美国
美国证券交易委员会
华盛顿，哥伦比亚特区20549


表格20-F

 
(标记一)
☐
根据1934年《证券交易法》第12(B)或12(G)条所作的登记声明
或
☒
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告
 
截至本财政年度止2023年12月31日
或
☐
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
 
关于从到的过渡期
或
☐
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的空壳公司报告
需要这份空壳公司报告的事件日期
委托文件编号：001-41687

 
比特德科技集团
(注册人的确切姓名载于其章程)

 
不适用
开曼群岛
(注册人姓名英文译本)
(注册成立或组织的司法管辖权)

 
08卡朗大道
Aperia 1号楼，#09—03/04
新加坡339509
(主要执行办公室地址)
吴继汉
首席执行官
08卡朗大道
Aperia 1号楼，#09—03/04
新加坡339509
电话：+6562828220
(公司联系人姓名、电话、电子邮件和/或传真号码及地址)
 
根据该法第12(B)条登记或将登记的证券：
每个班级的标题
交易代码
交易所名称
在其上注册的
A类普通股，面值0.0000001美元
BTDR
纳斯达克股市有限责任公司

根据该法第12(G)条登记或将登记的证券：
 
无
(班级名称)
根据该法第15(D)条负有报告义务的证券：
 
无
(班级名称)
 
注明截至年度报告所述期间结束时发行人所属各类资本或普通股的流通股数量：111,966,298截至2023年12月31日的已发行普通股(不包括已回购但未注销的606,756股A类普通股和5,436,385股预留供未来行使根据我们的股票激励计划授予的奖励时发行的A类普通股)，包括63,566,376股A类普通股和48,399,922股V类普通股。
 
用复选标记表示注册人是否为证券法第405条规则中定义的知名经验丰富的发行人。-是☐不是 ☒
 
如果此报告是年度报告或过渡报告，请用复选标记表示注册人是否不需要根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交报告。☐：是。不是 ☒
 
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或第15(D)条要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直符合此类提交要求。*是-☐不是 ☒
 
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交和张贴此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T法规第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ☒没有☐
 
用复选标记表示注册者是大型加速文件服务器、加速文件服务器、非加速文件服务器还是新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申请者”、“加速申请者”和“新兴成长型公司”的定义。

大型加速文件服务器
☐
加速文件管理器
☐
非加速文件服务器
☒
       
新兴成长型公司
☒
 
如果一家新兴成长型公司根据美国公认会计原则编制其财务报表，则勾选标记表示注册人是否已选择不使用延长的 过渡期来遵守†根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
 
†“新的或修订的财务会计准则”是指财务会计准则委员会在2012年4月5日之后发布的对其会计准则编纂的任何更新。
 
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，并证明其管理层对编制或发布其审计报告的注册会计师事务所根据《萨班斯-奥克斯利法案》(美国法典第15编，第7262(B)条)第404(B)条进行财务报告的内部控制的有效性进行了评估。☐--没有☒
 
如果证券是根据该法第12(B)条登记的，请用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误进行了更正。☐
 
用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何高管在相关恢复期间根据§240.10D-1(B)收到的基于激励的薪酬进行恢复分析。☐
 
用复选标记表示注册人在编制本文件所包括的财务报表时使用了哪种会计基础：

美国公认会计原则
☐
国际财务报告准则作为 发布
国际会计准则委员会
☒
其他
☐
 
如果在回答上一个问题时勾选了“Other”(其他)，则用勾号表示注册人选择遵循哪个财务报表项目。第17项☐和第18项☐
 
如果这是一份年度报告，请用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐没有☒
 
目录

 
页面
   
引言
3
   
有关前瞻性陈述的警示说明
7
   
第一部分
 8
   
 
项目1.董事、高级管理人员和顾问的身份
8
     
 
项目2.报价统计数据和预期时间表
8
     
 
项目3.关键信息
8
     
 
项目4.关于公司的信息
 58
     
 
项目4A。未解决的员工意见
75
     
 
项目5.业务和财务审查及展望
76
     
 
项目6.董事、高级管理人员和雇员
103
     
 
项目7.大股东和关联方交易
114
     
 
项目8.财务信息
116
     
 
项目9.报价和清单
117
     
 
项目10.补充信息
117
     
 
项目11.关于市场风险的定量和定性披露
128
     
 
第12项.股权证券以外的证券的说明
131
     
第II部
 132
   
 
项目13.拖欠股息和拖欠股息
132
     
 
项目14.对担保持有人的权利和收益的使用作出实质性修改
132
     
 
项目15.控制和程序
132
     
 
第16项。[已保留]
133
     
 
项目16A。审计委员会财务专家
133
     
 
项目16B。道德准则
133
     
 
项目16C。首席会计师费用及服务
133
     
 
项目16D.审计委员会标准的豁免
134
     
 
项目16E。发行人及关联购买人购买股权证券
134
     
 
项目16F。更改注册人的认证会计师
134
     
 
项目16G。公司治理
134
     
 
第16H项。煤矿安全信息披露
135
     
 
项目16I。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露
135
     
 
项目16J。内幕交易政策
135
     
 
项目16K。网络安全
135

i
目录
继续
 
第三部分
 137
   
 
项目17.财务报表
137
     
 
项目18.财务报表
137
     
 
项目19.展品
138
签名
142

II
目录表
引言
常用术语
 
在本20-F表格年度报告(本“年度报告”)中，除文意另有所指外，“公司”、“比特”以及对“我们”、“我们”或类似的此类提法应理解为对比特科技集团及其子公司的指代。当本年报在业务合并于2023年4月13日完成之前讨论比特鹿的业务或其他事务时，在讨论比特鹿的业务或其他事务时提及“我们”、“我们”或类似的此类提法时，指的是比特科技控股公司及其子公司的业务。自业务合并完成之日起，“我们”、“我们”或类似的此类表述应理解为比特科技集团及其子公司。提及“BSGA”时，应理解为指Blue Safari Group Acquisition Corp.
 
由于四舍五入的原因，本年度报告中出现的某些金额和百分比可能不会合计。除另有说明或文意另有所指外，在本年度报告中：
 
“收购合并”是指在最初的合并之后，Bitdeer Merge Sub与Bitdeer合并并并入Bitdeer，Bitdeer是尚存的实体，并成为公司的全资子公司
 
收购合并生效时间是指收购合并的生效时间。
 
“Bitdeer可转换票据”指根据Bitdeer与作为票据持有人的Vente Technology Growth Investments L.P.于2021年7月23日达成的认购协议发行的2023年7月到期的30,000,000美元8%票面利率无担保可转换票据，该协议经相同各方于2021年12月15日的可转换票据最终证书第一修正案修订，并经相同各方于2023年7月22日的可转换票据最终证书第二修正案进一步修订。因此，我们已偿还当时未偿还票据的本金700万美元(以及自2023年7月1日起应计的利息)，并将比特鹿可转换票据的到期日延长至2025年7月21日，届时我们将支付其余票据。
 
“Bitdeer Merge Sub”或“Merge Sub 3”指Bitdeer Merge Limited，一家根据开曼群岛法律注册成立的获豁免有限责任公司及本公司的直接全资附属公司 。
 
“比特鹿普通股”是指比特鹿股本中的普通股。
 
《比特计划》是指比特于2021年7月20日通过并不时修订的《2021年股权激励计划》。
 
“比特鹿优先股”是指比特鹿股本中的优先股。
 
“比特鹿股份单位”是指根据比特鹿计划授予的授权书发行的收购比特鹿股份的限制性股份单位。
 
“比特鹿股份”是指比特鹿普通股和比特鹿优先股。
 
“比特鹿总股份”是指，在紧接收购生效时间之前，(I)Bitdeer 已发行和已发行股票数量(按折算后计算)，(Ii)于紧接收购生效时间前(包括在完成收购合并或任何与收购合并完成有关的任何未归属比特鹿RSU加速生效后)所有已归属比特鹿RSU结算时可发行的比特鹿股份总数(按折算基准)及(Iii)于转换比特鹿可换股票据时可发行的比特鹿股份总数(按折算 基准)。
 
“业务合并”是指合并协议中预期的收购合并、初始合并和其他交易。
 
3
目录表
“BSGA”指的是蓝色野生动物集团收购公司，一家英属维尔京群岛的商业公司。
 
“BSGA Merge Sub 1”是指Blue Safari Merge Limited，一家英属维尔京群岛的商业公司，是本公司的全资子公司；
 
“BSGA Merge Sub 2”指Blue Safari Merge II Limited，一家英属维尔京群岛的商业公司，也是本公司的全资子公司。
 
“开曼群岛公司法”指开曼群岛公司法（经修订）。
 
“A类普通股”是指公司法定股本中每股面值0.0000001美元的A类普通股。
 
“第V类普通股”是指本公司法定股本中每股面值0.0000001美元的第V类普通股。
 
“截止日期”是指2023年4月13日。
 
“COVID—19”是指新型冠状病毒。
 
“税法”系指修订后的1986年美国国税法。
 
“交易法”系指修订后的1934年美国证券交易法。
 
“交换比率”指每股权益价值除以10.00美元所得的商数，按紧接收购合并生效时间(定义见合并协议)前 的比特鹿股份总数计算，约为0.00858。
 
“首次SPAC合并”是指BSGA合并Sub 1与BSGA合并并并入BSGA，BSGA为尚存实体并成为本公司的全资子公司的合并。
 
"国际会计准则"是指国际会计准则。
 
“国际会计准则理事会”是指国际会计准则理事会。
 
“国际财务报告准则”是指国际会计准则理事会发布的国际财务报告准则。
 
“初始合并”统称为第一次SPAC合并和第二次SPAC合并。
 
“投资公司法”或“1940年公司法”系指经修订的1940年投资公司法。
 
“就业法案”指的是2012年的“启动我们的企业创业法案”。
 
“合并协议”是指本公司、BSGA、Bitdeer和其他各方之间于2021年12月15日修订并重新签署的合并协议和计划，该协议和计划修订并重述了日期为2021年11月18日的合并协议和计划，该协议和计划经(I)相同各方于2022年5月30日修订并重新签署的协议和计划的第一修正案，(Ii)由相同各方于2022年12月2日修订和重新签署的协议和合并计划的第二修正案，和(Iii)同一当事方于2023年3月7日通过和在同一当事方之间通过的《经修订和重新签署的合并协议和计划的第三修正案》。
 
“纳斯达克”指的是“纳斯达克”股票市场。
 
“普通股”指A类普通股和/或V类普通股(视情况而定)。
 
4
目录表
“PFIC”是指被动型外商投资公司。
 
“每股权益价值”是指11.8亿美元除以比特鹿总股份所得的商数。
 
“规则144”指证券法下的规则144。
 
“萨班斯-奥克斯利法案”指2002年的萨班斯-奥克斯利法案。
 
“美国证券交易委员会”指美国证券交易委员会。
 
“第二次SPAC合并”是指在第一次SPAC合并后，BSGA与BSGA合并后合并为BSGA合并子2，BSGA合并子2为存续实体，并继续作为公司的全资子公司。
 
“证券法”系指修订后的1933年美国证券法。
 
“美元”和“美元”指的是美国的法定货币美元。
 
“美国公认会计原则”是指美国公认的会计原则。
 
“增值税”是指增值税。
 
常用技术术语
 
除另有说明或文意另有所指外，于本年报内：
 
“BCH”指的是比特币现金。
 
“BCHA”指的是比特币现金ABC。
 
“BSV”的意思是比特币智者的愿景。
 
“比特币”指的是比特币。
 
“BTM”是指Bytom。
 
“CKB”是Nervos Network的意思。
 
“Dash”的意思是Dash。
 
“NCR”是指Decred。
 
“DOGE”的意思是Dogecoin。
 
“DPoS”是指委托权益证明。
 
"EH/s"表示每秒exahash。
 
ETC是以太坊经典的意思。
 
“ETH”的意思是以太坊。
 
“ETN”是指Electronium。
 
FIL是Filecoin的意思。
 
5
目录表
“HNS”的意思是握手硬币。
 
"j/T"的意思是焦耳/太哈希。
 
“LTC”是指莱特币。
 
“验证”是指容量证明。
 
“PoS”是指权益证明。
 
“后”的意思是时空证明。
 
“PoW”的意思是工作量证明。
 
“SC”是指Siacoin。
 
“TH/S”的意思是每秒太哈希。
 
“USDC”意为美元硬币。
 
“USDT”指的是Tether，一种托管在以太和比特币区块链上的加密货币。
 
“XCH”指的是“中国”。
 
“ZEC”的意思是ZCash。
 
6
目录表
有关前瞻性陈述的警示说明
 
本年度报告包含或可能包含《证券法》第27A节和《交易法》第21E节中定义的前瞻性陈述，这些陈述涉及重大风险和 不确定性。除历史事实以外的所有陈述均为前瞻性陈述。这些前瞻性陈述包括有关我们未来可能或假设的经营结果或业绩的信息。诸如“预期”、“打算”、“计划”、“相信”、“预期”、“估计”等词语以及此类词语和类似表述的变体旨在识别前瞻性陈述，但没有这些词语并不意味着陈述不具有前瞻性。本年度报告中提及的风险因素和警示语言提供了风险、不确定因素和事件的例子，这些风险、不确定因素和事件可能导致实际结果与我们的前瞻性陈述中描述的预期大不相同，其中包括本年度报告题为“第3项.关键信息-D.风险因素”一节中阐述的事项。
 
告诫读者不要过度依赖这些前瞻性陈述，这些陈述仅在本年度报告发布之日发表。尽管我们认为这些前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但不能保证这些预期将被证明是正确的。这些陈述涉及已知和未知的风险，并基于许多假设和估计，这些假设和估计本身就会受到重大不确定性和意外情况的影响，其中许多是我们无法控制的。实际结果可能与这些前瞻性陈述中明示或暗示的结果大不相同。我们没有义务 公开更新或修改本年度报告中包含的任何前瞻性陈述，或我们在本年度报告中向读者推荐的文件，以反映我们对此类陈述的预期的任何变化，或任何陈述所基于的事件、条件或情况的任何变化。

7
目录表
第一部分
 
第1项。
董事、高级管理人员和顾问的身份
 
不适用。
 
第二项。
报价统计数据和预期时间表
 
不适用。
 
第三项。
关键信息
 
A.
[已保留]
 
B.
资本化和负债化
 
不适用。
 
C.
提供和使用收益的原因
 
不适用。
 
D.
风险因素
 
我们的业务和行业面临重大风险。在评估我们的业务时，您应该仔细考虑本年度报告和我们提交给美国证券交易委员会的其他文件中的所有信息，包括以下风险因素。如果实际发生以下任何风险，我们的业务、财务状况、经营业绩和增长前景都可能受到实质性的不利影响 。本年度报告还包含涉及风险和不确定因素的前瞻性陈述。请参阅标题为“关于前瞻性信息的告诫”一节。
 
风险因素摘要
 
以下摘要说明概述了我们在正常业务活动过程中面临的重大风险。摘要并不声称是完整的， 通过参考紧跟在本摘要描述之后的全面风险因素讨论来对其全文进行限定。我们鼓励您仔细阅读完整的风险因素讨论。
 
我们的生意s, 结果运营和财务状况可能会受到以下任何重大风险的实质性不利影响：
 

 •
我们经营的加密货币行业的特点是不断变化。如果我们不能不断创新并提供满足客户期望的解决方案或服务，我们可能无法吸引新客户或留住现有客户，因此我们的业务和运营结果可能会受到不利影响。
 

 •
我们的经营业绩已经并预计将继续受到比特币价格波动的重大影响。
 

 •
可供开采的比特币供应有限，当所有比特币都开采完毕后，我们可能无法迅速适应新的业务。
 

 •
尽管我们有一种有机的方式来发展我们的采矿船队，但我们的业务仍然是资本密集型的。我们可能需要额外的资本，但可能无法及时、以优惠条件或根本无法获得。
 
8
目录表

 •
随着加密货币网络在总网络哈希率方面的增加，我们可能无法保持我们的竞争地位。
 

 •
我们过去经历了来自经营活动的负现金流和净亏损。我们不能保证我们未来的经营结果。
 

 •
我们有限的运营历史和快速的收入增长可能会使我们难以预测我们的业务，并评估我们业务的季节性和波动性。
 

 •
由于我们无法控制的因素，我们已经并可能在未来的运营过程中经历哈希率损失。
 

 •
我们面临着与我们对大量电力的需求和有限的电力资源相关的风险，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
 

 •
由于比特币和其他加密货币的财务会计先例有限，我们对如何核算加密货币交易的决定可能会发生变化。
 

 •
访问我们的加密货币所需的私钥的任何丢失或破坏都是不可逆转的。我们也可能暂时无法使用我们的加密货币。
 

 •
比特币交易所和钱包，以及比特币网络本身，可能会受到黑客和欺诈风险的影响，这可能会不利地侵蚀用户对比特币的信心，这将降低比特币的对我们的产品和服务的需求。此外，进行加密资产交易的数字资产交易所相对较新，基本上不受监管，因此可能面临欺诈和失败。不正确或欺诈性的加密货币交易可能是不可逆的。
 

 •
我们受到高度演变的监管环境的影响，任何法律及法规的不利变化或我们未能遵守任何法律及法规，均可能对我们的业务、声誉、前景或营运造成不利影响。
 

 •
我们的业务性质要求应用复杂的财务会计规则，会计准则制定机构的指导有限。如果财务会计准则发生重大变化，我们的经营业绩可能会受到不利影响。
 

 •
我们受到与我们的跨国业务相关的税务风险的影响。
 

 •
我们与区块链的互动可能会使我们接触到特别指定的国民(“SDN”)或被阻止的人，或者导致我们违反没有考虑分发分类帐技术的法律条款。
 
与我们的业务、运营、行业和财务状况相关的风险
 
我们经营的加密货币行业的特点是不断变化。如果我们不能不断创新并提供满足客户期望的解决方案或服务，我们可能无法吸引新客户或留住现有客户，因此我们的业务和运营结果可能会受到不利影响。
 
我们经营的加密货币行业的特点是不断变化，包括快速的技术发展，客户需求的不断变化，新产品和解决方案的频繁推出，以及新的行业标准和实践的不断涌现。因此，我们的成功将在一定程度上取决于我们是否有能力以具有成本效益的方式及时应对这些变化。比特币 挖掘相关技术的进步导致对更高速度和能效的需求增加，以解决日益复杂的计算问题。我们需要在研发方面投入大量资源，以保持我们的服务在市场上的竞争力。此外，如果我们无法产生足够的收入或筹集足够的资本来进行足够的研发投资，我们的服务改进和相关研发计划可能会受到限制或推迟，或者我们可能无法跟上最新的市场趋势和满足客户的需求，这可能会对我们的运营结果产生实质性的不利影响。
 
9
目录表
此外，研发活动本身就不确定，我们在将研发成果商业化时可能会遇到实际困难，这可能会导致研发费用过高或延误。考虑到区块链技术已经并将继续发展的快速步伐，我们可能无法以高效和具有成本效益的方式及时升级我们的技术，甚至根本无法升级。此外，与计算能力(例如量子计算机)、计算能耗、区块链和加密货币相关的新发展可能会使我们的服务过时或失去吸引力。如果我们 无法跟上技术发展并预测市场趋势，或者如果新技术使我们的技术或解决方案过时，客户可能不再被我们的服务所吸引。因此，我们的业务、运营业绩和财务状况将受到实质性和不利的影响。
 
我们的经营业绩已经并预计将继续受到比特币价格波动的重大影响。
 
我们从比特币开采中产生经济效益(即正现金流或利润)的能力直接受到比特币市场价格的影响。比特币价格可能会影响我们矿机的使用。当比特币的市场价格跌破一定的门槛时，现有矿机的运营可能不会给我们带来经济利益。此外，我们的挖矿机的折旧和减值潜力可能会受到比特币和其他加密货币市场价格波动的影响。另一方面，比特币价格的下跌也可能为我们创造机会，让我们的采矿车队增加更便宜的矿机。
 
比特币的升值潜力总体较高，这归因于几个因素。比特币本质上是稀缺的，因为它们被设计为有2100万 的有限供应，与一种名为“减半”的贬值奖励机制有关，在这种机制下，比特币开采的奖励每四年减少一半。比特币的认可度越来越高，也吸引了大量投资进入比特币经济，这一点从比特币在全球范围内安装的网络哈希率不断增加，以及比特币作为一种投资工具和支付方式的采用程度越来越高可见一斑。此外，越来越多的国家正在建立明确而有力的法规，为比特币开采和交易创造 稳定的环境，这可能会促进比特币的需求和比特币价格的升值。
 
尽管比特币具有普遍的升值潜力，但也有许多其他因素导致比特币价格和波动性的变化，包括但不限于比特币市场情绪、 宏观经济因素、比特币的效用以及交易所中断或社交媒体等特殊事件，其中一些事件是我们无法控制的。例如，权力下放或缺乏中央当局的控制，是像比特币这样的加密货币吸引了许多忠实用户的关键原因。然而，比特币的去中心化性质受到了越来越多的讨论和怀疑。一些人声称，比特币生态系统内建立的大多数实际服务和业务实际上都是集中的，因为它们由特定的人、特定的地点、特定的计算机系统运营，而且它们容易受到特定法规的影响。个人、公司或团体以及拥有大量比特币的比特币交易所可能会影响比特币的市场价格。例如，在整个日历年2022年，数字资产行业的一些公司已经宣布破产，包括加密货币交易所FTX Trading Ltd.等。(“FTX”)(包括其附属对冲基金Alameda Research LLC)、密码对冲基金Three Arrow Capital(“Three Arrow”)、密码矿商Compute North LLC(“Compute North”)和Core Science Inc.(“Core Science”)以及密码贷款机构Celsius Network LLC等。(“Celsius Network”)、Voyager Digital Ltd.等。(Voyager Digital)和BlockFi Inc.等。(“BlockFi”)。这种破产至少在一定程度上导致了比特币价格的下跌。此外，采矿设备的生产和矿池的位置正在变得集中。一些人认为，加密货币的去中心化性质是一个根本性的缺陷，而不是优势。对比特币去中心化性质的怀疑可能会导致市场对比特币行业的前景失去信心，这将对比特币价格产生不利影响。这反过来可能会对市场对我们的服务和业务的需求产生不利影响。
 
10
目录表
未来比特币价格的任何大幅降价都可能对我们的运营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。不能保证比特币价格将保持在足够高的水平，以维持对我们的哈希率共享和托管服务的需求，也不能保证比特币价格未来不会大幅下降。此外，比特币价格的波动可能会对A类普通股的交易价格产生直接影响。如果比特币价格下跌，比特币开采活动的预期经济回报将减少，从而导致对我们的比特币相关服务的需求减少， 我们的自采活动的增值。因此，我们可能需要降低我们的云哈希率和托管服务。有关比特币价格波动对我们增长趋势的影响的风险，请参阅下面标题为“-我们可能无法执行我们的增长战略或有效地保持我们的快速增长趋势”一节。
 
可供开采的比特币供应有限，当所有比特币都开采完毕后，我们可能无法迅速适应新的业务。
 
比特币本质上是稀缺的，因为它们被设计为有限供应2100万比特币，与“减半”机制相关。一年可以解决的区块数量被设计为固定的 ，区块链中解决区块的比特币数量大约每四年减半，直到可供开采的比特币估计在2140年左右完全耗尽。当比特币网络首次推出时，验证新区块的奖励是50个比特币。2012年11月，验证新区块的奖励降至25个比特币。2016年7月，验证新区块的奖励降至12.5比特币，2020年5月，奖励进一步降至6.25比特币。比特币的下一次减半预计将在2024年的840,000块，届时奖励将减少到3.125比特币。虽然剩余的比特币不会在不久的将来完全耗尽 ，但解决区块奖励的减少或交易手续费的增加可能会导致矿工继续挖掘活动的动机减少，并失去比特币在加密货币中的主导地位，从而减少我们对比特币挖掘相关服务的需求。截至本年报日期，我们最大的收入来自我们的自采业务和哈希率销售，通过云哈希率，这与比特币挖掘有关。当所有比特币都被发现，或者比特币被其他加密货币 取代成为主流加密货币时，我们可能无法快速适应新的业务或扩展到其他加密货币，这将对我们的业务和运营结果造成重大负面影响。
 
尽管我们有一种有机的方式来发展我们的采矿船队，但我们的业务仍然是资本密集型的。我们可能需要额外的资金，但可能无法及时、以优惠条件或根本无法获得资金。
 
建造、开发、运营和维护加密货币挖掘和托管设施，以及拥有和运营大型最新一代采矿设备的成本都很高 。我们的业务可能需要额外的资本或资金，以实现进一步的增长。由于未来业务的增长和发展，我们可能需要额外的现金资源。我们未来的资本需求可能会很大，因为我们寻求扩大业务，使产品多样化，并进行收购和股权投资。如果我们的现金资源不足以满足我们的现金需求，我们可能会寻求发行额外的股本或债务证券，或获得新的或扩大的信贷安排，或达成额外的保理安排。
 
我们未来获得外部融资的能力可能会受到各种不确定因素的影响，包括我们未来的财务状况、经营业绩、现金流以及国际资本和贷款市场的流动性。虽然随着我们扩大哈希率共享业务，我们面临的营运资本限制较少，从而产生更快的现金回报，但自采业务仍然是资本密集型业务。如果比特币价格上涨，我们可能需要额外的资金，因为这可能会推高自采业务所需的供应价格。然而，考虑到影响行业的条件，我们目前和/或未来可能更难获得股权或债务融资。例如，加密资产行业在整个2022历年都受到了诸如Compute North、Core Science、Alameda Research LLC、BlockFi、Celsius Network、Voyager Digital、Three Arrow和FTX等事件的负面影响。作为对这些事件的回应，数字资产市场，特别是比特币市场，经历了极端的价格波动，数字资产行业的其他几个实体 已经并可能继续受到负面影响，进一步削弱了人们对数字资产市场和比特币的信心。我们未来可能产生的任何债务也可能包含运营和财务契约，这可能会进一步限制我们的运营。我们不能保证融资将及时、以我们可以接受的金额或条款提供，或者根本不能。大量银行借款和其他 债务可能导致利息支出大幅增加，同时使我们面临更大的利率风险。股权融资可能会对我们的股东造成稀释，未来融资中发行的证券可能拥有优先于我们普通股的权利、优惠和特权。任何未能以对我们有利的条款筹集所需资金，或根本不能筹集所需资金，都可能严重限制我们的流动性，并对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
 
11
目录表
随着加密货币网络在总网络哈希率方面的增加，我们可能无法保持我们的竞争地位。
 
随着比特币等加密货币的相对市场价格上涨，鼓励更多的公司挖掘该加密货币，并且随着网络中添加更多的挖掘机器，其总哈希率也会增加。为了在这种情况下保持我们的竞争地位，我们必须通过获取和部署更多的矿机来提高我们的总哈希率，包括具有更高哈希率的新矿机 。目前，只有少数几家公司能够生产足够数量、质量足够的机器来满足日益增长的需求。如果我们不能及时获取和部署更多的挖掘机器， 我们在整个网络哈希率中的比例将会下降，我们解决新块的机会也会更低，这将对我们的业务和运营结果产生不利影响。
 
我们过去经历了来自经营活动的负现金流和净亏损。我们不能保证我们未来的经营结果。
 
于截至2021年、2022年及2023年12月31日止年度，本公司分别录得来自经营活动的负现金流量5,250万美元、2.68亿美元及2.718亿美元。 于截至2022年及2023年12月31日止年度，本公司分别录得净亏损6,040万美元及5,670万美元，并于截至2021年12月31日止年度录得净利润8,260万美元。我们过去从经营活动和亏损中产生了负现金流 ，不能保证我们将来能够从经营活动中产生正现金流，或实现或随后保持盈利。我们将需要 在未来阶段创造和维持增加的收入和净收入水平，以提高盈利能力，即使我们这样做了，我们也可能无法长期保持或提高我们的盈利水平。我们从经营活动中实现盈利和正现金流的能力将取决于一系列因素，其中一些因素是我们无法控制的，包括比特币的价格、我们运营和扩大业务以及管理我们服务的能力 组合，以及我们从供应商那里获得有利商业条款的能力。
 
我们有限的运营历史和快速的收入增长可能会使我们难以预测我们的业务，并评估我们业务的季节性和波动性。
 
自成立以来，我们实现了快速增长。截至2021年、2022年和2023年12月31日止年度，我们的总收入分别为3.947亿美元、3.333亿美元和3.686亿美元。我们可能会以较低的速度经历负增长或正增长，原因有很多，包括加密货币市场价格下降、竞争加剧、加密货币行业增长放缓、不可预见的技术创新、替代主流加密货币的出现，或者政府政策、法规或总体经济状况的变化。此外，我们也很难预测业务的季节性和波动性，因此无法准确地将哈希率、挖掘数据中心容量或人力资本等资源分配给不同的业务线，从而在中长期内实现最佳结果。如果我们的增长率下降， 投资者对我们业务和业务前景的看法可能会受到不利影响，我们普通股的市场价格可能会下降。此外，鉴于加密货币的波动性，以及我们的业务和财务状况与加密货币的市场价格相关，很难根据我们有限的运营历史或历史业绩来评估我们的业务和未来前景。
 
由于我们无法控制的因素，我们已经并可能在未来的运营过程中经历哈希率损失。
 
我们通过操作我们的挖掘数据中心来产生哈希率。为了有效地提高管理下的哈希率(即专有哈希率和托管哈希率)，我们的努力包括 在全球黄金地段建设和扩大挖掘数据中心，购买最新型号的矿机，并不断优化我们的矿场数据中心和矿机的运营效率。然而，哈希率 的生成受到我们无法控制的因素的影响，包括温度、湿度、矿机质量、矿机的折旧和劣化、我们的矿机在全球的位置、备件供应质量、数量和及时性、电价突然飙升或突然停电、维护团队成员缺乏经验、看不见的计算机病毒攻击等。例如，我们在2021年经历了哈希率下降，主要原因是 矿机搬迁以及不利的天气条件。未来，我们预计哈希率损失的风险仍然存在，这可能会影响我们的业务和运营结果。
 
12
目录表
我们面临着与我们对大量电力的需求和有限的电力资源相关的风险，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
 
我们的业务需要大量的电力。电力成本占我们收入成本的很大一部分。我们需要大量的电力供应来进行我们的采矿活动，产生云哈希率，并提供托管服务，如为我们和我们客户的服务器和网络设备供电和冷却，以及运营关键的采矿和托管基础设施。
 
加密货币开采对电力的需求大幅增加，这对当地电力供应产生了不同程度的影响。此外，我们目前依赖可再生能源，并计划在未来增加对可再生能源的依赖。可再生能源通常是一种间歇性和可变的电力来源，并不总是可用的。由于电网的存储容量很小，必须始终保持电力供需平衡，以避免停电或其他连锁问题。断断续续的可再生能源具有挑战性，因为它们扰乱了规划电网日常运行的传统方法。它们的功率在多个时间范围内波动，迫使电网运营商调整其提前一天、提前一小时和实时操作程序。
 
我们和我们的客户所需的电力将随着对我们服务的需求以及我们为我们自己和我们的托管客户运营的矿机的增加而相应增加。如果我们的运营需要的电力超过我们采矿设施所在地区的电力供应，或者如果输电网和配电系统无法提供所需的持续稳定的电力供应，我们可能不得不限制或暂停活动，或者由于能源公司或政府设定的配额，或由于对某些用户(如本公司)提高价格，而不得不限制或暂停活动或降低我们拟议的扩张速度。如果我们无法以合适的价格获得电力，我们可能不得不暂时或永久关闭在该司法管辖区的业务。因此，电力成本的增加和电力资源的有限供应和削减将减少我们的收入，并对我们的收入成本和运营结果产生实质性的不利影响。虽然我们的目标是建设和运营节能设施，但不能保证此类设施能够提供足够的电力来满足我们不断增长的业务需求。如果我们无法获得足够的电力供应，并由于电力供应或成本 而被迫减少运营，我们的业务将受到实质性的负面影响。
 
某些政府行为者已经开始干预，向加密货币矿商供应电力。例如，2023年3月9日，财政部发布了 政府2024财年收入提案的一般解释，其中提议对数字资产挖掘者的用电征收30%的消费税。政府或政府监管机构可能会限制电力供应商在电力短缺时向矿业数据中心提供电力，增加电力成本，包括通过税收，或者可能以其他方式限制或禁止向我们这样的企业提供电力。 如果政府监管机构在我们运营的司法管辖区发布暂停或实施涉及托管操作或交易处理的禁令或限制，我们将无法继续在此类 司法管辖区运营。暂停禁令或限制可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
 
此外，我们的加密货币挖掘机将受到停电的实质性不利影响。由于恶劣天气、动物入侵、破坏和其他我们无法控制的事件，能源成本和可用性容易受到停电和电网损坏的风险 。由于我们业务的采矿部分消耗大量能源，因此在停电的情况下使用备用发电机运行对我们来说是不现实或不经济的，停电可能是由天气、天灾、野火、流行病、倒下的树木、倒下的配电杆和输电塔、输电和配电电缆切断、电力和天然气市场的其他不可抗力事件和/或他人的疏忽或不当行为造成的。由于电力资源不足或停电导致的任何系统停机都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
 
13
目录表
如果我们不能准确估计我们的合同定价所依据的因素，我们可能会在这些合同上产生比预期更少的利润或蒙受损失，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
 
我们的云哈希率和托管合同的定价通常会考虑各种因素，包括当时的比特币价格、网络哈希率、矿机购买成本、我们客户的估计耗电量，以及根据实际成本调整的产品或服务的其他成本。要想从此类合同中获利，我们需要准确估计所涉及的成本和可能实现的结果，并评估在合同期限内产生足够的托管和代管能力的可能性。我们对哈希率的定价可能会产生比使用相同哈希率进行自我挖掘所产生的收入低得多的收入。我们还可能无法准确预测以特定价格销售我们的产品和服务的结果，并且无法准确估计我们合同定价所依据的因素 可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
 
我们在定价策略和资源分配方面拥有广泛的自由裁量权，并可能以您可能不同意的方式行使相关的商业判断。此类判断 可能无法为我们的业务运营带来最好的结果。
 
我们的业务运营涉及有关我们服务的定价和矿产资源分配的持续而重要的决策。在确定定价策略时，我们会考虑对市场趋势的估计。为了实现长期盈利，我们可能会提供更低的价格来获取和留住新客户，即使这种定价不能使我们的短期收入最大化。由于我们 经营三条业务线，我们必须决定专有哈希率在“自挖掘”和“哈希率共享”之间的分配，以及挖掘数据中心容量在“自挖掘”、“哈希率共享”和 “托管”之间的分配。虽然将更多的挖掘资源分配到“散列率共享”和“托管”服务可能会促进现金回收和挖掘数据中心的扩展，同时降低与比特币价格波动相关的风险敞口，但我们在某种程度上必须放弃 巨大的升值潜力，因为我们可以通过将相同的挖掘资源分配给“自我挖掘”来赚取更多比特币，反之亦然。我们在作出这些商业决策时会以本公司的最佳利益为依归，并会考虑 比特币价格、网络散列率、我们所需的现金数量，以及我们对以低成本收购矿机或扩大采矿数据中心等市场机会的看法。然而，我们不能保证我们的决策 能为本公司带来最大收益或提供最有力的下行保护。如果我们不能准确估计我们所依据的上述任何因素，我们的合同定价可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
 
我们面临着激烈的竞争，我们的竞争对手可能会采用激进的定价策略，这可能会导致我们的解决方案和服务以及材料的降价 对我们的运营结果产生不利影响。
 
我们在竞争激烈的加密货币开采和相关服务行业开展业务，我们可能会寻求进入竞争非常激烈的市场。我们的竞争对手包括许多全球知名的公司，我们面临的竞争对手比我们更大，在规模经济和财务等资源方面比我们更有优势。我们预计，我们市场的竞争将继续激烈。我们的一些竞争对手也可能比我们拥有更强大的品牌、更多的资金来源、更长的历史、与供应商或客户更长的关系以及更多的资源。此外，这些竞争对手可能 能够更快、更高效地适应行业变化。来自现有和潜在竞争对手的激烈竞争可能会导致我们销售的产品大幅降价或市场份额下降。我们竞争对手咄咄逼人的定价策略和市场上大量供应的哈希率共享或托管服务可能会导致我们降低服务价格，还会对我们的服务需求产生负面影响或损害我们的 盈利能力。如果我们不能有效和高效地竞争，或者不能适应竞争格局的变化，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到实质性的不利影响。
 
由于技术进步，我们的解决方案和服务的平均售价可能会不时波动，我们可能无法将此类降价转嫁给我们的机器供应商 ，这反过来可能会对我们的盈利能力产生不利影响。
 
14
目录表
比特币相关行业的特点是新产品的快速推出、技术的不断进步以及不断变化的市场趋势和客户偏好，所有这些都可能转化为产品或服务的平均售价随着时间的推移而波动。由于我们所处的环境是快速发展的技术进步、市场趋势以及哈希率共享和托管行业的发展 ，因此不能保证我们能够将我们服务的平均销售价格的任何下降及时或根本转嫁给我们的供应商。如果我们服务的平均销售价格异常下降或 大幅下降，并且这种下降不能被我们服务的主要组成部分的价格相应下降所抵消，我们的毛利率可能会受到实质性的不利影响。
 
我们采矿业务的结果存在不确定性。
 
我们的挖掘操作包括区块链挖掘技术，这些技术依赖于计算机网络来运行特定的软件程序，以解决与其他挖掘操作竞争的复杂交易，并处理交易。由于这种集中度较低的模式和我们采矿作业的复杂性，赢得大宗奖励的可能性以及我们采矿作业的结果存在不确定性 。虽然我们参与采矿池是为了将我们的采矿业务与其他采矿参与者结合起来，以提高解决区块的处理能力，但不能保证此类池将充分应对这一风险。
 
区块链技术和加密货币的发展处于早期阶段，加密货币或区块链市场的任何不利发展都可能对我们的业务和运营结果产生不利影响。
 
区块链是一种自愿开放的网络，任何设备连接到互联网的人都可以使用。它允许每个节点以高效、安全和无信任的方式创建不可变的数据、透明的交易记录和 点对点交易。由于这些优势，区块链可以应用于各种行业和活动，如加密货币、支付、金融服务、物联网(IoT)、云计算和网络安全等。然而，不能保证这样的做法会被社会所接受。在区块链技术的应用过程中，作为关键和重要过程的我们的采矿服务可能没有强劲的市场需求 ，我们的前景、业务和运营结果可能会受到实质性和不利的影响。
 
区块链行业的不利发展可能会导致对哈希率产品和托管资源的需求下降，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
 
我们面临的风险包括以下方面：
 

 •
比特币和其他类似加密货币在科技行业内的采用和使用减少，或加密货币的价值下降；
 

 •
遵守适用于加密货币和其他因素的现有或新的政府法规的成本增加；
 

 •
区块链托管空间市场普遍低迷，这可能是由于区块链空间供应过剩或需求减少造成的;
 

 •
我们的区块链托管客户从像公司这样的第三方提供商向客户拥有和运营的设施的任何过渡；
 

 •
新技术的迅速发展或新行业标准的采用，使我们或我们客户当前的产品和服务过时或无法销售，对于我们的客户来说，这会导致其业务下滑，增加其服务协议违约或破产的可能性；
 

 •
互联网作为商业和通信媒介的增长速度普遍放缓;
 

 •
供应充足的新一代加密货币挖掘设备，使我们能够大规模挖掘加密货币，并让希望从我们或与我们一起托管的客户那里购买哈希率的客户能够这样做；以及
 
15
目录表

 •
挖掘加密货币的困难程度和此类资产的交易价格。
 
此外，比特币是一种基于区块链技术的主流加密货币，于2008年首次推出，被普遍认为是区块链技术的首次应用。比特币网络及其周边生态系统仍处于相对早期的发展阶段。加密货币直到最近才被许多行业选择性地接受为商品和服务的支付手段， 在这些行业中，消费者使用加密货币进行支付仍然有限。此外，可能有一些司法管辖区限制使用比特币和其他加密货币作为交换媒介，并限制加密货币和法定货币之间的转换。无法保证加密货币，特别是比特币的使用将继续增长。由于我们的业务专注于专有加密货币挖掘和为加密货币矿工提供服务，而 严重依赖加密货币市场，任何对加密货币缺乏使用或不符合公众利益的情况都可能对我们的业务、未来前景、运营结果和财务状况产生不利影响。
 
我们可能会受到与持有、使用或开采加密货币(尤其是比特币)相关的法律、政治或其他条件或发展的风险。 这些风险可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生负面影响。
 
我们的客户遍布全球。因此，政府政策、税收、总体经济和财政状况以及政治、外交或社会事件的变化使我们面临金融和商业风险。特别是，有关持有、使用和/或开采比特币的政策和法律的变化可能会对我们的业务运营和运营结果造成不利影响。此外，如果我们运营挖掘数据中心或销售我们的比特币挖掘相关服务的任何国际司法管辖区禁止或限制比特币挖掘活动，我们可能面临法律和其他责任，并将经历重大收入损失。
 
未来有关持有、使用或开采比特币的法规存在重大不确定性，这可能会对我们的运营结果产生不利影响。虽然比特币已经逐渐获得了更多的市场接受和关注，但它是匿名的，可能被用于黑市交易、洗钱、非法活动或逃税。因此，各国政府可能寻求规范、限制、控制或禁止比特币的开采、使用和持有。我们通过业务活动检测和预防洗钱和恐怖主义融资活动的现行政策和程序只是在最近几年才通过，可能不会完全消除我们或我们的服务可能被其他各方利用来从事洗钱和其他非法或不正当活动的情况。在我们开展业务的许多司法管辖区，我们都受到反洗钱法律的约束。我们不能向您保证不会发现洗钱或其他可能对我们的声誉、业务、财务状况和经营结果造成不利影响的非法或不正当活动。
 
随着技术的进步，加密货币未来可能会发生重大变化。目前还不确定比特币是否能够应对或受益于这些变化。此外，由于比特币挖掘使用复杂的高计算能力设备，需要消耗大量电力才能运行，因此未来能源消耗监管的发展，包括可能限制我们销售产品或服务的司法管辖区的能源使用，也可能影响我们的业务运营以及对我们当前和未来与挖掘相关的产品或服务的需求，包括云哈希率、托管和Minerplus。比特币开采对环境的影响，特别是大量的电力消耗，引发了公众的强烈反对，各个司法管辖区的政府都做出了回应。例如，在美国，华盛顿州的某些地方政府讨论了解决比特币相关操作对环境的影响的措施，例如比特币开采活动的高耗电量 。
 
连接到比特币网络的矿机供应的大幅增加将导致网络哈希率容量的增加，这反过来又会增加挖掘难度。这一发展将对比特币开采活动的经济回报产生负面影响，从而降低对我们产品和服务的需求和/或定价。
 
16
目录表
比特币挖掘的难度，或记录新块的固定奖励所需的计算资源量，直接影响 比特币挖掘者的预期经济回报，进而影响我们的自挖业务和对我们的比特币挖掘相关产品和服务的需求，包括哈希率分享和托管。比特币挖掘难度是衡量记录一个新数据块需要多少计算能力的指标，它受比特币网络中计算能力总量的影响。比特币算法的设计效果是，无论网络中的计算能力有多强，平均每十分钟就会生成一个块。因此，随着更多的计算能力加入网络，并且假设块创建的速率不变(保持在每十分钟生成一个块)，则生成每个块所需的计算能力量增加，从而增加了挖掘难度。换句话说，根据目前比特币网络的设计，比特币挖掘的难度将随着比特币网络可用总计算能力的增加而增加，而比特币网络可用计算能力又会受到运行中的比特币矿机数量的影响。因此，比特币计算电源服务推广的强劲增长可以促进网络总计算能力的进一步增长，从而提高比特币挖掘的难度，并对比特币挖掘的预期经济回报以及对我们产品和服务的需求和定价造成下行压力。
 
虽然我们计划安装自己的挖掘机，作为我们扩大自我挖掘业务计划的一部分，但我们的业务高度依赖于从供应商那里获得足够数量的加密货币挖掘设备。我们可能无法在需求旺盛的时期获得新的采矿硬件或以具有竞争力的价格购买该等硬件，这可能对我们的业务、财务状况和运营业绩产生重大 不利影响。
 
虽然我们计划安装自己的挖掘机作为我们扩大自挖矿业务计划的一部分，但我们的业务高度依赖加密货币挖掘设备供应商以经济的价格提供充足的新一代加密货币挖掘机，以支持我们的自挖、哈希率共享和托管业务线以及我们客户的挖掘活动 。我们业务的增长直接与对托管服务和比特币等加密货币的需求增加有关，这在很大程度上取决于是否有新一代矿机可供 以有利于盈利的加密货币开采的价格出售，以及比特币等加密货币的交易价格。新矿机的市场价格和供应情况会随着比特币的价格而波动，可能会 波动。
 
从历史上看，人们对加密货币的兴趣和需求增加，导致采矿硬件短缺，价格上涨。此外，随着越来越多的公司寻求进入采矿业，机器可能供不应求，从而造成采矿机器设备短缺。无法保证加密货币采矿设备供应商将能够跟上采矿设备需求激增的步伐。我们和我们的客户以及我们托管服务的潜在客户在未来可能会遇到为我们及其现有设备获得新设备或更换组件的困难，包括图形处理单元和 专用集成电路芯片组和计算机服务器，这在未来可能会对我们的产品和服务的需求以及相关收入产生重大影响。此外，如果矿机制造商或分销商未能履行矿机交付承诺，我们可能几乎没有追索权。如果我们和我们的客户不能以优惠的价格获得足够数量的加密货币矿机，我们的增长预期、 流动性、财务状况和运营业绩将受到负面影响。
 
我们依赖于一个或一组第三方电力、矿池服务和采矿机械供应商的供应，他们采取的任何不受我们控制的行动导致的任何负面事件都可能对我们的业务和运营结果产生不利影响。
 
17
目录表
在某种程度上，我们目前依靠单个或一组第三方供应商和服务提供商为客户提供优质服务。我们的品牌和声誉可能会因此类第三方采取的超出我们控制范围的行为而受到损害。例如，我们目前正在与一家电力供应商签订合同，以支持我们在挪威以及美国德克萨斯州、田纳西州和华盛顿州的每个采矿数据中心。根据我们与挪威Hustadvika市采矿数据中心电力供应商的协议，我们同意在2022年1月1日至2024年12月31日期间按合同中指定的金额和价格购买电力，这是本协议的条款。根据我们与挪威泰达尔市采矿数据中心电力供应商的协议，我们同意在2022年9月1日至2024年12月31日期间按合同中指定的金额和价格购买电力，这是本协议的期限。这两项协议均可在每个季度最后一天午夜结束时完全终止。 根据我们与德克萨斯州采矿数据中心电力供应商的协议，供应商应提供电力，以满足我们确定的两个电力服务账户的全部电力需求。本合同有效期至2027年12月31日，在违约情况下可终止。根据我们与我们在田纳西州矿业数据中心的电力供应商的协议，供应商应按合同中指定的金额向我们提供电力。本合同有效期至2026年7月31日，在初始期限届满后自动续签五年，除非任何一方在初始期限或任何续订期限到期前不少于60天以书面形式通知另一方其希望在该到期日期终止本合同。根据我们与华盛顿矿业数据中心电力供应商的协议，供应商应提供电力和相关能源，以满足我们的需求，费率可能会不时调整、修改、更改或更换。本合同有效期至我方提前六个月书面通知终止为止。虽然我们相信市场上有现成的替代供应商，但更换新供应商可能需要额外的成本和时间。我们还从各种制造商和贸易商采购矿机，多年来我们与这些制造商和贸易商建立了合作关系。采矿机器的价格是在个别基础上谈判的，协议通常允许在任何一方未治愈的实质性违约、暂停其全部或大部分业务、其财务状况恶化或对任何一方进行破产程序时终止。此外，为了我们的利益，或者为了制造商和贸易商的利益，这些协议可能包括赔偿条款。每项协议都要求制造商和贸易商免费维修或更换有缺陷的矿机部件。尽管我们已采取措施确保第三方供应商和服务提供商提供的产品和服务的质量，但如果他们无法保持其生产设施的效率，无法及时供应足够的产品，或无法向我们的客户提供满意的产品和服务， 可能是由于我们或他们无法控制的事件，如制造缺陷，我们可能会遭受声誉损害，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到实质性的不利影响。尽管截至本年度报告之日，我们尚未遇到对我们的业务产生实质性不利影响的事件，但由于此类事件超出了我们的控制范围，因此不能保证无论我们已经采取或将采取何种措施来维护第三方供应商和服务提供商提供的优质产品和服务，此类事件在未来都不会发生。如果我们不能有效地应对这些风险，我们的品牌形象、声誉和财务业绩可能会受到实质性的不利影响。
 
此外，我们利用第三方采矿池从给定的网络中获得我们的采矿奖励。挖掘池允许挖掘参与者结合他们的处理能力，这增加了 解决块并通过网络获得报酬的机会。奖励由储油池运营商分配，按我们对储油池解决区块所用总采矿力的贡献成比例。我们与 矿池运营商签订了协议，这些运营商向我们或我们的客户的帐户提供加密货币奖励，以换取我们和我们的客户提供的哈希率云哈希率顾客。协议可通过双方协议终止，或由于在收到非违约方通知后两天内仍未纠正的违约行为而终止。由于全球矿池行业的竞争力，我们相信 如果需要，我们将能够迅速访问替代矿池。然而，我们依赖矿池操作员记录保存的准确性来准确记录针对给定比特币或其他加密货币挖掘应用程序提供给矿池的总处理能力，以便评估我们提供的总处理能力的比例。虽然我们有内部方法来跟踪我们提供的电力和池使用的总电力，但矿池运营商使用自己的记录保存来确定我们在给定奖励中的比例。如果我们确定矿池运营商支付给我们的奖励比例不正确，我们几乎没有办法向矿池运营商追索，只能离开矿池或与第三方矿池进行漫长的谈判，以取回公平的奖励。如果我们无法始终如一地从我们的采矿池运营商那里获得准确的按比例回报，我们可能会遇到我们努力的回报减少，这将对我们的业务和运营产生不利影响。
 
未能使我们的解决方案和服务与市场需求的大致水平保持一致可能会导致我们损失销售额，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
 
为了成功运营我们的业务，满足客户的需求和期望，我们必须保持一定水平的设备，包括但不限于采矿机，以在需要时维持大规模服务。此外，我们需要保持适当的设备水平，以应对任何意外的紧急替代或为潜在的停机和突然服务损失做好准备。然而，预测本身就是不确定的。如果我们的预测需求低于实际需求，或者我们的风险估计非常充分，我们可能无法及时为客户提供足够的哈希率共享或托管服务 ，我们可能会将销售额和市场份额拱手让给竞争对手。
 
我们可能无法执行我们的增长战略或有效地保持我们的快速增长趋势。

18
目录表
近年来，我们经历了增长并扩大了业务。我们在2021年、2022年和2023年分别录得3.947亿美元、3.333亿美元和368.6美元的净收入。 截至2022年12月31日及2023年12月31日止年度，本公司分别录得净亏损6,040万美元及5,670万美元，截至2021年12月31日止年度则录得净利润8,260万美元。如果我们不能成功执行我们的产品开发和多元化、地域扩张和其他增长计划，我们未来可能无法 实现收入增长和盈利。此外，我们的快速增长已经并将继续对我们的管理以及我们的行政、运营、研发和财务资源提出重大要求。
 
为了完成我们的增长战略并管理我们业务的未来增长，我们将被要求增强我们的研发能力，改善我们的运营和财务系统，并扩大、培训和管理我们不断增长的员工基础。此外，我们需要保持和扩大与客户、供应商、研究机构、第三方制造商和其他第三方的关系。 此外，随着我们推出新产品或服务或进入新市场，我们可能会面临新的市场、技术、运营和监管风险和挑战。我们目前和计划的运营、人员、 系统、内部程序和控制可能不足以支持我们未来的增长和扩张。此外，我们增长战略的成功取决于许多外部因素，例如加密货币市场的发展和对比特币的需求、我们面临的竞争水平以及不断变化的客户行为和偏好。如果我们不能执行我们的增长战略或有效地管理我们的增长，我们就可能无法抓住市场机会或应对竞争压力，这可能会对我们的业务前景和运营结果产生实质性的不利影响。
 
此外，我们创造利润和/或正现金流的能力与加密货币当前和未来的市场价格相关，加密货币市场价格的下降 可能会对我们未来的运营产生负面影响。然而，我们认为，与加密资产市场的许多其他参与者相比，我们对加密货币价格波动的适应能力更强，因为我们的“散列率 共享”和“托管”业务使我们能够平滑加密货币价格波动的影响。
 
此外，我们还面临着与海外业务扩张相关的风险。请参阅标题为“-我们面临与全球业务规模扩张相关的风险”一节，如果我们不能有效地管理这些风险，它们可能会削弱我们在海外扩展业务的能力。如果我们不能有效地管理我们的增长或执行我们的战略，我们的扩张可能不会成功 ，我们的业务和前景可能会受到实质性的不利影响。
 
我们面临着与全球业务规模扩张相关的风险，如果我们无法有效管理这些风险，它们可能会削弱我们的能力， 扩大我们的海外业务。
 
我们在全球范围内开展业务，客户和供应商遍布不同国家。随着我们在全球范围内不断发展业务和扩大运营，我们将继续销售我们的 我们的产品和服务进入新的司法管辖区，在这些司法管辖区中，我们的经验有限或没有经验，我们的品牌可能不那么受认可。我们的全球业务使我们面临多项风险，包括：
 

 •
有限的客户基础和有限的销售和与国际客户的关系；
 

 •
管理跨国经营的困难；
 

 •
与当地客户联系更紧密、资源更丰富的海外市场竞争对手；
 

 •
货币汇率的波动；
 

 •
在这些市场提供客户产品、服务和支持方面的挑战；
 

 •
在管理我们的海外销售队伍和有效实施销售战略方面面临挑战；
 
19
目录表

 •
国际运输成本意外延误、中断或增加的；
 

 •
在符合我们提供产品和服务的海外市场的不同商业、法律和监管要求的同时，向海外出口产品的困难和成本；
 

 •
法规、法规的变化、不同法域的法规不确定或不一致，可能涉及加密货币开采和其他加密货币活动；
 

 •
难以确保遵守美国财政部金融资产控制办公室(OFAC)、欧盟或联合国安理会对各种外国国家、组织和个人实施的制裁；
 

 •
无法在我们运营的所有司法管辖区获得、维护或执行知识产权；
 

 •
无法在我们开展业务的某些司法管辖区有效执行合同或法律权利或知识产权；
 

 •
特定国家或地区的政治、经济条件或政策的变化；
 

 •
政府在某些外国市场偏袒国内公司的政策或贸易壁垒，包括出口要求、关税、税收和其他限制和收费。特别是，人们对世界范围内的民粹主义趋势感到担忧，这些趋势呼吁保护主义贸易政策和潜在的国际贸易争端，所有这些都可能导致国际市场动荡。这些政府政策或贸易壁垒可能会提高我们产品和服务的价格，降低我们在这些国家的竞争力。
 
如果我们不能有效地管理这些风险，我们运营和扩大业务的能力将受到损害，这可能对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生实质性的不利影响。
 
随着我们国际活动的不断扩展和本地化，我们遵守不同司法管辖区的法律、规则、法规和政策的义务将会增加 ，我们可能会受到美国和非美国监管机构和政府当局的调查和执法行动。
 
随着我们扩展和本地化我们的国际活动，我们越来越有义务遵守法律、规则、法规、政策和法律解释，不仅要遵守我们开展业务的司法管辖区，也要遵守我们跨境提供服务的司法管辖区。监管美国以外的金融服务、互联网、移动技术、密码和相关技术的法律往往对我们施加不同的、更具体的、甚至相互冲突的义务，以及更广泛的责任。
 
世界各地的监管机构经常研究彼此对密码经济的监管方法。因此，任何司法管辖区的事态发展都可能影响其他司法管辖区。在一个司法管辖区的新开发可扩展到其他服务和其他司法管辖区。因此，一个司法管辖区的任何新法律或法规所造成的风险都可能被复制、影响我们在另一个地方的业务或涉及另一项服务的可能性放大。相反，如果世界各地的法规不同，我们可能会面临调整我们的产品、服务和业务的其他方面以同样的效果的困难。随着我们面临来自其他类似企业的竞争压力，这些企业为避免与监管变化相关的合规成本而进行监管套利，这些风险 加剧了。
 
美国联邦、州和国际监管和执法制度的复杂性，加上我们业务的全球范围和不断变化的全球监管环境， 可能导致单一事件导致不同司法管辖区的多个政府机构进行大量重叠调查和法律和监管程序。上述任何情况都可能单独或合计损害我们的声誉，损害我们的品牌和业务，并对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。由于现有法律法规的不确定应用，尽管我们的监管 和法律分析得出某些产品和服务目前不受监管的结论，但此类产品或服务可能确实受到我们尚未获得或未遵守的财务监管、许可或授权义务的约束。因此，我们面临着更高的执法行动、诉讼、监管和法律审查风险，这些审查可能导致制裁、停止和停止令或其他惩罚和谴责，这可能会显著 并对我们的持续运营和财务状况产生不利影响。
 
20
目录表
现有采矿数据中心扩建或新采矿数据中心建设的延迟或重大成本超支可能会给我们的业务带来重大风险，并可能对我们的业务、财务状况和运营业绩产生重大不利影响。
 
我们所有业务线的日常运营都需要我们的采矿数据中心的支持，这些数据中心拥有高度专业化的基础设施和可观、可靠的电力，才能有效地竞争。我们打算增加我们的采矿能力，并大幅增加我们运营的采矿机器的数量。为了满足我们的财务计划，我们需要扩建现有的矿业数据中心或获得合适的土地来建设 个新的矿业数据中心。我们在获得合适的土地方面可能会面临挑战，因为我们需要与拟议设施所在地区的当地电力供应商和地方政府密切合作。在需要此类第三方协助的行动、在获得所需的许可和批准方面或在与当地社区的调解(如果有)方面的延误，可能会对我们的建设时间表和预算产生负面影响，或者导致任何新设施根本无法完工 。
 
我们计划将我们的足迹扩展到全球更多的矿业数据中心，将我们的总容量增加到大约1,970兆瓦，包括目前正在建设的575兆瓦电力供应 和截至2024年2月29日签约或谈判但尚未积极建设的500兆瓦电力供应。这种扩展和建设需要我们依靠一个或多个设计师、总承包商和分包商的经验，而这些设计师或承包商在设计或施工过程中可能会遇到财务或其他问题。我们在通过安装和维护芯片组和服务器或采用浸入式和水幕冷却等新的冷却技术来实施主机容量的任何升级时，也可能会遇到质量控制问题。如果我们不能以一种技术先进、经济、节能和温度可控的方式运营我们的采矿作业，我们的业务将受到负面影响。如果我们不成功，我们将损害我们的采矿机器和第三方的采矿机器，以及我们采矿业务的盈利能力。
 
如果我们在支持任何采矿数据中心扩建或建设所需的电力供应方面出现重大延误，此类项目的进度可能会偏离我们原来的计划，这可能会对我们的收入增长、盈利能力和运营结果造成重大和负面影响。完成这些项目的任何重大延误，或与这些 项目相关的任何重大成本增加或质量问题，都可能严重延迟我们提供云哈希率和交付我们的托管能力的能力，导致我们根据托管合同招致处罚，导致订单量减少，并对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
 
如果我们的解决方案或服务未能达到必要的质量标准，可能会对我们的声誉、业务和运营结果造成不利影响。
 
我们提供的产品和服务的质量对我们业务的成功至关重要，并在很大程度上取决于我们和我们的制造服务提供商的质量控制体系的有效性。在我们努力快速满足新的市场趋势和需求并采用新技术的过程中，我们的产品和服务可能没有足够的时间通过我们正常的严格测试程序和最终 检查，这可能导致我们的产品和服务无法达到所需的性能标准，或者我们的产品和服务被发现存在缺陷或严重不满意。这些情况可能会导致我们的客户遭受损失。在向客户提供产品和服务之前发现的缺陷可能会导致额外的补救和返工成本。在我们的产品和服务执行后发现的缺陷可能会导致我们产生与检查、安装或补救相关的进一步费用，这可能会导致我们的声誉受损、客户流失、政府罚款以及纠纷和诉讼。
 
另一方面，如果我们不能从正规供应商那里获得足够的设备或其他用品，我们可能不得不转向信誉较差的供应商。在这种情况下，设备的质量可能会受到影响，并可能导致我们的产品和服务出现性能问题。供应短缺可能导致生产减少或延迟，以及成本增加，这可能会对我们履行订单或为客户提供及时服务的能力以及我们的客户关系和盈利能力产生负面影响。供应短缺还可能增加我们的收入成本，因为我们可能需要为短缺的产品支付更高的价格 ，而无法将此类成本转嫁给客户。因此，我们的业务、运营结果和声誉可能会受到实质性的不利影响。
 
21
目录表
停电或短缺、劳资纠纷等因素可能会限制我们的业务活动。
 
从历史上看，我们的业务活动没有因为停电或短缺、劳资纠纷或其他因素而受到限制，包括在我们的采矿数据中心。然而， 不能保证我们的运营在未来不会受到停电或短缺、劳资纠纷或其他因素的影响，从而导致我们的交货计划发生实质性中断和延误。在这种情况下，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到实质性的不利影响。
 
如果我们不能保持或提高我们的品牌认知度，我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到实质性的不利影响。
 
保持和提高我们品牌的认知度、形象和认可度，对于我们将我们的产品和服务与同行区分开来并有效竞争的能力非常重要。由于我们严重依赖口碑品牌，如果我们不能保持高产品和服务质量，不能引领和跟上不断发展的技术趋势，或者不能及时履行我们产品和服务的订单，我们的品牌形象可能会受到损害。如果我们未能宣传我们的品牌，或未能保持或提高我们在客户中的品牌认知度和知名度，或者如果我们受到影响我们品牌形象的事件或负面指控或我们品牌的公众认知 地位，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。
 
由于加强了对加密货币行业的监管审查，我们可能面临更高的诉讼和其他法律诉讼风险，这最终可能会对我们不利，需要未来支付大量现金或费用，从而损害我们的财务状况和运营业绩。
 
我们业务的规模、性质和复杂性可能使我们在诉讼和具有约束力的仲裁程序、法律程序和政府调查中容易受到各种索赔的影响，因为在2022年密码资产市场中断后，监管机构加强了审查。我们认为，由于加密货币开采以及数字资产行业总体上是一个相对较新的行业，我们更有可能受到政府调查和监管决定的影响，特别是在本文其他地方描述的加密货币市场参与者在2022年全年破产之后。在我们的业务过程中可能出现的任何索赔、监管程序或诉讼都可能对我们、我们的业务或运营或整个行业产生实质性的不利影响。
 
我们可能无法充分保护我们的知识产权和其他专有权利，这可能会对业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
 
我们可能无法在新加坡、美国或国际上为我们现有和未来的所有知识产权和其他专有权利获得广泛的保护，我们 可能无法在我们开展业务的每个国家/地区为我们的知识产权和其他专有权利获得有效保护。保护我们的知识产权和其他专有权利可能需要我们投入大量的财务、管理和运营资源。此外，我们可能采取的保护我们的知识产权和其他专有权利的步骤可能不足以保护这些权利或防止第三方侵犯或挪用这些权利。我们的任何知识产权和其他专有权利，无论是已注册、未注册、已发布或未发布，都可能被其他人挑战或通过行政程序和/或诉讼无效。
 
我们可能需要花费大量资源来确保、维护、监测和保护我们的知识产权和其他专有权利。尽管我们做出了努力，但我们可能无法 阻止第三方侵犯、挪用或以其他方式侵犯我们的知识产权和其他专有权利。我们可以就侵犯、挪用或侵犯我们的知识产权或其他专有权利对他人提起索赔、行政诉讼和/或诉讼，以强制执行和/或维护这些权利的有效性。如果发起任何此类行动，无论解决方案是否对我们有利，都可能导致我们的巨额费用，并分散我们的技术和管理人员的精力，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
 
22
目录表
我们可能面临知识产权侵权索赔或其他相关纠纷，这可能会耗费时间、成本高昂的辩护或和解，并导致 重要权利的损失和销售额的下降。
 
正如加密货币行业中的典型情况一样，我们可能会不时受到侵权索赔的影响，或者以其他方式意识到其他方持有的潜在相关专利或其他知识产权 可能涵盖我们的一些技术、产品和服务。加密货币行业的特点是拥有大量专利和其他知识产权的公司，并积极追求、保护和执行这些权利。近年来，由于知识产权许可实体提出的主张增加，以及我们市场上产品功能的竞争和重叠日益加剧，专利诉讼有所增加。此外，我们过去已经并可能在未来继续与第三方签订许可协议，以便在开发我们的产品和服务时使用他们的专有技术，主要是软件开发工具。与任何商业关系一样，我们可能会面临与这些知识产权许可协议有关的纠纷和诉讼。随着我们业务的规模和规模不断扩大，我们卷入与知识产权相关的诉讼和纠纷以保护或捍卫我们的知识产权以及使用第三方知识产权的可能性将会增加。
 
此外，我们很难监控在美国或其他国家或地区提交的所有专利申请，以及如果授予此类未决专利，如果我们提供的服务侵犯了这些专利，这些专利是否会对我们的业务产生重大不利影响。
 
其他第三方可能会对我们或我们的客户提出索赔，声称我们的产品和服务、流程或技术侵犯了第三方专利或知识产权。无论其是非曲直或解决方案如何，此类索赔的辩护或和解成本都可能很高，并可能分散我们管理层和技术人员的精力和注意力。此外，我们未来的一些客户协议可能要求我们赔偿和保护我们的客户免受第三方侵权索赔，并在不利裁决的情况下支付损害赔偿金。因此，此类索赔还可能损害我们与客户的关系，并可能阻止未来客户与我们做生意。鉴于知识产权诉讼涉及复杂的技术问题和固有的不确定性，我们不知道我们能否在任何此类诉讼中获胜。如果任何未决或未来的诉讼导致 不利结果，我们可能被要求：
 

 •
停止使用侵权设备、工艺或技术；
 

 •
停止向某些地理区域提供产品和服务；
 

 •
对侵权行为支付实质损害赔偿金的；
 

 •
投入大量资源开发非侵权的工艺、技术或产品；
 

 •
从声称侵权的第三方获得许可技术，该许可可能无法以商业合理的条款获得，或者根本不存在；
 

 •
将我们的技术交叉许可给竞争对手，以解决侵权索赔，这可能会削弱我们与该竞争对手竞争的能力；或
 

 •
如果我们的客户订购的产品和服务中断，或用非侵权设备替换该系列类型，我们将向客户支付重大损害赔偿。
 
上述任何结果都可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。
 
23
目录表
我们高级管理团队任何成员的流失，或者我们未能吸引、培训和留住合格的人员，特别是我们的设计和技术人员，都可能 削弱我们发展业务和有效执行业务战略的能力。
 
自我们成立以来，我们业务的增长和扩张一直依赖于我们高级管理层的业务战略和远见。我们未来的成功在很大程度上取决于我们高级管理团队的持续贡献，特别是吴继汉先生。此外，我们未来的成功取决于我们留住、吸引和激励合格人员的能力，包括我们的管理层、销售、营销、财务，特别是研发人员。作为我们技术和产品创新的驱动力，我们的研发人员是我们非常重要的资产。随着加密货币行业的技术快速发展，对熟练工程师的需求越来越大。世界各地的许多公司都在努力寻找合适的研发职位候选人。招聘具备实施我们战略所需的技能和特点的员工的过程可能竞争非常激烈且耗时。我们不能向您保证，我们将能够吸引足够的人员，因为我们将继续执行我们的业务战略。
 
此外，不能保证我们将能够留住关键的现有员工。我们创始人、高级管理人员或研发团队成员的流失可能会损害我们实施业务战略和应对快速变化的市场环境的能力，或者可能导致其他运营风险。失去一名或多名我们的关键员工，特别是我们的关键设计和技术人员，或者我们无法留住、吸引和激励合格的设计和技术人员，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
 
我们可能容易受到安全漏洞的影响，这可能会扰乱我们的运营，并对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响 。
 
能够破坏保护我们设施的物理安全措施的一方可能会导致我们的运营中断或出现故障，并挪用我们的财产或我们客户的财产。这样的妥协可能对我们的品牌和声誉特别有害。我们可能需要花费大量资本和资源来防范此类威胁或缓解安全漏洞造成的问题 。由于用于破坏安全的技术经常变化，而且通常在针对目标启动之前不被识别，因此我们可能无法及时实施新的安全措施，或者如果实施了新的安全措施，我们可能无法 确定是否可以规避这些措施。任何可能发生的违规行为都可能使我们面临更大的诉讼风险、监管处罚、现有或潜在客户的流失、对我们声誉的损害以及安全成本的增加，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
 
此外，任何针对我们的所谓安全漏洞或系统故障的断言，无论是否属实，都可能损害我们的声誉，导致我们产生大量法律费用，并对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。无论此类主张是否真的发展为诉讼，我们的管理层可能需要投入大量时间和精力来解决纠纷 (通过诉讼、和解或其他方式)，这将有损我们管理层专注于我们业务的能力。任何此类决议都可能涉及我们支付损害赔偿或费用，这可能是重大的。此外，任何此类解决方案都可能涉及我们与限制我们业务运营的条款的协议。任何此类决议，包括与此相关的耗尽的资源，都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
 
此外，自比特币网络推出以来，安全漏洞、计算机恶意软件和计算机黑客攻击一直是比特币交易市场普遍关注的问题。黑客攻击造成的任何安全漏洞，包括试图未经授权访问信息或系统，或故意导致数据、软件、硬件或其他计算机设备的故障或丢失或损坏，以及无意中传播计算机病毒，都可能损害我们的业务运营或导致我们的资产损失。
 
我们可能会面临网络安全威胁和黑客攻击，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
 
24
目录表
网络和数据安全面临的威胁日益多样和复杂。尽管我们努力防止入侵，但我们的计算机服务器和计算机系统可能 容易受到网络安全风险的影响，包括拒绝服务攻击、物理或电子入侵、员工盗窃或滥用以及未经授权篡改我们的计算机服务器和计算机系统造成的类似中断。我们为降低网络事件的风险和保护我们的信息技术和网络而采取的预防措施可能不足以击退未来的重大网络攻击。如果任何中断或安全漏洞导致 我们的网络丢失或损坏、机密信息未经授权泄露或我们的加密货币丢失，可能会对我们的声誉造成重大损害，导致对我们的索赔，并最终对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。此外，我们可能需要承担巨额成本，以防止这些中断或安全漏洞在未来造成损害。
 
我们未来可能会进行收购或战略联盟，这可能会扰乱我们的业务，导致费用增加，减少我们的财务资源，并对我们的股东造成 稀释。我们不能向您保证此类收购或战略联盟可能会成功实施。
 
我们可能在未来寻找潜在的收购或战略联盟来扩大我们的业务。但是，我们可能无法找到合适的收购候选者，无法以优惠条款完成收购(如果有的话)，也无法将任何收购的业务、产品或技术整合到我们的运营中。如果我们进行完整的收购，客户或投资者可能会对我们持负面看法，而且可能无法加强我们的竞争地位或实现我们的目标。此外，我们进行的任何收购都可能导致难以整合被收购企业的人员、技术和运营，以及留住和激励这些企业的关键人员 。此外，收购可能会扰乱我们正在进行的运营，转移管理人员的日常责任，并增加我们的费用。未来的收购可能会减少我们可用于运营和其他用途的现金， 可能会导致与收购的可识别无形资产、潜在稀释股权证券发行或债务产生相关的摊销费用增加。我们无法预测未来收购的数量、时间或规模，也无法预测任何此类收购可能对我们的经营业绩产生的影响。
 
任何全球性的系统性经济和金融危机都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生负面影响。
 
全球经济的任何长期放缓都可能对我们的业务、运营业绩和财务状况产生负面影响。自2008年以来，全球金融市场经历了重大的 中断，美国、欧洲和其他经济体也经历了衰退期。包括美国在内的一些世界主要经济体的中央银行和金融当局采取的扩张性货币和财政政策的长期影响存在相当大的不确定性。还有人担心乌克兰、中东和非洲的动乱导致金融和其他市场波动，担心联合王国退出欧盟的后果以及美国贸易政策、条约和关税可能发生的重大变化。这种动荡对我们的业务产生了并可能在未来产生许多多米诺骨牌效应，包括来自我们客户的订单大幅减少、主要供应商破产导致产品延迟、客户无法获得信贷来为购买我们的产品和服务和/或客户破产提供资金，以及交易对手故障对我们的运营产生负面影响。任何系统性的经济或金融危机都可能导致整个采矿业的收入大幅下降， 可能会对我们的经营业绩产生实质性的不利影响。
 
