00018278212023财年假象4 Embarcadero中心地板15旧金山钙941110.33P1Y38938231100018278212023-01-012023-12-3100018278212023-06-30ISO 4217：美元00018278212024-03-25Xbrli：共享00018278212023-12-3100018278212022-12-31ISO 4217：美元Xbrli：共享0001827821Forge：MarketplaceMember2023-01-012023-12-310001827821Forge：MarketplaceMember2022-01-012022-12-310001827821Forge：MarketplaceMember2021-01-012021-12-310001827821forge：HostidialAdministration FeesMember2023-01-012023-12-310001827821forge：HostidialAdministration FeesMember2022-01-012022-12-310001827821forge：HostidialAdministration FeesMember2021-01-012021-12-3100018278212022-01-012022-12-3100018278212021-01-012021-12-3100018278212020-12-310001827821美国-美国公认会计准则：普通股成员2020-12-310001827821US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2020-12-310001827821美国-公认会计准则：保留预付款成员2020-12-310001827821Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-12-310001827821美国公认会计准则：非控制性利益成员2020-12-310001827821forge：SeriesB1ConvertibleForge StockMember2021-12-310001827821forge：SeriesB1ConvertibleForge 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目录表

美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格10-K

(标记一)

☒			根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告

截至本财政年度止12月31日, 2023

或

☐			根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告

从中国到中国的过渡期

佣金文件编号001-04321

福奇全球控股有限公司

(注册人的确切姓名载于其章程)

特拉华州						98-1561111
(注册成立或组织的国家或其他司法管辖区)						(国际税务局雇主身分证号码)
4 Embarcadero中心 地板15 旧金山, 钙94111
(主要执行机构地址，包括邮政编码)

(415) 881-1612

注册人的电话号码，包括区号

根据该法第12(B)条登记的证券：

每个班级的标题			交易代码			注册的每个交易所的名称
普通股，每股票面价值0.0001美元			法国			纽约证券交易所

根据该法第12(G)条登记的证券：无

如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。是的☐不是 ☒

如果不要求注册人根据法案第13条或第15（d）条提交报告，则勾选。 是的， 不是 ☒

用复选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短时间内)提交了根据1934年《证券交易法》第13条或第15(D)条要求提交的所有报告；以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。是*☒不是☐，而是。

用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T法规第405条(本章232.405节)要求提交的所有交互数据文件。

是*☒不是☐的第一个人。

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义：

大型加速文件服务器			☐			加速文件管理器			☐
非加速文件服务器			☒			规模较小的报告公司			☒
						新兴成长型公司			☐

                

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☐

如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☒

用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐*☒

在2023年6月30日，也就是最近完成的第二财季的最后一个营业日，注册人的非关联公司持有的注册人有投票权和无投票权普通股的总市值约为#美元。262.44以当日注册人普通股的收盘价为基础。登记公司的每一位高管和董事以及可能被视为登记公司关联公司的每个人持有的登记公司普通股股份都不包括在本计算范围内。对于其他目的，这种关联地位的确定不一定是决定性的确定。

截至2024年3月25日，注册人的已发行普通股数量为179,499,587.

以引用方式并入的文件

注册人关于2024年股东年会的委托书的部分内容以引用的方式并入本年度报告的第III部分，表格10-K的范围在本文所述范围内。此类委托书将在注册人截至2023年12月31日的财政年度结束后120天内提交给美国证券交易委员会。

1

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目录表

有关前瞻性陈述的警示说明

除文意另有所指外，本年度报告中提及的“Form 10-K”(本“报告”)中提及的“Forge”、“Company”、“Us”、“We”、“Our”以及任何相关术语均指Forge Global Holdings，Inc.及其合并子公司。

就联邦证券法而言，本报告中的某些陈述可能构成“前瞻性陈述”。我们的前瞻性陈述包括但不限于有关我们或我们的管理团队对未来的期望、希望、信念、意图或战略的陈述。此外，任何提及未来事件或情况的预测、预测或其他特征的陈述，包括任何潜在的假设，都是前瞻性陈述。词语“预期”、“相信”、“考虑”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“可能”、“计划”、“可能”、“潜在”、“预测”、“项目”、“应该”、“将会”、“将会”，以及类似的表述可以识别前瞻性陈述。但没有这些话并不意味着一份声明不具有前瞻性。例如，本报告中的前瞻性陈述可能包括关于我们有能力：

•有效应对宏观经济和商业总体状况；

•执行我们的业务战略，包括将提供的服务货币化；

•预测新业务线、战略、产品和服务发展中固有的不确定性；

•预见快速的技术变革；

•应对与产品和服务开发以及市场接受度相关的不确定性；

•提高品牌知名度；

•吸引、培训和留住有效的管理人员、员工、董事和其他关键人员；

•获取、开发和保护知识产权；

•与合作伙伴保持关键的战略关系；

•预计合同义务的重要性和时机；

•提高未来的经营和财务业绩；

•应付利率和外币汇率的波动；

•在经济上可行的基础上为业务提供资金；

•满足未来资本充足率和流动性要求；

•获得额外资本，包括利用债务市场；

•遵守适用于我们业务的法律和法规；

•随时了解适用于我们业务的经修订或新的法律法规；

•管理网络和技术风险管理流程，包括事件管理流程；

•升级和维护信息技术系统；

•维持灾后恢复和业务连续性规划控制；

•管理供应商和第三方流程；

•访问、收集和使用有关消费者的个人信息和其他数据；

•维持我们的证券在纽约证券交易所或其他国家证券交易所的上市；

•预测新会计准则的影响和应对措施；

•预计适用于我们业务的新税法的影响；以及

•成功地进行诉讼辩护。

我们提醒阁下，上述列表可能不包含本报告中所作的所有前瞻性陈述。

您不应依赖前瞻性陈述作为对未来事件的预测。本报告所载的前瞻性陈述主要基于我们对未来事件和趋势的当前预期和预测，我们认为这些事件和趋势可能会影响我们的业务、财务状况、经营业绩和前景。这些前瞻性陈述中所述事件的结果受风险、不确定性和其他因素的影响，包括标题为“风险因素”一节和本报告其他章节中所述的因素。此外，我们在一个竞争激烈和快速变化的环境中运营。新的风险及不确定性不时出现，我们无法预测可能对本报告所载前瞻性陈述造成影响的所有风险及不确定性。我们不能向您保证，前瞻性陈述中反映的结果、事件和情况将实现或发生，实际结果、事件或情况可能与前瞻性陈述中描述的结果、事件或情况存在重大差异。

我们或任何其他人均不对任何这些前瞻性陈述的准确性和完整性负责。此外，本报告所作的前瞻性陈述仅涉及截至陈述日期的事件。除法律另有规定外，我们没有义务在本报告日期后更新任何信息或反映新信息或发生意外事件。我们可能无法实际实现我们前瞻性声明中披露的计划、意图或期望，您不应过分依赖我们的前瞻性声明。

报表我们的前瞻性陈述并不反映我们可能进行的任何未来收购、合作、合并、处置、合资企业或投资的潜在影响。

此外，“我们相信”的声明和类似的声明反映了我们对相关主题的信念和意见。这些陈述基于截至本报告日期我们掌握的信息，虽然我们认为这些信息构成了此类陈述的合理基础，但此类信息可能是有限或不完整的，我们的陈述不应被解读为表明我们已对所有可能获得的相关信息进行了详尽的调查或审查。这些陈述本质上是不确定的，告诫投资者不要过度依赖这些陈述。

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目录表

目录表

			页面
第一部分			4
项目1.业务			4
第1A项。风险因素			12
项目1B。未解决的员工意见			34
项目1C。网络安全			34
项目2.财产			35
项目3.法律诉讼			36
项目4.矿山安全信息披露			36
第II部			37
项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券			37
第六项。[已保留]			37
项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析			38
项目8.财务报表和补充数据			52
项目9.会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧			98
第9A项。控制和程序			98
项目9B。其他信息			98
项目9C。披露妨碍检查的外国司法管辖权			99
第三部分			100
项目10.董事、高级管理人员和公司治理			100
项目11.高管薪酬			100
项目12.某些实益所有人和管理层的担保所有权及相关股东事项			100
第13项：某些关系和关联交易，以及董事独立性			100
项目14.主要会计费用和服务			100
第IV部			101
项目15.物证、财务报表附表			101
项目16.表格10-K摘要			102
签名			103

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目录表

第一部分

项目1.业务

概述

Forge正在建设未来的私人市场--一个更容易获得、更透明、更具流动性的市场，以参与私人市场的增长。我们提供值得信赖的交易平台、专有数据和洞察力，为投资策略提供信息，并提供托管服务，帮助公司、股东、机构和经认可的投资者自信地在私人市场导航和交易。我们的规模化和集成化的商业模式处于私人市场生态系统的结合点，我们相信这将创造持续的竞争优势，推动我们的客户参与私人市场和我们的增长。我们的平台提供的关键解决方案包括：

•交易解决方案：Forge Markets是我们的平台，将潜在投资者与私人公司股东联系起来，使他们能够有效地促进私人股票交易。

•托管解决方案：Forge Trust Co.是我们的非存托信托公司，使客户能够通过强大和用户友好的在线门户安全地托管和管理资产。

•数据解决方案：Forge Data是我们的数据业务，为市场参与者提供信息和洞察力，以自信地导航、分析和做出私人市场的投资决策。

我们对我们的互补解决方案进行了战略性投资，以共同推动强大的网络效应，并帮助推动私人市场生态系统。我们的平台服务于所有私人市场参与者，包括公司、员工和投资者股东、机构投资者和经验丰富的认可投资者。

我们将我们的增长记录归功于我们自成立以来所做的关键战略投资，我们员工的非凡努力，我们许多客户贡献的动力，以及我们确保我们的技术在最高水平上发挥作用的承诺。

私募市场面临的挑战

从历史上看，参与私营市场是一项复杂而不透明的努力，原因有几个，包括：

缺乏流动性

私营市场缺乏技术、自动化流程和标准化文件，导致市场效率低、流动性差、成交量小。交易主要是完全模拟的流程，使用需要大量时间和精力的手动和繁琐的管理步骤。由于市场碎片化，这些问题变得更加复杂；当时没有一个大规模的平台，让许多买家和卖家可以在一大批潜在公司之间进行交易。

缺乏访问权限

在私营公司获得机会是极其困难的，从历史上看，只有少数人脉深厚的投资者才能获得机会，这些投资者主要由知名天使投资者和风险投资公司组成。此外，最低投资额高得令人望而却步，通常高达数百万美元，这使得大多数个人投资者无法参与。

缺乏透明度

非内部人士很容易接触到有关私营公司的信息。市场参与者不容易获得信息，如买方和卖方在公司中的权益数额，以及这些公司股票的定价。这种透明度的缺乏给市场参与者带来了不确定性，他们缺乏做出知情投资决策所需的数据。

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Forge的差异化解决方案

我们已经开发并继续加强我们的基础设施和补充解决方案，这些解决方案是专门为私营市场参与者的需求而建造的。我们相信，我们强大的技术平台，以及我们庞大的客户、合作伙伴和其他市场参与者网络，为我们提供了转变私人市场资产类别的机会，并成为其他公司构建系统和业务的基础。我们直观的在线用户体验得到了我们的私募市场专家和我们的专有交易数据的支持，我们相信这使我们的解决方案能够在一个市场上高效和协同地工作。我们的解决方案允许我们通过单独或一起使用我们的互补交易、数据和托管解决方案来支持我们的客户细分市场。

交易解决方案

Forge Markets是我们的平台，旨在有效地将个人和机构认可的投资者与私人公司的股东联系起来。客户体验由直观的用户界面提供支持，使投资者能够免费注册、探索私人公司数据和洞察、发现交易机会，并轻松表明对这些机会执行的交易兴趣。

每个潜在客户必须满足特定的参与标准(例如认证)，并提供客户身份信息。只有经过认可的投资者才有资格通过我们的平台投资私人证券。我们的“了解您的客户”(“KYC”)和“反洗钱”(“AML”)程序使我们能够快速有效地核实投资者的认可或股东的身份。

虽然卖家不需要有资格作为合格投资者出售他们的私人证券，但在我们的平台上出售他们的股票可以使他们满足资格成为合格投资者的要求，这反过来又为他们提供了将资金再投资于其他可用的私人公司证券的机会。

在Forge Markets体验中，作为认可投资者的客户可以按名称、行业或估值搜索公司。当客户提交意向书(“IOI”)时，开始在Forge平台上进行交易，包括他们正在购买或出售、他们想要出售或购买的股票系列或类别(例如，优先股、普通股或两者都有)，以及他们愿意购买或出售的价格范围和成交量范围。在截至2023年12月31日的一年中，我们平台上的标准最低交易金额为100,000美元；但在某些情况下，如应某些卖家的具体要求或接受更大订单的部分执行，我们允许低于这一金额。

我们通过伪造市场为两种主要类型的交易提供便利。第一种是直接二次转让，第二种是集合投资工具(每个都是一个“投资基金”)，可以聚集多个买家和多个卖家。这两种交易类型的交易流程相似：潜在卖家和买家各自提交一份IOI，买家和卖家被匹配，公司批准交易。

我们为私人公司证券的第二次购买和/或出售(“直接第二次交易”)提供便利，例如优先股和普通股，以及持有私人公司证券作为标的资产的投资基金的私人基金单位。直接二级市场交易通常是根据第4(A)(1)节或其判例法解释进行的，该节规定了根据修订后的1933年证券法(“证券法”)免于注册的规定。在截至2023年12月31日的一年中，我们平台上的交易从IOI匹配到成交平均需要42天的时间，而且大多数直接二级交易是在一名买家和一名卖家之间进行的。

我们的程序旨在支持适用的豁免注册的要求。例如，由于通过我们平台的买家必须至少是D规则501(A)所定义的“认可投资者”，我们通过认证程序向买家收集信息。为支持豁免登记而采取的其他步骤，包括从卖方获得一些所有权核实，通过这些核实，我们可以记录卖方是如何获得股份所有权的，例如股份收购协议或股票证书。

我们还提供了一份买方和卖方可以使用的购买协议模板，以确保每一方在法律上都有义务继续进行交易，但须得到发行方的批准。我们的模板包含通常在此类协议中使用的标准表示法；但是，我们不是购买协议的一方，买方和卖方可以自由协商模板或使用他们自己的版本。

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在交易完成时，我们将协助执行最终的实益所有权转让协议。通常，这是发行人的特定股票转让协议(“STA”)，它取代了购买协议，并包含与股票有关的适用限制，以及买方的陈述，例如(I)购买仅用于投资目的，而不是为了进一步分配，(Ii)了解证券是“受限证券”，不能自由交易，以及(Iii)证券的出售不是根据证券法登记的。在大多数情况下，STA还包含股票证书上包含的图例的副本。与采购协议类似，我们仅以行政和行政身份协助执行该协议，而不是该协议的最终条款的当事方，也不控制该协议的最终条款。

Forge Markets通过两个主要来源产生供应：(I)寻求出售股票的私人公司的员工和股东，以及(Ii)与可能寻求在IPO、收购或其他退出事件之前为其员工提供流动性机会的私人公司的关系。我们还从风险投资和私募股权公司等金融机构以及跨界机构投资者、对冲基金、家族理财室和资本集合者那里获得供应，这些机构希望我们解决他们的流动性需求。

我们相信，我们的参与者网络，以及我们为构建和高效处理直接二级市场和投资基金交易而创建的工作流程，正在面临复制的挑战，创造了强大的进入壁垒，并为我们提供了灵活性，以反映个人和机构投资者的需求，并使公司能够在吸引和留住人才的同时，以最佳方式为私人市场提供最佳服务。

我们的平台为原本具有技术挑战性和复杂的贸易流程提供了一个用户友好的工作流程，并允许我们大规模地进行这项工作。此外，我们的私募市场专家还为有疑问或需要帮助完成交易的买家和卖家提供支持。我们的私募市场专家提供的专业知识非常宝贵，有助于教育客户使用我们的平台进入私募市场所需的步骤。我们相信，通过对技术的额外投资，我们的平台将继续进一步简化历史上完全模拟的流程，从而提高私人市场交易的执行效率。

我们在Forge Markets上通过向买家和/或卖家收取配售费用收入来赚取收入。这些费用，我们称之为收取费率或佣金，基于几个因素，包括交易规模、结构类型、买方和卖方类型，以及使用第三方经纪人。如果交易的名义金额低于我们通常的最低交易金额，参与者可能会支付更高的佣金。在确定我们收取的佣金中的任何差异时，我们会考虑以下因素：(I)证券的一般可用性，(Ii)交易的估计内部费用，以及(Iii)买方和卖方的总成本(即买方或卖方是否支付发行人收取的额外费用，如法律意见、转让费或托管费)。

为了进一步加强我们在私人市场的联系，我们以技术为基础的私人公司解决方案为私人公司提供简化的流动性流程、专家指导和关系管理。我们的私人公司解决方案利用我们的软件解决方案为私人公司提供对公司股票交易的监督和控制，同时减轻行政负担。我们为固定价格计划和基于市场的计划提供便利，这些计划提供发行人标准文档和简化的在线工作流程，以有效地为股东和投资者运行流动性流程。

托管解决方案

Forge Trust使投资者、股权持有人和机构能够轻松、无缝地持有、评估和管理资产。通过南达科他州的一家信托公司，Forge Trust使账户持有人能够投资和托管私人公司股票、私募股权、风险资本和房地产等资产。

Forge Trust目前主要作为持有另类资产的自我导向个人退休账户(“SDIRA”)的托管人。投资适宜性和风险的评估取决于账户持有人及其顾问(如果有的话)。因此，Forge Trust不对托管资产的财务表现负责，也不为SDIRA所有者完全承担的投资风险提供任何保险。

此外，Forge Trust还提供了一个功能强大、高度可扩展的基于云的托管平台，为我们的客户提供托管即服务。托管平台提供了一个应用程序编程接口(API)，使我们的客户能够轻松地集成并向他们的客户提供我们的托管平台。

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我们的托管业务从季度账户和资产费用、现金管理费、合伙企业费用和在Forge Trust持有的账户的其他交易费用中赚取经常性收入。我们的SDIRA账户按季度评估维护费和基于资产的费用，基于资产的费用基于复杂性和持有的资产数量。此外，我们根据交易的复杂程度评估每笔交易的费用。这不包括我们的托管即服务账户收入，这是基于与我们合作伙伴的合同谈判条款。截至2023年12月31日，Forge Trust通过210万个账户托管了156亿美元的资产。

数据解决方案

我们从我们的Forge Markets平台收集、验证、匿名和补充私人市场数据，包括历史交易和IOI数据。截至2023年12月31日，该数据集包含1000多家私营公司的二级交易数据。除了这些二级交易数据，我们还提供了非交易数据，投资者也可以利用这些数据来研究和分析投资机会，包括：

•公司描述和有关管理团队和投资者的信息；

•初级融资轮次数据；

•分析行业洞察、同行比较和知名投资者的投资趋势；

•公司瀑布图，可以用来分析不同退出情景下股权和估值的变化；

•优先股转股比例和公司保护条款，如清算优惠；

•互惠基金标志；以及

•上市公司的可比数据，如股价、股价变动和估值预估。

截至2023年12月31日，该数据集包含了2500多家私营公司和500家以前的私营公司、现在的上市公司的非交易数据。订户可以通过我们的Forge Intelligence网络平台以及通过我们的数据馈送产品和基于文件的API交付访问所有此类交易和非交易数据，以便投资者能够以最符合其投资过程的方式使用这些数据集。Forge Intelligence是我们基于订阅的平台，为寻找有关私人市场的及时和准确数据的市场参与者提供服务。我们的目标是通过直销、分销和合作安排、从我们的市场和托管解决方案转介以及通过添加新功能和升级来增加这一收入来源。

我们的增长战略

我们相信，私人市场对我们建立的解决方案的需求尚未得到满足。我们预计将利用我们的平台继续推动主要在以下领域的增长：

•附加比例。我们将继续投资和扩展我们的关键解决方案，并建立我们的客户和投资者网络。

•新产品. 我们将继续构建和添加新产品，以支持或补充现有解决方案。

•伙伴关系. 我们正在与合作伙伴建立牢固的关系，我们可以与之合作，以创造更好的技术，并帮助分销我们的产品和服务。

•国际扩张.自成立以来，来自80多个司法管辖区的发行人、买家和卖家在我们的平台上进行了交易（截至2023年12月31日，包括我们在形式上收购的历史业务和公司）。虽然我们的业务主要位于美国，我们的大部分交易收入来自涉及美国发行人的交易，但我们已经并可能继续在国际上扩展我们的业务，以满足全球对我们产品和服务的需求，包括我们最近与我们的长期战略合作伙伴德意志交易所建立Forge Europe，从而扩展到欧洲私人市场。有关更多信息，请参阅“风险因素—监管、税务和法律风险—我们已经扩张并可能继续扩张到国际市场，这使我们面临重大的新风险，我们的国际扩张努力可能不会成功。

•新资产类别. 我们将继续探索对投资者有重大需求的其他资产类别。

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•无机的机会. 我们将根据我们成功完成收购的往绩记录，专注于产生价值的并购、收购及其他战略性交易。

我们的竞争优势

我们建立了一个领先的金融服务平台，以简化复杂和历史上完全模拟的流程，并在此过程中，改变了公司、员工和投资者私人市场投资的格局。我们相信，我们有能力为更广泛的金融服务生态系统中越来越多的一部分提供服务。

专注于私人市场

自成立以来，我们已经建立了世界一流的技术，并在一个专注于促进私人市场交易的组织上进行了大量投资。这种专有技术和操作专业知识得到标准文档和高效工作流程的支持，使交易处理更高效和用户友好的体验。积累技术专业知识和诀窍来大规模执行这些任务是困难的，我们相信，随着我们继续简化这一传统的全模拟工艺的大部分，我们处于独特的地位。

战略由互补和集成的解决方案提供支持

我们围绕互补解决方案战略性地构建了我们的业务模式，以提供一系列强大的产品和服务，提供协同的客户体验和强大的用户经济性。我们相信，随着时间的推移，客户将越来越多地期待像我们这样的端到端供应商，这些供应商可以提供全面的方法来满足他们的私人市场需求。我们相信，我们已经和继续作出的投资将使我们能够迅速推出新产品和服务，同时也为我们提供机会，快速和有利可图地继续扩大规模。

在规模化运营的私人市场中的领先平台

我们相信，我们是一个领先的私人市场交易平台，基于我们促成的交易数量，以及强大的参与公司、员工和投资者以及战略投资者和商业合作伙伴网络。我们已经为大约570家公司的大约25，000笔交易提供了超过140亿美元的交易量（每个数字从成立到2023年12月31日，包括我们在形式上收购的历史业务和公司）。我们拥有约636，000名注册用户，其中包括约618，000名个人投资者和约18，000名机构投资者，其中机构投资者占我们自成立以来交易量的约57%（每个数字从成立至2023年12月31日，包括历史业务和我们在备考基础上收购的公司）。我们将机构投资者定义为（i）我们平台上的参与者，他们作为主要业务活动与私募股权、投资活动或金融服务相关的法人实体进行报告，以及（ii）我们核实的参与者。我们不断寻求客户反馈，并投入资源以改善用户体验，加快流动性，并吸引新客户到我们的平台。

技术与创意产品设计

我们相信，只有通过直观的用户友好型技术和产品，积极与更多的人接触，并提供接触到更多人的机会，才能大规模参与私人市场。我们把创新和设计放在我们产品的中心，目标是让用户体验尽可能简单和愉快。我们及早并经常在我们的产品开发过程中让我们才华横溢的产品设计师参与进来，以创造优雅的体验，解决私人市场的最大痛点，并满足我们客户的最大需求。

多样化且经验丰富的团队

我们组建了一支深度和经验丰富的领导团队，其中包括来自创新技术公司、顶级金融公司、领先的公开市场交易所和全球公认的资产管理公司的高级管理人员。我们作为一个团队运营，利用我们的集体专业知识，特别是在技术和产品开发方面的专业知识，来加强和扩大我们的业务。我们还感到自豪和幸运的是，我们拥有大胆、谦逊和负责任的才华横溢、充满激情的员工，以及将信任、透明度和协作放在首位的文化。

营销

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我们的营销战略通过打造我们的品牌，吸引、吸引、转化和留住客户，并提供引人入胜的内容和体验，促进机构、经认可的投资者和私人公司股东参与私人市场，从而创造企业价值。

我们每天都在努力向我们的客户、合作伙伴和员工兑现我们的品牌承诺。因此，我们知道，营销是我们对客户的声音，是整个端到端客户之旅中统一的源泉。我们的重点是扩大Forge作为私人市场专家的地位，并发展巩固这一地位的客户体验。

我们通过自有、赚取和付费渠道相结合的方式进行客户参与和获取，包括：

•跨产品、营销和销售的综合增长战略，让我们的不同受众与Forge一起学习和参与私人市场。

•强大的内容战略和搜索引擎优化，推动有机的客户意识和参与度。

•公关、思想领导力和社交媒体，推动对话，放大我们的信息，并直接吸引合格的客户。

•付费渠道包括付费搜索、数字获取和赞助，以期在整个旅程中瞄准潜在客户。

•一项战略生命周期沟通计划-通过产品和营销-让潜在客户和客户参与到内容和体验中，以获得资格并推动他们参与私人市场。

我们相信，我们已经建立了一种非常有效和高效的方法来处理新客户接触和线索获取，并专注于在我们的优先受众中扩大我们的全漏斗营销计划-从认知到重新参与-以扩大我们的覆盖范围并巩固我们在市场上的地位。

竞争

我们与提供私募市场交易、发行人投标报价、托管服务、数据产品和其他私募市场解决方案的个人经纪商和公司竞争。这些领域的竞争对手包括其他私募市场平台和线下经纪商、全球银行、托管服务提供商和基于订阅的数据提供商(包括大型证券交易所的数据部门)。

我们相信，相对于我们的竞争对手，我们具有高度的差异化，这是因为我们的业务专注于统一和互补的解决方案，战略和商业合作伙伴包括交易所、全球银行、市值表格公司和资产管理公司，以及现有的规模，即交易量产生交易量，创造了一个拐点，加速了市场对我们的解决方案的采用。

人力资本资源

在福吉，我们相信我们的员工是我们最大的资产。我们欢迎一个多样化和包容性的环境，并培养一种文化，让每个人每天都能展示自己的完整。我们努力创造一个员工相互关心和尊重的环境，并通过庆祝不同的视角、技能和经历来拥抱多样性。截至2023年12月31日，我们拥有345名全职员工。我们还根据需要聘请临时员工和顾问来支持我们的运营。

员工体验

我们的首要任务是通过我们对整体愿景和彼此的承诺来促进归属感和社区意识。我们的目标是通过良好的员工体验来培养社区和协作。通过持续、高影响力的沟通提供透明度，我们努力确保员工了解我们所做的工作、组织如何运作，以及他们的工作如何影响组织的更大目标。我们还建立了

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员工资源小组，由我们的员工组成，代表我们的文化、多样性、志愿服务和社区，以在Forge建立更强大的社区。

多样性和包容性

多样性关乎我们的人员、地理和合作伙伴。我们努力建设全球包容的文化和多元化的组织。包容关系到我们之间的关系。我们的目标是培养尊重对话的技能，建立更深层次的人际联系，并鼓励多样化的互动。

我们多样性和包容性计划的目的是倡导代表性不足的群体、社区服务和工作场所健康；确保所有员工有机会被倾听、被重视和参与；以及分享想法、推动结果、建立关系，并确保业务和多元化战略之间的协调。

我们的多样性和包容性计划继续增长和发展，就像我们作为一个团队所做的那样。通过我们的多样性和包容性计划，我们寻求提升同事和社区，因为我们与整个组织的团队成员合作，参与并回馈社区。

职业机会

福吉在我们快节奏、高增长的环境中提供独特的职业发展和成长机会。为了促进这一点，我们定期提拔成就卓著的个人，以确保我们的员工在他们的职业道路上得到认可和进步。

健康、健康和总回报

我们的目标是通过有竞争力的薪酬和丰厚的福利来支持员工在生活中的地位，从而帮助员工茁壮成长。我们的薪酬计划旨在吸引、留住和激励那些在其角色上高度熟练的员工，并认同我们大胆、负责和谦逊的愿景和价值观。除了传统的福利外，我们还提供员工奖励和表彰计划，以表彰和表彰符合我们公司核心价值观的出色工作。我们为员工的里程碑、成功和辛勤工作提供持续认可。

值

我们的动力来自于我们对促进共同价值观和将团队置于自我之前的文化的奉献。我们相信，这种文化是通过努力成为：

•大胆：通过提供新的想法和解决方案进行创新。我们勇于冒险，超越我们的舒适区，同时恭敬地挑战想法。我们将失败重新定义为学习机会。

•负责任的：辩论，承诺，取得所有权，并支持团队。一旦确定了方向，我们就像一个团队一样工作，超越个人责任交付结果。

•谦逊：以上率下，不骄不躁。我们专注于通过协作取得集体成功，同时练习移情以支持团队。我们开诚布公地倾听，在被理解之前寻求理解。

政府监管

我们在一个快速发展的监管环境中运营，并受到广泛而复杂的监管。任何实际或被认为不遵守这些要求的行为都可能导致撤销所需的许可证或注册、失去批准地位、监管或政府调查、行政执法行动、制裁(包括罚款、民事和刑事责任)、诉讼、声誉损害或对我们的运营能力的限制。如果我们运营的司法管辖区的法律和法规发生变化，我们可能会受到额外的法律和监管要求的约束。

美国监管机构

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美国联邦和州证券法建立了对我们运营的证券、基金管理、托管和贷款市场的监管体系。这一监管框架在以下方面适用于我们的美国业务：

•监管我们的经纪-交易商和注册投资顾问子公司；

•监管我们的南达科他州特许非存托许可信托公司；以及

•监管我们的加州特许贷款子公司。

经纪交易商规例。我们的经纪交易商子公司Forge Securities LLC(“Forge Securities”)受美国证券交易委员会、金融业监管局(“FINRA”)以及美国各州、华盛顿州、波多黎各和美属维尔京群岛监管机构的监管。FINRA是一个自律组织，除了受到美国证券交易委员会的监督和监管外，还对伪造证券进行监督和监管。福格证券还运营着受美国证券交易委员会监管的另类交易系统，该系统为买卖未注册证券提供便利。Forge Securities受《美国爱国者法案》(下称《银行保密法》)修订后的《银行保密法》、金融犯罪执法网(FinCEN)颁布的法规以及美国财政部外国资产控制办公室(OFAC)实施的经济和贸易制裁计划的约束。

投资顾问规例。我们的投资顾问子公司Forge Global Advisors LLC(“FGA”)是根据1940年“投资顾问法案”(“Advisers Act”)在美国证券交易委员会注册并受其监管的。FGA为我们的投资基金提供并非根据1940年“投资公司法”注册的咨询和管理服务。“顾问法案”对FGA施加了责任和限制，包括与客户资产托管有关的要求、禁止欺诈活动、披露和报告义务以及受托责任义务。

信托条例。我们的州特许非存托信托公司子公司Forge Trust Co.受到南达科他州银行业分部的监管和审查。Forge Trust Co.为个人投资者提供自我导向的传统个人退休账户、Roth个人退休账户、Simple账户、SEP账户和Coverdell Education Savings账户的托管服务，以及继承的IRA、个人Solo 401k计划、私募基金托管和保管。Forge Trust Co.还受到《银行保密法》、FinCEN颁布的法规以及OFAC管理的经济和贸易制裁计划的约束。

《借贷条例》。Forge Lending LLC(“Forge Lending”)是我们在加利福尼亚州的持牌贷款人，根据加州融资法，必须接受金融保护和创新部的监管和审查。Forge Lending从事向未注册私人公司股票中的期权持有人发放贷款的业务，目的是行使与在Forge Markets上后续出售收购证券相关的这些期权。

欧洲法规。我们的欧洲子公司Forge Europe GmbH(“Forge GmbH”)和Forge Europe UK Ltd(“Forge UK”)已开始在德国和英国开展业务。伪造GmbH为了在德国提供投资经纪服务，已经向联邦金融监督管理局(“BaFin”)申请了许可证。GmbH已在BaFin注册为绑定代理，在德国提供投资经纪服务，完全由Fartta GmbH（一家独立的第三方，在BaFin注册为投资公司）的许可和责任承担。此外，Forge的全资子公司Forge UK， GmbH，Kroll Securities Limited的委任代表，Kroll Securities Limited为独立第三方，获金融行为监管局授权及监管，以促进证券交易。

数据隐私

我们的业务收集、存储、共享、传输、使用和以其他方式处理全球个人的个人数据。法律和法规，如欧盟通用数据保护条例、加利福尼亚州消费者隐私法和其他美国州法规，可能会对我们的业务施加严格的数据保护要求，并授予所涵盖的个人与其相关的个人信息的各种权利。包括在某些情况下要求披露我们业务收集的个人信息的类别和特定片段的权利，要求删除此类个人信息的权利。

知识产权

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在Forge，我们主要依靠商业秘密、版权和商标法来保护我们在美国和外国司法管辖区的专有知识产权。由于联邦、州和普通法权利仅为知识产权提供有限的保护，我们采用严格的政策，要求在供应商和许可协议中签署保密协议和知识产权保护，包括反馈分配和雇佣条款。例如，Forge针对Forge Intelligence产品的许可协议具有很强的保密性和知识产权保护。此外，我们网站和解决方案的用户都接受明确识别Forge拥有和控制的内容的服务条款。我们一直强调产品和解决方案的创新。截至2023年12月31日，我们在美国和国际上拥有18项已发布或正在申请的专利。

企业信息

Forge最初成立于2014年1月，名为Equidate，Inc.。我们收购了IRA Services，Inc.（“IRA服务”）于2019年10月。我们收购了SharesPost，Inc.（“SharesPost”）于二零二零年十一月成立（于二零零九年三月成立）。于2022年3月21日（“截止日期”），我们根据日期为2021年9月13日的协议及合并计划（“合并协议”）的条款，由Motive Capital Corp（一家于2020年注册成立为开曼群岛获豁免公司的空白支票公司（“MOTV”）、FGI Merger Sub，Inc.一家特拉华州的公司和MOTV的全资子公司（"合并子公司"），和Forge Global，Inc.，特拉华州公司（Legacy Forge）。

