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Notes2030会员2020-02-030000796343ADBE：杰出笔记会员2024-03-010000796343US-GAAP：循环信贷机制成员2022-06-302022-06-300000796343US-GAAP：循环信贷机制成员2022-06-300000796343US-GAAP：循环信贷机制成员2018-10-172018-10-170000796343US-GAAP：循环信贷机制成员2018-10-170000796343US-GAAP：循环信贷机制成员ADBE: ScenarioIV成员2022-06-300000796343US-GAAP：循环信贷机制成员SRT: 最低成员ADBE: ScenarioiscenarioiscenarioiiscenarioiII2022-06-300000796343US-GAAP：循环信贷机制成员SRT: 最大成员ADBE: ScenarioiscenarioiscenarioiiscenarioiII2022-06-300000796343US-GAAP：循环信贷机制成员SRT: 最低成员2022-06-302022-06-300000796343US-GAAP：循环信贷机制成员SRT: 最大成员2022-06-302022-06-300000796343US-GAAP：循环信贷机制成员2024-03-010000796343US-GAAP：商业票据成员2023-09-270000796343US-GAAP：商业票据成员2023-09-272023-09-270000796343US-GAAP：商业票据成员2024-03-010000796343ADBE：定期贷款协议成员2023-01-190000796343ADBE：定期贷款协议成员2023-12-170000796343ADBE: OfficerTradingAmementArgement成员2023-12-022024-03-010000796343ADBE: OfficerTradingAmementArgement成员ADBE：anilchakravarthy 会员2023-12-022024-03-010000796343ADBE: OfficerTradingAmementArgement成员ADBE：anilchakravarthy 会员2024-03-010000796343ADBE：斯科特贝尔斯基会员ADBE: OfficerTradingAmementArgement成员2023-12-022024-03-010000796343ADBE：斯科特贝尔斯基会员ADBE: OfficerTradingAmementArgement成员2024-03-010000796343ADBE: OfficerTradingAmementArgement成员ADBE：马克·加菲尔德会员2023-12-022024-03-010000796343ADBE: OfficerTradingAmementArgement成员ADBE：马克·加菲尔德会员2024-03-010000796343ADBE：斯科特贝尔斯基会员2023-12-022024-03-010000796343ADBE：马克·加菲尔德会员2023-12-022024-03-01

美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
________________________________
 
表单 10-Q
（Mark One）
☒根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的季度报告
在截至的季度期间 2024 年 3 月 1 日
 要么
☐根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的过渡报告

在过渡期内                   到                   
 
委员会档案编号： 0-15175
 
ADOBE INC.
（注册人的确切姓名如其章程所示）
________________________________
特拉华77-0019522
（州或其他司法管辖区
公司或组织）		（美国国税局雇主
证件号）

公园大道 345 号, 圣何塞, 加利福尼亚95110-2704
（主要行政办公室地址和邮政编码）

(408) 536-6000
（注册人的电话号码，包括区号）

根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题交易符号注册的每个交易所的名称
普通股，每股面值0.0001美元ADBE纳斯达克
________________________________
 
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。 是的☒ 不 ☐
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。 是的☒ 不 ☐
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器☒加速过滤器☐非加速过滤器☐规模较小的申报公司☐新兴成长型公司☐
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的☐没有 ☒
截至2024年3月22日， 448.0注册人发行和流通了100万股普通股，每股面值0.0001美元。


ADOBE INC.
表格 10-Q
 
目录
 
  页号

第一部分—财务信息		 
第 1 项。

简明合并财务报表：
3
 

简明合并资产负债表
2024 年 3 月 1 日和 2023 年 12 月 1 日
3
 

简明合并损益表
截至 2024 年 3 月 1 日和 2023 年 3 月 3 日的三个月
4

简明综合收益表
截至 2024 年 3 月 1 日和 2023 年 3 月 3 日的三个月
5

股东权益简明合并报表
截至 2024 年 3 月 1 日和 2023 年 3 月 3 日的三个月
6
 

简明合并现金流量表
截至 2024 年 3 月 1 日和 2023 年 3 月 3 日的三个月
7
 

简明合并财务报表附注
8
第 2 项。

管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
24
第 3 项。

关于市场风险的定量和定性披露
36
第 4 项。

控制和程序
36

第 II 部分 — 其他信息		 
第 1 项。

法律诉讼
37
第 1A 项。

风险因素
37
第 2 项。

未注册的股权证券销售和所得款项的使用
49
第 5 项。

其他信息
49
第 6 项。

展品
50

签名
51

商标摘要
52


 
2
目录
第一部分—财务信息

第 1 项。简明合并财务报表

ADOBE INC.
简明的合并资产负债表
（以百万计，面值除外）
 3月1日
2024		十二月一日
2023
（未经审计）(*)
资产
流动资产：  
现金和现金等价物$6,254 $7,141 
短期投资566 701 
贸易应收账款，扣除美元可疑账款备抵后的净额16在这两个时期
2,057 2,224 
预付费用和其他流动资产1,131 1,018 
流动资产总额10,008 11,084 
财产和设备，净额1,988 2,030 
经营租赁使用权资产，净额366 358 
善意12,803 12,805 
其他无形资产，净额1,011 1,088 
递延所得税1,310 1,191 
其他资产1,265 1,223 
总资产$28,751 $29,779 
负债和股东权益
流动负债：  
贸易应付账款$300 $314 
应计费用1,569 1,942 
债务1,497 — 
递延收入5,975 5,837 
应缴所得税123 85 
经营租赁负债73 73 
流动负债总额9,537 8,251 
长期负债： 
债务2,138 3,634 
递延收入135 113 
应缴所得税668 514 
经营租赁负债378 373 
其他负债435 376 
负债总额13,291 13,261 
股东权益： 
优先股，$0.0001面值； 2授权股份； 无发行的
— — 
普通股，$0.0001面值； 900授权股份； 601已发行的股票；
453和 455分别为已发行股份
— — 
额外的实收资本12,037 11,586 
留存收益33,809 33,346 
累计其他综合收益（亏损）(277)(285)
库存股，按成本计算（148和 146分别为股票）
(30,109)(28,129)
股东权益总额15,460 16,518 
负债和股东权益总额$28,751 $29,779 
_________________________________________
(*)    截至2023年12月1日的简明合并资产负债表来自当时经审计的合并财务报表，但不包括公认会计原则要求的完整财务报表的所有信息和脚注。
参见简明合并财务报表的附注。
3
目录
ADOBE INC.
简明合并收益表
（以百万计，每股数据除外）
（未经审计）
 三个月已结束
 3月1日
2024		3月3日
2023
收入： 
订阅$4,916 $4,373 
产品119 120 
服务及其他147 162 
总收入5,182 4,655 
 
收入成本：
订阅455 434 
产品5 8 
服务及其他130 126 
总收入成本590 568 
毛利4,592 4,087 
 
运营费用：
研究和开发939 827 
销售和营销1,352 1,301 
一般和行政352 331 
收购终止费
1,000 — 
无形资产的摊销42 42 
运营费用总额3,685 2,501 
营业收入907 1,586 
 
营业外收入（支出）：
利息支出(27)(32)
净投资收益（亏损）18 1 
其他收入（支出），净额70 43 
非营业收入（支出）总额，净额61 12 
所得税前收入968 1,598 
所得税准备金348 351 
净收入$620 $1,247 
每股基本净收益$1.37 $2.72 
用于计算每股基本净收益的股票453 459 
摊薄后的每股净收益$1.36 $2.71 
用于计算摊薄后的每股净收益的股票456 460 


参见简明合并财务报表的附注。

4
目录
ADOBE INC.
综合收益的简明合并报表
（以百万计）
（未经审计）
三个月已结束
 3月1日
2024		3月3日
2023
增加/（减少）
净收入$620 $1,247 
扣除税款的其他综合收益（亏损）：
可供出售证券：
可供出售证券的未实现收益/亏损4 7 
被指定为对冲工具的衍生品：
衍生工具的未实现收益/亏损
3 (9)
衍生工具已实现收益/亏损的重新分类调整4 (16)
指定为套期保值工具的衍生品净增加（减少）7 (25)
外币折算调整(3)4 
扣除税款的其他综合收益（亏损）8 (14)
总综合收入，扣除税款$628 $1,233 


参见简明合并财务报表的附注。


5
目录
ADOBE INC.
简明的股东权益合并报表
（以百万计）
（未经审计）
截至2024年3月1日的三个月
 普通股额外
付费
资本		已保留
收益		累积的
其他
全面
收入（亏损）		国库股 
 股份金额股份金额总计
2023 年 12 月 1 日的余额
601 $— $11,586 $33,346 $(285)(146)$(28,129)$16,518 
净收入— — — 620 — — — 620 
其他综合收益（亏损），
扣除税款
— — — — 8 — — 8 
根据股票补偿计划重新发行库存股
— — — (157)— 1 32 (125)
回购普通股— — — — — (3)(2,013)(2,013)
基于股票的薪酬— — 451 — — — — 451 
递延薪酬计划中股票的价值— — — — — — 1 1 
2024 年 3 月 1 日的余额
601 $— $12,037 $33,809 $(277)(148)$(30,109)$15,460 



截至 2023 年 3 月 3 日的三个月
 普通股额外
付费
资本		已保留
收益		累积的
其他
全面
收入（亏损）		国库股 
 股份金额股份金额总计
2022年12月2日的余额
601 $— $9,868 $28,319 $(293)(139)$(23,843)$14,051 
净收入
— — — 1,247 — — — 1,247 
其他综合收益（亏损），
扣除税款
— — — — (14)— — (14)
根据股票补偿计划重新发行库存股
— — — (131)— 2 36 (95)
回购普通股— — — — — (5)(1,400)(1,400)
基于股票的薪酬— — 416 — — — — 416 
递延薪酬计划中股票的价值— — — — — — 1 1 
截至2023年3月3日的余额
601 $— $10,284 $29,435 $(307)(142)$(25,206)$14,206 


参见简明合并财务报表的附注。
6
目录
ADOBE INC.
简明的合并现金流量表
（以百万计）
（未经审计）
 三个月已结束
 3月1日
2024		3月3日
2023
来自经营活动的现金流：  
净收入$620 $1,247 
为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整： 
折旧、摊销和增值212 212 
基于股票的薪酬451 416 
减少经营租赁使用权资产18 21 
递延所得税(116)(49)
未实现的投资亏损（收益），净额(13)3 
其他非现金物品1 (5)
扣除收购资产和假定负债后的运营资产和负债的变化：
贸易应收账款，净额166 269 
预付费用和其他资产(173)(258)
贸易应付账款(12)(55)
应计费用和其他负债(332)(323)
应缴所得税192 152 
递延收入160 63 
经营活动提供的净现金1,174 1,693 
来自投资活动的现金流：  
短期投资的到期日135 254 
出售短期投资的收益4 33 
购买财产和设备(37)(101)
购买长期投资、无形资产和其他资产(38)(30)
出售长期投资和其他资产的收益2 — 
投资活动提供的净现金
66 156 
来自融资活动的现金流：  
回购普通股(2,000)(1,400)
重新发行库存股的收益97 69 
与股权奖励净股结算相关的已缴税款(222)(164)
偿还债务— (500)
其他筹资活动，净额(3)(19)
用于融资活动的净现金(2,128)(2,014)
外币汇率对现金和现金等价物的影响1 1 
现金和现金等价物的净变化(887)(164)
期初的现金和现金等价物7,141 4,236 
期末的现金和现金等价物$6,254 $4,072 
补充披露： 
为所得税支付的现金，扣除退款$205 $214 
支付利息的现金$47 $55 


参见简明合并财务报表的附注。
7
目录

ADOBE INC.

简明合并财务报表附注

（未经审计）

注意事项 1。重要会计政策的列报基础和摘要
我们根据美国证券交易委员会（“SEC”）的规章制度编制了随附的未经审计的简明合并财务报表。根据这些细则和条例，我们简要或省略了我们通常在根据美国公认会计原则（“GAAP”）编制的年度合并财务报表中包含的某些信息和脚注披露。管理层认为，我们已经进行了所有必要的调整（除非另有说明，仅包括正常的经常性调整），以公平地反映我们的财务状况、经营业绩和现金流量。我们的中期经营业绩不一定表明任何其他中期或整个财年的预期业绩。这些财务报表和附注应与我们向美国证券交易委员会提交的截至2023年12月1日财年的10-K表年度报告（我们的 “年度报告”）中的合并财务报表及其附注一起阅读。
估算值的使用
在根据公认会计原则和美国证券交易委员会的规章制度编制简明合并财务报表和相关披露时，我们必须做出影响简明合并财务报表和附注中报告的金额的估计和判断。实际结果可能与这些估计值存在重大差异。
重要会计政策
与年度报告中描述的重大会计政策相比，我们的重要会计政策没有实质性变化。
最近的会计声明尚未生效
2023年11月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了第2023-07号会计准则更新（“ASU”），即分部报告，主要通过加强对重大分部支出的披露，扩大了应申报板块的年度和中期披露要求。更新后的标准适用于我们从2025财年开始的年度期和从2026财年第一季度开始的过渡期。允许提前收养。我们目前正在评估更新后的准则将对我们的财务报表披露产生的影响。
2023年12月，财务会计准则委员会发布了ASU第2023-09号《所得税》，其中规定了所得税准备金对账中的标准化类别和信息分类，要求披露已缴纳的分类所得税，并修改了其他与所得税相关的披露要求。更新后的标准从2026财年年度报告期开始对我们生效。允许提前收养。我们目前正在评估更新后的准则将对我们的财务报表披露产生的影响。
除了上文讨论的新准则外，与我们的年度报告中描述的最新会计声明相比，在截至2024年3月1日的三个月中，没有其他对我们具有重要或潜在意义的会计声明或会计声明的变化。
8
目录

ADOBE INC.

简明合并财务报表附注（续）

（未经审计）
注意事项 2。收入
细分信息
截至2024年3月1日和2023年3月3日的三个月，我们的分部业绩如下：
（以百万美元计）数字化
媒体		数字化
经验		出版和
广告		总计
截至 2024 年 3 月 1 日的三个月
收入$3,816 $1,289 $77 $5,182 
收入成本171 397 22 590 
毛利$3,645 $892 $55 $4,592 
毛利占收入的百分比96 %69 %71 %89 %
截至 2023 年 3 月 3 日的三个月
收入$3,395 $1,176 $84 $4,655 
收入成本142 404 22 568 
毛利$3,253 $772 $62 $4,087 
毛利占收入的百分比96 %66 %74 %88 %
截至2024年3月1日和2023年3月3日的三个月，按地理区域划分的收入如下：
（单位：百万）20242023
美洲
$3,110 $2,779 
EMEA1,319 1,173 
亚太地区753 703 
总计$5,182 $4,655 
截至2024年3月1日和2023年3月3日的三个月，我们的数字媒体应报告板块的主要产品收入如下：
（单位：百万）20242023
创意云$3,066 $2,761 
文档云750 634 
数字媒体总收入$3,816 $3,395 
截至2024年3月1日和2023年3月3日的三个月，按细分市场划分的订阅收入如下：
（单位：百万）20242023
数字媒体
$3,725 $3,301 
数字体验1,164 1,042 
出版和广告27 30 
订阅收入总额$4,916 $4,373 
合约余额
当存在无条件的开票和收款权时，应收款即入账，因此只需要经过一段时间才能支付对价。简明合并资产负债表上的贸易应收账款中包括尚未开具发票的未开票应收账款余额，通常与开具发票之前交付的许可证收入或服务有关。截至2024年3月1日，扣除可疑账户备抵后的应收贸易余额为美元2.06十亿美元，包括未开票的美元应收账款99百万。截至2023年12月1日，扣除可疑账户备抵后的应收贸易余额为美元2.22十亿美元，包括未开票的美元应收账款80百万。
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简明合并财务报表附注（续）