国际贸易政策和国际贸易壁垒的变化可能会对我们的业务和扩张计划产生不利影响。
 
我们已经向新加坡以外的多个国家提供了全球范围内的产品和服务，并通过向这些国家的出口获得销售收入，我们打算继续向新加坡以外的国家销售我们目前和未来的产品。在截至2021年、2022年和2023年12月31日的年度内，来自美国客户的收入分别占我们总收入的16.6%、5.1%和16.0%。 此外，我们依赖某些海外供应商，包括美国的供应商，供应某些设备和工具，如采矿机械。在我们开展业务和向其销售我们的产品和服务的司法管辖区内或影响该司法管辖区的贸易政策、条约和关税的变化，或对这些变化可能发生的看法的改变，可能会对这些司法管辖区的财务和经济状况以及我们的国际销售、财务状况和经营结果产生不利影响。
 
25
目录表
我们的业务和前景可能会受到政府政策变化的负面影响，包括其他国家政府实施的制裁和出口管制，包括由于主要经济集团之间政治或经济关系日益紧张和其他地缘政治挑战而实施的政策。虽然我们目前仅在某些国家/地区开展业务，但不能保证政府当局可能会对我们正在提供或将提供的产品和服务采取某些可能的措施或限制，如果我们 无法从其他国家/地区找到具有相同质量需求的替代客户群，这可能会对我们的业务和前景造成不利影响。此外，由于非正常的国际贸易关系，我们的一些客户在购买或进一步发展与我们的业务关系时可能会遇到不必要的困难，这可能会对我们的业务表现产生实质性的不利影响。
 
此外，被其他国家制裁或征收关税的国家可能会进一步报复，以回应这些外国政府实施的新贸易政策。 这种报复措施可能会进一步加剧两国之间的紧张局势，这不仅可能对两国的经济产生负面影响，而且可能对全球经济整体产生负面影响。由于任何重大的经济衰退，我们的业务、财务状况和经营结果都可能受到不利影响。
 
我们对供应商的预付款可能会使我们面临与此类供应商相关的交易对手风险，并对我们的流动性和现金状况产生负面影响。
 
我们被要求在提供服务之前预付部分供应商的款项，以确保供应商的生产能力。截至2022年12月31日和2023年12月31日，我们向供应商支付的预付款余额分别为970万美元和3520万美元。随着我们继续追求技术进步，我们的预付款金额可能会大幅增加。我们的 供应商面临交易对手风险。如果我们的供应商未能及时和/或按照我们要求的质量履行其合同义务，可能会导致我们无法相应地履行客户的订单。在这种情况下，我们可能无法 及时或全额收回预付款，即使我们的供应商有义务在先前约定的特定情况下退还此类预付款。此外，如果提前还款的现金流出 显著超过任何时期的现金流入，我们未来的流动性状况将受到不利影响。
 
对温室气体排放和全球气候变化的担忧可能会导致环境税、费用、评估或罚款，并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
 
人类活动对全球气候变化的影响已经引起了相当大的公众和科学关注，也引起了美国和其他外国政府的关注。人们正在努力减少温室气体排放，特别是燃煤发电厂的温室气体排放，其中一些工厂可能是我们依赖的电力来源。对此类发电厂征收的任何环境税、收费、评估或罚款的额外成本可能会转嫁到我们身上，从而增加我们托管设施的运营成本。
 
2022年11月23日，纽约州州长签署了一项为期两年的法律，暂停向某些使用化石燃料并为工作证明数字资产挖掘操作提供能源的发电设施发放新的或续签的许可证。虽然这一行动不会直接影响我们目前的运营，但它可能是新一波气候变化法规的开始，旨在防止或减少美国司法管辖区 比特币开采的增长，包括我们现在运营或未来可能运营的司法管辖区。此类行动还可能表明，在应对环境和能源保护或其他围绕加密资产的担忧方面，区域或全球监管趋势的开始，而在我们运营的司法管辖区或总体上，类似的行动可能会对我们的运营产生毁灭性的影响。美国、挪威或我们开展业务的任何其他国内或国外司法管辖区进一步颁布有关温室气体排放的法律或法规，都可能对我们的业务、财务状况或经营结果产生重大不利影响。
 
如果我们在收回应收账款方面遇到困难，我们的流动资金、财务状况和经营业绩都会受到负面影响。
 
26
目录表
我们的收入来自产品和服务的销售，并受到交易对手风险的影响，例如我们的客户无法付款。截至2022年12月31日和2023年12月31日，我们的贸易应收账款分别为1830万美元和1730万美元。不能保证我们将能够及时收回我们的应收账款，我们的应收账款周转天数可能会增加，这反过来可能对我们的流动性、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
 
我们的业务以及我们的生产合作伙伴和客户的业务容易受到自然灾害和其他我们无法控制的事件的影响，这些事件的发生可能会对我们供应商的供应链以及我们的设施、人员和运营结果产生不利影响。
 
我们的业务可能会受到自然灾害或流行病爆发的不利影响。我们没有通过任何书面的应急计划，以应对未来的任何自然灾害，如洪水和泥石流，或禽流感、H1N1流感、SARS或任何其他疫情的爆发。在我们计算能力设施所在的国家或我们开展业务的任何其他国家或地区，这些自然灾害、传染性疾病的爆发和其他不利的公共卫生事态发展可能会破坏我们的网络基础设施或信息技术系统或影响我们员工的生产力，从而严重扰乱我们的业务运营， 可能会对我们的财务状况和运营结果产生不利影响。
 
新冠肺炎疫情给全球经济、行业和市场状况带来了重大负面影响。正在进行的事态发展和全球对疫情的控制尚不明朗，这可能会增加我们发展的不稳定性，对我们的运营结果产生实质性的不利影响。
 
自2019年12月以来，一种被称为新冠肺炎的新型冠状病毒病株的爆发对全球经济造成了实质性的不利影响。新冠肺炎大流行已经从多个角度造成了一系列后果，并可能通过以下方式继续产生长期影响：
 

 •
削弱我们与现有客户续订和维持关系的能力；
 

 •
导致我们的现有客户大幅减少他们订购的产品和服务的数量，寻求价格优惠，或停业，任何这些都会损害我们的收入；
 

 •
导致我们的一些客户因经济不确定性、财务困难甚至业务失败而未能遵守包括付款条款在内的协议条款，这可能导致我们 需要采取行动收取款项，终止他们对我们服务的订阅，并增加应收账款和坏账，其中任何一项都会增加我们的支出，损害我们的收入和经营业绩；
 

 •
使我们更难向现有客户销售增加的服务或功能；
 

 •
在客户初步部署我们的解决方案后，推迟潜在客户决定订阅我们的解决方案、增加销售周期或减缓使用我们的解决方案的典型增长；
 

 •
由于旅行限制和社会疏远命令，损害了我们有效营销和销售我们解决方案的能力；
 

 •
推迟推出我们的解决方案的增强功能以及任何新功能和产品的市场接受度；
 

 •
损害我们扩大全球销售和运营的能力；
 

 •
损害我们招募、入职和成功整合新员工的能力，包括我们的直销团队成员；
 

 •
影响我们员工的健康和安全，包括我们的高级管理团队，以及他们履行服务的能力；
 

 •
这使得我们的管理团队继续投入大量时间、注意力和资源来监测新冠肺炎疫情，并寻求减轻其对我们业务和员工队伍的影响。
 
27
目录表
目前还不确定新冠肺炎疫情会继续影响我们多长时间和多严重。与冠状病毒相关的重大不确定性仍然存在，包括疫苗的可获得性和有效性、大流行的持续时间、新冠肺炎变异株的出现以及政府当局可能采取的控制冠状病毒或治疗其影响的行动。目前尚不清楚冠状病毒的全面影响。如果疫情继续在我们开展业务的地区持续并持续很长一段时间，例如某些地区的病例死灰复燃，为抗击病毒而采取的措施和限制措施可能会对经济造成重大影响，这反过来将对我们的业务前景产生不利影响。这场或类似疫情造成的任何大规模或长期的重大中断都可能 显著中断我们的业务，直到我们能够恢复正常业务运营，这将对我们的财务状况产生负面影响。在新冠肺炎对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响的程度上，它还可能增加这一“风险因素”部分中描述的一些其他风险。
 
与加密货币相关的风险
 
由于比特币和其他加密货币的财务会计先例有限，我们对如何对加密货币交易进行核算的决定可能会发生变化。
 
我们必须遵守的会计规则和规定是复杂的，并受到国际会计准则理事会、美国证券交易委员会以及为颁布和解释适当的会计原则而成立的各种机构的解释。这些原则或解释的更改可能会对我们报告的财务结果产生重大影响，甚至可能影响在更改宣布或生效之前完成的交易的报告 。此外，加密货币的财务会计及相关估值和收入确认的先例有限，国际会计准则理事会或美国证券交易委员会也没有提供官方指导。因此，公司如何对加密货币交易、加密货币和相关收入进行核算仍然存在很大的不确定性。监管或财务会计准则的不确定性或更改可能会导致需要更改我们的会计方法并重述我们的财务报表，并削弱我们提供及时和准确财务信息的能力，这可能会对我们的财务 报表产生不利影响，导致投资者信心丧失，更广泛地影响我们的业务、经营业绩和财务状况。
 
访问我们的加密货币所需的私钥的任何丢失或破坏都是不可逆转的。我们也可能暂时无法使用我们的加密货币。
 
每种加密货币都只能由与加密货币相关联的唯一公钥和私钥的拥有者访问和控制，其中公钥和私钥 保存在离线或在线数字钱包中。如果私钥丢失、销毁或以其他方式泄露，且私钥备份不可用，我们将无法访问与该私钥和私钥相关联的适用加密货币。因此，与此类密钥关联的任何加密货币都可能无法挽回地丢失。任何与用于存储适用加密货币的数字钱包相关的私钥丢失 都可能对我们的业务、财务状况和运营结果造成重大不利影响。
 
此外，由于软件或系统升级或维护，我们可能会暂时无法使用我们的加密货币。在这种情况下，我们可能会依赖第三方来帮助恢复我们的访问权限，并且不能保证这些第三方能够及时恢复访问权限，或者根本不能保证。如果发生任何暂时性亏损，都可能对我们的业务、财务状况和 运营结果产生重大不利影响。
 
比特币交易所和钱包，以及比特币网络本身可能会受到黑客和欺诈风险的影响，这可能会不利地侵蚀用户对比特币的信心，从而减少对我们产品和服务的需求。此外，进行加密资产交易的数字资产交易所相对较新，基本上不受监管，因此可能面临欺诈和失败。不正确或 欺诈性加密货币交易可能是不可逆的。
 
28
目录表
比特币交易完全是数字化的，和任何虚拟系统一样，都面临着黑客、恶意软件和操作故障的风险。黑客可以攻击比特币交易所和比特币交易，以访问存储比特币的数千个账户和数字钱包。比特币交易和账户不受任何类型的政府计划的保险，所有比特币交易都是永久性的，因为 没有第三方或支付处理商。比特币遭受了黑客攻击和网络盗窃，因为几家加密货币交易所和矿商都报告了此类事件，突显出人们对比特币安全性的担忧，因此影响了比特币的需求和价格。
 
如果加密货币交易所或其他交易场所卷入欺诈或遭遇安全故障或其他操作问题，加密货币价格可能会下降 。加密货币市场的价格直接或间接取决于交易所和其他交易场所设定的价格，这些交易场所是新的，与现有的、受监管的证券、衍生品和其他货币交易所相比，在大多数情况下基本上不受监管。
 
例如，在过去三年中，多家比特币交易所因欺诈、业务失败或安全漏洞而关闭。在其中许多情况下，关闭的比特币交易所的客户在此类比特币交易所的账户余额的部分或全部损失得不到赔偿或全部赔偿。虽然较小的交易所不太可能拥有为较大的交易所提供额外稳定性的基础设施和资本，但较大的交易所可能更有可能成为黑客和“恶意软件”(即攻击者使用或编程以扰乱计算机操作、收集敏感信息或访问私人计算机系统的软件)的目标，并且更有可能成为监管执法行动的目标。
 
此外，加密货币交易的数字资产交易所相对较新，在大多数情况下基本上不受监管。许多数字交易所不会向公众提供有关其所有权结构、管理团队、公司实践或法规遵从性的重要信息。因此，市场可能会对加密货币交易所失去信心，或者可能会遇到与加密货币交易所相关的问题，包括处理很大一部分数字资产交易量的知名交易所。在2022年期间，密码行业的一些公司已经宣布破产，包括Compute North、Core Science、Alameda Research LLC、摄氏度网络、旅行者数字、Three Arrow、BlockFi和FTX。2022年6月，Celsius开始暂停其平台上账户之间的所有提款和转账，2022年7月，它申请破产保护。此外，2022年11月，主要加密货币交易所之一的FTX也申请破产保护。此类破产至少在一定程度上导致比特币价格进一步下跌，对数字资产生态系统的参与者失去信心，以及更广泛地围绕数字资产的负面宣传，数字资产行业的其他参与者和实体受到了负面影响，并可能继续受到影响。这些事件也对数字资产市场的流动性产生了负面影响，因为与FTX有关联的某些实体参与了大量交易活动。
 
29
目录表
在整个2022日历年，我们没有受到密码资产领域任何破产的直接影响，因为我们与相关各方没有合同上的相关性或关系。然而，我们依赖于整个加密资产行业，这些事件至少在一定程度上推动了我们同行的股价和比特币的价格。如果数字资产市场的流动性继续受到负面影响，数字资产价格(包括比特币价格)可能会继续大幅波动，对数字资产市场的信心可能会进一步受到破坏。数字资产交易所市场明显缺乏稳定性，以及数字资产交易所因业务失败、黑客或恶意软件、政府强制监管或欺诈而关闭或暂时关闭，可能会降低人们对数字资产网络的信心，并导致加密货币价值更大的 波动。数字资产交易所失败的这些潜在后果可能会对我们的投资产生不利影响，阻碍对加密货币行业的整体参与，并导致客户对我们的产品和服务失去需求。如果任何数字资产交换失败导致加密货币价值下降，加密货币投资可能会受到损失或减值，然而，我们预计在可预见的未来不会积极参与此类活动。
 
如果我们持有的加密货币因第三方加密货币托管服务而丢失、被盗或销毁，或者如果我们 无法赎回或提取投资于加密借贷或投资活动的加密货币，我们可能没有足够的追回来源。此类事件可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
 
我们的几乎所有加密货币都由Matrixport金融和技术控股集团及其子公司(“Matrixport Group”)托管，Matrixport Group是一家关联方，我们在出售日按现货价格出售的加密货币主要出售给Matrixport Group。我们相信Matrixport Group使用的安全程序，如颁发用户名、密码和硬件令牌，经过合理设计，以保护我们的比特币和其他加密货币免受盗窃、丢失、破坏或其他与黑客和技术攻击有关的问题。然而，安全程序不能保证防止因安全漏洞、软件缺陷或我们可能承担的天灾而造成的任何损失。如果此类加密货币在第三方对我们负有责任的情况下丢失、被盗或销毁，Matrixport Group可能没有足够的财务 资源或保险来满足我们对第三方的任何或所有索赔，或有能力找回、恢复或替换丢失、被盗或被销毁的加密货币，这是由于管理网络协议和与此类加密货币相关的加密系统的 实力所致。如果我们无法追回我们对任何此类第三方的索赔，此类损失可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
 
如果此类服务在商业上可用，我们将考虑增加受监管的银行，而不是仅仅依赖加密托管人，作为我们大量加密货币的托管人。从受监管的银行获得加密货币托管服务可能会带来一些好处，如提高安全性和减少欺诈。然而，到目前为止，银行通常拒绝为加密货币和其他虚拟资产提供托管服务，因为对允许性和监管机构对这些活动的总体看法缺乏明确性。2020年7月22日，美国货币监理署公开发布了一封解释性信函，确认国家银行有权为客户提供加密货币托管服务，并规定从事此类活动的国家银行应开发和实施符合健全风险管理实践的活动，并使其与指导中规定的银行整体业务计划和战略保持一致。2023年1月27日，联邦储备系统理事会公开发布了一份政策声明，以解释《联邦储备法》第9(13)条，澄清该政策并不禁止成员国银行以托管身份为密码资产提供保管服务，前提是此类活动以安全稳健的方式进行，并符合消费者法、反洗钱法和反恐怖主义融资法。然而，银行开始提供加密货币托管服务还需要时间，在此之前，我们可能不得不继续依赖Matrixport Group等加密托管人来满足我们的密码托管需求。
 
从历史上看，我们还向Matrixport Group提供加密货币贷款，并从Matrixport Group购买加密货币理财产品。从历史上看，我们从未因与Matrixport Group的关系和交易而招致或 遭受任何损失，也从未经历过从Matrixport Group或其他交易所或平台过度赎回、撤资或暂停赎回或撤资的情况。参与加密货币借贷和/或投资可能会使我们面临交易对手风险，这可能导致我们损失部分或所有借出或投资的加密货币。然而，为了进一步限制我们的交易对手风险，我们目前没有也不会在可预见的未来从事密码借贷或投资活动。
 
我们与Matrixport Group或其子公司之间的任何重大交易均受我们的关联人交易政策的约束。如果我们未能妥善处理任何此类利益冲突，可能会对我们的声誉、筹集额外资金的能力以及交易对手与我们做生意的意愿产生负面影响，所有这些都可能对我们的业务、财务状况、 经营业绩和现金流产生不利影响。
 
30
目录表
比特币网络上的奖励减半或其他网络上的奖励减少已经并在未来可能对我们的创收能力产生负面影响，因为我们的客户可能没有足够的动机继续交易处理，客户可能会完全停止交易处理操作，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
 
根据目前管理比特币网络的协议，在该网络上验证新块的奖励会不时减半，这在我们的行业中被称为 “减半”。当比特币网络首次推出时，验证新区块的奖励是50比特币。2012年11月，验证新区块的奖励降至25比特币。2016年7月，验证新的 区块的奖励降至12.5比特币，2020年5月，奖励进一步降至6.25比特币。比特币的下一次减半预计将在2024年的840,000块，届时奖励将减少到3.125。此外，其他网络可能会在限制新加密货币分发的规则下 运行，或可能更改其规则以限制新加密货币的分发。我们，据我们所知，我们的潜在托管客户目前依赖于这些奖励来产生我们总收入的很大一部分。如果解决区块和交易费的加密货币奖励不够高，我们和我们的客户可能都没有足够的动力继续交易处理，并可能完全停止交易处理操作 ，这可能会显著减少对我们托管服务的需求。因此，比特币网络的奖励减半或其他网络的奖励减少将对我们的收入产生负面影响，并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
 
此外，奖励的减少可能会降低我们的利润率，这可能导致我们出售很大一部分加密货币，这些货币容易受到高波动性的影响。如果我们 被迫低价出售加密货币，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
 
恶意行为者或僵尸网络可能会控制比特币或其他加密货币网络50%以上的处理能力。
 
如果恶意行为者或僵尸网络(由协调计算机操作的联网软件控制的自愿或被黑客攻击的计算机集合)获得了致力于在比特币或其他加密货币网络上挖掘的大部分处理能力，它可能能够通过构建欺诈性区块或阻止某些交易及时完成或根本不改变比特币或其他加密货币网络和大多数比特币或其他加密货币交易所依赖的区块链。恶意行为者或僵尸网络可以控制、排除或修改交易的顺序，但不能使用此类控制生成新的加密货币或交易。恶意行为者可能会重复使用自己的加密货币(即，在多个交易中使用相同的加密货币)，并且只要它保持控制，就会阻止确认其他用户的交易。如果这种恶意行为者或僵尸网络没有放弃其对加密货币网络处理能力的控制，或者加密货币社区没有以恶意为由拒绝欺诈性块， 可能无法逆转对区块链所做的任何更改。
 
虽然目前还没有关于通过控制网络上50%以上的处理能力来实现对比特币区块链的恶意活动或控制的报道，但人们认为 某些矿池可能已经超过了50%的门槛。可能超过50%的门槛意味着更大的风险，因为单一的矿池可能会对比特币交易的验证施加权力。如果加密货币生态系统，包括矿池的开发者和管理员，不采取行动确保比特币或其他加密货币挖掘处理能力得到更大程度的下放，恶意行为者获得加密货币网络处理能力控制权的可能性将增加，这可能会对我们的投资产生不利影响。
 
如果验证区块链交易的方法发生重大变化，这种变化可能会损害我们的自采业务，并减少对我们产品和服务的需求。
 
31
目录表
新的加密货币交易协议正在不断部署，现有的和新的协议处于不断变化和发展的状态。虽然某些验证协议 目前使用POW共识算法，从而要求挖掘者花费大量的电力和计算能力来解决复杂的数学问题，以便验证交易并在区块链中创建新的块，但可能会转向采用替代验证协议。这些协议可以包括POS算法、PoC算法或基于除PoW之外的协议的任何其他算法，这可以减少对作为验证块的优势的计算能力的依赖。我们的自我挖掘操作，以及据我们所知，我们潜在哈希率共享和托管客户的操作，目前主要设计为支持POW Consensus 算法。如果算法从POW验证方法转向其他方法，采矿将需要更少的能源，并可能使任何在当前环境下保持优势的公司(例如，从较低价格的电力、加工、房地产或托管)失去竞争力。由于我们努力优化和提高加密货币挖掘操作的效率，我们可能会在未来面临失去资本投资的好处和我们希望由此获得的竞争优势的风险，如果切换到POW以外的协议，可能会受到负面影响。如果我们不能足够快地适应新的挖掘协议以跟上市场变化的步伐，交易验证协议的任何此类更改都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
 
POW加密货币网络以外的其他区块链网络的普及和使用的增长，可能会对我们的业务产生不利影响。
 
共识算法是区块链网络达成共识的机制。有几种类型的协商一致算法，其中最常见的是工作证明(POW)、利害关系证明(POS)、委托利害关系证明(DPO)、时空证明(POST)和能力证明(PoC)。POW被比特币和许多其他加密货币使用，根据这一点，具有更高计算能力的矿工有更好的机会为下一个区块找到有效的解决方案。相反，根据POS的说法，新区块的创建者是根据他或她的股份(即他或她拥有的硬币数量)以确定性的方式选择的。由于POS下的验证不依赖于计算能力，因此POS减少了对电力和采矿硬件的需求。DPO的工作原理与POS类似，不同之处在于它涉及投票和授权机制，以激励用户使用他们的押注抵押品保护网络安全。POST和PoC是用于区块链中的共识机制算法，允许网络中的挖掘设备利用其可用存储空间和时间来决定挖掘权和验证交易。POST和PoC作为POW系统高能耗和POS系统中的加密货币囤积问题的众多替代解决方案中的一部分出现。
 
目前，最初的POW加密货币网络比特币相对于其他网络(如POS网络)享有率先上市的优势，并在加密货币市场占据主导地位，因为它是由中本聪(Satoshi Nakamoto)在2009年推出的，远远早于其他加密货币，并从那时起成长为人口最多的加密货币。比特币的市值及其在所有加密货币中的市值份额 随着其他加密货币后来被引入数字资产行业并因各种原因变得更加主流而波动，并且无法保证比特币或其他POW加密货币网络将继续享有这种市场领先地位，并可能被另一种虚拟资产超越。例如，随着加密货币社区继续开发和推进POS技术，POS网络可能会提供比POW网络更实际或更明显的优势。虽然我们打算通过提供涵盖POS、DPO、POST和PoC等新密码协议的挖掘服务来丰富我们的产品和服务组合，并稳步增加新业务的权重，以实现收入来源的多样化，并吸引这些新密码协议的新用户，但我们的服务目前主要支持POW协议。具体来说，在2021年下半年之前，我们的业务仅限于POW协议；从2021年下半年开始，我们开始专有地挖掘采用POST协议的Filecoin，并在我们的云哈希率 业务。如果加密货币市场的偏好从POW网络转移到POS网络并得到广泛采用，可能会吸引用户远离比特币和我们开采的其他POW加密货币以及我们提供的POW相关产品 采矿服务，这可能会对我们的业务和我们的前景或运营产生实质性的不利影响，因为无法保证我们能够足够快地适应新业务，如果真的能适应的话。
 
比特币网络中相当大比例(但不是压倒性的)用户和矿工接受比特币网络软件补丁或升级，可能会导致区块链出现分叉，导致两个无法合并的独立网络运行。分叉区块链的存在可能会侵蚀用户对比特币的信心，并可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
 
32
目录表
比特币基于开源软件，没有正式控制比特币网络的官方开发者或开发者团体。任何个人都可以下载比特币网络软件并进行任何所需的修改，这是通过软件下载和升级向比特币网络上的用户和矿工提出的建议。但是，矿工和用户必须通过下载更改后的软件或升级并实施更改来同意这些软件修改；否则，这些更改不会成为比特币网络的一部分。自比特币网络成立以来，比特币网络的变化已经被绝大多数用户和矿工接受，确保了比特币网络保持一个连贯的经济体系。然而，一名或一组开发人员可能会提议对比特币网络进行修改，但不会被绝大多数矿工和 用户接受，但仍会被比特币网络的相当一部分参与者接受。在这种情况下，区块链中的一个分支可能会发展，并可能导致两个独立的比特币网络，一个运行修改前的软件程序，另一个运行修改后的版本。一个例子是2017年年中推出了一种被称为“比特币现金”的加密货币。比特币网络中的这种分裂可能会侵蚀用户对比特币网络稳定性的信心，这可能会对我们的服务需求产生负面影响。
 
加密货币交易是不可撤销的，如果被盗或错误转移，加密货币可能无法恢复。因此，任何错误执行的加密货币交易都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
 
通常，如果没有交易接受者的同意和积极参与，或者理论上没有适用网络上大多数处理能力的控制或同意，从行政角度来看，加密货币交易是不可逆的。一旦交易在添加到网络区块链的区块中得到确认和验证，加密货币的错误转移或 加密货币的失窃通常将不可挽回，我们可能无法为任何此类转移或盗窃寻求赔偿。尽管我们持有的任何加密货币将定期从供应商、顾问、服务提供商等进行转移，但由于计算机或人为错误，或者通过盗窃或刑事诉讼，我们的加密货币可能会从我们自己转移到错误的金额或未经授权的第三方。如果 我们无法寻求与该第三方的纠正交易，或无法识别通过错误或盗窃收到我们的加密货币的第三方，我们将无法恢复或以其他方式找回错误转移的加密货币。在我们无法就此类错误或盗窃寻求补救的情况下，此类损失可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
 
我们持有的加密货币可能会受到丢失、损坏、被盗或访问限制的影响，这可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。
 
我们持有或托管的部分或全部加密货币可能会丢失、被盗或销毁。我们相信，我们自己持有或托管的加密货币以及我们的挖掘业务将成为试图摧毁、损坏或窃取我们的加密货币的黑客或恶意软件分销商的诱人目标。我们的安全程序和运营基础设施可能会因外部各方的行为、我们的一名员工的错误或渎职或其他原因而被破坏，因此，未经授权的一方可能会访问我们的加密货币帐户、私钥、数据或加密货币。尽管我们实施了多种安全程序，例如双因素验证、独立帐户和安全设施，并计划对计算机和/或存储介质上的数据进行维护，但这些计算机和/或存储介质不能直接连接到互联网和/或与其他计算机联网，或与其他计算机联网，或“冷存储”，以将丢失、损坏和被盗的风险降至最低，并且只要合理可行，我们都会更新此类安全程序，但不能保证防止此类丢失、损坏或被盗，无论是故意的、意外的还是天意造成的。
 
此外，外部各方可能试图欺诈性地诱使我们的员工披露敏感信息，以便访问我们的基础设施。由于用于获取未经授权的访问、禁用或降级服务或破坏系统的技术经常变化，或者可能被设计为在预定事件之前保持休眠状态，并且通常在针对目标启动之前无法识别，因此我们可能无法 预测这些技术或实施足够的预防措施。随着技术变革的发生，我们的比特币面临的安全威胁可能会适应，以前未知的威胁可能会出现。我们采用技术以应对不断变化的安全需求或趋势的能力可能会对加密货币的安全保护构成挑战。如果我们无法识别、缓解或阻止新的安全威胁，我们的加密货币可能会遭到盗窃、丢失、破坏或其他攻击。
 
33
目录表
任何这些事件都可能使我们承担责任，损害我们的声誉，降低客户对我们产品和服务的信心，并以其他方式对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。 此外，我们认为，随着我们资产的增长，我们可能会成为黑客和恶意软件等安全威胁的更具吸引力的目标。如果我们的加密货币 帐户实际或被认为遭到破坏，市场对我们有效性的看法可能会受到损害。
 
地缘政治、经济或其他事件对加密货币供需的影响尚不确定，但可能会刺激加密货币的大规模销售， 这可能会导致此类加密货币的价格下降，并可能对我们的业务、财务状况和运营业绩产生实质性的不利影响。
 
作为中央政府支持的法定货币的替代品，相对较新的加密货币受到供需力量的影响，这是基于 购买和销售商品和服务的替代、分散的手段的可取性。目前尚不清楚这种供需将如何受到地缘政治事件的影响。然而，政治或经济危机可能会促使全球或当地大规模收购或销售加密货币。加密货币的大规模销售可能会导致主题加密货币的价格下降，并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
 
此外，加密货币的价格可能会受到持有者或一群持有者买卖大量加密货币的影响。持有大量加密货币的 持有者的任何意外行为都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。例如，最近推出的现货比特币交易所买卖基金(“ETF”)和正在等待批准的ETH ETF可能会吸引投机者，他们根据价格走势寻求短期收益。这种投机活动增加可能导致短期价格波动。
 
包括比特币在内的加密货币面临巨大的扩展障碍，这可能会导致高昂的费用或交易结算时间变慢，任何增加加密货币结算规模的机制都可能显著改变市场的竞争动态。
 
许多加密货币面临重大的扩展障碍，这可能导致高昂的费用或交易结算时间缓慢，增加交易量的尝试可能不会 有效。扩展加密货币，尤其是比特币，对于广泛接受加密货币作为一种支付手段至关重要，这对我们业务的增长和发展是必要的。
 
许多加密货币网络面临着巨大的扩展挑战。例如，加密货币对每秒可以进行的交易数量有限制。在这方面，比特币 可能会受到特别大的影响，因为它依赖POW验证，由于其固有特性，可能特别难以扩展以允许用户同时处理多笔日常交易。加密货币生态系统的参与者就增加网络可处理的平均每秒交易数的潜在方法进行了辩论，并且已经实施了机制或正在研究增加规模的方法，例如“分片”，这是数据库或搜索引擎中数据的水平分区的术语，不需要将每一笔交易都包括在每个挖掘器或验证器的块中。
 
不能保证现有或正在探索的任何增加加密货币交易结算规模的机制将是有效的，它们需要多长时间才能生效，也不能保证这种机制是否对所有加密货币有效。还有一种风险是，任何增加加密货币结算规模的机制都可能显著改变加密货币市场的竞争动态，并可能对比特币的价值和我们普通股的价格产生不利影响，其中任何一项都可能对我们的业务、前景、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。
 
在任何矿工停止在已解决区块中记录交易的程度上，不包括支付交易费的交易将不会记录在区块链上，直到不需要支付交易费的矿工解决了 区块。交易记录的任何广泛延迟都可能导致对加密货币网络失去信心，这可能会对我们的投资产生不利影响。
 
34
目录表
如果任何矿工停止在已解决的区块中记录交易，则此类交易将不会记录在区块链上。目前，矿工选择排除记录已解决区块中的交易的动机尚不为人所知；然而，如果出现任何此类诱因(例如，矿工之间的集体迁移或一个或多个矿池迫使比特币用户支付交易费，作为区块解析时获得新比特币的替代或补充)，解决大量区块的矿工的行动可能会延迟区块链上交易的记录和确认。
 
记录和确认区块链上的交易的任何系统性延迟都可能导致更大的重复支出交易风险，以及对某些或所有加密货币网络失去信心，这可能会对我们的业务、前景、财务状况和运营业绩产生重大不利影响。
 
网络拥塞可能会导致高昂的费用、延迟的交易以及对加密货币网络的信心丧失，这可能会对我们的投资造成不利影响。
 
越来越多的人采用区块链网络导致网络拥堵，因为分散分类账上的空间天生就很稀缺。从设计角度来看，在安全性、分散化和可扩展性(或事务吞吐量)之间取得平衡是创新者之间激烈辩论的主题，并导致了各种网络的创建，这些网络进行了不同的权衡以实现不同的结果。如果网络拥塞上升到交易费使普通用户在网络上操作的费用高得令人望而却步的地步，这些用户可能会停止使用网络，应用程序开发人员可能会寻求在用户 能够负担得起交易的其他网络上构建。
 
加密货币、初始硬币发行(“ICO”)和安全令牌发行，以及在某些网络上使用区块链技术的非数字资产相关应用程序的增长和普及，可能会导致拥塞和积压，从而增加此类网络上的延迟。拥塞和积压的增加可能导致交易确认时间延长、未确认的交易增加(即尚未包括在网络上的区块中的交易，因此尚未完成的交易)、更高的交易费和对特定网络的整体信心下降，这可能最终影响我们在该特定网络上交易的能力，进而可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
 
我们可以通过开采或投资更多的加密货币来实现业务多元化，这可能需要大量投资或使我们面临交易风险。
 
加密货币领域正在不断扩大，截至2023年12月，现有约1万种加密货币。我们打算评估挖掘或投资现有、新的和替代加密货币的潜力。如果我们选择开始生成加密货币的活动，我们将被要求投资我们的资产，以获得配置为基于POW协议生成加密货币的挖掘设备 ，或者发布基于POS协议生成加密货币的“赌注”。此外，或者作为替代方案，我们可以在集中式或分散式交易所用我们的加密货币交换其他加密货币。 此类交易的优化可能会因进行交易的交易所而异，因为我们可能无法访问所有提供此类交易的交易所。此外，在集中式和分散式交易所进行交易可能会使我们面临额外的风险，如果此类交易所遇到违反安全措施、系统错误或漏洞、软件损坏、黑客攻击或其他违规行为。与我们目前持有的加密货币相比，通过生成或交易获得的任何新的加密货币可能 波动更大或无法增值。因此，对不同加密货币的任何投资可能无法实现我们的目标，可能会被分析师或投资者视为负面，并可能 对我们的收入和运营结果产生负面影响。
 
如果在区块链中记录加密货币的交易费用增加，对加密货币的需求可能会减少，并阻止网络扩展到零售商家和商业企业，从而导致加密货币的接受度或价格下降。
 
随着区块链中解决区块的加密货币数量的减少，挖掘参与者为网络贡献处理能力的激励将从 设定的奖励过渡到交易费。为了激励采矿参与者继续向网络贡献处理能力，网络可能会从固定的奖励过渡到通过解决区块而赚取的交易费。
 
35
目录表
如果挖掘参与者要求更高的交易费来记录区块链中的交易，或者软件升级自动对所有交易收取费用，则使用加密货币的成本可能会增加，市场可能不愿接受加密货币作为支付手段。现有用户可能会受到激励，从一种加密货币切换到另一种加密货币，或者重新使用法定货币。加密货币的使用和需求减少 可能会对其价值产生不利影响，并导致我们的普通股价值缩水。
 
如果用于解决数据块的新加密货币和/或交易费的奖励不足以激励矿工，这些处理器可能会减少或停止在特定网络上消耗处理能力，这可能会对网络的效用产生负面影响，降低我们加密货币的价值，并对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
 
随着矿工因验证网络中的数据块而获得奖励的加密货币数量减少，矿工继续向网络提供处理能力的动机可能会转向交易费。这种转变可能会增加网络上的交易费。更高的交易费可能会降低最终用户的网络效用，这可能会导致最终用户减少或停止使用该网络。在这种情况下，相关加密货币的价格可能会大幅下降，甚至可能跌至零。无论是适用于我们的交易处理服务 还是适用于我们潜在托管客户的加密货币和网络，这种降低的价格和需求以及对相关加密货币和网络的使用都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
 
矿商可能向市场出售大量加密货币，这可能会对适用加密货币的价格造成下行压力，进而可能对我们的业务、财务状况和运营业绩产生重大不利影响。
 
交易处理需要投入大量资本来购买硬件、租赁或购买空间，涉及大量电力成本，并需要雇用人员运营数据设施，这可能导致交易处理运营商清算其加密货币头寸，为这些资本需求提供资金。此外，如果交易处理的新加密货币的奖励下降，和/或如果交易费用不够高，交易处理运营商的利润率可能会降低，这些运营商可能更有可能出售更高百分比的加密货币。鉴于过去几年个别运营商更有可能持有加密货币的时间更长，运营商立即出售新交易的加密货币可能会增加适用交易所市场上此类加密货币的供应，这可能会对加密货币的价格造成下行压力，进而可能对我们的业务、财务状况和运营业绩产生重大不利影响。
 
在加密货币开采业务利润率不高的情况下，开采参与者更有可能出售他们赚取的比特币，这可能会 限制比特币价格。
 
在过去的几年里，加密货币挖掘操作已经从使用计算机处理器、图形处理单元和第一代专用集成电路(ASIC)服务器的个人用户挖掘演变而来。目前，新的处理能力主要通过注册和非注册的“专业化”采矿作业来增加。专业化的采矿作业可以使用专有硬件或从ASIC制造商那里购买的复杂ASIC机器。它们需要投入大量资本来购买这些硬件，租用运营空间(通常位于数据中心或仓储设施中)，并支付运营采矿数据中心的电费和人力成本。因此，专业化采矿作业比以前的采矿作业规模更大，有更明确和定期的费用和负债。这些经常性费用和负债需要专业化的采矿作业，以维持加密货币销售的利润率。如果加密货币的价格下跌，这种利润率受到限制，专业的采矿参与者 会受到激励，更多地立即出售从采矿作业中赚取的加密货币，而过去几年，个人采矿参与者更有可能在更长的时间内持有新开采的加密货币。 立即出售新开采的加密货币极大地增加了加密货币的交易量，对加密货币奖励的市场价格造成了下行压力。专业采矿作业开采的加密货币的价值超过可配置资本和运营成本的程度决定了这种作业的利润率。如果以低利润率运营，专业采矿业务可能更有可能快速出售更高比例的新开采的加密货币，如果利润率为负，它可能会部分或完全停止运营。在低利润率环境中，更高的百分比可以更快地销售，因此 可能会压低加密货币价格。较低的加密货币价格可能会导致专业采矿作业的利润率进一步收紧，产生网络效应，可能会进一步降低加密货币的价格，直到运营成本较高的采矿作业变得无利可图，迫使它们减少采矿功率或暂时停止采矿作业。这种情况可能会对我们的业务、前景或运营产生实质性的不利影响，并可能影响我们开采、以其他方式收购或为自己持有的任何其他加密货币的价值。
 
36
目录表
与监管合规和其他法律事项有关的风险
 
我们受制于高度发展的监管格局，任何法律和法规的任何不利变化或我们不遵守任何法律和法规都可能对我们的业务、声誉、前景或运营产生不利影响。
 
随着加密资产的受欢迎程度和市场规模的增长，美国监管机构--即联邦储备委员会、美国国会和某些美国机构(例如美国证券交易委员会、美国商品期货交易委员会(CFTC)、金融犯罪执法网络(FinCEN)和联邦调查局(FBI))以及当地和外国政府组织、消费者机构和公共倡导团体 一直在审查密码网络、用户和平台的运作。重点关注加密资产如何被用于洗钱非法活动的收益，为犯罪或恐怖分子企业提供资金，以及为用户持有加密资产的平台和其他服务提供商的安全和稳健。其中许多实体呼吁加强监管，并发布了消费者建议，描述了加密资产对用户和投资者构成的风险。例如，2022年3月，美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，有必要进行监管，以防止“加密货币成为恐怖主义融资和一般犯罪行为的工具”。2022年3月8日，总裁·拜登宣布了一项关于加密货币的行政命令，寻求建立一个统一的加密货币联邦监管制度。我们业务的复杂性和不断发展的性质，以及围绕加密资产行业监管的重大不确定性，要求我们判断某些法律、规则和法规是否适用于我们，政府机构和监管机构可能不同意我们的结论。对于 我们未遵守此类法律、规则和法规的程度，我们可能会被处以巨额罚款、吊销许可证、限制我们的产品和服务、声誉损害和其他监管后果，每一项都可能是重大的，并可能对我们的业务、运营业绩和财务状况产生不利影响。
 
此外，FTX是提交申请时成交量第三大的数字资产交易所，其附属对冲基金Alameda Research LLC的破产申请，以及密码公司在2022年全年的其他破产申请，至少在一定程度上促使美国证券交易委员会和商品期货交易委员会等美国监管机构加强了监管审查。 不断加强的监管和监管审查可能会导致我们和我们的管理层不得不将更多时间和注意力投入到监管事务上，这可能会导致额外的成本。改变我们业务的方方面面，或导致比特币的效用受到限制。此外，监管发展和/或我们的业务活动可能要求我们遵守某些监管制度。越来越严格的法律和监管要求以及任何监管调查和执法 可能会导致我们的业务发生变化，并增加成本、监督和审查。此外，新的法律、法规或解释可能会导致额外的诉讼、监管调查和执法或其他 行动。任何法律法规的不利变化或不遵守可能会对我们的声誉和品牌以及我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
 
尽管我们与2022年的加密货币市场事件没有直接联系，但鉴于加密资产市场的中断，我们仍可能因与加密货币行业的关联而遭受声誉损害。持续和未来的监管和监管行动可能会极大地限制或消除比特币的市场或使用，和/或可能对我们的业务、声誉、财务状况和运营结果产生不利影响。
 
我们的业务性质要求应用复杂的财务会计规则，会计准则制定机构的指导有限。如果财务会计准则发生重大变化，我们的经营业绩可能会受到不利影响。
 
37
目录表
我们必须遵守的会计规则和规定是复杂的，并受到国际会计准则理事会、美国证券交易委员会以及为颁布和解释适当的会计原则而成立的各种机构的解释。这些原则或解释的改变可能会对我们报告的财务结果产生重大影响，甚至可能影响对在宣布或更改有效性之前完成的交易的报告。美国证券交易委员会最近的行动和公开评论都集中在财务报告和内部控制的完整性上。此外，许多公司的会计政策正受到监管机构和公众的更严格审查。此外，对与加密货币相关的交易进行财务会计的先例有限。因此，公司如何对加密资产交易、加密资产、 和相关收入进行核算仍存在重大不确定性。监管或财务会计准则的不确定性或变化可能会导致需要改变我们的会计方法并重述我们的财务报表，并削弱我们提供及时和准确财务信息的能力，这可能会对我们财务报表的准确性产生不利影响，导致投资者信心丧失，更广泛地影响我们的业务、运营结果和财务状况。
 
我们与区块链的互动可能会使我们接触到特别指定的国民(“SDN”)或被阻止的人，或者导致我们违反没有 考虑分发分类帐技术的法律条款。
 
OFAC要求我们遵守其制裁计划，不得与SDN名单上的人进行业务往来。然而，由于区块链交易的假名性质，我们 可能会在不知情的情况下无意中与OFAC SDN名单上的人进行交易。我们的内部政策禁止与此类SDN个人进行任何交易，但我们可能无法充分确定与我们的加密货币挖掘相关产品和服务进行交易的个人的最终身份。此外，在将来，OFAC或其他监管机构可能会要求我们在将此类交易包括在区块中之前，先筛选OFAC地址 或其他不良行为者的交易，这可能会增加我们的合规成本，降低我们预期的交易费用，并导致我们网络上的流量减少。因此，这些因素中的任何一个都可能对我们的业务、前景、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。
 
此外，联邦法律禁止任何美国人在知情或不知情的情况下拥有任何通常被称为儿童色情的视觉描述。媒体报道称，有人在一个或多个区块链上嵌入了这样的描述。由于我们的业务要求我们下载并保留一个或多个区块链来实现我们的持续业务，因此此类数字分类账可能在我们不知情或未经我们同意的情况下包含禁止的描述 。如果政府执法部门真的执行这些和其他受分散分布式分类帐技术影响的法律法规，我们可能会受到调查、 行政或法院诉讼以及民事或刑事罚款和处罚，所有这些都可能损害我们的声誉，并可能对我们的业务、前景、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。
 
我们的采矿数据中心可能位于所有者未获得相关当局批准的物业上，我们可能会被勒令从该物业搬迁。
 
我们的采矿机器运行的采矿数据中心位于世界各地。由于政府可能会对加密货币或加密货币开采的发展施加意想不到的法规，我们目前租用的物业可能不符合当地的分区条例。这样的采矿数据中心可能被认为违反了相关的分区法，政府可能会 下令拆除或搬迁此类数据中心。如果我们被赶出这样的财产，我们可能需要寻找替代财产，并重新安置我们的采矿数据中心。除非我们能够及时做出搬迁的替代安排，否则我们可能无法履行收到的采购订单，这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。
 
人工智能的开发和使用中的问题可能会导致声誉或竞争损害或责任。
 
38
目录表
随着我们NVIDIA DGX SuperPod H100系统的部署和成功测试的完成，我们开始将人工智能构建到我们的基础设施服务中。我们预计，将人工智能集成到我们的产品和我们的整体业务中将会有所增长。人工智能带来的风险和挑战可能会影响它的采用，从而影响我们的业务。人工智能算法或训练方法可能存在缺陷。数据集可能过于宽泛、 不足或包含有偏见的信息。人工智能系统生成的内容可能是攻击性的、非法的或其他有害的。我们公司或其他公司的无效或不充分的人工智能开发或部署实践可能会导致事件 ，影响对人工智能解决方案的接受，或对个人、客户或社会造成伤害，或导致我们的产品和服务无法按预期工作。可能需要对某些产出进行人工审查。由于这些和其他与创新技术相关的挑战，我们实施人工智能系统可能会使我们受到竞争损害、监管行动和法律责任，包括在司法管辖区监管人工智能的新拟议立法，现有数据保护、隐私、知识产权和其他法律的新应用，以及品牌或声誉损害。一些人工智能场景存在伦理问题，或者可能对社会产生广泛影响。如果我们提供的支持/计算AI服务具有意想不到的后果、客户和合作伙伴的意外使用或定制，或因其对人权、隐私、就业或其他社会、经济或政治问题的影响而引起争议，我们 可能会遭受品牌或声誉损害，对我们的业务和合并财务报表产生不利影响。
 
我们可能会不时因运营而卷入法律纠纷和其他纠纷，包括与供应商、业务合作伙伴、客户或 员工的纠纷。
 
我们可能会不时与各方发生纠纷，包括采矿机械或电力供应商、业务伙伴、客户或 员工。这些纠纷可能会导致抗议或法律或其他程序，并可能导致我们的声誉受损、大量成本以及资源和管理层的注意力从我们的核心业务活动上转移。此外，我们 在运营过程中可能会遇到监管机构的合规问题，因此我们可能面临行政诉讼或不利的裁决，这可能会导致责任并导致我们的 服务延迟或中断。我们未来可能会卷入其他诉讼或纠纷，可能会对我们的业务、财务状况、运营结果或现金流产生重大不利影响。
 
我们可能会越来越多地成为公众监督的目标，包括向监管机构投诉、媒体负面报道和恶意指控，所有这些都可能 严重损害我们的声誉，并对我们的业务和前景产生实质性和不利的影响。
 
加密货币网络的某些特征，如权力下放、独立于主权和交易的匿名性，可能会引起公众、监管机构和媒体的高度关注。监管和公众对加密货币相关问题的高度关注可能会使我们承担额外的法律和社会责任，并对这些问题进行更严格的审查和负面宣传， 由于我们在加密货币采矿业中的领先地位，甚至会遭到采矿业其他人的抵制。有时，这些指控，无论其真实性如何，都可能导致消费者不满、公众抗议或负面宣传，这可能导致政府调查或对我们的品牌、声誉和运营造成实质性损害。此外，随着我们业务的扩张和增长，我们可能会在我们已经开展业务的司法管辖区以及我们可能开展业务的新司法管辖区面临更严格的公众审查。不能保证我们未来不会成为监管或公众审查的目标，也不能保证审查和公开曝光不会严重损害我们的声誉以及我们的业务和前景。
 
我们的保险范围有限，可能不足以支付潜在的损失和责任。未投保的重大损失或超出保险承保范围的损失可能会对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
 
与我们的业务和运营相关的风险包括但不限于由于法规变化、电力短缺或网络故障导致的业务中断、产品责任索赔 和关键人员的损失，任何这些都可能导致重大成本或业务中断。按照一般市场惯例，我们不会为我们的业务投保任何业务责任或中断保险。但是，我们现有的 保单可能不足以应对长期或灾难性事件。如果发生不在我们保单完全承保范围内的任何此类事件，可能会导致我们的运营中断，使我们承担重大损失或责任，并损害我们作为业务连续性服务提供商的声誉。此外，我们获得的财产、交通、董事和高级职员保险可能无法涵盖与我们的业务相关的所有风险。由于缺乏可用的保单、保险范围限制或高昂的成本，我们可能不可能获得任何类型的保险，以弥补与我们的加密货币投资组合相关的损失。包括恶劣天气、地震、火灾、战争、停电、洪灾在内的某些事件的发生以及由此产生的后果可能不在我们保单的承保范围之内，或者根本不在承保范围之内。如果我们承担保险无法承保的重大债务，我们可能会产生成本和损失，从而对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
 
39
目录表
我们持有的加密货币没有保险。因此，我们的加密货币可能会遭受不在保险覆盖范围内的损失，没有人对此承担责任 损害赔偿，这可能会对我们的业务产生不利影响，从而对我们的投资产生不利影响。
 
比特币挖掘活动是能源密集型的，这可能会限制矿机的地理位置，并对环境产生负面影响。
 
比特币开采活动本质上是能源密集型的，电力成本占整体开采成本的很大一部分。电力供应和成本将 限制采矿活动的地理位置。一个司法管辖区的任何电力供应短缺或电力成本增加都可能对该司法管辖区的比特币开采活动的生存能力和预期经济回报产生负面影响，这反过来可能会减少我们的比特币挖矿机在该司法管辖区的销售。
 
此外，大量用电可能会对环境产生负面影响，包括导致气候变化，这可能会引发公众舆论反对 允许使用电力进行比特币开采活动或政府限制或禁止使用电力进行比特币开采活动的措施。我们销售加密货币相关产品和服务的司法管辖区的任何此类发展都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
 
我们的业务运营和国际扩张都受到地缘政治风险的影响。
 
我们的业务运营和国际扩张都受到地缘政治风险的影响。我们与合作伙伴的业务协作的任何重大恶化都可能对我们的业务合作伙伴生产或交付我们所需的设备或组件的能力产生负面影响，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
 
此外，美国的贸易政策、条约和关税可能会有重大变化，包括对欧洲联盟或其他主要经济体的贸易政策和关税。各国可能会通过对美国实施报复性贸易措施来回应。有关国际贸易关系的详细信息，请参阅标题为“-国际贸易政策和国际贸易壁垒的变化可能对我们的业务和扩张计划产生不利影响”的章节。不同国家之间贸易政策的差异将对我们的全球业务和地区业务关系产生重大影响，这将对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。
 
我们的业务运营和国际扩张可能有内在的政府互动需求，因此面临更高的腐败风险。
 
我们需要大量的电力资源和相关基础设施来支持加密货币开采，我们的业务在快速变化的监管环境下运营，包括加密货币和环境法规。这种商业性质可能会导致我们需要经常与政府当局互动，例如，获取自然资源，并就任何相关的法规变化与 进行游说活动。频繁的政府互动可能会给我们带来更高的腐败和贿赂风险。此外，我们的国际扩张计划，包括进入从反贿赂和反腐败角度来看被视为高风险的司法管辖区，也增加了我们的腐败风险。
 
我们需要一定的批准、执照、许可和认证才能运营。任何未能获得或续订上述任何批准、执照、许可或认证的情况 都可能对我们的业务和运营结果产生重大不利影响。
 
40
目录表
根据我们所在司法管辖区的法律和法规，我们需要保持某些批准、许可证、许可证和证书，例如获得我们的采矿数据中心的占用证书和通过电气检查。遵守这些法律法规可能需要支付巨额费用，任何不遵守的行为都可能使我们承担责任。如果发生不符合规定的情况， 我们可能不得不承担巨额费用，并将大量管理时间转移到纠正事件上。在未来，如果我们无法获得所有必要的批准、许可证、许可和认证，我们可能会被罚款或 不具备所有必需的批准、许可证、许可和认证的生产设施和研发设施暂停运营，这可能会对我们的业务和 运营结果产生实质性的不利影响。我们还可能遇到因不遵守政府规定而产生的负面宣传，这将对我们的声誉造成负面影响。
 
不能保证我们能够满足获得所需政府批准所需的所有条件，不能保证相关政府官员始终行使对我们有利的自由裁量权，也不能保证我们能够适应任何新的法律、法规和政策。政府当局在审查我们的申请和批准方面也可能会出现延误，无论是由于缺乏人力资源，还是由于新规则、法规、政府政策的实施、解释和执行。如果我们无法获得或在获得必要的政府批准方面遇到重大延误，我们的运营可能会严重中断，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。我们不知道向我们提供此类产品和服务的司法管辖区的客户提供我们的产品和服务所需的任何政府许可或授权。但是，在某些情况下，我们的哈希率共享业务可能受美国司法管辖。请参阅 一节，标题为“-如果我们无法避免向美国客户提供或销售我们的哈希率产品，我们的哈希率共享业务可能会受到美国司法管辖。此外，我们的散列率共享业务可能会被视为在提供该业务的其他司法管辖区提供的证券。
 
我们可能会因我们的业务运营而受到罚款和其他行政处罚，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
 
我们是一家领先的加密货币挖掘服务提供商，在全球拥有强大的影响力。截至2024年2月29日，我们 在美国、挪威和不丹运营着六个主要的采矿数据中心，为全球约100个国家和地区的用户提供服务，并可能继续将我们的业务扩展到更多国家和地区。我们受到我们所在国家或地区多个政府机构的监管，各个司法管辖区可能会不时采用影响我们业务的法律、法规或指令。此外，相关监管机构拥有重大权力，可在我们违规的情况下执行适用的监管要求，包括施加罚款、制裁或吊销经营我们业务的许可证或许可证。 我们在开采、持有、使用或转让加密货币等方面面临监管风险。监管环境的不确定性以及我们预测和应对政府政策和法规的潜在变化的能力将对我们在我们运营的国家/地区的业务运营以及我们的整体运营结果产生重大影响。法规已经或可能影响我们能够提供的产品的性质和范围、我们平台上产品的定价、我们与业务合作伙伴之间的关系以及向我们的业务合作伙伴提供或向其收取的激励、费用和佣金，以及我们在我们业务的某些细分市场中运营的能力。我们预计，我们管理与每个市场监管机构的关系的能力，以及现有和不断发展的法规，将继续影响我们未来的业绩。对法律法规的任何误解或误解 都可能导致我们受到政府当局的违规调查。不能保证我们的运营或我们的子公司不会面临行政罚款或处罚，这可能会对我们的运营结果产生实质性的不利影响。
 
如果以我们的品牌名称和商标提供假冒产品和服务，我们的声誉和财务业绩可能会受到实质性的不利影响。
 
第三方服务提供商和经销商分别负责采购以我们的品牌名称和商标执行的假冒服务。与正品服务相比，假冒服务可能会 不满意或质量较差。如果我们的客户对以我们的品牌名称和商标提供的假冒服务不满意，我们可能会受到声誉损害。我们相信，我们的品牌和声誉对我们的成功和竞争地位非常重要。发现以我们的品牌名称和商标提供的假冒服务可能会分别损害我们的声誉，并导致客户未来不再向我们购买 ，这将对我们的业务运营和财务业绩造成实质性的不利影响。
 
41
目录表
如果我们无法避免向美国客户提供或销售我们的哈希率产品，我们的哈希率共享业务可能会受到美国司法管辖。此外，我们的散列率共享业务可能会在提供该业务的其他司法管辖区被视为证券发行。
 
在我们适当限制美国人获得我们的哈希率产品的范围内，此类业务不应受美国证券法的约束。但是，我们是否通过实际不向美国客户提供或销售我们的哈希率产品来有效地规避美国的管辖权，将取决于在实践中针对获得我们服务的美国人采取的措施的存在和有效性，例如筛选机制和/或合同限制
 
美国人在二级市场。如果某些美国客户或来自我们的散列率共享可能被视为证券产品的其他司法管辖区的客户最终获得访问我们的散列率产品的权限 ，而我们没有注册提供此类产品，则我们可能被视为违反了适用的证券法。此类违规行为可能会导致巨额罚款、声誉损害、对某些业务的限制，并对我们的业务运营和财务状况造成重大不利影响。
 
如果根据修订后的1940年《投资公司法》，我们被视为“投资公司”，适用的限制可能会使我们不切实际地继续我们所设想的业务，并可能对我们的业务产生实质性的不利影响。
 
在下列情况下，发行人一般将被视为1940年法案中的“投资公司”：
 

 •
它是一家“正统”投资公司，因为它是或显示自己主要从事或拟主要从事证券投资、再投资或交易业务；或
 

 •
它是一家无意中的投资公司，因为在没有适用豁免的情况下，它在未合并的基础上拥有或提议收购价值超过其总资产(不包括美国政府 证券和现金项目)价值40%的“投资证券”。
 
我们相信，我们现在和将来都不会主要从事证券投资、再投资或交易业务，我们也不会坚称自己在从事这些活动。 我们打算坚称自己是一家加密货币开采业务。因此，我们不相信我们是上述第一个要点所描述的“正统”投资公司。
 
虽然某些加密货币可能被视为证券，但我们不相信其他某些加密货币，特别是比特币，也不是证券；因此，我们认为，在我们的总资产(不包括美国政府证券和现金项目)中，只有不到 40%的资产包含可被视为投资证券的加密货币。因此，我们不认为我们是一家无意的投资公司，因为上面第二个要点中描述的40%的无意投资公司测试。尽管我们不相信我们可能拥有、收购或开采的任何加密货币是证券，但在这个问题上仍然存在一些监管不确定性，见题为“-没有一个统一的原则来规范加密货币的监管地位，也没有一个统一的原则在任何特定背景下是否是证券”。监管变化 或一个或多个国家/地区的行动可能会改变对我们的投资性质，或限制比特币等加密货币的使用，从而对我们的业务、前景或运营产生不利影响。如果包括比特币在内的某些加密货币被视为证券，从而被美国证券交易委员会视为投资证券，我们可能会被视为一家无意中的投资公司。投资公司注册非常耗时，需要对我们的业务进行重组。此外，投资公司的运营成本非常高，而且受到限制，因为投资公司在管理、运营、与关联人的交易和投资组合 组合以及《投资公司法》备案要求方面都受到严格的监管。这种合规的成本将导致我们产生大量额外费用，如果需要，如果没有注册，将对我们的 运营产生实质性的不利影响。
 
42
目录表
我们打算开展我们的业务，这样我们就不需要根据1940年法案注册为投资公司。具体地说，我们不认为加密货币，特别是比特币是证券。美国证券交易委员会的工作人员没有根据1940年法案就如何处理这些资产提供指导。如果美国证券交易委员会员工就这些事项发布新的指导意见，我们可能会被要求相应地调整我们的战略或资产。我们不能保证根据1940年法案，我们将能够继续被排除在投资公司注册之外。此外，由于我们寻求避免持续根据1940年法案注册的需要，我们从事加密货币开采业务或以其他方式进行某些投资的能力可能受到限制，这些限制可能会导致我们持有我们可能希望出售的资产 或出售我们可能希望持有的资产，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
 
如果我们被视为无意投资公司，我们可能会寻求依赖1940年法案中的规则3a-2，该规则允许无意投资公司有一年的宽限期，从(A)发行人在合并或未合并的基础上拥有价值超过发行人总资产50%的证券和/或现金的日期或(B)发行人拥有或拟收购有价值的投资证券的日期起计一年。E在未合并的基础上超过发行人总资产(不包括美国政府证券和现金项目)价值的40%。我们正在实施政策，我们预计这些政策将致力于将我们持有的投资证券控制在我们总资产的40%以下，其中可能包括用我们的现金收购资产，清算我们的投资证券，或者如果我们无法及时获得足够的资产或清算足够的投资证券，则寻求不采取行动的救济或 免除美国证券交易委员会的救济。由于规则3a-2对发行人每三年不超过一次，并且假设我们没有其他 排除，我们必须在不再是无意投资公司后至少三年内保持在40%的限制内。这可能会限制我们进行某些投资或建立合资企业的能力 ，否则可能会对我们的收益产生积极影响。如果我们未能在一年的无意投资公司宽限期内采取适当措施，我们将需要根据 投资公司法在美国证券交易委员会注册为投资公司，否则我们将停止几乎所有业务，我们的合同将被废止。无论如何，我们无意成为一家从事证券投资和交易业务的投资公司。
 
最后，我们认为我们不是1940年法案第3(B)(1)条规定的投资公司，因为我们主要从事非投资公司业务。
 
1940年法案及其规则载有投资公司的组织和业务的详细参数。除其他事项外，1940年法案及其下的规则限制或禁止与附属公司进行交易，对债务和股权证券的发行施加限制，禁止发行股票期权，并施加某些治理要求。我们打算继续开展业务，以便 我们不会被视为1940年法案下的投资公司。然而，如果发生任何事情，导致我们被视为1940法案下的投资公司，1940法案施加的要求，包括对我们资本结构、与关联公司进行业务交易的能力以及补偿关键员工的能力的限制，可能会使我们无法继续目前开展的业务，损害我们与我们高级管理团队之间的协议和安排，并对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性和不利的影响。
 
没有一个统一的原则来规范加密货币的监管地位，也没有一个统一的原则来管理加密货币在任何特定背景下是否是证券。 一个或多个国家/地区的监管变化或行动可能会改变对我们的投资性质或限制比特币等加密货币的使用，从而对我们的业务、前景或运营产生不利影响。
 
随着加密货币的受欢迎程度和市场规模都有所增长，世界各地的政府做出了不同的反应，某些政府认为加密货币是非法的，而另一些政府则不受限制地允许其使用和交易。在一些司法管辖区，如在美国，比特币等加密货币受到广泛的、甚至在某些情况下重叠、不明确和不断变化的监管要求的约束。
 
比特币是最古老、最广为人知的加密货币。比特币和其他形式的加密货币一直是监管机构惊慌失措的根源，导致在没有单一统一声明的情况下产生了不同的定义结果。比特币和其他加密货币在全球不同的监管和标准制定组织以及在美国的联邦和州 层面上有不同的看法。例如，金融行动特别工作组将加密货币视为货币或资产，而美国国税局(IRS)将加密货币视为财产而不是货币。此外，美国国税局将适用于财产交易的一般税收原则适用于涉及虚拟货币的交易。
 
43
目录表
此外，尽管美国证券交易委员会在2024年1月批准了11只现货比特币ETF申请，但监管机构如何看待这些问题，以及如何根据适用的证券法监管加密货币，并没有提出明确的原则。2021年4月20日，美国众议院通过了一项两党法案，题为《2021年消除创新壁垒法案》(H.R.1602)。如果参议院通过并成为法律，这项两党法案将创建一个加密货币工作组，以评估美国目前围绕加密货币的法律和监管框架，并定义美国证券交易委员会何时可以对特定令牌或加密货币拥有管辖权(即，当它是证券时)，以及商品期货交易委员会何时可以拥有管辖权(即，当加密货币是商品时)。
 
如果监管变更或解释要求根据美国或其他地方的证券法(包括证券法、交易法、1940年法和银行保密法)或其他司法管辖区的类似法律，以及美国证券交易委员会、商品期货交易委员会、美国国税局、财政部或其他机构或当局的解释，对比特币或其他加密货币进行监管，我们可能被要求登记并 遵守此类法规，包括州或地方一级的法规。如果我们决定继续运营，所需的注册和合规步骤可能会给我们带来额外的费用或负担。我们还可能 决定停止某些业务并改变我们的业务模式。我们的业务因监管环境的变化而出现的任何中断，都可能发生在对我们不利的时候。
 
确定任何加密货币是一种“安全”可能会对这种加密货币的价值产生不利影响，从而可能对我们的业务、前景或 运营产生不利影响。
 
根据加密货币的特点，根据联邦证券法，加密货币可能被视为一种“安全”。确定某一种加密货币是否为“安全”的测试 复杂且难以应用，其结果也很难预测。根据联邦证券法，加密货币是否是证券，取决于它是否包括在构成《证券法》、《交易法》和《投资公司法》中“证券”定义的工具清单中。加密货币本身不会出现在任何这些列表中，尽管每个列表都包括术语“投资合同”和“票据”，美国证券交易委员会通常会参考某种加密货币是否符合解释这些术语的联邦法院制定的测试，即分别称为“Howey”和“Reves”的测试，来分析它是否是一种证券。对于许多加密货币来说， 是否符合“Howey”或“Reves”测试很难最终解决，而且通常可以提出大量的法律论据，支持和反对根据“Howey”和“Reves”测试之一或两个测试中的一个或两个有资格作为证券的特定数字资产。增加复杂性的是，美国证券交易委员会的工作人员表示，随着相关事实的演变，特定数字资产的安全状态可能会随着时间的推移而变化。
 
当前和未来的立法和美国证券交易委员会规则制定以及其他监管动态，包括监管机构发布的解释，可能会影响出于分类和清算目的而看待或处理比特币或其他加密货币的方式。特别是，美国证券交易委员会规则制定或解释要求对所有交易进行 登记，除非有其他豁免，包括在所有者之间使用比特币或其他加密货币进行交易，并要求将交易平台注册为“交易所”，因此比特币和其他加密货币不得被排除在“安全”的定义之外。因此，根据目前存在的事实，像ZCash这样的加密货币目前可能是一种证券，也可能在未来被美国证券交易委员会或联邦法院裁定为联邦证券法下的证券。从历史上看，我们从ZCash产生的最低采矿收益率和持有的最低ZCash数量。我们不打算违反联邦证券法持有加密货币或从加密货币中产生采矿收益。因此，如果我们、美国证券交易委员会或其他监管机构根据联邦证券法将我们 业务涉及的ZCash或其他加密货币确定为证券，可能会导致我们的业务运营中断。
 
此外，美国证券交易委员会可以确定某些加密货币或利益，例如在ICO中提供和销售的代币，可能构成美国最高法院所述豪威检验下的证券。因此，ICO发行将需要根据证券法注册或获得豁免，才能在美国进行合法的要约或销售。《证券法》第5(A)节规定， 除非关于证券的登记声明有效，否则任何人直接或间接在州际商业中从事证券的要约或销售都是非法的。证券法第5(C)节也规定了类似的禁令，禁止出售或购买要约，除非已提交登记声明。
 
44
目录表
尽管我们不打算以ICO产品的形式提供或销售证券，我们也不认为我们计划中的采矿活动需要注册才能 开展此类活动并积累加密货币，但美国证券交易委员会、商品期货交易委员会、纳斯达克、美国国税局或其他政府或半政府机构或组织可能会得出结论，我们的活动涉及提供或销售“证券”或 “投资证券”的所有权，并且我们可能受到各种联邦法律和相关规则的监管或注册要求。此类监管或无法满足持续运营的要求，将对我们的业务和运营产生重大的不利影响。我们还可能面临与各个州证券监管机构类似的问题，他们可能会将我们的行为解读为根据州证券法、银行法或货币转发器和类似法律对我们进行监管或要求注册，这也是一个使我们面临风险的未确定领域或法规。
 
监管变化或行动可能会限制加密货币的使用或加密货币网络的运营，从而可能要求我们停止某些或所有 运营，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
 
*美国联邦和州政府、外国政府和自律机构对加密货币、加密货币网络和其他行业参与者的监管关注很多。例如，随着比特币等加密货币越来越受欢迎，市场规模也越来越大，美国联邦储备委员会、美国国会和某些美国机构(如FinCEN、美国证券交易委员会、商品期货交易委员会和联邦调查局)已经开始审查比特币网络、比特币用户和比特币交易市场的运作。
 
此外，德克萨斯州证券委员会、联邦部长办公室马萨诸塞州证券部、新泽西州证券局、北卡罗来纳州国务卿证券部和佛蒙特州金融监管部门等当地州监管机构已对涉及加密货币的个人和公司采取行动并进行调查。
 
此外，2018年3月，南卡罗来纳州总检察长办公室的安全部门对Genesis Mining和Swiss Gold Global，Inc.发布了停止令，声明这两家公司将停止在南卡罗来纳州的业务，并永久禁止未来在该州提供证券，因为它们根据2005年南卡罗来纳州统一证券法(S.C.Code Ann)通过云采矿合同提供未注册的证券。§35-1-101等(针对Genesis矿业的命令后来被撤回)。本公司和据我们所知的Matrixport Group与这两家公司都没有任何直接或间接的关系。
 
此外，北卡罗来纳州州务卿证券部于2018年3月发布了针对Power Mining Pool的临时停止令(根据2018年4月19日的最终命令 成为永久性命令)，命令其停止和停止发行被北卡罗来纳州州立大学视为“证券”的“矿业池股票”等。78A-2(11)，直到它们在北卡罗来纳州州务卿注册或根据北卡罗来纳州证券法北卡罗来纳州通用统计的注册豁免被提供出售。第78A章。
 
此外，我们依赖第三方矿池服务提供商从我们的采矿业务中获得采矿收入支出，我们的某些潜在托管客户可能会参与或 可能会发行云采矿合同或矿池股份，而对他们做法的任何监管限制都可能显著减少对我们托管服务的需求。此外，影响加密货币、加密货币交易处理或区块链服务器托管的法律、法规或指令可能会发生变化，从而对我们在相关司法管辖区开展业务和运营的能力产生不利影响。
 
此外，不同的外国司法管辖区已经通过或可能通过影响加密货币、加密货币网络及其用户以及属于此类司法管辖区监管范围的托管服务提供商的法律、法规或指令。此类法律、法规或指令可能与美国的法律、法规或指令相冲突，可能会对美国以外的用户、商家和服务提供商接受加密货币产生负面影响，因此可能会阻碍加密货币使用的增长。包括印度、韩国和俄罗斯在内的一些国家目前对加密货币持更严格的立场，因此降低了这些国家加密货币使用的扩展速度和加密货币交易处理的速度。
 
45
目录表
各国政府未来可能会采取监管行动，禁止或严格限制获取、拥有、持有、出售、使用或交易加密货币或将加密货币兑换为法定货币的权利。因此，拥有、持有或交易加密货币可能被认为是非法的，并受到制裁。各国政府还可能采取监管行动，增加成本和/或使加密货币开采公司受到额外监管。
 
推而广之，政府的类似行动可能会导致限制加密货币开采公司的股本的收购、所有权、持有、出售、使用或交易，包括我们的普通股。这种限制可能导致我们以不利的价格清算我们的加密货币库存，并可能对我们的股东产生不利影响。联邦、州、地方或外国政府或任何自律机构的任何监管变化对我们或我们的潜在托管客户的影响是无法预测的，但此类变化可能是巨大的，可能要求我们或我们的潜在托管客户停止某些 或所有业务，并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
 
当前和未来有关加密货币的立法和规则制定可能会导致非常的、非经常性的费用，并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
 
商品期货交易委员会和美国证券交易委员会或其他监管机构当前和未来的立法和规则制定，包括监管机构发布的解释，可能会影响处理加密货币的方式。例如，CFTC并未将加密货币衍生品排除在“商品期货”的定义之外。此外，根据商品期货交易委员会，加密货币属于商品交易法(“商品交易法”)下的商品定义，因此，我们可能被要求注册并遵守商品交易法下的其他法规，包括额外的定期报告和披露标准和要求。我们还可能被要求注册为商品池运营商，并通过全国期货协会向CFTC注册为商品池。如果我们被要求向CFTC或其他政府或自律机构注册，我们的业务和运营范围可能会受到该机构规则的限制，我们可能会被迫以许可费、专业费用和其他合规成本的形式产生额外费用。
 
美国证券交易委员会就加密货币适用证券法发布了指导意见，并发表了多次声明。例如，2017年7月25日，美国证券交易委员会发布了一份 调查报告(《报告》)，认定数字去中心化自治组织、投资者主导的加密货币风险投资基金--去中心化自治组织(DAO)提供和销售的代币 是为了筹集资金而发行的。报告的结论是，这些代币是《证券法》第2(A)(1)节和《交易法》第3(A)(10)节所指的“投资合同”，因此受联邦证券法的约束。2017年12月，美国证券交易委员会向曼奇公司发出了停止函，要求该公司停止首次发行MUN代币，理由是该公司未提交注册声明或未获得豁免注册资格。与DAO发行的代币类似，美国证券交易委员会发现MUN代币符合“投资合同”的定义，因此受联邦证券法约束。 2018年2月，美国证券交易委员会和商品期货交易委员会在提交给参议院银行、住房和城市事务委员会的书面证词中进一步重申了他们对加密货币的担忧。2018年3月7日，美国证券交易委员会发布了一份《关于潜在的非法网络数字资产交易平台的声明》，并重申，如果一个平台“提供证券加密货币的交易”，并且“按照联邦证券法的定义作为‘交易所’运作‘，该平台必须 在美国证券交易委员会注册为全国性证券交易所或获得豁免注册”。美国证券交易委员会的声明是对包括二级市场交易平台在内的任何平台的运营商的通知，美国证券交易委员会正在积极监测这些平台是否存在安全令牌市场上潜在的欺诈或操纵行为，正如美国证券交易委员会最近在ICO背景下所警告的那样。2018年11月16日，美国证券交易委员会发布了《关于数字资产证券发行与交易的声明》， 并强调，市场参与者在处理技术创新时，无论证券是以认证的 形式发行还是使用区块链等新技术，都必须遵守美国证券交易委员会完善和运作的联邦证券法框架。紧随其后的是美国证券交易委员会的其他声明和指导，包括与基于区块链的具体项目相关的不采取行动的信函，以及公司财务司于2019年4月3日发布的数字资产投资 合同分析框架。在2021年8月的一次采访中，美国证券交易委员会董事长詹斯勒表示，美国证券交易委员会正在考虑对加密货币建立健全的监管制度，并重申了美国证券交易委员会的立场，即许多加密货币是不受监管的证券。
 
