dis-20230401
假的2023Q2沃尔特·迪斯尼公司/0001744489--09-30———140.010.014.64.61.81.819190.6所有三项银行贷款都允许以基于SOFR的利率进行借款，以非美元计价的借款以其他浮动利率进行借款，外加固定利差，该利差因穆迪投资者服务公司和标准普尔规定的公司债务评级从0.655％到1.225％不等。0.6551.2252024-03-312027-03-312025-03-312025-09-302028-12-312036-12-312036-12-3140.41.519500017444892022-10-022023-04-0100017444892023-05-03xbrli: 股票0001744489US-GAAP：军人2023-01-012023-04-01iso421:USD0001744489US-GAAP：军人2022-01-022022-04-020001744489US-GAAP：军人2022-10-022023-04-010001744489US-GAAP：军人2021-10-032022-04-020001744489US-GAAP：产品会员2023-01-012023-04-010001744489US-GAAP：产品会员2022-01-022022-04-020001744489US-GAAP：产品会员2022-10-022023-04-010001744489US-GAAP：产品会员2021-10-032022-04-0200017444892023-01-012023-04-0100017444892022-01-022022-04-0200017444892021-10-032022-04-02iso421:USDxbrli: 股票00017444892023-04-0100017444892022-10-0100017444892021-10-0200017444892022-04-020001744489美国通用会计准则：普通股成员2022-12-310001744489US-GAAP：留存收益会员2022-12-310001744489US-GAAP：累积的其他综合收入成员2022-12-310001744489US-GAAP：美国国债普通股会员2022-12-310001744489US-GAAP：家长会员2022-12-310001744489US-GAAP：非控股权益成员2022-12-310001744489dis：总额不包括可兑换的非控股权益会员2022-12-310001744489US-GAAP：留存收益会员2023-01-012023-04-010001744489US-GAAP：累积的其他综合收入成员2023-01-012023-04-010001744489US-GAAP：家长会员2023-01-012023-04-010001744489US-GAAP：非控股权益成员2023-01-012023-04-010001744489dis：总额不包括可兑换的非控股权益会员2023-01-012023-04-010001744489美国通用会计准则：普通股成员2023-01-012023-04-010001744489美国通用会计准则：普通股成员2023-04-010001744489US-GAAP：留存收益会员2023-04-010001744489US-GAAP：累积的其他综合收入成员2023-04-010001744489US-GAAP：美国国债普通股会员2023-04-010001744489US-GAAP：家长会员2023-04-010001744489US-GAAP：非控股权益成员2023-04-010001744489dis：总额不包括可兑换的非控股权益会员2023-04-010001744489美国通用会计准则：普通股成员2022-01-010001744489US-GAAP：留存收益会员2022-01-010001744489US-GAAP：累积的其他综合收入成员2022-01-010001744489US-GAAP：美国国债普通股会员2022-01-010001744489US-GAAP：家长会员2022-01-010001744489US-GAAP：非控股权益成员2022-01-010001744489dis：总额不包括可兑换的非控股权益会员2022-01-010001744489US-GAAP：留存收益会员2022-01-022022-04-020001744489US-GAAP：累积的其他综合收入成员2022-01-022022-04-020001744489US-GAAP：家长会员2022-01-022022-04-020001744489US-GAAP：非控股权益成员2022-01-022022-04-020001744489dis：总额不包括可兑换的非控股权益会员2022-01-022022-04-020001744489美国通用会计准则：普通股成员2022-01-022022-04-020001744489美国通用会计准则：普通股成员2022-04-020001744489US-GAAP：留存收益会员2022-04-020001744489US-GAAP：累积的其他综合收入成员2022-04-020001744489US-GAAP：美国国债普通股会员2022-04-020001744489US-GAAP：家长会员2022-04-020001744489US-GAAP：非控股权益成员2022-04-020001744489dis：总额不包括可兑换的非控股权益会员2022-04-020001744489美国通用会计准则：普通股成员2022-10-010001744489US-GAAP：留存收益会员2022-10-010001744489US-GAAP：累积的其他综合收入成员2022-10-010001744489US-GAAP：美国国债普通股会员2022-10-010001744489US-GAAP：家长会员2022-10-010001744489US-GAAP：非控股权益成员2022-10-010001744489dis：总额不包括可兑换的非控股权益会员2022-10-010001744489US-GAAP：留存收益会员2022-10-022023-04-010001744489US-GAAP：累积的其他综合收入成员2022-10-022023-04-010001744489US-GAAP：家长会员2022-10-022023-04-010001744489US-GAAP：非控股权益成员2022-10-022023-04-010001744489dis：总额不包括可兑换的非控股权益会员2022-10-022023-04-010001744489美国通用会计准则：普通股成员2022-10-022023-04-010001744489美国通用会计准则：普通股成员2021-10-020001744489US-GAAP：留存收益会员2021-10-020001744489US-GAAP：累积的其他综合收入成员2021-10-020001744489US-GAAP：美国国债普通股会员2021-10-020001744489US-GAAP：家长会员2021-10-020001744489US-GAAP：非控股权益成员2021-10-020001744489dis：总额不包括可兑换的非控股权益会员2021-10-020001744489US-GAAP：留存收益会员2021-10-032022-04-020001744489US-GAAP：累积的其他综合收入成员2021-10-032022-04-020001744489US-GAAP：家长会员2021-10-032022-04-020001744489US-GAAP：非控股权益成员2021-10-032022-04-020001744489dis：总额不包括可兑换的非控股权益会员2021-10-032022-04-020001744489美国通用会计准则：普通股成员2021-10-032022-04-020001744489dis:HullcMember2023-04-01xbrli: pure0001744489DIS：NBC环球会员持有的股权利息dis:HullcMember2023-04-010001744489DIS：NBC环球会员持有的股权利息dis:HullcMember2019-05-130001744489dis:MLBMeberdis: bamtechLLC 会员2022-10-010001744489dis:MLBMeberdis: bamtechLLC 会员2022-11-300001744489dis:MLBMeberdis: bamtechLLC 会员2022-11-302022-11-300001744489DIS：迪士尼媒体和娱乐发行会员2023-01-012023-04-010001744489DIS：迪士尼媒体和娱乐发行会员2022-01-022022-04-020001744489DIS：迪士尼媒体和娱乐发行会员2022-10-022023-04-010001744489DIS：迪士尼媒体和娱乐发行会员2021-10-032022-04-020001744489DIS：迪士尼乐园体验和产品会员2023-01-012023-04-010001744489DIS：迪士尼乐园体验和产品会员2022-01-022022-04-020001744489DIS：迪士尼乐园体验和产品会员2022-10-022023-04-010001744489DIS：迪士尼乐园体验和产品会员2021-10-032022-04-020001744489dis: TotalSegments成员2023-01-012023-04-010001744489dis: TotalSegments成员2022-01-022022-04-020001744489dis: TotalSegments成员2022-10-022023-04-010001744489dis: TotalSegments成员2021-10-032022-04-020001744489dis: TFCF 和 Hulu 会员2023-01-012023-04-010001744489dis: TFCF 和 Hulu 会员2022-01-022022-04-020001744489dis: TFCF 和 Hulu 会员2022-10-022023-04-010001744489dis: TFCF 和 Hulu 会员2021-10-032022-04-020001744489DIS：迪士尼媒体和娱乐发行会员2022-10-010001744489DIS：迪士尼乐园体验和产品会员2022-10-010001744489DIS：迪士尼媒体和娱乐发行会员2023-04-010001744489DIS：迪士尼乐园体验和产品会员2023-04-010001744489dis: AffiliateFees会员DIS：迪士尼媒体和娱乐发行会员2023-01-012023-04-010001744489dis: AffiliateFees会员2023-01-012023-04-010001744489dis: AffiliateFees会员DIS：迪士尼媒体和娱乐发行会员2022-01-022022-04-020001744489dis: AffiliateFees会员2022-01-022022-04-020001744489dis: 订阅费会员DIS：迪士尼媒体和娱乐发行会员2023-01-012023-04-010001744489dis: 订阅费会员2023-01-012023-04-010001744489dis: 订阅费会员DIS：迪士尼媒体和娱乐发行会员2022-01-022022-04-020001744489dis: 订阅费会员2022-01-022022-04-020001744489US-GAAP：广告会员DIS：迪士尼媒体和娱乐发行会员2023-01-012023-04-010001744489US-GAAP：广告会员DIS：迪士尼乐园体验和产品会员2023-01-012023-04-010001744489US-GAAP：广告会员2023-01-012023-04-010001744489US-GAAP：广告会员DIS：迪士尼媒体和娱乐发行会员2022-01-022022-04-020001744489US-GAAP：广告会员DIS：迪士尼乐园体验和产品会员2022-01-022022-04-020001744489US-GAAP：广告会员2022-01-022022-04-020001744489US-GAAP：招生会员DIS：迪士尼乐园体验和产品会员2023-01-012023-04-010001744489US-GAAP：招生会员2023-01-012023-04-010001744489US-GAAP：招生会员DIS：迪士尼乐园体验和产品会员2022-01-022022-04-020001744489US-GAAP：招生会员2022-01-022022-04-020001744489DIS: 度假村和度假会员DIS：迪士尼乐园体验和产品会员2023-01-012023-04-010001744489DIS: 度假村和度假会员2023-01-012023-04-010001744489DIS: 度假村和度假会员DIS：迪士尼乐园体验和产品会员2022-01-022022-04-020001744489DIS: 度假村和度假会员2022-01-022022-04-020001744489DIS：商品零售和批发销售食品和饮料会员DIS：迪士尼乐园体验和产品会员2023-01-012023-04-010001744489DIS：商品零售和批发销售食品和饮料会员2023-01-012023-04-010001744489DIS：商品零售和批发销售食品和饮料会员DIS：迪士尼乐园体验和产品会员2022-01-022022-04-020001744489DIS：商品零售和批发销售食品和饮料会员2022-01-022022-04-020001744489US-GAAP：许可证会员DIS：迪士尼媒体和娱乐发行会员2023-01-012023-04-010001744489US-GAAP：许可证会员DIS：迪士尼乐园体验和产品会员2023-01-012023-04-010001744489US-GAAP：许可证会员2023-01-012023-04-010001744489US-GAAP：许可证会员DIS：迪士尼媒体和娱乐发行会员2022-01-022022-04-020001744489US-GAAP：许可证会员DIS：迪士尼乐园体验和产品会员2022-01-022022-04-020001744489US-GAAP：许可证会员2022-01-022022-04-020001744489dis: TVSVOD 发行许可会员DIS：迪士尼媒体和娱乐发行会员2023-01-012023-04-010001744489dis: TVSVOD 发行许可会员2023-01-012023-04-010001744489dis: TVSVOD 发行许可会员DIS：迪士尼媒体和娱乐发行会员2022-01-022022-04-020001744489dis: TVSVOD 发行许可会员2022-01-022022-04-020001744489DIS:戏剧发行许可会员DIS：迪士尼媒体和娱乐发行会员2023-01-012023-04-010001744489DIS:戏剧发行许可会员2023-01-012023-04-010001744489DIS:戏剧发行许可会员DIS：迪士尼媒体和娱乐发行会员2022-01-022022-04-020001744489DIS:戏剧发行许可会员2022-01-022022-04-020001744489US-GAAP：娱乐会员DIS：迪士尼媒体和娱乐发行会员2023-01-012023-04-010001744489US-GAAP：娱乐会员2023-01-012023-04-010001744489US-GAAP：娱乐会员DIS：迪士尼媒体和娱乐发行会员2022-01-022022-04-020001744489US-GAAP：娱乐会员2022-01-022022-04-020001744489DIS：迪士尼媒体和娱乐发行会员dis: 其他收入会员2023-01-012023-04-010001744489dis: 其他收入会员DIS：迪士尼乐园体验和产品会员2023-01-012023-04-010001744489dis: 其他收入会员2023-01-012023-04-010001744489DIS：迪士尼媒体和娱乐发行会员dis: 其他收入会员2022-01-022022-04-020001744489dis: 其他收入会员DIS：迪士尼乐园体验和产品会员2022-01-022022-04-020001744489dis: 其他收入会员2022-01-022022-04-020001744489dis: AffiliateFees会员DIS：迪士尼媒体和娱乐发行会员2022-10-022023-04-010001744489dis: AffiliateFees会员2022-10-022023-04-010001744489dis: AffiliateFees会员DIS：迪士尼媒体和娱乐发行会员2021-10-032022-04-020001744489dis: AffiliateFees会员2021-10-032022-04-020001744489dis: 订阅费会员DIS：迪士尼媒体和娱乐发行会员2022-10-022023-04-010001744489dis: 订阅费会员2022-10-022023-04-010001744489dis: 订阅费会员DIS：迪士尼媒体和娱乐发行会员2021-10-032022-04-020001744489dis: 订阅费会员2021-10-032022-04-020001744489US-GAAP：广告会员DIS：迪士尼媒体和娱乐发行会员2022-10-022023-04-010001744489US-GAAP：广告会员DIS：迪士尼乐园体验和产品会员2022-10-022023-04-010001744489US-GAAP：广告会员2022-10-022023-04-010001744489US-GAAP：广告会员DIS：迪士尼媒体和娱乐发行会员2021-10-032022-04-020001744489US-GAAP：广告会员DIS：迪士尼乐园体验和产品会员2021-10-032022-04-020001744489US-GAAP：广告会员2021-10-032022-04-020001744489US-GAAP：招生会员DIS：迪士尼乐园体验和产品会员2022-10-022023-04-010001744489US-GAAP：招生会员2022-10-022023-04-010001744489US-GAAP：招生会员DIS：迪士尼乐园体验和产品会员2021-10-032022-04-020001744489US-GAAP：招生会员2021-10-032022-04-020001744489DIS: 度假村和度假会员DIS：迪士尼乐园体验和产品会员2022-10-022023-04-010001744489DIS: 度假村和度假会员2022-10-022023-04-010001744489DIS: 度假村和度假会员DIS：迪士尼乐园体验和产品会员2021-10-032022-04-020001744489DIS: 度假村和度假会员2021-10-032022-04-020001744489DIS：商品零售和批发销售食品和饮料会员DIS：迪士尼乐园体验和产品会员2022-10-022023-04-010001744489DIS：商品零售和批发销售食品和饮料会员2022-10-022023-04-010001744489DIS：商品零售和批发销售食品和饮料会员DIS：迪士尼乐园体验和产品会员2021-10-032022-04-020001744489DIS：商品零售和批发销售食品和饮料会员2021-10-032022-04-020001744489US-GAAP：许可证会员DIS：迪士尼媒体和娱乐发行会员2022-10-022023-04-010001744489US-GAAP：许可证会员DIS：迪士尼乐园体验和产品会员2022-10-022023-04-010001744489US-GAAP：许可证会员2022-10-022023-04-010001744489US-GAAP：许可证会员DIS：迪士尼媒体和娱乐发行会员2021-10-032022-04-020001744489US-GAAP：许可证会员DIS：迪士尼乐园体验和产品会员2021-10-032022-04-020001744489US-GAAP：许可证会员2021-10-032022-04-020001744489dis: TVSVOD 发行许可会员DIS：迪士尼媒体和娱乐发行会员2022-10-022023-04-010001744489dis: TVSVOD 发行许可会员2022-10-022023-04-010001744489dis: TVSVOD 发行许可会员DIS：迪士尼媒体和娱乐发行会员2021-10-032022-04-020001744489dis: TVSVOD 发行许可会员2021-10-032022-04-020001744489DIS:戏剧发行许可会员DIS：迪士尼媒体和娱乐发行会员2022-10-022023-04-010001744489DIS:戏剧发行许可会员2022-10-022023-04-010001744489DIS:戏剧发行许可会员DIS：迪士尼媒体和娱乐发行会员2021-10-032022-04-020001744489DIS:戏剧发行许可会员2021-10-032022-04-020001744489US-GAAP：娱乐会员DIS：迪士尼媒体和娱乐发行会员2022-10-022023-04-010001744489US-GAAP：娱乐会员2022-10-022023-04-010001744489US-GAAP：娱乐会员DIS：迪士尼媒体和娱乐发行会员2021-10-032022-04-020001744489US-GAAP：娱乐会员2021-10-032022-04-020001744489DIS：迪士尼媒体和娱乐发行会员dis: 其他收入会员2022-10-022023-04-010001744489dis: 其他收入会员DIS：迪士尼乐园体验和产品会员2022-10-022023-04-010001744489dis: 其他收入会员2022-10-022023-04-010001744489DIS：迪士尼媒体和娱乐发行会员dis: 其他收入会员2021-10-032022-04-020001744489dis: 其他收入会员DIS：迪士尼乐园体验和产品会员2021-10-032022-04-020001744489dis: 其他收入会员2021-10-032022-04-020001744489SRT: AmericasMeberDIS：迪士尼媒体和娱乐发行会员2023-01-012023-04-010001744489SRT: AmericasMeberDIS：迪士尼乐园体验和产品会员2023-01-012023-04-010001744489SRT: AmericasMeberdis: TotalSegments成员2023-01-012023-04-010001744489SRT: AmericasMeberDIS：迪士尼媒体和娱乐发行会员2022-01-022022-04-020001744489SRT: AmericasMeberDIS：迪士尼乐园体验和产品会员2022-01-022022-04-020001744489SRT: AmericasMeberdis: TotalSegments成员2022-01-022022-04-020001744489SRT: 欧洲会员DIS：迪士尼媒体和娱乐发行会员2023-01-012023-04-010001744489SRT: 欧洲会员DIS：迪士尼乐园体验和产品会员2023-01-012023-04-010001744489SRT: 欧洲会员dis: TotalSegments成员2023-01-012023-04-010001744489SRT: 欧洲会员DIS：迪士尼媒体和娱乐发行会员2022-01-022022-04-020001744489SRT: 欧洲会员DIS：迪士尼乐园体验和产品会员2022-01-022022-04-020001744489SRT: 欧洲会员dis: TotalSegments成员2022-01-022022-04-020001744489SRT: 亚太地区会员DIS：迪士尼媒体和娱乐发行会员2023-01-012023-04-010001744489SRT: 亚太地区会员DIS：迪士尼乐园体验和产品会员2023-01-012023-04-010001744489dis: TotalSegments成员SRT: 亚太地区会员2023-01-012023-04-010001744489SRT: 亚太地区会员DIS：迪士尼媒体和娱乐发行会员2022-01-022022-04-020001744489SRT: 亚太地区会员DIS：迪士尼乐园体验和产品会员2022-01-022022-04-020001744489dis: TotalSegments成员SRT: 亚太地区会员2022-01-022022-04-020001744489SRT: AmericasMeberDIS：迪士尼媒体和娱乐发行会员2022-10-022023-04-010001744489SRT: AmericasMeberDIS：迪士尼乐园体验和产品会员2022-10-022023-04-010001744489SRT: AmericasMeberdis: TotalSegments成员2022-10-022023-04-010001744489SRT: AmericasMeberDIS：迪士尼媒体和娱乐发行会员2021-10-032022-04-020001744489SRT: AmericasMeberDIS：迪士尼乐园体验和产品会员2021-10-032022-04-020001744489SRT: AmericasMeberdis: TotalSegments成员2021-10-032022-04-020001744489SRT: 欧洲会员DIS：迪士尼媒体和娱乐发行会员2022-10-022023-04-010001744489SRT: 欧洲会员DIS：迪士尼乐园体验和产品会员2022-10-022023-04-010001744489SRT: 欧洲会员dis: TotalSegments成员2022-10-022023-04-010001744489SRT: 欧洲会员DIS：迪士尼媒体和娱乐发行会员2021-10-032022-04-020001744489SRT: 欧洲会员DIS：迪士尼乐园体验和产品会员2021-10-032022-04-020001744489SRT: 欧洲会员dis: TotalSegments成员2021-10-032022-04-020001744489SRT: 亚太地区会员DIS：迪士尼媒体和娱乐发行会员2022-10-022023-04-010001744489SRT: 亚太地区会员DIS：迪士尼乐园体验和产品会员2022-10-022023-04-010001744489dis: TotalSegments成员SRT: 亚太地区会员2022-10-022023-04-010001744489SRT: 亚太地区会员DIS：迪士尼媒体和娱乐发行会员2021-10-032022-04-020001744489SRT: 亚太地区会员DIS：迪士尼乐园体验和产品会员2021-10-032022-04-020001744489dis: TotalSegments成员SRT: 亚太地区会员2021-10-032022-04-020001744489DIS：在 2023 财年成员中确认的绩效义务未得到满足的情况2023-04-010001744489DIS：情景未履行2024财年成员确认的绩效义务2023-04-010001744489DIS：2025 财年成员确认的情景未履行履约义务2023-04-010001744489DIS：情景未履行履约义务之后会员2023-04-010001744489dis: 编程权会员2023-04-010001744489dis: 编程权会员2022-10-010001744489美国公认会计准则：应收抵押贷款成员2023-04-010001744489美国公认会计准则：应收抵押贷款成员2022-10-010001744489dis: DraftKingsMember2023-01-012023-04-010001744489dis: DraftKingsMember2022-01-022022-04-020001744489dis: DraftKingsMember2022-10-022023-04-010001744489dis: DraftKingsMember2021-10-032022-04-020001744489DISS：原始到期日少于三个月的商业票据会员2022-10-010001744489DISS：原始到期日少于三个月的商业票据会员2022-10-022023-04-010001744489DISS：原始到期日少于三个月的商业票据会员2023-04-010001744489DIS：原始到期日超过三个月的商业票据会员2022-10-010001744489DIS：原始到期日超过三个月的商业票据会员2022-10-022023-04-010001744489DIS：原始到期日超过三个月的商业票据会员2023-04-010001744489美国公认会计准则：中期票据会员2022-10-010001744489美国公认会计准则：中期票据会员2022-10-022023-04-010001744489美国公认会计准则：中期票据会员2023-04-010001744489DIS:国际主题公园会员2022-10-010001744489DIS:国际主题公园会员2022-10-022023-04-010001744489DIS:国际主题公园会员2023-04-010001744489DIS:其他以外币计价的债务成员2022-10-010001744489DIS:其他以外币计价的债务成员2022-10-022023-04-010001744489DIS:其他以外币计价的债务成员2023-04-010001744489dis：现有的 Lineof Credit3 会员2023-04-010001744489dis：现有的 Lineof Credit2 会员2023-04-010001744489dis：现有信用额度1会员2023-04-010001744489dis：现有的 Lineof Credit3 会员2023-03-310001744489US-GAAP：信用证会员2023-04-010001744489DIS: 信用额度将于 2023 年 8 月开始提供会员disney Cruiseline会员2023-04-010001744489DIS: 信用额度将于 2024 年 8 月开始提供会员disney Cruiseline会员2023-04-010001744489SRT: 最低成员2022-10-022023-04-010001744489SRT: 最大成员2022-10-022023-04-010001744489dis：现有的 Lineof Credit3 会员2022-10-022023-04-010001744489dis：现有信用额度1会员2022-10-022023-04-010001744489dis：现有的 Lineof Credit2 会员2022-10-022023-04-010001744489DIS: 香港迪士尼乐园会员2023-04-010001744489DIS: 上海迪士尼度假区会员2023-04-010001744489dis: 资产负债表成员2022-10-022023-04-010001744489DIS: 亚洲国际主题公园会员2023-04-010001744489DIS: 亚洲国际主题公园会员2022-10-010001744489dis: 收入报表会员2022-10-022023-04-010001744489DIS:国际主题公园会员2022-10-022023-04-010001744489DIS: 亚洲国际主题公园会员2022-10-022023-04-010001744489DIS: 香港迪士尼乐园会员美国公认会计准则：贷款会员2022-10-022023-04-010001744489DIS: 香港迪士尼乐园会员美国公认会计准则：贷款会员dis:HiborMember2022-10-022023-04-010001744489DIS: 香港迪士尼乐园会员美国公认会计准则：信用额度成员2022-10-022023-04-01iso421:HKD0001744489DIS: 香港迪士尼乐园会员美国公认会计准则：信用额度成员dis:HiborMember2022-10-022023-04-010001744489DIS：上海迪士尼度假区管理公司会员2023-04-010001744489DIS: 上海迪士尼度假区会员美国公认会计准则：贷款会员2022-10-022023-04-010001744489DIS: 上海迪士尼度假区会员SRT: 最大成员美国公认会计准则：贷款会员2023-04-010001744489DIS: 上海迪士尼度假区会员美国公认会计准则：信用额度成员2022-10-022023-04-01iso421:CNY0001744489DIS: 上海迪士尼度假区会员美国公认会计准则：信用额度成员2023-04-010001744489DIS: 上海迪士尼度假区会员美国公认会计准则：贷款会员DIS：上海迪士尼度假区管理公司会员2022-10-022023-04-010001744489DIS: 上海迪士尼度假区会员美国公认会计准则：信用额度成员DIS：上海迪士尼度假区管理公司会员2022-10-022023-04-010001744489dis: 个人会员获利2023-01-012023-04-010001744489dis: 个人会员获利2022-01-022022-04-020001744489dis: 个人会员获利2022-10-022023-04-010001744489dis: 个人会员获利2021-10-032022-04-020001744489dis: 以群组成员身份获利2023-01-012023-04-010001744489dis: 以群组成员身份获利2022-01-022022-04-020001744489dis: 以群组成员身份获利2022-10-022023-04-010001744489dis: 以群组成员身份获利2021-10-032022-04-020001744489US-GAAP：养老金计划固定福利会员2023-01-012023-04-010001744489US-GAAP：养老金计划固定福利会员2022-01-022022-04-020001744489US-GAAP：养老金计划固定福利会员2022-10-022023-04-010001744489US-GAAP：养老金计划固定福利会员2021-10-032022-04-020001744489US-GAAP：其他退休后福利计划定义福利会员2023-01-012023-04-010001744489US-GAAP：其他退休后福利计划定义福利会员2022-01-022022-04-020001744489US-GAAP：其他退休后福利计划定义福利会员2022-10-022023-04-010001744489US-GAAP：其他退休后福利计划定义福利会员2021-10-032022-04-020001744489dis：市值调整成员累计净收益/亏损2022-12-310001744489US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2022-12-310001744489US-GAAP：累积翻译调整成员2022-12-3100017444892022-12-310001744489dis：市值调整成员累计净收益/亏损2023-01-012023-04-010001744489US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2023-01-012023-04-010001744489US-GAAP：累积翻译调整成员2023-01-012023-04-010001744489dis：市值调整成员累计净收益/亏损2023-04-010001744489US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2023-04-010001744489US-GAAP：累积翻译调整成员2023-04-010001744489dis：市值调整成员累计净收益/亏损2022-01-010001744489US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2022-01-010001744489US-GAAP：累积翻译调整成员2022-01-0100017444892022-01-010001744489dis：市值调整成员累计净收益/亏损2022-01-022022-04-020001744489US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2022-01-022022-04-020001744489US-GAAP：累积翻译调整成员2022-01-022022-04-020001744489dis：市值调整成员累计净收益/亏损2022-04-020001744489US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2022-04-020001744489US-GAAP：累积翻译调整成员2022-04-020001744489dis：市值调整成员累计净收益/亏损2022-10-010001744489US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2022-10-010001744489US-GAAP：累积翻译调整成员2022-10-010001744489dis：市值调整成员累计净收益/亏损2022-10-022023-04-010001744489US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2022-10-022023-04-010001744489US-GAAP：累积翻译调整成员2022-10-022023-04-010001744489dis：市值调整成员累计净收益/亏损2021-10-020001744489US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2021-10-020001744489US-GAAP：累积翻译调整成员2021-10-020001744489dis：市值调整成员累计净收益/亏损2021-10-032022-04-020001744489US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2021-10-032022-04-020001744489US-GAAP：累积翻译调整成员2021-10-032022-04-020001744489US-GAAP：从累积的其他综合收入成员中重新分类US-GAAP：来自指定或符合条件的现金流边缘成员的累计净收益损失2023-01-012023-04-010001744489US-GAAP：从累积的其他综合收入成员中重新分类US-GAAP：来自指定或符合条件的现金流边缘成员的累计净收益损失2022-01-022022-04-020001744489US-GAAP：从累积的其他综合收入成员中重新分类US-GAAP：来自指定或符合条件的现金流边缘成员的累计净收益损失2022-10-022023-04-010001744489US-GAAP：从累积的其他综合收入成员中重新分类US-GAAP：来自指定或符合条件的现金流边缘成员的累计净收益损失2021-10-032022-04-020001744489US-GAAP：从累积的其他综合收入成员中重新分类US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2023-01-012023-04-010001744489US-GAAP：从累积的其他综合收入成员中重新分类US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2022-01-022022-04-020001744489US-GAAP：从累积的其他综合收入成员中重新分类US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2022-10-022023-04-010001744489US-GAAP：从累积的其他综合收入成员中重新分类US-GAAP：累积固定福利计划调整成员2021-10-032022-04-020001744489US-GAAP：累积翻译调整成员US-GAAP：从累积的其他综合收入成员中重新分类2023-01-012023-04-010001744489US-GAAP：累积翻译调整成员US-GAAP：从累积的其他综合收入成员中重新分类2022-01-022022-04-020001744489US-GAAP：累积翻译调整成员US-GAAP：从累积的其他综合收入成员中重新分类2022-10-022023-04-010001744489US-GAAP：累积翻译调整成员US-GAAP：从累积的其他综合收入成员中重新分类2021-10-032022-04-020001744489US-GAAP：从累积的其他综合收入成员中重新分类2023-01-012023-04-010001744489US-GAAP：从累积的其他综合收入成员中重新分类2022-01-022022-04-020001744489US-GAAP：从累积的其他综合收入成员中重新分类2022-10-022023-04-010001744489US-GAAP：从累积的其他综合收入成员中重新分类2021-10-032022-04-020001744489US-GAAP：员工股权会员2023-04-010001744489US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2023-04-010001744489US-GAAP：员工股权会员2022-10-022023-04-010001744489US-GAAP：限制性股票单位 RSU 成员2022-10-022023-04-010001744489US-GAAP：公允价值输入 1 级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2023-04-010001744489US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2023-04-010001744489US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2023-04-010001744489US-GAAP：公允价值计量常任成员2023-04-010001744489US-GAAP：公允价值输入 1 级会员US-GAAP：外汇合同成员US-GAAP：公允价值计量常任成员2023-04-010001744489US-GAAP：外汇合同成员US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2023-04-010001744489US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：外汇合同成员US-GAAP：公允价值计量常任成员2023-04-010001744489US-GAAP：外汇合同成员US-GAAP：公允价值计量常任成员2023-04-010001744489US-GAAP：公允价值输入 1 级会员US-GAAP：其他合同成员US-GAAP：公允价值计量常任成员2023-04-010001744489US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：其他合同成员US-GAAP：公允价值计量常任成员2023-04-010001744489US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：其他合同成员US-GAAP：公允价值计量常任成员2023-04-010001744489US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：其他合同成员2023-04-010001744489US-GAAP：公允价值输入 1 级会员US-GAAP：利率合同成员US-GAAP：公允价值计量常任成员2023-04-010001744489US-GAAP：利率合同成员US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2023-04-010001744489US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：利率合同成员US-GAAP：公允价值计量常任成员2023-04-010001744489US-GAAP：利率合同成员US-GAAP：公允价值计量常任成员2023-04-010001744489US-GAAP：公允价值输入 1 级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2022-10-010001744489US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2022-10-010001744489US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2022-10-010001744489US-GAAP：公允价值计量常任成员2022-10-010001744489US-GAAP：公允价值输入 1 级会员US-GAAP：利率合同成员US-GAAP：公允价值计量常任成员2022-10-010001744489US-GAAP：利率合同成员US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2022-10-010001744489US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：利率合同成员US-GAAP：公允价值计量常任成员2022-10-010001744489US-GAAP：利率合同成员US-GAAP：公允价值计量常任成员2022-10-010001744489US-GAAP：公允价值输入 1 级会员US-GAAP：外汇合同成员US-GAAP：公允价值计量常任成员2022-10-010001744489US-GAAP：外汇合同成员US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：公允价值计量常任成员2022-10-010001744489US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：外汇合同成员US-GAAP：公允价值计量常任成员2022-10-010001744489US-GAAP：外汇合同成员US-GAAP：公允价值计量常任成员2022-10-010001744489US-GAAP：公允价值输入 1 级会员US-GAAP：其他合同成员US-GAAP：公允价值计量常任成员2022-10-010001744489US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：其他合同成员US-GAAP：公允价值计量常任成员2022-10-010001744489US-GAAP：公允价值输入三级会员US-GAAP：其他合同成员US-GAAP：公允价值计量常任成员2022-10-010001744489US-GAAP：公允价值计量常任成员US-GAAP：其他合同成员2022-10-010001744489US-GAAP：外汇合同成员US-GAAP：其他流动资产成员US-GAAP：被指定为对冲工具成员2023-04-010001744489US-GAAP：外汇合同成员US-GAAP：其他资产成员US-GAAP：被指定为对冲工具成员2023-04-010001744489US-GAAP：外汇合同成员US-GAAP：被指定为对冲工具成员US-GAAP：应计负债会员2023-04-010001744489US-GAAP：外汇合同成员US-GAAP：被指定为对冲工具成员US-GAAP：其他负债成员2023-04-010001744489US-GAAP：利率合同成员US-GAAP：其他流动资产成员US-GAAP：被指定为对冲工具成员2023-04-010001744489US-GAAP：利率合同成员US-GAAP：其他资产成员US-GAAP：被指定为对冲工具成员2023-04-010001744489US-GAAP：利率合同成员US-GAAP：被指定为对冲工具成员US-GAAP：应计负债会员2023-04-010001744489US-GAAP：利率合同成员US-GAAP：被指定为对冲工具成员US-GAAP：其他负债成员2023-04-010001744489US-GAAP：其他流动资产成员US-GAAP：被指定为对冲工具成员US-GAAP：其他合同成员2023-04-010001744489US-GAAP：其他资产成员US-GAAP：被指定为对冲工具成员US-GAAP：其他合同成员2023-04-010001744489US-GAAP：被指定为对冲工具成员US-GAAP：应计负债会员US-GAAP：其他合同成员2023-04-010001744489US-GAAP：被指定为对冲工具成员US-GAAP：其他负债成员US-GAAP：其他合同成员2023-04-010001744489US-GAAP：非指定成员US-GAAP：外汇合同成员US-GAAP：其他流动资产成员2023-04-010001744489US-GAAP：非指定成员US-GAAP：外汇合同成员US-GAAP：其他资产成员2023-04-010001744489US-GAAP：非指定成员US-GAAP：外汇合同成员US-GAAP：应计负债会员2023-04-010001744489US-GAAP：非指定成员US-GAAP：外汇合同成员US-GAAP：其他负债成员2023-04-010001744489US-GAAP：非指定成员US-GAAP：其他流动资产成员US-GAAP：其他合同成员2023-04-010001744489US-GAAP：非指定成员US-GAAP：其他资产成员US-GAAP：其他合同成员2023-04-010001744489US-GAAP：非指定成员US-GAAP：应计负债会员US-GAAP：其他合同成员2023-04-010001744489US-GAAP：非指定成员US-GAAP：其他负债成员US-GAAP：其他合同成员2023-04-010001744489US-GAAP：其他流动资产成员2023-04-010001744489US-GAAP：其他资产成员2023-04-010001744489US-GAAP：应计负债会员2023-04-010001744489US-GAAP：其他负债成员2023-04-010001744489US-GAAP：外汇合同成员US-GAAP：其他流动资产成员US-GAAP：被指定为对冲工具成员2022-10-010001744489US-GAAP：外汇合同成员US-GAAP：其他资产成员US-GAAP：被指定为对冲工具成员2022-10-010001744489US-GAAP：外汇合同成员US-GAAP：被指定为对冲工具成员US-GAAP：应计负债会员2022-10-010001744489US-GAAP：外汇合同成员US-GAAP：被指定为对冲工具成员US-GAAP：其他负债成员2022-10-010001744489US-GAAP：利率合同成员US-GAAP：其他流动资产成员US-GAAP：被指定为对冲工具成员2022-10-010001744489US-GAAP：利率合同成员US-GAAP：其他资产成员US-GAAP：被指定为对冲工具成员2022-10-010001744489US-GAAP：利率合同成员US-GAAP：被指定为对冲工具成员US-GAAP：应计负债会员2022-10-010001744489US-GAAP：利率合同成员US-GAAP：被指定为对冲工具成员US-GAAP：其他负债成员2022-10-010001744489US-GAAP：其他流动资产成员US-GAAP：被指定为对冲工具成员US-GAAP：其他合同成员2022-10-010001744489US-GAAP：其他资产成员US-GAAP：被指定为对冲工具成员US-GAAP：其他合同成员2022-10-010001744489US-GAAP：被指定为对冲工具成员US-GAAP：应计负债会员US-GAAP：其他合同成员2022-10-010001744489US-GAAP：被指定为对冲工具成员US-GAAP：其他负债成员US-GAAP：其他合同成员2022-10-010001744489US-GAAP：非指定成员US-GAAP：外汇合同成员US-GAAP：其他流动资产成员2022-10-010001744489US-GAAP：非指定成员US-GAAP：外汇合同成员US-GAAP：其他资产成员2022-10-010001744489US-GAAP：非指定成员US-GAAP：外汇合同成员US-GAAP：应计负债会员2022-10-010001744489US-GAAP：非指定成员US-GAAP：外汇合同成员US-GAAP：其他负债成员2022-10-010001744489US-GAAP：非指定成员US-GAAP：其他流动资产成员US-GAAP：其他合同成员2022-10-010001744489US-GAAP：非指定成员US-GAAP：其他资产成员US-GAAP：其他合同成员2022-10-010001744489US-GAAP：非指定成员US-GAAP：应计负债会员US-GAAP：其他合同成员2022-10-010001744489US-GAAP：非指定成员US-GAAP：其他负债成员US-GAAP：其他合同成员2022-10-010001744489US-GAAP：其他流动资产成员2022-10-010001744489US-GAAP：其他资产成员2022-10-010001744489US-GAAP：应计负债会员2022-10-010001744489US-GAAP：其他负债成员2022-10-010001744489US-GAAP：利率合同成员US-GAAP：公允价值套期保值会员US-GAAP：被指定为对冲工具成员2023-04-010001744489US-GAAP：利率合同成员US-GAAP：公允价值套期保值会员US-GAAP：被指定为对冲工具成员2022-10-010001744489dis：借款成员的当前部分2023-04-010001744489dis：借款成员的当前部分2022-10-010001744489美国公认会计准则：借款会员2023-04-010001744489美国公认会计准则：借款会员2022-10-010001744489US-GAAP：利率合同成员US-GAAP：利息支出会员2023-01-012023-04-010001744489US-GAAP：利率合同成员US-GAAP：利息支出会员2022-01-022022-04-020001744489US-GAAP：利率合同成员US-GAAP：利息支出会员2022-10-022023-04-010001744489US-GAAP：利率合同成员US-GAAP：利息支出会员2021-10-032022-04-020001744489美国公认会计准则：现金流对冲会员US-GAAP：外汇合同成员US-GAAP：被指定为对冲工具成员2023-04-010001744489美国公认会计准则：现金流对冲会员US-GAAP：外汇合同成员US-GAAP：被指定为对冲工具成员2022-10-010001744489US-GAAP：公允价值套期保值会员US-GAAP：被指定为对冲工具成员US-GAAP：货币互换会员2023-04-01iso421:cad0001744489US-GAAP：公允价值套期保值会员US-GAAP：被指定为对冲工具成员US-GAAP：货币互换会员2022-10-010001744489US-GAAP：非指定成员US-GAAP：外汇合同成员2023-04-010001744489US-GAAP：非指定成员US-GAAP：外汇合同成员2022-10-010001744489美国公认会计准则：销售成员成本2023-01-012023-04-010001744489美国公认会计准则：销售成员成本2022-01-022022-04-020001744489US-GAAP：利息支出会员2023-01-012023-04-010001744489US-GAAP：利息支出会员2022-01-022022-04-020001744489dis: 所得税会员2023-01-012023-04-010001744489dis: 所得税会员2022-01-022022-04-020001744489美国公认会计准则：销售成员成本2022-10-022023-04-010001744489美国公认会计准则：销售成员成本2021-10-032022-04-020001744489US-GAAP：利息支出会员2022-10-022023-04-010001744489US-GAAP：利息支出会员2021-10-032022-04-020001744489dis: 所得税会员2022-10-022023-04-010001744489dis: 所得税会员2021-10-032022-04-020001744489US-GAAP：非指定成员US-GAAP：其他合同成员2023-04-010001744489US-GAAP：非指定成员US-GAAP：其他合同成员2022-10-010001744489US-GAAP：员工离职会员2023-01-012023-04-010001744489Diss：Severance 和俄罗斯商业成员2022-10-022023-04-010001744489DIS：俄罗斯商界会员2022-01-022022-04-020001744489DIS：俄罗斯商界会员2021-10-032022-04-02


