附件99.1

纽约梅隆银行信托公司， N.A.

     担任VOC能源信托的受托人

收件人：伊莱娜·C·罗杰斯

特拉维斯街601号，16楼

德克萨斯州休斯顿，邮编77002

尊敬的托管人：

根据 的要求，本报告于2024年2月19日编写， VOC能源信托基金（“信托”），以提交 我们对总探明储量的估计和对信托期净利润权益的经济预测。我们评估了 100%与该信托相关的储量，这些储量由VOC Kansas Energy Partners，LLC和VOC Brazos Energy Partners，LP（以下简称"公司"）拥有的堪萨斯州和德克萨斯州的各种油气资产组成。本评估于2023年12月31日生效，使用不变价格和成本编制，并符合法规S—K第1202（a）（8）项和 的其他规则美国证券交易委员会(美国证券交易委员会)。已探明储量的综合摘要如下。

未来收入 是在扣除国家生产税和从价税之前计算的；然而， 未来净现金流是在扣除这些税收、未来开发成本和运营费用后计算的，但在 联邦所得税之前。对于本报告， 80%NPI净现金流显示为代表80%的未来净现金流，根据 信托的指导方针，如下所述。 80%NPI净现金流根据SEC的指导方针，已按年利率百分之十（10）进行贴现，以确定 净现值.现值表示货币的时间价值， 不应被解释为公允市场价值。

石油储量包括石油和凝析油。石油和液化天然气（“NGL”）的体积以桶（42美国加仑）表示。 在合同温度和压力基础下，气体体积以千标准立方英尺（“MCF”）表示。石油当量（“BOE”）的桶数 表示为石油和NGL体积（桶数）加上天然气体积（Mcf）除以六（6）， 换算为桶数。我们的估计仅包括已探明储量。尚未估计出可能或可能的储量，也未估计出超出已探明储量位置的面积。

已探明 已开发储量是已探明已开发生产储量和已探明已开发非生产储量估计值的总和。已探明的已开发 储量估计为2，324.9 Mbbl石油、1，096.8 MMcf天然气和88.6 Mbbl天然气（或2，596.3 MBOE）。在已探明开发储量中， 2，581.8 MBOE归因于现有油井的生产层，14.5 MBOE归因于现有油井的未生产层。

有关报告布局的详细说明，请参阅本函后面的目录。附录第1（1）页解释了每个 表I中列出的数据。

净利润 计算

净利润权益使信托有权收取公司 相关财产内碳氢化合物生产销售所得净额的80%。净利润权益将于（1）2030年12月31日或（2）1060万桶石油当量（“MMBOE”）已从相关财产中生产并出售之时终止，且 信托将很快结束其事务并终止。对于本报告，根据基础物业将产生10.6万桶当量并出售的计算，估计信托将于2030年12月31日终止（该金额相当于8.5万桶/桶，有关信托根据净利润权益收取相关物业所得款项净额80%的权利）在9月30日前，2027.本报告中的现金流量表反映的终止日期为2030年12月31日。

碳氢化合物 定价

2023年底计算的SEC石油和天然气基准价格分别为78.22美元/桶和2.637美元/MMBTU。根据SEC的规定，公司 必须使用12个月的平均价格，计算为报告期末前12个月期间内每个月的第一天价格的未加权算术平均值。基础油价格基于2023年WTI—库欣现货市场价格 ，基础气价格基于2023年Henry Hub现货市场价格。

堪萨斯州所有房产的油价差异预计为每BBL 4.50美元。对于得克萨斯州的房产，石油差价适用于 Kurten（Woodbine）油田和Madisonville West油田油井—1.00美元/BBL，沙滩油田油井—3.25美元/BBL，Hits Lake North油田油井—4.50美元/BBL。天然气价格差异因所提供的物业而异。NGL价格 适用于WTI油价的26%。这些基本价格差异可能包括当地基本差异、运输、天然气收缩、天然气热值（BTU含量）和/或原油质量和重力修正。经过这些调整后，已探明资产在整个生命周期内的净实现价格 估计为：石油每桶75.24美元，天然气每桶1.760美元，天然气每桶20.34美元。所有经济因素 按照SEC的指导方针保持不变。

