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CapitalLLCM成员2024-02-012024-02-290001058623美国公认会计准则:次要事件成员美国-公认会计准则:公共类别成员2024-02-21CMLS:对0001058623美国-公认会计准则:公共类别成员美国公认会计准则:次要事件成员2024-02-210001058623美国公认会计准则:次要事件成员2024-02-210001058623美国公认会计准则:次要事件成员美国-公认会计准则:公共类别成员2024-02-212024-02-210001058623美国-公认会计准则:公共类别成员美国公认会计准则:次要事件成员2024-02-212024-02-210001058623US-GAAP:AllowanceForCreditLossMember2022-12-310001058623US-GAAP:AllowanceForCreditLossMember2023-01-012023-12-310001058623US-GAAP:AllowanceForCreditLossMember2023-12-310001058623US-GAAP:AllowanceForCreditLossMember2021-12-310001058623US-GAAP:AllowanceForCreditLossMember2022-01-012022-12-310001058623Us-gaap:ValuationAllowanceOfDeferredTaxAssetsMember2022-12-310001058623Us-gaap:ValuationAllowanceOfDeferredTaxAssetsMember2023-01-012023-12-310001058623Us-gaap:ValuationAllowanceOfDeferredTaxAssetsMember2023-12-310001058623Us-gaap:ValuationAllowanceOfDeferredTaxAssetsMember2021-12-310001058623Us-gaap:ValuationAllowanceOfDeferredTaxAssetsMember2022-01-012022-12-31 美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
表格:10-K
| | | | | |
☑ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告 |
截至本财政年度止12月31日, 2023
| | | | | |
☐ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告 |
在从日本到日本的过渡期内,日本从日本过渡到日本,日本从日本过渡到日本,日本从日本转向日本。
佣金文件编号001-38108
Cumulus媒体公司.
(注册人的确切姓名载于其章程)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
特拉华州 | | | | | 82-5134717 |
(述明或其他司法管辖权 公司或组织) | | | | | (税务局雇主 识别号码) |
|
庄臣渡船路东北780号 | 500套房 | 亚特兰大, | 镓 | | 30342 |
(主要行政办公室地址) | | | | | (邮政编码) |
(404) 949-0700
根据该法第12(B)节登记的证券:
| | | | | | | | |
每个班级的标题 | 交易代码 | 注册的每个交易所的名称 |
A类普通股,每股票面价值0.0000001美元 | CMLS | 纳斯达克全球市场 |
A类普通股购买权 | 不适用 | 纳斯达克全球市场 |
根据该法第12(G)节登记的证券:
无
用复选标记表示注册人是否为证券法第405条规则中定义的知名经验丰富的发行人。¨ 不是 þ
如果注册人不需要根据法案的第13节或第15(D)节提交报告,请用复选标记表示。¨ 不是 þ
用复选标记表示注册人是否:(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内),(1)已提交1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。是 þ*¨
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 þ*¨
请勾选注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12条b-2款中对“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“小型申报公司”和“新兴成长型公司”的定义:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型数据库加速的文件管理器 | | ¨ | | 加速文件管理器 | | þ |
| | | |
非加速文件服务器 | | ¨ | | 规模较小的新闻报道公司 | | þ |
| | | | | | |
| | | | 新兴成长型公司 | | ¨ |
如果是一家新兴的成长型公司,用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。¨
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告,证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编,第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估,该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☑
如果证券是根据该法第12(B)条登记的,应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。¨
用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何ffiCER高管在相关恢复期内根据§240.10D-1(B)收到的基于激励的补偿进行恢复分析。¨
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》规则第12b-2条所定义)。☐*þ
截至2023年6月30日,也就是注册人最近完成的第二财季的最后一个营业日,注册人的非关联公司持有的登记公司未偿还的有表决权普通股和无表决权普通股的总市值约为美元(仅为本协议的目的,假设注册人的所有高级管理人员和董事(及其各自的关联公司)和10%或更多的股东是注册人的关联公司,其中一些股东经司法裁定可能不被视为关联公司)。65.0百万美元。
在根据法院确认的计划分配证券后,用复选标记表示注册人是否已提交1934年《证券交易法》第12、13或15(D)节要求提交的所有文件和报告。是þ*¨
截至2024年2月20日,注册人已发行普通股16,673,700股,包括(I)。16,361,659A类普通股股份;(二)312,041B类普通股的股份。
以引用方式并入的文件
预计将在本10-K年度报告所涵盖的财政年度结束后120天内提交的2024年股东年会的登记最终委托书的部分内容已通过引用纳入本10-K年度报告第三部分第10、11、12、13和14项。
Cumulus Media Inc.
表格10-K的年报
截至2023年12月31日的财政年度
| | | | | | | | |
项目 数 | | 页面 数 |
| 关于前瞻性陈述的警告性声明 | 4 |
第I部分 |
1 | 业务 | 5 |
1A. | 风险因素 | 16 |
1B. | 未解决的员工意见 | 22 |
1C. | 网络安全 | 22 |
2 | 属性 | 24 |
3 | 法律诉讼 | 24 |
4 | 煤矿安全信息披露 | 25 |
第II部 |
5 | 注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券 | 25 |
6 | [已保留] | 27 |
7 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 27 |
7A. | 关于市场风险的定量和定性披露 | 40 |
8 | 财务报表和补充数据 | 41 |
9 | 会计与财务信息披露的变更与分歧 | 41 |
9A. | 控制和程序 | 41 |
9B. | 其他信息 | 42 |
9C. | 关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露 | 42 |
第III部 |
10 | 董事、高管与公司治理 | 42 |
11 | 高管薪酬 | 42 |
12 | 某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项 | 42 |
13 | 某些关系和相关交易,以及董事的独立性 | 42 |
14 | 首席会计师费用及服务 | 43 |
第IV部 |
15 | 展示、财务报表明细表 | 44 |
16 | 表格10-K摘要 | 47 |
| 签名 | 48 |
关于前瞻性陈述的警告性声明
在本Form 10-K年度报告(本“Form 10-K”或本“报告”)中,术语“公司”、“Cumulus”、“我们”、“我们”和“我们”是指Cumulus Media Inc.及其合并子公司。
本10-K表格包含并引用了经修订的1933年美国证券法第27A节(“证券法”)和经修订的1934年《证券交易法》第21E节(“交易法”)所指的“前瞻性陈述”。就联邦和州证券法而言,前瞻性陈述是除历史事实以外的所有陈述,通常由“相信”、“考虑”、“预期”、“预期”、“继续”、“打算”、“可能”、“可能”、“计划”、“潜在”、“应该”、“将”以及类似的表达方式来识别,无论是否定的还是肯定的。这些陈述包括有关Cumulus及其董事和高级管理人员对预期影响Cumulus的未来事件、财务结果和财务趋势的意图、信念或当前预期的陈述。
这些前瞻性陈述现在和将来可能会发生变化,并受到与我们的运营和商业环境有关的许多风险、不确定性和其他因素的影响,这些风险、不确定因素和其他因素可能会导致我们的实际结果与此类前瞻性陈述明示或暗示的未来结果大不相同,这取决于各种重要因素,包括但不限于本表格10-K中第1A项“风险因素”中确定的那些因素。
可能导致实际结果与这些前瞻性陈述大不相同的因素包括但不限于:
•疲软或不确定的经济状况对我们的经营结果、财务状况和流动性的持续影响;
•我们实现了某些预期的收入结果,包括由于意外或其他非我们控制的因素或事件的结果;
•我们产生足够现金流以偿还债务和其他债务的能力,以及我们获得资本(包括债务或股权)的能力;
•影响无线电广播业的一般经济或商业状况,可能不如预期的有利,减少广告商的支出;
•可能损害我们无形资产的市场状况的变化以及我们无形资产的任何重大减值的影响;
•我们执行业务计划和战略的能力;
•我们吸引、激励和/或留住关键高管和同事的能力;
•无线电广播业内和与之的竞争加剧,以及我们应对技术变化以保持竞争力的能力;
•人口、人口统计、观众品味和收听偏好的转变;
•我们的信息技术基础设施中断或安全漏洞;
•当前、待决或未来的立法和法规、反垄断考量以及待决或未来的诉讼或索赔的影响;
•监管或立法政策或行动或监管机构的变化;
•不确定的税收状况和税率的变化;
•金融市场的变化;
•资本支出要求的变化;
•利率的变化;
•我们可能无法在任何收购或业务改善计划方面实现任何预期的成本节约或运营协同效应,或在预期的时间段内实现这些目标; 和
•在本10-K表格和我们提交给美国证券交易委员会的其他文件中不时提到的、我们目前不知道的或我们目前不认为是实质性的其他风险和不确定性。
其中许多因素是我们无法控制或难以预测的,它们的最终影响可能是实质性的。我们提醒您不要过度依赖任何前瞻性陈述,这些陈述仅说明截至本10-K表格之日的情况。除非法律另有要求,否则我们不承担任何义务来更新或改变任何前瞻性陈述,无论是由于新信息、未来事件或其他原因。
第一部分
公司概述
Cumulus Media是一家音频优先的媒体公司,每月向超过25亿人提供优质内容-随时随地他们想要的。 积云媒质通过85个市场的403个拥有和运营的广播电台,通过高质量的本地节目吸引听众;通过美国最大的音频网络Westwood One,在超过9800个附属电台的9800多个附属电台通过美国最大的音频网络Westwood One,提供来自NFL、NCAA、大师赛、CNN、美联社、乡村音乐学院奖和许多其他世界级合作伙伴等标志性品牌的全国性辛迪加体育、新闻、谈话和娱乐节目;并通过Cumulus Podcast Network启发听众,Cumulus Podcast Network是其快速增长的原创播客网络,智能、娱乐和发人深省。Cumulus Media通过广播和点播数字、移动、社交和语音激活平台,以及集成的数字营销服务、强大的影响力、全方位服务音频解决方案、行业领先的研究和见解以及现场活动体验,为广告商提供个人联系、本地影响力和全国覆盖。Cumulus Media是唯一一家为营销者提供地方和全国广告表现保证的音频媒体公司。欲了解更多信息,请访问www.umulusmedia.com。
我们是特拉华州的一家公司,成立于2018年,是2002年成立的同名特拉华州公司的继任者。我们的前身CM Wind Down Topco Inc.(前身为Cumulus Media,Inc.,“Old Cumulus”)及其某些直接和间接子公司于2017年11月自愿申请破产救济。Old Cumulus及其债务人子公司于2018年6月4日脱离破产法第11章的破产程序,在结束业务之前,它将几乎所有剩余资产转移到重组后的Cumulus Media Inc.(前身为CM Emerging Newco Inc.,现为Cumulus Media Inc.,在本文中称为Cumulus Media Inc.)的间接全资子公司。积云媒质或“公司”)。
收入来源
我们通过以下三个主要收入来源产生收入:
广播电台收入.我们的大部分收入来自向当地、地区和国家客户出售地面广播电台插播广告时间。当地现货和地区现货广告由Cumulus雇用的销售人员销售。我们拥有和运营的电视台的全国插播广告由我们的内部全国销售团队和Katz Media Group,Inc.(简称Katz)以外包安排的方式进行营销和销售。
除了当地、地区和国家的现货广告收入外,我们还将我们在网络销售市场的现有库存货币化。为了有效地为我们的客户提供网络广告,我们通过第三方附属公司分发内容和节目,以便接触到更广泛的全国受众。通常,为了换取广播网络节目的广播权,第三方附属公司会将其广告时间的一部分汇给我们,然后将其聚合成专注于特定人口群体的套餐,由我们出售给我们的广告客户,这些客户希望在全国范围内接触到这些人口群体。在我们拥有、运营和附属电视台播出的网络广告由我们位于美国各地的内部销售团队销售给主要是全国性和地区性的广告商。
我们努力通过管理我们的直播广告时间库存,并根据供求调整价格,努力实现收入最大化。可供销售的最佳广告数量取决于特定广播节目的节目格式。每个节目都有一个可用于广告的直播库存的一般目标水平。广告库存的目标水平在一天中的不同时间可能会有所不同,但往往会随着时间的推移保持稳定。我们寻求通过在每个电台集群中提供广泛的受众人口细分来扩大我们在每个市场的广告客户基础,从而为潜在广告商提供一种有效的手段来接触到目标人口群体。我们的广告合同一般都是短期的。
数字收入.我们通过在我们的播客网络、流媒体音频网络、网站、移动应用程序和数字营销服务中销售广告和促销机会来产生数字广告收入。我们通过自己拥有和分发的播客网络,在播客附近或嵌入播客中销售优质广告。我们还运营着美国最大的流媒体音频广告网络之一,包括拥有和运营带有数字广告插入或模拟美国存托股份的互联网电台。我们在400多个当地电台网站、移动应用程序和附属的定制客户端微网站上销售Display美国存托股份。此外,我们向新的和现有的广告商销售一系列本地数字营销服务,如电子邮件营销、地理定位显示、视频解决方案和搜索
Cumulus C-Suite产品组合中的引擎营销,以及Boost产品套件中的网站和微网站建设和托管、社交媒体管理、声誉管理、列表管理和搜索引擎优化。
其他收入。其他收入包括贸易和易货交易、远程和活动收入以及非广告收入。 非广告收入指收到的内容许可费用、归属塔楼租金收入、卫星租金收入和专有软件许可。
战略概述
我们专注于通过在我们运营的市场中取得领先地位,并结合我们的网络平台、全国规模和本地广告客户关系来建立我们在不断扩大的音频领域的竞争地位,为我们所有的利益相关者创造价值。该公司寻求通过执行三个具体战略来实现其目标:
•通过在我们的无线电台和网络平台上执行一系列计划来保持或扩大市场份额、降低成本和提高效率,从而提高经营业绩,以推动产生现金流;
•在本地营销服务和新的音频格式(如播客和流媒体)方面拓展高增长的数字业务;以及
•优化我们的资产组合,利用机会加强我们在我们正在或可能成为领导者的市场中的地位,并退出市场或处置不支持我们目标的资产,如果我们能够这样做的话。
竞争优势
我们相信,我们的成功是,未来的业绩将直接与以下特征的组合有关,这些特征将促进我们战略的实施:
无线电广播行业的领先地位和新的音频格式
目前,我们为广告商提供访问广泛的端口拥有和运营的403个站点中的IO,运行时间为85米市场和其他9,800个网络RK附属公司每月的听众总数超过25亿人。我们的电视台和附属公司覆盖了广泛的节目格式、地理区域和观众人口统计,我们通过空中、数字(包括流媒体和播客)和现场互动与观众互动。这种规模和多样性使我们能够通过广播、数字和移动媒体以及现场活动,为广告商提供在国家、地区和本地基础上定制广告活动的能力,使我们能够有效地与其他媒体竞争,并随时随地吸引听众。
领先的数字平台
Cumulus Podcast Network将热情的听众与美国最有影响力的声音联系起来。我们位居全国顶级播客网络之列,专注于个性驱动的谈话与非凡的内容创作者合作,建立全国性、多平台的特许经营权。我们还在85个市场制作本地播客,其内容娱乐并向他们所服务的社区提供信息。我们通过我们广泛的全国和当地广告销售团队以及与演出和品牌广告商的深厚、长期的关系来赚钱。播客广告包括预先录制的广告和由为广告商的产品提供个人代言的人才在广播中朗读的广告。在一定程度上,我们的才华赢得了受众的信任,这样的代言可以受到听众的欢迎,因此对于渴望为其产品赢得新老客户的有利关注的广告商来说,这是有价值的。我们还在美国运营着一个领先的流媒体音频广告网络,包括我们拥有和运营的广播电台的互联网同步广播,这些广播通过多个渠道(包括所有和非拥有的)分发,并通过地方、国家、网络和节目广告渠道赚钱。此外,我们在Cumulus C-Suite数字营销解决方案组合中向现有和新的广告商销售一系列本地数字营销服务,如电子邮件营销、地理定位显示和视频解决方案、网站和微网站建设和托管、社交媒体管理、声誉管理、列表管理以及搜索引擎营销和优化。
覆盖全国
作为美国最大的广播广告和内容提供商之一,我们提供了一个全国性的平台,使我们能够更有效和高效地竞争全国和网络广告收入。我们与NFL和NCAA的独家广播合作伙伴关系使我们能够为广告商提供全国覆盖范围,并有能力通过广播、数字和现场活动提供从地方到全国的引人注目的活动。
此外,我们的全国网络平台提供有针对性的访问不同的人口和年龄段,以更好地满足我们的客户的需求。我们的销售团队有能力在我们拥有和运营的和/或附属网络中汇总广告库存时间,并将其划分为专注于特定人口统计数据的套餐,这些套餐可以销售给希望接触到特定国家或地区受众的国家广告商。
多样化的客户群和地域组合
我们几乎所有的收入都来自向广泛和多样化的客户群销售广告时间,包括我们拥有广播电台的85个城市或“市场”的本地广告商,以及通过我们的全国网络和现货广告销售在这些市场以外的广告商。我们通过包括在线优惠券和各种直播和数字整合营销计划在内的综合销售方式,在全国和当地销售我们的广告时间。
我们的广告曝光在广泛的行业中高度多样化,这减少了适用于任何特定行业或客户群体的经济条件的影响。按广告量计算,我们的顶级行业细分包括专业服务、娱乐、汽车、家居产品和一般服务。我们从政治候选人、政党和特殊利益集团获得额外收入,特别是在各种选举之前的偶数年。
能够跨平台利用内容和广告客户关系
我们的各种内容平台,包括当地电台,Westwood One网络以及我们不断增长的播客和流媒体业务,提供多样化的内容,以建立与听众的关系,并通过这些平台获得更广泛的人才基础。我们最近成功地将内容从一个平台扩展到另一个平台(例如从本地电台到网络联合,从播客到广播电台),以建立受众和货币化机会,并预计未来将继续这样做。此外,我们的本地销售人员在一年中与客户的多次接触通常使他们对客户的需求有一定程度的了解,并有能力定制活动,以帮助他们取得成功。这些互动使我们能够通过提供额外的产品来扩大对新客户和现有客户业务目标的支持,其中最重要的是数字营销服务,这些服务通常是对广播购买的补充。
关注企业文化
我们相信,维持支持员工参与的企业文化一直并将继续对我们的持续成功至关重要。我们相信,我们严格而系统的文化价值观框架FORCE(专注、负责、协作和赋权)已经创造了积极的员工,他们对自己的工作和公司的进步都进行了投资,并形成了一种文化,这种文化是推动更高绩效和吸引新人才的关键催化剂。
广告销售
我们的主要广告客户类别是:
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汽车 | | 一般事务人员 | | 餐饮业 |
娱乐 | | 家居产品 | | 零售 |
金融 | | 专业服务 | | 电信/媒体 |
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每个电视台的当地销售人员直接从当地广告商或间接通过广告代理商征求广播和数字广告。当我们的本地销售客户主管与本地广告商合作以帮助他们发展业务时,他们销售多元化的产品,包括广播电台和数字产品。 我们采用分层佣金结构,让销售人员专注于新业务发展。我们相信,通过(1)扩大广告客户群,(2)适当培训销售人员,(3)为现有客户群提供更高水平的服务,我们可以超越竞争对手。
Katz在全国范围内为我们的广播电台向全国现场广告客户进行广告销售,以换取基于广告收入的佣金。区域销售,我们将其定义为在我们的市场周边地区向在我们的市场上做广告的买家进行的销售,通常由我们的当地销售人员和市场经理进行。在我们寻求通过更多以客户为中心的销售人员来增加我们的本地销售的同时,我们寻求通过向主要的国家和地区广告商提供特定市场和地区内的电视台组的访问来增加我们的国家和地区销售,这使我们成为一个更具吸引力的平台。
我们的网络销售团队利用规模、效率和知名品牌内容,在广泛的交付平台上直接向全国广告商和/或其广告代理商销售库存。他们有能力在我们拥有和运营的和/或联盟网络中汇总广告库存时间,以向全国广告商销售,并根据销售量,新业务开发和销售的库存组合进行激励。
竞争
无线电广播行业竞争非常激烈。我们的电台直接与各自市场内的其他广播电台以及其他媒体(包括报纸、广播电视、有线电视、杂志、直邮和户外广告)争夺听众和广告收入。此外,我们还与各种数字平台和服务竞争,包括播客、流媒体音乐和其他面向听众和广告商的娱乐服务,以及搜索引擎、电子商务和其他网站和基于卫星的数字广播和音乐服务。我们无法预测现有的或新的竞争来源将如何影响我们的业绩和运营结果。
我们试图通过我们跨越各种内容平台的广泛产品组合来提高我们的竞争地位,这些平台包括本地电视台、Westwood One网络、不断增长的Cumulus Podcast Network、我们在美国领先的流媒体音频广告网络和一系列本地数字营销服务。我们已经成功地将内容从一个平台扩展到另一个平台,以建立受众和盈利机会,并预计将继续这样做。我们还提供了一个全国性的平台,使我们能够更有效、更高效地竞争全国性和网络广告收入。我们的高质量广播和播客节目,以及与NFL和NCAA的独家广播合作伙伴关系,使我们能够为广告商提供全国覆盖范围,并有能力通过广播、数字和现场活动提供从地方到国家的引人注目的活动。
人力资本
我们相信,我们对文化战略的严格关注激励了我们的员工,他们对自己的工作和公司的进步都投入了资金。他们的参与不仅有助于推动更高的业绩,还有助于为公司吸引新的人才。它还使我们能够留住我们团队中有价值的成员。我们投资于培训和发展机会,为我们的员工提供有效的工具,充分发挥他们的潜力。此外,我们一直通过频繁的调查和反馈机制监测我们的文化进步。这使我们能够建立在经过验证的实践基础上,同时根据需要进行调整,以实现尽可能高的员工敬业度。我们员工的高度敬业度加强了公司在挑战出现时迅速做出反应的能力。有关我们如何使用我们的文化价值观框架力量来保持公司专注于强大的企业文化的更多信息,请参见上面的“竞争优势”。
作为我们对文化的关注的一部分,我们致力于促进和培育一种环境,在这种环境中,多样性、公平和包容(Dei)结合在一起,为所有人创造一种归属感。提供资源以提高对环境保护问题的认识和增加对环境保护问题的学习是为我们的环境保护工作奠定基础的核心。自2020年以来,我们一直保持着由首席执行官领导的多元化、公平和包容性指导委员会。该小组由公司高级领导团队的六名成员组成。该委员会负责确定和领导正在进行的《上帝保佑》战略和战术计划。
截至2023年12月31日,我们的员工人数为3367人,其中2464人为全职员工。在这些雇员中,约有82名雇员受到集体谈判协议的保护。我们没有经历过集体谈判协议所涵盖的员工的任何实质性停工,总体来说,我们认为我们与员工的关系是积极的。
有时,我们会与在各自市场拥有大量忠实观众的各种直播名人签订合同。我们这样做是为了保护我们在那些我们认为有价值的关系中的利益。失去这些人中的一人可能会导致短期内观众份额的损失,但我们不认为任何此类损失会对我们的财务状况或运营业绩产生实质性的不利影响。
季节性和周期性
我们的广告收入全年不同季度不同。与广告收入支持业务的典型情况一样,我们的第一个日历季度的收入通常是一年中任何季度中最低的,因为广告通常在寒假后下降。第四个日历季度通常会产生全年最高的收入。此外,我们的收入往往在几年之间波动,与政治候选人、政党和特殊利益集团在偶数年增加的广告支出等一致。通常,这种政治支出在第四季度是最大的。
通货膨胀率
通货膨胀影响了我们的成本,包括但不限于人员和设备。通胀是我们业务中的一个因素,我们将继续寻求减轻其影响的方法。我们试图通过实施持续的流程改进解决方案来降低通货膨胀的影响,以提高生产率和效率,从而降低成本和运营费用。
关于无线电广播的联邦法规
无线电广播电台的所有权、运营和销售,包括授权给我们的电台,受联邦通信委员会(“FCC”)的管辖,该委员会根据经修订的1934年通信法(“通信法”)的授权行事。联邦通信委员会的其他监管职责包括:颁发建造和运营无线电台的许可证和许可证;分配广播频率;决定是否批准电台许可证所有权或控制权的变更;监管电台的传输设备、运营功率和其他技术参数;制定和执行直接或间接影响电台所有权、运营和就业做法的条例和政策;监管某些形式的无线电广播节目的内容;以及根据《通信法》有权对违反其规则的行为处以处罚。
以下是《通信法》的某些条款以及FCC相关规则和政策(统称为《通信法》)的简要摘要。这一描述并不是全面的,应参考通信法、公共通知和联邦通信委员会发布的决定,以了解有关联邦监管无线电广播电台的性质和范围的进一步信息。如果不遵守《通信法》的规定,可能会受到各种制裁,包括罚款和给予“短期”(少于最长期限)执照续期。对于特别严重的违规行为,FCC可以拒绝电台的执照续期申请,吊销电台的执照,或拒绝申请者寻求获得更多广播财产的申请。
许可证授予和续订
无线电广播许可证通常一次发放和续期最长可达八年。许可证的续签是通过向FCC提交申请来进行的,FCC需要进行审查和批准。《通信法》明确规定,电台有权在其现有许可证到期后继续运营,直到联邦通信委员会对未决的续签申请采取行动为止。拒绝执照续期申请的请愿书可由利害关系方提出,包括公众成员。最近一次无线电许可证续签周期于2019年6月开始,于2022年4月结束。虽然我们在历史上一直能够续签我们的许可证,但不能保证我们所有的许可证在未来都会续签一个完整的期限,或者根本不能。我们无法续签很大一部分无线电广播许可证,可能会对我们的运营业绩和财务状况造成重大不利影响。
服务区
AM站所服务的区域由频率、发射机功率、天线方向和土壤电导率的组合决定。为了确定AM站的有效服务区域,需要对该站的功率、工作频率、天线方向图及其昼夜工作模式进行评估。调频电台的服务范围是由有效辐射功率、天线高度和地形综合决定的,电台根据这些技术参数分为八类。
每一类调频广播电台都有权在高于平均地形一定高度的天线上播放一定数量的ERP。最强大的调频广播电台通常是那些地理覆盖范围最大的电台,它们是C类调频电台,其天线高度比平均地形高1,968英尺,运行时的功率相当于100千瓦(“kW”)的ERP。这些电台通常为覆盖一个或多个县(可能在同一州也可能不在同一州)的大范围区域提供服务。还有C0、C1、C2和C3类调频广播电台,它们的功率和/或天线高度逐渐低于平均地形,因此地理覆盖范围较小。此外,B类调频电台的工作功率相当于50千瓦的ERP,天线高度比平均地形高492英尺。B类车站可以服务于大型大都市区及其远郊地区。B1类空间站可以在相当于25千瓦ERP的情况下运行,天线高度比平均地形高328英尺。A类调频电台的工作功率相当于6千瓦的ERP,天线高度比平均地形高328英尺,通常服务于小城市或大城市的郊区。
下表列出了截至2024年2月20日,我们所有自有和运营的加油站的市场数量。
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市场 | | 车站 | | | | | | |
德克萨斯州阿比林 | | 4 | | | | | | | | |
新墨西哥州阿尔伯克基 | | 8 | | | | | | | | |
宾夕法尼亚州艾伦敦 | | 5 | | | | | | | | |
德克萨斯州阿马里洛 | | 5 | | | | | | | | |
密歇根州安娜堡 | | 4 | | | | | | | | |
威斯康星州阿普尔顿/密歇根州格林湾 | | 10 | | | | | | | | |
佐治亚州亚特兰大 | | 3 | | | | | | | | |
巴吞鲁日,洛杉矶 | | 4 | | | | | | | | |
德克萨斯州博蒙特 | | 5 | | | | | | | | |
亚拉巴马州伯明翰 | | 6 | | | | | | | | |
伊利诺伊州布鲁明顿 | | 5 | | | | | | | | |
密苏里州博伊西 | | 6 | | | | | | | | |
纽约州布法罗 | | 5 | | | | | | | | |
南卡罗来纳州查尔斯顿 | | 5 | | | | | | | | |
田纳西州查塔努加 | | 4 | | | | | | | | |
伊利诺伊州芝加哥 | | 3 | | | | | | | | |
俄亥俄州辛辛那提 | | 5 | | | | | | | | |
科罗拉多州科罗拉多州斯普林斯 | | 6 | | | | | | | | |
密苏里州哥伦比亚市 | | 7 | | | | | | | | |
南卡罗来纳州哥伦比亚 | | 5 | | | | | | | | |
哥伦布--斯塔克维尔,密苏里州 | | 5 | | | | | | | | |
德克萨斯州达拉斯 | | 7 | | | | | | | | |
亚利桑那州得梅因 | | 5 | | | | | | | | |
密歇根州底特律 | | 2 | | | | | | | | |
宾夕法尼亚州伊利 | | 4 | | | | | | | | |
俄勒冈州尤金市 | | 5 | | | | | | | | |
阿肯色州费耶特维尔 | | 7 | | | | | | | | |
北卡罗来纳州费耶特维尔 | | 4 | | | | | | | | |
密苏里州弗林特 | | 5 | | | | | | | | |
南卡罗来纳州佛罗伦萨 | | 8 | | | | | | | | |
阿肯色州史密斯堡 | | 3 | | | | | | | | |
加利福尼亚州弗雷斯诺 | | 5 | | | | | | | | |
英尺Walton Beach,FL | | 5 | | | | | | | | |
密歇根州大急流城 | | 5 | | | | | | | | |
宾夕法尼亚州哈里斯堡 | | 5 | | | | | | | | |
德克萨斯州休斯顿 | | 1 | | | | | | | | |
亚拉巴马州亨茨维尔 | | 6 | | | | | | | | |
印第安纳波利斯,In | | 6 | | | | | | | | |
田纳西州约翰逊城 | | 5 | | | | | | | | |
堪萨斯城,密苏里州 | | 6 | | | | | | | | |
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市场 | | 车站 | | | | | | |
田纳西州诺克斯维尔 | | 4 | | | | | | | | |
Kokomo,IN | | 1 | | | | | | | | |
路易斯安那州拉斐特 | | 5 | | | | | | | | |
查尔斯湖,洛杉矶 | | 5 | | | | | | | | |
宾夕法尼亚州兰开斯特 | | 1 | | | | | | | | |
肯塔基州列克星敦 | | 5 | | | | | | | | |
阿肯色州小石城 | | 7 | | | | | | | | |
加州洛杉矶 | | 1 | | | | | | | | |
佐治亚州梅肯 | | 5 | | | | | | | | |
佛罗里达州墨尔本 | | 4 | | | | | | | | |
田纳西州孟菲斯 | | 4 | | | | | | | | |
明尼阿波利斯,明尼苏达州 | | 5 | | | | | | | | |
移动,AL | | 5 | | | | | | | | |
2016年04月14日星期一上午10:00 - 14:00 | | 8 | | | | | | | | |
阿拉巴马州蒙哥马利 | | 6 | | | | | | | | |
芒西,In | | 2 | | | | | | | | |
密苏里州马斯基贡 | | 5 | | | | | | | | |
南卡罗来纳州默特尔海滩 | | 5 | | | | | | | | |
田纳西州纳什维尔 | | 5 | | | | | | | | |
New London,CT | | 3 | | | | | | | | |
路易斯安那州新奥尔良 | | 4 | | | | | | | | |
俄克拉荷马城,俄克拉何马州 | | 6 | | | | | | | | |
加利福尼亚州奥克斯纳德-文图拉/加利福尼亚州圣巴巴拉 | | 4 | | | | | | | | |