（未经审计）
我们维持可疑账款备抵额，这反映了我们对可能无法收回的贸易应收账款的最佳估计，并以特定和一般储备金为基础。我们通过考虑历史经验、信誉度、贸易应收账款余额的年限、当前的经济状况以及对未来经济状况的合理和可支持的预测等因素，在集体基础上维持一般储备。截至2024年3月1日和2023年12月1日，可疑账户备抵金为美元16两个时期均为百万美元。
当存在有条件的对价权并且发生了控制权转移时，合同资产即被确认。合同资产包含在简明合并资产负债表中流动部分的预付费用和其他流动资产以及长期部分的其他资产中。我们会定期审查合同资产余额的减值情况，同时考虑历史经验、信用价值、余额年限、当前经济状况以及对未来经济状况的合理和可支持的预测等因素。截至2024年3月1日的三个月，合同资产减值并不严重。合约资产为 $153百万和美元141截至 2024 年 3 月 1 日和 2023 年 12 月 1 日，分别为百万人。
递延收入主要包括订阅服务收入确认之前收到的账单或付款，包括不可取消和不可退还的承诺资金和可退还的客户存款。当控制权移交给客户时，递延收入被确认为收入。截至2024年3月1日，递延收入余额为美元6.11十亿，其中包括 $87百万可退还的客户存款。我们与一些承诺资金不可取消且不可退还的企业客户达成的协议提供了续订每月本地定期许可证或使用部分或全部资金购买其他 Adobe 产品或服务的选项。与这些协议相关的不可取消和不可退还的承诺资金大约包括 4递延收入总额的百分比。
截至2023年12月1日，递延收入余额为美元5.95十亿。在截至2024年3月1日的三个月中，约为美元2.67截至2023年12月1日，确认了数十亿美元的收入，这些收入已包含在递延收入余额中。
分配给剩余履约义务的交易价格代表尚未确认的合同收入，其中包括递延收入和将在未来时期确认为收入的未开票金额。截至2024年3月1日，剩余履约义务约为美元17.58十亿。与上述某些企业客户协议相关的不可取消和不可退款的资金大约包括 4占剩余履约义务总额的百分比。大约 68剩余履约义务的百分比，不包括上述企业客户协议，预计将在未来12个月内得到确认，其余部分将在此后确认。
如果我们预计与客户签订合同的增量成本将超过一年，并且主要与支付给销售人员的销售佣金有关，则将这些增量成本计为资本。资本化合同收购成本包含在简明合并资产负债表中流动部分的预付费用和其他流动资产以及长期部分的其他资产中。资本化合同收购成本为 $707百万和美元656截至 2024 年 3 月 1 日和 2023 年 12 月 1 日，分别为百万人。
我们会记录未来可能需要退款的金额的退款负债，其中包括销售退货储备金以及客户返利和积分。退款负债包含在简明合并资产负债表的应计费用中。退款负债为美元107百万和美元111截至 2024 年 3 月 1 日和 2023 年 12 月 1 日，分别为百万人。
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简明合并财务报表附注（续）

（未经审计）
注意事项 3。 收购
Figma
2022年9月15日，我们签订了最终合并协议，根据该协议，我们打算以约美元的价格收购Figma, Inc.（“Figma”）20十亿，包括大约一半的现金和一半的股票。
2023年12月17日，我们与Figma签订了相互终止协议，以终止拟议的合并。根据终止协议的条款，我们向Figma支付了$的终止费1十亿。在截至2024年3月1日的三个月中，解雇费记入了我们的简明合并收益表中的运营费用，就财务报表而言，解雇费不可抵税。
注意事项 4。现金、现金等价物和短期投资
现金等价物包括流动性高的有价证券，在购买之日剩余到期日为三个月或更短。我们将对有价债务证券的投资归类为 “可供出售”。我们根据报价或其他现成的市场信息，按公允价值持有这些投资。在我们的简明合并资产负债表中，有价债务证券的未实现收益和未实现的非信贷相关损失包含在扣除税款后的累计其他综合收益中。未实现的信贷相关亏损记入其他收入（支出），净额计入我们的简明合并收益表，并在简明合并资产负债表中相应的信贷相关损失备抵额。收益和亏损使用特定的识别方法确定，并在我们的简明合并损益表中实现时予以确认。
截至2024年3月1日，现金、现金等价物和短期投资包括以下内容：
（单位：百万）摊销
成本		未实现
收益		未实现
损失		估计的
公允价值
流动资产：    
现金$612 $— $— $612 
现金等价物：
货币市场基金5,642 — — 5,642 
现金和现金等价物总额6,254 — — 6,254 
短期固定收益证券：
资产支持证券11 — — 11 
公司债务证券337 — (2)335 
美国机构证券13 — (1)12 
美国国债213 — (5)208 
短期投资总额574 — (8)566 
现金、现金等价物和短期投资总额$6,828 $— $(8)$6,820 
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简明合并财务报表附注（续）

（未经审计）
截至2023年12月1日，现金、现金等价物和短期投资包括以下内容：
（单位：百万）摊销
成本		未实现
收益		未实现
损失		估计的
公允价值
流动资产：    
现金$618 $— $— $618 
现金等价物：  
货币市场基金6,498 — — 6,498 
定期存款25 — — 25 
现金等价物总额6,523 — — 6,523 
现金和现金等价物总额7,141 — — 7,141 
短期固定收益证券： 
资产支持证券15 — — 15 
公司债务证券438 — (4)434 
美国机构证券13 — (1)12 
美国国债247 — (7)240 
短期投资总额713 — (12)701 
现金、现金等价物和短期投资总额$7,854 $— $(12)$7,842 

有关我们金融工具公允价值的更多信息，请参阅附注5。
下表汇总了根据截至2024年3月1日的规定有效到期日被归类为短期投资的短期固定收益债务证券的估计公允价值：
（单位：百万）估计的
公允价值
一年内到期$440 
到期时间在一到两年之间123 
到期时间在两到三年之间3 
总计$566 

我们会定期对归类为短期投资的债务证券进行减值审查。对于处于未实现亏损头寸的债务证券，如果我们既不打算出售，也没有预计在摊销成本基础恢复之前很可能需要出售，那么我们将确定低于摊销成本基础的公允价值下降的任何部分是否是信贷相关因素造成的。在确定是否存在信用损失时，我们会考虑诸如市场价值在多大程度上低于成本、发行人明显未能按期付款、证券评级的变化以及其他相关的信贷相关因素等因素。在截至2024年3月1日和2023年3月3日的三个月中，我们没有确认任何投资的信贷相关损失备抵金。
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简明合并财务报表附注（续）

（未经审计）
注意事项 5。公允价值测量
经常性按公允价值计量和记录的资产和负债
截至2024年3月1日，我们的金融资产和负债的公允价值是使用以下输入确定的：
（单位：百万）使用报告日的公允价值测量
  报价
处于活动状态
的市场
相同的资产		意义重大
其他
可观察
输入		意义重大
无法观察
输入
 总计（第 1 级）（第 2 级）（第 3 级）
资产：    
现金等价物：    
货币市场基金$5,642 $5,642 $— $— 
短期投资：
资产支持证券11 — 11 — 
公司债务证券335 — 335 — 
美国机构证券12 — 12 — 
美国国债208 — 208 — 
预付费用和其他流动资产：   
外币衍生品52 — 52 — 
其他资产： 
递延薪酬计划资产246 246 — — 
总资产$6,506 $5,888 $618 $— 
负债：    
应计费用：    
外币衍生品$4 $— $4 $— 
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简明合并财务报表附注（续）

（未经审计）
截至2023年12月1日，我们的金融资产和负债的公允价值是使用以下输入确定的：
（单位：百万）使用报告日的公允价值测量
  报价
处于活动状态
的市场
相同的资产		意义重大
其他
可观察
输入		意义重大
无法观察
输入
 总计（第 1 级）（第 2 级）（第 3 级）
资产：    
现金等价物：    
货币市场基金 $6,498 $6,498 $— $— 
定期存款25 25 — — 
短期投资： 
资产支持证券15 — 15 — 
公司债务证券434 — 434 — 
美国机构证券12 — 12 — 
美国国库证券240 — 240 — 
预付费用和其他流动资产：    
外币衍生品52 — 52 — 
其他资产：    
递延薪酬计划资产206 206 — — 
总资产$7,482 $6,729 $753 $— 
负债：    
应计费用：    
外币衍生品$4 $— $4 $— 
有关我们金融工具公允价值的更多信息，请参阅附注4。 
我们的固定收益可供出售债务证券由来自不同发行人的高质量投资级证券组成，加权平均信用评级为AA-。我们根据独立定价供应商的定价对这些证券进行估值，这些供应商使用矩阵定价估值技术，包括对涉及相同或可比资产的市场交易生成的信息进行建模的市场方法以及贴现现金流方法。输入包括活跃市场中相同资产的报价或在确定公允价值时可以直接或间接观察到的报价以外的投入，包括基准收益率、发行人对基准收益率的利差、利率以及美国国债或掉期曲线。因此，我们将所有可供出售的固定收益证券归类为二级。我们执行例行程序，例如比较从多个独立来源获得的价格，以确保记录适当的公允价值。
我们的货币市场基金、定期存款和递延薪酬计划资产（包括货币市场和其他共同基金）的公允价值基于计量日活跃市场的报价。
我们的场外外汇衍生品是根据计量日可观察到的外汇和利率数据使用定价模型和贴现现金流方法进行估值的。
我们的其他流动金融资产和流动金融负债的公允价值接近其账面价值。
按非经常性公允价值计量的资产和负债
我们的优先票据的公允价值为 $3.40截至2024年3月1日，根据不太活跃的市场中可观察到的市场价格得出十亿美元，归类为二级。 有关我们债务的更多详情，请参阅附注14。
14
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简明合并财务报表附注（续）

（未经审计）
注意事项 6。衍生金融工具
我们可能会使用衍生品来部分抵消我们在预期的未来现金流和某些现有资产和负债上面临的外币和利率风险的业务风险。我们不将任何衍生工具用于交易目的。
我们订立主净额结算安排，通过允许与同一交易对手进行净结算来降低衍生品交易中的信用风险。我们不抵消根据主净额结算安排确认的衍生工具的公允价值金额。当某些衍生工具的净公允价值从合同规定的门槛波动时，我们还与某些交易对手签订抵押担保协议，以交换现金抵押品。
现金流套期保值
在美国以外的国家/地区，我们以美元和其他各种货币进行业务交易。我们可能会使用外汇期权合约和远期合约来对冲我们预测的以外币计价的部分收入和支出。这些按公允价值计价的外汇合约的到期日不超过 12月。
截至2024年3月1日，我们的外汇期权合约的净衍生损失预计将在明年内得到确认 18月，其中 $7预计在未来12个月内，数百万美元的净亏损将计入收入。
非指定树篱
我们未被指定为套期保值工具的衍生品包括外币远期合约，我们主要用于对冲以非功能性货币计价的货币资产和负债。
公允价值资产衍生品包含在预付费用中，其他流动资产和公允价值负债衍生品包含在我们简明合并资产负债表的应计支出中。 截至2024年3月1日和2023年12月1日，衍生工具的公允价值如下：
（单位：百万）20242023
 公允价值
资产
衍生品		公允价值
责任
衍生品		公允价值
资产
衍生品		公允价值
责任
衍生品
被指定为对冲工具的衍生品：    
外汇期权合约$44 $— $42 $— 
外汇远期合约4 — 1 — 
未被指定为对冲工具的衍生品：
外汇远期合约4 4 9 4 
衍生品总数$52 $4 $52 $4 
在截至2024年3月1日和2023年3月3日的三个月中，我们的简明合并综合收益表中确认的扣除税款的衍生工具损益以及衍生工具对我们简明合并收益表的影响并不重要。
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简明合并财务报表附注（续）

（未经审计）
注意事项 7。商誉和其他无形资产
截至2024年3月1日和2023年12月1日，商誉为美元12.80十亿和美元12.81分别为十亿。
截至2024年3月1日和2023年12月1日，其他需要摊销的无形资产如下：
（单位：百万）20242023
 总账面金额累计摊销网总账面金额累计摊销网
客户合同和关系$1,204 $(650)$554 $1,204 $(619)$585 
购买的技术884 (589)295 984 (647)337 
商标376 (228)148 376 (217)159 
其他23 (9)14 22 (15)7 
其他无形资产，净额
$2,487 $(1,476)$1,011 $2,586 $(1,498)$1,088 
与其他无形资产相关的摊销费用为 $84百万和美元96截至2024年3月1日和2023年3月3日的三个月，分别为百万美元。在这些金额中，美元42百万和美元54在截至2024年3月1日和2023年3月3日的三个月，收入成本中分别包含百万美元。
截至2024年3月1日，未来时期的总摊销费用估计如下：
（单位：百万）
财政年度
其他无形资产 (1)
2024 年的剩余时间$250 
2025300 
2026147 
2027106 
202863 
此后125 
预期摊销费用总额$991 
_________________________________________
(1)不包括资本化的在研和开发，这种研发在相关研发工作完成或放弃之前被视为无限期的持续研发。
注意事项 8。应计费用
截至2024年3月1日和2023年12月1日的应计费用包括以下内容：
（单位：百万）20242023
应计薪酬和福利$592 $535 
应计奖金158 547 
应计企业营销125 132 
销售税和使用税
116 122 
退款负债107 111 
其他471 495 
应计费用$1,569 $1,942 
其他主要包括一般业务应计费用、应计托管费、应付特许权使用费和衍生抵押负债。
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简明合并财务报表附注（续）