美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单 10-Q
 
☒ 根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告
在截至的季度期间 2023 年 4 月 1 日
要么
☐ 根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告
在从 ________ 到 __________ 的过渡期内。
委员会档案编号 001-38842
twdcimagea01a01a01a01a14.jpg
特拉华 83-0940635
的州或其他司法管辖区 美国国税局雇主身份
公司或组织
南布埃纳维斯塔街 500 号
伯班克, 加利福尼亚91521
主要行政办公室地址和邮政编码
(818) 560-1000
注册人的电话号码，包括区号
 
根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题交易品种注册的每个交易所的名称
普通股，面值0.01美元DIS纽约证券交易所
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。是的☒ 不是¨
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的☒ 不是¨
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器
☒加速过滤器☐
非加速过滤器
☐规模较小的申报公司☐
新兴成长型公司☐
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ¨
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见该法第12b-2条）。是的☐不是 ☒
有 1,827,304,988截至2023年5月3日的已发行普通股。


关于前瞻性陈述的警示说明
本10-Q表季度报告包含经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条所指的前瞻性陈述。前瞻性陈述通常与未来事件或我们未来的财务或经营业绩有关，可能包括有关财务业绩、业务计划（包括有关新服务和产品以及未来支出、成本和投资的陈述）、未来负债、减值和摊销、竞争以及 COVID-19 对我们业务和经营业绩的影响等方面的陈述。在某些情况下，您可以识别前瞻性陈述，因为它们包含诸如 “可能”、“将”、“应该”、“期望”、“计划”、“可以”、“打算”、“目标”、“项目”、“相信”、“估计”、“预期”、“潜力”、“继续” 或 “假设” 等词语或其他与我们的预期相关的类似术语或表达方式的否定词, 战略, 计划或意图.这些陈述反映了我们目前对未来事件的看法，并基于截至本报告发布之日的假设。这些陈述受已知和未知的风险、不确定性和其他因素的影响，这些因素可能导致我们的实际业绩、业绩或成就与前瞻性陈述所预测或暗示的预期或结果存在重大差异。
此类差异可能源于公司采取的行动，包括重组或战略举措（包括资本投资、资产收购或处置、新的或扩大业务范围或停止某些业务）、我们对业务计划（包括我们创建的内容和我们投资的知识产权、我们的定价决策、我们的成本结构以及我们的管理和其他人事决策）的执行，以及公司无法控制的事态发展，包括：
•国内和全球经济状况进一步恶化;
•竞争条件恶化或来自竞争条件的压力，包括创作或获取内容的竞争以及人才竞争；
•消费者对我们的内容、产品、定价模式和价格上涨的偏好和接受程度，以及我们的直接面向消费者的服务和线性网络上的广告销售市场；
•健康问题及其对我们业务和生产的影响；
•国际, 政治或军事事态发展;
•监管和法律方面的发展；
•技术发展;
•劳动力市场和活动, 包括停工;
•恶劣天气状况或自然灾害；以及
•内容的可用性。
此类事态发展可能会进一步影响一般的娱乐、旅行和休闲业务，除其他外，可能影响（或进一步影响，视情况而定）：
•我们的运营、商业计划或盈利能力；
•对我们产品和服务的需求；
•公司内容的表现；
•我们创建或获取等于或低于我们分配给内容的价值的理想内容的能力；
•编程广告市场；
•所得税支出；以及
•部分或全部公司业务的业绩，要么是直接表现，要么是通过它们对我们产品分销商的影响来实现的。
其他因素包括我们中描述的因素 202210-K表年度报告，包括标题为 “风险因素”、“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 以及 “业务”，包括标题为 “风险因素” 和 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”，以及我们随后向美国证券交易委员会提交的文件中。
前瞻性陈述既不是对未来事件或情况的预测，也不是对未来事件或情况的保证。您不应过分依赖前瞻性陈述。除非联邦证券法有要求，否则我们没有义务更新任何前瞻性陈述，也没有义务更新实际业绩可能与预期存在重大差异的原因，以反映陈述发表后发生的情况或事件。
2

第一部分财务信息
项目 1：财务报表
沃尔特·迪斯尼公司
简明合并收益表
（未经审计；以百万计，每股数据除外）
 季度结束六个月已结束
 4月1日
2023		4月2日
2022		4月1日
2023		4月2日
2022
收入：
服务$19,586 $17,212 $40,583 $36,754 
产品2,229 2,037 4,744 4,314 
总收入21,815 19,249 45,327 41,068 
成本和支出：
服务成本（不包括折旧和摊销）
(13,160)(11,330)(27,941)(24,491)
产品成本（不包括折旧和摊销）
(1,456)(1,264)(3,061)(2,670)
销售、一般、行政和其他(3,614)(3,768)(7,441)(7,555)
折旧和摊销(1,310)(1,287)(2,616)(2,556)
成本和支出总额(19,540)(17,649)(41,059)(37,272)
重组和减值费用(152)(195)(221)(195)
其他收入（支出），净额149 (158)107 (594)
利息支出，净额(322)(355)(622)(666)
被投资者的收入净值173 210 364    449 
所得税前持续经营的收入2,123 1,102 3,896 2,790    
持续经营的所得税(635)(505)(1,047)(993)
来自持续经营业务的净收益1,488 597 2,849 1,797 
已终止业务的亏损，分别扣除0美元、0美元、0美元和14美元的所得税优惠— —    — (48)
净收入1,488 597 2,849 1,749 
归属于非控股权益的持续经营业务净收益
(217)(127)(299)(175)
归属于迪士尼的净收入$1,271    $470 $2,550 $1,574 
归属于迪士尼的每股收益（亏损）(1):
稀释
持续运营$0.69 $0.26 $1.39 $0.89 
已终止的业务— — — (0.03)
$0.69 $0.26 $1.39 $0.86 
基本
持续运营$0.70 $0.26 $1.40 $0.89 
已终止的业务— — — (0.03)
$0.70 $0.26 $1.40 $0.86 
已发行普通股和普通等价股的加权平均数：
稀释1,831 1,828 1,829 1,828 
基本1,828 1,822 1,827 1,820 
(1)由于四舍五入，总数可能不等于该列的总和。
参见简明合并财务报表附注
3

沃尔特·迪斯尼公司
综合收益的简明合并报表
（未经审计；以百万计）
 
 季度结束六个月已结束
 4月1日
2023		4月2日
2022		4月1日
2023		4月2日
2022
净收入$1,488 $597 $2,849 $1,749 
扣除税款的其他综合收益（亏损）：
套期保值的市值调整(82)28 (624)78 
养老金和退休后医疗计划调整
56 119    57 274 
外币折算等
115 (191)342 (213)
其他综合收益（亏损）89 (44)(225)139 
综合收入1,577 553 2,624 1,888 
归属于非控股权益的持续经营业务净收益
(217)(127)(299)(175)
归因于非控股权益的其他综合亏损— 8 (45)(11)
归属于迪士尼的综合收益$1,360    $434 $2,280    $1,702    
参见简明合并财务报表附注




4

沃尔特·迪斯尼公司
简明的合并资产负债表
（未经审计；以百万计，每股数据除外）
4月1日
2023		十月一日
2022
资产
流动资产
现金和现金等价物$10,399 $11,615 
应收账款，净额12,770 12,652 
库存1,848 1,742 
内容进步1,872 1,890 
其他流动资产1,374 1,199 
流动资产总额28,263 29,098 
制作和许可的内容成本36,949 35,777 
投资3,387 3,218 
公园、度假村和其他财产
景点、建筑物和设备69,695    66,998    
累计折旧(41,452)(39,356)
28,243 27,642 
在建项目5,175 4,814 
土地1,161 1,140 
34,579 33,596 
无形资产，净额13,887 14,837 
善意77,878 77,897 
其他资产9,915 9,208 
总资产$204,858 $203,631 
负债和权益
流动负债
应付账款和其他应计负债$18,591 $20,213 
借款的当期部分3,452 3,070 
递延收入和其他6,013 5,790 
流动负债总额28,056 29,073 
借款45,066 45,299 
递延所得税8,134 8,363 
其他长期负债13,232 12,518 
承付款和或有开支（注13）
可赎回的非控制性权益8,814 9,499 
公平
优先股
— — 
普通股，面值0.01美元，授权——46亿股，已发行——18亿股
56,919 56,398 
留存收益46,236 43,636 
累计其他综合亏损(4,389)(4,119)
库存股，按成本计算，1900万股
(907)(907)
迪士尼股东权益总额97,859 95,008 
非控股权益3,697 3,871 
权益总额101,556 98,879 
负债和权益总额$204,858 $203,631 
参见简明合并财务报表附注
5

沃尔特·迪斯尼公司
简明的合并现金流量表
（未经审计；以百万计）
 六个月已结束
4月1日
2023		4月2日
2022
经营活动
来自持续经营业务的净收益$2,849 $1,797 
折旧和摊销2,616    2,556 
企业投资和处置的净（收益）/亏损(88)632 
递延所得税(46)   983 
被投资者的收入净值(364)(449)
从股票投资方收到的现金分配363 406    
制作和许可内容成本和预付款的净变动(824)(2,279)
基于股权的薪酬570 450 
养老金和退休后医疗福利费用摊销2 310 
其他，净额(234)264 
运营资产和负债的变化：
应收款(413)(342)
库存(107)(97)
其他资产(345)(676)
应付账款和其他负债(2,133)(1,349)
所得税416 (650)
运营提供的现金——持续经营2,262 1,556 
投资活动
投资公园、度假村和其他物业(2,430)(2,060)
其他，净额(111)36 
用于投资活动的现金——持续经营(2,541)(2,024)
筹资活动
商业票据借款（付款），净额714 (130)
借款70 70 
减少借款(1,000)(1,400)
出售非控股权益178 — 
收购可赎回的非控股权益(900)— 
其他，净额(188)(637)
用于融资活动的现金——持续经营(1,126)(2,097)
来自已终止业务的现金流
运营提供的现金——已终止的业务— 8 
用于融资活动的现金-已终止的业务— (12)
已终止业务中使用的现金— (4)
汇率对现金、现金等价物和限制性现金的影响197 (116)
现金、现金等价物和限制性现金的变化(1,208)(2,685)
现金、现金等价物和限制性现金，期初11,661 16,003 
现金、现金等价物和限制性现金，期末$10,453 $13,318 
参见简明合并财务报表附注
6