佛罗里达州彭萨科拉 | | 5 | | | | | | | | |
伊利诺伊州皮奥里亚 | | 5 | | | | | | | | |
密苏里州普罗维登斯 | | 6 | | | | | | | | |
内华达州雷诺 | | 4 | | | | | | | | |
密歇根州萨吉诺 | | 4 | | | | | | | | |
德克萨斯州盐湖城 | | 6 | | | | | | | | |
加州旧金山 | | 6 | | | | | | | | |
佐治亚州萨凡纳 | | 4 | | | | | | | | |
路易斯安那州什里夫波特 | | 5 | | | | | | | | |
纽约州锡拉丘兹 | | 3 | | | | | | | | |
佛罗里达州塔拉哈西 | | 4 | | | | | | | | |
俄亥俄州托莱多 | | 5 | | | | | | | | |
肯塔基州托皮卡 | | 6 | | | | | | | | |
亚利桑那州图森市 | | 5 | | | | | | | | |
华盛顿特区 | | 2 | | | | | | | | |
New York City,NY | | 1 | | | | | | | | |
德克萨斯州威奇托瀑布 | | 4 | | | | | | | | |
宾夕法尼亚州威尔克斯-巴雷 | | 5 | | | | | | | | |
北卡罗来纳州威尔明顿 | | 5 | | | | | | | | |
马萨诸塞州伍斯特 | | 3 | | | | | | | | |
宾夕法尼亚州约克市 | | 3 | | | | | | | | |
俄亥俄州扬斯敦 | | 8 | | | | | | | | |
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监管审批
《通信法》禁止在未经公平竞争委员会事先批准的情况下分配或转让广播许可证的控制权。在决定是否批准广播许可证控制权转让或转移申请时,《通信法》要求联邦通信委员会认定转让或转移符合公共利益。联邦通信委员会在作出这一决定时考虑了许多因素,包括(1)遵守限制无线电台共同所有权或控制权的各种规则,(2)受让人或受让人的财务和“品格”资格(包括那些在受让人或受让人中持有“可归属”权益的当事人),(3)遵守《通信法》的外国所有权限制,及(4)遵守其他通讯法例,包括与节目编排及存档要求有关的法例。如下面更详细讨论的,FCC还可以审查提议的分配的影响,
广播许可证的转让对经济竞争和多样性的影响。参见第1项“商业”中的“反垄断和市场集中考虑”。“
在我们2011年收购Citadel Broadcasting Corporation以及我们于2018年6月从第11章中脱颖而出时,我们被要求根据FCC规则将某些电台置于剥离信托中。信托协议规定,我们必须为信托中的电台活动的任何运营短缺提供资金,而该等电台产生的任何超额现金流将分配给我们,直至该等电台出售为止。于截至2023年12月31日止年度及截至2024年2月20日止年度,仍有两个车站处于托管状态。
所有权问题
《通信法》一般限制控制广播许可证的公司拥有超过25%的非美国人、外国政府或非美国公司拥有或投票的股本。FCC批准了一项请愿,允许我们在某些条件下拥有100%的外国投票权和/或股权。我们必须采取措施,主要根据我们对我们已知或合理应该知道的所有权信息的审查,来监控我们股东的公民身份,以建立合理的基础,证明符合《通信法》的外国所有权限制。
通信法还一般限制个人或实体在当地市场拥有、经营或控制的无线电台数量。2022年12月,FCC发布了一份公告,开始对其多重所有权规则进行2022年四年一次的审查。2022年的公告正在进行中,没有提出任何具体的建议,而是就是否应该修改FCC的当地无线电所有权规则限制征求意见。2023年12月,FCC发布了一份报告和命令,在没有对无线电所有权规则进行任何重大修改的情况下完成了2018年四年一次的审查。我们无法预测FCC未来是否会改变当地的无线电所有权规则,或者任何这样的改变会对我们的持有量产生什么影响。
据我们所知,这些多重所有权规则不需要改变我们目前对无线电广播电台的所有权。通信法限制了我们未来可能在现有市场和任何新市场购买的额外电台的数量。
由于这些多重所有权规则,如果我们的有投票权股票的购买者收购了Cumulus的“归属”权益(如下所述),如果该购买者还拥有其他无线电广播电台的归属权益,则该购买者可能会违反通信法,具体取决于这些电台的数量和位置。这种购买者在其可能投资的其他公司中也可能受到限制,只要这些投资产生可归属的利益。如果我们的股东之一违反了任何这些所有权规则,我们可能无法从FCC获得开展广播电台业务所需的一项或多项授权,也可能无法获得FCC对未来某些收购的同意。
联邦通信委员会一般通过考虑个人或实体持有的“归属”权益来适用其多重所有权规则。除某些例外情况外,如果个人或实体是拥有某家广播电台的公司的高级管理人员、董事、合伙人、股东、成员或在某些情况下是债务持有人,则该个人或实体将被视为持有该电台的归属权益。如果一项权益是可归属的,联邦通信委员会将持有该权益的个人或实体视为所涉电台的“所有者”,因此,在确定是否遵守联邦通信委员会的所有权规则时,该权益归于该人。
就一家公司而言,直接或间接持有该公司5%或以上有表决权股票(保险公司、投资公司、银行信托部门和某些其他仅出于投资目的持有此类股票的“被动投资者”为20%或以上)的高级管理人员、董事和个人或实体通常被归于该公司拥有的媒体的所有权,除非该公司有一个股东拥有该公司50%以上的有表决权股票。如下文所述,参与LMA或联合销售协议(“JSA”)也可能产生归属权益。见第1项“业务”中的“当地营销协议”和“联合销售协议”。
对于合伙企业(或有限责任公司),普通合伙人(或管理成员)的利益是可归属的。下列利益一般不能归因于:(1)尚未行使的债务工具、无投票权股票以及用于有表决权股票的期权和认股权证、合伙企业权益或成员权益;(2)有限合伙人或有限责任公司成员权益,其中(A)有限合伙人或成员并未“实质性地参与”合伙企业或有限责任公司与媒体有关的活动,以及(B)有限合伙协议或有限责任公司协议通过列入具体条款,明确将有限合伙人或成员与这种重大参与隔离;以及(3)持有的股份少于公司有表决权股票的5%,除非在这种情况下,持有的股票或其他股权,不论是否有表决权,亦不论是否绝缘,及/或债务权益,合共构成更多
广播电台“企业价值”的33%以上,包括股权和债务资本总额,以及无投票权的股东或股权持有人/债务持有人在同一市场中的另一家电视台拥有归属权益,或提供该持有人持有此类股权、股权或债务权益的实体拥有的电视台节目的15%以上)。
编程和运营
《通信法》要求广播商为“公共利益”服务。为了履行这一义务,FCC规则和政策要求广播公司提供对社区问题、需求和利益做出反应的节目,并保持某些记录,以证明这种反应。FCC规则要求每个无线电广播公司在每个季度结束时在其公共检查文件中放置一份清单,以确定重要的社区问题以及该无线电广播公司在上一季度为解决这些问题而使用的节目。电台公共检查文件保存在FCC可公开访问的在线数据库中,电台许可证持有人被要求将所需信息上传到各自的文件中。
听众对电台节目的投诉可以随时提出,FCC将在提出投诉时和与许可证持有人的续签申请有关的情况下考虑这些投诉。FCC规则还要求广播机构在招聘人员时提供平等就业机会,在发布就业机会广告时遵守某些程序,在其网站上提供有关就业机会的信息(如果他们有的话),并保存关于他们遵守平等就业机会规则的某些记录。联邦通信委员会将受理有关广播持牌人未能遵守平等就业机会规则的个人投诉,并对广播持牌人遵守平等就业机会规则的情况进行随机审计。我们已经接受了无数次平等就业机会的审计。到目前为止,这些审计都没有披露任何会对我们的现金流、财务状况或运营产生重大不利影响的重大违规行为。电视台还必须遵守《通信法》中规范各种其他活动的规定,包括政治广告、播放淫秽或不雅节目、确定赞助商身份、转播竞赛和彩票以及技术操作(包括限制无线电频率辐射)。
我们正在并一直受到听众投诉和FCC在各种问题上的执法行动的影响。虽然到目前为止,这些投诉或行动都没有对我们的现金流、财务状况或整体运营产生重大不利影响,但我们无法预测未来的任何投诉或行动是否会对我们的现金流、财务状况或运营产生重大不利影响。
本地营销协议
广播电台不时签订本地营销协议(“LMA”)。在典型的LMA中,电台的持牌人向提供在该广播时间内广播的节目的一方提供在其电台上的广播时间,并收取费用和费用补偿,并从在该节目期间播出的广告中收取收入。LMA必须遵守反垄断法和通信法,包括要求持牌人必须保持对电台的独立控制,特别是对其人员、节目安排和财务的控制。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日,该公司没有运营LMA下的任何车站。
根据FCC的所有权规则,一家电视台每周超过15%的节目时间在其市场上的另一家电视台进行经纪,将被视为在经纪电台中拥有归属所有权权益。因此,一家广播电台不得签订LMA,允许其在同一市场上安排另一家电台每周节目时间的15%以上,而根据FCC的多重所有权规则,该电台不能拥有该市场。
联合销售协议
电台不时订立联合销售协议(“JSA”)。典型的JSA授权一方或一家电视台出售另一家电视台的广告时间,并保留出售该播出时间的收入,以换取向出售播出时间的电视台定期付款(可能包括出售播出时间所得收入的一部分)。与LMA一样,JSA必须遵守反垄断法和通信法,包括要求持牌人必须对电台保持独立控制,特别是对其人员、节目和财务的控制。
根据FCC的所有权规则,一家电台在同一市场上销售另一家电台每周广告时间的15%以上,将归于该另一家电台的所有权。因此,如果FCC的所有权规则否则将禁止这种共同所有权,则一家广播电台不能与同一市场上的另一家广播电台拥有JSA。截至2023年12月31日、2023年12月31日及2022年12月31日,本公司不根据任何JSA运营。
内容、许可证和版税
每当我们播放音乐作品时,我们必须向歌曲作曲家和出版商支付版税。这些音乐作品的版权所有者通常依赖于被称为表演权组织(“PRO”)的中间人与版权使用者谈判公开表演其作品的许可证,根据此类许可证收取版税并将其分发给版权所有者。我们获得了美国三大专业机构的公开演出许可证,并向其支付许可费,它们是美国作曲家、作者和出版商协会(“ASCAP”)、广播音乐公司(Broadcast Music,Inc.)(“BMI”)和SESAC,Inc.(“SESAC”)。不能保证某个词曲作者或出版商将继续与ASCAP、BMI或SESAC保持联系,也不能保证不会出现更多的专业人士。此外,专业人员不时根据各自的许可证对版税支付进行审计,这可能导致我们被要求支付额外的版税。
2013年,一个新的PRO成立,名为全球音乐版权(“GMR”)。GMR已获得某些版权的权利,并正在寻求与广播电台就其曲目中的歌曲谈判个别许可协议。GMR和无线电音乐许可证委员会,公司。代表许多美国广播电台与专业人士谈判音乐许可费的RMLC(“RMLC”)相互提起了反垄断诉讼。在诉讼未决期间,本公司通过临时许可证访问GMR的歌曲库,随后于2021年7月与GMR订立长期许可协议。于二零二二年一月,RMLC与GMR就诉讼达成和解。根据该和解协议,GMR向没有与GMR签订长期协议的广播电台提供了签订RMLC谈判的长期许可证协议的机会。尽管如此,大量音乐作品版权拥有人退出三个已成立的专业人士计划,或未来出现一个或多个额外的专业人士计划,可能会影响,并在某些情况下增加我们的版税率和谈判成本。
联邦法律规定,地面广播电台的所有者,如积雨云运营的电台,一般不需要向录音制品版权持有人,如录音艺术家和唱片公司,支付关于这些电台广播的录音制品的版税。美国国会不时提出立法,要求广播电台支付这种版税。我们无法保证该等法例不会在未来某个时候颁布成为法律,亦无法保证该等为广播录音制品支付特许权使用费的责任对我们的经营业绩、现金流量或财务状况的影响。我们确实向我们根据法定许可通过数字流媒体平台分发的录音的版权持有人支付版税,通过向Sound Exchange付款,该组织由版权版税委员会指定,根据该法定许可收集和分发版税。Sound Exchange会不时对此类特许权使用费进行审计,这可能会导致我们被要求支付额外的特许权使用费。
反垄断与市场集中度考量
国会和联邦通信委员会不时地考虑,并可能在未来考虑和通过,新的法律,法规和政策,涉及各种各样的问题,可能直接或间接地影响我们的广播电台的运营,所有权或盈利能力,导致我们的广播电台的观众份额和广告收入的损失,或影响我们收购其他电台或为此类收购提供资金的能力。
无线电广播电台的所有权需要FCC许可证,并且根据FCC的某些规则,实体在给定市场中可以拥有的无线电台数量受到限制。在某些情况下,这些FCC所有权规则可能会限制我们或我们的竞争对手可以拥有或运营的电台数量,或者可能会限制潜在的新市场进入者。然而,FCC的所有权规则可能会在未来改变,以减少他们目前提供的任何保护。我们也无法预测FCC或国会未来可能考虑的其他事项,例如无线电版税法案,我们也无法提前评估任何这些建议或变化的实施可能对我们的业务产生的影响。
未来潜在的收购,只要符合规定的规模门槛,将受到适用的等待期和司法部(DoJ)或联邦贸易委员会(FTC)根据哈特-斯科特-罗迪诺法案(HSR Act)可能进行的审查,这两个部门都可以要求或以其他方式决定评估一项交易,以确定该交易是否应受到联邦反垄断法的挑战。如果被收购站点的收购价格或公平市场价值为1.11亿美元或更高,交易通常受高铁法案的约束;然而,联邦贸易委员会最近宣布将高铁交易规模门槛提高到1.195亿美元,将于2024年3月6日生效。根据高铁法案不需要报告的收购,在完成之前或之后,仍可由美国司法部或联邦贸易委员会根据反垄断法进行调查。在拟议的收购完成之前或之后的任何时候,美国司法部或联邦贸易委员会都可以根据反垄断法采取其认为必要的行动,包括寻求禁止收购或寻求剥离所收购的业务或我们的某些其他资产。美国司法部审查了许多潜在的广播电台收购,其中一家运营商提议在其现有市场或
在新的市场上有多家电视台,并对许多此类交易提出了挑战。其中一些挑战导致了同意法令,要求出售某些电台、终止LMA或其他救济。总体而言,美国司法部对广播合并和收购进行了更严格的审查,导致当地市场份额超过当地广播广告收入的35%,这取决于格式、信号强度和其他因素。2023年12月,美国司法部和联邦贸易委员会发布了合并指南,除其他外,采用了一项可推翻的假设,即导致一家公司拥有超过30%的市场份额的合并,以及其他因素,将损害竞争。然而,没有精确的数字规则,导致收入份额超过35%的某些交易没有受到挑战,而其他某些交易可能会根据其他标准受到挑战,例如一个或多个人口群体中的受众份额以及收入份额的百分比。
预计司法部将继续以这种方式执行反垄断法,而且不能保证未来的合并、收购和资产剥离不会成为司法部或联邦贸易委员会调查或执法行动的对象。同样,不能保证司法部、联邦贸易委员会或联邦通信委员会不会禁止此类合并、收购和剥离,要求进行重组,或在适当的情况下,要求我们剥离我们在特定市场已经拥有的电台或剥离特定的业务。此外,在某些情况下,私人当事人可以提起法律诉讼,根据反垄断法对合并、收购或剥离提出质疑。
作为审查某些电台收购的一部分,美国司法部公开表示,它认为,在《高铁法案》下的等待期届满之前,根据LMA、JSA和其他类似协议开始运营,这些协议通常与无线电台所有权转让和转让有关,这可能违反《高铁法案》。对于受《高铁法案》规定的等待期限制的收购,在等待期届满或终止之前,我们不会开始根据LMA、JSA或类似协议收购的任何受影响车站的运营。
不能保证美国司法部或联邦贸易委员会未来针对潜在交易采取的实际、威胁或可能的行动不会对我们在未来任何时候达成或完成各种交易或运营任何收购的电台的能力产生实质性的不利影响。
关于我们的执行官员的信息
下表列出了截至2024年2月20日有关我们高管的某些信息:
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名字 | | 年龄 | | 职位 |
玛丽·G·伯纳 | | 64 | | 总裁和首席执行官 |
弗朗西斯科·J·洛佩兹-巴尔博亚 | | 63 | | 执行副总裁总裁,首席财务官 |
理查德·S·丹宁 | | 57 | | 常务副秘书长、总法律顾问总裁 |
科林·R·琼斯 | | 37 | | 执行副总裁总裁,企业战略与发展,以及Westwood One的总裁 |
戴夫·米尔纳 | | 55 | | 运营部的总裁 |
鲍勃·沃克 | | 63 | | 运营部的总裁
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玛丽·G·伯纳是我们的总裁兼首席执行官(“首席执行官”)。伯纳女士最初是在我们2015年的年度股东大会上当选为董事会成员的。在2015年10月被任命为首席执行官之前,伯纳女士自2012年9月以来一直担任杂志媒体行业的非营利性行业协会-杂志媒体协会的总裁兼首席执行官。2007年至2011年,她担任读者文摘协会首席执行官。在此之前,从1999年11月到2006年1月,她领导仙童出版公司,先是担任总裁兼首席执行官,然后是仙童的总裁和康泰纳仕的高管。她还在《魅力》和《电视指南》担任过领导职务。伯纳女士曾在多个行业和非营利组织的董事会任职。伯纳女士获得了圣十字学院的文学学士学位。
弗朗西斯科·洛佩斯-巴尔博亚是我们的执行副总裁、首席财务官总裁(“首席财务官”)。洛佩兹-巴尔博亚先生于2020年3月加入本公司。在加入本公司之前,洛佩兹-巴尔博亚先生于2015年至2018年在服务于拉美裔美国的领先媒体公司Univision Communications Inc.(“Univision”)担任执行副总裁总裁兼首席财务官。他在媒体领域拥有丰富的经验;在加入Univision之前,Lopez-Balboa先生是一名投资银行家,在电信、媒体和技术(TMT)公司工作。洛佩兹-巴尔博亚曾在高盛公司担任董事董事总经理20多年,最后一次领导该公司的TMT投资级债务融资业务。洛佩兹-巴尔博亚先生的职业生涯始于美林公司的投资银行资本市场部。洛佩兹-巴尔博亚先生目前是联合租赁公司(纽约证券交易所代码:URI)的董事会成员,也是该公司的审计和
薪酬委员会..。洛佩兹-巴尔博亚先生是哥伦比亚大学本科生学院访客委员会的荣誉理事,也是马萨诸塞州南伯勒圣马克学校金融和投资委员会的理事和成员。洛佩兹-巴尔博亚先生拥有哈佛大学的MBA学位和哥伦比亚大学的经济学学士学位。
理查德·S·丹宁是我们的常务副总裁,总法律顾问兼秘书长。在2002年2月加入本公司之前,丹宁先生是位于亚特兰大的DL&A公司业务部门的Dow,Lohnes&Albertson,PLLC(“DL&A”)的律师,就各种公司和交易事宜向多家媒体和通信公司提供咨询。丹宁先生还在DL&A的华盛顿特区办事处工作了四年,在FCC之前的监管程序方面拥有丰富的经验。丹宁先生自1991年以来一直是宾夕法尼亚州律师协会的成员,自1993年以来一直是哥伦比亚特区律师协会的成员,自2000年以来一直是佐治亚州律师协会的成员。他毕业于乔治华盛顿大学国家法律中心。
科林·R·琼斯是我们的执行副总裁,企业战略与发展部的总裁和韦斯特伍德的总裁。在这一职位上,他负责监督公司的战略举措、投资者关系和公司发展,并领导我们的广播网络Westwood One、Cumulus Podcast Network以及我们的日常交易和电子商务平台IncentRev/Sweet Deals。Mr.Jones于2024年1月开始担任韦斯特伍德一号的总裁,2011年11月加入公司,担任企业战略与发展部董事。在2011年加入Cumulus Media之前,Mr.Jones曾在麦格理资本和阿根廷集团担任投资银行职务。他目前担任全国广播公司协会的无线电委员会主席,他之前担任过无线电音乐许可委员会的副主席。Mr.Jones在杜克大学获得经济学理学学士学位。
戴夫·米尔纳是我们的总裁,自2021年7月开始运营。 在这一职位上,他领导着我们庞大的市场组合的运营。米尔纳于2014年12月加入Cumulus Media,担任西部地区运营高级副总裁。在加入Cumulus Media之前,他是艾哈特萨克拉门托市场的总裁/市场经理。在他30年的广播生涯中,其他关键职位包括旧金山Entercom销售副总裁总裁以及Clear Channel Portland。他获得了俄勒冈大学的学士学位。
鲍勃·沃克是我们的总裁,自2021年7月开始运营。在这一角色中,Bob的职责是负责尼尔森音频(“Nielsen”)使用Diary方法衡量受众的绝大多数市场,或者尼尔森没有衡量受众的较小市场。他也是公司节目办公室的联席主管。沃克于2013年1月加入Cumulus,担任品牌解决方案公司的高级副总裁。在加入Cumulus之前,Walker先生是天气频道执行副总经理总裁,负责有线电视网络。1988年,沃克先生在亚特兰大的WXIA-TV开始了他在甘尼特(现为泰格纳)的职业生涯,并在甘尼特工作了近22年,最终成为总裁总经理。沃克于1982年在安达信丹佛办事处开始了他的职业生涯。他在科罗拉多大学博尔德分校获得工商管理和管理学学士学位。
可用信息
公司向美国证券交易委员会(以下简称“美国证券交易委员会”)提交年度、季度和当前报告、委托书和其他信息。美国证券交易委员会维护着一个互联网网站,其中包含以电子方式向美国证券交易委员会提交的报告、委托书和信息声明以及其他有关发行人的信息,网址为http://www.sec.gov.我们的网站地址是Www.Cumulusmedia.com。我们网站上的信息并非以引用的方式并入,也不是我们向美国证券交易委员会提交或提交的本报告或任何报告的一部分。在我们的网站上,我们在提交给美国证券交易委员会的文件提交后,在合理可行的范围内尽快免费提供我们最新的10-K表格年度报告、后续的季度报告、我们的委托书和其他信息。您可以通过我们的网站访问我们的美国证券交易委员会备案文件,方法是点击“投资者”选项卡下的“美国证券交易委员会备案”部分。
您应该仔细考虑下面描述的风险以及本报告中包含的所有信息。以下所述的风险和不确定因素并不是公司面临的唯一风险和不确定因素。公司目前不知道或公司目前认为不重要的其他风险和不确定因素也可能损害公司的业务运营。如果这些风险中的任何一个发生,公司的业务、财务状况和经营结果都可能受到影响。下文讨论的风险还包括前瞻性陈述,公司的实际结果可能与这些前瞻性陈述中讨论的大不相同。有关进一步信息,请参阅“关于前瞻性陈述的告诫声明”。
经营风险
金融和经济状况持续不确定。包括通货膨胀在内,可能会对我们的业务、经营结果或财务状况产生不利影响。
较长期的金融及经济状况仍然不明朗,持续或恶化的情况,包括长期或加剧的通胀发展,可能会降低消费者的信心,并对我们的业务、经营业绩及/或财务状况产生不利影响。如果消费者信心下降,这种下降可能会对我们的广告客户的业务和他们的广告预算产生负面影响。此外,动荡的经济状况可能会对我们的行业或在我们电台做广告的客户的行业产生负面影响,导致广告销售额下降。此外,任何政府或监管机构为稳定经济或金融市场而采取的行动也有可能达不到预期效果。除了这些金融和经济发展对我们的业务或运营结果产生的任何负面直接影响外,其中一些行动可能会对我们所依赖的金融机构、资本提供者、广告商或其他消费者产生不利影响,包括获得支持我们业务所需的未来资本或融资安排。我们无法获得数额和有时必要的资金,可能会使我们更难或不可能履行我们的义务或以其他方式采取符合我们最大利益的行动。
我们业务的成功依赖于广告收入,广告收入是季节性和周期性的,也会因许多因素而波动,其中一些因素是我们无法控制的。
我们的主要收入来源是广告销售。我们销售广告的能力取决于其他因素,其中包括:
•站所在地区和全国的经济状况;
•国家和地方对广播和数字广告的需求;
•我们节目的受欢迎程度;
•我们的空间站所在地区的人口结构变化;
•地方和国家广告价格波动,这可能受到节目的可用性、节目的受欢迎程度以及商业广告的相对供求情况的影响;
•我们的销售组织的能力和效率;
•我们的竞争对手的活动,包括来自其他基于广告的媒体的竞争加剧;
•广告商出于任何原因撤回或推迟计划的广告支出的决定;以及
•其他我们无法控制的因素。
我们的运营和收入也往往具有季节性,第一季度的收入通常较低,第二季度和第四季度的收入通常较高。这种季节性因素导致并可能继续导致我们季度经营业绩的变化。该等变动可能对我们现金流量的时间产生重大影响。此外,我们的收入往往在不同年份之间波动,这与政治候选人、政党和特殊利益集团在偶数年增加广告支出等因素相一致。
我们的无线电网络失去加盟协议可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们有超过9,800个广播电台隶属于我们的Westwood One网络。Westwood One从其附属电台接收广告库存,其形式可以是指定时间段内的独立广告时间,也可以是其无线电网络插入其节目的商业广告。此外,主要是关于卫星广播提供商,我们收取提供此类节目的费用。Westwood One失去网络加盟协议可能会减少我们可供出售的广告库存和我们网络节目的观众,从而对广告商的吸引力产生不利影响。以较不利的条款续订此类协议也可能通过减少广告收入或增加费用对我们的经营业绩产生不利影响。
我们的信息技术基础设施的中断或安全漏洞可能会干扰我们的运营,危及客户信息,并使我们承担责任,可能会导致我们的业务和声誉受损。
任何影响我们或我们的第三方服务提供商在内部或外部托管的系统的内部技术错误或故障,或我们所依赖的技术基础设施和数据访问(如电力、电信或互联网)的任何中断,都可能扰乱我们的业务运营。我们的第三方服务提供商的技术或数据的任何个别、持续或反复故障或中断都可能对我们的运营产生负面影响,并导致成本增加或收入减少。我们的技术系统和相关数据以及我们的第三方提供商的技术系统和相关数据也可能
易受我们无法控制的事件造成的各种中断源的影响,包括自然灾害、恐怖袭击、电信故障、计算机病毒、黑客、勒索软件或其他网络安全威胁,以及其他信息安全问题。虽然我们已制定并继续投资于技术安全措施和灾难恢复计划,但这些措施可能不足以或无法正确实施,以防止业务中断及其对我们业务声誉的不利财务影响和后果。
此外,作为我们日常业务运营的一部分,我们可能会收集和存储有关广告商、供应商或其他业务合作伙伴和员工的数据。存储、处理和维护此类信息的网络和系统的安全运行对我们的业务运营和战略至关重要。因黑客的网络安全事件或因员工错误或渎职行为导致的违规行为而导致的我们技术系统的任何危害都可能导致丢失、披露、盗用或访问制造商、供应商、经销商、听众或业务合作伙伴的信息。任何此类丢失、披露、盗用或访问可能导致法律索赔或诉讼、重大责任或保护个人信息隐私的法律规定的监管处罚,扰乱运营并损害我们的声誉,任何或所有这些都可能对我们的业务产生重大不利影响。
尽管我们有系统和流程来防范与这些事件(包括网络安全事件)相关的风险,但根据事件的性质,这些保护措施可能并不充分。此外,由于网络安全威胁中使用的技术经常变化,并且在针对目标发起攻击之前可能无法识别,因此我们可能无法预测这些技术或实施适当的预防措施。一个事件可能在发生很久之后才被发现,在发现之后的相当长一段时间内,其严重性和潜在影响可能无法完全了解。我们过往曾经历有针对性的网络安全威胁及事件,导致未经授权人士进入我们的若干信息系统,然而,我们并不知悉任何事件对我们的业务、经营业绩或财务状况造成重大不利影响,且无法保证我们日后不会经历可能重大的事件。
我们依赖于关键人员。
我们的业务现时及预期将继续由少数主要管理及营运人员管理,而失去一名或多名该等人士可能会对我们的业务造成重大不利影响。我们相信,我们未来的成功将在很大程度上取决于我们吸引和留住高技能和合格人才的能力,以及有效培训和管理我们的员工基础。尽管我们已与部分主要管理人员订立雇佣及其他留任协议,当中包括限制彼等在特定情况下与我们竞争的能力的条文,但我们不能保证,倘于法庭上受到质疑,所有该等限制将予以执行。
我们还不时与在各自市场和Westwood One网络内拥有大量忠实观众的直播名人签订协议,以保护我们在我们认为有价值的关系中的利益。失去这些人物中的一个或多个可能会导致在该特定市场的受众份额的损失,这反过来又可能对该特定市场的收入产生不利影响。
行业风险
我们在竞争非常激烈的商业环境中运营,评级或市场份额的下降将对我们的收入产生不利影响。
我们在一个竞争激烈的行业中运营,我们可能无法保持或增加我们目前的收视率和广告收入。我们每个电视台和数字产品的成功在很大程度上取决于我们可以收取的广告费用,而广告费用又取决于(其中包括)收视率、当地广告竞争对手的数量以及各个市场对广告的整体需求。这些条件可能会发生变化,并且非常容易受到微观和宏观经济条件的影响。
收视率和市场份额波动,特定市场的任何不利变化都可能对收视率产生重大不利影响,从而对位于该市场或数字产品的电台的收入产生重大不利影响。
虽然我们已经在我们的许多市场与其他具有类似节目格式的电视台竞争,但如果出现以下情况,我们的任何一家电视台都可能遭受收视率或收入下降,并可能需要增加促销和其他费用,因此可能会减少经营业绩:
•市场上另一间电台将其节目形式改为与我们电台类似的形式或展开积极的宣传活动;
•一个新的电台将采用竞争性的形式;
•我们面临来自非广播来源的广告收入竞争加剧,包括亚马逊、Facebook和谷歌等大型在线广告平台;
•人口、人口统计、观众口味和收听偏好或我们无法控制的其他因素发生变化;
•现有竞争对手将加强其业务;或
•我们的任何一个或所有电视台因任何其他原因而无法保持或增加广告收入或市场份额。
同样,我们的数字产品继续面临来自类似产品和格式的竞争,并可能受到基于多种因素的收视率或收入下降的影响,包括但不限于人口、人口统计、观众口味和收听偏好的变化或我们无法控制的其他因素。
一些竞争的媒体公司规模更大,拥有比我们更多的财务和其他资源,这可能为他们提供与我们竞争的某些优势。此外,联邦通信委员会未来对所有权规则的任何放松都可能消除现有的障碍,以防止其他媒体公司在我们的市场上购买广播电台。由于上述所有原因,无法保证竞争环境不会影响我们,以及我们的任何一家或所有电视台将能够保持或增加广告收入市场份额。
为了保持竞争力,我们必须继续对技术、服务和标准的迅速变化作出反应。我们未能及时或适当地应对任何此类变化可能会对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响。
无线电广播业受制于技术变革、不断发展的行业标准以及其他媒体技术和服务的出现,我们与这些技术和服务争夺听众和广告收入。我们可能没有足够的资源来获取和部署其他技术,或创建或引入可以与这些其他技术有效竞争的新服务。其他科技或规管上的改变所带来的竞争,可能会对我们以至整个电台广播业造成重大的不利影响。已经开发了各种其他音频技术和服务,这些技术和服务竞争传统上花费在无线电广告上的听众和广告费,包括:
◦个人数字音频和视频设备(例如智能手机、平板电脑);
◦卫星提供的数字广播服务,提供众多的节目频道,如天狼星卫星广播;
◦互联网内容提供商、互联网广播电台(如Spotify和Pandora)、有线系统、直播卫星系统和其他数字音频广播格式的音频节目;
◦低功率调频广播电台,这是非商业调频广播电台,服务于小,局部地区;
◦允许用户延迟收听节目并快进播放节目和/或广告的应用程序(例如播客);以及
◦搜索引擎和电子商务网站,其收入的很大一部分来自广告收入,如谷歌,Facebook和Yelp。
这些或其他新技术有可能改变广告商最有效地接触目标受众的方式。我们无法预测这些或其他技术或监管变化所引起的竞争对整个无线电广播业可能产生的影响。
金融风险
我们的负债水平和某些条款可能会对我们的财务状况产生不利影响,并削弱我们经营业务的能力。
我们的债务协议包含许多重要的契约,这些契约可能会对Cumulus的业务运营能力产生不利影响,并对其流动性产生重大影响,因此可能对Cumulus的运营结果产生不利影响。这些契约限制(除某些例外情况外)Cumulus在以下方面的能力:产生额外债务;授予留置权;完善合并、收购、合并、清算和解散;出售资产;进行投资、贷款和垫款;对附属和其他重大债务工具进行付款和修改;与关联公司达成交易;完成售后回租交易;达成对冲安排;允许第三方管理其电台,并出售几乎所有电台的节目或广告;向第三方转让或转让FCC许可证;以及改变其业务线。
违反我们债务协议中的任何契约或义务,如果没有以其他方式放弃或修改,可能会导致协议下的违约,并可能引发这些义务的加速。我们债务的任何违约都可能对Cumulus的财务状况、经营业绩和偿还债务的能力产生不利影响。
我们已经注销,并可能在未来被要求注销我们FCC许可证的很大一部分公允价值,这可能会对我们的财务状况和运营结果产生不利影响。
截至2023年12月31日,我们的FCC许可证占我们资产的51.5%。会计准则编纂(“ASC”)主题350要求我们每年,如果适当,更频繁地在临时基础上,无形资产-商誉和其他(“ASC 350”),以评估我们的FCC广播许可证的公允价值,以确定这些资产的账面价值是否减值。估计这些资产的公允价值需要作出重大判断,包括估计未来现金流、短期和长期收入增长,以及确定适当的贴现率等假设。在截至2023年12月31日的年度内,我们在FCC许可证上记录了总计6,450万美元的减值费用,该费用记录在我们综合经营报表的无形资产减值中。未来的减值审查可能会导致额外的减值费用。任何此等减值费用均可能对本公司所记录期间的财务业绩造成重大不利影响。
我们的应收账款面临信用风险。在经济状况不确定的时期,这种风险会加剧。
我们未付的应收账款不包括抵押品或信用保险。虽然我们有监控和限制应收账款信用风险的程序,这种风险在经济状况不明朗的时期会增加,但不能保证此类程序将有效地限制我们的信用风险,使我们能够避免可能对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响的损失。我们还保留准备金,以弥补部分应收账款的不可收回。不能保证这样的坏账准备金将是充足的。
我们是一家控股公司,没有实质性的独立资产或业务,我们依赖我们的子公司获得现金。
我们是一家控股公司,除了对子公司的投资外,没有任何实质性的独立资产或业务。由于我们是一家控股公司,我们依赖子公司向我们支付股息、分配、贷款或预付款来为我们的义务提供资金。根据我们子公司运营所在司法管辖区的适用法律,这些付款可能会或可能会受到限制。我们子公司的付款也取决于子公司的收益。如果我们无法从子公司获得足够的资金来为我们的义务提供资金,我们的财务状况和履行义务的能力可能会受到不利影响。
法律和监管风险
广播业受到广泛而不断变化的联邦法规的约束。
根据《通信法》,无线电广播业受到联邦通信委员会的广泛管制。我们需要从FCC获得许可证才能运营我们的电台。许可证的发放期限通常为八年,并可续期。虽然绝大多数FCC电台许可证都会定期续签,但我们不能向您保证,FCC会批准我们现有或未来的续签申请,或者续签不会包括非常规条件。不续签或有条件续签我们的一个或多个许可证可能会对我们产生实质性的不利影响。
我们还必须遵守联邦通信委员会关于我们电台所有权和运营的广泛法规和政策。FCC法规限制了持牌人可以在一个市场拥有的电台数量,这可能会限制我们收购对我们的整体财务业绩或特定市场的财务业绩具有实质性影响的电台的能力。
