影响海外业务的美国法律，包括国内外进出口限制、关税和其他贸易壁垒和限制，如与美国S与中国关系有关的法律，以及对俄罗斯的禁运和制裁法律，包括俄罗斯与乌克兰的军事冲突；
–不同的和可能相互冲突的法律或民事责任、合规和监管标准；
–关于对证券发行人雇用的信用评级机构实行强制性轮换要求的现行和未来条例；
–不确定的、不断发展的和新的法律和法规，包括适用于金融服务业的法律和法规，如欧盟即将于2025年1月实施的DORA，以及适用于知识产权保护和在新一代人工智能和其他技术(如欧盟人工智能法案)背景下出现的低成本管理，包括这些法律和法规对我们的客户以及我们提供的产品和服务的影响；
–未来关系的不确定性和美国与中国之间日益紧张的关系，这可能导致美国政府对在中国开展业务的进一步限制或行动，和/或中国政府对外国实体在中国开展的业务的进一步限制或行动；
–国有化、征收、价格管制和其他限制性政府行为的可能性；
–与更熟悉、经营历史更长和/或得到地方政府或其他机构支持的信用评级机构竞争；
–获取数据和创建与特定地理市场相关的产品和服务方面的不确定性；
–减少对知识产权的保护；
–付款周期较长以及在收回应收账款时可能出现的问题；
–不同的会计原则和准则；
–在人员配置和管理海外业务方面遇到困难；
–将文件翻译成外语的困难和延误；
–潜在的不利税收后果；以及
–在许多司法管辖区遵守劳动法、各种拟议和颁布的数据隐私法以及网络安全规则的复杂性。
此外，穆迪还受到适用于其海外业务的复杂的美国、外国和其他当地法律法规的约束，例如涉及经济和贸易制裁、关税、禁运和反腐败的法律法规，包括1977年的《反海外腐败法》、2010年的英国《反贿赂法》和其他类似的本地法律。公司实施的内部控制、政策和程序以及员工培训和合规计划可能无法有效防止员工、承包商或代理违反或规避此类内部政策或实质性违反适用的法律法规。任何关于该公司违反制裁、反贿赂或反腐败法律的认定或指控，即使毫无根据，都可能对穆迪的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。遵守适用于公司国际业务的国际和美国法律法规增加了在外国司法管辖区开展业务的成本。违反此类法律法规可能导致严厉的罚款和处罚、刑事制裁、行政补救措施和对商业行为的限制，并可能对穆迪的声誉、吸引和留住员工的能力、业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
穆迪的运营面临基础设施故障或故障的风险。
穆迪开展业务的能力可能会因支持其业务和穆迪所在社区的基础设施中断而受到重大和不利影响，这些基础设施包括：(I)穆迪总部所在地纽约市；(Ii)穆迪在世界各地设有办事处的主要城市；(Iii)可能受俄罗斯-乌克兰军事冲突和以色列及周边地区军事冲突影响的地点；以及(Iv)中国用于穆迪某些工作的地点。这可能包括涉及有形或技术基础设施(无论是否由本公司控制)的中断，包括本公司或与穆迪开展业务的第三方使用的电子交付系统、本公司的数据中心设施或互联网。公司的许多产品和服务都是以电子方式提供的，公司的客户依赖于公司在基于计算机的网络上接收、存储、处理、传输和以其他方式快速处理大量数据和交易的能力。穆迪的一些业务需要复杂的流程，该公司为减少业务中固有的错误风险而进行的广泛控制无法完全消除此类风险。就公司通过收购实现增长的程度而言，新收购的业务可能没有像穆迪那样在技术基础设施和灾难恢复方面进行投资。随着他们的系统集成到穆迪，可能会引入漏洞，这可能会影响整个公司的平台。公司的客户还依赖公司的电信、数据中心、网络和其他电子交付系统，包括其网站和互联网连接的持续容量、可靠性和安全性。该公司的员工也依赖这些系统进行内部使用。无论是由于人为错误、容量限制、硬件故障或缺陷、天气(包括气候变化)、自然灾害、火灾、断电、电信故障、闯入、破坏、蓄意破坏行为、恐怖主义行为、政治动荡、大流行、战争或其他原因，公司基础设施的任何重大故障、损害、网络破坏、中断或运营显著放缓，都可能损害公司提供产品和服务的能力。
穆迪为确保其主要操作系统的潜在中断并为之制定计划的努力可能不会成功。该公司依赖第三方提供商，包括越来越多的基于云的服务提供商，来提供某些基本服务。虽然本公司相信这些供应商是可靠的，但本公司对这些供应商的表现的控制有限。如果公司的任何第三方供应商停止以高效、成本效益高的方式提供这些服务，或未能充分扩展其服务以满足公司的需求和公司客户的需求，公司可能会经历收入下降和成本上升的情况。此外，尽管公司维持预防、检测和恢复中断的流程，但公司也没有为其大多数较小的办公地点和低风险系统配备完全冗余的系统，其灾难恢复计划也不包括恢复非必要的服务。如果穆迪的一个地点或系统发生中断，或这些地点的人员或依赖此类系统的人员无法使用其他系统或与其他地点进行通信或旅行，这些人员服务和与穆迪客户互动的能力将受到影响。本公司无法准确预测本公司未能有效处理和解决这些延误和中断可能导致的所有不利影响，或第三方的失败。穆迪运营或基础设施的中断可能会对其声誉、业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
公司业务的经济性取决于在国内和/或全球资本市场发行的债务证券的数量。近期金融市场状况，包括资产水平下降及流入投资工具、利率上升及其他波动，对债务证券的发行量已产生重大不利影响，并可能继续产生影响。
穆迪的业务受到总体经济状况和世界金融市场波动的影响。此外，债务证券的发行人越来越多地选择发行没有评级的证券，或由非传统各方(如财务顾问)而不是传统的信用评级机构(如管理信息系统)评级或评估的证券。企业也越来越多地获得其他融资来源，例如来自非银行贷款机构的贷款和债务融资，这些贷款和债务融资不涉及CRA发布的信用评级。穆迪的大部分基于信用评级的收入是基于交易的，因此它特别依赖于在资本市场发行的债务证券的数量和美元数量。降低发行人发行债务证券能力或意愿的条件，如市场波动、增长下降、货币贬值、法律变化(包括税收相关法律)或其他不利的经济趋势，会减少管理信息系统为其提供评级服务的债务发行的数量和等值美元的金额，从而对穆迪在其评级业务中赚取的费用产生不利影响。
当前的市场、经济和政府因素正对全球资本市场的债务证券发行量和对信用评级的需求产生负面影响，这对公司的业务、经营业绩和财务状况产生了实质性的不利影响。这些因素包括利率上升或围绕利率的不确定性(以及各国政府为应对通胀等因素而采取的相关货币政策)、新冠肺炎经济刺激措施的退出、通胀压力、抵押贷款利率上升或波动、信用利差扩大、监管和政治事态发展(包括穆迪运营的各个司法管辖区的不确定性)、艰难的经济状况、替代信贷来源使用的增长，以及重要发行人的违约。债务证券市场的进一步下跌或其他变化可能会对公司的业务、经营业绩、财务状况、现金流和前景产生重大不利影响。
穆迪降低成本以抵消业务下滑的举措，包括2022-2023年的地理位置重组计划，可能还不够。短期内可能很难或不可能实现成本削减，包括与该计划相关的成本削减，部分原因是租金、技术、合规、补偿和与公司某些业务相关的其他固定成本，以及监控未完成评级的需要。此外，成本削减举措，包括迄今尚未采取的举措，可能会使公司难以迅速扩大业务，以适应评级需求的任何意外增长。金融市场的进一步波动，包括债务证券成交量的持续减少和利率的上升，可能会对业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响，公司可能无法通过降低成本来成功抵消这一影响。
该公司面临来自竞争对手和/或客户越来越大的定价压力。
信用评级、研究和信用风险管理市场以及MA提供的研究、商业情报和分析服务市场存在价格竞争。穆迪在全球面临着来自其他信用评级机构、在研究中提供信用意见的投资银行和经纪公司以及内部研究机构的竞争。对客户和市场份额的竞争促使一些竞争对手在定价和服务等领域采取更激进的策略，以及来自为发行人或投资者评估债务风险的非NRSRO的竞争加剧，而LLM、Gen AI和其他技术的出现可能会进一步加剧这些压力。与此同时，充满挑战的商业环境、竞争对手和客户之间的整合，特别是涉及结构性金融产品和商业房地产的客户，以及其他影响需求的因素，可能会增强竞争对手的市场力量，减少公司的客户基础。最近疲弱的经济增长加剧了竞争性定价压力，这可能导致客户使用免费或更低成本的信息，这些信息越来越多地从替代来源获得，或者导致客户开发替代、专有的信用风险评估系统，以取代目前从穆迪购买的产品。尽管穆迪寻求主要以其产品和服务的质量展开竞争，但如果其定价缺乏足够的竞争力，它可能会失去市场份额。此外，改革法案旨在鼓励评级机构之间的竞争。更多NRSRO的形成可能会增加定价和竞争压力。此外，在穆迪开展业务的一些国家，政府可能会向当地评级机构提供财政或其他支持。如果穆迪在其产品和服务的定价方面不能成功竞争，将对其业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
该公司面临着声誉和信誉方面的担忧。
穆迪的声誉和品牌实力是关键的竞争优势。如果评级机构业务整体或穆迪相对于其竞争对手遭受信誉损失，穆迪的业务将受到重大影响。可能已经影响可信度并可能在这方面继续产生影响的因素包括：出现利益冲突、证券相对于分配给此类证券的评级的表现、评级变化的时间和性质、重大合规失败、负面看法或宣传以及评级用户、监管机构和立法机构越来越多的批评，包括对评级过程的批评，或公司最近的ESG举措，以及我们将气候和其他ESG相关风险纳入公司的评级过程，以及对一种或多种证券的执行情况，以及我们的合作伙伴或代理对我们的产品和服务的表述不佳，第三方操纵我们的产品和服务，或在广告材料、公关信息、社交媒体或其他外部通信中对穆迪的产品和服务进行无意的失实陈述。操作错误或软件或数据中的错误，无论是由穆迪或穆迪的竞争对手造成的，也可能损害本公司或本公司所在行业的声誉。此外，随着穆迪开发其Gen AI产品，该公司在采用该产品时可能会遇到风险或挑战，可能会导致声誉损害。声誉和信誉的损害可能会对穆迪的业务、经营业绩和财务状况以及公司找到合适的收购人选的能力产生重大不利影响。
我们的声誉或业务可能会受到ESG事件以及我们对此类事件的报道的负面影响
在美国和国际上，监管机构、某些投资者和其他利益相关者越来越关注ESG问题。我们在我们的各种公开披露、气候相关财务披露特别工作组的报告、我们的网站、我们提交给美国证券交易委员会和其他地方的文件中传达了某些与ESG相关的倡议、目标和/或承诺(包括关于环境问题、多样性和其他事项的倡议、目标和/或承诺)。这些举措、目标或承诺可能难以实现，实施成本也很高。此外，管理信息系统在其评级过程中纳入了气候和其他ESG相关风险，这也可能导致声誉风险或可能导致诉讼。本公司可能无法实现或被视为无法实现我们的2040年净零承诺或其他与ESG相关的倡议、目标或承诺。此外，我们可能会因为这些倡议、目标或承诺的时间、范围或性质或对它们的任何改变而受到批评。如果我们要求和自愿披露的此类ESG事项增加，我们可能会因此类披露的准确性、充分性或完整性而受到批评。我们可能会受到有关我们ESG相关披露的准确性、充分性或完整性的诉讼或监管执法行动的影响。我们实际或认为未能实现与ESG相关的计划、目标或承诺可能会对我们的声誉造成负面影响，或以其他方式对我们的业务造成实质性损害。
其他公司引入竞争对手的产品、技术或服务可能会对公司业务的性质和经济效益产生负面影响。
信用评级、研究、信用风险管理服务、商业情报和分析服务市场竞争激烈，以快速的技术变化为特征，包括基于我们的Gen AI产品的变化，客户和投资者需求的变化，以及不断变化的监管要求、行业标准和市场偏好。能够开发并成功推出和保持创新的产品、技术和服务，以预见客户和投资者不断变化的需求，并以及时和具有成本效益的方式利用新出现的技术趋势，是保持市场份额的关键因素。穆迪的竞争对手既包括拥有大量财务资源、品牌认知度、市场经验和技术专长的老牌公司，也包括可能更有能力迅速采用新技术或新兴技术或响应客户要求的较小公司。竞争对手可以开发量化方法或相关服务，包括基于LLMS和Gen AI的服务，用于评估信用风险，客户和市场参与者可能认为这些方法比穆迪目前使用的信用风险评估方法更可取、更具成本效益或更有价值，或者可能以与穆迪不同的方式对其产品进行定位、定价或营销。穆迪还间接与咨询公司以及技术和信息提供商竞争，其中一些公司也是穆迪的供应商；这些间接竞争对手未来可能会选择直接与穆迪竞争，停止与穆迪做生意，或者改变他们与穆迪做生意的条款，这可能会对我们的业务产生负面影响。此外，客户或其他人可以开发替代的专有系统来评估风险，包括信贷和气候风险。这样的发展可能会影响对穆迪产品和服务的需求及其增长前景。此外，近年来免费或相对便宜的互联网信息的可获得性增加，可能会减少对穆迪产品和服务的需求。穆迪的增长前景和运营利润率也可能受到不利影响，原因是穆迪未能做出必要或最佳的资本基础设施支出和改善，以及其信息技术无法提供足够的能力来满足不断增长的需求，即以竞争对手所达到的水平生产高质量的评级和研究产品。穆迪的任何竞争失败都可能对其业务、经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。
穆迪面临着与技术员工流失和相关薪酬成本压力相关的风险。
穆迪的成功取决于其招聘、留住和激励高技能、经验丰富的专业人士的能力，包括金融分析师、数据科学家和软件工程师。金融服务和科技行业对技能人才的竞争非常激烈，如果穆迪无法提供具有竞争力的薪酬和其他激励措施，或者如果监管环境要求对个别员工进行限制或披露，而这在竞争激烈的行业中是不必要的，那么穆迪吸引高素质员工的能力可能会受到损害。包括工资上涨在内的支出上升，以及全球劳动力短缺，可能会对穆迪吸引和留住高素质员工的能力产生不利影响。随着上市公司高管薪酬受到越来越多的关注，穆迪未来可能会被要求改变薪酬做法，对其吸引和留住有才华的员工的能力产生不利影响。投资银行、投资者和竞争对手可能
穆迪寻求通过提供比穆迪更优惠的工作条件或更具吸引力的薪酬来吸引分析师人才。穆迪也可能无法在美国以外的一些市场物色和聘用具备执行复杂信用分析所需经验或技能的合适合格员工。我们也可能无法有效地对我们劳动力中或我们可能寻求雇用的人不断变化的看法和目标做出回应，包括在弹性工作或其他事项方面。此外，LLM和Gen AI技术的出现和采用将需要穆迪员工的技能提升和额外培训，使留住和培训变得越来越重要。有一种风险是，即使该公司投入大量资源试图吸引、培训和留住合格的人才，它的努力也不会成功，其业务可能会受到损害。此外，员工对ESG等领域的期望一直在快速发展和提高。未能充分满足员工的期望可能会导致无法吸引和留住有才华的员工。
穆迪高度依赖罗伯特·福伯、公司首席执行官总裁以及其他高级管理人员和关键员工的持续服务。由于任何原因失去技术人员的服务，以及穆迪无法迅速或根本用合适的候选人取代他们，以及因此而产生的任何负面市场看法，都可能对穆迪的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
穆迪的收购、处置和其他战略交易或投资可能不会产生预期的结果，使公司未来面临与其商誉、无形资产或财产和设备有关的重大减值费用。
穆迪定期评估和进行收购、处置或其他战略交易和投资，以加强其业务和发展公司。这种交易和投资带来了巨大的挑战和风险。该公司面临着收购目标的激烈竞争，特别是在行业整合的情况下，这可能会影响穆迪以有利的条件完成此类交易的能力，或者根本不影响。此外，该公司在技术上进行了大量投资，包括内部使用的软件，这可能是昂贵的、耗时的和复杂的开发和实施。
已完成交易的预期增长、协同效应和其他战略目标可能无法完全实现，各种因素可能会对此类交易的任何预期收益产生不利影响。任何战略性交易都涉及一系列风险，包括业务、技术和新员工整合方面的意想不到的挑战；在完成交易前没有向公司披露或以其他方式知道的负债或或有事项的存在；意想不到的监管和运营困难和支出；竞争和反垄断机构的审查；未能留住被收购企业的关键人员；未来的事态发展损害了已购买商誉或无形资产的价值；管理层的重点从其他业务运营转移；未在被收购前缺乏此类控制、程序和政策的被收购公司实施或补救适用于较大上市公司的控制程序和政策；这些风险包括：收购或处置引起的纠纷或诉讼；保留被收购业务客户的挑战；产品、销售、营销以及计划和系统管理职能的协调；被收购业务的员工与穆迪组织的整合；被收购业务的会计、信息技术、人力资源、法律和其他行政系统与穆迪的整合；被收购系统使我们面临网络安全风险；以及对于海外交易，与不同文化和语言的业务整合相关的额外风险，以及与特定国家相关的经济、政治和监管风险。收购或其他战略交易或投资的预期收益可能没有完全实现，或者可能需要比预期更长的时间才能实现。因此，收购、处置和其他战略交易和投资未能如预期那样表现，可能会对穆迪的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
截至2023年12月31日，穆迪的资产负债表上有59.56亿美元的商誉和20.49亿美元的无形资产。大约95%的商誉和无形资产存在于并购业务中，并分配给并购内的两个报告单位。其余5%的商誉和无形资产驻留在管理信息系统中，主要与ICRA有关。上述任何报告单位未能实现业务目标和财务预测可能导致重大资产减值费用，这将导致运营费用的非现金费用。商誉及无形资产按年度及当事件或环境变化显示可能已发生减值时进行减值测试。在市场或经济不确定和动荡时期，确定是否存在商誉减值可能特别困难，需要大量的管理层估计和判断。此外，在经济不确定时期，商誉减值的可能性会增加。资产减值费用可能对穆迪的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
我们的业务可能会受到气候变化的负面影响.
作为一家全球性公司，我们的员工和办公室以及我们供应商的员工和办公室都面临着与气候变化影响相关的风险。我们在易受气候变化和极端天气影响的地点设有办事处。此外，持续可靠的能源对于全球业务的连续性至关重要，这些能源也可能受到极端天气的影响。极端天气事件对关键基础设施的频率和影响有可能扰乱公司正在进行的运营，以及我们第三方供应商和客户的运营，并可能导致维护或恢复运营的损失和额外成本。
C. 技术风险
本公司面临与网络安全和保密信息保护相关的风险。
该公司的运营依赖于机密、敏感、专有和其他类型的信息的安全处理、存储和传输。这些信息涉及其业务运营以及与其相关的机密和敏感信息
公司及其第三方供应商的计算机系统和网络中的客户和员工。该公司还经常能够访问MNPI和其他有关其客户的机密信息，包括公共和私人公司、主权国家和其他第三方，以及他们的客户、供应商或交易对手。未经授权披露上述信息可能会导致我们的客户对我们保护其机密信息的能力失去信心，影响他们的证券交易，损害他们的声誉或竞争地位，从而导致客户停止与我们的业务往来，并可能使我们面临诉讼风险。
该公司面临的风险从大多数行业常见的网络攻击，到更高级的威胁，这些威胁针对的是该公司在全球市场上的突出地位，或由于其对主权债务和公司发行人的评级。本公司及其第三方服务提供商，包括我们的供应商，经常遭受不同程度的网络攻击和数据泄露。针对穆迪或穆迪供应商的技术和系统的网络攻击，无论是规避安全系统、拒绝服务攻击、勒索软件、恶意软件、黑客攻击、社会工程或“网络钓鱼”攻击、计算机病毒、员工或内部威胁、渎职、供应链攻击、物理入侵、支付欺诈或其他网络攻击，其中一些攻击可能是由国家支持的行为者实施的，可能会导致敏感数据的未经授权访问、渗出、操纵或损坏，公司或此类供应商的网站或系统、应用程序、数据处理或其他业务运营的重大中断或故障。此类事件可能危及公司持有的重要信息(包括有关穆迪业务、员工或客户的信息)以及其他敏感数据(包括个人身份信息)的机密性、完整性或可用性，披露这些信息可能会导致身份被盗。公司关于客户和客户的MNPI可能被授权或未经授权的各方不当使用，包括用于内幕交易。公司已经实施了行政、技术和物理措施，以检测和防止未经授权的活动，但此类预防措施可能不会成功。
随着公司业务的发展和收购，IT准则已在业务单位内开发和应用，或继承自传统组织，这可能导致公司在IT标准方面的内部方法不同，直到被收购的实体被整合。这带来了开发意外漏洞的风险，并可能导致额外的成本、难以达到新的监管标准或无法满足客户的期望。在将数据从遗留系统迁移到基于云的解决方案时，公司可能会面临更多威胁，并且对第三方存储基于云的数据的依赖增加使公司面临进一步的网络风险。此外，我们的许多员工远程工作，这放大了我们远程访问安全措施的完整性的重要性，并可能使公司面临额外的网络风险。
该公司已经并将继续投资于风险管理和信息安全措施，以保护其系统和数据，包括员工培训、灾难计划和技术防御。尽管穆迪投入了大量资源来维护和定期更新此类系统和流程，但穆迪为避免、发现、缓解重大事故或从重大事故中恢复而采取的措施可能代价高昂，而且可能不充分、被规避或可能变得无效。此外，穆迪还依赖第三方技术主题专家来协助管理其网络安全风险管理流程。尽管穆迪聘请了这样的第三方来协助加强其网络安全防御，但不能保证这些第三方建议采取的任何行动都足以应对不断变化的威胁格局。此外，穆迪为避免、发现、缓解重大网络安全威胁或事件或从重大网络安全威胁或事件中恢复而采取的与此类第三方相关的任何措施都可能代价高昂，而且可能不充分、被规避或可能变得无效。
此外，为克服日益激烈、复杂和复杂的全球网络威胁，实施、维护和加强进一步的数据或系统保护措施的成本和业务后果可能大幅增加。尽管公司尽了最大努力，但它并没有完全免受安全威胁和系统中断的影响，而且过去也经历过这种情况。虽然过去的事件没有对公司的经营业绩产生实质性的不利影响，但不能保证未来会出现类似的结果。由于用于这些系统的网络攻击方法正在迅速变化，尽管公司或其第三方供应商进行了大量的关注和投资，但可能无法预见和/或部署足够的保护措施来防范此类事件。此外，具体安全事件的严重程度和调查所需的步骤可能不会立即明朗，可能需要很长时间才能完成这类调查，并了解关于该事件的全面和可靠的信息，包括损害的程度和如何最好地进行补救。最近其他公司广为人知的安全漏洞导致政府和监管机构加强了对公司为防范网络攻击而采取的措施的审查，并可能在未来导致更高的网络安全合规要求，包括对第三方供应商和服务提供商监管的更高监管预期。网络安全事件，包括专有信息或敏感或机密数据的意外丢失、无意披露或未经批准的传播，可能会导致声誉损害、客户和收入损失、罚款、监管行动和审查、制裁或其他法定处罚、诉讼、未能保护公司客户信息的责任，或公司维护的任何保险未投保或未完全覆盖的财务损失。此外，对公司系统或公司第三方系统的实际或已察觉的安全漏洞进行披露或媒体报道，即使没有试图或发生漏洞，也可能导致声誉损害、客户和收入损失，或加强监管行动的监督和审查。
上述任何一项都可能对穆迪的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
公司面临与保密和个人信息保护相关的风险
为了开展业务，本公司定期将数据跨境转移，因此必须遵守美国和国外关于隐私、数据保护和数据安全的各种不断演变和发展的法律法规，如美国的联邦贸易委员会法、欧盟的GDPR、英国的GDPR、网络安全法、数据安全法和中国以及其他各种国际、联邦、州的个人信息保护法
和地方性法规。可能适用于穆迪的法律的范围往往是不确定的，可能会相互冲突，特别是关于外国法律。例如，2018年5月生效的GDPR极大地扩大了欧盟隐私法的管辖范围，并增加了处理个人数据的一系列广泛要求，包括公开披露重大数据泄露。不遵守GDPR要求可能会导致高达全球年收入4%的罚款。此外，其他国家已经或正在制定数据本地化法律，要求数据留在本国境内。此外，2018年《加州消费者隐私法》(CCPA)等法律要求公司向消费者提供信息披露，并允许消费者选择不出售某些个人信息。美国多个州已经颁布了数据隐私法，包括2020年加州隐私权法案(CPRA)，以及弗吉尼亚州、科罗拉多州、康涅狄格州和犹他州的法律，该法律于2023年生效。美国多个州也通过了数据隐私法，包括爱荷华州、印第安纳州、田纳西州、蒙大拿州、德克萨斯州、特拉华州、新泽西州和俄勒冈州，这些法律将在2024年、2025年和2026年生效。不遵守CCPA、CPRA和其他类似数据隐私法的影响很大，可能需要公司修改其数据处理做法和政策，并产生额外的成本和支出。所有这些不断变化的合规和运营要求需要或可能在未来要求改变某些业务做法，从而增加成本，需要大量的管理时间和注意力，并使公司受到负面宣传，以及可能损害其业务的补救措施，包括罚款、修改要求或命令、停止现有业务做法以及面临诉讼、监管行动、制裁或其他法定处罚。
公司依赖第三方软件、数据、托管解决方案、数据中心、云和网络基础设施(统称为“第三方技术”)的使用，以及第三方产品质量或服务的任何降低，都可能对公司的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。
穆迪在其产品开发、提供和运营方面依赖第三方技术。本公司依赖第三方技术提供商交付和支持可靠的产品、改进其现有产品、及时且具有成本效益地开发新产品、提供开发和维护其产品所需的数据以及对新兴行业标准和其他技术变化做出反应的能力。穆迪使用的第三方技术可能会过时或受限，与公司产品的未来版本不兼容，不全面或准确，不可用或无法有效运行，当公司无法及时或有效地更换该第三方技术时，穆迪的业务可能会受到不利影响。此外，公司业务的某些方面依赖于集中的供应商集团，其中一个或多个供应商的网络安全漏洞或事件可能会对公司的运营产生重大影响。
该公司还监督其使用第三方技术，以遵守适用的许可证和其他合同要求。尽管公司做出了努力，但公司无法确保这些第三方在未来允许穆迪使用，从而导致第三方技术采购成本增加和权利损失。此外，如果第三方技术的许可证或其他使用费增加，或者将增强功能纳入第三方技术的努力很大，公司的运营成本可能会增加。其中一些第三方供应商也是穆迪的竞争对手，增加了上述风险。
在正常的过程中，包括公司供应商在内的第三方都会受到各种形式的网络攻击。此外，随着公司将数据从传统系统迁移到基于云的解决方案，并变得越来越依赖第三方来存储基于云的数据主题，公司可能会面临更多威胁。到目前为止，这种攻击还没有对穆迪的业务运营造成实质性的不利影响，但不能保证公司未来不会经历这样的影响。
如果这些风险中的任何一项成为现实，都可能对公司的业务、财务状况或经营结果产生重大不利影响。
项目1B。**有未解决的员工评论
没有。
项目1C。*加强网络安全和风险管理
治理
管理
公司拥有一支专门的内部网络安全团队，与执行管理层及其业务部门进行互动，以识别、评估、管理和应对与公司信息系统和运营有关的网络安全风险和事件。此外，这个内部网络安全团队负责管理网络安全事件的检测、缓解和补救。内部网络安全团队由CISO管理，向CAO报告，CAO是执行领导团队的成员。截至2023年12月31日，该公司的内部网络安全团队由分布在世界不同国家和时区的成员组成。该团队拥有在治理、风险管理和合规、威胁监测、威胁模拟、渗透测试和网络事件管理方面的经验。团队成员既有个人责任，又有团队重点，涵盖网络、终端设备和电子邮件安全工程以及运营和威胁管理、监控和响应等领域。
网络委员会由CISO担任主席，成员包括CTSO和CAO，以及其他高级管理层成员和法律团队，负责识别网络安全风险和威胁，建议缓解措施以增强网络安全韧性，并达到高级管理层设定的风险容忍度门槛。《网络》
委员会还确认，公司拥有适当的人员、流程和技术能力，可以识别、缓解网络安全风险，并向执行领导团队和董事会报告。网络委员会定期开会，允许内部网络安全团队成员就预防、识别、缓解和补救风险和威胁提出关切和建议，以供决策。在必要的范围内，网络委员会还可以临时召开会议。网络委员会就向执行领导团队报告网络安全问题作出决定，执行领导团队在必要时将问题上报董事会和/或审计委员会。在发生事件的情况下，网络委员会在董事会和/或行政领导团队的指导下，在适当的情况下，努力让所有适当的人员参与，以期解决事件，执行任何必要的补救/报告，并采取适当步骤遵守适用的法律和法规。网络委员会在事件发生时遵循的流程记录在公司的事件响应计划中。此外，作为向审计委员会报告和讨论的企业风险评估的一部分，高级领导对网络安全风险和相关缓解措施的充分性进行了分析。
CISO拥有丰富的网络安全知识和技能，这些知识和技能来自于在受监管行业工作的20多年经验。CISO拥有多个与网络安全相关的认证，包括注册信息系统安全专业人员和注册信息安全经理。除CISO外，CTSO一直是公司网络安全的亲密合作伙伴和倡导者，并就影响公司技术系统和/或涉及网络安全的所有决策或风险进行咨询或告知。首席信息官负责监督行政领导层的网络安全团队。
董事会和审计委员会
该委员会对管理层评估和管理网络安全风险以及应对网络安全事件和威胁的努力进行监督。此外，董事会审计委员会定期收到管理层关于公司财务和合规风险的报告，包括但不限于与内部控制和网络安全风险有关的风险。
委员会定期收到CISO、CTSO和CAO关于技术和网络安全相关事项的最新信息。如下文所述，本公司订有协议，使某些网络安全问题、事故及威胁在本公司内部升级，并在适当情况下及时向董事会报告。
风险管理和战略
该公司全面的网络安全计划的目标是评估、识别和管理网络安全事件和威胁带来的风险。该公司的网络安全计划利用了NIST框架，它将培训和认知与持续的监测和评估结合在一起。网络安全计划是公司企业风险管理(ERM)的重要组成部分，公司ERM计划的负责人是网络委员会的成员，并制定了将某些事件上报给公司ERM小组的流程，该程序已整合到公司的事件响应计划中。
作为网络安全计划的一部分，公司的网络安全环境由自动化工具和内部网络安全团队持续监控，该团队负责审查威胁、警报和事件。该公司的事件响应计划提供应对信息安全事件的管理和指导，并定期进行测试，以针对现有和新出现的威胁进行校准。《事件应对计划》描述了网络委员会在监督网络安全环境和不时发生的具体事件方面应遵循的程序。网络安全计划定期接受内部和外部审查。此外，公司内部控制部根据NIST框架对公司网络安全控制网络的设计和运行有效性进行独立评估。评估结果定期与网络委员会和审计委员会分享。
该公司的网络安全环境也受到常规漏洞评估程序的影响。内部和外部团队，包括网络委员会，进行渗透测试、红色团队、桌面演习和网络钓鱼演练等活动。对结果进行测量和评估，以确定可能的改进。除了这些正在进行的努力外，该公司还拥有一套第三方风险管理工具，通过这些工具监控与其第三方服务提供商相关的网络安全风险和威胁。事件响应计划包括定义公司如何管理和应对与其第三方服务提供商相关的此类风险或威胁的流程。
该公司与信誉良好的第三方签订合同，对其网络安全计划及其组件进行年度外部评估。政府机构及其合同代理还在公司运营的某些司法管辖区进行定期审查。保险代理人、客户和其他市场参与者定期根据他们自己的标准评估公司的安全状况。
安全策略和要求
公司拥有信息安全政策和信息安全标准，这些政策和标准综合起来描述了所有业务和信息安全人员保护公司信息和技术资产的标准和最低要求。该政策提供了一个以安全原则为指导的框架，旨在解决公司信息资产在内部、外部、故意和意外威胁的背景下的保密性、完整性和可用性，同时支持公司的信息创建和共享需求。
该公司在其运营的司法管辖区受各种隐私法的约束，包括CCPA和GDPR，以及美国联邦贸易委员会对其业务中与隐私相关的某些方面的美国联邦法规，以及2002年的萨班斯-奥克斯利法案。这个
公司按照2002年《萨班斯-奥克斯利法案》中规定的要求进行审计，穆迪分析公司获得了与某些产品的ISO 27001和SOC2认证和认证报告有关的第三方审计。如前所述，该公司还与信息安全相关的NIST标准保持一致，该标准用于评估其网络安全准备情况和恢复能力，并被要求提交各种申请并遵守其运营所在司法管辖区的要求。
该公司的网络安全计划还包括一项名为InfoSafe的信息安全培训和意识计划，供所有员工使用。该计划包括阅读和理解公司的IT使用政策的年度认证，关于网络钓鱼意识的继续教育，关于网络安全最佳实践的定期交流，以及参加网络安全意识月等年度活动。员工应完成年度网络安全培训，并对合规性进行监测。该公司使用一般性和针对性的网络钓鱼模拟来帮助员工更好地识别和应对潜在威胁。网络安全专家在教育活动中发表讲话，进一步加强了培训计划。该公司还为其软件开发团队提供关于新出现的网络安全威胁的专门培训模块。该公司的IT使用政策概述了详细的升级流程，根据该流程，员工应立即报告任何可疑的网络安全事件。
网络安全威胁的形势是动态和不稳定的，公司需要在人才招聘和留住以及采购和部署应对威胁的正确工具方面进行大量投资。关于网络安全风险的其他信息见第一部分“风险因素”标题“技术风险”下的项目1A，这些信息应与上述信息一并阅读。
项目2.管理所有财产
穆迪公司总部位于纽约格林威治街250号世贸中心7号，邮编：10007。截至2023年12月31日，穆迪的运营是在31个美国办事处和81个非美国办公室地点进行的，这些地点都是租赁的。这些物业分布在世界各地，以满足全球的运营和销售要求。这些性能通常被认为既适合又足够，以满足当前的运行要求。
项目3. 法律诉讼
有关法律程序的资料，请参阅本表格10-K第II部分第8项-“财务报表”，附注21“或有事项”。
项目4. 矿山安全披露
不适用。
第II部
项目5. 登记人普通股市场、相关股东事宜及发行人购买股份
有关本项目的信息见以下标题。
穆迪的股权收购
截至二零二三年十二月三十一日止三个月： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 期间 | | 购买的股份总数(1) | | 每股平均支付价格 | | 作为公开宣布的计划的一部分购买的股票总数 | | 根据该计划可能购买的股票的近似美元价值 (2) |
| 十月一日至三十一日 | | 154,055 | | | $ | 315.47 | | | 143,847 | | | 5.27亿美元 |
| 十一月一日至三十日 | | 281,831 | | | $ | 341.59 | | | 280,953 | | | 4.31亿美元 |
| 十二月一日至三十一日 | | 190,073 | | | $ | 378.28 | | | 189,577 | | | 3.59亿美元 |
| 总计 | | 625,959 | | | $ | 346.80 | | | 614,377 | | | |
(1)包括分别于10月、11月和12月向本公司交出10,208股、878股和496股普通股，以履行与转归向员工发行的限制性股票相关的预扣税款义务。
(2)从每个月的最后一天开始。
2022年2月7日，董事会批准了7.5亿美元的股份回购授权。截至2023年12月31日，在这一授权下仍有约3.59亿美元的股份回购授权。2024年2月5日，董事会额外批准了10亿美元的股份回购授权。剩余的授权没有确定的到期日期。
2023年第四季度，穆迪根据员工股票薪酬计划净发行1亿股。
普通股票信息
该公司的普通股在纽约证券交易所交易，代码为“MCO”。截至2024年1月31日，登记在册的股东数量为1,461人。更多的公司普通股由实益持有人持有，他们登记在册的股票由银行、经纪商和其他金融机构持有。
股权薪酬计划信息
下表列出了截至2023年12月31日有关公司股权薪酬计划的某些信息。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 计划类别 | | 行使未偿还期权、认股权证及权利时将发行的证券数目 | | | 未偿还期权、权证和权利的加权平均行权价(2) | | 根据股权补偿计划未来可供发行的证券数量(不包括(A)栏所反映的证券) | |
| (a) | | | (b) | | (c) | |
| 证券持有人批准的股权补偿计划 | | 2,732,417 | | (1) | | $ | 212.29 | | | 19,736,943 | | (3) |
| 未经证券持有人批准的股权补偿计划 | | — | | | | $ | — | | | — | | |
| 总计 | | 2,732,417 | | | | $ | 212.29 | | | 19,736,943 | | |
(1)包括根据本公司2001年关键员工股票激励计划未偿还的2,065,581个期权和未归属限制性股票单位、根据风险管理解决方案公司2015年股权激励计划未偿还的66,855个未归属限制性股票单位和根据1998年非雇员董事股票激励计划未偿还的5,841个未归属限制性股票单位。这一数字还包括根据公司2001年关键员工股票激励计划发行的最多594,140股绩效股票，这是根据绩效股票奖励可发行的最大股票数量，假设2021年、2022年和2023年授予的绩效股票的最高派息率为目标奖励的200%。假设按目标派息，授予已发行业绩股票奖励时将发行的股份数量为297,070股。
(2)不反映(A)栏所列的非既得限制性股票单位或业绩股票奖励，因为这些奖励没有行使价。
(3)包括根据2001年股票激励计划可供发行的15,956,514股，其中所有股票可作为期权发行，10,173,336股可作为2001年股票激励计划下的非限制性股票、限制性股票、限制性股票单位、业绩股票或任何其他基于股票的奖励发行；449,049股根据风险管理解决方案公司2015年股权激励计划可作为期权或限制性股票单位发行；866,673股可作为期权发行；1998年董事计划可作为限制性股票、限制性股票单位或绩效股的股份；以及2,464,707股根据本公司的员工购股计划可发行。
性能图表
下图将公司的总累计股东回报与标准普尔500综合指数和罗素3000金融服务指数的表现进行了比较。
该比较假设于2018年12月31日投资于本公司普通股及上述各指数的资金为100.00美元。这种比较还假设了股息的再投资(如果有的话)。在业绩期间，公司普通股的总回报率为192%，而同期S综合指数和罗素3000金融服务指数的总回报率分别为107%和97%。
五年累计总回报比较
穆迪公司中，标准普尔500综合指数，以及
罗素3000金融服务指数
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： | |
| 2018 | | 2019 | | 2020 | | 2021 | | 2022 | | 2023 | |
| 穆迪公司 | $ | 100.00 | | | $ | 171.25 | | | $ | 211.11 | | | $ | 286.21 | | | $ | 206.05 | | | $ | 291.60 | | |
| S&标普500综合指数 | $ | 100.00 | | | $ | 131.49 | | | $ | 155.68 | | | $ | 200.37 | | | $ | 164.08 | | | $ | 207.21 | | |
| 罗素3000-金融服务指数 | $ | 100.00 | | | $ | 137.65 | | | $ | 136.25 | | | $ | 187.43 | | | $ | 160.35 | | | $ | 196.70 | | |
上图中的比较是为了响应美国证券交易委员会的披露要求而提供的，并不是为了预测或指示公司普通股的未来表现。
项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
对财务状况和经营结果的讨论和分析应与穆迪公司合并财务报表及其附注一起阅读，这些报表包括在本年度报告10-K表的其他部分。
本管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析包含前瞻性陈述。见第65页和第1A项开始的“前瞻性陈述”。“风险因素”，从第25页开始，讨论与这些陈述相关的不确定性、风险和其他因素。
“公司”(The Company)
穆迪是一家全球综合风险评估公司，使组织能够在指数风险的新时代进行预测、适应和蓬勃发展。穆迪的报告分为两部分：马云和管理信息系统。
马云是一家全球供应商，提供：i)研究和洞察；ii)数据和信息；以及iii)决策解决方案，帮助公司做出更好、更快的决策。Ma利用其在信贷、市场、金融犯罪、供应链、灾难和气候等多种风险方面的行业专业知识，提供集成的风险评估解决方案，使企业领导人能够识别、衡量和管理相互关联的风险和机会的影响。
管理信息系统发布各种债务、计划和设施以及在全球市场发行此类债务的实体的信用评级，并提供评估服务，包括各种公司、金融机构和政府债务，以及结构性融资证券。
影响穆迪业务的当前事项
当前宏观经济不确定性/市场波动
本公司继续监测当前的宏观经济和地缘政治不确定性，这些不确定性导致了评级发行量的波动，这种波动始于2022年，一直持续到2023年。这些不确定性包括但不限于：1)通胀水平；2)利率上升；3)全球资本市场波动，部分原因是下文将进一步讨论的持续军事冲突和某些银行机构在2023年上半年倒闭。管理信息系统很大一部分收入受到固定收益资本市场发行活动水平的影响，无论是在美国还是在国际上。虽然市场波动导致某些行业的评级发行量受到抑制，但本公司认为，这些受抑制的发行量主要是暂时性的。然而，由于各种不确定性，穆迪无法预测当前宏观经济和地缘政治不确定性的严重程度和持续时间，以及它们对未来评级发行量的潜在影响。请参阅第1A项。“风险因素”，以进一步披露与这些风险有关的信息。
军事冲突
该公司继续密切关注正在进行的俄罗斯-乌克兰军事冲突以及以色列及周边地区的军事冲突对其业务各方面的影响。作为对俄罗斯-乌克兰军事冲突的回应，该公司不再在俄罗斯进行MA和MIS的商业运营，并遵守穆迪运营所在司法管辖区当局制定的所有适用法规限制。此外，该公司还撤销了对俄罗斯实体的管理信息系统信用评级。
尽管穆迪在俄罗斯、以色列及周边地区的业务和净资产并不重要，但更广泛的全球市场波动已经并可能继续导致评级发行量的波动。全球市场波动在一定程度上与围绕这些军事冲突的不确定性有关。这种对评级发行量的影响在本MD&A的“经营结果”一节中有更充分的讨论。由于冲突的严重性和持续时间及其更广泛的潜在宏观经济影响，公司无法预测冲突对其财务状况和经营结果可能产生的短期或长期影响。
关键会计估计
穆迪对其财务状况和经营结果的讨论和分析基于该公司的综合财务报表，该报表是根据美国普遍接受的会计原则编制的。编制该等财务报表时，穆迪须作出估计及判断，以影响于财务报表日期的资产及负债额及或有资产及负债的相关披露，以及报告期内的收入及开支。这些估计数是基于历史经验和在当时情况下被认为是合理的其他假设。穆迪会持续评估其关键的会计估计。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计值不同。以下会计估计被认为是关键的，因为它们特别依赖于管理层在作出会计估计时对不确定事项的判断，而这些估计的变化可能对公司的综合经营结果或财务状况产生重大影响。