经济 参数

所有权 被认为是已提供的，尚未得到独立确认。石油和天然气差价、租赁运营费用(LOE)、修井费用和管理费用由各公司计算和准备，并由我们审查其准确性和完整性。本文提供的表格中显示的 LOE(第22列)和管理费用(Copas，第26列)是根据根据历史租赁运营报表确定的平均值 在油井水平确定的。间接费用包括经营物业的固定费率行政间接费用。 修井费用(第25栏)用于支付重复油井作业和废弃油井的年度成本。可变费用 包括水处理、气体压缩、加工和运输费用以及其他可变费用，可作为其他 扣除项(第27栏)。在这些房产的整个生命周期内，所有的经济参数都保持不变(而不是升级)。

未来 PDNP和PUD物业的开发成本包括公司提供的直井和水平井的重完井、钻井和完井成本 。对于某些生产和未开发的水平井，包括改用有杆泵的未来开发成本。在这些物业的整个生命周期内，所有未来的开发成本都保持不变(不会增加)。

对于堪萨斯州的房产，遣散税按收入的4.33%征收，直到预计将达到免税水平。当达到每口气井六(6)bbl/天的税率时，或当天然气总产值达到每口气井/天87美元时， 遣散费税率降至零(0)。德克萨斯州房地产的遣散税预计将占石油收入的4.6%，天然气和天然气收入的7.5%。堪萨斯州房产的从价税适用于收入的6.0%，但由于房产 有资格享受免税，税率降至2.0%。堪萨斯州石油和天然气保护税包括在此处显示的遣散税估计数中。 德克萨斯州房产的从价税适用于收入的3.29%(在遣散税之后)。

储量估算方法

评估储量时采用的方法见附录第二页第(2)节。我们为这份报告评估了327处PDP物业，其中大多数都是由这些公司提供的月度生产数据，通常更新到2023年10月31日。某些PDP属性 由多井租赁组成。PDP油井的储量是使用生产动态方法对绝大多数 资产进行估算的。使用生产业绩组合 和与类似产量的类比来预测某些生产历史非常少的新生产属性，两者被认为提供了相对较高的准确性。

已开发和未开发资产的非生产储量估计都是使用体积法或类比法或两者的组合进行预测的。这些方法为预测公司物业的PDNP和PUD储量提供了相对较高的准确度， 因为这些公司的目标开发物业具有成熟的性质，而且有丰富的地下控制数据。此处使用的假设、数据、方法和程序适用于本报告所服务的目的。

美国证券交易委员会一致性 和法规

本文针对美国证券交易委员会定价情景使用的储量分类和经济考虑因素符合附录第三(3)页和第四(4)页定义的美国证券交易委员会标准。储备和经济基于监管机构 现行有效的分类、规则、政策、法律、税收和特许权使用费，但本文另有说明。尚未考虑可能影响储量和经济的立法变化或其他联邦或州限制性行动的可能影响。 然而，我们预计也不知道任何可能影响储量回收的立法变化或限制性监管行动 。

这项评估包括堪萨斯州和德克萨斯州不同领域的11个PUD地点。应注意的是，某些PUD地点在信托终止日期未达到商业目的，但仍包括在本报告中，因为预计这些地点将在以后达到正的 累计贴现现金流。作为公司开发计划的一部分提出的每个钻井地点都符合美国证券交易委员会规定的已证实的未开发标准。在我们看来，这些公司已表示他们有意在未来五(5)年内完成这一发展计划。此外，这些公司已经证明，他们拥有适当的公司人员配备、资金支持和先前的开发成功，以确保这一五(5)年发展计划得到全面执行。

一般性讨论

这些估计和预测是基于对贵公司提供的数据的解读，并可从我们的文件中获得。在某种程度上，公共记录中的信息被用来检查和/或补充这些数据。基本工程和地质数据受第三方保留和资格的约束。然而，我们没有注意到任何东西会让我们认为我们没有理由依赖这些数据。所有估计均代表我们基于准备时现有数据的最佳判断。 由于未来生产率、大宗商品价格和地质条件的内在不确定性，应该认识到，储量 估计、实际开采的储量、由此获得的收入和产生的实际成本可能比 估计的金额更多或更少。

尚未对房产进行 现场实地检查。Cawley，Gillespie & Associates，Inc.尚未对油井及其相关设施的机械操作或条件进行检查，也未对油井进行测试。尚未调查或考虑与这些物业相关的可能环境责任。封堵费用和废弃时设备的残值 已作为前述修井费用的一部分包括在内。

Cawley， Gillespie & Associates，Inc.是一家德克萨斯州注册工程师事务所（F—693），由独立注册专业 工程师和地质学家组成，为石油和天然气行业提供石油咨询服务超过60年。此评估 由W监督。Todd Brooker，Cawley，Gillespie & Associates，Inc.以及德克萨斯州特许专业工程师（许可证编号83462）。我们不拥有该等物业、VOC Energy Trust或该等公司的权益，且不以 或有基础受雇。我们采用了我们认为在当时情况下必要的所有方法和程序来编写本报告。 我们的工作文件和编制这些估计数时使用的相关数据可在我们的办公室查阅。

	你真的很真诚，
	托德·布鲁克，体育。
	总裁
	Cawley，Gillesbie&Associates，Inc.
	德克萨斯州注册工程师事务所（F—693）

附录

储量估算中使用的方法

通常用于储量估算的四种方法是：(1)生产业绩, (2) 物料 余额, (3) 体积学和(4)类比。大多数估计虽然主要基于一种方法，但根据可用数据的性质和范围以及储集层的特征，使用其他方法。

基本信息包括生产、压力、地质和实验室数据。然而，关于个别物业的信息在质量、数量和类型方面存在很大差异。监管机构通常要求运营商每月提交生产报告，并可能被要求定期测量和报告压力、气油比、油井测试等数据。 一般来说，运营商在获取和/或提供地质和工程数据方面拥有完全的自由裁量权。由此产生的 数据缺乏一致性使得不可能对所有属性应用相同的方法，并可能导致估计的准确性和可靠性存在显著差异 。

以下是关于每种方法的简要讨论、其基础、数据要求、适用性和相对精确度的概括 ：

生产 绩效。此方法使用生产数据的图形分析，前提是 迄今控制业绩的所有因素将继续控制，并且可以外推历史趋势以预测未来业绩。唯一需要的信息是生产历史。产能产量通常可以从费率与时间或累计产量的关系图中进行分析。这一过程称为“递减曲线”分析。在某些情况下，产能和限制产量都可以从不同生产组件的产量关系图中进行分析。通过这种方法获得的储量估计通常被认为具有相对较高的精确度，随着生产历史的积累，精确度 增加。

物料 余额。该方法在储集层体积及其初始烃含量固定的前提下，利用产量与压力动态的关系进行分析，并通过分析压力相对于生产关系的变化来估算该初始碳氢化合物的体积及采收率。这种方法需要可靠的压力和温度数据、生产数据、流体分析以及对储集层性质的了解。材料平衡法适用于所有储集层，但其使用所需的时间和费用取决于储集层及其流体的性质。枯竭型油气藏的储量可以通过经压缩系数校正的压力与累计产量的关系曲线来估计，只需要通常可用的数据。对其他类型油藏的估计需要大量数据，而且 涉及最适合计算机模型的复杂计算，这使得这种方法通常只适用于有经济合理性的油藏。通过这种方法获得的储量估计通常被认为具有一定的精确度 ，这与储集层的复杂性以及可用数据的质量和数量直接相关。

体积学 该方法使用岩石和流体性质的物理测量分析来就地计算碳氢化合物的体积。 所需的数据是足以确定储集层地下基准、厚度、存储体积、流体含量和位置的良好信息。容积法最适用于不能用生产动态或物质平衡法进行分析的油藏。这些最常见的是新开发的和/或无压力耗竭的油藏。可回收的原地碳氢化合物数量 不是体积计算的组成部分，而是通过其他方法推断的估计值和对储集层性质的了解。通过这种方法获得的储量估计通常被认为精度较低； 但在岩石质量和地下控制良好且储集层性质简单的情况下，精度可能相对较高。

类比这种方法利用经验和判断来估计储量，基于对类似情况的观察，并包括对理论表现的考虑。类比法是用于“资源分析”的一种常用方法，在这种情况下，产量曲线相似的油井数量多，有助于可靠地估计未来储量，且精确度相对较高。 在数据不足或不确定的情况下，类比法也可能适用，以至于其他方法无法作出可靠的储量估计。以这种方式获得的储量估计数通常被认为精确度相对较低。

在储量估算中使用的许多信息本身就是通过估算得出的。随着获得更多信息，这些估计值可能会继续更改。随着时间的推移，目前看起来正确的储量估计可能会包含大量的误差，并获得关于油井和油藏动态的新信息。

附录

储备定义 和分类

证券和交易委员会，位于SX Reg.210.4-10号，日期为1981年11月18日，经1989年9月19日和2010年1月1日修订， 要求遵守以下石油和天然气储量定义：

“(22) 已探明的石油和天然气储量。已探明石油和天然气储量是指，通过对地学和工程数据的分析，可以合理确定地估计出从给定日期起、从已知油气藏开始，在现有经济条件、运营方法和政府法规下，在提供经营权的合同到期之前，可经济地生产的石油和天然气储量 - ，除非有证据表明，无论使用确定性方法还是概率方法进行估计，续期都是合理确定的。开采碳氢化合物的项目必须已经开始 或者操作员必须合理地确定它将在合理的时间内开始该项目。

“(I)被视为已探明的油气藏的 区域包括：(A)通过钻探确定并受流体接触(如果有的话)限制的区域；(B)根据现有的地球科学和工程数据，可以合理确定地判断油气藏的相邻未钻探部分是连续的，并含有经济上可生产的石油或天然气的区域。

“(Ii)在缺乏流体接触数据的情况下，储集层中已探明的数量受限于已知的最低碳氢化合物(LKH)，如 油井渗透率所示，除非地球科学、工程或性能数据和可靠的技术以合理的确定性建立较低的接触。

“(Iii)如果直接通过钻井观察确定了已知的最高石油(HKO)海拔，并且存在相关天然气盖的潜力，则只有在地球科学、工程或 性能数据和可靠技术合理确定地建立较高联系的情况下，才可将已探明石油储量分配到储集层结构较高的部分。

“(4)可通过应用改进的开采技术(包括但不限于注液)经济地生产的储量 在以下情况下被列入已证实的分类：(A)试点项目在不比整个油藏更有利的储集层区域进行的成功测试，在储集层或类似储集层中安装的程序的运行，或使用可靠技术的其他证据，确定了该项目或 计划所依据的工程分析的合理确定性；以及(B)该项目已获得所有必要的缔约方和实体，包括政府实体的批准进行开发。

“(5)现有的经济条件包括确定水库经济生产能力的价格和成本。价格应为报告所涵盖期间结束日期之前12个月期间的平均价格，确定为该期间内每个月的每月首日价格的未加权算术平均值，除非合同安排对价格进行了定义， 不包括基于未来条件的升级。

“(6) 已开发的石油和天然气储量。已开发的石油和天然气储量是指任何类型的可预期可开采的储量：

“(I)通过具有现有设备和作业方法的现有油井，或与新油井的成本相比，所需设备的成本相对较小；以及

“(Ii)通过在储量估计时安装的开采设备和基础设施投入使用，如果开采方式不涉及油井的话。

“(31) 未开发 石油和天然气储量。未开发石油和天然气储量是指任何类型的储量，预计将从未钻井面积上的新油井或需要相对较大支出才能重新完成的现有油井中开采。

“(I)未钻探面积的储量 应仅限于直接抵消在钻探时合理确定产量的开发间隔区，除非存在使用可靠技术的证据，证明在较大的 距离上具有经济生产能力的合理确定性。

“(Ii)未钻探的 地点只有在已通过的开发计划表明它们计划在五年内钻探的情况下，才可被归类为具有未开发储量，除非具体情况证明有理由延长时间。

“(3)根据第(Br)款的规定，任何情况下对未开发储量的估计都不能归因于计划采用注液或其他改进的开采技术的任何面积，除非这些技术已被本节(A)(2)段所界定的同一 储油层或类似储油层的实际项目证明有效，或通过使用可靠技术的其他证据证明是合理确定的。