46
目录表
美国证券交易委员会积极主张其对ICO和加密货币的管辖权，并提起执法案件。美国证券交易委员会将执法活动指向加密货币，更具体地说，是ICO。2017年9月，美国证券交易委员会成立了一个名为“网络股”的新部门，以解决涉及分布式分类账技术和ICO的违规行为，并在纽约东区提起民事诉讼，指控一名商人和两家公司欺骗两家所谓的ICO的投资者，这些ICO据称得到房地产和钻石投资的支持(见美国证券交易委员会诉雷宾集团基金会，有限责任公司等人，民事诉讼编号17-cv-05725(E.D.N.Y，9月提交。29,2017))。随后，美国证券交易委员会提出了几项命令，对(I)Carrier EQ， Inc.，d/b/a AirFox和Paragon Coin，Inc.与其未注册的代币发行有关(见CarrierEQ，Inc.，Rel.33-10575号(2018年11月16日)和Paragon Coin，Inc.，Rel.33-10574号(分别为2018年11月16日)，(Ii)Crypto Asset Management，LP未能将为投资加密货币而成立的对冲基金注册为投资公司(见Crypto Asset Management，LP和Timothy Enneking，REL)。表格33-10544(9月11,2018))，(Iii) TokenLot LLC未能注册为经纪自营商，尽管它不符合交易所的定义(见Tokenlot LLC，Lenny Kugel和Elil)。LeWitt，Rel.表格33-10543(9月2018年11月11日)和(Iv)EtherDelta创始人在创建了一个明显符合交易所定义的平台后，未能 注册为国家证券交易所或根据交易所注册豁免运营(见Zachary Coburn，REL。编号： 34-84553(2018年11月8日)。
 
2019年6月4日，美国证券交易委员会向美国纽约南区地区法院提起诉讼，指控Kik Interactive，Inc.2017年9月发行Kin。 根据多家新闻媒体发表的文章，作为对加密货币市场进行广泛调查的一部分，美国证券交易委员会据称向涉及加密货币领域的技术公司、顾问和个人以及ICO发出了大量传票和信息请求。
 
一些拟议的ICO已寻求依赖法规A，并已向美国证券交易委员会提交了涵盖数字令牌分发的Form 1-A。2019年7月，两家此类发行获得资格。 此外，一些代币发行已经作为私募证券发行启动，拟豁免美国证券交易委员会注册。此外，美国证券交易委员会尚未批准任何持有加密货币的交易所交易产品(如ETF)上市和交易。美国证券交易委员会对涉嫌滥用加密货币、从事欺诈(即庞氏骗局)和/或销售被美国证券交易委员会视为证券的代币的个人或实体采取了各种行动。
 
尽管我们的活动并不侧重于筹集资金或帮助其他这样做的人，但联邦证券法非常宽泛。我们无法保证美国证券交易委员会是否会继续或加强对加密货币或ICO的执法，包括对违反证券法从事未注册证券销售的任何人或违反投资公司法作为未注册投资公司的任何人采取执法行动。由于美国证券交易委员会一直认为某些加密货币是基于当前规则和法律的证券，我们可能需要注册并遵守联邦证券法下的规则和 规定。
 
我们不能确定未来的监管发展将如何影响法律对加密货币的处理，包括但不限于，加密货币是否将被 归类为证券、商品、货币和/或新的或其他现有的分类。这些额外的规定可能导致非常的、非经常性的费用，从而对我们的投资产生重大和不利的影响。如果我们 确定不遵守此类额外的监管和注册要求，我们可能会寻求停止某些或全部业务。任何此类行动都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响 。
 
联邦或州机构可能会对我们的业务施加额外的监管负担。不断变化的法律和法规以及不断变化的执法政策和优先事项可能会导致与我们的业务运营相关的额外支出、限制和延误。
 
47
目录表
联邦和州法律法规可能会受到执法政策或优先事项的更改或更改的影响，包括可能因政治格局变化和技术变化而产生的更改。未来的法律和法规、对现有法律和法规的更改或对其的解释，或者执法政策或优先事项的更改，可能需要管理层高度重视，并导致与我们的业务运营相关的额外支出、限制和延误。
 
投资者、贷款人、客户、政府监管机构和其他市场参与者对我们的环境、社会和治理(“ESG”)政策的日益严格的审查和不断变化的预期可能会给我们带来额外的成本或使我们面临额外的风险。
 
所有行业和全球各地的公司都面临着与其ESG政策相关的日益严格的审查。投资者、贷款人和其他市场参与者越来越关注ESG实践，近年来也越来越重视其投资的影响和社会成本。2021年2月，美国证券交易委员会代理主席发表声明，指示公司财务司 加强对上市公司备案文件中与气候有关的披露的关注；2021年3月，美国证券交易委员会宣布在执行司成立气候与可持续发展工作组。与ESG相关的更多关注和行动可能会 阻碍我们获得资本，因为投资者和贷款人可能会因为他们对我们ESG实践的评估而重新考虑他们的资本投资分配。如果我们不适应或不遵守投资者、贷款人或其他行业股东的期望和标准以及潜在的政府法规，这些法规正在演变，但可能涉及适当的电力部署，或者被认为没有对日益关注的ESG问题做出适当反应， 我们的声誉可能会受到损害，这将对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
 
我们可能面临与误导性和/或欺诈性披露或加密货币创建者使用相关的风险。
 
一般来说，我们主要依靠适用加密货币创建者准备的白皮书和其他披露文件的组合，以及我们管理层获得足够信息以评估使用这些加密货币进行交易的潜在影响的能力。然而，此类白皮书和其他披露文件和信息可能包含误导性和/或欺诈性陈述( 可能包括有关创建者是否有能力及时交付其白皮书和其他披露文件中披露的产品和/或服务的陈述)和/或可能不揭示创建者的任何非法活动。 最近，美国证券交易委员会和商品期货交易委员会因欺诈和挪用公款等指控涉及加密货币创建者的调查和诉讼越来越多。此外，FinCEN在遵守反洗钱和了解客户法律方面加大了涉及加密货币创建者的执法 努力。
 
如果其中任何创建者进行误导性和/或欺诈性披露或不遵守联邦、州或外国法律，或者如果我们无法发现有关这些加密货币和/或其创建者的所有重要信息 ，我们可能无法就我们的交易或涉及此类加密货币做出完全知情的商业决定，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利的 影响。
 
我们的管理和合规人员处理上市的加密货币挖掘相关服务公司的经验有限，而且我们的合规计划只有最近的 历史。
 
我们的管理和合规人员在处理与上市加密货币采矿相关服务公司相关的监管和合规事务方面经验有限。我们的关键合规文档和合规计划，如AML和KYC程序，也只有最近的历史。我们相信，我们有旨在限制我们交易对手风险的措施。例如，我们一直在密切监控我们的投资 ，并通过在我们的运营策略中包括仅投资于稳健的财富管理产品以及投资需要在同一财季内赎回的要求来限制我们对投资风险的敞口。为了进一步限制我们面临的交易对手风险，我们在2022年12月采取了一项运营战略，根据该战略，在可预见的未来，我们将不会进入任何基于数字资产的贷款或理财产品。 虽然我们一直在为各种合规倡议和风险管理措施投入大量时间和资源，包括但不限于招募专门的合规专业团队，但我们无法向您保证我们的合规计划和风险管理措施的实际应用和有效性。也不会在检测监管合规问题或管理风险敞口方面失败，这可能会对我们的声誉、业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
 
48
目录表
与我们的证券相关的风险
 
A类普通股市场可能不会发展，这将对A类普通股的流动性和价格产生不利影响。
 
活跃的A类普通股交易市场可能永远不会发展，如果发展起来，也可能无法持续。你可能无法出售你的A类普通股，除非市场能够 建立和持续。
 
A类普通股的市价可能会波动，您可能会损失部分或全部投资。
 
A类普通股的价格可能会因多种因素而波动，包括：
 

 •
我们经营的行业的变化；
 

 •
涉及我们竞争对手的发展；
 

 •
影响我们业务的法律法规的变化；
 

 •
我们的经营业绩和我们的竞争对手的总体业绩存在差异；
 

 •
本公司季度或年度经营业绩的实际或预期波动；
 

 •
证券分析师发表关于我们或我们的竞争对手或我们的行业的研究报告；
 

 •
公众对我们的新闻稿、我们的其他公开公告和我们向美国证券交易委员会提交的文件的反应；
 

 •
持有人就其持有的任何A类普通股提起的诉讼；
 

 •
关键人员的增减；
 

 •
开始或参与涉及我们的诉讼；
 

 •
我们资本结构的变化，例如未来发行证券或产生债务；
 

 •
可供公开发售的A类普通股数量；以及
 

 •
一般经济和政治条件，例如新冠肺炎爆发的影响、经济衰退、市场波动、利率、地方和国家选举、燃料价格、国际货币波动、腐败、政治不稳定以及战争或恐怖主义行为。
 
特别是，A类普通股的市场价格可能会受到极端波动和波动的影响，以应对我们无法控制的行业发展，例如加密货币交易所FTX(包括其附属对冲基金Alameda Research LLC)、加密对冲基金Three Arrow、加密矿工Compute North和核心科学贷款机构 Celsius Network、Voyager Digital和BlockFi在整个2022年根据破产法第11章申请破产的持续影响。尽管如本年报其他部分所述，我们对任何于2022年根据破产法第11章申请破产的加密货币市场参与者，或已知曾经历过度赎回、暂停赎回或其客户的加密资产下落不明的人士并无任何风险敞口；我们并无任何资产、重大资产或其他资产，可能因这些 破产或过度或暂停赎回而无法追回；A类普通股的价格可能仍不能幸免于更广泛的加密货币行业的这些发展导致的不利投资者情绪，您可能会经历A类普通股价格的 贬值。
 
49
目录表
我们是适用的纳斯达克上市规则所指的“受控公司”，因此将有资格获得某些公司治理要求的豁免 。如果我们依赖这些豁免，您将得不到向受此类要求约束的公司的股东提供的相同保护。
 
由于吴季汉先生控制了我们已发行普通股的大部分投票权，因此我们是适用的纳斯达克上市规则意义上的“受控公司”。 根据这些规则，董事选举的投票权超过50%由个人、集团或其他公司持有的公司称为“受控公司”。只要我们仍是一家“受控公司”，我们就可以选择 不遵守某些公司治理要求，包括以下要求：
 

 •
董事会多数成员由独立董事组成；
 

 •
对提名委员会、公司治理委员会和薪酬委员会进行年度业绩评估；
 

 •
我们有一个提名和公司治理委员会，该委员会完全由独立董事组成，并有一份书面章程，说明该委员会的目的和职责；以及
 

 •
我们有一个完全由独立董事组成的薪酬委员会，并有书面章程说明委员会的宗旨和职责。
 
我们目前打算适当地使用这些豁免，未来我们可能会继续使用所有或部分这些豁免。因此，您可能得不到 受纳斯达克所有公司治理要求约束的公司股东所享有的同等保护。
 
我们可能会在未经A类普通股持有人批准的情况下增发A类普通股或其他股本或可转换债务证券，这将稀释现有的所有权权益，并可能压低A类普通股的市场价格。
 
我们将继续需要大量资本投资来支持我们的业务，在某些情况下，我们可能会在未经A类普通股持有人批准的情况下，在未来增发同等或更高级的A类普通股或其他股权或可转换债务证券。
 
本公司增发A类普通股或同等或优先级别的可转换债务证券将产生以下影响：(I)我们现有持有普通股的股东在本公司的持股比例可能会减少，(Ii)每股普通股的可用现金数额(包括未来用于支付股息)可能会减少，(Iii)之前已发行的每股A类普通股的相对投票权可能会减少，以及(Iv)A类普通股的市场价格可能会下降。在某些情况下，每股V类普通股将自动转换为一股A类普通股(根据 股份拆分、股份合并和类似交易的发生进行调整)，但由于转换比例为一对一，这种强制转换不会产生摊薄效果。
 
此外，本公司及本公司附属公司及联营公司的员工、董事及顾问均持有本公司的奖励计划，并预期可获授予股权奖励。对于公司普通股，当这些股权奖励被授予并行使时，您 将经历额外的摊薄。
 
我们普通股的双层结构可能会对A类普通股的价格和流动性产生不利影响。
 
S道琼斯和富时罗素最近宣布更改将上市公司的股票纳入某些指数的资格标准，包括S指数，将拥有多种股票类别的公司和公众股东持有的总投票权不超过5%的公司排除在这些指数之外。此外，几家股东咨询公司已宣布他们 反对使用多重资本结构。因此，我们普通股的双层结构可能会阻止A类普通股被纳入此类指数，并可能导致股东咨询公司 发布对我们的公司治理做法的负面评论，或以其他方式寻求导致我们改变资本结构。任何这种被排除在指数之外的做法都可能导致A类普通股的交易市场不那么活跃。 股东咨询公司对我们的公司治理做法或资本结构提出批评的任何行动或出版物也可能对A类普通股的价值产生不利影响。
 
50
目录表
A类普通股价格的波动可能会让我们面临证券集体诉讼。
 
过去，证券集体诉讼往往是在一家公司的证券市场价格下跌后对其提起的。如果我们面临这样的诉讼，可能会导致大量成本和管理层的注意力和资源分流，这可能会损害我们的业务。
 
未来出售或可能出售大量我们的普通股可能会压低此类证券的价格。
 
未来在公开市场出售我们的大量普通股，或认为这些出售可能会发生，可能会压低本公司普通股的市场价格 ，并可能削弱我们通过出售额外股权证券筹集资金的能力。
 
于2023年8月8日，吾等与B.Riley信安资本II，LLC(“B.Riley信安资本II”)订立普通股购买协议(“股权融资购买协议”)及登记权利协议(“股权融资登记 权利协议”)。根据股权融资购买协议，在满足股权融资购买协议所载条件的情况下，吾等有权在股权融资购买协议期限内不时向B.莱利信安资本II出售最多150,000,000美元的A类普通股，但须受股权融资购买协议所载若干限制及条件的规限 。我们提交了一份登记声明，该声明于2023年9月20日宣布生效，登记了至多150,000,000股A类普通股的转售。鉴于可供转售的股票数量如此之多，这些持股人出售股票，或者市场上认为持有大量股票的人打算出售股票，可能会增加我们A类普通股的市场价格的波动性 ，或者导致我们A类普通股的公开交易价格大幅下降。此外，根据我们承诺的股权融资，我们可能出售给B.莱利信安资本II的股票的购买价格将 根据我们A类普通股的价格波动。根据当时的市场流动性，出售这类股票可能会导致我们A类普通股的交易价格下跌。如果我们将A类普通股出售给B.Riley本金资本II，在B.Riley本金资本II收购A类普通股后，B.Riley本金资本II可以随时或随时酌情转售全部、部分或不出售这些股份。 因此，我们向B.Riley本金资本II出售股份可能导致我们A类普通股的其他持有人的利益大幅稀释。此外，将我们的大量A类普通股 出售给B.莱利信安资本II，或预期此类出售，可能会使我们更难在未来以我们希望实现销售的时间和价格出售股权或与股权相关的证券。根据承诺股权融资，我们是否决定出售A类普通股的任何股份以出售给B.莱利信安资本II，将取决于市场状况、我们A类普通股的交易价格和其他 考虑因素，我们不能保证我们可以在多大程度上利用承诺的股权融资。
 
于2024年3月18日，吾等与B.Riley Securities，Inc.、Cantor Fitzgerald&Co.、Needham&Company、LLC、Roth Capital Partners，LLC、StockBlock Securities LLC及Rosenblatt Securities Inc.(统称为“销售代理”)订立市场发行销售协议，据此，吾等可不时透过 或作为代理或委托人向销售代理发售A类普通股，总发行价最高可达250,000,000美元。我们无法预测根据该协议我们将出售的A类普通股的实际数量(如果有的话)，或该等出售产生的实际毛收入。
 
作为一家上市公司的要求可能会使我们的资源紧张，分散我们管理层的注意力，并影响我们吸引和留住合格董事会成员的能力。
 
我们受《证券交易法》、《萨班斯-奥克斯利法案》、《多德-弗兰克法案》、《纳斯达克上市要求》以及其他适用的证券规则和法规的报告要求的约束。因此，我们将产生额外的法律、会计和其他费用。如果我们不再符合证券法第2(A)节所定义的“新兴成长型公司”的资格，这些费用可能会增加得更多。除其他事项外，《交易所法案》要求我们提交有关我们业务和经营业绩的年度和当前报告。萨班斯-奥克斯利法案要求我们保持有效的披露控制和程序，并对财务报告进行内部控制。我们可能需要雇佣更多的员工或聘请外部顾问来遵守这些要求，这将增加我们的成本和支出。
 
51
目录表
与公司治理和公开披露相关的不断变化的法律、法规和标准正在给上市公司带来不确定性，增加了法律和财务合规成本 ，并使一些活动更加耗时。这些法律、条例和标准在许多情况下由于缺乏特殊性而受到不同的解释，因此，随着监管机构和理事机构提供新的指导意见，它们在实践中的适用可能会随着时间的推移而演变。这可能导致关于遵守事项的持续不确定性，以及不断修订披露和治理做法所需的更高成本。我们预计这些法律和法规将增加我们的法律和财务合规成本，并使一些活动更加耗时和昂贵，尽管我们目前无法确定地估计这些成本。
 
我们管理团队中的许多成员在管理上市公司、与上市公司投资者互动以及遵守与上市公司相关的日益复杂的法律方面的经验有限。我们的管理团队可能无法成功或有效地管理向受联邦证券法和法规规定的重大监管监督和报告义务约束的上市公司的过渡，以及对证券分析师和投资者的持续审查。建立上市公司所需的公司基础设施的需要可能会分散管理层对其增长战略实施的注意力，这可能会阻碍我们改善业务、财务状况和运营结果。此外，我们预计这些规章制度将使我们获得董事和高级管理人员责任保险变得更加困难和昂贵 ，因此我们可能需要产生大量成本来维持相同或类似的承保范围。这些额外的债务可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生实质性的不利影响。这些因素也可能使我们更难吸引和留住合格的董事会成员，特别是在我们的财务和审计委员会以及提名和薪酬委员会任职，以及吸引和留住合格的高管人员。
 
由于在本年度报告和上市公司要求的备案文件中披露信息，我们的业务和财务状况将变得更加明显，我们认为这可能会导致 威胁或实际诉讼，包括竞争对手和其他第三方的诉讼。如果此类索赔成功，我们的业务和运营结果可能会受到不利影响，即使索赔不会导致诉讼或 得到对我们有利的解决方案，这些索赔以及解决这些索赔所需的时间和资源也可能对我们的业务、财务状况、运营结果、前景和声誉造成不利影响。
 
我们此前发现，我们对财务报告的内部控制存在重大弱点。如果未能维持有效的财务报告披露控制和内部控制制度，我们可能无法准确报告其财务结果或防止欺诈。因此，A类普通股的持有者可能会对我们的财务和其他公开报告失去信心，这可能会对我们的业务和A类普通股的市场价格产生负面影响。
 
在业务合并结束之前，Bitdeer一直是一家私人公司，会计人员和其他资源有限，无法解决Bitdeer的内部控制和 程序。Bitdeer管理层尚未完成对Bitdeer财务报告内部控制有效性的评估，Bitdeer独立注册会计师事务所也未对Bitdeer财务报告内部控制进行审计。
 
在审计其截至2022年12月31日的年度财务报表时，Bitdeer根据特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013框架)》，发现其财务报告内部控制的设计和运作有效性存在重大缺陷，尤其是由于缺乏足够的财务报告和会计人员来设计，根据《国际财务报告准则》对财务报告流程实施和实施关键控制，以解决复杂和新出现的技术会计问题和相关披露。重大缺陷是指财务报告的内部控制存在缺陷或缺陷的组合，以致Bitdeer的年度或中期财务报表的重大错报有合理的可能性无法及时防止或发现。由于这一重大弱点，Bitdeer于截至2021年12月31日止年度的合并及综合经营报表及全面亏损及现金流量中发现会计错误，主要与与出售采矿机械业务有关的收入呈列及与出售从收入安排赚取的加密货币有关的现金流呈列有关。合并经营表和全面亏损表上的收入和成本，以及合并现金流量表上的运营和投资现金流量 此前已重述。这一重大弱点还可能导致Bitdeer的账目或披露的其他错误陈述，这可能导致Bitdeer的年度或中期财务报表中出现 无法防止或检测到的更多重大错误陈述。
 
52
目录表
Bitdeer已制定计划，以弥补重大弱点，包括实施适当的流程，以提高财务报告控制的有效性 。在业务合并完成后，我们在设计和执行《萨班斯-奥克斯利法案》合规计划方面投入了大量资源，例如招聘具有足够知识和经验的合格会计人员来解决复杂的会计问题，建立内部审计团队以监控财务报告过程中的内部控制合规，重新评估现有的实体级别控制，并在必要时实施此类控制的增强。根据我们管理层对某些补救措施的执行情况进行的评估，我们确定，截至2023年12月31日，我们在财务报告方面的内部控制中的重大弱点已得到补救。然而，如果我们在未来发现更多的重大弱点，或者以其他方式未能开发和维护有效的内部控制系统，我们可能无法 编制及时和准确的财务报表。未能对财务报告实施和保持有效的内部控制可能会导致我们的财务报表中出现错误，从而可能导致我们的财务报表重述，进而可能对我们的财务状况和运营结果产生重大不利影响。
 
任何未能对财务报告实施和保持有效的内部控制也可能对我们的财务报告内部控制有效性的定期管理评估和年度独立 注册会计师事务所认证报告的结果产生不利影响，我们最终将被要求将这些报告纳入我们提交给美国证券交易委员会的定期报告中。 财务报告无效的内部控制可能会使我们面临更大的欺诈或滥用公司资产的风险，并可能使我们从上市的证券交易所退市、监管调查以及 民事或刑事制裁。我们还可能被要求重述我们之前几个时期的财务报表。如果我们未能实现并维持有效的内部控制环境，我们的财务报表可能会出现重大错报，无法履行我们的报告义务，这可能会导致投资者对我们报告的财务信息失去信心。这反过来可能会限制我们进入资本市场的机会，损害我们的财务状况和经营业绩 ，并导致A类普通股的市场价格下降。
 
最近的市场波动可能会影响A类普通股的股价和交易量。
 
A类普通股的交易市场可能会受到最近市场波动的影响。虽然我们不认为我们比其他上市公司更有可能受到市场波动的影响 ，但最近的股市上涨、估值比率相对于传统市场期间的估值比率的差异、空头股数的高位或空头挤压，以及散户投资者对市场浓厚而非典型的兴趣，可能会影响对A类普通股的 需求。
 
由于A类普通股需求突然增加，大大超过供应，可能会导致A类普通股价格波动，这可能会导致A类普通股价格波动。投资者可以 购买A类普通股，以对冲现有的风险敞口或投机A类普通股的价格。对A类普通股价格的投机可能涉及多头和空头敞口。如果空头敞口合计超过可供购买的A类普通股数量(例如，在大量赎回请求严重影响流动性的情况下)，做空敞口的投资者可能不得不支付溢价回购A类普通股以交付给贷款人。这些回购可能反过来大幅提高A类普通股的价格。这通常被称为“空头挤压”。做空可能会导致A类普通股的价格波动 ，这与我们的经营业绩没有直接关系。
 
我们过去没有支付任何股息，投资者可能完全依赖A类普通股的价格升值来获得投资回报，这取决于我们未来的股息政策。
 
我们过去没有支付过任何股息。预计我们将保留大部分(如果不是全部)可用资金和未来的任何收益，为我们业务的发展和增长提供资金。因此，投资者不应依赖对A类普通股的投资作为未来股息收入的来源。
 
53
目录表
我们的董事会将拥有是否分配股息的完全自由裁量权。即使董事会决定宣布和支付股息，未来股息的时间、金额和形式(如果有)将取决于未来的经营业绩和现金流、资本要求和盈余、我们从子公司获得的分派金额(如果有)、我们的财务状况、合同限制 和董事会认为相关的其他因素。不能保证A类普通股会升值，也不能保证A类普通股的交易价不会下降。
 
如果证券和行业分析师不发表关于我们的研究报告，或者发表不准确或不利的研究报告，或者停止发表研究报告，A类普通股的价格和交易量可能会大幅下降。
 
A类普通股的交易市场将在一定程度上取决于证券或行业分析师发布的关于我们或我们业务的研究和报告。我们可能无法 维持声誉良好的证券和行业分析师的报道。如果没有或只有有限数量的证券或行业分析师对我们进行报道，或者如果这些证券或行业分析师在一般投资界中得不到广泛尊重，对A类普通股的需求可能会减少，这可能会导致我们的价格和交易量大幅下降。在我们获得证券或行业分析师报道的情况下，如果报道我们的一位或多位分析师下调了他们对我们的评估，或者发表了关于我们业务的不准确或不利的研究报告，A类普通股的市场价格和流动性可能会受到负面影响。
 
我们是《交易法》规则所指的外国私人发行人，因此我们不受适用于美国国内上市公司的某些条款的约束。
 
由于根据《交易法》，我们是一家外国私人发行人，我们不受美国证券规则和法规中适用于美国国内发行人的某些条款的约束，包括：(I)《交易法》中要求向美国证券交易委员会提交10-Q表季度报告或当前8-K表报告的规则；(Ii)《交易法》中规范就根据《交易法》注册的证券的委托书、同意书或授权征求意见的条款；(Iii)《交易法》中要求内部人士提交其股票所有权和交易活动的公开报告的条款，以及在短时间内从交易中获利的内部人士的责任；以及(Iv)《FD规则》下重大非公开信息发行人的选择性披露规则。
 
我们将被要求在每个财政年度结束后四个月内提交一份20-F表格的年度报告。此外，我们打算根据纳斯达克的规章制度，通过新闻稿 每季度发布一次我们的业绩。有关财务业绩和重大事件的新闻稿也将以Form 6-K的形式提供给美国证券交易委员会。然而，与美国国内发行人要求向美国证券交易委员会提交的信息相比，我们被要求向美国证券交易委员会备案或向美国证券交易委员会提供的信息将不那么广泛和不那么及时。因此，如果您投资于美国国内发行商，您可能无法获得与您 相同的保护或信息。
 
作为在开曼群岛注册的获豁免公司，我们获准在公司管治事宜上采用某些与纳斯达克公司管治上市标准有重大差异的母国惯例；与我们完全遵守纳斯达克公司管治上市标准相比，这些做法对A类普通股持有人所享有的保障可能较少。
 
我们是一家在开曼群岛注册并在纳斯达克上市的豁免公司。纳斯达克市场规则允许像我们这样的外国私人发行人遵循我们本国的公司治理做法。开曼群岛(我们的祖国)的某些公司治理做法可能与适用于美国国内公司的纳斯达克公司治理上市标准有很大差异。
 
除其他事项外，我们不需要：(I)董事会的大多数成员由独立董事组成；(Ii)由独立董事组成的薪酬委员会； (Iii)由独立董事组成的提名委员会；或(Iv)每年仅由独立董事组成的定期执行会议。
 
尽管不是必需的，而且可能会不时发生变化，但我们打算有一个多数独立的董事会、一个多数独立的薪酬委员会和一个提名委员会。在符合上述规定的情况下，我们打算依赖上面列出的豁免。因此，您可能无法享受纳斯达克适用于美国国内上市公司的某些公司治理要求。
 
54
目录表
您在保护您的利益方面可能会遇到困难，您通过美国法院保护您的权利的能力可能会受到限制，因为我们是根据开曼群岛的法律注册的 ，我们开展了相当大一部分业务，并且我们的大多数董事和高管居住在美国以外的地方。
 
我们是一家根据开曼群岛法律注册成立的豁免股份有限公司，我们的大部分业务将通过我们在美国以外的子公司Bitdeer进行。我们的资产有很大一部分位于美国以外。我们的大多数高级管理人员和董事居住在美国以外，这些人的大部分资产都位于美国以外。因此，如果您认为您的权利受到适用证券法或其他方面的侵犯，您可能很难或不可能对我们或美国以外的这些个人提起诉讼。即使您成功提起此类诉讼，开曼群岛和组成东南亚地区的司法管辖区的法律也可能使您无法 执行针对我们的资产或我们董事和高级管理人员的资产的判决。
 
此外，我们的公司事务将受经修订及重述的本公司组织章程大纲及细则、开曼公司法及开曼群岛普通法管辖。开曼群岛的普通法部分源于开曼群岛相对有限的司法判例以及英格兰的普通法，英格兰法院的裁决具有说服力，但对开曼群岛的法院不具约束力。我们普通股东的权利和我们董事在开曼群岛法律下的受托责任可能不像美国某些司法管辖区的法规或司法先例那样明确确立。特别是，开曼群岛的证券法体系与美国不同。与开曼群岛相比，美国的一些州，如特拉华州，可能拥有更完善的公司法机构和更多的司法解释。
 
开曼群岛豁免公司的股东，如我们，根据开曼群岛法律，没有一般权利查阅公司记录(除我们的组织章程大纲和章程细则、 特别决议以及我们的抵押和抵押登记册外)或获取这些公司的股东名单副本。根据经修订及重述的本公司组织章程大纲及细则，我们的董事将有酌情权决定是否以及在何种条件下，我们的公司记录可供我们的普通股东查阅，但我们并无义务将其提供给普通股东。这可能会使您更难获得所需的信息，以确定股东提出动议或向其他股东征集与代理权竞赛相关的任何必要事实所需的任何事实。
 
开曼群岛是我们的母国，开曼群岛的某些公司治理做法与在美国等其他司法管辖区注册的公司的要求有很大不同。如果我们选择在公司治理问题上遵循本国惯例，我们的股东获得的保护可能会低于适用于美国国内发行人的规则和法规。
 
由于上述原因，我们的股东在面对管理层、董事会成员或控股股东采取的行动时，可能会比作为在美国注册成立的公司的公众股东更难保护自己的利益。
 
根据联邦证券法的定义，我们是一家“新兴成长型公司”，我们不能确定降低适用于新兴成长型公司的披露要求是否会降低A类普通股对投资者的吸引力。
 
根据证券法的定义，我们是一家“新兴成长型公司”，我们打算利用适用于其他非新兴成长型上市公司的各种报告要求的某些豁免，其中包括不被要求遵守萨班斯-奥克斯利法案第404(B)节的审计师认证要求，以及减少有关高管薪酬的披露义务，以及免除就高管薪酬和股东批准之前未获批准的任何金降落伞薪酬进行无约束力股东咨询投票的要求。因此，普通股持有者可能无法访问他们认为重要的某些信息。
 
55
目录表
我们将一直是一家新兴的成长型公司，直到(I)财政年度的最后一天(A)继……五周年之后这个(B)我们的年总收入至少为12.35亿美元，(C)或我们被视为大型加速申报机构，这意味着截至我们上一个第二财季的最后一个营业日，我们由非关联公司持有的我们股票的市值超过7亿美元，以及(Ii)我们在之前的三年期间发行了超过10亿美元的不可转换债务。如果一些投资者因此认为A类普通股的吸引力下降，A类普通股的交易市场可能会变得不那么活跃，A类普通股的价格可能会更加波动，A类普通股的价格可能会下降。 当我们不再是一家“新兴成长型公司”后，我们可能会产生巨额开支，并投入大量管理精力以确保 遵守第404节的要求和美国证券交易委员会的其他规章制度。
 
与税收有关的风险
 
我们受到与我们的跨国业务相关的税务风险的影响。
 
我们在经营业务的各个海外司法管辖区均须缴税。适用于我们运营的各个司法管辖区的税收法律和实践是复杂和复杂的，我们 面临着因误解地区税收政策或不同的税务管理执法而导致的税收不合规风险。由于经济和政治条件，不同司法管辖区的税率可能会发生重大变化。 我们的有效税率可能会受到不同法定税率国家/地区收益组合变化、递延税项资产和负债估值变化或税法或其解释变化的影响。
 
我们还接受国内和国际税务机关和政府机构对纳税申报单和其他税务事项的审查。不能保证这些检查的结果。如果我们的有效税率增加，或者如果我们最终确定的应缴税款超过了以前应计的金额，我们的财务状况、经营业绩和现金流可能会受到不利影响。
 
我们可能是或成为PFIC，这可能会给A类普通股的美国持有者带来不利的美国联邦所得税后果。
 
一般而言，就美国联邦所得税而言，非美国公司是指在任何课税年度内，(I)50%或以上的资产平均价值(通常以加权季度平均为基础确定)由产生被动收入或为产生被动收入而持有的资产组成的PFIC，或(Ii)75%或更多的总收入由被动收入组成。被动收入一般包括股息、利息、特许权使用费、租金、投资收益、不产生任何收入的财产销售的净收益和商品销售的净收益(除某些例外情况外，例如在贸易或企业的积极活动中获得的某些收入的例外情况)。现金和现金等价物是被动资产，加密货币余额可能是被动资产。商誉的价值一般将根据商誉所属活动产生的 收入的性质被视为主动或被动资产。就PFIC规则而言，直接或间接拥有另一家公司股票价值至少25%的非美国公司被视为持有另一家公司资产的比例份额，并直接获得另一公司收入的比例份额。
 
根据该公司对其收入、资产、活动和市值的分析，该公司认为，在截至2023年12月31日的纳税年度内，该公司不是PFIC。然而，本公司于任何课税年度的私人股本投资公司地位为实际的年度厘定，只能在该年度结束后作出，并将视乎本公司的收入及资产组合及其资产的价值而不时作出(包括商誉的价值，商誉的价值可能主要由不时参考A类普通股的市价厘定，市价可能会波动)。此外，如果本公司在任何课税年度的市值大幅下降，则该公司在该年度成为PFIC的风险将会增加。此外，公司的收入和资产，包括商誉，将在多大程度上被描述为主动或被动 取决于各种不确定因素，包括公司未来的业务计划和受不同解释影响的法律适用情况。例如，没有权威机构直接处理公司收入中的某些项目的正确处理，如加密货币自挖掘、哈希率共享或托管收入，以符合PFIC规则的目的，尽管公司目前将这些收入项目视为活动收入，但 此类处理不确定。此外，公司的某些业务活动产生被动收入，虽然目前此类收入的数额很小，但如果公司从此类业务活动中赚取的收入在未来纳税年度的比例增加，公司成为PFIC的风险将会增加。因此，不能保证本公司在本课税年度或未来任何课税年度不会成为PFIC，本公司的美国律师 对本公司在任何课税年度的PFIC地位不发表任何意见。
 
56
目录表
如果公司在美国持有人拥有A类普通股的任何纳税年度内被视为(或被视为)美国股东持有A类普通股的PFIC，则美国股东一般将受到不利的美国联邦所得税后果的影响，包括处置收益和某些“超额分配”的税负增加以及额外的报告要求。A类普通股的潜在美国持有者应就PFIC规则在其特定情况下的应用咨询其税务顾问。
 
由于根据某些归属规则，出于美国联邦所得税的目的，公司的非美国子公司可能被视为受控制的外国公司，因此对于直接或间接拥有10%或更多A类普通股的某些美国A类普通股持有人来说，可能会产生不利的美国联邦所得税后果。
 
出于美国联邦所得税的目的，被归类为“受控外国公司”(“CFC”)的非美国公司的每个“10%股东”(定义见下文)通常被要求在收入中包括该公司“F分部收入”、对美国房地产收益的投资以及“全球无形低税收入”中的10%股东比例份额，即使该公司没有向其股东进行分配。F分编的收入一般包括股息、利息、租金、特许权使用费、证券销售收益和与关联方的某些交易的收入，“全球无形低税收入”一般包括除F分编收入和某些其他类型的收入外，超过某些门槛的氟氯化碳的净收入。如果10%的股东直接、间接或建设性地(通过归属)拥有该公司所有有权投票的所有类别股票的总投票权或该公司股票总价值的50%以上，则该公司通常将被归类为CFTC。“10%股东”是指直接、间接或建设性地拥有或被视为直接、间接或建设性地拥有或被认为拥有该公司所有有权投票的所有类别股票的总投票权或该公司股票总价值的10%或更多的美国人(根据守则的定义)。氯氟化碳地位的确定很复杂，并包括某些“向下归属”规则，根据这些规则，公司的非美国子公司可被视为由公司的美国子公司建设性拥有，因此，公司的非美国子公司可被视为氯氟化碳。可能成为或成为10%股东的A类普通股的潜在持有者应就氟氯化碳规则在其特定情况下的应用咨询其税务顾问。
 
未来税法的变化可能会对公司产生重大不利影响，并减少公司股东的净回报。
 
本公司的税务处理受税务法律、法规和条约的变化或其解释、正在考虑的税收政策举措和改革以及本公司运营所在司法管辖区税务机关的做法的影响。例如，《2022年通货膨胀率降低法案》除其他规定外，对某些大公司的账面收入征收15%的最低税率，对某些公司股票回购征收1%的消费税。税务机关和其他政府机构不断审查本公司所在司法管辖区的收入和其他税务规则。税法的变更(这些变更可能具有追溯力)可能会对公司或其股东产生不利影响。本公司无法预测未来可能会提出或颁布什么税收建议，或该等变更将对本公司的业务产生什么影响，但 这些变更如果被纳入税务法律、法规、政策或实践，可能会影响本公司的财务状况以及未来在本公司开展业务的国家和本公司出于税务目的而组织或居住的国家的总体或有效税率，并增加纳税遵从的复杂性、负担和成本。本公司促请投资者就投资A类普通股可能发生的税法变化的影响咨询他们的法律和税务顾问。
 
加密货币和交易未来可能会受到进一步征税。
 
57
目录表
近年来，加密货币价格和交易量的上涨引起了税务部门的关注。由于管理加密货币的法律仍在发展中，不同司法管辖区对加密货币的税收处理可能会发生变化。新的法律或立法，如美国根据《基础设施投资和就业法案》提出的法律，通常被称为《基础设施法案》，于2021年11月15日签署成为法律，将包括适用于加密货币的纳税申报条款。此报告要求于2023年1月1日生效，这些要求的实施工作正在进行中。我们正密切监察有关情况，并等待政府机构发出更多最新指引。在报告或监控加密货币和加密货币方面引入更严格的规定 可能是世界各地当局的持续趋势。我们警告，这些新规定可能会直接或间接影响与税收有关的审查和评估。虽然一些国家已经表示打算或已经对加密货币和交易征税，但其他税务当局一直保持沉默。由于加密货币的征税存在相当大的不确定性，无法保证以加密货币计价的加密货币和交易 未来不会受到进一步征税，包括但不限于额外税收和提高税率。这些事件可能会降低加密货币的经济回报，并增加加密货币的持有成本，使我们提供的加密货币挖掘解决方案对客户的吸引力降低，这可能会对我们的业务、运营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。
 
第四项。
关于该公司的信息
 
A.
公司的历史与发展
 
我们于2021年1月成立为比特鹿技术控股公司，以分离这个云哈希率业务，自采业务和提供动态托管解决方案的业务(统称为“Bitdeer业务”)和矿池业务，包括域名btc.com(“BTC.com Pool Business”或“BTC”)的所有权和注册权。BitMain技术控股公司(与其子公司统称为“Bitmain”)。Bitmain与Bitmain的分离导致与Bitdeer业务和BTC.com Pool业务相关的某些资产、负债和合同于2021年1月26日从Bitmain转让给我们，当时Bitmain 以实物股息的方式将我们的股份分配给当时的Bitmain股东，我们和我们的子公司开始独立运营。
 
2021年2月，在我们的 集团进行公司重组后，我们成立了区块链联盟技术控股公司(“区块链联盟”)，以分离BTC.com Pool业务。分离于2021年4月15日完成，当时我们以实物股息的方式将区块链联盟的股票分配给我们集团当时的现有股东。
 
2023年4月，比特科技集团完成合并，成为本集团的最终母公司，A类普通股在纳斯达克挂牌交易，交易代码为BTDR。关于我们的某些附加信息在“项目4.B-业务概述”中阐述，并通过引用并入本文。
 
我们的注册办事处是Ogier Global(Cayman)Limited，89 Nexus Way，Camana Bay，Grand Cayman，KY1-9009，开曼群岛，我们的主要执行办公室是08 Kallang Avenue，Aperia Tower 1，#09-03/04，新加坡339509。我们的主要网站地址是https://www.bitdeer.com.我们不会将网站上包含的信息或通过网站访问的信息纳入本年度报告，您也不应将其视为本年度报告的一部分。美国证券交易委员会拥有一个互联网网站，其中包含以电子方式向美国证券交易委员会提交的报告、委托书和信息声明以及其他有关发行人的信息。美国证券交易委员会的网站是Www.sec.gov.
 
B.
业务概述
 
以下讨论反映了Bitdeer的业务。除文意另有所指外，本节中所有提及“公司”、“我们”或 “比特”的地方，统称为比特科技控股公司及其子公司。
 
58
目录表
概述
 
我们是区块链和高性能计算领域的世界领先科技公司。我们致力于为客户提供全面的计算解决方案。我们处理与计算相关的复杂流程，如设备采购、运输物流、数据中心设计和建设、设备管理和日常运营。我们还为对人工智能有较高需求的客户提供高级云功能。我们总部设在新加坡，目前在美国、挪威和不丹运营着六个矿业数据中心，截至2024年2月29日，总发电量为895兆瓦。从这些挖掘数据中心，我们 生成管理下的哈希率，分为专有哈希率和托管哈希率。截至2024年2月29日，我们的专有哈希率达到8.4EH/S。加上我们采矿数据中心托管的矿机产生的13.6EH/S托管哈希率，截至2024年2月29日，我们管理的哈希率总计为22.0EH/S。
 
到目前为止，我们主要经营三条业务线--“自我挖掘”、“哈希率共享”和“托管”。自挖指的是为我们自己的账户挖掘加密货币，这让我们可以直接 捕捉加密货币的高升值潜力。我们提供两种哈希率共享解决方案，Cloud Hash Rate和Hash Rate Marketplace。通过Cloud Hash Rate，我们向客户销售我们专有的Hash Rate。我们以固定价格提供 散列率订阅计划，并在一定的安排下与他们分享采矿收入。通过Hash Rate Marketplace，我们将可靠的第三方Hash Rate供应商与Hash Rate用户联系起来，促进Hash Rate的销售，并通过收取服务费获得收入。我们的托管服务为客户提供一站式矿机托管解决方案，包括部署、维护和管理服务，以实现高效的加密货币挖掘。在多种托管服务 中，客户可以订阅我们针对指定矿机的云托管服务，他们可以通过“团购”模式获得计算能力，也可以将他们的矿机发送到我们的挖掘数据中心，在常规托管选项或会员制托管选项下进行 托管。我们的所有三个业务线都由Minerplus，我们自主开发的集成智能软件平台， 提供软件支持，大幅减少日常维护和矿机升级所需的时间，大幅减少运维人员。
 
我们从各种各样的制造商和贸易商那里采购矿机，多年来我们与他们建立了牢固的关系。因此，我们的大多数矿机都是以优惠价格采购的最新和最常用型号的现货 机器，这确保了高能效和稳定的散列率供应，无论是质量上还是数量上。我们还时不时地从事矿机的销售。我们始终走在技术发展的前沿。作为一家能够通过我们的哈希率切片技术获得1TH/S哈希率单位的市场参与者，截至2023年12月31日，我们成功地将99%的哈希率销售合同的哈希率波动保持在1%以下。
 
2023年10月，我们与NVIDIA Corporation(简称NVIDIA)签订了NVIDIA合作伙伴网络主协议，以参与NVIDIA的云服务提供商(CSP)计划。我们于2024年3月完成了NVIDIA DGX SuperPod H100系统的部署和成功测试，成为亚洲地区第一个提供NVIDIA DGX SuperPod H100服务的云服务平台。该服务为我们的客户提供访问NVIDIA AI超级计算的权限，以帮助他们加快生成式AI、大型语言模型(LLM)和其他AI工作负载的开发。
 
截至2024年2月29日，我们用自有矿机产生了8.4EH/S专有哈希率，运营了总电量为895兆瓦的采矿数据中心。在截至2021年、2022年和2023年12月31日的 年度，我们的总净收入分别为3.947亿美元、3.333亿美元和3.686亿美元。我们在截至2021年12月31日的年度产生了8,260万美元的净利润，而在截至2022年和2023年12月31日的年度发生了6,040万美元和5,670万美元的净亏损。截至2021年、2022年及2023年12月31日止年度，我们经调整的EBITDA分别为2.818亿美元、9320万美元及1.03亿美元。本公司于截至2021年、2022年及2023年12月31日止年度的经调整溢利分别为1.71亿美元、3,030万美元及2,200万美元，其中经调整溢利/(亏损)定义为经调整的溢利/(亏损)，以撇除国际财务报告准则第2号项下的上市费用及以股份为基础的付款开支。
 
加密资产市场，特别是比特币的价格，一直非常不稳定。整个行业的发展，例如加密货币交易所FTX(包括其附属对冲基金Alameda Research LLC)根据破产法第11章申请破产的影响，加密对冲基金Three Arrow，加密矿工Compute North和Core Science，以及加密贷款机构Celsius Network、Voyager Digital和BlockFi在整个日历年都超出了我们的控制 。我们没有直接受到这些事件的影响，因为我们对上述公司没有任何交易对手信用风险敞口，也不希望它们的潜在破产对我们的业务或 运营产生任何直接影响。
 
59
目录表
我们认为，与加密资产市场的许多其他参与者相比，我们对加密货币价格波动的适应能力更强，因为与“自我挖掘”相比，我们的“哈希 费率共享”和“托管”业务使我们能够平滑加密货币价格波动的影响。
 
我们的优势
 
我们相信，以下优势有助于我们的成功，并使我们有别于竞争对手。
 
世界领先的专有哈希率规模
 
截至2024年2月29日，我们在全球矿业数据中心运行的专有哈希率达到8.4EH/S。我们的专有哈希率为我们的业务线提供了明显的优势 并支撑了我们独特的业务模式。高专有哈希率增加了我们获得加密货币奖励的成功机会。它还可以通过Cloud Hash Rate为我们的客户提供稳定的Hash Rate产品。利用我们运营Cloud Hash Rate业务的记录，我们增强了用户对我们品牌的信心，并能够在2021年推出Hash Rate Marketplace作为我们的Hash Rate零售平台。除了专有哈希率外，我们还从我们的挖掘数据中心托管的挖掘机器生成 托管哈希率，这是我们管理的总哈希率的另一个类别。加上13.6EH/S托管哈希率，截至2024年2月29日，我们共管理了22.0EH/S哈希率。截至2024年2月29日，我们在美国、挪威和不丹运营了六个挖掘数据中心，以支持我们的专有和托管散列率。
 
独特的商业模式通过产生即时和持续的现金来推动有机哈希率扩展
 
我们已经建立了一种商业模式，使我们能够不断巩固我们的市场领先地位，并在提高我们的专有哈希率方面超越我们的竞争对手。从专有散列率中获利的主流策略是挖掘。当开采的加密货币的市值足够高，足以支付采矿机器、电费和其他与采矿相关的费用时，可以获利出售。在我们继续从事自采业务以捕捉加密货币的高升值潜力的同时，我们战略性地将大量专有哈希率分配给通过Cloud Hash Rate进行哈希率销售，以 在客户订阅我们的哈希率计划时实现即时现金回报。我们通过提供越来越多的可靠和透明的哈希率供应，成功地促进了哈希率的销售，特别是长期哈希率订阅计划(即期限超过720天的计划)的销售额. 我们通常在长期哈希率订阅计划下从哈希率销售中获得收益，该计划与采矿机的购买成本大致相同。因此，我们能够通过使用我们现有的挖掘车队从散列率销售中获得的即时现金来为购买额外的挖掘车队提供资金，从而持续提高我们的专有哈希率， 与加密货币挖掘活动相关的漫长回收期(通常为6至18个月)相比，我们的回收期显著缩短至一个月。这一独特的模式还使我们能够消除加密货币价格波动的影响，因为与自我挖掘相比，我们的哈希率销售收益与加密货币价格的直接关系较小。
 
全球矿业数据中心提供充足的电力供应和低电力成本
 
60
目录表
我们战略性地在美国、挪威和不丹开设了六个矿业数据中心。截至2024年2月29日，我们的矿业数据中心供电895兆瓦。我们计划在全球范围内拓展业务，将总发电量提高到约1,970兆瓦，其中包括575兆瓦在建电力供应和500兆瓦“在建”电力供应，截至2024年2月29日，这些电力供应已签约或谈判，但尚未开工建设。我们开始在美国俄亥俄州建设221兆瓦数据中心的土地准备工作，地面平整预计将于2024年4月开始，采矿数据中心的建设预计将于2025年完成。我们领先的矿业数据中心使我们在截至2023年12月31日的一年中，我们的矿业数据中心的平均电力成本达到38美元/兆瓦时。我们在全球矿业数据中心部署和运营方面的一流经验和能力支撑了我们以较低的电力成本确保充足电力供应的能力。我们在全球部署和运营挖掘数据中心方面处于领先地位。凭借在全球30多个地点的选址、设施设计、建设和维护方面的经验，我们专门的全球采矿数据中心建设团队了解比特币开采的关键需求以及复杂且不断变化的全球电力供应格局。他们还与世界各地的当地电力专家和电力企业建立了广泛的联系。我们是业内首家开发“PERT”方法来保护我们的 采矿数据中心的黄金位置的公司，这代表着一种涵盖本地电力和加密货币开采的综合选址方法P多愁善感，E电费，R联系和联系，以及 T技术上的可行性。我们相信，未来我们可以继续将这种系统性的方法、我们的洞察力和丰富的执行经验应用于 全球矿业数据中心建设，从而在电力容量和电力成本方面取得竞争对手的优势。
 
富有远见的管理团队，具有良好的创新和执行力记录
 
我们的成功是由一支充满激情、远见卓识、精通技术和创业精神的管理团队推动的，他们的执行记录得到了证实。这个管理团队由我们的创始人吴继汉先生领导，他是加密货币行业的先驱和领军人物。Mr.Wu被视为加密货币的早期倡导者，他将比特币白皮书引入了中文世界。我们的管理团队在加密货币行业拥有丰富的经验，包括矿机的研发、挖掘和销售，其中许多人是挖掘数据中心建设和运营的先驱。
 
我们的业务线和软件基础设施
 
到目前为止，我们主要运营三个业务线--“自挖掘”、“哈希率共享”和“托管”，所有这些都是由Minerplus，我们的 自主研发的集成智能软件平台，提升运营效率。
 
自我挖掘
 
我们开采加密货币，主要是比特币，为我们自己的账户。自我挖掘使我们能够捕捉加密货币的高升值潜力，以支持我们未来的扩张和 运营。于截至2021年、2022年及2023年12月31日止年度，我们分别自采收入1.917亿美元、6240万美元及1.117亿美元。在历史上，我们专有哈希率的50%到80%用于支持我们的自我挖掘，其余的通过Cloud Hash Rate销售给客户。但是，我们保留将我们的专有哈希率分配给自挖掘或云哈希率的灵活性，这主要是基于我们对比特币市场趋势的看法。
 
2024年3月，我们成功测试了我们的第一款比特币挖掘芯片SEAL01，该芯片专为集成到我们的新SEALMINER A1挖掘机而设计。我们计划在北美和挪威的采矿数据中心安装我们自己的SEALMINER A1矿机，这是我们扩大自采业务计划的一部分。

哈希率共享
 
我们提供两种哈希率共享解决方案：Cloud Hash Rate和Hash Rate Marketplace，以方便、透明、可靠的哈希率在全球范围内支持加密货币挖掘活动。
 

 •
云哈希率。通过Cloud Hash Rate，客户与我们签订哈希率合同，订阅我们 自有矿机派生的哈希率，省去了购买、安装或托管矿机的麻烦。Cloud Hash Rate提供真实透明的Hash Rate产品，因为用户可以跟踪他们选择的 第三方矿池上的Hash Rate输出，轻松确定他们收到正确的值，并直接从矿池获得付款。有了我们的哈希率切片和哈希率调度技术，我们能够在2023年12月31日之前将99%的哈希率合同的哈希率波动保持在1%以下 ，并在稳定的电力供应下为我们的客户提供100%连续的在线计算能力，包括比特币、Filecoin、Litecoin、Nervos CKB、Zash等。我们为客户提供多种哈希率订阅计划，主要是在(I)“经典模式”和(Ii)“加速器模式”下，使客户能够缩短投资成本回收周期。用户订阅云哈希率计划后，矿池运营商将我们的矿机产生的云哈希率连接到区块链网络一段时间，并在订阅的云哈希率计划中指定的时间内，加密货币 奖励直接发放到云哈希率客户的加密钱包中。对于“经典模式”下的计划，我们通过支付订阅散列率的费用以及维护产生订阅散列率的挖掘 机器的电力来产生收入。对于“加速器模式”下的哈希率订阅计划，虽然客户享受比“经典模式”更低的哈希率订阅费，但除了上述哈希率和电力订阅费之外，我们还有权分享客户在收回客户投资成本后支付的部分电力成本，这被定义为从矿池收到的累计采矿奖励等于预先支付的哈希率订阅费和迄今支付和使用的电费。这种销售云哈希率的独特模式使我们能够平滑比特币 价格波动的影响，因为与自我挖掘相比，我们从哈希率销售中获得的收入与加密货币价格的直接关系较小。当比特币价格升值时，我们可以捕捉到部分好处，因为对哈希率的需求会被推高 ；当比特币价格贬值时，我们仍然能够从哈希率销售中收回成本或产生收入。我们与客户就云哈希率使用标准协议。在截至2021年、2022年和2023年12月31日的财年，我们通过Cloud Hash Rate分别获得了1.242亿美元、1.213亿美元 和6790万美元的收入。
 
61
目录表


 •
哈希率市场。我们将第三方拥有的矿机(如矿工或挖掘数据中心所有者)提供的散列率与我们的用户群与散列率需求联系起来，使这些散列率供应商能够访问我们庞大的高质量客户群。通过哈希率市场，我们提供了一个能够利用网络中过多哈希率的市场，并为第三方哈希率供应商扩展了 盈利方式，从而加快了他们的现金回报，以支持未来的扩张。对于在Hash Rate Marketplace上完成的交易，第三方Hash Rate供应商将根据这些第三方Hash Rate供应商与客户之间协商的条款，负责提供 Hash Rate和售后服务，我们与这些第三方Hash Rate供应商和客户无关，我们通过收取服务费来创造收入。在2023年12月31日之前，来自Hash Rate Marketplace的收入并不重要。
 
托管
 
我们提供云托管、通用托管和会员制托管三种托管服务，以满足客户对专业托管解决方案的多样化需求，并降低与矿业数据中心建设、部署和运营相关的高昂的前期投资成本。
 

 •
云托管。我们为零售矿工客户提供一站式矿机托管解决方案，使他们能够以低资本的方式从 台指定矿机获得稳定的计算能力。通过云托管，用户加入一个客户群，支付指定矿机产生的计算能力的预付费，并订阅相同矿机的托管服务。因此，客户可以在特定矿机的生命周期内享受从此类矿机获得的计算能力，以产生加密货币奖励。传统上，矿工必须购买并实际拥有一台矿机，在挖掘数据中心部署和操作它，才能访问该指定矿机产生的所有计算能力。云托管提供了一种创新的 替代方案，为指定的矿机提供托管服务，为云托管客户提供计算能力，使客户不必再拿起矿机，构建自己的挖掘数据中心， 运营和部署矿机。具体地说，我们负责托管矿机的矿用数据中心的运营和维护，以及矿机的操作、维护和维修。因此，我们 大幅降低了零售矿商的前期投资和专业知识门槛，为他们提供了与主要和成熟矿商一样的加密货币回报机会。我们还提供全套云托管 技术解决方案和资源，确保运营效率。我们首创的“团购”模式允许零售矿工只需一台矿机即可购买计算服务和维护服务，进一步减轻了前期投资负担。与Cloud Hash费率“加速器模式”订阅方案类似，2021年，我们推出了云托管的“加速回款模式”，客户可以享受比“经典模式”(即传统模式)更优惠的预付费。根据与我们的客户签订的云托管标准协议，我们向客户收取预付费用，以便他们能够确保从指定的挖掘机采购计算能力。我们还收取电力供应、日常维护和维修保养的维护费。在客户收回投资成本后，我们有权从“加速回收型”客户的采矿利润中分得一部分，其定义为从采矿池中赚取的采矿回报等于已支付的前期费用以及迄今产生的维护费和其他费用。在截至2021年、2022年和2023年12月31日的财年中，我们通过云托管分别获得了760万美元、1270万美元和320万美元的收入。在截至2021年、2022年和2023年12月31日的几年里，我们没有从云托管的“加速回报 模式”下的计划中获得任何利润分享收入。
 
62
目录表

 •
Hosting将军 我们为专业矿工客户提供托管解决方案，这些客户将他们的矿机送到我们的采矿数据中心进行托管。具体地说，我们提供 服务器机房、技术和管理人员的专业支持、配套电力、网络和安全监控设施等，并进行日常维护、系统配置、故障排除和日常报告，以确保托管矿机的顺利运行。根据客户的选择，我们还为托管矿机的部署、安装和拆除以及矿机的维修提供帮助。根据与General托管客户签订的 标准协议，我们每月收取服务费，其中包括矿机的运营和维护成本、电费以及其他主要与矿机部署和维修相关的成本。在与某些客户的安排中，我们还有权根据客户在一段时间内的采矿产量获得额外的可变对价。于截至2021年、2022年及2023年12月31日止年度，我们分别从综合托管业务取得1,830万美元、9,930万美元及9,730万美元的收入。
 

 •
会员托管 我们为大型矿商客户提供会员计划，这些客户寻求稳定、长期的托管能力，并将他们的矿机发送到我们的采矿数据中心进行托管。与普通托管不同，在普通托管中，客户对挖掘数据中心容量的访问取决于提出请求时此类容量的可用性，而会员 托管下的客户将通过签署标准会员计划协议，被指定为该客户独有的特定容量(即指定容量)。我们还为 会员制托管下的客户提供其他计划好处(如果有)，其中包括：(I)在新的采矿数据中心可用时，尽早、优先和独家访问新可用的采矿数据中心容量，该容量足以满足大型矿工的需求，以及 (Ii)我们服务的定价条款比当地市场的现行价格更优惠，例如矿机管理服务。我们对此类计划的福利收取预付费用。我们还根据单独的管理服务协议，为会员托管客户的矿机提供指定容量的管理服务，如基础设施、托管和公用事业，并收取管理服务费。我们还按我们的单机售价收取 额外费用，用于订购我们的矿机操作服务。管理服务费和矿机操作费(视情况而定)根据客户对资源的消耗情况(例如一段时间内的用电量)按月向客户收取。对于我们的会员托管合同，付款条款是单独协商的，可能会因客户而异。通过此会员计划，我们寻求通过为大型矿商客户提供可靠和长期的托管能力，促进风险控制和来自大型矿商客户的稳定托管收入。我们在2021年12月31日之前没有产生任何收入，在截至2022年12月31日和2023年12月31日的年度内，我们来自会员托管的收入分别为2610万美元和7990万美元。
 
云托管与普通托管、会员托管的主要区别在于矿机的来源、目标客户以及客户支付的托管费用，总结如下：
 
63
目录表
托管服务
采矿来源
机器
目标客户
费用
云托管
我们现有采矿船队中的矿机
零售矿工
- 预付款， 订阅我们的采矿机器的计算能力
     
- 整个服务过程的维护费
一般托管
来自目标客户的矿机
职业矿工
- 根据我们的采矿数据中心资源的实际消耗量（如电力），每月支付托管服务费用
     
- 根据客户采矿收益率的额外可变代价
会员制托管
来自目标客户的矿机
大型矿工
- 预付款以确保我们的能力
     
-根据我们的采矿数据中心资源的实际消耗量，如电力，在产能交付后按月支付管理服务费。

我们相信，托管服务将使我们能够以最小的资本支出最大化资产利用率，以满足不断增长的采矿数据中心容量的需求，最大化哈希率的总体规模 由我们的软件平台支持 Minerplus 为专业客户提供服务，提高运营效率。
 
Minerplus 是我们自主开发的集成智能软件平台，提供软件支持，大幅减少日常维护和矿机升级所需的时间，并大幅减少运维人员。的功能Minerplus 主要包括实时挖掘数据中心和哈希率监控 以及病毒检测和删除。Minerplus 实现自采业务的智能化管理，提升云哈希率和托管服务的产品和服务质量。我们还提供单机版Minerplus 为第三方挖掘数据中心提供服务。
 
防止未经授权或不允许的客户访问的措施
 
我们已经建立了反洗钱(“AML”)流程、了解您的客户(“KYC”)程序和IP地址地理屏蔽措施，以防止美国客户和来自其他司法管辖区的客户未经授权和不允许访问我们的散列率产品，在这些司法管辖区，我们已经确定了限制提供我们散列率产品的法律或法规。这些措施通常包括以下关键步骤：1) 在IP地址和客户身份识别之后，位于古巴、伊朗、朝鲜、叙利亚和克里米亚地区等地区的IP地址将被屏蔽，包括美国在内的大多数其他地区的IP地址将被要求在购买我们的产品和服务之前完成AML和KYC程序；2)根据客户尽职调查过程的结果，来自美国或其他适用司法管辖区的客户将被拒绝购买我们的哈希率产品 ；3)客户的交易和KYC状态将受到我们的监控和定期审查。
 
有关向美国客户和/或来自可能限制此类产品的其他司法管辖区的客户提供我们的哈希率产品的风险的讨论，请参阅标题为“第3.D项-关键信息-风险因素-与监管合规和其他法律事项相关的风险-如果我们无法避免向美国客户提供或销售我们的哈希率共享产品 ”“一节。此外，我们的散列率共享业务可能被视为在提供该业务的其他司法管辖区进行的证券发行。“
 
64
目录表
人工智能云服务
 
我们于2024年3月完成了NVIDIA DGX SuperPod H100系统的部署和成功测试，成为亚洲地区第一个提供NVIDIA DGX SuperPod H100服务的云服务平台。这项服务为我们的客户提供访问NVIDIA AI超级计算的权限，以帮助他们加快生成式AI、大型语言模型(LLM)和其他AI工作负载的开发。
 
我们的加密货币
 
我们的业务中涉及的加密货币和协议
 
截至2021年、2022年和2023年12月31日止年度，我们的自采收入分别有96.9%、96.1%和98.8%来自比特币开采。剩余的采矿收益是由ZCash、Etherum、Dogecoin、Litecoin和其他不太主流的加密货币产生的，如下所示：

   
截至12月31日止年度，
  
   
2023
    
2022
    
2021
  
   
美元
    
%
    
美元
    
%
    
美元
    
%
  
   
(除百分比外，以千为单位)
  
BTC
    
110,386
      
98.8
      
59,845
      
96.1
      
185,656
      
96.9
  
ZEC
    
454
      
0.4
      
902
      
1.4
      
3,220
      
1.7
  
狗狗
    
371
      
0.4
      
590
      
0.9
      
1,239
      
0.6
  
LTC
    
194
      
0.2
      
248
      
0.4
      
597
      
0.3
  
文件
    
183
      
0.2
      
458
      
0.7
      
129
      
0.1
  
XCH
    
37
      
0.0
      
73
      
0.1
      
165
      
0.1
  
DCR
    
13
      
0.0
      
106
      
0.2
      
54
      
0.0
  
等
    
9
      
0.0
      
4
      
0.0
      
-
      
-
  
BCH
    
9
      
0.0
      
22
      
0.0
      
180
      
0.1
  
CKB
    
9
      
0.0
      
41
      
0.1
      
272
      
0.1
  
Qubic
    
6
      
0.0
      
-
      
-
      
-
      
-
  
HNS
    
5
      
0.0
      
47
      
0.1
      
137
      
0.1
  
埃拉
    
4
      
0.0
      
4
      
0.0
      
-
      
-
  
NMC
    
2
      
0.0
      
11
      
0.0
      
-
      
-
  
SC
    
1
      
0.0
      
-
      
-
      
30
      
0.0
  
ETH
    
-
      
-
      
8
      
0.0
      
14
      
0.0
  
总计
    
111,683
      
100.0
      
62,359
      
100.0
      
191,693
      
100.0
  

93.4%、95.7%和99.1%的云哈希率截至2021年、2022年和2023年12月31日的年度收入分别来自订阅比特币挖掘的哈希率 计划。我们已经开始在Filecoin专有的基础上进行挖掘操作，它采用了POST协议，并在我们的云哈希率公事。虽然我们打算通过提供涵盖新加密协议(包括POS、DPO、POST和POC)的挖掘服务来丰富我们的产品和服务组合，但我们尚未确定用于扩展我们业务的加密货币类型。
 
与我们的加密货币相关的政策和程序
 
我们从自挖掘和加密货币应收款中获得加密货币，并通常接受加密货币作为客户可用服务的付款 ，例如云哈希率, 云托管, 一般托管和会员制托管。我们一般不持有通过商业运营(包括采矿和其他方式)获得的加密货币，并在2023年12月31日之前迅速将其兑换成法定货币。截至2021年、2022年和2023年12月31日，我们持有的加密货币分别为620万美元、220万美元和1540万美元， 。下表显示了截至每年年底持有的数字资产的类型和金额：
 
65
目录表
   
截至12月31日，
  
   
2023
    
2022
    
2021
  
   
美元
    
%
    
美元
    
%
    
美元
    
%
  
   
(除百分比外，以千为单位)
  
BTC
    
6,729
      
43.8
      
208
      
9.6
      
692
      
11.2
  
ETH
    
3,992
      
26.0
      
5
      
0.2
      
13
      
0.2
  
美国农业部
    
3,733
      
24.3
      
162
      
7.4
      
3,904
      
63.1
  
文件
     844
       5.5
       1,692
       77.8
       1,257
       20.3
  
USDC
     34
       0.2
       89
       4.1
       99
       1.6
  
LMR
     13
       0.1
       -
       -
      -
       -
  
LTC
     8
       0.1
       8
       0.4
       5
       0.1
  
BCH
    
7
      
0.0
      
2
      
0.1
      
4
      
0.1
  
狗狗
     5
       0.0
       6
       0.4
       1
       0.0
  
ZEC
    
3
      
0.0
      
1
      
0.0
      
11
      
0.2
  
埃拉
     3
       0.0
       1
       0.0
       -
       -
  
破折号
    
0
*
    
0.0
      
0
*
    
0.0
      
0
*
    
0.0
  
DCR
    
0
*
    
0.0
      
0
*
    
0.0
      
2
      
0.0
  
等
    
0
*
    
0.0
      
0
*
    
0.0
      
0
*
    
0.0
  
ETN
    
-
      
-
      
-
      
-
      
0
*
    
0.0
  
BCHA
    
0
 *
   
0.0
      
-
      
-
      
25
      
0.4
  
CKB
    
0
*
    
0.0
      
0
*
    
0.0
      
0
*
    
0.0
  
XCH
    
0
*
    
0.0
      
1
      
0.0
      
37
      
0.6
  
NMC
    
0
*
    
0.0
      
0
*
    
0.0
      
-
      
-
  
BSV
     -
       -
       -
       -
       137
       2.2
  
SC
    
-
      
-
      
0
*
    
0.0
      
-
      
-
  
总计
    
15,371
      
100.0
      
2,175
      
100.0
      
6,187
      
100.0
  

*低于500美元但不是零
 
我们一般使用Matrix Finance and Technologies Holding Group及其附属公司(“Matrixport Group”)提供的服务进行加密货币托管。有关这方面的相关程序的更多详细信息，请参阅下文标题为“-我们的加密货币存储和保管做法”的第 节。
 
在2021年6月30日之前，我们没有利用我们持有的加密货币(包括比特币)通过借贷、对冲或其他方式产生额外收入，也没有出于同样的目的将我们的法定货币转换为加密货币。在2021年下半年，我们探索了新的选择，例如短期加密货币贷款和购买使用由我们的法定货币转换的加密货币的短期财富管理产品，以及以固定利率直接存款法定货币，以优化我们的现金管理周期，并产生更高的现金回报，而不是在我们的经营活动中使用。具体地说，在2021年下半年，我们以8.25%的固定年利率向Matrixport Group借出了3000万美元的法定货币兑换后的短期理财产品，获得了约70万美元的利息收入；我们还将法定货币兑换为3000万美元，并从Matrixport Group购买了等额的短期理财产品。该理财产品是Matrixport Group以浮动回报率提供的无担保USDT基金，我们在2021年下半年从这类产品中获得了约70万美元的投资收入。这笔贷款和理财产品都在2021年底前全部赎回和收回。此外，由于我们通常不持有加密货币，虽然我们最初收到的收入是加密货币，但收到后会立即转换为法定货币。

在截至2022年12月31日的年度内，我们向Matrixport Group提供了总额约1.5亿美元的贷款，并获得了约150万美元的利息 收入。我们还从Matrixport Group购买了总额约1.5亿美元的理财产品，并获得了约30万美元的回报。截至2022年12月31日，贷款和理财产品均已全部收回和赎回。到目前为止，我们还没有直接或间接地被禁止赎回或撤回加密资产。截至2022年12月31日，我们所有的加密货币贷款和加密货币财富管理产品已全部赎回，我们预计在可预见的未来不会积极参与此类活动。
 
截至本年度报告日期，我们没有向Matrixport Group提供任何未偿还的加密货币贷款，也没有从Matrixport Group购买的任何未偿还理财产品或其他产品。此前从Matrixport Group购买的所有贷款或理财产品已于2022年12月31日前全部收回或赎回。此后，我们没有向Matrixport 集团提供任何贷款或购买任何理财产品。鉴于最近普遍缺乏有关基于数字资产的产品的监管规定，我们预计在可预见的未来不会与Matrixport 集团或以其他方式签订任何基于数字资产的贷款或理财产品。
 
66
目录表
我们对未来通过利用我们的加密货币和法定货币创造额外收入的更多选择持开放态度；然而，我们根据现金的使用情况来优先考虑我们的经营活动，并将确保我们的现金、短期投资和与我们的主营业务相关的加密货币处置的预期收益将足以满足我们目前和预期的营运资本需求 和至少从本年度报告日期起的未来18个月的资本支出。我们预计在可预见的未来不会从事密码借贷或投资活动。我们密切监控我们的投资，并通过在我们的运营策略中包括仅投资于稳健的财富管理产品的要求，来限制我们的投资风险敞口。
 
我们将评估我们投资组合中的每项数字资产，或我们建议在未来持有或收购的每项数字资产，以确定它是否可能被视为《证券法》第 2(A)(1)节定义的证券及其后果，并咨询当时适用的外部法律顾问。我们将在相关案例法的基础上，运用美国最高法院建立的框架， 考虑美国证券交易委员会及其工作人员的相关指导，包括美国证券交易委员会创新与金融科技战略中心发布的《美国证券交易委员会数字资产投资合同分析框架》。在持有或收购任何数字资产之前，我们将进行有关数字资产的惯例尽职调查，以便收集做出此类决定所需的事实。
 
然而，我们为确定某些数字资产是否是“证券”而采用的这种框架涉及我们基于风险的判断，而不是基于对任何监管机构具有约束力的法律标准或决定 ，因此固有地与许多风险相关联。截至本年报发布之日，除部分中央下发的数字资产收到美国证券交易委员会工作人员的“不作为”函外，比特币和以太是美国证券交易委员会高层公开表态的唯一不太可能被视为证券的数字资产。然而，此类声明不是美国证券交易委员会的官方政策声明，仅反映演讲者的观点，对美国证券交易委员会或任何其他机构或法院没有约束力，不能推广到任何其他数字资产。管理当局的更迭或新美国证券交易委员会专员的任命 可能会对美国证券交易委员会及其工作人员的观点产生重大影响。
 