根据合并协议，于截止日期，紧接完成业务合并（定义见下文）前，MOTV将其注册成立司法权区由开曼群岛更改为特拉华州，并将其公司名称更改为“Forge Global Holdings，Inc.”。”（“驯化”）。于完成日期，合并附属公司与Legacy Forge合并（“合并”），Legacy Forge于合并后存续为本公司的直接全资附属公司（连同合并、本土化及合并协议拟进行的其他交易，统称为“业务合并”）。

我们的主要行政办公室位于4 Embardero Center，Floor 15，San Francisco，California 94111，我们的电话号码是（415）881—1612。我们的网站地址是www.forgeglobal.com。本公司网站所载或可透过本公司网站查阅的资料并不构成本报告的一部分，本报告中包含的本公司网站地址仅为非活跃文字参考。阁下不应将本公司网站所载资料视为本报告的一部分，亦不应决定是否买卖本公司的证券。

本报告中出现的“Forge Global”、我们的标识以及我们其他注册或普通法商标、服务商标或商品名称均为Forge的财产。本报告所述的其他商标及商号均为其各自拥有人的财产。

可用信息

我们的10—K表格年度报告、10—Q表格季度报告、8—K表格当前报告以及根据1934年《证券交易法》（以下简称“交易法”）第13（a）和15（d）节提交的报告的修正案均提交给SEC。我们向SEC提交的此类报告和其他信息可在我们的网站www.example.com上免费查阅，当此类报告可在SEC网站上查阅时。SEC拥有一个互联网网站，其中包含报告、委托书和信息声明，以及有关以电子方式向SEC提交的发行人的其他信息。本报告中引用的网站上包含的信息不以引用的方式并入本文件中。此外，我们对网站URL的引用仅用于非活动文本引用。

我们通过各种方式向公众公布有关我们公司和其他事项的重要信息，包括我们的网站（www.example.com）、我们网站（www.example.com）的投资者关系部分、新闻稿、向SEC提交的文件以及公开电话会议，以实现向公众广泛、非排他性地发布信息。我们鼓励投资者和其他人查看我们在这些地点公开的信息，因为这些信息可能被视为重要信息。请注意，此列表可能会不时更新。

第1A项。风险因素

除本报告其他部分讨论的因素外，以下风险及不确定因素（其中部分已发生，或将来可能发生）可能对我们的业务、财务、财务、

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经营状况、经营结果和现金流。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定性也可能损害我们的业务、财务状况、经营结果和现金流。由于各种因素的影响，我们的实际结果可能与这类前瞻性陈述明示或暗示的未来结果大不相同，这些因素包括但不限于本报告题为“关于前瞻性陈述的告诫”和“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”部分所讨论的那些因素。

风险因素摘要

对我们证券的投资受到许多风险和不确定因素的影响，以下是考虑投资时的关键风险因素摘要。您应阅读本摘要以及下面进一步副标题中包含的对这些和其他风险因素的更详细说明。

•我们有亏损的历史，未来可能无法实现或保持盈利。

•不能保证我们的收入和商业模式会成功。

•如果我们无法开发新的解决方案或适应技术变化，我们的收入可能不会像预期的那样增长。

•如果我们不能以具有成本效益的方式留住现有客户或获得新客户，我们的业务可能会受到损害。

•我们面临着激烈和日益激烈的竞争，如果我们不进行有效的竞争，我们的竞争地位和经营结果将受到损害。

•鉴于我们专注于私募市场，我们的客户在通过我们的平台投资时可能会遇到额外的风险，包括潜在的证券转让或出售限制、缺乏关于私募公司的信息、定价不透明以及流动性问题。

•不利的宏观经济或金融市场条件以及不利的全球经济或地缘政治条件可能会限制我们发展业务的能力，并对我们的运营结果产生不利影响。

•我们的业务必须遵守美国各州、美国联邦和非美国法律颁布的广泛、复杂和不断演变的法律和法规，包括适用于经纪自营商、投资顾问和另类交易系统的法律和法规，例如美国证券交易委员会和FINRA的法规，以及我们运营所在司法管辖区的法规。这些法律可能会发生变化，并由各种联邦、州和地方政府当局以及自律组织解释和执行。遵守法律法规需要大量的费用和资源投入，这可能会对我们盈利运营的能力产生不利影响。

•我们依赖我们的高管团队和关键人员来发展我们的业务，而失去或无法招聘其中任何一个都可能损害我们的业务。

•针对我们和我们系统的网络事件或攻击可能导致未经授权的访问、信息被盗、数据损坏、运营中断和/或财务和声誉损失。

•我们收集、存储、共享、披露、传输、使用和以其他方式处理客户信息和其他数据，包括个人信息，如果我们或我们的第三方服务提供商实际或认为未能保护此类信息和数据或尊重客户隐私，可能会损害我们的声誉和品牌，对我们留住客户的能力产生负面影响，并损害我们的业务、财务状况、经营业绩、现金流和潜在客户。

•我们依赖第三方提供广泛的服务、系统和信息技术应用程序，这些第三方中的任何一方违反或违反法律都可能扰乱我们的业务。此外，失去这些服务提供商中的任何一个都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。

•我们之前已经完成并可能在未来继续评估和完成收购，这可能需要管理层的大量关注，导致我们股东的额外稀释，增加费用，扰乱我们的业务，并对我们的财务业绩产生不利影响。

与我们的业务相关的风险

我们有亏损的历史，未来可能无法实现或保持盈利。

截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，我们的净亏损分别为9020万美元和1.119亿美元。截至2023年12月31日，我们的累计赤字为280.6美元。我们未来可能会继续蒙受净亏损。我们将需要在未来几个时期为我们的业务创造和维持可观的收入，以实现并保持盈利能力。我们还预计一般和行政费用将继续增加，以满足

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与上市公司运营和不断变化的监管要求相关的更高的合规性和其他要求。

我们发展业务的努力可能比我们预期的成本更高，我们可能无法增加足够的收入来抵消更高的运营费用。我们可能会继续蒙受损失，我们可能无法实现或保持未来的盈利能力，原因包括本报告中描述的风险、不可预见的费用、困难、复杂和延误以及其他未知事件。此外，如果我们未来的增长和经营业绩未能达到投资者或分析师的预期，或者如果我们未来出现负现金流或因扩大业务而导致的亏损，这可能会使您难以评估我们目前的业务和我们的未来前景，并对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

不能保证我们的收入和商业模式会成功。

从历史上看，我们的大部分收入来自证券交易的佣金。我们维持着一个平台，通过我们的Forge Markets产品，通过来自机构、个人投资者和股东的基于数量的费用来产生收入。此外，尽管我们继续投资和开发我们的平台，以更自动化和科技为基础的方式完成交易，但我们平台的某些部分依赖于我们的私人市场专家执行的手动程序，这些专家帮助促进买家和卖家之间的交易。我们还通过我们的Forge Trust产品产生收入，其中包括账户费用、现金管理费和托管即服务费用，通过托管产品或所有Forge客户的托管管理费，也通过我们的Forge Intelligence产品和私人公司解决方案。

关于配售手续费收入，我们经纪的证券交易价格下跌，或金融市场普遍下跌，或费率下降，可能会对我们的收入和整体财务状况造成负面影响。此外，如果我们未能收购并留住新的机构、个人投资者和股东，或未能以具有成本效益的方式这样做，我们可能无法增加收入并实现我们的Forge Markets和Forge Trust产品的盈利。此外，我们的Forge Intelligence产品和私人公司解决方案可能不会获得市场认可，也不会被证明长期盈利。虽然我们的一些发行商客户可能不希望我们公布其证券交易的交易价格，这可能会影响我们的Forge Intelligence和Forge Markets产品，但我们坚持认为，从定义上讲，这些价格是属于我们的信息。我们在个案的基础上就这项政策的例外情况进行谈判，而此类例外情况在历史上一直非常有限。

我们不断完善我们的收入和业务模式，这是以创造一个良性循环为前提的，让我们的客户在我们的平台上参与更多的产品。我们向参与我们的Forge Markets产品的机构、个人投资者和股东推广我们的补充产品，如我们的Forge Intelligence产品和私人公司解决方案。不能保证这些努力会成功，也不能保证我们会产生与我们的努力和期望相称的收入，或者实现盈利。为了与竞争对手的产品竞争，我们可能会被迫对我们的收入和业务模式做出重大改变，即使进行了这样的改变，也不能保证它们会成功。此外，我们可能需要招聘、培训和整合合格的人员来实现和推进我们的业务目标，而我们能否成功做到这一点还不确定。

如果我们无法开发新的解决方案或适应技术变化，我们的收入可能不会像预期的那样增长。

我们在一个充满活力的行业中运营，其特点是技术迅速发展，产品推出频繁，基于定价和其他差异化因素的竞争。我们的可伸缩性可能取决于我们是否成功地为我们的服务构建了一款移动应用程序，这可能既昂贵又耗时，而且不能保证成功。此外，我们可能会越来越依赖技术创新，因为我们推出了新类型的产品，将现有产品扩展到新市场，并继续精简我们的平台。开发新技术和产品的过程是复杂的，如果我们不能成功创新并继续提供卓越的体验，对我们产品的需求可能会减少，我们的增长和运营可能会受到损害。

如果我们不能以具有成本效益的方式留住现有客户或获得新客户，我们的业务可能会受到损害。

我们的业务和收入的持续增长取决于我们能否以经济高效的方式吸引新客户、留住现有客户以及提高我们产品和服务的使用率，我们不能确定我们是否会成功

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在这些努力中。随着我们扩大业务运营并可能进入新市场，在吸引和留住客户方面将出现新的挑战，我们可能无法成功解决这些挑战。

我们面临着激烈和日益激烈的竞争，如果我们不进行有效的竞争，我们的竞争地位和经营结果将受到损害。

我们预计我们的竞争对手将继续增加。除了老牌企业和全球银行，我们还可能面临来自初创公司的竞争，这些公司试图利用与我们相同或相似的机会。我们当前和潜在的一些竞争对手比我们拥有更长的运营历史，更多的财务、技术、营销和其他资源，以及更大的客户基础。这些优势中的任何一个都将使竞争对手有可能提供更具竞争力的定价或其他条款或功能、更广泛的投资和金融产品，或更专门的一套特定产品或服务，以及比我们更快地对新技术或新兴技术以及客户偏好的变化做出反应。我们现有或未来的竞争对手可能会开发与我们的产品和服务相似的产品或服务，或者比我们的产品和服务获得更大的市场接受度，这可能会吸引新客户离开我们的服务，并减少我们的市场份额。此外，当新的竞争对手试图进入我们的市场时，或者当现有的市场参与者寻求增加他们的市场份额时，这些竞争对手有时会降低或以其他方式对该市场中流行的定价条款施加压力，这可能会对我们的收入、市场份额或利用新市场机会的能力产生不利影响。

鉴于我们专注于私募市场，我们的客户在通过我们的平台投资时可能会遇到额外的风险，包括潜在的证券转让或出售限制、缺乏关于私募公司的信息、定价不透明以及流动性问题。

机构和个人投资者在我们的平台上购买证券时面临重大风险，这可能会降低我们提供的产品的吸引力。这些风险包括：

•私人公司可以对证券行使优先购买权或以其他方式禁止证券转让，因此我们平台上的某些证券可能无法向某些投资者提供；

•私营公司不需要定期提交公开文件，因此某些资本、运营和财务信息可能无法进行评估；

•一项投资可能只适合具有长期投资期限并有能力吸收部分或全部投资损失的投资者；

•这些证券在购买时通常流动性极差，往往受到进一步的转让限制，而且此类证券不存在公开市场；

•IPO后的转让限制，包括锁定限制，可能最终限制在公开市场上出售证券的能力；以及

•交易可能无法达成和解，这可能会损害我们的声誉。

我们已经并可能在未来卷入客户之间关于我们平台上的失败交易的纠纷或诉讼事项(例如延迟交付或未能交付证券的情况)。

我们已经并可能在未来参与客户之间关于我们平台上的交易的纠纷和诉讼事宜。我们平台上交易的高名义价值使我们成为客户相互之间和/或与我们进行诉讼的目标。有一种风险是，客户可能会越来越多地指望我们为延迟和/或中断的交易做好准备。客户可以就卖家未能交割证券或不及时交割证券提起诉讼。我们参与的任何诉讼都可能既昂贵又耗时，无论最终结果如何，此类诉讼的潜在成本和风险可能会激励我们达成和解。此外，在和解失败的情况下，我们可能会同意放弃佣金，即使我们没有过错或由于客户关系或其他原因而没有义务这样做。如果我们代表客户减少或放弃佣金，就会导致利润减少。

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如果我们不能通过适当地发展和投资我们的基础设施来有效地管理未来的增长，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。

我们已经并预计将继续经历增长，并打算继续扩大我们的业务。这种增长已经并将继续对我们的管理、运营和金融基础设施提出重大需求，如果我们无法管理这种增长，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到实质性和不利的影响。我们未来的增长将取决于我们是否有能力承担大量额外费用，并承诺投入更多的高级管理和运营资源。为了有效地管理我们的增长，我们必须继续改善我们的运营、财务和管理系统和控制，其中包括：

•有效吸引、培养、整合和留住新人才；

•进一步完善我们的主要业务系统、流程和信息技术基础设施，包括我们的和第三方服务，以支持我们的业务需求；

•加强我们的信息、培训和通信系统，以确保我们的人员协调良好，能够有效地与彼此和我们的客户进行沟通；以及

•改善我们对财务报告和披露控制和程序的内部控制，以确保及时和准确地报告我们的运营和财务结果。

如果我们未能管理我们的扩张、实施改进或保持有效的内部控制和程序，我们的成本和支出可能会比我们计划的增加得更多，我们可能会失去开发新解决方案、满足客户、应对竞争压力或以其他方式执行我们的业务计划的能力。

我们的预测和关键绩效指标受到重大风险、假设、估计、判断和不确定性的影响。因此，我们的财务和经营结果可能与我们的预期大不相同。

我们在一个竞争激烈的行业中运营，我们对关键业绩指标的预测和计算受到管理层对我们行业的风险和假设的影响。经营业绩很难预测，因为它们通常取决于许多因素，包括我们面临的竞争，以及我们在通过服务创造持续收入的同时吸引和留住客户的能力。我们可能无法及时采取措施，弥补任何意外的收入缺口。这些因素中的任何一个都可能导致我们在特定季度的运营业绩高于或低于预期，这使得制定准确的预测和预算具有挑战性。因此，我们可能会大大低于我们的预测和预期，包括我们的关键业绩指标，这可能会导致我们的股价下跌，投资者对我们和我们的业务、财务状况和运营结果失去信心。

我们可能需要额外的资本来满足我们的流动性需求并支持我们的业务增长，而这些资本可能无法以合理的条款提供给我们。

我们可能需要额外的资本来满足我们的流动性需求，支持我们的业务增长，并应对竞争挑战，包括需要推广我们的产品和服务，开发新的产品和服务，增强我们现有的产品、服务和运营基础设施，以及收购和投资互补的公司、业务和技术。当可用现金不足以满足我们的流动性和增长需求时，我们可能需要进行股权或债务融资，以获得额外资金。不能保证这些额外资金将以对我们有吸引力的条款提供，或者根本不能，而且我们无法在需要时获得额外资金，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

此外，如果通过发行股本或可转换债务证券筹集额外资金，我们的股东可能会遭受重大稀释，我们发行的任何新股可能会拥有优于我们现有股东的权利、优先权和特权。我们日后所作的任何债务融资均可能涉及有关我们集资活动及其他财务及营运事宜的限制性契约，可能令我们更难取得额外资本及寻求未来商机。

我们须遵守规定，以维持适当的资本充足率及流动资金储备。

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维持充足的流动资金对我们的证券经纪业务运营至关重要，包括交易结算和托管要求等关键职能。我们主要通过营运资金和客户活动产生的现金以及外部股权融资来满足我们的流动性需求。客户数量的增加、客户现金或存款余额的波动，以及市场状况或客户存款监管方式的变化，可能会影响我们满足流动性需求的能力。我们的经纪-交易商子公司Forge Securities受《交易法》第15c3-1条规则的约束，该规则规定了旨在确保经纪-交易商总体财务稳健和流动性的最低资本金要求。根据交易法，Forge Securities不受规则15c3-3的要求，该规则要求经纪自营商保持一定的流动性储备。此外，我们的信托公司子公司Forge Trust Co.必须遵守其特许所在地南达科他州的最低资本金要求。

我们流动性状况的下降可能会降低客户对我们的信心，这可能会导致客户资产撤出和客户流失，或者可能导致我们无法满足经纪-交易商或其他监管资本准则，这可能导致立即暂停证券活动、监管对某些业务行为的监管禁令、更多的监管查询和报告要求、增加的成本、罚款、处罚或其他制裁，包括美国证券交易委员会、FINRA或其他自律组织或州监管机构的停职或开除，并最终可能导致我们的经纪-交易商或其他受监管实体的清算。

我们之前已经完成并可能在未来继续评估和完成收购，这可能需要管理层的大量关注，导致我们股东的额外稀释，增加费用，扰乱我们的业务，并对我们的财务业绩产生不利影响。

我们的成功在一定程度上将取决于我们扩大业务的能力。在某些情况下，我们可能决定通过收购补充资产、业务和技术来实现这一目标，而不是通过内部开发。确定合适的收购候选者可能是困难、耗时和昂贵的，我们可能无法成功完成或整合收购。我们在收购方面面临的风险包括：

•将管理时间和重点从运营我们的业务转移到应对收购整合挑战；

•尽职调查期间获得的质量不佳或具有误导性的业绩数据，从而无法实现此类收购的预期效益；

•协调技术、产品开发、风险管理、销售和营销职能；

•保留被收购公司的人员，并保留因我们规模较小或其他原因而被我们吸引的人员；

•与将被收购公司的人员整合到我们组织中相关的文化挑战；

•整合被收购公司的会计、管理信息、人力资源等管理系统；

•在收购前可能缺乏有效控制、信息安全保障、程序和政策的企业中实施或改进控制程序和政策的需要；

•商誉、其他无形资产或长期资产的潜在冲销或减值；

•被收购公司在收购前的活动的责任，包括知识产权侵权索赔、违法行为、商业纠纷、税务责任以及其他已知和未知的责任；

•与被收购公司有关的诉讼或其他索赔，包括被解雇的员工、认购人、前股东或其他第三方的索赔；以及

•地理扩张可能使我们的业务面临已知和未知的监管合规风险，包括税务合规、洗钱控制和监管控制监督的风险因素增加。

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我们未能解决与收购和投资相关的这些风险或其他问题，可能会导致我们无法实现这些收购或投资的预期收益，导致我们产生意想不到的债务，并总体上损害我们的业务。未来的收购还可能导致我们股权证券的稀释发行、债务、或有负债、进一步资本化我们业务的监管义务以及商誉和无形资产减值，任何这些都可能损害我们的财务状况并对我们的股东产生负面影响。只要我们以现金支付未来收购或投资的对价，我们可用于其他目的的现金数量就会减少。此外，只要我们发行股本证券来支付任何此类收购或投资，任何此类额外股本的发行可能会导致股东的所有权权益大幅稀释，我们普通股的每股价值下降。

不利的宏观经济或金融市场条件以及不利的全球经济或地缘政治条件可能会限制我们发展业务的能力，并对我们的运营结果产生不利影响。

作为一家金融服务公司，我们的业务、经营结果和声誉直接受到我们无法控制的因素的影响，例如可能影响金融市场波动的宏观经济和地缘政治冲突。特别是，鉴于非流动性资产结算价格的不确定性，市场波动可能会降低投资者对私人市场的兴趣，并增加私人股本估值面临的流动性风险。公共和私人股本市场的薄弱也可能导致我们的现有客户蒙受损失，进而可能导致我们的品牌和声誉受损。

我们的业务依赖于我们信赖的品牌，未能维护和保护我们的品牌，或对我们或我们合作伙伴的声誉的任何损害，都可能对我们的业务、财务状况或经营业绩造成不利影响。

我们相信，我们正在发展一个值得信赖的品牌，这对我们的业务成功做出了贡献。我们相信，以经济高效的方式维护和推广我们的品牌，对于实现我们的产品和服务的广泛接受以及扩大我们的客户基础至关重要。维持、推广和定位我们的品牌和声誉将取决于我们继续提供有用、可靠、安全和创新的产品和服务的能力；维持信任并保持金融服务领导者的能力；以及提供一致的高质量客户体验的能力。

我们可能会引入或更改客户不喜欢的功能、产品、服务、隐私做法或服务条款，这可能会对我们的品牌造成实质性的负面影响。我们的品牌推广活动可能不会产生客户知名度或增加收入，即使他们这样做了，任何收入的增加也可能无法抵消我们在建立品牌时产生的费用。如果我们未能成功地推广和维护我们的品牌，或者如果我们在这一努力中产生了过高的费用，我们的业务可能会受到实质性和不利的损害。

对我们品牌的损害可能来自许多来源，包括我们或我们的合作伙伴和服务提供商未能满足对服务和质量的期望、保护不足或实际或被认为滥用个人身份信息、合规失败和索赔、监管调查和执法、谣言、诉讼和其他索赔、我们的合作伙伴、人员或其他交易对手的不当行为，以及实际或被认为未能充分满足我们各利益相关者的环境、社会和治理期望，任何这些都可能导致声誉受损和客户流失。我们未来可能成为有关我们公司和业务的不完整、不准确、误导性或虚假陈述的目标，这些陈述可能会损害我们的品牌并阻止客户采用我们的服务。对我们的行业或公司、我们产品和服务的质量和可靠性、我们的合规和风险管理流程、我们产品和服务的更改、我们的隐私、数据保护和信息安全实践、诉讼、监管许可和基础设施以及客户对我们产品或服务的体验的任何负面宣传都可能对我们的声誉以及对我们产品和服务的信心和使用产生不利影响。如果我们不能成功地维护一个强大和值得信赖的品牌，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到实质性的不利影响。

我们通过子公司进行经纪业务和其他业务运营，未来我们的现金流可能会有相当大一部分依赖于子公司的股息。

我们未来可能依靠子公司的股息、分配和其他付款来为我们的债务支付提供资金，包括我们可能产生的任何债务义务。监管和其他法律限制可能会限制我们向包括Forge Securities在内的某些子公司转移资金或从其转移资金的能力。此外，我们的某些子公司受到法律法规的约束，这些法规授权监管机构阻止或减少向我们流动的资金，或在某些情况下完全禁止此类转移。这些法律和法规可能会阻碍我们获得资金的能力，我们可能

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我们需要支付我们的债务，包括我们可能产生的任何债务义务，以及通过减少我们的公司现金形式的流动性等方式开展业务。除了对我们的业务产生负面影响外，我们的流动性大幅下降也可能降低投资者对我们的信心。美国证券交易委员会和FINRA的某些规则和规定可能会限制我们的经纪自营商子公司向我们分配资本的程度。例如，根据适用于伪造证券的美国证券交易委员会规则，在没有事先书面通知的情况下，不得支付超过成员公司超额净资本30%的股息。遵守这些规则可能会阻碍我们从Forge Securities获得股息、分配和其他付款的能力。

利率的波动可能会影响我们的运营结果。

持续的高利率可能会改变投资偏好和流量，影响客户在我们的Forge Markets平台上交易私募股权资产的兴趣，也可能对我们的子公司Forge Global Advisors LLC(“FGA”)的基金赎回率和分配产生不利影响。相反，低利率直接降低了我们从我们的Forge Trust服务中赚取托管管理费的能力，但可能会增加我们Forge Markets平台上的活动，并对基金赎回率和FGA内的分配产生积极影响。因此，利率的波动可能会对我们的业务、财务状况、运营结果、现金流和未来前景产生积极和不利的影响。

如果未能根据萨班斯-奥克斯利法案第404条对财务报告进行有效的内部控制，可能会对我们的业务和股票价格产生不利影响。

作为一家上市公司，我们必须根据萨班斯-奥克斯利法案 第404节的规定，对财务报告保持有效的内部控制。财务报告的内部控制很复杂，可能会随着时间的推移进行修订，以适应我们业务的变化，或适用会计规则的变化。我们已经设计、实施并测试了遵守这些义务所需的财务报告的内部控制。这个过程既耗时又费钱，而且很复杂。我们不能向您保证，我们对财务报告的内部控制在未来将是有效的，也不能保证我们不会发现与我们之前认为内部控制有效的前期相比存在的重大缺陷。影响本公司内部控制的事项可能导致本公司无法及时报告本公司的财务信息，或导致本公司重述先前发布的财务信息，从而使本公司面临不利的监管后果，包括美国证券交易委员会的制裁或调查，或违反适用的证券交易所上市规则。这可能会导致金融市场的负面反应，因为投资者对我们失去信心，我们的财务报表也不可靠。如果我们报告财务报告的内部控制存在重大缺陷，对我们财务报表可靠性的信心也可能受到影响。这可能会对我们造成实质性的不利影响，例如，导致我们的股价下跌，无法继续在纽约证券交易所上市。此外，我们可能会受到纽约证券交易所、美国证券交易委员会或其他监管机构的调查，这可能需要额外的财务和管理资源。这些事件可能会对我们的业务、运营结果、财务状况和前景产生实质性的不利影响。

如果我们的商誉或其他无形资产或固定资产受损，我们可能需要在我们的收益中计入一笔费用。

如果事件或环境变化表明账面价值可能无法收回，我们必须至少每年或更早测试商誉的减值。截至2023年12月31日，我们总共记录了约1.3亿美元的商誉和其他无形资产。国内或全球市场状况的不利变化，和/或我们股票价格的下跌，特别是如果这种变化改变了我们就商誉或无形资产减值测试作出的关键假设或估计之一，可能会导致公允价值估计发生变化，从而可能导致我们的商誉或其他无形资产计入减值费用。任何此类重大费用都可能对我们的经营业绩或财务状况产生负面影响。

监管、税务和法律风险

我们的业务必须遵守美国各州、美国联邦和非美国法律颁布的广泛、复杂和不断演变的法律和法规，包括适用于经纪自营商、投资顾问和另类交易系统的法律和法规，例如美国证券交易委员会和FINRA的法规，以及我们运营所在司法管辖区的法规。这些法律可能会发生变化，并由各种联邦、州和地方政府当局以及自律组织解释和执行。遵守法律法规需要大量的费用和资源投入，这可能会对我们盈利运营的能力产生不利影响。

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我们受制于各种联邦、州和地方监管制度。这些监管制度的主要政策目标是保护借款人、投资者和其他金融服务客户，并防止欺诈、洗钱和恐怖分子融资。除其他外，法律和法规规定许可和资格要求；要求各种披露和同意；强制或禁止各种金融产品的某些条款和条件；禁止基于某些被禁止的基础的歧视；禁止不公平、欺骗性或滥用行为或做法；要求我们接受联邦、州和地方监管制度的审查；并要求我们维护各种政策、程序和内部控制，在某些情况下，包括内部信息障碍。如果我们不能就实体之间的信息壁垒制定和执行适当的政策和程序，我们的附属实体就有可能无法维持适当的信息壁垒。与我们业务相关的新法律法规的出台，以及现有法律法规执行情况的变化，可能会对我们的业绩和运营能力产生负面影响。

FGA是根据1940年修订的《投资顾问法案》(下称《顾问法案》)在美国证券交易委员会注册的投资顾问。因此，FGA须遵守《咨询师法案》的反欺诈条款，并受这些条款衍生的受托责任的约束，这些条款适用于我们与我们管理的基金的关系。这些条款和义务对我们与我们的客户、基金投资者和我们的投资进行交易施加了限制和义务；例如，包括对与我们关联公司的交易的限制。此外，FGA还必须接受定期的美国证券交易委员会检查，以及《咨询师法案》和主要旨在使咨询客户受益的相关法规规定的其他要求。这些额外要求涉及保持有效和全面的合规计划、记录保存以及报告和披露要求等事项。顾问法通常赋予美国证券交易委员会广泛的权力，包括在投资顾问未能遵守联邦证券法的情况下，限制或限制该投资顾问从事咨询活动的权力。对不遵守适用要求可能施加的其他制裁包括禁止个人与投资顾问交往、撤销注册以及其他谴责和罚款。即使调查或诉讼没有导致制裁或监管机构对我们或我们的人员实施的制裁金额很小，与调查、诉讼或实施这些制裁相关的负面宣传也可能损害我们的声誉，并导致我们失去现有客户或无法获得新客户。

我们的子公司福吉证券是一家在美国证券交易委员会注册的经纪自营商，也是运营另类交易系统的FINRA成员。经纪-交易商活动受到严格监管，包括联邦、州和其他适用的法律、规则和法规，我们可能会受到与金融产品的适宜性、监管、销售实践、广告、私募、受托标准的应用、最佳执行和市场结构相关的监管变化的不利影响，其中任何一项都可能限制我们的业务并损害我们的声誉。FINRA在销售行为、广告、人员登记、合规和监督以及薪酬和披露方面采取了广泛的管理要求，福吉证券及其人员受到这些要求的约束。FINRA和美国证券交易委员会还有权对福格证券进行定期审查，也可以进行行政和执法程序。此外，福吉证券所从事的业务的实质性扩张还需得到FINRA的批准。这可能会推迟、甚至阻止该公司未来扩大其证券和经纪业务的能力。

我们的子公司Forge Trust Co.是一家南达科他州的非存款信托公司，被授权作为自我导向的个人退休账户的托管人。Forge Trust Co.在南达科他州银行业分部注册，并接受监管和审查。Forge Trust Co.还受到《银行保密法》、FinCEN颁布的法规以及OFAC管理的经济和贸易制裁计划的约束。我们的子公司Forge Lending LLC是加利福尼亚州的持牌贷款人，并根据加州融资法接受金融保护和创新部的监管和审查。

在不同实体之间监测和遵守所有适用的法律和条例可能是困难和昂贵的。如未能遵守上述任何要求，除其他事项外，可能会导致政府当局采取执法行动、诉讼、金钱损害赔偿、罚款或罚款、向投资者作出赔偿或其他付款、修改商业惯例、撤销所需的执照或注册、废止贷款合约，以及声誉损害，所有这些都可能对本公司的经营结果造成重大损害。

我们所受的监管要求导致了大量的合规成本，如果任何适用的机构确定我们没有遵守这些要求，我们的业务将受到不利影响。

我们必须遵守州许可要求，并在我们运营的所有州和哥伦比亚特区遵守不同的合规要求。此外，我们还依赖于某些豁免许可要求的其他

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我们开展业务的司法管辖区。许可和注册法律的变化可能会导致披露要求增加，费用增加，或者可能对许可或注册施加我们或我们的人员无法满足的其他条件。在我们开展业务的大多数州和司法管辖区，一个或多个监管机构监管和执行与贷款服务商、经纪人、发起人、催收机构和货币服务业务相关的法律。我们在开展业务所在的司法管辖区接受州和其他监管机构的定期检查，这可能会导致我们的行政成本增加，并向借款人退还我们赚取的某些费用，我们可能会因合规错误而被要求支付由这些监管机构施加的巨额和实质性罚款，包括未能正确注册适用的许可证或注册，或者我们可能会被吊销执照，或者我们在司法管辖区开展业务的能力可能会受到损害。在一个司法管辖区发生的罚款和处罚可能会导致其他司法管辖区的监管机构进行调查或采取其他行动。

我们可能无法获得或维护所有必需的许可证、注册和许可。如果我们改变或扩大我们的业务活动，无论是在范围上还是在地理上，例如通过我们最近成立的Forge Europe，我们可能需要获得额外的许可证才能从事这些活动。此外，目前不监管我们业务的司法管辖区可能会在以后选择这样做，如果发生这种情况，我们可能无法获得或获得或维护所有必要的许可证、注册和许可，这可能需要我们修改或限制我们在相关司法管辖区的活动。未能满足这些和其他监管要求可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

我们已经并可能继续向国际市场扩张，这使我们面临着重大的新风险，我们的国际扩张努力可能不会成功。

我们在外国司法管辖区经营和服务投资者，我们的业务受我们经营的每个司法管辖区的法律和要求的约束。来自80多个司法管辖区的发行人、买家和卖家使用我们的平台。虽然我们的业务主要位于美国，我们的大部分交易收入来自与美国发行人的交易，但我们已经并可能继续扩大我们的国际业务，以满足全球对我们产品和服务的需求，例如我们最近成立了Forge Europe，目前通过我们的子公司Forge Europe GmbH(“Forge GmbH”)和Forge Europe UK Ltd(“Forge UK”)在德国和英国开展业务。

伪造GmbH为了在德国提供投资经纪服务，已经向联邦金融监督管理局(“BaFin”)申请了许可证。GmbH已在BaFin注册为绑定代理，在德国提供投资经纪服务，完全由Fartta GmbH（一家独立的第三方，在BaFin注册为投资公司）的许可和责任承担。此外，Forge的全资子公司Forge UK， GmbH，Kroll Securities Limited的委任代表。Kroll Securities Limited是由金融市场行为监管局授权及监管的独立第三方，以促进证券交易。因此，Forge GmbH和Forge UK开展业务的能力完全取决于我们在各自司法管辖区经营的主要律师事务所的良好声誉，对其执照的任何暂停或其他限制可能会对我们的扩张努力产生重大不利影响，并限制我们在各自司法管辖区经营的能力。

