于2024年3月28日向美国证券交易委员会提交

注册号：333—276300

美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549

第1号修正案

至

表格S-1
注册声明
下
1933年证券法

猎豹网络供应链服务有限公司。

(注册人的确切姓名载于其章程)

锦绣大道6201号，225号套房

北卡罗来纳州夏洛特市，28210

(704) 972-0209

(注册人主要执行办公室的地址，包括邮政编码和电话号码，包括区号)

刘欢

首席执行官

猎豹网络供应链服务公司。

锦绣大道6201号，225号套房

北卡罗来纳州夏洛特市，28210

(704) 972-0209

(提供服务的代理商的名称、地址，包括邮政编码和电话号码，包括区号)

将副本复制到：

建议向公众销售的大约开始日期：在本注册声明生效日期之后立即开始。

如果根据1933年证券法下的规则415，在本表格上登记的任何证券将以延迟或连续方式提供，请勾选 下面的框。X

如果根据证券法下的规则462(B)提交此表格是为了为发行注册额外的证券 ，请选中以下框并列出同一发行的较早生效注册声明的证券 法案注册声明编号。？

如果此表格是根据证券法下的规则462(C)提交的生效后修订 ，请选中以下框并列出相同发售的较早生效注册声明的证券法注册声明编号

如果此表格是根据证券法下的规则462(D)提交的生效后修订 ，请选中以下框并列出相同发售的较早生效注册书的证券法注册书编号。

用复选标记表示注册人 是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的申报公司或新兴成长型公司。 请参阅《交易法》第12b-2条规则中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”、 和“新兴成长型公司”的定义。

如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守证券法第7(A)(2)(B)节规定的任何新的或修订的财务会计准则。

注册人在此修改本注册声明 在必要的一个或多个日期，以推迟其生效日期，直到注册人提交进一步的修订，明确规定本注册声明此后将根据修订的1933年证券法第8(A)节生效，或直至注册声明于美国证券和交易委员会根据该第8(A)条决定的日期生效。

说明性 注释

本注册声明包含两份招股说明书， 如下所述。

转售招股说明书和公开发售 招股说明书实质上相同，但以下区别除外：

注册人在本注册声明 公开发售招股说明书封底页之后加入了转售招股说明书，并附有反映上述差异的备用页面 。

主题 完成

初步招股说明书日期：2024年3月28日

最多1,000万股A类普通股

猎豹网络供应链服务有限公司。

这是猎豹网络供应链服务公司A类普通股的公开发行，猎豹网络供应链服务公司是根据北卡罗来纳州法律注册成立的公司。除另有说明外，在本招股说明书中使用的“我们”、“猎豹网络”、“我们的公司”和“公司”均指猎豹网络供应链服务公司及其子公司，视情况而定。

我们将发行最多1000万股A类普通股，每股票面价值0.0001美元，假设发行价为每股2.11美元，这相当于我们的A类普通股在2024年3月27日纳斯达克资本市场上的收盘价。我们的A类普通股 在纳斯达克资本市场挂牌上市，代码是：cTnT。

截至本招股说明书日期，我们分别发行了10,938,329股A类普通股和8,250,000股B类普通股，每股面值0.0001美元，已发行和已发行。除投票权和转换权外，A类普通股和B类普通股的持有者享有相同的权利。对于需要股东投票的事项，A类普通股每股享有一票投票权，B类普通股每股享有15票投票权，并可在发行后的任何时间根据股东一对一的选择转换为A类普通股。A类普通股的股票不能转换为任何其他类别的股票。

我们是一家“新兴成长型公司” ，这一术语在2012年的JumpStart Our Business Startups Act(“JOBS法案”)中使用，因此，我们已选择遵守本招股说明书和未来备案文件中某些降低的上市公司报告要求。参见《招股说明书摘要--作为一家新兴成长型公司的影响》。

此外，在本次发售完成后，我们将继续是纳斯达克市场规则5615(C)所界定的“控股公司”，因为我们的首席执行官兼控股股东刘欢将能够行使我们的 A类和B类普通股已发行和流通股总数的85.53%的投票权，并将能够在本次发售完成后立即决定所有需要我们的股东批准的事项 ，假设我们出售了10,000,000股A类普通股 。欲了解更多信息，请参阅“主要股东”。然而，即使我们被视为“受控公司”，我们也不打算利用纳斯达克商城规则赋予“受控公司”的公司治理豁免 。请参阅“风险因素”和“管理层控制的公司”。

本次发行没有最低A类普通股数量或最低募集金额限制。我们预计本次发售将不迟于本次发售开始后的两个工作日完成，我们将在收到投资者资金后以交割或付款的方式交付与本次发售相关而发行的所有A类普通股。因此，吾等和AC阳光证券(“配售代理”)均未作出任何安排，将投资者资金存入托管账户或信托账户，因为配售代理不会收到与出售本协议项下发售的A类普通股股份有关的投资者资金。

我们已聘请配售代理作为我们的独家 配售代理，尽其合理的最大努力征求要约，以购买我们此次发行的A类普通股。 配售代理不会购买或出售我们提供的任何A类普通股，也不需要安排 购买或出售任何特定数量或金额的A类普通股。由于本次发售没有作为完成发售的条件所要求的最低发售金额 ，因此目前无法确定实际发售金额、配售代理费用和我们获得的收益(如果有) ，并且可能大大低于本招股说明书中所述的总最高发售金额。 我们已同意向配售代理支付下表所列的配售代理费用，并向配售代理提供某些其他补偿 。有关这些安排的更多信息，请参见“分配计划”。

投资我们的证券涉及高风险。请参阅第页开始的“风险因素”本招股说明书的9份。

美国证券交易委员会、任何州证券委员会或任何其他监管机构都没有批准或不批准这些证券，也没有确定本招股说明书是否属实或完整。任何相反的陈述都是刑事犯罪。

我们希望在付款后交付A类普通股{br[●], 2024.

AC阳光证券有限责任公司

招股说明书日期[●], 2024

目录

关于这份招股说明书

本公司及配售代理并无授权 任何人提供本招股章程或本公司或代表本公司拟备或本公司转介阁下参阅的任何自由写作 招股章程所载以外的任何资料或作出任何陈述。我们对其他人可能提供给您的任何其他信息的可靠性不承担任何责任，也无法提供任何保证。本招股说明书是一份仅出售 在此发售的证券的出售要约，但仅在合法的情况下和司法管辖区内出售。我们不会在不允许要约或出售的任何司法管辖区或要约或出售人不具备资格的司法管辖区或 不允许向其要约或出售的任何人 提出出售这些证券的出售要约。本招股说明书所载资料仅为截至招股说明书封面日期的最新资料。我们的业务、财务状况、运营结果和前景可能自该日期起发生了变化 。

适用于本招股说明书的惯例

除另有说明或上下文另有要求外，本招股说明书中的引用 指：

招股说明书摘要

以下概要的全部内容 受本招股章程其他部分所载的更详细资料及财务报表限制，并应与该等资料及财务报表一并阅读。 除此摘要外，我们还敦促您在决定是否购买我们的证券之前，仔细阅读整个招股说明书，特别是在“风险因素”下讨论的投资我们证券的风险。

业务概述

我公司

我们是平行进口汽车的供应商 从美国采购，然后在中国市场销售。在中国，平行进口车辆是指经销商直接从海外市场购买并通过品牌制造商官方分销系统以外的渠道进口销售的车辆。平行进口汽车在中国很受欢迎，因为它们的价格通常比通过品牌制造商授权的分销系统销售的汽车便宜10%到15%。此外，一些海外车型只能通过该渠道获得，而不能通过品牌制造商的授权分销系统获得，这是由于某些法规出于环保和排放标准而禁止其在中国生产和销售的 。客户之所以需要我们的平行进口汽车，很大程度上是因为我们的销售价格低于其他平行进口汽车供应商向中国市场提供的价格，这得益于我们可扩展的业务和系统化的采购方法。我们有大量的专业代购，相信 能够以合理的价格向中国的水货汽车经销商供应稳定的大批量汽车，并与他们保持长期的关系 。请参阅“业务-我们的竞争优势-深入的行业洞察和强大的海外采购能力 由专业采购代理组成的大型团队提供支持。”

在中国，中国政府自2016年以来颁布的一系列相关法规和政策促进了平行进口汽车的销售，包括 《关于推进汽车平行进口试点的若干意见》、《关于进一步促进汽车平行进口发展的意见》、《关于搞活汽车流通促进汽车消费若干措施的通知》。这些法规和政策符合美国的贸易和出口法律。请参阅“业务-我们的 行业和业务模式”。据我们所知，目前没有美国联邦或州的法律、法规或有关贸易或出口的规定禁止将平行进口的车辆出口到外国。我们从美国市场采购汽车，主要是梅赛德斯、宝马、保时捷、雷克萨斯和宾利等豪华品牌，然后转售给我们的客户，包括美国和中国的平行进口汽车经销商，再转售给最终用户。我们的利润主要来自平行进口汽车的买价和卖价之间的差价。

我们行业的主要驱动力是中国高净值人士的持续增长。我们业务的核心是能够识别需求旺盛的平行进口汽车的类型并及时采购。我们通过代表我们的采购代理的独立承包商网络 从美国汽车经销商处采购汽车。截至2023年12月31日和2022年12月31日，我们分别与389家和342家代购积极合作。

我们相信，我们的企业专注和对市场的奉献 体现在我们采购代理团队的规模和成熟程度上，为我们提供了显著的营销优势 ，使我们有别于竞争对手。尽管我们与许多向中国销售平行进口汽车的其他公司直接竞争，但我们的大多数竞争对手都是小型家族企业，通过他们在美国的家人或朋友获得美国汽车。 因此无法保证稳定的供应。我们开发了一套标准化的招聘、培训和管理大量专业采购代理的系统，使我们能够经常性地向中国市场销售大量汽车。我们 一直能够保持足够的采购代理来满足我们的采购需求，因此，我们已成为平行进口汽车的可靠来源 ，并与多家美国和中国的平行进口汽车经销商建立了长期关系。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的 年内，我们分别向中国平行进口汽车经销商销售了230辆和434辆平行进口汽车。 在同一年，我们分别向美国客户销售了73辆和29辆平行进口汽车。

由于我们的核心优势和有利的经济环境，我们从2016年开始运营到2022年上半年的销售额、收入和毛利润都实现了显著增长。自2022年下半年以来，我们的财务业绩一直受到新冠肺炎疫情和中国疲软经济状况的影响，我们对这种疲软的回应是减少对单位销售的关注，更多地关注为我们提供最高每笔交易利润的豪华车的销售。我们在2023年的财务业绩证明了这一战略转变的影响。有关我们2022年至2023年12月31日的财务结果的更详细讨论，请参阅《管理层对财务状况和运营结果的讨论与分析》。在截至2023年和2022年12月31日的财年中，我们分别售出了303辆和463辆汽车。截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，我们的总收入分别为3830万美元和5520万美元，较2022年至2023年下降了30.5%。截至2023年12月31日的财年，我们的净收益为10万美元，而截至2022年12月31日的财年，我们的净收益为80万美元。在截至2022年12月31日的一年中，我们的净收入包括来自业务复苏补助计划的约130万美元补贴收入。见“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析-经营成果的主要组成部分-其他收入(费用)-业务复苏补助金计划的补贴收入”。对中国市场的销售额占我们收入的很大一部分。于截至2023年及2022年12月31日止年度内，面向中国市场的销售额分别约占我们收入的78.7%及93.1%。见“风险因素-营运风险-对中国市场的销售 分别占我们截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度收入的约78.7%及93.1%，我们预期此类销售将继续占我们收入的重要部分。对我们向中国客户销售产品能力的任何负面影响都可能对我们的经营业绩产生实质性的不利影响。“

从2023年下半年开始，中国的新豪华车市场受到经济状况疲软和消费者需求转向电动汽车(“EV”)的负面影响，电动汽车(“EV”)主要由中国制造商生产。豪华进口品牌制造商对这些威胁的回应是对其车辆的销售价格打折，这对我们从一般平行进口汽车销售中赚取利润的能力造成了重大挑战。与我们只专注于有利可图的平行进口汽车交易的战略一致，我们在2023年第四季度的单位销量下降到49辆，比2022年第四季度下降了36.4%，比2023年第三季度的单位销售额下降了38.0%，这导致我们在2023年第四季度确认了净亏损。这种市场动态一直持续到2024年，目前我们无法预测豪华车市场将在什么时候坚挺，以及从品牌制造商的官方分销系统采购的汽车与通过平行进口市场采购的汽车之间的正价差将回归。

为了使我们的收入多样化，并进一步利用 我们在平行进口汽车行业的深厚专业知识，我们已着手收购仓储和物流业务 的计划，目标是降低我们从经销商批次到最终销售点的运输成本，并更有效地管理交易周期。2024年2月，我们成功完成对Edward Transit Express Group Inc.的收购。（“Edward”），并开始提供我们自己的仓储和物流服务。 通过提供我们于2022年10月推出的金融服务，可以进一步增强这些能力的获取。我们的长期目标是超越 平行进口汽车业务，成为中小型贸易商国际贸易服务的综合供应商。

竞争优势

我们相信以下竞争优势对我们的成功至关重要，并使我们有别于竞争对手：

增长战略

我们打算通过实施以下战略来发展我们的业务并增强我们的品牌忠诚度：

我们的公司结构

截至本招股说明书日期，猎豹网络 持有以下实体100%股权：

有关我们公司历史的更多详细信息，请 参阅“业务-公司历史和结构”。有关我们的主要股东所有权的详细信息， 请参阅“主要股东”一节中的受益所有权表。

最新发展动态

2024年3月4日，我们与Maxim Group LLC签订了权证终止协议。根据终止认股权证协议，我们已终止之前授予Maxim Group LLC的若干认股权证，以购买我们A类普通股62,500股，终止代价为78,125美元。 本终止于2024年3月27日生效。

2024年1月24日，我们与Edward和Edward的唯一股东签订了股票购买协议。2024年1月29日，我们与Edward和Edward的唯一股东签订了股票购买协议的修正案，修改了该协议的某些条款。根据经修订的股票购买协议，我们同意从Edward的唯一股东手中收购Edward的100%股权，现金支付300,000美元和1,272,329股A类普通股。2024年2月2日，我们完成了收购，Edward成为我们公司的全资子公司。Edward拥有“edwardtransitusa.com”域名和“LOFIRST”商标，并持有海洋运输中介许可证(许可证编号015545N)。Edwardtransitusa.com上的 信息不是本招股说明书的一部分，也不作为参考并入本招股说明书。作为海洋运输中介许可证的所有者，Edward是一家无船经营的普通承运人，受联邦海事委员会的监管，必须持有金额为75,000美元的保证金。

2023年8月3日，我们完成了125万股A类普通股的首次公开募股(IPO)，公开募股价格为每股4.00美元。我们的A类普通股于2023年8月1日在纳斯达克资本市场开始交易，股票代码：cTnT。在扣除承销折扣和发售费用后，首次公开招股共筹集约370万美元的净收益，总金额为130万美元。

2022年7月11日，我们的股东批准了我们修订和重述的公司章程，将我们的法定普通股重新分类为A类普通股和B类普通股。2023年4月28日，我们的股东批准了我们第二次修订和重述的公司章程 ，其中进一步规定我们有权发行91,750,000股A类普通股和 8,250,000股B类普通股。除投票权和转换权外，这两个类别的持有者拥有相同的权利。就需要股东投票的事项而言，A类普通股的每位持有人每股A类普通股有权投一票，B类普通股的每位持有人有权每股B类普通股投15票。由于B类普通股的投票权，B类普通股持有人目前和可能继续拥有集中的投票权 ，这限制了A类普通股持有人影响公司事务的能力。见“风险因素-交易风险-我们普通股的双重股权结构具有将投票权集中到我们的首席执行官手中的效果，他的利益可能与我们其他股东的利益不一致。”B类普通股的股票可在发行后的任何时间根据持有人的选择一对一地转换为A类普通股。A类普通股不能转换为任何其他类别的股票。请参阅“股本说明”。

除文意另有所指外，凡提及本次发行后发行的A类和B类普通股数量，均以10,938,329股A类普通股和8,250,000股B类普通股为基础。

企业信息

我们的主要执行办公室位于北卡罗来纳州夏洛特市美景路6201号Suite 225，邮编：28210。我们主要执行办公室的电话号码是(704) 972-0209。我们的公司网站是https://www.cheetah-net.com.我们公司网站上的信息不是本招股说明书的一部分，也不会通过引用将其纳入本招股说明书。

风险因素摘要

投资我们的证券涉及重大风险 。在投资我们的证券之前，您应该仔细考虑本招股说明书中的所有信息。请在下面 找到我们面临的主要风险的摘要，并按相关标题进行组织。这些风险在标题为“风险因素”的第 节中有更详细的讨论。

经济、政治和市场风险(有关更详细的讨论，请参阅第页开始的“风险因素-经济、政治和市场风险”9此 招股说明书)

与我们业务相关的风险和不确定性包括但不限于：

运营风险(有关更详细的讨论， 请参见第页开始的“风险因素-运营风险”13(本招股说明书)

与我们业务相关的风险和不确定性包括但不限于：

法律、监管和合规风险(有关更详细的讨论，请参阅第页开始的“风险因素-法律、监管和合规风险”21 本招股说明书)

与我们业务相关的风险和不确定性包括但不限于：

交易风险（有关更详细的讨论， 请参阅第页开始的“风险因素-交易风险 23 (本招股说明书)

除上述风险外，我们还面临与此次发行和交易市场有关的一般风险和不确定因素，包括但不限于：

新冠肺炎疫情对我们的运营和财务业绩的影响

在截至2022年12月31日的年度内，新冠肺炎疫情对我们的财务状况和经营业绩产生了实质性影响。首先，新冠肺炎疫情限制了我们在美国的采购代理在美国汽车经销商自由购买指定汽车，要么是因为车辆供应短缺，要么是因为疫情导致门店关闭或开放时间有限。由于中国政府实施了旨在控制病毒传播的重大措施，包括封锁、关闭、隔离和旅行禁令，平行进口汽车消费者的消费意愿降低，购买力下降。截至本招股书日期， 新冠肺炎的传播已得到控制，在截至2023年12月31日的一年中，新冠肺炎疫情并未对我们的财务状况和经营业绩产生实质性影响。见“风险因素-运营风险-2022年新冠肺炎疫情对我们的业务、运营结果和现金流产生了不利影响”和“管理层对财务状况和运营结果的讨论与分析-业务概述-新冠肺炎影响我们的运营结果”。

成为一家新兴成长型公司的意义

作为一家上一财年收入低于12.35亿美元的公司，我们符合《就业法案》所定义的“新兴成长型公司”的资格。“新兴成长型公司”可能会利用降低的报告要求，这些要求原本适用于较大的上市公司。具体地说，作为一家新兴成长型公司，我们：