因此，特定数字资产在任何相关司法管辖区作为“安全”的地位受到高度不确定性的影响，如果监管机构不同意我们对数字资产的描述，我们可能会受到监管审查、调查、罚款和其他处罚，这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。当前和未来的立法和美国证券交易委员会规则制定以及其他监管动态，包括监管机构发布的解释，可能会影响出于分类和清算目的而看待或处理比特币或其他加密货币的方式。特别是，美国证券交易委员会规则制定或解释要求登记所有交易，不得将比特币和其他加密货币排除在“安全”定义之外，除非有其他豁免，包括在所有者之间使用比特币或其他加密货币进行交易，并要求将交易平台注册为“交易所”。然后，数字资产很可能很难或不可能通过非安全数字资产使用的相同渠道在美国进行交易、清算或托管，这除了对数字资产的交易价值产生实质性和不利影响外，还可能导致大幅波动，并显著影响其流动性和市场参与者将数字资产转换为美元的能力。
 
关于相关风险的更全面讨论，请参阅题为“项目3.关键信息--D.风险因素--与加密货币有关的风险-没有一个统一的原则来规范加密货币的监管地位，也没有一个统一的原则来规范加密货币在任何特定情况下是否是证券。一个或多个国家/地区的监管变更或行动可能会改变对我们的投资性质，或 限制比特币等加密货币的使用，从而对我们的业务、前景或运营产生不利影响“和”第3项.关键信息-D.风险因素-与加密货币相关的风险-如果根据1940年修订的《投资公司法》我们被视为 ‘投资公司’，适用的限制可能会使我们不切实际地继续我们预期的业务，并可能对我们的业务产生实质性的不利影响。
 
67
目录表
我们的加密货币存储和托管实践
 
于截至2021年、2021年、2022年及2023年12月31日止年度内，我们的加密货币基本上全部由Matrixport Group托管，而我们于出售当日按现货价格 出售的加密货币主要出售予关联方Matrixport Group。在我们从BitMain Technologies Holding Company(统称为“Bitmain”)分离后，我们于2021年2月10日通过我们的子公司与Matrixport Group签订了两项托管协议，根据协议，吾等指定Matrixport Group(I)为Matrixport Group代表我们持有的加密货币存款设立托管账户，以及(Ii)担任交付到我们托管账户下指定区块链地址的加密货币的托管人。有关更多信息，请参阅标题为“项目3.关键信息-D.风险因素-如果我们持有的加密货币因第三方加密货币托管服务而丢失、被盗或销毁，或者如果我们无法赎回或提取其在加密借贷或投资活动中投资的加密货币，我们可能没有足够的追回来源”一节。这类事件可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
 
我们在Matrixport Group中的托管帐户受用户名、密码和硬件令牌保护。我们可以通过Matrixport 集团的托管系统查看托管账户中的资产和相关转移。我们可以通过托管账户接收、提取和处置加密货币。每一次取款请求都要经过我们指定的人员核实，如果取款达到一定的限额，则通过Matrixport Group应用的额外核实程序，包括致电单独指定的人或要求额外的书面确认。我们注意到Matrixport Group提供强大的安全基础设施，旨在保护其托管客户免受密码欺诈。私钥的生成和存储以及交易签名都在硬件安全模块(HSM)中进行加密，这些模块提供篡改证据、防篡改和 篡改响应功能，以保护私钥，并确保Matrixport Group的员工或任何人都无法访问私钥的纯文本。在极端情况下，可以通过Matrixport Group的DISASTER 恢复措施恢复私钥。私钥已经被分割成八个部分，将存储在加密的硬盘中，然后保存在不同银行的物理保险箱中。只有Matrixport Group的特定 合格员工才能访问这些分片，这些员工必须事先获得许可，并必须遵循“职责分离和最少知情原则”，根据该原则，这些员工有权恢复私钥，但无权从客户的指定账户触发 取款功能。所有加密交易都将由Matrixport Group的中央安全系统进行监控。如果发现异常交易，将实时向相关客户发出警报以进行交易验证。
 
所有资产的提取和转移均应得到适用的法律法规和Matrixport集团的内部政策和程序的允许。Matrixport Group有义务根据适用法律保存或安排保存关于任何托管账户和资产的准确账簿和记录。我们可以通过Matrixport Group的托管系统获得资产报表以及资产收支分类账。根据托管协议，我们有义务向Matrixport支付托管美元加密货币价值的百分比托管费、协商的月度管理费和 取款费用(如果适用)。于截至2021年、2022年及2023年12月31日止年度，吾等分别向Matrixport Group招致约30万美元、40万美元及0.2万美元的服务费，主要包括托管费用。
 
我们的矿业数据中心
 
截至2024年2月29日，我们已经在美国建立并运营了三个矿业数据中心，其中两个在挪威，一个在不丹，总发电量为895兆瓦。我们已开始扩展我们现有的采矿数据中心，并预计此后可获得1,970兆瓦的总发电量。截至2024年2月29日，我们正在使用、在建和正在建设的采矿数据中心的位置如下图所示。
68
目录表
graphic


(1)
“在建”包括已签订合同或谈判但尚未积极建设的500兆瓦电力供应。
 

 •
德克萨斯矿业数据中心。我们位于德克萨斯州罗克代尔的矿业数据中心于2019年2月投入运营，截至2024年2月29日，已投入使用的电力容量为563兆瓦，在建电力容量为179兆瓦。
 

 •
挪威矿业数据中心。我们位于挪威弗雷纳市(莫尔德矿业数据中心)和泰达尔市(泰达尔矿业数据中心)的矿业数据中心于2019年12月开始运营，截至2024年2月29日已投入使用，装机容量为134兆瓦。
 

 •
田纳西州矿业数据中心。我们位于田纳西州诺克斯维尔的矿业数据中心于2020年5月投入运营，截至2024年2月29日在用电力装机容量为86兆瓦。
 

 •
华盛顿矿业数据中心。我们位于华盛顿州庞伯恩的矿业数据中心于2018年5月投入运营，截至2024年2月29日已投入使用，装机容量为13兆瓦。
 

 •
不丹矿业数据中心。我们位于不丹Gedu的矿业数据中心于2023年第三季度投入运营，截至2024年2月29日在用电力容量为100兆瓦。
 
我们在全球电力供应领域积累了知识和专业知识，这使我们能够选择合适的地点来建设采矿数据中心。截至2024年2月29日，我们在挪威泰达尔的采矿设施的175兆瓦浸没冷却数据中心正在建设中，扩建预计将于2025年年中完成。我们还开始在美国俄亥俄州建设221兆瓦的数据中心的土地准备工作，预计建设工作将于2025年完成。我们预计将从不丹提供500兆瓦的电力供应。我们还在探索其他地点来建设我们的采矿数据中心，最初的重点是北美、北欧、中亚和东南亚。
 
与我们的挖掘数据中心相关的协议
 
德克萨斯州罗克代尔矿业数据中心的租赁协议
 
69
目录表
2018年6月，我们的子公司Dory Creek，LLC(前身为比特主公司‘S子公司)与美国铝业美国公司(以下简称美铝)签订了租赁协议，该协议经日期为2018年10月18日的《租赁第一修正案》、日期为2019年5月1日的《租赁第二修正案》、日期为2021年5月11日的《租赁第三修正案》、《租赁第四修正案》(日期为2021年5月11日)、《租赁第五修正案》(日期为2021年9月15日)和《租赁第六修正案》(日期为10月25日)修订。2021年(“德克萨斯租赁协议”)，根据该协议，吾等租赁土地、若干建筑物及土地上的改善设施、美国铝业部分电力输送网络(“双关”)及使用德克萨斯州Rockdale的若干公共区域以营运区块链数据处理软件及硬件中心(“数据中心”)的非独家权利，以及与数据中心相关的办公用途及技术维修设施。美国铝业 向我们出售并向我们转让特定双关电源电路及其相关下游组件的100%所有权权益，但受某些电力输送限制的限制。在德克萨斯租赁协议终止后，我们在双关语中的权益和所有权将恢复给美国铝业。我们可以选择将本租约的期限连续延长两次，每五年一次(每次延长一次“延期期限”)。如果适用，在延长期限内的每一年1月1日，年固定租金应增加2.5%或CPI变动的百分比，在上一年的第一个月至第十一个月之间的任何一年不超过5%。
 
德州租赁协议其后由美国铝业转让予SLR Property I，LP(“SLR”)，Dory Creek，LLC与其订立第七项租赁修订，据此吾等租赁 若干建筑物及出入地方作仓库/仓库用途(“仓储物业”，德克萨斯租赁协议下的物业，但仓储物业除外，“剩余物业”)。吾等与仓储物业的租约(“仓储物业租赁”)将于2025年12月31日或剩余物业租赁期满或终止之日(“仓储物业初步租期”)自动届满。倘若剩余物业租赁在仓储物业初始年期届满后仍然有效 ，吾等可选择将仓储物业租赁续期一个连续期间(“第一个仓储物业续期”)至2030年12月31日或剩余物业租赁期满或终止之日期(以较早者为准)。倘若剩余物业租赁于第一个仓储物业续期期满后仍然有效，吾等可选择将仓储物业租赁续期 至2035年12月31日或剩余物业租赁到期或终止之日(以较早者为准)。
 
挪威弗雷纳市莫尔德矿业数据中心土地租赁协议
 
于2019年11月，吾等透过挪威Hash Technologies AS(吾等附属公司)与挪威Hash Technologies AS订立土地租赁协议，经日期为2020年12月6日的土地租赁协议第1号附录 、日期为2021年3月22日的土地租赁协议附录第2号(“Molde Lease附录2”)及日期为2021年3月22日的土地租赁协议第3号附录(统称为“Molde 租赁附录1”)(统称为，莫尔德租赁协议“)，根据该协议，我们租用位于挪威埃尔内斯维根1,6440的土地，以支持我们的莫尔德采矿数据中心的67兆瓦装机容量。对于附录1中规定的现有30兆瓦，地租是根据数据中心的装机容量计算的，2021年1月1日之前的单价为每千瓦0.01挪威克朗，2021年1月1日起为每千瓦0.02挪威克朗。对于Molde Lease附录2中指定的后续37兆瓦的扩建和Molde Lease附录3中提及的未来潜在扩建，地租按月开具发票，包括月租1和月租2。月租1是根据数据中心容量 计算的，固定单价为每千瓦时0.0060挪威克朗。月租2按浮动单价计算，并根据Molde和Tydal采矿数据中心的总产能(不包括Molde Lease附录1中规定的现有30兆瓦)向下调整总能源使用量。数据中心容量能耗大于30 MW且小于107 MW、大于等于107 MW且小于247 MW、大于或等于247 MW且大于或等于427 MW时，月租2浮动单价分别为每千瓦时NOK0.014、NOK0.012、NOK0.008、NOK0.004。相关矿用数据中心扩建完成并交付给我司，上电前验收合格，电网公司完成相应的132-22KV变压器升级改造后，将开具相应扩建用地的发票。Molde 租赁协议的期限为2019年12月1日至2029年12月31日，在期限内可续期。
 
挪威泰达尔市泰德尔矿业数据中心土地租赁协议
 
70
目录表
于2021年4月，吾等透过我们的附属公司挪威哈希技术有限公司与泰德尔数据中心AS订立土地租赁协议(“泰德尔租赁协议”)，据此，吾等租用位于挪威泰达尔Kirkvollen Industriomrède，7590 Tydal的土地，以支持我们的泰达尔采矿数据中心。土地租赁将在相关矿山数据中心扩建完成并交付给我们时开具发票，扩建项目在上电前通过 检查，电网公司完成相应的132-22KV变压器升级。地租由月租1和月租2两部分组成，月租1根据数据中心容量 计算，固定单价为每千瓦时0.0060挪威克朗。月租2根据Molde Lease附录3计算。请参阅上文题为“-挪威弗雷纳市Molde矿业数据中心的土地租赁协议”一节。 Tydal租赁协议的期限为2021年4月1日至2031年3月31日，在期限内可续期。
 
田纳西州诺克斯维尔矿业数据中心的商业买卖协议
 
2018年2月，Bitmain Inc.与FKA Cornell Dublilier的Kemet铝箔制造有限公司签订了商业买卖协议，据此，Bitmain Inc.以360万美元的代价，向Kemet Follow制造有限责任公司，FKA Cornell Dublilier，FKA Cornell Dublilier购买了一块约9.88英亩的土地，并改善了一栋77,678平方英尺的工业建筑，连同所有固定装置、环境美化、改善和附属设施，位于田纳西州诺克斯维尔的510S.National Drive，37914。2018年3月20日，Bitmain Inc.将上述轨道土地的放弃索偿契据转让给我们的子公司Carpenter Creek LLC，代价是一美元的金额和其他善意和有价值的考虑。
 
华盛顿州庞伯恩矿业数据中心的空置土地买卖协议
 
于2017年8月，吾等透过其附属公司Ant Creek，LLC与Blackhawk Development Inc.订立空置土地买卖协议，据此，吾等以40万美元代价，向Blackhawk Development Inc.购买位于华盛顿州East Weatchee Parcel 93700000002的BLA的一幅3英亩土地。我们使用这块土地支持我们位于华盛顿州庞伯恩的矿业数据中心的运营。
 
不丹矿业数据中心租赁协议
 
于2023年8月，吾等透过吾等的附属公司Bitdeer Gedu Private Limited与Druk Holding and Investments Limited(“DHI”)订立土地租赁协议，据此，DHI转让及租赁位于不丹Gedu的土地的独家使用权，以建设、发展、营运及维护我们于不丹的加密货币矿场。
 
俄亥俄州矿业数据中心物业购买协议
 
于2023年8月，吾等透过我们的附属公司White Tail Creek，LLC(“While Tail Creek”)与B&D Power Solutions，LLC订立销售合同(“销售合同”)，据此，B&D同意出售及转让销售合同所载若干物业，包括但不限于位于俄亥俄州斯塔克县的土地，连同所有改善及相关权益，以及 某些个人物业，总购买价为160万美元，将于成交时支付。
 
能量
 
我们已经并将继续进行重大投资，与当地电力专家和电力企业建立牢固的伙伴关系。通过这些合作伙伴关系，我们将截至2023年12月31日的年度矿业数据中心的平均电力成本降至38美元/兆瓦时。我们与电力供应商签订了电力供应协议，以确保我们在德克萨斯州罗克代尔和挪威的采矿数据中心的低电力成本。
 
我们认为环境保护至关重要，并已在我们的业务运营中采取措施，特别是采矿数据中心，以确保我们遵守美国、挪威和其他适用司法管辖区的所有适用法律和法规。我们的哈希率扩展策略是节能的。我们不断监控我们的矿机的运行情况，并定期将旧矿机更换为新型号，以优化能源效率。因此，我们成功地将平均能耗从2021年12月31日的39.2j/T降低到2022年12月31日的36.5j/T，并进一步降低到2023年12月31日的31.7j/T。通过对全球电力供应市场多年的经验和深入的洞察，我们能够发现既具成本效益又环保的优秀采矿建设资源。
 
71
目录表
我们坚持环境、社会和治理(ESG)的高标准，努力不断提高无碳能源发电的比例。截至2023年12月31日，我们的无碳电力供应比例达到约62%，预计在完成所有正在建设的采矿数据中心后，将保持在69%左右。此处使用的无碳电源比率代表我们数据中心的无碳电力供应的加权平均比率，其中加权每个数据中心的电力容量。更具体地说，它的计算方法是：(X)将我们每个数据中心的无碳电力供应倍数除以(Y)所有数据中心贡献的总电力容量。
 
根据相关地方当局或供应商提供的关于电力供应能源结构的最新统计数据，截至2023年12月31日，(I)我们位于华盛顿州庞伯恩的采矿数据中心的电力供应是100%无碳的，几乎完全由水电资源支持，(Ii)我们位于挪威莫尔德和泰德尔的矿业数据中心的电力供应是100%无碳的，主要由风能和水力发电资源支持，(Iii)我们位于德克萨斯州罗克代尔的矿业数据中心的电力供应约为46%无碳，我们位于田纳西州诺克斯维尔的矿业数据中心的电力供应由清洁能源(如风能、核能、太阳能和水力发电)以及传统能源(如天然气和煤炭)提供支持，(Iv)我们位于田纳西州诺克斯维尔的矿业数据中心的电力供应约为60%无碳，由清洁能源(如清洁能源、水力发电和太阳能)以及传统能源(如清洁燃烧的天然气机组)提供支持，以及(V)我们位于不丹格杜的矿业数据中心的电力供应是100%无碳的，几乎完全由水力发电资源支持。为了进一步提高我们的无碳电源的比率，我们打算聘请碳抵消战略顾问为我们在德克萨斯州的矿业数据中心制定碳排放抵消计划。
 
销售和市场营销
 
在历史上，我们通过提供高质量的产品和服务来吸引和留住客户，而不是严重依赖线上或线下广告活动来促进我们产品和服务的销售。我们的产品和服务的质量体现在100%的连续哈希率和最低的客户投诉。
 
技术
 
我们保持在技术发展的前沿，并建立了卓越的研发能力。我们受益于我们在研发方面的持续投资，以及我们强大且不断扩大的研发人才库。我们的核心技术团队在加密货币行业的主要市场参与者中平均拥有八年以上的经验。我们已获得专利以支持支撑我们运营的关键技术。
 
我们的技术能力推动了我们业务的差异化。特别是，以下技术使我们能够不断提高自我挖掘效率，提供差异化和优质的产品和服务，并将对环境的影响降至最低。
 

 •
散列率切片。我们通过首先将哈希率划分为“时间片”来为我们的客户提供哈希率的订阅量， 每个时间片包含一定数量的计算。通过哈希率切片，通过算法将哈希率划分为时间片，而不是人工干预，然后提交给多个挖掘池 账户，以支持多个用户。我们能够生成1th/S的最小哈希率单位，使我们能够准确动态地调整哈希率分配，并自动优化运营指标，以最大限度地减少云哈希率下哈希率供应的量子波动。
 
72
目录表

 •
散列率调度。通过Hash Rate 调度，实现了Hash Rate在不同矿机之间的重新部署。当一台机器发生故障时，可以即时调度来自其他矿机的哈希率，以确保哈希率供应的定时稳定性。因此，我们可以在云环境下保持100%的哈希率在线。 哈希率。
 

 •
实时监控。Minerplus 支持对位于不同地点、不同规模的采矿数据中心的不同品牌、不同型号的矿机进行高效、持续的监控、自动化运维和数据分析。我们开发了一个高效的监控模型，采用了以下程序预测.特征分析.数据处理.逆运算，它能够准确识别并快速扫描监控对象，并实时返回矿机的运行数据。
 

 •
清洁能源。我们采取了各种措施来提高清洁能源的比例，以支持我们的采矿数据中心的运营。截至2023年12月31日，我们的非碳能源供应率约为62%。我们的研发团队已经开始了使用太阳能为我们的采矿数据中心提供支持的可行性评估。我们亦已作出相当大的努力，尽量减少对当地环境的影响。例如，当我们在田纳西州和德克萨斯州建设采矿数据中心时，我们没有在地面上建造新的工厂，而是在现场翻新了废弃的或废弃的工厂。有关更多详细信息，请参阅上面标题为“-能源”的部分。
 
竞争
 
对于我们的自采业务，我们与世界各地的采矿业务展开竞争。我们根据我们的采矿机器总数、采矿难度和采矿效率来竞争解决新的区块。我们还竞相获得新的采矿机器，获得采矿设施和采矿作业的最佳位置，获得电力，开发或获得新技术，并筹集资金。
 
对于我们的哈希率共享业务线，我们在哈希率供应的数量和质量上进行竞争，这取决于我们的挖掘数据中心资源、我们的 台矿机总数、我们让第三方哈希率供应商参与的能力以及我们获得维护哈希率供应稳定性的技术。虽然我们面临来自FROGBT等哈希率供应商的竞争，但我们也寻求与这些第三方哈希率供应商合作，并通过将他们介绍到我们的哈希率市场并将他们与我们的哈希率用户联系起来来建立协同生成关系。我们与其他市场参与者一起，在我们的哈希率市场上提供多样化和高质量的哈希率产品，促进我们用户群的增长，第三方哈希率供应商和我们自己都可以享受到蓬勃发展的哈希率市场带来的更快的现金回报。
 
对于我们的托管服务，我们在全球范围内与其他托管业务竞争。我们的竞争力取决于我们提供托管空间和电源的能力、我们的部署、管理和运营能力、我们向客户提供的服务的价值、采矿设备和技术的可用性等。我们在云托管下的创新计算和托管服务“团购”模式为我们提供了明显的 优势。我们在矿业数据中心的部署和运营以及矿机管理方面也享有先发优势。
 
我们在竞争激烈的加密货币开采和相关服务行业开展业务。我们的竞争对手包括Argo BlockChain PLC、Bit Digital，Inc.、比特币投资信托基金、Bitfarm Technologies Ltd.、BlockChain Industries，Inc.、Cipher Mining Inc.、Coinbase，Inc.、Digihost International，Inc.、DMG BlockChain Solutions Inc.、DPW Holdings，Inc.、HashChain Technology，Inc.、Have BlockChain Technologies Inc.、Greenidge、Hut 8 Mining Corp.、Layer1 Technologies，Inc.、Marathon Digital Holdings，Inc.、MGT Capital Investments，Inc.、Northern Data AG、Overstock.com Inc.、Riot BlockChain，Inc.我们的许多竞争对手都是全球知名的公司，我们面临的竞争对手比我们更大，在规模经济、财务和其他资源方面比我们更有优势。我们的一些竞争对手可能也拥有比我们更强大的品牌、更多的资金来源、更长的历史、与供应商或客户更长的关系以及比我们更多的资源。此外，这些竞争对手可能能够更快、更有效地适应行业的变化。因此，我们 预计我们市场的竞争将继续激烈。
 
73
目录表
知识产权
 
截至2023年12月31日，我们拥有注册专利13项，注册著作权11项，注册商标252件，注册域名233个。我们还在申请9项注册专利。保护我们的知识产权和世界各地的所有相应权利，包括我们的商标、服务标志、商业外观、徽标、商号、域名、商誉、专利、版权、 作者的作品(无论是否可享有版权)、软件和商业秘密、技术诀窍、专有和其他机密信息，以及与上述任何内容相关的所有申请、注册、续订、延期、改进和改进，对于我们业务的成功至关重要。我们寻求通过向各种专利、商标和其他政府部门提交申请，并依靠美国和国际上适用的法律法规以及各种行政程序来保护我们的知识产权。我们经常与我们的员工和承包商签订保密、发明披露和分配协议，并与我们开展业务的外部各方 签订保密协议，以控制对我们专有信息的访问、使用和披露。
 
季节性
 
我们的哈希率水平通常在夏季略低，因为温度会影响矿机在哈希率生成方面的性能。
 
政府监管
 
由于加密货币的历史相对较短，以及它们作为一种新的资产类别的出现，政府对区块链和加密货币的监管正在不断演变，美国和国内监管机构表达了越来越多的兴趣。例如，美国司法部网络数字工作组在2020年10月发布了一份题为《加密货币：执法框架》的报告，详细阐述了司法部对加密货币的看法，以及司法部可用来应对加密货币威胁的工具。2021年3月，美国证券交易委员会主席候选人表示，需要保护投资者，同时推动加密货币领域的创新。
 
美国联邦政府通过其机构和监管机构，以及其他国家的类似实体和跨国组织，如欧盟，正在积极考虑对区块链和加密货币的政府监管。州和地方法规也可能适用于我们的活动以及我们将来可能参加的其他活动。其他政府或半政府监管机构也表示有兴趣监管或调查从事区块链或加密货币业务的公司。例如，美国证券交易委员会在规范公开发行 专有硬币(即所谓的首次发行硬币)方面发挥了积极作用，并就某些加密货币的证券地位发表声明并正式发布，受美国证券交易委员会监管。
 
联邦、州、地方或外国政府或任何自律机构的任何监管变化对我们的影响无法预测，但此类变化可能是 重大的，并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。虽然我们不知道在美国存在对比特币或以太开采不利的重大不利政府或监管行动，但不能保证未来的监管或不利行动不会发生，也不能保证以不利于我们业务的方式解释现有法规。
 
此外，不同的外国司法管辖区已经或可能通过影响加密货币、加密货币网络及其用户和参与者的法律、法规或指令。此类法律、法规或指令可能与美国的法律、法规或指令相冲突，可能会对美国以外的用户、商家和服务提供商接受加密货币产生负面影响，因此可能会阻碍加密货币的发展。一些东欧和亚洲国家目前对加密货币采取了更严格的立场，因此降低了加密货币使用的扩展速度，以及这些国家中每个国家的加密货币交易处理。目前，我们不相信任何美国或州监管机构在比特币的生产、销售和用作交易媒介方面采取了任何对我们的主要加密货币比特币不利的行动或立场；然而，未来对现有法规或全新法规的更改可能会对我们的业务产生影响，目前我们无法以任何合理的可靠性程度进行预测。
 
74
目录表
随着监管和法律环境的演变，我们可能会受到新法律的约束，比如美国证券交易委员会和其他机构的进一步监管，这可能会影响我们的采矿和其他活动。
 
C.
组织结构
 
完成业务合并后，Bitdeer和BSGA成为本公司的全资子公司。下图描述了截至本协议之日的公司简化组织结构。这些子公司也列于本年度报告附件8.1。
 
   
持有的所有权权益的百分比
名称*
管辖权
比特迪尔科技集团
比特科技控股公司
开曼群岛
100%
STRAITDEER PTE.LTD.
新加坡
100%
锐化科技有限公司
英属维尔京群岛
100%
比特迪尔科技有限公司
香港
100%
比特鹿荷兰公司
荷兰
100%
比特鹿挪威作为
挪威
100%
挪威哈希技术AS
挪威
100%
比特迪尔公司
美利坚合众国
100%
比特设备(加拿大)有限公司
加拿大
100%
卡彭特克里克。有限责任公司
美利坚合众国
100%
蚂蚁克里克，有限责任公司
美利坚合众国
100%
多利克里克，有限责任公司
美利坚合众国
100%
Z ENGINEER，LLC
美利坚合众国
100%
比特鹿销售(美国)有限公司
美利坚合众国
100%
Asia Freeport Holdings Pte.公司
新加坡
100%
Le Freeport Real Estate公司
新加坡
100%
Le Freeport管理公司公司
新加坡
100%
新浦科技有限公司
英属维尔京群岛
100%
Toshammer Technology Hong Kong Limited
香港
100%
深圳市比迪尔设备有限公司
英属维尔京群岛
100%
Bitdeer Gedu私人有限公司
不丹
100%
Bitdeer Semiconductor Technology公司
新加坡
100%

*
本公司的其他附属公司，包括本公司附属公司，已被略去，因为总的来说，截至本年报日期，该等附属公司将不会是S-X法规第1-02(W)条所界定的“重要附属公司”。
 
D.
财产、厂房和设备
 
我们的主要执行办公室位于#09-03/04，Aperia Tower 1，8 Kallang Avenue，新加坡339509，我们在那里租赁了一个约440平方米的设施。这个设施容纳了我们的行政总部和研发中心。我们相信，我们现有的设施是适当和足够的，足以满足我们目前的需要。如果我们在增加员工的同时需要增加新设施或扩展现有设施，我们相信将有合适的额外空间来容纳我们业务的任何此类扩展。有关我们的挖掘数据中心，请参阅标题为“项目4.关于公司的信息--B.业务概述--我们的挖掘数据中心”一节。
 
项目4A。
未解决的员工意见
 
没有。
 
75
目录表
第五项。
经营和财务回顾与展望
 
A.
经营业绩
 
您应该阅读以下关于我们的财务状况和经营结果的讨论和分析，以及我们的综合财务报表和本年度报告中其他部分包含的相关说明。本讨论包含前瞻性陈述，涉及有关我们的业务和运营的风险和不确定性。由于各种因素，包括我们在“第3项.关键信息-D.风险因素”和本年度报告其他部分描述的因素，我们的实际结果和选定事件的时间可能与这些前瞻性陈述中预期的大不相同。
 
最新发展动态
 
最近影响我们业务的事件如下：
 
业务合并
 
我们于2023年4月13日完成了业务合并。我们的A类普通股于2023年4月14日在纳斯达克开始交易，代码为“BTDR”。
 
承诺股权融资
 
于2023年8月8日，吾等与B.莱利信安资本二期订立股权融资购买协议及股权融资登记权利协议。根据股权融资购买协议，吾等有权在股权融资购买协议期限内不时向B.莱利信安资本二期出售最多150,000,000美元的A类普通股，但须受股权融资购买协议所载的若干限制及条件所规限。根据股权融资购买协议出售我们的A类普通股及出售任何股份的时间完全由吾等选择，而吾等并无责任根据股权融资购买协议向B.莱利信安资本二期出售任何证券。
 
吾等根据股权融资购买协议选择出售予B.莱利信安资本II的A类普通股的每股收购价(如有)将参考股权融资购买协议所界定的A类普通股的成交量加权平均价格(“VWAP”)减去该购买估值期间(定义见股权融资购买协议)的固定3%折扣而厘定。
 
根据股权融资购买协议向本公司出售的净收益将取决于我们向B.Riley主体资本II出售股票的频率和价格。见 “第3.D.项-风险因素-未来出售或未来出售大量普通股的可能性可能压低此类证券的价格。”
 
截至本年度报告日期，我们已根据股权融资购买协议向B.莱利信安资本II出售了6,738,555股A类普通股。
 
《股权融资购买协议》和《股权融资登记权协议》载有各方当事人的惯常陈述、担保、条件和赔偿义务。上述股权融资购买协议及股权融资登记权协议的描述并不完整，并受该等协议全文的规限， 在此分别引用本年报的附件4.28及4.29。
 
在市场发行时
 
于2024年3月18日，吾等与B.Riley Securities，Inc.、Cantor Fitzgerald&Co.、Needham&Company、LLC、Roth Capital Partners，LLC、StockBlock Securities LLC及Rosenblatt Securities Inc.(统称为“销售代理”)订立市场发行销售协议，据此，吾等可不时透过 或作为代理或委托人向销售代理发售A类普通股，总发行价最高可达250,000,000美元。我们无法预测根据该协议我们将出售的A类普通股的实际数量(如果有的话)，或该等出售产生的实际毛收入。
 
76
目录表
截至本年度报告日期，我们尚未向销售代理提供或出售任何A类普通股。
 
关键绩效指标
 
我们定期审查多个指标，包括下面列出的关键指标，以评估我们的业务和业绩。
 
哈希率
 
我们相信哈希率是评估我们业务实力的重要指标。哈希率是用于挖掘和处理比特币等PoW区块链上的交易的计算能力的衡量标准，表示每秒可以执行的计算次数。加密货币挖掘是一个竞争过程，因为只有通过无数次 计算解决特定挖掘难题的第一个矿工才能获得挖掘奖励。因此，对于特定的加密货币，我们拥有的散列率占整个网络散列率的百分比越高，我们在解析网络区块链上的区块的可能性就越高，因此获得加密货币奖励的成功机会就越大。我们在EH/S中计算并报告我们的哈希率。一个Exahash等于每秒一千万亿分之一个哈希数。截至2024年2月29日，我们拥有8.4EH/S的专有哈希率。
 
电力容量
 
鉴于加密货币开采的能源密集型性质，电力能力是评估我们的业务和运营的另一个关键指标。加密货币挖掘是通过 密集计算进行的，这种计算中使用的哈希率的生成需要大量的电力。因此，我们业务的增长，如通过Cloud Hash Rate进行自挖掘和哈希率销售，依赖于 可持续且不断增加的大量电力供应，而这一点目前由我们的矿业数据中心提供支持。截至2024年2月29日，我们的发电量为895兆瓦。
 
电费
 
由于我们的业务运营消耗大量电力，操作矿机的电力成本占我们总收入成本的很大一部分，我们努力通过在全球建立采矿数据中心来保持我们在全球电力成本曲线上的领先地位，在那里低电力成本支持稳定的运营。因此，我们认为电费是我们业务绩效的关键指标 。我们领先的矿业数据中心使我们在截至2023年12月31日的一年中，我们的矿业数据中心的平均电力成本达到38美元/兆瓦时。
 
非国际财务报告准则财务衡量标准
 
在评估我们的业务时，我们考虑并使用非IFRS衡量标准、调整后的EBITDA和调整后的利润/(亏损)，作为审查和评估我们的经营业绩的补充措施。我们将调整后的EBITDA定义为利息、税项、折旧及摊销前的收益，并进一步调整以剔除IFRS 2中的上市费和基于股份的支付费用，将调整后的利润/(亏损)定义为调整后的利润/(亏损)，以排除IFRS 2中的上市费和基于股份的支付费用。我们提出这些非IFRS财务指标是因为我们的管理层使用这些非IFRS财务指标来评估我们的经营业绩和制定业务计划。我们还相信，使用这些非国际财务报告准则衡量标准将有助于投资者对我们的经营业绩进行评估。这些措施不一定与其他公司使用的类似名称的措施相媲美。因此，您不应将这些措施与我们根据国际财务报告准则确定的期间的利润/(亏损)分开考虑，或将其作为分析的替代。
 
77
目录表
我们通过将这些非IFRS财务指标与最近的IFRS绩效指标进行协调来弥补这些限制，所有这些指标在评估我们的业绩时都应被考虑。 我们鼓励您全面审查我们的财务信息，而不是依赖于单一的财务指标。
 
下表显示了截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的相关期间的利润/(亏损)与调整后EBITDA和调整后利润的对账。
 
   
截至十二月三十一日止的年度
  
   
2023
    
2022
    
2021
  
   
美元
    
美元
    
美元
  
   
(单位：千)
  
调整后的EBITDA
                  
本年度利润/(亏损)
    
(56,656
)
    
(60,366
)
    
82,643
  
添加：
                        
折旧及摊销
    
75,541
      
66,424
      
63,055
  
所得税（福利）/费用
    
5,685
      
(4,400
)
    
48,246
  
利息（收入）/支出净额
    
(2,872
)
    
912
      
(504
)
上市费
    
33,151
      
-
      
-
  
基于股份的支付费用
    
45,488
      
90,648
      
88,355
  
调整后的EBITDA
    
100,337
      
93,218
      
281,795
  
调整溢利
                        
本年度利润/(亏损)
    
(56,656
)
    
(60,366
)
    
82,643
  
添加：
                        
上市费
    
33,151
      
-
      
-
  
基于股份的支付费用
    
45,488
      
90,648
      
88,355
  
调整后利润
    
21,983
      
30,282
      
170,998
  

影响我们经营业绩的主要因素
 
以下因素是已经并将继续影响我们的业务、财务状况、经营结果和前景的主要因素。
 
比特币的价格和波动性
 
我们从加密货币(主要是比特币)的自我挖掘中获得并预计将继续获得很大一部分收入。因此，我们从这一业务中创造收入的能力 直接受到比特币市场价格的影响。比特币的价格也可能会影响我们矿机的使用。我们的自采业务只要对我们继续运营我们的采矿机 是经济有利的，就能实现盈亏平衡，这基本上是在矿机产生正现金流的情况下(即，当开采一枚比特币的可变成本，即电力成本，等于一枚比特币的市场价格，我们将其称为自采业务的“关闭 比特币价格”)。只要比特币的价格高于“关闭比特币的价格”，我们就会继续运营我们的矿机，这样的运营将对我们的经济有利。请参阅标题为“项目3.关键信息-D.风险因素--与我们的业务、运营、行业和财务状况相关的风险--我们的运营结果一直并预计将继续受到比特币价格波动的重大影响”一节。此外，我们矿机的贬值和减值潜力可能会受到比特币和其他加密货币市场价格波动的影响。请参阅下面标题为“-我们以更低的成本采购采矿机器的能力”一节。另一方面，比特币价格的下跌也可能为我们创造机会，让我们的采矿车队增加更便宜的矿机。我们也有很大一部分收入来自Cloud Hash Rate，它提供了供第三方挖掘者使用的Hash Rate。因此，这一业务线的收入也与比特币价格和波动性相关。
 
78
目录表
比特币的价格经历了大幅波动。还有许多其他因素导致比特币价格和波动性的变化，包括但不限于： 比特币市场情绪、宏观经济因素、比特币的效用以及交易所中断或社交媒体等特殊事件。这些因素促成了比特币的贬值。例如，在整个2022年历年，数字资产行业的许多公司都已宣布破产，包括加密货币交易所FTX(包括其附属对冲基金Alameda Research LLC)、加密对冲基金Three Arrow、加密矿工Compute North和Core科学和加密贷款机构Celsius Network、Voyager Digital和BlockFi。这样的破产至少在一定程度上导致了比特币价格的下跌。
 
尽管市场波动，但由于几个因素，比特币的升值潜力仍然很高。比特币本质上是稀缺的，因为它们被设计成有2100万的有限供应量，并与一种名为“减半”的贬值奖励机制相关联，在这种机制下，挖掘比特币交易的奖励每四年减少一半。比特币的认可度越来越高，也吸引了大量投资进入比特币经济，这体现在全球比特币的网络哈希率不断提高，以及比特币作为一种投资工具和支付方式的接受度越来越高。此外，越来越多的国家正在建立明确而有力的法规，为比特币的开采和交易创造更稳定的环境，这可能会促进比特币的需求和比特币价格的升值。
 
虽然我们的自采和云哈希率业务在历史上都有明显的增长，但我们预测比特币价格及其波动性的能力有限， 我们预计这将继续影响我们未来的收益和现金流。
 
我们有能力保持我们在专有哈希率方面的领先地位
 
从专有散列率中获利的一种流行策略是挖掘。当开采的加密货币的市场价值高到足以支付开采机器的成本、电费和其他与开采相关的费用时，就可以获利出售。比特币被故意设计为资源密集型和难以开采，这使得哈希率在采矿业中至关重要。拥有较高的网络哈希率 换算为产生挖掘奖励的可能性更高。
 
我们努力保持我们在专有散列率方面的领先地位。特别是，我们建立了一种商业模式，使我们能够不断巩固我们的市场领先地位，并在提升我们的专有哈希率方面超越我们的竞争对手。我们通过我们的Cloud Hash Rate业务战略性地将专有Hash Rate分配给Hash Rate销售，以便在 客户订阅我们的Hash Rate计划时实现即时现金回报。我们通常根据长期哈希率订阅计划从哈希率销售中获得收益，该计划与矿机的购买成本大致相同。我们能够实现相对于矿机购买成本的溢价 ，因为我们的哈希率订阅计划为哈希率买家节省了复杂的挖掘操作和维护工作，并在客户中建立了品牌认知度。因此，我们能够通过使用我们现有的挖掘车队从散列率销售中获得的即时现金为购买额外的挖掘车队提供资金，从而持续 提高我们的专有散列率，从而将我们的回收期显著减少到一个月，而与加密货币挖掘活动相关的 长回收期通常为6至18个月。我们打算以这种高效的方式持续扩展我们的基础设施和专有哈希率，以保持并巩固我们在专有哈希率方面的领先地位。然而，我们能否通过这种模式实现溢价取决于各种因素，如矿机和全球采矿数据中心的供需情况， 矿工是否更愿意自己进行采矿作业，以及技术进步。短期比特币价格波动是另一个因素，因为快速调整我们的哈希率订阅计划的定价以反映这种价格变化即使不是不可能，也是困难的。这种方法是否会继续有效，将影响我们增加更多采矿车队的能力，以支持我们基础设施和哈希率的扩大。
 
我们以更低的成本采购矿机的能力
 
在截至2021年、2022年和2023年12月31日的年度内，矿机折旧仍然是我们在业务运营中产生的为数不多的最大成本之一。 矿机的折旧直接受这些机器的购买价格的影响。虽然我们已经成功地测试了为集成到我们自己的挖掘机中而设计的比特币挖掘芯片，并计划在北美和挪威的 个采矿数据中心安装我们自己的挖掘机，但我们仍然从供应商那里采购大量的挖掘机。
 
79
目录表
如果加密货币的市场价值增加，对最新、最高效的矿机的需求也会增加，从而导致矿机供应稀缺，从而导致矿机价格上涨。因此，新机器的成本可能是不可预测的，也可能显著高于我们购买新矿机的历史成本。基于我们与上游矿机供应商和贸易商建立的良好网络，我们相信我们能够以相对较低的价格为大多数矿机确保最新和最常用型号的现货机型，从而降低矿机的折旧 。另一方面，加密货币市值的下降可能会为我们提供购买更便宜的采矿机器的机会。
 
然而，我们能否成功地以低价采购矿机取决于许多因素，包括我们的品牌实力、我们的矿机采购渠道以及矿机的供需情况，其中一些可能不是我们完全控制的。即使我们能够以较低的成本采购矿机，我们矿机的折旧和减值潜力仍可能受到比特币和其他加密货币市场价格波动的影响。我们可能需要根据加密货币价格每年或更频繁的变化来重新考虑我们的矿机当前使用寿命、剩余价值和折旧方法的适当性。除了重新评估折旧外，我们可能还需要评估是否有任何迹象会导致我们的采矿机器减值。例如，如果矿机的预期营业利润较之前的预测大幅下降，则可能需要减值，如果比特币的市场价格跌破矿机停机价格 ，则可能会导致减值。
 
我们有能力有效地保持我们在全球电力成本曲线上的领先地位
 
除矿机折旧外，电力成本是我们在截至2021年、2022年和2023年12月31日的年度内在业务运营中产生的另一项最大成本。
 
我们有能力以较低的电力成本确保充足的电力供应，这得益于我们一流的全球矿业数据中心的部署和运营经验及能力。我们率先在全球部署和运营挖掘数据中心。我们致力于矿业数据中心建设的全球团队了解矿业的关键需求以及复杂和不断发展的全球电力供应格局。 他们还与世界各地的当地电力专家和电力企业建立了广泛的联系，使我们在矿业数据中心建设方面具有明显的优势，从而在我们的 竞争对手中在电力容量和电力成本方面具有明显优势。我们能够优化我们的电力成本结构，在截至2023年12月31日的年度内，我们的采矿数据中心的平均电力成本达到38美元/兆瓦时。我们目前的成本节约努力或我们在这方面的未来战略是否有效，以保持我们在全球电力成本曲线上的领先地位，将影响我们控制成本的能力。
 
我们对定价策略和资源配置的业务判断
 
我们的业务运营涉及有关我们产品和服务的定价以及矿产资源分配的持续而重要的决策。我们的定价策略是基于我们对市场趋势的估计。在经营三条业务线的同时，我们必须决定专有哈希率在自挖掘和哈希率共享之间的分配，以及挖掘数据中心能力在 自挖掘、哈希率共享和托管之间的分配。虽然将更多的挖掘资源分配到“散列率共享”和“托管”服务可能会促进现金回收和挖掘数据中心的扩展，但我们在某种程度上必须放弃比特币的巨大升值潜力 因为我们可以通过将相同的挖掘资源分配给“自我挖掘”来赚取更多的比特币，反之亦然。考虑到比特币价格、网络哈希率、我们需要的现金数量以及我们对以低成本收购矿机或扩大采矿数据中心的市场机会等因素，我们在做出符合公司最佳利益的决策时付出了巨大努力。然而，我们不能保证我们的决策每次都能给公司带来最好的结果，我们预计我们的商业判断将继续影响我们的运营结果。
 
80
目录表
我们升级和扩展产品的能力
 
密码经济具有波动不断、创新频繁的特点。因此，我们未来的成功取决于我们实现收入结构多元化的能力，以减少比特币价格波动的风险，并通过升级和扩展我们的产品来保持我们的市场领先地位。比特币是我们业务运营中最重要的加密货币类型。我们 推出了Minerplus 2021年1月，为我们的自采业务和矿工客户提高运营效率。我们于2024年3月成功测试了我们的第一个比特币挖掘芯片，该芯片旨在集成到我们的新SEALMINER A1矿机中。我们计划在北美和挪威的采矿数据中心安装我们自己的SEALMINER A1矿机，这是我们扩大散列率计划的一部分。
 
尽管我们在加密货币行业积累了广泛的专业知识和技术诀窍，但我们只是处于执行我们的产品扩展计划的早期阶段。升级现有的 产品和开始新业务可能会产生巨额成本，并经历较长的上行期。虽然我们预计这些投资将使我们的业务长期受益，但我们也预计在可预见的未来，我们的总运营费用将 增加。如果这些新业务出现任何不利的发展，我们可能无法像预期的那样成功地发展这些新业务，或者根本不能，我们的运营和前景可能因此受到重大和负面影响。
 
监管环境
 
我们是一家领先的加密货币挖掘服务提供商，在全球拥有强大的影响力。截至2024年2月29日，我们在美国、挪威和不丹运营着六个主要的挖掘数据中心，已为全球约100个国家和地区的用户提供服务，并可能继续将我们的业务扩展到更多国家和地区。我们的每个业务线在我们运营的每个司法管辖区都受政府监管，各个司法管辖区可能会不时采用影响我们业务的法律、法规或指令。我们在开采、持有、使用或转让加密货币等方面面临监管风险，监管环境的不确定性以及我们预测和应对政府政策和法规的潜在变化的能力将对我们在我们经营的 国家/地区的业务运营和我们的整体运营结果产生重大影响。法规已经或可能会影响我们能够提供的产品的性质和范围、我们平台上产品的定价、我们与业务合作伙伴的关系以及向我们的业务合作伙伴提供或向其收取的激励、费用和佣金，以及我们在我们的某些业务领域运营的能力。我们预计，我们管理与每个市场监管机构的关系的能力，以及现有和不断发展的法规，将继续影响我们未来的业绩。
 
新冠肺炎的影响
 
从2020年1月开始，新冠肺炎疫情在全球范围内造成了普遍的商业中断，随后世界各国政府实施的限制措施已经对企业造成了破坏，并对全球经济造成了重大影响。新冠肺炎也在历史上影响了我们某些客户的支付效率。疫情的影响正在消退，我们目前正在照常开展业务和运营。截至本年度报告日期，这些影响尚未对我们的财务业绩或运营和流动性产生重大影响。见题为“项目3.主要信息--D.风险因素--”新冠肺炎“疫情对全球经济、行业和市场状况产生了重大负面影响”一节。目前疫情的发展和全球对疫情的控制尚不清楚，这可能会增加比特鹿 发展的不稳定性，对比特鹿的运营结果产生实质性的不利影响“了解与新冠肺炎疫情相关的风险的更多详细信息。
 
我们运营结果的关键组成部分
 
收入
 
我们的收入来自(I)自采、(Ii)通过Cloud Hash Rate进行哈希率销售、(Iii)云托管、(Iv)通用托管、(V)会员托管、(Vi)矿机销售和(Vii)其他，主要包括提供技术和人力资源服务、托管矿机维修服务、投资物业租赁、矿机外围设备销售和销售 集装箱化解决方案产品。在历史上，我们只接受云托管的加密货币。租赁投资性物业，我们只接受法定货币。对于我们为客户提供的其他产品和服务，我们接受 法定货币和加密货币作为付款方式。
 
81
目录表
自我挖掘
 
我们与矿池运营商签订合同，向矿池提供我们自己的矿机产生的计算能力。与矿池运营商的合同可由任何一方随时终止 。作为向矿池提供计算能力的交换，我们有权从矿池运营商获得加密货币奖励，这是根据我们和矿池运营商作为安排的一部分达成的预定公式 计算的可变对价。我们可以根据提供给矿池操作员的实际计算能力，合理地估计到给定一天结束时的采矿奖励金额。到那时，我们认为收入金额极有可能不会发生重大逆转，并将此类可变对价计入交易价格。提供计算能力是我们日常活动的成果 ，也是我们与矿池运营商签订的合同中唯一的履约义务。当可变对价可合理评估且提供计算能力的履行义务已履行时，我们确认收入。因此，我们不提供有关大宗奖励和交易验证费的收入分类信息。
 
云哈希率
 
穿过云哈希率，客户可以通过我们提供的按计划期限和要挖掘的加密货币类型区分的哈希率订阅计划，在 时间段内订阅从我们持有的挖掘机获得的指定数量的计算能力。通过订阅哈希率订阅计划，客户可以将我们提供的 计算能力直接连接到客户指定的挖掘池一段时间。由于将这种计算能力直接连接到采矿池，客户有权获得从采矿池直接转移到客户指定的加密货币钱包的采掘奖励。客户在计划开始时为订阅的哈希率支付固定金额。与哈希率订阅相关的收入在整个计划期间按比例摊销。客户还需要单独支付电力订阅费用，以维护产生订阅哈希率的挖掘机。与电力订阅相关的收入 在每个电力订阅期间按比例确认。缴费电价在每次缴费开始时厘定。哈希率订阅计划 提供两种模式。在经典模式下，客户从挖矿池获得所有挖矿奖励。在加速器模式下，客户支付的计算能力订阅费相对较低。作为交换，一旦收回客户成本，我们 有权获得额外考虑。额外的对价被确定为客户从订阅的计算能力中获得的采矿利润的百分比。我们接受加密货币和 法定货币作为云哈希汇率安排下的支付方式。
 
云托管
 
通过云托管，我们为客户提供一站式矿机托管解决方案，该方案集提供指定二手矿机产生的计算能力和提供维护服务为一体，主要包括供电和日常维护和维修服务。我们在云托管安排开始时向客户收取预付金额，以便 客户可以确保从指定的矿机采购计算能力，并在服务期限内按比例确认相应的收入，约为指定矿机的寿命， 估计为两年，维护服务费基于资源(如电力)的消耗，相应的收入在每个服务周期中确认。这些采矿机器的估计寿命至少在每个财政年度末进行审查，并在指定采矿机器实现经济效益的预期与先前估计不同时进行调整。云托管安排分 两种模式提供。在经典模式下，客户从挖矿池获得所有挖矿奖励。在加速器模式下，向客户收取较低的预付款，并享受更快的成本回收。作为交换，一旦收回客户的成本，我们 有权获得额外的考虑。额外的考虑因素是可变的，根据客户从指定采矿机器的计算能力获得的采矿利润的百分比来确定，并受到限制，直到矿池运营商完成与给定日期的采矿活动相关的采矿报酬的计算。我们在交易价格中计入此类额外的对价，并在 我们可以合理计算金额并确定很可能不会发生重大逆转时确认收入。截至2021年、2022年和2023年12月31日止年度，我们并未因“加速回报模式”下提供的云托管安排所带来的额外代价而产生任何收入。我们历来只接受加密货币作为云托管安排下的服务支付。根据云托管安排，当矿机归我们所有时，我们的客户直接使用矿机并从矿机获得基本上所有剩余利益的能力是有限的。我们已确定，我们仍保留对采矿机器的控制权，因此，云托管安排下的 采矿机器并未从我们的账簿中取消认可。
 
82
目录表
一般托管
 
我们提供通用托管服务，使我们的客户能够运行区块链计算操作。服务费按月按用量向客户收取，如一段时间内的用电量，根据客户对此类资源的使用情况按月收取。在与某些客户的协议中，我们还有权根据客户在一段时间内的开采产量获得额外的可变对价。 一般托管服务的收入在每个服务周期中确认。我们接受加密货币和法定货币作为提供托管和托管服务的付款。
 
会员制托管
 
我们通过签订一系列合同为我们的大型矿工客户提供会员托管服务，其中包括会员计划协议和管理服务 协议。这些合同是在同一时间或接近同一时间与同一客户签署的，它们被合并并作为一份合同入账。
 
与普通托管不同，在普通托管中，客户对挖掘数据中心容量的访问取决于提出请求时此类容量的可用性，而会员 托管下的客户将通过签署标准会员计划协议，被指定为该客户独有的特定容量(即指定容量)。我们还为 会员制托管下的客户提供其他计划好处(如果有)，其中包括：(I)在新的采矿数据中心可用时，提前、优先和独家访问新可用的采矿数据中心容量，该容量足以满足大型矿工的需求，以及(Ii) 我们服务的定价条款比当地市场的现行价格更优惠，例如矿机管理服务。我们对此类计划的福利收取预付费用。
 
我们还根据单独的 管理服务协议为会员托管客户的矿机提供基础设施、托管和公用事业等管理服务，并收取管理服务费。我们还按我们的独立销售价格收取额外费用，用于订购我们的矿机操作服务。管理服务费和矿机操作费(视情况而定)按客户的资源消耗量(如一段时间内的用电量)按月向客户收取。
 
我们在会员计划协议和管理服务协议中提供的承诺不能单独识别，也不能被视为在 一段时间内确认的单一履行义务。与计划福利的预付费用相关的收入在计划订阅期间确认，与管理服务相关的收入在每个不同的服务期确认。提供矿机操作服务的承诺 如果客户认购，将作为单独的履约义务入账，相关收入将在每个不同的服务期内按各自的独立销售价格确认。我们接受加密货币和法定货币作为会员托管安排的付款。
 
矿机销售情况
 
我们可能会根据市场状况、我们采矿数据中心的产能可用性以及更高效的新一代矿机的供应情况，不时从事手头上的矿机销售。虽然不是我们三大主要业务线的一部分，但我们销售手头的矿机时，根据我们的判断，销售较旧型号的矿机可以(I)促进现金回收，同时保持 与将其用于我们自己的运营相比的合理利润范围，以及(Ii)优化我们采矿车队的效率。我们考虑的因素包括市场状况、我们采矿数据中心的产能可用性以及更高效的新一代矿机的可用性。我们在矿机控制权移交给我们的客户时确认向客户销售矿机的收入，这通常发生在合同规定的矿机发货时。我们接受加密货币和法定货币作为购买矿机的付款方式。
 
83
目录表
其他
 
我们还从其他业务中获得收入，主要包括提供技术和人力资源服务、托管矿机的维修服务、投资物业租赁、矿机外围设备销售和集装箱化解决方案产品的销售。就所讨论的所有期间而言，这些业务产生的收入对个人来说都是微不足道的。
 
收入成本
 
我们的收入成本主要包括(I)在其创收活动中操作我们的采矿机器所产生的电力费用，(Ii) 采矿机器和托管该等采矿机器的数据中心的折旧费用，(Iii)采矿数据中心人员产生的补偿费用，(Iv)与采矿数据中心人员相关的股份支付费用，以及 (V)出售给客户的采矿机器的成本。
 
矿机作业中的电费
 
我们在以下情况下产生电力成本：(I)操作矿机进行加密货币挖掘，(Ii)根据Cloud Hash Rate为销售生成哈希率，(Iii)在Cloud Hosted下为 客户操作指定矿机，以及(Iv)在提供一般托管和会员托管服务期间运营客户拥有的矿机。
 
矿机和矿用数据中心的折旧
 
我们采矿机器的折旧是使用直线法计算的，以便在资产的估计可用年限内将成本分摊至剩余价值。我们至少在每个财政年度末审查使用寿命和剩余价值，并在适当情况下进行调整，以确保折旧方法和折旧率与采矿机器实现经济效益的预期模式一致。 我们根据历史经验估计采矿机器的使用寿命，并考虑到预期的技术变化。如果与先前估计的使用寿命有重大变化，折旧费用的金额可能会发生变化。我们估计我们的矿机的使用寿命为一到五年。
 
采矿数据中心的折旧按直线法按建筑物、机械、电子设备、租赁改善及物业改善等资产的估计使用年限计算，并记入物业、厂房及设备的折旧。这些资产的折旧方法、使用年限和剩余价值至少在每个财务年末进行审查，并在适当情况下进行调整。
 
挖掘数据中心人员产生的薪酬费用
 
采矿数据中心人员产生的薪酬开支主要包括(I)因根据2023年股份激励计划授予 期权而产生的与采矿数据中心人员有关的股份支付开支及(Ii)员工成本，包括与采矿数据中心人员有关的薪金、工资及其他福利。
 
矿机销售成本
 
出售矿机的成本是在我们出售用于我们业务运营的矿机时产生的。按相关采矿机器的账面净值确认。
 
毛利/（亏损）
 
我们的毛利或亏损主要受以下因素影响：(I)比特币价格，这对我们从业务中确认的收入金额有重大和直接的影响；(Ii)矿机折旧，这与我们购买的矿机直接相关；(Iii)电费；(Iv)员工成本，包括工资、工资和其他福利；以及(V)基于股份的支付费用。
 
84
目录表
营业费用/(收入)
 
销售费用
 
我们的销售费用主要包括(I)员工成本，包括销售人员的工资、奖金和福利，(Ii)促销费用，主要是指 线上和线下营销活动以及其他促销活动为接触更多客户而产生的费用，以及(Iii)与营销人员相关的股份支付费用。
 
一般和行政费用
 
我们的一般和行政费用主要包括(I)员工成本，包括一般和行政人员的工资、奖金和福利，(Ii)咨询服务费用， (Iii)与行政人员有关的股份支付费用，(Iv)保险费用，以及(V)日常运营中发生的差旅费用和办公费用。
 
研究和开发费用
 
我们的研发费用主要包括(I)员工成本，包括研发人员的工资、奖金和福利，(Ii)与研发人员相关的基于股份的薪酬支出，以及(Iii)技术服务费。我们投入大量研发资源来改进与我们的云哈希率业务相关的技术，包括哈希率切片，开发和测试我们的比特币挖掘芯片，并改进我们的Minerplus功能，如病毒检测和哈希率监控。我们还在利用可再生能源和提高能效方面投入了研发努力。
 
其他营业收入/(支出)
 
我们的其他营业收入/支出主要包括(I)出售加密货币的净收益/亏损，(Ii)出售采矿机器的净亏损，以及(Iii)以加密货币结算的应收账款和应付款的公允价值变动。
 
其他净收益
 
其他净收益主要包括(I)按公允价值计入损益的金融资产的公允价值变动，(Ii)出售物业、厂房及设备及无形资产的净收益，(Iii)预缴投资的减值亏损，及(Iv)结算Bitmain余额的净收益。
 
经营成果
 
下表概述我们截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度的经营业绩、收入明细及开支性质。应阅读此信息 连同本年报其他部分所载的综合财务报表及相关附注。任何特定时期的业务成果不一定能反映我们未来的趋势。
 
85
目录表
下表汇总了我们在所示年份的经营成果：
 
   
截至十二月三十一日止的年度
  
   
2023
    
2022
    
2021
  
   
美元
    
美元
    
美元
  
   
(单位：千)
  
收入
    
368,554
      
333,342
      
394,661
  
收入成本
    
(290,745
)
    
(250,090
)
    
(153,255
)
毛利
    
77,809
      
83,252
      
241,406
  
销售费用
    
(8,246
)
    
(11,683
)
    
(8,448
)
一般和行政费用
    
(66,454
)
    
(93,453
)
    
(89,735
)
研发费用
    
(29,534
)
    
(35,430
)
    
(29,501
)
上市费
    
(33,151
)
    
-
      
-
  
其他营业收入/(支出)
    
3,791
      
(3,628
)
    
14,625
  
其他净收益
    
3,538
      
357
      
2,483
  
营业利润/(亏损)
    
(52,247
)
    
(60,585
)
    
130,830
  
财务收入/(支出)
    
1,276
      
(4,181
)
    
59
  
税前利润/(亏损)
    
(50,971
)
    
(64,766
)
    
130,889
  
所得税优惠/(费用)
    
(5,685
)
    
4,400
      
(48,246
)
本年度利润/(亏损)
    
(56,656
)
    
(60,366
)
    
82,643
  

下表载列本集团于所示年度的收入细目。
 
   
截至12月31日止年度，
  
   
2023
    
2022
    
2021
  
   
美元
    
%
    
美元
    
%
    
美元
    
%
  
   
(除百分比外，以千为单位)
  
收入
                                    
自我挖掘
    
111,683
      
30.3
      
62,359
      
18.7
      
191,693
      
48.6
  
云哈希率
    
67,881
      
18.4
      
121,341
      
36.4
      
124,205
      
31.5
  
哈希率订阅
    
40,290
      
11.0
      
77,862
      
23.3
      
53,952
      
13.7
  
电费订阅
    
27,419
      
7.4
      
39,525
      
11.9
      
35,113
      
8.9
  
另外考虑到， 云哈希率加速器模式下提供的安排
    
172
      
0.0
      
3,954
      
1.2
      
35,140
      
8.9
  
矿机销售情况
    
2
      
0.0
      
705
      
0.2
      
45,693
      
11.6
  
云托管安排（1）
    
3,248
      
0.9
      
12,723
      
3.8
      
7,568
      
1.9
  
一般托管
    
97,321
      
26.4
      
99,251
      
29.8
      
18,312
      
4.6
  
会员制托管
    
79,906
      
21.7
      
26,056
      
7.8
      
-
      
-
  
其他（2）
    
8,513
      
2.3
      
10,907
      
3.3
      
7,190
      
1.8
  
总收入
    
368,554
      
100.0
      
333,342
      
100.0
      
394,661
      
100.0
  

(1)
截至2021年、2022年及2023年12月31日止年度，我们并无从根据“加速偿还模式”提供的云托管安排的额外代价中产生任何收益。
 
(2)
其他收入包括主要来自提供技术和人力资源服务、托管采矿机的维修服务、投资物业租赁、集装箱运输的销售 解决方案产品。
 
86
目录表
下表载列本集团于所示年度按性质划分的收益成本、销售成本、一般及行政成本以及研发开支。
 
   
截至12月31日止年度，
  
   
2023
    
2022
    
2021
  
   
美元
    
%
    
美元
    
%
    
美元
    
%
  
   
(除百分比外，以千为单位)
  
工作人员费用：薪金、工资和其他福利
    
52,873
      
13.4
      
50,132
      
12.8
      
37,730
      
13.4
  
基于股份的支付
    
45,488
      
11.5
      
90,648
      
23.2
      
88,355
      
31.4
  
无形资产摊销
    
754
      
0.2
      
97
      
0.0
      
146
      
0.1
  
折旧：
                                                
矿机
    
25,663
      
6.5
      
29,281
      
7.5
      
43,857
      
15.6
  
财产、厂房和设备
    
39,899
      
10.1
      
30,438
      
7.8
      
14,416
      
5.1
  
投资物业
    
2,601
      
0.7
      
1,237
      
0.3
      
-
      
-
  
使用权资产
    
6,624
      
1.7
      
5,371
      
1.4
      
4,636
      
1.7
  
操作矿机的电费
    
180,565
      
45.7
      
139,469
      
35.7
      
58,447
      
20.8
  
矿机销售成本
    
4
      
0.0
      
1,002
      
0.3
      
5,978
      
2.1
  
咨询服务费
    
9,757
      
2.5
      
6,797
      
1.7
      
8,787
      
3.1
  
税项及附加费
    
5,442
      
1.4
      
3,355
      
0.9
      
2,202
      
0.8
  
广告费
    
1,383
      
0.4
      
737
      
0.2
      
880
      
0.3
  
办公费
    
3,987
      
1.0
      
3,124
      
0.8
      
2,219
      
0.8
  
研发技术服务费
    
2,854
      
0.7
      
1,313
      
0.3
      
1,964
      
0.7
  
低值易耗品费用
    
2,557
      
0.6
      
4,025
      
1.0
      
1,662
      
0.6
  
可变租金租赁费
    
224
      
0.1
      
639
      
0.2
      
610
      
0.2
  
短期租约的开支
    
286
      
0.1
      
527
      
0.1
      
351
      
0.1
  
采矿机减值损失
    
-
      
-
      
-
      
-
      
106
      
0.0
  
物流费用
    
557
      
0.1
      
3,060
      
0.8
      
1,391
      
0.5
  
差旅费用
    
2,843
      
0.7
      
3,202
      
0.8
      
1,393
      
0.5
  
保险费
    
2,427
      
0.6
      
3,446
      
0.9
      
983
      
0.3
  
其他
    
8,191
      
2.0
      
12,756
      
3.3
      
4,826
      
1.9
  
收入、销售、一般和行政费用以及研发费用的总成本
    
394,979
      
100.0
      
390,656
      
100.0
      
280,939
      
100.0
  
 
截至2022年12月31日及2023年12月31日止年度比较
 
收入
 
我们的收入由截至2022年12月31日止年度的3.333亿美元增加10. 6%至截至2023年12月31日止年度的3.68亿美元，主要受收入增加带动 自我们的自挖矿及会员托管产生的收益，于二零二二年下半年开始产生收益。
 
87
目录表

 •
自采业务的收入增长79.1%，由截至2022年12月31日的年度的6,240万美元增至截至2023年12月31日的年度的1.117亿美元。这一变化主要是由于(I)Gedu挖掘数据中心于2023年下半年开始运营并导致比特币产量增加而导致的自挖掘哈希率增加，以及(Ii)2023年最后一个季度比特币价格的升值。自采所用的散列率按12个月平均计算，截至2023年12月31日止年度约为5.1EH/S，较截至2022年12月31日止年度的2.4EH/S有所上升 。我们希望通过以下方式在自我挖掘和哈希率销售之间灵活分配哈希率云哈希率，视市场情况而定。
 

 •
来自Cloud Hash Rate的收入由截至2022年12月31日的年度的1.213亿美元下降至截至2023年12月31日的年度的6790万美元，下降44.1%，这主要是由于来自 (I)哈希率订阅、(Ii)电力订阅和(Iii)加速计划安排的额外考虑的收入减少。哈希率订阅的销售价格主要参考销售时的比特币价格和整体网络哈希率，订阅产生的收入在订阅期间平均确认。因此，截至2023年12月31日的年度的哈希率订阅收入不仅包括截至2023年12月31日的年度的新销售，还包括2023年前的销售摊销收入。随着哈希率订阅的逐步到期，我们也略微降低了分配给 云哈希率的哈希率，按12个月平均计算，从截至2022年12月31日的年度的1.8EH/S降至截至2023年12月31日的年度的1.6EH/S。电力订阅收入减少是由于活跃哈希率订阅订单减少所致。加速器模式下提供的Cloud Hash Rate安排的额外对价带来的收入减少是由于我们在上一年认购的现有 收入分享安排到期，以及由于认购期通常较长和采矿回报低于预期而延迟达到收入分享的条件。
 

 •
来自云托管的收入从截至2022年12月31日的年度的1,270万美元下降至截至2023年12月31日的年度的320万美元，降幅为74.5%，这主要是由于分配给云托管的容量 减少，以及在2022年底完成大部分云托管订单。
 

 •
一般托管产生的收入从截至2022年12月31日的年度的9,930万美元下降至截至2023年12月31日的年度的9,730万美元，降幅为1.9%，这主要是由于一般托管的能力略有下降。
 

 •
会员托管产生的收入大幅增长206.7%，从截至2022年12月31日的年度的2,610万美元增至截至2023年12月31日的年度的7,990万美元，这是因为我们位于北美的矿业数据中心于2022年下半年开始交付产能。
 
收入成本
 
我们的收入成本由截至2022年12月31日止年度的2.501亿美元上升16.3%至截至2023年12月31日止年度的2.907百万美元，主要是由于操作我们的采矿机器所产生的电力开支、采矿数据中心人员所产生的薪酬开支以及物业、厂房及设备折旧的增加所致，但因(I)采矿机器折旧及(Ii)采矿数据中心人员所产生的股份付款减少而被部分抵销。
 
 
•
营运采矿机器的电力成本由截至2022年12月31日止年度的1.395亿美元上升29.5%至截至2023年12月31日止年度的1.806亿美元，这是由于自2022年下半年以来我们在北美、挪威及不丹的采矿数据中心业务扩展所带来的整体能源消耗增加，但被2023年较低的平均电价所部分抵销。

 
•
矿机折旧由截至2022年12月31日止年度的2,930万美元下降12.4%至截至2023年12月31日止年度的2,570万美元，主要是由于在2022年前采购的矿机 已逐步全额折旧，而我们于2023年采购的较新型号的矿机将按更长的使用年限折旧。
 
 
•
归属于收入成本的物业、厂房及设备折旧由截至2022年12月31日止年度的3,000万美元增加29.7%至截至2023年12月31日止年度的3,900万美元 主要由于我们在北美、挪威及不丹的采矿数据中心及采矿设施的扩展所致。

 
•
收入成本所带来的薪金、工资及其他福利增加10.6%，由截至2022年12月31日止年度的1,780万美元增至截至2023年12月31日止年度的1,970万美元[br}这是由于我们在北美、挪威及不丹的矿业数据中心业务扩大，雇员人数增加，以及为吸引及保留优质员工而增加的薪金、工资及其他福利所致。

 
•
于截至2023年12月31日止年度，归属于收入成本的股份支付开支由截至2022年12月31日止年度的1,010万美元下降至截至2023年12月31日止年度的4.7百万美元，跌幅达53.0%。这是由于截至2023年12月31日止年度新授予采矿数据中心人员的股份奖励减少，以及根据截至2023年12月31日止年度的已发行股份奖励的分级归属时间表确认的开支减少所致。

88
目录表
销售费用
 
我们的销售费用下降29.4%，从截至2022年12月31日的年度的1,170万美元降至截至2023年12月31日的年度的820万美元，主要原因是基于股份的支付费用减少，原因是(I)截至2023年12月31日的年度向销售人员授予的新股票奖励减少，以及(Ii)根据截至2023年12月31日的年度的已发行股票奖励的分级归属时间表确认的费用减少 ，部分被营销和广告费用的增加所抵消。
 
一般和行政费用
 
本公司的一般及行政开支由截至2022年12月31日的年度的9,350万美元下降28.9%至截至2023年12月31日的年度的6,650万美元，主要是由于(Br)(I)在截至2023年12月31日的年度新授予一般及行政人员的股份奖励减少，以及根据截至2023年12月31日的年度已发行股份奖励的分级归属时间表确认的开支减少，以及(Ii)员工成本减少，包括一般和行政人员的工资、奖金和其他福利，但因咨询服务费增加而部分抵消。
 
研究和开发费用
 
我们的研发费用从截至2022年12月31日的年度的3,540万美元下降至截至2023年12月31日的年度的2,950万美元，降幅为16.6%，这主要是由于截至2023年12月31日的年度新授予研发人员的股票奖励减少，以及根据截至2023年12月31日的年度未偿还股票奖励的分级归属时间表确认的费用减少，部分被(I)包括工资在内的员工成本增加所抵消。研发人员的奖金和其他福利，以及(Ii)研发技术服务费的增加。
 
上市费

我们录得3320万美元的上市费截至2023年12月31日止的年度与业务合并 相比为零截至2022年12月31日止的年度.