沃尔特·迪斯尼公司
简明合并权益表
（未经审计；以百万计）


 季度结束
归属于迪士尼的权益
 股份普通股
留存收益
累积的
其他
全面
收入
（损失）		国库股
迪士尼股票总额
非控制性
兴趣爱好(1)
总计
公平
截至2022年12月31日的余额1,826 $56,579 $44,955 $(4,478)$(907)$96,149 $3,986 $100,135 
综合收益（亏损）— — 1,271 89 — 1,360 147 1,507 
股权补偿活动1 345 — — — 345 — 345 
捐款— — — — — — 9 9 
发行版和其他— (5)10 — — 5 (445)(440)
截至2023年4月1日的余额1,827 $56,919 $46,236 $(4,389)$(907)$97,859 $3,697 $101,556 
2022 年 1 月 1 日的余额1,821 $55,500 $41,547 $(6,276)$(907)$89,864 $4,446 $94,310 
综合收益（亏损）— — 470    (36)— 434 49 483 
股权补偿活动1 327 — — — 327 — 327 
发行版和其他— (4)15 — — 11 (472)(461)
截至2022年4月2日的余额1,822 $55,823 $42,032 $(6,312)$(907)$90,636 $4,023 $94,659 
(1)不包括可赎回的非控股权益。
参见简明合并财务报表附注


7

沃尔特·迪斯尼公司
简明合并权益表
（未经审计；以百万计）

 
 六个月已结束
归属于迪士尼的权益
 股份普通股
留存收益
累积的
其他
全面
收入
（损失）		国库股
迪士尼股票总额
非控股权益(1)
总计
公平
截至2022年10月1日的余额1,824 $56,398 $43,636 $(4,119)$(907)$95,008 $3,871 $98,879 
综合收益（亏损）— — 2,550 (270)— 2,280 131 2,411 
股权补偿活动3 525 — — — 525 — 525 
捐款— — — — — — 187 187 
发行版和其他— (4)50 — — 46 (492)(446)
截至2023年4月1日的余额1,827 $56,919 $46,236 $(4,389)$(907)$97,859 $3,697 $101,556 
2021 年 10 月 2 日的余额1,818 $55,471 $40,429 $(6,440)$(907)$88,553 $4,458 $93,011 
综合收入— — 1,574 128 — 1,702 45 1,747 
股权补偿活动4 356 — — — 356 — 356 
捐款— — — — — — 29 29 
发行版和其他— (4)29 — — 25 (509)(484)
截至2022年4月2日的余额1,822 $55,823 $42,032 $(6,312)$(907)$90,636 $4,023 $94,659 
(1)不包括可赎回的非控股权益。
参见简明合并财务报表附注


8

沃尔特·迪斯尼公司
简明合并财务报表附注
（未经审计；以百万美元为单位，每股数据除外）
 
1.整合原则
这些简明合并财务报表是根据美利坚合众国普遍接受的中期财务信息会计原则（GAAP）和第S-X条例第10-01条的指示编制的。因此，它们不包括GAAP要求的完整财务报表的所有信息和脚注。我们认为，我们已经列入了公允陈述过渡期间结果所必需的所有正常的经常性调整。截至2023年4月1日的六个月的经营业绩不一定代表截至2023年9月30日的财年的预期业绩。
本报告中使用的 “公司”、“迪士尼”、“我们” 和 “我们的” 等术语统称母公司沃尔特·迪斯尼公司及其实际开展各种业务的子公司。
这些财务报表应与公司2022年10-K表年度报告一起阅读。
可变利息实体
公司与其他可能是可变利益实体（VIE）的实体建立关系或对这些实体进行投资。如果公司有权指导对VIE经济表现影响最大的活动，并且有义务吸收损失或有权从VIE中获得可能对VIE造成重大影响（根据ASC 810-10-25-38的定义）的收益，则VIE将合并到财务报表中。香港迪士尼乐园度假区和上海迪士尼度假区（合称亚洲主题公园）是该公司拥有少于 50% 股权的VIE。公司子公司（管理公司）与亚洲主题公园签订了管理协议，在合资伙伴的某些保护权的前提下，亚洲主题公园为管理公司提供了指导日常运营活动和制定业务战略的能力，我们认为这些活动和业务战略对亚洲主题公园的经济表现影响最大。此外，管理公司根据这些安排获得管理费，我们认为这可能会对亚洲主题公园产生重大影响。因此，该公司在其财务报表中合并了亚洲主题公园。
可赎回的非控制性权益
该公司合并了旗下的直接面向消费者（DTC）的流媒体服务提供商Hulu LLC（Hulu）的业绩 67公司百分比和 33% 由 NBC 环球影业 (NBCU) 提供。2019年5月，公司与NBCU签订了看跌/看涨协议，为公司提供了对Hulu的全面运营控制权。根据该协议，从2024年1月开始，NBCU可以选择要求公司收购NBCU在Hulu的权益，公司可以选择要求NBCU将其在Hulu的权益出售给公司，无论哪种情况下，赎回价值均基于NBCU的股权所有权百分比占Hulu当时的股权公允价值或保证下限价值的较大值27.5十亿。
NBCU的利息通常不会分配其在Hulu亏损中所占的部分（如果有），因为可赎回的非控股权益必须以最低价值计值。最低价值等于截至2019年5月协议日的公允价值计入2024年1月的估计赎回价值。截至2023年4月1日，NBCU在Hulu的权益记录在公司的财务报表中，金额为美元8.8十亿美元，在简明合并资产负债表中被列为 “可赎回的非控股权益”。
我们正在将NBCU对Hulu的权益增加到其保证的最低价值。在确定赎回价值时，我们对2024年1月Hulu股票公允价值的估计要求管理层做出重大判断。如果我们对Hulu股票未来公允价值的估计增加到保证的最低价值以上，我们将改变我们的增长率，这通常会增加 “归属于非控股权益的持续经营净收益” 中记录的金额，从而减少简明合并收益表中 “归属于迪士尼的净收益”。
2022年10月1日，美国职业棒球大联盟（MLB）举行了 15BamTech LLC（BamTech）的可赎回非控股权益百分比，该权益在公司的财务报表中记录为美元828百万。2022年11月，公司以美元的价格购买了美国职业棒球大联盟的可赎回非控股权益900百万，结果为 $72百万美元在简明合并收益表中记录为 “归属于非控股权益的持续经营业务净收入” 的增长。
9
沃尔特·迪斯尼公司
简明合并财务报表附注
（未经审计；以百万美元为单位，每股数据除外）
估算值的使用
根据公认会计原则编制财务报表要求管理层做出影响财务报表及其脚注中报告的金额的估计和假设。实际结果可能与这些估计值不同。
改叙
在2022财年的财务报表和附注中进行了某些重新分类，以符合2023财年的列报方式。
2.细分信息
该公司的业务在迪士尼媒体和娱乐发行（DMED）和迪士尼乐园、体验和产品（DPEP）领域进行。我们的运营部门报告单独的财务信息，首席执行官定期评估这些信息，以分配资源和评估绩效。
分部经营业绩反映了扣除公司和未分配共享支出、重组和减值费用、净其他收入/支出、净利息支出、所得税和非控股权益之前的收益。分部营业收入包括被投资方收益中的权益，不包括某些股权投资的减值以及与2019财年收购TFCF（TFCF）和Hulu资产（即无形资产和电影和电视成本公允价值增加）相关的收购会计摊销（TFCF和Hulu收购摊销）。公司和未分配的分摊支出主要包括公司职能、行政管理和某些未分配的行政支持职能。
分部经营业绩包括某些成本的分配，包括信息技术、养老金、法律和其他共享服务成本，这些成本是根据旨在与消费相关的指标进行分配的。
分部收入和分部营业收入如下：
 季度结束六个月已结束
 4月1日
2023		4月2日
2022		4月1日
2023		4月2日
2022
收入：
迪士尼媒体和娱乐发行$14,039 $13,620 $28,815   $28,205   
迪士尼乐园、体验和产品7,776 6,652 16,512 13,886 
分部总收入$21,815 $20,272 $45,327 $42,091 
分部营业收入：
迪士尼媒体和娱乐发行$1,119 $1,944 $1,109 $2,752 
迪士尼乐园、体验和产品2,166 1,755 5,219 4,205 
分部营业收入总额(1)
$3,285 $3,699 $6,328 $6,957 
(1) 被投资方收入中的权益包含在分部营业收入中，如下所示：
 季度结束六个月已结束
 4月1日
2023		4月2日
2022		4月1日
2023		4月2日
2022
迪士尼媒体和娱乐发行$176   $218   $372   $463   
迪士尼乐园、体验和产品— (5) (2) (8)
分部营业收入中包含的被投资者收入权益176 213 370 455 
与股权投资方相关的TFCF无形资产的摊销(3)(3)(6)(6)
被投资人收入中的权益，净额$173 $210 $364 $449 
10
沃尔特·迪斯尼公司
简明合并财务报表附注
（未经审计；以百万美元为单位，每股数据除外）

分部收入与总收入的对账情况如下：
 季度结束六个月已结束
 4月1日
2023		4月2日
2022		4月1日
2023		4月2日
2022
分部收入$21,815 $20,272   $45,327 $42,091   
内容许可提前终止(1)
—   (1,023)—   (1,023)
总收入$21,815 $19,249 $45,327 $41,068 
(1)2022年2月，公司提前终止了与客户的某些电影和电视内容许可协议，该协议是在前几年交付的，目的是让公司主要在我们的DTC服务上使用这些内容（内容许可提前终止）。由于内容属于功能性知识产权 (IP)，因此在根据协议提供内容时，我们已确认客户根据许可支付的几乎所有对价均为收入。因此，我们将减去剩余的递延收入后终止许可协议的金额记录为收入减少。
分部营业收入与所得税前持续经营收入的对账情况如下：
 季度结束六个月已结束
 4月1日
2023		4月2日
2022		4月1日
2023		4月2日
2022
分部营业收入$3,285 $3,699   $6,328 $6,957 
内容许可提前终止—   (1,023)— (1,023)
公司和未分配的共享费用(279)  (272)(559)(500)
重组和减值费用(152)(195)(221)  (195)  
其他收入（支出），净额(1)
149 (158)107 (594)
利息支出，净额(322)(355)(622)(666)
TFCF 和 Hulu 收购摊销(2)
(558)(594)(1,137)(1,189)
所得税前持续经营的收入$2,123 $1,102 $3,896 $2,790 
(1)有关其他收入（支出）净额的讨论，见附注4。
(2)TFCF和Hulu收购的摊销额如下：
季度结束六个月已结束
4月1日
2023		4月2日
2022		4月1日
2023		4月2日
2022
无形资产的摊销$408 $435   $825 $870 
电影和电视成本的增加147   156 306 313 
与TFCF股权被投资人相关的无形资产3   3 6 6 
$558 $594 $1,137 $1,189 
善意
商誉账面金额的变化如下：
DMEDDPEP总计
截至2022年10月1日的余额$72,347 $5,550 $77,897 
货币折算调整及其他，净额(19)— (19)
截至2023年4月1日的余额$72,328 $5,550 $77,878 
11
沃尔特·迪斯尼公司
简明合并财务报表附注
（未经审计；以百万美元为单位，每股数据除外）

3.收入
下表按细分市场和主要来源列出了我们的收入：
截至 2023 年 4 月 1 日的季度截至2022年4月2日的季度
DMEDDPEP总计DMEDDPEP内容许可提前终止总计
加盟费$4,394$— $4,394 $4,602 $— $— $4,602 
订阅费4,605— 4,605 3,887 — — 3,887 
广告2,5631 2,564 3,023 1 — 3,024 
主题公园门票—2,428 2,428 — 1,973 — 1,973 
度假村和度假—1,949 1,949 — 1,451 — 1,451 
商品、食品和饮料的零售和批发销售—2,142    2,142    —    1,816 — 1,816 
商品许可—772 772 — 893 — 893 
TV/SVOD 发行许可1,033— 1,033 1,124 —    (1,023)   101    
影院发行许可767— 767 224 — — 224 
家庭娱乐148— 148 230 — — 230 
其他529484 1,013 530 518 — 1,048 
$14,039$7,776 $21,815 $13,620 $6,652 $(1,023)$19,249 
截至 2023 年 4 月 1 日的六个月截至2022年4月2日的六个月
DMEDDPEP总计DMEDDPEP内容许可提前终止总计
加盟费$8,636$— $8,636 $8,973 $— $— $8,973 
订阅费8,845— 8,845 7,485 — — 7,485 
广告6,0052 6,007 6,891 2 — 6,893 
主题公园门票—5,0695,069 — 4,125 — 4,125 
度假村和度假—3,9293,929 — 2,896 — 2,896 
商品、食品和饮料的零售和批发销售—4,5244,524 —    3,905 — 3,905 
商品许可—1,9151,915 — 2,012 — 2,012 
TV/SVOD 发行许可2,012—2,012 2,520 —    (1,023)   1,497 
影院发行许可1,907—1,907 753 — — 753 
家庭娱乐283—283 524 — — 524 
其他1,1271,0732,200 1,059 946 — 2,005 
$28,815$16,512$45,327 $28,205 $13,886 $(1,023)$41,068 
    
12
沃尔特·迪斯尼公司
简明合并财务报表附注
（未经审计；以百万美元为单位，每股数据除外）

下表显示了我们按细分市场和主要地域市场划分的收入：
截至 2023 年 4 月 1 日的季度截至2022年4月2日的季度
DMEDDPEP总计DMEDDPEP总计
美洲$11,525 $6,105 $17,630 $11,191 $5,559 $16,750 
欧洲1,447    744    2,191    1,343    627    1,970    
亚太地区1,067 927 1,994 1,086 466 1,552 
总收入$14,039 $7,776 $21,815 $13,620 $6,652 $20,272 
内容许可提前终止(1,023)
$19,249 
截至 2023 年 4 月 1 日的六个月截至2022年4月2日的六个月
DMEDDPEP总计DMEDDPEP总计
美洲$23,543 $13,058 $36,601 $23,021 $11,270 $34,291 
欧洲3,021    1,810    4,831    2,881    1,492    4,373    
亚太地区2,251 1,644 3,895 2,303 1,124 3,427 
总收入$28,815 $16,512 $45,327 $28,205 $13,886 $42,091 
内容许可提前终止(1,023)
$41,068 
本年度和上一年度因前一报告期内履行（或部分履行）的履约义务而确认的收入主要与前一报告期向被许可人提供的电视/SVOD许可证所获得的收入有关。截至2023年4月1日的季度，美元0.7截至2022年12月31日，确认了与履行义务相关的数十亿美元。在截至2023年4月1日的六个月中，美元0.5截至2022年10月1日，确认了与履行义务相关的数十亿美元。截至2022年4月2日的季度，美元0.4截至2022年1月1日，确认了与履行义务相关的数十亿美元。在截至2022年4月2日的六个月中，美元0.7截至2021年10月2日，已确认与履行的绩效义务相关的10亿美元。
截至2023年4月1日，预计将在未来确认的未履行的履约义务的收入为美元16十亿美元，主要用于根据与商品和联合品牌许可证持有商和赞助商、电视台关联公司、DTC批发商、体育次级被许可人和广告商达成的现有协议，将来提供内容和其他知识产权。在这笔金额中，我们预计将确认大约 $3在2023财年的剩余时间内为十亿美元，美元52024 财年为十亿美元，美元42025 财年为 10 亿美元和4此后十亿。这些金额仅包括固定对价或最低担保，不包括与 (i) 最初预期期限为一年或更短的合同（例如大多数广告合同）或（ii）仅基于被许可方销售的知识产权许可相关的金额。
当公司的收入确认时间与客户付款的时间不同时，公司要么确认合同资产（客户付款在收入确认之后支付，公司必须履行额外的履约义务），要么确认递延收入（客户付款先于公司履行履约义务）。拖欠付款的合同项下的应收对价确认为应收账款。递延收入按公司根据合同履行（或当时）予以确认。公司本年度和上一年度的合同资产和活动并不重要。
与客户签订的合同的应收账款和递延收入如下：
4月1日
2023		十月一日
2022
应收账款
当前$11,189   $10,886   
非当前1,153 1,226 
信用损失备抵金(164)(179)
递延收入
当前5,750 5,531 
非当前870 927 
在截至2023年4月1日的季度和六个月中，公司确认的收入为美元0.9十亿和美元4.3分别包含在2022年10月1日递延收入余额中的10亿美元。在截至2022年4月2日的季度和六个月中，公司确认的收入为美元0.9十亿和美元2.82021 年 10 月 2 日数据中分别包含了十亿
13
沃尔特·迪斯尼公司
简明合并财务报表附注
（未经审计；以百万美元为单位，每股数据除外）

递延收入余额。延期付款通常与主题公园门票和度假套餐、DTC 订阅以及与商品和 TV/SVOD 许可证相关的预付款有关。
我们根据历史坏账经验、对与我们有业务往来的个别公司财务状况的评估、当前的市场状况以及对未来经济状况的合理和可支持的预测，评估我们的信贷损失备抵额并估算流动和非经常应收账款的可收回性。在经济动荡时期，与较为稳定的时期相比，我们对应收账款可收性的估计和判断面临更大的不确定性。
公司有与出售电影和电视节目版权（TV/SVOD 许可）和度假俱乐部财产有关的原始到期日超过一年的应收账款。这些应收账款在合同开始时折现为现值，相关收入按折扣金额确认。记录在其他非流动资产中的电视/SVOD许可应收账款余额为美元0.52023 年 4 月 1 日为十亿美元，美元0.6截至2022年10月1日为十亿。记录在其他非流动资产中的度假俱乐部应收账款余额为美元0.62023 年 4 月 1 日和 2022 年 10 月 1 日均为十亿。截至2023年4月1日的期间的信贷损失和活动准备金不大。
4.其他收入（支出），净额
其他收入（支出），净额如下：
 季度结束六个月已结束
 4月1日
2023		4月2日
2022		4月1日
2023		4月2日
2022
DraftKings 的收益（亏损）$149 $(158)$79 $(590)
其他，净额— — 28 (4)
其他收入（支出），净额$149 $(158)$107 $(594)
在截至2023年4月1日的季度和六个月中，公司确认的非现金收益为美元149百万和美元79分别为百万美元，将其对DraftKings, Inc.（DraftKings）的投资调整为公允价值（DraftKings收益（亏损））。在截至2022年4月2日的上一季度和六个月中，公司确认了DraftKings的亏损为美元158百万和美元590分别是百万。
5.现金、现金等价物、限制性现金和借款
现金、现金等价物和限制性现金
下表提供了简明合并资产负债表中报告的现金、现金等价物和限制性现金与简明合并现金流量表中报告的金额总额的对账情况。
4月1日
2023		十月一日
2022
现金和现金等价物$10,399 $11,615 
限制性现金包含在：
其他流动资产3    3    
其他资产51 43 
现金流量表中的现金、现金等价物和限制性现金总额$10,453 $11,661 
14
沃尔特·迪斯尼公司
简明合并财务报表附注
（未经审计；以百万美元为单位，每股数据除外）

借款
在截至2023年4月1日的六个月中，公司的借款活动如下：
十月一日
2022		借款付款其他
活动		4月1日
2023
原始到期日少于三个月的商业票据$50 $958 $— $2 $1,010 
原始到期日超过三个月的商业票据1,612 2,022 (2,266)9 1,377 
以美元计价的纸币45,091 — (1,000)(69)44,022 
亚洲主题公园借款1,425    70    —    79    1,574    
以外币计价的债务及其他(1)
191 — — 344 535 
$48,369 $3,050 $(3,266)$365 $48,518 
(1)另一项活动主要是由于对具有合格套期保值的债务进行市值调整。
截至2023年4月1日，该公司的银行贷款如下，这些贷款由贷款人集团提供，用于支持我们的商业票据借款：
已承诺
容量		容量
二手		未使用
容量
设施将于 2024 年 3 月到期$5,250 $— $5,250 
设施将于 2025 年 3 月到期3,000 — 3,000 
设施将于 2027 年 3 月到期4,000 — 4,000 
总计$12,250 $— $12,250 
该公司有一美元5.25十亿银行贷款，计划于2023年3月到期。该设施已用新的美元再融资5.25十亿美元的银行贷款将于 2024 年 3 月到期。 所有三项银行贷款都允许以基于SOFR的利率进行借款，以非美元计价的借款以其他浮动利率进行借款，外加固定利差，该利差因穆迪投资者服务公司和标准普尔规定的公司债务评级从0.655％到1.225％不等。银行贷款仅包含一项财务契约，其利息覆盖率为扣除利息、税项、折旧和摊销前收益的三倍，包括我们的电影和电视制作和节目成本的无形摊销和摊销。2023 年 4 月 1 日，公司大幅兑现了这一承诺。银行设施明确将包括亚洲主题公园在内的某些实体排除在任何陈述、契约或违约事件之外。该公司还有能力发行高达美元500该融资机制下的数百万张信用证将于2027年3月到期，如果使用，将减少该融资机制下的可用借款。截至 2023 年 4 月 1 日，该公司拥有 $1.9十亿张未兑现的信用证，其中没有一张是根据该机制签发的。
游轮信贷设施
该公司拥有信贷额度，可为两艘新游轮的合同价格的很大一部分提供资金，这两艘游轮计划于2025财年和2026财年交付。在设施下，$1.1从 2023 年 8 月开始，将有 10 亿美元可用1.1从 2024 年 8 月开始，有十亿可用。每笔融资均可在自首次提供之日起的18个月内使用。如果使用，利率将固定为 3.80% 和 3.74分别为％，贷款和利息将在自借款之日起的12年内每半年支付一次。允许提前还款，但需支付取消费用.
15
沃尔特·迪斯尼公司
简明合并财务报表附注
（未经审计；以百万美元为单位，每股数据除外）

利息支出，净额
利息支出（扣除资本化金额）、利息和投资收益以及定期养老金和退休后福利净成本（服务成本除外）（见附注9）在简明合并收益表中按净额列报，包括以下内容：
季度结束六个月已结束
4月1日
2023		4月2日
2022		4月1日
2023		4月2日
2022
利息支出$(504)$(374)$(969)$(735)
利息和投资收益98    3    177    37    
定期养老金和退休后福利净成本（服务成本除外）84 16 170 32 
利息支出，净额$(322)$(355)$(622)$(666)
利息和投资收入包括某些公开交易和非公开投资的损益、投资减值以及现金和现金等价物以及某些应收账款的利息。
6.国际主题公园
该公司有一个 48香港迪士尼乐园度假区运营的所有权权益百分比以及 43上海迪士尼度假区运营的所有权权益百分比。亚洲主题公园和巴黎迪士尼乐园统称为国际主题公园。
下表汇总了公司简明合并资产负债表中包含的亚洲主题公园资产和负债的账面金额：
 4月1日
2023		2022年10月1日
现金和现金等价物$387 $280 
其他流动资产195 137 
流动资产总额582 417 
公园、度假村和其他财产6,419    6,356    
其他资产196 161 
总资产$7,197 $6,934 
流动负债$450 $468 
长期借款1,574 1,426 
其他长期负债459 395 
负债总额$2,483 $2,289 
下表汇总了公司截至2023年4月1日的六个月简明合并收益表中包含的国际主题公园的收入、成本和支出：
收入$2,091 
成本和开支(1,995)   
被投资方损失中的权益(2)
亚洲主题公园的特许权使用费和管理费为美元83截至2023年4月1日的六个月中，100万美元在合并中被扣除，但在计算归属于非控股权益的收益时考虑在内。
截至2023年4月1日的六个月公司简明合并现金流量表中包含的国际主题公园的现金流为美元509运营活动提供的百万美元，美元483百万美元用于投资活动，美元78百万美元由融资活动提供。
16
沃尔特·迪斯尼公司
简明合并财务报表附注
（未经审计；以百万美元为单位，每股数据除外）