我们打算利用所有这些降低的报告要求和豁免，包括根据《就业法案》第107条采用新的或修订的财务会计准则的更长的分阶段试用期 。我们选择使用分阶段，这可能会使我们很难将我们的财务报表与根据《就业法案》第107条选择退出分阶段的非新兴成长型公司和其他新兴成长型公司的财务报表进行比较。

根据《就业法案》，我们可以利用上述减少的报告要求和豁免，直到我们不再符合新兴成长型公司的定义。就业法案规定，如果我们的年收入超过12.35亿美元，非附属公司持有的A类普通股市值超过7亿美元，或在三年内发行本金超过10亿美元的不可转换债券，我们将在根据证券法宣布生效的注册声明中首次出售普通股五周年的财政年度结束时停止成为“新兴成长型公司”。

供品

风险因素

投资我们的证券涉及高度风险。在决定是否投资我们的证券之前，您应仔细考虑以下所述的风险，以及本招股说明书中列出的所有其他信息，包括标题为“管理层的讨论和对财务状况和经营结果的分析”的部分，以及我们的合并财务报表和相关说明。如果这些风险中的任何一个实际发生，我们的业务、财务状况、经营结果或现金流可能会受到重大和不利的影响 ，这可能会导致我们A类普通股的交易价格下跌，导致您的全部或部分投资损失。下面描述的风险和本招股说明书其他部分讨论的风险并不是我们面临的唯一风险。其他风险 我们目前不知道或我们目前认为不重要的风险也可能影响我们的业务。只有在您能够承担全部投资损失风险的情况下，才应考虑投资我们的证券。

经济、政治和市场风险

我们的产品和服务的可用性和需求可能会受到经济状况和其他因素的不利影响。

目前，我们几乎所有的收入都来自平行进口汽车的销售。特别是，我们通过一个庞大的专业代购团队从美国市场购买汽车，并将其转售给我们的客户，包括美国和中国的水货汽车经销商。 水货汽车经销商行业受到总体经济状况、个人可自由支配支出水平、 利率、汇率、燃油价格、供应条件和消费者交通偏好的影响。经济中的不确定性可能会对消费者支出产生负面影响。源于新冠肺炎疫情的全球贸易挑战可能会再次出现，并可能对我们和我们的行业产生长期的不利影响。例如，与大流行相关的问题可能会加剧港口拥堵，并导致供应商间歇性关闭和延误。对个人电子产品需求的增加造成了半导体芯片的短缺，这反过来也对新车、零部件和其他供应的生产产生了不利影响，减少了美国市场的车辆库存，并因此提高了新车的价格。此外，中国当地的经济、竞争和其他条件会影响我们的客户--中国平行进口汽车的业绩。我们的运营在很大程度上受到中国市场总体经济状况和消费者消费习惯的影响，我们的汽车最终出口到中国市场。见“-中国市场消费者对节能型汽车和电动汽车需求的变化，或中国消费者购买力的普遍下降，可能会对我们的汽车销售量和我们的经营业绩产生不利影响。”

我们处于竞争相对激烈的平行进口汽车经销行业，我们可能无法与现有或新的竞争对手成功竞争，这可能会降低我们的市场份额，并对我们的竞争地位和财务业绩产生不利影响。

美国的平行进口汽车经销业相对竞争激烈且发展迅速，近年来有许多新公司加入竞争。我们与向中国销售平行进口汽车的其他公司直接竞争 ，尽管我们的大多数竞争对手是小型家族企业 ，他们通过在美国的家人或朋友获得美国汽车。竞争可能会越来越激烈，预计未来将显著增加 。竞争加剧可能会导致汽车销售降价，这可能会导致我们的利润率下降 并失去市场份额。我们在以下基础上与其他竞争对手竞争：

我们的竞争对手可能采用不同的业务模式 ，拥有不同的成本结构，最终可能被证明更成功或更适应新的法规、技术、 和其他发展。它们未来可能会获得更大的市场接受度和认可度，并获得更大的市场份额。 潜在竞争对手也有可能涌现并获得相当大的市场份额。如果现有或潜在的竞争对手开发或提供的服务在性能、价格、创意优化或其他方面比我们提供的服务具有显著优势，我们的业务、运营结果和财务状况将受到负面影响。与我们相比，我们现有和潜在的竞争对手可能享有 竞争优势，例如更长的运营历史、更高的品牌认知度、更大的客户基础和更好的增值服务，如为客户购买汽车提供金融服务。如果竞争失败，我们可能会失去客户， 这可能会对我们的财务业绩和业务前景产生不利影响。我们不能保证我们的战略在未来将保持竞争力或成功。日益激烈的竞争可能会导致定价压力和我们市场份额的损失，这两种情况都可能对我们的财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。

中国市场对节能型汽车和电动汽车的消费者需求的变化，或中国消费者购买力的普遍下降，可能会对我们的汽车销售量和我们的运营业绩产生不利影响。

我们主要通过向美国和中国平行进口汽车经销商销售豪华汽车获得收入，这些经销商又将这些汽车转售给中国的最终消费者。因此，我们的销售高度依赖于中国消费者的需求。不稳定的燃油价格已经并可能继续影响中国消费者对我们汽车销售的偏好。随着燃油价格的上涨和经济状况的变化，消费者不太可能购买大型、昂贵的车辆，如运动型多功能车或豪华汽车，而 更有可能购买更小、更便宜、更省油的汽车。另一方面，较低的燃料价格可能会产生相反的效果。截至2023年12月31日，我们库存中的所有七款车型都属于豪华汽车品牌，如梅赛德斯GLS450、路虎路虎、丰田红杉、Ram 1500 TRX和雷克萨斯LX600。见《2023年年度报告》中的“项目1.业务”。因此，如果燃料价格大幅上涨，我们的业务和运营结果可能会受到实质性的不利影响。燃料价格、电动汽车的改进和更多的电动汽车选择都促进了消费者对节能型和电动汽车的需求增加。随着对电动汽车的需求上升，我们可能需要通过销售更多的节能型汽车或电动汽车来适应。如果我们无法 满足消费者需求，我们的汽车销量和运营业绩可能会受到不利影响。此外，由于我们目前专注于豪华车品牌，我们的运营在很大程度上取决于中国消费者的购买力。新冠肺炎疫情的不利影响以及旨在控制病毒传播的限制性政府措施的实施(如封锁、关闭、隔离和旅行禁令)给中国的经济带来了重大挑战，这导致并可能继续导致中国消费者购买力下降。如果中国消费者的购买力继续下降，并且我们无法为我们的车辆找到替代需求，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响 。

从2023年下半年开始，中国的新豪华车市场受到经济状况疲软和消费者需求转向电动汽车(主要是中国制造商生产的电动汽车)的负面影响。豪华进口品牌制造商对这些威胁的回应是对其汽车的销售价格进行打折，这对我们从平行进口汽车销售中赚取利润的能力造成了重大挑战。与我们只专注于有利可图的平行进口汽车交易的战略一致，我们在2023年第四季度的单位销量下降到49辆，比2022年第四季度下降了36.4%，比2023年第三季度的单位销售额下降了38.0%，这导致我们在2023年第四季度确认了净亏损。这种市场动态一直持续到2024年，目前我们无法预测豪华车市场将走强的时间点，以及从品牌制造商的官方分销系统采购的汽车与通过平行进口市场采购的汽车之间的正价差 将回归。因此，我们的财务状况、运营结果和增长前景可能会受到不利影响 。

中国政府关于汽车购买和拥有的政策以及更严格的排放标准可能会减少市场对我们销售的汽车的需求，从而对我们的业务和增长前景产生负面影响 。

中国政府关于汽车购买和拥有的政策可能会对我们的业务和增长前景产生负面影响，因为它们会影响我们最终消费者的购买行为 。例如，为了遏制城市交通拥堵，中国的某些城市，如北京，已经通过了城市法规和法令，限制新车登记或限制汽车使用。具体地说，北京市政府发布了一系列措施，自2010年12月23日起生效，限制每年新发放的车牌数量。在我们的终极市场中国，这些和未来的任何反拥堵条例可能会限制我们的最终消费者购买汽车的能力 ，进而减少客户对汽车的需求。

此外，中国政府最近颁布了减少汽车排放的法律、法规和政策。例如，2020年7月1日，中华人民共和国政府开始实施《轻型车辆污染物排放限值及测量方法(中国六期)》，也被称为《国家六期汽车排放标准》(《国六标准》)。与国家V的要求相比， 该标准设定了有史以来最严格的排放限制，要求一氧化碳排放、碳氢化合物总量和非甲烷碳氢化合物排放总量减少50%。由于2020年国家VI排放标准的实施，自2020年7月1日起禁止进口“国V”轻型汽车，并自2021年1月1日起禁止销售“国V”汽车。随着国家VI标准的出台，从2020年7月到2021年6月，平行进口汽车市场出现了明显的下滑。由于平行进口汽车的非授权性质(即平行进口汽车是通过品牌制造商官方分销系统以外的渠道进口到中国市场销售的)， 平行进口汽车经销商通常无法提供只有汽车制造商才能提供的信息，因此无法获得平行进口车辆所需的 排放标准核查和所谓的“汽车清单环保信息”。这些政策还大幅降低了市场对我们销售的平行进口汽车的类型和型号的需求，这些汽车通常燃油效率较低。整个行业花了很长时间探索新的进口方法，以解决环境检测、进口通关等相关流程问题，使平行进口的汽车能够按照国家VI标准的要求在中国市场进口和销售。汽车经销商能够在2021年7月对中国市场采用新的进口方法和清关程序，并重新开放市场(“市场重新开放”)。 不能保证中国政府不会继续发布与在中国销售的汽车排放标准相关的更严格的法规和政策 ，这可能会大幅减少市场对我们产品的需求。因此，我们的财务状况、经营业绩和增长前景可能会受到不利影响。

我们为将外国品牌的汽车作为平行进口车辆进口到中国市场提供便利，而中国与美国或这些品牌原产地的任何其他国家之间的政治关系的任何不利变化，包括美国和中国之间持续的贸易冲突，都可能对我们的业务产生负面影响。

我们采购的汽车品牌包括梅赛德斯、宝马、保时捷、雷克萨斯、宾利和丰田。见《2023年年报》中的项目1.业务。 这些品牌来自中国以外的不同国家，我们几乎所有的汽车都是从美国市场购买并销售给美国和中国的平行进口汽车经销商。如果 中国与美国或这些品牌原产地的任何其他国家/地区的关系出现任何重大恶化， 中国客户可能不会购买我们销售的某些品牌，或者可能会制定立法，对我们在中国的商业利益造成负面影响。例如，由于美国和中国之间持续的贸易摩擦导致关税增加，汽车制造和整车原材料的进出口成本增加。因此，我们必须提高车辆的价格，以弥补成本的增加。鉴于我们无法预测最终可能在美国和中国之间的关税或贸易关系方面采取什么行动，我们的供应链、成本和盈利能力可能会受到贸易限制的采用和扩大、贸易冲突的持续或其他与关税、贸易协议或相关政策相关的 政府行动的负面影响。增加成本或减少可用性可能会减缓我们的增长，并对我们的财务业绩和运营指标产生负面影响。

我们目前处于经济不确定和资本市场中断的时期，由于俄罗斯与乌克兰和中东之间持续的军事冲突，以及美国与中国之间日益紧张的关系，地缘政治不稳定对我们造成了重大影响。 乌克兰和中东冲突或任何其他地缘政治紧张局势对全球经济和资本市场造成的任何负面影响，都可能对我们的业务、财务状况和运营结果造成实质性不利影响。

随着地缘政治紧张局势的升级以及俄罗斯和乌克兰以及中东的军事冲突，美国和全球市场正在经历波动和破坏。尽管正在进行的军事冲突的持续时间和影响非常不可预测，但冲突可能导致持续的市场混乱，包括商品价格、信贷和资本市场的大幅波动，以及供应链中断。

乌克兰的军事冲突导致美国、欧盟和其他国家对俄罗斯实施制裁和其他惩罚。还提出或威胁要实施额外的潜在制裁和处罚。俄罗斯的军事行动和随之而来的制裁可能会对全球经济和金融市场造成不利影响，并导致资本市场不稳定和缺乏流动性，可能会使我们更难获得更多资金。尽管到目前为止，我们的业务没有受到俄罗斯与乌克兰以及中东持续军事冲突的实质性影响，但无法预测我们的业务或我们的供应商和制造商的业务在短期和长期内将受到多大程度的影响，或者冲突可能以何种方式影响我们的业务。军事行动、制裁和由此造成的市场混乱的程度和持续时间无法预测，但可能是巨大的。任何此类中断也可能放大本招股说明书中描述的其他风险的影响。

此外，美国和中国的关系最近面临严峻挑战，加剧了全球地缘政治的不稳定。由于我们对中国市场的销售占我们收入的很大一部分，我们的业务依赖于美国和中国之间稳定的经济和政治关系。然而，自新冠肺炎疫情以来，两国之间的紧张局势 加剧，美国和中国之间持续的贸易冲突就是例证。 两国未来的关系在贸易政策、条约、政府法规和关税方面存在重大不确定性。如果美国与中国之间的关系恶化，或者双方长期僵持不下，可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。

我们可能会受到通胀和美国潜在衰退以及中国经济疲软影响的不利影响。

通货膨胀可能会增加我们的整体成本结构，从而对我们的流动性、业务、财务状况和运营结果产生不利影响，尤其是如果我们 无法实现向客户收取的价格相应增加的情况。美国经济中通货膨胀的存在已经并可能继续导致更高的利率和资本成本、运输成本、供应短缺、劳动力成本增加、汇率疲软和其他类似的影响。由于通货膨胀，我们已经并可能继续经历成本增加。此外，美国和中国糟糕的经济和市场状况，包括潜在的经济衰退，可能会对市场情绪产生负面影响，减少对汽车的需求，这将对我们的营业收入和经营业绩产生不利影响。 如果我们不能及时采取有效措施来缓解通胀和潜在衰退的影响， 我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。

如果豪华车制造商降低中国市场上销售的汽车的价格，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到实质性的不利影响。

我们从美国市场购买汽车，然后转售给我们的客户，包括美国和中国的平行进口汽车经销商。截至2023年12月31日，我们库存中的所有七款车型都属于豪华汽车品牌，如梅赛德斯GLS450、路虎路虎、丰田红杉、Ram 1500 TRX和雷克萨斯LX600。见《2023年年报》中的项目1.业务。我们的成功在很大程度上取决于中国最终消费者对豪华汽车的高需求，他们更喜欢平行进口汽车，因为它们 比从豪华汽车制造商授权的当地经销商那里购买的相同品牌和型号的汽车更便宜。 然而，如果这些豪华汽车制造商大幅降低在中国市场销售的汽车的售价，最终消费者 将不太愿意购买相同品牌和型号的平行进口汽车。在消费者对平行进口汽车缺乏需求的情况下，我们的客户，包括美国和中国的平行进口汽车经销商，可能不得不大幅减少或取消订单， 因此，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。

从2023年下半年开始，中国的新豪华车市场受到经济状况疲软和消费者需求转向电动汽车(主要是中国制造商生产的电动汽车)的负面影响。豪华进口品牌制造商对这些威胁的回应是对其汽车的销售价格进行打折，这对我们从平行进口汽车销售中赚取利润的能力造成了重大挑战。如果折扣趋势持续下去，我们的财务状况、运营结果和增长前景可能会受到不利影响 。

汇率波动可能会对我们的运营结果和您的投资价值产生重大不利影响。

在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内，我们对中国市场的销售额分别约占我们收入的78.7%和93.1%。由于我们对中国客户的销售是以人民币(“人民币”)计价，我们几乎所有的汽车库存都是以美元采购的，我们面临着受外币汇率波动影响的风险。

人民币对美元的汇率可能会波动，受政治和经济形势的变化以及中国政府采取的外汇政策等因素的影响。2005年7月21日，中国政府改变了长达十年的人民币盯住美元的政策，在接下来的三年里，人民币对美元升值了20%以上。在2008年7月至2010年6月期间，人民币对美元的升值停止，人民币兑美元汇率保持在窄幅区间内。2015年8月，人民银行中国银行改变了人民币对美元中间价的计算方式，要求提交参考汇率的做市商考虑前一天收盘即期汇率、外汇供求以及主要货币汇率的变化。2019年，人民币对美元升值约1.9%。在 2020年，人民币对美元升值了约6.9%。2021年，人民币对美元贬值约2.6%。 在截至2022年12月31日的一年中，人民币对美元快速贬值约9%。很难预测市场力量或中国或美国政府的政策，包括美联储的任何加息，将如何影响未来人民币对美元的汇率。 中国政府仍然面临着巨大的国际压力，要求其采取更灵活的货币政策，包括来自美国政府的压力，美国政府威胁要将中国列为“汇率操纵国”，这可能会导致人民币兑美元汇率出现更大波动。然而，中国政府未来仍可酌情限制资本账户或经常账户交易使用外币。因此，很难预测市场力量或政府政策未来会如何影响人民币对美元的汇率。此外，中国人民银行还定期干预外汇市场，以限制人民币汇率的波动，实现政策目标。到目前为止，我们 还没有进行任何对冲交易，以努力降低我们面临的外汇兑换风险。虽然我们可能决定在未来进行套期保值交易，但这些套期保值的可用性和有效性可能是有限的，我们可能无法 充分或根本对冲我们的风险敞口。如果人民币兑美元汇率出现意外波动，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到实质性的不利影响。

如果中国政府对我们的中国客户将现金从中国转移或分配到美国的能力施加进一步的限制 和限制，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响。

中国政府对人民币兑换外币实施了管制，在某些情况下，还对中国汇出货币实施了管制。例如，2017年1月26日发布的《关于推进外汇管理改革提高真实性和合规性审查的通知》(简称《外汇局通知3》)规定，银行办理境内企业向境外股东支付5万美元以上的股利汇款交易时，应按照真实交易原则对该境内企业的相关董事会决议、纳税申报表原件和经审计的财务报表进行审核。不能保证中国政府不会对我们的中国客户在中国境外转移或分配现金的能力进行进一步干预或施加其他限制。 如果外汇控制系统阻止我们的中国客户将他们的付款汇到美国，我们可能无法 获得我们收入的很大一部分。因此，我们的业务、财务状况和运营结果可能会 受到不利影响。

运营风险

我们的业务依赖于占我们总购买量10%以上的少数客户 ，他们的运营中断将对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