其他营业收入/(支出)
 
于截至2022年及2023年12月31日止年度，本集团产生其他营运开支360万美元及产生其他营运收入380万美元。此变动主要由出售加密货币的净收益及以加密货币结算的应收账款及应付账款的公允价值变动所推动，但部分被出售采矿机器的亏损所抵销。
 
89
目录表
其他净收益
 
本集团于截至2022年12月31日止年度录得其他净收益36万美元，主要包括(I)出售物业、厂房及设备及无形资产净收益66万美元及(Ii)其他收益50万美元，主要包括理财产品回报及出售非上市债务工具投资的其他次要收益，但被亏损0.8万美元部分抵销，亏损主要包括非上市股权及债务工具投资的公允价值变动。本集团于截至2023年12月31日止年度录得其他净收益350万美元，主要包括(I)按公允价值计入损益的金融资产公允价值变动净收益350万美元及(Ii)可转换债务修订收益50万美元。
 
营业利润/(亏损)
 
由于上述原因，我们于截至2022年12月31日止年度录得营运亏损约6,060万美元，于截至2023年12月31日止年度录得营运亏损5,220万美元。
 
所得税优惠/(费用)
 
截至2022年12月31日及2023年12月31日止年度，我们录得所得税优惠440万美元及所得税开支570万美元。
 
净利润/(亏损)
 
因此，本公司于截至2022年12月31日止年度录得净亏损6,040万美元，于截至2023年12月31日止年度录得净亏损5,670万美元。
 
截至2021年12月31日和2022年12月31日的年度比较
 
收入
 
我们的收入从截至2021年12月31日的年度的3.947亿美元下降到截至2022年12月31日的年度的3.333亿美元，降幅为15.6%，主要原因是(I)自采收入减少，(Ii)矿机销售收入减少，(Iii)Cloud Hash Rate收入减少，但被(I)云托管收入增加，(Ii)一般托管收入增加，以及(Iii)会员托管，从2022年下半年开始产生收入。
 

 •
自采业务产生的收入从截至2021年12月31日的年度的1.917亿美元下降至截至2022年12月31日的年度的6240万美元，降幅为67.4%。这一变化主要是由于(I)我们业务运营中涉及的最重要的加密货币比特币的价格下降 ，以及(Ii)自挖掘比特币的相对数量减少，这是由于分配给我们自挖掘业务的哈希率 占整个网络哈希率的百分比减少。自采所用的散列率按12个月平均计算，于截至2022年12月31日止年度约为2.4EH/S，较截至2021年12月31日止年度的2.2EH/S略有上升。我们希望根据市场情况，在自挖掘和通过Cloud Hash Rate销售哈希率之间灵活分配哈希率。
 

 •
来自矿机销售的收入由截至2021年12月31日止年度的4570万美元下降98.5%至截至2022年12月31日止年度的70万美元，这主要是由于截至2022年12月31日止年度我们销售的矿机数量 减少所致，因为截至2021年12月31日止年度我们已售出大部分较旧型号的矿机。我们目前预计在不久的将来不会销售矿机。
 
90
目录表

 •
截至2021年12月31日止年度的Cloud Hash Rate收入由截至2021年12月31日止年度的1.242亿美元下降2.3%至截至2022年12月31日止年度的1.213亿美元，这主要是由于(I)哈希率订阅收入及(Ii)电力订阅收入增加所致，但因加速计划安排的额外代价收入减少而被抵销。哈希率订阅的销售价格主要参考销售时的比特币价格和整体网络哈希率进行定价，订阅产生的收入在订阅期间平均确认。因此，截至2022年12月31日的年度来自哈希率订阅的收入 不仅包括截至2022年12月31日的年度内的新销售，还包括2022年前销售的摊销收入以及2021年期间比特币价格的升值。随着哈希率订阅的逐步到期，我们也略微降低了分配给云哈希率的哈希率，按12个月平均计算，从截至2021年12月31日的年度的2.0EH/S降至截至2022年12月31日的年度的1.8EH/S 。电力订阅量的增加是由于2022年提高了Cloud Hash Rate现有客户的电价。加速器模式下提供的Cloud Hash Rate安排的额外对价造成的收入减少是由于我们在上一年订阅的现有收入分享安排到期，以及由于订阅期通常较长和挖掘回报低于预期而延迟达到收入分享条件。
 

 •
来自云托管的收入从截至2021年12月31日的年度的760万美元增长67.1%至截至2022年12月31日的年度的1270万美元，这主要是因为2021年云托管订单的近一半是在2021年下半年订阅的，这为2022年的收入做出了贡献，而2022年云托管的几乎所有订单都为2022年的收入做出了贡献。
 

 •
来自一般托管业务的收入由截至2021年12月31日止年度的1830万美元大幅增加至截至2022年12月31日止年度的9930万美元，主要是由于我们扩大采矿数据中心业务而提升矿场的产能。
 

 •
我们在2022年下半年开始通过会员托管产生收入，当时我们在北美的矿业数据中心开始交付容量，截至2022年12月31日的年度收入为2610万美元 。
 
收入成本
 
我们的收入成本由截至2021年12月31日止年度的153.3百万美元上升63.1%至截至2022年12月31日止年度的2500.1百万美元，主要是由于(I)经营矿机的电力成本、(Ii)薪金、工资及其他福利及(Iii)物业、厂房及设备折旧增加，但(I)矿机折旧及(Ii)矿机销售及配件成本减少部分抵销。
 
 
•
营运采矿机器的电力成本由截至2021年12月31日止年度的58,400,000美元上升138.9%至截至2022年12月31日止年度的139,500,000美元，这是由于我们在北美及挪威的采矿数据中心业务扩张导致整体能源消耗增加所致。

 
•
矿机折旧由截至2021年12月31日止年度的4,390万美元下降33.3%至截至2022年12月31日止年度的2,930万美元，主要原因是(I)在2021年前采购的大量矿机因我们扩大散列率容量而在2021年前全部折旧，以及(Ii)我们将自2021年7月起购买的较新型号矿机的使用寿命由一年改为两年 ，从而降低了之后的折旧。

 
•
归属于收入成本的物业、厂房及设备折旧由截至2021年12月31日止年度的1,400,000美元上升114.3%至截至2022年12月31日止年度的3,000,000美元，主要是由于我们在北美及挪威的采矿数据中心及采矿设施的扩展所致。
 
 
•
来自收入成本的薪金、工资及其他福利增加89.4%，由截至2021年12月31日止年度的940万美元增至截至2022年12月31日止年度的1780万美元 这是由于我们在北美的矿业数据中心业务扩张而增加员工人数，以及为吸引及保留优质员工而增加的薪金、工资及其他福利所致。

 
•
截至2021年12月31日止年度，矿机销售成本及配件销售成本下降83.3%，由截至2021年12月31日止年度的600万美元降至截至2022年12月31日止年度的100万美元，主要是由于截至2021年12月31日止年度我们销售的矿机数量减少所致，因为截至2021年12月31日止年度我们已售出大部分较旧型号的矿机。我们目前预计在不久的将来不会销售矿机。

91
目录表
销售费用
 
我们的销售开支由截至2021年12月31日止年度的840万美元增至截至2022年12月31日止年度的1,170万美元，主要是由于(I)根据2021年7月批准的2021年股份激励计划于2022年向销售人员授予新购股权而导致以股份为基础的支付开支增加230万美元，及(Ii)员工成本增加40万美元，包括销售人员的薪金、工资及 福利。
 
一般和行政费用
 
我们的一般和行政费用增加了4.2%，从截至2021年12月31日的年度的8970万美元增加到截至2022年12月31日的年度的9350万美元，这主要是由于(I) 与我们的日常运营相关的差旅、保险、公用事业和其他费用增加了640万美元，(Ii)员工成本增加了320万美元，包括一般和行政人员的工资、工资和福利， 由于根据2021年7月批准的2021年股票激励计划向行政人员授予期权，以股票为基础的支付费用减少了560万美元，部分抵消了这一影响，因为大多数期权是在2021年授予的。
 
研究和开发费用
 
我们的研发开支由截至2021年12月31日止年度的2,950万美元增加至截至2022年12月31日止年度的3,540万美元，增幅达20.0%，主要是由于根据2021年7月批准的2021年股份激励计划，于2022年向研发人员授予新的期权，导致以股份为基础的支付开支增加600万美元。
 
其他营业收入/(支出)
 
截至2021年12月31日及2022年12月31日止年度，我们分别产生了1,460万美元的其他营运收入及360万美元的其他营运开支。此变动 主要是因为我们在截至2021年12月31日的年度录得出售加密货币的收益1,870万美元，而在截至2022年12月31日的年度则录得310万美元的亏损，这与出售前的比特币价格下跌有关，因为我们通常在未来几天内出售从我们的主要业务线赚取的比特币。
 
其他净收益
 
于截至二零二一年十二月三十一日止年度，本公司录得其他净收益2,500,000美元，主要包括与Bitmain结算结余的净收益约4,500,000美元，但部分被一项提前到期投资产生的约2,000,000美元一次性减值亏损所抵销。本集团于截至2022年12月31日止年度录得其他净收益36万美元，主要包括 (I)出售物业、厂房及设备及无形资产净收益66万美元及(Ii)其他收益50万美元，主要包括理财产品回报及出售非上市债务工具投资的其他次要收益，由亏损0.8万美元部分抵销，亏损主要包括非上市股权及债务工具投资的公允价值变动。
 
92
目录表
营业利润/(亏损)
 
由于上述原因，我们于截至2021年12月31日止年度录得营运溢利1.308亿美元，于截至2022年12月31日止年度录得营运亏损6060万美元。
 
所得税优惠/(费用)
 
截至2021年和2022年12月31日止年度，我们录得所得税支出4,820万美元和所得税优惠440万美元。
 
净利润/(亏损)
 
由于上述原因，我们于截至2021年12月31日止年度录得净利润8260万美元，于截至2022年12月31日止年度录得净亏损6040万美元 。
 
流动性与资本资源
 
截至2023年12月31日，我们在非上市债务工具上的现金和现金等价物为1.447亿美元，法定货币投资为100万美元，可按需赎回。 自我们从Bitmain分离以来，我们的运营资金主要来自出售主要业务运营所赚取的加密货币的现金流。我们相信，我们的现金、短期投资和出售与我们的主营业务相关的加密货币的预期收益将足以满足我们目前和预期的营运资本需求和至少从本年度报告日期起的未来18个月的资本支出 。我们的现金和现金等价物从2022年12月31日的2.314亿美元降至2023年12月31日的1.447亿美元，主要原因是为我们位于不丹Gedu的采矿数据中心建造和购买采矿船队，以及向电力供应商支付保证金。我们的现金和现金等价物从2021年12月31日的3.721亿美元降至2022年12月31日的2.314亿美元，这主要是由于我们积极在北美和挪威建设采矿数据中心，通过收购Asia Free port Holdings Pte购买投资房地产资产。以及对非上市股权和债务工具的投资。
 
到目前为止，我们还没有看到与新冠肺炎疫情相关的事件对我们的流动性产生实质性影响。
 
截至2023年12月31日及随后的任何过渡期，我们的现金需求主要包括购买厂房、物业和设备、租赁义务和借款。 除以下讨论的外，截至2023年12月31日，我们没有任何重大资本和其他承诺、长期义务或担保。
 
购置房产、厂房设备、投资性房产和无形资产。购置物业、厂房及设备、投资物业及无形资产主要包括购买机器、设备及其他与采矿数据中心建设及营运有关的开支。于截至2021年、2022年及2023年止年度，购置物业、厂房及设备、投资物业及无形资产的现金流出总额分别为6,290万美元、6,320万美元及6,330万美元。截至2023年12月31日，我们计划在12个月内为建设采矿数据中心支付约1,030万美元的承诺，其中约280万美元在截至2023年12月31日的应付款中确认。
 
租赁义务。我们根据租赁安排占用我们的大部分办公场所和某些采矿数据中心，这些安排的初始租赁期限通常在一年半到30年之间。 租赁合同通常是固定期限的，但可能有延期选项。除非我们合理地确定将行使延期选择权，否则这些租赁中的任何延期选择权均未包括在租赁负债中。 只有在合理确定租赁不会终止的情况下，终止选择权的期限才包括在租赁期限内。截至2021年、2022年及2023年12月31日止年度的租赁现金流出总额(包括支付租赁租金的资本元素及支付租赁利息)分别约为540万美元、630万美元及780万美元。截至2023年12月31日，基于合同未贴现付款在12个月内和12个月以上到期的租赁负债分别为780万美元和7890万美元。
 
93
目录表
借款。截至2023年12月31日，我们的借款承诺为2260万美元，涉及2021年7月23日发行Bitdeer可转换票据的本金(扣除未摊销折价和利息)，该票据是一种3000万美元的可转换票据，年利率为8%，将于2023年7月23日到期。于2023年7月22日，我们修订了Bitdeer可转换票据，据此我们已偿还当时未偿还票据的700万美元本金(及自2023年7月1日起应计的利息)，并将Bitdeer可转换票据的到期日延长至2025年7月21日，届时我们将支付剩余的 票据。
 
承诺股权融资。于2023年8月8日，吾等与B.莱利信安资本订立股权融资购买协议及股权融资登记权利协议。根据股权融资购买协议，吾等有权在股权融资购买协议期限内不时向B.莱利信安资本出售最多150,000,000美元A类普通股，惟须受股权融资购买协议所载若干限制及条件规限。根据股权融资购买协议出售我们的A类普通股，以及任何出售的时间完全由我们 选择，我们没有义务根据股权融资购买协议向B.Riley信安资本II出售任何证券。
 
吾等根据股权融资购买协议选择出售予B.莱利信安资本II的A类普通股的每股收购价(如有)将参考股权融资购买协议所界定的VWAP厘定，减去该购买估值期间(定义见股权融资购买协议)对VWAP的固定3%折扣。
 
根据股权融资购买协议向本公司出售的净收益将取决于我们向B.Riley主体资本II出售股票的频率和价格。见 “第3.D.项-风险因素-未来出售或未来出售大量普通股的可能性可能压低此类证券的价格。”
 
截至本年度报告日期，本公司已根据股权融资购买协议向B.莱利信安资本II出售6,738,555股A类普通股。
 
《股权融资购买协议》和《股权融资登记权协议》载有各方当事人的惯常陈述、担保、条件和赔偿义务。上述股权融资购买协议及股权融资登记权协议的描述并不完整，并受该等协议全文的规限， 在此分别引用本年报的附件4.28及4.29。
 
我们打算主要通过我们的现金、短期投资和与我们的主营业务相关的加密货币出售预期收益为我们现有和未来的重大现金需求提供资金，这被归类为投资活动。然而，我们未来的资本需求将取决于许多因素，包括市场对加密货币的接受程度、我们的增长、我们扩展基础设施和哈希率的能力、我们有效控制成本的能力、我们吸引和留住客户的能力、市场对我们产品的持续接受度、销售和营销活动的扩张以及整体经济状况。如果目前及预期未来的流动资金来源不足以为我们未来的业务活动及需求提供资金，我们可能需要寻求额外的股本或债务融资。出售额外股权将导致我们股东的股权被进一步稀释。债务融资将导致偿债义务，管理此类债务的工具可以规定限制我们运营的运营和融资契约。 如果需要从外部来源获得额外融资，我们可能无法以我们可以接受的条件筹集资金，或者根本无法筹集。如果我们无法根据需要筹集更多资金，我们的业务、运营和财务状况可能会受到不利影响。
 
我们没有达成任何财务担保或其他承诺来担保任何第三方的付款义务。我们没有签订任何与我们的股票挂钩并被归类为股东权益或未反映在我们财务报表中的衍生品合同。此外，我们在转移至非综合实体的资产中并无任何留存或或有权益，而该等实体可为该等实体提供信贷、流动资金或市场风险支持。我们在向我们提供融资、流动性、市场风险或信贷支持或与我们从事租赁、对冲或产品开发服务的任何未合并实体中没有任何可变权益。
 
94
目录表
现金流
 
下表列出了我们截至2021年、2022年和2023年12月31日的综合现金流量表：
 
   
截至12月31日止年度，
  
   
2023
    
2022
    
2021
  
   
美元
    
美元
    
美元
  
   
(单位：千)
  
用于经营活动的现金净额
    
(271,787
)
    
(268,037
)
    
(52,466
)
投资活动产生的现金净额
    
199,854
      
133,793
      
394,569
  
用于融资活动的现金净额
    
(13,493
)
    
(3,884
)
    
(14,426
)
现金和现金等价物净增加/(减少)
    
(85,426
)
    
(138,128
)
    
327,677
  
年初的现金和现金等价物
    
231,362
      
372,088
      
44,753
  
汇率变动对持有的现金和现金等价物的影响
    
(1,207
)
    
(2,598
)
    
(342
)
年终现金和现金等价物
    
144,729
      
231,362
      
372,088
  

经营活动
 
截至2023年12月31日的年度，用于经营活动的现金净额为2.718亿美元。我们的净亏损5,670万美元与经营活动中使用的现金净额之间的差额主要是由于(I)接受加密货币时确认的收入调整为3.423亿美元，(Ii)预付款和其他资产的变化为4920万美元，主要与我们在此期间业务扩大后向供应商支付的存款和预付款有关，以及(Iii)其他应付款和应计项目的变化为510万美元。此部分抵销由(I)折旧及摊销调整75,500,000美元(主要与本期内我们的主要业务营运所使用的采矿机器及与扩大我们的采矿数据中心有关的物业、厂房及设备的折旧有关)所抵销，(Ii)为根据我们的股份激励计划发行期权而以股份为基础的支付开支调整45,500,000美元及(Iii)上市费用调整3,320,000美元。
 
截至2022年12月31日的年度，用于经营活动的现金净额为2.68亿美元。本公司净亏损6,040万美元与经营活动中使用的现金净额之间的差额主要是由于(I)接受加密货币时确认的收入调整为3.05亿美元，(Ii)预付款和其他资产变化2,190万美元，主要与我们在此期间业务扩大后向供应商支付的存款和预付款有关，(Iii)递延收入变化920万美元，主要与确认收入有关，(Iv)预付所得税2000万美元，及 (V)所得税优惠调整4.4百万美元，但因(I)于2021年7月采纳Bitdeer的2021年股票激励计划后发行期权而按股份支付开支调整9060万美元，及(Ii)折旧及摊销调整6640万美元，主要与本公司主要业务营运中使用的采矿机器及与本公司于此期间扩大采矿数据中心有关的物业、厂房及设备的折旧有关。
 
截至2021年12月31日止年度，营运活动所用现金净额为5,250万美元。本公司净利润8,260万美元与经营活动中使用的现金净额之间的差额主要是由于(I)接受加密货币时确认的收入调整为3.337亿美元，以及(Ii)出售加密货币的收益为1,870万美元，但被(I)股票支付支出调整为8,840万美元，(Ii)折旧和摊销调整为6,310万美元(主要与我们主要业务运营和财产中使用的采矿机器的折旧有关)部分抵消。本期内与扩大我们的采矿数据中心有关而使用的厂房及设备，以及(Iii)所得税开支调整48,200,000美元。
 
95
目录表
投资活动
 
截至2023年12月31日止年度，投资活动产生的现金净额为1.999亿美元，主要归因于出售加密货币所得2.991亿美元 及按公允价值透过损益出售金融资产所得3,110万美元，但由(I)购买房地产、厂房和设备、投资物业和无形资产6,330万美元，(Ii)购买采矿机器6,300万美元及(3)按公允价值通过损益440万美元购买金融资产。
 
截至2022年12月31日止年度，投资活动产生的现金净额为1.338亿美元，主要归因于出售加密货币所得5.61亿美元， 因(I)购买加密货币2.86亿美元用于投资(借贷和购买理财产品)，(Ii)购买物业、厂房和设备以及无形资产6,320万美元，(Iii) 法定货币投资现金流出3,080万美元非上市债务工具，可按需赎回，(Iv)对非上市股权工具的投资2,950万美元及(V)为资产收购支付的现金，扣除收购的现金净额2,670万美元。
 
截至2021年12月31日止年度，投资活动产生的现金净额为3.946亿美元，主要由于(I)出售加密货币所得5.686亿美元及(Ii)关联方偿还21.7,000,000美元，但因(I)购买物业、厂房及设备及无形资产6,290万美元，(Ii)购买加密货币以进行贷款及投资6,000万美元，(Iii)向关联方贷款32,200,000美元及(Iv)购买采矿机器26,600,000美元而部分抵销。
 
融资活动
 
于截至二零二三年十二月三十一日止年度，用于融资活动的现金净额为13,500,000美元，主要由于(I)与业务合并有关的付款净额7,700,000美元，(Ii)支付可转换债务赎回7,000,000美元及(Iii)已支付租赁租金的资本部分5,200,000美元，但由发行普通股所得款项(扣除交易成本)所抵销。
 
截至2022年12月31日止年度，用于融资活动的现金净额为390万美元，这完全是由于支付租赁租金的资本因素所致。
 
截至2021年12月31日止年度，融资活动所用现金净额为1440万美元，原因是（i）偿还关联方借款2930万美元， (ii)视为分派予关连方10，900，000美元及（iii）已付租赁租金之资本部分4，200，000美元，由可换股债务所得款项30，000，000美元抵销。
 
近期会计公告
 
自2023年1月1日起，我们采纳以下最近颁布或修订的准则。预期该等新准则不会对我们的财务报表造成任何重大影响：
 
标准/解释
应用
日期
标准
应用
我们组的日期
国际财务报告准则第17号，保险合同和修正案，以解决关切问题和执行挑战
2023年1月1日
2023年1月1日
对国际财务报告准则第4号的修正，延期办法的到期日
2023年1月1日
2023年1月1日
对《国际会计准则》第1条的修正，作出重大判断
2023年1月1日
2023年1月1日
对《国际会计准则1》和《国际财务报告准则实务报表2》的修正，会计政策披露
2023年1月1日
2023年1月1日
对《国际会计准则》第8号《会计估计数定义》的修正
2023年1月1日
2023年1月1日
《国际会计准则》第12号修正案，与单一交易产生的资产和负债有关的递延税项
2023年1月1日
2023年1月1日
国际财务报告准则第17号和第9号的初步应用--比较信息
2023年1月1日
2023年1月1日

96
目录表
截至该等财务报表发布之日，国际会计准则理事会已发布多项修订，这些修订尚未于截至2023年12月31日止年度生效，且尚未 在这些财务报表中采用。吾等正在评估该等新订及经修订准则及诠释于首次应用期间之影响。到目前为止，我们得出的结论是， 采纳该等建议不大可能对我们的财务状况造成重大影响。
 
标准/解释
应用
我们组的日期
对“国际会计准则”第1号“流动或非流动负债分类和会计政策披露”的修正
2024年1月1日
对《国际会计准则》第1号的修正案，有契诺的债务分类
2024年1月1日
《国际财务报告准则》第16号修正案，买卖双方对售后和回租交易的后续计量
2024年1月1日
《国际会计准则7》和《国际财务报告准则7--供应商融资安排》修正案
2024年1月1日
国际财务报告准则S2，与气候有关的披露
2024年1月1日
国际财务报告准则S1，披露与可持续性有关的财务信息的一般要求
2024年1月1日
《国际会计准则》第21条修正案，缺乏互换性
2025年1月1日

关键会计政策与重大判断和估计
 
我们根据国际会计准则委员会(“IASB”)发布的国际财务报告准则(“IFRS”)编制截至2021年、2022年和2023年12月31日止年度的综合财务报表。
 
在编制财务报表时，我们的管理层做出了影响会计政策应用和报告的资产负债、损益金额的判断和估计。估计和判断是不断评估的，并基于历史经验和其他因素，包括对未来事件的预期，这些事件在当时的情况下被认为是合理的。我们对未来做出估计和假设。由此产生的会计估计可能与相关的实际结果不符。
 
我们认为，与自采业务收入、所得税、股份支付、按公允价值计提损益的金融资产的公允价值以及对资产收购的评估相关的会计政策涉及编制财务报表时使用的重大判断和估计。我们对判断和估计的使用在附注3中披露，相关会计政策在本年报其他部分包括的综合财务报表附注2中披露。在审核我们的财务报表时，您应考虑我们对关键会计政策的选择、我们的重大判断和影响我们应用这些政策的其他不确定性，以及报告结果对这些政策、判断和不确定性变化的敏感性。您应阅读这些重要判断和估计的说明，并与本年度报告中包含的其他披露内容一起阅读。
 
我们认为以下是最重要的关键会计政策。
 
加密货币
 
加密货币包括美元硬币(“USDC”)和我们加密货币钱包中持有的USDC以外的加密货币。
 
97
目录表
USDC
 
USDC被视为一种金融工具，因为一份USDC可以在发行人要求下以1美元的价格赎回。USDC被归类为债务投资，按公允价值 通过损益计量。
 
USDC以外的加密货币
 
USDC以外的加密货币从性质上讲是缺乏实物的可识别非货币资产。预计这些加密货币未来的经济利益将流向我们，因为这些加密货币可以兑换成法定货币。此外，除USDC外，我们的加密货币的成本可以在计量公允价值时使用此类加密货币的报价来计量，我们认为这主要是根据IFRS 13公允价值计量公允价值等级规定的1级公允价值投入。
 
我们在综合财务状况表中将USDC以外的加密货币计入具有无限使用年限的无形资产，因为在评估时，该等资产预期产生现金流的期间并无可预见的限制。
 
我们进一步采用成本模型来核算USDC以外的加密货币，并根据IAS 38无形资产在每个报告日期审查其使用寿命和减值。 我们按成本核算USDC以外的加密货币。如果情况表明USDC以外的加密货币的账面价值可能无法收回，资产可被视为减值，减值损失可根据本年度报告其他部分包含的合并财务报表附注2(U)中所述的USDC以外加密货币减值的会计政策进行确认。
 
出售USDC以外的加密货币产生的收益或损失被确定为出售收益净额与资产账面金额之间的差额。我们 采用先进先出会计方法确认出售之日的已实现损益。
 
以加密货币结算的应收款和应付款
 
以加密货币结算的应收账款和应付款按相关加密货币的公允价值在初始和随后的 计量日期按各自的报价计量。基础加密货币的公允价值变化在综合经营报表和综合收益/(亏损)上的其他营业收入/(费用)中确认。以加密货币结算的应收账款将根据预期的信用损失进行进一步调整。关于以加密货币结算的应收款预期信贷损失的进一步讨论见本年度报告其他部分包括的综合财务报表附注2(U)。
 
加密货币借贷安排
 
我们与交易对手达成安排，在无担保的基础上借出加密货币。借出的加密货币没有抵押品。借出后，我们取消确认借出的加密货币，并同时确认以加密货币结算的应收账款，该等应收账款是按借出的加密货币的公允价值计量，该等公允价值是根据最初及其后的计量 日期各自的报价计算，并根据预期信贷损失作出调整。已取消确认的加密货币的账面价值与以加密货币结算的应收账款的初始计量(如适用)之间的任何差额，以及借出的加密货币的公允价值变动之间的任何差异，都在综合经营报表和全面收益/(亏损)的其他营业收入/(支出)中确认。见本年度报告其他部分综合财务报表附注2(U)中关于以加密货币结算的应收款的信贷损失的进一步讨论。另请参阅本年度报告其他部分所列合并财务报表附注20，以了解更多信息。
 
以加密货币表示的理财产品
 
我们历来购买了两种类型的理财产品：
 
理财产品A类
 
98
目录表
我们与关联方Matrixport Group订立协议，购买以加密货币表示的理财产品，这些产品代表相关加密货币交易账户的利息单位，单位的价值基于Matrixport Group管理的交易账户的表现。我们不再确认支付的加密货币，同时确认加密货币应收账款，该应收账款产生与基础交易账户业绩挂钩的可变回报。应收账款包含嵌入衍生工具，该衍生工具根据交易账户的公允价值变动单独作为资产或负债入账。应收加密货币按所投资加密货币的公允价值计量，该公允价值基于其在计量日各自的报价，并根据预期信贷损失进行调整。已取消确认的加密货币的账面价值与以加密货币结算的应收账款的初始计量(如果适用)之间的任何差额，以及所投资加密货币的公允价值变动之间的任何差异，都在综合经营报表和综合收益/(亏损)的其他经营 收入/(支出)中确认。
 
理财产品类型B
 
我们与关联方Matrixport Group达成协议，购买以加密货币表示的理财产品，代表Matrixport Group的可变利率加密货币存款。存款不受任何存款保险计划的保护，也没有担保，在极端的市场条件下，我们可能会损失部分或全部存款金额。在取款时，我们原则上收到相同数量的相同类型的加密货币，外加额外的利息回报。押金可以随时提取，一般在72小时内送到我们手中。B类理财产品的性质本质上是一种加密货币借贷安排 。请参阅上文关于加密货币借贷安排会计的讨论。
 
见本年度报告其他部分所列合并财务报表附注2(U)中关于以加密货币结算的应收款的信贷损失的进一步讨论。此外， 有关更多信息，请参阅备注20。
 
我们将在接受加密货币时确认的收入(这是一个非现金项目)作为调整，从经营活动中剔除现金流量的非现金项目，并将在收入安排中收到的加密货币的处置在合并现金流量表中作为投资活动的现金流量列示。与投资或借贷交易相关的加密货币的购买和处置在合并现金流量表中作为投资活动列报。
 
收入确认
 
我们的收入主要来自云散列率安排、自采安排、云托管安排、矿机销售、一般托管 安排和会员托管安排。
 
收入于货品或服务的控制权转移至客户时按我们预期有权获得的承诺代价金额确认。收入不包括 增值税（“增值税”）或其他销售税，并已扣除贸易折扣（如有）。
 
收入按以下五个步骤确认：
 
 
i)
确定与客户的合同；

 
Ii)
确定合同中的履约义务；

 
Iii)
确定交易价格；

  四)
将交易价格分配给合同中的履约义务；以及

 
v)
当我们履行一项业绩义务时确认收入。

99
目录表
对于以法定货币定价的协议，我们根据合同价格确认收入。对于以加密货币定价的安排，我们根据 加密货币在赚取之日以法定货币的现货价格确认收入。
 
当另一方参与向客户提供服务时，如果我们在将特定服务转移到客户之前控制这些服务，则我们是委托人。
 
我们收入的主要来源如下：
 
云哈希率
 
我们通过提供哈希率订阅计划与我们的客户签订云哈希率协议，以提供指定数量的计算能力(以每 秒的计算能力衡量)，或在指定时间段内从我们持有的挖掘机得出的哈希率。客户还需要支付单独收费的电力订阅，以维护在合同期内产生 订阅哈希率的挖掘机。我们根据客户的指示将这种计算能力连接到客户指定的挖矿池，以简化客户的挖掘体验。由于将这种计算能力直接连接到挖矿池，客户有权获得挖矿奖励，这些奖励直接从挖矿池转移到客户指定的加密货币钱包。
 
我们根据计划持续时间和要挖掘的加密货币类型提供许多不同的哈希率订阅计划。我们提供短期的电力订阅，客户需要 多次购买电力订阅，以覆盖哈希费率订阅计划的持续时间。电力订阅的价格在每个电力订阅期开始时是固定的，但可能会在不同时期进行调整。根据Cloud Hash Rate安排，加密货币和法定货币都被接受为支付。此外，散列率订阅计划在两种模式下提供。在经典模式下， 客户从挖矿池获得所有挖矿奖励。在加速器模式下，客户支付的计算能力订阅费相对较低。作为交换，一旦收回客户的 成本，我们有权获得额外的考虑。
 
我们在Cloud Hash Rate安排下提供两个承诺。一是在一段时间内提供一定数量的计算能力，二是在一段时间内为计算发电提供维护服务 。这两个承诺高度相关，不能单独识别，因为客户希望从散列率订阅计划和电力订阅计划中获得组合输出的计算能力。这两个承诺在一段时间内提供一系列不同的服务，这些服务基本上是相同的，并具有相同的转移到客户的模式。因此，承诺被视为随着时间推移而履行的单一履约义务。
 
履约义务的交易价格包括散列率认购计划和电力认购计划的认购价。由于购电计划的价格可能会在每个购电时段发生变化，因此我们将可变对价分配到每个购电时段。
 
在客户消费计算能力带来的好处的同时，计算能力的控制权也转移到了客户手中。如果 与哈希率订阅相关的对价在合同期限内平均确认，并且电力订阅在每个电力订阅期间内均匀分配和确认，则收入将随着时间的推移而确认。
 
对于加速器模式下的套餐，除了上述认购价外，成交价还包括一旦收回客户成本的额外对价。 额外考虑因素是可变的，它被确定为客户从订阅的计算能力获得的采矿利润的百分比，并且在矿池运营商完成与给定日期的采矿活动相关的采矿报酬 的计算之前受到限制。我们在交易价格中计入此类额外的对价，并在我们能够合理计算金额并确定很可能不会发生重大逆转时确认收入 。
 
100
目录表
自我挖掘
 
我们与矿池运营商签订合同，向矿池提供我们自己的矿机产生的计算能力。与矿池运营商的合同可由任何一方随时终止 。作为向矿池提供计算能力的交换，我们有权从矿池运营商获得加密货币奖励，这是根据我们和矿池运营商作为安排的一部分达成的预定公式 计算的可变对价。我们可以根据提供给矿池操作员的实际计算能力，合理地估计到给定一天结束时的采矿奖励金额。到那时，我们认为收入金额极有可能不会发生重大逆转，并将此类可变对价计入交易价格。提供计算能力是我们日常活动的成果 ，也是我们与矿池运营商签订的合同中唯一的履约义务。当可变对价可以合理评估并且提供计算能力的履行义务已经履行时，我们确认收入。 虽然矿池运营商从区块链网络获得的加密货币奖励包括区块奖励和交易验证费，但我们收到的交易价格是一个总金额，主要包括区块奖励 。因此，我们没有提供关于大宗奖励和交易验证费的收入分类信息。
 
云托管
 
我们通过订阅云托管订单，为我们的客户提供一站式矿机托管解决方案，该解决方案集提供指定 台二手矿机产生的计算能力和提供维护服务为一体，主要包括电力供应和日常维护和维修服务。我们在云托管安排开始时向客户收取固定金额，以确保客户从指定的矿机采购计算能力，并根据整个服务期间的用电等资源提供维护服务的可变费用 。我们历来只接受加密货币作为云托管安排下的服务支付。
 
云托管安排在两种模式下提供。在经典模式下，客户从挖矿池获得所有挖矿奖励。在加速器模式下， 客户收取较低的预付款，并享受更快的成本回收。作为交换，一旦收回客户的成本，我们有权获得额外的考虑。
 
在云托管安排下提供了两个承诺。一种是提供指定矿机产生的计算能力，另一种是在矿机的整个生命周期内提供维护服务。这两项承诺不能分开识别，因为客户期望收到云托管订单中指定的矿机的稳定运行，这是指定矿机提供计算能力和提供指定矿机的维护服务的综合结果。这两个承诺在一段时间内提供一系列不同的服务，这些服务实质上是相同的，并且具有相同的向客户转移的模式。因此，承诺被视为随着时间的推移而履行的单一履行义务。
 
履行义务的交易价格包括在下云托管订单时支付的预付费用和定期维护费。定期维护费在每个维修期内根据用电量而变动。我们将可变对价分配给每个不同的维护服务期。
 
如果固定预付费用在合同期限内平均确认，定期维护费用在每个相应的服务期限内确认，收入将随时间确认。 合同期限约为指定采矿机械的寿命，预计为两年。这些采矿机器的估计寿命至少在每个财政年度末进行审查，并在指定采矿机器实现经济效益的预期与先前估计不同时进行调整。
 
对于加速器模式下的计划，除了上述费用外，交易价格还包括一旦收回客户成本的额外对价。额外的 对价是可变的，它被确定为客户从指定矿机的计算能力中获得的采矿利润的百分比，并受到限制，直到矿池运营商完成了与给定日期的采矿活动相关的 采矿报酬的计算。我们在交易价格中计入此类额外的对价，并在我们能够合理计算金额并确定很可能不会发生重大逆转 时确认收入。在列报的所有期间内，加速器模式下提供的云托管安排的额外对价没有产生任何收入。
 
101
目录表
矿机销售
 
我们在矿机控制权移交给客户的时间点确认向客户销售矿机的收入，这通常发生在收入合同中定义的矿机发货时。在这类安排中，出售采矿机是唯一的履行义务。我们接受加密货币和法定货币作为矿机销售的付款方式。
 
一般托管
 
我们提供通用托管服务，这是一个组合的服务包，包括客户的矿机托管、电力和网络维护等服务，使 客户能够运行区块链计算操作。客户只能从套餐托管服务中受益，我们有单一的履行义务。托管服务费是根据客户的资源消耗情况(如一段时间内的用电量)向客户收取的。在与某些客户的安排中，我们还有权根据客户在一段时间内的采矿产量获得额外的可变对价。一般托管服务的收入 在每个服务周期内确认。我们接受加密货币和法定货币作为托管服务的付款。
 
会员制托管
 
我们通过签订一系列合同为我们的大型矿工客户提供会员制托管服务，其中包括会员计划协议和管理服务协议。 这些合同是与同一客户同时或几乎同时签署的，它们被合并为一份合同。
 
根据会员计划协议，订阅该计划的客户有权在由 能耗(即千瓦或千瓦)(“托管容量”)衡量的预定容量内获得维护服务。我们在租赁的矿场中提供此类指定容量，当我们不再运营该矿场时，计划订阅期结束。此外，我们还同意在计划期限内向客户提供其他计划好处，其中包括：(I)在新的采矿数据中心可用时，提前、优先和独家访问新的可供大型矿工使用的托管容量 ；(Ii)为我们的服务(如矿机管理服务)提供比当地市场现行价格更优惠的定价条款。我们 对订阅的计划权益收取预付费用。
 
根据管理服务协议，我们为客户的矿机提供管理服务，最高可达会员计划协议中所订的能力。作为 管理服务费的交换，我们承诺提供一整套服务，为矿机提供基础设施，例如托管矿机的场所，以及支持矿机运行的网络和公用事业。与一般托管服务不同的是，我们在我们的服务包中包括托管或操作客户的矿机，以便矿机继续运行并保持与客户指定的矿池的连接(“矿机操作服务”)，根据管理服务协议，客户有权订购矿机操作服务或选择使用客户自己的人员操作矿机 。我们对订购我们的矿机操作服务收取额外费用，按其独立销售价格计算。管理服务费和矿机操作费(视情况而定)根据客户对资源的消耗情况(例如一段时间内的用电量)按月向客户收取。
 
102
目录表
我们与会员计划协议相关的承诺是随时准备提供服务，我们与管理服务协议相关的承诺是通过管理服务协议提供的一套服务为采矿机器提供 基础设施。这两项承诺不能单独确定，因为客户希望获得指定产能以下的矿机管理服务 ，这是我们作为一个套餐提供的计划效益和管理服务的组合输出。这两个承诺提供了一系列不同的服务，这些服务在一段时间内转移给客户的模式是相同的。因此，承诺被视为随着时间的推移而履行的单一履行义务。与计划收益的预付费用相关的收入在计划订阅期内确认，与管理服务相关的收入在每个不同的服务期确认。如果客户认购了提供矿机操作服务的承诺，则将作为单独的履约义务入账，相关收入将在每个不同的服务期内按各自的独立销售价格确认。我们接受加密货币和法定货币作为托管 安排的会员的付款。合同期限接近采矿数据中心的租赁期，估计为13年。当有迹象表明我们有理由确定续签或终止租约时，预计租期将进行调整。
 
*新兴成长型公司地位
 
根据《就业法案》的定义，我们是一家“新兴成长型公司”，我们可能会利用降低的报告要求，这些要求本来适用于上市公司。《就业法案》第107条豁免新兴成长型公司遵守新的或修订的财务会计准则，直到私营公司被要求遵守这些准则。JOBS法案还免除了我们必须根据萨班斯-奥克斯利法案第404(B)条提供财务报告内部控制的审计师证明。
 
控股公司结构
 
Bitdeer Technologies Group为一间于2021年12月8日在开曼群岛注册成立的获豁免有限公司，本身并无重大业务。我们目前正在进行 主要通过我们的子公司进行业务。因此，我们派付股息的能力主要取决于我们附属公司派付的股息。如果我们现有的子公司或任何新成立的子公司在 未来，监管他们债务的工具可能会限制他们向我们支付股息的能力。
 
第六项。
董事、高级管理人员和员工
 
A.
董事和高级管理人员
 
于本年报日期，我们的董事会及执行人员如下。
 
名字
年龄
职位
吴继汉
38
董事会主席兼首席执行官
凌惠岗
42
董事和首席商务官
超索
39
董事
刘建春
46
业务运营总监兼首席财务官
纳法特·西里蒙科尔卡塞姆
34
董事
谢尔顿·特雷诺-德吉罗拉莫
60
董事
广阳
41
董事
哈里斯·巴西特
62
首席战略官

吴继汉自2021年1月以来，一直担任比特鹿唯一的董事，并随后担任我们的董事会主席。他自2024年3月以来一直担任我们的首席执行官。他于2013年与他人共同创立了BitMain Technologies Holding Company(简称BitMain)，并于2018年9月至2021年1月期间担任BitMain的董事长兼首席执行官。Mr.Wu自2019年以来一直是Matrixport集团的董事 。Mr.Wu于2009年在北京大学获得经济学和心理学双学士学位。
 
凌惠岗自2021年1月以来一直担任比特鹿的首席执行官，然后是我们的首席执行官。他 自2024年3月起从我们的首席执行官过渡到首席业务官。自2023年3月以来，孔先生也曾担任我们的董事会成员。他在2018年4月至2020年12月期间担任BitMain应用软件部负责人。在此之前，孔先生于2011年4月至2018年3月担任腾讯控股科技北京有限公司高级软件架构师。孔先生于2008年获得北京邮电大学电信与信息系统专业硕士学位，并于2005年获得北京邮电大学电信工程学士学位。
 
103
目录表
刘建春自2021年1月以来一直担任比特鹿的首席财务官，然后是我们的首席财务官， 负责业务运营。Mr.Liu自2023年3月起担任我们的董事会成员。自2021年1月以来，他一直是BitMain的董事用户。在此之前，Mr.Liu曾在2016年至2021年担任比特币的金融董事。刘先生2017年获中国科学院大学工商管理硕士学位，2000年获中国人民大学经济学学士学位。
 
超索自2023年10月以来一直担任我们的董事会成员。她在人力资源方面拥有十多年的经验，包括人力资源战略框架、招聘、绩效管理、能力发展、薪酬福利和劳动合规。锁女士从2021年3月开始担任比特鹿的人力资源董事。在此之前，她在2015年至2021年期间担任比特币的人力资源董事。2010年获中国传媒大学企业管理硕士学位，2008年获北京林业大学工商管理学士学位。
 
纳法特·西里蒙科尔卡塞姆自2023年4月以来一直在我们的董事会任职。他在2021年4月至2023年4月期间担任BSGA的首席财务官和董事会成员。Sirimongkolkasem先生在亚洲的管理、业务发展和资本市场交易方面经验丰富，包括并购、筹资、首次公开募股和重组。自2021年以来，西里蒙科尔卡西姆一直是科利斯资本的联合创始人。Sirimongkolkasem先生负责Collis Capital的运营活动，负责机会的分析和评估。从2017年到2021年，Sirimongkolkasem先生是Sapiania Capital Limited的投资董事。从2014年到2017年，Sirimongkolkasem先生是Vision Skills Consulting Limited的顾问，该公司专注于基础设施、交通和酒店领域的战略、管理和工程咨询。Sirimongkolkasem先生于2012年在英国达勒姆大学获得经济学学士学位。
 
谢尔顿·特雷诺-德吉罗拉莫自2023年4月以来一直在我们的董事会任职。他自2019年5月起担任香港联交所上市公司富士康互联科技有限公司(6088.HK)的非执行董事。自2021年5月和2021年6月以来，他还分别担任体验媒体集团和Linksys Holdings，Inc.的董事 。2012年5月至2020年11月，他担任香港联交所上市公司--澳门联想发展有限公司董事的执行董事。2017年6月至2019年5月，他还担任在董事上市的生物制药公司Athenex(纳斯达克：ATNX)的纳斯达克。他是董事有限公司的创始人和董事总经理，这是一家总部设在香港的主要投资公司，他于2009年创立。在创建PacBridge之前，Trainor-DeGirolamo先生在金融服务业工作了20多年，包括在澳大利亚瑞士信贷、摩根士丹利亚洲和亚洲投资银行业务主管以及美林亚洲副董事长。Trainor-DeGirolamo先生获得了不列颠哥伦比亚大学的商业学士学位。
 
广阳自2023年4月以来一直在我们的董事会任职。他在全球财富管理、私募股权、风险投资和投资银行方面拥有16年的经验。他是PSZC Asset Management的联合创始人，这是一家领先的多家族理财室，成立于2015年。2011年至2015年，杨先生担任亚洲领先基金之一CGP Investment的合伙人。在此之前，他于2006年至2010年在麦格理资本集团、中国复兴资本和CVC Capital担任各种财务咨询和投资职务。杨先生2006年在墨尔本大学获得商学学士学位和法学学士学位。
 
哈里斯·巴西特自2023年6月以来一直担任我们的首席战略官。巴西特先生曾于2017年8月至2023年5月担任Averatek Corporation的首席执行官。在此之前，他于2016年7月至2017年7月担任VIASPACE Inc.首席执行官兼董事首席执行官。他共同创立了Almaden Energy Group(AEG)LLC，该集团与VIASPACE合作在美国种植巨王草作为动物饲料。自2012年以来，巴西特先生一直为上市公司的高级管理人员提供企业战略咨询，帮助寻找新的增长机会和合作伙伴关系。他是利布曼联合公司(Liebman And Associates)的顾问，该公司是华盛顿特区首屈一指的清洁能源游说公司。他曾为加州大学伯克利分校的MBA学生提供创业指导。他的职业生涯始于IBM的员工工程师 ，后来成为罗克韦尔国际公司的经理，贝尔实验室的经理，OEA国际公司业务发展的副总裁，然后是MultiGig，Inc.和Mobius Power，LLC的创始人兼首席执行官。1986年，他获得了伊利诺伊大学香槟分校的硕士学位。1984年，他还获得了伊利诺伊大学香槟分校的学士学位。
 
104
目录表
B.
补偿
 
比特鹿董事和高管的历史薪酬
 
截至2023年12月31日止年度，比特鹿高管及董事共获提供约900万美元现金及福利。有关授予 Bitdeer高管和董事的奖励，请参阅标题为“-2023年股票激励计划”的章节。比特鹿没有为其高管和董事提供养老金、退休或其他类似福利，也没有预留或积累任何金额。
 
雇佣协议和赔偿协议
 
我们已经与我们的每一位执行官员签订了雇用协议。根据这些协议，我们的每一名执行官员都被雇用了一段特定的时间。我们可在任何时间因执行干事的某些行为而终止聘用，例如执行干事继续不能令人满意地履行其职责，或执行干事被定罪或认罪或抗辩任何重罪或涉及道德败坏的任何轻罪。我们也可以提前60天发出书面通知，无故终止高管的聘用。在我公司终止合同的情况下，我们将(I) 继续向高管提供所有薪酬、基本工资和以前赚取但尚未支付的奖励薪酬(如果有)，并允许高管在通知期内根据 该等计划的条款参加任何福利计划，以及(Ii)向高管支付本公司与高管可能商定的任何金额，以代替根据本公司的任何遣散费计划或政策获得的福利。
 
每位高管已同意在终止或终止雇佣协议期间和之后严格保密，除非在履行与雇佣有关的职责时或根据适用法律的要求，否则不会使用我们的任何机密信息或商业秘密、我们客户或潜在客户的任何机密信息或商业秘密，或我们公司收到的任何第三方的机密或专有信息，而我们对此负有保密义务。高管还同意在高管任职期间向我们公司保密地披露他们构思、开发或缩减为实践的所有发明、设计和商业秘密，并将其所有权利、所有权和利益转让给我们，并协助我们获取和执行这些发明、设计和商业秘密的专利、版权和其他法律权利。
 
此外，每一名执行干事都同意在其任职期间以及通常在最后一次雇用之日之后的一年内受竞业禁止和非招标限制的约束。具体地说，每位高管已同意不(I)从事、或以其他方式直接或间接受雇于或担任董事、高管、员工、委托人、 代理人、股东、成员、所有者或合作伙伴，或作为其顾问或贷款人，或允许在与我们直接或间接竞争的任何其他企业或组织的活动中使用该高管的姓名；(Ii)向 在合同期内与我们有业务往来的任何客户征求意见；或(Iii)以其他方式干扰我们的业务或账目。
 
我们还与我们的每一位董事和高管签订了赔偿协议。根据这些协议，我们同意赔偿我们的董事和高管 因他们是董事或我们公司的高管而提出的索赔所产生的某些责任和费用。
 
2023年股权激励计划
 
Bitdeer股东及BSGA股东于业务合并完成前已通过与业务合并有关的股权激励计划，并于2023年4月生效(“2023计划”)。截至本年度报告日期，根据2023年计划可授予的A类普通股的最大总数为21,877,912股。截至本年度报告日期， 2024年，已授予和尚未授予购买12,543,503股A类普通股的奖励，不包括在相关授予日期后被没收或取消的奖励。以下各段总结了我们的2023年计划的主要条款。
 
105
目录表
可供奖励的股票
 
根据2023年计划对我们资本的特定变化进行调整后，根据2023年计划 可能发行的普通股的最大总数将等于21,877,912股。
 
根据2023年计划，以下普通股将重新可用于授予股票奖励：(I)根据股票奖励发行的、因任何原因终止、到期或失效的任何股份；(Ii)参与者在行使2023年计划下的任何奖励时交付或扣留的任何股份，以支付其行使价或预扣税款；以及(Iii)根据 股票奖励发行的、被参与者没收或由我们回购的任何股份。
 
行政管理
 
2023年计划将由我们董事会的一名或多名成员组成的委员会(“委员会”)管理，董事会应将授予或修改奖项的权力委托给委员会成员以外的参与者。在符合《2023年计划》条款的情况下，委员会拥有根据《2023年计划》或委员会认为执行《2023年计划》所必需或适宜作出的一切决定和决定的全部和最终权力和权力，包括：确定获奖的参与者；将授予的奖项的类型和数量；根据 2023计划授予的任何奖励的条款和条件，包括但不限于行使价格、授予价格或购买价格、对奖励的任何限制或限制、任何没收失效的时间表、对奖励可行使性的限制、及其加速或放弃、与竞业禁止和重新获得奖励收益有关的任何条款；规定每份奖励通知的格式；以及纠正任何缺陷、提供任何遗漏和协调2023计划中的任何不一致之处。委员会还有权降低期权所涉及的每股行使价格，并建立、通过、放弃或修订其认为必要或适宜的任何规则和法规，以管理2023年计划。
 
奖项的种类
 
2023年计划的条款规定授予股票期权、限制性股票单位和限制性股票。
 
选项。委员会将被授权授予购买普通股的期权，这些期权要么是“合格的”，意味着它们旨在 满足守则第422节关于激励性股票期权(“ISO”)的要求，要么是“不合格”，意味着它们不打算满足守则第422节的要求。根据2023年计划授予的期权将 取决于由委员会确定并在适用的授标协议中规定的条款，包括行使价格以及行使的条件和时间。一般而言，根据2023年计划授予的每股非限定购股权(“NSO”)的普通股每股行使价将是与公平市场价值相关的固定或可变价格。根据2023年计划授予的每股ISO普通股的行权价格将等于授予时股份的公平 市值(如果ISO授予超过10%的股东，则为公平市值的110%)。根据奖励计划授予的选项的最长期限为 授予之日起十年。有关行使购股权的付款可以现金或支票支付，或委员会可酌情在法律许可的范围内，容许透过经纪协助的无现金支付机制、股份认购或委员会认为适当的任何其他方式支付。
 
受限分享奖。根据2023年计划，该委员会将被授权授予限制性股票。每批限售股份将受委员会订立的条款及条件所规限，包括任何股息或投票权。限制性股票奖励是普通股，一般不可转让，并受委员会在特定时期内决定的其他限制。除非委员会另有决定或在授标协议中另有规定，否则如果参与者在限制期内终止雇佣或服务，则任何未归属的限制股将被没收。
 
106
目录表
限售股单位。根据2023年计划，委员会将被授权授予限制性股票单位奖励。委员会将厘定受限股份单位的 条款，包括任何股息权(以及任何业绩目标及/或任何业绩目标及/或准则，一旦达到该等目标及/或准则，限制期将部分或全部失效)。除非委员会另有决定或在奖励协议中另有规定，否则如果参与者在获得全部或部分单位的时间段内终止雇佣或服务，则任何未授予的单位将被没收。
 
计划修订或终止。
 
经董事会批准，委员会有权随时、随时终止、修订、修改、更改、暂停或终止2023计划或其任何部分。
 
资格
 
有资格参加2023年计划的人包括委员会确定的董事、雇员和顾问等委员会认可的人。
 
授奖条款及条件
 
所有奖项
 
一般而言，委员会将决定2023年计划下所有奖励的条款，包括奖励的归属和加速归属、预扣税款的拨备，以及支付金额以代替现金股息或其他现金分配，以代替我们的普通股的奖励。
 
需要行使权力的奖项
 
激励性股票期权和非限制性股票期权(除奖励协议中规定的外)不得转让，除非根据遗嘱或继承法和分配法，而且在员工的有生之年，只能由员工或员工的监护人或法定代表人行使。一旦参与者终止受雇于我们，需要行使的奖励将停止行使，并将终止，所有其他未授予的奖励将被没收，但以下情况除外：
 

 •
除期权奖励协议另有规定外，参与者在紧接参与者终止与我们的服务之前持有的所有可行使的股票期权，在参与者终止雇佣或服务之日归属并可行使的范围内，将一直可行使，直到授予日的十周年为止；
 

 •
参与者在紧接参与者因死亡或残疾而终止与我们的服务之前持有的所有可行使的股票期权将保持可行使，直至授予日期十周年 ，前提是该等期权是在参与者因死亡或残疾而终止雇佣之日授予并可行使的。
 
每个需要行使的奖励的行使价将由委员会确定，并在授予通知中列出，该价格可以是与公平市场相关的固定或可变价格 股份的价值；但激励性股票期权的行使价应等于授出日的公允市场价值；以及授予持有本公司股份的参与者的激励性股票期权，持有超过 本公司或本公司任何母公司、子公司或关联公司（“百分之十持有人”）所有类别股份的总合并投票权的10%的每股行使价必须不低于 在授予激励性股票期权的生效日期，普通股的公平市场价值。公平市值将由委员会根据守则第409A条的适用要求厘定。
 
需要行使的奖励最长期限为自授出日期起计不超过十年。
 
107
目录表
资本结构变化的影响
 
在资本结构发生变化的情况下，委员会可作出其认为适当的比例和公平调整，以反映有关（a） 根据2023年计划可能发行的股份总数和类型；（b）任何已发行和尚未发行奖励的条款和条件（包括但不限于任何适用的绩效目标或相关标准）； 及（c）二零二三年计划项下任何已发行及尚未行使奖励的每股授出价或行使价。
 
下表概述了截至2024年2月29日，根据我们的股份激励计划授予我们几名执行官的购股权，不包括被没收或 于有关授出日期后注销。
 
   
A类普通
            
   
相关股份
  
行权价格
  
日期
  
日期
名字
  
奖项
  
(美元/股)
  
格兰特
  
期满
吴继汉
  
-
  
-
  
-
  
-
凌惠岗
  
*
  
3.5
  
2021年8月1日
  
2031年8月1日
   
*
  
3.5
  
2022年1月1日
  
2032年1月1日
   
*
  
3.5
  
2023年1月1日
  
2033年1月1日
超索
  
*
  
3.5
  
2021年8月1日
  
2031年8月1日
   
*
  
3.5
  
2022年1月1日
  
2032年1月1日
   
*
  
3.5
  
2023年1月1日
  
2033年1月1日
   
*
  
3.5
  
2023年1月1日
  
2033年1月1日
刘建春
  
*
  
3.5
  
2021年8月1日
  
2031年8月1日
   
*
  
3.5
  
2022年1月1日
  
2032年1月1日
纳法特·西里蒙科尔卡塞姆
  
*
  
7.03
  
2023年7月1日
  
2033年7月1日
谢尔顿·特雷诺-德吉罗拉莫
  
*
  
7.03
  
2023年7月1日
  
2033年7月1日
广阳
  
*
  
7.03
  
2023年7月1日
  
2033年7月1日
哈里斯·巴西特
  
*
  
5.51
  
2023年7月1日
  
2033年7月1日

*
不到我们已发行和已发行普通股总数的1%。
 
2023年绩效共享计划
 
2023年6月，我们的董事会批准了我们的2023年业绩分享计划(《2023年业绩计划》)，并于2023年10月11日生效。
 
《2023年业绩计划》规定，最初最多可发行1,112,886股A类普通股(“股份限额”)，相当于本公司截至2023年4月13日业务合并完成时已发行普通股总数的1%。股份限额将根据2023年业绩股计划中规定的本公司市值进行调整，不超过11,128,861股，占本公司截至业务合并结束时普通股总数的10%(10%)。截至本年度报告之日，尚未根据2023年业绩计划授予任何奖项。
 
以下各段总结了2023年业绩计划的主要条款。
 
奖项的种类。《2023年业绩计划》允许授予期权、限制性股票或限制性股份单位，或可由 一种或两种或两种以上的担保或利益组成的任何奖励，以任何组合或替代方式。
 
计划管理。2023年绩效计划将由我们公司的董事长负责管理。我们董事会的薪酬委员会或我们董事会指定的薪酬委员会的任何成员(视情况而定)将决定获奖的参与者、将授予每位参与者的奖项的类型和数量，以及 每笔奖金的条款和条件。
 
108
目录表
批地通知书。根据《2023年绩效计划》授予的奖励由拨款通知证明，其中列出了每个奖励的条款、条件和限制 ，其中可能包括奖励的期限、在受奖者受雇或服务终止的情况下适用的规定，以及我们单方面或双边修改、修改、暂停、取消或撤销奖励的权力。
 
资格。有资格参加2023年绩效计划的人员包括计划管理人认可的人员，如董事、 官员和计划管理人确定的其他人。
 
归属附表。根据2023年绩效计划授予的每个奖项的归属时间表将在相关的授予通知中列出。
 
转让限制。除根据《2023年绩效计划》或相关拨款通知中规定的例外情况或计划管理人以其他方式确定的例外情况外，参与者不得以任何方式转让奖励。
 
《2023年业绩计划》的修订、修改和终止。根据我们的公司章程，我们的董事会有权终止、修改、修改、更改、 暂停或终止2023年绩效计划或其中的任何部分。然而，未经计划参与者事先书面同意，此类行动不得对先前根据《2023年绩效计划》授予的任何奖励产生任何实质性不利影响，除非采取此类行动是为了使《2023年绩效计划》符合适用的法律、股票市场或交易所规则和法规或会计或税务规则和法规。
 
资本结构的变化。如果资本结构发生变化，计划管理人可作出其认为适当的比例和公平调整 ，以反映以下方面的变化：(A)根据2023年业绩计划可能发行的股份总数和类型；(B)任何已发行和未完成奖励的条款和条件(包括但不限于任何适用的业绩目标或标准)；以及(C)根据2023年业绩计划已发行和未完成奖励的每股授予或行使价格。
 
C.
董事会惯例
 
董事会
 
截至本年度报告之日，我们的董事会由七名董事组成。在最初的七名董事中，有三名是独立董事。董事不需要通过资格认证的方式持有我们公司的任何股份 。董事可就其有重大利害关系的任何合同、拟议合同或安排投票，但条件是：(I)如果其在该合同或安排中的利害关系重大，则该董事已在其可具体或以一般通知方式召开的最早董事会会议上声明其利害关系的性质，(Ii)该董事并未被相关董事会会议主席取消资格，(Iii)如果该合同或安排是与关联方的交易，则该交易已根据纳斯达克规则获得审计委员会的批准。董事可行使本公司的一切权力，借入资金、抵押其业务、财产和未催缴资本，并在借入资金或作为本公司或任何第三方的任何义务的担保时发行债券或其他证券。我们的非执行董事均没有与我们签订服务合同，该服务合同规定终止服务时的福利。
 
董事会各委员会
 
我们成立了一个审计委员会、一个薪酬委员会以及一个提名和公司治理委员会。我们已经通过了每个委员会的章程。每个委员会的 成员和职能如下。
 
109
目录表
审计委员会
 
我们的审计委员会由广阳、谢尔顿·特雷诺-德吉罗拉莫和纳法特·西里蒙科尔卡塞姆组成。谢尔登·特雷诺·德吉罗拉莫是我们审计委员会的主席。光阳、Sheldon Trainor-DeGirolamo及Nphat Sirimongkolkasem均符合纳斯达克证券市场规则第5605(C)(2)条所载的独立性要求，并符合交易所法案第10A-3条所载的独立性标准，以及美国证券交易委员会适用规则所载的审计委员会财务专家的标准。
 
我们的审计委员会将监督我们公司的会计和财务报告流程，以及对我们财务报表的审计。除其他事项外，审计委员会将负责：
 

 •
选择独立审计师；
 

 •
允许独立审计师从事的预先核准的审计和非审计服务；
 

 •
每年审查独立审计师的报告，该报告描述了审计公司的内部质量控制程序、由独立审计师的最新内部质量控制审查或同行审查提出的任何重大问题，以及独立审计师与我们公司之间的所有关系；
 

 •
审查内部审计职能的职责、预算、薪酬和人员配置；
 

 •
与独立审计师一起审查任何审计问题或困难以及管理层的回应；
 

 •
审查并批准正在进行的所有关联方交易；
 

 •
与管理层和独立审计师审查和讨论年度经审计的财务报表；
 

 •
与管理层和独立审计师审查和讨论有关会计原则和财务报表列报的主要问题；
 

 •
审查管理层或独立审计员就重大财务报告问题和判断编写的报告；
 

 •
与管理层讨论收益新闻稿，以及向分析师和评级机构提供的财务信息和收益指引；
 

 •
与管理层和独立审计师一起审查监管和会计举措以及表外结构对我们财务报表的影响；
 

 •
与管理层和内部审计师讨论有关风险评估和风险管理的政策；
 

 •
及时审查独立审计师关于我们将使用的所有关键会计政策和做法的报告、与管理层讨论过的IFRS内财务信息的所有替代处理方法以及独立审计师与管理层之间的所有其他书面沟通材料；
 

 •
建立程序，以接收、保留和处理从我们的员工收到的关于会计、内部会计控制或审计事项的投诉，以及我们的 员工对有问题的会计或审计事项的保密、匿名提交的关切；
 

 •
董事会不定期委托审计委员会处理的其他事项；
 

 •
定期分别与管理层、内部审计师和独立审计师开会。
 
110
目录表
薪酬委员会
 
我们的薪酬委员会由吴季汉、孔令辉和杨光组成。吴季汉将担任薪酬委员会主席。广阳证券符合纳斯达克证券市场规则第5605(A)(2)条的独立性要求 。
 
除其他事项外，我们的薪酬委员会将负责：
 

 •
审查、评估并在必要时修订我们的整体薪酬政策；
 

 •
审查和评估董事和相关高管的业绩，并确定相关高管的薪酬；
 

 •
审核和批准我们与公司高管的雇佣协议；
 

 •
根据我们的激励性薪酬计划和基于股权的薪酬计划，为相关高管设定业绩目标；
 

 •
根据本公司的条款管理我们的股权补偿计划；及
 

 •
董事会不定期明确委托薪酬委员会处理的其他事项。
 
提名和公司治理委员会
 
我们的提名和公司治理委员会最初将由吴继汉、孔令辉和谢尔顿·特雷诺-德吉罗拉莫组成。吴季汉将担任提名和公司治理委员会主席。Sheldon Trainor-DeGirolamo符合纳斯达克证券市场规则第5605(A)(2)条规定的独立性要求。
 
我们的提名和公司治理委员会将负责以下事务：
 

 •
遴选并向董事会推荐提名人选，由股东选举或董事会任命；
 

 •
每年与董事会一起审查董事会目前的组成，包括独立性、知识、技能、经验和多样性等特点；
 

 •
就董事会会议的频率和结构提出建议，并监察董事会各委员会的运作；及
 

 •
定期就公司治理法律和实践的重大发展以及我们对适用法律和法规的遵守情况向我们的董事会提供建议，并就公司治理的所有事项和任何需要采取的补救行动向董事会提出建议。
 
董事的职责
 
根据开曼群岛的法律，我们的董事负有诚实诚信行事的受托责任，以期实现公司的最佳利益。我们的董事也有责任行使 一个相当审慎的人在类似情况下会行使的谨慎、勤奋和技能。在履行对我们的注意义务时，我们的董事必须确保遵守我们不时修订和重申的组织章程大纲和章程细则。如果违反了董事的义务，股东有权要求损害赔偿。
 
111
目录表
董事及行政人员的任期
 
我们的董事可以由我们的股东通过普通决议任命。此外，我们的董事会可以出席董事会的简单多数票通过并在董事会上投票，任命任何人为董事，以填补我们董事会的临时空缺或增加现有董事会的成员。除非本公司在股东大会上另有决定，本公司将拥有不少于三(3)名 名且不超过十二(12)名董事。董事如(I)破产或与其债权人作出任何安排或债务重整；(Ii)身故或被发现精神不健全或变得不健全；(Iii)以书面通知本公司辞去其职位；(Iv)未经特别许可而缺席本公司董事会连续三次会议，而本公司董事议决辞去其职位；或(V)根据本公司组织章程大纲及章程细则任何其他规定被免职 。
 
我们的官员是由我们的董事会选举出来的，并由董事会酌情决定。
 
董事会多样性矩阵
 
下表根据纳斯达克董事会多元化规则提供了截至本年度报告日期有关董事会多元化的某些信息。
 
董事会多样性矩阵
 
主要执行机构所在国家/地区
新加坡
外国私人发行商
是
母国法律禁止披露
不是
董事总数
7

 
           
没有
 
 
   
非-
  
披露
 
女性
男性
  
二进位
  
性别
第一部分：性别认同
 
         
董事
1
6
  
0
  
0
 
 
         
第二部分：人口统计背景
 
         
在母国管辖范围内任职人数不足的个人
 
0
        
LGBTQ+
 
0
        
没有透露人口统计背景
 
0
        

D.
员工
 
在考虑业务合并后，本公司的业务通过比特科技控股公司进行。
 
截至2021年12月31日、2022年12月31日和2023年12月31日，我们分别约有142名、183名和211名全职员工。我们还时不时地雇佣兼职员工。截至2023年12月31日，在211名全职员工中，约有54人从事研发活动，157人从事业务发展、财务、信息系统、设施、人力资源或行政支持。我们的大部分员工位于新加坡和美国。我们的员工中没有一个由工会代表，也没有接受集体谈判协议的约束。我们相信，我们与员工保持着良好的工作关系，在我们的历史上，我们 从未与员工发生过任何实质性的纠纷。
 
E.
股份所有权
 
下表列出了截至2024年2月2日普通股的受益所有权信息：
 

 •
我们所知的每一位持有超过5%普通股的实益所有人；
 

 •
我们的每一位董事和行政人员；以及
 
112
目录表

 •
我们所有的董事和高管都是一个团队。
 
实益所有权是根据美国证券交易委员会规则确定的，该规则一般规定，如果一个人对该证券拥有单独或共享的投票权或投资权，则该人对该证券拥有实益所有权。任何人也被视为该人有权在60天内获得的证券的实益拥有人，包括但不限于通过行使任何期权、认股权证或其他权利或转换任何其他证券。然而，此类证券仅在计算该人的实益所有权百分比时被视为未偿还证券，但在计算任何其他人的实益所有权百分比时不被视为未偿还证券。根据这些规则，超过一人可被视为同一证券的实益拥有人。
 
截至2024年2月29日，共有67,312,909股A类普通股(606,756股已回购但未注销的A类普通股和6,695,228股A类普通股 在我们的股票激励计划下授予的奖励行使时保留用于未来发行)和48,399,922股已发行和已发行的V类普通股。
 
除非另有说明，吾等相信下表所列所有人士对其实益拥有的所有有表决权股份拥有唯一投票权及投资权。
 
   
A类
  
V类
  
占总数的百分比
  
的百分比
   
普通
  
普通
  
普通
  
投票
   
股票
  
股票
  
股票
  
电源(2)
董事及行政人员(1)
                
吴继涵（3）
  
-
  
48,399,922
  
41.8
  
87.8
凌惠岗
  
*
  
-
  
*
  
*
刘建春
  
*
  
-
  
*
  
*
超索
  
*
  
-
  
*
  
*
纳法特·西里蒙科尔卡塞姆
  
*
  
-
  
*
  
*
谢尔顿·特雷诺-德吉罗拉莫
  
*
  
-
  
*
  
*
广阳
  
*
  
-
  
*
  
*
哈里斯·巴西特
  
*
  
-
  
*
  
*
所有执行干事和董事作为一个群体(8人)
  
880,179
  
48,399,922
  
42.3
  
87.8
5.0%的股东
                
赵兆丰（四）
  
15,326,416
  
-
  
13.2
  
2.8
悦笙阁（5）
  
9,115,319
  
-
  
7.9
  
1.7
一朔湖（6）
  
10,158,844
  
-
  
8.8
  
1.8

(1)
公司董事和高级管理人员的办公地址为：08Kallang Avenue，Aperia Tower 1，#09-03/04，Singapore 339509。
 
(2)
对于本栏所包括的每个个人和集团，投票权百分比的计算方法是将该个人或集团实益拥有的投票权除以作为单一类别的所有普通股的投票权。 就需要股东投票的事项而言，每股A类普通股将有权投一票，每股V类普通股将有权投十(10)票。除非在某些情况下，从创始实体转让给非创始实体的每股V类普通股应自动将 转换为一(1)股A类普通股。
 
(3)
代表胜利勇气有限公司(“胜利勇气”)直接持有的48,399,922股V类普通股，由胜利勇气于2023年5月31日提交的附表13D报告。胜利勇气为一家英属维尔京群岛公司，由Cosic Gain Global Limited全资拥有，该公司于英属维尔京群岛注册成立，由维斯特拉信托(香港)有限公司作为不可撤销信托受托人全资拥有及管理，遗产授予人吴继汉先生及Mr.Wu及其家庭成员为受益人。根据该等信托条款，Mr.Wu有权指示受托人保留或处置胜利勇气持有的本公司股份，并行使任何投票权及其他权利。
 
(4)
代表闪石投资有限公司(“闪石”)直接持有的15,326,416股A类普通股，由闪石于2024年3月27日提交的附表13D报告。Shning Stone是英属维尔京群岛的一家公司，由赵兆峰先生全资拥有。赵亮也是闪石唯一的董事用户。
 
113
目录表
(5)
代表兆丰银河国际有限公司(“兆丰银河”)直接持有的9,115,319股A类普通股，载于兆丰银河于2024年2月5日提交的附表13G/A。Mega Galaxy为英属维尔京群岛全资拥有的公司，由在英属维尔京群岛注册成立的Fruging Well Limited全资拥有，而该公司又由维斯特拉信托(香港)有限公司全资拥有及管理，该信托是香港保留权力信托Sharesun 信托的受托人。葛月生先生是该信托的委托人，而葛月生及其家人则是受益人。根据该等信托条款，GE先生有权指示受托人保留或处置兆丰银河持有本公司股份的任何投票权及其他权利，以及行使该等权利。
 
(6)
指黄金导航投资有限公司(“黄金导航”)直接持有的10,158,844股A类普通股，载于黄金导航于2024年2月5日提交的附表13G/A。黄金导航是一家英属维尔京群岛公司，由在英属维尔京群岛注册成立的保佑盈余有限公司全资拥有，该公司由维斯特拉信托(香港)有限公司作为香港保留权力信托Zizai 信托的受托人全资拥有和管理。胡益硕先生是该信托的委托人，Mr.Hu及其家人是受益人。根据该等信托条款，Mr.Hu有权指示受托人保留或处置及行使黄金导航持有本公司股份所附带的任何投票权及其他权利。
 
 据我们所知，截至2024年2月29日，我们已发行和已发行的A类普通股总数的约74.8%由美国创纪录的 股东持有，我们的V类普通股没有一股由美国的记录股东持有。
 
由于业务合并，我们的主要股东持有的股权百分比发生了重大变化。于完成业务合并前，本公司的唯一股东为开曼群岛豁免公司C100控股公司。
 
第7项。
大股东及关联方交易
 
A.
大股东
 
见题为“项目6.董事、高级管理人员和雇员--E。共享所有权。
 
B.
关联方交易
 
雇佣协议和赔偿协议
 
见题为“项目6.董事、高级管理人员和雇员--B。补偿。“
 
股票激励计划
 
见题为“项目6.董事、高级管理人员和雇员--B。补偿。“
 
其他关联方交易
 
来自BitMain和BTC的收入
 
在各自与Bitdeer的分拆完成日期之前，Bitdeer从Bitmain获得收入，BTC从Bitdeer的正常业务过程中获得收入。在截至2021年、2022年和2023年12月31日的年度内，Bitmain和BTC产生的收入约为7350万美元，分别为零和零。
 
Matrixport Group提供的加密货币服务
 
Matrixport金融科技控股集团及其附属公司(“Matrixport Group”)均为比特鹿的控股人士拥有重大影响力的实体，因为比特创始人兼唯一董事创始人吴季汉先生是Matrixport Group的联合创始人兼董事会主席。于截至二零二一年、二零二一年、二零二二年及二零二三年十二月三十一日止年度内，比特鹿的加密货币基本上全部由Matrixport Group托管，而Bitdeer于出售当日按现货价格出售的加密货币主要出售予Matrixport Group。Matrixport Group在截至2021年、2022年和2023年12月31日的年度收取的服务费分别约为30万美元、40万美元和20万美元。

技术和人力资源 为Matrixport集团提供的服务
 
在截至2021年、2022年和2023年12月31日的年度内，我们为Matrixport集团提供了技术和人力资源服务。截至2021年、2022年和2023年12月31日止年度，向Matrixport Group收取的服务费分别约为50万美元、310万美元和80万美元。

114
目录表
与Matrixport Group的其他交易
 
Bitdeer向Matrixport Group提供了无息和按需到期的贷款。截至2021年、2022年和2023年12月31日，Matrixport Group的应收贷款分别约为110万美元、30万美元和零。
 
2021年2月，Bitdeer与Matrixport Group签署了一项贷款协议，根据该协议，Bitdeer同意授予循环信贷额度，最高额度为2000万美元。Bitdeer向 收取12.5%的年利率，所使用的每一批信贷应在60天内偿还。信用额度已经到期，贷款已于2021年6月全额偿还。Bitdeer获得了与这笔贷款相关的约80万美元利息。
 
2021年9月，Bitdeer与Matrixport Group签署了一项贷款协议，根据协议，Bitdeer同意提供3000万美元的贷款。这笔贷款的年利率为8.25%，将于2021年12月到期。这笔贷款已于2021年12月全额偿还，Bitdeer获得了约70万美元的与贷款相关的利息。
 
2021年10月，比特币以美元购买了3000万美元，并从Matrixport Group购买了一款金额为3000万美元的无本金担保理财产品。该理财产品代表Bitdeer在基础数字资产交易账户中的利息单位，没有预先确定的期限，可由Bitdeer在每个月的特定日期赎回。比特鹿于2021年12月28日赎回了该产品，获得了约70万美元的投资收益，实现了约13%的年百分比收益率。
 
2022年7月，Bitdeer与Matrixport Group签署协议，认购Matrixport Group设立的有限合伙企业中的有限合伙人 权益，资本承诺金额达2,000万美元。我们作为有限合伙人，对有限合伙没有控制权，也没有重大影响力。截至2023年12月31日，我们对有限合伙企业的出资为1700万美元。截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度，按公允价值计提损益的金融资产公允价值变动分别录得约350万美元收益及100万美元亏损。

2022年期间，Bitdeer向Matrixport集团提供了总额约1.5亿美元的贷款，并获得了约150万美元的利息收入。Bitdeer还从Matrixport Group购买了总额约1.5亿美元的理财产品，并获得了约30万美元的回报。 截至2022年12月31日，贷款和理财产品均已全部收回和赎回。
 
