CODI-20231231000134512612月31日2023财年错误13,85117,9706,5892,80572,20312,60012,60012,6004,0004,0004,0004,0004,0004,0004,6004,6004,600Http://fasb.org/us-gaap/2023#OtherAssetsHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherAssetsHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesCurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesCurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesNoncurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesNoncurrent00013451262023-01-012023-12-310001345126Codi:SharesRepresentingBeneficialInterestsInCompassDiversifiedHoldingsMember2023-01-012023-12-310001345126Codi:SeriesAPreferredSharesRepresentingSeriesATrustPreferredInterestInCompassDiversifiedHoldingsMember2023-01-012023-12-310001345126Codi:SeriesBPreferredSharesRepresentingSeriesBTrustPreferredInterestInCompassDiversifiedHoldingsMember2023-01-012023-12-310001345126Codi:SeriesCPreferredSharesRepresentingSeriesCTrustPreferredInterestInCompassDiversifiedHoldingsMemberDomain2023-01-012023-12-3100013451262023-06-30ISO 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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
表格10-K
| | | | | |
☑ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交的年度报告 |
截至本财政年度止2023年12月31日
或
| | | | | |
☐ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交的过渡报告 |
在从日本到日本的过渡期内,日本从日本过渡到日本,日本从日本过渡到日本,日本从日本转向日本。
委托文件编号:001-34927
指南针多元化控股
(注册人的确切姓名载于其章程)
| | | | | | | | |
特拉华州 | | 57-6218917 |
(注册成立或组织的国家或其他司法管辖区) | | (国际税务局雇主身分证号码) |
委托公文编号:001-34926
罗盘集团多元化控股有限责任公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
| | | | | | | | | | | |
特拉华州 | | | 20-3812051 |
(注册成立或组织的国家或其他司法管辖区) | | | (国际税务局雇主身分证号码) |
| | | | | | | | | | | | | | |
河滨大道301号,二楼 | | 韦斯特波特, | CT | 06880 |
| | | | |
(主要行政办公室地址) | (邮政编码) |
(203) 221-1703
(注册人电话号码,包括区号)
根据该法第12(B)节登记的证券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每个班级的标题 | | 交易代码 | | 注册的每个交易所的名称 |
代表罗盘多元化控股实益权益的股份(“普通股”) | | 代码 | | 纽约证券交易所 |
代表Compass Diversified Holdings实益权益的A系列优先股 | | Codi PR A | | 纽约证券交易所 |
代表Compass Diversified Holdings实益权益的B系列优先股 | | CODI PR B | | 纽约证券交易所 |
代表Compass Diversified Holdings实益权益的C系列优先股 | | Codi PR C | | 纽约证券交易所 |
用复选标记表示注册人是否为证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人。是 þ不是,不是。¨
用复选标记表示注册人是否根据该法第13节或第15(D)节集体不需要提交报告。
是¨ 不是 þ
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)是否在过去90天内遵守了此类提交要求。是 þ*编号: ¨
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则405(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 þ不是,不是。¨
用复选标记表示注册者是大型加速申请者、加速申请者、非加速申请者、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。(勾选一项):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速文件服务器 | | þ
| 加速的文件管理器 | | ¨
|
非加速文件服务器 | | ¨
| 规模较小的新闻报道公司 | | ☐ |
| | | 新兴成长型公司 | | ☐ |
如果是一家新兴的成长型公司,用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。¨
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告,证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编,第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估,该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。 þ
如果证券是根据该法第12(B)条登记的,应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。¨
用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据§240.10D-1(B)收到的基于激励的薪酬进行恢复分析. ¨
用复选标记表示注册人是否集体为空壳公司(如该法第12b-2条所定义)。☐ 没有 þ
截至2023年6月30日,Compass Diversified Holdings的非关联公司持有的信托股票已发行普通股的总市值为$1,343,661,989以当日纽约证券交易所的收盘价计算。仅为上述计算的目的,注册人的所有董事和高级职员均被视为联营公司。75,270,329COM2024年2月24日发行的无面值信托股票的MON股份。
引用成立为法团的文件
将向委员会提交的注册人最终委托书中与注册人2024年股东年会有关的某些信息通过引用并入第三部分。
目录表
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| | 页面 |
第一部分 | | |
第1项。 | 业务 | 6 |
第1A项。 | 风险因素 | 61 |
项目1B。 | 未解决的员工意见 | 72 |
项目1C。 | 网络安全 | 73 |
第二项。 | 属性 | 73 |
第三项。 | 法律诉讼 | 76 |
第四项。 | 煤矿安全信息披露 | 77 |
| | |
第II部 | | |
第五项。 | 注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券 | 78 |
第六项。 | [已保留] | 80 |
第7项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 81 |
第7A项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 127 |
第八项。 | 财务报表和补充数据 | 128 |
第九项。 | 会计与财务信息披露的变更与分歧 | 129 |
第9A项。 | 控制和程序 | 130 |
项目9B。 | 其他信息 | 130 |
项目9C。 | 关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露 | 130 |
| | |
第III部 | | |
第10项。 | 董事、高管与公司治理 | 131 |
第11项。 | 高管薪酬 | 131 |
第12项。 | 某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项 | 131 |
第13项。 | 某些关系和关联交易与董事独立性 | 131 |
第14项。 | 首席会计师费用及服务 | 131 |
| | |
第IV部 | | |
第15项。 | 展品和财务报表附表 | 132 |
第16项。 | 表格10-K摘要 | 136 |
读者须知
在阅读本Form 10-K年度报告时,请参阅:
•“信托”和“控股”指的是罗盘多元化控股公司;
•“有限责任公司”是指指南针集团多元化控股有限责任公司;
•“公司”是指罗盘多元化控股公司和罗盘集团多元化控股有限公司,统称为;
•“业务”、“经营部门”、“子公司”、“报告单位”,统称为本公司控制的业务;
•“经理”指的是Compass Group Management LLC(“CGM”);
•《信托协议》是指截至2021年8月3日的第三份修订和重新签署的信托协议;
•2022年信贷安排“是指有限责任公司、不时的贷款人、美国银行、北卡罗来纳州银行作为行政代理、周转额度贷款人及信用证开具人(”代理“)于2022年7月12日订立的第三份经修订及重述的信贷协议。
•《2022年循环信贷安排》是指2022年到期的2022年信贷安排提供的6亿美元循环贷款、周转额度贷款和信用证;
•2022年定期贷款是指2022年信贷安排提供的4亿美元定期贷款;
•《2021年信贷安排》是指本公司与不时出借方(贷款人)、作为行政代理方的美国银行、摆动额度贷款方和L/C发行方(以下简称代理方)等代理方于2021年3月23日签订的第二份修订和重述的信贷协议;
•《2021年循环信贷安排》是指2021年到期的2021年信贷安排提供的6亿美元循环贷款、周转额度贷款和信用证;
•《有限责任公司协议》是指本公司于2021年8月3日签订的第六份经修订及重订的经进一步修订的经营协议;及
•“我们”、“我们”和“我们的”是指信托、公司和企业在一起。
关于前瞻性披露的声明
这份Form 10-K年度报告包括但不限于“风险因素”、“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”以及“业务”等章节,其中包含前瞻性陈述。在某些情况下,我们可能会使用“项目”、“预测”、“相信”、“预期”、“计划”、“预期”、“估计”、“打算”、“应该”、“可能”或其他表达未来事件或结果不确定性的词语来识别这些前瞻性陈述。除历史或当前事实以外的所有陈述均为“前瞻性陈述”,适用于联邦和州证券法。.前瞻性陈述包括:(I)有关我们未来业绩或流动性的陈述,例如对我们经营结果的预期、净收益、调整后的EBITDA、调整后的收益以及进行季度分配的能力;(Ii)我们对未来业务的计划、战略和目标,包括我们的业务前景和计划的资本支出。本年度报告中有关Form 10-K的前瞻性陈述会受到许多风险和不确定因素的影响,其中一些风险和不确定因素是我们无法控制的,其中包括:
•美国和我们所在的其他国家的总体经济、政治或商业状况或经济、政治或人口趋势的变化,包括利率和通货膨胀的变化;
•全球供应链中断、劳动力短缺和劳动力成本高;
•整合的困难和拖延,或收购后的业务中断,或无法充分实现成本节约和与之相关的其他好处;
•我们有能力在合并的基础上成功地运营我们的子公司业务,并有效地整合和改进未来的收购;
•我们有能力维持我们的信贷安排,或以我们认为有吸引力的条款招致额外借款;
•我们有能力取消CGM和CGM的辞职权;
•我们的组织结构,这可能会限制我们满足我们的股息和分配政策的能力;
•我们偿还债务并遵守债务条款的能力;
•我们未来向股东进行分配的能力;
•我们有能力在到期时支付管理费和利润分配;
•我们进行未来收购并为其提供资金的能力;
•我们实施收购和管理战略的能力;
•我们子公司运营的法律和监管环境;
•我们子公司所在行业的趋势;
•未来法律、法规的变化(包括监管部门对本法律、法规的解释);
•通常由于恐怖主义或自然灾害或社会、内乱或政治动乱而可能造成的业务或经济中断的风险;
•影响子公司业务或运营的环境风险;
•我们和CGM保留或替换我们子公司和CGM合格员工的能力;
•信托税制调整的影响;
•法律和行政诉讼、和解、调查和索赔的费用和影响;以及
•影响我们子公司业务或运营的非常或不可抗力事件。
我们的实际结果、业绩、前景或机会可能与前瞻性陈述中表达或暗示的内容大不相同。对可能导致我们的实际结果不同的一些风险的描述出现在“风险因素”部分。我们目前没有意识到或我们目前认为无关紧要的其他风险也可能导致我们的实际结果不同。
鉴于这些风险、不确定性和假设,您不应过度依赖任何前瞻性陈述。本年度报告中以Form 10-K形式讨论的前瞻性事件可能不会发生。 对于所有这些前瞻性陈述,我们要求《证券法》第27A节和《交易法》第21E节为前瞻性陈述提供安全保护。这些前瞻性陈述是截至本年度报告之日作出的。我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述,以反映后续事件或情况,无论是由于新信息、未来事件或其他原因,除非法律要求。
第一部分
第2项:业务
Compass Diversified Holdings是特拉华州的一家法定信托公司(“控股”或“信托”),于2005年11月18日在特拉华州注册成立。Compass Group Diversified Holdings,LLC,一家特拉华州的有限责任公司(“LLC”)也于2005年11月18日成立。信托基金和有限责任公司(统称为“公司”)成立的目的是收购和管理一批总部设在北美的中小型市场企业。信托是有限责任公司100%信托权益的唯一拥有者,如我们的有限责任公司协议所定义。根据有限责任公司协议,信托在有限责任公司拥有的信托权益数目与信托已发行股份的数目相同。
该信托基金之前被视为美国联邦所得税目的的合伙企业,但从2021年9月1日起被选为应作为公司征税的协会。在这次税收选择之后,信托股东一般只需缴纳与出售信托股份和从信托收取应税股息有关的持有信托股份的税收。受“非相关业务应纳税所得额”(或“UBTI”)税收规则约束的信托股东将不再从信托基金获得UBTI。
有限责任公司是拥有董事会的经营实体,其公司治理责任类似于特拉华州的公司。有限责任公司的董事会监督公司的管理和我们的业务以及Compass Group Management LLC(“CGM”或我们的“经理”)的业绩。作为我们经理的员工和合作伙伴的某些人将作为实益所有者(通过Sostratus LLC)获得利润分配63.0%的分配权益,在我们的有限责任公司协议中定义。
概述
我们收购并积极管理我们认为(I)在具有长期宏观经济增长机会的行业中运营,(Ii)拥有积极稳定的现金流,(Iii)面临最小的技术或竞争淘汰威胁,以及(Iv)基本到位的强大管理团队的业务。我们为投资者提供了一个独特的机会,可以在品牌消费和工业领域拥有一批领先的中端市场企业。
我们对目标市场的严谨态度为我们提供了有条不紊地收购有吸引力的企业的机会,这些企业的价值对我们的股东来说是增值的。对于企业卖方,我们独特的财务结构使我们能够高效地收购企业,几乎不需要第三方融资,并在收购后为我们的企业提供大量增长资本。此外,我们的永久资本模式和充足的流动性使我们能够在经济周期的任何时候收购企业,确保我们能够在机会出现时迅速采取行动,并确保在市场动荡时我们不会陷入瘫痪。
我们相信,希望出售其业务部门的私营公司运营商和企业家长可能会认为我们是一个有吸引力的买家,因为我们有能力:
•为他们的业务提供持续的战略和财务支持,包括我们子公司的规模化专业化;
•对这些企业的所有权保持长期展望;
•可持续地投资于增长资本和/或适当的附加收购;以及
•在不依赖第三方交易融资的情况下高效完成交易。
特别是,我们相信我们对所有权期限的展望和积极的管理可能会缓解许多私营公司经营者和母公司对其业务在短时间内经历多次出售过程的担忧。我们相信,这一前景增强了我们制定全面战略的能力,以增加我们每一项业务的收益和现金流。
最后,我们的经验是,我们能够在没有第三方交易融资典型的繁琐延迟和条件的情况下收购企业,这吸引了对保密、速度和确定性感兴趣的企业的卖家完成交易。
我们相信,我们的管理团队与行业高管、会计师、律师、商业经纪人、商业和投资银行家以及其他潜在收购机会来源的密切关系,为我们提供了评估可供收购的中小型市场企业的大量机会。此外,
我们管理团队在构建交易结构方面的灵活性、创造力、经验和专业知识使我们能够考虑为满足特定收购目标而量身定做的非传统和复杂交易。
就截至2023年12月31日我们持有控股权的业务而言,我们认为这些业务拥有强大的管理团队,在具有可防御的市场利基的强劲市场中运营,并保持长期的客户关系。
我们将我们拥有的企业分为两类:(I)品牌消费类企业和(Ii)工业类企业。品牌消费者企业是那些我们认为在各自的市场领域利用有价值的品牌名称的企业。我们相信,我们的品牌消费者业务在其特定的产品类别中处于领先地位。工业企业是指在特定的市场部门内专注于制造和销售产品和工业服务的企业。我们相信,我们的工业企业在其特定的市场领域处于领先地位。2022年,我们宣布将考虑在第三个行业类别-医疗保健领域进行潜在收购。医疗保健有多个具有吸引力的高增长行业,具有强大的进入门槛和有利的人口趋势。
以下是截至2023年12月31日我们拥有控股权的业务的简要摘要:
品牌化消费企业
5.11
5.11 ABR Corp.(“5.11”)是一家为执法人员、消防员、EMS、军事特别行动以及户外和探险爱好者提供专用技术服装和装备的领先供应商。5.11是一个以创新和真实性著称的品牌,直接与最终用户合作创造专门设计的服装、鞋类和装备,旨在提高全球战术专业人士和爱好者的安全性、准确性、速度和性能。总部位于加利福尼亚州科斯塔梅萨的5.11在全球设有销售办事处和配送中心,5.11产品广泛分布在制服商店、军事交易所、户外零售店、自己的零售店和511atttical.com上。2016年8月,我们以约4.082亿美元的价格向5.11提供贷款并购买了5.11的控股权。我们目前拥有5.11主要流通股的97.2%和完全稀释基础上的88.9%。
博阿
美国银行控股公司(“美国银行”)革命性的、屡获殊荣的专利BOA Fit系统的创造者,与市场领先的品牌合作,使最好的齿轮变得更好。BOA Fit系统提供专为高性能设计的FIT解决方案,适用于雪上运动、自行车、户外、运动、工作服以及高性能头饰和支撑的鞋类。该系统由三个组成部分组成:微型可调表盘、高强度轻质花边和低摩擦花边导轨,为花边、扣子、尼龙搭扣和其他传统关闭机构创造了一种卓越的选择。每一种独特的BOA配置都是与品牌合作伙伴共同设计的,旨在为运动员提供卓越的适合性和性能,经过精心设计,可在最恶劣的条件下发挥作用,并得到BOA终身保证的支持。美国银行总部设在科罗拉多州丹佛市,在奥地利、中国大区、韩国和日本设有办事处。我们于2020年10月16日向美国银行提供贷款,并获得其控股权,贷款金额约为4.568亿美元。我们目前在主要基础上拥有美国银行91.8%的流通股,在完全稀释的基础上拥有83.2%。
ErgoBaby
总部设在加利福尼亚州托兰斯的ErgoBaby Carrier,Inc.是一家设计、营销和分销可穿戴婴儿携带器和配件、毯子和婴儿床、哺乳枕头、婴儿车、保镖和相关产品的公司。ErgoBaby主要通过实体零售商、全国连锁店、在线零售商、自己的网站和分销商销售其ErgoBaby和Baby Tula品牌产品,其50%以上的销售额来自美国以外。2010年9月16日,我们以约8,520万美元的价格向ErgoBaby发放贷款,并购买了ErgoBaby的控股权。目前,我们主要持有ErgoBaby 81.6%的流通股,完全稀释后持有72.8%。
卢加诺
卢加诺控股公司(“卢加诺钻石”或“卢加诺”)是高端独一无二的珠宝的领先设计、制造商和营销商,受到世界上一些最有眼光的客户的追捧。卢加诺通过自己的零售沙龙以及卢加诺主办或赞助的活动的弹出展厅进行销售,与
马术、艺术和慈善界有影响力的组织。卢加诺的总部设在加利福尼亚州的纽波特海滩。2021年9月3日,我们向卢加诺提供了贷款,并购买了卢加诺的控股权,价格约为2.651亿美元。目前,我们主要持有卢加诺59.9%的流通股,完全稀释后持有55.5%。
PrimaLoft
PrimaLoft Technologies Holdings,Inc.(“PrimaLoft”)是品牌、高性能合成绝缘材料和材料的领先供应商,主要用于消费外衣和配件。PrimaLoft合成隔热材料产品组合既可以模仿自然羽绒美学,又可以自由设计从时尚泡芙到轻便高性能服装等各种服装。PrimaLoft隔热材料还为品牌合作伙伴提供了卓越的经济性,并通过使用回收的低碳投入物实现了更好的可持续性特征。我们于2022年7月12日向PrimaLoft贷款,并购买了PrimaLoft的控股权,价格约为里氏5.411亿美元。PrimaLoft总部设在纽约莱瑟姆。我们目前主要持有PrimaLoft 90.7%的流通股,完全稀释后持有83.1%。
室外速度
Velocity Outdoor Inc.是一家领先的气枪、射箭产品、激光瞄准设备、狩猎服装及相关配件的设计商、制造商和营销商。Velity Outdoor以Crosman、Benjamin、LaserMax、Ravin、CenterPoint和King‘s Camo等品牌提供产品,通过全国零售连锁店、大众商家、经销商和分销商网络销售。气枪产品类别包括气步枪、气手枪和一系列配件,包括靶子、枪套和外壳。Velity Outdoor的其他主要产品类别是射箭,产品包括CenterPoint和Ravin弩、消耗品(包括钢铁和塑料BBS)、铅弹和二氧化碳子弹、用于枪支的激光和气软产品。服装类别提供高性能、丰富的狩猎和休闲服装,利用King自己的专有迷彩图案。2017年6月2日,我们以约1.504亿美元的价格向Velocity Outdoor发放贷款并购买了该公司的控股权。2018年9月,Velocity收购了一家生产和创新弩及配件的Ravin弩LLC(简称Ravin或Ravin弩)。Ravin主要专注于弩市场的高端市场,并开发了与弩技术进步相关的重大知识产权。2022年7月,Velocity收购了Kings Camo LLC,该公司利用King自己的专有伪装图案设计和销售狩猎和休闲服装。Velity Outdoor的总部设在纽约的布卢姆菲尔德。我们目前主要持有Velocity Outdoor 99.4%的流通股,完全稀释后持有87.7%。
工业企业
Altor解决方案
FFI Compass,Inc.(“Altor Solutions”或“Altor”)(前身为“泡沫制造者”),总部设在亚利桑那州斯科茨代尔,是一家由发泡聚苯乙烯(EPS)和其他发泡聚合物制成的定制模塑防护泡沫解决方案和OEM组件的设计和制造商。Altor为各种终端市场提供产品,包括家用电器和电子产品、制药、保健和医疗保健产品。Elness、汽车、建筑产品和其他。Altor的模塑泡沫解决方案提供冲击和振动保护、表面保护、温度控制、防水和蒸汽传输以及其他保护性能,这些特性对于运输细小易碎的物品、重型设备或温度敏感的货物至关重要.Altor在北美经营着15家成型和制造工厂,形成了地理位置优越的制造工厂,以高效地为全国客户提供服务。我们于2018年2月15日以约2.534亿美元的收购价格收购了Altor。我们目前主要持有Altor 99.3%的流通股,完全稀释后持有89.8%的流通股。
阿诺德
AMT收购公司(“阿诺德”)服务于各种市场,包括航空航天和国防、一般工业、赛车运动/汽车、石油和天然气、医疗、能源、复制和广告专业。在100多年的历史中,阿诺德成功地发展和调整了其产品、技术和制造业务,以满足当前和新兴市场的需求。阿诺德工程师为高性能永磁体(PMAG)、定子、转子和全电动马达(RAMCO)、精密箔产品(精密薄金属或Ptm)和柔性磁体(FLEXMAG™)提供解决方案并生产这些产品,这些产品对电机、发电机、
传感器和其他系统和部件。阿诺德已经在全球扩张,并与世界各地的客户建立了牢固的关系。我们相信,阿诺德是美国最大、技术最先进的工程磁系统制造商。阿诺德的总部设在纽约州罗切斯特。我们于2012年3月5日向Arnold提供贷款,并购买了Arnold的控股权,金额约为128.8美元。我们目前主要持有Arnold已发行股票的98.0%,在完全稀释的基础上持有85.5%。
斯特诺
总部设在得克萨斯州普莱诺的SternoCandleLamp Holdings,Inc.是Sterno Products,LLC的母公司Cts“)和RImports,LLC(“RImports”)。Sterno是面向消费市场的便携式食品加热系统、创意室内外照明和家居香水解决方案的领先制造商和营销商。Sterno还为消费市场生产创意室内外照明和家居香水解决方案。Sterno通过Sterno产品提供广泛的灯芯和凝胶摩擦系统、丁烷炉和配件、液体和传统蜡蜡烛、餐饮设备和灯具,以及芳香蜡块、暖气产品、户外照明和用于家庭装饰和香水系统的精油。我们于2014年10月10日以约1.6亿美元的价格向Sterno贷款并购买了Sterno的所有股权。Sterno通过其产品部门提供广泛的芯子和凝胶摩擦燃料、丁烷炉和配件、液体和传统蜡蜡烛、餐饮设备和灯具。N.在铁中2018年1月,Sterno收购了RImports,后者是一家生产和分销品牌和自有品牌香水蜡块以及用于家居装饰和香水系统的保暖产品的公司。我们目前主要持有Sterno 99.4%的已发行股票,完全稀释后持有87.6%。
我们的业务也代表着我们的运营部门。请参阅“我们的业务“和”注F-运营段数据以进一步讨论我们作为经营部门的业务,包括与地理位置有关的信息。
2023年分配
普通股-在2023财年,我们宣布向普通股股东的分配总额为每股1.00美元。
优先股-在2023年财政年度,我们宣布向优先股东分配A系列优先股每股1.8125美元,B系列优先股每股1.96875美元,C系列优先股每股1.96875美元。
纳税申报
2021年8月3日,Codi的股东批准了对信托公司第二次修订和重新签署的信托协议和公司第五次修订和重新签署的经营协议的修订,允许公司董事会(“董事会”)选择将信托公司视为美国联邦所得税公司(“税务重新分类”),并在未来酌情安排将信托公司转换为公司。股东投票后,董事会决定使信托公司选择被视为美国联邦所得税目的的公司。自2007年1月1日起,信托公司作为合伙企业对美国联邦所得税征税,直到税收重新分类于2021年9月1日生效。
在税制重新分类之日或之后开始的任何课税期间,信托基金将被视为一家公司。信托的收入、收益、损失、扣除和信用将不再传递给信托股东。该信托公司发布了自2021年1月1日至2021年8月31日止的纳税期间的最终附表K-1,这是该信托公司被视为合伙企业以缴纳美国联邦所得税的最后一天。信托公司将被要求每年提交表格1120,美国公司所得税申报单,以及从税制重新分类之日或之后开始的所有应纳税期间。此外,与信托股份(包括信托优先股)有关的分配现在将在表格1099-DIV中报告,而不是在附表K-1中报告。
在那里您可以找到更多信息
我们向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”或“委员会”)提交报告,包括根据经修订的1933年“证券法”(“证券法”)提交的S-1和S-3表格,以及根据经修订的1934年“证券交易法”(“交易法”)提交的10-K、10-Q和8-K表格,其中包括证物、附表和对这些报告的修正案,以及美国证券交易委员会要求的其他文件。美国证券交易委员会维护着一个互联网站
其中包含以电子方式向美国证券交易委员会提交的报告、委托书和信息声明以及其他有关发行人的信息,网址为http://www.sec.gov.此外,这些报告的副本及其修正案可通过我们的网站免费获取,网址为Http://www.ir.compassequity.com在以电子方式向美国证券交易委员会存档或向其提供此类文件后,应在合理可行的范围内尽快提交。
组织结构 (1)
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1) | 与信托有关的持股百分比反映了截至2023年12月31日信托普通股的所有权,公司拥有的子公司是截至2023年12月31日的。2024年1月31日,公司收购了蜜罐公司,这并未反映在上述组织结构中。 |
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2) | PATH SPIRIT Limited是CGI Holdings Maygar LLC的最终控制人。CGI Maygar Holdings,LLC拥有约10.6%的信托普通股,是我们的单一最大持有者。我们普通股的非关联持有者拥有信托普通股约87.5%的股份。其余1.9%的信托普通股由我们的董事和高级管理人员拥有。我们的首席执行官萨博先生不是董事,也不是中广核梅加尔控股有限公司或其任何附属公司的高管或成员。 |
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3) | 63.0% 由我们经理的雇员和合伙人的某些人实益拥有。我们的一位前董事会成员和基金经理的前创始合伙人都是非管理成员。 |
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4) | 萨博先生是该实体的合伙人。基金经理拥有信托公司不到1.0%的普通股。 |
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5) | 分配权益附带获得利润分配的权利,占本公司不到0.1%的股权。 |
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我们的经理
我们的经理CGM一直负责管理公司的日常运营和事务,并执行我们的战略,如下所述。总体而言,我们的管理团队在收购和管理中小型市场企业方面拥有丰富的经验。我们相信,我们的经理人在市场上是独一无二的,因为它的员工在收购和管理各种规模和一般性质的企业方面取得了成功,并拥有丰富的经验。我们相信,这一经验将为我们在执行整体战略方面提供优势。我们的管理团队将几乎所有的时间都投入到公司的事务中。
我们已签订管理服务协议(“管理服务协议”或“MSA”),根据该协议,我们的经理管理公司的日常运营和事务,并监督我们业务的管理和运营。对于经理代表我们提供的服务,我们每季度支付一次管理费。此外,作为本基金经理的雇员和合伙人的某些人士将获得与基金经理在我们的分配权益相关的利润分配。我们所有的分配权益都归Sostratus LLC所有。向Sostratus LLC支付利润分配可在以下期间发生30-自吾等取得该业务控股权之日起五周年后的期间(“控股事项”),但以已赚取以供款为基础的溢利为限,并于出售一间有可变现收益的附属公司时(“出售事项”)。见第三部分,项目“13”。某些关系和相关交易,以及董事的独立性有关管理费和利润分配的进一步说明。
公司的首席执行官和首席财务官都是我们经理的雇员,已经被借调到我们公司。信托公司和有限责任公司都没有其他员工。虽然我们的首席执行官和首席财务官是我们经理的雇员,但他们直接向有限责任公司的董事会报告。支付给我们经理的管理费包括与我们经理提供的服务有关的所有费用,包括首席执行官和其他为我们提供服务的人员的薪酬。有限责任公司向我们的经理报销首席财务官和他的员工的薪酬和相关费用和开支,他们把几乎所有的时间都投入到公司的事务中。
见第三部分,第(13)项,“某些关系和关联方交易,以及董事独立性.”
市场机遇
我们收购并积极管理中小型市场企业。我们将中小型市场企业描述为每年产生高达1亿美元现金流的企业。我们认为,这些业务的收购市场高度分散,往往为我们的股东提供了以更具吸引力的价格进行收购并实现更好结果的机会。我们认为,这是由以下因素推动的:
•这些收购的第三方融资往往不那么容易获得,或者条款对借款人不太有利;
•这些企业的卖家经常考虑非经济因素,如遗产或出售对其员工的影响;
•这些业务更有可能在拍卖程序之外出售或作为有限程序的一部分出售;以及
•“附加”收购往往能以诱人的现金流倍数完成。
通常,有机会支持和加强这些企业的现有管理,并通过积极的管理来改善这些企业收购后的业绩。我们是企业建设者,而不是资产交易者。过去,我们的管理团队曾收购过由企业家或大型企业母公司拥有的企业。在这些情况下,我们的管理团队经常发现机会,在收购时存在的水平之外的领域进行有利可图的投资。此外,我们的管理团队经常发现,收购企业的财务报告和管理信息系统等流程可能会得到改善,从而改善报告和运营,最终改善收益和现金流。最后,我们的管理团队经常充当我们企业的业务发展分支,以追求他们的前所有者可能没有追求的有机或外部增长战略。
我们的战略
Codi的永久资本结构使我们能够投资于推动转型变革的人员、流程、文化和增长机会。我们有两个主要战略,用来支持长期价值创造。首先,我们专注于增加我们收购的子公司业务的收益和现金流,并帮助它们规模化地专业化。我们相信,我们的业务规模和范围为我们提供了一个多样化的现金流基础,可以在此基础上进一步发展。其次,我们根据董事会制定的收购标准,对有吸引力的行业领域的中小型市场业务的额外平台收购进行识别、尽职调查、谈判和完善。
管理策略
我们的管理战略涉及对我们拥有的子公司进行积极的财务和运营管理,以增加现金流和股东价值。我们的经理积极监督和支持我们每个子公司的管理团队,其中包括:
•招聘和留住有才华的经理来运营我们的业务,使用结构化的激励薪酬计划,包括为每个业务量身定做的非控股股权;
•定期监测财务和业务业绩,灌输一致的财务纪律,并支持管理层开发和实施信息系统,以有效实现这些目标;
•确定外部政策和绩效顺风并与之保持一致,例如受日益增长的气候、健康和社会正义问题(以及类似的环境、社会和治理(“ESG”)驱动因素)影响的政策和绩效顺风;
•协助管理层分析和推行审慎的有机增长战略;
•识别并与管理层合作,实现有吸引力的外部增长和收购机会;
•协助管理层控制和调整间接成本;
•培养透明、协调一致、问责和治理的内部文化,包括定期报告;
•使我们的子公司规模化专业化;以及
•组建强大的子公司级董事会,为管理层制定和实施战略目标和目标提供补充。
具体地说,虽然我们的业务有不同的增长机会和潜在增长率,但我们希望我们的经理与每项业务的管理团队合作,通过各种举措增加每项业务的价值和产生的现金,包括:
•进行有选择的资本投资,以扩大地理范围,提高产能,或降低我们企业的制造成本;
•投资于为客户提供新产品、新工艺或新服务的产品研发;
•改进和扩大现有的销售和营销计划;
•通过提高运营效率或外包某些流程和产品来降低运营成本;以及
•巩固或改进对某些间接职能的管理。
我们的企业通常会收购和整合互补业务。我们相信,互补性的附加收购通过使我们能够:
•利用制造和分销业务;
•利用品牌和营销计划,以及客户关系;
•增加有经验的管理或管理专业知识;
•提高市场占有率,打入新市场;
•通过在更多企业中分配企业管理费用以及实施和协调改进的管理实践,实现成本协同效应。
收购战略
我们的收购战略是收购我们预计会产生稳定和不断增长的收益和现金流的业务。在这方面,如果我们认为收购提供了一个有吸引力的机会,我们预计会在我们业务目前运营的行业以外的行业进行平台收购。我们相信,随着私营部门所有者寻求将其在历史悠久的私人企业中的权益货币化,以及大型企业母公司寻求处置其“非核心”业务,有吸引力的机会将继续出现。
我们理想的收购对象具有以下特点:
•是一家总部位于北美的领先品牌消费、工业或医疗保健公司;
•在其服务的市场和客户中保持高度可防御的地位;
•在宏观经济长期趋势良好的行业中运营;
•拥有一支强大的管理团队,无论是目前到位的还是以前确定的,并有切实的激励措施;
•具有低的技术和/或产品过时风险;以及
•维护多元化的客户和供应商基础。
2022年,我们宣布将考虑在第三个行业类别-医疗保健领域进行潜在收购。医疗保健有多个具有吸引力的高增长行业,具有强大的进入门槛和有利的人口趋势。我们相信,医疗保健行业的收购将为我们目前的子公司集团带来进一步的多元化和收益稳定,并将与现有的收购候选标准保持强烈一致。我们的经理聘请了一位医疗保健主管,他将与我们现有的团队合作,启动我们在医疗保健行业的收购战略。尽管我们尚未完成医疗保健类别的收购,但我们仍在继续寻求潜在的收购,并对该行业存在的机会保持兴奋。
我们受益于我们的经理能够在各种行业中发现潜在的不同收购机会。此外,我们依靠我们的管理团队在研究和评估潜在目标业务以及谈判最终收购这些目标业务方面的经验和专业知识。特别是,由于可能缺乏关于这些目标企业的信息,这可能会使理解或适当评估这些目标企业变得更加困难,代表我们,我们的经理:
•进行大量的内部和第三方尽职调查;
•严格评估目标管理团队;
•识别和评估目标企业的任何财务和运营优势和劣势;
•分析可比业务,以评估相对于行业竞争对手的财务和运营业绩;
•积极研究和评估相关行业的信息;以及
•彻底协商任何收购的适当条款和条件。
收购新业务的过程既耗时又复杂。我们的管理团队历来是从二到24个月的时间进行尽职调查、谈判和完成收购。虽然我们的管理团队在任何给定的时间都在评估几笔交易的不同阶段,但在这段时间内,我们的管理团队可能不会向我们推荐任何新的收购。即使收购是由我们的管理团队推荐的,我们的董事会也可能不会批准。
我们在收购我们拥有和管理的业务时利用的收购融资战略的一个组成部分是提供股权资本和债务资本,这些资本主要通过我们现有的信贷安排在母公司层面筹集。我们相信,我们的经验是,有能力用我们筹集的资本资源为我们的收购融资,而不是谈判单独的第三方融资,这为我们在成功收购有吸引力的企业方面提供了优势,因为它将延迟和成交条件降至最低,这些条件通常与特定于收购的融资有关。此外,我们在收购和管理的企业的资本结构内提供这种公司间债务融资的战略,使我们能够通过每月支付这些公司间贷款的利息和摊销这些公司间贷款的本金,将现金分配给母公司。
在收购新业务时,我们依靠经理的经验和专业知识,与新业务的管理层高效合作,共同制定和执行成功的业务计划。
战略优势
基于我们管理团队的经验及其识别和谈判收购的能力,我们相信我们处于有利地位,可以收购更多的业务。我们的管理团队与商业经纪人、投资和商业银行家、会计师、律师和其他潜在的收购机会来源有着密切的关系。此外,我们的管理团队在收购和管理各个行业的中小型市场业务方面拥有成功的记录。在谈判这些收购时,我们相信我们的管理团队能够成功应对围绕收购的复杂情况,包括公司剥离、家族企业的过渡、管理层收购和重组。
我们的管理团队有一个庞大的团队我们估计大约有2,000笔交易我们预计会让我们面临潜在收购的日记。通过这个网络,以及我们管理团队专有的交易采购努力,我们拥有了大量潜在收购目标。我们的管理团队还拥有完善的联系人网络,包括专业经理、律师、会计师和其他第三方顾问和顾问,他们可能会协助我们进行尽职调查和收购谈判,以及我们收购业务的管理和运营。
最后,由于我们打算通过利用我们的2022年循环信贷安排为收购提供资金,我们预计将把通常与交易特定融资相关的延迟和成交条件降至最低,这是此类收购的典型情况。我们相信,这种优势可能是一个强大的优势,特别是在信贷紧缩的环境下,在我们运营的收购市场上,这一优势非常罕见。
估值和尽职调查
在评估要收购的业务或资产时,我们的管理团队会进行严格的尽职调查和财务评估流程,包括对目标业务的运营及其行业前景进行评估。虽然企业的估值是一个主观的过程,但我们通过各种分析来定义估值,包括:
•贴现现金流分析;
•评估可比公司的交易价值;
•期望值矩阵;以及
•对可比近期交易的审查。
这一过程的一个结果是对目标企业的预期现金流进行预测。另一个结果是了解与这些预测相关的风险的类型和水平。虽然未来的业绩和预测总是不确定的,但我们相信,通过详细的尽职调查,未来的现金流将得到更好的估计,未来业务的运营前景将得到更好的评估。为了帮助我们在财务和运营分析中识别重大风险并验证关键假设,除了我们自己的分析之外,我们还聘请第三方专家审查关键风险领域,包括法律、税收、监管、会计、保险和环境。如有需要,我们亦会聘请技术、营运或行业顾问。
评估潜在目标企业的另一个关键部分是评估现有管理团队的能力,包括最近的业绩、专门知识、经验、文化和执行激励措施。在必要时,并与我们的管理战略一致,我们积极寻求增加、补充或更换我们认为不太可能执行我们目标业务业务计划的现有管理层成员。同样,我们分析和评估目标企业的财务和运营信息系统,并在必要时增强和改进那些被认为不足以或不足以支持我们的目标企业业务计划的现有系统。
环境、社会和治理
在过去的几年里,公司、投资者和政策制定者更加关注被认为是ESG实践领导者的公司,并对其进行了投资。我们相信,ESG参与可以帮助推动价值创造,并已将ESG因素纳入我们的收购分析和决策。我们相信,强大的ESG实践可以长期提高业绩,并使我们能够监督和平衡重要利益相关者的需求。我们致力于保持负责任的商业实践,为我们的业务长期成功奠定基础。
我们长期负责任的做法也反映在我们如何管理自己上。 我们一直并将继续致力于成为我们子公司负责任的合作伙伴,并自豪地成为企业公民的管理者。
融资
我们的第三方债务融资几乎完全是在公司层面进行的,我们将这些债务融资与我们的股权资本结合起来,为我们的每一项业务提供债务融资,并收购其他业务。我们相信,这种融资结构有利于我们每个企业的财务和运营活动,使我们作为企业股权持有人和贷款人的利益保持一致,我们认为这种方式比我们每个企业从第三方贷款人那里借款更有效率。
债务融资
2022年信贷安排
2022年7月12日,我们签订了第三次修订和重新签署的信贷协议,以修订和重申2021年信贷安排。2022年信贷安排提供循环贷款、周转额度贷款和信用证(“2022年循环信贷安排”),总额最高为6亿美元(“2022年循环贷款承诺”)和4亿美元定期贷款(“2022年定期贷款”)。2022年定期贷款要求从2022年9月30日开始每季度支付250万至750万美元,所有剩余本金和利息将于2027年7月12日到期,也就是2022年定期贷款的到期日。2022年循环信贷额度下的所有未偿还金额将于2027年7月12日到期,这一天是2022年循环贷款承诺的终止日期。2022年信贷安排还允许有限责任公司在适用的到期日之前增加2022年循环贷款承诺和/或获得总额高达2.5亿美元的额外定期贷款,但须受某些限制和条件的限制。在2022年信贷安排的截止日期,2022年定期贷款全额提前。我们用2022年信贷安排的初始收益支付了2021年信贷安排下的所有未偿还金额,支付了与2022年信贷安排相关的费用和支出,并为收购PrimaLoft提供了资金。
2022年信贷安排规定,2022年循环信贷安排下的信用证面值总额在任何时候都不超过1亿美元,以及一次性最高可达2500万美元的未偿还周转额度贷款。在任何情况下,(I)2022年循环信贷安排下所有未偿还金额的本金总额,加上(Ii)所有未偿还信用证和周转额度贷款的总额,在任何时候都不能超过2022年信贷安排下的借款可获得性。截至2023年12月31日,我们的未偿还信用证总额约为220万美元。截至2023年12月31日,2022年循环信贷安排下的借款可获得性约为5.978亿美元。
2022年信贷安排以本公司的所有资产为抵押,包括本公司在其合并子公司的所有股权和向其提供的贷款。(请参阅“注一--债务“有关我们2022年信贷安排的更多细节,请参阅合并财务报表)。
高级附注
2021年11月17日,我们完成了本金总额为3亿美元的2032年到期的5.000%债券(“2032年债券”)的发行和销售,该债券是根据证券法第144A规则向合格机构买家以及根据证券法S监管的非美国人士进行的非公开发行而发行的。2032年票据是根据本公司与作为受托人的美国银行全国协会之间的契约(日期为2021年11月17日的《2032年票据契约》)发行的。债券年息率为5.000厘,将於二零三二年一月十五日期满。2032年发行的债券的利息将于每年7月15日和1月15日以现金支付。2032年债券是本公司的一般无担保债务,不由我们的子公司担保。出售2032年债券所得款项用于偿还2021年信贷安排下的未偿债务。
2021年3月23日,我们完成了本金总额为10,000,000美元的2029年到期的5.250%债券(“2029年债券”)的发行和销售,该债券是根据证券法第144A规则向合格机构买家以及根据证券法S监管的非美国人士进行的非公开发行而发行的。2029年票据是根据本公司与作为受托人的美国银行全国协会之间的一份日期为2021年3月23日的契约(“2029年票据契约”)发行的。债券年息率为5.250厘,将於二零二九年四月十五日期满。2029年发行的债券的利息将于每年4月15日和10月15日以现金支付。2029年债券是本公司的一般无担保债务,不由我们的子公司担保。
出售2029年债券所得款项用于偿还2018年信贷融资项下与本公司加入2021年信贷融资有关的未偿还债务,以及赎回我们于2026年到期的8.000%优先债券(“2026年债券”)。
股权融资
信任普通股
该信托获授权发行500,000,000股信托普通股,本公司获授权发行相应数目的有限责任公司权益。在任何时候,公司都将拥有等额的有限责任公司流通股作为信托股份。截至2023年12月31日,有75.3人百万棵树科大已发行普通股。
股份回购计划
2023年1月,公司董事会批准了一项股票回购计划,授权公司在2023年12月31日之前回购最多5000万美元的已发行普通股。在截至2023年12月31日的年度内,公司以约920万美元的价格回购了482,400股票。股份回购计划于2023年12月31日到期。
私募
于2023年12月15日,本公司完成向AllSpring特别小盘股价值型基金每股对价相当于每股21.18美元,或总售价约7520万美元。在股票发行方面,Codi支付了相当于总销售价格1%的佣金,约合752,000美元。普通股的发行是向经认可的投资者私下配售的,根据《证券法》免于注册。普通股的出售是根据一项认购协议进行的,根据该协议,买方同意在私募配售日期后六个月内不出售普通股。
AT-市场计划
2021年9月7日,我们提交了一份招股说明书补充文件,根据该文件,我们可以,但我们没有义务发行和出售至多5亿美元的信托普通股,金额和时间由我们决定。实际销售将取决于我们不时确定的各种因素,包括市场状况、信托普通股的交易价格以及我们对适当资金来源的决定。就是次发售,吾等与B.Riley Securities,Inc.(“B.Riley”)及Goldman Sachs&Co.LLC(“Goldman”)订立市场发行销售协议,根据该协议,吾等可不时透过B.Riley及高盛担任销售代理及/或委托人,出售合共发行价高达5亿美元的信托普通股。我们S年长的3,464,844楚截至2022年12月31日止年度的ST普通股,并收取约合乎情理8400万美元。我们已发生的近似值ly 150万美元在CO在截至2022年12月31日的年度内支付给销售代理的佣金。在截至2023年12月31日的年度内,并无根据销售协议出售信托普通股,因为当股份回购计划活跃时,市场计划并不活跃。
信托优先股
该信托获授权发行最多50,000,000,000,000,000,000股信托优先股,而本公司获授权发行相应数目的信托权益。2017年发行了400万股7.250的A系列优先股,2018年发行了400万股7.875的B系列优先股,2019年发行了460万股7.875的C系列优先股。
我们打算通过2022年的循环信贷安排、手头的现金以及必要时的额外股权和债务融资,为未来的收购提供资金。我们相信,我们的经验是,有能力用我们筹集的资本资源为我们的收购融资,而不是谈判专门与收购个别业务相关的单独第三方融资,通过最大限度地减少延迟和成交条件,使我们在收购有吸引力的业务方面具有优势,这些条件通常与特定于收购的融资有关。在这方面,我们认为,在未来,我们可能需要寻求更多的债务或股权融资,或向目标业务的卖家提供控股或目标业务的股权,以便为未来的多次收购提供资金。
我们的业务
我们将我们拥有的企业分为两类:(I)品牌消费类企业和(Ii)工业类企业。品牌消费者企业是指我们认为在各自的市场领域利用有价值的品牌名称的企业。我们相信,我们的品牌消费者业务在其特定的产品类别中处于领先地位。工业企业的特征是那些专注于在特定市场部门内制造和销售特定产品和工业服务的企业。我们相信,我们的工业企业是其特定市场领域的领导者。
下表显示了自收购之日起,截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度,我们每项业务对我们综合业绩的贡献占净收入和营业收入的百分比,以及截至2023年12月31日、2023年和2022年12月31日,我们每项业务的总资产占合并总额的百分比。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 净收入 | | 营业收入(亏损)(1) | | 总资产 |
| | Year ended December 31, | | Year ended December 31, | | Year ended December 31, |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2023 | | 2022 |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
品牌消费者: | | | | | | | | | | | | | | | | |
5.11 | | 25.9 | % | | 24.2 | % | | 25.8 | % | | 27.4 | % | | 21.4 | % | | 21.6 | % | | 14.1 | % | | 17.2 | % |
博阿 | | 7.6 | % | | 10.4 | % | | 9.6 | % | | 16.0 | % | | 28.4 | % | | 18.7 | % | | 13.1 | % | | 14.3 | % |
ErgoBaby | | 4.6 | % | | 4.4 | % | | 5.4 | % | | 2.8 | % | | (8.3) | % | | 5.0 | % | | 3.3 | % | | 3.9 | % |
卢加诺 | | 15.0 | % | | 10.0 | % | | 3.1 | % | | 58.9 | % | | 26.0 | % | | 5.5 | % | | 18.9 | % | | 14.4 | % |
PrimaLoft | | 3.3 | % | | 1.2 | % | | 不适用 | | (33.5) | % | | (6.8) | % | | 不适用 | | 13.7 | % | | 17.5 | % |
室外速度 | | 8.4 | % | | 11.6 | % | | 15.7 | % | | (19.3) | % | | 9.3 | % | | 21.8 | % | | 6.2 | % | | 8.5 | % |
| | 64.6 | % | | 61.8 | % | | 59.7 | % | | 52.4 | % | | 70.0 | % | | 72.6 | % | | 69.3 | % | | 75.8 | % |
工业: | | | | | | | | | | | | | | | | |
Altor解决方案 | | 11.6 | % | | 13.0 | % | | 10.5 | % | | 20.3 | % | | 12.1 | % | | 6.6 | % | | 8.2 | % | | 9.7 | % |
阿诺德磁学 | | 8.1 | % | | 7.7 | % | | 8.1 | % | | 12.7 | % | | 8.2 | % | | 9.9 | % | | 4.6 | % | | 4.8 | % |
斯特诺 | | 15.7 | % | | 17.5 | % | | 21.8 | % | | 14.6 | % | | 9.7 | % | | 10.9 | % | | 7.3 | % | | 9.2 | % |
| | 35.4 | % | | 38.2 | % | | 40.3 | % | | 47.6 | % | | 30.0 | % | | 27.4 | % | | 20.1 | % | | 23.7 | % |
公司(2) | | — | | | — | | | — | | | — | | — | | | — | | | 10.6 | % | | 0.5 | % |
| | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % |
(1)反映的营业收入(亏损)按业务贡献总额的百分比计算,不包括公司层面发生的费用。
(2) 截至2023年12月31日,公司总资产主要包括与2023年11月出售我们的Marucci业务有关的现金收益。
品牌化消费企业
5.11
概述
5.11是一个全球生活方式品牌和创新者,专门为热情和忠诚的消费者群体量身定做的技术服装、鞋类和装备。5.11是那些要求其装备具有不折不扣的功能性、耐用性、风格和舒适性的人的首选品牌。S品牌的真实性源于数十年来与世界各地的精英急救人员和军事专业人员的合作,他们不断创新,以满足他们在最关键的任务环境中的最大需求,在这些环境中,失败是不可能的。今天,5.11继续为这些专业人士设计和创新,并为日常消费者提供独特的功能专业知识。管理层认为,5.11‘S庞大且不断增长的日常消费者群体与5.11品牌传统和真实性联系在一起,并重视5.11’S高质量的产品设计和功能。
5.11总部设在加利福尼亚州科斯塔梅萨,在全球设有销售办事处和配送中心。5.11产品广泛分布于军装专卖店、军交会、户外零售店、自营零售店以及包括511atttical.com在内的电子商务渠道。
5.11的历史
S的传统可以追溯到20世纪70年代的S,当时5.11裤子最初是由皇家罗宾斯为精英攀岩运动员设计的。这些登山者在攀登约塞米蒂国家公园最极端的岩壁时,想要耐用、柔软和舒适的裤子。20世纪90年代初,同样的5.11裤子被美国联邦调查局国家学院采用,并因其优越的设计和性能而成为标准的训练问题。自那以后,受到执法和军事专业人士的信赖,5.11‘S创新产品构成了品牌的基石。5.11是我们的英雄们的首选装备,他们需要坚固耐用、耐用和技术先进的产品,能够承受恶劣条件而不牺牲舒适性。消费者的需求和诉求为5.11‘S产品创新引擎提供动力。5.11利用这一基础,将他们的产品专业知识扩展到一个更大的市场,即服务不足的生活方式导向型消费者,他们认同5.11‘S的品牌定位,欣赏他们卓越的设计,并分享“时刻准备”的心态。
我们于2016年8月31日收购了5.11的多数股权。
行业
5.11参与战术装备和服装的全球专业和消费软商品市场;管理层估计可满足的全球软商品市场约为790亿美元。5.11产品设计用于各种活动,从专业到娱乐、室外和室内,全年都可以使用。因此,5.11服务的市场和消费者是广泛和深入的。
产品、客户和分销
产品
产品创新是5.11 S传承和认同的核心。自成立以来,5.11不断开发和推出创新的服装、鞋类和装备,这些服装、鞋类和装备具有高度功能性、技术先进和设计精湛,在每个产品类别中设定了行业标准。S的产品组合包括技术服装、鞋类和装备,采用专利材料和功能特性设计,从头到脚为客户服务。5.11‘S特制产品经久耐用,功能齐全,舒适。5.11服务于一个消费者群体,他们受到启发,想要过一种比自己更美好的生活,并与“时刻准备好”的心态保持一致。5.11提供从头到脚的专用设备组合,具有专利功能特性,既可用于专业用途,也可用于娱乐用途。5.11专注于三个类别的产品供应:服装、鞋类和装备。5.11利用来自专业协作的现场测试和设计反馈以及内部设计和工程专业知识,能够在其每个核心细分市场创造高质量的产品。5.11围绕专业人员的材料和功能需求进行创新,然后将其技术功能的应用扩大到每个类别的一系列消费产品。5.11‘S产品线的这一演变为其专门构建的功能创造了巨大的杠杆作用,使5.11能够从其日益增长和广泛的交叉吸引力中受益。5.11 S的创新并不局限于服装和纺织品,因为5.11也证明了他们在鞋类和装备类的能力。
服装-在截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度,服装分别占净销售额的70%、69%和68%,是S 5.11‘s最大的产品类别。在这个类别中,5.11提供了各种各样的男裤和女裤、短裤、衬衫、外套、马球衫和底层。5.11提供各种款式和合身的服装,旨在增强舒适性、耐用性和实用性。5.11历来围绕专有面料设计和开发创新的“系列”产品,这些面料是5.11为满足其消费者的需求而创造的。这些产品“系列”通常从一条专门定制的内裤开始,然后扩展到其他产品。
•裤子-对于许多消费者来说,5.11技术专用裤子是进入5.11品牌的大门。5.11提供各式各样的裤子,男女均可选择不同的腰围及接缝,以应付任何任务。合身、专有或专利的面料和专门设计的面料提供了高水平的舒适性、实用性和耐用性。如今最受欢迎的裤子有Stryke、Taclite、Apex、Fast-Tac和Defender-Flex,价格从58.00美元到95.00美元不等。5.11提供了五条不同的裤子线条,固定了五个不同的服装系列。最畅销的裤子包括Taclite,它使用更轻更坚固的面料,以超越5.11英寸S的原始帆布裤子;Stryke,它使用5.11英寸S专利的FlexTac面料,Apex,
它采用了5.11‘S Flex-Tac技术,5.11’S高耐用FastTac都具有染色和防水性能,以及Defender-Flex,5.11‘S性能牛仔。
•衬衫、T恤和Polos-5.11上衣和裤子一样,功能丰富。专利文件口袋、笔袋、散热、防污渍、易护理和防卡住是其中的一些关键特性。许多衬衫面料都是5.11英寸S专利或专有面料的轻薄版本,用于他们最畅销的裤子。如今最受欢迎的衬衫有Taclite、Stryke和Fast-Tac衬衫,价格从50美元到101.00美元不等。这些衬衫可以用作制服和/或休闲服。S马球衫的舒适性、耐用性和实用性也是众所周知的。5.11提供了一系列高度防褪色的专有面料,其中最受欢迎的款式包括Performance Polo、Professional Polo和Utility Polo,价格从50.00美元到63.00美元不等。
•OterWare-5.11为工作内外提供了广泛的外衣解决方案。工作中使用的外衣提供了生活方式外衣中不常见的特征,如血液传播病原体抵抗力或大面积反光材料。技术系统夹克、硬壳和软壳以及羊毛片被设计为单独或作为一个系统工作。功能包括快速进入侧边拉链和隐藏口袋等创新。5.11还提供专门为极端条件下的任务设计的技术生存外衣系统。产品包括基础层和内裤、套头衫、软壳夹克、风裤、雨裤和由高级面料制成的夹克。
齿轮-齿轮环分别为19%、20%和21%具体而言,2023年、2022年和2021年的净销售额,其中包括多用途背包、箱子、承重设备、油烟袋、帆布、田径刀、手表和手套。5.11袋子、袋子和背包提供可靠的多功能存储选项,旨在在各种运营和娱乐环境中脱颖而出。提供的包满足了现场紧急医疗、公共安全和军事专业人员、脱离电网的户外冒险爱好者以及需要最大限度地为周末度假打包空间和便利的任何人的关键需求。获得专利的六角格栅®和齿轮组™系统增强了模块化能力,允许用户根据任务特定需求拥有不同的组,并与其他系统相比在8个方向上连接袋子。5.11还提供各种各样的配套配件,包括皮带、帽子、手电筒、手套、手表、刀具和补丁。
鞋类-鞋类代表着分别占净销售额的10%、10%和11%在截至2023年、2022年和2021年的每一年,包括全系列功能性靴子、低调战术鞋、运动鞋和袜子。5.11首先通过他们的野外靴子被5.11专业客户接受,5.11已经开发并测试了能够经受极端温度和天气条件的鞋子。5.11已经演变成目前的运动鞋、休闲运动鞋和牛津鞋,为5.11的S消费者提供了他们期望的与5.11相同的舒适性、保护性、耐用性和风格。5.11教练机配备全地形负载辅助系统(A.T.L.A.S.)科技,这是为了帮助5.11的S消费者进行最艰苦的锻炼。5.11 A/T训练器增加了舒适性,并显著提高了交叉训练、功能健身和高强度训练的敏捷性、灵活性和耐用性。
客户与分销渠道
管理层相信,该品牌的赋权信息、创新的产品质量和技术先进的设计吸引了广泛且不断增长的消费者基础。基于其产品的交叉吸引力,5.11消费者分为两个核心群体,职业消费者和日常消费者。5.11社区最初是由ProSumers建立的,该社区由美国军事人员、执法人员、急救人员和一线工作人员等群体组成,他们需要坚定不移的耐用性和可靠性,但也重视5.11产品的设计和舒适性,提供在上班和下班时佩戴其产品的多功能性。随着时间的推移,5.11已经将触角伸向注重功能的日常消费者,管理层认为,他们受到消费者的启发,过着比自己更大的生活,并分享始终准备好的ABR心态。5.11产品在不同的消费者和消费者群体中引起共鸣,为未来继续扩大忠诚和投入的消费者基础奠定了基础。
•日常消费者:一群积极、寻求挑战和追求成就的消费者,他们在健身和冒险中茁壮成长。受“5.11”S怀着“时刻准备好”的心态过着比自己更大的生活的启发,这些日常消费者参与了从健身和训练到狩猎、徒步旅行和越野等户外体验的一系列活动,并购买5.11产品供日常休闲使用。他们把保持高性能放在首位,我们相信,他们认识到5.11产品的功能优势与他们自己以成就为导向的目标是一致的。他们还欣赏5.11产品的美学和功能性设计,这可以把他们从舒适的家带到附近最喜欢的徒步旅行,以及5.11的服装、鞋类和装备,这些都是动态的
它们是有功能的。我们相信,日常消费者与5.11产品的价位和优越的价值主张是一致的。
•专业人员:包括每个人,从地球上最精英的美国和国际军事和执法特种部队到日常英雄,包括急救人员、前线工作人员和其他专业人员,在关键任务情况下和下班后执勤。ProConsumer致力于服务,全天候和非全天候,5.11努力匹配他们的奉献和承诺,因为它为他们生活的方方面面提供卓越的技术产品。5.11‘S集耐用性、功能卓越和舒适性于一身的独特组合使消费者可以在各种使用案例中无缝转向5.11,无论是值班、培训、度过一个周末的越野、背包旅行或露营。许多消费者从未完全下班,因此在他们生活的方方面面都能舒适可靠地为他们服务是当务之急。5.11使他们能够“随时准备”迎接他们前进道路上的任何挑战。
5.11商业模式的优势是能够为消费者提供服务,但他们更愿意参与其中,同时加强了5.11品牌的高级关联性和真实性。管理层认为5.11限制了S的潜力,而不是采取传统的渠道方法,5.11进入了一个有意混合了自有商店、消费品批发、专业批发、电子商务和市场的贸易领域。通过以这种方式处理贸易区,5.11在商店和电子商务之间共享库存,并通过物流优化速度和效率,满足消费者在任何他们喜欢购物的地方的需求,而不是将他们引导到特定的渠道。我们相信,这种产品可访问性和体验式购物的原则推动了品牌建设和有机领先。虽然每个渠道都能够在单独的基础上实现盈利,但从这些渠道协同工作中获得的价值是5.11在其运营的每个市场中采用的独特竞争优势。
直接面向消费者-5.11‘S直销渠道由其数字平台511atttical.com、不断增长的零售商店网络以及第三方市场合作伙伴组成。5.11在过去五年中大幅扩大了DTC组合,DTC现在是分别占截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度净销售额的45%、43%和43%。5.11‘S网站有了显著的增长,并推动了其在线销售的很大一部分。5.11还在35个州经营着公司拥有的零售店,并计划进一步扩大足迹。在线和公司拥有的零售店都使5.11能够与消费者保持直接关系,影响品牌体验,并更好地了解购物偏好和行为。
•电子商务。5.11在过去几年中,其电子商务大幅增长,这得益于对数字基础设施能力的持续投资、通过增加定制和管理来增强消费者体验,以及不断增长的全球供应链。自2017年以来,5.11在能力方面投入了大量资金,以进一步发展其电子商务基础设施,包括可扩展的ERP系统和新的地点,使其电子商务订单能够更具成本效益和及时交付。
•零售业。自2011年以来,截至2023年12月31日,5.11在美国各地已经发展到123个品牌和拥有的零售点。它的地理位置提供了一个机会Unity for 5.11展示其多样化的产品种类。零售还提供了通过ABR思维模式进一步接触消费者的机会,通过面对面的当地社区活动和教育机会提升体验式零售体验。
•第三方市场。S的第三方市场合作伙伴,如亚马逊,是其全方位存在的宝贵工具。与一些最大的零售商的合作带来了5.11增加的机会,从销售和收入到增加营销机会和品牌知名度。然而,与此同时,5.11在保护其5.11品牌和在第三方市场提供一致的消费者体验方面具有战略意义。
批发-批发渠道由专业批发、消费批发和国际业务组成。截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度,批发销售额分别占净销售额的55%、57%和57%。专业批发商LE CHANNEL通过在全球范围内制定5.11政府合同规范,专门为正式采购创造需求。消费者批发渠道由经销商、户外特产零售商和军事交易所组成,主要服务于日常消费者。国际业务包括零售地点和国际电子商务网站。国际产品目前在全球120多个国家和地区销售。管理层认为,继续进行国际扩张的机会很大。
•专业批发店。专业批发渠道由消费者销售关系组成,由5.11技术服装、鞋类和装备的经销商和经销商通过政府
各部门和机构,包括他们的零售战线和电子商务服务,以一站式体验迎合需要额外服务的消费者,如裁剪他们的制服。装备整个机构或部门的要求需要携带大量的、通常不常用的特定产品的尺寸和颜色。此外,5.11‘S多年处理这类定制订单的经验使5.11拥有了一支具有专业知识的敬业团队,这在行业中是独一无二的。我们认为,S在库存方面的重大投资提供了相对于规模较小、资本较少、库存水平较低的竞争对手的竞争优势。
•消费品批发。消费品批发渠道由日常消费者销售关系组成,由第三方零售商及其电子商务网站组成。5.11消费者可以在知名的大盒子运动、户外专业零售商和军事交易所找到其产品,此外还有第三方纯在线零售商,他们专注于与我们类似的服装、鞋类和装备类别的产品销售。主要零售商的店内概念也吸引了5.11客户群,为消费者提供了5.11产品的触觉体验,通过这种体验,他们可以感觉、试穿和比较5.11产品。此外,5.11还从讨论板和论坛获得了在线吸引力,这些论坛将专业和日常爱好者聚集在一起,讨论5.11产品和整个类别。这两个渠道都是吸引新客户和保持长期消费者对5.11品牌忠诚度的催化剂。
•国际的。除了国内空白,管理层认为作为国际唯一代表,还有机会在国际上扩张2023年净销售额的21%。虽然5.11产品目前分布在全球120个国家/地区,但5.11的普及率有限在这些国家中的许多国家,某些国家的分销有限,某些经销商只销售精选的款式。因此,管理层认为继续国际扩张的机会很大,并计划在欧洲、中东、非洲、墨西哥、亚洲、澳大利亚和加拿大进行扩张,并将利用欧洲和中国的第三方物流设施以及5.11‘S在澳大利亚的仓库来推动这一目标。5.11看到了进一步扩大国际业务的更多机会,并计划有条不紊地继续扩大业务。