在截至2023年12月31日和2022年12月31日的几年中，我们的大部分收入来自少数客户。在截至2023年12月31日的一年中，我们的三大客户分别占我们总收入的53.2%、25.5%和20.2%。在截至2022年12月31日的一年中，我们的三大客户分别占我们总收入的28.4%、25.7%和10.9%。根据本公司与中国客户签订的典型销售合同，我们被要求(I)在合同中规定的装运时间前将指定的汽车在美国装运港装船；(Ii)促进出口通关；(Iii)向中国客户提供有关指定汽车、数量、发票金额、船名和出发日期的信息，并提供提单、包装清单、商业发票和其他必要文件；以及(Iv)确保所售汽车为新车，而中国客户 (I)负责进口清关及其他相关进口事宜；(Ii)一旦指定车辆抵达中国境内指定目的港，则须承担所有费用及风险；及(Iii)负责按合同规定安排付款。同样，我们的美国大客户也与我们签订销售协议。根据本公司与美国大客户签订的典型销售协议，我们将(I)以协议中规定的金额将指定的 汽车出售给美国大客户，并证明其中提供的所有信息均真实无误；(Ii)将汽车交付至美国大客户所要求的仓库； 和(Iii)在交易完成后三周内提供汽车所有权。同时，美国主要客户 承认，其中描述的汽车是按原样销售的，并且对于已售出的汽车，不存在任何明示或默示的保证或保修。由于多种因素，我们可能会失去一个主要客户，包括我们提供稳定的平行进口汽车供应的能力。即使我们有着良好的业绩记录，我们也不能保证我们会继续 与这些大客户保持相同级别的业务合作，甚至根本不会。如果任何重要客户终止了与我们的关系，我们不能向您保证，我们将能够及时或根本不能与可比客户达成替代安排。失去这些大客户中的一个或多个可能会对我们的收入和盈利能力产生不利影响。

我们聘请独立承包商作为采购代理，从美国经销商那里购买汽车，这让我们面临着无法控制的风险。

我们通过作为独立承包商的第三方采购代理团队从美国汽车经销商处采购汽车。截至2023年12月31日和2022年12月31日，我们分别与大约389和342家代购商合作。我们通常与每个代理商签订独立承包商协议，其中代理商同意(I)获得我公司确定的汽车，并迅速将汽车的所有权转让给我们；(Ii)勤奋地执行与汽车所有权转让和交付有关的所有文件； (Iii)交付汽车时没有任何物理损坏，包括所有采购文件、使用手册、车窗贴纸、钥匙、 备用轮胎和内饰地毯；以及(Iv)承认汽车在任何时候都是我们公司的独有财产，因为我们履行了为购买汽车的所有相关费用提供资金的义务，并支付/报销根据独立承包商协议所欠的所有费用。根据独立承包商协议，我们需要向采购代理支付根据协议中规定的商定支付结构计算的服务费用 ，其中包括(I)基本费用，根据所购汽车的型号，从 $500到$2,000不等，以及(Ii)奖励奖金，相当于代理商在购买汽车所需的预定基准折扣之外获得的任何 折扣的25%。此类协议还包括责任免责条款，规定采购代理不对经销商或制造商因出口违规或侵权行为而施加的任何罚款或诉讼负责，我们同意赔偿、保护和保护采购代理 免受因代表我公司履行采购代理角色而产生的任何责任、损失、索赔、成本、利益、罚款、费用和损害。见《2023年年度报告》 中的“项目1.业务”。采购代理由我们的采购专家进行培训，以便与美国经销商谈判以获得最好的价格。虽然我们已经实施了招聘、培训和管理专业采购代理的标准化系统，但我们不能 向您保证我们将继续与他们保持相同级别的合作，或者根本不会。此类第三方代购 受到其自身独特的运营和财务风险的影响，这些风险超出了我们的控制范围。如果此类第三方采购代理 无法正常运行，或者违反或终止与我们的合作，我们将被要求寻找足够的替代采购代理来维持我们的采购操作。如果我们不能及时且具有成本效益地这样做，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。

在记录到美国经销商的可疑客户数据库之前，我们的每个采购代理通常只能 执行有限数量的购买。为此，我们 必须保持足够数量的采购代理进行采购，如果这些采购代理不能或不愿意继续 目前的职位，或者如果我们无法招聘和维护足够数量的新采购代理来满足我们的采购需求，我们的业务可能会严重中断。

Although the PRC government has issued a series of policies to encourage the parallel import of vehicles into the PRC market and, currently, there are no U.S. federal or state laws, regulation, or rules on exports that prohibit the export of vehicles that will be parallel imported into foreign countries, U.S. automobile dealers are generally discouraged by brand manufacturers from selling certain of their vehicles for export outside the U.S., as this may negatively impact their overseas market share. As such, through collecting and analyzing exported vehicle data periodically, U.S. automobile dealers have built and are constantly updating their own Suspect Customer Database and, as a result, a purchasing agent who is on the Suspect Customer Database of a U.S. automobile dealer may be restricted or prohibited from purchasing certain models of new vehicles from that dealer for a period of time. As such, each purchasing agent can likely perform only a limited number of purchases before ending up on such Suspect Customer Database, which requires us to keep recruiting new purchasing agents to meet our purchasing demand. If we are unable to do so in a timely and cost-effective manner, we may lose our appeal to our customers as a stable parallel-import vehicle supplier as we may not be able to provide our customers with automobiles inventories with stable and large quantities. As a result, our business, financial condition, and results of operations may be adversely affected.

因将汽车转售给我公司出口而导致的违约损失，我方可能要承担损失、罚款、费用和赔偿。

由于品牌制造商通常不鼓励美国汽车经销商销售其某些汽车出口到美国以外，因此美国经销商和我们的采购代理之间签订的采购协议可能包含限制所购汽车出口的条款。因此，美国制造商或经销商可能会起诉采购代理违反合同，将汽车转售给我们出口。因此，采购代理与本公司签订的独立承包商协议通常包括责任免责条款，规定采购代理不对经销商或制造商因出口违规或侵权行为而施加的任何罚款或诉讼负责，我们同意赔偿、保护和保护采购代理 免于因代表本公司履行采购代理角色而产生的任何责任、损失、索赔、成本、利益、罚款、费用和损害。请参阅“-运营风险-我们聘请独立承包商作为采购代理，从美国经销商那里购买汽车，这使我们面临超出我们控制范围的风险”和“业务-我们的专业采购代理。”因此，我们可能会因违约索赔或诉讼而招致损失、罚款、费用和损害赔偿 。截至本招股说明书的日期，我们不知道我们的任何代购是否已记录在任何美国汽车经销商的可疑客户数据库中，这主要是因为该数据库是每个经销商的专有数据库，而我们无法访问它。不能保证或保证我们不会在可预见的将来因任何被指控的出口违规行为而遭受任何诉讼、调查、仲裁或诉讼造成的任何损失、罚款、费用或损害，如果发生这些事件，如果我们无法将此类损失或损害限制在一定水平，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。

于截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度，对中国市场的销售额分别约占我们收入的78.7%及93.1%，我们预期该等销售额将继续占我们收入的重要部分。对我们向中国客户销售产品能力的任何负面影响 都可能对我们的运营业绩和财务状况产生重大不利影响。

到目前为止，我们很大一部分收入 来自对中国市场的销售。于截至2023年及2022年12月31日止年度，对中国市场的销售额分别约占我们收入的78.7%及93.1%。我们预计此类销售将继续占我们未来收入的很大一部分。因此，任何不可预见的事件或情况对我们向中国客户销售产品的能力产生负面影响，将对我们的运营业绩和财务状况产生重大不利影响。这些负面事件和情况包括但不限于以下情况：

我们可能无法有效管理库存 ，这可能会影响我们的运营和财务业绩。

我们的业务和财务状况取决于我们有效管理库存的能力，这可能会受到不断变化的市场状况的影响。截至2023年12月31日和2022年12月31日，库存分别约占我们流动资产总额的15.4%和41.2%。为了确保充足的库存， 我们必须预测库存需求和费用，并通过我们的采购代理充分提前购买汽车。我们准确预测汽车需求的能力可能会受到许多因素的影响，包括我们 从美国和中国客户那里收到的预测的准确性、对我们汽车的最终消费者需求的变化、新竞争对手的出现、新冠肺炎疫情、其他流行病的爆发、一般市场状况的意外变化，以及经济状况或消费者信心的普遍减弱 。如果库存不足，我们可能无法及时满足客户需求，这可能会损害我们的品牌和客户关系，并对我们的收入和经营业绩产生不利影响。另一方面，库存水平超过客户需求可能导致现金流不足、额外的库存维护成本以及库存 减记或注销，这将对我们的财务业绩(包括毛利率)产生不利影响，并对我们的品牌产生负面影响 。

我们于2022年10月推出我们的金融服务，并于2024年2月开始提供仓储和物流服务，其中一些或全部可能无法成功， 并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

作为我们平行进口汽车业务的一个附加业务机会，并扩大和多样化我们的收入来源，我们于2022年10月推出了我们的金融服务，并在完成对Edward的收购后于2024年2月开始提供我们自己的仓储和物流服务。我们计划 最初发展这些服务，以支持我们的核心业务，即供应将进口到中国的豪华汽车，然后 通过向从美国出口汽车的中小型公司或从事美国与中国或世界其他目的地之间其他产品进出口的中小型公司提供这些新服务，来建立规模经济。然而， 我们在这些新服务方面的运营历史和经验相对有限，我们在推进业务运营时可能会遇到困难，例如在营销、销售和部署我们的金融服务、维护我们的仓储和物流系统，以及跟上仓库和物流管理方面的新技术趋势和进步。

仓储和物流行业竞争激烈。我们与拥有比我们更大的客户群、数量、规模、资源和市场份额的市场主要参与者竞争。由于便利性和可靠性是仓储和物流服务用户的主要关注点，因此他们倾向于选择市场份额相对较大且声誉良好的品牌。因此，我们可能会在通过强有力的营销活动和促销活动积累、 保留和扩大我们的客户群方面产生巨额费用，我们不能向您保证 这些促销努力会有效。关于我们的金融服务，虽然我们不需要进行广泛的营销活动来寻找新客户，因为我们与我们的同行和中国平行进口汽车经销商有联系，他们 有兴趣从我们那里获得库存融资，但由于我们在该行业有限的 经验和运营历史，以及拖欠债务的巨大风险，不能保证我们的金融服务将成功。见-由于我们新推出的金融服务的经营历史有限，我们面临着与商业贷款业务相关的各种风险 ，很难准确预测未来的经营业绩和评估我们的金融服务业务的业务前景。以及“-鉴于我们过去的现金流为负，而且我们历来主要通过融资活动为营运资金需求提供资金，因此无法保证我们将在不久的 将来实现正现金流，或者根本不能保证实现正现金流。”我们可能会开发一个在线平台来促进我们的仓储服务、物流服务和金融服务，使我们能够为客户实现供应链关键步骤的自动化和数字化。然而，这些努力既昂贵又耗时，可能会将我们的资源从我们的平行进口汽车业务中转移出来。不能保证这些努力 一定会成功并产生预期回报。

由于我们新宣布的金融服务的经营历史有限，我们面临着与商业贷款业务相关的各种风险 ，而且我们很难准确预测未来的经营业绩和评估我们的金融服务业务的业务前景 。

我们于2022年10月推出了金融服务业务 (商业贷款业务)，并于2023年第四季度完成了第一笔贷款。由于经营历史有限，我们未来的业绩可能比在商业贷款业务中经营历史更长的公司更容易受到某些风险的影响。下面讨论的许多因素可能会对我们的业务、前景和未来业绩产生不利影响， 包括：

我们可能无法成功应对上述风险和不确定性，这些风险和不确定性可能会对我们的业务、运营结果、财务状况和未来前景产生重大不利影响。

从历史上看，我们的营运资金需求主要来自融资活动，不能保证我们在不久的将来将始终保持正现金流，甚至根本不能保证。

截至2023年12月31日和2022年12月31日，我们的营运资本分别约为750万美元和230万美元。截至本招股说明书发布之日，我们的营运资金需求主要来自融资活动。具体地说，截至2023年12月31日，我们的现金为40万美元，我们总共记录了约180万美元的应付贷款，包括约100万美元的信用证融资(“LC融资”)，70万美元的循环信用额度贷款，以及10万美元的保费融资贷款。

鉴于我们的业务通常需要大量的营运资金来支持我们的汽车采购和提供商业贷款，因此不能保证我们将在不久的将来 始终保持正现金流，因为我们预计将继续扩大我们的两大业务。如果未能在短期内保持正现金流，可能会对我们以合理的条款为业务筹集所需资金的能力产生不利影响，降低客户与我们进行交易的意愿，并产生其他不利影响，从而降低我们的长期生存能力 。

新冠肺炎疫情 在2022年对我们的业务、运营结果和现金流造成了不利影响。

从2019年到2022年，新冠肺炎疫情导致政府实施了旨在控制病毒传播的重大措施，包括封锁、关闭、隔离和旅行禁令。新冠肺炎大流行或类似事件未来再次发生的可能性可能会促使世界各国政府采取类似行动。政府的此类行动，再加上新冠肺炎疫情的发展，可能会对我们的业务和运营造成实质性影响，拖累整体经济，削减消费者支出，并使我们的运营难以配备足够的员工。

我们的业务受到了2022年新冠肺炎疫情的影响。首先，新冠肺炎疫情限制了我们在美国的采购代理在美国汽车经销商自由购买指定的汽车，原因要么是车辆供应短缺，要么是门店关闭，要么是营业时间有限。第二，新冠肺炎疫情对市场对我们产品的需求造成了不利影响。具体地说，在新冠肺炎大流行期间，人们的生活方式发生了实质性的变化。由于中国实施了旨在控制病毒传播的重大政府措施，平行进口汽车消费者的消费意愿下降，他们的购买力有所下降。因此，豪华车的市场需求大幅下降 ，豪华车占我们库存的绝大部分，因为每辆车的利润率很高。截至本招股书日期，新冠肺炎的传播已得到控制，截至2023年12月31日的年度内，新冠肺炎疫情并未对我们的财务状况和经营业绩产生实质性影响。

我们的业务和运营结果可能会受到产品缺陷、车辆召回、保修索赔和芯片短缺的影响。

汽车召回由汽车品牌 不定期进行，以补救一个或多个车型的产品缺陷或其他问题。在我们将车辆销售给包括美国和中国平行进口汽车经销商在内的客户后，我们不承担与我们销售的品牌的维修或产品召回相关的任何费用 。然而，产品缺陷或车辆召回可能会损害进行此类召回的汽车品牌的声誉 ，并对消费者对此类品牌生产的汽车的安全和质量产生负面影响。因此，我们销售的梅赛德斯、路虎、雷克萨斯和丰田等品牌的任何召回都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。此外，由于中国的平行进口汽车可能没有资格获得与从该品牌授权的当地经销商那里购买的汽车相同水平的保修索赔，因此越来越多的产品缺陷召回或报告可能会鼓励最终消费者从当地授权经销商而不是中国平行进口汽车经销商那里购买。这可能会导致对平行进口汽车的需求减少，这可能会对我们的业务、财务状况和 经营业绩产生不利影响。

此外，由于全球半导体芯片短缺，全球汽车制造商，包括我们销售的品牌，从2020年到2022年生产和交付的汽车比前几年减少了 。半导体芯片短缺正在影响汽车行业的新车生产，这反过来又导致包括美国市场在内的全球汽车市场上的汽车数量减少。由于我们从美国汽车经销商那里购买了几乎所有的汽车库存，持续的全球芯片短缺已经并可能继续影响我们满足客户需求的能力，因为这推高了采购价格，并导致车辆到货时间 被推迟。无法确切预测半导体芯片短缺的持续时间或这些制造商恢复正常生产的时间。如果我们销售的品牌的制造水平保持在当前降低的水平或继续下降，我们可能无法满足客户的即时需求，从而对我们的财务 和经营业绩造成重大不利影响。

我们的业务和经营结果可能会因授权员工或第三方采购代理的不当行为而受到损害，这些员工或第三方采购代理可以访问我们公司的资产，如 库存、银行帐户、信用卡和机密信息。

在我们的业务运营过程中，我们的一些员工可以访问公司的某些重要资产，如汽车库存、银行帐户和机密信息。如果此类授权员工行为不端，本公司可能遭受重大损失。员工不当行为可能包括挪用汽车库存或银行账户、伪造库存记录或银行账户、不当使用或向公众或我们的竞争对手披露机密信息，以及未能遵守我们的行为准则或其他政策，或未能遵守有关使用和保护机密或其他受保护信息的联邦或州法律或法规、进出口管制以及任何其他适用的法律或法规。第三方采购代理的不当行为 可能包括挪用汽车库存或公司发放的信用卡，向公众或我们的竞争对手不当使用或披露机密信息，以及未能按照独立采购代理与我公司签订的独立承包商协议的要求将所购汽车的所有权转让给我公司。见2023年年度报告“项目15.展示和财务报表附表”附注18。尽管我们已实施政策、程序和控制措施来防止和 检测这些活动，但这些预防措施可能无法阻止所有故意或疏忽的不当行为，因此，我们可能面临未知的 风险或损失。例如，采购代理通常使用公司发行的信用卡向汽车经销商支付定金。见《2023年年报》 《项目1.业务》。尽管我们已采取预防措施，如要求每个采购代理商签署公司卡使用协议，以限制使用公司信用卡，但代理商可能违反协议，将信用卡用于自己的目的，导致我们公司的损失或损害。此外，员工或代理的这种不道德、不专业、 甚至犯罪行为可能会损害我们的声誉，导致罚款、处罚、恢复原状或其他损害， 并导致当前和未来客户的流失，所有这些都会对我们的业务、财务状况和业绩产生不利影响。

我们的保险 不能完全覆盖我们的所有运营风险，保险成本或保险可获得性的变化可能会大幅增加我们的保险成本或导致我们的保险范围减少。

我们目前有不动产保险、车辆库存综合保险、一般责任保险、工人补偿和雇主责任保险 。在某些情况下，我们的保险可能不能完全覆盖保险损失，具体取决于索赔的金额和性质。此外，未来保险成本或保险可获得性的变化可能会大幅增加我们维持当前保险水平的成本，或者可能导致我们减少保险范围并增加我们自己承保的风险的比例。

对我们、我们的产品和服务以及我们的管理层的任何负面宣传都可能对我们的声誉和业务产生实质性的不利影响。

我们可能会不时收到有关我们、我们的管理层或我们业务的负面宣传 。某些负面宣传可能是第三方恶意骚扰或不公平竞争行为的结果。我们甚至可能因此类第三方行为而受到政府或监管机构的调查，并可能需要 花费大量时间和产生大量成本来针对此类第三方行为为自己辩护，而我们 可能无法在合理的时间段内或根本无法对每一项指控进行最后反驳。其他原因也可能损害我们客户的声誉和信心 ，包括我们的员工或与我们有业务往来的任何第三方业务合作伙伴的不当行为，包括采购代理和物流服务提供商。我们的声誉可能会因为任何负面宣传而受到实质性和不利的影响 ，这反过来可能会导致我们失去市场份额、客户、行业合作伙伴和其他业务合作伙伴 。