存在这样的风险：当地监管机构可能会认定我们没有遵守适用的当地法律法规。在这种情况下，我们可能会受到重大罚款和处罚，并可能需要大幅修改、限制或停止在该司法管辖区的业务。此外，如果我们改变或扩大我们的业务活动，我们可能需要获得额外的许可证或注册，然后我们才能在每个司法管辖区从事这些活动，这可能会导致我们产生巨额合规成本。如果我们申请新的许可证或注册，监管机构可能会确定我们在较早的时间点被要求这样做，因此可能会施加处罚或拒绝发放许可证，这可能要求我们对相关司法管辖区的活动进行实质性修改、限制或停止。由于合规错误，我们可能会被要求支付监管机构施加的巨额罚款，或者我们可能会被吊销执照，或者我们在司法管辖区开展业务的能力可能会受到损害。在一个司法管辖区发生的罚款和处罚可能会导致其他司法管辖区的监管机构进行调查或采取其他行动。这可能会损害我们的业务，导致收入损失、罚款或其他不利后果。此外，目前没有对我们的业务提供广泛监管的司法管辖区可能会选择这样做，如果这些司法管辖区这样做，我们可能会产生巨额合规成本，并且可能无法获得或维护所有必要的许可证和许可，这可能需要我们修改、限制或停止我们在相关司法管辖区的活动。

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除监管风险外，在国际市场开展业务还存在重大风险和成本，包括：

•难以建立和管理国际业务，以及与不同国家或地区的地点相关的业务、差旅、基础设施以及法律和合规成本增加；

•在获得和/或维持在一个或多个国际市场提供某些产品可能需要的监管许可、授权、许可证或同意方面遇到困难或拖延；

•在复杂的法律和监管事项上管理跨不同司法管辖区的多种监管关系的困难；

•在我们开展业务或计划开展业务的司法管辖区寻找和聘请适当的当地外国律师方面遇到困难；

•如果我们在国际上从事任何并购活动，这是复杂的，对我们来说将是新的，并受到额外的监管审查；

•需要改变产品、定价和利润率，以便在国际市场上有效竞争；

•需要为特定国家调整产品并使其本地化，包括获得在每个国家使用的第三方知识产权的权利；

•来自类似产品和服务的当地供应商的竞争加剧;

•定位我们的产品和服务以满足当地市场需求的挑战；

•在国外获得、维护、保护、捍卫和执行知识产权的能力；

•需要以各种语言提供客户支持和我们产品的其他方面(包括网站、文章、博客文章和客户支持文档)；

•遵守反贿赂法律，以及由于要求我们作为一个整体遵守多个规则集而可能增加复杂性；

•维护风险管理框架，遵守适当的全球和地方监管风险管理指南、审慎规则和控制标准。

•复杂性和与其他国家当前和未来法律要求相关的其他风险，包括与网络安全和数据隐私框架以及劳工和就业法相关的法律、规则、法规和其他法律要求；

•需要与第三方服务提供商建立新的商业伙伴关系，以便在当地市场提供产品和服务，我们可以依赖这些产品和服务来提供这些产品和服务，或履行某些监管义务；

•互联网技术采用和基础设施水平不同，网络和托管服务提供商的成本增加或不同，不同国家提供技术服务的差异;

•货币汇率的波动和可能限制或禁止将其他货币兑换成美元的货币管制条例的要求；

•对我们的国际收入征税，以及由于美国或我们开展业务的国际司法管辖区的所得税和其他税法的要求或变化而可能产生的不利税收后果；以及

•我们所在的特定国家或地区的政治或社会动荡或经济不稳定。

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我们在国际监管环境和市场实践方面的经验有限，我们可能无法在我们选择进入的市场中渗透或成功运营。此外，我们可能会因为我们的国际扩张而产生巨额费用，我们可能不会成功。我们也可能无法在语言、文化、发行人操作、股东行为、投资者偏好或其他方面充分调整我们的产品，这将限制或阻止我们成功进入新市场。

我们过去一直并将继续受到调查、检查、调查或执法事宜的影响，其中任何一项都可能对我们的业务产生不利影响。

金融服务业受到联邦、州和适用国际法的广泛监管。在涉及证券、消费金融服务和其他事项的诉讼、仲裁和/或行政索赔中，我们不时被威胁或被点名为被告。

2016年，根据证券法第8A条和交易法第21C条，我们受到美国证券交易委员会命令(关于Equate，Inc.和Equate Holdings LLC，发布编号10262)(“命令”)。该命令要求我们停止或停止实施或导致任何违反或未来违反《证券法》第5(E)节和《交易所法》第6条(L)的行为，并要求我们支付80,000美元的民事罚款。应我们的要求，美国证券交易委员会认定我们已根据规则D第506(D)(2)(Ii)条和规则A规则第262(B)(2)条提出了好的因由，美国证券交易委员会对因订单输入而导致的任何不良行为者取消资格给予豁免。在接到命令后，我们已经完全停止了命令中所述的交易，这些交易被发现是基于证券的掉期，并实施了新的交易合同和基金结构。

我们还定期接受监管检查和检查。对于美国证券交易委员会、FINRA、CFPB或州监管机构、不满的客户或其他监管机构向监管机构报告的合规和交易问题或其他缺陷或弱点，或者监管机构自己发现的合规和交易问题或其他缺陷或弱点，这些监管机构将进行调查，如果采取行动，可能会导致客户对我们提出正式索赔，或者监管机构或执法机构对我们或我们的员工采取纪律处分。为了解决考试或其他政府行动中提出的问题，我们可能会被要求采取各种纠正措施，包括改变某些商业惯例、退款或采取其他可能在财务或竞争上对我们不利的行动。我们预计，为了遵守政府规定，我们将继续产生成本。对我们不利的任何此类索赔或纪律处分都可能对我们的财务业绩产生实质性影响。

员工不当行为，包括内幕交易违规行为(鉴于我们业务的性质)，可能很难发现和阻止，可能会损害我们的声誉，并使我们承担重大法律责任。我们不能确保我们的所有员工和代理人都遵守我们的内部政策和程序以及适用的法律，包括反腐败、反贿赂和类似的法律。我们可能最终要为任何这种不遵守规定的行为负责。

在我们所处的行业中，客户的诚信和信心至关重要。虽然我们采取预防措施来阻止和发现员工的不当行为，但这些措施可能会被规避，或者可能并不总是有效的。因此，我们面临员工的错误和不当行为的风险，这可能会对我们的业务产生不利影响。如果我们的任何员工从事非法、不正当或可疑的活动或其他不当行为，我们可能会受到监管制裁和重大法律责任，并可能对我们的声誉、财务状况、关系和吸引新客户的能力造成严重损害。

诉讼、监管行动和合规问题可能会使我们面临巨额罚款、处罚、判决、补救成本、负面宣传、我们业务模式的变化，以及导致费用增加的要求。

由于许多因素和各种来源，我们的业务面临着更多的诉讼和监管行动的风险，包括金融服务业的高度监管性质以及州和联邦执法机构对金融服务业的关注。

我们还不时参与州和联邦政府机构和自律组织对我们的业务活动和我们在某些司法管辖区开展业务的资格进行的审查、信息请求以及调查和诉讼(正式和非正式)，这可能会使我们面临巨额罚款、处罚、改变业务做法的义务，以及导致费用增加和收入减少的其他要求。我们卷入任何此类事件也可能对我们的声誉造成重大损害，并转移管理层对我们业务运营的注意力，即使这些问题最终由我们的

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帮个忙。此外，当其他诉讼当事人或其他政府机构开始对同一活动进行独立审查时，任何和解、任何同意令或与政府机构的任何诉讼或调查有关的不利判决，都可能引发诉讼或额外的调查或诉讼。

当前的监管环境、加强的监管合规努力和加强的监管执法导致了巨大的运营和合规成本，并可能阻止我们提供某些产品和服务。不能保证这些监管事项或其他因素不会影响我们开展业务的方式，进而对我们的业务产生实质性的不利影响。特别是，根据州消费者保护法规或几项不同的联邦消费者金融服务法规提起的法律程序，可能会对每一次违反法规的行为单独处以罚款，特别是在集体诉讼的情况下，这可能导致损害赔偿大大超过我们从基本活动中赚取的金额。

我们的风险管理和监管合规框架可能不能完全有效地识别或缓解不断变化的市场和监管环境中的风险敞口，或针对所有类型的风险。

作为一家在证券行业经营的金融服务公司，我们的业务模式使我们面临各种风险，包括资本充足率和流动性风险、战略风险、运营风险、信息技术风险、网络安全风险、供应商/第三方风险、财务风险和声誉风险。我们的风险管理和合规流程、政策和程序可能不能完全有效地识别或减少所有风险，特别是针对新出现的风险。我们投入了大量资源来制定我们的合规和风险管理政策和程序，并将继续这样做，但不能保证这些政策和程序是足够的，也不能保证我们不会遭受意外损失，特别是在我们的业务不断增长和发展的情况下。

我们有限的经营历史、不断发展的业务和增长，使得我们很难预测我们可能遇到的所有风险和挑战，以及应对这些风险和挑战所需的资源水平，特别是与更成熟的金融服务公司相比。这也使得我们很难完全预测我们在推出新产品和服务并扩展到新司法管辖区时将面临的风险格局。保险和其他传统风险缓解工具可能由我们持有或向我们提供，以管理某些风险敞口，但它们受到诸如免赔额、共同保险、限制和保单排除等条款的约束，以及交易对手拒绝承保、违约或破产的风险。任何被认为或实际违反法律法规的行为也可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生负面影响。

我们在数据隐私和安全方面遵守严格的法律、规则、法规、政策、行业标准和合同义务，并可能在我们扩展的司法管辖区受到其他相关法律和法规的约束。其中许多法律和法规可能会发生变化和重新解释，可能会导致索赔、改变我们的业务做法、罚款、增加运营成本或对我们的业务造成其他损害。

我们遵守各种联邦、州、地方和非美国的法律、指令、规则、政策、行业标准和法规，以及与隐私以及个人信息和其他数据的收集、保护、使用、保留、安全、披露、传输和其他处理有关的合同义务，包括1999年的格拉姆-利奇-布莱利法案(GLBA)、联邦贸易委员会法案(FTC法案)第5(C)节和加州消费者隐私法案(CCPA)。世界各地的数据隐私和安全监管框架正在不断演变和发展，因此，在可预见的未来，解释和实施标准以及执法做法可能仍然不确定。新的法律、对现有法律、法规、标准和其他义务的修订或重新解释可能会要求我们产生额外的成本并限制我们的业务运营，并可能要求我们改变使用、收集、存储、转移或以其他方式处理某些类型的个人信息的方式，并实施新的流程以遵守这些法律和我们的客户根据这些法律行使他们的权利。

在美国，联邦法律，如GLBA及其实施条例，限制某些个人信息的收集、处理、存储、使用和披露，要求向个人发出隐私实践通知，并为个人提供某些权利，以防止使用和披露某些非公开或受法律保护的信息。这些规则还规定了通过发布数据安全标准或准则来保护和适当销毁个人信息的要求。此外，《联邦贸易委员会法》规定了在线收集、使用和传播个人信息的标准。包括国会、联邦贸易委员会和商务部在内的美国政府表示，有必要加强对互联网上消费者行为信息的收集、使用和其他处理的监管，包括旨在限制某些有针对性的广告做法的监管。还存在因应规章制度而采取执法行动的风险

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在联邦机构和州检察长、立法机构和消费者保护机构的授权下颁布。此外，隐私权倡导者和行业团体已经提出并可能提出新的和不同的自律标准，这些标准可能在法律上或合同上适用于我们的业务运营。如果我们未能遵守这些安全标准，即使没有泄露个人信息，我们也可能会招致巨额罚款或成本大幅增加。

许多州已经或正在制定州级数据隐私法律和法规，管理州居民个人信息的收集、使用和其他处理。例如，2020年1月1日生效的CCPA为我们等覆盖的业务建立了新的隐私框架，并可能要求我们修改我们的数据处理做法和政策，并产生与合规相关的成本和支出。CCPA向加州居民提供了某些数据隐私权，例如赋予加州居民访问和删除他们的信息的权利，以及选择不共享和销售某些个人信息的权利。该法律还禁止覆盖的企业歧视加州居民(例如，对服务收取更高的费用)，因为他们行使了CCPA下的任何权利。CCPA允许对涉及个人信息的某些数据泄露行为进行严厉的民事处罚和法定损害赔偿，以及私人诉权。这一私人诉权预计将增加数据泄露诉讼的可能性和相关风险。2020年11月，加州选民通过了2020年加州隐私权法案(CPRA)。从2023年1月1日起，CPRA在大多数实质性方面生效，它对立法涵盖的公司施加了额外的义务，并对CCPA进行了重大修订，包括通过扩大CCPA，增加了可能影响我们业务的额外数据隐私合规要求。CPRA还设立了一个监管机构，专门执行经CPRA修订的《CCPA》。经CPRA、其他类似的州或联邦法律修订的CCPA以及与隐私、数据保护和信息安全相关的其他法律或法规的未来变化，特别是要求加强对某些类型数据的保护或与数据保留、传输或披露有关的新义务的任何新的或修改的法律或法规的影响是重大的，可能需要我们修改我们的数据处理实践和政策，并可能极大地增加提供我们产品的成本，要求我们的运营发生重大变化。或甚至阻止我们在我们目前开展业务的司法管辖区提供某些产品，并且我们未来可能在这些司法管辖区开展业务，或者为了遵守此类法律而招致潜在的责任。

CPRA和CCPA已经导致其他州通过了类似的立法，可能会有更严厉的处罚和与我们的业务相关的更严格的合规要求，更多的州可能会效仿。例如，许多州立法机构已经通过了适用于在线收集大量美国州居民个人信息的全面立法，包括与隐私、数据安全、数据泄露以及保护敏感和个人信息有关的措施。我们还可能受到所有50个州的法律的约束，这些法律要求企业向因数据泄露而泄露个人身份信息的客户提供通知。这些法律彼此不一致，因为某些州的法律可能更严格、范围更广，或者在敏感和个人信息方面提供更大的个人权利。联邦或国际层面的隐私法也可能施加不同的义务，这可能会使我们的合规努力更加复杂、成本更高，并可能增加我们因不合规而受到执法行动或其他责任的可能性。

NYDFS还对金融服务公司提出了网络安全要求，要求银行、保险公司和包括Forge Securities在内的受NYDFS监管的其他金融服务机构建立和维护旨在保护消费者个人信息并确保纽约州金融服务业安全和稳健的网络安全计划。网络安全法规对这些机构的网络安全合规项目增加了具体要求，并规定了进行持续、全面的风险评估的义务。此外，每个机构每年都必须提交一份遵守这些要求的证明。我们过去曾接受NYDFS的调查和审查，除其他事项外，还可能受到我们的网络安全做法的影响。

此外，我们还受欧盟一般数据保护法规(“欧盟GDPR”)的约束，该法规对我们的业务施加了额外的义务和风险，包括需要遵守欧盟GDPR的巨额费用和业务运营变更。此外，在英国退出欧盟后，我们需要单独遵守在英国实施的欧盟GDPR(“英国GDPR”，并与欧盟GDPR一起，“GDPR”)，这可能会导致额外的合规成本，并可能增加我们的整体风险。不遵守GDPR和任何附加的欧洲经济区国家数据保护法，可能会因我们收集其个人信息的个人所在地点而适用，可能会导致巨额罚款和其他行政处罚。例如，不遵守GDPR和欧洲经济区国家的相关国家数据保护法，可能会导致高达20,000,000欧元(1,750万GB)的罚款或全球年收入的4%，以较高者为准。

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我们通过我们的隐私政策、网站上提供的信息和新闻声明，就我们对个人信息的使用、收集、披露和其他处理发表公开声明。尽管我们努力遵守我们的公开声明和文件，但我们有时可能无法遵守或被指控未能遵守。我们的隐私政策和其他对数据隐私和安全提供承诺和保证的声明的发布可能会使我们面临潜在的政府或法律行动，如果它们被发现具有欺骗性、不公平或歪曲我们的实际做法。我们或我们的第三方服务提供商未能或被认为未能遵守我们发布的隐私政策或任何适用的联邦、州或类似的与数据隐私和安全有关的外国法律、规则、法规、行业标准、政策、认证或命令，或任何导致个人信息或其他客户数据被盗、未经授权访问、获取、使用、披露或挪用的安全危害，可能会导致巨额赔偿、罚款、民事和/或刑事处罚或判决、政府机构或客户的诉讼或诉讼，包括在某些司法管辖区的集体诉讼隐私诉讼以及负面宣传和声誉损害，其中之一或全部可能对我们的声誉、业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

我们收集、存储、共享、披露、传输、使用和以其他方式处理客户信息和其他数据，包括个人信息，如果我们或我们的第三方服务提供商实际或认为未能保护此类信息和数据或尊重客户隐私，可能会损害我们的声誉和品牌，对我们留住客户的能力产生负面影响，并损害我们的业务、财务状况、经营业绩、现金流和潜在客户。

我们平台的运营涉及客户信息的使用、收集、存储、共享、披露、转移等处理，包括个人信息。尽管我们实施了安全措施，但我们的内部计算机系统以及我们的承包商和顾问的安全漏洞和其他安全事件可能会使我们面临丢失或暴露这些信息的风险，这可能会导致潜在的责任、调查、监管罚款、违反适用法律或法规的处罚、诉讼和补救费用以及声誉损害。此外，我们可能不可能知道中断事件的所有潜在后果，而且可能造成的某些风险在很长一段时间内仍未被检测到。

对信息技术系统的成功和未遂攻击的频率、持续性、复杂性和强度都在增加，并由具有广泛动机和专业知识的复杂和有组织的团体和个人实施。此类攻击可能包括第三方获得对系统和机密信息(包括我们员工或客户的个人信息)的访问权限，包括通过使用窃取或推断的凭据、计算机恶意软件、病毒、垃圾邮件、网络钓鱼攻击、勒索软件、盗卡代码、商业电子邮件泄露以及其他蓄意攻击，以及试图获得未经授权的访问或以其他方式危害或中断我们或我们第三方提供商的系统。我们还可能面临更多的网络安全风险，因为我们对互联网技术的依赖以及我们远程工作的员工数量，这可能会为网络犯罪分子利用漏洞创造更多机会。此外，由于用于未经授权访问、危害或破坏我们的网络、平台或系统以及我们的第三方提供商的技术经常变化，并且通常在针对目标启动之前无法识别，因此我们可能无法预见这些技术或实施足够的预防措施。我们或我们的第三方提供商还可能遇到安全漏洞或其他事件，这些事件可能会在较长一段时间内无法检测到。即使被发现，我们也可能无法充分调查或补救其他事件或违规行为，因为攻击者越来越多地使用旨在规避控制、避免检测以及移除或混淆法医证据的工具和技术。

上述任何或所有问题都可能对我们吸引新客户和继续与现有客户保持关系的能力产生不利影响，导致我们的客户停止使用我们的产品和服务，导致负面宣传，或使我们面临政府、监管或第三方诉讼、纠纷、调查、订单、监管罚款、违反适用法律或法规的处罚或其他行动或责任，从而损害我们的业务、财务状况、经营业绩、现金流和前景。对数据的任何意外或未经授权的访问或披露、丢失、破坏、禁用或加密、使用或误用或修改数据，包括我们、我们的客户或我们的第三方服务提供商经历的个人信息、网络安全漏洞或其他安全事件，或我们认为已经发生或可能发生的安全事件，都可能损害我们的声誉，减少对我们产品和服务的需求，并扰乱正常的业务运营。此外，它可能需要我们花费大量财务和运营资源来应对安全漏洞，包括修复系统损坏、通过部署更多人员来增加安全保护成本、修改或增强我们的保护技术、调查、补救或纠正漏洞和任何安全漏洞、防御和解决法律和监管索赔以及防止未来的安全漏洞和事件，所有这些都可能使我们承担未投保的责任，增加我们的监管审查风险，使我们面临法律风险

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责任，包括诉讼、监管执行、赔偿义务或违约损害赔偿，转移了我们的资源，转移了我们管理层和关键人员对我们业务运营的注意力，并导致我们产生重大成本，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

我们受到反洗钱和反恐融资法律法规的约束，如果不遵守这些义务，可能会给我们带来严重的不利后果，包括使我们承担刑事或民事责任，并损害我们的业务。

美国和国外的各种法律和法规，如《银行保密法》、《多德-弗兰克法案》和《美国爱国者法案》，都对身为金融机构或提供金融产品和服务的公司提出了某些反洗钱(AML)要求。根据这些法律法规，金融机构必须制定和实施基于风险的反洗钱计划，报告可疑活动，并维护交易记录等要求。州监管机构可能会实施类似的要求。此外，我们与金融机构合作伙伴和其他第三方签订的合同可能要求我们维持一项反洗钱计划。

我们还受到外国资产管制处实施的经济和贸易制裁方案的约束，这些方案禁止或限制与特定国家、其政府以及在某些情况下与其国民以及与这些国家特别指定国民的个人和实体、毒品贩子、恐怖分子或恐怖组织以及其他受制裁的个人和实体之间的交易或交易。如果我们不遵守反洗钱、经济和贸易制裁条例以及类似的法律，我们可能会受到重大的民事和刑事处罚，或者导致我们的金融机构注册和国家许可证的丢失或限制，或者我们与第三方合同下的责任，这可能会严重影响我们开展业务的某些方面的能力。必须监测监管环境中的变化，包括解释的变化和新的或变化的监管要求的实施，并相应地调整我们的反洗钱计划。

我们受到反腐败、反贿赂和类似法律的约束，不遵守这些法律可能会使我们面临严重的不利后果，包括刑事或民事责任，并损害我们的业务。

我们受《反海外腐败法》、美国国内行贿法以及其他美国和外国反腐败法的约束。反腐败和反贿赂法律的执行力度很大，被广泛解读为一般禁止公司、其员工及其第三方中间人授权、提供或直接或间接向公共部门的接受者提供不正当的付款或福利。这些法律还要求我们保持准确的账簿和记录，并保持旨在防止任何此类行为的内部控制和合规程序。此外，我们或我们的第三方中介可能与政府机构或国有或附属实体的官员和员工有直接或间接的互动。我们可能要为这些第三方中介机构、我们的员工、代表、承包商、合作伙伴和代理的腐败或其他非法活动负责，即使我们没有明确授权这样的活动。不遵守任何此类法律可能会使我们承担刑事或民事责任，给我们造成重大声誉损害，并对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

我们可能无法充分获取、开发或保护我们的知识产权，其中任何一项都可能降低我们的竞争力，损害我们的业务和经营业绩。

我们为客户提供服务的能力在一定程度上取决于我们在竞争激烈的市场中获得和开发知识产权的能力。即使我们能够做到这一点，我们也可能无法有效地保护这些知识产权，这将使竞争对手复制我们的业务流程和技术，并对我们与他们竞争的能力造成不利影响。第三方可能在未经我们同意的情况下尝试反向工程或以其他方式获取和使用我们的知识产权。就侵犯我们的知识产权向第三方提出索赔可能代价高昂，而且不能保证任何此类努力都会成功。

此外，我们的平台可能会侵犯第三方知识产权的债权，我们可能会面临来自此类其他方的知识产权挑战。我们可能无法成功应对任何此类挑战，也可能无法获得许可证以避免或解决任何知识产权纠纷。为任何此类索赔或诉讼辩护的成本可能很高，如果我们不成功，可能会使我们承担重大责任，阻止我们使用相关知识产权或提供相关产品或服务，或者导致我们被要求支付巨额损害赔偿或许可费。此外，我们的知识产权可能会过时，不能保证我们能够成功地获得、开发或使用新的知识产权来调整我们的平台，以保持未来的竞争力。如果我们

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无法保护我们的知识产权免受第三方挑战，或者如果我们的平台过时，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。

侵犯第三方知识产权的指控可能会对我们的业务产生实质性和不利的影响。

我们的成功有赖于我们不侵犯他人知识产权的能力。一些公司，包括我们的一些竞争对手，可能拥有大量的专利、版权和商标，他们可能会用这些来对我们提出索赔。随着我们的发展和进入新的市场，我们将面临越来越多的竞争对手。随着我们行业中竞争对手数量的增加和不同行业领域产品的功能重叠，我们预计我们行业中的软件和其他解决方案可能会受到第三方的此类索赔。第三方可能在未来对我们提出侵犯、挪用或其他侵犯知识产权的索赔。我们不能向您保证，今后不会对我们提出侵权索赔，或者，如果索赔，任何侵权索赔都将得到成功的辩护。针对我们的成功索赔可能要求我们支付大量损害赔偿金，阻止我们提供服务，或要求我们遵守其他不利条款。即使我们在这样的争端中获胜，任何与我们知识产权有关的诉讼都可能代价高昂且耗时，并将我们管理层和关键人员的注意力从我们的业务运营中转移开。

税法的变化、对税收法律法规的不同解释，以及对某些金融交易征税的拟议立法，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

我们在多个司法管辖区开展业务，并受美国联邦、州、地方和非美国政府的税收法律和法规的约束。美国联邦、州、地方和非美国的税收法律和法规非常复杂，可能会发生变化(可能具有追溯力)，并有不同的解释。美国联邦、州、地方和非美国税务当局可能会以不同于我们的方式解释税收法律和法规，并挑战我们的税收立场。这可能导致对收入、扣减、贷项的处理不同，和/或这些项目的时间不同。待遇的不同可能会导致支付额外的税款、利息或罚款，这可能会对我们的财务状况和运营结果产生不利影响。此外，美国联邦、州、地方和非美国税收法律法规的未来变化可能会增加我们在业务所在司法管辖区的纳税义务，或者要求我们改变我们开展业务的某些方面的方式。

2022年8月16日，美国颁布了《降低通货膨胀法案》(IRA)，其中包括对某些大公司征收新的最低企业所得税，对某些企业回购股票征收1%的消费税，以及增加对美国国税局(IRS)的拨款。尽管我们预计新的公司最低所得税目前不会适用于我们，但我们业务的变化以及关于新公司最低税的解释和应用的任何未来法规或其他指导，以及股票回购消费税的潜在应用，可能会导致我们需要支付额外的税款，这可能会对我们的财务业绩和运营产生实质性的不利影响。

我们过去已记录，并可能在未来记录我们的递延税项资产的重大估值免税额，这可能对我们的经营业绩产生重大影响，并导致该等业绩的波动。截至2023年12月31日，我们在美国和其他国家拥有递延税项资产的估值津贴。我们的递延税净资产主要与美国联邦和州税收管辖区有关。在确定递延税项资产是否更有可能可收回时，需要对估值免税额进行评估，同时评估正面和负面证据；这种评估是按司法管辖区的基础进行的。在作出这样的评估时，对能够客观核实的证据给予了很大的重视。我们继续监测我们未来能够收回递延税项资产的可能性。未来可能需要调整我们的估值免税额。未来估值拨备的任何增加都可能对我们报告的业绩产生重大影响，而估值拨备的记录和发放都可能导致我们的季度和年度运营业绩出现波动。

此外，根据经修订的1986年《国内税法》(下称《税法》)第382条，公司“所有权变更”对其利用净营业亏损结转(“NOL”)抵销未来应纳税所得额的能力受到限制。我们股票所有权的未来变化以及我们可能无法控制的其他变化，可能会导致根据守则第382条的额外所有权变化。根据州法律的类似规定，我们的NOL也可能受到损害。此外，对联邦或州税法的额外修改或与此类法律有关的技术指导将进一步降低公司税率，可能会有效地降低或消除任何

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递延税项资产。截至2023年12月31日，我们的税收属性可能会到期，未使用或未充分利用，这可能会阻止我们抵消未来的应税收入。

人员和业务连续性风险

我们依赖我们的高管团队和关键人员来发展我们的业务，而失去或无法招聘其中任何一个都可能损害我们的业务。

我们相信，我们的成功有赖并继续有赖我们的高级管理层的努力和才能，包括首席执行官Kelly Rodriques，他们在我们所经营的行业拥有丰富的经验，负责我们的核心竞争力，并且很难被取代。我们未来的成功取决于我们持续吸引、发展、激励和留住高素质和技能人才的能力。合资格的人才需求量很大，我们可能会为吸引和留住他们付出高昂的成本。此外，我们的任何高级管理层或主要人员的流失可能对我们执行业务计划及策略的能力造成重大不利影响，我们可能无法及时找到合适的替代者，或根本无法找到合适的替代者。我们的行政人员及其他雇员为自愿雇员，这意味着他们随时可能终止与我们的雇佣关系，他们对我们业务及行业的了解将极难取代。我们无法确保我们能够保留任何高级管理层成员或其他关键人员的服务。倘我们未能成功吸引优秀人才或挽留及激励现有员工，我们的业务可能会受到重大不利影响。

我们可能无法获得足够的保险以涵盖所有已知风险，我们的保单可能不足以涵盖所有潜在的索赔。

我们的系统和操作以及我们依赖的第三方执行某些关键功能的系统和操作，容易受到自然灾害、停电、计算机和电信故障、软件错误、网络攻击、计算机病毒、恶意软件、分布式拒绝服务攻击、垃圾邮件攻击、网络钓鱼或其他社会工程、勒索软件、安全漏洞、凭据填充、技术故障、人为错误、恐怖主义和其他类似事件。如果我们的技术被破坏，我们可能不得不进行重大投资来升级、修复或更换我们的技术基础设施，并且可能无法及时进行此类投资。虽然我们已经进行了大量投资，旨在提高我们运营的可靠性和可扩展性，但我们无法保证我们将能够维护、扩展和升级我们的系统和基础设施，以满足未来的需求并及时降低未来的风险。服务中断和系统响应时间减慢可能会中断我们的业务，导致重大损失、客户服务和满意度下降、客户流失、罚款、诉讼和损害我们的声誉。我们的保险范围可能不足以保障我们免受运营和技术故障所导致的所有损失和成本，我们无法确定该等保险将继续以经济合理的条款提供给我们，或根本无法确定任何保险公司不会拒绝就任何未来索赔提供保险。成功向我们提出一项或多项超出现有保险范围的大额索赔，或我们的保险政策发生变化，包括保费增加或征收大额免赔额或共同保险要求，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩造成重大不利影响。

信息技术与数据风险

我们依赖第三方提供广泛的服务、系统和信息技术应用程序，这些第三方中的任何一方违反或违反法律都可能扰乱我们的业务。此外，失去这些服务提供商中的任何一个都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。

我们依赖第三方服务提供商来执行与运营功能、云基础设施服务和信息技术相关的各种功能。我们无法控制我们使用的任何第三方服务提供商的运营。如果第三方服务提供商因任何原因未能正确履行职能，包括疏忽、故意不当行为或欺诈，我们处理账单和履行我们目前依赖该等第三方服务提供商的其他运营职能的能力将受到影响，我们的业务、现金流和未来前景可能受到负面影响。

此外，如果一个或多个关键的第三方服务提供商不复存在，或终止其与我们的关系，我们处理交易和履行我们目前依赖这些第三方服务提供商的其他运营功能的能力可能会出现延迟。我们可能无法及时更换第三方服务提供商与其他第三方服务提供商，一方服务提供商，有能力在

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同样的方式，同样的经济条件。在许多情况下，我们依赖单一第三方提供此类服务，并且我们可能无法在相同的条件下或根本无法取代该提供商。由于任何该等延迟或无法更换该等主要第三方服务提供商，我们处理投资和履行其他业务职能的能力可能会受到影响，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。

由于我们依赖第三方提供服务，如果他们未能履行其义务，或如果我们与他们的安排终止，并且无法在商业上合理的条款或根本无法找到合适的替代者，我们也可能受到不利影响。

我们的产品和内部系统依赖于高度技术性的软件，如果这些系统包含错误、错误或漏洞，或者如果我们未能成功解决或缓解系统中的技术限制或漏洞，我们的业务可能会受到不利影响。

我们的产品和内部系统依赖于软件，包括内部和第三方开发或维护的软件，这些软件具有高度技术性和复杂性。此外，我们的平台和内部系统依赖于此类软件收集、存储、检索、传输、管理和以其他方式处理大量数据的能力。我们所依赖的软件可能包含错误、错误或漏洞，并且我们的系统受到某些技术限制，可能会影响我们实现目标的能力。某些错误、bug或漏洞本身可能很难检测到，并且只有在代码被发布以供外部或内部使用之后才能被发现。错误、错误、漏洞、设计缺陷或我们所依赖的软件中的技术限制可能会导致负面的客户体验（包括向客户传达不准确的信息），我们的产品以符合客户期望的方式运行的能力受损，产品推出延迟，保护我们客户数据（包括个人信息）和我们的知识产权的能力受损，或者无法提供我们的部分或全部服务。此类错误、错误、漏洞或缺陷也可能被恶意行为者利用，导致我们平台上的客户数据暴露，或以其他方式导致安全漏洞或其他安全事故。我们可能需要花费大量的财务和开发资源来分析、纠正、消除或解决错误或缺陷，或者解决和消除漏洞。任何未能及时有效地解决我们所依赖的软件中的任何此类错误、错误、漏洞或缺陷，以及任何相关的降级或服务中断，都可能导致我们的声誉受损、客户损失、收入损失、监管或政府调查、民事诉讼或损害赔偿责任，其中任何一种情况都可能对我们的业务、财务状况、和行动的结果。

我们的某些系统也依赖于较旧的编程语言，并且依赖于可能很快需要更换的硬件。我们的操作系统故障或关闭可能会对业务造成重大影响，而我们对系统进行现代化改造或实施新硬件或软件的尝试可能不会成功，否则可能成本高昂且耗时。

针对我们和我们系统的网络事件或攻击可能导致未经授权的访问、信息被盗、数据损坏、运营中断和/或财务和声誉损失。

我们依赖数字技术，包括信息系统、基础设施和云应用程序和服务，包括第三方的应用程序和服务。对我们的系统或基础设施、第三方或云的系统或基础设施进行复杂和蓄意的攻击或安全漏洞，可能导致我们的资产、专有信息和敏感或机密数据的损坏或盗用。我们的平台可能成为黑客攻击的吸引力目标，并且可能容易受到计算机病毒、物理或电子入侵以及类似破坏的攻击。我们可能无法预测或实施有效的预防措施，以应对所有此类安全威胁，在这种情况下，欺诈或身份盗窃的风险将增加。安全事故可能发生在我们公司外部，也可能发生在我们公司内部的人员的行为，他们可能已授权或未授权访问我们的技术系统。我们可能没有足够的资源来充分防范网络事件，或调查和补救网络事件的漏洞。这些事件中的任何一个或它们的组合都有可能对我们的业务造成不利影响并导致财务损失。