FCC还要求无线电台遵守某些技术要求,以限制两个或更多无线电台之间的干扰。尽管有这些限制,但如果另一个电台不当干扰我们其中一个电台的运营,或者另一个无线电持牌人可以向FCC投诉我们的一个电台不适当地干扰该持牌人的电台,可能会出现争议。不能保证FCC可能会如何解决这样的争端。FCC的这些规定和其他规定可能会随着时间的推移而发生变化,我们不能向您保证这些变化不会对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响。
数字媒体业务的立法和监管,包括隐私和数据保护制度,可能会产生意想不到的成本,使我们因合规失败而受到执法行动,或者导致我们改变我们的数字媒体技术平台或商业模式。
美国和外国政府已经颁布、考虑或目前正在考虑与数字广告有关的立法或法规,例如,包括与在线收集和使用匿名用户数据有关的法规
以及唯一设备识别符,例如互联网协议地址(“IP地址”)、唯一移动设备识别符或地理位置数据以及其他隐私和数据保护法规。此类立法或法规可能会影响在线交易的成本,并可能减少对我们数字解决方案的需求,或者以其他方式损害我们的数字业务。例如,各种各样的国家、国家和国际法律法规适用于个人数据的收集、使用、保留、保护、披露、转移和其他处理。虽然我们采取措施保护我们在业务运营中收集、使用和披露的信息的安全,但此类措施并不总是有效的。数据保护和与隐私相关的法律法规正在演变,可能会导致监管和公众审查不断加强,执法和制裁水平不断升级。此外,这些法律和法规的解释和应用可能在不同的司法管辖区之间不一致,并可能与其他规则或我们的商业惯例相冲突。如果我们未能或被认为未能遵守美国联邦、州或国际法律,包括有关隐私、数据安全或消费者保护的法律和法规,可能会导致政府实体、消费者或其他人对我们提起诉讼。任何此类诉讼都可能迫使我们花费大量资金为这些诉讼辩护,分散我们的管理层的注意力,导致罚款或要求我们支付巨额金钱损失,损害我们的声誉,对我们的服务需求产生不利影响,增加我们的业务成本,或以其他方式导致我们改变业务做法,或限制或抑制我们运营或扩展数字业务的能力。
FCC一直在严格执行其规章制度,包括猥亵、赞助商身份识别和紧急警报系统(EAS)规则,违反这些规则可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。
本公司须遵守多项规章制度,以规范其电台的运作,而这些规章制度可能不时改变。作为对违规行为的回应,FCC可能会处以罚款,缩短执照续期期限,或者在极少数情况下未能续签执照。电台和联邦通信委员会在发布罚款和其他处罚的命令之前寻求解决涉嫌违反规则的情况也并不少见,但这种和解或同意法令通常会导致电台所有者向联邦通信委员会支付款项。公司过去一直受到FCC处罚,尽管公司努力防止违反FCC规则和法规,但考虑到公司拥有和运营的无线电台数量,公司很可能继续受到此类处罚(无论是通过FCC发布命令还是执行和解协议),这些处罚可能是巨大的。
联邦通信委员会的规定禁止在任何时候播放“淫秽”内容,并禁止在早上6:00至凌晨6:00之间播放“不雅”内容。和晚上10:00联邦通信委员会历来通过评估货币没收来强制许可证持有人遵守这一领域的规定。此类没收可包括:(I)对恶劣情况处以最高授权罚款(对一次违规行为处以495,500美元,或对持续违规行为每天处以最高4,753,840美元);(Ii)按每次发言征收罚款,而不是对整个节目处以一次罚款。虽然我们不知道在FCC面前有任何悬而未决的投诉,指控我们的任何电台播放了淫秽或不雅内容,但这些投诉可能已经或将来可能针对我们的电视台。
联邦通信委员会加强了对条例的执行,要求广播电台包括广播公告,指明任何广播电台广播的所有广告和其他事项的赞助商,任何电台因此而收到任何金钱、服务或其他有价值的报酬。对此类违规行为的罚款可能会很高,因为罚款取决于特定广告的播放次数。此外,联邦通信委员会最近加强了对未能遵守关于维护每个广播电台公共检查文件的要求的执法力度,这些文件保存在联邦通信委员会的数据库上,因此公众和联邦通信委员会很容易获得这些文件。同样,FCC也试图对在没有对EAS进行实际紧急或授权测试的情况下发送EAS代码或其模拟的广播公司处以巨额罚款。例如,2014年,FCC对三家媒体公司处以190万美元的罚款,2015年,它对一家无线电广播公司处以100万美元的罚款,2019年,它对一家电视网络处以39.5万美元的罚款,2023年,它发现一家电视网络显然应对50.4万美元的罚款负责,每一起案件都是基于对EAS音调的确定滥用。
本公司目前受到,并可能成为新的,联邦通信委员会的调查或程序有关我们的电台的广播或操作。我们无法预测此类调查和诉讼的结果,但如果此类调查或诉讼导致罚款(单独或合计),与FCC和解,撤销我们的任何电台许可证或拒绝许可证续期申请,我们的运营和业务结果可能会受到重大不利影响。
立法可以要求无线电广播公司支付额外的特许权使用费,包括支付给唱片公司或唱片艺术家等其他方面。
我们目前通过BMI、ASCAP、SESAC和GMR向歌曲作曲家和出版商支付版税,但不向唱片公司或录音艺术家支付展览或使用无线广播音乐的版税。国会不时地考虑立法,以改变版权费用和确定费用的程序以及必须向其支付费用的实体。这种立法历来是广播业和受拟议立法影响的其他各方进行大量辩论和活动的主题。无法预测任何拟议的未来立法是否会成为法律,或者它会对我们的运营业绩、现金流或财务状况产生什么影响。
与我们A类普通股所有权相关的风险
我们的A类普通股的公开市场可能会波动。
我们A类普通股的市场价格可能会因以下因素而大幅波动:
•A类普通股可供交易的股份总数和股票的低交易量;
•我们的债务总额和我们偿还债务的能力;
•无线电广播业的情况和趋势;
•我们经营业绩的实际或预期变化,包括收视率和财务业绩;
•对我们未来业绩和/或运营的估计;
•证券分析师财务估计的变动;
•技术创新;
•竞争发展;
•采用影响一般公司或特别影响无线电广播业公司的新会计准则;以及
•市场环境和其他因素。
此外,股票市场,特别是纳斯达克全球市场,我们的A类普通股上市市场,不时经历极端的价格和数量波动,这些波动与受影响公司的经营业绩不一定相关或成比例。此外,经济衰退、利率变动或国际货币波动等总体经济、政治和市场状况可能对我们A类普通股的市场价格产生不利影响。
我们董事会采纳的配股计划可能会阻碍收购尝试。
于2024年2月21日,董事会采纳供股计划,并宣派(a)每股A类普通股一项A类权利(“A类权利”)及(b)每股本公司B类普通股一项B类权利(“B类权利”)的股息。股息将于2024年3月4日支付给该日记录在案的公司股东。如果权利可以行使,(a)每个A类权利将允许其持有人以25.00美元的购买价从公司购买万分之一的A类普通股,(b)每个B类权利将允许其持有人以25.00美元的购买价从公司购买万分之一的B类普通股。
一般而言,供股协议对未经董事会事先批准而成为或成为15%或以上已发行A类普通股实益拥有人的任何人士或团体(本公司或若干相关人士除外)施加重大罚款。因此,股东权利计划可能会使第三方在未经董事会批准的情况下更难收购公司或大量普通股。除非提早赎回或交换,否则供股将于2025年2月20日届满。
没有。
风险管理和战略
本公司拥有一套综合的跨组织风险管理方法。作为我们整体风险管理流程的一部分,我们通过我们的网络安全风险管理计划评估、识别和管理网络安全威胁的重大风险,该计划利用美国国家标准与技术研究院(NIST)框架,组织
网络安全风险分为五类:识别、保护、检测、响应和恢复。然而,这不应被解释为意味着我们满足任何特定的技术标准、规范或要求,而只是意味着我们在创建网络安全风险管理计划时将NIST框架作为指南。我们定期评估威胁形势,并对网络安全风险采取整体观点,制定基于预防、检测和缓解的分层网络安全战略。我们的首席技术官和由信息技术和安全高级副总裁领导的安全团队(统称为“Cumulus安全团队”)使用各种安全信息和事件管理工具监控网络安全事件。这些工具发出的警报得到全天候监测,并得到相应处理。已识别事件的类型和严重性级别决定了如何上报问题以及由谁参与解决问题。如果网络安全事件或一系列事件被认为是重大的,该事件将被传达给公司领导团队和董事会的各个成员。关键系统的灾后恢复计划都有文件记录,一旦发生安全事件,将予以执行。
该公司的网络安全风险管理计划包括对其信息系统和数据进行持续监控和测试,以识别和应对潜在的网络安全威胁。在内部,公司利用各种事件管理工具来监控未经授权的帐户访问、数据泄露以及服务器和网络安全。在所有密钥系统上启用了多因素身份验证和复杂密码要求,特权帐户持有人拥有单独的管理帐户。公司不时聘请具有网络漏洞专业知识的顾问进行定期网络渗透测试。
公司的网络风险管理计划还包括定期的安全意识培训,以教育员工和新员工了解公司的网络安全政策,标准和实践。该培训由公司范围内的测试计划补充,包括定期的网络钓鱼测试。该公司为某些员工角色提供专门的安全培训,例如应用程序开发人员和特权帐户持有人。
除了评估我们自身的网络安全准备外,我们还考虑和评估与使用第三方服务提供商相关的网络安全风险。公司利用外部风险管理工具协助监督和监控第三方网络安全风险。每个第三方服务提供商都根据其网络安全方法进行审查、评估和评分。对于许多第三方托管应用程序的供应商,我们要求提供标准安全报告或评估的副本,例如系统和组织控制(“SOC”)报告,以支持我们对供应商安全实践的评估。如果第三方供应商无法提供所要求的报告,我们将采取额外措施评估其网络安全准备情况。我们对使用第三方供应商相关风险的评估是我们整体网络安全风险管理框架的一部分。
我们过去经历过有针对性的网络安全威胁和事件,导致未经授权的人进入我们的某些信息系统,我们未来可能会遇到类似的事件。到目前为止,没有任何网络安全事件或任何来自网络安全威胁的风险对公司或我们的业务战略、运营结果或财务状况产生重大影响,或已被确定为合理地可能对公司或我们的业务战略、运营结果或财务状况产生重大影响。关于我们面临的网络安全威胁的风险的更多信息,见第一部分第1A项“风险因素”中题为“运营风险--我们的信息技术基础设施的中断或安全漏洞可能干扰我们的业务、损害客户信息并使我们承担责任,可能导致我们的业务和声誉受损”的章节。
治理
我们的董事会(我们的“董事会”)负责风险监督,并可以将特定的监督领域委托给董事会的委员会,这些委员会向全体董事会报告。审计委员会的审计委员会则专门负责审查网络安全风险管理以及管理层为监测、控制和减轻此类风险而采取的步骤。在这种审查中,审计委员会收到首席技术官的季度报告,其中包括公司的网络安全风险和威胁、加强公司信息安全系统的项目状况、对公司安全计划的评估以及新出现的威胁情况。除季度报告外,审计委员会还对公司的网络安全计划进行年度审查。年度审查包括使用NIST框架作为指导方针的所有系统、流程和人员配置的摘要,以缓解网络安全事件。
我们的首席技术官管理和监控公司的网络安全风险,并在技术领域拥有40多年的经验。Cumulus安全团队负责领导企业范围的网络安全战略、政策、标准、架构和流程。
支持我们每个广播电台所需的物业类型包括演播室、销售办公室和塔楼场地。电视台的工作室通常位于电视台执照社区内的商业区或附近最大的社区内,办公室设在商业区。塔楼选址通常位于一个区域,以提供最大的市场覆盖率。
我们在整个市场都拥有物业,还租赁了额外的演播室、办公设施和塔楼场地,以支持我们的业务运营。我们还在佐治亚州亚特兰大租用公司办公空间,并在纽约、德克萨斯州达拉斯、科罗拉多州丹佛和加利福尼亚州洛杉矶租用办公空间,用于制作和分发我们的无线电网络。我们拥有用于操作我们的电台和网络的几乎所有设备,主要包括发射天线、发射机、演播室设备和一般办公设备。
我们相信,我们的物业总体状况良好,适合我们的运营;然而,我们的工作室、办公空间和传输设施需要定期维护和翻新。
2015年8月,本公司在两项独立的推定集体诉讼中被列为被告,诉讼涉及其使用和公开表演1972年2月15日之前录制的某些录音(“1972年之前的录音”)。第一个起诉方ABS娱乐公司et.诉Cumulus Media Inc.,在美国加利福尼亚州中区地方法院提起诉讼,指控除其他事项外,根据加利福尼亚州法律侵犯版权,普通法转换,挪用和不公平的商业行为。2015年12月11日,该诉讼被驳回,没有偏见。第二起诉讼ABS娱乐公司诉Cumulus Media Inc.,在美国纽约南区地方法院提起诉讼,并声称,除其他事项外,普通法侵犯版权和不公平竞争。纽约的诉讼被搁置,等待第二巡回法院的上诉,涉及不相关的第三方,即1972年前的录音的所有者是否拥有根据纽约普通法公开表演该录音的专有权。2016年12月20日,纽约上诉法院裁定,纽约普通法不承认1972年以前录音的所有者的公开表演权。由于这一案件(积云媒体公司。不是一个党)纽约案件对积云媒体公司,于2017年4月3日被原告自愿驳回。2018年10月11日,特朗普总统签署了奥林·G·Hatch-Bob Goodlatte音乐现代化法案(“音乐现代化法案”)成为法律,其中,除其他外,为1972年前的录音所有者提供了新的联邦权利。在新的《音乐现代化法案》颁布之前,根据州法律,1972年之前的录音是否存在公开表演权的问题直到最近仍在加利福尼亚州的其他各方提起诉讼。2021年8月23日,第九巡回法院就Flo & Eddie,Inc.诉Sirius XM Radio Inc.,第17-55844号案件,根据加利福尼亚州法律,不存在这种公开表演权。但这些原告继续诉讼一个单独的案件,弗洛和埃迪公司。诉潘多拉媒体有限责任公司,这是在加利福尼亚州中区悬而未决(2:14-cv-07648-PSG-GJS)。潘多拉试图根据加利福尼亚州的反SLAPP法规驳回诉讼,声称其播放的1972年前的录音构成了关于公共利益问题的言论,Flo & Eddie的主张没有价值。地区法院驳回了该动议,理由是反SLAPP法规没有涵盖潘多拉的行为,第九巡回法院确认了这一驳回(第20-56134号)。鉴于第九巡回法院在Sirius XM Radio案件中的决定,第九巡回法院指示考虑加快对Flo & Eddie索赔的法律有效性的动议实践,地区法院为Pandora制定了一个时间表,以提交即决判决的动议,该动议随后被提交并简要介绍,该动议于2023年7月25日获得批准,对Pandora有利。地区法院认为,原告不存在公开表演权。原告人于二零二三年八月二十五日提交上诉通知,其后法院于二零二三年九月十九日驳回原告人提交的自愿驳回动议。根据对潘多拉有利的争议的最终裁决,该诉讼不太可能对公司的财务状况、经营业绩或现金流构成任何重大风险。
于2020年2月24日,两名个人原告于美国乔治亚州北区地方法院(“地方法院”)对本公司提起推定集体诉讼,声称Cumulus Media Inc. 401(k)计划(“计划”)。该案件称,该公司违反了1974年《雇员退休收入保障法》规定的信托责任,主要是通过选择和保留某些投资选择,尽管其费用和成本高于其他可用的投资选择,导致计划参与者支付过多的记录保管费,以及未能监督其他受托人。原告寻求未指明的损害赔偿代表一类计划参与者从2014年2月24日通过任何判决之日(“类期”).于二零二零年五月二十八日,本公司提出动议以驳回该投诉。于2020年12月17日,区域法院作出命令,驳回其中一名个别原告人及针对本公司的所有申索,惟于2019年2月24日或之后产生的申索(即,(一年前提出申诉)。于二零二一年三月二十四日,本公司提交动议,寻求驳回所有余下申索。于2021年10月15日,区域法院作出命令,批准本公司的动议并驳回所有余下申索。于二零二一年十一月十二日,其中一名原告向美国第十一巡回上诉法院提交上诉通知书。在上诉待决期间,双方同意达成和解,如果获得最终批准,将在整个上课期间解决所有针对本公司的索赔,并将向本公司提供一般豁免。于2023年2月16日,区域法院初步批准和解。于二零二三年七月十日,法院举行公平聆讯,并于二零二三年七月十一日,法院发出命令,最终批准和解。所有适用的上诉期限都已过,法院批准和解的命令现在是最后命令。本公司已作出和解付款,而本公司已获其其中一家保险公司偿付。目前正在根据地区法院的一项分配计划分配和解的收益。
本公司目前是,并预计未来将不时成为通常与其业务相关的各种其他索赔或诉讼的一方或被告。本公司预期会就任何此等索偿或诉讼提出激烈抗辩,并相信任何此等已知索偿或诉讼的最终解决方案不会对本公司的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。
不适用。
第II部
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第5项。 | 注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券 |
普通股市场信息
我们的A类普通股在纳斯达克全球市场挂牌上市,代码为“CMLS”。我们B类普通股的股票不公开交易,但它们可以在股份对股票的基础上转换为A类普通股。截至2024年2月20日,我们A类普通股的登记持有人约有177人,B类普通股的登记持有人约有24人。我们A类普通股的持有者人数不包括对其股票可能被经纪公司或结算机构登记持有的实益持有人人数的任何估计。
公司采购
下表列出了公司在截至2023年12月31日的季度内购买公司A类普通股的信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
期间 | | 购买的股份总数(1) | | 每股平均支付价格 | | 作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数(2) | | 根据计划或计划可能尚未购买的股票的近似美元价值(以千为单位)(3) |
2023年10月1日至2023年10月31日 | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 25,000 | |
2023年11月1日至2023年11月30日 | | — | | | — | | | — | | | 25,000 | |
2023年12月1日至2023年12月31日 | | — | | | — | | | | | 25,000 | |
总计 | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 25,000 | |
(1) 在截至2023年12月31日的三个月内,公司没有回购任何已发行的A类普通股。
(2) 2022年5月4日,董事会批准了一项高达5,000万美元已发行A类普通股的股份回购计划(“优先股份回购授权”)。之前的股份回购授权于2023年11月3日到期。2023年10月27日,公司发布公告称,董事会批准了一项新的股份回购计划(《本期股份回购授权》),回购金额最高可达2500万美元的已发行A类普通股。目前的股份回购授权取代了我们之前的股份回购授权,并于2025年5月15日到期。根据该计划进行的购买可能会不时地在公开市场上、通过私下协商的交易或联邦证券法允许的其他方式进行,包括但不限于10b5-1交易计划、加速股票回购计划和收购要约。本公司回购股份的程度、股份数目及任何回购的时间将视乎一般经济及市场情况、监管及法律规定、另类投资机会及其他考虑因素而定。回购计划不要求公司回购最低数量的股份,可以随时修改、暂停或终止,而无需事先通知。
(3) 根据股份回购授权,公司剩余的可供回购的A类普通股不包括费用和开支。
分红
自成立以来,我们从未宣布或支付过普通股或回购股票的任何现金股息。我们未来可能会根据许多因素支付普通股和/或回购股票的股息,这些因素包括但不限于我们的收益、财务状况和商业环境,由我们的董事会酌情决定。此外,根据我们的信贷协议条款,我们目前在支付股息方面受到某些限制。有关我们信贷协议中的限制的更详细讨论,请参阅注7,“在随附的经审计的合并财务报表中,包括在本表格10-K的其他部分。
根据股权补偿计划获授权发行的证券
S-K法规第201(D)项所要求的信息列于本表格10-K的“第12项.某些实益所有人的担保所有权和管理层及相关股东事项”下,该信息通过引用并入本文。
一般概述
以下关于我们财务状况和经营结果的讨论应与本10-K表中包含的其他信息一起阅读,包括本10-K表中F-2页开始的我们的合并财务报表及其附注,以及第1A项“风险因素”中列出的信息。这一讨论以及本年度报告的其他部分包含并提及了构成1995年私人证券诉讼改革法和其他联邦证券法意义上的“前瞻性陈述”的陈述。此类陈述是除历史事实以外的任何陈述,与我们的意图、信念或目前的预期有关,主要涉及我们未来的经营、财务和战略表现。任何此类前瞻性陈述都不是对未来业绩的保证,可能涉及风险和不确定因素。由于各种因素,实际结果可能与前瞻性陈述中包含或暗示的结果不同。欲了解更多信息,请参阅“风险因素”项下的“关于前瞻性陈述的警示声明”。
有关以下《管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析》中讨论和描述的某些事项的更多信息,包括本文使用的某些定义术语,请参阅本10-K表其他部分所附经审计的合并财务报表的附注。
我们的业务和运营概述
积云媒质是一家音频优先的媒体公司,每月向超过25亿人提供优质内容-随时随地他们想要的。积云媒质通过85个市场的403个自有和运营的电台,通过高质量的本地节目吸引听众;通过美国最大的音频网络Westwood One,在9,800多个附属电台中提供来自NFL、NCAA、大师赛、CNN、美联社新闻、乡村音乐学院奖和许多其他世界级合作伙伴等标志性品牌的全国性辛迪加体育、新闻、谈话和娱乐节目;并通过Cumulus Podcast Network启发听众;Cumulus Podcast Network是其快速增长的原创播客网络,智能、娱乐和发人深省。积云媒质通过广播和点播数字、移动、社交和语音激活平台,以及集成的数字营销服务、强大的影响力、全方位的音频解决方案、行业领先的研究和见解以及现场活动体验,为广告商提供个人联系、本地影响力和全国覆盖。积云媒质是唯一一家为营销者提供地方和国家广告表现保证的音频媒体公司。
我们通过以下三个主要收入来源产生收入:
广播电台的收入。我们的大部分收入来自向当地、地区和国家客户出售地面广播电台插播广告时间。当地现货和地区现货广告由Cumulus雇用的销售人员销售。我们拥有和运营的电视台的全国插播广告由我们的内部全国销售团队和Katz Media Group,Inc.以外包安排的方式进行营销和销售。
除了当地、地区和国家的现货广告收入外,我们还将我们在网络销售市场的现有库存货币化。为了有效地为我们的客户提供网络广告,我们通过第三方附属公司分发内容和节目,以便接触到更广泛的全国受众。通常,为了换取广播网络节目的广播权,第三方附属公司会将其广告时间的一部分汇给我们,然后将其聚合成专注于特定人口群体的套餐,由我们出售给我们的广告客户,这些客户希望在全国范围内接触到这些人口群体。在我们拥有、运营和附属电视台播出的网络广告由我们位于美国各地的内部销售团队销售给主要是全国性和地区性的广告商。
我们努力通过管理我们的直播广告时间库存,并根据供求调整价格,努力实现收入最大化。可供销售的最佳广告数量取决于特定广播节目的节目格式。每个节目都有一个可用于广告的直播库存的一般目标水平。广告库存的目标水平在一天中的不同时间可能会有所不同,但往往会随着时间的推移保持稳定。我们寻求通过在每个电台集群中提供广泛的受众人口细分来扩大我们在每个市场的广告客户基础,从而为潜在广告商提供一种有效的手段来接触到目标人口群体。我们的广告合同一般都是短期的。
数字收入。 我们通过在我们的播客网络、流媒体音频网络、网站、移动应用程序和数字营销服务中销售广告和促销机会来产生数字广告收入。我们卖的是
通过我们拥有和分发的播客网络,付费广告与播客相邻或嵌入播客中。我们还运营着美国最大的流媒体音频广告网络之一,包括拥有和运营带有数字广告插入或模拟美国存托股份的互联网电台。我们在400多个当地电台网站、移动应用程序和附属的定制客户端微网站上销售Display美国存托股份。此外,我们向新的和现有的广告商销售一系列本地数字营销服务,例如,在我们的Cumulus C-Suite产品组合中销售电子邮件营销、地理定位显示、视频解决方案和搜索引擎营销,以及在我们的Boost产品套件中销售网站和微网站建设和托管、社交媒体管理、声誉管理、列表管理和搜索引擎优化。
其他收入。其他收入包括贸易和易货交易、远程和活动收入以及非广告收入。非广告收入指收到的内容许可费用、归属塔楼租金收入、卫星租金收入和专有软件许可。
我们不断评估通过新平台增加收入的机会,包括基于技术的计划。由于这些增加收入的机会,我们在任何时期的经营业绩都可能受到广告和促销费用的影响,这些费用通常在未来几个时期之前不会对收入产生影响,如果有的话。此外,作为此次评估的一部分,我们还不时重组和停止我们平台上某些冗余和/或无利可图的内容工具,我们预计这些内容工具将影响我们未来的广播收入。
季节性和周期性
我们的广告收入全年不同季度不同。与广告收入支持业务的典型情况一样,我们的第一个日历季度的收入通常是一年中任何季度中最低的,因为广告通常在寒假后下降。第四个日历季度通常会产生全年最高的收入。此外,我们的收入往往在几年之间波动,与政治候选人、政党和特殊利益集团在偶数年增加的广告支出等一致。通常情况下,这种政治支出通常在第四季度最大。
非GAAP财务衡量标准
我们不时使用某些并非按照公认会计原则编制或计算的财务指标来评估我们的财务表现和盈利能力。综合调整后的未计利息、税项、折旧及摊销前收益(“调整后EBITDA”)是管理层和主要经营决策者分配公司资源和分析公司整体业绩的财务指标。管理层还使用这一衡量标准来确定我们的核心业务对用于管理我们的业务和我们的非运营费用(包括偿债和收购)的公司资源的资金贡献。此外,综合经调整EBITDA是计算及确定吾等遵守吾等再融资信贷协议所载若干契约的一项关键指标。
在确定经调整的EBITDA时,我们从净收益中剔除了下列因素:利息、税项、折旧、摊销、基于股票的补偿费用、任何资产或站的交换、出售或处置的损益或提前清偿债务、当地营销协议费、重组成本、与收购和剥离有关的费用、与某些诉讼事项有关的非常规法律费用,以及资产的非现金减值(如有)。
管理层认为,调整后的EBITDA虽然不是根据公认会计准则计算的指标,但通常被投资界用作确定媒体公司的市场价值和比较媒体公司之间的运营和财务业绩的指标。管理层还注意到,调整后的EBITDA经常用于评估和谈判媒体公司的潜在收购价格。考虑到与我们的整体价值的相关性,管理层认为投资者认为这一指标非常有用。
经调整的EBITDA不应被孤立地考虑或作为净收益、营业收入、经营活动的现金流量或根据公认会计原则计算的确定我们的经营业绩或流动性的任何其他指标的替代品。此外,调整后的EBITDA可能由其他公司以不同的方式定义或计算,可比性可能受到限制。
综合经营成果
对合并经营报表的分析
以下精选自我们经审计的综合业务报表和其他补充数据
提供管理层认为与评估和了解我们的运营结果和财务状况相关的信息。本讨论应与本报告其他部分所列经审计的综合业务报表及其附注(以千美元为单位)一并阅读。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年12月31日的年度 | | 截至2022年12月31日的年度 | | | | | 2023年与2022年的变化 | | | |
| | | | | | | | $ | | % | | | | | | | |
运营报表数据: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
净收入 | $ | 844,548 | | | $ | 953,506 | | | | | | $ | (108,958) | | | -11.4 | % | | | | | | | |
内容成本 | 331,359 | | | 357,478 | | | | | | (26,119) | | | -7.3 | % | | | | | | | |
销售、一般和行政费用 | 377,032 | | | 383,375 | | | | | | (6,343) | | | -1.7 | % | | | | | | | |
折旧及摊销 | 58,176 | | | 56,386 | | | | | | 1,790 | | | 3.2 | % | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
公司费用 | 70,011 | | | 62,471 | | | | | | 7,540 | | | 12.1 | % | | | | | | | |
出售资产或电台的收益 | (16,064) | | | (1,537) | | | | | | (14,527) | | | 945.2 | % | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
无形资产减值准备 | 65,312 | | | 15,544 | | | | | | 49,768 | | | 320.2 | % | | | | | | | |
营业(亏损)收入 | (41,278) | | | 79,789 | | | | | | (121,067) | | | 不适用 | | | | | | | |
利息支出 | (71,269) | | | (64,890) | | | | | | (6,379) | | | 9.8 | % | | | | | | | |
利息收入 | 2,359 | | | 340 | | | | | | 2,019 | | | 593.8 | % | | | | | | | |
提前清偿债务的收益 | 9,849 | | | 4,496 | | | | | | 5,353 | | | 119.1 | % | | | | | | | |
其他费用,净额 | (357) | | | (130) | | | | | | (227) | | | 174.6 | % | | | | | | | |
所得税前收入(亏损) | (100,696) | | | 19,605 | | | | | | (120,301) | | | 不适用 | | | | | | | |
所得税费用 | (17,183) | | | (3,370) | | | | | | (13,813) | | | 409.9 | % | | | | | | | |
净(亏损)收益 | $ | (117,879) | | | $ | 16,235 | | | | | | $ | (134,114) | | | 不适用 | | | | | | | |
关键的非GAAP财务指标: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
调整后的EBITDA | $ | 90,728 | | | $ | 165,982 | | | | | | $ | (75,254) | | | -45.3 | % | | | | | | | |
截至2023年12月31日的年度与截至2022年12月31日的年度比较
净收入
截至2023年12月31日的年度净收入与截至2022年12月31日的年度净收入相比减少了109.0美元,降幅为11.4%。这一下降的主要原因是由于目前的宏观经济状况,现货收入和网络收入分别减少了6780万美元和4730万美元。这些减少被数字营销服务和流媒体增长推动的410万美元的数字广告收入增加略微抵消,而播客收入的下降部分抵消了数字广告收入的增加。此外,其他收入增加了200万美元,这主要是由于2023年交易量增加带来的易货、贸易和活动收入的增加。这些增加部分被其他收入减少830万美元所抵消,这是由于2022年提前终止一项收入协议而收到的一笔费用。
内容成本
内容成本包括与我们节目的许可、获取和开发相关的所有成本。截至2023年12月31日的年度的内容成本与截至2022年12月31日的年度的内容成本相比减少了2610万美元,降幅为7.3%,这主要是由于辛迪加节目和音乐许可费下降,原因是收入减少,人员成本降低,以及对或有对价的公允价值重新评估导致第三方电台库存成本减少200万美元。这些减少被更高的数字成本部分抵消,数字成本与数字广告收入同步增长。
销售、一般和管理费用
销售、一般和管理费用包括与我们的销售工作以及在我们的平台上分发我们的内容以及在我们的市场中的管理费用相关的费用。截至2023年12月31日的销售、一般和行政费用与截至2022年12月31日的年度的销售、一般和行政费用相比减少了630万美元或1.7%。销售、一般和行政费用的减少主要是由于续签合同导致的研究费用减少、广播收入下降导致的激励薪酬减少、合并的房地产占地面积导致的租金支出减少以及银行手续费的减少。这些减少被易货贸易、贸易和活动费用的增加部分抵消,这些费用与相关收入的增长保持一致。
折旧及摊销
截至2023年12月31日的年度的折旧和摊销与截至2022年12月31日的年度的折旧和摊销相比增加了180万美元,增幅3.2%,这主要是由于投入使用的额外固定资产,这些固定资产大多被2023年第二季度完全摊销的某些固定寿命无形资产所抵消。
公司费用
公司支出主要包括高管、会计、财务、人力资源、信息技术和法律人员的薪酬和相关成本,以及专业服务费。专业服务主要包括审计、咨询和外部法律服务。公司费用还包括重组费用和基于股票的薪酬费用。与截至2022年12月31日的年度相比,截至2023年12月31日的年度公司支出增加了750万美元,增幅为12.1%。公司支出增加的主要原因是某一租赁的1140万美元减值所导致的重组费用增加,该租赁预计将以低于当前合同协议的金额转租,以及主要由更高的健康保险索赔推动的员工福利成本增加。这些增长被公司业绩导致的激励性薪酬下降部分抵消。
出售或处置资产或电台的收益
截至2023年12月31日止年度的出售或处置资产或电台的收益为1,610万美元,主要与WDRQ-FM和WFAS-FM的销售有关。
截至2022年12月31日的年度,出售或处置资产或电视台的收益为150万美元,主要是由于飓风损害以及出售某些资产和电视台获得的保险收益,但固定资产处置和转播许可证的交出部分抵消了这一收益。
无形资产减值准备
截至2023年12月31日的年度无形资产减值6530万美元是由于我们的FCC许可证和商标的年度减值测试造成的。在截至2022年12月31日的年度中,我们记录了与我们的FCC许可证相关的1550万美元减值。见所附已审计合并财务报表附注中附注5“无形资产”,该附注列于10-K表其他部分,以供进一步讨论。
利息支出
截至2023年12月31日的年度的总利息支出比截至2022年12月31日的年度的总利息支出增加640万美元或9.8%. 下表按债务工具详细说明了我们利息支出的组成部分(以千美元为单位):
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| 截至2023年12月31日的年度 | | 截至2022年12月31日的年度 | | |
$Change | | |
2026年到期的定期贷款 | $ | 30,491 | | | $ | 19,488 | | | | $ | 11,003 | | | |
6.75%高级债券 | 24,227 | | | 28,336 | | | | (4,109) | | | |
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融资负债 | 14,311 | | | 14,711 | | | | (400) | | | |
其他,包括债务发行成本摊销和注销 | 2,240 | | | 2,355 | | | | (115) | | | |