商誉和其他已获得的无形资产
在每年的7月31日，穆迪在报告单位层面评估其减值商誉，该报告单位层面被定义为运营部门(即并购和管理信息系统)，或运营部门以下的一个水平(即运营部门的组成部分)。
该公司有四个报告单位：MA内的两个报告单位由以下业务组成：i)数据和数据驱动的分析解决方案；ii)风险管理软件、工作流程和CRE解决方案，以及公司评级业务中的两个(一个用于ICRA业务，一个涵盖穆迪的所有其他评级业务)。
本公司在报告单位层面采用两步减值测试法评估商誉的可回收性。在第一步中，公司评估各种定性因素，以确定报告单位的公允价值是否可能低于其账面价值。如果根据定性因素确定不存在减值，公司不需要进行进一步的测试。如果上述定性评估导致本公司得出结论，报告单位的公允价值可能低于其账面价值，则报告单位的公允价值将被量化确定，并与其账面价值(包括商誉)进行比较。如果报告单位的公允价值超过分配给该单位的净资产的账面价值，商誉不会减损，公司也不需要进行进一步的测试。如果报告单位的公允价值低于账面价值，本公司将就账面价值超过报告单位公允价值的金额计入商誉减值费用。本公司每年评估其报告单位，如果公司的报告结构因收购、调整或存在潜在减值指标而发生变化，则更频繁地进行评估。对于仅用定性方法得出不存在减值的报告单位，本公司的会计政策是至少每三年进行一次上述商誉减值评估的第二步。
本公司上一次对所有报告单位进行量化评估是在2021年7月31日，这是根据MA可报告部门报告单位结构的变化。2021年7月31日进行的量化评估得出的公允价值大大超过了所有报告单位的账面价值。
确定报告单位的公允价值涉及使用重大估计和假设，下文将对这些估计和假设进行更全面的描述。此外，本公司在分配共享资产及负债时亦会作出若干判断及假设，以厘定其各报告单位的账面价值。
其他资产和负债，包括适用的公司资产，按照与各自报告单位的运营相关的程度进行分配。
于2023年7月31日进行的年度商誉减值评估
2023年7月31日，公司对四个报告单位进行了定性评估。这些定性评估导致本公司认定，任何报告单位的公允价值都不太可能低于其账面价值。
确定报告单位公允价值所采用的方法和重大估计数：
以下是关于该公司在2021年7月31日(最后一次定量评估的日期)确定其报告单位(不包括ICRA)公允价值的方法的讨论。由于ICRA是一家在印度上市的公司，该公司能够根据其市值观察其公允价值。
每个报告单位(不包括ICRA)的公允价值是使用贴现现金流量法以及可比上市公司和先例交易倍数估计的。贴现现金流分析需要大量估计，包括根据内部预算和战略计划、预期长期增长率、终端价值、加权平均资本成本以及外部因素和市场状况的影响对每个报告单位未来经营业绩和现金流的预测。这些估计和假设的变化可能会对每个报告单位的估计公允价值产生重大影响，从而可能导致减值费用以减少商誉的账面价值，这可能对公司的财务状况和经营业绩产生重大影响。穆迪根据预计将从收购中受益的报告单位，将新获得的商誉分配给报告单位。
对未来现金流和WACC假设的敏感性分析如下。贴现现金流估值方法中使用的这些关键假设需要管理层做出重大判断：
–未来现金流假设-模型中使用的对未来现金流的预测是根据历史经验和对每个报告单位未来增长和盈利能力的假设得出的。这些预测与公司的运营预算和战略计划是一致的。在确定每个报告单位的公允价值时，使用了量化商誉减值测试之日后五年的现金流量。增长率假设收入基于新客户的获取和新产品的逐步增加。在五年之后，终端价值是使用基于通胀和实际GDP增长率的永久增长率来确定的。对所有报告单位的收入增长率进行了敏感性分析。对于所分析的每个报告单位，所用收入增长率减少10%仍将导致公允价值大大超过账面价值。
–WAccess-WACC是用于贴现每个报告单位的估计未来现金流的比率。WACC是根据债务和股权成本的比例权重计算的。权益成本基于无风险利率和权益风险系数，后者源自与报告单位类似的上市公司，反映了与报告单位现金流相关的感知风险和不确定性。债务成本部分按截至减值测试日期本公司所有未偿还借款的加权平均成本计算，对WACC的计算无关紧要。债务和权益成本是根据上市公司的债务与市值比率进行加权的，与正在测试的报告单位相似。截至2021年7月31日，所有报告单位的WACC在8.0%至8.5%之间。报告单位之间使用的WACC的差异主要是由于
不同报告单位的现金流存在明显的风险和不确定性。对截至2021年7月31日的所有报告单位进行了世界反腐败委员会对每个报告单位的敏感性分析。对于所有报告单位，净资产净值每增加一个百分点，公允价值仍将大大超过账面价值。
长寿资产
长期资产主要由可摊销无形资产、经营租赁ROU资产以及物业和设备组成，每当发生事件或情况变化表明账面金额可能无法收回时，均会审查其可回收性。
根据可回收性评估的第一步，穆迪将资产或资产组的估计未贴现未来现金流量与其账面价值进行比较。如果未贴现的未来现金流量大于账面价值，则不需要进一步评估。如果未贴现的未来现金流低于账面价值，穆迪将继续进行第二步评估。根据这项评估的第二步，穆迪必须确定资产或资产组的公允价值，并在账面金额超过其公允价值时确认减值损失。在执行这一评估时，穆迪必须包括市场参与者在估计公允价值时将使用的假设，包括估计的未来现金流和贴现率。穆迪必须在制定估计的未来现金流和确定市场参与者假设时应用判断。
所得税
本公司须缴纳美国及多个外国司法管辖区的所得税。本公司的税务资产和负债受所提供服务的收费金额和所产生的费用以及其他税务事项（如公司间交易）的影响。本公司根据ASC Topic 740采用资产负债法核算所得税。因此，所得税费用是根据所得税前的报告收入计算的，而递延所得税反映了为财务报告目的确认的资产和负债金额与为所得税目的确认的金额之间的暂时差异的影响。
本公司须接受美国及多个外国司法管辖区的税务审计。本公司定期评估该等审计的可能结果，以确定UTP负债的适当性。本公司将与所得税有关的利息分类为本公司合并财务报表中利息费用的组成部分，并将相关罚款（如有）分类为其他非经营费用的一部分。
对于UTP，ASC Topic 740要求公司首先根据其截至报告日期的技术优势确定是否更有可能（定义为超过50%的可能性）维持税务状况，假设税务机关将审查该状况并充分了解所有相关信息。如果税务状况符合这一可能性大于不可能性的门槛，则以与税务机关有效结算后可能实现的最大利益金额（超过50%）进行衡量和确认。由于确定与UTP相关的负债以及相关利息和罚款需要公司做出重大估计，因此无法保证公司将准确预测这些审计的结果，因此最终结果可能对公司的经营业绩或财务状况产生重大影响。
收入确认和与客户签订合同的成本
收入在承诺的商品或服务的控制权转移给客户时确认，金额反映了公司预期有权换取这些商品或服务的对价。
下面的讨论概述了公司收入确认过程中需要大量管理层判断和估计的领域。请参阅综合财务报表附注2，以全面讨论本公司有关确认收入及成本以取得与客户合约的会计政策。
将对价分配给履行义务：
SSP的确定需要管理层的判断，当合同包括多个不同的履行义务时，SSP用于在合同开始时将交易价格分配给每个不同的履行义务。
在并购部分，对于存在可观测价格的履约义务，如PCS，使用可观测价格。如果目前不存在可观察到的价格，公司将利用管理层对该商品或服务的SSP的最佳估计，使用最大限度地利用可观察数据点的估计方法。
在管理信息系统部分，评级和监测服务的SSP通常基于直接可观察到的销售价格，其中评级或监测服务是单独销售的。
这两个细分市场中的SSP通常按照客户类别、产品/服务的性质以及与这些产品和服务相关的其他属性进行分配。一旦确定了每项履约义务的SSP，交易价格(包括任何折扣)将根据单独履约义务的相对SSP进行分配。
与客户签订合同的成本：
为取得客户合约而产生的成本，例如销售佣金，于确定为取得合约而增加的成本时递延并记录在其他流动资产及其他资产内，否则不会产生，而本公司预期可收回该等成本。这些成本在系统基础上摊销至费用，与
将产品或服务转让给与资产相关的客户。根据与合同有关的业务范围，这一摊销期限可能基于所售产品的平均经济寿命或提供服务的平均期限，包括预期的合同续期。
或有事件
或有事项的核算，包括合并财务报表附注21所述事项，主观性很强，在评估其规模和可能结果时需要使用判断和估计。在许多情况下，这类事项的结果将由包括政府或司法机构在内的第三方决定。综合财务报表中的拨备以及相关披露，代表管理层根据对事实的审查并在认为适当时咨询外部法律顾问，对这类事项的当前状况及其潜在结果的最佳估计。本公司定期审查或有事项，并在获得新信息后，可能在未来调整其相关负债。
对于与所得税无关的索赔、诉讼和法律程序以及政府调查和查询，当负债可能已经产生且损失金额可以合理估计时，本公司在合并财务报表中记录负债，并定期适当调整这些负债。当对损失的合理估计在一个数额范围内时，除非该范围内的某个较高数额比该范围内的另一个数额估计得更好，否则应计该范围内的最低数额。在合理可能发生损失，但存在与可能结果和/或损失金额或范围相关的不确定性的情况下，管理层不记录负债，但披露或有重大损失。随着获得更多信息，本公司将相应地调整其对该等事项的评估和估计。穆迪还披露了根据美国证券交易委员会规则待决的法律程序的重大事项以及其认为适当的其他待决事项。
鉴于评估法律诉讼、政府、监管及立法调查和查询、索赔和诉讼以及类似事项和意外情况的潜在结果存在固有困难，特别是当索赔人寻求巨额或不确定的损害赔偿或提出新的法律理论或该等事项涉及大量当事人时，本公司往往无法预测未决事项的最终结果或此类事项的任何解决时间。本公司亦可能无法预测任何该等事项对其业务运作方式、对其竞争地位或对其财务状况、营运结果或现金流的影响(如有)。随着解决任何悬而未决事项的进程取得进展，管理层将继续审查现有的最新信息，并评估其预测该等事项的结果及其对其运营和财务状况的影响(如有)的能力，以及在需要时累积和披露该等事项的能力。然而，由于这类事件本身就是不可预测的，可能会出现不利的事态发展或解决方案，因此这类事件的最终结果，包括任何损失的数额，可能与这些估计不同。
退休金和其他退休福利
穆迪为其退休计划报告的费用、资产和负债取决于许多关于未来事件和情况的结果的假设。这些重要假设包括以下几点：
–根据公司长期的实际经验和未来展望，增加未来的薪酬；
–养恤金计划资产的长期预期回报，依据的是历史投资组合结果和计划投资组合(主要由股权和固定收益投资组成)中每一主要资产类别的预期未来平均年回报；
–贴现率以高等级公司长期债券的当前收益率为基础。
用于衡量截至2023年12月31日公司退休计划福利义务现值的贴现率是使用现金流量匹配法得出的，公司通过这种方法将每个计划的预计支付义务与富时养老金贴现曲线上的相应收益率进行比较。然后，按计划计算的现金流折现回现值，以确定适用于每个计划的贴现率。
穆迪的主要假设因计划而异，所使用的假设载于综合财务报表附注15。在确定这些假设时，公司会在适当的时候咨询第三方精算师和其他顾问。虽然公司相信其计算中使用的假设是合理的，但实际经验的差异或假设的变化可能会对与公司退休计划相关的费用、资产和负债产生重大影响。
当实际计划经验与使用的假设不同时，就会产生精算收益或损失。剔除计划资产的预期长期回报率假设和实际回报之间的差异，如果损益超过年初预计福利债务或计划资产市场相关价值中较大者的10%，本公司将在活跃计划参与者的估计平均未来工作寿命内摊销未偿还精算收益或亏损总额，作为年度养老金支出的一个组成部分。对于穆迪的退休计划，截至2023年12月31日尚未在年度支出中确认的精算损失总额为7,200万美元，穆迪预计与净精算(损失)/收益摊销相关的定期净支出在2024年将是微不足道的。
对于穆迪资助的美国养老金计划，预期长期回报率假设和实际回报之间的差异也可能影响净定期养老金支出。根据ASC主题715的允许，本公司在五年内摊销资产回报的影响，目的是计算资产的市场相关价值，用于确定预期资产回报的年度费用部分，并计算符合以下条件的未确认收益或损失总额
摊销。截至2023年12月31日，公司有7100万美元的未确认亏损，其中1000万美元将在用于计算2024年费用的预期资产回报率部分的资产市场相关价值中确认。
下表显示了这些假设每减少一个百分点将对穆迪2024年扣除所得税拨备前的收入产生的估计影响。这些影响是利用该公司目前对与穆迪退休计划相关的2024年支出、资产和负债的预测计算出来的，随着更新数据的获得，这些预测可能会发生变化。 | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | 2024年使用的假设 | | 对2024年未计提所得税准备金的收入的估计影响(减少)/增加 |
加权平均贴现率(1) | 4.73%/4.75% | | $ | (4) | |
| 加权平均假定薪酬增长率 | 3.60% | | $ | 1 | |
| 假设的长期养老金资产收益率 | 6.10% | | $ | (5) | |
(1)养老金计划和其他退休计划的加权平均贴现率分别为4.73%和4.75%。
根据目前的预测，该公司估计与退休计划相关的费用在2024年将是微不足道的。
对非合并关联公司的投资
对权益法投资的非临时性减值指标按季度进行审查。如果有证据表明非临时性的价值损失，这些投资将减记为公允价值。
对于没有可随时确定的公允价值且本公司对其没有重大影响的股权投资，穆迪通常选择按成本减去减值来计量这些投资，并对截至可观察交易发生之日的后续可见价格变化进行调整。
本公司按季度进行评估，以确定其在非合并联属公司的投资是否有减值指标。如果有减值指标，本公司估计投资的公允价值，如果投资的账面价值超过其公允价值，则记录减值。
在非合并联属公司的投资需要估计公允价值的情况下，本公司会考虑各种因素，包括：最近可观察到的被投资人股权交易、可比上市公司/先例交易倍数和贴现现金流模型。估计这些投资的公允价值可能涉及重大判断。
其他估计
除了上述关键会计估计外，穆迪合并财务报表中还有其他会计估计。管理层认为，目前用于估计穆迪合并财务报表中反映的金额的假设和其他考虑因素是适当的。然而，如果实际经验与估计穆迪综合财务报表中反映的金额时使用的假设和其他考虑因素不同，由此产生的变化可能会对穆迪的综合运营结果或财务状况产生重大不利影响。
有关影响穆迪的重大会计政策的进一步信息，请参阅合并财务报表附注2。
可报告的细分市场
本公司于2023年12月31日被组织为两个可报告的部门：MA和管理信息系统，以上“本公司”一节和合并财务报表附注22对这两个部分进行了更全面的描述。
经营成果
本表格10-K的这一部分一般讨论截至2023年12月31日的年度和2022年12月31日的财务业绩以及这两个年度之间的年度比较。有关截至2021年12月31日止年度的财务业绩及截至2022年12月31日止年度与2021年12月31日止年度的年度比较，如未包括在本10-K表内，请参阅公司截至10-K年度年报第II部分第7项“管理层对财务状况及经营业绩的讨论及分析”。2022年12月31日.
以下脚注适用于对公司经营业绩的整个讨论：
(1)请参考本MD&A中题为“非GAAP财务衡量标准”的章节，了解本公司用来计算这一指标的定义和方法。
(2)有关公司用来计算此指标的定义和方法，请参阅本MD&A的“关键绩效指标”一节。
截至2023年12月31日的年度与截至2022年12月31日的年度比较
执行摘要
下表提供截至二零二三年十二月三十一日止年度主要经营业绩的执行概要。本执行摘要之后是对本公司经营业绩的更详细讨论以及对本公司可报告分部经营业绩的讨论。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： | |
| 财务措施： | 2023 | 2022 | 有利/（不利）变化% | 与上一年相比的洞察力和主要变化驱动因素 |
| 穆迪总收入 | $ | 5,916 | | $ | 5,468 | | 8 | % | - 反映了这两个部分的增长 |
| MA外部收入 | $ | 3,056 | | $ | 2,769 | | 10 | % | - 对KYC解决方案的持续需求，以及保险产品和基于SaaS的银行产品的持续增长; - 对评级数据源进行持续的强有力保留;以及 - 信贷和经济研究的使用和需求增加 |
| MIS外部收入 | $ | 2,860 | | $ | 2,699 | | 6 | % | - 投资级/投机级公司债券发行增加，加上基础设施融资发行增加，而上一年的活动受到抑制;以及 - 银行相关收入的增加主要是由于罕见发行人的有利组合以及更高的发行量; 部分偏移量 - 金融服务融资的大部分资产类别均下跌，反映资本市场波动导致证券化活动减少 |
| 业务和一般事务及行政费用共计 | $ | 3,319 | | $ | 3,140 | | (6 | %) | - 更高的激励性应计薪酬和基于绩效的股权薪酬，与实际/预期的财务和经营业绩保持一致;以及 - 工资和福利增加，主要反映了MA的招聘和工资增加，以支持业务增长 |
| 折旧及摊销 | $ | 373 | | $ | 331 | | (13 | %) | -与内部开发的软件有关的摊销较高，主要与MA SaaS解决方案的开发有关 |
| 重组 | $ | 87 | | $ | 114 | | 24 | % | -涉及公司的2022-2023年地理位置重组计划，在合并财务报表附注11中进行了更充分的讨论 |
| 营业外(费用)收入合计，净额 | $ | (202) | | $ | (123) | | (64 | %) | -利率上升导致固定利率对浮动利率掉期产生较高的已实现亏损8,100万美元(在综合财务报表附注7中有更充分的论述)； -前一年清偿债务获得7,000万美元收益；以及 --年内外汇损失净增加2000万美元；部分偏移量 -利息收入增加4800万美元，原因是现金结余和利息收益增加； *该公司部分2,800万元投资的收益较高；及 -2023年第一季度与税务事项决议有关的2200万美元福利 |
| 营业利润率 | 36.1 | % | 34.4 | % | 170bps | -营业利润率和调整后的营业利润率(1)扩张主要是由于收入增长，但部分被运营和SG&A成本的增加所抵消 |
调整后的营业利润率(1) | 43.9 | % | 42.6 | % | 130bps |
| ETR | 16.9 | % | 21.9 | % | 500bps | -较低的ETR主要反映了2023年第一季度确认的税收优惠，这是美国和非美国税收管辖区UTP决议的结果 |
| 稀释每股收益 | $ | 8.73 | | $ | 7.44 | | 17 | % | --稀释每股收益和调整后稀释每股收益增加(1)主要归因于营业收入/调整后营业收入的增长(1) 加上2023年第一季度与税务事项决议相关的每股0.76美元的收益，而2022年第一季度类似事项的每股收益为0.12美元 |
调整后的稀释每股收益(1) | $ | 9.90 | | $ | 8.57 | | 16 | % |
穆迪公司 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： | | 改变有利的百分比
(不利) |
| 2023 | | 2022 | |
| 收入： | | | | | |
| 美国 | $ | 3,098 | | | $ | 2,873 | | | 8 | % |
| 非美国： | | | | | |
| 欧洲、中东和非洲地区 | 1,848 | | | 1,682 | | | 10 | % |
| 亚太 | 577 | | | 556 | | | 4 | % |
| 美洲 | 393 | | | 357 | | | 10 | % |
| 非美国地区合计 | 2,818 | | | 2,595 | | | 9 | % |
| 总计 | 5,916 | | | 5,468 | | | 8 | % |
| 费用： | | | | | |
| 运营中 | 1,687 | | | 1,613 | | | (5 | %) |
| SG&A | 1,632 | | | 1,527 | | | (7 | %) |
| 折旧及摊销 | 373 | | | 331 | | | (13 | %) |
| 重组 | 87 | | | 114 | | | 24 | % |
| 总计 | 3,779 | | | 3,585 | | | (5 | %) |
| 营业收入 | 2,137 | | | 1,883 | | | 13 | % |
调整后的营业收入(1) | 2,597 | | | 2,328 | | | 12 | % |
| 利息支出，净额 | (251) | | | (231) | | | (9 | %) |
| 其他营业外收入，净额 | 49 | | | 38 | | | 29 | % |
| 债务清偿收益 | — | | | 70 | | | (100 | %) |
| 营业外(费用)收入，净额 | (202) | | | (123) | | | (64 | %) |
| 穆迪的净收入 | $ | 1,607 | | | $ | 1,374 | | | 17 | % |
| 稀释加权平均流通股 | 184.0 | | | 184.7 | | | — | % |
| 穆迪普通股股东应占稀释每股收益 | $ | 8.73 | | | $ | 7.44 | | | 17 | % |
调整后的稀释每股收益(1) | $ | 9.90 | | | $ | 8.57 | | | 16 | % |
| 营业利润率 | 36.1 | % | | 34.4 | % | | |
调整后的营业利润率(1) | 43.9 | % | | 42.6 | % | | |
ETR | 16.9 | % | | 21.9 | % | | |
全球收入
2023---------------------------------------------------------------------------------------2022
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| | | | | | | | | | | | | | | | | |
全球收入⇑：4.48亿美元 | 美国收入⇑：2.25亿美元 | 非美国收入⇑：2.23亿美元 |
全球收入的增长反映了并购和管理信息系统在美国和国际上的增长。有关公司部门收入的更详细讨论，请参阅本MD&A中题为“部门结果”的章节。
| | | | | |
12.24亿美元的薪酬支出增加了7300万美元，主要反映： | 4.63亿美元的非报酬支出增加了100万美元： |
-增加激励性应计薪酬和基于业绩的股权薪酬，使其与实际/预计的财务和经营业绩保持一致；以及 | -费用与上一年基本一致，反映出有纪律的成本管理 |
-反映招聘和加薪的更高工资和福利，主要是在并购方面，以支持业务的持续增长。 | |
| | | | | |
10.16亿美元的薪酬支出增加了1.11亿美元，反映： | 6.16亿美元的非报酬支出减少了600万美元： |
-增加激励性应计薪酬和基于业绩的股权薪酬，使其与实际/预计的财务和经营业绩保持一致；以及 | -费用与上一年基本一致，反映了有纪律的成本管理 |
-反映员工增长和年度加薪的薪酬和福利增加，主要是为了支持并购业务增长 | |
折旧和摊销费用的增加是由内部开发的软件摊销推动的，这主要与MA SaaS解决方案的开发有关。
这两个时期的重组费用与本公司的2022-2023年地理位置重组计划有关，这一点在综合财务报表附注11中有更全面的讨论。
| | | | | | | | | |
| | | | | |
| | 营业利润率36.1%，上升170 BPS | | | 调整后的营业利润率为43.9%，上升130 BPS |
营业利润率和调整后的营业利润率(1)扩张主要反映了收入增长被运营和SG&A费用的增加所抵消。
| | | | | | | | | |
| | 利息支出，净⇑为2,000万美元 | | | 其他营业外收入⇑1,100万美元 |
| | | | | | | | |
| 费用增加的主要原因是： | | 收入增长最显著的驱动因素是： |
-利率上升导致固定利率对浮动利率掉期产生较高的已实现亏损8,100万美元(在综合财务报表附注7中有更充分的论述)；部分偏移量 | | -该公司2,800万美元的某些投资收益较高；部分偏移量 |
| -外币损失净增加2000万美元，主要原因是与2022财年有关的非实质性期间外调整，但因公司不再在俄罗斯开展商业业务而重新归类为2022年收益的外币换算损失部分抵消了这一增加。 |
-利息收入增加4,800万元，反映现金结余和利息收益增加；以及 | |
-2023年第一季度与税务事项决议有关的2200万美元福利。 | |
上一年度的收益与提前赎回2060年到期的2.55%2020年优先债券的一部分有关。
ETR的减少主要反映了2023年第一季度美国和非美国税收管辖区的UTP决议，导致所得税拨备减少了1.13亿美元。
| | | | | | | | | |
| | 稀释后每股收益⇑$1.29 | | | 调整后稀释每股收益⇑$1.33 |
稀释每股收益和调整稀释每股收益(1)增长主要归因于较高的营业收入和调整后的营业收入(1)其组件在上面进行了更全面的描述。再加上2023年第一季度与税务事项决议相关的每股0.76美元的收益，而2022年第一季度类似事项的每股收益为0.12美元。
细分结果
穆迪分析
下表提供了收入和经营业绩的摘要，随后提供了进一步的洞察和评论： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： | | 改变有利的百分比
(不利) |
| 2023 | | 2022 | |
| 收入： | | | | | |
| 决策解决方案（DS） | $ | 1,383 | | | $ | 1,245 | | | 11 | % |
| 研究和洞察(R&I) | 884 | | | 812 | | | 9 | % |
| 数据和信息（D&I） | 789 | | | 712 | | | 11 | % |
| 对外收入总额 | 3,056 | | | 2,769 | | | 10 | % |
| 部门间收入 | 13 | | | 8 | | | 63 | % |
| MA总收入 | 3,069 | | | 2,777 | | | 11 | % |
| 费用： | | | | | |
| 运营和SG&A(外部) | 1,946 | | | 1,763 | | | (10 | %) |
| 运营和SG&A(部门间) | 186 | | | 174 | | | (7 | %) |
| 总运营费用和SG&A费用 | 2,132 | | | 1,937 | | | (10 | %) |
| 调整后的营业收入 | $ | 937 | | | $ | 840 | | | 12 | % |
| 调整后的营业利润率 | 30.5 | % | | 30.2 | % | | |
| | | | | |
| 折旧及摊销 | 298 | | | 250 | | | (19 | %) |
| 重组 | 59 | | | 49 | | | (20 | %) |
穆迪的分析收入
2023---------------------------------------------------------------------------------------2022
________________________________________________________________________________________________________
| | | | | | | | |
马云：全球收入⇑为2.87亿美元 | 美国收入⇑为1.09亿美元 | 非美国收入⇑：1.78亿美元 |
全球并购收入10%的增长反映了所有LOB在美国(9%)和国际(12%)的增长。
–阵列(2)增长了10%，反映了所有LOB的强劲增长。
决策解决方案收入
2023---------------------------------------------------------------------------------------2022
________________________________________________________________________________________________________
| | | | | | | | |
DS：全球收入⇑：1.38亿美元 | 美国收入⇑为5,800万美元 | 非美国收入⇑为8,000万美元 |
截至2023年和2022年12月31日止年度的全球DS收入构成如下:
全球DS收入增长了11%，反映了美国(11%)和国际(11%)的增长。
最显著的增长动力体现在：
–对KYC解决方案的持续需求反映了交易对手风险数据使用量的增加，包括来自企业、政府和保险公司的新销售增长，这也推动了ARR(2)增长17%；
–精算建模和监管报告工具基于订阅的收入增长，这些工具支持客户遵守与保险合同有关的某些国际会计准则，从而导致ARR(2)增长11%；以及
–在穆迪投资基于SaaS的解决方案后，银行产品实现了增长，这也导致了ARR(2)增长9%。
上述因素导致了总体ARR(2)DS的增长率为11%。
研究和洞察力收入
2023---------------------------------------------------------------------------------------2022
________________________________________________________________________________________________________
| | | | | | | | |
R&I：全球收入⇑7,200万美元 | 美国收入⇑为2,000万美元 | 非美国收入5200万美元 |
与2022年相比，全球R&I收入增长了9%，反映了美国（4%）和国际（15%）的增长。
最显著的增长动力反映在：
–对信用违约模型和经济分析的需求增加，部分原因是第一季度的银行业压力事件;
–稳定的销售增长和CreditView产品的强大保留。
上述因素导致了总体ARR(2) R&I增长7%。
数据和信息收入
2023---------------------------------------------------------------------------------------2022
________________________________________________________________________________________________________
| | | | | | | | |
D&I：全球收入超过7700万美元 | 美国收入3100万美元 | 非美国收入4600万美元 |
与2022年相比，全球D&I收入增长11%，反映了美国（12%）和国际（10%）的增长，主要受以下因素推动：
–收视率持续保持强劲的增长势头，并实现了新的销售额，同时实现了更高的价格;以及
–对公司数据的需求增加。
上述因素也有助于ARR(2) D&I增长10%。
| | | | | | | | |
12.38亿美元的赔偿费用增加了1.22亿美元： | | 7.08亿美元的非薪酬支出增加了6100万美元： |
-薪酬和福利的增长反映出员工人数增加和年薪增加，以支持业务增长；以及 | | -增长主要归因于运营增长，包括支持技术、创新和产品开发的投资。 |
-激励性和基于业绩的股权薪酬的增加与实际/预期的财务和运营业绩以及员工人数的增长保持一致。 | |
并购经调整后的营业利润率小幅增长主要是由于全球并购收入增长了10%，但运营和SG&A费用增长了10%，抵消了这一增长。
折旧和摊销费用增加的主要原因是与开发基于SaaS的解决方案有关的内部开发软件的摊销增加。
这两个时期的重组费用与公司的2022-2023年地理位置重组计划有关，这一点在综合财务报表附注11中进行了更全面的讨论。
穆迪投资者服务公司
下表提供了收入和经营业绩的摘要，随后提供了进一步的洞察和评论： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： | | 改变有利的百分比
(不利) |
| 2023 | | 2022 | |
| 收入： | | | | | |
| 企业融资(CFG) | $ | 1,404 | | | $ | 1,269 | | | 11 | % |
| 结构性融资(SFG) | 405 | | | 462 | | | (12 | %) |
| 金融机构(FIG) | 545 | | | 491 | | | 11 | % |
| 公共、项目和基础设施融资(PPIF) | 476 | | | 431 | | | 10 | % |
| 总收视率收入 | 2,830 | | | 2,653 | | | 7 | % |
| 遗漏其他 | 30 | | | 46 | | | (35 | %) |
| 对外收入总额 | 2,860 | | | 2,699 | | | 6 | % |
| 跨行业版税 | 186 | | | 174 | | | 7 | % |
| 总计 | 3,046 | | | 2,873 | | | 6 | % |
| 费用： | | | | | |
| 运营和SG&A(外部) | 1,373 | | | 1,377 | | | — | % |
| 运营和SG&A(部门间) | 13 | | | 8 | | | (63 | %) |
| 总运营费用和SG&A费用 | 1,386 | | | 1,385 | | | — | % |
| 调整后的营业收入 | $ | 1,660 | | | $ | 1,488 | | | 12 | % |
| 调整后的营业利润率 | 54.5 | % | | 51.8 | % | | |
| | | | | |
| 折旧及摊销 | 75 | | | 81 | | | 7 | % |
| 重组 | 28 | | | 65 | | | 57 | % |
下表显示了与2022年相比，评级发行量的变化。就评级发行量的变化与上一年相比对管理信息系统的收入产生重大影响的程度而言，这些影响将在下文讨论。
穆迪投资者服务收入
2023---------------------------------------------------------------------------------------2022
________________________________________________________________________________________________________
| | | | | | | | |
管理信息系统：全球收入⇑：1.61亿美元 | 美国收入⇑：1.16亿美元 | 非美国收入⇑为4,500万美元 |
全球管理信息系统收入的增长反映了CFG、FIG和PPIF收入的增长，但大部分资产类别的SFG活动下降部分抵消了这一增长。
CFG收入
2023---------------------------------------------------------------------------------------2022
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| | | | | | | | |
Cfg：全球收入⇑：1.35亿美元 | 美国收入⇑：1.2亿美元 | 非美国收入⇑为1,500万美元 |
截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度全球CFG收入构成如下:
*其他包括：评级债务债券和/或发行此类债务的实体的经常性监控费，以及商业票据、中期票据和ICRA公司融资收入等项目的费用。
CFG收入的增长反映了美国(14%)和国际(3%)的增长。
与前一年相比，交易收入增加了1.15亿美元，其中最引人注目的驱动因素反映：
–杠杆融资(投机级债券和银行贷款)和投资级发行量较高，反映了再融资活动和为并购交易提供资金的发行活动，而上一年这些行业的发行活动受到抑制。
SFG收入
2023---------------------------------------------------------------------------------------2022
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| | | | | | | | |
SFG：全球收入⇓为5,700万美元 | 美国收入⇓为5,600万美元 | 非美国收入⇓为100万美元 |
截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度全球SFG收入构成如下：
SFG收入下降12%反映了美国(18%)和国际(1%)的下降。与2022年相比，交易收入减少了7200万美元。
SFG收入的下降反映了大多数资产类别的证券化活动减少，尤其是CMBS，这是由于持续的地缘政治和宏观经济不确定性导致更高的信贷利差和市场波动造成的。
无花果收入
2023---------------------------------------------------------------------------------------2022
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| | | | | | | | |
图：全球收入⇑为5,400万美元 | 美国收入⇑为3,000万美元 | 非美国收入⇑为2,400万美元 |
截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度全球FIG收入构成如下：
FIG收入增长11%反映了美国(13%)和国际(9%)的增长，与2022年相比，交易收入增加了4300万美元。
这一增长最显著的驱动因素体现在：
–银行业内部不太常见的发行人的有利组合，加上评级较高的发行量；以及
–保险业评级较高的发行量。
PPIF收入
2023---------------------------------------------------------------------------------------2022
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| | | | | | | | |
PPIF：全球收入⇑为4,500万美元 | 美国收入⇑为2,600万美元 | 非美国收入⇑为1,900万美元 |
截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度全球PPIF收入构成如下：
PPIF收入10%的增长反映了美国(10%)和国际(12%)的增长，与2022年相比，交易收入增加了3800万美元。
最显著的增长动力是：
–美国和国际投资级基础设施融资活动的增加；以及
–美国和国际公共财政活动增加。
| | | | | | | | |
10.03亿美元的薪酬支出增加了6300万美元： | | 非报酬支出3.7亿美元，减少6700万美元： |
-激励性应计薪酬和基于股票的薪酬的增加与实际/预计的财务和经营业绩保持一致。 | | -非补偿费用减少的主要原因是持续的有纪律的成本管理。 |
这两个时期的重组费用与公司的2022-2023年地理位置重组计划有关，这一点在综合财务报表附注11中进行了更全面的讨论。
| | | | | | | |
| | | | | MIS：调整后的营业利润率为54.5%⇑270bps |
管理信息系统调整后营业利润率的扩大主要反映了上述6%的收入增长以及持续的有纪律的成本管理。
市场风险
外汇风险：
穆迪在40多个国家都有业务。2023年，大约41%的公司收入和大约38%的公司费用是以美元以外的功能货币计价的，主要是英镑和欧元。因此，该公司面临外汇汇率变化带来的市场风险。截至2023年12月31日，穆迪约52%的资产位于美国以外，这使得该公司容易受到外汇汇率波动的影响。使用非美国功能货币将非美国业务的资产和负债折算为美元的影响计入或计入保监处。
以子公司功能货币以外的货币计价的资产和负债重估的影响计入其他营业外收入，净额计入本公司的综合经营报表。因此，本公司签订外汇远期合同，以部分缓解以子公司功能货币以外的货币计价的某些资产和负债的公允价值变化。下表显示了如果购买的货币贬值10%，对远期合约公允价值的影响： | | | | | | | | | | | | | | |
外币远期(1) | | 对合同公允价值的影响 |
| 卖 | | 买 |
| 美元 | | 英镑 | | 5200万美元的不利影响 |
| 美元 | | 加元 | | 1400万美元的不利影响 |
| 美元 | | 欧元 | | 600万美元的不利影响 |
| 美元 | | 新加坡元 | | 500万美元的不利影响 |
| 美元 | | 印度卢比 | | 200万美元的不利影响 |
| 美元 | | 日元 | | 100万美元的不利影响 |
| 加元 | | 美元 | | 200万美元的有利影响 |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | 7800万美元的不利影响 |
(1)有关远期合同的进一步详情，请参阅本表格10-K第8项合并财务报表的附注7。
外汇远期合约的公允价值变动将被以子公司功能货币以外的货币计价的相关资产和负债的外汇重估收益或亏损所抵消。
被指定为净投资对冲的衍生品和非衍生品：
本公司将衍生工具和外币债务指定为ASC主题815项下某些外国子公司净投资的外币风险对冲(净投资对冲)，衍生工具和套期保值.