香港迪士尼乐园度假区
香港特别行政区（香港特区）政府和本公司有一个 52% 和 a 48分别持有香港迪士尼乐园度假区的股权百分比。
该公司和香港特区已向香港迪士尼乐园度假区提供贷款，未偿余额为美元157百万和美元105分别为百万。两笔贷款的利率均为三个月香港银行同业拆息 2%，到期日为 2025 年 9 月。该公司的贷款在合并中被取消。
该公司已向香港迪士尼乐园度假区提供港元的循环信贷额度2.7十亿 ($)344百万），按三个月香港银行同业拆息加息率计算 1.25%，并将于 2028 年 12 月到期。截至2023年4月1日，信贷额度下的未清余额为美元230百万。公司的信贷额度在整合中被取消。
上海迪士尼度假区
上海申迪（集团）有限公司（申迪）和该公司有 57% 和 43分别持有上海迪士尼度假区的股权百分比。一家管理公司，其中公司有一家 70% 利息和 Shendi a 30% 利息，运营上海迪士尼度假区。
该公司已向上海迪士尼度假区提供了总额为 $ 的贷款945百万，利率最高为 8%，于 2036 年到期，允许提前还款。该公司还向上海迪士尼度假区提供了 1.9十亿元人民币（约合美元）0.3十亿）的信贷额度，利息为 8%。截至2023年4月1日，信贷额度下的未偿还总额为 1.2十亿元人民币（约合美元）180百万）。这些余额在合并中被抵消。
申迪已向上海迪士尼度假区提供了总额的贷款 8.5十亿元人民币（约合美元）1.2十亿），利率最高为 8%，并将于 2036 年到期，允许提前还款。申迪还为上海迪士尼度假区提供了 2.6十亿元人民币（约合美元）0.4十亿）的信贷额度，利息为 8%。截至2023年4月1日，信贷额度下未偿还的总金额为 1.6十亿元人民币（约合美元）238百万）。
7.制作和收购/许可内容的成本和预付款
该公司将其资本化的制作和收购/许可内容成本归类为长期资产，并将直播活动之前为直播节目版权预付的款项归类为短期资产。出于摊销和减值的目的，资本化内容成本根据其主要的获利策略进行了分类，如下所示：
•个人-终身价值主要来自第三方收入，这些收入可直接归因于特定电影或电视节目（例如影院收入或向第三方电视节目制作人的销售）
•集团——终身价值主要来自第三方收入，这些收入仅归因于一系列标题（例如 DTC 服务的订阅收入或有线电视网络的加盟费）
按主要货币化策略计算的资本化制作和许可内容总额如下：
截至2023年4月1日截至2022年10月1日
主要通过个人获利主要货币化
作为一个群体		总计主要通过个人获利主要货币化
作为一个群体		总计
制作的内容
已释放，减去摊销$4,996 $14,005 $19,001 $4,639 $12,688 $17,327 
已完成，未发布130 1,540 1,670 214 2,019 2,233 
处理中3,992   7,793   11,785   5,041   6,793   11,834   
正在开发或预生产343 251 594 372 254 626 
$9,461 $23,589 33,050 $10,266 $21,754 32,020 
许可内容-电视节目版权和预付款5,771 5,647 
制作和许可的内容总数$38,821 $37,667 
当前部分$1,872 $1,890 
非流动部分$36,949 $35,777 
17
沃尔特·迪斯尼公司
简明合并财务报表附注
（未经审计；以百万美元为单位，每股数据除外）

制作和许可内容的摊销情况如下：
季度结束六个月已结束
4月1日
2023		4月2日
2022		4月1日
2023		4月2日
2022
制作的内容
主要通过个人获利$1,006$838 $2,163$1,871 
主要以群体形式获利1,9521,503   4,1123,121   
2,9582,341 6,2754,992 
许可的编程权和进步3,1962,839 7,7357,650 
制作和许可内容的总成本(1)
$6,154$5,180 $14,010$12,642 
(1)主要包含在简明合并损益表的 “服务成本” 中.
8.所得税
未认可的税收优惠
在截至2023年4月1日的六个月中，公司将其未确认的税收优惠总额（扣除利息和罚款）增加了美元0.2十亿到美元2.7十亿。在接下来的十二个月中，由于公开税收问题的解决，我们未确认的税收优惠有合理的可能会发生变化，这将使我们未确认的税收优惠减少美元0.1十亿。
加州救灾
根据美国国税局和加利福尼亚州均衡委员会因加利福尼亚州冬季风暴而向某些纳税人提供的救济，允许公司将2023财年的联邦和加利福尼亚州税款的支付推迟到2023年10月16日。
9.养老金和其他福利计划
定期净福利成本（收入）的组成部分如下：
 养老金计划退休后医疗计划
 季度结束六个月已结束季度结束六个月已结束
 4月1日
2023		4月2日
2022		2023年4月1日2022年4月2日4月1日
2023		4月2日
2022		2023年4月1日2022年4月2日
服务成本$63 $102 $128 $202 $2 $3 $3 $5 
其他成本（收益）：
利息成本195   126   391   250   21   13   41   26   
计划资产的预期回报率(287)(294)(575)(587)(15)(14)(30)(29)
先前递延服务费用的摊销3 1 5 2 — — — — 
确认的净精算损失4 145 9 292 (5)7 (11)14 
其他成本（福利）总额(85)(22)(170)(43)1 6 — 11 
净定期福利成本（收入）$(22)$80 $(42)$159 $3 $9 $3 $16 
在截至2023年4月1日的六个月中，公司没有为其养老金和退休后医疗计划缴纳任何实质性缴款，目前预计在2023财年的剩余时间内不会缴纳任何实质性缴款。2023财年的最终最低融资要求将根据2023年1月1日的资金精算估值确定，该估值预计将在2023财年第四季度收到。
18
沃尔特·迪斯尼公司
简明合并财务报表附注
（未经审计；以百万美元为单位，每股数据除外）

10.每股收益
摊薄后的每股收益金额基于该期间已发行普通股和普通等价股的加权平均数，并使用库存股法计算股票薪酬奖励（奖励）。 已发行普通股和普通等价股的加权平均数与摊薄后每股收益计算中不包括的奖励数量的对账表如下，因为它们具有反摊薄作用：
 季度结束六个月已结束
 4月1日
2023		4月2日
2022		4月1日
2023		4月2日
2022
股票（单位：百万）：
已发行普通股和普通等值股的加权平均数（基本）1,828   1,822   1,827   1,820   
奖项的加权平均稀释影响3 6 2 8 
已发行普通股和普通等价股的加权平均数（摊薄）1,831 1,828 1,829 1,828 
不包括在摊薄后的每股收益中的奖励25 9 25 6 
19
沃尔特·迪斯尼公司
简明合并财务报表附注
（未经审计；以百万美元为单位，每股数据除外）

11.公平
下表汇总了累计其他综合收益（亏损）（AOCI）各组成部分的变化，包括我们的权益比例比例法的投资金额：
 套期保值的市值调整无法识别
养老金和
退休后
医疗
开支		国外
货币
翻译
和其他		AOCI
AOCI，税前
2023 财年第二季度
截至2022年12月31日的余额$111 $(3,769)$(1,826)$(5,484)
截至 2023 年 4 月 1 日的季度：
本期间出现的未实现收益（亏损）7 71 125 203 
将已实现的净（收益）亏损重新归类为净收入(116)1 — (115)
截至2023年4月1日的余额$2 $(3,697)$(1,701)$(5,396)
2022财年第二季度
2022 年 1 月 1 日的余额$(83)$(6,823)$(1,084)$(7,990)
截至2022年4月2日的季度：
本期间出现的未实现收益（亏损）53    —    (196)   (143)   
将已实现的净（收益）亏损重新归类为净收入(21)155 — 134 
截至2022年4月2日的余额$(51)$(6,668)$(1,280)$(7,999)
截至 2023 财年的六个月
截至2022年10月1日的余额$804 $(3,770)$(2,014)$(4,980)
截至 2023 年 4 月 1 日的六个月：
本期间出现的未实现收益（亏损）(468)71 271 (126)
将已实现的净（收益）亏损重新归类为净收入(334)2 42 (290)
截至2023年4月1日的余额$2 $(3,697)$(1,701)$(5,396)
截至2022财年的六个月
2021 年 10 月 2 日的余额$(152)$(7,025)$(1,047)$(8,224)
截至2022年4月2日的六个月：
本期间出现的未实现收益（亏损）140 47 (233)(46)
将已实现的净（收益）亏损重新归类为净收入(39)310 — 271 
截至2022年4月2日的余额$(51)$(6,668)$(1,280)$(7,999)
20
沃尔特·迪斯尼公司
简明合并财务报表附注
（未经审计；以百万美元为单位，每股数据除外）

 套期保值的市值调整无法识别
养老金和
退休后
医疗
开支		国外
货币
翻译
和其他		AOCI
对 AOCI 征税
2023 财年第二季度
截至2022年12月31日的余额$(28)$901 $133 $1,006 
截至 2023 年 4 月 1 日的季度：
本期间出现的未实现收益（亏损）— (16)(10)(26)
将已实现的净（收益）亏损重新归类为净收入27 — — 27 
截至2023年4月1日的余额$(1)$885 $123 $1,007 
2022财年第二季度
2022 年 1 月 1 日的余额$23 $1,606 $85 $1,714 
截至2022年4月2日的季度：
本期间出现的未实现收益（亏损）(9)   —    13    4    
将已实现的净（收益）亏损重新归类为净收入5 (36)— (31)
截至2022年4月2日的余额$19 $1,570 $98 $1,687 
截至 2023 财年的六个月
截至2022年10月1日的余额$(179)$901 $139 $861 
截至 2023 年 4 月 1 日的六个月：
本期间出现的未实现收益（亏损）100 (16)(2)82 
将已实现的净（收益）亏损重新归类为净收入78 — (14)64 
截至2023年4月1日的余额$(1)$885 $123 $1,007 
截至2022财年的六个月
2021 年 10 月 2 日的余额$42 $1,653 $89 $1,784 
截至2022年4月2日的六个月：
本期间出现的未实现收益（亏损）(32)(11)9 (34)
将已实现的净（收益）亏损重新归类为净收入9 (72)— (63)
截至2022年4月2日的余额$19 $1,570 $98 $1,687 
21
沃尔特·迪斯尼公司
简明合并财务报表附注
（未经审计；以百万美元为单位，每股数据除外）

 套期保值的市值调整无法识别
养老金和
退休后
医疗
开支		国外
货币
翻译
和其他		AOCI
AOCI，税后
2023 财年第二季度
截至2022年12月31日的余额$83 $(2,868)$(1,693)$(4,478)
截至 2023 年 4 月 1 日的季度：
本期间出现的未实现收益（亏损）7 55 115 177 
将已实现的净（收益）亏损重新归类为净收入(89)1 — (88)
截至2023年4月1日的余额$1 $(2,812)$(1,578)$(4,389)
2022财年第二季度
2022 年 1 月 1 日的余额$(60)$(5,217)$(999)$(6,276)
截至2022年4月2日的季度：
本期间出现的未实现收益（亏损）44 — (183)(139)
将已实现的净（收益）亏损重新归类为净收入(16)119 — 103 
截至2022年4月2日的余额$(32)$(5,098)$(1,182)$(6,312)
截至 2023 财年的六个月
截至2022年10月1日的余额$625 $(2,869)$(1,875)$(4,119)
截至 2023 年 4 月 1 日的六个月：
本期间出现的未实现收益（亏损）(368)55 269 (44)
将已实现的净（收益）亏损重新归类为净收入(256)   2    28    (226)   
截至2023年4月1日的余额$1 $(2,812)$(1,578)$(4,389)
截至2022财年的六个月
2021 年 10 月 2 日的余额$(110)$(5,372)$(958)$(6,440)
截至2022年4月2日的六个月：
本期间出现的未实现收益（亏损）108 36 (224)(80)
将已实现的净（收益）亏损重新归类为净收入(30)238 — 208 
截至2022年4月2日的余额$(32)$(5,098)$(1,182)$(6,312)
22
沃尔特·迪斯尼公司
简明合并财务报表附注
（未经审计；以百万美元为单位，每股数据除外）

有关重新归类为净收入的AOCI组成部分的详细信息如下：
净收益的收益（亏损）：简明合并运营报表中受影响的细列项目：季度结束六个月已结束
4月1日
2023		4月2日
2022		4月1日
2023		4月2日
2022
市值调整，主要是现金流套期保值主要是收入$116 $21 $334 $39 
预估税所得税(27)(5)(78)(9)
89 16 256 30 
养老金和退休后医疗费用利息支出，净额(1)(155)(2)(310)
预估税所得税—   36   —   72   
(1)(119)(2)(238)
外币折算等重组和减值费用— — (42)— 
预估税所得税— — 14 — 
— — (28)— 
该期间的改叙总数$88 $(103)$226 $(208)
12.基于股权的薪酬
与股票期权和限制性股票单位（RSU）相关的薪酬支出如下：
 季度结束六个月已结束
 4月1日
2023		4月2日
2022		4月1日
2023		4月2日
2022
股票期权$20 $21 $39 $45 
RSU280   233   531   405   
基于权益的薪酬支出总额(1)
$300 $254 $570 $450 
在此期间资本化的基于权益的薪酬支出$37 $40 $73 $70 
(1)基于权益的薪酬支出扣除资本化权益补偿和估计的没收额，不包括先前资本化的基于股票的薪酬成本的摊销。
与未归属股票期权和限制性股票单位相关的未确认薪酬成本为美元96百万和美元1.9截至 2023 年 4 月 1 日，分别为十亿。
在截至2023年4月1日和2022年4月2日的六个月中，授予期权的加权平均授予日公允价值为美元34.72和 $47.39，对于限制性单位，分别为美元92.07和 $148.75，分别地。
在截至2023年4月1日的六个月中，公司发放的股权薪酬补助金包括 1.6百万种股票期权和 9.7百万个区域单位单位。
13.承付款和或有开支
法律事务
该公司及其某些董事和高级管理人员是各种法律诉讼的被告，这些诉讼涉及版权、违约行为以及与其业务行为有关的各种其他索赔。管理层认为，公司没有因任何这些行为而遭受可能的物质损失。
23
沃尔特·迪斯尼公司
简明合并财务报表附注
（未经审计；以百万美元为单位，每股数据除外）

14.公允价值测量
公允价值定义为在市场参与者之间的有序交易中出售资产或为转移负债而支付的金额，通常分为以下类别之一：
第 1 级-活跃市场中相同工具的报价
第 2 级-活跃市场中类似工具的报价；非活跃市场中相同或相似工具的报价；以及在活跃市场中可以观察到所有重要投入和重要价值驱动因素的模型推导估值
第 3 级-估值源自估值技术，其中无法观察到一项或多项重要投入或重要价值驱动因素
下表按公允价值计量级别汇总了按公允价值计量的公司资产和负债：
 
2023 年 4 月 1 日的公允价值计量
 第 1 级第 2 级第 3 级总计
资产
投资$393 $— $— $393 
衍生品
外汇— 1,074 — 1,074 
其他—    22    —    22    
负债
衍生品
利率— (1,523)— (1,523)
外汇— (807)— (807)
其他— (6)— (6)
其他— (448)— (448)
按公允价值入账的总额$393 $(1,688)$— $(1,295)
借款的公允价值$— $44,506 $1,663 $46,169 
 
2022 年 10 月 1 日的公允价值计量
 第 1 级第 2 级第 3 级总计
资产
投资$308 $— $— $308 
衍生品
利率— 1 — 1 
外汇—    2,223    —    2,223    
其他— 10 — 10 
负债
衍生品
利率— (1,783)— (1,783)
外汇— (1,239)— (1,239)
其他— (31)— (31)
其他— (354)— (354)
按公允价值入账的总额$308 $(1,173)$— $(865)
借款的公允价值$— $42,509 $1,510 $44,019 
二级衍生品的公允价值主要由内部贴现现金流模型决定，该模型使用可观察的投入，例如利率、收益率曲线和外币汇率。交易对手信用风险，即
24
沃尔特·迪斯尼公司
简明合并财务报表附注
（未经审计；以百万美元为单位，每股数据除外）

由于主净额结算协议和与某些交易对手的抵押品过账安排有所缓解，对衍生品公允价值估算的影响并不重要。
二级其他负债主要是根据标的投资的公允价值进行估值的安排，通常使用一级和二级公允价值技术来衡量。
二级借款，包括商业票据、美元计价票据和某些外币计价的借款，是根据活跃市场中类似工具的报价或非活跃市场中相同工具的报价估值的。
第三级借款包括亚洲主题公园的借款，其估值基于亚洲主题公园的当前借贷成本和信用风险以及现行市场利率。
公司的金融工具还包括现金、现金等价物、应收账款和应付账款。这些金融工具的账面价值接近公允价值。
15.衍生工具
公司根据风险管理政策管理与其持续业务运营相关的各种风险敞口。使用衍生工具管理的主要风险是利率风险和外汇风险。
下表汇总了公司按公允价值计量的衍生品头寸：
 截至2023年4月1日
 当前
资产		其他资产其他流动负债其他 Long-
任期
负债
被指定为对冲的衍生品
外汇$518 $326 $(229)$(90)
利率— — (1,523)— 
其他3    1    (5)   (1)   
未指定为套期保值的衍生品
外汇226 4 (424)(64)
其他18 — — — 
衍生品的总公允价值765 331 (2,181)(155)
交易对手净额结算(630)(221)760 91 
已付现金抵押品（已收到）(55)(5)1,382 51 
净衍生品头寸 $80 $105 $(39)$(13)
 截至2022年10月1日
 当前
资产		其他资产其他流动负债其他 Long-
任期
负债
被指定为对冲的衍生品
外汇$864 $786 $(228)$(350)
利率— 1 (1,783)— 
其他10    —    (4)   —    
未指定为套期保值的衍生品
外汇336 247 (374)(287)
其他— — (27)— 
衍生品的总公允价值1,210 1,034 (2,416)(637)
交易对手净额结算(831)(715)1,070 476 
已付现金抵押品（已收到）(341)(151)1,282 96 
净衍生品头寸 $38 $168 $(64)$(65)
25
沃尔特·迪斯尼公司
简明合并财务报表附注
（未经审计；以百万美元为单位，每股数据除外）

利率风险管理
该公司主要通过借贷活动受到利率变动的影响。该公司的目标是减轻利率变动对收益和现金流以及对借款市场价值的影响。根据其政策，该公司的固定利率债务占净负债的百分比设定在最低和最高百分比之间。该公司主要使用浮动薪酬和固定支付利率互换来促进其利率风险管理活动。
该公司将浮动支付利率互换指定为固定利率借款的公允价值套期保值，有效地将固定利率借款转换为浮动利率借款。截至2023年4月1日和2022年10月1日，公司支付浮动利率互换的名义总额为美元13.5十亿和美元14.5分别为十亿。
下表汇总了对冲借款的公允价值套期保值调整：
对冲借款的账面金额包括公允价值调整
在对冲借款中
4月1日
2023		2022年10月1日4月1日
2023		2022年10月1日
借款：
当前$—    $997    $—    $(3)   
长期12,708 12,358 (1,431)(1,733)
$12,708 $13,355 $(1,431)$(1,736)
以下金额包含在简明合并损益表的 “净利息支出” 中：
 季度结束六个月已结束
 4月1日
2023		4月2日
2022		4月1日
2023		4月2日
2022
收益（亏损）：
浮动付费掉期$235 $(741)$306 $(919)
使用浮动薪水掉期对冲借款(235)  741   (306)  919   
与浮动浮动互换利息应计利息相关的收益（支出）(125)33 (220)70 
公司可以指定固定利率固定利率互换作为浮动利率借款利息支付的现金流套期保值。支付固定利率互换有效地将浮动利率借款转换为固定利率借款。这些现金流套期保值的未实现收益或亏损在AOCI中递延，并在利息支付时记入利息支出。截至2023年4月1日或2022年10月1日，公司没有被指定为利息支付现金流套期保值的固定利率互换，与截至2023年4月1日和2022年4月2日的季度和六个月期收益中确认的固定利率互换相关的收益和亏损并不重要。
外汇风险管理
该公司在全球开展业务，并面临与外币汇率变动相关的风险。该公司的目标是减少与外币汇率变动相关的收益和现金流波动，使管理层能够专注于核心业务问题和挑战。
公司签订期权和远期合约，这些合约的价值会随着外币汇率的变化而变化，以保护其现有外币资产、负债、公司承诺以及预测但未坚定承诺的外币交易的价值。根据政策，公司在既定的最小和最大年度敞口范围内对其预测的外币交易进行套期保值，期限通常不超过四年。这些合约的收益和亏损抵消了相关预测交易、资产、负债或公司承诺的美元等值的变化。对冲的主要货币是欧元、日元、英镑、人民币和加元。跨货币互换用于有效地将以外币计价的借款转换为以美元计价的借款。
26
沃尔特·迪斯尼公司
简明合并财务报表附注
（未经审计；以百万美元为单位，每股数据除外）

公司将外汇远期合约和期权合约指定为坚定承诺和预测的外币交易的现金流套期保值。截至2023年4月1日和2022年10月1日，公司净外汇现金流套期保值的名义金额为美元8.4十亿和美元7.4分别为十亿。这些合约的按市值计价的收益和损失在AOCI中递延，并在对冲交易发生时计入收益，抵消外币交易价值的变化。AOCI中记录的将在未来十二个月内到期的合约的净递延收益总额为美元244百万。 下表汇总了外汇现金流套期保值对AOCI的影响：
季度结束六个月已结束
4月1日
2023		4月2日
2022		4月1日
2023		4月2日
2022
其他综合收益中确认的收益（亏损）$15 $42 $(487)$121 
收益（亏损）从AOCI重新归类为运营报表(1)
116    13    338    26    
(1)主要记录在收入中。
公司将交叉货币互换指定为外币计价借款的公允价值套期保值。外币变动对交叉货币互换和借款的影响记录在 “净利息支出” 中。利率变动的影响记录在AOCI中，并在交叉货币互换的整个生命周期内摊销。截至2023年4月1日和2022年10月1日，公司指定的交叉货币互换的名义总额为加元1.3十亿 ($)1.0十亿）和加元1.3十亿 ($)0.9十亿），分别是。在截至2023年4月1日和2022年4月2日的季度和六个月期间，收益中确认的相关收益或亏损并不重要。
以外币计价的资产和负债的外汇风险管理合同不被指定为套期保值合同，也没有资格进行套期保值。截至2023年4月1日和2022年10月1日，这些外汇合约的净名义金额为美元4.3十亿和美元3.8分别为十亿。 下表汇总了以外币计价的资产和负债中确认的净外汇收益或亏损以及我们在简明合并收益表中记录这些资产和负债的相应细列项目而签订的外汇合约的净外汇收益或亏损，以减轻我们在外币计价资产和负债方面的敞口：
 成本和开支利息支出，净额所得税支出
季度已结束：4月1日
2023		4月2日
2022		4月1日
2023		4月2日
2022		4月1日
2023		4月2日
2022
以外币计价的资产和负债的净收益（亏损）$15 $(82)$(2)$(13)$(21)$37 
未指定为套期保值的外汇风险管理合约的净收益（亏损）(47)  37   1   10   17   (35)  
净收益（亏损）$(32)$(45)$(1)$(3)$(4)$2 
六个月已结束：
以外币计价的资产和负债的净收益（亏损）$160 $(145)$(20)$(12)$(109)$45 
未指定为套期保值的外汇风险管理合约的净收益（亏损）(260)70 19 10 87 (43)
净收益（亏损）$(100)$(75)$(1)$(2)$(22)$2 
大宗商品价格风险管理
公司受大宗商品价格波动的影响，公司将某些大宗商品远期合约指定为预测大宗商品购买的现金流套期保值。这些合约的按市值计价的收益和损失在AOCI中递延，并在对冲交易发生时计入收益，抵消了大宗商品购买价值的变化。截至2023年4月1日和2022年10月1日，这些大宗商品合约的名义金额以及截至2023年4月1日和2022年4月2日的季度和六个月期间收益中确认的相关收益或亏损并不重要。
27
沃尔特·迪斯尼公司
简明合并财务报表附注
（未经审计；以百万美元为单位，每股数据除外）

风险管理-未被指定为套期保值的其他衍生品
公司签订了某些其他风险管理合同，这些合同未被指定为套期保值，也没有资格进行套期保值。这些合约包括某些总回报互换合约，旨在抵消公司的经济风险，按市值记账，任何价值变动均计入收益。截至2023年4月1日和2022年10月1日，这些合约的名义金额均为美元0.4十亿。在截至2023年4月1日和2022年4月2日的季度和六个月期间，收益中确认的相关收益或亏损并不重要。
或有特征和现金抵押品
公司对某些衍生金融工具合约有交易对手的主净额结算安排。如果交易对手的净负债头寸超过合同规定的限额，并且该限额因公司的信用评级而异，则公司可能需要出具抵押品。此外，如果交易对手的净应收账款头寸超过合同规定的限额且随交易对手的信用评级而变化，这些合同可能要求交易对手向公司提供抵押品。如果公司或交易对手的信用评级降至投资等级以下，则此类交易对手或公司也有权终止我们的衍生品合约，这可能会导致我们的衍生品合约交易对手按总净值向公司或从公司支付净额的净付款。交易对手在净负债头寸中具有信用风险相关或有特征的衍生工具的总公允价值为美元1.52023 年 4 月 1 日和 2022 年 10 月 1 日均为十亿。
16.重组和减值费用
截至 2023 年 4 月 1 日的季度包括 $ 的费用152百万主要用于遣散费。截至2023年4月1日的六个月包括美元的费用221百万主要用于遣散费和与退出我们在俄罗斯的业务相关的费用。截至2022年4月2日的季度和六个月包括美元的费用195百万是由于与俄罗斯迪士尼频道相关的无形资产减值所致。这些费用记录在简明合并损益表的 “重组和减值费用” 中。
17.新的会计公告
尚未通过的会计声明
商业实体对政府援助的披露
2021 年 11 月，财务会计准则委员会发布了指导方针，要求每年披露通过类比补助金或捐款会计模式进行核算的与政府的交易，包括：交易的性质、交易的会计以及交易对财务报表的影响。该指导从公司2023财年开始的年度期间有效。尽管该指南在2023财年第四季度通过后不会对公司的合并运营报表或合并资产负债表产生影响，但公司可能需要提供与内容制作激励措施相关的披露，这是我们获得的最重要的政府援助类型。