截至本年度报告日期，我们没有向Matrixport Group提供任何未偿还的加密货币贷款或从Matrixport Group购买的任何未偿还理财产品或其他产品。此前从Matrixport Group购买的所有贷款或理财产品已于2022年12月底前全部收回或赎回。此后，我们没有向Matrixport Group提供任何贷款或从Matrixport Group购买任何理财产品。
 
关联人交易政策
 
我们通过了一项关联人交易政策，规定了确定、审查和批准或批准关联人交易的政策和程序。相关 个人交易是指涉及保单中定义的任何“相关人士”以及本公司或其子公司的任何交易。该政策规定了政策和程序，旨在最大限度地减少它可能与其附属公司进行的任何交易所产生的潜在利益冲突，并为披露可能不时存在的任何实际或潜在的利益冲突提供适当的程序。具体地说，审计委员会负责保存和更新关联人名单，不同部门的负责人负责识别和监控关联方交易。该政策详细说明了董事会和股东审查和批准不同关联方交易的权力。对于交易金额不低于500万美元且占最近一次审计 期间经审计总资产或市值1%以上的任何关联人交易，同一委员会应审查并向董事会提交书面报告供审查，并在股东大会上批准该交易。董事必须披露在关联方交易中的利益，只有无利害关系的董事才能在董事会会议上投票支持关联人交易。所有关联方交易的价格条款应是公平的，并考虑到可比的独立第三方市场的价格、非关联方交易的价格条款以及相关成本和收入。此外，不得直接或间接向公司董事、高级管理人员或监事提供贷款。
 
115
目录表
C.
专家和律师的利益
 
没有。
 
第八项。
财务信息
 
A.
合并报表和其他财务信息
 
财务报表
 
合并财务报表已作为本年度报告的一部分提交。见题为“项目18.财务报表”的章节。
 
法律诉讼
 
我们目前不是任何实质性法律或行政诉讼的一方。我们一直并可能在未来不时受到在我们正常业务过程中产生的各种法律和行政程序的影响。此类索赔或法律行动，即使没有法律依据，也可能导致大量财政和管理资源的支出，并可能导致民事赔偿责任。
 
股利政策
 
本公司董事会有权酌情决定是否派发股息，但须遵守本公司经修订及重述的组织章程大纲及细则，以及开曼群岛法律的某些要求。此外，我们的股东可以通过普通决议宣布派息，但任何股息不得超过我们董事会建议的金额。在这两种情况下，所有股息均受开曼群岛法律的某些限制 限制，即本公司只能从利润或本公司股票溢价账户的信用中支付股息，并且始终规定，如果这会导致本公司无法偿还债务，则在任何情况下都不能支付股息，因为债务将在建议支付分派或股息的日期后在正常业务过程中到期。即使我们决定派发股息，派息的形式、频率和数额将取决于我们未来的运营和收益、资本要求和盈余、一般财务状况、合同限制和董事会可能认为相关的其他因素。
 
股份回购计划
 
2023年6月16日，根据日期为2023年6月16日的10b5-1股票回购协议，我们的董事会批准回购最多1,000,000美元的A类普通股( “回购计划”)，回购有效期至2023年9月15日。回购计划随后被我们的董事会延长，有效期至2023年12月15日。我们可以回购全部或部分授权回购金额 。回购计划并不要求本公司回购任何特定数量的A类普通股，本公司管理层可随时中止或终止本公司的回购计划。于2023年10月18日 根据日期为2023年10月18日的10b5-1股份回购协议，本公司董事会批准回购最多2,000,000美元的本公司A类普通股，回购有效期至2024年4月17日。根据回购计划，截至本年度报告日期，我们已回购606,756股A类普通股，回购金额约为260万美元。
 
B.
重大变化
 
除本年报其他部分披露外，自本年度报告所载经审核综合财务报表的日期起，本公司并未经历任何重大变动。
 
116
目录表
第九项。
报价和挂牌
 
A.
优惠和上市详情
 
A类普通股在纳斯达克上市，代码为“BTDR”。A类普通股的持有者应获得其证券的当前市场报价。
 
B.
配送计划
 
不适用。
 
C.
市场
 
A类普通股在纳斯达克上市，代码为“BTDR”。
 
D.
出售股东
 
不适用。
 
E.
稀释
 
不适用。
 
F.
发行债券的开支
 
不适用。
 
第10项。
附加信息
 
A.
股本
 
截至2024年2月29日，共有67,312,909股A类普通股(不包括已回购但未注销的606,756股A类普通股和6,695,228股A类普通股，以待根据我们的股票激励计划授予的奖励行使时保留供未来发行)和48,399,922股已发行的V类普通股。
 
B.
组织章程大纲及章程细则
 
以下为本公司现行组织章程大纲及章程细则(“组织章程大纲及章程细则”)有关本公司普通股的重大条款的摘要。摘要并不完整，应与本年度报告附件1.1所载的《组织备忘录和章程细则》一并阅读。
 
吾等的法定股本为50,000.00美元，分为500,000,000股每股面值0.0000001美元的股份，包括499,600,000,000股A类普通股、200,000,000股V类普通股及200,000,000股每股面值0.0000001美元的非指定股份。
 
将军。除投票权和转换权外，A类普通股和V类普通股的持有者通常拥有相同的权利。我们将维护其 股东的登记册。名列股东名册的每名股东均可在配发或递交转让后两个历月内，免费及经书面要求索取股票证书。
 
吴继汉先生控制所有已发行V类普通股的投票权。当V类普通股持有人向任何非创办人实体转让V类普通股时，该等股份将自动转换为A类普通股。
 
117
目录表
红利。普通股持有人有权获得本公司董事会可能宣布的股息。此外，我们的股东可以通过普通的 决议宣布股息，但股息不得超过董事建议的金额。组织章程大纲及章程细则规定，董事在推荐或宣布任何股息前，可从合法可供分配的资金中拨出他们认为适当的款项作为储备，以董事的绝对酌情权运用于应付或有或有或将股息持平或用于该等资金可适当运用的任何其他用途。根据开曼群岛的法律，吾等可从利润或吾等股份溢价账内的贷方支付股息，但在任何情况下，如股息会导致吾等无法偿付在建议支付分派或股息日期后在正常业务运作中到期的债务，则在任何情况下均不得派发股息。
 
投票权。普通股持有人有权收到本公司股东大会通知、出席本公司股东大会及于股东大会上投票。普通股持有人在任何时候均应就股东于任何该等股东大会上表决的所有事项作为一个类别一起投票，但A类普通股及V类普通股应各自作为一个独立类别就仅影响A类普通股或仅影响V类普通股(视情况而定)的任何建议权利变更投票。就所有须于本公司股东大会上表决、(1)举手表决及/或(2)以投票方式表决的事项，本公司每名股东有权就每股A类普通股投一票，以及就该股东为持有人的每股V类普通股投十(10)票。在任何股东大会上投票均以举手方式进行，除非要求以投票方式表决(在宣布举手表决结果之前或之后)。大会主席或任何持有不少于总普通股投票数10%的股东亲身或委派代表出席会议，均可要求以投票方式表决。
 
在股东大会上通过的普通决议案，需要我们有权出席会议并在会上投票的股东所投普通股的简单多数赞成票，而特别决议需要我们有权出席会议并在会上投票的股东所投普通股不少于三分之二的赞成票。根据开曼公司法，我们将需要一项特别决议才能实施公司法规定的某些重要事项，例如更改名称或更改 组织章程大纲和章程细则。普通股持有人除其他事项外，可通过普通决议分拆或合并其股份。
 
股东大会。作为一家获开曼群岛豁免的公司，根据《开曼公司法》，我们并无义务召开股东周年大会。本公司章程大纲及细则规定，吾等可(但无义务)于每年举行股东大会作为本公司的股东周年大会，在此情况下，吾等将于召开大会的通告中指明该大会，而本公司的股东周年大会将于本公司董事决定的时间及地点举行。
 
股东大会可以由本公司董事会主席召集，也可以由本公司董事会过半数成员召集。召开我们的年度股东大会(如果有)和任何其他股东大会需要至少十(10)个日历天的提前通知。任何股东大会所需的法定人数包括至少一名出席或由 受委代表出席的股东，该等股东单独或合共持有本公司所有已发行股份及有权在该股东大会上投票的全部投票权的不少于50%。
 
《开曼公司法》仅赋予我们的股东要求召开股东大会的有限权利，而不赋予股东向股东大会提出任何提案的任何权利。然而，这些权利可以在公司的公司章程中规定。组织章程大纲及章程细则规定，如本公司任何一名或多名股东单独或合共持有股份 ，而该等股份合共拥有本公司所有已发行及已发行股份合共不少于三分之一的投票权，并有权于申请存放日期于股东大会上投票，本公司董事会 须召开特别股东大会。然而，本公司的组织章程大纲及细则并无赋予本公司股东任何权利将任何建议提交非该等股东召开的股东周年大会或特别股东大会。
 
普通股转让。在以下所列限制的规限下，本公司任何股东均可透过通常 或普通形式或本公司董事会批准的任何其他形式的转让文书转让其全部或任何普通股。
 
118
目录表
本公司董事会可行使其绝对酌情权，拒绝登记任何未缴足股款或本公司有留置权的普通股的转让。我们的董事会也可能拒绝登记任何普通股的转让，除非：
 

 •
转让书提交我行，并附上与之相关的普通股证书以及本公司董事会可能合理要求的其他证据，以表明转让人有权进行转让；
 

 •
转让文书仅适用于一类普通股；
 

 •
如有需要，转让文书已加盖适当印花；
 

 •
转让给联名持有人的，普通股转让给的联名持有人人数不超过四人；
 

 •
吾等将就此向吾等支付纳斯达克厘定的最高金额或吾等董事不时要求的较低金额的费用。
 
如果我们的董事拒绝登记转让，他们应在提交转让文书之日起三个日历月内，向转让方和受让方发出拒绝通知。
 
在遵守纳斯达克规定的任何通知后，本公司可在本公司董事会决定的时间和期限内暂停转让登记和注销登记，但在任何日历年，转让登记不得超过30天。
 
清算。在本公司清盘时，如果可供本公司股东分配的资产足以在清盘开始时偿还全部股本，盈余将按股东在清盘开始时所持股份的面值按比例分配给本公司股东，但须从与 相关的股份中扣除因未缴催缴股款或其他原因而应支付给本公司的所有款项。如果我们可供分配的资产不足以偿还全部股本，则这些资产将被分配，以便我们的股东按其所持股份的面值按比例承担损失。
 
催缴股份及没收股份。本公司董事会可不时在指定的付款时间及地点前至少14个历日向股东发出通知，要求股东支付任何未支付的股款。已被赎回但仍未支付的股票将被没收。
 
赎回、购回及交出股份。吾等可按吾等选择或此等股份持有人可选择赎回该等股份的条款发行股份，条款及方式由本公司董事会或本公司股东的特别决议案于发行股份前决定，吾等亦可按吾等董事会或本公司股东的普通决议案批准的条款及方式回购本公司的任何股份。根据开曼公司法，任何股份的赎回或购回可从吾等的利润或为赎回或回购目的而发行的新股所得款项中支付，或从资本(包括股份溢价账户)中支付，前提是吾等能够在建议支付该等款项后，在其债务在正常业务过程中到期时立即以资本(包括股份溢价账户)支付。此外，我们可以接受免费交出任何已缴足股款的股份。
 
股权变动。如果我们的股本在任何时候被分成不同类别的股份，则任何类别股份所附带的权利(除非该类别股份的发行条款另有规定)，不论我们是否正在清盘，均可在获得该类别已发行股份三分之二的持有人的书面同意或经该类别股份持有人的 独立会议通过的特别决议案的批准下更改。除非该类别股份的发行条款另有明文规定，否则授予已发行任何类别股份持有人的权利不得被视为因增设或发行与该现有类别股份相同或之后的其他股份，或吾等赎回或购买任何类别股份而被视为 改变。股份持有人的权利不应被视为因设立或发行具有优先权或其他权利的股份而改变，包括但不限于设立具有增强投票权或加权投票权的股份。
 
119
目录表
增发新股。组织章程大纲及细则授权本公司董事会在现有授权但未发行股份的范围内，按本公司董事会的决定不时增发普通股。
 
《组织章程大纲》还授权我们的董事会不时设立一个或多个优先股系列，并就任何 系列优先股确定该系列的条款和权利，包括：
 

 •
该系列的名称；
 

 •
该系列股票的数量；
 

 •
股息权、转换权、投票权；
 

 •
赎回和清算优先权的权利和条款；以及
 

 •
任何其他权力、偏好和亲属、参与权、任意权和其他特殊权利。
 
我们的董事会可以在授权但未发行的范围内发行优先股，而不需要我们的股东采取行动。发行这些股票可能会稀释普通股持有人的投票权。
 
对书籍和记录的检查。根据开曼群岛法律，我们普通股的持有者将没有查看或获取我们公司记录副本的一般权利(我们的组织章程大纲和章程细则、特别决议以及我们的抵押和抵押登记除外)。然而，我们将向股东提供年度经审计的财务报表。
 
反收购条款。组织章程大纲和章程中的一些条款可能会阻止、推迟或阻止股东 认为有利于我们公司或管理层的控制权变更，包括：
 

 •
授权我们的董事会发行一个或多个系列的优先股，并指定这些优先股的价格、权利、优惠、特权和限制，而不需要我们的 股东进一步投票或采取任何行动；以及
 

 •
限制股东要求和召开股东大会的能力。
 
然而，根据开曼群岛法律，我们的董事只能出于正当目的以及他们真诚地认为符合我们公司最佳利益的目的，行使组织章程大纲和章程细则授予他们的权利和权力。
 
获豁免公司。根据《开曼公司法》，我们是一家获得豁免的有限责任公司。《开曼公司法》区分了普通居民公司和豁免公司。任何在开曼群岛注册但主要在开曼群岛以外经营业务的公司均可申请注册为豁免公司。对获豁免公司的要求基本上与对普通公司的要求相同，但获豁免公司：
 

 •
不需要打开其成员登记册以供检查；
 

 •
无需召开年度股东大会；
 
120
目录表

 •
可以发行无票面价值的股票；
 

 •
可获得不征收任何未来税收的承诺(这种承诺通常首先给予20年)；
 

 •
可在另一法域继续登记，并在开曼群岛撤销登记；
 

 •
可注册为存续期有限的公司；及
 

 •
可注册为独立的投资组合公司。
 
C.
材料合同
 
不是在正常业务过程中，也不是“第三项.风险因素--与我们工商业有关的风险”、“第四项.关于公司的资料”、“第五项.经营和财务回顾及展望”、“第七项.大股东及关联方交易--B.就“关联方交易”或本年度报告内其他事项，包括以下各项而言，吾等于紧接本年度报告日期前两年内并无订立任何重大合同 。
 
D.
外汇管制
 
开曼群岛并无任何政府法律、法令、法规或其他法例可能影响资本的进出口，包括可供本公司使用的现金及现金等价物的供应，或可能影响本公司向非居民普通股持有人支付股息、利息或其他付款，假设开曼群岛法律并无实施或以其他方式实施适用的联合国制裁。开曼群岛的法律或本公司的组织章程细则对非居民持有或投票股票的权利没有任何限制。“
 
E.
税收
 
美国联邦所得税对美国持有者的重要考虑
 
以下是对一般适用于“美国持有者”收购、拥有和处置普通股的某些重要的美国联邦所得税考虑事项的讨论。本讨论仅适用于由美国持有者持有的普通股，作为守则第1221条所指的“资本资产”(通常是为投资而持有的财产)。本讨论不描述与美国持有人的特殊情况有关的所有美国联邦所得税考虑因素，也不涉及任何州、地方或非美国的税收考虑因素、任何非所得税(如赠与税或遗产税)考虑因素、替代性最低税、守则第451(B)节下的特殊税务会计规则、净投资收入的联邦医疗保险缴费税、或受特殊税收规则约束的可能与美国持有者相关的任何税收后果，包括但不限于：
 

 •
银行或其他金融机构；
 

 •
保险公司；
 

 •
共同基金；
 

 •
养老金或退休计划；
 

 •
S公司；
 

 •
证券或货币经纪或交易商；
 
121
目录表

 •
选择按市值计价的证券交易员；
 

 •
受监管的投资公司；
 

 •
房地产投资信托基金；
 

 •
信托或财产；
 

 •
免税组织(包括私人基金会)；
 

 •
持有普通股的人，作为美国联邦所得税目的的“跨境”、“对冲”、“转换”、“合成证券”、“推定出售”或其他综合交易的一部分；
 

 •
具有美元以外的功能货币的人员；
 

 •
某些美国侨民或前美国长期居民；
 

 •
(直接、间接或建设性地)拥有我们5%或以上股份的人；
 

 •
因行使员工股票期权或其他补偿而获得普通股的人；
 

 •
合伙企业或其他实体或被视为美国联邦所得税直通实体的安排，以及此类实体的投资者；
 

 •
“守则”第957(A)条所指的“受控外国公司”；
 

 •
“守则”第1297(A)节所指的“被动外国投资公司”；以及
 

 •
积累收益以逃避美国联邦所得税的公司。
 
如果合伙企业(包括在美国联邦所得税中被视为合伙企业的实体或安排)持有普通股，则此类合伙企业中合伙人的纳税待遇通常取决于合伙人的身份以及合伙企业和合伙人的活动。持有普通股的合伙企业应就其特定情况下的税收后果咨询其税务顾问。
 
本讨论基于《守则》、根据《守则》颁布的美国财政部条例、行政裁决和司法裁决，所有这些都是现行有效的，所有这些都可能发生变化或有不同的解释，可能具有追溯力。任何这种变化或不同的解释都可能改变本文所述的税收后果。此外，不能保证国税局(“国税局”)不会对本文所述的税务考虑提出质疑，也不能保证法院不会对此提出异议。
 
就本讨论而言，“美国持有人”是普通股的实益拥有人，即就美国联邦所得税而言：
 

 •
是美国公民或美国居民的个人；
 

 •
在美国、其任何州或哥伦比亚特区的法律中或根据该法律设立或组织的公司(包括为美国联邦所得税目的而被视为公司的实体)；
 

 •
其收入应缴纳美国联邦所得税的遗产，无论其来源如何；或
 

 •
信托：(I)如果美国境内的法院能够对信托的管理行使主要监督，并且《守则》第7701(A)(30)节所指的一个或多个“美国人”有权控制信托的所有实质性决定，或(B)根据适用的美国财政部法规，有效的选举将被视为美国人。
 
122
目录表
本讨论仅用于一般信息目的，不是税务建议。美国持股人应咨询其税务顾问，了解在其特定情况下收购、拥有和处置普通股的税务后果。
 
普通股的分配
 
根据下文“被动型外国投资公司规则”中讨论的PFIC规则，普通股的分配一般将作为美国联邦所得税 目的的股息征税，根据美国联邦所得税原则确定的范围从我们的当前或累计收益和利润中支付。超出我们当前和累计收益和利润的此类分配将构成资本回报 ，适用于并减少(但不低于零)适用的美国持有者在其普通股中的调整后税基。任何剩余的盈余将被视为出售或其他应纳税处置普通股的变现收益，并将按下文“-出售或其他应纳税处置普通股”项下所述处理。任何此类分配的金额将包括我们(或其他适用的 扣缴义务人)就任何非美国税项要求预扣的任何金额。任何此类被视为股息的金额都将被视为外国股息收入。美国公司持有人收到的任何此类股息通常不符合美国公司从其他美国公司收到的股息的一般允许的股息扣减。对于非美国公司持有人，任何此类股息一般将按目前优惠的 长期资本利得税率征税，前提是：(I)普通股可随时在美国成熟的证券市场上交易，或者我们有资格根据适用的美国税收条约享受利益，(Ii)在支付股息时或上一年，对于适用的美国持有人而言，我们并未被视为PFIC，以及(Iii)满足某些持有期和其他要求。以美元以外的货币支付的任何此类股息通常将是参考实际收到或推定收到之日的有效汇率计算的美元金额，无论当时付款是否实际上已兑换成美元。如果股息在实际收到或推定收到之日之后兑换成美元，美国持股人可能会有外币收益或损失。
 
如上所述，在符合适用限制的情况下，美国以外的征税管辖区可以从普通股分配中预扣税款，并且只要适用的征税管辖区和美国之间存在适用的税收条约，和/或美国持有人有资格从美国联邦所得税责任中获得外国税收抵免，美国持有人就有资格享受降低的预扣税率。最近发布的美国财政部法规适用于从2021年12月28日或之后开始的纳税年度内支付或应计的外国税款，在某些情况下，可能禁止美国持有者就根据适用的税收条约不可抵免的某些外国税收申请外国税收抵免。作为申请外国税收抵免的替代，美国持有者可以在该美国持有者当选时，在计算该美国持有者的应纳税所得额时扣除外国税款，但受美国税法普遍适用的限制所限。选择扣除外国税而不是申请外国税收抵免适用于作出这种选择的纳税年度内支付或应计的所有外国税款。外国税收抵免规则很复杂，美国持有者应就此类规则的应用咨询他们的税务顾问，包括在他们特定情况下的外国税收的可信度。
 
普通股的出售或其他应税处置
 
根据下文《被动型外国投资公司规则》中讨论的PFIC规则，在任何普通股出售或其他应税处置时，美国持有者一般将 确认收益或损失，其金额等于(I)(A)现金金额和(B)在出售或处置中收到的任何其他财产的公平市场价值与(Ii)美国持有者在普通股中的调整税额 之间的差额(如果有的话)。任何这样的收益或损失通常将是资本收益或损失，如果美国持有者对此类普通股的持有期超过一年，则将是长期资本收益或损失。非公司美国持有者一般确认的长期资本利得将按目前优惠的长期资本利得税率征税。资本损失的扣除是有限制的。对于外国税收抵免目的，任何此类收益或损失 通常将被视为美国来源收益或损失。
 
123
目录表
如果美国持有者因出售或其他应纳税处置普通股而收到的对价不是以美元支付的，则变现金额将是根据出售或处置之日的有效汇率计算的此类付款的美元价值。美国持有者可能有外币收益或损失，前提是(I)该付款在出售或处置之日的美元价值与(Ii)参照结算日有效汇率计算的该付款的美元价值之间的差额(如果有)。
 
美国持有者应就出售普通股或其他应税处置的税收后果咨询其税务顾问，包括在其特定情况下，美国以外的征税管辖区对此类出售或处置征收的外国税的可信度。
 
被动型外国投资公司规则
 
如果出于美国联邦所得税的目的，我们被视为PFIC，那么美国联邦所得税持有者的美国联邦所得税待遇可能与上文描述的有实质性不同。一般而言，对于美国联邦所得税而言，非美国公司是指在以下任何课税年度内缴纳美国联邦所得税的PFIC：(I)50%或以上的资产平均价值(通常根据加权季度平均值确定)由产生或为产生被动收入而持有的资产组成，或(Ii)75%或更多的总收入由被动收入组成。被动收入一般包括股息、利息、特许权使用费、租金、投资收益、销售不产生任何收入的财产的净收益和销售商品的净收益(除某些例外情况外，如从贸易或企业的积极活动中获得的某些收入除外)。现金和现金 等价物是被动资产，加密货币余额可能是被动资产。商誉的价值一般将根据商誉所属活动产生的收入的性质被视为主动或被动资产 。就PFIC规则而言，直接或间接拥有另一家公司股票价值至少25%的非美国公司被视为持有另一家公司按比例持有的资产，并直接获得另一家公司按比例获得的收入份额。
 
根据该公司对其收入、资产、活动和市值的分析，该公司认为，在截至2023年12月31日的纳税年度内，该公司不是PFIC。然而，本公司于任何课税年度的私人股本投资公司地位为实际的年度厘定，只能在该年度结束后作出，并将视乎本公司的收入及资产组合及其资产的价值而不时作出(包括商誉的价值，商誉的价值可能主要由不时参考A类普通股的市价厘定，市价可能会波动)。此外，如果本公司在任何课税年度的市值大幅下降，则该公司在该年度成为PFIC的风险将会增加。此外，公司的收入和资产，包括商誉，将在多大程度上被描述为主动或被动 取决于各种不确定因素，包括公司未来的业务计划和受不同解释影响的法律适用情况。例如，没有权威机构直接处理公司收入中的某些项目的正确处理，如加密货币自挖掘、哈希率共享或托管收入，以符合PFIC规则的目的，尽管公司目前将这些收入项目视为活动收入，但 此类处理不确定。此外，公司的某些业务活动产生被动收入，虽然目前此类收入的数额很小，但如果公司从此类业务活动中赚取的收入在未来纳税年度的比例增加，公司成为PFIC的风险将会增加。因此，不能保证本公司在本课税年度或未来任何课税年度不会成为PFIC，本公司的美国律师 对本公司在任何课税年度的PFIC地位不发表任何意见。
 
尽管PFIC的地位通常每年确定，但如果我们被确定为包括在美国持有者普通股持有期内的任何应纳税年度(或其部分)的PFIC，并且该美国持有人既没有进行按市值计价的选举，也没有进行合格选举基金(QEF)选举，或者在本讨论中统称为“PFIC选举”，是在我们被视为PFIC的第一个纳税年度，如下所述，如果美国持有人持有(或被视为持有)普通股，或者美国持有人没有以其他方式作出清洗选择，则美国持有人一般将受到以下方面的特殊和不利规则的约束：(I)美国持有人在出售或以其他方式应纳税处置其普通股时确认的任何收益，以及(Ii)向美国持有人作出的任何“超额分配”(通常，在美国持有人的应纳税年度内向美国持有人作出的任何分派，超过美国持有人在之前三个纳税年度内就其普通股收到的平均年度分派的125%，如果时间较短，则为美国持有人的普通股持有期)。
 
124
目录表
根据这些规则：
 

 •
美国持有者的收益或超额分配将在美国持有者的普通股持有期内按比例分配；
 

 •
分配给美国持有人确认收益或收到超额分配的纳税年度的金额，以及在我们被视为PFIC的第一个纳税年度的第一个纳税年度的第一天之前，美国持有人持有期间的任何期间，将作为普通收入征税；
 

 •
分配给美国持有人其他应纳税年度(或其部分)并包括在美国持有人持有期间的金额，将按该年度有效并适用于美国持有人的最高税率征税； 和
 

 •
美国持有人将就美国持有人每个其他应课税年度应占的税项征收一项相等于一般适用于少缴税款的利息费用的额外税项。
 
PFIC选举
 
如果我们被视为PFIC，普通股构成“流通股票”，如果美国持有者在其持有(或被视为持有)普通股的第一个纳税年度和随后的每个纳税年度就其普通股做出按市值计价的选择，则该美国持有者可以避免上述不利的PFIC税收后果。该等美国持股人一般会在其应课税年度的每个 年度，将其普通股在该年度末的公平市价超出其普通股经调整的课税基础的超额部分(如有)列为普通收入。美国持有者还将在其纳税年度结束时确认其普通股的调整后计税基础超出其普通股公平市场价值的 普通亏损(但仅限于之前计入的按市值计价的收入净额)。美国持有者在其普通股中的调整计税基础将进行调整，以反映任何此类收入或亏损金额，出售其普通股或以其他方式应纳税处置所确认的任何进一步收益将被视为普通收入。
 
按市值计价的选择仅适用于“可交易股票”，通常是指在美国证券交易委员会注册的全国性证券交易所定期交易的股票，包括纳斯达克(普通股目前在该交易所上市)，或者在美国国税局认定其规则足以确保市场价格代表合法和合理的公平市场价值的外汇或市场上进行交易的股票。因此，这样的选举通常不适用于我们的任何非美国子公司，除非这些子公司的股票本身就是“流通股票”。因此，美国持有者可能会继续受到上文讨论的任何较低级别的PFIC的不利税收后果的影响，如下所述，尽管他们对普通股进行了按市值计价的选择。
 
如作出选择，按市值计价的选择将在作出选择的课税年度及其后所有课税年度有效，除非普通股不再符合《上市公司规则》所指的“可出售股票”资格，或美国国税局同意撤销该项选择。美国持股人应咨询他们的税务顾问，了解在他们的特定情况下对普通股进行按市值计价选举的可行性和税收后果。
 
如果我们是PFIC，并且美国持有人进行了有效的QEF选举，那么适用的税收后果也将不同于上述不利的PFIC税收后果。然而，为了 符合QEF选举的要求，美国持有人通常必须收到我们提供的PFIC年度信息声明。如果我们被确定为任何课税年度的PFIC，我们目前不打算提供美国持有人进行或维持QEF选举所需的 信息。因此，美国持有者应该假设不会有针对普通股的QEF选举。
 
125
目录表
如果我们被视为PFIC，而美国持有人未能或无法及时进行前期的PFIC选举，美国持有人可能会寻求进行一次清洗选举，以清除其普通股的PFIC污点。根据清洗选举，美国持有者将被视为已按其公允市值出售其普通股，而在该等视为出售中确认的任何收益将被视为超额分配，如上所述 。作为清洗选举的结果，仅就PFIC规则而言，美国持有者将拥有新的调整后的普通股纳税基础和持有期。
 
相关的PFIC规则
 
如果我们被视为PFIC，并在任何时候拥有被视为PFIC的非美国子公司，则美国股东通常将被视为拥有该较低级别PFIC按比例持有的股份，并且如果我们从此类较低级别的PFIC获得分销、出售或以其他方式处置我们在该较低级别的PFIC的全部或部分权益，通常可能会招致上述递延税费和利息费用的责任。或美国 持有者被视为已出售或以其他方式处置了此类较低级别的PFIC的权益。美国持有者应就较低级别的PFIC规则在其特定情况下的应用咨询他们的税务顾问。
 
在任何课税年度拥有(或被视为拥有)PFIC股份的美国持有者可能必须提交IRS表格8621(无论是否进行了QEF选择或按市值计价选择)和 ，以提供美国财政部可能要求的其他信息。如果需要，如果不这样做，将延长适用于该美国持有者的诉讼时效，直到向美国国税局提供此类所需信息，并可能导致处罚。
 
PFIC规则非常复杂，美国持有人应就在其特定情况下适用该规则咨询其税务顾问。
 
信息报告和备份扣缴
 
在美国境内或通过某些与美国相关的金融中介机构支付的股息和销售收益必须进行信息报告，并可能受到备用扣缴的约束，除非(I)美国持有人是公司或其他豁免收款人，或(Ii)在备用扣缴的情况下，美国持有人提供正确的纳税人识别号码并证明其不受备用扣缴的约束。
 
备用预扣不是附加税。如果及时向美国国税局提供所需信息，任何预扣向美国持有者支付的备份金额将被允许作为美国持有者的美国联邦所得税责任的抵扣，并可能使美国持有者有权获得退款。
 
美国持有人应咨询其税务顾问，了解信息报告要求和在其特定情况下应用后备预扣税规则。
 
本讨论仅用于一般信息目的，不是税务建议。美国持股人应就收购、所有权和处置普通股的美国联邦、州、地方和非美国所得税以及非所得税后果咨询他们的税务顾问，包括在他们的特定情况下任何潜在的法律变化的影响。
 
开曼群岛税收方面的考虑
 
以下摘要载有有关收购、拥有及处置普通股的若干开曼群岛所得税后果的说明，但并不旨在全面说明可能与购买普通股的决定有关的所有税务考虑因素。本摘要以开曼群岛截至本协议日期之税法及法规为依据，该等法律或法规可能会有所更改。
 
潜在投资者应咨询他们的专业顾问，了解根据其国籍、住所或住所所在国家的法律购买、持有或出售任何股票可能产生的税收后果。
 
126
目录表
以下是关于投资A类普通股的某些开曼群岛所得税后果的讨论。本讨论是对现行法律的概括总结，可能会有前瞻性和追溯性的变化。本报告并非用作税务建议，不会考虑任何投资者的特殊情况，亦不会考虑开曼群岛法律所规定以外的税务后果。
 
根据开曼群岛现行法律：
 
有关我们证券的股息和资本的支付将不受开曼群岛的征税，向任何A类普通股持有人支付利息和本金 或股息或资本将不需要预扣，出售A类普通股的收益也不需要缴纳开曼群岛所得税或公司税。开曼群岛目前没有所得税、公司税或资本利得税，也没有遗产税、遗产税或赠与税。
 
除适用于在开曼群岛签立或签立后在开曼群岛管辖范围内的文书 适用的印花税外，发行吾等证券或与吾等证券有关的转让文书无须缴付印花税。
 
开曼群岛目前不根据利润、收入、收益或增值向个人或公司征税，也不征收遗产税或遗产税 。开曼群岛政府并无向本公司征收任何其他可能对本公司构成重大影响的税项，但若干印花税除外，该等印花税可能不时适用于在开曼群岛司法管辖区内签立或引入的若干文书。
 
F.
股息和支付代理人
 
不适用。
 
G.
专家发言
 
不适用。
 
H.
展出的文件
 
我们受制于《交易法》的某些信息备案要求。由于我们是“外国私人发行人”，我们不受交易所 法案规定的委托书的提供和内容的规章制度的约束，我们的高级管理人员、董事和主要股东也不受交易法第16条中包含的报告和“短期”利润回收条款的约束， 他们购买和出售我们的股票。此外，我们不需要像其证券根据《交易法》注册的美国公司那样频繁或及时地向美国证券交易委员会提交报告和财务报表。 但是，我们必须向美国证券交易委员会提交一份20-F表格的年度报告，其中包含由独立会计师事务所审计的财务报表。我们可以，但不是必需的，在我们的前三个会计季度之后的每个季度，以6-K表格的形式向美国证券交易委员会提供未经审计的财务信息。美国证券交易委员会还设有一个网站：Http://www.sec.gov其中包含我们以电子方式向美国证券交易委员会提交或提供的报告和其他信息。你可以在美国证券交易委员会的公共资料室阅读和复制我们存档的任何报告或文件，包括展品，地址是华盛顿特区20549。有关公共资料室的进一步信息，请拨打美国证券交易委员会电话1-800-美国证券交易委员会-0330。
 
I.
子公司信息
 
不适用。
 
J.
给证券持有人的年度报告
 
不适用。
 
127
目录表
第11项。
关于市场风险的定量和定性披露
 
加密货币风险
 
当我们从某些收入安排中产生加密货币时，我们面临着加密货币风险。我们根据加密货币赚取当天的现货公允价值确认收入，但加密货币的价值可能会在出售法定货币之日发生变化。
 
加密货币价格受到各种因素的影响，包括全球供求、利率、汇率、通胀或通缩以及全球政治和经济状况。 我们的盈利能力与加密货币当前和未来的市场价格高度相关，加密货币市场价格的下降可能会对我们未来的运营产生负面影响。此外，如果需要，我们可能无法以我们希望的价格清算我们持有的加密货币，或者在极端的市场条件下，我们可能根本无法清算我们持有的加密货币。
 
加密货币的历史有限，加密货币的公允价值一直非常不稳定。加密货币的历史表现并不代表其未来的价格表现 。我们业务涉及的加密货币目前主要基于比特币和USDT。我们目前不使用任何衍生品合约来对冲我们对加密货币风险的敞口，但我们的管理层密切关注 主流加密货币交易所市场对从加密货币到法定货币的汇率变化的影响。我们通过在我们的运营策略中包括在法定货币赚取后不久处置 加密货币来限制我们对加密货币风险的敞口。
 
比特币和/或其他加密货币市场价格的波动可能会对我们的一些业务产生比其他业务更线性和更可量化的影响。在不考虑其他因素的情况下，比特币和/或其他加密货币的平均市场价格在2021年、2022年和2023年期间上升或下降10%，将对我们的收入产生以下影响：(I)我们的自采收入增加或减少10%； (Ii)总体来说，我们来自Cloud Hash Rate的收入的增减，因为比特币的价格是决定Hash Rate订阅费用的关键因素，但具体影响受其他因素的影响，例如订阅时的预期挖掘回报、合同条款、Hash Rate在经典模式和加速器模式之间的分配以及电价；(Iii)我们的一般托管收入的增加或减少，因为根据与某些客户的协议，我们有权根据客户的采矿收益率获得额外的可变对价，并且我们接受加密货币作为托管服务的付款；以及(Iv)云托管收入的增加或减少，前提是总体影响不像自采的情况那样线性。除了比特币的实际价格外，对矿机销售收入的影响还取决于市场在相关时间点对比特币的情绪。比特币和/或其他加密货币市场价格的变化不会对我们来自其他来源的收入产生实质性影响。
 
此外，截至2022年12月31日和2023年12月31日，比特币和其他加密货币分别占我们总资产的0.3%和2.4%。由于我们在相对较短的时间内处置加密货币，截至2021年12月31日、2022年12月31日和2023年12月31日，比特币和其他加密货币的市场价格分别上涨或下跌10%，不会对我们在这些日期的总资产产生实质性影响 。
 
利率风险
 
我们的利率风险主要来自银行存款、受限现金和借款。银行存款、限制性现金以及浮动利率和固定利率借款分别使我们 面临现金流利率风险和公允价值利率风险。我们的管理层定期密切关注这些利率的波动。如果在所有其他变量(包括税率)保持不变的情况下，利率高于或低于1%，截至2021年、2022年和2023年12月31日的年度的税前利润/(亏损)将分别高或低350万美元、210万美元和130万美元。
 
128
目录表
投资风险
 
我们面临来自投资交易的投资风险，例如通过损益以公允价值投资于金融资产。这些投资没有本金担保， 我们可能会因为这样的投资而遭受重大损失。我们密切监控我们的投资，并通过在其运营策略中包括对潜在被投资人进行尽职调查以在进行投资之前评估业务稳健性的要求，并定期与被投资人沟通，审查管理报告和最新的财务报表(如果有)来评估投资阶段以及是否应对投资采取任何行动，从而限制我们对投资风险的敞口。
 
外币风险
 
当我们进行产生以外币计价的应付款和现金余额的交易时，我们面临外币风险，我们的金融工具的公允价值或未来现金流可能会因这些外币的汇率变动而波动。汇率的波动性取决于许多我们无法准确预测的因素。我们的管理层正在密切关注我们的货币风险敞口，并寻求将其风险敞口降至最低。在截至2021年12月31日、2022年和2023年12月31日的年度内，我们没有暴露于重大外汇风险。
 
信用风险
 
信用风险是指交易对手违约给我们造成经济损失的风险。信用风险主要来自存放在银行的现金和托管的加密货币、贸易应收账款、加密货币借贷交易和以加密货币表示的财富管理产品购买。

存入银行的现金
 
为了管理现金、现金等价物和受限现金产生的风险，我们只与信誉良好的金融机构进行交易，这些机构最近没有违约历史。因此，我们不受现金、现金等价物和受限现金产生的重大信用风险的影响。

托管的加密货币
 
在截至2021年、2021年、2022年和2023年12月31日的年度内，我们几乎所有的加密货币都存储在关联方Matrix Finance and Technologies Holding Company(“Matrixport Group”)托管的钱包中。为了限制与托管加密货币相关的信用风险，我们评估托管服务提供商的系统安全设计，并定期审查托管加密货币的风险敞口 。我们进一步实施了内部控制，以确保托管的加密货币的适当访问，并采取了加密货币在赚取 后不久即处置为法定货币的运营策略。我们预计Matrixport Group的不良表现不会带来重大的信用风险。
 
然而，比特币和其他基于区块链的加密货币一直、而且未来可能会受到安全漏洞、网络攻击或其他恶意活动的影响。成功的安全漏洞或网络攻击可能导致我们的加密货币部分或全部损失，这种损失可能对我们的财务状况和运营结果产生重大不利影响。
 
应收贸易账款

我们的信用风险敞口主要受每个客户的个人特征影响。然而，我们也考虑了可能影响客户群信用风险的因素，包括客户的财务状况。

我们有一个应收账款管理流程，便于对 客户的信誉进行初始和持续的单独分析。这一分析包括支付频率和及时性、支付方式和支付金额。对于历史相对较短的客户，我们通过向这些客户收取保证金来限制我们的信用风险敞口，这些保证金将用于在违约情况下抵消未偿还的应收账款。我们通过确定最高应收账款账面金额来限制应收账款的信用风险，这是截至综合财务状况报表日期的应收账款账面金额。

加密货币借贷交易和以加密货币表示的财富管理产品购买

我们还对加密货币借贷交易和以加密货币表示的财富管理产品购买有信贷敞口。我们在合同开始时和每个季度或更短的时间间隔内评估此类信用风险，方法是考虑过去的收款经验以及相应金额可能未完全收回的任何迹象。为管理此类风险敞口，我们持续监控相关因素，如底层加密货币的流动性、与交易对手相关的负面报告，并只与信誉良好的交易对手打交道，并在我们的运营策略中包括需要收回贷款，以及理财产品需要在同一财季内赎回。我们历来只与Matrixport Group进行此类交易，在截至2023年12月31日的年度内并无进行此类交易。我们从未经历过信贷 损失，截至综合财务状况报表的每个结束日期，我们目前都没有此类信用风险敞口。因此，对这些交易的信用敞口不被认为是实质性的。
 
129
目录表
流动性风险
 
流动性风险出现在我们难以履行到期金融债务的情况下。审慎的流动性风险管理 意味着保持充足的现金，以履行我们的财务义务。我们的流动性风险微乎其微。我们目前有充足的现金储备。截至2023年12月31日，我们记录了1.447亿美元的现金和现金等价物，以及100万美元的非上市债务工具的法定货币投资，这些债务工具可以随时赎回。在截至2023年12月31日的年度内，我们在经营活动中使用的净现金为2.718亿美元。我们相信，我们与主营业务相关的现金、 短期投资和出售加密货币的预期收益将足以满足我们目前和预期的营运资本需求和至少从本年度报告日期起计未来18个月的资本支出。我们通过监控运营产生的现金流、可用的借款能力以及管理长期贷款的期限状况来管理流动性风险。
 
130
目录表
第12项。
除股权证券外的其他证券说明
 
A.
债务证券
 
不适用。
 
B.
认股权证和权利
 
不适用。
 
C.
其他证券
 
不适用。
 
D.
美国存托股份
 
不适用。
 
131
目录表
第II部
 
第13项。
违约、拖欠股息和拖欠股息
 
没有。
 
第14项。
对担保持有人的权利和收益的使用作出实质性修改
 
不适用。
 
第15项。
控制和程序
 
披露控制和程序
 
截至2023年12月31日，我们的管理层在首席执行官和首席财务官的监督下，对我们的披露控制和程序的有效性进行了评估，这些控制和程序在交易所法案规则13a-15(E)中定义。
 
基于该评估，我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下得出结论，截至2023年12月31日，我们的披露控制和程序有效地确保了我们根据交易所法案提交或提交的报告中要求我们披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段 内被记录、处理、汇总和报告。我们根据《交易所法案》提交或提交的报告中要求我们披露的信息已积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官(视情况而定)，以便及时做出有关要求披露的决定。
 
管理层财务报告内部控制年度报告
 
我们的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制(如1934年修订的《证券交易法》第13a-15(F)条所定义)。我们的管理层根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》框架中确立的标准，评估了我们对财务报告的内部控制的有效性。根据这项评估，我们的管理层得出结论，我们对财务报告的内部控制自2023年12月31日起有效。

由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对我们财务报告内部控制有效性的任何评估 到未来期间的任何预测都可能受到控制可能因条件变化而变得不充分的风险，或者政策和程序的遵守程度可能恶化。
 
独立注册会计师事务所认证报告
 
本年度报告不包括独立注册会计师事务所的认证报告，因为截至2023年12月31日，我们符合《就业法案》所定义的“新兴成长型公司”的资格。
 
财务报告的内部控制
 
在审计本公司截至2022年12月31日的年度财务报表时，根据特雷德韦委员会赞助组织委员会(“COSO”)发布的《内部控制-综合框架(2013框架)》，在财务报告内部控制的设计和运行有效性方面发现了一个重大缺陷，尤其是由于缺乏足够的财务报告和会计人员来设计，根据《国际财务报告准则》对财务报告流程实施和实施关键控制，以解决复杂和新出现的技术会计问题和相关披露。
 
“重大缺陷”是指财务报告的内部控制存在缺陷或缺陷的组合，使得我们的年度或中期财务报表的重大错报很有可能无法得到及时预防或发现。由于这一重大弱点，在我们的合并和综合经营报表中发现了会计错误， 截至2021年12月31日的年度的全面亏损和现金流量主要与与出售矿机业务有关的收入列报以及与出售从收入安排中赚取的加密货币有关的现金流列报有关。合并经营报表和全面亏损的收入和成本以及合并现金流量表上的运营和投资现金流量以前已被重述。 重大弱点还可能导致我们的账目或披露的其他错误陈述，这可能导致我们的年度或中期财务报表中更多的重大错误陈述，而这些错误是无法防止或发现的。
 
132
目录表
我们已经制定了计划，以弥补实质性的弱点，包括实施适当的程序，目的是改善对财务报告的控制的有效性。我们在设计和执行《萨班斯-奥克斯利法案》合规计划方面投入了大量资源，例如招聘具有足够知识和经验的合格会计人员来解决复杂的会计问题，建立内部审计团队以监控财务报告过程中的内部控制合规，重新评估现有的实体级别控制，并在必要时实施此类控制的增强。根据我们管理层对某些补救措施的执行情况进行的评估，我们确定，截至2023年12月31日，我们之前发现的财务报告内部控制的重大弱点已得到补救。管理层得出结论，我们对财务报告的内部控制自2023年12月31日起生效。
 
财务报告内部控制的变化
 
除上文所述外，在本20-F表格年度报告所涵盖期间，我们对财务报告的内部控制并无发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
 
第16项。
[已保留]
 
不适用。
 
项目16A。
审计委员会财务专家
 
本公司董事会已认定，光阳、Sheldon Trainor-DeGirolamo及Nphat Sirimongkolkasem均符合纳斯达克证券市场规则第5605(C)(2)条规定的独立性要求，并符合交易所法第10A-3条规定的独立标准以及美国证券交易委员会适用规则规定的审计委员会财务专家的标准。
 
项目16B。
道德准则
 
我们的董事会于2023年3月通过了适用于我们董事、高级管理人员和员工的商业行为和道德准则，该准则于2023年4月生效，并于2023年10月修订。我们已在我们的网站上张贴了一份商业行为和道德准则的副本，网址为https://ir.bitdeer.com/.
 
项目16C。
首席会计师费用及服务
 
本公司已聘请MaloneBailey，LLP担任本公司的独立注册会计师。
 
下表列出了与MaloneBailey，LLP在指定时期内提供的某些专业服务有关的如下类别的总费用。
 
   
截至该年度为止
   
十二月三十一日，
   
2023
  
2022
审计费(1)
美元
1,060,900
美元
826,235
审计相关费用(2)
美元
231,750
美元
206,000

(1)
“审计费”是主会计师为审计注册人的年度财务报表而提供的专业服务所收取的费用，或通常由会计师提供的与该会计年度的法定和监管文件或业务有关的服务的费用。它包括对我们合并财务报表的审计，以及通常只有独立会计师才能合理提供的其他服务，如 法定审计。
 
(2)
“审计相关费用”是为保证和相关服务而收取的费用，这些费用与我们的合并财务报表的审计或审查的绩效合理相关，并且没有在以前的类别中报告。 这些服务将包括但不限于：慰问函、同意书和协助文件审查、与收购有关的会计咨询和审计、对 法规或有关财务会计和报告准则的法规和咨询不要求的服务的认证
 
133
目录表
我们审计委员会的政策是预先批准MaloneBailey，LLP提供的所有审计、审计相关和非审计服务，包括审计服务、审计相关服务、税务服务和上述其他服务，但审计委员会在完成审计之前批准的de Minimis服务除外。
 
项目16D。
豁免审计委员会遵守上市标准
 
不适用。
 
项目16E。
发行人及关联购买人购买股权证券
 
2023年6月16日，根据日期为2023年6月16日的10b5-1股票回购协议，我们的董事会批准回购最多1,000,000美元的A类普通股( “回购计划”)，回购有效期至2023年9月15日。回购计划随后被我们的董事会延长，有效期至2023年12月15日。我们可以回购全部或部分授权回购金额 。回购计划并不要求本公司回购任何特定数量的A类普通股，本公司管理层可随时中止或终止本公司的回购计划。于2023年10月19日 根据日期为2023年10月18日的10b5-1股份回购协议，本公司董事会批准回购最多2,000,000美元的本公司A类普通股，回购有效期至2024年4月17日。根据回购计划，截至本年度报告日期，我们已回购606,756股A类普通股，回购金额约为260万美元。
 
项目16F。
更改注册人的认证会计师
 
不适用。
 
项目16G。
公司治理
 
作为开曼群岛豁免在纳斯达克资本市场上市的公司，我们受纳斯达克公司治理上市标准的约束。然而，纳斯达克股票市场规则允许像我们这样的外国私人发行人遵循其母国的公司治理做法。开曼群岛(我们的祖国)的某些公司治理实践可能与纳斯达克股票市场规则有很大不同。见题为“项目3.主要信息--D。风险因素-您在保护您的利益方面可能面临困难，您通过美国法院保护您的权利的能力可能有限，因为我们是根据开曼群岛的法律注册的，我们进行很大一部分业务，并且我们的大多数董事和高管居住在美国以外。
 
虽然我们自愿遵守大多数纳斯达克的公司治理规则，但我们可能会选择利用给予我们的豁免。见题为“项目3.主要信息--D。风险 因素-作为在开曼群岛注册的获豁免公司，我们被允许在公司治理事宜上采用某些与纳斯达克公司治理上市标准有很大不同的母国做法；与我们完全遵守纳斯达克公司治理上市标准相比，这些做法对A类普通股持有人的保护可能较少。
 
我们可以选择遵循母国的做法，以代替以下要求：
 

 •
薪酬委员会的每名成员必须是董事第5605(D)(2)(A)条所述的独立人士的要求；
 

 •
董事规则第5605(E)(1)条规定，纳斯达克提名应由只有独立董事参与的投票或由完全由独立董事组成的提名委员会进行；
 

 •
要求某些证券的发行必须获得股东批准，包括股东批准股票期权计划；以及
 
134
目录表

 •
纳斯达克第5605(B)(2)条规定，董事会应定期安排只有独立董事出席的会议。
 
除上述本国惯例外，我们并不了解我们的公司治理惯例与美国国内公司根据纳斯达克股票市场规则所遵循的公司治理惯例之间有任何重大差异。
 
第16H项。
煤矿安全信息披露
 
不适用。
 
项目16I。
关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露
 
不适用。
 
项目16J。
内幕交易政策
 
不适用。
 
项目16K。
网络安全
 
风险管理和战略
 
我们认识到制定、实施和保持强大的网络安全措施的重要性，以保护我们的信息系统并保护我们数据的机密性、完整性、 和可用性。
 
重大风险管理与综合全面风险管理
 
我们拥有从战略上整合的网络安全事件管理团队(CSI管理团队) 纳入我们更广泛的风险管理 框架，以促进全公司的网络安全风险管理文化。这种整合确保了网络安全考量成为我们各级决策过程中不可或缺的一部分。我们的CSI管理团队与我们的信息安全(IS)部门密切合作，根据我们的业务目标和运营需求持续评估和应对网络安全风险。
 
监督第三方风险
 
因为我们意识到与第三方服务提供商相关的风险，所以我们实施严格的流程来监督和管理这些风险。我们在参与之前对所有第三方提供商进行 彻底的安全评估，并保持持续监控，以确保符合我们的网络安全标准，包括对每个服务提供商进行风险评估，并严格控制授予服务提供商的特权访问。此方法旨在降低与数据泄露或第三方引发的其他安全事件相关的风险。
 
135
目录表
网络安全威胁带来的风险
 
我们没有遇到严重损害我们的运营或财务状况的网络安全挑战。
 
治理
 
董事会敏锐地意识到管理与网络安全威胁相关的风险的关键性质。董事会建立了强有力的监督机制，以确保在管理与网络安全威胁相关的风险方面进行有效的治理，因为我们认识到这些威胁对我们的运营完整性和利益相关者信心的重要性。
 
董事会监督
 
审计委员会是审计委员会监督网络安全风险的核心，对这一领域负有主要责任。审计委员会由具备风险管理、技术和金融等不同专业知识的董事会成员组成，使他们能够有效地监督网络安全风险。
 
管理人员在管理风险中的作用
 
CSI管理团队在向审计委员会通报网络安全风险方面发挥着关键作用。他们与我们的法律部门和高级管理层协商，确定是否有必要或适宜将网络安全事件通知给审计委员会。一旦确定应发出这种通知，他们就立即通知审计委员会。
 
审计委员会积极参与与网络安全有关的战略决策，为重大举措提供指导和批准。这种参与可确保将网络安全方面的考虑融入我们更广泛的战略目标中。审计委员会每年都会对我们的网络安全状况及其风险管理策略的有效性进行审查。此审查有助于确定需要改进的领域，并确保网络安全工作与整体风险管理框架保持一致。
 
风险管理人员

评估、监控和管理我们的网络安全风险的主要责任在于我们的IS紧急联系人。我们的IS紧急联系人在网络安全方面拥有近10年的经验，拥有广泛的网络安全专业知识和深入的知识和经验，有助于制定和执行我们的网络安全战略。
 
监控网络安全事件
 
我们IS部门的领导(“IS领导”)不断了解网络安全的最新发展，包括潜在的威胁和创新的风险管理技术 。这种持续的知识获取对于有效预防、检测、缓解和补救网络安全事件至关重要。信息系统负责人负责实施和监督我们的信息系统的定期监控流程。这包括部署先进的安全措施和定期系统审计，以确定潜在的漏洞。在发生网络安全事件时，IS主管配备了明确的事件响应计划 。该计划包括为减轻影响而立即采取的行动，以及补救和预防未来事故的长期战略。
 
向董事会汇报工作
 
信息系统负责人以其身份定期向首席执行官、首席业务官和首席财务官通报与网络安全风险和事件有关的所有方面。这确保最高管理层了解公司面临的网络安全形势和潜在风险。此外，重大网络安全问题和战略风险管理决策将上报给董事会，确保他们拥有全面的监督，并能够就关键的网络安全问题提供指导。
 
136
目录表
第三部分
 
第17项。
财务报表
 
见题为“项目18.财务报表”的章节。
 
第18项。
财务报表
 
本项目所要求的合并财务报表和相关附注载于本年度报告表格20-F，自F-1页开始。

 
137
目录表
项目19.
展品
 
展品索引
 
展品
数
  
描述
1.1
  
修订和重新制定的公司组织章程大纲和章程，于2023年4月13日生效(合并于此，参考壳牌公司于2023年4月19日提交给美国证券交易委员会的20-F表报告附件1.1(文件编号001-41687))。
2.1
  
本公司普通股证书样本(参考2023年3月23日提交给美国证券交易委员会的F-4表格登记说明书(文件编号333-270345)第2号修正案附件4.1并入本文)。
2.2*
  
根据1934年《证券交易法》第12条登记的证券说明。
4.1
  
本公司、比特鹿、Blue Safari Merge Limited、Blue Safari Merge II Limited、Bitdeer Merge Limited、BSGA及Blue Safari Mini Corp.之间于2021年12月15日修订及重新订立的合并协议及计划(本文通过参考2023年3月23日向美国证券交易委员会提交的F-4表格登记声明修正案第2号附件2.1(文件编号333-270345)而合并)。
4.2
  
由本公司、Blue Safari Merge Limited、Blue Safari Merge II Limited、Bitdeer Merge Limited、BSGA和Blue Safari Mini Corp.(通过参考2023年3月23日提交给美国证券交易委员会的F-4表格登记声明修正案第2号附件2.2(文件编号333-270345)合并而合并)。
4.3
  
由本公司、Blue Safari Merge Limited、Blue Safari Merge II Limited、Bitdeer Merge Limited、BSGA和Blue Safari Mini Corp.(通过参考2023年3月23日提交给美国证券交易委员会的F-4表格登记声明修正案第2号附件2.3(文件编号333-270345)合并而合并)。
4.4
  
由本公司、Blue Safari Merge Limited、Blue Safari Merge II Limited、Bitdeer Merge Limited、BSGA和Blue Safari Mini Corp.(通过引用2023年3月23日提交给美国证券交易委员会的F-4表格登记声明第2号修正案的附件2.4并入本文)以及公司之间于2023年3月7日对修订和重新设定的协议和计划进行的第三次修订。
4.5
  
投票和支持协议，日期为2021年12月15日，由BSGA、Bitdeer和Bitdeer的某些股东 签订(合并于此，参考BSGA于2021年12月15日提交给美国证券交易委员会的8-K表格当前报告的附件10.1)
4.6†*
  
Bitdeer Technologies Group 2023年股票激励计划，2023年4月13日生效
4.7†
  
本公司与其高管之间的雇佣协议表(通过参考2023年3月23日提交给美国证券交易委员会的F-4表格登记说明书第10.3号至 修正案第2号(文件编号333-270345)合并于此)。
4.8†
  
公司与其高级管理人员之间的赔偿协议表(通过参考2023年3月23日提交给美国证券交易委员会的F-4表格登记声明修正案第2号附件10.4(文件编号333-270345)合并于此)。
4.9#
  
美国铝业美国公司和多利克里克有限责任公司于2018年6月6日签署的租赁协议(本文通过引用2023年3月23日提交给美国证券交易委员会的F-4表格登记声明修正案第2号附件(文件编号333-270345)合并于此)。

138
目录表
展品
数
描述
4.10#
  
美国铝业美国公司和Bitdeer Inc.(前身为Bitmain Inc.)于2018年10月18日签署的租赁协议第一修正案。(通过引用2023年3月23日提交给美国证券交易委员会的F-4表格登记声明第2号修正案(文件编号333-270345)的附件10.6并入本文)。
4.11#
  
美国铝业美国公司与Dory Creek，LLC于2019年5月1日签订的租赁协议第二修正案(合并于此，参考2023年3月23日提交给美国美国证券交易委员会的F-4表格登记声明修正案第2号附件10.7(文件编号333-270345))。
4.12#
  
美国铝业美国公司和多利克里克有限责任公司于2019年5月1日签订的租赁协议第三修正案(合并于此，参考2023年3月23日提交给美国美国证券交易委员会的F-4表格登记声明修正案第2号附件10.8(文件编号333-270345))。
4.13#
  
美国铝业美国公司与Dory Creek，LLC于2021年5月11日签订的租赁协议第四修正案(合并于此，参考2023年3月23日提交给美国证券交易委员会的F-4表格登记声明修正案第2号附件10.9(文件编号333-270345))。
4.14#
  
美国铝业美国公司与Dory Creek，LLC于2021年8月30日签订的租赁协议第五修正案(合并于此，参考2023年3月23日提交给美国美国证券交易委员会的F-4表格登记声明修正案第2号附件10.10(文件编号333-270345))。
4.15#
  
美国铝业美国公司与Dory Creek，LLC于2021年10月25日签订的租赁协议第六修正案(合并于此，参考2023年3月23日提交给美国美国证券交易委员会的F-4表格登记声明修正案第2号附件10.11(文件编号333-270345))。
4.16#
  
SLR Property I，LP与Dory Creek，LLP之间的租赁协议第七修正案，日期为2022年10月1日(本文引用壳牌公司于2023年4月19日提交给美国证券交易委员会的20-F表格报告(文件编号001-41687)的附件4.16)。
4.17#
  
挪威哈希技术公司和卓尔住房公司于2019年11月15日签订的土地租赁协议(通过参考2023年3月23日提交给美国证券交易委员会的F-4表格登记声明修正案第2号附件10.12(文件编号333-270345)合并于此)。
4.18#
  
挪威哈希技术公司与巨人住房公司签订的截至2020年12月6日的土地租赁协议增编1(合并于此，参考2023年3月23日提交给美国证券交易委员会的F-4表格登记声明修正案第2号附件10.13(文件编号333-270345))。
4.19#
  
挪威哈希技术公司与Toll Housing签订的日期为2021年3月22日的土地租赁协议增编2 (合并于此，参考2023年3月23日提交给美国证券交易委员会的F-4表格登记声明修正案第2号附件10.14(文件编号333-270345))。
4.20#
  
挪威哈希技术公司与Toll Housing于2021年3月22日签订的土地租赁协议增编3，日期为 (合并于此，参考2023年3月23日提交给美国证券交易委员会的F-4表格登记声明修正案第2号附件10.15(文件编号333-270345))。
4.21#
  
挪威哈希技术公司与泰德尔数据中心签订的土地租赁协议，日期为2021年4月8日(通过引用2023年3月23日提交给美国证券交易委员会的F-4表格登记声明修正案第2号附件10.16(文件编号333-270345)合并于此)。
4.22#
  
商业买卖协议，日期为2018年2月26日，由Bitmain Inc.和凯迈特铝箔制造有限公司(FKA Cornell Dublilier，FOIL，LLC)签订(通过引用2023年3月23日提交给美国证券交易委员会的F-4表格登记声明修正案第2号的第10.17号附件纳入本文)。

139
目录表
展品
数
描述
4.23#
  
Bitmain Inc.和Carpenter Creek，LLC之间的契约，日期为2018年3月20日(本文通过参考2023年3月23日提交给美国证券交易委员会的F-4表格登记声明修正案第2号第10.18号附件(文件编号333-270345)合并)。
4.24#
  
空置土地买卖协议，日期为2017年8月3日，由BlackHawk Development Inc.和Ant Creek，LLC (通过参考2023年3月23日提交给美国证券交易委员会的F-4表格登记声明修正案第2号附件10.19(文件编号333-270345)合并)。
4.25#
  
锐化科技有限公司、比特鹿销售(美国)有限公司、Carpenter Creek LLC和Matrix Guard Limited于2021年2月10日签署的托管协议的英译本(通过引用2023年3月23日提交给美国证券交易委员会的F-4表格登记声明修正案第2号的第10.20号附件合并于此)。
4.26#
  
Bitdeer Technologies Limited，Straitdeer Pte之间的托管协议，日期为2021年2月10日。有限公司和矩阵信托公司(通过引用2023年3月23日提交给美国证券交易委员会的F-4表格登记声明修正案第2号的第10.21号附件(文件编号333-270345)合并于此)。
4.27
  
2023年业绩分享计划(结合于此，参考公司于2023年6月20日向美国证券交易委员会提交的6-K表格(文件编号001-41687)附件4.1)。
4.28#
  
Bitdeer Technologies Group与B.Riley Capital II，LLC之间的普通股购买协议，日期为2023年8月8日(本文通过参考2023年8月9日提交给美国证券交易委员会的公司6-K表格第10.1号文件(文件编号001-41687)并入本文)。
4.29
  
注册权利协议，日期为2023年8月8日，由比特科技集团和B.莱利信安资本有限责任公司签订(通过参考2023年8月9日提交给美国证券交易委员会的公司6-K表格第10.2号文件(文件编号001-41687)合并于此)。
4.30#
  
Bitdeer Gedu和DHI之间的土地租赁协议(本文通过参考2023年8月22日提交给美国证券交易委员会的公司6-K表格附件10.1(文件编号001-41687)并入本文)。
4.31#
  
白尾溪与B&D之间的销售合同(通过参考2023年8月22日提交给美国证券交易委员会的公司6-K表格(文件编号001-41687)附件10.2并入本文)。
4.32#
  
比特迪尔与英伟达的主协议(结合于此，参考2023年10月19日提交给美国证券交易委员会的公司6-K表格第99.2号文件(文件编号： 001-41687))。
8.1
  
公司重要子公司名单(通过参考2023年3月23日提交给美国证券交易委员会的F-4表格注册说明书(文件编号333-270345)第2号修正案附件21.1并入本文)。
11.1
  
公司商业行为和道德准则(通过参考2023年10月10日美国证券交易委员会的F-1表格注册说明书生效后修正案第1号附件99.1(文件编号333-273905)并入本文)。
12.1*
  
根据2002年《萨班斯—奥克斯利法案》第302条认证我们的首席执行官
12.2*
  
根据2002年《萨班斯—奥克斯利法案》第302条对我们的首席财务官进行认证

140
目录表
展品
数
描述
13.1**
  
根据18 U.S.C.认证我们的首席执行官。根据2002年《萨班斯—奥克斯利法案》第906条通过的第1350条
13.2**
  
根据18 U.S.C.认证我们的首席财务官。根据2002年《萨班斯—奥克斯利法案》第906条通过的第1350条
15.1*
  
马龙·贝利的同意
97.1*
  
高管薪酬追回政策

展品
数
  
描述
101.INS*
  
内联XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中
101.Sch*
  
内联XBRL分类扩展架构文档
101.卡尔*
  
内联XBRL分类扩展计算链接库文档
101.定义*
  
内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档
101.实验所*
  
内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档
101.前期*
  
内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档
104*
  
封面交互数据文件-封面XBRL标签嵌入在Exhibit 101内联XBRL文档集中


*
现提交本局。
 
**
随信提供。
 
†
指管理合同或任何补偿计划、合同或安排。
 
#
根据法规S—K第601（b）（10）（iv）项，本附件的部分已被省略，理由是公司通常和实际上将该信息视为私人或机密信息，且省略的信息不属于 材料
 
141
目录表
签名
 
注册人特此证明，其符合表格20—F备案的所有要求，并已正式促使并授权以下签署人在其 代表。
 
比特迪尔科技集团



3月28日, 2024
发信人：
发稿S/吴季涵


姓名：
吴继汉


标题：
董事与董事会主席


142
目录表
财务报表索引

截至2023年12月31日和2022年12月31日的合并财务报表以及
截至2023年12月31日的期间
页面
独立注册会计师事务所报告(PCAOB ID：206)
F-2
合并财务状况表
F-3
综合经营报表和全面收益/(亏损)表
F-4
合并权益变动表
F-5
合并现金流量表
F-6
合并财务报表附注
F-8
 
F - 1
目录表
独立注册会计师事务所报告

致本公司股东及董事会
比特迪尔科技集团

对财务报表的几点看法

“我们审计了随附的Bitdeer Technologies Group及其子公司( ”公司“)截至2023年12月31日及2022年12月31日的综合财务状况表，以及截至2023年12月31日止三个年度各年度的相关综合营运及全面收益/(亏损)、权益变动及现金流量报表，以及 相关附注(统称为”财务报表“)。我们认为，财务报表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的财务状况，以及截至2023年12月31日的三个年度的经营业绩和现金流量，符合国际会计准则委员会发布的国际财务报告准则。

意见基础

这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须对公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。本公司不需要，也不需要我们对其财务报告的内部控制进行审计 。作为我们审计的一部分，我们需要了解财务报告的内部控制，但不是为了对公司财务报告的内部控制的有效性发表意见 。因此，我们不表达这样的意见。

我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是 欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

/s/ MaloneBailey，LLP
Www.malonebailey.com
自2021年以来，我们一直担任公司的审计师。
休斯敦，得克萨斯州
2024年3月28日

F - 2
目录表
BITDEER科技集团及其子公司
合并财务状况表
(表格中的金额以千美元为单位)
 
   
注意事项
    
2023年12月31日
    
2022年12月31日
  
资产
                  
现金和现金等价物
    
6
      
144,729
      
231,362
  
加密货币
    
7
      
15,371
      
2,175
  
应收贸易账款
            
17,277
      
18,304
  
关联方应得的款项
    
20
      
187
      
397
  
预付款和其他资产
    
8
      
97,433
      
59,576
  
按公允价值计提损益的金融资产
    
9
      
37,775
      
60,959
  
受限现金
    
6
      
9,538
      
11,494
  
矿机
    
10
      63,477
       27,703  
使用权资产
    
13
      
58,626
      
60,082
  
财产、厂房和设备
    
11
      
154,860
      
138,636
  
投资物业
    
12
      
34,346
      
35,542
  
无形资产
            
4,777
      
322
  
递延税项资产
    
19
      
991
      
4,857
  
总资产
            
639,387
      
651,409
  
                         
负债
                        
贸易应付款
            
32,484
      
15,768
  
其他应付款和应计项目
    
15
      
32,151
      
22,176
  
应付关联方的款项
    
20
      
33
      
316
  
应缴所得税
            
3,367
      
657
  
递延收入
            
144,337
      
182,297
  
借款
    
14
      
22,618
      
29,805
  
租赁负债
    
13
      
70,211
      
70,425
  
递延税项负债
    
19
      
1,620
      
11,626
  
总负债
            
306,821
      
333,070
  
                         
净资产
            
332,566
      
318,339
  
                         
股权
                        
股本(1)
    
18
      
*
      
*
  
国库股
    
18
      
(2,604
)
    
-
  
留存收益/(累计亏损)
    
18
      
(49,853
)
    
6,803
  
储量(1)
    
18
      
385,023
      
311,536
  
总股本
            
332,566
      
318,339
  
 
* 金额低于1，000美元
(1) 在给出反向资本重组的效果后 于二零二三年四月完成，详情见附注1。
 
附注是这些综合财务报表不可分割的一部分。
 
F - 3
目录表
BITDEER科技集团及其子公司
综合经营报表和综合收益/(亏损)
（表中金额以千美元计，每股数据除外）
 
       
截至十二月三十一日止的年度，
  
   
注意事项
  
2023
    
2022
    
2021
  
收入
    
2(q)
    
368,554
      
333,342
      
394,661
  
收入成本
    
16(a)
    
(290,745
)
    
(250,090
)
    
(153,255
)
毛利
          
77,809
      
83,252
      
241,406
  
销售费用
    
16(a)
    
(8,246
)
    
(11,683
)
    
(8,448
)
一般和行政费用
    
16(a)
    
(66,454
)
    
(93,453
)
    
(89,735
)
研发费用
    
16(a)
    
(29,534
)
    
(35,430
)
    
(29,501
)
上市费
    
1
    
(33,151
)
    
-
      
-
  
其他营业收入/(支出)
    
16(b)
    
3,791
      
(3,628
)
    
14,625
  
其他净收益
    
16(c)
    
3,538
      
357
      
2,483
  
营业利润/(亏损)
          
(52,247
)
    
(60,585
)
    
130,830
  
财务收入/(支出)
    
16(d)
    
1,276
      
(4,181
)
    
59
  
税前利润/(亏损)
          
(50,971
)
    
(64,766
)
    
130,889
  
所得税优惠/(费用)
    
19
    
(5,685
)
    
4,400
      
(48,246
)
本年度利润/(亏损)
          
(56,656
)
    
(60,366
)
    
82,643
  
                               
其他综合收益/(亏损)
                              
本年度利润/(亏损)
          
(56,656
)
    
(60,366
)
    
82,643
  
本年度其他全面亏损
                              
可重新分类至损益的项目
                              
— 财务报表换算汇兑差额
          
(26
)
    
(22
)
    
(195
)
本年度扣除税项后的其他全面亏损
          
(26
)
    
(22
)
    
(195
)
本年度综合收益/(亏损)总额
          
(56,682
)
    
(60,388
)
    
82,448
  
                               
每股收益/(亏损)(1)
                              
基本信息
    
21
    
(0.51
)
    
(0.56
)
    
0.76
  
稀释
    
21
    
(0.51
)
    
(0.56
)
    
0.75
  
                               
加权平均流通股数(千股)(1)
                              
基本信息
    
21
    
110,494
      
108,681
      
108,681
  
稀释
    
21
    
110,494
      
108,681
      
111,243
  
 
(1) 在给出附注1所述于二零二三年四月完成的反向资本重组的影响后。
 
附注是这些综合财务报表不可分割的一部分。

F - 4
目录表
BITDEER科技集团及其子公司
合并权益变动表
(表格中的金额以千美元为单位)

   
注意事项
    
股本(1)
    
国库股
    
留存收益/(累计亏损)
    
汇兑储备
    
其他储备(1)
    
已投资资本
    
总股本
  
1月1日的余额，2021
          
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
145,904
      
145,904
  
本年度利润
          
-
      
-
      
67,169
      
-
      
-
      
15,474
      
82,643
  
其他综合损失
          
-
      
-
      
-
      
(195
)
    
-
      
-
      
(195
)
与重组有关的股本分配
    
18
       *
      
-
      
-
      
-
      
*
      
-
      
-
  
基于股份的支付
    
17
      
-
      
-
      
-
      
-
      
88,355
      
-
      
88,355
  
可转债权益部分的确认
    
14
      
-
              
-
      
-
      
683
      
-
      
683
  
被视为分发给关联方
            
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
(29,311
)
    
(29,311
)
投资资本的重新分类
            
-
      
-
      
-
      
-
      
132,067
      
(132,067
)
    
-
  
截至12月31日的结余，2021 1月1日， 2022
            
*
      
-
      
67,169
      
(195
)
    
221,105
      
-
      
288,079
  
本年度亏损
            
-
      
-
      
(60,366
)
    
-
      
-
      
-
      
(60,366
)
其他综合损失
            
-
      
-
      
-
      
(22
)
    
-
      
-
      
(22
)
基于股份的支付
    
17
      
-
      
-
      
-
      
-
      
90,648
      
-
      
90,648
  
截至12月31日的结余，2022 1月1日， 2023
            
*
      
-
      
6,803
      
(217
)
    
311,753
      
-
      
318,339
  
通过企业合并发行股票
            
*
      
-
      
-
      
-
      
18,096
      
-
      
18,096
  
本年度亏损
            
-
      
-
      
(56,656
)
    
-
      
-
      
-
      
(56,656
)
其他综合损失
            
-
      
-
      
-
      
(26
)
    