没有哪一家客户的代表性超过占S 2023年5.11%净收入的10%以上。截至2023年12月31日和2022年12月31日,5.11分别约为3460万美元和4130万美元奇怪的是,在坚定的积压中。
市场机会
5.11产品设计用于各种活动,从专业到娱乐、室外和室内,全年都可以使用。因此,5.11服务的市场和消费者是广泛和深入的。市场机遇是巨大的,5.11‘S创新产品的需求支撑着市场机遇,为未来盈利增长提供了机会。作为一个品类定义的品牌,管理层相信其服务于日常消费者和专业消费者的创新产品将继续扩大其潜在市场。
•美国日常消费机会。5.11产品面向庞大而广泛的日常消费者基础,由各行各业的个人组成。日常消费者包括小企业主、教师、律师、农民、家庭主妇和其他人,他们喜欢在工作、下班后和周末冒险时穿5.11。管理层认为,日常消费者是多代人,尽管他们倾向于更年轻。这些年轻的消费者代表着不断扩大的、专注于技术的消费者基础,他们希望在日常生活的方方面面都有表现。5.11迎合了美国所有地区的日常消费者,尽管管理层认为日常消费者主要位于城市和郊区。
•美国消费者的机遇。5.11‘S优质产品面向庞大的消费者群体,包括急救人员、军人、在岗和下班公务员、非现役军人和其他注重职能的专业人员,如承包商、公用事业工人、医院专业人员和其他使用5.11进行专业应用的人员。管理层认为,消费者是多代人,尽管主要是中年男性。与其日常消费者类似,5.11迎合了美国所有地区的消费者,并认为消费者主要位于城市和农村地区。消费者市场是5.11‘S产品稳定的、经常性的需求来源。管理层认为,消费者需求在经济周期中是有弹性的,因为消费者继续依赖5.11产品,无论经济环境如何。
•国际机遇。除了国内的空白机会,管理层认为还有机会扩展到一个巨大的全球市场,因为国际唯一的代表D占n的21%2023年ET销售额。5.11产品目前在全球120个国家和地区销售,其市场切入点是专业批发渠道。美国以外的大多数国家都没有渗透到有限的
分销和精选经销商只提供部分可供选择的款式。因此,管理层认为继续进行国际扩张的机会很大,并计划在欧洲、中东和非洲、墨西哥、亚洲、澳大利亚和加拿大进行扩张。S的方法将是根据机会的大小和在特定国家开展业务的复杂性来独特地建设每个地区。这一方法目前利用了专业和消费者批发渠道、分销商、批发合作伙伴商店、第三方电子商务网站以及拥有的电子商务网站和零售店。为了建立这项业务,5.11计划利用其在欧洲和中国的第三方物流设施,以及其在澳大利亚和美国的自有仓库进行供应链物流。5.11相信有更多机会进一步拓展国际业务,并计划有条不紊地继续扩展业务。
商业战略
提高品牌意识,发展充满激情的5.11社区-5.11已证明其核心产品的盈利能力和广泛的地域相关性,同时展示了明显的品牌真实性和多功能性。尽管5.11是战术和功能性健身社区的品牌和行业领先者,但管理层认为,通过继续扩大品牌知名度,5.11仍有很大的增长空间。5.11拥有一个庞大的、不断增长的超级忠诚消费者群体,他们与该品牌有着真实的联系。5.11品牌知名度在很大程度上是由其与公共安全和军队的真实联系推动的,后者在值班和下班时都依赖5.11装备来表现。为了提高品牌知名度,5.11设计并执行了各种动态、高影响力的营销策略,以吸引现有消费者并接触到美国国内和国际的新消费者。
S创新的品牌和营销策略能够以相对较低的营销支出带来品牌知名度的显著增长。这项活动之所以如此成功,是因为5.11‘S’积极的、社区驱动的口碑带来了超高的回报,这些口碑来自与5.11有着情感联系的消费者。而5.11‘S的营销能力远远超出了传统媒体和数字媒体;5.11是内容开发和影响力营销的领导者。5.11已经与主要的品牌大使和品牌合作伙伴建立了社区。5.11还与其他类别的领先品牌建立了合作伙伴关系,如健身领域的斯巴达和游戏领域的育碧幽灵侦察。这些战略合作伙伴关系加强了5.11‘S正宗和优质的品牌宣传,同时吸引了5.11潜在消费者的广泛和热情的客户基础。通过其深厚的关系、互惠伙伴关系的历史、社区和社会教育活动(如“ABR学院”)以及公认的领导地位,管理层相信5.11已成为全球有影响力的人的首选合作伙伴,从而带来显著的竞争优势。这些营销努力提供了真实、令人向往的体验和独家内容,以推动忠诚度和参与度。5.11将这种情绪化的品牌营销与复杂的、数据驱动的绩效营销相结合,进一步推动有利可图的客户获取、留存和高终身价值。通过对这些营销策略的投资,5.11打算在其社区内建立热情的5.11联系。
继续执行集成全渠道平台以推动有纪律的增长 - 管理层认为,5.11已经建立了坚实的全渠道分销战略,包括快速增长的DTC渠道和经常性的批发渠道,前者包括其自有零售网点、专有网站和亚马逊等第三方市场合作伙伴,后者包括5.11‘S专业批发、消费品批发和国际业务。管理层认为传统的渠道方法限制了5.11 S的潜力,而5.11没有采取传统的渠道方法来处理业务,而是以针对该市场的定制直接交易和批发战略进入贸易领域。为了更好地满足消费者的需求,并在盈利的情况下加速增长,5.11继续在其全方位分销战略上进行投资。为了增加连接并接触到更多的消费者,5.11正在通过利用数据分析、有针对性的数字策略和整合的营销活动来加速数字增长。同时,5.11继续改善其网站功能,通过强劲的网站流量、转化率和平均订单价值衡量。5.11‘S的数字增长与其零售扩张的潜力相辅相成。目前,5.11时速为123自2015年以来增加了120家。最终,这两个渠道的扩张提供了一个可获得的短期机会,以加快增长并更好地满足不断变化的消费者偏好。
利用创新能力继续开发新产品-从本质上讲,5.11是一家创新者,以为生活中所有最苛刻的任务制造专门制造的技术服装、鞋类和装备而自豪。在其整个历史中,5.11开发了多样化的产品组合,帮助其品牌发展成为批发和DTC业务的行业领先者。通过产品创新,5.11在其强大的专业业务基础上发展了品牌亲和力。通过为消费者提供服务,5.11增加了对其
日常消费细分市场,为增长创造了巨大的空白。展望未来,5.11希望继续专注于日常和周末服装,以增加其在消费者衣柜中的份额。为了加速增长和满足消费者偏好,5.11计划继续其消费产品创新,并扩大其生活方式产品供应和其他辅助类别。5.11为基础设施和流程奠定了基础,从而缩短了产品和设计的交付期。5.11将继续完善这一点,以加快增长,并通过扩大产品组合在消费者业务中占据市场份额。管理层认为,5.11‘S消费者持续的产品创新推动了其日常消费者的品牌忠诚度。S为其消费者量身定做产品的努力推动了创新和信誉,这反过来又产生了卓越的功能和对日常消费者的吸引力。随着5.11继续扩大,其更广泛的消费者基础使其能够将资源重新投资于其技术和功能专业知识,进一步推动其专业消费者的持续创新。
有纪律的国际扩张-国际再保险占净销售额的21%LES将于2023年上市,管理层认为5.11有很大的机会扩大这项业务。管理层认为,国际消费者认为美国的急救人员、军人和公务员是世界上最好的之一,他们想要的服装、鞋类和装备与他们在上班和下班时使用的一样。S的国际战略与其在美国取得的成功类似,通过ProSumer渠道播种市场,创造品牌知名度和日常消费需求。
目前,5.11产品在全球120多个国家和地区销售。5.11利用其成熟的策略在国际地区进行投资,以发展其业务。这一战略从专业批发渠道开始,它建立了一个有利可图的经常性收入来源。随着业务的增长,5.11建立了消费者批发渠道,最终在最成熟的市场建立了DTC业务。虽然战略方法是一致的,但每个地区都是基于机会的大小和在特定国家开展业务的复杂性而独特地构建的。管理层相信,现在是继续5.11‘S国际扩张的重要机会,重点放在欧洲、中东和非洲地区、墨西哥、亚洲、澳大利亚和加拿大。S有能力向全球市场供应同样优质的服装、鞋类和设备,这使其能够将已经盈利的国际业务扩展到世界各地以ABR思维生活的日常消费者。
竞争优势
拥有热情追随者的正宗全球生活方式品牌 - 自创立以来,5.11一直是全球军队、执法、公共安全、急救人员和一线工作人员等服务专业人士信赖的品牌。无论使命或环境多么苛刻,管理层都相信5.11使服装、鞋类和装备成为值班和下班专业人员的首选。这种忠诚和信任,自1992年联邦调查局学院首次采用5.11裤子以来,几十年来得到了证明,是一个强大的工具。这一来自精英专业团体的认可印章创造了品牌光环效应,推动了日常消费业务,使5.11能够吸引广泛的消费者,他们接受积极的生活方式,并欣赏5.11产品在日常使用中的卓越技术性能。
5.11‘S忠实消费者是品牌的倡导者,他们自豪地穿着品牌的5.11服装,展示着5.11的横幅、贴花和补丁。管理层认为,通过社交媒体或口碑对S品牌的宣传,再加上其多样化的营销努力,已将其吸引力扩大到更广泛的社区。随着5.11扩大了产品线,扩大了其营销信息,它培养了越来越多样化的受众,包括生活在美国各地的男性和女性,以及越来越多的国际市场。管理层相信,5.11‘S的忠实客户,加上其传统的真实性和高质量的产品性能,创造了与5.11品牌如此紧密的联系。
对消费者的深入了解推动了产品开发和营销-管理层认为,5.11品牌的成功很大程度上归功于5.11 S消费者的忠诚度。5.11不断努力了解他们不断变化的需求。5.11通过专有研究、数据和分析利用消费者的洞察力,为其产品设计和开发团队提供信息,以满足其忠诚消费者的需求和期望。自2003年以来,5.11一直与其消费者密切创新,对他们日常处理的战术问题有着深刻的理解和欣赏。5.11将自己视为最重要的问题解决者,它设计的产品为他们在值班时遇到的障碍提供了解决方案,改善了专业最终用户的日常养生方式。5.11消费者对他们的工作和活动充满热情,5.11与这种热情相匹配,因为它不断努力打造功能强大、经久耐用和舒适的产品。这种洞察力不仅对产品设计和开发有帮助,而且对国内和国际的对外营销努力也有帮助。5.11通过包括创新和独家内容的全面整合、高影响力的营销战略来支持和打造其品牌,
数字和社交媒体、每周专属播客、社区推广、电视和电影产品植入和整合、赞助以及促进消费者参与的当地商店激活和活动。
专门打造、创新引领和高质量的产品 - 5.11‘S的DNA已经准备就绪。5.11满足世界各地精英专业人员的需求,为他们配备完成任务所需的最高质量的装备和设备。在这个强大的基础上,5.11开发的产品既能满足这些专业人士的特定需求,又具有广泛的吸引力。开发过程始于对5.11消费者最重要的功能品质进行严格分析。5.11然后与更广泛的社区以及行业和贸易专业人士接触,帮助找到市场上值得瞄准的具体空白。5.11利用这些数据和洞察力开发从头到脚的各种服务,为消费者提供全方位的服务,无论他们是在办公室、锻炼、体验户外活动,还是只是在日常生活中拥抱ABR生活方式。
5.11提供了全面的产品阵容,使其客户能够享受高质量的功能,而不必牺牲生活方式、舒适性或风格。管理层认为,5·11 S能够实现这一平衡是一种无与伦比的深刻竞争优势,而事实证明,在这一点上,大多数竞争对手都不成功。
整合的全渠道分销战略-5·11‘S商业模式的基础是继续加强对5·11参与和购买的日常消费者和消费者的服务能力,同时加强5·11’S品牌的关联性和真实性。管理层认为传统的渠道方法限制了5.11 S的潜力,而5.11没有采取传统的渠道方法来处理业务,而是以针对该市场的定制直接交易和批发战略进入贸易领域。凭借5.11‘S在商店和电子商务之间共享库存的能力,我们以物流优化速度和效率,真正满足5.11’S消费者‘和日常消费者的需求,无论他们喜欢在哪里购物。我们相信,这种产品可访问性和适应消费者购物选择的原则推动了品牌建设和有机铅的产生。虽然每个渠道都能够在单独的基础上实现盈利,但其渠道协同工作所产生的价值5.11是一种竞争优势。
可扩展的基础设施和支持增长的高性能团队 - 在过去五年中, 5.11进行了大量投资,不仅是为了改善当前增长阶段的运营和履行业绩,还作为支持未来持续增长的基础。5.11‘S的投资包括实施各种战略和运营改进,包括聘请有经验的高级管理人员、扩大公司拥有的零售店、执行商品管理改进、增强分销和供应链能力以及实施数据驱动的数字营销活动。S目前的基础设施使其能够通过所有渠道准确有效地完成订单,包括从源头直接发货到绕过配送中心,同时仍提供缓冲能力以支持未来的扩张。
竞争
5.11在全球市场上竞争特制的技术服装、鞋类和装备。管理层相信5.11通过其全球全渠道业务模式拥有竞争优势,该模式由快速增长的DTC渠道和经常性的批发渠道组成。5.11的竞争对手是运动服、户外和专业服装品牌,如耐克、Under Armour、North Face、巴塔哥尼亚、lululemon、Arc‘teryx、Carhartt、Propper和Fecheimer Brothers。5.11与Timberland、Bates和Danner等鞋类品牌以及Camelbak、Osprey和Yeti等装备和箱包品牌竞争。5.11还与REI、迪克体育用品和Galls等专业零售商竞争。
供应商
5.11建立了针对其业务进行优化的供应链,通过该供应链控制其产品的设计、开发和实施。
采购和制造
5.11不拥有或经营任何制造设施。相反,它选择与第三方供应商签订材料(面料和装饰品)的合同,并与制造商签订成品合同。5.11与高质量供应商合作,并完全控制与其产品相关的所有知识产权。5.11产品设计、技术设计和开发团队直接与供应商合作,采用符合客户要求的高质量产品标准的创新材料。5.11‘S主要产品规格包括特点
如耐用性、保护性、功能性和舒适性。5.11与领先的面料供应商合作,尽可能开发最终注册为品牌识别商标的面料。
5.11产品中使用的材料是其材料供应商与其设计、产品开发和采购团队合作开发的,然后由其制造商从数量有限的预先批准的供应商那里采购。为了提高效率和盈利能力,5.11最近采用了虚拟原型的3D设计功能,使其能够在创建物理原型之前做出更好、更快的决定。此外,5.11最近与其一家服装制造商合作,创建了一个开发中心,拥有专门的资源,以促进快速原型制作。
所有5.11产品均由第三方生产艾斯。5.11与70多家供应商合作,其中17家供应商在2023年和2022年生产了大约80%的产品。在截至2023年12月31日的年度内,按成本价计算的5.11产品中,约41%在孟加拉国生产,约31%在越南生产,其余在中国、柬埔寨、台湾、菲律宾、印度尼西亚、非洲、中美洲和美国生产。5.11没有任何长期协议要求它使用任何制造商,也不要求任何制造商长期生产其产品。5.11购买S来自供应商,以采购订单为基础,通知产能预测。5.11通过各种绩效指标衡量供应商的绩效,并与供应商密切合作,不断提高效率、成本和质量。管理层相信,5.11‘S的主要制造商有额外的产能来适应未来的增长。
作为一家致力于公共安全和以使命为导向的专业人员需求的公司,5.11已经与许多供应商建立了安全的关系,并非常小心地确保他们分享其对质量和道德的承诺。根据其供应商协议,供应商必须遵守5.11‘S制定的产品设计规范和质量保证计划,以满足指定的标准。为了确保供应商的可靠性和质量,5.11已在香港设立采购办事处,其主要职能包括供应商管理、商业化、产品开发、生产计划、供应商合规和质量保证。
5.11要求供应商遵守有关工作条件以及某些环境、雇佣和采购做法的《供应商行为准则》。5.11要求所有供应商在合同中承诺遵守这些标准。此外,为了与其价值观保持一致,5.11鼓励其制造商通过全球负责任认可生产(WRAP)计划的认证,该计划是一个致力于促进安全、合法、人道和道德制造的独立组织。一旦供应商成为5.11‘S生产网络的一部分,其内部生产团队就会与第三方检查员合作,持续密切监控每个合作伙伴对适用法律和标准的遵守情况。
5.11定期寻找新的供应商和制造商,以支持其持续增长,并仔细评估所有新的供应商和制造商,以确保他们在质量和诚信方面符合其标准。为了降低供应商集中风险,5.11在多家工厂将其最重要的关键产品商业化,以确保它能够平衡地理风险,并对业务激增做出快速反应。5.11还不断寻找更多的供应商和制造商,以制定应急计划,将中断降至最低,并支持其未来的增长。
分布
5.11租赁并运营位于加利福尼亚州曼特卡的分销设施,以支持其在美洲(北部、中部和南部)的满足需求。此外,5.11还在澳大利亚新南威尔士州经营着一家小型分销设施,为澳大利亚和新西兰市场提供服务。5.11利用全球第三方物流提供商履行分别位于瑞典和中国的欧洲、中东和非洲地区和亚太地区的客户订单。这些第三方物流提供商管理其区域市场中的所有各种分销活动,包括产品接收、储存、有限的产品检验活动和出境发货。
知识产权
为了建立和保护其专有权,5.11依靠商标(包括商业外观)、专利法、外观设计法、著作权和商业秘密法以及许可协议、保密和保密协议和其他合同中的合同限制。5.11‘S知识产权是其业务的重要组成部分,管理层认为,5.11’S的专有技术和持续创新对于发展和保持其竞争地位至关重要。管理层还认为,在5.11‘S产品上拥有易于识别的独特标志是继续打造其品牌和区分其产品的重要因素。5.11考虑5.11名称和标识,以及Beyond服装名称和标识、商标以及88项已发布和正在申请的专利以及591项在美国和国际上注册和等待注册的商标是其最有价值的知识产权资产之一。
监管环境
在美国和运营5.11的其他司法管辖区,它受劳工和就业法、管理广告、环境和安全法规的法律,包括与全氟烷基和多氟烷基物质(统称为PFA)有关的法律,以及其他法律,包括适用于商品促销和销售以及履约中心运营的消费者保护法规,以及隐私、数据安全和数据保护法律和法规,如美国的《加州消费者隐私法》、欧洲经济区和瑞士的欧盟一般数据保护法规2016/679(“GDPR”)。英国的英国GDPR和英国2018年数据保护法,巴西的巴西一般数据保护法,欧洲经济区的电子隐私指令以及国家实施和补充法律。隐私和安全法律、法规和其他义务不断演变,可能相互冲突,使合规工作复杂化,并可能导致调查、诉讼或行动,导致重大民事和/或刑事处罚以及对数据处理的限制。5.11在美国境外销售的产品可能受到关税、条约和各种贸易协定以及影响消费品进口的法律的影响。5.11监控这些法律的变化,管理层认为5.11在实质上符合适用法律。在适用的情况下,如果不遵守这些法律,可能会造成重大的民事和/或刑事处罚以及私人诉讼。其国际业务产生的销售额的一部分来自对外国政府机构的销售,管理层认为5.11在实质上符合相关适用法律。
人力资本
使命驱动、创新和支持文化-从一开始,S的公司文化就一直专注于服务于那些服务于服务的人-来自世界各地的军队、执法人员、公共安全和急救人员和一线工作人员。为这些顶尖专业人士服务的热情激励5.11将服务延伸到他们的日常生活中,为生活中遇到的任何事情做好准备。5.11‘S团队秉持ABR理念,其核心价值观使5.11能够吸引有激情、有上进心的员工,他们有动力走向成功,并分享了成为“一个标志性的全球品牌”的愿景,这一愿景植根于为最苛刻的使命而量身打造的创新装备,同时激励世界时刻做好准备。
5.11‘S的工作环境是开放和协作的,从其位于加利福尼亚州科斯塔梅萨的总部、在香港、墨西哥、瑞典和澳大利亚的办事处,到位于加利福尼亚州曼特卡的配送中心,再到其在美国的零售店,都是一个全球性的组织。其全球员工是5.11‘S最有价值和最重要的品牌大使。他们对5.11及其使命的承诺,以及他们对5.11产品的知识和热情,使5.11能够执行其公司战略,并加强其品牌忠诚度。此外,5.11门店的员工是5.11 S成功的关键,他们通常代表其社区成员,其中许多人是退役军人、执法人员和急救人员。
5.11以能够与世界各地的顶尖专业人员直接合作而自豪,通过创新在最关键的任务环境中解决他们的最大需求。5.11保持全球足迹,员工在33个州和18个国家工作。2023年12月31日5.11拥有1404名全职员工和543名兼职员工。5.11努力在整个组织内创造一个欢迎和关怀的环境,并庆祝其团队成员在服务消费者方面所表现出的热情。5.11相信它已经创造了一个专注于吸引、留住和发展人才的公司文化,使其能够超越消费者的期望,实现其增长目标。5.11优先建设一支由创造力和目标明确的创新驱动的多元化、包容性、公平和支持性的团队。
博阿
概述
BOA是革命性的、屡获殊荣的专利BOA Fit系统的创建者,与市场领先的品牌合作,使最好的齿轮变得更好。BOA Fit系统提供专为高性能设计的FIT解决方案,适用于雪上运动、自行车、户外、运动、工作服以及高性能头饰和支撑的鞋类。该系统由三个组成部分组成:微型可调表盘、高强度轻质花边和低摩擦花边导轨,为花边、扣子、尼龙搭扣和其他传统关闭机构创造了一种卓越的选择。每一种独特的BOA配置都是与品牌合作伙伴共同设计的,旨在为运动员提供卓越的适合性和性能,经过精心设计,可在最恶劣的条件下发挥作用,并得到BOA终身保证的支持。美国银行总部设在科罗拉多州丹佛市,在奥地利、中国大区、韩国和日本设有办事处。
美国银行的历史
BOA是由单板滑雪、冲浪和企业家加里·哈默斯拉格于2001年创立的。上世纪90年代中期,S成功出售了自己的前一家公司,这家公司创造了创新的导管解决方案,提高了血管成形术的速度和效率,之后加里搬到了科罗拉多州的斯普林斯。在来到汽船温泉并经常玩单板滑雪后,加里设想了一种可能性,通过将他所学到的元素应用于医疗器械领域,显著提高滑雪靴的合适性和性能。加里开发了一种FIT系统,作为传统滑雪靴鞋带的替代方案,并与K2和Vans合作,在2001年冬天向消费者推出了第一款配备BOA的滑雪靴。在成功推出后,BOA在滑雪板靴子上得到了广泛采用。
美国银行下一阶段的增长主要集中在户外运动和娱乐市场。2005年,BOA将重点扩展到徒步旅行和与步道相关的鞋类,随后在2006年骑自行车和高尔夫,2007年狩猎和钓鱼,当时BOA在全球的用户超过100万。从2008年到2011年,在消费者市场获得信誉后,美国银行为工作鞋类市场推出了产品,并为医疗背带市场推出了产品。2013年,该公司进入跑步市场,2019年紧随其后的是法庭运动和训练。
2019年,BOA推出了最先进的Performance Fit Lab(PFL),以定量衡量配备BOA的性能鞋对精英运动员的影响。PFL的目的是通过与BOA的品牌合作伙伴合作测试、改进和改进产品,通过卓越的适合度、性能和用户体验来推动运动员表现的极限。自实验室开放以来,美国银行已经进行了数千次个人性能测试。
2023年,BOA成功推出高山速降滑雪靴。向新行业和地理位置的扩张,加上经过科学验证的性能改进,使BOA在2023年在全球拥有超过2800万用户。
我们于2020年10月16日购买了美国银行的多数股权。
行业
BOA参与了全球高性能鞋类、头盔和支撑产品市场,代表着一个在40多个国家每年销售8亿多台的潜在市场。潜在市场包括雪上运动(高山滑雪、单板滑雪和越野靴子加上头盔)、田径(高尔夫、球场运动、跑步和训练鞋)、户外(小径、徒步旅行、徒步旅行和登山靴子/鞋)、自行车(鞋类和头盔)、工作服(鞋类和头盔)和背带。BOA与领先的顶级品牌合作,将他们的系统整合到他们最好的装备中。 管理层估计,该公司目前在其潜在市场中拥有约4%的份额。
产品、客户和分销渠道
产品
BOA FIT系统由耐用的花边组成,花边由低摩擦导轨引导,并连接到表盘上,表盘通常安装在鞋跟、鞋舌或眼托上,以实现微小调整,以增强性能匹配。BOA目前的产品组合有七个平台,H+、H、M+、M、L+、L和S系列,这些平台在成本、重量、张力和使用案例方面各不相同。每个表盘设计都可以定制多种颜色选择,使产品能够与每个品牌合作伙伴的特定设计和配色相结合。
所有平台都具有使BOA有别于竞争对手产品的显著特征:可实现完美贴合的微调、通过公司的PFL验证的可测量的性能优势、在广泛的现场测试中证明的耐用性和质量、对最终产品的表盘和鞋带提供终身保证,以及旋转表盘时听到的独特的BOA声音。
每个平台的设计和设计都是为了通过使用案例满足最终用户的特定性能匹配需求。表盘的大小和形状、扭矩水平、内部机械和重量等因素因平台而异,每个平台进一步细分为不同的产品系列,这些产品系列在美学、鞋上的最佳位置和成本方面都不同。在每个产品系列中,表盘设计和材料都不同,以适应最终用户的偏好和最终产品的零售价位。
客户与分销渠道
BOA拥有约300家全球品牌合作伙伴,其中包括领先的鞋类公司,如阿迪达斯、ASICS、Yonex、New Balance、Under Armour、Specialized、Shimano、Fizik、Trek、Fox、Burton、La Sportiva、K2、Vans、Saloman、IAEA、Fischer、Scarpa、Black Yak、Ecco、Fila、Anta、Scott、FootJoy、Sieve、Red Wing和Jalas,这些公司采用BOA系统,涵盖各种体育和专业行业,包括雪上运动、自行车、户外、运动、工作服和医疗。BOA通常直接向负责品牌合作伙伴产品最终组装的制造合作伙伴销售。BOA与500多家收入集中的品牌合作工厂合作。大多数品牌合作伙伴工厂位于亚洲,主要是中国和越南,离美国银行的供应链相对较近。
BOA不仅是一家OEM部件供应商,还与其品牌合作伙伴保持着高度合作的关系,积极共同开发创新的、以性能为导向的鞋类、头盔和背带。BOA提供了大量的设计和测试资源,以确保其系统以基于表盘放置和配置的性能最大化的方式使用。BOA Fit系统不是简单的“花边替换”或即插即用选项,而是必须通过6-18个月的开发周期集成到每个产品型号中的解决方案,以创建专门用于产品独特结构设计的应用程序。这一过程使BOA能够确保品牌形象的一致性、最终产品的质量和最佳的性能匹配。
采用BOA系统的鞋类和头饰产品主要通过实体体育用品零售商、专业运动零售商、在线零售商或品牌合作伙伴拥有的零售和在线渠道销售。根据管理层的估计,终端消费在地理上是多样化的,大约10%的产品在北美消费,25%在欧洲,65%在亚洲。
2023年和2022年,一个单独的客户分别约占美国银行净收入的11%和13%。年,没有其他个人客户或品牌合作伙伴工厂占美国银行净收入的10%以上2023, 2022年或2021年。在2023年12月31日和2022年,美国银行有大约伊利1610万美元和1880万美元的积压订单。
商业战略和竞争优势
商业战略
老牌行业的份额持续增长-美国银行在全球某些核心行业建立了强大的影响力,包括自行车和单板滑雪。在欧洲的工作服行业,韩国的户外运动行业,以及日本和中国的体育行业,BOA都建立了强大的地位。该公司有望实现约10%的型号数量增长,与美国银行的长期预期一致。
vbl.去,去展望未来,美国银行打算继续建立其品牌合作伙伴关系,以扩大渗透率,并在不断增长的市场获得更多份额,例如北美和亚洲的工作服,欧洲和北美的户外/运动,以及全球高山滑雪。 美国银行开发了特定行业的产品,以更好地迎合每个市场的个别动态。通过其在市场上的声誉、运动员代言以及与领先品牌合作伙伴的深厚关系,该公司专注于在不断扩大的行业和地理范围内提供BOA FIT系统的性能优势。
扩展到开拓性的类别-BOA已经确定了几个相邻的领域,包括高山滑雪、越野跑和网球、羽毛球和篮球等球场运动,管理层认为这些项目非常适合从BOA提供的表现中受益。BOA正在积极与领先的品牌合作伙伴合作,开发可从BOA Fit系统的优势中受益的运动专用鞋类配置。通过利用BOA的品牌资产和经过验证的解决方案,该公司相信在这些早期采用领域有显著的空白来增加渗透率。
竞争优势
创新文化和新产品开发-管理层认为,通过致力于创新,有很大的机会继续推进产品供应。产品开发和创新包括:(I)BOA对其FIT系统和平台的内部创新和发展,在美学、耐用性、用户体验和价格/价值方面进行改进和改进,(Ii)BOA与其品牌合作伙伴针对项目和应用的特定需求进行设计和工程合作,以及(Iii)BOA
通过其PFL进行高级研究,该公司正在通过经过科学测试和验证的创新性能匹配解决方案改变市场。
深度协作伙伴关系-美国银行与每个行业的顶级品牌都有密切的合作伙伴关系。 他们在整个产品生命周期过程中进行协作,包括产品战略、设计和开发、工厂运营/服务支持、零售教育、消费者保修支持和营销/需求创造。 由于关系的深度和价值,美国银行的合作伙伴保留率很高。
优质品牌地位-BOA专注于通过内容领导、运动员代言、付费媒体、品牌合作伙伴关系、零售参与/教育和其他业务,继续围绕其雄心勃勃的全球品牌建立知名度。BOA主要通过直接面向消费者的营销和与其建立的品牌合作伙伴关系的联合营销来提高知名度。2019年,BOA推出了体育赞助平台--“先锋计划”。BOA利用运动员代言进一步确立其作为性能匹配领导者的定位,并推动跨细分市场的品牌知名度。该公司的口号和定位“精准贴合拨号”展示了身体和精神上的巅峰表现。BOA还依赖其值得信赖的品牌合作伙伴来提高BOA品牌知名度。该公司专注于与符合BOA品牌标准并与BOA作为高性能高端品牌定位一致的创新市场领导者的品牌合作伙伴合作。
拥有强大专利组合的技术领先者-BOA是性能匹配创新领域的领先者,并已建立了多元化的全球已颁发和正在申请的实用和设计专利组合。纵观BOA的历史,该公司不断在表盘属性方面进行创新,包括快速释放、耐用性、制造简易性和微可调性,此外,集成的花边和花边导向设计和配置对于提供精确贴合和减少摩擦至关重要。BOA的工程和技术专长使其能够开发和生产Performance Fit解决方案,使其品牌合作伙伴能够提供性能增强技术和产品差异化。
竞争
BOA的竞争可分为三类:针对特定细分市场保持自己专有技术的老牌鞋类品牌,较低质量的BOA模仿者,以及非机械式蕾丝替代品(邦吉、扣子、塑料蕾丝锁、尼龙搭扣和织带)。管理层估计,美国银行的规模是紧随其后的直接竞争对手的10多倍。
研究与开发
BOA的新产品开发方法是一个多阶段、跨职能的过程。对于每一款新产品的推出,BOA都会与品牌合作伙伴密切合作,以确定或开发最合适的BOA解决方案、其在鞋子(或其他应用)上的最佳位置、颜色和设计规格以及成本目标。在现有产品方面,BOA致力于不断创新,包括关键改进,如降低品牌合作伙伴工厂的安装成本,更薄更时尚的产品外形以改善美学,现场保修率降至约0.5%,改善用户体验,以及扩大平台套件以应对高山滑雪、篮球和户外的关键机遇。
作为BOA围绕改善FIT的创新战略的一部分,该公司投资了一项最先进的PFL,以定量衡量BOA系统对最终产品的影响。PFL正在测试大量的产品,以评估a)敏捷性和速度,b)力量和精度,以及c)耐力和健康。通过解决这些全球性能属性,而不是逐个细分市场的特定需求,PFL调查结果将具有相关性,并适用于BOA的产品线。这些研究的结果有助于进一步验证美国银行的价值主张,巩固公司作为健康和绩效领导者的地位。此外,PFL是一个在发布前测试和完善新产品供应的平台。
供应商
BOA与一家塑料注塑部件(表盘和花边导轨)的独家供应商保持着长期的深厚关系,约占总采购量的70%。 该供应商总部位于中国,拥有多家工厂,目前正在与美国银行合作,以期在2024年底之前实现其地理足迹的多元化。此外,该供应商自2001年以来一直向该公司供货,并不断投资于其工具和基础设施,以保持质量标准并跟上需求。美国银行拥有其所有的注塑模具。最后,该供应商也是美国银行的少数股东,并致力于支持其增长。美国银行其余的采购是钢材和
来自中国、韩国、欧洲、泰国、菲律宾和美国的镀钢花边、纺织花边和导轨、单丝花边和织带。管理层相信,其制造合作伙伴有足够的能力适应未来的增长。
知识产权
BOA已经建立了一个多样化的全球专利组合,包括259项已发布和未决的实用新型专利以及160项已发布和未决的外观设计。该公司目前拥有42个活跃的专利“家族”和31个活跃的设计“家族”,其知识产权涵盖其核心技术(表盘、导轨、鞋带)以及战略配置和组件安装方法。BOA拥有187个注册和未决商标,保护14个独特商标,核心商标在40多个国家和地区注册。
季节性
由于美国银行参与的行业和地理位置不同,业务没有明显的季节性。
环境、社会和治理
作为一家前瞻性的公司,BOA的可持续发展努力包括将对环境的影响降至最低,提升我们整个供应链中员工的体验,并与社区合作伙伴合作,在户外和STEM行业实现多元化并促进接入。美国银行正致力于减少原始化石燃料塑料的使用,减少整体制造业浪费,并大幅减少我们对化石能源的使用。该公司在所有三个领域都取得了切实的进展。美国农业部与各业务区域的组织建立了伙伴关系,重点是向代表性不足的人口提供更多的机会和机会,并保护环境。通过这些计划,美国银行致力于与他们的员工、合作伙伴和消费者建立有目的的联系-将他们的使命、价值观和产品带到他们受众的心灵和头脑中。
人力资本
BOA是一个包容的全球团队,相互信任和关心,他们的合作伙伴,社区和环境。自2001年在科罗拉多州蒸汽船斯普林斯成立以来,BOA一直保持着强大而健康的公司文化,这种文化植根于对开拓的热情,并将最好的齿轮制造得更好。在过去的23年里,随着团队的扩大,美国银行把重点放在了吸引、发展和保留一个多样化和有才华的工作场所上。美国银行的员工分布在四个国家和美国。截至2023年12月31日,美国银行拥有268名全职员工和4名兼职员工。有137名员工在美国,135名员工在美国以外的奥地利、大中华区中国、日本和韩国工作。
BOA专注于提供更多的职业机会,使行业多样化,并为BOA人才提供在组织内成长的机会-提供职业暴露计划、学习和发展机会、有针对性的个人职业计划,并在组织的所有级别建立卓越的领导力。美国银行保持着高的员工保留率,领导团队努力以透明和尊重的方式领导。
ErgoBaby
概述
ErgoBaby致力于建立一个由自信的父母组成的全球社区,通过智能、符合人体工程学的解决方案来支持和鼓励父母和婴儿之间的联系。ErgoBaby提供一系列屡获殊荣的婴儿车、毯子和婴儿床、哺乳枕头、婴儿推车、保镖及相关产品,无缝、舒适、安全地融入家庭日常生活。
ErgoBaby的历史
ErgoBaby是由Karin Frost于2003年创立的,她在儿子出生后设计了她的第一个婴儿携带器。自那以后,婴儿背包产品线已扩展为多种款式。在运营的第二年,ErgoBaby售出了10,500辆婴儿车,今天每年售出100多万辆。为了支持公司的快速发展,2007年,公司做出战略决策,在德国汉堡设立了运营子公司(“EBEU”)。
2014年,ErgoBaby推出了ErgoBaby 360婴儿载体,通过为婴儿提供符合人体工程学的向外前倾姿势,并为父母提供舒适性,扩大了ErgoBaby在婴儿载体类别中的领先地位。ErgoBaby 360运输车荣获2014年JPMA婴儿运输车类创新奖。2016年,ErgoBaby推出了Adapt Baby Carrier,面向新生儿到蹒跚学步的婴儿(7磅-45磅),提供了一些独特的父母舒适功能,包括腰部支撑和可交叉的肩带,以及作为一体式载体的好处,不需要婴儿插入附件(婴儿7-12磅)。同样在2016年,ErgoBaby收购了New Baby Tula LLC(简称Baby Tula)的会员权益。Baby Tula设计、营销和分销优质的婴儿手提箱和配件,并专注于产品的人体工程学和时尚。2017年,ErgoBaby推出了All Position,All-in-One Omni 360 Baby Carrier,这款产品面向新生儿到蹒跚学步的儿童(7磅-45磅),包括360和Adapt Baby载体的所有亲子舒适功能,以及无需婴儿插入附件的相同消费者利益。
2018年,ErgoBaby以2款新车型进入婴儿车品类。推出的第一款产品是一款全尺寸产品,名为180可逆式婴儿车。紧随其后的是今年晚些时候推出的一款高端紧凑型产品--Metro紧凑型城市婴儿车. 2019年,ErgoBaby推出了针对新生儿(7磅-25磅)的拥抱婴儿载体,融合了软包装载体的舒适和结构化载体的简单性和舒适性。2020年,ErgoBaby推出了EverLove,这是首个此类运营商回购、恢复和转售计划,以延长其运营商的生命周期,以实现更可持续的未来。2021年,ErgoBaby推出了多次获奖的Aerloom,这是同类产品中第一款FORMAKNIT™婴儿车,专为移动、拉伸和适应父母的日常生活而设计。这种载体采用无缝编织设计,87%的针织材料是由回收塑料瓶制成的。最近,在2022年,ErgoBaby推出了以3合1保镖为特色的Evolve Home Collection。EVERVE保镖是在儿科骨科医生的指导下设计和开发的,从舒适的新生儿躺椅到镇静的婴儿保镖,再到有趣而实用的幼儿座椅。
我们在2010年9月16日购买了ErgoBaby的多数股权。
行业
ErgoBaby在规模庞大且不断扩大的婴幼儿产品行业展开竞争。该行业几乎没有季节性,在某种程度上与整体经济趋势隔绝,因为父母认为在孩子身上的支出基本上是非可自由支配的。因此,父母在孩子身上的花费始终如一,特别是在耐用物品上,如汽车座椅、婴儿推车、婴儿车和被视为必需品的相关物品。此外,情感因素往往是父母购买决定的一个因素,因为父母希望为孩子购买最好、最安全的产品。平均而言,家庭将税前收入的11%-27%花在一个孩子身上。类似的模式也出现在世界各地的其他国家。
推动婴儿和青少年产品支出增长的需求驱动因素包括有利的人口趋势,例如:(I)首次生育的比例很高;(Ii)第一次生育母亲的年龄越来越大,以及大部分工作母亲的可支配收入增加;以及(Iii)独生子女家庭和两户家庭的比例越来越高。
在购买婴儿耐用品时,父母通常会寻求知名且值得信赖的品牌,这些品牌能在产品的可靠性和安全性方面提供舒适感。 因此,品牌名称、舒适性和安全认证可以成为进入市场竞争的障碍,并允许ErgoBaby和Baby Tula等知名品牌在日益增长的高端细分市场中竞争。
产品、客户和分销渠道
产品
婴儿车-ErgoBaby有两个主要的婴儿托架产品线:婴儿托架和相关的托架配件,以ErgoBaby和Tula品牌销售。ErgoBaby的婴儿托架设计支持婴儿自然的、符合人体工程学的(“M”形)坐姿,消除了无支撑悬挂可能导致的脊椎和臀部受压。婴儿背包还将婴儿的重量平均分配在父母的臀部和肩膀之间,减轻父母的身体压力。ErgoBaby的非前向和前向婴儿携带者都被国际髋关节发育不良研究所认定为“髋部健康”。提供额外的配件,以补充婴儿载体,包括广受欢迎的婴儿插入。
在ErgoBaby婴儿载体产品线中,Ergo销售各种款式和颜色的非前向和前向婴儿载体,Baby Tula销售非前向和前向时尚婴儿载体
承运人。婴儿运输商的销售额约为阿特利81%,分别占2023年、2022年和2021年总销售额的87%和89%。
ErgoBaby的核心婴儿载体产品S的零售均价摘要如下:
Ergo
•10种款式的婴儿手提箱--49-249美元
图拉
•7种款式的婴儿手提箱--79-780美元
客户与分销渠道
ErgoBaby主要通过实体零售商、全国连锁店、在线零售商和分销商销售其产品。在欧洲,ErgoBaby的产品通过其德国子公司(为德国和法国的实体零售商和在线零售商提供服务)、英国子公司、波兰图拉子公司以及瑞典、挪威、西班牙、丹麦、意大利、土耳其和乌克兰的经销商网络进行销售。加拿大的客户主要由ErgoBaby的加拿大子公司提供服务。对美国、加拿大和欧洲市场以外的客户的销售主要是通过被授予在特定地理区域内销售的分销商提供服务的,尽管不一定是独家的。
截至2023年12月31日和2022年12月31日,ErgoBaby的确定积压订单分别约为790万美元和990万美元。两个单独的客户约占29%、27%和25%的Ergob2023年、2022年和2021年的总销售额。没有其他单一客户的代表比超过10%的E2023年、2022年或2021年的总销售额。
商业战略和竞争优势
商业战略
增加当前美国分销渠道的渗透率-ErgoBaby继续受益于美国和国际可穿戴婴儿载体和相关配件市场的稳步扩张。展望未来,ErgoBaby将继续利用和扩大其杰出品牌(ErgoBaby和Baby Tula)的知名度,以在美国夺取更多的市场份额,因为父母越来越认识到所有ErgoBaby运营商都能够增强移动性、便利性和与孩子保持密切联系的能力。ErgoBaby目前通过实体零售商、全国连锁店、在线零售商以及直接通过ErgoBaby.com和Babytula.com网站向美国消费者营销其产品。
拓展国际市场-证明其生活方式品牌的全球实力,ErgoBaby历史上约60%的销售额来自国际市场。就像在美国一样,ErgoBaby可以继续利用其目前服务的国际市场上的Ergo和Tula品牌资产,积极推动未来的增长,并将其国际业务扩展到新的地区。ErgoBaby的产品在国外的市场继续快速增长,部分原因是在欧洲和亚洲的许多地区,婴儿佩戴的概念是一种根深蒂固的婴幼儿运输形式。
新产品开发-管理层相信,ErgoBaby有机会利用其独特、正宗的生活方式品牌,并扩大其产品线。自2003年成立以来,ErgoBaby成功地推出了新的载体产品,以保持其婴儿载体和旅行系统产品线的创新性、独特性和新鲜性,并凭借Omni 360婴儿载体成为婴儿载体行业的领导者。除了进军新产品载体,如婴儿抱枕和哺乳枕头,2018年,ErgoBaby通过推出新的优质紧凑型婴儿车(Metro CompactCity婴儿车)和全尺寸婴儿车(180可逆式婴儿车)进入婴儿车类别,2022年,ErgoBaby凭借Evolve 3合1保镖和Evolve 3合1高椅进入保镖类别。
竞争优势
ErgoBaby创新-ErgoBaby背包以其无与伦比的舒适性而闻名。ErgoBaby的卓越设计为父母和婴儿带来了更好的舒适性。父母们感觉很舒服,因为婴儿的体重平均分布在臀部和肩膀之间,而婴儿按照人体工程学的方式坐在一个自然的(M形)坐姿上。怀抱婴儿的概念在美国越来越受欢迎,因为父母们认识到了怀抱孩子的情感和功能好处。消费者不断地将ErgoBaby载体提供的舒适性、设计和方便的“免提”移动性作为关键的购买标准。ErgoBaby也被认为是一个行业
创新的领先者。随着新产品的定期发布(2014年的Ergo 360、2016年的Adapt、2017年的Omni 360、2019年的拥抱新生运营商、2020年的Aerloom、2021年的Omni Breeze和Omni Dream),ErgoBaby继续定期在婴儿载体细分市场进行创新。
ErgoBaby对支持家庭的承诺促使他们设计了市场上最舒适的紧凑型婴儿推车Metro+,最近又设计了Evolve Home Collection,具有三合一保镖,经过精心设计,可与家庭一起成长。
婴儿图拉社区-图拉拥有活跃和热情的社区,他们是该品牌的直言不讳的倡导者。 图拉社区既是影响未来产品和模式的新产品发布的热切反馈来源,也是更广泛的新育儿社区的品牌影响力者。
竞争
婴幼儿产品市场是分散的,有几家规模较大的制造商和营销者拥有品牌组合,以及大量规模较小的私营公司,提供相对有针对性的产品。
在婴儿和青少年产品市场,ErgoBaby的婴儿载体主要与营销可穿戴婴儿载体的公司竞争。在可穿戴婴儿托架市场中,存在几个不同的细分市场,包括(I)吊衣和包裹;(Ii)软质结构婴儿托架;以及(Iii)硬框婴儿托架。
这一细分市场的主要全球竞争对手是BabyBjorn、Infantino和Chicco。在全球范围内,ErgoBaby还与已经开发出可穿戴载体的公司展开竞争,如因凡蒂诺、Manduca、Cybex、努纳、Stokke、Boppy和Pognae。在柔软结构的婴儿载体细分市场中,ErgoBaby受益于强大的分销、良好的口碑和设计功能。
供应商
2023年,ErgoBaby从越南和印度采购Ergo载体和载体配件产品,并在中国生产其婴儿车系统、保镖和配件产品。Baby Tula的产品主要是在印度和波兰的工厂生产的,也是在其位于波兰的工厂生产的。2009年,ErgoBaby与一家位于印度的制造商合作,2012年,ErgoBaby开始采购运载器和Acce这是越南一家制造厂生产的酱油。2023年,ErgoBaby超过50%的载体和配件来自越南。Baby Tula从波兰、越南和印度采购其承运人、配件和毯子产品,从这些地点购买的商品约占ErgoBaby总购买量的8%。管理层相信,它的制造合作伙伴有额外的产能来适应ErgoBaby的预期增长。
知识产权
ErgoBaby维护和维护其一些不同产品的美国和国际专利组合,包括其3位和4位搬运器和其他婴儿产品。目前,ERGO在美国和其他国家已发布和允许的专利有127项,正在申请的专利有50项。ErgoBaby还依赖于其品牌的品牌认知度、独特的设计和优质的产品供应,以使自己在竞争中脱颖而出。
人力资本
ErgoBaby是一家总部设在加利福尼亚州托兰斯的全球性组织,在汉堡、伦敦、巴黎和比亚利斯托克设有办事处,并在超过75个国家和地区建立了分销和零售伙伴关系。截至2023年12月31日,ErgoBaby拥有163 EM全球员工。ErgoBaby的员工是其最宝贵的资产,该组织很自豪地被公认为洛杉矶2021年最佳工作场所之一,并被认证为2022年和2023年最佳工作场所之一。ErgoBaby致力于创造一种具有多元化思维的信任文化,以推动创新,创造产品,并成为帮助赋予世界各地家庭权力的资源。ErgoBaby员工的个人差异、生活经历、知识、创造力、创新能力和独特能力的集合体现在其积极的文化和高度认可的品牌中。该公司的企业责任以及多样性和包容性努力是由员工主导的,其驱动因素是这样一种信念,即支持一个具有弹性、同理心、反种族主义和包容性的全球社会,首先是拥有一个所有人都能茁壮成长的社区,从公司内部开始。
卢加诺
概述
卢加诺是一家领先的高端珠宝设计师、制造商和零售商。卢加诺利用广泛的供应商网络采购高质量的钻石和稀有宝石。卢加诺经常直接从宝石中获得灵感,他设计和创造了独一无二的珠宝,并将其出售给广泛的客户基础。卢加诺通过自己的零售沙龙以及在卢加诺主办或赞助的活动中与马术、艺术和慈善社区中有影响力的组织合作的弹出式展厅进行销售。卢加诺的总部设在加利福尼亚州的纽波特海滩。
卢加诺的历史
卢加诺由莫蒂和伊迪特·费尔德于2004年建立,因瑞士南部风景如画的卢加诺湖而得名,卢加诺湖通常被描述为坐落在卢加诺普雷里普斯山脉中的独特的“自然宝石”。
第一家零售沙龙于2005年在加利福尼亚州纽波特海滩开业,采用了仅限预约的独家模式。位于奥兰治县高档时尚岛购物中心对面的沙龙迅速扩张,为卢加诺量身定做的零售战略提供了至关重要的验证。在接下来的几年里,卢加诺战略性地在科罗拉多州的阿斯彭、佛罗里达州的棕榈滩和佛罗里达州的奥卡拉开设了另外三家零售沙龙,所有这些都采用了其独特的高接触销售方式,以扩大其在目标人群青睐的关键目的地的存在。2008年,该公司成立了一个马术部门,专注于美国东南部,以补充其零售业务。今天,卢加诺是各种马术赛事的主要赞助商,并仍然是马术相关事业的坚定支持者。
在整个历史中,卢加诺一直专注于与其零售沙龙周围当地社区中有影响力的社会和慈善组织建立牢固的关系。在科罗拉多州的阿斯彭,卢加诺经常与阿斯彭研究所和阿斯彭艺术博物馆等受人尊敬的组织合作,举办私人晚宴和活动,这是其基于活动的营销策略的一部分。
2020年,卢加诺通过建立内部车间,提高生产效率,并更好地控制其优质宝石库存,增强了其生产能力。2022年,卢加诺标志着在德克萨斯州休斯顿开设了一家新的零售沙龙,并将原来的纽波特海滩地点搬迁为卢加诺在著名的时尚岛购物中心的旗舰沙龙。2023年继续扩张,在康涅狄格州格林威治和华盛顿特区开设了新的零售沙龙。此外,该公司还推出了Privé,这是一家专为卢加诺客户设计的私人社交俱乐部。位于纽波特海滩的Privé是卢加诺多年来社区建设和特殊管理经验的巅峰之作。2024年将迎来卢加诺的下一个篇章,它在英国伦敦的第一个国际零售沙龙。
今天,卢加诺独特的入市战略、独特的设计、垂直整合和培育的客户网络成为竞争激烈的高端珠宝市场的关键差异化因素。
我们于2021年9月3日购买了卢加诺的多数股权。
销售和分销
产品
卢加诺设计、制造和零售高端珠宝,包括独特的戒指、项链、耳环和手镯胸针的价格从不到1000美元到远远超过七位数,平均价格约为每件31.4万美元。卢加诺的设计师们从一颗稀有的宝石作为灵感,并手工制作了突出美丽和感知价值的珠宝那块石头的。因此,卢加诺的作品经常被视为独一无二的艺术品,在更广泛的珠宝市场创造了一个非常令人向往的利基市场。竞争对手的产品通常是大批量或基于系列的珠宝系列,这些产品天生就不那么独特或独一无二--卢加诺的客户高度重视这些特点。
顾客
卢加诺的客户群通常由经验丰富的高净值人士组成,他们重视长期的关系和个性化的销售方式,而不是一次性购买和其他珠宝竞争对手使用的高压销售策略。典型的卢加诺客户是社区和关系驱动型的,寻找具有情感意义的独特产品。卢加诺艺术品的购买者或接受者主要是妇女,往往是各自社区的领导人。卢加诺的客户年龄从25岁到80多岁不等,来自
遍布全国,其中大部分位于加利福尼亚州,其次是佛罗里达州、纽约、德克萨斯州和科罗拉多州,以及主要在英国的国际客户。
卢加诺的零售收入是多样化的,到2023年,没有客户占总收入的10%以上。管理层还认为,它的客户关系比其他珠宝零售商的客户关系要粘性得多。卢加诺的回头客业务比例逐年增长,回头客对REVE的贡献也在增加不是。除了零售业务,卢加诺还通过其批发部门销售散装钻石,约占卢加诺2023年的收入。
分布
卢加诺通过在加利福尼亚州纽波特海滩、佛罗里达州棕榈滩、科罗拉多州阿斯彭、得克萨斯州休斯顿、佛罗里达州奥卡拉、华盛顿特区和康涅狄格州格林威治的7家零售沙龙进入市场,所有这些都位于富裕地区或靠近卢加诺目标客户经常光顾的热门度假和高档购物目的地。在一家沙龙里,卢加诺的目标是营造优雅和私密的氛围,以促进其高触觉的销售方式。沙龙的布局精心设计,使卢加诺能够举办私人晚宴、派对或其他社交活动。与其他珠宝商不同的是,卢加诺用长长的长方形柜台来突出他们的珠宝,将顾客和销售人员隔开,而卢加诺用弧形桌子和沙发来装饰其沙龙,旨在促进舒适、建立关系和轻松交谈。卢加诺还通过卢加诺主办或赞助的活动或客户家中的弹出式展厅营销和销售珠宝。
市场趋势、经营战略与竞争
市场动向
卢加诺在个人奢侈品市场进行了广泛的竞争,这是全球奢侈品市场的一部分。根据贝恩公司的数据,经过多年的持续增长,个人奢侈品市场在2020年经历了短暂的收缩。然而,自那以来,个人奢侈品市场已经增长到3200亿美元,市场规模比2019年的水平增加了1%。贝恩公司估计,到2025年,个人奢侈品市场可能达到4080亿至4300亿美元,并以每年6%至8%的持续增长。
卢加诺目前的渗透率很低(
商业战略
卢加诺认为,它处于有利地位,能够成为国内和国际领先的奢侈品牌。卢加诺的关键增长机会包括扩大其在国内和国际目标市场的地理足迹,增加举办的赛事数量,并将业务扩展到同样吸引富有参与者的马术运动以外的活动。
竞争
奢侈品珠宝市场高度分散,领先的六到七家公司约占市场份额的20%。路威酩轩拥有蒂芙尼、宝格丽和Chaumet等品牌;历峰拥有卡地亚和Van Cleef&Arpels等品牌;格拉夫钻石和哈里·温斯顿等品牌引领着市场。这些竞争对手经常利用专注于客流量和旅游业的传统零售模式,通常是以收藏为基础的,并不完全专注于珠宝市场的高端部分。市场的剩余部分由全国性零售品牌和中小型企业组成,它们在区域内或仅以在线形式运营。
竞争优势
采购、设计和生产能力
深厚的国际供应商网络使该公司能够采购稀有和难找的石头。然后,这些宝石与卢加诺设计师的世界级能力相结合,他们创造出迎合公司目标客户的热门杰作。卢加诺的内部生产车间或封闭的专属车间网络提高了生产效率,改善了对库存的控制,并加快了上市速度。
高触觉零售模式
卢加诺独一无二的库存要求该公司在其近20年的历史中培养出独特和高触觉的销售战略。该公司的零售体验经过精心策划,既强调排他性,又强调优雅,这两点对卢加诺珠宝的销售都至关重要。
基于事件的营销策略
卢加诺每年赞助近300场活动,使公司能够会见潜在客户,并与已经成为忠诚和回头客的现有客户重新建立联系。在卢加诺进入的每个市场,管理层都非常小心地将自己确立为当地社区的一部分,并成为客户生活方式和活动的焦点。通过努力,卢加诺投资于建立品牌价值和客户忠诚度的关系。卢加诺赞助的活动通常是客户进入卢加诺社区的门户(管理层估计,超过80%的客户最初是在卢加诺赞助的活动中联系到的)。曾经是卢加诺社区的一部分,顾客倾向于将从卢加诺购买珠宝视为重复发生的活动,并经常增加他们在以前交易中的购买规模。
材料的来源和可获得性
卢加诺从各种供应商和批发商那里采购钻石和宝石。一般来说,卢加诺采购抛光的钻石和宝石,这些钻石和宝石被加工成卢加诺设计的作品。卢加诺还不时地从其全球供应商网络中机会主义地收购具有高转售价值的成品珠宝。卢加诺的大部分钻石来自国内批发商。通过不直接从矿山购买原石,卢加诺限制了冲突钻石的风险敞口。卢加诺确保其所有钻石供应商遵守金伯利进程证书制度,以防止冲突钻石进入其供应链。卢加诺的供应商基础是多样化的,在大多数年份,没有供应商通常占总购买量的10%以上。卢加诺与其顶级供应商保持着长达十年的值得信赖的关系。
季节性
虽然个别零售沙龙经历了一些季节性(例如,阿斯彭的冬天,纽波特海滩的夏天),但这些模式在公司层面上相互抵消。此外,由于卢加诺全年举办的活动种类繁多,因此业务没有明显的季节性。
人力资本
截至2023年12月31日,卢加诺雇佣了127名全职员工的非工会劳动力。49名员工在销售和营销部门工作,16名在设计和生产部门工作,25名在运营部门工作,15名在私人部门工作,其余的在公司和行政部门工作。卢加诺的两名员工都在英国。卢加诺打算继续增加员工人数,并建立中层管理人员,以执行其新沙龙开业、增加基于活动的营销和国际扩张的增长战略。管理层认为卢加诺与员工的关系很好。
PrimaLoft
概述
总部设在纽约州莱瑟姆的PrimaLoft是一家领先的品牌高性能合成绝缘材料供应商,主要用于消费外衣和配件。PrimaLoft于1983年作为奥尔巴尼国际公司(纽约证券交易所股票代码:AIN)的一个部门开发,以响应美国陆军的要求,为士兵开发一种合成绝缘材料,这种材料复制了传统鹅绒的保暖和重量特性,但在潮湿时也保持温暖。今天,PrimaLoft的产品涵盖了各种经过精心设计的绝缘纤维和凝胶,这些纤维和凝胶被用作高价户外服装(例如夹克、背心、裤子、手套、鞋类和帽子)和家居用品(例如被子和枕头)的原料。PrimaLoft的与众不同之处在于其(I)在合成绝缘技术和可持续性方面的领先地位,(Ii)受人尊敬的品牌,(Iii)对品牌合作伙伴至关重要的稳健的产品开发和服务模式,以及(Iv)受人尊敬的遗产和对有抱负的品牌的产品设计团队的高度尊重。大多数品牌合作伙伴在合成绝缘设计方面不具备同样深度的内部专业知识,他们将PrimaLoft视为一个创新和可持续发展的合作伙伴,以符合日益注重生态的品牌使命的方式提升母品牌。
PrimaLoft的历史
PrimaLoft最初是在马萨诸塞州纳蒂克的美国陆军研究实验室接洽后于1983年成立的。美国陆军主要对合成绝缘材料感兴趣,这种材料在重量、可压缩性和保暖性方面与鹅绒相似,同时在潮湿的情况下也能保持热量。1986年,PrimaLoft获得了其第一项专利,最初的品牌是PrimaLoft One。在睡袋和服装系统等军事应用取得初步成功后,PrimaLoft通过与L.L.Bean、Land‘s End和Ralph Lauren等知名品牌合作进入商业市场。PrimaLoft迅速建立了其在性能和质量方面的信誉,今天继续推动合成绝缘行业的创新。公司历史上的重要里程碑摘要如下:
•1989年:L.L.Bean和Ralph Lauren成为第一个品牌合作伙伴
•1990年:PrimaLoft用于珠穆朗玛峰和平攀登的分层系统
•1997年:开发了第一个使用消费后回收材料的设计
•2012年:通过管理层收购从奥尔巴尼国际公司分离为一家独立的公司
•2017年:发布i)ThermoPume,这是最先进的、100%可回收的羽绒状合成隔热材料替代品,以及ii)气凝胶技术,这是一种由95%以上的空气组成的轻质耐压隔热材料
•2018年:开发了有史以来第一个可生物降解、100%可回收的合成绝缘材料和织物跨产品功能
•2019年:P.U.R.E.制造技术的突破性发展,这是一种合成绝缘的专有工艺,可将碳排放减少高达70%
•2020年:推出采用PrimaLoft P.U.R.E.技术的巴塔哥尼亚纳米泡芙
•2021年:与加拿大鹅合作推出气凝胶鞋类
•2021年:PrimaLoft Bio被评为Drapers可持续时尚奖获得者
我们于2022年7月12日收购了PrimaLoft的多数股权。
行业
PrimaLoft参与了全球服装和床上用品的绝缘市场,据估计,这一市场的年度支出超过300亿美元。在整个绝缘市场中,PrimaLoft主要在消费者看重性能和可持续性的高端定位产品上展开竞争。
产品、客户和分销渠道
产品
PrimaLoft的核心产品包括广泛的绝缘产品类型,这些产品经过优化,无论天气条件如何,都能让终端用户保持舒适的温度。在高端产品系列中,PrimaLoft专注于技术的品牌合作伙伴在设计每一件新的外衣时,都会考虑具体的性能目标或使用案例,旨在提供最高水平的保暖,同时减轻产品重量并最大限度地提高产品灵活性。PrimaLoft还为其品牌合作伙伴提供了更广泛的解决方案,可以满足任何产品设计师的美学愿景(例如,缝合/不缝合、高/低放样、松散填充/击打卷筒等)。PrimaLoft是服装可持续发展的早期倡导者,当一些最大和最具开拓性的专注于可持续发展的户外品牌首次开展有意义的可持续发展计划时,PrimaLoft成为了这些品牌的独家合作伙伴。此外,PrimaLoft秉承“坚持不懈地负责”的理念,创新了低排放制造工艺,将高水平的可回收材料融入其产品阵容,并通过生物降解和碳负技术继续推动服装循环性的界限。PrimaLoft的产品套装能够满足任何和所有品牌合作伙伴的目标,无论是与性能、美观或可持续发展相关的目标,这是PrimaLoft在过去40年里在合成绝缘领域保持持续市场领先地位的关键原因。
客户与分销渠道
PrimaLoft主要与北美、欧洲和亚洲的900多个活跃的品牌合作伙伴直接合作。PrimaLoft与其品牌合作伙伴保持着高度协作的关系,每年访问Most数次,介绍新的创新,产生新的产品想法,并协助将最新的PrimaLoft技术整合到他们的外衣阵容中。设计一件夹克的过程通常在夹克设计前18个月开始
打算以零售方式出售。PrimaLoft销售团队成员和工程师在该过程的早期参与,协助服装设计、施工和关键绝缘性能属性的分析。在与PrimaLoft进行了几轮抽样和迭代后,品牌合作伙伴将为其阵容敲定产品材料清单和数量。以PrimaLoft为特色的外衣主要通过实体体育用品零售商、专业运动零售商、在线零售商或品牌合作伙伴销售拥有零售和在线渠道。
PrimaLoft有大约分别为1330万美元和1660万美元,在2023年12月31日和2022年12月31日的确定积压订单中。
商业战略和竞争条件
商业战略
加快市场趋势,远离羽绒绝缘--随着ThermoPlume和其他羽绒类合成绝缘解决方案的推出,PrimaLoft处于有利地位,随着客户放弃羽绒绝缘,PrimaLoft将继续获得市场份额。这一变化是由以下因素推动的:(I)由于普遍和广为人知的非人道羽绒收获做法,消费者对传统羽绒产品的抵制;(Ii)合成羽绒与羽绒之间的性能差距缩小;(Iii)与鹅肉和鸭肉的商品定价相关的羽绒绝缘的波动性和显著更高的价格;以及(Iv)有限的设计灵活性和在潮湿条件下羽绒绝缘的有效性损失,使得合成羽绒绝缘对产品设计师更具吸引力。
尖端绝缘技术的持续发展--在过去的四十年里,PrimaLoft不断改进其产品供应,以保持合成绝缘领域的技术领先地位。随着对新产品开发的持续大力投资,我们预计PrimaLoft的创新将突破材料科学的界限,扩大为最终消费者提供的价值。
竞争优势
PrimaLoft的竞争优势包括:(I)四十年的品牌资产建立在技术领先的基础上,使品牌合作伙伴能够获得溢价并讲述他们的可持续发展故事;(Ii)从聚合物创新到制造创新再到设计集成的深度绝缘专用材料科学专业知识;(Iii)受保护的知识产权和专有供应链;(Iv)值得信赖的长期品牌合作伙伴关系,作为整体产品的关键但相对较小的成本组成部分;(V)规模(需求聚合),以在供应链的光纤和长途制造阶段提高效率。
竞争
PrimaLoft的竞争分为两类:(I)品牌合作伙伴住宅绝缘品牌;(Ii)为不止一个外衣品牌提供服务的其他第三方绝缘制造商。PrimaLoft被认为是服装行业最大的第三方品牌合成隔热材料供应商。
研究与开发
PrimaLoft坚持从概念阶段开始定义市场需求的五步开发新产品的“阶段之门”方法。PrimaLoft依靠研发联盟、行业联系人和内部技术团队来确定和开发创新想法,以满足市场需求。定义完成后,团队进入可行性阶段,以确定运营需求和早期定价构建的范围。然后,PrimaLoft开始根据外部和内部要求设计和验证产品的交互过程。一旦最终确定了产品属性和定价,PrimaLoft将在生产环境中进一步验证产品和工艺性能,并最终确定营销资产,然后才能确保Toll制造合作伙伴工厂的稳定生产。
供应商
PrimaLoft采用轻资产生产模式,依靠第三方化学品供应商、挤出机和纤维厂组成的全球网络,战略上位于亚洲、欧洲和北美的品牌合作伙伴生产设施附近。PrimaLoft的垂直整合供应链是一项竞争优势,可以为品牌合作伙伴提供定制的解决方案。从聚合物层面开始,PrimaLoft拥有优化增强型聚合物的专业知识。在纤维挤出方面,PrimaLoft具有创新和创造新型纤维的能力,这些纤维随后被用作纺织工艺的投入。PrimaLoft向其独家制造合作伙伴网络提供纤维要求和配方,然后这些合作伙伴直接接收PrimaLoft订购的原材料。
PrimaLoft负责监督制造合作伙伴的绝缘生产流程,经常视察工厂并进行持续测试,以确保生产的所有绝缘材料都符合性能和可持续性标准。一次生产后,制造合作伙伴将绝缘材料运往品牌合作伙伴制造设施,通常位于欧洲通行费制造商附近东方或亚洲。然后,品牌合作伙伴制造商生产最终产品,然后将其运回品牌合作伙伴、零售商或直接交付给消费者。
知识产权
除了品牌、客户关系和规模,PrimaLoft还利用产品专利和工艺商业秘密作为额外的进入壁垒和竞争护城河。作为合成绝缘领域的领先者,PrimaLoft建立了更多在美国有13项已颁发和正在申请的专利,70多项专利国际上发行的ENTS。此外,PrimaLoft使用各种商业秘密,通常涵盖特定的绝缘制造工艺。最后,PrimaLoft在全球拥有50多个注册和等待注册的商标。
季节性
由于绝缘外衣的性质和支出集中在北半球,PrimaLoft通常在日历年的上半年有大约70%的销售额,这是品牌合作伙伴订购用于寒冷天气服装的部件,并将在随后的秋/冬销售给最终消费者。
人力资本
截至2023年12月31日,PrimaLoft拥有76名员工,71名全职员工和5名兼职员工,其中42名员工位于美国境内,24名员工在中国,其余员工在欧洲和越南。PrimaLoft的劳动力是非工会的。管理层认为PrimaLoft有一个g与员工的OOD关系。
室外速度
概述
Velity Outdoor总部位于纽约布卢姆菲尔德,是一家领先的气枪、射箭产品、激光瞄准设备和相关配件的设计商、制造商和营销商。Velity Outdoor以极具辨识度的Crosman、Benjamin、LaserMax、Ravin和CenterPoint品牌提供产品,这些品牌可通过全国零售连锁店、大众商家、经销商和分销商网络购买。气枪历来是Velocity Outdoor最大的产品类别。气枪产品类别包括气步枪、气手枪和包括靶子、枪套和外壳在内的一系列配件。Velity Outdoor的其他主要产品类别是射箭,产品包括CenterPoint弩和先锋飞弓,消耗品,包括钢和塑料BBS,铅弹和二氧化碳子弹,枪械激光,以及Airsoft产品。2018年9月,Velocity收购了Ravin弩,一家生产和创新弩及配件的公司。Ravin主要专注于弩市场的高端市场,并开发了与弩技术进步相关的重大知识产权。2022年7月,Velocity收购了Kings Camo LLC,后者利用King自己的专有伪装图案,设计和销售高性能、以丰富的狩猎和休闲服装为特色的不折不扣的质量。King的目标消费者是热衷于户外活动的男性、女性和年轻人。
我们于2017年6月2日收购了Velocity Outdoor的多数股权。
户外运动速度的历史
Velity成立于1923年,前身为克罗斯曼步枪公司,是美国最早的休闲气枪制造商之一。Velity Outdoor于1991年收购了Visible Impact Target公司,并于1992年收购了本杰明·谢里登公司。本杰明过去是,现在仍然是美国高端气动和二氧化碳气枪的主要生产商,而谢里登是世界上最重要的高质量彩弹笔制造商之一。 2007年,Velocity推出了新的光学部门Centerpoint Precision Optics,从而扩大了传统气枪类别之外的产品种类。2008年,Velocity进一步多元化,将克罗斯曼射箭添加到其品牌产品清单中,并在青少年射箭产品之外推出了两种新的狩猎弩。 2016年,Velocity推出了Centerpoint系列弩和Benjamin Pioneer Air弓,这是有史以来第一款批量生产的气动射箭设备,随着2018年收购Ravin弩,Velocity将其射箭产品线扩展到更高端的弩市场。2022年7月,Velocity收购了Kings Camo LLC,该公司利用King自己的专有伪装图案设计和销售高性能、丰富的狩猎和休闲服装。
今天,Velocity Outdoor是克罗斯曼和本杰明气枪的国际设计师、制造商和营销商,产品包括相关弹药和配件、射箭产品,包括Ravin和Centerpoint弩、气步枪、气手枪和弹药、激光瞄准设备、精密光学设备和King‘s Camo狩猎服装。
行业
Velity Outdoor主要在更广泛的户外娱乐产品行业的气枪和射箭细分市场内竞争,管理层估计,这两个细分市场合计约占制造商年收入的11亿美元。这两个类别都有一些共同的特征,包括消费者对创新的需求、相似的销售渠道和独特的监管框架。
据管理层估计,气枪行业约占制造商年收入的2.75亿美元,包括消耗品和配件。该行业已有一个多世纪的历史,通常被认为是一个成熟的行业,增长率稳定在较低的个位数。气枪产品主要通过大型专业体育用品零售商、在线零售商和大众商家销售,分别约占Velocity购买量的15%、24%和27%。其余的则通过经销商和分销商进行。与射箭运动相比,气枪没有那么季节性,因为没有明确的狩猎季节,尽管在节假日前后销售有所增加。
据管理层估计,射箭设备市场约占制造商年销售额的7.7亿美元,其中5亿-5.5亿美元来自弓,2亿-2.5亿美元来自相关的射箭消耗品。竖弓、复合弓和弩各占该类别销售额的一半左右,近年来弩的市场份额有所增加。独立射箭经销商占36%,大型专业体育用品零售商约占Velocity消费者购买量的28%。分销商、大众商家和在线零售商构成了消费者销售的其余部分。
据管理层估计,狩猎服装市场的年销售额为5亿美元。在线零售商的销售额约占消费者购买量的42%,经销商和分销商占37%,大型专业体育用品零售商占Velocity剩余的消费者销售额。
产品、客户和分销渠道
产品
速度设计、制造商和营销六类产品:(I)气枪、(Ii)射箭产品、(Iii)消耗品或弹丸、BBS和CO2子弹、(Iv)光学、(V)空气软体和(Vi)服装。Velity的产品战略包括生产高质量、功能丰富的产品,这些产品因其工艺和价值而得到消费者的认可,并以丰富的历史为基础推出创新的新产品。
气枪-气枪在历史上一直是Velocity最大的产品类别。气枪产品线包括气步枪、气手枪和一系列配件,包括靶子、枪套和外壳。Velity的气枪设计为多用途、多用途产品,用于娱乐弹跳和目标射击、虫害防治和狩猎。Velity提供了一系列“好的、更好的、最好的”气枪克罗斯曼和本雅明品牌。这个克罗斯曼品牌以高价值和可接受的价格而闻名,其中本雅明品牌通常与处于中高端价位的高端产品联系在一起。此外,Velocity还提供了根据与Remington的独家许可协议生产的中端产品雷明顿, 马林鱼, DPMS,以及大毒蛇品牌。
射箭产品-Velity于2016年重新进入射箭市场,推出了以Centerpoint弩和首款先锋飞弓为基础的产品线。CenterPoint自推出以来发展迅速,成为弩类别的领头羊。 CenterPoint以极具竞争力的零售价提供铝制边框、更高的拍摄速度、集成的线框、4x32 mm的镜头和肩带等功能,从而赢得了市场份额。
在推出中点系列弩的同时,Velocity还推出了先锋飞弓.先锋飞弓创造了一个新的运动员类别,作为有史以来第一个大规模生产的气动射箭设备,有效地弥合了气枪和射箭之间的差距。 Velity于2018年收购了Ravin弩,进一步扩大了其在射箭市场的产品线。拉文弩是一家领先的弩及其配件的设计商、制造商和创新者。Ravin主要专注于弩市场的高端市场,并开发了与弩技术进步相关的重大知识产权. 在……里面
2022年,拉文推出了有史以来最紧凑、最快、最强大、最准确的弩之一,射箭速度超过每秒500英尺。 它还配备了独一无二的、业界首创的紧凑型电子加/除焦装置.