28

管理层的讨论和分析
财务状况和经营业绩
项目2：管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
重大进展
领导层变更和重组
2022年11月20日，罗伯特·艾格重返公司担任首席执行官（“首席执行官”）兼董事。艾格先生此前在公司工作了四十多年，包括担任首席执行官的15年。艾格先生同意在2024日历年底之前担任首席执行官，受公司董事会的授权，“为恢复增长设定战略方向，并与董事会密切合作制定继任者，在任期结束时领导公司。”
艾格先生成立了一个委员会，就公司内部的新组织结构和运营变革向他提供建议，以实现董事会的目标。2023年2月，该公司宣布将重组为三个业务领域：迪士尼娱乐、ESPN和迪士尼乐园、体验和产品。我们预计将在本财年末根据新结构进行报告，届时我们将对财务流程进行调整以反映重组。新的组织结构和业务变化导致了重组和减值费用，并可能导致额外费用。
该公司还在审查内容，主要是我们的DTC服务，以适应我们内容策划方法的战略变化，因此，将从我们的平台上删除某些内容。我们目前预计将收取约15亿至18亿美元的减值费用，随着我们完成审查并删除内容，这笔费用将在2023财年第三季度基本得到确认。公司预计不会有任何与该内容减值费用相关的实质性现金支出。
信息的组织
管理层的讨论和分析叙述了公司的财务业绩和状况，应与随附的财务报表一起阅读。它包括以下部分：
•合并业绩
•本季度业绩与上一季度对比
•当前六个月期间的业绩与上一年六个月的业绩对比
•季节性
•业务板块业绩
•公司和未分配的共享费用
•财务状况
•担保人补充财务信息
•承付款和或有开支
•其他事项
•市场风险
29
管理层的讨论和分析
财务状况和经营业绩—（续）
合并业绩
季度结束% 变化
更好
（更差）		六个月已结束% 变化
更好
（更差）
（以百万计，每股数据除外）4月1日
2023		4月2日
2022		4月1日
2023		4月2日
2022
收入：
服务$19,586 $17,212 14  %$40,583 $36,754 10  %
产品2,229 2,037 9  %4,744 4,314 10  %
总收入21,815 19,249 13  %45,327 41,068 10  %
成本和支出：
服务成本（不包括折旧和摊销）(13,160)(11,330)(16) %(27,941)(24,491)(14) %
产品成本（不包括折旧和摊销）(1,456)(1,264)(15) %(3,061)(2,670)(15) %
销售、一般、行政和其他(3,614)(3,768)4  %(7,441)(7,555)2  %
折旧和摊销(1,310)(1,287)(2) %(2,616)(2,556)(2) %
成本和支出总额(19,540)(17,649)(11) %(41,059)(37,272)(10) %
重组和减值费用(152)(195)22  %(221)(195)(13) %
其他收入（支出），净额149 (158)nm107 (594)nm
利息支出，净额(322)(355)9  %(622)(666)7  %
被投资者的收入净值173 210 (18) %364    449    (19) %
所得税前持续经营的收入2,123 1,102 93  %3,896 2,790 40  %
持续经营的所得税(635)(505)(26)  %(1,047)(993)(5) %
来自持续经营业务的净收益1,488    597    >100  %2,849 1,797 59  %
已终止业务的亏损，分别扣除0美元、0美元、0美元和14美元的所得税优惠— — nm— (48)— %
净收入1,488 597 >100  %2,849 1,749 63  %
归属于非控股权益的持续经营业务净收益(217)(127)(71) %(299)(175)(71) %
归属于迪士尼的净收入$1,271 $470 >100  %$2,550 $1,574 62  %
归属于迪士尼的持续经营业务的摊薄后每股收益$0.69 $0.26 >100  %$1.39 $0.89 56  %