利息支出 | $ | 71,269 | | | $ | 64,890 | | | | $ | 6,379 | | | |
利息收入
截至2023年12月31日止年度的利息收入总额较截至2022年12月31日止年度的利息收入总额增加2. 0百万元或593. 8%。利息收入因二零二三年利率上升而增加。
提前清偿债务的收益
截至2023年12月31日止年度的债务提前偿还收益为980万美元,主要是由于公司分别回购了本金额为3470万美元和890万美元的2026年到期的6.75%高级有担保第一留置权票据(“6.75%高级票据”)和高级有担保定期贷款(“2026年到期的定期贷款”)。有关债务回购的进一步讨论,请参阅10-K表格其他地方所附经审核综合财务报表附注中的附注7“长期债务”。
截至2022年12月31日止年度的债务提前偿还收益为450万美元,主要是由于公司回购了2026年到期的6.75%优先票据和定期贷款。回购6.75%优先票据本金额6880万美元,导致债务偿还收益420万美元。回购2026年到期的定期贷款本金530万美元,导致债务偿还收益30万美元。有关债务回购的进一步讨论,请参阅10-K表格其他地方所附经审核综合财务报表附注中的附注7“长期债务”。
所得税费用
截至2023年12月31日止年度,本公司录得所得税开支1720万美元,税前账面亏损1.007亿美元。截至2023年12月31日止年度录得的所得税开支主要是由于年内确认的估值拨备、州及地方所得税、若干法定不可扣税开支(包括不获批准的行政人员薪酬)的影响,以及解除不确定的税务状况。
截至2022年12月31日止年度,本公司录得税前账面收入1960万美元的所得税费用340万美元。截至2022年12月31日止年度录得的所得税开支主要是州及地方所得税、解除不确定税务状况以及若干法定不可扣税开支(包括不获批准的行政人员薪酬)的影响所致。
调整后的EBITDA
由于上述因素,截至2023年12月31日止年度的经调整EBITDA为90. 7百万美元,较截至2022年12月31日止年度的经调整EBITDA 166. 0百万美元减少约75. 3百万美元。
非GAAP财务指标的调节
下表将调整后的EBITDA与净(亏损)收入(根据GAAP计算和列报的最直接可比财务指标)进行了对账,如随附的合并经营报表所示(以千美元计):
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| 截至2023年12月31日的年度 | | 截至2022年12月31日的年度 | | | |
公认会计准则净(亏损)收益 | $ | (117,879) | | | $ | 16,235 | | | | |
所得税费用 | 17,183 | | | 3,370 | | | | |
非营业费用,包括净利息费用 | 69,267 | | | 64,680 | | | | |
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折旧及摊销 | 58,176 | | | 56,386 | | | | |
基于股票的薪酬费用 | 5,270 | | | 6,229 | | | | |
出售资产或电台的收益 | (16,064) | | | (1,537) | | | | |
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无形资产减值 | 65,312 | | | 15,544 | | | | |
重组成本 | 17,684 | | | 8,218 | | | | |
非常规法律费用 | 898 | | | 544 | | | | |
提前清偿债务的收益 | (9,849) | | | (4,496) | | | | |
特许经营税 | 730 | | | 809 | | | | |
调整后的EBITDA | $ | 90,728 | | | $ | 165,982 | | | | |
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细分市场的运营结果
本公司有一个应呈报分部,并按综合基准列示比较期间,以反映该一个应呈报分部。
流动性与资本资源
截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日,我们分别拥有8070万美元和1.074亿美元的现金和现金等价物。截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度,我们从运营活动中产生的现金分别为3170万美元和7850万美元。
然而,从历史上看,我们的主要资金来源一直是运营现金流和不时存在的信贷安排下的借款。我们的运营现金流仍受各种因素的影响,如广告媒体偏好的波动以及人口、电台听众人数、人口结构和观众品味的变化导致的需求变化。此外,如果客户无法支付或延迟支付欠我们的应收账款,我们的现金流可能会受到影响,这一风险在具有挑战性或不确定的经济时期也可能加剧。在某些时期,由于某些合同所包含的市场收入压力和成本上升,该公司的收入和盈利能力比以前的历史时期有所下降。尽管如此,我们相信,我们的全国性平台和广泛的电台产品组合代表着格式、听众基础、地理位置和广告客户基础的广泛多样性,通过减少对任何单一人口、地区或行业的依赖,帮助我们保持更稳定的收入来源。然而,未来收入或盈利能力的下降是可能的,并可能对公司的业务、运营结果、财务状况或流动性产生重大不利影响。
我们是许多合同义务的一方,涉及向第三方付款的承诺。这些债务会影响我们的短期和长期流动性和资本资源需求。某些合同债务反映在截至2023年12月31日的综合资产负债表中,而其他则被视为未来的承付款。我们的合同义务主要包括长期债务和相关利息支付、不可撤销经营租赁协议下的承诺以及雇佣和人才合同。除了我们的合同义务外,我们预计2023年流动性的主要预期用途将是为我们的营运资本提供资金,支付利息和税款,为资本支出提供资金,执行我们的战略计划和维持运营。
假设2023年12月31日的借款和利率水平,我们预计2024年我们将有大约6400万美元的现金利息支付,而2023年的现金利息支付为6340万美元,主要与利率上升有关。未来加息可能会对我们的现金产生重大影响
利息支付。有关本公司未来长期债务到期日的说明,请参阅附注7,“长期债务”,有关本公司不可撤销经营租赁协议的说明,请参阅附注13,“租赁”。
尽管本公司未来业绩仍存在与当前宏观经济状况相关的不确定性,但我们相信,我们的业务模式、我们目前的现金储备和循环信贷协议(或任何其他可能在适当时间到位的其他信贷安排)项下的不时借款将帮助我们管理至少未来12个月和此后可预见的未来的业务和预期的流动资金需求。
我们不断监控我们的资本结构,并不时评估,并预期我们将继续评估,当我们确定剥离广播电台或其他资产将有助于实现我们的战略和财务目标时,以及通过发行股权和/或债务证券获得额外资本的机会,在每种情况下,取决于当时存在的市场和其他条件。不能保证任何这样的融资将以商业上可接受的条款获得,或者根本不能保证。由于目前的宏观经济状况或其他原因,未来资本和信贷市场的波动可能会增加与发行债务工具相关的成本,或影响我们进入这些市场的能力。此外,在我们希望或需要进入资本和信贷市场的时候,我们进入资本和信贷市场的能力可能会受到限制,这可能会对我们以我们可以接受的条款或时间进行到期债务再融资的能力产生不利影响,或者根本不影响我们对不断变化的经济和商业状况做出反应的能力。
再融资信贷协议(2026年到期的定期贷款)
于2019年9月26日,本公司与Cumulus Media New Holdings Inc.(一家特拉华州公司及本公司间接全资附属公司(“控股”)、本公司若干其他附属公司、作为行政代理的美国银行及其他银行及金融机构作为贷款人)订立新的信贷协议(“再融资信贷协议”)。根据再融资信贷协议,贷款方向作为联名借款人的Holdings及其附属公司提供约5.25亿美元的优先担保定期贷款,用于为当时未偿还的定期贷款(“2022年到期定期贷款”)的余额进行再融资。于2023年6月9日,本公司直接全资附属公司Holdings Cumulus Media Intermediate,Inc.(“Intermediate”)与本公司若干其他附属公司(统称为Holdings and Intermediate,“信贷方”)就再融资信贷协议订立第二次修订(“修订第2号”)。修正案第2号作出多项修订,其中包括修改2026年到期定期贷款的若干条款,以取代相关的基准拨备,由伦敦银行同业拆息(“LIBOR”)改为有担保隔夜融资利率(“SOFR”)。除经第2号修正案修订外,再融资信贷协议的现有条款仍然有效。
于签立修订案第2号前,再融资信贷协议项下未偿还款项的年利率为:(I)伦敦银行同业拆息加适用保证金33.75%,受LIBOR下限约1.00%规限;或(Ii)替代性基本利率(定义见下文)加适用保证金42.75%,受制于替代性基本利率下限约2.00%。对于任何一天,替代基本利率被定义为年利率等于(I)纽约联邦储备银行公布的联邦基金利率加1.0%的二分之一,(Ii)被美国银行确定为其最优惠利率的利率,以及(Iii)一个月期伦敦银行同业拆借利率加1.0%中的最高者。于签立修订第2号后,再融资信贷协议项下未清偿款项的年利率为(I)SOFR加SOFR调整,但SOFR下限为1.00%,适用保证金为3.75%,或(Ii)上文所界定的替代基本利率。截至2023年12月31日,2026年到期的定期贷款的年利率为99.40%。
2026年到期的定期贷款项下的未偿还金额按季度等额摊销,相当于2026年到期的定期贷款原始本金金额的0.25%,应于到期日支付的余额。由于下文讨论的强制性预付款,本公司不再需要支付此类季度分期付款。2026年到期的定期贷款到期日为2026年3月26日。
再融资信贷协议包含通常用于此类融资交易的陈述、契诺和违约事件。再融资信贷协议中的违约事件包括,除其他事项外:(A)未能在到期履行其规定的债务时付款;(B)未能遵守某些契约(如果适用,则不及时补救);(C)在其他债务下的某些违约和加速;(D)发生破产或资不抵债事件;(E)针对Holdings或其任何子公司的某些判决;(F)任何一种或多种FCC许可证的损失、撤销或暂停,或使用任何一种或多种材料的能力受到任何重大损害;(G)向贷款人作出的任何陈述或保证,或向贷款人交付的任何报告、证书或财务报表,其后被证明在任何重大方面不正确;及(H)发生控制权变更(定义见再融资信贷协议)。在违约事件发生时,行政代理(如再融资信贷协议中所界定)可在所需贷款人同意或请求下加速2026年到期的定期贷款,并行使其作为
根据再融资信贷协议和所提供的附属贷款文件,在借款人发生某些破产或资不抵债事件的情况下,2026年到期的定期贷款将自动加速到期。
再融资信贷协议不包含任何财务维持契诺。再融资信贷协议规定,根据若干条件(见下文),Holdings将获准订立循环信贷融资或应收账款融资。
借款人(定义见下文)可选择预付再融资信贷协议项下的未偿还款项,而无须支付溢价或罚款。借款人可能须于再融资信贷协议所载特定事件发生时,包括在出售若干资产及超额现金流(定义见再融资信贷协议)时,强制预付于2026年到期的定期贷款。
除再融资信贷协议(“担保人”)所载若干例外情况外,再融资信贷协议项下未偿还款项由Cumulus Media Intermediate Holdings,Inc.、本公司一间特拉华州一间公司及本公司直接全资附属公司(“中间控股”)及并非该等再融资信贷协议项下借款人的现时及未来控股全资附属公司(“中间控股”)担保,并以Holdings、再融资信贷协议订约方作为借款人的控股附属公司及担保人的几乎所有资产的抵押权益作抵押。
2026年到期定期贷款的发放和2022年到期定期贷款的偿还按照ASC 470-50-40-1进行了评估。债务修改和清偿-不再认识(“ASC 470-50-40”),以确定再融资交易是否应计入2022年到期的定期贷款的债务修改或清偿。对参与再融资交易的每个贷款人进行了分析,以确定其参与是债务修改还是清偿债务。选择不参与2026年到期的定期贷款的现有贷款人的债务发行成本被计入清偿。510万美元的债务贴现和发行成本在2026年到期的定期贷款期限内资本化和摊销。
在截至2023年12月31日的年度内,公司偿还了2026年到期的定期贷款本金890万美元。这些偿还导致了100万美元的债务清偿收益。2026年到期的定期贷款是用手头的现金回购的。本公司因回购而撇销债务发行成本,该等成本并不重大。
截至年底止年度2022年12月31日,公司偿还了2026年到期的定期贷款本金530万美元。这些偿还导致了30万美元的债务清偿收益。2026年到期的定期贷款是用手头的现金回购的。本公司因回购而撇销债务发行成本,该等成本并不重大。
2022年3月,根据2026年到期的定期贷款的超额现金流拨备,公司需要预付1250万美元。与预付款相关,公司注销了10万美元的债务发行成本。
截至2023年12月31日,2026年到期的定期贷款项下仍有3.283亿美元未偿还,扣除债务发行成本120万美元,我们遵守了再融资信贷协议项下的所有规定契约。
2020年循环信贷协议
于二零二零年三月六日,控股及本公司若干其他附属公司(作为借款人)(“借款人”)和中间控股公司签订了1亿美元的循环信贷安排(“2020年循环信贷融资”)(“2020年循环信贷协议”),日期为2020年3月6日,与Fifth Third Bank(作为贷款人和行政代理人)以及若干其他贷款人不时参与其中。于二零二二年六月三日,控股、借款人及中间人订立二零二零年循环信贷协议第五项修订(“修订”)。该修订,其中包括,(i)将2020年循环信贷融资下所有借款的到期日延长至2027年6月3日,前提是,如果本公司本金总额超过3500万美元的任何债务在该债务规定到期日前90天尚未偿还,(每个该等日期称为“起始到期日”),则2020年循环信贷融资项下所有借款的到期日将改为该起始到期日,及(ii)修订2020年循环信贷融资的若干条款,以取代相关基准条文,由伦敦银行同业拆息改为有抵押隔夜融资利率(SOFR)。除经修订外,二零二零年循环信贷协议的现有条款仍然有效。
2020年循环信贷安排下的可获得性与借款人应收账款的85%的借款基数挂钩,受惯例准备金和资格标准的限制,并减去未偿还信用证。
根据2020年循环信贷安排,最高可用信用证形式提取1,000万美元的可用资金,以周转额度贷款形式提取最多1,000万美元的可用资金。
二零二零年循环信贷安排项下的借款以SOFR加(I)0.10%及(Ii)1.00%的百分比利差或另类基本利率为基准,由Holdings选择计息。对于任何一天,备选基本利率被定义为年利率等于第五第三银行确定的“最优惠利率”的利率。此外,2020年循环信贷安排中未使用的部分将收取0.25%的承诺费。
2020年循环信贷协议包含通常用于此类融资交易的陈述、契诺和违约事件。2020年循环信贷协议中的违约事件除其他外包括:(A)未能在到期履行其规定的债务时付款;(B)未能履行某些契诺(如果适用,也未及时补救);(C)在其他债务下的某些违约和加速;(D)发生破产或资不抵债事件;(E)针对Intermediate Holdings或其任何子公司的某些判决;(F)任何一种或多种重要FCC许可证的损失、撤销或暂停,或使用任何一种或多种重要FCC许可证的能力受到任何重大损害;(G)向贷款人作出的任何陈述或保证,或向贷款人交付的任何报告、证书或财务报表,其后被证明在任何重大方面不正确;及(H)发生控制权变更(定义见2020年循环信贷协议)。一旦发生违约事件,贷款人可以终止贷款承诺,加速所有贷款,并作为担保方行使2020年循环信贷协议和附属贷款文件项下的任何权利。
2020年循环信贷协议并不包含本公司必须遵守的任何财务维持契诺。然而,如果2020年循环信贷安排下的平均超额可用金额小于(A)承诺总额的12.5%或(B)1,000万美元中的较大者,公司必须遵守不低于1.0:1.0的固定费用覆盖比率。
2020年循环信贷协议项下的未偿还款项由Intermediate Holdings及并非该协议项下借款人的Intermediate Holdings现时及未来全资附属公司担保,惟须受2020年循环信贷协议(“2020年循环信贷担保人”)所载若干例外情况所规限,并以控股、作为借款方的控股附属公司及2020年循环信贷协议担保人的几乎所有资产的抵押权益作抵押。
截至2023年12月31日,2020年循环信贷安排项下未偿还的金额为440万美元,相当于信用证。截至2023年12月31日,本公司遵守了2020年循环信贷协议规定的所有契约。
6.75%高级债券
2019年6月26日,Holdings和本公司的某些其他子公司与美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)作为受托人签订了一份日期为2019年6月26日的契诺(Indenture),管辖发行人总本金金额为6.75%的6.75%优先债券的条款。该批6.75%的优先债券于2019年6月26日发行。发行6.75%优先债券所得款项净额用于偿还2022年到期的定期贷款的部分现有债务(见上文)。在发行6.75%优先债券的同时,730万美元的债务发行成本已资本化,并将在6.75%优先债券的期限内摊销。
优先债券的利息为6.75厘,由2020年1月1日起,每年1月1日及7月1日支付利息。该批利率为6.75%的优先债券将于2026年7月1日到期。
控股公司可随时或不时按以下价格赎回部分或全部6.75%优先债券:
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年 | | 价格 |
2022 | | 103.3750 | % |
2023 | | 101.6875 | % |
2024年及其后 | | 100.0000 | % |
根据契约条款,6.75厘高级债券由Intermediate Holdings及Holdings现时及未来全资拥有的受限制附属公司(“高级债券担保人”)全面及无条件担保。除根据2020年循环信贷安排以第一优先权为基础抵押的若干资产(其中6.75%优先票据以第二优先权为抵押)外,6.75%优先票据及有关担保以第一优先权为抵押
通过对发行人和高级票据担保人几乎所有资产的留置权,与2026年到期的定期贷款基本相同(除某些例外情况外)。
本契约载有为这种性质的融资交易惯常使用的陈述、契诺和违约事件。根据再融资信贷协议,6.75%优先票据的违约可能会导致违约。
6.75%的高级票据没有也不会根据联邦证券法或任何州或任何其他司法管辖区的证券法进行注册。本公司毋须根据证券法或任何其他司法管辖区的证券法律登记6.75%优先票据以供转售,亦毋须将6.75%优先票据兑换根据证券法或任何其他司法管辖区的证券法登记的票据,本公司目前无意这样做。因此,美国证券交易委员会颁布的S-X条例第3-10条并不适用,担保子公司不需要单独的财务报表。
截至年底止年度2023年12月31日,公司偿还了该批6.75厘优先债券的本金金额为3,470万元。回购带来了880万美元的债务清偿收益。该批利率为6.75%的优先债券是用手头现金回购的。由于回购,公司注销了0.3百万美元债务发行成本的下降。
于截至2022年12月31日止年度内,本公司回购D$6,880万元,本金为6.75厘的优先债券。回购带来了420万美元的债务清偿收益。该批利率为6.75%的优先债券是用手头现金回购的。由于回购,公司注销了60万美元债务发行成本的下降。
截至2023年12月31日,扣除债务发行成本210万美元后,6.75%优先债券项下仍有344.1,000,000美元未偿还,发行人遵守了契约下所有规定的契诺。
股份回购计划
2022年5月3日,董事会批准了一项股份回购计划(“优先股份回购授权”),回购金额高达5,000万美元的已发行A类普通股。之前的股份回购授权于2023年11月3日到期。2023年10月26日,董事会批准了一项新的股份回购计划(《本期股份回购授权》),高达2500万美元的已发行A类普通股。目前的股份回购授权取代了我们之前的股份回购授权,并于2025年5月15日到期。根据本计划进行的购买可由公司酌情在公开市场、通过私下协商的交易或联邦证券法允许的其他方式进行,包括但不限于10b5-1tRating计划,加快股票回购计划和投标报价。本公司回购股份的程度、股份数目及任何回购的时间将视乎一般经济及市场情况、监管及法律规定、另类投资机会及其他考虑因素而定。回购计划不要求公司回购最低数量的股份,可以随时修改、暂停或终止,而无需事先通知。
根据先前的股份回购授权,该公司于2023年5月12日和2022年5月6日开始修改荷兰投标要约,分别购买最多1000万美元和2500万美元的A类普通股。通过2023年6月9日到期的2023年要约,公司接受了总计1,745,005股公司A类普通股的支付,收购价为每股3.25美元,总成本约为570万美元,不包括费用和开支。通过2022年6月3日到期的2022年要约,公司接受了总计1,724,137股公司A类普通股的支付,收购价为每股14.50美元,总成本约为2,500万美元,不包括费用和开支。
截至年底止年度2023年12月31日,公司在公开市场上以每股4.65美元的平均购买价回购了323,285股已发行的A类普通股,总成本约为150万美元,不包括费用和开支。截至年底止年度2022年12月31日,公司在公开市场以每股8.38美元的平均购买价回购了816,642股我们已发行的A类普通股,总成本约为680万美元,不包括费用和开支。回购的股份计入库存股和总成本。回购的战利品在综合资产负债表中被记为股东权益的减少。
2022年8月16日颁布的《2022年通胀降低法案》对2022年12月31日之后进行的某些股票回购的净值征收不可抵扣的1%的消费税。股票回购的公平市场价值减去已发行股票的公平市场价值和1,000,000美元的最低限度例外,应缴纳消费税。于截至该年度内回购的股份所欠的消费税二零二三年十二月三十一日,并不重要。
自.起2023年12月31日,2500万美元在公司已发行的A类普通股中,仍可用于
股份回购计划下的回购。
大笔现金支付
下表汇总了我们分别在截至2023年12月31日、2023年和2022年12月31日的年度支付的重大非营业现金付款(以千美元为单位):
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| 截至2023年12月31日的年度 | | | 截至2022年12月31日的年度 |
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偿还2026年到期定期贷款项下的借款 | $ | 7,900 | | | | $ | 17,471 | |
偿还6.75厘优先债券下的借款 | $ | 25,861 | | | | $ | 64,589 | |
利息支付 | $ | 63,365 | | | | $ | 47,127 | |
资本支出 | $ | 24,814 | | | | $ | 31,062 | |
| | | | |
经营活动提供的净现金
| | | | | | | | | | | |
(千美元) | 截至2023年12月31日的年度 | | 截至2022年12月31日的年度 |
经营活动提供的净现金 | $ | 31,661 | | | $ | 78,480 | |
与截至2022年12月31日的年度相比,截至2023年12月31日的年度由其经营活动提供的净现金减少,主要原因是营业收入减少,但营运资本的变化部分抵消了这一减少。
用于投资活动的现金净额
| | | | | | | | | | | |
(千美元) | 截至2023年12月31日的年度 | | 截至2022年12月31日的年度 |
用于投资活动的现金净额 | $ | (6,821) | | | $ | (26,236) | |
在截至2023年12月31日的年度内,用于投资活动的现金净额主要包括资本支出,而资本支出主要由WDRQ-FM和WFAS-FM的销售收益抵消。
在截至2022年12月31日的一年中,用于投资活动的现金净额主要包括资本支出,部分被出售某些资产和车站的收益以及飓风损失的保险收益所抵消。
用于融资活动的现金净额
| | | | | | | | | | | |
(千美元) | 截至2023年12月31日的年度 | | 截至2022年12月31日的年度 |
用于融资活动的现金净额 | $ | (51,613) | | | $ | (121,839) | |
截至2023年12月31日止年度,用于融资活动的现金净额主要用于回购3,470万美元6.75%优先债券本金2,590万美元,回购890万美元2026年到期的定期贷款本金790万美元,以及购买780万美元库存股。
截至2022年12月31日止年度,融资活动所用现金净额主要涉及以6,460万美元回购本金额为6,880万美元的6.75%优先票据,购买3,190万美元库存股票,1250万美元的超额现金流支付(如2026年到期的定期贷款所定义)和以500万美元回购2026年到期的定期贷款的530万美元本金。
关键会计政策
预算的使用
编制符合公认会计原则的财务报表需要管理层作出估计和判断,这些估计和判断会影响资产、负债、收入和费用的报告金额,以及或有资产和负债的相关披露。在持续的基础上,公司评估其估计,包括与坏账,无形资产,所得税,股票补偿,或有事项,诉讼,减值分析的估值假设,某些应计费用,租赁和(如适用)购买价格分配有关的重大估计。公司以其
根据过往经验及在有关情况下相信属合理之多项假设作出之估计,而该等估计构成对未能从其他来源即时得知之资产及负债账面值作出判断之基准。实际金额及结果可能与该等估计有重大差异。
收入确认
收入于承诺货品或服务的控制权转移至客户时确认,金额反映本公司预期就交换该等货品或服务有权获得的代价。广播电台收益于播放商业广告时确认。数字播客和流媒体收入在广告投放时确认。数字营销服务的收入随时间确认,因为服务是根据合同条款提供的。远程和活动收入在提供服务(例如主办活动)时确认。
收入按扣除广告代理费后的净额入账。在该等情况下,倘本公司在交易中担任主事人,则收益及相关经营成本按总额基准呈列。 在本公司作为代理或销售代表的情况下,实际佣金按净额基准呈列为收入,并无相应的营运开支。
公司的付款条件因客户的类型和地点以及提供的产品或服务而异。从开具发票到付款到期之间的期限通常并不重要。概无与合约有关的进一步退货、退款或类似责任。本公司在履约前收到包括可退还金额在内的现金付款时记录递延收入。
应收账款、坏账准备与信用风险集中
应收账款按发票金额入账,不计息。呆账准备金是本公司对本公司现有应收账款中可能发生的信用损失金额的最佳估计。本公司根据若干因素厘定拨备,包括应收款项逾期时间长短、趋势及当前经济因素。所有结余均按季度综合审查及评估。账户余额在所有收款手段均已用尽且收回的可能性被认为微乎其微后从备抵中扣除。本公司并无任何与其客户有关的资产负债表外信贷风险。本公司根据需要对其客户进行信用评估,并相信已为任何无法收回的应收账款保留了足够的准备金。本公司相信,由于其客户数目庞大,其信贷风险集中程度有限。
无形资产
截至2023年12月31日,我们拥有8.376亿美元的无限寿命和有限寿命无形资产,占我们总资产的58.2%。公司的无形资产主要包括FCC许可证。我们于每年12月31日对我们的无限期无形资产进行年度减值测试,并在事件或情况表明无限期无形资产可能减值时进行中期减值测试。当资产账面值超过其各自之公平值时,即存在减值,而超出部分则记录为经营业务之减值支出。
公司确定其地理市场是FCC许可证减值测试的适当会计单位,因此公司已将每个地理市场集群内的FCC许可证合并为一个单一的会计单位,用于减值测试。为了确定其FCC许可证的公允价值,该公司聘请了第三方估值公司,以协助制定假设和利用收益法(特别是绿地法)编制估值。这种方法通过计算一个假设的初创公司的价值来评估许可证的价值,该公司最初除了要评估的资产(许可证)之外没有任何资产。FCC许可证的估计公允价值指本公司与自愿市场参与者于计量日期进行有序交易时出售资产所收取的价格或转让负债所支付的价格。估计公平值亦假设市场参与者对资产的最高及最佳使用,以及资产的使用实际上是可能的、法律上是允许的及财务上是可行的。
针对FCC广播许可证的Greenfield方法中使用的预测包括与公司运营市场的平均电视台的成熟运营利润率、长期收入增长率和贴现率有关的重大判断和假设。在估计许可证的价值时,基于第三方无线电行业数据获得市场收入预测。下一步,市场参与者可以合理地预期一个平均创业站达到的市场总收入或市场份额的百分比,以及达到目标所需的持续时间(以年为单位)
估计了平均市场份额。估计的平均市场占有率是根据市场占有率数据,按电台类型(即AM和FM)和信号强度计算的。
以下是我们在年度减值评估中使用的主要假设:
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| | 2023年12月31日 |
贴现率 | | 9.5 | % |
长期收入增长率 | | (0.75) | % |
在公司运营的市场中平均车站的成熟运营利润率 | | 26% – 27% |
虽然我们相信我们已作出合理的估计,并利用适当的假设来计算我们的无限期无形资产的公允价值,但可能会发生重大变化。如果无线电行业的宏观经济条件或基本的重大假设不如公司预测的那样有利,或者如果发生触发事件或情况变化,很可能使FCC许可证的公允价值低于综合资产负债表中反映的金额,则公司可能需要在未来期间确认额外的减值费用。下表显示了由于我们的贴现率增加100个基点或我们的长期收入增长率或公司运营市场平均电视台的成熟运营利润率下降100个基点而导致的FCC广播许可证公允价值的下降(以千美元为单位):
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灵敏度(100 bps变化) | | 公允价值变动(千) |
贴现率 | | $ | 41,386 | |
长期收入增长率 | | $ | 27,341 | |
在公司运营的市场中平均车站的成熟运营利润率 | | $ | 16,134 | |
该公司采用收益法的特许权使用费救济方法来确定无限生机商标的公允价值。请参阅附随的经审计合并财务报表附注5,“无形资产”,该附注包括在10-K表格的其他部分,以进一步讨论对我们的无限期无形资产进行的年度减值测试。
该公司的固定寿命无形资产主要由关联公司和生产商关系组成,这些关系在无形资产预计直接或间接为公司未来现金流做出贡献的一段时间内摊销。当事件或情况变化显示资产的账面价值可能无法收回时,本公司审核其已确定的无形资产(主要是广播广告及关联公司关系)的账面值,以确定是否可收回。
基于股票的薪酬费用
截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的年度,确认的股票薪酬支出分别为530万美元和620万美元。对于有服务条件的奖励,基于股票的薪酬费用在整个奖励的必要服务期内以直线方式确认。此外,本公司选择确认在没收期间发生的基于股份的奖励的没收,而不是估计预计在授予日被没收的奖励的数量,然后在奖励实际被没收时调整估计。对于仅有服务条件的股票期权,公司使用Black-Scholes期权定价模型来估计已发行期权的公允价值。股票期权的公允价值由公司的股价、历史股价波动、奖励的预期期限、无风险利率和预期股息决定。基于时间和基于业绩的限制性股票奖励的公允价值是我们股票在授予日的报价市值。对于基于业绩的限制性股票奖励,本公司评估在每个报告期内奖励归属的可能性。如果公司确定不再有可能达到奖励中规定的最低绩效标准,则所有以前确认的补偿费用将在做出此类决定的期间冲销。
所得税
本公司采用资产负债法核算所得税。根据这一方法,递延税项资产和负债按现有资产和负债的财务报表账面金额与各自的计税基础之间的差额可归因于未来的税务后果进行确认。递延税项资产和负债采用公司预计在这些税项资产和负债变现或清偿时将适用的制定税率来计量。税率变动对递延税项资产和负债的影响在包括颁布日期在内的期间的收入中确认。
当递延税项资产很可能无法变现时,会为该资产拨备估值拨备。我们不断审查我们的递延税项资产的估值准备(如果有的话)的充分性,只有在重新评估表明递延税项资产更有可能根据ASC主题740确认时,才确认递延税项资产的好处。所得税(“ASC 740”)。在评估是否需要估值拨备时,本公司会考虑与递延税项资产变现可能性有关的正面及负面证据。如果公司确定未来能够实现超过公司记录净额的递延税项资产,对递延税项净资产的调整将增加作出这一决定期间的收入。同样,如果公司确定未来无法实现其全部或部分递延税项净资产,对递延税项净额的调整将减少作出这一决定的期间的收入。
本公司只有在税务审查被推定进行的情况下,才将税务头寸确认为利益,而该头寸更有可能在审查中维持。确认的金额是经审查实现的可能性超过50%的最大税收优惠金额。对于不符合更有可能测试的税收头寸,不会记录任何税收优惠。
法律诉讼
我们一直是,并期望在未来成为各种法律诉讼,调查或索赔的一方。根据适用的会计指引,当可能产生负债且损失金额可以合理估计时,我们就若干未决法律诉讼记录应计费用。我们至少每季度评估可能影响任何应计金额的法律诉讼或其他申索的发展,以及可能导致或有损失成为可能并可合理估计的任何发展。以与管理层预期不一致的方式解决任何法律诉讼可能会对公司的财务状况和经营业绩产生重大影响。有关更多信息,请参阅本表格10-K其他部分所附经审核综合财务报表附注14“承诺及或有事项”。
贸易和易货交易
本公司提供商业广告存货,以换取主要用于促销、销售、节目制作和其他商业活动的商品和服务。节目易货收入来自于节目内容的交换,将在公司的电波上播出,用于商业广告库存,通常是以节目内商业位置的形式交换。贸易及易货价值乃根据管理层对所收取产品、供应及服务之公平值之估计计算。贸易和易货收入在商业广告播出时记录,与公司正常现金广告收入的确认方式相同。贸易及易货开支于消耗货品或服务时入账。截至2023年及2022年12月31日止年度,贸易及易货交易项下反映的金额为:(1)贸易及易货收入分别为5,760万元及4,950万元;及(2)贸易及易货开支分别为5,760万元及4,870万元。
表外安排
截至2023年12月31日,我们并无任何资产负债表外安排。
新会计准则
请参阅10-K表格其他部分所附经审核综合财务报表附注中的附注1“业务性质、呈列基准及主要会计政策概要”。
根据1934年《证券交易法》第12b-2条的定义,我们是一家较小的报告公司,不需要根据这一项提供信息。
本项目的相关信息已包括在我们的合并财务报表中,以及PricewaterhouseCoopers LLP的相关报告中,从本表格10-K的F-2页开始,紧随签名页。
不适用。
(A)对披露控制和程序的评价
我们维持一套披露控制和程序(如交易法第13a-15(E)和15d-15(E)条所定义),旨在确保我们根据交易法提交或提交的报告中要求我们披露的信息在证券交易委员会规则和表格指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告。该等披露控制及程序旨在确保累积我们根据交易所法案提交或提交的报告中须披露的信息,并将其传达给我们的管理层,包括我们的总裁及首席执行官兼首席财务官(视情况而定)、主要行政人员及主要财务官,以便及时就所需披露作出决定。在本报告所述期间结束时,在我们的管理层(包括首席执行官和首席财务官)的监督和参与下,对我们的披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估。基于这一评估,首席执行官和首席财务官得出结论,截至2023年12月31日,我们的披露控制和程序在合理的保证水平上是有效的。