消耗品-Velity的消耗品部门包括钢铁和塑料BBS,各种风格的铅球,以及用于为气枪提供动力的一次性二氧化碳弹壳。BBS通常用于弹跳、训练或目标射击,成本更实惠,而不同的弹丸样式要么是为了精确度、最大穿透力,要么是两者的组合。Velity是世界上最大的二氧化碳子弹供应商,也是唯一的国内制造商,1961年首次将二氧化碳用作气枪推进剂。消耗品是根据克罗斯曼和本杰明品牌名称。
光学-Velocity的光学产品系列于2006年推出,以Centerpoint品牌提供高性能、高性价比的光学产品。除了精选的气枪和弩产品外,望远镜、瞄准镜、双筒望远镜、灯光和激光也适用于传统枪支。2017年,Velocity收购了LaserMax的商业部门,从而增加了他们的光学产品线。LaserMax是强化和小型化激光系统领域的全球领先者,为家庭防御、个人防护和训练用途提供全面的优质激光瞄准具系列。LaserMax的商业业务为枪支原始设备制造商(“OEM”)和零售渠道提供激光瞄准解决方案和战术灯光。管理层相信,LaserMax产品的加入使Velocity能够接触到更广泛的零售渠道的新客户。
空中软件-气动枪是一种空气、二氧化碳、气体或电动枪支,通常由高冲击性塑料制成,在设计上考虑到娱乐,以快速而准确地发射塑料炸弹。Airsoft产品最常被年轻人群和强大的军事和执法客户用户群用于娱乐目的。Velity旗下拥有广泛的气步枪和手枪产品组合克罗斯曼精英和坚定而严肃的脸品牌以及获得许可的美国海军陆战队品牌。
狩猎服装-狩猎服装是专门为狩猎活动而设计的,根据所使用的地区和狩猎类型而有所不同。狩猎服装包括但不限于男性、女性和年轻人的夹克、背心、裤子、围嘴、衬衫、靴子、底层、袜子和手套。狩猎服装通常是:比普通服装更耐用,更耐天气;为野外设计的特殊功能,适合提供更大的灵活性和更少的运动限制。适当的衣着对于狩猎的成功和享受是必不可少的。
分销渠道
Velity的产品通过各种销售渠道向900多家客户销售,其中包括大众商家、全国零售商、分销商/经销商/地区连锁店、国际分销商和电子商务。在过去的几年里,管理层成功地实现了销售渠道构成和客户组合的多元化。
Velity通过目前销售气枪的几乎所有国内主要大众商家和体育用品零售商销售其产品,并建立了一个强大的电子商务平台,以在不断变化的零售环境中实现灵活性。该公司向许多客户销售产品已有20多年的历史,通过高接触的客户服务与关键采购人员保持密切关系。Velity是运动员类别中仅有的几家提供类别管理服务、产品分类和SKU优化反馈的公司之一,这是大型跨国消费品公司的典型做法。这种数据共享带来了更高的零售商直销率和利润率提升、更准确的销售预测和98%的完成率,所有这些都是保持首选供应商地位的关键因素。
Velity拥有一支内部销售团队,负责覆盖其绝大多数客户关系,约占总销售额的90%。此外,Velocity还通过四个独立的销售代表组织补充其内部团队,为各自地理区域的约375个额外客户提供服务。国际销售工作由Velocity雇用的客户经理负责,他们通过当地分销商工作,以确保产品符合当地监管标准。
顾客
Velity通过几乎所有国内主要的大众商家和体育用品零售商销售其产品,并建立了一个强大的电子商务平台,以在不断变化的零售环境中实现灵活性。代表的三个最大客户TED分别占2023年总销售额的16%、14%和9%,代表主要销售渠道、大众商家、电子商务和区域零售业。
速度约为530万美元和1240美元截至2023年12月31日和2022年12月31日,公司积压订单分别为100万份。
商业战略和竞争条件
商业战略
现有产品类别的持续创新-Velocity计划继续利用其严格的新产品开发流程、内部制造能力和灵活的供应链,继续发展其将新的、技术上优越的产品推向市场的成功历史。该公司计划在近期推出所有类别的新产品和现有产品更新,包括以下亮点。
•气枪-在消音枪管装置(SBD)技术的基础上,Velocity推出了一系列多发子弹断管型号,具有自动前进的10发子弹夹子。Velity也在享受着成功,它最近推出了克罗斯曼品牌的快速射击全自动BB枪。此外,Velocity仍然是世界上最大的BB、颗粒和二氧化碳动力产品生产商。
•射箭-随着2016年CenterPoint弩系列的成功推出,Velocity相信它将继续提供行业内最好的价值主张。最近,CenterPoint以更高的价位向细分市场推出了新的弩型号,Ravin继续推出在创新和性能方面领先于行业的型号。Ravin最近推出了新的电动升降机型,射速为每秒500英尺。
•光学-除了推出三款CenterPoint Spectrum第一个焦平面系列望远镜外,该公司最近还发布了包括测距双筒望远镜和范围适配器在内的CenterPoint光学望远镜。此外,在2017年推出GRIP激活的GRIPSense激光器后,Lasermax推出了具有相同激活技术的通用轨道安装激光器。
•Airsoft枪支-Airsoft枪支是一种空气、二氧化碳、气体或电动枪支,通常由高冲击性塑料制成,其设计考虑到娱乐,以快速、准确地发射安全的塑料BBS。Airsoft产品最常被年轻人群和强大的军事和执法客户用户群用于娱乐目的。Velity在其拥有的Game Face品牌下提供广泛的软步枪和手枪组合。
•水珠枪-2022年,Velocity推出了Gelbee品牌的水珠枪和水珠BBS,进入了这一快速增长的新类别。水珠喷枪的功能类似于空气软喷枪,但使用的是水凝胶而不是塑料BBS。这些BBS是由高吸水性、可生物降解的聚合物制成的,这些聚合物更家居、更环保。
•狩猎服装-国王服装的技术方面适用于其他几个户外类别,包括但不限于背包、露营、钓鱼和徒步旅行。
扩展到相邻的产品类别-管理层相信,该公司可以利用内部制造和采购合作伙伴开发新类别的产品,利用Velocity现有的分销网络和品牌实力。
进一步渗透现有客户客户-管理层已经确定了进一步渗透其现有客户账户的几种战略。首先,Velocity已经确定了利用其与零售商的现有关系来推动跨类别扩展SKU产品的机会。此外,管理层相信,由于收购了Ravin,公司可以将CenterPoint品牌扩展到经销商网络中。此外,管理层认为,随着实体客户适应不断变化的零售格局,该公司处于良好的增长地位。Velity相信,它可以利用其结构化的分析销售方法和新的营销举措来帮助零售商提高在线销售,类似于它已经采取的与亚马逊和Pyramyd Air等纯电子商务客户合作的策略。
整合平台-拥有完善的全球供应链、精良的制造能力、复杂的管理系统基础设施和广泛的相关关系网络,Velocity将自己视为更广泛的户外娱乐用品空间和专门的射箭空间的整合平台。 管理层已经确定了一系列潜在的收购目标,这将有助于Velocity加强和扩大其产品供应,并满足新的细分市场。
国际增长-Velocity正在探索通过建立新的国际分销商关系来增加国际销售额和增加市场份额的机会。管理层最近将重点放在了拉丁美洲的关键市场上。然而,随着更丰满的射箭产品线的开发,该公司相信它处于有利地位,可以向欧洲、澳大利亚、新西兰和南非等关键的国际射箭市场扩张。
竞争优势
创新和工程能力,拥有强大的知识产权-Velity是一家以消费者为中心的组织,对其消费者有着深刻的理解。此外,Velocity聘用并留住了Velocity市场上最有成就的工程师,与创新文化相结合,创造了我们认为显著差异化、明显优越的产品,并具有强大的知识产权保护。
领先的消费品牌,具有品牌和营销能力,以提升消费者意识、亲和力和参与度。Velity拥有一系列高端、标志性品牌,这些品牌在消费者认知度和亲和力方面处于领先地位。这些品牌包括拥有悠久历史的品牌,如克罗斯曼和本杰明气枪,分别拥有100年和139年的历史,以及快速增长、超级高端和颠覆性市场的品牌,如Ravin和King‘s Camo。
广泛覆盖消费者细分市场和价格点。Velity的品牌和产品线组合覆盖了广泛的消费细分市场,并允许企业将产品定位为功能和零售价格相结合的产品,以吸引从休闲到狂热的所有类别的消费者。
均衡制造与外包生产模式。Velity保留了高质量的内部产品制造能力,同时也将其产品线的平衡部分外包给低成本制造地区的供应商。这一战略与广泛的品牌和产品线组合相一致,并降低了供应链风险。
多样化的客户群。Velity采用了与每个品牌的市场定位相一致的渠道战略。一个品牌的渠道策略可能有利于独立的专业经销商,在其他情况下,最好是在大型连锁零售商中大量存在,以最大限度地提高销售额和盈利能力。总体而言,这种方法产生了广泛和多样化的客户基础,限制了对任何一个客户的依赖,同时接触到了所有级别和类型的消费者。
竞争条件
气枪-Velity的气枪系列与几家气枪制造商的产品展开竞争,其中包括黛西户外产品公司、Gamo Outdoor USA公司(该公司于2016年7月收购了黛西,但仍单独冠名)和总部位于德国的Umarex。消费者购买决策的关键决定因素包括产品性能、质量和品牌忠诚度。
射箭-射箭市场的竞争范围是“好的、更好的、最好的”。Velity的CenterPoint产品线作为一个物有所值、进入中端品牌的产品线,往往介于“好”和“更好”之间,与巴尼特户外、杀手本能和PSE Technologies等公司展开竞争。消费者倾向于根据品牌知名度、可靠性、客户服务和定价来做出购买决定。虽然CenterPoint是最近进入射箭市场的一个品牌,但该品牌已经能够在可靠性、定价和服务方面超过更多的老牌品牌,以赢得市场份额。Ravin产品线具有更高的价位,属于弩的“最佳”细分市场,与高端TenPoint弩展开竞争。 Ravin于2017年进入该市场,管理层认为,自那以来,以零售额衡量,Ravin已成为销量第一的品牌。
供应商和制造业
供应商
Velity的供应链既有来自国内的,也有来自国外的,其中的采购决策基于制造专业知识、成本、交货期、需求要求以及其他因素。制成品制造在国内和海外之间取得了平衡,主要来自亚太地区。除了在美国经验丰富的供应链团队外,Velocity Outdoor还聘请了一支总部位于亚洲的供应链团队,以支持当前的来源产品和未来的增长。一般而言,Velocity产品使用的原材料包括钢、铅、塑料和瓦楞材料。我们相信,整个价值链都有足够的能力来全面支持增长目标。
制造业
Velity的产品制造基于内部制造和与选定的分包商和供应商的战略联盟的双重战略。Velity在两个地点开展国内制造业务。 第一个是一个22.5万平方英尺的设施,位于公司拥有的49英亩园区内,位于罗切斯特东南约30英里处的纽约州东布卢姆菲尔德。第二个是位于威斯康星州苏必利尔市的一个8.5万平方英尺的租赁设施。此外,该公司在纽约州法明顿附近租用了约144,000平方英尺的仓库空间,距离East Bloomfield工厂5英里。
知识产权
Velity Outdoor目前拥有100多个注册商标的全球组合和120多项已发布专利的全球专利组合,还有更多的专利正在申请中。管理层认为,其专利持有量、商标名称、卓越的名称认知度、设计创新产品的能力以及技术和营销专长是其主要竞争优势。
监管环境
气枪-气枪享有相对不受限制的联邦监管框架,大多数法规由州一级决定。尽管没有联邦法律监管非火药枪的转让、拥有或使用,但非火药枪受到消费品安全委员会(CSPC)的监督。因此,气枪受到普遍的法定限制,涉及“重大产品危险”和对儿童构成重大伤害风险的物品,尽管CSPC没有在这一领域通过具体的强制性规定。联邦法律禁止各州禁止销售气枪,但允许各州限制向未成年人销售气枪。已有13个州实施了此类限制。从历史上看,没有人试图将对气枪的管制与对传统粉末枪支的管制相提并论,因为立法努力主要集中在应对和完善每个类别的现有管制框架,而不是全面改革各机构之间执法职责的协调或转移。
射箭-在过去的几年里,弩狩猎的限制变得不那么严格了。自2006年以来,包括威斯康星州、宾夕法尼亚州、北卡罗来纳州和最近的明尼苏达州等人口稠密的狩猎州在内的13个州已经将弩狩猎合法化,而其他许多州则通过开放有限的狩猎季节或为残疾人设立狩猎限制例外来放松限制。今天,只有俄勒冈州将弩列为非法,但目前有一项提议,允许在该州东半部的全武器鹿季使用弩。近90%的狩猎许可证是在目前允许弩狩猎至少部分季节的州提交的。尽管预计将继续放松监管,但这可能不会成为弩类别向前发展的最大驱动因素。州内的参与水平稳步上升。这以及以消费者为中心的创新改善狩猎体验,将是市场增长的主要驱动力。
季节性
Velity通常在每年第三季度和第四季度的销售额较高,这分别反映了狩猎季节和假日季节。
人力资本
截至12月,Velity拥有275名员工2023年,262名全职员工和13名兼职员工,其中274名员工位于美国境内。 Velity的劳动力是S不工会。 管理层认为Velocity与员工的关系很好。
工业企业
Altor解决方案
概述
总部位于亚利桑那州斯科茨代尔的Altor Solutions是一家设计和制造由发泡聚苯乙烯(EPS)和其他发泡聚合物制成的定制模塑防护泡沫解决方案和OEM组件的公司。Altor向各种终端市场提供产品,包括家用电器和电子产品、制药、保健和保健、食品杂货、汽车、建筑产品等。Altor的模塑泡沫解决方案提供冲击和振动保护、表面保护、温度控制、防水和蒸汽传输以及其他保护性能,这些特性对于运输细小易碎的物品、重型设备或温度敏感的货物至关重要.Altor在北美经营着15家成型和制造工厂,形成了地理位置优越的制造工厂,以高效地为全国客户提供服务。
Altor解的历史
Altor Solutions成立于1957年,作为密苏里州圣路易斯的一家工厂开始运营,致力于生产硬质泡沫塑料。多年来,Altor扩大了其地理足迹,在其业务中增加了更多的成型工厂,并通过收购实现了增长。Altor还在墨西哥开设了两家绿地工厂,以更好地服务于他们的跨国制造客户。
2020年7月,Altor收购了PolyFoam的资产,该公司是一家总部位于马萨诸塞州的制造商,为医疗、制药、食品和食品等行业提供防护和温度敏感型包装解决方案。2021年10月,Altor收购了普利茅斯泡沫公司,该公司是一家设计和制造预制泡沫、定制防护包装解决方案和组件的公司。今天,Altor在其位于亚利桑那州斯科茨代尔的公司总部运营在北美拥有15家制造工厂。
我们采购商埃德·阿尔托,2018年2月15日。
行业
阿尔托在广泛定义的北美防护包装市场展开竞争,我们估计2023年该市场的规模约为75亿美元,泡沫材料是该市场的最大组成部分。根据产品类型,该市场分为刚性保护、弹性保护和泡沫保护应用。Altor主要在北美泡沫塑料保护包装市场展开竞争,该市场包括膨胀型聚氨酯泡沫塑料、松散填充材料、原地泡沫塑料和模压泡沫塑料产品。模塑泡沫塑料产品的生产商一般分为两类:块状和形状。砌块模塑商生产大块EPS泡沫塑料,通常用作墙壁、屋顶和地板等建筑产品的绝缘材料,与建筑市场密切相关。Altor对普利茅斯泡沫的收购使该公司进入了这一类别。形状成型是Altor的主要业务,为OEM提供定制的模塑泡沫解决方案,用于保护性包装应用、绝缘运输集装箱和内部零部件。由EPS泡沫塑料制成的产品因其独特的性能组合而在各种终端市场得到广泛应用。优异的缓冲和阻隔性能,再加上绝缘和疏水性能,使其成为重型或贵重物品保护包装以及温度和湿度敏感型产品的绝缘运输集装箱的理想轻质材料。
产品、客户和分销渠道
产品
Altor Solutions设计和制造一系列定制模塑防护性泡沫解决方案和OEM组件,服务于各种终端市场。Altor的模塑泡沫产品主要由可膨胀聚苯乙烯(EPS)制成,这是一种刚性的闭孔泡沫。EPS由聚苯乙烯、由苯乙烯单体和苯衍生的热塑性塑料和添加的膨胀剂(通常为戊烷)组成。最终成型的模具成品是98%的空气,是在低压压力机中产生的,低压压力机加热EPS珠子,这些珠子膨胀并填充客户特定的模具。Altor还使用其他可模塑材料,包括可膨胀聚丙烯(EPP)和可膨胀聚乙烯(EPE),具体取决于项目和客户要求。EPS泡沫塑料是一种环保的
与大多数竞争材料相比,完全可回收的材料、生产所需能源更少、排放更少、对环境的影响更小。
Altor Solutions定制设计的模塑泡沫产品分为四大类:保护性包装、绝缘运输集装箱、OEM零部件和组合泡沫。这些产品用于各种终端市场,包括消费电子、家用电器、温度敏感型药品和食品、汽车、家庭和办公家具以及建筑产品等。
保护性包装-Altor Solutions为大型和台面电器、供暖、通风和空调、家具和军事应用等耐用品提供定制模压角垫、边垫、“透明”包装和其他保护性泡沫包装解决方案。模塑泡沫是一种理想的保护性包装选择,因为它可以在严格的公差下塑造成几乎任何形式,并在产品运输过程中提供轻便而坚固的缓冲。
保温箱-运输医疗保健和医药产品需要复杂的物流程序、特定设备、储存设施和特殊处理程序,以保持产品的完整性。这些要求使EPS泡沫塑料具有隔热、防水和减震性能,是用于隔热集装箱的理想材料。与其在医疗保健行业中的使用类似,Altor为在线杂货店制造绝缘运输容器,并提供送餐服务,以运输必须在温度控制的环境中运输的准备好的食物和易腐烂的食品和饮料产品。
OEM零部件-Altor Solutions制造各种原始设备制造商使用的内部部件,作为各种终端市场的注塑塑料或金属板材部件的替代品。与传统塑料件相比,泡沫塑料具有防振、隔热、降低模具成本和缩短交货期等优点。Altor为冰箱和空调等家用电器提供薄壁模压风管和其他内部部件。在汽车行业,Altor制造泡沫门板、后备箱衬垫、保险杠部件、仪表板、中控台、侧柱、座椅部件和头枕。泡沫塑料越来越多地被用于新的汽车设计,因为它提供了与传统底盘材料同等的冲击强度和韧性,重量减轻了10%至40%。Altor还生产用于个人船艇漂浮和座椅部件的产品,以及休闲汽车顶板和铝外壳下的芯层压板。最后,Altor为建筑市场生产建筑产品,包括绝缘混凝土模板。绝缘混凝土模板是模制泡沫的中空部分,施工人员将其堆叠成建筑物墙壁的形状,并填充混凝土以创建永久结构。
装配式泡沫-Altor Solutions还使用各种方法,包括模切、锯切、热线切割和压力切割,以创建预制泡沫形状,而不是模压形状。这些产品不需要模具或模具,因此客户的前期成本较低,通常最适合中到小批量项目。预制泡沫产品只占Altor总净销售额的一小部分。
客户与分销渠道
Altor Solutions在包括家电、制药、食品和饮料、消费电子、汽车、家具、建筑产品和物流在内的各种终端市场拥有超过1,000名客户的广泛基础。Altor的产品主要直接销售给客户或通过第三方包装分销商销售。Altor与其顶级客户保持着长期的关系,通常平均为十年或更长时间。Altor的三个最大客户包括ApximALT 32%、30%,分别占截至2023年、2022年和2021年12月31日的净销售额的34%。
Altor Solutions经常与其签约客户保持树脂成本转嫁条款,允许其转嫁材料树脂价格变化-树脂构成其主要原材料成本。
下表列出了截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的财年,Altor按行业划分的客户细分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | Year ended December 31, |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | |
设备 | | 34.1 | % | | 34.3 | % | | 37.1 | % |
隔热海运集装箱 | | 34.0 | % | | 31.6 | % | | 35.6 | % |
保护性包装 | | 7.6 | % | | 12.0 | % | | 10.1 | % |
施工 | | 6.1 | % | | 11.1 | % | | 5.3 | % |
办公家具 | | 2.7 | % | | 2.5 | % | | 4.6 | % |
汽车 | | 1.3 | % | | 4.1 | % | | 3.5 | % |
其他 | | 14.2 | % | | 4.4 | % | | 3.8 | % |
| | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % |
商业战略和竞争优势
商业战略
捍卫市场地位-作为定制模塑泡沫解决方案的领先供应商,管理层相信Altor在行业内享有强大的品牌知名度和卓越的质量和服务声誉。在一个以分散竞争为特征的市场中,Altor将继续专注于提供同类最好的产品和功能套件。
保持对客户的承诺-功能性和无差错的产品是其客户的关键考虑因素,Altor一直坚持纪律严明的方法,以确保其产品达到最高质量标准。由于这种强有力的质量保证,Altor几乎没有客户流失。
寻求有选择的收购-Altor Solutions将收购视为扩大其全国足迹或扩大目前产品供应的一种潜在的有吸引力的手段。管理层将继续寻求收购地区性泡沫塑料注塑商和其他包装供应商,以实现销售和运营效率,并将业务多元化,进入模制泡沫以外的包装产品。
竞争优势
全国范围和客户接近度-Altor Solutions在北美保持着15个制造地点的全国足迹。工厂位于客户生产地点附近的战略位置,使Altor成为少数几家能够为全国大客户提供服务的泡沫注塑商之一。由于泡沫塑料的高体积重量比,泡沫塑料制造商通常将产品运输限制在300英里半径内,在这个范围内运输成本在经济上是可行的。因此,Altor在为经常拥有多个制造或经销地点的最大客户提供多设施支持方面具有得天独厚的优势。
工程和设计能力-Altor Solutions拥有三个协调的设计和测试中心,由经验丰富的包装和机械工程师与客户密切合作,以支持包装设计需求。工程服务包括优化模具以满足客户需求和满足复杂的设计要求、确定制造前的挑战、解决制造后问题、改进包装工艺和实验室测试最终设计。开发包装解决方案的早期客户参与和协作提高了项目获胜率,并更好地了解了产品开发流程。
进入壁垒
•高昂的客户转换成本--将现有模具转换为在竞争对手的压力机上操作所带来的运营风险和中断,使得在不同形状的注塑机之间转移或拆分业务变得困难和罕见。一般来说,大多数客户都会为自己的模具买单,这些模具是为特定的注塑者的压力机定制的。改装的财务成本估计为每个模具5,000-30,000美元,这使得在现有项目上更换注塑机的成本过高。
•有利的成本价值主张-故障成本较高,泡沫与受保护的最终产品的比例相对较低,以及有时冗长的测试和鉴定过程,这些都是客户更改解决方案提供商或包装材料选择的重大障碍。
•设备和加工基础设施-Altor现有的生产设备基础估计有很大的重置成本。管理层估计,开设一个新的形状成型设施的成本约为500万美元,不包括房地产,而且它必须满足严格的环境标准。新进入者可能需要长达1-2年的准备时间,以满足工艺性能要求、设备定制和材料配方,这是在模塑泡沫塑料行业中有效竞争所必需的。此外,Altor拥有强大的预防性维护计划和内部设备部门,负责修复和重建压力机。这使得Altor能够显著延长其机械的平均使用寿命,并减少持续的资本投资要求,从而创造出相对于竞争对手的优势。
供应商和制造业
生产中使用的主要原材料是塑料树脂,如可膨胀聚苯乙烯(EPS)、可膨胀聚丙烯(EPP)和可膨胀聚乙烯(EPE)。除了塑料树脂,Altor还购买制造材料,包括EPE和EPP泡沫塑料块、聚乙烯和氨基甲酸酯,以及其他包装材料,包括瓦楞纸箱、纸板、胶带和塑料薄膜。Altor从国内外供应商那里购买材料,并与主要树脂供应商保持了30多年的牢固关系。过去,所有原材料都有足够的供应,Altor的管理层相信,在可预见的未来,这种情况将继续下去。
阿尔托m在北美拥有15家制造工厂,其中13家位于美国,2家位于墨西哥公司,以及一个非制造业公司总部。鉴于泡沫塑料的高产量、低密度特性,Altor的制造设施位于其最大客户生产地点附近的战略位置,以最大限度地减少运费和物流成本。Altor的地理足迹覆盖了美国大陆和墨西哥的大部分地区。每家工厂都有一个仓库,存放原材料、供应品和制成品。几家工厂还使用第三方仓储来存储过剩库存。Altor使用普通承运人交付成品,在某些情况下,一些客户直接从工厂提货。
监管环境
Altor的制造业务和设施受联邦、州和地方环境及职业健康和安全法律法规的约束。这些措施包括管理空气排放、废水排放以及化学品和危险材料的储存和处理的法律和法规。
人力资本
截至2023年12月31日,阿尔托雇佣了792名全职员工。Altor在美国的所有员工都不受集体谈判协议的约束。根据墨西哥联邦劳动法,墨西哥两家制造厂的92名员工加入了工会。Altor相信它与员工的关系是好的OD。
阿诺德
概述
Arnold总部设在纽约州罗切斯特,服务于各种市场,包括航空航天和国防、一般工业、赛车运动/运输、石油和天然气、医疗、能源、复印和广告专业。在100多年的历史中,阿诺德成功地发展和调整了其产品、技术和制造业务,以满足当前和新兴市场的需求。阿诺德已经在全球扩张,并与世界各地的客户建立了牢固的关系。因此,Arnold为其客户提供了新的创新材料和解决方案,使他们能够开发下一代技术。我们相信,阿诺德是美国最大、技术最先进的工程磁系统制造商。Arnold是国内两家优化、设计和制造稀土磁性解决方案的生产商之一。阿诺德通过四个业务部门为客户服务并创造收入:
•PMAG-永磁体和组件集团-Arnold的高性能永磁体具有广泛的应用,主要用于电机和发电机等旋转电机。服务的行业包括航空航天和国防、能源勘探、工业,赛车运动和医疗。
•电动马达-中低容量交流感应、开关磁阻和无刷直流定子、转子和转子轴组件。成品电机的范围从不到1千瓦到1兆瓦,用于航空航天和国防、工业、能源、混合动力平台和能源勘探。
•精密薄金属-生产薄和超薄合金,以提高电机、发电机和变压器等电气系统的功率密度,以及用于电磁屏蔽、射频屏蔽、轻型结构和可植入结构等其他应用的薄箔。服务的行业包括航空航天和国防、工业、能源勘探和医疗。
•Flexmag™-高质量的柔性磁性薄板和带材,Flexmag产品不仅具有磁性,而且其加工能力允许将各种材料加载到其柔性薄板产品中。服务的行业包括保护性磁障、电磁屏蔽、射频屏蔽、广告专业、工业、医疗和交通运输。
阿诺德在全球运营着11家制造工厂,但作为一个阿诺德发挥着作用。这些设施被划分为上述四个业务部门,以及通过其技术中心进行的原型和先进技术开发。2022年,阿诺德将其技术中心业务扩展到欧洲。
阿诺德的历史
阿诺德成立于1895年,当时是阿诺德发电站公司。20世纪30年代中期,阿诺德开始在其位于伊利诺伊州马伦戈的工厂生产AlNico永磁体。1946年,阿勒格尼Ludlum钢铁公司(阿勒格尼)收购了Arnold,在接下来的几年里,根据与西方电气公司的许可协议,开始生产更多的磁性产品线。1970年,阿诺德收购了生产高功率线圈和电磁铁的奥加拉拉电子公司。
SPS技术公司(SPS),当时是一家上市公司,于1986年从阿勒格尼手中收购了Arnold Engineering Company。在SPS的领导下,阿诺德进行了一系列收购和合作,以扩大其投资组合和地理覆盖范围。2003年,同样是一家上市公司的精密铸件公司收购了SPS。2005年1月,总部位于波士顿的私募股权公司Audax从Precision CastParts手中收购了阿诺德。
2007年2月,Arnold Magnetics完成了对Precision Magnetics的收购,Precision Magnetics扩大了地理足迹,将其在英国谢菲尔德和瑞士卢普菲格的业务包括在内。此外,阿诺德在瑞士卢普菲格的业务是与一家中国稀土生产商的合资伙伴。这家合资企业生产RECOMA®用于精选市场的钐钴块。
2016年,Arnold开发并推出了世界上最强大的钐钴磁体等级RECOMA 35E,这为在更小的封装和更高的温度下提高性能提供了重要机会,而不会牺牲稳定性。
2018年和2019年,Arnold从其PTM部门部署了更先进的材料,如Arnon 2和4规格电工钢以及先进的高性能钼钼合金。在同一时间范围内,PMAG集团的进步主要针对高性能应用中的磁体保持。这项艰苦工作的结果是在其谢菲尔德英国工厂开发了碳纤维套筒能力。最后,Flexmag还推出了针对各种应用的定制高负载复合材料。
2021年,Arnold收购了Ramco Electric Motors,Inc.(“Ramco”),后者是一家为一般工业、航空航天和国防以及石油和天然气终端市场提供定制电机解决方案的供应商。Ramco的互补产品组合将使Arnold能够为他们的客户提供更全面的交钥匙解决方案。
2022年,阿诺德将技术中心业务扩展到欧洲。
我们于2012年3月5日购买了Arnold的多数股权。
行业
永磁体-存在广泛的永磁体,包括稀土磁体和由特殊磁性合金制成的磁体。用这些材料生产的磁体可以切片、研磨、涂层和磁化,以满足客户的要求。那些拥有最广泛的磁铁产品组合的行业参与者,如Arnold,保持着相对于竞争对手的显著竞争优势,因为他们能够为客户提供一站式购物能力。管理层认为,作为这些磁铁的制造商,拥有专利权,是另一个关键的市场优势。
磁性组件-Arnold提供复杂的定制化增值磁性组件。这些组件用于电机、发电机、光束聚焦阵列、传感器和螺线管执行器等设备。磁性组件的生产能力包括机械加工金属部件、磁铁制造、机械加工、封装或套筒、平衡和现场测绘。
电动马达-存在全球对电动马达的需求。Arnold是中低容量交流感应、开关磁阻和无刷直流定子、转子和转子轴组件的制造商。阿诺德与各种规模的公司合作:从小型企业和中型公司到财富500强公司。在需要将电能转换为机械使用的地方,该行业都存在。
精密带材和铝箔-精密轧制的薄金属箔产品由广泛的材料制成,用于变压器、电机叠片、轻型结构、屏蔽和复合结构等应用。它们具有独特的加工能力,可轧制薄至2.5微米的薄片,同时提供关键的热处理,保持具有竞争力的材料性能。一旦完成后,如果需要的话,产品被涂上一层,并被切开到应用的宽度。
柔性磁铁-柔性磁铁产品的应用范围从广告(冰箱磁铁和显示器)到医疗应用(针头计数器),再到密封和保持应用(门垫圈)。其他应用包括高端电子产品的电磁或射频屏蔽。
产品、客户和分销渠道
产品
永磁体和组件组-阿诺德永磁体和组件集团(PMAG)是全球领先的精密磁体组件和高性能磁体制造商。该集团的产品包括由数十个组件组成的紧公差组件,并采用RECOMA®SmCo、Neo和AlNico磁铁。这些产品销往广泛的行业,包括航空航天和国防、赛车运动/运输、石油和天然气、医疗、一般工业、能源和复印。Arnold在磁性行业树立了工程解决方案提供商的声誉,帮助客户确保他们的关键装配符合预期。
PMAG是阿诺德最大的业务部门,代表着大约 57% 阿诺德的销售额按年率计算(包括复印),足迹遍及全球,包括美国、英国、瑞士和中国的制造工厂。
PMAG-产品和应用:
•用于电机和发电机的高精度磁转子。通常用于要求苛刻的应用,如航空航天和国防、石油和天然气勘探、能源回收系统、功率密集型医疗设备和交通应用
•密封式泵联轴器
•诸如行波管等束流聚焦组件
•油气勘探工具以及管道检测和井下发电
•线性定位霍尔效应传感器系统
稀土磁体
•钴钐(SmCo)-SmCo磁体通常用于要求耐腐蚀性或高温稳定性的关键应用,如电机、发电机、执行器和传感器。阿诺德以RECOMA的商标销售其SmCo磁体®,并且符合DFARS(国防联邦采购法规)。
•NdO(Ne)-Neo磁体提供市场上所有材料中最高的磁能级。 应用包括电机和发电机、磁共振成像、磁力检测系统、传感器和扬声器。
其他类型的永磁体
•阿尔尼科-AlNico系列磁体仍然是许多关键任务应用的首选材料。其良好的线性温度特性、高磁通密度和良好的耐腐蚀性非常适合需要磁稳定性的应用。这种材料是由美国阿诺德公司制造的,使其成为符合DFARS标准的材料。
•硬质铁氧体-硬质铁氧体(陶瓷)磁体被开发为金属磁体(钢和铝镍钴)的低成本替代品。尽管与目前可用的其他材料相比,铁氧体磁体表现出较低的能量,并且相对易碎,但由于其每磁输出的低价格,铁氧体磁体已经得到了人们的接受。
•注塑成型-注射成型磁体是由各种类型的树脂和磁粉组成的复合材料。产品的物理和磁性取决于原材料,但通常磁强度较低,物理性能类似于塑料。然而,注射成型工艺的一个主要好处是磁体材料可以被注射或过度模塑,从而省去了后续的制造步骤。
电动马达
Arnold制造用于工业、军事和航空航天应用的电机及相关部件,占Arnold年销售额的约23%。阿诺德的电动马达部门是值得信赖的合作伙伴,为工业和航空航天行业的许多知名品牌提供高质量的电子零部件和组件。阿诺德训练有素的能干员工致力于与客户一起设计解决方案,并确保他们的满意度。
电动马达-产品和应用:
•定子制造
◦交直流定子
◦定子铁心结构
◦定子结构
◦上光
•转子制造
◦交流感应
◦DC PERMENT
◦开关磁阻
•转子和轴总成
◦在房屋机械车间
◦转子平衡
•马达总成
◦完整的电机总成
•电动马达的应用遍及所有行业。Arnold是混合动力和电动运输发动机、航空航天和国防发电、暖通空调风扇电机、船舶推进和稳定技术、垂直升降电机等许多技术的值得信赖的供应商。
精密薄金属
阿诺德的精密薄金属集团用一系列材料制造精密薄带和铝箔产品,占阿诺德年销售额的约8%。Precision Thin Metals集团服务于航空航天和国防、电力传输、替代能源(混合动力、风能、电池、太阳能)、医疗、安全和一般工业终端市场。Precision Thin Metals开发了独特的加工能力,使其能够以行业无与伦比的精度和质量生产铝箔和带材(厚度低至人类头发的十分之一)。此外,该集团的设施有能力利用其现有设备在现有水平上提高产量,我们相信,该设施处于有利地位,能够实现未来的增长。
精密薄金属--产品和应用:
•混合动力系统、电动机和微型涡轮机用电工钢
•电磁和射频屏蔽
•航空航天用轻质结构
•辐照窗口
•电池
•军事对抗
Flexmag
Arnold是北美两家柔性橡胶磁铁制造商之一,用于特殊广告、工业、医疗和复印应用。 按年率计算,Flexmag约占阿诺德公司销售额的12%。它主要向专业广告商和原始设备制造商销售产品。凭借高度自动化的制造流程,Flexmag可以满足客户要求的较短交货期。Flexmag受益于忠诚的客户基础和进入该行业的巨大壁垒。Flexmag的成功是由卓越的客户服务和提供增强产品性能的专利配方推动的。
Flexmag-产品和应用:
•挤压和压延柔性橡胶磁体,可选层压可印刷基板
•电磁和射频屏蔽
•零售陈列品
•盗窃检测/安全
•封条及封套
•各种广告和促销的标牌
现有终端市场和地理位置
航空航天和国防-在航空航天和国防领域,阿诺德销售电机部件、磁铁、磁性组件和超薄箔解决方案。具体地说,在航空航天行业,阿诺德的组装已经被设计成产品,这使得阿诺德能够从市场增长和基于当前机身订单的健康业务流中受益。通过其OEM客户,许多投入使用的新商用飞机包含阿诺德生产的组件。Arnold向大型航空航天和国防制造商的销售包括用于电机和发电机、执行器、触发机构和制导系统等应用的磁性组件,以及用于这些和其他用途的磁体。此外,该公司还销售用于军事对抗、轻型结构、铜焊合金和马达叠片的超薄铝箔。
通用工业-在工业部门,阿诺德提供电动马达、磁铁组件以及定制马达系统的磁铁。这些包括步进电机、拾取和放置机器人系统,以及法规越来越多地要求满足能效标准的新设计。一个例子是使用阿诺德粘结磁铁的电机,用于商业制冷系统。 Arnold还为化学和石油天然气应用中使用的无密封泵生产磁力联轴器,使化学公司能够满足环境要求。
赛车运动/运输-阿诺德为赛车运动和运输应用生产高性能电机部件和组件,例如动能回收系统,该系统包括用于高速、高功率系统的复合套筒RECOMA®SmCo磁铁转子,以及工作速度超过100,000 rpm的电动涡轮充电器。进一步出现的磁性应用包括电力牵引驱动、再生制动系统、起动器发电机和电动涡轮充电。 由于这项技术的大部分都利用了磁系统,阿诺德预计将从这一趋势中受益。
石油和天然气-Arnold目前提供用于石油和天然气勘探和生产的磁铁和精密组件,这些应用通常需要与客户进行特殊的合作和共同开发。Arnold供应的产品用于电动潜水泵、油井关闭阀、随钻井下测井工具和井下磁传递联轴器等应用。阿诺德积极参与的其他应用包括管道检测、无线断层扫描工具和芯片收集。
医疗-在医疗领域,Arnold提供磁性组件、磁铁、柔性磁铁和超薄箔。其磁铁组件和磁铁是牙科仪器以及锯床和研磨机的电机系统的关键部件。磁体组件还可用于皮肤扩张系统、分流阀和位置传感器。其精密薄金属业务部门提供用于植入性设备的精密钛。
能源-阿诺德的精密薄金属集团供应采用专有方法生产的取向硅钢,用于变压器和电感。这些铁芯允许生产非常高效的变压器和电感,同时最大限度地减小尺寸。此外,Arnold的磁铁解决方案可以在先进的自动电路重合闸解决方案中找到,该解决方案可显著降低电网上系统组件的压力。阿诺德的解决方案也出现在新的电力储存系统中。新设计中使用的永磁轴承提高了飞轮储能系统的效率。
客户与分销渠道
阿诺德专注于客户服务和产品质量,在各种终端市场拥有广泛的客户基础。产品用于航空航天和国防、赛车运动/运输、石油和天然气、医疗、一般工业、能源、复印和广告专业等应用。
下表列出了管理层对截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的财年阿诺德按行业划分的客户大致细目的估计:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 客户分布 | |
| 行业部门 | 2023 | | 2022 | | 2021 | |
| 航空航天与国防 | 32 | % | | 28 | % | | 38 | % | |
| 一般工业 | 29 | % | | 30 | % | | 29 | % | |
| 赛车运动/交通 | 18 | % | | 16 | % | | 14 | % | |
| 广告专业 | 5 | % | | 7 | % | | 5 | % | |
| 油气 | 5 | % | | 6 | % | | 4 | % | |
| 医疗 | 3 | % | | 2 | % | | 2 | % | |
| 能量 | 2 | % | | 3 | % | | 3 | % | |
| 复印术 | 2 | % | | 3 | % | | 2 | % | |
| 所有其他部门加在一起 | 4 | % | | 5 | % | | 3 | % | |
| 总计 | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | |
阿诺德拥有庞大而多样化的蓝筹股客户群。销售给阿诺德的前十大客户S在截至2023年12月31日的年度占29%,截至2022年12月31日的年度占27%,截至2021年12月31日的年度占总销售额的35%。在2023年和2022年,没有个人客户占阿诺德净收入的10%以上。2021年,一个客户约占阿诺德净收入的14%。
阿诺德有确定的积压订单,总额约为每年8340万美元2023年12月31日和2022年12月31日分别为8270万美元和8270万美元。
商业战略和竞争优势
商业战略
工程和产品开发-阿诺德的工程师与客户紧密合作,提供系统解决方案,代表着显著的竞争优势。Arnold的工程专业知识与最先进的技术相结合,遍及北美、欧洲和亚太地区的各个业务部门。Arnold的工程师在全球范围内与客户合作,优化设计,指导材料选择,并创建磁性模型,从而将Arnold的产品指定到客户设计中。
阿诺德拥有一支才华横溢、经验丰富的工程人员队伍,包括设计和应用专家、质量人员和技术人员。该团队包括具有材料科学、物理和冶金工程背景的工程师。该团队的其他成员拥有陶瓷、机械工程、化学工程和电气工程的背景。
在新产品配方和创新方面,阿诺德仍然是行业领先者。作为这一点的证据,阿诺德目前依赖于深厚的“商业秘密”和专有知识产权组合。阿诺德
不断努力推出超越现有产品性能并满足客户设计规格的电磁解决方案。
阿诺德业务的增长主要集中在三个领域:
•在现有终端市场和地区的市场份额不断增加,重点放在航空航天和国防、利基工业系统以及石油和天然气;
•通过新产品和新技术实现纵向一体化;以及
•完成机会性收购和合作,以减少产品推出和市场渗透时间。
竞争格局
特种磁性系统行业高度分散,形成了与各种磁性元件制造商的竞争格局。然而,很少有人拥有阿诺德拥有的广泛能力。制造商在技术创新、共同开发能力、上市时间、质量、地理覆盖范围和总拥有成本方面进行竞争。与阿诺德服务市场相关的行业竞争对手从大型跨国制造商到小型地区性参与者。考虑到这些动态,我们相信该行业可能会青睐能够实现垂直整合和产品种类多样化的公司,以及磁铁工程和设计专业知识。 重点将是与客户一起设计解决方案。
进入壁垒
• 低替代风险-Arnold的解决方案通常通过通常需要6-18个月的共同开发和鉴定过程指定到客户的计划设计中。Arnold的客户通常是承包商和零部件制造商,他们的产品被集成到最终客户的应用中。较高的故障成本、相对较低的磁体与最终产品的比例成本、有时漫长的测试和鉴定过程以及所需的大量前期合作投资,这些都是客户更换解决方案提供商(如Arnold)的重大障碍。
• 设备和加工-Arnold现有的生产设备基础估计有很大的重置成本。新进入者可能需要长达2-3年的准备时间,才能满足工艺性能要求、设备定制和材料配方,从而在特种磁铁行业中有效竞争。此外,考虑到Arnold大部分销售的计划性质,管理层估计可能需要5-10年的时间来建立足够的业务账簿和机构知识基础,以从新的制造工厂产生正现金流。
竞争
管理层认为,以下公司代表了阿诺德的主要竞争对手:
•真空施梅尔泽喷雾器
•德克斯特磁力技术公司
•电子能源公司
•Magnum Magnetics公司
•Thomas&Skinner
供应商和制造业
Arnold使用的原材料包括钕、钐、镝、镍和钴、不锈钢轴、Inconel套筒、粘合剂、层压板、铝型材和粘结剂。尽管阿诺德认为它与供应商的关系很牢固,但阿诺德的管理团队也保持着质量、数量和价格相当的各种替代来源。因此,管理小组认为,它不依赖任何一家供应商来满足其采购需求。Arnold通常能够将材料成本转嫁给客户,并认为,如果供应商大幅提高价格,它可以将增加的价格转嫁给客户。
阿诺德拥有广泛的制造能力。对于永磁体和组件,我们的磁体是利用人员、技能、工具和特定机械来生产和制造的,将原材料转化为成品磁体,然后将这些磁体和机器组件集成到设备或子组件中。
所有订单都是根据特定的客户需求制造的,并直接从我们位于世界各地的制造设施分发。
研究与开发
阿诺德在其技术中心拥有一支拥有丰富行业经验的核心研发团队。除了技术中心,分配到业务部门的大量其他阿诺德员工在不同阶段为研究和开发工作做出了贡献。产品开发还包括与客户协作和现场测试。这种反馈有助于确保产品满足Arnold苛刻的卓越标准以及终端用户不断变化的需求。Arnold的研发活动得到了最先进的工程软件设计工具、集成制造设施和性能测试中心的支持,以确保产品的安全性、耐用性和卓越的性能。
知识产权
阿诺德目前依赖于大量的“商业秘密”和专有知识产权。
专利
Arnold目前在美国有2项有效专利,在欧洲有1项有效专利,在日本有1项有效专利。
商标
Arnold目前拥有86个商标,其中12个在美国。最著名的商标如下:“RECOMA”、“PLASTIFORM”、“FLEXMAG”和“Arnold”。各种商标的申请日期最早可以追溯到1960年。
监管环境
Arnold的国内制造和组装业务及其设施受到不断变化的联邦、州和地方环境及职业健康和安全法律法规的约束。这些措施包括管理空气排放、废水排放以及化学品和危险物质的储存和处理的法律和法规。阿诺德的海外制造和组装业务也受到当地环境和职业健康安全法律法规的约束。新的要求,更严格地应用现有要求,或发现以前未知的环境条件,都可能导致未来的物质环境支出。
Arnold是RECOMA品牌下的两种Sm-Co永磁体的主要生产商®和铝镍钴(铸态和烧结态)。Arnold的两种材料均符合现行的《贝里修正案》或《国防联邦采购条例系统》(DFARS)的要求,具体规定见第252.225.7014条,在《美国法典》第10编2533b中作了进一步描述。这一规定涵盖对国家安全至关重要的战略物资的保护。根据这些规定,这些磁铁类型被认为是“特殊金属”。
人力资本
阿诺德由一支由行业资深人士组成的有能力的管理团队领导,他们拥有行业经验和运营专业知识的平衡组合。截至2023年12月31日,阿诺德在北美、欧洲和亚洲雇用了大约782名小时工和工薪族。阿诺德的员工根据各自的职位和工作级别,获得与行业标准相称的薪酬水平。
阿诺德的员工队伍是非工会的,但其位于伊利诺伊州马伦戈的工厂有大约66名小时工,这些小时工由国际机械师协会(IAM)代表。Arnold与员工和工会享有良好的劳资关系,并与IAM签订了一份为期三年的合同,该合同将于2025年6月到期。
斯特诺
概述
SternoCandleLamp控股公司(“Sterno”)总部设在德克萨斯州的普莱诺,是Sterno Products LLC(“Sterno Products”)和RImports,LLC(“RImports”)的母公司。Sterno通过两个产品部门运营:
•Sterno产品-Sterno Products提供广泛的灯芯和凝胶摩擦燃料、液体和传统蜡蜡烛、丁烷炉及配件,以及餐馆、酒店和酒店的餐饮设备和灯具
家庭娱乐用途,销售Sterno品牌和自有品牌。作为向餐饮服务分销商和餐饮服务集团采购组织提供罐装热能的领先供应商,斯特诺一直在寻求最终用户的解决方案和创新,以加强其在市场上的地位。
•RImports-RImports是ScentSationals、AmbiEscents、Oak&Rye、Fusion和Ador品牌下用于家居装饰和香水系统的品牌和自有品牌无芯蜡烛产品的制造商和经销商。该公司提供独特的无芯蜡烛产品系列,包括陶瓷蜡暖器、芳香蜡块、香油、精油和扩散器。RImports还销售无焰蜡烛、灯笼和户外照明设备。Sterno于2018年2月收购了RImports。2022年第一季度,Sterno完成了Sterno Home Inc.(“Sterno Home”)与RImports的产品线整合,以利用RImports的业务能力实现盈利和增长。此前,Sterno Home是Sterno的一个独立产品部门,其产品包括无焰蜡烛、传统的住宅和花园照明,包括道路灯、聚光灯和安全灯。
斯特诺的历史
Sterno的历史可以追溯到1893年,当时S.Sternau&Co.开始在新泽西州的特纳夫利生产火锅和咖啡渗滤器。1914年,S.Sternau&Co.推出了“Sterno”品牌的凝胶乙醇产品,从而引入了“罐装热”。从那时起,斯特诺和斯特诺的名字一直是便携式食品变暖燃料中最知名的名字。1917年,S·斯特诺公司更名为斯特诺公司。 在第一次世界大战期间,斯特诺便携式炉具被推广为前往欧洲战壕作战的士兵的必备礼物。 斯特尔诺炉灶加热水和配给,消毒手术器械,并在掩体和散兵坑提供光和温暖。在第二次世界大战期间,斯特诺根据与美国军方的合同生产乙醇和甲醇摩擦燃料。Sterno的生产设施在20世纪80年代初从新泽西州迁至德克萨斯州的特克萨卡纳。 2012年,Sterno与烛灯公司(CandleLamp)合并。CandleLamp于1978年在加利福尼亚州河滨成立,最初专注于液体蜡蜡烛市场。在接下来的几十年里,CandleLamp除了提供照明产品外,还开始提供摩擦燃料。
2016年,Sterno通过收购北方国际公司(“Sterno Home”)扩大了产品供应。 LED技术在户外照明方面的成功创新应用发展到了专利无焰蜡烛产品线的开发。 2018年2月,Sterno收购了RImports,一家生产和分销用于家居装饰和香水系统的品牌和自有品牌无芯蜡烛产品的公司。RImports提供独特的无芯蜡烛产品系列,包括陶瓷蜡暖器、芳香蜡块和精油和扩散器。2022年,Sterno Home和RImports的结合创造了节省成本和强大的业务协同效应的机会。
如今,斯特诺公司在其位于德克萨斯州普莱诺的公司总部、位于德克萨斯州特克萨卡纳和田纳西州孟菲斯的两家制造工厂以及位于犹他州普罗沃的RImports工厂开展业务。
我们在2014年10月10日购买了Sterno。
行业
Sterno Products在定义广泛的美国餐饮服务行业展开竞争,在该行业,餐饮、餐饮和酒店销售历来占据市场的大部分,其余部分包括与旅游和休闲、教育和医疗保健相关的销售。Sterno Products的产品专注于安全、便携的烹饪和取暖解决方案,以及桌面照明装饰。
RImports在北美和英国广阔的家居装饰空间(零售)运营,这与一般消费者支出密切相关。无烟和可重复使用的蜡产品越来越多地被更年轻的消费者采用,他们优先考虑经济和环保的产品。 在家居装饰领域,RImports在美国蜡烛空间和美国家居香水空间展开竞争,并通过整合Sterno Home,增加了无焰蜡烛、灯笼和户外照明行业。 管理层认为,高收入家庭和企业需求的上升将提振增长,消费者将在蚕茧趋势上投入更多资金,特别是在美化他们的室内和室外住宅上,更频繁地更换时尚亮点的物品,并投资于更宽敞、更舒适的户外空间,拥有与室内空间相当的许多便利设施。
Sterno是一家“全系列”供应商,提供广泛的便携式摩擦燃料、台灯、户外照明产品、无芯蜡烛和香水产品,约有4000个SKU,服务于食品服务和零售市场。Sterno最初专注于燃烧燃料(“罐装热能”)产品,后来扩大其产品范围,包括桌上环境产品,如液体蜡、蜡蜡烛和许愿灯,以及户外照明产品(2016年收购Sterno Home),以及通过收购RImports提供的蜡立方体和更温暖的产品。 Sterno的产品分为六大类:罐头加热、餐饮设备和丁烷产品、餐桌照明、无焰蜡烛和户外照明、无芯蜡烛和香水产品。
产品、客户和分销渠道
产品
罐装热水器罐装加热生产线由各种摩擦燃料组成,包装在小型便携罐头中。便携式加热(罐装加热)生产线由钢罐包装的芯子燃料和凝胶燃料组成。这些产品由食品服务专业人员在各种食品服务和持有应用中使用,旨在将食品保持在140-165华氏度的最佳食品安全服务温度。 罐装加热产品线由两个子类别组成:灯芯摩擦燃料和凝胶摩擦燃料。根据所使用的摩擦燃料的类型来区分子类别;四种主要的摩擦燃料是二甘醇(“DEG”)、丙二醇、乙醇和甲醇。每种燃料都包含独特的特性和特性,使公司能够提供广泛的配置来满足不同的用户要求。
•灯芯燃烧燃料-芯子摩擦燃料管路(“芯子”)由二甘醇或丙二醇摩擦燃料组成。与乙醇和甲醇等替代燃料相比,采用先进芯芯技术的DG和丙二醇摩擦燃料具有更高的发热量。液体灯芯产品具有多种灯芯类型和燃烧时间,以满足用户的特定需求。灯芯燃料是清洁燃烧的,可生物降解,如果溢出不可燃(如果没有灯芯就不会点燃),而且点燃时罐头保持凉爽。
•凝胶摩擦燃料-凝胶摩擦燃料管路(“凝胶”)由凝胶乙醇或凝胶甲醇摩擦燃料组成。乙醇燃烧燃料的放热率高于甲醇燃料,乙醇和甲醇燃料的放热率均低于某些二甘醇和丙二醇产品。Gel产品线的燃烧时间往往比Wick产品短。
对于一种环保的摩擦燃料,该公司提供一系列专利的“绿色”摩擦燃料,采用美国农业部认证的生物基产品配方。“绿热”和“绿芯”产品的性能类似于灯芯和凝胶摩擦燃料,但由更环保的可再生资源制成。
餐饮设备-餐饮设备产品旨在提供完整的商业餐饮解决方案,无论是室内还是室外。 产品包括火锅框架和盖子、风挡和自助餐套装。
丁烷-Sterno生产全系列专业质量的便携式丁烷炉,非常适合行动站、定制煎蛋卷生产线、桌边和场外烹饪、户外活动等。 产品还包括用于特殊烹饪应用的精选丁烷配件,如烹饪火炬。斯特诺丁烷燃料附带一个额外的安全功能,称为沉头释放通风口(CRV)技术。
桌面照明-Sterno出售各种产品,旨在增强餐饮环境的照明和氛围,这对客户的体验至关重要。 产品包括液体蜡、传统硬蜡和无焰电子蜡烛,以及许愿灯、遮阳灯和重点灯。
无焰蜡烛和户外照明-Sterno为您的家庭、花园、庭院和庭院提供广泛的照明选择,其零售市场上有1000多个SKU可供选择。Sterno的所有产品都由以下选项之一供电:1)带有充电电源的太阳能电池板--通常是充电电池;2)电池供电;3)直接插入常规墙上插座的插头,带或不带附带和连接的变压器;4)低电压--包括独立变压器的成套设备的一部分。灯具通过夹子连接器通过独立的电线连接;5)线路电压-硬连线到家庭的电路中,或6)充电-产品在用完时充电,通常通过插接式电线和板载充电电源。
•无焰蜡烛-无焰蜡烛产品线由各种类型和大小的蜡烛组成,所有这些蜡烛都有一个主要属性:它们的发光是由人工电源供电的,通常是电池。这使得它们比传统的蜡烛更安全,因为它没有火焰,甚至没有热量
会导致任何类型的事故。虽然柱型蜡烛是最常见的形状,但Sterno也设计和制造祈愿蜡烛、茶灯、锥形蜡烛以及特种模制蜡烛。Sterno蜡烛在竞争中脱颖而出,因为他们是唯一提供专利黑芯的制造商。Sterno还开发了独特的基于算法的照明电路,使蜡烛自然地随机闪烁和发光。
•景观照明-景观照明是一种促进和突出消费者家庭、庭院或花园元素的照明,因此无论在白天还是晚上都可以欣赏到它的美丽。景观照明的另一个好处是增加了安全性,因为当照明相当好的时候,晚上更容易在家里周围导航。景观照明最初最常见的是通过低电压设置供电,但随着太阳能技术的迅速发展,许多此类灯具只需一个太阳能电池板就可以实现照明目的。具有更高和更一致的照明要求的消费者通常选择使用电线和变压器来照明灯具的低压套件。对于那些希望更便宜、更快地建立照明解决方案的消费者来说,太阳能灯具是有利的,即使这往往意味着更少的流明和光线。另一项值得注意的技术是LED照明的发展。LED更高效的发电技术实现了优势的灯具设计和更高水平的发电,这并不像白炽灯或卤素灯等传统照明技术那样容易实现,也不像传统照明技术那样具有成本效益。LED的寿命也更长,通常比旧技术更坚固。
•装饰照明-Décor照明具有类似于景观照明的功能,但通常不是关于安全和功能,而是更多地通过某种装饰来突出室外的一个区域。对于一件装饰品,它发出的光和物品本身一起成为环境中的美元素。由于这些商品非常受潮流驱动,消费者更倾向于更频繁地更换它们,从而增加了Sterno的重复购买潜力和其他经常性销售机会。一些最常见的装饰照明类别是灯笼、篮子和细绳照明。
无芯蜡烛和香水产品
•暖蜡器和有香味的蜡块-蜡质和蜡质加温器系列由种类繁多的香水和更温暖的设计选择组成,供消费者选择。蜡块持久持久,持续释放出浓郁的香味。芳香蜡块的价格很高,是一种冲动的商品,让顾客可以轻松快捷地更换香水。无火焰功能是一个优点,因为它非常安全。专利配方和世界级的香水增加了国产产品的高质量。我们相信,正在进行的研究有助于消费者的忠诚度、卓越的质量和全面的香水计划。暖蜡器由优质材料制成,包括木材、金属、陶瓷和玻璃。
•精油和扩散器-100%纯精油系列和品牌包括薄荷、薰衣草、柠檬、桉树、甜橙、葡萄柚、茶树、肉桂等。客户被高质量、100%没有添加剂或填充物的纯油产品所吸引。在芳香疗法家居香水部分,设计精美的扩散器吸引了消费者。
•ScentCharm-各种可互换的优质香油和插件式设计,让消费者享受个性化体验。该产品被设计成不溢出、不凌乱、整洁、耐用。
•芳香疗法产品-芳香疗法系列由室内喷雾、液体香皂、起泡手皂、洗手液、身体乳液和身体磨砂等组成。五种独特的香味组合-薰衣草和洋甘菊、桉树和迷迭香、橙子和香草、柠檬和葡萄柚、薄荷和天竺葵用100%纯精油制成。
客户与分销渠道
Sterno的产品主要通过食品服务和消费者零售渠道销售。Sterno的产品分销网络由与多样化客户的长期、牢固的关系组成。Sterno的前十大客户包括大约Ely 70%、71%和71%分别占截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度总销售额的百分比。
•餐饮服务-餐饮服务渠道由多层分销组成,包括直销经销商、设备和供应经销商以及现金和自运经销商。在餐饮服务渠道中,Sterno的产品主要用于餐厅、住宿/酒店和餐饮市场。
•零售-零售渠道包括俱乐部商店、大众商家、专业零售商、杂货店以及全国性和地区性的DIY商店。该公司的零售产品用于家庭、野营和紧急情况。该公司的零售产品吸引了各种各样的消费者,从家庭艺人到休闲露营者和极端户外工作者。在线零售也是Sterno和RImports的重要渠道。有了在线动态,展示斯特诺和RIMPORT的产品在实际黑暗使用条件下的外观也更容易,直接解决了他们的主要商品挑战。
下表列出了截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的财年,Sterno按产品计算的总收入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | Year ended December 31, |
按产品划分的总销售额 (1) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
罐装暖气 | | 38 | % | | 35 | % | | 21 | % |
无芯蜡烛制品 | | 29 | % | | 32 | % | | 40 | % |
台面照明 | | 5 | % | | 5 | % | | 3 | % |
无焰蜡烛与户外照明 | | 4 | % | | 6 | % | | 13 | % |
扩散器和精油 | | 4 | % | | 5 | % | | 6 | % |
其他 | | 20 | % | | 17 | % | | 17 | % |
| | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % |
(1)占总销售额的百分比,不包括销售折扣。
Sterno有AP截至2023年12月31日和2022年12月31日,公司积压订单分别接近1250万美元和1520万美元。
商业战略和竞争优势
商业战略
捍卫领先的市场地位-作为罐装燃料、无焰蜡烛和户外照明、无芯蜡烛和香水产品的领先供应商,斯特诺公司非常重视提供无与伦比的客户服务和产品选择。 在一个品类分散和竞争激烈的市场中,Sterno将继续专注于为客户提供一流的服务。 Sterno Products因其高度的客户服务而荣获多个供应商奖项。
寻求有选择的收购-Sterno认为收购是扩大其在食品服务和零售渠道的产品供应以及进入新的国际市场的潜在有吸引力的手段。
扩大零售分销-Sterno的管理层认为,有机会利用“Sterno”品牌的标志性性质来扩大其零售产品供应,并将分销扩大到更多的零售商。
创造创新产品-拥有创新的设计、营销和生产团队,使RImports能够扩展到新的香水系统市场,就像它在Essential Oil Differs和ScentCharm(装饰性液体插入式香水单元)所做的那样。RImports将继续专注于向零售商和最终用户提供最优质的产品和低廉的价格。
竞争优势
领先品牌认知度和市场占有率-Sterno Products是罐装摩擦燃料市场的市场份额领先者。 管理层相信Sterno Products在分销商中享有卓越的品牌知名度和卓越的质量和性能声誉,CAT客户、酒店和其他终端用户。 RImports是香料系统的领先者,尤其是无芯蜡烛市场,并正在扩大其在精油、扩散器和插电式液体香水市场的市场份额。RImports提供各种各样的产品致北美、加拿大、中国和英国的零售商.
与其他选择相比成本更低-Sterno Products的客户通常是餐饮承办商、酒店或餐馆,他们使用罐装摩擦燃料将准备好的食物保持在安全和愉快的服务温度。可能会毁掉一个
就餐体验和罐装摩擦燃料相对于餐饮活动成本的低比例成本,是斯特诺罐装摩擦燃料产品客户的重大障碍。 此外,管理层认为,目前还没有其他技术可以提供斯特诺罐装摩擦燃料产品那样的便携性、可靠性和低成本。 RImports的最终消费者在家居香水部分寻找高质量的产品。这一高价值实力确保了消费者的忠诚度和满意度。
供应商和制造业
Sterno的产品制造基于内部制造和与精选供应商的战略联盟的双重战略。Sterno运营着一条高效、低成本的供应链,从亚太地区和美国采购材料并雇佣合同制造商。
Sterno Products的主要原材料是二甘醇、乙醇、液体石蜡和钢罐,每月都会收到多次发货。Sterno Products从国内外供应商那里购买材料。
RImports从美国公司和中国那里采购原材料,并将制造过程外包给他们。原料包括用于蜡的蜡、香料和彩色染料;精油;用于暖气和散热器的木材、金属、陶瓷和玻璃;以及包装用品。产品从外包制造仓库和RImports在犹他州的两个仓库运往零售商。
知识产权
Sterno依靠商标和专利的组合来确保和保护其知识产权。Sterno CURE目前在全球拥有约236个注册商标和78项专利,并有22项商标和专利申请正在申请中。
监管环境
Sterno在监管问题上是积极主动的,管理层认为它遵守了所有相关法规。Sterno保持足够的产品责任保险覆盖范围。管理层相信,斯特诺在所有实质性方面都遵守适用的环境和职业健康与安全法律法规。
季节性
Sterno通常在每年第二季度和第四季度的销售额较高,这反映了户外夏季和假日季节。RImports通常在每年第三季度和第四季度的销售额较高,这反映了假日季节。
人力资本
在12月2023年3月31日,Sterno在其两个产品部门拥有525名员工-Sterno Products的264名员工和RImports的261名员工。Sterno Products在美国的四个地点运营,大部分员工ES位于田纳西州孟菲斯和德克萨斯州特克萨卡纳的生产设施。RImports的员工主要在RImports位于犹他州普罗沃的设施中运营。Sterno认为,它与员工的关系很好。
项目1A.风险因素
我们的业务、运营和财务状况受到各种风险和不确定因素的影响。以下关于风险因素的讨论应结合管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析(MD&A)部分以及合并财务报表和相关说明阅读。如果这些风险中的任何一项实际发生,我们的业务、财务状况、经营业绩和前景都可能受到实质性的不利影响。除了影响我们具体经营部门的因素外,影响我们经营的最重要因素包括以下因素:
与我们的业务和结构相关的风险
我们未来的成功取决于我们经理的员工和我们业务的管理团队,他们中的任何一个的流失都可能对我们的财务状况、业务和运营结果产生实质性的不利影响。
我们未来的成功在很大程度上取决于我们经理的员工的持续服务,他们中的大多数人已经在一起工作了多年。我们的经理没有与我们的首席执行官签订雇佣协议,在任何情况下,雇佣协议可能不会阻止我们的经理的员工离开我们或在未来与我们竞争。
我们业务的未来成功还取决于他们各自的管理团队,因为我们以独立的基础运营我们的业务,主要依靠现有的管理团队来管理他们的日常运营。因此,他们的经营成功,以及我们内部增长战略的成功,将取决于企业管理团队的持续努力。我们管理团队的一名或多名成员或我们某项业务的管理团队失去服务,可能会对我们的财务状况、业务和运营结果产生重大不利影响。
我们在未来收购的评估和管理方面面临风险。
我们战略的一个组成部分是继续收购更多的子公司,以及对我们现有子公司的额外收购。一般来说,由于此类收购目标是私下持有的,我们在评估潜在目标业务时可能会遇到困难,因为有关这些业务的信息并不公开。此外,我们和我们的子公司可能难以有效地管理或整合收购。我们可能会遇到比预期更大的成本或与此类收购相关的困难,在这种情况下,我们可能无法实现任何特定收购的预期回报,这可能会对我们的财务状况、业务和运营业绩产生重大不利影响。
由于公司层面缺乏可接受条款的债务或股权融资,我们可能无法成功为未来的新业务收购提供资金,这可能会阻碍我们收购战略的实施,并对我们的财务状况、业务和运营结果产生重大不利影响。
为了进行未来的收购,我们打算主要通过公司层面的债务融资、额外的股权发行、出售我们业务的股票或资产,以及向目标业务的卖家提供信托或我们业务的股权,或通过以上任何一种方式的组合来筹集资金。由于收购的时间和规模无法轻易预测,我们可能需要在短时间内获得资金,才能充分受益于有吸引力的收购机会。这样的资金可能无法以可接受的条件获得。此外,我们的负债水平可能会影响我们在公司层面的借款能力。我们的另一个资本来源可能是出售额外的股份,这取决于市场条件和投资者对我们认为符合股东利益的价格的需求。这些风险可能会对我们成功实施收购战略的能力造成重大不利影响,并对我们的财务状况、业务和运营结果产生重大不利影响。
根据信托协议,公司董事会将有权以您可能不同意的方式,以其唯一的酌情决定权促使信托公司在未来转变为公司。
信托协议授权本公司通过董事会采取行动,无需股东进一步批准,即可将信托基金转换为一家公司(“转换”)。作为信托的股东,您可能不同意公司董事会未来可能实施的转换条款,也可能不同意董事会的判断,即转换条款对您作为股东没有重大不利影响,或者它们符合信托及其股东的最佳利益。你的
如果您不同意,追索权将受到限制,因为我们的信托协议赋予公司董事会广泛的权力和酌处权来实施转换,只要董事会确定这样做将符合信托及其股东的最佳利益。
除利润分配外,公司董事会对公司的分配拥有完全的权力和自由裁量权,并可随时决定减少或取消分配,这可能会对我们的股票的市场价格产生重大不利影响。
公司董事会有充分的权力和自由裁量权来决定公司的分配是否应该申报并支付给信托基金,进而在美国联邦所得税和适用的州和地方税的限制下支付给我们的股东,以及任何分配的金额和时间。此外,管理费和利润分配将是公司的支付义务,因此,在向我们的股东支付分配之前,将与其他公司义务一起支付。本公司董事会可根据对本公司财务状况、经营业绩、待完成收购或本公司税制结构的审查,决定减少或取消可能对本公司股票市场价格产生重大不利影响的分派。
我们完全依靠我们的业务收入向我们的股东进行分配。
信托的唯一资产是其在有限责任公司的权益,有限责任公司持有我们业务的控股权。因此,我们依赖于我们的业务产生收益和现金流并以债务利息和本金支付的形式分配给我们的能力,以及不时的股权股息,以使我们能够首先履行我们的财务和税收义务,其次向我们的股东进行分配。这种能力可能受到其成立或组织所在法域的法律的限制。如果由于这些不同的限制,我们无法从我们的业务中产生足够的收入,我们可能无法宣布,或者可能不得不推迟或取消向我们的股东支付分配。
我们并不是100%拥有我们的企业。虽然我们从我们的业务中以支付利息、偿还债务和派息的形式获得现金支付,但如果我们的业务支付任何股息,这些股息将按比例与我们业务的少数股东分享,向少数股东支付的股息金额将不会用于任何目的,包括偿还公司债务或分配给我们的股东。出售企业的任何收益将在我们和被出售企业的非控股股东之间分配。
公司董事会有权以您可能不同意的方式改变我们股票的条款。
作为我们股票的所有者,您可能不同意对我们股票条款的更改,也可能不同意公司董事会的决定,即对股票条款的更改对您作为股东没有重大不利,或者它们不会改变信托的特征。如果您不同意,您的追索权将是有限的,因为我们的信托协议赋予了我们董事会广泛的权力和自由裁量权。
本公司的有限责任公司协议和信托基金协议的某些条款使第三方难以获得对信托和有限责任公司的控制权,并可能剥夺您为您的股份获得收购溢价的机会。
有限责任公司的有限责任公司协议和信托的信托协议包含多项条款,这些条款可能会使第三方更难获得信托和公司的控制权,或可能会阻止第三方收购信托和公司的控制权。这些规定包括:
•对有限责任公司与我们的主要股东(我们的经理除外)进行某些交易的能力的限制,以特拉华州公司法第203节中包含的限制为蓝本;
•只允许有限责任公司的董事会填补由我们的股东选举的董事的新设立的董事职位,并只允许我们的经理作为部分分配权益的持有人,填补由我们的经理任命的董事类别的空缺;
•要求由我们的股东选出的董事,无论是否有理由,只需85%的股东投票通过即可罢免;
•提名进入公司董事会的候选人或提出股东可以在股东大会上采取行动的事项,需要事先通知;
•有相当数量的额外授权但未发行的股份,可以在没有股东行动的情况下发行;
•赋予公司董事会若干权力以修订有限责任公司协议及信托协议,但须获得信托权益及分配权益持有人的若干表决权及同意权;及
•关于召开特别会议和股东书面同意的限制。
这些条款以及有限责任公司协议和信托协议中的其他条款可能会延迟、推迟或阻止可能导致您获得收购溢价的交易或控制权变更。
我们可能与我们企业的非控股股东存在利益冲突。
我们各自业务的董事会对其所有股东负有受托责任,包括本公司和非控股股东。因此,他们可能会做出总体上符合股东最佳利益的决定,但不一定符合公司或我们股东的最佳利益。在与公司打交道时,我们业务的董事可能会有利益冲突,在没有公司任命的董事参与的情况下做出决定,这些决定可能与我们做出的决定不同。
我们的融资安排使我们面临与杠杆相关的额外风险,抑制了我们的运营灵活性,并减少了可用于分配给股东的收益和现金。
截至2023年12月31日,我们的未偿合并债务约为16.85亿美元。这一水平的合并债务可能会产生重要的后果,例如:(I)限制我们获得额外融资为我们的潜在增长提供资金的能力;(Ii)增加未来借款的成本;(Iii)由于需要现金来偿还债务,限制了我们在其他业务领域使用运营现金流的能力;以及(Iv)增加了我们对不利经济状况的脆弱性。我们的融资安排要求公司遵守某些习惯性的、肯定的和限制性的契约。如果我们违反了这些契约中的任何一项,我们的贷款人可以加快我们2022年信贷安排下任何未偿债务的到期日。我们履行偿债义务的能力可能会受到我们无法控制的事件的影响,并将主要取决于我们的企业产生的现金。任何不遵守我们债务条款的行为都可能对我们造成实质性的不利影响。
利率的变化可能会对我们产生实质性的不利影响。
我们的2022年信贷安排以浮动利率计息,浮动利率通常会随着利率的变化而变化。我们承担贷款人向我们收取的利率的增长速度将快于我们业务的收益和现金流的风险,这可能会降低盈利能力,对我们的债务偿还能力产生不利影响,导致我们违反2022年信贷安排中包含的契约,减少可供分配的收益和现金,其中任何一项都可能对我们产生实质性的不利影响。
我们可能与一个或多个与我们的高级管理人员、董事或经理有关系的目标企业进行业务交易,这可能会产生潜在的利益冲突。
我们可能会决定收购一个或多个与我们的高级管理人员、董事或经理有关系的企业。对于特定的收购,可能存在潜在的利益冲突,因此,收购目标企业的条款可能不会像没有任何利益冲突时那样对我们的股东有利。
CGI Maygar Holdings LLC可能对公司产生重大影响。
截至2023年12月31日,CGI Maygar Holdings LLC拥有约800万或大约Y 11.1%我们的普通股,并可能对未来的董事选举产生重大影响。
如果我们在未来停止控制和经营我们的业务,我们可能被视为1940年修订后的《投资公司法》下的一家投资公司。
根据有限责任公司协议的条款,我们有权对我们不会运营或控制的业务进行投资。如果我们对我们不经营或控制的企业进行重大投资,或停止经营和控制我们的企业,我们可能被视为根据1940年修订的《投资公司法》或《投资公司法》成立的投资公司。如果我们被视为投资公司,我们将不得不根据投资公司法注册为投资公司,获得美国证券交易委员会的豁免,或者修改我们的投资或组织结构,或者我们的合同权利下降
不属于投资公司的定义。注册为投资公司可能会对我们的财务状况、业务和经营结果产生重大不利影响,严重限制我们借入资金或从事其他涉及杠杆的交易的能力,并要求我们增加独立于我们或我们的经理的董事,否则将使我们受到额外的监管,这将是代价高昂和耗时的。
我们的某些业务依赖于有限数量的客户来获得很大一部分收入,其中一个客户的流失可能会对这些业务的财务状况、业务和运营结果产生不利影响。
我们的ErgoBaby、Velocity、Altor和Sterno业务从数量集中的零售商、分销商或制造商那里获得了大量收入。 涉及这些零售商、分销商或制造商的任何负面变化,包括行业整合、门店关闭、采购水平下降或破产,都可能对这些业务的销售产生负面影响,并可能对这些业务的运营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。
我们的企业没有,也可能没有与其客户和客户签订长期合同,客户和客户的流失可能会对其财务状况、业务和经营业绩产生重大不利影响。
我们的业务现在是,也可能是,主要基于个人订单和与客户和客户的销售。我们的企业历来没有与他们的客户和客户签订长期供应合同。因此,他们的客户和客户可以随时以任何理由停止使用他们的服务或向他们购买他们的产品。他们不与客户和客户签订长期合同的事实意味着,如果客户或客户不再想使用他们的服务或从他们那里购买产品,他们就没有追索权。如果他们的许多客户或客户选择不使用他们的服务或购买他们的产品,可能会对他们的财务状况、业务和经营业绩产生重大不利影响。
与税收有关的风险
信托公司需缴纳美国公司所得税,这将减少可用于分配给信托公司普通股持有人的此类投资的收益和现金,并可能对信托公司普通股股东的投资价值产生不利影响。
自2021年9月1日起,该信托公司被选为美国联邦所得税公司(“选举”)。该信托公司现在承担实体级别的美国联邦公司所得税和适用的州和地方税,如果出于美国税收的目的,它仍然被视为合伙企业,则不会产生这些税收。此外,在税项重新分类前,信托的收入被转移至其优先股持有人,这导致从信托转移至其普通股持有人的收入较少,并有效地减少了每位普通股股东在信托收入中的可分配份额;然而,在税项重新分类后,任何收入将不会传递给任何股东,但信托将不能申请优先股分配的税项扣除。因此,可用于分配给信托普通股持有人的现金量可能会减少,他们的投资可能会受到不利影响。
在税制重新分类后,对信托普通股持有者的决定、申报和支付将继续由公司董事会全权决定。本公司的分销政策可由本公司董事会酌情随时更改。
税法的未来变化是不确定的,可能导致信托公司以高于预期的税率支付公司所得税,或者导致信托公司无法实现选举的预期好处。
税法未来的变化尚不确定,但任何此类变化都可能导致信托无法实现选举的预期好处。如果提高企业所得税税率,在美国税收方面被视为公司的预期优势将会减弱。此外,税法的任何一般性变化,如利息扣除限制的变化,都可能导致信托公司或其股东缴纳的税率高于预期。
优先股相关风险
A系列优先股的分配是可自由支配和非累积的。
A系列优先股的分配是可自由支配和非累积的。A系列优先股的持有者只有在公司董事会宣布时才会收到A系列优先股的分派。因此,如本公司董事会并无授权及宣布某分派期间的分派,则A系列优先股持有人将无权在该分派期间收取任何分派,而该等未获支付的分派将不会在该分派期间或稍后的分派期间支付。如果公司董事会没有在某一分派期间的预定记录日期之前宣布分派,我们将没有义务在该分派期间支付分派,无论是否在随后的分派期间就A系列优先股、或我们可能发行的任何其他优先股或我们的普通股宣布或支付了分派。这可能导致A系列优先股的持有者得不到他们预期收到的全部分派或任何分配,并可能使转售A系列优先股或以持有者认为有吸引力的价格转售变得更加困难。
本公司董事会可全权酌情决定暂停派发A系列优先股,这可能会对A系列优先股的市价产生重大不利影响。不能保证我们的业务将产生足够的现金流,使我们能够支付A系列优先股的分配。我们的财务和经营业绩受到当前经济和行业状况以及金融、商业和其他因素的影响,其中一些因素是我们无法控制的。
A系列、B系列和C系列优先股是股权证券,从属于我们现有和未来的债务。
A系列、B系列和C系列优先股是我们的股权,不构成债务。这意味着A系列、B系列和C系列优先股的排名低于我们所有的债务和对我们的其他非股权债权,以及我们可用来偿还对我们的债权的资产,包括我们清算中的债权。此外,分配给公司分配权益的权利可能会减少信托在清算、解散或清盘时可供分配的金额。此外,A系列、B系列和C系列优先股对我们的业务或运营、我们产生债务或进行任何交易的能力没有任何限制,仅限于有限的投票权。
与我们经理有关的风险
我们的首席执行官、董事、经理和管理团队可能会将他们的部分时间分配给其他业务,从而导致他们在决定将多少时间投入到我们的事务中存在利益冲突,这可能会对我们的运营产生重大不利影响。
只有我们的首席财务官莱恩·福金汉姆先生将几乎所有的时间都投入到我们的事务中。我们的首席执行官、董事、经理和管理团队成员可以从事其他业务活动。这可能会导致在我们的运营与我们的管理和其他业务的运营之间分配他们的时间时存在利益冲突。在时间分配上出现的利益冲突可能并不总是以对我们有利的方式得到解决,并可能对我们的业务产生实质性的不利影响。见第三部分,第13项。“某些关系和相关交易,以及董事的独立性“对于潜在的利益冲突,你应该意识到。
我们的经理及其附属公司,包括我们管理团队的成员,可能会从事与我们或我们的业务竞争的活动。
我们的管理团队和我们的经理都没有明确禁止投资或管理其他实体,包括那些与我们的业务相同或相似的业务。在这方面,管理服务协议和提供管理服务的义务不会在我们的经理及其关联公司和公司之间造成相互排斥的关系。
如果我们的经理自行确定收购或处置机会不符合公司的收购或处置标准,则经理无需向我们提供收购或处置机会。
我们的经理将审查提交给经理的任何收购或处置机会,以确定其是否满足公司董事会从
时不时地。如果我们的经理自行决定某个机会符合我们的标准,我们的经理将在完成之前将该机会提交公司董事会批准;我们经理认为不符合我们标准的机会不需要提交公司董事会考虑。如果这样的机会最终是有利可图的,我们就不会参与这样的机会。一旦公司董事会决定不立即追逐我们经理全部或部分提供给它的机会,我们的经理将不受限制地自行追逐该机会或我们没有迅速追逐的任何部分,或将该机会转介给其他实体,包括其关联公司。
我们不能仅仅因为业绩不佳就解雇我们的经理,这可能会限制我们改善业绩的能力,并可能对我们的股票市场价格产生实质性的不利影响。
根据管理服务协议的条款,我们的经理不能因业绩不佳而被免职。相反,公司董事会只有在某些有限的情况下,或在公司董事会多数成员和我们的大多数股东投票决定终止管理服务协议的情况下,才能罢免我们的经理。这一限制可能会对我们股票的市场价格产生实质性的不利影响。
我们的经理可以在180天的通知后辞职,而我们可能无法在此期间找到合适的继任者,导致我们的运营中断,这可能对我们的财务状况、业务和运营结果以及我们的股票的市场价格产生重大不利影响。
根据管理服务协议,我们的经理有权在180天的书面通知后随时辞职,无论我们是否找到了继任者。如果我们的经理辞职,我们可能无法与新经理签约或聘请具有类似专业知识和能力的内部管理人员在90天内以可接受的条件提供相同或同等的服务,或者根本无法,在这种情况下,我们的运营可能会经历中断,我们的财务状况、业务和运营结果以及我们支付分配的能力可能会受到不利影响,我们股票的市场价格可能会下跌。此外,如果我们无法确定并与拥有我们经理及其附属公司所拥有的专业知识的单一机构或高管团队达成协议,我们内部管理、收购活动和业务监督的协调可能会受到影响。即使我们能够保留内部或外部的可比管理层,这种管理层的整合以及他们对我们业务的不熟悉可能会导致额外的成本和时间延误,这可能会对我们的财务状况、业务和运营结果产生重大不利影响。
无论我们的表现如何,我们都必须向经理支付管理费。
无论我们的业务表现如何,我们的经理都有权获得基于我们在管理服务协议中定义的调整后综合净资产的管理费。管理费的计算与公司的净收入无关。因此,管理费可能会激励我们的经理增加我们的资产数量。例如,收购更多资产或产生第三方债务可以优先考虑,而不是提高我们业务的业绩。
我们无法确定将在一段时间内支付的管理费金额。
截至2023年12月31日止年度,向CGM支付的管理费为6,840万美元。管理费是参考公司调整后的净资产计算的,这些净资产将受到收购或处置业务的影响,这可能会受到我们经理的重大影响,以及我们的业务和我们未来可能收购的其他业务的表现。调整后净资产和由此产生的管理费的变化可能会很大,从而对公司的经营业绩产生重大不利影响。此外,如果公司业绩下滑,假设调整后的净资产保持不变,管理费占公司净收入的比例将增加。
我们无法确定随着时间的推移将支付的利润分配金额。
我们无法确定随着时间的推移将支付的利润分配金额。这一决定将取决于我们任何业务收到的潜在销售收益,以及公司及其业务在多年期间的表现,以及目前无法确切预测的其他因素。这些因素可能会对应支付的任何利润分配数额产生重大影响。同样,这种决定将取决于是否越过了某些障碍,从而产生了利润分配的支付。就利润分配支付的任何金额与根据管理服务协议提供服务所赚取的管理费无关。
根据管理服务协议、抵销管理服务协议及整合服务协议须支付予吾等经理的费用,以及根据有限责任公司协议须支付予作为分配权益持有人的吾等经理的雇员及合伙人的利润分配,可能会大幅减少可供分配予吾等股东的收益及现金数额。
根据管理服务协议,本公司将有责任向本公司支付管理费,并在符合某些条件的情况下,报销本公司经理因向本公司提供服务而产生的费用和自付费用。同样,我们的业务将有义务根据我们的经理与我们的业务之一签订的任何抵销管理服务协议,或该等业务参与的任何整合服务协议,向我们的经理支付费用并报销其费用和开支。此外,作为分配权益的持有者,Sostratus LLC将有权获得利润分配。虽然很难确定未来任何此类付款的实际金额,但我们预计这类金额可能会很大。见题为第3部分第13项的一节。某些关系和相关交易,以及董事的独立性了解有关本公司这些付款义务的更多信息。管理费和利润分配将是公司的支付义务,因此,在向股东支付分配之前,将与其他公司义务一起支付。因此,支付这些金额可能会显著减少可供分配给我们股东的收益和现金数量。
基金经理对我们业务的影响,包括对我们交易的影响,使其有能力提高手续费,这可能会减少可供分配给我们股东的收益和现金数额。
根据管理服务协议的条款,本公司经理获支付管理费,管理费按本公司若干项目经调整资产净值的百分比计算,与净收入或任何其他业绩基数或衡量标准无关。我们的经理控制并可能建议我们完成交易、招致第三方债务或以我们经理合理酌情决定的方式进行我们的运营,这些方式对于我们未来的业务增长是必要的,并且符合我们股东的最佳利益。然而,这些交易可能会增加支付给我们经理的费用。我们经理通过对我们运营的影响增加费用的能力,可能会增加我们经理支付的薪酬。我们的经理有能力影响我们支付给它的管理费,这可能会减少可用于分配给我们股东的收益和现金的数量。
本公司及我们的业务根据综合服务协议支付的费用并不抵销管理服务协议项下应付的费用,而是本公司根据管理服务协议应付的管理费以外的费用。
管理服务协议规定,我们的业务可与我们的经理订立整合服务协议,根据该协议,我们的业务将向我们的经理支付费用,以支付经理在收购该等业务后将业务的财务报告、计算机系统以及决策和管理程序整合到我们的业务中所提供的服务。见第三部分,第13项。“某些关系和相关交易,以及董事的独立性了解有关这些协议的更多信息。与根据抵销管理服务协议支付的费用不同,根据该等整合服务协议支付的费用不会减少本公司应支付的管理费。因此,这些费用将超过该公司应支付的管理费。
根据这些整合服务协议须支付予本公司经理的费用,将先于本公司业务向本公司支付的本金、利息或股息支付,这将减少可供分配予股东的收益及现金数额。
我们的利润分配可能会促使我们的经理对我们的运营做出不太理想的决定。