（未经审计）
注意事项 9。股票薪酬
限制性股票单位
截至2024年3月1日的三个月中，限制性股票单位活动如下：
的数量
股份
（单位：百万）
加权平均值
授予日期
公允价值
聚合
公允价值 (1)
（单位：百万）
期初未清余额7.8 $418.63 
已获奖2.3 $605.02 
已发布(0.9)$415.19 
被没收(0.1)$442.35 
期末未清余额9.1 $466.10 $5,191 
预计会归属8.3 $465.10 $4,753 
_________________________________________
(1)    总公允价值是使用截至2024年3月1日的收盘股价计算得出的，为美元570.93. 
在截至2024年3月1日的三个月中，归属的限制性股票单位的总公允价值为美元541百万。
绩效股份 
在 2024 财年第一季度，我们董事会的高管薪酬委员会（“ECC”）批准了 2024 年绩效分成计划，其条款与仍未执行的 2023 年绩效分成计划类似。有关我们出色的绩效分享计划（包括条款）的信息，请参阅 “注释12。截至2023年12月1日的财政年度的10-K表年度报告中的 “股票薪酬”。
截至2024年3月1日，根据我们的2024、2023年和2022年绩效份额计划授予的绩效股份仍未兑现且未归属。
截至2024年3月1日的三个月，业绩份额活动如下：
的数量
股份
（单位：百万）
加权平均值
授予日期
公允价值
聚合
公允价值 (1)
（单位：百万）
期初未清余额0.5 $465.71 
已获奖0.2 $645.40 
已发布(0.1)$463.22 
被没收(0.1)$471.87 
期末未清余额0.5 $534.65 $307 
预计会归属0.5 $532.23 $274 
_________________________________________
(1)    总公允价值是使用截至2024年3月1日的收盘股价计算得出的，为美元570.93. 
根据我们的绩效分享计划，参与者通常最多可以获得以下奖励 200最初授予的目标股票数量的百分比。截至2024年3月1日的三个月中发行的股票来自 832021年绩效分享计划目标的实现百分比，该目标已由ECC在2024财年第一季度认证。
在截至2024年3月1日的三个月中，归属绩效股票的公允价值总额为美元63百万。
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（未经审计）
员工股票购买计划股票
员工购买了 0.3百万股，平均价格为 $299.89和 0.2百万股，平均价格为 $286.05分别在截至2024年3月1日和2023年3月3日的三个月。在截至2024年3月1日和2023年3月3日的三个月中购买的股票的内在价值为美元96百万和美元12分别为百万。内在价值是根据购买之日的市场价值与股票购买价格之间的差额计算得出的。
补偿成本
截至 2024 年 3 月 1 日，有 $3.90数十亿美元的未确认薪酬成本，经估计没收情况调整后，与非既得股票奖励和购买权有关，将在加权平均期内予以确认 2.50年份。未确认的补偿费用总额将根据未来预计没收额的变化进行调整。
截至2024年3月1日和2023年3月3日的三个月，我们的简明合并收益表中包含的股票薪酬总成本如下：
（单位：百万）20242023
收入成本$29 $29 
研究和开发229 209 
销售和营销129 122 
一般和行政64 56 
总计$451 $416 
注意 10。累计其他综合收益（亏损）
扣除相关税收后的累计其他综合收益（亏损）和活动的组成部分如下：
（单位：百万）十二月一日
2023		增加/减少重新分类调整3月1日
2024
可供出售证券的未实现净收益/亏损$(12)$4 $— 
(1)
$(8)
指定为套期保值工具的衍生工具的未实现净收益/亏损
(26)3 4 
(2)
(19)
累计外币折算调整(247)(3)— (250)
扣除税款后的累计其他综合收益（亏损）总额
$(285)$4 $4 $(277)
_________________________________________
(1)可供出售证券损益的重新分类调整归类为其他收入（支出）净额。
(2)根据基础交易的性质，外币套期保值损益的重新分类调整归类为收入或运营费用，而国债锁定套期保值损益的重新分类调整归类为利息支出。
截至2024年3月1日和2023年3月3日的三个月，与其他综合收益（亏损）各个组成部分相关的税收并不重要。
注意 11。股票回购计划
为了促进我们的股票回购计划，该计划旨在向股东返还价值并最大限度地减少股票发行的稀释，我们可能会在公开市场上回购股票或与第三方签订结构性回购协议。2020 年 12 月，我们董事会授权最多回购 $15到2024财年末，我们的普通股将达到10亿美元。
在截至2024年3月1日和2023年3月3日的三个月中，我们与大型金融机构签订了加速股票回购协议（“ASR”），随后我们向他们提供了美元的预付款2十亿和美元1.4分别为十亿。根据我们的ASR的条款，金融机构同意按合同向我们交付部分股份
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（未经审计）
初始股权和结算时的剩余股份。已交付的股票总数和每股支付的平均购买价格在结算时根据ASR期限内的成交量加权平均价格（“VWAP”）减去商定的折扣后确定。
我们还签订结构化股票回购协议，在该协议中，金融机构同意在相应的合同条款内按月向我们交付股票，每月交付的股票数量根据合约的名义总额、间隔内的交易日数和间隔期内的VWAP，减去商定的折扣后确定。
在截至2024年3月1日的三个月中，我们总共回购了 3.1百万股，包括大约 0.6百万股，平均价格为 $626.68通过在2023财年签订的结构性回购协议，以及 2.5在截至2024年3月1日的三个月中，自ASR的首次交付中签订了100万股股票。在截至2023年3月3日的三个月中，我们总共回购了 5.0百万股，包括大约 1.8百万股，平均价格为 $330.52通过在2022财年达成的结构性回购协议，以及 3.2在截至2023年3月3日的三个月中，从ASR的首次交付中签订了100万股股票。
在截至2024年3月1日的三个月中，预付款在付款日被归类为库存股，这是我们简明合并资产负债表中股东权益的一部分，尽管只有在2024年3月1日之前实际交付给我们的股票不包括在每股净收益的计算中。截至2024年3月1日，美元的一部分2根据我们未偿还的ASR，数十亿美元的预付款被评估为未结算的远期合约，与我们的自有股票挂钩，归入股东权益。2024年3月1日之后，未偿还的ASR已结算，总回购量为 3.5百万股，平均价格为 $578.11.
2024 年 3 月 1 日之后，我们的董事会授予我们额外的回购权限，最高可回购美元25截至2028年3月14日，我们的普通股存量为10亿美元。此后，作为2020年12月和2024年3月股票回购授权的一部分，我们与一家大型金融机构签订了ASR，随后我们向他们提供了美元的预付款2.5十亿美元并收到的初始交付量为 3.6百万股，相当于大约 75我们预付款的百分比。美元完成后2.5十亿澳大利亚苏里拉，美元22.65我们在 2024 年 3 月的授权下仍有数十亿，而且有 不我们2020年12月授权下的剩余余额。
注意 12。每股净收益
下表列出了截至2024年3月1日和2023年3月3日的三个月基本和摊薄后每股净收益的计算结果：
（以百万计，每股数据除外）20242023
净收入$620 $1,247 
用于计算每股基本净收益的股票452.8 459.0 
股票计划和计划中的稀释潜在普通股3.5 0.5 
用于计算摊薄后的每股净收益的股票456.3 459.5 
每股基本净收益$1.37 $2.72 
摊薄后的每股净收益$1.36 $2.71 
反稀释潜在普通股0.9 6.2 
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注意 13。承付款和意外开支
赔偿
在正常业务过程中，针对第三方因使用我们的产品而提出的知识产权侵权索赔，我们向客户和渠道合作伙伴提供不同范围的赔偿。根据这些赔偿条款，我们有时会受到客户的索赔。从历史上看，与这些赔偿条款相关的成本并不大，我们无法估计这些赔偿条款对我们未来经营业绩的最大潜在影响。
在特拉华州法律允许的范围内，我们签订了协议，根据这些协议，我们在高级管理人员或董事应我们要求以此类身份任职期间发生的某些事件或事件对高级管理人员和董事进行赔偿。赔偿期涵盖该官员或董事一生中所有相关事件和事件。根据这些赔偿协议，我们未来可能需要支付的最大潜在金额是无限的；但是，我们的董事和高级管理人员保险可以减少风险敞口，使我们能够收回未来支付的任何金额的一部分。我们认为，这些赔偿协议超出适用保险范围的估计公允价值微乎其微。
法律诉讼
我们受法律诉讼、索赔（包括与知识产权、商业、就业和其他事项有关的索赔）以及调查（包括政府调查）的约束，这些都是在我们正常业务过程中发生的。其中一些争议、法律诉讼和调查可能包括投机性索赔，要求赔偿巨额或不确定数额的损失。我们根据公认会计原则每季度考虑所有索赔，并根据已知事实评估潜在损失是否被视为合理可能或可能和可估计。根据这一评估，我们随后评估披露要求以及是否应在财务报表中计入此类索赔。然后，将与董事会审计委员会审查和讨论这一决定。
当既有可能发生责任又可以合理估计损失金额时，我们会为责任做好准备。这些条款至少每季度审查一次，并进行调整，以反映谈判、和解、裁决、法律顾问的建议以及与特定案件有关的其他信息和事件的影响。截至2024年3月1日，我们累计了可能和可估算的法律负债准备金，这些准备金对我们的财务报表无关紧要。除非本说明中另有明确披露，否则我们已确定无需披露针对我们的任何索赔，因为：(a) 此类索赔造成的损失不可能超过已确认的金额（如果有）；（b）无法估计合理可能的损失或损失范围；或（c）此类估计并不重要。
与诉讼相关的所有法律费用均在发生时记作支出。诉讼本质上是不可预测的。但是，我们认为，对于我们未决的法律问题，我们有有效的辩护。但是，一项或多项此类诉讼、索赔或调查的不利解决可能会对我们的合并财务状况、经营业绩或现金流产生负面影响。
自2022年6月以来，我们一直在与联邦贸易委员会（“FTC”）的工作人员合作，以回应民事调查要求，要求提供有关我们与《恢复在线购物者信心法》相关的披露和订阅取消做法的信息。2023年11月，联邦贸易委员会工作人员断言，他们有权进行同意谈判，以确定是否可以就他们对这些问题的调查达成和解。从那时起，我们一直试图与联邦贸易委员会进行建设性接触，以解决这个问题。2024年3月20日，我们获悉，联邦贸易委员会已投票批准提起诉讼。目前尚不清楚是否可能达成和解，我们打算继续寻求与联邦贸易委员会进行建设性接触。此事的辩护或解决可能涉及巨额的金钱成本或罚款，并对我们的财务业绩和运营产生重大影响。无法保证我们会成功地谈判一项有利的和解或诉讼。任何补救措施或合规要求都可能对我们的业务运营能力产生不利影响，或对我们的财务业绩产生重大不利影响。在现阶段，我们无法估计本次调查导致的合理可能的财务损失或任何潜在财务损失（如果有）的范围。
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简明合并财务报表附注（续）

（未经审计）
2023年10月20日，在美国纽约南区地方法院（“证券诉讼”）提起了标题为彭布罗克派恩斯消防员和警官养老基金等人诉Adobe, Inc.等人的证券集体诉讼，案件编号 1:23-cv-09260（“证券诉讼”），将Adobe和我们的某些现任和前任官员列为被告。证券诉讼声称是在2021年7月23日至2022年9月22日（“集体诉讼期”）期间代表公司股票的购买者提起的。该投诉于2024年2月23日进行了修订，指控Adobe在集体诉讼期间发表的与来自Figma的竞争以及Adobe现有产品是否足以应对Adobe因Figma不断增长的市场地位而可能面临的伤害有关的某些公开声明是严重虚假和误导性的。证券行动寻求未指明的补偿性赔偿、律师费和费用以及特别公平和/或禁令救济。
2023年11月16日，一项名为Shah诉Narayen等人的股东衍生诉讼，案号为 1:23-cv-01315，向美国特拉华特区地方法院（“Shah诉讼”）提起，该诉讼据称是代表Adobe提起的。2024年1月3日，向美国特拉华特区地方法院提起了第二起股东衍生诉讼，标题为Gervat诉Narayen等人，案件编号 1:24-cv-00006（“Gervat Action”），据称是代表Adobe提起的。2024年1月24日，法院合并了Shah和Gervat诉讼（合称 “合并衍生诉讼”）。2024年1月18日，加利福尼亚州高等法院向加州高等法院提起了标题为Sbriglio诉Narayen等人的股东衍生诉讼，案号为24-cv-429458（“Sbriglio诉讼”），据称是代表Adobe提起的。2024年1月29日，向美国纽约南区地方法院提起了标题为 “罗伊诉纳拉延等人案，编号为 1:24-cv-00633” 的股东衍生诉讼（“罗伊诉讼”，以及合并衍生诉讼和Sbriglio诉讼，“衍生诉讼”），据称是代表Adobe提起的。衍生诉讼主要基于与证券诉讼相同的涉嫌事实和情况，并将我们某些现任和前任高管及董事会成员列为被告，将Adobe列为名义被告。衍生诉讼共同指控违反信托义务和/或协助和教唆违反信托义务、不当致富、浪费公司资产、滥用控制权以及违反经修订的1934年《证券交易法》第10（b）条（以及根据该条颁布的第10b-5条）、第20（a）条和/或第21D条的行为，并寻求追回未指明的赔偿和赔偿，以及律师费和成本，以及Gervat行动中利润和某些付款和福利的支出，以及对Adobe的改进就Shah行动而言，代表Adobe执行公司治理和内部程序。
我们对证券诉讼和衍生诉讼中有关不当行为的指控提出异议，并打算在这些问题上大力为自己辩护。鉴于未决诉讼和调查的复杂性以及持续和不确定性，我们目前无法估计为解决或结算证券诉讼和衍生诉讼而可能遭受的合理可能的财务损失或财务损失范围（如果有）。
关于与第三方知识产权（包括专利权）的有效性或涉嫌侵权有关的争议，我们过去、现在和将来都可能受到索赔、谈判或复杂、旷日持久的诉讼的约束。知识产权纠纷和诉讼可能代价高昂，并且会分散管理层和关键技术人员的注意力和精力，从而干扰我们的业务运营。尽管我们成功地为过去的诉讼和争议进行了辩护或解决，但在任何正在进行或未来的诉讼和争议中，我们可能无法胜诉。第三方知识产权纠纷可能使我们承担重大责任，要求我们以不利的条件签订特许权使用费和许可协议，阻止我们许可某些产品或提供某些服务，使我们受到限制产品或服务的销售的禁令，严重干扰我们的运营或竞争市场，或者要求我们履行与客户的赔偿承诺，包括各种许可安排和服务协议下的合同条款。
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简明合并财务报表附注（续）

（未经审计）
注意 14。债务
截至2024年3月1日和2023年12月1日，我们借款的账面价值如下：
（以百万美元计）发行日期截止日期有效利率20242023
1.902025 年票据百分比
2020 年 2 月2025 年 2 月2.07%$500 $500 
3.252025 年票据百分比
2015 年 1 月2025 年 2 月3.67%1,000 1,000 
2.15% 2027 票据
2020 年 2 月2027 年 2 月2.26%850 850 
2.302030 年票据百分比
2020 年 2 月2030 年 2 月2.69%1,300 1,300 
按面值计算的未偿债务总额$3,650 $3,650 
减去：按面值计算的当前债务部分
(1,500)— 
未摊销的折扣和债务发行成本(12)(16)
长期债务的账面价值$2,138 $3,634 
按面值计算的当前债务部分
$1,500 $— 
未摊销的折扣和债务发行成本(3)— 
当前债务的账面价值$1,497 $— 
高级票据
2015 年 1 月，我们发行了 $12025年2月1日到期的十亿张优先票据。相关折扣和发行成本在票据期限内使用实际利息法摊销为利息支出。利息每半年在2月1日和8月1日支付。
2020 年 2 月，我们发行了 $5002025 年 2 月 1 日到期的百万张优先票据，美元8502027年2月1日到期的百万张优先票据和美元1.302030年2月1日到期的十亿张优先票据。我们的总收益用于一般公司用途，包括偿还2020财年到期的债务工具。相关的折扣和发行成本使用实际利息法在票据相应条款内分期摊为利息支出。利息每半年在2月1日和8月1日支付。
在2024财年第一季度，我们在简明合并资产负债表中将2025年2月1日到期的优先票据重新归类为流动债务。截至2024年3月1日，我们当前债务的账面价值为美元1.50十亿美元，扣除相关的折扣和发行成本。我们打算在到期日或之前为当前部分债务进行再融资。
我们的优先票据与其他无抵押和无次级债务的排名相同。我们可以随时兑换票据，但需支付整改溢价。此外，在发生某些控制权变更触发事件时，我们可能需要以等于的价格回购票据 101其本金的百分比，加上截至回购之日的应计和未付利息。这些票据不包含财务契约，但包括契约，这些契约限制了我们授予资产留置权以及进行售后和回租交易的能力，但须有大量补贴。
循环信贷协议
2022年6月，我们签订了信贷协议（“循环信贷协议”），规定了 五年 $1.5十亿美元的优先无抵押循环信贷额度，取代了我们之前的贷款 五年 $1十亿美元的优先无抵押循环信贷协议于2018年10月签署。循环信贷协议规定向Adobe及其某些子公司提供贷款，这些贷款可能会不时被指定为额外借款人。根据循环信贷协议的条款，在贷款人同意提供额外承诺的前提下，我们可以获得最多额外的美元500百万承付款，最高承付总额为美元2十亿。根据我们的选择，循环信贷协议下的贷款将按以下任一利率计息：（i）定期担保隔夜融资利率（“SOFR”），外加保证金，（ii）调整后的每日SOFR，外加保证金，（iii）替代货币利率加上保证金，或（iv）基准利率，其定义为（a）联邦基金利率加上的最高值 0.50%、(b) 代理的最优惠利率，或 (c) 期限 SOFR plus 1.00%。经调整的期限 SOFR 的利润率
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简明合并财务报表附注（续）