像我们这样的金融服务提供商，以及我们的客户、同事、监管机构、供应商和其他第三方，都经历了欺诈活动的显著增加，鉴于我们对数字技术的依赖，未来可能会继续成为日益复杂的犯罪活动的目标。

我们开发和维护旨在检测和预防欺诈活动的系统和流程，这需要大量投资、维护和持续监控和更新，因为技术和监管

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随着克服安全和反欺诈措施的努力变得更加复杂，要求发生了变化。尽管我们做出了努力，但欺诈性或其他恶意活动以及人为错误或渎职的可能性无法完全消除，并将随着新技术的部署而发展，包括越来越多地使用我们网络和控制环境之外的个人移动和计算设备。与这些风险相关的风险包括资金被盗和其他货币损失，如果不能迅速发现，这些损失的影响可能会加剧。事实上，欺诈活动可能要在欺诈活动发生后很长一段时间才能被发现，其严重性和潜在影响在被发现后很长一段时间内可能还不完全清楚。此外，如果黑客能够访问我们的安全数据，他们也可能能够访问我们客户的个人信息。如果我们无法阻止此类活动，我们可能会承担重大责任、负面宣传和客户的重大损失，所有这些都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

与上市公司相关的风险

作为一家上市公司的要求可能会给我们的资源带来压力，分散我们的管理层的注意力，这可能会使我们的业务难以管理。

我们须遵守《交易所法案》、《萨班斯-奥克斯利法案》、纽约证券交易所的上市要求以及其他适用的证券法律、规则和法规的报告要求。遵守这些法律、规则和法规可能会继续增加我们的法律和财务合规成本，使一些活动变得更加困难、耗时或成本高昂，并增加对我们系统和资源的需求。《交易法》要求我们提交关于我们的业务、财务状况和经营结果的年度、季度和当前报告。《萨班斯-奥克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)要求我们建立和维护有效的内部控制和财务报告程序。此外，维护上市公司所需的公司基础设施可能会分散我们管理层的注意力，使其不能不时地实施我们的增长战略，这可能会阻止或拖延我们改善业务、财务状况和运营结果。我们已经并将继续对我们的财务报告和会计制度的内部控制和程序进行修改，以履行我们作为上市公司的报告义务。然而，我们采取的措施可能不足以履行我们作为上市公司的义务。这些额外的债务可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

此外，与公司治理和公开披露相关的法律、法规和标准的变化给上市公司带来了不确定性，可能会导致法律和财务合规成本增加，并使一些活动更加耗时。这些法律、条例和标准在许多情况下由于缺乏特殊性而受到不同的解释，因此，随着监管机构和理事机构提供新的指导意见，它们在实践中的适用可能会随着时间的推移而演变。这可能导致关于遵守事项的持续不确定性，以及不断修订披露和治理做法所需的更高成本。我们已经并打算继续投资资源来遵守不断变化的法律、法规和标准，这种投资可能会导致一般和行政费用的增加，并将我们管理层的时间和注意力从创收活动转移到合规活动上。如果我们遵守新法律、法规和标准的努力由于与其应用和实践相关的含糊不清而与监管机构的预期活动不同，监管机构可能会对我们提起法律诉讼，并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

特拉华州法律、我们的公司注册证书和我们的章程包含某些条款，包括限制股东采取某些行动的能力的反收购条款，并可能推迟或阻止股东可能认为有利的收购尝试。

特拉华州法律、我们的公司注册证书和我们的章程包含的条款可能会使股东可能认为有利的收购变得更加困难、推迟或阻止，包括股东可能从其股票中获得溢价的交易。这些规定还可能限制投资者未来可能愿意为股票支付的价格，从而压低我们普通股的交易价格。这些规定还可能使股东难以采取某些行动，包括选举不是由我们董事会现任成员提名的董事或采取其他公司行动，包括对我们的管理层进行变动。除其他事项外，本公司的公司注册证书及附例包括以下各项规定：

•规定了一个交错三年任期的分类董事会；

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目录表

•我们的董事会有能力发行优先股，包括“空白支票”优先股，以及决定这些股票的价格和其他条款，包括优先股和投票权，无需股东批准，这可能被用来显著稀释敌意收购者的所有权；

•禁止在董事选举中进行累积投票，这限制了少数股东选举董事候选人的能力；

•董事和高级管理人员的责任限制和赔偿；

•我们的董事会修改我们的章程的能力，这可能允许我们的董事会采取额外的行动来防止未经请求的收购，并限制收购方修改我们的章程以促进未经请求的收购尝试的能力；以及

•股东必须遵守的事先通知程序，以提名董事会候选人或提议在股东大会上采取行动的事项，这可能妨碍股东在年度或特别股东大会上提出事项，并推迟董事会的变动，也可能阻碍或阻止潜在收购方进行委托书选举收购方，他自己的董事名单或以其他方式试图获得我们的控制权。

这些条款单独或共同可能会推迟或阻止敌意收购、控制权变更或董事会或管理层的变动。

我们的章程规定，某些类型的诉讼必须在特拉华州大法官法院进行独家诉讼，这可能会对我们的董事和高级管理人员的诉讼产生阻碍作用。

我们的章程规定，在法律允许的最大范围内，除非我们以书面形式同意另一个法院，（a）特拉华州司法法院（或者，如果该法院没有管辖权或拒绝接受管辖权，另一个州法院或位于特拉华州的联邦法院）将是任何主张任何内部公司索赔的投诉的独家论坛，包括Forge基于现任或前任董事、高级管理人员、雇员或股东以此类身份违反义务而提出的权利主张，或特拉华州普通公司法授予高等法院管辖权的事项，以及（b）美国联邦地区法院将是根据证券法提出诉讼理由的任何投诉的唯一法院。法院条款的选择可能会限制我们的股东在他们认为有利于与我们或我们的董事、管理人员或其他员工发生纠纷的论坛上提出索赔的能力，并可能会阻止此类诉讼。法院是否会强制执行这项规定尚不确定。如果法院裁定法院的选择条款在诉讼中不适用或不可执行，我们可能会在其他司法管辖区为解决此类诉讼而产生额外费用。法院选择条款旨在在法律允许的最大范围内适用于上述指定类型的诉讼和程序，包括根据州法律或联邦证券法主张索赔的任何衍生诉讼，并旨在要求，在每种情况下，在法律允许的最大范围内，（i）任何证券法索赔应根据法院选择条款的第（b）条提交美国联邦地方法院，和（ii）为执行《交易法》规定的任何义务或责任而提起的诉讼，应在美国特拉华地区地区法院提起。该条款不适用于我们的股东代表自己或代表任何类别的类似情况的股东根据《交易法》提出的任何直接索赔。我们的股东将不会被视为，根据法院选择条款的操作，放弃了我们遵守所有适用的联邦证券法律及其规则和法规的义务。

我们普通股的活跃、流动性强的交易市场可能无法维持，这可能会使您难以出售我们普通股的股票。

我们的普通股的活跃交易市场可能无法维持，这将使您难以以有吸引力的价格（或根本）出售您的普通股。一个具有深度、流动性和有序性等理想特征的公共交易市场，取决于任何给定时间是否存在有意愿的买方和卖方，而它的存在取决于买方和卖方的个人决策，而我们和任何做市者都无法控制这些决策。如果一个活跃和流动性强的交易市场未能发展和持续，可能会对我们的普通股的价值产生重大不利影响。我们普通股的市场价格可能低于您的购买价格，并且您可能无法以或高于您购买此类股票的价格出售您的普通股股份（或根本）。

我们的经营业绩及股价可能会波动。

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股票市场，包括纽约证券交易所，纽约美国证券交易所和纳斯达克股票市场，不时经历重大的价格和成交量波动。即使一个活跃的、流动性的和有序的交易市场为我们的普通股发展和持续，我们的普通股的市场价格可能会波动，并可能会大幅下跌。此外，我们的普通股的交易量可能会波动，并导致重大的价格变化发生。如果我们普通股的市场价格大幅下跌，你可能无法转售你的股票。我们无法向您保证，我们的普通股的市场价格在未来不会因多项因素而大幅波动或大幅下跌，其中包括：

•实现本报告中提出的任何风险因素;

•我们或分析师对我们的收入、经营业绩、负债水平、流动性或财务状况的估计中的实际或预期差异；

•关键人员的增减；

•不遵守纽约证券交易所的要求；

•不遵守《萨班斯-奥克斯利法案》或其他法律法规的；

•未来发行、出售或转售，或预期发行、出售或转售普通股或其他证券；

•对普通股相对于其他投资选择的投资机会的看法；

•其他类似公司的业绩和市场估值;

•关于我们的业务或竞争对手的业务的未来公告；

•金融市场的广泛混乱，包括信贷市场的突然混乱；

•新闻界或投资界的投机行为；

•实际的、潜在的或感知的控制、会计或报告问题；

•会计原则、政策和准则的变化；

•可供交易的有限数量的普通股；

•在我们的股票价格出现波动之后，可能会发生证券集体诉讼，这将导致巨额成本，并分散管理层的注意力和资源；以及

•一般经济和政治条件，例如持续的地缘政治紧张局势、经济衰退、利率、地方和国家选举、燃料价格、国际货币波动、腐败、政治不稳定以及战争或恐怖主义行为的影响。

如果证券或行业分析师不发表研究报告，发表不准确或不利的研究报告，或者停止发表关于我们的研究报告，我们的股价和交易量可能会大幅下降。

我们普通股的市场将在一定程度上取决于证券或行业分析师发布的关于我们或我们业务的研究和报告。证券和行业分析师可能不会发表对我们的研究。如果没有或很少有证券或行业分析师开始报道我们的情况，我们普通股的市场价格和流动性可能会受到负面影响。在证券或行业分析师发起报道的情况下，如果覆盖我们的一个或多个分析师下调了他们对普通股的看法，发表了关于我们的不准确或不利的研究，或者停止定期发布关于我们的研究，对我们普通股的需求可能会减少，这可能会导致我们的股价和交易量大幅下降。

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我们或我们的股东在公开市场上未来的销售，或对未来销售的看法，可能会导致我们普通股的市场价格下降。

在公开市场上出售我们普通股的股票，或认为这种出售可能发生的看法，可能会损害我们普通股的现行市场价格。这些出售，或者这些出售可能发生的可能性，也可能使我们在未来以它认为合适的时间和价格出售股权证券变得更加困难。未来普通股的转售可能会导致我们证券的市场价格大幅下降，即使我们的业务表现良好。因此，我们普通股的大量股票随时可能在公开市场上出售。这些出售，或者市场上认为大量股票持有者打算出售股票的看法，可能会降低我们普通股的市场价格。

未来发行的债务证券和股权证券可能会对我们产生不利影响，包括普通股的市场价格，并可能稀释现有股东的权益。

虽然我们过去并没有为业务融资而产生债务，目前也不打算在未来这样做，但不能保证我们不会产生债务或发行优先于普通股的股票。这些证券一般在清算时具有优先权。这类证券还可能受到契约或其他文书的管辖，这些文书包含限制其操作灵活性的契约。此外，我们未来发行的任何可转换或可交换证券可能具有比我们普通股更有利的权利、优惠和特权。由于我们未来发行债券或股票的决定将取决于市场状况和其他我们无法控制的因素，我们无法预测或估计我们未来融资努力的金额、时机、性质或成功。因此，未来的融资努力可能会降低我们普通股的市场价格，并稀释现有股东的权益。

在可预见的未来，我们不打算支付现金股息。

我们目前打算保留我们未来的收益(如果有的话)，为我们业务的进一步发展和扩张提供资金，在可预见的未来不打算支付现金股息。任何未来派发股息的决定将由我们的董事会酌情决定，并将取决于我们的财务状况、经营结果、资本要求、未来协议和融资工具中包含的限制、业务前景以及我们董事会认为相关的其他因素。

项目1B。未解决的员工意见

没有。

项目1C。网络安全

风险管理和战略

我们制定了评估、识别和管理来自网络安全威胁的重大风险的政策和流程，并将这些流程整合到我们的整体风险管理框架、系统和流程中。我们定期评估来自网络安全威胁的重大风险，包括在我们的信息系统上或通过我们的信息系统发生的任何潜在的未经授权的事件，这些事件可能会对我们的信息系统或其中驻留的任何信息的保密性、完整性或可用性造成不利影响。

我们通过我们的信息安全主管(“CISO”)和专门的信息安全团队进行定期的网络安全风险评估，该团队向我们的管理层风险委员会报告，该委员会至少每季度召开一次会议，讨论和评估可能对我们的业务至关重要的风险，包括网络安全威胁。该委员会由公司主要领导层组成，包括我们的首席执行官、首席财务官、首席技术官、首席运营官、首席法务官和风险主管。此外，我们还有一个网络安全风险小组委员会，该委员会也至少每季度召开一次会议，旨在协助管理层风险委员会监督网络安全威胁。如果我们的业务做法或新兴行业数据发生重大变化，可能会影响易受此类网络安全威胁的信息系统，我们可能会进行进一步评估。这些风险评估包括我们的网络安全计划及其识别、评估和缓解网络安全风险的实践的有效性；我们对预防、检测和应对网络事件的控制；我们的网络弹性，包括危机准备、事件响应流程、业务连续性和灾难恢复能力；以及我们对网络安全基础设施和计划需求的投资。

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在这些风险评估之后，我们实施、改进和维护合理的保障措施，以最大限度地减少已确定的风险；合理地解决现有保障措施中已发现的任何差距；并定期监测我们的保障措施的有效性。我们使用国家标准与技术研究所建立的框架和其他适用的行业标准来进一步定义、基准和改进我们的网络安全实践。

作为我们整体风险管理系统的一部分，我们专门的信息安全团队通过定期审查、有针对性的评估和桌面演习等方法来监控和测试我们的网络安全政策和程序。所有人员在受雇时并通过定期进修培训了解我们的网络安全政策和程序。这些政策和程序涵盖身份和准入管理、供应商管理、数据治理和保护、脆弱性管理、事件应对和业务风险管理等领域。我们的网络安全政策和程序也纳入了我们更广泛的风险管理框架，以便对所有企业和运营风险进行全面评估。

我们聘请顾问和其他第三方参与我们的风险评估流程。这些服务提供商协助我们设计、实施和测试我们的网络安全政策和程序，并就适用的披露要求提供建议。我们要求每个第三方服务提供商证明其有能力实施和维护符合所有适用法律的适当安全措施，实施和维护与我们合作相关的合理安全措施，并及时报告任何可能影响我们的可疑违反其安全措施的行为。

到目前为止，根据截至本报告日期我们所知的信息，我们尚未经历任何对我们的业务战略、运营结果或财务状况产生重大影响或可能产生重大影响的网络安全事件。尽管我们不能消除所有潜在威胁，但我们的网络安全计划的运作方式是将任何威胁变成实质性威胁的可能性降至最低，并与不断发展的网络安全格局保持同步。尽管如此，正如本报告中题为“风险因素”的部分更全面地讨论的那样，网络威胁的复杂性继续增加，尽管我们尽了最大努力，但我们为降低网络事件风险和保护我们的系统和信息而采取的预防性行动可能是不够的。

治理

我们的管理层负责对我们的企业风险进行日常监督和管理，包括来自网络安全威胁的风险。如上文“风险管理和战略”所述，评估、监控和管理我们的网络安全风险的主要责任在于我们的CISO和专门的信息安全团队，他们与相关部门和业务部门合作制定、确定优先顺序并执行我们的网络安全战略。我们的CISO拥有20多年的网络安全和信息安全经验，负责监督我们的网络安全框架，并向我们的管理层风险委员会和网络安全风险小组委员会报告。我们的CISO还得到了更多管理层成员的协助，包括首席技术官、风险主管和首席法务官，他们每个人都拥有数十年在各自领域管理风险的领导经验。

作为一个整体，我们的董事会在我们的风险委员会的协助下，负责监督我们的网络安全风险管理框架。按照这种方法，我们的董事会在与管理层的讨论、问答会议和管理团队的报告中保持监督，每一次至少每季度一次，并根据需要进行临时监督。此类报告包括任何网络安全事件和缓解努力的最新情况，直到这些事件得到解决。我们的董事会和审计委员会还收到风险委员会关于所有企业风险的定期和临时报告，包括来自网络安全威胁的风险。我们的审计委员会对我们的网络安全风险管理框架提供了额外的监督，重点是公开报告义务和网络安全风险可能对我们的财务状况产生的总体影响。

项目2.财产

根据一份将于2025年12月到期的转租协议，我们的公司总部在加利福尼亚州旧金山占地约21,800平方英尺。我们还在加利福尼亚州的旧金山、加利福尼亚州的圣马特奥、南达科他州的苏福尔斯和纽约州的纽约租赁和转租更多的办公室。

我们相信，我们现有的设施足以满足我们目前的需求。未来，我们可能需要在增加员工、发展基础设施和发展业务的同时增加新设施和扩展现有设施，而且我们

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目录表

相信将会以商业上合理的条款提供合适的额外或替代空间，以满足我们未来的需求。

项目3.法律诉讼

有关法律诉讼的资料见本报告合并财务报表附注8“承付款和或有事项”。

项目4.矿山安全信息披露

没有。

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第II部

项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券

普通股市场信息

我们的普通股在纽约证券交易所交易，代码为“FRGE”。

纪录持有人

截至2023年12月31日，我们的普通股约有120名登记在册的股东。股东的实际数量超过了记录持有人的数量，包括作为受益者的股东，但其股票是由经纪人和其他被提名人以街头名义持有的。

股利政策

我们从未为我们的股本支付过现金股息，我们预计在可预见的未来也不会支付任何现金股息。

根据股权补偿计划获授权发行的证券

本项目所要求的资料将参考本公司于本报告所涵盖的财政年度结束后120天内提交的本公司2024年股东周年大会的最终委托书(“委托书”)。

出售未登记证券和使用所得款项

在截至2023年12月31日的财政年度内，我们没有出售任何没有根据证券法登记的股权证券，这些证券在我们的Form 10-Q季度报告或我们目前的Form 8-K报告中没有披露。

发行人购买股票证券

截至2023年12月31日止三个月，概无进行购回。

根据股权补偿计划获授权发行的证券

有关根据我们的股权补偿计划授权发行的证券的信息，可在本报告第12项下找到。

第六项。[已保留]

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项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

以下讨论和分析提供了我们的管理层认为与评估和了解我们的综合经营结果和财务状况相关的信息。本讨论和分析应与合并财务报表以及本报告所载这些声明的相关说明。这一讨论和分析包含基于当前预期的前瞻性陈述，这些预期涉及风险、不确定性和假设，如标题“前瞻性陈述”中所述。由于各种因素，包括本报告“风险因素”或本报告其他部分所述因素，选定事件的实际结果和时间可能与这些前瞻性陈述中预期的大不相同。

本节讨论我们截至2023年12月31日的年度与截至2022年12月31日的年度的经营业绩。在本报告中，我们将收入的一个类别重命名为“Marketplace”收入，以便与该类别中包含的收入类型保持一致。市场收入包括配置费、从我们的数据产品赚取的订阅费和私人公司解决方案收入。我们认为，这个名称更好地描述了其中所包括的收入，因此通过更好地描述所包括的基本收入类型，对投资者更有用。在将这个名称改为“Marketplace”收入时，我们没有调整方法、假设或以其他方式改变“配售费用”收入的任何方面，这一类别的收入仍然与前一时期的陈述相当。

除文意另有所指外，本节中提及的“Forge”、“公司”、“我们”、“我们”和“我们”是指Forge Global Holdings，Inc.及其子公司。

业务概述

Forge正在建设未来的私人市场--一个更容易获得、更透明、更具流动性的市场，以参与私人市场的增长。我们提供值得信赖的交易平台、专有数据和洞察力，为投资策略提供信息，并提供托管服务，帮助公司、股东、机构和经认可的投资者自信地在私人市场导航和交易。我们的规模化和集成化的商业模式处于私人市场生态系统的结合点，我们相信这将创造持续的竞争优势，推动我们的客户参与私人市场和我们的增长。我们的平台提供的关键解决方案包括：

•交易解决方案 — Forge Markets是我们的平台，将潜在投资者与私人公司股东联系起来，使他们能够有效地促进私人股票交易。

•托管解决方案 — Forge Trust Co.是我们的非存托信托公司，使客户能够通过强大和用户友好的在线门户安全地托管和管理资产。

•数据解决方案 —Forge Data是我们的数据业务，为市场参与者提供信息和洞察力，以自信地导航、分析和做出私人市场的投资决策。

公司历史和背景

2022年3月21日(“截止日期”)，吾等根据日期为2021年9月13日的合并协议及计划的条款(“合并协议”)完成业务合并，合并协议及计划由Motive Capital Corp(一家于2020年注册为开曼群岛豁免公司的空白支票公司(“MOTV”)、FGI Merge Sub，Inc.(特拉华州公司及MOTV的全资附属公司))及Forge Global，Inc.(“Legacy Forge”)完成。

根据合并协议，在业务合并(定义见下文)完成前的截止日期，MOTV将其注册管辖权从开曼群岛改为特拉华州，并将其公司名称更改为“Forge Global Holdings，Inc.”。(“驯化”)。于完成日期，Merge Sub与Legacy Forge合并并并入Legacy Forge(“合并”)，Legacy Forge作为本公司的直接全资附属公司继续存在(连同合并、归化及合并协议拟进行的其他交易，即“业务合并”)。

Legacy Forge被认为是该公司的会计前身。就会计目的而言，合并被入账为反向资本重组，Legacy Forge作为会计收购方，MOTV作为被收购公司。

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目录表

因此，所有历史财务资料均呈列于 合并财务报表代表了遗产锻造公司的账户

影响我们业绩的关键因素

下文所述影响我们表现的关键因素并非适用于我们的唯一因素。我们相信，我们的业务增长及未来的成功取决于多项关键因素，包括以下各项：

扩大我们的客户群

我们的增长需要新客户继续采用我们的平台，并增加现有客户的使用。我们计划继续推出产品及功能，以吸引及留住现有及新客户，并计划透过数码及大规模广告，寻求提高品牌知名度及客户对我们平台的采用率。

扩大与现有客户的关系

我们的收入通常随着客户增加使用我们平台的次数，以及我们向客户推出新产品和功能而增长。 我们的目标是随着时间的推移与客户一起成长，并在客户建立和管理财富的过程中与他们发展关系。通过我们以客户为中心的互补解决方案，我们寻求一个未来，卖家成为买家，买家成为托管账户持有人，账户持有人继续参与私人市场。 因此，我们扩大与客户关系的能力是我们长期增长的重要贡献。

投资于我们的平台

我们打算继续投资于我们的平台能力以及监管和合规职能，以支持我们相信将推动我们增长的新老客户和产品。随着我们的客户群和平台功能的扩大，投资重点领域包括产品创新、自动化、技术和基础设施改进以及客户支持。我们相信这些投资将有助于我们的长期增长。此外，我们努力加强与客户的关系，不仅通过推出新产品，而且通过改进现有产品和服务来回应客户的反馈。在这个市场混乱的时期，我们专注于通过改善我们的平台来建设，以降低交易成本和时间。

市场动向

我们的经营业绩受整体经济健康状况、消费者和机构投资模式的影响，其中包括以下主要驱动因素：

•私人市场趋势.随着私人市场投资的继续，以及风险投资支持的公司和后期私人成长型公司的数量波动，我们的供求将相应地发生变化，因为这些因素影响到寻求流动性的现有股东数量，以及有意在这些公司保持私有状态时获得股权的潜在投资者。虽然美国宏观经济增长时期，特别是私募股权市场，通常刺激我们平台上的整体投资活动增长，但此类活动已经并可能继续受到宏观经济环境和私募股权市场的任何放缓、低迷和波动的负面影响。

•消费者行为r.买方和卖方的行为随时间而变化，并受到许多条件的影响。例如，行为可能受到社会或经济因素的影响，如可支配收入水平的变化和流动性的需求、员工任期、投资的普遍兴趣、利率水平以及对股市波动的反应。也可能有高调的IPO、SPAC或影响单个公司的特殊事件，从而影响消费者行为。消费者行为的这些转变可能会随着时间的推移影响人们对我们产品的兴趣。

•宏观经济环境.客户及企业行为及风险偏好受整体宏观经济环境影响。尽管利率较高，但经济表现出韧性；然而，市场不确定性仍在继续。私募股权估值的波动性和流动性风险，以及非流动性资产结算价的不确定性，可能会影响投资者的胃口和投资偏好，在另类投资和私人市场领域。

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保管管理费

我们的收入来自账户维护费、资产费、交易费和现金管理费。现金管理费乃根据现行利率及客户现金结余计算，目前占保管管理费收入的大部分。关于账户维护费，我们评估每个账户的季度固定费用，并根据持有资产的数量和类型以及执行交易的数量和类型收取额外费用。账户收入取决于托管账户总数，其中包括客户直接与我们开立的账户和这些账户中的活动，以及我们代表合作伙伴托管的账户。 我们的业务依赖于维持和增加总托管账户的数量。

类型的结构

我们促进了直接交易、我们自己的特殊目的载体（各自称为"投资基金"）和其他公司的基金的交易以及某些远期协议。我们可能会调整市场收入（以前称为配售费收入），以计入这些交易类型的运营成本，我们会根据结构产生某些基于交易的成本。不同结构中的交易组合将影响我们的整体收购率和收入。

买家/卖家类型

客户类型可能会影响我们的市场收入（以前称为配售费收入）。一种客户类型的例子是机构和个人客户，他们可能会根据不同的因素收取不同的安置费率。客户通过第三方经纪商或我们的 私营企业解决方案也可能影响我们的市场收入。任何特定时期的客户组合都会影响我们的整体接受率和收入。

使用第三方经纪人和转介合作伙伴

当与第三方经纪商或合作伙伴合作时，我们分享市场收入的一部分，该部分收入在我们的综合财务报表中确认为基于交易的费用。支付给第三方经纪商和合作伙伴的费用组合在每个时间段都有波动，我们预计这将根据我们的订单规模和合作伙伴数量以及整体市场的变化而继续波动。

细分市场信息

我们作为单一经营分部和可报告分部经营。我们的主要经营决策者为首席执行官，彼审阅按综合基准呈列的财务资料，以作出经营决策、评估财务表现、分配资源及评估我们的财务表现。因此，吾等的结论是，就会计及财务报告而言，吾等由单一经营分部及可呈报分部组成。

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关键业务指标

我们监控以下关键业务指标，以帮助我们评估业务、识别影响业务的趋势、制定业务计划和作出战略决策。

下表反映我们主要业务指标的不同期间变动，以及该等期间之间的百分比变动。我们相信以下业务指标对评估我们的业务非常有用。

						截至十二月三十一日止的年度：																		2023年比2022年变化												2022年比2021年变化
以千为单位的美元						2023						2022						2021						变化						更改百分比						变化						更改百分比
贸易业务
行业						1,756						2,184						4,890						(428)						(20)		%				(2,706)						(55)		%
卷						$	765,899					$	1,222,879					$	3,180,257					$	(456,980)					(37)		%				$	(1,957,378)					(62)		%
净收购率						3.3		%				3.3		%				3.3		%				—						—		%				—						—		%
市场收入，减少基于交易的费用						$	25,359					$	40,182					$	104,689					$	(14,823)					(37)		%				$	(64,507)					(62)		%

•交易被定义为我们和我们代表私人投资者和股东收购的实体执行的订单总数。增加订单数量对于增加我们的收入至关重要，反过来也是实现盈利的关键。

•交易量被定义为通过我们的Forge Markets平台交易的所有证券的总销售价值，这是在一笔交易中归属于买方和卖方的发行人公司股本的总价值，因此，买方和卖方之间100美元的股权交易对我们来说将被计入200美元的交易量。虽然我们通常在交易的每一方收取佣金，但在某些情况下，我们可能不会收取佣金，因为其中一方使用第三方经纪人，或者供应因素不允许我们吸引某些发行人的股票卖家。交易量受我们服务的定价和质量以及影响非上市公司估值的市场状况的影响，例如IPO时可比公司估值的增加。

•净收购率的定义是我们的市场收入(以前称为配售费用收入)减去基于交易的费用除以交易量。这些是指我们的平台从我们对此类交易收取的佣金中赚取的任何交易手续费的百分比，减去基于交易的费用，这是我们收入的一个决定性因素。净收购率可能会因提供的服务或产品而有所不同，也会受到平均订单规模和交易频率的影响。

						2023年12月31日																		2023年比2022年变化												2022年比2021年变化
以千为单位的美元						2023						2022						2021						变化						更改百分比						变化						更改百分比
托管业务
托管账户合计						2,078,868						1,871,146						2,124,677						207,722						11		%				(253,531)						(12)		%
托管资产						$	15,647,469					$	14,870,257					$	14,334,527					$	777,212					5		%				$	535,730					4		%

•总托管账户是指我们的客户在我们的平台上建立的可收费的托管账户。这些与我们的托管管理费收入流有关，也是我们业务的重要衡量标准，因为托管账户总数是我们未来来自某些账户维护、交易和现金管理费收入的指标。

•托管资产是指根据我们的协议持有的所有客户资产的报告价值，包括责任方提交给我们的现金。这些资产可以在各种金融机构、发行商和我们的金库中持有。作为账户的托管人，我们收取所有利息和股息，处理所有费用和交易，以及有关资产的任何其他对价。我们的费用是从所有资产的整体维护活动中赚取的，而不是根据托管资产的美元价值收取的，但我们相信托管资产是评估我们业务相对规模和范围的有用指标。

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非公认会计准则财务指标

除了根据美国公认会计原则(“GAAP”)确定的财务结果外，我们还提出了调整后的EBITDA，这是一种非GAAP财务衡量标准。我们使用调整后的EBITDA来评估我们的持续运营，并用于内部规划和预测目的。我们认为，调整后的EBITDA与相应的GAAP财务指标结合在一起，通过剔除对我们的核心经营业绩影响较小的特定财务项目，提供了有关我们业绩的有意义的补充信息。我们认为调整后的EBITDA是一项重要的衡量标准，因为它有助于在更一致的基础上说明我们业务的潜在趋势和我们的历史经营业绩。

然而，非公认会计准则财务信息仅供补充信息之用，作为一种分析工具有其局限性，不应孤立地考虑或作为根据公认会计准则提出的财务信息的替代品。此外，其他公司，包括我们行业的公司，可能会以不同的方式计算类似名称的非GAAP财务衡量标准，或者可能使用其他衡量标准来评估其业绩，所有这些都可能降低调整后EBITDA作为比较工具的有用性。下文提供了调整后EBITDA与净亏损的对账，净亏损是根据公认会计准则陈述的最直接可比财务指标。鼓励投资者审查调整后的EBITDA和调整后的EBITDA与净亏损的对账，而不是依赖任何单一的财务指标来评估我们的业务。

我们将调整后EBITDA定义为净亏损，调整后不包括：(I)利息支出净额，(Ii)所得税拨备或收益，(Iii)折旧和摊销，(Iv)基于股份的薪酬支出，(V)认股权证负债公允价值变化，(Vi)与收购相关的交易成本，以及(Vii)我们认为不能反映我们持续业绩的其他重大收益、损失和支出(如减值或交易奖金)。

下表对应于Forge Global Holdings，Inc.的净亏损与我们调整后的EBITDA进行了核对，如下所示(以千计)：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2023						2022						2021
Forge Global Holdings，Inc.的净亏损			$	(90,221)					$	(111,859)					$	(18,499)
添加：
利息(收入)费用净额			(6,421)						(2,681)						2,307
所得税准备金(受益于)			819						327						386
折旧及摊销			6,954						6,026						5,390
非控股权益应占净亏损			(1,328)						(46)						—
长期资产减值损失			599						446						—
基于股份的薪酬费用			34,334						57,924						12,231
认股权证负债的公允价值变动			6,465						(19,836)						6,064
与收购相关的交易成本(1)			—						5,113						882
交易红利(2)			—						17,735						—
调整后的EBITDA			$	(48,799)					$	(46,851)					$	8,761

(1)与收购相关的交易成本包括与业务合并相关的交易成本，其中包括与合并直接相关的法律、会计和其他专业服务，与业务收购相关的直接和增量费用，主要包括投资银行顾问的专业服务费、法律服务、会计咨询，以及与收购和其他战略机会直接相关的其他外部成本，包括成立福吉欧洲公司。

(2)代表由于完成业务合并而向某些高管发放的一次性交易奖金，包括在合并业务报表.

调整后EBITDA的一些局限性包括：(I)调整后EBITDA没有正确反映未来支付的资本承诺，以及(Ii)虽然折旧和摊销是非现金费用，但基础资产可能需要更换，调整后EBITDA没有反映这些资本支出。在评估调整后的EBITDA时，请注意，未来我们将产生与本报告中的调整类似的费用。我们的演讲

42

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目录表

调整后的EBITDA不应被理解为我们未来的业绩不会受到这些费用或任何不寻常或非经常性项目的影响。我们通过提供关于被排除在调整后EBITDA之外的GAAP项目的具体信息来弥补这些限制。在评估我们的业绩时，除了考虑调整后的EBITDA外，还要考虑其他财务业绩指标，包括我们的净亏损和其他GAAP结果，而不是替代。

陈述的基础

这个合并财务报表本报告其他部分的附注包括我们的账目和我们合并子公司的账目，并且是根据公认会计准则编制的。

经营成果的构成部分

收入

我们从提供私募市场服务中获得收入，其中包括在我们的平台上进行私募配售收取的费用，以及向客户收取的账户和资产管理费用。

我们将我们的服务分为以下三类：

市场收入(以前称为配售费用收入)-我们维持着一个平台，通过我们的Forge Markets产品产生收入，并从机构、个人投资者和私募股权持有人那里获得按交易量计算的费用。Marketplace的收入是指我们在我们的平台上进行私募所收取的费用。我们通过非承销交易赚取代理市场收入，例如股权证券的私募。我们从这些交易中获得市场收入，并相信我们的交易执行履行义务在交易进行和完成时已经完成，因此，收入是在交易日赚取的，当时对客户没有进一步的义务。我们与个人认可客户或投资基金订立安排，在第二市场进行私募。我们预计，随着二级市场的持续增长和我们继续更有效地执行交易，市场收入将长期增长。我们的数据解决方案产生的收入在我们的合并业务报表(见订阅费(见下文)。

托管管理费S-我们的收入来自账户维护费、资产费、交易费和现金管理费。现金管理费是根据现行利率和客户现金余额计算的，目前占托管管理费收入的大部分。关于账户维持费，我们根据所持资产的数量和类型以及执行的交易数量和类型评估每个账户统一的季度费用，以及额外费用。账户收入取决于托管账户总数，其中包括客户直接向我们开立的账户和这些账户内的活动，以及我们代表合作伙伴托管的账户。托管管理费的收入在托管账户履行基本履约义务和进行日常维护活动时，或在托管账户持有人要求的交易完成时确认。

订阅费-我们通过我们的Forge Data产品产生收入，其中包括从我们的数据产品(包括Forge Intelligence)获得的订阅费，以及从我们的私人公司解决方案获得的订阅费。随着我们扩大销售和营销力度，开发更多功能和产品，我们预计订阅费将继续增长UCTS。提交期间的认购费作为市场收入(以前称为配售费用收入)的一部分在合并业务报表.