-
      
-
      
(26
)
基于股份的支付
    
17
      
-
      
-
      
-
      
-
      
45,488
      
-
      
45,488
  
为行使股份奖励而发行股份
     17
      *       -       -       -       412       -       412  
收购库藏股
    
18
      
*
      
(2,604
)
    
-
      
-
      
-
      
-
      
(2,604
)
发行股份换取现金，扣除交易费用
    
18
      
*
      
-
      
-
      
-
      
9,517
      
-
      
9,517
  
截至12月31日的结余，2023
            
*
      
(2,604
)
    
(49,853
)
    
(243
)
    
385,266
      
-
      
332,566
  
 
* 金额低于1，000美元
 (1)在给出附注1所述于二零二三年四月完成的反向资本重组的影响后。

附注是这些综合财务报表不可分割的一部分。

F - 5
目录表
BITDEER科技集团及其子公司
合并现金流量表
(表格中的金额以千美元为单位)
 
   
截至十二月三十一日止的年度，
  
   
2023
    
2022
    
2021
  
                   
经营活动的现金流
                  
本年度利润/(亏损)
    
(56,656
)
    
(60,366
)
    
82,643
  
对以下各项进行调整：
                        
在接受加密货币时确认的收入
    
(342,250
)
    
(304,962
)
    
(333,668
)
折旧及摊销
    
75,541
      
66,424
      
63,055
  
上市费
    
33,151
      
-
      
-
  
基于股份的支付费用
    
45,488
      
90,648
      
88,355
  
出售不动产、厂房及设备及无形资产（收益）/亏损
    
11
      
(662
)
    
(56
)
F的公允价值变动按公平值计入损益之金融资产
    
(3,527
)
    
841
      
-
  
处置f净收益按公平值计入损益之金融资产
    
-
      
(213
)
    
-
  
矿机处置损失
    
1,573
      
497
      
36
  
处置加密货币的（收益）/损失
    
(2,061
)
    
3,131
      
(18,725
)
加密货币结算的应收款项和应付款项的公允价值变动
    
(3,305
)
    
-
      
3,735
  
减值费用
    
2
      
-
      
2,567
  
外币交易损失
    
1,016
      
2,881
      
226
  
债务清偿收益
    
-
      
-
      
(880
)
可换股债务修改收益
    
(481
)
    
-
      
-
  
与Bitmain结算余额的收益
    
-
      
-
      
(4,468
)
出售附属公司的亏损
    
74
      
-
      
8
  
利息收入
    
(7,953
)
    
(4,291
)
    
(2,947
)
银行贷款利息支出
    
-
      
-
      
3
  
租赁负债的利息增值
    
2,605
      
2,425
      
1,217
  
可转债利息支出
    
2,476
      
2,778
      
1,223
  
契约修改带来的收益
    
-
      
-
      
(205
)
所得税(福利)/费用
    
5,685
      
(4,400
)
    
48,246
  
                         
以下内容中的更改：
                        
受限现金
    
1,956
      
(1,184
)
    
(2,971
)
应收贸易账款
    
381
      
(5,350
)
    
(13,258
)
预付款和其他资产
    
(49,236
)
    
(21,913
)
    
(4,070
)
等待出售的矿机
    
4
      
1,002
      
5,957
  
关联方应得的款项
    
(111
)
    
337
      
(413
)
贸易应付款
    
13,603
      
(6,018
)
    
12,508
  
递延收入
    
3,542
      
(9,159
)
    
6,782
  
应付关联方的金额
    
(283
)
    
297
      
19
  
其他应付款和应计项目
    
(5,113
)
    
1,299
      
12,667
  
经营活动中使用的现金：
    
(283,868
)
    
(245,958
)
    
(52,414
)
就租约支付的利息
    
(2,605
)
    
(2,425
)
    
(1,217
)
可转换债券支付的利息
    
(2,181
)
    
(2,433
)
    
(1,080
)
收到的利息
    
7,572
      
2,791
      
2,202
  
已缴纳的所得税
    
(1,500
)
    
(20,012
)
    
(19
)
退还的所得税
    
10,795
      
-
      
62
  
用于经营活动的现金净额
    
(271,787
)
    
(268,037
)
    
(52,466
)
 
F - 6
目录表
BITDEER科技集团及其子公司
合并现金流量表
(表格中的金额以千美元为单位)
 
   
截至十二月三十一日止的年度，
  
   
2023
    
2022
    
2021
  
投资活动产生的现金流
                  
购置房产、厂房和设备、投资性房产和无形资产
    
(63,305
)
    
(63,200
)
    
(62,882
)
选购矿机
    
(63,041
)
    
-
      
(26,611
)
采购f按公平值计入损益之金融资产
    
(4,400
)
    
(61,550
)
    
-
  
处置f的收益按公平值计入损益之金融资产
    
31,111
      
1,213
      
-
  
购买加密货币
    
-
      
(285,990
)
    
(60,045
)
对关联方的贷款
    
-
      
(322
)
    
(32,166
)
关联方偿还款项
    
322
      
1,087
      
21,698
  
借给第三方
    
(61
)
    
(2,546
)
    
-
  
处置财产、厂房和设备以及无形资产所得收益
    
73
      
962
      
877
  
出售采矿机器所得收益
    
27
      
-
      
-
  
出售加密货币所得收益
    
299,128
      
560,988
      
568,553
  
出售子公司，扣除出售的现金后的净额
    
-
      
9,881
      
(14,855
)
为资产收购支付的现金，扣除所获得的现金
    
-
      
(26,730
)
    
-
  
投资活动产生的现金净额
    
199,854
      
133,793
      
394,569
  
                         
融资活动产生的现金流
                        
已支付租赁租金的资本要素
    
(5,191
)
    
(3,884
)
    
(4,181
)
被视为分发给关联方
    
-
      
-
      
(10,943
)
偿还关联方借款
    
-
      
-
      
(29,302
)
可转换债券收益
    
-
      
-
      
30,000
  
支付可转换债务赎回
    
(7,000
)
    
-
      
-
  
与企业合并相关的净付款
    
(7,662
)
    
-
      
-
  
收购库藏股
    
(2,604
)
    
-
      
-
  
为行使股份奖励而发行股份所得款项
    
412
      
-
      
-
  
发行普通股所得款项，扣除交易成本
    
9,494
      
-
      
-
  
支付未来发行成本
    
(942
)
    
-
      
-
  
用于融资活动的现金净额
    
(13,493
)
    
(3,884
)
    
(14,426
)
                         
现金和现金等价物净增加/(减少)
    
(85,426
)
    
(138,128
)
    
327,677
  
1月1日的现金和现金等价物
    
231,362
      
372,088
      
44,753
  
汇率变动对持有的现金和现金等价物的影响
    
(1,207
)
    
(2,598
)
    
(342
)
12月31日的现金和现金等价物
    
144,729
      
231,362
      
372,088
  
 
附注是这些综合财务报表不可分割的一部分。

F - 7
目录表
BITDEER科技集团及其子公司
合并财务报表附注
1.
组织
 
一般信息
 

Bitdeer Technologies Group(“公司”或“BTG”)是一家于2021年12月8日在开曼群岛注册成立的有限责任公司。其注册办事处的地址是开曼群岛KY1-9009大开曼群岛卡马纳湾Nexus Way 89号。本公司为完成业务合并(定义见下文)而注册成立。在企业合并之前，公司不拥有任何物质资产，也不经营任何业务。
 

Bitdeer Technologies Holding Company(“Bitdeer”)是一家于2020年11月18日在开曼群岛注册成立的有限责任公司。2023年4月13日，Bitdeer以多重合并结构完成了与Blue Safari Group Acquisition Corp.(以下简称BSGA)的业务合并(“业务合并”)。完成业务合并后，Bitdeer为尚存实体，两者比特鹿及其子公司，BSGA成为最终控股公司BTG的全资子公司。详细信息请参见《业务组合》 。
 

*本公司并不自行进行任何实质业务，而是透过其附属公司进行主要业务。本公司及其附属公司(合称“本集团”)主要从事以下业务：
 

 •
向其客户提供计划订阅，客户从该订阅中获得以哈希率衡量的数量的计算服务，并通过将计算服务定向到挖掘池并 获得加密货币奖励而受益于该服务(“云哈希率业务”)；
 

 •
利用集团的矿机向矿池提供计算能力，以换取加密货币奖励(“自采业务”)；以及
 

 •
在集团的挖掘数据中心提供动态托管解决方案(“托管业务”，连同云哈希率业务和自采业务，称为“比特鹿业务”)。
 
重组
 
与BitMain分离
 

*于二零二一年一月一日至二零二一年一月二十六日期间，Bitdeer业务及矿池业务，包括域名btc.com(“BTC.com Pool Business”或“BTC”)的拥有权及 注册权，透过BitMain Technologies Holding Company(“BitMain Technologies Holding Company”及其附属公司合称“Bitmain”)控制的多个实体经营。Bitdeer是在Bitmain进行公司重组以实现分离后 分离Bitdeer业务和BTC.com Pool业务而创建的。与Bitmain的分离导致与Bitdeer业务和BTC.com Pool业务相关的若干资产、负债和 合同于2021年1月26日从Bitmain转让给Bitdeer，当时Bitmain以实物股息的方式将Bitdeer的股份分配给当时的Bitmain股东，Bitdeer及其子公司开始独立运营。
 
BTC.com Pool业务的分离
 

*2021年2月，Bitdeer在对Bitdeer进行公司重组以实现分离后，成立了区块链联盟技术控股公司(“BlockChain Alliance”)，以分离BTC.com Pool业务。分离于2021年4月15日完成，当时Bitdeer以实物股息的方式将BlockChain Alliance的股份分配给当时Bitdeer的现有股东 。
 
F - 8
目录表
BITDEER科技集团及其子公司
合并财务报表附注

业务合并
 

于2021年12月15日，Bitdeer订立经修订及重订的合并协议及计划，其后于2022年5月30日、2022年12月2日及2023年3月7日修订(“合并协议”)，根据该协议，BTG、Bitdeer及BSGA以多重合并架构订立业务合并交易，其中(I)Blue Safari Merge Limited、英属维尔京群岛业务公司及BTG的全资附属公司与BSGA合并并并入BSGA，BSGA为尚存实体；(Ii)BSGA与Blue Safari Merge II Limited合并及并入Blue Safari Merge II Limited，Blue Safari Merge II Limited是英属维尔京群岛的一家商业公司及BTG的全资附属公司，Blue Safari Merge II Limited为尚存实体；及(Iii)Bitdeer Merge Limited(根据开曼群岛法律注册成立的获豁免有限责任公司及BTG的直接全资附属公司)与Bitdeer合并及与Bitdeer合并，而Bitdeer为尚存公司并成为BTG的全资附属公司。
 

2023年4月13日，根据合并协议完成业务合并。完成业务合并后，(I)注销已发行及已发行的BSGA每股普通股，以换取一首旅集团A类普通股，其中2,607,498发行A类普通股，(Ii)以已发行及已发行的每股Bitdeer普通股及优先股及 注销，以换取BTG A类普通股，而就由Bitdeer创始人吴季汉或其控制的实体，即胜利勇气有限公司持有的Bitdeer普通股及优先股而言，按交换比例约为0.00858，其中60,281,185首旅A类普通股， 48,399,922V类普通股已发行，(Iii)根据比特鹿2021年已发行股票激励计划授予的收购比特鹿普通股的每股股票奖励，无论是既得或未归属，均由BTG承担并转换为代表获得BTG A类普通股的相同权利的股票奖励，但受此类股票奖励的BTG A类普通股的数量应等于(A)受 此类比特鹿股票奖励的比特鹿普通股数量的乘积。乘以(B)交换比率约为0.00858.
 

股本、其他储备、加权平均流通股数目及每股亏损计算已追溯 重列为反映业务合并后的兑换比率的等值股份数目。
 

根据国际会计准则委员会发布的“国际财务报告准则”，该企业合并被视为“反向资本重组”，定义如下。根据这种会计方法，Bitdeer被确定为收购方，BSGA和BTG被视为财务报告中的“被收购”公司。这一决定主要基于以下事实：在业务合并后，比特鹿的股东拥有本公司的多数投票权，比特鹿包括合并后公司的所有持续运营，比特鹿组成合并后公司的多数治理机构，而比特鹿的高级管理人员包括合并后公司的所有高级管理人员。由于BSGA不符合IFRS 3“企业合并”对企业的定义，因此该交易超出了IFRS 3的范围，并根据IFRS 2“股份支付”作为股权结算的股份支付交易入账。因此，就会计目的而言，业务合并被视为等同于Bitdeer按公允价值发行普通股，以便合并后实体的所有权权益与交易采取Bitdeer收购的法律形式相同100BSGA和BTG的百分比，并伴有资本重组。被视为由Bitdeer发行的普通股的公允价值与Bitdeer与BSGA之间先前存在的 债务关系金额之间的任何差额，以及BSGA和BTG承担的负债净额之间的任何差额，均为通过损益计入的上市费用。没有商誉或其他无形资产的记录。业务合并之前的业务是比特的业务。
 

由于这一反向资本重组，上市费为美元，33.2已入账百万元，以反映被视为已向BSGA股东发行的普通股的公允价值、与BSGA先前存在的债务人关系的和解以及BSGA和BTG假设的负债净额之间的公允价值之间的差异。Bitdeer的交易相关成本为美元8.0 佣金、专业费用和监管费用等可直接归因于本次交易的百万美元计入权益，作为扣除其他准备金。与企业合并相关的净付款为美元7.7百万美元，其中包括与交易相关的成本美元8.0100万美元与现金及现金等价物抵销0.3收购了100万个 。
 
F - 9
目录表
BITDEER科技集团及其子公司
合并财务报表附注

收购的可确认资产和承担的负债的收购价分配详情如下：
 
   
2023年4月13日
  
以千美元计，除BSGA股票收盘价和普通股数量信息外
      
收购日BSGA股东持有的已发行普通股数量（千股）
    
2,607
  
收购日BSGA普通股收盘价(美元)
    
10
  
BSGA普通股在收购日的公允价值
    
26,075
  
与BSGA解决先前存在的债务人关系*
    
2,607
  
转让对价的公允价值总额
    
28,682
  
         
取得的资产和承担的负债的公允价值：
        
现金和现金等价物
    
317
  
预付款和其他资产
    
48
  
其他应付款和应计项目
    
(4,834
)
取得的资产和承担的负债的公允价值总额
    
(4,469
)
         
转让代价的公允价值超过所收购资产和承担的负债的公允价值，确认为上市费用
    
33,151
  
 
* 与BSGA解决先前存在的 债务人关系是指向BSGA提供贷款。参见附注8。
 
2.
重要会计政策摘要
 

 a.
准备的基础
 
随附的综合财务报表乃根据国际会计准则委员会(“IASB”)颁布的国际财务报告准则(“IFRS”)编制。
 
合并历史财务报表包括以下财务信息：
 

 •
比特鹿业务在2021年1月1日至2021年4月15日(“创业期”)期间的综合经营业绩，这些业绩是以分拆的方式编制的；以及
 

 •
本集团于2023年及2022年12月31日的综合财务状况及本集团截至2023年12月31日止年度及截至2021年4月16日至2021年12月31日期间的综合经营业绩已按综合基准编制(统称为“综合财务报表”)。
 
在创业基础上编制比特鹿业务的合并历史财务信息
 
根据附注1所述的重组，本集团编制综合历史财务资料以反映独立的Bitdeer Business，该业务于分拆期间历来作为Bitmain的一部分营运。由于重组的结果，本集团还将BTC.com Pool业务的运营结果和现金流从其合并的历史财务信息中剔除。合并后的历史财务信息在历史上并没有为比特鹿的业务做好准备。
 
在编制合并历史财务信息时，采用了某些通常用于编制合并历史财务信息的会计惯例。“综合历史财务信息”是指将不符合IFRS 10中“集团”定义的不同实体或集团组成部分的财务报表汇总后编制的财务信息。合并财务报表。编制综合历史财务信息的一个关键假设是，在本报告所述期间内的经济活动有一个具有约束力的要素。本集团的综合历史财务资料乃通过汇总比特鹿业务的财务资料编制而成，该等财务资料因共同控制而捆绑在一起，但并非法律集团。在编制合并历史财务信息时，集团内交易和未实现损益已被剔除。
 
F - 10
目录表
BITDEER科技集团及其子公司
合并财务报表附注
本集团综合财务报表所载比特鹿业务于分拆期间的经营业绩、现金流量变动及权益变动，按以下基准从比特曼的历史会计记录中计算：
 

 (i)
Bitdeer业务的综合经营业绩包括直接归因于Bitdeer业务的所有收入和成本。这些费用包括Bitdeer业务与Bitmain和BTC的其他业务运营产生的某些常见运营和行政费用，包括财务、人力资源、办公室行政和其他支持职能。这些成本已在管理层认为合理的基础上进行分配，使用特定标识或基于使用情况、员工人数或其他合理分配方法的比例分配。所得税开支乃根据法定税率估计，并按上述综合经营报表及综合收益/(亏损)中已知的非应课税及不可扣除项目的影响作出适当调整 。然而，Bitdeer业务的综合经营业绩可能不能反映将会产生的实际成本，也不能反映Bitdeer业务的综合经营业绩和现金流，如果比特鹿业务在列报的 期间是独立经营的话。
 

 (Ii)
在最初的分拆期间，比特鹿业务并不包括独立的法律实体或实体集团。因此，提出股本或分析准备金是没有意义的。归属于 本集团的净资产变动于综合权益变动表中以“被视为贡献/(分配予)关联方”项目单独列示。反映Bitdeer Business、Bitmain和BTC之间的内部融资的股权交易包括在融资活动中，在合并现金流量表中作为关联方的视为贡献/(分配给)关联方。
 
整固
 
于分拆期满后，本集团的财务资料按综合基准编制，其合并政策 如下。
 
子公司为本集团拥有控制权的所有实体。本集团控制着本集团因参与该实体而面临或有权获得 可变回报的实体，并有能力通过其指导该实体活动的权力来影响该等回报。子公司从控制权移交给 集团之日起完全合并。它们从控制权停止之日起解除合并。
 
公司间交易、公司与其子公司之间交易的余额和未实现收益被冲销。除非交易提供转让资产减值的证据，否则未实现的损失也将被注销。附属公司的会计政策已于有需要时作出更改，以确保与本集团采纳的政策保持一致。

  b.
会计基础
 
除合并现金流量表外，合并财务报表按权责发生制编制。使用的计量基础为历史成本，但某些账户采用本文相关附注中提到的计量基础除外。
 
合并现金流量表采用间接法编制，反映经营、投资和融资活动产生的现金变化。
 
合并财务报表提供了上期的比较资料。
 
F - 11
目录表
BITDEER科技集团及其子公司
合并财务报表附注

 c.
外币折算
 
本位币和列报货币
 
本集团各附属公司的综合财务报表所载项目均以附属公司经营所处的主要经济环境的货币(“功能货币”)计量。本集团以美元(“美元”、“美元”或“美元”)列报综合财务报表。
 
交易记录和余额
 
本年度的外币交易按交易日的外汇汇率折算。以外币计价的货币资产和负债按报告期结束时确定的汇率折算。汇兑损益在损益中确认。
 
以外币的历史成本计量的非货币性资产和负债，按交易日的外汇汇率换算。交易日期为本集团首次确认该等非货币性资产或负债的日期。
 
外币折算
 
本位币与列报币种不同的对外业务的业绩和财务状况折算为列报币种如下：
 
·提出的每份合并财务状况表的资产和负债按该资产负债表日期的结算率折算，
 
·每份合并经营报表和综合收益/(亏损)的收入和支出按平均汇率换算， 和
 
·所有由此产生的汇兑差额在投资资本和储备中确认。
 
  d.
预算和判决的使用


根据国际财务报告准则编制财务报表要求管理层作出判断、估计和假设，以影响政策的应用和报告的资产、负债、收入和支出金额。该等估计及相关假设乃基于过往经验及在 情况下被认为合理的各种其他因素，其结果构成对资产及负债的账面价值作出判断的基础，而该等资产及负债的账面价值并非由其他来源轻易可见。实际结果可能与这些估计不同。
 
我们会不断检讨估计数字和基本假设。对会计估计的修订，如果修订仅影响该期间，则在修订估计的期间确认；如果修订影响本期和未来期间，则在修订期间和未来期间确认。
 
附注3讨论了管理层在应用国际财务报告准则时作出的对财务报表有重大影响的判断以及估计不确定性的主要来源。
 
F - 12
目录表
BITDEER科技集团及其子公司
合并财务报表附注

 e.
关联方
 
在下列情况下，一方被视为与集团有关联：
 

 (a)
当事人是一个人或该人的家庭的亲密成员，而该人
 

 i)
对本集团拥有控制权或共同控制权；
 

 Ii)
对本集团有重大影响；或
 

 Iii)
为本集团或本集团母公司之主要管理人员之一；
 

  (b)
当事人是符合下列任何一项条件的实体：
 

 i)
该实体及本集团为同一集团的成员公司；
 

 Ii)
一个实体是另一个实体(或另一个实体的母公司、子公司或同系子公司)的联营或合资企业；
 

 Iii)
该实体及本集团为同一第三方之合营企业；
 

 四)
一个实体是第三个实体的合资企业，另一个实体是第三个实体的关联企业；
 

 v)
该实体为本集团或与本集团相关实体雇员利益的离职后福利计划；
 

 六)
该实体由(A)项所列人员控制或共同控制；
 

 Vii)
（a）（i）所述人士对该实体有重大影响力或该实体（或该实体的母公司）的主要管理人员成员；或
 

 Viii)
实体或其所属集团的任何成员向集团或集团的母公司提供关键管理人员服务。
 
一个人的家庭的亲密成员是那些在与实体的交易中可能会影响该人或受到该人影响的家庭成员。
 
涉及关联方的交易不能被推定为在保持距离的基础上进行，因为竞争性、自由市场交易的必要条件可能不存在。关于与关联方的交易的陈述，不应暗示关联方交易是以与公平交易相同的条款完成的，除非该等陈述能够得到证实。
 
 
f.
现金、现金等价物和限制性现金
 
现金及现金等价物包括银行现金及手头现金及短期高流动性投资，可随时转换为已知的 金额现金，价值变动风险不大，且于收购时到期日不超过三个月。现金和现金等价物评估预期信贷损失。 有关预期信贷损失的进一步讨论见附注2(U)。
 
根据备用信用证安排的条款，本集团须持有一定数额的现金作为担保。请参阅附注6中的进一步讨论。
 
 
g.
应收贸易账款
 
当本集团拥有无条件收取对价的权利时，确认应收贸易账款。如果只要求在支付对价之前经过一段时间，则接受对价的权利是无条件的。应收贸易账款按摊销成本减去基于每个报告日的终身预期信贷损失计提的损失准备，但以加密货币结算的余额除外，这些余额随后按公允价值计量，见附注2(H)。关于预期信贷损失的进一步讨论见附注2(U)。
 
F - 13
目录表
BITDEER科技集团及其子公司
合并财务报表附注
 
h.
加密货币
 
加密货币包括美元硬币(“USDC”)及本集团加密货币钱包持有的USDC以外的加密货币。
 
USDC
 
USDC被视为一种金融工具，因为一份USDC可以在发行人要求下以1美元的价格赎回。USDC被归类为债务投资，通过损益按公允价值计量。
 
USDC以外的加密货币
 
USDC以外的加密货币从性质上讲是缺乏实物的可识别非货币资产。由于该等加密货币可兑换成法定货币，因此可归因于该等加密货币的未来经济利益预计将流向本集团。此外，本集团的加密货币(USDC以外)的成本可使用该等加密货币在计量公允价值时的报价 计量，本集团认为该价格主要为根据国际财务报告准则第13号公允价值计量公允价值架构输入的第1级公允价值。
 
本集团于其综合财务状况报表中将USDC以外的加密货币列为具有无限使用年期的无形资产，因为在评估时，该等资产预期产生现金流的期间并无可预见的限制。
 
本集团进一步采用成本模式以计入USDC以外的加密货币，并根据《国际会计准则》第38条于每个报告日期审核其使用年限及减值无形资产。本集团按成本核算USDC以外的加密货币。*如情况显示USDC以外的加密货币的账面价值可能无法收回，资产可被视为减值，减值损失可根据附注2(U)所述的USDC以外的加密货币减值的会计政策确认。
 
出售USDC以外的加密货币产生的收益或损失被确定为出售净收益与资产账面价值之间的差额。本集团采用先进先出会计方法确认出售当日的已实现损益。
 
以加密货币结算的应收款和应付款
 
以加密货币结算的应收账款和应付款按相关加密货币的公允价值根据其最初和随后在计量日期各自的 报价计量。基础加密货币的公允价值变动在合并经营报表的其他营业收入/(费用)和综合 收入/(亏损)中确认。以加密货币结算的应收款将根据预期的信贷损失进行进一步调整。关于以加密货币结算的应收款预期信贷损失的进一步讨论见附注2(U)。
 
加密货币借贷安排
 
本集团与交易对手订立安排，以无抵押方式借出加密货币。借出的 加密货币不持有抵押品。于借贷时，本集团终止确认借出的加密货币，并同时确认以加密货币结算的应收账款，该等加密货币是根据借出的加密货币的公允价值按其最初及其后于计量日期各自的报价计量，并按预期信贷损失作出调整。已取消确认的加密货币的账面价值与以加密货币结算的应收账款的初始计量(如适用)之间的任何差异，以及借出的加密货币的公允价值变动，均在综合经营报表和全面收益/(亏损)的其他营业收入/(支出)中确认。见附注2(U)中关于以加密货币结算的应收款的信贷损失的进一步讨论。另请参阅附注20以了解更多信息。
 
F - 14
目录表
BITDEER科技集团及其子公司
合并财务报表附注
以加密货币表示的理财产品
 
历史上被收购的集团二 理财产品类型：
 
理财产品A类
 
本集团与关联方Matrixport Group订立安排，购买以加密货币表示的理财产品 ，该等产品代表相关加密货币交易户口的权益单位，而单位价值乃根据Matrixport Group管理的交易户口的表现而厘定。本集团取消确认已支付的加密货币 ，并同时确认一项加密货币应收账款，该应收账款产生与相关交易账户表现挂钩的可变回报。应收账款包含嵌入衍生品，根据交易账户公允价值的变化单独作为资产或负债入账。应收加密货币按所投资加密货币的公允价值计量，该公允价值基于其在计量日期各自的报价，并根据预期的信贷损失进行调整。已取消确认的加密货币的账面价值与以加密货币结算的应收账款的初始计量(如适用)之间的任何差额，以及所投资的加密货币的公允价值变动之间的任何差额，均在综合经营报表和综合收益/(亏损)的其他营业收入/(支出)中确认。
 
理财产品类型B
 
本集团与关联方Matrixport Group订立安排，购买以加密货币表示的理财产品 ，代表Matrixport Group的可变利息加密货币存款。该笔存款不受任何存款保险计划及无抵押保障，本集团在极端市况下可能会损失部分或全部存款金额。 提款后，本集团原则上会收到相同数量的同类型加密货币及额外利息回报。押金可按需支取，一般于72小时内交付本集团。B类理财产品的性质本质上是一种加密货币借贷安排。请参阅上文关于加密货币借贷安排会计的讨论。
 
见附注2(U)中关于以加密货币结算的应收款的信贷损失的进一步讨论。另请参阅备注20以了解更多 信息。
 
本集团于接受加密货币时确认的收入为非现金项目，作为扣除经营活动现金流量的非现金项目的调整，而在收入安排中收到的加密货币处置则在综合现金流量表中作为投资活动的现金流量列示。与投资或借贷交易相关的加密货币的购买和处置在合并现金流量表中作为投资活动列报。
 
 
i.
预付费用和其他资产
 
预付费用是指为运营目的预付的费用，如预付的水电费和保险费。预付开支以直线法或于本集团收到相关货品或服务后的某个时间点于其未来受惠期内摊销。
 
其他资产主要包括支付给各种服务提供商的保证金，如出租人和电力供应商。
 
F - 15
目录表
BITDEER科技集团及其子公司
合并财务报表附注
 
j.
无形资产
 
本集团收购的无形资产按成本减去累计摊销(若估计使用年期有限)及减值亏损列账。
 
使用年限有限的无形资产的摊销在资产的预计使用年限内按直线计入损益。预计使用年限是指资产预计可供使用的期间。本集团厘定的有关使用年限的估计及相关假设乃基于技术或商业过时、有关资产用途的法律或合约 限制及其他相关因素。下列使用年限有限的无形资产自可用之日起摊销，其估计使用年限如下：

 • 
软件
3 -10年份
 •
专利、商标和其他权利
3 -5年份
 
摊销期间和摊销方法每年都要进行审查。
 
无形资产不摊销，而其使用寿命被评估为无限期。任何关于无形资产的使用寿命是无限期的结论，每年都会进行审查，以确定事件和情况是否继续支持对该资产进行无限期的使用寿命评估。如果没有，则使用年限评估从无限期变更为有限年限 将从变更之日起按照上文所述的有限年限无形资产摊销政策进行核算。
 
 
k.
财产、厂房和设备
 
物业、厂房及设备按成本减去累计折旧及减值损失(如有)计量。
 
财产、厂房和设备按购置费入账。建造新资产和升级现有资产所产生的直接人工和其他直接应占成本 被资本化。维修和维护支出在合并业务报表和综合收益/(亏损)中确认为已发生。重要的续订和改进都是大写的。
 
不动产、厂房和设备以资产的估计使用年限为基础，采用直线折旧法，折旧如下：
 
 •
建筑物
15 – 20年份
 •
土地
无限
 •
机械设备
3 – 15年份
 •
电子设备
3 – 10年份
 •
租赁权改进和物业改进
3 – 15年份
 
本集团收购的土地具有无限的使用年限，因此不会折旧。
 
资产的折旧方法、使用年限和剩余价值至少在每个财政年度末进行审查，并在适当的情况下进行调整。
 
当资产被注销或以其他方式处置时，其成本和相关累计折旧从综合财务状况表中取消确认，而因出售或出售资产而产生的损益在综合经营表和综合收益/(亏损)表中确认。
 
在建资产在建造完成前按成本列报，届时将重新分类到与其相关的财产、厂房和设备账户。在资产可供预期使用或出售的建设期内，借款成本按期间内累计支出的平均金额按比例资本化，借款成本包括利息支出和外币借款产生的外币汇兑差额，其范围被视为利息支出的调整。借款成本资本化在 建造完成且资产可供预期使用或出售时停止。

F - 16
目录表
BITDEER科技集团及其子公司
合并财务报表附注
 
l.
投资物业
 
投资性物业是指为赚取租金收入或资本增值而拥有或租赁的物业。投资性物业包括 与符合投资性物业定义的物业相关的使用权资产。
 
通过租赁获得的投资物业以外的投资物业按成本模式计量，最初按成本计量，包括交易成本，随后按成本减去累计折旧和减值损失。
 
通过租赁获得的投资物业最初按成本计量，包括对租赁负债的初始计量 就生效日期或之前的租赁付款进行了调整，加上产生的初始直接成本和恢复相关资产所需的成本估计，减去收到的任何租赁激励。该等投资物业其后按成本减去累计折旧及累计减值亏损计量，并根据租赁负债的任何重新计量作出调整。
 
折旧从投资性财产可供使用时开始，采用直线法计算，在估计使用年限内按如下方式分配应计折旧金额：
 
 •
建筑物
15年份
 •
承租地
15年份
 •
作为建筑物一部分的机械和固定装置
3 – 10年份
 
投资物业的剩余价值、使用年限及折旧方法至少于每个财政年度末进行检讨，并在适当情况下作出调整。
 
当投资性财产已被处置或投资性财产永久退出使用，且预期其处置不会带来未来的经济利益时，该投资性财产即被取消确认。出售或注销投资物业的任何损益，均在出售或注销年度的综合经营报表及综合收益/(亏损)中确认。当且仅当有证据表明用途发生变化时，才会向投资物业转让或从投资物业转让。
 
 
m.
矿机
 
矿机是指专为完成复杂的数学函数来验证区块链上的交易而设计的电子设备。采矿机器按成本减去累计折旧及减值损失(如有)列报。折旧是在估计使用年限内以直线方式记录的。本集团主要根据(I)每台矿机能够提供预期性能的期间及(Ii)技术进步的频率(导致新一代矿机的出现)的历史量度，估计可使用的寿命。考虑到制造商和型号等因素， 集团还估计了矿机在预期处置时间的剩余价值。矿机的折旧方法、使用年限和剩余价值至少在每个财政年度末进行审查，并在适当情况下进行调整，以确保折旧方法和折旧率与矿机实现经济效益的预期模式一致。该集团估计矿机的使用寿命为一至五年.
 
该集团经常向客户出售二手矿机。相关采矿机器的账面净值于本集团确定待售该等采矿机器时重新分类为存货，并于出售时于综合经营报表及综合收益/(亏损)确认为收入成本。见注2(Q)。
 
当矿机报废时，其成本及相关累计折旧将从综合财务状况表中取消确认，而因出售资产而产生的损益则在综合经营表及综合收益/(亏损)表中确认。
 
F - 17
目录表
BITDEER科技集团及其子公司
合并财务报表附注
 
n.
租契
 
作为承租人
 
本集团根据国际财务报告准则第16号将租赁入账 租契。在合同开始时，本集团评估该合同是否为租约或包含租约。如果合同转让了在一段时间内控制已确定资产的使用权以换取对价，则该合同是租赁或包含租赁。
 
在开始或重新评估包含租赁组成部分的合同时，本集团根据租赁和非租赁组成部分的相对独立价格将合同中的对价分配给每个 租赁和非租赁组成部分。
 
于租赁开始日，本集团确认使用权资产及租赁负债，但租期为12个月或以下的短期租赁及对本集团而言主要为车辆的低价值资产租赁除外。当本集团就一项低价值资产订立租约时，本集团决定是否按租约方式将租约资本化 。与未资本化的租赁相关的租赁付款在租赁期内按系统原则确认为费用。
 
如租赁已资本化，租赁负债最初按租赁期间应付租赁付款的现值确认，使用租赁中隐含的利率进行贴现，如果该利率不能轻易确定，则使用相关的递增借款利率进行贴现。在初步确认后，租赁负债按摊余成本计量，利息费用按实际利息法计算。与使用标的资产相关的可变租赁付款不计入租赁负债的计量。
 
租赁资本化时确认的使用权资产最初按成本计量，包括租赁负债的初始金额加上在开始日期或之前支付的任何租赁付款，以及产生的任何初始直接成本。使用权资产其后按成本减去累计折旧及减值损失(如有)列报。使用权资产随后使用直线折旧，从开始之日起至使用权资产使用年限结束或租约剩余期限结束时较早者。使用权资产的估计使用年限与财产、厂房和设备的估计使用年限相同。
 
根据租赁条款及条件的要求，将租赁资产恢复到其原始状态的成本的拨备，在产生债务时(无论是在开始日期或由于在租赁的特定期间使用相关资产的结果) 确认并计入相关使用权资产，按本集团对恢复资产所需支出的最佳 估计。我们会定期检讨估计数字，并因应新情况作出适当调整。
 
当未来租赁付款因指数或费率的变动而发生变化，或本集团对剩余价值担保项下的预期应付金额的估计发生变化，或因重新评估本集团是否合理地确定将行使购买、延期或终止选择权而发生变化时，租赁负债将被重新计量。当租赁负债以这种方式重新计量时，使用权资产的账面金额进行相应的调整，如果使用权资产的账面金额已降至零，则计入损益。
 
作为出租人
 
于租赁开始日期，本集团并无转移资产所有权所附带的实质所有风险及回报的租赁被分类为营运租赁。产生的租金收入在租赁期限内按直线记账，并计入综合营业收入和综合收益/ (亏损)。

F - 18
目录表
BITDEER科技集团及其子公司
合并财务报表附注
 
o.
贸易应付款项及其他应付款项和应计项目
 
贸易应付账款是对在正常业务过程中从供应商那里获得的货物和/或服务付款的义务。其他 应付款和应计项目主要指支付员工成本、附加税和增值税以及其他运营服务提供商的债务。
 
贸易应付款项及其他应付款项及应计项目最初按公允价值确认，其后按实际利息法按摊销成本计量，但以加密货币结算的余额除外，其后按公允价值计量。见注2(H)。
 
 
p.
基于股份的支付
 
本集团雇员(包括高级行政人员及董事会成员)及若干服务提供者以股份支付交易的形式收取薪酬，作为股权工具(“股权结算交易”)的对价提供服务。
 
股权结算交易的成本按授予之日的公允价值计量。
 
权益结算交易的成本连同相应的权益增加，在履行及/或服务条件满足期间确认，直至受益人完全有权享有权益结算交易之日(“归属日期”)止。截至归属日期的每个报告日期的股权结算交易确认的累计费用 反映归属期间已届满的程度，以及本集团对最终归属的股权结算交易数量的最佳估计，其中包括对 因受让人未能满足服务条件而被没收的股权结算交易数量的假设，以及未完成业绩条件后的没收。
 
当权益结算工具发生修改时，本集团计量因修改而产生的权益结算工具的增量公允价值 ，作为修改日期经修改的权益结算工具的公允价值与原始工具的公允价值之间的差额。如果修改增加了权益结算工具的公允价值，增量公允价值将被确认为原始工具的任何金额之外的费用，原始金额将在原始归属期间的剩余时间内确认。本集团并不确认导致权益结算工具的公允价值减少的修订的影响。
 
 
q.
收入确认
 
本集团的收入主要来自云散列率安排、自采安排、云托管 安排、矿机销售、一般托管安排及会员托管安排。
 
当对商品或服务的控制权转移给客户时，按集团预期有权获得的承诺对价金额确认收入。收入不包括增值税(“增值税”)或其他销售税，并扣除贸易折扣(如果有的话)。
 
收入按以下五个步骤确认：
 
 
i)
确定与客户的合同；
 
 
Ii)
确定合同中的履约义务；
 
 
Iii)
确定交易价格；
 
 
四)
将交易价格分配给合同中的履约义务；以及
 
 
v)
当(或作为)集团履行业绩义务时确认收入。

F - 19
目录表
BITDEER科技集团及其子公司
合并财务报表附注
对于以法定货币定价的安排，本集团根据合同价格确认收入。对于以加密货币定价的安排， 本集团根据加密货币的现货价格在赚取收入之日以法定货币确认收入。
 
当另一方参与向客户提供服务时，如果集团在将指定服务转让给客户之前控制这些服务，则集团为委托人。
 
集团收入的主要来源确认如下：
 
云哈希率
 
本集团通过提供散列率订阅计划与其客户订立云散列率安排，以提供指定数量的计算能力(以每秒计算能力衡量)，或由本集团持有的采矿机器得出的散列率，持续一段指定时间。客户还需要支付单独计费的电力订阅费用，以维护在合同期内产生订阅哈希率的挖掘机。本集团在客户指示下，将该等计算能力连接至客户指定的矿池，以简化客户的采矿体验。由于将这种计算能力直接连接到挖矿池，客户有权获得挖矿奖励，这些奖励直接从挖矿池转移到客户指定的加密货币钱包。
 
该集团按计划期限和待挖掘的加密货币类型提供多个不同的哈希率订阅计划。本集团提供短期电力订阅，客户需要多次购买电力订阅以覆盖哈希费率订阅计划的持续时间。电费在每个电费征用期开始时是固定的，但可能会在不同时期进行调整。根据Cloud Hash Rate安排，加密货币和法定货币都被接受为支付。此外，哈希率订阅 计划在两种模式下提供。在经典模式下，客户从挖矿池获得所有挖矿奖励。在加速器模式下，客户支付的计算能力订阅费相对较低。作为交换，一旦收回客户的成本， 集团有权获得额外的考虑。
 
本集团在云散列率安排下提供两项承诺。一种是在一段时间内提供指定数量的计算能力，另一种是在一段时间内为计算发电提供维护服务。这两个承诺高度相关，不能单独识别，因为客户希望从哈希费率订阅计划和电力订阅计划中获得计算 功率作为组合输出。这两个承诺在一段时间内提供一系列不同的服务，这些服务基本上是相同的，并且具有相同的转移到 客户的模式。因此，承诺被视为随着时间的推移而履行的单一履行义务。
 
履约义务的交易价格包括散列率订阅计划和电力 订阅计划的订阅价格。由于认购电费计划的价格可能会在每个认购电费期间有所变动，本集团将变动对价分配给每个认购电费期限。
 
在客户享受计算能力带来的好处的同时，计算能力的控制权也转移到了客户手中。如果与哈希率订阅相关的对价在合同期限内平均确认，并且电力订阅在每个电力订阅期内均匀分配和确认，则收入随时间确认 。
 
加速器模式下的套餐，除了上述认购价外，成交价还包括客户收回成本后的额外 对价。额外的对价是可变的，它被确定为客户从订阅的计算能力获得的采矿利润的百分比，并受到限制，直到矿池操作员完成与给定日期的采矿活动相关的采矿报酬的计算。本集团将该等额外代价计入交易价格，并于本集团可合理计算金额并确定可能不会发生重大逆转时确认收入。
 
F - 20
目录表
BITDEER科技集团及其子公司
合并财务报表附注
自我挖掘
 
本集团与矿池营运商订立合约，向 矿池提供由本集团本身的矿机产生的计算能力。与矿池运营商的合同可由任何一方随时终止。作为向矿池提供计算能力的交换，本集团有权从矿池运营商获得加密货币奖励， 这是根据本集团与矿池运营商作为安排的一部分商定的预定公式计算的可变对价。本集团可根据向矿池营运商提供的实际计算能力，合理估计于指定 日结束时的采矿奖励金额。届时，本集团认为收入金额极有可能不会出现重大逆转，并在交易价格中计入该等变数 代价。提供计算能力是本集团日常活动的成果，也是本集团与矿池运营商签订的合同中的唯一履约义务。本集团于 可变代价可合理评估且已履行提供计算能力的履约责任时确认收入。虽然矿池运营商从区块链网络获得的加密货币奖励包括区块奖励和交易验证费，但本集团获得的交易价格是一个总金额，主要包括区块奖励。因此，本集团没有提供有关大宗奖励和交易验证费的收入分类信息。
 
云托管
 
本集团通过认购云托管订单，为客户提供一站式矿机托管解决方案，该解决方案整合了提供指定二手矿机产生的计算能力和提供维护服务，主要包括电力供应和日常维护和维修服务。本集团于云托管安排开始时向客户收取固定金额，以确保客户从指定采矿机器采购计算能力，并根据服务期间耗电量等资源向客户收取提供维护服务的浮动费用。本集团历来只接受加密货币作为云托管安排下的服务付款。
 
云托管安排在两种模式下提供。在经典模式下，客户将从 挖矿池获得所有挖矿奖励。在加速器模式下，向客户收取较低的预付款，并享受更快的成本回收。作为交换，一旦收回客户的成本，本集团有权获得额外的考虑。
 
在云托管安排下提供了两个承诺。一种是提供指定采矿机产生的计算能力，另一种是在采矿机的整个生命周期内提供维护服务。这两项承诺不能分开识别，因为客户期望收到 云托管订单中指定的矿机的稳定运行，这是指定矿机提供计算能力和提供指定矿机维护服务的组合输出。这两个承诺在一段时间内提供一系列不同的 服务，这些服务基本上是相同的，并具有相同的转移模式。因此，承诺被视为随着时间的推移而履行的单一履行义务。
 
履约义务的交易价格包括在下达云托管订单时支付的预付费用和定期 维护费。根据用电量的不同，每个维修期的定期维修费是不同的。本集团将可变对价分配给每个不同的维护服务期。
 
如果固定预付费用在合同期限内平均确认，定期维护费 在每个服务期限内确认，收入将随时间确认。合同期限约为指定采矿机械的寿命，估计为两年。该等采矿机器的估计寿命至少于每个财政年度末审核，并于指定采矿机器实现经济效益的预期与先前估计不同时作出调整。
 
F - 21
目录表
BITDEER科技集团及其子公司
合并财务报表附注
加速器模式下的套餐，除了上述费用外，成交价还包括客户收回成本后的额外对价。额外的考虑因素是可变的，它被确定为客户从指定采矿机器的计算能力中获得的采矿利润的百分比，并受到限制，直到采矿池操作员完成与给定日期的采矿活动相关的采矿报酬的计算。本集团在交易价格中计入该等额外代价，并在本集团能够合理计算 金额并确定很可能不会发生重大逆转时确认收入。在列报的所有期间内，加速器模式下提供的云托管安排的额外对价没有产生任何收入。
 
矿机销售
 
本集团于矿机控制权转移至客户时确认向客户销售矿机的收入，一般于收入合约所界定的矿机装运时发生。出售矿机为此类安排的唯一履约责任，本集团接受加密货币及法定货币作为矿机销售的付款。
 
一般托管
 
本集团提供综合托管服务，包括托管客户的矿机、电力和网络维护及其他服务，使客户能够进行区块链计算业务。客户只能享受套餐托管服务，集团有单一的履约义务。 托管服务费是根据客户对资源的消耗，例如一段时间内的用电量向客户收取的。在与若干客户的安排中，本集团亦有权根据客户于一段期间内的采矿产量获得额外的 变动对价。一般托管服务的收入在每个服务周期内确认。本集团接受加密货币和法定货币作为托管服务的付款 。
 
会员制托管
 
本集团通过签订一系列合同为其大型矿工客户提供会员制托管服务，其中包括会员制计划协议和管理服务协议。这些合同是在同一时间或接近同一时间与同一客户签署的，它们被合并并作为一份合同入账。
 
根据会员计划协议，订阅该计划的客户有权在以能耗(即千瓦或千瓦)衡量的预定容量内获得维护 服务的计划利益(“托管容量”)。本集团在租用的矿场提供该等指定产能，计划认购期于 集团不再经营该矿场时终止。此外，本集团亦同意于计划期限内向客户提供其他计划利益，包括(I)当新采矿数据中心可供使用时，(I) 提早、优先及独家使用新可供大型矿工使用的托管能力，及(Ii)本集团服务的定价条款，例如矿机管理服务，较当地市场现行价格更为优惠。该集团对订阅的计划福利收取预付费用。
 
根据管理服务协议，本集团为客户的矿机提供管理服务，最高可达会员计划协议所认购的产能。作为管理服务费的交换，本集团承诺提供一揽子服务，为采矿机器提供基础设施，例如托管采矿机器的场所，以及支持采矿机器运营的网络和公用事业。与一般托管服务不同的是，本集团在其服务套餐中包括根据客户的 指示托管或操作客户的矿机，以便矿机继续运行并保持与客户指定的矿池的连接(“矿机操作服务”)，根据管理服务协议，客户有权订购 矿机操作服务或选择使用客户自己的人员操作矿机。本集团就订购本集团的矿机营运服务收取额外费用(按其独立售价计算)。管理服务费及矿机操作费(视乎情况而定)按客户的资源消耗量(例如一段期间的用电量)按月向客户收取。
 
F - 22
目录表
BITDEER科技集团及其子公司
合并财务报表附注
本集团与会员计划协议相关的承诺是随时准备提供服务，而本集团与管理服务协议相关的承诺是通过管理服务协议下提供的一套服务为采矿机器提供基础设施。这两项承诺不能单独识别，因为客户 期望获得矿机管理服务达到指定的产能，这是本集团作为一个包提供的计划效益和管理服务的组合输出。这两项承诺提供了一系列不同的服务，这些服务在一段时间内向客户提供了相同的转移模式。因此，承诺被视为随着时间的推移而履行的单一履行义务。与计划福利的前期费用 相关的收入在计划订阅期内确认，与管理服务相关的收入在每个不同的服务期内确认。如果客户认购了提供采矿机械操作服务的承诺，则将作为单独的履约义务入账，相关收入将按各自的独立销售价格在每个不同的服务期内确认。本集团接受加密货币及法定货币作为会员托管安排的付款。合同期限接近挖掘数据中心的租赁期限，估计为13好几年了。当有迹象显示本集团合理肯定会续订或终止租约时，估计租约期会作出调整。
 
每一类别的收入详情如下：
 
   
截至十二月三十一日止的年度，
  
以数千美元计
  
2023
    
2022
    
2021
  
自我挖掘
    
111,683
      
62,359
      
191,693
  
云哈希率
                        
哈希率订阅
    
40,290
      
77,862
      
53,952
  
电费订阅
    
27,419
      
39,525
      
35,113
  
加速模式下云哈希率安排的额外考虑
    
172
      
3,954
      
35,140
  
矿机销售情况
    
2
      
705
      
45,693
  
云托管安排 (2)
    
3,248
      
12,723
      
7,568
  
一般托管
    
97,321
      
99,251
      
18,312
  
会员制托管
    
79,906
      
26,056
      
-
  
其他(1)
    
8,513
      
10,907
      
7,190
  
总收入
    
368,554
      
333,342
      
394,661
  

(1)
其他包括主要来自提供技术和人力资源的收入 服务、托管采矿机的维修服务、投资物业租赁、采矿机外围设备销售和集装箱解决方案产品销售。

(2)
本集团未从云托管的额外代价中产生任何收入 截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度以加速模式提供的安排。
 
截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度的收入集中情况如下：
 
 
截至十二月三十一日止的年度，
  
 
2023
  
2022
  
2021
  
BTC
    
*
      
14.94
%
    
44.68
%
客户A
    
19.05
%
    
20.07
%
    
*
  
 
* 小于 10%
 
F - 23
目录表
BITDEER科技集团及其子公司
合并财务报表附注
合同资产和负债
 
当本集团在根据合同所载条款无条件获得对价之前确认收入时，合同资产即被确认。合同资产根据预期的信贷损失进行评估，并在对价权变得无条件时重新分类为应收款。截至2023年12月31日和2022年12月31日，该集团不是没有任何合同资产。
 
当客户在本集团确认相关收入前就商品或服务支付对价时，合同负债即被确认。如果本集团在确认相关收入之前有权无条件收取不可退还的对价，则合同责任也将被确认。在这种情况下，还将确认相应的应收款。截至2023年、2023年和2022年12月31日，本集团的合同负债约为美元，在综合财务状况报表中作为递延收入列示144.3百万美元和美元182.3百万美元。大约美元54.2百万，美元102.3百万美元和 美元11.12023年1月1日、2022年1月1日和2021年1月1日分别计入递延收入余额的100万美元在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度确认为收入 。
 
 
r.
收入成本
 
收入成本主要包括本集团在创收活动中营运采矿机器所产生的电费开支、采矿机器及存放该等采矿机器的数据中心的折旧开支、出售予客户的采矿机器成本，以及采矿数据中心人员所产生的补偿开支。
 
 
s.
税费
 
所得税
 
当期所得税和递延所得税被确认为收入或费用，并计入综合经营报表和综合收益/(亏损)，除非所得税涉及在全面收益/(亏损)或直接在权益中确认的项目，在这种情况下，相关税额分别在全面收益/ (亏损)或直接在权益中确认。
 
当期所得税资产及负债按预期可收回或支付的金额计量，并采用于每个报告日期已颁布或实质颁布的税率及税法。管理层定期就适用税务条例须予解释的情况，评估税务申报过程中所采取的立场。在适当的情况下，管理层根据预期应向税务机关支付的金额建立拨备。
 
递延税金
 
递延税项资产及负债分别来自可扣除及应课税的暂时性差异，即财务报告用途的资产及负债的账面金额与其课税基础之间的差额。递延税项资产还产生于未使用的税项损失和未使用的税收抵免。
 
除商誉产生的暂时性差额不可在税务上扣除外，所有递延税项负债及所有递延税项资产(如有可能会有未来应课税利润可用作资产的抵押品)均予以确认。递延税项资产及负债于每个报告日期采用已颁布或实质颁布的税率及税法来计量，预期该等税率及税法将适用于预期收回或结算该等暂时性差额的年度的应纳税所得额。
 
递延税项资产的账面金额于每个报告日期审核，并于不再可能有足够的应课税利润以补偿递延税项资产的部分或全部利益时予以扣减。未确认递延税项资产于每个报告日期重新评估，并于未来应课税溢利可能可供收回的情况下确认。因转回递延税项资产而产生的税项扣减不包括在未来应纳税所得额的估计内。

F - 24
目录表
BITDEER科技集团及其子公司
合并财务报表附注
在损益以外确认的交易的递延税金在损益之外确认。因此，这些交易的递延税金要么在全面收益/(亏损)中确认，要么直接在权益中确认。
 
当且仅当合并财务状况表具有可依法强制执行的抵销当期税项资产和负债的权利，且递延税项资产和负债与同一税务机关对同一应纳税主体或不同应纳税主体征收的所得税有关，且拟按净额结算当期税项和资产，或同时变现和清偿负债时，才在合并财务状况表中抵销递延税项资产和负债。在预计将收回或结清大量递延税项资产或负债的每个未来期间内。
 
所得税处理方面的不确定性
 
本集团考虑税务机关审核税务处理时所采用的 假设、税务机关接受不确定税务处理的可能性，以及如事实和情况发生变化时重新考虑或估计，以确定含有所得税不确定性的税务资产和负债的确认和计量。
 
如果可能接受税务处理，则计量与所得税填报情况一致。如果接受税务处理的可能性不是 ，本集团使用对解决方案(即最有可能的金额或预期价值)提供更好预测的方法来使用税额。由于其中一些不确定性的复杂性，其最终解决方案可能导致 与当前估计值大不相同的支付。任何此类差额将在确定期间反映为所得税费用的调整。
 
 
t.
金融工具
 
金融资产
 
本集团将其金融资产分类为以下计量类别：
 
 
•
随后将按公允价值计量的(通过其他全面收益或损益计量的)，以及
 
 
•
这些将按摊余成本计量。
 
该分类取决于本集团管理金融资产的业务模式和合同现金流特征。
 
金融资产的买卖于交易日确认，即本集团承诺购买或出售资产的日期。 当从资产收取现金流的权利届满或本集团已转移资产所有权的实质所有风险及回报时，金融资产将不再确认。
 
于初步确认时，本集团按其公允价值计量金融资产，如金融资产并非按公允价值计入损益，则计入直接应归属于收购该金融资产的交易成本。按公允价值计入损益的金融资产的交易成本计入损益。
 
F - 25
目录表
BITDEER科技集团及其子公司
合并财务报表附注
债务工具
 
债务工具的初步确认及其后计量取决于本集团管理资产的业务模式及资产的 合约现金流特征，而本集团仅在管理该等资产的业务模式改变时才对债务投资重新分类。本集团将其债务工具分为三类：
 

·已摊销成本：为收集合同现金流而持有的金融资产，其中这些现金流 仅代表本金和利息的支付，并按摊余成本计量。以摊销成本计量的债务投资的损益不属于套期保值关系的一部分，当资产被取消确认或减值时，在损益中确认 。这些金融资产的利息收入采用有效利率法确认。
 

·通过其他全面收入增加公允价值：为收集合同现金流和出售金融资产而持有的金融资产，其中资产的现金流仅代表本金和利息的支付，通过其他全面收入归类并按公允价值计量。这些金融资产的账面金额变动通过其他全面收益计入，但确认在损益中确认的减值损失或冲销、利息收入和汇兑损益除外。当财务资产不再确认时，以前在其他全面收益中确认的累计损益从权益重新分类为损益。这些金融资产的利息收入采用实际利率法确认。
 

·通过损益计入公允价值：通过其他全面收益不符合摊余成本或公允价值标准的金融资产被归类为公允价值，并通过损益进行计量。债务投资的损益以公允价值通过损益计量，而该损益不属于套期保值关系的一部分，则在产生损益的期间在损益中确认。
 
股权工具
 
本集团其后通过损益或其他全面收益按公允价值计量所有股权投资。对于并非为交易而持有的股权工具的投资，这将取决于本集团在初始确认时是否已作出不可撤销的选择，以通过其他全面收益按公允价值计入股权投资。 当本集团的收款权利确立后，该等投资的股息将继续在损益中确认。
 

·根据实际情况，按公允价值计入损益的金融资产的公允价值变动在利润或亏损中确认。
 
金融负债
 
本集团的财务负债按实际利息法按摊销成本分类计量。
 
当且仅当本集团的债务被清偿、注销或到期时，财务负债才会被取消确认。已取消确认的金融负债的账面金额与已支付和应付的对价之间的差额在损益中确认。
 
对现有金融负债或部分金融负债的条款作出重大修改，应计为原有金融负债的清偿和新金融负债的确认。如果按原实际利率计算的新条款下的现金流贴现现值至少为 ，则条款有很大不同10与原始金融负债剩余现金流量的贴现现值相差%。如果修改没有导致清偿，修改收益或亏损将立即在损益中确认，该修改收益或亏损是金融负债的原始账面价值与按新的合同现金流量计算的按原始有效利率计算的账面价值之间的差额。

F - 26
目录表
BITDEER科技集团及其子公司
合并财务报表附注
金融资产和金融负债被抵销，如果存在当前可执行的法定权利来抵销已确认的金额，并且有意以净额结算，或同时变现资产和清算负债，则在财务状况表中报告净额。
 
可转债
 
如附注14所披露，于2021年，本集团发行一项可转换债券，可由持有人选择转换为本集团普通股。将发行的股份数量是固定的，不会随着公允价值的变化而变化。本集团将该复合金融工具的组成部分分别作为金融负债和权益工具入账。可转换债务的负债部分最初按没有股权转换选择权的类似负债的公允价值确认。权益部分最初按可转换债务整体的公允价值与负债部分的公允价值之间的差额确认。任何直接应占交易成本将按其初始账面值的比例分配给负债和权益部分。在初始确认后，可转换债务的负债部分按实际利息法按摊销成本计量。股本部分不会重新计量。
 
与财务负债相关的利息在损益中确认。转换后，财务负债将重新分类为权益 ，不会确认任何收益或损失。
 
 
u.
信贷损失和资产减值
 
(1)按摊销成本计算的金融工具的信贷损失
 
本集团确认按摊余成本计量的现金及现金等价物、限制性现金及应收贸易账款等金融资产的预期信贷损失准备；
 
ECL的测量
 
ECL是对信贷损失的概率加权估计。信贷损失按所有预期现金短缺的现值计量 (即根据合同应付本集团的现金流量与本集团预期收到的现金流量之间的差额)。在贴现的影响非常大的情况下，使用以下贴现率对预期现金缺口进行贴现：
 
·固定利率金融资产、贸易和其他应收款：初始确认或近似确定的有效利率 ；
 
·浮动利率金融资产：当前有效利率。
 
在估计不良贷款时考虑的最长合约期为本集团面临信贷风险的最长合约期。
 
在衡量ECL时，本集团考虑到在没有不必要成本或努力的情况下可获得的合理和可支持的信息。此 包括有关过去事件、当前状况和对未来经济状况的预测的信息。
 
ECL是根据以下任一基准进行测量的：
 
·12个月ECL：这些损失预计会因报告日期后12个月内可能发生的违约事件而造成；以及
 
·使用寿命ECL：这些损失预计将由ECL模型适用的项目的预期寿命内所有可能的违约事件造成。
 
F - 27
目录表
BITDEER科技集团及其子公司
合并财务报表附注
应收贸易账款的损失准备金总是以等同于终身ECL的数额计量。此类金融资产的ECL乃根据本集团过往的信贷损失经验，并根据债务人特有的因素及于报告日期对当前及预测的一般经济状况作出评估而作出调整的拨备基准表估计。
 
对于所有其他金融工具，本集团确认等同于12个月ECL的损失拨备，除非自初始确认以来金融工具的信用风险已大幅增加，在这种情况下，损失拨备按等同于终身ECL的金额计量。
 
信用风险显著增加
 
在评估金融工具的信贷风险自初始确认以来是否大幅增加时，本集团比较于报告日期评估的金融工具发生违约的风险与于初始确认日期评估的风险。在作出此重估时，本集团认为，当借款人 不可能全数偿还其对本集团的信贷责任且无追索权时，便会发生违约事件。专家组认为，定量和定性信息都是合理和可支持的，包括历史经验和前瞻性信息，这些信息可以在没有不必要的成本或努力的情况下获得。
 
特别是，在评估信用风险自初始确认以来是否显著增加时，会考虑以下信息：
 
·未能在合同到期日支付本金或利息；
 
·金融工具的外部或内部信用评级实际或预期显著恶化(如果有)；
 
·债务人的经营业绩实际或预期出现重大恶化；以及
 
·技术、市场、经济或法律环境的现有或预期变化对债务人履行对集团的债务的能力产生重大不利影响。
 
根据金融工具的性质，对信用风险大幅增加的评估是以个人或集体为基础进行的。当在集体基础上进行评估时，金融工具根据共同的信用风险特征进行分组，例如逾期状态和信用风险评级。
 
ECL在每个报告日期重新计量，以反映自初始确认以来该金融工具的信用风险的变化。ECL金额的任何变化都将确认为损益中的减值损益。
 
本集团确认所有金融工具的减值收益或亏损，并通过损失准备账户对其账面金额进行相应调整。
 
F - 28
目录表
BITDEER科技集团及其子公司
合并财务报表附注
减值和注销政策
 
于每个报告日期，本集团评估某项金融资产是否出现信贷减值。当一个或多个事件对金融资产的估计未来现金流产生不利影响时，该金融资产即为信用减值。
 
金融资产信用减值的证据包括以下可观察到的事件：
 
·债务人的严重财务困难；
 
·违反合同，如拖欠利息或本金；
 
·借款人有可能进入破产或其他财务重组程序；
 
·对债务人产生不利影响的技术、市场、经济或法律环境发生重大变化；或
 
·由于发行人的财务困难，证券活跃的市场消失。
 
金融资产的账面总额被注销(部分或全部)到没有实际回收前景的程度。一般情况下，当本集团确定债务人没有资产或收入来源可以产生足够的现金流来偿还应予以注销的金额时。
 
之前被注销的资产的后续收回确认为收回发生期间的损益减值的冲销。
 
(2)以加密货币结算的应收款的信贷损失
 
本集团使用一般预期信贷损失模型确认以加密货币结算的应收账款拨备，其方式与上文讨论的评估金融工具信贷损失所用的模型及考虑因素相类似。在此模式下，本集团在计算信贷损失拨备时，会按折现基准考虑所有预期短缺 ，即根据合约应付本集团的加密货币数量与本集团预期于指定未来期间在各种违约情况下收到的加密货币数量之间的差额，并乘以每种情况发生的可能性。金融资产的拨备是这些概率加权结果的总和。
 
本集团在估计以加密货币结算的应收账款的ECL时，会同时考虑内部和外部因素，以及数量和质量因素，例如交易对手的信誉、与交易对手的历史交易结果、交易对手的商业惯例、与行业有关的监管发展、 基础加密货币的流动性，以及整体经济趋势。
 
F - 29
目录表
BITDEER科技集团及其子公司
合并财务报表附注
本集团确认以加密货币结算的应收账款的预期信贷亏损减值损益，并通过亏损准备账户对其账面金额进行相应的 调整。以之前注销的加密货币结算的应收账款随后的收回被确认为收回发生期间损益减值的冲销。

不是在截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度，以加密货币结算的应收账款确认了减值、注销或 回收。

(三)其他资产减值

在每个报告期结束时审查内部和外部信息来源，以确定以下资产可能已减值或先前确认的减值损失不再存在或可能已减少的迹象：
 
·财产、厂房和设备；
 
·租赁使用权资产；
 
·投资物业；
 
·无形资产；以及
 
·USDC以外的加密货币。
 
如果存在任何此类迹象，则估计资产的可收回金额。此外，对于USDC以外的加密货币，无论是否有任何减值迹象，都会在每个报告日期估计可收回的 金额。
 
·可收回金额的计算
 
资产的可收回金额为其公允价值减去处置成本和使用价值后的值。在评估使用价值时，使用反映当前市场对货币时间价值和资产特有风险的评估的税前贴现率将估计的未来现金流量折现至其现值。如果一项资产不产生现金流入 基本上独立于其他资产的现金流入，则为独立产生现金流入的最小资产组(即现金产生单位)确定可收回金额。
 
USDC以外的加密货币的可收回金额是基于公允价值减去处置成本。这些加密货币的公允价值是使用这些加密货币在计量公允价值时的报价来计量的。
 
·确认减值损失
 
如果一项资产或其所属的现金产生单位的账面金额超过其可收回金额，则在损益中确认减值损失。就现金产生单位确认的减值损失将首先分配以减少分配给现金产生单位(或单位组)的任何商誉(如有)的账面金额，然后按比例减少该单位(或单位组)内其他资产的账面金额，但资产的账面价值不会低于其个别公允价值减去处置成本(如可计量)或使用价值 (如可厘定)。
 
F - 30
目录表
BITDEER科技集团及其子公司
合并财务报表附注
·减值损失冲销
 
如果用于确定可收回金额的估计发生了有利的变化，则减值损失将被冲销。
 
减值损失的冲销仅限于资产的账面金额，如果在前几年没有确认减值损失，该资产的账面金额将会被确定。减值损失的冲销计入确认冲销当年的损益。
 
 
v.
条文
 
确认拨备当集团因过去事件而负有当前债务(法律或推定)时，很可能需要流出体现经济利益的资源来清偿债务，并可对债务金额作出可靠估计。资金外流的时间或金额可能仍不确定。在计量拨备时，考虑到与债务有关的风险和不确定因素，采用了本报告所述期间终了时结清当前债务所需支出的最佳估计数。如果货币的时间价值 被认为是重要的，则对拨备进行折扣。
 
 
w.
细分市场信息
 
营运分部乃根据有关本集团组成部分的内部报告确定，并由首席营运决策者定期审阅，以便为分部分配资源及评估其表现。
 
运营部门是实体的组成部分：
 
 
•
从事可能产生收入和费用的经营活动(包括与同一实体的其他部门进行交易有关的收入和费用)；
 
 
•
其经营结果由实体的首席经营决策者定期审查，以就分配给各部门的资源作出决定，并评估其业绩；以及
 
 
•
其中有离散的财务信息可用。
 
首席运营决策者根据内部管理职能作出资源分配决策，并将集团的业务绩效作为一项综合业务进行评估，而不是按单独的业务线或地理区域进行评估。因此，本集团仅有一 因此并无呈列分部资料。
 
按客户于经营分部之位置按地区划分之收益数据如下：
 
   
截至十二月三十一日止的年度，
  
以数千美元计
  
2023
    
2022
    
2021
  
新加坡
    
25,007
      
27,591
      
79,537
  
亚洲，不包括新加坡
    
95,832
      
136,901
      
211,805
  
北美
    
239,064
      
141,174
      
75,559
  
欧洲
    
6,346
      
19,075
      
15,487
  
其他
    
2,305
      
8,601
      
12,273
  
总计
    
368,554
      
333,342
      
394,661
  
 
F - 31
目录表
BITDEER科技集团及其子公司
合并财务报表附注
采矿机器、物业、厂房和设备、投资物业、使用权资产和无形资产的选定资产由 经营分部之地理区域如下：
 
   
12月31日，
  
以数千美元计
  
2023
    
2022
  
新加坡
    
54,442
      
46,306
  
亚洲，不包括新加坡
    
63,180
      
-
  
北美
    
148,021
      
170,439
  
欧洲
    
50,443
      
45,540
  
总计
    
316,086
      
262,285
  
 
 
x.
每股收益
 
每股基本盈利的计算方法为本集团权益股东应占收入除以期内已发行普通股的加权平均数。
 
经稀释潜在普通股的影响调整后，每股摊薄收益的计算方法是将本集团权益股东应占收入除以期内已发行普通股的加权平均数。
 
 
y.
资产收购
 
资产收购是指不符合IFRS 3规定的业务合并的收购。IFRS 3允许使用可选的 集中度测试来确定收购是业务合并还是资产收购。根据可选的集中测试，如果收购的总资产的公允价值基本上全部集中在单个 可识别资产或一组类似的可识别资产中，则符合测试，收购的资产和活动的综合资产不是企业。
 
在资产收购中收购的资产最初在收购之日按成本确认。收购该等资产的直接应占成本计入初始账面值。
 
 
z.
在报告所述期间初步适用新的或经修订的标准
 
自2023年1月1日起，本集团采用了以下最近发布或修订的标准。这些新准则预计不会对本集团的财务报表产生任何 重大影响：

标准/解释
应用
日期
标准
应用
的日期。
集团化
国际财务报告准则第17号，保险合同和修正案，以解决关切问题和执行挑战
2023年1月1日
2023年1月1日
对国际财务报告准则第4号的修正，延期办法的到期日
2023年1月1日
2023年1月1日
对《国际会计准则》第1条的修正，作出重大判断
2023年1月1日
2023年1月1日
对《国际会计准则1》和《国际财务报告准则实务报表2》的修正，会计政策披露
2023年1月1日
2023年1月1日
对《国际会计准则》第8号《会计估计数定义》的修正
2023年1月1日
2023年1月1日
《国际会计准则》第12号修正案，与单一交易产生的资产和负债有关的递延税项
2023年1月1日
2023年1月1日
国际财务报告准则第17号和第9号的初步应用--比较信息
2023年1月1日
2023年1月1日

F - 32
目录表
BITDEER科技集团及其子公司
合并财务报表附注
 
AA。
尚未采用的新标准和解释

截至本财务报表发布之日，IASB已发布了若干修订，但尚未于本年度生效 截至2023年12月31日止，且尚未于该等财务报表采纳。

标准/解释
应用
的日期。
集团化
对“国际会计准则”第1号“流动或非流动负债分类和会计政策披露”的修正
2024年1月1日
对《国际会计准则》第1号的修正案，有契诺的债务分类
2024年1月1日
《国际财务报告准则》第16号修正案，买卖双方对售后和回租交易的后续计量
2024年1月1日
《国际会计准则7》和《国际财务报告准则7--供应商融资安排》修正案
2024年1月1日
国际财务报告准则S1，披露与可持续性有关的财务信息的一般要求
 2024年1月1日
国际财务报告准则S2，与气候有关的披露
 2024年1月1日
《国际会计准则》第21条修正案，缺乏互换性
2025年1月1日
 
专家组正在评估这些新的和修订的标准和解释在首次应用期间将产生什么影响。到目前为止，本集团的结论是，采用该等准则和解释不太可能对本集团的财务状况产生重大影响，但会对披露产生影响。
 
3.
判决及估计的使用
 

评估和判断将持续进行，并基于历史经验和其他因素，包括对未来事件的预期，这些事件被认为在当前情况下是合理的。
 

该小组对未来作出估计和假设。由此产生的会计估计可能不等于相关的实际 结果。下一财政年度内有重大风险导致资产及负债账面值出现重大调整的估计及假设将于下文讨论。
 
自营采矿业务的收入
 

目前，《国际财务报告准则》或替代会计框架中没有关于自采业务收入核算的具体明确指导意见。本集团管理层在厘定确认自采业务收入的适当会计处理方面已作出重大判断。管理层已审查了围绕本集团业务实质的各种因素，例如所收到加密货币计量的可靠性。
 
所得税
 

所得税支出、递延税项资产和负债以及不确定税务状况的准备金反映了管理层对估计的未来应缴纳税款的最佳评估。本集团在新加坡及其他多个司法管辖区须缴交所得税。在确定所得税费用时，需要作出重要的判断和估计。
 

在确定当前所得税拨备时，管理层评估因税收和会计目的对项目的不同处理而产生的暂时性差异。这些差异导致递延税项资产和负债，并在合并财务状况表中记录。当管理层评估可扣除的暂时性差额时，包括因税项亏损结转而产生的差额，管理层必须评估通过对未来应纳税所得额的调整收回这些差额的可能性。在管理层认为不可能收回的范围内，不确认任何递延税项资产 。
 

预测未来的收入需要使用大量的判断。在估计未来收入时，管理层使用内部运营预算和长期规划预测。管理层根据影响集团业绩的最新业绩、趋势以及经济和行业预测，制定预算和长期预测。管理层在可扣除暂时性差异预期可变现方面的判断发生重大变化，导致对相关递延税项资产的调整。
 
F - 33
目录表
BITDEER科技集团及其子公司
合并财务报表附注

所得税开支的计算涉及处理在本集团经营业务的多个司法管辖区适用复杂的税务法律和法规时的不确定性。管理层确认与不确定税务状况相关的税务利益时，管理层判断，该等状况很可能会在审查后得以维持，包括根据技术上的是非曲直对任何相关上诉或诉讼作出解决。当管理层的判断因先前无法获得的新信息而发生变化时，管理层会对不确定税务头寸的负债进行调整。由于其中一些不确定性的复杂性 ，它们的最终解决方案可能会导致与当前估计值大不相同的付款。任何此类差异将反映为确定期间所得税费用的调整 。
 
基于股份的支付
 

本集团普通股的公允价值及股份奖励的厘定涉及重大判断及估计。本集团 采用二项式期权估值模型厘定股份奖励的公允价值。估值模型采用了股价、本集团普通股波动率、无风险利率、行权倍数和预期股息率等估计。
 

于2023年1月1日至2023年4月13日期间及截至2022年及2021年12月31日止年度，本集团采用贴现现金流量模型厘定本集团普通股的公允价值，或股份价格，以厘定股份奖励的公允价值。估值模型使用了本集团的发展阶段、财务状况和经营业绩、一般市况以及本集团普通股因缺乏流通性而产生的折价等估计。
 

于2023年4月13日后，本集团以本集团于授出日的收市价为基础，采用市场法厘定本集团普通股的公允价值，或股份价格，用以厘定股份奖励的公允价值。
 

本集团普通股的公允价值及股份奖励由本集团在独立第三方估值公司的协助下厘定。
 
按公允价值计入损益的金融资产的公允价值
 

公允价值计量根据公允价值计量的投入可观察到的程度以及投入对整个公允价值计量的重要性分为第一、第二或第三级。所需判断的类型和水平取决于本集团可获得的可观察市场数据的数量。对于使用使用重大不可观察投入的估值模型和技术进行估值的金融资产，因此被归类为公允价值等级3的金融资产，用于估计公允价值的判断比在评估分类为1级和2级的工具的公允价值时所要求的判断更重要。
 

在为第3级以下的工具确定公允价值估计时，管理层首先确定要使用的适当和合理的估值模型和技术。其次，缺乏基于市场的数据，这要求管理层在做出重大判断和假设的情况下，在得出估值投入时评估相关的经验数据。3级估值中使用的重大不可观察投入的详情载于附注4。
 

对不可观察到的市场投入或其他因素的估计可能会影响报告期内录得的损益金额以及截至年末的持仓金额。专家组认为，适用的估计数是基于合理的假设，但这些假设本身是不确定的。因此，实际结果可能与用于确定所收购金融工具公允价值的假设和判断不同。该等估计及假设及估值模式或技术的改变，可能对本集团的财务状况及经营业绩产生重大影响。
 
对资产收购的评估
 

通过应用附注2(Y)中所述的可选集中测试，对收购Asia Free port Holdings Pte.，Ltd.的交易进行了评估，认为是一项资产收购。管理层根据以前的要素，运用判断来确定所购得的资产、其相对公允价值，以及“基本上所有”标准是否已得到满足。
 

为应用可选择的集中测试，本集团在独立估值专家的协助下，采用收益法下的折现 现金流量模型，估计投资物业于成交日期的公允价值。用于确定投资物业价值的模型的关键输入包括运营预测和贴现率， 这是7.75%.