管理层必须运用其判断来评估此类控制和程序的成本和收益,而这些控制和程序的性质只能为管理的控制目标提供合理的保证。公司管理层,包括首席执行官和首席财务官,并不期望我们的披露控制和程序能够防止所有可能的错误或欺诈。无论控制系统的构思和运作有多好,都只能提供合理的保证,而不是绝对的保证,即不会发生因错误或舞弊而导致的错误陈述,或者公司内部的所有控制问题和舞弊事件(如果有)都已被发现。决策中的判断可能是错误的,故障可能会因为简单的错误或错误而发生。此外,可以通过一个或多个人的个人行为来规避控制。任何控制系统的设计在一定程度上是基于对未来事件可能性的某些假设,虽然我们的披露控制和程序设计为在合理预期其有效运行的情况下有效,但不能保证任何设计将在所有潜在的未来条件下成功实现其所述目标。由于任何控制系统的固有限制,由于可能的错误或欺诈而导致的错误陈述可能会发生,并且不会被发现。
(b)管理层关于财务报告内部控制的报告
管理层负责建立和维持对财务报告的适当内部控制(如《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)条所界定的)。公司管理层对截至2023年12月31日的财务报告内部控制有效性进行了评估。在进行这项评估时,管理层使用了特雷德韦委员会赞助组织委员会(COSO)在《内部控制--综合框架(2013)》中提出的标准。根据这一评估,管理层得出结论,截至2023年12月31日,公司对财务报告的内部控制是有效的。
我们截至2023年12月31日的财务报告内部控制的有效性已由独立注册会计师事务所普华永道会计师事务所审计,如本文所示。
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/S/玛丽·G·伯纳 | /S/弗朗西斯科·J·洛佩斯-巴尔博亚 |
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董事首席执行官总裁 | 执行副总裁总裁,首席财务官 |
(c)财务报告内部控制的变化
我们对财务报告的内部控制在2023年第四季度没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
没有。
不适用。
第III部
根据一般指示G.(3)至Form 10-K,本项目所要求的有关本公司董事的资料,是参考我们为预期于本Form 10-K所涵盖的财政年度结束后120天内提交的2024年股东周年大会的最终委托书(“2024年委托书”)所载的资料而合并的。
根据表格10-K的一般指示G.(3),本项目所要求的信息通过参考将在我们的2024年委托书中的“高管薪酬”标题下列出的信息而并入。
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第12项。 | 某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项 |
根据表格10-K的一般指示G.(3),本项目所要求的有关本公司管理层和某些实益所有人的担保所有权的信息,是通过参考我们2024年委托书中“某些受益所有人和管理层的担保所有权”标题下的信息而合并的。
根据股权激励计划授权发行的证券
下表列出了截至2023年12月31日,我们的股权补偿计划下未偿还的证券数量、此类证券的加权平均行使价格(如果适用)以及根据这些计划可授予的证券数量:
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计划类别 | 将继续发行 在行使以下权利时 未平仓期权 认股权证及认股权证(A) | | 加权平均 行使价格: 未平仓期权 认股权证和认股权证 | | 根据股权补偿计划未来可供发行的证券数量(不包括(A)栏所反映的证券) |
股东批准的股权薪酬计划 | 313,500 | | | $ | 12.70 | | | 1,657,506 | |
未经股东批准的股权薪酬计划 | — | | | — | | | — | |
总计 | 313,500 | | | $ | 12.70 | | | 1,657,506 | |
根据一般指示G.(3)至Form 10-K,本项目所要求的有关我们董事的信息通过参考将在我们的2024年委托书中的“某些关系和相关交易”和“关于董事会的信息”标题下列出的信息并入。
根据表10-K的一般指示G.(3),本项目所要求的信息,即S引用将于我们的2024年委托书中“建议3:批准委任普华永道会计师事务所为独立注册会计师事务所”的标题下所载的资料。
第IV部
(a) (1)-(2) 财务报表。综合财务报表索引中所列的财务报表和财务报表明细表载于本表格第10-K页F-1页,作为本报告的一部分提交。证券交易委员会适用的会计条例中规定的所有其他附表都被省略,因为它们不是相关指示所要求的,或者是因为它们不适用。
(3) 陈列品
展品索引
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2.1 | | 根据破产法第11章首次修订的Cumulus Media Inc.及其债务人附属公司重组联合计划(通过参考Cumulus Media Inc.的附件2.1并入,S于2018年6月4日向美国证券交易委员会提交了最新的8-K表格报告) |
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3.1 | | 修改和重新发布的Cumulus Media Inc.的注册证书(通过引用Cumulus Media Inc.的附件3.1并入,S于2018年6月4日向美国证券交易委员会提交了最新的Form 8-K报告) |
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3.2 | | 第二次修订和重新修订《积木传媒公司章程》(参考附件3.1并入《积木传媒公司S于2021年11月3日向美国证券交易委员会提交的8-K季度报表》) |
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4.1 | | 全球认股权证表格(引用附件10.2合并至Cumulus Media Inc.,S 2018年6月4日向美国证券交易委员会提交的Form8-K当前报告) |
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4.2 | | A类普通股股票格式(2018年6月4日在美国证券交易委员会备案的《S S注册表》,参照附件4.3并入) |
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4.3 | | 契约,日期为2019年6月26日,由其担保方Cumulus Media New Holdings Inc.和美国银行全国协会共同签署(通过引用附件4.1并入Cumulus Media Inc.,S于2019年6月26日向美国证券交易委员会提交了当前的8-K表格报告) |
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4.4 | | 2026年到期的6.75%高级担保第一留置权票据的表格(包括在附件4.1中,提交给Cumulus Media Inc.的S目前提交给美国证券交易委员会的8-K表格报告,于2019年6月26日提交) |
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4.5 | | 股权协议,日期为2024年2月21日,由Cumulus Media Inc.和大陆股票转让信托公司签订,日期为2024年2月21日(通过引用附件4.1并入Cumulus Media Inc.的S当前报告Form 8-K于2024年2月22日提交给美国美国证券交易委员会) |
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4.6 | | 根据1934年《证券交易法》第12条登记的注册人证券说明 |
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10.1 * | | 赔偿协议表(引用附件10.3合并为Cumulus Media Inc.S 2018年6月4日提交给美国证券交易委员会的8-K表格当前报告) |
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10.2 * | | Cumulus Media Inc.长期激励计划(通过引用附件10.4并入Cumulus Media Inc.的S当前报告Form 8-K于2018年6月4日提交给美国证券交易委员会) |
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10.3 * | | Cumulus Media Inc.2020年股权和激励性薪酬计划(截至2023年4月26日修订和重述)(通过引用Cumulus Media Inc.提交给Cumulus Media Inc.的附件10.1并入,S目前提交给美国证券交易委员会的8-K表格报告于2023年4月27日提交) |
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10.4 * | | 2022年季度激励计划说明(参考附件10.6并入Cumulus Media Inc.2023年2月23日提交给美国证券交易委员会的S 10-K年报) |
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10.5 * | | 2023年季度激励计划简介 |
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10.6 * | | 限制性股票单位协议表(非高级管理人员)(引用附件10.7合并为Cumulus Media Inc.的S 2023年2月23日提交给美国证券交易委员会的10-K表格年报) |
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10.7 * | | 限制性股票单位协议表(高级管理人员)(引用附件10.8合并为Cumulus Media Inc.于2023年2月23日提交给美国证券交易委员会的10-K表格S年报) |
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10.8 * | | 股票期权协议表格(引用附件10.9纳入Cumulus Media Inc.于2023年2月23日提交给美国证券交易委员会的10-K表格S年报) |
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10.9 * | | 限制性股票单位协议表(董事)(引用附件10.10合并为Cumulus Media Inc.于2023年2月23日提交给美国证券交易委员会的10-K表格年报) |
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10.10 * | | 股票期权协议表(董事)(引用附件10.11合并为Cumulus Media Inc.于2023年2月23日提交给美国证券交易委员会的10-K表格S年报) |
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10.11 * | | 现金业绩单位协议表(非高级管理人员)(参照附件10.12并入,提交给Cumulus Media Inc.S 2023年2月23日提交给美国证券交易委员会的10-K表格年度报告) |
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10.12 * | | 现金业绩单位协议表(高管)(引用附件10.13合并为Cumulus Media Inc.S 2023年2月23日提交给美国证券交易委员会的10-K表格年度报告) |
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10.13 * | | Cumulus Media Inc.和Richard S.Denning之间的雇佣协议,日期为2011年11月29日 |
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10.14* | | 《雇佣协议第一修正案》,日期为2016年3月30日,由Cumulus Media Inc.和Richard S.Denning共同完成(合并内容参考Cumulus Media Inc.的附件10.2,S于2016年3月31日提交给美国美国证券交易委员会的Form 8-K当前报告) |
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10.15* | | 《雇佣协议第二修正案》,日期为2016年8月26日,由Cumulus Media Inc.和Richard S.Denning共同完成(合并内容参考Cumulus Media Inc.的附件10.1,S于2016年11月8日提交给美国美国证券交易委员会的Form 10-Q季度报告) |
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10.16* | | 《雇佣协议第三修正案》,日期为2017年10月25日,由Cumulus Media Inc.和Richard S.Denning共同完成(合并内容参考Cumulus Media Inc.于2018年3月29日提交给美国证券交易委员会的10-K表格年度报告附件10.18) |
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10.17 * | | 执行副总裁总裁与首席财务官聘用协议书表格(引用附件10.1并入Cumulus Media Inc.S于2020年3月19日向美国证券交易委员会提交的最新8-K表格报告) |
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10.18 * | | 总裁与首席执行官聘用协议书的表格(引用附件10.2并入Cumulus Media Inc.S于2020年3月19日向美国证券交易委员会提交的最新8-K表格报告) |
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10.19 * | | 雇佣协议,日期为2015年1月1日,由Cumulus Media Inc.和罗伯特·J·沃克签订(通过引用附件10.20合并为Cumulus Media Inc.的S于2023年2月23日向美国证券交易委员会提交的Form 10-K年度报告) |
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10.20* | | 《雇佣协议第一修正案》,日期为2016年2月19日,由Cumulus Media Inc.和罗伯特·J·沃克共同完成(合并内容参考Cumulus Media Inc.于2023年2月23日提交给美国证券交易委员会的10-K表格年度报告附件10.21) |
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10.21 * | | 《雇佣协议第二修正案》,日期为2016年8月26日,由Cumulus Media Inc.和罗伯特·J·沃克共同完成(合并内容参考了Cumulus Media Inc.于2023年2月23日提交给美国证券交易委员会的S 10-K表格年度报告的附件10.22) |
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10.22 * | | 《雇佣协议第三修正案》,日期为2017年9月26日,由Cumulus Media Inc.和罗伯特·J·沃克共同完成(合并内容参考Cumulus Media Inc.于2023年2月23日提交给美国证券交易委员会的10-K表格年度报告附件10.23) |
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10.23 * | | Cumulus Media Inc.和Robert J.Walker之间的雇佣协议第四修正案,日期为2021年7月1日(通过引用Cumulus Media Inc.的附件10.24合并,S于2023年2月23日向美国证券交易委员会提交了Form 10-K年度报告) |
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10.24 * | | 雇佣协议,由Cumulus Media Inc.和Dave Milner签署,日期为2014年7月21日(通过参考Cumulus Media Inc.提交给Cumulus Media Inc.的附件10.25合并,S于2023年2月23日向美国证券交易委员会提交了Form 10-K年度报告) |
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10.25 * | | 《雇佣协议第一修正案》,日期为2015年11月13日,由Cumulus Media Inc.和Dave Milner共同完成 |
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10.26 * | | 《就业协议第二修正案》,日期为2016年2月19日,由Cumulus Media Inc.和Dave Milner共同完成 |
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10.27 * | | 《雇佣协议第三修正案》,日期为2016年8月12日,由Cumulus Media Inc.和Dave Milner共同完成(合并内容参考Cumulus Media Inc.于2023年2月23日提交给美国证券交易委员会的10-K表格年度报告附件10.26) |
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10.28 * | | 《雇佣协议第四修正案》,日期为2016年9月17日,由Cumulus Media Inc.和Dave Milner共同完成(合并内容参考Cumulus Media Inc.于2023年2月23日提交给美国证券交易委员会的10-K表格年度报告附件10.27) |
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10.29 * | | 《雇佣协议第五修正案》,日期为2018年12月10日,由Cumulus Media Inc.和Dave Milner共同完成(合并内容参考Cumulus Media Inc.于2023年2月23日提交给美国证券交易委员会的10-K表格年度报告附件10.28) |
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10.30 * | | Cumulus Media Inc.和Dave Milner之间的雇佣协议第六修正案,日期为2021年7月1日(通过引用Cumulus Media Inc.于2023年2月23日提交给美国证券交易委员会的附件10.29 S提交的Form 10-K年度报告而合并) |
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10.31 * | | Cumulus Media New Holdings Inc.和Collin R.Jones之间签订的雇佣协议,日期为2023年11月29日 |
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10.32 | | 信用协议,日期为2019年9月26日,由Cumulus Media New Holdings Inc.、Cumulus Media New Holding,Inc.的部分子公司、某些贷款人、美国银行,N.A.作为行政代理,以及美国银行、瑞士信贷Loan Funding LLC、德意志银行证券公司、摩根士丹利高级融资有限公司、摩根大通银行和第五第三银行作为联合牵头安排人和账簿管理人(通过参考2019年10月1日提交给Cumulus Media Inc.的附表10.1合并)。S目前提交给美国证券交易委员会的8-K表格报告) |
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10.33 | | 信贷协议第二修正案,日期为2023年6月9日,由Cumulus Media Intermediate Inc.、Cumulus Media New Holdings Inc.(“控股”)、作为行政代理人的Cumulus Media New Holdings Inc.(“控股”)和作为行政代理的美国银行(通过参考Cumulus Media Inc.提交给Cumulus Media Inc.的附件10.1合并,S于2023年6月13日向美国证券交易委员会提交的当前8-K表格报告)签订。 |
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10.34 | | ABL信贷协议,日期为2020年3月6日,由Cumulus Media Intermediate,Inc.,Cumulus Media New Holdings Inc.,Cumulus Media New Holding,Inc.的部分子公司,S其他子公司,作为贷款人和行政代理的第五第三银行全国协会和某些其他贷款人不时签订(通过引用附件10.1并入Cumulus Media Inc.,S于2020年3月12日向美国证券交易委员会提交了当前的8-K表格报告) |
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10.35 | | 《ABL信贷协议第五修正案》,日期为2022年6月3日,由Cumulus Media Intermediate Inc.、Cumulus Media New Holdings Inc.、Cumulus Media New Holdings Inc.的各受限子公司、作为贷款人行政代理和担保当事人抵押品代理的全国第五第三银行协会以及其他贷款人不时签订(通过引用附件10.1并入Cumulus Media Inc.,S于2022年6月8日向美国证券交易委员会提交了当前的8-K表格报告)。 |
| | |
10.36 | | Vertical Bridge REIT,LLC,VB Nimbus,LLC和Cumulus Media New Holdings Inc.之间的主协议,日期为2020年8月7日(通过引用附件10.2并入Cumulus Media Inc.‘S 2020年11月5日提交给美国证券交易委员会的Form 10-Q季度报告) |
| | |
21.1 ** | | 附属公司 |
| |
23.1 ** | | 普华永道有限责任公司同意 |
| |
31.1 ** | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条认证特等执行干事 |
| |
31.2 ** | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条核证首席财务干事 |
| |
32.1 ** | | 依据《2002年萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条的认证 |
| | |
97.1 | | 薪酬追回政策 |
| |
101.INS | | 内联XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中,因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中 |
| |
101.SCH | | 内联XBRL分类扩展架构文档 |
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101.CAL | | 内联XBRL分类扩展计算链接库文档 |
| | |
101.DEF | | 内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档 |
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101.LAB | | 内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档 |
| | |
101.PRE | | 内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档 |
| | |
104 | | 封面交互数据文件-(格式为内联XBRL,包含在附件101中) |
| | |
* | | 管理合同或补偿计划或安排 |
** | | 随信存档或提供 |
没有。
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求,注册人已于27日正式安排由正式授权的下列签署人代表注册人签署本10-K表格年度报告这是2024年2月的一天。
| | | | | | | | | | | |
| Cumulus Media Inc. |
| | |
| 通过 | | /S/弗朗西斯科·J·洛佩斯-巴尔博亚 |
| | | 弗朗西斯科·洛佩斯-巴尔博亚 执行副总裁总裁,首席财务官 |
根据1934年《证券交易法》的要求,以下表格10-K的年度报告已由以下注册人代表注册人以指定的身份和日期签署。
| | | | | | | | | | | | | | |
签名 | | 标题 | | 日期 |
| | | | |
/S/首席执行官玛丽·G·伯纳 | | 首席执行官(首席执行官)总裁和董事 | | 2024年2月27日 |
玛丽·G·伯纳 | | | | |
| | | | |
/S/弗朗西斯科·J·洛佩斯-巴尔博亚 | | 执行副总裁兼首席财务官总裁(首席会计财务官) | | 2024年2月27日 |
弗朗西斯科·洛佩斯-巴尔博亚 | | | | |
| | | | |
/S/记者安德鲁·W·霍布森 | | 董事 | | 2024年2月27日 |
安迪·W霍布森 | | | | |
| | | | |
联系我们 马修·C空白 | | 董事 | | 2024年2月27日 |
马修·C·布兰克 | | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
联系我们 Thomas H.卡斯特罗 | | 董事 | | 2024年2月27日 |
Thomas H.卡斯特罗 | | | | |
| | | | |
联系我们 黛博拉·法林顿 | | 董事 | | 2024年2月27日 |
黛博拉·A Farrington | | | | |
| | | | |
联系我们 琼·霍根·吉尔曼 | | 董事 | | 2024年2月27日 |
琼·霍根·吉尔曼 | | | | |
| | | | |
联系我们 Brian G.库什纳 | | 董事 | | 2024年2月27日 |
布莱恩·G·库什纳 | | | | |
合并财务报表索引
以下是Cumulus Media Inc.的合并财务报表,列于项目8中:
| | | | | | | | |
| | 页面 |
(1) | 财务报表 | |
| 独立注册会计师事务所报告(PCAOB ID:238) | F-2 |
| 截至2023年12月31日和2022年12月的合并资产负债表 | F-4 |
| 截至2023年12月31日和2022年12月31日的合并业务报表 | F-5 |
| 截至2023年、2023年和2022年12月31日止年度股东权益综合报表 | F-6 |
| 截至2023年12月31日和2022年12月31日的合并现金流量表 | F-7 |
| 合并财务报表附注 | F-8 |
(2) | 财务报表附表 | |
| 附表二:2023年和2022年12月31日终了年度的估值和合格账户 | S-1 |
独立注册会计师事务所报告
致Cumulus Media Inc.董事会和股东。
关于财务报表与财务报告内部控制的几点看法
我们已经审计了Cumulus Media Inc.及其子公司(“贵公司”)截至2023年12月31日和2022年12月31日的综合资产负债表,以及截至该日止年度的相关综合经营表、股东权益表和现金流量表,包括所附指数所列的相关附注和财务报表明细表(统称为“综合财务报表”)。我们还审计了公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制,依据内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布。
我们认为,上述综合财务报表在各重大方面公平地反映了本公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的财务状况,以及截至该日止年度的经营业绩和现金流量,符合美国公认的会计原则。我们还认为,截至2023年12月31日,本公司在所有实质性方面都保持了对财务报告的有效内部控制,其依据是内部控制--综合框架(2013)由COSO发布。
意见基础
本公司管理层负责编制这些合并财务报表,维持对财务报告的有效内部控制,并对财务报告内部控制的有效性进行评估,包括在9A项下管理层的财务报告内部控制报告中。我们的责任是根据我们的审计,对公司的合并财务报表和公司对财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计,以获得合理的保证,以确定合并财务报表是否没有重大错报,无论是由于错误还是欺诈,以及是否在所有重大方面保持了对财务报告的有效内部控制。
我们对合并财务报表的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序,无论是由于错误还是欺诈,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计,以及评价合并财务报表的整体列报。我们对财务报告的内部控制的审计包括了解财务报告的内部控制,评估存在重大弱点的风险,以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信,我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序,旨在根据公认的会计原则,为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序:(1)与保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录有关;(2)提供合理保证,即交易被记录为必要的,以便按照公认的会计原则编制财务报表,并且公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行;以及(Iii)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理保证。
由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险,或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指向审计委员会传达或要求传达给审计委员会且(I)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露,以及(Ii)涉及我们特别具有挑战性、主观性或复杂判断的当期综合财务报表审计所产生的事项。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见,我们也不会通过传达下面的关键审计事项,就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
FCC广播许可证减损评估
如综合财务报表附注1和附注5所述,公司的无限期无形资产包括截至2023年12月31日的7.417亿美元的联邦通信委员会(“FCC”)广播许可证。管理层于每年12月31日进行年度减值测试,并在事件或情况显示无限期无形资产可能减值的情况下临时进行减值测试。管理层确定,地理市场是FCC许可证减值测试的适当会计单位,因此管理层已将每个地理市场集群内的FCC许可证合并为用于减值测试的单个会计单位。为了确定FCC许可证的公允价值,管理层使用了收益法,特别是绿田法。这种方法通过计算一家假想的初创公司的价值来评估许可证的价值,该公司最初除了要评估的资产(许可证)之外没有任何资产。管理层在Greenfield方法中对其FCC广播许可证所使用的预测包括与公司运营市场的平均电视台的成熟运营利润率、长期收入增长率和贴现率有关的重大判断和假设。
我们确定执行与FCC广播许可证减损评估相关的程序是一项关键审计事项的主要考虑因素是管理层在制定FCC广播许可证的公允价值计量时的重大判断。这进而导致审计师在执行程序和评估管理层的重大假设时具有高度的判断力、主观性和努力,这些假设与公司运营市场中平均电台的成熟运营利润率、长期收入增长率和贴现率有关。此外,审计工作涉及使用具有专门技能和知识的专业人员。
处理这一问题涉及执行程序和评估审计证据,以形成我们对合并财务报表的总体意见。这些程序包括测试与管理层的无限期无形资产减值评估有关的控制的有效性,包括对公司FCC广播许可证估值的控制。这些程序还包括(I)测试管理层制定公允价值估计的程序;(Ii)评估Greenfield方法中使用的预测的适当性;(Iii)测试方法中使用的基础数据的完整性、准确性和相关性;以及(Iv)评估管理层使用的与公司运营市场平均站点的成熟运营利润率、长期收入增长率和贴现率有关的重大假设。评估管理层有关本公司营运市场平均加油站的成熟营运利润率及长期收入增长率的假设,包括评估管理层使用的假设是否合理,并考虑(I)与外部市场及行业数据的一致性,及(Ii)此等假设是否与审计其他领域取得的证据一致。具有专门技能和知识的专业人员被用来协助评估贴现率假设。
/s/ 普华永道会计师事务所
佐治亚州亚特兰大
2024年2月27日
自2008年以来,我们一直担任本公司的审计师。
Cumulus Media Inc.