基于交易的费用

基于交易的费用是指为支持安置活动而产生的费用。这些费用包括但不限于第三方经纪人费用、转账费用、基金管理以及基金和贸易结算。。我们通常预计，随着我们市场收入的增长，这些费用将以绝对美元计算增加。

薪酬和福利

薪酬和福利支出是我们最重要的运营支出，包括员工工资、奖金、基于股份的薪酬、遣散费、福利和雇主税。我们的薪酬和福利支出的激励部分包括实现销售目标所支付的金额和可自由支配的奖金，这是基于我们的财务业绩和员工个人业绩。虽然我们希望得到我们的补偿

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目录表

和福利费用将随着我们收入的增长而增加，我们雇佣更多的人员来支持新的产品和服务，在短期内，我们将专注于使我们的员工人数与当前的业务需求保持一致，并进行战略性的员工增加以支持增长。随着我们继续使员工人数与当前和未来的业务需求保持一致，薪酬和福利费用中的基于股份的薪酬部分可能会增加，也可能不会增加。

专业服务

专业服务费用包括会计、税务、审计、法律和监管服务的费用，以及与战略和技术举措有关的咨询服务。我们已经并可能继续产生与上市公司监管要求和惯例相关的额外专业服务费用。

与收购相关的交易成本

与收购相关的交易成本主要包括投资银行顾问的专业服务费、法律服务、会计咨询，以及与收购和其他战略机会直接相关的其他外部成本。在收购过程中-相关的交易成本可能很高，但它们本质上是非经常性的。截至2022年12月31日止年度的收购相关交易成本包括与业务合并相关的成本，包括与业务合并直接相关的法律、会计及其他专业服务，但不被视为发行成本的一部分。我们可能会探索和寻求收购和其他战略机会，因此，我们可能会也可能不会在未来产生与收购相关的交易成本。

广告与市场开发

广告和市场开发是我们价值的重要驱动力，我们打算继续在福吉品牌和增长营销方面进行有意义的投资。这包括品牌广告、思想领导力、内容营销、公共关系、合作伙伴关系和其他放大我们品牌的战略。我们有一套严格的方法来衡量客户的终身价值，并根据市场动态和有效的投资回报(ROI)来优化我们的客户获取投资。我们实时管理我们在成长型营销中的可自由支配支出，因为特定受众的动态显示出正的ROI。我们通常预计我们的营销费用在长期内会以绝对美元计算增加，但我们会明智地管理我们的支出，并随着市场状况的发展而适应。

租金和入住率

租金和占用费用与我们租赁的物业有关，包括租金、维护、房地产税、水电费和其他相关成本.

技术和通信

技术和通信包括支付给第三方数据中心的托管费用、软件开发工程师以及支持我们的技术和网络安全所需的计算机硬件和软件维护费用。技术和通信还包括我们的电子平台和电信的网络连接费用NS。我们普遍预计，随着我们不断增加员工人数，并在产品和服务上进行创新，我们的技术和通信费用将在长期内增加。

一般和行政

一般和行政费用包括保险费、旅费和娱乐费、或有损失准备金，包括坏账准备金和诉讼费用，以及其他一般和行政费用.

折旧及摊销

折旧和摊销应归因于财产和设备、无形资产和资本化的内部使用软件。

利息收入

利息收入主要包括我们的现金和现金等价物赚取的利息收入。

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目录表

认股权证负债的公允价值变动

认股权证负债的公允价值变动 与每个报告期按市价计价的认股权证负债有关，其公允价值变动记录在随附的合并业务报表在认股权证被行使、到期或其他事实和情况导致认股权证负债重新归类为股东权益之前。

其他收入(支出)，净额

其他收入(支出)，净额包括 其他营业外收支、转租收入和收益或权益法投资损失.

所得税拨备

所得税支出包括联邦所得税、州所得税和外国所得税。我们为递延税项负债净额保留了递延税项资产的估值准备，但某些不确定的活期负债除外，因为我们得出的结论是，我们实现递延税项资产净额的可能性并不大。

经营成果

下表列出了我们的合并业务报表截至2023年12月31日、2023年和2022年的年度(单位：千)。有关截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度比较，请参阅我们于2023年3月1日提交给美国证券交易委员会的Form 10-K年报第二部分第7项中的“经营业绩”。

			截至十二月三十一日止的年度：
			2023						2022
总收入，减去基于交易的支出			$	69,390					$	68,900
运营费用：
薪酬和福利			106,593						145,514
其他			54,246						58,426
总运营费用			160,839						203,940
营业亏损			(91,449)						(135,040)
利息和其他收入（支出）共计			719						23,462
扣除所得税准备前的亏损			(90,730)						(111,578)
所得税拨备			819						327
净亏损			(91,549)						(111,905)
非控股权益应占净亏损			(1,328)						(46)
Forge Global Holdings，Inc.的净亏损			$	(90,221)					$	(111,859)

收入

45

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目录表

			截至十二月三十一日止的年度：												2023年比2022年变化
(单位：千)			2023						2022						$						%
市场收入			$	25,790					$	40,665					$	(14,875)					(37)		%
保管管理费			44,031						28,718						15,313						53
*总收入：			69,821						69,383						438						1
基于交易的费用：
交易费用			(431)						(483)						52						(11)
总收入，减去基于交易的支出			$	69,390					$	68,900					$	490					1		%

截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度比较

截至2023年12月31日止年度的总收入（扣除交易开支）为69. 4百万美元，而截至2022年12月31日止年度则为68. 9百万美元，增加50万美元或1%。

市场收入（以前称为安置费收入）下降， 1,490万美元占37%， 受较低的交易量驱动。我们将私人市场交易量下降归因于宏观经济状况及价格波动，整体及二零二三年全年的利差上升说明。

托管管理费增加1，530万美元，或53%，主要是由于总账户增加11%，以及较高利率环境导致的现金管理费增加，部分被现金结余减少所抵销。

运营费用

薪酬和福利

			截至十二月三十一日止的年度：												2023年比2022年变化
(单位：千)			2023						2022						$						%
薪金			$	53,829					$	47,836					$	5,993					13%
奖励性薪酬和其他奖金			12,257						34,356						(22,099)						(64)
基于股份的薪酬			34,334						57,924						(23,590)						(41)
福利和其他			6,173						5,398						775						14
薪酬和福利总额			$	106,593					$	145,514					$	(38,921)					(27)%

截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度比较

截至2023年12月31日的年度，薪酬和福利支出为1.066亿美元，而截至2022年12月31日的年度为1.455亿美元，减少3890万美元，降幅为27%。

工资支出增加600万美元，原因是2023年的平均员工人数比2022年增加，以及与内部开发的软件相关的资本化薪酬支出减少400万美元。

激励性薪酬包括与市场收入(以前称为安置费用收入)相关的可变薪酬，以及根据个人和公司表现向符合条件的员工发放酌情奖金。奖励薪酬减少2,210万美元是由于佣金支出减少410万美元，这与市场收入下降37%以及与完成业务合并有关的某些高管2022年一次性交易奖金1,770万美元有关。

以股份为基础的薪酬支出减少2,360万美元，主要与限制性股票单位(“根据2022年股票期权和激励计划于2022年6月1日授予)，并于2022年确认与业务合并有关的累积追赶。截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，RSU支出分别为2960万美元和4060万美元，其中分别为530万美元和2430万美元。与高管留任RSU相关向附注12中所述的某些高管授予本报告其他部分包括的综合财务报表的“基于股份的薪酬”。期权支出为480万美元，全年为1680万美元

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目录表

截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度分别为50万美元及750万美元，分别归因于包含业绩及市场条件的股票期权授予的累积追赶开支及持续摊销，其中业绩条件已于2022年完成业务合并而符合。

其他运营费用

			截至十二月三十一日止的年度：												2023年比2022年变化
(单位：千)			2023						2022						$						%
专业服务			$	11,905					$	14,265					$	(2,360)					(17)		%
与收购相关的交易成本			—						5,113						(5,113)						(100)
广告与市场开发			3,486						4,754						(1,268)						(27)
租金和入住率			4,884						5,455						(571)						(10)
技术和通信			14,507						11,489						3,018						26
一般和行政			12,510						11,324						1,186						10
折旧及摊销			6,954						6,026						928			100			15
其他运营费用合计			$	54,246					$	58,426					$	(4,180)					(7)		%

截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度比较

其他运营费用减少420万美元，至5420万美元，降幅为7%。

截至2023年12月31日的年度，专业服务支出为1,190万美元，而截至2022年12月31日的年度为1,430万美元，减少了240万美元，降幅为17%。费用的变化主要是由于与2022年发生的业务合并和上市公司要求相关的咨询和法律费用减少。在截至2022年12月31日的年度内，确认了与业务合并相关的510万美元的收购相关交易成本。技术和通信费用的增加主要是由于经常性软件许可费的增加和资本化软件开发成本的减少，部分被我们的成本控制努力所抵消在2023年。2023年的成本控制努力导致技术和通信费用中报告的广告和第三方软件工程师费用分别下降了130万美元和180万美元。一般和行政费用减少30万美元，原因是公司责任保险减少160万美元，坏账准备金减少30万美元，法律准备金和和解增加60万美元，差旅和娱乐费用增加60万美元，资本化内部使用软件、财产和设备减值增加40万美元。

利息和其他收入（支出）共计

			截至十二月三十一日止的年度：												2023年比2022年变化
(单位：千)			2023						2022						$						%
利息收入			$	6,421					$	2,681					$	3,740		100			140		%
权证负债公允价值变动的收益(损失)			(6,465)						19,836						(26,301)						(133)
其他收入，净额			763						945						(182)						(19)
利息和其他收入总额			$	719					$	23,462					$	(22,743)					(97)		%

截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度比较

利息收入增加370万美元，原因是现金和等值余额以及到期超过90天的定期存款的收益更优惠，这些收益在合并资产负债表上被归类为其他流动资产。

认股权证负债公允价值的变动是由主要估值假设的变化推动的，其中包括公司截至估值日的股价和股价波动性。截至2023年12月31日止年度，本公司确认认股权证重估亏损650万美元，而截至2022年12月31日止年度则录得1,980万美元收益。见附注4，“公允价值计量”在合并财务报表中。

47

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目录表

流动性与资本资源

我们的运营资金主要来自运营收入、证券发行和业务合并收益。我们对流动性和资本的主要要求是为营运资本、资本支出和企业收购投资提供资金。

截至2023年12月31日，我们的主要流动性来源是我们的现金和现金等价物余额1.447亿美元。自成立以来，我们产生了运营亏损，这反映在我们的累计赤字中。截至2023年12月31日，我们的累计赤字为280.6美元。

我们相信，截至2023年12月31日，我们现有的现金和现金等价物将足以满足我们未来12个月和可预见的未来的运营营运资本和资本支出需求。E.我们未来的融资需求将取决于许多因素，包括我们的增长率、支持我们平台发展的支出的时机和程度以及销售和营销活动的扩大。虽然我们目前不是任何协议的一方，也没有与任何第三方就潜在的投资或收购业务或技术达成任何谅解，但我们未来可能会达成此类安排，这也可能需要我们寻求额外的股权或债务融资。额外的资金可能不会以对我们有利的条款提供，或者根本不会。

我们打算继续投资于产品开发、销售努力，以及与上市公司运营相关的额外一般和行政成本。我们预计在目前的市场条件下，继续保持融资灵活性。因此，我们可能需要额外的资本资源来执行战略计划以发展我们的业务。

我们未来的资本需求将取决于许多因素，包括我们的收入增长率、支出的时机和程度，以支持进一步的销售和营销以及研发努力。我们可能被要求寻求额外的股权或债务融资。如果需要从外部来源获得额外的融资，我们可能无法以我们可以接受的条件筹集资金，或者根本无法筹集。如果我们不能在需要的时候筹集更多的资本，我们的业务、经营结果和财务状况将受到实质性的不利影响。

现金流摘要

下表汇总了所列期间的现金流(以千为单位)：

						截至十二月三十一日止的年度：
						2023						2022
提供的现金净额(用于)：
经营活动						$	(41,456)					$	(68,806)
投资活动						$	(8,160)					$	(6,650)
融资活动						$	57					$	192,862

经营活动

在截至2023年12月31日的一年中，运营活动中使用的现金为4,150万美元，主要是由于我们的净亏损9150万美元，经5370万美元的非现金费用调整后，以及由我们的运营资产和负债的变化提供的360万美元的现金净流出。非现金费用包括基于股份的补偿、折旧和摊销、使用权资产的摊销以及认股权证负债的公允价值变化。

截至2022年12月31日的年度在经营活动中使用的现金为6880万美元 主要是由于我们的净亏损1.119亿美元，经5760万美元的非现金费用和1450万美元的现金净流出(由我们的运营资产和负债的变化提供)进行了调整。非现金费用包括5790万美元的股份补偿、600万美元的折旧和摊销、400万美元的使用权资产摊销和550万美元的关联方本票结算。

投资活动

用于投资活动的现金截至2023年12月31日的财年为820万美元。投资活动主要由净额构成。购买760万美元定期存款以及购买#年的财产和设备50万美元。

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目录表

截至2022年12月31日的年度，用于投资活动的现金为670万美元。这是由于为资本化的内部使用软件支付了630万美元的现金，购买了20万美元的财产和设备，以及购买了10万美元的无形资产。

融资活动

融资活动提供的现金S于截至2023年12月31日止年度支付10万美元，并与股票期权及其他股权奖励活动及结算有关。

融资活动提供的现金是1.929亿美元截至2022年12月31日的年度，主要由PIPE投资和A&R FPA投资者的收益组成2.085亿美元，来自行使以下公共认股权证的收益2,290万美元，收益来自成立的锻造欧洲950万美元，来自以下业务合并的收益790万美元，以及行使以下期权所得收益110万美元，部分被提供成本的付款所抵消5690万美元以及赎回公共认股权证的款项20万美元.

合同义务

下表汇总了截至2023年12月31日的我们的合同义务以及这些义务到期的年份(以千为单位)：

			总计						不到1年						1至3年						3至5年						5年以上
经营租赁义务(1)			$	5,621					$	2,810					$	2,811					$	—					$	—
不可注销的购买债务(2)			7,394						1,969						4,194						1,231						—
合同债务总额			$	13,015					$	4,779					$	7,005					$	1,231					$	—

__________

(1)我们的租赁组合主要包括租赁的办公空间，所有这些都作为经营性租赁入账。列出的总付款代表未来最低租赁付款总额。

(2)在正常业务过程中，我们与各方签订了不可撤销的采购承诺，主要是软件产品和服务。

关键会计政策和估算

按照公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响我们的合并财务报表以及附注。我们的估计是基于历史经验、当前业务因素以及我们认为对资产和负债的账面价值、收入和费用的记录金额以及或有资产和负债的披露作出判断所必需的各种其他假设。我们受到未来事件、经济和政治因素以及我们商业环境变化等不确定因素的影响；因此，实际结果可能与这些估计不同。因此，在编制我们的报告时使用的会计估计合并财务报表随着新事件的发生，随着更多经验的获得，随着更多信息的获得，以及随着我们运营环境的变化，我们的业务将发生变化。在有需要的情况下，会更改预算。这种估计的变化和估计方法的改进反映在报告的经营结果中；如果是实质性的，估计变化的影响在我们的注释中披露合并财务报表.

在持续的基础上，我们评估我们的估计和假设。在不同的假设或条件下，我们的实际结果可能与这些估计不同。最重要的判断、估计和假设与关键会计政策有关，下面将更详细地讨论。

收入确认

我们的收入来自我们平台上私募交易的手续费，以及向客户提供的账户和资产管理费用。我们按服务类型对收入进行分类，因为我们认为这一分类水平最好地描述了收入和现金流的性质、数量、时间和不确定性如何受到经济因素的影响。我们根据ASC第606条确认收入，与客户签订合同的收入.的量

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目录表

已确认的收入反映了我们预期以服务换取的对价。为了实现本标准的核心原则，我们应用了以下五个步骤：

1.与客户签订的一份或多份合同的标识；

2.确定合同中的履行义务；

3.交易价格的确定；

4.将交易价格分配给合同中的履行义务；以及

5.在履行履行义务时确认收入或作为履行义务。

与客户签订合同的收入

我们与客户签订了合同，其中可能包括各种服务，这些服务通常能够区分开来，并作为单独的履约义务入账。在适用时，将交易费分配给履约义务或构成单一履约义务一部分的不同货物或服务，将取决于合同的个别事实和情况。

我们所有的收入都来自与客户的合同。我们是这些合同的委托人，但现金管理费除外，在这种情况下，我们充当代理人，记录与客户托管账户现金余额有关的费用收入。请参阅中标题为“收入确认和基于交易的费用”一节注2至o我们合并财务报表包括在本报告的其他部分。

基于股份的薪酬

我们根据ASC第718号《薪酬-股票薪酬》(以下简称ASC第718号)的规定确认基于股份的薪酬支出。ASC 718要求对所有基于股票的奖励的薪酬费用进行计量和确认，因为业务组合的形式为限制性股票单位(“RSU”)，根据授予日期授予员工、董事和非员工奖励的公允价值。我们在奖励的必要服务期内以直线方式确认补偿费用，这通常是奖励的归属期限。RSU的公允价值以公司普通股的收盘价为基础。没收是按发生的情况计算的。

对于有绩效或基于市场条件的赠款，公司使用蒙特卡洛模拟来确定授予日的公允价值和派生服务期，并在很可能满足基于绩效的条件时，使用加速归因法确认基于股份的薪酬支出。

在业务合并之前，员工和非员工股票期权的公允价值是在授予日使用布莱克-斯科尔斯期权定价模型确定的，使用了各种输入，包括基础普通股的公允价值、基于股票的奖励的预期期限、我们普通股价格的预期波动率、无风险利率和普通股的预期股息率。用于确定股票奖励公允价值的假设代表了管理层的最佳估计。这些估计涉及固有的不确定性和管理层判断的应用。

在截至2023年12月31日的年度内，没有新的期权授予。

长期资产减值准备

每当事件或环境变化显示资产的账面价值可能无法收回时，本公司的长期资产就会被审查减值。该公司还评估长期资产的折旧和摊销期间，以确定事件或情况是否需要修订对使用寿命的估计。当出现减值指标时，本公司通过比较我们长期资产的账面价值与预期因使用资产及其最终处置而产生的未来未贴现净现金流量来确定其长期资产的可回收性。若估计未来未贴现现金流量显示长期资产不可收回，减值亏损将按长期资产的账面价值超出其公允价值计算。

本公司于截至2023年12月31日止年度录得减值亏损，涉及若干经营租赁30万美元，租赁改善不足10万美元，以及不到10万美元的家具和固定装置。

商誉和其他无形资产，净额

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目录表

商誉是指在企业合并中转让的对价的总公允价值超过收购资产的公允价值，扣除承担的负债。商誉不摊销，但每年10月1日进行减值测试，如果事件或情况变化表明商誉可能受损，则更频繁地进行减值测试。这些事件或情况可能包括商业环境、监管环境、既定业务计划、经营业绩指标或竞争的重大变化。潜在减值指标还可能包括但不限于：(I)公司最近年度或中期减值测试的结果，(Ii)内部预测的下调，(Iii)公司市值低于账面价值的下降，以及这些下降的幅度和持续时间，(Iv)导致公司经营部门变化的重组，以及(V)其他宏观经济因素，如可能影响加权平均资本成本或股票和债务市场波动的利率上升。截至2023年12月31日止年度并无确认减值费用。

在业务合并中收购的已启动研发(“IPR&D”)资产被视为无限期存续，直至相关研发工作完成或放弃。该公司将启动的知识产权研发在其估计使用寿命内摊销。

收购的无形资产还包括可识别的无形资产，主要是软件技术、商号和客户关系，以及因业务收购而产生的商号网站域名。有限年限无形资产于购入当日按公允价值入账，并于其估计使用年限内摊销。本公司根据我们对资产将产生收入或以其他方式使用的期间的估计，计算可用年限和相关摊销费用。

认股权证负债

本公司根据ASC 815“衍生工具及对冲”确认若干认股权证工具为衍生工具负债。见附注3 “资本重组”、4“公允价值计量”和11“权证” 收件对象我们合并财务报表已列入本报告其他部分f或其他信息。 因此，本公司确认认股权证工具为按公平值列账之负债，并于各报告期间调整该等工具之账面值至公平值，直至该等工具被赎回、交换、到期或行使为止。本公司将继续就公平值变动调整认股权证负债，直至a）认股权证行使、交换或届满或b）认股权证赎回（以较早者为准）为止，届时认股权证将重新分类为额外实缴股本。用于估计认股权证公平值之重要输入数据为相关证券之公平值、预期波幅、预期期限、无风险利率及预期股息率。认股权证之公平值对输入数据之变动敏感，而相关证券之公平值变动、预期波幅及预期期限之变动驱动最大估值变动。

近期会计公告

请参阅标题为“重要会计政策概要”在我们的附注2中， 合并财务报表.

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目录表

项目8.财务报表和补充数据

Forge Global Holdings，INC.

合并财务报表索引

的报告 安永律师事务所,独立注册会计师事务所（PCAOB ID： 42)			62
截至2023年12月31日和202年12月31日的合并资产负债表2			64
截至二零二三年、二零二二年及二零二二年十二月三十一日止年度的综合经营报表1			65
截至2023年、2022年和2022年12月31日止年度的综合全面亏损表1			66
截至2023年12月31日、2022年12月31日和2022年12月31日的可转换优先股和股东权益综合变动表1			67
截至2023年、2022年和2022年12月31日终了年度的合并现金流量表1			70
合并财务报表附注			72

52

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目录表

独立注册会计师事务所报告

致Forge Global Holdings，Inc.股东和董事会

对财务报表的几点看法

我们审计了Forge Global Holdings，Inc.(本公司)截至2023年12月31日和2022年12月31日的合并资产负债表、截至2023年12月31日的三个年度的相关综合经营表、全面亏损、可转换优先股和股东权益及现金流量的变化，以及相关附注(统称为“综合财务报表”)。我们认为，综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司在2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的财务状况，以及截至2023年12月31日的三个年度的经营结果和现金流量，符合美国公认会计原则。

意见基础

这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。本公司并无被要求对其财务报告的内部控制进行审计，我们也没有受聘进行审计。作为我们审计的一部分，我们被要求了解财务报告的内部控制，但不是为了表达对公司财务报告内部控制有效性的意见。因此，我们不表达这样的意见。

我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

关键审计事项

下文所述的关键审计事项是指当期对财务报表进行审计而产生的事项，该事项已传达或要求传达给审计委员会：(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见，我们不会通过传达下面的关键审计事项来就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。

53

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目录表

			商誉减值评估
有关事项的描述			截至2023年12月31日，该公司的商誉为1.21亿美元。正如综合财务报表附注2所述，本公司至少每年测试商誉减值，或在事件或情况变化显示商誉可能减值的情况下更频繁地测试商誉减值。该公司已确定它只有一个报告单位。2023年第一季度，由于本公司股票市值下降，本公司进行了中期量化减值分析，以评估本公司截至2023年3月31日(“中期报告日期”)的企业价值和可收回商誉。截至2023年12月31日止年度，本公司未确认商誉减值费用。 审计公司的中期减值评估是复杂的，涉及高度主观性，因为报告单位的公允价值估计是基于重大假设，包括贴现率、收入增长率和预计EBITDA利润率。
我们是如何在审计中解决这个问题的			为了测试公司报告单位的公允价值，我们的审计程序包括评估截至中期报告日期的减值评估中使用的上述方法和假设。我们将上述假设与分析师的预期、历史表现和其他可用的市场信息进行了比较。我们还通过增加或减少假设进行了我们自己的敏感性分析，并评估了对报告单位估计公允价值的潜在影响。我们请我们的专家协助我们评估用于计算公司报告单位估计公允价值的方法和假设。 此外，我们测试了管理层制定的报告单位的公允价值与公司截至估值日的市值的一致性，并评估了隐含控制溢价的合理性。

/S/安永律师事务所

自2021年以来，我们一直担任公司的审计师。

加州旧金山

2024年3月26日

54

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目录表

Forge Global Holdings，INC.

合并资产负债表

(以千美元为单位，不包括每股和每股数据)

			十二月三十一日，
			2023						2022
资产
*流动资产：
现金和现金等价物			$	144,722					$	193,136
受限现金			1,062						1,829
应收账款净额			4,067						3,544
预付费用和其他流动资产			13,253						8,379
流动资产总额			$	163,104					$	206,888
内部使用软件、财产和设备、网络			5,192						7,999
商誉和其他无形资产，净额			129,919						133,887
经营性租赁使用权资产			4,308						5,706
付款依赖型应收票据，非流动			5,593						7,371
其他非流动资产			2,615						1,878
总资产			$	310,731					$	363,729
负债和股东权益
流动负债：
应付帐款			$	1,831					$	2,797
应计薪酬和福利			11,004						13,271
应计费用和其他流动负债			8,861						6,421
经营租赁负债，流动			2,516						3,896
流动负债总额			$	24,212					$	26,385
非流动经营租赁负债			2,707						3,541
付款相关应付票据，非流动			5,593						7,371
认股权证负债			9,616						606
其他非流动负债			185						365
总负债			$	42,313					$	38,268
承付款和或有事项(附注8)
股东权益：
普通股，$0.0001票面价值；176,899,814和172,560,916截至2023年12月31日和2022年12月31日的已发行和已发行股票			18						18
库存股，按成本计算；157,193和零分别截至2023年12月31日和2022年12月31日的股票			(625)						—
额外实收资本			543,846						509,094
累计其他综合收益			911						693
累计赤字			(280,638)						(190,418)
Total Forge Global Holdings，Inc.股东权益			$	263,512					$	319,387
非控股权益			4,906						6,074
股东权益总额			$	268,418					$	325,461
总负债和股东权益			$	310,731					$	363,729

附注是这些合并财务报表的组成部分。

55

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目录表

Forge Global Holdings，INC.

合并业务报表

(以千美元为单位，不包括每股和每股数据)

			截至十二月三十一日止的年度：
			2023						2022						2021
收入：
市场收入			$	25,790					$	40,665					$	107,723
保管管理费			44,031						28,718						20,333
*总收入：			$	69,821					$	69,383					$	128,056
基于交易的费用：
交易费用			(431)						(483)						(3,034)
总收入，减去基于交易的支出			$	69,390					$	68,900					$	125,022
运营费用：
薪酬和福利			106,593						145,514						94,654
专业服务			11,905						14,265						12,450
与收购相关的交易成本			—						5,113						882
广告与市场开发			3,486						4,754						5,090
租金和入住率			4,884						5,455						3,744
技术和通信			14,507						11,489						8,243
一般和行政			12,510						11,324						4,358
折旧及摊销			6,954						6,026						5,390
总运营费用			$	160,839					$	203,940					$	134,811
营业亏损			$	(91,449)					$	(135,040)					$	(9,789)
利息及其他收入（开支）：
利息收入(费用)，净额			6,421						2,681						(2,307)
权证负债公允价值变动的收益(损失)			(6,465)						19,836						(6,064)
其他收入，净额			763						945						47
利息和其他收入（支出）共计			$	719					$	23,462					$	(8,324)
扣除所得税准备前的亏损			$	(90,730)					$	(111,578)					$	(18,113)
所得税拨备			819						327						386
净亏损			$	(91,549)					$	(111,905)					$	(18,499)
非控股权益应占净亏损			(1,328)						(46)						—
Forge Global Holdings，Inc.的净亏损			$	(90,221)					$	(111,859)					$	(18,499)
Forge Global Holdings，Inc.应占每股亏损净额。普通股股东：
基本信息			$	(0.52)					$	(0.78)					$	(0.34)
稀释			$	(0.52)					$	(0.80)					$	(0.34)
计算Forge Global Holdings，Inc.应占每股亏损净额所用加权平均股份。普通股股东：
基本信息			173,402,167						143,839,981						54,295,304
稀释			173,402,167						145,013,346						54,295,304

附注是这些合并财务报表的组成部分。

56

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目录表

Forge Global Holdings，INC.

合并全面损失表

(单位：千美元)

			截至十二月三十一日止的年度：
			2023						2022						2021
净亏损			$	(91,549)					$	(111,905)					$	(18,499)
外币折算调整			378						1,155						—
综合损失			(91,171)						(110,750)						(18,499)
减去：可归因于非控股权益的综合(亏损)收入			(1,168)						416						—
Forge Global Holdings，Inc.的全面亏损。			$	(90,003)					$	(111,166)					$	(18,499)

附注是这些合并财务报表的组成部分。

57

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目录表

Forge Global Holdings，INC.

合并可转换优先股和股东权益变动表

(单位：千美元，股票数据除外)

			可转换优先股												普通股																		额外实收资本						累计赤字						累计其他综合收益						非控股权益						总计
			股票						金额						股票						金额						库存股
2020年12月31日的余额			49,084,185						$	156,848					71,119,020						$	4					$	—					$	52,557					$	(60,060)					$	—					$	—					$	(7,499)
以美元发行B—1系列可转换优先股3.9760可换股票据及应计利息			27,947						111						—						—						—						—						—						—						—						—
以美元发行B—1系列可转换优先股3.9760每股，扣除发行成本$2,838			12,719,398						47,735						—						—						—						—						—						—						—						—
以美元发行B—2系列可转换优先股3.9760每股			412,623						1,640						—						—						—						—						—						—						—						—
在行使既得股票期权时发行AA类普通股，包括通过承兑票据行使的股票期权			—						—						1,290,307						(*)						—						704						—						—						—						704
在未归属股票期权提前行使时发行AA类普通股，包括通过期票行使的股票期权			—						—						2,604,724						—						—						—						—						—						—						—
回购提前行使的股票期权			—						—						(43,052)						—						—						—						—						—						—						—
AA类普通股交换B—1系列可转换优先股			11,669,996						39,722						(11,669,996)						(*)						—						(39,722)						—						—						—						(39,722)
早期行使的股票期权的归属			—						—						—						—						—						145						—						—						—						145
基于股份的薪酬费用			—						—						—						—						—						12,231						—						—						—						12,231
净亏损			—						—						—						—												—						(18,499)						—						—						(18,499)
截至2021年12月31日的余额			73,914,149						$	246,056					63,301,003						$	4					$	—					$	25,915					$	(78,559)					$	—					$	—					$	(52,640)
未发行普通股 (1)			—						—						(210,302)						—						—						—						—						—						—						—
截至2021年12月31日的余额			73,914,149						$	246,056					63,090,701						$	4					$	—					$	25,915					$	(78,559)					$	—					$	—					$	(52,640)

58

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目录表

			可转换优先股												普通股																		额外实收资本						累计赤字						累计其他综合收益						非控股权益						总计
			股票						金额						股票						金额						库存股
截至2021年12月31日的余额			73,914,149						$	246,056					63,090,701						$	4					$	—					$	25,915					$	(78,559)					$	—					$	—					$	(52,640)
行使已行使的期权后收市前普通股的发行			—						—						190,505						(*)						—						102						—						—						—						102
在行使未归属期权时，收市前发行普通股			—						—						4,472						—						—						—						—						—						—						—
收盘前发行服务普通股			—						—						62,952						(*)						—						621						—						—						—						621
优先股转换为普通股			(73,914,149)						(246,056)						73,914,149						7						—						246,049						—						—						—						246,056
Legacy Forge 2020年5月及2020年10月优先股权证转换为普通股权证			—						—						—						—						—						2,949						—						—						—						2,949
期票的结算			—						—						—						2						—						4,205						—						—						—						4,207
合并后发行普通股（扣除赎回），包括PIPE投资和A & R FPA投资者，扣除交易成本$58,673 (1)			—						—						32,171,349						3						—						140,808						—						—						—						140,811
在行使公共认股权证时发行普通股			—						—						1,994,790						(*)						—						23,638						—						—						—						23,638
在解除限制性股票单位后发行普通股			—						—						139,340						(*)						—						(*)						—						—						—						(*)
行使既得期权时发行普通股			—						—						954,257						(*)						—						854						—						—						—						855
提前行使未归属期权发行普通股			—						—						78,076						—						—						—						—						—						—						—
在行使初级优先股认股权证时发行普通股			—						—						123,379						(*)						—						653						—						—						—						653
锻造欧洲			—						—						—						—						—						3,830						—						—						5,658						9,488
回购提前行使的股票期权			—						—						(163,054)						—						—						—						—						—						—						—
提前行使的股票期权和限制性股票奖励的归属			—						—						—						—						—						1,554						—						—						—						1,554
基于股份的薪酬费用			—						—						—						—						—						57,917						—						—						—						57,917
净亏损			—						—						—						—						—						—						(111,859)						—						(46)						(111,905)
外币折算调整			—						—						—						—						—						—						—						693						462						1,155
截至2022年12月31日的余额			—						$	—					172,560,916						$	18					$	—					$	509,094					$	(190,418)					$	693					$	6,074					$	325,461

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目录表

			可转换优先股												普通股																		额外实收资本						累计赤字						累计其他综合收益						非控股权益						总计
			股票						金额						股票						金额						库存股
截至2022年12月31日的余额			—						$	—					172,560,916						$	18					$	—					$	509,094					$	(190,418)					$	693					$	6,074					$	325,461
在解除限制性股票单位后发行普通股			—						—						3,788,568						(*)						—						—						—						—						—						—
与归属限制性股票单位有关的预扣税款			—						—						(354,374)						—						—						(653)						—						—						—						(653)
行使既得期权时发行普通股			—						—						1,264,429						(*)						—						810						—						—						—						810
回购提前行使的股票期权			—						—						(202,532)						—						—						—						—						—						—						—
提前行使的股票期权和限制性股票奖励的归属			—						—						—						—						—						262						—						—						—						262
基于股票的薪酬费用			—						—						—						—						—						34,334						—						—						—						34,334
普通股回购			—						—						(157,193)						—						(625)						—						—						—						—						(625)
净亏损			—						—						—						—						—						—						(90,221)						—						(1,328)						(91,549)
外币换算调整			—						—						—						—						—						—						—						218						160						378
截至2023年12月31日的余额			—						$	—					176,899,814						$	18					$	(625)					$	543,847					$	(280,639)					$	911					$	4,906					$	268,418

（*）金额少于1

(1) 该金额指因股东要求评估权而于企业合并结束时未发行的股份。更多信息见附注3 "资本重组"。 该等股份已于截至二零二二年十二月三十一日止年度于完善有关权利的法定期限届满后发行予股东。

附注是这些合并财务报表的组成部分。

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目录表

Forge Global Holdings，INC.