F - 34
目录表
BITDEER科技集团及其子公司
合并财务报表附注
4.
金融风险管理与金融工具公允价值
 

金融风险因素
 

本集团面临各种市场风险，包括加密货币风险、利率风险、投资风险及外币风险，以及与金融资产及负债有关的信贷风险及流动资金风险。本集团已设计及实施各种风险管理策略，并于下文进一步讨论，以确保风险敞口与其风险容忍度及业务目标保持一致。
 
 
a.
市场风险
 
 
i.
加密货币风险
 
由于本集团从某些收入安排中产生加密货币，因此面临加密货币风险。本集团根据加密货币赚取当日的现货公允价值确认收入，但加密货币的价值可能会在出售为法定货币之日有所变动。
 
加密货币价格受到各种因素的影响，包括全球供求、利率、汇率、通胀或通货紧缩以及全球政治和经济状况。集团的盈利能力与加密货币的当前和未来市场价格高度相关，加密货币市场价格的下降可能对集团未来的运营产生负面影响。此外，如有需要，本集团可能无法以其期望的价格清算其持有的加密货币，或在极端市场情况下，本集团可能根本无法清算其持有的加密货币 。
 
加密货币的历史有限，加密货币的公允价值一直非常不稳定。加密货币的历史表现并不代表其未来的价格表现。本集团业务涉及的加密货币目前主要基于比特币和USDT。本集团目前并无使用任何衍生合约对冲其面对加密货币风险的风险，但管理层密切监察主流加密货币兑换市场对汇率由加密货币改为法定货币的影响。赛斯。本集团限制其对加密货币风险的风险，在其 运营策略中包括在赚取法定货币后不久处置加密货币，除非加密货币在日常运营中需要保留。
 
 
二、
利率风险
 
本集团的利率风险主要来自银行存款、受限制的现金及借款。银行存款、受限制现金及 浮动利率及固定利率借款分别令本集团面临现金流量利率风险及公允价值利率风险。管理层定期密切监测这类利率的波动。
 
 
三、
投资风险
 
本集团面临来自投资交易的投资风险，例如购买以加密货币表示的理财产品 及按公允价值透过损益投资金融资产。该等投资并无本金担保，本集团可能因该等投资而蒙受重大损失。本集团密切监察其投资，并在营运策略中加入有关购买加密货币理财产品只投资于稳健理财产品及需于同一会计季度内赎回的投资，以及就按公允价值计入损益的金融资产投资，在作出投资前对潜在投资对象进行尽职调查以评估业务稳健性，并定期与被投资对象沟通的规定，以限制其投资风险。审查管理报告和最新的财务报表(如果有)，以评估投资阶段以及是否应对投资采取任何行动。
 
 
四、
外币风险
 

本集团在进行产生以外币计价的应付款项及现金结余的交易时，面临外币风险，而本集团金融工具的公允价值或未来现金流量可能会因该等外币的汇率变动而波动。汇率的波动取决于本集团无法准确预测的许多因素。管理层正密切监察本集团对货币风险的风险敞口，并设法将其对此类风险的敞口降至最低。本集团于截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度并无重大外币风险 。


F - 35
目录表
BITDEER科技集团及其子公司
合并财务报表附注
 
b.
信用风险
 
信用风险指交易对手违约导致本集团财务亏损的风险。 信用风险主要来自存放在银行的现金和托管的加密货币、贸易应收账款、加密货币借贷交易和以加密货币表示的理财产品购买。
 
存入银行的现金

为管理因现金、现金等价物及受限现金而产生的风险，本集团只与信誉良好的金融机构进行交易。 这些金融机构最近没有违约的历史。
 
托管的加密货币

于截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止年度，本集团几乎所有加密货币均储存于关联方Matrix Finance and Technologies Holding Company(“Matrixport Group”)托管的钱包内。为限制与托管加密货币相关的信用风险，本集团评估托管服务提供商的系统安全设计，并定期审查托管加密货币的风险敞口。本集团已进一步实施内部控制，以确保托管加密货币的适当使用，并采取 在法定货币赚取后不久处置加密货币的经营策略。本集团预期Matrixport Group不会因业绩不佳而产生重大信贷风险。
 
然而，比特币和其他基于区块链的加密货币一直受到安全漏洞、网络攻击或其他恶意活动的影响，未来也可能如此。成功的安全漏洞或网络攻击可能导致本集团加密货币的部分或全部损失，该损失可能对本集团的财务状况和经营业绩产生重大不利影响 。

应收贸易账款
本集团的信贷风险敞口主要受每个客户的个人特征影响。然而，本集团亦会考虑可能影响客户群信贷风险的因素，包括客户的财务状况。
集团拥有一套应收账款管理流程，方便对客户进行初步及持续的个别资信分析。这一分析包括支付频率和及时性、支付方式和支付金额。对于历史相对较短的客户，本集团通过向这些客户收取保证金来限制其信用风险敞口，这些保证金将用于在违约情况下抵消未偿还的应收账款。
加密货币借贷交易和以加密货币表示的财富管理产品购买
该集团还对加密货币借贷交易和以加密货币表示的财富管理产品购买拥有信贷敞口。本集团于合约开始时及每季度或以较短时间间隔评估该等信贷风险，并参考过往收款经验及任何可能未能全数收回相应金额的迹象。为管理该等风险，本集团持续监察相关因素，例如相关加密货币的流动资金、与交易对手有关的负面报告，以及只与信誉良好的交易对手交易，并在其营运 策略中包括贷款需要收回，以及理财产品需要在同一财政季度内赎回。本集团历来只与Matrixport集团进行该等交易，而本集团于截至2023年12月31日止年度并无进行该等交易。本集团从未经历过信贷损失，于综合财务状况报表的每个截止日期并无该等信贷风险的现有风险敞口。因此， 对这些交易的信用风险不被认为是实质性的。
 
 
c.
流动性风险
 
流动资金风险出现于本集团难以履行到期财务负债的情况下。
 
审慎的流动资金风险管理意味着维持充足的现金以履行本集团的财务义务。本集团透过监察营运所产生的现金流及可用借贷能力，以及管理其长期贷款的到期日状况，来管理其流动资金风险。

F - 36
目录表
BITDEER科技集团及其子公司
合并财务报表附注
以下是基于合同未贴现付款的集团财务负债的到期日概况：
 
   
2023年12月31日
  
以数千美元计
  
在1内
按年或按年计算-
需求
    
多过
1年但
少于2
年份
    
多过
两年，
少于5
年份
    
多过
5年
    
总计
    
携带
金额
12月31日
  
贸易应付款
    
32,484
      
-
      
-
      
-
      
32,484
      
32,484
  
其他应付款和应计项目
    
32,151
      
-
      
-
      
-
      
32,151
      
32,151
  
应付关联方的金额
    
33
      
-
      
-
      
-
      
33
      
33
  
借款
    
-
      
23,000
      
-
      
-
      
23,000
      
22,618
  
租赁负债
    
7,835
      
7,787
      
22,217
      
48,862
      
86,701
      
70,211
  
     
72,503
      
30,787
      
22,217
      
48,862
      
174,369
      
157,497
  

   
2022年12月31日
  
以数千美元计
  
在1内
按年或按年计算-
需求
    
多过
1年但
少于2
年份
    
多过
两年，
少于5
年份
    
多过
5年
    
总计
    
账面金额
12月31日
  
贸易应付款
    
15,768
      
-
      
-
      
-
      
15,768
      
15,768
  
其他应付款和应计项目
    
22,176
      
-
      
-
      
-
      
22,176
      
22,176
  
应付关联方的金额
    
316
      
-
      
-
      
-
      
316
      
316
  
借款
    
29,805
      
-
      
-
      
-
      
29,805
      
29,805
  
租赁负债
    
7,471
      
6,967
      
20,290
      
53,347
      
88,075
      
70,425
  
     
75,536
      
6,967
      
20,290
      
53,347
      
156,140
      
138,490
  
 
公允价值计量
 

公允价值是指在市场之间有序交易中出售资产所收取的价格或转让负债所支付的价格 参与者在测量日期。公平值乃于特定时间点按相同剩余期限及条件之资产及负债之利率贴现预期现金流量而估计。这些估计是主观的 属性质，涉及不确定性及重大判断，因此无法准确厘定。假设变动可能对估计产生重大影响。
 

本集团采用以下层级以估值技术厘定及披露金融工具之公平值：
 
 
•
一级估值：相同资产或负债于计量日期在活跃市场未经调整的报价。
 
 
•
第2级估值：除第1级内的报价外，可直接或间接观察到的资产或负债的投入。
 
 
•
第三级估值：使用重大不可观察的投入计量的公允价值。


公允价值等级还要求一个实体在计量公允价值时最大限度地使用可观察到的投入，最大限度地减少使用不可观察到的投入。
 

截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，除按公允价值损益计入金融资产的投资、加密货币结算的应收账款和应付款外， 根据本集团及USDC，本集团几乎所有金融资产及金融负债均按摊销成本列账，而账面金额则接近其公允价值。
 
F - 37
目录表
BITDEER科技集团及其子公司
合并财务报表附注

在活跃市场交易的金融工具的公允价值是参考报告期末的市场报价确定的。如果交易所、交易商、经纪商、行业团体、定价服务机构或监管机构随时可以提供报价，并且这些价格代表实际和定期发生的市场交易，则市场被视为活跃。这些工具包括在级别1中。
 

未在活跃市场交易的金融工具的公允价值是通过使用估值技术确定的。这些估值技术最大限度地利用了可观察到的市场数据，并尽可能少地依赖于特定于实体的估计。如果评估金融工具公允价值所需的所有重大投入均可观察到，则该工具计入第2级。如果一项或多项重大投入不是基于可观察到的市场数据，则该工具纳入第3级。
 

于截至2022年及2021年12月31日止年度，借出或投资的加密货币的公允价值按计量相关加密货币公允价值时的 报价按经常性基础计量，本集团认为该等公允价值为一级公允价值投入。与理财产品相关的嵌入衍生工具的公允价值按经常性原则计量，计入交易对手提供的资产净值，本集团认为该资产净值为第二级公允价值投入。本集团于截至2023年12月31日止年度并无进行该等交易。
 

本集团财务部对金融工具进行估值。财务部门直接向首席财务官汇报，并与首席财务官讨论估值过程和结果，以符合本集团的会计和报告要求。
 

应用的估值程序包括考虑同一证券或金融工具最近的交易、被投资公司最近的融资情况、经济和市场状况、被投资公司当前和预期的财务业绩、被投资公司的管理团队以及实现投资的潜在未来战略。 估值程序中使用的某些信息是通过独立第三方评估公司的协助获得的。
 

本集团按公允价值计量的金融工具的公允价值计量层次如下：
 
以数千美元计
估值技术
和按键输入
  
2023年12月31日
    
1级
    
2级
    
3级
  
USDC
报价
    
35
      
35
      
-
      
-
  
投资A、B、D及E于非上市股本工具
资产净值
    
23,375
      
-
      
-
      
23,375
  
非上市股本工具之投资F
近期成交价
    
400
      
-
      
-
      
400
  
投资C于非上市股本工具
市场校准法
    
10,000
      
-
      
-
      
10,000
  
投资G于非上市债务工具
资产净值
    
1,000
      
-
      
-
      
1,000
  
投资H于非上市债务工具
近期成交价
    
3,000
      
-
      
-
      
3,000
  
 
以数千美元计
估价技巧(S)
和按键输入
  
2022年12月31日
    
1级
    
2级
    
3级
  
USDC
报价
    
89
      
89
      
-
      
-
  
投资A、B及D于非上市股本工具
资产净值
    
18,348
      
-
      
-
      
18,348
  
投资C及E于非上市股本工具
近期成交价
    
11,500
      
-
      
-
      
11,500
  
投资G于非上市债务工具
资产净值
    
31,111
      
-
      
-
      
31,111
  

F - 38
目录表
BITDEER科技集团及其子公司
合并财务报表附注

截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度， 不是层次之间的转移。公平值层级之间的转移（如有）被视为于各报告期末发生。
 
   
截至十二月三十一日止的年度，
  
以数千美元计
  
2023
    
2022
    
2021
  
非上市股本工具及按公平值计入损益之债务工具使用重大不可观察输入数据计量：
                  
1月1日，
    
60,959
      
1,250
      
-
  
加法
    
4,400
      
61,550
      
1,250
  
处置
    
(31,111
)
    
(1,213
)
    
-
  
按公允价值计提损益处置金融资产的净收益
    
-
      
213
      
-
  
在损益中确认的公允价值净变动
    
3,527
      
(841
)
    
-
  
12月31日，
    
37,775
      
60,959
      
1,250
  

5.
资产收购


于二零二二年六月十七日，本集团与Worldwide VGS B.V.及Worldwide VGS B.V.的最终实益拥有人Yves Charles Edgar Bouvier订立买卖协议，据此，本集团同意购买100亚洲自由港控股私人有限公司及其附属公司(统称“AFH”)(以前由Worldwide VGS B.V.控制)以及由Ron Arad创作的雕塑“Cage Sans Frontieres”(先前由Yves Charles Edgar Bouvier拥有)的%股权。收购已于2022年7月1日完成。


由于雕像被放置在AFH拥有的一座投资物业建筑中，不能在不引起重大成本的情况下单独移除或使用，因此该雕塑被视为附属于AFH建筑。此外，由于伊夫·查尔斯·埃德加·布维尔是Worldwide VGS B.V.的最终实益所有者，收购AFH和雕塑被视为 单笔交易。AFH总部设在新加坡，从事向客户提供租赁的业务。这笔交易已作为资产购置入账，因为符合《国际财务报告准则》第3号规定的可选集中检验。


总购买对价约为美元27百万美元包括大约#美元的现金付款6百万美元和 清偿债务，金额约为美元21百万美元。本集团已按交易日期的公允价值计量购入的资产及负债组 ，并按购入日的相对公允价值将该组别资产及负债的购买代价分配至个别可识别资产及负债。


购入的可确认净资产和购买对价详情如下：

可确认净资产
  
7月1日，
  
以数千美元计
  
2022
  
投资物业
    
34,986
  
其他资产
    
529
  
其他负债
    
8,727
  
可确认净资产 
    
26,788
  

购买注意事项
  
7月1日，
  
以数千美元计
  
2022
  
支付现金对价
    
5,187
  
已结清的债务
    
21,107
  
交易成本
    
494
  
总对价
    
26,788
  

F - 39
目录表
BITDEER科技集团及其子公司
合并财务报表附注
6.
现金、现金等价物和限制性现金
 

破裂 现金和现金等价物如下所示：
 
   
12月31日，
  
以数千美元计
  
2023
    
2022
  
美元
    
137,917
      
211,253
  
新加坡元
    
2,991
      
2,234
  
人民币
    
585
      
2,484
  
挪威克朗
    
2,487
      
12,589
  
欧元
    
701
      
2,791
  
港币
    
7
      
11
  
不丹
    
41
      
-
  
按货币分列的现金和现金等价物合计
    
144,729
      
231,362
  
                 
受限现金
    
9,538
      
11,494
  
受限现金总额
    
9,538
      
11,494
  


截至2023年及2022年12月31日，本集团拥有短期存款，分类为现金等价物，金额为 美元左右12百万美元，到期日为 2024年1月和美元371000万美元，到期日从 一月至2023年2月和 按介乎 2.40%至4.80% 和0.6%至4.2%， 分别


本集团的受限制现金主要与应用备用信用证有关。本集团已应用合共 三与租赁物业和电力服务相关的签字银行和中央商业银行的备用信用证(“SLC”)。 2023年4月，签字银行的备用信用证被取消，取而代之的是向物业租赁人支付押金。SLC向作为服务提供者的受益人提供了从银行提取指定最高总金额(“提取金额”)的能力。补充贷款计划的详情如下：

   
12月31日，
  
   
2023
    
2022
  
取款金额(单位：千美元)
    
9,538
      
11,477
  
有效期范围
  
2024年7月至2024年8月
    
2023年7月至2025年6月
  


由于相关服务协议的修订，本集团及受益人不时修订特别服务合约的金额及到期日。关于发行SLC，银行持有本集团等同于提取金额的现金余额作为抵押品。截至2023年12月31日和2022年12月31日，无受益人从备用信用证中使用。

7.
加密货币
 

截至2023年12月31日及2022年12月31日，本集团的加密货币包括：
 
   
12月31日，
  
以数千美元计
  
2023
    
2022
  
USDC以外的加密货币
    
15,336
      
2,086
  
USDC
    
35
      
89
  
加密货币总数
    
15,371
      
2,175
  
 
F - 40
目录表
BITDEER科技集团及其子公司
合并财务报表附注

加密货币的详细信息如下：
   
12月31日，
  
以数千美元计
  
2023
    
2022
    
2021
  
成本：
                  
期初余额
    
2,179
      
6,697
      
9,656
  
加法
    
310,265
      
865,333
      
655,028
  
代表关联方支付的加密货币 (1)
    
-
      
-
      
(24,852
)
处置
    
(297,067
)
    
(569,854
)
    
(562,894
)
借给第三方(2)
    
-
      
-
      
(10,222
)
从关联方购买以加密货币表示的理财产品(4)
    
-
      
(149,972
)
    
(30,004
)
对关联方的贷款(3)
    
-
      
(150,025
)
    
(30,015
)
期末余额
    
15,377
      
2,179
      
6,697
  
减值：
                        
期初余额
    
(4
)
    
(510
)
    
(74
)
加法
    
(2
)
    
-
      
(436
)
处置
    
-
      
506
      
-
  
期末余额
    
(6
)
    
(4
)
    
(510
)
账面净值：
                        
期初余额
    
2,175
      
6,187
      
9,582
  
期末余额
    
15,371
      
2,175
      
6,187
  
 

除USDC以外的加密货币的补充信息如下：

   
12月31日，
  
以数千美元计
  
2023
    
2022
    
2021
  
成本：
                  
期初余额
    
2,090
      
6,598
      
9,601
  
加法
    
302,621
      
586,117
      
575,730
  
代表关联方支付的USDC以外的加密货币 (1)
    
-
      
-
      
(24,852
)
处置
    
(289,369
)
    
(425,649
)
    
(513,655
)
借给第三方(2)
    
-
      
-
      
(10,222
)
从关联方购买以加密货币表示的理财产品(4)
    
-
      
(149,972
)
    
(30,004
)
对关联方的贷款(3)
    
-
      
(15,004
)
    
-
  
期末余额
    
15,342
      
2,090
      
6,598
  
减值：
                        
期初余额
    
(4
)
    
(510
)
    
(74
)
加法
    
(2
)
    
-
      
(436
)
处置
    
-
      
506
      
-
  
期末余额
    
(6
)
    
(4
)
    
(510
)
账面净值：
                        
期初余额
    
2,086
      
6,088
      
9,527
  
期末余额
    
15,336
      
2,086
      
6,088
  
 
(1)
代表关联方支付的加密货币或USDC以外的加密货币 指通过本集团持有的钱包转账的加密货币或USDC以外的加密货币在创业期间与比特币和比特币业务相关的交易的净影响。

(2)
代表本集团向第三方发放的无担保、免息加密货币贷款。 贷款已于2021年12月31日全额收取。集团录得约美元3,735,000截至2021年12月31日的年度加密货币结算应收账款公允价值变动亏损。

(3)
代表向关联方Matrixport Group发放的加密货币贷款。截至2022年12月31日和2021年12月31日，所有贷款均已全部收回，并包括在上述加密货币的添加中。另请参阅附注20。

(4)
代表从关联方Matrixport 集团购买的以加密货币表示的理财产品。所有此类理财产品分别于2022年12月31日和2021年12月31日全部赎回，赎回包括在上述各自期间增加的加密货币中。 另见附注20。

F - 41
目录表
BITDEER科技集团及其子公司
合并财务报表附注

管理层对USDC以外的加密货币的减值准备的估计是基于每个资产负债表日的加密货币的当前市场价格 。在确定USDC以外的加密货币减值准备时，不考虑资产负债表日后加密货币市场价格的波动。

8.
预付款和其他资产
 

预付款和其他资产细目如下：
 
   
12月31日，
  
以数千美元计
  
2023
    
2022
  
向供应商预付款项
    
35,219
      
9,664
  
存款(1)
    
54,304
      
26,577
  
可抵扣进项增值税
    
3,425
      
757
  
预缴所得税
    
15
      
18,459
  
第三方应收账款(2)
    
-
      
2,546
  
其他
    
4,470
      
1,573
  
总计
    
97,433
      
59,576
  

(1)
本集团向若干电力服务供应商支付保证金。为尽量减少向供电商支付的按金，于2023年4月，本集团的附属公司Bitdeer Inc.与其中一家供电商订立担保协议，担任担保人，为本集团的另一间附属公司就所订电力服务的付款义务提供保证。担保人的总责任仅限于所有协议项下的担保债务中较小的一项或#美元。13每件案子都有一百万美元。

(2)
代表已与本集团签署合并协议的特殊目的收购公司Blue Safari Acquisition Corp.(“BSGA”)的应付余额。与预期的合并有关，集团同意借给BSGA本金总额为美元1.99百万英寸二分批和额外的美元2.58百万英寸四 为延长BSGA必须完成合并的时间段所需的任何和所有金额提供资金二 次三个月每次都是句号。看空贷款的人不是利息，只须在BSGA完成合并时偿还。合并于2023年4月完成，并在合并完成后结清应收账款。请参阅注1。
 

截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度，本集团已 不是不确认任何预期信贷亏损或预付款项及其他资产减值拨备。
 
9.
按公平价值计入损益之财务资产
 

按公平值计入损益之金融资产分类如下：
 
   
12月31日，
  
以数千美元计
  
2023
    
2022
  
对非上市股本工具的投资
            
-投资A
    
1,000
      
1,000
  
-投资B
    
1,000
      
1,000
  
-投资C
    
10,000
      
10,000
  
- 投资D—投资于Matrixport集团成立的有限合伙企业 (1)
    
19,875
      
16,348
  
-投资E
    
1,500
      
1,500
  
-投资基金
    
400
      
-
  
对未上市债务工具的投资
                
- 投资G
    
1,000
      
31,111
  
- 投资H
    
3,000
      
-
  
总计
    
37,775
      
60,959
  

(1)
参见附注20。
 

于2023年及2022年12月31日，上述非上市债务及股本工具投资为基金投资及私人持有 企业该等按公平值计入损益之金融资产乃使用第三级输入值按公平值计量。有关更多信息，请参阅附注4。本集团对私人持有的资产并无控制权或重大影响力 企业
 
F - 42
目录表
BITDEER科技集团及其子公司
合并财务报表附注
10.
矿机
 

采矿机的详情如下：
 
以数千美元计
  
矿机
  
成本：
      
2021年1月1日
    
129,246
  
加法
    
31,645
  
处置
    
(37,998
)
汇兑调整
    
243
  
2021年12月31日
    
123,136
  
累计折旧：
        
2021年1月1日
    
(64,446
)
按年收费
    
(43,857
)
处置
    
32,005
  
汇兑调整
    
(263
)
2021年12月31日
    
(76,561
)
减值：
        
2021年1月1日
     -
  
加法(1)
    
(106
)
2021年12月31日
    
(106
)
账面净值：
        
2021年12月31日
     46,469
  
成本：
        
2022年1月1日
    
123,136
  
加法
    
12,016
  
处置
    
(12,949
)
2022年12月31日
     122,203
  
累计折旧：
        
2022年1月1日
    
(76,561
)
按年收费
    
(29,281
)
处置
    
11,443
  
2022年12月31日
     (94,399 )
减值：
        
2022年1月1日
     (106 )
处置
    
5
  
2022年12月31日
    
(101
)
账面净值：
        
2022年12月31日
     27,703
  
成本：
        
2023年1月1日
    
122,203
  
加法
    
63,041
  
处置
    
(16,731
)
2023年12月31日
    
168,513
  
累计折旧：
        
2023年1月1日
    
(94,399
)
按年收费
    
(25,663
)
处置
    
15,127
  
2023年12月31日
    
(104,935
)
减值：
        
2023年1月1日
    
(101
)
处置
    
-
  
2023年12月31日
    
(101
)
账面净值：
        
2023年12月31日
     63,477
  

(1) 包含在 的成本中 收入

F - 43
目录表
BITDEER科技集团及其子公司
合并财务报表附注
11.
财产、厂房和设备
 

物业、厂房及设备之详情如下：


以数千美元计
  
在建工程
    
建房
    
土地
    
机械设备
    
电子设备
    
租赁权改进和物业改进
    
其他
    
总计
  
成本：
                                                
2021年1月1日
    
3,373
      
22,563
      
484
      
9,143
      
2,042
      
28,926
      
1,996
      
68,527
  
加法
    
59,524
      
886
      
-
      
479
      
3,228
      
-
      
1,329
      
65,446
  
在建工程调入
    
(27,097
)
    
-
      
-
      
6,133
      
936
      
19,646
      
382
      
-
  
处置
    
(2,211
)
    
-
      
-
      
(21
)
    
(871
)
    
(147
)
    
(185
)
    
(3,435
)
2021年12月31日
    
33,589
      
23,449
      
484
      
15,734
      
5,335
      
48,425
      
3,522
      
130,538
  
累计折旧：
                                                                
2021年1月1日
    
-
      
(1,288
)
    
-
      
(1,193
)
    
(703
)
    
(10,418
)
    
(556
)
    
(14,158
)
按年收费
    
-
      
(1,100
)
    
-
      
(1,235
)
    
(793
)
    
(10,805
)
    
(501
)
    
(14,434
)
处置
    
-
      
-
      
-
      
1
      
462
      
112
      
96
      
671
  
2021年12月31日
    
-
      
(2,388
)
    
-
      
(2,427
)
    
(1,034
)
    
(21,111
)
    
(961
)
    
(27,921
)
减值：
                                                                
2021年1月1日
    
(2,211
)
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
(2,211
)
处置
    
2,211
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
2,211
  
2021年12月31日
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
  
账面净值：
                                                                
2021年12月31日
    
33,589
      
21,061
      
484
      
13,307
      
4,301
      
27,314
      
2,561
      
102,617
  
成本：
                                                                
2022年1月1日
    
33,589
      
23,449
      
484
      
15,734
      
5,335
      
48,425
      
3,522
      
130,538
  
加法
    
54,107
      
-
      
-
      
1,228
      
4,681
      
2,431
      
4,295
      
66,742
  
与资产收购有关的增加（见附注5）
    
-
      
-
      
-
      
-
      
1
      
-
      
14
      
15
  
在建工程调入
    
(71,184
)
    
-
      
-
      
16,132
      
794
      
53,661
      
597
      
-
  
处置
    
-
      
-
      
-
      
(222
)
    
(187
)
    
-
      
-
      
(409
)
2022年12月31日
    
16,512
      
23,449
      
484
      
32,872
      
10,624
      
104,517
      
8,428
      
196,886
  
累计折旧：
                                                                
2022年1月1日
    
-
      
(2,388
)
    
-
      
(2,427
)
    
(1,034
)
    
(21,111
)
    
(961
)
    
(27,921
)
按年收费
    
-
      
(1,137
)
    
-
      
(4,392
)
    
(1,532
)
    
(21,892
)
    
(1,485
)
    
(30,438
)
处置
    
-
      
-
      
-
      
16
      
93
      
-
      
-
      
109
  
2022年12月31日
    
-
      
(3,525
)
    
-
      
(6,803
)
    
(2,473
)
    
(43,003
)
    
(2,446
)
    
(58,250
)
账面净值：
                                                                
2022年12月31日
    
16,512
      
19,924
      
484
      
26,069
      
8,151
      
61,514
      
5,982
      
138,636
  
成本：
                                                                
2023年1月1日
    
16,512
      
23,449
      
484
      
32,872
      
10,624
      
104,517
      
8,428
      
196,886
  
加法
    
49,421
      
-
      
1,574
      
459
      
3,789
      
876
      
88
      
56,207
  
在建工程调入
    
(35,838
)
    
3,915
   
-
      
15,476
      
909
      
12,424
      
3,114
      
-
  
处置
    
-
      
-
      
-
      
(69
)
    
(36
)
    
(9
)
    
(50
)
    
(164
)
2023年12月31日
    
30,095
      
27,364
      
2,058
      
48,738
      
15,286
      
117,808
      
11,580
      
252,929
  
累计折旧：
                                                                
2023年1月1日
    
-
      
(3,525
)
    
-
      
(6,803
)
    
(2,473
)
    
(43,003
)
    
(2,446
)
    
(58,250
)
按年收费
    
-
      
(1,106
)
    
-
      
(6,678
)
    
(1,994
)
    
(27,978
)
    
(2,143
)
    
(39,899
)
处置
    
-
      
-
      
-
      
19
      
18
      
3
      
40
      
80
  
2023年12月31日
    
-
      
(4,631)
      
-
      
(13,462
)
    
(4,449
)
    
(70,978
)
    
(4,549
)
    
(98,069
)
账面净值：
                                                                
2023年12月31日
    
30,095
      
22,733
      
2,058
      
35,276
      
10,837
      
46,830
      
7,031
      
154,860
  

在建工程主要指采矿场的建设。
 
本集团已就收购物业、厂房和设备订立合同承诺，但未在应付款项中确认 金额约为美元7.5百万美元和美元5.4分别截至2023年12月31日和2022年12月31日。

2021年1月1日至2021年1月26日期间，约美元0.02100万美元的折旧费用分配给比特大陆，并计入投资资本变动。


F - 44
目录表
BITDEER科技集团及其子公司
合并财务报表附注
12.
投资物业
 

投资物业之详情如下：
以数千美元计
  
承租地
    
建房
    
其他
    
总计
  
成本：
                        
截至2022年7月1日 *
    
-
      
-
      
-
      
-
  
收购资产
    
4,833
      
29,773
      
380
      
34,986
  
加法
    
730
      
-
      
-
      
730
  
汇兑调整
    
183
      
906
      
14
      
1,103
  
2022年12月31日
    
5,746
      
30,679
      
394
      
36,819
  
累计折旧：
                                
2022年1月1日
    
-
      
-
      
-
      
-
  
按年收费
    
(192
)
    
(1,019
)
    
(26
)
    
(1,237
)
汇兑调整
    
(7
)
    
(32
)
    
(1
)
    
(40
)
2022年12月31日
    
(199
)
    
(1,051
)
    
(27
)
    
(1,277
)
账面净值：
                                
2022年12月31日
    
5,547
      
29,628
      
367
      
35,542
  
成本：
                                
2023年1月1日
    
5,746
      
30,679
      
394
      
36,819
  
加法
    
82
      
224
      
701
      
1,007
  
汇兑调整
    
87
      
370
      
6
      
463
  
2023年12月31日
    
5,915
      
31,273
      
1,101
      
38,289
  
累计折旧：
                                
2023年1月1日
    
(199
)
    
(1,051
)
    
(27
)
    
(1,277
)
按年收费
    
(390
)
    
(2,104
)
    
(107
)
    
(2,601
)
汇兑调整
    
(12
)
    
(50
)
    
(3
)
    
(65
)
2023年12月31日
    
(601
)
    
(3,205
)
    
(137
)
    
(3,943
)
账面净值：
                                
2023年12月31日
    
5,314
      
28,068
      
964
      
34,346
  

* 已收购投资物业 收购AFH，该收购于2022年7月1日结束。见附注5


包括在投资物业中的租赁土地是与经营中的租赁土地相关的使用权资产 建筑物所在地的租约。见注13。


本集团根据经营租赁将投资物业出租予其客户，租期为： 一至12年，可选择 延长额外的租赁期限。租赁合约载有倘承租人行使其续租选择权的市场审阅条款。承租人没有议价购买选择权以购买投资物业在 租赁期限届满。


投资物业经营租赁应收租赁付款之到期日分析如下：

以数千美元计
  
2023年12月31日
  
2024
    
3,858
  
2025
    
3,396
  
2026
    
2,766
  
2027
    
1,791
  
2028
    
1,769
  
此后
    
3,560
  
总计
    
17,140
  
 
F - 45
目录表
BITDEER科技集团及其子公司
合并财务报表附注
本集团对其投资物业的使用没有限制，且对所购买的每项投资物业无合同义务 或维修、维护和增强。
 
于二零二三年及二零二二年十二月三十一日，本集团投资物业之公平值约为美元。36.4百万美元和美元36.2分别为百万，使用收益法确定 根据操作 在独立估值专家的协助下，评估预测和贴现率。投资物业分类为公平值层级第三级.
 
该集团确实做到了不是T记录截至2023年12月31日和2022年12月31日与投资物业相关的任何减值。
 
13.
租契
 

本集团根据租赁安排占用其大部分办公场所和若干采矿数据中心，其初始租约期一般为一年半至30年。租赁合同通常是按固定期限签订的，但可能有延期的选择权。本集团将租赁和非租赁组成部分分开核算，非租赁组成部分在发生费用时计入 费用。除非本集团合理地确定将行使延期选择权，否则该等租约内的任何延期选择权均未计入租赁负债。此外，只有在合理确定租约不会终止的情况下，终止后的期限选项才包括在租约期限内。本集团没有于租赁期届满时购买该等租赁资产的选择权。
 

合并财务状况表显示与使用权资产有关的下列金额：

   
12月31日，
  
以数千美元计
  
2023
    
2022
  
使用权资产
            
-          土地和建筑物
    
58,626
      
60,082
  
投资物业
                
-          承租地
    
5,314
      
5,547
  
 

截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，除租赁土地使用权资产及投资物业外，包括因契约修订而增加的租赁土地使用权资产及投资物业约为美元5.1 百万美元7.3百万美元和美元47.2分别为 百万。此外，约为美元4.8由于收购AFH(见附注5)，截至2022年12月31日止年度的租赁土地投资物业中，有1,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000参见附注12。
 

本集团有责任就本集团于2022年7月收购AFH(见附注5)而完成AFH于新加坡持有的租赁土地的场地修复工作。场地修复经费每年更新一次。
 

下表为恢复拨备的变动：

以数千美元计
      
截至2021年12月31日的恢复拨备
    
-
  
通过资产收购确认
    
1,343
  
更改拨备
    
-
  
截至2022年12月31日的恢复准备金
    
1,343
  
更改拨备
    
-
  
汇兑调整
    
20
  
截至2023年12月31日的恢复准备金
    
1,363
  

F - 46
目录表
BITDEER科技集团及其子公司
合并财务报表附注

综合财务状况表列示以下与租赁负债有关的金额：

   
12月31日，
  
以数千美元计
  
2023
    
2022
  
租赁负债在12个月内到期
    
5,288
      
4,973
  
租赁负债到期超过12个月
    
64,923
      
65,452
  
租赁负债共计 *
    
70,211
      
70,425
  

*
金额约为美元的租赁负债4.6百万美元和美元4.7百万美元与租赁土地有关 于2023年12月31日及2022年12月31日分别计入投资物业。见附注12。
 

在损益中确认的金额：

   
截至十二月三十一日止的年度，
  
以数千美元计
  
2023
    
2022
    
2021
  
使用权资产折旧费用
    
6,624
      
5,371
      
4,636
  
契约修改带来的收益
    
-
      
-
      
(205
)
利息支出*
    
2,605
      
2,425
      
1,217
  
与可变付款租赁有关的费用
    
224
      
639
      
610
  
与短期租约有关的开支
    
286
      
527
      
351
  
总计
    
9,739
      
8,962
      
6,609
  

*
利息支出包括与 截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度，计入投资物业之租赁土地约为美元，0.2 百万美元0.1百万美元和零，分别。见附注12。


租赁现金流出总额，包括截至12月止年度已付租赁租金和已付租赁利息的资本部分 2023年、2022年和2021年约为美元7.8百万，美元6.3百万美元和美元5.4分别为100万美元。

14.
借款



借款包括以下内容：

   
12月31日
  
以数千美元计
  
2023
    
2022
  
可转债(1)
    
22,618
      
29,805
  
总计
    
22,618
      
29,805
  
 
(1)
该集团发行了美元302021年7月23日，百万 本票。本票为无抵押票据，年利率为8%，将于2023年7月23日到期，并为持有人提供选择权，将全部或任何部分票据转换为比特鹿的普通股，价格为美元0.0632 从票据发行之日起至发行之日起两周年为止的任何时间。大约美元683,000 被确认为股权组成部分。2023年7月，集团偿还美元7本金百万元，并修改了本票，将本票的到期日延长到2025年7月21日。此外，为反映附注1所披露的于2023年4月实施的反向资本重组，本票可转换为的股份由比特币普通股改为本集团A类普通股，每股换股价格调整为美元。7.3660由US$0.0632. 延长到期日计入债务修改，修改收益约为#美元481,000 已在收益中确认。截至2023年12月31日和2022年12月31日的未摊销折扣约为美元382,000和美元195,000，分别为。
 
F - 47
目录表
BITDEER科技集团及其子公司
合并财务报表附注
15.
其他应付款和应计项目


其他应付款项及应计费用包括以下各项：

   
12月31日，
  
以数千美元计
  
2023
    
2022
  
应缴附加税
    
9,952
      
8,928
  
应计营业费用
    
9,732
      
5,539
  
与工作人员相关费用的应付款
    
2,554
      
2,182
  
托管客户的存款
    
8,114
      
2,911
  
关于租赁土地的恢复条款
    
1,363
      
1,343
  
其他
    
436
      
1,273
  
总计
    
32,151
      
22,176
  
 

托管客户的保证金除外，该保证金应根据客户各自的合同安排偿还给客户，以及 租赁土地之恢复拨备（须于租约届满时偿还），所有其他应付款项及应计费用预期将于一年内结清或按要求偿还。
 
16.
按性质开列的支出和其他收入和支出项目
 
(a)按性质划分之开支

   
截至十二月三十一日止的年度，
  
以数千美元计
  
2023
    
2022
    
2021
  
员工成本
                  
-工资、工资和其他福利
    
52,873
      
50,132
      
37,730
  
基于股份的支付
    
45,488
      
90,648
      
88,355
  
摊销
                        
--无形资产
    
754
      
97
      
146
  
折旧
                        
-矿机
    
25,663
      
29,281
      
43,857
  
-房地产、厂房和设备
    
39,899
      
30,438
      
14,416
  
-投资物业
    
2,601
      
1,237
      
-
  
-使用权资产
    
6,624
      
5,371
      
4,636
  
操作矿机的电费
    
180,565
      
139,469
      
58,447
  
矿机销售成本
    
4
      
1,002
      
5,978
  
咨询服务费
    
9,757
      
6,797
      
8,787
  
税项及附加费
    
5,442
      
3,355
      
2,202
  
广告费
    
1,383
      
737
      
880
  
办公费
    
3,987
      
3,124
      
2,219
  
研发技术服务费
    
2,854
      
1,313
      
1,964
  
低值易耗品费用
    
2,557
      
4,025
      
1,662
  
可变租金租赁费
    
224
      
639
      
610
  
短期租约的开支
    
286
      
527
      
351
  
采矿机减值损失
    
-
      
-
      
106
  
物流费用
    
557
      
3,060
      
1,391
  
差旅费用
    
2,843
      
3,202
      
1,393
  
保险费
    
2,427
      
3,446
      
983
  
其他
    
8,191
      
12,756
      
4,826
  
总收入、销售、一般管理和研究成本
开发费用
    
394,979
      
390,656
      
280,939
  
 
F - 48
目录表
BITDEER科技集团及其子公司
合并财务报表附注
(b)其他营业收入/（支出）
 
   
截至十二月三十一日止的年度，
  
以数千美元计
  
2023
    
2022
    
2021
  
出售加密货币的净收益/(亏损)
    
2,061
      
(3,131
)
    
18,725
  
加密货币的减值损失
    
(2
)
    
-
      
(436
)
以加密货币结算的应收款项和应付款项的公允价值变动
    
3,305
      
-
      
(3,735
)
矿机处置净亏损
    
(1,573
)
    
(497
)
    
(36
)
其他
    
-
      
-
      
107
  
总计
    
3,791
      
(3,628
)
    
14,625
  

(c)其他净收益
   
截至十二月三十一日止的年度，
  
以数千美元计
  
2023
    
2022
    
2021
  
债务清偿收益
    
-
      
-
      
880
  
出售不动产、厂场和设备及无形资产净收益/（亏损）
    
(11
)
    
662
      
56
  
政府拨款
    
48
      
42
      
35
  
按公平值计入损益之金融资产公平值变动
    
3,527
      
(841
)
    
-
  
按公允价值计提损益处置金融资产的净收益
    
-
      
213
      
-
  
提前到期投资的减值损失 (1)
    
-
      
-
      
(2,025
)
与Bitmain结算余额的净收益
    
-
      
-
      
4,468
  
可转换债务修改收益
    
481
      
-
      
-
  
其他
    
(507
)
    
281
      
(931
)
总计
    
3,538
      
357
      
2,483
  

(1)
本集团于2021年4月与第三方签订项目投资协议并支付款项 约$2万该项目后来被没收，集团正在积极收回已付款项， 截至2021年6月30日，根据管理层对现阶段收回可能性的估计，
 
(d)财务收入/（支出）
   
截至十二月三十一日止的年度，
  
以数千美元计
  
2023
    
2022
    
2021
  
租赁负债利息
    
(2,605
)
    
(2,425
)
    
(1,217
)
加密货币交易服务费
    
(233
)
    
(159
)
    
(109
)
外币交易损失
    
(1,016
)
    
(2,881
)
    
(226
)
利息收入
    
7,953
      
4,291
      
2,947
  
银行贷款利息支出
    
-
      
-
      
(3
)
可转债利息支出
    
(2,476
)
    
(2,778
)
    
(1,223
)
其他
    
(347
)
    
(229
)
    
(110
)
总计
    
1,276
      
(4,181
)
    
59
  

17.
基于股份的支付
 

*2021年7月，比特董事会批准通过《2021年股权激励计划》(简称《2021年计划》)。Bitdeer总共授予了 1,097,852,000股票奖励(在反向资本重组影响之前)二截至2021年12月31日的年度中，2021年8月和11月的批次，共139,690,400股票奖励(在反向资本重组影响之前)四截至2022年12月31日的年度的2022年1月、4月、7月和10月的批次，总共46,805,600股票奖励(在反向资本重组影响之前)二2023年1月和4月批给2021年计划下的指定接受者。 每个股票奖励授予接受者购买的选择权一Bitdeer普通股，行使价为 美元0.03每股(在反向资本重组影响之前)。大部分股票奖励来自二至七年了并在发行时立即授予某些股票 奖励。接收方应在每个归属日期前继续向本集团提供服务。所有授予的股票奖励将于2031年7月20日到期。
 
F - 49
目录表
BITDEER科技集团及其子公司
合并财务报表附注

2023年3月，首旅集团董事会批准了《2023年股权激励计划》(简称《2023年计划》)，该计划于2023年4月13日业务合并完成后生效。根据2023年计划，该集团能够发行最多21,877,912 将A类普通股分配给指定的接受方。BTG总共批准了1,256,122股票奖励：二2023年7月和10月批给2023年计划下的指定接受者。每个股票奖励授予接受者购买 的选择权一行使价由美元至美元的集团普通股股份3.50到美元11.49每股。大部分股票奖励 来自四至六年 和某些股票奖励在发行后立即授予。接收方应在每个归属日期前继续向本集团提供服务。所有授予的股票奖励将于授予之日起十周年时终止。
 

于业务合并完成后，Bitdeer的2021计划下授予的股份奖励由BTG承担，并 按约0.00858向下舍入到最接近的整个股票，比特鹿股票奖励的行权价也按大约0.00858。 另见附注1。于2023年4月，本集团将所有已发行股份奖励的到期日修改为自授出日期起计十周年。修改对整体财务列报没有影响。

2023年6月，BTG董事会批准了2023年绩效分享计划(《2023年绩效计划》)， 于2023年10月生效。根据《2023年业绩计划》，本集团最多可发行1,112,886 A类普通股转让予指定收件人。根据2023年业绩计划可供发行的A类普通股数量随后可调整为不超过 11,128,861根据2023年业绩计划所载的本集团市值计算。本集团 不是截至2023年12月31日止年度，概不根据2023年绩效计划发放任何奖励。

下表列示股份奖励之股份数目、加权平均行使价及变动。对于 追溯呈列，Bitdeer的股票奖励数量已按约为 0.00858对于 于2023年4月13日完成业务合并前的期间内。

   
选项数量
(’000)
    
平均运动量
每股价格
奖项(美元)
    
平均公允价值
每股奖励
(美元)
  
截至2021年1月1日
    
-
      
-
      
-
  
授与
    
9,419
      
3.50
      
26.16
  
截至2021年12月31日
    
9,419
      
3.50
      
26.16
  
授与
    
1,198
      
3.50
      
18.34
  
被没收
    
(219
)
    
3.50
      
25.68
  
截至2022年12月31日
    
10,398
      
3.50
      
25.27
  
授与
    
1,658
      
4.58
      
8.15
  
已锻炼(1)
    
(118
)
    
3.50
      
19.23
  
被没收
    
(194
)
    
3.68
      
17.96
  
截至2023年12月31日
    
11,744
      
3.65
      
23.04
  
于2023年12月31日归属并可行使
    
5,460
      
3.50
      
23.96
  

(1) 
截至2023年12月31日止年度约为美元412,000.


 截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，就股份奖励确认的开支约为美元。45.5百万，美元90.6百万美元和美元88.4万详情如下：

   
截至十二月三十一日止的年度，
  
以数千美元计
  
2023
    
2022
    
2021
  
收入成本
    
4,722
      
10,050
      
10,424
  
一般和行政费用
    
23,797
      
48,850
      
54,458
  
研发费用
    
13,377
      
24,258
      
18,246
  
销售费用
    
3,592
      
7,490
      
5,227
  
总计
    
45,488
      
90,648
      
88,355
  

F - 50
目录表
BITDEER科技集团及其子公司
合并财务报表附注

股份奖励的公允价值是在授出日期使用二项式模型在独立估值的协助下估计的 专家 The 下表提供了用于确定截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度赠款价值的模型的输入范围：

   
截至十二月三十一日止的年度，
  
   
2023
   
2022
   
2021
 
股息率(%)
    
-
      
-
      
-
  
预期波动率(%)
    
118% - 124
%
    
120% - 128
%
    
130.19% - 130.23
%
无风险利率(%)
    
3.81% - 4.59
%
    
1.618% - 3.886
%
    
1.24% - 1.57
%
多次锻炼
    
2.20 - 2.80
      
2.20 - 2.80
      
2.20 - 2.80
  


与修订股份奖励到期日有关的递增公允价值于修订日期采用 二项模型在独立估值专家的协助下估计。下表提供了用于确定修改在截至2023年12月31日的年度的增量公允价值的模型的投入范围：

   
截至2023年12月31日的年度
  
股息率(%)
    
-
  
预期波动率(%)
    
119% - 124
%
无风险利率(%)
    
3.45% - 3.47
%
多次锻炼
    
2.20 - 2.80
  

这个二项式模型的上述输入是根据以下公式确定的：


 •
股息回报乃参考本集团于近期派发股息的计划而估计。目前，这一数字估计为零由于集团计划保留所有利润用于企业扩张；
 

 •
预期波动率是根据本集团若干可比公司的每日收盘价波动率估计；
 

 •
无风险利率以期权估值日以美元计价的美国国库券到期收益率为基础；
 

 •
行权倍数是基于对典型股票奖励行权行为的实证研究。

18.
股权
 

投入资本
 

综合财务报表乃根据附注2所述原则编制。投资资本乃将Bitdeer Business的直接及间接附属公司的资产净值与在Bitmain及BTC的直接及间接附属公司进行的Bitdeer业务活动的净资产合计而得。投资资本还包括 由于外币换算调整和资本融资的影响而发生的储备变化。在截至2021年12月31日的年度，投资资本包括Bitdeer Business在2021年1月1日至2021年1月26日期间在Bitmain的直接和间接子公司进行的活动的净资产，以及BTC在2021年1月1日至2021年4月15日期间进行的活动的净资产。重组完成后，投资资本余额重新归类为其他准备金。
 
F - 51
目录表
BITDEER科技集团及其子公司
合并财务报表附注

已发行股本
 

2023年4月13日，Bitdeer完成了附注1所述的业务合并，据此，本集团的股权结构变更为BTG的股权结构，法定股本为美元50,000分为普通股：(I)499,600,000,000面值为美元的A类普通股0.0000001 每个，(Ii)200,000,000面值为美元的第V类普通股0.0000001（iii） 200,000,000面值为美元的非指定股票0.0000001每个人。完成业务合并后，所有已发行和未偿还的4,384,796,703A类普通股，453,892,313 A系列优先股，870,232,230B系列优先股和1,314,267,705Bitdeer B+系列优先股被注销以换取新发行60,281,185首旅集团A类普通股，换股比例约为0.00858.全部已发行及发行在外 5,631,795,619B类普通股及 7,141,236A系列优先股被取消，以换取新发行的48,399,922BTG的V类普通股，交换比率约为 0.00858.全部已发行及发行在外 2,607,498BSGA的普通股注销以换取新发行的股票2,607,498首旅集团A类普通股。
 

A类普通股每股被授予1 投票，授予每股V类普通股10投票。除投票权外，所有类别的普通股均有权获得股息及享有同等权益。
 

2023年6月和10月，集团董事会批准通过二股份回购计划，据此，本集团获授权回购其A类普通股，回购所得款项最高可达美元12023年6月16日至2023年12月15日(经修订)期间的百万美元和美元22023年10月18日至2024年4月17日期间分别为100万。截至2023年12月31日止年度，本集团已集体购买606,756A类普通股，价格约为美元2.6 在股份回购计划下，截至2023年12月31日，这些股票没有被注销，也没有被视为流通股。



于截至2023年12月31日止年度，本集团发行5,554,302在行使股票激励计划授予的奖励时预留供未来发行的股票。截至2023年12月31日，5,436,385的股份被视为非流通股。
 

于2023年8月，本集团与B.Riley信安资本II，LLC(“B.Riley信安资本II”)订立购买协议。根据购买协议，本集团有权向B.莱利信安资本二期出售，金额最高可达美元150,000,000面值为美元的A类普通股0.0000001每股。购买协议的到期日最长为36-自生效日期起计一个月的周年纪念日，或B.莱利信安资本II将购买 A类普通股的日期，总收购价格为美元150,000,000或者购买协议约定的其他终止条件。于截至2023年12月31日止年度内，本集团新发行1,166,533A类普通股，净收益约为美元9.5百万美元。
 

为作追溯性列报，本集团于综合权益变动表中的普通股及优先股数目已按约0.00858在业务合并于2023年4月13日完成之前的期间。
 
   
A类普通
股票
    
金额(美元)
    
第V类普通
股票
    
金额
以美元为单位
  
截至2021年1月1日，已发行和已发行股票
    
-
      
-
      
-
      
-
  
重组后的股份分配
    
60,281,184
      
6
      
48,399,922
      
5
  
截至2021年12月31日，已发行和已发行股票
    
60,281,184
      
6
      
48,399,922
      
5
  
截至2022年12月31日，已发行和已发行股票
    
60,281,184
      
6
      
48,399,922
      
5
  
通过企业合并发行股票
    
2,607,498
      
*
      
-
      
-
  
为行使股份奖励而发行股份
    
117,917
      
*
      
-
      
-
  
收购库藏股
    
(606,756
)
    
*
      
-
      
-
  
发行股票换取现金
    
1,166,533
      
*
      
-
      
-
  
截至2023年12月31日，已发行和已发行股票
    
63,566,376
      
6
      
48,399,922
      
5
  
 
*
金额少于1美元
 
F - 52
目录表
BITDEER科技集团及其子公司
合并财务报表附注

保留收益/(累计亏损)
 

本集团的留存收益/(累计亏损)包括本集团于截至2023年、2022年、 及2021年12月31日止年度的经营结果，但不包括Bitdeer Business于Bitmain及BTC的直接及间接附属公司进行的业务，该等业务已计入上文所述的投资资本内。
 

储量
 

本集团的储备主要包括：
 

 (i)
股票溢价，实际上代表股票认购金额超过股票面值的金额。股份溢价账的运用受《公司法》(香港法例)第34条规管。22(1961年第3号法律，经合并和修订)，经不时修订、补充或以其他方式修改。
 

 (Ii)
所有因折算涉外业务财务报表而产生的汇兑差额。
 

 (Iii)
可转债中包含的股权部分的转换期权的价值。
 

 (Iv)
以股份为基础的累计支付费用。
 

资本管理
 

集团在管理资本方面的主要目标是
 

 •
保障集团作为持续经营企业的持续经营能力，使其能够继续为股东提供回报，并为其他利益相关者提供利益，主要是通过根据风险水平对产品和服务进行定价。
 

 •
支持集团的稳定和发展
 

 •
提供资金以加强集团的风险管理能力
 

本集团的业务及财务状况与加密货币的市场价格高度相关。于截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止年度，本集团的收入主要来自加密货币相关业务。本集团已采取多项措施，将加密货币市场价格波动的风险降至最低。 具体地说，本集团已实施一项内部策略，要求迅速将从一般业务收到的所有加密货币兑换成法定货币。
 

为维持或调整资本结构，本集团会积极及定期检讨及管理其资本结构以确保 最佳资本结构及股东回报，并已考虑本集团未来的资本需求及资本效率、现行及预期盈利能力、预计营运现金流、预计资本开支及预计战略投资机会。
 

本集团不受外部施加的资本要求的约束。

19.
课税
 

本集团于开曼群岛及英属维尔京群岛(“英属维尔京群岛”)注册成立的附属公司毋须就收入或资本收益缴税 。此外，本集团向其股东支付的股息在开曼群岛无需缴纳预扣税。
 

本集团于其他国家注册成立的附属公司须根据其各自注册国家的规则及法规缴交所得税。
 
F - 53
目录表
BITDEER科技集团及其子公司
合并财务报表附注

2023年、2022年和2021年12月31日终了年度的所得税准备金摘要如下：
 
   
截至十二月三十一日止的年度，
  
以数千美元计
  
2023
    
2022
    
2021
  
当期所得税(福利)/费用
    
11,825
      
(8,244
)
    
13,125
  
递延所得税（福利）/费用
   
(6,140
)
    
3,844
      
35,121
  
总计
    
5,685
      
(4,400
)
    
48,246
  
 

所得税优惠 （费用）通过应用适用税计算 率 17所得税前溢利╱（亏损）及所得税净利益的百分比 （费用） 截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度之经营及全面收益╱（亏损）表所示之亏损如下。
   
截至十二月三十一日止的年度，
  
   
2023
    
2022
    
2021
  
法定所得税率
    
17.00
%
    
17.00
%
    
17.00
%
不可为税务目的而扣除的开支的效果
    
(24.21
%)
    
(22.71
%)
    
11.99
%
不同税收管辖区下所得税差异的影响
    
0.53
%
    
(4.03
%)
    
5.64
%
未确认可扣减暂时性差异的影响
    
0.49
%
    
0.75
%
    
0.63
%
上一年的调整
    
(5.06
%)
    
16.05
%
    
2.11
%
免税所得额的影响
    
-
      
-
      
(0.60
%)
其他
    
0.10
%
    
(0.27
%)
    
0.09
%
总计
    
(11.15
%)
    
6.79
%
    
36.86
%
 

于二零二三年及二零二二年十二月三十一日的递延税项资产╱（负债）包括以下各项：

   
12月31日，
  
以数千美元计
  
2023
    
2022
  
递延税项资产
            
净营业亏损
    
136
      
4,324
  
基于股份的支付
    
3,573
      
2,672
  
递延收入
    
4,184
      
-
  
财产、厂房和设备、无形资产和使用权资产
    
1,120
      
533
  
递延税项资产总额
    
9,013
      
7,529
  
递延纳税头寸的抵销涉及同一税务机关征收的所得税
    
(8,022
)
    
(2,672
)
递延税项资产
    
991
      
4,857
  
递延税项负债
                
财产、厂房和设备以及无形资产
    
(9,642
)
    
(14,298
)
递延纳税头寸的抵销涉及同一税务机关征收的所得税
    
8,022
      
2,672
  
递延税项负债
    
(1,620
)
    
(11,626
)

               
递延税项净负债
    
(629
)
    
(6,769
)

F - 54
目录表
BITDEER科技集团及其子公司
合并财务报表附注
截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度，递延税项资产╱（负债）净额之变动如下：

以数千美元计
  
2023年1月1日
    
在损益中确认
    
2023年12月31日
  
税项亏损结转
    
4,324
      
(4,188
)
    
136
  
基于股份的支付
    
2,672
      
901
      
3,573
  
递延收入
    
-
      
4,184
      
4,184
  
财产、厂房和设备、无形资产和使用权资产
    
(13,765
)
    
5,243
      
(8,522
)
递延税项净资产/(负债)
    
(6,769
)
    
6,140
      
(629
)
 
以数千美元计
  
2022年1月1日
    
在损益中确认
    
2022年12月31日
  
税项亏损结转
    
4,362
      
(38
)
    
4,324
  
基于股份的支付
    
-
      
2,672
      
2,672
  
财产、厂房和设备
    
(7,287
)
    
(6,478
)
    
(13,765
)
递延税项净负债
    
(2,925
)
    
(3,844
)
    
(6,769
)

以数千美元计
  
2021年1月1日
    
在损益中确认
    
收费至
投入资本 (1)
    
2021年12月31日
  
税项亏损结转
    
23,592
      
(21,324
)
    
2,094
      
4,362
  
应计费用
    
704
      
(704
)
    
-
      
-
  
财产、厂房和设备
    
5,806
      
(13,093
)
    
-
      
(7,287
)
递延税项净资产/(负债)
    
30,102
      
(35,121
)
    
2,094
      
(2,925
)
 
(1)
计入投资资本的递延税项资产是由于本集团确认了与所列税务亏损相关的递延税项资产 根据本集团内个别法人实体在退出期内可获得的税务亏损而进行的结转，这导致根据 的经营成果确定的所得税利益或费用之间产生差异 Bitdeer的生意


由于确认标准 ，本集团尚未确认可抵扣暂时性差异和部分结转税损 (i.e.，未来应课税利润的可能性）。该等未动用税项亏损金额将于以下日期届满：

税收管辖权
  
金额（千）
美元
    
最早到期年份
如果没有被利用
  
新加坡
    
5,297
    
无限期
  
香港
    
4,143
    
无限期
  
挪威
    
14,591
    
无限期
  
不丹
    
678
      
2026
  
总计
    
24,709
          

20.
关联方交易
 

关键管理层和董事会的薪酬
   
截至十二月三十一日止的年度，
  
以数千美元计
  
2023
    
2022
    
2021
  
薪金及其他酬金
    
8,986
      
11,969
      
11,627
  
总计
    
8,986
      
11,969
      
11,627
  
 
F - 55
目录表
BITDEER科技集团及其子公司
合并财务报表附注

与Bitmain和BTC的余额和交易
 
于分拆期间，本集团及比特币于重组完成前并入由比特曼领导的集团整体业务。
 
Bitmain的业务模式包括Bitmain、BTC和集团之间的独立和组合业务功能的组合，根据服务线路和国家/地区而有所不同。本集团的综合财务报表包括Bitmain、BTC和本集团之间的若干成本分配。此类分配是估计数，如果以独立方式执行，也可能不代表此类服务的成本。见附注2中关于费用分摊的进一步说明。
 
综合财务状况表中的投资资本代表Bitmain对本集团的历史投资、与Bitmain和BTC交易分配的净影响，以及本集团的累计留存收益。
 
重组完成后，本集团开始独立经营，比特曼及比特币不再持有股权、对本集团及其业务产生重大影响或作为其联属公司。因此，Bitmain及BTC不再为本集团的关联方。
 
于重组完成日期前，本集团与Bitmain及BTC之间的活动于综合经营报表及全面收益/(亏损)、现金流量及投资资本及权益变动中作为关联方交易列报。
 
将对关联方的视为分配与合并现金流量表中列报的所有期间的相应金额进行对账如下：


  
截至十二月三十一日止的年度，
  
以数千美元计
  
2023
    
2022
    
2021
  
按合并报表将投资资本和权益变动表分配给关联方
    
-
      
-
      
(29,311
)
企业分配
    
-
      
-
      
(2,167
)
年度内转至本集团的比特曼业务的资产及负债归属的净影响
重组
    
-
      
-
      
20,535
  
按合并现金流量表视为分配给关联方的合计
    
-
      
-
      
(10,943
)

与Bitmain和BTC的余额和交易
 

截至2023年和2022年12月31日，Bitmain和BTC的余额为零。
 
于重组完成日期前与Bitmain及BTC的交易披露如下：
 
   
截至十二月三十一日止的年度，
  
以数千美元计
  
2023
    
2022
    
2021
  
Bitmain和BTC的收入 (1)
    
-
      
-
      
73,522
  
 
(1)
Bitmain和BTC的收入来自集团的正常业务过程，见附注2。

F - 56
目录表
BITDEER科技集团及其子公司
合并财务报表附注

其他关联方余额和交易
 

以下载列其他重大关联方及与本集团的关系：
 
关联方名称
  
与集团的关系
Matrixport金融科技控股集团及其子公司(“Matrixport Group”)
  
本集团控股人士为Matrixport Group的联合创办人及董事会主席，对Matrixport Group具有重大影响力。

与关联方的资产及负债详情如下：
 
   
12月31日，
  
以数千美元计
  
2023
    
2022
  
应收一名关连方
            
-贸易应收账款
    
187
      
75
  
- 向关联方贷款 (1)
    
-
      
322
  
应收关联方款项共计
    
187
      
397
  
                 
应付一名关联方
                
- 其他应付款项(2)
    
33
      
316
  
应付关联方款项共计
    
33
      
316
  

(1)
向关连人士提供之贷款指向关连人士作出之无抵押免息贷款。这些贷款是 按需。
 
(2)
其他应付款指与 提供的托管和其他服务相关的应计服务费用 相关方。
 

与关连人士之交易详情如下：
   
截至十二月三十一日止的年度，
  
以数千美元计
  
2023
    
2022
    
2021
  
-为关联方提供服务
    
754
      
3,076
      
530
  
-接受关联方的服务
    
228
      
425
      
294
  
-从关联方赚取的利息
    
-
      
1,499
      
1,552
  
-从关联方退还理财产品
    
-
      
283
      
737
  
- 向关连人士出售附属公司之亏损
    
74
      
-
      
-
  
- 金融资产公允价值变动 按公允价值计入损益
    
3,527
      
(952
)
    
-
  
 

*于截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止年度，本集团几乎所有加密货币均由Matrixport Group托管，而本集团于出售当日按现货价格出售加密货币主要出售予Matrixport Group。
 

2021年2月，本集团与Matrixport Group签署贷款协议，根据该协议，本集团同意提供循环信贷额度 ，最高金额为美元。20百万英镑，年息为12.5%，所动用的每一批信贷应于 60 天。信用额度已经到期，贷款已于2021年6月全额偿还。本集团收取的利息约为美元。0.8 与贷款相关的百万美元。
 

2022年7月，本集团与Matrixport Group签署协议，Matrixport Group是Matrixport Group成立的有限合伙企业的普通合伙人，认购有限合伙企业的有限合伙人权益，资本承诺金额为美元20 百万。本集团作为有限合伙人，对有限合伙并无控制权或重大影响力。截至2022年12月31日，本集团对有限合伙企业的出资额为美元17百万美元。*该集团记录了约美元3.5 百万美元收益和美元952截至2023年、2023年及2022年12月31日止年度，按公允价值计入损益的金融资产公允价值变动亏损分别为1,000,000元。
 

于截至2022年及2021年12月31日止年度，本集团以加密货币向Matrixport Group提供无抵押贷款及向Matrixport Group购买无本金担保理财产品。本集团于截至2023年12月31日止年度并无产生该等交易。交易摘要如下：
 
F - 57
目录表
BITDEER科技集团及其子公司
合并财务报表附注
类型：
加密货币
    
金额（千）
加密货币
  
购买日期/
放贷
赎回日期/
征集
    
每年生效
收益率/
利率
  
贷款
USDC
    
30,000
  
2021年9月8日
2021年12月27日
    
8.25
%
理财产品-A型
美国农业部
    
30,000
  
2021年10月20日
2021年12月28日
    
13.00
%
理财产品-A型
美国农业部
    
80,000
  
2022年1月14日
2022年3月27日
    
1.00
%
贷款
美国农业部
    
15,000
  
2022年4月1日
2022年6月28日
    
5.83
%
贷款
USDC
    
5,000
  
2022年4月1日
2022年6月28日
    
7.00
%
理财产品-A型
美国农业部
    
10,000
  
2022年4月15日
2022年6月17日
    
3.06
%
贷款
USDC
    
30,000
  
2022年5月12日
2022年5月19日
    
15.00
%
理财产品-B型
美国农业部
    
10,000
  
2022年6月17日
2022年6月28日
    
5.70
%
理财产品-B型
美国农业部
    
50,000
  
2022年6月20日
2022年6月28日
    
5.92
%
贷款
USDC
    
80,000
  
2022年7月1日
2022年9月28日
    
4.13
%
贷款
USDC
    
20,000
  
2022年10月11日
2022年12月28日
    
3.50
%


集团收购二截至2022年12月31日止年度内的理财产品种类。理财产品A类代表本集团于相关加密货币交易户口的权益单位，单位价值基于交易户口的 表现。本集团有权在每月若干天内根据赎回日的价值向Matrixport Group赎回该等单位。有关以加密货币表示的理财产品的会计政策，请参阅附注2(H)。
 

理财产品B类代表本集团于Matrixport Group的可变利息加密货币存款。存款不受任何存款保险计划保障及无抵押，在极端市况下，本集团可能损失部分或全部存款金额。提款时，本集团按 原则收取相同数量的相同类型加密货币及额外利息回报。押金可按需支取，一般于72小时内交付本集团。B类理财产品的性质本质上是一种加密货币借贷安排。 关于加密货币借贷安排的会计政策，见附注2(H)。
 

截至2022年12月31日及2021年12月31日，与上述交易相对应，以加密货币结算的应收账款余额和嵌入的 衍生工具余额均为零。由于有关安排属短期性质，而USDT及USDC的报价相对稳定，借出或投资的加密货币及与A类理财产品有关的嵌入衍生工具 的公允价值变动并不重大。
 

为方便购买贷款及理财产品，本集团以约 美元购买上述加密货币。286百万美元和零 分别截至2022年和2021年12月31日的年度。本集团出售来自收取贷款及赎回理财产品的收入总额约为美元302百万美元和美元61分别于截至2022年、2022年及2021年12月31日止年度内盈利1,000万元。
 
21.
每股收益/(亏损)
 

每股基本盈利/(亏损)乃根据本集团普通股股东应占损益及截至2023年12月31日、2022年及2021年12月31日止年度的已发行普通股加权平均数计算。
 

稀释每股收益/(亏损)按各自期间已发行普通股和稀释性潜在普通股的加权平均数 计算。
 
F - 58
目录表
BITDEER科技集团及其子公司
合并财务报表附注

由于本集团于截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度发生亏损，与流通股有关的潜在普通股可行使 奖励约11.7百万美元和10.4百万股普通股和可转换债务约为3.1 百万和4.1百万股普通股不计入每股摊薄亏损，因为将其计入将是反摊薄的。普通股数量是在对反向资本重组给予追溯效力后列报的。
 

以下是计算基本和稀释后每股普通股收益/(亏损)时使用的收入和份额数据：
 
   
截至十二月三十一日止的年度，
  
以千美元计，但每股数据除外
  
2023
    
2022
    
2021
  
本集团普通股股东应占利润/(亏损)
    
(56,656
)
    
(60,366
)
    
82,643
  
已发行普通股加权平均数(千股)(1)
    
110,494
      
108,681
      
108,681
  
每股基本收益/(亏损)(美元)
    
(0.51
)
    
(0.56
)
    
0.76
  
                         
本集团普通股股东应占利润/(亏损)
    
(56,656
)
    
(60,366
)
    
82,643
  
转换可换股债务导致集团普通股股东应占溢利增加
    
-
      
-
      
1,223
  
摊薄每股收益应占本集团普通股股东的利润/(亏损)
    
(56,656
)
    
(60,366
)
    
83,866
  
                         
已发行普通股加权平均数(千股)
    
110,494
      
108,681
      
108,681
  
根据以下因素调整：
                        
-可转换债务的假定转换
    
-
      
-
      
1,808
  
-假定行使股票奖励
    
-
      
-
      
754
  
稀释每股收益的加权平均流通股数量(千股)
    
110,494
      
108,681
      
111,243
  
                         
稀释后每股收益/(亏损)(美元)
    
(0.51
)
    
(0.56
)
    
0.75
  
 
(1)
截至2022年及2021年12月31日止年度的已发行普通股加权平均数为 经追溯调整以反映于二零二三年四月实施的反向资本重组。见附注1
 
(2)
每股A类普通股 1每一股第V类普通股 10票除投票权外，所有类别股份均享有同等权益。它们包含在普通 股份及股份股东在附注及每股收益呈列的情况下称为普通股股东。

F - 59
目录表
BITDEER科技集团及其子公司
合并财务报表附注
22.
补充现金流量信息
 

非现金投资及融资活动如下：
   
截至十二月三十一日止的年度，
  
以数千美元计
  
2023
    
2022
    
2021
  
非现金投融资交易
                  
为换取经营租赁负债而取得的经营租赁使用权资产及租赁土地
    
4,492
      
7,270
      
47,178
  
租赁修改产生的经营租赁使用权资产
    
646
      
-
      
-
  
解决与BSDA的原有关系
    
2,607
      
-
      
-
  
以加密货币的形式支付购买矿机的费用
    
-
      
4,805
      
11,986
  
代表关联方支付的加密货币
    
-
      
-
      
24,852
  
以加密货币的形式向第三方放贷
    
-
      
-
      
10,222
  
以加密货币的形式向第三方收取贷款
    
-
      
-
      
6,487
  
以加密货币的形式向关联方放贷
    
-
      
150,025
      
30,015
  
以加密货币的形式向关联方收取借款
    
-
      
151,525
      
30,735
  
使用加密货币购买理财产品
    
-
      
149,972
      
30,004
  
以加密货币形式赎回理财产品
    
-
      
150,268
      
30,724
  
与购置不动产、厂房和设备以及无形资产有关的负债
    
8,205
      
-
      
3,494
  
应收普通股发行所得款项
    
23
      
-
      
-
  
 
23.
后续事件
 

于二零二四年一月，本集团授出合共约 268,087根据2023年计划向指定受益人授予股份奖励。每笔股票奖励授予收件人购买的选择权， 一按行使价介乎美元，3.50 至$9.86每股股份奖励最多为 五年，而接收方须于各归属日期前继续向本集团提供服务。股份奖励于授出日期起计第十周年届满。
 

于二零二四年一月一日至二零二四年三月二十八日期间，本集团新发行 6,738,555A类普通股，所得款项净额约为美元50.8 百万。
 

自2023年12月31日至本合并财务批准日止，无其他重大后续事项 2024年3月28日的声明。


F - 60