“(18) 可能的储量 。可能储量是指那些比已探明储量更不确定可采的额外储量，但与已探明储量一起，很有可能无法开采。

“(I)使用确定性方法时，实际回收的剩余量很可能超过估计的已探明储量加上可能储量的总和。当使用概率方法时，实际开采数量应至少有50%的概率等于或超过已探明储量加可能储量估计。

“(Ii)可将可能储量分配给与已探明储量相邻的储集层中数据控制或可用数据解释不太确定的地区 ，即使解释的储集层结构或产能的连续性不符合合理的确定性标准。如果这些地区与已探明的储集层连通，则可将可能储量分配到结构上高于探明地区的地区。

“(3)可能的储量估计还包括与碳氢化合物采收率高于已探明储量假设的百分比相关的潜在增量数量。

“(4)另见本条第(17)(4)款和第(17)(6)款中的准则。

“(17) 可能的储量 。可能储量是指那些比可能储量更不确定的额外储量。

“(I)使用确定性方法时，项目最终回收的总量超过已探明储量加可能储量的概率很低。当使用概率方法时，最终开采的总量应至少有10%的概率等于或超过已探明储量加可能储量加可能储量估计数。

“(Ii)可将可能储量分配给与可能储量相邻的储集层区域，在这些区域中，数据控制和对可用数据的解释逐渐变得不确定 。通常，这将发生在地学和工程数据无法通过已定义的项目清楚地定义油藏商业生产的面积和垂直界限的地区。

“(3)可能的 储量还包括与碳氢化合物的原地回收率高于假定的可能储量的回收率有关的增量数量。

“(Iv)已探明储量加可能储量和已探明储量加可能储量估计必须基于油藏或主题项目内有明确文件记载的合理替代技术和商业解释，包括与成功的 类似项目的结果比较。

“(V)如果地学和工程数据确定了同一储集层中直接相邻的储集层部分，这些储集层可能被位移小于地层厚度的断层或其他地质不连续面与探明地区隔开，并且没有被井筒穿透，登记人认为这些相邻部分与已知(已探明)的储集层连通，则可分配可能的储量。如果这些 区与探明的储集层连通，则可能的储量可以被分配到构造上高于或低于探明区域的区域。

“(Vi)根据本条(上文)第(22)(Iii)段的规定，如直接观测已界定已知的最高石油(HKO)海拔，且存在相关天然气盖层的潜力，则只有在可通过可靠技术合理确定地建立较高联系的情况下，才应将已探明石油储量分配在香港天文台上方储油层结构较高的部分。根据储集层流体性质和压力梯度解释，不符合这一合理确定性标准的部分储集层可被指定为可能或可能的石油或天然气。

2010年1月1日，美国证券交易委员会S-K条例第2(B)项的指示4被修改为“从事石油和天然气生产活动的注册人应当提供S-K条例第1200分节所要求的资料。” 这与指示2(A)(2)项所述相关：“注册人是允许，但不是必需的， 根据本项目(A)(2)(4)至(A)(2)(7)段披露可能或可能的储量。“

“(26) 储量。储量 是指在某一特定日期，通过将开发项目应用于已知的矿藏，预计可在经济上生产的石油和天然气及相关物质的估计剩余量。此外，必须存在或必须合理预期将会存在、合法的生产权或生产中的收入利益、将石油和天然气或相关物质输送到市场的安装方式，以及实施项目所需的所有许可和融资。

“第(26)段注 ：不应将储量分配给被主要的、可能封闭的断层隔开的邻近油气藏，直到这些油气藏被穿透并评估为经济可采为止。储量不应分配给非采油气藏(即无油气藏、构造低油气藏或测试结果为阴性)与已知油气藏明显隔开的地区。这类地区可能包含潜在资源(即从未发现的堆积中潜在可回收的资源)。