合并资产负债表
(千美元,股票数据除外) | | | | | | | | | | | | |
| |
| 2023年12月31日 | | | 2022年12月31日 |
资产 | | | | |
流动资产: | | | | |
现金和现金等价物 | $ | 80,660 | | | | $ | 107,433 | |
| | | | |
应收账款减去坏账准备#美元5,983及$5,936分别于2023年12月31日和2022年12月31日 | 180,706 | | | | 210,254 | |
应收贸易账款 | 1,495 | | | | 2,044 | |
| | | | |
预付费用和其他流动资产 | 24,036 | | | | 25,540 | |
流动资产总额 | 286,897 | | | | 345,271 | |
财产和设备,净额 | 180,596 | | | | 190,107 | |
经营性租赁使用权资产 | 118,646 | | | | 135,236 | |
广播许可证 | 741,716 | | | | 807,544 | |
其他无形资产,净额 | 95,913 | | | | 115,751 | |
| | | | |
递延所得税资产 | — | | | | 5,972 | |
其他资产 | 16,533 | | | | 9,150 | |
总资产 | $ | 1,440,301 | | | | $ | 1,609,031 | |
负债与股东权益 | | | | |
| | | | |
流动负债: | | | | |
应付账款和应计费用 | $ | 114,072 | | | | $ | 114,826 | |
经营租赁负债的当期部分 | 27,515 | | | | 27,970 | |
| | | | |
应付贸易 | 2,152 | | | | 2,812 | |
| | | | |
| | | | |
流动负债总额 | 143,739 | | | | 145,608 | |
| | | | |
2026年到期的定期贷款,扣除债务发行成本为#美元1,223及$1,785分别于2023年12月31日和2022年12月31日 | 328,287 | | | | 336,667 | |
6.75%优先票据,扣除债务发行成本净额$2,108及$3,138分别于2023年12月31日和2022年12月31日 | 344,137 | | | | 377,789 | |
经营租赁负债 | 113,141 | | | | 119,925 | |
融资负债,净额 | 205,890 | | | | 212,993 | |
其他负债 | 6,200 | | | | 6,991 | |
递延所得税负债 | 12,325 | | | | 653 | |
总负债 | 1,153,719 | | | | 1,200,626 | |
承付款和或有事项(附注14) | | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
股东权益: | | | | |
A类普通股,面值$0.0000001每股;100,000,000授权股份;21,456,675和20,852,749已发行股份;16,237,939和17,925,010分别于2023年12月31日和2022年12月31日发行的股票 | — | | | | — | |
可转换B类普通股,面值$0.0000001每股;100,000,000授权股份;312,041于2023年及2022年12月31日发行及发行的股份 | — | | | | — | |
国库股,按成本价计算,5,218,736和2,927,739股票分别为2023年12月31日和2022年12月31日 | (45,747) | | | | (36,533) | |
追加实收资本 | 353,732 | | | | 348,462 | |
(累计亏损)留存收益 | (21,403) | | | | 96,476 | |
股东权益总额 | 286,582 | | | | 408,405 | |
总负债和股东权益 | $ | 1,440,301 | | | | $ | 1,609,031 | |
见合并财务报表附注。
Cumulus Media Inc.
合并业务报表
(千美元,不包括每股和每股数据)
| | | | | | | | | | | | |
| 截至的年度 |
| 2023年12月31日 | | | 2022年12月31日 |
净收入 | $ | 844,548 | | | | $ | 953,506 | |
运营费用: | | | | |
内容成本 | 331,359 | | | | 357,478 | |
销售、一般和行政费用 | 377,032 | | | | 383,375 | |
折旧及摊销 | 58,176 | | | | 56,386 | |
| | | | |
公司费用 | 70,011 | | | | 62,471 | |
出售或处置资产或电台的收益 | (16,064) | | | | (1,537) | |
| | | | |
| | | | |
无形资产减值准备 | 65,312 | | | | 15,544 | |
总运营费用 | 885,826 | | | | 873,717 | |
营业(亏损)收入 | (41,278) | | | | 79,789 | |
营业外费用: | | | | |
利息支出 | (71,269) | | | | (64,890) | |
利息收入 | 2,359 | | | | 340 | |
提前清偿债务的收益 | 9,849 | | | | 4,496 | |
其他费用,净额 | (357) | | | | (130) | |
营业外总费用(净额) | (59,418) | | | | (60,184) | |
所得税前收入(亏损) | (100,696) | | | | 19,605 | |
所得税费用 | (17,183) | | | | (3,370) | |
净(亏损)收益 | $ | (117,879) | | | | $ | 16,235 | |
普通股基本和摊薄(亏损)每股收益(见附注12,“(亏损)每股收益”): | | | | |
基本情况:每股收益为欧元(亏损) | $ | (6.83) | | | | $ | 0.83 | |
摊薄后:每股盈利(亏损) | $ | (6.83) | | | | $ | 0.81 | |
已发行加权平均基本普通股 | 17,269,001 | | | | 19,560,257 | |
加权平均稀释后已发行普通股 | 17,269,001 | | | | 20,023,291 | |
见合并财务报表附注。
Cumulus Media Inc.
合并股东权益报表
截至2023年、2023年及2022年12月31日止年度
(千美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| A类 普通股 | | | | B类普通股 | | | 财务处 库存 | | | | | | |
| 数量 股票 | | 帕尔 价值 | | | | | | 数量 股票 | | 帕尔 价值 | | | 数量 股票 | | 价值 | | 其他内容 已缴费 资本 | | 留存收益(累计亏损) | | 总计 |
2021年12月31日的余额 | 18,558,719 | | | $ | — | | | | | | | 1,964,764 | | | $ | — | | | | 230,310 | | | $ | (2,977) | | | $ | 342,233 | | | $ | 80,241 | | | $ | 419,497 | |
净收入 | — | | | — | | | | | | | — | | | — | | | | — | | | — | | | — | | | 16,235 | | | 16,235 | |
退还代缴税款的股票 | — | | | — | | | | | | | — | | | — | | | | 156,650 | | | (1,700) | | | — | | | — | | | (1,700) | |
B类普通股的转换 | 1,652,723 | | | — | | | | | | | (1,652,723) | | | — | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
普通股发行 | 254,347 | | | — | | | | | | | — | | | — | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
基于股票的薪酬费用 | — | | | — | | | | | | | — | | | — | | | | — | | | — | | | 6,229 | | | — | | | 6,229 | |
根据股份回购计划购买的库存股 | (2,540,779) | | | $ | — | | | | | | | — | | | | | | 2,540,779 | | | $ | (31,856) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (31,856) | |
2022年12月31日的余额 | 17,925,010 | | | $ | — | | | | | | | 312,041 | | | $ | — | | | | 2,927,739 | | | $ | (36,533) | | | $ | 348,462 | | | $ | 96,476 | | | $ | 408,405 | |
净亏损 | — | | | — | | | | | | | — | | | — | | | | — | | | — | | | — | | | (117,879) | | | (117,879) | |
退还代缴税款的股票 | — | | | — | | | | | | | — | | | — | | | | 222,707 | | | (1,426) | | | — | | | — | | | (1,426) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
普通股发行 | 381,219 | | | — | | | | | | | — | | | — | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
基于股票的薪酬费用 | — | | | — | | | | | | | — | | | — | | | | — | | | — | | | 5,270 | | | — | | | 5,270 | |
根据股份回购计划购买的库存股 | (2,068,290) | | | — | | | | | | | — | | | — | | | | 2,068,290 | | | (7,788) | | | — | | | — | | | (7,788) | |
2023年12月31日的余额 | 16,237,939 | | | $ | — | | | | | | | 312,041 | | | $ | — | | | | 5,218,736 | | | $ | (45,747) | | | $ | 353,732 | | | $ | (21,403) | | | $ | 286,582 | |
见合并财务报表附注。
Cumulus Media Inc.
合并现金流量表
(千美元)
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年12月31日的年度 | | | 截至2022年12月31日的年度 | | |
经营活动的现金流: | | | | | | |
净(亏损)收益 | $ | (117,879) | | | | $ | 16,235 | | | |
将净(亏损)收入调整为经营活动提供的现金净额: | | | | | | |
折旧及摊销 | 58,176 | | | | 56,386 | | | |
| | | | | | |
债务发行成本的摊销和注销 | 2,039 | | | | 2,565 | | | |
坏账准备 | 3,164 | | | | 3,411 | | | |
出售资产或电台的收益 | (16,064) | | | | (1,537) | | | |
| | | | | | |
使用权资产减值准备 | 11,404 | | | | — | | | |
或有对价的公允价值变动 | (2,000) | | | | — | | | |
无形资产减值准备 | 65,312 | | | | 15,544 | | | |
| | | | | | |
递延所得税 | 17,644 | | | | 1,037 | | | |
基于股票的薪酬费用 | 5,270 | | | | 6,229 | | | |
提前清偿债务的收益 | (9,849) | | | | (4,496) | | | |
融资负债的非现金利息支出 | 3,918 | | | | 3,721 | | | |
非现金估算租金收入 | (4,782) | | | | (4,643) | | | |
| | | | | | |
资产和负债变动(不包括收购和处置): | | | | | | |
应收账款 | 26,384 | | | | (16,731) | | | |
应收贸易账款 | 549 | | | | (146) | | | |
预付费用和其他流动资产 | 1,560 | | | | 5,320 | | | |
经营租约 | (2,054) | | | | 1,565 | | | |
| | | | | | |
其他资产 | (8,640) | | | | (2,081) | | | |
应付账款和应计费用 | (2,515) | | | | (285) | | | |
应付贸易 | (660) | | | | 1,062 | | | |
其他负债 | 684 | | | | (4,676) | | | |
经营活动提供的净现金 | 31,661 | | | | 78,480 | | | |
投资活动产生的现金流: | | | | | | |
出售资产或电台的收益 | 17,814 | | | | 2,011 | | | |
资产收购 | — | | | | (135) | | | |
保险报销收入 | 179 | | | | 2,950 | | | |
资本支出 | (24,814) | | | | (31,062) | | | |
用于投资活动的现金净额 | (6,821) | | | | (26,236) | | | |
融资活动的现金流: | | | | | | |
偿还2026年到期定期贷款项下的借款 | (7,900) | | | | (17,471) | | | |
项下借款的偿还6.75优先票据百分比 | (25,861) | | | | (64,589) | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
购买国库股票 | (7,788) | | | | (31,856) | | | |
支付或有对价 | (2,000) | | | | (1,000) | | | |
| | | | | | |
退还代缴税款的股票 | (1,426) | | | | (1,700) | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
偿还融资负债 | (5,801) | | | | (4,936) | | | |
偿还融资租赁债务 | (837) | | | | (287) | | | |
用于融资活动的现金净额 | (51,613) | | | | (121,839) | | | |
现金和现金等价物减少 | (26,773) | | | | (69,595) | | | |
期初现金及现金等价物 | 107,433 | | | | 177,028 | | | |
期末现金及现金等价物 | $ | 80,660 | | | | $ | 107,433 | | | |
见合并财务报表附注.
合并财务报表附注
1. 业务性质、主要会计政策的列报依据和摘要
Cumulus Media Inc.(及其合并子公司,除非上下文另有规定,否则称为“我们”、“我们”、“我们”或“公司”)是特拉华州的一家公司,成立于2018年,是2002年成立的同名特拉华州公司的继任者。
业务性质
Cumulus Media是一家音频优先的媒体公司,每月向超过25亿人提供优质内容-随时随地他们想要的。Cumulus Media通过以下方式用高质量的本地节目吸引听众403拥有和运营的广播电台横跨85市场;提供全国辛迪加的体育、新闻、谈话和娱乐节目,来自NFL、NCAA、大师赛、CNN、美联社新闻、乡村音乐学院奖和许多其他世界级合作伙伴的节目超过9,800通过美国最大的音频网络Westwood One拥有附属电视台;并通过Cumulus Podcast Network启发听众,Cumulus Podcast Network是其迅速增长的原创播客网络,智能、娱乐和发人深省。Cumulus Media通过广播和点播数字、移动、社交和语音激活平台,以及集成的数字营销服务、强大的影响力、全方位服务音频解决方案、行业领先的研究和见解以及现场活动体验,为广告商提供个人联系、本地影响力和全国覆盖。Cumulus Media是唯一一家为营销者提供地方和全国广告表现保证的音频媒体公司。欲了解更多信息,请访问www.umulusmedia.com。
陈述的基础
我们的综合财务报表是按照美国公认的会计原则(“GAAP”)编制的,包括本公司及其全资子公司的账目。所有公司间余额和交易均已在合并中冲销。该公司拥有一应报告分部,并以综合基础列示比较期间,以反映一可报告的部分。
预算的使用
按照公认会计准则编制财务报表要求管理层作出估计和判断,以影响资产、负债、收入和费用的报告金额以及或有资产和负债的相关披露。在持续的基础上,本公司评估其估计,包括与坏账、无形资产、所得税、基于股票的补偿、或有、诉讼、减值分析的估值假设、某些费用应计项目、租赁以及(如果适用)购买价格分配有关的重大估计。本公司根据过往经验及相信在当时情况下属合理的各种假设作出估计,该等假设构成对资产及负债的账面价值作出判断的基础,而该等资产及负债的账面价值并非由其他来源轻易可见。实际金额和结果可能与这些估计值大不相同。
综合(亏损)收益
综合(亏损)收入包括净(亏损)收入和从净(亏损)收入中剔除并作为股东权益的单独组成部分记录的某些项目。于截至2023年、2023年及2022年12月31日止年度,本公司并无其他综合(亏损)收益项目,因此,综合(亏损)收益与报告的净(亏损)收益并无不同。
现金和现金等价物
该公司将所有原始到期日为三个月或以下的高流动性投资视为现金等价物。
应收账款、坏账准备与信用风险集中
应收账款按发票金额入账,不计息。坏账准备是本公司对现有应收账款中可能出现的信贷损失金额的最佳估计。该公司根据几个因素确定拨备,包括应收账款逾期的时间长短、趋势和当前的经济因素。所有余额在合并的基础上每季度进行审查和评估。账户余额在用尽所有收款手段后从津贴中注销,追回的可能性被认为微乎其微。该公司没有任何与其客户相关的表外信贷风险。该公司履行
根据需要对客户进行信用评估,并相信对任何无法收回的应收账款都有足够的拨备。本公司相信,由于其客户数量庞大,其信用风险集中度有限。
财产和设备
财产和设备按成本列报。重大的增加或改进是资本化的,包括材料时的利息费用,而维修和维护在发生时计入费用。在企业合并中取得的财产和设备,按照收购会计方法入账,在收购之日按其估计公允价值入账。根据融资租赁持有的设备按未来最低租赁付款的现值列报。在出售或报废时,相关成本和累计折旧从账户中扣除,任何收益或损失都在经营报表中确认。
财产和设备的折旧是在资产的估计使用年限内使用直线方法计算的。根据融资租赁和租赁改进持有的设备按资产的估计使用年限或租赁剩余期限中较短的一个按直线法折旧。在建工程的折旧只有在资产投入使用后才会入账。
持有待售资产
待出售的长期资产在符合处置长期资产的所有标准的期间被归类为持有以待出售。本公司按其账面值或公允价值减去出售成本中较低者计量持有供出售的资产。截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月,持有的待售资产不是实质性资产。
长期资产减值准备
当事件或情况变化显示某一资产组别的资产账面值可能无法收回时,须摊销的长期资产,例如物业及设备及购入的无形资产,均会就减值进行审核。资产组通常是通过确定一组资产产生的最低水平的现金流来建立的,这些资产组在很大程度上独立于其他资产组的现金流。将持有和使用的资产组的可回收能力是通过将资产组的账面金额与资产组预计产生的估计未贴现未来现金流量进行比较来衡量的。如果资产组的账面金额超过其估计的未来现金流量,则在账面金额超过资产组公允价值的金额中确认减值费用。
无形资产
截至2023年12月31日,公司的无形资产包括联邦通信委员会(FCC)许可证和某些其他无形资产。在企业合并中收购的被确定具有无限期使用寿命的无形资产,包括公司的FCC许可证,不会摊销,而是至少每年进行一次减值测试,或者如果发生触发事件。具有确定使用年限的无形资产将在其各自的估计使用年限内按其估计剩余价值摊销,并在发生事件或情况变化表明资产的账面价值可能无法收回时对减值进行审查。
在确定公司的FCC许可证符合无限期活的无形资产时,管理层考虑了各种因素,包括FCC续签广播许可证的历史记录、公司续签此类许可证的成本、无线电行业的相对稳定性和可预测性,以及维护无线电电台实体设备所需的相对较低的资本投资水平。该公司对其无限寿命资产(包括FCC许可证)的可回收性的评估是基于某些判断和估计。未来的事件可能会影响这些判断和估计。如果发生的事件或情况的变化表明一项资产的账面金额不可收回,则该资产的减记将通过计入运营费用来记录。
收入确认
收入于承诺货品或服务的控制权转移至客户时确认,金额反映本公司预期就交换该等货品或服务有权获得的代价。广播电台收益于播放商业广告时确认。数字播客和流媒体收入在广告投放时确认。数字营销服务的收入随时间确认,因为服务是根据合同条款提供的。远程和活动收入在提供服务(例如主办活动)时确认。
收入在扣除广告代理费后按净额入账。在这些情况下,公司作为交易的委托人,收入和相关的经营成本按毛数列报。
在公司作为代理或销售代表的情况下,有效佣金在净额基础上作为收入列报,不包括相应的运营费用。
公司的付款条件因客户的类型和地点以及提供的产品或服务而异。从开具发票到付款到期之间的期限通常并不重要。概无与合约有关的进一步退货、退款或类似责任。本公司在履约前收到包括可退还金额在内的现金付款时记录递延收入。
贸易和易货交易
该公司提供商业广告库存,以换取主要用于促销、销售、节目和其他商业活动的商品和服务。节目易货贸易收入来自交换节目内容,这些内容将在公司的电波上播出,用于商业广告库存,通常是以交换的节目内的商业植入的形式。贸易和易货贸易价值是基于管理层对收到的产品、用品和服务的公允价值的估计。贸易和易货收入在商业广告播出时记录,与公司正常现金现货收入确认的模式相同。当消费商品或服务时,贸易和易货贸易费用被记录下来。在截至2023年12月31日、2023年和2022年12月31日的年度中,贸易和易货交易项下反映的金额为:(1)贸易和易货收入#美元。57.61000万美元和300万美元49.5分别为2.5亿美元;和(2)贸易和易货贸易费用为美元57.61000万美元和300万美元48.7分别为2.5亿美元和2.5亿美元。
广告费
广告费用在发生时计入费用。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日止年度的广告费用为5.5百万美元和美元4.5分别为100万美元。
基于股票的薪酬费用
截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度确认的基于股票的薪酬支出为#美元5.31000万美元和300万美元6.2分别为2.5亿美元和2.5亿美元。对于有服务条件的奖励,基于股票的薪酬费用在整个奖励的必要服务期内以直线方式确认。此外,公司选择在没收期间确认股票奖励的没收,而不是估计预计在授予日被没收的奖励数量,然后在奖励实际被没收时调整估计。对于仅有服务条件的股票期权,公司使用Black-Scholes期权定价模型来估计已发行期权的公允价值。股票期权的公允价值由公司的股价、历史股价波动、预期授予期限、无风险利率和预期股息决定。基于时间和基于业绩的限制性股票奖励的公允价值是我们股票在授予日的报价市值。对于基于业绩的限制性股票奖励,本公司评估在每个报告期内奖励归属的可能性。如果公司确定不再有可能达到奖励中规定的最低绩效标准,则所有以前确认的补偿费用将在做出此类决定的期间冲销。
所得税
本公司采用资产负债法核算所得税。根据这一方法,递延税项资产和负债按现有资产和负债的财务报表账面金额与各自的计税基础之间的差额可归因于未来的税务后果进行确认。递延税项资产和负债采用公司预计在这些税项资产和负债变现或清偿时将适用的制定税率来计量。税率变动对递延税项资产和负债的影响在包括颁布日期在内的期间的收入中确认。当递延税项资产变现的可能性不大时,可为递延税项资产拨备估值拨备。本公司不断检讨我们对递延税项资产的估值准备(如有)的充分性,并只在重估显示递延税项资产更有可能根据美国会计准则第740号主题变现时才确认递延税项资产的利益。所得税(“ASC 740”)。
本公司只有在税务审查被推定进行的情况下,才将税务头寸确认为利益,而该头寸更有可能在审查中维持。确认的金额是经审查实现的可能性超过50%的最大税收优惠金额。对于不符合更有可能测试的税收头寸,不会记录任何税收优惠。
(亏损)每股收益
每股基本(亏损)收益是根据已发行普通股(包括认股权证)的加权平均数计算的。本公司根据本公司第三份经修订及重述的公司注册证书(“宪章”)的条款,在分配优先股股息后,在每类普通股之间平等分配持续经营所得的未分配净(亏损)收入。
稀释后每股收益的计算方式与基本(亏损)每股收益在假设发行所有潜在稀释等价股后的基本(亏损)收益相同,其中包括用于购买普通股的股票期权和已发行认股权证。如果潜在摊薄股票的影响是反摊薄的,则不计入每股摊薄收益的计算。在两级法下,净(亏损)收益被分配给普通股和参与证券,只要每种证券可以分享收益,就像该期间的所有(亏损)收益都已分配一样。在扣除优先股宣布或增加的股息后,收益平均分配给每一只参与的证券和普通股。
金融工具的公允价值
现金等价物、限制性现金、应收账款、应付账款、贸易应付款及应收账款及应计费用的账面值接近公允价值,原因是该等票据的到期日较短。
补充现金流信息
以下汇总了应与截至2022年12月31日、2023年和2022年12月31日的合并现金流量表一起阅读的补充现金流量信息(以千美元为单位):
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| 截至2023年12月31日的年度 | | 截至2022年12月31日的年度 | |
现金流量信息的补充披露: | | | | |
支付的利息 | $ | 63,365 | | | $ | 47,127 | | |
已缴纳的所得税 | 484 | | | 7,363 | | |
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补充披露非现金流量信息: | | | | |
贸易收入 | $ | 57,615 | | | $ | 49,543 | | |
贸易费用 | 57,619 | | | 48,694 | | |
融资负债的非现金本金变动 | (536) | | | (542) | | |
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新会计公告
ASU 2023-07-分部报告(主题280):对可报告分部披露的改进(“ASU 2023-07”)。2023年11月,FASB发布了ASU 2023-07,旨在改善可报告部门的披露要求,主要是通过额外披露有关重大部门费用的信息。该标准适用于2023年12月15日之后开始的财政年度,以及2024年12月15日之后开始的财政年度内的过渡期,并允许提前采用。这些修正应追溯适用于财务报表中列报的以前所有期间。该公司目前正在评估更新后的标准将对我们的财务报表披露产生的潜在影响。
ASU 2023-09-所得税披露的改进(“ASU 2023-09”)。2023年12月,FASB发布了ASU 2023-09,其中要求披露已支付的分类所得税,规定了有效税率调节的组成部分的标准类别,并修改了其他与所得税相关的披露。ASU 2023-09在2024年12月15日之后的财政年度生效,可以前瞻性或追溯应用,并允许及早采用。该公司目前正在评估更新后的标准将对我们的财务报表披露产生的潜在影响。
2023年通过的会计准则
ASU 2016-13-金融工具-信贷损失(主题326)(“ASU 2016-13”)。2016年6月,FASB发布了ASU 2016-13年度报告,要求各实体使用预期信用损失模型估计以摊销成本计量的金融资产损失,包括应收贸易账款、债务证券和贷款。预期信贷损失与以前的已发生损失模型的主要不同之处在于,“可能”的损失确认门槛已被取消,预期损失除了先前考虑的过去事件和当前事件外,还应考虑合理和可支持的预测。
条件。此外,指导意见还要求进一步披露与金融资产的信用质量有关的信息,这些信息最长可达五年之久。
各实体必须将标准准备金作为自指导意见生效的第一个报告期开始时的留存收益的累积效果调整。该标准适用于2022年12月15日之后开始的财年中规模较小的报告公司。2023年1月1日采用ASU 2016-13并未对公司的合并财务报表产生重大影响.