网络安全事件可能会扰乱我们的业务运营，导致关键和机密信息的丢失，对我们的声誉造成不利影响，并损害我们的业务。

针对我们的网络安全威胁和事件可能从未经协调的个人尝试未经授权访问信息技术系统到旨在扰乱业务或收集客户个人数据的复杂且 有针对性的措施。在我们的正常业务过程中，我们收集客户的业务信息，如他们的姓名、地址和营业执照，并将其存储在Google Drive中，这是由Google开发的文件存储 平台。第三方提供商(如Google)的系统可能会因各种我们无法控制的事件而发生重大中断或故障 。请参阅“-我们可能会遇到操作系统故障或中断，这可能会对我们进行操作的能力造成严重损害。”

此外，我们的业务依赖于我们的办公自动化系统的不间断运行，该系统是我们用来跟踪订单状态和监控业务的信息技术系统 工作流程(“办公自动化系统”)。信息的安全处理、维护和传输对我们的运营至关重要，尤其是对汽车订单的处理和跟踪。尽管我们采取了旨在预防、检测、解决和缓解这些威胁的措施(包括访问控制、数据加密、漏洞评估以及备份和保护系统的维护)，但根据其性质和范围，网络安全事件可能会导致关键数据和机密或专有信息(我们自己或第三方的信息，包括潜在的客户敏感个人信息)被挪用、破坏、损坏、 或不可用，以及业务运营中断。对我们安全的任何此类损害都可能 损害我们的声誉，这可能会导致客户对我们失去信任和信心，或者可能导致工程师停止为我们工作。此外，我们可能会产生巨额补救费用，包括对被盗资产或信息的责任、修复 系统损坏以及对客户和业务合作伙伴的赔偿。我们还可能受到法律索赔、政府调查、 以及州和联邦法律的额外要求。

重大网络安全事件的潜在后果包括违反适用的美国和国际隐私及其他法律、声誉受损、市场价值损失、与第三方的诉讼(这可能导致我们承担重大的民事或刑事责任)、我们向客户提供的服务的价值 缩水，以及网络安全保护和补救成本的增加(可能包括被盗资产或信息的责任 )，这反过来可能对我们的竞争力和运营结果产生重大不利影响。

我们的业务、财务状况和声誉 可能会因系统和运营中的安全漏洞、中断、延迟和故障而受到严重损害。

通过我们的办公自动化系统，我们跟踪我们的业务工作流程并跟踪所有订单的状态。我们系统和运营的性能和可靠性对我们的业务至关重要。 由于某些我们无法控制的事件，包括自然灾害，如地震、火灾、洪水、停电、电信故障、闯入、破坏、计算机病毒和蓄意破坏行为，我们的系统和运营容易受到安全漏洞、中断或故障的影响。系统或运营中的安全漏洞、中断、延迟或故障可能导致 服务质量降低、成本增加、诉讼和其他消费者索赔，并损害我们的声誉，所有这些都可能对我们的财务状况和运营业绩产生重大影响。

我们的业务和财务状况可能会因盗窃、破坏或运输和/或仓储过程中的事故而造成的库存损失而受到严重损害。

我们库存中的车辆占我们总资产的很大一部分。截至2023年12月31日，我们的总库存价值约为150万美元。此外， 我们还在我们的仓库中储存了一些客户拥有的汽车，用于我们的金融服务，以库存融资的形式。 参见2023年年报中的项目1.业务。由于我们有大量的汽车库存，我们承担损坏和损失的风险，然后再将售出的汽车交付给我们的美国客户指定的仓库，或通过第三方物流提供商将汽车运送到港口，由第三方物流提供商将汽车运往我们的中国客户。尽管我们努力通过租用更安全的仓库空间和雇用更多合格的运输司机来加强控制，但我们仍然受到因盗窃、破坏或运输和/或仓储过程中的事故而造成的库存损失。此外,不可抗力洪水、火灾或冰雹等事件可能会影响我们的大量汽车。如果此类事件导致我们无法交付已售出的汽车，则可能会导致我们遭受巨大损失，剥夺我们很大一部分库存，并降低客户满意度。如果发生上述任何一种情况，我们的业务、财务状况和经营结果都可能受到不利影响。

我们可能会遇到操作系统故障 或中断，这可能会严重损害我们进行操作的能力。

我们依赖第三方系统和软件的容量、可靠性和安全性来支持我们的运营。例如，我们使用Google Drive来处理、传输和存储重要信息。第三方提供商的系统可能会由于各种超出我们控制范围的事件而发生重大中断或故障，包括但不限于自然灾害、电信故障、员工或客户错误或误用、定向攻击、未经授权的访问、欺诈、计算机病毒、拒绝服务攻击、恐怖主义、防火墙或加密故障，以及其他 安全问题。如果任何系统无法正常运行、受损或禁用，我们的运营可能会受到不利影响。

如果我们不能有效地管理我们的增长或执行我们的战略和未来计划，我们可能无法利用市场机会或满足客户的需求。

自我们成立以来，我们的业务已经大幅增长，我们预计它将在规模和运营多样性方面继续增长。例如，我们在2022年10月推出了我们的金融服务。在完成对Edward的收购后，我们还于2024年2月开始提供自己的仓储和物流服务。见《2023年年报》中的项目1.业务。我们计划首先开发这些服务，以支持我们的核心业务，即供应将进口到中国的豪华汽车，然后通过向从美国出口汽车的中小型公司或从事美国与中国或世界其他目的地之间其他产品的进出口 的中小型公司提供这些服务来建立规模经济。这种扩张增加了我们 运营的复杂性，并可能对我们的管理、运营和财务资源造成压力。我们必须继续招聘、培训和有效管理新员工。如果我们的新员工未能达到预期的表现，或者如果我们未能招聘、培训、管理和整合新员工，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到实质性的不利影响。扩展我们的服务还将要求我们保持服务质量的一致性，以便我们的市场声誉不会因 任何质量偏差而受损，无论是实际的还是感知的。

我们未来的运营结果还在很大程度上取决于我们成功执行未来计划的能力。特别是，我们的持续增长可能会使我们面临以下其他 挑战和限制：

所有这些工作都涉及风险，需要大量的管理、财务和人力资源。我们不能向您保证我们将能够有效地管理我们的增长或成功地实施我们的战略。不能保证我们公司根据我们未来计划进行的投资将会成功并产生预期的回报。如果我们不能有效地管理我们的增长或执行我们的战略 ，我们的业务、运营结果和前景可能会受到实质性的不利影响。

如果我们无法吸引、招聘或留住我们的关键人员，包括高管、高级管理人员和关键员工，我们的持续运营和增长可能会受到影响 。

我们的成功在很大程度上取决于我们关键人员的努力，包括我们的创始人兼首席执行官刘欢、我们的其他高管、高级管理人员和其他关键员工，他们在跨境贸易和汽车经销商行业拥有宝贵的经验、知识和人脉。不能保证这些关键人员不会自愿终止他们在我们公司的雇用。我们不为我们的任何高级管理团队购买，也不打算为任何高级管理团队购买关键人员保险。失去我们的任何关键人员都可能对我们的持续运营造成不利影响。我们的成功还将取决于我们是否有能力吸引和留住合格的人员来管理我们现有的业务和未来的增长。我们可能无法成功吸引、招聘或留住关键人员，这可能会对我们的财务状况、经营业绩和业务前景造成不利影响。

我们正在进行的运营和增长可能会受到在美国没有永久工作许可的外籍员工比例较高的影响，这可能会增加我们的流动率 。

我们业务的成功运营取决于我们吸引、激励和留住足够数量的熟练员工的能力。在我们经营的平行进口汽车行业中，熟练劳动力可能会时不时出现短缺。截至2023年12月31日，我们有18名全职员工，其中包括7名目前在美国没有永久工作许可的外国员工。如果我们的一些员工的临时工作许可过期，我们可能面临更高的流失率和劳动力短缺，这可能会导致劳动力成本上升。在这种情况下，如果我们无法招聘和留住足够合格的人员，我们的业务、运营结果、财务状况、 和增长前景可能会受到实质性的不利影响。

未来的收购可能会对我们管理业务的能力产生不利的 影响。

我们可能会收购与我们的平行进口汽车业务互补的业务、技术、服务、 或产品。未来的收购可能使我们面临潜在风险，包括与新业务、服务和人员的整合相关的风险、不可预见或隐藏的负债、我们现有业务和技术的资源转移 、我们可能无法产生足够的收入来抵消新成本、收购的 费用，或者我们整合新业务可能导致的员工和客户关系的损失或损害 。

以上列出的任何潜在风险都可能对我们管理业务、收入和净利润的能力产生重大不利影响。我们可能需要筹集额外的债务资金或出售额外的股权证券来进行此类收购。如果我们的公司需要筹集额外的债务资金，将 增加偿债义务，并可能导致额外的运营和融资契约，或对我们资产的留置权， 这将限制我们的运营。出售更多的股权证券可能会导致我们的股东进一步稀释。

法律、监管和合规风险

我们受到美国汽车、商业贷款和其他法律法规的约束，如果我们被发现违反了这些法规，可能会对我们的业务和运营结果产生不利的 影响。

适用于汽车公司的许多美国联邦和州法律和法规影响我们的业务和行为，包括但不限于我们的销售、运营、融资、保险和雇佣实践。监管我们业务的监管机构包括消费者金融保护局、联邦贸易委员会、美国交通部、职业安全和健康管理局、司法部、联邦通信委员会、各州经销商许可机构、各州消费者保护机构和各州金融监管机构。例如，联邦贸易委员会有权调查 并强制执行我们对某些消费者保护法的遵守情况，并已对汽车经销商提起了与 广泛做法有关的执法行动，包括销售和融资增值或附加产品，以及收集、存储和使用 消费者个人信息。目前，我们在北卡罗来纳州拥有Allen-Boy International LLC的经销商许可证，允许我们在全国范围内销售汽车并将其出口到全球。当我们扩展到其他州时，我们可能会受到这些州适用的汽车经销商许可法律的约束。 此外，我们业务的出口方面受联邦法规第19 CFR第192.2节下的出口要求和海关检查的约束。见《2023年年度报告》中的“项目1.业务”。此外，我们还受到适用于商业贷款的联邦和州法律法规的影响。特别是， 我们的贷款受纽约州法律管辖。根据纽约银行法第9条，个人或实体必须获得许可证，才能从事本金在50,000美元或以下的商业和商业贷款，年利率超过16% 。由于我们的金融服务中的商业和商业贷款的本金不超过50,000美元，年利率不超过16%，因此我们目前不需要获得这样的许可证。见《2023年年报》中的第1项。 业务和“-经营风险-由于我们新推出的金融服务的经营历史有限，我们受到与商业借贷业务相关的各种风险的影响，很难准确地 预测我们的金融服务业务未来的经营业绩和评估业务前景。”此外，我们 还可能受制于涉及税收、关税、定价、内容保护、电子合同和通信、移动通信、消费者保护和信息报告要求的法律法规，以及隐私法、反洗钱法、 以及联邦和州工时法、反歧视和其他就业行为法。例如，根据《移民和国籍法》，外国公民只有持有与就业相关的绿卡(永久居留)、交流访客工作和学习签证或临时(非移民)工人签证(如H-1B签证)，才有资格在美国获得就业授权。特别是，H-1B签证是一种非移民工作签证，允许美国雇主雇用外国工人从事需要学士学位或同等学历的专业工作。H-1B身份最初可被授予最多三年，并可再延长三年。达到六年上限的H-1B签证持有人 必须离开美国并在国外至少停留一年，才有资格获得新的六年H-1B签证 。截至2023年12月31日，我们有18名全职员工，其中包括7名外籍员工，他们在美国没有永久工作许可证，目前使用H-1B签证或学生签证工作。如果我们员工的一些临时工作许可证过期，我们可能面临更高的流失率和劳动力短缺，这可能会导致更高的劳动力成本。请参阅“运营风险-我们的持续运营和增长可能会受到在美国没有永久工作许可的外籍员工比例较高的影响 ，这可能会增加我们的流动率。”我们还受到影响上市公司的法律法规的约束，包括证券法和交易所上市规则。见《2023年年报》中的项目1.业务。任何不遵守这些法律和法规的行为都可能导致评估行政、民事或刑事处罚，施加调查性的 补救义务，或发布限制或禁止我们运营的禁令。

与我们开展业务的任何第三方不遵守法律法规 可能会使我们面临法律费用、对第三方的赔偿、罚款、 和业务中断，这可能会对我们的运营结果和财务业绩产生不利影响。

与我们开展业务的第三方，包括采购代理、物流服务提供商和我们的客户，可能会因为他们未能遵守监管规定或侵犯其他方的合法权利而受到监管处罚或惩罚，这可能直接或间接地扰乱我们的业务 。我们无法确定此类第三方是否违反了任何法规要求，或是否侵犯或将侵犯任何其他方的合法权利，这可能会使我们承担法律费用或向第三方赔偿，或两者兼而有之。

因此，我们不能排除因第三方的任何不合规行为而招致责任或遭受损失的可能性。不能保证我们能够识别与我们开展业务的第三方的业务实践中的违规或违规行为，也不能保证此类违规行为或违规行为将以迅速和适当的方式得到纠正。任何影响我们业务涉及的第三方的法律责任和监管行动都可能影响我们的业务活动和声誉，进而可能影响我们的业务、运营结果、 和财务业绩。

此外，针对我们的业务利益相关者(如车辆供应商和消费者)的监管处罚或惩罚，无论是否对我们造成任何法律或监管影响 ，仍可能导致这些业务利益相关者的业务中断甚至停职，这反过来可能扰乱我们的正常业务进程，并对我们的业务运营、运营结果和财务状况造成实质性的负面影响。

第三方可能声称我们侵犯了他们的专有知识产权，这可能会导致我们产生巨额法律费用，并阻止我们推广我们的服务 。

我们不能确定我们的业务或业务的任何方面不会或不会侵犯或以其他方式违反第三方持有的商标、专利、版权、专有技术或其他知识产权 。我们未来可能会不时受到与他人知识产权相关的法律程序和索赔的影响。此外，我们的产品和服务可能会侵犯第三方商标、专利、版权、专有技术或其他知识产权。也可能存在我们没有意识到我们的产品和服务可能无意中侵犯的现有知识产权。

如果对我们提出任何第三方侵权索赔，我们可能被迫将管理层的时间和其他资源从我们的业务和运营中转移出来，以对抗 这些索赔，而不考虑其是非曲直。此外，知识产权法的应用和解释以及授予商标、专利、版权、专有技术或其他知识产权的程序和标准正在演变， 可能不确定，我们不能向您保证法院或监管机构会同意我们的分析。此类索赔即使不会导致责任承担，也可能损害我们的声誉。如果我们被发现侵犯了他人的知识产权，我们 可能要为我们的侵权行为承担责任，或者可能被禁止使用此类知识产权，我们可能会产生 许可费或被迫开发我们自己的替代产品。因此，我们的业务和财务业绩可能会受到实质性的 不利影响。

我们可能会不时受到索赔、争议、诉讼和法律程序的影响，这可能会对我们的业务、前景、运营结果和财务状况产生不利影响 。

我们可能会不时地成为各种索赔、争议、诉讼和法律程序的对象或 牵涉其中。然而，诉讼的索赔和威胁受到固有的 不确定性的影响，我们不确定这些索赔是否会发展为诉讼。诉讼或任何类型的法律程序可能会导致我们的公司产生辩护费用，利用我们很大一部分资源，并转移管理层对我们日常运营的注意力 ，其中任何一项都可能损害我们的业务。任何对我们公司不利的和解或判决都可能对我们的财务状况、经营结果和现金流产生重大的不利影响。此外，针对我们公司的索赔或判决的负面宣传可能会损害我们的声誉，并可能对我们造成实质性的不利影响。

我们可能成为第三方指控、骚扰、 或其他有害行为的对象，这可能会损害我们的声誉，并导致他们失去市场份额和客户。

我们可能会受到第三方的指控 或据称的前员工、负面互联网帖子以及其他对我们的业务、运营和员工薪酬不利的公开曝光。 我们还可能成为第三方或心怀不满的前员工或现任员工骚扰或其他有害行为的目标。 此类行为可能包括向监管机构、媒体或其他组织提出的匿名或其他投诉。由于此类第三方行为，我们可能会 受到政府或监管机构的调查或其他诉讼程序，并可能需要花费大量时间和大量费用来处理此类第三方行为，并且不能保证我们能够在合理的时间段内或根本不对每一项指控进行最终反驳。此外，针对本公司的直接或间接指控 可能会由任何人匿名发布在互联网上，包括社交媒体平台上。对我们公司或我们管理层的任何负面宣传都可以迅速广泛传播。社交媒体平台和设备会立即发布其 用户帖子的内容，通常不会对发布内容的准确性进行过滤或检查。发布的信息可能不准确且 对我们公司不利，可能会损害我们的声誉、业务或前景。伤害可能是直接的，而不会给我们提供纠正或纠正的机会。我们的声誉可能会因为公开传播有关我们的业务和运营的负面和潜在的 虚假信息而受到负面影响，这反过来可能会导致他们失去市场份额和客户。

由于我们很大一部分收入来自在中国市场运营的客户，因此我们受到中国法律制度产生的重大监管风险的影响，这些风险可能会在几乎没有事先通知的情况下迅速发生变化。

在截至2023年和2022年12月31日的年度内，我们对中国市场的直接销售分别约占我们收入的78.7%和93.1%。由于我们很大一部分收入来自在中国市场运营的客户，因此我们面临中国法律制度产生的重大监管风险，这可能导致我们证券的价值大幅缩水或变得一文不值。

中华人民共和国的法律制度以成文法规为基础。与普通法制度不同，它是一种判例价值有限的制度。 在20世纪70年代末，中国政府开始颁布全面的法律法规体系，从总体上管理经济事务。在过去的50年里，这项立法大大加强了对向中国客户销售产品的外国公司的保护。然而，由于这些法律法规是相对较新的法规，而且中国的法律体系继续快速发展， 许多法律法规和规则的解释并不总是统一的，这些法律、法规和规则的执行存在 不确定性。

有时，我们可能不得不诉诸行政和法院程序，以执行我们向中国客户销售平行进口汽车的相关法律权利。然而，由于中国行政和法院当局在解释和执行法定和合同条款方面拥有很大的自由裁量权，评估行政和法院诉讼的结果以及我们在中国法律制度中享有的法律保护水平可能比在更发达的法律制度中更难评估。此外，中国的法律体系在一定程度上基于政府政策、内部规则和法规(其中一些没有及时公布或根本没有公布)，可能具有追溯力，可能会在几乎没有事先通知的情况下迅速变化。我们无法预测中国法律制度未来的发展对我们向中国客户销售平行进口汽车的能力的影响，包括新法律的颁布，或现有法律的变化或其解释或执行。近日，中国政府在没有事先通知的情况下， 采取了一系列监管行动，并发布声明规范中国的业务经营，包括打击证券市场违法行为，采取新措施扩大网络安全审查范围，以及 加大反垄断执法力度。如果中国政府对中国的平行进口汽车行业采取类似的监管措施，可能会导致我们中国客户的运营发生实质性变化。此类不确定性，包括我们合同、财产(包括知识产权)和程序权利的范围和效果的不确定性，以及未能对中国监管环境的变化做出反应，都可能对我们的业务产生实质性的不利影响，并阻碍我们继续向中国客户销售平行进口汽车的能力。