（未经审计）
每日SOFR和替代货币利率贷款基于我们的债务评级，范围从 0.460% 至 0.900%。此外，根据我们的债务评级确定的设施费，无论使用情况如何，均按承诺总额按季度支付，金额介于 0.040% 至 0.100每年百分比。我们被允许随时永久减少循环信贷协议下的总承付额。根据循环信贷协议中规定的某些条件，Adobe及其任何指定为额外借款人的子公司可以在循环信贷协议期限内随时借款、预付和再借款。
循环信贷协议包含惯常陈述、担保、肯定和否定承诺，包括违约事件和有利于贷款人的赔偿条款。否定契约包括对产生留置权和债务的限制、某些合并交易、处置和其他事项，均有某些例外情况。
该融资机制将终止，该机制下的所有欠款将在到期日到期并支付，除非 (a) 在某些事件（包括违约事件）发生时提前终止承诺，或（b）应我们的要求进一步延长到期日，但须征得贷款人的同意。
截至 2024 年 3 月 1 日，有 不本循环信贷协议下的未偿借款。
商业票据计划
2023 年 9 月，我们制定了一项商业票据计划，根据该计划，我们可以发行总额不超过 $ 的无担保商业票据3随时未偿还的数十亿美元，到期日不超过 397自签发之日起的天数。发行商业票据的净收益预计将用于一般公司用途，其中可能包括营运资金、资本支出、收购、股票回购、再融资债务或任何其他一般公司用途。截至 2024 年 3 月 1 日，有 不商业票据计划下的未偿借款。
定期贷款信贷协议
2023年1月，我们签订了延迟提取定期贷款信贷协议（“定期贷款信贷协议”），提供高达美元的优先无抵押定期贷款3.5十亿美元，用于为我们计划收购Figma的收购价格以及相关的费用和支出提供部分资金。在截至2024年3月1日的三个月中，我们与Figma签订了相互终止协议，以终止先前宣布的合并协议。因此，《定期贷款信贷协议》终止。有 不终止时根据定期贷款信贷协议未偿还的借款。
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第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
以下讨论应与简明合并财务报表及其附注一起阅读。
除历史信息外，本10-Q表季度报告还包含前瞻性陈述，包括有关产品计划、未来增长、市场机会、外币汇率波动、战略投资、行业定位、客户获取和留存、年化经常性收入金额和收入增长的陈述。此外，在本报告中使用 “将”、“期望”、“可能”、“将”、“可能”、“预期”、“打算”、“计划”、“相信”、“寻求”、“目标”、“估计”、“寻找”、“展望”、“继续” 等词语以及有关我们未来重点的陈述，通常旨在确定前瞻性陈述。我们在本报告中做出的每一项前瞻性陈述都涉及风险和不确定性，可能导致实际业绩与这些前瞻性陈述存在重大差异。可能造成或促成这种差异的因素包括但不限于本报告第二部分第1A项 “风险因素” 一节中讨论的因素。应仔细审查此处以及我们不时向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的其他文件中描述的风险，包括我们的2023财年10-K表年度报告。不应过分依赖这些前瞻性陈述，这些陈述仅代表截至本10-Q表季度报告发布之日。除非法律要求，否则我们没有义务公开发布对前瞻性陈述的任何修订或反映本文件发布之日之后的事件或情况。
业务概述
Adobe 是一家全球科技公司，其使命是通过个性化数字体验改变世界。四十多年来，Adobe的创新改变了个人、团队、企业、机构和政府在所有类型的媒体上参与和互动的方式。我们的产品、服务和解决方案在全球范围内用于想象、创建、管理、交付、测量、优化和互动跨界面内容，为数字体验提供动力。我们拥有多元化的用户群，包括消费者、传播者、创意专业人士、开发人员、学生、中小型企业和企业。我们还通过将人工智能（“AI”）的力量交到创作者手中，并以我们认为负责任的方式来增强创作者的能力。我们的产品和服务有助于释放创造力，提高文档生产力，为数字世界中的企业提供动力。我们在美洲、欧洲、中东和非洲（“EMEA”）以及亚太地区（“亚太地区”）开展业务。
操作概述
在2024财年第一季度，在创新产品路线图的推动下，我们的数字媒体和数字体验产品需求强劲。在我们执行长期增长计划，重点是提供产品创新和推动人工智能解决方案的采用和使用时，我们的产品组合中基于软件的订阅收入持续增长。
数字媒体
在我们的数字媒体领域，我们是Creative Cloud的市场领导者。Creative Cloud是我们的订阅型产品，提供桌面工具、移动应用程序（“应用程序”）和基于云的服务，用于设计、创建和发布丰富的内容以及身临其境的3D体验。Creative Cloud 包括 Adobe Express，这是一款网页和移动应用程序，旨在让包括新手内容创作者、沟通者和创意专业人员在内的广大用户能够使用内容优先、基于任务的解决方案快速轻松地创建、编辑和自定义内容。2023 年 9 月，我们发布了 Adobe Firefly，这是一组创造性的生成式 AI 模型，旨在生成高质量的图像和文本效果。包括Adobe Photoshop和Adobe Express在内的Creative Cloud应用程序也提供基于Adobe Firefly的生成式人工智能功能。Creative Cloud 通过深度跨产品集成、频繁的产品更新和功能增强、支持云的服务（包括在用户设备上存储和同步文件）、机器学习和人工智能、使用我们的 Adobe Stock 和 Behance 服务访问市场、社交和社区功能、应用程序创建功能、协助企业部署和团队协作的工具，以及为成本敏感型客户提供实惠的价格，从而创造价值。
我们为个人、学生、团队和企业提供 Creative Cloud。我们预计，Creative Cloud将通过持续扩大客户群来推动持续的长期收入增长，方法是吸引新用户使用Adobe Express和Adobe Firefly等新功能和产品，使首次创作者和传播者可以使用创意工具，并通过我们的最新版本（例如共享供审阅和生成人工智能功能）向现有客户提供新功能和技术。我们还为Creative Cloud订阅者建立了一个市场，使他们能够在我们的Adobe Stock服务中交付和购买库存内容。总的来说，我们使用 Creative Cloud 的策略旨在使我们能够
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增加我们在现有用户中的收入，继续吸引新客户，并增加可按比例确认的经常性和可预测的收入来源。
我们将继续实施旨在提高对 Creative Cloud 产品的认识、考虑和购买的战略。这些策略包括增加Creative Cloud用户获得的价值，例如提供新的和增强的桌面、网络和移动应用程序，以及有针对性的促销和优惠，吸引过去的客户和潜在用户体验并最终订阅Creative Cloud。由于向Creative Cloud订阅和企业定期许可协议（“ETLA”）的转变，我们的创意产品的永久许可收入对我们的业务来说并不重要。
我们还凭借围绕我们的 Adobe Acrobat 系列产品构建的 Document Cloud 产品处于市场领先地位，提供了一组集成的移动应用程序和基于云的文档服务，无论平台或应用程序来源类型如何，用户都可以创建、协作、审查、批准、签署和跟踪文档。文档云包括Adobe Acrobat、Adobe Acrobat Sign和Adobe Scan，它增强了人们在家中、办公室和跨设备管理关键文档的方式。Adobe Acrobat通过订阅和永久许可证提供，还包含在我们的 Creative Cloud 所有应用程序订阅产品中。
作为我们的 Creative Cloud 和 Document Cloud 战略的一部分，我们利用数据驱动的运营模式（“DDOM”）和 Adobe Experience Cloud 解决方案来提高我们产品的知名度，推动新客户获取、参与度和留存率，并优化客户旅程，从而继续推动以产品为主导的业务强劲增长。
年化经常性收入（“ARR”）是我们的管理层目前用来评估整个数字媒体板块的健康状况和轨迹的关键绩效指标。应将ARR与收入、递延收入和剩余绩效义务分开考虑，因为ARR是一种绩效指标，不打算与任何这些项目结合使用。我们每年调整报告的年度回报率，以反映任何汇率变化。我们在本财年报告的ARR业绩基于年初设定的货币汇率，并在全年保持不变以用于衡量目的。我们计算 ARR 的方法如下：
创意 ARRCreative Cloud 订阅和服务的年度价值
+
年度创意 ETLA 合同价值
文档云 ARR文档云订阅和服务的年度价值
+
年度文档云 ETLA 合同价值
数字媒体 ARR创意 ARR
+
文档云 ARR
2024财年第一季度退出的创意ARR为127.8亿美元，高于2023财年末的124.9亿美元。2024财年第一季度退出的Document Cloud ARR为29.8亿美元，高于2023财年末的28.4亿美元。数字媒体年度回报率总额从2023财年末的153.3亿美元增至2024财年第一季度末的157.6亿美元。
我们在推动ARR增长方面的成功对我们的收入增长产生了积极影响。2024财年第一季度的创意收入为30.7亿美元，高于2023财年第一季度的27.6亿美元，同比增长11％。2024财年第一季度的文档云收入为7.5亿美元，高于2023财年第一季度的6.34亿美元，同比增长18％。数字媒体板块的总收入从2023财年第一季度的34.0亿美元增至2024财年第一季度的38.2亿美元，在强劲的净新用户增长的推动下，同比增长了12％。
数字体验
在数字体验细分市场所涉及的快速增长类别中，我们是市场领导者。Adobe Experience Cloud 应用程序和服务旨在管理客户旅程，实现大规模个性化体验，并为任何行业中任何规模的企业提供情报。我们能够使用 Adobe Experience Platform 整合我们的全套解决方案，从而增强了我们的差异化和竞争优势。
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Adobe Experience Cloud 为我们的客户提供以下战略增长支柱的解决方案：
•数据见解和受众。我们的产品，包括 Adobe Analytics、客户旅程分析、Adobe 产品分析和我们的实时客户数据平台，可实时提供可操作的数据，以提供高度定制和自适应的跨平台体验。
•内容和商务。我们的产品帮助客户通过 Adobe Experience Manager 管理、交付、盈利和优化内容交付，并利用 Adobe Commerce 在单一平台上为 B2B 和 B2C 客户打造多渠道电子商务体验。
•客户旅程。我们的产品帮助企业管理、测试、定位和个性化客户旅程，涵盖B2B和B2C用例，包括通过Adobe Marketo Engage、Adobe Campaign、Adobe Target和Adobe Journey Optimizer提供的营销活动。
•营销计划和工作流程。我们的产品可帮助企业通过 Adobe Mix Modeler 智能地衡量、优化和计划营销投资，并允许企业使用我们的企业工作管理应用程序 Adobe Workfront 快速大规模地战略性地规划、管理、协作和执行营销活动和其他项目的工作流程。
除了首席营销官、首席营收官和数字营销人员外，我们的数字体验解决方案的用户还包括广告商、活动经理、出版商、数据分析师、内容经理、社交营销人员、营销主管以及信息管理和技术高管。这些客户经常参与集成其他 Adobe 产品的工作流程，例如我们的数字媒体产品。通过将数字媒体业务的创造力与数字体验业务的科学（例如我们的新Adobe GenStudio解决方案）相结合，我们通过端到端的工作流程和反馈回路，帮助客户更高效、更有效地制作、管理、衡量每个渠道的内容并从中获利。
我们利用直销队伍来营销和许可我们的数字体验解决方案，以及广泛的合作伙伴生态系统，包括营销机构、系统集成商和独立软件供应商，帮助向客户许可和部署我们的解决方案。我们进行了大量投资，以扩大所有这些市场渠道的规模和规模，我们最近的财务业绩反映了这些投资的成功以及我们以经验为导向的增长战略。
2024财年第一季度的数字体验收入为12.9亿美元，高于2023财年第一季度的11.8亿美元，同比增长10％。推动这一增长的是订阅收入的增长，订阅收入从2023财年第一季度的10.4亿美元增至2024财年第一季度的11.6亿美元，同比增长12％。
宏观经济状况
作为一家在全球拥有广泛足迹的公司，我们面临不断变化的宏观经济环境带来的风险和风险，包括全球通货膨胀压力和利率增加、外币汇率波动、潜在的经济放缓或衰退以及地缘政治压力的影响，包括当前和未来贸易法规的未知影响。我们会持续监测这些情况对我们的业务和财务业绩的直接和间接影响。
尽管由于我们的订阅业务模式，我们的收入和收益相对可预测，但这些宏观经济事件对我们的业务、经营业绩和整体财务状况的更广泛影响，尤其是长期影响，仍然不确定。 有关这些宏观经济问题对我们业务可能产生的影响的进一步讨论，请参阅风险因素。
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关键会计政策和估计
在根据美国公认会计原则（“GAAP”）和美国证券交易委员会的规章制度编制简明合并财务报表时，我们做出的假设、判断和估计会影响报告的资产、负债、收入和支出金额以及或有资产和负债的相关披露。我们的假设、判断和估计以历史经验和我们认为在当时情况下合理的其他各种因素为基础。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计值存在重大差异。我们会定期评估我们的假设、判断和估计。我们还与董事会审计委员会讨论我们的关键会计政策和估算。
我们认为，收入确认和所得税会计所涉及的假设、判断和估计对我们的简明合并财务报表的潜在影响最大。这些领域是我们经营业绩的关键组成部分，基于复杂的规则，要求我们做出判断和估计，因此，我们认为这些是我们的关键会计政策。从历史上看，我们对关键会计政策的假设、判断和估计与实际结果没有重大区别。
与截至2023年12月1日止年度的10-K表年度报告中包含的管理层财务状况和经营业绩讨论与分析中披露的关键会计政策和估计相比，在截至2024年3月1日的三个月中，我们的关键会计政策和估计没有重大变化。
最近的会计公告
有关近期对我们具有重要或潜在意义的会计公告的信息，请参阅我们的简明合并财务报表附注1。
操作结果
财务业绩摘要
•截至2024年3月1日，数字媒体总年度回报率约为157.6亿美元，较截至2023年12月1日的153.3亿美元增加了4.32亿美元，增长了3％。
•截至2024年3月1日的三个月中，创意收入为30.7亿美元，与去年同期相比增长了3.05亿美元，增长了11％。截至2024年3月1日的三个月中，文档云收入为7.5亿美元，与去年同期相比增长了1.16亿美元，增长了18％。
•截至2024年3月1日的三个月，数字体验收入为12.9亿美元，与去年同期相比增长了1.13亿美元，增长了10％。
•截至2024年3月1日，175.8亿美元的剩余履约义务从截至2023年12月1日的172.2亿美元增加了3.69亿美元，增长了2％。
•截至2024年3月1日的三个月中，收入成本为5.9亿美元，与去年同期相比增加了2200万美元，增长了4％。
•截至2024年3月1日的三个月中，运营支出为36.9亿美元，与去年同期相比增加了11.8亿美元，增长了47％，这主要是由于Figma交易终止而产生的10亿美元终止费。
•截至2024年3月1日的三个月中，净收入为6.2亿美元，与去年同期相比减少了6.27亿美元，下降了50％。
•截至2024年3月1日的三个月，运营现金流为11.7亿美元，与去年同期相比减少了5.19亿美元，下降了31％。
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截至2024年3月1日和2023年3月3日的三个月的收入
（以百万美元计）三个月
 20242023% 变化
订阅$4,916 $4,373 12 %
占总收入的百分比95 %94 % 
产品119 120 (1)%
占总收入的百分比2 %3 % 
服务及其他147 162 (9)%
占总收入的百分比3 %3 % 
总收入$5,182 $4,655 11 %
订阅
我们的订阅收入主要包括我们为订阅和托管服务产品收取的费用以及相关支持，包括Creative Cloud以及我们的某些Adobe Experience Cloud和Document Cloud服务。我们主要在与客户签订的协议期限内按比例确认订阅收入，从服务开始算起。与某些产品相关的订阅收入按使用情况进行确认，其中费用基于多笔交易，发票与绩效、客户利益和消费模式保持一致。
我们有以下可报告的细分市场：数字媒体、数字体验以及出版和广告。截至2024年3月1日和2023年3月3日的三个月，按可申报细分市场划分的订阅收入如下：
（以百万美元计）三个月
20242023% 变化
数字媒体$3,725 $3,301 13 %
数字体验1,164 1,042 12 %
出版和广告27 30 (10)%
订阅收入总额$4,916 $4,373 12 %
产品
我们的产品收入主要包括与永久购买的本地软件许可证相关的费用，这些许可证是永久性的、固定期限的，或者根据我们的某些原始设备制造商的使用情况和特许权使用费协议购买的。我们主要在软件可供客户使用的时间点确认产品收入，前提是满足所有其他收入确认标准。
服务及其他
我们的服务和其他收入主要包括与特定时间认可的本地许可证以及我们的广告产品的咨询、培训、维护和支持相关的费用。我们通常按时间和材料或固定费用出售咨询合同。这些收入在根据时间和材料合同提供的服务以及固定费用合同的相对绩效基础上确认。培训收入在提供服务时予以确认。我们的维护和支持服务使客户、合作伙伴和开发人员有权获得台式机产品升级和增强或技术支持，具体视服务而定，这些服务在安排期限内得到合理认可。基于交易的广告收入在我们履行对客户的绩效义务时根据使用情况进行确认。
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细分信息
（以百万美元计）三个月
 20242023% 变化
数字媒体$3,816 $3,395 12 %
占总收入的百分比74 %73 % 
数字体验1,289 1,176 10 %
占总收入的百分比25 %25 % 
出版和广告77 84 (8)%
占总收入的百分比1 %2 % 
总收入$5,182 $4,655 11 %
 
数字媒体
截至2024年3月1日和2023年3月3日的三个月，我们的数字媒体应报告板块的主要产品收入如下：
（以百万美元计）三个月
20242023% 变化
创意云$3,066 $2,761 11 %
文档云750 634 18 %
数字媒体总收入$3,816 $3,395 12 %
在截至2024年3月1日的三个月中，与截至2023年3月3日的三个月相比，数字媒体的收入增加了4.21亿美元，这得益于与我们的Creative and Document Cloud订阅产品相关的收入增加，这是由于在日益数字化的环境中需求持续增长，客户群之间的参与度很高，以及我们的客户迁移到价值更高的订阅产品，每次订阅收入有所增加。
数字体验
在截至2024年3月1日的三个月中，数字体验的收入与截至2023年3月3日的三个月相比增加了1.13亿美元，这主要是由于我们的订阅产品中出现了净新增的收入。
地理信息
（以百万美元计）三个月
 20242023% 变化
美洲$3,110 $2,779 12 %
占总收入的百分比60 %60 % 
EMEA1,319 1,173 12 %
占总收入的百分比25 %25 % 
亚太地区753 703 7 %
占总收入的百分比15 %15 % 
总收入$5,182 $4,655 11 %
 
与截至2023年3月3日的三个月相比，截至2024年3月1日的三个月中，所有地理区域的总收入均有所增长。在每个地理区域内，按应报告细分市场划分的收入波动归因于上述分部信息中指出的因素。
与截至2023年3月3日的三个月相比，截至2024年3月1日的三个月收入的总体变化中包括与外币和我们的外币对冲计划相关的影响。在截至2024年3月1日的三个月中，与去年同期相比，美元兑欧洲、中东和非洲外币主要走弱，兑亚太地区外币走强，这导致收入净减少约100万美元。在截至2024年3月1日的三个月中，我们的现金流对冲计划的净套期保值亏损为400万美元。
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截至2024年3月1日和2023年3月3日的三个月的收入成本
（以百万美元计）三个月
 20242023% 变化
订阅$455 $434 5 %
占总收入的百分比9 %9 %
产品5 8 (38)%
占总收入的百分比** 
服务及其他130 126 3 %
占总收入的百分比3 %3 % 
总收入成本$590 $568 4 %
_________________________________________
(*)    百分比低于 1%。
订阅
订阅收入的成本包括第三方托管服务和数据中心成本，包括与运营我们的网络基础设施相关的费用。订阅收入成本还包括与网络运营、实施、账户管理和技术支持人员相关的薪酬成本、特许权使用费、软件成本和某些无形资产的摊销。
与截至2023年3月3日的三个月相比，截至2024年3月1日的三个月中，订阅收入成本有所增加，原因如下：
的组件
% 变化
托管服务和数据中心成本6 %
特许权使用费2 
无形资产的摊销(3)
变动总额5 %
产品
产品收入成本主要包括第三方特许权使用费、本地化成本和与我们的产品制造相关的成本。
服务及其他
服务成本和其他收入主要包括为提供咨询服务、培训和产品支持而产生的薪酬和合同成本，以及托管服务和数据中心成本。
与截至2023年3月3日的三个月相比，截至2024年3月1日的三个月中，服务成本和其他收入有所增加，这主要是由于薪酬成本的增加，但专业和咨询费的减少部分抵消了这一增加。
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截至2024年3月1日和2023年3月3日的三个月的运营费用
（以百万美元计）
三个月
 20242023% 变化
研究和开发$939 $827 14 %
占总收入的百分比18 %18 %
销售和营销1,352 1,301 4 %
占总收入的百分比26 %28 %
一般和行政352 331 6 %
占总收入的百分比7 %7 %
收购终止费
1,000 — **
占总收入的百分比19 %*
无形资产的摊销
42 42 — %
占总收入的百分比1 %1 %
运营费用总额$3,685 $2,501 47 %
 _________________________________________
(*)    百分比低于 1%。
(**)    百分比没有意义。
研究和开发
研发费用主要包括与软件开发相关的薪酬和合同成本、第三方托管服务和数据中心成本、相关设施成本以及与开发活动中使用的计算机设备和软件相关的费用。
与截至2023年3月3日的三个月相比，截至2024年3月1日的三个月中，研发费用有所增加，原因如下：
 