交叉货币互换
截至2023年12月31日，公司已将交叉货币掉期指定为子公司欧元计价净投资的对冲，其名义价值和相应利率在本表格10-K第8项的综合财务报表附注7中披露。
如果欧元对美元升值10%，将对保监处确认的交叉货币掉期的公允价值造成约3.21亿美元的不利影响，这将被该公司在外国子公司的欧元净投资的有利货币换算收益所抵消。
欧元计价债务
截至2023年12月31日，公司已将2015年优先债券中的5亿欧元和2019年优先债券中的7.5亿欧元指定为净投资对冲，以缓解与子公司欧元计价净投资相关的外汇敞口。如果欧元兑美元升值10%，与这些净投资对冲相关的保险业保险公司将面临约1.38亿美元的不利调整。这一调整将被公司在子公司的欧元净投资的有利换算调整所抵消。
利率和信用风险：
被指定为公允价值对冲的利率掉期：
本公司的利率风险管理目标是降低本公司的融资成本和波动性，并将利率敞口改变为所需的风险状况。穆迪认为有必要利用利率互换来帮助实现这些目标。本公司的各种未偿还固定利率债务面临利率风险，未偿还固定利率债务的公允价值根据利率的变化而波动。本公司已订立利率掉期协议，将若干长期债务的固定利率转换为以SOFR为基础的浮动利率。该等掉期于各报告期末根据现行利率调整至公平市价，并将波动记录为借款账面价值的减少或增加，而利息支付净额则在本公司的综合经营报表中记录为利息开支/收入。假设基于SOFR的掉期利率发生100个BPS的变化，将导致掉期的公允价值发生约2.75亿美元的变化，而这些变化将被对冲项目的公允价值变化所抵消。
有关这些利率互换的更多信息在合并财务报表的附注7中披露，该附注7位于本表格10-K第8项。
穆迪的现金等价物包括对美国境内外高质量投资级证券的投资，购买时的到期日不超过三个月。该公司通过在各种货币市场存款账户和存单之间分配其现金等价物，并通过限制其与任何单一发行人的投资金额来管理其信用风险敞口。短期投资主要由存单组成。
流动性与资本资源
穆迪仍然致力于利用其强大的现金流为股东创造价值，既投资于公司员工，又通过有针对性的有机举措和符合战略优先事项的无机收购来发展业务。额外的额外资本通过股息和股票回购的组合返还给公司的股东。
现金流
该公司目前正在通过运营和融资现金流为其运营、资本支出、收购和股票回购提供资金。
以下是公司现金流变化的摘要，随后对这些变化进行了简要讨论： | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： | | $Change
有利/(不利) | |
| 2023 | | 2022 | | |
| 经营活动提供的净现金 | $ | 2,151 | | | $ | 1,474 | | | $ | 677 | | |
| 用于投资活动的现金净额 | $ | (247) | | | $ | (262) | | | $ | 15 | | |
| 用于融资活动的现金净额 | $ | (1,584) | | | $ | (1,208) | | | $ | (376) | | |
自由现金流 (1) | $ | 1,880 | | | $ | 1,191 | | | $ | 689 | | |
(1)自由现金流是一种非公认会计准则的衡量标准，公司将其定义为经营活动提供的净现金减去为资本增加支付的现金。有关该财务措施的进一步信息，请参阅本MD&A中题为“非GAAP财务措施”的章节。
经营活动提供的净现金
经营活动的净现金流比上年增加6.77亿美元，部分原因是净收入增加2.34亿美元(进一步讨论请参阅本MD&A“经营业绩”一节)。
此外，运营现金流的增加反映出：
–上一年缴纳的所得税增加1.44亿美元；
–与本年度(根据2022年全年财务和经营结果)相比，2022年支付的激励性薪酬(根据2021年全年财务和经营业绩)增加约1.4亿美元；以及
–其余的增长主要是由于营运资本的各种变化。
用于投资活动的现金净额
与2022年相比，用于投资活动的现金流减少了1500万美元，主要反映：
–上一年为收购支付的现金增加9400万美元，主要反映了2022年收购Kompany；
–上一年在非合并关联公司的投资净购买量增加8000万美元，反映出穆迪在上一年购买了GCR的股权；以及
–2023年投资净销售额增加4900万美元；
主要由以下部分抵消：
–2022年净现金收入增加2.2亿美元，与净投资对冲结算有关。
用于融资活动的现金净额
用于融资活动的现金增加3.76亿美元，主要归因于：
–2023年偿还债务5亿美元，而前一年的净发行量为3.62亿美元(有关公司融资安排的进一步讨论，请参阅下文“物质现金需求”一节)；
部分偏移量：
–2022年为库存股回购支付的更高现金为4.93亿美元，其中包括根据2022年第一季度签署的ASR协议支付的股票付款。
现金和现金等价物及短期投资
截至2023年12月31日，公司的现金和现金等价物以及短期投资总额为22亿美元，其中包括美国以外的约17亿美元。公司现金和现金等价物及短期投资总额中约43%以欧元和英镑计价。该公司管理其在美国和非美国的现金流，以维持所有地区充足的流动性，以有效满足其运营需求。
作为税法的结果，所有以前未分配的净外国收入现在都要缴纳美国税。公司继续评估哪些实体将把收益无限期地再投资到美国以外。公司已为那些收益不被视为无限期再投资的实体提供递延税金。因此，本公司将继续将其在这些子公司的部分非美国现金汇回国内，并将继续以符合当地法律要求、充足的境外营运资金以及可能与某些司法管辖区相关的任何其他因素的方式汇回某些海外现金。尽管税法大体上取消了未来现金汇回美国的联邦所得税，但汇回现金可能需要缴纳州和地方税或预扣税或类似税。
材料现金需求
该公司的主要现金需求包括以下合同债务和其他债务：
融资安排
负债
截至2023年12月31日，穆迪有70亿美元的未偿债务和约10亿美元的额外产能可用于公司的CP计划，该计划得到12.5亿美元的2021年融资机制的支持。
截至2023年12月31日，公司未偿还借款的偿还时间表如下：
未来与该公司债务和信贷安排相关的利息和费用预计为50亿美元，其中约3亿美元预计将在未来五年中每年支付，其余金额预计将在此后支付。有关公司未偿债务、CP计划和2021年贷款的更多信息，请参阅合并财务报表的附注18。
管理层可考虑在适当时寻求额外的长期融资，考虑到运营、股票回购和其他战略机会的现金需求，这可能会导致融资成本上升。
购买义务
购买义务一般包括与供应商签订的购买商品或服务的多年协议，主要包括数据中心/云托管费用以及信息技术许可和维护费用。截至2023年12月31日，这些购买义务总额为7.88亿美元，其中约40%预计将在未来12个月内支付，另约45%预计将在随后两年支付，其余部分将在此后支付。
租契
截至2023年12月31日，该公司仍有与其运营租赁相关的4.42亿美元的剩余付款，主要与房地产租赁有关，其中1.18亿美元预计将在未来12个月内支付。有关本公司经营租赁的预期现金流量的详情，请参阅综合财务报表附注20。
养老金和其他退休计划债务
该公司预计在未来12个月内不会为其基金养老金计划作出重大贡献。该计划在2023年12月31日资金过剩，因此持有足够的投资，为未来的福利义务提供资金。该公司的无资金计划的付款预计在短期或长期都不会是实质性的。有关本公司退休金及其他退休计划债务的进一步资料，请参阅综合财务报表附注15。
股息和股份回购
2024年2月5日，董事会批准宣布穆迪普通股季度股息为每股0.85美元，2024年3月15日支付给2024年2月23日收盘时登记在册的股东。按此比率继续派发股息，或根本不派发股息，须由董事会酌情决定。
2022年2月7日，董事会批准了7.5亿美元的股票回购授权。截至2023年12月31日，公司约有3.59亿美元的剩余授权。2024年2月5日，董事会额外批准了10亿美元的股份回购授权。剩余的授权没有确定的到期日期。
重组
如综合财务报表附注11所述，本公司已大致完成2022-2023年地理位置重组计划。与该计划相关的未来现金支出预计为3600万美元，其中将包括与人员相关的成本，预计到2024年，基本上所有这些支出都将支付。
满足物资现金需求的资金来源
该公司相信，它拥有满足其现金需求所需的财务资源，并预计2024年将有正的运营现金流。未来12个月以后的现金需求将取决于公司的盈利能力及其管理营运资金需求的能力。公司也可以如上所述从各种来源借款。
非GAAP财务指标：
除了报告的业绩外，穆迪还在此次MD&A中纳入了美国证券交易委员会定义为“非公认会计准则财务指标”的某些调整结果。管理层相信，当这些调整后的财务指标与公司报告的业绩一起阅读时，可以为投资者分析公司业绩的期间比较提供有用的补充信息，便于与竞争对手的经营业绩进行比较，并可以为投资者提供管理层在财务和运营决策中使用的补充信息的更大透明度。根据本公司的定义，这些调整后的衡量标准不一定与其他公司类似定义的衡量标准相比较。此外，在评估公司的经营业绩或现金流时，这些调整后的衡量标准不应被孤立地看待或用作其他GAAP衡量标准的替代品。以下是对该公司调整后的财务措施的简要说明，并对调整后的措施与其最直接可比的GAAP措施进行了调整。
调整后的营业收入和调整后的营业利润率：
该公司列报经调整的营业收入和经调整的营业利润率，因为管理层认为这些指标是有用的衡量标准，可为穆迪的经营业绩提供额外的视角。调整后的营业收入不包括以下因素的影响：i)折旧和摊销；ii)重组费用/调整。折旧和摊销不包括在内，因为公司使用不同使用年限的生产性资产，并使用不同的方法获取和折旧生产性资产。重组费用/调整不包括在内，因为这些费用的频率和幅度可能在不同时期和不同公司之间存在很大差异。
管理层认为，不计入上述项目，如下面的对账所述，可以从另一个角度看待本公司在不同时期和不同公司的经营业绩。本公司将调整后营业利润率定义为调整后营业收入除以收入。
| | | | | | | | | | | | | |
| Year ended December 31, |
| 2023 | | 2022 | | |
| 营业收入 | $ | 2,137 | | | $ | 1,883 | | | |
| 调整： | | | | | |
| 折旧及摊销 | 373 | | | 331 | | | |
| 重组 | 87 | | | 114 | | | |
| 调整后的营业收入 | $ | 2,597 | | | $ | 2,328 | | | |
| 营业利润率 | 36.1 | % | | 34.4 | % | | |
| 调整后的营业利润率 | 43.9 | % | | 42.6 | % | | |
穆迪普通股股东的调整后净收益和调整后稀释每股收益：
该公司公布了调整后净收益和调整后稀释每股收益，因为管理层认为这些指标是有用的衡量标准，可以为穆迪的经营业绩提供额外的视角。调整后净收益和调整后稀释每股收益不包括以下影响：i)已收购无形资产的摊销；ii)重组费用/调整；iii)债务清偿收益；以及iv)重新分类为公司不再在俄罗斯开展商业业务所产生的收益的外汇转换亏损。
本公司不包括已收购无形资产摊销的影响，因为公司使用的无形资产具有不同的估计使用年限，并有不同的收购和摊销无形资产的方法。这些无形资产作为购置款会计的一部分入账，有助于创收。与收购有关的无形资产摊销将在未来期间重复出现，直到这些无形资产完全摊销为止。此外，业务合并交易的时间和规模是不可预测的，分配给可摊销无形资产的购买价格和相关的摊销期限对于每次收购都是独一无二的，可能会在不同时期和不同公司之间有很大差异。重组费用/调整、债务清偿收益以及重新归类为公司不再在俄罗斯进行商业运营所产生的收益的外汇换算损失不包括在内，因为这些项目的频率和规模可能在不同时期和公司之间存在很大差异。
本公司剔除上述项目是为了在比较不同时期和不同公司的净收入和稀释后每股收益时提供额外的视角，因为类似交易的频率和规模在不同时期可能会有很大差异。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Year ended December 31, |
| 以百万为单位的金额 | 2023 | | 2022 |
| 穆迪普通股股东应占净收益 | | | $ | 1,607 | | | | | $ | 1,374 | |
| 税前收购相关无形摊销费用 | $ | 198 | | | | | $ | 200 | | | |
| 与收购相关的无形摊销费用的税收 | (48) | | | | | (47) | | | |
| 与收购相关的无形摊销费用净额 | | | 150 | | | | | 153 | |
| 税前重组 | $ | 87 | | | | | $ | 114 | | | |
| 重组税 | (22) | | | | | (26) | | | |
| 净重组 | | | 65 | | | | | 88 | |
| 清偿债务的税前收益 | $ | — | | | | | $ | (70) | | | |
| 清偿债务所得税款 | — | | | | | 17 | | | |
| 清偿债务的净收益 | | | — | | | | | (53) | |
| 因该公司不再在俄罗斯开展商业业务而造成的外汇损失 | | | — | | | | | 20 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 调整后净收益 | | | $ | 1,822 | | | | | $ | 1,582 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Year ended December 31, |
| 2023 | | 2022 | | |
| 穆迪普通股股东应占稀释后每股收益 | | | $ | 8.73 | | | | | $ | 7.44 | | | | | |
| 税前收购相关无形摊销费用 | $ | 1.08 | | | | | $ | 1.08 | | | | | | | |
| 与收购相关的无形摊销费用的税收 | (0.26) | | | | | (0.25) | | | | | | | |
| 与收购相关的无形摊销费用净额 | | | 0.82 | | | | | 0.83 | | | | | |
| 税前重组 | $ | 0.47 | | | | | $ | 0.62 | | | | | | | |
| 重组税 | (0.12) | | | | | (0.14) | | | | | | | |
| 净重组 | | | 0.35 | | | | | 0.48 | | | | | |
| 清偿债务的税前收益 | $ | — | | | | | $ | (0.38) | | | | | | | |
| 清偿债务所得税款 | — | | | | | 0.09 | | | | | | | |
| 清偿债务的净收益 | | | — | | | | | (0.29) | | | | | |
| 因该公司不再在俄罗斯开展商业业务而造成的外汇损失 | | | — | | | | | 0.11 | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 调整后的稀释每股收益 | | | $ | 9.90 | | | | | $ | 8.57 | | | | | |
注：上表中的税收影响是使用与该项目相关的司法管辖区的有效税率计算的。
自由现金流：
公司将自由现金流定义为经营活动提供的净现金减去为资本增加支付的现金。管理层认为，自由现金流是评估公司偿还债务、支付股息以及为收购和股票回购提供资金的现金流的有用指标。管理层认为资本支出对公司的产品和服务创新以及维持穆迪的运营能力至关重要。因此，资本支出被视为穆迪现金流的经常性使用。以下是公司从经营活动到自由现金流的净现金流的对账： | | | | | | | | | | | | | |
| Year ended December 31, |
| 2023 | | 2022 | | |
| 经营活动提供的净现金 | $ | 2,151 | | | $ | 1,474 | | | |
| 增资 | (271) | | | (283) | | | |
| 自由现金流 | $ | 1,880 | | | $ | 1,191 | | | |
| 用于投资活动的现金净额 | $ | (247) | | | $ | (262) | | | |
| 用于融资活动的现金净额 | $ | (1,584) | | | $ | (1,208) | | | |
关键绩效指标：
公司将其MA业务的固定货币有机基础上的ARR作为补充绩效指标，以提供对MA经常性收入合同在给定时间点的估计价值的额外见解。公司使用ARR来管理和监控其MA运营部门的业绩，并认为该指标是MA经常性收入基础轨迹的关键指标。
本公司计算ARR的方法是，将截至报告日期的每份有效可续期合同的经常性合同总价值除以合同中的天数，再乘以365天，以产生年化价值。公司将可再生合同定义为订阅、定期许可、维护和可再生服务。ARR不包括交易销售，包括培训，一次性服务和永久许可证。为了比较不包括外币换算影响的各期ARR，本公司根据本年度经营预算中使用的汇率进行计算，并在所有报告的当前和以前期间保持这些汇率不变。此外，ARR不包括与收购相关的合同，以提供评估增长的额外视角，不包括某些收购活动的影响。
公司对ARR的定义可能与其他公司报告类似命名措施所使用的定义不同，该指标应被视为根据GAAP提出的财务指标的补充，而不是替代。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百万为单位的金额 | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 | | 变化 | | 生长 |
| MA ARR | | | | | | | |
决策解决方案 | | | | | | | |
| 银行业 | $ | 418 | | | $ | 385 | | | $ | 33 | | | 9% |
| 保险 | 533 | | | 482 | | | 51 | | | 11% |
| KYC | 326 | | | 279 | | | 47 | | | 17% |
全面决策解决方案 | $ | 1,277 | | | $ | 1,146 | | | $ | 131 | | | 11% |
研究和见解 | 879 | | | 819 | | | 60 | | | 7% |
| 数据和信息 | 806 | | | 733 | | | 73 | | | 10% |
| 平均每年平均每年 | $ | 2,962 | | | $ | 2,698 | | | $ | 264 | | | 10% |
近期发布的会计公告
有关最近发布的会计公告对公司的影响的讨论，请参阅本表格10-K第二部分第8项中的合并财务报表附注2。
或有事件
该公司参与的法律程序也可能影响穆迪的流动性或经营业绩。不能保证这类诉讼的结果。此外，诉讼本身就涉及巨额费用。有关法律诉讼的资料，见本表格10-K第二部分第8项“财务报表”附注21“或有事项”。
前瞻性陈述
本年度报告Form 10-K中包含的某些陈述是前瞻性陈述，基于对公司业务和运营的未来预期、计划和展望，涉及许多风险和不确定因素。此类表述涉及估计、预测、目标、预测、假设和不确定因素，可能导致实际结果或结果与前瞻性表述中预期、表达、预测、预期或暗示的结果大不相同。这些陈述出现在本表格10-K年度报告的不同地方，包括从本表格10-K年度报告第40页开始的题为“或有”的第7项“MD&A”的章节，本表格10-K第一部分第3项“法律诉讼”下的“法律诉讼”部分，以及在含有“相信”、“预期”、“预期”、“打算”、“计划”、“将”、“预测”、“可能”、“继续”等词语的陈述的其他地方，“战略”、“抱负”、“目标”、“预测”、“项目”、“估计”、“应该”、“可能”、“可能”，以及与公司对未来事件、趋势和或有事件的看法有关的类似表述或词语及其变体，或以其他方式传达事件或结果的预期性质，这些表述通常表示前瞻性表述。告诫股东和投资者不要过度依赖这些前瞻性陈述。本文件中的前瞻性陈述和其他信息是截至本年度报告发布之日以Form 10-K格式做出的，公司没有义务(也不打算)在未来的基础上公开补充、更新或修改此类陈述，除非适用的法律或法规另有要求。关于1995年“私人证券诉讼改革法”中的“安全港”条款，该公司正在确定某些因素，这些因素可能导致实际结果与这些前瞻性陈述所表明的结果大不相同。
这些因素、风险和不确定性包括但不限于：
–一般经济状况(包括大量的政府债务和赤字水平，以及通货膨胀和各国政府为应对通货膨胀而采取的相关货币政策行动)对全球信贷市场和经济活动的影响，包括对合并和收购量的影响，及其对国内和/或全球资本市场发行的债务和其他证券数量的影响；
–美国和外国政府为应对当前经济气候而采取的举措和货币政策的不确定有效性和可能的附带后果，包括金融机构的不稳定、信贷质量担忧以及金融和信贷市场波动的其他潜在影响；
–俄罗斯-乌克兰军事冲突和以色列及周边地区军事冲突对世界金融市场波动、美国和全球总体经济状况和GDP、全球关系以及公司自身业务和人员的全球影响；
–可能影响在国内和(或)全球资本市场发行的债务和其他证券数量的其他事项，包括监管、更多地利用有可能加剧竞争并加速金融服务业的颠覆和非中介化的技术，以及发行无评级证券或由非传统各方评级或评估的证券的数量；
–美国和海外的并购活动水平；
–影响信贷市场、国际贸易和经济政策的美国和外国政府行动的不确定效力和可能的附带后果，包括与关税、税收协议和贸易壁垒有关的行动；
–管理信息系统撤销其信用评级对国家或国家内实体的影响，以及穆迪不再在政治不稳定需要采取此类行动的国家开展商业业务的影响；
–市场担忧影响我们的信誉或以其他方式影响市场对独立信用机构评级的完整性或效用的看法；
–引进或开发竞争性和/或新兴技术和产品；
–来自竞争对手和/或客户的定价压力；
–新产品开发和全球扩张的成功程度；
–作为NRSRO的监管的影响，美国、州和地方立法和法规的可能性；
–在我们开展业务的司法管辖区(包括欧盟)加强竞争和监管的可能性；
–面临与我们的评级意见有关的诉讼，以及穆迪可能不时受到的任何其他诉讼、政府和监管程序、调查和询问；
–修改诉状标准的美国立法中的条款和修改适用于信用评级机构的责任标准的欧盟法规，其方式与信用评级机构不利；
–欧盟条例的规定，对服务定价提出了额外的程序性和实质性要求，并扩大了监管范围，以包括用于监管目的的非欧盟评级；
–美国与中国未来关系的不确定性；
–关键员工的可能流失和全球劳动环境的影响；
–我们的运营和基础设施出现故障或故障；
–任何针对网络威胁或其他网络安全问题的漏洞；
–我们重组计划的时机和有效性，如2022-2023年地理位置重组计划；
–货币和外汇波动；
–税务机关对穆迪全球税务筹划计划的任何审查结果；
–如果穆迪未能遵守适用于穆迪所在司法管辖区的外国和美国法律法规，包括数据保护和隐私法、制裁法、反腐败法以及禁止向政府官员行贿的当地法律，可能面临刑事制裁或民事补救；
–合并、收购的影响，如我们对RMS的收购或其他业务合并，以及穆迪成功整合被收购业务的能力；
–未来现金流的水平；
–资本投资水平；以及
–金融机构对信用风险管理工具的需求下降。
这些因素、风险和不确定性以及其他可能导致穆迪实际结果与前瞻性表述中预期、明示、预测、预期或暗示的结果大不相同的风险和不确定性，已在穆迪截至2023年12月31日的10-K表格年度报告第I部分的第1A项“风险因素”下以及在该公司不时提交给美国证券交易委员会的其他文件中或在本文或其中包含的材料中进行了更详细的描述。提醒股东和投资者，任何这些因素、风险和不确定因素的发生都可能导致公司的实际结果与前瞻性陈述中预期、明示、预测、预期或暗示的结果大不相同，这可能对公司的业务、经营结果和财务状况产生重大不利影响。新的因素可能会不时出现，公司无法预测新的因素，也无法
公司评估任何新因素对其的潜在影响。本文中的前瞻性陈述和其他陈述也可能涉及我们的企业责任进展、计划和目标(包括可持续性和环境问题)，包含此类陈述并不表明这些内容对投资者来说一定是实质性的或要求在公司提交给美国证券交易委员会的文件中披露。此外，与可持续性有关的历史、当前和前瞻性陈述可能基于衡量仍在发展中的进展的标准、持续发展的内部控制和流程，以及未来可能发生变化的假设。
第7A项。*加强对市场风险的定量和定性披露
针对这一项目的信息载于本年度报告表格10-K第59页第二部分第7项“市场风险”的标题下。
项目8.编制财务报表
财务报表索引 | | | | | | | | |
| | 页面 |
管理层关于财务报告内部控制的报告 | | 68 |
独立注册会计师事务所报告 | | 69 |
| 合并财务报表： | | |
合并业务报表 | | 71 |
综合全面收益表 | | 72 |
合并资产负债表 | | 73 |
合并现金流量表 | | 74 |
合并股东权益报表 | | 75 |
合并财务报表附注 | | 78 |
由于不需要或不适用，或因为合并财务报表(包括附注)中提供了所需信息，附表被省略。
管理层关于财务报告内部控制的报告
穆迪公司管理层负责建立和维持对财务报告的充分内部控制，并对财务报告内部控制的有效性进行评估。正如美国证券交易委员会在1934年《证券交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)条中定义的那样，财务报告内部控制是由公司主要高管和主要财务官或履行类似职能的人员设计或在其监督下进行的，并由公司董事会、管理层和其他人员实施，以根据公认的会计原则对财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。
穆迪对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：(1)与保存合理详细、准确和公平地反映公司资产交易和处置的记录有关的政策和程序；(2)提供合理保证，即交易被记录为必要的，以便根据公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收入和支出仅根据穆迪管理层和董事的授权进行；以及(3)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理保证。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
公司管理层根据特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准，对截至2023年12月31日的公司财务报告内部控制的设计和运作有效性进行了评估。
根据所进行的评估，管理层得出结论，截至2023年12月31日，穆迪对财务报告保持了有效的内部控制。
我们截至2023年12月31日的财务报告内部控制的有效性已由独立注册会计师事务所毕马威有限责任公司审计，正如他们所附的报告中所述，该报告对穆迪截至2023年12月31日的财务报告内部控制的有效性表达了无保留意见。
撰稿S/罗伯特·福伯
罗伯特·福伯
总裁与首席执行官
撰稿S/卡罗琳·沙利文
卡罗琳·沙利文
临时首席财务官、首席会计官兼公司财务总监
2024年2月14日
独立注册会计师事务所报告
致股东和董事会
穆迪公司：
关于合并财务报表与财务报告内部控制的意见
我们审计了所附穆迪公司及其子公司(本公司)截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的综合资产负债表，截至2023年12月31日的三年期间各年度的相关综合经营报表、全面收益、股东权益和现金流量，以及相关附注(统称为综合财务报表)。我们还审计了公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制，根据内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。
我们认为，上述综合财务报表按照美国公认会计原则，在所有重要方面公平地反映了本公司截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的财务状况，以及截至2023年12月31日的三年期间各年度的运营结果和现金流量。此外，我们认为，截至2023年12月31日，本公司在所有实质性方面都保持了对财务报告的有效内部控制，其依据是内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。
意见基础
本公司管理层负责编制这些综合财务报表，维护对财务报告的有效内部控制，以及对财务报告内部控制的有效性进行评估，包括在随附的管理层财务报告内部控制报告中。我们的责任是就公司的合并财务报表发表意见，并根据我们的审计对公司的财务报告内部控制发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定合并财务报表是否没有重大错报，无论是由于错误还是欺诈，以及是否在所有重大方面保持了对财务报告的有效内部控制。
我们对合并财务报表的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价合并财务报表的整体列报。我们对财务报告的内部控制的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)提供合理保证，防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期综合财务报表审计所产生的事项：(1)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见，我们不会通过传达下面的关键审计事项来就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
总不确定税收头寸
正如综合财务报表附注17所述，截至2023年12月31日，公司已记录了不确定的税务头寸(UTP)，不包括1.96亿美元的关联利息。本公司根据截至报告日期的技术优势来决定是否更有可能维持税务状况。然后，对符合这一极有可能达到的门槛的纳税状况进行衡量，并以与税务当局有效结算后可能实现的最大利润额进行确认。我们认为评估本公司的总UTP是一项重要的审计事项，因为在评估本公司对税法的解释及其对税务状况最终解决方案的估计时，需要作出复杂的判断。
以下是我们为解决这一关键审计问题而执行的主要程序。我们评估了设计，并测试了公司税务流程内部控制的运行有效性，包括与及时确定UTP、评估与先前确定的UTP相关的新信息以及UTP的衡量有关的内部控制。我们聘请了具有专业技能和知识的评估专业人员，他们协助评估转让定价研究是否符合适用的法律和法规。此外，我们还邀请了具有专门技能和知识的税务专业人员，他们在以下方面提供了协助：
•评估公司对税法的解释和对税务机关行政行为的判断
•与适用的税务机关一起检查结算文件
•评估诉讼时效的失效
•对公司的税务状况进行评估，并将评估结果与公司的评估结果进行比较。
此外，我们通过将税务审计结束或诉讼时效到期时的历史总UTP与实际结果进行比较，评估了公司准确估计其总UTP的能力。
/s/毕马威律师事务所
自2008年以来，我们一直担任本公司的审计师。
纽约，纽约
2024年2月14日
穆迪公司
合并业务报表
(以百万为单位，每股数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 收入 | $ | 5,916 | | | $ | 5,468 | | | $ | 6,218 | |
| 费用 | | | | | |
| 运营中 | 1,687 | | | 1,613 | | | 1,637 | |
| 销售、一般和行政 | 1,632 | | | 1,527 | | | 1,480 | |
| 折旧及摊销 | 373 | | | 331 | | | 257 | |
| 重组 | 87 | | | 114 | | | — | |
| | | | | |
| 总费用 | 3,779 | | | 3,585 | | | 3,374 | |
| 营业收入 | 2,137 | | | 1,883 | | | 2,844 | |
| 营业外(费用)收入，净额 | | | | | |
| 利息支出，净额 | (251) | | | (231) | | | (171) | |
| 其他营业外收入，净额 | 49 | | | 38 | | | 82 | |
| 债务清偿收益 | — | | | 70 | | | — | |
| 营业外(费用)收入，净额 | (202) | | | (123) | | | (89) | |
| 未计提所得税准备的收入 | 1,935 | | | 1,760 | | | 2,755 | |
| 所得税拨备 | 327 | | | 386 | | | 541 | |
| 净收入 | 1,608 | | | 1,374 | | | 2,214 | |
减去：可归因于非控股权益的净收入 | 1 | | | — | | | — | |
| 穆迪的净收入 | $ | 1,607 | | | $ | 1,374 | | | $ | 2,214 | |
| 每股收益 | | | | | |
| 基本信息 | $ | 8.77 | | | $ | 7.47 | | | $ | 11.88 | |
| 稀释 | $ | 8.73 | | | $ | 7.44 | | | $ | 11.78 | |
| 加权平均流通股 | | | | | |
| 基本信息 | 183.2 | | | 183.9 | | | 186.4 | |
| 稀释 | 184.0 | | | 184.7 | | | 187.9 | |
附注是综合财务报表的组成部分。
穆迪公司
综合全面收益表
(以百万为单位)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年12月31日的年度 | | 截至2022年12月31日的年度 | | 截至2021年12月31日的年度 |
| 税前
金额 | | 税收
金额 | | 税后
金额 | | 税前
金额 | | 税收
金额 | | 税后
金额 | | 税前
金额 | | 税收
金额 | | 税后
金额 |
| 净收入 | | | | | $ | 1,608 | | | | | | | $ | 1,374 | | | | | | | $ | 2,214 | |
| 其他全面收益(亏损)： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 外币调整： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 外币折算调整，净额 | $ | 213 | | | $ | (1) | | | $ | 212 | | | $ | (439) | | | $ | 2 | | | $ | (437) | | | $ | (303) | | | $ | 11 | | | $ | (292) | |
| 外币换算调整--净收益中所列损失的重新分类 | — | | | — | | | — | | | 20 | | | — | | | 20 | | | — | | | — | | | — | |
净投资套期保值净收益(亏损) | (177) | | | 45 | | | (132) | | | 219 | | | (55) | | | 164 | | | 319 | | | (77) | | | 242 | |
净投资套期保值--收益重新分类
包括在净收入中 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2) | | | 1 | | | (1) | |
| 现金流对冲： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 净收益中所列损失的重新分类 | 2 | | | (1) | | | 1 | | | 2 | | | — | | | 2 | | | 2 | | | — | | | 2 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 养恤金和其他退休福利： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
计入净收入的精算损益、先前服务贷项/成本和结算收益/费用摊销 | (3) | | | — | | | (3) | | | 3 | | | (1) | | | 2 | | | 19 | | | (5) | | | 14 | |
精算净收益(损失) | (8) | | | 2 | | | (6) | | | (1) | | | 1 | | | — | | | 73 | | | (18) | | | 55 | |
| 其他全面收益(亏损)合计 | $ | 27 | | | $ | 45 | | | $ | 72 | | | $ | (196) | | | $ | (53) | | | $ | (249) | | | $ | 108 | | | $ | (88) | | | $ | 20 | |
| 综合收益 | | | | | 1,680 | | | | | | | 1,125 | | | | | | | 2,234 | |
| 减去：非控股权益的综合亏损 | | | | | (4) | | | | | | | (16) | | | | | | | (2) | |
| 穆迪的综合收益 | | | | | $ | 1,684 | | | | | | | $ | 1,141 | | | | | | | $ | 2,236 | |
附注是综合财务报表的组成部分。
穆迪公司
合并资产负债表
(以百万为单位，不包括每股和每股数据) | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| 资产 | | | |
| 流动资产： | | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 2,130 | | | $ | 1,769 | |
| 短期投资 | 63 | | | 90 | |
应收账款，扣除信贷损失准备净额#美元352023年和$402022年 | 1,659 | | | 1,652 | |
| 其他流动资产 | 489 | | | 583 | |
| | | |
| 流动资产总额 | 4,341 | | | 4,094 | |
财产和设备，扣除累计折旧#美元1,2722023年和$1,1232022年 | 603 | | | 502 | |
| 经营性租赁使用权资产 | 277 | | | 346 | |
| 商誉 | 5,956 | | | 5,839 | |
| 无形资产，净额 | 2,049 | | | 2,210 | |
| 递延税项资产，净额 | 258 | | | 266 | |
| 其他资产 | 1,138 | | | 1,092 | |
| 总资产 | $ | 14,622 | | | $ | 14,349 | |
| 负债和股东权益 | | |
| 流动负债： | | | |
| 应付账款和应计负债 | $ | 1,076 | | | $ | 1,011 | |
| 经营租赁负债的当期部分 | 108 | | | 106 | |
| | | |
| 递延收入 | 1,316 | | | 1,258 | |
| | | |
| 流动负债总额 | 2,500 | | | 2,375 | |
| 递延收入的非当期部分 | 65 | | | 75 | |
| 长期债务 | 7,001 | | | 7,389 | |
| 递延税项负债，净额 | 402 | | | 457 | |
| 不确定的税收状况 | 196 | | | 322 | |
| 经营租赁负债 | 306 | | | 368 | |
| 其他负债 | 676 | | | 674 | |
| 总负债 | 11,146 | | | 11,660 | |
| 或有事项(附注21) | | | |
| 股东权益： | | | |
优先股，面值$.01每股；10,000,000授权股份；不是已发行及已发行股份 | — | | | — | |
系列普通股，面值$.01每股；10,000,000授权股份；不是已发行及已发行股份 | — | | | — | |
普通股，面值$.01每股；1,000,000,000授权股份；342,902,272分别于二零二三年十二月三十一日及二零二二年十二月三十一日发行之股份。 | 3 | | | 3 | |
| 资本盈余 | 1,228 | | | 1,054 | |
| 留存收益 | 14,659 | | | 13,618 | |
库存股，按成本计算；160,430,754和159,702,362分别于二零二三年十二月三十一日及二零二二年十二月三十一日的普通股股份 | (12,005) | | | (11,513) | |
| 累计其他综合损失 | (567) | | | (643) | |
| 穆迪股东权益共计 | 3,318 | | | 2,519 | |
| 非控制性权益 | 158 | | | 170 | |
| 股东权益总额 | 3,476 | | | 2,689 | |
| 总负债和股东权益 | $ | 14,622 | | | $ | 14,349 | |
附注是综合财务报表的组成部分。
穆迪公司
合并现金流量表
(以百万为单位) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 经营活动的现金流 | | | | | |
| 净收入 | $ | 1,608 | | | $ | 1,374 | | | $ | 2,214 | |
| 将净收入与经营活动提供的现金净额进行对账： | | | | | |
| 折旧及摊销 | 373 | | | 331 | | | 257 | |
| 基于股票的薪酬 | 193 | | | 169 | | | 175 | |
| 递延所得税 | (38) | | | 48 | | | (218) | |
应收账款信用损失准备 | 22 | | | 25 | | | 13 | |