合并现金流量表

(单位：千美元)

						截至十二月三十一日止的年度：
						2023						2022						2021
经营活动的现金流：
净亏损						$	(91,549)					$	(111,905)					$	(18,499)
调整净亏损与业务提供的现金净额（用于）对账：
基于股份的薪酬						34,334						57,924						12,231
折旧及摊销						6,954						6,026						5,390
使用权资产摊销						3,153						3,999						2,804
长期资产减值损失						599						446						—
坏账准备						270						433						121
认股权证负债的公允价值变动						6,465						(19,836)						6,064
或有负债公允价值变动(1)						2,545						—						—
关联方本票结算（附注3）						—						5,517						—
其他						(625)						3,132						107
经营性资产和负债变动情况：
应收账款						(792)						1,403						382
预付费用和其他资产						2,018						(3,321)						(1,031)
应付帐款						(1,216)						904						(692)
应计费用和其他负债						2,805						(788)						(520)
应计薪酬和福利						(2,267)						(7,911)						8,080
经营租赁负债						(4,150)						(4,829)						(3,536)
经营活动提供的现金净额(用于)						(41,456)						(68,806)						10,901
投资活动产生的现金流：
定期存款到期日收据						2,115						—						—
购置财产和设备						(527)						(220)						—
购买定期存款						(9,748)						—						—
购买无形资产						—						(118)						(2,202)
资本化的内部使用软件开发成本						—						(6,312)						(1,054)
用于投资活动的现金净额						(8,160)						(6,650)						(3,256)
融资活动的现金流：
行使期权所得，包括偿还期票所得						710						1,086						1,621
与股权奖励的净份额结算有关的扣缴和支付的税款						(653)						—						—
PIPE投资和A & R FPA投资者的收益						—						208,500						—
行使认股权证所得收益						—						22,940						—
Forge Europe的成立（注1）						—						9,488						—
合并所得收益						—						7,865						—
赎回公募认股权证的付款						—						(165)						—
支付要约费用						—						(56,852)						(4,954)
发行B-1系列可转换优先股所得款项，扣除发行成本						—						—						47,735
发行B-2系列可转换优先股所得款项，扣除发行成本						—						—						1,640
支付用于购买股权奖励的现金						—						—						(23)
融资活动的现金流(续)：

61

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目录表

						截至十二月三十一日止的年度：
						2023						2022						2021
应付票据的偿还						—						—						(19,438)
融资活动提供的现金净额						57						192,862						26,581
货币汇率变动对现金及现金等价物的影响						378						1,155						—
现金及现金等价物净(减)增						(49,181)						118,561						34,226
期初现金、现金等价物和限制性现金						194,965						76,404						42,178
期末现金、现金等价物和限制性现金						$	145,784					$	194,965					$	76,404
将现金、现金等价物和限制性现金与合并资产负债表内报告的金额进行核对
现金和现金等价物						$	144,722					$	193,136					$	74,781
受限现金						1,062						1,829						1,623
期末现金、现金等价物和限制性现金共计						$	145,784					$	194,965					$	76,404
现金流量信息的补充披露：
支付利息的现金						$	—					$	—					$	2,118
补充披露非现金投资和融资活动：
取得使用权资产所产生的租赁负债						1,755						3,087						1,702
提前行使的股票期权和限制性股票奖励的归属						262						1,554						145
购置应计但尚未支付的财产和设备						250						—						—
转换优先股						—						246,049						—
承担合并权证责任						—						13,983						—
将递延发行成本重新分类为股权						—						5,923						—
在关联方本票结算时发行普通股						—						4,207						—
与A&R FPA相关的认股权证						—						3,080						—
2020年5月和2020年10月Legacy Forge优先股权证转换为普通股认股权证						—						2,949						—
关联方本票结算时提前行使股票期权						—						1,310						—
认股权证负债在行使认股权证时重新分类为额外实收资本						—						698						—
在行使次级优先股权证时，认股权证负债重新分类为额外实收资本						—						653						—
在合并中获得的非现金资产						—						193						—
已计入资本化的内部使用软件开发成本，但尚未支付						—						180						214
AA类普通股交换B—1系列可转换优先股						—						—						39,722
递延发行成本应计但尚未支付						—						—						969
可转换票据转换为B-1系列可转换优先股						$	—					$	—					$	111

(1) 与修改初级优先认股权证(2023年12月认股权证)有关的或有负债的公允价值变动记录在一般和行政费用项下的综合业务报表中。有关更多信息，请参阅附注4，“公允价值计量”。

附注是这些合并财务报表的组成部分。

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目录表

Forge Global Holdings，INC.

合并财务报表附注

1. 业务的组织和描述

Forge Global Holdings，Inc.(以下简称“公司”)是一家总部位于加利福尼亚州旧金山的金融服务平台。T该公司提供可信的交易平台、专有数据和洞察力来为投资策略提供信息，并提供托管服务来帮助公司，股东、机构和经认可的投资者自信地在私人市场导航和交易。该公司的规模和整合的商业模式处于私人市场生态系统的结合点，它认为这创造了持续的竞争优势，推动其客户参与私人市场和公司的增长。

于二零二二年三月二十一日(“完成日期”)，本公司根据日期为二零二一年九月十三日的合并协议及计划(“合并协议”)的条款完成业务合并，该合并协议由Motive Capital Corp(一家于2020年注册为开曼群岛豁免公司的空白支票公司)、FGI Merge Sub Inc.(特拉华州公司及MOTV的全资附属公司)及Forge Global，Inc.(“Legacy Forge”)完成。根据合并协议，在业务合并完成前的截止日期，MOTV将其注册管辖权从开曼群岛改为特拉华州，并将其公司名称更改为“Forge Global Holdings，Inc.”。(“驯化”)。于完成日期，Merge Sub与Legacy Forge合并并并入Legacy Forge(“合并”)，Legacy Forge作为本公司的直接全资附属公司继续存在(连同合并、归化及合并协议拟进行的其他交易，即“业务合并”)。

合并被视为反向资本重组，Legacy Forge是会计收购方，MOTV为会计目的被收购公司。因此，所有历史财务信息都在合并财务报表代表Legacy Forge及其全资子公司的账目，就像Legacy Forge是公司的前身一样。合并前的股份及每股普通股净亏损已追溯重列为反映合并协议所确立的交换比率(“交换比率”)的股份(每股传统锻造A类普通股已交换为3.122931本公司普通股，包括在紧接合并前转换为Legacy Forge A类普通股的所有Legacy Forge优先股)。 看见附注3，“资本重组”以获取更多信息。

福吉欧洲有限公司

2022年9月，本公司与德意志交易所Aktiengesellschaft(“DBAG”，一家德国公司，以及本公司的“投资者”)成立了实体Forge Europe GmbH(“Forge Europe”)，以进一步扩大本公司在欧洲市场的业务。成立后，投资者向Forge Europe贡献了总计#美元的现金。14.1百万欧元(“现金对价”)及本公司若干无形资产(“非现金对价”)。$4.6现金代价中的百万美元由公司出资9.5100万美元由DBAG出资。该公司拥有福吉欧洲公司的多数股权，并将福吉欧洲公司视为一家完全合并的子公司。其余权益由DBAG(本公司的关联方)持有，据报为合并财务报表.

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目录表

2. 重要会计政策摘要

列报和合并的基础

所附 合并财务报表该等账目包括公司及其附属公司的账目，并已按照美国公认会计原则(“公认会计原则”)及美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的规则及规定编制。所有公司间余额和交易均已在合并中冲销。

在正常业务过程中，本公司与各种投资主体进行交易。在某些情况下，公司为集合投资工具(每个投资基金)提供投资咨询服务。除成立投资基金的特定投资项目外，本公司并无酌情权作出任何投资。本公司进行评估，以确定(A)本公司的投资或其他权益是否将吸收可变权益实体的部分预期亏损或获得该实体的部分预期剩余收益，以及(B)本公司通过直接或间接持有该实体的权益是否会使其获得控股权。本公司合并其直接或间接确定拥有控股权的实体。合并结论每季度审查一次，以确定是否发生了任何复议事件。

细分市场信息

该公司作为一个单一的运营部门和可报告的部门进行运营。该公司的首席运营决策者是其首席执行官，他审查在综合基础上提交的财务信息，以便做出经营决策、评估财务业绩、分配资源和评估公司的财务业绩。截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月31日，位于美国境外的长期资产并不重要。

预算的使用

按照公认会计准则编制合并财务报表要求管理层作出估计和假设Ct在合并财务报表之日报告的资产和负债额以及或有资产和负债的披露，以及报告期内报告的收入和支出数额。重要的管理估计包括应收账款的可收集性、金融资产和负债的公允价值、长期资产和商誉的账面价值、认股权证、或有负债、股权奖励、基于股份的补偿费用的公允价值，包括企业合并前公司普通股的公允价值的确定和包含基于市场的归属条件的奖励的衍生服务期，以及递延税项资产的估值。这些估计本质上是主观的，因此，实际结果可能与公司的估计和假设不同。该公司的估计是基于历史经验和它认为合理的假设。此外，本公司运用判断以确定其是否直接或间接拥有投资基金的控股权，以得出是否任何投资基金必须合并的结论。

本公司相信合并财务报表根据截至2023年12月31日的可用信息，是合理和可支持的。随着新事件的发生和获得更多信息，这些估计可能会发生变化，一旦知道这些事件，相关的财务影响将在公司的合并财务报表中确认。

公允价值计量

公允价值被定义为于计量日在市场参与者之间有秩序地交易资产或负债的本金或最有利的市场中，因出售资产或转移负债而支付的交换价格。在制定公允价值计量时，公司最大限度地使用可观察到的投入，最大限度地减少使用不可观察到的投入。金融工具在公允价值范围内的分类

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目录表

层级乃基于对公平值计量而言属重大之最低层级输入数据。可使用三个级别的输入数据计量公平值：

第1级-相同资产或负债在活跃市场的报价。

第二级—可观察输入数据，但不包括相同资产及负债于活跃市场的报价、相同或类似资产或负债于不活跃市场的报价，或可观察或可由资产或负债大部分整个年期的可观察市场数据证实的其他输入数据。

第3级—由极少或根本没有市场活动支持的不可观察输入数据，且对资产或负债的公允价值具有重大意义，需要对假设市场参与者将用于评估该资产或负债的输入数据作出若干假设和重大管理层判断或估计.

第3级负债

本公司将若干认股权证负债分类为公平值层级第三级，并于风险中性框架内使用二项式点阵模型按公平值计量负债。该模式的变数包括预期波幅、无风险回报率、股息率、相关证券的公平值及工具的预期年期。

本公司将若干与付款有关的应收票据和与付款有关的应付票据分类为公允价值层级的第3层，并利用通过本公司平台就相关私人证券进行的已完成交易以及私人公司的共同基金估值作为相关数据输入，估计与付款有关的应收票据和应付票据的公允价值。

现金和现金等价物

本公司认为所有原到期日为自购买日期起计三个月或以下的高流动性投资均为现金等价物。现金及现金等价物主要包括银行存款账户及于若干货币市场共同基金的投资。

受限现金

本公司在随附的综合资产负债表中将所有不可供即时或一般业务使用的现金及现金等价物分类为受限制。这包括为具体协定的限制而预留的数额。截至2022年12月31日，受限制现金包括就信托及经纪相关活动而持作监管用途的现金。截至2023年12月31日，受限制现金包括为信托相关活动的监管目的而持有的现金。

应收账款净额

应收账款包括已开具账单及现时应收客户款项，并面临收款风险。根据会计准则更新（“ASU”）2016—13，金融工具—金融工具信用损失的计量，我们使用账龄法估计我们的信用损失拨备，并根据主要收入来源类别以及其他独特收入来源因素分类。信贷亏损拨备维持在吾等相信足以吸收应收账款组合在预期年期内可能出现的亏损的水平。拨备乃基于多个因素，包括持续评估风险特征、可能影响其履行财务责任能力的特定客户事件，以及其他合理及可支持的经济特征。应收账款在收款工作停止时从信贷损失备抵中注销。2009年12月12日，扣除应收账款后的信贷损失备抵总额 合并资产负债表是$1.1百万美元和美元0.9截至2023年12月31日2022，分别为。

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目录表

信贷风险集中

可能使公司面临集中信用风险的金融工具主要包括现金和现金等价物、限制性现金、定期存款、依赖付款的应收票据和应收账款。现金和现金等价物以及受限现金有时可能超过FDIC和证券投资者保护公司分别承保的金额。本公司定期对这些金融机构的相对信用状况进行评估，以限制信用风险。到目前为止，该公司的现金和现金等价物存款没有出现任何损失。

本公司与私人公司股权持有人(“卖方”)及投资者(“买方”)签订的有关转让私人证券的合约所涉及的信贷风险，是以个别交易对手为基准衡量的。信用风险的集中度可能会受到政治、行业或经济因素变化的影响。为了减少风险集中的可能性，公司的风险敞口根据不断变化的交易对手和市场状况进行监测。截至2023年12月31日和2022除正常业务外，本公司并无任何重大信贷风险集中。

截至2023年12月31日和2022，没有客户占公司应收账款的10%以上。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度中，没有客户的总收入超过10%，减去基于交易的费用。

内部使用软件和设备，网络

该公司将与为其内部使用而开发的软件相关的某些成本资本化。资本化的成本包括开发新的软件特性和功能，以及与重大改进现有软件有关的增量成本。在前期或维护项目阶段发生的开发成本在发生时计入费用。在应用程序开发阶段发生的成本使用直线法在软件的使用寿命内进行资本化和摊销，这通常是三年，除非因素表明使用寿命较短。只有当软件为其预期用途做好准备时，摊销才开始。在项目基本完成并为其预期目的做好准备之后发生的成本，如维护和培训成本，在发生时计入费用，除非与显著增加现有软件的功能有关。

财产和设备按累计折旧和摊销后的成本净额列报。折旧是按资产的估计使用年限用直线法计算的。维护和修理的支出在发生时计入费用。当财产和设备报废或以其他方式处置时，成本和累计折旧从合并资产负债表中扣除，任何由此产生的收益或损失都反映在合并业务报表在实现的时期。

长期资产减值准备

每当事件或环境变化显示资产的账面价值可能无法收回时，本公司的长期资产就会被审查减值。该公司还评估长期资产的折旧和摊销期间，以确定事件或情况是否需要修订对使用寿命的估计。当出现减值指标时，本公司通过将其长期资产的账面价值与预期因使用该资产及其最终处置而产生的未来未贴现净现金流量进行比较来确定其长期资产的可回收性。若估计未来未贴现现金流量显示长期资产不可收回，减值亏损将按长期资产的账面价值超出其公允价值计算。

商誉和其他无形资产，净额

商誉是指在企业合并中转让的对价的总公允价值超过收购资产的公允价值，扣除承担的负债。商誉不摊销，但每年10月1日进行减值测试，如果事件或情况变化表明商誉可能受损，则更频繁地进行减值测试。这些事件或情况可能包括商业环境、监管环境、既定业务计划、经营业绩指标或竞争的重大变化。潜在的减损指标也可能包括，但

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目录表

这些因素包括但不限于：(I)公司最近年度或中期减值测试的结果；(Ii)内部预测的下调；(Iii)公司市值低于账面价值的下降，以及这些下降的幅度和持续时间；(Iv)导致公司经营部门变化的重组；以及(V)其他宏观经济因素，例如可能影响加权平均资本成本或股票和债务市场波动的利率上升。不是减值费用于截至年度止年度确认2023年12月31日，2022年，以及2021.

收购的无形资产还包括因业务收购而产生的可识别无形资产，主要是软件技术、启动的知识产权研发资产、网站、商号和客户关系。有限年限无形资产于购入当日按公允价值入账，并于其估计使用年限内摊销。本公司根据其对资产将产生收入或以其他方式使用的期间的估计来计算可用年限和相关摊销费用。

租契

本公司在租约开始或修改时(如果适用)对租约进行分类。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，公司仅有经营租约。就经营租赁而言，本公司自物业可供本公司使用之日起，以直线方式确认租金及占有率。对于租期超过12个月的租赁，本公司按租期内租赁支付的现值计入相关使用权资产和经营性租赁负债。本公司不将房地产租赁合同中的租赁和非租赁部分分开。公共区域维护、物业税和其他运营费用的可变租赁付款不包括在净收益资产和租赁负债的计量中，并在发生时计入费用。

该公司租约所隐含的差饷并不容易厘定。因此，本公司根据租赁开始时可获得的信息，估计其递增借款利率以贴现租赁付款。本公司根据在类似期限及类似经济环境下，以同等租赁付款金额作抵押基础借款所须支付的利率，厘定其递增借款利率。

本公司评估其作为转租人的转租契，以确定其是否获解除原租约下的主要责任。如其仍为主要债务人，本公司将一如在转租开始前一样，继续对原始租约进行会计处理，并根据合同条款在综合经营报表的其他收入中记录转租收入。

付款依赖票据

依赖付款的应收票据及依赖付款的应付票据是指根据会计准则编纂(“ASC”)825“金融工具公允价值选择”在综合财务报表中按公允价值列报的金融工具。本公司与私人公司股份的持股人(“卖方”)及投资者(“买方”)订立不同的合约，以便在特定事件，例如涉及标的公司的首次公开发售、合并或收购时，转让私人证券。本公司作为买卖双方的中介交易对手，通过促进交易的执行赚取交易手续费收入。

与买方签订的合同要求公司在发生特定事件时，为卖方转让固定数量的私人证券股份提供便利。买方须在公司发出通知后，将所购股份的销售价格(“结算金额”)和合同中规定的交易费存入分销或托管账户。

与卖方签订的合同要求卖方在发生特定事件时，在公司与相应买方之间转让合同中提到的相同金额和类别的股份。

在确定了结算金额，买方支付了价款和交易费后，卖方到期的有价证券记入应收票据，买受人的有价证券记入应收票据。在期末记录的付款依赖型应收票据金额是指未发生证券结算事件的卖方应收证券的公允价值。

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目录表

在期末记录的依赖付款的应付票据的金额代表尚未交付买方的证券的公允价值。依赖付款的应收票据和依赖付款的应付票据的公允价值变动在合并经营报表中记入其他费用。

认股权证负债

本公司根据ASC 815“衍生工具及对冲”确认若干认股权证工具为衍生工具负债。见附注3 “资本重组”、4项“公允价值计量”和11项“权证”，以获取更多信息。因此，本公司确认该等认股权证工具为按公允价值计算的负债，并于每个报告期将该等工具的账面值调整至公允价值，直至该等工具被赎回、交换、到期或行使为止。本公司将继续就公允价值变动调整认股权证负债，直至a)认股权证行使、交换或到期或b)认股权证赎回之前，届时认股权证将重新分类为额外实收资本。

收入确认

该公司的收入来自通过其平台进行私人股票交易收取的手续费，以及向客户提供的账户和资产管理费用。该公司按服务类型对收入进行分类，因为管理层认为这种分类最好地描述了收入和现金流的性质、数量、时间和不确定性如何受到经济因素的影响。该公司根据ASC 606确认收入，即与客户签订合同的收入。确认的收入金额反映了该公司预期从服务交换中获得的对价。为了实现本标准的核心原则，公司采用了以下五个步骤：

1.与客户签订的一份或多份合同的标识；

2.确定合同中的履行义务；

3.交易价格的确定；

4.将交易价格分配给合同中的履行义务；以及

5.在履行履行义务时确认收入或作为履行义务。

与客户签订合同的收入 

本公司与客户签订的合同可以包括各种服务，这些服务可以是不同的，并作为单独的履约义务入账。在适用时，将交易费分配给履行义务或构成单一履行义务一部分的不同货物或服务，将取决于合同的个别事实和情况。

该公司的所有收入都来自与客户的合同。公司是其合同的委托人，但现金管理费除外，在合同中，公司作为代理人，记录与客户托管账户现金余额有关的费用收入。合同资产是指公司为尚未向我们的客户开具发票的合同确认的收入金额。截至2023年12月31日，公司没有任何合同资产，2022。合同负债由递延收入构成，递延收入是指根据收入合同在履行之前开具发票的金额。合同负债总额为#美元0.4百万美元和美元0.4截至2023年12月31日和2022年12月31日，分别与数据订阅预付账单有关，记录在应计费用和其他流动负债中合并资产负债表。-公司确认了$0.4截至2023年12月31日的年度收入中的100万美元，包括在2022年12月31日的应计费用和其他流动负债中记录的递延收入。下面将进一步详细讨论我们的每一项重要绩效义务以及ASC 606在我们的收入安排中的应用：

市场收入(以前称为配售费用收入)-该公司维持着一个通过其Forge Markets产品产生收入的平台，从机构、个人投资者和私募股权持有人那里获得按交易量计算的费用。该公司在非承销交易中赚取代理市场收入，例如股权证券的私募。公司与个人认可客户或投资公司达成协议

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目录表

在二级市场进行私募的基金。市场收入由本公司收取，以满足在其平台上执行私募的时间点履约义务。配售费率为每笔交易单独协商，并视乎每笔协议的具体事实和情况而定。这些费用由事件驱动，并在每个协议中概述的交易结束时开具发票。这些费用可以表示为每股美元金额、固定美元金额或总交易收益的百分比。本公司将从该等交易中获得市场收入，并相信其交易执行履约义务在交易完成后完成，因此，收入在交易日赚取，届时对客户无进一步义务。本公司作为合约的委托人，并于交易执行时确认市场收益。

保管管理费 - 该公司的收入来自账户维护费、资产费、交易费和现金管理费。现金管理费乃根据现行利率及客户现金结余计算，目前占保管管理费收入的大部分。本公司就其维持托管账户的服务收取行政费，包括按资产计算的费用，该等费用由该等账户中的资产数目及类型厘定。现金管理费是根据保管账户内的现金余额计算的，并在每月的最后一天评估。本公司亦赚取开设及终止账户及促进交易的费用，这些费用在交易时进行评估。账户和资产费用在日历季度的第一天进行评估。保管管理费收入在履行基本履约义务和保管账户日常维护活动时随时间确认，或在保管账户持有人要求的交易完成时确认。

实用的权宜之计 

于若干安排中，本公司于履行履约责任之前或之后从客户收取款项；然而，该等合约并不包含重大融资成分。本公司已应用会计准则第606号中的可行权宜方法，并不包括有关a）原预期持续时间为一年或以下的剩余履约责任及b）倘可变代价全部分配至完全未履行履约责任，则分配至剩余履约责任的交易价格的资料。 

基于交易的费用 

基于交易的开支指为支持安置活动而产生的费用。该等费用包括但不限于与向经纪客户提供的配售有关的第三方经纪费及转让费，以促进交易，以及在较小程度上用于基金管理的费用，以及与向投资基金提供服务有关的基金结算开支。 

按地理位置划分的收入

截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，根据客户账单地址，美国以外（包括美国领土）的收入为美元。4.7百万，$6.9百万美元，以及$20.0分别为100万美元。

基于股份的薪酬

本公司就所有以股份为基础的奖励（主要是购股权、受限制股票奖励（“受限制股票奖励”）及受限制股票单位（“受限制股票单位”），按奖励的所需服务期（一般为奖励的归属期）以直线法确认以股份为基础的补偿开支。购股权之公平值乃采用柏力克—舒尔斯期权定价模式厘定，而注册会计师及受限制股份单位之公平值乃根据本公司普通股于授出日期之收市价厘定。没收行为在发生时予以核算。

对于所有以市场为基础的奖励和某些以表现为基础的奖励，本公司采用蒙特卡洛模拟法确定授予日期的公允价值和衍生服务期，并确认

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目录表

当很可能满足基于表现的条件时，采用加速归属法计算以股份为基础的薪酬开支。

广告与市场开发

广告成本于产生时支销，并包括广告及展销会。广告费用高达$。2.3百万，$3.3百万美元，以及$2.9分别在截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度内支付100万美元，并在综合经营报表中计入广告和市场开发。

所得税

本公司采用资产负债法核算所得税，递延税项资产和负债是根据用于财务报告的基础和所得税报告之间的临时差异来确定的。递延所得税是根据颁布的税率和法律计提的，这些税率和法律将在这些暂时性差异预计逆转时生效。如果本公司很可能不会在未来业务中变现递延税项资产，则为该等递延税项资产拨备估值拨备。

该公司采用两步法来确认和衡量不确定的税务状况。第一步是通过确定现有证据的权重是否表明该地位更有可能在审计中得到维持，包括相关上诉或诉讼程序的解决(如果有的话)，来评估纳税状况以供确认。第二步是将税收优惠衡量为最有可能实现和有效结算的最大金额。本公司在评估及估计本公司的税务状况及税务优惠时，会考虑许多因素，这些因素可能需要定期调整，亦可能不能准确反映实际结果。该公司确认未确认的税收优惠的利息和罚款是综合经营报表中所得税拨备的组成部分。

外币

该公司的报告和职能货币为美元。就财务报告而言，公司在资产负债表日使用汇率将其非美元功能货币子公司的资产和负债转换为美元，非货币资产和负债除外，这些资产和负债是按历史汇率计量的。收入和支出使用该期间的平均汇率换算。累计折算损益计入累计其他综合损失。

综合损失

综合收益或亏损由净收益或亏损和其他综合收益或亏损组成。该公司的其他全面收益或亏损由外币换算损益和非控制权益期间的权益变动组成，不包括因对所有者的贡献和分配而产生的收益和损失。综合财务报表中列报的累计综合亏损包括未实现损益变动和外币折算损失。

普通股股东应占每股净亏损

在业务合并之前，公司使用参与证券所需的两级法计算每股净亏损。两级法要求普通股股东在该期间的应占收入在普通股和参与证券之间根据其各自获得股息的权利进行分配，就好像该期间的所有收入都已分配一样。本公司所有参与证券均以可转换优先股形式于完成业务合并后转换为本公司普通股。在宣布普通股股息的情况下，可转换优先股的先前持有人享有股息权。然而，参与证券并未按合约要求该等证券的持有人分担本公司的损失。因此，截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度的净亏损仅分配给公司的普通股股东。

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目录表

公司每股基本净亏损的计算方法是，将普通股股东应占净亏损除以当期已发行普通股的加权平均股数，不考虑潜在的稀释证券。每股摊薄净亏损是根据该等证券的性质，以库藏股法或IF折算法计算期间所有潜在摊薄的已发行证券。每股摊薄净亏损与潜在摊薄股份的反摊薄影响期间的每股基本净亏损相同。

近期会计公告

2023年8月，FASB发布了ASU 2023-05企业合并-组建合资企业(“ASU 2023-05”)，其中涉及对合资企业的捐款的会计处理。ASU 2023-05要求合资企业在成立时按公允价值计量所有资产和负债。本指导意见将适用于所有组建日期在2025年1月1日或之后的合资企业。该公司目前正在评估这些要求对其综合财务报表和披露的影响。

2023年11月，FASB发布了ASU 2023-07号分部报告(主题280)：改进可报告分部披露(“ASU 2023-07”)，以扩大可报告分部的披露要求，主要通过加强对重大分部费用的披露。ASU中的修订要求公共实体在年度和中期基础上披露定期提供给实体的首席运营决策者(“CODM”)的重大分部支出、按可报告分部对其他分部项目的描述，以及CODM在决定如何分配资源时使用的分部损益的任何额外计量。ASU 2023-07适用于具有单一可报告分段的实体。2023年12月15日之后的财年需要年度披露。在2024年12月15日之后的财年内，需要进行中期披露。所有提交的前期申请都需要追溯申请，并允许提前采用。该公司目前正在评估这些要求对其综合财务报表和披露的影响。

2023年12月，FASB发布了ASU 2023-09所得税(专题740)：所得税披露的改进(“ASU 2023-09”)更新所得税披露要求，主要是要求特定类别并在税率内更大程度地分解司法管辖区支付的所得税的对账和分解。ASU的修正案还删除了与某些未确认的税收优惠和递延税收相关的披露。ASU 2023-09从2024年12月15日之后的财年开始生效。修正案可以前瞻性地实施，也可以追溯地实施，并允许提前采用。该公司目前正在评估这些要求对其综合财务报表和披露的影响。

于截至2023年12月31日止年度内，并无其他近期会计公告、会计公告变更或最近采纳之会计指引对吾等具有重大或潜在意义。

3. 资本重组

如中所讨论的附注1，“业务的组织和描述”截止日期，Legacy Forge完成了对MOTV a的收购并已获得100MOTV和Legacy Forge的股份和总收益为#美元216.4100万美元，其中包括$7.9来自MOTV信托和银行账户的收益，扣除赎回后，净额为100万美元68.5PIPE投资所得收益(定义如下)，及$140.0来自A&R FPA的收益(定义如下)。该公司记录了$61.8百万美元的交易成本，其中包括与合并直接相关的法律、会计和其他专业服务，其中58.7100万美元与合并期间发行的普通股有关，并记录为额外实收资本的减少。剩余的$3.1百万美元用于发行公共和私人配售认股权证，包括向A&R FPA投资者发行的认股权证，并在合并完成后立即作为与收购相关的交易成本在合并业务报表。与这些成本有关的现金流出在公司的合并现金流量表。递延发售成本于完成合并入账时抵销所得款项。此外，在合并完成时，某些高管获得了一次性交易奖金，总金额为#美元。17.7100万美元，其中12.2100万美元将以现金支付给高管，剩余金额为#美元。5.5截至截止日期，这些管理人员到期的未偿还期票抵销了100万欧元。交易奖金包括在薪酬和福利中合并业务报表截至2022年12月31日的年度。更多信息见附注10，“大写”。

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目录表

截止日期，持有MOTV A类普通股的每位持有人均收到一本公司普通股的股份，面值0.0001，对于在合并前持有的每股MOTV A类普通股，以及MOTV B类普通股的每位持有人收到一本公司普通股的股份，面值0.0001，为合并前持有的每股MOTV B类普通股。看见附注10，“大写”，和附注11，“认股权证”，有关合并前和合并后公司股东权益的更多细节。

Legacy Forge的所有股权奖励由本公司承担，并转换为可比股权奖励，用于结算或行使本公司普通股的股份。因此，Legacy Forge的每个已发行股票期权根据交换比例转换为购买本公司普通股股份的期权，而Legacy Forge的每个已发行认股权证根据交换比例转换为购买本公司普通股股份的认股权证。

合并被视为反向资本重组，Legacy Forge为会计收购方，MOTV为会计目的被收购公司。Legacy Forge被确定为会计收购方，因为Legacy Forge的前管理层构成了公司管理团队的多数，Legacy Forge的前管理层被提名或代表了公司董事会的多数成员，而Legacy Forge代表了公司大部分持续业务。因此，这些文件中列出的所有历史财务信息合并财务报表代表Legacy Forge及其全资子公司的账目。净资产按历史成本列报，与交易被视为对Legacy Forge的反向资本重组一致。

在合并时尚未行使的每份MOTV公开和非公开认股权证均由本公司承担，并代表在行使该认股权证时购买一股本公司普通股的权利。

管道投资

2022年3月21日，在签署合并协议的同时，MOTV与某些投资者，这些投资者总共认购了6,850,000该公司普通股的价格为$10.00每股总收益为$68.5百万美元(“管道投资”)。PIPE投资是在完成合并的同时完成的。

修订和重新签署远期购买协议

2022年3月21日，在执行合并协议的同时，购买了由MOTV关联公司管理的若干MOTV基金工具14,000,000单位数为$10.00每单位，购买总价为$140.0于根据经修订及重订的远期购买协议(“A&R FPA”)完成业务合并的同时完成的私人配售。每个单元由以下部分组成一公司普通股和一份公共认股权证的三分之一。A&R FPA是在合并完成的同时完成的。

4. 公允价值计量

金融工具包括现金等价物、受限制现金、应收账款、定期存款、应付账款、应计负债、依赖支付的应收票据、依赖支付的应付票据和认股权证负债。现金等价物、依赖于付款的应收票据、依赖于付款的应付票据、定期存款及认股权证负债均按经常性基准按公平值列账。受限制现金、应收账款、应付账款及应计负债按其账面值列账，由于该等金融工具持有至预期收款或付款日期的时间较短，故账面值与公允价值相若。

72

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目录表

下表呈列按经常性基准按公平值计量之资产及负债之公平值层级（千）：

			截至2023年12月31日
			1级						2级						3级						总计
现金和现金等价物：
货币市场基金			$	130,132					$	—					$	—					$	130,132
定期存款（少于90天）			—						2,221						—						2,221
与付款有关的应收票据，非流动			—						—						5,593						5,593
定期存款(1)(2)			—						7,694						—						7,694
金融资产总额			$	130,132					$	9,915					$	5,593					$	145,640
与付款有关的应付票据，非流动			$	—					$	—					$	5,593					$	5,593
2023年12月认股权证(3)			—						4,889						—						4,889
私募认股权证			—						—						4,727						4,727
财务负债总额			$	—					$	4,889					$	10,320					$	15,209