此外，中国政府对中国经济的每一个部门，包括中国的平行进口行业，都拥有重要的监督和自由裁量权，并可能在政府认为适当的任何时候干预或影响我们中国客户的运营，以促进 监管、政治和社会目标，这可能会对我们向中国客户销售平行进口汽车的能力和/或我们A类普通股的价值产生不利影响。中国政府最近公布了对某些行业产生重大影响的新政策，如教育和互联网行业，我们不能排除它在未来发布的关于平行进口汽车行业的法规或政策可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响的可能性。此外，如果中国在某些领域采取更严格的标准，例如环境保护或企业社会责任，我们的中国客户可能会直接或间接地产生更高的合规成本或在运营中受到额外限制，这可能会对我们向中国客户销售平行进口汽车的能力造成不利影响。此外，我们无法预测中国法律制度的未来发展对我们向中国客户销售平行进口汽车的能力的影响，包括新法律的颁布 或现有法律的变化或对其的解释或执行。

交易风险

这是合理的尽力而为的报价； 不要求出售最低数量或金额的证券，我们可能不会筹集我们认为是业务计划所需的资本额 。

配售代理已同意尽其合理的 最大努力征集要约，以购买本次发行的A类普通股。配售代理没有义务 从我们手中购买任何股票，也没有义务安排购买或出售任何特定数量或金额的股票。作为完成此次发行的条件，没有 必须出售的最低股份数量要求。由于本次发售不设最低发售金额 作为本次发售结束的条件，因此我们的实际发售金额、配售代理费和收益 目前无法确定，可能会大大低于上述最高金额。我们出售的A类普通股可能少于在此发行的全部A类普通股，这可能会显著减少我们收到的收益，如果我们没有出售足够为我们的业务计划提供资金的股票，此次发行的投资者 将不会获得退款。因此，我们可能无法在短期内筹集我们认为运营所需的资本额，可能需要筹集额外的 资金，这些资金可能无法获得或无法按照我们接受的条款获得。

假设我们能够在此次发行中出售最多 股A类普通股，我们预计此次发行的完成可能会导致我们A类普通股的价格 下跌。

在本次发行中，我们将以每股2.11美元的假设发行价提供多达10，000，000股A类普通股。发行完成后，根据 截至本招股说明书日期的发行在外的股份数量，我们将有20，938，329股A类普通股的发行在外。 我们无法预测该等A类普通股的市场销售或该等A类普通股的可供出售 将对我们的A类普通股的市场价格产生的影响（如果有的话）。

本次发售中提供的A类普通股可以立即在公开市场上转售，不受限制，除非由我们的“关联公司”购买，该术语在证券法第144条中定义 ，只有在根据证券法注册或符合第144条要求或证券法登记要求的另一适用豁免的情况下，才可以转售。如果在锁定协议限制出售A类普通股的 期间之后，或者如果配售代理放弃其中规定的限制(可能在任何时候发生)，其中一个或多个此类证券持有人在公开市场出售大量A类普通股，或者市场认为可能发生此类出售，A类普通股的市场价格和我们未来通过发行股权证券筹集资金的能力可能会受到不利影响。

由于本次发行没有最低要求 完成，因此，如果我们出售的股票数量不足以实现本招股说明书中概述的业务目标，本次发行的投资者将不会获得退款。

我们尚未指定与此次发售相关的最低发售金额 。由于没有最低发售金额，投资者可能已在我们公司投资了 ，但由于对此次发售缺乏兴趣，我们无法实现我们的目标。此外，出售我们提供的股票的任何收益将可供我们立即使用，尽管不确定我们是否能够使用这些 资金来有效实施我们的业务计划。本次发行结束后，投资者的资金在任何情况下都不会退还 无论是在此次发行期间还是之后。

无论我们的经营业绩如何，我们A类普通股的市场价格可能会波动或下跌，您可能无法以或高于 公开发行价转售您的股票。

我们A类普通股的公开发行价将通过配售代理与我们之间的谈判确定，可能会与我们公开发行后A类普通股的市场价格有所不同。如果您在我们的公开发售中购买我们A类普通股的股票，您可能无法以公开发行价或高于公开发行价转售这些股票。我们不能向您保证我们A类普通股的公开发行价或本次公开发行后的市场价格将等于或超过本次公开发行前不时发生的私下协商的我们股票交易的价格。我们A类普通股的市场价格可能会因众多因素而大幅波动，其中许多因素是我们无法控制的，包括：

此外，股票市场经历了极端的价格和成交量波动，已经并将继续影响许多公司的股权证券的市场价格。 许多公司的股价以与这些公司的经营业绩无关或不成比例的方式波动。 过去，股东在市场波动期间之后会提起证券类诉讼。如果我们卷入证券诉讼 ，可能会使我们承担巨额成本，将资源和管理层的注意力从我们的业务中转移出去， 并对我们的业务产生不利影响。

我们A类普通股的价格可能会受到快速而大幅的波动。

最近的公开募股已经出现了股价暴涨、股价快速下跌和剧烈波动的例子，尤其是那些上市规模相对较小的公司。作为一家市值相对较小、公开流通股相对较少的公司，我们可能会经历比大盘股更大的股价波动、极端的价格上涨、更低的交易量和更少的流动性。特别是，我们的A类普通股可能会受到快速而大幅的价格波动、交易量较低以及买卖价差较大的影响。 这种波动，包括任何股票上涨，可能与我们的实际或预期经营业绩以及财务状况或前景无关，使潜在投资者难以评估我们A类普通股的快速变化的价值。

此外，如果我们A类普通股的交易量较低，买入或卖出数量相对较少的人很容易影响我们A类普通股的价格。如此低的交易量也可能导致我们A类普通股的价格大幅波动，在任何交易日都会出现较大百分比的价格变动。我们A类普通股的持有者也可能无法随时变现他们的投资，或者由于成交量低而被迫以低价出售。广泛的市场波动和总体经济和政治状况也可能对我们A类普通股的市场价格产生不利影响。由于这种波动， 投资者在我们A类普通股的投资可能会蒙受损失。我们A类普通股的市场价格下跌也可能对我们增发A类普通股或其他证券的能力以及我们未来获得额外融资的能力产生不利影响。不能保证我们A类普通股的活跃市场将会发展或持续下去。如果市场不活跃，我们A类普通股的持有者可能无法轻易地 出售他们持有的股票，或者根本无法出售他们的股票。

由于我们的A类普通股的需求突然增加，大大超过了供应，可能会导致我们的 A类普通股的价格进一步波动。

投资者可以购买我们的A类普通股 ，以对冲我们A类普通股的现有敞口，或对我们A类普通股的价格进行投机。对我们A类普通股价格的投机可能涉及多头和空头敞口。如果空头敞口合计超过公开市场上可供购买的A类普通股的股票数量，做空风险敞口的投资者可能不得不支付溢价来回购我们的A类普通股，以便交付给我们A类普通股的贷款人。这些回购 可能会反过来大幅提高我们A类普通股的价格，直到做空风险敞口的投资者能够额外购买 A类普通股来弥补他们的空头头寸。这通常被称为“空头挤压”。短暂的挤压可能会导致我们普通股的价格波动，这与我们公司的业绩或前景没有直接关系。一旦投资者购买了弥补其空头头寸所需的A类普通股，我们的 A类普通股的价格可能会下降。

您将立即感受到在此次发行中购买的A类普通股的有形账面净值立即大幅稀释。

我们A类普通股的公开发行价大大高于我们A类普通股的预计调整后每股有形账面净值。 因此，当您在发售中购买我们的A类普通股时，基于2.11美元的假设公开发行价，您将在发售完成后立即产生每股0.81美元的稀释。请参见“稀释”。此外，如果A类普通股的额外股份在行使我们 可能不时授予的未偿还期权时发行，您可能会经历 进一步稀释。

证券分析师可能不会覆盖我们的A类普通股 ，这可能会对我们普通股的市场价格产生负面影响。

我们A类普通股的交易市场将部分取决于证券或行业分析师发布的关于我们或我们业务的研究和报告。我们对独立分析师没有任何控制权，如果一名或多名跟踪我们的分析师下调了我们的A类普通股评级， 改变了他们对我们股票的看法，或者发表了关于我们业务的不准确或不利的研究报告，我们的股价可能会 下跌。如果其中一位或多位分析师停止对我们的报道或未能定期发布有关我们的报告，对我们A类普通股的需求可能会减少，我们可能会在金融市场失去知名度，这可能会导致我们的股价和交易量下降。

您可能会因为未来的股权发行或其他股权发行而经历未来的摊薄。

我们未来可能会发行额外的A类普通股或其他可转换为或可交换为A类普通股的证券。我们不能 向您保证，我们将能够以等于或高于投资者在此次发行中支付的每股价格的每股价格，在任何其他发行或其他交易中出售我们A类普通股的股份或其他证券。在未来交易中，我们出售额外的A类普通股或其他可转换为A类普通股或可交换为A类普通股的证券的每股价格可能高于或低于本次发行的每股价格。

如果我们未能保持有效的内部控制制度，我们可能无法履行报告义务或无法准确报告我们的运营结果或防止欺诈，投资者信心和我们A类普通股的市场价格可能会受到重大不利影响。

我们是美国的一家上市公司，受2002年《萨班斯-奥克斯利法案》的约束。2002年萨班斯-奥克斯利法案第404条要求我们在10-K年度报告中包括一份关于我们财务报告内部控制的管理层报告，从我们截至2024年12月31日的年度报告开始 。此外，一旦我们不再是JOBS法案中定义的“新兴成长型公司”，我们的独立注册会计师事务所必须证明并报告我们对财务报告的内部控制的有效性。我们的管理层得出结论，截至2023年12月31日，我们的内部控制和程序在合理的保证水平下是有效的。

尽管我们的管理层得出结论认为我们对财务报告的内部控制是有效的，但如果我们的独立注册会计师事务所在进行了自己的独立 测试后，如果对我们的内部控制或我们的控制被记录、设计、操作或审查的水平不满意，或者如果它对相关要求的解释与我们不同，可能会出具合格的报告。此外，由于我们是一家上市公司，在可预见的未来，我们的报告义务可能会给我们的管理、运营和财务资源以及 系统带来巨大压力。我们可能无法及时完成评估测试和任何所需的补救措施。

我们可能无法维持A类普通股在纳斯达克资本市场的上市 。

我们的A类普通股在 纳斯达克资本市场上市。不能保证我们将能够保持该交易所的上市标准，其中包括 我们保持股东权益、非关联股东持有的股票总价值以及市值 高于某些特定水平的要求。如果我们未能持续遵守纳斯达克的上市要求，我们的A类普通股 可能会停止在纳斯达克资本市场交易所的交易，并可能转移到场外交易市场 集团公司运营的场外交易市场或场外粉色市场。这些报价服务通常被认为是比纳斯达克资本市场效率较低、提供的流动性较少的市场。

未来我们A类普通股的大量销售或对我们A类普通股未来在公开市场上的销售的预期可能会导致我们A类普通股的价格下跌。

此次发行后，我们的A类普通股在公开市场上大量出售，或认为这些出售可能发生，可能会导致我们A类普通股的市场价格下跌。 本次发行完成前，共有10,938,329股A类普通股流通股。本次发行完成后，将立即发行总计20,938,329股A类普通股 。向市场出售这些股票可能会导致我们A类普通股的市场价格下跌。

我们普通股的双重股权结构 具有与我们的首席执行官集中投票控制权的效果，他的利益可能与我们其他股东的利益 不一致。

我们有一个由A类普通股和B类普通股组成的双层投票权结构。在这种结构下，A类普通股的持有者有权对每股A类普通股有一张投票权，而B类普通股的持有者有权每股B类普通股有15票的投票权，这可能会导致B类普通股的持有者拥有不平衡的、更高的投票权集中度。紧接本次发售完成前，本公司行政总裁兼B类普通股的唯一股东刘欢先生实益持有本公司已发行B类普通股8,250,000股，或100%，相当于本公司约91.88%的投票权。本次发售后，刘欢先生将实益拥有8,250,000股B类普通股， 相当于本公司约85.53%的投票权，假设我们按每股2.11美元的假设公开发行价出售A类普通股的全部股份。因此，在他的投票权低于50%之前，作为控股股东的刘欢先生对我们的业务具有重大影响力，包括关于合并、合并、出售我们所有或几乎所有资产的决策、董事选举和其他重大公司行动。 他可能采取不符合我们或我们其他股东最佳利益的行动。即使受到其他股东的反对，这些公司也可能会采取行动。此外，这种投票权的集中可能会阻碍、阻止或推迟股东可能认为有利的交易的完成，包括股东可能以其他方式获得溢价的交易。未来发行B类普通股也可能会稀释A类普通股的持有者。 因此，我们A类普通股的市场价格可能会受到不利影响。

如果证券或行业分析师没有发布关于我们业务的研究或报告，或者如果他们发布了关于我们A类普通股的负面报告，我们A类普通股的价格和交易量可能会下降。

我们A类普通股的任何交易市场可能在一定程度上取决于行业或证券分析师发布的关于我们或我们业务的研究和报告。我们无法 控制这些分析师。如果跟踪我们的一位或多位分析师下调了我们的评级，我们A类普通股的价格可能会下跌 。如果这些分析师中的一位或多位停止对我们公司的报道或未能定期发布有关我们的报告，我们可能会 在金融市场失去可见性，这可能会导致我们A类普通股的价格和交易量下降。

我们的管理层拥有广泛的自由裁量权，可以决定如何使用发行中筹集的资金，并可以将这些资金用于可能不会提高我们的运营业绩或我们的A类普通股价格的方式。

我们预计，我们将使用本次发行的净收益 为我们的营运资金提供资金，并发展我们的仓储和物流服务。我们的管理层将有很大的自由裁量权，以使用我们从这次发行的净收益，并可以花费的方式，不改善我们的经营业绩或提高我们的A类普通股的市场价格。

我们第二次修订和重述的公司章程和公司细则中的反收购条款可能会阻碍、延迟或阻止控制权的变更。

2023年5月1日生效的第二次修订和重述的公司章程以及2022年7月28日生效的公司章程中的某些条款可能会 阻碍、延迟或阻止股东可能认为有利的公司或管理层控制权变更，其中包括 以下内容：

由于我们被视为纳斯达克上市规则意义上的“受控 公司”，因此允许我们遵守某些公司治理 要求的某些豁免，这些要求可能会对我们的公众股东产生不利影响。

本次发行后，我们的最大股东刘欢先生将继续间接持有我们已发行普通股的大部分投票权，并将能够决定所有需要我们的股东批准的事项。根据纳斯达克上市规则，个人、集团或另一家公司持有的投票权超过50%的公司属于“受控公司”，并被允许 分阶段遵守独立委员会的要求。尽管我们不打算依赖纳斯达克上市规则下的“受控公司”豁免，尽管我们被视为“受控公司”，但我们可以选择在未来依赖这些豁免 。如果我们选择依靠“受控公司”豁免，我们董事会的大多数成员 可能不是独立董事，我们的提名、公司治理和薪酬委员会可能 不完全由独立董事组成。因此，如果我们依赖豁免，在我们仍然是受控公司期间，以及在我们不再是受控公司之后的任何过渡期内，您将得不到 受纳斯达克所有公司治理要求约束的公司股东所享有的同等保护。

根据JOBS法案，我们是一家“新兴成长型公司” 和一家“较小的报告公司”，我们无法确定适用于新兴成长型公司和较小的报告公司的信息披露要求的降低是否会降低我们的普通股对投资者的吸引力。

我们是JOBS法案中定义的“新兴成长型公司”和“小型报告公司”，我们可以利用适用于非“新兴成长型公司”和“小型报告公司”的其他上市公司的各种报告要求的某些豁免，包括但不限于，不被要求遵守萨班斯-奥克斯利法案第404条的审计师认证要求，减少我们定期报告和委托书中关于高管薪酬的披露义务， 并免除就高管薪酬和股东批准之前未批准的任何黄金降落伞付款进行不具约束力的咨询投票的要求。

此外，就业法案第107条还规定，“新兴成长型公司”可以利用证券法第7(A)(2)(B)条规定的延长过渡期来遵守新的或修订后的会计准则。换句话说，“新兴成长型公司”可以推迟采用某些会计准则，直到这些准则适用于私营公司。我们已选择 利用延长的过渡期来遵守新的或修订的会计准则。

根据我们在S-1表格(文件编号333-271185)中的注册声明，我们将一直是一家“新兴成长型公司” 直到2028年12月31日，即A类普通股首次出售之日五周年之后的财政年度的最后一天，尽管如果我们的收入超过12.35亿美元，如果我们在三年内发行超过10亿美元的不可转换债券，我们将更快地失去这一地位。或者，在我们最近完成的第二财季的最后一天，非关联公司持有的A类普通股的市值 超过7亿美元。

即使我们不再是一家新兴的成长型公司，我们也可能继续是一家规模较小的报告公司 。我们可能会利用较小的报告公司可获得的某些按比例披露的信息，并将能够利用这些按比例披露的信息，只要(I)截至最近结束的第二财季的最后一个营业日，非关联公司持有的我们普通股的市值等于或低于2.5亿美元。或(Ii)在最近结束的财政年度内，我们的年收入等于或低于1亿美元，且截至最近结束的第二财季的最后一个营业日，非关联公司持有的普通股市值等于或低于7亿美元。

我们无法预测投资者是否会因为我们可能依赖这些豁免而发现我们的A类普通股吸引力下降。如果一些投资者因此发现我们的A类普通股吸引力下降 ，我们A类普通股的交易市场可能会不那么活跃，我们的股价可能会更加波动。此外，利用减少的披露义务可能会使我们的财务报表很难或不可能与其他上市公司进行比较。如果投资者无法将我们的业务与行业内的其他公司进行比较，我们可能无法在需要时筹集 额外资本，这可能会对我们的财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

我们的上市前股东可以 出售他们的A类普通股股票，但须遵守《证券法》第144条的限制。

我们的上市前股东可以根据规则144出售 他们的A类普通股股份。由于这些股东支付的A类 普通股每股价格低于本次发行的参与者，当他们能够根据规则144出售他们的IPO前股票时，他们可能 更愿意接受低于IPO价格的销售价格。这一事实可能会影响 发行完成后A类普通股的交易价格，对本次发行的参与者造成不利影响。根据第144条，在上市前股东 可以出售其股份之前，除满足其他要求外，他们必须满足所要求的持有期。

关于前瞻性陈述的披露

本招股说明书包含的前瞻性陈述 反映了我们对未来事件的当前预期和看法，所有这些都会受到风险和不确定性的影响。前瞻性 陈述提供我们对未来事件的当前预期或预测。您可以通过以下事实来识别这些陈述：它们并不严格地与历史或当前事实相关。在本招股说明书中，您可以通过使用诸如“近似”、“相信”、“希望”、“期望”、“预期”、“估计”、“项目”、“ ”打算、“计划”、“将”、“将”、“应该”、“可能”或其他类似的词语，找到许多(但不是全部)这样的陈述。这些声明可能涉及我们的增长战略、财务结果以及产品和开发计划。您必须仔细考虑任何此类陈述，并应了解许多因素可能导致实际结果与我们的前瞻性陈述不同。这些因素可能包括不准确的假设以及各种各样的其他风险和不确定性，包括一些已知的和一些未知的。任何前瞻性陈述都不能得到保证，未来的实际结果可能会大不相同。可能导致实际结果与前瞻性陈述中讨论的结果不同的因素包括， 但不限于：

我们在“风险因素”一节中描述了可能影响我们业务的某些重大风险、不确定性和假设，包括我们的财务状况和经营结果。 我们的前瞻性陈述基于管理层的信念和假设，这些信息是基于做出陈述时我们管理层可获得的信息 。我们提醒您，实际结果和结果可能且很可能与我们的前瞻性陈述中所表达、暗示或预测的内容大不相同。因此，您应谨慎使用任何前瞻性的 陈述。除联邦证券法另有规定外，我们没有任何意图或义务在本招股说明书发布后公开更新任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件、假设变化或其他原因。

收益的使用

假设本次发行以每股2.11美元的假设公开发行价出售A类普通股的最大数量，该价格等于 我们A类普通股于2024年3月27日在纳斯达克的收盘价，我们估计本次发行的净收益将约为19，178，443美元， 扣除配售代理费用及我们应付的其他估计发售费用及开支后。然而，这是一个最大努力 发行，没有最低证券数量或收益金额作为结束的条件，我们可能不会出售根据本招股说明书发行的所有或任何这些 证券；因此，我们收到的收益净额可能会显著减少。

我们计划将从此次发行中获得的净收益用于以下目的：

根据我们目前的计划和业务状况，上述内容代表了我们目前的意图 使用和分配本次发行的净收益。然而，我们的管理层将拥有极大的灵活性和自由裁量权来运用此次发行的净收益。如果发生不可预见的事件或业务状况发生变化，我们可能会以与本招股说明书中所述不同的方式使用此次发行所得资金。如果我们从此次发行中获得的净收益 没有立即用于上述目的，我们打算将我们的净收益投资于有利息的短期银行存款或债务工具。

股利政策

截至本招股说明书发布之日，我们尚未 就A类或B类普通股支付任何现金股利。我们是根据《北卡罗来纳州商业公司法》组织的，该法案禁止支付股息，如果在实施股息后，我们将无法在正常业务过程中偿还债务，或者我们的总资产将少于我们的总负债加上在我们解散时为满足任何优先股东解散时的优先权利而需要的金额。我们的董事会 未来可能会决定分红。董事会对未来向股东支付股息的任何决定将取决于我们的经营业绩、财务状况、资本要求、业务预测、一般业务状况、法律和法规限制，以及董事会认为合适的任何其他因素。

大写

下表列出了我们截至2023年12月31日的资本化：

您应将此资本化表与《管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析》以及本招股说明书中其他部分的合并财务报表及相关附注一并阅读。

假设本招股说明书封面所载本公司发行的A类普通股数量保持不变，假设本招股说明书首页所载A类普通股的数量保持不变，则假设每股2.11美元的假设公开发行价增加(减少)1.00美元，将增加(减少)额外实收资本、股东权益总额、 和总资本各930万美元。

稀释

如果您投资我们的A类普通股，您的所有权权益将被稀释，稀释程度为本次发行中我们A类普通股的每股公开发行价与本次发行完成后A类普通股每股有形账面净值之间的差额。 稀释的原因是每股公开发行价大大超过了我们目前已发行的A类普通股的现有股东应占的每股有形账面净值。

除投票权和转换权外，A类普通股和B类普通股的持有者享有相同的权利。对于需要股东投票的事项，A类普通股的每位股东 将有权每股A类普通股有一票投票权，而B类普通股的每位持有人将有权每股B类普通股有15票投票权。B类普通股可在发行后的任何时间根据持有人的选择一对一地转换为A类普通股。A类普通股 股票不能转换为任何其他类别的股票。B类普通股股票不会作为此次 发行的一部分进行转换。

在收购Edward时发行1,272,329股A类普通股后，我们截至2023年12月31日的预计有形账面净值为810万美元，或每股A类或B类普通股0.74美元。有形账面净值代表我们的合并有形资产总额减去我们的合并负债总额。摊薄是通过从每股公开发行价中减去A类普通股(经发行调整后)的每股有形账面净值，并在扣除估计的配售代理费和本公司应支付的其他估计发售费用和支出后确定的。由于A类普通股和B类普通股的股份拥有相同的股息和其他权利，除投票权和转换权外，摊薄 是根据所有已发行和已发行的普通股，包括A类和B类普通股。

在本次发行中我们以每股2.11美元的假设公开发行价出售10,000,000股A类普通股后，相当于我们的A类普通股在2024年3月27日的收盘价 ，在扣除估计的配售代理费和我们应付的其他估计的发售费用和支出后，截至2023年12月31日，我们的预计调整有形账面净值为27,259,190美元，或每股A类普通股流通股1.30美元。这意味着对现有股东来说，每股A类普通股的有形账面净值立即增加0.56美元，对于购买本次发行的A类普通股的投资者来说，每股有形账面净值立即稀释0.81美元。 上述预计调整后的信息仅供说明。

下表说明了这种稀释：

下表汇总了截至2023年12月31日，现有股东和新投资者在扣除估计配售代理费和本公司应支付的其他估计发售费用和支出之前，从我们购买的A类普通股股份数量、支付的总对价和每股平均价格方面的差异。

上述 的备考调整信息仅用于说明。本次发行完成后，我们的有形账面净值将根据 我们A类普通股的实际公开发行价格和本次发行的其他条款进行调整。

管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析

有关管理层 对截至2023年及2022年12月31日止年度财务状况及经营业绩的讨论及分析，请参阅 “项目7。管理层对财务状况及经营业绩的讨论及分析”载于2023年年报 中，并以引用方式纳入本招股说明书。

生意场

有关 我们的业务说明，请参阅"项目1。第二项：“第二项。”和“第三项”。2023年年报中的法律 诉讼程序"，该等法律程序以引用方式纳入本招股章程。

管理

下面列出的是有关我们的董事和高管的信息。

以下是我们每位高管和董事的简介：

刘欢先生自2016年8月以来一直担任我们的首席执行官和董事会主席，在房地产、私募股权投资和汽车进出口方面拥有丰富的经验。作为猎豹网络的创始人和首席执行官，刘欢先生一直负责日常运营和高层战略和业务规划的管理，以及执行拟议的计划和评估公司在实现目标方面的成功。2014年至2015年，刘欢先生担任北京新永佳科技有限公司首席执行官，负责寻找扩张机会和分析运营，以确定需要重组的领域 。2012年至2013年，刘欢先生在北京万泽投资管理有限公司担任高级投资经理，负责开发和实施基于风险的资产配置模型和业绩分析。刘欢先生于2012年在布兰迪斯大学国际商学院获得金融硕士学位，并于2005年在哈尔滨工程大学获得金融与法律学士学位。

罗伯特·库克先生自2022年10月起担任我们的 首席财务官。他在企业财务、美国证券交易委员会报告、公共会计、投资者关系和企业管理(包括内部控制管理)方面拥有丰富的经验。库克先生是RWC Consulting LLC的创始人和负责人，这是一家成立于2016年12月的金融咨询公司，负责就上市前和上市后的融资机会向上市公司和私营公司的管理层和董事会提供建议。从2020年6月至2021年4月，库克先生担任RenovaCare，Inc.(场外交易代码：RCAR)的首席财务官兼公司秘书，负责所有财务职能、投资者和公关以及公司行政，包括他作为公司秘书的职责；从2017年2月到2020年2月，库克先生担任CorMedex Inc.(纳斯达克：CRMD)的首席财务官，并负责公司的整体财务管理、投资者和公关以及业务发展。从2016年1月至2016年6月，库克先生 担任生物制药有限公司(纳斯达克：ORPN)的首席财务官，负责所有财务职能、投资者关系和公司管理。库克先生还曾在其他几家纳斯达克上市公司担任首席财务官，包括Strata皮肤科学公司(纳斯达克股票代码：SSKN)于2014年4月至2016年1月、免疫制药公司(纳斯达克股票代码： IMNP)于2013年8月至其前身艾派克公司(EpiCept Corporation)于2004年4月至2013年8月担任首席财务官(其中一年担任公司临时首席执行官)以及医药公司(纳斯达克股票代码：Pharmos Corporation)从1997年12月至2004年4月 。1977年，库克先生在美国大学科戈德商学院获得国际金融学士学位。

向庚先生 Huang自2023年7月以来一直作为我们的董事。2003年至2022年，Mr.Huang担任福州益盛机电设备有限公司董事会主席，负责管理董事会，就公司面临的问题、挑战和机遇向高管提供咨询，并进行高层战略和业务规划。1999年至2002年，Mr.Huang担任通力电梯有限公司福建分公司总经理，通力电梯是一家成品电梯制造商。1997年至1999年，担任奥的斯电梯中国有限公司重大项目经理。1984年，Mr.Huang在南京理工大学获得自动化机械学士学位。

亚当·艾伦伯格先生自2023年7月以来一直作为我们 独立的董事。Adam Eilenberg是纽约一家专门从事公司法和证券法的律师事务所Eilenberg&Krause LLP的创始合伙人。自1980年以来，Eilenberg先生一直从事法律工作，代表众多成长型公司、天使和机构投资者，以及生命科学、技术、软件和食品服务行业的金融中介机构。 Eilenberg先生在涉及技术和知识产权的收购、转让或许可交易以及收购和流动性事件交易和相关融资(包括公开发行)方面拥有丰富的经验。他的业务还包括在证券合规和董事会治理方面代表经验丰富的上市公司。Eilenberg先生在复杂的国际交易中代表了来自中国和以色列的许多客户。艾伦伯格先生于1980年在哈佛大学法学院获得法学博士学位，并在那里担任《哈佛法律评论》的编辑。他还曾就读于伦敦经济学院，并于1977年从汉密尔顿学院获得历史和经济学学士学位。

弗拉基米尔·加夫里洛维奇先生自2023年7月以来一直担任我们的独立董事，他在全球贸易、外汇市场、流动性 状况、算法交易技术和全球监管框架方面拥有丰富的经验。Gavrilovic先生是他于2019年10月创建的烟草公司皇家烟草有限责任公司的创始人兼首席执行官，他在该公司创建并推广了奢侈雪茄品牌“哈瓦那男爵”，并带领公司成为雪茄市场的颠覆者，为客户提供了定制每个雪茄盒的包装和内容物的选择 。自2021年9月以来，他还在信息优势有限责任公司(Information Advantage LLC)成立并担任首席执行官，该公司是一家数据分析公司，他领导了一支工程师团队，专门从事社交数据利用、云计算和人工智能，使用预测 数据分析技术收集、分析和预测散户投资者的交易行为。2017年7月至2022年4月，Gavrilovic先生在法国兴业银行担任外汇交易员，负责外汇销售和交易，并通过提供外汇支持大中型企业的跨境经济活动。Gavrilovic先生于2017年在耶鲁大学获得MBA学位，并于2007年在罗格斯大学获得经济学学士学位。

陈慧琳女士自2023年7月以来一直担任我们 独立的董事，在销售和营销方面拥有丰富的经验。自2015年1月起，陈女士 在厦门晨申投资有限公司担任投资董事，负责财务投资策略的制定和执行 。2009年5月至2015年12月，在厦门捷欧汽车电子有限公司担任市场经理，负责品牌推广工作。2005年12月至2009年2月，陈女士在戴尔(中国)有限公司担任营销专员，负责品牌推广活动策划。陈女士于2004年在厦门城市大学获得英语副学士学位。

先生。Walter 民谣自2022年3月起担任采购部副总裁，负责制定采购战略和计划，以及制定和管理短期和长期目标。2017年11月至2022年3月，Folker先生担任猎豹网络的采购经理，负责招聘和管理我们的 采购代理，并协调和监督我们的各种采购支持活动。从2012年4月至2017年10月，Folker先生在亨德里克汽车集团担任销售助理，负责建立和维护广泛的客户组合，以及检查和评估车辆，以提出关于折价价值和竞争车型的建议。从2009年11月至2012年1月，Folker先生在美国银行担任投资组合官员，负责管理330个投资组合，平均包含两个个人贷款账户，价值从500美元到150,000美元不等。福尔克先生于1981年在蒙大拿大学获得森林资源管理学士学位，并于1998年在俄勒冈健康与科学大学获得内科医学硕士学位。

家庭关系

任何董事或高管之间没有家族关系 。

董事会多样性

我们 董事会的组成目前包括三名个人，他们是根据纳斯达克上市规则5605(F)关于董事会多样性的 多样性，代表20%的性别多样性，如以下董事会多样性矩阵所示。根据纳斯达克上市规则5605(F)，自认为(I)女性、(Ii)少数族裔代表不足或(Iii)LGBTQ+的董事被定义为多元化。 根据纳斯达克上市规则5605(F)，下表汇总了我们董事的某些自我认同的个人特征。 表中使用的每个术语具有规则和相关说明中赋予它的含义：

受控公司

本次发行完成后，我们的首席执行官刘欢先生预计将持有约85.53%的已发行普通股 总投票权，因此有能力决定需要我们股东批准的所有事项。因此，我们被视为纳斯达克上市规则含义内的"受控 公司"，允许我们选择依赖 义务的某些豁免，以遵守某些公司治理要求，包括：

尽管我们不打算依赖纳斯达克上市规则下的受控公司豁免，即使我们被视为受控公司，但我们未来可以选择依赖这些 豁免，如果是这样的话，您将不会获得受到纳斯达克所有公司治理要求 约束的公司股东所获得的同等保护。

董事会

我们的董事会由五名董事组成，其中三名符合纳斯达克上市规则公司治理标准所指的“独立”， 符合经修订的1934年证券交易法(“证券交易法”)第10A-3条规定的独立性标准。

领导结构与风险监督

目前，刘欢先生担任我们的首席执行官兼董事会主席。董事会没有关于首席执行官和董事会主席角色分离的政策，因为我们的董事会认为，根据公司的立场和方向以及董事会成员的身份做出这一决定符合公司的最佳利益。

我们的董事会积极管理公司的风险监督流程，并定期收到管理层关于公司重大风险领域的报告，包括运营风险、财务风险、法律风险和监管风险。董事会委员会协助董事会履行其在某些风险领域的监督职责。审计委员会协助董事会监督公司的重大财务风险敞口。薪酬委员会协助董事会监督因公司薪酬政策和计划而产生的风险。提名和公司治理委员会协助董事会监督与董事会组织、董事会独立性和公司治理相关的风险。虽然每个委员会都负责评估某些风险并监督这些风险的管理，但整个董事会仍会定期收到有关风险的通知。

董事会各委员会

我们在董事会下设立了三个委员会：审计委员会、薪酬委员会以及提名和公司治理委员会。我们的独立董事 在每个委员会任职。我们已经通过了三个委员会的章程。各委员会的成员和职能说明如下。

审计委员会。我们的审计委员会由Adam Eilenberg、Vladimir Gavrilovic和Catherine Chen组成。弗拉基米尔·加夫里洛维奇是我们审计委员会的主席。我们已确定 Adam Eilenberg、Vladimir Gavrilovic和Catherine Chen满足《纳斯达克上市规则》和《交易所法案》规则10A-3所规定的《独立性》要求。我们的董事会还认定，弗拉基米尔·加夫里洛维奇具有美国证券交易委员会规则意义上的审计委员会财务专家资格，或拥有纳斯达克上市规则意义上的财务经验 。审计委员会监督我们的会计和财务报告流程以及对公司财务报表的审计 。除其他事项外，审计委员会负责：

补偿委员会。我们的薪酬委员会由Adam Eilenberg、Vladimir Gavrilovic和Catherine Chen组成。弗拉基米尔·加夫里洛维奇。凯瑟琳·陈是我们薪酬委员会的主席。我们已确定Adam Eilenberg、Vladimir Gavrilovic和Catherine Chen满足纳斯达克上市规则和交易所法案规则10C-1的“独立性” 要求。薪酬委员会协助董事会审查和批准与我们的董事和高管有关的薪酬结构，包括所有形式的薪酬。 我们的首席执行官可能不会出席任何审议其薪酬的委员会会议。除其他事项外，薪酬委员会负责：

提名和公司治理委员会。 我们的提名和公司治理委员会由亚当·艾伦伯格、弗拉基米尔·加夫里洛维奇和凯瑟琳·陈组成。Vladimir Gavrilovic。 Adam Eilenberg是我们提名和公司治理委员会的主席。我们已确定亚当·艾伦伯格、弗拉基米尔·加夫里洛维奇和凯瑟琳·陈符合纳斯达克上市规则的“独立性”要求。提名和公司治理委员会协助董事会挑选有资格成为我们董事的个人，并确定董事会及其委员会的 组成。除其他事项外，提名和公司治理委员会负责：

商业行为和道德准则

我们的董事会已经通过了一项商业行为和道德准则，适用于我们所有的董事、高级管理人员和员工。我们的商业行为和道德准则在我们的网站上公开 。

高管和董事薪酬

下表列出了截至2023年和2022年12月31日止年度，上一个财政年度担任首席执行官（“PEO”）的任何人士以及上一个财政年度担任执行官的两名 薪酬最高的 个人赚取的所有现金和非现金薪酬的美元价值。

薪酬汇总表

备注：

与我们指定的高级管理人员签订雇佣协议

我们已与首席执行官刘欢、首席财务官罗伯特·库克和采购副总裁Walter·福克签订了雇佣协议。 这些高管聘书的条款摘要如下所示。目前，每位高管的年薪是由我们的薪酬委员会确定的。被任命的高管还有权参加公司的 福利计划，此类福利通常适用于所有全职员工。

与刘欢签订高管聘用协议

2022年3月1日，我们与刘欢签订了雇佣协议。根据自2022年3月1日起生效的聘用协议，刘欢先生将出任本公司首席执行官，任期三年，负责监督本公司所有部门的运作。作为对其服务的奖励，刘欢先生有权获得72,000美元的基本工资和股权奖励，具体取决于本公司的年度业绩 。除非任何一方终止，否则协议将自动续签。经刘欢先生与本公司双方书面同意，本协议可终止。自协议生效日期起计12个月后，刘欢先生可于(A)提前30天以书面通知本公司或(B)如刘欢先生的责任或责任大幅减少的情况下，立即终止协议。吾等可因正当因由(例如欺诈、盗窃、重罪定罪、不当或不诚实行为、 或刘欢先生或其任何为本公司提供服务的代理人的重大不当行为)而终止本协议，而无须事先 通知及(Ii)在向刘欢先生发出30天书面通知后，无须因正当理由而终止协议。

与罗伯特·库克签订的高管聘用协议

2022年10月26日，我们与Robert Cook签订了雇佣协议。根据雇佣协议，库克先生将从2022年10月26日起担任我们公司的首席财务官，负责公司的整体财务管理、税务合规和会计相关事务 。作为对其服务的报酬，库克先生有权获得每年150,000美元的基本工资，外加根据我们公司的做法赚取的额外奖金 。这份员工协议是“随意的”，即库克先生和公司都有权以任何理由随时终止他的雇佣关系。如果任何一方希望终止库克先生在公司的雇佣关系，发起终止的一方应提前两周向另一方发出书面通知。库克先生进一步同意并承认，任何支付给他的奖金(如果有)将由公司自行决定。

与Walter签订高管聘用协议 福尔克

2022年3月1日，我们与Walter·福尔克签订了聘用协议。根据2022年3月1日生效的聘用协议，福克先生将担任我公司采购部副 总裁，任期三年，负责制定组织采购战略和计划，并协调和监督我公司的采购工作。根据协议，Folker先生有权获得52,000美元的年度基本工资，外加根据我们公司的做法赚取的任何佣金或奖金。从他工作的第二个历年开始，年基本工资将增加到60,000美元。除非任何一方终止，否则协议将自动续订 。经福克先生与本公司双方书面同意，本协议即可终止。在协议生效之日起12个月后的任何时间，福尔克先生可以(A)提前30天向本公司发出书面通知，或(B)如果福尔克先生的职责或责任大幅减少，立即终止协议。 福尔克先生或其任何为本公司提供服务的代理人因正当理由终止协议，如欺诈、盗窃、被判重罪、不当或不诚实行为或重大不当行为，我们可以不事先通知，也不承担进一步的义务。及(Ii)在向福克先生发出30天书面通知后，无正当理由。

财政年度末的杰出股票奖

截至本招股说明书发布之日，我们任命的高管未持有任何股权 奖励。

董事的薪酬

备注：

关于高管薪酬的内部人士参与

我们的首席执行官兼董事会主席刘欢先生从我们公司成立 到2023年7月28日我们的薪酬委员会成立为止，一直在制定关于高管薪酬的所有决定。我们的薪酬委员会目前正在就高管薪酬做出所有决定 。

主要股东

下表列出了 截至本招股说明书发布之日我们A类和B类普通股在交易法规则13d-3意义下的受益所有权的信息，并进行了调整，以反映本次发售中提供的A类普通股的出售情况 ：

受益所有权包括对证券的投票权或投资权。除下文所述者外，并受适用的共同体财产法的约束，表中所列 的人士对 实益拥有的所有A类普通股或B类普通股拥有唯一投票权和投资权。本次发行前每位上市人士的实益所有权百分比是基于截至本招股说明书日期已发行的10，938，329股A类普通股和8，250，000股B类普通股。本次发行后，每位上市人士的受益所有权百分比 基于本次发行完成后立即发行的20，938，329股A类普通股股票 。

有关受益所有权的信息 已由持有我们5%或以上A类或B类普通股的每位董事高管或实益所有人提供。实益所有权是根据美国证券交易委员会的规则确定的，通常要求该人对证券拥有投票权或投资权。在计算下列人士实益拥有的A类普通股股份数目及该等人士的持股百分比时，每名该等人士于本招股说明书日期起计60天内可行使或可转换的A类普通股标的期权、认股权证、 或可转换证券(包括B类普通股)的股份视为已发行，但在计算任何其他人士的持股百分比时并不视为已发行。

备注：

我们不知道有任何安排可能在以后的日期导致我们公司控制权的变更。

关联方交易

与关联方的材料交易

关联方 交易的关系和性质摘要如下：

于截至2023年12月31日止年度内，本公司向刘欢先生借款共45,798美元，用作营运资金。 截至本招股说明书日期，本公司已向刘欢先生全额偿还45,798美元。

我们的关联方截至2023年12月31日、2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的余额和截至2023年12月31日、2022年和2021年的年度交易余额 标识如下：

关联方的到期债务

截至2022年12月31日和2021年12月31日，关联方应支付给嘉楠科技国际公司的款项为零，10,000美元为临时预付款，用于与公司成立相关的资本注入。这些预付款是按需支付的，不计息。自2022年12月31日以来，我们没有向我们的关联方提供此类预付款，预计未来也不会向我们的关联方提供此类预付款。

由于关联方的原因

应付关联方款项指应付刘欢先生的款项 ，涉及在我们的正常业务过程中为营运资金目的而借入的资金。该等应付款项为无抵押、 免息及按要求到期。

于截至2023年12月31日止年度内，本公司向刘欢先生借款合共45,798美元，将该等资金用作购置车辆的营运资金 。本公司于截至2023年12月31日止年度向刘欢先生偿还金额为32,375美元。

截至2022年12月31日止年度， 本公司直接或通过刘欢先生的第三方 业务联系人代表刘欢先生间接向刘欢先生借款合共313，464美元。这些预付款用作周转金，用于购买车辆。该公司还 向刘欢先生偿还了1，449，054美元。由于该等交易，截至2022年12月31日，应付刘欢先生的结余为零。

于截至2021年12月31日止年度内，我们直接或透过刘欢先生担保的第三方业务 向刘欢先生借款7,444,365美元，用作营运资金及购置车辆的资金。我们还向刘欢先生还款6,612,552美元。作为这些交易的结果，截至2021年12月31日，应付刘欢先生的余额为1,135,590美元。由于中国外汇管制的限制，刘欢先生亦代表本公司向本公司若干中国客户收取应收账款2,751,678美元，并透过刘欢先生的个人银行账户或通过刘欢先生的第三方业务联系人全额退还给本公司。

其他关联方交易

某些关联方已为我们的应付贷款提供担保。见《2023年年度报告》项目8.财务报表及补充数据。

雇佣协议

请参阅“与我们指定的执行官签订的执行官和董事薪酬雇佣协议 ”。

股本说明

以下对本公司股本 的描述仅为摘要，并不意味着完整，但其全部内容受本公司第二次修订和重述的公司章程 和公司细则以及适用的北卡罗来纳州法律条款的约束和限制。参考我们的第二次修订和 重述的公司章程，其副本作为注册声明的附件提交，本招股说明书是注册声明的一部分。

普通股

2022年7月11日，我们的股东批准了我们修订和重述的公司章程，将我们的法定普通股重新分类为A类普通股和B类普通股。2023年4月28日，我们的股东批准了我们第二次修订和重述的公司章程，其中进一步规定我们有权发行91,750,000股A类普通股，每股面值0.0001美元，以及8,250,000股B类普通股，每股面值0.0001美元。我们还有权在必要时发行500,000股优先股，每股面值等于A类普通股的每股面值。截至本招股说明书发布之日，已发行流通的A类普通股为10,938,329股，B类普通股为8,250,000股。除投票权和转换权外，A类普通股和B类普通股的持有者享有相同的权利。A类和B类普通股的所有流通股均为有效发行、缴足股款 且不可评估。没有流通股优先股。

具有潜在“反收购”效力的公司章程、章程和法定条款

以下段落总结了我们第二次修订和重述的公司章程、章程和北卡罗来纳州法律中的某些条款 ，这些条款可能具有延迟或阻止收购或控制公司的企图，或罢免或更换现任董事的效果，或被用作 手段，即 未首先得到我们董事会的批准，即使这些拟议的行动得到了我们股东的支持。

上市

我们的A类普通股在 纳斯达克资本市场上市，股票代码是“cTnT”。

传输代理

我们A类普通股的转让代理是Vstock Transfer，LLC。其地址是纽约伍德米尔拉斐特广场18号，邮编：11598。

股本发展史

以下是我们的股本在过去三年中的历史。

本公司最初由刘欢先生出资(“初始出资”)。

2021年1月的会员权益转让

2021年1月1日，本公司当时的唯一成员刘欢将本公司合计45%的会员权益转让给了以下受让人，此等受让人此前已将总计225,000美元转让给环刘安，作为对我公司初始出资的一部分：

2022年3月改建

2022年3月1日，我们公司通过向北卡罗来纳州州务卿提交包括转换条款在内的公司章程，以现有名称转换为公司。截至2022年3月1日，我们股东持有的普通股数量如下：

2022年7月普通股重新分类

2022年7月11日，我们的股东批准将刘欢持有的8,250,000股我们的已发行普通股重新分类为8,250,000股B类普通股。

2022年7月11日，我们的股东批准将我们发行的普通股重新分类为A类普通股，如下表所示：

2022年7月的股票发行

根据2022年6月27日签订的认购协议，我们于2022年7月12日向以下股东发行了总计1,666,000股A类普通股 ：

2023年8月首次公开募股

2023年8月3日，我们以每股4.00美元的价格完成了125万股A类普通股的首次公开募股(IPO)。

2024年2月收购Edward

于2024年2月2日，我们完成了对Edward的收购，并在此次交易中发行了1,272,329股A类普通股。

配送计划

根据配售代理协议，我们已聘请AC阳光证券有限责任公司作为本次发售的独家配售代理。配售代理 不会购买或出售本招股说明书提供的任何A类普通股股份，也不要求配售代理 安排购买或出售任何特定数量或美元金额的A类普通股，但已同意 尽其合理努力安排出售特此提供的所有A类普通股股份。配售代理 可能会就此次发售与一个或多个子代理或选定的经销商接洽。

投资者购买在此发售的A类普通股 股票，将有权与我们签署证券购买协议。未签订证券购买协议的投资者应仅依据本招股说明书购买本次发行的我们的证券。除了根据联邦证券和州法律向本次发售的所有购买者提供的权利和补救措施外，签订证券购买协议的购买者还可以向我们提出违约索赔。

配售代理费及其他费用

本次发售完成后，我们将向配售代理支付相当于本次发售中证券销售给我们的现金总收益的3.5%的现金交易费 。此外，我们将报销安置代理与本次发售相关的自付费用，包括安置代理法律顾问的费用和开支，如果发售结束，最高可报销100,000美元，如果未成交，则最高可报销50,000美元。

于本次发售完成后，并考虑到Maxim终止与本公司先前的聘书及放弃优先购买权，为使本公司能够完成本次发售，本公司同意向Maxim支付相当于本次发售中出售的A类普通股公开发售价格4%的现金费用 予并非Maxim介绍的投资者，以及向Maxim介绍的投资者支付相当于本次发售中出售的A类普通股公开发售价格7%的现金费用 。

下表显示了我们的公开发行价格、配售代理费、其他费用和费用前收益，假设购买了我们发行的所有A类普通股 。

我们估计， 发行的总费用（包括注册、备案和上市费、印刷费以及法律和会计费用，但不包括配售 代理费和其他费用）约为339，057美元，所有这些费用均由我们支付。

赔偿

我们已同意赔偿安置代理 的某些责任，包括证券法下的责任，并支付安置代理 可能被要求为这些责任支付的款项。

规则M

配售代理可被视为证券法第2(A)(11)节所指的承销商 ，其收取的任何佣金以及作为本金转售其出售的证券所实现的任何利润，可能被视为根据证券法 承销折扣或佣金。作为承销商，每个配售代理将被要求遵守证券法和交易所法的要求，包括但不限于规则10b-5和交易所法下的规则M。这些规则和规定可能会限制作为委托人的配售代理购买和出售我们的证券的时间。根据这些规则和规定，配售代理(I)不得从事与我们的证券相关的任何稳定活动，以及(Ii)不得出价或购买我们的任何证券，或试图诱使任何人购买我们的任何证券，但《交易法》允许的情况除外，直到其完成参与分销。

发行价的确定

证券的实际发行价将在我们、配售代理和发行中的潜在投资者之间 根据我们在发行前的A类普通股交易等进行协商。在确定我们正在发行的证券的公开发行价时考虑的其他因素，包括我们的历史和前景、我们业务的发展阶段、我们对未来的业务计划以及这些计划的实施程度、对我们管理层的评估、发行时证券市场的总体状况以及其他被认为相关的因素。

电子化分销

电子格式的招股说明书可在配售代理维护的网站上 获取。对于此次发行，配售代理或选定的交易商可以 以电子方式分发招股说明书。除可打印为Adobe®PDF的招股说明书外，不得使用任何形式的电子招股说明书 与本次发售相关。

除电子形式的招股说明书外， 配售代理网站上的信息以及配售代理维护的任何其他网站中包含的任何信息不是招股说明书或注册说明书的一部分，未经我们或配售代理以配售代理的身份批准和/或 背书，投资者不应依赖。

某些关系

配售代理 及其关联公司将来可能不时在正常 业务过程中向我们提供投资银行和财务咨询服务，他们可能会收取惯例费用和佣金。

挂牌和转移代理

我们的A类普通股在纳斯达克 上挂牌交易，代码为cTnT。我们A类普通股的转让代理和登记商是VStock Transfer，LLC。

销售限制

除美国外，吾等或配售代理并未采取任何 行动，以允许本招股说明书所提供的证券在任何司法管辖区内公开发售。本招股说明书提供的证券不得直接或间接 发售或出售，也不得在任何司法管辖区分发或发布与发售和销售任何此类证券有关的任何其他发售材料或广告，除非在符合该司法管辖区适用的规则和法规的情况下。建议持有本招股说明书的人告知自己，并遵守与本招股说明书的发行和分发有关的任何限制。本招股说明书不构成 在任何司法管辖区出售或邀请购买本招股说明书所提供的任何证券的要约 此类要约或要约是非法的。

法律事务

本次发行中提供的A类普通股的有效性以及与北卡罗来纳州法律有关的某些其他法律事项将由我们的北卡罗来纳州法律顾问Maynard Nexsen，PC，为我们传递。我们由Hunter Taubman Fischer&Li LLC代表，涉及美国联邦证券法和纽约州法律的法律事务。Loeb&Loeb LLP在此次发行中担任安置代理的法律顾问。

专家

本招股说明书所载截至2022年12月31日止年度的综合财务报表 乃根据独立注册会计师事务所Marcum Asia CPAS LLP(“Marcum Asia”)的报告而如此列载，因 该事务所具有审计及会计方面的权威。马库姆亚洲办事处位于纽约7Penn Plaza，Suite830，NY 10001。本招股说明书所载截至2023年12月31日止年度的综合财务报表 乃根据Assenure PAC的报告列载。Assenure PAC的办公室位于本古伦大街180B号，邮政编码189648。

更改注册人的认证会计师

2023年2月注册人认证会计师的变更

自2022年9月1日起，我们当时的独立注册会计师事务所Friedman与Marcum LLP合并，继续作为独立注册会计师事务所运营。2023年2月9日，我们的董事会批准解雇Friedman，并聘请Marcum亚洲作为我们的独立注册会计师事务所。以前由Friedman提供的服务现在由Marcum 亚洲提供。

Friedman关于截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度综合财务报表的报告 不包含不利意见或免责声明，并且 对不确定性、审计范围或会计原则没有保留或修改。此外，在我们最近的两个财年 至2023年2月9日期间，与弗里德曼在会计原则或实践、财务报表披露或审计范围或程序方面没有任何分歧，如果这些分歧不能得到令弗里德曼满意的解决， 将导致弗里德曼在这些时期的财务报表报告中参考分歧的主题 。

在我们最近两个会计年度，除管理层在经修订的S-1表格(文件编号333-271185)的登记声明的风险因素部分报告的重大弱点外，并无 S-K法规第304(A)(1)(V)项中所述的“应报告事项”。

我们向弗里德曼提供了上述披露的副本，并要求弗里德曼向我们提供一封致美国证券交易委员会的信，说明它是否同意上述声明。弗里德曼的信件副本已作为我们注册声明的附件16.1提交到经修订的S-1表格(档案号333-271185)。

2023年10月注册人认证会计师的变更

2023年10月2日，我们的董事会 批准解除Marcum Asia的职务，并聘请Assenure PAC(“Assenure”)担任我们的独立注册会计师事务所。

Marcum Asia关于截至2022年12月31日年度的综合财务报表的报告 不包含不利意见或免责声明，且对不确定性、审计范围或会计原则没有保留或修改。此外，在我们最近的两个会计年度 至2023年10月2日，我们与Marcum Asia在会计原则或实务、财务报表披露或审计范围或程序方面没有任何分歧，如果不能令Marcum Asia或Friedman满意地解决这些分歧， 会导致Marcum Asia或Friedman参考与其在该等期间的财务报表报告相关的分歧主题。

在我们最近的两个会计年度和截至2023年10月2日，除管理层在经修订的S-1表格(文件编号333-271185)的登记声明的风险因素部分报告的重大弱点外，并无发生S-K法规第304(A)(1)(V)项中该术语所描述的“须报告的事件”。

我们向Marcum Asia提供了上述披露的副本，并要求Marcum Asia向我们提供一封致美国证券交易委员会的信，声明它是否同意上述声明。Marcum Asia的信函副本作为我们当前报告的附件16.1于2023年10月5日提交给美国证券交易委员会。

在那里您可以找到更多信息

我们已向美国证券交易委员会提交了S-1表格的登记说明书 ，包括证券法规定的相关证物和附表，涵盖了本招股说明书提供的证券。 如果您想了解更多关于我们和我们的A类普通股的信息，请参阅我们的登记说明书及其证物和时间表。本招股说明书概述了我们向您提供的合同和其他文件的重要条款。由于招股说明书可能不包含您可能认为重要的所有信息，因此您应该查看这些文档的全文。

根据《交易法》，我们被要求 向美国证券交易委员会提交定期报告、委托书和其他信息。美国证券交易委员会维护一个 网站，其中包含以电子方式在美国证券交易委员会备案的有关注册人(如我们)的报告、委托书和其他信息。该网站网址为http://www.sec.gov.

经销商、销售人员或其他人员无权 提供任何信息或代表本招股说明书中未包含的任何内容。您不得依赖任何未经授权的信息或 陈述。本招股说明书是仅出售在此发售的证券的要约，但仅限于在合法的情况下和在司法管辖区 。本招股说明书中包含的信息仅为截止日期的最新信息。

通过引用并入某些文档

本招股说明书包含未在本招股说明书中提供或随本招股说明书一起交付的文档，这些文档通过 引用。您应仅依赖本招股说明书和我们通过引用并入本招股说明书的文件中包含的信息。我们没有授权任何人向您提供与本文档中包含的信息不同的信息，或除了本文档中包含的信息之外的信息，并通过引用将其并入本招股说明书中。

我们通过引用将信息纳入本招股说明书 ，这意味着我们可以通过向您推荐这些文档来向您披露重要信息。通过引用并入的信息 视为本招股说明书的一部分。在本招股说明书日期之后且在根据本招股说明书终止发售之前，我们通过引用并入下列文件以及随后根据交易法第13(A)、13(C)、14或15(D)节向美国证券交易委员会提交的所有文件：

本招股说明书中的任何内容均不应被视为包含根据Form 8-K第2.02项或Form 8-K第7.01项向美国证券交易委员会提供但未备案的信息，以及在Form 8-K第9.01项下提供或作为证据包括在内的相应信息。

本招股说明书中的信息取代上述文件中的相关信息，随后提交的文件中的信息取代 本招股说明书和合并文件中的相关信息。

您可以口头或书面请求， 我们将免费向您提供这些文件的副本，方法是致电(704)826-7280或写信至以下地址：

猎豹网络供应链服务公司。

投资者关系

(704) 826-7280

邮箱：ir@cheetah-net.com

这些文件和报告也可以在我们的网站上找到 ，网址是https://investors.cheetah-net.com/financial-information/sec-filings.我们的网站和我们网站上包含的或可以通过我们的网站访问的信息将不被视为通过引用纳入本招股说明书或注册说明书中，也不被视为本招股说明书或注册说明书的一部分。在作出购买我们普通股的决定时，您不应依赖我们网站上的任何信息。

直到[●]，2024(本招股说明书发布之日起第25天 )，所有交易这些证券的交易商，无论是否参与本次发行，都可能被要求提交招股说明书。这是交易商在作为配售代理时以及就其未售出的配售或认购提交招股说明书的义务之外的义务。

最多1,000万股A类普通股

独家配售代理

AC阳光证券有限责任公司

招股说明书日期[●], 2024

有待完成

初步招股说明书日期：2024年3月28日

最多1,272,329股A类普通股

由出售股份的股东出售

猎豹网络供应链服务有限公司。

本招股说明书涉及转售猎豹网络供应链服务有限公司(“猎豹”、“公司”、“我们”、“我们”或“我们”)持有的总计1,272,329股A类普通股，每股面值0.00001美元。 由本招股说明书中点名的股东(“出售股东”)持有。

出售股份的股东或其各自的受让人、质权人、受让人或其他利益继承人，可以按现行市价、与现行市价相关的价格或私下协商的价格，通过公开或私下交易的方式出售这些A类普通股。出售股东可以出售本招股说明书提供的任何、全部或全部证券，我们不知道 出售股东可以在本注册声明生效日期后出售这些A类普通股的时间或金额 。

我们 代表出售股东登记A类普通股，由他不定期出售。在本招股说明书所述的发售中，我们不会从出售股东出售我们的A类普通股中获得任何收益。

我们是联邦证券法定义的“新兴成长型公司”和“较小的报告公司”，因此， 已选择利用本招股说明书中某些降低的上市公司报告要求，并可能选择在未来的文件中这样做。

本招股说明书描述了A类普通股发行和出售的一般方式。有关更多信息，请参阅本招股说明书的“出售 股东分销计划”部分。有关出售股东的更多信息，请参阅本招股说明书中的“出售股东”部分。

如有必要，发行和出售普通股的具体方式将在本招股说明书的附录中说明。

截至2024年3月28日，共有10,938,329股A类普通股已发行和发行，本招股说明书登记了1,272,329股A类普通股供出售股东转售，约占我们A类普通股已发行和已发行股份总数的11.63%。

我们的A类普通股在 纳斯达克资本市场挂牌上市，代码是“cTnT”。2024年3月27日收盘时，我们A类普通股的收盘价为2.11美元。我们A类普通股的交易价格一直并可能继续受到各种因素的大幅波动 ，其中许多因素是我们无法控制的，包括本招股说明书第9页开始的“风险 因素”标题下描述的那些因素。

对我们 证券的投资是投机性的，涉及高度风险。投资者在购买我们的证券之前，应仔细考虑本招股说明书中描述的风险因素和其他不确定性。见本招股说明书第9页开始的“风险因素”。

美国证券交易委员会、任何州证券委员会或任何其他监管机构都没有批准或不批准这些证券，也没有确定本招股说明书是否真实或完整。任何相反的陈述都是刑事犯罪。

招股说明书日期[●], 2024

收益的使用

我们将不会收到本招股说明书中指定的出售股东出售A类普通股的任何收益。

出售股票的股东

我们 已准备此招股说明书，以允许出售股东或其继承人、受让人或其他获准受让人 不时出售或以其他方式处置我们A类普通股1,272,329股，约占我们A类普通股已发行和已发行股票总数的11.63%。根据本招股说明书发售的A类普通股股份 由销售股东在各种非公开发行中收购，并根据经修订的1933年证券法(“证券法”)第4(A)(2)节和根据证券法颁布的D规则第506条规定的豁免登记 出售。与此相关，投资者向我们提出了私募投资惯用的某些陈述、担保、契诺和条件。

下表提供了有关出售股东及其根据本招股说明书可不时出售或以其他方式处置的A类普通股的信息。受益所有权根据《交易所法案》第13(D)条确定，通常包括对证券的投票权或投资权，以及授予出售股东在本招股说明书后60天内收购普通股的权利的任何证券。除非另有说明，否则每个确定的个人或团体对股份拥有 独家投票权和投资权，但须遵守适用的社区财产法。

我们 不知道出售股东可以在何时或以何种金额出售或以其他方式处置本协议涵盖的A类普通股的股份 。我们目前没有与出售股东就他们出售任何 股份达成任何协议、安排或谅解。除根据本招股说明书外，出售股东不得出售本招股说明书涵盖的任何或全部股份，或可能出售或处置部分或全部股份。由于出售股东不得出售或以其他方式处置本招股说明书所涵盖的部分或全部股份，而且目前没有关于出售或以其他方式处置任何股份的协议、安排或谅解 ，因此我们无法估计 出售股东在完成发售后将持有的股份数量。

根据本招股说明书提供的A类普通股的 股票可在 招股说明书所属的注册说明书仍然有效的期间内不时出售，通过或代表以下 出售股东的账户。

售股股东分配计划

我们 正在登记A类普通股股份，以便在本招股说明书日期后，允许出售 股东及其任何受让人、质权人、受让人、受让人和利益继承人转售这些A类普通股股份。我们不会收到出售A类普通股股东出售A类普通股的任何收益。我们 将承担与A类普通股登记相关的所有费用和开支。

出售证券的每个 股东及其任何质权人、受让人和利益继承人 可以不时在纳斯达克资本市场或以非公开交易方式出售其在此涵盖的任何或全部证券。这些销售可能是固定的 ，也可能是协商价格。出售证券的股东，可以采用下列方式之一或者多种方式出售证券：

出售股东可以不时地质押或授予其所拥有的部分或全部A类普通股的担保权益，如果他们在履行其担保债务时违约，质权人或担保当事人可以根据本招股说明书，或根据本招股说明书第424(B)(3)条或其他适用的证券法条款对本招股说明书的修订，修改出售股东名单，将质权人、受让人、或作为本招股说明书下出售股东的其他 权益继承人。出售股东还可以在其他情况下转让证券，在这种情况下，受让人、质权人或其他利益继承人将是本招股说明书中的出售受益者。

在出售我们的A类普通股或A类普通股权益时，出售股东可与经纪自营商或其他金融机构进行套期保值交易，而经纪自营商或其他金融机构在对冲其所持仓位的过程中可能会卖空A类普通股。 出售股东也可卖空我们A类普通股的股票，并交付这些证券以平仓，或将A类普通股出借或质押给经纪自营商，经纪自营商进而可能出售这些证券。出售股票持有人亦可与经纪自营商或其他金融机构订立期权或其他交易，或设立一项或多项衍生证券，要求向该经纪自营商或其他金融机构交付本招股说明书所提供的股份，而该经纪自营商或其他金融机构可根据本招股说明书转售股份(经补充或修订以反映该项交易)。

出售股东出售A类普通股的总收益 将为A类普通股的买入价减去折扣或佣金。出售股份的股东有权接受或不时与其代理人一起，全部或部分拒绝任何拟直接或透过代理人购买A类普通股的建议。 我们将不会收到此次发售所得的任何收益。

销售股东聘请的经纪自营商可以安排其他经纪自营商参与销售。经纪交易商可以从出售股票的股东那里获得佣金或折扣(或者，如果任何经纪交易商作为购买股票的代理，则从购买者那里获得佣金或折扣)，金额有待商议。出售股东 预计这些佣金和折扣不会超过所涉及交易类型的惯例。

出售股票的股东还可以根据证券法第144条的规定，在公开市场交易中转售全部或部分股票，前提是他符合 标准并符合该规则的要求。

参与出售A类普通股或A类普通股权益的任何承销商、代理人或经纪自营商以及作为经纪自营商附属公司的任何出售股东可以是证券法第2(11)条所指的“承销商”。根据证券法，他们在转售股票时获得的任何折扣、佣金、优惠或利润可能是承销折扣和佣金。作为证券法第2(11)条所指的“承销商”的出售股东将 受证券法的招股说明书交付要求的约束。我们不知道出售股东 与任何其他股东、经纪商、交易商、承销商或代理人之间关于股份出售或分配的现有安排，我们目前也无法 估计此类赔偿的金额(如果有)。有关该股东与我们之间的任何重大关系的说明，请参阅“出售股东” 以及对这种关系的说明。

在需要的范围内，我们将出售的A类普通股、出售股东的姓名、各自的购买价格和公开发行价格、任何代理人、交易商或承销商的姓名、任何适用于特定要约的佣金或折扣将在附带的招股说明书补充文件中列明，或者在适当的情况下，在包括本招股说明书的注册说明书的生效后修正案中列出。

为了遵守某些州的证券法 (如果适用)，我们的A类普通股只能通过注册或持牌经纪商或交易商在这些司法管辖区销售。此外，在一些州，A类普通股不得出售，除非它们已登记或具有出售资格 ，或者可以豁免登记或资格要求并得到遵守。

吾等已通知出售股东， 经修订的1934年证券交易法下M规则的反操纵规则可适用于在市场上出售股份及出售股东及其联属公司的活动。此外，我们将向出售股东提供本招股说明书的副本 (可能会不时补充或修订)，以满足证券法的招股说明书 交付要求。出售股东可向参与股票出售交易的任何经纪自营商赔偿某些责任，包括根据证券法产生的责任。

法律事务

本次发行中提供的A类普通股 的有效性以及与北卡罗来纳州法律有关的某些其他法律事项将由我们的 北卡罗来纳州法律顾问Maynard Nexsen，PC代表我们进行传递。我们由Hunter Taubman Fischer & Li LLC代理处理美国联邦证券法和纽约州法律的法律事宜。

最多 1，272，329股C股普通股

出售股东

CHETEAH NET CHAIN SERVICES INC.

招股说明书日期[●], 2024

第II部

招股说明书不需要的资料

第十三条发行、发行的其他费用。

下表列出了我们因出售正在登记的证券而应支付的成本和费用。除美国证券交易委员会注册费外，所有金额均为估计数。

项目14.对董事和高级管理人员的赔偿

北卡罗来纳州总规第55-8-50至55-8-58条允许公司根据法定或非法定赔偿计划中的一项或两项向其董事、高级管理人员、雇员或代理人(不是我们的房地产经纪人，而是北卡罗来纳州总规所定义的公司的“代理人”)进行赔偿。根据法定方案，除某些例外情况外，公司可以赔偿 曾是或正在成为或被威胁成为任何受威胁、待决或已完成的民事、刑事、行政或调查法律诉讼、诉讼或诉讼的一方的公司的董事、高级职员、雇员或代理人，因为该 人是该公司的董事、高级职员、雇员或代理人，或作为另一家公司或企业的董事高级职员、雇员或代理人应该法团的请求而服务。此赔偿可包括支付任何判决、和解、 罚款(包括就员工福利计划评估的消费税)和与诉讼有关的合理费用(包括律师费)的义务，但不得给予此类赔偿，除非该董事、官员、员工或代理人 (I)本着善意行事，(Ii)合理地相信(A)以其在法团的官方身分采取的任何行动符合法团的最佳利益，或(B)在所有其他情况下，其行为至少不会违反法团的最佳利益，及(Iii)在任何刑事法律程序中，没有合理因由 相信其行为是违法的。董事是否符合上述赔偿类型的必要行为标准由董事会、董事会委员会、特别法律顾问或股东根据第55-8-55条确定。公司不得根据法定方案对董事进行赔偿，原因是该公司或该公司有权提起诉讼，而在该诉讼中，董事被判定对公司负有责任，或者在该诉讼中，董事因收受不正当的个人利益而被判定负有责任。

除上述法定方案下的赔偿外，《北卡罗来纳州总则》第55-8-57条允许公司赔偿或同意赔偿其任何董事、高级管理人员、雇员或代理人在任何诉讼(包括由公司或代表公司提起的诉讼)中因其身份或其以此类身份进行的活动而产生的责任和费用(包括律师费)，但因当时下列活动而产生的任何责任或费用除外： 该人所知道或相信的明显与公司的最大利益相冲突。公司章程在法律允许的最大范围内为担任董事公司、高级管理人员、员工或代理的人员，或应公司要求担任任何其他公司、合伙企业、合资企业、信托或其他企业的董事高管、员工或代理的人员，或作为员工福利计划的受托人或管理人，提供 赔偿。因此，公司可根据法定或非法定标准对其董事、高级管理人员、员工或代理人进行赔偿。

北卡罗来纳州一般法规第55-8-52和55-8-56条要求，除非公司的公司章程另有规定，否则在董事、高级职员、雇员或代理人参与的任何诉讼中，只要该董事、高级职员、雇员或代理人在辩护中取得完全成功，无论是非曲直或以其他方式取得成功，公司都必须予以赔偿。除非公司章程禁止，否则董事、高级职员、雇员或代理人也可以提出申请并获得法院下令的赔偿，前提是法院认为该董事、高级职员、雇员或代理人公平地 并合理地有权获得第55-8-54和55-8-56条规定的赔偿。

最后，《北卡罗来纳州总则》第55-8-57节规定，公司可以代表现在或曾经是董事、高管、雇员或代理人的个人购买和维护保险，以承担这些人产生的某些责任，无论公司是否 获得《北卡罗来纳州商业公司法》的其他授权，以赔偿此等当事人。本公司拟购买一份董事及高级管理人员责任保单，该保单将在某些限制的限制下，对因董事或高级管理人员在以董事或高级管理人员身份行事时的任何疏忽、错误或不作为而在法律上有义务支付的损害赔偿 。

在北卡罗来纳州法律允许的情况下，本公司重新制定的公司章程第五条 限制了董事因违反董事的义务而承担的个人金钱赔偿责任，该责任源于任何由本公司或根据本公司的权利或以其他方式引起的法律行动，条件是该限制 不适用于(I)董事在违反时知道或相信明显与本公司的最佳利益相冲突的行为或不作为，(Ii)根据《北卡罗来纳州总则》第55-8-33条规定的任何责任。或(Iii)董事从中获得不正当个人利益的任何 交易(不包括董事作为董事、高管、员工、独立承包商、 律师或顾问的服务的合理补偿或其他合理附带利益)。

第十五项近期销售的未登记证券。

在过去三年中，我们发行了 以下未根据证券法注册的证券。我们认为，根据证券法关于发行人在离岸交易中销售的S法规，以下发行的每一只股票都免于根据证券法注册。 这些证券的发行没有承销商参与。

项目16.证物和财务报表附表

(A)展品

参见本注册说明书第II-5页开始的附件索引 。

(B)财务报表附表

附表被省略，因为要求在其中列出的信息 不适用或显示在合并财务报表或其附注中。

第17项承诺

以下签署的登记人承诺在配售协议中指定的截止日期向配售代理提供面额和登记的证书，并按配售代理要求的名称登记，以便迅速交付给每一位购买者。

根据第6项中所述的条款，注册人的董事、高级管理人员和控制人可根据证券法规定对责任进行赔偿，但注册人已被告知，美国证券交易委员会认为此类赔偿违反证券法规定的公共政策，因此不能强制执行。如果董事、高级职员或控制人就正在登记的证券提出赔偿要求，则除非注册人的律师认为 事项已通过控制先例解决，否则登记人将就此类责任(登记人支付因成功抗辩任何诉讼、诉讼或诉讼而招致或支付的费用除外)提出索赔要求。向具有适当司法管辖权的法院提交此类赔偿是否违反《证券法》规定的公共政策的问题，并将以该问题的最终裁决为准。

以下签署的注册人特此承诺：

(1)为确定证券法项下的任何责任，注册人根据证券法第424(B)(1)或 (4)或497(H)条提交的招股说明书格式中遗漏的信息，应视为本注册说明书的一部分，自其宣布生效之时起生效。

(2)就确定《证券法》规定的任何责任而言，每个包含招股说明书形式的生效后修订应被视为与其中所提供的证券有关的新的登记声明，届时该等证券的要约应被视为其首次善意要约。

(3)为了根据证券法确定对任何购买者的责任，根据规则424(B)提交的每份招股说明书作为与发售有关的注册说明书的一部分，除依据规则430B提交的注册说明书或依据规则430A提交的招股说明书外，应被视为注册说明书的一部分并包括在提供效力后首次使用的日期。在登记声明或招股说明书中作出的任何声明，或在通过引用并入或视为纳入登记声明或招股说明书中的文件中作出的任何声明，对于在首次使用之前签订了销售合同的买方，不会取代或修改 在登记声明或招股说明书中所作的任何在紧接首次使用日期之前属于登记声明或招股说明书中的声明。

(4)为了确定《证券法》规定的注册人在证券初次分销中对任何买方的任何责任， 以下签署的注册人承诺，在根据本注册声明向以下签署的注册人提供证券的初级发售中，无论用于向买方出售证券的承销方式如何，如果通过下列任何通信方式向 上述买方提供或出售证券，则以下签署的注册人将是买方的卖方，并将被视为向此类买方提供或出售此类证券：

(I)与根据第424条规定必须提交的要约有关的任何初步招股说明书或以下签署的注册人的招股说明书；

(Ii)与下述登记人或其代表拟备或由下述登记人使用或提及的要约有关的任何免费书面招股说明书；

(3) 任何其他与发行有关的免费书面招股说明书的部分，其中载有由下文签署的注册人或其代表提供的关于下文签署的注册人或其证券的重要信息 ；和

(4)以下签署的登记人向买方提出的要约中的任何其他通知 。

签名

根据 1933年《证券法》的要求，注册人证明其有合理理由相信其符合 表格S—1备案的所有要求，并已于2024年3月28日在北卡罗来纳州夏洛特市正式授权的下列签名人代表其签署本注册声明。

根据1933年《证券法》的要求 ，本注册声明已由下列人员以指定身份在指定日期签署。

展品索引

*随函存档

* * 以前提交