本季度业绩与去年同期相比
该季度的收入增长了13％，达到26亿美元，达到218亿美元；归属于迪士尼的净收益从5亿美元增至13亿美元；归属于迪士尼的持续经营业务（EPS）的摊薄后每股收益从去年同期的0.26美元增至0.69美元。每股收益的增长是由于与去年同期内容许可提前终止的收入减少、DPEP营业收入的增长以及与上一季度的投资亏损相比，本季度的投资收益有所增加。DMED营业收入的减少部分抵消了这些增长。
收入
本季度的服务收入增长了14％，达到24亿美元，达到196亿美元，这要归因于与去年同期内容许可提前终止的收入减少、我们的主题公园和度假村的增长、DTC订阅收入的增加以及影院发行收入的增加。主题公园和度假村的增长是由于数量的增加和游客支出的增长。DTC订阅收入的增加是由于订户的增长和更高的费率。广告收入的减少部分抵消了这些增长，在较小程度上，电视/SVOD发行和会员收入的减少也部分抵消了这些增长。由于美元兑主要货币的不利走势，包括我们的套期保值计划的影响（外汇影响），服务收入下降了约2个百分点。
本季度的产品收入增长了9％，达到22亿美元，达到22亿美元，这要归因于我们的主题公园和度假村的商品、食品和饮料销售量的增加，但部分被家庭娱乐销售量的下降所抵消。由于不利的外汇影响，产品收入下降了约2个百分点。
30
管理层的讨论和分析
财务状况和经营业绩—（续）
成本和开支
本季度的服务成本增长了16％，达到132亿美元，增长了18亿美元，这要归因于节目和制作成本的增加，以及在较小程度上我们的主题公园和度假村的销量增加以及直接面向消费者的技术支持成本增加。节目和制作成本的增加是由于直接面向消费者的成本增加，Linear Networks的体育节目成本增加以及影院收入增加导致的制作成本摊销增加。由于有利的外汇影响，服务成本下降了约1个百分点。
由于我们的主题公园和度假村的商品、食品和饮料销售量增加，本季度的产品成本增长了15％，达到2亿美元，达到2亿美元，但部分被家庭娱乐销售量的下降所抵消。由于有利的外汇影响，产品成本下降了约1个百分点。
销售、一般、管理和其他成本下降了4％，至36亿美元，这反映了由于有利的外汇影响，下降了约3个百分点。
由于我们国内主题公园和度假村的折旧率上升，折旧和摊销额增长了2％，达到13亿美元。
重组和减值费用
在本季度，公司记录的费用为1.52亿美元，主要用于遣散费。
在上一季度，由于与俄罗斯迪士尼频道相关的无形资产减值，该公司记录了1.95亿美元的费用。
其他收入（支出），净额
在本季度，该公司录得DraftKings的收益为1.49亿美元。在上一季度，该公司录得DraftKings亏损1.58亿美元。
利息支出，净额
利息支出，净额如下：
季度结束
（单位：百万）4月1日
2023		4月2日
2022		% 变化
更好（更差）
利息支出$(504)$(374)(35) %
利息收入、投资收益及其他182    19    >100  %
利息支出，净额$(322)$(355)9  %
利息支出的增加是由于平均利率的提高，但平均债务余额的减少部分抵消了这一增加。
利息收入、投资收益和其他方面的增加是由于与上一季度的投资亏损相比，本季度的养老金和退休后福利成本（不包括服务成本）、现金余额利息收入和投资收益的增加所致。
被投资者收入中的权益
股票投资者的收入减少了3700万美元，从2.1亿美元降至1.73亿美元，这主要是由于A+E电视网络的收入减少。
有效所得税税率
季度结束
4月1日
2023		4月2日
2022
所得税前持续经营的收入$2,123    $1,102     
持续经营的所得税635    505     
有效所得税税率-持续经营29.9%45.8%
与去年同期新的税收法规限制了我们使用某些外国税收抵免能力的不利影响相比，有效所得税税率的下降是由于这种影响而造成的。
31
管理层的讨论和分析
财务状况和经营业绩—（续）
非控股权益
季度结束
（单位：百万）4月1日
2023		4月2日
2022		% 变化
更好（更差）
归属于非控股权益的持续经营业务净收益$(217)$(127)(71) %
归因于非控股权益的持续经营业务净收入的增长是由于上海迪士尼度假区的业绩改善以及香港迪士尼乐园度假区和我们的DTC体育业务的亏损减少，但ESPN业绩的下降部分抵消了这一增长。
归属于非控股权益的净收益根据扣除特许权使用费和管理费、融资成本和所得税（如适用）后的收入确定。
影响本季度业绩的某些项目
截至2023年4月1日的季度业绩受到以下因素的影响：
•TFCF 和 Hulu 收购摊销额为 5.58 亿美元
•1.52 亿美元的重组和减值费用
•由于DraftKings的收益，其他收入为1.49亿美元
截至2022年4月2日的季度业绩受到以下因素的影响：
•内容许可提前终止的收入减少了10亿美元
•TFCF 和 Hulu 收购摊销额为 5.94 亿美元
•1.95亿美元的减值费用
•由于DraftKings的亏损，其他支出为1.58亿美元
这些项目对每股收益的影响摘要如下：
（以百万计，每股数据除外）税前收入（亏损）
税收优惠（支出）(1)
税后收入（亏损）
每股收益良好（负面）(2)
截至 2023 年 4 月 1 日的季度：
TFCF 和 Hulu 收购摊销$(558)   $130  $(428)$(0.23)   
重组和减值费用(152)   35    (117)(0.06)
其他收入（支出），净额149    (35)   114 0.06 
总计$(561)$130  $(431)$(0.23)
截至2022年4月2日的季度：
内容许可提前终止$(1,023)$238  $(785)$(0.43)   
TFCF 和 Hulu 收购摊销(594)138    (456)(0.24)
重组和减值费用(195)45    (150)(0.08)
其他收入（支出），净额(158)37    (121)   (0.07)
总计$(1,970)$458  $(1,512)$(0.82)
(1)税收优惠（支出）金额使用适用于个别项目的税率确定。
(2)每股收益扣除非控股权益（如适用）。由于四舍五入，总数可能不等于该列的总和。
当前六个月期间的业绩与去年六个月的业绩对比
本期收入增长了43亿美元，达到453亿美元；归属于迪士尼的净收入增加了10亿美元，达到26亿美元；每股收益从去年同期的0.89美元增至13.9美元。每股收益的增长源于与去年同期内容许可提前终止的收入减少、DPEP营业收入的增长以及与去年同期的投资亏损相比本期的投资收益。DMED营业收入的减少部分抵消了这些增长。
32
管理层的讨论和分析
财务状况和经营业绩—（续）
收入
本期的服务收入增长了10％，达到406亿美元，达到38亿美元，这要归因于我们的主题公园和度假村收入增加、DTC订阅收入增加、影院发行收入增长以及与去年同期内容许可提前终止的收入减少相比。这些增长部分被广告收入和电视/SVOD发行量的减少所抵消，在较小程度上，联盟收入的减少也被抵消。主题公园和度假村的增长是由于数量的增加和游客支出的增长。DTC订阅收入的增加是由于订户的增长和更高的费率。由于不利的外汇影响，服务收入下降了约2个百分点。
本期的产品收入增长了10％，达到47亿美元，达到4亿美元，这要归因于我们的主题公园和度假村的商品、食品和饮料销售量的增加，但部分被家庭娱乐销售量的下降所抵消。由于不利的外汇影响，产品收入下降了约2个百分点。
成本和开支
本期的服务成本增长了14％，即35亿美元，达到279亿美元，这要归因于节目和制作成本的增加，以及在较小程度上我们的主题公园和度假村的销量增加以及直接面向消费者的技术支持成本增加。节目和制作成本的增加是由于直接面向消费者的成本增加，以及影院收入增加导致的制作成本摊销增加。由于有利的外汇影响，服务成本下降了约1个百分点。
本期产品成本增长了15％，即4亿美元，达到31亿美元，这是由于我们的主题公园和度假村的商品、食品和饮料销售量增加，但部分被家庭娱乐销量的下降所抵消。由于有利的外汇影响，产品成本下降了约1个百分点。
本期的销售、总务、管理和其他成本下降了2％，至74亿美元，下降了1亿美元，下降了约1个百分点，这归因于有利的外汇影响。
由于我们国内主题公园和度假村的折旧率增加，折旧和摊销额增长了2％，达到26亿美元。
重组和减值费用
在本期间，公司记录的费用为2.21亿美元，主要用于遣散费和与退出俄罗斯业务相关的费用。 去年同期，由于与俄罗斯迪士尼频道相关的无形资产减值，该公司记录了1.95亿美元的费用。
其他收入（支出），净额
本期的其他收入包括DraftKings的7,900万美元收益和出售业务的2,800万美元收益。去年同期的其他支出包括DraftKings的5.9亿美元亏损。
利息支出，净额
利息支出，净额如下：
六个月已结束
（单位：百万）4月1日
2023		4月2日
2022		% 变化
更好（更差）
利息支出$(969)$(735)(32) %
利息收入、投资收益及其他347    69    >100  %
利息支出，净额$(622)$(666)7  %
利息支出的增加是由于平均利率的提高，但平均债务余额的减少部分抵消了这一增加。
除服务成本和现金余额利息收入增加外，利息收入、投资收入和其他收入的增加是养老金和退休后福利成本的良好比较结果。
被投资者收入中的权益
由于A+E电视网络的收入减少，股票投资者的收入从4.49亿美元减少了8500万美元，至3.64亿美元。
33
管理层的讨论和分析
财务状况和经营业绩—（续）
有效所得税税率
六个月已结束
4月1日
2023		4月2日
2022
所得税前持续经营的收入$3,896    $2,790     
持续经营的所得税1,047    993     
有效所得税税率-持续经营26.9%35.6%
有效所得税税率的下降是由于与前几年相关的调整以及限制我们使用某些外国税收抵免能力的新税收法规与去年同期的不利项目进行了比较。员工股份奖励的税收影响部分抵消了这些影响，员工股份奖励在本期产生了不利影响，对去年同期产生了有利影响。
非控股权益
六个月已结束
（单位：百万）4月1日
2023		4月2日
2022		% 变化
更好（更差）
归属于非控股权益的持续经营业务净收益$(299)$(175)(71) %
归因于非控股权益的持续经营业务净收入的增长是由于收购了美国职棒大联盟在BamTech LLC的15％权益，上海迪士尼度假区的业绩改善以及香港迪士尼乐园度假区和我们的DTC体育业务的亏损减少，但ESPN业绩的下降部分抵消了这一增长。
影响六个月内业绩的某些项目
截至2023年4月1日的六个月业绩受到以下因素的影响：
•TFCF和Hulu收购摊销额为11.37亿美元
•2.21亿美元的重组和减值费用
•其他收入为1.07亿美元，这归因于DraftKings的7,900万美元收益和出售业务的2,800万美元收益
截至2022年4月2日的六个月业绩受到以下因素的影响：
•提前终止内容许可证的收入减少了10亿美元
•TFCF和Hulu收购摊销额为11.89亿美元
•1.95亿美元的减值费用
•由于DraftKings的亏损，其他支出为5.94亿美元
34
管理层的讨论和分析
财务状况和经营业绩—（续）
这些项目对每股收益的影响摘要如下：
（以百万计，每股数据除外）税前收入（亏损）
税收优惠
（费用）(1)
税后收入（亏损）
每股收益有利
（不利）(2)
截至 2023 年 4 月 1 日的六个月：
TFCF 和 Hulu 收购摊销$(1,137)  $264    $(873)   $(0.47)
重组和减值费用(221)  43    (178)   (0.10)
其他收入（支出），净额107   (18) 89  0.05 
总计$(1,251)  $289  $(962)$(0.52)   
截至2022年4月2日的六个月：
TFCF 和 Hulu 收购摊销$(1,189)  $277    $(912)   $(0.49)
内容许可提前终止(1,023)  238 (785)(0.43)
其他收入（支出），净额(594)  138  (456)   (0.25)
重组和减值费用(195)  45    (150)   (0.08)
总计$(3,001)  $698  $(2,303) $(1.25)   
(1)税收优惠（支出）金额使用适用于个别项目的税率确定。
(2)每股收益扣除非控股权益（如适用）。由于四舍五入，总数可能不等于该列的总和。
季节性
该公司的业务受到季节性的影响。因此，截至2023年4月1日的六个月中，每个业务板块乃至整个公司的经营业绩不一定表示全年业绩的预期。
DMED收入受季节性广告模式、收视率和订户水平的变化、影院和家庭娱乐市场电影上映的时间和表演、电影和电视节目的时间和需求以及体育节目的供应和需求的影响。总的来说，秋季的国内广告收入通常会略高，而在夏季则略低。此外，体育节目产生的广告收入受到体育季节和赛事时间的影响，体育季节和赛事时间全年各不相同，也可能定期举行（例如每两年一次，每四年一次）。联盟收入因多渠道视频节目分销商（即有线电视、卫星电信和数字网络服务提供商）的订户趋势而异。影院上映日期由多种因素决定，包括竞争以及休假和假日的时机。
由于度假旅行和休闲活动的季节性性质，DPEP的收入会随着主题公园入场人数和度假村入住率的变化而波动，这通常会导致公司第一和第四财季的收入增加。出勤率和度假村入住率高峰通常出现在学校放假的夏季以及初冬和春季假期期间。消费品收入随消费者的购买行为而波动，这通常会导致公司第一财季的收入因寒假季节而增加，而在第四季度，由于返校，收入增加。此外，许可收入会随着我们电影和电视内容的时机和表现而波动。
35
管理层的讨论和分析
财务状况和经营业绩—（续）
业务板块业绩
公司根据分部收入和分部营业收入评估其运营业务的业绩。
下表列出了我们的运营部门和其他收入组成部分的收入：
 季度结束% 变化
更好
（更差）		六个月已结束% 变化
更好
（更差）
（单位：百万）4月1日
2023		4月2日
2022		4月1日
2023		4月2日
2022
迪士尼媒体和娱乐发行$14,039 $13,620 3  %$28,815 $28,205 2  %
迪士尼乐园、体验和产品7,776 6,652 17  %16,512 13,886 19  %
内容许可提前终止— (1,023)100  %— (1,023)100  %
收入$21,815 $19,249 13  %$45,327 $41,068 10  %
下表列出了我们运营部门的收入以及所得税前持续经营收入的其他组成部分：
 季度结束% 变化
更好
（更差）		六个月已结束% 变化
更好
（更差）
（单位：百万）4月1日
2023		4月2日
2022		4月1日
2023		4月2日
2022
迪士尼媒体和娱乐分销营业收入$1,119 $1,944 (42) %$1,109 $2,752 (60) %
迪士尼乐园、体验和产品营业收入2,166 1,755 23  %5,219 4,205 24  %
内容许可提前终止— (1,023)100  %— (1,023)100  %
公司和未分配的共享费用(279)(272)(3) %(559)(500)(12) %
重组和减值费用(152)(195)22  %(221)(195)(13) %
其他费用，净额149 (158)nm107 (594)nm
利息支出，净额(322)(355)9  %(622)(666)7  %
TFCF 和 Hulu 收购摊销(558)  (594)  6  %(1,137)  (1,189)  4  %
所得税前持续经营的收入$2,123 $1,102 93  %$3,896 $2,790 40  %
36
管理层的讨论和分析
财务状况和经营业绩—（续）
折旧费用如下：
 季度结束% 变化
更好
（更差）		六个月已结束% 变化
更好
（更差）
（单位：百万）4月1日
2023		4月2日
2022		4月1日
2023		4月2日
2022
迪士尼媒体和娱乐发行$169 $169 —  %$333 $322 (3) %
迪士尼乐园、体验和产品
国内455   404   (13) %907   802   (13) %
国际169 167 (1) %333 335 1  %
迪士尼乐园、体验和产品总数624 571 (9) %1,240 1,137 (9) %
企业52 46 (13) %100 94 (6) %
折旧费用总额$845 $786 (8) %$1,673 $1,553 (8) %
无形资产的摊销如下：
 季度结束% 变化
更好
（更差）		六个月已结束% 变化
更好
（更差）
（单位：百万）4月1日
2023		4月2日
2022		4月1日
2023		4月2日
2022
迪士尼媒体和娱乐发行$30$3923  %$64$7919  %
迪士尼乐园、体验和产品2727—  %5454—  %
TFCF 和 Hulu 无形资产4084356  %8258705  %
无形资产摊销总额$465$5017  %$943$1,0036  %
业务板块业绩——本季度业绩与上年同期比较
迪士尼媒体和娱乐发行
DMED板块的收入和经营业绩如下：
 季度结束% 变化
更好
（更差）
（单位：百万）4月1日
2023		4月2日
2022
收入：
线性网络$6,625   $7,116   (7) %
直接面向消费者5,514 4,903 12  %
内容销售/许可及其他2,197 1,866 18  %
取消细分市场内收入(1)
(297)(265)(12) %
$14,039 $13,620 3  %
分部营业收入（亏损）：
线性网络$1,828 $2,815 (35) %
直接面向消费者(659) (887)26  %
内容销售/许可及其他(50)16 nm
$1,119 $1,944 (42) %
(1) 反映了Linear Networks从其他 DMED 企业那里收取的因播出我们的线性网络和相关服务的权利而收取的费用。
37
管理层的讨论和分析
财务状况和经营业绩—（续）
线性网络
线性网络的运行结果如下：
 季度结束% 变化
更好
（更差）
（单位：百万）4月1日
2023		4月2日
2022
收入
加盟费$4,691 $4,867 (4) %
广告1,768   2,083   (15) %
其他166 166 —  %
总收入6,625 7,116 (7) %
运营费用(3,999)(3,584)(12) %
销售、一般、行政和其他(945)(902)(5) %
折旧和摊销(28)(36)22  %
被投资者的收入净值175 221 (21) %
营业收入$1,828 $2,815 (35) %
收入
加盟收入如下：
 季度结束% 变化
更好
（更差）
（单位：百万）4月1日
2023		4月2日
2022
国内频道$4,044 $4,123 (2) %
国际频道647 744 (13) %
$4,691 $4,867   (4) %
国内频道的会员收入下降是由于订户减少导致的6％下降所致，但合同费率上升带来的3％的增长部分抵消了这一下降。合同利率增长受到上一季度非自有电视台收入确认时机的负面影响。
国际频道的会员收入下降是由于不利的外汇影响减少了10％，以及由于拉丁美洲和欧洲的频道关闭而导致的订阅人数减少了6％。合同费率上涨的5％部分抵消了这些下降。
广告收入如下：
 季度结束% 变化
更好
（更差）
（单位：百万）4月1日
2023		4月2日
2022
电缆$813 $833 (2) %
广播657 796 (17) %
国内频道1,470 1,629 (10) %
国际频道298 454 (34) %
$1,768 $2,083 (15) %
有线电视的广告收入减少是由于我们的非体育频道的平均收视率下降导致曝光量减少了6％，但与我们的财政期相比，大学橄榄球季后赛（CFP）比赛时机带来的收益增长了3％，部分抵消了Cable广告收入的减少。本季度包括三款CFP游戏，而去年同期只有一款游戏。
广播广告收入减少是由于ABC的曝光量减少了10％，由于自有电视台的较低费率下降了4％，由于ABC的较低费率下降了2％。ABC的曝光量减少反映了平均收视率的降低，在较小程度上，交付的单位也减少了。
38
管理层的讨论和分析
财务状况和经营业绩—（续）
国际频道广告收入下降的原因是曝光量减少了18％，由于较低的费率下降了9％，由于不利的外汇影响而下降了7％。曝光量下降归因于我们的体育和非体育频道的平均收视率下降。我们的体育频道的下降主要是由于板球节目，这反映出与去年同期相比，本季度播出的印度超级联赛（IPL）比赛有所减少，因为2023年IPL赛季的开始时间比2022赛季晚了大约一周。与去年同期相比，印度板球控制委员会（BCCI）在本季度播出的更多比赛部分抵消了这一下降。
成本和开支
运营费用主要包括编程和制作成本，如下所示：
 季度结束% 变化
更好
（更差）
（单位：百万）4月1日
2023		4月2日
2022
电缆$(2,178) $(1,774)  (23) %
广播(766) (738) (4) %
国内频道(2,944) (2,512) (17) %
国际频道(639) (694) 8  %
$(3,583) $(3,206) (12) %
有线电视的节目和制作成本增加是由于CFP和NFL节目成本的增加，以及在较小程度上NBA节目的合同费率提高和体育制作成本的增加。CFP编程成本的增加是由于游戏的时机造成的。与之前的NFL协议相比，NFL版权成本上涨是由于我们新协议下的费用时机。
广播公司节目和制作成本的增加是由于本季度播出的节目的平均成本组合增加，以及Citrus Bowl大学橄榄球比赛的时间安排。本季度包括更多的剧本系列节目和更少的真人秀节目时间。与去年第一季度相比，Citrus Bowl在本季度播出。
由于有利的外汇影响，国际频道的节目和制作成本有所下降，但新足球版权的成本部分抵消了这一下降。
销售、一般管理和其他成本从9.02亿美元增加了4,300万美元，至9.45亿美元，这得益于管理成本的增加和营销支出的增加，但部分被有利的外汇影响所抵消。
折旧和摊销额从3,600万美元减少了800万美元，至2,800万美元，这得益于完全折旧的科技资产。
被投资者收入中的权益
股票投资者的收入从2.21亿美元减少了4600万美元，至1.75亿美元，这主要是由于广告收入减少和节目成本上涨导致A+E电视网络的收入减少。
线性网络的营业收入
Linear Networks的营业收入从28.15亿美元下降了9.87亿美元，至18.28亿美元，这要归因于有线电视、广播、国际频道的减少，以及在较小程度上来自我们股票投资者的收入减少。
39
管理层的讨论和分析
财务状况和经营业绩—（续）
下表提供了线性网络的补充收入和营业收入明细：
 季度结束% 变化
更好
（更差）
（单位：百万）4月1日
2023		4月2日
2022
补充收入详情
国内频道$5,573 $5,826 (4) %
国际频道1,052 1,290 (18) %
$6,625 $7,116 (7) %
补充营业收入详情
国内频道$1,568 $2,349 (33) %
国际频道85 245 (65) %
被投资者的收入净值175 221 (21) %
$1,828 $2,815 (35) %
直接面向消费者
直接面向消费者的经营业绩如下：
 季度结束% 变化
更好
（更差）
（单位：百万）4月1日
2023		4月2日
2022
收入
订阅费$4,605 $3,887 18  %
广告750   891   (16) %
电视/SVOD 发行及其他159 125 27  %
总收入5,514 4,903 12  %
运营费用(5,056)(4,402)(15) %
销售、一般、行政和其他(1,029)(1,290)20  %
折旧和摊销(88)(98)10  %
营业亏损$(659)$(887)26  %
收入
订阅费的增长反映了订阅人数增加带来的13％的增长和更高的费率的8％，但部分被不利的外汇影响导致的2％下降所抵消。订阅人数的增加归因于迪士尼+的增长，在较小程度上，也归因于Hulu和ESPN+的增长。较高的利率归因于Hulu、迪士尼+的零售价格上涨，在较小程度上也归因于ESPN+的零售价格上涨。
广告收入减少反映了由于Hulu的减少而导致的曝光量减少了16％。Hulu较高的利率增长了3％，部分抵消了这一下降。
电视/SVOD发行量和其他收入的增长是由终极格斗锦标赛（UFC）付费费用增加所推动的，这是由于本季度播出了四场赛事，而去年同期播出了三场赛事。
40
管理层的讨论和分析
财务状况和经营业绩—（续）
下表提供了有关我们的 Disney+、ESPN+ 和 Hulu DTC 产品的更多信息(1).
付费订阅者(2)在：
% 变化更好（更差）
（单位：百万）4月1日
2023		十二月三十一日
2022		4月2日
2022		2023 年 4 月 1 日对比
2022年12月31日		2023 年 4 月 1 日对比
2022年4月2日
迪士尼+
国内（美国和加拿大）46.3   46.6   44.4   (1) %4  %
国际（不包括迪士尼+ Hotstar）(3)
58.6   57.7   43.2   2  %36  %
迪士尼+ 核心(4)
104.9   104.3   87.6   1  %20  %
迪士尼+ Hotstar52.9   57.5   50.1   (8) %6  %
Total Disney+(4)
157.8   161.8   137.7   (2) %15  %
ESPN+25.3   24.9   22.3   2  %13  %
Hulu
仅限 SVOD43.7 43.5 41.4 —  %6  %
电视直播 + SVOD4.4 4.5 4.1 (2) %7  %
TotalHulu(4)
48.2 48.0 45.6 —  %6  %
每位付费订阅者的平均月收入(5):
 季度结束% 变化更好（更差）
4月1日
2023		十二月三十一日
2022		4月2日
2022		2023 年 4 月 1 日对比
2022年12月31日		2023 年 4 月 1 日对比
2022年4月2日
迪士尼+
国内（美国和加拿大）$7.14 $5.95 $6.32 20  %13  %
国际（不包括迪士尼+ Hotstar）(3)
5.93 5.62 6.35 6  %(7) %
迪士尼+ 核心6.47 5.77 6.33 12  %2  %
迪士尼+ Hotstar0.59 0.74 0.76 (20) %(22) %
全球迪士尼+4.44 3.93 4.35 13  %2  %
ESPN+5.64 5.53 4.73 2  %19  %
Hulu
仅限 SVOD11.73 12.46 12.77 (6) %(8) %
电视直播 + SVOD92.32 87.90 88.77 5  %4  %
(1)在美国，迪士尼+、ESPN+和Hulu SVOD Only均作为独立服务提供，或作为各种多产品产品的一部分一起提供。Hulu Live TV + SVOD 包括 Disney+ 和 ESPN+。迪士尼+在美国和加拿大以外的150多个国家和地区可用。在印度和其他某些东南亚国家，该服务被命名为迪士尼+ Hotstar。在某些拉丁美洲国家，我们提供 Disney+ 和 Star+，这是一种通用娱乐 SVOD 服务，可单独使用，也可以与迪士尼+（Combo+）一起使用。视市场而定，我们的服务可以在我们的网站上或通过第三方平台/应用程序购买，也可以通过批发安排获得。
(2)反映我们确认的订阅收入的订阅者。订阅者自生效取消之日起或由于付款方式失败而不再是付费订阅者。美国多产品产品的订阅者被视为多产品产品中包含的每项服务的付费订阅者，Hulu Live TV + SVOD的订阅者被视为Hulu Live TV + SVOD、Disney+和ESPN+每项服务的付费订阅者。在拉丁美洲，如果订阅者拥有独立的迪士尼+或Star+服务，或者订阅了Combo+，则该订阅者被视为一名迪士尼+付费订阅者。订阅者包括那些通过批发安排获得服务的订阅者，包括那些我们因向每位订户分发服务而收取费用的订阅者
41
管理层的讨论和分析
财务状况和经营业绩—（续）
现有内容分发层的。当我们汇总DTC流媒体服务的付费订阅者总数时，我们将其称为付费订阅。
有关付费订阅者的补充信息：
（单位：百万）4月1日
2023		十二月三十一日
2022		4月2日
2022
国内（美国和加拿大）独立57.058.561.6
国内（美国和加拿大）多产品(a)
21.420.817.0
78.479.378.6
国际独立版102.5107.089.3
国际多产品(b)
9.08.14.0
111.5115.293.3
总计(4)
189.9194.4171.9
(a)截至2023年4月1日，三服务和两服务多产品分别有2,000万和140万订户。截至2022年12月31日，三服务和两服务多产品分别有1,960万和120万订户。截至2022年4月2日，三服务和两服务多产品分别有1,680万和20万订户。
(b)由 Combo+ 的订阅者组成。
(3)包括美国和加拿大以外的迪士尼+服务以及拉丁美洲的Star+服务。
(4)由于四舍五入，总数可能不等于该列的总和。
(5)每位付费订户的平均月收入是根据该期间每个月的月平均付费订阅者的平均值计算的。月平均付费订阅者的计算方法是月初和月底付费订阅者人数之和除以二。Disney+ 每位付费订阅者的平均月收入是使用该期间付费订阅者的每日平均值计算得出的。收入包括订阅费、广告（不包括向公司其他业务出售广告所获得的收入）以及高级和功能附加收入，但不包括Premier Access和按次付费收入。每位付费订户的平均收入扣除提供多项服务的产品的折扣。收入是根据每项服务的相对零售价格独立分配给每项服务。Hulu Live TV + SVOD 收入根据仅限 Hulu SVOD、Disney+ 和 ESPN+ 多产品产品的批发价格分配给 SVOD 服务。总的来说，批发安排的每位付费订户的平均月收入低于我们直接或通过第三方平台获得的订阅者。
每位付费订户的平均月收入——2023财年第二季度与2023财年第一季度的比较
由于平均零售价格的上涨，国内迪士尼+每位付费订阅者的平均月收入从5.95美元增加到7.14美元。
国际迪士尼+（不包括迪士尼+ Hotstar）每位付费订户的平均月收入从5.62美元增加到5.93美元，这要归因于有利的外汇影响、批发订户组合的减少以及批发价格的上涨。
由于每位订阅者的广告收入减少，迪士尼+ Hotstar每位付费订阅者的平均月收入从0.74美元下降至0.59美元。
ESPN+每位付费订户的平均月收入从5.53美元增加到5.64美元，这得益于每位订户广告收入的增加，但多产品订户组合的增加部分抵消了这一点。
Hulu SVOD 每位付费订阅者的平均月收入从12.46美元下降至11.73美元，这是由于每位订阅者的广告收入减少以及多产品订阅者组合的增加，平均零售价格的上涨部分抵消了这一点。
Hulu Live TV + SVOD每位付费订阅者的平均月收入从87.90美元增加到92.32美元，这主要是由于平均零售价格的上涨，但每位订阅者广告收入的减少部分抵消了这一点。
42
管理层的讨论和分析
财务状况和经营业绩—（续）
每位付费订户的平均月收入——2023财年第二季度与2022财年第二季度的比较
由于平均零售价格的上涨，国内迪士尼+每位付费订户的平均月收入从6.32美元增加到7.14美元，但多产品订户组合的增加部分抵消了这一点。
国际迪士尼+（不包括迪士尼+ Hotstar）每位付费订户的平均月收入从6.35美元下降至5.93美元，这是由于来自低价市场的订户组合增加以及不利的外汇影响，批发订户组合的减少和平均零售价格的上涨部分抵消了这一点。
由于每位订阅者的广告收入减少，迪士尼+ Hotstar每位付费订阅者的平均月收入从0.76美元下降至0.59美元。
ESPN+每位付费订户的平均月收入从4.73美元增加到5.64美元，这部分被多产品订户组合的增加所抵消。
Hulu SVOD 只有每位付费订阅者的平均月收入从12.77美元下降至11.73美元，这是由于每位订户的广告收入减少以及多产品订户组合的增加，平均零售价格的上涨部分抵消了这一点。
Hulu Live TV + SVOD每位付费订阅者的平均月收入从88.77美元增至92.32美元，这要归因于平均零售定价的上涨，每位订户广告收入的减少、多产品订阅者组合的增加以及每位订户的保费和功能附加收入的降低，部分抵消了这一点。
成本和开支
运营费用如下：
 季度结束% 变化
更好
（更差）
（单位：百万）4月1日
2023		4月2日
2022
编程和制作成本
迪士尼+$(1,567) $(1,196) (31) %
Hulu(2,128) (1,913) (11) %
ESPN+ 和其他(450) (454) 1  %
编程和制作总成本(4,145) (3,563) (16) %
其他运营费用(911) (839) (9) %
$(5,056) $(4,402) (15) %
迪士尼+的编程和制作成本增加是由于该服务提供的内容更多。
Hulu的节目和制作成本上涨归因于该服务提供的内容增加，以及直播电视服务的订阅者收费增加，这是费率提高和订阅人数增加所致。SVOD内容的平均成本组合的降低部分抵消了这些增长。
ESPN+和其他公司的节目和制作成本与去年同期相当，原因是纪录片的减少以及足球和NHL节目的较低成本被UFC节目成本的上涨所抵消，这主要是由于本季度与去年同期相比又增加了一场活动。与去年同期相比，本季度Linear Networks播出或联播的足球和NHL比赛的比例更高。
由于迪士尼+的技术和分销成本增加，其他运营费用增加。
销售、一般、管理和其他成本减少了2.61亿美元，从12.29亿美元降至10.29亿美元，这要归因于迪士尼+的营销成本降低，Hulu的营销成本也有所降低。
直接面向消费者的营业损失
直接面向消费者的营业亏损从8.87亿美元减少了2.28亿美元，至6.59亿美元，这要归因于迪士尼+和ESPN+的业绩改善，但Hulu营业收入的减少部分抵消了这一改善。
43
管理层的讨论和分析
财务状况和经营业绩—（续）
内容销售/许可及其他
内容销售/许可和其他的经营业绩如下：
 季度结束% 变化
更好
（更差）
（单位：百万）4月1日
2023		4月2日
2022
收入
电视/SVOD 发行$845 $977 (14) %
剧院发行767   224   >100  %
家庭娱乐148   230   (36) %
其他437 435 — %
总收入2,197 1,866 18  %
运营费用(1,605)(1,232)(30) %
销售、一般、行政和其他(560)(541)(4) %
折旧和摊销(83)(74)(12) %
被投资者的收益（亏损）中的权益1 (3)nm
营业收入（亏损）$(50)$16 nm
收入
电视/SVOD发行收入的下降主要是由于戏剧电影内容的销售减少，这是由于销量下降所致，包括从许可内容向第三方转移到在我们的DTC服务上分发内容的影响。
剧院发行收入的增加是由于影片的持续演出 阿凡达：水之道， 它是在今年第一季度发布的， 并发布了 蚁人与黄蜂女：量子狂热 在本季度中，与尼罗河上的死亡 还有联合制作的标题 蜘蛛侠：无路可归在上一季度。
家庭娱乐收入的下降主要是由于新发行游戏的单位销量下降，在较小程度上，目录类游戏的销量下降。新发行游戏的销量下降是由以下方面的表现推动的 奇异世界在本季度中，与 Encanto在上一季度。
成本和开支
运营费用如下：
 季度结束% 变化
更好
（更差）
（单位：百万）4月1日
2023		4月2日
2022
编程和制作成本$(1,268) $(909)(39) %
销售商品的成本和分销成本(337) (323)(4) %
$(1,605) $(1,232)(30) %
节目和制作成本的增加是由于影院收入增加推动的制作成本摊销增加，但部分被家庭娱乐和电视/SVOD发行收入减少所产生的减少所抵消。
商品销售成本和发行成本的增加主要是由于影院发行成本的增加，但部分被家庭娱乐量的减少所抵消。
销售、一般、管理和其他成本从5.41亿美元增加了1900万美元，至5.6亿美元，这是由于支出导致的影院营销成本增加 蚁人与黄蜂女：量子狂热 与本季度的支出相比 尼罗河上的死亡 在上一季度。
折旧和摊销额从7400万美元增加了900万美元，至8300万美元，这主要是由于对科技资产的投资增加。
内容销售/许可和其他方面的营业收入（亏损）
内容销售/许可和其他方面的经营业绩从1,600万美元下降至5000万美元的亏损，这是由于电视/SVOD发行业绩的下降，但部分被影院发行业绩的改善所抵消。
44
管理层的讨论和分析
财务状况和经营业绩—（续）
与迪士尼媒体和娱乐发行相关的分部营业收入中不包括的项目
下表列出了与DMED分部相关的未计入分部营业收入的项目的补充信息：
季度结束% 变化
更好
（更差）
（单位：百万）4月1日
2023		4月2日
2022
内容许可提前终止$—   $(1,023)  100  %
TFCF 和 Hulu 收购摊销(1)
(556)(592)6  %
重组和减值费用(2)
(122)(195)37  %
(1)在本季度，无形资产的摊销额为4.06亿美元，电影和电视成本的摊销额为1.47亿美元。在上一季度，无形资产的摊销额为4.33亿美元，电影和电视成本的分期摊销额为1.56亿美元。
(2)本期的费用主要是遣散费。上一季度的费用是由于与俄罗斯迪士尼频道相关的无形资产的减值所致。
迪士尼乐园、体验和产品
DPEP板块的经营业绩如下：
 季度结束% 变化
更好
（更差）
（单位：百万）4月1日
2023		4月2日
2022
收入
主题公园门票$2,428 $1,973 23  %
公园和体验商品、食品和饮料1,903   1,515   26  %
度假村和度假1,949 1,451 34  %
商品许可和零售1,011 1,164 (13) %
公园许可及其他485 549 (12) %
总收入7,776 6,652 17  %
运营费用(4,106)(3,485)(18) %
销售、一般、行政和其他(853)(809)(5) %
折旧和摊销(651)(598)(9) %
被投资方损失中的权益— (5)100  %
营业收入$2,166 $1,755 23  %
收入
主题公园入场收入的增加是由于入场人数增长增加了17％，人均门票收入提高了8％。
Parks & Experience的商品、食品和饮料收入增长反映了17％的增长，来自平均游客支出的增长了6％。
度假村和度假收入的增加归因于乘客游轮天数增加22％，酒店客房入住天数增加6％。
由于商品许可减少了9％，零售下降了3％，商品许可和零售收入下降了3％。商品许可的减少主要归因于以《蜘蛛侠》、《星球大战》、《冰雪奇缘》和《复仇者联盟》为基础的商品销售减少。零售收入减少的主要原因是我们的出版业务减少。
公园许可和其他收入的减少是由于房地产销售的减少，但部分被东京迪士尼度假区特许权使用费的增加和赞助收入的增加所抵消。
45
管理层的讨论和分析
财务状况和经营业绩—（续）
除了收入、成本和营业收入外，管理层还使用以下关键指标来分析趋势并评估我们的主题公园和度假村的整体业绩，我们认为这些指标有助于投资者分析业务：
 国内
国际(1)
总计
 季度结束季度结束季度结束
 四月 1日
2023		四月 2,
2022		四月 1日
2023		四月 2,
2022		四月 1日
2023		四月 2,
2022
公园
增加（减少）
出席情况(2)
7  %>100  %>100  %78  %27  %>100  %
人均房客支出(3)
2  %20  %20  %28  %(1) %26  %
酒店
占用率(4)
89  %84  %72  %46  %85  %75  %
可用的酒店客房晚数（以千计）(5)
2,5182,5217877873,3053,308
每间客房房客支出的变化(6)
—  %30  %25  %(20) %1  %23  %
(1)人均宾客支出增长率和每间客房客人支出增长率不包括外汇汇率变动的影响。
(2)入场人数用于分析我们主题公园的数量趋势，其基础是每日唯一入场次数，即一天内参观多个主题公园的人数仅计算一次。我们的出席人数包括免费入场券，但不包括三岁以下儿童的参赛作品。
(3)人均游客支出用于分析游客支出趋势，其定义为我们的主题公园门票销售和食品、饮料和商品销售的总收入除以主题公园的总入场人数。
(4)入住率用于分析酒店可用容量的使用情况，其定义为客人入住的房晚数占可用酒店房晚的百分比。
(5)可用的酒店客房晚数定义为我们的酒店以及位于我们主题公园和度假村的迪士尼度假俱乐部 (DVC) 酒店中未被DVC会员使用的总客房晚数。可用的酒店住宿晚数包括暂时停止服务的客房。
(6)每间客房的客人支出用于分析宾客在我们酒店的支出，其定义为来自我们酒店的客房租赁和食品、饮料和商品销售的总收入除以占用的酒店客房总晚数。
成本和开支
运营费用如下：
季度结束% 变化
更好
（更差）
（单位：百万）4月1日
2023		4月2日
2022
操作人工$(1,826)$(1,610)(13) %
销售商品的成本和分销成本(767)(642)(19) %
基础设施成本(750)(651)(15) %
其他运营费用(763)(582)(31) %
$(4,106)$(3,485)(18) %
运营劳动力的增加归因于通货膨胀、新宾客服务成本增加和销量增加。商品销售成本和分销成本的上涨是由于销量的增长。基础设施成本的增加包括更高的运营支持成本和技术支出的增加。其他运营开支的增加主要是由于销量增加、通货膨胀和新客套餐成本的增加。
在营销支出增加的推动下，销售、一般、管理和其他成本从8.09亿美元增加了4400万美元，至8.53亿美元。
折旧和摊销额从5.98亿美元增加了5,300万美元，至6.51亿美元，这是由于我们的国内公园和体验的折旧率增加。
46
管理层的讨论和分析
财务状况和经营业绩—（续）
分部营业收入
该细分市场的营业收入从18亿美元增加到22亿美元，这要归因于我们的国际公园和度假村的增长，在较小程度上，我们的国内公园和体验的增长，但部分被消费品业务的减少所抵消。
下表显示了DPEP板块的补充收入和营业收入详情：
季度结束% 变化
更好
（更差）
（单位：百万）4月1日
2023		4月2日
2022
补充收入详情
公园与体验
国内$5,572 $4,898 14  %
国际1,184   574   >100  %
消费品1,020 1,180 (14) %
$7,776 $6,652 17  %
补充营业收入详情
公园与体验
国内$1,519 $1,385 10  %
国际156 (268)nm
消费品491 638 (23) %
$2,166 $1,755 23  %
47
管理层的讨论和分析
财务状况和经营业绩—（续）
业务板块业绩——本期六个月 与去年六个月的业绩比较 时期
迪士尼媒体和娱乐发行
DMED板块的收入和经营业绩如下：
 六个月已结束% 变化
更好
（更差）
（单位：百万）4月1日
2023		4月2日
2022
收入：
线性网络$13,918   $14,822   (6) %
直接面向消费者10,821 9,593 13  %
内容销售/许可及其他4,657 4,299 8  %
取消细分市场内收入(1)
(581)(509)(14) %
$28,815 $28,205 2  %
分部营业收入（亏损）：
线性网络$3,083 $4,314 (29) %
直接面向消费者(1,712) (1,480)(16) %
内容销售/许可及其他(262)(82)>(100) %
$1,109 $2,752 (60) %
(1) 反映了Linear Networks从其他 DMED 企业那里收取的因播出我们的线性网络和相关服务的权利而收取的费用。
线性网络
线性网络的运行结果如下：
 六个月已结束% 变化
更好
（更差）
（单位：百万）4月1日
2023		4月2日
2022
收入
加盟费$9,217  $9,482  (3) %
广告4,266 4,922 (13) %
其他435 418 4  %
总收入13,918 14,822 (6) %
运营费用(9,408)(9,240)(2) %
销售、一般、行政和其他(1,748) (1,657)(5) %
折旧和摊销(50)(74)32  %
被投资者的收入净值371 463 (20) %
营业收入$3,083 $4,314 (29) %
收入
加盟收入如下：
 六个月已结束% 变化
更好
（更差）
（单位：百万）4月1日
2023		4月2日
2022
国内频道$7,929   $7,985 (1) %
国际频道1,288 1,497 (14) %
$9,217 $9,482   (3) %
48
管理层的讨论和分析
财务状况和经营业绩—（续）
国内频道的会员收入与去年同期相当，订阅人数减少了6％，这在很大程度上被合同费率提高带来的5％增长所抵消。
国际频道的会员收入下降是由于不利的外汇影响减少了9％，而订户减少了7％，这主要是由于频道关闭。合同费率上涨的3％部分抵消了这些下降。
广告收入如下：
 六个月已结束% 变化
更好
（更差）
（单位：百万）4月1日
2023		4月2日
2022
电缆$2,018   $2,126 (5) %
广播1,539 1,696 (9) %
国内频道3,557 3,822 (7) %
国际频道709 1,100   (36) %
$4,266 $4,922 (13) %
有线电视的广告收入减少反映了较低的费率下降了3％，而曝光量减少了1％。
广播广告收入的下降是由于ABC的曝光量减少减少了10％，ABC的较低费率下降了1％，但部分被自有电视台2％的增长所抵消。美国广播公司曝光量的下降归因于平均收视率的降低。自有电视台的增长是由于政治广告的增加导致费率上升。
国际频道广告收入的下降是由于平均收视率下降导致的曝光量减少了16％，由于较低的费率下降了11％，由于不利的外汇影响而下降了8％。平均收视率的下降反映了IPL比赛的时机。本期播出了三场IPL比赛，而去年同期为23场比赛，这是由于 COVID-19 的比赛从2021赛季转移到2022财年，而2023年IPL赛季的开始时间比2022赛季晚了大约一周。
其他收入增加了1700万美元，从4.18亿美元增至4.35亿美元，这是由于本期国际板球理事会（ICC）T20世界杯比赛的分许可费与去年同期相比有所增加。
成本和开支
运营费用主要包括编程和制作成本，如下所示：
 六个月已结束% 变化
更好
（更差）
（单位：百万）4月1日
2023		4月2日
2022
电缆$(5,587)  $(5,357)   (4) %
广播(1,579)(1,538)(3) %
国内频道(7,166)(6,895)(4) %
国际频道(1,420)(1,588)11  %
$(8,586)$(8,483)(1) %
有线电视节目和制作成本的增加是由于CFP、NBA和NFL节目的合同费率增加，体育制作成本的增加以及NHL和MLB节目成本的上涨。由于FX Channels的节目成本组合较低，非体育节目成本的降低部分抵消了这些增长。体育制作成本的上涨主要是由于本期人才成本的增加和节目的增加。NHL版权成本的增加是由于本期播出的游戏更多。本期美国职业棒球大联盟节目成本上涨是由于2022赛季开始推迟，去年播出的比赛减少了。
广播公司节目和制作成本的增加是由于开发成本上涨以及美国广播公司体育节目成本的增加。
国际频道节目和制作成本的下降是由于有利的外汇影响和较低的体育节目成本。体育节目成本的下降是由于与去年同期相比，本期IPL比赛的成本降低，但体育制作成本和新足球版权成本的增加部分抵消了这一下降。
49
管理层的讨论和分析
财务状况和经营业绩—（续）
销售、一般管理和其他成本增加了9,100万美元，从16.57亿美元增至17.48亿美元，这得益于管理成本的增加，但部分被出售我们的X Games业务权益的收益和有利的外汇影响所抵消。
折旧和摊销额从7400万美元减少了2400万美元，至5000万美元，这得益于技术资产的全部折旧。
被投资者收入中的权益
股票投资者的收入从4.63亿美元减少了9200万美元，至3.71亿美元，这是由于广告收入减少和节目成本上涨导致A+E电视网络的收入减少。
线性网络的营业收入
Linear Networks的营业收入从43.14亿美元下降了12.31亿美元，至30.83亿美元，这要归因于有线电视、国际频道、广播的减少，以及在较小程度上来自我们股票投资者的收入减少。
下表提供了线性网络的补充收入和营业收入明细：
 六个月已结束% 变化
更好
（更差）
（单位：百万）4月1日
2023		4月2日
2022
补充收入详情
国内频道$11,639 $11,978 (3) %
国际频道2,279 2,844 (20) %
$13,918 $14,822 (6) %
补充营业收入详情
国内频道$2,496 $3,237 (23) %
国际频道216 614 (65) %
被投资者的收入净值371 463 (20) %
$3,083 $4,314 (29) %

直接面向消费者
直接面向消费者的经营业绩如下：
 六个月已结束% 变化
更好
（更差）
（单位：百万）4月1日
2023		4月2日
2022
收入
订阅费$8,845 $7,485 18  %
广告1,647 1,871 (12) %
电视/SVOD 发行及其他329 237 39  %
总收入10,821 9,593 13  %
运营费用(10,164)(8,324)(22) %
销售、一般、行政和其他(2,185)(2,565)15  %
折旧和摊销(184)(184)—  %
营业亏损$(1,712)$(1,480)(16) %
收入
订阅费的增加反映了由于迪士尼+的增长，以及在较小程度上Hulu和ESPN+的增长，订阅费的增加反映了订阅人数增加的15％，以及由于Hulu、ESPN+和迪士尼+零售价格上涨导致的更高费率增长了6％，但不利的外汇影响导致的3％下降部分抵消了订阅费的增长。
广告收入减少反映了由于Hulu的曝光量减少而减少了13％，但部分被Hulu增加导致的更高广告率增加的4％所抵消。
电视/SVOD发行和其他收入的增加归因于有利的外汇影响以及UFC按次付费费用的增加。UFC按次付费费用的增加反映了在UFC播出七场赛事的影响
50
管理层的讨论和分析
财务状况和经营业绩—（续）
与去年同期的五场活动相比，本期的活动价格上涨，但部分被每场活动的平均购买量下降所抵消。
下表显示了每位付费订阅者的平均月收入：
 六个月已结束% 变化
更好
（更差）
4月1日
2023		4月2日
2022
迪士尼+
国内（美国和加拿大）$6.56 $6.49 1  %
国际（不包括迪士尼+ Hotstar）5.78 6.17 (6) %
迪士尼+（不包括迪士尼+ Hotstar）6.13 6.33 (3) %
迪士尼+ Hotstar0.67 0.89 (25) %
全球迪士尼+4.19 4.38 (4) %
ESPN+5.58 4.92 13  %
Hulu
仅限 SVOD12.10 12.87 (6) %
电视直播 + SVOD90.11 87.89 3  %
由于平均零售价格的上涨，国内迪士尼+每位付费订户的平均月收入从6.49美元增加到6.56美元，但多产品订户组合的增加部分抵消了这一点。
国际迪士尼+（不包括迪士尼+ Hotstar）每位付费订户的平均月收入从6.17美元下降至5.78美元，这是由于不利的外汇影响以及来自较低价格市场的订户比例增加，但批发订户组合的减少和平均零售价格的上涨部分抵消了这一点。
由于每位订阅者的广告收入减少，迪士尼+ Hotstar每位付费订阅者的平均月收入从0.89美元下降至0.67美元。
ESPN+每位付费订户的平均月收入从4.92美元增加到5.58美元，这部分被多产品订户组合的增加所抵消。
Hulu SVOD 只有每位付费订阅者的平均月收入从12.87美元下降至12.10美元，这是由于每位订户的广告收入减少以及多产品订户组合的增加，平均零售价格的上涨部分抵消了这一点。
Hulu Live TV + SVOD每位付费订户的平均月收入从87.89美元增加到90.11美元，这部分被多产品订户组合的增加所抵消，在较小程度上，每位订阅者保费和功能附加收入的降低以及每位订户广告收入的减少。
成本和开支
运营费用如下：
 六个月已结束% 变化
更好
（更差）
（单位：百万）4月1日
2023		4月2日
2022
编程和制作成本
迪士尼+$(3,248) $(2,116)(53) %
Hulu(4,234) (3,745)(13) %
ESPN+ 和其他(845) (881)4  %
编程和制作总成本(8,327) (6,742) (24) %
其他运营费用(1,837) (1,582)(16) %
$(10,164) $(8,324) (22) %
迪士尼+节目和制作成本的增加主要是由于该服务提供的内容更多。
51
管理层的讨论和分析
财务状况和经营业绩—（续）
Hulu的节目和制作成本上涨归因于该服务提供的内容增加，以及直播电视服务的订阅者费用增加，这是费率提高和订阅人数增加所致。
ESPN+和其他节目的节目和制作成本的下降是由于纪录片的减少以及足球和NHL节目成本的降低，但部分被UFC节目的版权成本上涨所抵消。足球和NHL节目的减少反映了与去年同期相比，本期Linear Networks播出或联播的比赛比例增加所产生的影响。UFC节目版权成本的上涨归因于另外两次活动以及合同费率的提高。
由于迪士尼+的技术和分销成本增加，其他运营费用增加。
由于迪士尼+的营销成本降低，销售、一般、管理和其他成本从25.65亿美元减少了3.8亿美元，至21.85亿美元。
直接面向消费者的营业损失
直接面向消费者的营业亏损增加了2.32亿美元，从14.8亿美元增至17.12亿美元，这要归因于Hulu的营业收入减少和迪士尼+的亏损增加，但ESPN+业绩的改善部分抵消了这一损失。
内容销售/许可及其他
内容销售/许可和其他的经营业绩如下：
 六个月已结束% 变化
更好
（更差）
（单位：百万）4月1日
2023		4月2日
2022
收入
电视/SVOD 发行$1,607 $2,172 (26) %
剧院发行1,907   753   >100  %
家庭娱乐283   524   (46) %
其他860 850 1  %
总收入4,657 4,299 8  %
运营费用(3,460)(2,857)(21) %
销售、一般、行政和其他(1,297)(1,381)6  %
折旧和摊销(163)(143)(14) %
被投资人收入损失中的权益1 — nm
营业亏损$(262)$(82)>(100) %
收入
电视/SVOD发行收入的下降是由于戏剧电影和电视剧集内容的销售下降。戏剧电影内容的减少是由于销量下降，包括从许可内容向第三方转移到在我们的DTC服务上分发内容的影响。剧集电视内容的销量下降是由于去年同期售出的电视剧没有回归。
剧院发行收入的增加是由于上映了 阿凡达：水之路, 黑豹：永远的和卡纳达 和 蚁人与黄蜂女：量子狂热在本期内，与永恒族，联合制作的标题 蜘蛛侠：无路可归和 Encanto在上一年期间。本期发行的其他游戏包括 “菜单”和 奇异世界，而去年发行的其他游戏包括尼罗河上的死亡, 国王之人, 西区故事和 罗恩错了。
家庭娱乐收入的下降主要是由于新发行和目录游戏的单位销售量下降。
52
管理层的讨论和分析
财务状况和经营业绩—（续）
成本和开支
运营费用如下：
 六个月已结束% 变化
更好
（更差）
（单位：百万）4月1日
2023		4月2日
2022
编程和制作成本$(2,754)$(2,169)(27) %
销售商品的成本和分销成本(706)(688)(3) %
$(3,460)$(2,857)(21) %
节目和制作成本的增加是由于影院收入增加导致的制作成本摊销增加，但部分被电视/SVOD和家庭娱乐发行收入减少所产生的减少所抵消。
商品销售成本和分销成本的上涨归因于影院发行成本的增加，但部分被家庭娱乐量的减少所抵消。
销售、一般、管理和其他成本从13.81亿美元减少了8400万美元，至12.97亿美元，这是由于本期发行的影片与去年同期相比减少而降低了影院营销成本。
在科技资产投资增加的推动下，折旧和摊销额从1.43亿美元增加了2000万美元，至1.63亿美元。
内容销售/许可和其他造成的营业损失
内容销售/许可和其他方面的营业亏损从8200万美元增加到2.62亿美元，增加1.8亿美元，这主要是由于电视/SVOD和家庭娱乐发行业绩的下降，但部分被影院发行业绩的改善所抵消。
与迪士尼媒体和娱乐发行相关的分部营业收入中不包括的项目
下表列出了与DMED分部相关的未计入分部营业收入的项目的补充信息：
六个月已结束% 变化
更好
（更差）
（单位：百万）4月1日
2023		4月2日
2022
TFCF 和 Hulu 收购摊销(1)
$(1,133)$(1,185)4  %
内容许可提前终止—   (1,023)  100  %
重组和减值费用(2)
(191)(195)2  %
出售企业所得收益28   —   nm
(1)在本期间，无形资产的摊销额为8.21亿美元，电影和电视成本的分期摊销额为3.06亿美元。在上一年度，无形资产的摊销额为8.66亿美元，电影和电视成本的分期摊销额为3.13亿美元。
(2)本期的费用主要用于遣散和退出我们在俄罗斯的业务。去年同期的费用是由于与俄罗斯迪士尼频道相关的无形资产的减值所致。
53
管理层的讨论和分析
财务状况和经营业绩—（续）
迪士尼乐园、体验和产品
DPEP板块的经营业绩如下：
 六个月已结束% 变化
更好
（更差）
（单位：百万）4月1日
2023		4月2日
2022
收入
主题公园门票$5,069 $4,125 23  %
公园和体验商品、食品和饮料3,883 3,141 24  %
度假村和度假3,929 2,896 36  %
商品许可和零售2,557 2,727 (6) %
公园许可及其他1,074 997 8  %
总收入16,512 13,886 19  %
运营费用(8,245)(6,936)(19) %
销售、一般、行政和其他(1,752)(1,546)(13) %
折旧和摊销(1,294)(1,191)(9) %
被投资方损失中的权益(2)(8)75  %
营业收入$5,219   $4,205   24  %
收入
主题公园入场收入的增加是由于入场人数的增长增加了14％，人均门票收入的提高增加了10％。
Parks & Experience的商品、餐饮收入增长反映了16％的增长，来自客人的平均支出的增加，5％的增长来自客人的平均支出。
度假村和度假收入的增加归因于乘客游轮天数增加20％，酒店客房入住天数增加8％。
商品许可和零售收入的下降是由于零售业减少了2％，商品许可减少了2％，不利的外汇影响减少了1％。零售收入减少是由于我们出版业务的销售下降和在线销售的减少。商品许可收入的减少是由于基于《星球大战》和《冰雪奇缘》的商品销售减少。
公园许可和其他收入的增长是由东京迪士尼度假区特许权使用费以及联合品牌和赞助收入的增加所推动的，但房地产销售的下降部分抵消了这一增长。
除了收入、成本和营业收入外，管理层还使用以下关键指标来分析趋势并评估我们的主题公园和度假村的整体业绩，我们认为这些指标有助于投资者分析业务：
 国内国际总计
 六个月已结束六个月已结束六个月已结束
 4月1日
2023		4月2日
2022		4月1日
2023		4月2日
2022		4月1日
2023		4月2日
2022
公园
增加（减少）
出席情况9  %>100  %52  %>100  %19  %>100  %
人均房客支出6  %25  %21  %19  %4  %29  %
酒店
占用率89  %78  %70  %49  %84  %71  %
可用的酒店客房晚数（以千计）5,0385,0621,5871,5876,6256,649
每间客房房客支出的变化1  %31  %16  %(10) %2  %24  %
54
管理层的讨论和分析
财务状况和经营业绩—（续）
成本和开支
运营费用如下：
 六个月已结束% 变化
更好
（更差）
（单位：百万）4月1日
2023		4月2日
2022
操作人工$(3,615)  $(3,125)(16) %
销售商品的成本和分销成本(1,679)(1,440)(17) %
基础设施成本(1,472)(1,227)(20) %
其他运营费用(1,479)(1,144)(29) %
$(8,245)$(6,936)  (19) %
运营劳动力的增加归因于销量增加、通货膨胀和新客套餐成本的增加。由于销量增加，商品销售成本和分销成本增加，而基础设施成本的增加主要归因于运营支持成本的增加和技术支出的增加。其他运营开支的增加主要是由于销量增长、通货膨胀、运营支持成本上升以及新客户产品成本的增加，但部分被有利的外汇影响所抵消。
销售、一般、管理和其他成本增加了2.06亿美元，从15.46亿美元增至17.52亿美元，这要归因于我们在Villages Nature的所有权益处置方面的亏损以及营销支出的增加。
折旧和摊销额从11.91亿美元增加了1.03亿美元，至12.94亿美元，这是由于我们的国内主题公园和度假村的折旧率增加。
分部营业收入
由于我们国内和国际园区和体验区的增长，该细分市场的营业收入从42亿美元增加到52亿美元，但部分被消费品业务的下降所抵消。
下表显示了DPEP板块的补充收入和营业收入（亏损）的详细信息：
六个月已结束% 变化
更好
（更差）
（单位：百万）4月1日
2023		4月2日
2022
补充收入详情
公园与体验
国内$11,644 $9,698 20  %
国际2,278   1,435   59  %
消费品2,590 2,753 (6) %
$16,512 $13,886 19  %
补充营业收入（亏损）详情
公园与体验
国内$3,632 $2,940 24  %
国际235 (247)nm
消费品1,352 1,512 (11) %
$5,219 $4,205 24  %
公司和未分配的分摊费用
 季度结束% 变化
更好
（更差）		六个月已结束% 变化
更好
（更差）
（单位：百万）4月1日
2023		4月2日
2022		4月1日
2023		4月2日
2022
公司和未分配的共享费用$(279)$(272)(3) %$(559)$(500)(12) %
本期的公司和未分配共享支出增加了5900万美元，从5亿美元增加到5.59亿美元，这主要是由于以下方面的营销支出 迪士尼100庆祝并增加技术成本和租金支出。
55
管理层的讨论和分析
财务状况和经营业绩—（续）
财务状况
现金和现金等价物的变化如下：
 六个月已结束% 变化
更好
（更差）
（单位：百万）4月1日
2023		4月2日
2022
运营提供的现金——持续经营$2,262 $1,556 45  %
用于投资活动的现金——持续经营(2,541)(2,024)(26) %
用于融资活动的现金——持续经营(1,126)   (2,097)   46  %
已终止业务中使用的现金— (4)100  %
汇率对现金、现金等价物和限制性现金的影响197 (116)nm
现金、现金等价物和限制性现金的变化$(1,208)$(2,685)55  %
运营活动
与去年同期的15.56亿美元相比，本期业务提供的现金增加了7.06亿美元，达到22.62亿美元。这一增长是由于收入增加推动的运营现金收入增加，DMED和DPEP的运营现金流增加，但部分被运营支出增加导致的运营现金支出增加所抵消。
制作和许可的节目成本
DMED 细分市场产生制作和许可故事片和电视内容的成本。电影和电视制作成本包括所有内部制作的内容，例如真人电影和动画长片、电视连续剧、电视特别节目和戏剧舞台剧。节目成本包括第三方许可用于公司线性网络和DTC服务的电影或电视内容版权。编程资产通常在我们可用节目时入账，编程负债相应增加。
截至2023年4月1日和2022年4月2日的六个月中，公司的电影和电视制作和节目活动如下：
 六个月已结束
（单位：百万）4月1日
2023		4月2日
2022
期初余额：
制作和许可的编程资产$37,667 $31,732 
编程负债(3,940)  (4,113)  
33,727 27,619 
支出：
编程许可证和权利7,498 7,335 
制作的电影和电视内容7,336 7,586 
14,834 14,921 
摊销：
编程许可证和权利(7,735)(7,650)
制作的电影和电视内容(6,275)(4,992)
(14,010)(12,642)
制作和许可内容成本的变化824 2,279 
其他非现金活动12 215 
期末余额：
制作和许可的编程资产38,821 34,145 
编程负债(4,258)(4,032)
$34,563 $30,113 
该公司目前预计，其2023财年在制作和许可内容（包括体育版权）上的支出将与2022财年的300亿美元支出大致相当。
56
管理层的讨论和分析
财务状况和经营业绩—（续）
投资活动
投资活动主要包括对公园、度假村和其他房地产的投资以及收购和资产剥离活动。截至2023年4月1日和2022年4月2日的六个月中，公司对公园、度假村和其他房地产的投资如下：
（单位：百万）4月1日
2023		4月2日
2022
迪士尼媒体和娱乐发行$548   $334   
迪士尼乐园、体验和产品
国内1,024 1,047 
国际410 391 
迪士尼乐园、体验和产品总数1,434 1,438 
企业448 288 
$2,430 $2,060 
DMED板块的资本支出主要反映了对用于扩建和升级广播中心、制作设施和电视台设施的技术以及设施和设备的投资。与去年同期相比，本期增长是由支持我们的流媒体服务的技术支出增加所推动的。
DPEP板块的资本支出主要用于主题公园和度假村扩建、新景点、游轮、资本改善和技术。
公司的资本支出主要反映对公司设施、技术和设备的投资。与去年同期相比，本期的增长是由于设施支出增加所致。
该公司目前预计其2023财年的资本支出约为56亿美元。2022财年的支出为50亿美元。资本支出的预期增长是由于DMED和企业设施支出增加，但DPEP支出的减少部分抵消了这一增长。
融资活动
本六个月用于融资活动的现金为11亿美元，而去年六个月为21亿美元。当前六个月中用于融资活动的现金是由于购买了可赎回的非控股权益和借款的减少，但出售非控股权益部分抵消了这一点。去年六个月中用于融资活动的现金是由于净借款减少所致。
有关截至2023年4月1日的六个月中公司的借贷活动摘要以及有关公司银行设施的信息，请参阅简明合并财务报表附注5。公司可以使用运营现金流、不超过其未使用的122.5亿美元银行贷款金额的商业票据借款以及增量发行的定期债券，在其他借款到期之前或到期时偿还或再融资。
公司的运营现金流和资本市场准入可能会受到其无法控制的因素的影响。我们认为，该公司的财务状况良好，其现金余额、其他流动资产、运营现金流、债务和股权资本市场准入以及当前银行贷款下的借贷能力共同为持续运营需求、合同义务、即将到期的债务以及与扩大现有业务和开发新项目相关的未来资本支出提供了充足的资源。此外，公司可以采取其他措施来确保足够的流动性，例如继续不申报股息；筹集融资；暂停或减少资本支出；减少电影和电视内容投资；或实施有效的休假或削减。
公司的借贷成本还可能受到国家认可的评级机构设定的短期和长期债务评级的影响，这些评级在很大程度上基于公司的业绩，这些评级以杠杆率和利息覆盖率等某些信贷指标来衡量。截至2023年4月1日，穆迪投资者服务公司对公司的长期和短期债务评级分别为A2和P-1（稳定），标准普尔对公司的长期和短期债务评级分别为BBB+和A-2（正值），惠誉对该公司的长期和短期债务评级分别为A-和F2（稳定）。该公司的银行贷款仅包含一项与利息、税项、折旧和摊销前收益三倍的利息保险有关的财务契约，包括无形摊销以及电影和电视制作和节目成本的摊销。2023 年 4 月 1 日，公司大幅兑现了这一承诺。该公司的银行设施还明确将包括亚洲主题公园在内的某些实体排除在任何陈述、契约或违约事件之外。
57
管理层的讨论和分析
财务状况和经营业绩—（续）
担保人补充财务信息
2019年3月20日，作为收购TFCF的一部分，沃尔特·迪斯尼公司（“TWDC”）成为TWDC Enterprises 18 Corp.（前身为华特迪士尼公司）（“Legacy Disney”）的最终母公司。Legacy Disney和TWDC统称为 “债务人集团”，单独称为 “担保人”。在TFCF收购完成的同时，TFCF的168亿美元假定公共债务（当时占此类债务的96％）被交换为根据经修订的1933年《证券法》（“证券法”）的注册豁免发行的TWDC的优先票据（“交易所票据”），根据TWDC和Legacy Disney之间截至2019年3月20日担保的契约以及北卡罗来纳州花旗银行作为受托人（“TWDC契约”），由Legacy Disney提供担保。2019年11月26日，140亿美元的未偿还交易所票据兑换成了根据《证券法》注册的新TWDC优先票据，该票据根据TWDC契约发行，由Legacy Disney担保。此外，在2019年3月20日交易所要约截止的同时，TWDC对Legacy Disney根据契约由Legacy Disney和作为担保人的富国银行全国协会签订了截至2001年9月24日的契约发行的注册债务证券的担保（“2001年受托人”）（经发行人TWDC作为担保人的Legacy Disney第一份补充契约修订）以及作为受托人的2001年的受托人）。
本公司的其他子公司不为TWDC或Legacy Disney的注册债务证券提供担保（此类子公司被称为 “非担保人”）。截至2023年4月1日，债务人集团未偿还和有担保的注册债务证券总额的面值和账面价值如下：
TWDC旧版迪士尼
（单位：百万）面值账面价值面值账面价值
无条件担保的注册债务$35,363$35,944$8,125$7,921
TWDC和Legacy Disney的担保是全额和无条件的，涵盖了有担保的注册债务证券产生的所有付款义务。担保可在以下情况下解除和清偿：(i) 一般而言，TWDC合并子公司的借款负债总额不超过TWDC及其子公司借款全部合并负债的10％（但有某些例外情况）；（ii）出售、转让或处置全部或几乎全部股权或全部或基本全部资产将旧版迪士尼移交给第三方，以及（iii）其他构成解除担保人的义务。此外，就Legacy Disney对TWDC发行的注册债务证券的担保而言，Legacy Disney可以随时解除和解除其担保，Legacy Disney不是某些重要银行便利或任何债务证券的借款人、发行人或担保人。
运营几乎完全通过公司的子公司进行。因此，债务人集团的现金流和偿还债务（包括公共债务）的能力取决于公司子公司的收益以及这些收益以股息、贷款或其他方式分配给债务人集团的情况。有担保的注册债务证券的持有人只能对债务人集团提出直接索赔。
58
管理层的讨论和分析
财务状况和经营业绩—（续）
下文汇总了债务人集团在扣除（i）TWDC和Legacy Disney之间的公司间交易和余额以及（ii）任何非担保人子公司的收益和投资中的权益。本财务信息摘要是根据美国证券交易委员会第S-X条第13-01条 “担保证券担保人和发行人的财务披露” 编制和列报的，无意根据公认会计原则列报债务人集团的财务状况或经营业绩。
运营业绩（单位：百万）截至 2023 年 4 月 1 日的六个月
收入$—
成本和开支—
持续经营业务的净收益（亏损）(841)
净收益（亏损）(841)
归属于TWDC股东的净收益（亏损）(841)
资产负债表（以百万计）2023年4月1日2022年10月1日
流动资产$3,610$5,665
非流动资产2,0781,948
流动负债3,9333,741
非流动负债（不包括公司间对非担保人的负债）45,98246,218
向非担保人支付的公司间应付账款147,989148,958
承付款和意外开支
法律事务
正如简明合并财务报表附注13所披露的那样，公司面临某些法律事务的风险。
担保
参见2022年10-K表年度报告中的合并财务报表附注14。
税务问题
正如2022年10-K表年度报告合并财务报表附注9所披露的那样，公司面临某些税收问题。
合同承诺
参见2022年10-K表年度报告中的合并财务报表附注14。
其他事项
会计政策与估计
我们认为，以下会计政策对我们的财务状况和经营业绩很重要，需要管理层做出重大判断和估计。有关我们的重要会计政策（包括下文讨论的会计政策）的摘要，请参阅2022年10-K表年度报告中的合并财务报表附注2。
制作和收购/许可内容的成本
我们根据内容是主要通过个人还是集体获利，对资本化电影和电视制作成本进行摊销并测试其减值。有关进一步讨论，请参阅简明合并财务报表附注7。
归类为个人的生产成本根据当期收入与估计的剩余总收入（最终收入）的比率进行摊销。
对于计划在影院上映的制作电影，影响我们对终极收入估计的最敏感因素是戏剧表演。影院上映后从其他市场获得的收入通常与戏剧表演高度相关。戏剧表演的差异主要取决于公众对特定电影的兴趣和需求、上映时竞争电影的受欢迎程度以及营销工作的水平。在电影上映并确定戏剧表演后，公司对后续窗口收入的估计
59
管理层的讨论和分析
财务状况和经营业绩—（续）
根据历史关系和对当前市场趋势的分析，对市场（可能包括用于我们的 DTC 流媒体服务内容的估算许可费）进行了修订。
关于归类为个人的资本化电视制作成本，影响终极收入估计的最敏感因素是我们被许可方平台上内容的节目收视率。节目评级是市场接受度的指标，直接影响该节目产生广告和订阅者收入的能力，并且与我们在后续窗口和后续季节中可以为内容收取的许可费相关。
每个报告期都会对最终收入进行重新评估，并将任何变化对生产成本摊销的影响考虑在内，就好像变更发生在本财年初一样。如果我们对最终收入的估计降低，则成本摊销可能会加速或导致减值。相反，如果我们对最终收入的估计增加，成本摊销可能会放缓。
通过将该标题的未摊销成本与直接归因于该所有权的折现现金流的现值进行比较，对归类为个人产权层面的生产成本进行减值测试。如果所有权的未摊销成本超过贴现现金流的现值，则对超额部分记录减值费用。
属于一个组的制作内容成本和获得/许可的内容成本根据预计使用量进行摊销，这通常会导致加速或直线摊销模式。预计用量的确定需要判断，并定期审查是否有变化。对预计使用量的调整预计将在变更期间适用。影响预计使用量的最敏感因素是历史和估计的观看模式。如果预计使用量发生变化，我们可能需要加快或减缓摊销费用的确认。
通过将集团贴现现金流的现值与集团未摊销的总成本进行比较，对主要以集团形式货币化的内容成本进行减值测试。该小组是通过确定现金流量与其他制作和许可内容的现金流无关的最低水平来建立的。如果未摊销的成本超过贴现现金流的现值，则记录超出部分的减值费用，并根据集团中每种标题的相对账面价值分配给个别产品。如果没有计划继续使用属于集团的个人电影或电视节目，则将个人影片的未摊销成本减记为其估计的公允价值。许可内容被列为该群组的一部分，在群组中将其货币化，以进行减值测试。
多年体育版权的摊销基于对每个赛季收入的预测与合同期内总收入的预测（估计相对价值）。预计收入包括广告收入和联盟收入分配。如果与每个季节相关的年度合同付款接近每个季节的估计相对价值，则我们在相应的季节将相关的合同付款计入支出。如果各年度的估计相对价值发生重大变化，我们的体育版权成本的摊销可能会加速或放缓。
收入确认
公司为其各个运营部门制定了适合每项业务情况的收入确认政策。有关我们的收入确认政策，请参阅 2022 年 10-K 表年度报告中的合并财务报表附注 2。
养老金和退休后医疗计划精算假设
公司的养老金和退休后医疗福利债务及相关成本是使用许多精算假设计算得出的。两个关键假设，即贴现率和计划资产的预期回报率，是支出和/或负债衡量的重要要素，我们每年对其进行评估。有关这些假设变化的估计影响，请参阅2022年10-K表年度报告中的合并财务报表附注10。其他假设包括医疗保健成本趋势率和员工人口统计因素，例如退休模式、死亡率、人员流失率和薪酬增长率。
贴现率使我们能够将预期的未来福利现金支付额列为计量日的现值。较低的贴现率会增加福利义务的现值，并增加养老金和退休后医疗费用。设定该利率的指导方针是高质量的长期公司债券利率。该公司的贴现率是通过考虑由大量高质量公司债券构成的收益率曲线来确定的，反映了计划的负债现金流与收益率曲线的匹配情况。
为了确定计划资产的预期长期回报率，我们会考虑当前和预期的资产配置，以及每种计划资产类别的历史和预期回报。较低的计划资产预期回报率将增加养老金和退休后的医疗费用。
60
管理层的讨论和分析
财务状况和经营业绩—（续）
商誉、其他无形资产、长期资产和投资
公司必须每年对商誉和其他无限期无形资产进行减值测试，如果时事或情况需要，则临时进行减值。公司在第四财季对商誉和无限期无形资产进行年度减值测试。
商誉分配给各个申报单位，这些单位是运营分部或比运营分部低一级。为了测试商誉减值，公司首先进行定性评估，以确定申报单位的账面金额是否更有可能超过其公允价值。如果是，则需要进行定量评估。或者，公司可以绕过定性评估，进行定量减值测试。
定性评估需要考虑诸如最近的市场交易、宏观经济状况以及申报单位未来预计现金流的变化等因素。
量化评估将每个商誉申报单位的公允价值与其账面金额进行比较，如果账面金额超过公允价值，则确认商誉减值，直至分配给申报单位的商誉金额。
商誉减值测试需要与申报单位的确定、包括商誉在内的申报单位的资产和负债分配以及申报单位公允价值的确定相关的判断。为了确定申报单位的公允价值，我们对每个申报单位采用我们认为最合适的估值方法。我们通常使用现值技术（折现现金流），并在可用时酌情使用由市场倍数证实。贴现现金流分析对我们对这些业务未来收入增长和利润率的估计以及用于计算未来现金流现值的贴现率很敏感。在全球经济不利时期，公司的长期现金流预测面临比平时更大的不确定性。我们认为，我们的估计与市场参与者对我们的报告单位的估值一致。如果我们建立了不同的报告单位或使用不同的估值方法或假设，则减值测试结果可能会有所不同，我们可能需要记录减值费用。
为了测试其其他无限期无形资产的减值，公司首先进行定性评估，以确定其每项无限期无形资产的账面金额是否更有可能超过其公允价值。如果是，则需要进行定量评估。或者，公司可以绕过定性评估，进行定量减值测试。
定性评估需要考虑诸如最近的市场交易、宏观经济状况和预测的未来现金流变化等因素。
定量评估将无限期无形资产的公允价值与其账面金额进行比较。如果无限期无形资产的账面金额超过其公允价值，则确认超出部分的减值损失。无限期无形资产的公允价值酌情根据折现现金流或评估价值确定。
每当事件或情况变化（触发事件）表明账面金额可能无法收回时，公司就会对包括可摊销的无形资产在内的长期资产进行减值测试。触发事件发生后，采用的减值测试将基于公司的意图是持有资产以供继续使用还是持有该资产进行出售。对持有待使用的资产进行减值测试要求将资产集团重要资产在使用寿命内预计产生的未贴现未来现金流与该资产组的账面金额进行比较。资产组通常是通过确定一组资产产生的最低现金流水平来建立的，这些资产在很大程度上独立于其他资产的现金流，可能包括用于多个业务的资产。如果资产组的账面金额超过预计的未贴现未来现金流，则减值将计为该资产组的公允价值与该资产组账面金额之间的差额。对于持有待售资产，如果账面金额大于资产的公允价值减去出售成本，则对差额确认减值损失。确定长期资产是否减值需要各种估计和假设，包括触发事件是否发生、资产类别的确定、未来现金流的估计以及用于确定公允价值的贴现率。
该公司投资于股权证券。对于公允价值不容易确定的股票证券，我们会考虑被投资公司的预测财务业绩，以及这些投资外部市场固有的波动性。如果这些预测未得到满足，则可能会记录减值费用。
信用损失备抵金
我们根据历史坏账经验、对与我们开展业务的个别公司财务状况的评估、当前的市场状况以及对未来经济状况的合理和可支持的预测，评估我们的信贷损失备抵额并估算应收账款的可收性。在经济动荡时期，包括
61
管理层的讨论和分析
财务状况和经营业绩—（续）
COVID-19，与更稳定的时期相比，我们对应收账款可收性的估计和判断面临更大的不确定性。如果我们对无法收回的账户的估计过低，未来时期的成本和支出可能会增加；如果过高，未来时期的成本和支出可能会减少。有关更多讨论，请参阅简明合并财务报表附注3。
突发事件和诉讼
我们目前正在参与某些法律诉讼，并根据要求对解决这些诉讼可能和可估计的损失进行了估计。这些估算基于对潜在结果的分析，假设诉讼和和解策略相结合，是在酌情与外部律师协商后得出的。我们还不时参与其他应急事务，我们会对可能和可估算的损失进行估算。但是，任何特定季度或年度期间的未来经营业绩都可能受到我们的假设变化或与法律诉讼相关的战略的有效性或其他偶然事项的假设的重大影响。有关诉讼风险的更多详细信息，请参阅简明合并财务报表附注13。
所得税
当然，公司定期接受联邦、州和外国税务机关的审计。这些审计有时会提出评估建议。我们对承认所得税优惠的决定是在适当时与外部税务和法律顾问协商后做出的，并以我们税收立场的技术优势、适用的税收法规及相关解释和先例以及与税务和法律当局的诉讼（或谈判）的预期结果为依据。公司最终实现的税收优惠可能与未来财务报表中确认的税收优惠有所不同，这要归因于多种因素，包括公司决定和解事宜而不是提起诉讼、与类似事项相关的相关法律先例以及公司成功支持其向税务机关申报的立场。
新的会计公告
有关新会计声明的信息，请参阅简明合并财务报表附注17。
市场风险
公司面临利率变动、外币波动、大宗商品波动及其投资市值变化的影响。
政策与程序
在正常业务过程中，我们采用既定的政策和程序，使用各种金融工具管理公司对利率、外币和大宗商品变动的风险敞口。
我们在管理利率变动风险方面的目标是限制利率波动对收益和现金流的影响，并降低整体借贷成本。为了实现这些目标，我们主要使用利率互换来管理与公司借款组合相关的利率变动的净敞口。根据政策，公司的目标是固定利率债务占其净负债的百分比，介于最低和最高百分比之间。
我们在管理外汇波动风险方面的目标是减少收益和现金流的波动，使管理层能够专注于核心业务问题和挑战。因此，公司签订了各种合同，这些合同的价值会随着外汇汇率的变化而变化，以保护其现有外币资产、负债、承诺和预测的外币收入和支出的美元等值价值。公司利用规定购买或出售外币的期权策略和远期合约来对冲可能但未坚定承诺的交易。该公司还使用远期和期权合约对冲外币资产和负债。对冲的主要外币是欧元、日元、英镑、人民币和加元。跨货币互换用于有效地将以外币计价的借款转换为以美元计价的借款。根据政策，公司通常在预测外汇敞口的最小和最大百分比之间维持套期保值，期限不超过四年。这些合约的收益和亏损旨在抵消相关风险敞口的美元等值的变化。一个国家的经济或政治状况已经恶化，将来可能会降低我们对冲该国货币波动风险的能力或从该国汇回收入的能力。
我们在管理大宗商品波动风险方面的目标是使用大宗商品衍生品来减少因商品价格变动而产生的收益和现金流的波动。使用商品互换合约进行套期保值的金额基于某些大宗商品（例如燃油和汽油）的预测消费水平。
62
管理层的讨论和分析
财务状况和经营业绩—（续）
我们在管理某些退休负债市场波动的风险敞口方面的目标是使用总回报互换合约来减少这些退休负债变化所产生的收益波动性。使用总回报掉期合约进行套期保值的金额基于估计的负债余额。
公司的政策是仅在认为实现上述目标所必需的范围内进行外币和利率衍生品交易以及其他金融工具。公司不出于投机目的进行这些交易或任何其他套期保值交易。
63

第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露。
见第2项，管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析，以及简明合并财务报表附注15。
第 4 项。控制和程序
评估披露控制和程序— 我们已经建立了披露控制和程序，以确保公司在根据1934年《证券交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格规定的期限内记录、处理、汇总和报告，并收集此类信息并将其告知认证公司财务报告的高级管理人员以及适当的高级管理层和董事会其他成员，以便及时就所需做出决定披露。
根据截至2023年4月1日的评估，公司首席执行官兼首席财务官得出结论，公司的披露控制和程序（定义见1934年《证券交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条）是有效的。
内部控制的变化— 在2023财年第二季度，我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
64

第二部分。其他信息
第 1 项。法律诉讼
正如简明合并财务报表附注13所披露的那样，公司参与某些法律事务，附注13中与某些法律事务有关的披露以引用方式纳入此处。
第 1A 项。风险因素
对于像公司这样庞大而复杂的企业来说，各种因素可能会对未来的发展和业绩产生重大影响。除了我们在向美国证券交易委员会提交的文件中其他地方对这些业务的描述以及这些业务的财务业绩中确定的影响特定业务运营的因素外，影响我们业务的最重要因素还包括我们在2022年10-K表年度报告中在第1A项 “风险因素” 下讨论的因素以及以下其他因素：
业务、经济、市场和运营状况风险
技术、消费者消费模式和娱乐产品创造方式的变化可能会影响对我们娱乐产品的需求、我们可以从这些产品中获得的收入或生产或分销产品的成本。
我们参与的媒体娱乐和互联网业务越来越依赖于我们成功适应新技术的能力，包括不断变化的内容消费模式和娱乐产品的生成方式。新技术影响对我们产品的需求、向消费者分发产品的方式、我们为娱乐产品收费和获得收入的方式，以及这些收入来源的稳定性、竞争内容的来源和性质、消费者购买和观看我们某些娱乐产品的时间和方式，以及广告商为吸引所需受众而提供的选择。这些发展影响了某些传统发行形式的商业模式，广播电视收视率的全行业下降、对家庭娱乐销售戏剧内容的需求减少、广播和有线电视节目的替代分发渠道的开发以及包括我们许多网络在内的传统有线电视频道的订户数量下降就证明了这一点。此外，去影院看电影的人数目前低于COVID-19之前的水平，而且可能会继续低于Covid-19之前的水平。线性收视率下降导致广告收入减少。管理新技术发展（例如生成式人工智能的发展）的规则仍未确定，这些发展可能会影响我们现有商业模式的各个方面，包括使用我们的知识产权的收入来源以及我们如何创造娱乐产品。为了应对新技术对我们业务的影响，我们定期考虑并不时实施业务模式的变革，包括开发、投资和收购DTC产品，启动再次重组媒体和娱乐业务的计划以推进我们的DTC战略，以及开发新媒体产品。无法保证我们的DTC产品、新媒体产品和其他努力能够成功应对技术变革。此外，某些传统发行形式的减少可能会增加分配给我们的DTC产品的内容的成本，从而对我们的DTC产品的盈利能力产生负面影响。我们预计将放弃来自传统来源的收入，尤其是在我们扩大DTC产品范围时。迄今为止，我们的DTC业务已经遭受了重大损失。无法保证我们可能开发的DTC模式和其他商业模式最终会像我们现有或历史的商业模式一样盈利或同样有利可图。
我们业务的成功在很大程度上取决于我们创造的娱乐产品和服务中知识产权的存在和维护。
我们的知识产权对我们的价值取决于美国和国外适用法律所定义的我们权利的范围和期限，以及这些法律的解释方式。如果这些法律的起草或解释方式限制了我们权利的范围或期限，或者如果现行法律发生变化，我们从知识产权中获得收入的能力可能会降低，或者获得和维护权利的成本可能会增加。与我们的某些产品和服务相关的知识产权的某些版权条款已过期，其他版权将在未来到期。例如，在美国和那些认为美国版权期限比自己的版权期限短的国家，诸如Steamboat Willie（1928）等早期作品的版权期限以及这些作品中描绘的角色的特定早期版本，将在版权最初在美国获得保护之日后的第95个日历年末到期。随着版权到期，我们预计此类知识产权产生的收入将在一定程度上受到负面影响.
未经授权使用我们的知识产权可能会增加保护我们知识产权的成本或减少我们的收入。计算、通信和娱乐设备的融合，宽带互联网速度和普及率的提高，移动数据传输的可用性和速度的提高，以及未经授权访问数据系统的尝试越来越复杂，使我们的电影、电视作品和其他创意作品的未经授权的数字复制和发行变得更加容易和快速，知识产权的保护和执法更具挑战性。对于知识产权持有者来说，未经授权的分发和访问娱乐内容通常仍然是一项重大挑战。
65

尽管公司努力保护其知识产权，但一个国家保护娱乐业知识产权的法律不足或执法机制薄弱，可能会对公司在全球的运营业绩产生不利影响。COVID-19 和针对 COVID-19 的发行创新增加了以未经授权的方式访问内容的机会。此外，不利的经济状况加上政府优先事项的转变可能导致执法力度降低。这些事态发展要求我们投入大量资源来保护我们的知识产权免受未经许可的使用，并存在因未经许可分发我们的内容和对我们知识产权的其他商业滥用而导致收入损失增加的风险。一些新技术（包括一些生成式人工智能）的法律环境仍不确定，该领域法律的发展可能会影响我们防范侵权用途的能力。
对于公司开发的知识产权和公司从他人那里获得的权利，公司面临第三方对我们的版权、商标和专利权提出质疑的风险。此外，某些新技术（例如生成式人工智能）产生的知识产权的版权保护和其他法律保护的可用性尚不确定。成功挑战我们的知识产权可能会导致获得权利的成本增加，或者失去从作为受质疑权利主体的知识产权中获得收入或利用知识产权的机会。公司不时被通知可能侵犯了第三方的某些知识产权。公司运营行业的技术变革以及这些领域的广泛专利覆盖范围可能会增加提出此类索赔并胜诉的风险。
适用于我们业务的法规可能会损害我们业务的盈利能力。
我们的每项业务，包括我们的广播网络和电视台，都受各种美国和国际法规的约束。其中一些规定包括：
•美国联邦通信委员会对我们的电视和广播网络、我们的国家节目网络和我们自有电视台的监管。请参阅《联邦法规》第 1 项 — 商业 — 迪士尼媒体和娱乐发行下的 2022 年 10-K 表年度报告。
•联邦、州和外国隐私和数据保护法律法规。
•对消费品和主题公园运营的安全和供应链进行监管，包括对商品采购、进口和销售的潜在监管。
•环境保护法规。
•美国和国际反腐败法、制裁计划、贸易限制和反洗钱法。
•对内容当前许可和分发方式的限制、所有权限制或电影或电视内容要求、投资义务或配额。
•国内和国际劳动法、税法或货币管制。
新的法律法规，以及任何现行法律法规的变化或这些领域或其他领域的监管活动，都可能要求我们花费更多资金来遵守法规，或者可能限制我们以有利可图的方式提供产品和服务的能力，从而造成越来越不可预测的监管格局。此外，国际政治、贸易和安全政策的持续和未来发展可能导致新的法规限制国际贸易和投资，干扰我们在美国以外的业务，包括我们在法国、中国大陆和香港的国际主题公园和度假村业务。例如，2019年，印度实施了影响某些捆绑渠道的监管和关税；2022年，美国和其他国家针对俄罗斯和乌克兰的事件对俄罗斯实施了一系列制裁；美国机构加强了贸易限制，目前正在考虑立法，禁止从某些地区进口商品；美国各州政府更加积极地通过针对特定行业和公司的立法；以及全球许多国家/地区（包括但是（不限于欧盟）监管机构要求我们在特定国家制作的线性（或在DTC流媒体服务上播放）节目上进行广播，并将一定数量的收入投资于本地内容制作。在佛罗里达州，已经采取了针对公司的措施（包括通过立法），未来的行动受到威胁，这共同可能会对我们在佛罗里达州执行业务战略、成本和盈利能力产生负面影响（可能已经影响）。
由于 COVID-19，公共卫生和其他区域、国家、州和地方法规和政策影响了我们的大多数业务。政府要求可能会继续延长或恢复，政府可能会提出新的要求，以应对 COVID-19 或未来的健康疫情或流行病。
各种不可控制的事件可能会扰乱我们的业务，减少对我们产品和服务的需求或消费，损害我们提供产品和服务的能力，或者增加提供产品和服务的成本或降低盈利能力。
我们业务的运营和盈利能力以及对我们产品和服务的需求和消费，尤其是我们的公园和体验业务，在很大程度上取决于旅行和旅游的总体环境。在
66

此外，我们有广泛的国际业务，包括我们的国际主题公园和度假村，这些业务依赖于与这些地区的贸易和投资相一致的国内和国际法规。由于我们无法控制的各种因素，我们的业务运营、旅行和旅游环境以及对我们其他娱乐产品的需求和消费可能会在美国、全球或特定地区受到严重的不利影响，包括：健康问题（包括 COVID-19 引起的健康问题，也可能由未来的健康疫情和流行病所致）；短期天气模式或长期气候变化引起的不利天气状况、灾难性事件或自然灾害（例如过度灾害高温或降雨、飓风、台风、洪水、干旱、海啸和地震）；国际、政治或军事事态发展，包括贸易和其他国际争端和社会动荡；经济活动下降；以及恐怖袭击。这些事件和其他事件，例如旅行和能源成本的波动以及计算机病毒攻击、入侵或其他广泛的计算或电信故障，也可能损害我们提供产品和服务或为其中一些事件获得保险的能力。直接影响我们财产的事件将直接影响我们提供商品和服务的能力，并可能产生阻碍消费者使用我们的设施的长期影响。此外，防范此类事件的成本，包括防范 COVID-19 传播的成本，降低了我们业务的盈利能力。
例如，飓风，包括2022年9月下旬的伊恩飓风，导致佛罗里达州的沃尔特·迪斯尼世界度假区公园关闭了两天，影响了沃尔特·迪斯尼世界度假区的盈利能力，未来可能会如此。公司已暂停某些地区的某些业务，包括因制裁、贸易限制和相关事态发展，相应地区发生的事件影响了某些业务的盈利能力。
此外，我们从节目的分销、第三方销售我们的许可商品和服务以及管理以公司许可的品牌运营的业务中获得加盟费和特许权使用费，因此，我们这部分收入依赖于这些第三方的成功。第三方供应商还提供对我们许多业务的运营至关重要的产品和服务。各种各样的因素可能会影响这些第三方的成功，如果负面因素对足够数量的第三方产生重大影响，或者对重要产品或服务的供应商产生重大影响，我们一项或多项业务的盈利能力可能会受到不利影响。在特定的地理市场，由于流动性问题，我们遇到了某些关联合作伙伴延迟和/或部分付款的情况。
我们为与其中一些事件相关的损失风险购买了保险，通常包括我们财产的某些人身损害和由此产生的业务中断、我们财产上发生的某些伤害以及因涉嫌违反法律责任而承担的某些责任。获得保险后，受免赔额、例外情况、条款、条件和责任限额的约束。我们获得的保险类型和水平会不时有所不同，具体取决于我们对特定类型和损失水平的可能性与获得此类损失和损失水平的保险成本的看法，我们可能会遭受保险未涵盖的物质损失。例如，许多与 COVID-19 影响相关的损失尚未在保险范围内。
环境、社会和治理问题以及任何相关的报告义务可能会影响我们的业务。
美国和国际监管机构、投资者和其他利益相关者越来越关注环境、社会和治理事务。例如，正在考虑或通过与环境、社会和治理事项，包括环境可持续性和气候变化、人力资本管理和网络安全有关的新国内和国际法律法规，其中可能包括具体的、以目标为导向的披露要求或义务。我们的应对措施将需要额外的投资并实施新的做法和报告流程，所有这些都将带来额外的合规风险。此外，我们已经宣布了一些相关的举措和目标，这将需要持续的投资，而且无法保证我们会实现任何这些目标，也无法保证我们的举措将取得预期成果。消费者、政府和其他利益相关者对我们实现这些目标的努力的看法往往差异很大，这给我们的声誉和品牌带来了风险。此外，我们实施某些举措或实现某些目标的能力取决于外部因素。例如，我们实现某些环境可持续发展目标或举措的能力可能部分取决于第三方合作、缓解创新和/或大规模提供经济上可行的解决方案。
劳资纠纷可能会扰乱我们的运营并对我们一项或多项业务的盈利能力产生不利影响。
集体谈判协议涵盖了我们业务各个部门的大量员工，包括我们主题公园的员工，以及我们作品的作家、导演、演员和制作人员。此外，我们在美国以外的一些员工由劳资委员会、工会或其他雇员协会代表。此外，与雇主签订的劳动协议可能涵盖制造和销售我们许可消费品的被许可人的雇员，以及节目内容提供商（例如体育联赛）的员工。集体谈判协议和其他劳动协议不时到期，需要重新谈判其条款。一般而言，涉及我们的员工、受雇于我们产品的人员的劳资纠纷和停工；或
67

销售我们许可消费产品的被许可方或零售商的员工或节目内容提供商可能会干扰我们的运营并减少我们的收入。例如，2023年5月2日，美国作家协会的成员开始停工。如果参与制作的工会的这次或另一次停工时间延长，我们可能无法制作、发行或许可节目和影院上映，这可能会导致收入减少并对我们的盈利能力产生不利影响。过去，争议的解决或新协议的谈判，包括提高费率和对员工福利的其他变更，增加了我们的成本，并可能在未来增加我们的成本。
68

第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
(a)下表提供了有关公司在截至2023年4月1日的季度中购买公司根据《交易法》第12条注册的股权证券的信息：
时期
总计
的数量
股份
已购买(1)
加权
平均值
已支付的价格
每股		总数
的股份
以身份购买
公开的一部分
已宣布
计划或
程式
最大值
的数量
分享那个
可能还是
已购买
在下面
计划或
程式(2)
2023 年 1 月 1 日-2023 年 1 月 31 日34,406$98.24—不是
2023 年 2 月 1 日-2023 年 2 月 28 日24,514104.44—不是
2023 年 3 月 1 日-2023 年 4 月 1 日25,07095.11—不是
总计83,99099.11—不是
 
(1)在公开市场上购买了83,990股股票，向沃尔特·迪斯尼投资计划的参与者提供股票。这些收购不是根据公开宣布的回购计划或计划进行的。
(2)不适用，因为公司不再有股票回购计划或计划。
69

第 6 项。展品
展品索引
展品编号和描述
（数字与 S-K 法规第 601 项一致）		以引用方式纳入先前申报或随函提交的文件，如下所示
10.1
公司与索尼娅·科尔曼签订的截至2023年3月10日的雇佣协议 †
随函提交
10.2
2023年4月21日对迪士尼企业服务有限公司与霍拉西奥·古铁雷斯于2021年12月21日签订的雇佣协议以及公司与霍拉西奥·古铁雷斯于2021年12月21日签订的赔偿协议的修正案 †
随函提交
10.3
截至2023年3月3日，沃尔特·迪斯尼公司、贷款方TWDC Enterprises 18 Corp. 和作为指定代理人的北卡罗来纳州花旗银行签订的364天信贷协议
2023 年 3 月 7 日提交的公司 8-K 表最新报告附录 10.1
22
担保子公司名单
随函提交
31(a)
规则 13a-14 (a) 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对公司首席执行官进行认证
随函提交
31(b)
规则 13a-14 (a) 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对公司首席财务官进行认证
随函提交
32(a)
第 1350 条根据2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 906 条对公司首席执行官进行认证*
配有家具
32(b)
第 1350 条根据2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》第 906 条对公司首席财务官进行认证*
配有家具
101以下材料来自公司截至2023年4月1日的季度10-Q表季度报告，格式为行内可扩展商业报告语言（ixBRL）：（i）简明合并收益表，（ii）简明综合收益表，（iii）简明合并资产负债表，（iv）简明合并现金流量表，（v）简明合并股权报表和（vi）相关附注随函提交
104封面交互式数据文件（嵌入在行内 XBRL 文档中）随函提交
*
就经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第18条而言，本认证不被视为已提交，也不应受该节规定的其他责任，也不得视为以提及方式纳入根据经修订的1933年《证券法》或《交易法》提交的任何文件中。
†管理合同或补偿计划或安排。

70

签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
 
 沃尔特·迪斯尼公司
 （注册人）
来自： /s/ 克里斯汀 M. 麦卡锡
 克里斯汀·麦卡锡，
高级执行副总裁兼首席财务官
2023年5月10日
加利福尼亚州伯班克
71