Sostratus LLC作为我们分配权益的持有者,将获得基于持续现金流和超过门槛利率的资本利得的利润分配。作为我们经理的雇员和合伙人的某些人是Sostratus LLC的所有者。在这方面,出售我们的一项业务可能会触发利润分配的计算和支付。因此,我们的经理可能会受到激励,建议在对我们的股东来说可能不是最佳时机的时候将我们的一项或多项业务出售给公司的董事会。
支付管理费和利润分配的义务可能会导致公司清算资产或产生债务。
如果我们没有足够的流动资产在管理费和利润分配到期时支付管理费和利润分配,我们可能被要求清算资产或产生债务以支付此类款项。这种情况可能会对我们的流动性和向股东进行分配的能力产生实质性的不利影响。
特定于我们子公司的风险
与阿诺德有关的风险
Arnold的业务和前身公司以前的业务使其面临重大环境责任的风险,这可能对其财务状况或运营结果产生负面影响。
Arnold可能承担与环境危害补救有关的潜在责任,以及主要由于过去的运营和前身公司的运营而可能因危险物质泄漏和暴露而造成的人身伤害或财产损失索赔。Arnold继续为现场污染招致补救措施和自愿清理费用,我们可能无法完全获得赔偿,并且是与环境和安全问题相关的诉讼和索赔的一方,包括过去生产的含有危险材料的产品。阿诺德还可能成为与据称排放到环境中的污染物的影响有关的各种法律程序的一方。不同的联邦、州、地方和外国政府对向环境排放材料进行监管,并可对违规行为处以巨额罚款和刑事制裁。此外,法律、法规和政策执行的变化,发现以前未知的污染或与个别地点有关的信息,针对某些污染物建立更严格的州或联邦毒性标准,或实施新的清理要求或补救技术,都可能要求Arnold在未来产生额外成本,这将对其财务状况或运营结果产生负面影响。
与Sterno相关的风险
Sterno的产品在高温下运行,并使用易燃燃料,每一种都可能使我们的业务受到产品责任索赔的影响。
Sterno产品使其面临典型的燃料型取暖产品的潜在产品责任索赔。Sterno在其产品中使用的燃料是易燃的,如果摄入可能会有毒。涉及Sterno产品的事故可能会对其声誉产生不利影响,并减少对其产品的需求。此外,Sterno可能要对超出其保险范围的损害负责,而且不能保证它将来能够获得足够的保险范围。
与Velocity户外相关的风险
Velity的产品受到产品安全和责任诉讼的影响,这可能会对其财务状况、业务和运营结果产生重大不利影响。
作为休闲气枪和射箭产品的制造商,Velocity卷入了正常业务过程中发生的各种诉讼事宜。并不是其产品的所有用户都会遵守所有适当的安全做法。不遵守适当的安全做法可能会导致伤害,从而导致产品责任和人身伤害索赔和诉讼,以及违反合同、利润损失和相应损害的索赔。
如果任何悬而未决的诉讼或索赔得到相反的裁决,它们可能会对Velocity、其财务状况、业务和运营结果产生实质性的不利影响。随着Velocity更多的产品被出售给消费者并被消费者使用,针对该公司的产品责任索赔的可能性也增加了。此外,美国对未成年儿童人身伤害的诉讼法规可能会在儿童处于法定未成年人期间暂停实施。因此,导致未成年人受伤的事故可能要到若干年后才会引起诉讼。
有一种风险是,Velocity的产品责任保险可能不足以覆盖与此类索赔相关的所有债务,这些索赔和诉讼的财务后果将对其业务、财务状况、流动性和运营结果产生重大不利影响。
一般风险因素
我们可能会受到网络安全攻击的负面影响。
我们和我们的企业在正常的业务过程中使用各种信息技术系统,这些系统可能容易受到网络安全攻击,包括对我们的信息技术基础设施的网络安全攻击,以及其他人试图访问我们的专有或敏感信息。网络安全威胁的频率和复杂性继续增加;成功的网络安全攻击可能会中断或扰乱我们的信息技术系统或我们第三方服务提供商的系统,并可能导致我们招致过高的成本或声誉损害。网络攻击是由具有广泛动机和专业知识的复杂和有组织的团体和个人进行的,特别是考虑到随着分散的工作环境变得普遍,公司信息技术系统的脆弱性增加。除了未经授权访问或获取个人数据、机密信息、知识产权或其他敏感信息外,此类攻击可能包括部署有害的恶意软件和勒索软件,并可能使用各种方法,包括拒绝服务攻击、社会工程和其他手段,以实现此类未经授权的访问或获取,或以其他方式影响服务可靠性并威胁信息的机密性、完整性和可用性。我们用来监控这些威胁和减少我们暴露的程序和控制可能不足以防止网络安全事件。这些事件的后果可能包括错误陈述财务数据、窃取商业机密或其他知识产权、披露客户、供应商或员工机密信息的责任、实施额外安全保护措施所产生的成本增加、诉讼和声誉损害,这些都可能对我们的财务状况、业务和运营结果产生重大不利影响。与网络安全事件相关的任何补救费用或其他责任可能无法通过其他方式获得全额保险或赔偿。
此外,网络安全已成为全球立法者和监管机构的首要任务,一些司法管辖区已经颁布法律,要求公司向监管机构和个人通报安全漏洞。如果我们不遵守相关和日益复杂的法律法规,我们可能会遭受财务损失、业务中断、对投资者的责任、监管干预或声誉损害。
我们的商誉、无限期无形资产或其他长期资产的减值可能导致重大费用,这将对我们未来的经营业绩产生不利影响。
我们长期资产的很大一部分由无形资产组成,包括商誉和由于过去的收购而记录的无限期活的无形资产。我们每年评估商誉及无限期已记账无形资产的潜在减值,并在事件或环境变化显示账面值可能无法收回时作出评估。如果我们的分析表明某项资产的账面价值超过其公允市场价值,我们将记录相当于该资产账面价值超过其公允价值的损失。损害测试步骤需要大量的判断和主观性。
可能引发减损的因素包括:
•与历史或预测的未来经营业绩相比,业绩严重不足;
•收购资产的方式或使用方式或整体业务战略发生重大变化;
•重大的负面行业或经济趋势;
•我们的股票价格持续大幅下跌;
•我们组织或管理报告结构的变化可能会导致增加报告单位,这可能需要其他估计公允价值的方法,或者在我们按报告单位进行分析时更多地取消隔离或汇总;
•我们的市值下降到账面净值以下。
截至2023年12月31日,我们在财务报表中确认了账面价值为5700万美元、商誉为9.014亿美元的无限活无形资产。
我们的业务受到意外业务中断的影响,这可能会对我们的业绩产生不利影响。
我们一个或多个生产设施的运营中断和计划外事件,如爆炸、火灾、恶劣天气、自然灾害、事故、运输中断和供应可能会导致我们的产能大幅损失。此外,由于客户可能依赖我们的计划交货,由于我们的交货延迟而不得不重新安排自己的运营时间的客户可能会向我们提出财务索赔,我们可能会产生纠正此类问题的成本,以及因以下原因而产生的任何责任
这样的说法。这样的中断还可能损害我们在实际和潜在客户中的声誉,可能导致业务损失。如果这些损失不在保险范围内,我们的财务状况、经营业绩和现金流可能会受到此类事件的不利影响。
我们的业务可能会经历原材料、零部件或整个商品的成本和可获得性的波动,这可能会导致供应链严重中断、生产中断和我们业务的成本增加。
我们的企业需要获得各种原材料、零部件和整体商品来制造和分销产品。由于经济波动、监管不稳定或进口关税或贸易协定的变化,原材料、零部件和整个商品的可获得性和价格可能会大幅波动,这可能会显著增加生产和分销成本,从而可能对企业的盈利能力产生实质性的负面影响。
如果我们遇到供应商零部件短缺或供应链中断导致客户零部件短缺的情况,我们可能会受到不利影响。
我们每年的销售成本中有一部分是由购买商品推动的。我们根据总价值(包括价格、交货和质量)选择供应商,并考虑到他们的生产能力和财务状况,我们希望他们能够满足我们的需求。我们不能保证不利的财务状况,包括我们的供应商破产、生产水平下降、自然灾害、人员短缺、供应链问题或供应商遇到的其他问题不会导致他们向我们供应零部件的短缺或延误。 例如,新冠肺炎疫情已导致劳动力短缺和供应链中断。任何重大的生产中断都可能对我们的运营、运营业绩和财务状况产生实质性影响。 如果我们遇到供应商的关键部件严重或长期短缺,我们可能无法满足我们的一些关键产品的生产计划,并无法及时将这些产品发货给我们的客户,这将对我们的销售、盈利能力和客户关系产生不利影响。
我们的企业依赖并可能依赖自己的知识产权和许可证来使用他人的知识产权,以获得竞争优势。如果我们的企业无法保护自己的知识产权,无法获得或保留使用他人知识产权的许可证,或者如果他们侵犯或被指控侵犯了他人的知识产权,这可能会对他们的财务状况、业务和经营业绩产生实质性的不利影响。
每一家企业的成功在一定程度上取决于他们的品牌名称、专有技术和制造技术,或使用他人的许可。这些企业依靠专利、商标、版权、商业秘密、保密程序和合同条款来保护自己的知识产权。它们为保护其知识产权而采取的步骤可能不会阻止第三方在未经其授权或独立开发知识产权和其他类似的专有信息的情况下使用其知识产权和其他专有信息。此外,外国法律可能不会有效地保护我们企业的知识产权,也不会像美国法律那样保护企业的知识产权。
阻止未经授权使用他们的专有信息和知识产权,并为他们未经授权使用他人的专有信息或知识产权的指控进行辩护,可能是困难、耗时和代价高昂的。其他人使用他们的知识产权和其他专有信息,以及其他人使用他们的知识产权和专有信息,可能会减少或消除他们已经形成的任何竞争优势,导致他们失去销售或以其他方式损害他们的业务。
我们的企业未来可能会卷入法律程序和索赔中,要么是为了保护自己的知识产权,要么是为了为自己侵犯他人知识产权的指控辩护。这些索赔和任何由此产生的诉讼可能使他们承担重大损害赔偿责任,并使他们的财产权无效。此外,这些诉讼,无论其是非曲直,都可能是耗时和昂贵的解决,并可能分散管理的时间和注意力。与任何这些行动相关的成本都可能是巨大的,并可能对其财务状况、业务和运营结果产生重大不利影响。
我们的企业正在并可能受到联邦、州和外国环境法律和法规的约束,这些法律法规使它们面临潜在的财务责任。遵守适用的环境法需要大量资源,如果我们的企业不遵守,他们可能会承担重大责任。
我们企业的一些设施和运营正在并可能受到各种联邦、州和外国环境法律和法规的约束,包括与原材料、产品和废物的处理、储存和运输有关的法律和法规,这些法律和法规需要并将继续需要大量支出才能保持与现有和未来的此类法律和法规相一致。遵守当前和未来的环境法律是我们业务的主要考虑因素,因为任何严重违反这些法律的行为都可能导致重大责任、排放许可证被吊销、罚款或处罚。由于我们的一些企业在运营中使用危险材料并产生危险废物,如果这些地点受到污染,它们可能要承担与调查和补救自己的地点或安排处置危险废物的地点相关的费用。即使他们完全遵守适用的环境法,并且不是污染的直接过错,我们的企业仍可能承担责任。我们的业务还可能被要求对在我们收购所涉及的资产、业务或运营之前存在的环境和其他条件造成的损害承担责任,无论此类损害是否受到先前所有者的赔偿。与这些风险相关的成本可能会对我们的财务状况、业务和经营结果产生重大不利影响。
我们的某些业务受到更多产品法规的约束,这可能会导致我们的费用增加,或者在不遵守的情况下导致更多的诉讼。
我们的某些业务受到越来越严格和复杂的国内外产品标签、性能、环境和安全标准、法律和其他法规的约束,包括与全氟和多氟烷基物质(“PFAS”)有关的法规,PFAS是一组用于制造氟聚合物涂料和耐热、耐油、耐污渍、耐油和耐水的产品的化学品。这些要求可能会导致与合规工作相关的更大费用,如果不遵守这些规定,可能会导致关键季节的库存发货延迟、无法交货、召回或销毁,丢失批发客户的预订单或造成其他经济处罚。严重或持续违反这些标准和法律可能会扰乱我们的业务并损害我们的声誉。
我们公司提供的产品存在缺陷,可能会对其客户造成财务或其他损害,这可能会导致对我们公司产品的需求减少和/或对我们公司的责任索赔。
作为消费品的制造商和分销商,我们的某些公司受到各种法律、规则和法规的约束,这些法规可能授权政府机构和当局将被发现不安全或有害的产品排除在市场之外。在某些情况下,政府当局可以要求我们的公司回购或召回他们的一个或多个产品。此外,一些城市和州以及销售其产品的其他国家和地区存在监管某些消费品的法律,这些国家存在或可能在未来采用更具限制性的法律和法规。任何此类产品的回购或召回都可能代价高昂,并可能损害我们公司的声誉。如果我们的任何一家公司被要求从市场上下架或自愿下架其产品,他们的声誉可能会受损,他们可能会有大量无法销售的成品。此外,我们的公司可能会受到监管行动的影响,这些行动可能会损害他们的声誉,对他们的品牌价值造成不利影响,和/或增加生产成本。
我们的公司还面临产品责任索赔的风险,如果他们的一个产品被指控导致财产损失、身体伤害或其他不利影响。产品中的缺陷可能会导致客户不满意,或减少或取消未来对我们公司的购买或责任索赔。如果这些缺陷经常发生,我们的声誉可能会永久受损。产品缺陷还可能对客户造成财务或其他损失,我们的公司可能会被要求或要求以重大的金钱判断或其他形式赔偿客户。不能保证快速变化的安全标准不会使符合以前适用的安全标准的产品无法销售。因此,这些类型的索赔可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。
我们的企业在国外开展业务或在外国司法管辖区开展业务时会面临一定的风险。
我们的一些企业已经并可能在美国境外开展业务或开展业务。在外国司法管辖区经营或开展业务存在某些固有的风险,包括受当地经济状况的影响;通过某些外国法律制度执行协议和收取应收款的困难;外国客户的付款周期较长;不利的外汇管制;暴露于与外汇汇率变化相关的风险;政治环境的潜在不利变化;实际的或威胁的
这些问题包括:地缘政治冲突;对外国投资和收益的预扣税和限制;出口和进口限制;知识产权执法困难;以及要求遵守各种外国法律和条例。这些单独和共同的风险有可能对我们的财务状况、业务和经营结果产生负面影响。
我们品牌消费者业务的成功取决于我们维护品牌价值和声誉的能力。
我们品牌消费者业务的名称是这些业务不可分割的一部分。维持、推广和定位我们的品牌消费者业务在一定程度上将取决于营销和销售努力的成功,以及提供一致、高质量产品和服务的能力。我们的品牌消费者企业依赖社交媒体作为其营销战略之一,以对品牌价值和声誉产生积极影响。如果这些子公司未能实现其目标,如果它们的公众形象因负面宣传而受损,这可能会被社交媒体放大,或者如果它们无法提供创新和高质量的产品,我们品牌消费者企业的品牌和声誉可能会受到不利影响。我们品牌消费者业务的声誉也可能受到关于我们或我们的子公司、或与我们或我们的子公司有关联或以前与我们或我们的子公司有关联的人违反适用法律或法规的指控的负面宣传的影响,这些法律或法规包括但不限于与安全、就业、歧视、骚扰、告发、隐私、企业公民身份或不当商业行为有关的法律或法规。此外,尽管我们的品牌消费者企业投入了精力和资源来保护他们的知识产权,但如果这些努力不成功,这些品牌的价值可能会受到损害。任何对我们子公司的品牌或声誉的损害都可能对我们的财务状况产生实质性的不利影响。
项目1B。未解决的员工意见
无
项目1C。网络安全
风险管理
网络安全风险管理既是我们整体风险管理计划的关键组成部分,也是一个独立的计划。我们实施了基于风险的跨职能方法来识别、预防和缓解网络安全威胁和事件,同时还实施了控制和程序,规定了某些网络安全事件的迅速升级,以便管理层能够及时做出关于公开披露和报告此类事件的决定。我们的网络安全计划旨在利用人员、流程和技术来识别和应对网络安全威胁。我们还在适当的情况下聘请外部服务提供商评估、测试或以其他方式协助我们安全流程的各个方面。我们通过各种机制评估、识别和管理来自网络安全威胁的风险,其中可能包括使用适用的行业特定网络安全框架进行的风险评估、控制差距分析、渗透测试、漏洞扫描、与我们子公司的风险概况相一致的网络保险以及内部或第三方评估。
我们致力于保护我们的系统、网络、数据库和应用程序的安全性和完整性。我们经常投资开发和实施网络安全计划和流程,包括风险管理和评估计划、安全和事件监控能力以及预防和保护能力。我们的员工每年都会接受安全意识培训,以增强他们对网络安全威胁的了解,以及识别和升级潜在网络安全事件的能力。我们定期评估网络安全风险,以确定和列举对我们的威胁以及这些威胁可以利用的漏洞,从而对我们的业务运营产生不利影响。
我们还应用基于风险的方法来降低与我们使用第三方服务提供商相关的网络安全风险,包括我们供应链中可以访问我们的客户和员工数据或我们的系统的供应商。第三方风险包括在我们的企业风险流程中。此外,网络安全方面的考虑还会影响我们对第三方服务提供商的选择和监督。
我们的业务战略、运营结果和财务状况没有受到网络安全威胁风险的实质性影响,包括之前确定的网络安全事件的结果,但我们不能保证它们在未来不会受到此类风险或任何未来重大事件的重大影响。有关我们网络安全相关风险的更多信息,请参阅本年度报告10-K表中的第1A项风险因素。
网络安全治理
我们的董事会将网络安全风险视为其风险监督职能的一部分,并已将网络安全风险的监督委托给审计委员会。审计委员会负责监督与网络安全威胁有关的风险和事件,包括遵守披露要求以及对财务和其他风险的相关影响,并酌情向全体董事会报告任何调查结果和建议,供董事会审议。高级管理层定期讨论网络风险和趋势,如果他们应该 产生,将与审计委员会讨论任何重大事件。
董事会和审计委员会都会定期审查我们为识别和缓解网络安全风险而实施的措施。作为此类审查的一部分,我们的董事会和审计委员会定期收到负责监督网络安全风险管理的团队成员的报告和介绍。这些定期审查涉及各种主题,包括不断发展的监管标准、最新发展、脆弱性评估、第三方审查以及高级管理层认为必要的其他信息安全主题。我们还制定了协议,根据这些协议,满足既定报告门槛的某些网络安全事件将在内部上报,并在适当情况下及时向审计委员会或董事会报告。
项目2.财产
以下是截至2023年12月31日我们的企业拥有或租赁的物理财产的摘要,我们认为这些财产对这些企业具有重要意义。
5.11
5.11总部设在加利福尼亚州科斯塔梅萨,在全球各地租赁办公室和仓库。以下摘要概述5.11‘S主要租赁的办公室和仓库空间。
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位置 | | 平方英尺 | | 使用 |
加利福尼亚州科斯塔梅萨 | | 39,650 | | | 办公室 |
加利福尼亚州曼特卡 | | 400,000 | | | 货仓 |
班克斯敦,澳大利亚 | | 10,387 | | | 办公室 |
马尔默,瑞典 | | 8,751 | | | 办公室 |
香港九龙湾 | | 17,759 | | | 办公室 |
此外,截至2023年12月31日,5.11租赁空间对于123家零售店S,尺码不一的女性OM 3000平方英尺至12,575平方英尺,平均面积为5,000平方英尺。
博阿
美国银行总部设在科罗拉多州丹佛市,在世界各地租用办公室和仓库。下面的摘要概述了美国银行的主要租赁办公室和仓库空间。
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位置 | | 平方英尺 | | 使用 |
丹佛,CO | | 88,000 | | | 办公室 |
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蒙得西,奥地利 | | 15,714 | | | 办公室 |
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香港,中国 | | 30,000 | | | 办公室/仓库 |
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ErgoBaby
ErgoBaby总部设在加利福尼亚州托兰斯,在全球范围内租赁办公室和仓库。下面的摘要概述了ErgoBaby主要租用的办公室和仓库空间。
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位置 | | 平方英尺 | | 使用 |
加利福尼亚州卡森 | | 5,000 | | | 货仓 |
比亚里斯托克,波兰 | | 9,688 | | | 货仓 |
德国汉堡 | | 4,886 | | | 办公室 |
卢加诺
卢加诺的总部设在加利福尼亚州的纽波特海滩。下面的摘要概述了卢加诺的主要租赁办公空间和零售地点。
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位置 | | 平方英尺 | | 使用 |
加利福尼亚州纽波特海滩 | | 47,726 | | | 企业办公室和零售沙龙 |
英国伦敦 | | 4,600 | | | 办公室和零售店沙龙 |
佛罗里达州棕榈滩 | | 6,683 | | | 零售沙龙 |
康涅狄格州格林威治 | | 3,509 | | | 零售沙龙 |
科罗拉多州阿斯彭 | | 1,463 | | | 零售沙龙 |
佛罗里达州奥卡拉 | | 2,014 | | | 零售沙龙 |
德克萨斯州休斯顿 | | 1,069 | | | 零售沙龙 |
华盛顿特区 | | 2,971 | | | 零售沙龙 |
PrimaLoft
PrimaLoft的总部设在纽约莱瑟姆。下面的摘要概述了PrimaLoft的主要租赁办公空间。
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位置 | | 平方英尺 | | 使用 |
纽约州莱瑟姆 | | 13,321 | | | 公司办公室 |
厦门,中国 | | 5,796 | | | 办公室 |
陶夫基兴,德国 | | 4,330 | | | 办公室 |
室外速度
Velity Outdoor的总部设在纽约的布卢姆菲尔德。Velity在纽约布卢姆菲尔德拥有一个22.5万平方英尺的制造工厂,也是他们公司办公室的所在地,并在纽约法明顿租赁了一个14.4万平方英尺的制成品仓库。Velity的Ravin子公司在威斯康星州苏必利尔市经营着一个8.5万平方英尺的制造工厂。
Altor解决方案
Altor总部设在亚利桑那州斯科茨代尔,OPERATes 15 模具NG和北美各地的制造设施。Altor拥有位于印第安纳州新奥尔巴尼、宾夕法尼亚州布鲁姆斯堡和密苏里州El Dorado Springs的门店。所有其他地点都是租来的。下面的摘要概述了Altor的主要物业位置。
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位置 | | 平方英尺 | | 使用 |
亚利桑那州斯科茨代尔 | | 7,000 | | | 公司 |
南卡罗来纳州安德森 | | 133,250 | | | 制造/仓库 |
加利福尼亚州康普顿 | | 44,000 | | | 制造/仓库 |
伊利,宾夕法尼亚州 | | 35,772 | | | 制造/仓库 |
爱荷华州麦迪逊堡 | | 114,000 | | | 制造/仓库 |
杰克逊,田纳西州 | | 55,000 | | | 制造/仓库 |
杰斐逊,佐治亚州 | | 60,000 | | | 制造/仓库 |
凯勒,德克萨斯州 | | 131,073 | | | 制造/仓库 |
加利福尼亚州莫德斯托 | | 79,000 | | | 制造/仓库 |
密苏里州El Dorado Springs | | 38,000 | | | 制造/仓库 |
印第安纳州新奥尔巴尼 | | 65,000 | | | 制造/仓库 |
宾夕法尼亚州布鲁姆斯堡 | | 54,000 | | | 制造/仓库 |
马萨诸塞州北桥 | | 380,000 | | | 制造/仓库 |
密苏里州克兰斯顿 | | 14,000 | | | 制造/仓库 |
威斯康星州普利茅斯 | | 248,000 | | | 制造/仓库 |
俄亥俄州格纳登图腾 | | 98,200 | | | 制造/仓库 |
马萨诸塞州乌克斯布里奇 | | 117,586 | | | 制造/仓库 |
墨西哥提华纳 | | 60,000 | | | 制造/仓库 |
罗莎·豪瑞西,MX | | 100,000 | | | 制造/仓库 |
阿诺德
阿诺德总部设在纽约州罗切斯特,拥有11家制造工厂。阿诺德拥有内华达州奥加拉拉和俄亥俄州格林维尔的门店。所有其他地点都是租来的。下面的摘要概述了阿诺德的主要物业地点。
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位置 | | 平方英尺 | | 使用 |
伊利诺伊州马伦戈 | | 94,220 | | | 办公室/仓库 |
俄亥俄州玛丽埃塔 | | 81,000 | | | 办公室/仓库 |
伊利诺伊州马伦戈 | | 57,600 | | | 办公室/仓库 |
| | | | | | | | | | | | | | |
内华达州诺福克 | | 109,000 | | | 办公室/仓库 |
纽约州罗切斯特 | | 73,000 | | | 办公室/仓库 |
内华达州奥加拉拉 | | 25,000 | | | 办公室/仓库 |
俄亥俄州格林维尔 | | 70,908 | | | 办公室/仓库 |
英国谢菲尔德 | | 25,000 | | | 办公室/仓库 |
瑞士卢普菲尔 | | 52,937 | | | 办公室/仓库 |
威斯康星州米德尔顿 | | 10,616 | | | 办公室/仓库 |
广东省中国 | | 113,302 | | | 办公室/仓库 |
斯特诺
Sterno的总部设在德克萨斯州的普莱诺。Sterno在田纳西州的孟菲斯和德克萨斯州的德克萨斯州拥有制造和生产设施。所有其他p马车是租来的。下面的摘要概述了Sterno的主要物业位置。
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位置 | | 平方英尺 | | 使用 |
德克萨斯州普莱诺 | | 4,356 | | | 公司办公室 |
田纳西州孟菲斯 | | 196,200 | | | 制造业 |
德克萨斯州特克萨卡纳 | | 357,700 | | | 制造业 |
La Porte,In | | 20,000 | | | 办公室/制造业 |
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普罗沃,德克萨斯州 | | 171,361 | | | 办公室/仓库 |
德克萨斯州西班牙福克 | | 585,904 | | | 货仓 |
| | | | |
加拿大卡尔加里 | | 28,748 | | | 办公室/仓库 |
公司
我们的公司办公室位于康涅狄格州的韦斯特波特和加利福尼亚州的科斯塔梅萨,我们利用经理提供的空间。我们根据为公司贡献时间的员工所使用的空间,向经理报销部分设施费用。
我们相信,我们每个业务的物业及其租赁条款足以满足我们目前的需求,我们预计在以可接受的条款获得所需的额外空间方面不会有任何困难。
项目3.法律程序
在正常的业务过程中,我们涉及到各种索赔和法律程序。虽然这些问题的最终解决方案尚未确定,但我们不认为它们的结果会对我们的财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
阿诺德
2013年,在伊利诺伊州向伊利诺伊州麦克亨利县第二十二司法巡回法院大法官分部提起的诉讼(案件编号13CH1046)中,我们的Arnold子公司与300 West LLC(“300 West LLC”)一起被指定为共同被告(“Marengo诉讼”)。阿诺德从300 West租下了伊利诺伊州麦克亨利县马伦戈的一块地皮(“地皮”)。自2008年以来,阿诺德和300 West一直是伊利诺伊州关于该地点的补救计划的一部分。在Marengo诉讼中,伊利诺伊州声称,300 West和Arnold在现场向地下水排放氯化VOCs,这些地下水后来迁移到场外的私人饮水井。伊利诺伊州寻求禁令救济和民事处罚。2016年6月,双方签订了同意令(经修订和重述,直至本协议生效之日,称为“同意令”)。300 West公司按照同意令的要求,将其饮用水受到马伦戈市公共供水影响的居民连接起来,费用由其承担。同意令还要求Arnold和300 West向伊利诺伊州环境保护局(IEPA)提交一份全面计划,详细说明300 West和Arnold将采取的补救现场内外土壤和地下水污染的步骤。阿诺德和300 West以及IEPA之间关于补救计划的讨论正在进行中。同意令还要求最终解决任何
与Marengo诉讼有关的规定和民事处罚。2021年5月,麦克亨利县检察官作为原告加入了马伦戈诉讼。
Arnold因Marengo诉讼而遭受的某些损害必须根据SPS Technologies、LLC(“SPS”)、SPS Technologies Limited(“SPS Ltd.”)、Precision CastParts Corp.(与SPS和SPS Ltd.、“SPS实体”)、Arnold和Audax Private Equity Fund,L.P.(日期为2004年12月20日)之间的股票购买协议进行赔偿,并事先同意SPS实体给予赔偿。Arnold在Marengo诉讼的调查和诉讼程序以及根据同意令商定的义务方面与政府机构进行了合作。Codi认为,Marengo诉讼的结果不会对其财务状况或经营结果产生实质性不利影响。
项目4.矿山安全信息披露
不适用。
第II部
项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券
市场信息
我们的普通股信托股票已在纽约证券交易所(“纽约证券交易所”)交易,代码为“CODI”。
普通股持有者
2023年12月31日在那里是否有15名注册HO我们普通股的出借人。登记持有人的数量包括作为被提名者的银行和经纪商,他们中的每一位都可能代表一个以上的股东。
信托普通股股份的比较业绩
下面显示的业绩图表比较了截至2023年12月31日的一年中,信托股票与纽约证券交易所综合指数和纽约证券交易所金融部门指数在普通股上的累计股东总回报的变化。该图将信托股票的普通股和指数的起始值设置为100美元,并假设所有季度股息在支付时进行了再投资。此图表不预测信托股票普通股的未来表现。
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| Year ended December 31, |
数据 | 2018 | | 2019 | | 2020 | | 2021 | | 2022 | | 2023 |
指南针多元化控股 | $ | 100.00 | | | $ | 217.02 | | | $ | 183.39 | | | $ | 314.75 | | | $ | 196.08 | | | $ | 253.90 | |
纽约证券交易所综合指数 | $ | 100.00 | | | $ | 125.51 | | | $ | 134.28 | | | $ | 162.04 | | | $ | 146.89 | | | $ | 167.12 | |
纽约证交所金融板块指数 | $ | 100.00 | | | $ | 128.35 | | | $ | 125.54 | | | $ | 157.42 | | | $ | 137.40 | | | $ | 161.02 | |
| | | | | | | | | | | |
分配
在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内,我们向普通股股东申报并支付了1.00美元的现金分配。在截至2021年12月31日的一年中,我们向普通股登记持有人申报并支付了2.21美元的现金分配,包括2021年8月向股东的特别分配。2021年8月3日, 为了抵消由于选举导致信托公司被视为一家公司而产生的对股东的部分税收负担,公司董事会宣布对信托公司的普通股进行特别现金分配,每股普通股0.88美元。税制重新分类后,公司董事会将我们预期的年度分配从每股信托普通股每年1.44美元减少到每年大约每股普通股1.00美元。普通现金分配一般应构成美国联邦所得税的“合格股息”,只要满足必要的持有期,由“收益和利润”(根据美国联邦所得税原则确定)支付。若现金分派金额超过盈利及利润,则该等分派将首先按持有人所持股份的经调整课税基准视为资本的免税回报,其后则视为出售或交换该等股份所得的资本收益。该公司预计,在2023纳税年度,现金分配将超过收益和利润。
公司计划在2024财年之前继续宣布和支付所有流通股的季度现金分配,然而,公司董事会拥有完全的权力和酌处权,决定公司的分配是否应该宣布并支付给信托基金,进而支付给我们的股东,以及任何分配的金额和时间。公司董事会可能会根据他们对我们的财务状况和经营结果的审查,以及我们未来税收结构的任何变化,决定修改未来的分配。
最近出售的未注册证券
在……上面2023年12月15日,公司完成出售3,550,000股普通股至AllSpring特别小盘股价值型基金每股对价相当于每股21.18美元,或总售价约7520万美元。在股票发行方面,Codi支付了相当于总销售价格1%的佣金,约合752,000美元。普通股的发行是对认可投资者的私募,不受证券法规定的登记,依据证券法第4(A)(2)条,作为不涉及公开发行的发行人的交易。普通股的出售是根据一项认购协议进行的,根据该协议,买方同意在私募配售日期后六个月内不出售普通股。与发行债券有关而收到的收益普通股用于一般公司目的,包括为收购提供资金。
发行人购买股票证券
下表列出了截至2023年12月31日的季度内购买的普通股总数、每股支付的平均价格、作为公开宣布的回购计划的一部分而购买的股票数量(如果有)以及根据股票回购计划可能尚未购买的最大股票数量的大约美元价值:
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期间 | | 购买的股份总数(1) | | 每股平均支付价格 | | 作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数(2) | | 根据计划或计划可购买的最大股票数量(或近似美元价值) (2) |
2023年10月1日-10月31日 | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 42,600,000 | |
2023年11月1日-11月30日 | | 87,500 | | | $ | 19.12 | | | 87,500 | | | $ | 41,000,000 | |
2023年12月1日-12月31日 | | 12,500 | | | $ | 20.65 | | | 12,500 | | | $ | 40,800,000 | |
总计 | | 100,000 | | | $ | 19.31 | | | 100,000 | | | $ | 40,800,000 | |
(1) 2023年1月,公司董事会批准了一项股份回购计划,授权公司在2023年12月31日之前回购至多5000万美元的信托公司已发行普通股。根据这项公开宣布的股票回购计划,在2023年第四季度回购的所有普通股都得到了回购。
(2) 截至2023年12月31日,公开宣布的股份回购计划到期。
第6项。[已保留]
项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
本项目7包含前瞻性陈述。这份Form 10-K年度报告中的前瞻性陈述会受到许多风险和不确定性的影响,其中一些风险和不确定性是我们无法控制的。我们的实际结果、业绩、前景或机会可能与前瞻性陈述中表达或暗示的内容大不相同。我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他风险也可能导致我们的实际结果不同,包括本年度报告其他部分题为“前瞻性陈述”和“风险因素”部分讨论的那些风险。
概述
Compass Diversified Holdings是特拉华州的一家法定信托公司,于2005年11月18日在特拉华州注册成立。Compass Group Diversified Holdings LLC是特拉华州的一家有限责任公司,也于2005年11月18日成立。根据日期为2021年8月3日的第三份经修订及重订的信托协议(经修订及重述的“信托协议”),信托是本公司100%信托权益(定义见日期为2021年8月3日的第六份经修订及重订的经营协议(经修订及重述的“有限责任公司协议”)的唯一拥有人,而根据有限责任公司协议,本公司已发行的信托权益数目与信托的已发行股份数目相同。Sostratus LLC拥有我们所有的分配权益。该公司是一个运营实体,拥有董事会和其他公司治理责任,类似于特拉华州的公司。
该信托基金和该公司成立的目的是收购和管理总部设在北美的一批中小型市场企业。我们将中小型市场企业描述为每年产生高达1亿美元现金流的企业。我们专注于这种规模的公司,因为我们相信这些公司更有能力实现高于相关行业的增长率,而且往往也更愿意努力改善收益和现金流。
在寻求新的收购时,我们寻求具有以下特点的企业:
•北美业务基地;
•稳定和不断增长的收益和现金流;
•在可辩护的行业利基市场中保持相当大的市场份额(即有“存在的理由”);
•扎实、成熟的管理团队,具有有意义的激励机制;
•较低的技术和/或产品过时风险;以及
•多元化的客户和供应商基础。
我们管理团队对子公司的战略包括:
◦利用为每个业务量身定做的结构化激励性薪酬计划,以吸引、招聘和留住有才华的经理来运营我们的业务;
◦定期监测财务和业务业绩,灌输一致的财务纪律,并支持管理层开发和实施信息系统,以有效实现这些目标;
◦协助管理层分析和实施审慎的有机现金流增长战略(与收入和成本相关);
◦确定并与管理层合作,实现有吸引力的外部增长和收购机会;以及
◦组建强大的子公司层面的董事会,包括独立董事,以补充管理层制定和实施战略目标和目的。
基于我们管理团队的经验及其识别和谈判收购的能力,我们相信我们处于有利地位,可以收购更多有吸引力的业务。我们的管理团队拥有一个庞大的交易中间人网络,它积极向这些中间人进行营销,我们预计他们会让我们面临潜在的收购。通过这个网络,以及我们管理团队积极的专有交易采购工作,我们通常拥有大量潜在收购目标。在完成交易的过程中,我们的管理团队过去一直能够成功驾驭围绕收购的复杂情况,包括公司拆分-
停产、家族企业的过渡、管理层收购和重组。我们相信,我们管理团队在安排交易结构方面的灵活性、创造力、经验和专业知识为我们提供了战略优势,使我们能够考虑为满足特定收购目标而量身定做的非传统和复杂交易。
此外,由于我们打算通过利用我们的2022年循环信贷安排为收购提供资金,我们预计不会因为完成通常与交易特定融资相关的收购而受到延迟或条件的影响,这在此类收购中通常是这样的。我们相信这种优势是强大的,在我们经营的收购市场上是非常不寻常的。
首次公开募股与公司组建
二零零六年五月十六日,本公司完成首次公开发售13,500,000股信托股份(“首次公开发售”)。首次公开招股后,公司董事会聘请我们的经理对公司的日常运营和事务进行外部管理,监督业务的管理和运营,并提供通常由上市公司高管提供的服务。
从2006年5月16日到2023年12月31日,我们收购了23项业务(我们的每项业务都被视为一个独立的运营部门),并处置了13项业务。下表反映了从我们首次公开募股之日到2023年12月31日与我们的收购和处置相关的汇总信息(单位:千):
收购
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 所有权权益-2023年12月31日 |
业务 | | 收购日期 | | CoDi收购价 | | 主要 | | 稀释 |
哥伦比亚广播公司(CBS Holdings)(Staffmark)(1) | | 2006年5月16日 | | $ | 183,200 | | | 不适用 | | 不适用 |
克罗斯曼(2) | | 2006年5月16日 | | $ | 72,600 | | | 不适用 | | 不适用 |
高级电路(3) | | 2006年5月16日 | | $ | 81,000 | | | 不适用 | | 不适用 |
西尔维 | | 2006年5月16日 | | $ | 36,000 | | | 不适用 | | 不适用 |
特里丁 (3) | | 2006年8月1日 | | $ | 31,000 | | | 不适用 | | 不适用 |
空气滑翔机 | | 2007年2月28日 | | $ | 58,200 | | | 不适用 | | 不适用 |
光晕(3) | | 2007年2月28日 | | $ | 62,300 | | | 不适用 | | 不适用 |
美式家具 | | 2007年08月31日 | | $ | 97,000 | | | 不适用 | | 不适用 |
狐狸(4) | | 2008年1月4日 | | $ | 80,400 | | | 不适用 | | 不适用 |
自由安全 (3) | | 2010年3月31日 | | $ | 70,200 | | | 不适用 | | 不适用 |
ErgoBaby(3) | | 2010年9月16日 | | $ | 85,200 | | | 81.6% | | 72.8% |
骆驼肉 | | 2011年8月24日 | | $ | 251,400 | | | 不适用 | | 不适用 |
阿诺德磁学(3) | | 2012年3月5日 | | $ | 128,800 | | | 98% | | 85.5% |
清洁地球 (3) | | 2014年8月7日 | | $ | 251,400 | | | 不适用 | | 不适用 |
斯特诺(3) (5) | | 2014年10月10日 | | $ | 314,400 | | | 99.4% | | 87.6% |
马尼托巴省丰收(3) | | 2015年7月10日 | | $ | 102,700 | | | 不适用 | | 不适用 |
5.11 | | 2016年8月31日 | | $ | 408,200 | | | 97.2% | | 88.9% |
室外速度(2) (3) | | 2017年6月2日 | | $ | 150,400 | | | 99.4% | | 87.7% |
Altor解决方案 (3) | | 2018年2月15日 | | $ | 253,400 | | | 99.3% | | 89.8% |
马鲁奇体育(3) | | 2020年4月20日 | | $ | 201,000 | | | 不适用 | | 不适用 |
博阿 | | 2020年10月16日 | | $ | 456,800 | | | 91.8% | | 83.2% |
卢加诺 | | 2021年9月3日 | | $ | 265,100 | | | 59.9% | | 55.5% |
PrimaLoft | | 2022年7月12日 | | $ | 541,100 | | | 90.7% | | 83.1% |
(1) CBS Holdings的总收购价包括2008年1月以1.286亿美元收购Staffmark Investment LLC。收购后,该公司将其CBS人员业务更名为Staffmark。
(2) Velity Outdoor(前身为“Crosman Corp.”)于二零零六年五月被本公司收购,其后于二零零七年一月出售。我们于2017年6月重新收购了Velocity Outdoor。
(3) 除非另有说明,否则总收购价格并不反映我们的业务在被Codi收购后进行的附加收购。
(4) 福克斯在2013年8月完成了普通股的首次公开募股,我们出售了福克斯22%的股权,使我们的所有权权益降至53.9%。2014年7月,福克斯完成了二次发行,我们出售了福克斯12%的股权,我们的所有权权益降至41%,导致福克斯从我们的财务业绩中分离出来。我们随后出售了福克斯剩余的股份,现在没有持有福克斯的所有权权益。我们确认了出售福克斯股票的净收益总额约为4.651亿美元。
(5)Sterno的总收购价包括2018年2月收购RImports,收购价为1.544亿美元。
性情
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
业务 | | 处分日期 | | 销售价格 | | Codi收益来自处置(1) | | 确认损益 (2) |
克罗斯曼 | | 2007年01月5日 | | $ | 143,000 | | | $ | 109,600 | | | $ | 35,800 | |
空气滑翔机 | | 2008年6月24日 | | $ | 95,000 | | | $ | 78,500 | | | $ | 33,700 | |
西尔维 | | 2008年6月25日 | | $ | 95,000 | | | $ | 63,600 | | | $ | 39,600 | |
标记 | | 二0一一年十月十七日 | | $ | 295,000 | | | $ | 216,000 | | | $ | 88,500 | |
光晕 | | 2012年5月1日 | | $ | 76,500 | | | $ | 66,500 | | | $ | (300) | |
骆驼肉 | | 2015年8月3日 | | $ | 412,500 | | | $ | 367,800 | | | $ | 158,300 | |
美式家具 | | 2015年10月5日 | | $ | 24,100 | | | $ | 23,500 | | | $ | (14,100) | |
特里丁 | | 2016年9月21日 | | $ | 25,000 | | | $ | 22,700 | | | $ | 1,700 | |
狐狸 | | * | | * | | $ | 526,600 | | | $ | 428,700 | |
马尼托巴省丰收 (3) | | 2019年2月28日 | | $ | 294,300 | | | $ | 219,700 | | | $ | 121,700 | |
清洁地球 | | 2019年6月28日 | | $ | 625,000 | | | $ | 560,520 | | | $ | 217,900 | |
自由 | | 2021年8月3日 | | $ | 147,500 | | | $ | 129,600 | | | $ | 73,700 | |
高级电路 | | 2023年2月14日 | | $ | 220,000 | | | $ | 173,000 | | | $ | 106,900 | |
马鲁奇体育 | | 2023年11月14日 | | $ | 572,000 | | | $ | 484,020 | | | $ | 241,400 | |
(1) 出售所得净收益的Codi部分包括债务和股权收益,反映了已出售企业少数股东的赎回和交易费用的会计处理。
(2) 在出售业务时确认的收益(损失)是通过从收到的净销售收益中减去我们的总投资资本来计算的,不包括任何适用的所得税。
(3) 马尼托巴省收获公司的售价为3.7亿加元。折算成美元是自销售之日起计算的。
*2008年1月4日,我们向福克斯提供了贷款,并购买了福克斯的控股权,价格约为8040万美元。2013年8月,福克斯完成了普通股的首次公开募股。作为首次公开募股的结果,我们在福克斯的所有权权益减少到约53.9%。在首次公开募股中出售我们的福克斯股票没有反映出任何收益,因为我们对福克斯的多数分类没有改变。福克斯使用其出售股票所得净收益的一部分以及福克斯新的外部信贷安排的收益,根据其与我们的现有信贷安排偿还了欠我们的6150万美元的未偿债务。2014年7月,通过二次发行,我们在福克斯的持股比例从约54%降至约41%,因此,我们于2014年7月10日解除了福克斯的合并。2016年3月和8月,通过再进行两次二次发行和福克斯的股票回购,截至2016年9月30日,我们在福克斯已发行普通股中的持股比例进一步降至约23%。2016年11月,通过另一次二次发行,我们在福克斯已发行普通股中的持股比例进一步降至约14%。2017年3月13日,福克斯完成了Codi持有的5,108,718股福克斯普通股的二次公开发行,这相当于Codi在福克斯的剩余权益。我们确认了出售福克斯股票的总净收益约为4.651亿美元,加上完成首次公开募股时偿还福克斯信贷安排的收益6150万美元,以及总计4.287亿美元的收益。
我们依赖我们所拥有的企业的收入和现金收入来支付我们的公司管理费用和管理费支出,并支付分配。我们业务的收益和现金收入通常在每个财政年度的第一季度最低,而在第三季度和第四季度最强劲。这些收益和现金收入,扣除这些业务中的任何非控股权益,可用于:
•满足资本支出要求、管理费和公司管理费用;
•支持我们业务的营运资金需求和公司管理费用;以及
•由信托基金分配给股东。
2023年亮点和近期事件
出售马鲁奇
2023年11月1日,有限责任公司仅以Wheelhouse Holdings Inc.(Wheelhouse Holdings Inc.)(Wheelhouse Holdings Inc.(Wheelhouse Holdings Inc.)(Wheelhouse Holdings Inc.(Wheelhouse Holdings Inc.))(Wheelhouse Holdings Inc.)(Wheelhouse Holdings Inc.(Wheelhouse Holdings Inc.)(Wheel通过Marucci Merge Sub与Wheelhouse的合并,Wheelhouse幸存下来,成为Marucci Purchaser的全资子公司。2023年11月14日,双方根据Marucci合并协议完成合并。Wheelhouse的销售价格基于5.72亿美元的企业价值,可能会根据交易税收优惠、Wheelhouse的交易费用、关闭时Wheelhouse的净营运资本以及现金和债务余额等事项进行某些调整。在向Wheelhouse非控股股权持有人分配销售价格并支付交易费用后,Codi收到了大约4.84亿美元F成交时的总收益,其中8730万美元用于偿还与公司的公司间贷款纽约。在截至2023年12月31日的一年中,我们记录了Marucci销售的税前收益2.414亿美元。出售Marucci的收益用于偿还公司2022年信贷安排下的未偿债务,并用于一般企业用途。
先进电路的销售
2023年1月10日,索莱尔有限责任公司Y以股份有限公司的大股东附属公司Compass AC Holdings,Inc.(“高级电路”)的股票及期权持有人的代表身份,与APCT Inc.(“ACI买方”)、电路合并附属公司(“ACI合并子公司”)及高级电路公司订立最终协议及合并计划(“ACI合并协议”),据此,ACI买方同意透过ACI合并子公司与高级电路公司的合并,收购高级电路公司的所有已发行及已发行证券。随着先进电路在合并中幸存下来,并成为ACI买家的全资子公司(“ACI合并”)。ACI的合并于2023年2月14日完成。Advanced Circuits的销售价格基于2.2亿美元的企业价值,可能会根据交易结束时Advanced Circuits的营运资金、现金和债务余额等事项进行某些调整。在向先进电路非控股股权持有人分配销售价格并支付交易费用后,公司在成交时获得约1.709亿美元的总收益,其中6690万美元用于偿还与公司的公司间贷款。纽约。我们在第二季度收到了210万美元的营运资金和解,总收益为1.73亿美元。我们在销售高级电路时录得1.069亿美元的税前收益在截至2023年12月31日的年度内。
收购“蜜罐”
2024年1月31日(“截止日期”),有限责任公司通过其新成立的收购子公司,THP Topco,Inc.,特拉华州一家公司(THP Topco)和THP中间产品公司,特拉华州一家公司(“THP买家”),收购The Honey Pot Company Holdings,LLC(“THP”)及其若干关联实体根据THP买方于2024年1月14日签署的合并和股票购买协议(“THP购买协议”),THP,VMG蜜罐BLOCKER,Inc.(“BLOCKER I”),NVB1,Inc.(“BLOCKER II”),VMG免税IV,L.P.(“BLOCKER I卖方”),新声音基金,LP(“BLOCKER II卖方”),THP Merger Sub,LLC(“THP合并子”),VMG蜜罐控股有限责任公司作为卖方代表,以及THP的若干剩余股权持有人(“THP Sellers”,连同BLOCKER I卖方和BLOCKER II卖方,各自为“卖方”和统称为“卖方”)。根据THP购买协议,于若干内部重组后,THP买方收购BLocker I及BLocker II的全部已发行及已发行股本,其后THP合并附属公司与THP合并(“THP合并”),而THP则继续存在使得THP合并子公司的单独存在停止,THP作为THP Topco的全资间接子公司在THP合并后幸存下来。THP是蜜罐公司(DE),LLC(“蜜罐公司”)的母公司。
截至收盘时,该公司支付了约3.8亿美元的收购价(“THP收购价”),未计营运资金和某些其他调整。该公司用手头的现金为THP收购价提供资金。THP的若干少数股权持有人签署协议,根据协议,他们向THP Topco贡献其部分THP股权(“THP展期股权”),以换取THP Topco普通股。THP Topco将THP展期股权贡献给THP买家。蜜罐公司管理团队的某些其他成员也用现金换取了THP Topco的股权。本公司直接拥有THP Topco约85%的权益,而THP Topco则间接拥有THP及蜜罐公司所有已发行及未偿还的股权。于完成交易的同时,本公司向作为借款人的THP买方、THP及蜜罐公司提供信贷安排(“THP信贷协议”),据此向买方、THP及蜜罐公司(统称“借款人”)提供有担保循环贷款承诺及有担保定期贷款。截至结算日,这些贷款项下的初步未偿还金额约为泰利:1.1亿美元。
蜜罐公司是一家领先的女性护理品牌,提供广泛的全方位健康产品,涵盖女性卫生、月经、消费者健康和性健康类别。S蜜罐公司的使命是教育、支持和为世界各地的消费者提供促进月经和阴道健康的工具和资源。
2023年分配
普通股 -2023财年,我们宣布向普通股股东进行总计分配Ng$1.00每股。
优先股-在2023年会计年度,我们宣布向优先股东分配A系列优先股每股1.8125美元,B系列优先股1.96875美元,C系列优先股1.96875美元。
2024年影响我们子公司业务的展望和重大趋势
宏观经济走势
宏观经济环境仍然充满活力,因为包括通胀压力和利率上升在内的全球宏观经济趋势正在影响消费者的支出行为。我们预计不断变化的市场状况和持续的通胀压力将继续影响消费者支出G,特别是中低收入消费者购买的非必需品,尽管进入2024年,其他收入阶层的整体消费者情绪似乎正在改善。尽管2023年国内总体通胀增速放缓,但与新冠肺炎之前的环境相比,物价仍处于显著高位,通胀率仍高于央行的目标。我们继续经历着材料成本的温和通胀和劳动力成本的上升,特别是在我们的业务中,小时工占劳动力的比例更大。我们预计,低失业率和不断上升的工资和福利成本将在2024年继续影响我们业务的利润率。过去两年,我们的企业所在的某些地区也大幅提高了最低工资,并计划在未来几年进一步提高,这增加了这些地区小时工的工资压力。
我们的库存提前期已经稳定,我们预计这将使我们能够在2024年进行更准确的预测。我们的几个消费品牌业务在2023年经历了净收入的下降,原因是由于供应链正常化和2022年经历的相应库存订购激增,最终市场库存水平高于预期。运输成本也从2022年的峰值下降,但2023年下半年出现的全球地缘政治威胁继续对燃料和货运成本构成压力。因此,我们的流动性和财务业绩可能会受到我们今天无法预测的影响。
尽管出现了上述负面趋势,但我们业务的多元化、对北美市场的集中以及我们在过去几年为改善子公司的整体构成和降低资本成本而采取的行动,我们相信,我们将从优势地位进入2024年,并继续我们在2023年的强劲综合表现。
业务展望
该公司预计,2024年的重点领域一般适用于我们的每项业务,包括:
•通过新产品开发、增加分销、获得新客户和国际扩张的组合来追求销售增长;
•通过增加净收入和有效的营运资本管理来推动自由现金流,使我们的业务能够继续投资;
•由于投入成本上升,适当提高我们产品的价格,以保持运营利润率;
•在可能的情况下,夺取我们每一家利基市场领先公司的市场份额,通常是以牺牲资本较少的竞争对手为代价的;
•在供应链管理、制造和技术能力方面精益求精;
•继续在利润率较低的业务领域或因应生产量下降而削减开支和节约成本;以及
•通过有纪律的战略性收购和严格的整合流程继续增长。
经营成果
以下讨论反映了我们的合并业务在截至2023年12月31日、2022年和2021年的年度的运营历史业绩、运营业绩的组成部分以及以净收入百分比表示的那些组成部分的比较,我们的每项业务都是独立的。
我们于2022年7月收购了PrimaLoft,并于2021年9月收购了卢加诺钻石公司。在以下经营业绩中,我们提供(I)截至2023年12月31日、2023年、2022年及2021年12月31日止年度的实际综合经营业绩,包括自收购之日起根据美国公认会计原则(“GAAP”或“US GAAP”)各业务(经营分部)的经营历史业绩,及(Ii)本公司各业务独立经营业绩的比较历史组成部分(“经营业绩-我们的业务”),包括截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止各年度的经营业绩。凡列报的所有年度均包括有关收购前期间的备考调整,并在适用时作出解释。对于2022年收购PrimaLoft,我们已经准备好了形式上的运营业绩,就像我们在2021年1月1日收购了这项业务一样。对于2021年收购卢加诺钻石公司,已经准备好了形式上的运营业绩,就像我们在2021年1月1日收购了这项业务一样。我们相信,这一演示加强了讨论,并提供了更有意义的运营结果比较。我们业务的以下经营业绩并不一定代表着未来全年的预期业绩。
财务表格中的所有美元金额均以千为单位列示。在财务报表中,对没有意义的百分比变化的提法用“NM”表示。
综合经营业绩-指南针多元化控股
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度: |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | |
净收入 | | $ | 2,058,876 | | | $ | 2,009,130 | | | $ | 1,723,502 | |
收入成本 | | 1,165,553 | | | 1,226,078 | | | 1,061,922 | |
毛利 | | 893,323 | | | 783,052 | | | 661,580 | |
销售、一般和行政费用 | | 549,589 | | | 484,369 | | | 418,378 | |
管理费 | | 68,445 | | | 62,604 | | | 46,443 | |
摊销费用 | | 95,820 | | | 84,689 | | | 73,675 | |
减值费用 | | 89,400 | | | 20,552 | | | — | |
营业收入 | | 90,069 | | | 130,838 | | | 123,084 | |
利息支出,净额 | | (105,179) | | | (83,492) | | | (58,834) | |
债务发行成本摊销 | | (4,038) | | | (3,740) | | | (2,979) | |
债务清偿损失 | | — | | | (534) | | | (33,305) | |
其他收入(费用) | | 1,743 | | | (2,321) | | | (1,303) | |
所得税前持续经营的收入(亏损) | | (17,405) | | | 40,751 | | | 26,663 | |
所得税拨备 | | 21,331 | | | 37,093 | | | 15,267 | |
持续经营的收入(亏损) | | $ | (38,736) | | | $ | 3,658 | | | $ | 11,396 | |
截至2023年12月31日的年度与截至2022年12月31日的年度比较
净收入
与2022年同期相比,截至2023年12月31日的年度净收入增加了约4970万美元,增幅为2.5%。我们于2022年7月收购的PrimaLoft业务在2023年贡献了4800万美元的净收入增量。在截至2023年12月31日的一年中,与2022年相比,我们还看到净销售额大幅增长,分别为5.11(增加4690万美元)、Lugano(增加1.068亿美元)和Arnold(增加1290万美元),但被BOA净收入的减少(减少5290万美元)部分抵消)、Velocity Outdoor(减少6,000万美元)、Altor Solutions(减少2,330万美元)和Sterno(减少2,830万美元)。在综合水平上,我们5.11和卢加诺业务的净收入增长抵消了净收入的下降
与前一年相比,我们的几项业务。我们的几个消费品牌业务,特别是BOA、PrimaLoft和Velocity,由于以下原因导致净收入下降由于供应链正常化和2022年经历的相应库存订购激增,最终市场库存水平高于预期。我们的工业企业在本年度面临通胀压力,Altor和Sterno的销售额都因此而下降。有关按业务部门划分的净收入的更详细分析,请参阅“经营业绩-我们的业务”。
除了我们拥有的企业所产生的收入外,我们不会产生任何收入。我们可能会从可用资金的投资中获得利息收入,但预计这种收入将微乎其微。我们对我们的投资业务通常是本公司向该等业务提供的贷款,以及该等业务的股权。进入信托基金和公司的现金流是这些贷款的利息支付、这些贷款的摊销和这些贷款的额外本金支付的结果。然而,在合并的基础上,这些项目将被取消。
收入成本
在综合基础上,与2022年同期相比,在截至2023年12月31日的一年中,收入成本减少了约6050万美元,这主要是由于我们某些子公司的净收入下降。根据前一年收购的时间,我们的PrimaLoft业务在2023年贡献了1800万美元的收入增量成本。与上述收入增长相对应,我们还看到收入成本显著增长,分别为5.11美元(增加2660万美元)、卢加诺(增加3190万美元)和阿诺德(增加740万美元)。与上述收入减少相对应,我们还看到美国银行(减少1910万美元)、Altor(减少3890万美元)、Velocity(减少4250万美元)和Sterno(减少3940万美元)的收入成本下降。在截至2023年12月31日的一年中,毛利润占净收入的百分比约为43.4%,而截至2022年12月31日的一年为39.0%。与截至2022年12月31日的年度相比,截至2023年12月31日的年度毛利占净销售额的百分比有所增加,这主要是由于销售的产品组合,我们利润率较高的业务的净收入增加,特别是卢加诺. 有关按业务部门划分的毛利润的更详细分析,请参阅“经营业绩-我们的业务”。
销售、一般和行政费用
在截至2023年12月31日的一年中,与2022年同期相比,合并销售、一般和行政费用增加了约6520万美元。其中约1,100万美元的增长是由于我们在2022年7月收购了PrimaLoft。由于增加了对营销和员工的投资,我们的几个消费品牌的销售、一般和管理费用也有所增加,特别是5.11(增加的1720万美元)和Lugano(增加的2760万美元)。有关销售、一般和管理方面的更详细分析,请参阅《运营结果-业务分类》按子公司业务分类的费用。在公司层面,2023年和2022年的一般和行政费用分别为1820万美元和1630万美元,增加了190万美元,原因是监管要求增加、投资者关系活动的时间安排以及人员成本上升导致专业费用增加。
管理费
根据管理服务协议,吾等向CGM支付相当于我们综合调整后净资产的0.5%(每年2.0%)的季度管理费。我们按季度收取管理费。截至2023年12月31日的年度,我们产生了约6840万美元的管理费,而截至2022年12月31日的年度的管理费为6260万美元。管理费的增加主要是由于我们在2022年7月收购了PrimaLoft。CGM豁免了MSA的有效期至2023年6月30日,以获得与PrimaLoft相关的1%的年度管理费,而不是MSA要求的2%,这导致2022年下半年和2023年上半年支付的管理费低于正常情况下应支付的管理费。此外,CGM已于2023年12月31日、2022年3月31日和2022年6月30日对MSA作出豁免,将有限责任公司持有的现金余额排除在管理费的计算之外。
摊销费用
截至2023年12月31日的年度的摊销费用比上一年增加了1110万美元,达到9580万美元,这主要是由于与2022年7月收购的PrimaLoft的收购价格分配有关的与无形资产相关的摊销费用,以及2022年7月收购的Velocity的附加收购。
减值费用
PrimaLoft在截至2023年12月31日的期间对其商誉进行了中期减值测试,原因是F低于用作收购时采购价格分配基础的预测数额的经营业绩。这是E减损测试导致PrimaLoft录音减损5780万美元的本金。由于经营结果低于我们于2023年3月31日进行的量化年度减值测试中使用的预测,Velocity在2023年第三季度对其商誉进行了中期减值测试。减值测试导致Velocity在截至2023年12月31日的一年中记录了3160万美元的减值费用。在截至2022年12月31日的期间,ErgoBaby对其商誉进行了中期减值测试,减值支出为2,060万美元。
利息支出
在截至2023年12月31日的一年中,我们记录的利息支出总额为1.052亿美元,而2022年同期为8350万美元,增加了2170万美元。本期利息支出增加反映本年度利率环境较上年同期较高,以及本年度循环信贷安排的平均未偿还金额较高。虽然未来任何加息或减息的实际时间和幅度仍不得而知,但较高的长期利率预计将影响我们2022年信贷安排下未偿还债务的利息支出。
所得税拨备
在截至2023年12月31日的一年中,我们的所得税支出为2130万美元,而2022年的所得税支出为3710万美元,与2022年相比减少了1580万美元。我们在截至2023年12月31日的一年中的有效税率为(122.6)%,而2022年同期的有效所得税税率为91.0%。我们的税率受到经常性项目的影响,例如在外国司法管辖区的税率以及我们在这些司法管辖区赚取的相对收入金额。它还受到离散项目的影响,这些项目可能在任何给定的年份发生,但每年都不一致。除州所得税外,对我们21%的法定美国联邦所得税税率与2023年我们的有效所得税税率之间的差异影响最大的项目是2023年在PrimaLoft记录的商誉减值费用,这是税收方面的永久性差异,因此不会导致所得税优惠,以及信托因美国银行资本重组而收到的分配。
截至2022年12月31日的年度与截至2021年12月31日的年度比较
净收入
与2021年同期相比,截至2022年12月31日的年度净收入增加了约2.856亿美元,增幅为16.6%。我们于2021年9月收购的卢加诺业务在2022年贡献了1.475亿美元的净收入增量,我们于2022年7月收购的PrimaLoft贡献了2470万美元。在截至2022年12月31日的一年中,与2021年相比,我们还看到净销售额大幅增长,分别为5.11(增加4,130万美元)、BOA(增加4,350万美元)、Arnold(增加1,390万美元)和Altor Solutions(增加8,110万美元),但部分被Velocity Outdoor(减少3,820万美元)和Sterno(减少2,300万美元)净收入的减少所抵消。对Altor(2021年10月收购普利茅斯泡沫)和Arnold(2021年3月收购Ramco Motors)的附加收购为2022年这些业务的收入增长做出了贡献。综合而言,尽管下半年经济不确定性和通胀压力增加,但由于收购和持续强劲的业绩,我们的子公司业务在2022年能够比前一年增加收入。有关按业务部门划分的净收入的更详细分析,请参阅“经营业绩-我们的业务”。
除了我们拥有的企业所产生的收入外,我们不会产生任何收入。我们可能会从可用资金的投资中获得利息收入,但预计这种收入将微乎其微。我们对我们业务的投资通常是以本公司向此类业务提供的贷款以及这些业务的股权的形式进行的。进入信托基金和公司的现金流是这些贷款的利息支付、这些贷款的摊销和这些贷款的额外本金支付的结果。然而,在合并的基础上,这些项目将被取消。
收入成本
在综合基础上,在截至2022年12月31日的一年中,收入成本比2021年同期增加了约1.642亿美元,这主要是由于净收入的增加。在截至12月31日的一年中,我们的卢加诺业务贡献了7270万美元的收入成本增长,
2022年,我们的PrimaLoft业务贡献了1100万美元的收入成本增长。与上述收入增长相对应,我们还看到收入成本显著增长,分别为5.11美元(增加1950万美元)、BOA(增加1770万美元)、Altor(增加6690万美元)和Arnold(增加900万美元)。我们还看到Velocity(减少1,570万美元)和Sterno(减少1,840万美元)的收入成本下降,这与上述收入的减少相对应。在截至2022年12月31日的一年中,毛利润占净收入的百分比约为39.0%,而2021年为38.4%。与截至2021年12月31日的年度相比,截至2022年12月31日的年度毛利占净销售额的百分比有所增加,这主要是由于于2021年9月收购了卢加诺,以及我们的大部分子公司实施了超过成本上升的提价。我们的大多数子公司继续经历材料、劳动力和运输成本的增加。我们的品牌消费业务和工业业务的毛利率都受到了全球供应链限制和通胀的影响,这给收入和成本带来了压力。有关按业务部门划分的毛利润的更详细分析,请参阅“经营业绩-我们的业务”。
销售、一般和行政费用
在截至2022年12月31日的一年中,综合销售、一般和行政费用增加了约6600万美元,从截至2021年12月31日的年度的4.184亿美元增加到截至2022年12月31日的年度的4.844亿美元。截至2022年12月31日的年度增长的一部分是由于我们在2021年9月收购Lugano(增加的2800万美元)和我们在2022年7月收购PrimaLoft(增加的1750万美元,其中570万美元可归因于收购成本)。我们还看到Altor与2021年第四季度发生的附加收购相关的销售、一般和行政费用增加,以及我们几个收入增加的子公司在营销和员工方面的投资增加。有关销售、一般及行政费用的详细分析,请参阅“营运业绩-业务分部”。在公司层面,2022年的一般和行政费用为1630万美元,2021年为1730万美元。2021年的公司级一般和行政费用包括与我们的选择相关的非经常性专业费用,因为该信托基金将被视为美国联邦所得税目的的公司。
付给经理的费用
根据管理服务协议,吾等向CGM支付相当于我们综合调整后净资产的0.5%(每年2.0%)的季度管理费。我们按季度收取管理费。在截至2022年12月31日的年度内,我们产生了约6260万美元的管理费,而截至2021年12月31日的年度的管理费为4640万美元。管理费的增加主要是由于我们在2021年9月收购了Lugano和2022年7月收购了PrimaLoft,以及在2021年第四季度进行了几次附加收购,但被我们在2021年8月出售Liberty所抵消。CGM豁免了MSA,有效期至2023年6月30日,将获得与PrimaLoft相关的1%的年度管理费,而不是MSA要求的2%,这导致2022年第三季度和第四季度支付的管理费低于正常情况下应支付的管理费。CGM还豁免了截至2021年12月31日的MSA,以获得与BOA相关的1%的年度管理费,而不是MSA要求的2%,这导致2021年上半年支付的管理费低于正常情况下应支付的管理费。于2021年第一季,有限责任公司与CGM订立豁免协议,根据该协议,CGM同意豁免与存放于受托人的现金收益有关的部分管理费,该部分管理费超过于2021年3月31日与2026年票据有关的应付款额。此外,CGM已于2022年3月31日和2022年6月30日对MSA作出豁免,将有限责任公司持有的现金余额排除在管理费的计算之外。
摊销费用
截至2022年12月31日的一年的摊销费用比上一年增加了110万美元,达到8470万美元,这主要是与2021年9月收购的Lugano和2022年7月收购的PrimaLoft的收购价格分配一起确认的与无形资产相关的摊销费用的结果。
减值费用
在截至2022年12月31日的期间,由于经营业绩低于历史和预测金额,ErgoBaby对其商誉进行了中期减值测试。减值测试导致ErgoBaby在截至2022年12月31日的一年中记录了2060万美元的减值支出。
利息支出
在截至2022年12月31日的一年中,我们记录的利息支出总额为8350万美元,而2021年同期为5880万美元,增加了2470万美元。2022年利息支出的增加反映了我们在2022年赎回了6亿美元的8.000%2026年优先债券并于2021年3月发行了1000亿美元的5.250%2029年优先债券,并于2021年11月发行了3亿美元的5.000%2032年优先债券,以及2022年循环信贷安排的未偿还金额增加,以及与我们于2022年7月就收购PrimaLoft而签订的4亿美元新定期贷款相关的利息支出。2022年利息支出也反映了适用于我们信贷安排下未偿还金额的较高利率环境。
所得税
在截至2022年12月31日的一年中,我们的所得税支出为3710万美元,有效所得税税率为91.0%,而2021年同期的所得税支出为1530万美元,有效所得税税率为57.5%。与截至2021年12月31日的年度的持续业务税前收入(2022年为4080万美元,而2021年为2670万美元)相比,我们在截至2022年12月31日的年度中来自持续运营的所得税前净收入增加了1410万美元。与2021年相比,2022年我们的所得税拨备增加了2180万美元。我们2021年持续经营的税前收入包括3330万美元的债务清偿亏损,我们确认这笔亏损与偿还2026年6亿美元的优先票据有关。债务清偿损失发生在信托基金,该信托基金当时为所得税目的作为合伙企业征税,不影响上一年的所得税拨备。2021年9月1日,该信托公司选择“勾选”,将该信托公司视为一家公司,以缴纳美国联邦所得税。
2022年,我们的拨备受到2021年9月收购卢加诺的推动,以及年内我们几家子公司的收益增加,特别是5.11和B此外,由于在2021年12月31日将Advanced Circuits的会计处理为待售,信托基金上一年确认的1,210万美元的税收优惠也被冲销。这一优势在2022年第三季度发生了逆转,当时Advanced Circuits不再有资格作为待售产品。公司的效果实际税率根据收入来源、收入相对于税收属性的水平以及信托产生的与公司管理费用和管理费有关的亏损等因素而浮动。除了母公司亏损的影响外,税收拨备还反映了州税和地方税、外国税和子公司的相关收入分配的影响。
经营业绩-我们的业务
我们将我们拥有的企业分为两类:(I)品牌消费类企业和(Ii)工业类企业。品牌消费者企业是指我们认为在各自的市场领域利用有价值的品牌名称的企业。我们相信,我们的品牌消费者业务在其特定类别中处于领先地位。工业企业的特征是那些专注于在特定市场部门内制造和销售特定产品或服务的企业。我们相信,我们的工业企业是其特定市场领域的领导者。在前一年,我们宣布希望收购医疗保健领域的业务,重点是外包制药、医疗制造服务和提供商服务。我们还没有在医疗保健领域收购一家企业。
品牌化消费企业
5.11
概述
5.11是一家为执法人员、消防员、急救人员、军事特种部队以及户外和探险爱好者提供专用技术服装和装备的领先供应商。5.11是一个以创新和真实性著称的品牌,直接与最终用户合作,创造专门设计的服装、鞋类和装备,旨在提高全球战术专业人员和爱好者的安全性、准确性、速度和性能。5.11在全球设有销售办事处和配送中心,5.11产品广泛分布在制服商店、军事交易所、户外零售店、自己的零售店和511atttical.com上。
经营成果
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | Year ended December 31, |
(单位:千) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
净销售额 | | $ | 533,089 | | 100.0 | % | | $ | 486,213 | | 100.0 | % | | $ | 444,963 | | 100.0 | % |
毛利 | | $ | 277,301 | | 52.0 | % | | $ | 257,007 | | 52.9 | % | | $ | 235,288 | | 52.9 | % |
销售、一般和行政费用 | | $ | 220,870 | | 41.4 | % | | $ | 203,709 | | 41.9 | % | | $ | 186,090 | | 41.8 | % |
分部营业收入 | | $ | 46,699 | | 8.8 | % | | $ | 43,531 | | 9.0 | % | | $ | 39,374 | | 8.8 | % |
截至2023年12月31日的年度与截至2022年12月31日的年度比较
净销售额
截至2023年12月31日的年度净销售额为5.331亿美元,与2022年同期相比增加了4690万美元,增幅为9.6%。这一增长主要是由于直接面向消费者的销售额增加了2980万美元,这主要是由于数字销售的强劲需求,以及自2022年12月以来开设的新零售店的销售额(截至2023年12月31日,门店总数达到123家)。此外,与上一年相比,国际销售额增加了800万美元,国内批发销售额增加了790万美元,这都是由于强劲的需求和库存供应的改善。
毛利
截至2023年12月31日的一年,毛利润占净销售额的百分比为52.0%,而截至2022年12月31日的一年为52.9%。2023年毛利润占净销售额的百分比受到产品成本上升、通过季节性库存销售的促销活动和库存储备增加的不利影响,而库存储备的增加被价格上涨以及客户组合和产品组合所有利地抵消。
销售、一般和行政费用
截至2023年12月31日的年度,销售、一般和行政费用增至2.209亿美元,占净销售额的41.4%,而截至2022年12月31日的年度,销售、一般和行政费用增至2.037亿美元,占净销售额的41.9%。截至2023年12月31日的年度销售、一般和行政费用增加的主要原因是与增加零售店相关的成本、从2022年12月31日起增加的员工人数以及与奖金相关的费用增加。这些增加被与使用临时工、坏账费用和其他费用有关的费用减少所抵消。
分部营业收入
根据上述因素,截至2023年12月31日止年度的分部营业收入为4,670万美元,较2022年同期增加320万美元。
截至2022年12月31日的年度与截至2021年12月31日的年度比较
净销售额
网络截至2022年12月31日的年度销售额为4.862亿美元,与2021年同期相比增加了4130万美元,增幅为9.3%。这一增长主要是由于直接面向消费者的增长1,960万美元,
较上年同期增长10%。零售额的增长在很大程度上是由于门店数量的增长,以及截至2022年12月31日的年度同店销售额与去年同期相比出现正增长。净销售额也受到国际销售增长1,940万美元(23.6%)的积极影响,这是由于需求强劲,以及在完成延交订单和强劲需求后,国内批发销售增长720万美元,增长5%。
毛利
在截至2022年12月31日和2021年12月31日的两年中,毛利润占净销售额的百分比为52.9%。毛利百分比受到价格上升、客户组合及产品组合的有利影响,而上述因素均被期内因物流挑战而增加的抵港海运费用所抵销。
销售、一般和行政费用
截至2022年12月31日的一年,销售、一般和行政费用增至2.037亿美元,占净销售额的41.9%,而截至2021年12月31日的一年,销售、一般和行政费用为1.861亿美元,占净销售额的41.8%。截至2022年12月31日的一年,销售、一般和行政费用的增长是由增加零售店的相关成本、为推动数字销售而增加的销售和营销支出以及新冠肺炎疫情带来的旅行和娱乐支出的增加推动的。这些增长被奖金相关费用、外部服务费用、可变市场费用和基于股票的薪酬的减少部分抵消。
分部营业收入
根据上述因素,截至2022年12月31日止年度的分部营业收入为4,350万美元,较2021年同期增加420万美元。
博阿
概述
BOA,革命性的、屡获殊荣的专利BOA Fit系统的创造者,与市场领先的品牌合作,使最好的齿轮变得更好。BOA Fit系统提供专为高性能设计的FIT解决方案,适用于雪上运动、自行车、户外、运动、工作服以及高性能头饰和支撑的鞋类。该系统由三个组成部分组成:微型可调表盘、高强度轻质花边和低摩擦花边导轨,为花边、扣子、尼龙搭扣和其他传统关闭机构创造了一种卓越的选择。每一种独特的BOA配置都是与品牌合作伙伴共同设计的,旨在为运动员提供卓越的适合性和性能,经过精心设计,可在最恶劣的条件下发挥作用,并得到BOA终身保证的支持。美国银行总部设在科罗拉多州丹佛市,在奥地利、中国大区、韩国和日本设有办事处。
经营成果
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | Year ended December 31, |
(单位:千) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
净销售额 | | $ | 155,825 | | | 100.0 | % | | $ | 208,688 | | | 100.0 | % | | $ | 165,150 | | | 100.0 | % |
毛利 | | $ | 93,038 | | | 59.7 | % | | $ | 126,768 | | | 60.7 | % | | $ | 100,976 | | | 61.1 | % |
销售、一般和行政费用 | | $ | 49,023 | | | 31.5 | % | | $ | 52,268 | | | 25.0 | % | | $ | 50,591 | | | 30.6 | % |
分部营业收入 | | $ | 27,291 | | | 17.5 | % | | $ | 57,810 | | | 27.7 | % | | $ | 33,976 | | | 20.6 | % |
截至2023年12月31日的年度与截至2022年12月31日的年度比较
净销售额
截至2023年12月31日的年度净销售额为1.558亿美元,较截至2022年12月31日的年度净销售额2.087亿美元减少5,290万美元或25.3%. 降幅反映在主要行业,包括雪上运动、自行车运动、户外运动、运动、工作服和性能支撑。销售额下降的主要因素是由于供应链的原因高于预期的终端市场库存水平
2022年,我们的许多行业都经历了正常化和相应的库存订购激增。我们预计到明年年中,库存水平将正常化。
毛利
截至2023年12月31日的一年,毛利润占净销售额的百分比为59.7%,而2022年同期为60.7%。本年度毛利占净销售额的百分比曾经是驱动 固定制造间接费用以及与工装相关的折旧费用增加.