(1)计入截至二零一九年十二月三十一日之综合资产负债表之预付开支及其他流动资产。 2023年12月31日和2022年12月31日。

(2)包括$1.0100万元定期存款，以履行公司与房地产租赁协议有关的义务。

(3)于2023年12月18日，当时尚未行使的次级优先股认股权证经修订并由2023年12月认股权证取代。 有关额外资料，请参阅附注8“承担及或然事项”及附注11“认股权证”。

			截至2022年12月31日
			1级						2级						3级						总计
现金和现金等价物：
货币市场基金			$	149,139					$	—					$	—					$	149,139
与付款有关的应收票据，非流动			—						—						7,371						7,371
金融资产总额			$	149,139					$	—					$	7,371					$	156,510
与付款有关的应付票据，非流动			—						—						7,371						7,371
初级优先认股权证负债			—						—						384						384
私募认股权证			—						—						222						222
财务负债总额			$	—					$	—					$	7,977					$	7,977

本公司将货币市场基金分类为公平值层级第一级，原因是本公司使用所报市场价格对该等投资进行估值。本公司将定期存款分类为公平值层级的第二层，原因是本公司使用可观察市场输入数据对该等投资进行估值，而并无市场报价。

应收与支付相关票据和应付与支付相关票据

如果标的证券为私人公司的股权，而这些公司的定期财务及非财务资料一般只有在公开披露时才能获得，或重大不可观察的输入被用于估计公允价值，则本公司将公允价值层次结构第3级内的付款相关应收票据和付款相关票据归类。

73

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目录表

本公司估计付款依赖型应收票据及应付付款依赖型票据的公允价值，并将透过本公司平台完成的相关私人证券交易及私人公司互惠基金估值作为相关数据输入。

遗留伪造担保责任

本公司的传统伪造认股权证负债包括购买B-1系列优先股或随后发行的优先股的权证(“B-1系列优先股权证”)和初级优先股权证(定义见下文)。该公司使用风险中性框架中的二叉格型模型对截至2022年12月31日的年度的Legacy Forge认股权证负债进行估值，并使用Black-Scholes期权定价模型对截至2023年12月31日的年度的认股权证进行估值。看见附注11，“手令”，了解更多信息。

在合并后，B-1系列优先股权证和初级优先股权证被转换为普通股认股权证。因此，B-1系列优先股权证在转换前按公允价值重新计量，导致公允价值变动#美元。0.1于截至2022年12月31日止年度，确认为权证负债公允价值变动的一部分合并业务报表，随后由于转换为股权分类普通股认股权证，结算了额外的实收资本。

初级优先股权证在转换为普通股认股权证前按公允价值重新计量，于转换日期并未导致公允价值变动。这些认股权证在转换为普通股认股权证后被归类为责任类别，因为公司对这些认股权证的债务上限为固定的货币金额，并可能以可变数量的普通股进行结算。

2023年12月18日，当时未发行的次级优先股权证被修改，取而代之的是《2023年12月权证》。2023年12月的认股权证的行使价为$3.9760每股，扩展价值上限为$5.0百万当净额行使时，没有上限，当现金行使时。该公司使用布莱克-斯科尔斯期权定价模型计算了2023年12月认股权证的公允价值。本公司记录了2023年12月认股权证的公允价值变动$2.0百万本公司截至2023年12月31日止年度的综合经营报表中认股权证负债的公允价值变动。此外，本公司记录的2023年12月认股权证的公允价值变动可归因于$2.5百万作为截至2023年12月31日止年度公司综合经营报表内一般及行政费用内或有负债的公允价值变动。根据2023年12月认股权证的净结算，当标的股票的公允价值超过一定价格时，发行的股票数量将是可变的。因此，公司得出结论，认股权证没有与公司的股票挂钩，仍然属于负债分类。补充资料见附注8，“承付款和或有事项”和附注11，“授权书”。在截至2022年12月31日的年度内，初级优先股权证在风险中性框架下使用二项格子模型进行估值。

本公司估计初级优先股认股权证的公允价值， (1)截至2022年12月31日，使用以下主要假设：

			截至12月31日，
			2022
标的证券公允价值			$	1.73
预期期限(年)			2.9
预期波动率			46.1		%
无风险利率			4.2		%
预期股息收益率			—		%
每份认股权证的公允价值			$	0.15

(1) 于2023年12月18日，当时尚未行使的次级优先股认股权证经修订，并由2023年12月认股权证取代，并分类为公平值层级第2级。

74

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目录表

本公司录得二零二三年十二月认股权证及初级优先股认股权证负债之公平值变动如下（千）：

			截至12月31日止年度，
			2023						2022						2021
余额，1月1日			$	384					$	5,000					$	1,528
认股权证负债的公允价值变动(1)			1,960						(3,829)						3,472
或有负债公允价值变动(2)			2,545						—						—
认股权证行使普通股的发行			—						(787)						—
平衡，12月31日			$	4,889					$	384					$	5,000

(1)认股权证负债之公平值变动于综合经营报表认股权证负债之公平值变动内入账。

(2)与次级优先股认股权证修订为二零二三年十二月认股权证有关的或然负债公平值变动于综合经营报表的一般及行政开支内入账。

私募认股权证

本公司将私募认股权证分类为第三级，原因是估计公允价值所用的估值技术。 为估计私募权证的公平值，本公司在风险中性框架下使用二项式点阵模型。 私募权证负债按截至2023年12月31日的公允价值重新计量，导致4.5于截至2023年12月31日止年度的综合经营报表内确认为认股权证负债公平值变动的一部分。 截至二零一九年十二月三十一日止年度，分析所用之重大假设如下： 2023年及2022年12月31日：

			截至12月31日，
			2023						2022
标的证券公允价值			$	3.43					$	1.73
预期期限(年)			3.2						5.0
预期波动率			117.0		%				44.6		%
无风险利率			4.0		%				4.1		%
预期股息收益率			—		%				—		%
每份认股权证的公允价值			$	0.64					$	0.03

本公司于2023年及2022年12月31日分别录得与私募权证相关负债公允价值变动金额（千）如下：

			截至12月31日止年度，
			2023						2022
余额，1月1日			$	222					$	—
私募权证的假设			—						4,875
认股权证负债的公允价值变动(1)			4,505						(4,653)
认股权证行使普通股的发行			—						—
平衡，12月31日			$	4,727					$	222

75

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目录表

(1)认股权证负债之公平值变动于综合经营报表认股权证负债之公平值变动内入账。

第三层的转入和转出

本公司于可从现有市场报价中轻易观察到相关输入参数当日将金融工具转出第三级。二零二三年十二月认股权证于修订后由第三级转拨至第二级，原因是该等认股权证乃采用可观察市场输入数据以柏力克—舒尔斯期权定价模式估值。对于支付相关应付和应收票据，从第3级转入第1级一般涉及公司在国家证券交易所上市和上市。截至2023年12月31日止年度，并无将依赖付款的应付及应收票据转入或转出第三级。于截至2022年12月31日止年度，私募权证由第2级转拨至第3级乃由于赎回及行使公开权证，导致缺乏具有报价的相同工具。 看到 附注11，"权证"，以供补充资料。

下表提供截至2023年及2022年12月31日止年度使用重大不可观察输入数据（第三级）按公平值计量的所有金融资产及负债的对账（千）：

			第3级金融资产共计						第3级财务负债共计
截至2022年12月31日的余额			$	7,371					$	7,977
与付款相关的应收票据公允价值变动			(1,778)						—
私募权证公允价值变动			—						4,505
应付款项相关票据公允价值变动			—						(1,778)
2023年12月认股权证公允价值变动(1)			—						721
2023年12月认股权证由第三级转拨至第二级(2)			—						(1,105)
截至2023年12月31日的余额			$	5,593					$	10,320

			第3级金融资产共计						第3级财务负债共计
截至2021年12月31日的余额			$	13,453					$	21,297
与付款相关的应收票据公允价值变动			(6,082)						—
将私募权证从第2级转移至第3级(2)			—						20,461
B—1系列优先股认股权证负债的公允价值变动			—						106
初级优先股认股权证的行使			—						(653)
透过转换为股权分类普通股权证结算B—1系列优先股权证负债			—						(2,950)
初级优先股认股权证的公允价值变动			—						(3,963)
应付款项相关票据公允价值变动			—						(6,082)
私募权证公允价值变动			—						(20,239)
截至2022年12月31日的余额			$	7,371					$	7,977

(1)于2023年12月18日，当时尚未行使的次级优先股认股权证经修订并由2023年12月认股权证取代。 有关更多资料，请参阅附注8“承担及或然事项”及附注11“认股权证”。

(2)转入╱转出第三级分类乃按工具转入或转出第三级的报告期公平值反映。二零二三年十二月认股权证于二零二三年十二月十八日转出第三级分类。私募权证于2022年7月11日转入第三级分类。

76

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目录表

5. 其他资产负债表组成部分

预付费用和其他流动资产

预付费用和其他流动资产包括以下内容(以千计)：

			截至12月31日，
			2023						2022
定期存款			$	7,694					$	—
预付保险			1,084						3,250
预付费软件			1,484						1,406
其他预付费用			801						1,546
其他流动资产			2,190						2,177
预付费用和其他流动资产			$	13,253					$	8,379

内部使用软件、财产和设备、网络

内部使用的软件、财产和设备，净值如下(以千计)：

			截至12月31日，
			2023						2022
大写的内部使用软件			$	9,000					$	9,605
计算机设备			125						66
家具和固定装置			485						426
租赁权改进			866						387
			$	10,476					$	10,484
减去：累计折旧和摊销			(5,284)						(2,485)
总计			$	5,192					$	7,999

截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日及2021年12月31日止年度，本公司录得与物业及设备有关的折旧费用达$0.2百万，$0.2百万美元，以及$0.4分别为100万美元。截至2023年12月31日、2022年12月31日及2021年12月31日止年度，公司亦录得减值亏损$000万, $0.2百万，和$000万，分别，主要与租赁改进以及家具和固定装置有关，这是由于转租后使用权资产减值而引起的，合并业务报表。看见附注7，"租赁"，以供补充资料。

截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度，公司记录了投入使用的资本化内部使用软件的摊销费用，2.8百万，$1.8百万美元，以及$0.2分别为100万美元。该公司记录了$0.6百万，$000万及$000万截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，已投入使用但将不再使用的已开发软件的减值亏损分别计入综合经营报表的一般及行政开支。

应计费用和其他流动负债

77

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目录表

应计费用和其他流动负债组成以下内容(以千为单位)：

			截至12月31日，
			2023						2022
应计专业服务			$	3,166					$	1,299
应计税款和递延税项负债			1,479						1,006
普通股未归属负债			223						589
其他流动负债			3,993						3,527
总计			$	8,861					$	6,421

78

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目录表

6. 商誉和无形资产净额

商誉、无形资产和累计摊销的构成如下(以千计)：

			截至2023年12月31日
			加权平均剩余摊销期限						总账面金额						累计摊销						账面净额
商誉：
收购带来的商誉			不定						$	120,948					$	—					$	120,948
有限寿命无形资产：
发达的技术			0.8年份						13,200						(10,820)						2,380
客户关系			5.4年份						7,507						(3,669)						3,838
推出知识产权研发资产			2.7年份						960						(431)						529
有限寿命无形资产总额									21,667						(14,920)						6,747
无限期-活着的无形资产：
商标名-网站域名			不定						2,224						—						2,224
无限生存的无形资产总额									2,224						—						2,224
商誉和无形资产总额									$	144,839					$	(14,920)					$	129,919

			截至2022年12月31日
			加权平均剩余摊销期限						总账面金额						累计摊销						账面净额
商誉：
收购带来的商誉			不定						$	120,948					$	—					$	120,948
有限寿命无形资产：
发达的技术			1.8年份						13,200						(8,035)						5,165
客户关系			6.1年份						7,507						(2,677)						4,830
商号			0.0年份						320						(320)						—
推出知识产权研发资产			3.7年份						960						(240)						720
有限寿命无形资产总额									21,987						(11,272)						10,715
无限期-活着的无形资产：
商标名-网站域名			不定						2,224						—						2,224
无限生存的无形资产总额									2,224						—						2,224
商誉和无形资产总额									$	145,159					$	(11,272)					$	133,887

截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度，与有限寿命无形资产相关的摊销费用为美元。4.0百万，$4.0百万美元，以及$4.82000万美元分别计入随附的折旧和摊销中， 合并业务报表.

79

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目录表

下表呈列截至2023年12月31日的有限存续期无形资产的估计未来摊销费用（千）：

			金额
2024			$	3,462
2025			802
2026			754
2027			610
2028			610
此后			509
总计			$	6,747

7. 租契

本公司根据经营租约租赁房地产用作办公空间。

截至2023年12月31日，剩余租赁期限不同， 0.75几年前2.00年就其中一项租赁而言，本公司有权选择将租赁期延长一段时间， 3年由于无法合理确定本公司将行使该选择权，故于余下租赁期内不考虑该续租选择权。

经营租赁开支（计入综合经营报表租金及占用率）如下（千）：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2023			2022			2021
经营租赁费用			$	3,651		$	4,182		$	3,023
可变租赁费用			924			598			489
经营租赁支出共计 (1)			$	4,575		$	4,780		$	3,512
转租收入(2)			$	784		$	689		$	175

(1)经营租赁开支计入综合经营报表之租金及占用率。

(2)分租收入计入综合经营报表其他收入（开支）净额。

下表列示与本公司经营租赁有关的额外资料（千）：

			截至12月31日，
			2023						2022
经营性租赁使用权资产			$	4,308					$	5,706
经营租赁负债，流动			$	2,516					$	3,896
非流动经营租赁负债			$	2,707					$	3,541
加权平均剩余租赁年限(年)			1.9						2.6
加权平均贴现率			7.0		%				6.0		%

80

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目录表

截至2023年12月31日，经营租赁项下的未来未贴现租赁付款如下： (单位：千):

			租赁付款义务						转租收入						净租赁义务
2024			$	2,810					$	(360)					$	2,450
2025			2,811						(210)						2,601
未贴现的租赁付款总额			$	5,621					$	(570)					$	5,051
减去：推定利息			(398)
未来租赁付款的现值			5,223
减去：经营租赁负债，流动			2,516
非流动经营租赁负债			$	2,707

截至2023年12月31日，本公司已订立一项尚未开始的租赁，因此并非使用权资产及负债的一部分。本租约未贴现未来付款额为美元5.5100万元，并将于本公司取得相关租赁资产的占有权时开始。本租约的生效日期为2024年3月8日。

截至二零二二年十二月三十一日止年度，本公司停止使用其其中一个租赁办公室空间，并决定将该空间分租予第三方。分租协议于二零二二年四月签订。根据分租协议的条款，本公司确定与该办公室有关的使用权资产出现减值，并录得减值亏损$0.3截至2022年12月31日止年度， 合并业务报表.

8. 承付款和或有事项

本公司在日常业务过程中会受到索赔和诉讼，包括仲裁、集体诉讼和其他诉讼，其中部分包括重大或未指明损害赔偿的索赔。该公司也是监管机构和其他政府机构的调查、调查和诉讼的对象。本公司持续审查其诉讼、监管查询及其他法律程序，并根据损失或有事项会计指引提供披露及记录损失或有事项。当本公司评估有可能发生亏损且亏损金额能够合理估计时，本公司按管理层的最佳估计为亏损建立应计金额。如果该范围内的任何金额均不被视为比任何其他金额更好的估计数，则根据范围的最低金额记录应计损失。本公司可能和可估计的或有损失的应计金额为美元，1.9百万 和 $0.5百万AS于2023年12月31日及2022年12月31日，并计入应计费用及其他流动负债， 合并资产负债表并计入我们的一般及行政开支 合并业务报表.我们估计合理可能损失的范围超过已记录的金额， $0.1百万至$10.5百万截至2023年12月31日。

法律诉讼

2022年1月7日，Erika McKiernan以SharesPost前股东的股东代表的身份，向特拉华州大法官法院提起诉讼，主张与本公司、SharesPost、Thanksgiving Merger Sub，Inc.之间于2020年5月10日达成的合并协议和计划有关的索赔。及Erika McKiernan为股东代表，于二零二零年十一月六日修订（“SharesPost合并协议”）。总体而言，投诉声称违反了SharesPost合并协议，并寻求宣告性判决，以确定这些违反行为。2023年12月，双方同意解决此事，导致现金支付2000美元。0.3 100万美元，解除托管持有的公司普通股股份，以及修改初级优先股权证。看到 附注11，“手令”以获取更多信息。

81

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目录表

于2023年3月29日，本公司在一名据称为本公司前认股权证持有人提起的诉讼中被指定为被告，该案件标题为Alta Partners，LLC诉Forge Global Holdings，Inc.，第1号：23—cv—2647，纽约南区美国地方法院。2023年6月21日，原告在诉讼中提交了经修订的申诉。原告的指控包括违反日期为2020年12月15日的认股权证协议，违反诚信和公平交易的隐含契约，以及违反经修订的1933年证券法第11条（“证券法”）。原告的申诉要求，除其他事项外，赔偿金。于2023年7月12日，本公司提出部分动议以驳回诉讼。 于2024年3月13日，法院就驳回驳回若干违约申索、若干第11条申索以及违反隐含诚信及公平交易申索之动议发出意见及命令。 法院已将双方的初步审前会议安排在2024年4月11日。 T该公司对原告的主张提出异议，并打算积极为诉讼辩护。我们的应计项目以及超过该等应计项目的合理可能损失的范围包括在上述金额中。

公司卷入了2019年10月公司收购IRA Services，Inc.之前产生的遗留问题。2019年5月6日，IRA Services，Inc.被列为一起案件的被告(参见Todd Allen Yancey诉Edwin Blue，等人，案件编号19-CIV-0251，经修订)，指控索赔包括转换、违反口头合同、违反受托责任和欺诈性失实陈述。此事的审判程序于2024年3月18日开始。该公司认为，这些索赔没有法律依据。公司无法预测解决这一诉讼的结果，但与此事有关的任何损失将首先适用于第三方托管。

401(K)计划

本公司已根据守则第401(K)节为其所有符合某些资格要求(包括与年龄和服务年限有关的要求)的美国员工(包括高管)建立了符合税务条件的退休计划。公司与之匹配2员工(包括高管)为该计划贡献的每一美元的百分比，最高可达$6,600。在截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度内，公司记录了与固定缴款计划相关的401(K)缴款费用$0.9百万，$1.0百万美元，以及$0.5百万美元，分别为本公司的薪酬和福利合并业务报表.

不可注销的购买债务

在正常业务过程中，公司主要就其经营租赁、软件产品和服务与各方达成不可撤销的购买承诺。截至2023年12月31日，公司有期限为12个月或更长的未偿还不可撤销购买债务，不包括经营租赁债务(见附注7，“租约”，了解更多信息)具体如下(单位：千)：

						金额
2024						$	1,969
2025						1,972
2026						2,222
2027						1,231
此后						—
总计						$	7,394

82

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目录表

9. 监管

我们在高度监管的环境中运营，并受到资本要求的限制，这可能会限制从其子公司向我们公司的分配。本公司全资附属公司伪造证券有限责任公司(“伪造证券”)须遵守“美国证券交易委员会统一净资本规则”(规则15C3-1)的规定，该规则规定须维持最低净资本，并规定合计负债与净资本的比率不得超过15比1。因此，伪造证券须遵守美国证券交易委员会颁布的最低净资本要求，并已选择采用规则15C3-1所容许的基本方法计算最低资本要求。截至2023年12月31日，福格证券的净资本为$14.0百万那是.$13.6百万超过其要求的净资本$0.4百万。截至2022年12月31日，福格证券的净资本为$12.4百万那是.$12.2百万超过其要求的净资本$0.3百万.

Forge Trust Co.是该公司的全资子公司，受南达科他州信托监管要求的约束。南达科他州立法机构51A-61-19.2要求在该州境内注册的公共信托公司为信托债权人的安全质押资金。Forge Trust Co.曾$1.1百万美元和美元1.0百万分别于2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日代表信托债权人认捐；认捐在合并资产负债表上以限制性现金和现金等价物报告。

83

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目录表

10. 大写

合并前普通股

在合并之前，Legacy Forge被授权发行最多257,968,554其股本的股份，其中171,153,360股票被指定为AA类普通股(“遗留锻造AA类普通股”)。

合并交易

于完成日期，根据合并协议的条款及条件，Legacy Forge AA类普通股每股面值$0.00001每股，被注销并转换为获得合并对价的适用部分的权利，该部分包括公司的普通股，面值$0.0001每股，基于交换比率。

关于合并，本公司于截止日期修改并重述其公司注册证书，以授权2,100,000,000股本股份，包括(I)2,000,000,000普通股，面值$0.0001每股及(Ii)100,000,000优先股的股份。普通股持有者拥有排他性投票权。普通股每股有权获得一按股投票。公司董事会有权发行一个或多个系列的优先股，并决定这些股票的优先股、特权和限制，包括投票权。在业务合并完成后，公司的普通股和认股权证开始在纽约证券交易所交易，代码分别为“FRGE”和“FRGE WS”。2022年7月11日，剩余的公共认股权证被赎回并从纽约证券交易所退市(见附注11，“认股权证”)。

截至2023年12月31日，本公司已授权2,000,000,000和100,000,000分别持有普通股和优先股，公司拥有176,899,814普通股和普通股不是已发行和已发行的优先股的股份。

无追索权关联方本票的结算

关于这项合并，T本公司与若干管理人员订立一项贷款抵销协议(“贷款抵销协议”)，原因是该等管理人员于结算日到期未偿还的本票。作为贷款抵消协议的结果，公司同意将高管收到的与合并有关的交易奖金的税后价值与紧接成交日期前一天的无追索权本票的全部未偿还余额，包括任何未付利息相抵销。看见注3，“资本重组”，以了解更多信息。与交易红利抵销的未偿还本票总额为#美元。5.5100万美元，其中包括$1.3与年度应计费用和其他流动负债中的未归属股份有关的百万合并资产负债表。相关奖金支出作为薪酬和福利在合并业务报表截至2022年12月31日的年度。

11. 认股权证

购买B-1系列可转换优先股或后续轮股的认股权证

于2020年5月，Legacy Forge与投资者订立票据及认股权证购买协议，据此发行若干可换股票据(“2020可换股票据”)。关于2020年可换股票据的发行，票据持有人就购买股份的期权订立票据及认股权证购买协议52020年可换股票据本金金额的百分比(“2020年5月认股权证”)。票据持有人可购买(I)Legacy Forge的B-1系列可转换优先股，B-1系列价格为$3.9760或(Ii)Legacy Forge的任何后续循环股票，按后续循环价格计算。2020年5月的认股权证有一个五年制合同期限，并可在此期间的任何时间行使。

于二零二零年十月，Legacy Forge与投资者订立购买优先股股份之认股权证协议，以购买保障金额为$3.5百万股股份（“二零二零年十月认股权证”）。投资者被授予权利，以B—1系列购买Legacy Forge的B—1系列可转换优先股，

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目录表

价格：$3.9760或（ii）Legacy Forge的任何后续一轮股票，以后续一轮价格计算。2020年10月认股权证有 十年合同期限，并可在此期间的任何时间行使。

于合并前，二零二零年五月认股权证及二零二零年十月认股权证（统称“二零二零年认股权证”）分类为认股权证负债 合并资产负债表. Legacy Forge于各结算日按公平值重新计量二零二零年认股权证。 有关额外资料，请参阅附注4“公平值计量”。于合并后，二零二零年认股权证转换为Legacy Forge之普通股认股权证。因此，二零二零年认股权证于转换前调整至公平值，其后因转换为权益分类普通股认股权证而以额外实缴股本结算。截至二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度，本公司录得公平值调整，0.1百万美元和美元2.6 于二零二零年认股权证之公平值变动中， 合并业务报表.

购买初级优先股的权证

于二零二零年十一月，就收购SharesPost，Legacy Forge发行合共 3,122,931认股权证（“初级优先股认股权证”）以行使价为美元购买Legacy Forge的初级优先股股份，3.9760每股，扩大价值上限为美元5.0万初级优先股权证有一个 五年制合同期限，并可在此期间的任何时间行使。

在合并前，该等认股权证于合并资产负债表，由于公司对这些认股权证的责任上限为固定金额#美元。5.0100万股，可以用数量可变的普通股进行结算。该公司在每个资产负债表日使用混合方法重新计量认股权证。更多信息见附注4，“公允价值计量”。合并后，初级优先股权证转换为公司的普通股认股权证。因此，初级优先股权证在转换前调整为公允价值，并仍被归类为负债。

在截至2022年12月31日的年度内，491,785初级优先股权证被净行使，以换取123,379普通股。权证负债的公允价值变动于行使权证之日记录为权证负债的公允价值变动合并业务报表。此外，认股权证负债截至行使日期的公允价值为$0.7百万美元重新归类为新的实收资本合并资产负债表截至2022年12月31日。

2023年12月，本公司共修改了2,631,146初级优先股权证(“2023年12月权证”)。2023年12月的认股权证于行权价为$3.9760每股，扩展价值上限为$5.0百万当净额行使时，没有上限，当现金行使时。2023年12月的认股权证仍被归类为负债更多信息见附注8，“承付款和或有事项”。

扣除2023年12月的认股权证及初级优先股权证后，本公司录得亏损$2.0百万美元，收益为$4.0百万美元，亏损1美元3.5百万作为本公司认股权证负债的公允价值变动合并业务报表在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度内。此外，公司还记录了$2.5百万 作为或有负债的公允价值变动在公司的一般和行政费用内综合经营报表 截至2023年12月31日止年度内 捕捉与认股权证修改相关的增量费用。

公开认股权证及私募认股权证

作为会计收购人，Legacy Forge被视为7,386,667由Motive Capital Funds保荐人LLC(“保荐人”)持有的A类普通股认股权证，行使价为$11.50(“私人配售认股权证”)，13,799,940MOTV股东持有的A类普通股认股权证，行使价为$11.50(“公开认股权证”)，及4,666,664公开认股权证，行使价为$11.50这些都是与在结算日完成的A&R FPA有关的。认股权证可根据认股权证协议的条款行使，包括但不限于，公司根据经修订的1933年证券法(“证券法”)拥有有效的登记声明，涵盖在行使认股权证时可发行的普通股股份，以及

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目录表

目前与它们相关的招股说明书可供查阅。认股权证到期五年在业务合并完成后，或在赎回或清算时提前。

合并后，私募认股权证及公开认股权证均符合责任分类规定，因为认股权证或须在收购要约下以现金结算。此外，由于保荐人持有私募认股权证，私募认股权证可能需要支付不同的和解金额，这使得私募认股权证不会被视为与实体自己的股票挂钩。因此，这些认股权证被归类为合并资产负债表.

于2022年6月9日，本公司向认股权证持有人发出赎回通知，宣布将赎回其所有公开认股权证(包括4,666,664与A&R FPA相关的公开认股权证)，于2022年7月11日下午5：00。纽约时间(“赎回日期”)为$0.01根据公共授权(“赎回”)。于该通知发出后及赎回日期前，认股权证持有人有权以行使价$11.50每股公司普通股。任何于赎回日期前仍未行使的认股权证，将由本公司自动赎回，价格为$0.01根据公共授权。

关于救赎，1,994,790行使公共认股权证的行使价为#美元。11.50每股普通股，总计1,994,790普通股。这类活动产生的现金收益总额为#美元。22.9百万美元。权证负债的公允价值变动于行使权证之日记录为权证负债的公允价值变动。合并业务报表。此外，认股权证负债截至行使日期的公允价值为$0.7百万美元重新归类为新的实收资本合并资产负债表.

2022年7月11日开始，剩余的16,471,814尚未赎回的认股权证以$的价格赎回。0.01根据公共认股权证，公司支付的现金总额为$0.2百万美元。2022年7月11日，公共认股权证从纽约证券交易所退市。

12. 基于股份的薪酬

前期库存计划

2018年3月，Legacy Forge通过了其2018年股权激励计划(经不时修订的《2018年计划》)，其中规定授予基于股票的奖励，包括股票期权、限制性股票奖励(RSA)和其他形式的基于股票的奖励。2018年计划于2022年3月终止，与通过2022年股票期权和激励计划(“2022年计划”)有关。因此，不是在2022年计划通过后，股票可用于2018年计划下的未来授予。

2022年计划

2022年3月，在合并之前和与合并相关的情况下，公司通过了2022年计划，该计划规定授予基于股票的奖励，包括股票期权、限制性股票单位(“RSU”)和其他形式的基于股票的奖励。公司授权18,076,331用于根据2022年计划颁发奖励的普通股。此外，根据2022年计划预留和可供发行的普通股数量将于每年1月1日自动增加，期限为十年，自2023年1月1日起至2022年计划通过之日十周年止，数额为(一)3(二)本公司董事会批准的较少数量的普通股。

2022年员工购股计划

2022年3月，在合并之前和与合并相关的情况下，公司通过了2022年员工购股计划(以下简称2022年员工持股计划)。2022年ESPP授权发布5,797,609根据授予公司员工或其任何指定关联公司员工的购买权的普通股。预留供发行的普通股数量将在每年1月1日自动增加，从2023年1月1日开始，此后每年1月1日，直到2022年ESPP根据其条款终止为止，按下列较小者增加：4,072,000的股份

86

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目录表

（二）普通股； 1在紧接之前的12月31日的普通股流通股数量的%。本公司董事会可决定增加的金额将低于上文第（i）和（ii）项所述的金额。

发行准备金

本公司有以下普通股股份保留供未来发行，按假设转换基准：

			截至12月31日，
			2023						2022
购买普通股的认股权证			3,282,652						3,282,652
2018年计划下已发行及尚未行使的购股权(1)			7,813,366						12,853,072
根据2022年计划可授出的股份(2)			2,052,669						3,310,803
2022年计划下已发行及未偿还的受限制单位			17,434,138						10,884,476
2022年ESPP下可授出股份			5,797,609						4,072,000
未完成私募权证			7,386,667						7,386,667
预留普通股总股数			43,767,101						41,789,670

(1)有效 于二零二三年六月十五日，本公司注销根据二零一八年计划授出之首席执行官购股权（定义见下文）。由于这种取消， 3,122,931根据2022年计划，首席执行官期权相关的普通股股份可供未来奖励。

(2)倘根据二零一八年计划授出的尚未行使购股权被注销、没收或以其他方式终止而未获行使，并于合并结束日期后退回至二零一八年计划项下的股份储备，则该等奖励相关普通股股份数目将可供根据二零二二年计划进行未来奖励。

股票薪酬

于下文所示期间，以股份为基础的薪酬开支如下（千）：

			截至十二月三十一日止的年度
			2023						2022						2021
RSU			$	29,573					$	40,113					$	—
股票期权			4,761						16,820						7,030
RSA			—						371						890
普通股二次出售			—						—						4,311
收盘前发行服务普通股			—						621						—
基于股份的总薪酬			$	34,334					$	57,925					$	12,231

截至2023年12月31日，未归属受限制股份单位及已授出及尚未行使的购股权的未确认股份补偿开支为$40.71000万美元和300万美元4.32000万美元，将在加权平均期间确认1.9年和1.4分别是几年。

股票期权

股票期权通常被授予四年并且到期了十年从授予之日起。既得股票期权通常到期 三个月至五年终止雇佣后。 截至2023年12月31日止年度的购股权活动包括以下各项（以千计，股份及每股数据除外）：

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目录表

			股票期权						加权平均行权价						加权平均寿命(年)						聚合内在价值
截至2021年12月31日的余额			15,712,434						$	2.19					9.2						$	120,491
已锻炼			(1,227,310)						0.88
取消/没收/过期			(1,632,052)						1.67
截至2022年12月31日的余额			12,853,072						$	2.39					7.0						$	7,055
已锻炼			(1,268,982)						0.64
取消/没收/过期(1)			(3,770,724)						3.64
截至2023年12月31日的余额			7,813,366						$	2.06					6.0						$	14,942
自2023年12月31日起已授予并可行使			6,599,883						$	1.93					5.8						$	13,272

(1)有效 于二零二三年六月十五日，本公司注销根据二零一八年计划授出之首席执行官购股权（定义见下文）。由于这种取消， 3,122,931根据2022年计划，首席执行官期权相关的普通股股份可供未来奖励。

有几个不是截至2023年及2022年12月31日止年度授出的购股权。截至2021年12月31日止年度授出的购股权的加权平均授出日期公允价值为美元。2.90每股。在截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度内授予的股票期权的总授予日期公允价值为$4.91000万，$13.0百万美元和美元4.0分别为100万美元。在截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度内行使的期权的内在价值总额为$2.41000万，$5.1百万美元和美元14.2分别为100万美元。

提前行使期权

根据2018年计划，在期权持有人自愿或非自愿终止雇用的情况下，某些股票期权持有人可能有权行使未归属期权，但须受本公司以原始行使价持有的回购权利的规限，直至期权完全归属为止。截至2023年12月31日和2022年12月31日，在应计费用和其他流动负债中记录的普通股未归属股份收到的现金收益合并资产负债表是$0.21000万美元和 $0.61000万美元，在归属时将转移到额外的实收资本。

业绩和市场状况选项

2021年5月，Legacy Forge董事会授予首席执行官一项基于业绩和市场状况的期权，涵盖3,122,931Legacy Forge的AA类普通股，行使价为$3.9760每股(“CEO选项”)。只有在满足以下特定业绩条件的情况下，才能获得奖励：首次公开募股、与SPAC的合并或总收益至少为$1的二次出售。250.0(2)市场状况，即Legacy Forge的B-1可转换优先股的持有者已实现(I)公平市场价值至少为美元的总退出收益9.94, $14.91、和$19.88每股(“股价门槛”)；及(Ii)每年复合利率的总和，当用作折现率以计算与IPO、与SPAC合并或收购有关的净现值时，等于或大于20.0%, 30.0%和35.0%(“内部回报率门槛”，与股价门槛一起称为“总退出收益门槛”)。业务合并完成后，业绩条件满足，公司累计追赶补偿费用为#美元。4.6在截至2022年12月31日的一年中，

自2023年6月15日起，根据公司股东于2023年6月14日举行的2023年股东周年大会(“股东周年大会”)的批准，公司取消了CEO期权，同时授予了基于市场的RSU奖(“CEO RSU”)，相当于有权获得最高2,339,0302022年计划下公司普通股的股份，基于三个具体股价表现指标的实现情况。CEO RSU分为三部分，如果公司普通股的平均收盘价

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目录表

股票达到或超过$4.00, $8.00，或$12.00对于任何拖尾20交易日期间。当首席执行官停止为公司提供服务时，首席执行官RSU将被取消。

本公司的结论是，取消CEO期权和同时授予CEO RSU替换奖励被视为对被取消奖励的条款的修改。与实现普通股每股目标价格相关的归属条件符合市场条件，而与担任首席执行官的持续服务相关的条件符合服务条件。与被取消的CEO期权和重新发行的CEO RSU相关的总增量成本为$0.31000万美元。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度中，确认的CEO期权和CEO RSU的总薪酬支出，包括与修改相关的增量成本，为$0.71000万，$6.32000万美元，和美元2000万，分别为。截至2023年12月31日，市场条件尚未满足，首席执行官RSU没有获得任何归属。

授予董事的期权

2021年7月，Legacy Forge董事会向董事会某些成员授予了与其购买的服务相关的期权(董事会业绩期权499,669Legacy Forge的AA类普通股，行使价为$5.43每股。根据购股权协议，购股权已悉数归属，并在紧接截止日期前可予行使。该公司记录了$1.2 截至2022年12月31日止年度，与董事会表现选择权有关的以股份为基础的薪酬开支。

RSU

本公司的受限制股份单位可在归属时按一对一基准转换为本公司普通股股份，且通常包含基于时间的归属条件。授予若干行政人员的受限制股份单位（“行政人员留用

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目录表

受限制股份单位（“受限制股份单位”）亦包含以市场为基础的归属条件（“行政人员保留受限制股份单位”）或以表现为基础的归属条件（“行政人员表现受限制股份单位”）。受限制股份单位一般于下列服务期内归属： 一至四年.

在截至2023年12月31日的一年中，RSU的活动如下：

			总RSU数						基于时间的						基于性能的						基于市场的						加权平均授予日期每股公允价值
截至2021年12月31日未归属			—						—						—						—						$	—
授与			11,521,853						9,662,716						—						1,859,137						10.82
既得			(445,503)						(144,094)						—						(301,409)						18.82
被没收			(498,037)						(347,333)						—						(150,704)						20.24
截至2022年12月31日未归属			10,578,313						9,171,289						—						1,407,024						$	10.04
授与(1)			12,199,830						8,055,250						1,805,550						2,339,030						1.64
既得(2)			(3,552,392)						(3,083,382)						—						(469,010)						10.09
被没收			(1,791,613)						(1,791,613)						—						—						8.72
截至2023年12月31日未归属			17,434,138						12,351,544						1,805,550						3,277,044						$	4.30

(1)结合该取消首席执行官选择权，公司授予 2,339,030基于市场的RSU。看到业绩和市场状况选项有关其他信息，请参见上面的。

(2)没有发行与以下有关的普通股 69,987由于该等受限制股份单位于2023年12月31日尚未结清。

T他总 授予日期于2012年12月30日期间归属的股份的公允价值 截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度为美元35.41000万美元和300万美元8.4分别为2.5亿美元和2.5亿美元。

管理人员保留RSU

2022年6月1日，由于合并完成，公司董事会薪酬委员会授予了总计 1,859,137向若干行政人员提供的受限制股份单位（“行政人员留用受限制股份单位”），除以时间为基础的归属条件外，亦载有以市场为基础的归属条件。行政人员留用受限制股份单位于以下日期（以较早者为准）分别于（1）合并完成第一、二及三周年（“时间归属部分”）或（2）达成以下市场条件：

(a)如果公司的股票价格达到或超过美元的价格，12.50在RSU测量期内(定义如下)，第一批将立即归属，第二批和第三批的时间归属部分将加快六个月;

(B)如果公司的股票价格达到或超过$15.00在RSU测量期内(定义见下文)，第二批将立即归属，第三批的时间归属部分将额外加快六个月.

RSU测量周期等于20任何时间内的交易日30交易日期间自以下日期届满起计六个月合并后的禁售期。自.起2023年12月31日禁售期已过。

行政人员保留股份单位的每股公允价值乃参考本公司股份于授出日期的市价厘定，即$。20.26每股。本公司使用蒙特卡罗模拟模型来确定高管留任薪酬单位的派生服务期，以计算各自的股份薪酬支出。估值中使用的重大投入包括该公司截至授予日的收盘价#美元。20.26，权益成本9.0%，股息率为0.0%，波动率35.7%，无风险率2.8%.

90

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目录表

第一批、第二批和第三批高管留任RSU的派生服务期为0.40几年来，0.40年头，还有1.80分别是几年。

469,010行政人员留用受限制股份单位已于2023年12月31日归属。截至二零二三年十二月三十一日止年度， 2022，本公司确认以股份为基础的薪酬开支为2000美元，5.31000万美元和300万美元24.3 百万，分别。截至2023年12月31日，未归属的行政人员留用受限制单位的未确认股份报酬支出为$1.1 百万，这是在加权平均期间确认的。 0.2好几年了。

执行RSU

2023年4月24日，薪酬委员会和董事会授予了总计， 4.91000万个RSU给某些高管。 3.1已授出的受限制股份单位中，有百万个受限制股份单位受时间归属条件（“时间归属股份单位”）所规限， 1.8除基于时间的归属条件（“基于表现的受限制单位”，以及与基于时间的受限制单位一起统称为“执行受限制单位”）外，已授出的受限制单位中的百万受限制单位在薪酬委员会和本公司董事会认证后，还受基于表现的归属条件约束。执行受限制股份单位之每股公平值乃经参考本公司股份于授出日期之市价厘定，1.46每股于2024年1月31日，薪酬委员会及董事会根据本公司截至2023年12月31日止财政年度收入目标的达成程度，对基于表现的受限制股份单位的基于表现的归属条件进行认证。因此，以表现为基础的受限制股份单位将根据其条款归属，惟须受适用行政人员于各适用归属日期的持续服务。

修改

于截至二零二二年十二月三十一日止年度，本公司已修订购股权， 五其雇员因终止雇用并随后根据咨询协议过渡到服务提供者而受到的损失。根据ASC 718的条款，该等雇员无须就其购股权的持续归属向本公司提供实质性咨询服务。本公司确认增量以股份为基础的补偿开支为修订前后购股权公平值之间的差额。

本公司使用当前估值输入数据计算修改前后期权的公允价值，包括本公司的股价， $3.79 - $17.71，一种波动性指标38.4% - 48.1%，无风险利率为0.9% - 3.6%和预期寿命1.0 - 5.5好几年了。因修改而产生的期权递增公允价值为#美元。2.2在截至2023年12月31日的一年中，确认为基于股份的薪酬支出的一部分。

2022年12月，本公司加快了对251,364股票期权和210,987作为其一名高管终止受雇于公司的遣散费的一部分，高管保留RSU。因此，公司确认了以股份为基础的增量薪酬支出#美元。0.5通过使用修改日期估值输入计算的百万美元，包括公司的股票价格$1.52，波动率指标为47.3%，无风险利率为4.1%，预期寿命为3.0好几年了。关于这一解雇，公司还冲销了以前确认的以股份为基础的薪酬支出的一部分，导致以股份为基础的薪酬减少了#美元。4.42000万美元，扣除增量支出以及由于高管原始雇佣条款下未归属股份加速而确认的基于股份的额外薪酬。

2023年6月，公司取消了CEO的选择权，同时授予CEO RSU。看见业绩和市场状况选项有关其他信息，请参见上面的。

13. 所得税

所得税前亏损的组成部分如下(以千计)：

91

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目录表

			截至十二月三十一日止的年度：
			2023						2022						2021
国内			$	(87,409)					$	(111,339)					$	(16,496)
外国			(3,321)						(239)						(1,617)
未计提所得税准备前的总亏损			$	(90,730)					$	(111,578)					$	(18,113)

所得税准备金的组成部分如下(以千计)：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2023						2022						2021
当前：
联邦制			$	—					$	—					$	—
状态			777						231						50
外国			—						—						—
总电流			$	777					$	231					$	50
延期：
联邦制			$	122					$	92					$	264
状态			(80)						4						72
外国			—						—						—
延迟合计			$	42					$	96					$	336
所得税拨备总额			$	819					$	327					$	386

法定联邦所得税与公司有效税额的对账如下(以千为单位)：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2023												2022												2021
按美国法定税率计算的税款（福利）			$	(19,053)					21.0		%				$	(23,431)					21.0		%				$	(3,804)					21.0		%
州所得税(1)			(2,519)						2.8						(2,514)						2.3						(409)						2.3
外国税收超过美国法定税率			175						(0.2)						10						—						74						(0.4)
更改估值免税额(1)			15,288						(16.9)						21,501						(19.3)						2,397						(13.2)
认股权证负债的公允价值变动(1)			1,892						(2.1)						(4,166)						3.7						1,275						(7.1)
基于份额的薪酬			(46)						0.1						8,804						(7.9)						1,548						(8.6)
税收抵免			1,913						(2.1)						(3,615)						3.2						(862)						4.8
第162(M)条限制			3,354						(3.7)						3,693						(3.3)						—						—
其他			(185)						0.2						45						—						167						(0.9)
税费支出			$	819					(0.9)		%				$	327					(0.3)		%				$	386					(2.1)		%

(1)非实质性更正$的错误8.3于认股权证负债公平值变动及相关美元1.8 截至2022年12月31日止年度的州所得税。 该更正对截至二零二二年十二月三十一日的综合资产负债表及截至二零二二年十二月三十一日止年度的综合经营报表、股东权益及现金流量并无影响。

92

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目录表

本公司递延税项负债净额包括在综合资产负债表中的应计费用及其他流动负债中的主要组成部分如下（千）：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2023						2022
递延税项资产
应计补偿			$	1,919					$	2,087
经营租赁负债			1,322						1,822
基于股份的薪酬			8,377						6,033
净营业亏损结转(1)			28,430						20,984
坏账准备			306						223
税收抵免			1,702						3,615
第174条大写			12,730						5,705
其他			404						(32)
递延税项资产总额			$	55,190					$	40,437
估值免税额(1)			(51,398)						(36,109)
递延税项净资产			$	3,792					$	4,328
递延税项负债
折旧及摊销			$	(3,245)					$	(3,392)
经营性租赁资产			(1,107)						(1,454)
其他			—						—
递延税项负债总额			$	(4,352)					$	(4,846)
递延税项净负债			$	(560)					$	(518)

(1)公司截至2022年12月31日的递延税项资产和估值拨备的组成部分已进行调整，以反映截至2023年12月31日的年度内确认的非实质性修正。这一调整对截至2022年12月31日的综合资产负债表以及截至2022年12月31日的综合业务表、股东权益和现金流量没有影响。

在评估递延税项资产的变现能力时，管理层会考虑部分或全部递延税项资产是否更有可能无法变现。递延税项资产的最终变现取决于在这些临时差额可扣除期间产生的未来应纳税所得额。管理层认为，递延税项资产很有可能无法变现；因此，已对美国和外国的递延税项总资产建立了估值准备。公司的估值津贴增加了#美元。15.31000万美元和300万美元21.7在截至2023年、2023年和2022年12月31日的年度内，分别为1000万美元。

截至2023年12月31日，公司有净营业亏损结转用于联邦所得税目的为美元。92.41000万美元可用于减少未来缴纳所得税的收入。联邦净营业亏损结转1美元11.12037财年，如果没有使用，100万美元将开始到期。结转的联邦净营业亏损余额将无限期结转。此外，该公司还有$75.81000万美元和300万美元25.5净营业亏损结转可分别用于减少加利福尼亚州所得税和所有其他适用州司法管辖区的未来应纳税所得额。加州结转的净营业亏损将在2036财年开始到期，如果没有使用的话。海外净营业亏损结转#美元0.7100万美元将无限期结转。其他州结转的净营业亏损将在2037财年开始到期，如果没有得到利用的话。

根据修订后的1986年国内税法第382条，如果公司经历了所有权变更，则公司在任何纳税年度利用净营业亏损结转或其他税务属性的能力可能受到限制。截至2023年12月31日，公司已得出结论，自成立以来经历了所有权变更

93

---

目录表

且其对结转营业亏损净额的使用将受年度限制。然而，预计年度限制不会导致在使用之前的税务属性结转过期。

我们未确认的税收优惠的变化摘要如下(以千为单位)：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2023						2022						2021
期初余额			$	1,629					$	427					$	43
本年度项目的增加			13						842						115
上一年项目的增加额			—						360						269
上一年项目减少额			(820)						—						—
诉讼时效失效			—						—						—
期末余额			$	822					$	1,629					$	427

在截至2023年12月31日、2022年和2021年的几年中，利息和罚款都是无关紧要的。本公司预计未来12个月其未确认的税项优惠不会有任何对综合财务报表有重大影响的重大变化。所有未确认的税收优惠都会影响实际税率。

该公司在美国和多个外国司法管辖区均须缴税。到目前为止发生的所有净营业亏损都可以根据美国联邦所得税的目的进行调整，但诉讼时效已经到期的2017至2019年除外，以及州所得税的目的。此外，截至2023年12月31日，所有纳税年度仍可在我们开展业务的外国司法管辖区进行审查。

14. 每股净亏损

在合并之前和进行资本重组之前，Legacy Forge的AA类、EE-1类和EE-2类普通股的持有者都有权分享公司的收益或亏损。因此，每股净亏损被作为单一类别的普通股列报。合并前所有期间的每股盈利计算已追溯重列为反映反向资本化中确立的交换比率的等值股份数量。

合并后，该公司拥有一普通股的类别。普通股股东应占摊薄每股净亏损的计算方法是采用两类法计算期间所有潜在的摊薄普通股等价物。公司的股票期权、认股权证和早期行使的股票期权被认为是潜在的普通股等价物，但由于这些证券的持有者在合同上没有分享公司亏损的权利，它们的作用将是反稀释的，因此被排除在普通股股东每股摊薄净亏损的计算之外。因此，截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度净亏损仅归因于普通股股东。

94

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目录表

下表列出了本报告所列期间普通股股东应占每股基本净亏损和摊薄净亏损的计算方法(除股份和每股数据外，以千计)：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2023						2022						2021
分子：
可归因于Forge Global Holdings，Inc.的净亏损			$	(90,221)					$	(111,859)					$	(18,499)
减去：次级优先股权证负债的公允价值变化			—						(3,924)						—
普通股股东应占净亏损，稀释后			$	(90,221)					$	(115,783)					$	(18,499)
分母：
加权-用于计算普通股股东每股净亏损的平均股数，基本			173,402,167						143,839,981						54,295,304
普通股等价物的稀释效应			—						1,173,365						—
加权-用于计算普通股股东应占每股净亏损的平均股数，稀释后			173,402,167						145,013,346						54,295,304
普通股股东每股净亏损：
基本信息			$	(0.52)					$	(0.78)					$	(0.34)
稀释			$	(0.52)					$	(0.80)					$	(0.34)

下列可能造成稀释的股份不包括在已发行稀释股份的计算中，因为其影响将是反稀释的：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2023						2022						2021
可转换优先股(1)			—						—						73,914,150
购买普通股的认股权证			3,282,652						3,282,652						3,774,437
私募认股权证			7,386,667						7,386,667						—
可回购的普通股			435,136						1,064,323						11,400,806
未平仓期权			7,813,366						12,853,072						15,712,437
限制性股票单位			17,434,138						10,884,476						—
总计			36,351,959						35,471,190						104,801,830

(1)将优先股转换为普通股，作为合并的一部分。看见附注10，“大写”，和附注11，“认股权证”，有关合并前和合并后公司股东权益的更多细节。

15. 关联方交易

2022年9月7日，该公司和DBAG成立了一家子公司，Forge Europe GmbH。DBAG是本公司的股东，本公司的一名董事与该实体有关联。有关更多信息，请参阅附注1，“业务的组织和说明”。

金融技术合作伙伴公司(“金融技术合作伙伴”)是公司的股东，也是公司前董事之一史蒂文·麦克劳克林的关联实体，此前曾担任公司融资、合并和收购交易的财务和战略顾问。在截至2022年12月31日的年度内，本公司产生了18.3支付给金融技术合作伙伴的费用为100万美元，其中17.4百万美元与发行的普通股有关

95

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目录表

在合并期间，并被记录为额外实收资本的减少。剩余的$0.9百万美元用于发行公开及私募认股权证，包括向A&R FPA投资者发行的认股权证，并在合并完成后立即在综合经营报表中作为与收购相关的交易成本支出。麦克劳克林先生于2022年5月27日辞去公司董事会职务。因此，麦克劳克林先生和金融科技合伙人在截至2022年6月30日的季度都不再是关联方。

在业务合并之前，Legacy Forge的一名董事也是淡马锡控股(私人)有限公司(“淡马锡”)的董事成员。淡马锡通过其全资子公司Ossa Investments Pte。有限公司，收购1,000,000公司普通股(收购价为$10.0百万美元)在管道投资中，同时与业务合并的结束有关。这笔交易的条款与根据2021年9月13日的某些认购协议购买PIPE投资公司股份的其他投资者相同。在2022年11月之前，淡马锡是一家5本公司的%股东，因此是关联方。自2022年11月起，淡马锡不再是5%股东，因此是基于公司流通股的关联方。

本公司与若干公司订立客户参与协议，作为独家交易代理，协助私人购买发行人股份。这些公司被确定为持有本公司普通股的关联方。该公司确认了$1.2市场收入(以前称为配售费用收入)在合并业务报表与这些公司签立的交易截至2021年12月31日的年度。截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度确认的相关收入为非物质的.

Forge Global Advisors LLC(“FGA”)是本公司的全资附属公司，也是根据1940年经修订的投资顾问法案注册的投资顾问，为投资基金提供咨询服务，每个投资基金由一系列Forge Investments LLC和Forge Investments SPC和Forge Investments II SPC的独立投资组合公司组成(该等投资基金和投资组合公司分别和统称为“投资基金”)。每个投资基金都是为了投资与一家私人公司有关的证券而成立的，由不同的投资者拥有。自2023年1月1日起，FGA担任Forge Investments LLC系列投资基金的经理。在2023年1月1日之前，Forge Investments LLC系列投资基金由第三方基金管理人管理。该公司利用第三方基金管理人管理Forge Investments SPC和Forge Investments II SPC投资基金。本公司并无所有权权益，亦无参与投资基金的损益。本公司并无合并Forge Investments LLC、Forge Investments SPC、Forge Investments II SPC或任何投资基金，因为本公司于投资基金并无直接或间接权益，而本公司代表投资基金支付的开支金额对实体并不重大。投资基金的投资者对本公司的资产没有任何追索权。

虽然不是合同所要求的，但FGA可自行决定代表投资基金吸收某些费用。基于交易的费用包括基金保险费用和基金管理费用，并在合并经营报表中计入基于交易的费用。与审计和会计有关的服务记录在合并业务报表中的专业服务中。专业服务费用：$1.1百万，$0.9百万美元和美元0.8分别于截至2023年、2022年、2022年及2021年12月31日止年度于综合经营报表确认百万元。基于交易的费用为$0.0百万，$0.3百万美元和美元0.6截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度，已分别确认百万美元。

本公司其中一名行政人员的家庭成员是投资基金的投资组合经理，在日常业务过程中与本公司进行二级交易。该等交易于该雇员于二零二三年四月获委任为执行官后成为关连人士交易。截至二零二三年十二月三十一日止年度及 2022，该等交易的总价值为 $11.3百万和$0.0百万公司从该等交易的资金中获得的总市场收入（减去交易费用）， $0.3百万和$0.0百万，分别为。

96

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目录表

16. 后续事件

本公司已分析其于二零二三年十二月三十一日之后至该等财务报表刊发日期的营运，并确定其并无任何重大后续事项须于随附财务报表披露或确认。

97

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目录表

项目9.会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧

没有。

第9A项。控制和程序

信息披露控制和程序的评估

我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了我们的披露控制和程序（定义见交易法第13a—15（e）条和第15d—15（e）条）的有效性。基于该评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，该等披露控制和程序在本报告所涵盖期间结束时有效，旨在确保我们根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在适用规则和表格规定的必要时间内得到记录、处理、汇总和报告，并将其累积并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官（如适用），以便及时就所需披露作出决定。

管理层关于财务报告内部控制的报告

管理层负责按照《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)条的规定，建立和维持对财务报告的充分内部控制。公司对财务报告的内部控制旨在为财务报告的可靠性和根据美国公认会计原则编制外部财务报表提供合理保证。

管理层根据特雷德韦委员会赞助组织委员会(“COSO”)发布的“内部控制--综合框架(2013)”中确立的标准，对财务报告内部控制的设计和运作效果进行了评估。根据这项评估，管理层得出结论，截至2023年12月31日，我们对财务报告的内部控制是有效的。

财务报告内部控制的变化

在本报告所述期间，我们对财务报告的内部控制(定义见《外汇法案》第13a-15(F)和15d-15(F)条)没有发生任何重大影响或可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

控制措施有效性的固有限制

我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，并不期望我们对财务报告的披露控制或内部控制能够防止所有错误和所有欺诈。一个控制系统，无论构思和运作得有多好，都只能提供合理的保证，而不是绝对的保证，以确保控制系统的目标得以实现。此外，控制系统的设计必须反映这样一个事实，即存在资源限制，并且必须考虑控制的好处相对于其成本。由于所有控制系统的固有局限性，任何控制评价都不能绝对保证所有控制问题和舞弊事件都已被发现。这些固有的局限性包括这样的现实，即决策过程中的判断可能是错误的，故障可能会因为一个简单的错误或错误而发生。此外，某些人的个人行为、两个或更多人的串通或通过控制的管理凌驾，都可以规避控制。任何控制系统的设计也部分基于对未来事件可能性的某些假设，不能保证任何设计在所有可能的未来条件下都能成功地实现其所述目标；随着时间的推移，控制可能会因为条件的变化而变得不充分，或者遵守政策或程序的程度可能会恶化。由于具有成本效益的控制系统的固有限制，由于错误或欺诈而导致的错误陈述可能会发生，并且不会被发现。

项目9 B.其他信息

董事及高级管理人员的证券交易计划

98

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目录表

在截至2023年12月31日的三个月内，董事或交易法第16a-1(F)条所定义的官员，通过或已终止“规则10b5-1交易安排”或“非规则10b5-1交易安排”，均在S-K条例第408项中定义，但下列各项除外：

在……上面2023年12月8日, 凯利·罗德里克斯，本公司的首席执行官, 改型他之前就出售公司普通股采取的交易计划，以增加该计划涵盖的股票数量。罗德里克斯最初的计划于2023年6月2日获得通过。罗德里克斯修改后的计划旨在满足《交易法》第10b5-1(C)条规定的积极抗辩条件。该计划规定出售最多3,989,958股票，假设计划中包括的RSU奖励的业绩条件的最大成就。这些奖项包括2,339,030公司股东在2023年6月14日召开的公司2023年年度股东大会上批准的业绩RSU(以下简称首席执行官RSU)。首席执行官RSU分为三个部分，只有在任何往绩20个交易日内满足4.00美元、8.00美元和12.00美元这三个独立的基于股价的业绩指标时，才会授予这三个部分，正如公司在2023年4月28日提交的最终委托书中更全面地描述的那样。因此，实际出售的股份数量将取决于此类归属条件得到满足的程度，以及在RSU结算时为支付预扣税款而可能扣留或出售的股份数量。该计划的终止日期是正在出售的计划下所有股票中最早出现的日期，也就是2024年12月31日。

在……上面2023年12月15日, 德鲁·西弗斯，本公司的首席运营官, 通过出售公司普通股的交易计划，旨在满足《交易法》第10b5-1(C)条规定的积极抗辩条件。该计划规定出售最多225,000股份。该计划的终止日期是正在出售的计划下所有股票中最早出现的日期，也就是2024年12月31日。

在……上面2023年12月15日, 詹妮弗·菲利普斯，本公司的首席增长官, 改型她之前就出售公司普通股采取的一项交易计划，以增加该计划涵盖的股票数量。菲利普斯的最初计划于2022年9月22日获得通过。菲利普斯女士修改后的计划旨在满足《交易法》第10b5-1(C)条规定的积极抗辩条件。该计划规定出售最多1,736,546股份。实际出售的股份数量将取决于在RSU结算时为支付预扣税款而可能扣留或出售的股份数量。该计划的终止日期是正在出售的计划下所有股票中最早出现的日期，也就是2024年10月21日。

在……上面2023年12月15日，下列人员各为通过交易计划(“STC计划”)，专门规定出售必要的股份，以履行因结算RSU而产生的预扣税款义务：1)罗德里克斯先生, 2) 马克·李，本公司的首席财务官, 3) 西弗斯先生, 4) 菲利普斯女士, 5) 乔纳森·肖特，本公司的首席法务官，和6)凯瑟琳·东兹拉，本公司的首席会计官。STC计划旨在满足规则10b5-1(C)的肯定防御条件。每个STC计划可出售以满足和解时适用的预扣税义务的股票数量无法确定，因为数量将根据一些因素而变化，例如当前和未来RSU奖励的归属条件得到满足的程度，以及结算时公司普通股的市场价格。每个STC计划的期限是无限期的，因为它们涵盖了自通过日期起授予此类官员的所有RSU奖励的预扣税款义务，以及在该日期之后可能授予的任何RSU奖励。

项目9C。披露妨碍检查的外国司法管辖权

没有。

99

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目录表

第三部分

根据表格10-K的一般指示G.(3)，本第III部分所要求的某些信息将参考我们的委托书纳入本报告。

项目10.董事、高级管理人员和公司治理

我们将在委托书中提供与该项目相关的信息。这些信息以引用的方式并入本项目。

项目11.高管薪酬

我们将在委托书中提供与该项目相关的信息。这些信息以引用的方式并入本项目。

项目12.某些实益所有人和管理层的担保所有权及相关股东事项

我们将在委托书中提供与该项目相关的信息。这些信息以引用的方式并入本项目。

第13项：某些关系和关联交易，以及董事独立性

我们将在委托书中提供与该项目相关的信息。这些信息以引用的方式并入本项目。

项目14.主要会计费用和服务

我们将在委托书中提供与该项目相关的信息。这些信息以引用的方式并入本项目。

100

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目录表

第IV部

项目15.物证、财务报表附表

附件索引中所列的展品作为本报告的一部分存档或纳入作为参考。

展品索引

以引用方式并入

展品编号

描述

表格

文件编号

展品编号

提交日期

2.1+

合并协议，日期为2021年9月13日，由Motive、Merge Sub和Forge Global，Inc.签署。

8-K

001-39794

2.1

2021年9月13日

3.1

注册人注册成立证明。

8-K

001-39794

3.1

2022年3月25日

3.2

注册人的章程。

S-4/A

333-260104

3.3

2022年2月11日

4.1

普通股证书样本.

S-4/A

333-260104

4.5

2022年1月31日

4.2

认股权证协议，日期为2020年12月10日，由Motive Capital Corp和大陆股票转让信托公司作为认股权证代理人签署。

S-4/A

333-260104

4.4

2020年12月16日

4.3

证券说明。

10-K

001-39794

4.3

2023年3月1日

10.1

修订和重新签署的注册权协议格式，日期为2022年3月21日。

S-4/A

333-260104

附件G

2022年2月11日

10.2+

转租，日期为2023年8月22日，由仲量联行美洲公司和Forge Global，Inc.

10-Q

001-39794

10.1

2023年11月7日

10.3#

Forge Global Holdings，Inc.2022年股票期权和激励计划。

8-K

001-39794

10.3

2022年3月25日

10.4#

Forge Global Holdings，Inc.2022员工股票购买计划。

8-K

001-39794

10.4

2022年3月25日

10.5#

Forge Global Holdings，Inc.2022年股票期权和激励计划下的激励股票期权协议格式。

S-8

333-265232

99.4

2022年5月26日

10.6#

《Forge Global Holdings，Inc.2022年股票期权和激励计划》下的非限制性股票期权协议格式。

S-8

333-265232

99.5

2022年5月26日

10.7#

Forge Global Holdings，Inc.2022年股票期权和激励计划下限制性股票单位奖励协议的形式。

S-8

333-265232

99.6

2022年5月26日

10.8#

Forge Global Holdings，Inc.2022年股票期权和激励计划下的限制性股票奖励协议格式。

S-8

333-265232

99.7

2022年5月26日

10.9#+

修订和重新签署的就业协议，2023年6月21日生效，由凯利·罗德里克斯和注册人之间签署。

10-Q

001-39794

10.1#+

2023年8月3日

10.10*#

修订和重申的雇佣协议，2024年3月26日生效，由Mark Lee和注册人。

10.11#

Forge Global，Inc. 2018年股票激励计划。

8-K

001-39794

10.9

2022年3月25日

10.12#

贷款抵销协议，日期为2022年3月21日，由Forge Global，Inc.还有凯莉·罗德里格斯

8-K

001-39794

10.1

2022年3月25日

10.13#

贷款抵销协议，日期为2022年3月21日，由Forge Global，Inc.马克·李

8-K

001-39794

10.11

2022年3月25日

10.14#

《董事赔偿协议》格式。

8-K

001-39794

10.13

2022年3月25日

10.15#

官方赔偿协议的形式。

8-K

001-39794

10.14

2022年3月25日

10.16

申办方支持协议，日期为2021年9月13日。

424B3

333-260104

附件D

2022年2月14日

10.17#

董事薪酬政策外。

10-Q

001-39794

10.1

2022年8月12日

10.18#

2022年6月10日，Johnathan Short和Forge Global，Inc.签署了《雇佣协议》。

10-Q

001-39794

10.2

2022年8月12日

10.19*#

修订和重申的雇佣协议，2024年3月26日生效，由Drew Sievers和注册人。

101

---

目录表

10.20*#

修订和重申的雇佣协议，2024年3月26日生效，由Jennifer Phillips和注册人。

16.1

WithumSmith + Brown，PC致美国证券交易委员会2022年3月25日的信.

8-K

001-39794

16.1

2022年3月25日

21.1*

注册人的子公司。

23.1*

独立注册会计师事务所安永律师事务所同意。

24.1*

授权书(附于本文件签名页)。

31.1*

根据《萨班斯—奥克斯利法案》第302条对首席执行官进行认证。

31.2*

根据《萨班斯—奥克斯利法案》第302条对首席财务干事的认证。

32.1**

根据《萨班斯—奥克斯利法案》第906条对首席执行官和首席财务官的认证。

97.1*

赔偿追回政策。

101.INS

内联XBRL实例文档(该实例文档不会出现在交互数据文件中，因为它的XBRL标签嵌入在内联XBRL文档中)。

101.SCH

内联XBRL分类扩展架构文档。

101.CAL

内联XBRL分类扩展计算链接库文档。

101.DEF

内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档。

101.LAB

内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档。

101.PRE

内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。

104

封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)。

+ 根据法规S—K第601项，本附件的某些信息、附件和时间表（如适用）已被省略。注册人同意根据SEC的要求向SEC提供一份包含所有遗漏信息、证物和时间表的副本。

*现送交存档。

#表示管理合同或补偿计划、合同或安排。

* * 本协议附件32.1中提供的证明应视为随附本报告，且不应视为根据1934年《证券交易法》第18条（经修订）之目的“存档”。此类认证将不被视为通过引用纳入根据《1933年证券法》（经修订）或《1934年证券交易法》（经修订）提交的任何文件中，除非注册人以引用方式特别纳入。

项目16.表格10-K摘要

没有。

102

---

目录表

签名

根据1934年《证券交易法》（经修订）的要求，注册人已正式授权的下列签名人代表其签署本报告。

福奇全球控股有限公司

日期：2024年3月26日

作者：/s/Kelly Rodrigues

凯利·罗德里克斯

行政总裁(首席行政干事)

日期：2024年3月26日

作者：/s/Mark Lee

马克·李

首席财务官(首席财务官)

日期：2024年3月26日

By：/s/Catherine Dondzila

凯瑟琳·东兹拉

首席会计官(首席会计官)

103

---

目录表

授权委托书

通过这些陈述了解所有人，每个人的签名出现在下面，并任命Kelly Rodriques和Mark Lee，以及他们中的每一个人，作为他们的真实和合法的代理人和代理人，每个人都有完全的替代和重新替代的权力，以他们的名义，地点和替代，以任何和所有身份，签署本年度报告的任何和所有修订本表格10—K，并将该等文件连同其证物及其他相关文件送交证券交易监察委员会存档，授予上述事实律师及代理人及他们每一人全部权力及授权，以尽可能充分地履行他们可能亲自或能够亲自作出的所有意图及目的，特此批准并确认上述每一名实际律师和代理人，或其替代者可根据本协议合法地作出或促使作出的一切。

根据修订后的1934年《证券交易法》的要求，本报告已由下列人员以登记人的身份和日期在下文中签署。

签名

标题

日期

/s/Kelly Rodrigues

董事长兼首席执行官

2024年3月26日

凯利·罗德里克斯

(首席行政主任)

/发稿S/李马克

首席财务官

2024年3月26日

马克·李

(首席财务官)

/s/Catherine Dondzila

首席会计官

2024年3月26日

凯瑟琳·东兹拉

(首席会计主任)

Ashwin Kumar

董事

2024年3月26日

阿什温·库马尔

/s/Blythe Masters

董事

2024年3月26日

Blythe Masters

/s/Kimberley Vogel

董事

2024年3月26日

金伯利·沃格尔

/S/阿西夫·希尔吉

董事

2024年3月26日

阿西夫·希尔吉

/S/黛布拉·查帕蒂

董事

2024年3月26日

黛布拉·查帕蒂

撰稿S/埃里克·勒波尔德

董事

2024年3月26日

埃里克·勒波尔德

/S/拉里·莱博维茨

董事

2024年3月26日

拉里·莱博维茨

104