2. 收购和处置
WDRQ销售
2023年7月31日,本公司完成了位于密歇根州底特律的WDRQ-FM,售价为1美元10.01.2亿美元现金。该公司在出售WDRQ时录得收益$8.6包括在本公司截至2023年12月31日的年度综合经营报表的出售或处置资产收益或站财务报表行项目中的100万美元。
WFAS销售
2023年2月6日,本公司完成了对位于纽约州布朗克斯维尔的WFAS-FM的出售(“WFAS出售”),价格为1美元7.31.2亿美元现金。该公司在出售WFAS时录得收益$7.1包括在本公司截至2023年12月31日的年度综合经营报表的出售或处置资产收益或站财务报表行项目中的100万美元。
资产收购
2021年7月30日,本公司从一家电台广告制作人手中收购了关联广告关系,总对价为$15.01000万美元。对价包括一美元7.0预付现金和或有对价最高可达100万美元8.0要支付的金额约为5亿美元三年。本公司根据会计准则汇编第450条记录了收购日的或有对价的负债。或有事件,因为付款既是可能的,也是可估量的。到目前为止,该公司已经支付了$6.0美元的或有对价。其余或有对价的第3级公允价值每季度重新评估。由于不再认为有可能付款,公司将剩余的或有对价减少了#美元。2.0本公司于截至2023年12月31日止年度的综合经营报表的内容成本财务报表列明项目内,于截至2023年12月31日止年度的成本为1,000万元。
3. 收入
收入确认
收入在承诺的商品或服务的控制权转移给客户时确认,金额反映了公司预期有权获得的对价,以换取这些商品或服务。
下表列出了按收入来源分列的收入(以千美元为单位):
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| 截至2023年12月31日的年度 | | | | | | | | | | 截至2022年12月31日的年度 | | |
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英国广播电台收入: | | | | | | | | | | | | | |
斑点 | $ | 412,047 | | | | | | | | | | | $ | 479,834 | | | |
中国电信、中国电信、中国电信网络 | 182,503 | | | | | | | | | | | 229,772 | | | |
广播电台总收入 | 594,550 | | | | | | | | | | | 709,606 | | | |
数位 | 146,425 | | | | | | | | | | | 142,312 | | | |
其他 | 103,573 | | | | | | | | | | | 101,588 | | | |
净收入 | $ | 844,548 | | | | | | | | | | | $ | 953,506 | | | |
广播电台收入
我们的大部分收入来自向当地、地区和国家客户出售地面广播电台插播广告时间。除了当地、地区和国家的现货广告收入外,我们还将现有库存货币化
网络销售市场。为了有效地为我们的客户提供网络广告,我们通过第三方附属公司分发内容和节目,以接触到更广泛的全国受众。
数字收入
我们通过在我们的播客网络、流媒体音频网络、网站、移动应用程序和数字营销服务中销售广告和促销机会来产生数字广告收入。我们通过自己拥有和分发的播客网络,在播客附近或嵌入播客中销售优质广告。我们还在美国运营流媒体音频广告网络,包括拥有和运营带有数字广告插播或美国存托股份同步播出的互联网电台。我们在当地电台网站、移动应用程序和附属的定制客户端微网站上销售Display美国存托股份。此外,我们向新的和现有的广告商销售一系列本地数字营销服务,例如,在我们的Cumulus C-Suite产品组合中销售电子邮件营销、地理定位显示、视频解决方案和搜索引擎营销,以及在我们的Boost产品套件中销售网站和微网站建设和托管、社交媒体管理、声誉管理、列表管理和搜索引擎优化。
其他收入
其他收入包括贸易和易货交易、远程和活动收入以及非广告收入。非广告收入指收到的内容许可费用、归属塔楼租金收入、卫星租金收入和专有软件许可。
提供材料权利的客户选项
ASC 606要求将合同交易价格的一部分分配给转移给客户的被认为是单独的履行义务并向客户提供实质性权利的附加商品或服务。
为满足物权会计的要求,本公司会同时考虑与每个广告位有关的交易价格及广告位的收入确认时间。经常向客户提供免费的奖励广告位,即免费的、在合同条款中明确或与客户默许的符合行业标准的广告位。该公司通常在付费广告的同时运营这些奖励广告。由于付费广告和奖金广告的交付和收入确认通常发生在同一时期,交付时间和收入确认之间的差异不大。
委托人与代理人的考虑事项
在本公司作为交易委托人的情况下,收入和相关的经营成本按毛数列报。在本公司仅作为代理或销售代表履行职能的情况下,本公司的有效佣金按净收入列报,不包括相应的运营费用。
该公司与各种内容提供商签订了收入分享协议,并与各种广播公司签订了库存代理协议。对于所有收入分享和库存列报协议,本公司根据ASC 606进行分析,以确定金额应按毛额还是净额记录。我们的大部分收入分享协议是按毛数记录的,分享的收入金额记录在综合经营报表的内容成本中。库存列报协议一般也按毛额入账,向库存供应商支付的费用记入综合业务报表的内容成本内。
获得合同的资本化成本
该公司将与客户签订合同的某些增量成本资本化,预计将收回这些成本。对于新的本地直接合同,如果新的佣金费率和续订佣金费率不相称,管理层将佣金资本化,并在客户的平均寿命内摊销资本化的佣金。这些成本在我们的综合经营报表中记录在销售、一般和行政费用中。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日,公司记录的资产为6.5百万美元和美元7.2百万美元,分别与新的地方直接收入的佣金支出的未摊销部分有关。
截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的摊销为美元7.1百万美元和美元6.9分别为100万人。不是减值损失已在截至2023年12月31日和2022年12月31日的财年确认。
4. 财产和设备
财产和设备由以下部分组成(千美元):
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| 估计有用寿命 | | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
土地 | 不适用 | | $ | 62,334 | | | $ | 62,485 | |
广播及其他设备 | 5至今为止7年份 | | 140,795 | | | 128,139 | |
计算机和资本化软件成本 | 1至5年份 | | 32,803 | | | 16,230 | |
家具和固定装置 | 5年份 | | 7,749 | | | 8,265 | |
租赁权改进 | 5年份 | | 25,155 | | | 32,054 | |
建筑物和塔楼 | 20年份 | | 34,061 | | | 32,643 | |
在建工程 | 不适用 | | 5,009 | | | 15,639 | |
财产和设备,毛额 | | | 307,906 | | | 295,455 | |
减去:累计折旧 | | | (127,310) | | | (105,348) | |
财产和设备,净额 | | | $ | 180,596 | | | $ | 190,107 | |
截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的折旧费用为38.11000万美元和300万美元33.1分别为100万美元。
公司根据ASC 350-40将与开发或获得供内部使用的软件相关的某些成本资本化, 无形资产-商誉和商誉-内部使用软件.本公司评估这些长期资产的减值情况时,出现的情况表明,资产的账面值可能无法收回。 不是截至2023年及2022年12月31日止年度的资本化内部开发软件成本减值。
5. 无形资产
截至2023年12月31日和2022年12月31日,公司无形资产的账面总值和累计摊销如下(千美元):
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| | 无限期--活着 | | 利弗德 | | 总计 |
总账面金额 | | FCC许可证 | | 商标 | | 合作伙伴和制作人关系 | | 广播广告 | | 塔收入合同 | | 其他 | | |
截至2021年12月31日的余额 | | $ | 823,905 | | | $ | 19,749 | | | $ | 145,000 | | | $ | 32,000 | | | $ | 13,580 | | | $ | 11,053 | | | $ | 1,045,287 | |
持有待售资产 | | (49) | | | (32) | | | — | | | — | | | (32) | | | — | | | (113) | |
采办 | | — | | | 135 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 135 | |
性情 | | (768) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (768) | |
减值费用 | | (15,544) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (15,544) | |
其他(a) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (11,053) | | | (11,053) | |
截至2022年12月31日的余额 | | $ | 807,544 | | | $ | 19,852 | | | $ | 145,000 | | | $ | 32,000 | | | $ | 13,548 | | | $ | — | | | $ | 1,017,944 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
累计摊销 | | | | | | | | | | | | | | |
截至2021年12月31日的余额 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (43,598) | | | $ | (22,933) | | | $ | (5,408) | | | $ | (11,053) | | | $ | (82,992) | |
摊销费用 | | — | | | — | | | (14,819) | | | (6,400) | | | (1,507) | | | — | | | (22,726) | |
持有待售资产 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 16 | | | — | | | 16 | |
其他(a) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 11,053 | | | 11,053 | |
截至2022年12月31日的余额 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (58,417) | | | $ | (29,333) | | | $ | (6,899) | | | $ | — | | | $ | (94,649) | |
截至2022年12月31日的账面净值 | | $ | 807,544 | | | $ | 19,852 | | | $ | 86,583 | | | $ | 2,667 | | | $ | 6,649 | | | $ | — | | | $ | 923,295 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 无限期--活着 | | 利弗德 | | 总计 |
总账面金额 | | FCC许可证 | | 商标 | | 合作伙伴和制作人关系 | | 广播广告 | | 塔收入合同 | | 其他 | | |
截至2022年12月31日的余额 | | $ | 807,544 | | | $ | 19,852 | | | $ | 145,000 | | | $ | 32,000 | | | $ | 13,548 | | | $ | — | | | $ | 1,017,944 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
性情 | | (1,307) | | | (41) | | | — | | | — | | | (41) | | | — | | | (1,389) | |
减值费用 | | (64,521) | | | (791) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (65,312) | |
其他(a) | | — | | | — | | | — | | | (32,000) | | | — | | | — | | | (32,000) | |
截至2023年12月31日的余额 | | $ | 741,716 | | | $ | 19,020 | | | $ | 145,000 | | | $ | — | | | $ | 13,507 | | | $ | — | | | $ | 919,243 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
累计摊销 | | | | | | | | | | | | | | |
截至2022年12月31日的余额 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (58,417) | | | $ | (29,333) | | | $ | (6,899) | | | $ | — | | | $ | (94,649) | |
摊销费用 | | — | | | — | | | (14,818) | | | (2,667) | | | (1,503) | | | — | | | (18,988) | |
| | | | | | | | | | | | | | |
性情 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 23 | | | — | | | 23 | |
其他(a) | | — | | | — | | | — | | | 32,000 | | | — | | | — | | | 32,000 | |
截至2023年12月31日的余额 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (73,235) | | | $ | — | | | $ | (8,379) | | | $ | — | | | $ | (81,614) | |
截至2023年12月31日的账面净值 | | $ | 741,716 | | | $ | 19,020 | | | $ | 71,765 | | | $ | — | | | $ | 5,128 | | | $ | — | | | $ | 837,629 | |
(a) 扣除全额摊销无形资产的账面总额和累计摊销。
与公司已确定的无形资产相关的摊销费用总额为#美元。19.0百万美元和美元22.7截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度分别为100万美元。
截至2023年12月31日,与公司已确定的无形资产相关的未来摊销费用估计如下(以千美元为单位):
| | | | | |
2024 | $ | 16,319 | |
2025 | 16,319 | |
2026 | 15,069 | |
2027 | 12,444 | |
2028 | 11,818 | |
此后 | 4,924 | |
确定的无形资产总额,净额 | $ | 76,893 | |
减损测试
该公司的无限期无形资产包括FCC许可证和商标。本公司自每年12月31日起对其无限期无形资产进行年度减值测试,并在事件或情况表明其无限期无形资产可能减值的情况下临时进行。在每次减值测试时,如果无限期无形资产的公允价值低于其账面价值,则计入减值费用。
当事件或情况变化显示资产的账面价值可能无法收回时,本公司审核其已确定的无形资产(主要是广播广告及关联公司关系)的账面值,以确定是否可收回。该公司考虑了当前和预期的未来经济和市场状况以及其他潜在的减值指标。未确认与已确定存续无形资产相关的减值指标。
FCC许可证
截至12月31日,每年都会进行估值分析,以测试公司的FCC许可证的减值情况。该公司确定其地理市场是FCC许可证减值测试的适当会计单位,因此,公司将其在每个地理市场集群内的FCC许可证合并为用于减值测试的单一会计单位。为了确定其FCC许可证的公允价值,该公司聘请了一家第三方评估公司,利用收益法,特别是绿田法,协助开发假设和准备估值。这种方法通过计算一家假想的初创公司的价值来评估许可证的价值,该公司最初除了要评估的资产(许可证)之外没有任何资产。FCC许可证的估计公允价值代表在计量日期公司和愿意参与的市场参与者之间有序交易中出售资产或转移债务所收到的价格。估计公允价值还假设市场参与者对资产的最高和最佳使用,以及对资产的使用在物理上是可行的,法律上允许的,财务上可行的。
针对FCC广播许可证的Greenfield方法中使用的预测包括与公司运营市场的平均电视台的成熟运营利润率、长期收入增长率和贴现率有关的重大判断和假设。在估计许可证的价值时,基于第三方无线电行业数据获得市场收入预测。接下来,估计市场参与者可以合理地预期一个平均创业站能够达到的市场总收入或市场份额的百分比,以及达到平均市场份额所需的持续时间(以年为单位)。估计的平均市场占有率是根据市场占有率数据,按电台类型(即AM和FM)和信号强度计算的。
以下是我们在年度减值评估中使用的主要假设:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
贴现率 | | 9.5 | % | | 8.9 | % |
长期收入增长率 | | (0.75) | % | | (0.75) | % |
在公司运营的市场中平均车站的成熟运营利润率 | | 26% – 27% | | 20% – 30% |
作为截至2023年12月31日的年度减值测试的结果,我们记录了64.5700万欧元的减值费用。减值费用主要是由于贴现率的增加、我们服务市场的预测收入减少以及成熟的营业利润率假设的变化所推动的。预测收入减少的主要原因是围绕当前宏观经济状况的不确定性,包括利率上升的环境。作为截至2022年12月31日的年度减值测试的结果,公司记录了一美元15.51百万美元的减值费用,这也是由于贴现率的增加和广播收入增长放缓所致。减值费用记入无形资产减值准备关于合并业务报表。
截至2023年12月31日,FCC许可证的公允价值为 九该公司的地理市场的净利润超过各自的账面价值不到10%。与该等市场有关的牌照的账面总值为97.9百万美元。
如果无线电行业的宏观经济状况或相关的重大假设不如公司预测的那样有利,或者如果发生触发事件或情况变化,很可能会使FCC许可证的公允价值低于合并资产负债表中反映的金额,则公司可能需要在未来期间确认额外的减值费用。
商标
本公司采用收入法的特许权使用费减免法厘定商标的公平值。由于截至2023年12月31日的年度商标减值测试,我们录得$0.8 百万美元的减值费用,这是由上述与FCC减值有关的相同因素驱动的。减值支出于综合经营报表之无形资产减值内入账。根据截至2022年12月31日的年度商标减值测试, 不是减损。
触发事件
本公司将继续监察经济及市场状况的变动,倘任何事件或情况显示已发生触发事件,本公司将于适当时间对无形资产进行中期减值测试。
6. 应付账款和应计费用
应付账款和应计费用包括以下各项(千美元):
| | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | | 2022年12月31日 |
应计雇员费用 | $ | 20,376 | | | | $ | 26,023 | |
应计第三方内容成本 | 18,304 | | | | 21,557 | |
| | | | |
应付帐款 | 13,739 | | | | 8,151 | |
融资负债 | 8,401 | | | | 7,242 | |
应计利息 | 14,439 | | | | 13,009 | |
应计其他 | 38,813 | | | | 38,844 | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
应付账款和应计费用总额 | $ | 114,072 | | | | $ | 114,826 | |
7. 长期债务
该公司的长期债务包括以下内容(以千美元计):
| | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | | 2022年12月31日 |
2026年到期的定期贷款 | $ | 329,510 | | | | $ | 338,452 | |
| | | | |
6.75高级附注百分比 | 346,245 | | | | 380,927 | |
| | | | |
减去:未摊销债务发行总成本 | (3,331) | | | | (4,923) | |
长期债务总额,净额,不包括当前到期日 | $ | 672,424 | | | | $ | 714,456 | |
2026年到期的定期贷款的未来到期日和6.75高级票据百分比如下(以千元为单位):
| | | | | |
2024 | $ | — | |
2025 | — | |
2026 | 675,755 | |
2027 | — | |
2028 | — | |
此后 | — | |
总计 | $ | 675,755 | |
再融资信贷协议(2026年到期的定期贷款)
于2019年9月26日,本公司与Cumulus Media New Holdings Inc.(一家特拉华州公司及本公司间接全资附属公司(“控股”)、本公司若干其他附属公司、作为行政代理的美国银行及其他银行及金融机构作为贷款人)订立新的信贷协议(“再融资信贷协议”)。根据再融资信贷协议,贷款人一方向作为联名借款人的Holdings及其附属公司提供1,000美元525.02000万美元优先担保定期贷款,用于对当时未偿还定期贷款的剩余余额(即2022年到期的定期贷款)进行再融资。于2023年6月9日,本公司直接全资附属公司Holdings Cumulus Media Intermediate,Inc.(“Intermediate”)与本公司若干其他附属公司(统称为Holdings and Intermediate,“信贷方”)就再融资信贷协议订立第二次修订(“修订第2号”)。修正案第2号作出多项修订,其中包括修改2026年到期定期贷款的若干条款,以取代相关的基准拨备,由伦敦银行同业拆息(“LIBOR”)改为有担保隔夜融资利率(“SOFR”)。除经第2号修正案修订外,再融资信贷协议的现有条款仍然有效。
在执行第2号修正案之前,再融资信贷协议下的未偿还金额按等于(I)伦敦银行同业拆息加适用保证金的年利率计息。3.75%,以伦敦银行同业拆借利率下限为1.00%,或(Ii)替代基本利率(定义如下)加上适用的利润率。2.75%,受替代基本利率下限为5%的限制2.00%。对于任何一天,替代基本利率被定义为年利率等于(I)纽约联邦储备银行公布的联邦基金利率加1.0%的二分之一,(Ii)被美国银行确定为其“最优惠利率”的利率和(Iii)一个月期伦敦银行同业拆借利率加。1.0%。在执行第2号修正案后,数额
根据再融资信贷协议未偿还的利息按年利率相等于(I)SOFR加SOFR调整,受SOFR下限为1.00%,并且适用的边距为3.75%,或(Ii)上文定义的替代基本利率。截至2023年12月31日,2026年到期的定期贷款的利息为。9.40年利率%。
2026年到期的定期贷款下的未偿还金额以相等的季度分期付款摊销。0.252026年到期的定期贷款原始本金的%,余额在到期日应付。由于下文讨论的强制性预付款,本公司不再需要支付此类季度分期付款。2026年到期的定期贷款到期日为2026年3月26日。
再融资信贷协议包含通常用于此类融资交易的陈述、契诺和违约事件。再融资信贷协议中的违约事件包括,除其他事项外:(A)未能在到期履行其规定的债务时付款;(B)未能遵守某些契约(如果适用,则不及时补救);(C)在其他债务下的某些违约和加速;(D)发生破产或资不抵债事件;(E)针对Holdings或其任何子公司的某些判决;(F)任何一种或多种FCC许可证的损失、撤销或暂停,或使用任何一种或多种材料的能力受到任何重大损害;(G)向贷款人作出的任何陈述或保证,或向贷款人交付的任何报告、证书或财务报表,其后被证明在任何重大方面不正确;及(H)发生控制权变更(定义见再融资信贷协议)。一旦发生违约事件,行政代理(定义见再融资信贷协议)可在所需贷款人的同意或请求下加速2026年到期的定期贷款,并行使再融资信贷协议和所提供的附属贷款文件下作为担保方的任何权利,即在借款人发生某些破产或无力偿债事件的情况下,2026年到期的定期贷款将自动加速。
再融资信贷协议不包含任何财务维持契诺。再融资信贷协议规定,根据若干条件(见下文),Holdings将获准订立循环信贷融资或应收账款融资。
借款人(定义见下文)可选择预付再融资信贷协议项下的未偿还款项,而无须支付溢价或罚款。借款人可能须于再融资信贷协议所载特定事件发生时,包括在出售若干资产及超额现金流(定义见再融资信贷协议)时,强制预付于2026年到期的定期贷款。
除再融资信贷协议(“担保人”)所载若干例外情况外,再融资信贷协议项下未偿还款项由Cumulus Media Intermediate Holdings,Inc.、本公司一间特拉华州一间公司及本公司直接全资附属公司(“中间控股”)及并非该等再融资信贷协议项下借款人的现时及未来控股全资附属公司(“中间控股”)担保,并以Holdings、再融资信贷协议订约方作为借款人的控股附属公司及担保人的几乎所有资产的抵押权益作抵押。
根据ASC 470-50-40对2026年到期定期贷款的发放和2022年到期定期贷款的偿还进行评估。债务修改和清偿-取消认可(“ASC 470-50-40”),以确定再融资交易是否应计入2022年到期的定期贷款的债务修改或清偿。对参与再融资交易的每个贷款人进行了分析,以确定其参与是债务修改还是清偿债务。选择不参与2026年到期的定期贷款的现有贷款人的债务发行成本被计入清偿。债务贴现和发行成本为#美元5.11000万美元在2026年到期的定期贷款期限内资本化和摊销。
在截至2023年12月31日的年度内,公司偿还了$8.92026年到期的定期贷款本金金额为100万美元。这些偿还导致债务清偿收益#美元。1.01000万美元。2026年到期的定期贷款是用手头的现金回购的。本公司因回购而撇销债务发行成本,该等成本并不重大。
截至年底止年度2022年12月31日,公司偿还了$5.32026年到期的定期贷款本金金额为100万美元。这些偿还导致债务清偿收益#美元。0.31000万美元。2026年到期的定期贷款是用手头的现金回购的。本公司因回购而撇销债务发行成本,该等成本并不重大。
2022年3月,根据2026年到期定期贷款的超额现金流量拨备,本公司须预付#美元12.51000万美元。关于预付款,公司注销了#美元。0.1300万美元的债券发行成本。
截至2023年12月31日,美元328.3根据2026年到期的定期贷款,扣除债务发行成本净额后,仍有1.3亿美元未偿还1.2300万美元,我们遵守了再融资信贷协议下所有要求的契约。
2020年循环信贷协议
于2020年3月6日,Holdings及本公司若干其他附属公司作为借款人(“借款人”)与Intermediate Holdings订立一项$100.0 根据与Fifth Third Bank(作为贷款人及行政代理人)及若干其他贷款人不时订立的信贷协议(“二零二零年循环信贷协议”),于二零二零年三月六日订立循环信贷融资(“二零二零年循环信贷融资”)。于二零二二年六月三日,控股、借款人及中间人订立二零二零年循环信贷协议第五项修订(“修订”)。该修订(其中包括)(i)将2020年循环信贷融资项下所有借款的到期日延长至2027年6月3日,前提是,如果本公司的任何债务本金总额超过$,35.0 在该债务到期日前90天,(每个该等日期称为“起始到期日”),则2020年循环信贷融资项下所有借款的到期日将改为该起始到期日,及(ii)修订2020年循环信贷融资的若干条款,以取代相关基准条文,由伦敦银行同业拆息改为隔夜融资利率(SOFR)。除经修订外,二零二零年循环信贷协议的现有条款仍然有效。
2020年循环信贷融资的可用性与借贷基础挂钩, 85借款人应收账款的%,根据惯例储备和资格标准,并减去未结清的信用证。根据2020年循环信贷安排,最高可达$10.0 万美元的可用性,可在信用证的形式和高达$提取10.0 可动用的200万美元可能以周转贷款的形式提取。
二零二零年循环信贷融资项下之借款按控股选择按SOFR加(i)计息。 0.10%及(ii)百分比差幅为 1.00%或替代基准利率。替代基本利率的定义是,在任何一天,年利率等于第五三银行确定的“最优惠利率”。此外,2020年循环信贷融资的未使用部分将收取承诺费, 0.25%.
2020年循环信贷协议包含通常用于此类融资交易的陈述、契诺和违约事件。2020年循环信贷协议中的违约事件除其他外包括:(A)未能在到期履行其规定的债务时付款;(B)未能履行某些契诺(如果适用,也未及时补救);(C)在其他债务下的某些违约和加速;(D)发生破产或资不抵债事件;(E)针对Intermediate Holdings或其任何子公司的某些判决;(F)任何一种或多种重要FCC许可证的损失、撤销或暂停,或使用任何一种或多种重要FCC许可证的能力受到任何重大损害;(G)向贷款人作出的任何陈述或保证,或向贷款人交付的任何报告、证书或财务报表,其后被证明在任何重大方面不正确;及(H)发生控制权变更(定义见2020年循环信贷协议)。一旦发生违约事件,贷款人可以终止贷款承诺,加速所有贷款,并作为担保方行使2020年循环信贷协议和附属贷款文件项下的任何权利。
2020年循环信贷协议并无载有本公司必须遵守的任何财务维持契诺。但是,如果2020年循环信贷额度下的平均超额可用性低于(a) 12.5(b)占本协定下承付款总额的百分比10.0 万元,本公司必须遵守不少于 1.0:1.0.
二零二零年循环信贷协议项下之未偿还款项由中间控股及中间控股现时及未来之全资受限制附属公司(并非该等协议项下之借款人)担保,惟二零二零年循环信贷协议所载若干例外情况除外(“二零二零年左轮手枪担保人”),并以控股绝大部分资产的抵押权益作抵押,控股的附属公司作为借款人订立2020年循环信贷协议,以及2020年Revolver担保人。
截至2023年12月31日,美元4.4 二零二零年循环信贷融资项下未偿还之金额为百万元(即信用证)。截至2023年12月31日,本公司已遵守2020年循环信贷协议项下的所有规定契诺。
6.75高级附注百分比
于2019年6月26日,控股及本公司若干其他附属公司与美国银行全国协会(作为受托人)订立日期为2019年6月26日的契约(“契约”),规管发行人的$500,000,000本金总额6.75% 2026年到期的高级有担保第一留置权票据(“6.75高级附注百分比“)。
6.75优先债券已于2019年6月26日发行。发行债券所得款项净额6.75优先票据用于偿还2022年到期定期贷款项下的部分现有债务(见上文)。在发出《6.75%高级票据,债务发行成本为$7.3百万美元被资本化并在年内摊销6.75高级注释百分比。
利息率6.75%高级债券于每年1月1日及7月1日支付,由2020年1月1日开始支付。这个6.75优先债券将于2026年7月1日到期。
控股公司可赎回部分或全部6.75任何时间或不时以下列价格计算的高级债券百分比:
| | | | | | | | |
年 | | 价格 |
2022 | | 103.3750 | % |
2023 | | 101.6875 | % |
2024年及其后 | | 100.0000 | % |
这个6.75%高级债券由Intermediate Holdings及Holdings现时及未来全资拥有的受限制附属公司(“高级债券担保人”)全面及无条件担保,并受契约条款规限。不包括在2020年循环信贷安排下以优先次序担保的某些资产(关于6.75优先票据以次优先级为抵押),6.75优先票据及相关担保以优先基准担保,定期贷款于2026年到期(除某些例外情况外),并以对发行人及优先票据担保人几乎所有资产的留置权作为抵押。
本契约载有为这种性质的融资交易惯常使用的陈述、契诺和违约事件。下的默认设置6.75根据再融资信贷协议,%高级票据可能导致违约。
这个6.75%高级票据没有也不会根据联邦证券法或任何州或任何其他司法管辖区的证券法进行注册。本公司不需要注册6.75%根据修订后的1933年美国证券法(“证券法”)或任何其他司法管辖区的证券法进行回售的高级票据,不需要交换6.75%根据《证券法》或任何其他司法管辖区的证券法登记的票据的高级票据,目前无意这样做。因此,美国证券交易委员会颁布的S-X条例第3-10条并不适用,担保子公司不需要单独的财务报表。
截至年底止年度2023年12月31日,公司偿还了 $34.720亿美元的本金6.75高级注释百分比。回购带来的债务清偿收益为#美元。8.81000万美元。这个6.75优先债券是用手头现金回购的百分比。由于回购,公司注销了 $0.3万债务发行成本的下降。
于截至2022年12月31日止年度内,本公司回购d $68.820亿美元的本金6.75高级注释百分比。回购带来的债务清偿收益为#美元。4.21000万美元。这个6.75优先债券是用手头现金回购的百分比。由于回购,公司注销了 $0.6万债务发行成本的下降。
截至2023年12月31日,美元344.1在该计划下,仍有1.3亿美元未偿还6.75%高级债券,扣除债务发行成本净额$2.1300万美元,发行人遵守了《契约》所要求的所有契约。
8. 公允价值计量
确定金融工具公允价值时适用的公允价值层次结构的三个层次如下:
第1级--根据活跃市场对实体有能力获得的相同资产或负债的报价进行估值;
第2级--根据类似资产或负债的报价、不活跃市场的报价或其他可观察到的或可由资产或负债的整个期限的可观察数据证实的其他投入进行估值;以及
第3级-根据很少或没有市场活动支持的投入进行估值,这些投入对资产或负债的公允价值具有重大意义。
下表显示了2026年到期的定期贷款的总额和公允价值以及6.75高级票据百分比(千美元):
| | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
2026年到期的定期贷款: | | | |
总价值 | $ | 329,510 | | | $ | 338,452 | |
公允价值--第2级 | 250,428 | | | 314,760 | |
6.75高级注释百分比: | | | |
总价值 | $ | 346,245 | | | $ | 380,927 | |
公允价值--第2级 | 231,119 | | | 321,833 | |
截至2023年12月31日,本公司使用来自第三方的交易价格76.00%和66.75%计算2026年定期贷款的公允价值和6.75高级注释分别为%。
截至2022年12月31日,本公司使用来自第三方的交易价格93.00%和84.50%计算2026年定期贷款的公允价值和6.75高级注释分别为%。
本公司投资于在购买之日到期日不超过三个月的政府货币市场基金,这些基金被归类为现金等价物。由于到期日较短,本公司相信现金等价物的账面价值接近公允价值。下表详细说明了公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的投资的公允价值计量(以千美元为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 1级 | | 2级 | | 3级 |
| | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 | | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 | | 2023年12月31日 | | | | 2022年12月31日 |
现金等价物 | | $ | 49,092 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
根据适用的权威指引,若干非金融资产及负债按公允价值按非经常性基础计量。这包括在企业合并中最初按公允价值计量的非金融资产和负债(但在随后的期间不按公允价值计量)和减值评估中按公允价值计量的非金融长期资产组等项目。一般而言,包括无形资产及财产及设备在内的非金融资产在有减值迹象时按公允价值计量,只有在确认任何减值时才按公允价值入账。
9. 股东权益
普通股
根据公司章程,公司获授权发行合共300,000,000分为以下部分的股票:三课程包括:(I)100,000,000新A类普通股股份;(二)100,000,000新发行的B类普通股;及(三)100,000,000优先股的股份。
每股新的A类普通股有权一提交公司股东表决的每一事项的每股投票权。除下文规定以及《宪章》、公司章程或适用法律另有要求外,新A类普通股的持有者应共同投票为一关于提交股东表决的所有事项的类别一般(或如果任何优先股持有人有权与普通股持有人一起投票,与这种优先股持有人作为一个类别)。
新的B类普通股的持有者一般无权在提交公司股东表决的事项上投票。尽管如此,新B类普通股的持有者有权一每股新B类普通股的投票权,作为一个单独的类别,就任何影响新B类普通股持有人而不同样影响新A类普通股持有人的权利或义务的任何特定权利或义务的拟议修正案或修改进行投票。此外,新B类普通股的持有者有权一新的B类普通股的每股投票权,与新的A类普通股的持有者一起就以下每一事项投票,如果且仅当任何此类事项提交股东表决时(但公司可在法律允许的范围内不经股东投票而对下列任何事项采取行动):
a.公司对外部审计师的保留或解聘;
b.对公司股东的任何股息或分配;
c.涉及公司或其任何子公司的重大资产出售、资本重组、合并、业务合并、合并、换股或其他类似重组;
d.通过任何新的或经修订的宪章;
e.除与董事会采纳的任何管理股权或类似计划、任何授权或发行本公司或其任何附属公司的股权、或任何可转换为或可交换股权的证券或工具有关外;及
f.公司或其任何子公司的清算。
《宪章》和《章程》没有规定累积投票。有权投票并亲自出席或由受委代表出席任何有法定人数出席并为选举董事而召开的任何会议的多股新普通股的持有人将有权选举本公司的董事。持有已发行及已发行新普通股的过半数股份并有权投票,并亲自出席或委派代表出席的股东,将构成所有股东会议处理事务的法定人数。
在适用于任何时间发行的任何优先股(如有)的优先股的情况下,新普通股的持有者有权从合法可用的资产或资金中随时获得董事会可能就其宣布的股息和其他现金、财产或股票分配;但如就该等股份的新A类普通股或新B类普通股应付的股息或其他分派,包括根据股票分拆或股息作出的分派,则只会就新A类普通股分配新的A类普通股,只会就新的B类普通股分配新的B类普通股。在任何情况下,任何新的A类普通股或新的B类普通股都不会被拆分、拆分或合并,除非按比例拆分或合并其他类别的普通股。
自本协议之日起,不是优先股是流通股。《宪章》规定,董事会可通过决议设立一或更多类别或系列的优先股,其股票数量和相对投票权、指定和其他权利、优先权和限制可由其确定,而无需股东进一步批准。任何该等优先股的持有人均有权就股息或在清盘、解散或本公司清盘时享有优先于普通股持有人的权利,金额由批准发行该等股份的董事会决议案厘定。
新的B类普通股可随时或不时在持有人的选择下转换为新的A类普通股(条件是必须事先获得任何政府当局的同意才能使转换合法,且本公司已认定适用持有人在另一实体中并无导致本公司违反适用法律的应占权益),按股份换股份的原则转换为新的A类普通股。
新普通股的持有者没有任何优先认购权,可以认购公司未来可发行的任何股本。
如果公司被清算(部分或全部)、解散或清盘,无论是自愿或非自愿的,新普通股的持有人将有权按比例分享公司在支付适用于任何已发行优先股的所有清算优先股(如有)后剩余的净资产。