销售、一般和行政费用
截至2023年12月31日的年度销售、一般和行政费用为4900万美元,占净销售额的31.5%,而截至2022年12月31日的年度为5230万美元,占净销售额的25.0%。本年度销售、一般和行政费用减少320万美元,主要是因为与美国银行的奖金计划有关的员工成本减少。
分部营业收入
截至2023年12月31日止年度的分部营业收入为2,730万美元,而截至2022年12月31日止年度的分部营业收入为5,780万美元,按上述因素计算减少3,050万美元。
截至2022年12月31日的年度与截至2021年12月31日的年度比较
净销售额
截至2022年12月31日的年度净销售额为2.087亿美元,较截至2021年12月31日的年度净销售额1.652亿美元增加4,350万美元,增幅为26.4%。这一增长反映在包括雪上运动、户外运动、运动和工作服装在内的主要行业。影响其增长率的三个因素是市场份额的增加、消费者参与度的增加以及由于全球供应链整体限制导致交货期延长而加快了美国银行客户的生产订单。
毛利
截至2022年12月31日的一年,毛利润占净销售额的百分比为60.7%,而2021年同期为61.1%。2022年毛利润占净销售额的百分比下降的主要原因是与生产工具投资有关的折旧费用增加。
销售、一般和行政费用
截至2022年12月31日的一年,销售、一般和行政费用为5,230万美元,占净销售额的25.0%,而截至2021年12月31日的年度为5,060万美元,占净销售额的30.6%。2022年销售、一般和行政费用增加了170万美元,这是由于与美国银行的奖金计划、增加的员工人数和营销投资相关的员工成本增加。在截至2021年12月31日的一年中,销售一般和行政费用包括向CGM支付的330万美元的整合服务费,这些费用在2022年没有发生。
分部营业收入
截至2022年12月31日的年度,部门营业收入为5780万美元,而截至2021年12月31日的年度,部门营业收入为3400万美元,基于上述因素增加了2380万美元。
ErgoBaby
概述
总部位于加利福尼亚州托兰斯的ErgoBaby是一家设计、营销和分销可穿戴婴儿手提箱和配件、毯子和婴儿床、哺乳枕头、婴儿车、保镖和相关产品的公司。ErgoBaby主要通过实体零售商、全国连锁店、在线零售商、自己的网站和分销商销售其ErgoBaby和Baby Tula品牌产品,一半以上的销售额来自美国以外的地区。
经营成果
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日止的年度, |
(单位:千) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
净销售额 | | $ | 93,859 | | 100.0 | % | | $ | 88,435 | | 100.0 | % | | $ | 93,631 | | 100.0 | % |
毛利 | | $ | 60,320 | | 64.3 | % | | $ | 54,430 | | 61.5 | % | | $ | 61,139 | | 65.3 | % |
销售、一般和行政费用 | | $ | 47,576 | | 50.7 | % | | $ | 42,740 | | 48.3 | % | | $ | 43,923 | | 46.9 | % |
减值费用 | | $ | — | | — | % | | $ | 20,552 | | 23.2 | % | | $ | — | | — | % |
分部营业收入(亏损) | | $ | 4,820 | | 5.1 | % | | $ | (16,814) | | (19.0) | % | | $ | 9,087 | | 9.7 | % |
截至2023年12月31日的年度与截至2022年12月31日的年度比较
净销售额
截至2023年12月31日的年度净销售额为9390万美元,与2022年同期相比增加了540万美元或6.1%。在截至2023年12月31日的年度内,国际销售额约为5880万美元,比2022年同期增加250万美元,主要作为Res奥特亚太地区和拉丁美洲分销商的销售额以及拥有的网站,抵消了欧洲分销商的疲软。国内销售w在截至2023年12月31日的年度内,雷亚尔为3510万美元,与2022年同期相比增加了290万美元。国内销售额的增长主要是由于我们拥有的网站以及主要客户抵消了一家大型国内零售商的关闭。
毛利
截至2023年12月31日的一年,毛利润占净销售额的百分比为64.3%,而2022年同期为61.5%。毛利在销售额中所占的百分比应该增加与前一年相比,渠道组合的转变以及入境运费和其他制造间接费用的减少。
销售、一般和行政费用
截至2023年12月31日的一年中,销售、一般和行政费用增加到约4760万美元,占净销售额的50.7%,而2022年同期为4270万美元,占净销售额的48.3%。与截至2023年12月31日的年度相比,销售、一般和行政费用增加2022年12月31日的原因是工资支出和应计费用,出境货运、仓储和营销费用增加,以及法律费用增加。
分部营业收入(亏损)
截至2023年12月31日的一年中,该部门的营业收入增加了2160万美元,营业收入为480万美元,而2022年同期的营业亏损为1680万美元。ERGO在确定中期减值测试是必要的后,于2022年确认减值支出为2,060万美元。
截至2022年12月31日的年度与截至2021年12月31日的年度比较
净销售额
截至2022年12月31日的年度净销售额为8840万美元,与2021年同期相比减少了520万美元或5.5%。在截至2022年12月31日的一年中,国际销售额约为5620万美元,比2021年同期减少了410万美元,这主要是由于亚太地区持续的旅行限制导致分销商销售放缓。英国经济放缓也是造成这一下降的原因之一。在截至2022年12月31日的一年中,国内销售额为3220万美元,与2021年同期相比减少了110万美元。国内销售额的下降主要是由于图拉电子商务销售额低于上一年。
毛利
截至2022年12月31日的一年,毛利润占净销售额的百分比为61.5%,而2021年同期为65.3%。毛利润占销售额的百分比的下降是由于渠道组合的变化,
材料成本增加,供应链短缺导致入境货运(包括空运)增加,以及欧洲联盟外币汇率波动的影响。
销售、一般和行政费用
截至2022年12月31日的一年,销售、一般和行政费用降至约4270万美元,占净销售额的48.3%,而2021年同期为4390万美元,占净销售额的46.9%。与截至2021年12月31日的年度相比,截至2022年12月31日的年度销售、一般和行政费用减少是由于有利的工资支出。
减值费用
在截至2022年12月31日的期间,由于经营业绩低于历史和预测金额,ErgoBaby对其商誉进行了中期减值测试。减值测试导致ErgoBaby在截至2022年12月31日的一年中记录了2060万美元的减值支出。
分部营业收入(亏损)
在截至2022年12月31日的一年中,该部门的营业收入减少了2590万美元,营业亏损为1680万美元,而2021年同期的营业收入为910万美元。ERGO在确定中期减值测试是必要的后,于2022年确认减值支出为2,060万美元。
卢加诺
概述
卢加诺是一家领先的高端、独一无二的珠宝的设计师、制造商和营销商,受到世界上一些最挑剔的客户的追捧。卢加诺通过自己的零售沙龙以及卢加诺与马术、艺术和慈善社区中有影响力的组织合作主办或赞助的活动的弹出式陈列室进行销售。卢加诺的总部设在加利福尼亚州的纽波特海滩。
经营成果
在以下经营业绩中,我们提供了卢加诺截至2021年12月31日年度的比较形式经营业绩,就像我们在202年1月1日收购了该业务一样1. 以下业务的结果包括有关收购前期间的备考调整和适用时的解释。《奥普》自收购之日起,即2021年9月3日,卢加诺的评级结果已包括在综合运营结果中。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日止的年度, |
(单位:千) | | 2023 | | 2022 | | 2021 | | |
| | | | | | | | 形式上 | | | | |
净销售额 | | $ | 308,321 | | 100.0 | % | | $ | 201,507 | | 100.0 | % | | $ | 125,105 | | 100.0 | % | | | |
毛利 | | $ | 173,546 | | 56.3 | % | | $ | 98,596 | | 48.9 | % | | $ | 58,778 | | 47.0 | % | | | |
销售、一般和行政费用 | | $ | 67,531 | | 21.9 | % | | $ | 39,960 | | 19.8 | % | | $ | 23,846 | | 19.1 | % | | | |
分部营业收入 | | $ | 100,306 | | 32.5 | % | | $ | 53,015 | | 26.3 | % | | $ | 29,165 | | 23.3 | % | | | |
卢加诺截至2021年12月31日的预计财务信息包括2021年1月1日至2021年9月3日(卢加诺的收购日期)期间的业务收购前结果,以供比较。对卢加诺的历史结果进行了调整,以反映与收购有关的购进会计调整。运营的预计结果包括以下预计调整,就像我们已于2021年1月1日收购卢加诺一样:
•截至2021年12月31日的年度,与资本资产折旧寿命增加相关的折旧费用为30万美元。
•与卢加诺收购价格分配相关的无形资产相关摊销费用500万美元截至2021年12月31日的年度。
•本应于期内支付予经理的管理费。
截至2023年12月31日的年度与截至2022年12月31日的年度比较
净销售额
与截至2022年12月31日的同期相比,截至2023年12月31日的年度净销售额增长约1.068亿美元或53.0%,至3.083亿美元。卢加诺主要通过加利福尼亚州、佛罗里达州、德克萨斯州、华盛顿特区、科罗拉多州和康涅狄格州的零售沙龙,以及每年在多个马术、社交和慈善活动中的弹出式展厅销售高端珠宝。今年,卢加诺在现有地点的销售额有所增加,因为它投资于扩大库存以及销售、营销和活动人员,同时增加了参加的社交和慈善活动的数量。卢加诺还于2023年3月在华盛顿特区开设了门店,2023年9月在康涅狄格州格林威治开设了门店,并于2023年11月在佛罗里达州棕榈滩开设了旗舰店,预计近期将开设更多零售店,以进一步扩大销售机会。
毛利
在截至2023年12月31日的一年中,毛利润占净销售额的百分比约为56.3%,而截至2022年12月31日的一年为48.9%。卢加诺拥有广泛的供应商网络,他们通过这些网络采购高质量的钻石和宝石,这些钻石和宝石占销售成本的很大比例。卢加诺珠宝的独特性可能会导致利润率在不同时期出现波动,这取决于该时期销售的设计。在前一年,卢加诺记录了550万美元的摊销,这是由于收购收购价格分配导致的库存增加。撇除递增摊销的影响,截至2022年12月31日止年度的毛利占净销售额的百分比为51.7%。
销售、一般和行政费用
截至2023年12月31日的一年中,销售、一般和行政费用增加到约6750万美元,占净销售额的21.9%,而2022年同期为4000万美元,占净销售额的19.8%。销售、一般和行政费用增加的原因是营销支出和人员成本增加,以支持卢加诺公司销售增长和向新市场扩张,以及新地点的租金和运营成本。
分部营业收入
在截至2023年12月31日的年度内,部门营业收入增加了4730万美元,达到1.03亿美元,而2022年同期的部门营业收入为5300万美元,主要是由于2023年销售额和毛利润的增加,如上所述。
截至2022年12月31日的年度与截至2021年12月31日的形式年度比较
净销售额
与截至2021年12月31日的同期相比,截至2022年12月31日的年度净销售额增加了约7640万美元,增幅为61.1%,达到2.015亿美元。2021年上半年的销售额受到新冠肺炎大流行的影响,限制了卢加诺参加的活动数量,并导致与2022年相比净销售额下降。在截至2022年12月31日的一年中,卢加诺的销售额有所增长,因为它投资于扩大销售、营销和活动人员,并增加了参加的活动数量。
毛利
在截至2022年12月31日的一年中,毛利润占净销售额的百分比约为48.9%,而截至2021年12月31日的一年为47.0%。卢加诺拥有广泛的供应商网络,他们通过这些网络采购高质量的钻石和宝石,这些钻石和宝石占销售成本的很大比例。卢加诺珠宝的独特性可能会导致利润率在不同时期出现波动,这取决于该时期销售的设计。在截至2022年12月31日的一年中,卢加诺记录了因收购收购价格分配而产生的库存递增摊销550万美元。撇除递增摊销的影响,截至2022年12月31日止年度的毛利占净销售额的百分比为51.7%。2021年,卢加诺记录了280万美元的摊销,与收购收购价格分配导致的库存递增摊销有关的售出商品成本。剔除库存增加的影响,截至2021年12月31日的年度毛利润占净销售额的百分比为49.2%。
销售、一般和行政费用
截至2022年12月31日的一年,销售、一般和行政费用增至约4000万美元,占净销售额的19.8%,而2021年同期为2380万美元,占净销售额的19.1%。卢加诺在2022年大幅增加了员工人数,因为它投资了更多的专业人员来支持其增长,并在截至2022年12月31日的一年中扩大了对广告和营销支出的投资。
分部营业收入
在截至2022年12月31日的年度内,部门营业收入增加了2390万美元,达到5300万美元,而2021年同期的部门营业收入为2920万美元,这主要是如上所述2022年销售额和毛利润增加的结果。
PrimaLoft
概述
PrimaLoft Technologies是一家领先的品牌、高性能合成绝缘材料供应商,主要用于消费外衣和配件。PrimaLoft合成隔热材料产品组合既可以模仿自然羽绒美学,又可以自由设计从时尚泡芙到轻便高性能服装等各种服装。PrimaLoft隔热材料还为品牌合作伙伴提供了卓越的经济性,并通过使用回收的低碳投入物实现了更好的可持续性特征。PrimaLoft的总部设在纽约莱瑟姆。
经营成果
在以下经营业绩中,我们提供了PrimaLoft在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度的比较形式经营业绩,就像我们在202年1月1日收购了该业务一样1. 以下业务的结果包括有关收购前期间的备考调整和适用时的解释。《奥普》自收购之日起,即2022年7月12日,PrimaLoft的评级结果已包括在综合运营结果中。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | Year ended December 31, |
| | 2023 | 2022 | | 2021 |
(单位:千) | | | | | 形式上 | | | | 形式上 | | |
净销售额 | | $ | 67,053 | | | 100.0 | % | $ | 79,929 | | | 100.0 | % | | $ | 65,882 | | | 100.0 | % |
毛利 | | $ | 42,015 | | | 62.7 | % | $ | 47,513 | | | 59.4 | % | | $ | 40,153 | | | 60.9 | % |
销售、一般和行政费用 | | $ | 19,448 | | | 29.0 | % | $ | 27,576 | | | 34.5 | % | | $ | 17,308 | | | 26.3 | % |
摊销费用 | | $ | 20,814 | | | 31.0 | % | $ | 20,814 | | | 26.0 | % | | $ | 20,814 | | | 31.6 | % |
减值费用 | | $ | 57,810 | | | 86.2 | % | $ | — | | | — | % | | $ | — | | | — | % |
分部营业收入(亏损) | | $ | (57,057) | | | (85.1) | % | $ | (1,877) | | | (2.3) | % | | $ | 1,031 | | | 1.6 | % |
预计运营结果包括以下预计调整,就像我们已于2021年1月1日收购PrimaLoft一样:
·计入与新增项目PrimaLoft收购价分配相关的无形资产摊销费用aL分别为640万美元和1180万美元截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度。
·支付本应在每个期间向经理支付的100万美元的管理费。
截至2023年12月31日的年度与截至2022年12月31日的形式年度比较
净销售额
截至2023年12月31日的年度净销售额为6710万美元,与截至2022年12月31日的年度净销售额7990万美元相比减少了1290万美元。截至本年度止年度的净销售额减少2023年12月31日是可归属的吗E至高于预期的终端市场库存水平导致从现有客户那里获得更低的订单在今年上半年。我们预计零售订单将在2024年开始正常化。
毛利
与截至2022年12月31日的年度相比,截至2023年12月31日的年度毛利减少550万美元,主要是由于上述净销售额的下降。截至2023年12月31日的年度,毛利润占净销售额的百分比为62.7%,而截至2022年12月31日的年度,毛利润占销售额的百分比为59.4%。在前一年,PrimaLoft记录ED$60万年内因收购收购价格分配而产生的库存递增摊销。撇除递增摊销的影响,截至2022年12月31日止年度的毛利占净销售额的百分比为60.2%。毛利润占销售额的百分比同比增长,主要是由于2022年第四季度实施的提价。
销售一般费用和行政费用
截至2023年12月31日的年度销售、一般和行政费用为1,940万美元,占净销售额的29.0%,而截至2022年12月31日的年度为2,760万美元,占净销售额的34.5%。在截至2022年12月31日的一年中,销售、一般和行政费用包括与公司收购PrimaLoft相关的580万美元的交易成本。不包括交易成本、销售费用、一般费用和管理费用由于股票薪酬减少和营销费用减少,减少了约240万美元。
减值费用
PrimaLoft对其截至2023年12月31日的商誉进行了中期减值测试,原因是经营业绩低于在收购时用作采购价格分配基础的预测金额。减值测试导致PrimaLoft记录减值费用为$57.8在截至2023年12月31日的一年中,
分部营业亏损
截至2023年12月31日的年度的部门运营亏损为5710万美元,而2022年同期的部门运营亏损为190万美元,这主要是由于2023年第四季度记录的商誉减值所致。
截至2022年12月31日的预计年度与截至2021年12月31日的预计年度
净销售额
截至2022年12月31日的年度净销售额为7,990万美元,比截至2021年12月31日的年度净销售额6,590万美元增加1,400万美元。在截至2022年12月31日的一年中,净销售额的增长是由于品牌合作伙伴从DOWN和合成替代品获得的市场份额的增加,以及户外市场的强劲增长。
毛利
与截至2021年12月31日的年度相比,截至2022年12月31日的年度毛利增加了740万美元。截至2022年12月31日的年度,毛利占净销售额的百分比为59.4%,而截至2021年12月31日的年度,毛利占销售额的百分比为60.9%。在截至2022年12月31日的一年中,PrimaLoft记录了因收购收购价格分配而导致的库存递增摊销60万美元。撇除递增摊销的影响,截至2022年12月31日止年度的毛利占净销售额的百分比为60.2%。毛利润占销售额的百分比逐年下降,主要原因是投入成本先于价格上涨而增加。
销售一般费用和行政费用
截至2022年12月31日的一年,销售、一般和行政费用为2760万美元,占净销售额的34.5%,而截至2021年12月31日的一年,销售、一般和行政费用为1730万美元,占净销售额的26.3%。2022年的销售、一般和行政费用包括与公司收购PrimaLoft有关的580万美元的交易成本,以及240万美元的整合服务费。
分部营业收入(亏损)
主要由于上述因素,截至2022年12月31日止年度的分部营业亏损为190万美元,较2021年同期的分部营业收入100万美元减少290万美元。
室外速度
概述
Velity Outdoor是一家领先的气枪、射箭产品、激光瞄准设备、狩猎服装和相关配件的设计商、制造商和营销商。Velity Outdoor以Crosman、Benjamin、LaserMax、Ravin、CenterPoint和King‘s Camo等品牌提供产品,通过全国零售连锁店、大众商家、经销商和分销商网络销售。气枪产品类别包括气步枪、气手枪和一系列配件,包括靶子、枪套和外壳。Velity Outdoor的其他主要产品类别是射箭,产品包括CenterPoint和Ravin弩、消耗品(包括钢铁和塑料BBS)、铅弹和二氧化碳子弹、用于枪支的激光和气软产品。服装类别提供狩猎和休闲服装,利用King自己的专有迷彩图案。
经营成果
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | Year ended December 31, |
(单位:千) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
净销售额 | | $ | 172,190 | | 100.0 | % | | $ | 232,238 | | 100.0 | % | | $ | 270,426 | | 100.0 | % |
毛利 | | $ | 45,161 | | 26.2 | % | | $ | 62,686 | | 27.0 | % | | $ | 85,147 | | 31.5 | % |
销售、一般和行政费用 | | $ | 36,316 | | 21.1 | % | | $ | 33,867 | | 14.6 | % | | $ | 35,790 | | 13.2 | % |
减值费用 | | $ | 31,590 | | 18.3 | % | | $ | — | | — | % | | $ | — | | — | % |
分部营业收入(亏损) | | $ | (32,828) | | (19.1) | % | | $ | 18,961 | | 8.2 | % | | $ | 39,725 | | 14.7 | % |
截至2023年12月31日的年度与截至2022年12月31日的年度比较
净销售额
截至2023年12月31日的年度净销售额为1.722亿美元,而截至2022年12月31日的年度净销售额为2.322亿美元,减少6000万美元,降幅为25.9%。在截至2023年12月31日的年度内,净销售额的下降主要是由于整个户外运动用品类别的消费者需求下降,以及零售商减少了手头的库存天数。
毛利
截至2023年12月31日的一年,毛利润占净销售额的百分比为26.2%,而截至2022年12月31日的一年为27.0%。毛利占净销售额的百分比下降主要是由于客户和产品混合。
销售一般费用和行政费用
截至2023年12月31日的年度销售、一般和行政费用为3630万美元,占净销售额的21.1%,而截至2022年12月31日的年度为3390万美元,占净销售额的14.6%。销售、一般和行政费用的增加主要是原因是与国王的收购相关的收入和营销投资减少。
减值费用
在截至2023年9月30日的季度里,由于经营结果低于2023年3月进行的量化减值测试中使用的预期金额,Velity对其商誉进行了中期减值测试。减值测试在截至2023年12月31日的一年中产生了3160万美元的Velocity记录减值支出。
分部营业收入(亏损)
截至2023年12月31日止年度的分部营业亏损为3,280万美元,较2022年同期的分部营业收入1,900万美元减少5,180万美元。截至2022年12月31日的年度分部营业收入减少反映了上述因素。
截至2022年12月31日的年度与截至2021年12月31日的年度比较
净销售额
截至2022年12月31日的年度净销售额为2.322亿美元,而截至2021年12月31日的年度净销售额为2.704亿美元,减少了3820万美元,降幅为14.1%。在截至2022年12月31日的一年中,净销售额的下降主要是由于通胀压力影响了对低价气枪和射箭产品的需求,部分被King收购Camo的影响所抵消。
毛利
截至2022年12月31日的一年,毛利润占净销售额的百分比为27.0%,而2021年12月31日的毛利润为31.5%。毛利占净销售额的百分比下降主要是由于Velocity销售了更多利润率较低的传统产品,而不是利润率较高的新型号,以及供应链成本的增加。
销售一般费用和行政费用
截至2022年12月31日的一年,销售、一般和行政费用为3390万美元,占净销售额的14.6%,而截至2021年12月31日的一年为3580万美元,占净销售额的13.2%。销售、一般和行政费用的增加是由于净销售额的下降,销售、一般和行政费用的支出在销量相关费用的推动下同比下降。
分部营业收入
截至2022年12月31日止年度的分部营业收入为1,900万美元,较2021年同期的分部营业收入3,970万美元减少2,080万美元。截至2022年12月31日的年度分部营业收入减少反映了上述因素。
工业企业
Altor解决方案
概述
Altor Solutions成立于1957年,总部位于亚利桑那州斯科茨代尔,是一家由发泡聚苯乙烯(EPS)和发泡聚丙烯(EPP)制成的定制模塑防护泡沫解决方案和原始设备制造商(OEM)组件的设计和制造商。Altor在北美经营着15家成型和制造工厂,向各种终端市场提供产品,包括家用电器和电子产品、制药、保健和保健、汽车、建筑产品等。
经营成果
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | Year ended December 31, |
(单位:千) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
净销售额 | | $ | 238,030 | | 100.0 | % | | $ | 261,338 | | 100.0 | % | | $ | 180,217 | | 100.0 | % |
毛利 | | $ | 73,616 | | 30.9 | % | | $ | 58,029 | | 22.2 | % | | $ | 43,759 | | 24.3 | % |
销售、一般和行政费用 | | $ | 28,666 | | 12.0 | % | | $ | 23,031 | | 8.8 | % | | $ | 17,068 | | 9.5 | % |
分部营业收入 | | $ | 34,566 | | 14.5 | % | | $ | 24,591 | | 9.4 | % | | $ | 17,962 | | 10.0 | % |
截至2023年12月31日的年度与截至2022年12月31日的年度比较
净销售额
截至2023年12月31日的年度净销售额为2.38亿美元,较截至2022年12月31日的年度减少2,330万美元,降幅为8.9%。这一期间净销售额下降的原因是销售量比上一年减少,主要是建筑和建筑产品。
毛利
截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度,毛利润占净销售额的百分比分别为30.9%和22.2%。在截至2023年12月31日的一年中,毛利润占净销售额的百分比有所增加,这主要是由于客户销售组合和原材料价格调整的共同作用。
销售、一般和行政费用
截至2023年12月31日的年度的销售、一般和行政费用为2870万美元,而截至2022年12月31日的年度为2300万美元,增加了560万美元。截至2023年12月31日止年度的销售、一般及行政开支增加,主要是由于投资于组织架构及实施各项战略措施。
分部营业收入
截至2023年12月31日止年度的分部营业收入为3,460万美元,而截至2022年12月31日止年度则为2,460万美元,按上述因素计算增加1,000万美元。
截至2022年12月31日的年度与截至2021年12月31日的年度比较
净销售额
截至2022年12月31日的年度净销售额为2.613亿美元,较截至2021年12月31日的年度增加8110万美元,增幅为45.0%。本年度净销售额的增长主要是由于于2021年10月收购了普利茅斯泡沫塑料、Altor家电和冷链客户部门的有机增长,以及2021年下半年和2022年上半年销售价格的合同和普遍上涨。截至2022年12月31日的年度,普利茅斯泡沫公司的销售额为6420万美元。
毛利
截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度,毛利润占净销售额的百分比分别为22.2%和24.3%。在截至2022年12月31日的一年中,毛利润占净销售额的百分比的下降主要是由于Altor的主要原材料、发泡聚苯乙烯(“EPS”)的价格上涨,以及运营成本的增加,特别是劳动力。我们预计毛利润占净销售额的百分比在近期至中期将有所改善,因为我们计划提高合同价格,我们预计原材料投入成本将稳定下来。
销售、一般和行政费用
截至2022年12月31日的一年,销售、一般和行政费用为2300万美元,而截至2021年12月31日的一年为1710万美元,增加了600万美元。截至2022年12月31日的年度销售、一般和行政费用的增加主要是由于在2021年第四季度收购了普利茅斯泡沫公司。
分部营业收入
截至2022年12月31日止年度的分部营业收入为2,460万美元,而截至2021年12月31日止年度则为1,800万美元,按上述因素计算增加660万美元。
阿诺德
概述
Arnold服务于各种市场,包括航空航天和国防、一般工业、赛车运动/运输、石油和天然气、医疗、能源、复印和广告专业。在100多年的历史中,阿诺德成功地发展和调整了其产品、技术和制造业务,以满足当前和新兴市场的需求。阿诺德工程师为电机、发电机、传感器和其他系统和部件中的关键任务提供和生产高性能永磁体(PMAG)、定子、转子和全电动马达(“RAMCO”)、精密箔产品(精密薄金属或“PTM”)和柔性磁体(FLEXMAG™)。基于其长期的合作关系,Arnold已经建立了一个多元化的蓝筹客户基础,总计超过2,000名客户和全球领先的系统集成商,重点放在北美、欧洲和亚洲。阿诺德建立了首选的稀土供应链,并拥有领先的稀土和其他永磁体生产能力。我们相信,Arnold是美国最大、技术最先进的工程磁系统解决方案提供商和制造商。
经营成果
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日止的年度, |
(单位:千) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
净销售额 | | $ | 166,679 | | 100.0 | % | | $ | 153,815 | | 100.0 | % | | $ | 139,941 | | 100.0 | % |
毛利 | | $ | 49,812 | | 29.9 | % | | $ | 44,384 | | 28.9 | % | | $ | 39,463 | | 28.2 | % |
销售、一般和行政费用 | | $ | 25,224 | | 15.1 | % | | $ | 24,360 | | 15.8 | % | | $ | 22,751 | | 16.3 | % |
分部营业收入 | | $ | 21,587 | | 13.0 | % | | $ | 16,700 | | 10.9 | % | | $ | 11,988 | | 8.6 | % |
截至2023年12月31日的年度与截至2022年12月31日的年度比较
净销售额
截至2023年12月31日的年度净销售额约为1.667亿美元,与2022年同期相比增加了1290万美元。净销售额的增长主要是由于航空航天和国防以及工业等几个市场需求增加的结果。截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度,国际销售额分别为5110万美元和4790万美元,增加了320万美元。
毛利
截至2023年12月31日的一年,毛利润为4980万美元,而2022年同期为4440万美元。毛利润占净销售额的百分比从2022年的28.9%增加到2023年的29.9%,主要原因是产品组合和运营改进..
销售、一般和行政费用
截至2023年12月31日的一年中,销售、一般和行政费用为2520万美元,而截至2022年12月31日的一年中,销售、一般和行政费用约为2440万美元。销售一般和行政费用增加的原因是与人员编制有关的成本增加以及差旅和法律费用增加。销售、一般和行政费用占截至2023年12月31日的年度净销售额的15.1%,而2022年同期为15.8%。销售、一般和行政费用占净销售额的百分比下降是由于总体销售量高于上一年。
分部营业收入
Arnold于截至2023年12月31日止年度的分部营业收入约为2,160万美元,而截至2022年12月31日止年度的分部营业收入为1,670万美元,按上述因素计算,较上年增加490万美元。
截至2022年12月31日的年度与截至2021年12月31日的年度比较
净销售额
截至2022年12月31日的年度净销售额约为1.538亿美元,与2021年同期相比增加了1390万美元。净销售额的增长主要是由于包括工业和运输在内的几个市场需求增加,部分原因是2021年3月收购了Ramco Electric Motors,Inc.。截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度,国际销售额分别为4790万美元和4300万美元,增加了490万美元。
毛利
截至2022年12月31日的一年,毛利润为4440万美元,而2021年同期为3950万美元。毛利润占净销售额的百分比从2021年的28.2%上升到2022年的28.9%,这主要是由于销量增加、有利的产品组合和运营效率的提高。
销售、一般和行政费用
在截至2022年12月31日的一年中,销售、一般和行政费用为2440万美元,而截至2021年12月31日的一年中,销售、一般和行政费用约为2280万美元。销售一般和行政费用增加的主要原因是与员工相关的成本增加,部分原因是2021年3月收购Ramco Electric Motors,Inc.以及差旅和佣金费用增加。销售、一般和行政费用占截至2022年12月31日的年度净销售额的15.8%,而2021年同期为16.3%。销售、一般和行政费用占净销售额的百分比下降是由于总体销售量高于上一年。
分部营业收入
Arnold在截至2022年12月31日的年度的部门运营收入约为1670万美元,而截至2021年12月31日的年度的部门运营收入为1200万美元,基于上述因素,同比增加470万美元。
斯特诺
概述
Sterno总部设在得克萨斯州普莱诺,是Sterno,LLC(“Sterno Products”)和RImports Inc.(“RImports”)的母公司。Sterno是面向消费市场的便携式食品加热系统、创意室内外照明和家居香水解决方案的领先制造商和营销商。Sterno还为消费市场生产创意室内外照明和家居香水解决方案。Sterno通过Sterno产品提供广泛的灯芯和凝胶摩擦系统、丁烷炉及配件、液体和传统蜡蜡烛、餐饮设备和灯具,以及通过RImports用于家居装饰和香水系统的芳香蜡块、保暖产品、户外照明和精油。
经营成果
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | Year ended December 31, |
(单位:千) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
净销售额 | | $ | 323,830 | | | 100.0 | % | | $ | 352,152 | | | 100.0 | % | | $ | 375,127 | | | 100.0 | % |
毛利 | | $ | 78,514 | | | 24.2 | % | | $ | 67,426 | | | 19.1 | % | | $ | 72,010 | | | 19.2 | % |
销售、一般和行政费用 | | $ | 36,713 | | | 11.3 | % | | $ | 30,594 | | | 8.7 | % | | $ | 32,856 | | | 8.8 | % |
分部营业收入 | | $ | 24,852 | | | 7.7 | % | | $ | 19,801 | | | 5.6 | % | | $ | 19,877 | | | 5.3 | % |
截至2023年12月31日的年度与截至2022年12月31日的年度比较
净销售额
截至2023年12月31日的年度净销售额约为3.238亿美元,与截至2022年12月31日的年度净销售额相比减少了2830万美元或8.0%。净销售额差异反映了由于Sterno Products和RImports服务类别的竞争加剧以及RImports的消费者可自由支配购买行为因通胀压力而发生变化,导致销售额下降。
毛利
截至2023年12月31日的一年,毛利润为7850万美元,而2022年同期为6740万美元。与2022年相比,2023年的毛利润增加了令人震惊的属性有能力的 以降低整个业务的运费成本和有利的材料成本,以及Sterno Products涨价的影响。毛利润占净销售额的百分比从截至2022年12月31日的年度的19.1%增加到截至2023年12月31日的同期的24.2%。
销售、一般和行政费用
截至2023年12月31日的年度的销售、一般和行政费用约为3670万美元,而截至2022年12月31日的年度为3060万美元,增加了610万美元或20.0%,反映出本年度公司两个部门的营销费用、工资和福利都有所增加。销售,通用L及行政开支分别占截至2023年12月31日止年度及截至2022年12月31日止年度净销售额的11.3%及8.7%。
分部营业收入
根据上述因素,截至2023年12月31日止年度的分部营业收入约为2,490万美元,较2022年同期增加510万美元。
截至2022年12月31日的年度与截至2021年12月31日的年度比较
净销售额
截至2022年12月31日的年度净销售额约为3.522亿美元,比截至2021年12月31日的年度净销售额减少2300万美元或6.1%。净销售额差异反映了由于通胀压力导致可自由支配的消费者购买行为发生变化,R Imports的销售疲软,但由于商务旅行和会议的增加,Sterno的销售额与前一年相比有所上升,部分抵消了这一影响。
毛利
截至2022年12月31日的一年,毛利润为6740万美元,而2021年同期为7200万美元。与2021年相比,2022年毛利下降的主要原因是RImports的销售量减少,以及通胀推动的原材料成本和运费增加。毛利润占净销售额的百分比从截至2021年12月31日的一年的19.2%下降到截至2022年12月31日的同期的19.1%。
销售、一般和行政费用
截至2022年12月31日的一年,销售、一般和行政费用约为3,060万美元,而截至2021年12月31日的一年为3,290万美元,减少了230万美元,降幅为6.9%,反映出工资和佣金减少。销售、一般和行政费用占截至2022年12月31日的年度净销售额的8.7%,占截至2021年12月31日的年度的8.8%。
分部营业收入
根据上述因素,截至2022年12月31日的年度分部营业收入约为1,980万美元,比2021年同期减少10万美元,这是由于上一年某些无形资产的全额摊销导致摊销费用同比下降。
流动性与资本资源
我们主要从子公司的运营中产生现金,我们有能力根据2022年的信贷安排借入资金,为我们的运营、投资和融资活动提供资金。2021年,我们提交了一份招股说明书补充文件,根据该文件,我们可以,但我们没有义务发行和出售高达5亿美元的信托普通股,其金额和时间由我们决定。实际销售将取决于我们不时确定的各种因素,包括市场状况、信托普通股的交易价格以及我们对适当资金来源的决定。我们现金的主要用途是运营费用、支付管理费、资本支出、营运资金需求、偿债、普通股和优先信托股票的股息,以及包括收购在内的战略增长举措。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日,我们的可用现金和现金等价物总额分别为4.505亿美元和5660万美元。2023年11月,我们出售了Marucci子公司,获得了大约4.84亿美元F成交时的总收益。出售Marucci的部分收益用于偿还公司2022年循环信贷安排下的未偿债务,剩余金额于2023年12月31日存入短期投资和储蓄账户。2024年1月31日,公司利用资产负债表上持有的现金完成了对蜜罐的收购。
截至2023年12月31日,我们有10亿美元的债务与我们的5.250%2029年债券相关,3亿美元与我们的2022年债券相关的债务,3.85亿美元的2022年定期贷款未偿还,我们的2022年循环信贷安排没有未偿还的金额。只有我们的2022年定期贷款需要支付本金。长期债务流动资金需求包括在债券各自到期日全额支付我们的票据、2022年循环信贷安排下的未偿还金额(如果有的话)以及2022年定期贷款项下的本金支付。2022年定期贷款要求从2022年9月30日开始每季度支付250万至750万美元,所有剩余本金和利息将于2027年7月12日到期,也就是2022年定期贷款的到期日。截至2023年12月31日,我们约23%的未偿债务受到利率变化的影响。
下表汇总了本年度我们的现金活动:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Year ended December 31, |
(单位:千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
经营活动提供(用于)的现金 | $ | 78,080 | | | $ | (28,291) | | | $ | 134,051 | |
由投资活动提供(用于)的现金 | 570,503 | | | (626,725) | | | (317,496) | |
融资活动提供的现金(用于) | (260,163) | | | 556,885 | | | 273,206 | |
汇率对现金及现金等价物的影响 | 786 | | | (1,331) | | | 228 | |
增加(减少)现金和现金等价物 | $ | 389,206 | | | $ | (99,462) | | | $ | 89,989 | |
经营活动现金流
2023
截至2023年12月31日的年度,经营活动提供的现金流总额约为7810万美元,比当年经营活动使用的现金流2830万美元增加1.064亿美元截至2022年12月31日。业务活动提供的现金增加的主要原因是2023年用于周转资金的现金减少。截至2023年12月31日的年度,营运资金用于经营活动的现金为1.533亿美元,而截至2022年12月31日的年度,营运资本的经营活动现金为2.246亿美元。在截至2023年12月31日的一年中,营运资本现金使用量的减少主要反映了库存管理战略,因为我们的几项业务在2023年期间实现了高于正常水平的库存水平。在前一年,由于交付期较长,这些业务大幅增加了库存水平,以应对供应链问题,导致全年现金流出增加。现金周转资金的使用也反映了卢加诺在2022年和2023年期间的大量库存积累。卢加诺在2022年和2023年都使用了大量现金来建立库存,以支持其销售增长战略,在截至2023年12月31日的一年中,净库存增加了1.574亿美元,在截至2022年12月31日的一年中,净库存增加了1.045亿美元。我们认为,2023年营运资本的使用反映了我们的企业对现金的使用更加正常化,因为供应链在过去一年里已经正常化,尽管卢加诺将继续使用营运资本来支持其销售增长。
2022
截至2022年12月31日的一年中,用于经营活动的现金流总额约为2830万美元,与截至2021年12月31日的一年中由经营活动提供的1.341亿美元的现金流相比减少了1.623亿美元。2022年现金流减少的主要原因是用于周转资金的现金增加。截至2022年12月31日的年度用于营运资本的现金为2.524亿美元,而截至2021年12月31日的年度用于营运资本的现金为8380万美元。我们通常在上半年有更多的现金用于营运资本,因为我们的大多数公司将在第四季度之后建立库存;然而,在2022年,我们的几个子公司大幅增加了库存水平,以应对更长的交付期带来的供应链问题,导致全年现金流出增加。2022年用于营运资金的经营活动的现金增加也反映了前一年第三季度收购卢加诺的情况。卢加诺使用了大量现金来建立库存,以支持其销售增长战略(2022年约有1.045亿美元现金用于购买库存)。
2021
截至2021年12月31日的年度,经营活动提供的现金流总额约为1.341亿美元,与截至2020年12月31日的年度1.486亿美元的经营活动现金流相比,减少了1460万美元。2021年现金流减少的主要原因是用于周转资金的现金增加。截至2021年12月31日止年度,营运资金营运资金所用现金为8,100万美元,而截至2020年12月31日止年度营运资金营运资金所用现金为240万美元。我们通常在上半年有更多的现金用于营运资本,因为我们的大多数公司将在第四季度之后积累库存。2021年,由于供应链问题导致交付期明显延长,我们的几个业务的库存水平高于正常水平,这导致2021年12月31日的库存水平更高。2020年,新冠肺炎疫情导致我们的企业在经济存在不确定性的情况下实施了各种措施来保存现金和增加流动性,从而降低了营运资金的现金使用率。运营活动中用于营运资本的现金增加也反映了分别在2020年第二季度和第四季度收购Marucci Sports和BOA,以及在2021年第三季度收购Lugano。
投资活动产生的现金流
2023
截至2023年12月31日的年度,投资活动提供的现金流总额约为5.705亿美元,而截至2022年12月31日的年度,用于投资活动的现金流为6.267亿美元。截至2023年12月31日的年度的投资活动反映了我们在2023年2月出售Advanced Circuits和2023年11月出售Marucci的收益(总收益5.03亿美元)。2022年投资活动中使用的现金流反映了我们在2022年第三季度收购了PrimaLoft,以及我们Velocity业务的一项小型附加收购。2022年用于收购的现金总额为5.705亿美元(包括用于收购的150万美元现金,这些现金包括在非持续运营中)。
我们的资本支出减少减少了520万美元与截至2022年12月31日的年度相比,截至2023年12月31日的年度资本支出为5580万美元,2022年资本支出为6100万美元。资本支出减少的主要原因是,与2022年相比,2023年新开设的零售店数量为5.11家(2023年开设了13家,2022年开设了25家)。我们预计2024财年的资本支出将为AP大约5,000万至6,000万美元。
2022
在截至2022年12月31日的一年中,用于投资活动的现金流总额约为6.267亿美元,而在截至2021年12月31日的一年中,用于投资活动的现金流为3.175亿美元。2022年的投资活动反映了我们在2022年第三季度收购了PrimaLoft,以及我们Velocity业务的一项小型附加收购。2022年用于收购的现金总额为5.705亿美元。2021年的投资活动反映了我们在2021年9月收购了卢加诺,加上对Arnold(Ramco Electric Motors)、Altor Solutions(普利茅斯泡沫)和Marucci(蜥蜴Skins)的额外收购,收购所用现金总额为4.043亿美元。前一年用于投资活动的现金流被2021年8月出售Liberty Safe所收到的收益(1.01亿美元收益)所抵消。
在截至2022年12月31日的一年中,我们的资本支出比截至2021年12月31日的年度增加了2370万美元,其中2022年的资本支出为6430万美元,2021年的资本支出为4060万美元。资本支出的增加主要是为了支持5.11和卢加诺的零售店增长。
2021
在截至2021年12月31日的一年中,用于投资活动的现金流总额约为3.175亿美元,而在截至2020年12月31日的一年中,用于投资活动的现金流总额为7.008亿美元。2021年的投资活动反映了我们在2021年9月收购了Lugano,加上对Arnold(Ramco Electric Motors)、Altor Solutions(普利茅斯泡沫)和Marucci(蜥蜴Skins)的附加收购(4.043亿美元),而2020年的投资活动反映了我们在2020年4月收购Marucci,2020年10月收购BOA,以及Altor Solutions在2020年7月的附加收购(6.671亿美元)。2021年用于投资活动的现金流被2021年8月我们出售Liberty Safty所获得的收益(1.01亿美元收益)所抵消。
在截至2021年12月31日的一年中,我们的资本支出比截至2020年12月31日的年度增加了1110万美元,其中2021年的资本支出为3990万美元,2020年的资本支出为2880万美元。额外的资本支出反映了我们在2020年第二季度收购了Marucci,在2020年第四季度收购了美国银行,以及在2020年由于我们的企业在新冠肺炎疫情早期阶段限制支出而减少支出后,2021年的支出增加。
融资活动产生的现金流
2023
截至2023年12月31日的年度,用于融资活动的现金流总额约为2.602亿美元,而截至2022年12月31日的年度,融资活动提供的现金流为5.569亿美元。2023年,我们用出售Marucci业务的收益偿还了2022年循环信贷安排的未偿还金额(净流出1.55亿美元)。2023年的融资活动反映了我们股票回购计划下的930万美元购买,以及第四季度完成的私募收益7430万美元。2023年的融资活动反映了我们普通股和优先股分配的支付,以及与我们出售ACI相关的向我们的分配权益持有人分配的2650万美元。此外,2023年的融资活动反映了支付给非控股股东的现金,这些现金与我们在2023年12月对美国银行进行资本重组有关(向美国银行非控股股东的分配为1170万美元)。
2022
在截至2022年12月31日的一年中,融资活动提供的现金流总额约为5.569亿美元,而截至2021年12月31日的一年,融资活动提供的现金流为2.732亿美元。在截至2022年12月31日的一年中,我们签订了2022年信贷安排,提供4亿美元的定期贷款。2022年,我们2022年信贷安排下的债务收益(包括2022年定期贷款和我们的循环信贷安排)提供的现金净额为5.5亿美元,主要用于为我们在2022年7月收购PrimaLoft提供资金。融资活动还反映了我们普通股和优先股分配的支付。此外,2022年的融资活动反映了我们在2022年收购PrimaLoft时从非控股股东那里收到的现金(非控股股东提供的现金收益为3530万美元),以及与我们2022年2月对ErgoBaby进行资本重组相关的支付给非控股股东的现金(ErgoBaby向非控股股东分配的1130万美元)。2021年9月,我们提交了一份招股说明书补充文件,并就一项市场计划达成了销售协议,根据该协议,我们可以出售信托的普通股。根据该计划,我们在2022年从出售信托普通股中获得了8390万美元的现金净收益。
2021
在截至2021年12月31日的一年中,融资活动提供的现金流总额约为2.732亿美元,而在截至2020年12月31日的一年中,融资活动所使用的现金流量为5.217亿美元。在2021年第一季度,我们完成了10.0亿美元2029年票据的发行,并将所得资金用于偿还2018年的循环信贷安排和偿还现有的2026年票据。2021年第四季度,我们完成了2032年债券中3.0亿美元的发行,并用所得资金偿还了2021年循环信贷安排。2021年的融资活动反映了我们普通股和优先股分配的支付。2021年,为了所得税的目的,我们还向股东支付了5710万美元的特别普通股分配,因为信托重新分类为一家公司。2021年9月,我们提交了招股说明书补充文件,并签订了一项市场计划的销售协议,根据该协议,我们可以出售
信托基金的普通股。2021年,根据该计划,我们从出售信托普通股中获得了1.146亿美元的现金净收益。在截至2021年12月31日的一年中,我们向分配成员分配了1730万美元,用于我们的Liberty、ErgoBaby和ACI业务的五年举办活动,以及1680万美元,与Liberty Safe的销售活动有关。Liberty和ErgoBaby的控股活动发生在2020年,但我们的董事会直到2021年第一季度才宣布向持有者分配利润。
对我们业务的总负债和公司间贷款
下表汇总了截至2023年12月31日我们业务的总负债和公司间债务:
| | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | | 公司间贷款 | | 总负债 |
5.11 | | $ | 145,593 | | | $ | 304,855 | |
博阿 | | 211,120 | | | 281,549 | |
ErgoBaby | | 81,925 | | | 92,401 | |
卢加诺 | | 382,628 | | | 463,026 | |
PrimaLoft | | 161,500 | | | 222,268 | |
室外速度 | | 112,175 | | | 143,810 | |
阿诺德 | | 65,247 | | | 104,808 | |
Altor解决方案 | | 78,393 | | | 122,690 | |
斯特诺 | | 122,971 | | | 190,472 | |
| | $ | 1,361,552 | | | $ | 1,925,879 | |
公司和淘汰 | | (1,361,552) | | | 371,721 | |
总计 | | $ | — | | | $ | 2,297,600 | |
每笔贷款都有一个预定的到期日,每一家企业都有权在到期前偿还全部或部分未偿还贷款的本金,而不受罚款。我们在收购我们拥有和管理的业务时利用的收购融资战略的一个组成部分是提供股权资本和债务资本,这些资本是通过我们现有的信贷安排在母公司层面筹集的。我们的战略是在我们收购和管理的企业的资本结构内提供公司间债务融资,这使我们能够通过每月支付利息和摊销这些公司间贷款的本金,将现金分配给母公司。我们的某些业务已经通过这些业务产生的现金流偿还了各自的公司间债务余额,我们已经对这些业务进行了资本重组,并预计将继续在我们的正常业务过程中对这些业务进行资本重组。资本重组过程涉及使用母公司手头的现金或我们的循环信贷安排为公司间债务融资,目的是优化我们子公司的资本结构,并为非控股股东提供其在现金流为正的业务中的所有权权益分配。
2023年12月,我们完成了对美国银行的资本重组,据此,有限责任公司对与美国银行的公司间贷款协议(“美国银行信贷协议”)进行了修订。对美国银行信贷协议进行了修订,以规定额外的定期贷款借款1.659亿美元,以资助向股东的分配。有限责任公司收到了1.31亿美元的分配,这与他们在分配之日拥有美国银行的流通股有关。非控股股东获得了1170万美元的分配,资本重组的剩余金额用于回购员工股票期权,并向持有影子股票期权且没有资格参与向非控股股东分配的员工支付奖金。作为资本重组的一部分,美国银行记录了与支付给员工的奖金相关的310万美元薪酬支出。
于2022年2月,我们完成了对ErgoBaby的资本重组,据此,有限责任公司对与ErgoBaby的公司间贷款协议(“ErgoBaby信贷协议”)进行了修订。对ErgoBaby信贷协议进行了修订,以规定额外的定期贷款借款6,150万美元,以资助向股东的分配。在分派之日,有限责任公司拥有ErgoBaby 81.6%的流通股,并获得5020万美元。分配的剩余金额支付给了少数股东。
于2021年8月,吾等于5.11完成资本重组,据此,本公司与5.11订立修订公司间贷款协议(“5.11信贷协议”)。对5.11信贷协议进行了修订,以规定额外的定期贷款借款5,500万美元,以资助向股东的分配。在分派之日,该公司拥有5.11股流通股的97.7%,并获得5370万美元。剩余的分派金额流向了少数股东。
2021年9月,美国银行从其最大的少数股东手中回购了其已发行和已发行普通股的股份,总支付金额为4800万美元,资金来自于与公司的公司间信贷安排下的借款。美国银行信贷协议已予修订,以(I)提供3,800万美元的额外定期贷款借款,及(Ii)同意向少数股东回购股份。
在2023年第二、第三和第四季度以及2022年第二和第四季度,我们修改了卢加诺公司间信贷协议,以增加他们信贷协议下的借款可用性,使卢加诺能够继续扩大业务并建立库存,以支持他们的沙龙扩张。
在2023年第二季度,我们修订了Velocity公司间信贷协议,以延长贷款期限并增加FA项下的借款可获得性。可怜虫。
在2023年第四季度,我们修订了Ergo信贷协议,允许固定费用覆盖率保持在2023年9月30日至2024年12月31日的水平。
在2022年第一季度,我们修订了5.11信贷协议,以增加协议允许的资本支出,以计入主要与零售扩张相关的额外增长资本支出机会,并修订了财务契约,以反映增加的允许支出。5.11信贷协议在2022年第三季度和第四季度都进行了再次修订,以增加循环信贷安排下的可用金额,并增加信贷协议允许的资本支出。
在2022年第三季度,我们修改了Velocity公司间信贷协议,增加了Velocity定期贷款的金额,以允许为附加收购提供融资。此外,在2022年第三季度,我们修改了Altor信贷协议,允许与Altor在俄亥俄州的工厂搬迁相关的额外资本支出。
在2021年第四季度,我们修订了Arnold公司间信贷协议,以增加信贷协议允许的资本支出,以应对额外的增长资本支出机会,并修订了财务契约,以反映增加的允许支出。在2020年第四季度,我们修订了Arnold公司间信贷协议,以增加信贷协议下的循环信贷承诺,并修订了财务契约,以反映增加的承诺。
截至2023年12月31日,我们所有的子公司都遵守了公司间信贷安排中包括的财务契约,但Velocity和PrimaLoft除外。Velity在2023年第三季度和第四季度都获得了豁免,涉及公司间信贷协议中的固定费用覆盖率和杠杆率契约。PrimaLoft在2023年第四季度获得了与公司间信贷协议中的杠杆率契约有关的豁免。
我们的主要现金来源是我们对企业的未偿还贷款收取的利息和本金。因此,我们依赖于这些业务的收益和现金流,这些收入和现金流可用于(I)运营费用SES;(Ii)支付我们未偿债务的利息和本金;(Iii)根据MSA和LLC协议向CGM支付到期或可能到期的款项;(Iv)现金分配(V)寻求未来的收购。根据上述(I)至(Iii)项支付的款项须在分派给股东之前支付,并且可能数额巨大并超过我们持有的资金,这可能需要我们处置资产或产生债务来为此类支出提供资金。我们的每家子公司在正常业务过程中都有各种不可撤销的承诺,包括经营租赁付款和购买义务,其中包括材料付款和雇佣协议下的付款。在综合基础上,截至2023年12月31日,我们未来的经营租赁债务为2.716亿美元,购买债务为174.4美元。
我们相信,我们目前有足够的流动资金和资本资源来履行我们现有的义务,包括董事会批准的在未来12个月及以后向我们的股东进行季度分配。
融资安排
2022年信贷安排
2022年7月12日,我们签订了第三次修订和重新签署的信贷协议(“2022年信贷安排”),以修订和重申2021年信贷安排。2022年信贷安排提供总额不超过6亿美元的循环贷款、周转额度贷款和信用证(“2022年循环信贷安排”),并允许有限责任公司在适用的到期日之前增加循环贷款承诺和/或获得总额不超过2.5亿美元的定期贷款,但须受某些限制和条件的限制。2022年循环信贷安排下的所有未偿还金额将于2027年7月12日到期,这一天是2022年循环信贷安排下垫付贷款的到期日。2022年信贷安排还提供4亿美元定期贷款(“2022年定期贷款”)。2022年定期贷款要求从2022年9月30日开始每季度支付250万至750万美元,所有剩余本金和利息将于2027年7月12日到期,也就是2022年定期贷款的到期日。
2022年信贷安排以本公司的所有资产为抵押,包括本公司在其合并子公司的所有股权和向其提供的贷款。截至2023年12月31日,我们在2022年循环信贷安排下有总计220万美元的未偿还信用证。截至2023年12月31日,我们在这一安排下的借款基础可用资金约为5.978亿美元。(请参阅“注一--债务“有关我们2022年信贷安排的更多细节,请参阅合并财务报表)。
2021年信贷安排
2021年3月23日,我们签订了第二份修订和重新签署的信贷协议,以修订和重申2018年信贷安排。2021年信贷安排为循环贷款、周转额度贷款和信用证提供了最高总额为6亿美元的贷款,并允许有限责任公司在适用的到期日之前增加循环贷款承诺和/或获得总额为2.5亿美元的定期贷款,但须受某些限制和条件的限制。本公司于2022年第三季度偿还了2021年信贷安排下与签订2022年信贷安排相关的未偿还金额。
高级附注
2032年笔记
于2021年11月17日,吾等完成发行及发售本金总额达3亿美元的2032年到期的5.000%优先债券(“2032年债券”),根据证券法第144A条向合资格机构买家及根据证券法S规则向非美国人士进行非公开发售。2032年票据是根据本公司与作为受托人的美国银行全国协会之间的契约(日期为2021年11月17日的《2032年票据契约》)发行的。债券年息率为5.000厘,将於二零三二年一月十五日期满。2032年发行的债券的利息将于每年7月15日和1月15日以现金支付。2032年债券是本公司的一般无担保债务,不由我们的子公司担保。出售2032年债券所得款项用于偿还2021年信贷安排下的未偿债务。
2029年笔记
于2021年3月23日,吾等根据证券法第144A条向合资格机构买家及根据证券法S规则向非美国人士非公开发售2029年到期的本金总额为5.250的优先债券(“2029年债券”),并完成本金总额为10,000,000美元的发行及销售。 2029年票据是根据本公司与作为受托人的美国银行全国协会之间的一份日期为2021年3月23日的契约(“2029年票据契约”)发行的。债券年息率为5.250厘,将於二零二九年四月十五日期满。2029年发行的债券的利息将于每年4月15日和10月15日以现金支付。2029年债券是本公司的一般无担保债务,不由我们的子公司担保。
如上文所述,出售2029年债券所得款项用于偿还2018年信贷融资项下与本公司加入2021年信贷融资有关的未偿还债务,以及赎回我们于2026年到期的8.000厘优先债券(“2026年债券”)。
2026年笔记
2018年4月18日,我们完成了根据规则第144A条向合格机构买家私募发行的2026年债券本金总额4亿美元的发行和销售。
根据证券法,以及根据证券法对S监管下的非美国人士。2026年票据是根据本公司与作为受托人的美国银行全国协会之间的一份日期为2018年4月18日的契约(“2026年票据契约”)发行的。 2020年5月7日,我们完成了2026年债券本金总额2亿美元的额外发行和销售。2026年债券所得款项用于偿还公司当时现有信贷安排的未偿还金额,并用于一般企业用途。所有2026年发行的债券已于2021年4月1日赎回,所得款项为2029年发行的债券。
《2029年票据契约》及《2032年票据契约》载有若干限制性契约,包括但不限于以下限制:(I)产生额外债务;(Ii)受限付款;(Iii)购买、赎回或注销股本或次级债务;(Iv)影响受限附属公司的股息及其他付款;(V)与联属公司的交易;(Vi)资产出售及合并及合并;(Vii)未来附属公司担保及(Viii)产生留置权;(Ix)订立售后回租交易及(X)作出若干投资,但须受若干例外情况规限。
下表反映了截至2023年12月31日的要求和实际财务比率,作为我们2022年信贷安排中肯定契约的一部分:
| | | | | | | | | | | | | | |
规定的公约比例说明 | | 契约率要求 | | 实际比率 |
| | | | |
固定收费覆盖率 | | 大于或等于1.50:1.00 | | 3.17 |
总担保债务与EBITDA的比率 | | 小于或等于3.50:1.00 | | 0.00 |
总债务与EBITDA比率 | | 小于或等于5.00:1.00 | | 3.11 |
我们打算利用我们2022年信贷安排下的可用资金和手头现金来收购更多的业务,为分配提供资金(如果我们的董事会批准并在一定程度上),并提供其他营运资金需求。
利息支出
在截至2023年12月31日的一年中,我们产生的利息支出总额为1.052亿美元,而截至2022年12月31日的年度为8350万美元,截至2021年12月31日的年度为5880万美元。
我们未偿债务的利息支出构成如下(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日的年度, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
信贷安排利息 | $ | 37,269 | | | $ | 13,842 | | | $ | 2,669 | |
优先债券的利息 | 67,500 | | | 67,500 | | | 54,441 | |
循环信贷安排未使用的费用 | 1,998 | | | 1,913 | | | 1,598 | |
债券溢价摊销 | — | | | — | | | (83) | |
| | | | | |
其他利息支出 | 363 | | | 286 | | | 222 | |
利息收入 | (1,951) | | | (49) | | | (13) | |
利息支出,净额 | $ | 105,179 | | | $ | 83,492 | | | $ | 58,834 | |
所得税
2021年8月3日,Codi的股东批准了对信托公司第二次修订和重新签署的信托协议和公司第五次修订和重新签署的经营协议的修订,允许公司董事会(“董事会”)选择将信托公司视为美国联邦所得税公司(“税务重新分类”),并在未来酌情安排将信托公司转换为公司。股东投票后,董事会决定使信托公司选择被视为美国联邦所得税目的的公司。这样的选举于2021年9月1日生效,在此之前,信托公司自2007年1月1日起作为合伙企业对美国联邦所得税征税。在信托税制重新分类之前,公司被视为合伙企业,在信托税制重新分类后,它将继续被视为合伙企业。
该公司持有多数股权的每个子公司都要缴纳联邦税、州税,在某些情况下还要缴纳外国所得税。于截至2023年12月31日止年度录得所得税拨备2,130万美元,年有效税率为(122.6)%;于截至2022年12月31日止年度录得所得税拨备3,710万美元,年有效税率为91%;于截至2021年12月31日止年度录得所得税优惠1,530万美元,有效税率为57.5%。
截至2023年12月31日、2023年、2022年和2021年的年度,我们的所得税(福利)支出占持续业务所得税前收入的百分比如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
美国联邦法定利率 | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
州所得税(扣除联邦福利后的净额) | (17.8) | | | 8.5 | | | 6.5 | |
外国所得税 | (25.9) | | | 5.8 | | | 13.3 | |
罗盘集团多元化控股有限责任公司的开支 代表着对股东的传递 (1) | — | | | — | | | 56.6 | |
减值费用 | (90.1) | | | 2.2 | | | — | |
子公司员工股票期权的影响 | 20.4 | | | 1.4 | | | (0.4) | |
不可扣除的购置成本 | 0.2 | | | 1.3 | | | 1.0 | |
不承认子公司的各种结转 | 2.0 | | | 35.9 | | | (3.7) | |
美国对外国收入的征税 | (8.3) | | | 1.1 | | | (3.9) | |
股息(扣除收到的股息后的净额) | (51.0) | | | 7.7 | | | — | |
税收抵免的利用 | 29.7 | | | (19.0) | | | (8.4) | |
持有待售资产分类的效果 | — | | | 21.1 | | | (27.3) | |
其他 | (2.8) | | | 4.0 | | | 2.8 | |
有效所得税率 | (122.6) | % | | 91.0 | % | | 57.5 | % |
(1)2021年的实际所得税税率包括公司母公司的亏损,该亏损在2021年8月1日之前作为合伙企业征税。自2021年9月1日起,公司的母公司作为公司征税。
非公认会计准则财务指标的对账
GAAP或美国GAAP指的是美国公认的会计原则。我们可能会不时地在投资者陈述、收益发布、收益电话会议或其他场合公开披露某些“非GAAP”财务指标。非GAAP财务计量是对过去或未来业绩、财务状况或现金流的数字计量,该计量不包括根据GAAP在我们财务报表中计算和列报的最直接可比计量中包含的金额,或者需要进行的调整实际上排除了这些金额,反之亦然,对于包括计算和列报的最直接可比计量之外的金额或实际上包含被排除在最直接可比计量中的金额的计量,反之亦然。
非公认会计准则财务指标作为额外信息提供给投资者,以便为他们提供评估我们的财务状况和经营业绩的替代方法。这些措施并不是为了取代根据美国公认会计原则对财务结果的列报,可能与其他公司使用的非公认会计原则财务措施不同或不一致。这些非公认会计准则财务指标的公布补充了我们用来对子公司业务进行内部评估的其他指标,并有助于比较过去和现在的业务。
下表将最直接可比的GAAP财务指标与调整后的利息、所得税、折旧和摊销前收益(“调整后EBITDA”)和调整后收益进行了协调。
调整后的EBITDA-EBITDA计算为扣除利息支出、所得税支出(收益)、债务清偿损失、折旧支出和摊销支出之前的持续业务净收益(亏损)。摊销费用包括无形资产的摊销和债务费用,包括债务发行成本。调整后的EBITDA采用与得出EBITDA中所述相同的计算方法计算,并进一步调整:(I)非控股股东薪酬,通常由非现金股票期权费用组成;
(2)成功收购成本,包括交易成本(法律、会计、尽职调查等)其中包括:(I)与成功收购业务有关而产生的费用;(Ii)符合美国会计准则第805条规定的业务支出;(Iii)反映商誉或其他无形资产减值的减值费用;(Iv)初始购买会计后或有代价的公允价值变动;(V)合并服务费,反映新收购公司因在所有权的第一年进行的整合服务而向经理支付的费用;及(Vi)对附属公司而言属重大且非经常性的其他收入或支出项目。
调整后收益-调整后收益计算为净收益(亏损),调整后的净收益(亏损)包括分配给优先股东的成本,调整后的调整后不包括某些成本、支出、损益和其他特定项目的影响,管理层认为排除这些项目有助于了解我们的持续经营业绩。根据列报期间的不同,这些调整后的计量不包括下列某些项目的影响:非持续经营的收益(亏损)和收入(亏损)、非控制权益的收益(亏损)、摊销费用、子公司股票补偿费用、与收购相关的费用以及可能对子公司具有重大意义且非经常性的其他收入或费用项目。
调整后的EBITDA和调整后收益是公司用来评估其业绩的非GAAP衡量标准。我们相信,调整后的EBITDA和调整后收益为投资者提供了有用的信息,并反映了管理层在每月分析我们的经营业绩和准备我们的年度预算时使用的重要财务指标。我们相信,通过披露这些业绩衡量标准,投资者对我们业绩的了解将得到加强,因为本演示文稿允许投资者以与我们和我们子公司业务管理层使用的方法类似的方式来查看我们业务的业绩,为我们的经营业绩提供更多的洞察力,并为评估目标业务进行收购提供了一种衡量标准。
调整后的EBITDA和调整后收益不包括反映长期投资决策影响的项目的影响,而不是近期经营业绩的影响。与持续经营业务的净收益(亏损)和净收益(亏损)相比,调整后收益和调整后EBITDA分别受到限制,因为它们没有反映用于产生子公司业务收入的某些资本资产的定期成本或与减值相关的非现金费用,以及某些现金费用。调整后收益的列报提供了对我们经营业绩的洞察。调整后的EBITDA和调整后收益并不是GAAP的替代品,可能与其他公司使用的非GAAP财务指标不同或不一致。
将持续业务的净收益(亏损)与调整后的EBITDA进行核对
以下各表协调一致调整u标准EBITDA持续经营的净收益(亏损),我们认为这是最具可比性的GAAP财务指标(单位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
调整后的EBITDA |
截至2023年12月31日的年度 |
| 公司 | | 5.11 | | 博阿 | | ErgoBaby | | 卢加诺 | | PrimaLoft | | 室外速度 | | 阿尔托 | | 阿诺德 | | 斯特诺 | | 已整合 |
持续经营的净收益(亏损) | $ | (51,761) | | | $ | 21,690 | | | $ | 16,496 | | | $ | (2,601) | | | $ | 52,315 | | | $ | (69,883) | | | $ | (40,045) | | | $ | 16,504 | | | $ | 10,434 | | | $ | 8,115 | | | $ | (38,736) | |
根据以下因素调整: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
所得税拨备(福利) | 301 | | | 4,994 | | | 2,863 | | | (1,309) | | | 14,589 | | | (5,672) | | | (5,616) | | | 5,890 | | | 4,185 | | | 1,106 | | | 21,331 | |
利息支出,净额 | 104,855 | | | (8) | | | (18) | | | — | | | 4 | | | (11) | | | 352 | | | — | | | 5 | | | — | | | 105,179 | |
公司间利益 | (134,835) | | | 20,244 | | | 7,580 | | | 8,595 | | | 32,837 | | | 18,123 | | | 13,510 | | | 10,486 | | | 6,806 | | | 16,654 | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
折旧及摊销 | 1,399 | | | 26,009 | | | 22,932 | | | 8,110 | | | 9,229 | | | 21,478 | | | 13,282 | | | 16,741 | | | 8,441 | | | 19,959 | | | 147,580 | |
EBITDA | (80,041) | | | 72,929 | | | 49,853 | | | 12,795 | | | 108,974 | | | (35,965) | | | (18,517) | | | 49,621 | | | 29,871 | | | 45,834 | | | 235,354 | |
其他(收入)支出 | (128) | | | (515) | | | 98 | | | 36 | | | (80) | | | 62 | | | (1,210) | | | 1,440 | | | (5) | | | (1,441) | | | (1,743) | |
非控股股东薪酬 | — | | | 1,191 | | | 3,019 | | | 1,214 | | | 1,474 | | | 980 | | | 914 | | | 986 | | | 27 | | | 860 | | | 10,665 | |
减值费用 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 57,810 | | | 31,590 | | | — | | | — | | | — | | | 89,400 | |
收购费用 | — | | | — | | | — | | | 321 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 321 | |
集成服务费 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,375 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,375 | |
其他 | — | | | — | | | 3,072 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,434 | | | 4,506 | |
调整后的EBITDA | $ | (80,169) | | | $ | 73,605 | | | $ | 56,042 | | | $ | 14,366 | | | $ | 110,368 | | | $ | 25,262 | | | $ | 12,777 | | | $ | 52,047 | | | $ | 29,893 | | | $ | 46,687 | | | $ | 340,878 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
调整后的EBITDA |
截至2022年12月31日的年度 |
| | 公司 | | 5.11 | | 博阿 | | ErgoBaby | | 卢加诺 | | PrimaLoft | | 室外速度 | | 阿尔托 | | 阿诺德 | | 斯特诺 | | 已整合 |
持续经营的净收益(亏损) | | $ | (77,990) | | | $ | 22,633 | | | $ | 42,613 | | | $ | (18,669) | | | $ | 27,934 | | | $ | (17,741) | | | $ | 4,127 | | | $ | 9,662 | | | $ | 7,683 | | | $ | 3,406 | | | $ | 3,658 | |
根据以下因素调整: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
所得税拨备(福利) | | 12,119 | | | 7,125 | | | 6,527 | | | (4,274) | | | 11,889 | | | (3,878) | | | 1,562 | | | 3,174 | | | 3,329 | | | (480) | | | 37,093 | |
利息支出,净额 | | 83,243 | | | — | | | (25) | | | 10 | | | 16 | | | (7) | | | 229 | | | — | | | 26 | | | — | | | 83,492 | |
公司间利益 | | (92,177) | | | 13,761 | | | 7,410 | | | 6,026 | | | 12,773 | | | 7,512 | | | 10,282 | | | 10,742 | | | 5,518 | | | 18,153 | | | — | |
债务清偿损失 | | 534 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 534 | |
折旧及摊销 | | 1,405 | | | 22,972 | | | 21,993 | | | 8,094 | | | 11,533 | | | 10,465 | | | 13,374 | | | 16,403 | | | 8,041 | | | 20,293 | | | 134,573 | |
EBITDA | | (72,866) | | | 66,491 | | | 78,518 | | | (8,813) | | | 64,145 | | | (3,649) | | | 29,574 | | | 39,981 | | | 24,597 | | | 41,372 | | | 259,350 | |
其他(收入)支出 | | (58) | | | (217) | | | 1,043 | | | 6 | | | 2 | | | 112 | | | 2,417 | | | 766 | | | (20) | | | (1,730) | | | 2,321 | |
非控股股东薪酬 | | — | | | 1,511 | | | 2,511 | | | 1,479 | | | 1,179 | | | 2,142 | | | 971 | | | 1,321 | | | 40 | | | 844 | | | 11,998 | |
减值费用 | | — | | | — | | | — | | | 20,552 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 20,552 | |
收购费用 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 5,680 | | | 222 | | | 216 | | | — | | | — | | | 6,118 | |
集成服务费 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,688 | | | 2,375 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4,063 | |
其他 | | — | | | — | | | — | | | 250 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,330 | | | 1,580 | |
调整后的EBITDA | | $ | (72,924) | | | $ | 67,785 | | | $ | 82,072 | | | $ | 13,474 | | | $ | 67,014 | | | $ | 6,660 | | | $ | 33,184 | | | $ | 42,284 | | | $ | 24,617 | | | $ | 41,816 | | | $ | 305,982 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
调整后的EBITDA |
截至2021年12月31日的年度 |
| 公司 | | 5.11 | | 博阿 | | ErgoBaby | | 卢加诺 | | 室外速度 | | 阿尔托 | | 阿诺德 | | 斯特诺 | | 已整合 |
净收益(亏损) 从持续运营中 | $ | (75,855) | | | $ | 20,152 | | | $ | 21,178 | | | $ | 5,079 | | | $ | 5,239 | | | $ | 23,035 | | | $ | 7,871 | | | $ | 5,013 | | | $ | (316) | | | $ | 11,396 | |
根据以下因素调整: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
所得税拨备(福利) | (12,119) | | | 6,905 | | | 3,559 | | | 2,018 | | | 2,094 | | | 6,238 | | | 2,619 | | | 1,345 | | | 2,608 | | | 15,267 | |
利息支出,净额 | 58,639 | | | 16 | | | — | | | — | | | 9 | | | 165 | | | (1) | | | 6 | | | — | | | 58,834 | |
公司间利益 | (63,655) | | | 11,868 | | | 8,581 | | | 1,960 | | | 2,450 | | | 7,461 | | | 7,558 | | | 5,455 | | | 18,322 | | | — | |
债务清偿损失 | 33,305 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 33,305 | |
折旧及摊销 | 1,147 | | | 22,355 | | | 20,279 | | | 8,435 | | | 4,757 | | | 12,704 | | | 12,938 | | | 8,888 | | | 23,368 | | | 114,871 | |
EBITDA | (58,538) | | | 61,296 | | | 53,597 | | | 17,492 | | | 14,549 | | | 49,603 | | | 30,985 | | | 20,707 | | | 43,982 | | | 233,673 | |
其他(收入)支出 | (286) | | | 125 | | | 377 | | | — | | | 16 | | | 2,573 | | | (323) | | | 8 | | | (1,187) | | | 1,303 | |
非控股股东薪酬 | — | | | 2,428 | | | 2,194 | | | 1,693 | | | 190 | | | 1,020 | | | 1,035 | | | 38 | | | 1,242 | | | 9,840 | |
收购费用 | 39 | | | — | | | — | | | — | | | 1,827 | | | — | | | 444 | | | 310 | | | — | | | 2,620 | |
集成服务费 | — | | | — | | | 3,300 | | | — | | | 563 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3,863 | |
其他 | 1,132 | | | 273 | | | — | | | — | | | — | | | (2,300) | | | — | | | — | | | 995 | | | 100 | |
调整后的EBITDA | $ | (57,653) | | | $ | 64,122 | | | $ | 59,468 | | | $ | 19,185 | | | $ | 17,145 | | | $ | 50,896 | | | $ | 32,141 | | | $ | 21,063 | | | $ | 45,032 | | | $ | 251,399 | |
净收益(亏损)与调整后收益和调整后EBITDA的对账
下表将调整后收益与净收益(亏损)进行了核对,我们认为净收益(亏损)是最具可比性的GAAP财务指标,调整后收益与调整后EBITDA(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | 截至的年度 |
| 2023年3月31日 | | 2023年6月30日 | | 2023年9月30日 | | 2023年12月31日 | | 2023年12月31日 |
净收益(亏损) | $ | 109,601 | | | $ | 17,123 | | | $ | (3,760) | | | $ | 139,441 | | | $ | 262,405 | |
非连续性期权收益(亏损),税后净额 | 10,000 | | | 2,840 | | | 8,950 | | | (3,674) | | | 18,116 | |
出售已终止经营业务的收益,扣除税项 | 97,989 | | | 4,232 | | | 1,274 | | | 179,530 | | | 283,025 | |
持续经营的净收益(亏损) | 1,612 | | | 10,051 | | | (13,984) | | | (36,415) | | | (38,736) | |
减去:可归因于非控股权益的持续经营收入 | 4,171 | | | 3,498 | | | 5,721 | | | 2,555 | | | 15,945 | |
可归因于控股的净收益(亏损)--持续经营 | (2,559) | | | 6,553 | | | (19,705) | | | (38,970) | | | (54,681) | |
调整: | | | | | | | | | |
已支付的分配:优先股 | (6,045) | | | (6,046) | | | (6,045) | | | (6,045) | | | (24,181) | |
摊销费用--无形资产和库存增加 | 25,148 | | | 23,977 | | | 23,956 | | | 23,914 | | | 96,995 | |
减值费用 | — | | | — | | | 32,568 | | | 56,832 | | | 89,400 | |
税收影响-减值费用 | — | | | — | | | (4,308) | | | 978 | | | (3,330) | |
非控制利息减值费用 | — | | | — | | | — | | | (5,382) | | | (5,382) | |
非控股股东薪酬 | 1,641 | | | 3,207 | | | 2,750 | | | 3,067 | | | 10,665 | |
收购费用 | — | | | — | | | — | | | 321 | | | 321 | |
集成服务费 | 1,187 | | | 1,188 | | | — | | | — | | | 2,375 | |
其他 | 432 | | | 348 | | | 349 | | | 3,377 | | | 4,506 | |
调整后收益 | $ | 19,804 | | | $ | 29,227 | | | $ | 29,565 | | | $ | 38,092 | | | $ | 116,688 | |
加(减): | | | | | | | | | |
折旧费用 | 11,155 | | | 12,107 | | | 11,994 | | | 11,291 | | | 46,547 | |
所得税拨备 | 6,920 | | | 4,320 | | | 3,837 | | | 6,254 | | | 21,331 | |
利息支出 | 26,180 | | | 26,613 | | | 27,560 | | | 24,826 | | | 105,179 | |
债务发行成本摊销 | 1,005 | | | 1,024 | | | 1,005 | | | 1,004 | | | 4,038 | |
可归因于非控股权益的持续经营收入 | 4,171 | | | 3,498 | | | 5,721 | | | 2,555 | | | 15,945 | |
分派已付-优先股 | 6,045 | | | 6,046 | | | 6,045 | | | 6,045 | | | 24,181 | |
税收影响-减值费用 | — | | | — | | | 4,308 | | | (978) | | | 3,330 | |
非控制利息减值费用 | — | | | — | | | — | | | 5,382 | | | 5,382 | |
其他 | (1,160) | | | 105 | | | (1,045) | | | 357 | | | (1,743) | |
调整后的EBITDA | $ | 74,120 | | | $ | 82,940 | | | $ | 88,990 | | | $ | 94,828 | | | $ | 340,878 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | 截至的年度 |
| 2022年3月31日 | | 2022年6月30日 | | 2022年9月30日 | | 2022年12月31日 | | 2022年12月31日 |
净收益(亏损) | $ | 29,740 | | | $ | 30,957 | | | $ | 2,585 | | | $ | (11,844) | | | $ | 51,438 | |
非连续性期权收益(亏损),税后净额 | 13,059 | | | 4,371 | | | 10,157 | | | 10,800 | | | 38,387 | |
出售已终止经营业务的收益,扣除税项 | 5,993 | | | (579) | | | 1,479 | | | 2,500 | | | 9,393 | |
持续经营的净收益(亏损) | 10,688 | | | 27,165 | | | (9,051) | | | (25,144) | | | 3,658 | |
减去:可归因于非控股权益的持续经营收入 | 4,388 | | | 3,813 | | | 3,297 | | | (1,131) | | | 10,367 | |
可归因于控股的净收益(亏损)--持续经营 | 6,300 | | | 23,352 | | | (12,348) | | | (24,013) | | | (6,709) | |
调整: | | | | | | | | | |
已支付的分配:优先股 | (6,045) | | | (6,046) | | | (6,045) | | | (6,045) | | | (24,181) | |
摊销费用--无形资产和库存增加 | 19,691 | | | 20,258 | | | 24,400 | | | 26,454 | | | 90,803 | |
减值费用 | — | | | — | | | — | | | 20,552 | | | 20,552 | |
税收影响-减值费用 | — | | | — | | | — | | | (3,557) | | | (3,557) | |
非控制利息减值费用 | — | | | — | | | — | | | (3,120) | | | (3,120) | |
债务清偿损失 | — | | | — | | | 534 | | | — | | | 534 | |
非控股股东薪酬 | 2,405 | | | 2,404 | | | 2,581 | | | 4,608 | | | 11,998 | |
收购费用 | 216 | | | — | | | 5,902 | | | — | | | 6,118 | |
集成服务费 | 563 | | | 563 | | | 1,625 | | | 1,312 | | | 4,063 | |
公司税效应 | — | | | (4,338) | | | 16,457 | | | — | | | 12,119 | |
其他 | — | | | 1,027 | | | 434 | | | 119 | | | 1,580 | |
调整后收益 | $ | 23,130 | | | $ | 37,220 | | | $ | 33,540 | | | $ | 16,310 | | | $ | 110,200 | |
加(减): | | | | | | | | | |
折旧费用 | 9,450 | | | 9,741 | | | 10,149 | | | 10,690 | | | 40,030 | |
所得税拨备 | 7,970 | | | 6,926 | | | 18,884 | | | 3,313 | | | 37,093 | |
公司税效应 | — | | | 4,338 | | | (16,457) | | | — | | | (12,119) | |
税收影响-减值费用 | — | | | — | | | — | | | 3,557 | | | 3,557 | |
非控制利息减值费用 | — | | | — | | | — | | | 3,120 | | | 3,120 | |
利息支出 | 17,419 | | | 17,509 | | | 22,796 | | | 25,768 | | | 83,492 | |
债务发行成本摊销 | 866 | | | 865 | | | 1,004 | | | 1,005 | | | 3,740 | |
可归因于非控股权益的持续经营收入 | 4,388 | | | 3,813 | | | 3,297 | | | (1,131) | | | 10,367 | |
分派已付-优先股 | 6,045 | | | 6,046 | | | 6,045 | | | 6,045 | | | 24,181 | |
其他 | (226) | | | (718) | | | 1,916 | | | 1,349 | | | 2,321 | |
调整后的EBITDA | $ | 69,042 | | | $ | 85,740 | | | $ | 81,174 | | | $ | 70,026 | | | $ | 305,982 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | 截至的年度 |
| 2021年3月31日 | | 2021年6月30日 | | 2021年9月30日 | | 2021年12月31日 | | 2021年12月31日 |
净收益(亏损) | $ | 21,996 | | | $ | (11,251) | | | $ | 90,156 | | | $ | 25,908 | | | $ | 126,809 | |
非连续性期权收益,税后净额 | 17,024 | | | 10,749 | | | 7,294 | | | 7,576 | | | 42,643 | |
非连续性期权收益,税后净额 | — | | | — | | | 72,745 | | | 25 | | | 72,770 | |
持续经营的净收益(亏损) | 4,972 | | | (22,000) | | | 10,117 | | | 18,307 | | | 11,396 | |
减去:可归因于非控股权益的持续经营收入 | 1,313 | | | 1,989 | | | 948 | | | 2,688 | | | 6,938 | |
可归因于控股的净收益(亏损)--持续经营 | 3,659 | | | (23,989) | | | 9,169 | | | 15,619 | | | $ | 4,458 | |
调整: | | | | | | | | | |
已支付的分配:优先股 | (6,045) | | | (6,046) | | | (6,045) | | | (6,045) | | | (24,181) | |
摊销费用--无形资产和库存增加 | 16,887 | | | 17,251 | | | 17,373 | | | 24,926 | | | 76,437 | |
债务清偿损失 | — | | | 33,305 | | | — | | | — | | | 33,305 | |
非控股股东薪酬 | 2,365 | | | 2,440 | | | 2,493 | | | 2,542 | | | 9,840 | |
收购费用 | 299 | | | 11 | | | 1,866 | | | 444 | | | 2,620 | |
集成服务费 | 1,100 | | | 1,100 | | | 1,100 | | | 563 | | | 3,863 | |
公司税效应 | — | | | — | | | — | | | (12,119) | | | (12,119) | |
其他 | (2,101) | | | 1,032 | | | 460 | | | 709 | | | 100 | |
调整后收益 | $ | 16,164 | | | $ | 25,104 | | | $ | 26,416 | | | $ | 26,639 | | | $ | 94,323 | |
加(减): | | | | | | | | | |
折旧费用 | 8,120 | | | 8,508 | | | 9,402 | | | 9,425 | | | 35,455 | |
所得税拨备 | 2,910 | | | 8,453 | | | 7,831 | | | (3,927) | | | 15,267 | |
公司税效应 | — | | | — | | | — | | | 12,119 | | | 12,119 | |
利息支出 | 13,803 | | | 14,945 | | | 13,854 | | | 16,232 | | | 58,834 | |
债务发行成本摊销 | 686 | | | 722 | | | 759 | | | 812 | | | 2,979 | |
可归因于非控股权益的持续经营收入 | 1,313 | | | 1,989 | | | 948 | | | 2,688 | | | 6,938 | |
分派已付-优先股 | 6,045 | | | 6,046 | | | 6,045 | | | 6,045 | | | 24,181 | |
其他 | 2,231 | | | (253) | | | (1,073) | | | 398 | | | 1,303 | |
调整后的EBITDA | $ | 51,272 | | | $ | 65,514 | | | $ | 64,182 | | | $ | 70,431 | | | $ | 251,399 | |
季节性
下表显示了各季度的净销售额占我们年度净销售额的百分比。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度: |
截至的季度 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
3月31日 | | 23.6 | % | | 22.8 | % | | 21.6 | % |
6月30日 | | 23.6 | % | | 24.3 | % | | 23.6 | % |
9月30日 | | 25.3 | % | | 26.5 | % | | 25.5 | % |
12月31日 | | 27.5 | % | | 26.4 | % | | 29.3 | % |
由于各种经常性事件、假期和季节性天气模式,以及我们在特定年份进行收购的时机,我们某些运营部门的收益具有季节性。从历史上看,第三季度和第四季度在我们的财政年度产生了最高的净销售额,然而,由于过去三年的各种收购,我们综合基础上的净销售额的季节性通常低于历史上的任何时候。
关联方交易和某些涉及我公司业务的交易
我们已经与我们的经理CGM进行了关联方交易,包括:
•管理服务协议
•有限责任公司协议
•集成服务协议
•费用报销和费用
管理服务协议
我们与CGM签订了MSA,从2006年5月16日起生效。我们的首席执行官是CGM的管理成员。除其他事项外,MSA规定CGM为我们提供服务,以换取每季度支付的管理费,相当于我们调整后净资产的0.5%。管理费需要在向股东支付任何分红之前支付。在截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度,我们分别向CGM收取了6840万美元、6260万美元和4640万美元的管理费。
根据MSA,CGM有权与各经营部门订立抵销管理服务协议。费用金额由CGM与各分部的营运管理层协商,并根据拟提供的服务价值厘定。各分部直接向CGM支付的费用按美元对美元的基础抵消了有限责任公司根据MSA应支付的CGM金额。
2023年12月31日,CGM签署了一项豁免,将有限责任公司持有的现金余额排除在管理费的计算之外。
在2022年期间,CGM签订了一项截至2023年6月30日的MSA豁免,以获得与PrimaLoft相关的1%的年度管理费,而不是MSA要求的2%,这导致2022年9月30日、2022年12月31日、2023年3月31日和2023年6月30日的管理费低于正常情况下应支付的管理费。在2022年6月30日和2022年3月31日,CGM签署了一项豁免,将有限责任公司持有的现金余额排除在管理费的计算之外。
在2021年期间,CGM签订了一项截至2021年12月31日的MSA豁免,以获得与BOA相关的1%的年度管理费,而不是MSA要求的2%,这导致2021年支付的管理费低于正常情况下应支付的管理费。于2021年第一季,有限责任公司与CGM订立豁免协议,根据该协议,CGM同意豁免与存放于受托人的收益有关的部分管理费,该部分管理费超过于2021年3月31日与2026年优先票据有关的应付款额。此外,CGM于2021年12月31日签署了一项豁免MSA的协议,将有限责任公司持有的现金余额排除在管理费的计算之外。
在截至2021年12月31日的一年中,有限责任公司向CGM支付了40万美元,这是Arnold在2021年前三个季度应支付的管理费。2021年12月31日,阿诺德向有限责任公司偿还了代表他们支付的管理费。
有限责任公司协议
与向我们提供管理服务不同,根据经修订的MSA,CGM成员通过拥有Sostratus LLC而拥有我们50.0%的分配权益。有限责任公司协议赋予分配权益的持有者在销售事件或控股事件发生时根据利润分配公式进行分配的权利。分配权益持有人有权收取,并因此可选择于吾等收购该业务(控股事件)及出售业务(出售事件)之日起五周年后30天期间内,就各项业务收购收取以供款为基础的溢利分配付款。收到的持有者 与2023年和2021年期间发生的销售和举办活动相关的分配分别为2650万美元和3410万美元。2022年没有进行分配利息分配。请参阅“附注K-股东权益有关利润分配付款的说明,请参阅。
作为经理的雇员和合伙人的某些人,包括公司的首席执行官,实益拥有(通过Sostratus LLC)2023年12月31日和2022年12月31日的分配利息分别为63.0%和62.0%。截至2023年12月31日,剩余的37.0%截至2022年12月31日,38.0%,5.0%由中广核多元化控股L持有P,5.0%iS由前董事持有,为本公司董事会成员,其余百分比分配权益则由前基金经理创始合伙人持有。
集成服务协议
整合服务是指新收购公司在所有权的第一年内向经理支付的整合服务费用。根据整合服务协议(“ISA”),CGM为新平台收购提供服务,以协助被收购实体的管理层建立公司治理计划,执行经修订的2002年萨班斯-奥克斯利法案的合规和报告要求,并使被收购实体的政策和程序与我们的其他子公司保持一致。
PrimaLoft于2022年7月被收购,它与CGM签订了一项ISA,根据该协议,PrimaLoft向CGM支付了总计480万美元的整合服务费,在截至2023年6月30日的12个月内按季度支付。
卢加诺于2021年9月被收购,与CGM签订了一项ISA,根据该协议,Lugano向CGM支付了总计230万美元的整合服务费,从截至2021年12月31日的季度开始,在12个月内每季度支付一次。
在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度内,CGM收到边整合服务费总额分别为240万美元、410万美元和490万美元。
费用报销和费用
吾等已向CGM偿还约640万美元、650万美元及540万美元,主要为CGM于截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止年度的入住费及员工成本。
本公司及其业务有以下重大关联方交易:
5.11
关联方供应商采购-5.11通过5.11的一名高管,通过该高管在该供应商中的40%所有权权益,向5.11的关联方供应商购买库存。在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度中,5.11分别从供应商购买了约170万美元、200万美元和110万美元的库存。
资本重组-于2021年8月,本公司完成5.11资本重组,据此本公司与5.11订立修订公司间贷款协议(“5.11信贷协议”)。对5.11信贷协议进行了修订,以规定额外的定期贷款借款5,500万美元,以资助向股东的分配。在分派之日,该公司拥有5.11股流通股的97.7%,并获得5370万美元。剩余的分派金额流向了少数股东。
博阿
资本重组 - 2023年12月,我们完成了对美国银行的资本重组,据此,有限责任公司对与美国银行的公司间贷款协议(“美国银行信贷协议”)进行了修订。对美国银行信贷协议进行了修订,以规定额外的定期贷款借款1.659亿美元,以资助向股东的分配。有限责任公司收到了1.31亿美元的分配,与他们对流通股的所有权有关
在分发日期的美国银行。非控股股东获得了1170万美元的分配,资本重组的剩余金额用于回购员工所有的股票,并向持有影子股票期权、没有资格参与向非控股股东分配的员工支付奖金。作为资本重组的一部分,美国银行记录了与支付给员工的奖金相关的310万美元薪酬支出。
回购非控股权益-2021年9月,美国银行从其最大的少数股东手中回购了其已发行和已发行普通股的股份,总支付金额为4800万美元,资金来源是根据美国银行信贷协议借款。美国银行信贷协议已予修订,以(I)提供3,800万美元的额外定期贷款借款,及(Ii)同意向少数股东回购股份。该交易根据ASC 810-Consolidation入账,据此调整非控股权益的账面金额,以反映股份回购导致的美国银行所有权权益的变化。已支付代价的公允价值48,000,000美元与非控股权益的调整金额39,400,000美元之间的差额在本公司应占权益中确认。
关联方供应商采购-BOA使用的一家合同制造商作为注塑零件的主要供应商是BOA的非控股股东。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度内,美国银行购买了大约Ly$4,210万,$5,610万和4830万美元,分别来自这家供应商。
ErgoBaby
资本重组 -于2022年2月,本公司完成了对ErgoBaby的资本重组,据此,有限责任公司对与ErgoBaby的公司间贷款协议(“Ergo信贷协议”)进行了修订。修订了Ergo信贷协议,规定额外借款6150万美元,为分配给股东提供资金。在分配之日,有限责任公司拥有ErgoBaby流通股的81.6%,并获得了5020万美元。分配的剩余金额支付给了少数股东。
关键会计政策和估算
根据公认会计原则编制我们的财务报表要求管理层采用会计政策,并作出影响财务报表和附注中报告的金额的估计和判断。这种估计和判断可能涉及不同程度的不确定性。在不同的假设和其他事实和情况的变化下,实际结果可能与这些估计不同,并可能导致实质性的不同结果。我们的关键会计估计如下所述。有关我们的重要会计政策的摘要,包括下面讨论的那些政策,请参阅“附注B--主要会计政策摘要到我们的合并财务报表。
企业合并
我们企业的收购是按照会计收购法核算的。对企业合并进行会计处理需要使用估计和假设来确定收购资产的公允价值和为分配购买价格而承担的负债。收购资产及承担负债的公允价值估计乃基于采用既定估值方法而被认为合理的假设,并已考虑收购实体管理层提供的资料及其他相关资料。确定收购的资产和承担的负债的公允价值需要管理层的判断,而且往往涉及对未来现金流入和流出、贴现率、特许权使用费、客户流失率、资产寿命和市场倍数等项目的假设。公允价值的确定需要我们的管理团队做出重大判断,在适当的情况下,还需要独立第三方评估师的估值。我们摊销无形资产,如商标和客户关系,以及财产、厂房和设备,在其经济使用寿命内摊销,除非这些寿命是无限的。我们考虑的因素包括历史信息、我们对资产的计划以及我们之前收购的企业持有的类似资产。这一影响可能会导致更高或更低的摊销和/或折旧费用。
商誉与无形资产
商誉与无限活体无形资产
商誉是指购买价格超过所收购资产公允价值的金额。我们的无限生命期无形资产由账面价值约5,700万美元的商号组成。截至3月31日,我们的商誉和无限期活期无形资产按年度进行减值测试ST,并且如果
目前的事件或情况需要在临时基础上。商誉被分配给不同的报告单位,这些单位通常是一个经营部门或低于经营部门的一个级别。我们的每一项业务都代表一个报告单位。
我们使用定性方法来测试商誉和不确定的活期无形资产的减值,首先评估定性因素,以确定报告单位的公允价值是否比其账面价值更有可能低于其账面价值,以此作为确定是否需要进行量化商誉减值测试的基础。我们考虑的定性因素部分包括一般宏观经济环境、每个报告单位的行业和市场具体情况、财务业绩(包括实际与计划的结果和相关前期的结果)、运营成本和成本影响,以及报告单位特有的问题或事件。如果定性因素不足以确定报告单位的公允价值更有可能超过其账面价值,我们将在报告单位进行量化测试,从而我们使用收益法或市场法或两种方法的加权来估计报告单位的公允价值。根据收益法,我们根据未来现金流量的现值估计报告单位的公允价值。现金流预测基于管理层对收入增长率和营业利润率的估计,并考虑到行业和市场状况以及公司特定的经济因素。所使用的贴现率是基于加权平均资本成本,该加权平均资本成本根据与业务相关的相关风险以及与报告单位执行预计现金流的能力相关的不确定性进行调整。在市场法下,我们根据营收的市盈率和来自经营特征与报告单位相似的可比上市公司的盈利的市盈率估计公允价值。当市场可比资料不具意义或不可用时,我们只采用收益法估计报告单位的公允价值。公允价值的确定涉及使用重大估计和假设,包括收入增长率、营业利润率、营运资本需求、资本支出和终端增长率,实际结果可能与这些估计不同。未来的事件和不断变化的市场状况可能会影响我们的假设,并导致我们的估计发生变化。
2023年中期商誉减值测试
PrimaLoft-作为经营业绩低于收购PrimaLoft时用作购买价格分配基准的预期金额,以及公司间信贷协议中某些财务契约的失败,我们确定PrimaLoft于2023年第四季度发生了触发事件,并于2023年12月31日进行了中期商誉减值测试。我们同时使用收益法和市场法进行了量化减值测试。收益法中使用的预期信息考虑了宏观经济数据、行业和报告单位的具体事实和情况,是我们对PrimaLoft报告单位截至减值测试日期的运营结果和现金流的最佳估计。收益法中使用的贴现率为11.3%。量化减值测试结果显示,PrimaLoft报告单位的公允价值没有超过其账面价值,导致截至2023年12月31日的年度PrimaLoft的商誉减值支出为5780万美元。如果实际现金流和我们对未来业绩的估计与2023年12月31日的减值测试中使用的大幅不同,PrimaLoft的商誉余额的公允价值可能需要进行额外的减值测试。
速度- 由于经营结果低于我们于2023年3月31日(见下文)在Velocity Outdoor量化减值测试中使用的预测,我们确定Velocity于2023年第三季度发生了触发事件,并于2023年8月31日进行了中期商誉减值测试。我们使用收益法对Velocity进行了量化测试,以确定报告单位的公允价值。在编制收益法中使用的预期财务信息时,我们考虑了最近的市场状况,并考虑了与当前经济环境相关的不确定性。预期财务信息考虑了报告单位的具体事实和情况,是我们对Velocity报告单位截至减值测试日期的运营结果和现金流的最佳估计。T收益法中使用的贴现率为17%,比Velocity 2023年3月减值测试中使用的15%的贴现率增加了2%。贴现率的增加主要反映了与收益法中使用的预期财务信息相关的额外不确定性。量化减值测试结果显示,Velocity报告单位的公允价值并未超过账面价值,因而产生商誉减值,我们于截至2023年12月31日止年度于Velocity录得减值开支3,160万美元。
2022年中期商誉和无限期活期无形资产减值测试
ErgoBaby-2022年,由于当年的运营业绩低于预期根据对宏观经济状况和消费者可自由支配支出减少将影响2023年经营业绩的预期,我们确定2022年第四季度ErgoBaby发生了触发事件,并对截至2022年12月31日的ErgoBaby商誉和无限期商号进行了中期减值测试。本公司采用损益法进行减值测试,据此估计报告单位基础的公允价值对预期未来现金流的现值进行SED,包括终端价值,并利用贴现率TE为16.0%。这个预期财务信息考虑了报告单位的具体事实和情况,是我们对ErgoBaby截至减值测试日期的运营结果和现金流的最佳估计。定量损伤测试的结果表明报告单位的公允价值没有超过账面价值。截至2022年12月31日,我们记录的商誉减值费用为2,060万美元。对于不确定的活体商号,计量检验结果表明,公允价值超过了账面价值。
年度商誉和无限期活期无形资产减值测试
2023年年度减值测试-对于我们于2023年3月31日进行的年度减值测试,我们对报告单位进行了定性评估。定性分析的结果显示,除Velocity外,本公司各报告单位的公允价值均极有可能超过其账面值。根据我们的分析,我们确定Velocity运营部门需要进行定量测试,因为我们不能得出结论,该报告单位的公允价值显著超过仅基于定性因素的账面价值。我们使用收益法对Velocity进行了量化测试,以确定报告单位的公允价值。在编制收益法中使用的预期财务信息时,我们考虑了最近的市场状况,并考虑了与当前经济环境相关的不确定性。预期财务信息考虑了报告单位的具体事实和情况,是我们对Velocity报告单位截至减值测试日期的运营结果和现金流的最佳估计。收益法中使用的贴现率为15.0%,量化减值测试结果显示Velocity报告单位的公允价值比账面价值高出约21%。用于确定Velocity报告部门公允价值的预期财务信息要求我们对未来的经营结果做出假设,包括收入增长率和毛利率。如果我们没有达到预期的收入增长率和毛利率,量化测试的结果可能会发生变化,可能会导致量化测试的报告单位出现额外的测试和减值。
2022年和性功能障碍测试-对于我们于2022年3月31日进行的年度减值测试,我们对报告单位进行了定性评估。定性分析的结果显示,我们每个报告单位的公允价值很可能超过其账面价值。
2021年年度减值测试-对于我们于2021年3月31日进行的年度减值测试,我们对报告单位进行了定性评估。由于新冠肺炎疫情,我们还考虑了我们预计新冠肺炎将如何影响未来的经营业绩以及短期和长期财务状况,作为我们定性评估的一部分,包括对我们最终客户的影响,潜在的短期供应链限制,以及政府和监管机构实施的持续限制。定性分析结果显示,除Arnold外,本公司各报告单位的公允价值极有可能超过其账面价值。根据我们的分析,我们确定Arnold运营部门需要进行定量测试,因为我们不能得出结论,该报告单位的公允价值显著超过仅基于定性因素的账面价值。
我们使用收益法对Arnold进行了量化测试,以确定报告单位的公允价值。我们不认为市场法会导致市场倍数的相关数据点或来自可比公司的数据,因为Arnold的大多数竞争对手都是私人持股,不会公布可用于收益法的数据。在制定收益法中使用的预期财务信息时,我们考虑了最近的市场状况,考虑了与新冠肺炎疫情及其经济影响相关的不确定性。预期财务信息考虑了报告单位的具体事实和情况,是我们对Arnold报告单位截至减值测试日期的运营结果和现金流的最佳估计。收益法中使用的贴现率为13.0%,而E量化减值测试结果显示,Arnold报告单位的公允价值超过账面价值bY约272%。这是E用于确定公允价值的预期财务信息
阿诺德报告部门要求我们对未来的运营业绩做出假设,包括收入增长率和毛利率。
已确定寿命的无形资产
须摊销的长期无形资产,包括客户关系、竞业禁止协议、许可证及技术,均按无形资产的估计使用年限采用直线方法摊销,吾等根据若干因素(包括资产预期继续使用的期间)厘定。每当发生事件或情况表明资产的账面价值可能无法收回时,我们就评估长期资产的潜在减值。如果长期资产的账面价值超过预期因资产的使用和最终处置而产生的未贴现现金流的总和,则不可收回。如果长期资产的账面价值不可收回且大于其公允价值,则该资产减值,必须确认减值损失。
公允价值和估计使用寿命的确定需要我们的管理团队和受聘协助这一过程的外部专家做出重大判断。这一判断可能导致分配给我们报告单位和无形资产的价值更高或更低。这一影响可能导致更高或更低的摊销和/或产生减值费用。
分配权益
于首次公开发售时,吾等已发行受吾等有限责任公司协议管限的分派权益,使持有人(“持有人”)有权在发生某些事件时根据利润分配公式收取分派。于吾等收购该业务的控股权之日(“控股事项”)及出售该业务时(“出售事项”)之后的30天内,持有人有权收取并因此可选择就各项业务收购收取以正面贡献为基础的溢利分配付款。向持有者支付的销售活动是基于出售企业的税前收益。支付给股东的利润分配在分配利息上宣布的股息在我们的董事会批准后记录在股东权益中。
近期会计公告
请参阅“附注B--主要会计政策摘要到我们的合并财务报表,讨论最近的会计声明。
项目7A。 – 关于市场风险的定量和定性披露
利率敏感度
截至2023年12月31日,我们的债务包括固定利率和可变利率工具。我们主要通过我们的2022年信贷安排下的借款而面临利率风险,因为本协议下的借款受基于SOFR的浮动利率的约束。我们有一块钱385截至2022年12月31日,我们的2022年定期贷款下未偿还的金额为100万美元,我们的2022年循环信贷安排下没有未偿还的金额。
截至2023年12月31日,一个月期SOFR约为534个基点,截至2023年12月31日,三个月SOFR约为536个基点。我们目前估计,SOFR增加100个基点不会对我们的运营业绩、现金流或财务状况产生实质性影响。
我们预计未来在我们的循环信贷安排下会有更多的借款,以资助我们的短期营运资金需求和未来的收购。这些借款将受到浮动利率的影响。
汇率敏感度
我们面临某些子公司在正常业务过程中的交易所产生的外币汇率风险,例如向第三方客户销售、外国工厂运营和从供应商那里采购。外汇交易不会对我们的业务产生实质性影响,因为我们很大一部分业务是在国内开展的。
信用风险
我们面临与现金等价物、投资和贸易应收账款相关的信用风险。我们不认为我们的现金等价物或投资构成重大信用风险,因为该工具的交易对手由主要金融机构组成,我们管理与任何一个交易对手签订的合同的名义金额。截至2023年12月31日,我们的现金和现金等价物主要包括(I)国库支持证券,(Ii)投保的优质货币市场基金,以及(Iii)几个无息支票账户的现金余额。截至2023年12月31日,我们持有的现金比通常情况下要多得多,因为我们在2023年11月收到了与出售我们的一家子公司相关的收益。截至2023年12月31日,我们资产负债表上的大部分现金都存放在短期计息储蓄账户中,并于2024年1月用于为我们收购Honey Pot Co.提供资金。基本上我们业务的所有应收贸易余额都是无担保的。应收贸易账款的信用风险集中受到我们客户基础中的大量客户以及他们在不同行业和地理区域的分散程度的限制。虽然我们有大量客户分散在不同的行业和地理区域,但长期的经济低迷可能会增加我们在应收贸易账款上的信用风险敞口。我们对我们的客户进行持续的信用评估,并为潜在的信用损失保留准备金。
项目8.财务报表和补充数据
本报告F-1页所载索引中提及的合并财务报表和财务报表明细表在此并入作为参考。
项目9.会计和财务披露方面的变化和与会计人员的分歧
无
项目9A。控制和程序
披露控制和程序
(a) 管理层对信息披露控制和程序的评估
本公司管理层在本公司首席执行官和首席财务官的参与下,评估了截至本报告所述期间结束时,本公司的披露控制和程序(该术语在《交易法》第13a-15(E)和15d-15(E)条中定义)的有效性。基于上述评估,公司首席执行官和首席财务官得出结论,截至2023年12月31日,公司的披露控制和程序在及时记录、处理、汇总和报告公司根据交易所法案提交或提交的报告中要求公司披露的信息方面是有效的,并确保积累公司在该等报告中要求披露的信息并酌情传达给公司管理层,包括首席执行官和首席财务官,以便及时讨论要求披露的问题。
(B)关于以下方面的资料关于财务报告内部控制的管理报告
我们的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制(这一术语在《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)条中有定义)。我们的管理层评估了截至2023年12月31日的财务报告内部控制的有效性。在作出这项评估时,我们的管理层采用了特雷德威委员会赞助组织委员会(“COSO”)于#年所订的准则。内部控制--综合框架(2013年框架)。根据我们在此框架下的评估,我们的管理层得出结论,截至2023年12月31日,我们对财务报告的内部控制是有效的。
截至2023年12月31日,我们对财务报告的内部控制的有效性已由独立注册会计师事务所均富会计师事务所审计,如本文所述。
(C)关于以下方面的资料独立注册会计师事务所财务报告内部控制报告载于本年度报告表10-K的F-2页,并以引用方式并入本文。
(d) 财务报告内部控制的变化
在与本10-K年度报告有关的第四财季,公司对财务报告的内部控制(该术语在《交易法》下的规则13a-15(F)和15d-15(F)中定义)没有发生任何重大影响或合理地可能对公司财务报告内部控制产生重大影响的变化。
项目9B。其他信息
交易计划
无
项目9C。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露
不适用
第三部分
项目10.董事、高级管理人员和公司治理
关于我们高管的信息在此并入,参考我们2024年股东年会委托书中的信息。
关于我们董事和提名过程的信息在此并入,参考我们2024年度股东大会的委托书中包含的信息。
关于我们的公司治理的信息,包括我们的审计委员会和道德准则,通过参考我们2024年年度股东大会的委托书中的信息纳入本文。
关于遵守《交易法》第16(A)条的信息在此并入,参考我们2024年年度股东大会的委托书中包含的信息。
第11项.高管薪酬
关于高管薪酬的信息在此纳入,参考我们2024年年度股东大会的委托书中包含的信息。
项目12.某些实益所有人和管理层的担保所有权及有关股东事项
关于某些实益所有者和管理层的担保所有权的信息在此并入,参考我们2024年度股东大会的委托书中包含的信息。
根据股权补偿计划获授权发行的证券
目前没有根据股权补偿计划授权发行的证券。
第13项:某些关系和相关交易,以及董事的独立性
关于这种合同关系和独立性的信息在此通过参考我们2024年年度股东大会的委托书中的信息并入本文。
项目14.总会计师费用和服务
关于主要会计师费用和服务以及审批前政策的信息在此并入,参考我们2024年股东年会委托书中包含的信息。
第四部分
项目15.展品和财务报表附表
1.财务报表
登记人见F-1页所载“合并财务报表和补充财务数据索引”。
2.财务报表附表
登记人见S-1页“合并财务报表和补充财务数据索引”。
3.陈列品
有关登记人,请参阅下文所述的“物证索引”。
展品索引
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展品 数 | | 描述 | |
2.1 | | 罗盘集团多元化控股有限公司、罗盘集团投资有限公司和罗盘医疗床垫合伙公司于2006年7月31日签署的股票和票据购买协议(通过参考2006年8月1日提交的8-K表格的附件2.1(文件编号000-51937)合并而成)。 | |
2.2 | | 2008年6月24日,Compass Group Diversified Holdings LLC及其其他股东Compass Group Diversified Holdings LLC作为卖方代表、Aeroglide Holdings,Inc.和Bühler AG签订的股票购买协议(通过参考2008年6月26日提交的8-K表格的附件2.1(文件编号000-51937合并而成))。 | |
2.3 | | 股票购买协议,日期为2011年10月17日,由Recruit Co.Ltd.签署,并与Recruit Co.Ltd.买方是斯塔夫马克控股公司的股东,斯塔夫马克控股有限公司的股东是斯塔夫马克控股公司,卖方代表是指南针集团多元化控股有限公司(通过引用2011年10月18日提交的8-K表格的附件2.1(文件号001-34927)合并)。 | |
2.4 | | Candlelight Investment Holdings,Inc.,Halo Holding Corporation,Halo Lee Wayne,LLC与其附件A所列Halo Lee Wayne,LLC的股权持有人之间于2012年5月1日签订的股票购买协议(合并时参考2012年5月2日提交的8-K表格的附件2.1(文件编号001-34927))。 | |
2.5 | | (I)Calrissian Holdings,LLC;(Ii)CEHI Acquisition Corporation;(Iii)Compass Group Diversified Holdings LLC;(Iv)本公司的每名股东和购股权持有人;及(V)Harsco Corporation(仅为第9(R)节的目的而注册成立)Harsco Corporation(通过参考2019年5月9日提交的8-K表格的附件2.1(文件编号001-34927)合并)。 | |
2.6 | | Compass Group Diversified Holdings LLC,Compass Group Investments,Inc.,Compass CS Partners,L.P.,Compass CS II Partners,L.P.,Compass Crosman Partners,L.P.,Compass Advanced Partners,L.P.和Compass Silvue Partners,LP之间的股票购买协议(通过引用2006年4月13日提交的S-1表格的附件2.1(文件编号333-130326)合并)。 | |
2.7 | | 股票购买协议,日期为2021年7月16日,由(I)Liberty Safe Holding Corporation;(Ii)独立买家公司;(Iii)Compass Group Diversified Holdings LLC作为卖方代表;以及(Iv)Liberty Safe Holding Corporation的每一位股东和期权持有人(通过参考2021年7月19日提交的8-K表格的附件2.1(文件编号001-34927)合并而成)。 | |
2.8 | | 独立买方公司和Compass Group Diversified Holdings LLC作为卖方代表对2021年8月3日的股票购买协议的修正案(通过引用2021年8月3日提交的8-K表格的附件2.1(文件号001-34927和登录号0001345126-21-000031)合并)。 | |
2.9 | | 协议和合并计划,日期为2021年10月13日,由(I)Tempo Automation,Inc.;(Ii)Aspen Acquisition Sub,Inc.;(Iii)Compass AC Holdings,Inc.;以及(Iv)Compass Group Diversified Holdings LLC作为卖方代表(通过引用2021年10月14日提交的8-K表格的附件2.1(文件编号001-34927)合并)。 | |
2.10 | | 协议和合并计划,日期为2023年1月10日,由(I)APCT Inc.;(Ii)Circle Merge Sub,Inc.;(Iii)Compass AC Holdings,Inc.;以及(Iv)Compass Group Diversified Holdings LLC,作为股东代表(通过引用2023年1月11日提交的8-K表格的附件2.1(文件编号001-34927)合并)。 | |
2.11 | | 协议和合并计划,日期为2023年11月1日,由(I)Fox Factory,Inc.;(Ii)Marucci Merger Sub,Inc.;(Iii)Wheelhouse Holdings Inc.;以及(Iv)Compass Group Diversified Holdings LLC作为股东代表(通过引用2023年11月2日提交的8-K表格的附件2.1(文件编号001-34927)合并)。 | |
3.1 | | 指南针多元化信托信托证书(参考2005年12月14日提交的S-1表格附件3.1(文件编号333-130326)合并)。 | |
3.2 | | 指南针多元化信托信托证书修订证书(参考2007年9月13日提交的8-K表格附件3.1(文件编号000-51937)合并)。 | |
3.3 | | 指南针集团多元化控股有限责任公司成立证书(参考2005年12月14日提交的S-1表格附件3.3(文件编号333-130326)合并)。 | |
3.4 | | 修订和重新签署的罗盘多元化信托信托协议(参考2006年4月26日提交的S-1表格第4号修正案附件3.5(文件第333-130326号)并入)。 | |
3.5 | | 日期为2006年4月25日的Compass多元化信托协议修订和重新签署的第1号修正案,其中包括Compass Group Diversified Holdings LLC作为发起人、纽约银行(特拉华)作为特拉华州受托人以及其中点名的常规受托人之间的修订和重新签署的信托协议(通过参考2007年5月29日提交的8-K表格的附件4.1(文件编号000-51937)合并)。 | |
3.6 | | 2006年4月25日修订和重新签署的信托协议第二修正案,于2007年5月23日修订的Compass Group Diversified Holdings LLC作为发起人,纽约银行(特拉华州)作为特拉华州受托人,以及其中点名的常规受托人(通过参考2007年9月13日提交的8-K表格的附件3.2(文件编号000-51937)合并)。 | |
3.7 | | Compass Diversified Holdings LLC作为发起人,纽约银行(特拉华州)作为特拉华州受托人,以及其中点名的常规受托人(通过参考2007年12月21日提交的8-K表格的附件4.1(文件编号000-51937)合并),对截至2006年4月25日的修订和重新设定的信托协议进行了第三次修订。 | |
| | | | | | | | | |
3.8 | | Compass Diversified Holdings LLC作为发起人、纽约银行(特拉华)作为受托人和其中点名的常规受托人(通过参考2010年11月8日提交的10-Q表格附件3.1(文件编号001-34927)合并而成)修订和重新签署的信托协议的第四修正案,修订后的信托协议于2010年11月1日生效,最初于2006年4月25日生效。 | |
3.9 | | 第二次修订和重新签署的信托信托协议(通过参考2016年12月7日提交的8-K表格的附件3.1(文件编号001-34927)并入)。 | |
3.10 | | 第三次修订和重新签署的信托信托协议(通过引用2021年8月4日提交的8-K表格的附件3.1(文件编号001-34927)并入)。 | |
3.11 | | 2007年1月9日第二次修订和重新签署的Compass Group Diversified Holdings,LLC的经营协议(通过参考2007年1月10日提交的8-K表格的附件10.2(文件号:000-51937)合并)。 | |
3.12 | | 指南针集团多元化控股有限责任公司于二零一零年十一月一日订立的第三份经修订及重订的经营协议(于二零一零年十一月八日提交的10-Q表格附件3.2(文件编号001-34927))。 | |
3.13 | | 第四次修订和重新签署的Compass Group Diversified Holdings LLC经营协议,日期为2012年1月1日(通过参考2013年5月7日提交的10-Q表格的附件3.1(文件编号001-34927)合并)。 | |
3.14 | | 第五次修订和重新签署的公司经营协议(通过参考2016年12月7日提交的8-K表格(文件编号001-34927)附件3.2合并而成)。 | |
3.15 | | 第六份经修订和重新签署的公司经营协议(通过参考2021年8月4日提交的8-K表格(文件编号001-34927)附件3.2合并而成)。 | |
3.16 | | 公司第六次修订和重新签署的经营协议的第一修正案(通过参考2022年2月14日提交的8-K表格的附件3.1(文件编号001-34927)并入)。 | |
3.17 | | 修订和重新设定了Compass Diversified Holdings关于A系列优先股的股份名称(通过参考2021年8月4日提交的8-K表格(文件编号001-34927)的附件3.3并入)。 | |
3.18 | | Compass Group Diversified Holdings LLC信托权益指定A系列信托优先权益(通过引用2017年6月28日提交的8-K表格的附件3.2(文件编号001-34927)合并)。 | |
3.19 | | 修订和重新设定了Compass Diversified Holdings关于B系列优先股的股份名称(通过参考2021年8月4日提交的8-K表格附件3.4(文件编号001-34927)合并)。 | |
3.20 | | Compass Group Diversified Holdings LLC关于B系列信托优先权益的信托权益指定(通过引用2018年3月13日提交的8-K表格的附件3.2(文件编号001-34927)合并)。 | |
3.21 | | 修订和重新指定了Compass Diversified Holdings关于C系列优先股的股份名称(通过参考2021年8月4日提交的8-K表格附件3.5(文件编号001-34927)合并)。 | |
3.22 | | Compass Group Diversified Holdings LLC关于C系列信托优先权益的信托权益指定(通过引用2019年11月20日提交的8-K表格的附件3.2(文件编号001-34927)合并)。 | |
4.1 | | 证明Compass Diversified Holdings信托份额的证书样本(结合于2021年8月4日提交的8-K表格附件3.1附件A(文件编号001-34927)) | |
4.2 | | 证明Compass Group Diversified Holdings LLC权益的有限责任公司权益证书样本(通过引用2021年8月4日提交的8-K表格附件3.2的附件A(文件编号001-34927)合并) | |
4.3 | | 7.250%A系列优先股证书表格(参考于2021年8月4日提交的表格8-K(文件编号001-34927)附件A附录A并入)。 | |
4.4 | | 7.875%B系列固定利率至浮动利率累积优先股证书表格(结合于2021年8月4日提交的8-K表格附件3.4附录A(文件编号001-34927))。 | |
4.5 | | 7.875%系列累积优先股证书表格(参考于2021年8月4日提交的表格8-K(文件编号001-34927)附件A并入)。 | |
4.6 | | Compass Group Diversified Holdings LLC和美国银行全国协会之间的契约,日期为2021年3月23日(通过引用2021年3月23日提交的8-K表格的附件4.1(文件编号000-34927)合并)。 | |
4.7 | | Compass Group Diversified Holdings LLC和美国银行全国协会之间的契约,日期为2021年11月17日(通过引用2021年11月17日提交的8-K表格的附件4.1(文件编号001-34927)合并)。 | |
4.8 | | 证券描述(通过引用2022年2月24日提交的10-K表格的附件4.8(文件编号001-34927)合并)。 | |
10.1 | | 指南针集团多元化控股有限公司、指南针多元化信托及若干股东之间的登记权利协议表格(以2006年5月5日提交的S-1表格第5号修正案附件10.3(档案编号333-130326)作为参考而并入)。 | |
10.2 | | 罗盘集团管理有限公司和罗盘集团多元化控股有限公司之间的补充看跌期权协议表格(通过参考2006年4月26日提交的S-1表格修正案第4号附件10.4(文件第333-130326号)合并)。 | |
10.3 | | Compass Group Diversified Holdings LLC、Compass Diversified Trust和CGI Diversified Holdings,LP之间的股份购买协议表格(通过引用2006年5月5日提交的S-1表格第5号修正案附件10.6(文件第333-130326号)合并)。 | |
10.4 | | Compass Group Diversified Holdings LLC、Compass Diversified Trust和Pharos I LLC之间的股份购买协议表格(通过参考2006年5月5日提交的S-1表格第5号修正案附件10.7(文件第333-130326号)合并)。 | |
10.5 | | Compass Group Diversified Holdings LLC、Compass Diversified Trust和CGI Diversified Holdings,LP之间的注册权协议,日期为2007年4月3日(通过引用2007年4月20日提交的S-1表格修正案第1号附件10.3(文件第333-141856号)合并)。 | |
| | | | | | | | | |
10.6 | | Compass Group Diversified Holdings LLC、Compass Diversified Trust和CGI Diversified Holdings,LP之间的购股协议,日期为2007年4月3日(通过参考2007年4月20日提交的S-1表格第1号修正案附件10.16(文件第333-141856号)合并)。 | |
10.7 | | 认购协议日期为2011年8月24日,由Compass Group Diversified Holdings LLC、Compass Diversified Holdings LLC和CGI Magyar Holdings,LLC(通过参考2011年8月25日提交的8-K表格的附件10.1(文件编号001-34927)合并而成)。 | |
10.8 | | 由Compass Group Diversified Holdings LLC、Compass Diversified Holdings LLC和CGI Magyar Holdings,LLC于2011年8月24日签署的注册权协议(通过参考2011年8月25日提交的8-K表格的附件10.2(文件编号001-34927)合并而成)。 | |
10.9 | | Compass Group Diversified Holdings LLC和Compass Group Management LLC之间的第六份修订和重新签署的管理服务协议,日期为2014年9月30日,最初于2006年5月16日生效(合并时参考2014年10月7日提交的8-K表格的附件10.1(文件编号001-34927))。 | |
10.10† | | Compass Group Management LLC和Ryan J.Faulkingham于2013年7月11日签署的雇佣协议(通过引用2013年7月11日提交的8-K表格的附件10.1(文件编号001-34927)合并)。 | |
10.11 | | Compass Group Diversified Holdings LLC、其金融机构与美国银行之间的第三次修订和重新签署的信贷协议,日期为2022年7月12日(通过引用2022年7月13日提交的8-K表格的附件10.1(文件编号001-34927)合并)。 | |
10.12 | | 认购协议,由Compass Group Diversified Holdings LLC、Compass Diversified Holdings LLC和AllSpring Special Small Cap Value Fund签署,日期为2023年12月15日(通过引用2023年12月21日提交的8-K表格的附件10.1(文件编号001-34927)合并)。 | |
21.1* | | 附属公司名单 | |
23.1* | | 独立注册会计师事务所对注册人合并财务报表的同意 | |
24.1* | | 授权书(以表格10-K格式载于本年报的签署页) | |
31.1* | | 规则13a-14(A)/15d-14(A)注册人首席执行官的证明 | |
31.2* | | 细则13a-14(A)/15d-14(A)登记员首席财务官的证明 | |
32.1*+ | | 第1350条注册人行政总裁的证明 | |
32.2*+ | | 第1350条注册人首席财务官的证明 | |
97.1 | | 与追回错误判给的赔偿有关的政策,符合根据17CFR 240.10D-1通过的适用上市标准的要求 | |
99.1 | | Gable5,Inc.、Liberty Safe and Security Products、LLC和Liberty Safe Holding Corporation于2010年3月31日签订的股票购买协议(通过引用2010年4月1日提交的Form 8-K(文件号:000-51937)附件99.1合并而成)。 | |
99.2 | | 2010年9月16日的股票购买协议,由ERGO Baby Intermediate Holding Corporation、ERGO Baby Carrier,Inc.、Karin A.Frost以个人身份和2008年2月22日Karin A.Frost的可撤销信托受托人以及Karin A.Frost 2009年合格年金信托u/a/d 12/21/2009的受托人身份(通过参考2010年9月17日提交的8-K表格的附件99.1合并而成(文件编号000-51937))。 | |
99.3 | | 阿诺德磁性技术控股公司、阿诺德磁性技术有限责任公司和AMT收购公司之间于2012年3月5日签署的股票购买协议(通过引用2012年3月6日提交的8-K表格的附件99.1(文件编号001-34927)合并而成)。 | |
99.4 | | 截至2014年10月10日的会员权益购买协议,由蜡烛灯控股有限公司、蜡烛灯公司和SternoCandleLamp Holdings,Inc.签订(通过引用2014年10月14日提交的8-K表格的附件99.1(文件编号001-34927)合并)。 | |
99.5 | | 协议和合并计划,日期为2016年7月29日,由5.11 ABR Corp.、5.11 ABR Merge Corp.、5.11 Acquisition Corp.、TA Associates Management,L.P.作为5.11收购公司股票和期权持有人的事实上的代理人和代理人(通过参考2016年8月1日提交的8-K表格的附件99.1(文件编号001-34927)合并而成)。 | |
99.6 | | 由Bullseye Holding Company LLC、Bullseye Acquisition Corporation、CBCP Acquisition Corp.和WellSpring Capital Partners IV,L.P.签署并于2017年6月2日签署的股权购买协议(合并内容参考2017年6月5日提交的8-K表格的附件99.1(文件编号001-34927))。 | |
99.7 | | 2018年1月18日沃伦·F·弗洛基耶维奇和FFI Compass,Inc.之间的股票购买协议(通过引用2018年1月18日提交的8-K表格的附件99.1(文件第001-34927号)合并)。 | |
99.8 | | 安排协议,由FHF控股有限公司、1197879 B.C.Ltd.、Tilray,Inc.、Compass Group Diversified Holdings LLC和作为安排计划一方或根据安排计划订立的每一名股东(通过参考2019年2月20日提交的8-K表格的附件99.1(文件编号001-34927)合并而成)。 | |
99.9 | | Marucci Sports,LLC,Wheelhouse Holdings,Inc.,Wheelhouse Holdings Sub LLC和Wheelhouse 2020 LLC之间的合并协议和计划,日期为2020年3月6日(通过引用2020年3月9日提交的8-K表格的附件99.1(文件号001-34927)合并而成) | |
99.10 | | Reel Holding Corp.、BOA Parent Inc.、BOA Merge Sub Inc.和股东代表服务有限责任公司之间的合并协议和计划(通过引用2020年9月22日提交的8-K表格的附件99.3(文件编号001-34927)合并) | |
99.11 | | Reel Holding Corp.、美国银行母公司、美国银行合并子公司和股东代表服务有限责任公司之间合并协议和计划的第一修正案,日期为2020年10月16日(通过引用2020年10月19日提交的8-K表格的附件99.2(文件编号001-34927)合并而成) | |
| | | | | | | | | |
99.12 | | Lugano Buyer Inc.,Mordechai Him Ferder,作为日期为2/24/2009的哈伊姆家族信托的受托人,编辑Fintzi Ferder,作为日期为8/30/2021年的RF 2021不可撤销信托的受托人,Mordechai Him Ferder,作为TF2021不可撤销信托的受托人,Simba IL Holdings,LLC和Mordechai Him Ferder(以其个人身份和作为卖方的初始代表,通过参考2021年9月7日提交的8-K表格的第99.2号文件(文件编号001-34927和存取号0001345126-21-000039)合并),于2021年9月3日签署了股票购买协议。 | |
99.13 | | 股票购买协议,日期为2022年6月4日,由副总裁PrimaLoft Holdings,LLC和Relentless Intermediate,Inc.(通过引用2022年6月6日提交的8-K表格的附件99.3(文件编号001-34927)合并)。 | |
99.14 | | 合并和股票购买协议,日期为2024年1月14日,由蜜罐公司控股公司、VMG蜜罐阻止公司、NVB1,Inc.、VMG免税IV,L.P.、新声音基金、LP、THP Intermediate,Inc.、THP Merge Sub,LLC、卖方代表和THP的某些其他股权持有人之间达成的合并和股票购买协议。 | |
101.INS* | | 内联XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中,因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 | |
101.Sch* | | 内联XBRL分类扩展架构文档 | |
101.卡尔* | | 内联XBRL分类扩展计算链接库文档 | |
101.定义* | | 内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档 | |
101.实验所* | | 内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档 | |
101.前期* | | 内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档 | |
104 | | 封面格式为内联XBRL,包含在附件101中 | |
| | | | | | | | |
* | | 随函存档或提供的。 |
† | | 指管理合同和补偿计划或安排。 |
+ | | 根据S-K法规第601(B)(32)(Ii)项和美国证券交易委员会发布第33-8238号和第34-47986号最终规则:管理层关于财务报告内部控制的报告和交易法定期报告中披露信息的证明,本协议附件32.1和32.2中提供的证明被视为随本10-K表格一起提供,并不被视为就交易法第18节的目的进行了“存档”。此类证明不会被视为通过引用被纳入《证券法》或《交易法》下的任何文件,除非注册人通过引用明确地将其纳入。 |
项目16.表格10-K摘要
无
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求,注册人已正式安排由正式授权的以下签署人代表其签署本报告。
| | | | | | | | |
| 罗盘集团多元化控股有限责任公司 |
| | |
日期:2024年2月28日 | 发信人: | /S/埃利亚斯·J·萨博 |
| | 埃利亚斯·J·萨博 |
| | 首席执行官 |
通过这些陈述,我知道所有人,每个在下面签名的人构成并任命Elias J.Sabo和Ryan J.Faulkingham,以及他们中的每个人,作为他或她的真正合法的事实代理人和代理人,以他或她的名义以任何和所有的身份,签署对本Form 10-K年度报告的任何和所有修订,并将其连同其证物和其他相关文件提交给美国证券交易委员会,授予上述事实代理人和代理人,以及他们每个人,完全有权作出和执行每一项必要和必要的行为和事情,尽其本人可能或可以亲自作出的所有意图和目的,在此批准并确认所有上述事实代理人和代理人,以及他们中的任何一人,其代理人或代理人,可以合法地作出或安排作出凭借本条例而作出的事情。
根据1934年《证券交易法》的要求,本报告已由以下人员以登记人的身份在指定日期签署。
| | | | | | | | |
签名 | 标题 | 日期 |
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/S/埃利亚斯·J·萨博 | 首席执行官 | 2024年2月28日 |
埃利亚斯·J·萨博 | (首席行政主任) 和董事 | |
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/S/瑞安·J·福金汉 | 首席财务官 | 2024年2月28日 |
瑞安·J·福金汉姆 | (首席财务会计官) | |
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/S/亚历山大·S·巴塔尔 | 董事 | 2024年2月28日 |
亚历山大·S·巴塔尔 | | |
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/S/詹姆斯·J·波提格里里 | 董事 | 2024年2月28日 |
詹姆斯·J·波提格里里 | | |
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/S/戈登·伯恩斯 | 董事 | 2024年2月28日 |
戈登·伯恩斯 | | |
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/S/哈罗德·S·爱德华兹 | 董事 | 2024年2月28日 |
哈罗德·S·爱德华 | | |
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/S/Larry L.Enterline | 董事 | 2024年2月28日 |
拉里·L·埃特林 | | |
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/S/南希·B·马洪 | 董事 | 2024年2月28日 |
南希·B·马洪 | | |
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/S/Teri R.Shaffer | 董事 | 2024年2月28日 |
泰瑞·R·谢弗 | | |
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/S/海蒂·洛克·西蒙 | 董事 | 2024年2月28日 |
海德·洛克·西蒙 | | |
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求,注册人已正式安排由正式授权的以下签署人代表其签署本报告。
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| 罗盘多元化控股 |
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日期:2024年2月28日 | 发信人: | /S/瑞安·J·福金汉 |
| | 瑞安·J·福金汉姆 |
| | 常规受托人 |
罗盘多元化控股
合并财务报表索引
和补充财务数据
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| 页面 |
历史财务报表: | |
独立注册会计师事务所财务报告内部控制报告 | F-2 |
独立注册会计师事务所报告(PCAOB ID号248) | F-3 |
合并资产负债表 | F-5 |
合并业务报表 | F-6 |
综合全面收益表 | F-7 |
股东权益合并报表 | F-8 |
合并现金流量表 | F-10 |
合并财务报表附注 | F-12 |
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补充财务数据: | |
以下是要求列入表格10-K第15(A)(2)项的注册人及其子公司的补充财务数据: | |
附表二-估值及合资格账目 | S-1 |
由于不适用,或因为合并财务报表或附注中包含了所需的资料,上述未列明的所有其他附表均已略去。 | |
独立注册会计师事务所报告
董事会和股东大会
指南针多元化控股
对财务报告内部控制的几点看法
我们审计了Compass Diversified Holdings(特拉华州的一家信托公司)及其子公司(“本公司”)截至2023年12月31日的财务报告内部控制,根据2013年建立的标准内部控制--综合框架由Treadway委员会赞助组织委员会(“COSO”)发布。我们认为,截至2023年12月31日,公司在所有重大方面均按照2013年制定的标准对财务报告进行了有效的内部控制。 内部控制--综合框架由COSO发布。
我们亦已按照美国上市公司会计监督委员会(“PCAOB”)的标准,审核本公司截至2023年12月31日及截至该年度的综合财务报表,而我们于2024年2月28日的报告对该等财务报表表达了无保留意见。
意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制,并对财务报告内部控制的有效性进行评估,该评估载于随附的《财务报告内部控制管理报告》(以下简称《管理层报告》)。我们的责任是根据我们的审计,对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计,以获得合理的保证,以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。我们的审计包括了解财务报告的内部控制,评估存在重大弱点的风险,根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性,以及执行我们认为在情况下必要的其他程序。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序,旨在根据公认的会计原则,为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序:(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录;(2)提供合理的保证,即交易被记录为必要的,以便按照公认的会计原则编制财务报表,公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行;(三)提供合理保证,防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。
由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险,或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/s/ 均富律师事务所
纽约,纽约
2024年2月28日
独立注册会计师事务所报告
董事会和股东大会
指南针多元化控股
对财务报表的几点看法
我们已审计所附Compass Diversified Holdings(特拉华州一家信托基金)及其附属公司(“本公司”)于2023年12月31日及2022年12月31日的综合资产负债表,截至2023年12月31日止三个年度各年度的相关综合经营报表、全面收益、股东权益及现金流量,以及列于第15(A)项下的相关附注及财务报表附表(统称“财务报表”)。我们认为,这些财务报表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的财务状况,以及截至2023年12月31日的三个年度的经营结果和现金流量,符合美国公认的会计原则。
我们还根据美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准,根据2013年建立的标准,审计了公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制内部控制--综合框架由特雷德韦委员会赞助组织委员会(“COSO”)发布,我们2024年2月28日的报告表达了无保留的意见。
意见基础
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计,以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证,无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序,无论是由于错误还是欺诈,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计,以及评价财务报表的整体列报。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
关键的审计问题 下面传达的是一件事 因本期对已传达或要求传达给审计委员会的财务报表进行审计而产生的,并且:(1)涉及 对财务报表有重大影响的账目或披露,以及(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变我们对财务报表的整体看法,我们也不会因为沟通关键审计事项而改变 下面,提供了一个 不同意见 关于关键审计问题 或它所向其披露的账目或披露 联系在一起。
商誉-PrimaLoft报告单位
如财务报表附注H进一步所述,公司对其PrimaLoft报告单位进行了截至2023年12月31日的商誉减值量化评估。该报告单位在减值前的商誉总额为2.903亿美元。我们将公司对PrimaLoft报告部门的商誉减值量化评估确定为一项重要的审计事项。
我们确定PrimaLoft报告单位的量化商誉减值评估是一项关键审计事项的主要考虑因素是,在确定报告单位的公允价值时,管理层需要对预测收入和所用贴现率做出重大估计和假设。这需要高度的审计师判断力和更大程度的努力,包括让具有专门技能和知识的专业人员参与审计管理层作出的这些假设。
我们与PrimaLoft报告单位的量化减值测试相关的审计程序包括以下内容:
•我们测试了与确定报告单位公允价值有关的控制措施的设计和操作有效性,包括对收入增长率和折现率假设的制定的控制,以及所使用的估值模型的适当性。
•我们评估了管理层预测收入的历史能力,并将这些假设与(1)历史结果、(2)管理层的业务计划和(3)行业报告和各自同行中的公司的预测信息进行了比较。
•在我们估值专家的协助下,我们评估了管理层使用的估值方法。
•我们对收入和贴现率假设进行了敏感性分析,这些假设用于评估这些假设的变化对管理层结论的影响。
/s/均富律师事务所
自2005年以来,我们一直担任本公司的审计师。
纽约,纽约
2024年2月28日
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罗盘多元化控股 |
合并资产负债表 |
| | | |
(单位:千) | 十二月三十一日, 2023 | | 十二月三十一日, 2022 |
资产 | | | |
流动资产: | | | |
现金和现金等价物 | $ | 450,477 | | | $ | 56,599 | |
应收账款净额 | 318,241 | | | 297,722 | |
库存,净额 | 740,387 | | | 680,545 | |
预付费用和其他流动资产 | 94,715 | | | 73,200 | |
| | | |
非连续性业务的流动资产 | — | | | 102,119 | |
流动资产总额 | 1,603,820 | | | 1,210,185 | |
财产、厂房和设备、净值 | 192,562 | | | 184,501 | |
商誉 | 901,428 | | | 991,007 | |
无形资产,净额 | 923,905 | | | 1,015,497 | |
其他非流动资产 | 195,266 | | | 162,392 | |
非持续经营业务的非流动资产 | — | | | 286,049 | |
总资产 | $ | 3,816,981 | | | $ | 3,849,631 | |
| | | |
负债和股东权益 | | | |
流动负债: | | | |
应付帐款 | $ | 93,412 | | | $ | 82,942 | |
应计费用 | 157,456 | | | 184,338 | |
| | | |
欠关联方(见附注Q) | 16,025 | | | 15,495 | |
流动部分,长期债务 | 10,000 | | | 10,000 | |
其他流动负债 | 35,465 | | | 35,286 | |
停产业务的流动负债 | — | | | 31,771 | |
流动负债总额 | 312,358 | | | 359,832 | |
递延所得税 | 120,131 | | | 142,627 | |
长期债务 | 1,661,879 | | | 1,824,468 | |
其他非流动负债 | 203,232 | | | 139,267 | |
停产业务的非流动负债 | — | | | 21,475 | |
总负债 | 2,297,600 | | | 2,487,669 | |
| | | |
承付款和或有事项(见附注P) | | | |
| | | |
股东权益 | | | |
信托优先股,50,000授权的;12,600于2023年12月31日及2022年12月31日发行及发行的股份 | | | |
A系列优先股,不是面值,4,000于2023年12月31日及2022年12月31日发行及发行的股份 | 96,417 | | | 96,417 | |
B系列优先股,不是面值,4,000于2023年12月31日及2022年12月31日发行及发行的股份 | 96,504 | | | 96,504 | |
C系列优先股,不是面值,4,600于2023年12月31日及2022年12月31日发行及发行的股份 | 110,997 | | | 110,997 | |
信任普通股,不是面值,500,000授权的;75,753已发行及已发行股份75,270截至2023年12月31日的流通股,以及 72,203于2022年12月31日发行及发行的股份 | 1,281,303 | | | 1,207,044 | |
库存股,按成本价计算 | (9,339) | | | — | |
累计其他综合收益(亏损) | 111 | | | (1,136) | |
累计赤字 | (249,243) | | | (372,906) | |
归属于控股的股东权益总额 | 1,326,750 | | | 1,136,920 | |
非控股权益 | 192,631 | | | 203,464 | |
终止经营的非控制性权益 | — | | | 21,578 | |
股东权益总额 | 1,519,381 | | | 1,361,962 | |
总负债和股东权益 | $ | 3,816,981 | | | $ | 3,849,631 | |
请参阅合并财务报表附注。
罗盘多元化控股
合并业务报表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Year ended December 31, |
(单位为千,每股数据除外) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
净收入 | $ | 2,058,876 | | | $ | 2,009,130 | | | $ | 1,723,502 | |
收入成本 | 1,165,553 | | | 1,226,078 | | | 1,061,922 | |
毛利 | 893,323 | | | 783,052 | | | 661,580 | |
运营费用: | | | | | |
销售、一般和行政费用 | 549,589 | | | 484,369 | | | 418,378 | |
管理费 | 68,445 | | | 62,604 | | | 46,443 | |
摊销费用 | 95,820 | | | 84,689 | | | 73,675 | |
减值费用 | 89,400 | | | 20,552 | | | — | |
营业收入 | 90,069 | | | 130,838 | | | 123,084 | |
其他收入(支出): | | | | | |
利息支出,净额 | (105,179) | | | (83,492) | | | (58,834) | |
债务发行成本摊销 | (4,038) | | | (3,740) | | | (2,979) | |
债务清偿损失 | — | | | (534) | | | (33,305) | |
其他收入(费用),净额 | 1,743 | | | (2,321) | | | (1,303) | |
所得税前持续经营的收入(亏损) | (17,405) | | | 40,751 | | | 26,663 | |
所得税拨备 | 21,331 | | | 37,093 | | | 15,267 | |
持续经营的收入(亏损) | (38,736) | | | 3,658 | | | 11,396 | |
非持续经营所得,扣除所得税后的净额 | 18,116 | | | 38,387 | | | 42,643 | |
出售非连续性业务的收益,扣除所得税后的净额 | 283,025 | | | 9,393 | | | 72,770 | |
净收入 | 262,405 | | | 51,438 | | | 126,809 | |
减去:可归因于非控股权益的持续经营净收入 | 15,945 | | | 10,367 | | | 6,938 | |
减去:可归因于非控股权益的非持续经营净收入 | 174 | | | 4,684 | | | 5,319 | |
可归因于控股的净收入 | $ | 246,286 | | | $ | 36,387 | | | $ | 114,552 | |
| | | | | |
可归属于控股公司普通股的金额: | | | | | |
持续经营的收入(亏损) | $ | (54,681) | | | $ | (6,709) | | | $ | 4,458 | |
非持续经营所得,扣除所得税后的净额 | 17,942 | | | 33,703 | | | 37,324 | |
出售非连续性业务的收益,扣除所得税后的净额 | 283,025 | | | 9,393 | | | 72,770 | |
可归因于控股的净收入 | $ | 246,286 | | | $ | 36,387 | | | $ | 114,552 | |
基本及完全摊薄每股应占控股收益(亏损)(请参阅附注K) | | | | | |
持续运营 | $ | (1.71) | | | $ | (0.66) | | | $ | (0.95) | |
停产经营 | 4.17 | | | 0.56 | | | 1.68 | |
| $ | 2.46 | | | $ | (0.10) | | | $ | 0.73 | |
| | | | | |
加权平均流通股数量--基本和完全稀释 | 72,105 | | | 70,715 | | | 65,362 | |
宣布的每股现金分配(请参阅附注K) | $ | 1.00 | | | $ | 1.00 | | | $ | 2.21 | |
请参阅合并财务报表附注。
罗盘多元化控股
综合全面收益表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Year ended December 31, |
(单位:千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
净收入 | $ | 262,405 | | | $ | 51,438 | | | $ | 126,809 | |
其他全面收益(亏损) | | | | | |
外币折算调整 | 2,188 | | | (1,415) | | | (489) | |
养老金福利负债,税后净额 | (941) | | | 1,307 | | | 917 | |
综合收益总额,税后净额 | 263,652 | | | 51,330 | | | 127,237 | |
减去:可归因于非控股权益的净收入 | 16,119 | | | 15,051 | | | 12,257 | |
减去:非控股权益应占的其他综合收益(亏损) | (122) | | | 37 | | | 38 | |
可归因于控股的综合收益总额,税后净额 | $ | 247,655 | | | $ | 36,242 | | | $ | 114,942 | |
请参阅合并财务报表附注。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 信托优先股 | | 信任普通股 | | 国库股 | | 累计 赤字 | | 累计其他 全面 收入(亏损) | | 股东的 权益 归因于 持有量 | | 非- 控管 利息 | | 非控制性 贴现利息。行动组。 | | 总计 股东的 权益 |
(单位:千) | A系列 | | B系列 | | C系列 | | | | | | | | |
余额-2021年1月1日 | $ | 96,417 | | | $ | 96,504 | | | $ | 110,997 | | | $ | 1,008,564 | | | $ | — | | | $ | (211,002) | | | $ | (1,456) | | | $ | 1,100,024 | | | $ | 112,077 | | | $ | 8,047 | | | $ | 1,220,148 | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | | | 114,552 | | | — | | | 114,552 | | | 6,938 | | | 5,319 | | | 126,809 | |
综合收益净额合计 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 428 | | | 428 | | | — | | | — | | | 428 | |
发行信托普通股,扣除发行成本 | — | | | — | | | — | | | 114,629 | | | — | | | — | | | — | | | 114,629 | | | — | | | — | | | 114,629 | |
可归属于非控股股东的期权活动 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 9,840 | | | 1,614 | | | 11,454 | |
附属股票期权行权的效果 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4,281 | | | 70 | | | 4,351 | |
购买非控股权益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (8,632) | | | — | | | (8,632) | | | (42,008) | | | — | | | (50,640) | |
支付给非控股股东的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,275) | | | — | | | (1,275) | |
非控股股东提供的收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3,886 | | | 3,886 | |
收购卢加诺 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 68,300 | | | — | | | 68,300 | |
自由的处置权 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (4,375) | | | (4,375) | |
已支付的分配-分配利息(参见附注K) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (34,058) | | | — | | | (34,058) | | | — | | | — | | | (34,058) | |
分配已付信托优先股 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (24,181) | | | — | | | (24,181) | | | — | | | — | | | (24,181) | |
分配付费信托普通股 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (150,946) | | | — | | | (150,946) | | | — | | | — | | | (150,946) | |
余额-2021年12月31日 | 96,417 | | | 96,504 | | | 110,997 | | | 1,123,193 | | | — | | | (314,267) | | | (1,028) | | | 1,111,816 | | | 158,153 | | | 14,561 | | | 1,284,530 | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 36,387 | | | — | | | 36,387 | | | 10,367 | | | 4,684 | | | 51,438 | |
全面亏损,净额 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (108) | | | (108) | | | — | | | — | | | (108) | |
发行信托普通股 | — | | | — | | | — | | | 83,851 | | | — | | | — | | | — | | | 83,851 | | | — | | | — | | | 83,851 | |
可归属于非控股股东的期权活动 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 11,998 | | | 1,953 | | | 13,951 | |
附属股票期权行权的效果 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 932 | | | 380 | | | 1,312 | |
购买非控股权益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,957) | | | — | | | (1,957) | |
支付给非控股股东的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (11,292) | | | — | | | (11,292) | |
收购PrimaLoft | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 35,263 | | | — | | | 35,263 | |
分配已付信托优先股 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (24,181) | | | — | | | (24,181) | | | — | | | — | | | (24,181) | |
分配付费信托普通股 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (70,845) | | | — | | | (70,845) | | | — | | | — | | | (70,845) | |
余额-2022年12月31日 | 96,417 | | | 96,504 | | | 110,997 | | | 1,207,044 | | | — | | | (372,906) | | | (1,136) | | | 1,136,920 | | | 203,464 | | | 21,578 | | | 1,361,962 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 信托优先股 | | 信任普通股 | | 国库股 | | 累计 赤字 | | 累计其他 全面 收入(亏损) | | 股东的 权益 归因于 持有量 | | 非- 控管 利息 | | 非控制性 贴现利息。行动组。 | | 总计 股东的 权益 |
(单位:千) | A系列 | | B系列 | | C系列 | | | | | | | | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 246,286 | | | — | | | 246,286 | | | 15,945 | | | 174 | | | 262,405 | |
综合收益净额合计 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,247 | | | 1,247 | | | — | | | — | | | 1,247 | |
发行信托普通股 | — | | | — | | | — | | | 74,259 | | | — | | | — | | | — | | | 74,259 | | | — | | | — | | | 74,259 | |
为国库购买信托普通股 | — | | | — | | | — | | | — | | | (9,339) | | | — | | | — | | | (9,339) | | | — | | | — | | | (9,339) | |
可归属于非控股股东的期权活动 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 10,665 | | | 6,384 | | | 17,049 | |
附属股票期权行权的效果 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 15,599 | | | — | | | 15,599 | |
购买非控股权益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (41,297) | | | — | | | (41,297) | |
支付给非控股股东的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (11,745) | | | — | | | (11,745) | |
收购非控制性权益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4,155 | | | 4,155 | |
ACI的处置 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,729) | | | (1,729) | |
马鲁奇的处置权 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (30,562) | | | (30,562) | |
已支付的分配-分配利息(参见附注K) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (26,475) | | | — | | | (26,475) | | | — | | | — | | | (26,475) | |
分配已付信托优先股 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (24,181) | | | — | | | (24,181) | | | — | | | — | | | (24,181) | |
分配付费信托普通股 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (71,967) | | | — | | | (71,967) | | | — | | | — | | | (71,967) | |
余额-2023年12月31日 | $ | 96,417 | | | $ | 96,504 | | | $ | 110,997 | | | $ | 1,281,303 | | | $ | (9,339) | | | $ | (249,243) | | | $ | 111 | | | $ | 1,326,750 | | | $ | 192,631 | | | $ | — | | | $ | 1,519,381 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | Year ended December 31, |
(单位:千) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
经营活动的现金流: | | | | | | |
净收入 | | $ | 262,405 | | | $ | 51,438 | | | $ | 126,809 | |
非持续经营的收入 | | 18,116 | | | 38,387 | | | 42,643 | |
出售非持续经营业务的收益 | | 283,025 | | | 9,393 | | | 72,770 | |
持续经营的收入(亏损) | | (38,736) | | | 3,658 | | | 11,396 | |
将净收入与经营活动提供的现金净额(用于)进行调整: | | | | | | |
折旧费用 | | 46,547 | | | 40,030 | | | 35,455 | |
摊销费用--无形资产 | | 95,820 | | | 84,689 | | | 73,675 | |
摊销费用--库存递增 | | 1,175 | | | 6,114 | | | 2,762 | |
债务发行成本摊销 | | 4,038 | | | 3,740 | | | 2,896 | |
减值费用 | | 89,400 | | | 20,552 | | | — | |
债务清偿损失 | | — | | | 534 | | | 33,305 | |
基于非控股股东股权的薪酬 | | 10,665 | | | 11,998 | | | 9,840 | |
应收账款准备金和库存准备金 | | (34) | | | (472) | | | 5,600 | |
递延税金 | | (21,707) | | | (2,511) | | | (11,770) | |
其他 | | 1,572 | | | 2,238 | | | 22 | |
经营性资产和负债的变动,扣除收购: | | | | | | |
应收账款 | | (21,849) | | | (42,925) | | | (19,921) | |
盘存 | | (58,269) | | | (158,416) | | | (94,552) | |
其他流动和非流动资产 | | (1,080) | | | (12,078) | | | (6,663) | |
应付账款和应计费用 | | (72,112) | | | (11,168) | | | 52,971 | |
经营活动提供(用于)的现金净额--持续经营 | | 35,430 | | | (54,017) | | | 95,016 | |
业务活动提供的现金净额--非连续性业务 | | 42,650 | | | 25,726 | | | 39,035 | |
经营活动提供(用于)的现金净额 | | 78,080 | | | (28,291) | | | 134,051 | |
投资活动产生的现金流: | | | | | | |
收购,扣除收购现金后的净额 | | (3,907) | | | (569,028) | | | (356,851) | |
购置财产和设备 | | (55,776) | | | (60,989) | | | (33,116) | |
出售业务所得收益 | | 500,305 | | | 9,393 | | | 101,039 | |
其他投资活动 | | (2,135) | | | (1,300) | | | (1,125) | |
投资活动提供(用于)的现金净额-持续经营业务 | | 438,487 | | | (621,924) | | | (290,053) | |
投资活动提供(用于)的现金净额--非连续性业务 | | 132,016 | | | (4,801) | | | (27,443) | |
投资活动提供(用于)的现金净额 | | 570,503 | | | (626,725) | | | (317,496) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | Year ended December 31, |
(单位:千) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
融资活动的现金流: | | | | | | |
发行信托普通股所得款项净额 | | 74,259 | | | 83,851 | | | 114,629 | |
购买库藏股,净额 | | (9,339) | | | — | | | — | |
信贷安排下的借款 | | 360,000 | | | 268,000 | | | 557,000 | |
信贷安排项下的还款 | | (515,000) | | | (113,000) | | | (864,000) | |
发行高级债券 | | — | | | — | | | 1,300,000 | |
优先债券的赎回 | | — | | | — | | | (627,688) | |
发放定期贷款 | | — | | | 400,000 | | | — | |
偿还--定期贷款 | | (10,000) | | | (5,000) | | | — | |
已支付的分配-普通股 | | (71,967) | | | (70,845) | | | (150,946) | |
分派已付-优先股 | | (24,181) | | | (24,181) | | | (24,181) | |
非控股股东提供的净收益 | | 15,599 | | | 1,312 | | | 8,237 | |
非控股股东提供的净收益--收购 | | — | | | 35,263 | | | 68,300 | |
购买非控股权益 | | (41,297) | | | (1,957) | | | (50,640) | |
对非控股股东的分配 | | (11,745) | | | (11,292) | | | (1,275) | |
分配已付--分配利息 | | (26,475) | | | — | | | (34,058) | |
发债成本 | | — | | | (5,276) | | | (21,708) | |
其他 | | (17) | | | 10 | | | (464) | |
融资活动提供的现金净额(用于) | | (260,163) | | | 556,885 | | | 273,206 | |
外币对现金的影响 | | 786 | | | (1,331) | | | 228 | |
现金及现金等价物净增(减) | | 389,206 | | | (99,462) | | | 89,989 | |
现金和现金等价物--期初(1) | | 61,271 | | | 160,733 | | | 70,744 | |
现金和现金等价物--期末 | | $ | 450,477 | | | $ | 61,271 | | | $ | 160,733 | |
(1) 包括来自非持续业务的现金#美元4.7在2023年1月1日,$3.62022年1月1日的百万美元和14.22021年1月1日为100万人。
请参阅合并财务报表附注。
附注A-组织和业务运营
Compass Diversified Holdings是特拉华州的一家法定信托公司,于2005年11月18日在特拉华州注册成立。Compass Group Diversified Holdings,LLC是特拉华州的一家有限责任公司(“LLC”),也于2005年11月18日成立,其股权后来被重新分类为“分配权益”。总而言之,Compass Diversified Holdings和Compass Group Diversified Holdings,LLC统称为“公司”。该公司成立的目的是收购和管理一批总部设在北美的中小型市场企业。根据日期为2021年8月3日的第三次修订和重新签署的信托协议(经修订和重述的《信托协议》),该信托是100信托权益的百分比(定义见本公司日期为2021年8月3日的第六份经修订及重订经营协议(经修订及重述,即“有限责任公司协议”)),而根据该有限责任公司协议,该有限责任公司已发行的信托权益数目与信托的已发行普通股数目相同。有限责任公司是具有董事会和其他公司治理职责的运营实体,类似于特拉华州的公司。
有限责任公司是以下公司的控股所有者九业务或运营部门,截至2023年12月31日。这些细分市场如下:5.11收购公司(“5.11”)、Boa控股公司(“BOA”)、Ergo Baby Carrier,Inc.(“ErgoBaby”)、卢加诺控股公司(“Lugano钻石”或“Lugano”)、Relentless Intermediate,Inc.(“PrimaLoft”)、Velocity Outdoor,Inc.(“Velocity Outdoor”或“Velocity”)、AMT收购公司(“Arnold”)、FFI Compass,Inc.(“Altor Solutions”或“AlFabric”)(前身为“泡沫塑料”)。ORS“)和SternoCandleLamp Holdings,Inc.(”Sterno“)。在整个财务报表中,这些部门可以互换地称为”业务“、”经营部门“或”子公司“。附注F-“经营细分数据”以进一步讨论运营部门。Compass Group Management LLC是特拉华州的一家有限责任公司(“CGM”或“经理”),负责管理有限责任公司的日常运营,并根据管理服务协议(“管理服务协议”或“MSA”)监督我们业务的管理和运营。
附注B-重要会计政策摘要
陈述的基础
公司的综合财务报表是根据美国公认的会计原则(“GAAP”或“US GAAP”)编制的。经营业绩代表本公司收购业务自收购之日起的经营业绩,因此可能不能代表全年的预期业绩。
合并原则
综合财务报表包括信托和本公司的账目,以及截至各自收购日期的收购业务。在合并中,所有重要的公司间账户和交易都已取消。非持续经营实体在公司的经营业绩和财务状况报表中反映为非持续经营。
收购公司拥有或控制的业务超过50表决权的百分比按会计收购法入账。分配给收购的可确认资产和承担的负债的金额以收购之日的估计公允价值为基础,其余部分(如有)记为商誉。
停产运营
本公司于2023年第四季度完成Wheelhouse Holdings,Inc.(“Marucci”)的出售,于2023年第一季度完成对Compass AC Holdings,Inc.(“Advanced Circle”或“ACI”)的出售,并于2021年第三季度完成对Liberty Safe Holding Corporation(“Liberty”)的出售。Marucci和ACI的经营结果在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度综合经营报表中报告为非持续经营。Liberty的经营结果在截至2021年12月31日的年度综合经营报表中报告为非持续经营。附注D--非连续性业务除非另有说明,综合财务报表所附的披露内容反映了公司的持续经营情况。
预算的使用
根据美国公认会计原则编制财务报表时,管理层须作出影响综合财务报表及综合财务报表相关附注所载金额的估计及假设。这些估计是基于历史因素、管理层对当前事件的最佳了解以及公司未来可能采取的行动。2023年的实际情况可能比公司制定估计和假设时的预期更好或更差,这可能会对未来的运营结果和财务状况产生重大影响。这些变化可能导致未来商誉、无形资产和长期资产的减值、存货陈旧、确定递延税项资产的估值免税额以及增加税务负债等。实际结果可能与这些估计不同。
分配权益
于本公司首次公开发售时,本公司已发行受有限责任公司协议管限的分派权益,使持有人(“持有人”)有权在发生某些事件时根据利润分配公式收取分派。持有人有权在本公司收购该业务的控股权(“控股事项”)及出售该业务(“出售事项”)后的五周年后的30天内,就各项业务收购收取以正面贡献为基础的利润分配付款。向持有者支付的销售活动是基于出售企业的税前收益。支付给股东的利润分配在分配利息上宣布的股息在我们的董事会批准后记录在股东权益中。
收入确认
当客户获得对承诺的商品或服务的控制权时,公司确认收入。已确认的收入金额反映了公司预期有权获得的对价,以换取这些商品或服务,但不包括从客户那里收取的任何销售激励措施或税收,这些激励措施或税收随后汇给政府当局。请参阅“注:电子收入获取公司收入确认政策的详细说明。
现金和现金等价物
本公司将所有原始到期日为三个月或以下的高流动性投资视为现金等价物。国内金融机构持有的某些现金账户余额超过联邦存款保险公司每个账户250 000美元的保险限额,因此,与超出保险限额的数额有关的信贷风险集中。我们监测这些金融机构的财务稳定性,并相信我们不会面临任何重大的现金或现金等价物信用风险。截至2023年12月31日和2022年12月31日,我们子公司在外国银行账户中持有的现金和现金等价物金额为#美元。24.8百万美元和美元24.4分别为100万美元。
应收账款和坏账准备
应收贸易账款在综合资产负债表中按经任何注销调整的成本和扣除坏账准备后的净额列报。本公司使用估计数来确定坏账准备的金额,以便将应收账款减少到其估计的可变现净值。本公司通过审查逾期应收账款的状况和分析历史坏账趋势来估计所需拨备的金额。该公司的估计还包括对现有经济状况的分析。当公司意识到可能损害特定客户在最初销售后履行其财务义务的能力的情况时,公司将计入应付金额的拨备,从而将应收账款净额减少到其合理地相信将可收回的金额。在本公司采取合理的催收努力后仍未偿还的余额,通过计入估值拨备和贷记应收账款而注销。该公司的卢加诺经营部门采用了收入确认会计准则下可用的实际权宜之计,即对于原始期限为一年或更短的收入合同,卢加诺不考虑货币的时间价值,也不确认从承诺货物转让给客户到客户为该货物付款之间的期间为一年或更短时间的贸易应收账款的融资部分。
盘存
库存包括原材料、在制品、制成品和为转售而购置的商品。存货按成本或可变现净值中的较低者列报,成本一般按以下两项中的第一项确定-
进入法、先出法或平均成本法。在我们的卢加诺业务中,成本是根据具体的标识来确定的。成本包括原材料、直接人工、制造间接费用和间接费用。可变现净值是根据当前原材料和供应品的重置成本以及估计的销售成本计算的,而不是合理预测的完工成本和成品处置成本。该公司存货的可变现净值是根据历史经验、当前和预测的需求以及其他市场状况进行估计的。此外,存货损失准备金是根据历史经验估算的。该公司的库存储备是估计,如果未来的经济状况、客户需求或竞争与预期不同,这一估计可能与实际结果大不相同。该公司对这些调整的历史估计与实际结果没有实质性差异。
财产、厂房和设备
财产、厂房和设备按成本入账。主要增加或改善的成本被资本化,而没有改善或延长相关资产的使用寿命的维护和维修则在发生时计入费用。
折旧主要按估计使用年限的直线计提。租赁改进在租赁期或改善期内摊销,以较短者为准。
使用寿命的范围如下:
| | | | | |
建筑物和改善措施 | 6至40年份 |
机器和设备 | 2至18年份 |
办公家具、计算机和软件 | 2至8年份 |
租赁权改进 | 使用寿命缩短或租期缩短 |
当事件或环境变化显示资产的账面价值可能无法收回(“触发事件”)时,具有确定寿命的物业、厂房及设备及其他长期资产会被评估减值。一旦发生触发事件,将对该资产进行审查,以评估使用该资产预期的估计未贴现现金流量加上最终出售的剩余价值是否超过该资产的账面价值。如果账面价值超过估计可收回金额,该资产将减记至其公允价值。
金融工具的公允价值
由于短期性质,公司的金融工具,包括现金和现金等价物、应收账款和应付账款的账面价值接近其公允价值。本公司优先票据的公允价值基于本公司目前可用于发行类似条款和剩余到期日的债务的利率。如果在财务报表中按公允价值计量,高级票据将被归类为公允价值层次中的第二级。
企业合并
本公司根据收购当日的公允价值,将每次收购支付的金额分配给收购的资产和承担的负债,包括产生于合同或法律权利或可与商誉分开的可识别无形资产。该公司在企业合并中收购的可识别无形资产的公允价值基于详细的估值,这些估值使用了管理层提供的信息和假设,管理层考虑了管理层对市场参与者将使用的投入和假设的最佳估计。本公司将超出收购的有形和可识别无形资产净值的任何超额收购价分配到商誉。使用其他估值假设,包括估计增长率、现金流、贴现率和估计使用寿命,可能会导致本期和未来期间不同的收购价格分配和摊销费用。与该等收购有关的交易成本于综合经营报表的销售、一般及行政开支中计入已发生的费用。在收购涉及或有对价安排的情况下,本公司确认一项负债,该负债相当于预期于收购日支付的或有付款的公允价值。公司在每个报告期重新计量这一负债,并通过综合经营报表内的营业收入记录公允价值的变化。
商誉
商誉是指购买价格超过所获得的资产和承担的负债的公允价值。本公司必须每年在其每个报告单位进行减值审查,并在某些情况下更频繁地进行减值审查。根据会计准则,本公司能够在应用量化商誉减值测试之前,对报告单位的公允价值是否比其账面价值更有可能低于其账面价值做出定性评估。
在定性评估失败后,评估程序的第一步是根据贴现现金流(“DCF”)模型,使用收入和利润预测以及比较同行数据和收益倍数的市场法,估计其每个报告单位的公允价值。然后,该公司将这些估计公允价值与账面价值进行比较,其中包括分配的商誉。如果估计公允价值低于账面价值,则计入商誉减值。
公司无法预测未来可能发生的某些事件,这些事件可能对商誉的隐含价值和/或无形资产的公允价值产生不利影响。这类事件包括但不限于:因应经济和竞争状况而作出的战略决定、经济环境对其客户基础的影响,以及与重要客户的关系中的重大不利影响。任何报告单位高估或低估隐含商誉公允价值的影响,都可能对经营业绩和财务状况产生重大影响。此外,隐含商誉的价值受本公司业务波动的影响,这可能会导致在任何时间点分配的价值出现重大波动。
请参阅“附注H-商誉和无形资产“查询年度减值测试结果。
递延债务发行成本
递延债务发行成本是指与发行债务工具相关的成本,并在相关债务工具的使用期限内摊销。递延债务发行成本在综合资产负债表中列示,从相关债务负债的账面价值中扣除。
产品保修成本
该公司根据对履行未来保修义务所需金额的估计来确认保修成本。根据当前和历史的索赔趋势以及产生的保修成本,该公司在产品销售时应对保修索赔产生估计责任。保修准备金包括在公司综合资产负债表的“应计费用”内。
外币
该公司的某些部门在美国以外有业务,当地货币通常是职能货币。财务报表使用资产和负债的年终有效汇率和经营业绩的年内平均汇率换算成美元。由此产生的换算收益或亏损作为其他全面收益或亏损计入股东权益。
非控股权益
非控股权益是指由非控股股东拥有的控股子公司净收入中的一部分。资产负债表上的非控股权益是指由非控股股东拥有的合并子公司的权益部分。
I收入税
递延所得税
递延所得税按资产负债法计算,该方法要求就已列入财务报表的事件的预期未来税务后果确认递延税项资产和负债。递延所得税是就财务报告的资产和负债基础与按制定税率计算的所得税之间的差额而计提的。
当有必要将递延税项资产减少到预期更有可能变现的数额时,应设立估值拨备。本公司的几家控股子公司已于2023年12月31日记录了递延纳税资产,总额约为$107.0百万美元。这项递延税项资产净额为$10.5主要与变现国内和国外净额相关的估值拨备
经营亏损、国内外税收抵免和利息费用扣除限额。这些递延税项资产主要由目前不能为税务目的扣除的准备金组成。导致这些税务资产入账的暂时性差异可能被用来抵消未来期间的应税收入,从而减少需要缴纳的税额。递延税项资产的变现有赖于拥有递延税项资产的附属公司产生足够的未来应课税收入。根据预期的未来经营业绩,本公司认为,拥有递延税项资产的子公司更有可能产生足够的未来应纳税收入,以实现现有临时差额的好处,尽管这一点无法得到保证。未能实现这些递延税项资产的影响将导致确定资产不可变现的期间的所得税支出增加。
不确定的税收状况
吾等根据会计准则编纂(“ASC”)740-所得税记录不确定税务仓位,其依据是一个分两步走的程序,其中(1)吾等根据税务仓位的技术优点决定是否维持该等税务仓位,及(2)对于符合较有可能确认门槛的税务仓位,吾等确认最终与相关税务机关达成和解后可能实现的超过50%的最大税务优惠金额。
更改公司税状态选择
自2021年9月1日(“生效日期”)起,该信托公司被选为美国联邦所得税公司(“选举”)。在生效日期之前,为了美国联邦所得税的目的,信托基金被视为合伙企业,信托基金的收入、收益、亏损和扣除项目从信托基金流向股东,信托基金股东须就其在信托基金收入和收益中可分配的份额缴纳所得税。在生效日期之后,信托作为一家公司征税,并在信托级别缴纳美国联邦企业所得税,但收入、收益、损失和扣除项目将不会流向信托股东。信托股东将不再收到美国国税局的K-1时间表。在生效日期后,信托的分配将被视为股息,范围为信托积累的或当前的收益和利润。如果信托没有当前或累积的收益和利润可供分配,则分配将被视为资本返还,并减少信托股东在其股份中的基础。
在生效日期之前,根据美国联邦所得税的规定,公司持有多数股权的子公司均被视为公司。选举没有改变任何公司子公司的纳税状况,每个持有多数股权的公司子公司仍然被视为美国联邦所得税目的的公司。
普通股每股收益
基本和完全摊薄的每股信托普通股收益是使用两级法计算的,这种方法要求公司在计算每股收益时将有权获得收益的参与证券作为一个单独的证券类别分配给普通股股东。本公司已授予分配权益,其中包含在控股事件或出售事件发生时获得利润分配的参与权,并已发行优先股,这些优先股有权在公司董事会宣布时进行分配。
普通股基本和完全摊薄每股收益的计算方法是将普通股股东可获得的收入除以该期间已发行的信托普通股的加权平均数。普通股每股收益反映了在此期间宣布并支付给持有人的分配和支付给优先股的分配的影响。
在截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度内,公司并无任何股票期权计划或任何其他可能稀释的证券。
广告费
广告成本作为已发生费用计入综合经营报表中的销售、一般和行政费用。广告费是$33.4百万,$31.9百万美元和美元26.1在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度内分别为100万美元。
研发
研发成本于已发生时计入销售、一般及行政费用,并于综合经营报表中计入。该公司产生的研发费用为#美元14.6百万,$12.3百万美元和美元11.4在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度内分别为100万美元。
员工退休计划
该公司及其许多部门发起了固定缴款退休计划,如401(K)计划。员工对该计划的缴费受到监管限制和特定计划条款的限制。本公司及其部门可将这些缴款与计划中指定的水平相匹配,并可根据管理层的决定作出额外的酌情缴款。雇主对这些计划的总供款为$5.1百万,$4.6百万美元和美元3.2截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度分别为100万美元。
本公司的阿诺德附属公司为其某些员工维持一项固定福利计划,该计划在“附注J-定义的福利计划“.会计准则要求雇主在合并资产负债表中将固定收益养恤金和退休后计划资金过剩或资金不足的状况确认为资产或负债,并在发生变化的当年将这种资金状况的变化作为全面收入的一部分予以确认。
季节性
由于各种经常性事件、假期和季节性天气模式,以及我们在特定年份进行收购的时机,我们某些运营部门的收益具有季节性。从历史上看,第三季度和第四季度在我们的财政年度产生了最高的净销售额,然而,由于过去三年的各种收购,我们综合基础上的净销售额的季节性通常低于历史上的任何时候。
基于股票的薪酬
本公司没有基于股票的薪酬计划;然而,公司的所有子公司都维持基于股票的薪酬计划,根据该计划,向每个子公司的员工和外部董事发放某种形式的股票薪酬,通常是股票期权或利润利益。奖励的公允价值是根据授予股票奖励的子公司特有的定价模型和假设在授予之日估计的。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度内,10.7百万,$12.0百万美元,以及$9.8以股票为基础的薪酬支出百万美元计入综合经营报表中的销售、一般和行政费用。截至2023年12月31日,未来几年未归属期权的股票薪酬支出金额约为$48.5百万.
近期发布的会计公告
分部报告(主题280):改进可报告分部披露
2023年11月,财务会计准则委员会(FASB)发布了美国会计准则委员会(ASU)第2023-07号,分部报告(主题280):对可报告分部披露的改进。本指引将要求(其中包括):(I)定期向首席运营决策者(“CODM”)提供并包括在一个分部的已报告损益计量中的有关重大分部支出的更多披露;(Ii)按可报告分部披露ASU 2023-07中定义的其他分部项目的金额和构成说明;及(Iii)在年度和中期基础上报告有关每个应报告分部的损益和资产的披露。该指南将在2023年12月15日之后的财政年度和2024年12月15日之后的财政年度内的过渡期内生效,并允许提前采用。该公司目前正在评估这一ASU在被采用时将产生的影响,并预计该ASU可能会导致我们的合并财务报表中出现更多披露。
所得税(专题740):所得税披露的改进
2023年12月,FASB发布了ASU 2023-09号,所得税(主题740):改进所得税披露。除其他事项外,本指南将要求公共企业实体:(1)加强披露汇率调节中包括的特定类别的调节项目,以及满足某些定性和数量阈值的任何这些项目的补充信息;(2)披露费率调节中披露的每个单独调节项目的性质、影响和根本原因。
在分类时使用的判断,如果不是其他明显的;和(Iii)增加对已缴纳所得税的披露,其中包括联邦、州和外国税,以及超过一定数量门槛的个别司法管辖区的所得税。ASU 2023-09的修订取消了披露资产负债表日后12个月未确认税收优惠合理可能变化的性质和估计范围的要求。该指南将在2024年12月15日之后的年度期间生效,并允许提前采用。该公司目前正在评估这一ASU在被采用时将产生的影响,并预计该ASU可能会导致我们的合并财务报表中出现更多披露。
注C-收购业务
我们企业的收购是按照会计收购法核算的。对于每一次新的平台收购,公司通常会安排交易,使新成立的控股公司收购所收购业务的100%股权。全部收购对价由新成立的控股公司支付给出售股东。总购买代价是支付给出售股东的金额,我们将不时允许出售股东以每股相同的价格与本公司一起将部分收益再投资于收购目标业务的控股公司。一旦收购完成,出售股东不再持有被收购公司的股权,而是持有收购目标企业的控股公司的非控股权。由于出售股东以与本公司相同的每股价格与本公司一起投资于该交易,并未保留他们在所收购业务中的现有股权,本公司将非控股股东提供的金额计入总收购对价。
我们在收购我们拥有和管理的业务时利用的收购融资战略的一个组成部分是提供股权资本和债务资本,这些资本在母公司层面筹集,通常通过我们现有的信贷安排。债务资本是有限责任公司向新成立的控股公司和被收购的企业发放的“公司间贷款”,由新成立的控股公司和被收购的企业支付给有限责任公司,并由新成立的控股公司和被收购的企业支付给有限责任公司。被收购企业的出售股东不是公司间贷款协议的一方,也没有任何义务偿还公司间贷款。这些公司间贷款在合并中冲销,不反映在公司的合并资产负债表中。
收购PrimaLoft
2022年7月12日,有限责任公司通过其新成立的间接收购子公司Relentless Intermediate,Inc.(“PrimaLoft买方”)根据2022年6月4日由PrimaLoft买方和副总裁PrimaLoft Holdings,LLC(“PrimaLoft卖方”)签订的股票购买协议(“PrimaLoft购买协议”)收购了PrimaLoft Technologies Holdings,Inc.(“PrimaLoft”)。该公司以总收购价(包括非控股股东的收益)收购PrimaLoft,价格约为$541.11000万美元,在营运资本和其他惯例调整之前。该公司通过动用其2022年循环信贷安排和其新的美元4002022年定期贷款安排。PrimaLoft管理层与公司一起投资了这笔交易,代表9.2PrimaLoft初始股权的%。在完成交易的同时,本公司向PrimaLoft提供信贷安排,据此向PrimaLoft提供有担保循环贷款承诺及有担保定期贷款(“PrimaLoft信贷协议”)。截至截止日期,这些贷款项下的初始循环贷款和定期贷款承诺为#美元。1781000万美元。CGM收到整合服务费$4.8这些资金在2022年9月30日开始的12个月内按季度支付。该公司产生了$5.72022年第三季度合并运营报表中包括销售、一般和行政费用的与收购PrimaLoft相关的交易成本。
PrimaLoft,Inc.是一家总部位于纽约莱瑟姆的品牌先进材料技术公司,专注于高性能材料解决方案的研究和创新开发,专门从事绝缘和织物。
自收购之日起,PrimaLoft的经营业绩已计入综合经营业绩。PrimaLoft的运营结果作为一个独立的运营部门作为品牌消费者业务进行报告。下表提供了截至购置之日购置的资产和承担的负债的公允价值的记录。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | | 初步购进价格分配 | | 测算期调整 | | 最终采购价格分配 |
购买注意事项 | | $ | 539,576 | | | $ | 1,536 | | | $ | 541,112 | |
| | | | | | |
取得的可确认资产的公允价值: | | | | | | |
现金 | | $ | 6,951 | | | $ | — | | | $ | 6,951 | |
应收账款 (1) | | 2,992 | | | — | | | 2,992 | |
库存 | | 1,991 | | | — | | | 1,991 | |
财产、厂房和设备 | | 1,058 | | | — | | | 1,058 | |
无形资产 | | 248,200 | | | 58,700 | | | 306,900 | |
其他流动和非流动资产 | | 3,581 | | | (1,187) | | | 2,394 | |
可确认资产总额 | | 264,773 | | | 57,513 | | | 322,286 | |
| | | | | | |
承担的负债的公允价值: | | | | | | |
流动负债 | | 8,865 | | | (1,080) | | | 7,785 | |
其他负债 | | 360 | | | — | | | 360 | |
递延税项负债 | | 51,268 | | | 12,108 | | | 63,376 | |
总负债 | | 60,493 | | | 11,028 | | | 71,521 | |
| | | | | | |
取得的可确认净资产 | | 204,280 | | | 46,485 | | | 250,765 | |
| | | | | | |
商誉 | | $ | 335,296 | | | $ | (44,949) | | | $ | 290,347 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
收购注意事项 | | | | | | |
收购价 | | $ | 530,000 | | | $ | — | | | $ | 530,000 | |
获得的现金 | | 7,319 | | | (368) | | | 6,951 | |
净营运资本调整 | | 2,257 | | | 1,904 | | | 4,161 | |
| | | | | | |
购买总对价 | | $ | 539,576 | | | $ | 1,536 | | | $ | 541,112 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
(1) 应收账款的公允价值与收购的账面价值大致相同。
上述收购价格的分配是基于管理层使用包括收入、成本和市场法在内的估值技术对公允价值的估计。在估计收购资产和假设负债的公允价值时,公允价值估计基于但不限于预期未来收入和现金流量、预期未来增长率和估计贴现率。流动和非流动资产以及流动和其他负债按历史账面价值计值,接近公允价值。存货按公允价值确认,产成品按销售价格减去估计销售成本列报。物业、厂房及设备按接近账面价值的公允价值估值,并将在资产的剩余使用年限内按直线原则折旧。商誉按转让对价超过收购的可确认净资产的公允价值计算,代表收购的其他不符合单独确认资格的无形资产预期产生的未来经济利益,包括集合的劳动力和非合同关系,以及预期的未来协同效应。的善意$290.3万反映了PrimaLoft在公司品牌消费者业务中的战略契合性,预计不会在所得税方面扣除。PrimaLoft的收购价格分配于2023年最终敲定。
与收购PrimaLoft相关的无形资产记录如下(单位:千):
| | | | | | | | | | | | | | |
无形资产 | | 公允价值 | | 估计可用寿命 |
| | | | |
客户关系 | | $ | 209,100 | | | 15年份 |
商标名 | | 48,200 | | | 20年份 |
技术 | | 49,100 | | | 11年份 |
正在进行的研发 (1) | | 500 | | | 不适用 |
| | $ | 306,900 | | | |
(1) 正在进行的研究和开发被认为是无限期的,直到基础技术变得可行,在这一点上,无形资产将在预期使用寿命内摊销。
客户关系被认为是主要的无形资产,价值为$209.1万采用多期超额收益法。这项技术的价值为美元。49.1100万人在使用一把小刀具有假设的过时系数的T期超额收益方法。这个商号被估价为$48.2万采用多期超额收益法。多期超额收益法假设一项资产具有一定的价值,即它使其所有者能够赚取超过该企业使用的其他资产的回报。
收购卢加诺钻石公司
2021年9月3日,有限责任公司通过其新成立的收购子公司,特拉华州的Lugano Holding,Inc.(“Lugano Holdings”)和特拉华州的Lugano Buyer,Inc.(“Lugano Buyer”)和Lugano Holdings的全资子公司Lugano Buyer,Inc.收购了Lugano钻石和珠宝公司(“Lugano”)的已发行和流通股,但不包括某些展期股票(“Lugano交易”)。卢加诺交易是根据同样日期为2021年9月3日的股票购买协议(“卢加诺购买协议”)由卢加诺买方、其中点名的卖方(“卢加诺卖方”)和作为卢加诺卖方的初始代表的Mordechai Him Ferder以其个人身份完成的。卢加诺是一家领先的高端、独一无二的珠宝的设计师、制造商和营销商,受到世界上一些最挑剔的客户的追捧。卢加诺通过自己的零售沙龙以及在卢加诺主办或赞助的活动中与马术、艺术和慈善界有影响力的组织合作的弹出式展厅进行销售。卢加诺的总部设在加利福尼亚州的纽波特海滩。
有限责任公司贷款给并购买了一家60%的股权,卢加诺。包括来自非控股股东的收益在内的收购价为1美元。265.11000万美元。出售股东与有限责任公司一起投资于交易,代表40按主要及完全摊薄基准计算的初始非控股权益的百分比。非控股权益的公允价值是根据被收购实体的企业价值乘以少数股东收购的股份数量与总股份的比率确定的。这笔交易被视为一项业务合并。CGM在收购中担任LLC的顾问,并在LLC拥有Lugano的第一年继续提供整合服务。CGM收到整合服务费$2.32000万美元,从2021年12月31日开始提供服务,在12个月内按季度支付。有限责任公司产生了$1.8与收购卢加诺有关的交易成本为1000万美元,在2021年第三季度的综合运营报表中计入销售、一般和行政费用。有限责任公司用手头的现金和一美元为此次收购提供资金。120100万美元利用其2021年循环信贷安排。
自收购之日起,卢加诺的经营成果就已列入综合经营成果。卢加诺的运营结果作为一个独立的运营部门作为品牌消费者业务报告。下表提供了截至购置之日购置的资产和承担的负债的记录。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
(单位:千) | | 初步购进价格分配 | | 测算期调整 | | 最终采购价格分配 | |
购买注意事项 | | $ | 267,554 | | | $ | (2,420) | | | $ | 265,134 | | |
| | | | | | | |
取得的可确认资产的公允价值: | | | | | | | |
现金 | | $ | 1,433 | | | $ | — | | | $ | 1,433 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
应收账款 (1) | | 20,954 | | | — | | | 20,954 | | |
库存 | | 85,794 | | | 9,419 | | | 95,213 | | |
财产、厂房和设备 | | 2,743 | | | 392 | | | 3,135 | | |
无形资产 | | — | | | 82,454 | | | 82,454 | | |
其他流动和非流动资产 | | 4,979 | | | 4,114 | | | 9,093 | | |
可确认资产总额 | | $ | 115,903 | | | $ | 96,379 | | | $ | 212,282 | | |
| | | | | | | |
承担的负债的公允价值: | | | | | | | |
流动负债 | | $ | 7,129 | | | $ | 58 | | | $ | 7,187 | | |
其他负债 | | — | | | 3,175 | | | 3,175 | | |
递延税项负债 | | — | | | 23,123 | | | 23,123 | | |
总负债 | | $ | 7,129 | | | $ | 26,356 | | | $ | 33,485 | | |
| | | | | | | |
取得的可确认净资产 | | $ | 108,774 | | | $ | 70,023 | | | $ | 178,797 | | |
| | | | | | | |
商誉 | | $ | 158,780 | | | $ | (72,443) | | | $ | 86,337 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
收购注意事项 | | | | | | |
收购价 | | $ | 256,000 | | | $ | — | | | $ | 256,000 | |
获得的现金 | | 1,554 | | | (120) | | | 1,434 | |
净营运资本调整 | | 10,000 | | | (2,300) | | | 7,700 | |
| | | | | | |
购买总对价 | | $ | 267,554 | | | $ | (2,420) | | | $ | 265,134 | |
(1) 应收账款的公允价值与收购的账面价值大致相同。
上述收购价格的分配是基于管理层使用包括收入、成本和市场法在内的估值技术对公允价值的估计。在估计收购资产和假设负债的公允价值时,公允价值估计基于但不限于预期未来收入和现金流量、预期未来增长率和估计贴现率。流动及非流动资产及流动及其他负债按接近公允价值的历史账面价值计值。存货按公允价值确认,产成品按销售价格减去估计销售成本列报。物业、厂房和设备通过购买价格评估进行估值,并将在资产各自剩余的使用年限内按直线折旧。商誉按转让对价超过收购的可确认净资产的公允价值计算,代表收购的其他不符合单独确认资格的无形资产预期产生的未来经济利益,包括集合的劳动力和非合同关系,以及预期的未来协同效应。美元的商誉86.3百万美元反映了卢加诺在公司品牌消费业务中的战略契合,预计不会在所得税方面扣除。
与收购卢加诺有关的无形资产记录如下(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | |
无形资产 | | 公允价值 | | 估计可用寿命 |
| | | | |
商标名 | | $ | 48,433 | | | 18年份 |
客户关系 | | 34,021 | | | 15年份 |
| | $ | 82,454 | | | |
该商号被认为是主要的无形资产,价值为#美元。48.4百万美元,使用多期超额收益法。客户关系的价值为$34.0百万美元,使用多期超额收益法。多期超额收益法假设一项资产具有一定的价值,即它使其所有者能够赚取超过该企业使用的其他资产的回报。
未经审计的备考资料
以下截至2022年12月31日和2021年12月31日的未经审计的备考数据证实了上述对PrimaLoft和Lugano的收购,似乎这些交易已于2021年1月1日完成。预计数据通过对利息费用、摊销和折旧费用、管理费和相关税收影响的调整,对历史经营业绩产生影响。该等资料仅供说明之用,并不一定显示交易于指定日期完成时将会产生的经营业绩,亦不一定显示合并后公司未来的经营业绩,亦不应被理解为代表任何未来期间的业绩。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截止的年数 |
(单位为千,每股数据除外) | | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
净销售额 | | $ | 2,064,315 | | | $ | 1,860,442 | |
毛利 | | $ | 816,840 | | | $ | 736,712 | |
营业收入 | | $ | 140,643 | | | $ | 136,011 | |
持续经营净收益 | | $ | 51 | | | $ | 40,173 | |
可归因于控股公司的持续经营净收益(亏损) | | $ | (10,755) | | | $ | 28,147 | |
可归因于控股的持续经营的基本和完全稀释的每股净亏损 | | $ | (0.76) | | | $ | (0.59) | |
其他收购
速度
国王的卡莫-2022年7月8日,Velocity收购了户外表演服装和装备制造商King‘s Camo LC的资产,收购价约为美元25.2100万美元,其中包括一笔潜在的溢价$3.01000万美元。最终溢价金额为$。1.3百万美元,并于2023年第二季度支付。收购和相关交易费用通过额外的定期贷款#美元提供。25.7根据Velocity公司间信贷协议,该公司将获得400万美元的贷款。Velity支付了大约$0.2700万美元的交易费。Velity记录了一笔购买价格分配,包括大约#美元的商誉9.72000万美元,预计可从所得税中扣除,无形资产为#美元7.11000万美元。购买对价的其余部分分配给所获得的净资产。收购价格分配在2022年第四季度最终敲定。
Altor解决方案
普利茅斯泡沫-2021年10月5日,Altor收购了防护包装和零部件制造商普利茅斯泡沫有限责任公司(“普利茅斯”),企业价值约为美元56.02000万美元,不包括惯常的结账调整。收购和相关交易费用通过额外一笔#美元定期贷款提供资金。52.0根据Altor公司间信贷协议,以及利用与有限责任公司现有的Altor公司间循环信贷安排。Altor支付了大约$0.4与收购普利茅斯相关的交易手续费。普利茅斯成立于1978年,总部设在威斯康星州的普利茅斯。普利茅斯提供广泛的高价值产品,包括定制保护包装、冷链包装和由发泡聚苯乙烯和发泡聚丙烯制成的内部部件。普利茅斯的互补产品组合将使Altor能够进一步扩大其业务和能力。Altor记录了一笔购买价格分配,包括约#美元的商誉15.580万美元,预计不能从所得税中扣除,无形资产为#美元20.11000万美元。采购价格分配在2022年第一季度敲定。
阿诺德
拉姆科-2021年3月1日,阿诺德收购了定子、转子和全电动马达制造商Ramco Electric Motors,Inc.,收购价格约为美元34.31000万美元。收购和相关交易成本通过有限责任公司对Arnold的额外股权投资提供资金,金额为#美元。35.51000万美元。Ramco成立于1987年,总部设在俄亥俄州格林维尔。Ramco为一般工业、航空航天和国防以及石油和天然气终端市场提供定制的电机解决方案。Ramco的互补产品组合将使Arnold能够为他们的客户提供更全面的交钥匙解决方案。关于此次收购,Arnold记录了一笔#美元的收购价格分配。12.42000万美元的商誉,预计不能从所得税中扣除;12.7700万美元的无形资产。购买的剩余部分
对价被分配给所获得的净资产。收购价格分配在2021年第四季度最终敲定。
附注D-停产运营
出售马鲁奇
于2023年11月1日,有限责任公司仅以其股份及期权持有人代表的身份与福克斯工厂有限公司(“Marucci买方”)、Marucci合并附属公司(“Marucci合并附属公司”)及Wheelhouse订立最终协议及合并计划,Marucci买方同意透过Marucci合并附属公司与Wheelhouse的合并而收购营运实体Marucci Sports,LLC的母公司Wheelhouse的所有已发行及已发行证券,Wheelhouse将于合并后继续存在,并成为Marucci Purchaser的全资附属公司。2023年11月14日,双方根据《协议》完成合并。惠尔豪斯的销售价格是基于企业价值#美元。5722,000,000,000美元,须根据交易税项优惠、Wheelhouse的交易费用、关闭时Wheelhouse的净营运资本以及现金和债务余额等事项进行某些调整。在向Wheelhouse非控股股权持有人分配销售价格并支付交易费用后,Codi收到了大约$484.01000万欧元F成交时的总收益,其中#美元87.3与偿还与公司的公司间贷款有关的100万美元纽约。我们记录了出售Marucci的税前收益为#美元241.4在截至2023年12月31日的一年中,出售Marucci的所得用于偿还公司2022年信贷安排下的未偿债务,并在年底后为公司的收购提供资金。参考注:S-后续活动获取此次收购的描述。
截至处置之日,Marucci前几年的业务汇总结果如下(单位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年1月1日至处置期间 | | 截至2022年12月31日的年度 | | 截至2021年12月31日的年度 |
净销售额 | $ | 167,898 | | | $ | 165,411 | | | $ | 118,166 | |
毛利 | 94,891 | | | 83,628 | | | 64,377 | |
营业收入 | 17,073 | | | 21,113 | | | 16,419 | |
所得税前营业收入(1) | 17,040 | | | 22,974 | | | 16,533 | |
所得税拨备(福利) | (2,467) | | | 4,320 | | | 3,070 | |
终止业务收入 (1) | $ | 19,507 | | | $ | 18,654 | | | $ | 13,463 | |
(1) 2023年1月1日至处置期间以及2022年和2021年12月31日终了年度的业务结果均不包括#美元。8.91000万,$7.01000万美元和300万美元3.1公司间利息支出分别为2.5亿美元。
下表列出了截至2022年12月31日作为非连续性业务列报的Marucci资产负债表摘要信息(以千为单位):
| | | | | | | | |
| | 十二月三十一日, 2022 |
资产 | | |
现金和现金等价物 | | $ | 1,281 | |
应收账款净额 | | 33,674 | |
库存,净额 | | 47,538 | |
预付费用和其他流动资产 | | 1,500 | |
非连续性业务的流动资产 | | $ | 83,993 | |
财产、厂房和设备、净值 | | 14,023 | |
商誉 | | 75,719 | |
无形资产,净额 | | 112,439 | |
其他非流动资产 | | 4,021 | |
非持续经营业务的非流动资产 | | $ | 206,202 | |
| | |
负债 | | |
应付帐款 | | $ | 7,462 | |
应计费用 | | 8,790 | |
递延收入 | | 3,112 | |
其他流动负债 | | 1,259 | |
停产业务的流动负债 | | $ | 20,623 | |
递延所得税 | | 3,016 | |
其他非流动负债 | | 2,267 | |
停产业务的非流动负债 | | $ | 5,283 | |
终止经营的非控制性权益 | | $ | 20,045 | |
先进电路的销售
2023年1月10日,有限责任公司仅以其作为Compass AC Holdings,Inc.的多数股权子公司的股票和期权持有人的代表的身份,与APCT Inc.(“ACI Purchaser”)、Circuit Merge Sub,Inc.(“ACI Merge Sub”)和Advanced Circuits达成了最终协议和合并计划,根据该协议,ACI Purchaser同意通过将ACI Sub Merge与Advanced Circuits合并并合并到Advanced Circuits,Inc.收购Advanced Circuits的所有已发行和已发行证券,Advanced Circuits是运营实体Advanced Circuits,Inc.的母公司。随着先进电路在合并中幸存下来,并成为ACI买家的全资子公司(“ACI合并”)。ACI的合并于2023年2月14日完成。高级电路的销售价格是基于企业价值$2202000万美元,须根据Advanced Circuits在关闭时的营运资金、现金和债务余额等事项进行某些调整。在向先进电路非控股股东分配销售价格和支付交易费用后,公司收到约#美元170.9成交时总收益的2500万美元,其中66.91,000,000美元,用于偿还与本公司的公司间贷款。我们录得销售的税前收益为$。106.9销售先进电路的1000万美元止年度 2023年12月31日。
截至处置之日,ACI前几年的经营汇总结果如下(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年1月1日至处置期间 | | 截至2022年12月31日的年度 | | 截至2021年12月31日的年度 |
净销售额 | $ | 8,829 | | | $ | 89,503 | | | $ | 90,487 | |
毛利 | 3,663 | | | 41,064 | | | 41,049 | |
营业收入 | 1,058 | | | 23,617 | | | 25,232 | |
所得税前营业收入(亏损)(1) | (2,464) | | | 23,349 | | | 24,933 | |
所得税拨备(福利) | (1,073) | | | 3,616 | | | 3,419 | |
已终止业务的收入(损失) (1) | $ | (1,391) | | | $ | 19,733 | | | $ | 21,514 | |
(1) 2023年1月1日至处置期间以及2022年和2021年12月31日终了年度的业务结果均不包括#美元。1.41000万,$6.71000万美元和300万美元7.2公司间利息支出分别为2.5亿美元。
下表显示了截至2022年12月31日作为非连续性业务列示的ACI资产负债表摘要信息(单位:千):
| | | | | | | | |
| | 十二月三十一日, 2022 |
资产 | | |
现金和现金等价物 | | $ | 3,391 | |
应收账款净额 | | 10,044 | |
库存,净额 | | 4,345 | |
预付费用和其他流动资产 | | 346 | |
非连续性业务的流动资产 | | $ | 18,126 | |
财产、厂房和设备、净值 | | 6,949 | |
商誉 | | 66,678 | |
其他非流动资产 | | 6,220 | |
非持续经营业务的非流动资产 | | $ | 79,847 | |
| | |
负债 | | |
应付帐款 | | $ | 3,810 | |
应计费用 | | 5,570 | |
因关联方原因 | | 250 | |
其他流动负债 | | 1,518 | |
停产业务的流动负债 | | $ | 11,148 | |
递延所得税 | | 10,999 | |
其他非流动负债 | | 5,193 | |
停产业务的非流动负债 | | $ | 16,192 | |
终止经营的非控制性权益 | | $ | 1,533 | |
出售停产业务的收益--所得税
自2021年9月1日起,该信托基金被视为美国联邦所得税公司。在生效日期之前,为了美国联邦所得税的目的,信托基金被视为合伙企业,信托基金的收入、收益、亏损和扣除项目从信托基金流向股东,信托基金股东在信托基金收入和收益中的可分配份额须缴纳所得税。在生效日期之后,信托作为一个公司征税,并在信托级别缴纳美国联邦公司所得税。为了美国联邦所得税的目的,选举被视为公司,结果产生了大约$328300万美元的信托收益,用于美国联邦所得税目的。这一应税资本收益应该会在选举后导致信托基金的基数上升。这一基数的增加应该为信托公司提供税收优惠,因为它应该在2021年9月1日之前增加信托公司在其子公司的基数,这反过来应该减少未来的收益,如果信托公司剥离这些子公司的话。信托已向美国国税局(“IRS”)提交了一份私人信函裁决(“PLR”),涉及基数上调,并打算在未来的纳税申报表中反映基数上调,除非国税局不同意本公司的建议处理方式。在美国国税局就PLR作出裁决之前,本公司的结论是,应为递增的基础福利记录全额准备金,因此,记录了一笔未确认的税收优惠#美元。27.9这减少了Advanced Circuits和Marucci的销售收益。在截至2023年12月31日的一年中,与出售Advanced Circuits和Marucci相关的收益应缴纳所得税费用。在2023年第四季度出售Marucci之前,该信托基金有足够的净营业亏损来抵消出售Advanced Circuits的收益,并且没有记录所得税支出。出售Marucci和由此记录的收益,加上Advanced Circuits的收益,利用了信托公司的所有净运营亏损,导致2023年第四季度的应税收入。该信托记录的所得税支出为#美元。37.41.6亿美元,减少了非连续性业务的销售收益。销售Advanced Circuits和Marucci的税前收益总计为1美元348.41000万美元,并减少了1美元37.42000万美元的所得税支出和27.9700万美元未确认的税收优惠,导致$283.0万在截至2023年12月31日的年度营业报表中记录为非连续性业务的销售收益。
自由的出卖
2021年7月16日,作为Liberty Safe Holding Corporation的大股东和卖方代表,LLC与Liberty Buyer,Inc.(“Liberty Buyer”)、Liberty和Liberty的股票和期权的其他持有者签订了一项最终的股票购买协议(“Liberty购买协议”),将Liberty的所有已发行和未偿还证券出售给Liberty Buyer,Liberty是运营实体Liberty Safe and Security Products,Inc.的母公司。
2021年8月3日,Liberty Buyer和作为卖方代表的LLC签订了股票购买协议修正案(“Liberty修正案”),其中修订了Liberty购买协议,其中规定,Liberty的某些投资者将在紧接交易结束前将其拥有的Liberty的全部股份出售给Liberty Buyer,而不是将该等股份的一部分(“Liberty展期股份”)贡献给Liberty Buyer的间接母公司,以换取该实体的股权证券。
2021年8月3日,Liberty Buyer根据Liberty购买协议和Liberty修正案(“Liberty交易”)完成了对Liberty所有已发行和已发行证券(Liberty展期股票除外)的收购。Liberty的销售价格是基于企业总价值为#美元。147.51000万美元,视惯例调整而定。在将出售收益分配给Liberty的非控股股东后,向LLC偿还公司间贷款(包括应计利息) $26.52000万美元,支付交易费用约为#美元。4.5300万美元,有限责任公司获得了约300万美元128.0成交时出售总收益的2500万美元。有限责任公司确认了出售Liberty的收益为$72.8万在截至2021年12月31日的年度内。在2022年,有限责任公司收到了大约$0.9万与Liberty有关,在所附的合并经营报表中确认为出售非连续性业务的收益(扣除税项)。
截至处置之日,Liberty前几年的业务汇总结果如下(以千计):
| | | | | |
| 2021年1月1日至处置期间 |
净销售额 | $ | 75,753 | |
毛利 | 20,129 | |
营业收入 | 9,175 | |
所得税前持续经营收入 (1) | 9,174 | |
所得税拨备 | 1,509 | |
终止业务收入 (1) | $ | 7,665 | |
(1) 2021年1月1日至处置期间的业务结果不包括#美元1.7600万美元的公司间利息支出。
出售《清洁地球》
于2019年5月8日,作为CEHI Acquisition Corporation(“Clean Earth”或“CEHI”)的大股东及卖方代表,LLC与Calrissian Holdings,LLC(“Clean Earth Buyer”)、CEHI、CEHI的其他股份及期权持有人以及作为Clean Earth买方的担保人Harsco Corporation订立最终股票购买协议(“Clean Earth Purchase协议”)。根据该协议,Clean Earth买方将收购经营实体Clean Earth Inc.的母公司CEHI的所有已发行及已发行证券。209.3在截至2019年12月31日的年度内,2022年,有限责任公司收到了大约#美元的所得税退款。8.5与清洁地球有关的1000万美元,在所附的综合经营报表中确认为出售非连续性业务的收益(扣除税收)。
注E-收入
履约义务- 收入在承诺的商品或服务的控制权转移给客户时确认,金额反映了公司预计他们有权换取这些商品和服务的对价。每种产品或服务都代表着单独的履约义务。一旦确定了履约义务,公司将确定交易价格,其中包括估计交易价格中将包括的可变对价金额(如果有)。然后,公司根据相对独立的销售价格方法,将交易价格分配给合同中的每一项履约义务。如上所述,相应的收入确认为履行相关履约义务。该公司根据履约义务单独销售的价格确定独立的销售价格。独立销售价格是直接可见的,因为它是公司将其产品单独出售给客户的价格。本公司将承诺的货物或服务作为履约义务进行评估,被视为在合同层面上不重要。收入一般根据产品的装运条款和为服务提供的服务确认。
我们卢加诺经营部门的某些销售交易还包括与客户进行非货币库存交换,从而为销售交易收到的对价具有非现金部分。销售给客户的交易价格包括所有现金和非现金对价。非现金对价是指存货的非货币性交换,按交换物品的公允价值计量。
运费和搬运费 - 公司将货物控制权作为履行成本转移给客户后进行的运输和搬运活动进行会计处理。因此,运输和处理的收入和成本都是同时记录的。因此,与这些活动有关的任何对价(包括运费和着陆费)都作为整体交易对价的一部分列入,并分配给合同的履行义务。与向客户发运产品相关的成本被记为履行成本,通常包括在销售、一般和管理费用中。直接向客户收取的运费和手续费包括在销售额中。
保修- 在产品销售方面,本公司提供标准保证式保修,因为本公司只对其产品在材料和工艺方面的缺陷(即制造缺陷)进行保修。尽管
法律不要求保修,在保修期内执行的任务只是在产品不符合承诺规格的情况下进行补救。客户没有单独购买保修的选项。该公司的保修期一般从90天到三年不等,具体取决于产品的性质,并且符合行业标准。这些期限是合理的,以确保产品符合规格。本公司没有超出标准保修范围的活动的历史。
可变考虑因素-公司关于估计与某些客户合同中包含的销售奖励(提前支付折扣、返还权利、返点、按存储容量使用计费和其他折扣)相关的可变对价的政策被记录为交易价格的降低。本公司采用期望值方法估计可变对价。这些估计是基于历史经验、预期业绩和公司当时的最佳判断,因此反映了适用的限制。公司在交易价格中仅在可能的范围内计入可变对价 累积收入的显著逆转 在随后解决与变量考虑有关的不确定性时,将不会发生确认的情况。
在公司与产品销售有关的某些安排中,存在退货权利,这一权利包括在交易价格中。对于这些退货权安排,其从客户那里收回产品的权利的资产(以及对销售成本的相应调整)被记录下来。确认的资产是产品(例如存货)的账面价值减去收回产品的任何预期成本(包括退回产品对本公司的潜在价值减少)。此外,该公司还记录了其预计无权获得的对价金额的退款责任。与返回权安排相关的金额对公司的立场陈述或经营业绩并不重要。
销售税和其他类似的税种-公司指出,根据与客户签订的合同,客户负责所有销售和其他类似税费,如果适用,公司将向客户开具发票。本公司在计量成交价格时不包括销售税和类似税。
获得合同的成本 - 本公司将获得合同的增量成本在发生时确认为支出,因为本公司本应确认的资产的摊销期限为一年或更短时间。
收入分类--收入流与收入确认时机 - 本公司按战略业务单位和每个战略业务单位的地理位置分类收入,这些类别描述了收入和现金流的性质、数量和不确定性如何受到经济因素的影响。除非另有说明,下表中的分类反映了根据客户的发货地址赚取收入的地方。这一分类还代表了该公司如何评估其财务业绩,以及该公司如何将其财务业绩传达给投资者和财务报表的其他使用者。每个战略业务单位代表公司的可报告部门,并提供不同的产品和服务。
下表提供了截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度按可报告部门地理位置划分的收入(以千为单位)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年12月31日的年度 |
| 美国 | | 墨西哥 | | 欧洲 | | 亚太地区 | | 其他国际组织 | | 总计 |
5.11 | $ | 423,750 | | | $ | 26,718 | | | $ | 34,018 | | | $ | 17,313 | | | $ | 31,290 | | | $ | 533,089 | |
博阿(1) | 41,036 | | | 22 | | | 56,073 | | | 58,139 | | | 555 | | | 155,825 | |
Ergo | 35,083 | | | 71 | | | 27,351 | | | 24,012 | | | 7,342 | | | 93,859 | |
卢加诺 | 304,761 | | | — | | | 3,102 | | | 73 | | | 385 | | | 308,321 | |
PrimaLoft (2) | 774 | | | 101 | | | 3,500 | | | 62,049 | | | 629 | | | 67,053 | |
速度 | 156,853 | | | 1,141 | | | 4,393 | | | 617 | | | 9,186 | | | 172,190 | |
阿尔托 | 204,598 | | | 33,432 | | | — | | | — | | | — | | | 238,030 | |
阿诺德 | 115,625 | | | 413 | | | 39,173 | | | 6,388 | | | 5,080 | | | 166,679 | |
斯特诺 | 312,239 | | | 1 | | | 3,354 | | | 10 | | | 8,226 | | | 323,830 | |
| $ | 1,594,719 | | | $ | 61,899 | | | $ | 170,964 | | | $ | 168,601 | | | $ | 62,693 | | | $ | 2,058,876 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日的年度 |
| 美国 | | 墨西哥 | | 欧洲 | | 亚太地区 | | 其他国际组织 | | 总计 |
5.11 | $ | 384,911 | | | $ | 19,110 | | | $ | 34,389 | | | $ | 16,677 | | | $ | 31,126 | | | $ | 486,213 | |
博阿 (1) | 61,719 | | | 12 | | | 66,273 | | | 79,848 | | | 836 | | | 208,688 | |
Ergo | 32,207 | | | 76 | | | 28,210 | | | 22,903 | | | 5,039 | | | 88,435 | |
卢加诺 | 192,026 | | | — | | | 9,014 | | | 439 | | | 28 | | | 201,507 | |
PrimaLoft (2) | 1,583 | | | 56 | | | 1,881 | | | 20,623 | | | 601 | | | 24,744 | |
速度 | 208,215 | | | 1,303 | | | 7,557 | | | 1,301 | | | 13,862 | | | 232,238 | |
阿尔托 | 233,158 | | | 28,180 | | | — | | | — | | | — | | | 261,338 | |
阿诺德 | 105,899 | | | 456 | | | 38,602 | | | 6,490 | | | 2,368 | | | 153,815 | |
斯特诺 | 340,510 | | | 15 | | | 2,746 | | | 86 | | | 8,795 | | | 352,152 | |
| $ | 1,560,228 | | | $ | 49,208 | | | $ | 188,672 | | | $ | 148,367 | | | $ | 62,655 | | | $ | 2,009,130 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日的年度 |
| 美国 | | 墨西哥 | | 欧洲 | | 亚太地区 | | 其他国际组织 | | 总计 |
5.11 | $ | 363,017 | | | $ | 15,365 | | | $ | 27,393 | | | $ | 15,715 | | | 23,473 | | | $ | 444,963 | |
博阿(1) | 52,804 | | | 37 | | | 57,570 | | | 53,735 | | | 1,004 | | | $ | 165,150 | |
Ergo | 33,319 | | | 54 | | | 31,411 | | | 24,891 | | | 3,956 | | | $ | 93,631 | |
卢加诺 | 53,662 | | | — | | | — | | | 385 | | | — | | | $ | 54,047 | |
速度 | 243,347 | | | 1,074 | | | 8,546 | | | 1,328 | | | 16,131 | | | $ | 270,426 | |
阿尔托 | 154,882 | | | 25,335 | | | — | | | — | | | — | | | $ | 180,217 | |
阿诺德 | 96,944 | | | 471 | | | 33,828 | | | 6,086 | | | 2,612 | | | $ | 139,941 | |
斯特诺 | 361,586 | | | 11 | | | 1,071 | | | 281 | | | 12,178 | | | $ | 375,127 | |
| $ | 1,359,561 | | | $ | 42,347 | | | $ | 159,819 | | | $ | 102,421 | | | $ | 59,354 | | | $ | 1,723,502 | |
(1) 对于美国银行来说,收入反映了美国银行品牌合作伙伴的位置。
(2) 对于PrimaLoft来说,收入反映了我们制造合作伙伴的位置。
附注F-运营细分市场数据
于2023年12月31日,本公司拥有九可报告的运营部门。每个运营部门都代表着一次平台收购。公司的经营部门是战略业务单位,提供不同的产品和服务。虽然每一项业务都由公司积极管理,但它们都是单独管理的,因为每项业务需要不同的技术和营销战略。对每个可报告的部门以及每个部门获得收入的产品类型的说明如下:
•5.11是一家为执法人员、消防员、EMS和军事特种部队以及户外和探险爱好者提供专用技术服装和装备的领先供应商。5.11是一个以创新和真实性著称的品牌,直接与最终用户合作,创造专门设计的服装和装备,旨在提高全球战术专业人员和爱好者的安全性、准确性、速度和性能。总部位于加利福尼亚州科斯塔梅萨的5.11在全球设有销售办事处和配送中心,5.11产品广泛分布在制服商店、军事交易所、户外零售店、自己的零售店和511atttical.com上。
•BOA,革命性的、屡获殊荣的专利BOA Fit系统的创造者,与市场领先的品牌合作,使最好的齿轮变得更好。BOA Fit系统提供专为高性能设计的FIT解决方案,适用于雪上运动、自行车、户外、运动、工作服以及高性能头饰和支撑的鞋类。该系统由三个组成部分组成:微型可调表盘、高强度轻质花边和低摩擦花边导轨,为花边、扣子、尼龙搭扣和其他传统关闭机构创造了一种卓越的选择。每一种独特的BOA配置都是与品牌合作伙伴共同设计的,旨在为运动员提供卓越的适合性和性能,经过精心设计,可在最恶劣的条件下发挥作用,并得到BOA终身保证的支持。美国银行总部设在科罗拉多州丹佛市,在奥地利、中国大区、韩国和日本设有办事处。
•ErgoBaby,总部位于加利福尼亚州托兰斯,是一家设计、营销和分销可穿戴婴儿背包和配件、毯子和婴儿床、哺乳枕头、婴儿车、保镖和相关产品的公司。ErgoBaby主要通过实体零售商、全国连锁店、在线零售商、自己的网站和分销商销售其ErgoBaby和Baby Tula品牌产品,并获得超过50其销售额的%来自美国以外的地区。
•卢加诺钻石是一家领先的高端、独一无二的珠宝的设计师、制造商和营销商,受到世界上一些最挑剔的客户的追捧。卢加诺通过自己的零售沙龙以及在卢加诺主办或赞助的活动中与马术、艺术和慈善界有影响力的组织合作的弹出式展厅进行销售。卢加诺的总部设在加利福尼亚州的纽波特海滩。
•PrimaLoft是品牌、高性能合成绝缘材料和材料的领先供应商,主要用于消费外衣和配件。PrimaLoft合成隔热材料产品组合既可以模仿自然羽绒美学,又可以自由设计从时尚泡芙到轻便高性能服装等各种服装。PrimaLoft隔热材料还为品牌合作伙伴提供了卓越的经济性,并通过使用回收的低碳投入物实现了更好的可持续性特征。PrimaLoft的总部设在纽约莱瑟姆。
•室外速度是一家领先的气枪、射箭产品、激光瞄准装置、狩猎服装及相关配件的设计商、制造商和营销商。Velity Outdoor以Crosman、Benjamin、LaserMax、Ravin、CenterPoint和King‘s Camo等品牌提供产品,通过全国零售连锁店、大众商家、经销商和分销商网络销售。气枪产品类别包括气步枪、气手枪和一系列配件,包括靶子、枪套和外壳。Velity Outdoor的其他主要产品类别是射箭,产品包括CenterPoint和Ravin弩、消耗品(包括钢铁和塑料BBS)、铅弹和二氧化碳子弹、用于枪支的激光和气软产品。服装类别提供高性能、丰富的狩猎和休闲服装,利用King自己的专有迷彩图案提供质量不折不扣的休闲服装。
•Altor解决方案是一家由发泡聚苯乙烯和发泡聚丙烯制成的定制模塑防护性泡沫解决方案和原始设备组件的设计和制造商。Altor向各种终端市场提供产品,包括家用电器和电子产品、制药、保健和保健、汽车、建筑和其他产品。Altor总部位于亚利桑那州斯科茨代尔,运营15北美各地的成型和制造设施。
•阿诺德是一家全球解决方案提供商和制造商,为各种专业应用和终端市场提供工程磁性解决方案,包括航空航天和国防、一般工业、赛车运动/运输、石油和天然气、医疗、能源、复制和广告专业。阿诺德工程师为电机、发电机、传感器和其他系统和部件中的关键任务提供和生产高性能永磁体(PMAG)、定子、转子和全电动马达(“RAMCO”)、精密箔产品(精密薄金属或“PTM”)和柔性磁体(FLEXMAG™)。基于长期的合作关系,Arnold已经建立了一个多元化的蓝筹客户基础,总计超过2,000全球客户和领先的系统集成商,重点放在北美、欧洲和亚洲。阿诺德建立了首选的稀土供应链,并拥有领先的稀土和其他永磁体生产能力。阿诺德的总部设在纽约州罗切斯特。
•斯特诺是面向消费市场的便携式食品加热系统、创意室内外照明和家居香水解决方案的领先制造商和营销商。Sterno还为消费市场生产创意室内外照明和家居香水解决方案。Sterno通过Sterno产品提供广泛的灯芯和凝胶摩擦系统、丁烷炉及配件、液体和传统蜡蜡烛、餐饮设备和灯具,以及通过RImports用于家居装饰和香水系统的芳香蜡块、保暖产品、户外照明和精油。Sterno的总部设在德克萨斯州的普莱诺。
下面的表格信息显示了与合并财务报表中反映的数额相一致的每个业务部门的数据。每一营运部门的营运均包括于其收购日期的综合营运业绩内。分部利润是根据经理用来评估每项业务表现的内部业绩指标来确定的。公司由公司管理费用和管理费用组成,这些费用没有分配给公司的任何可报告部门。没有重大的部门间交易。
经营分部摘要
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
净收入 | 截至2013年12月31日止的年度, |
(单位:千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
5.11 | $ | 533,089 | | | $ | 486,213 | | | $ | 444,963 | |
博阿 | 155,825 | | | 208,688 | | | 165,150 | |
ErgoBaby | 93,859 | | | 88,435 | | | 93,631 | |
卢加诺 | 308,321 | | | 201,507 | | | 54,047 | |
PrimaLoft | 67,053 | | | 24,744 | | | — | |
室外速度 | 172,190 | | | 232,238 | | | 270,426 | |
Altor解决方案 | 238,030 | | | 261,338 | | | 180,217 | |
阿诺德 | 166,679 | | | 153,815 | | | 139,941 | |
斯特诺 | 323,830 | | | 352,152 | | | 375,127 | |
部门总收入 | 2,058,876 | | | 2,009,130 | | | 1,723,502 | |
公司 | — | | | — | | | — | |
合并总收入 | $ | 2,058,876 | | | $ | 2,009,130 | | | $ | 1,723,502 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
分部利润(亏损) | 截至2013年12月31日止的年度, |
(单位:千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
5.11 | $ | 46,699 | | | $ | 43,531 | | | $ | 39,374 | |
博阿 | 27,291 | | | 57,810 | | | 33,976 | |
ErgoBaby(1) | 4,820 | | | (16,814) | | | 9,087 | |
卢加诺 | 100,306 | | | 53,015 | | | 9,923 | |
PrimaLoft (1) | (57,057) | | | (13,832) | | | — | |
室外速度(1) | (32,828) | | | 18,961 | | | 39,725 | |
Altor解决方案 | 34,566 | | | 24,591 | | | 17,962 | |
阿诺德 | 21,587 | | | 16,700 | | | 11,988 | |
斯特诺 | 24,852 | | | 19,801 | | | 19,877 | |
部门总营业收入 | 170,236 | | | 203,763 | | | 181,912 | |
公司(2) | (80,167) | | | (72,925) | | | (58,828) | |
合并营业收入共计 | 90,069 | | | 130,838 | | | 123,084 | |
分部营业收入(亏损)与所得税前持续经营的综合收入的对账: | | | | | |
利息支出,净额 | (105,179) | | | (83,492) | | | (58,834) | |
债务发行成本摊销 | (4,038) | | | (3,740) | | | (2,979) | |
债务清偿损失 | — | | | (534) | | | (33,305) | |
其他收入(费用),净额 | 1,743 | | | (2,321) | | | (1,303) | |
所得税前持续经营的综合收益(亏损)总额 | $ | (17,405) | | | $ | 40,751 | | | $ | 26,663 | |
(1) 截至2023年12月31日的年度,PrimaLoft和Velocity营业部门的分部亏损包括商誉减值费用#美元57.8百万美元和美元31.6分别为100万美元。截至2022年12月31日的年度,ErgoBaby运营部门的分部亏损包括商誉减值费用$20.6百万美元。
(2)*公司运营亏损包括向CGM支付的管理费和公司间接费用。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
折旧及摊销费用 | 截至2013年12月31日止的年度, |
(单位:千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | |
5.11 | $ | 25,714 | | | $ | 22,742 | | | $ | 22,048 | |
博阿 | 22,659 | | | 21,751 | | | 19,999 | |
ErgoBaby | 8,011 | | | 8,007 | | | 8,405 | |
卢加诺 | 7,413 | | | 5,648 | | | 1,881 | |
PrimaLoft | 21,155 | | | 9,664 | | | — | |
室外速度 | 13,100 | | | 13,030 | | | 12,451 | |
Altor解决方案 | 16,495 | | | 16,157 | | | 12,700 | |
阿诺德 | 8,279 | | | 7,878 | | | 8,728 | |
斯特诺 | 19,541 | | | 19,842 | | | 22,918 | |
总计 | 142,367 | | | 124,719 | | | 109,130 | |
分部与合并合计的对账: | | | | | |
债务发行成本和债务溢价摊销 | 4,038 | | | 3,740 | | | 2,896 | |
合并合计 | $ | 146,405 | | | $ | 128,459 | | | $ | 112,026 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 应收帐款 | | 可确认资产 |
| 十二月三十一日, | | 12月31日 |
(单位:千) | 2023 | | 2022 | | 2023 (1) | | 2022 (1) |
5.11 | $ | 50,452 | | | $ | 53,589 | | | $ | 398,050 | | | $ | 450,537 | |
博阿 | 1,368 | | | 1,630 | | | 243,243 | | | 240,359 | |
ErgoBaby | 12,018 | | | 11,213 | | | 73,660 | | | 84,657 | |
卢加诺 | 124,776 | | | 85,911 | | | 510,484 | | | 327,795 | |
PrimaLoft | 1,381 | | | 2,486 | | | 288,212 | | | 310,914 | |
速度 | 24,458 | | | 33,159 | | | 207,609 | | | 224,356 | |
Altor解决方案 | 35,232 | | | 42,368 | | | 186,683 | | | 198,943 | |
阿诺德 | 25,977 | | | 23,666 | | | 110,883 | | | 105,196 | |
斯特诺 | 51,740 | | | 54,400 | | | 174,166 | | | 210,780 | |
销售津贴帐目 | (9,161) | | | (10,700) | | | — | | | — | |
总计 | 318,241 | | | 297,722 | | | 2,192,990 | | | 2,153,537 | |
分部与合并合计的对账: | | | | | | | |
公司资产和其他可识别资产 (2) | — | | | — | | | 404,322 | | | 19,197 | |
| | | | | | | |
非持续经营的资产 | — | | | — | | | — | | | 388,168 | |
总计 | $ | 318,241 | | | $ | 297,722 | | | $ | 2,597,312 | | | $ | 2,560,902 | |
(1) 不包括上述附表的应收账款余额或商誉余额--请参阅“附注H-商誉和无形资产“请参阅各分部的商誉明细表。
(2)截至2023年12月31日,公司资产主要包括与2023年11月出售Marucci所得收益相关的现金。
地理信息
净收入
收入可归因于基于客户所在地的国家/地区。在2023年、2022年或2021年,任何一个外国国家的收入都不是实质性的。
可确认资产
该公司的几个经营部门都有子公司,其资产位于美国以外。下表按地理区域列出了可识别的资产:
| | | | | | | | | | | |
可确认资产 | 十二月三十一日, |
(单位:千) | 2023 | | 2022(1) |
美国 | $ | 2,505,586 | | | $ | 2,089,784 | |
欧洲 | 58,688 | | | 49,062 | |
其他国际组织 | 33,038 | | | 33,888 | |
*可识别资产总额 | $ | 2,597,312 | | | $ | 2,172,734 | |
(1) 不包括截至2022年12月31日的年度非连续性业务的资产。
注G-库存和财产、厂房和设备
| | | | | | | | | | | |
库存 | 十二月三十一日, |
(单位:千) | 2023 | | 2022 |
原材料和供应品 | $ | 97,209 | | | $ | 101,812 | |
在制品 | 25,516 | | | 29,979 | |
成品 | 646,406 | | | 576,914 | |
| 769,131 | | | 708,705 | |
减去:陈旧储备 | (28,744) | | | (28,160) | |
总计 | $ | 740,387 | | | $ | 680,545 | |
| | | | | | | | | | | |
财产、厂房和设备 | 十二月三十一日, |
(单位:千) | 2023 | | 2022 |
机器和设备 | $ | 238,168 | | | $ | 218,959 | |
办公家具、计算机和软件 | 67,652 | | | 59,860 | |
租赁权改进 | 95,530 | | | 70,330 | |
建筑物和土地 | 12,816 | | | 12,629 | |
在建工程 | 15,197 | | | 17,654 | |
| 429,363 | | | 379,432 | |
减去:累计折旧 | (236,801) | | | (194,931) | |
总计 | $ | 192,562 | | | $ | 184,501 | |
折旧费用约为$46.5百万,$40.0百万美元和美元35.5截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度分别为100万美元。
注H-商誉与无形资产
商誉
由于对各种业务的收购,该公司的资产负债表上有大量无形资产,其中包括商誉和无限期无形资产。截至3月31日,公司的商誉和无限期无形资产每年都会进行减值测试和审查,如果事实和情况需要的话,可以通过比较每个报告单位的公允价值和其账面价值来进行更频繁的测试和审查。公司的每一项业务都代表一个报告单位。
截至2023年12月31日、2023年和2022年12月31日止年度的商誉账面价值变动对账如下(单位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年1月1日的余额 | | 收购/测算期调整(1) | | 商誉减值 | | 2023年12月31日的余额 |
5.11 | | $ | 92,966 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 92,966 | |
博阿 | | 254,153 | | | — | | | — | | | 254,153 | |
ErgoBaby | | 40,896 | | | 625 | | | — | | | 41,521 | |
卢加诺 | | 86,337 | | | — | | | — | | | 86,337 | |
PrimaLoft | | 291,150 | | | (804) | | | (57,810) | | | 232,536 | |
室外速度 | | 39,773 | | | — | | | (31,590) | | | 8,183 | |
Altor解决方案 | | 91,129 | | | — | | | — | | | 91,129 | |
阿诺德 | | 39,267 | | | — | | | — | | | 39,267 | |
斯特诺 | | 55,336 | | | — | | | — | | | 55,336 | |
| | | | | | | | |
总计 | | $ | 991,007 | | | $ | (179) | | | $ | (89,400) | | | $ | 901,428 | |
(1) 在截至2023年12月31日的一年中,对业务的收购包括对ErgoBaby的附加收购。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年1月1日的余额 | | 收购/测算期调整(1) | | 商誉减值 | | 2022年12月31日的余额 |
5.11 | | $ | 92,966 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 92,966 | |
博阿 | | 254,153 | | | — | | | — | | | 254,153 | |
ErgoBaby | | 61,448 | | | — | | | (20,552) | | | 40,896 | |
卢加诺 | | 83,458 | | | 2,879 | | | — | | | 86,337 | |
PrimaLoft | | — | | | 291,150 | | | — | | | 291,150 | |
室外速度 | | 30,079 | | | 9,694 | | | — | | | 39,773 | |
Altor解决方案 | | 90,843 | | | 286 | | | — | | | 91,129 | |
阿诺德 | | 39,267 | | | — | | | — | | | 39,267 | |
斯特诺 | | 55,336 | | | — | | | — | | | 55,336 | |
| | | | | | | | |
总计 | | $ | 707,550 | | | $ | 304,009 | | | $ | (20,552) | | | $ | 991,007 | |
(1)在截至2022年12月31日的一年中,对业务的收购包括公司对PrimaLoft的收购,以及Velocity的附加收购。
大约$117.8在2023年12月31日,100万的商誉可以在所得税中扣除。
中期减值测试
2023年中期减值测试
PrimaLoft-该公司在PrimaLoft进行了截至2023年12月31日的商誉中期减值测试。由于……经营业绩低于收购PrimaLoft时用作购买价格分配基础的预期金额,以及截至2023年12月31日公司间信贷协议中某些财务契约的失败,公司确定发生了触发事件。该公司使用收益法和市场法进行了量化减值测试。收益法中使用的预期信息考虑了宏观经济数据、行业和报告单位的具体事实和情况,是我们对PrimaLoft报告单位截至减值测试日期的运营结果和现金流的最佳估计。收入法中使用的贴现率为11.3%量化减值测试结果表明,PrimaLoft报告的公允价值
单位未超过账面价值,商誉减值费用为#美元57.8在截至2023年12月31日的一年中,
室外速度-该公司于2023年8月31日在Velocity进行了商誉中期量化减值测试。由于经营结果低于我们于2023年3月31日在Velocity户外定量减值测试中使用的预测,本公司确定Velocity于2023年第三季度发生触发事件,并于2023年8月31日进行了中期减值测试。本公司采用损益法进行减值测试,据此,我们根据未来现金流量的现值估计报告单位的公允价值。现金流预测基于管理层对收入增长率和营业利润率的估计,并考虑到行业和市场状况以及公司特定的经济因素。该公司使用的加权平均资本成本为17%在收入法中。所使用的贴现率是根据加权平均资本成本调整的,该加权平均资本成本根据与业务具体特征相关的相关风险以及Velocity对预计现金流的执行能力进行了调整。根据减值测试的结果,Velocity的公允价值并未超过其账面价值。本公司录得商誉减值#美元31.6在截至2023年12月31日的一年中,
2022年中期减值测试
ErgoBaby-本公司于2022年12月31日对商誉和无限期活着的商号进行了中期量化减值测试。由于经营业绩低于历史和预测金额,本公司确定ErgoBaby发生了触发事件。本公司采用损益法进行减值测试,据此,我们根据未来现金流量的现值估计报告单位的公允价值。现金流预测基于管理层对收入增长率和营业利润率的估计,并考虑到行业和市场状况以及公司特定的经济因素。该公司使用的加权平均资本成本为16%在收入法中。使用的贴现率是基于加权平均资本成本,该加权平均资本成本根据与业务特定特征相关的相关风险以及ErgoBaby对预计现金流的执行能力进行了调整。根据减值测试结果,ErgoBaby的公允价值并未超过其账面价值。我们记录的商誉减值为#美元20.62022年12月31日为100万人。对于不确定的活商号,计量检验表明,公允价值超过了账面价值。
年度减值测试
本公司采用定性方法测试商誉和不确定的活期无形资产减值,首先评估定性因素,以确定报告单位的公允价值是否更有可能低于其账面价值,以此作为确定是否需要进行量化商誉减值测试的基础。
2023年年度减值测试
由于我们不能仅根据定性因素得出报告单位的公允价值超过其账面价值的结论,因此公司确定Velocity报告单位需要进行额外的定量测试。对于在2023年年度减值测试中只进行了定性测试的报告单位,定性分析的结果表明,公允价值很可能超过了这些报告单位的账面价值。
Velocity的量化测试采用收益法,以确定报告单位的公允价值。收入法中使用的贴现率为15%,量化减值测试结果表明,Velocity报告单位的公允价值比账面价值高出21%.
2022年年度减值测试
定性分析的结果显示,我们每个报告单位的公允价值很可能超过其2022年年度减值测试的账面价值。
2021年年度减值测试
本公司确定Arnold报告单位需要额外的定量测试,因为我们不能仅根据定性因素得出报告单位的公允价值超过其账面价值的结论。对阿诺德的量化测试采用收入法,以确定报告单位的公允价值。量化减值测试结果显示,Arnold报告单位的公允价值超过账面价值。对于2021年年度仅在质量基础上进行测试的报告单位
在减值测试中,定性分析的结果显示,公允价值很可能超过这些报告单位的账面价值。
以下为2023年12月31日及2022年12月31日的商誉账面净值摘要(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
商誉--账面总额 | | $ | 1,069,125 | | | $ | 1,069,304 | |
累计减值损失(1) | | (167,697) | | | (78,297) | |
商誉-账面净值 | | $ | 901,428 | | | $ | 991,007 | |
(1)包括商誉减值费用#美元20.6在ErgoBaby录制的100万美元,$64.5亿美元,Velocity$24.9在阿诺德,1000万美元;57.8在PrimaLoft有100万美元。截至2023年12月31日止年度,本公司录得31.6Velocity的商誉减值费用为400万美元,57.8PrimaLoft的商誉减值费用为1.5亿欧元。截至2022年12月31日止年度,本公司录得20.6ERGOBABLE的商誉减值费用为100万美元。
无形资产
无形资产由下列资产组成(单位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 | | |
| 总账面金额 | | 累计摊销 | | 账面净额 | | 总账面金额 | | 累计摊销 | | 账面净额 | | 加权 平均值 有用的生命 |
客户关系 | $ | 772,423 | | | $ | (294,628) | | | $ | 477,795 | | | $ | 770,982 | | | $ | (237,500) | | | $ | 533,482 | | | 14 |
技术和专利 | 202,898 | | | (66,035) | | | 136,863 | | | 200,820 | | | (51,169) | | | 149,651 | | | 12 |
商标名,需摊销 | 375,507 | | | (124,648) | | | 250,859 | | | 374,888 | | | (101,577) | | | 273,311 | | | 17 |
竞业禁止协议 | 4,638 | | | (4,082) | | | 556 | | | 4,638 | | | (3,825) | | | 813 | | | 5 |
其他合同无形资产 | 1,960 | | | (1,593) | | | 367 | | | 1,960 | | | (1,185) | | | 775 | | | 4 |
| 1,357,426 | | | (490,986) | | | 866,440 | | | 1,353,288 | | | (395,256) | | | 958,032 | | | |
不受摊销影响的商品名称 | 56,965 | | | — | | | 56,965 | | | 56,965 | | | — | | | 56,965 | | | |
正在进行的研发 (1) | 500 | | | — | | | 500 | | | 500 | | | — | | | 500 | | | |
无形资产总额(净额) | $ | 1,414,891 | | | $ | (490,986) | | | $ | 923,905 | | | $ | 1,410,753 | | | $ | (395,256) | | | $ | 1,015,497 | | | |
(1) 正在进行的研究和开发被认为是无限期的,直到基础技术变得可行,在这一点上,无形资产将在预期使用寿命内摊销。
本公司截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止年度的无形资产摊销费用合计为美元95.8百万,$84.7百万美元和美元73.7分别为100万美元。
预计未来五年无形资产摊销费用如下:(单位:千):
| | | | | |
2024 | $ | 94,326 | |
2025 | $ | 89,124 | |
2026 | $ | 82,825 | |
2027 | $ | 72,091 | |
2028 | $ | 69,958 | |
注:我-债务
融资安排
2022年信贷安排
于2022年7月12日,有限责任公司订立第三份经修订及重订的信贷协议(“2022年信贷安排”),以修订及重述2021年信贷安排。2022年信贷安排提供循环贷款、周转额度贷款和信用证(“2022年循环信贷额度”),总额最高可达#美元。6001000万美元(“2022年循环贷款承诺”)和1美元400亿元定期贷款(《2022年定期贷款》)。这笔2022年的定期贷款需要每季度偿还一次,金额从1美元到1美元不等。2.52000万美元至2000万美元7.5从2022年9月30日开始,最后支付2027年7月12日到期的所有剩余本金和利息,这是2022年定期贷款的到期日。2022年循环信贷额度下的所有未偿还金额将于2027年7月12日到期,这一天是2022年循环贷款承诺的终止日期。2022年信贷安排还允许有限责任公司在适用的到期日之前增加循环贷款承诺和/或获得总额高达#美元的额外定期贷款。2501000万美元,受某些限制和条件的限制。在2022年信贷安排的截止日期,2022年定期贷款已全额预付,2022年循环信贷额度下未偿还的初始借款为#美元。1151000万美元。我们用2022年信贷安排的初始收益支付了2021年信贷安排下的所有未偿还金额,支付了与2022年信贷安排相关的费用和支出,并为收购PrimaLoft提供了资金。
有限责任公司可在其任期内不时借入、预付和再借入2022年循环信贷安排下的本金。2022年循环信贷额度下的预付款可以是定期担保隔夜融资利率(SOFR)贷款或基本利率贷款。定期SOFR循环贷款对每一利息期的未偿还本金金额计息,年利率基于纽约联邦储备银行(或继任管理人)管理的经调整的适用SOFR,外加以下保证金1.50%至2.50%,按综合净负债与该期间经调整的综合利息、税项及折旧及摊销前收益之比率(“综合总杠杆率”)计算。基本利率循环贷款对其未偿还本金产生利息,年利率等于(I)联邦基金利率加0.50%,(Ii)“最优惠利率”,以及(Iii)适用的SOFR PLUS1.0%(“基本利率”),外加一个范围为0.50%至1.50%,基于公司的综合总杠杆率。
2022年定期贷款下的预付款可以是SOFR定期贷款,也可以是基本利率贷款。2022年定期贷款在2022年信贷安排的截止日期作为SOFR定期贷款全额预付,利息期限为一个月。在一个利息期的最后一天,定期SOFR贷款可以转换为不同利率期限的SOFR贷款或基本利率贷款。定期SOFR定期贷款按每一利息期的未偿还本金计息,年利率以该利息期的SOFR期限为基础,另加以下利差1.50%至2.50%,基于综合总杠杆率。基本利率定期贷款由适用借款日期起计未偿还本金的利息,年利率等于基本利率加利润率,范围为0.50%至1.50%,基于综合总杠杆率。
2021年信贷安排
于2021年3月23日,吾等订立第二份经修订及重订的信贷协议(“2021信贷安排”),以修订及重述有限责任公司、不时的贷款方及作为行政代理的美国银行之间的2018年信贷安排(如先前重述及修订)。2021年信贷安排提供循环贷款、周转额度贷款和信用证,总额最高可达#美元。6009亿美元,并允许有限责任公司在适用的到期日之前增加循环贷款承诺和/或获得总额最高达#美元的定期贷款2501000万美元,受某些限制和条件的限制。本公司于2022年第三季度偿还了2021年信贷安排下与签订2022年信贷安排相关的未偿还金额。
高级附注
2032年高级债券
2021年11月17日,我们完成了美元的发行和销售3001,000,000,000美元的本金总额5.0002032年到期优先债券(“2032年优先债券”)是根据证券法第144A条向合资格机构买家及根据证券法S规例向非美国人士非公开发售而发行的。2032年纸币是根据一份契据发行的,日期为
2021年11月17日(“2032年票据契约”),由本公司和作为受托人的美国银行全国协会(“受托人”)达成。2032年发行的债券的利息为5.000年息2%,将于2032年1月15日到期。2032年债券的利息将于每年的1月15日和7月15日以现金支付,从2022年7月15日开始。
出售2032年债券所得款项用于偿还我们在2021年循环信贷安排下未偿还债务的一部分。
2029年高级债券
2021年3月23日,我们完成了美元的发行和销售1,0001,000,000,000美元的本金总额5.2502029年到期的优先债券(“2029年债券”或“2029年优先债券”)是根据证券法第144A条向合资格机构买家以及根据证券法S规则向非美国人士非公开发售而发行的。2029年票据是根据本公司与作为受托人(“受托人”)的美国银行全国协会之间于2021年3月23日订立的契约(“2029年票据契约”)发行的。2029年发行的债券的利息为5.250年息2%,将于2029年4月15日到期。2029年发行的债券的利息将于每年4月15日和10月15日以现金支付。2029年优先债券的首次付息日期为2021年10月15日。2029年债券是本公司的一般无担保债务,不由我们的子公司担保。如上文所述,出售2029年债券所得款项用于偿还2018年信贷安排下与我们加入2021年信贷安排有关的未偿还债务,以及赎回我们的8.0002026年到期的优先债券百分比(“2026年优先债券”)。
2032年债券和2029年债券的偿付权与本公司现有和未来的所有优先无担保债务同等,并优先于本公司未来的所有次级债务(如有)。2032年债券和2029年债券实际上将从属于本公司现有和未来的有担保债务,但以保证该等债务的资产价值为限,包括下文所述的本公司信贷安排下的债务。《2032年票据契约》及《2029年票据契约》载有若干限制性契约,包括但不限于以下限制:(I)产生额外债务;(Ii)受限付款;(Iii)购买、赎回或注销股本或次级债务;(Iv)影响受限制附属公司的股息及其他付款;(V)与联属公司的交易;(Vi)资产出售及合并及合并;(Vii)未来附属公司担保及(Viii)产生留置权;(Ix)订立售后回租交易及(X)作出若干投资,但须受若干例外情况规限。
2026年高级债券
我们的2026年高级债券的利息为8.000年息%,计划于2026年5月1日到期。2021年3月2日,根据本公司与美国银行协会作为受托人(“受托人”)于2018年4月18日订立的契约,受托人代表本公司向本公司2026年优先票据持有人递交赎回通知,以于2021年4月1日赎回2026年优先票据。赎回2026年优先债券的本金额为6002000万美元,相当于2026年高级债券的所有未偿还本金。2026年发行的优先债券已于100本金的%,外加适用的溢价,以及截至赎回日的应计和未付利息。2021年3月23日,赎回2026年优先债券所需的收益、适用的溢价和应计利息总计$647.7百万美元已不可撤销地存入受托人,并由受托人持有至赎回日期,即2021年4月1日。2026年优先票据的赎回导致债务清偿损失约#美元33.32000万美元,包括提前赎回2026年优先债券所支付的溢价,以及与2026年优先债券相关的递延融资成本和债券溢价的支出。
下表列出了公司在2023年12月31日和2022年12月31日的未偿还长期债务和实际利率(单位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 实际利率 | | 金额 | | 实际利率 | | 金额 |
2029年高级债券 | 5.25% | | $ | 1,000,000 | | | 5.25% | | $ | 1,000,000 | |
2032年高级债券 | 5.00% | | 300,000 | | | 5.00% | | 300,000 | |
2022年定期贷款 | 7.50% | | 385,000 | | | 5.20% | | 395,000 | |
2022年循环信贷安排 | | | — | | | 5.98% | | 155,000 | |
未摊销保费和债务发行成本 | | | (13,121) | | | | | (15,532) | |
债务总额 | | | $ | 1,671,879 | | | | | $ | 1,834,468 | |
减去:当期部分,定期贷款安排 | | | (10,000) | | | | | (10,000) | |
长期债务 | | | $ | 1,661,879 | | | | | $ | 1,824,468 | |
本公司债务的年度到期日如下(以千计):
| | | | | | | | |
2024 | | $ | 10,000 | |
2025 | | 15,000 | |
2026 | | 25,000 | |
2027 | | 335,000 | |
2028 | | — | |
2029年及其后 | | 1,300,000 | |
| | $ | 1,685,000 | |
发债成本
递延债务发行成本是指与发行公司融资安排相关的成本。就订立2022年信贷安排而言,本公司确认为#美元2.5与2022年定期贷款相关的递延融资成本1.2亿美元,以及2.8与2022年循环信贷安排相关的递延融资成本1.8亿美元。与2021年11月发行的2032年高级债券有关,该公司录得$4.3递延融资成本为2.5亿美元,12.0与2029年3月发行的2029年优先债券相关的递延融资成本1.2亿美元。该公司记录了$5.4与加入2021年信贷安排有关的递延融资成本,#亿美元0.5其中100万美元在加入2022年信贷安排时被记录为债务清偿损失。与公司2026年优先票据相关的递延融资成本净额为#美元7.2于2021年3月31日支付,并于2021年4月1日,也就是2026年优先债券的赎回日期支出。
由于本公司可借入、偿还及再借入2022年循环信贷安排的本金,与2022年循环信贷安排相关的债务发行成本已在随附的综合资产负债表中分类为其他非流动资产。与2022年定期贷款和优先票据相关的债务发行成本在随附的综合资产负债表中归类为减少长期债务。
下表汇总了2023年12月31日和2022年12月31日的债务发行成本,并列出了这两个时期的资产负债表分类(以千计):
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2023 | | 2022 |
递延债务发行成本 | $ | 32,526 | | | $ | 32,526 | |
累计摊销 | (13,779) | | | (9,760) | |
递延债务发行成本,净额 | $ | 18,747 | | | $ | 22,766 | |
| | | |
资产负债表分类: | | | |
其他非流动资产 | $ | 5,626 | | | $ | 7,234 | |
长期债务 | 13,121 | | | 15,532 | |
| $ | 18,747 | | | $ | 22,766 | |
圣约
本公司须遵守根据2022年信贷安排产生的若干惯常的肯定及限制性契诺。下表反映了截至2023年12月31日作为2022年信贷安排肯定契约的一部分所要求的和实际的财务比率:
| | | | | | | | | | | | | | |
规定的公约比例说明 | | 契约率要求 | | 实际比率 |
| | | | |
固定收费覆盖率 | | 大于或等于1.50:1.00 | | 3.17:1:00 |
总担保债务与EBITDA的比率 | | 小于或等于3.50:1.00 | | 0.00:1:00 |
总债务与EBITDA比率 | | 小于或等于5.00:1.00 | | 3.11:1:00 |
本公司根据我们的2022年信贷安排行使选择权,将我们的综合总杠杆率提高至5.75:1.00,截至2022年12月31日。这一比率下降到5.50:2023年6月30日1:00,并至5.002023年12月31日1:00。
根据2022年信贷安排,违反这些契约中的任何一项都将是违约事件。于2022年信贷安排下发生违约事件时,2022年循环信贷安排可能会终止,而2022年信贷安排下的所有未偿还贷款及其他债务可能会即时到期及应付,而任何当时未偿还的信用证可能须以现金作抵押,而代理人及贷款人可行使其根据2022年信贷安排可享有的任何权利或补救办法。任何该等事件均会对本公司进行业务的能力造成重大损害。截至2023年12月31日,本公司遵守了2022年信贷安排中定义的所有契诺。
信用证
2022年信贷安排允许信用证的总面值高达#美元。100百万美元。截至2023年12月31日和2022年12月31日的未偿信用证总额为美元。2.2百万美元。
利息支出
以下详细列出截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止各年度的利息支出构成:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度, |
(单位:千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | |
信贷安排利息 | $ | 37,269 | | | $ | 13,842 | | | $ | 2,669 | |
优先债券的利息 | 67,500 | | | 67,500 | | | 54,441 | |
循环信贷安排未使用的费用 | 1,998 | | | 1,913 | | | 1,598 | |
债务溢价摊销 | — | | | — | | | (83) | |
| | | | | |
其他利息支出 | 363 | | | 286 | | | 222 | |
利息收入 | (1,951) | | | (49) | | | (13) | |
利息支出,净额 | $ | 105,179 | | | $ | 83,492 | | | $ | 58,834 | |
注J-固定福利计划
在收购Arnold方面,该公司有一项固定福利计划,涵盖Arnold在瑞士卢普菲格的几乎所有员工。福利是根据服务年限和雇员在特定时期内的最高平均薪酬计算的。
下表列出了该计划在2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日在公司合并资产负债表中的资金状况和确认的金额:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
(单位:千) | 2023 | | 2022 |
福利义务的变化: | | | |
福利义务,年初 | $ | 10,649 | | | $ | 12,311 | |
服务成本 | 369 | | | 432 | |
利息成本 | 257 | | | 42 | |
精算(收益)/损失 | 1,090 | | | (1,792) | |
图则修订 | (67) | | | (73) | |
员工缴费和转账 | 444 | | | 349 | |
已支付的福利 | 1,037 | | | 74 | |
安置点 | (1,139) | | | (518) | |
| | | |
外币折算 | 1,207 | | | (176) | |
福利义务 | $ | 13,847 | | | $ | 10,649 | |
计划资产变动: | | | |
资产公允价值,期初 | $ | 9,521 | | | $ | 9,449 | |
计划资产的实际回报率 | 90 | | | (122) | |
公司贡献 | 465 | | | 371 | |
员工缴费和转账 | 444 | | | 349 | |
已支付的福利 | 1,037 | | | 74 | |
安置点 | (1,139) | | | (518) | |
外币折算 | 1,008 | | | (82) | |
资产公允价值 | 11,426 | | | 9,521 | |
资金状况 | $ | (2,421) | | | $ | (1,128) | |
无资金来源的负债#美元2.4百万美元和美元1.1分别于2023年、2023年和2022年12月31日确认的百万美元,在合并资产负债表中确认为其他非流动负债。定期福利净成本由以下部分组成:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Year ended December 31, |
(单位:千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | |
服务成本 | $ | 369 | | | $ | 432 | | | $ | 422 | |
利息成本 | 257 | | | 42 | | | 38 | |
计划资产的预期回报 | (184) | | | (73) | | | (73) | |
未确认收益(损失)的摊销 | (37) | | | (27) | | | (12) | |
授产安排的效力 | (1) | | | (40) | | | — | |
削减的效果 | — | | | — | | | 111 | |
定期净收益成本 | $ | 404 | | | $ | 334 | | | $ | 486 | |
用于确定福利义务和2022年12月31日、2023年和2022年12月31日的定期福利净成本组成部分的假设:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2023 | | 2022 |
| | | |
贴现率 | 1.85 | % | | 2.25 | % |
计划资产的预期回报 | 1.85 | % | | 2.25 | % |
补偿增值率 | 4.00 | % | | 4.00 | % |
本公司在制定其预期长期资产收益率假设时,会考虑计划资产的历史长期回报水平和当前预期长期回报水平,以及当前和预期的资产配置情况。该计划使用的假设是基于公司所在地的惯常费率和做法。
阿诺德预计将贡献约美元0.6到2024年,固定福利计划将增加100万美元。
以下是预计在指定的每一年为该计划支付的福利付款(以千计):
| | | | | |
2024 | $ | 595 | |
2025 | 624 | |
2026 | 782 | |
2027 | 1,088 | |
2028 | 812 | |
此后 | 4,262 | |
| $ | 8,163 | |
资产管理目标包括保持足够的多元化水平,以降低利率和市场风险,并提供充足的流动性,以满足当前和未来的福利支付需求。
该计划的资产在与瑞士人寿集体BVG基金会和瑞士人寿补充基金会签订的相应合同框架内,向瑞士人寿有限公司(“瑞士人寿”)进行全额再保险。这些资产由保险公司担保,并与其他参与计划的雇主的资产汇集在一起。截至2023年12月31日,瑞士人寿团体人寿投资组合中按类别划分的养老金计划资产配置如下:
| | | | | |
固定收益债券和证券 | 60 | % |
房地产 | 24 | % |
股票和投资基金 | 14 | % |
存单及现金和现金等价物 | 1 | % |
其他投资 | 1 | % |
| 100 | % |
计划资产与其他参与雇主的资产汇集在一起,不可分离;因此,养老金计划资产在2023年12月31日、2023年和2022年的公允价值被视为第3级。
注:K-股东权益
信任普通股
该信托基金有权发行500,000,000信托普通股和有限责任公司被授权发行相应数量的有限责任公司权益。在任何时候,公司都将拥有与信托股份相同数量的有限责任公司权益。每股信托股份代表信托中不可分割的实益权益,每股信托股份在有限责任公司成员有权投票的任何事项上有权每股一票。
股份回购计划
2023年1月,公司董事会批准了一项股份回购计划,授权公司在2023年12月31日之前回购至多$502000万股其已发行普通股。公司回购482,400股票价格约为$9.2在截至2023年12月31日的一年中,股票回购计划于2023年12月31日到期。
私募
2023年12月15日,本公司完成了3,550,000定向增发中的普通股
AllSpring特别小盘股价值型基金每股代价相等于$21.18每股,或总售价约为$75.21000万美元。关于股票的发行,我们支付了相当于1销售总价的%,或大约$0.81000万美元。普通股的出售是根据一项认购协议进行的,根据该协议,买方同意在私募配售日期后六个月内不出售普通股。
场内股票发售计划
2021年9月7日,公司提交了招股说明书补充文件,根据该文件,公司可以,但没有义务发行和出售最高不超过$5002,000,000股信托普通股,金额及时间由本公司厘定。实际销售将取决于我们不时确定的各种因素,包括市场状况、信托普通股的交易价格以及我们对适当资金来源的决定。
就是次发售,本公司与B.Riley Securities,Inc.及Goldman Sachs&Co.LLC(各自为“销售代理”及统称为“销售代理”)订立市场发行销售协议(“销售协议”)。销售协议规定,公司可以不时通过销售代理提供和出售信托普通股,最高可达$5001000万美元,金额和时间由本公司决定。根据销售协议,股份可透过每名销售代理、在普通经纪交易中、向或透过做市商、在或透过纽约证券交易所或任何其他证券可进行交易的市场场所、场外交易、私下协商交易、证券法第415条所界定的“在市场发售”的交易,或通过任何此等销售方法的组合单独进行发售及出售。
在截至2023年12月31日的年度内,并无根据销售协议出售信托普通股,因为当股份回购计划活跃时,市场计划并不活跃。
于截至2022年12月31日止年度内,本公司出售3,464,844根据销售协议信托普通股。在同一时期,公司收到的净收益总额约为#美元。84.0从这些销售中获得400万美元,并产生了大约$1.5支付给销售代理的佣金为100万美元。
该公司产生了$0.2在截至2023年12月31日和2022年12月31日的两年中,与自动取款机计划相关的总支出分别为2.5亿美元。
信托优先股
该信托基金有权发行最多50,000,000信托优先股及本公司获授权发行相应数目的信托权益。
C系列优先股
2019年11月20日,信托发布4,000,0007.875C系列优先股百分比 (“C系列优先股”),清算优先权为$25.00每股,并于2019年12月2日,信托发行600,000根据承销商购买额外股份的选择权出售的C系列优先股。发行C系列优先股的总收益为#美元。115.0百万美元,或美元111.0扣除承销商的折扣和发行成本后的净额为百万美元。C系列优先股的分派将在公司董事会宣布的每年1月30日、4月30日、7月30日和10月30日(从2020年1月30日开始)按季度支付拖欠,年利率为7.875%。C系列优先股的分配是累积性的,截至2023年12月31日,$1.5C系列发行中的100万是累积的,而且是未支付的。除非已宣布或同时宣布C系列优先股的全部累积分派,并拨出用于支付过去所有分派期间的C系列优先股,否则不得宣布任何分派或就信托普通股支付任何分派。C系列优先股不能转换为信托普通股,也没有投票权,除非在C系列优先股的股份名称中规定的有限情况下。C系列优先股可在2025年1月30日之后的任何时间根据公司的选择权全部或部分赎回,价格为$25.00每股,加上截至赎回日(但不包括赎回日)的任何累积和未支付的分派(不论是授权的或声明的)。C系列优先股的持有者将无权要求赎回C系列优先股,而且没有到期日。
如于2025年1月30日之前发生某项税务赎回事件,则C系列优先股可由本公司选择赎回全部但非部分,至少在30在天数内发出通知60此类退税事件发生的天数,价格为$25.25每股,加上到赎回日(但不包括赎回日)的累计和未支付的分派。如果与C系列优先股或本公司有关的某些根本性变化发生(无论是在2025年1月30日之前、当日或之后),本公司将被要求以美元的价格回购C系列优先股。25.25每股,加上到购买之日(但不包括购买之日)的累计和未支付的分派。如果(I)发生根本变化,并且(Ii)公司没有在31在回购所有已发行的C系列优先股的根本改变后的第一天,C系列优先股的年分派率将增加5.00%,从31在这种根本性变化之后的第一天。尽管有任何要求公司回购所有已发行的C系列优先股,但如果公司没有这样做,提高分派率是持有人的唯一补救措施,在任何此类增加之后,公司将没有义务回购任何C系列优先股。
B系列优先股
2018年3月13日,信托发布4,000,0007.875%B系列优先股(“B系列优先股”),清算优先权为#美元25.00每股,总收益为$100.0百万美元,或美元96.5扣除承销商的折扣和发行成本后的净额为百万美元。B系列优先股的分派在公司董事会于每年1月30日、4月30日、7月30日和10月30日宣布时每季度支付拖欠,从2018年7月30日开始,年利率为7.875%。B系列优先股的持有者有权从发行之日起(包括发行之日起,但不包括2028年4月30日)获得累计现金分派,金额等于7.875年利率及(Ii)由2028年4月30日起及包括该日在内,以浮动利率计算
利率等于当时适用的三个月期LIBOR(或后续利率)加上4.985年利率。2028年4月30日之后,分配率将按季度重置。2023年12月31日,$1.3B系列发行的数百万美元是累积的,而且是未支付的。除非已宣布或同时宣布B系列优先股的全部累积分派,并于过去所有分派期间预留以支付B系列优先股,否则不得宣布任何分派或就信托普通股支付任何分派。B系列优先股不能转换为信托普通股,也没有投票权,除非在B系列优先股的股份名称所规定的有限情况下。B系列优先股可在2028年4月30日之后的任何时间根据公司的选择权全部或部分赎回,价格为$25.00每股,加上任何累积的和未支付的分派(无论是授权的还是
声明)至赎回日期,但不包括赎回日期。B系列优先股的持有者将无权要求赎回B系列优先股,而且没有到期日。
如于2028年4月30日之前发生某项税务赎回事件,B系列优先股可由本公司选择全部但非部分赎回,至少30在天数内发出通知60此类退税事件发生的天数,价格为$25.25每股,加上到赎回日(但不包括赎回日)的累计和未支付的分派。如果与B系列优先股或本公司有关的某些根本性变化发生(无论是在2028年4月30日之前、当日或之后),公司将被要求以$$的价格回购B系列优先股。25.25每股,加上到购买之日(但不包括购买之日)的累计和未支付的分派。如果(I)发生根本变化,并且(Ii)公司没有在31在回购所有已发行的B系列优先股的根本改变后的第一天,B系列优先股的年分派率将增加5.00%,从31在这种根本性变化之后的第一天。尽管有任何要求公司回购所有已发行的B系列优先股,但如果公司没有这样做,提高分派率是持有人的唯一补救措施,在任何此类增加之后,公司将没有义务回购任何B系列优先股。
A系列优先股
2017年6月28日,信托发布4,000,0007.250%A系列优先股(“A系列优先股”),清算优先权为#美元25.00每股,总收益为$100.0百万美元,或美元96.4扣除承销商的折扣和发行成本后的净额为百万美元。A系列优先股的分派将于每年的1月30日、4月30日、7月30日和10月30日按季度支付,从2017年10月30日开始,年利率为7.250%。A系列优先股的分配是可自由支配和非累积的。如果董事会没有在季度分配期的预定记录日期之前宣布分配,则公司没有义务在该季度分配期内支付分配,无论是否在随后的任何分配期支付了关于A系列优先股或信托普通股的分配。如果公司董事会没有在季度分配期内宣布对A系列优先股的分配,则在该季度分配期的剩余时间内,公司不能宣布或支付信托普通股的分配。A系列优先股不能转换为信托普通股,也没有投票权,除非A系列优先股的股份名称规定在有限的情况下。
A系列优先股可在2022年7月30日之后的任何时间根据公司的选择权全部或部分赎回,价格为$25.00每股,加上到赎回日(但不包括赎回日)的已声明和未支付的分派,而不支付任何未声明的分派。A系列优先股的持有人将无权要求赎回A系列优先股,而且没有到期日。
如于2022年7月30日前发生某项税务赎回事件,A系列优先股可由本公司选择赎回全部但非部分优先股,至少30在天数内发出通知60此类退税事件发生的天数,价格为$25.25每股,加上截至赎回日(但不包括赎回日)的已宣布和未支付的分派,而不支付任何未宣布的分派。如果与A系列优先股或本公司有关的某些根本性变化发生(无论是在2022年7月30日之前、当日或之后),公司将被要求以美元的价格回购A系列优先股。25.25每股,加上截至(但不包括)购买日的已申报和未支付的分派,不支付任何未申报的分派。如果(I)发生根本变化,并且(Ii)公司没有在31在回购所有已发行的A系列优先股的根本改变后的第一天,A系列优先股的年分派率将增加5.00%,从这一根本变化后的第31天开始计算。尽管有任何要求本公司回购所有已发行的A系列优先股,但如果本公司未能这样做,提高分派率是对持有人的唯一补救措施,在任何此类增加后,本公司将没有义务回购任何A系列优先股。
分配权益
分配权益代表本公司的原有股权。分配权益的持有人(“持有人”)有权通过Sostratus LLC在发生某些事件时根据利润分配公式获得分配。利润分配于出售本公司其中一项业务的重大股本或资产时支付(“出售事件”),或根据持有人的选择,于收购本公司其中一项业务的每五年周年日支付(“控股活动”)。
本公司将发生出售事件或持有事件时分配给股东的利润分配记录为经公司董事会批准后在股东权益分配权益上宣布的股息。
以下为截至2023年12月31日及2021年12月31日止年度向分配利息持有人支付的利润分配款项摘要。在截至2022年12月31日的年度内,没有利润分配付款。
截至2023年12月31日的年度
•2023年2月出售先进电路是一次出售事件,该公司董事董事会批准了一项价值美元的分配24.42023年第二季度支付给分配权益持有人的百万美元(请参阅附注D--“非持续经营”).
•公司董事会批准了一笔$2.1向与以往销售活动相关的各种销售收益相关的分配权益持有人支付1百万欧元。这些分布发生在2023年第二季度。
截至2021年12月31日的年度
•收购ACI的15周年纪念发生在2021年5月,这是一次盛大的活动。公司宣布并向分配权益持有人支付了#美元的分派。12.12021年第三季度为1.2亿美元。
•于2021年第四季度,本公司申报及支付分派予分配权益持有人#美元。16.8与出售Liberty有关的100万美元(请参阅附注D--“非持续经营”).
可供控股普通股使用的净收益(亏损)对账
下表将可归因于控股公司的持续经营的净收入与可归因于控股公司普通股的持续经营的净收入(亏损)进行核对:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | Year ended December 31, |
(以千计) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | |
可归因于控股公司的持续经营净收益 | | $ | (54,681) | | | $ | (6,709) | | | $ | 4,458 | |
减去:已支付的分配-分配利息 | | 26,475 | | | — | | | 34,058 | |
减去:已支付的分配-优先股 | | 24,181 | | | 24,181 | | | 24,181 | |
减去:应计分派-优先股 | | 2,869 | | | 2,869 | | | 2,869 | |
可归因于控股普通股的持续经营净亏损 | | $ | (108,206) | | | $ | (33,759) | | | $ | (56,650) | |
每股收益
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的财年每股基本收益和稀释后每股收益计算如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Year ended December 31, |
(单位为千,每股数据除外) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
可归因于控股普通股的持续经营净亏损 | $ | (108,206) | | | $ | (33,759) | | | $ | (56,650) | |
减去:基于贡献的利润持有事件的影响 | 15,424 | | | 13,032 | | | 5,348 | |
可归属于普通股的持续经营亏损 | $ | (123,630) | | | $ | (46,791) | | | $ | (61,998) | |
| | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
来自非持续经营的收入可归因于控股 | $ | 300,967 | | | $ | 43,096 | | | $ | 110,094 | |
减去:基于贡献的利润的影响 | — | | | 3,105 | | | 13 | |
普通股持股非持续经营所得收益 | $ | 300,967 | | | $ | 39,991 | | | $ | 110,081 | |
| | | | | |
基本及摊薄加权平均已发行普通股 | 72,105 | | | 70,715 | | | 65,362 | |
| | | | | |
可归因于控股的每股普通股基本和完全稀释收益(亏损) | | | | | |
| | | | | |
持续运营 | $ | (1.71) | | | $ | (0.66) | | | $ | (0.95) | |
停产经营 | 4.17 | | | 0.56 | | | 1.68 | |
| $ | 2.46 | | | $ | (0.10) | | | $ | 0.73 | |
分配
下表汇总了与我们的信托普通股和优先股季度现金分配相关的信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
期间 | | 每股现金分配 | | 现金分配总额 | | 记录日期 | | 付款日期 |
| | | | (单位:千) | | | | |
信任普通股: | | | | | | | | |
2023年10月1日-2023年12月31日(1) | | $ | 0.25 | | | $ | 18,818 | | | 2024年1月18日 | | 2024年1月25日 |
2023年7月1日-2023年9月30日 | | $ | 0.25 | | | $ | 17,955 | | | 2023年10月19日 | | 2023年10月26日 |
2023年4月1日-2023年6月30日 | | $ | 0.25 | | | $ | 17,974 | | | 2023年7月20日 | | 2023年7月27日 |
2023年1月1日-2023年3月31日 | | $ | 0.25 | | | $ | 17,987 | | | 2023年4月20日 | | 2023年4月27日 |
2022年10月1日-2022年12月31日 | | $ | 0.25 | | | $ | 18,051 | | | 2023年1月19日 | | 2023年1月26日 |
2022年7月1日-2022年9月30日 | | $ | 0.25 | | | $ | 18,051 | | | 2022年10月20日 | | 2022年10月27日 |
2022年4月1日-2022年6月30日 | | $ | 0.25 | | | $ | 17,931 | | | 2022年7月21日 | | 2022年7月28日 |
2022年1月1日-2022年3月31日 | | $ | 0.25 | | | $ | 17,510 | | | 2022年4月21日 | | 2022年4月28日 |
2021年10月1日-2021年12月31日 | | $ | 0.25 | | | $ | 17,352 | | | 2022年1月13日 | | 2022年1月20日 |
2021年7月1日-2021年9月30日 | | $ | 0.36 | | | $ | 23,742 | | | 2021年10月15日 | | 2021年10月22日 |
2021年8月3日(2) | | $ | 0.88 | | | $ | 57,112 | | | 2021年8月31日 | | 2021年9月7日 |
2021年4月1日-2021年6月30日 | | $ | 0.36 | | | $ | 23,364 | | | 2021年7月15日 | | 2021年7月22日 |
2021年1月1日-2021年3月31日 | | $ | 0.36 | | | $ | 23,364 | | | 2021年4月15日 | | 2021年4月22日 |
| | | | | | | | |
A系列优先股: | | | | | | | | |
2023年10月30日-2024年1月29日(1) | | $ | 0.453125 | | | $ | 1,813 | | | 2024年1月15日 | | 2024年1月30日 |
2023年7月30日-2023年10月29日 | | $ | 0.453125 | | | $ | 1,813 | | | 2023年10月15日 | | 2023年10月30日 |
2023年4月30日-2023年7月29日 | | $ | 0.453125 | | | $ | 1,813 | | | 2023年7月15日 | | 2023年7月30日 |
2023年1月30日-2023年4月29日 | | $ | 0.453125 | | | $ | 1,813 | | | 2023年4月15日 | | 2023年4月30日 |
2022年10月30日-2023年1月29日 | | $ | 0.453125 | | | $ | 1,813 | | | 2023年1月15日 | | 2023年1月30日 |
2022年7月30日-2022年10月29日 | | $ | 0.453125 | | | $ | 1,813 | | | 2022年10月15日 | | 2022年10月30日 |
2022年4月30日-2022年7月29日 | | $ | 0.453125 | | | $ | 1,813 | | | 2022年7月15日 | | 2022年7月30日 |
2022年1月30日-2022年4月29日 | | $ | 0.453125 | | | $ | 1,813 | | | 2022年4月15日 | | 2022年4月30日 |
2021年10月30日-2022年1月29日 | | $ | 0.453125 | | | $ | 1,813 | | | 2022年1月15日 | | 2022年1月30日 |
2021年7月30日-2021年10月29日 | | $ | 0.453125 | | | $ | 1,813 | | | 2021年10月15日 | | 2021年10月30日 |
2021年4月30日-2021年7月29日 | | $ | 0.453125 | | | $ | 1,813 | | | 2021年7月15日 | | 2021年7月30日 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2021年1月30日-2021年4月29日 | | $ | 0.453125 | | | $ | 1,813 | | | 2021年4月15日 | | 2021年4月30日 |
| | | | | | | | |
B系列优先股: | | | | | | | | |
2023年10月30日-2024年1月29日(1) | | $ | 0.4921875 | | | $ | 1,969 | | | 2024年1月15日 | | 2024年1月30日 |
2023年7月30日-2023年10月29日 | | $ | 0.4921875 | | | $ | 1,969 | | | 2023年10月15日 | | 2023年10月30日 |
2023年4月30日-2023年7月29日 | | $ | 0.4921875 | | | $ | 1,969 | | | 2023年7月15日 | | 2023年7月30日 |
2023年1月30日-2023年4月29日 | | $ | 0.4921875 | | | $ | 1,969 | | | 2023年4月15日 | | 2023年4月30日 |
2022年10月30日-2023年1月29日 | | $ | 0.4921875 | | | $ | 1,969 | | | 2023年1月15日 | | 2023年1月30日 |
2022年7月30日-2022年10月29日 | | $ | 0.4921875 | | | $ | 1,969 | | | 2022年10月15日 | | 2022年10月30日 |
2022年4月30日-2022年7月29日 | | $ | 0.4921875 | | | $ | 1,969 | | | 2022年7月15日 | | 2022年7月30日 |
2022年1月30日-2022年4月29日 | | $ | 0.4921875 | | | $ | 1,969 | | | 2022年4月15日 | | 2022年4月30日 |
2021年10月30日-2022年1月29日 | | $ | 0.4921875 | | | $ | 1,969 | | | 2022年1月15日 | | 2022年1月30日 |
2021年7月30日-2021年10月29日 | | $ | 0.4921875 | | | $ | 1,969 | | | 2021年10月15日 | | 2021年10月30日 |
2021年4月30日-2021年7月29日 | | $ | 0.4921875 | | | $ | 1,969 | | | 2021年7月15日 | | 2021年7月30日 |
2021年1月30日-2021年4月29日 | | $ | 0.4921875 | | | $ | 1,969 | | | 2021年4月15日 | | 2021年4月30日 |
| | | | | | | | |
C系列优先股: | | | | | | | | |
2023年10月30日-2024年1月29日(1) | | $ | 0.4921875 | | | $ | 2,264 | | | 2024年1月15日 | | 2024年1月30日 |
2023年7月30日-2023年10月29日 | | $ | 0.4921875 | | | $ | 2,264 | | | 2023年10月15日 | | 2023年10月30日 |
2023年4月30日-2023年7月29日 | | $ | 0.4921875 | | | $ | 2,264 | | | 2023年7月15日 | | 2023年7月30日 |
2023年1月30日-2023年4月29日 | | $ | 0.4921875 | | | $ | 2,264 | | | 2023年4月15日 | | 2023年4月30日 |
2022年10月30日-2023年1月29日 | | $ | 0.4921875 | | | $ | 2,264 | | | 2023年1月15日 | | 2023年1月30日 |
2022年7月30日-2022年10月29日 | | $ | 0.4921875 | | | $ | 2,264 | | | 2022年10月15日 | | 2022年10月30日 |
2022年4月30日-2022年7月29日 | | $ | 0.4921875 | | | $ | 2,264 | | | 2022年7月15日 | | 2022年7月30日 |
2022年1月30日-2022年4月29日 | | $ | 0.4921875 | | | $ | 2,264 | | | 2022年4月15日 | | 2022年4月30日 |
2021年10月30日-2022年1月29日 | | $ | 0.4921875 | | | $ | 2,264 | | | 2022年1月15日 | | 2022年1月30日 |
2021年7月30日-2021年10月29日 | | $ | 0.4921875 | | | $ | 2,264 | | | 2021年10月15日 | | 2021年10月30日 |
2021年4月30日-2021年7月29日 | | $ | 0.4921875 | | | $ | 2,264 | | | 2021年7月15日 | | 2021年7月30日 |
2021年1月30日-2021年4月29日 | | $ | 0.4921875 | | | $ | 2,264 | | | 2021年4月15日 | | 2021年4月30日 |
(1) 这一分布是 它于2024年1月4日宣布成立。
(2) 2021年8月3日,为了抵消由于选举导致信托公司被视为一家公司而对股东产生的部分税收义务,公司董事会宣布对信托公司的普通股进行特别现金分配。$的分配57.12021年8月31日,信托公司向普通股股东募集了100万美元。该公司宣布分配#美元。0.25截至2021年12月31日的季度每股收益为0.36每股收益,以反映信托作为一个公司征税的影响。
L--所得税
公司税前收益(亏损)的构成如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日止的年度, |
((以千计) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | |
国内(包括美国出口) | | $ | (54,649) | | | $ | 3,966 | | | $ | 11,266 | |
外国子公司 | | 37,244 | | | 36,785 | | | 15,397 | |
| | $ | (17,405) | | | $ | 40,751 | | | $ | 26,663 | |
本公司所得税拨备的组成部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日止的年度, |
(单位:千) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | |
现行税种 | | | | | | |
联邦制 | | $ | 25,727 | | | $ | 22,189 | | | $ | 17,760 | |
状态 | | 5,458 | | | 5,526 | | | 3,835 | |
外国 | | 11,853 | | | 11,889 | | | 5,234 | |
当期税额总额 | | 43,038 | | | 39,604 | | | 26,829 | |
递延税金: | | | | | | |
联邦制 | | (20,974) | | | (3,079) | | | (11,277) | |
状态 | | (798) | | | 2,834 | | | (1,823) | |
外国 | | 65 | | | (2,266) | | | 1,538 | |
递延税金总额 | | (21,707) | | | (2,511) | | | (11,562) | |
总税额拨备 | | $ | 21,331 | | | $ | 37,093 | | | $ | 15,267 | |
导致在2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日产生递延税项资产和递延税项负债的暂时性差异的税收影响如下:
| | | | | | | | | | | |
| 12月31日, |
((以千计) | 2023 | | 2022 |
| | | |
递延税项资产: | | | |
税收抵免 | $ | 8,552 | | | $ | 9,958 | |
应收账款和备抵 | 1,181 | | | 1,658 | |
净营业亏损结转 | 10,574 | | | 27,095 | |
应计费用 | 6,685 | | | 7,722 | |
利息支出限额结转 | 19,386 | | | 7,419 | |
租赁负债 | 46,226 | | | 39,026 | |
库存 | 9,226 | | | 9,406 | |
基于股票的薪酬 | 5,976 | | | 6,048 | |
资本化研究与开发费用 | 5,695 | | | 3,232 | |
其他 | 4,039 | | | 3,763 | |
递延税项资产总额 | $ | 117,540 | | | $ | 115,327 | |
估值免税额(1) | (10,510) | | | (21,104) | |
递延税项净资产 | $ | 107,030 | | | $ | 94,223 | |
递延税项负债: | | | |
无形资产 | $ | (162,771) | | | $ | (178,224) | |
财产和设备 | (23,273) | | | (23,551) | |
国外收入汇回国内 | (38) | | | (38) | |
预付和其他费用 | (842) | | | (863) | |
使用权资产 | (40,237) | | | (34,174) | |
递延税项负债总额 | $ | (227,161) | | | $ | (236,850) | |
递延纳税净负债总额 | $ | (120,131) | | | $ | (142,627) | |
(1)主要涉及Trust和5.11、Arnold、Ergo和Velocity运营部门。
截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的年度,公司确认约227.2百万美元和美元236.9百万美元,分别为递延税项负债。递延税项负债余额的很大一部分反映了与以下项目有关的财产和设备以及无形资产基础上的临时差异
公司因收购其某些业务而进行的采购会计调整。就财务会计而言,本公司在其收购的某些业务中确认无形资产以及财产和设备的公允价值大幅增加。就所得税而言,无形资产及物业及设备采用现有的购入前课税基准。为了反映财务会计基础在现有税制基础上的增加,记录了递延纳税负债。随着这些暂时性差异的逆转,这一负债将在未来期间减少,但可能会被未来收购产生的递延税项负债所取代。
截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日,该公司的美国联邦净营业亏损结转约为美元19.21000万美元和300万美元101.5分别为2.5亿美元和2.5亿美元。大约$19.2其中100万的结转将从2036年开始到期,如果不加以利用的话。公司结转的美国联邦净营业亏损余额不会到期并受基于某一年应纳税所得额百分比的使用限制。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日,公司为国家所得税目的结转净营业亏损$62.41000万美元和300万美元92.9分别为2.5亿美元和2.5亿美元。本公司结转的国家净营业亏损将从2023年开始到期,如果没有使用的话。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日,公司的海外净营业亏损为13.01000万美元和300万美元6.8分别为2.5亿美元和2.5亿美元。结转的国外净营业亏损将从2023年开始到期,如果没有利用的话。
截至2023年12月31日和2022年12月31日,公司拥有联邦研发税收抵免结转金额为$1.71000万美元和300万美元1.5分别为2.5亿美元和2.5亿美元。如果不使用,结转的研发税收抵免将从2036年开始到期。截至2023年12月31日和2022年12月31日,该公司的外国税收抵免结转金额为$6.41000万美元和300万美元6.4分别为2.5亿美元和2.5亿美元。如果不使用,结转的外国税收抵免将从2031年开始失效。截至2023年12月31日和2022年12月31日,公司拥有州税收抵免结转,主要包括加州营业税抵免$1.21000万美元和300万美元3.4分别为2.5亿美元和2.5亿美元。从2024年开始,加州的营业税抵免结转将到期,如果没有使用的话。
与实现国内和国外净营业亏损、国内和国外税收抵免以及利息支出扣除限额#美元有关的估值准备10.5在2023年12月31日提供了100万美元,并提供了与实现国内和国外净营业亏损、国内和国外税收抵免和利息支出扣除限额#有关的估值津贴。21.1截至2022年12月31日,提供了100万美元。只要所记录的部分或全部递延资产很可能无法变现,就应计入估值拨备。
2023年、2022年和2021年联邦法定税率和有效所得税税率之间的对账如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日的一年, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
美国联邦法定利率 | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
州所得税(扣除联邦福利后的净额) | (17.8) | | | 8.5 | | | 6.5 | |
外国所得税 | (25.9) | | | 5.8 | | | 13.3 | |
Compass Group Diversified Holdings LLC向股东传递的费用 (1) | — | | | — | | | 56.6 | |
子公司员工股票期权的影响 | 20.4 | | | 1.4 | | | (0.4) | |
不可扣除的购置成本 | 0.2 | | | 1.3 | | | 1.0 | |
减值费用 | (90.1) | | | 2.2 | | | — | |
不承认子公司的各种结转 | 2.0 | | | 35.9 | | | (3.7) | |
美国对外国收入的征税 | (8.3) | | | 1.1 | | | (3.9) | |
股息(扣除收到的股息后的净额) | (51.0) | | | 7.7 | | | — | |
税收抵免的利用 | 29.7 | | | (19.0) | | | (8.4) | |
持有待售资产分类的效果 | — | | | 21.1 | | | (27.3) | |
其他 | (2.8) | | | 4.0 | | | 2.8 | |
有效所得税率 | (122.6) | % | | 91.0 | % | | 57.5 | % |
(1)2021年的实际所得税税率包括公司母公司的亏损,该亏损在2021年8月31日之前作为合伙企业征税。从2021年9月1日开始,公司的母公司作为公司征税。
2023年、2022年和2021年未确认税收优惠金额对账如下(单位:千):
| | | | | |
2021年1月1日的余额 | $ | 1,334 | |
本年度税收状况的增加额 | 31 | |
前几年税收头寸的增加 | 15 | |
前几年税收头寸的减少 | (63) | |
诉讼时效届满时的扣减 | $ | (63) | |
2021年12月31日的余额 | $ | 1,254 | |
本年度税收状况的增加额 | 91 | |
前几年税收头寸的增加 | 15 | |
前几年税收头寸的减少 | (71) | |
诉讼时效届满时的扣减 | (73) | |
2022年12月31日的余额 | $ | 1,216 | |
本年度税收状况的增加额 | 28,325 | |
前几年税收头寸的增加 | 33 | |
前几年税收头寸的减少 | (184) | |
诉讼时效届满时的扣减 | (68) | |
2023年12月31日的余额 | $ | 29,322 | |
未确认的税收优惠计入合并资产负债表中的其他非流动负债。截至2023年12月31日和2022年12月31日的未确认税收优惠包括$1.31000万美元和300万美元1.2百万,分别为税收优惠,如果确认,将影响公司的实际税率。也包括在2023年12月31日的未确认税收优惠中is $27.91000万未确认的税收优惠,如果确认,将不会影响公司的有效税率,但将导致对未来期间停产业务的调整。这一美元27.9在截至2023年12月31日的年度,未确认的税收优惠计入与出售我们的ACI和Marucci子公司相关的销售收益的减少。如果得到确认,税收优惠将在非持续业务中带来额外的销售收益。
本公司应计利息和与不确定的税务状况相关的罚款。2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的应计金额对公司来说并不重要。这些数额包括在随附的综合经营报表的所得税准备(福利)中。预计未确认的税收优惠金额将在未来12个月内发生变化。然而,我们预计这一变化不会对综合运营结果或财务状况产生重大影响。
该公司的每一项业务都在多个司法管辖区提交美国联邦、州和外国所得税申报单,但诉讼时效各不相同。2018年至2023年的纳税年度通常仍有待税务机关的审查。
注:M-公允价值计量
下表列出了截至2022年12月31日按公允价值按经常性基础计量的资产和负债。截至2023年12月31日,没有按经常性基础计量的资产或负债。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公允价值计量截至2022年12月31日。 |
(单位:千) | 携带 价值 | | 第1级 | | 2级 | | 3级 |
负债: | | | | | | | |
增加非控股股东的看跌期权(1) | $ | (142) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (142) | |
*或有对价--收购(2) | $ | (1,300) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (1,300) | |
按公允价值记录的总额 | $ | (1,442) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (1,442) | |
(1)代表与5.11收购相关的向非控股股东发行的看跌期权。认沽期权于截至2023年3月31日止期间终止。
(2)作为Velocity收购King‘s Camo的额外收购价格对价而支付的潜在收益。这笔收入的支付发生在2023年第二季度。
本公司第三级公允价值计量的账面价值变动对账如下:
| | | | | | | | | | | |
| Year ended December 31, |
(以千计) | 2023 | | 2022 |
| | | |
1月1日的余额 | $ | (1,442) | | | $ | (1,501) | |
终止非控股股东的看跌期权-5.11 | 142 | | | — | |
或有对价-国王的伪装 | — | | | (1,600) | |
对或有对价的调整-国王的伪装 | 25 | | | 300 | |
或有对价的支付--泡沫塑料 | — | | | 1,350 | |
支付或有对价-国王的伪装 | 1,275 | | | — | |
增加非控股股东看跌期权的公允价值--5.11 | — | | | 9 | |
12月31日的余额 | $ | — | | | $ | (1,442) | |
估值技术
非控股股东的期权
非控股股东的看跌期权是根据公开市场上不容易获得的投入或从公开报价市场上可获得的信息确定的。因此,本公司将非控股股东的认沽期权分类为3级。与这一估值相关的主要投入是利息、税项摊销和折旧前收益乘以股东认沽期权协议中确定的倍数,该倍数用于确定可以回售给本公司的股份的每股权益价值。认沽期权于截至2023年3月31日止期间终止。
或有对价
对于公司或其子公司进行的某些业务收购,收购价格的一部分我将采取或有对价。以下是本公司附属公司在过去三年达成的或有对价安排及估值方法的摘要:
•Velity就他们在J购买King‘s Camo达成或有对价安排2022年。King‘s Camo的收购价包括一笔潜在的收益$3.0如果King‘s Camo达到了某些财务指标,就会有100万美元。或有对价为#美元。1.610万美元,使用概率加权模型。溢价降到了$1.3根据预期支付金额,截至2022年12月31日为100万美元。这笔收入的支付发生在2023年4月。
•Altor Solutions于2020年7月就其购买泡沫塑料达成了或有对价安排。泡沫塑料的购买价格包括潜在收益#美元。1.4如果泡沫塑料达到一定的财务指标,则为100万美元。这笔收入的支付发生在2022年3月31日。
高级附注
该公司的高级票据包括以下账面价值和估计公允价值(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 公允价值层级 | | 2023年12月31日 |
| | 到期日 | | 费率 | | | 账面价值 | | 公允价值 |
2032年高级债券 | | 2032年1月15日 | | 5.000 | % | | 2 | | $ | 300,000 | | | $ | 261,000 | |
2029年高级债券 | | 2029年4月15日 | | 5.250 | % | | 2 | | $ | 1,000,000 | | | $ | 927,500 | |
2022年定期贷款
于2022年12月31日,本公司未偿还的2022年定期贷款的本金账面价值为美元,包括当前部分385百万美元,接近公允价值,因为它以反映利率变化和公司净杠杆率变化的浮动利率计息。2022年未偿还定期贷款的估计公允价值在公允价值层次中被归类为第二级。
非经常性公允价值计量
下表列出了截至2023年12月31日和2022年12月31日按公允价值计量的非经常性资产和负债。请参阅“附注H-商誉和无形资产下表描述了用于确定按非经常性基础计量的资产的公允价值的估值技术。截至2021年12月31日,没有按非经常性基础计量的按公允价值计量的资产和负债。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | 费用 |
| 2023年12月31日的公允价值计量 | | 截至的年度 |
(单位:千) | 携带 价值 | | 第1级 | | 2级 | | 3级 | | 2023年12月31日 |
商誉--速度 | $ | 8,183 | | | — | | | — | | | $ | 8,183 | | | $ | 31,590 | |
商誉-PrimaLoft | $ | 232,536 | | | — | | | — | | | $ | 232,536 | | | $ | 57,810 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | 费用 |
| 2022年12月31日的公允价值计量 | | 截至的年度 |
(单位:千) | 携带 价值 | | 第1级 | | 2级 | | 3级 | | 2022年12月31日 |
商誉-厄尔戈 | $ | 40,896 | | | — | | | — | | | $ | 40,896 | | | $ | 20,552 | |
注N-非控股权益
非控股权益是指由非控股股东拥有的多数股权子公司的净收入和权益部分。
下表反映了截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日,公司对其业务的所有权百分比,以及截至2022年12月31日、2023年和2022年的相关非控股权益余额:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| %所有权(1) 2023年12月31日 | | %所有权(1) 2022年12月31日 | | %所有权(1) 2021年12月31日 |
| 主要 | | 完全 稀释 | | 主要 | | 完全 稀释 | | 主要 | | 完全 稀释 |
5.11 | 97.2 | | | 88.9 | | | 97.7 | | | 88.3 | | | 97.6 | | | 88.4 | |
博阿 | 91.8 | | | 83.2 | | | 91.8 | | | 83.5 | | | 91.8 | | | 83.8 | |
ErgoBaby | 81.6 | | | 72.8 | | | 81.6 | | | 72.8 | | | 81.7 | | | 72.7 | |
卢加诺 | 59.9 | | | 55.5 | | | 59.9 | | | 55.2 | | | 59.9 | | | 58.1 | |
PrimaLoft | 90.7 | | | 83.1 | | | 90.7 | | | 83.7 | | | 不适用 | | 不适用 |
速度 | 99.4 | | | 87.7 | | | 99.4 | | | 87.7 | | | 99.3 | | | 87.6 | |
阿尔托 | 99.3 | | | 89.8 | | | 99.8 | | | 88.2 | | | 100.0 | | | 91.2 | |
阿诺德 | 98.0 | | | 85.5 | | | 98.0 | | | 85.5 | | | 98.0 | | | 85.5 | |
斯特诺 | 99.4 | | | 87.6 | | | 99.4 | | | 90.7 | | | 100.0 | | | 87.1 | |
(1)我们运营部门的主要和完全稀释百分比之间的主要差异是由于向各自业务的管理层发行了运营部门股票的股票期权。
| | | | | | | | | | | |
| 非控制性银行利息余额 |
(单位:千) | 十二月三十一日, 2023 | | 十二月三十一日, 2022 |
5.11 | $ | 15,350 | | | $ | 17,186 | |
博阿 | 8,316 | | | 36,215 | |
ErgoBaby | 16,756 | | | 16,020 | |
卢加诺 | 105,425 | | | 82,967 | |
PrimaLoft | 30,736 | | | 36,263 | |
速度 | 6,770 | | | 6,115 | |
阿尔托 | 5,354 | | | 5,077 | |
阿诺德 | 1,707 | | | 1,475 | |
斯特诺 | 2,117 | | | 2,046 | |
分配权益 | 100 | | | 100 | |
| $ | 192,631 | | | $ | 203,464 | |
注O-补充数据
补充资产负债表数据(千):
| | | | | | | | | | | |
应计费用汇总 | 十二月三十一日, |
| 2023 | | 2022 |
| | | |
应计薪金总额和附带福利 | $ | 44,039 | | | $ | 31,386 | |
应计税 | 13,759 | | | 15,608 | |
应付所得税 | 3,878 | | | 3,141 | |
应计利息 | 19,447 | | | 21,071 | |
应计回扣和折扣 | 9,868 | | | 8,948 | |
应付保修 | 1,375 | | | 1,530 | |
应计存货 | 33,478 | | | 74,858 | |
递延收入 | 7,350 | | | 7,093 | |
其他应计费用 | 24,262 | | | 20,703 | |
总计 | $ | 157,456 | | | $ | 184,338 | |
| | | | | | | | | | | |
保修责任 | Year ended December 31, |
| 2023 | | 2022 |
| | | |
期初余额 | $ | 1,530 | | | $ | 1,838 | |
应计项目 | 3,489 | | | 2,954 | |
保修付款 | (3,644) | | | (3,262) | |
| | | |
期末余额 | $ | 1,375 | | | $ | 1,530 | |
补充运营报表数据(千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
其他收入(费用),净额 | Year ended December 31, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
外币得(损) | $ | (819) | | | $ | (1,163) | | | $ | 27 | |
出售资本资产的损失 | (925) | | | (2,581) | | | (585) | |
转租收入 | 1,434 | | | 1,330 | | | 995 | |
其他收入(费用) | 2,053 | | | 93 | | | (1,740) | |
| $ | 1,743 | | | $ | (2,321) | | | $ | (1,303) | |
补充现金流量表数据(千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Year ended December 31, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | |
支付的利息 | $ | 108,418 | | | $ | 86,286 | | | $ | 58,547 | |
已缴纳的税款 | $ | 79,657 | | | $ | 26,037 | | | $ | 27,371 | |
投资
阿诺德合资企业
阿诺德是一个50在中国稀土矿磁体合资企业中持有股份。Arnold使用权益会计方法对其在合资企业中的活动进行会计核算。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的几年里,合资企业的损益并不重要。
Altor解决方案
2020年9月,Altor投资了美元3.6Rational Packaging,LLC,一家设计和制造可回收的纸板结构包装组件的公司。这项投资将作为权益法投资入账。在截至2023年、2022年和2021年12月31日的几年里,这笔投资的收益和亏损并不重要。
注:P-承付款和或有事项
租契
本公司及其附属公司根据各种营运安排租用办公及制造设施、电脑设备及软件。某些租约受升级条款和续约期的限制。本公司及其附属公司在租赁初期按直线原则确认租赁开支,包括预定的固定递增,包括自本公司及其附属公司控制租赁物业之日起计的合理保证续期。初始租期为12个月或以下的租约不计入资产负债表;我们按租赁期的直线原则确认这些租约的租赁费用。我们某些子公司的租赁既包含固定租金成本,也包含基于某些运营指标实现的可变租金成本。*可变租赁费用不是我们截至2023年、2023年、2022年或2021年12月31日的年度总租赁费用的重要组成部分。
根据初始或剩余不可撤销期限为一年或以上的经营租约,于2023年12月31日的租赁负债到期日如下(以千计):
| | | | | | | | |
2024 | | $ | 44,194 | |
2025 | | 42,585 | |
2026 | | 41,606 | |
2027 | | 37,121 | |
2028 | | 29,645 | |
此后 | | 76,417 | |
未贴现的租赁付款总额 | | $ | 271,568 | |
减去:利息 | | 68,754 | |
租赁负债现值 | | $ | 202,814 | |
公司截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的财政年度的租金支出总额为50.8百万,$42.5百万美元和美元34.6分别为100万美元。
上表中使用权资产和租赁负债的计算金额受租赁期限的长短和用于现值最低租赁付款的贴现率的影响。该公司的租赁协议通常包括一个或多个选项,由公司自行决定续签。一般而言,不能合理地确定租赁开始时是否会进行租赁续期,因此租赁续期不包括在租赁期限内。由于贴现率很少可厘定,本公司采用订立租赁安排的附属公司的递增借款利率,以抵押方式,按任何国家/地区的风险调整后的类似期限计算。
我们所有经营租赁的加权平均剩余租赁条款和折扣率如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
租赁期限和贴现率 | | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
加权平均剩余租赁年限(年) | | 6.76 | | 6.48 |
加权平均贴现率 | | 8.50 | % | | 7.76 | % |
与租赁有关的补充资产负债表资料如下(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 公司综合资产负债表中的项目 | | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| | | | | | |
经营性租赁使用权资产 | | 其他非流动资产 | | $ | 177,581 | | | $ | 144,010 | |
流动部分,经营租赁负债 | | 其他流动负债 | | $ | 29,228 | | | $ | 27,206 | |
经营租赁负债 | | 其他非流动负债 | | $ | 173,586 | | | $ | 137,279 | |
与租约有关的补充现金流量资料如下(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2023年12月31日的年度 | | 截至2022年12月31日的年度 |
为计量租赁负债所包括的金额支付的现金: | | | | |
**来自营运租赁的营运现金流 | | $ | 40,294 | | | $ | 36,851 | |
以租赁义务换取的使用权资产: | | | | |
**经营租赁合同 | | $ | 61,860 | | | $ | 57,366 | |
法律诉讼
在正常业务过程中,本公司及其子公司涉及各种索赔和法律程序。虽然这些问题的最终解决方案尚未确定,但本公司不认为任何不利结果将对本公司的综合财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
注:Q-关联方交易
有限责任公司与其经理CGM进行了关联方交易,包括:
•管理服务协议
•有限责任公司协议
•集成服务协议
•费用报销和费用
管理服务协议
LLC与CGM签订了经修订的MSA,自2006年5月16日起生效。我们的首席执行官是CGM的管理成员。MSA规定,除其他事项外,CGM为有限责任公司提供服务,以换取按季度支付的相当于0.5MSA中定义的有限责任公司调整后净资产的百分比。管理费需要在向股东支付任何分红之前支付。
根据MSA,CGM有权与各经营部门订立抵销管理服务协议。费用金额由CGM与各分部的营运管理层协商,并根据拟提供的服务价值厘定。各分部直接向CGM支付的费用按美元对美元的基础抵消了有限责任公司根据MSA应支付的CGM金额。
2023年12月31日,CGM签署了一项豁免,将有限责任公司持有的现金余额排除在管理费的计算之外。
在2022年期间,CGM签订了截至2023年6月30日期间的MSA豁免权,以获得1与PrimaLoft相关的年管理费百分比,而不是2%,这导致了比通常情况下更低的管理费。在2022年3月31日和2022年6月30日,CGM签署了一项豁免,将有限责任公司持有的现金余额排除在管理费的计算之外。
在2021年期间,CGM签订了一项豁免MSA的协议,有效期至2021年12月31日,以获得1与BOA相关的年管理费百分比,而不是2根据MSA要求的百分比,导致2021年支付的管理费低于正常情况下应支付的管理费。于2021年第一季,有限责任公司与CGM订立豁免协议,根据该协议,CGM同意豁免与存放于受托人的收益有关的部分管理费,该部分管理费超过于2021年3月31日与2026年优先票据有关的应付款额。此外,CGM于2021年12月31日签署了一项豁免MSA的协议,将有限责任公司持有的现金余额排除在管理费的计算之外。
有限责任公司向CGM支付了$0.4在截至2021年12月31日的一年中,阿诺德支付了2021年前三个季度的管理费。2021年12月31日,阿诺德向有限责任公司偿还了代表他们支付的管理费。
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度,本公司按实体向CGM支付了以下管理费:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Year ended December 31, |
(以千计) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | |
5.11 | $ | 1,000 | | | $ | 1,000 | | | $ | 1,000 | |
博阿 | 1,000 | | | 1,000 | | | 1,000 | |
ErgoBaby | 500 | | | 500 | | | 500 | |
卢加诺 | 750 | | | 750 | | | 188 | |
PrimaLoft | 1,000 | | | 500 | | | 不适用 |
速度 | 500 | | | 500 | | | 500 | |
Altor解决方案 | 750 | | | 750 | | | 750 | |
阿诺德 | 500 | | | 500 | | | 500 | |
斯特诺 | 500 | | | 500 | | | 500 | |
公司 | 61,945 | | | 56,604 | | | 41,505 | |
| $ | 68,445 | | | $ | 62,604 | | | $ | 46,443 | |
大约$16.0百万美元和美元15.5截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日,已产生的管理费中有100万尚未支付,并反映在合并资产负债表的“应付关联方”中。
有限责任公司协议
有限责任公司协议赋予持有人在出售事件或控股事件发生时根据利润分配公式进行分配的权利。持有人有权获得并因此可以选择在收购期间为每一项业务收购收取基于贡献的积极利润分配付款30-自我们获得该业务的控股权之日(举行活动)和出售该业务(销售活动)之日起五周年之后的一天内。持有者收到$26.5百万美元和美元34.1分别在2023年和2021年期间发生的与销售和持有活动相关的分配中的100万美元。在截至2022年12月31日的年度内,没有利润分配付款。请参阅“附注K-股东权益有关利润分配付款的说明,请参阅。
作为经理的雇员和合伙人的某些人,包括公司的首席执行官,实益拥有(通过Sostratus LLC)63.02023年12月31日的分配权益的百分比和62.02022年12月31日。剩下的37.02023年12月31日和38.02022年12月31日,5.0%由CGI Diversified Holdings LP持有,5.0%由前董事在公司董事会中持有,其余百分比分配权益由基金经理的前创始合伙人持有。
集成服务协议
整合服务是指新收购的公司在所有权的第一年内为执行整合服务而向经理支付的费用。根据整合服务协议(“ISA”),CGM为新平台收购提供服务,以协助被收购实体的管理层建立公司管治计划,执行经修订的2002年萨班斯-奥克斯利法案的合规和报告要求,并使被收购实体的政策和程序与我们的其他子公司保持一致。
PrimaLoft于2022年7月被收购,该公司与CGM签订了一项ISA协议,根据该协议,PrimaLoft将向CGM支付总集成服务费$4.82000万美元,在截至2023年6月30日的12个月内按季度支付。
卢加诺于2021年9月被收购,该公司与CGM签订了一份ISA协议,根据该协议,Lugano向CGM支付了总计#美元的整合服务费。2.32000万美元,在提供服务的12个月内按季度支付,从截至2021年12月31日的季度开始。
在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度内,CGM收到了2.4百万,$4.1百万美元,以及$4.9分别在整合服务费总额中的100万美元。合并服务费计入发生期间子公司经营报表上的销售、一般及行政费用。
费用报销和费用
该公司向其经理CGM报销了大约$6.4百万,$6.5百万美元,以及$5.4主要用于CGM于截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止年度内代表本公司产生的占用及员工成本。
本公司及其业务有以下重大关联方交易:
5.11
资本重组-2021年8月,本公司完成了5.11的资本重组,据此有限责任公司与5.11签订了对公司间信贷协议(“5.11信贷协议”)的修订。修订了5.11信贷协议,以规定额外的定期贷款借款#美元。55.0100万美元,为分配给股东提供资金。有限责任公司拥有97.7分派日5.11股流通股的百分比,并收到$53.71000万美元。剩余的分派金额流向了少数股东。
关联方供应商采购-5.11从关联方供应商处购买库存至5.11一在5.11的高管中,通过高管的40供应商的%所有权权益。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度内,5.11购买了大约1.7百万,$2.0百万美元,以及$1.1分别来自供应商的库存中的100万美元。
博阿
资本重组 - 于2023年12月,本公司完成了对美国银行的资本重组,据此,有限责任公司对与美国银行的公司间信贷协议(“美国银行信贷协议”)进行了修订。修订了美国银行信贷协议,以规定额外的定期贷款借款#美元。165.9100万美元,为分配给股东提供资金。有限责任公司收到了一笔$131.02000万美元与他们在分派日拥有美国银行流通股有关。非控股股东获得了#美元的分派11.7资本重组的剩余金额用于在行使完全归属的员工股票期权后回购员工拥有的股份,并向持有影子股票期权且没有资格参与向非控股股东分配的员工支付红利。美国银行记录的薪酬支出为#美元。3.1700万美元与支付给员工的奖金有关,作为资本重组的一部分。
回购非控股权益-2021年9月,美国银行从其最大的少数股东手中回购了其已发行和已发行普通股的股份,总金额为1美元。48.02000万美元,美国银行根据美国银行信贷协议通过借款为其提供资金。修订了美国银行信贷协议,以(1)规定额外的定期贷款借款#美元。38.0及(Ii)同意从少数股东手中购回股份。该交易根据ASC 810-Consolidation入账,据此调整非控股权益的账面金额,以反映股份回购导致的美国银行所有权权益的变化。支付的对价的公允价值为$48.01000万美元,非控股权益的调整金额为$39.41000万美元在有限责任公司的应占股本中确认。
关联方供应商采购-BOA使用的一家合同制造商作为注塑零件的主要供应商是BOA的非控股股东。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度内,美国银行购买了大约Ly$42.11000万,$56.1万及$48.3分别从这家供应商那里获得1000万美元。
ErgoBaby
资本重组-2022年2月,本公司完成了对ErgoBaby的资本重组,据此,有限责任公司对与ErgoBaby的公司间信贷协议(“Ergo信贷协议”)进行了修订。对Ergo信贷协议进行了修订,以规定额外借款#美元。61.5100万美元,为分配给股东提供资金。有限责任公司拥有81.6%的已发行股份,并在分派日收到$50.21000万美元。分配的剩余金额支付给了少数股东。
注R-未经审计的季度财务数据
下表列出了未经审计的季度财务数据。该等资料乃按与经审核综合财务报表一致的基准编制,并已包括所有必要的重大调整,包括正常经常性应计项目及调整,以公平地呈列未经审核的季度财务数据。这些时期的季度运营结果并不一定预示着未来
手术的结果。通常情况下,每个会计年度的第一季度的业绩低于一年中的其他季度,这是由于我们业务的季节性原因,公司业绩最疲软的一个季度。每个季度的每股收益计算是基于使用两类法计算的每个期间的加权平均股数,这种方法要求公司在计算每股收益时将原本只有普通股股东才能获得的收益权利的参与证券分配为一个单独的证券类别;因此,季度总和将不等于全年每股收益金额。
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(单位:千) | 2023年12月31日(1) (2) (3) | | 2023年9月30日(1) (2) | | 2023年6月30日(1) | | 2023年3月31日(1) |
总收入 | $ | 566,989 | | | $ | 521,065 | | | $ | 486,889 | | | $ | 483,933 | |
毛利 | 246,307 | | | 225,311 | | | 216,641 | | | 205,064 | |
营业收入(亏损) | (3,974) | | | 17,373 | | | 42,113 | | | 34,557 | |
持续经营的收入(亏损) | (38,970) | | | (19,705) | | | 6,553 | | | (2,559) | |
非持续经营的收入 | (3,123) | | | 8,277 | | | 2,821 | | | 9,967 | |
出售已终止经营业务的收益,扣除税项 | 179,530 | | | 1,274 | | | 4,232 | | | 97,989 | |
可归因于控股的净收益(亏损) | $ | 137,437 | | | $ | (10,154) | | | $ | 13,606 | | | $ | 105,397 | |
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可归因于控股公司的每股基本和完全摊薄收益(亏损): | | | | | | | |
*继续运营 | $ | (0.74) | | | $ | (0.45) | | | $ | (0.44) | | | $ | (0.18) | |
*停止运营 | 2.44 | | | 0.12 | | | 0.09 | | | 1.47 | |
可归因于控股的每股基本和完全稀释收益(亏损) | $ | 1.70 | | | $ | (0.33) | | | $ | (0.35) | | | $ | 1.29 | |
(1) 该公司于2023年第一季度出售其ACI运营部门,录得销售收益1美元98.02000万美元,扣除所得税拨备#美元6.81000万美元。该公司在销售中录得额外收益#美元。2.12023年第二季度与营运资金结算有关的600万美元,并在2023年第三季度将所得税拨备调整为美元3.42000万美元,反映了截至2023年12月31日的一年中有限责任公司的亏损。以前的所有期间均作为非连续性业务列报。
(2)**本公司录得商誉减值$32.62023年第三季度和2023年第三季度56.82023年第四季度为1.2亿美元。请参阅“附注H-商誉和无形资产“以作进一步描述。
(3) 该公司于2023年第四季度出售了Marucci运营部门,通过出售$241.41000万美元。我们记录了与Marucci和ACI的销售收益相关的所得税准备金#美元。65.32000万美元,其中包括不确定的税收头寸准备金$27.91000万美元。参考L--所得税以获取保护区的描述。以前的所有期间均作为非连续性业务列报。
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(单位:千) | 2022年12月31日(1)(2) | | 2022年9月30日(1) | | 2022年6月30日 | | 2022年3月31日 |
总收入 | $ | 529,682 | | | $ | 533,066 | | | $ | 487,961 | | | $ | 458,421 | |
毛利 | 201,748 | | | 204,690 | | | 199,145 | | | 177,469 | |
营业收入 | 6,291 | | | 36,083 | | | 51,747 | | | 36,717 | |
持续经营的收入(亏损) | (24,013) | | | (12,348) | | | 23,352 | | | 6,300 | |
非持续经营的收入 | 9,545 | | | 9,095 | | | 3,594 | | | 11,469 | |
出售停产业务的收益(亏损),税后净额 | 2,500 | | | 1,479 | | | (579) | | | 5,993 | |
可归因于控股的净收益(亏损) | $ | (11,968) | | | $ | (1,774) | | | $ | 26,367 | | | $ | 23,762 | |
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可归因于控股公司的每股基本和完全摊薄收益(亏损): | | | | | | | |
*继续运营 | $ | (0.49) | | | $ | (0.34) | | | $ | 0.15 | | | $ | (0.09) | |
*停止运营 | 0.15 | | | 0.13 | | | 0.02 | | | 0.23 | |
可归因于控股的每股基本和完全稀释收益(亏损) | $ | (0.34) | | | $ | (0.21) | | | $ | 0.17 | | | $ | 0.14 | |
(1) 截至2022年9月30日和2022年12月31日的季度包括该公司于2022年7月12日收购的PrimaLoft的经营业绩。
(2) 本公司录得商誉减值#美元20.62022年第四季度与ErgoBaby运营部门相关的1.8亿美元。
NOTE S-后续活动
收购“蜜罐”
2024年1月31日(“截止日期”),有限责任公司通过其新成立的收购子公司,THP Topco,Inc.,特拉华州一家公司(THP Topco)和THP中间产品公司,特拉华州一家公司(“THP买家”),收购The Honey Pot Company Holdings,LLC(“THP”)及其若干关联实体根据THP买方于2024年1月14日签署的合并和股票购买协议(“THP购买协议”),THP,VMG蜜罐BLOCKER,Inc.(“BLOCKER I”),NVB1,Inc.(“BLOCKER II”),VMG免税IV,L.P.(“BLOCKER I卖方”),新声音基金,LP(“BLOCKER II卖方”),THP合并子公司,LLC(“THP合并子公司”),VMG蜜罐控股有限责任公司作为卖方代表,以及THP的若干剩余股权持有人(“THP卖方”,连同BLOCKER I卖方和BLOCKER II卖方,各自为“卖方”和统称为“卖方”)。根据购买协议,于若干内部重组后,THP买方收购BLocker I及BLocker II的全部已发行及已发行股本,其后THP合并附属公司与THP合并(“THP合并”),而THP则继续存在使得THP合并子公司的单独存在停止,THP作为Topco的全资间接子公司在合并后幸存下来。THP是蜜罐公司(DE),LLC(“蜜罐公司”)的母公司。
该公司支付的收购价格约为#美元。380在营运资金和某些其他调整前,按收盘价(“THP收购价”)计算为1,000万欧元。该公司用手头的现金为THP收购价提供资金。THP的若干少数股权持有人签署协议,根据协议,他们向THP Topco贡献其部分THP股权(“展期股权”),以换取THP Topco普通股。THP Topco将展期股权贡献给THP买方。蜜罐公司管理团队的某些其他成员也用现金换取了THP Topco的股权。该公司直接拥有大约85于完成交易的同时,本公司向作为借款方的THP买方THP及蜜罐公司提供信贷安排(“THP信贷协议”),据此向买方、THP及蜜罐公司(统称“借款人”)提供有担保循环贷款承诺及有担保定期贷款。截至结算日,这些贷款项下的初步未偿还金额约为泰利$1101000万美元。公司预计于2024年第一季度完成初步收购价格分配,并将超额收购价格公允价值分配给无形资产和存货,剩余的超额对价将转移到收购净资产上分配给商誉。
蜜罐公司是一家领先的女性护理品牌,提供广泛的全方位健康产品,涵盖女性卫生、月经、消费者健康和性健康类别。S蜜罐公司的使命是教育、支持和为世界各地的消费者提供促进月经和阴道健康的工具和资源。
分配利息--向持有者支付Marucci分配
2023年11月出售Marucci是一次出售事件,该公司董事董事会批准了一项价值美元的分配48.91000万美元IRST 2024年季度(请参阅附注D--“非持续经营”)。这一分配已于2024年第一季度支付给分配权益的持有者。
附表二-估值及合资格账目
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| | | 加法 | | | | | | |
(单位:千) | 期初余额 年份的 | | 收取费用以降低成本 和费用 | | 其他(1) | | 扣除额 | | 余额为 年终报告 |
销售津贴账户--2023年 | $ | 10,700 | | | $ | 4,448 | | | $ | (41) | | | $ | 5,946 | | | $ | 9,161 | |
销售津贴账户--2022年 | $ | 12,812 | | | $ | 2,586 | | | $ | 148 | | | $ | 4,846 | | | $ | 10,700 | |
销售津贴账户--2021年 | $ | 17,275 | | | $ | 4,546 | | | $ | (3,533) | | | $ | 5,476 | | | $ | 12,812 | |
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递延税项资产估值免税额-2023年 | $ | 21,104 | | | $ | 1,578 | | | $ | — | | | $ | 12,172 | | | $ | 10,510 | |
递延税项资产估值免税额-2022年 | $ | 9,413 | | | $ | 12,085 | | | $ | — | | | $ | 394 | | | $ | 21,104 | |
递延税项资产估值准备--2021年 | $ | 7,012 | | | $ | 2,903 | | | $ | — | | | $ | 502 | | | $ | 9,413 | |
(1)指与在所述期间进行的购置有关的期初备抵余额。此外,在截至2021年12月31日的年度内,某些销售津贴账户被重新分类为应计费用。
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展品 数 | | 描述 |
2.1 | | 罗盘集团多元化控股有限公司、罗盘集团投资有限公司和罗盘医疗床垫合伙公司于2006年7月31日签署的股票和票据购买协议(通过参考2006年8月1日提交的8-K表格的附件2.1(文件编号000-51937)合并而成)。 |
2.2 | | 2008年6月24日,Compass Group Diversified Holdings LLC及其其他股东Compass Group Diversified Holdings LLC作为卖方代表、Aeroglide Holdings,Inc.和Bühler AG签订的股票购买协议(通过参考2008年6月26日提交的8-K表格的附件2.1(文件编号000-51937合并而成))。 |
2.3 | | 股票购买协议,日期为2011年10月17日,由Recruit Co.Ltd.签署,并与Recruit Co.Ltd.买方是斯塔夫马克控股公司的股东,斯塔夫马克控股有限公司的股东是斯塔夫马克控股公司,卖方代表是指南针集团多元化控股有限公司(通过引用2011年10月18日提交的8-K表格的附件2.1(文件号001-34927)合并)。 |
2.4 | | Candlelight Investment Holdings,Inc.,Halo Holding Corporation,Halo Lee Wayne,LLC与其附件A所列Halo Lee Wayne,LLC的股权持有人之间于2012年5月1日签订的股票购买协议(合并时参考2012年5月2日提交的8-K表格的附件2.1(文件编号001-34927))。 |
2.5 | | (I)Calrissian Holdings,LLC;(Ii)CEHI Acquisition Corporation;(Iii)Compass Group Diversified Holdings LLC;(Iv)本公司的每名股东和购股权持有人;及(V)Harsco Corporation(仅为第9(R)节的目的而注册成立)Harsco Corporation(通过参考2019年5月9日提交的8-K表格的附件2.1(文件编号001-34927)合并)。 |
2.6 | | Compass Group Diversified Holdings LLC,Compass Group Investments,Inc.,Compass CS Partners,L.P.,Compass CS II Partners,L.P.,Compass Crosman Partners,L.P.,Compass Advanced Partners,L.P.和Compass Silvue Partners,LP之间的股票购买协议(通过引用2006年4月13日提交的S-1表格的附件2.1(文件编号333-130326)合并)。 |
2.7 | | 股票购买协议,日期为2021年7月16日,由(I)Liberty Safe Holding Corporation;(Ii)独立买家公司;(Iii)Compass Group Diversified Holdings LLC作为卖方代表;以及(Iv)Liberty Safe Holding Corporation的每一位股东和期权持有人(通过参考2021年7月19日提交的8-K表格的附件2.1(文件编号001-34927)合并而成)。 |
2.8 | | 独立买方公司和Compass Group Diversified Holdings LLC作为卖方代表对2021年8月3日的股票购买协议的修正案(通过引用2021年8月3日提交的8-K表格的附件2.1(文件号001-34927和登录号0001345126-21-000031)合并)。 |
2.9 | | 协议和合并计划,日期为2021年10月13日,由(I)Tempo Automation,Inc.;(Ii)Aspen Acquisition Sub,Inc.;(Iii)Compass AC Holdings,Inc.;以及(Iv)Compass Group Diversified Holdings LLC作为卖方代表(通过引用2021年10月14日提交的8-K表格的附件2.1(文件编号001-34927)合并)。 |
2.10 | | 协议和合并计划,日期为2023年1月10日,由(I)APCT Inc.;(Ii)Circle Merge Sub,Inc.;(Iii)Compass AC Holdings,Inc.;以及(Iv)Compass Group Diversified Holdings LLC,作为股东代表(通过引用2023年1月11日提交的8-K表格的附件2.1(文件编号001-34927)合并)。 |
2.11 | | 协议和合并计划,日期为2023年11月1日,由(I)Fox Factory,Inc.;(Ii)Marucci Merger Sub,Inc.;(Iii)Wheelhouse Holdings Inc.;以及(Iv)Compass Group Diversified Holdings LLC作为股东代表(通过引用2023年11月2日提交的8-K表格的附件2.1(文件编号001-34927)合并)。 |
3.1 | | 指南针多元化信托信托证书(参考2005年12月14日提交的S-1表格附件3.1(文件编号333-130326)合并)。 |
3.2 | | 指南针多元化信托信托证书修订证书(参考2007年9月13日提交的8-K表格附件3.1(文件编号000-51937)合并)。 |
3.3 | | 指南针集团多元化控股有限责任公司成立证书(参考2005年12月14日提交的S-1表格附件3.3(文件编号333-130326)合并)。 |
3.4 | | 修订和重新签署的罗盘多元化信托信托协议(参考2006年4月26日提交的S-1表格第4号修正案附件3.5(文件第333-130326号)并入)。 |
3.5 | | 日期为2006年4月25日的Compass多元化信托协议修订和重新签署的第1号修正案,其中包括Compass Group Diversified Holdings LLC作为发起人、纽约银行(特拉华)作为特拉华州受托人以及其中点名的常规受托人之间的修订和重新签署的信托协议(通过参考2007年5月29日提交的8-K表格的附件4.1(文件编号000-51937)合并)。 |
3.6 | | 2006年4月25日修订和重新签署的信托协议第二修正案,于2007年5月23日修订的Compass Group Diversified Holdings LLC作为发起人,纽约银行(特拉华州)作为特拉华州受托人,以及其中点名的常规受托人(通过参考2007年9月13日提交的8-K表格的附件3.2(文件编号000-51937)合并)。 |
3.7 | | Compass Diversified Holdings LLC作为发起人,纽约银行(特拉华州)作为特拉华州受托人,以及其中点名的常规受托人(通过参考2007年12月21日提交的8-K表格的附件4.1(文件编号000-51937)合并),对截至2006年4月25日的修订和重新设定的信托协议进行了第三次修订。 |
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展品 数 | | 描述 |
3.8 | | Compass Diversified Holdings LLC作为发起人、纽约银行(特拉华)作为受托人和其中点名的常规受托人(通过参考2010年11月8日提交的10-Q表格附件3.1(文件编号001-34927)合并而成)修订和重新签署的信托协议的第四修正案,修订后的信托协议于2010年11月1日生效,最初于2006年4月25日生效。 |
3.9 | | 第二次修订和重新签署的信托信托协议(通过参考2016年12月7日提交的8-K表格的附件3.1(文件编号001-34927)并入)。 |
3.10 | | 第三次修订和重新签署的信托信托协议(通过引用2021年8月4日提交的8-K表格的附件3.1(文件编号001-34927)并入)。 |
3.11 | | 2007年1月9日第二次修订和重新签署的Compass Group Diversified Holdings,LLC的经营协议(通过参考2007年1月10日提交的8-K表格的附件10.2(文件号:000-51937)合并)。 |
3.12 | | 指南针集团多元化控股有限责任公司于二零一零年十一月一日订立的第三份经修订及重订的经营协议(于二零一零年十一月八日提交的10-Q表格附件3.2(文件编号001-34927))。 |
3.13 | | 第四次修订和重新签署的Compass Group Diversified Holdings LLC经营协议,日期为2012年1月1日(通过参考2013年5月7日提交的10-Q表格的附件3.1(文件编号001-34927)合并)。 |
3.14 | | 第五次修订和重新签署的公司经营协议(通过参考2016年12月7日提交的8-K表格(文件编号001-34927)附件3.2合并而成)。 |
3.15 | | 第六份经修订和重新签署的公司经营协议(通过参考2021年8月4日提交的8-K表格(文件编号001-34927)附件3.2合并而成)。 |
3.16 | | 公司第六次修订和重新签署的经营协议的第一修正案(通过参考2022年2月14日提交的8-K表格的附件3.1(文件编号001-34927)并入)。 |
3.17 | | 修订和重新设定了Compass Diversified Holdings关于A系列优先股的股份名称(通过参考2021年8月4日提交的8-K表格(文件编号001-34927)的附件3.3并入)。 |
3.18 | | Compass Group Diversified Holdings LLC信托权益指定A系列信托优先权益(通过引用2017年6月28日提交的8-K表格的附件3.2(文件编号001-34927)合并)。 |
3.19 | | 修订和重新设定了Compass Diversified Holdings关于B系列优先股的股份名称(通过参考2021年8月4日提交的8-K表格附件3.4(文件编号001-34927)合并)。 |
3.20 | | Compass Group Diversified Holdings LLC关于B系列信托优先权益的信托权益指定(通过引用2018年3月13日提交的8-K表格的附件3.2(文件编号001-34927)合并)。 |
3.21 | | 修订和重新指定了Compass Diversified Holdings关于C系列优先股的股份名称(通过参考2021年8月4日提交的8-K表格附件3.5(文件编号001-34927)合并)。 |
3.22 | | Compass Group Diversified Holdings LLC关于C系列信托优先权益的信托权益指定(通过引用2019年11月20日提交的8-K表格的附件3.2(文件编号001-34927)合并)。 |
4.1 | | 证明Compass Diversified Holdings信托份额的证书样本(结合于2021年8月4日提交的8-K表格附件3.1附件A(文件编号001-34927)) |
4.2 | | 证明Compass Group Diversified Holdings LLC权益的有限责任公司权益证书样本(通过引用2021年8月4日提交的8-K表格附件3.2的附件A(文件编号001-34927)合并) |
4.3 | | 7.250%A系列优先股证书表格(参考于2021年8月4日提交的表格8-K(文件编号001-34927)附件A附录A并入)。 |
4.4 | | 7.875%B系列固定利率至浮动利率累积优先股证书表格(结合于2021年8月4日提交的8-K表格附件3.4附录A(文件编号001-34927))。 |
4.5 | | 7.875%系列累积优先股证书表格(参考于2021年8月4日提交的表格8-K(文件编号001-34927)附件A并入)。 |
4.6 | | Compass Group Diversified Holdings LLC和美国银行全国协会之间的契约,日期为2021年3月23日(通过引用2021年3月23日提交的8-K表格的附件4.1(文件编号000-34927)合并)。 |
4.7 | | Compass Group Diversified Holdings LLC和美国银行全国协会之间的契约,日期为2021年11月17日(通过引用2021年11月17日提交的8-K表格的附件4.1(文件编号001-34927)合并)。 |
4.8 | | 证券描述(通过引用2022年2月24日提交的10-K表格的附件4.8(文件编号001-34927)合并)。 |
10.1 | | 指南针集团多元化控股有限公司、指南针多元化信托及若干股东之间的登记权利协议表格(以2006年5月5日提交的S-1表格第5号修正案附件10.3(档案编号333-130326)作为参考而并入)。 |
10.2 | | 罗盘集团管理有限公司和罗盘集团多元化控股有限公司之间的补充看跌期权协议表格(通过参考2006年4月26日提交的S-1表格修正案第4号附件10.4(文件第333-130326号)合并)。 |
10.3 | | Compass Group Diversified Holdings LLC、Compass Diversified Trust和CGI Diversified Holdings,LP之间的股份购买协议表格(通过引用2006年5月5日提交的S-1表格第5号修正案附件10.6(文件第333-130326号)合并)。 |
10.4 | | Compass Group Diversified Holdings LLC、Compass Diversified Trust和Pharos I LLC之间的股份购买协议表格(通过参考2006年5月5日提交的S-1表格第5号修正案附件10.7(文件第333-130326号)合并)。 |
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展品 数 | | 描述 |
10.5 | | Compass Group Diversified Holdings LLC、Compass Diversified Trust和CGI Diversified Holdings,LP之间的注册权协议,日期为2007年4月3日(通过引用2007年4月20日提交的S-1表格修正案第1号附件10.3(文件第333-141856号)合并)。 |
10.6 | | Compass Group Diversified Holdings LLC、Compass Diversified Trust和CGI Diversified Holdings,LP之间的购股协议,日期为2007年4月3日(通过参考2007年4月20日提交的S-1表格第1号修正案附件10.16(文件第333-141856号)合并)。 |
10.7 | | 认购协议日期为2011年8月24日,由Compass Group Diversified Holdings LLC、Compass Diversified Holdings LLC和CGI Magyar Holdings,LLC(通过参考2011年8月25日提交的8-K表格的附件10.1(文件编号001-34927)合并而成)。 |
10.8 | | 由Compass Group Diversified Holdings LLC、Compass Diversified Holdings LLC和CGI Magyar Holdings,LLC于2011年8月24日签署的注册权协议(通过参考2011年8月25日提交的8-K表格的附件10.2(文件编号001-34927)合并而成)。 |
10.9 | | Compass Group Diversified Holdings LLC和Compass Group Management LLC之间的第六份修订和重新签署的管理服务协议,日期为2014年9月30日,最初于2006年5月16日生效(合并时参考2014年10月7日提交的8-K表格的附件10.1(文件编号001-34927))。 |
10.10† | | Compass Group Management LLC和Ryan J.Faulkingham于2013年7月11日签署的雇佣协议(通过引用2013年7月11日提交的8-K表格的附件10.1(文件编号001-34927)合并)。 |
10.11 | | Compass Group Diversified Holdings LLC、其金融机构与美国银行之间的第三次修订和重新签署的信贷协议,日期为2022年7月12日(通过引用2022年7月13日提交的8-K表格的附件10.1(文件编号001-34927)合并)。 |
10.12 | | 认购协议,由Compass Group Diversified Holdings LLC、Compass Diversified Holdings LLC和AllSpring Special Small Cap Value Fund签署,日期为2023年12月15日(通过引用2023年12月21日提交的8-K表格的附件10.1(文件编号001-34927)合并)。 |
21.1* | | 附属公司名单 |
23.1* | | 独立注册会计师事务所对注册人合并财务报表的同意 |
24.1* | | 授权书(以表格10-K格式载于本年报的签署页) |
31.1* | | 规则13a-14(A)/15d-14(A)注册人首席执行官的证明 |
31.2* | | 细则13a-14(A)/15d-14(A)登记员首席财务官的证明 |
32.1*+ | | 第1350条注册人行政总裁的证明 |
32.2*+ | | 第1350条注册人首席财务官的证明 |
97.1 | | 与追回错误判给的赔偿有关的政策,符合根据17CFR 240.10D-1通过的适用上市标准的要求 |
99.1 | | Gable5,Inc.、Liberty Safe and Security Products、LLC和Liberty Safe Holding Corporation于2010年3月31日签订的股票购买协议(通过引用2010年4月1日提交的Form 8-K(文件号:000-51937)附件99.1合并而成)。 |
99.2 | | 2010年9月16日的股票购买协议,由ERGO Baby Intermediate Holding Corporation、ERGO Baby Carrier,Inc.、Karin A.Frost以个人身份和2008年2月22日Karin A.Frost的可撤销信托受托人以及Karin A.Frost 2009年合格年金信托u/a/d 12/21/2009的受托人身份(通过参考2010年9月17日提交的8-K表格的附件99.1合并而成(文件编号000-51937))。 |
99.3 | | 阿诺德磁性技术控股公司、阿诺德磁性技术有限责任公司和AMT收购公司之间于2012年3月5日签署的股票购买协议(通过引用2012年3月6日提交的8-K表格的附件99.1(文件编号001-34927)合并而成)。 |
99.4 | | 截至2014年10月10日的会员权益购买协议,由蜡烛灯控股有限公司、蜡烛灯公司和SternoCandleLamp Holdings,Inc.签订(通过引用2014年10月14日提交的8-K表格的附件99.1(文件编号001-34927)合并)。 |
99.5 | | 协议和合并计划,日期为2016年7月29日,由5.11 ABR Corp.、5.11 ABR Merge Corp.、5.11 Acquisition Corp.、TA Associates Management,L.P.作为5.11收购公司股票和期权持有人的事实上的代理人和代理人(通过参考2016年8月1日提交的8-K表格的附件99.1(文件编号001-34927)合并而成)。 |
99.6 | | 由Bullseye Holding Company LLC、Bullseye Acquisition Corporation、CBCP Acquisition Corp.和WellSpring Capital Partners IV,L.P.签署并于2017年6月2日签署的股权购买协议(合并内容参考2017年6月5日提交的8-K表格的附件99.1(文件编号001-34927))。
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99.7 | | 2018年1月18日沃伦·F·弗洛基耶维奇和FFI Compass,Inc.之间的股票购买协议(通过引用2018年1月18日提交的8-K表格的附件99.1(文件第001-34927号)合并)。
|
99.8 | | 安排协议,由FHF控股有限公司、1197879 B.C.Ltd.、Tilray,Inc.、Compass Group Diversified Holdings LLC和作为安排计划一方或根据安排计划订立的每一名股东(通过参考2019年2月20日提交的8-K表格的附件99.1(文件编号001-34927)合并而成)。 |
99.9 | | Marucci Sports,LLC,Wheelhouse Holdings,Inc.,Wheelhouse Holdings Sub LLC和Wheelhouse 2020 LLC之间的合并协议和计划,日期为2020年3月6日(通过引用2020年3月9日提交的8-K表格的附件99.1(文件号001-34927)合并而成) |
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展品 数 | | 描述 |
99.10 | | Reel Holding Corp.、BOA Parent Inc.、BOA Merge Sub Inc.和股东代表服务有限责任公司之间的合并协议和计划(通过引用2020年9月22日提交的8-K表格的附件99.3(文件编号001-34927)合并) |
99.11 | | Reel Holding Corp.、美国银行母公司、美国银行合并子公司和股东代表服务有限责任公司之间合并协议和计划的第一修正案,日期为2020年10月16日(通过引用2020年10月19日提交的8-K表格的附件99.2(文件编号001-34927)合并而成) |
99.12 | | Lugano Buyer Inc.,Mordechai Him Ferder,作为日期为2/24/2009的哈伊姆家族信托的受托人,编辑Fintzi Ferder,作为日期为8/30/2021年的RF 2021不可撤销信托的受托人,Mordechai Him Ferder,作为TF2021不可撤销信托的受托人,Simba IL Holdings,LLC和Mordechai Him Ferder(以其个人身份和作为卖方的初始代表,通过参考2021年9月7日提交的8-K表格的第99.2号文件(文件编号001-34927和存取号0001345126-21-000039)合并),于2021年9月3日签署了股票购买协议。 |
99.13 | | 股票购买协议,日期为2022年6月4日,由副总裁PrimaLoft Holdings,LLC和Relentless Intermediate,Inc.(通过引用2022年6月6日提交的8-K表格的附件99.3(文件编号001-34927)合并)。 |
99.14 | | 合并和股票购买协议,日期为2024年1月14日,由蜜罐公司控股公司、VMG蜜罐阻止公司、NVB1,Inc.、VMG免税IV,L.P.、新声音基金、LP、THP Intermediate,Inc.、THP Merge Sub,LLC、卖方代表和THP的某些其他股权持有人之间达成的合并和股票购买协议。 |
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101.INS* | | 内联XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中,因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 |
101.Sch* | | 内联XBRL分类扩展架构文档 |
101.卡尔* | | 内联XBRL分类扩展计算链接库文档 |
101.定义* | | 内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档 |
101.实验所* | | 内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档 |
101.前期* | | 内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档 |
104 | | 封面格式为内联XBRL,包含在附件101中 |
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* | | 随函存档或提供的。 |
† | | 指管理合同和补偿计划或安排。 |
+ | | 根据S-K法规第601(B)(32)(Ii)项和美国证券交易委员会发布第33-8238号和第34-47986号最终规则:管理层关于财务报告内部控制的报告和交易法定期报告中披露信息的证明,本协议附件32.1和32.2中提供的证明被视为随本10-K表格一起提供,并不被视为就交易法第18节的目的进行了“存档”。此类证明不会被视为通过引用被纳入《证券法》或《交易法》下的任何文件,除非注册人通过引用明确地将其纳入。 |