的组件
% 变化
基本薪酬和相关福利4 %
激励性薪酬，以现金和股票为基础3 
托管服务和数据中心成本
4 
各种个别无关紧要的物品3 
变动总额14 %
研发投资，包括招聘和雇用软件开发人员，对于保持市场竞争力至关重要，与持续及时开发新的和增强的产品和解决方案直接相关。我们将继续专注于终端市场中可用的长期机会，并对我们的订阅和服务产品、应用程序和工具的开发进行大量投资。
销售和营销
销售和营销费用主要包括薪酬成本、合同收购成本的摊销，包括我们的销售、营销、订单管理和全球供应链管理人员的销售佣金、差旅费用和相关设施费用。销售和营销费用还包括旨在增加收入的计划的成本，例如广告、贸易展览和活动、公共关系和其他市场开发计划。
与截至2023年3月3日的三个月相比，截至2024年3月1日的三个月中，销售和营销费用有所增加，这主要是由于薪酬成本的增加。
一般和行政
一般和管理费用主要包括我们的财务、设施、人力资源、法律、信息服务和行政人员的薪酬和合同费用、差旅费用和相关设施费用。一般和管理费用还包括外部法律和会计费用、坏账准备金、与企业管理中使用的计算机设备和软件相关的费用、慈善捐款和各种形式的保险。
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与截至2023年3月3日的三个月相比，截至2024年3月1日的三个月中，一般和管理费用有所增加，这主要是由于薪酬成本的增加，但部分被专业和咨询费的减少所抵消。
收购终止费
在截至2024年3月1日的三个月中，由于Figma交易的终止，我们产生了10亿美元的终止费。
截至2024年3月1日和2023年3月3日的三个月净营业外收入（支出）
（以百万美元计）三个月
 20242023% 变化
利息支出$(27)$(32)(16)%
占总收入的百分比(1)%(1)%
净投资收益（亏损）18 1 **
占总收入的百分比**
其他收入（支出），净额
70 43 **
占总收入的百分比1 %1 %
非营业收入（支出）总额，净额
$61 $12 **
 _________________________________________
(*)    百分比低于 1%。
(**)    百分比没有意义。
利息支出
利息支出代表与我们的债务工具相关的利息。我们的优先票据的利息每半年在2月1日和8月1日分期支付。
投资收益（亏损），净额
净投资收益（亏损）主要包括与我们的递延薪酬计划资产相关的未实现持股收益和亏损。
其他收入（支出），净额 
其他收入（支出），净额主要包括现金、现金等价物和短期固定收益投资的利息。其他收入（支出），净额还包括固定收益投资的已实现损益和外汇损益。
与截至2023年3月3日的三个月相比，其他收入（支出）在截至2024年3月1日的三个月中净增加，这主要是由于平均利率上升推动的利息收入增加。
截至2024年3月1日和2023年3月3日的三个月的所得税准备金
（以百万美元计）三个月
 20242023% 变化
所得税准备金$348 $351 (1)%
占总收入的百分比7 %8 %
有效税率36 %22 %
与截至2023年3月3日的三个月相比，我们的有效税率在截至2024年3月1日的三个月中提高了约14个百分点，这主要是由于在截至2024年3月1日的三个月中产生的Figma收购终止费，该费用无法从财务报表中扣除。与去年同期记录的股票薪酬相关的净税收支出相比，截至2024年3月1日的三个月中记录的与股票薪酬相关的净税收优惠部分抵消了这一增长。
截至2024年3月1日的三个月，我们的有效税率高于美国联邦法定税率21％，这主要是由于Figma收购终止费无法从财务报表中扣除，而且
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在较小程度上，州税被非美国业务的净税收优惠和美国联邦研究税收抵免所部分抵消。
根据对所有可用正面和负面证据的评估，我们确认递延所得税资产，只要我们认为这些资产更有可能变现。在此评估的基础上，我们将继续维持估值补贴，以将递延所得税资产减少到可变现的金额。截至2024年3月1日，总估值补贴为6.77亿美元，主要与某些州信贷和资本损失结转有关。
我们是一家总部位于美国的跨国公司，在多个国内和国外税务管辖区纳税。现行美国税法规定某些外国子公司的收益须缴纳美国税，并且通常允许外国子公司的分配免税。
在当前的全球税收政策环境中，国内外管理机构继续考虑修改适用于Adobe等跨国企业的法规，在某些情况下还会引入变更。随着法规的发布，我们将在颁布期间对最终法规进行说明。
《美国税法》中要求我们资本化和摊销研发成本的条款已于2023财年生效。如果不修改该规则，将继续对我们的所得税有效税率产生不利影响，而国外衍生的无形收入扣除额的增加对有效税率的好处部分抵消了这种影响。
考虑所得税的不确定性
截至2024年3月1日和2023年3月3日，不包括利息和罚款在内的未确认税收优惠的总负债分别为6.66亿美元和3.3亿美元。如果确认截至2024年3月1日和2023年3月3日的未确认税收优惠总额，则5.02亿美元和2.14亿美元将降低相应的有效税率。
截至2024年3月1日和2023年3月3日，与我们的纳税申报表上的纳税状况相关的应付长期所得税中包含的应计利息和罚款的总金额并不大。
所得税审查的解决时间非常不确定，作为任何审计结算流程一部分的纳税金额和时间也是如此。这些事件可能会导致我们的税收资产和负债的资产负债表分类出现巨大波动。我们认为，在接下来的12个月内，某些审计将结束，或者某些所得税审查期的时效法规将到期，或两者兼而有之。尽管解决、结算和结束审计的时间尚不确定，但潜在的未确认税收优惠在未来12个月内可能减少多达7,000万美元。
我们未来的有效税率可能会受到收入所在司法管辖区税率的变化、确定利润赚取和征税的司法管辖区的变化、递延所得税资产和负债估值的变化、我们开展业务的司法管辖区税收规则和法规的变化或解释的重大影响，或者可能减少某些税收优惠的商业和市场条件的意外变化。
此外，随着新法律的通过和/或新的解释的出现，美国以及我们开展业务的其他国家和司法管辖区的税法可能会发生变化。这些国家、政府机构，例如欧洲联盟的欧盟委员会，以及政府间经济组织，例如经济合作与发展组织，已经或可能对如何确定税收作出前所未有的断言，在某些情况下，还提出或颁布了与历史上解释和适用规则和条例的方式背道而驰的新法律。我们运营格局的变化，例如法律和/或税收规则的解释，可能会对我们的有效税率产生不利影响和/或导致我们通过调整业务结构来做出回应，这可能会对我们的运营和财务业绩产生不利影响。
此外，我们的所得税申报表必须接受国内外税务机关的审查。我们会定期评估这些考试得出结果的可能性，以确定我们的所得税准备金是否充足，并为这些考试可能产生的调整做好了准备。我们的政策是在所得税支出中记录与未确认的税收优惠相关的利息和罚款。尽管我们认为我们的税收估算是合理的，但我们无法保证这些审查的最终决定不会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。
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流动性和资本资源
现金流
我们的主要现金来源是收入收入。我们现金的主要用途是一般业务开支，包括工资和相关福利成本、所得税、营销和第三方托管服务，以及我们的股票回购计划，如下所述。其他惯常现金来源包括到期收益和短期投资出售所得。现金的其他惯用途包括企业收购、偿还到期优先票据、购买财产和设备以及支付与股权奖励净股结算相关的税款。
这些数据应与我们的简明合并现金流量表一起阅读。
截至截至
（单位：百万）2024年3月1日2023年12月1日
现金和现金等价物$6,254 $7,141 
短期投资$566 $701 
营运资金$471 $2,833 
股东权益$15,460 $16,518 
我们的现金流摘要如下：
 三个月已结束
（单位：百万）2024年3月1日2023年3月3日
经营活动提供的净现金$1,174 $1,693 
投资活动提供的净现金66 156 
用于融资活动的净现金(2,128)(2,014)
外币汇率对现金和现金等价物的影响1 1 
现金和现金等价物的净变化$(887)$(164)
来自经营活动的现金流
截至2024年3月1日的三个月，经营活动提供的净现金为11.7亿美元，主要包括经非现金项目净影响调整后的净收益。在截至2024年3月1日的三个月中，10亿美元的Figma终止费是使用手头现金支付的。这对净收入产生了不利影响，进而对我们的运营现金流产生了不利影响。
来自投资活动的现金流
截至2024年3月1日的三个月，投资活动提供的净现金为6,600万美元，主要是由于短期投资的到期日和销售被持续资本支出和某些递延薪酬的投资部分抵消。
来自融资活动的现金流
截至2024年3月1日的三个月，用于融资活动的净现金为21.3亿美元，主要用于支付我们的普通股回购以及与股权奖励净股结算相关的税款。上述现金用途被重新发行与我们的员工股票购买计划相关的库存股的收益部分抵消。 请参阅下面标题为 “股票回购计划” 的部分。
流动性和资本资源注意事项
由于我们计划现金支出的变化，我们现有的现金、现金等价物和投资余额可能会在2024财年波动。
运营现金也可能受到各种风险和不确定性的影响，包括但不限于本报告第二部分第1A项中标题为 “风险因素” 的部分中详述的风险。根据我们目前的业务计划和收入前景，我们认为，我们现有的现金、现金等价物和投资余额、预期的运营现金流和可用的循环信贷额度将足以满足我们未来十二个月的营运资金、运营资源支出和资本支出需求。
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截至2024年3月1日，我们的现金等价物和短期投资组合包括资产支持证券、公司债务证券、货币市场基金、美国机构证券和美国国债。我们使用专业的投资管理公司来管理我们的大部分投资现金。
我们预计将继续开展投资活动，包括短期和长期投资、购买计算机和服务器硬件以运营我们的网络基础设施、销售和营销、产品支持和管理人员以及设施扩建。此外，现金储备可用于根据我们的股票回购计划回购股票，并战略性地收购与我们的业务互补的公司、产品或技术。
循环信贷协议
我们与贷款集团签订了15亿美元的优先无抵押循环信贷协议（“循环信贷协议”），规定在2027年6月30日之前向我们和我们的某些子公司提供贷款。根据贷款人的协议，我们可能获得最多5亿美元的额外承付款，最高承诺总额为20亿美元。截至2024年3月1日，循环信贷协议下没有未偿还的借款，全部15亿美元的信贷额度仍可供借款。根据我们的循环信贷协议的条款，我们不禁止支付现金分红，除非付款会引发违约事件或目前存在违约事件。我们预计在可预见的将来不会支付任何现金分红。
商业票据计划
2023年9月，我们制定了一项商业票据计划，根据该计划，我们可以随时发行未偿还总额不超过30亿美元的无担保商业票据，期限自发行之日起最多397天。发行商业票据的净收益预计将用于一般公司用途，其中可能包括营运资金、资本支出、收购、股票回购、再融资债务或任何其他一般公司用途。截至2024年3月1日，商业票据计划下没有未偿还的借款。
高级票据
我们有36.5亿美元的未偿优先票据，与我们的其他无抵押和无次级债务持平。截至2024年3月1日，我们优先票据的账面价值为36.4亿美元，在未偿优先票据的剩余期限内，我们的最高利息支付承诺为2.76亿美元。利息每半年在2月1日和8月1日支付。我们的优先票据不包含任何财务契约。 有关我们债务的更多详细信息，请参阅我们的简明合并财务报表附注附注14。
在2024财年第一季度，我们在简明合并资产负债表中将2025年2月1日到期的优先票据重新归类为流动债务。截至2024年3月1日，扣除相关折扣和发行成本，我们当前债务的账面价值为15.0亿美元。我们打算在到期日或之前为当前部分债务进行再融资。
合同义务
截至2024年3月1日，我们的主要承诺包括在正常业务过程中购买商品和服务的协议产生的购买义务以及经营租赁安排下的义务。在2024财年第一季度，我们执行了与某些长期供应商承诺相关的协议，将截至2028年12月的最低购买义务增加了23亿美元。在截至2024年3月1日的三个月中，这些债务没有其他实质性变化。
股票回购计划
为了促进我们的股票回购计划，该计划旨在向股东返还价值并最大限度地减少股票发行的稀释，我们可能会在公开市场上回购股票或与第三方签订结构性回购协议。2020 年 12 月，我们董事会授权在 2024 财年末之前回购高达 150 亿美元的普通股。
在截至2024年3月1日的三个月中，我们与一家大型金融机构签订了加速股票回购协议（“ASR”），根据该协议，我们向他们提供了20亿美元的预付款，并收到了250万股普通股的初始交付。2024年3月1日之后，ASR的结算导致总回购了350万股股票，平均价格为578.11美元。
在截至2024年3月1日的三个月中，我们共回购了310万股股票，其中包括通过2023财年签订的结构性回购协议，以626.68美元的平均价格回购了约60万股股票，以及ASR首次交付时回购的250万股股票。
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2024 年 3 月 1 日之后，董事会授予我们在2028 年 3 月 14 日之前回购高达 250 亿美元的普通股的额外权力。此后，作为2020年12月和2024年3月股票回购授权的一部分，我们与一家大型金融机构签订了ASR，随后我们向他们提供了25亿美元的预付款，并收到了360万股股票的初始交付，约占我们预付款的75％。25亿澳元ASR完成后，我们在2024年3月的授权下仍有226.5亿澳元的授权，2020年12月的授权下没有剩余余额。
有关我们的股票回购计划的更多详细信息，请参阅我们的简明合并财务报表附注11。
赔偿
在正常业务过程中，针对第三方因使用我们的产品而提出的知识产权侵权索赔，我们向客户和渠道合作伙伴提供不同范围的赔偿。根据这些赔偿条款，我们有时会受到客户的索赔。从历史上看，与这些赔偿条款相关的成本并不大，我们无法估计这些赔偿条款对我们未来经营业绩的最大潜在影响。
在特拉华州法律允许的范围内，我们签订了协议，根据这些协议，我们在高级管理人员或董事应我们要求以此类身份任职期间发生的某些事件或事件对高级管理人员和董事进行赔偿。赔偿期涵盖该官员或董事一生中所有相关事件和事件。根据这些赔偿协议，我们未来可能需要支付的最大潜在金额是无限的；但是，我们的董事和高级管理人员保险可以减少风险敞口，使我们能够收回未来支付的任何金额的一部分。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
与截至2023年12月1日财年的10-K表年度报告中讨论的相比，截至2024年3月1日的三个月中，我们的市场风险敞口没有实质性变化。
第 4 项。控制和程序
根据截至2024年3月1日的评估，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序（定义见经修订的1934年《证券交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条）在合理的保证水平上有效，以确保我们在本10-Q表季度报告中要求披露的信息（i）在其中记录、处理、汇总和报告美国证券交易委员会规章制度中规定的时间段，以及（ii）累积和沟通的时间段致我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时就所需的披露做出决定。
在截至2024年3月1日的季度中，我们的财务报告内部控制没有发生重大影响或合理可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
我们的管理层，包括首席执行官和首席财务官，预计我们的披露控制和程序或财务报告的内部控制不会防止所有错误和所有欺诈。控制系统，无论构思和操作多么周密，都只能为控制系统的目标得到满足提供合理而非绝对的保证。此外，控制系统的设计必须反映资源限制这一事实，并且必须考虑控制的效益与其成本的关系。由于所有控制系统固有的局限性，任何控制措施评估都无法绝对保证Adobe内部的所有控制问题和欺诈事件（如果有）都已被发现。
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第二部分——其他信息
第 1 项。法律诉讼
有关我们法律诉讼的信息，请参阅我们的简明合并财务报表附注13。
第 1A 项。风险因素
如前所述，我们的实际业绩可能与我们的前瞻性陈述存在重大差异。下面我们将讨论一些可能导致这些差异的因素。本报告中描述的这些因素和许多其他因素的发生，以及我们目前不知道或我们目前认为不重要的因素，可能会对我们的运营、业绩和财务状况产生重大不利影响。许多因素影响多个类别，这些因子不是按显著性或发生概率顺序排列的，因为它们是按类别分组的。
与我们发展业务的能力相关的风险
我们可能无法成功地进行创新以应对快速的技术变革以满足客户需求，这可能会导致我们的经营业绩受到影响。
我们在快速变化的市场中运营，并预计创新的步伐将继续加快。我们必须不断推出新的产品、服务和解决方案，并增强现有的产品、服务和解决方案，以留住客户和吸引新客户。开发新产品很复杂，可能无法盈利，而且我们在新技术上的投资是投机性的，可能不会产生预期的业务或财务收益。新的或增强的产品、服务和解决方案的商业成功取决于许多因素，包括及时和成功的开发；有效的分销和营销；市场接受度；与现有和新兴标准、平台、软件交付方法和技术的兼容性；准确预测和预测客户的需求和期望以及技术变革的方向；确定和创新正确的技术；以及与其他产品、服务和解决方案的区别。如果我们无法预测或识别技术趋势，或者未能投入适当的资源来适应这些趋势，我们的业务可能会受到损害。例如，生成式人工智能技术提供了新的营销、创建内容和与文档互动的方式，这些方式可能会颠覆我们经营的行业，如果我们不进行投资或适应，我们的业务可能会受到损害。尽管我们已经发布了新一代人工智能产品，例如Adobe Firefly，并专注于增强此类产品的人工智能（“AI”）能力并将人工智能整合到现有产品、服务和解决方案中，但无法保证我们的产品会取得成功，也无法保证我们将进行有效创新，以跟上Creative Cloud、Document Cloud和Experience Cloud中人工智能的快速发展。如果我们不能成功创新、适应快速的技术变化和满足客户需求，我们的业务和财务业绩可能会受到损害。
我们的产品中与开发和使用人工智能（包括生成式人工智能）相关的问题可能会导致声誉损害、责任和不利的财务业绩。
与在我们的产品中使用人工智能（包括生成式人工智能）相关的社会和道德问题可能会导致声誉损害、责任和额外成本。我们越来越多地将人工智能技术整合到我们的许多产品中。如果我们的人工智能开发、部署、内容标签或治理效率低下或不足，则可能导致事故损害公众对人工智能解决方案的接受或对个人、客户或社会造成伤害，或者导致我们的产品无法按预期发挥作用或产生意想不到的结果。
在世界各地，人工智能监管正处于初期发展阶段。不断变化的人工智能监管环境可能会增加我们的研发成本，增加我们对客户或用户在我们无法控制的情况下使用人工智能所承担的责任，并导致各司法管辖区不断变化的法律框架不一致。尽管我们在产品中对人工智能的开发和使用采取了负责任的态度，但无法保证未来的人工智能法规不会对我们产生不利影响或与我们的人工智能方法相冲突，包括影响我们在不进行代价高昂的变更的情况下提供人工智能产品的能力，要求我们改变我们的人工智能开发惯例、货币化策略和/或赔偿保护，并要求我们遵守额外的合规要求、监管行动、竞争损害或法律责任。此外，关于人工智能开发和部署的新竞争法规可能会对我们的市场施加新的要求，这可能会影响我们的业务和财务业绩。
新的、不断演变的人工智能用途（包括生成式人工智能）的不确定性可能需要额外的投资来开发负责任的使用框架、开发或许可专有数据集和机器学习模型，以及开发新的方法和流程来归因或补偿内容创作者，这可能代价高昂。开发、测试和部署人工智能系统也可能会增加我们产品的成本，包括由于此类系统所涉及的计算成本的性质。随着我们继续在产品中增加人工智能功能并扩大我们的人工智能产品，这些成本可能会对我们的利润产生不利影响
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不能保证我们的客户和用户会采用它们。此外，与任何基于新技术的新产品一样，消费者的接受和获利路径不确定，我们的战略可能不会成功，我们的业务和财务业绩可能会受到不利影响。新的人工智能产品和技术可能会扰乱劳动力需求，导致对人工智能的负面宣传，并有可能影响对我们现有产品、服务和解决方案的需求，所有这些都可能对我们的业务产生不利影响。
我们可能无法实现投资或收购的预期收益，它们可能会干扰我们的业务并转移管理层的注意力。
投资和收购涉及许多风险和不确定性，这些风险和不确定性的发生可能会对我们的业务产生不利影响。这些风险和不确定性包括：
•无法实现投资或收购的财务和战略目标；
•难以有效整合收购企业的运营、技术、产品、服务、解决方案、文化或人员；
•干扰我们的持续业务，分散管理层和其他人员的注意力；
•对完成或未能完成与未能获得监管部门批准有关的已宣布的投资或收购提出的质疑，或在完成此类交易之前需要满足某些条件（例如资产剥离、所有权或运营限制或其他结构性或行为补救措施），这些条件可能会限制交易的预期收益；
•进入我们以前经验极少且此类市场中的竞争对手具有更强市场地位的市场；
•无法留住所收购业务的人员、主要客户、分销商、供应商和其他业务合作伙伴；
•由于我们产品和服务供应方向的不确定性，客户和分销商的购买决策延迟；
•为有效整合被收购的业务、使被收购的公司遵守适用的法律法规、发放或承担的与收购相关的额外薪酬、剥离在失败的投资或收购中获得的产品、服务或解决方案、摊销收购的无形资产的成本或因为我们无法利用预期的税收优惠，而产生高于预期的成本；
•我们假设收购企业的应收账款的收款时间延长，拖欠或坏账注销增加；
•在过渡和整合期间难以维持控制、程序和政策，无法得出结论，我们对财务报告的内部控制是有效的；
•收购产品中可能存在已发现或未知的安全漏洞，这些漏洞使我们面临额外的安全风险或延迟我们将产品集成到我们的产品中的能力；
•面临与收购有关的诉讼或其他索赔，或继承索赔或因收购而产生的诉讼风险；
•为收购融资而产生额外债务，这将增加我们的利息支出和杠杆率，和/或发行股权证券为收购融资，这将削弱当前股东的所有权百分比和每股收益；以及
•在尽职调查期间未能发现重大问题、责任或其他挑战。
我们收购其他业务或技术、进行战略投资或有效整合收购业务的能力也可能受到不利的经济和政治事件的削弱，包括贸易紧张局势，以及对收购和战略投资的全球审查的加强。包括美国以及欧洲和亚太地区国家在内的一些国家正在考虑或已经对此类交易采取了更严格的限制或指导方针。政府可能会继续采取或收紧这种性质的限制，此类限制或政府行动可能会对我们的业务和财务业绩产生负面影响。此外，如果我们无法完成已宣布的收购或投资，或者我们无法实现收购或投资的财务和战略目标，则我们可能无法实现
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此类收购或投资的预期收益，或者我们可能会产生额外的成本，这可能会对我们的业务和财务业绩产生负面影响。
我们参与快速发展和竞争激烈的市场，如果我们不进行有效的竞争，我们的经营业绩可能会受到影响。
我们的产品、服务和解决方案的市场正在迅速发展，竞争激烈。我们预计竞争将继续加剧。我们的竞争对手规模各不相同，既有拥有大量销售和研发资源、广泛品牌知名度、长期运营历史或有机会获得大量客户群的多元化跨国公司，也有侧重点狭窄的小型专业公司，可以更有效地部署技术、营销和财务资源。我们的竞争对手可能会开发与我们相似或获得更高接受度的产品、服务或解决方案，可能会开展影响更大、更成功的产品开发工作或营销活动，或者可能采取更激进的定价政策。因此，当前和潜在客户可能会选择竞争对手的产品、服务或解决方案。此外，我们未来的成功取决于我们持续有效地吸引企业和消费者的能力。新的行业标准、不断变化的分销模式、有限的进入壁垒、较短的产品生命周期、客户价格敏感度、全球市场状况以及新产品或竞争对手的频繁进入可能会给定价和毛利率带来下行压力，并对我们的续订、追加销售和交叉销售率以及我们吸引新客户的能力产生不利影响。此外，随着人工智能继续融入我们竞争的市场，我们预计将面临更多竞争。我们的竞争对手或其他第三方可能会比我们更成功地将人工智能融入他们的产品中，并实现更大和更快的采用率，这可能会损害我们的有效竞争能力，并对我们的业务和财务业绩产生不利影响。此外，我们预计独立人工智能产品的市场将竞争激烈且快速发展。例如，我们面临着来自提供文本到图像生成人工智能技术的公司的日益激烈的竞争，这些技术可能会与我们自己的创意产品直接竞争。如果我们无法提供能够有效竞争的产品、服务和解决方案，我们的销售可能会减少，我们的业务可能会受到不利影响。 有关我们的竞争以及我们运营的竞争环境所产生的风险的更多信息，请参阅我们的10-K表年度报告第一部分第1项中标题为 “竞争” 的章节。
如果我们的声誉或品牌受到损害，我们的业务和财务业绩可能会受到不利影响。
我们相信我们的声誉和品牌对我们的业务和财务业绩一直很重要，我们预计它们将继续很重要。维护和增强我们的品牌可能需要我们进行大量投资，而这些投资可能不会成功。我们的声誉或品牌可能受到损害的方式有很多，其中包括：推出不符合客户期望的新产品、功能或服务；我们对新技术和不断发展的技术的立场或方法；客户、政府实体或其他利益相关者强烈反对我们的产品提供决定或公共政策立场；对我们的业务行为、我们的行为或不作为或实际或被认为未能满足我们的要求产生负面影响的重大诉讼或监管行动对环境、社会和治理、道德或政治问题的承诺、对我们处理用户隐私、数据实践或内容的公众审查、数据安全漏洞或合规失败或我们的人工智能方法。此外，我们的产品、服务或解决方案，尤其是我们的人工智能产品，可能会以我们无法控制的方式创建或传播被认为具有误导性、欺骗性或意图操纵公众舆论的内容，或出于非法、令人反感或非法目的的内容，或者我们未能及时对此类用途做出适当回应，我们的品牌可能会受到负面影响。此类用途可能会导致与诽谤、公开权、非法内容、知识产权侵权、有害内容、错误信息和虚假信息、有害偏见、挪用、数据隐私、第三方人工智能的衍生使用和人身伤害侵权行为相关的争议或索赔。如果我们未能适当回应使用我们的产品、服务或解决方案创建或在我们的平台上共享的令人反感的内容，我们的用户可能会对我们的品牌失去信心。进入对品牌保护较弱的市场或我们经营所在国家的法律制度发生变化也可能影响我们保护品牌的能力。如果我们未能维护、增强或保护我们的品牌，或者我们在维护、增强或保护品牌的过程中付出了过多的开支，我们的业务和财务业绩可能会受到不利影响。
与我们的业务运营相关的风险
我们或第三方信息技术系统的服务中断或故障可能会损害我们产品、服务和解决方案的可用性，这可能会使我们承担责任，损害我们的声誉并损害我们未来的财务业绩。
我们的大部分业务，包括我们在adobe.com上的在线商店以及我们的Creative Cloud、Document Cloud和Experience Cloud解决方案，都依赖于由我们或第三方服务提供商直接托管、管理和控制的硬件和服务，以便客户和用户不受干扰地使用。我们的所有系统都没有冗余，我们的许多关键应用程序（“应用程序”）仅位于我们的一个数据中心中，而且我们的灾难恢复计划可能无法考虑到所有可能发生的情况。如果托管或内容交付服务的任何关键第三方服务提供商受到负面影响，或
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由于任何原因我们无法使用，我们可能无法向我们的客户和用户提供相应的产品、服务或解决方案。我们的系统或第三方服务提供商的系统故障可能会干扰我们和客户的业务运营，使我们的声誉受到损害，需要昂贵而耗时的通知，并导致我们失去客户、用户和未来的业务。有时，我们会将数据迁移到数据中心之间以及第三方托管环境中。如果尽管在数据中心之间或向第三方服务提供商的过渡过程中采取了预防措施，但仍遇到意外中断、不可预见的复杂性或计划外中断，这可能会损害我们向客户交付产品、服务和解决方案，并导致成本和责任增加，从而损害我们的经营业绩、声誉和业务。
我们的系统（或第三方服务提供商的系统）中的硬件或软件故障或错误也可能导致数据丢失或损坏，导致我们收集或维护的信息不完整或包含客户认为重要的不准确之处，或者导致我们无法达到承诺的服务水平或遵守适用的通知要求或对客户的其他相关合同义务。此外，我们收集和报告数据的能力可能会因多种因素而延迟或中断，包括互联网接入、我们的网络或软件系统故障、安全漏洞或客户网站上访客流量的显著变化。我们有时还可能会发现，由于客户网站上的客户活动激增或我们的网络或软件（或第三方服务提供商）出现故障等因素，我们无法近乎实时地向客户提供数据和报告。如果我们未能适当规划基础架构容量并根据客户和用户群的需求按比例扩展基础架构容量，并且我们对数据中心或第三方数据中心容量的需求迅速而巨大，则可能会出现服务中断或性能问题，这可能会影响我们的客户。基础设施容量的这种压力可能会使我们遵守监管和客户通知要求，违反服务水平协议承诺或财务责任，并导致客户不满或损害我们的业务。如果我们提供的信息严重不准确或我们的系统出现严重中断，我们的声誉可能会受到损害，我们可能会失去客户，我们可能会被追究损害赔偿责任或蒙受其他损失。
安全事件、不当访问或披露客户数据或其他网络事件可能会损害我们的声誉，并对我们的业务产生重大不利影响。
我们的产品、服务和解决方案收集、存储、管理和以其他方式处理第三方数据，包括我们的客户数据和我们自己的数据。此类产品、服务和解决方案以及我们的技术、系统和网络一直受到网络攻击、计算机病毒、勒索软件或其他恶意软件、欺诈、蠕虫、社会工程、拒绝服务攻击、恶意软件程序、内部威胁和其他网络安全事件的影响，这些事件过去和将来可能导致敏感个人或业务的未经授权的访问、披露、获取、使用、损失或破坏属于我们和客户的数据。
网络安全事件可能由我们的员工队伍或第三方服务提供商的人为错误、单独或集体行动的恶意第三方或由更复杂的组织（包括民族国家和国家赞助的组织）引起。由于地缘政治紧张局势，包括俄乌战争，此类风险可能会增加。某些未经授权的各方过去曾设法克服我们的安全措施和第三方服务提供商的安全措施，利用设计或制造中的缺陷，包括漏洞、漏洞和其他意外危及产品或系统的安全或运行的问题，访问和滥用系统和软件。此外，恶意第三方过去曾尝试，并将来可能企图通过非法的电子垃圾邮件、网络钓鱼或其他策略，欺诈性地诱使我们的员工或产品、服务或解决方案的用户披露敏感、个人或机密信息，在我们当前的混合模式工作环境中，这种风险加剧了。恶意行为者可能通过我们的产品、服务和解决方案从事欺诈或滥用活动，包括通过窃取凭证未经授权使用账户、使用被盗的信用卡或其他支付工具、不为所访问的服务付款或其他违反我们服务条款的活动。在我们积极打击此类欺诈活动的同时，我们已经经历了此类活动对收入的影响，并将来可能会受到影响。此外，未经授权的各方还可能实际访问我们的设施，渗透到我们的信息系统中，或者试图获得对我们的产品、服务或信息系统的逻辑访问权限以访问内容和数据。数据丢失或未经授权的访问，例如计算机病毒、蠕虫、勒索软件或其他恶意软件导致的数据丢失或未经授权的访问，可能会损害我们的系统，使我们面临诉讼或监管调查，并使我们面临昂贵而耗时的通知要求。
我们投入大量资源来解决安全漏洞，方法是设计更安全的产品、增强产品和系统的安全性和可靠性功能、强化代码、进行严格的渗透测试、部署更新以解决安全漏洞、定期审查我们的服务提供商的安全控制、根据信息安全控制框架审查和审计我们的产品、服务和解决方案、向我们的员工提供安全培训等资源以及持续评估和改进，视情况而定，我们的事件响应流程。尽管我们做出了预防性努力，但无法保证我们的安全措施能够针对此类事件提供全面有效的保护。预防、消除、缓解或修复网络安全或其他安全问题和漏洞的成本是巨大的
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可能会降低我们的营业利润率。此外，我们为解决这些问题所做的努力，包括在适当时通知受影响的第三方，过去和将来都可能失败或延迟，这可能会导致业务中断、服务停止以及现有或潜在客户流失。
维护我们的产品、服务和解决方案的安全性对我们和我们的客户来说是一个关键问题。无法预测网络安全问题可能对我们产生的范围、频率或影响。违反我们的安全措施以及意外损失、无意中披露或未经授权传播有关我们、我们的员工、客户或其最终用户的专有信息或敏感、个人或机密数据，包括此类信息或数据的潜在损失或披露，可能会使我们、我们的员工、客户或其他受影响的个人面临丢失或滥用这些信息的风险。实际或感知的安全漏洞或事件可能会导致索赔、诉讼和责任或罚款（过去曾导致此类索赔）、昂贵而耗时的通知要求、政府的调查或监督或客户信心丧失，所有这些都可能损害我们的业务并损害我们的品牌和声誉。我们的客户还可以采取安全措施来保护他们的计算机系统和我们的软件实例免受攻击，并且他们自己的系统可能会遭受与我们的系统无关的网络安全攻击。即使此类违规行为与我们的安全系统、解决方案或计划无关，此类违规行为也可能对我们的声誉造成损害，并要求我们承担重大的经济和运营后果，以充分评估和应对其违规行为，并实施旨在防范未来漏洞的额外保障措施。
虽然我们维持保险以承保运营风险，例如网络风险和技术中断，但我们的保险可能不足以承保此处描述的所有责任。随着我们扩展托管产品、整合我们的产品、服务和解决方案以及存储和处理更多数据，这些风险可能会增加。此外，由于网络攻击造成的中断、过于繁琐的预防性安全措施或未能完全满足信息安全控制认证要求而导致的销售延迟、利润率下降或客户流失，可能会对我们的财务业绩、股价和声誉产生重大不利影响。
如果我们无法发展、管理和维护重要的第三方关系，例如我们的销售、合作伙伴和分销渠道、供应商和服务提供商，我们的收入和业务可能会受到不利影响。
我们与许多软件分销商和其他第三方签订了分销我们的产品、服务和解决方案的合同，这些分销商和解决方案对我们最近一段时期总净收入的很大一部分不承担任何个人责任。成功管理我们的分销渠道和销售合作伙伴，为我们的产品、服务和解决方案吸引各种客户是一个复杂的全球过程。如果与我们的分销商或合作伙伴的协议终止，在寻找替代分销商或合作伙伴方面的任何长期延误都可能对我们的经营业绩产生负面影响。我们还面临来自这些独立第三方活动的法律风险和潜在的声誉损害，包括但不限于违反出口管制、工作场所条件、腐败和反竞争行为。
如果我们的合作伙伴和分销渠道无效，或者如果我们停止或更改合作伙伴或分销渠道，我们可能会失去销售机会、客户和收入。我们依赖第三方分销平台，平台提供商可自行决定价格结构、服务条款、隐私惯例和其他政策的变化。我们赖以分销产品、服务和解决方案的此类第三方分销平台对条款的任何不利变更都可能对我们的财务业绩产生不利影响。此外，我们的分销渠道可能无法继续有效地营销或销售我们的产品、服务和解决方案，并可能偏向其他公司的产品、服务和解决方案。
我们通过直销队伍销售许多产品、服务和解决方案。与该销售渠道相关的风险包括与招聘、保留和激励我们的直销队伍相关的挑战，以及对销售代表的大量持续培训。如果我们的直销扩张工作不能产生我们预期的相应效率和收入，我们的业务可能会受到损害。此外，关键销售员工的流失可能会影响我们的客户关系以及未来向此类员工所涵盖的某些账户进行销售的能力。
我们依靠第三方服务提供商和技术来提供我们的产品、服务和业务运营，并运营关键业务系统，例如基于云的基础设施、数据中心设施、加密和身份验证技术以及公司电子邮件、与客户的通信。如果此类第三方受到负面影响，如果我们未能有效发展、管理和维护与此类第三方的关系，或者我们无法以优惠条件或根本无法续订与他们的协议，我们的费用可能会显著增加，我们和我们的客户可能会遇到服务中断的情况。我们的系统（包括我们的第三方平台提供商的系统）的任何中断、损坏或故障，都可能导致我们的服务中断并损害我们的业务。此外，我们或我们的第三方服务提供商造成的服务中断可能导致我们发放积分或支付罚款，导致客户对我们提出担保或其他索赔或终止其订阅或合同，并对我们的流失率和吸引新客户的能力产生不利影响，所有这些都可能对我们的财务业绩产生不利影响。如果我们的客户和潜在客户认为我们的服务不可靠，我们的业务和声誉也会受到损害。
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我们面临着与跨国公司运营相关的各种风险，全球不利的经济状况可能会损害我们的业务和财务状况。
我们的总收入中有很大一部分来自美国以外的地方，并有大量的业务来自美国以外。作为一家跨国公司，我们面临许多风险，包括来自全球不利经济条件的风险，这些风险不确定且超出了我们的控制范围，使预测经营业绩和未来投资决策变得困难，例如：
•通货膨胀和中央银行为对抗通货膨胀而采取的行动，包括提高利率；
•国际和区域经济、政治和劳动条件，包括国外的任何不稳定或安全问题，例如经济制裁、衰退和衰退、贸易争端、武装冲突和战争造成的不确定性；
•税法（包括美国对外国子公司的税收）；
•财务会计和报告负担和复杂性增加;
•立法或监管要求的变更或实施，包括反垄断和竞争法规；
•管理数据跨国界自由流动的法律的变化；
•当地基础设施不足, 国际业务的管理和人员配备困难;
•由美国和其他国家实施的贸易限制以及贸易法（包括但不限于经济制裁和出口管制）导致的成本、潜在责任、销售延迟或损失；
•与开发多语言产品相关的成本和延迟；以及
•在腐败和欺诈性商业行为发生率较高的地点开展业务。
此外，我们与之有业务往来的第三方以及我们的客户开展国际业务，也面临上述风险。全球经济状况的不利变化过去曾导致并将来可能导致我们的客户和业务伙伴破产，无法获得信贷来融资或购买我们的产品、服务和解决方案，或者延迟付款或无法偿还对我们的债务。其他第三方，例如我们的服务提供商、供应商和分销商，可能无法交付或延迟交付我们所依赖的关键服务、产品或技术，我们的业务和声誉可能会受到损害。客户的支出率以及对我们产品、服务和解决方案的需求也可能受到上述风险的不利影响。如果我们的全球销售因上述任何风险而减少、延迟或取消，我们的收入可能会下降。
此外，全球金融市场的混乱可能会损害我们的银行合作伙伴，我们依赖这些合作伙伴进行现金管理、资本市场交易和衍生计划。由于延迟或无法使用现有现金，这种中断还可能对客户向我们付款的能力产生负面影响。
截至2024年3月1日，我们的投资组合包括资产支持证券、公司债务证券、货币市场基金、美国机构证券和美国国债。这些投资受信贷、流动性、市场和利率风险，以及经济衰退或影响全球或区域金融市场的事件的影响，这些事件可能导致我们的投资价值下降，需要减值费用，这可能会对我们的财务状况产生不利影响。
如果我们无法招聘和留住关键人员，我们的业务可能会受到损害，我们的混合工作模式可能会带来挑战，这可能会对我们的业务产生不利影响。
我们未来的成功在很大程度上取决于我们组织各级高级管理层和高技能人员的持续服务、可用性和绩效。我们的高级管理层已经掌握了与我们的业务有关的专业知识和技能，这些人的流失都可能损害我们的业务，尤其是在我们未能成功制定适当的继任计划的情况下。对旅行、移民或工作签证供应的严格限制可能会加剧我们吸引、发展、整合和留住高技能员工的努力。科技行业经常面临激烈而持续的人才竞争，尤其是具有网络安全和人工智能背景的人才竞争，对尖端或独特技能组合的需求可能具有很强的竞争力，随着混合或远程工作安排的可用性的增加，这两者都得到了加强。要吸引和留住高素质的安全人员来协助我们应对安全威胁，我们面临着越来越艰巨的挑战。我们在留住和招聘高级管理人员和高技能人员方面可能会遇到更高的薪酬成本，而生产率的提高或销售的增加可能无法抵消这些成本。
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我们的混合工作环境还可能带来运营和工作场所文化挑战，这可能会对我们实现业务目标以及留住和招聘人员的能力产生负面影响。
我们继续在以较低成本提供卓越技术知识和其他专业知识的国家招聘人员，这提高了我们全球劳动力结构的效率并减少了与人事相关的支出。尽管如此，随着全球化的继续，这些国家的人才竞争加剧，这可能会影响我们留住这些员工和增加与薪酬相关的支出的能力。
我们的一些企业产品具有漫长而复杂的销售周期，这可能会增加我们的成本并使我们的销售周期变得不可预测。
随着我们继续以大型企业客户为目标提供某些产品，包括数字体验业务中的Adobe Experience Cloud和数字媒体业务中的企业定期许可协议，我们可能会面临成本增加、销售周期延长、竞争加剧以及完成销售的可预测性降低。对于我们的企业客户而言，评估过程可能更长、更复杂，需要我们投入更多资金来教育客户了解我们的产品、服务和解决方案，特别是因为使用我们的产品、服务和解决方案的决定通常是企业范围的决定。我们可能需要提交更有力的提案，参与延长的概念验证评估周期，并参与更广泛的合同谈判。此外，我们的企业客户通常需要更复杂的配置以及额外的集成服务和产品功能。不利的宏观经济状况已经导致并可能在未来导致我们企业客户的购买决策延迟。由于这些因素，我们通常必须为某些企业客户提供更多的销售支持，这增加了我们完成销售所需的成本和时间，而无法保证潜在客户最终会购买我们的解决方案。我们还可能被要求投入更多的服务资源用于实施，这增加了我们的成本，但不能保证接受这些服务的客户将在相同水平上续订或续订。由于我们企业产品的销售周期是多阶段且复杂的，因此给定的销售周期何时结束通常是不可预测的。我们来自企业客户的收入可能会受到超出预期的销售和实施周期、延长的收款周期、潜在的收入延期以及其他许可安排的影响。此外，我们的企业销售模式历来参差不齐，在每个季度的最后几周，一个季度总销售额的百分比更高，这在我们的行业中很常见。
与法律法规相关的风险
我们面临与遵守全球法律法规相关的风险，这可能会损害我们的业务。
我们是一家跨国公司，受国内外各种复杂的法律、法规和习俗的约束。这些法律法规涉及我们业务的多个方面，包括贸易合规、进出口管制、反抵制、经济制裁和禁运、数据和交易处理安全、支付卡行业数据安全标准、消费者保护、记录管理、我们运营的网站上托管的用户生成内容、隐私惯例、数据驻留、公司治理、反垄断和竞争、员工和第三方投诉、反腐败、礼品政策、利益冲突、证券监管等影响贸易和投资的监管要求。这些法律法规对我们业务的适用通常不明确，有时可能会发生冲突。例如，我们受美国《反海外腐败法》和其他反腐败和反贿赂法律的约束，但在其他国外，尤其是发展中经济体，从事此类行为所禁止的行为是很常见的。我们无法保证我们的员工、承包商、代理商、业务合作伙伴和供应商不会采取违反我们的内部政策、美国法律或其他适用的国际法律的行动。遵守这些法律法规可能会涉及巨额成本，或者需要改变我们的业务惯例，从而降低收入和盈利能力。违规行为还可能导致对我们、我们的官员或员工处以罚款、损害赔偿和刑事制裁，禁止我们开展业务并损害我们的声誉。
此外，我们大约 50% 的员工在美国境外。因此，我们在美国和外国各个司法管辖区面临管理员工关系的法律的变化，包括有关工资和工时要求、公平劳动标准、员工数据隐私、失业税率、工人补偿率、公民身份要求以及工资和其他税收的法律法规，这可能会对我们的运营成本产生直接影响。
监管部门越来越关注隐私和安全问题，扩大法律和监管要求，可能会影响我们的商业模式，使我们面临更大的责任。
我们受与我们的各个业务部门和数据处理活动相关的全球数据保护、隐私和安全法律、法规和行为准则的约束，其中可能包括敏感、机密和个人信息。这些法律、法规和守则在不同司法管辖区之间不一致，并且会受到不断变化和不同（有时是相互矛盾的）解释的影响。政府官员和监管机构、隐私权倡导者和集体诉讼律师越来越多
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仔细审查公司如何收集、处理、使用、存储、共享和传输个人数据。这种审查可能会导致对现行法律的新的和不断变化的解释，从而进一步影响我们的业务。例如，欧洲和英国法院继续以新颖的方式解释《欧洲经济区和英国通用数据保护条例》（“GDPR”），这导致了要求的变化、各国的适用差异和执法优先事项的不确定性。最近颁布的法律，例如中国的《个人信息保护法》，以及美国新的和正在出现的有关隐私、数据和相关技术的州法律，例如《加利福尼亚消费者隐私法》、《加利福尼亚州隐私权法》、《科罗拉多州隐私法》和《弗吉尼亚消费者数据保护法》，以及行业自律守则和监管要求，制定了新的隐私和安全合规义务，并扩大了与我们的客户和供应商共同或单独承担的潜在责任范围。举一个安全例子，根据美国证券交易委员会的《网络安全风险管理、战略、治理和事件披露规则》，我们必须对表格8-K进行某些与重大网络安全事件以及此类事件可能产生的影响有关的披露，并将被要求在10-K表格上披露某些其他网络安全信息。确定网络安全事件是应报告还是应报告可能并不简单，任何此类强制性披露都可能代价高昂，并导致负面宣传、客户对我们安全措施有效性的信心丧失、管理层注意力转移和政府调查。
尽管我们已经做好了遵守适用要求的准备，但这些法律、法规和守则的动态和不断变化的性质以及监管机构和法院对它们的解释可能会影响我们（以及我们的企业客户）接触当前和潜在客户、根据法律回应企业和个人客户的请求（例如个人访问、更正和删除其个人信息的权利）、有效实施我们的业务模式和充分解决披露问题的能力要求。这些法律、法规和守则还可能影响我们在开发新兴技术（例如人工智能和机器学习）方面的创新和业务驱动力，并可能影响对我们产品的需求，迫使我们承担合同中更繁重的义务的负担。将我们的做法、产品、服务或解决方案视为违反个人隐私、数据保护权或网络安全要求的行为，使我们受到监管机构、行业团体或其他第三方的公开批评、诉讼、调查、索赔和其他诉讼，所有这些都可能破坏或不利影响我们的业务和声誉，使我们面临更大的责任、罚款和其他惩罚性措施，包括禁止销售我们的产品、服务或解决方案、限制性司法令和数据整理。此外，我们代表企业客户收集和存储信息，如果我们的客户不遵守合同义务或适用法律，可能会对我们造成诉讼或声誉损害。
跨境传输个人信息非常复杂，受法律和监管要求以及全球多个司法管辖区的积极诉讼和执法的约束，每一项都可能对我们在业务运营中处理和传输个人数据的能力产生不利影响。例如，欧洲经济区以外的欧洲数据传输受到严格监管和诉讼。我们和许多其他公司在欧洲数据传输所依赖的机制（例如，标准合同条款和欧盟-美国数据隐私框架）是欧盟法院法律质疑、监管解释和司法裁决的主题。在某些情况下，标准合同条款对数据传输的适用性最近成为法律质疑的主题，尽管美国和欧盟就欧盟-美国数据隐私框架达成了协议，但该数据传输机制也面临法律挑战。我们将继续密切关注欧洲经济区（包括欧盟-美国数据隐私框架）和其他有类似跨境数据流要求的国家/地区之外传输个人数据的有效传输机制的相关发展，并相应地调整我们的做法。与使用标准合同条款进行转让的有效性相关的公开司法问题和监管解释导致我们在欧盟提供服务所需的义务发生了一些变化，并可能使我们因违规而面临制裁和罚款。其他几个国家，包括中国、澳大利亚、新西兰、巴西、香港和日本，也为个人信息的跨境传输制定了具体的法律要求，某些国家也为数据本地化制定了特定的法律要求（例如个人数据必须保留在该国的地方）。如果其他国家对跨境数据传输实施更严格的法规或不允许数据离开来源国，则此类事态发展可能会对我们的业务和企业客户的业务、我们的财务状况以及我们在这些司法管辖区的经营业绩产生不利影响。
我们的知识产权组合是一项宝贵的资产，我们可能无法保护我们的知识产权，包括我们的源代码，免受侵权或未经授权的复制、使用或披露。
我们的专利、商标、商业秘密、版权和其他知识产权对我们来说是宝贵的资产。侵犯或挪用此类知识产权可能会导致收入损失，并最终降低其价值。我们依靠美国和国际上的联邦、州和普通法权利，以及各种行政程序和合同限制，来保护我们的知识产权。尽管我们做出了努力，但保护我们的知识产权和防止未经授权使用我们的知识产权本质上是困难的。例如，我们积极打击软件
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盗版，但由于非法使用我们的软件，我们继续损失收入。第三方可能会非法复制和销售我们产品的假冒版本。如果假冒设备和销售取代了原本合法的设备和销售，我们的经营业绩可能会受到不利影响。我们在美国和国外申请专利，但我们并不总是成功地获得专利保护或及时获得此类保护以满足我们的业务需求。我们的专利可能无效或被规避。此外，由于在检测与生成人工智能技术相关的专利侵权方面面临挑战，使用专利保护我们的生成式人工智能和相关创新可能更加困难。此外，如果我们在创建源代码时使用生成式人工智能，我们可能无法依靠版权来保护此类知识产权。此外，一些外国法律提供的知识产权保护水平与美国法律和法院不一样，可能无法充分保护我们的知识产权。如果由于安全漏洞、网络攻击或其他原因未经授权泄露我们的源代码，我们将来可能会失去对该源代码的商业秘密保护。这种损失可能会使第三方更容易通过复制功能与我们的产品竞争，这可能会导致我们失去客户，并可能对我们的收入和营业利润率产生不利影响。如果我们无法保护我们的知识产权免受未经授权的复制、使用或其他侵占，我们的业务可能会受到损害。
我们正面临诉讼、监管调查和知识产权侵权索赔，而且将来也可能会受到侵权索赔，这可能会导致不利的结果，并对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响。
我们面临各种尚未解决的法律诉讼（包括集体诉讼）、索赔和监管调查，未来可能会出现其他索赔、执法行动和调查。由我们发起或针对我们的任何诉讼、诉讼、索赔或查询，无论成功与否，都可能耗费时间；导致昂贵的诉讼、损害赔偿、同意令、禁令救济或业务成本增加；要求我们改变业务行为或产品；导致负面宣传；需要大量的管理时间；导致大量运营资源被转移，或以其他方式损害我们的业务和财务业绩。
此外，我们目前和将来都可能面临与第三方知识产权（包括专利权）有效性或涉嫌侵权有关的争议的索赔、谈判和复杂而旷日持久的诉讼。知识产权争议和诉讼通常代价高昂，并且会分散管理层和关键人员的注意力，从而干扰我们的业务运营。第三方知识产权争议，包括专利主张实体发起的争议，可能会使我们承担重大责任，要求我们以不利的条件签订特许权使用费和许可安排，阻止我们提供某些产品、服务或解决方案，对我们的销售施加限制，对我们的运营或竞争市场造成严重干扰，或者要求我们履行与客户的赔偿承诺，包括各种许可安排下的合同条款服务协议。此外，在某些情况下，为了履行与客户的合同义务，我们在获取必要的第三方知识产权以用于我们的产品时已经产生了巨额成本，并且将来可能会产生巨额成本。任何此类事件都可能严重损害我们的业务。
在每起诉讼或争议中，我们没有占上风，将来也可能不会占上风。有关特定诉讼和程序的更多信息，请参阅本报告合并财务报表附注第一部分第1项附注13中标题为 “法律诉讼” 的部分。
税收规则和法规的变化或其解释可能会对我们的有效税率产生不利影响。
我们是一家总部位于美国的跨国公司，在多个国内和国外税务管辖区纳税。在确定我们目前的所得税和递延所得税资产或负债准备金时，需要做出重大判断。随着新法律的通过和/或新的解释的出现，美国以及我们开展业务的其他国家和司法管辖区的税法可能会发生变化，这可能会对我们的业务产生重大影响。这些国家、政府机构，例如欧洲联盟的欧盟委员会，以及政府间经济组织，例如经济合作与发展组织，已经或可能对如何确定税收作出前所未有的断言，在某些情况下，还提出或颁布了与历史上解释和适用规则和条例的方式背道而驰的新法律。
我们运营格局的变化，例如法律的变化或税收规则的解释，可能会对我们的有效税率产生不利影响和/或导致我们通过改变业务结构来做出回应，这可能会对我们的运营和财务业绩产生不利影响。我们未来的有效税率可能会受到收入所在司法管辖区税率变动、确定利润赚取和征税的司法管辖区的变化、递延所得税资产和负债估值的变化、我们开展业务的司法管辖区税收规则和法规的变化或解释，或者可能减少某些税收优惠的商业和市场条件意想不到的负面变化，对我们未来的有效税率产生不利影响。提高我们的有效税率将降低我们的盈利能力。
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此外，我们的所得税申报表必须接受国内外税务机关的审查。我们会定期评估这些考试得出结果的可能性，以确定我们的所得税准备金是否充足，并为这些考试可能产生的调整做好了准备。尽管我们认为我们的税收估算是合理的，但我们无法保证这些审查的最终决定不会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。
与政府实体签订合同使我们面临政府采购过程中固有的额外风险。
我们直接或间接地向各种国内外政府实体提供产品、服务和解决方案，这带来了私人商业协议中不存在的某些风险和挑战，包括不同的政府预算流程、政府支出削减和关闭导致的波动、竞争激烈且可能受政治影响的漫长竞标过程，以及遵守复杂的采购法规和其他政府特定合同要求。我们承担了大量的前期时间和成本，却无法保证我们会赢得合同。在高度监管的行业中运营，我们过去和将来都可能受到与政府合同有关的审计和调查，任何违规行为都可能导致合同终止以及各种民事和刑事处罚及行政制裁，包括支付罚款、暂停或取消未来政府业务的资格，以及损害我们的声誉和财务业绩。我们已经进行了并将继续进行大量投资，以支持各政府部门未来的销售机会，包括获得各种安全授权和认证。此类过程复杂、漫长，而且经常会延迟。此外，要求可能会发生变化，或者我们可能无法获得或维持一项或多项政府授权或认证，这可能会影响我们在满足任何修订后的要求之前向政府实体销售的能力。
与财务业绩相关的风险
如果在报告期内订阅或续订发生变化，这可能会导致我们的财务业绩受到影响，并且可能不会立即反映在该期间的收入和财务业绩中，因为我们在订阅期内确认了收入。
根据产品和服务协议，我们的产品通常以订阅为基础。我们通常根据其订阅协议的条款（通常在1至36个月之间）按比例确认订阅产品的收入。因此，我们每个季度报告的大部分订阅收入是前几个季度签订的订阅协议的结果。在任何给定时期内，销售额和订阅量的减少、对我们产品、服务和解决方案需求的减少以及流失率的增加可能要等到未来一段时间才能完全反映在我们的经营业绩中。我们的订阅模式还可能使我们难以在任何时期通过额外销售快速增加订阅服务或托管服务的收入，因为来自新客户的收入将在适用的订阅期内得到确认。我们的续订率可能会由于多种因素而下降或波动，包括客户的满意度、我们继续增强特性和功能的能力、我们产品的可靠性、我们和竞争对手产品的价格、我们系统和服务的实际或感知信息安全、客户群规模的缩小、监管或法律要求导致的变化、客户群构成的变化以及客户支出水平或下降的减少客户活动中的界限。如果我们的客户不续订订阅或者他们以对我们不利的条款续订，我们的收入可能会下降。此外，对我们收入的这种影响可能不会立即反映在续订率变化期间的财务业绩中，并可能对我们未来时期的财务业绩产生不利影响。如果我们对订阅型产品收入的任何假设被证明不正确，则我们的实际业绩可能会受到影响并与预期有所不同。
我们受到外币汇率波动的影响，可能无法有效对冲我们的风险敞口。
由于我们的全球业务范围，我们的经营业绩和绩效指标会受到外币汇率波动的影响。地缘政治和经济事件，包括战争、贸易争端、经济制裁和新兴市场波动以及相关的不确定性，已经导致，并将来可能导致货币波动。因此，以年化经常性收入报告的金额可能与根据美国公认会计原则确认的实际收入有所不同，该指标是我们以每个财政年度开始时设定的、全年保持不变的汇率来衡量的。
根据我们对风险、机会和支出之间的适当权衡的判断，我们试图通过外币套期保值来减轻经营业绩的部分外币兑换风险。我们会定期审查我们的套期保值计划，并做出我们认为适当的调整。我们的套期保值活动没有而且将来也可能不会抵消超过一部分的不利财务影响，包括对我们确认的实际收入的影响，这些影响是由外币汇率的不利变动造成的，这可能会对我们的财务状况、业务业绩或经营业绩产生不利影响。
46
目录
如果我们的商誉或无形资产受到减值，那么我们可能需要在收益中记录一笔巨额费用。
我们至少每年对商誉进行减值测试。当事件或情况变化表明账面价值可能无法收回时，包括股价、市值下降或未来现金流估计值下降以及我们行业增长率放缓时，我们会对我们的商誉和无形资产进行减值审查。根据我们的审查结果，在确定我们的商誉或无形资产减值期间，我们可能需要在合并财务报表中记录一笔巨额的收益费用，这会对我们的经营业绩产生负面影响。
我们现有和未来的债务可能会对我们的财务状况和未来的财务业绩产生不利影响。
截至2024年3月1日，我们有36.5亿美元的未偿优先无抵押票据和30亿美元的商业票据计划，没有未偿还金额。我们还签订了15亿美元的优先无抵押循环信贷协议，但该协议尚未签订。该债务或未来的额外负债可能通过以下方式对我们的财务状况和未来的财务业绩产生不利影响：
•要求将我们预期的运营现金流的一部分用于偿还债务，从而减少可用于其他用途（包括资本支出和收购）的预期现金流量；
•增加我们对业务和总体经济和行业状况不利变化的脆弱性；以及
•限制了我们为营运资金、资本支出、未来收购、一般公司或其他目的获得未来融资的能力，这也可能影响我们在未偿债务到期时偿还和偿还未偿债务的能力。
我们的优先无抵押票据、商业票据计划和循环信贷协议对我们施加了限制，并要求我们遵守特定的契约。我们遵守这些契约的能力可能会受到我们无法控制的事件的影响。如果我们违反任何契约且未获得票据持有人或贷款人的豁免，则在适用的补救期内，任何未偿债务均可宣布立即到期并应付。
此外，任何评级机构更改我们的信用评级都可能对我们的债务和股权证券的价值和流动性以及与债务再融资相关的潜在成本产生负面影响。在某些情况下，如果我们的信用评级被下调或采取其他负面行动，我们根据循环信贷协议应付的利率可能会增加。降低我们的信用评级还可能限制我们未来获得额外融资的能力，并影响任何此类融资的条款。
一般风险因素
灾难性事件，包括与气候变化相关的事件，可能会干扰我们的业务并对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。
我们的业务依赖于我们的网络基础设施和企业应用程序、内部技术系统和网站。由于大地震和其他自然灾害，包括与气候有关的事件（如干旱、水安全、热浪、寒浪、野火和恶劣的空气质量）、停电或中断、电信故障、疫情、战争、恐怖袭击或其他灾难性事件导致我们的系统、数据中心或运营中断、渗透或故障，可能会导致我们的系统和业务运营中断，关键基础设施损坏、知识产权、数据损失安全漏洞和数据丢失。我们的公司总部、重要的研发活动、我们的某些数据中心和其他关键业务运营位于旧金山湾区和盐湖谷地区，这两个地区都位于重大地震断层附近。灾难性事件，尤其是可能中断我们的数据中心或关键活动的灾难性事件，可能会使我们无法开展正常的业务运营和提供我们的产品、服务和解决方案，这可能会对我们的业务产生不利影响。灾难性事件可能会对我们销售的国家或地区产生负面影响，进而减少对我们的产品、服务和解决方案的需求，这可能会对我们的业务产生负面影响。可能损害我们业务的与气候相关的灾难性事件的频率和严重性也在增加。我们可能会受到其他气候相关法规和报告要求的约束，以及不断变化的市场动态和利益相关者对气候变化和环境影响的期望，所有这些都可能影响我们的业务、财务状况和经营业绩。
疫情或大流行的发生，例如 COVID-19 疫情，已经并可能继续对我们的经营业绩产生不利影响。流行病和流行病对我们的财务状况或经营业绩的影响将取决于我们无法控制的许多因素，以及是否对我们的客户、员工、供应商和其他合作伙伴的业务或生产力产生重大影响。全球疫情还可能加剧本报告第一部分第1A项中描述的其他风险。
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目录
我们的股价可能会波动，您的投资可能会贬值。
我们的股价一直波动并将继续波动，并可能继续波动。本报告第一部分第1A项中描述的所有因素，其中一些是我们无法控制的，可能会影响我们的股价，包括：
•对我们的收入、利润率、收益、年化经常性收入或我们提供或由财务分析师提供的指导中规定的其他关键绩效指标的估计、建议或预期的不足或变动；
•我们股票的投资者和分析师估值模型的变化；
•未赚取收入、剩余绩效义务和某一时间点确认的收入的变化，所有这些都可能影响隐含的增长率；
•与我们或竞争对手的产品或服务、技术进步、战略联盟、收购或重大交易相关的发展；
•股票回购金额或频率的变化；
•失去大客户，或者我们无法保留或增加对现有客户的销售或吸引新客户；
•我们的管理团队变动，包括关键人员的招聘或离职；
•我们或竞争对手经营业绩的变化、总体竞争格局的变化以及我们行业的发展；
•一般经济、政治或市场状况；以及
•其他事件，例如重大诉讼和监管行动。
此外，科技股市场或整个股票市场已经经历过并且将来可能会经历极端波动，这种波动已经导致并可能导致我们的股价由于与我们的财务表现无关的原因而下跌。我们股价的波动性有所增加，将来可能会增加，我们对证券集体诉讼的敏感性可能会增加，这可能会导致巨额成本并转移管理层的注意力和资源，这可能会对我们的业务产生不利影响。
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目录
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
以下是截至2024年3月1日的三个月的股票回购摘要。 有关我们的股票回购计划的信息，请参阅我们的简明合并财务报表附注11。
 
时期		股票总数
已回购		平均值
已支付的价格
Per
分享		总计
的数量
股份
已购买
作为其中的一部分
公开
已宣布
计划
 
近似
美元价值
那年五月
然而是
已购买
在下面
计划 (1)
 
      （以百万计，每股平均价格除外）
初始回购权限$2,504 
2023 年 12 月 2 日至 2023 年 12 月 29 日
加速股票回购2.5 $— 2.5 $(2,000)
(2)
回购的其他股票
0.6 $626.68 0.6 $(354)
2023 年 12 月 30 日至 2024 年 1 月 26 日
回购的股票— $— — $— 
2024 年 1 月 27 日至 2024 年 3 月 1 日
回购的股票— $— — $— 
总计3.1 3.1 $150 
_________________________________________
(1)2020 年 12 月，董事会授权在 2024 财年末之前回购高达 150 亿美元的普通股。
(2)2023年12月，我们与一家大型金融机构签订了加速股票回购协议，根据该协议，我们向他们提供了20亿美元的预付款，并收到了250万股普通股的初始交付。2024年3月1日之后，加速股票回购协议达成和解，总回购了350万股股票，平均价格为578.11美元。
第 5 项。其他信息
规则 10b5-1 交易计划
下表显示了旨在满足经修订的1934年《证券交易法》第10b5-1条的肯定抗辩的交易安排， 采用在截至2024年3月1日的三个月中，由我们的第16节官员执行。

姓名和职位
收养日期
待售股票总数
到期日期
Anil Chakravarthy
1/22/2024
最多 13,386
4/14/2025
数字体验总裁
斯科特·贝尔斯基
2/1/2024
最多 18,380(1)
1/31/2025
首席战略官兼设计与新兴产品执行副总裁
马克·加菲尔德
2/2/2024
最多 5,023(1)
1/8/2025
高级副总裁兼首席会计官
_________________________________________
(1)根据本交易安排出售的股票总数包括受适用的服务归属条件约束的已发行限制性股票单位的股份。根据限制性股票单位发行并根据交易安排出售的实际股票数量将减去公司为履行预扣税义务而预扣的股票数量，尚无法确定。
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目录
第 6 项。展品
索引到 展品
 以引用方式纳入
展览
数字		展品描述表单申报日期展品编号SEC 文件编号已归档
在此附上
3.1
重述的 Adobe 公司注册证书
8-K4/26/113.3 000-15175
3.2
Adobe 重述证书的修订证书
8-K10/9/183.1 000-15175
3.3
经修订和重述的章程
8-K1/18/223.1 000-15175
10.1
Adobe Inc. 2023 年控制权变更时的行政人员遣散计划*
8-K
12/13/23
10.1
000-15175
10.2
Adobe Inc.、Saratoga Merger Sub II, Inc.、Saratoga Merger Sub II, LLC和Figma, Inc.之间签订的截至2023年12月17日的终止协议
8-K
12/18/23
10.1
000-15175
10.3
2024 年绩效分享计划*
8-K
1/26/24
10.2
000-15175
10.4
根据2024年绩效份额计划发布的2024年绩效份额奖励授予通知和奖励协议的表格*
8-K
1/26/24
10.3
000-15175
10.5
2024 年高管年度激励计划*
8-K
1/26/24
10.4
000-15175
10.6
根据2019年股权激励计划制定的限制性股票单位授予通知和奖励协议的表格（适用于2024年1月24日当天或之后授予的奖励）*
X
10.7
经修订的 2019 年高管激励计划*
X
31.1
根据1934年《证券交易法》第13a-14（a）条的要求对首席执行官进行认证
   X
31.2
根据1934年《证券交易法》第13a-14（a）条的要求对首席财务官进行认证
   X
32.1
根据1934年《证券交易法》第13a-14（b）条的要求对首席执行官进行认证†
   X
32.2
根据1934年《证券交易法》第13a-14（b）条的要求对首席财务官进行认证†
   X
101.INS行内 XBRL 实例-实例文档未出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在内联 XBRL 文档中。   X
101.SCH内联 XBRL 分类扩展架构   X
101.CAL内联 XBRL 分类扩展计算   X
101.LAB内联 XBRL 分类扩展标签   X
101.PRE在线 XBRL 分类扩展演示   X
101.DEF内联 XBRL 分类法扩展定义X
104封面交互式数据文件（格式为 Inline XBRL，包含在附录 101 中）
___________________________
*
管理合同或补偿计划或安排
†本10-Q表季度报告附录32.1和32.2所附的认证不被视为已向美国证券交易委员会提交，也不得以引用方式纳入Adobe公司根据经修订的1933年《证券法》或经修订的1934年《证券交易法》提交的任何文件，无论该文件中包含何种通用公司注册措辞。
50
目录
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使下列签署人代表其签署本报告，并获得正式授权。
 ADOBE INC.
  
 来自：/s/ 丹尼尔·杜恩
  丹尼尔·杜恩
首席财务官和
  
财务执行副总裁
  技术服务和运营
  （首席财务官）
 
日期：2024 年 3 月 27 日
51
目录
商标摘要
本 10-Q 表格中引用了可能在美国和/或其他国家注册的 Adobe Inc. 或其子公司的以下商标：
杂技演员
杂技演员标志
Ado
Adobe 分析
Adobe 宣传活动
Adobe 商务
Adobe 体验云
Adobe 快递
Adobe Firefly
Adobe GenStud
Adobe Mix 建模器
Adobe Scan
Adobe 股票
Adobe 目标
Behance
创意云
文档云
旅程优化器
Marketo
Marketo 参与度
Photosh
工作前线

所有其他商标均为其各自所有者的财产。
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