ROU资产减值及其他非现金重组/减值费用 | 35 | | | 29 | | | — | |
| 外汇换算损失重新归类为净收益 | — | | | 20 | | | — | |
| | | | | |
(收益)/债务清偿损失 | — | | | (70) | | | 13 | |
非合并关联公司投资的出售收益/非现金交换 | (4) | | | — | | | (36) | |
| | | | | |
| 资产和负债变动情况： | | | | | |
| 应收账款 | (12) | | | 9 | | | (270) | |
| 其他流动资产 | 119 | | | (223) | | | (12) | |
| 其他资产 | (69) | | | (48) | | | (26) | |
| 租赁义务 | (26) | | | (19) | | | (11) | |
| 应付账款和应计负债 | 76 | | | (161) | | | 80 | |
| 递延收入 | 24 | | | 20 | | | 65 | |
| 未确认的税务头寸和其他非流动税务负债 | (129) | | | (33) | | | (184) | |
| 其他负债 | (21) | | | 3 | | | (55) | |
| 经营活动提供的净现金 | 2,151 | | | 1,474 | | | 2,005 | |
| 投资活动产生的现金流 | | | | | |
| 增资 | (271) | | | (283) | | | (139) | |
| 购买投资 | (143) | | | (246) | | | (171) | |
| 投资销售和到期日 | 162 | | | 216 | | | 145 | |
购买非合并关联公司的投资 | (5) | | | (74) | | | (266) | |
出售非合并关联公司的投资 | 13 | | | 2 | | | 2 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 为收购支付的现金，扣除获得的现金 | (3) | | | (97) | | | (2,179) | |
| 净投资套期保值结算收入 | — | | | 220 | | | 37 | |
| 净投资套期保值结算的付款 | — | | | — | | | (48) | |
| 用于投资活动的现金净额 | (247) | | | (262) | | | (2,619) | |
| 融资活动产生的现金流 | | | | | |
| 发行纸币 | — | | | 988 | | | 1,672 | |
| 票据的偿还 | (500) | | | (626) | | | (500) | |
| | | | | |
| | | | | |
| 股票薪酬计划的收益 | 50 | | | 26 | | | 38 | |
| 与股票薪酬相关的股份回购 | (71) | | | (87) | | | (83) | |
| 国库股 | (490) | | | (983) | | | (750) | |
| 分红 | (564) | | | (515) | | | (463) | |
| 向非控股权益派发股息 | (9) | | | (1) | | | (5) | |
| | | | | |
| | | | | |
| 债务发行费用、灭火费用和相关费用 | — | | | (10) | | | (31) | |
| 用于融资活动的现金净额 | (1,584) | | | (1,208) | | | (122) | |
| 汇率变动对现金及现金等价物的影响 | 41 | | | (46) | | | (50) | |
增加(减少)现金和现金等价物 | 361 | | | (42) | | | (786) | |
| 期初现金及现金等价物 | 1,769 | | | 1,811 | | | 2,597 | |
| 期末现金和现金等价物 | $ | 2,130 | | | $ | 1,769 | | | $ | 1,811 | |
附注是综合财务报表的组成部分。
穆迪公司
合并股东权益报表
(以百万为单位，每股数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 穆迪公司的股东 | | | | |
| 普通股 | | | | | | 库存股 | | 累计
其他
全面
损失 | | 道达尔穆迪
股东的
*公平 | | 非-
控管
利益 | | 总计
股东的
*公平 |
| 股票 | | 金额 | | 资本
盈馀 | | 保留
收益 | | 股票 | | 金额 | | | | |
2020年12月31日余额 | 342.9 | | | $ | 3 | | | $ | 735 | | | $ | 11,011 | | | (155.8) | | | $ | (9,748) | | | $ | (432) | | | $ | 1,569 | | | $ | 194 | | | $ | 1,763 | |
| 净收入 | | | | | | | 2,214 | | | | | | | | | 2,214 | | | — | | | 2,214 | |
股息(美元)2.48每股) | | | | | | | (463) | | | | | | | | | (463) | | | (3) | | | (466) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 基于股票的薪酬 | | | | | 175 | | | | | | | | | | | 175 | | | | | 175 | |
| 按平均成本净额为基于股票的薪酬计划发行的股票 | | | | | (25) | | | | | 0.7 | | | (15) | | | | | (40) | | | | | (40) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
回购库存股 | | | | | — | | | | | (2.2) | | | (750) | | | | | (750) | | | | | (750) | |
货币换算调整，净投资对冲活动净额(扣除税收净额#美元65百万美元) | | | | | | | | | | | | | (49) | | | (49) | | | (2) | | | (51) | |
精算收益净额(税后净额#美元18百万美元) | | | | | | | | | | | | | 55 | | | 55 | | | | | 55 | |
摊销先前服务费用/精算损失和结算费(税后净额#美元5百万美元) | | | | | | | | | | | | | 14 | | | 14 | | | | | 14 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 现金流套期保值损失摊销 | | | | | | | | | | | | | 2 | | | 2 | | | | | 2 | |
2021年12月31日的余额 | 342.9 | | | $ | 3 | | | $ | 885 | | | $ | 12,762 | | | (157.3) | | | $ | (10,513) | | | $ | (410) | | | $ | 2,727 | | | $ | 189 | | | $ | 2,916 | |
附注是综合财务报表的组成部分。
穆迪公司
合并股东权益报表继续
(以百万为单位，每股数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 穆迪公司的股东 | | | | |
| 普通股 | | | | | | 库存股 | | 累计
其他
全面
损失 | | 道达尔穆迪
股东的
权益 | | 非-
控管
利益 | | 总计
股东的
权益 |
| 股票 | | 金额 | | 资本
盈馀 | | 保留
收益 | | 股票 | | 金额 | | | | |
2021年12月31日的余额 | 342.9 | | | $ | 3 | | | $ | 885 | | | $ | 12,762 | | | (157.3) | | | $ | (10,513) | | | $ | (410) | | | $ | 2,727 | | | $ | 189 | | | $ | 2,916 | |
| 净收入 | | | | | | | 1,374 | | | | | | | | | 1,374 | | | — | | | 1,374 | |
股息(美元)2.80每股) | | | | | | | (518) | | | | | | | | | (518) | | | (3) | | | (521) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 基于股票的薪酬 | | | | | 169 | | | | | | | | | | | 169 | | | | | 169 | |
| 按平均成本净额为基于股票的薪酬计划发行的股票 | | | | | (32) | | | | | 0.6 | | | (29) | | | | | (61) | | | | | (61) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
作为收购Kompany的代价而发行的股票(1) | | | | | 35 | | | | | 0.1 | | | 9 | | | | | 44 | | | | | 44 | |
| 回购库存股 | | | | | (3) | | | | | (3.1) | | | (980) | | | | | (983) | | | | | (983) | |
货币换算调整，净投资对冲活动净额(扣除税收净额#美元53百万美元) | | | | | | | | | | | | | (237) | | | (237) | | | (16) | | | (253) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
摊销先前服务费用和精算损失(税后净额#美元1百万美元) | | | | | | | | | | | | | 2 | | | 2 | | | | | 2 | |
| 现金流套期保值损失摊销 | | | | | | | | | | | | | 2 | | | 2 | | | | | 2 | |
2022年12月31日的余额 | 342.9 | | | $ | 3 | | | $ | 1,054 | | | $ | 13,618 | | | (159.7) | | | $ | (11,513) | | | $ | (643) | | | $ | 2,519 | | | $ | 170 | | | $ | 2,689 | |
附注是综合财务报表的组成部分。
(1) 代表与发行普通股有关的非现金投资活动，为Kompany的部分收购价格提供资金。
穆迪‘s公司
合并股东权益报表继续
(以百万为单位，每股数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 穆迪公司的股东 | | | | |
| 普通股 | | | | | | 库存股 | | 累计
其他
全面
损失 | | 穆迪合计
股东的
权益 | | 非-
控管
利益 | | 总计
股东的
权益 |
| 股票 | | 金额 | | 资本
盈馀 | | 保留
收益 | | 股票 | | 金额 | | | | |
2022年12月31日的余额 | 342.9 | | | $ | 3 | | | $ | 1,054 | | | $ | 13,618 | | | (159.7) | | | $ | (11,513) | | | $ | (643) | | | $ | 2,519 | | | $ | 170 | | | $ | 2,689 | |
| 净收入 | | | | | | | 1,607 | | | | | | | | | 1,607 | | | 1 | | | 1,608 | |
股息(美元)3.08每股) | | | | | | | (566) | | | | | | | | | (566) | | | (9) | | | (575) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 基于股票的薪酬 | | | | | 193 | | | | | | | | | | | 193 | | | | | 193 | |
| 按平均成本净额为基于股票的薪酬计划发行的股票 | | | | | (19) | | | | | 0.8 | | | — | | | | | (19) | | | | | (19) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 回购库存股，包括消费税 | | | | | — | | | | | (1.5) | | | (492) | | | | | (492) | | | | | (492) | |
货币换算调整，净投资对冲活动净额(扣除税收净额#美元44百万美元) | | | | | | | | | | | | | 84 | | | 84 | | | (4) | | | 80 | |
精算损失净额(税后净额#美元2百万美元) | | | | | | | | | | | | | (6) | | | (6) | | | | | (6) | |
摊销以前服务的贷项/精算收益和结算收益 | | | | | | | | | | | | | (3) | | | (3) | | | | | (3) | |
现金流套期保值损失摊销(税后净额#美元1百万美元) | | | | | | | | | | | | | 1 | | | 1 | | | | | 1 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2023年12月31日余额 | 342.9 | | | $ | 3 | | | $ | 1,228 | | | $ | 14,659 | | | (160.4) | | | $ | (12,005) | | | $ | (567) | | | $ | 3,318 | | | $ | 158 | | | $ | 3,476 | |
附注是综合财务报表的组成部分。
穆迪公司
合并财务报表附注
(表格中的美元和股票金额以百万为单位，每股数据除外)
注1业务描述和呈报依据
穆迪是一家提供综合风险视角的全球供应商，使组织和投资者能够做出更好的决策。穆迪在中国的报告二可报告的细分市场：MA和MIS。
马云是一家全球供应商，提供：i)数据和信息；ii)研究和见解；以及iii)决策解决方案，帮助公司做出更好、更快的决策。Ma利用其在信贷、市场、金融犯罪、供应链、灾难和气候等多种风险方面的行业专业知识，提供集成的风险评估解决方案，使企业领导人能够识别、衡量和管理相互关联的风险和机会的影响。
管理信息系统发布各种债务、计划和设施以及在全球市场发行此类债务的实体的信用评级，并提供评估服务，包括各种公司、金融机构和政府债务，以及结构性融资证券。
对上期数额进行了某些重新分类，以符合当前的列报方式。
2023年采用新会计准则
2021年1月，FASB发布了ASU 2021-01《参考汇率改革-范围》，明确了最初指导意见的范围和适用范围，ASU第2020-04号《促进参考汇率改革对财务报告的影响》(ASU第2020-04号)(编入ASC主题848《参考汇率改革》)。ASU第2020-04号对GAAP关于合同修改和对冲会计的指导提供了临时的可选权宜之计和例外情况，以减轻与预期的市场从LIBOR和其他银行间同业拆借利率向替代参考利率过渡相关的财务报告负担。2022年12月，FASB发布了ASU 2022-06《参考汇率改革-推迟848主题的日落日期》，将848主题的日落日期推迟到2024年12月31日。这些ASU自发行时起生效，随着从LIBOR的过渡完成，这些修正案可能会应用到2024年12月31日。
在2023年第一季度，该公司修改了某些被指定为公允价值对冲的利率掉期和被指定为净投资对冲的交叉货币掉期的合同条款。这些修改取代了之前掉期协议中包括的基于LIBOR/EURIBOR的参考利率，以SOFR/ESTR为基础的利率。根据这些工具的合同条款的修改，本公司利用了ASC主题848中关于对冲关系中使用的衍生工具的可选权宜之计。这些掉期的名义总金额在附注7中披露。
按LOB对以前报告的收入进行重新分类
2023年第二季度，公司扩大了对MA Decision Solutions LOB的收入披露的分类，以提高对这一业务的洞察力和透明度。结合这一新的演示，公司将与结构性金融解决方案相关的某些无形收入从Decision Solutions LOB重新归类为Research&Insights LOB。
按LOB披露的上一年度收入已重新分类，以符合附注3中披露的这一新列报。
注2重要会计政策摘要
巩固的基础
合并财务报表包括穆迪公司及其控股和全资子公司的财务报表。所有公司间交易的影响都已消除。对本公司对经营和财务政策有重大影响但不拥有控股权的公司的投资按权益原则入账，因此本公司按比例计入投资净收益或亏损，作为其他营业外收入(费用)、净额和收到的任何股息的一部分，减少投资的账面价值。没有可轻易厘定公允价值且本公司对其并无重大影响的股权投资在ASC科目321计量选择项下入账；该等投资按初始成本减去减值入账，并根据类似投资中任何可见的价格变动向上或向下调整。该公司应用ASC主题810中提出的指导方针，评估其在可变利益实体中的利益，以决定是否合并一个实体。本公司已审查潜在的可变权益实体，并确定在ASC主题810项下没有合并要求。该公司对其ICRA子公司的合并有三个月的滞后。
现金和现金等价物
现金等价物主要包括对货币市场存款账户和货币市场基金的投资，以及购买时到期日为3个月或以下的存单。
短期投资
短期投资是指购买时到期日超过90天的证券，可在未来12个月内运营。公司的短期投资主要包括存单及其成本
由于该等工具的短期性质，因此接近公允价值。这些投资的利息和股息在赚取时计入收入。
财产和设备
财产和设备按成本列报，并在其估计使用年限内使用直线折旧。未延长相关资产经济使用年限的维护和维修支出在发生时计入费用。
为内部使用而开发或获取的计算机软件
该公司将与开发或获取供内部使用的软件相关的成本资本化。这些资产包括在合并资产负债表中的财产和设备中，涉及MA的基于SaaS的解决方案以及公司的财务、网站和其他系统。此类成本通常包括员工薪酬、第三方许可费的直接成本和第三方提供的专业服务，每种情况都是在应用程序开发阶段发生的，或者与增加功能的升级和增强相关。此类成本在其估计使用年限内按直线折旧。在开发的初步项目阶段发生的费用以及维护费用在发生时计入费用。
本公司亦会将云计算安排(例如托管安排)所产生的实施成本资本化，并在云计算安排的不可撤销期限加上合理地确定会行使或行使由服务供应商控制的任何期权续期期间内折旧成本。本公司将综合业务报表中同一项目的资本化执行成本摊销归类为与托管服务相关的费用(即运营费用和SG&A费用)，并以与支付托管服务相关费用(即来自运营活动的现金流量)相同的方式将合并现金流量表中的相关付款归类。此外，执行费用的资本化反映在综合资产负债表中，与托管要素预付费用的地点一致(即在其他流动资产或其他资产内)。
商誉和其他已获得的无形资产
穆迪在报告单位层面对其减值商誉进行评估，报告单位层面被定义为运营部门(即并购和管理信息系统)，或低于运营部门一个级别(即运营部门的一个组成部分)，每年截至7月31日，如果减值指标根据ASC主题350出现，则评估频率更高。
本公司在报告单位层面采用两步减值测试法评估商誉的可回收性。在第一步中，公司评估各种定性因素，以确定报告单位的公允价值是否可能低于其账面价值。如果根据定性因素确定不存在减值，公司不需要进行进一步的测试。如果上述定性评估导致本公司得出结论，报告单位的公允价值可能低于其账面价值，则报告单位的公允价值将被量化确定，并与其账面价值(包括商誉)进行比较。如果报告单位的公允价值超过分配给该单位的净资产的账面价值，商誉不会减损，本公司不需要进行进一步的测试。如果报告单位的公允价值低于账面价值，本公司将就账面价值超过报告单位公允价值的金额计入商誉减值费用。
本公司每年评估其报告单位，如果公司的报告结构因收购、调整或存在潜在减值指标而发生变化，则更频繁地进行评估。对于仅用定性方法得出不存在减值的报告单位，本公司的会计政策是至少每三年进行一次上述商誉减值评估的第二步。
为评估商誉的可回收性，本公司已四报告单位：二MA内的报告单位由以下企业组成：i)数据和数据驱动的分析解决方案；ii)风险管理软件、工作流程和CRE解决方案以及二在公司的评级业务中(一项针对ICRA业务，一项涵盖穆迪的所有其他评级业务)。
长期资产减值和固定期限无形资产减值
长期资产(包括ROU资产)和可摊销无形资产在发生事件或环境变化表明账面金额可能无法收回时，将审查其是否可收回。
根据可回收性评估的第一步，本公司将资产或资产组应占的估计未贴现未来现金流量与其账面价值进行比较。如果未贴现的未来现金流量大于账面价值，则不需要进一步评估。如果未贴现的未来现金流低于账面价值，穆迪将继续进行第二步评估。根据这项评估的第二步，穆迪须厘定该资产或资产组的公允价值(减去出售该资产或归类为待售资产或处置组的估计成本)，并于账面值超过其公允价值时确认减值亏损。
基于股票的薪酬
本公司根据授出时股本工具的公平值，就授予雇员的所有以股份为基础的付款奖励交易于所需服务期内记录补偿开支。这包括根据股票期权和限制性股票计划发行的股票。
衍生工具和套期保值活动
根据本公司的风险管理政策，本公司可能会使用衍生金融工具来降低外汇汇率和利率变化的风险。本公司并无为投机目的订立衍生金融工具。所有衍生金融工具按总额基准按其各自之公平值于综合资产负债表入账。合资格作为公平值对冲之衍生工具之价值变动，乃记录于收益表盈利内之同一项目内，并于该项目内呈列对冲项目账面值之相应调整。合资格作为现金流量对冲的衍生工具的公平值的全部变动记录于其他全面收益，而该等金额于对冲交易影响收入的同一期间或期间内从其他全面收益（L）重新分类至收益表的同一盈利项目。本公司使用即期法评估净投资对冲的有效性。合资格作为净投资对冲的衍生工具的全部公平值变动初步计入其他全面收益。该等公平值变动乃计入其他全面收益之货币换算调整部分，并保留于AOCI（L），直至被对冲项目影响盈利之期间为止。在净投资对冲中，被排除在对冲有效性评估之外的组成部分应占的公允价值变动计入其他全面收益，并在对冲期间使用系统合理的方法摊销至盈利。本公司根据ASC Topic 815未指定为对冲工具的衍生工具的公允价值的任何变动均记录在其发生期间的综合经营报表中。衍生工具之现金流量乃按与确认相关对冲项目一致之方式于综合现金流量表确认。
收入确认和获得或履行客户合同的成本
收入确认：
收入在承诺的商品或服务的控制权转移给客户时确认，金额反映了公司预期有权换取这些商品或服务的对价。
当与客户订立的合约包含多项履约责任时，倘个别履约责任不同，则本公司将个别履约责任分开入账。交易价格按相对SSP基准分配至各明确履约责任。公司通过使用单独销售的交付物的收费价格或使用管理层对未单独销售的商品或服务的SSP的最佳估计来确定SSP，使用最大化可观察数据点的估计技术，包括：与其定价实践相关的内部因素，如成本和利润率目标;类似产品的独立销售价格;定价政策;主要产品或服务相对于相关产品或服务的收费百分比;以及地理位置。
收入中不包括销售税、使用税、增值税和其他税。
MA收入
在MA部门，公司提供的产品和服务包括托管研究和数据订阅，安装和托管软件订阅，永久安装软件许可证和相关维护，或PCS和专业服务。认购和PCS合同通常在合同覆盖期之前开具发票，合同覆盖期主要为一年，但范围可以从 3-5年专业服务在提供时开具发票。付款条款和条件因合同类型而异，但主要包括以下要求： 30至60几天。
来自研究、数据及其他托管订阅的收入在相关订阅期内按比例确认，因为MA提供这些产品的履约责任在合同的规定期限内逐步履行。这些服务的大部分在11月、12月和1月开具发票。
当被视为有别于相关软件实施服务时，销售软件许可证之收入一般于产品原版或首份副本交付或转让予客户时确认。软件许可证一般于软件许可证全面交付时开始的合约期间按比例确认。来自已安装软件订阅（包括个人电脑）的收入分为软件许可证履约责任及个人电脑履约责任，其遵循上文所述的确认模式，除了根据ASC 606-10-25-19和ASC 606- 10 - 25 - 19确定软件许可证和PCS履约义务不能相互区分的已安装订购外，10-25-20.在这种情况下，收入随时间确认。
就固定费用的实施服务及其他服务项目而言，本公司所厘定的完成进度乃按完成进度基准（输入法）最准确地计量，原因为该方法利用最直接可观察的数据点，因此用于确认相关收益。对于价格因所用时间而异的执行服务，采用基于时间的履约义务完成进度计量。
提供专业服务的收入一般于提供服务时随时间确认。
MA细分市场中提供的产品和服务可以单独销售，也可以以各种组合的形式一起销售。在一项安排包含多个履约义务的情况下，如果个别履约义务被认为是不同的，公司将单独对它们进行会计处理。收入一般根据合同开始时的相关SSP分配给所有履约义务。对于某些履行义务，需要进行判断以确定SSP。根据上文所述的收入确认条件，为每项履约义务确认收入。
在并购领域，客户通常会根据签订的合同为产品和服务支付固定费用。然而，可变对价的会计主要适用于：i)取消权利和价格优惠的估计以及ii)基于T&M的服务。
该公司根据向客户提供的预期金额估计与撤销权和价格优惠相关的可变对价，并减少待确认的收入金额。
错失收入
在管理信息系统部分，具有多个要素的收入安排通常由两个不同的业绩义务组成，即评级和相关的监测服务。归因于已发行证券评级的收入通常在评级交付给发行人时确认。用于监测发行人或已发行证券的收入在监测期间按比例确认，通常为一年。在某些结构性金融产品，主要是CMBS的情况下，发行人可以选择预先支付所有年度监管费。这些费用将根据评级证券的预期寿命在未来的监控期内递延和确认。
管理信息系统安排通常有标准的合同条款，规定在评级过程结束时应支付的款项，以及监测服务的预付或拖欠款项；并由客户在每次发行的基础上或在与客户的关系开始时签署。在客户因安排而收取的费用可能不定的情况下，本公司在开始时采用期望值方法估计可变对价，该方法基于对同一业务领域类似合同的分析，并基于公司对调整金额实现情况的评估而受到约束。
该公司根据每项服务的相对SSP，在包括多项履约义务的安排内分配交易价格。评级和监测服务的SSP通常基于可观察到的销售价格，其中评级或监测服务分别出售给类似的客户。
获得或履行与客户的合同的成本：
与客户签订合同的成本
为取得客户合约而产生的成本，例如销售佣金，于确定为取得合约而增加的成本时递延并记录在其他流动资产及其他资产内，否则不会产生，而本公司预期可收回该等成本。这些成本在向客户转移产品或服务时按系统原则摊销至费用。根据与合同有关的业务范围，这可能是基于所销售产品的平均经济寿命或提供服务的平均期限，包括预期的合同续签。确定所售产品的估计经济寿命需要对预期的未来技术变化作出判断。获得客户合同的成本仅发生在并购细分市场。
与客户履行合同的成本
履行客户合同所产生的成本递延并记录在其他流动资产和其他资产中，当该等成本与合同直接相关时，产生或增强公司的资源，这些资源将用于履行未来的履约义务，并且公司预计将收回该等成本。
该公司利用与托管公司信息和商业智能产品相关的第三方信息数据提供商相关的MA部门的特许权使用费成本。这些成本在一段时间内摊销至与相关收入的确认模式一致的费用。
此外，公司将在管理信息系统评级中的在制品成本资本化，这与向客户提供相关服务的情况一致，因为评级是在发布评级时确认的。
应收账款准备
为了确定预期信贷损失的估计，应收账款根据类似的风险特征进行细分，包括历史信贷损失模式，以计算准备金比率。本公司采用账龄计提信贷损失准备的方法，根据账龄类别对应收账款余额进行分层。储备率是为每个账龄类别计算的，通常基于历史信息，并在必要时根据当前条件(例如，与宏观经济或行业相关的)和对未来的合理和可支持的预测进行调整。本公司在估计其预期信贷损失时，亦会考虑客户的具体资料(例如破产或财务困难)，以及在评估是否需要提供津贴时，从行业和地理角度考虑客户的经济环境。预期的信贷损失反映为应收账款备抵的增加。实际坏账注销计入备抵金额。
租契
该公司有经营租约，这些租约基本上都与办公空间的租赁有关。本公司的租赁被归类为融资租赁，对综合财务报表并无重大影响。
本公司确定一项安排是否符合合同开始时对租赁的定义。本公司在其综合资产负债表中确认租期超过12个月的所有租约的租赁负债和ROU资产。在确定租赁期的长短时，本公司利用判断来评估其是否合理地确定其将行使延长或提前终止租约的选择权(如果租赁协议中规定了该等选择权)的可能性。
ROU资产代表公司在租赁期内使用标的资产的权利，租赁负债代表公司支付租赁所产生的租赁款项的义务。净收益资产和租赁负债在租赁时确认
开始日期以租赁期内租赁付款的现值为基础。由于本公司几乎所有租约均不提供隐含利率，本公司使用租赁开始日的估计有担保增量借款利率来确定租赁付款的现值。这些有担保的增量借款利率可归因于租赁计价的货币。
于开始时，本公司对ROU资产的初步计量按剩余租赁付款(即租赁负债)的现值计算，并加上附加调整，以反映：初始直接成本(如经纪佣金)和预付租赁付款(如有)；并减去出租人提供的任何租赁激励，前提是：(I)在租赁开始前收到或(Ii)收到租赁激励取决于可能发生且在公司控制范围内的未来事件。
最低经营租赁付款的租赁费用在租赁期内按直线原则确认。这笔直线租赁费用代表单一租赁成本，其中既包括与租赁负债有关的利息增加部分，也包括ROU资产的摊销。该公司将这一单一租赁成本计入运营费用和SG&A费用。然而，在经营租赁ROU资产已经减值的情况下，ROU资产的后续摊销在剩余租赁期内以直线方式记录，并与租赁负债的增值费用相结合，导致单一运营租赁成本(减值后将不再遵循直线确认模式)。
该公司有租赁协议，包括租赁和非租赁部分。对于本公司的办公空间租赁，租赁组成部分(如固定租金支付)和非租赁组成部分(如固定公共区域维护费用)合并在一起，并作为单一租赁组成部分入账。
可变租赁付款(例如，可变公共区域维修费用)仅包括在租赁负债的初始计量中，前提是这些付款取决于指数或费率。未包括在租赁负债中的可变租赁付款在产生这些付款的债务期间的净收入中确认。
或有事件
穆迪参与了与公司业务相关的法律和税务程序、政府、监管和立法调查和询问、索赔和诉讼，包括基于管理信息系统分配的评级的索赔。穆迪还在正常业务过程中接受持续的税务审计。管理层根据可获得的最新信息，定期评估公司与这些事项相关的负债和或有事项。穆迪披露了根据美国证券交易委员会规则有待进行的法律程序的重大事项以及其认为适当的其他未决事项。
对于与所得税无关的索赔、诉讼和法律程序以及政府调查和查询，当负债可能已经产生且损失金额可以合理估计时，本公司在合并财务报表中记录负债，并定期适当调整这些负债。当对损失的合理估计在一个数额范围内时，除非该范围内的某个较高数额比该范围内的另一个数额估计得更好，否则应计该范围内的最低数额。在合理可能发生损失，但存在与可能结果和/或损失金额或范围相关的不确定性的情况下，管理层不记录负债，但披露或有重大损失。随着获得更多信息，本公司将相应地调整其对该等事项的评估和估计。穆迪还披露了根据美国证券交易委员会规则待决的法律程序的重大事项以及其认为适当的其他待决事项。
鉴于评估法律诉讼、政府、监管及立法调查和查询、索赔和诉讼以及类似事项和意外情况的潜在结果存在固有困难，特别是当索赔人寻求巨额或不确定的损害赔偿或提出新的法律理论或该等事项涉及大量当事人时，本公司往往无法预测未决事项的最终结果或此类事项的任何解决时间。本公司亦可能无法预测任何该等事项对其业务运作方式、对其竞争地位或对其财务状况、营运结果或现金流的影响(如有)。随着解决任何悬而未决事项的进程取得进展，管理层将继续审查现有的最新信息，并评估其预测该等事项的结果及其对其运营和财务状况的影响(如有)的能力，以及在需要时累积和披露该等事项的能力。然而，由于这类事件本身就是不可预测的，可能会出现不利的事态发展或解决方案，因此这类事件的最终结果，包括任何损失的数额，可能与这些估计不同。
运营费用
运营费用包括与公司产品和服务的开发和生产以及向客户交付相关的成本。这些费用主要包括与这些活动有关的雇员薪酬和福利以及差旅费用。营业费用在发生时计入收入。
销售、一般和行政费用
销售总监费用包括公司管理人员和员工的薪酬和福利以及与销售有关的薪酬和其他费用。它们还包括办公室租金、商业保险和专业费用等项目。SG&A费用在发生时计入收入。
外币折算
对于公司指定当地货币为本位币的美国以外的所有业务，资产和负债使用年终汇率折算为美元，收入和费用折算为
年平均汇率。就该等海外业务而言，货币换算调整计入其他全面收益。
综合收益
全面收益指企业于一段期间内因非拥有人来源的交易及其他事件及情况而导致的资产净值变动，包括：外币换算影响;与退休金及其他退休计划有关的精算收益及亏损净额及过往服务成本净额;以及指定为净投资对冲或现金流量对冲的衍生工具的收益及亏损。全面收益项目（包括非全资附属公司实体的累计换算调整）将重新分类至非控股权益，从而根据非控股股东的所有权权益百分比调整AOCI（L）比例。此外，当相关活动的收益或亏损在收益中确认时，本公司将AOCI（L）的所得税影响重新分类。
所得税
本公司根据ASC Topic 740采用资产负债法核算所得税。因此，所得税费用是根据所得税前的报告收入计算的，而递延所得税反映了为财务报告目的确认的资产和负债金额与为所得税目的确认的金额之间的暂时差异的影响。
本公司将与未确认的税收优惠相关的利息分类为合并经营报表中的利息支出的一部分。罚款计入其他营业外支出。对于UTP，本公司首先根据其截至报告日期的技术优点确定是否更有可能（定义为超过50%的可能性）维持税务状况，假设税务机关将审查该状况并充分了解所有相关信息。如果税务状况符合这一可能性大于不可能性的门槛，则以与税务机关有效结算后可能实现的最大利益金额（超过50%）进行衡量和确认。
2017年12月22日，《税法》签署成为法律，导致所有以前未分配的海外收益都要缴纳美国税。本公司已为那些盈利不被视为无限期再投资的实体提供递延税项。
金融工具的公允价值
本公司的金融工具包括现金、现金等价物、应收账款和应付账款，以及主要由存款证和货币市场存款组成的某些短期投资，所有这些都是短期性质的，因此近似于公允价值。
本公司亦投资于互惠基金，该等基金按ASC Topic 321入账列作股本证券，其公平值可随时厘定。本公司以公允价值计量这些投资，这些投资的已实现损益和未实现持有损益均计入净收益。
此外，本公司使用衍生工具管理在正常业务过程中发生的某些财务风险。这些衍生工具在本公司的综合资产负债表中按公允价值入账。
ASC Topic 820将公允价值定义为出售资产所收到的价格或转让负债所支付的价格（即，退出价格）。该公允价值的确定基于本公司可以开始交易的主要或最有利市场，并考虑市场参与者在为资产或负债定价时使用的假设，如固有风险、转让限制和不履约风险。此外，厘定公平值假设市场参与者会考虑资产的最高及最佳用途。
会计准则委员会建立公平值层级，据此，计量公平值所用估值技术所包含的输入数据分类为以下三大级别：
第一级：报告实体在公允价值计量之日能够获得的活跃市场的市场报价;
第二层：除第一级所述的市场报价外，资产或负债可直接或间接观察的输入数据，例如类似资产或负债在活跃市场的报价，相同或类似资产或负债于非活跃市场的报价，或可观察或可由资产大致整个年期的可观察市场数据证实的其他输入数据，或负债;
第三层：由很少或没有市场活动支持且对资产或负债的公允价值计量而言属重大的不可观察输入数据。
信用风险集中
可能使本公司承受集中信贷风险的金融工具主要包括现金及现金等价物、短期投资、应收贸易账款及衍生工具。
就现金及现金等价物、短期投资及衍生工具而言，本公司透过限制与任何特定金融机构的交易对手风险金额来管理其信贷风险;限额乃根据所感知的信贷质素分配予各交易对手，并每日监察。现金等价物在各种货币市场存款账户、货币市场存款账户和货币市场存款账户之间持有。
截至2023年12月31日、2023年和2022年12月31日的资金和存单。短期投资主要包括截至2023年12月31日、2023年和2022年的存单。衍生品主要包括截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月31日的外汇远期或掉期合约(利率掉期和交叉货币掉期)。对于贸易应收账款，不是截至2023年12月31日或2022年12月31日，客户占应收账款的10%或更多。
普通股每股收益
已发行基本股份是根据报告期内已发行普通股的加权平均数计算的。稀释后已发行普通股按所有潜在摊薄普通股计算，假设该等股份于报告期内为流通股及摊薄股份。
退休金和其他退休福利
穆迪维持着各种非供款型DBPP以及其他供款型和非供款型退休计划。公司报告的退休金和其他退休福利的费用和资产/负债取决于有关未来事件和情况结果的许多假设。这些假设代表该公司的最佳估计，可能因计划而异。对计划资产预期长期回报率的假设与实际经验之间的差异在五年期间分摊到计划资产的市场相关价值，该价值用于确定年度养恤金支出的预期资产回报率部分。所有其他精算损益一般在在职计划参与人的估计平均未来工作年限内递延和摊销。
该公司在其综合资产负债表中确认其固定收益退休计划的资金状况为资产或负债，按计划计量。因精算损益而产生的供资状况的变化在发生变化期间作为其他全面收入的一部分入账。
预算的使用
按照公认会计准则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响报告的资产和负债额、财务报表日期的或有资产和负债的披露以及报告的期间收入和支出。实际结果可能与这些估计不同。
近期发布的会计公告
2023年11月，FASB发布了ASU 2023-07，“分部报告(主题280)：对可报告分部披露的改进”(“ASU编号2023-07”)，扩大了对公共实体的分部披露要求。ASU第2023-07号将要求实体按可报告的分部披露重大分部费用，如果这些费用定期提供给CODM，并包括在每个报告的分部损益衡量中。此外，这一ASU允许实体披露CODM使用的多个部门损益衡量标准。此外，将要求每年披露CODM的名称和职位，并解释CODM如何使用报告的衡量标准(S)。此外，除披露重大分部开支及其他分部项目外，所有有关分部损益及资产的现有年度披露必须临时提供。本ASU适用于2023年12月15日之后的会计年度，以及2024年12月15日之后的会计年度内的中期，并要求追溯适用于财务报表中列报的所有先前期间。该公司目前正在评估采用这一ASU对其合并财务报表和披露的影响。
2023年12月，FASB发布了ASU 2023-09《所得税(专题740)：所得税披露的改进》(ASU 2023-09号)，旨在提高所得税披露的透明度和决策有用性。ASU第2023-09号修正案要求实体披露额外的所得税信息，主要涉及更多地分解实体的ETR对账和司法管辖区披露所支付的所得税。本ASU在2024年12月15日之后的年度内有效，并应在预期的基础上应用；但允许追溯应用。该公司目前正在评估采用这一ASU对其合并财务报表和披露的影响。
注3：第一，第二，第二，第三，第二，第三，第三收入
按类别划分的收入
下表列出了按LOB分类的公司收入： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 马： | | | | | |
| 决策解决方案（DS） | | | | | |
| 银行业 | $ | 521 | | | $ | 481 | | | $ | 474 | |
| 保险 | 550 | | | 504 | | | 245 | |
| KYC | 312 | | | 260 | | | 217 | |
| 总DS | 1,383 | | | 1,245 | | | 936 | |
| 研究和洞察(R&I) | 884 | | | 812 | | | 772 | |
| 数据和信息（D&I） | 789 | | | 712 | | | 698 | |
| 对外收入总额 | 3,056 | | | 2,769 | | | 2,406 | |
| 部门间收入 | 13 | | | 8 | | | 7 | |
| MA总数 | 3,069 | | | 2,777 | | | 2,413 | |
| 管理信息系统： | | | | | |
| 企业融资(CFG) | | | | | |
| 投资级 | 335 | | | 294 | | | 439 | |
| 高产 | 150 | | | 108 | | | 411 | |
| 银行贷款 | 292 | | | 275 | | | 606 | |
其他帐户 (1) | 627 | | | 592 | | | 631 | |
| 总配置数 | 1,404 | | | 1,269 | | | 2,087 | |
| 结构性融资(SFG) | | | | | |
| 资产支持证券 | 121 | | | 116 | | | 118 | |
| RMBS | 92 | | | 106 | | | 123 | |
| CMBS | 60 | | | 98 | | | 102 | |
| 结构性信贷 | 129 | | | 140 | | | 215 | |
| 其他帐户(SFG) | 3 | | | 2 | | | 2 | |
| 总服务质量 | 405 | | | 462 | | | 560 | |
| 金融机构(FIG) | | | | | |
| 银行业 | 378 | | | 337 | | | 411 | |
| 保险 | 123 | | | 113 | | | 145 | |
| 管理型投资 | 32 | | | 28 | | | 36 | |
| 其他帐户(图) | 12 | | | 13 | | | 10 | |
| 总FIG | 545 | | | 491 | | | 602 | |
| 公共、项目和基础设施融资(PPIF) | | | | | |
| 公共财政/主权 | 205 | | | 197 | | | 244 | |
| 项目和基础设施 | 271 | | | 234 | | | 277 | |
| 总PPIF | 476 | | | 431 | | | 521 | |
| 总收视率收入 | 2,830 | | | 2,653 | | | 3,770 | |
| 遗漏其他 | 30 | | | 46 | | | 42 | |
| 对外收入总额 | 2,860 | | | 2,699 | | | 3,812 | |
| 跨行业版税 | 186 | | | 174 | | | 165 | |
| 总管理信息系统 | 3,046 | | | 2,873 | | | 3,977 | |
| 淘汰 | (199) | | | (182) | | | (172) | |
| 总MCO | $ | 5,916 | | | $ | 5,468 | | | $ | 6,218 | |
(1)其他包括：评级债务债券和/或发行此类债务的实体的经常性监控费，以及商业票据、中期票据和ICRA公司融资收入等项目的费用。
下表列出了按LOB和地理区域分列的公司收入： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年12月31日的年度 | | 截至2022年12月31日的年度 | | 截至2021年12月31日的年度 |
| 美国 | | 非美国 | | 总计 | | 美国 | | 非美国 | | 总计 | | 美国 | | 非美国 | | 总计 |
| 马： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 决策解决方案 | $ | 577 | | | $ | 806 | | | $ | 1,383 | | | $ | 519 | | | $ | 726 | | | $ | 1,245 | | | $ | 387 | | | $ | 549 | | | $ | 936 | |
| 研究和见解 | 490 | | | 394 | | | 884 | | | 470 | | | 342 | | | 812 | | | 426 | | | 346 | | | 772 | |
| 数据和信息 | 281 | | | 508 | | | 789 | | | 250 | | | 462 | | | 712 | | | 226 | | | 472 | | | 698 | |
| MA总数 | 1,348 | | | 1,708 | | | 3,056 | | | 1,239 | | | 1,530 | | | 2,769 | | | 1,039 | | | 1,367 | | | 2,406 | |
| 管理信息系统： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公司财务 | 952 | | | 452 | | | 1,404 | | | 832 | | | 437 | | | 1,269 | | | 1,384 | | | 703 | | | 2,087 | |
| 结构性融资 | 252 | | | 153 | | | 405 | | | 308 | | | 154 | | | 462 | | | 364 | | | 196 | | | 560 | |
| 金融机构 | 253 | | | 292 | | | 545 | | | 223 | | | 268 | | | 491 | | | 289 | | | 313 | | | 602 | |
| 公共、项目和基础设施融资 | 292 | | | 184 | | | 476 | | | 266 | | | 165 | | | 431 | | | 304 | | | 217 | | | 521 | |
| 总收视率收入 | 1,749 | | | 1,081 | | | 2,830 | | | 1,629 | | | 1,024 | | | 2,653 | | | 2,341 | | | 1,429 | | | 3,770 | |
| 遗漏其他 | 1 | | | 29 | | | 30 | | | 5 | | | 41 | | | 46 | | | 3 | | | 39 | | | 42 | |
| 总管理信息系统 | 1,750 | | | 1,110 | | | 2,860 | | | 1,634 | | | 1,065 | | | 2,699 | | | 2,344 | | | 1,468 | | | 3,812 | |
| 总MCO | $ | 3,098 | | | $ | 2,818 | | | $ | 5,916 | | | $ | 2,873 | | | $ | 2,595 | | | $ | 5,468 | | | $ | 3,383 | | | $ | 2,835 | | | $ | 6,218 | |
下表列出了该公司按部门和地理区域分列的可报告部门收入： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 马： | | | | | | |
| 在美国。 | | $ | 1,348 | | | $ | 1,239 | | | $ | 1,039 | |
| 包括美国以外的国家： | | | | | | |
| 欧洲、中东和非洲地区 | | 1,169 | | | 1,034 | | | 955 | |
| 亚洲和亚太地区 | | 306 | | | 285 | | | 246 | |
| 亚洲和美洲 | | 233 | | | 211 | | | 166 | |
| 包括美国以外的地区。 | | 1,708 | | | 1,530 | | | 1,367 | |
| *MA合计 | | 3,056 | | | 2,769 | | | 2,406 | |
| 管理信息系统： | | | | | | |
| 在美国。 | | 1,750 | | | 1,634 | | | 2,344 | |
| 包括美国以外的国家： | | | | | | |
| 欧洲、中东和非洲地区 | | 679 | | | 648 | | | 930 | |
| 亚洲和亚太地区 | | 271 | | | 271 | | | 357 | |
| 亚洲和美洲 | | 160 | | | 146 | | | 181 | |
| 包括美国以外的地区。 | | 1,110 | | | 1,065 | | | 1,468 | |
| **总管理信息系统 | | 2,860 | | | 2,699 | | | 3,812 | |
| 总MCO | | $ | 5,916 | | | $ | 5,468 | | | $ | 6,218 | |
下表汇总了交易收入和经常性收入之间的分配：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | |
| 交易记录 | | 反复出现 | | 总计 | | 交易记录 | | 反复出现 | | 总计 | | 交易记录 | | 反复出现 | | 总计 | |
| 决策解决方案 | $ | 169 | | | $ | 1,214 | | | $ | 1,383 | | | $ | 153 | | | $ | 1,092 | | | $ | 1,245 | | | $ | 147 | | | $ | 789 | | | $ | 936 | | |
| 12 | % | | 88 | % | | 100 | % | | 12 | % | | 88 | % | | 100 | % | | 16 | % | | 84 | % | | 100 | % | |
| 研究和见解 | $ | 16 | | | $ | 868 | | | $ | 884 | | | $ | 17 | | | $ | 795 | | | $ | 812 | | | $ | 19 | | | $ | 753 | | | $ | 772 | | |
| 2 | % | | 98 | % | | 100 | % | | 2 | % | | 98 | % | | 100 | % | | 2 | % | | 98 | % | | 100 | % | |
| 数据和信息 | $ | 3 | | | $ | 786 | | | $ | 789 | | | $ | — | | | $ | 712 | | | $ | 712 | | | $ | 4 | | | $ | 694 | | | $ | 698 | | |
| — | % | | 100 | % | | 100 | % | | — | % | | 100 | % | | 100 | % | | 1 | % | | 99 | % | | 100 | % | |
| MA总数 | $ | 188 | | (1) | $ | 2,868 | | | $ | 3,056 | | | $ | 170 | | | $ | 2,599 | | | $ | 2,769 | | | $ | 170 | | | $ | 2,236 | | | $ | 2,406 | | |
| 6 | % | | 94 | % | | 100 | % | | 6 | % | | 94 | % | | 100 | % | | 7 | % | | 93 | % | | 100 | % | |
| 公司财务 | $ | 887 | | | $ | 517 | | | $ | 1,404 | | | $ | 772 | | | $ | 497 | | | $ | 1,269 | | | $ | 1,600 | | | $ | 487 | | | $ | 2,087 | | |
| 63 | % | | 37 | % | | 100 | % | | 61 | % | | 39 | % | | 100 | % | | 77 | % | | 23 | % | | 100 | % | |
| 结构性金融 | $ | 190 | | | $ | 215 | | | $ | 405 | | | $ | 262 | | | $ | 200 | | | $ | 462 | | | $ | 362 | | | $ | 198 | | | $ | 560 | | |
| 47 | % | | 53 | % | | 100 | % | | 57 | % | | 43 | % | | 100 | % | | 65 | % | | 35 | % | | 100 | % | |
| 金融机构 | $ | 254 | | | $ | 291 | | | $ | 545 | | | $ | 211 | | | $ | 280 | | | $ | 491 | | | $ | 320 | | | $ | 282 | | | $ | 602 | | |
| 47 | % | | 53 | % | | 100 | % | | 43 | % | | 57 | % | | 100 | % | | 53 | % | | 47 | % | | 100 | % | |
| 公共、项目和基础设施融资 | $ | 301 | | | $ | 175 | | | $ | 476 | | | $ | 263 | | | $ | 168 | | | $ | 431 | | | $ | 354 | | | $ | 167 | | | $ | 521 | | |
| 63 | % | | 37 | % | | 100 | % | | 61 | % | | 39 | % | | 100 | % | | 68 | % | | 32 | % | | 100 | % | |
| 遗漏其他 | $ | 6 | | | $ | 24 | | | $ | 30 | | | $ | 4 | | | $ | 42 | | | $ | 46 | | | $ | 4 | | | $ | 38 | | | $ | 42 | | |
| 20 | % | | 80 | % | | 100 | % | | 9 | % | | 91 | % | | 100 | % | | 10 | % | | 90 | % | | 100 | % | |
| 总管理信息系统 | $ | 1,638 | | | $ | 1,222 | | | $ | 2,860 | | | $ | 1,512 | | | $ | 1,187 | | | $ | 2,699 | | | $ | 2,640 | | | $ | 1,172 | | | $ | 3,812 | | |
| 57 | % | | 43 | % | | 100 | % | | 56 | % | | 44 | % | | 100 | % | | 69 | % | | 31 | % | | 100 | % | |
| 道达尔穆迪公司 | $ | 1,826 | | | $ | 4,090 | | | $ | 5,916 | | | $ | 1,682 | | | $ | 3,786 | | | $ | 5,468 | | | $ | 2,810 | | | $ | 3,408 | | | $ | 6,218 | | |
| 31 | % | | 69 | % | | 100 | % | | 31 | % | | 69 | % | | 100 | % | | 45 | % | | 55 | % | | 100 | % | |
(1) 软件实施服务和风险管理咨询项目的收入，虽然被管理层归类为交易性收入，但根据美国公认会计原则(也请参阅下表)，随着时间的推移而确认(请参阅下表).
下表列出了收入确认的时间： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2023年12月31日的年度 | | 截至2022年12月31日的年度 | | 截至2021年12月31日的年度 |
| | 体量 | 管理信息系统 | | 总计 | | 体量 | | 管理信息系统 | | 总计 | | 体量 | | 管理信息系统 | | | | 总计 |
| 在某个时间点确认的收入 | | $ | 102 | | $ | 1,638 | | | $ | 1,740 | | | $ | 97 | | | $ | 1,512 | | | $ | 1,609 | | | $ | 101 | | | $ | 2,640 | | | | | $ | 2,741 | |
| 随时间推移确认的收入 | | 2,954 | | 1,222 | | | 4,176 | | | 2,672 | | | 1,187 | | | 3,859 | | | 2,305 | | | 1,172 | | | | | 3,477 | |
| 总计 | | $ | 3,056 | | $ | 2,860 | | | $ | 5,916 | | | $ | 2,769 | | | $ | 2,699 | | | $ | 5,468 | | | $ | 2,406 | | | $ | 3,812 | | | | | $ | 6,218 | |
未开单应收款、递延收入和剩余履约债务
未开票应收账款
对于某些并购安排，公司拥有无条件对价和确认收入的时间发生在向客户开具发票之前。此外，某些管理信息系统安排包含合同条款，根据这些条款，向客户收取年度监测服务的欠款，要求在提供这种服务时将收入作为未开单的应收款应计。
下表列出了公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的未开账单应收账款，包括在应收账款净额内：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年12月31日 | | 截至2022年12月31日 |
| 体量 | | 管理信息系统 | | 体量 | | 管理信息系统 |
| 未开票应收款 | $ | 119 | | | $ | 415 | | | $ | 148 | | | $ | 385 | |
递延收入
当合同要求客户在确认与该合同有关的收入之前向公司支付对价时，公司确认递延收入。当公司履行相关业绩义务并确认收入时，这笔递延收入将被解除。
在截至2023年12月31日的年度内，递延收入余额的重大变化如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年12月31日的年度 |
| 体量 | | 管理信息系统 | | 总计 |
2022年12月31日的余额 | $ | 1,055 | | | $ | 278 | | | $ | 1,333 | |
| 递延收入的变化 | | | | | |
| 在期初列入递延收入余额的已确认收入 | (980) | | | (211) | | | (1,191) | |
| 应收帐款增加，不包括在该期间确认为收入的金额 | 1,015 | | | 200 | | | 1,215 | |
| | | | | |
| 汇率变动的影响 | 21 | | | 3 | | | 24 | |
| 递延收入变动总额 | 56 | | | (8) | | | 48 | |
2023年12月31日余额 | $ | 1,111 | | | $ | 270 | | | $ | 1,381 | |
| 递延收入--当期 | $ | 1,109 | | | $ | 207 | | | $ | 1,316 | |
| 递延收入--非流动收入 | $ | 2 | | | $ | 63 | | | $ | 65 | |
在截至2022年12月31日的年度内，递延收入余额的重大变化如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日的年度 |
| 体量 | | 管理信息系统 | | 总计 |
2021年12月31日的余额 | $ | 1,039 | | | $ | 296 | | | $ | 1,335 | |
| 递延收入的变化 | | | | | |
| 在期初列入递延收入余额的已确认收入 | (996) | | | (210) | | | (1,206) | |
| 应收帐款增加，不包括在该期间确认为收入的金额 | 1,018 | | | 202 | | | 1,220 | |
| 期内因收购而增加 | 1 | | | — | | | 1 | |
| 汇率变动的影响 | (7) | | | (10) | | | (17) | |
| 递延收入变动总额 | 16 | | | (18) | | | (2) | |
2022年12月31日的余额 | $ | 1,055 | | | $ | 278 | | | $ | 1,333 | |
递延收入--当期 | $ | 1,053 | | | $ | 205 | | | $ | 1,258 | |
递延收入--非流动收入 | $ | 2 | | | $ | 73 | | | $ | 75 | |
在截至2021年12月31日的年度内，递延收入余额的重大变化如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日的年度 |
| 体量 | | 管理信息系统 | | 总计 |
2020年12月31日的余额 | $ | 874 | | | $ | 313 | | | $ | 1,187 | |
| 递延收入的变化 | | | | | |
| 在期初列入递延收入余额的已确认收入 | (810) | | | (220) | | | (1,030) | |
| 应收帐款增加，不包括在该期间确认为收入的金额 | 884 | | | 207 | | | 1,091 | |
| 期内因收购而增加 | 94 | | | — | | | 94 | |
| 汇率变动的影响 | (3) | | | (4) | | | (7) | |
| 递延收入变动总额 | 165 | | | (17) | | | 148 | |
2021年12月31日的余额 | $ | 1,039 | | | $ | 296 | | | $ | 1,335 | |
| 递延收入--当期 | $ | 1,035 | | | $ | 214 | | | $ | 1,249 | |
| 递延收入--非流动收入 | $ | 4 | | | $ | 82 | | | $ | 86 | |
对于并购部门，截至2021年12月31日的年度，递延收入余额的增加主要是由于收购和有机增长。
剩余履约义务
并购部门的剩余业绩债务包括截至2023年12月31日在综合资产负债表上记录为递延收入的金额，以及截至2023年12月31日尚未向客户开具发票的金额，主要反映与托管和安装基于订阅的产品签署的多年安排相关的未来收入。截至2023年12月31日，分配给剩余履约义务的交易价格总额约为美元。3.6十亿美元。该公司预计将确认为收入约60此余额的百分比在一年，大约25此余额的百分比一至两年以及之后的剩余金额。
管理信息系统部门的剩余业绩债务主要反映了与某些结构性金融产品(主要是CMBS)监管费有关的递延收入，其中发行人可以选择提前支付证券有效期内的监控费。截至2023年12月31日，分配给剩余履约义务的交易价格总额约为美元。91百万美元。该公司预计将确认为收入约25此余额的百分比在一年，大约50一至五年期间的余额的%，以及此后的余额。关于管理信息系统部门的剩余履约义务，该公司适用了ASC主题606中提出的实际权宜之计，允许省略与最初预期期限为一年或更短的合同有关的未履行履约义务。
获得或履行与客户的合同的成本
与客户签订合同的MA成本
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日， | | |
| 2023 | | 2022 | | |
| | | | | |
| 获得销售合同的资本化成本 | $ | 268 | | | $ | 232 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 摊销资本化成本以获得销售合同 | $ | 102 | | | $ | 80 | | | $ | 60 | |
为获得客户合同而产生的成本摊销包括在合并运营报表中的SG&A费用中。获得客户合同所产生的成本仅在并购部分。
MA和MIS履行与客户的合同的成本
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年12月31日 | | 截至2022年12月31日 | | |
| 体量 | | 管理信息系统 | | 总计 | | 体量 | | 管理信息系统 | | 总计 | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 履行销售合同的资本化成本 | $ | 35 | | | $ | 9 | | | $ | 44 | | | $ | 33 | | | $ | 12 | | | $ | 45 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至的年度
2023年12月31日 | | 截至的年度
2022年12月31日 | | 截至的年度
2021年12月31日 |
| 体量 | | 管理信息系统 | | 总计 | | 体量 | | 管理信息系统 | | 总计 | | 体量 | | 管理信息系统 | | 总计 |
| 为履行销售合同而摊销资本化成本 | $ | 70 | | | $ | 44 | | | $ | 114 | | | $ | 69 | | | $ | 54 | | | $ | 123 | | | $ | 76 | | | $ | 48 | | | $ | 124 | |
为履行客户合同而摊销的成本包括在合并经营报表的经营费用中。
附注4：。已发行加权平均股份对账
以下是基本流通股和稀释后流通股的对账： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 基本信息 | 183.2 | | | 183.9 | | | 186.4 | |
| 股票补偿计划下可发行股份的摊薄效应 | 0.8 | | | 0.8 | | | 1.5 | |
| 稀释 | 184.0 | | | 184.7 | | | 187.9 | |
| 购买普通股和限制性股票以及或有可发行的限制性股票的反稀释期权，不包括在上表中 | 0.5 | | | 0.5 | | | 0.2 | |
基本流通股的计算依据是本报告所述期间已发行普通股的加权平均数。在计算稀释每股收益时，需要对现金收益和假设收益的使用做出某些假设，这些收益是在行使股票期权和归属截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的已发行限制性股票时收到的。
注5：第一，第二，第三，第三，第二加速股份回购计划
于2022年3月1日，本公司与一家金融机构对手方订立一份ASR协议，以购回$500 亿元的普通股。公司支付了$500 向对手方支付了100万美元，并收到了 1.2 万股普通股。ASR协议的最终结算已于2022年4月完成，而本公司已收到交付的额外 0.3 公司的普通股100万股。
总的来说，公司回购了 1.5 根据成交量加权平均价格（扣除折扣），324.20/share在整个计划期间。首次股份回购及最终股份结算入账为股东权益减少。
附注6：。现金等价物和投资
下表提供了有关公司现金等价物和投资的更多信息： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年12月31日 |
| 成本 | | 未实现收益总额 | | 公允价值 | | 合并资产负债表位置 |
| 现金及现金等价物 | | 短期投资 | | 其他资产 |
存款证及货币市场存款户口/基金(1) | $ | 1,178 | | | $ | — | | | $ | 1,178 | | | $ | 1,112 | | | $ | 63 | | | $ | 3 | |
| 共同基金 | $ | 91 | | | $ | 6 | | | $ | 97 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 97 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日 |
| 成本 | | 未实现收益总额 | | 公允价值 | | 合并资产负债表位置 |
| 现金和现金等价物 | | 短期投资 | | 其他资产 |
| | | | | | | | | | | |
存单和货币市场存款账户(1) | $ | 914 | | | $ | — | | | $ | 914 | | | $ | 808 | | | $ | 90 | | | $ | 16 | |
| 共同基金 | $ | 71 | | | $ | — | | | $ | 71 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 71 | |
(1) 它包括定期存款、货币市场存款账户和货币市场基金。被归类为短期投资的存单的剩余合同到期日为一个月至122023年12月31日和2022年12月31日。归入其他资产的存单的剩余合同到期日为142023年12月31日和13几个月后242022年12月31日。期限在以下期限的定期存款90购买时的天数分为现金和现金等价物。
此外，该公司还投资于Coli。截至2023年12月31日和2022年12月31日，Coli的合同价值为美元。47百万美元和美元40分别为100万美元。
Note 7 衍生工具和套期保值活动
该公司面临全球市场风险，包括外汇汇率变化和利率变化带来的风险。因此，本公司在某些情况下使用衍生品来管理在正常业务过程中发生的上述财务风险。本公司并不持有或发行衍生工具作投机用途。
被指定为会计套期保值的衍生工具和非衍生工具：
公允价值对冲
利率互换
本公司已订立利率掉期协议，将若干长期债务的固定利率转换为以SOFR为基础的浮动利率。这些套期保值的目的是减轻与长期债务公允价值变化相关的风险，因此本公司将这些掉期指定为公允价值对冲。掉期的公允价值按季度调整，并对债务的账面价值进行相应调整。掉期及相关对冲项目的公允价值变动一般予以抵销，而掉期的现金结算净额于每期计入利息支出，净额计入本公司的综合经营报表。
下表汇总了该公司指定为公允价值对冲的利率掉期： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 互换的性质 | | 截至2023年12月31日 | | 截至2022年12月31日 |
| 套期保值项目 | | 名义金额 | | 漂浮在空中 利率(1) | | 名义金额 | | 漂浮在空中 利率 |
| 2017年高级票据将于2028年到期 | | 薪酬浮动/收款固定 | | $ | 500 | | | 软性 | | $ | 500 | | | 3个月伦敦银行同业拆息 |
| 2020年高级票据将于2025年到期 | | 薪酬浮动/收款固定 | | 300 | | | 软性 | | 300 | | | 6个月伦敦银行同业拆息 |
| 2014年高级票据将于2044年到期 | | 薪酬浮动/收款固定 | | 300 | | | 软性 | | 300 | | | 3个月伦敦银行同业拆息 |
| 2018年高级票据将于2048年到期 | | 薪酬浮动/收款固定 | | 300 | | | 软性 | | 300 | | | 3个月伦敦银行同业拆息 |
2018年高级票据将于2029年到期 | | 薪酬浮动/收款固定 | | 400 | | | 软性 | | 400 | | | 软性 |
2022高级债券将于2052年到期 | | 薪酬浮动/收款固定 | | 500 | | | 软性 | | 500 | | | 软性 |
2022年高级票据将于2032年到期 | | 薪酬浮动/收款固定 | | 250 | | | 软性 | | 250 | | | 软性 |
| 总计 | | | | $ | 2,550 | | | | | $ | 2,550 | | | |
(1)2022年12月31日，使用3个月或6个月伦敦银行同业拆借利率的工具的合同条款在2023年第一季度被修改为SOFR参考利率。
有关上述对冲项目账面值所包含的公允价值对冲调整累计金额的资料，请参阅附注18。
下表汇总了被指定为公允价值对冲的公司利率掉期对运营报表的影响： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在记录了公允价值套期影响的经营报表中列报的财务报表细目总额 | | 收入(费用)金额
在合并中得到认可
营运说明书 |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 利息支出，净额 | | | | $ | (251) | | | $ | (231) | | | $ | (171) | |
描述 | | 合并经营报表上的位置 | | | | | | |
| 利率互换的净利息结算和应计项目 | | 利息支出，净额 | | $ | (89) | | | $ | (8) | | | $ | 23 | |
| 利率互换的公允价值变动 | | 利息支出，净额 | | $ | 56 | | | $ | (228) | | | $ | (60) | |
| 套期债务的公允价值变动 | | 利息支出，净额 | | $ | (56) | | | $ | 228 | | | $ | 60 | |
净投资对冲
被指定为净投资对冲的债务
该公司已指定欧元5002027年到期的2015年高级票据中的100万欧元7502019年将于2030年到期的优先票据中，有100万欧元将作为净投资对冲，以缓解与公司在某些外国子公司的部分欧元净投资相关的外汇敞口，以应对欧元/美元汇率的变化。这些对冲被指定为ASC主题815适用章节下的会计对冲，并将分别在2027年和2030年票据偿还时终止，除非本公司酌情提前终止。
被指定为净投资对冲的交叉货币掉期
该公司进行交叉货币互换，以减少因欧元/美元汇率变化而产生的与公司在某些外国子公司的欧元净投资部分有关的外汇风险。下表提供了ASC主题815下指定为净投资对冲的交叉货币掉期的信息： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 |
| | 付钱 | | 收纳 |
| 互换的性质 | | 名义金额 | | 加权平均利率 | | 名义金额 | | 加权平均利率 |
| 固定支付/固定接收 | | € | 765 | | | 3.67% | | $ | 800 | | | 5.25% |
| 支付浮动/接收浮动 | | 2,138 | | | 基于ESTR | | 2,250 | | | 基于SOFR |
| 总计 | | € | 2,903 | | | | | $ | 3,050 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 |
| | 付钱 | | 收纳 |
| 互换的性质 | | 名义金额 | | 加权平均利率 | | 名义金额 | | 加权平均利率 |
| 固定支付/固定接收 | | € | 765 | | | 3.67% | | $ | 800 | | | 5.25% |
| 支付浮动/接收浮动 | | 450 | | | 基于3个月期EURIBOR | | 500 | | | 以3个月美元伦敦银行同业拆息计算 |
| 支付浮动/接收浮动 | | 1,688 | | | 基于ESTR | | 1,750 | | | 基于SOFR |
| 总计 | | € | 2,903 | | | | | $ | 3,050 | | | |
截至2023年12月31日，这些对冲将到期，名义金额将按如下方式结算，除非公司酌情提前终止： | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2011年12月31日止的一年， | | 名义金额(支付) | | 名义金额(接收) |
| 2026 | | € | 450 | | | $ | 500 | |
| 2027 | | 531 | | | 550 | |
| 2028 | | 588 | | | 600 | |
| 2029 | | 373 | | | 400 | |
| 2031 | | 481 | | | 500 | |
| 2032 | | 480 | | | 500 | |
| 总计 | | € | 2,903 | | | $ | 3,050 | |
下表提供了公司净投资和现金流对冲的收益/(亏损)信息： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 收益/(损失)金额
在AOCL中被认可于
衍生工具，税后净额 | | 收益/(损失)金额 从AOCL重新分类为扣除税项后的收入 | | 确认收益/(亏损)
衍生品收益
(不包括的金额
有效性测试） |
| 净投资套期保值关系中的衍生工具与非衍生工具 | 截至十二月三十一日止的年度： | | 截至十二月三十一日止的年度： | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 外汇远期合约 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 18 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 交叉货币互换 | (97) | | | 99 | | | 143 | | | — | | | — | | | — | | | 54 | | | 56 | | | 35 | |
| 长期债务 | (35) | | | 65 | | | 81 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 净投资套期保值总额 | $ | (132) | | | $ | 164 | | | $ | 242 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1 | | | $ | 54 | | | $ | 56 | | | $ | 35 | |
| 现金流套期关系中的衍生品 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 交叉货币互换 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 利率合约 | — | | | — | | | — | | | (2) | | | (2) | | | (2) | | | — | | | — | | | — | |
| 总现金流对冲 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (1) | | | $ | (2) | | | $ | (2) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 总计 | $ | (132) | | | $ | 164 | | | $ | 242 | | | $ | (1) | | | $ | (2) | | | $ | (1) | | | $ | 54 | | | $ | 56 | | | $ | 35 | |
AOCL的累计净投资对冲和现金流对冲收益(亏损)如下： | | | | | | | | | | | |
| 累计收益/(亏损)，税后净额 |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 净投资对冲 | | | |
| 交叉货币互换 | $ | 21 | | | $ | 118 | |
| 外汇远期 | 29 | | | 29 | |
| 长期债务 | 3 | | | 38 | |
| 净投资套期保值总额 | 53 | | | 185 | |
| 现金流对冲 | | | |
| 利率合约 | (45) | | | (47) | |
| 交叉货币互换 | 1 | | | 2 | |
| 总现金流对冲 | (44) | | | (45) | |
AOCL净收益合计 | $ | 9 | | | $ | 140 | |
未被指定为会计套期保值的衍生工具：
外汇远期
本公司亦订立外汇远期合约，以减轻某些资产及负债的公允价值变动，这些资产及负债以附属公司的功能货币以外的货币计价。这些远期合同不被指定为ASC主题815适用部分下的会计套期保值。因此，这些合同的公允价值变化立即在其他非营业收入中确认，净额在公司的综合经营报表中，以及在以子公司功能货币以外的货币计价的资产和负债上确认的外汇收益或损失。这些合同的到期日各不相同，一直到2024年8月。
下表汇总了公司未偿还外汇远期的名义金额： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 货币对的名义金额： | 卖 | | 买 | | 卖 | | 买 |
| 出售美元换取英镑的合同 | $ | 513 | | | £ | 407 | | | $ | 170 | | | £ | 146 | |
| 卖出美元换取日元的合约 | $ | 14 | | | ¥ | 2,000 | | | $ | 24 | | | ¥ | 3,500 | |
| 卖出美元换取加元的合同 | $ | 147 | | | C$ | 200 | | | $ | 87 | | | C$ | 120 | |
| 卖出美元换取新加坡元的合约 | $ | 50 | | | S$ | 67 | | | $ | 50 | | | S$ | 70 | |
| 卖出美元换取欧元的合同 | $ | 60 | | | € | 55 | | | $ | 116 | | | € | 115 | |
| | | | | | | | | |
| 卖出美元换取印度卢比的合约 | $ | 23 | | | ₹ | 1,900 | | | $ | 19 | | | ₹ | 1,600 | |
| | | | | | | | | |
| 卖出欧元换取美元的合同 | € | — | | | $ | — | | | € | 85 | | | $ | 89 | |
| 卖出美元换取澳元的合约 | $ | 5 | | | A$ | 8 | | | $ | — | | | A$ | — | |
| 出售加元以换取美元的合同 | C$ | 25 | | | $ | 19 | | | C$ | — | | | $ | — | |
注：欧元=欧元，GB=英镑，S$=新加坡元，$=美元，人民币=日元，C$=加元，₹=印度卢比，A$=澳元
总回报掉期
从2023年第二季度开始，公司签订了总回报掉期协议，以缓解与公司递延补偿计划相关的某些负债价值的市场驱动变化。截至2023年12月31日的总回报掉期名义金额为$581000万美元。
下表汇总了未被指定为套期保值工具的公司衍生品净收益和(亏损)对合并经营报表的影响： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| 未被指定为会计对冲的衍生品 | | 全球运营地点的合并报表 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 外汇远期 | | 其他营业外收入，净额 | | $ | 15 | | | $ | (72) | | | $ | (27) | |
与RMS收购相关的外汇远期(1) | | 其他营业外收入，净额 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (13) | |
总回报互换 | | 运营费用 | | $ | 2 | | | $ | — | | | $ | — | |
总回报互换 | | SG&A费用 | | $ | 1 | | | $ | — | | | $ | — | |
(1) 该公司签订了远期合同，出售$1,675100万GB1,200100万英镑对冲以英镑计价的RMS收购价的一部分。合同于2021年9月14日终止，并产生了一美元131000万美元的损失。
下表显示了公司综合资产负债表中衍生工具公允价值的资产负债分类，以及指定为净投资套期保值的非衍生债务工具的账面价值：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 衍生工具和非衍生工具 |
| 合并资产负债表位置 | | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 资产： | | | | | |
| 被指定为会计对冲的衍生品： | | | | | |
| 被指定为净投资对冲的交叉货币掉期 | 其他资产 | | $ | 3 | | | $ | 27 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 未被指定为会计套期保值的衍生工具： | | | | | |
| 外汇对某些资产和负债进行远期 | 其他流动资产 | | 13 | | | 19 | |
| 总资产 | | | $ | 16 | | | $ | 46 | |
| 负债： | | | | | |
| 被指定为会计对冲的衍生品： | | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 被指定为净投资对冲的交叉货币掉期 | 其他负债 | | $ | 183 | | | $ | 78 | |
| 被指定为公允价值对冲的利率掉期 | 其他负债 | | 183 | | | 239 | |
| 指定为会计套期保值的衍生品总额 | | | 366 | | | 317 | |
| 被指定为会计对冲的非衍生工具： | | | | | |
| 被指定为净投资对冲的长期债务 | 长期债务 | | 1,381 | | | 1,334 | |
| 未被指定为会计套期保值的衍生工具： | | | | | |
| 外汇对某些资产和负债进行远期 | 应付账款和应计负债 | | — | | | 2 | |
| 总负债 | | | $ | 1,747 | | | $ | 1,653 | |
注8*财产和设备，净额
财产和设备，净额包括： | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日， |
| | 2023 | | | 2022 |
办公室和计算机设备(3 - 10年估计使用寿命) | | $ | 354 | | | | $ | 339 | |
办公家具和固定装置(3 - 10年估计使用寿命) | | 57 | | | | 54 | |
内部使用的电脑软件(1 - 10年估计使用寿命) | | 1,232 | | | | 995 | |
租赁权改善和建筑(1 - 20年估计使用寿命) | | 232 | | | | 237 | |
| 按成本价计算的财产和设备总额 | | 1,875 | | | | 1,625 | |
| 减去：累计折旧和摊销 | | (1,272) | | | | (1,123) | |
| 财产和设备合计(净额) | | $ | 603 | | | | $ | 502 | |
上表所列内部使用计算机软件的增长主要与MA向基于SaaS的解决方案的战略转变而产生的资本化软件开发成本有关。截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度与上述资产相关的折旧和摊销费用为#美元。175百万，$131百万美元，以及$99分别为100万美元，其中1211000万，$792000万美元，和美元54 2000万美元，分别与内部使用计算机软件的摊销有关。
按加权平均法计算，穆迪内部使用的计算机软件的估计使用寿命约为 4.5好几年了。
注9：*收购
下文所述之重大业务合并乃采用收购会计法入账，据此，所收购资产及所承担负债按交易日期之公平值确认。购买价超出所收购资产及所承担负债公平值之任何差额均计入商誉。商誉通常通过被收购方和收购方合并业务、预期新客户收购和产品以及不符合单独确认条件的无形资产产生的预期协同效应产生。
均方根
于2021年9月15日，本公司收购 100RMS是一家气候和自然灾害风险建模和分析的全球提供商。现金支付是由新的债务融资以及美国和离岸现金的组合提供的。此次收购扩大了穆迪的保险数据和分析业务，并加快了公司全球综合风险能力的发展，以应对下一代风险评估。
下表详列有关收购事项之总代价：
| | | | | |
| 结算时支付的现金 | $ | 1,922 | |
| |
| |
| |
| |
| 股权置换赔偿金 | 5 | |
| 总对价 | $ | 1,927 | |
下表载列收购价分配，概述于收购日期所承担资产及负债之公平值：
| | | | | | | | | | | |
现金 | | | $ | 55 | |
| 应收账款 | | | 38 | |
其他流动资产 | | | 12 | |
| 财产和设备 | | | 13 | |
| 经营性租赁使用权资产 | | | 64 | |
| 无形资产： | | | |
客户关系(23年使用寿命) | $ | 518 | | | |
产品技术(7年使用寿命) | 212 | | | |
商品名称(9年使用寿命) | 49 | | | |
无形资产总额(18年加权平均使用寿命) | | | 779 | |
商誉 | | | 1,357 | |
| 递延税项资产，净额 | | | 50 | |
| 其他资产 | | | 99 | |
| 负债： | | | |
应付账款和应计负债 | $ | (96) | | | |
| 递延收入 | (89) | | | |
| 经营租赁负债 | (68) | | | |
| 递延税项负债，净额 | (214) | | | |
不确定的税收状况 | (71) | | | |
| 其他负债 | (2) | | | |
| 总负债 | | | (540) | |
| 取得的净资产 | | | $ | 1,927 | |
商誉
此次收购所确认的商誉包括合并穆迪和RMS的互补产品组合的价值，预计这将把公司的触角伸向新的细分市场。商誉还包括合并后的公司加速技术创新进入新产品领域的能力(利用RMS的数据科学家、建模师和软件工程师团队)，以及将RMS的产品与穆迪的核心数据和分析产品相结合，以提供全面的集成风险解决方案。
商誉，其中$1,267百万美元和美元90已分别分配给MA和MIS部门的100万美元，不能在税收方面扣除。分配给管理信息系统部门的商誉金额涉及将RMS的某些模型/流程整合到公司的ESG解决方案产品中。
上表中的其他资产包括#美元的赔款资产。95百万美元与交易中承担的不确定税务状况有关，公司预计在出现不利结果时由卖方对此进行赔偿。
交易成本
与收购RMS直接相关的交易成本为$22于截至2021年12月31日止年度的综合经营报表中记入SG&A开支。
未经审计的备考补充资料
以下是截至2021年12月31日的12个月未经审计备考基础上的补充信息，犹如收购RMS发生在2021年1月1日。备考财务资料仅供比较之用，以若干估计及假设为基础，本公司认为这些估计及假设是合理的，但不一定显示未来的营运结果或收购于2021年1月1日完成时应呈报的结果。未经审计的备考信息包括根据上文反映的购买价格分配和对使用年限的估计对收购的无形资产的摊销，以及由收购产生的扣除所得税的增量融资成本，该成本是使用与备考调整相关的司法管辖区有效的加权平均法定税率估计的。
| | | | | |
| 未经审计 | 截至2021年12月31日的年度 |
| 预计收入 | $ | 6,463 | |
| 穆迪预计净收入 | $ | 2,244 | |
未经审计的预计结果不包括任何预期的成本节约或计划中的RMS整合的其他影响。因此，上述预计结果不一定表明如果收购发生在所示日期就会报告的结果，也不一定表明未来可能出现的结果。上述RMS结果已根据国际会计准则理事会发布的国际财务报告准则换算为公认会计准则，并按所列期间的有效汇率换算为美元。预计结果中的均方根金额包括大约#美元的额外收入。18与截至2021年12月31日的年度收购会计所需递延收入的公允价值调整有关。
附注10：30。商誉和其他已获得的无形资产
下表总结了商誉方面的活动： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年12月31日的年度 |
| 体量 | | 管理信息系统 | | | 已整合 |
| 毛收入
商誉 | | 累计
损伤
装药 | | 网络
商誉 | | 毛收入
商誉 | | 累计
损伤
装药 | | 网络
商誉 | | | 毛收入
商誉 | | 累计
损伤
装药 | | 网络
商誉 |
| 年初余额 | $ | 5,474 | | | $ | (12) | | | $ | 5,462 | | | $ | 377 | | | $ | — | | | $ | 377 | | | | $ | 5,851 | | | $ | (12) | | | $ | 5,839 | |
添加/ 调整 (1) | 90 | | | — | | | 90 | | | (87) | | | — | | | (87) | | | | 3 | | | — | | | 3 | |
| 外币折算调整 | 117 | | | — | | | 117 | | | (3) | | | — | | | (3) | | | | 114 | | | — | | | 114 | |
| 期末余额 | $ | 5,681 | | | $ | (12) | | | $ | 5,669 | | | $ | 287 | | | $ | — | | | $ | 287 | | | | $ | 5,968 | | | $ | (12) | | | $ | 5,956 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日的年度 |
| 体量 | | 管理信息系统 | | 已整合 |
| 毛收入
商誉 | | 累计
损伤
装药 | | 网络
商誉 | | 毛收入
商誉 | | 累计
损伤
装药 | | 网络
商誉 | | 毛收入
商誉 | | 累计
损伤
装药 | | 网络
商誉 |
| 年初余额 | $ | 5,615 | | | $ | (12) | | | $ | 5,603 | | | $ | 396 | | | $ | — | | | $ | 396 | | | $ | 6,011 | | | $ | (12) | | | $ | 5,999 | |
添加/ 调整(2) | 88 | | | — | | | 88 | | | 4 | | | — | | | 4 | | | 92 | | | — | | | 92 | |
| 外币折算调整 | (229) | | | — | | | (229) | | | (23) | | | — | | | (23) | | | (252) | | | — | | | (252) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 期末余额 | $ | 5,474 | | | $ | (12) | | | $ | 5,462 | | | $ | 377 | | | $ | — | | | $ | 377 | | | $ | 5,851 | | | $ | (12) | | | $ | 5,839 | |
(1)2023年的增加/调整主要涉及根据2023年第一季度公司ESG业务的某些组成部分的重新调整进行的商誉重新分配。
(2)上表中并购部门2022年的增加/调整主要涉及2022年第一季度收购Kompany，但被2022年第三季度的均方根计量期调整部分抵消。
收购的无形资产和相关的累计摊销包括： | | | | | | | | | | | |
| 12月31日， |
| 2023 | | 2022 |
| 客户关系 | $ | 2,065 | | | $ | 2,024 | |
| 累计摊销 | (556) | | | (453) | |
| 净客户关系 | 1,509 | | | 1,571 | |
| 软件/产品技术 | 674 | | | 661 | |
| 累计摊销 | (364) | | | (283) | |
| NET软件/产品技术 | 310 | | | 378 | |
| 数据库 | 179 | | | 178 | |
| 累计摊销 | (82) | | | (64) | |
| NET数据库 | 97 | | | 114 | |
| 商号 | 199 | | | 197 | |
| 累计摊销 | (72) | | | (58) | |
| 净商标名 | 127 | | | 139 | |
其他 (1) | 52 | | | 52 | |
| 累计摊销 | (46) | | | (44) | |
| 净额其他 | 6 | | | 8 | |
| 总计 | $ | 2,049 | | | $ | 2,210 | |
(1)其他无形资产主要包括商业秘密、不竞争契约以及获得的评级方法和模型。
与取得的无形资产有关的摊销费用如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 摊销费用 | $ | 198 | | | $ | 200 | | | $ | 158 | |
应摊销无形资产未来年度摊销估计费用如下： | | | | | | | | |
| 截至2011年12月31日止的一年， | | |
| 2024 | | $ | 193 | |
| 2025 | | 190 | |
| 2026 | | 186 | |
| 2027 | | 170 | |
| 2028 | | 158 | |
| 此后 | | 1,152 | |
| 预计未来摊销总额 | | $ | 2,049 | |
注11：*重组
2022年6月30日，穆迪首席执行官批准了2022-2023年地理位置重组计划。该公司估计，该计划每年将节省$1452000万美元至2000万美元165每年1000万美元。该计划涉及公司的后新冠肺炎地理位置战略和其他战略举措，包括某些租赁办公空间的合理化和退出，以及裁员，包括某些工作职能的搬迁。与该计划相关的累计费用如下表所示。2022-2023年地理位置重组计划产生的节省预计将加强公司的运营利润率，其中一部分将用于支持战略投资，包括公司未来计划的工作场所和员工留任计划。截至2023年12月31日，2022-2023年地理位置重组计划基本完成。与该方案有关的现金支出主要涉及与人事有关的费用，预计为#美元。1302000万美元至2000万美元1401000万美元，预计到2024年底将支付全部。
与公司2022-2023年地理位置重组计划相关的合并经营报表中包括的总费用如下(表中不包括与前几年计划敲定相关的非实质性调整)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Year ended December 31, | | | 累计发生的费用 | |
2022-2023年地理位置重组计划 | 2023 | | 2022 | | | |
员工离职减去成本(1) | $ | 51 | | | $ | 85 | | | | $ | 136 | | |
与房地产相关的成本 (2) | 36 | | | 27 | | | | 63 | | |
其他成本 (3) | — | | | 1 | | | | 1 | | |
| 全面重组 | $ | 87 | | | $ | 113 | | | | $ | 200 | | |
(1)截至2023年12月31日的年度金额包括遣散费，而截至2022年12月31日的年度金额包括遣散费和与修改股权奖励相关的费用。
(2)截至2023年12月31日的年度，主要包括ROU资产减值费用。截至2022年12月31日止年度，主要包括ROU资产及租赁改善减值费用，以及废弃ROU资产及租赁改善摊销的非现金加速。这两个期间的减值资产的公允价值是利用资产应占的估计未来现金流量的现值确定的。减值后该等资产于截至2023年12月31日止年度的公允价值为41000万美元，在ASC主题820公允价值层次结构中被归类为3级。减值后该等资产于截至2022年12月31日止年度的公平价值为0.
(3)主要包括与执行重组计划有关的专业服务费。
重组负债的变动如下：
| | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | |
| 截至1月1日的余额 | $ | 65 | | | $ | 4 | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 2020并购战略重组重组计划： | | | | | |
| 已发生的成本和调整 | — | | | (1) | | | |
| 现金支付 | (1) | | | (2) | | | |
| 2022-2023年地理位置重组计划： | | | | | |
| 已发生的成本和调整 | 51 | | | 86 | | | |
现金支付和调整 | (79) | | | (22) | | | |
截至12月31日的余额 (1) | $ | 36 | | | $ | 65 | | | |
(1)重组负债主要包括员工解雇成本，以及与房地产相关的非实质性成本和其他成本。与截至2021年12月31日的年度相关的金额不被视为重大披露。
截至2023年12月31日，基本上所有剩余的美元36预计2024年将支付100万重组债务。
附注12：00。公允价值
下表列出了在2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日按公允价值列账的项目的信息： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至2023年12月31日的公允价值计量 |
| 描述 | | 天平 | | 第1级 | | 二级 |
| 资产： | | | | | | |
| 衍生品 (1) | | $ | 16 | | | $ | — | | | $ | 16 | |
| | | | | | | |
| 货币市场基金/共同基金 | | 107 | | | 107 | | | — | |
| 总计 | | $ | 123 | | | $ | 107 | | | $ | 16 | |
| 负债： | | | | | | |
| 衍生品(1) | | $ | 366 | | | $ | — | | | $ | 366 | |
| 总计 | | $ | 366 | | | $ | — | | | $ | 366 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至2022年12月31日的公允价值计量 |
| 描述 | | 天平 | | 第1级 | | 二级 |
| 资产： | | | | | | |
| 衍生品 (1) | | $ | 46 | | | $ | — | | | $ | 46 | |
| | | | | | | |
| 共同基金 | | 71 | | | 71 | | | — | |
| 总计 | | $ | 117 | | | $ | 71 | | | $ | 46 | |
| 负债： | | | | | | |
| 衍生品 (1) | | $ | 319 | | | $ | — | | | $ | 319 | |
| 总计 | | $ | 319 | | | $ | — | | | $ | 319 | |
(1)代表若干衍生工具合约的公允价值，详见综合财务报表附注7所述。
以下是该公司用来估计其衍生合约、货币市场基金和共同基金的公允价值的方法：
衍生品：
在厘定上表所列衍生工具合约的公允价值时，本公司采用行业标准估值模式。在适用的情况下，这些模型预测未来的现金流，并使用现货汇率、远期点数、货币波动性、利率以及公司和与其签订衍生品合同的交易对手的违约风险将未来金额贴现为现值。本公司建立了严格的交易对手信用准则，只与遵守这些准则的金融机构进行交易。因此，交易对手违约的风险被认为是最小的。
货币市场基金和共同基金：
上表中的货币市场基金和共同基金被视为公允价值可随时确定的权益证券，公允价值变动通过ASC主题321项下的净收入确认。这些工具的公允价值是使用ASC主题820中定义的第1级输入确定的。
注13.调查结果。其他资产负债表信息
下表包含与某些资产负债表标题相关的其他详细信息： | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| 其他流动资产： | | | |
| 预付税金 | $ | 115 | | | $ | 235 | |
| 预付费用 | 133 | | | 119 | |
| 获得和履行销售合同的资本化成本 | 116 | | | 106 | |
| 某些资产和负债的外汇远期 | 13 | | | 19 | |
| 利率和交叉货币掉期的应收利息 | 79 | | | 74 | |
| 其他 | 33 | | | 30 | |
| 其他流动资产总额 | $ | 489 | | | $ | 583 | |
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| 其他资产： | | | |
| 对非合并关联公司的投资 | $ | 521 | | | $ | 517 | |
| 房地产租赁押金 | 16 | | | 15 | |
| 赔偿与收购有关的资产 | 111 | | | 110 | |
共同基金、存款证及货币市场存款户口/基金 | 100 | | | 87 | |
| 公司拥有的人寿保险(按合同价值计算) | 47 | | | 40 | |
| 取得销售合同的费用 | 196 | | | 171 | |
| 被指定为会计套期保值的衍生工具 | 3 | | | 27 | |
| 退休金和其他退休雇员福利 | 41 | | | 40 | |
| 其他 | 103 | | | 85 | |
| 其他资产总额 | $ | 1,138 | | | $ | 1,092 | |
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| 应付账款和应计负债： | | | |
| 薪金和福利 | $ | 130 | | | $ | 104 | |
| 激励性薪酬 | 345 | | | 276 | |
| 客户信用、预付款和预付费 | 105 | | | 102 | |
| 分红 | 7 | | | 6 | |
| 专业服务费 | 46 | | | 49 | |
| 债务应计利息 | 83 | | | 92 | |
| 应付帐款 | 23 | | | 52 | |
| 所得税 | 108 | | | 86 | |
| 退休金和其他退休雇员福利 | 15 | | | 7 | |
| 应计版税 | 24 | | | 23 | |
| 某些资产和负债的外汇远期 | — | | | 2 | |
| 重组负债 | 35 | | | 65 | |
| | | |
| 利率和交叉货币掉期的应付利息 | 67 | | | 52 | |
| 其他 | 88 | | | 95 | |
| 应付账款和应计负债总额 | $ | 1,076 | | | $ | 1,011 | |
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| 其他负债： | | | |
| 退休金和其他退休雇员福利 | $ | 190 | | | $ | 189 | |
| | | |
| UTP应计利息 | 36 | | | 47 | |
| 制定赔偿条款 | 19 | | | 23 | |
| 所得税负债--非流动部分 | 15 | | | 48 | |
| 被指定为会计套期保值的衍生工具 | 366 | | | 317 | |
| 重组负债--非流动部分 | 1 | | | — | |
| 其他 | 49 | | | 50 | |
| 其他负债总额 | $ | 676 | | | $ | 674 | |
对非合并关联公司的投资：
下表提供了有关穆迪在非合并关联公司的投资的更多细节，这些投资包括在合并资产负债表的其他资产中：
| | | | | | | | | | | |
| 12月31日， |
| 2023 | | 2022 |
权益法投资(1) | $ | 186 | | | $ | 187 | |
使用计量替代方案计量的投资(2) | 327 | | | 325 | |
| 其他 | 8 | | | 5 | |
| 对非合并关联公司的总投资 | $ | 521 | | | $ | 517 | |
(1)根据美国会计准则第323条，公司对被投资方有重大影响，但不拥有控股权的股权证券。
(2)非可随时厘定公允价值的权益证券，本公司已选择根据ASC主题321应用计量替代方案，附注2将对该主题进行更全面的讨论。
穆迪持有根据权益法入账的各种投资，其中最重要的是本公司在CCXI的少数股权投资。穆迪还持有使用计量替代方案计量的各种投资，其中最重要的是该公司在BitSight的少数股权。
有关非合并联营公司的收益披露，请参阅附注24，该等收益已计入其他营业外收入净额。
附注14：30。综合收益和累计其他综合收益
下表提供了AOCL外的重新分类的详细信息： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度， | | 整合中的位置 营运说明书 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | |
| 货币换算调整损失 | | | | | | | |
| 外币换算调整--净收益中所列损失的重新分类 | $ | — | | | $ | (20) | | | $ | — | | | 其他营业外收入，净额 |
| 货币换算调整的总损失 | — | | | (20) | | | — | | | |
| 现金流量套期保值亏损 | | | | | | | |
| 交叉货币互换 | 1 | | | 1 | | | — | | | 其他营业外收入，净额 |
| 利率合约 | (3) | | | (3) | | | (2) | | | 其他营业外收入，净额 |
| 所得税前合计 | (2) | | | (2) | | | (2) | | | |
| 上述项目的所得税影响 | 1 | | | — | | | — | | | 所得税拨备 |
| 现金流量套期保值净亏损合计 | (1) | | | (2) | | | (2) | | | |
| 净投资套期保值收益 | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 外汇远期 | — | | | — | | | 2 | | | 其他营业外收入，净额 |
| 所得税前合计 | — | | | — | | | 2 | | | |
| 上述项目的所得税影响 | — | | | — | | | (1) | | | 所得税拨备 |
| 净投资套期保值净收益总额 | — | | | — | | | 1 | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 养老金和其他退休福利 | | | | | | | |
计入净收入的精算收益(损失)、先前服务贷项(费用)和结算收益(费用)摊销 | 2 | | | (3) | | | (11) | | | 其他营业外收入，净额 |
结算信用(收费) | 1 | | | — | | | (8) | | | 其他营业外收入，净额 |
| 所得税前合计 | 3 | | | (3) | | | (19) | | | |
| 上述项目的所得税影响 | — | | | 1 | | | 5 | | | 所得税拨备 |
| 养恤金和其他退休福利总额 | 3 | | | (2) | | | (14) | | | |
净收益(亏损)总额计入可归因于调出AOCL的净收入 | $ | 2 | | | $ | (24) | | | $ | (15) | | | |
下表按组成部分(税后净额)显示了AOCL的变动情况：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年12月31日的年度 |
| 养老金计划和计划
其他退休福利 | | 现金流套期保值的损益 | | 外国记者
货币折算调整 | | 净投资对冲 | | | | 总计 |
2022年12月31日的余额 | $ | (47) | | | $ | (45) | | | $ | (736) | | | $ | 185 | | | | | $ | (643) | |
| 重新分类前的其他综合收益/(亏损) | (6) | | | — | | | 216 | | | (132) | | | | | 78 | |
| 从AOCL重新分类的金额 | (3) | | | 1 | | | — | | | — | | | | | (2) | |
| 其他综合收益/(亏损) | (9) | | | 1 | | | 216 | | | (132) | | | | | 76 | |
2023年12月31日的余额 | $ | (56) | | | $ | (44) | | | $ | (520) | | | $ | 53 | | | | | $ | (567) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日的年度 |
| 养老金计划和计划
其他退休福利 | | 现金流套期保值的损益 | | 外国记者
货币折算调整 | | 净投资对冲 | | | | 总计 |
2021年12月31日的余额 | $ | (49) | | | $ | (47) | | | $ | (335) | | | $ | 21 | | | | | $ | (410) | |
| 重新分类前的其他综合收益/(亏损) | — | | | — | | | (421) | | | 164 | | | | | (257) | |
| 从AOCL重新分类的金额 | 2 | | | 2 | | | 20 | | | — | | | | | 24 | |
| 其他全面收益╱（亏损）： | 2 | | | 2 | | | (401) | | | 164 | | | | | (233) | |
2022年12月31日的余额 | $ | (47) | | | $ | (45) | | | $ | (736) | | | $ | 185 | | | | | $ | (643) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日的年度 |
| 养老金计划和计划
其他退休福利 | | 现金流套期保值的损益 | | 外国记者
货币折算调整 | | 净投资对冲 | | | | 总计 |
2020年12月31日余额 | $ | (118) | | | $ | (49) | | | $ | (45) | | | $ | (220) | | | | | $ | (432) | |
| 重新分类前的其他综合收益/(亏损) | 55 | | | — | | | (290) | | | 242 | | | | | 7 | |
| 从AOCL重新分类的金额 | 14 | | | 2 | | | — | | | (1) | | | | | 15 | |
| 其他综合收益/(亏损) | 69 | | | 2 | | | (290) | | | 241 | | | | | 22 | |
2021年12月31日的余额 | $ | (49) | | | $ | (47) | | | $ | (335) | | | $ | 21 | | | | | $ | (410) | |
附注15：00。养老金和其他退休福利
美国的计划
穆迪维持有资金和无资金的非供款DBPP。DBPP使用基于服务年限和选定高管的职业平均工资或最终平均工资的现金余额公式提供确定的福利。该公司还为退休的美国员工提供某些医疗和人寿保险福利。退休医疗计划是缴费的；人寿保险计划是非缴费的。穆迪有资金和无资金的美国养老金计划、美国退休医疗计划和美国退休人寿保险计划在本文中统称为“退休计划”。美国退休保健计划和美国退休人寿保险计划在本文中统称为“其他退休计划”。
到2007年，几乎所有美国员工都有资格参加公司的DBPP计划。自2008年1月1日起，公司不再向2008年1月1日或之后聘用或重新聘用的美国员工提供DBPP，而美国的新员工将根据公司的利润参与计划获得类似福利价值的退休缴款。公司退休计划和其他退休计划的当前参与者继续根据现有的计划福利公式应计福利。
f以下是截至12月31日的年度退休计划的福利义务和计划资产公允价值的变化摘要： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 养老金计划 | | 其他退休计划 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 福利义务的变化： | | | | | | | |
| 福利义务，期间开始 | $ | (462) | | | $ | (570) | | | $ | (39) | | | $ | (48) | |
| 服务成本 | (11) | | | (14) | | | (3) | | | (4) | |
| 利息成本 | (22) | | | (15) | | | (2) | | | (1) | |
| 计划参与者的缴费 | — | | | — | | | (1) | | | (1) | |
| 已支付的福利 | 30 | | | 20 | | | 2 | | | 2 | |
| 精算(损失)收益 | (4) | | | 1 | | | 2 | | | — | |
| 假设发生变化 | (15) | | | 116 | | | (1) | | | 13 | |
| 福利义务，期末 | $ | (484) | | | $ | (462) | | | $ | (42) | | | $ | (39) | |
| 计划资产变动： | | | | | | | |
| 计划资产的公允价值，期初 | $ | 420 | | | $ | 544 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 计划资产的实际回报率 | 48 | | | (111) | | | — | | | — | |
| 已支付的福利 | (30) | | | (20) | | | (2) | | | (2) | |
| 雇主供款 | 11 | | | 7 | | | 1 | | | 1 | |
| 计划参与者的缴费 | — | | | — | | | 1 | | | 1 | |
| 计划资产的公允价值，期末 | $ | 449 | | | $ | 420 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 计划的资金状况 | $ | (35) | | | $ | (42) | | | $ | (42) | | | $ | (39) | |
| 于综合资产负债表记录之金额： | | | | | | | |
| 养恤金和退休福利资产-非流动 | $ | 40 | | | $ | 39 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 养恤金和退休福利负债-当期 | (13) | | | (5) | | | (2) | | | (2) | |
| 养恤金和退休福利负债-非流动 | (62) | | | (76) | | | (40) | | | (37) | |
| 确认净额 | $ | (35) | | | $ | (42) | | | $ | (42) | | | $ | (39) | |
| 累计福利债务，期末 | $ | (453) | | | $ | (432) | | | | | |
2023年的假设变动及精算亏损导致的退休金福利责任净增加主要是由于贴现率下降以及年金转换率上升。2022年的假设变动及精算收益导致的退休金福利责任净减少主要是由于贴现率上升，部分被年金转换率上升所抵销。
以下资料乃有关累计福利责任超过计划资产之退休金计划： | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| 预计福利债务总额 | $ | 75 | | | $ | 82 | |
| 累计福利义务 | $ | 67 | | | $ | 72 | |
| | | |
下表汇总了截至12月31日在AOCL中确认的公司退休计划的税前净精算损失和先前服务成本： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 养老金计划 | | 其他退休计划 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
精算净收益(损失) | $ | (82) | | | $ | (77) | | | $ | 10 | | | $ | 9 | |
| 以往服务贷记净额 | 1 | | | 2 | | | — | | | — | |
AOCL中确认的总额-税前 | $ | (81) | | | $ | (75) | | | $ | 10 | | | $ | 9 | |
截至12月31日止年度，就退休计划确认的定期退休金（收入）开支净额如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 养老金计划 | | 其他退休计划 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 定期费用净额的构成 | | | | | | | | | | | |
| 服务成本 | $ | 11 | | | $ | 14 | | | $ | 19 | | | $ | 3 | | | $ | 4 | | | $ | 4 | |
| 利息成本 | 22 | | | 15 | | | 14 | | | 2 | | | 1 | | | 1 | |
| 计划资产的预期回报 | (32) | | | (26) | | | (27) | | | — | | | — | | | — | |
摊销前几个期间的精算(收益)损失净额和以前的服务贷项 | (1) | | | 3 | | | 11 | | | (1) | | | — | | | 1 | |
(收益)养老金债务清偿损失 | (2) | | | — | | | 8 | | | — | | | — | | | — | |
定期(收入)支出净额 | $ | (2) | | | $ | 6 | | | $ | 25 | | | $ | 4 | | | $ | 5 | | | $ | 6 | |
下表汇总了保监处记录的截至12月31日止年度与公司退休计划有关的税前金额： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 养老金计划 | | 其他退休计划 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
精算(收益)损失净额摊销和先前服务贷项 | $ | (1) | | | $ | 3 | | | $ | 11 | | | $ | (1) | | | $ | — | | | $ | 1 | |
结算(收益)损失 | (2) | | | — | | | 8 | | | — | | | — | | | — | |
| 期间产生的净精算(亏损)/收益 | (3) | | | (19) | | | 65 | | | 1 | | | 13 | | | 4 | |
| 在保监处确认的总额-税前 | $ | (6) | | | $ | (16) | | | $ | 84 | | | $ | — | | | $ | 13 | | | $ | 5 | |
更多信息：
假设--退休计划
用于确定12月31日福利义务的加权平均假设： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 养老金计划 | | 其他退休计划 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 贴现率 | 4.73 | % | | 4.93 | % | | 4.75 | % | | 4.90 | % |
| 补偿增值率 | 3.60 | % | | 3.63 | % | | — | | | — | |
加权平均假设，用于确定截至12月31日的年度的净定期福利支出： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 养老金计划 | | 其他退休计划 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 贴现率 | 4.93 | % | | 2.60 | % | | 2.24 | % | | 4.90 | % | | 2.65 | % | | 2.30 | % |
| 计划资产的预期回报 | 6.55 | % | | 5.05 | % | | 5.45 | % | | — | | | — | | | — | |
| 补偿增值率 | 3.63 | % | | 3.63 | % | | 3.62 | % | | — | | | — | | | — | |
| 现金余额计划计息利率 | 4.50 | % | | 4.50 | % | | 4.50 | % | | — | | | — | | | — | |
计划资产的预期回报率代表公司对计划资产的长期回报率的最佳估计，是通过使用构建块方法确定的，这种方法通常根据计划投资组合中每个主要资产类别的各自分配目标，扣除计划支付的费用，对基本的长期预期回报率进行权衡。由于假设反映的是长期的时间范围，任何一年的计划业绩本身不会对公司的评估产生重大影响。2023年，用于计算定期福利净成本的预期收益率为6.55%。2024年，公司的预期回报率假设为6.10%以反映本公司目前对长期资本市场前景的看法。
计划资产
穆迪对基金养老金计划中资产的投资目标是在谨慎的风险水平下赚取总回报，从而将未来的供款要求降至最低。该公司与其独立投资顾问合作，根据其对业务和财务状况、人口统计和精算数据、资金特点和相关风险因素的评估，确定其养老金计划投资组合的资产配置目标。其他相关因素，包括对通胀和资本市场回报的历史和前瞻性看法，也被考虑在内。风险管理实践包括监控计划资产表现、跨资产类别和投资风格的多元化以及定期向资产配置目标进行再平衡。本公司的资产管理委员会负责监督该计划的投资活动，包括选择可接受的资产类别、按资产类别及个别投资经理界定可容许的持有量范围、界定每个资产类别内可接受的证券，以及确立投资表现预期。对该计划的持续监测包括定期审查投资业绩和管理人员、年度负债计量和定期资产/负债研究。
公司的投资政策使用风险控制的投资策略，增加计划对固定收益证券的资产配置，并根据计划的会计资金状况的不同水平，按资产类别指定可接受的目标配置范围。此外，投资政策还要求随着利率环境的变化，投资级固定收益资产在较短和较长久期债券之间进行再平衡。这一投资政策旨在帮助保护该计划的资金状况，并限制公司捐款的波动性。根据该政策，公司目前的目标资产配置大致为35%(范围为23%至46%)在股权证券中，61%(范围为44%至77%)固定收益证券和5%(范围为2%至8该计划将在每个资产类别内的投资组合中使用主动和被动投资策略以及不同的投资风格。该计划的股票投资分散在美国和非美国股票的小盘、中盘和大盘。该计划的固定收益投资主要分散在美国和非美国政府和公司债券上，预计这将有助于减少该计划对利率变化的敞口，并更好地将资产与债务结合起来。该计划还投资于其他固定收益投资，如评级低于投资级的债务、新兴市场债务和可转换证券。该计划的其他投资是通过一只私人房地产债务基金进行的，预计将为该计划的资产提供额外的多元化收益和绝对回报提升。
本公司基金养老金计划于2023年12月31日、2023年12月31日及2022年12月31日按资产类别划分的资产公允价值如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年12月31日的公允价值计量 |
| 资产类别 | 天平 | | 第1级 | | 二级 | | 使用NAV实用权宜之计进行测量(1) | | 占总数的百分比
资产 |
现金和现金等价物 | $ | 5 | | | $ | — | | | $ | 5 | | | $ | — | | | 1 | % |
| 共同/集体信托基金--股权证券 | | | | | | | | | |
| 美国大盘股 | 106 | | | — | | | 106 | | | — | | | 24 | % |
| 美国中小盘股 | 21 | | | — | | | 21 | | | — | | | 5 | % |
| 新兴市场 | 20 | | | — | | | 20 | | | — | | | 4 | % |
| 股权投资总额 | 147 | | | — | | | 147 | | | — | | | 33 | % |
| 新兴市场债券基金 | 29 | | | — | | | — | | | 29 | | | 6 | % |
共同/集体信托基金和公司债券--固定收益证券 | | | | | | | | | |
| 中期投资级美国政府/公司债券 | 60 | | | — | | | 60 | | | — | | | 13 | % |
| 共同基金 | | | | | | | | | |
| 长期公司债券 | 144 | | | — | | | 144 | | | — | | | 32 | % |
| 美国国债通胀保值证券(TIPS) | 25 | | | 25 | | | — | | | — | | | 6 | % |
| | | | | | | | | |
| 私人投资基金--高收益证券 | 14 | | | — | | | — | | | 14 | | | 3 | % |
| 固定收益投资总额 | 272 | | | 25 | | | 204 | | | 43 | | | 60 | % |
| 其他投资--私人房地产基金 | 25 | | | — | | | — | | | 25 | | | 5 | % |
| 总资产 | $ | 449 | | | $ | 25 | | | $ | 356 | | | $ | 68 | | | 100 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日的公允价值计量 |
| 资产类别 | 天平 | | 第1级 | | 二级 | | 使用NAV实用权宜之计进行测量(1) | | 占总数的百分比
资产 |
现金和现金等价物 | $ | 5 | | | $ | — | | | $ | 5 | | | $ | — | | | 1 | % |
| 共同/集体信托基金--股权证券 | | | | | | | | | |
| 美国大盘股 | 96 | | | — | | | 96 | | | — | | | 23 | % |
| 美国中小盘股 | 17 | | | — | | | 17 | | | — | | | 4 | % |
| 新兴市场 | 19 | | | — | | | 19 | | | — | | | 5 | % |
| 股权投资总额 | 132 | | | — | | | 132 | | | — | | | 31 | % |
| 新兴市场债券基金 | 26 | | | — | | | — | | | 26 | | | 6 | % |
共同/集体信托基金和公司债券--固定收益证券 | | | | | | | | | |
| 中期投资级美国政府/公司债券 | 54 | | | — | | | 54 | | | — | | | 13 | % |
| 共同基金 | | | | | | | | | |
| 长期公司债券 | 126 | | | — | | | 126 | | | — | | | 30 | % |
| 美国国债通胀保值证券(TIPS) | 24 | | | 24 | | | — | | | — | | | 6 | % |
| 可转换证券 | 14 | | | 14 | | | — | | | — | | | 3 | % |
| 私人投资基金--高收益证券 | 12 | | | — | | | — | | | 12 | | | 3 | % |
| 固定收益投资总额 | 256 | | | 38 | | | 180 | | | 38 | | | 61 | % |
| 其他投资-私人房地产债务基金 | 27 | | | — | | | — | | | 27 | | | 6 | % |
| 总资产 | $ | 420 | | | $ | 38 | | | $ | 317 | | | $ | 65 | | | 100 | % |
(1)投资乃采用每股资产净值（或其等值）实际权宜方法计量，并无分类为公平值层级。下表所列公平值金额旨在将公平值层级与计划资产总值进行对账。
现金和现金等价物主要包括对货币市场共同基金的投资。在确定公允价值时，一级投资根据活跃市场的报价进行估值。共同/集体信托基金和私人共同基金的投资使用每个基金的单位资产净值进行估值。资产净值是基于每只基金拥有的标的投资价值减去其负债，然后除以流通股数量。共同/集体信托基金和私人共同基金被归类为第2级，只要它们被认为具有易于确定的公允价值。使用每股资产净值(或其等值)作为实际权宜之计来估计其公允价值的投资不在公允价值层次中分类。
除了该公司的美国资金养老金计划外，所有穆迪退休计划都是无资金资金的，因此没有计划资产。
现金流
在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内，该公司没有为其美国出资的养老金计划缴费。公司支付了#美元。11百万美元和美元7在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内，分别与其在美国的无资金来源的养老金计划义务有关的资金为100万美元。该公司目前正在进行不预计在2024年为其基金养老金计划做出贡献，并预计支付#美元13在截至2024年12月31日的一年中，与其资金不足的美国养老金计划和与其他退休计划相关的无形款项相关的支出为100万美元。
预计未来应支付的福利
截至2023年12月31日的一年，退休计划的估计未来福利支付如下： | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2011年12月31日止的一年， | | 养老金计划 | | 其他退休计划 |
| 2024 | | $ | 28 | | | $ | 2 | |
| 2025 | | 25 | | | 2 | |
| 2026 | | 28 | | | 2 | |
| 2027 | | 30 | | | 2 | |
| 2028 | | 30 | | | 3 | |
| 2029 - 2033 | | 167 | | | 18 | |
固定缴款计划
穆迪制定了一项利润参与计划，涵盖了几乎所有的美国员工。利润分享计划规定员工工资延期，公司匹配员工缴费，相当于50员工缴费的百分比，最高不超过3雇员工资的%。自2008年1月1日起，除非新员工拒绝参与，否则当他们满足资格要求时，所有新员工都会自动加入利润参与计划。由于公司的美国DBPP计划自2008年1月1日起对新员工关闭，所有符合条件的新员工将改为获得与养老金福利类似的价值的退休缴款，加入利润参与计划。此外，自2008年1月1日起，公司在美国实施了一项递延薪酬计划，该计划没有资金来源，规定员工推迟支付超过合格退休计划下美国国税局对福利和缴费限制的薪酬和与薪酬相关的公司匹配供款。与美国固定缴款计划相关的总费用为$71百万，$35百万美元和美元54于截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度，本集团分别录得约人民币100，000，000元。
自2008年1月1日起，穆迪已指定穆迪股票基金（利润分享计划下的投资选择）为员工持股计划，因此，穆迪股票基金的参与者可获得现金股息或将该等股息再投资于穆迪股票基金。穆迪已支付约$1 截至2023年、2022年及2021年12月31日止各年度，穆迪股票基金持有的本公司普通股股息分别为200万美元。本公司将股息记录为合并股东权益表中保留盈利的减少。穆迪股票基金持有约 315,400和329,300穆迪的普通股股份分别于2023年和2022年12月31日。
非美国计划
公司的某些非美国业务为员工提供养老金福利。非美国界定福利退休金计划并不重要。就界定供款计划而言，公司供款主要按雇员合资格薪酬的百分比厘定。截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，与该等界定供款计划有关的开支为$42百万，$37百万美元，以及$32分别为100万美元。
附注16：00。基于股票的薪酬计划
根据1998年计划， 33.0 本公司普通股已预留100万股待发行。2023年4月，股东批准了对2001年计划的修订，增加了授权发行的普通股数量， 4.0 万这导致2001年计划，这是股东批准，现在允许授予高达 54.6 万股，其中不超过 10.7 百万股可用于授予除股票期权以外的奖励。股票计划还规定授予限制性股票。股票计划规定，期权的行使不得迟于 十年从授予之日起。股票计划下的奖励的归属期限一般由董事会在授予之日确定，并已四年除达到或接近定义的退休资格的雇员外，其归属范围为一和四年。此外，归属期限为三年对于某些基于业绩的限制性股票，其中包含一项条件，即最终归属的股份数量是基于公司某些非基于市场的业绩指标的业绩。期权的授予价格不得低于授予之日公司普通股的公允市值。
本公司维持董事会的董事会计划，允许以非限制性股票期权、限制性股票或绩效股的形式授予奖励。归属期限由董事会在授予之日确定，一般为一年期权和限制性股票。根据董事计划，1.7预留了1.5亿股普通股供发行。任何董事获颁奖项之日起不是本公司或其任何附属公司的雇员，即有资格参与董事计划。
于2021年9月15日，本公司收购RMS，详情见附注9。作为收购的一部分，本公司将RMS计划注册为收购RMS的购买协议的一部分。在RMS计划下，1.2已预留公司普通股1,000万股供发行。RMS计划规定，期权不迟于十年从授予之日起。归属期限通常由董事会在授予之日确定，并为四年2021年期间授予的期权和限制性股票。
作为收购的结果，某些RMS员工的未归属股权奖励(员工股票期权和限制性股票)在收购日期公允价值为$33100,000,000美元根据购买协议中定义的交换比例转换为本公司的股权奖励。与收购前提供的服务有关的重置奖励的公允价值部分为#美元。51000万美元，并作为转移的对价入账(见附注9)。替换赔偿金的剩余部分#美元28与收购后服务要求相关的4.6亿欧元将在剩余的归属期间确认为补偿费用。
以下是所附综合经营报表中基于股票的薪酬支出和相关税收优惠的摘要： | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | |
| 基于股票的薪酬费用 | $ | 193 | | | $ | 169 | | | $ | 175 | | |
| 税收优惠 | $ | 45 | | | $ | 41 | | | $ | 42 | | |
每个员工股票期权奖励的公允价值是在授予之日使用布莱克-斯科尔斯期权定价模型估计的，该模型使用了下面提到的假设。预期股息率是从授予日的年度股息率得出的。预期的股票波动率是基于对该公司每周历史股价的评估以及穆迪交易的期权的隐含波动率。无风险利率基于美国政府零息债券，到期日与预期持有期相似。预期持有期是通过检查历史和预计的授予后锻炼行为活动来确定的。
以下加权平均假设用于授予的期权(不包括上述截至2021年12月31日的年度的均方根替代奖励)： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 预期股息收益率 | 1.04 | % | | 0.86 | % | | 0.89 | % |
| 预期股票波动率 | 29 | % | | 27 | % | | 28 | % |
| 无风险利率 | 4.19 | % | | 1.91 | % | | 0.82 | % |
| 预期持有期(年) | 5.8 | | 5.6 | | 5.6 |
| | | | | |
由于均方根置换期权奖励于收购日以现金形式持有，本公司于2021年采用二项式估值法厘定期权的公允价值，接近收购日被取代奖励的内在价值。
以下为授予日期权的公允价值(包括截至2021年12月31日的年度均方根替代期权奖励)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 加权平均授出日每股公允价值 | $ | 94.71 | | | $ | 84.00 | | | $ | 121.14 | |
截至2023年12月31日的期权活动以及当时结束的年度内的变化摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 选项 | | 股票 | | 每股加权平均行权价 | | 加权平均剩余合同期限 | | 聚合内在价值 |
未偿还，2022年12月31日 | | 1.0 | | | $ | 181.35 | | | | | |
| 授与 | | 0.1 | | | $ | 295.42 | | | | | |
| 已锻炼 | | (0.3) | | | $ | 116.05 | | | | | |
未完成，2023年12月31日 | | 0.8 | | | $ | 212.29 | | | 5.0年份 | | $ | 147 | |
已归属和预期归属，2023年12月31日 | | 0.8 | | | $ | 212.11 | | | 5.0年份 | | $ | 147 | |
可行使，2023年12月31日 | | 0.6 | | | $ | 176.07 | | | 3.8年份 | | $ | 123 | |
上表中的总内在价值代表期权持有人在截至2023年12月31日所有期权持有人行使期权的情况下本应收到的税前内在价值总额(穆迪在截至2023年12月31日的年度最后一个交易日的收盘价与行权价格之间的差额)。这一数额根据穆迪股票的公允价值而变化。截至2023年12月31日，有1美元9与期权相关的未确认薪酬支出总额为2.5亿欧元。预计这笔费用将在加权平均期间内确认1.9三年了。
下表汇总了与股票期权行权相关的信息： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 行使股票期权所得收益 | $ | 32 | | | $ | 8 | | | $ | 24 | |
| 合计内在价值 | $ | 58 | | | $ | 9 | | | $ | 55 | |
| 行使时实现的税收优惠 | $ | 14 | | | $ | 2 | | | $ | 13 | |
截至2023年12月31日的年度非既有限制性股票活动摘要如下： | | | | | | | | | | | | | | |
| 非既得限制性股票 | | 股票 | | 加权平均授出日期每股公允价值 |
平衡，2022年12月31日 | | 1.3 | | | $ | 288.47 | |
| 授与 | | 0.7 | | | $ | 296.05 | |
| 既得 | | (0.6) | | | $ | 269.38 | |
| 被没收 | | (0.1) | | | $ | 290.39 | |
余额，2023年12月31日 | | 1.3 | | | $ | 300.39 | |
截至2023年12月31日，有1美元219与非既得限制性股票相关的未确认薪酬支出总额的1.8亿美元。预计这笔费用将在加权平均期间内确认2.4三年了。
下表汇总了与授予限制性股票奖励有关的信息： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 已归属股份的公允价值 | $ | 164 | | | $ | 180 | | | $ | 194 | |
| 在归属时实现的税收优惠 | $ | 40 | | | $ | 42 | | | $ | 46 | |
截至2023年12月31日的年度业绩限制性股票活动摘要如下： | | | | | | | | | | | | | | |
| 基于业绩的限制性股票 | | 股票 | | 加权平均授出日期每股公允价值 |
平衡，2022年12月31日 | | 0.3 | | | $ | 303.80 | |
| 授与 | | 0.1 | | | $ | 286.14 | |
| 既得 | | (0.1) | | | $ | 273.81 | |
余额，2023年12月31日 | | 0.3 | | | $ | 308.12 | |
下表汇总了与授予公司基于业绩的限制性股票奖励有关的信息： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 已归属股份的公允价值 | $ | 24 | | | $ | 50 | | | $ | 28 | |
| 在归属时实现的税收优惠 | $ | 3 | | | $ | 7 | | | $ | 7 | |
截至2023年12月31日，有1美元24与此计划相关的未确认薪酬支出总额为2.5亿美元。预计这笔费用将在加权平均期间内确认2.0好几年了。
公司有发行库存股的政策，以满足根据基于股票的补偿计划发行的股票。
此外，该公司还赞助ESPP。根据ESPP，6预留了1.5亿股普通股供发行。ESPP允许符合条件的员工每月以折扣价购买公司普通股，价格低于每月最后一个交易日在纽约证券交易所的最高和最低交易价格的平均值。这个折扣是52023年、2022年和2021年的百分比，导致ESPP有资格获得ASC主题718下的非补偿状态。因此，2023年、2022年和2021年没有确认ESPP的补偿费用。员工购买的资金来自税后工资扣除，计划参与者可以从一百分比至十赔偿的百分比，受年度联邦限制。
附注17：00。所得税
本公司所得税拨备的组成部分如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 当前： | | | | | |
| 联邦制 | $ | 76 | | | $ | 106 | | | $ | 404 | |
| 州和地方 | 67 | | | 17 | | | 106 | |
| 非美国 | 222 | | | 215 | | | 249 | |
| 总电流 | 365 | | | 338 | | | 759 | |
| 延期： | | | | | |
| 联邦制 | (14) | | | 57 | | | (172) | |
| 州和地方 | (4) | | | 10 | | | (45) | |
| 非美国 | (20) | | | (19) | | | (1) | |
| 延期合计 | (38) | | | 48 | | | (218) | |
| 所得税拨备总额 | $ | 327 | | | $ | 386 | | | $ | 541 | |
美国联邦法定税率与公司未计提所得税拨备前的收入ETR的对账如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 美国法定税率 | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
| 州税和地方税，扣除联邦税收优惠 | 2.5 | % | | 0.8 | % | | 1.5 | % |
海外业务 | 0.4 | % | | (0.2) | % | | (1.5) | % |
释放UTP储备 | (5.7) | % | | — | % | | — | % |
| 其他 | (1.3) | % | | 0.3 | % | | (1.4) | % |
ETR | 16.9 | % | | 21.9 | % | | 19.6 | % |
| | | | | |
| 已缴纳所得税 | $ | 344 | | | $ | 488 | | | $ | 932 | |
未计提所得税准备的收入来源如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 美国 | $ | 892 | | | $ | 804 | | | $ | 1,563 | |
| 非美国 | 1,043 | | | 956 | | | 1,192 | |
| 未计提所得税准备的收入 | $ | 1,935 | | | $ | 1,760 | | | $ | 2,755 | |
递延税项资产和负债的构成如下： | | | | | | | | | | | |
| 12月31日， |
| 2023 | | 2022 |
| 递延税项资产： | | | |
| 应收账款备抵 | $ | 9 | | | $ | 9 | |
| 累计折旧和摊销 | 19 | | | 15 | |
| 基于股票的薪酬 | 60 | | | 57 | |
| 应计薪酬和福利 | 53 | | | 51 | |
| 资本化成本 | 25 | | | 27 | |
| 经营租赁负债 | 103 | | | 115 | |
| 递延收入 | 200 | | | 206 | |
| 净营业亏损 | 38 | | | 36 | |
| 重组 | 7 | | | 11 | |
| 不确定的税收状况 | 29 | | | 68 | |
| 自保相关准备金 | 6 | | | 12 | |
| 其他 | 13 | | | 14 | |
| 递延税项资产总额 | 562 | | | 621 | |
| 递延税项负债： | | | |
| 无形资产和资本化软件的累计折旧和摊销 | (551) | | | (593) | |
| ROU资产 | (67) | | | (82) | |
| 资本利得 | (20) | | | (29) | |
| 自保相关收入 | (6) | | | (12) | |
| | | |
| 收入会计准则-ASC主题606 | (4) | | | (5) | |
| 未汇出外汇收入的递延税金 | (14) | | | (13) | |
| 净投资对冲收益-OCI | (5) | | | (48) | |
| 其他 | (15) | | | (9) | |
| 递延税项负债总额 | (682) | | | (791) | |
| 递延税项净负债 | (120) | | | (170) | |
| 估值免税额 | (24) | | | (21) | |
| 递延纳税净负债总额 | $ | (144) | | | $ | (191) | |
2017年12月22日，税法签署成为法律，这导致美国公司税法发生重大变化。税法包括对以前未纳税的外国子公司的累计收益征收强制性一次性视为汇回税(“过渡税”)，并从2018年开始将法定的联邦企业所得税税率从35%降至21%。因此，公司确定过渡税为#美元。236百万美元，剩余余额为#美元15截至2023年12月31日，为1.2亿美元。
作为税法的结果，所有以前未分配的净外国收入现在都要缴纳美国税。该公司定期评估哪些实体将对收益进行无限期再投资。本公司为那些收益不被视为无限期再投资的实体提供递延税金。
公司截至2023年12月31日的年度税费支出包括某些美国和非美国UTP的有利解决方案带来的好处1202000万美元，股票薪酬带来的超额税收优惠151000万美元，其他净减税头寸为1美元131000万美元。
该公司的估值津贴为#美元。24百万美元和美元21截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，分别为100万欧元，与实现不确定的外国净营业亏损有关。
截至2023年12月31日，该公司拥有1961000万个UTP，其中93百万代表如果确认，将在未来期间影响ETR的金额。2021年至2023年的下降主要是由于美国和非美国司法管辖区的不确定税收状况得到了有利的解决。
UTP的期初和期末金额对账如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 截至1月1日的余额 | $ | 322 | | | $ | 388 | | | $ | 483 | |
| 与本年度相关的税务职位的增加 | 21 | | | 12 | | | 102 | |
| 增加前几年的纳税状况 | 3 | | | 12 | | | 18 | |
| 前几年的减税情况 | (17) | | | (27) | | | — | |
| 与税务机关达成和解 | (108) | | | (30) | | | (134) | |
| 诉讼时效失效 | (25) | | | (33) | | | (81) | |
| 截至12月31日的余额 | $ | 196 | | | $ | 322 | | | $ | 388 | |
本公司在其综合经营报表中将与UTP相关的利息归类为利息支出。如果发生罚金，应在其他营业外(费用)收入净额中确认。有关UTP及其他税务相关负债的利息(费用)收入的披露，请参阅附注18。截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，公司合并资产负债表中记录的与UTP相关的应计利息金额为$36百万，$47百万美元和美元59分别为2.5亿美元和2.5亿美元。
穆迪公司及其子公司须缴纳美国联邦所得税，以及各州、地方和外国司法管辖区的所得税。该公司2019年至2020年的美国联邦所得税申报单目前正在审查中，2021年至2022年的申报单仍在接受审查。该公司2015年至2020年的纽约市纳税申报单目前正在审查中，2021年和2022年将开放供审查。该公司2017至2022年的英国纳税申报单仍可供审查。
鉴于美国和国际上各个税务管辖区仍需审查的年数和事项的性质，本公司无法估计2024年其UTP可能发生的一系列变化。税务机关也有可能提出新的问题，这可能需要增加UTP余额。由于本公司无法预测完成这些审计的时间，本公司目前无法估计UTP余额的变动额。然而，本公司相信，根据美国会计准则第740主题，公司已按税务管辖区为其与所有未结税务年度相关的财务风险作了充分准备。
2022年8月，美国国会通过了降低通胀法案，其中包括对账面收益征收15%的企业最低税，对企业股票回购征收1%的消费税，以及某些气候变化和能源税收抵免措施。采用15%的企业最低税率并未对穆迪的ETR产生重大影响。公司股票回购1%的消费税计入股东权益，对公司的ETR没有影响。
在2023年期间，本公司经营业务的多个外国司法管辖区已制定立法，采用经合组织发布的全球反税基侵蚀税收模式规则(简称全球或支柱二)中描述的最低税率。最低ETR将适用于综合收入超过7.5亿欧元的跨国公司，生效日期从2024年开始。根据全球规则，一家公司将被要求为位于一个司法管辖区的所有实体确定一个合并的ETR。如果司法管辖区的税率低于15%，通常需要额外征税，使司法管辖区的有效税率最高可达15%。截至2023年12月31日，本公司将继续评估2024年第二支柱最低税收要求的影响。对新要求的影响的分析目前正在最后完成，尽管预计不会对我们的业务结果或财务状况产生实质性影响。
附注18：00。负债
本公司的债务按其账面值记录，即发行金额加上或减去任何发行溢价或折价，但下表所述的某些债务除外，其按用于对冲票据公允价值的利率掉期公允价值调整后的账面值记录。
下表概述债务总额： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 |
| 本金金额 | | 利率互换的公允价值(1) | | 未摊销（贴现）保费 | | 未摊销债务发行成本 | | 账面价值 |
| 应付票据： | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
5.25% 2014年优先票据，2044年到期 | $ | 600 | | | $ | (34) | | | $ | 3 | | | $ | (4) | | | $ | 565 | |
1.75% 2015年优先票据，2027年到期 | 552 | | | — | | | — | | | (1) | | | 551 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
3.25% 2017年优先票据，2028年到期 | 500 | | | (26) | | | (2) | | | (2) | | | 470 | |
| | | | | | | | | |
4.25% 2018年优先票据，2029年到期 | 400 | | | (34) | | | (2) | | | (2) | | | 362 | |
4.875% 2018年优先票据，2048年到期 | 400 | | | (36) | | | (6) | | | (3) | | | 355 | |
0.950% 2019年优先票据，2030年到期 | 829 | | | — | | | (2) | | | (4) | | | 823 | |
3.75% 2020年优先票据，2025年到期 | 700 | | | (16) | | | (1) | | | (1) | | | 682 | |
3.25% 2020年优先票据，2050年到期 | 300 | | | — | | | (4) | | | (3) | | | 293 | |
2.552020%高级债券，2060年到期 | 300 | | | — | | | (2) | | | (3) | | | 295 | |
2.002021年优先债券，2031年到期 | 600 | | | — | | | (6) | | | (4) | | | 590 | |
2.752021年优先债券，2041年到期 | 600 | | | — | | | (12) | | | (5) | | | 583 | |
3.102021年优先债券，2061年到期 | 500 | | | — | | | (7) | | | (5) | | | 488 | |
3.752022年到期的优先债券 | 500 | | | (29) | | | (8) | | | (5) | | | 458 | |
4.252022年到期的优先债券，2032年到期 | 500 | | | (8) | | | (2) | | | (4) | | | 486 | |
| 长期债务总额 | $ | 7,281 | | | $ | (183) | | | $ | (51) | | | $ | (46) | | | $ | 7,001 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 |
| 本金金额 | | 利率互换的公允价值(1) | | 未摊销（贴现）保费 | | 未摊销债务发行成本 | | 账面价值 |
| 应付票据： | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
4.8752013年高级债券，2024年到期 | $ | 500 | | | $ | — | | | $ | (1) | | | $ | (1) | | | $ | 498 | |
5.25% 2014年优先票据，2044年到期 | 600 | | | (42) | | | 3 | | | (4) | | | 557 | |
1.752015年高级债券将于2027年到期 | 534 | | | — | | | — | | | (2) | | | 532 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
3.25% 2017年优先票据，2028年到期 | 500 | | | (37) | | | (3) | | | (2) | | | 458 | |
| | | | | | | | | |
4.25% 2018年优先票据，2029年到期 | 400 | | | (42) | | | (2) | | | (2) | | | 354 | |
4.875% 2018年优先票据，2048年到期 | 400 | | | (44) | | | (6) | | | (4) | | | 346 | |
0.950% 2019年优先票据，2030年到期 | 800 | | | — | | | (2) | | | (4) | | | 794 | |
3.75% 2020年优先票据，2025年到期 | 700 | | | (27) | | | (1) | | | (3) | | | 669 | |
3.25% 2020年优先票据，2050年到期 | 300 | | | — | | | (4) | | | (3) | | | 293 | |
2.552020%高级债券，2060年到期 | 300 | | | — | | | (2) | | | (3) | | | 295 | |
2.002021年优先债券，2031年到期 | 600 | | | — | | | (7) | | | (4) | | | 589 | |
2.752021年优先债券，2041年到期 | 600 | | | — | | | (13) | | | (5) | | | 582 | |
3.102021年优先债券，2061年到期 | 500 | | | — | | | (7) | | | (5) | | | 488 | |
3.75%二零二二年优先票据，二零五二年到期 | 500 | | | (35) | | | (8) | | | (5) | | | 452 | |
4.25%二零二二年优先票据，二零三二年到期 | 500 | | | (12) | | | (2) | | | (4) | | | 482 | |
| 长期债务总额 | $ | 7,734 | | | $ | (239) | | | $ | (55) | | | $ | (51) | | | $ | 7,389 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
(1)上表所列利率掉期之公平值指计入对冲债务账面值之公平值对冲调整累计金额。
信贷安排
以下概述了与本公司循环信贷融资有关的信息： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 发行日期 | | 容量 | | 成熟性 | | 拉制 | | 未绘制 | | 拉制 | | 未绘制 |
| | | | | | | | | | | | | |
| 2021年信贷安排 | 2021年12月17日 | | $ | 1,250 | | | 2026年12月17日 | | $ | — | | | $ | 1,250 | | | $ | — | | | $ | 1,250 | |
根据2021年信贷安排支付的借款利息的利率是基于调整后的期限SOFR利率加上溢价，该溢价的范围可以是80.5基点为122.5基点，取决于公司的指数债务评级，如2021年融资协议所述。本公司亦有权选择其他费率，例如根据经调整的每日简单SOFR或2021年融资协议所载的替代基本费率计算的费率。该公司还支付季度融资费，而不考虑该贷款下的借款活动。2021年设施的季度费用可以从72021年信贷安排的基点为15基点，取决于该公司的指数债务评级。2021年信贷安排的贷款费用将根据公司与承诺并公开宣布设定以科学为基础的温室气体减排目标的供应商的某些支出的年度业绩，进行基于可持续性的价格调整。2021年融资机制包含一项财务契约，要求公司保持总债务与EBITDA的比率：(I)不超过4在任何财政季度结束时减至1或(Ii)不超过4.5至1，截至紧接任何收购后连续三个季度结束时，代价超过$5002000万美元，受2021年融资机制规定的某些条件的限制。
商业票据
二零一六年八月三日，本公司参与一项私募商业票据计划，根据该计划，本公司可发行最高金额为$1.01000亿美元。CP计划下的借款由2021年贷款机制提供支持。CP计划下的金额可以重新借入。可转换债券的到期日会有所不同，但不会超过397自签发之日起计天数。可转换债券以低于面值的价格出售，或按面值出售并计息，利率将根据市场情况而变化。利率将视乎中央票据的利率是固定利率还是浮动利率而定。浮动利率的利息可以基于以下基础：(A)存单利率；(B)商业票据利率；(C)联邦基金利率；(D)SOFR；(E)最优惠利率；(F)国库利率；或(G)私募协议补充协议中规定的其他基本利率。CP方案包含某些违约事件，除其他事项外，包括：不支付本金、利息或费用；进入任何形式的暂停期；以及破产和资不抵债事件，在某些情况下受治疗期的限制。截至2023年12月31日，公司已不是未偿还的CP借款。
应付票据
公司可以全部或部分预付某些优先票据，但可能会招致全额罚款。
2023年，公司全额偿还美元5002024年到期的2013年高级债券中的1.8亿美元。
截至2023年12月31日，本公司遵守了所有债务协议中包含的所有契诺。所有债务协议都包含交叉违约条款，这些条款规定，根据上述一种债务工具违约，可以反过来允许其他债务工具下的贷款人宣布这些债务工具下的未偿还借款立即到期和应付。截至2023年12月31日，没有此类交叉违约。
本公司借款的还款时间表如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2011年12月31日止的一年， | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 总计 |
| 2024 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | $ | — | |
| 2025 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 700 | |
| 2026 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | — | |
| 2027 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 552 | |
| 2028 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 500 | |
| 此后 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 5,529 | |
| 总计 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | $ | 7,281 | |
利息支出，净额
下表汇总了合并业务报表中列报的利息构成部分和支付利息的现金：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | |
借款费用(1) | $ | (296) | | | $ | (216) | | | $ | (185) | | |
UTP及其他与税务有关的负债的收入(费用)(2) | 8 | | | (13) | | | 21 | | |
| 定期养恤金净成本--利息部分 | (26) | | | (17) | | | (16) | | |
| 收入 | 63 | | | 15 | | | 9 | | |
| | | | | | |
| 利息支出，净额 | $ | (251) | | | $ | (231) | | | $ | (171) | | |
支付的利息(3) | $ | 281 | | | $ | 198 | | | $ | 162 | | |
(1) 借款费用包括长期债务的利息，以及与利率掉期和交叉货币掉期有关的已实现收益/亏损，附注7对此进行了更全面的讨论。
(2) 截至2023年12月31日的年度数额为1美元22与税务有关的利息支出减少100万美元，主要与未解决的税务事项有关。截至2021年12月31日的年度数额包括一美元45根据税务事项的解决冲销与税务有关的应计利息的利益。
(3) 已支付利息包括利率掉期的净结算额，详见附注7。
本公司截至2023年、2023年和2022年12月31日的债务公允价值和账面价值如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 账面金额 | | 估计公允价值 | | 账面金额 | | 估计公允价值 |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
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| | | | | | | |
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| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 长期债务 | $ | 7,001 | | | $ | 6,402 | | | $ | 7,389 | | | $ | 6,564 | |
本公司债务的公允价值是根据截至报告日期活跃市场的报价估算的，这些价格被认为是公允价值等级中的第一级投入。
附注19：00。股本
法定股本
公司根据其重新发行的公司注册证书有权发行的所有类别股票的总数为1.0210亿股，面值为1美元0.01，其中1.010亿股是普通股，10.0百万股为优先股，10.0百万股为系列普通股。优先股和系列普通股可以由董事会决定以不同的条款发行。
股份回购计划
公司于2005年第三季度通过美国证券交易委员会规则10b5-1计划首次实施了系统的股票回购计划，并一直保持着这一计划。穆迪也可能在条件允许的情况下进行机会性收购。因此，穆迪的股票回购活动将继续在每个季度有所不同。下表汇总了截至2023年12月31日公司在股票回购计划下的剩余授权： | | | | | | | | | | | | | | |
| 授权日期 | | 批准的金额 | | 剩余的授权机构 |
| 2022年2月7日 | | $ | 750 | | | $ | 359 | |
| | | | |
2023年，穆迪回购了1.5根据其股票回购计划，发行了2000万股普通股，并净发行了0.8员工股票薪酬计划下的1.9亿股。净额包括为员工工资税预扣的股份。
2024年2月5日，董事会批准了美元11000亿股额外的股份回购授权，将在利用目前剩余的授权后开始。
分红
该公司的现金股息为： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 每股股息 |
| Year ended December 31, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 已宣布 | | 已支付 | | 已宣布 | | 已支付 | | 已宣布 | | 已支付 |
| 第一季度 | $ | 0.77 | | | $ | 0.77 | | | $ | 0.70 | | | $ | 0.70 | | | $ | 0.62 | | | $ | 0.62 | |
| 第二季度 | 0.77 | | | 0.77 | | | 0.70 | | | 0.70 | | | 0.62 | | | 0.62 | |
| 第三季度 | 0.77 | | | 0.77 | | | 0.70 | | | 0.70 | | | 0.62 | | | 0.62 | |
| 第四季度 | 0.77 | | | 0.77 | | | 0.70 | | | 0.70 | | | 0.62 | | | 0.62 | |
| 总计 | $ | 3.08 | | | $ | 3.08 | | | $ | 2.80 | | | $ | 2.80 | | | $ | 2.48 | | | $ | 2.48 | |
在……上面2024年2月5日，董事会批准宣布季度股息为#美元0.85每股穆迪普通股，应于2024年3月15日在交易结束时向登记在册的股东2024年2月23日。是否继续按上述比率派发股息，或根本不派发股息，须由董事会酌情决定。
附注20：00。租契
该公司有经营租赁，基本上所有这些租赁都与办公空间的租赁有关。本公司的租赁被归类为融资租赁，对综合财务报表并无重大影响。该公司的某些租约包括续签选项，续订条款可以将租约从一至20年限由公司酌情决定。
下表列出了该公司租赁成本的组成部分： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 经营租赁成本 | $ | 93 | | | $ | 102 | | | $ | 98 | |
| | | | | |
| 转租收入 | (7) | | | (7) | | | (6) | |
| 可变租赁成本 | 22 | | | 20 | | | 19 | |
| 总租赁成本 | $ | 108 | | | $ | 115 | | | $ | 111 | |
在2023年至2022年期间，该公司记录的费用为$321000万美元和300万美元231000万美元分别与某些导致ROU资产减值的房地产租赁的退出有关。这两个年度的费用都记录在合并经营报表中的重组费用中。有关详细信息，请参阅注11。
下表列出了与该公司经营租赁有关的其他信息： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 为计入经营租赁负债的金额支付的现金 | $ | 119 | | | $ | 118 | | | $ | 113 | |
使用权资产以换取新经营租赁负债 | $ | 40 | | | $ | 35 | | | $ | 137 | |
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | 2022 | 2021 |
加权平均剩余租赁年限(年) | 4.4 | 4.9 | 5.6 |
适用于经营租赁的加权平均贴现率 | 3.2 | % | 3.1 | % | 3.1 | % |
下表呈列本公司于2023年12月31日的经营租赁负债所包含的未来最低租赁付款的到期日分析： | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： | | 经营租约 |
| 2024 | | $ | 118 | |
| 2025 | | 108 | |
| 2026 | | 89 | |
| 2027 | | 71 | |
| 2028 | | 20 | |
| 此后 | | 36 | |
| 租赁付款总额（未贴现） | | 442 | |
| 减去：利息 | | 28 | |
| 租赁负债的现值： | | $ | 414 | |
| 租赁负债--流动负债 | | $ | 108 | |
| 租赁负债--非流动负债 | | $ | 306 | |
附注21：00。或有事件
鉴于本公司业务的性质，穆迪及其子公司可能会受到法律和税务诉讼、政府、监管和立法调查、传票和其他查询，以及政府和私人团体基于穆迪评级机构的评级或本公司业务附带的索赔和诉讼。穆迪和MIS还受到美国和其他司法管辖区监管机构的定期审查、检查、审查和调查，其中任何一项都可能导致索赔、法律诉讼、评估、罚款、处罚或对业务活动的限制。MIS正在回应SEC的文件和信息请求，这些文件和信息与MIS遵守记录保存要求的调查有关，这些记录保存要求与通过未经MIS批准的电子消息传递渠道发送的某些业务通信有关。SEC正在对其他NRSRO和其他受记录保存要求约束的注册人的记录保存做法进行类似的调查。穆迪亦须接受综合财务报表附注17所述的持续税务审计。
管理层根据最新可用信息定期评估公司与这些事项有关的负债和或有事项。就与所得税无关的申索、诉讼及法律程序以及政府调查及查询而言，本公司于可能已产生负债及可合理估计亏损金额时于综合财务报表中记录负债，并定期作出适当调整。如果对损失的合理估计在一定数额范围内，则应计该范围内的最低数额，除非该范围内的某个较高数额比该范围内的另一数额更好。倘亏损合理地可能出现，但存在与可能结果及╱或亏损金额或范围有关的不确定性，则管理层不会记录负债，但如属重大，则会披露或有事项。当获得额外资料时，本公司会相应调整其对该等事项的评估及估计。穆迪还披露根据SEC规则进行的重大未决法律诉讼以及其认为适当的其他未决事项。
鉴于评估法律诉讼、政府、监管及立法调查和查询、索赔和诉讼以及类似事项和意外情况的潜在结果存在固有困难，特别是当索赔人寻求巨额或不确定的损害赔偿或提出新的法律理论或该等事项涉及大量当事人时，本公司往往无法预测未决事项的最终结果或此类事项的任何解决时间。本公司亦可能无法预测任何该等事项对其业务运作方式、对其竞争地位或对其财务状况、营运结果或现金流的影响(如有)。随着解决任何悬而未决事项的进程取得进展，管理层将继续审查现有的最新信息，并评估其预测该等事项的结果及其对其运营和财务状况的影响(如有)的能力，以及在需要时累积和披露该等事项的能力。然而，由于这类事件本身就是不可预测的，可能会出现不利的事态发展或解决方案，因此这类事件的最终结果，包括任何损失的数额，可能与这些估计不同。
附注：22：00。细分市场信息
本公司的组织形式为二经营部门：MA和管理信息系统，相应地，公司报告二可报告的细分市场：MA和MIS。
并购部门开发了广泛的产品和服务，支持全球金融市场机构参与者的风险管理活动。并购部门由以下部分组成三LOBS-DS、R&I和D&I。
管理信息系统部分包括五高吊球。CFG、FIG、PPIF和SFG LOB的收入主要来自分配和持续监测债务信用评级以及在全球市场发行此类债务的实体的费用。管理信息系统其他LOB主要包括亚太地区的金融工具定价服务、ICRA非评级收入和提供专业服务的收入。
并购的收入和管理信息系统的支出包括从并购管理系统向管理信息系统收取的用于管理信息系统评级过程中的某些并购产品和服务的部门间费用。此外，管理信息系统的收入和管理信息系统的支出包括就管理信息系统开发的内容、数据和产品的使用权向管理当局收取的部门间费用。这些部门间费用一般基于部门之间转移的产品和服务的市场价值。
间接费用包括租金和入住率、信息技术以及财务、人力资源和法律等支助人员的费用。仅惠及一个部门的此类成本和公司费用将全额计入该部门。
对于对两个部门都有利的间接成本和公司费用，成本根据部门在2018年全年实际收入中的份额分配给每个部门，其中包括2019年建立的“基准池”，该基准池将随着时间的推移保持不变。在以后的期间，将根据每个分部在总收入中所占的主要份额，将增加的间接费用(或其减少额)分配给每个分部。
下表中的“抵销”为部门间收入/支出。穆迪没有按可报告的部门报告公司的资产，因为首席运营决策者没有使用这一指标来向部门分配资源。因此，按可报告部分显示资产是不切实际的。
按细分市场划分的财务信息
下表按可报告部门显示了收入和调整后的营业收入。调整后的营业收入是公司首席运营决策者用来评估每个可报告部门的盈利能力的财务指标。有关本公司收入组成部分的进一步详情，请参阅附注3。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 |
| 体量 | | 管理信息系统 | | 淘汰 | | 已整合 | | 体量 | | 管理信息系统 | | 淘汰 | | 已整合 |
| 对外收入总额 | $ | 3,056 | | | $ | 2,860 | | | $ | — | | | $ | 5,916 | | | $ | 2,769 | | | $ | 2,699 | | | $ | — | | | $ | 5,468 | |
| 部门间收入 | 13 | | | 186 | | | (199) | | | — | | | 8 | | | 174 | | | (182) | | | — | |
| 收入 | 3,069 | | | 3,046 | | | (199) | | | 5,916 | | | 2,777 | | | 2,873 | | | (182) | | | 5,468 | |
| 运营，SG&A | 2,132 | | | 1,386 | | | (199) | | | 3,319 | | | 1,937 | | | 1,385 | | | (182) | | | 3,140 | |
| 调整后的营业收入 | 937 | | | 1,660 | | | — | | | 2,597 | | | 840 | | | 1,488 | | | — | | | 2,328 | |
| 添加： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 折旧及摊销 | 298 | | | 75 | | | — | | | 373 | | | 250 | | | 81 | | | — | | | 331 | |
| 重组 | 59 | | | 28 | | | — | | | 87 | | | 49 | | | 65 | | | — | | | 114 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 营业收入 | | | | | | | $ | 2,137 | | | | | | | | | $ | 1,883 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日的年度 |
| 体量 | | 管理信息系统 | | 淘汰 | | 已整合 |
| 对外收入总额 | $ | 2,406 | | | $ | 3,812 | | | $ | — | | | $ | 6,218 | |
| 部门间收入 | 7 | | | 165 | | | (172) | | | — | |
| 收入 | 2,413 | | | 3,977 | | | (172) | | | 6,218 | |
| 运营，SG&A | 1,786 | | | 1,503 | | | (172) | | | 3,117 | |
| 调整后的营业收入 | 627 | | | 2,474 | | | — | | | 3,101 | |
| 添加： | | | | | | | |
| 折旧及摊销 | 185 | | | 72 | | | — | | | 257 | |
| 重组 | 1 | | | (1) | | | — | | | — | |
| 营业收入 | | | | | | | $ | 2,844 | |
下表按可报告部门显示了截至2023年12月31日发生的累计重组费用。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 体量 | | 管理信息系统 | | 总计 |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 2022-2023年地理位置重组计划 | $ | 108 | | | $ | 92 | | | $ | 200 | |
注11对2022-2023年的地理位置重组计划进行了更充分的讨论。
按地理区域划分的合并收入和长期资产信息 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 收入： | | | | | |
| 美国 | $ | 3,098 | | | $ | 2,873 | | | $ | 3,383 | |
| 非美国： | | | | | |
| 欧洲、中东和非洲地区 | 1,848 | | | 1,682 | | | 1,885 | |
| 亚太 | 577 | | | 556 | | | 603 | |
| 美洲 | 393 | | | 357 | | | 347 | |
| 非美国地区合计 | 2,818 | | | 2,595 | | | 2,835 | |
| 总计 | $ | 5,916 | | | $ | 5,468 | | | $ | 6,218 | |
| | | | | |
| 截至12月31日的长期资产： | | | | | |
| 美国 | $ | 4,323 | | | $ | 4,408 | | | $ | 4,449 | |
| 非美国 | 4,562 | | | 4,489 | | | 4,802 | |
| 总计 | $ | 8,885 | | | $ | 8,897 | | | $ | 9,251 | |
附注：23：00。估值及合资格账目
应收账款准备是对坏账的估计。递延税项资产的估值拨备涉及变现不确定的海外营业税项净亏损。以下是活动摘要： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度， | | 年初余额 | | 计入成本和费用 | | 扣除额 (1) | | 年终结余 |
| 2023 | | | | | | | | |
| 信贷损失准备 | | $ | (40) | | | $ | (22) | | | $ | 27 | | | $ | (35) | |
| 递延税项资产--估值免税额 | | $ | (21) | | | $ | (2) | | | $ | (1) | | | $ | (24) | |
| 2022 | | | | | | | | |
| 信贷损失准备 | | $ | (32) | | | $ | (25) | | | $ | 17 | | | $ | (40) | |
| 递延税项资产--估值免税额 | | $ | (18) | | | $ | (4) | | | $ | 1 | | | $ | (21) | |
| 2021 | | | | | | | | |
| 信贷损失准备 | | $ | (34) | | | $ | (13) | | | $ | 15 | | | $ | (32) | |
| 递延税项资产--估值免税额 | | $ | (15) | | | $ | (4) | | | $ | 1 | | | $ | (18) | |
(1)反映应收账款坏账的核销或国外营业税净亏损的到期。
注：24月24日。其他营业外收入，净额
下表汇总了合并业务报表中列报的其他营业外收入净额的组成部分： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度， |
| 2023 | | | 2022 | | | 2021 |
外汇损失(1) | $ | (30) | | | | $ | (10) | | | | $ | (1) | |
买入价对冲损失(2) | — | | | | — | | | | (13) | |
定期养恤金净收入--非服务和非利息成本部分 | 35 | | | | 24 | | | | 9 | |
投资于非合并关联公司的收入(3) | 19 | | | | 17 | | | | 60 | |
投资收益(亏损) | 14 | | | | (14) | | | | 13 | |
其他 | 11 | | | | 21 | | | | 14 | |
| 总计 | $ | 49 | | | | $ | 38 | | | | $ | 82 | |
(1)*截至2023年12月31日的年度数额包括一美元23根据与2022财政年度有关的非实质性期间外调整记录的百万美元损失。截至2022年12月31日止年度的金额包括外汇换算亏损$201000万美元重新归类为公司不再在俄罗斯开展商业运营所产生的收益。
(2)*截至2021年12月31日的一年的金额反映了一份远期合约的亏损，该远期合约对冲了以英镑计价的RMS收购价格的一部分。
(3)*截至2021年12月31日的年度数额包括一美元36与穆迪在VisibleRisk的少数股权(按权益法入账)交换网络安全评级公司BitSight的股份有关的100万非现金收益。
项目9.会计准则在会计和财务披露方面的变更和与会计人员的分歧
不适用。
项目9A：管理控制和程序
信息披露控制和程序的评估
本公司按照交易所法案第13a-15(B)条的要求，在公司管理层(包括公司首席执行官和临时首席财务官)的监督和参与下，对交易所法案第13a-15(E)条规定的公司披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估，截至本报告所涉期间结束时(“评估日期”)。基于该等评估，该等高级管理人员认为，截至评估日期，本公司的披露控制及程序有效，可提供合理保证，确保本公司根据交易所法案提交或提交的报告所须披露的资料，已在向本公司管理层(包括本公司首席执行官及临时首席财务官)发出的通讯中指定的时间段内予以记录、处理、总结及报告，以便就所需披露作出及时决定。
财务报告内部控制的变化
关于这一项目的信息载于本年度报告表格10-K第二部分第8项“管理层财务报告内部控制报告”的标题下。
本公司管理层，包括本公司首席执行官和临时首席财务官，已确定在截至2023年12月31日的三个月内，公司财务报告内部控制没有发生重大影响或合理地可能对财务报告内部控制产生重大影响的变化。
对控件的限制
本公司的披露控制和程序旨在为实现上述目标提供合理保证。然而，公司管理层并不期望这些披露控制和程序能够防止或发现所有错误或欺诈的情况。任何控制系统，无论设计和运作得有多好，都是以某些假设为基础的，只能提供合理的保证，而不是绝对的保证，以确保其目标能够实现。此外，任何控制评估都不能绝对保证由于错误或欺诈而导致的错误陈述不会发生，或者公司内部的所有控制问题和舞弊事件(如果有的话)都已被发现。
项目9B：提供其他资料
不适用。
项目9C.禁止披露妨碍检查的外国司法管辖区
不适用。
第三部分
除本年度报告第I部分以10-K表格所载与本公司高管有关的资料外，第10-14项所要求的资料载于本公司于2024年4月16日举行的股东周年大会的最终委托书内，并以引用方式并入本文中。
项目10：董事、高管和公司治理
本第10项所需资料包括在本表格10-K第一部分第1项的“有关本公司行政人员的资料”的标题下，以及2024年委托书中的“第1项--董事选举”、“公司管治--商业行为及道德守则”和“审计委员会”的标题下，并以引用方式并入。
第11项：高管薪酬。
本项目11所要求的信息包括在下列标题下：“薪酬讨论和分析”、“薪酬摘要表”、“2023年基于计划的奖励表”、“2023年财政年终杰出股权奖励表”、“2023年期权行权和股票既得表”、“2023年养老金利益表”、“非限定递延补偿表”、“终止或控制权变更时的潜在付款”、“董事薪酬”、“薪酬做法与风险管理的关系”、“薪酬与业绩的关系”、“CEO薪酬比率”和“薪酬与人力资源委员会报告”，并通过引用并入。
项目12--某些实益所有人和管理层的担保所有权及相关股东事项
本第12项所要求的信息包括在本表格10-K第二部分第5项的“股权补偿计划信息”标题下，以及在2024年委托书中的“某些受益所有人和管理层的担保所有权”标题下，并通过引用并入。
第13项：某些关系和关联交易，以及董事的独立性
本项目13所要求的信息包括在《2024年委托书》中的《公司治理--董事独立性》和《若干关系及相关交易》两个标题下，并通过引用并入其中。
项目14：主要会计费和服务费
本项目14所要求的资料载于《2024年委托书》的标题“项目2--批准独立注册会计师的任命-主要会计费和服务”和“审计委员会”之下，并通过引用并入。
第四部分
项目15.清单、展品和财务报表附表
作为本报告一部分提交的文件清单。
(一)财务报表。
见“财务报表索引”第67页，第II部分。本表格10-K第8项。
(2)财务报表附表。
没有。
(3)展品。
展品索引
| | | | | | | | | | | |
| S-K展品编号 | | |
| 3 | | 法团章程细则及附例 |
| | .1 | 重述的注册人注册证书，2020年4月22日生效(通过引用附件3.3并入注册人表格8-K报告，档案编号1-14037，提交于2020年4月27日) |
| | .2 | 修订和重新制定穆迪公司章程，自2022年12月20日起生效(通过引用附件3.1并入注册人表格8-K报告的附件3.1，档案号1-14037，于2022年12月21日提交) |
| 4 | | 界定担保持有人权利的文书，包括契约 |
| | .1 | 根据1934年《证券交易法》第12条登记的注册人证券的说明(通过引用附件4.1并入注册人年度报告表格10-K，档案号1-14037，提交于2021年2月22日) |
| | .2 | 普通股证书样本(参照2000年10月4日提交的注册人表格8-K报告的附件4.1，档案号1-14037) |
| | .3.1 | 作为受托人的穆迪公司和富国银行协会之间的契约，日期为2010年8月19日(通过参考2010年8月19日提交的注册人表格8-K报告的附件4.1合并，档案号1-14037) |
| | .3.2 | 第三份补充契约，日期为2013年8月12日，由穆迪公司和富国银行协会作为受托人，包括2024年到期的4.875%优先债券的格式(通过参考2013年8月12日提交的注册人表格8-K报告的附件4.1并入，档案编号1-14037) |
| | .3.3 | 第四份补充契约，日期为2014年7月16日，由公司与作为受托人的全国富国银行协会签订，包括2044年到期的5.250%优先票据的格式(通过参考2014年7月16日提交的注册人表格8-K报告的附件4.1并入，档案号1-14037) |
| | .3.4.1 | 第五份补充契约，日期为2015年3月9日，由本公司、作为受托人的富国银行全国协会和作为支付代理和转让代理的Elevon Financial Services Limited英国分行和作为登记商的Elevon Financial Services Limited之间签订，包括2027年到期的1.75%优先债券的格式(通过参考2015年3月10日提交的注册人表格8-K报告的附件4.1并入，档号1-14037) |
| | .3.4.2 | 2015年3月9日，作为受托人的公司、富国银行全国协会与作为支付代理和转账代理的Elevon Financial Services Limited英国分行和作为注册人的Elevon Financial Services Limited之间的代理协议(通过参考2015年3月10日提交的注册人Form 8-K报告的附件4.3并入，档案号1-14037) |
| | .3.5 | 第七份补充契约，日期为2017年6月12日，由穆迪公司和全国富国银行协会作为受托人，包括2023年到期的2.625%优先债券和2028年到期的3.250%优先债券的格式(通过参考2017年6月12日提交的注册人表格8-K报告的附件4.3并入，档案号1-14037) |
| | .3.6 | 第九份补充契约，日期为2018年12月17日，由本公司与作为受托人的全国富国银行协会签订，包括2029年到期的4.250%优先票据和2048年到期的4.875%优先票据的格式(通过参考2018年12月21日提交的注册人表格8-K报告的附件4.1并入，档案编号1-14037) |
| | | | | | | | | | | |
| S-K展品编号 | | |
| | .3.7.1 | 第十份补充契约，日期为2019年11月25日，受托人为本公司、富国银行全国协会，支付代理为埃莱文金融服务有限公司英国分行，登记和转让代理为美国银行全国协会，包括2030年到期的0.950%优先票据的格式(通过参考2019年11月25日提交的注册人8-K表格报告的附件4.1，档案号1-14037并入) |
| | .3.7.2 | 代理协议，日期为2019年11月25日，由作为受托人的公司、富国银行全国协会、作为支付代理人的埃莱文金融服务有限公司英国分行和作为登记和转让代理的美国银行全国协会之间的协议(通过参考2019年11月25日提交的登记人表格8-K报告的附件4.3并入，档案号1-14037) |
| | .3.8 | 第十一份补充契约，日期为2020年3月24日，由本公司与作为受托人的全国富国银行协会签订，包括2025年到期的3.750%优先票据的格式(通过参考2020年3月25日提交的注册人表格8-K报告的附件4.1并入，档案编号1-14037) |
| | .3.9 | 第十二份补充契约，日期为2020年5月20日，由公司和作为受托人的全国富国银行协会共同签署，包括2050年到期的3.250%优先票据的格式(通过参考2020年5月20日提交的注册人表格8-K报告的附件4.1并入，档案号1-14037) |
| | .3.10 | 第13份补充契约，日期为2020年8月18日，由本公司和作为受托人的全国富国银行协会共同签署，包括2060年到期的2.550%优先票据的格式(通过参考2020年8月18日提交的注册人表格8-K报告的附件4.1并入，档案编号1-14037) |
| | .3.11 | 第14份补充契约，日期为2021年8月19日，由公司和作为受托人的全国富国银行协会共同签署，包括2031年到期的2.000%优先票据和2041年到期的2.750%优先票据的格式(通过参考2021年8月19日提交的注册人表格8-K报告的附件4.1并入，档案编号1-14037) |
| | .3.12 | 第十五份补充契约，日期为2021年11月29日，由本公司与作为受托人的全国富国银行的继承人北卡罗来纳州计算机股份信托公司签订，包括2061年到期的3.100%优先票据的格式(通过参考2021年11月29日提交的注册人表格8-K报告的附件4.1并入，档案编号1-14037 |
| | .3.13 | 第16份补充契约，日期为2022年2月25日，由本公司和北卡罗来纳州ComputerShare Trust Company作为受托人，作为富国银行的继承人，全国协会作为受托人，包括2052年到期的3.750%优先票据的格式(通过参考2022年2月28日提交的注册人表格8-K报告的附件4.1并入，档案编号1-14037) |
| | .3.14 | 第17份补充契约，日期为2022年8月8日，由本公司和北卡罗来纳州ComputerShare Trust Company作为受托人，作为富国银行的继承人，全国协会作为受托人，包括2032年到期的4.250%优先票据的格式(通过参考2022年8月8日提交的注册人表格8-K报告的附件4.1并入，档案编号1-14037) |
| 10 | | 材料合同 |
| | .1.1† | 1998年穆迪公司非雇员董事股票激励计划(2000年9月8日通过；于2012年12月11日、2015年10月20日、2015年12月14日和2017年12月18日修订并重新生效)(通过引用附件10.2.1并入2018年2月27日提交的注册人年度报告Form 10-K，档号1-14037) |
| | .1.2† | 1998年穆迪公司非雇员董事股票激励计划非雇员董事限制性股票单位授予协议表格(2017年后奖励)(2000年9月8日通过；于2012年12月11日、2015年10月20日、2015年12月14日和2017年12月18日修订和重新生效)(通过引用2018年2月27日提交的注册人年度报告10-K表格的附件10.2.3，档案编号1-14037纳入) |
| | .2† | 穆迪公司1999年员工股票购买计划(已于2008年12月15日修订和重述)(前身为邓白氏公司1999年员工股票购买计划)(通过参考2009年3月2日提交的注册人年度报告表格10-K，文件编号1-14037的附件10.38并入) |
| | .3.1† | 修订和重订2001年穆迪公司关键员工股票激励计划(通过引用附件10.1并入注册人8-K表报告中，档案号1-14037，提交于2023年4月21日) |
| | .3.2.1† | 修订和重订的2001年穆迪公司关键员工股票激励计划的员工非限制性股票期权授予协议格式(适用于2023年之前授予的奖励)(通过引用附件10.3.3.2并入注册人年度报告Form 10-K，档案编号1-14037，于2020年2月24日提交) |
| | .3.2.2† | 经修订和重订的2001年穆迪公司关键员工股票激励计划的员工非限制性股票期权授予协议格式(适用于2023年授予的奖励)(通过引用附件10.3.2.3并入注册人年度报告表格10-K，档案编号1-14037，提交于2023年2月15日) |
| | .3.2.3†* | 经修订及重订的2001年穆迪公司关键员工股票激励计划的员工非限制性股票期权授予协议格式(适用于2024年或以后授予的奖励) |
| | .3.3.1† | 经修订及重订的2001年穆迪公司主要员工股票激励计划的表现股奖励函件格式(适用于2023年之前授予的奖励)(于2020年2月24日提交的注册人年度报告表格10-K，档号1-14037的附件10.3.4.3) |
| | | | | | | | | | | |
| S-K展品编号 | | |
| | .3.3.2† | 经修订及重订的2001年穆迪公司主要员工股票激励计划的表现股奖励函件格式(适用于2023年授予的奖励)(于2023年2月15日提交的注册人年度报告表格10-K，档案编号1-14037的附件10.3.3.2) |
| | .3.3.3†* | 经修订及重订的2001年穆迪公司主要员工股票激励计划的业绩分享奖状格式(适用于2024年或以后授予的奖励) |
| | .3.4.1† | 经修订及重订的2001年穆迪公司关键员工股票激励计划的限制性股票单位授予协议格式(适用于2023年之前授予的奖励)(通过引用附件10.3.5.2并入注册人年度报告表格10-K，档案编号1-14037，于2020年2月24日提交) |
| | .3.4.2† | 经修订及重订的2001年穆迪公司主要员工股票激励计划的限制性股票单位授予协议格式(适用于2023年授予的奖励)(通过引用附件10.3.4.3并入注册人年度报告表格10-K，档案编号1-14037，于2023年2月15日提交) |
| | .3.4.3†* | 经修订及重订的2001年穆迪公司关键员工股票激励计划的限制性股票单位授予协议格式(适用于2024年或以后授予的奖励) |
| | .4† | 2004年穆迪公司承保员工现金激励计划(于2015年2月10日修订)(通过引用2015年2月26日提交的注册人年度报告10-K表格的附件10.15，文件编号1-14037并入) |
| | .5† | 穆迪公司延期补偿计划(修订和重述于2020年1月1日生效)(通过引用附件10.5并入注册人年度报告Form 10-K，档案编号1-14037，提交于2021年2月22日) |
| | .6† | 穆迪公司的补充行政福利计划，于2008年1月1日修订和重述(参考2008年2月29日提交的注册人年度报告10-K表格的附件10.38，文件编号1-14037) |
| | .7† | 穆迪公司的养老金福利均衡计划，截至2008年1月1日修订和重述(参考2008年2月29日提交的注册人年度报告10-K表格的附件10.39，文件编号1-14037) |
| | .8.1† | 穆迪公司自助餐厅计划，2008年1月1日生效(参考2009年3月2日提交的注册人年度报告10-K表格的附件10.46，文件编号1-14037) |
| | .8.2† | 穆迪公司自助餐厅计划第一修正案(参考2014年7月31日提交的注册人季度报告10-Q表的附件10.3，文件编号1-14037) |
| | .8.3† | 穆迪公司自助餐厅计划第二修正案(参考2015年2月26日提交的注册人年度报告10-K表的附件10.33，文件编号1-14037) |
| | .9† | 穆迪公司控制权变更让渡计划(已于2017年12月18日修订)(通过参考2018年2月27日提交的注册人年度报告10-K表格的附件10.10，文件编号1-14037并入) |
| | .10.1† | 穆迪公司退休账户(截至2021年1月1日修订和重述)(通过引用附件10.10并入注册人年度报告Form 10-K，档案编号1-14037，提交于2021年2月22日) |
| | .10.2† | 穆迪公司退休账户第一修正案(2021年1月1日生效)(通过引用附件10.10.2并入注册人年度报告表格10-K，档案编号1-14037，提交日期为2022年2月22日) |
| | .11.1† | 穆迪公司利润分享计划(自2020年1月1日起修订和重述)(参考2021年2月22日提交的注册人年度报告10-K表格的附件10.11，文件编号1-14037) |
| | .11.2† | 穆迪公司利润分享计划第一修正案(2020年1月1日生效)(通过引用附件10.11.2并入注册人年度报告表格10-K，档案编号1-14037，提交于2022年2月22日) |
| | .12† | 穆迪公司针对非雇员董事的非基金递延薪酬计划(已于2008年12月16日、2015年10月15日和2016年12月19日修订)(通过引用附件10.12并入注册人于2022年2月22日提交的10-K表格年度报告，档案编号1-14037) |
| | .13† | 修订和重述穆迪公司职业生涯过渡计划(修订和重述，截至2021年11月8日)(通过引用附件10.13.1并入注册人年度报告Form 10-K，档案号1-14037，提交于2022年2月22日) |
| | .14† | 穆迪公司的补充高管伤残福利计划，自2019年1月1日起生效(通过引用附件10.22并入注册人年度报告Form 10-K，文件编号1-14037，于2019年2月25日提交) |
| | .15 | 形式赔偿协议(通过引用注册人表格8-K报告的附件10.1并入，档案号1-14037，提交于2017年12月22日) |
| | .16 | 作为发行方的穆迪公司与交易方签订的商业票据交易商协议(2016年8月3日提交的注册人表格8-K报告的附件10.1，档案号1-14037) |
| | .17 | 信贷协议，日期为2021年12月17日，由穆迪公司、借款子公司方、贷款人和开证行、作为行政代理的摩根大通银行和其他代理方达成(通过参考2021年12月20日提交的注册人表格8-K报告1-14037号的附件4.1并入)。 |
| 21* | | | 截至2023年12月31日登记在册子公司名单中的子公司 |
| | | | | | | | | | | |
| S-K展品编号 | | |
| 23 | | 独立注册会计师事务所的同意 |
| | .1* | 毕马威有限责任公司同意 |
| 31 | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条进行的认证 |
| | .1* | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条颁发的首席执行官证书 |
| | .2* | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条颁发首席财务官证书 |
| 32 | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条进行的认证 |
| | .1* | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条的认证。(本公司已提供本证明，不打算将其视为根据1934年《证券交易法》提交，或通过参考纳入根据1933年《证券法》或《1934年证券交易法》提交的未来文件 |
| | .2* | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条的认证。(本公司已提供本证明，不打算将其视为根据1934年《证券交易法》提交，或通过参考纳入根据1933年《证券法》或《1934年证券交易法》提交的未来文件 |
| 97 | | 与追回错误判给的赔偿有关的政策 |
| | .1* | 穆迪公司全面追回政策 |
| 101 | | 内联XBRL |
| | .INS* | 内联XBRL实例文档 |
| | .SCH* | 内联XBRL分类扩展架构文档 |
| | .CAL* | 内联XBRL分类扩展计算链接库文档 |
| | .DEF* | 内联XBRL定义Linkbase文档 |
| | .LAB* | 内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档 |
| | .PRE* | 内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档 |
| 104 | | | 本年度报告的封面为Form 10-K(格式为内联XBRL格式，载于附件101) |
*随函存档
†补偿计划或安排的管理合同
项目16：10-K总结。
没有。
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式安排由正式授权的以下签署人代表其签署本报告。
| | |
| 穆迪公司 |
| (注册人) |
|
| 作者：S/罗伯特·福伯 |
|
罗伯特·福伯 |
| 总裁与首席执行官 |
日期：2024年2月14日
根据1934年《证券交易法》的要求，本报告已由下列人员以登记人的身份于指定日期签署如下。
| | | | | |
| 撰稿S/罗伯特·福伯 | 书名/作者Lloyd W.Howell，Jr. |
罗伯特·福伯 | 小劳埃德·W·豪厄尔 |
| 总裁与首席执行官 | 董事 |
| (首席行政官) | |
| |
| 撰稿S/卡罗琳·沙利文 | /发稿S/何塞·米娜亚 |
| 卡罗琳·沙利文 | 何塞·米纳亚， |
临时首席财务官、首席会计官和 | 董事 |
| 企业控制器 | |
(首席财务会计官) | |
| |
| /S/豪尔赫·A·贝穆德斯 | /S/莱斯利·F·塞德曼 |
| 豪尔赫·A·贝穆德斯， | 莱斯利·F·塞德曼 |
| 董事 | 董事 |
| |
| /S/世外桃源 | /发稿S/齐格·塞拉芬 |
| 泰瑞斯·埃斯佩蒂 | 齐格·塞拉芬 |
| 董事 | 董事 |
| |
| /S/文森特·A·福伦扎 | /S/布鲁斯·范桑 |
| 文森特·A·福伦扎， | 布鲁斯·范·桑， |
| 领衔独立董事 | 董事 |
| |
| /S/凯瑟琳·M·希尔 | |
| 凯瑟琳·M·希尔 | |
| 董事 | |
| 日期：2024年2月14日 |
| |