截至2023年12月31日,公司拥有21,768,716普通股已发行股份合计,以及16,549,980流通股包括:(I)21,456,675发行股份及 16,237,939指定为A类普通股的流通股;及(Ii)312,041指定为B类普通股的已发行和流通股。
股份回购计划
2022年5月4日,董事会批准了一项股份回购计划(“优先股份回购授权”),金额最高可达$50.0发行在外的A类普通股1.8亿股。之前的股份回购授权于2023年11月3日到期。2023年10月27日,公司发布公告称,董事会批准了一项新的股份回购计划(本次股份回购授权),金额最高可达$25.0发行在外的A类普通股1.8亿股。目前的股份回购授权取代了我们之前的股份回购授权,并于2025年5月15日到期。根据本计划进行的购买可能会不时在公司进行回购计划不要求公司回购最低数量的股份,可以随时修改、暂停或终止,而无需事先通知。
根据先前的股份回购授权,公司于2023年5月12日和2022年5月6日开始修改荷兰投标要约,购买至多$10.01000万美元和300万美元25.0分别持有2.5亿股A类普通股。截至2023年6月9日到期的2023年报价,该公司接受了总共1,745,005公司A类普通股,收购价为$3.25每股,总成本约为$5.71000万美元,不包括手续费和开支。截至2022年6月3日到期的2022年报价,该公司接受了总共1,724,137公司A类普通股,收购价为$14.50每股,总成本约为$25.01000万美元,不包括手续费和开支。
截至2023年12月31日止年度,本公司购回 323,285其已发行的A类普通股在公开市场以平均购买价$4.65每股,总成本约为$1.51000万美元,不包括手续费和开支。于截至2022年12月31日止年度内,本公司回购816,642我们已发行的A类普通股在公开市场的平均购买价为$8.38每股,总成本约为$6.81000万美元,不包括手续费和开支。回购的股份作为库存股入账,回购的股份的总成本在综合资产负债表中记为股东权益的减少。
2022年8月16日颁布的《2022年通胀降低法案》对2022年12月31日之后进行的某些股票回购的净值征收不可抵扣的1%的消费税。股票回购的公平市场价值减去已发行股票的公平市场价值和1,000,000美元的最低限度例外,应缴纳消费税。在截至2023年12月31日的一年中回购的股票所欠的消费税并不重要。
截至2023年12月31日,美元25.0根据股份回购计划,公司仍有100万股已发行的A类普通股可供回购。
股票认购权证
于二零一八年六月四日(“生效日期”),本公司与美国特拉华州公司ComputerShare Inc.及其全资附属公司ComputerShare Trust Company,N.A.(一家联邦特许信托公司)订立认股权证协议(“认股权证协议”)。根据计划及认股权证协议,于生效日期,本公司(I)发行3,016,853系列1认股权证购买新的A类普通股或新的B类普通股一-以1美元为基础,行权价为1美元0.0000001向对我们的前身公司CM Wind Down Topco,Inc.(前身为Cumulus Media,Inc.)提出索赔的某些索赔人,以及(Ii)已发行或将发行的712,736系列2认股权证购买新的A类普通股或新的B类普通股一-以1美元为基础,行权价为1美元0.0000001每股,转给其他索赔人。根据认股权证协议的交换程序,所有已发行认股权证于2020年6月22日转换为A类或B类普通股,以及22,154剩余的授权发行的2系列权证被转换为1系列权证,截至2023年12月31日,没有未偿还的权证。
10. 基于股票的薪酬费用
基于股份的薪酬
2023年4月26日,本公司股东批准了Cumulus Media Inc.2020股权和激励计划(经修订后的“2020计划”)的修订和重述(下称“修订”)。根据修正案,根据该计划预留供发行的A类普通股数量增加了700,000总计数量的股票2,800,000A类普通股。该股票可以是原发行股票,也可以是库藏股,也可以是库藏股和库藏股的组合。可根据2020年计划颁发奖项,期限为十年自2023年4月26日起,股东和董事会有权随时终止2020计划。2020年计划的目的旨在帮助吸引、激励和留住关键员工和董事,并奖励他们为公司的成功做出重大贡献。2020年计划允许对公司或公司关联公司的员工、董事或顾问进行奖励。
除非董事会另有决定,否则董事会的薪酬委员会将管理2020年计划。《2020年计划》一般规定了以下类型的奖励:
•股票期权(包括激励期权和非法定期权);
•限制性股票;
•股票增值权;
•股息等价物;
•其他股票奖励;
•表现奖;以及
•现金奖励。
如果一名员工被公司或其附属公司无故终止雇用,或因正当理由(如奖励协议所界定的每一项理由)或因死亡或残疾(如奖励协议所界定)而被终止雇用,则该雇员将获得额外的未归属奖励部分,犹如该雇员继续受雇于一在符合资格的终止日期之后的额外一年;但条件是:(1)就首席执行官和首席财务官而言,50奖励的未归属部分的百分比将加速和归属,以及(Ii)归属期权将保持未偿还状态,直至该期权的到期日。如果员工被公司或其子公司无故终止雇佣,或被员工以正当理由终止雇佣,在任何情况下,在三个月紧接之前的句号,或12个月在紧随控制权变更(如奖励协议中的定义)之后的一段时间内,该员工将归属于所有未授予的奖励。我们预计将发行作为库存股持有的普通股,或在行使股票期权时或一旦股票根据限制性股票单位归属时发行新股。
股票期权
2020财年授予管理层的期权包括五年合同条款,并将按比例授予四年在授予之日的周年纪念日。在生效日期或大约生效日期授予管理层的期权将30于发行日期的首两个周年纪念日或大约两个周年日各占%;及20%将在发行日的第三个和第四个周年纪念日或大约每个纪念日授予。授予管理层的每一项奖励还取决于每个员工是否继续受雇于本公司。
授予每个非员工董事的期权,这些期权具有五年合同条款,归属于四在每个日历季度的最后一天支付等额分期付款,从授予奖金的季度开始。每个非员工董事奖项的授予还取决于(其中包括)每个非员工董事作为董事在本公司的持续角色。控制权发生变化后,所有未归属的非员工董事奖励将完全归属于。
下表汇总了截至2023年12月31日和2022年12月31日的12个月内未偿还股票期权的变化,以及截至2023年12月31日和2022年12月31日已归属和预期归属的股票期权以及可行使的股票期权:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 未完成的期权 |
| | 未偿还股票期权 | | 加权平均行权价 | | 加权平均剩余合同期限(年) | | 聚合内在价值(以千为单位)(1) |
截至2021年12月31日的未偿还债务 | | 735,895 | | | $ | 19.91 | | | 2.3 | | $ | 405 | |
获得批准 | | — | | | — | | | | | — | |
我行使了权力。 | | — | | | — | | | | | — | |
*被没收并被取消 | | (19,640) | | | $ | 22.88 | | | | | — | |
| | | | | | | | |
截至2022年12月31日的未偿还债务 | | 716,255 | | | $ | 19.83 | | | 1.2 | | $ | 103 | |
自2022年12月31日起可行使 | | 559,505 | | | $ | 21.82 | | | 0.9 | | $ | 51 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
截至2022年12月31日的未偿还债务 | | 716,255 | | | $ | 19.83 | | | 1.2 | | $ | 103 | |
获得批准 | | — | | | — | | | | | — | |
我行使了权力。 | | — | | | — | | | | | — | |
*被没收并被取消 | | (402,755) | | | $ | 25.37 | | | | | — | |
| | | | | | | | |
截至2023年12月31日的未偿还债务 | | 313,500 | | | $ | 12.70 | | | 1.1 | | $ | 49 | |
自2023年12月31日起可行使 | | 235,125 | | | $ | 12.70 | | | 1.1 | | $ | 37 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
(1) 金额是指根据每一会计年度末普通股每股公允价值计算的所有“现金”期权在每一年度末的行使价格与普通股公允价值之间的差额。 |
截至2023年12月31日,与未归属股票期权相关的未确认薪酬成本并不重要。有一块钱0.4截至2022年12月31日,与未归属股票期权相关的未确认补偿成本为1.8亿美元。加权平均识别期为0.1年和0.6分别为每一时期的年份。
RSU
授予管理层的基于时间的RSU通常可按比例授予四年在授予之日的周年纪念日。授予非雇员董事的基于时间的RSU通常归属于四在每个日历季度的最后一天支付等额分期付款,从授予奖金的季度开始。基于性能的RSU在四年制本期间以董事会在每年年初确定的年度EBITDA业绩目标为基础。任何一年基于绩效的RSU归属可在以下范围内赚取0%至100首次认购股份的百分比。
基于时间和基于业绩的限制性股票奖励的公允价值是我们股票在授予日的报价市值。对于基于业绩的限制性股票奖励,本公司评估在每个报告期内奖励归属的可能性。如果公司确定不再有可能达到奖励中规定的最低绩效标准,则所有以前确认的补偿费用将在做出此类决定的期间冲销。
下表汇总了截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的年度我们RSU的活动以及相关的加权平均授予日期公允价值:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | RSU数量 | | 加权平均授予日期公允价值 |
截至2021年12月31日未归属 | | 829,521 | | | $ | 10.59 | |
获得批准 | | 624,553 | | | 10.30 | |
被授予的权利 | | (390,108) | | | 10.91 | |
**被没收。 | | (11,187) | | | 11.29 | |
截至2022年12月31日未归属 | | 1,052,779 | | | $ | 10.29 | |
获得批准 | | 971,362 | | | 4.89 | |
被授予的权利 | | (603,926) | | | 9.12 | |
**被没收。 | | (62,953) | | | 5.49 | |
截至2023年12月31日未归属 | | 1,357,262 | | | $ | 7.17 | |
| | | | |
截至2023年12月31日和2022年12月31日,5.91000万美元和300万美元6.3分别为与未归属RSU有关的未确认补偿成本,加权平均确认期限为1.2每一时期的年数。
基于股票的薪酬费用
合并业务报表中“公司费用”中的股票薪酬支出总额如下(以千美元为单位):
| | | | | | | | | | | |
| 截至的年度 2023年12月31日 | | 截至的年度 2022年12月31日 |
股票期权授予 | $ | 375 | | | $ | 623 | |
限制性股票单位授予 | 4,895 | | | 5,606 | |
总费用 | $ | 5,270 | | | $ | 6,229 | |
截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日止年度,与这些基于股票的薪酬奖励相关的税收优惠为美元。1.4百万美元和300万美元1.6分别为100万美元。
本公司选择在没收期间确认股份奖励的没收,而不是估计预计于授出日被没收的奖励数目,然后在奖励实际被没收时调整估计。
11. 所得税
公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的所得税支出包括以下内容(以千美元为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至的年度 2023年12月31日 | | 截至2022年12月31日的年度 | | | | |
当期所得税支出 | | | | | | | | |
联邦制 | $ | (339) | | | $ | (444) | | | | | | |
州和地方 | (122) | | | 2,777 | | | | | | |
当期所得税支出总额 | $ | (461) | | | $ | 2,333 | | | | | | |
| | | | | | | | |
递延所得税费用 | | | | | | | | |
联邦制 | $ | 6,318 | | | $ | 711 | | | | | | |
州和地方 | 11,326 | | | 326 | | | | | | |
递延税费总额 | 17,644 | | | 1,037 | | | | | | |
所得税总支出 | $ | 17,183 | | | $ | 3,370 | | | | | | |
所得税支出总额与适用联邦法定税率21.0%计算的截至2022年12月31日和2022年的年度不同,原因如下(以千美元为单位):
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至的年度 2023年12月31日 | | 截至2022年12月31日的年度 | | |
按联邦法定税率计算的税前收入所得税费用 | $ | (21,146) | | | $ | 4,117 | | | | |
州所得税支出,扣除联邦税收支出后的净额 | (3,390) | | | 1,542 | | | | |
破产费用 | 8 | | | 153 | | | | |
| | | | | | |
第162(M)条不给予津贴 | 1,106 | | | 1,510 | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
估值免税额 | 40,946 | | | — | | | | |
须予退还的条文 | (281) | | | 22 | | | | |
不确定的税收状况 | (428) | | | (5,397) | | | | |
国家应收税金准备 | — | | | 943 | | | | |
税收抵免 | (240) | | | (242) | | | | |
其他调整 | 608 | | | 722 | | | | |
所得税净额支出 | $ | 17,183 | | | $ | 3,370 | | | | |
产生大部分递延税项资产和负债的暂时性差额对税收的影响如下(以千美元为单位):
| | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
递延所得税资产: | | | |
减少应收账款 | $ | 1,517 | | | $ | 1,507 | |
三个租约 | 40,952 | | | 42,912 | |
**其他负债和资产 | 4,358 | | | 5,229 | |
降低债务成本 | 617 | | | 840 | |
不受利息限制 | 24,473 | | | 12,152 | |
减少融资负债。 | 50,119 | | | 51,725 | |
**净营业亏损 | 7,669 | | | 305 | |
* | 129,705 | | | 114,670 | |
*:估值津贴 | (40,946) | | | — | |
* | $ | 88,759 | | | $ | 114,670 | |
递延所得税负债: | | | |
*无形资产 | $ | 43,563 | | | $ | 46,709 | |
包括财产和设备。 | 26,568 | | | 25,821 | |
三个租约 | 30,953 | | | 35,141 | |
中国和其他 | — | | | 1,680 | |
递延所得税负债总额。 | $ | 101,084 | | | $ | 109,351 | |
递延所得税净额(负债)/资产总额。 | $ | (12,325) | | | $ | 5,319 | |
| | | |
递延税项资产和负债的计算方法是将有效的联邦和州所得税税率应用于我们的资产和负债的纳税和财务报告基础以及其他税务属性之间的临时差异的总金额。在评估递延税项资产是否会变现时,本公司会考虑部分或全部递延税项资产是否更有可能变现。递延税项资产的最终变现取决于这些可扣除暂时性差异冲销期间产生的未来应纳税所得额。
截至2023年12月31日,公司记录的估值津贴为#美元40.9与部分不允许的利息支出结转和其他属性相关的递延税金资产,因为未来更有可能无法实现一些税收优惠,主要是由于我们的FCC广播许可证减值导致的最近亏损。
截至2022年12月31日,公司做到了不是不计入估值准备金,因为所有递延税项资产更有可能根据现有递延税项负债的未来冲销和对未来应纳税所得额的预测而变现。
截至2023年12月31日,公司有联邦净营业亏损结转,可用于抵消未来约美元的应税收入27.61000万美元,可以无限期结转到未来几年。该公司有国家净营业亏损结转,可用于抵消未来约$44.0如果不加以利用,这些资金将在2028年至2043年到期。截至2023年12月31日,公司与联邦和州利息支出扣除结转相关的递延税项资产为$24.51000万美元,可用于抵消未来的应税收入,并有一个无限期的结转期。
该公司记录的不确定税收头寸减少了#美元。0.4及有关利息及罚款$。0.1因适用的诉讼时效于2023年12月31日到期而产生的损失。本公司将与不确定税位有关的利息和罚金计入所得税支出。对于利息和罚款,在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中,记录的所得税支出金额不是实质性的。截至2023年12月31日,没有利息和罚款。截至2022年12月31日,累计利息和罚款总额为$0.1百万美元。
截至2023年12月31日,公司没有不确定的税务头寸。截至2022年12月31日,不确定的税收头寸以及应计利息和罚款总额为$0.5百万美元。
所有联邦所得税申报单在截至2019年的纳税年度内都是关闭的。对于本公司接受所得税审计的大多数州和地方税务管辖区,截至2019年的纳税年度已关闭。
下表核对了不确定的税收状况(以千美元为单位):
| | | | | | | | | | | |
| 截至2023年12月31日的年度 | | 截至2022年12月31日的年度 |
期初余额 | $ | 385 | | | $ | 5,570 | |
| | | |
| | | |
与诉讼时效到期有关的减少额 | (385) | | | (5,185) | |
| | | |
期末余额 | $ | — | | | $ | 385 | |
| | | |
12. (亏损)每股收益
公司计算每股基本(亏损)收益的方法是将净(亏损)收入除以包括认股权证在内的已发行普通股的加权平均数。公司计算稀释(亏损)每股收益的方法是用净(亏损)收入除以已发行普通股的加权平均数加上所有已发行股票奖励(包括股票期权和限制性股票奖励)的稀释效应。认股权证通常包括在已发行的基本和稀释股份中,因为在行使认股权证时很少或根本没有支付对价。
于截至2023年12月31日止十二个月内,鉴于本公司普通股股东应占净亏损,会导致摊薄的潜在普通股,例如员工购股权、限制性股份及其他股票奖励,将不计入摊薄股份,因为其影响将是反摊薄的。在截至2022年12月31日的12个月内,与本公司若干购股权有关的潜在普通股被剔除在摊薄股份计算之外,因为该等购股权的行使价高于普通股的平均市价,因此,其影响将是反摊薄的。公司采用两级法计算每股(亏损)收益。因为这两个类别共享相同的红利和(亏损)收益权利,所以两个类别的每股(亏损)收益(基本的和稀释的)是相同的。
下表列出了基本加权平均普通股和稀释加权平均普通股(美元和千股,每股数据除外)的对账情况:
| | | | | | | | | | | |
| 截至2023年12月31日的年度 | | 截至2022年12月31日的年度 |
每股基本(亏损)收益 | | | |
*分子: | | | |
未分配的运营净(亏损)收入。 | $ | (117,879) | | | $ | 16,235 | |
* | $ | (117,879) | | | $ | 16,235 | |
*分母: | | | |
* | 17,269 | | | 19,560 | |
*,* | $ | (6.83) | | | $ | 0.83 | |
| | | |
稀释(亏损)每股收益 | | | |
*分子: | | | |
未分配的运营净(亏损)收入。 | $ | (117,879) | | | $ | 16,235 | |
* | $ | (117,879) | | | $ | 16,235 | |
*分母: | | | |
* | 17,269 | | | 19,560 | |
稀释性期权和限制性股票单位的影响 | — | | | 463 |
*稀释加权平均流通股 | 17,269 | | | 20,023 | |
归属于普通股的每股摊薄未分配净(亏损)收益 | $ | (6.83) | | | $ | 0.81 | |
13. 租契
本公司已作为出租人及承租人订立多份租赁协议。我们于合约开始时厘定安排是否为租赁或包含租赁,并于租赁开始时厘定其分类为经营租赁或融资租赁。租赁已根据ASU 2016-02分类为经营租赁或融资租赁, 租赁(主题842)及其相关修订(统称为“ASC 842”),主要包括土地、塔楼空间、办公空间、若干办公设备及车辆的租赁。本公司亦有提供名义收入的分租安排。使用权资产及租赁负债已就所有租赁于资产负债表入账,惟原租赁期为十二个月或以下者除外。作为出租人,我们保留对协议中相关资产的权利,且预期于租期结束时不会产生任何金额。我们已根据ASC 842选择实际权宜方法,不将所有类别的基础资产的租赁和非租赁组成部分分开。
本公司的租赁通常具有租赁期限, 五至十年.其中大部分租赁包括 一或更多的续约选择,期限从 一至十年.于租赁开始时,本公司评估是否合理确定行使续租选择权。合理确定将被行使的购股权于厘定租期时计入,而相关付款则计入使用权资产及租赁负债的计算。 本公司假设,塔楼和土地租赁将续期, 一附加条款。
本公司使用增量借款利率计算租赁付款的现值。增量借款利率基于我们的再融资信贷协议中定义的利率。
在2023年至2022年期间,该公司继续评估其房地产足迹。对于被放弃的租约,剩余的租赁成本在决定日期和停止使用日期之间加快。2023年,该公司还录得美元11.41,000,000美元减值费用与某一租赁相关,预计将以低于当前合同协议的金额转租。减值费用包括在公司综合经营报表的公司费用中。
下表列出了该公司截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的使用权资产和租赁负债总额(以千美元为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 资产负债表位置 | | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
使用权资产 | | | | | | |
操作 | | 经营性租赁使用权资产 | | $ | 118,646 | | | $ | 135,236 | |
*不包括财务,累计摊销净额为美元1,327及$544分别于2023年12月31日和2022年12月31日 | | 其他资产 | | 3,330 | | | 2,494 | |
总资产 | | | | $ | 121,976 | | | $ | 137,730 | |
| | | | | | |
租赁负债 | | | | | | |
当前 | | | | | | |
操作 | | 经营租赁负债的当期部分 | | $ | 27,515 | | | $ | 27,970 | |
《华尔街日报》《金融时报》 | | 应付账款和应计费用 | | 1,259 | | | 791 | |
非电流 | | | | | | |
操作 | | 经营租赁负债 | | 113,141 | | | 119,925 | |
《华尔街日报》《金融时报》 | | 其他负债 | | 2,168 | | | 1,719 | |
总负债 | | | | $ | 144,083 | | | $ | 150,405 | |
下表列出了截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的租赁费总额(以千美元为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 运营说明书位置 | | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 | |
经营租赁成本 | | 销售、一般和行政费用;公司费用 | | $ | 25,508 | | | $ | 29,083 | | |
融资租赁成本 | | | | | | | |
**要求对使用权资产进行摊销 | | 折旧及摊销 | | 940 | | | 289 | | |
**取消租赁负债的利息 | | 利息支出 | | 214 | | | 33 | | |
| | | | | | | |
总租赁成本 | | | | $ | 26,662 | | | $ | 29,405 | | |
与我们的出租人安排有关的总租赁收入为#美元0.3百万美元和美元0.2截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度分别为100万美元。
其他补充数据
下表分别列出截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日终了年度的其他补充资料(以千美元为单位):
| | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 | |
为计入租赁负债的金额支付的现金 | | | | |
*来自营运租赁的营运现金流 | $ | 28,127 | | | $ | 25,584 | | |
*减少融资租赁的运营现金流 | 202 | | | 28 | | |
**支持融资租赁的融资现金流 | 837 | | | 287 | | |
| | | | |
| | | | |
以租赁义务换取的使用权资产: | | | | |
* | $ | 12,592 | | | $ | 13,405 | | |
| | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 | |
加权平均剩余租期(年) | | | | |
* | 7.96 | | 8.39 | |
*融资租赁 | 3.00 | | 3.75 | |
加权平均贴现率 | | | | |
* | 7.20 | % | | 6.20 | % | |
*融资租赁 | 6.55 | % | | 6.44 | % | |
截至2023年12月31日,ASC 842定义的未来五个财政年度及以后的未来最低租赁付款如下(以千美元为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 经营租约 | | 融资租赁 | | | | 总计 |
2024 | | $ | 27,278 | | | $ | 1,302 | | | | | $ | 28,580 | |
2025 | | 24,839 | | | 1,237 | | | | | 26,076 | |
2026 | | 22,998 | | | 1,115 | | | | | 24,113 | |
2027 | | 22,022 | | | 121 | | | | | 22,143 | |
2028 | | 20,253 | | | 13 | | | | | 20,266 | |
此后 | | 63,044 | | | — | | | | | 63,044 | |
租赁付款总额 | | $ | 180,434 | | | $ | 3,788 | | | | | $ | 184,222 | |
减去:推定利息 | | (39,778) | | | (361) | | | | | (40,139) | |
总计 | | $ | 140,656 | | | $ | 3,427 | | | | | $ | 144,083 | |
截至2023年12月31日,与该公司失败的售后回租相关的未来最低付款如下(以千美元为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 塔楼销售 | | 其他 | | 总计 |
2024 | $ | 14,602 | | | $ | 1,751 | | | $ | 16,353 | |
2025 | 15,040 | | | 301 | | | 15,341 | |
2026 | 15,491 | | | — | | | 15,491 | |
2027 | 15,956 | | | — | | | 15,956 | |
2028 | 16,435 | | | — | | | 16,435 | |
此后 | 124,759 | | | — | | | 124,759 | |
| $ | 202,283 | | | $ | 2,052 | | | $ | 204,335 | |
根据公司的出租人安排,截至2023年12月31日,未来应收到的最低付款如下(以千美元为单位):
| | | | | | | | | | | | | |
| | 经营租约 | | | | | |
2024 | | $ | 397 | | | | | | |
2025 | | 264 | | | | | | |
2026 | | 131 | | | | | | |
2027 | | 115 | | | | | | |
2028 | | 104 | | | | | | |
此后 | | 1,193 | | | | | | |
应收租赁款项总额 | | $ | 2,204 | | | | | | |
14. 承付款和或有事项
未来的承诺
无线电广播行业的主要评级服务是尼尔森音频(“尼尔森”),它发布国内无线电市场的调查。该公司的某些子公司与尼尔森签订了协议,根据协议,他们可以获得节目收视率信息。
本公司聘请Katz Media Group,Inc.(“Katz”)作为其全国广告销售代理。与Katz签订的全国广告代理合同包含终止条款,如果公司在合同期限内行使该条款,公司有义务根据合同规定的公式向Katz支付终止费。
该公司根据各种合同协议承诺支付广播权(包括体育),人才,音乐许可,研究和其他服务。本公司不时订立无线电网络合约责任,以保证于未来年度就若干节目向合约对手方收取最低金额之收益分成。
截至2023年12月31日,公司根据不可撤销合同超过一年的未来最低付款包括以下内容(以千美元计):
| | | | | | | | | | | | | |
| | 不可撤销的合同 | | | | | |
2024 | | $ | 124,040 | | | | | | |
2025 | | 106,119 | | | | | | |
2026 | | 45,794 | | | | | | |
2027 | | 10,736 | | | | | | |
2028 | | 245 | | | | | | |
此后 | | — | | | | | | |
总计 | | $ | 286,934 | | | | | | |
截至2023年12月31日,本公司相信其将履行所有该等最低责任。
法律诉讼
我们一直是,并期望在未来成为各种法律诉讼,调查或索赔的一方。根据适用的会计指引,当可能产生负债且损失金额可以合理估计时,我们就若干未决法律诉讼记录应计费用。我们至少每季度评估可能影响任何应计金额的法律诉讼或其他申索的发展,以及可能导致或有损失成为可能并可合理估计的任何发展。当或有损失既不可能发生,也不能合理估计时,我们不记录应计损失。
如果损失(或超过任何先前应计的额外损失)是合理可能的和重大的,我们会披露对可能损失或损失范围的估计,如果可以做出这种估计的话。评估一项损失是否很可能或合理可能,以及该损失或损失范围是否可估计,涉及对未来事件的一系列判断,这些判断往往很复杂。即使损失是合理可能的,我们也可能无法估计可能的损失范围,特别是在(i)所寻求的损害赔偿是重大的或不确定的,(ii)法律程序处于早期阶段,(iii)事项涉及新颖或未解决的法律理论或大量当事人,或(iv)我们无法控制的各种因素可能导致截然不同的结果。在这种情况下,这些问题的最终解决办法,包括任何可能的损失数额,都有很大的不确定性。
2015年8月,本公司被列为被告, 二单独的推定集体诉讼,涉及其使用和公开表演1972年2月15日之前录制的某些录音(“1972年之前的录音”)。第一个起诉方ABS娱乐公司et.诉Cumulus Media Inc.,在美国加利福尼亚州中区地方法院提起诉讼,指控除其他事项外,根据加利福尼亚州法律侵犯版权,普通法转换,挪用和不公平的商业行为。2015年12月11日,该诉讼被驳回,没有偏见。第二起诉讼ABS娱乐公司诉Cumulus Media Inc.,在美国纽约南区地方法院提起诉讼,并声称,除其他事项外,普通法侵犯版权和不公平竞争。纽约的诉讼被搁置,等待第二巡回法院的上诉,涉及不相关的第三方,即1972年前的录音的所有者是否拥有根据纽约普通法公开表演该录音的专有权。2016年12月20日,纽约上诉法院裁定,纽约普通法不承认业主的公开表演权。
1972年前的录音。由于该案(Cumulus Media Inc.不是当事人),原告于2017年4月3日自愿驳回了针对Cumulus Media Inc.的纽约案件。2018年10月11日,总裁·特朗普签署了《奥林·G·哈奇-鲍勃·古德拉特音乐现代化法案》(“音乐现代化法案”),使之成为法律,其中包括为1972年前唱片的所有者提供新的联邦权利。在新的音乐现代化法案颁布之前,根据州法律,1972年前的录音是否存在公开表演权的问题,直到最近仍在加州的其他各方提起诉讼。2021年8月23日,第九巡回法院就Flo&Eddie,Inc.诉天狼星XM无线电公司一案,案件编号17-55844进行了审理,裁定根据加利福尼亚州的法律,不存在此类公共表演权。但这些原告继续对另一起案件提起诉讼,Flo&Eddie,Inc.诉Pandora Media,LLC,该案件在加利福尼亚州中央区悬而未决(2:14-cv-07648-psg-gjs)。Pandora试图驳回根据加州反SLAPP法规提起的诉讼,声称其播放1972年前的录音构成了对公共利益问题的演讲,Flo&Eddie的说法没有根据。地区法院驳回了这项动议,理由是反SLAPP法规不涵盖潘多拉的行为,第九巡回法院确认了这一否认(第20-56134号)。根据第九巡回法院在天狼星XM电台案中的裁决,第九巡回法院指示审议关于Flo&Eddie索赔的法律有效性的快速动议实践,地区法院为潘多拉制定了提交即决判决动议的时间表,随后提交并简要介绍了这一动议。这项动议于2023年7月25日获得通过,潘多拉胜诉。地区法院发现,原告拥有的公共表演权缺失。原告于2023年8月25日提交上诉通知,随后在2023年9月19日被法院驳回,以回应原告提交的自愿驳回动议。基于对Pandora有利的争端的最终裁决,这一程序不太可能对公司的财务状况、运营结果或现金流构成任何实质性风险。
2020年2月24日,二个人原告向美国佐治亚州北区地区法院(“地区法院”)提起了针对该公司的可能的集体诉讼,声称与Cumulus Media Inc.401(K)计划(“该计划”)有关。本案声称,该公司在监督该计划时违反了1974年《雇员退休收入保障法》规定的受托责任,主要是选择和保留某些投资选项,尽管其费用和成本高于其他可用投资选项,导致该计划的参与者支付过高的记录保管费,以及未能监督其他受托机构。原告代表一类计划参与者寻求从2014年2月24日至任何判决之日(“类期间”)的未指明损害赔偿。2020年5月28日,该公司提交了驳回申诉的动议。2020年12月17日,地方法院作出命令,驳回其中一名原告和针对本公司的所有索赔,但2019年2月24日或之后(即提出申诉前一年)发生的索赔除外。2021年3月24日,该公司提出动议,要求驳回所有剩余索赔。2021年10月15日,地方法院作出命令,批准公司的动议,驳回所有剩余的索赔。2021年11月12日,一其中一名原告向美国第11巡回上诉法院提交了上诉通知。在上诉待决期间,双方同意达成和解,如果获得最终批准,将在整个班级期间解决针对公司的所有索赔,并将向公司提供全面释放。2023年2月16日,地区法院初步批准了和解。2023年7月10日,法院举行公平听证会,2023年7月11日,法院发布命令,最终批准和解。所有适用的上诉截止日期都已到期,法院批准和解的命令现在是最后决定。该公司已经支付了一笔和解款项,该公司得到了其一家保险公司的赔偿。和解的收益正在根据地区法院的分配计划进行分配。
本公司目前是,并预计未来将不时成为通常与其业务相关的各种其他索赔或诉讼的一方或被告。本公司预期会就任何此等索偿或诉讼提出激烈抗辩,并相信任何此等已知索偿或诉讼的最终解决方案不会对本公司的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。
15. 后续事件
BMI出售所得收益
我们收到了$14.82024年2月将广播音乐公司(Broadcast Music,Inc.)出售给以New Mountain Capital,LLC为首的股东集团的现金收益为1.2亿美元。该公司在BMI的股权始于几十年前,多年来通过收购和剥离其他广播电台和公司而发生变化。我们打算将所得资金用于一般企业用途,可能包括偿还债务。
权利计划
2024年2月21日,董事会通过了一项权利计划,并宣布派发股息(A)一A类普通股每股股份的A类权利(“A类权利”)及(B)一每股B类普通股的B类权利(“B类权利”)。红利将于2024年3月4日支付给公司在那一天登记在册的股东。权利及权利计划的条款载于日期为2024年2月21日的股东权利协议(“权利协议”),该协议由本公司与作为权利代理(或任何后续权利代理)的大陆股份转让及信托公司订立,并可不时予以修订。如果这些权利成为可行使的,(A)每项A类权利将允许其持有人以#美元的收购价从公司购买万分之一的A类普通股。25.00和(B)每项B类权利将允许其持有人以#美元的收购价从公司购买万分之一的B类普通股。25.00。除非提前赎回或交换,否则权利将于2025年2月20日到期。
一般来说,权利协议对成为或成为以下公司实益拥有人的任何个人或集团(本公司或某些相关人士除外)施加重大处罚15%或以上未经董事会事先批准的公司已发行的A类普通股。如果个人或集团在计划通过之日实益拥有的公司已发行A类普通股超过适用的门槛,则不会触发配股,除非该个人或集团成为公司已发行A类普通股的任何额外股份的实益拥有人。获得超过适用门槛的公司A类普通股一定百分比的实益所有权的个人或集团称为“收购人”。收购人拥有的任何权利都是无效的,不得行使。“实益拥有权”一词于供股协议中有所界定,包括(其中包括)A类普通股股份及B类普通股、可行使或转换的其他证券及若干衍生安排。
附表II:1。
Cumulus Media Inc.
财务报表附表
估值及合资格账目
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
财政年度 (千美元) | | 余额为 起头 周期的 | | 计入成本和费用 | | 增加/(扣除) | | 天平 在末尾 周期的 |
坏账准备 | | | | | | | | |
2023年12月31日 | | $ | 5,936 | | | $ | 3,164 | | | $ | (3,117) | | | $ | 5,983 | |
2022年12月31日 | | $ | 5,816 | | | $ | 3,411 | | | $ | (3,291) | | | $ | 5,936 | |
递延税项估值备抵 | | | | | | | | |
2023年12月31日 | | $ | — | | | $ | 40,946 | | | $ | — | | | $ | 40,946 | |
2022年12月31日 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |