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销售渠道其他会员2021-01-012021-12-310001402057US-GAAP：运营部门成员CDW：在时间点转账主要会员CDW：企业分部私营部门企业会员2021-01-012021-12-310001402057CDW：小型企业会员US-GAAP：运营部门成员CDW：在时间点转账主要会员2021-01-012021-12-310001402057CDW：公共部门政府机构教育和医疗保健成员US-GAAP：运营部门成员CDW：在时间点转账主要会员2021-01-012021-12-310001402057US-GAAP：运营部门成员US-GAAP：所有其他细分市场成员CDW：在时间点转账主要会员2021-01-012021-12-310001402057CDW：在时间点转账主要会员2021-01-012021-12-310001402057US-GAAP：运营部门成员CDW：企业分部私营部门企业会员CDW：在时间点转账代理会员2021-01-012021-12-310001402057CDW：小型企业会员US-GAAP：运营部门成员CDW：在时间点转账代理会员2021-01-012021-12-310001402057CDW：公共部门政府机构教育和医疗保健成员US-GAAP：运营部门成员CDW：在时间点转账代理会员2021-01-012021-12-310001402057US-GAAP：运营部门成员US-GAAP：所有其他细分市场成员CDW：在时间点转账代理会员2021-01-012021-12-310001402057CDW：在时间点转账代理会员2021-01-012021-12-310001402057CDW：转会加时赛主要会员US-GAAP：运营部门成员CDW：企业分部私营部门企业会员2021-01-012021-12-310001402057CDW：小型企业会员CDW：转会加时赛主要会员US-GAAP：运营部门成员2021-01-012021-12-310001402057CDW：转会加时赛主要会员CDW：公共部门政府机构教育和医疗保健成员US-GAAP：运营部门成员2021-01-012021-12-310001402057CDW：转会加时赛主要会员US-GAAP：运营部门成员US-GAAP：所有其他细分市场成员2021-01-012021-12-310001402057CDW：转会加时赛主要会员2021-01-012021-12-310001402057CDW：笔记本移动设备会员2023-01-012023-12-310001402057CDW：笔记本移动设备会员2022-01-012022-12-310001402057CDW：笔记本移动设备会员2021-01-012021-12-310001402057CDW: Netcomm 产品会员2023-01-012023-12-310001402057CDW: Netcomm 产品会员2022-01-012022-12-310001402057CDW: Netcomm 产品会员2021-01-012021-12-310001402057CDW：合作会员2023-01-012023-12-310001402057CDW：合作会员2022-01-012022-12-310001402057CDW：合作会员2021-01-012021-12-310001402057CDW：数据存储和服务器成员2023-01-012023-12-310001402057CDW：数据存储和服务器成员2022-01-012022-12-310001402057CDW：数据存储和服务器成员2021-01-012021-12-310001402057CDW: DesktopsMember2023-01-012023-12-310001402057CDW: DesktopsMember2022-01-012022-12-310001402057CDW: DesktopsMember2021-01-012021-12-310001402057CDW：其他硬件成员2023-01-012023-12-310001402057CDW：其他硬件成员2022-01-012022-12-310001402057CDW：其他硬件成员2021-01-012021-12-310001402057CDW：ChristineLeahyMember2023-01-012023-12-310001402057CDW：ChristineLeahyMember2023-10-012023-12-3100014020572023-10-012023-12-310001402057CDW：ChristineLeahyMember2023-12-31
美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单 10-K
（Mark One）
☒ 根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的年度报告
在截至的财政年度 12 月 31 日, 2023
要么
☐ 根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告
在从到的过渡期内
委员会档案编号 001-35985
CDW CORP演讲
（注册人的确切姓名如其章程所示）
| | | | | | | | | | | | | | |
| 特拉华 | | 26-0273989 |
（州或其他司法管辖区
公司或组织） | | （美国国税局雇主
证件号） |
| | | |
| 密尔沃基大道北200号 | | |
| 弗农山 | , | 伊利诺伊 | | 60061 |
| （主要行政办公室地址） | | （邮政编码） |
(847) 465-6000
（注册人的电话号码，包括区号）
没有
（如果自上次报告以来发生了变化，则以前的姓名、以前的地址和以前的财政年度）
根据该法第12（b）条注册的证券：
| | | | | | | | |
| 每个班级的标题 | 交易品种 | 注册的每个交易所的名称 |
| 普通股，面值每股0.01美元 | CDW | 纳斯达克全球精选市场 |
根据该法第12（g）条注册的证券：无
按照《证券法》第405条的定义，用复选标记表明注册人是否是经验丰富的知名发行人。ý 是的 ¨没有
根据该法第 13 条或第 15 (d) 条，用复选标记表明注册人是否无需提交报告。¨是的ý 没有
用复选标记表明注册人（1）在过去的12个月中（或注册人需要提交此类报告的较短期限）中是否提交了1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去的90天中是否受此类申报要求的约束。ý 是的 ¨没有
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。ý 是的 ¨没有
用复选标记表明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速过滤器 | | ý | | 加速过滤器 | | ☐ |
| | | | | | |
| 非加速过滤器 | | ☐ | | 规模较小的申报公司 | | ☐ |
| | | | | | |
| | | | 新兴成长型公司 | | ☐ |
| | | | | | |
| 如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 | | ☐ |
用复选标记表明注册人是否已根据萨班斯-奥克斯利法案（15 U.S.C. 7262（b））第404（b）条）提交了管理层对其财务报告内部控制有效性的评估的报告和证明。是的 ☒没有 ☐
如果证券是根据该法第12（b）条注册的，则用复选标记注明申报中包含的注册人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表错误的更正。☐是的☒没有
用勾号指明这些错误更正中是否有任何是需要对注册人的任何执行官在相关回收期内根据§240.10D-1 (b) 获得的激励性薪酬进行回收分析的重述。☐是的☒没有
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。☐是的☒没有
截至2023年6月30日，即注册人最近完成的第二财季的最后一个工作日，注册人的非关联公司持有的有表决权和无表决权的普通股的总市值为美元24,542百万，按当日每股收盘价183.50美元计算。
截至 2024 年 2 月 20 日，有 134,215,119普通股，面值0.01美元，已发行。
以引用方式纳入的文档
注册人将于2024年5月21日举行的2024年年度股东大会的最终委托书的某些部分以引用方式纳入本10-K表年度报告的第三部分，该委托书将于2024年4月30日当天或之前提交给美国证券交易委员会。
CDW 公司和子公司
10-K 表年度报告
截至2023年12月31日的年度
目录
| | | | | | | | |
| 物品 | | 页面 |
| 第一部分 | | |
| 第 1 项。 | 商业 | 4 |
| 第 1A 项。 | 风险因素 | 10 |
| 项目 1B。 | 未解决的员工评论 | 20 |
| 项目 1C。 | 网络安全 | 21 |
| 第 2 项。 | 属性 | 21 |
| 第 3 项。 | 法律诉讼 | 21 |
| 第 4 项。 | 矿山安全披露 | 22 |
| 第二部分 | | |
| 第 5 项。 | 注册人普通股市场、相关股东事务和发行人购买股权证券 | 23 |
| 第 6 项。 | [保留的] | 24 |
| 第 7 项。 | 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 | 25 |
| 项目 7A。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 37 |
| 第 8 项。 | 财务报表和补充数据 | 39 |
| 第 9 项。 | 会计师在会计和财务披露方面的变化和分歧 | 75 |
| 项目 9A。 | 控制和程序 | 75 |
| 项目 9B。 | 其他信息 | 77 |
| 项目 9C。 | 关于阻止检查的外国司法管辖区的披露 | 77 |
| 第三部分 | | |
| 第 10 项。 | 董事、执行官和公司治理 | 78 |
| 项目 11。 | 高管薪酬 | 78 |
| 项目 12。 | 某些受益所有人的担保所有权以及管理及相关股东事务 | 78 |
| 项目 13。 | 某些关系和关联交易，以及董事独立性 | 78 |
| 项目 14。 | 首席会计师费用和服务 | 78 |
| 第四部分 | | |
| 项目 15。 | 附录和财务报表附表 | 79 |
| 项目 16。 | 10-K 表格摘要 | 84 |
| 签名 | 85 |
前瞻性陈述
本报告包含联邦证券法所指的 “前瞻性陈述”。除历史事实陈述以外的所有陈述均为前瞻性陈述。这些陈述涉及分析和其他信息，这些信息基于对未来结果或事件的预测以及对尚无法确定的金额的估计。这些陈述还关系到我们的未来前景、增长、发展和业务战略。对于本报告中的所有前瞻性陈述，我们声称受1995年《私人证券诉讼改革法》的保护。
这些前瞻性陈述是通过使用诸如 “预期”、“假设”、“相信”、“估计”、“期望”、“目标”、“打算”、“潜力”、“预测”、“项目”、“目标” 等术语和短语或类似的术语和短语或未来或条件动词（例如 “可能”、“可能”、“应该”、“将” 和 “会”）来识别的。但是，这些词语并不是识别此类声明的唯一手段。尽管我们认为此类前瞻性陈述所反映或暗示的我们的计划、意图和其他预期是合理的，但我们无法向您保证我们将实现这些计划、意图或期望。所有前瞻性陈述均受风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能导致实际结果或事件与我们的预期存在重大差异。
可能导致实际业绩或事件与我们的预期或警示性陈述存在重大差异的重要因素在本报告其他地方的 “风险因素” 和 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 部分中披露。所有归因于我们或代表我们行事的人的书面和口头前瞻性陈述均受这些警示性陈述以及我们在其他证券交易委员会（“SEC”）文件和公共通信中不时发表的其他警示性陈述的明确限定。您应在这些风险和不确定性的背景下评估所有前瞻性陈述。
我们提醒您，上述重要因素可能无法反映所有可能导致实际结果或事件与我们的预期不同的因素。此外，我们无法向您保证，我们将实现我们预期或预期的结果或发展，即使已基本实现，也无法向您保证，它们将以我们预期的方式产生后果或影响我们或我们的运营。本报告中包含的前瞻性陈述仅自本报告发布之日起作出，对于以引用方式纳入的任何文件，则仅在编制或向美国证券交易委员会提交此类文件时提供。除非法律另有规定，否则我们没有义务因新信息、未来事件或其他原因公开更新或修改任何前瞻性陈述。
第一部分
第 1 项。商业
我们的公司
CDW Corporation（及其子公司 “公司”、“CDW” 或 “我们”）是财富500强公司，也是标准普尔500指数的成员，是为美国（“美国”）、英国（“英国”）和加拿大的小型、中型和大型企业、政府、教育和医疗保健客户提供信息技术（“IT”）解决方案的领先多品牌提供商。我们的产品范围广泛，从分立的硬件和软件产品到集成的 IT 解决方案和服务，包括混合基础架构、数字体验和安全方面的本地和云端功能。
我们不偏不倚供应商、技术和消费模式，提供广泛的产品和多品牌的IT解决方案。我们的解决方案通过大约 10,900 名面向客户的同事在物理、虚拟和云环境中交付，其中包括卖家、高技能技术专家和高级服务交付工程师。我们是许多原始设备制造商（“OEM”）、软件发行商和云提供商（统称为 “供应商合作伙伴”）的主要销售渠道合作伙伴，我们销售他们的产品或将其包含在我们提供的解决方案中。通过我们完善的终端市场覆盖范围、技术专长和广泛的客户渠道，我们为供应商合作伙伴提供了一种经济高效的方式来吸引客户并提供一致的品牌体验。
我们为客户简化了设计、选择、采购、集成和管理等技术解决方案的复杂性。我们的目标是让我们的客户，无论规模大小，都将我们视为值得信赖的顾问和他们的IT资源的延伸。我们在供应商合作伙伴中采用的多品牌提供方法使我们能够提供最能满足每位客户特定要求的解决方案和服务，从而实现他们预期的业务成果。
我们有能力在150多个国家为主要办公地点位于美国、英国和加拿大（这些市场规模庞大且不断增长）的客户提供综合IT解决方案。这些市场高度分散，由成千上万的IT经销商和解决方案提供商提供服务。我们认为，在混合和云计算、虚拟化、移动和人工智能等新技术以及最终用户对安全、效率和生产力不断增长的需求的推动下，对IT的需求将继续超过我们所服务的市场的总体经济增长。
价值主张
我们位于IT生态系统的中间，我们从原始设备制造商、软件发行商、云提供商和批发分销商那里采购产品，并通过帮助客户应对复杂的选择并为其业务实施最佳解决方案，为他们提供附加值。在这个职位上，我们相信我们可以为供应商合作伙伴和客户提供独特的价值。
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| 我们对客户的价值主张 | 我们对供应商合作伙伴的价值主张 |
| ● | 丰富的产品和多品牌 IT 解决方案可供选择 | ● | 访问超过 250,000 名客户 |
| ● | 具有集成功能的增值服务 | ● | 庞大而成熟的客户渠道 |
| ● | 高技能的专家和工程师 | ● | 强大的分发和实施能力 |
| ● | 贯穿 IT 生命周期的解决方案 | ● | 客户关系推动对技术路线图的洞察 |
顾客
我们为美国、英国和加拿大的25万多家小型、中型和大型企业、政府、教育和医疗保健客户提供综合IT解决方案。
我们通过专注于客户终端市场的销售团队为客户提供服务，这些团队由技术专家和高技能的服务交付工程师提供支持。我们的市场细分使我们能够定制我们的产品，并在设计和实施满足客户特定需求的IT解决方案方面提供更高的专业知识。
我们有三个可报告的细分市场：企业、小型企业和公众。我们的公司部门主要为拥有250多名员工的美国私营部门商业客户提供服务。我们的小型企业部门主要为拥有多达250名员工的美国私营部门企业客户提供服务。我们的公共部门由美国的政府机构以及教育和医疗机构组成。我们还有另外两个运营部门：英国CDW和CDW Canada，它们都未达到应报告的细分市场量化阈值，因此属于所有其他类别（“其他”）。
我们的美国业务约占我们净销售额的90％，目前我们有五个专门的客户渠道：企业、小型企业、政府、教育和医疗保健，每个渠道在2023年创造了约16亿美元或以上的净销售额。2023 年，英国和加拿大客户的净销售额合计创造了 26 亿美元。我们相信，客户终端市场的这种多样性为我们提供了多种增长途径，也是我们抵御经济和技术周期并继续获得市场份额的关键因素。
合作伙伴
我们提供来自1,000多个供应商合作伙伴的超过10万种产品和服务，包括Adobe、APC、苹果、思科、戴尔EMC、谷歌、惠普企业、惠普公司、IBM、英特尔、联想、微软、NetApp、NetApp、Nutanix、帕洛阿尔托网络、Pure Storage、三星和VMware等知名公司，以及用于扩大产品组合的新兴科技公司。这种广泛的供应商合作伙伴和技术组合使我们能够为客户提供重要的选择，并满足客户对最能满足其需求的产品和解决方案的需求。我们相信，随着新技术的出现和新公司寻求我们作为渠道合作伙伴，我们对供应商合作伙伴的价值主张使我们能够不断发展我们的产品。
2023 年，我们从三个最大的供应商合作伙伴那里分别创造了 20 亿美元的净销售额。我们已经获得了思科、戴尔EMC、惠普企业、IBM、微软、NetApp、NetApp、Nutanix、帕洛阿尔托网络、三星和VMware等主要供应商合作伙伴的最高级别认证，这反映了我们为客户应对IT挑战所带来的广泛产品和解决方案知识和能力。这些认证还使我们能够获得优惠的价格、工具和资源，包括供应商激励计划，我们使用这些计划为客户提供额外价值。我们的供应商合作伙伴还定期向我们颁发最高奖项，并选择我们来开发和发展新的客户解决方案。
产品采购
我们可能会购买供应商合作伙伴提供的全部或部分产品，以转售给我们的客户或将其包含在我们提供的解决方案中。每份供应商合作伙伴协议都规定了特定的条款和条件，其中可能包括以下一项或多项：产品退货特权、价格保护政策、购买折扣和供应商激励计划，例如购买或销售回扣以及合作广告报销。我们还从主要软件发行商和云提供商那里购买软件，以便转售给我们的客户或将其包含在我们提供的解决方案中。我们的协议允许我们向最终用户客户转售基于云的解决方案、软件或其他许可产品。
除了直接从供应商合作伙伴那里购买产品外，我们还从批发分销商那里购买产品以转售给我们的客户或将其包含在我们提供的解决方案中。这些批发分销商为我们以及我们的供应商合作伙伴提供物流管理和供应链服务。
库存管理
我们在北美运营两个配送中心，在英国经营一个配送中心，总面积超过100万平方英尺。利用我们的分销和物流能力，我们每年总共从配送中心处理和运送大约 3,500 万件商品。
我们还与许多原始设备制造商和批发分销商签订了直接发货安排，这使我们能够向客户提供产品，而无需在配送中心进行实物交付。这些安排约占2023年北美总净销售额的55％。
我们相信，配送中心的位置使我们能够高效地向客户运送产品，并及时联系我们的主要分销商。我们相信，我们的高技能和认证团队提供的物流和配置能力使我们能够为客户定制技术，以满足他们的独特需求。
我们认为，我们提供的几乎所有产品类别都有竞争力的供应来源。
竞争
技术产品和服务市场竞争激烈，受经济条件和快速技术变革的影响。这种竞争环境包括根据客户需求量身定制特定解决方案的能力、产品和服务的质量和广度、销售队伍的知识和专业知识、客户服务、价格、产品可用性、交付速度和信贷可用性。我们面临着来自经销商、直接制造商、大型服务提供商、云提供商、电信公司的竞争，在较小程度上还面临零售商的竞争。规模较小的本地或区域增值经销商通常专注于来自一两个供应商合作伙伴的单一解决方案套件或解决方案组合。
我们相信，由于我们的竞争优势，我们完全有能力在这个市场中竞争。我们预计，随着新技术的发展，竞争格局将继续发展。虽然创新可以帮助我们的业务创造新的产品供我们销售，但它也可以颠覆我们的商业模式，创造新的更强大的竞争对手。有关竞争相关风险的更多信息，请参阅 “第 1A 项。风险因素。”
我们相信我们拥有可持续的竞争优势，这使我们在市场上脱颖而出。随着时间的推移，我们已经建立了强大的销售组织以及深厚的服务和解决方案能力，并预计将继续投资以增强这些能力。我们相信，我们的规模竞争优势、以绩效为导向的文化和增强的能力相结合，将有助于推动我们当今和未来的可持续盈利增长。我们的规模使我们能够在国内和国际上占有一席之地，并投资资源以满足特定的客户终端市场需求。我们的卖家围绕独特的客户终端市场进行组织，这些市场既侧重于纵向又以地域为重点。我们的规模使我们能够投资直接与卖家合作的技术同事，以帮助客户实施日益复杂的IT解决方案。我们的跨境关系使我们能够满足来自150多个国家的美国、英国和加拿大客户的需求。我们强大的、以执行为导向的文化是由我们的薪酬体系支撑的。
我们的产品
我们的产品范围从分立的软硬件产品和服务到包括其中一个或多个要素的复杂集成解决方案。我们认为，我们的客户越来越多地将技术购买视为对其战略和使命至关重要的集成解决方案，而不是分散的产品和服务类别。我们的硬件类别包括笔记本电脑/移动设备（包括 t平板电脑）、网络通信（“netcomm 产品”）、台式计算机、协作、数据存储和服务器以及其他硬件。我们的软件类别包括云解决方案、软件保障、应用程序套件、安全、虚拟化、操作系统和网络管理。我们的服务包括咨询和设计、软件开发、实施、托管服务和保修。
IT 对关键业务运营和推动更大的增长和生产力都很重要。为了帮助我们的客户实现这一目标，我们在物理、虚拟或云环境中提供的混合基础架构、数字体验、安全和服务等领域建立了强大的解决方案组合。
我们通过公有云解决方案（非客户驻留在公共（共享）基础设施上、私有云解决方案（驻留在客户本地）以及提供公共和私有解决方案优势的混合云解决方案，为客户提供云解决方案和服务。我们的迁移、集成和托管服务可帮助我们的客户在整个 IT 生命周期中简化云采用以及云解决方案的持续管理。服务交付工程师与我们的客户合作，设计满足其组织、技术和财务目标的云解决方案。
我们提供广泛的集成解决方案组合，包括以下本地、混合和云功能：
•服务: 我们帮助组织设计、协调和管理技术，以满足其独特需求。我们的产品为客户展示了我们在最关键技术领域的专业知识。我们的服务交付工程师拥有从物理层到应用层的集成云、协作、数据中心、移动和安全业务技术等专业知识r. 我们利用一流的合作伙伴技术平台将不同的 IT 平台无缝架构和管理为集成的业务技术解决方案。
•混合基础架构: 我们评估客户的应用程序基础设施需求，设计灵活、有弹性和高效的解决方案，并在解决方案的整个生命周期中对其进行管理。我们广泛的硬件和软件产品组合，包括本地和外部解决方案，使我们能够提供高度集成的解决方案，包括融合和超融合基础架构、物理和虚拟化服务器、软件定义的自动化和协调解决方案、混合存储、节能电力和冷却以及数据中心网络。
•数字体验: 我们构建端到端解决方案，无论设备或位置如何，都能访问应用程序，从而提高客户的工作效率。我们连接客户的物理设备，包括笔记本电脑、台式机、IP 电话、移动设备和打印系统。我们利用协作解决方案通过集成产品来统一应用程序，这些产品促进了多种企业通信方法的使用，包括电子邮件、持续聊天、社交媒体、语音和视频。我们还托管基于云的协作解决方案。我们的解决方案提供的工具使客户的员工能够在彼此之间以及与客户和合作伙伴有效、安全、快速地共享知识、想法和信息。
•安全: 我们评估客户的安全需求，为他们提供工具和服务，以帮助他们有效管理风险。我们是一家安全解决方案集成商，结合了我们在设计、解决方案架构和实施服务方面的专业知识。我们的客户解决方案可以采用硬件、软件或软件即服务的形式，涵盖多个类别，例如：端点安全、电子邮件安全、网络安全、入侵防御、
身份验证、防火墙、虚拟专用网络服务和网络访问控制。安全咨询服务包括安全评估、政策和程序差距分析、安全路线图和健康检查。
尽管我们认为越来越多的客户将技术购买视为解决方案，而不是离散的产品和服务类别，但根据我们的内部类别分类，我们按主要类别划分的净销售额如下：
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| | 截至12月31日的年度 |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| （以百万美元计） | | 净销售额 | | 百分比
占总净销售额的 | | 净销售额 | | 百分比
占总净销售额的 | | 净销售额 | | 百分比
占总净销售额的 |
| 硬件： | | | | | | | | | | | | |
| 笔记本电脑/移动设备 | | $ | 4,690.5 | | | 21.9 | % | | $ | 6,179.7 | | | 26.0 | % | | $ | 6,659.4 | | | 32.0 | % |
| Netcomm 产品 | | 3,185.4 | | | 14.9 | | | 2,729.7 | | | 11.5 | | | 1,950.9 | | | 9.4 | |
协作(3) | | 1,909.7 | | | 8.9 | | | 2,394.8 | | | 10.1 | | | 2,218.8 | | | 10.7 | |
数据存储和服务器(3) | | 2,240.7 | | | 10.5 | | | 2,479.0 | | | 10.4 | | | 2,044.9 | | | 9.8 | |
| 台式机 | | 1,069.1 | | | 5.0 | | | 1,284.9 | | | 5.4 | | | 1,203.6 | | | 5.8 | |
其他硬件(3) | | 2,607.2 | | | 12.3 | | | 3,022.9 | | | 12.7 | | | 2,692.0 | | | 12.9 | |
| 硬件总数 | | 15,702.6 | | | 73.5 | | | 18,091.0 | | | 76.1 | | | 16,769.6 | | | 80.6 | |
| | | | | | | | | | | | |
软件(1) | | 3,799.3 | | | 17.8 | | | 3,684.9 | | | 15.5 | | | 2,802.4 | | | 13.5 | |
服务(1) | | 1,761.3 | | | 8.2 | | | 1,842.0 | | | 7.8 | | | 1,126.1 | | | 5.4 | |
其他(2) | | 112.8 | | | 0.5 | | | 130.8 | | | 0.6 | | | 122.7 | | | 0.5 | |
| 总净销售额 | | $ | 21,376.0 | | | 100.0 | % | | $ | 23,748.7 | | | 100.0 | % | | $ | 20,820.8 | | | 100.0 | % |
(1)出于会计目的，某些软件和服务收入按净额入账。因此，净销售额的类别百分比不能代表该类别的毛利百分比。
(2)包括向买家收取的运费等项目。
(3)上期金额已重新分类，以符合本期列报方式。
我们的内部能力
人力资本管理
我们的文化体现在我们的同事身上，他们致力于为我们的客户、合作伙伴、社区和所有利益相关者提供服务。我们为同事提供多样化的经验、参与机会、强有力的培训和发展、有竞争力的薪酬和有意义的职业生涯，这创造了高绩效的文化，这对于CDW的成功至关重要。我们知道，包容性环境可以产生最佳创意，我们的同事们致力于寻找最佳的技术解决方案，以满足客户的使命驱动型需求。
我们在全球拥有大约15,100名同事，其中11,700名同事在美国，3,400名同事在国际地点。我们在美国的净销售额中有50％以上是由在CDW任职七年以上的客户经理产生的。我们的同事关系非常牢固，没有一个同事由工会代表或受集体谈判协议的保护。
多元化、公平和包容性
CDW 对多元化、公平和包容性的承诺是一项核心价值观，它塑造了我们的身份以及我们的工作、发展和经商方式。我们坚定不移地致力于营造包容和平等的文化，让每个人都感到自己的归属感。
我们的多元化、公平和包容性努力为同事和求职者营造了一个包容的环境，这种环境与我们与客户、合作伙伴和社区的合作方式密不可分。这一切都回归到我们作为一个组织的性格、价值观和道德观。我们致力于确保我们的价值观反映在我们的行为中，让每个人都感到自己被看见、倾听和重视。
同事参与度
我们努力营造一种协作、归属感以及个人成长和奖励的文化。我们的同事参与策略利用定期调查和虚拟倾听小组来实时了解同事在CDW的经历。由于同事的持续参与，我们获得了有意义的反馈和建议，从而取得了可衡量和有影响力的结果。
培训与发展
在同事的整个职业生涯中，我们专注于技能提升、领导力发展、卓越创新和职业发展。我们的计划包括但不限于：领导力发展培训、为我们的高潜力新兴领导者提供的独特发展机会、针对新销售同事的强大培训计划、技术技能发展培训、为期12个月的学徒式计划为有抱负的工程师和同事提供超过20,000个按需培训模块，新内容经常更新。
总奖励
我们的全面薪酬理念提供具有市场竞争力的薪酬和福利，旨在吸引、留住和激励我们的同事。我们通过与个人和公司绩效相一致的薪酬计划为绩效付费。我们的卖家薪酬与他们的个人业绩相一致，并提供了基本上没有上限的佣金机会。我们为同事提供全面的福利待遇，包括医疗保健、具有利润分享和匹配的退休计划、学费补助、包容性育儿假政策、收养援助、带薪休假、带薪志愿者时间以及基于资格和地点的慈善配对计划。
健康与安全
我们致力于优先考虑同事的健康和福祉，并满足业务合作伙伴以使命为导向的需求。我们投入时间和资源来识别所有类型的安全隐患，降低安全风险，并以行业最佳实践为标准定期培训我们的同事。我们还监督主要卫生机构的指导，并在我们的配送中心实施了严格的安全协议。其中包括加强个人防护设备、扩大健康和安全培训以及增加获得心理健康资源的机会。
监督和管理
我们的同事服务组织负责与所有领导者协调合作，制定和管理与同事相关的事宜。我们的董事会了解我们包容性、以绩效为导向的文化对我们持续成功的重要性，并积极与我们的总裁兼首席执行官和首席人事官就广泛的人力资本管理主题进行接触。
市场营销
我们通过各种渠道，包括大众媒体、数字、印刷、社交媒体和其他新兴渠道，向美国、英国和加拿大的受众推销CDW品牌。我们通过整合营销计划，包括电子邮件、展示广告、付费搜索、社交媒体、活动和赞助，锁定现有和潜在客户。这些计划由针对技术决策者、影响者和公众的综合传播活动提供支持，这些活动结合了专家技术文章、视频、案例研究、媒体采访和演讲活动。
由于我们与供应商合作伙伴的关系，我们的广告和营销费用中有很大一部分是通过合作广告计划报销的。这些计划由我们的供应商合作伙伴自行决定，通常与我们在指定时期内履行的销售或其他承诺挂钩。我们相信，我们的结果和衡量营销效果的分析技术使我们与竞争对手区分开来。
信息技术系统
我们维护定制的 IT 和统一通信系统，以增强我们为客户提供及时、高效和专业服务的能力。此外，这些系统可以集中管理关键职能，包括采购、库存管理、应收账款账单和收款、销售、分销以及财务会计和报告。我们的系统为我们提供了有关业务关键方面的详尽而详细的信息。这些能力帮助我们不断提高生产力，快速高效地配送客户订单，适当应对行业变化并提供高质量的客户服务。我们认为，我们的网站和软件工具提供电子订单处理和高级功能，例如订单跟踪、报告和资产管理，使客户可以轻松地与我们进行业务交易，并最终加强我们的客户关系。
可用信息
我们在www.cdw.com上维护着一个网站。在以电子方式向美国证券交易委员会提交或提供此类材料后，您可以在合理可行的情况下尽快在我们的网站上免费访问我们的10-K表年度报告、10-Q表的季度报告、8-K表的当前报告以及对根据1934年《证券交易法》第13（a）或15（d）条向美国证券交易委员会提交或提供的报告的修正案。我们的网站以及该网站上包含或与该网站相关的信息未纳入本报告，也不是本报告的一部分。
有关我们执行官的信息
下表列出了公司每位执行官的姓名、截至2024年2月26日的年龄和职位。
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| 姓名 | 年龄 | 位置 |
| 克里斯汀·A·莱希 | 59 | 自 2023 年 1 月 1 日起担任董事会主席；自 2019 年 1 月起担任总裁兼首席执行官兼董事会成员；2017 年 7 月至 2018 年 12 月担任首席营收官；2016 年 5 月至 2017 年 7 月担任国际高级副总裁、首席法务官兼公司秘书；2007 年 1 月至 2016 年 5 月担任高级副总裁、总法律顾问兼公司秘书。 |
| Sona Chawla | 56 | 自2020年1月起担任首席增长和创新官；2018年5月至2019年10月担任科尔公司（全渠道零售商）总裁，2015年11月至2018年5月担任科尔公司首席运营官。 |
| 克里斯蒂娜·M·科利 | 56 | 自2020年1月起担任首席商务和运营官；2019年1月至2020年1月任首席运营官；2017年7月至2018年12月担任商业和国际市场高级副总裁；2011年9月至2017年7月担任企业销售高级副总裁。 |
| 弗雷德里克·库列维奇 | 58 | 自 2017 年 10 月起任高级副总裁、总法律顾问兼公司秘书，自 2023 年 11 月起担任临时首席人事官；2016 年 5 月至 2017 年 10 月任副总裁兼副总法律顾问；2014 年 5 月至 2016 年 5 月担任副总裁兼助理总法律顾问；2006 年 7 月至 2014 年 5 月担任道德与合规高级董事。 |
| 艾伯特·J·米拉勒斯 | 54 | 自2021年9月起担任高级副总裁兼首席财务官；2020年2月至2021年9月任CNA金融公司（一家商业财产和意外伤害保险公司）执行副总裁兼首席财务官；2019年10月至2021年9月担任CNA保修总裁；2018年1月至2019年10月担任CNA保险公司执行副总裁兼首席风险官。 |
第 1A 项。风险因素
有许多因素可能会对我们的业务、经营业绩和现金流产生不利影响，其中一些是我们无法控制的。以下是一些重要因素的描述，这些因素可能导致我们的业务前景、经营业绩和未来时期的现金流与当前的预期或预期存在重大差异。我们目前不知道或我们目前认为不重要的因素也可能对我们的业务、经营业绩和现金流产生重大不利影响。
业务和运营风险
我们的业务取决于我们的供应商合作伙伴关系以及管理这些关系的协议条款。
我们的解决方案组合包括来自原始设备制造商、软件发行商和云提供商的产品和服务。这些供应商合作伙伴授权我们通过直接营销活动销售其全部或部分产品和服务。我们对每个供应商合作伙伴的授权受特定条款和条件的约束，例如销售渠道限制、产品退货特权、服务绩效承诺、价格保护政策、购买折扣和供应商合作伙伴计划和资金，包括购买返利、销量返利、购买激励和合作广告报销。但是，我们与供应商合作伙伴没有任何长期合同，其中许多安排在任何一方通知后均可终止。供应商合作伙伴计划或资金的减少，或者我们未能及时应对供应商合作伙伴计划或资金的变化，可能会对我们的业务、经营业绩或现金流产生不利影响。此外，供应商合作伙伴向我们提供的信贷金额减少或改变信贷条款可能会增加我们对营运资金的需求和成本，并可能对我们的业务、经营业绩或现金流产生不利影响。
供应商合作伙伴可能会不时终止或限制我们出售其部分或全部产品的权利，或更改条款和条件或减少或终止他们向我们提供的激励措施的权利。例如，当我们的供应商合作伙伴继续直接向最终用户和通过经销商销售产品时，他们无法保证不会限制或减少向像我们这样的解决方案提供商提供的产品。任何此类终止或限制或此类变更的实施都可能对我们的业务、经营业绩或现金流产生负面影响。
我们直接从供应商合作伙伴和批发分销商那里购买产品组合中包含的产品。我们的销售额的很大一部分来自苹果、思科、戴尔EMC、惠普公司、联想和微软生产的产品。此外，从两家批发分销商英迈和TD SYNNEX购买的商品占我们总购买量的25％以上。与这些或任何其他批发分销商或主要供应商合作伙伴的失去或业务关系发生变化，或者他们的产品供应减少，包括由于产品积压所致，可能会减少供应，影响我们销售的产品成本，并对我们的竞争地位产生负面影响。
此外，我们的任何批发分销商或主要供应商合作伙伴和/或其某些业务部门的出售、分拆或合并，包括向我们目前没有商业关系或我们不销售产品的供应商进行任何此类出售或与其合并，或者我们无法与我们历来在市场上没有代表的新兴供应商和供应商建立关系，都可能对我们的业务、经营业绩或现金流产生不利影响。
我们的销售取决于供应商合作伙伴持续的技术创新及其产品的竞争力，以及我们与新兴技术提供商合作的能力。
科技行业的特点是快速创新，经常推出新的和增强的硬件、软件和服务，例如基于云的解决方案和其他 “即服务” 解决方案。我们一直并将继续依赖技术创新以及客户对这些创新的采用。此外，客户在评估新技术时可能会推迟支出。创新率下降、客户不采用创新或客户延迟技术支出，可能会对我们的业务、经营业绩或现金流产生不利影响。
此外，如果我们无法预测和扩大我们的能力，以适应技术和新硬件、软件和服务的变化，例如向我们的客户经理、技术专家和工程师提供适当的培训，使他们能够有效地向客户销售和交付此类新产品，那么我们的业务、经营业绩或现金流可能会受到不利影响。
我们还依赖供应商合作伙伴开发和营销硬件、软件和服务，以便与我们目前不提供产品和服务或我们无权通过一个或多个客户渠道提供产品和服务的供应商的硬件、软件和服务进行有效竞争。在某种程度上，我们无法通过一个或多个客户渠道转售需求旺盛的供应商产品，也没有来自另一个客户渠道的有竞争力的产品
我们获准通过此类客户渠道销售的供应商、我们的业务、经营业绩或现金流可能会受到不利影响。
与硬件、软件和服务提供中人工智能的使用或能力相关的问题，包括社会和道德问题，可能会导致声誉损害和责任并增加成本。
与在我们的硬件、软件和服务产品以及内部平台中使用人工智能（“AI”）等不断演变的新技术相关的社会和道德问题可能会导致声誉损害和责任。我们提供的硬件、软件和服务越来越多地使用人工智能，与许多创新一样，人工智能带来的风险和挑战可能会影响其采用，进而影响我们的业务。如果我们使用、启用或提供的解决方案因其对社会的感知或实际影响而引起争议，我们可能会遭受品牌或声誉损害、竞争损害或法律责任。政府对人工智能伦理领域的关注度增加和潜在的政府监管也可能增加该领域研发的负担和成本，使我们遭受品牌或声誉损害、竞争损害或法律责任。我们或业内其他人未能解决人工智能伦理问题可能会削弱公众对人工智能的信心，并减缓人工智能在我们的产品和服务中的采用。
此外，人工智能的开发、采用和使用仍处于初期阶段，我们或供应商合作伙伴的人工智能开发或部署实践无效或不充分可能会导致意想不到的后果。人工智能技术复杂且发展迅速，我们在此类技术方面面临着市场和其他公司的激烈竞争。
激烈的竞争可能会减少我们的市场份额，并严重损害我们的财务业绩。
我们与硬件经销商、直接向客户销售产品的制造商、大型服务提供商和系统集成商、通信服务提供商、云提供商、电子商务公司和办公用品零售商等竞争。我们预计，随着新技术和消费模式的出现，竞争格局将继续发展，例如基于云的和其他 “即服务” 解决方案、超融合基础设施和嵌入式软件解决方案。我们持续的竞争力取决于我们是否有能力通过对创新、产品扩展和实施这些产品所需的能力进行战略和及时的投资，预测和扩展新技术、服务和解决方案的步伐和发展。
虽然创新可以帮助我们的业务创造新的产品供我们销售，但它也可以颠覆我们的商业模式，创造新的更强大的竞争对手。例如，尽管基于云的解决方案为我们提供了机会，但基于云的解决方案和技术解决方案即服务可以直接增加对客户的销售额，而不是通过像我们这样的解决方案提供商，或者可以减少我们销售的硬件数量。此外，我们的一些硬件和软件供应商合作伙伴直接向我们的客户销售产品，并可能加大销售力度。此外，传统的原始设备制造商通过与服务提供商的合并和收购提高了服务能力，这有可能加剧市场竞争，为客户提供全面的技术解决方案。如果我们无法有效应对不断变化的竞争格局，或者以不如竞争对手有效的应对方式，我们的业务、经营业绩或现金流可能会受到不利影响。
我们专注于提供高质量的服务，以吸引新客户并留住现有客户。如果我们在吸引和留住客户方面面临日益激烈的竞争，我们可能被要求降低价格、增加广告支出或采取其他可能对我们的业务、经营业绩或现金流产生不利影响的行动。此外，我们的一些竞争对手可能会降低价格以刺激销售，这可能要求我们降低价格。这将要求我们销售更多的产品才能达到相同的净销售额和毛利水平。如果价格出现这样的下降，而我们无法吸引新客户和销售更多产品，我们的销售增长和盈利能力可能会受到不利影响。
我们业务的成功取决于我们信息技术系统的持续开发、维护和运营。
我们的成功取决于我们的信息技术系统的准确性、正确利用和持续运营、维护和开发，包括我们的业务系统，例如销售、客户管理、财务和会计、营销、采购、仓库管理、电子商务和移动系统，以及我们的运营平台，包括语音和数据网络和电力系统。除其他外，我们对信息技术系统生成的信息的质量和利用以及我们在实施新系统和升级方面的成功可能会对我们的以下能力产生不利影响：
•与我们的客户开展业务，包括向他们提供服务和解决方案；
•提供有效管理跨时区全球运营的手段；
•紧跟变化和创新的步伐，有效竞争；
•实现全面可靠的数据收集、维护和治理；
•管理我们的库存、应收账款和应付账款；
•支持服务和解决方案的计划增长以及业务的持续发展；
•购买、销售、运送我们的硬件和软件产品并为其开具发票，并高效、及时地提供我们的服务并开具发票；以及
•在扩大业务的同时保持我们具有成本效益的运营模式。
我们的信息技术系统本质上面临着我们无法控制的各种技术威胁。尽管我们已采取措施保护我们的信息技术系统免受各种内部和外部威胁以及人为错误的影响，但无法保证这些措施会有效。此外，尽管我们在单独的位置有冗余系统来备份我们的主系统，但无法保证这些冗余系统在需要时能够正常运行。此外，我们使用的第三方信息技术系统中的软件漏洞几乎每天都会被发现和报告。当我们公开或以其他方式得知这些漏洞时，我们会尝试按照软件供应商和/或有关机构提供的指导，在漏洞成功用于针对我们系统的网络攻击之前，修复或缓解这些漏洞。如果网络攻击以这些漏洞为目标并成功利用这些漏洞，我们将采取旨在遏制和限制对我们业务影响的措施。由于未能履行客户、合作伙伴、法律或监管义务，对我们信息技术系统的任何中断或渗透都可能严重损害我们的声誉、业务和经营业绩。
我们维护并定期升级我们的许多信息技术系统，其中一些系统复杂、昂贵且耗时。如果我们的信息技术系统得不到适当的维护或增强，我们同事的注意力可能会被转移，我们提供客户所需服务水平的能力可能会在一段时间内受到限制。此外，新的信息技术系统和对现有信息技术系统的更新可能无法与其他信息技术系统适当整合。此外，新的信息技术系统、对现有信息技术系统的更新和相关技术一旦实施，可能无法提供预期的效率或预期的收益，或者可能存在缺陷或安装不当，并可能增加成本、复杂性和干扰我们的持续运营。
我们可能会不时收购具有可能不符合我们标准的网络安全和数据保护系统的新公司、企业或场所。升级和集成此类系统和控制措施可能需要大量的时间和费用，如果我们无法及时或根本无法这样做，则此类系统的故障或违规行为可能会由于未能遵守客户、合作伙伴、法律或监管义务而损害我们的声誉、业务和运营业绩。
数据安全漏洞以及未能保护我们的信息技术系统免受网络安全威胁可能会对我们的业务产生不利影响。
我们的业务涉及专有信息以及敏感或机密数据的处理、存储和传输，包括同事、客户、合作伙伴和其他人的个人信息，我们必须遵守适用法律。与我们的服务业务有关，我们的一些同事可以访问客户的机密数据和其他信息。此外，第三方，例如数据中心托管和托管解决方案合作伙伴，向我们提供服务，也将服务作为我们向客户和客户系统交付服务的一部分。如果无法保护他们自己的产品、安全系统和基础设施，这些第三方或属于我们供应链的其他人也可能成为安全风险的来源，我们可能无法控制这些第三方应对任何安全漏洞的方式。我们制定了旨在防止安全漏洞的隐私和数据安全政策、做法和控制措施；但是，随着新技术的发展，随着越来越多的业务通过互联网和远程进行，随着我们从网络安全和数据保护控制措施不同或不足的目标手中收购更多业务业务，以及我们与之交换机密信息、软件和/或硬件的服务提供商的投资组合扩大，我们一直受到安全漏洞的影响，面临风险的可能性越来越大来自安全漏洞，包括因人为错误、疏忽或管理不善或非法或欺诈行为（例如网络攻击）而导致的安全漏洞。
我们以及我们所依赖的一些第三方经常遭受恶意攻击和其他未经授权访问我们系统的企图，在激烈的外交或武装冲突期间，国家支持的组织和民族国家对我们的攻击可能会增加。此外，安全漏洞可能未被发现，并在我们的环境中持续很长时间。尽管我们迄今为止尚未遇到重大安全漏洞，但鉴于犯罪分子和网络恐怖分子使用了国家支持的新的复杂方法，网络安全威胁的性质不断演变和升级
组织和民族国家，包括计算机病毒、恶意软件、勒索软件、网络钓鱼、虚假陈述、社会工程和伪造，使得预测、检测和防御这些威胁变得越来越困难。我们和我们的第三方合作伙伴已经实施了各种安全控制措施，以满足合规性和隐私要求，同时防范这些不断变化的安全威胁。但是，安全漏洞可能会使我们、我们的供应链、我们的客户或其他个人面临重大中断，并面临公开披露、丢失或滥用机密数据的风险。
安全漏洞可能导致法律索赔或诉讼、根据保护个人信息隐私的法律（包括欧盟通用数据保护条例和加利福尼亚隐私权法案）承担责任或监管处罚、巨额补救费用以及失去合作伙伴和现有或潜在客户，最终损害我们的品牌和声誉并对我们的业务产生不利影响。虽然我们维持的保险范围旨在解决数据安全的某些方面，但此类保险可能不足以承保可能出现的所有损失或所有类型的索赔，并且可能无法继续以经济上合理的条件或根本无法向我们提供。此外，媒体或其他关于我们的网络安全存在漏洞或认为我们的环境缺乏安全的报道，即使不准确，也可能对我们的声誉和业务产生重大不利影响。实施进一步的数据保护措施的成本和运营后果也可能是巨大的。此类违规行为、成本和后果可能会对我们的业务、经营业绩或现金流产生不利影响。
如果我们或我们的第三方服务提供商未能向客户提供高质量的服务，我们的声誉、品牌、业务、经营业绩或现金流可能会受到不利影响。
我们的服务包括专业服务、托管服务、保修、配置服务、合作伙伴服务和电信服务。此外，我们还为客户提供和管理关键任务软件、系统和网络解决方案。我们还通过委托代表我们提供服务的各种第三方服务提供商向我们的客户提供某些服务，例如实施和安装服务以及维修服务。如果我们或我们的第三方服务提供商未能向我们的客户提供高质量的服务，或者此类服务导致客户的业务出现计划外中断，除其他外，这可能会导致法律索赔和诉讼以及我们承担责任。此外，随着我们扩大服务和解决方案业务并提供越来越复杂的服务和解决方案，我们可能会面临额外的运营、监管和其他风险。如果未能遵守适用于我们向客户提供的新服务和解决方案的规章制度，我们也可能承担责任。如果发生上述任何情况，我们在客户中的声誉、我们的品牌和业务、经营业绩或现金流可能会受到不利影响。
如果我们失去任何关键人员，无法吸引和留住业务所需的人才，我们的劳动力成本显著增加，或者我们的劳动力管理方法（包括外包）无效，那么我们的业务可能会受到干扰，我们的财务业绩可能会受到影响。
我们的成功在很大程度上取决于我们吸引、发展、聘用和留住关键人员来管理、领导、创新和发展我们的业务的能力，包括我们的主要高管、管理层、销售、服务和技术同事。此外，我们依靠外包合作伙伴在组织内执行和交付某些职能。
我们未来的成功将在很大程度上取决于我们领导团队的努力，以及我们的继任计划以及培养和晋升顶尖人才的努力的有效性。我们未来的成功还将取决于我们留住和激励面向客户的同事的能力，他们获得了与许多客户相关的重要CDW知识，并有机会与他们建立牢固的关系。此外，在我们寻求扩大增值服务和解决方案的供应范围时，我们的成功将在很大程度上取决于吸引和留住高技能的技术专家和工程师，对于他们来说，市场竞争非常激烈。
为了在竞争激烈的市场中吸引、留住和激励关键人员，提供有竞争力的薪酬待遇非常重要。如果我们的薪酬待遇被认为没有竞争力，我们吸引、留住和激励关键人员的能力可能会受到不利影响。此外，随着最低工资率的提高或相关法律法规的变化，我们已经而且可能需要继续提高最低工资同事的工资率，还要提高支付给其他小时工或带薪同事的工资。
我们的外包合作伙伴可能会遇到停工、罢工或绩效问题，这可能会对我们的业务、经营业绩或现金流产生不利影响。此外，持续的劳动力短缺或员工流失率的增加可能会导致成本增加，例如增加加班时间以满足需求，提高工资率以吸引和留住同事，并可能对我们的业务、经营业绩或现金流产生不利影响。此外，如果我们无法有效管理员工，我们可能需要解雇或调动公司内部的同事，以减少大量资源或重新配置资源，这可能会损害我们的同事关系以及我们吸引和留住关键人员的能力。
如果我们无法吸引、发展、聘用和留住关键人员，或者我们的劳动力管理方法无效，那么我们与供应商合作伙伴和客户的关系以及我们扩大增值服务和解决方案产品的能力可能会受到不利影响。此外，如果我们无法继续有效地培训我们的销售、服务和技术人员以满足客户快速变化的技术需求，那么这些人员的整体质量和效率可能会下降。此类后果可能会对我们的业务、经营业绩或现金流产生不利影响。
我们的主要设施或第三方提供商所在地发生的自然灾害或其他不利事件可能会损害我们的业务。
如果我们的一个配送中心的仓库和配送设备或运营因自然灾害而受到严重损坏或中断，自然灾害的数量或严重程度可能会增加，包括与政治或社会动荡相关的中断，则我们可以利用其他配送中心或第三方分销商向我们的客户运送产品。但是，这可能不足以避免我们的服务中断，也可能无法使我们满足客户的所有需求，并会导致我们产生增量的运营成本。此外，我们运营的许多设施可能包含我们的客户和第三方的关键业务数据和机密信息，例如数据中心托管、托管服务站点和托管解决方案合作伙伴，第三方将服务作为我们向客户交付服务的一部分提供。我们的任何主要数据存储地点、托管服务站点或第三方提供商所在地发生的自然灾害或其他不利事件都可能对我们的业务、经营业绩或现金流产生负面影响。
商业配送服务成本的增加或这些服务的中断可能会对我们的业务产生重大不利影响。
我们通常通过联邦快递、联合包裹服务和其他商业配送服务向客户运送硬件产品，并为客户开具运费开具发票。如果我们无法将未来商业配送服务成本的增加（包括因燃料或人员成本增加或需求增加期间需要使用更高成本的交付渠道而导致的增长）转嫁给客户，我们的盈利能力可能会受到不利影响。此外，此类托运人造成的罢工、恶劣天气、自然灾害或其他服务中断，或者配送服务需求增加的时期，例如我们在 COVID-19 疫情期间经历的此类情况，可能会对我们及时交付或接收产品的能力产生重大不利影响。
我们面临应收账款和库存风险。
我们在很大一部分销售额中向客户提供信贷。我们面临的风险是，我们的客户可能无法为他们购买的产品付款，或者可能以比我们历史上更慢的费率付款。在全球或特定行业的经济衰退或不确定时期、利率上升时期，或者对于公共部门客户而言，在预算紧张时期，这种风险会加剧。客户严重未能及时支付应付给我们的所有款项，可能会对我们的业务、经营业绩或现金流产生不利影响。
由于快速的技术变革影响了我们所销售产品的市场和定价，我们也面临库存风险。除了与许多原始设备制造商和批发分销商的直接发货安排外，我们还寻求通过各种库存管理程序和政策，包括我们的快速周转库存模式以及供应商价格保护和产品退货计划，将库存风险降至最低。但是，如果我们无法维持快速库存模式，如果出现不可预见的产品开发导致更快的过时时间，或者如果我们的供应商合作伙伴更改了条款和条件，我们的库存风险可能会增加。我们还会不时利用与供应商合作伙伴提供的某些机会性批量库存购买相关的成本节约，或者我们可能会决定对由于客户需求或要求而退货权限有限或没有退货权限的某些产品保持高库存水平，或者管理供应链中断。如果我们在预计客户需求未实现的情况下购买库存，或者如果客户减少、延迟或停止订单，如果我们无法将库存退还给供应商合作伙伴，我们将面临更大的库存过时的风险。
如果我们继续进行战略投资或收购或结成联盟，我们可能会面临额外的风险。
我们可能会继续进行交易，包括战略投资、收购或联盟，以扩大或补充我们的现有业务。这些类型的交易涉及许多商业风险，包括寻找合适的交易伙伴和谈判我们可以接受的条款、将管理层的注意力从其他业务优先事项上转移开、将我们的产品或服务扩展到经验有限的领域、进入新的地域市场、收购目标的网络安全和数据保护控制不同或不足、可能失去关键同事或业务关系以及成功整合收购的业务。无法保证我们的投资、收购和联盟的预期收益会得到实现，也无法保证这些收益会抵消这些收益
许多风险或其他不可预见的因素，其中任何一个都可能对我们的业务、经营业绩或现金流产生不利影响。
此外，我们的财务业绩可能会受到美利坚合众国公认会计原则（“美国公认会计原则”）所要求的与记录大量商誉或无形资产的交易相关的财务调整的不利影响。如果商誉或可识别的无形资产的价值受到减值，我们可能需要承担与这些资产减值相关的重大费用。
我们未来的经营业绩可能会大幅波动，这可能会导致我们股票的市场价格波动，并可能影响我们有效经营业务的能力。
我们未来的季度经营业绩可能会出现重大差异。这些波动可能导致我们普通股的市场价格波动，并可能由多种因素引起，包括科技行业的总体状况、硬件、软件和服务的需求和定价的变化、新产品的推出或升级。此外，如果我们客户的业务受到成本通胀或利率上升等全球或地区经济状况的不利影响，他们可能会推迟或减少向我们的购买，这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。
我们的经营业绩也高度依赖毛利。我们的毛利润波动是由多种因素造成的，其中一些因素可能是我们无法控制的，包括总体宏观经济状况，包括通货膨胀；定价压力；供应商合作伙伴的产品成本变化；供应商合作伙伴提供的价格保护、购买折扣和激励计划；产品、订单规模和客户结构的变化；库存中某些物品过时的风险；我们无法转嫁给客户的产品和交付成本的增加；以及总体市场和竞争力条件。
此外，我们的成本结构在一定程度上基于预期的销售额和毛利率。因此，我们可能无法足够快地调整成本结构以弥补任何意想不到的销售或毛利率短缺，任何此类无能都可能对我们的业务、经营业绩或现金流产生不利影响。
外币波动会影响我们报告的经营业绩。
我们面临的外币汇率波动风险主要来自与编制合并财务报表相关的折算风险。虽然我们的合并财务报表以美元报告，但我们在美国境外的子公司的财务报表是使用当地货币作为本位货币编制的，并折算成美元。因此，美元相对于我们国际子公司的当地货币，特别是英镑和加元的汇率波动，可能会导致我们报告的经营业绩出现重大波动。如果销售和购买不以子公司的本位币计价，我们也有外币敞口，这可能会对我们的业务、经营业绩或现金流产生不利影响。
宏观经济和行业风险
全球和区域的经济和政治状况可能会对我们的业务产生不利影响。
政治事件、贸易和其他国际争端、战争、恐怖主义、自然灾害、公共卫生问题，包括 COVID-19 等流行病、工业事故和其他业务中断，都可能损害或破坏国际商业和全球经济，并可能对公司及其客户、供应商、合同制造商、物流提供商、分销商、蜂窝网络运营商和其他渠道合作伙伴产生重大不利影响。
总体而言，经济状况疲软或不稳定、通货膨胀和各国央行为应对通货膨胀而采取的行动、全球政治状况的持续不确定性（例如英国在2020年退出欧盟所造成的不确定性，称为 “英国退欧”）、激烈的外交或武装冲突时期、政府支出削减和新政府政策的影响（包括引入新的或增加的税收、征收最低税或对扣除额、抵免或其他税收优惠的新的或增加的限制）），或者收紧政策信贷市场，包括利率上升或银行倒闭造成的信贷市场，可能导致我们的客户和潜在客户推迟或减少科技产品或服务的支出，或对价格施加下行压力，这可能会对我们的业务、经营业绩或现金流产生不利影响。
由于客户支出决策和政府支出政策等原因，我们的公共和私营部门客户在科技产品和服务上的支出减少可能会对我们的业务产生不利影响。
我们的销售受客户技术支出决策的影响，包括更新决策、推动技术支出的客户计划和客户预算优先事项。我们对公共部门客户，尤其是与公共部门客户有业务往来的其他客户的销售受到政府支出政策、预算优先事项的影响
和收入水平。政府支出政策的不利变化（例如削减预算或限制）、预算优先事项的转移、收入水平的降低或政府的大规模关闭，都可能导致我们受影响的公共部门客户或与受影响的公共部门客户有业务往来的其他客户减少或推迟购买，或者终止或不续订与我们的合同，这可能会对我们的业务、经营业绩或现金流产生不利影响。此外，政府支出政策的这种不利变化、预算优先事项的变化或收入水平的降低可能会影响与受影响的公共部门客户签订的合同或其他与受影响的公共部门客户有业务往来的现金收款，这可能会对我们的业务、经营业绩或现金流产生不利影响。
供应商产品流动的中断可能会扰乱我们的供应链。
我们的业务依赖于产品的及时供应，以满足客户的需求。生产中断或延误，包括由于财务不稳定或制造商破产、罢工、自然灾害（气候变化可能导致数量或严重程度增加）、政治或社会动荡、武装冲突、流行病（如 COVID-19 疫情）或其他公共卫生危机等重大劳资纠纷，或影响我们任何供应商设施的其他不利事件，都可能扰乱我们的供应链。由于供应商未能准确预测客户需求，或生产足够数量的产品来满足客户需求（包括产品组件短缺）等原因，我们已经经历过并将继续面临产品限制。此外，我们的采购模式中使用的关键分销商的搬迁可能会增加我们对营运资金的需求和成本，并对我们的业务、经营业绩或现金流产生不利影响。
此外，供应链中断已经导致并将继续导致我们的库存水平更加波动，客户的订单和设备延迟完成，并可能进一步加剧当前的通货膨胀压力。如果供应链压力缓解，随着客户对价格变得更加敏感，我们可能会经历某些产品的平均销售价格和毛利率的变化。
我们的供应链还面临与国际业务相关的风险。虽然我们主要在我们所服务的市场购买我们的产品（例如，面向美国客户的产品来自美国），但我们的供应商合作伙伴制造或购买我们在美国以外，主要是亚洲销售的产品的很大一部分。亚洲或我们的供应商合作伙伴购买或制造我们销售产品的其他地区的政治、社会或经济不稳定可能会导致贸易中断，包括对美国的出口。其他可能导致我们供应链中断的国际业务相关事件包括：
•施加额外的贸易法规定或条例，包括通过或扩大贸易限制；
•对进出口征收额外关税、关税和其他收费，包括由此产生的任何报复性关税或收费，以及减少须缴纳此类关税和收费的产品的产量；
•外币波动；以及
•对资金转移的限制。
我们无法预测购买或制造我们销售产品或这些产品的任何组件的国家是否会受到美国或外国政府实施的新的或额外的贸易限制或制裁，包括任何此类限制的可能性、类型或影响。激烈的外交或武装冲突时期可能会导致新的和迅速演变的贸易限制和制裁。贸易限制，包括针对我们销售的产品的新的或增加的关税或配额、禁运、制裁、保障措施和海关限制，可能会增加成本或减少向我们提供的产品供应，并对我们的业务、经营业绩或现金流产生不利影响。此外，我们的出口受监管的约束，其中一些监管可能不一致，不遵守这些要求可能会对我们的业务、经营业绩或现金流产生负面影响。
法律和监管风险
不遵守我们的公共部门合同或适用的法律法规可能导致解雇、罚款或其他负债，采购法规的变化可能会对我们的业务、经营业绩或现金流产生不利影响。
我们的公共部门客户的收入来自通过各种合同向政府实体、教育机构和医疗保健客户的销售以及产品和服务的公开市场销售。向公共部门客户的销售受到严格监管，存在私人商业协议中没有的风险和挑战。对于我们在境外的业务活动，不遵守合同条款、政府采购法规或其他适用的法律或法规（包括《虚假索赔法》、《医疗保险和医疗补助反回扣法规》或司法管辖区的类似法律）
美国）或安全许可和保密要求可能会导致民事、刑事和行政责任，包括巨额罚款或损害赔偿、终止政府合同或其他公共部门客户合同，以及暂停、禁止或没有资格与政府实体或公共部门的其他客户开展业务。此外，为了方便订约机构或团体采购组织（“GPO”），公共部门的合同通常可以随时终止，或者在违约时终止，公共部门的合同可能会定期获得资金批准、拒绝或延迟，这可能会对公共部门对我们产品和服务的需求产生不利影响。此外，我们无法与GPO签订或保留合同，可能会威胁到我们在这些GPO中向客户销售产品和进行有效竞争的能力。这些可能的行动或失败的影响都可能对我们的业务、经营业绩或现金流产生不利影响。此外，通过新的或修改的采购法规和其他要求可能会增加我们的合规成本并降低我们的毛利率，这可能会对我们的业务、经营业绩或现金流产生负面影响。
我们面临来自法律诉讼和审计（包括知识产权侵权索赔）的风险，这可能会导致大量的成本和支出或我们的正常业务运营中断。
我们是正常业务过程中出现的各种法律诉讼的当事方，包括商业、就业、侵权行为和其他诉讼。
在正常业务过程中，我们还面临针对我们的知识产权侵权索赔，这要么是因为我们销售的产品和服务，要么是因为我们销售的产品和服务，要么是我们用来销售此类产品和服务的业务系统和流程，其形式包括停止和终止信、许可查询、诉讼以及其他通信和要求。在我们的行业中，随着技术产品的复杂性和行业竞争激烈程度的增加，此类知识产权索赔变得越来越频繁。越来越多的此类断言是由非执业实体提出的，其主要商业模式是确保专利许可收入，但我们也可能受到发明家、竞争对手或其他专利持有者的要求，他们可能会寻求许可收入、利润损失和/或禁令，阻止我们从事某些活动，包括销售某些产品或服务。
此外，我们受到联邦、州、国际、国家、省和地方当局的诉讼、调查和审计，包括我们向政府实体进行大量销售的结果。例如，该公司的一家子公司收到了美国司法部（“DOJ”）于2021年9月20日发出的与《虚假索赔法》调查有关的民事调查要求。美国司法部已要求提供与原始设备制造商的合作协议有关的信息。
我们还要接受各合作伙伴、团体采购组织和客户（包括政府机构）对各种合同下的采购和销售的审计。此外，根据各种合同，我们面临赔偿索赔。
无论结果如何，我们当前和未来的诉讼、侵权索赔、政府诉讼和调查、审计或赔偿索赔都可能导致巨额成本和开支，并严重转移管理层的注意力。此外，这些问题可能导致成本增加或我们的正常业务运营中断。诉讼、侵权索赔、政府诉讼和调查、审计或赔偿索赔涉及不确定性，任何此类事项的最终结果都可能对我们的业务、经营业绩或现金流产生不利影响。
不遵守适用于我们运营的复杂且不断变化的法律法规，或者未能满足利益相关者对环境可持续性和企业责任问题的期望，可能会对我们的业务、经营业绩或现金流产生不利影响。
我们的全球业务跨越各种法律制度，使我们在劳动和就业、广告、电子商务、税收、贸易、进出口管制、经济和贸易制裁、反腐败、数据隐私和安全要求等多个领域受到众多复杂、多样、不断变化且有时可能不一致的法律和法规的约束， 竞争, 气候, 环境和健康与安全.评估和遵守这些法律、法规和类似要求可能既繁琐又昂贵，并可能对我们的业务、经营业绩或现金流产生其他不利影响，随着我们扩大所提供的产品和服务，向新市场和渠道扩张以及向国际扩张，这种影响风险将增加。例如，与遵守任何新的气候相关法律法规相关的成本和运营资源的使用可能会增加。
我们已经实施了旨在帮助确保遵守适用法律和法规的政策和程序，但无法保证同事、承包商或代理人不会违反此类法律法规或我们的政策和程序。此外，利益相关者越来越关注环境可持续性和企业责任问题，利益相关者可能不同意公司在这些问题上的承诺和举措。我们的披露是
这些问题以及我们未能履行承诺（包括与气候变化有关的承诺）或未能以其他方式有效解决这些问题，或被认为未能兑现这些问题，可能会削弱客户的信任或信心，尤其是在客户受到大量宣传或导致诉讼的情况下，并可能对我们的业务产生负面影响。
作为一家上市公司，我们还受到越来越复杂的公开披露、公司治理和会计要求的约束，这些要求增加了合规成本，需要管理层高度关注。
与我们的债务有关的风险
我们的负债水平可能会对我们的业务产生不利影响。
截至2023年12月31日，根据库存融资协议，我们的未偿债务总额为56亿美元，未偿债务为4.31亿美元，并且能够根据我们的优先无抵押循环贷款额度（“循环贷款额度”）再借入12亿美元。我们的负债水平可能会产生重要后果，包括：
•使我们更难履行与债务有关的义务;
•要求我们将运营现金流的很大一部分用于偿还我们和子公司的债务，这减少了可用于营运资金、资本支出、收购和其他一般公司用途的资金；
•要求我们遵守优先信贷额度和契约中的限制性契约，这些契约限制了我们开展业务的方式；
•使我们更难从供应商合作伙伴（包括原始设备制造商和软件出版商）那里获得供应商融资；
•限制了我们在规划或应对所经营行业变化的灵活性；
•与任何杠杆率较低的竞争对手相比，我们处于竞争劣势；
•增加我们对一般和特定行业的不利经济条件的脆弱性；以及
•限制了我们获得额外债务或股权融资以为未来营运资金、资本支出、收购或其他一般公司需求提供资金的能力，并增加了我们的借贷成本。
我们的优先信贷额度下的限制性契约以及在较小程度上我们的契约可能会对我们的运营和流动性产生不利影响。
我们的优先信贷额度以及在较小程度上我们的契约都包含各种契约，我们的任何未来债务都可能包含各种契约，这些契约限制了我们的能力，除其他外：
•承担或担保额外债务；
•从我们的子公司获得股息或其他付款；
•与关联公司进行交易；
•质押我们的资产作为抵押品；
•与其他公司合并或合并或转让我们的全部或几乎所有资产；以及
•从事售后回租交易。
由于这些契约，我们开展业务的方式受到限制，我们可能无法从事有利的业务活动或为未来的运营或资本需求提供资金。违反任何这些契约或任何其他限制性契约都将导致我们的优先信贷额度违约。在我们的优先信贷额度下发生违约事件时，贷款人：
•无需向我们提供任何额外贷款；
•可以选择宣布所有未偿还的借款以及应计和未付的利息和费用到期应付；或
•可能要求我们用所有可用现金来偿还这些借款。
我们的优先信贷额度下未偿还额度的加速增加可能会引发我们现有契约下的违约事件。
如果我们的优先信贷额度下的贷款人加速偿还借款，我们可能没有足够的资产来偿还我们的优先信贷额度和其他债务，也没有能力借入足够的资金来为此类债务再融资。即使我们能够获得新的融资，也可能不是以商业上合理的条件或我们可接受的条件进行的。
未能维持评级机构对债务证券的评级可能会增加我们未来的借贷成本并减少我们获得资本的机会。
主要债务评级机构定期根据多种因素评估我们的债务，如果评级机构认为与评级基础有关的未来情况，例如我们的财务状况的不利变化，因此可以降低或撤回任何评级。我们可能无法维持某些信用评级机构的现有投资评级，不这样做可能会增加偿还某些现有债务的成本，并使未来更难以优惠条件筹集债务融资。
我们和我们的子公司可能会承担更多的债务，包括担保债务。这可能会进一步增加与我们的杠杆率相关的风险。
我们和我们的子公司将来可能会承担大量额外债务。我们的高级信贷额度和契约的条款并未完全禁止我们或我们的子公司这样做。只要我们负担额外的债务，与上述负债水平相关的风险，包括我们可能无法偿还债务，就会增加。截至2023年12月31日，我们的循环贷款机制下有12亿美元可用于额外借款。
浮动利率债务使我们面临利率风险，这可能导致我们的还本付息义务大幅增加。
我们的某些借款，主要是高级信贷额度下的借款，利率是浮动的，使我们面临利率风险。截至2023年12月31日，我们有6.35亿美元的浮动利率债务未偿还。利率在2023年大幅上升，并且可能会继续上升。当利率上升时，尽管借款金额保持不变，但我们的浮动利率债务的还本付息义务也会增加，并且在没有任何衍生工具的情况下，可能会对我们的净收入产生负面影响。我们可能会不时执行衍生工具以减少利率波动，但须遵守可接受的条款。我们无法向您保证我们将来会签订此类衍生工具，也无法向您保证此类工具将生效。
与我们的普通股所有权相关的风险
无论我们的经营业绩如何，我们的普通股价格都可能波动并可能下跌，普通股的持有人可能会损失很大一部分投资。
我们普通股的市场价格可能会波动。由于我们普通股市场价格的波动，我们的股东可能无法以或高于购买此类股票的价格转售普通股，这可能是由多种因素造成的，其中许多因素是我们无法控制的，包括本10-K表年度报告中描述的风险因素及以下因素：
•任何关注我们普通股的证券分析师的财务估计值的变化、我们未能达到这些估计或证券分析师未能维持对普通股的报道；
•任何关注我们普通股的证券分析师下调评级；
•我们的高管、董事和重要股东未来出售我们的普通股；
•我们行业或整个经济的市场状况或趋势，包括市场对利率变化的预期；
•投资者对我们前景的看法；
•我们或我们的竞争对手发布的重大合同、收购、合资企业或资本承诺的公告；以及
•关键人员的变动。
此外，股票市场经历了极端的价格和交易量波动，这些波动已经并将继续影响包括我们行业内公司在内的许多公司的股权证券的市场价格。过去，证券集体诉讼是在市场波动时期之后进行的。如果我们参与证券诉讼，我们可能会承担巨额费用，我们的资源和管理层的注意力可能会从我们的业务中转移出去。
将来，我们可能还会发行与投资或收购相关的证券。我们因投资或收购而发行的普通股数量可能构成我们当时已发行的普通股的很大一部分，从而压低我们的股价。
我们的章程文件和特拉华州法律中的反收购条款可能会阻止或推迟我们可能被认为有利的收购尝试。
我们修订和重述的公司注册证书以及修订和重述的章程中包含的条款可能会使未经董事会批准的公司收购变得更加困难。这些规定：
•授权发行未指定优先股，其条款可以确定，股票可以在未经股东批准的情况下发行，其中可能包括超级投票、特别批准、分红或其他优于普通股持有人权利的权利或优惠；
•一般而言，经书面同意，禁止股东采取行动，要求所有股东行动都必须在股东会议上采取；
•规定股东特别会议只能根据我们修订和重述的章程中规定的某些要求和限制召开；
•制定提名董事会选举或提出股东可在股东大会上采取行动的事项的预先通知要求；以及
•前提是我们董事会被明确授权制定、修改或废除我们修订和重述的章程。
此外，我们受《特拉华州通用公司法》第203条的约束，该条款禁止我们在自收购至少15％的普通股之日起三年内与该人进行业务合并，除非在收购之前获得董事会或股东的批准。特拉华州法律中的这些反收购条款和其他条款可能会阻止、推迟或阻止涉及公司控制权变更的交易，即使这样做会使我们的股东受益。这些条款还可能阻碍代理竞争，使我们的股东更难选出自己选择的董事，并导致我们采取股东想要的其他公司行动。
无法保证我们会继续支付普通股股息或根据股票回购计划回购任何普通股。
我们预计将继续为普通股支付现金分红。但是，未来支付股息的任何决定都将由我们董事会自行决定。未来支付股息或回购普通股的任何决定都将取决于我们的经营业绩、财务状况、业务前景、资本要求、合同限制（包括当前或未来管理我们债务的协议）、适用法律的限制、税收考虑以及董事会认为相关的其他因素。无法保证我们会继续按当前利率或根本支付股息，也无法保证我们会继续回购普通股。如果我们将来不派发股息，那么您的投资收益的实现将完全取决于我们普通股价格的升值，而这种升值可能永远不会发生。
我们是一家控股公司，依靠分红、分红和其他支付、子公司的预付款和资金转账来履行我们的义务。
我们是一家控股公司，不自行开展任何业务运营。因此，我们在很大程度上依赖子公司的现金分红和分配以及其他转账来履行我们的义务。管理我们子公司债务的协议限制了我们的子公司向我们支付股息或其他分配的能力。出于任何原因，我们子公司的收益或其他可用资产的恶化也可能限制或损害其向我们支付股息或其他分配的能力。
项目 1B。未解决的员工评论
没有。
第 1C 项网络安全
我们拥有一支由信息安全专业人员组成的专门团队，负责领导我们的企业网络安全战略、风险管理、网络防御、软件安全、安全监控和其他相关职能。该团队由我们的首席信息安全官（“CISO”）监督，他向我们的首席技术官（“CTO”）报告。首席信息安全官在企业层面拥有丰富的该职位背景，在网络安全领域拥有超过20年的经验。此外，我们的全球信息安全团队监督的流程与我们的企业风险管理计划相结合，包括通过不同级别的企业风险管理治理结构定期报告网络风险，以及协调风险管理框架和流程。
我们的信息安全管理计划已通过ISO 27001认证，我们接受独立认证机构的例行审计，以维持该认证。我们的计划旨在指导我们基于相关行业框架和法律的实践。该计划包括旨在管理网络安全威胁带来的重大风险的政策、实践和程序，包括培训要求、威胁监控和检测以及威胁遏制和风险评估。此外，我们利用第三方公司进行例行的外部和内部渗透测试，以模仿网络威胁参与者的常见策略和技术，并制定了解决已发现漏洞的流程，尽管缓解或管理此类漏洞可能需要时间。我们还制定了政策和程序，以监督和识别与我们使用第三方服务提供商供内部和外部使用相关的网络安全风险。这些政策和程序包括在参与之前的入职风险评估，并酌情根据已确定的风险，可能包括与网络安全相关的合同条款和第三方关系整个生命周期中的定期风险评估。最后，我们维持网络安全保险，我们认为该保险适合我们业务的规模和复杂性，以支付与网络安全事件相关的某些费用。我们通过随时了解安全威胁、利用第三方网络安全公司以及投资增强我们的预防和防御能力来完善我们的网络安全计划。
除了管理和识别网络安全风险的政策和程序外，我们还制定了事件响应计划，旨在分析、控制、补救和沟通网络安全问题，以帮助确保对实际或未遂事件做出及时而有力的回应。截至本报告发布之日，我们尚未发现任何对公司产生重大影响或合理可能对公司产生重大影响的网络安全威胁风险，包括我们的业务战略、经营业绩或财务状况。但是，我们无法保证这些威胁将来不会造成这种影响。有关信息技术和网络安全风险的更多信息，请参阅 “第 1A 项。风险因素。”
审计委员会主要负责代表董事会监督我们的企业风险管理流程，包括网络安全风险。首席技术官和首席信息安全官定期向高级管理层和审计委员会报告网络安全事宜，至少每年向董事会提交报告。该报告包括我们的信息安全战略、关键网络风险和威胁以及我们在保护公司免受此类风险和威胁方面的进展的最新情况、对网络安全计划的评估和新兴趋势。根据网络安全事件的严重程度，必须根据我们的事件响应计划，酌情立即向董事会报告某些事项。
第 2 项。属性
截至2023年12月31日，我们共拥有或租赁了230万平方英尺的空间，主要位于美国、英国和加拿大。我们拥有两处房产：位于内华达州北拉斯维加斯的513,240平方英尺的配送中心，以及位于伊利诺伊州弗农希尔斯的合并办公室和442,400平方英尺的配送中心。此外，我们主要在美国、英国和加拿大的不同地点开展销售、服务和管理活动。
我们相信我们的设施维护良好，适合我们的业务，并且占用足够的空间来满足我们的运营需求。作为我们正常业务的一部分，我们会定期评估销售中心的绩效和场地适用性。涵盖我们目前占用的租赁物业的租约将在不同的日期到期，全部在未来12年内到期。
我们预计，通过续订租约、逐月入住率或用同等房产替换租赁物业来保持入住率不会有任何困难。我们相信，将根据需要提供合适的额外或替代租赁物业。
第 3 项。法律诉讼
我们是正常业务过程中出现的各种法律诉讼的当事方，其中包括商业、知识产权、就业、侵权行为和其他诉讼事项。有关法律诉讼的更多信息，请参阅随附的合并财务报表附注16（承付款和意外开支）。
第 4 项。矿山安全披露
不适用。
第二部分
第 5 项。注册人普通股市场、相关股东事务和发行人购买股权证券
市场信息
我们的普通股自2013年6月27日起在纳斯达克全球精选市场上市，股票代码为 “CDW”。
持有者
截至2024年2月20日，我们的普通股共有4名登记持有人。由于我们的部分普通股是通过经纪公司持有的，因此受益股东的数量大大超过了登记在册的持有人的数量。
分红
2024 年 2 月 7 日，我们宣布董事会宣布普通股的季度现金分红为每股 0.62 美元。股息将于2024年3月12日支付给截至2024年2月26日营业结束时的所有登记股东。
我们预计未来将继续支付普通股的季度现金分红，但此类支付仍由董事会自行决定，并将取决于我们的经营业绩、财务状况、业务前景、资本要求、合同限制（包括当前或未来管理我们债务的协议）、适用法律的限制、税收考虑以及董事会认为相关的其他因素。有关我们的现金资源和需求以及对我们支付股息能力的限制的更多信息，请参阅 “第 7 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析——流动性和资本资源。”
发行人购买股票证券
有关公司在截至2023年12月31日的三个月内购买普通股的信息如下：
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| 时期 | | 购买的股票总数
（单位：百万） | | 每股支付的平均价格 | | 作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数
（单位：百万） | | 根据计划或计划可能购买的股票的最大美元价值(1) （单位：百万） |
| 2023 年 10 月 1 日至 10 月 31 日 | | 0.1 | | $ | 204.19 | | | 0.1 | | $ | 369.6 | |
| 2023 年 11 月 1 日至 11 月 30 日 | | 0.1 | | 212.56 | | | 0.1 | | 352.7 | |
| 2023 年 12 月 1 日至 12 月 31 日 | | 0.0 | | 219.02 | | | 0.0 | | 337.6 | |
| 总计 | | 0.2 | | | | 0.2 | | |
(1)此列中显示的金额是每个月回购后要花费的剩余总授权价值。
2024 年 2 月 7 日，我们宣布，董事会批准将股票回购计划增加 7.5 亿美元（与 2023 年 2 月 8 日宣布的 7.5 亿美元授权下的剩余金额相比有所增加），根据该计划，我们可以不时通过私下谈判的交易、公开市场购买或其他交易在证券法和其他法律要求允许的情况下回购普通股。任何收购的时间和金额将取决于市场状况和其他因素，包括但不限于股价、监管要求和资本可用性。该计划不要求购买任何最低金额或数量的股份，该计划可以随时修改、暂停或终止。
累计股东总回报率
本累积股东总回报部分中包含的信息不应被视为 “征集材料” 或 “归档”，也不得将其纳入未来向美国证券交易委员会提交的文件中，也不得受1934年《证券交易法》第18条规定的责任约束，除非我们特别要求将此类信息视为招揽材料或以引用方式将其纳入根据1933年《证券法》或1934年《证券交易法》提交的文件中。
下图将2018年12月31日市场收盘时至2023年12月31日收盘时投资的100美元的累计股东总回报率与同期投资标准普尔500股的相同金额的累计股东总回报率进行了比较
（“标普500指数”）、标准普尔500指数信息技术指数和同行集团指数。我们 2023 年的同行集团指数由以下公司组成：埃森哲集团、艾睿电子公司、安富利公司、百思买公司、CGI 集团公司、CGI 集团公司、Cognizant Technology Solutions Corporation、DXC Technology Company、Flex Ltd.、Henry Schein, Inc.、Henry Schein, Inc.、Henry Schein, Inc.、Henry Schein, Inc.、Insight Enterprises, Inc.、Jabil, Inc.、LKQ 公司、TD SYNNEX Corporation、W.W. Grainger, Inc. 和 Wesco International, Inc.。该同行小组是根据对有关这些公司和我们的公开信息的审查而选出的确定他们符合以下一项或多项标准：（i）收入和/或企业价值的规模相似（我们收入或企业价值的三分之一至三倍）；（ii）在企业对企业的分销环境中运营；（iii）科技行业的成员；（iv）相似的客户（即、企业、政府、医疗保健和教育）；（v）提供服务和/或解决方案的公司；（vi）类似的利润率；（vii）国际销售额的可比百分比；（viii）经常被其他同行公司或机构股东服务公司认定为同行；或（ix）被公司认定为竞争对手。
指定时期内的累计股东总回报基于历史数据，不应被视为未来股东回报的指标。
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| | 2018年12月31日 | | 2019年12月31日 | | 2020年12月31日 | | 2021年12月31日 | | 2022年12月31日 | | 2023年12月31日 |
| CDW Corp. | | $ | 100 | | | $ | 178 | | | $ | 167 | | | $ | 261 | | | $ | 231 | | | $ | 297 | |
| 标准普尔 500 | | 100 | | | 129 | | | 150 | | | 190 | | | 153 | | | 190 | |
| 标普500指数信息技术 | | 100 | | | 148 | | | 211 | | | 281 | | | 200 | | | 312 | |
| CDW 同行 | | 100 | | | 132 | | | 152 | | | 215 | | | 169 | | | 213 | |
近期未注册证券的销售
没有。
第 6 项。 [保留的]
第 7 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
除非另有说明或上下文另有要求，否则本 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 中使用的 “我们”、“我们”、“公司”、“我们的”、“CDW” 等类似术语是指CDW Corporation及其子公司。“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 应与合并财务报表和本报告其他地方的相关附注一起阅读。本讨论包含前瞻性陈述，这些陈述受许多风险和不确定性的影响。实际结果可能与任何前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异。请参阅上面的 “前瞻性陈述”。
概述
CDW Corporation是一家财富500强公司，也是标准普尔500指数的成员，是为美国、英国和加拿大的小型、中型和大型企业、政府、教育和医疗保健客户提供信息技术（“IT”）解决方案的领先多品牌提供商。我们的产品范围广泛，从独立的硬件和软件产品到集成的IT解决方案和服务，包括混合基础架构、数字体验和安全方面的本地和云功能。
我们不偏不倚供应商、技术和消费模式，其解决方案组合包括来自1,000多个领先和新兴品牌的100,000多种产品和服务。我们的解决方案通过大约 10,900 名面向客户的同事在物理、虚拟和云环境中交付，其中包括卖家、高技能技术专家和高级服务交付工程师。我们是许多原始设备制造商（“OEM”）、软件发行商和云提供商（统称为 “供应商合作伙伴”）的主要销售渠道合作伙伴，我们销售他们的产品或将其包含在我们提供的解决方案中。通过我们完善的终端市场覆盖范围、技术专长和广泛的客户渠道，我们为供应商合作伙伴提供了一种经济高效的方式来吸引客户并提供一致的品牌体验。
我们有三个可报告的细分市场：企业、小型企业和公众。我们的公司部门主要为拥有250多名员工的美国私营部门商业客户提供服务。我们的小型企业部门主要为拥有多达250名员工的美国私营部门企业客户提供服务。我们的公共部门由美国的政府机构以及教育和医疗机构组成。我们还有另外两个运营部门：英国CDW和CDW Canada，它们都未达到应报告的细分市场量化阈值，因此属于所有其他类别（“其他”）。
我们可能会出售供应商合作伙伴提供的全部或部分产品。每份供应商合作伙伴协议都规定了具体的条款和条件，其中可能包括以下一项或多项：产品退货权限、价格保护政策、购买折扣和供应商激励计划，例如购买或销售折扣以及合作广告报销。我们还为主要软件发行商转售软件。我们与软件发行商的协议允许最终用户购买软件或许可产品和服务。除了帮助我们的客户确定满足其需求的最佳软件解决方案外，我们还帮助他们管理软件协议，包括保修和续订。我们的广告和营销费用中有很大一部分是通过与供应商合作伙伴的合作广告计划报销的。这些计划由我们的供应商合作伙伴自行决定，通常与我们在指定时间内履行的销售或其他承诺挂钩。
有关截至2022年12月31日的年度业绩的讨论，请参阅 “第7项。2023年2月24日向美国证券交易委员会提交的截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告中，管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”。
影响我们财务业绩的趋势和关键因素
我们认为，以下关键因素可能会对我们的业务绩效产生有意义的影响，影响我们创造销售额和实现目标财务和经营业绩的能力：
•总体经济状况是影响我们业绩的关键因素，因为它们会影响客户在信息技术上的支出意愿和能力。宏观经济的不确定性持续存在，这是由于当前的通货膨胀环境、货币政策推动的相应利率上升以及美国和其他国家的经济增长率降低。当前经济环境的不确定性导致并可能继续导致我们的客户延迟、暂停或减少对技术的投资。
•客户继续平衡优先事项，将重点放在可实现业务优化、成本管理和安全风险管理的解决方案上，并且在许多情况下，他们正在重新评估IT更新周期的时间安排，暂停或推迟其IT支出。我们通过利用netcomm产品、安全性、软件以及混合和云产品来协调解决方案，以帮助客户实现其目标。
•支出政策、预算优先事项和资金水平的变化，包括当前和未来的一揽子刺激计划，是影响政府、医疗保健和教育客户购买水平的关键因素。由于当前经济状况的持续时间和持续影响仍不确定，政府、医疗保健和教育客户当前和未来的预算优先事项和资金水平可能会受到不利影响，从而降低IT支出。
•技术趋势推动了市场上客户的购买行为。当前的技术趋势侧重于提供更高的灵活性和效率，以及安全地设计和管理 IT。这些趋势正在推动客户采用解决方案，例如通过云交付的解决方案、软件定义架构以及本地和异地混合组合，以及IT消费模式向更多 “即服务” 的产品演变，包括软件即服务和基础设施即服务，以及持续的托管和专业服务安排。随着客户优先考虑为其业务带来最重要成果的项目，技术趋势可能会发生变化。
关键业务指标
我们会定期监控许多财务和非财务指标和比率，以跟踪我们的业务进展并在必要时进行调整。我们认为，这些衡量标准和比率中最重要的包括平均每日销售额、毛利、净收入、营业收入、营业收入利润率、非公认会计准则营业收入利润率、非公认会计准则净收益、按固定货币计算的净销售额、摊薄后每股净收益、自由现金流、调整后的自由现金流、现金和现金等价物、现金转换周期和债务水平包括可用的信贷.管理层密切监测这些措施和比率，以便在必要时采取行动，实现财务目标。
在本节中，我们列出了非公认会计准则营业收入、非公认会计准则营业收入利润率、非公认会计准则净收益、摊薄后每股非公认会计准则净收益、按固定货币计算的净销售额、自由现金流和调整后自由现金流，这些都是非公认会计准则财务指标。
我们认为，非公认会计准则营业收入、非公认会计准则营业收入利润率、非公认会计准则净收益、非公认会计准则摊薄后每股净收益和按固定货币计算的净销售额为分析师、投资者和管理层提供了有关我们业务基本经营业绩的有用信息，因为它们消除了管理层认为无法反映基础经营业绩的项目的影响。管理层使用这些衡量标准来评估同期绩效，因为管理层认为它们为基础业务提供了更具可比性的衡量标准。我们还提供了自由现金流和调整后的自由现金流，因为我们认为这些措施提供了有关我们的流动性和资本资源的更多信息。某些非公认会计准则财务指标也用于确定基于绩效的薪酬的某些组成部分。有关非公认会计准则指标的定义以及与最直接可比的美国公认会计准则指标的对账，请参阅 “经营业绩——非公认会计准则财务指标对账”。
某些关键业务指标的结果如下：
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的财年 |
| （以百万美元计，每股金额除外） | 2023 | | 2022 |
| 净销售额 | $ | 21,376.0 | | | $ | 23,748.7 | |
| 毛利 | 4,652.4 | | | 4,686.6 | |
| 营业收入 | 1,680.9 | | | 1,735.2 | |
| 净收入 | 1,104.3 | | | 1,114.5 | |
| 非公认会计准则营业收入 | 2,039.1 | | | 2,050.5 | |
| 非公认会计准则净收益 | 1,346.2 | | | 1,341.5 | |
| 摊薄后每股净收益 | 8.10 | | | 8.13 | |
| 摊薄后每股非公认会计准则净收益 | 9.88 | | | 9.79 | |
平均每日销售额(1) | 84.2 | | | 93.5 | |
净负债(2) | 5,056.2 | | | 5,607.5 | |
现金转换周期（以天为单位）(3) | 17 | | | 21 | |
| 经营活动提供的现金 | 1,598.7 | | | 1,335.9 | |
调整后的自由现金流(4) | 1,426.8 | | | 1,292.7 | |
(1)截至2023年12月31日和2022年12月31日的这两个年度的销售日均为254天。平均每日销售额定义为净销售额除以销售天数。
(2)定义为总负债减去现金和现金等价物。
(3)定义为应收账款和供应商到期的某些应收账款的未付销售天数加上商品库存的供应天数减去应付账款和应付账款库存融资中未清的采购天数，以三个月的滚动平均值为基础。
(4)定义为经营活动提供的现金流减去资本支出，经调整后包括与购买库存相关的融资活动产生的现金流。
运营结果
经营业绩（以美元计）和占净销售额的百分比如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的财年 |
| | 2023 | | 2022 |
| | 以美元计
数百万 | | 的百分比
净销售额 | | 以美元计
数百万 | | 的百分比
净销售额 |
| 净销售额 | | $ | 21,376.0 | | | 100.0 | % | | $ | 23,748.7 | | | 100.0 | % |
| 销售成本 | | 16,723.6 | | | 78.2 | | | 19,062.1 | | | 80.3 | |
| 毛利 | | 4,652.4 | | | 21.8 | | | 4,686.6 | | | 19.7 | |
| 销售和管理费用 | | 2,971.5 | | | 13.9 | | | 2,951.4 | | | 12.4 | |
| 营业收入 | | 1,680.9 | | | 7.9 | | | 1,735.2 | | | 7.3 | |
| 利息支出，净额 | | (226.6) | | | (1.1) | | | (235.7) | | | (1.0) | |
| 其他费用，净额 | | (4.1) | | | — | | | (11.7) | | | — | |
| 所得税前收入 | | 1,450.2 | | | 6.8 | | | 1,487.8 | | | 6.3 | |
| 所得税支出 | | (345.9) | | | (1.6) | | | (373.3) | | | (1.6) | |
| 净收入 | | $ | 1,104.3 | | | 5.2 | % | | $ | 1,114.5 | | | 4.7 | % |
净销售额
截至2023年12月31日止年度的净销售额下降了23.73亿美元，至213.76亿美元，下降了10.0％，而截至2022年12月31日的年度净销售额为237.49亿美元。所有运营领域的净销售额均出现下降。持续的经济不确定性导致客户将重点放在业务优先事项上，从而减少或延迟了硬件支出。有关更多信息，请参阅下面的 “分部经营业绩”。
毛利
截至2023年12月31日止年度的毛利下降了3,400万美元，至46.52亿美元，下降了0.7％，而截至2022年12月31日止年度的毛利为46.87亿美元。截至2023年12月31日的财年，毛利率占净销售额的百分比增长了210个基点至21.8％。毛利率的增长主要是由净收入的更有利贡献（主要是软件即服务）以及笔记本电脑组合减少和各类别利润率提高所带来的产品利润率的提高所推动的。
销售和管理费用
截至2023年12月31日止年度的销售和管理费用增加了2,000万美元，至29.72亿美元，增长了0.7％，而截至2022年12月31日的年度为29.51亿美元。增长是由与裁减员工和房地产投资组合（统称为 “工作场所优化”）相关的成本以及与平均同事人数同比增加相关的工资支出增加所推动的，但部分被全权支出的减少所抵消。
营业收入
截至2023年12月31日止年度的营业收入下降了5400万美元，至16.81亿美元，下降了3.1％，而截至2022年12月31日的年度为17.35亿美元。
利息支出，净额
净利息支出，包括利息支出和利息收入。截至2023年12月31日止年度的利息支出净额减少了900万美元，至2.27亿美元，下降了3.9％，而截至2022年12月31日的年度为2.36亿美元。下降的主要原因是债务水平降低和现金余额利息收入增加，但优先无抵押定期贷款浮动利率的上升部分抵消了这一下降。
所得税支出
截至2023年12月31日的年度所得税支出为3.46亿美元，而截至2022年12月31日的年度为3.73亿美元。通过计算所得税支出占所得税前收入的百分比来表示，2023年和2022年的有效所得税税率分别为23.9％和25.1％。
截至2023年12月31日止年度的有效税率与上年相比较低的主要原因是股权薪酬的超额税收优惠增加。
分部运营业绩
按细分市场划分的净销售额（以美元为单位，占总净销售额的百分比）以及净销售额的同比美元和百分比变化如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度 | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | | | |
| （以百万美元计） | | 净销售额 | | 百分比
占总净销售额的 | | 净销售额 | | 百分比
占总净销售额的 | | 美元
改变 | | 百分比
改变(1) |
| 企业 | | $ | 8,960.8 | | | 41.9 | % | | $ | 10,350.1 | | | 43.6 | % | | $ | (1,389.3) | | | (13.4) | % |
| 小型企业 | | 1,556.0 | | | 7.3 | | | 1,938.9 | | | 8.2 | | | (382.9) | | | (19.7) | |
| 公开： | | | | | | | | | | | | |
| 政府 | | 2,669.1 | | | 12.5 | | | 2,574.3 | | | 10.8 | | | 94.8 | | | 3.7 | |
| 教育 | | 3,298.3 | | | 15.4 | | | 3,621.4 | | | 15.2 | | | (323.1) | | | (8.9) | |
| 医疗保健 | | 2,338.3 | | | 10.9 | | | 2,355.6 | | | 9.9 | | | (17.3) | | | (0.7) | |
| 总公众人数 | | 8,305.7 | | | 38.8 | | | 8,551.3 | | | 35.9 | | | (245.6) | | | (2.9) | |
| 其他 | | 2,553.5 | | | 12.0 | | | 2,908.4 | | | 12.3 | | | (354.9) | | | (12.2) | |
| 总净销售额 | | $ | 21,376.0 | | | 100.0 | % | | $ | 23,748.7 | | | 100.0 | % | | $ | (2,372.7) | | | (10.0) | % |
(1)截至2023年12月31日和2022年12月31日的这两个年度的销售日均为254天。平均每日销售额定义为净销售额除以销售天数。
按细分市场划分的营业收入，以美元计，占净销售额的百分比，同比变化如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的财年 | | |
| | 2023 | | 2022 | | |
| （以百万美元计） | | 营业收入 | | 营业收入利润率 | | 营业收入 | | 营业收入利润率 | | 变化百分比
在营业收入中 |
细分市场：(1) | | | | | | | | | | |
| 企业 | | $ | 846.8 | | | 9.5 | % | | $ | 931.7 | | | 9.0 | % | | (9.1) | % |
| 小型企业 | | 177.3 | | | 11.4 | | | 186.8 | | | 9.6 | | | (5.1) | |
| 公开 | | 735.0 | | | 8.8 | | | 681.7 | | | 8.0 | | | 7.8 | |
其他(2) | | 142.1 | | | 5.6 | | | 130.7 | | | 4.5 | | | 8.7 | |
总部(3) | | (220.3) | | | nm* | | (195.7) | | | nm* | | 12.6 | |
| 总营业收入 | | $ | 1,680.9 | | | 7.9 | % | | $ | 1,735.2 | | | 7.3 | % | | (3.1) | % |
*nm-没有意义
(1)分部营业收入包括该分部的直接营业收入、某些总部成本的拨款、物流服务收入和支出分配、某些库存调整和批量回扣以及供应商的合作广告。
(2)包括我们的其他运营部门CDW UK和CDW Canada的财务业绩，这两个部门未达到应报告的分部量化门槛。
(3)包括未分配给各部门的总部职能成本。
企业
与截至2022年12月31日的年度相比，公司分部截至2023年12月31日的年度净销售额下降了13.89亿美元，下降了13.4％。各种硬件类别和服务的净销售额下降部分被netcomm产品的增长所抵消。
截至2023年12月31日的财年，公司分部的营业收入为8.47亿美元，与截至2022年12月31日止年度的9.32亿美元相比，下降了8500万美元，下降了9.1％。企业板块营业收入下降的主要原因是毛利润减少和工资支出的增加，部分被全权支出的减少所抵消。
小型企业
与截至2022年12月31日的年度相比，小型企业板块截至2023年12月31日的年度净销售额下降了3.83亿美元，下降了19.7％。下降涉及多个类别，主要是笔记本电脑/移动设备。
小型企业板块截至2023年12月31日止年度的营业收入为1.77亿美元，与截至2022年12月31日止年度的1.87亿美元相比，减少了1000万美元，下降了5.1％。小型企业板块营业收入下降主要是由于毛利润减少所致，但部分被工资支出的减少和全权支出的减少所抵消。
公开
与截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度公共部门的净销售额下降了2.46亿美元，下降了2.9％。这一下降涉及多个类别，主要是笔记本电脑/移动设备和教育领域的协作硬件，但部分被所有销售渠道的netcomm产品和软件所抵消。
截至2023年12月31日的财年，公共分部的营业收入为7.35亿美元，与截至2022年12月31日止年度的6.82亿美元相比，增长了5,300万美元，增长了7.8％。公共部门营业收入的增长主要是由于工资支出减少、毛利美元增加和全权支出的减少。
其他
截至2023年12月31日的财年，包括我们在英国和加拿大的业务业绩在内的其他净销售额与截至2022年12月31日的年度相比下降了3.55亿美元，下降了12.2％。这一下降是由各种硬件类别推动的，主要是笔记本电脑/移动设备中的硬件，但与加拿大和英国业务相关的netcomm产品和软件的增加部分抵消了这一下降。
截至2023年12月31日止年度的其他营业收入为1.42亿美元，与截至2022年12月31日止年度的1.31亿美元相比，增长了1,100万美元，增长了8.7％。其他营业收入的增长主要是由于与英国业务相关的毛利润增加，但部分被与加拿大业务相关的毛利润减少所抵消。
非公认会计准则财务指标对账
我们在下面列出了截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的非公认会计准则营业收入、非公认会计准则营业收入利润率、非公认会计准则净收益、摊薄后每股非公认会计准则净收益、按固定货币计算的净销售额、自由现金流和调整后自由现金流的对账情况。
除其他外，非公认会计准则营业收入不包括与收购相关无形资产摊销、股权薪酬和相关的工资税、收购和整合费用、转型计划和工作场所优化相关的费用。非公认会计准则营业收入利润率定义为非公认会计准则营业收入占净销售额的百分比。除其他外，非公认会计准则净收益不包括与收购相关的无形资产摊销、股权薪酬、收购和整合费用、转型计划、工作场所优化以及每种费用相关的税收影响。按固定货币计算的净销售额定义为净销售额，不包括与上期相比外币折算对净销售额的影响。自由现金流定义为经营活动提供的现金流减去资本支出。调整后的自由现金流定义为调整后的自由现金流，包括正常运营过程中产生的融资活动产生的某些现金流或资本支出。
非公认会计准则营业收入、非公认会计准则营业收入利润率、非公认会计准则净收益、非公认会计准则摊薄每股净收益、按固定货币计算的净销售额、自由现金流和调整后的自由现金流被视为非公认会计准则财务指标。通常，非公认会计准则财务指标是衡量公司业绩或财务状况的数字指标，它不包括或包括根据美国公认会计原则计算和列报的最直接可比指标中通常不包括或不包括的金额。管理层使用的非公认会计准则指标可能与其他公司使用的类似衡量标准不同，即使使用类似的术语来识别此类衡量标准。
我们认为，非公认会计准则营业收入、非公认会计准则营业收入利润率、非公认会计准则净收益、摊薄后每股非公认会计准则净收益以及按固定货币计算的净销售额为分析师、投资者和管理层提供了有关我们业务基本经营业绩的有用信息，因为它们消除了管理层认为无法反映基本经营业绩的项目的影响。管理层使用这些衡量标准来评估同期业绩，因为管理层认为它们为基础业务提供了更具可比性的衡量标准。我们还提供了自由现金流和调整后的自由现金流，因为我们认为这些衡量标准提供了有关我们的流动性和资本资源的更多信息。某些非公认会计准则财务指标也用于确定基于绩效的薪酬的某些组成部分。
非公认会计准则营业收入和非公认会计准则营业收入利润率
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的财年 | | |
| （以百万美元计） | 2023 | | 占净销售额的百分比 | | 2022 | | 占净销售额的百分比 | | 百分比变化 |
| 营业收入，如报告所示 | $ | 1,680.9 | | | 7.9 | % | | $ | 1,735.2 | | | 7.3 | % | | (3.1) | % |
无形资产的摊销(1) | 154.4 | | | | | 167.9 | | | | | |
| 基于股权的薪酬 | 93.7 | | | | | 91.1 | | | | | |
| 收购和整合费用 | 30.0 | | | | | 48.3 | | | | | |
转型举措 (2) | 27.1 | | | | | 6.3 | | | | | |
工作场所优化(3) | 47.7 | | | | | — | | | | | |
| 其他调整 | 5.3 | | | | | 1.7 | | | | | |
| 非公认会计准则营业收入 | $ | 2,039.1 | | | 9.5 | % | | $ | 2,050.5 | | | 8.6 | % | | (0.6) | % |
(1)包括与收购相关的无形资产（主要是客户关系、客户合同和商品名称）的摊销费用。
(2)包括与侧重于优化各种运营和系统的战略转型计划相关的成本。
(3)包括与裁员计划相关的成本以及与减少我们的房地产租赁组合相关的费用。
非公认会计准则净收益和摊薄后每股非公认会计准则净收益
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2023年12月31日止年度 | | | | 截至2022年12月31日的年度 | | |
| （以百万美元计） | | 所得税前收入 | | 所得税 费用(1) | | 净收入 | | | | 所得税前收入 | | 所得税 费用(1) | | 净收入 | | 净收入百分比变化 |
| 据报道，美国公认会计原则 | | $ | 1,450.2 | | | $ | (345.9) | | | $ | 1,104.3 | | | | | $ | 1,487.8 | | | $ | (373.3) | | | $ | 1,114.5 | | | (0.9) | % |
无形资产的摊销(2) | | 154.4 | | | (40.2) | | | 114.2 | | | | | 167.9 | | | (44.6) | | | 123.3 | | | |
| 基于股权的薪酬 | | 93.7 | | | (47.6) | | | 46.1 | | | | | 91.1 | | | (30.4) | | | 60.7 | | | |
| 收购和整合费用 | | 30.0 | | | (7.8) | | | 22.2 | | | | | 48.3 | | | (12.4) | | | 35.9 | | | |
转型举措(3) | | 27.1 | | | (7.1) | | | 20.0 | | | | | 6.3 | | | (1.6) | | | 4.7 | | | |
工作场所优化(4) | | 47.7 | | | (12.4) | | | 35.3 | | | | | — | | | — | | | — | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 长期债务清偿后的净亏损 | | — | | | — | | | — | | | | | 1.6 | | | (0.4) | | | 1.2 | | | |
| 其他调整 | | 5.3 | | | (1.2) | | | 4.1 | | | | | 1.7 | | | (0.5) | | | 1.2 | | | |
| 非公认会计准则 | | $ | 1,808.4 | | | $ | (462.2) | | | $ | 1,346.2 | | | | | $ | 1,804.7 | | | $ | (463.2) | | | $ | 1,341.5 | | | 0.4 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 如报告所示，摊薄后每股净收益 | | | | | | $ | 8.10 | | | | | | | | | $ | 8.13 | | | |
| 摊薄后每股非公认会计准则净收益 | | | | | | $ | 9.88 | | | | | | | | | $ | 9.79 | | | |
| 用于计算美国公认会计原则和非公认会计准则摊薄后每股净收益的股份 | | | | | | 136.3 | | | | | | | | | 137.0 | | | |
(1)非公认会计准则调整的所得税包括与股票薪酬相关的超额税收优惠。
(2)包括与收购相关的无形资产（主要是客户关系、客户合同和商品名称）的摊销费用。
(3)包括与侧重于优化各种运营和系统的战略转型计划相关的成本。
(4)包括与裁员计划相关的成本以及与减少我们的房地产租赁组合相关的费用。
按固定货币计算的净销售额
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的财年 | |
| （以百万美元计） | | 2023 | | 2022 | | % 变化(1) | |
| 净销售额，如报告所示 | | $ | 21,376.0 | | | $ | 23,748.7 | | | (10.0) | % | |
外币折算(2) | | — | | | (28.2) | | | | |
| 按固定货币计算的净销售额 | | $ | 21,376.0 | | | $ | 23,720.5 | | | (9.9) | % | |
(1)截至2023年12月31日和2022年12月31日的这两个年度的销售日均为254天。平均每日销售额定义为净销售额除以销售天数。
(2)代表按2023年适用的平均汇率折算英国CDW和加拿大CDW截至2022年12月31日止年度的净销售额的影响。
自由现金流和调整后的自由现金流
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的财年 | |
| （以百万美元计） | | 2023 | | 2022 | |
| 经营活动提供的净现金 | | $ | 1,598.7 | | | $ | 1,335.9 | | |
| 资本支出 | | (148.2) | | | (127.8) | | |
| 自由现金流 | | 1,450.5 | | | 1,208.1 | | |
| 应付账款净变动——存货融资 | | (23.7) | | | 84.6 | | |
| | | | | |
调整后的自由现金流(1) | | $ | 1,426.8 | | | $ | 1,292.7 | | |
(1)定义为经营活动提供的现金流减去资本支出，经调整后包括来自与库存购买相关的融资活动的现金流。
季节性
尽管我们历来没有经历过全年明显的季节性变化，但由于客户在年底花费了剩余的技术预算资金，我们的企业板块（主要为拥有250名员工的美国私营部门企业客户提供服务）在第四季度的销售额历来高于其他季度。此外，我们的公共部门第三季度的销售额历来高于其他季度，这主要是由于联邦政府和教育客户的购买模式。自2020年以来，与历史季节性趋势相比，我们经历了可变性。预计各渠道的季节性将继续与历史经验不同。
流动性和资本资源
概述
我们使用运营现金和循环贷款机制下的借款为我们的运营和资本支出提供资金。截至2023年12月31日，我们的循环贷款机制下有12亿美元的可用借款。我们的流动性和借款计划的制定是为了与我们的财务和战略规划流程保持一致，并确保我们有必要为履行我们的运营承诺提供大量资金，主要包括购买库存、工资和一般开支。我们还考虑了我们的整体资本配置策略，包括股息支付、债务水平评估、收购和股票回购。我们认为，至少明年我们有足够的流动性和资金来源；但是，有许多因素可能会对我们的资产产生负面影响可用的资金来源。运营产生的现金金额将取决于我们的业务计划的成功执行、总体经济状况和营运资金管理等因素。
我们的重大合同义务包括债务和相关利息支付以及经营租赁。有关债务和经营租赁未来到期日的更多信息，请参阅随附的合并财务报表附注9（债务）和附注11（租赁）。
长期债务和融资安排
在截至2023年12月31日的年度中，我们预付了1.5亿美元的优先无抵押定期贷款额度，不收取任何罚款。在2026年12月1日到期日之前，无需对剩余本金进行额外的强制性付款。
截至2023年12月31日，我们的无抵押债务总额为56亿美元，我们遵守了信贷协议和契约下的契约。
根据市场状况、合同承诺、资本需求和其他因素，我们可能会不时回购一个或多个未偿还的无抵押优先票据。我们的优先票据可以通过公开市场或私人交易进行回购，并可能根据第10b5-1条计划或其他方式进行回购。
有关我们的债务和再融资活动的更多信息，请参阅随附的合并财务报表附注9（债务）。
库存融资协议
我们已经与某些金融中介机构签订了协议，以促进根据某些条款和条件从不同供应商处购买库存。这些金额在合并资产负债表上分别归类为应付账款库存融资。我们不会产生与这些协议相关的任何利息支出，因为余额是在到期时支付的。有关更多信息，请参阅随附的合并财务报表附注7（库存融资协议）。
股票回购计划
2023年，根据先前宣布的股票回购计划，我们以5亿美元的价格回购了260万股普通股。有关我们的股票回购计划的更多信息，请参阅随附的合并财务报表附注12（股东权益）。
分红
2023年普通股分红活动摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股息金额 | | 申报日期 | | 记录日期 | | 付款日期 |
| $ | 0.590 | | | 2023年2月7日 | | 2023年2月24日 | | 2023年3月10日 |
| 0.590 | | | 2023年5月3日 | | 2023年5月25日 | | 2023年6月13日 |
| 0.590 | | | 2023年8月2日 | | 2023年8月25日 | | 2023年9月12日 |
| 0.620 | | | 2023年11月1日 | | 2023年11月24日 | | 2023年12月12日 |
| $ | 2.390 | | | | | | | |
开启 2024年2月7日，我们宣布董事会宣布对普通股进行季度现金分红 每股0.620美元。T股息将支付2024年3月12日发给截至2024年2月26日营业结束时的所有登记股东。
未来任何股息的支付将由董事会自行决定，并将取决于我们的经营业绩、财务状况、业务前景、资本要求、合同限制（包括当前或未来管理我们债务的协议）、适用法律的限制、税收考虑以及董事会认为相关的其他因素。
现金流
来自运营、投资和融资活动的现金流如下：
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
| （以百万美元计） | 2023 | | 2022 |
| 提供的净现金（用于）： | | | |
| 运营活动 | $ | 1,598.7 | | | $ | 1,335.9 | |
| | | |
| 投资活动 | | | |
| 资本支出 | (148.2) | | | (127.8) | |
| 收购业务，扣除获得的现金 | (76.4) | | | (36.7) | |
| | | |
| 其他 | (5.0) | | | — | |
| 投资活动中使用的现金流 | (229.6) | | | (164.5) | |
| | | |
| 融资活动 | | | |
| 应付账款净变动——存货融资 | (23.7) | | | 84.6 | |
| | | |
| 来自融资活动的其他现金流量 | (1,075.0) | | | (1,186.7) | |
| 用于融资活动的现金流量 | (1,098.7) | | | (1,102.1) | |
| | | |
| 汇率变动对现金和现金等价物的影响 | 3.1 | | | (12.2) | |
| 现金和现金等价物的净增长 | $ | 273.5 | | | $ | 57.1 | |
运营活动
经营活动产生的现金流如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的财年 |
| （以百万美元计） | 2023 | | 2022 | | 改变 |
| 净收入 | $ | 1,104.3 | | | $ | 1,114.5 | | | $ | (10.2) | |
对非现金项目影响的调整(1) | 375.6 | | | 388.0 | | | (12.4) | |
| 经非现金项目影响调整后的净收入 | 1,479.9 | | | 1,502.5 | | | (22.6) | |
| 资产和负债的变化： | | | | | |
应收账款(2) | (54.5) | | | (34.8) | | | (19.7) | |
| 商品库存 | 139.0 | | | 111.9 | | | 27.1 | |
应付账款交易(3) | (55.4) | | | (260.0) | | | 204.6 | |
其他(4) | 89.7 | | | 16.3 | | | 73.4 | |
| 经营活动提供的净现金 | $ | 1,598.7 | | | $ | 1,335.9 | | | $ | 262.8 | |
(1)包括折旧和摊销、递延所得税、信贷损失准备金和股权薪酬支出等项目。
(2)这一变化主要是由于2023年第四季度销售活动的增加，但部分被系列业绩所抵消。
(3)这一变化主要是由于2023年第四季度的销售活动增加以及付款时间。
(4)这一变化主要是由于合同资产和供应商应收账款减少，但2023年应计薪酬减少和合同负债减少部分抵消了这一变化。
为了管理我们的营运资金和运营现金需求，我们监控现金转换周期，根据滚动的三个月平均值，定义为应收账款中的未结销售天数加上库存供应天数减去应付账款中未清的采购天数。我们的现金转换周期的组成部分如下：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日 |
| （以天为单位） | 2023 | | 2022 |
未结销售天数 (DSO)(1) | 77 | | | 71 | |
库存供应天数 (DIO)(2) | 13 | | | 17 | |
未完成的购买天数 (DPO)(3) | (73) | | | (67) | |
| 现金转换周期 | 17 | | | 21 | |
(1)表示期末应收账款余额的滚动平均值除以同一三个月期间的平均每日净销售额。还包括其他杂项应收账款的组成部分。
(2)表示期末商品库存余额的三个月滚动平均值除以同一三个月期间的平均每日销售成本。
(3)代表期末应付账款（不包括现金透支）和应付库存融资账户合并余额除以同一三个月期间的平均每日销售成本的滚动平均值。
现金转换周期从2022年12月31日的21天缩短至2023年12月31日的17天。总体下降主要是由库存头寸减少导致的DIO减少所致。此外，净向下收入对DSO产生不利影响，对DPO产生有利影响，因为相应的应收账款和应付账款反映了客户和应付给供应商的总金额，而相应的销售额和销售成本则按净额反映在净销售额中。
投资活动
与2022年相比，2023年用于投资活动的净现金增加了6500万美元。这一增长主要是由于2023年收购活动的增加以及资本支出的增加。
融资活动
与2022年相比，2023年用于融资活动的净现金减少了300万美元。下降的主要原因是长期债务还款额减少，但2023年股票回购（2022年没有类似活动）、库存融资安排活动减少以及股息支付增加，部分抵消了这一下降。有关库存融资和债务活动的更多信息，请参阅随附的合并财务报表附注7（库存融资协议）和附注9（债务）。
资产负债表外安排
我们没有对我们的财务状况、经营业绩或流动性产生或合理可能对当前或未来产生重大影响的资产负债表外安排。
债务证券的发行人和担保人
我们的每个系列未偿还的无抵押优先票据（“票据”）均由CDW LLC和CDW Finance Corporation（“发行人”）发行，并由CDW Corporation（“母公司”）和CDW LLC的某些直接和间接、100％拥有的国内子公司（“担保子公司”，以及母公司的 “担保人”）提供担保。母公司和担保人的所有担保均为连带担保，全额和无条件担保；前提是担保子公司的担保受票据契约中包含的某些惯例解除条款的约束。
票据和相关担保是发行人和担保人的优先无抵押债务，是：
•在结构上从属于我们非担保子公司所有现有和未来的债务和其他负债，以及
•在付款权方面与发行人和担保人所有现有和未来的无抵押优先债务处于同等地位。
下表列出了截至2023年12月31日和2022年12月31日的资产负债表信息，以及截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的发行人账户和担保人（“债务人集团”）账目的运营报表信息。债务人集团的财务信息以合并方式列报，债务人集团之间的公司间余额和交易已被清除。
资产负债表信息
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日 |
| （以百万美元计） | 2023 | | 2022 |
| 流动资产 | $ | 5,770.0 | | | $ | 5,588.3 | |
| | | |
| 善意 | 3,939.7 | | | 3,939.7 | |
| 其他资产 | 1,978.4 | | | 2,032.6 | |
| 非流动资产总额 | 5,918.1 | | | 5,972.3 | |
| | | |
| 流动负债 | 4,975.4 | | | 4,369.3 | |
| | | |
| 长期债务 | 5,031.4 | | | 5,792.9 | |
| 其他负债 | 697.7 | | | 641.9 | |
| 长期负债总额 | 5,729.1 | | | 6,434.8 | |
运营报表信息
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的财年 |
| （以百万美元计） | 2023 | | 2022 |
| 净销售额 | $ | 18,759.4 | | | $ | 20,741.8 | |
| 毛利 | 4,106.4 | | | 4,156.6 | |
| 营业收入 | 1,507.3 | | | 1,584.7 | |
| 净收入 | 945.6 | | | 1,005.8 | |
承付款和或有开支
本报告第二部分第8项所附合并财务报表附注16（承付款和意外开支）中载列的信息以引用方式纳入此处。
关键会计政策与估计
根据美国公认会计原则编制合并财务报表要求管理层使用某些估计和假设，这些估计和假设会影响报告的资产、负债、收入和支出金额，以及合并财务报表和附注中或有资产和负债的相关披露。我们的估计基于历史经验以及我们认为在这种情况下合理的其他各种假设。从历史上看，我们没有对确定这些估计值的方法进行重大更改，因为我们的实际结果与我们的估计值没有实质性差异。我们认为，在可预见的将来，估计值和相关假设不太可能发生重大变化；但是，在不同的假设、判断或条件下，实际结果可能与这些估计有所不同。
关键会计政策和估计是描述我们的财务状况和经营业绩最重要的政策和估计，它们要求我们做出最困难和最主观的判断，这通常是因为需要对本质上不确定的事项做出估计。根据这一定义，我们确定了下文所述的关键会计政策和估计。有关编制合并财务报表时使用的重要会计政策的更多信息，请参阅本报告第二部分第8项所附合并财务报表附注1（业务描述和重要会计政策摘要）。
收入确认
我们将部分产品和服务作为包含多项履约义务的捆绑合同安排的一部分出售，其中可能包括不同产品和服务的组合。在确定产品和服务是否被视为不同的履约义务时，可能需要作出重大判断，应单独考虑还是合并考虑。
对于由多个履约义务组成的合同，总交易价格根据其独立销售价格分配给每项履约义务。需要做出判断才能确定每项不同履约义务的独立销售价格。对于某些类型的履约义务，我们使用多种方法根据最近的交易来估算独立销售价格。当无法从近期交易中获得证据来确认价格代表独立销售价格时，将使用预期成本加利润率的方法。
在确定我们是否为委托人、按总额报告收入或代理以及按净额报告收入时，还需要作出进一步的判断。对于交易中确定的每项履约义务，我们会评估现有的事实和情况，以确定在转让给客户之前，我们是否控制了指定的商品或服务。该评估包括但不限于评估指标，例如：（i）我们对履行提供特定商品或服务的承诺负有主要责任；（ii）在将特定商品或服务转让给客户之前，我们有库存风险；（iii）我们有权决定特定商品或服务的价格。当评估表明我们在转让给客户之前控制了指定的商品或服务时，我们即作为委托人行事。当评估表明我们在转让给客户之前无法控制指定的商品或服务时，我们将充当代理人。
我们合同的性质会产生不同的对价，主要是批量返利、销售回报和补贴的形式。我们估计可变对价是我们预计最有可能获得的金额。对可变对价的估算以及是否将估计金额纳入交易价格的决定是基于对我们预期业绩的评估以及所有合理可得的信息。
当客户获得对特定商品或服务的控制权时，或当客户获得对特定商品或服务的控制权时，我们会确认来自履约义务的收入。也就是说，当客户有能力指导使用商品或服务并从中获得几乎所有好处时。对于硬件和软件的销售，通常是在交付给客户时交付的。因此，我们会进行分析，估算期末在途销售净额，并调整收入和相关成本，以仅反映已交付给客户的产品。这种分析需要做出判断，从而根据对包括直运安排在内的商业交付条款的加权平均分析，对每个报告期结束时向客户交付的预计销售天数进行分析。配送模式的变化可能会导致调整的估计工作日数不同。对于专业服务的销售，我们确认一段时间内的收入，因为我们的客户在提供这些服务时会同时获得和消费这些服务的收益。专业服务的收入主要使用输入法确认，这要求管理层估算每项聘用所需的资源量，以履行业绩义务。
善意
商誉分配给预计将从业务合并中受益的申报单位。在第四季度，每年都要对商誉进行定期减值测试，如果事件或情况变化表明资产可能受到减值，则更频繁地进行减值测试。这些事件或情况可能包括商业环境的重大变化、法律因素、经营业绩指标、竞争或出售或处置报告单位很大一部分股份。
我们可以选择使用定性评估来确定申报单位的公允价值是否更有可能低于其账面价值。作为我们定性评估的一部分，在权衡可能影响公允价值的各种正面和负面因素的影响时需要做出判断。我们考虑了各种因素，包括上次量化测试的公允价值超过账面价值、宏观经济状况、行业和市场考虑、预计的财务业绩以及与去年预计财务业绩相比的实际财务表现。
如果我们选择绕过定性评估，或者如果存在减损指标，则会进行定量减值测试。作为量化评估的一部分，商誉减值测试的应用需要做出判断，包括确定申报单位、向申报单位分配资产和负债以及确定每个报告单位的公允价值。申报单位的公允价值是使用收益法和市场方法的加权组合来确定的，因为这种组合被认为最能说明我们在市场参与者之间的有序交易中的公允价值。这种分析需要作出重要的判断，包括对未来现金流的估计（这取决于内部预测）、对我们业务长期增长率的估计、现金流的使用寿命的估计、加权平均资本成本的确定、未来的市场状况和未来业务战略的盈利能力。用于根据经营业绩、市场状况和其他因素计算申报单位公允价值的估算值逐年变化。这些估计和假设的变化可能会对每个报告单位的公允价值和商誉减值的确定产生重大影响。但是，我们过去的公允价值估计在修订后将随后几年的实际业绩包括在内，不会显示减值。
我们在2023年第四季度完成了年度减值分析。我们对所有申报单位进行了定量分析，确定每个申报单位的公允价值大大超过其账面价值，因此不存在减值。
业务合并
我们根据收购之日的公允价值为收购的资产和承担的负债分配收购价格对价。确定这些资产和负债的公允价值需要使用大量的估计值，特别是在对收购的无形资产和商誉进行估值时。
除商誉外购买的无形资产最初按公允价值确认，并在其使用寿命内摊销。我们在个人资产基础上使用收益法确定购买的无形资产的公允价值。公允价值衡量标准主要基于不可观察的重要投入，这些投入在公允价值层次结构中被归类为三级衡量标准。在计量期内，随着收购之日存在的新信息的出现，分配给对价、收购的资产和承担的负债的价值可能会进行调整。
我们使用多期超额收益法来确定客户关系的公允价值。该方法确定了截至估值之日预计将通过现有回头客产生的收入部分，并包括流失率，以考虑一段时间内的客户流失。用于评估客户关系的关键估算值包括预计的未来收入和息税折旧摊销前利润率增长率、客户流失率和市场参与者折扣率。我们在预测未来收入和客户流失率时采用的假设是基于对历史数据的分析、对当前和预期市场状况的评估、估计的增长率和管理计划。
最近的会计公告
本报告第二部分第8项所附合并财务报表附注2（最近的会计公告）中载列的信息以引用方式纳入此处。
第 7A 项。市场风险的定量和定性披露
利率风险
我们的市场风险主要与利率的变化有关。我们的优先无抵押循环贷款额度和优先无抵押定期贷款额度下的借款利率是浮动的，因此可能会出现波动。我们通过债务投资组合中固定利率债务和浮动利率债务的比例来管理利率风险敞口。
此外，我们可能会不时执行衍生工具，以管理与浮动利率债务安排下的借款利率变动相关的风险。有关我们的金融工具和债务的更多信息，请参阅随附的合并财务报表附注8（金融工具）和附注9（债务）。
外币风险
我们以美元以外的外币进行业务交易，主要是英镑和加元，这使我们面临外币汇率波动的影响。我们的国际业务产生的收入和支出通常以相应国家的当地货币计价。我们的国际运营子公司的本位币与相应的当地货币相同。合并后，随着经营业绩的转换，经营业绩可能与预期有所不同。外币波动对我们经营业绩的直接影响并不大，因为我们的大多数经营业绩都是以美元计价的。
第 8 项。财务报表和补充数据
合并财务报表索引
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| 页面 |
独立注册会计师事务所的报告（PCAOB ID： 42) | 40 |
截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日的合并资产负债表 | 42 |
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的合并运营报表 | 43 |
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的综合收益表 | 44 |
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的合并现金流量表 | 45 |
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的合并股东权益表 | 46 |
合并财务报表附注 | 47 |
独立注册会计师事务所的报告
致CDW公司的股东和董事会
对财务报表的意见
我们审计了随附的截至2023年12月31日和2022年12月31日的CDW Corporation及其子公司（以下简称 “公司”）的合并资产负债表、截至2023年12月31日的三年中每年的相关合并经营报表、综合收益、股东权益和现金流以及相关附注（统称为 “合并财务报表”）。我们认为，合并财务报表按照美国公认会计原则，在所有重大方面公允列报了公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的财务状况，以及截至2023年12月31日的三年中每年的经营业绩和现金流量。
我们还根据上市公司会计监督委员会（美国）（PCAOB）的标准，根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的内部控制综合框架（2013年框架）中规定的标准，对公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制进行了审计，并对该报告发表了无保留意见。
意见依据
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们必须在公司方面保持独立。
我们根据PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和进行审计，以便合理地确定财务报表是否存在因错误或欺诈造成的重大错报。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是错误还是欺诈所致，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查有关财务报表中数额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层采用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的总体列报情况。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
关键审计事项
下文传达的关键审计事项源于本期对已告知或要求向审计委员会通报的财务报表的审计，并且：(1) 涉及对财务报表至关重要的账目或披露，(2) 涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变我们对合并财务报表的整体看法，而且我们在下文中通报关键审计事项并未就关键审计事项或与之相关的账户或披露提供单独意见。
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| | 收入确认 — 专业服务 |
| 此事的描述 | | 如合并财务报表附注1所述，公司提供专业服务，包括项目经理和顾问推荐、设计和实施IT解决方案。专业服务的收入要么按时间和材料来确认，要么按固定费用项目工作产生的费用按比例确认。每月在工作完成和公司转让这些服务时按总额确认收入。对于收入按比例确认为成本的专业服务，在确定每个项目在开始和执行服务时的预期总成本时需要作出判断。 鉴于在确定项目的估计总成本和完成水平时需要做出判断，审计公司与客户签订的服务收入合同非常复杂，在这些合同中，收入是根据固定费用项目工作产生的成本按比例确认的。
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| 我们在审计中是如何解决这个问题的 | | 我们了解了情况，评估了设计，并测试了公司流程中相关内部控制措施的运作有效性，这些内部控制措施涉及确定每个项目在启动时和提供服务时的预期总成本。例如，我们评估了设计并测试了管理层对用于估算完成成本和实际成本累积的假设和数据的审查的控制措施的运营有效性。
为了测试项目的预计完成成本，我们的审计程序包括了解与客户签订的合同，评估管理层的初始估计完成成本。例如，对于合同样本，我们对项目经理进行了查询，测试了通过将记录的金额与原始文件进行比较而产生的成本，并对管理层的初始成本估算进行了回顾性审查。
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/s/ 安永会计师事务所 |
| 自2011年以来，我们一直担任公司的审计师。 |
| 伊利诺州芝加哥 |
| 2024年2月26日 |
CDW 公司和子公司
合并资产负债表
（百万美元和股份，每股金额除外）
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| | 十二月三十一日 |
| | 2023 | | 2022 |
| 资产 | | | |
| 流动资产： | | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 588.7 | | | $ | 315.2 | |
应收账款，扣除信贷损失备抵金美元28.8和 $25.7，分别地 | 4,567.5 | | | 4,461.3 | |
| 商品库存 | 668.1 | | | 800.2 | |
| 杂项应收款 | 470.5 | | | 489.1 | |
| 预付费用和其他 | 410.2 | | | 498.2 | |
| 流动资产总额 | 6,705.0 | | | 6,564.0 | |
| 经营租赁使用权资产 | 128.8 | | | 149.2 | |
| 财产和设备，净额 | 195.5 | | | 188.8 | |
| 善意 | 4,413.4 | | | 4,342.7 | |
| 其他无形资产，净额 | 1,369.7 | | | 1,490.7 | |
| 其他资产 | 472.2 | | | 396.1 | |
| 总资产 | $ | 13,284.6 | | | $ | 13,131.5 | |
| 负债和股东权益 | | | |
| 流动负债： | | | |
| 应付账款交易 | $ | 2,881.0 | | | $ | 2,821.3 | |
| 应付账款-库存融资 | 430.9 | | | 519.0 | |
| 长期债务的当前到期日 | 613.1 | | | 56.3 | |
| 合同负债 | 487.4 | | | 485.5 | |
| 应计费用和其他流动负债： | | | |
| 补偿 | 303.0 | | | 377.8 | |
| 广告 | 119.9 | | | 130.5 | |
| 销售税和所得税 | 52.4 | | | 73.5 | |
| 其他 | 554.3 | | | 483.2 | |
| 流动负债总额 | 5,442.0 | | | 4,947.1 | |
| 长期负债： | | | |
| 债务 | 5,031.8 | | | 5,866.4 | |
| 递延所得税 | 171.4 | | | 203.4 | |
| 经营租赁负债 | 164.0 | | | 175.2 | |
| 其他负债 | 432.9 | | | 336.1 | |
| 长期负债总额 | 5,800.1 | | | 6,581.1 | |
承付款和或有开支（注16） | | | |
| 股东权益： | | | |
优先股，$0.01面值， 100.0授权股份； 不两个时期均已发行或流通的股份 | — | | | — | |
普通股，$0.01面值， 1,000.0授权股份； 134.1和 135.5分别为已发行股份 | 1.3 | | | 1.4 | |
| 实收资本 | 3,691.3 | | | 3,518.1 | |
| 累计赤字 | (1,525.5) | | | (1,763.8) | |
| 累计其他综合亏损 | (124.6) | | | (152.4) | |
| 股东权益总额 | 2,042.5 | | | 1,603.3 | |
| 负债和股东权益总额 | $ | 13,284.6 | | | $ | 13,131.5 | |
随附的附注是合并财务报表不可分割的一部分。
CDW 公司和子公司
合并运营报表
（百万美元和股份，每股金额除外）
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 净销售额 | $ | 21,376.0 | | | $ | 23,748.7 | | | $ | 20,820.8 | |
| 销售成本 | 16,723.6 | | | 19,062.1 | | | 17,252.3 | |
| 毛利 | 4,652.4 | | | 4,686.6 | | | 3,568.5 | |
| 销售和管理费用 | 2,971.5 | | | 2,951.4 | | | 2,149.5 | |
| 营业收入 | 1,680.9 | | | 1,735.2 | | | 1,419.0 | |
| 利息支出，净额 | (226.6) | | | (235.7) | | | (150.9) | |
| 其他（支出）收入，净额 | (4.1) | | | (11.7) | | | 29.7 | |
| 所得税前收入 | 1,450.2 | | | 1,487.8 | | | 1,297.8 | |
| 所得税支出 | (345.9) | | | (373.3) | | | (309.2) | |
| 净收入 | $ | 1,104.3 | | | $ | 1,114.5 | | | $ | 988.6 | |
| | | | | |
| 普通股每股净收益： | | | | | |
| 基本 | $ | 8.20 | | | $ | 8.24 | | | $ | 7.14 | |
| 稀释 | $ | 8.10 | | | $ | 8.13 | | | $ | 7.04 | |
| | | | | |
| 已发行普通股的加权平均值： | | | | | |
| 基本 | 134.6 | | | 135.2 | | | 138.5 | |
| 稀释 | 136.3 | | | 137.0 | | | 140.5 | |
随附的附注是合并财务报表不可分割的一部分。
CDW 公司和子公司
综合收益合并报表
（以百万美元计）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度 |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 净收入 | | $ | 1,104.3 | | | $ | 1,114.5 | | | $ | 988.6 | |
| 其他综合收益（亏损）： | | | | | | |
| 扣除税款后的现金流对冲产生的未实现亏损 | | (1.9) | | | (0.1) | | | — | |
| 将现金流套期保值重新归类为扣除税款后的净收入 | | — | | | 3.6 | | | 2.5 | |
| 外币折算，扣除税款 | | 29.7 | | | (61.5) | | | (1.1) | |
| 其他综合收益（亏损） | | 27.8 | | | (58.0) | | | 1.4 | |
| 综合收入 | | $ | 1,132.1 | | | $ | 1,056.5 | | | $ | 990.0 | |
随附的附注是合并财务报表不可分割的一部分。
CDW 公司和子公司
合并现金流量表
（以百万美元计）
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 来自经营活动的现金流： | | | | | |
| 净收入 | $ | 1,104.3 | | | $ | 1,114.5 | | | $ | 988.6 | |
| 为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整： | | | | | |
| 折旧和摊销 | 270.7 | | | 290.6 | | | 191.2 | |
| 基于股权的薪酬支出 | 93.7 | | | 91.1 | | | 72.6 | |
| 递延所得税 | (32.7) | | | (18.2) | | | (6.7) | |
| 信贷损失准备金 | 14.9 | | | 8.3 | | | (5.4) | |
| 其他 | 29.0 | | | 16.2 | | | (24.1) | |
| 资产和负债的变化： | | | | | |
| 应收账款 | (54.5) | | | (34.8) | | | (616.8) | |
| 商品库存 | 139.0 | | | 111.9 | | | (151.0) | |
| 其他资产 | 183.3 | | | (208.9) | | | (134.8) | |
| 应付账款交易 | (55.4) | | | (260.0) | | | 374.5 | |
| 其他负债 | (93.6) | | | 225.2 | | | 96.5 | |
| 经营活动提供的净现金 | 1,598.7 | | | 1,335.9 | | | 784.6 | |
| 来自投资活动的现金流： | | | | | |
| 资本支出 | (148.2) | | | (127.8) | | | (100.0) | |
| 收购业务，扣除获得的现金 | (76.4) | | | (36.7) | | | (2,705.6) | |
| 出售权益法投资的收益 | — | | | — | | | 36.0 | |
| 其他 | (5.0) | | | — | | | — | |
| （用于）投资活动的净现金 | (229.6) | | | (164.5) | | | (2,769.6) | |
| 来自融资活动的现金流： | | | | | |
| 循环信贷额度下的借款收益 | 207.6 | | | 2,301.4 | | | 1,619.7 | |
| 在循环信贷额度下偿还借款 | (282.0) | | | (2,531.2) | | | (1,300.5) | |
| 发行长期债务的收益 | — | | | — | | | 3,917.5 | |
| 偿还债务 | (150.0) | | | (635.5) | | | (11.2) | |
| 偿还应收账款融资负债 | (61.1) | | | (68.8) | | | (15.8) | |
| 偿还债务的款项 | — | | | — | | | (1,469.2) | |
| 债务融资费的支付 | — | | | — | | | (38.1) | |
| 应付账款-存货融资的净变动 | (23.7) | | | 84.6 | | | (161.8) | |
| 为创收资产提供融资 | — | | | — | | | (46.1) | |
| 回购普通股 | (500.0) | | | — | | | (1,500.4) | |
| 股票期权行使的收益 | 49.3 | | | 30.2 | | | 69.9 | |
| 激励性薪酬计划预扣税的支付 | (40.0) | | | (23.1) | | | (28.5) | |
| 股息支付 | (321.5) | | | (282.6) | | | (234.8) | |
| 其他 | 22.7 | | | 22.9 | | | 32.1 | |
| 融资活动提供的（用于）净现金 | (1,098.7) | | | (1,102.1) | | | 832.8 | |
| 汇率变动对现金和现金等价物的影响 | 3.1 | | | (12.2) | | | 0.1 | |
| 现金和现金等价物的净增加（减少） | 273.5 | | | 57.1 | | | (1,152.1) | |
| 现金和现金等价物 — 期初 | 315.2 | | | 258.1 | | | 1,410.2 | |
| 现金和现金等价物-期末 | $ | 588.7 | | | $ | 315.2 | | | $ | 258.1 | |
| 现金流信息的补充披露： | | | | | |
| 已付利息 | $ | (233.2) | | | $ | (224.3) | | | $ | (134.3) | |
| 已缴所得税，净额 | $ | (401.4) | | | $ | (362.2) | | | $ | (351.0) | |
随附的附注是合并财务报表不可分割的一部分。
CDW 公司和子公司
股东权益合并报表
（以百万美元为单位的美元和股份）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 普通股 | | | | | | | | |
| | 股份 | | 金额 | | 付费
资本 | | 累积的
赤字 | | 累积的
其他
综合损失 | | 总计
股东权益 |
截至2020年12月31日的余额 | | 141.9 | | | $ | 1.4 | | | $ | 3,204.9 | | | $ | (1,813.4) | | | $ | (95.8) | | | $ | 1,297.1 | |
| 净收入 | | — | | | — | | | — | | | 988.6 | | | — | | | 988.6 | |
| 基于股权的薪酬支出 | | — | | | — | | | 72.6 | | | — | | | — | | | 72.6 | |
| 股票期权练习 | | 1.5 | | | — | | | 69.9 | | | — | | | — | | | 69.9 | |
| 同事股票购买计划 | | 0.1 | | | — | | | 20.6 | | | — | | | — | | | 20.6 | |
| 回购普通股 | | (8.7) | | | (0.1) | | | — | | | (1,500.3) | | | — | | | (1,500.4) | |
股息支付 ($)1.700每股） | | — | | | — | | | 1.5 | | | (236.3) | | | — | | | (234.8) | |
| 激励性薪酬计划预扣税款 | | — | | | — | | | — | | | (28.5) | | | — | | | (28.5) | |
| | | | | | | | | | | | |
| 将现金流对冲重新归类为净收益 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2.5 | | | 2.5 | |
| 外币折算 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1.1) | | | (1.1) | |
| 2019-12 年度采用亚利桑那州所得税 | | — | | | — | | | — | | | 19.2 | | | — | | | 19.2 | |
截至2021年12月31日的余额 | | 134.8 | | | 1.3 | | | 3,369.5 | | | (2,570.7) | | | (94.4) | | | 705.7 | |
| 净收入 | | — | | | — | | | — | | | 1,114.5 | | | — | | | 1,114.5 | |
| 基于股权的薪酬支出 | | — | | | — | | | 91.1 | | | — | | | — | | | 91.1 | |
| 股票期权练习 | | 0.5 | | | 0.1 | | | 30.1 | | | — | | | — | | | 30.2 | |
| 同事股票购买计划 | | 0.2 | | | — | | | 25.5 | | | — | | | — | | | 25.5 | |
| | | | | | | | | | | | |
股息支付 ($)2.090每股） | | — | | | — | | | 1.9 | | | (284.5) | | | — | | | (282.6) | |
| 激励性薪酬计划预扣税款 | | — | | | — | | | — | | | (23.1) | | | — | | | (23.1) | |
| 对冲会计的未实现损失 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (0.1) | | | (0.1) | |
| 将现金流对冲重新归类为净收益 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3.6 | | | 3.6 | |
| 外币折算 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (61.5) | | | (61.5) | |
| | | | | | | | | | | | |
截至2022年12月31日的余额 | | 135.5 | | | 1.4 | | | 3,518.1 | | | (1,763.8) | | | (152.4) | | | 1,603.3 | |
| 净收入 | | — | | | — | | | — | | | 1,104.3 | | | — | | | 1,104.3 | |
| 基于股权的薪酬支出 | | — | | | — | | | 93.7 | | | — | | | — | | | 93.7 | |
| 股票期权练习 | | 1.0 | | | — | | | 49.3 | | | — | | | — | | | 49.3 | |
| 同事股票购买计划 | | 0.2 | | | — | | | 28.2 | | | — | | | — | | | 28.2 | |
| 回购普通股 | | (2.6) | | | (0.1) | | | — | | | (499.9) | | | — | | | (500.0) | |
股息支付 ($)2.390每股） | | — | | | — | | | 2.0 | | | (323.5) | | | — | | | (321.5) | |
| 激励性薪酬计划预扣税款 | | — | | | — | | | — | | | (40.0) | | | — | | | (40.0) | |
| 现金流套期保值的未实现亏损 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1.9) | | | (1.9) | |
| | | | | | | | | | | | |
| 外币折算等 | | — | | | — | | | — | | | (2.6) | | | 29.7 | | | 27.1 | |
截至 2023 年 12 月 31 日的余额 | | 134.1 | | | $ | 1.3 | | | $ | 3,691.3 | | | $ | (1,525.5) | | | $ | (124.6) | | | $ | 2,042.5 | |
随附的附注是合并财务报表不可分割的一部分。
目录
CDW 公司和子公司
合并财务报表附注
（除非另有说明，否则以百万美元计，每股数据除外）
1. 业务描述和重要会计政策摘要
业务描述
CDW Corporation（“母公司”）是一家财富500强公司，也是标准普尔500指数的成员，是领先的多品牌信息技术（“IT”）解决方案提供商，为美国（“美国”）、英国（“英国”）和加拿大的小型、中型和大型企业、政府、教育和医疗保健客户提供信息技术（“IT”）解决方案。该公司的产品范围广泛，从独立的硬件和软件产品到集成的IT解决方案和服务，包括混合基础架构、数字体验和安全方面的本地和云功能。
在本报告中，“公司” 和 “CDW” 这两个术语是指母公司及其 100% 控股的子公司。
家长有 二100% 拥有的子公司，CDW LLC 和 CDW Finance Corporation。CDW LLC是一家伊利诺伊州有限责任公司，连同其100％控股的子公司，持有公司的所有重要资产并开展公司的所有业务活动和运营。CDW Finance Corporation是一家特拉华州公司，其成立的唯一目的是作为某些债务的共同发行人，不持有任何重大资产或从事任何商业活动或运营。
重要会计政策
演示基础
合并财务报表是根据美利坚合众国普遍接受的会计原则（“美国公认会计原则”）和美国证券交易委员会（“SEC”）的规则和条例编制的。该公司的合并财务报表基于截至12月31日的财政年度。
2021年12月1日，公司完成了对Granite Parent, Inc. 所有已发行和未偿还股权的收购。Granite Parent, Inc. 是Sirius计算机解决方案公司（“Sirius”）的母公司，该公司是基于安全任务关键技术的解决方案的领先提供商，也是美国最大的IT解决方案集成商之一。自收购之日起，该公司将Sirius的财务业绩纳入其合并财务报表。有关收购 Sirius 的更多信息，请参阅附注 3（收购）。
整合原则
合并财务报表包括母公司及其全资子公司的账目。合并后，所有公司间交易和账户均被删除。
估算值的使用
根据美国公认会计原则编制合并财务报表要求管理层做出某些估计和假设，这些估计和假设会影响截至合并财务报表之日的资产负债和或有资产负债的披露以及报告期内报告的收入和支出金额。该公司的估计基于历史经验以及管理层认为在这种情况下合理的其他各种假设，这些假设的结果构成了对资产和负债账面价值做出判断的基础，而这些判断从其他来源看不出来。实际结果和结果可能与这些估计有所不同。
业务合并
公司使用收购会计方法对企业合并进行核算，该方法将收购对价的公允价值分配给收购的有形和无形资产以及根据其估计的公允价值承担的负债。收购对价超过这些可识别资产和负债的公允价值的部分记作商誉。在确定收购资产和承担的负债的公允价值时，管理层会做出重要的估计和假设。公司可能会聘请第三方估值专家来协助公司进行分配。初始收购价格分配可在计量期内修订，自收购之日起不超过一年。与收购相关的费用和与企业合并相关的交易成本按发生时记作支出。
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CDW 公司和子公司
合并财务报表附注
（除非另有说明，否则以百万美元计，每股数据除外）
现金和现金等价物
现金和现金等价物包括银行存款和短期存款（购买时的原始到期日为三个月或更短）、流动性高的投资，这些投资很容易转换为已知数量的现金，而且临近到期，以至于利率变动导致价值变动的风险微乎其微。
应收账款
收入确认的时间可能与向客户开具账单的时间不同。合并资产负债表上列报的应收账款代表无条件的对价权，其中包括未开票的应收账款。未开票应收账款是指目前不可计费的收入，付款是无条件的，仅取决于时间的推移。这些物品预计将在正常业务过程中计费和收取。已开具账单的应收账款按发票金额入账，包括作为销售一部分向客户收取的税款。此类账单金额通常不含利息。对于预计将在12个月内收取的款项，公司的应收账款余额被归类为流动账款，对于超过12个月的应收账款，则归类为非流动账款。
公司偶尔可能会在没有追索权的情况下将某些应收账款转移给第三方金融公司，以此来加快现金收款并减少公司的信用风险。根据这些协议，公司可以转让某些应收账款，以换取减去协议定义的折扣后的现金。公司出售应收账款的能力取决于金融机构购买此类应收账款的意愿。此外，其中某些协议还要求公司继续服务、管理和收取已售应收账款。此类转账被确认为销售，在收到第三方融资公司的付款后，相关应收账款将从合并资产负债表中取消确认。
公司使用历史信息、当前状况以及合理和可支持的预测等相关信息，估算与应收账款相关的信用损失备抵金，以应对未来的预期信贷损失。如果存在相似的风险特征，则按池计算备抵额，并使用历史信用损失经验作为估计预期信用损失的依据来确定每个池的亏损率。根据当前条件的差异以及预测的宏观经济状况的变化，例如失业率或国内生产总值增长率的变化，对历史损失信息进行了调整。与公共细分市场相关的资金池相比，该公司通常观察到与公司企业和小型企业板块相关的资金池中的客户的损失率更高。
有关公司应收账款的更多信息，请参阅附注4（应收账款和合同余额）。
商品库存
库存按成本和可变现净值中的较低者进行估值。成本使用加权平均成本法确定。价格保护在赚取时记录为库存成本的降低。根据对现有库存的账龄分析，特别是已知的库存相关风险以及对未来需求和市场状况的假设，公司将库存价值降至估计过时的库存价值，等于库存成本与可变现净值之间的差额。
杂项应收款
杂项应收账款主要包括供应商应付的款项。公司从供应商那里获得与合作广告、批量返利、出价计划、价格保护和其他计划相关的激励措施。这些激励措施通常与具有特定绩效要求的书面供应商协议有关，通常记录为销售成本或商品库存的调整，视激励措施的性质而定。从供应商处收到的与报销公司产生的具体、增量和可识别成本相关的资金记作此类成本的减少额，这可能属于销售和管理费用。
财产和设备
财产和设备按成本减去累计折旧后列报。公司使用直线法计算资产估计使用寿命的折旧费用。对于创收资产，
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合并财务报表附注
（除非另有说明，否则以百万美元计，每股数据除外）
公司使用直线法计算折旧费用，计算资产估计使用寿命内的估计剩余价值。当事件或情况变化表明账面金额可能无法收回时，将对财产和设备进行减值审查。可收回性的确定基于对因使用资产及其最终处置而产生的未贴现未来现金流的估计。如果资产的账面金额超过其预计的未来未贴现现金流，则将该资产账面金额超过其公允价值的减值损失入账。租赁权益改善将在其估计使用寿命或剩余租赁期限中较短的时间内摊销。用于延长财产和设备使用寿命的重大更新和改善的支出均为资本。维护和维修支出按发生的费用记作支出。
租赁
根据合同开始时的评估，公司签订经营租赁合同，主要涉及房地产、数据中心和设备。在租赁开始之日，公司根据未来租赁付款的现值记录经营租赁负债。在确定未来租赁付款的现值时，公司根据开始之日获得的信息使用其增量借款利率。对于房地产和数据中心合同，公司将租赁和非租赁部分列为单一租赁部分。对于某些设备租赁，公司采用投资组合方法来核算使用权资产和经营租赁负债。在评估租赁期限时，公司仅在合理确定会行使租赁期限时才包括续订期限的期权，这一决定由公司自行决定。对于初始期限为12个月或更短的用于创收活动的设备租赁，公司记录使用权资产和租赁负债。对于初始期限为12个月或更短的所有剩余租约，公司已选择不记录使用权资产和租赁负债。公司以直线方式记录自开始之日起的租赁期限内的租赁费用。
善意
公司使用定性或定量减值测试对报告单位层面的商誉进行评估。至少每年进行一次定性评估，以确定报告单位的公允价值是否更有可能低于其账面价值。公司每隔一段时间对每个报告单位进行量化减值测试 三年，如果情况表明可能出现减值，则更频繁。年度减值测试在第四季度进行。公司在潜在商誉减值评估中包含的报告单位与其运营部门相同。
在定性评估中，使用最新的定量评估来确定报告单位的商誉是否更有可能受到损害。作为定性评估的一部分，公司评估相关事件和情况，包括宏观经济状况、行业和市场状况、成本因素、整体财务业绩、股价变动和实体特定事件，以确定是否存在减值迹象。
根据量化评估，商誉减值是通过将申报单位的公允价值与包括商誉在内的账面金额进行比较来确定的。如果申报单位的账面金额超过其公允价值，则商誉被视为减值，减值费用按等于该超额金额的金额确认，但不超过商誉账面金额。申报单位的公允价值是使用收益法和市场方法的加权组合来确定的，因为这种组合被认为最能说明公司在市场参与者之间的有序交易中的公允价值。
在收益法下，公司根据申报单位的预计未来现金流确定公允价值，再扣除估计的加权平均资本成本，这反映了申报单位固有风险的总体水平和外部投资者预期获得的回报率。每个报告单位的未来现金流量估计数是根据内部对相应报告期剩余时间和下一个报告期的预测得出的 五年.
在市场方法下，公司利用从公开信息中得出的估值倍数作为指导性公司，以表明市场上知识渊博的投资者愿意为公司支付多少费用。估值倍数适用于报告单位。
确定申报单位的公允价值本质上是判断性的，需要使用重要的估计值和假设，包括净销售增长率、毛利率、营业利润率、贴现率和未来
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（除非另有说明，否则以百万美元计，每股数据除外）
市场状况等。所使用的判断、估计或假设的任何变化都可能产生明显不同的结果。
无形资产
寿命可确定的无形资产按其各自的估计使用寿命进行直线分销。无形资产包括客户关系、商品名称和内部开发的软件。对于内部开发的软件，公司将外部成本和可直接归因的内部成本资本化，以购买或创建在应用程序开发阶段产生的内部使用软件。这些费用与配置、编码、测试和安装等活动有关。与培训和维护等实施后活动相关的费用在发生时记作支出。一旦软件基本完成并准备好用于其预期用途，资本化开发成本将在软件的估计使用寿命内按直线摊销。
当事件或情况变化表明无形资产的账面金额可能无法收回时，将对无形资产进行减值审查。可收回性的确定基于对因使用资产及其最终处置而产生的未贴现未来现金流的估计。如果资产的账面金额超过其预计的未来未贴现现金流，则将该资产账面金额超过其公允价值的减值损失入账。此外，公司每个季度都会评估事件和情况是否需要修改每种无形资产的剩余估计使用寿命。如果公司确定有必要更改无形资产的剩余估计使用寿命，则该无形资产的剩余账面金额将在修订后的剩余使用年限内预期摊销。
云计算安排
公司签订了某些基于云的软件托管安排供内部使用，这些安排被视为服务合同。实施云计算安排所产生的成本将在应用程序开发阶段递延，并在合并资产负债表上的预付费用和其他费用中列报。一旦云计算安排准备好用于其预期用途，实施成本将在托管安排的固定期限内加上任何合理确定的续订期内按直线方式摊销。
递延融资成本
递延融资成本，例如承保、财务咨询、专业费用和其他类似费用，均使用实际利息法或直线法（如适用）在相关债务工具的估计寿命内进行资本化并计入利息支出。公司将递延融资成本归类为从合并资产负债表中长期债务负债账面价值中直接扣除的金额，但与循环信贷额度相关的递延融资成本除外，这些成本在合并资产负债表的其他资产中列报为资产。
公允价值测量
根据美国公认会计原则，公允价值是指在计量之日，在市场参与者之间的有序交易中，出售资产或为转移负债而支付的价格。已经为估值投入建立了公允价值层次结构，根据用于衡量公允价值的投入在市场上的可观察程度，将投入优先分为三个级别。每项公允价值衡量指标均按三个级别之一进行报告，这三个级别由对整个公允价值计量具有重要意义的最低水平输入确定。这些级别是：
级别 1 — 可观察的输入，例如在活跃市场上交易的相同工具的报价。
第二级 — 投入基于活跃市场中类似工具的报价、非活跃市场中相同或相似工具的报价，以及基于模型的估值技术，市场上所有重要假设均可观测到或可观测的市场数据证实，这些方法基本上可以观测到资产或负债的整个期限。
第三级——投入通常是不可观察的，通常反映了管理层对市场参与者在资产或负债定价时将使用的假设的估计。因此，公允价值是使用基于模型的技术确定的，其中包括期权定价模型、折扣现金流模型和类似技术。
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收入确认
该公司是大量供应商和供应商的主要分销渠道，包括原始设备制造商（“OEM”）、软件出版商和批发分销商。公司可以独立销售硬件、软件和服务，也可以作为捆绑解决方案安排出售。有关按主要类别分列的净销售额的更多信息，请参阅附注17（分部信息）。
当合同得到双方的批准和承诺，确定了双方的权利，确定了付款条件，合同具有商业实质内容并且有可能收取对价时，公司就会对合同进行核算。在确定其是否充当交易的委托人并按总额记录收入时，公司将评估以下指标等：（i）公司主要负责履行提供特定产品或服务的承诺；（ii）在特定产品或服务转让给客户之前或将控制权移交给客户之后，公司存在库存风险；（iii）公司有权自行确定特定产品或服务的价格。如果交易条款未表明公司是交易的委托人，则公司在交易中充当代理人，相关收入按净额确认。
对于公司作为委托人的履约义务，收入在客户获得对特定产品或服务的控制权时予以确认。一旦安排第三方提供产品或服务，公司即确认其代理交易的收入。视安排的性质而定，这可能发生在公司与第三方执行合同时或向客户开具发票时。
硬件收入确认
硬件销售收入按总额确认，因为公司是这些交易的主体，向客户出售的价格记为净销售额，产品的购置成本记为销售成本。当控制权移交给客户时，公司会确认这些交易的收入，这通常是在向客户交付产品时，这通常基于与客户签订的合同中的运输条款。该公司可以利用与许多供应商和供应商的直接装运安排向其客户交付硬件，而不必在仓库中实际存放库存。该公司是交易的负责人，并按毛额确认托运安排的收入。
在某些情况下，客户同意从公司购买硬件，但要求稍后交货，通常称为计费和保留安排。对于这些交易，公司认为当硬件准备交付时，控制权就移交给了客户。在以下情况下，公司将硬件视为已准备好交付：（i）客户签署了协议，（ii）重大风险和回报已转移给客户，（iii）客户能够指导硬件的使用，（iv）硬件是专门为客户预留的，无法重定向给其他客户；（v）如果适用，与硬件一起订购后配置服务已经完成。
公司的供应商合作伙伴可以为公司销售的硬件提供担保。这些制造商保修属于保证型担保，不被视为单独的履约义务。保修不单独出售，仅保证硬件符合制造商的规格。在某些交易中，供应商合作伙伴将为客户提供延长保修期。这些延长保修期单独出售，除了保证产品按预期运行外，还为客户提供服务。公司认为这些担保与基础产品是分开的履约义务。有关延长保修会计的更多信息，请参阅下面的 “服务收入确认”。
软件收入确认
软件销售收入包括永久许可、定期许可、软件保障和云计算解决方案。根据软件的性质，公司可能充当委托人或代理人。
对于永久许可证和定期许可证，该软件被视为一项总的单一履行义务，因为在软件交付给客户之时（即通过电子交付密钥），公司是这些交易的委托人。通常，这些许可证与随附的第三方交付的软件一起出售
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保障，该产品允许客户在软件保障生效期间推出新功能时升级到最新技术。公司通过评估第三方提供的软件保障对软件本身的核心功能是否至关重要或必不可少，来评估软件保障是否是一项单独的履行义务。如果公司确定随附的第三方提供的软件保障对软件许可证的核心功能至关重要或必不可少，则软件许可证和随附的第三方提供的软件保障被视为一项单一履行义务。因此，该产品的价值主要是第三方提供的随附支持，因此，公司充当代理人，并在其代理义务完成后按净额确认收入。这在安全软件中很常见，因为更新对软件的核心功能至关重要。对于随附的第三方提供的软件保障对核心功能不重要或不重要的软件许可证，软件保障被视为一项单独的履行义务，相关收入按净额确认。有关捆绑安排会计的更多信息，请参阅下面的 “捆绑安排的收入确认”。
该公司销售云计算解决方案，包括软件即服务（“SaaS”）和基础设施即服务（“IaaS”）。SaaS解决方案（通常称为订阅许可证）利用第三方合作伙伴为公司的客户提供访问云端软件的权限，这些软件可以提高办公效率、提供安全性或协助协作。IaaS 解决方案利用第三方合作伙伴使客户能够访问基于云的解决方案中的数据中心功能，包括存储、计算和联网。在这些交易中，公司充当代理人，并在其代理履行义务完成后确认收入。
公司的某些供应商为公司的客户提供了根据企业协议（“EA”）购买软件许可证和软件保障的机会。对于大多数EA交易，公司对客户的义务是服务的分销商或销售代理的义务，其中向客户提供服务的所有义务都移交给公司的供应商。公司的履约义务在出售时已得到履行。对于大多数EA，公司的供应商将转让许可证并直接向客户开具发票，向经销商支付代理费或销售佣金。公司将这些费用作为净销售额的一部分记录为收入，没有相应的销售成本金额。
服务收入确认
服务销售收入包括专业服务、托管和托管服务以及供应商合作伙伴提供的服务。根据服务的性质，公司可能充当委托人或代理人。
该公司提供专业服务，包括项目经理和顾问推荐、设计和实施IT解决方案。公司对专业服务的履行和可接受性负有主要责任，并控制如何提供所要求的服务。因此，专业服务收入按毛额确认，要么按可变合同的时间和材料计算，要么按发生的成本相对于固定费用合同（即输入法）完成的总估计成本的比例进行确认。
该公司提供托管和托管服务，主要包括IT支持服务和数据中心服务，例如托管和远程托管服务、服务器托管、互联网连接以及数据备份和存储。与专业服务收入类似，公司是提供这些服务的主要机构。通常，托管和托管服务代表待命债务，因此，公司按总额确认收入，大致超过合同期限。
公司可以转售供应商合作伙伴提供的服务。一个常见的例子是延长担保，它被视为与基础产品分开的履约义务。对于供应商合作伙伴提供的服务，公司正在安排由供应商合作伙伴提供此类服务，因此将充当代理人，在销售点按净额记录收入。
捆绑安排的收入确认
公司通常将硬件、软件和/或服务作为包含多项履约义务的捆绑解决方案安排的一部分进行销售。对于代表不同履约义务的每项交付成果，总安排对价是根据每项履约义务的独立销售价格分配的。
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在途销售
公司根据对包括直接发货安排在内的商业交付条款的加权平均分析，对每个报告期结束时向客户提供的销售的预计天数进行分析。该分析是公司估算期末在途销售净额以及调整收入和相关成本以仅反映已交付给客户的产品的依据。配送模式的变化可能会导致调整的估计工作日数不同。
运费成本
在确认基础产品收入时，公司将向客户开具的运费记录为净销售额，将相关运费记录为销售成本。对于未向客户开具账单的运费，公司将运费记录为销售成本。公司的典型运输条款要求在客户获得对产品的控制权之前进行装运。公司将运输视为一项配送活动，而不是一项单独的履约义务。
其他
公司合同的性质产生了可变的对价，例如交易量回扣以及销售回报和津贴，这些回报和津贴是在合同开始时估算的。该公司估计，可变对价是其最有可能获得的金额。该估计金额包含在交易价格中，只要与可变对价相关的不确定性得到解决后，确认的累计收入很可能不会发生重大逆转。对可变对价的估算以及是否将估计金额纳入交易价格的决定是基于对公司预期业绩的评估以及所有合理可得的信息。在出售时，公司记录了预计销售回报和补贴的负债以及相关的资产回报权。该公司还根据对合同条款和历史经验的评估记录了批量回扣准备金。
在确定交易价格时，公司不包括代表第三方收取的款项，例如销售税。
当合同导致确认的收入超过公司有权向客户开具发票的金额时，合同资产将记录在合并资产负债表上。合同资产主要源于部分履行的综合解决方案合同和采用固定费用安排的专业服务。
合同负债包括在提供产品或提供服务之前从客户那里收到的款项或合同到期的对价。合同负债主要源于具有固定费用安排的专业服务、控制权未移交给客户的账单和保留交易以及某些政府合同。
获得合约的任何增量直接成本，主要是销售佣金，均在合并资产负债表中递延，并在合同履行期间摊销。
公司已选择使用其履约义务表中的实际权宜之计，仅包括合同生效时已超过12个月的合同和不可取消的合同。此外，对于某些每年续订的政府合同，公司将这些合同排除在外，因为只有一年的法律义务。期限超过 12 个月的合同主要与托管和托管服务有关。有关超过12个月的履约义务的更多信息，请参阅附注4（应收账款和合同余额）。
销售税
向客户收取的用于汇款给政府机构的销售税金额在合并运营报表中按净额列报。
广告
广告费用通常记作所发生期间的费用，并在合并运营报表中的销售和管理费用中列报。供应商的合作报销在相关广告支出发生期间入账。公司通常对供应商进行分类
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考虑作为销售成本的降低。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度中，该公司的广告费用为美元215百万，美元211百万和美元199分别是百万。
基于股权的薪酬
公司使用基于公允价值的方法衡量所有股票支付，并在合并财务报表中使用直线法记录必要服务期内的薪酬支出。费用计算包括估计的没收率，这是根据历史经验得出的。
利息支出，净额
净利息支出，包括利息支出和利息收入。净利息支出，在发生期间按适用的有效利率确认。
外币兑换
公司的报告货币是美元。公司国际运营子公司的本位币通常与相应的当地货币相同。国际运营子公司的资产和负债按适用报告日有效的即期汇率折算。国际运营子公司的收入和支出按适用期内有效的平均汇率折算。由此产生的外币折算调整记为累计其他综合亏损，反映为股东权益的单独组成部分。
所得税
提供递延所得税是为了反映资产和负债的税基与合并财务报表中申报的金额之间的差异，使用差异预计将逆转的当年有效的现行税率。公司每季度对递延所得税资产的可变现性进行评估。该评估要求管理层利用估计和假设，并考虑所有正面和负面的证据和因素，例如临时差异的定期逆转、公司运营所在司法管辖区的收益组合以及谨慎可行的税收筹划策略。
公司根据其对税务机关审查是否更有可能维持税收优惠的评估，对未确认的税收优惠进行核算。公司报告因在纳税申报表中获得或预计将获得的未确认的税收优惠而产生的未确认的税收优惠负债，并确认与所得税支出中未确认的税收优惠相关的利息和罚款（如果有）。
2. 最近的会计公告
2023年12月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了《2023-09年会计准则更新》（“ASU”），《所得税（主题740）：所得税披露的改进》。该亚利桑那州立大学主要通过标准化和分解税率对账类别和司法管辖区缴纳的所得税来加强现有的所得税披露。ASU 对所有公共实体生效，有效期从 2024 年 12 月 15 日之后开始，允许提前采用。各实体应在预期的基础上适用修正案，但允许追溯性适用。该公司目前正在评估亚利桑那州立大学将对其披露产生的影响。
2023年11月，财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学2023-07年《分部报告（主题280）：对应报告的分部披露的改进》。该亚利桑那州立大学改善了可报告的分部披露要求，主要是通过加强对分部年度和中期损益指标中包含的重大分部支出的披露。亚利桑那州立大学在2023年12月15日之后的财政年度以及2024年12月15日之后开始的财政年度内的过渡期内对所有公共实体有效。各实体必须追溯适用修正案。该公司目前正在评估亚利桑那州立大学将对其披露产生的影响。
2022年9月，财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学2022-04《负债—供应商融资计划》（副主题 405-50）：供应商融资计划义务披露。该亚利桑那州立大学要求使用供应商融资计划购买商品和服务的实体披露该计划的关键条款以及有关报告期末未清债务的信息。该披露要求旨在提供有关实体使用供应商融资计划的情况及其对实体营运资金、流动性和现金流的影响的信息。亚利桑那州立大学在2022年12月15日之后的财政年度内对所有实体有效，包括这些财政年度内的过渡期，但展期要求除外，该要求对财政年度有效
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（除非另有说明，否则以百万美元计，每股数据除外）
从 2023 年 12 月 15 日之后开始。该公司在2023年第一季度采用了该标准，但前滚要求除外，该要求将在2024年第一季度采用。该准则的采用仅导致对应付账款——库存融资中列报的金额进行了新的披露，并未影响公司在合并财务报表中对供应商融资计划债务的确认、衡量或财务报表的列报。有关新披露的更多信息，请参阅附注7（库存融资协议）。
3. 收购
天狼星
2021年12月1日，公司完成了对Sirius所有已发行和未偿还股权的收购，扣除收购的现金后的总对价约为美元2.4十亿。与收购相关的交易成本为美元35百万，包含在截至2021年12月31日止年度的销售和管理费用中。公司使用了2021年12月1日发行美元的净收益2.5本金总额为十亿美元的优先无抵押票据，用于为收购和相关交易成本融资。有关优先票据发行的更多信息，请参阅附注9（债务）。
Sirius是基于安全、关键任务技术的解决方案的领先提供商，也是美国最大的IT解决方案集成商之一，利用其以服务为导向的方法、广泛的混合基础设施解决方案组合以及其深厚的技术专长 2,600同事为企业和公众客户提供支持。此次战略收购增强了公司提供的服务和解决方案的广度和深度。
收购完成后，公司向某些Sirius同事发放了以现金和股票为基础的混合留存奖励，这些奖励将在规定的服务期内发放，并将在所需的服务期内记为费用。自收购之日起，Sirius的经营业绩包含在公司的合并财务报表中。这些金额在企业、小型企业和公共应申报部门中列报。截至2021年12月31日的财年，公司的合并财务报表包括美元197百万的净销售额和美元9来自Sirius经营业绩的百万净收入。
对Sirius的收购被视为业务合并。在2022年第四季度，公司最终确定了收购价格，并完成了对收购之日收购资产和承担的负债的确定和衡量。2021年12月31日合并财务报表中披露的初步收购价格分配没有重大调整。 下表汇总了收购资产（包括商誉和无形资产）的最终收购价格分配。
| | | | | | | | |
| | 收购日期
公允价值 |
| 现金和现金等价物 | | $ | 52.8 | |
| 应收账款 | | 634.1 | |
| 无形资产，净额 | | 1,164.0 | |
| 善意 | | 1,566.6 | |
| 其他资产 | | 438.1 | |
| 收购的资产总额 | | 3,855.6 | |
| 应付账款交易 | | 633.8 | |
| 债务 | | 170.1 | |
| 递延所得税负债 | | 207.0 | |
| 其他负债 | | 389.7 | |
| 承担的负债总额 | | 1,400.6 | |
| 总购买价格 | | $ | 2,455.0 | |
该公司使用收益法对无形资产进行估值，包括获得的客户关系和商品名称。公允价值衡量标准主要基于不可观察的重要投入，这些投入在公允价值层次结构中被归类为三级衡量标准。用于对这些无形资产进行估值的重要投入包括对所有未来现金流的预测，长期增长率，客户流失率，贴现率，
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合并财务报表附注
（除非另有说明，否则以百万美元计，每股数据除外）
特许权使用费率和适用的所得税税率。计入商誉的超额收购价格主要代表公司通过合并运营和Sirius员工队伍预计将实现的未来经济利益。该公司在2022年第四季度完成了对应申报细分市场的商誉分配。有关商誉分配的更多信息，请参阅附注6（商誉和其他无形资产）。
出于所得税目的，预计可扣除的商誉金额估计为美元160百万。
下表汇总了收购的可识别无形资产的公允价值。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 使用寿命（年） | | 收购日期
公允价值 |
| 客户关系 | | 12 | | $ | 1,140.0 | |
| 商标名称 | | 1 | | 24.0 | |
| | | | $ | 1,164.0 | |
以下未经审计的预计财务信息显示了综合经营业绩，就好像对Sirius的收购已于2020年1月1日完成一样。预计调整基于公司和Sirius的历史经营业绩和财务状况，不包括收购带来的任何预期协同效应或其他预期收益。未经审计的预计财务信息不一定代表收购实际于2020年1月1日完成后的实际合并经营业绩，也不代表合并后公司未来的合并经营业绩。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的财年 |
| | 2021 | | 2020 |
| 预计净销售额 | | $ | 22,793.0 | | | $ | 20,659.0 | |
| 预计净收入 | | 977.4 | | | 771.1 | |
预计调整包括：
•估计影响，以使Sirius的分类与公司的财务报表列报方式保持一致。
•收购的无形资产的估计摊销费用。
•现金和权益留存奖励的估计薪酬支出。
•为收购提供资金而产生的额外债务的利息支出。
•与收购相关的交易成本。
Focalpoint Data Risk LLC和某些附属公司（“联络点”）
2021年7月30日，公司通过收购所有已发行和未偿还的股权完成了对Focalpoint的收购。Focal Point是一家总部位于美国的领先网络安全服务公司，拥有一支精通身份和访问管理的团队，能够在整个网络安全领域为客户提供服务。此次战略收购扩展了公司的服务和能力，以帮助客户应对恶意网络威胁和网络劳动力短缺带来的风险，同时帮助客户应对不断变化的数据保护法。收购Focal Point对公司的经营业绩和财务状况并不重要。自收购之日起，Focal Point的财务业绩已包含在公司的合并财务报表中。这些金额在公开申报部分中列报，在截至2021年12月31日的年度中微不足道。收购价格分配在2022年第二季度完成，初步收购价格分配没有调整。该公司记录了美元36数百万与客户关系相关的无形资产。
Amplified IT LLC（“Amplified IT”）
2021年3月15日，公司通过收购所有已发行和未偿还的会员权益，完成了对Amplified IT的收购。Amplified IT 是谷歌高级教育合作伙伴，也是为教育合作伙伴提供谷歌云服务、解决方案和软件的领先提供商。此次战略收购扩大了
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合并财务报表附注
（除非另有说明，否则以百万美元计，每股数据除外）
公司的服务和解决方案能力可帮助学校利用技术实现更大的教育成果。收购Amplified IT对公司的经营业绩和财务状况并不重要。自收购之日起，Amplified IT的财务业绩已包含在公司的合并财务报表中。这些金额在公开申报部分中列报，在截至2021年12月31日的年度中微不足道。收购价格分配在2022年第一季度完成，初步收购价格分配没有调整。该公司记录了大约 $88百万的无形资产，主要包括客户关系。
4. 应收账款和合同余额
应收账款
下表详细列出了已确认的应收账款总额以及合并资产负债表上的相关分类：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日 |
| | 2023 | | 2022 |
应收账款，当前(1) | | $ | 4,567.5 | | | $ | 4,461.3 | |
应收账款，非流动账款(2) | | 337.5 | | | 203.0 | |
| 应收账款总额 | | $ | 4,905.0 | | | $ | 4,664.3 | |
(1)应收账款、流动账款在应收账款中列报，扣除合并资产负债表上的信贷损失备抵额。
(2)应收账款、非流动账款在合并资产负债表上的其他资产中列报。
公司不时地将某些应收账款无追索权转移给第三方金融公司，以此来减少公司的信用风险敞口和加快现金收集。此类转账被确认为销售，在收到第三方融资公司的付款后，相关应收账款将从合并资产负债表中取消确认。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中，该公司的销售额约为美元506百万和美元539分别为百万的应收账款。
公司从一开始就确认信贷损失备抵金，并根据预期的收款能力和预测的宏观经济状况，每季度按池进行重新评估。 下表详细说明了与应收账款有关的信贷损失备抵金的变化：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日， |
| | 2023 | | 2022 |
| 截至1月1日的余额 | | $ | 25.7 | | | $ | 20.4 | |
| 增加信贷损失准备金 | | 14.9 | | | 8.3 | |
| 从信贷损失备抵中扣除的注销 | | (14.5) | | | (6.0) | |
| 其他 | | 2.7 | | | 3.0 | |
| 截至12月31日的余额 | | $ | 28.8 | | | $ | 25.7 | |
合约余额
合同资产和负债代表从客户那里收到现金后确认收入的时间上的差异。合同资产代表根据履行或部分履行的履约义务确认的收入，公司没有无条件的对价权。合同负债包括在提供产品或提供服务之前从客户那里收到的款项或合同规定的对价。
目录
CDW 公司和子公司
合并财务报表附注
（除非另有说明，否则以百万美元计，每股数据除外）
下表详细说明了合并资产负债表中确认的公司合同余额的信息：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日 |
| | 2023 | | 2022 |
合同资产(1) | | $ | 111.8 | | | $ | 242.1 | |
合同负债(2)(3) | | 527.4 | | | 525.3 | |
(1)合同资产在合并资产负债表上的预付费用和其他费用中列报。
(2)包括 $40百万和美元40截至2023年12月31日和2022年12月31日，合并资产负债表中分别在其他负债中列报的数百万份长期合同负债。
(3)在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中，公司确认的收入为美元329百万和美元238百万美元分别与其合同负债有关，这些负债已包含在相应期间的期初余额中。
合同的交易价格分配给每项不同的履约义务，并在履行义务时或履行义务时确认为收入。有关公司履约义务的更多信息，请参阅附注1（业务描述和重要会计政策摘要）。 下表显示了截至2023年12月31日的剩余履约义务的总交易价格，这些义务涉及期限超过12个月的不可取消合同，预计将在未来期间予以确认。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 1 年内 | | 第 1 到 2 年 | | 2-3 年 | | 此后 |
| 剩余的履约义务 | | $ | 90.9 | | | $ | 52.4 | | | $ | 25.0 | | | $ | 5.8 | |
5. 财产和设备
财产和设备包括以下内容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 十二月三十一日 |
| 使用寿命（年） | | 2023 | | 2022 |
| 计算机和数据处理设备 | 3 - 5 | | $ | 204.7 | | | $ | 192.1 | |
| 建筑物和租赁权改进 | 5 - 25 | | 125.3 | | | 149.5 | |
| 机械和设备 | 5 - 10 | | 46.8 | | | 46.2 | |
| 计算机软件 | 3 - 5 | | 35.7 | | | 34.6 | |
| 家具和固定装置 | 5 - 10 | | 23.5 | | | 30.5 | |
| 土地 | -* | | 28.1 | | | 27.7 | |
| 创收资产 | 1 - 5 | | 1.4 | | | 1.2 | |
| 在建工程 | -* | | 38.7 | | | 16.9 | |
| 财产和设备，毛额 | | | 504.2 | | | 498.7 | |
| 减去：累计折旧 | | | (308.7) | | | (309.9) | |
| 财产和设备，净额 | | | $ | 195.5 | | | $ | 188.8 | |
*资产未折旧。
在2023年、2022年和2021年期间，公司记录的出售额为美元56百万，美元7百万和美元20百万美元分别用于取消对已停止使用的财产和设备的承认。
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的折旧费用为美元52百万，美元58百万和美元42分别是百万。
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CDW 公司和子公司
合并财务报表附注
（除非另有说明，否则以百万美元计，每股数据除外）
6. 商誉和其他无形资产
善意
按应申报细分市场划分的商誉变化如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 企业 | | 小型企业 | | 公开 | | 其他(1) | | 合并 |
截至2021年12月31日的余额(2) | | $ | 2,024.4 | | | $ | 266.1 | | | $ | 1,737.7 | | | $ | 354.7 | | | $ | 4,382.9 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
Sirius 测量周期调整(3) | | 109.0 | | | (35.9) | | | (78.9) | | | — | | | (5.8) | |
| | | | | | | | | | |
| 外币折算 | | — | | | — | | | — | | | (34.4) | | | (34.4) | |
截至2022年12月31日的余额(2) | | 2,133.4 | | | 230.2 | | | 1,658.8 | | | 320.3 | | | 4,342.7 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
收购活动(4) | | 19.7 | | | — | | | 36.3 | | | — | | | 56.0 | |
| 外币折算 | | — | | | — | | | — | | | 14.7 | | | 14.7 | |
截至 2023 年 12 月 31 日的余额(2) | | $ | 2,153.1 | | | $ | 230.2 | | | $ | 1,695.1 | | | $ | 335.0 | | | $ | 4,413.4 | |
(1)其他业务包括英国CDW和CDW加拿大运营部门。
(2)商誉扣除累计减值亏损美元1,571百万，美元354百万和美元28在2008年和2009年，分别记录了100万条与企业、公共部门和其他板块相关的数据。
(3)有关收购 Sirius 的更多信息，请参阅注释 3（收购）。
(4)包括其他非实质性收购。
公司在2023年第四季度对所有申报单位进行了量化减值评估，并确定每个申报单位的公允价值大大超过其账面价值，因此不存在减值。该公司在2022年第四季度对所有申报单位进行了定性减值评估，得出的结论是，所有申报单位的公允价值很可能超过其各自的账面价值，因此不存在减值。
其他无形资产
无形资产摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 年 12 月 31 日 | | 使用寿命（年） | | 总账面金额 | | 累积的
摊销 | | 净账面金额 |
| 客户关系 | | 3 - 14 | | $ | 3,379.7 | | | $ | (2,236.6) | | | $ | 1,143.1 | |
| 商标名称 | | 1 - 20 | | 446.1 | | | (366.6) | | | 79.5 | |
| 内部开发的软件 | | 3 - 5 | | 474.9 | | | (330.6) | | | 144.3 | |
| 其他 | | 1 - 10 | | 4.3 | | | (1.5) | | | 2.8 | |
| 总计 | | | | $ | 4,305.0 | | | $ | (2,935.3) | | | $ | 1,369.7 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 2022年12月31日 | | 使用寿命（年） | | 总账面金额 | | 累积的
摊销 | | 净账面金额 |
| 客户关系 | | 3 - 14 | | $ | 3,352.4 | | | $ | (2,100.6) | | | $ | 1,251.8 | |
| 商标名称 | | 1 - 20 | | 446.1 | | | (341.0) | | | 105.1 | |
| 内部开发的软件 | | 3 - 5 | | 429.8 | | | (297.6) | | | 132.2 | |
| 其他 | | 1 - 10 | | 2.5 | | | (0.9) | | | 1.6 | |
| 总计 | | | | $ | 4,230.8 | | | $ | (2,740.1) | | | $ | 1,490.7 | |
在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度中，公司记录的出售额为美元33百万，美元8百万和美元2分别为百万美元，用于取消确认已不再使用的无形资产。
在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度中，公司记录的与无形资产相关的摊销费用为美元219百万，美元233百万和美元149分别是百万。
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CDW 公司和子公司
合并财务报表附注
（除非另有说明，否则以百万美元计，每股数据除外）
与无形资产相关的预计未来摊销费用如下：
| | | | | | | | |
| 截至12月31日的年份 | | 预计的未来摊销费用 |
| 2024 | | $ | 212.8 | |
| 2025 | | 197.2 | |
| 2026 | | 179.6 | |
| 2027 | | 152.3 | |
| 2028 | | 123.0 | |
| 此后 | | 504.8 | |
| 未来摊销费用总额 | | $ | 1,369.7 | |
7. 库存融资协议
公司已与金融机构签订协议，以促进在某些条款和条件下从指定供应商处购买库存，以增加流动性。根据这些协议，公司可延长付款期限，并同意向金融机构支付指定供应商开出的规定金额的已确认发票。公司不产生与这些协议相关的任何利息或其他增量费用，因为余额将在到期时支付。此外，公司没有参与制定供应商与金融机构之间协议的条款或条件。
截至2023年12月31日和2022年12月31日，这些协议下的未偿金额为美元431百万和美元519分别为百万美元，并在合并资产负债表中单独列报为应付账款库存融资。此类未偿金额的大部分与附注9（债务）中所定义的公司循环贷款额度中纳入的平面图次级贷款有关。公司在循环贷款机制下的部分可用资金用于支付向金融机构付款的义务。有关循环贷款机制的更多信息，见附注9（债务）。
8. 金融工具
公司不持有或发行用于交易或投机目的的衍生金融工具。该公司的债务为其浮动利率债务带来了利率风险。公司可能使用衍生金融工具来管理其利率风险敞口。有关更多信息，请参阅附注9（债务）。
在截至2023年12月31日的年度中，公司执行了利率项圈协议，名义总价值为美元400百万。协议条款规定了合同规定的利率上限和基于有担保隔夜融资利率（“SOFR”）的最低利率。如果SOFR大于上限，则公司将从交易对手那里获得付款，如果SOFR低于下限，则向交易对手付款。如果 SOFR 介于下限和上限之间，则任何一方都无需付款。
截至2023年12月31日，利率上限协议被归类为长期负债——合并资产负债表中公允价值不重要的其他负债。利率项圈协议的名义总额为美元400截至 2023 年 12 月 31 日为百万元，并将于 2026 年 9 月 30 日到期。有 不截至2022年12月31日的未偿还衍生工具。
公司利率上限协议的公允价值在公允价值层次结构中被归类为二级。利率项圈协议的估值是通过对预期现金收入或现金支出进行贴现现金流分析得出的，如果浮动利率分别升至利率上限和下限利率的行使率以下，将发生现金收入或现金支出。该分析反映了利率上限协议的合同条款，包括到期期，并使用了可观察到的基于市场的投入，包括SOFR曲线和隐含波动率。公司还纳入了微不足道的信用估值调整，以在公允价值衡量标准中适当反映相应交易对手的不履约风险。交易对手的信用利差基于从第三方信用数据提供商获得的公开信用信息。
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CDW 公司和子公司
合并财务报表附注
（除非另有说明，否则以百万美元计，每股数据除外）
利率项圈被指定为现金流套期保值。符合现金流套期保值条件的衍生品公允价值的变化记录在累计其他综合亏损（“AOCL”）中，随后被重新归类为利息支出，扣除对冲预测交易影响收益的时期。在截至2023年12月31日的年度中，衍生金融工具有效部分的公允价值变化以及从AOCL重新归类为净利息支出的变化并不重要。
9. 债务
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 截至12月31日， |
| | 到期日 | | 利率 | | 2023 | | 2022 |
| 信贷额度 | | | | | | | | |
| 优先无抵押循环贷款机制 | | 2026 年 12 月 | | 变量 | | $ | — | | | $ | 72.5 | |
| | | | | | | | |
| 定期贷款 | | | | | | | | |
| 高级无抵押定期贷款机制 | | 2026 年 12 月 | | 变量 | | 634.5 | | | 784.5 | |
| | | | | | | | |
| 无抵押优先票据 | | | | | | | | |
| 2024 年到期的优先票据 | | 2024 年 12 月 | | 5.500 | % | | 575.0 | | | 575.0 | |
| 2025 年到期的优先票据 | | 2025 年 5 月 | | 4.125 | % | | 600.0 | | | 600.0 | |
| 2026年到期的优先票据 | | 2026 年 12 月 | | 2.670 | % | | 1,000.0 | | | 1,000.0 | |
| 2028 年到期的优先票据 | | 2028 年 4 月 | | 4.250 | % | | 600.0 | | | 600.0 | |
| 2028 年到期的优先票据 | | 2028 年 12 月 | | 3.276 | % | | 500.0 | | | 500.0 | |
| 2029年到期的优先票据 | | 2029 年 2 月 | | 3.250 | % | | 700.0 | | | 700.0 | |
| 2031年到期的优先票据 | | 2031 年 12 月 | | 3.569 | % | | 1,000.0 | | | 1,000.0 | |
| 无抵押优先票据总额 | | | | | | 4,975.0 | | | 4,975.0 | |
| | | | | | | | |
| 应收账款融资负债 | | | | | | 56.9 | | 115.4 | |
| 其他长期债务 | | | | | | 6.9 | | | 11.6 | |
| 未摊销的递延融资费用 | | | | | | (28.4) | | | (36.3) | |
| 长期债务的当前到期日 | | | | | | (613.1) | | | (56.3) | |
| 长期债务总额 | | | | | | $ | 5,031.8 | | | $ | 5,866.4 | |
截至2023年12月31日，公司遵守了其信贷协议和契约下的承诺。
信贷额度
该公司拥有浮动利率的优先无抵押循环贷款额度（“循环贷款额度”），可以从中提取以美元、英镑或欧元计价的部分。2023年6月7日，对循环贷款机制进行了修订，以SOFR作为利率基准取代了伦敦银行同业拆借利率（“LIBOR”），该利率在2023年7月1日之后开始的第一个利率期内有效。根据修订后的协议，利率基于SOFR加上利差调整和基于公司高级无抵押评级的保证金。公司使用循环贷款机制进行借款、发放信用证和平面图融资。截至2023年12月31日，公司最多可以额外借入一美元1.2循环贷款机制下有十亿美元。截至2023年12月31日，循环贷款额度为美元392为平面图子设施预留了百万美元。
定期贷款
优先无抵押定期贷款机制（“定期贷款机制”）的利率是浮动的。2023年6月7日，对定期贷款机制进行了修订，以SOFR作为利率基准取代伦敦银行同业拆借利率，该机制在2023年7月1日之后开始的第一个利率期内有效。根据修订后的协议，利率基于SOFR加上利差调整和基于公司高级无抵押评级的保证金。在结束的一年中
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CDW 公司和子公司
合并财务报表附注
（除非另有说明，否则以百万美元计，每股数据除外）
2023 年 12 月 31 日，公司预付了美元150百万元的定期贷款额度，不收取罚款。由于迄今为止已预付款，在2026年12月1日到期日之前，无需对剩余本金进行额外的强制性付款。
无抵押优先票据
无抵押优先票据采用固定利率，每半年支付一次。
应收款融资
应收款融资负债涉及转让给第三方金融机构的某些应收账款，这些应收账款不符合协议条款的销售资格。尽管此类协议的条款以无追索权为基础，但应收账款的转移无法达到允许取消确认应收账款的某些标准。这些安排的收益被确认为负债，相关的应收账款将保留在合并资产负债表上，直到负债结清。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中，公司没有根据这些协议进行任何转让。
债务到期总额
截至2023年12月31日，截至12月31日止年度的债务总期限，不包括未摊销的递延融资费用，如下所示：
| | | | | | | | |
| 年份 | | 债务到期日 |
| 2024 | | $ | 613.8 | |
| 2025 | | 623.9 | |
| 2026 | | 1,635.6 | |
| 2027 | | — | |
| 2028 | | 1,100.0 | |
| 此后 | | 1,700.0 | |
| 债务到期日总额 | | $ | 5,673.3 | |
公允价值
无抵押优先票据的公允价值是使用在场外二级市场交易的相同负债的报价估算的。定期贷款机制的公允价值是使用交易商报价和其他可观市场可观察的可比负债输入估算的。无抵押优先票据和定期贷款机制在公允价值层次结构中被归类为二级。循环贷款机制的账面价值接近公允价值。
公司长期债务（包括当前到期日，不包括未摊销的折扣和未摊销的递延融资成本）的大致公允价值和相关账面价值如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日 |
| | 2023 | | 2022 |
| 公允价值 | | $ | 5,348.2 | | | $ | 5,412.6 | |
| 账面价值 | | 5,673.3 | | | 5,959.0 | |
10. 所得税
所得税前收入在以下司法管辖区征税：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的财年 |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 国内 | | $ | 1,298.1 | | | $ | 1,355.6 | | | $ | 1,186.7 | |
| 国外 | | 152.1 | | | 132.2 | | | 111.1 | |
| 总计 | | $ | 1,450.2 | | | $ | 1,487.8 | | | $ | 1,297.8 | |
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CDW 公司和子公司
合并财务报表附注
（除非另有说明，否则以百万美元计，每股数据除外）
所得税支出（福利）的组成部分包括以下内容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的财年 |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 当前： | | | | | | |
| 联邦 | | $ | 267.3 | | | $ | 281.8 | | | $ | 235.6 | |
| 州 | | 69.7 | | | 75.8 | | | 52.9 | |
| 国外 | | 41.6 | | | 33.9 | | | 27.4 | |
| 总电流 | | 378.6 | | | 391.5 | | | 315.9 | |
| 已推迟： | | | | | | |
| 国内 | | (29.3) | | | (15.0) | | | (8.7) | |
| 国外 | | (3.4) | | | (3.2) | | | 2.0 | |
| 延期总额 | | (32.7) | | | (18.2) | | | (6.7) | |
| 所得税支出 | | $ | 345.9 | | | $ | 373.3 | | | $ | 309.2 | |
以所得税前收入百分比表示的法定税率与有效税率之间的对账情况如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的财年 |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 法定联邦所得税税率 | | $ | 304.5 | | | 21.0 | % | | $ | 312.4 | | | 21.0 | % | | $ | 272.5 | | | 21.0 | % |
| 州税，扣除联邦影响 | | 55.8 | | | 3.8 | | | 61.1 | | | 4.1 | | | 50.3 | | | 3.9 | |
| 股权奖励的超额税收优惠 | | (29.6) | | | (2.0) | | | (12.0) | | | (0.8) | | | (30.1) | | | (2.3) | |
| | | | | | | | | | | | |
| 国外收入税 | | 8.5 | | | 0.6 | | | 3.0 | | | 0.2 | | | 1.7 | | | 0.1 | |
| 税法变更的影响 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4.8 | | | 0.4 | |
| 其他 | | 6.7 | | | 0.5 | | | 8.8 | | | 0.6 | | | 10.0 | | | 0.7 | |
| 有效税率 | | $ | 345.9 | | | 23.9 | % | | $ | 373.3 | | | 25.1 | % | | $ | 309.2 | | | 23.8 | % |
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CDW 公司和子公司
合并财务报表附注
（除非另有说明，否则以百万美元计，每股数据除外）
导致递延所得税净负债的临时差异的税收影响如下所示。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日 |
| | 2023 | | 2022 |
| 递延所得税资产： | | | | |
| 合同负债 | | $ | 38.4 | | | $ | 46.3 | |
| 股权补偿计划 | | 34.5 | | | 31.3 | |
| 净营业亏损和信贷结转额，净额 | | 17.0 | | | 17.0 | |
| 工资和福利 | | 17.2 | | | 24.3 | |
| 经营租赁负债 | | 45.6 | | | 48.5 | |
| 应收账款 | | 20.1 | | | 18.1 | |
| 其他 | | 19.9 | | | 19.5 | |
| 递延所得税资产总额 | | 192.7 | | | 205.0 | |
| | | | |
| 递延所得税负债： | | | | |
| 与收购相关的无形资产 | | 269.8 | | | 293.3 | |
| 财产和设备 | | 22.4 | | | 38.1 | |
| | | | |
| 经营租赁使用权资产 | | 27.6 | | | 32.9 | |
| 其他 | | 26.7 | | | 27.1 | |
| 递延所得税负债总额 | | 346.5 | | | 391.4 | |
| 递延所得税资产估值补贴 | | 17.0 | | | 17.0 | |
| 递延所得税负债净额 | | $ | 170.8 | | | $ | 203.4 | |
该公司的所得税净营业亏损为美元5百万美元未到期，国际税收抵免结转额为美元16百万，将于2027年到期。
该公司无限期地再投资于其英国业务，因此没有为英国业务的收益提供任何美国递延税。该公司没有永久再投资于其加拿大业务，因此已确认的递延所得税负债为美元6截至2023年12月31日，百万美元与加拿大业务收入的预扣税有关。
在正常业务过程中，公司需要接受包括美国国税局（“IRS”）在内的国内外税务机构的审查。一般而言，截至2014年的纳税年度，公司不再接受美国国税局或州、地方或外国税务机构的审计。各税务机关正在对公司及其子公司的所得税申报表进行审计。该公司预计，审计的任何调整都不会对其合并财务报表产生重大影响。
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日，公司未确认的税收优惠的变化如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的财年 |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | |
| 截至1月1日的余额 | | $ | 18.7 | | | $ | 18.4 | | | $ | 18.3 | |
| 本年度和上一年度的新增内容 | | 0.6 | | | 0.3 | | | 0.1 | |
| | | | | | |
| 截至12月31日的余额 | | $ | 19.3 | | | $ | 18.7 | | | $ | 18.4 | |
截至 2023 年 12 月 31 日，该公司有 $19数百万项未确认的税收优惠，如果得到确认，将降低所得税和相应的有效所得税税率并增加净收入。减去与未确认的州所得税优惠相关的联邦所得税优惠后，确认这些税收优惠的影响约为 $16百万。
11. 租赁
该公司的经营租约主要用于房地产、数据中心和设备。剩余的租赁条款最长为 12年份。
目录
CDW 公司和子公司
合并财务报表附注
（除非另有说明，否则以百万美元计，每股数据除外）
与公司经营租赁相关的合并资产负债表补充信息如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 十二月三十一日 |
| 租赁 | | 资产负债表演示 | | 2023 | | 2022 |
| 经营租赁使用权资产 | | 经营租赁使用权资产 | | $ | 128.8 | | | $ | 149.2 | |
| | | | | | |
| 当期经营租赁负债 | | 应计费用和其他流动负债——其他 | | $ | 34.0 | | | $ | 31.9 | |
| 长期经营租赁负债 | | 长期负债——经营租赁负债 | | 164.0 | | | 175.2 | |
| 租赁负债总额 | | | | $ | 198.0 | | | $ | 207.1 | |
| | | | | | |
| | | | 十二月三十一日 |
| 租赁期限和折扣率 | | 2023 | | 2022 |
| 加权平均剩余租赁期限（年） | | 8.0 | | 8.4 |
| | | | | | |
| 加权平均折扣率 | | 4.03 | % | | 3.86 | % |
| | | | | | |
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的运营租赁费用为美元62百万，美元62百万和美元50分别为百万。在截至2023年12月31日的年度中，公司启动了工作场所优化活动，其中包括削减其房地产投资组合。由于工作场所优化，公司确认了减值费用 $13截至2023年12月31日的年度中为百万美元，在合并运营报表中的销售和管理费用中列报。
经营租赁负债的到期日如下：
| | | | | | | | |
| | 2023 年 12 月 31 日 |
| 2024 | | $ | 41.4 | |
| 2025 | | 37.9 | |
| 2026 | | 31.3 | |
| 2027 | | 23.8 | |
| 2028 | | 19.0 | |
| 此后 | | 84.4 | |
| 租赁付款总额 | | $ | 237.8 | |
| 减去：利息 | | (36.4) | |
减去：租赁激励措施(1) | | (3.4) | |
| 租赁负债的现值 | | $ | 198.0 | |
(1)包括将在2024年实现的租赁激励措施。
与经营租赁相关的补充现金流信息如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的财年 |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 为计量租赁负债所含金额支付的现金 | | | | | | |
| 来自经营租赁的运营现金流 | | $ | 41.7 | | | $ | 42.8 | | | $ | 35.9 | |
| 为换取租赁义务而获得的使用权资产 | | | | | | |
| 经营租赁 | | $ | 24.6 | | | $ | 43.6 | | | $ | 49.8 | |
12. 股东权益
股票回购计划
该公司有一个股票回购计划，根据该计划，它可以在证券法和其他法律要求允许的情况下，不时通过私下谈判的交易、公开市场购买或其他交易回购其普通股。任何购买的时间和金额将取决于市场状况和其他情况
目录
CDW 公司和子公司
合并财务报表附注
（除非另有说明，否则以百万美元计，每股数据除外）
因素包括但不限于股价、监管要求和资本可用性。股票回购计划不要求公司回购任何最低金额或数量的股份，该计划可以随时修改、暂停或终止。
2023 年，公司回购了 2.6百万股普通股，价格为美元500根据股票回购计划，百万美元。截至 2023 年 12 月 31 日，Comp任何都有 $338该计划还剩下数百万美元。2024 年 2 月 7 日，公司宣布其董事会批准了 $750股票回购计划增加了100万美元，该计划是美元下剩余金额的递增金额7502023 年 2 月 8 日宣布了百万份授权。
13. 基于股权的薪酬
基于股票的薪酬支出记录在合并运营报表的销售和管理费用中，如下所示：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的财年 |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 基于股权的薪酬支出 | | $ | 93.7 | | | $ | 91.1 | | | $ | 72.6 | |
所得税优惠(1) | | (17.3) | | | (15.5) | | | (12.2) | |
| 以股权为基础的薪酬支出，扣除税款 | | $ | 76.4 | | | $ | 75.6 | | | $ | 60.4 | |
(1)代表按法定税率计算的基于股权的薪酬税支出。与股权奖励相关的超额税收优惠不在本披露范围内，并在附注10（所得税）中单独披露。
与非既得奖励相关的未确认的薪酬成本总额为 $92截至 2023 年 12 月 31 日，预计将在加权平均值期间内得到确认 1.8年份。
长期激励计划
2021年5月，公司通过了2021年长期激励计划（“2021年长期激励计划”），该计划取代了与发行新股权奖励有关的2013年长期激励计划（“2013年长期激励计划”，以及与2021年LTIP一起的 “LTIP”）。2021年LTIP规定授予激励性股票期权、非合格股票期权、股票增值权、限制性股票、限制性股票单位、奖励股票和绩效奖励。根据2021年LTIP可能发行的公司普通股的最大总数为 22.1百万股。截至2023年12月31日， 6.7根据2021年LTIP，有100万股股票可供发行。已授权但未发行的股票预留用于与股票奖励相关的发行。
股票期权
授予的股票期权的行使价等于授予之日标的股票的公允价值。根据LTIP授予的股票期权的合同期限为 十年而且通常会按比例分配 三年。为了估算所授期权的公允价值，公司使用Black-Scholes期权定价模型。
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CDW 公司和子公司
合并财务报表附注
（除非另有说明，否则以百万美元计，每股数据除外）
用于对授予的股票期权进行估值的加权平均假设如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的财年 |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 加权平均授予日期公允价值 | | $ | 64.77 | | | $ | 43.20 | | | $ | 40.83 | |
预期波动率 (1) | | 29.94 | % | | 27.50 | % | | 30.00 | % |
无风险利率 (2) | | 3.80 | % | | 1.94 | % | | 0.93 | % |
| 预期股息收益率 | | 1.24 | % | | 1.17 | % | | 1.03 | % |
预期期限（年） (3) | | 5.5 | | 6.0 | | 5.6 |
(1)基于历史波动率和隐含波动率的权重。
(2)基于美国国债综合利率。
(3)基于合同期限以及已行使和未行使期权的历史经验。
截至2023年12月31日止年度的股票期权活动如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 选项 | | 期权数量 | | 加权平均行使价 | | 加权平均剩余合同期限（年） | | 聚合内在价值 |
截至 2023 年 1 月 1 日未支付 | | 3,499,301 | | | $ | 104.23 | | | | | |
| 已授予 | | 460,767 | | | 212.08 | | | | | |
| 被没收/已过期 | | (54,584) | | | 179.15 | | | | | |
已锻炼(1) | | (714,538) | | | 69.06 | | | | | |
截至 2023 年 12 月 31 日未平息 | | 3,190,946 | | | 126.40 | | | 5.96 | | $ | 322.0 | |
| | | | | | | | |
于 2023 年 12 月 31 日归属并可行使 | | 2,185,919 | | | $ | 99.35 | | | 4.97 | | $ | 279.7 | |
预计将在 2023 年 12 月 31 日之后返回 | | 993,307 | | | $ | 185.15 | | | 8.11 | | $ | 41.9 | |
(1)在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度中，行使的股票期权的总内在价值为美元97百万，美元40百万和美元117分别是百万。
限制性股票单位 (“RSU”)
限制性股票单位代表在归属时获得公司股票的非限制性股票的权利。根据LTIPs授予的限制性股票要么完全超过 三年或者最后是悬崖背心 三年。限制性股票单位的公允价值等于授予之日公司普通股的收盘价。
截至2023年12月31日止年度的RSU活动如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 单位数量 | | 加权平均授予日公允价值 |
截至 2023 年 1 月 1 日未归属 | | 432,060 | | | $ | 166.92 | |
已授予 (1) | | 172,048 | | | 189.30 | |
既得 (2) | | (175,795) | | | 154.02 | |
| 被没收 | | (29,700) | | | 172.49 | |
截至 2023 年 12 月 31 日尚未归属 | | 398,613 | | | 181.85 | |
(1)在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度中，授予的限制性股票单位的加权平均授予日公允价值为美元189.30, $169.11和 $172.96，分别地。
(2)在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度中归属的限制性股票单位的总公允价值为美元27百万，美元16百万和美元2分别是百万。
绩效共享单位（“PSU”）
绩效股份单位代表在归属时获得公司股票的非限制性股份的权利。年底根据LTips悬崖背心授予的PSU 三年。大多数 PSU 将介于 0% 至 200根据公司业绩与调整后累计免费金额相比授予的PSU数量的百分比
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CDW 公司和子公司
合并财务报表附注
（除非另有说明，否则以百万美元计，每股数据除外）
现金流指标和摊薄后每股累计非公认会计准则净收益衡量标准 三年表演期。
截至2023年12月31日止年度的PSU活动如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 单位数量 | | 加权平均授予日公允价值 |
截至 2023 年 1 月 1 日未归属 | | 444,233 | | | $ | 165.11 | |
已授予 (1) | | 147,425 | | | 210.30 | |
成绩调整 (2) | | 109,462 | | | 95.17 | |
既得 (3) | | (275,334) | | | 125.60 | |
| 被没收 | | (30,904) | | | 182.82 | |
截至 2023 年 12 月 31 日尚未归属 | | 394,882 | | | 188.76 | |
(1)在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度中，授予的PSU的加权平均授予日公允价值为美元210.30, $176.14和 $154.37，分别地。
(2)在截至2023年12月31日的年度中，对截至2022年12月31日归属的PSU进行了调整，以反映最终成绩。
(3)在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度中归属的PSU的总公允价值为美元35百万，美元28百万和美元28分别是百万。
14. 每股收益
基本和摊薄后每股收益的分子均为净收益。每股基本收益的分母是该期间已发行股票的加权平均数。
基本加权平均已发行股票与摊薄后的加权平均已发行股票的对账情况如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的财年 |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 基本加权平均已发行股票 | | 134.6 | | | 135.2 | | | 138.5 | |
稀释性证券的影响 (1) | | 1.7 | | | 1.8 | | | 2.0 | |
摊薄后的加权平均已发行股数 (2) | | 136.3 | | | 137.0 | | | 140.5 | |
(1)已发行股票期权、限制性股票单位、绩效股票单位和同事股票购买计划（“CSPP”）单位的稀释效应反映在使用库存股法摊薄后的加权平均已发行股票中。
(2)少于 0.2截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的摊薄加权平均已发行股票中分别不包括百万股潜在普通股。将这些普通股纳入摊薄后的加权平均已发行股票会产生反稀释作用。
15. 同事退休和其他补偿福利
利润分享计划和其他储蓄计划
该公司制定了一项利润分享计划，其中包括根据《美国国税法》第401（k）条设立的减薪功能，该计划几乎涵盖了美国的所有同事。此外，美国以外的同事还参与其他储蓄计划。公司对利润分享和其他储蓄计划的缴款以现金支付，由董事会酌情决定。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度中，这些计划的支出金额为美元20百万，美元43百万和美元46分别是百万。
CSPP
公司的CSPP为符合条件的同事提供了通过累计工资扣除来收购公司普通股的机会 5在发行期最后一天收盘价的基础上折扣百分比。有 不与CSPP相关的额外薪酬支出。
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（除非另有说明，否则以百万美元计，每股数据除外）
16. 承付款和或有开支
公司是其正常业务过程中产生的各种法律诉讼的当事方，包括商业、知识产权、就业、侵权和其他诉讼事务。公司还要接受联邦、州、国际、国家、省和地方当局以及各种合作伙伴、团体采购组织和客户（包括政府机构）对各种合同下的购买和销售的审计。此外，根据各种合同，公司还会受到赔偿索赔。公司的某些客户不时根据美国破产法或司法管辖区的类似法律自愿为公司在美国以外的业务活动提出重组或清算申请。在这种情况下，公司收到的某些申请前款项可以被视为优先项目，必须退还给破产管理人。
截至2023年12月31日，公司认为不存在超过这些诉讼和事项已确认金额的任何物质损失（如果有）的合理可能性。但是，这些程序和事项的最终解决本质上是不可预测的。因此，在任何特定时期，其中一项或多项程序或事项的不利解决都可能对公司的合并财务报表产生不利影响。
该公司的一家子公司收到了美国司法部（“DOJ”）于2021年9月20日发出的与《虚假索赔法》调查有关的民事调查要求。司法部要求提供与原始设备制造商的合作协议有关的信息，该公司正在与司法部合作。
17. 细分信息
公司的分部信息反映了首席运营决策者使用内部报告来评估业务绩效、分配资源和管理运营的方式。
该公司有三可报告的细分市场：企业，主要由私营部门商业客户组成，拥有超过 250美国的员工，小型企业，主要为私营部门企业客户提供高达 250美国的员工，以及由美国政府机构以及教育和医疗机构组成的公共机构。该公司有二其他运营部门：英国CDW和加拿大CDW，两者均未达到应报告的细分市场量化阈值，因此属于所有其他类别（“其他”）。
该公司拥有集中的物流和总部职能，为各部门提供服务。物流职能包括采购、分销和配送服务，以支持企业、小型企业和公共部门。因此，与物流职能相关的成本和公司间费用将根据净销售额的百分比完全分配给所有这些细分市场。总部的中央职能部门在会计、信息技术、营销、法律和同事服务等领域提供服务。在下表中，未分配给各部门的总部职能费用列在 “总部” 项下。
未列报总资产和资本支出的分部信息，因为此类信息不用于衡量分部业绩或在分部之间分配资源。
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（除非另有说明，否则以百万美元计，每股数据除外）
选定细分市场财务信息
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的公司分部信息如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 企业 | | 小型企业 | | 公开 | | 其他 | | 总部 | | 总计 |
2023: | | | | | | | | | | | | |
| 净销售额 | | $ | 8,960.8 | | | $ | 1,556.0 | | | $ | 8,305.7 | | | $ | 2,553.5 | | | $ | — | | | $ | 21,376.0 | |
| 营业收入（亏损） | | 846.8 | | | 177.3 | | | 735.0 | | | 142.1 | | | (220.3) | | | 1,680.9 | |
| 折旧和摊销费用 | | (82.1) | | | (4.7) | | | (58.4) | | | (30.1) | | | (95.4) | | | (270.7) | |
| | | | | | | | | | | | |
2022: | | | | | | | | | | | | |
| 净销售额 | | $ | 10,350.1 | | | $ | 1,938.9 | | | $ | 8,551.3 | | | $ | 2,908.4 | | | $ | — | | | $ | 23,748.7 | |
| 营业收入（亏损） | | 931.7 | | | 186.8 | | | 681.7 | | | 130.7 | | | (195.7) | | | 1,735.2 | |
| 折旧和摊销费用 | | (98.0) | | | (6.4) | | | (67.9) | | | (31.9) | | | (86.4) | | | (290.6) | |
| | | | | | | | | | | | |
2021: | | | | | | | | | | | | |
| 净销售额 | | $ | 8,179.7 | | | $ | 1,870.1 | | | $ | 8,183.6 | | | $ | 2,587.4 | | | $ | — | | | $ | 20,820.8 | |
| 营业收入（亏损） | | 697.3 | | | 167.7 | | | 606.7 | | | 115.8 | | | (168.5) | | | 1,419.0 | |
| 折旧和摊销费用 | | (22.9) | | | (4.1) | | | (57.2) | | | (34.4) | | | (72.6) | | | (191.2) | |
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CDW 公司和子公司
合并财务报表附注
（除非另有说明，否则以百万美元计，每股数据除外）
地理区域和收入组合
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2023年12月31日的年度 | | |
| 企业 | | 小型企业 | | 公开 | | 其他 | | 总计 | | | | | | | | | | |
地理(1) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美国 | $ | 8,894.5 | | | $ | 1,534.5 | | | $ | 8,299.4 | | | $ | 26.5 | | | $ | 18,754.9 | | | | | | | | | | | |
| 世界其他地区 | 66.3 | | | 21.5 | | | 6.3 | | | 2,527.0 | | | 2,621.1 | | | | | | | | | | | |
| 总净销售额 | $ | 8,960.8 | | | $ | 1,556.0 | | | $ | 8,305.7 | | | $ | 2,553.5 | | | $ | 21,376.0 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 主要产品和服务 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 硬件 | $ | 6,216.9 | | | $ | 1,242.3 | | | $ | 6,460.4 | | | $ | 1,783.0 | | | $ | 15,702.6 | | | | | | | | | | | |
| 软件 | 1,772.3 | | | 232.8 | | | 1,295.4 | | | 498.8 | | | 3,799.3 | | | | | | | | | | | |
| 服务 | 909.1 | | | 62.6 | | | 531.5 | | | 258.1 | | | 1,761.3 | | | | | | | | | | | |
其他(2) | 62.5 | | | 18.3 | | | 18.4 | | | 13.6 | | | 112.8 | | | | | | | | | | | |
| 总净销售额 | $ | 8,960.8 | | | $ | 1,556.0 | | | $ | 8,305.7 | | | $ | 2,553.5 | | | $ | 21,376.0 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 渠道销售额 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 企业 | $ | 8,960.8 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 8,960.8 | | | | | | | | | | | |
| 小型企业 | — | | | 1,556.0 | | | — | | | — | | | 1,556.0 | | | | | | | | | | | |
| 政府 | — | | | — | | | 2,669.1 | | | — | | | 2,669.1 | | | | | | | | | | | |
| 教育 | — | | | — | | | 3,298.3 | | | — | | | 3,298.3 | | | | | | | | | | | |
| 医疗保健 | — | | | — | | | 2,338.3 | | | — | | | 2,338.3 | | | | | | | | | | | |
| 其他 | — | | | — | | | — | | | 2,553.5 | | | 2,553.5 | | | | | | | | | | | |
| 总净销售额 | $ | 8,960.8 | | | $ | 1,556.0 | | | $ | 8,305.7 | | | $ | 2,553.5 | | | $ | 21,376.0 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 收入确认时间 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在 CDW 为主要时间点转移 | $ | 7,515.7 | | | $ | 1,374.1 | | | $ | 7,411.1 | | | $ | 2,212.0 | | | $ | 18,512.9 | | | | | | | | | | | |
| 在 CDW 为代理的时间点传输 | 778.0 | | | 145.3 | | | 480.6 | | | 117.9 | | | 1,521.8 | | | | | | | | | | | |
| 随着时间的推移而转移，其中 CDW 为主要内容 | 667.1 | | | 36.6 | | | 414.0 | | | 223.6 | | | 1,341.3 | | | | | | | | | | | |
| 总净销售额 | $ | 8,960.8 | | | $ | 1,556.0 | | | $ | 8,305.7 | | | $ | 2,553.5 | | | $ | 21,376.0 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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(1)按地理位置划分的净销售额通常基于收货地址，但某些服务除外，这些服务可能在多个地点或代表多个地点提供。此类服务安排根据收单地址进行分类。
(2)包括向买家收取的运费等项目。
目录
CDW 公司和子公司
合并财务报表附注
（除非另有说明，否则以百万美元计，每股数据除外）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日的年度 | | |
| 企业 | | 小型企业 | | 公开 | | 其他 | | 总计 | | | | | | | | | | |
地理(1) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美国 | $ | 10,321.2 | | | $ | 1,934.8 | | | $ | 8,550.8 | | | $ | 21.8 | | | $ | 20,828.6 | | | | | | | | | | | |
| 世界其他地区 | 28.9 | | | 4.1 | | | 0.5 | | | 2,886.6 | | | 2,920.1 | | | | | | | | | | | |
| 总净销售额 | $ | 10,350.1 | | | $ | 1,938.9 | | | $ | 8,551.3 | | | $ | 2,908.4 | | | $ | 23,748.7 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 主要产品和服务 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 硬件 | $ | 7,561.0 | | | $ | 1,610.7 | | | $ | 6,763.9 | | | $ | 2,155.4 | | | $ | 18,091.0 | | | | | | | | | | | |
| 软件 | 1,781.5 | | | 232.9 | | | 1,196.9 | | | 473.6 | | | 3,684.9 | | | | | | | | | | | |
| 服务 | 929.3 | | | 73.8 | | | 570.7 | | | 268.2 | | | 1,842.0 | | | | | | | | | | | |
其他(2) | 78.3 | | | 21.5 | | | 19.8 | | | 11.2 | | | 130.8 | | | | | | | | | | | |
| 总净销售额 | $ | 10,350.1 | | | $ | 1,938.9 | | | $ | 8,551.3 | | | $ | 2,908.4 | | | $ | 23,748.7 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 渠道销售额 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 企业 | $ | 10,350.1 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 10,350.1 | | | | | | | | | | | |
| 小型企业 | — | | | 1,938.9 | | | — | | | — | | | 1,938.9 | | | | | | | | | | | |
| 政府 | — | | | — | | | 2,574.3 | | | — | | | 2,574.3 | | | | | | | | | | | |
| 教育 | — | | | — | | | 3,621.4 | | | — | | | 3,621.4 | | | | | | | | | | | |
| 医疗保健 | — | | | — | | | 2,355.6 | | | — | | | 2,355.6 | | | | | | | | | | | |
| 其他 | — | | | — | | | — | | | 2,908.4 | | | 2,908.4 | | | | | | | | | | | |
| 总净销售额 | $ | 10,350.1 | | | $ | 1,938.9 | | | $ | 8,551.3 | | | $ | 2,908.4 | | | $ | 23,748.7 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 收入确认时间 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在 CDW 为主要时间点转移 | $ | 8,971.4 | | | $ | 1,751.1 | | | $ | 7,717.1 | | | $ | 2,576.5 | | | $ | 21,016.1 | | | | | | | | | | | |
| 在 CDW 为代理的时间点传输 | 749.3 | | | 140.1 | | | 426.9 | | | 97.7 | | | 1,414.0 | | | | | | | | | | | |
| 随着时间的推移而转移，其中 CDW 为主要内容 | 629.4 | | | 47.7 | | | 407.3 | | | 234.2 | | | 1,318.6 | | | | | | | | | | | |
| 总净销售额 | $ | 10,350.1 | | | $ | 1,938.9 | | | $ | 8,551.3 | | | $ | 2,908.4 | | | $ | 23,748.7 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(1)按地理位置划分的净销售额通常基于收货地址，但某些服务除外，这些服务可能在多个地点或代表多个地点提供。此类服务安排根据收单地址进行分类。
(2)包括向买家收取的运费等项目。
目录
CDW 公司和子公司
合并财务报表附注
（除非另有说明，否则以百万美元计，每股数据除外）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日的年度 | | |
| 企业 | | 小型企业 | | 公开 | | 其他 | | 总计 | | | | | | | | | | |
地理(1) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美国 | $ | 8,165.4 | | | $ | 1,870.1 | | | $ | 8,183.6 | | | $ | 19.7 | | | $ | 18,238.8 | | | | | | | | | | | |
| 世界其他地区 | 14.3 | | | — | | | — | | | 2,567.7 | | | 2,582.0 | | | | | | | | | | | |
| 总净销售额 | $ | 8,179.7 | | | $ | 1,870.1 | | | $ | 8,183.6 | | | $ | 2,587.4 | | | $ | 20,820.8 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 主要产品和服务 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 硬件 | $ | 6,427.9 | | | $ | 1,587.9 | | | $ | 6,827.1 | | | $ | 1,926.7 | | | $ | 16,769.6 | | | | | | | | | | | |
| 软件 | 1,172.4 | | | 211.0 | | | 1,017.3 | | | 401.7 | | | 2,802.4 | | | | | | | | | | | |
| 服务 | 510.1 | | | 49.1 | | | 321.5 | | | 245.4 | | | 1,126.1 | | | | | | | | | | | |
其他(2) | 69.3 | | | 22.1 | | | 17.7 | | | 13.6 | | | 122.7 | | | | | | | | | | | |
| 总净销售额 | $ | 8,179.7 | | | $ | 1,870.1 | | | $ | 8,183.6 | | | $ | 2,587.4 | | | $ | 20,820.8 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 渠道销售额 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 企业 | $ | 8,179.7 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 8,179.7 | | | | | | | | | | | |
| 小型企业 | — | | | 1,870.1 | | | — | | | — | | | 1,870.1 | | | | | | | | | | | |
| 政府 | — | | | — | | | 2,155.6 | | | — | | | 2,155.6 | | | | | | | | | | | |
| 教育 | — | | | — | | | 4,108.7 | | | — | | | 4,108.7 | | | | | | | | | | | |
| 医疗保健 | — | | | — | | | 1,919.3 | | | — | | | 1,919.3 | | | | | | | | | | | |
| 其他 | — | | | — | | | — | | | 2,587.4 | | | 2,587.4 | | | | | | | | | | | |
| 总净销售额 | $ | 8,179.7 | | | $ | 1,870.1 | | | $ | 8,183.6 | | | $ | 2,587.4 | | | $ | 20,820.8 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 收入确认时间 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在 CDW 为主要时间点转移 | $ | 7,332.3 | | | $ | 1,734.7 | | | $ | 7,634.3 | | | $ | 2,288.7 | | | $ | 18,990.0 | | | | | | | | | | | |
| 在 CDW 为代理的时间点传输 | 517.5 | | | 112.3 | | | 336.6 | | | 83.2 | | | 1,049.6 | | | | | | | | | | | |
| 随着时间的推移而转移，其中 CDW 为主要内容 | 329.9 | | | 23.1 | | | 212.7 | | | 215.5 | | | 781.2 | | | | | | | | | | | |
| 总净销售额 | $ | 8,179.7 | | | $ | 1,870.1 | | | $ | 8,183.6 | | | $ | 2,587.4 | | | $ | 20,820.8 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(1)按地理位置划分的净销售额通常基于收货地址，但某些服务除外，这些服务可能在多个地点或代表多个地点提供。此类服务安排根据收单地址进行分类。
(2)包括向买家收取的运费等项目。
目录
CDW 公司和子公司
合并财务报表附注
（除非另有说明，否则以百万美元计，每股数据除外）
下表显示了截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度按主要类别划分的净销售额。类别以内部分类为基础。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的财年 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 净销售额 | | 百分比
占总净值的
销售 | | 净销售额 | | 百分比
占总净值的
销售 | | 净销售额 | | 百分比
占总净值的
销售 |
| 硬件： | | | | | | | | | | | |
| 笔记本电脑/移动设备 | $ | 4,690.5 | | | 21.9 | % | | $ | 6,179.7 | | | 26.0 | % | | $ | 6,659.4 | | | 32.0 | % |
| Netcomm 产品 | 3,185.4 | | | 14.9 | | | 2,729.7 | | | 11.5 | | | 1,950.9 | | | 9.4 | |
协作(3) | 1,909.7 | | | 8.9 | | | 2,394.8 | | | 10.1 | | | 2,218.8 | | | 10.7 | |
数据存储和服务器(3) | 2,240.7 | | | 10.5 | | | 2,479.0 | | | 10.4 | | | 2,044.9 | | | 9.8 | |
| 台式机 | 1,069.1 | | | 5.0 | | | 1,284.9 | | | 5.4 | | | 1,203.6 | | | 5.8 | |
其他硬件(3) | 2,607.2 | | | 12.3 | | | 3,022.9 | | | 12.7 | | | 2,692.0 | | | 12.9 | |
| 硬件总数 | 15,702.6 | | | 73.5 | | | 18,091.0 | | | 76.1 | | | 16,769.6 | | | 80.6 | |
| | | | | | | | | | | |
软件(1) | 3,799.3 | | | 17.8 | | | 3,684.9 | | | 15.5 | | | 2,802.4 | | | 13.5 | |
服务(1) | 1,761.3 | | | 8.2 | | | 1,842.0 | | | 7.8 | | | 1,126.1 | | | 5.4 | |
其他(2) | 112.8 | | | 0.5 | | | 130.8 | | | 0.6 | | | 122.7 | | | 0.5 | |
| 总净销售额 | $ | 21,376.0 | | | 100.0 | % | | $ | 23,748.7 | | | 100.0 | % | | $ | 20,820.8 | | | 100.0 | % |
(1)出于会计目的，某些软件和服务收入按净额入账。因此，净收入的类别百分比不能代表该类别的毛利百分比。
(2)包括向买家收取的运费等项目。
(3)上期金额已重新分类，以符合本期列报方式。
第 9 项。会计师在会计和财务披露方面的变化和分歧
没有。
项目 9A。控制和程序
评估披露控制和程序
截至本报告所涉期末，公司管理层在公司首席执行官兼首席财务官的参与下，评估了公司披露控制和程序（该术语的定义见经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）条或第15d-15（e）条）。根据此类评估，包括公司首席执行官和首席财务官在内的公司管理层得出结论，截至该期末，公司的披露控制和程序在及时记录、处理、汇总和报告公司根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息方面是有效的，这些信息已汇总并传达给包括公司在内的公司管理层的首席执行官兼首席执行官财务干事，视情况而定，以便及时讨论所需的披露。
管理层关于财务报告内部控制的年度报告
根据《交易法》第13a-15（f）条和第15d-15（f）条的规定，管理层负责建立和维持对财务报告的适当内部控制。由于其固有的局限性，对财务报告的内部控制可能无法防止或发现错报，只能为财务报表的编制和列报提供合理的保证。此外，对未来时期任何有效性评估的预测都可能面临这样的风险：由于条件的变化，控制措施可能变得不充分，或者遵守政策或程序的程度可能下降。
管理层评估了截至2023年12月31日公司对财务报告的内部控制的有效性。管理层的评估基于特雷德韦委员会赞助组织委员会（COSO）在 “内部控制——综合框架（2013年框架）” 中规定的标准。
根据评估，管理层得出结论，截至2023年12月31日，公司对财务报告的内部控制是有效的。
独立注册会计师事务所安永会计师事务所已审计了公司的合并财务报表和公司对财务报告的内部控制，并将其报告纳入了此处。
财务报告内部控制的变化
在截至2023年12月31日的季度中，我们的财务报告内部控制没有发生重大影响或合理可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
独立注册会计师事务所的报告
致CDW公司的股东和董事会
关于财务报告内部控制的意见
根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制——综合框架》（2013年框架）（COSO标准）中制定的标准，我们对CDW Corporation及其子公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制进行了审计。我们认为，根据COSO标准，截至2023年12月31日，CDW公司及其子公司（以下简称 “公司”）在所有重大方面维持了对财务报告的有效内部控制。
我们还根据上市公司会计监督委员会（美国）（PCAOB）的标准，审计了公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的合并资产负债表，以及截至2023年12月31日的三年中每年的相关合并运营报表、综合收益、股东权益和现金流以及相关附注，我们在2024年2月26日的报告对此发表了无保留意见。
意见依据
公司管理层负责维持对财务报告的有效内部控制，并评估随附的管理层财务报告内部控制年度报告中所包含的财务报告内部控制的有效性。我们的责任是根据我们的审计，就公司对财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们必须对公司保持独立。
我们根据PCAOB的标准进行了审计。这些标准要求我们计划和进行审计，以合理地确定是否在所有重大方面对财务报告进行了有效的内部控制。
我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大缺陷的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性，以及在这种情况下执行我们认为必要的其他程序。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
财务报告内部控制的定义和限制
公司对财务报告的内部控制旨在为财务报告的可靠性提供合理的保证，并根据公认的会计原则为外部目的编制财务报表提供合理的保证。公司对财务报告的内部控制包括：(1) 与保存记录有关的政策和程序，这些记录应以合理的详细程度准确、公允地反映公司资产的交易和处置；(2) 提供合理的保证，即在必要时记录交易以允许根据公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收支只能根据管理层的授权进行公司董事；以及 (3) 就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理的保证。
由于其固有的局限性，对财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来时期任何有效性评估的预测都可能因条件变化而导致控制不足，或者对政策或程序的遵守程度可能恶化。
| | |
| //安永会计师事务所 |
| 伊利诺州芝加哥 |
| 2024年2月26日 |
项目 9B。其他信息
开启 2023年8月7日, 克里斯汀·莱希, 主席、总裁兼首席执行官公司的， 采用a 规则 10b5-1 交易计划这旨在满足经修订的1934年《证券交易法》第10b5-1（c）条的肯定辩护。该计划规定行使股票期权和出售总额不超过 51,4372023 年 11 月 15 日至 2024 年 4 月 30 日期间公司普通股的标的股份.
第 9C 项。关于防止检查的外国司法管辖区的披露
没有。
第三部分
第 10 项。董事、执行官和公司治理
我们采用了《CDW Way守则》，即我们的商业行为和道德准则，适用于我们的所有同事，包括高级职员和董事。CDW Way Code 的副本可在我们的网站 www.cdw.com 上查阅。我们打算通过在我们的网站上发布此类信息或提交8-K表格来披露对CDW Way守则的任何实质性修订或豁免，在每种情况下，均以美国证券交易委员会或纳斯达克规则要求的披露为限。
有关我们执行官的传记信息，请参见第一部分—— “有关我们执行官的信息”，这些信息以引用方式纳入本第10项。本第10项要求的其他信息参照我们在2024年5月21日举行的2024年年度股东大会的最终委托声明（“2024年委托声明”）纳入此处，我们将在2024年4月30日当天或之前向美国证券交易委员会提交该委托书。
项目 11。高管薪酬
本第 11 项所要求的信息参考 2024 年委托书纳入此处。
项目 12。某些受益所有人的担保所有权以及管理及相关股东事务
本第 12 项所要求的信息参考 2024 年委托书纳入此处。
第 13 项。某些关系和关联交易，以及董事独立性
本第 13 项所要求的信息参考 2024 年委托书纳入此处。
项目 14。首席会计师费用和服务
本第 14 项所要求的信息参考 2024 年委托书纳入此处。
第四部分
项目 15。附录和财务报表附表
(a)财务报表和附表
以下文件作为本报告的一部分提交：
(1)合并财务报表：
| | | | | |
| | 页面 |
| |
独立注册会计师事务所的报告 | 40 |
截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日的合并资产负债表 | 42 |
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的合并运营报表 | 43 |
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的综合收益表 | 44 |
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的合并现金流量表 | 45 |
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的合并股东权益表 | 46 |
合并财务报表附注 | 47 |
由于所需信息不存在或数额不足以要求提交附表，或者所需信息包含在合并财务报表或其附注中，因此省略了所有其他附表。
(b)展品
| | | | | | | | |
展览
数字 | | 描述 |
| | |
| 2.1 | | Sirius Computer Solutions Holdco、LP和CDW LLC于2021年10月15日签订的自2021年10月15日起签订的购买和销售协议，此前作为附录2.1提交了CDW Corporation于2021年10月18日提交的8-K表格，并以引用方式纳入此处。 |
| | |
| 3.1 | | CDW Corporation第七次修订和重述的公司注册证书，此前作为附录3.1与CDW公司于2023年5月22日提交的8-K表格一起提交，并以引用方式纳入此处。 |
| | |
| 3.2 | | CDW Corporation的修订和重述章程，先前作为附录3.2与CDW公司于2023年5月22日提交的8-K表格一起提交，并以引用方式纳入此处。 |
| | |
| 3.3 | | CDW LLC组织章程，此前作为附录3.3与CDW公司于2010年9月7日提交的S-4表格一起提交，并以引用方式纳入此处。 |
| | |
| 3.4 | | 经修订和重述的CDW LLC有限责任公司协议，先前作为附录3.4与CDW Corporation于2010年9月7日提交的S-4表格一起提交，并以引用方式纳入此处。 |
| | |
| 3.5 | | CDW Finance Corporation的公司注册证书，此前作为附录3.5与CDW Corporation于2010年9月7日提交的S-4表格一起提交，并以引用方式纳入此处。 |
| | |
| 3.6 | | CDW Finance Corporation的修订和重述章程，此前作为附录3.1与CDW Corporation于2015年5月8日提交的10-Q表格一起提交，并以引用方式纳入此处。 |
| | |
| 3.7 | | CDW Technologies LLC组织章程，此前作为附录3.7与CDW公司于2016年2月25日提交的10-K表格一起提交，并以引用方式纳入此处。 |
| | |
| 3.8 | | CDW Technologies LLC的运营协议，此前作为附录3.8与CDW Corporation于2016年2月25日提交的10-K表格一起提交，并以引用方式纳入此处。 |
| | |
| 3.9 | | CDW Direct, LLC的组织章程，此前曾作为附录3.9与CDW Corporation于2010年9月7日提交的S-4表格一起提交，并以引用方式纳入此处。 |
| | |
| 3.10 | | 经修订和重述的CDW Direct, LLC的有限责任公司协议，此前曾作为附录3.10与CDW Corporation于2010年9月7日提交的S-4表格一起提交，并以引用方式纳入此处。 |
| | |
| | | | | | | | |
展览
数字 | | 描述 |
| 3.11 | | CDW政府有限责任公司组织章程，此前作为附录3.11与CDW公司于2010年9月7日提交的S-4表格一起提交，并以引用方式纳入此处。 |
| | |
| 3.12 | | CDW Government LLC的经修订和重述的有限责任公司协议，此前作为附录3.12与CDW Corporation于2010年9月7日提交的S-4表格一起提交，并以引用方式纳入此处。 |
| | |
| 3.13 | | CDW Logistics LLC的组织章程，此前作为附录3.13与CDW公司于2020年2月28日提交的10-K表格一起提交，并以引用方式纳入此处。 |
| | |
| 3.14 | | CDW Logistics LLC的有限责任公司协议，此前作为附录3.14与CDW公司于2020年2月28日提交的10-K表格一起提交，并以引用方式纳入此处。 |
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| 3.15 | | Amplified IT LLC组织章程，此前作为附录3.15提交，与CDW公司于2021年11月23日提交的S-3表格生效后第1号修正案一起提交，并以引用方式纳入此处。 |
| | |
| 3.16 | | Amplified IT LLC的修订和重述运营协议，此前作为附录3.1与CDW Corporation于2023年11月1日提交的10-Q表格一起提交，并以引用方式纳入此处。 |
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| 3.17 | | SCS Holdings I LLC转换证书，此前作为附录3.17与CDW Corporation于2023年8月2日提交的S-3表格一起提交，并以引用方式纳入此处。 |
| | |
| 3.18 | | SCS Holdings I LLC的有限责任公司协议，此前作为附录3.18与CDW Corporation于2023年8月2日提交的S-3表格一起提交，并以引用方式纳入此处。 |
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| 3.19 | | Sirius Computer Solutions, LLC的转换证书，此前曾作为附录3.19在CDW Corporation于2023年8月2日提交的S-3表格中提交，并以引用方式纳入此处。 |
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| 3.20 | | Sirius Computer Solutions, LLC的有限责任公司协议此前作为附录3.20与CDW Corporation于2023年8月2日提交的S-3表格一起提交，并以引用方式纳入此处。 |
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| 3.21 | | Sirius Federal, LLC的转换条款，此前作为附录3.21与CDW Corporation于2023年8月2日提交的S-3表格一起提交，并以引用方式纳入此处。 |
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| 3.22 | | Sirius Federal, LLC的修正条款，此前作为附录3.22与CDW Corporation于2023年8月2日提交的S-3表格一起提交，并以引用方式纳入此处。 |
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| 3.23 | | 经修订和重述的Sirius Federal, LLC的有限责任公司协议，此前作为附录3.23与CDW Corporation于2023年8月2日提交的S-3表格一起提交，并以引用方式纳入此处。 |
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| 3.24 | | Sirius Computer Solutions Financial Services, LLC的成立证书，此前曾作为附录3.24在CDW Corporation于2023年8月2日提交的S-3表格中提交，并以引用方式纳入此处。 |
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| 3.25 | | Sirius Computer Solutions Financial Services, LLC的第二份经修订和重述的有限责任公司协议，此前作为附录3.25与CDW Corporation于2023年8月2日提交的S-3表格一起提交，并以引用方式纳入此处。 |
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| 4.1 | | CDW Corporation普通股的描述，此前作为附录4.1与CDW公司于2022年2月28日提交的10-K表格一起提交，并以引用方式纳入此处。 |
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| 4.2 | | 普通股证书样本，此前作为附录4.1与CDW Corporation于2013年6月25日提交的S-1表格第3号修正案一起提交，并以引用方式纳入此处。 |
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| 4.3 | | 基础契约由CDW LLC、CDW金融公司、CDW公司及其其他担保方和作为受托人的美国银行全国协会于2014年12月1日作为附录4.1提交，此前作为附录4.1提交了CDW公司于2014年12月1日提交的8-K表格，并以引用方式纳入此处。 |
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展览
数字 | | 描述 |
| 4.4 | | 第一份补充契约由CDW LLC、CDW金融公司、CDW公司、其其他担保方和作为受托人的美国银行全国协会于2014年12月1日作为附录4.2提交，此前作为附录4.2提交了CDW公司于2014年12月1日提交的8-K表格，并以引用方式纳入此处。 |
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| 4.5 | | 5.5％的优先票据表格（包括在附录4.4的附录A中），此前作为附录4.3在CDW Corporation于2014年12月1日提交的8-K表格中提交，并以引用方式纳入此处。 |
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| 4.6 | | 第四份补充契约于2019年9月26日由CDW LLC、CDW金融公司、CDW Corporation及其其他担保方和作为受托人的美国银行全国协会共同签发，此前作为附录4.2提交了CDW Corporation于2019年9月26日提交的8-K表格，并以引用方式纳入此处。 |
| | |
| 4.7 | | 4.250％的优先票据表格（包括在附录4.6的附录A中）此前作为附录4.3在CDW Corporation于2019年9月26日提交的8-K表格中提交，并以引用方式纳入此处。 |
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| 4.8 | | 第五份补充契约由CDW LLC、CDW金融公司、CDW公司、其其他担保方和作为受托人的美国银行全国协会于2020年4月21日作为附录4.2提交，此前作为附录4.2提交了CDW公司于2020年4月21日提交的8-K表格，并以引用方式纳入此处。 |
| | |
| 4.9 | | 4.125％的优先票据表格（包括在附录A至附录4.8中），此前作为附录4.3与CDW Corporation于2020年4月21日提交的8-K表格一起提交，并以引用方式纳入此处。 |
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| 4.10 | | 第六份补充契约由CDW LLC、CDW Finance Corporation、CDW公司及其其他担保方和作为受托人的美国银行全国协会于2020年8月13日作为附录4.2提交，此前作为附录4.2提交了CDW公司于2020年8月13日提交的8-K表格，并以引用方式纳入此处。 |
| | |
| 4.11 | | 3.25％的优先票据表格（包括在附录4.10的附录A中），此前作为附录4.3与CDW Corporation于2020年8月13日提交的8-K表格一起提交，并以引用方式纳入此处。 |
| | |
| 4.12 | | 第七份补充契约于2021年12月1日由CDW LLC、CDW金融公司、CDW公司、其其他担保方和美国银行全国协会共同签订，此前作为附录4.2提交了CDW公司于2021年12月1日提交的8-K表格，并以引用方式纳入此处。 |
| | |
| 4.13 | | 2.670％优先票据表格（包括在附录4.12的附录A中）先前作为附录4.3与CDW Corporation于2021年12月1日提交的8-K表格一起提交，并以引用方式纳入此处。 |
| | |
| 4.14 | | 第八份补充契约于2021年12月1日由CDW LLC、CDW金融公司、CDW公司、其其他担保方和美国银行全国协会共同签订，此前作为附录4.4提交了CDW公司于2021年12月1日提交的8-K表格，并以引用方式纳入此处。 |
| | |
| 4.15 | | 3.276％的优先票据表格（包括在附录4.14的附录A中）此前作为附录4.5与CDW Corporation于2021年12月1日提交的8-K表格一起提交，并以引用方式纳入此处。 |
| | |
| 4.16 | | 第九份补充契约由CDW LLC、CDW Finance Corporation、CDW公司、其其他担保方和美国银行全国协会于2021年12月1日作为附录4.6在CDW公司于2021年12月1日提交的8-K表格中提交，并以引用方式纳入此处。 |
| | |
| 4.17 | | 3.569％的优先票据表格（包括在附录4.16的附录A中）此前作为附录4.7与CDW Corporation于2021年12月1日提交的8-K表格一起提交，并以引用方式纳入此处。 |
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| 10.1 | | 自2021年12月1日起，由CDW LLC、其不时当事方、作为管理代理人的北美摩根大通银行及其联合牵头安排人、联合账簿管理人、联合银团代理人和共同文件代理人签订的信贷协议，先前作为附录10.1与CDW公司于2021年12月2日提交的8-K表格一起提交，并以引用方式纳入此处。 |
| | |
| 10.2 | | CDW LLC与北卡罗来纳州摩根大通银行签订的自2022年4月5日起生效的修正协议，此前曾作为附录10.1与CDW公司于2022年5月4日提交的10-Q表格一起提交，并以引用方式纳入此处。 |
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展览
数字 | | 描述 |
| 10.3 | | CDW LLC、贷款人以及作为管理代理人的北美摩根大通银行自2023年6月7日起生效的信贷协议第1号修正案，此前曾作为附录10.1提交CDW Corporation于2023年8月2日提交的10-Q表格，并以引用方式纳入此处。 |
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| 10.4 | | 自2021年12月1日起由CDW LLC、CDW Finance Holdings Limited及其担保方、其贷款方、作为行政代理人的北美摩根大通银行、作为平面计划融资代理人的富国银行商业分销金融有限责任公司及其联合牵头安排人、联合账簿管理人、联合银团代理人和共同文件代理人签订的循环信贷协议，先前作为附录10提交 2、CDW Corporation 于 2021 年 12 月 2 日提交的 8-K 表格，并以引用方式纳入此处。 |
| | |
| 10.5 | | CDW LLC、CDW Finance Holdings Limited及其不时当事方以及作为管理代理人的北卡罗来纳州摩根大通银行自2023年6月7日起作为附录10.2提交的CDW Corporation10-Q表格附录10.2并以引用方式纳入此处。 |
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| 10.6§ | | 补偿保护协议表格，此前作为附录10.4与CDW Corporation于2023年2月24日提交的10-K表格一起提交，并以引用方式纳入此处。 |
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| 10.7§ | | CDW Direct, LLC和Christina M. Corley于2011年9月13日签订的信函协议，此前作为附录10.31与CDW Corporation于2012年3月9日提交的10-K表格一起提交，并以引用方式纳入此处。 |
| | |
| 10.8§ | | CDW Corporation与其董事和执行官之间签订的赔偿协议表格，此前作为附录10.32与CDW Corporation于2013年6月14日提交的S-1表格第2号修正案一起提交，并以引用方式纳入此处。 |
| | |
| 10.9§ | | CDW Corporation高级管理层激励计划经修订和重述，自2020年1月1日起生效，此前作为附录10.1与CDW Corporation于2020年8月5日提交的10-Q表格一起提交，并以引用方式纳入此处。 |
| | |
| 10.10§ | | CDW Corporation修订并重述了2013年长期激励计划，此前作为附录10.1与CDW Corporation于2016年5月19日提交的8-K表格一起提交，并以引用方式纳入此处。 |
| | |
| 10.11§ | | CDW Corporation 2021年长期激励计划，此前作为附录10.1与CDW Corporation于2021年5月19日提交的8-K表格一起提交，并以引用方式纳入此处。 |
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| 10.12§ | | CDW Corporation Corporation Corporation Corporation Corporation的同事股票购买计划（经修订和重述，自2021年5月20日起生效），此前作为附录10.2与CDW Corporation于2021年8月4日提交的10-Q表格一起提交，并以引用方式纳入此处。 |
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| 10.13§ | | CDW Corporation经修订和重述的2013年长期激励计划下的股票期权协议表格，此前作为附录10.22与CDW Corporation于2017年3月1日提交的10-K表格一起提交，并以引用方式纳入此处。 |
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| 10.14§ | | CDW Corporation 2021年长期激励计划下的股票期权协议表格，适用于2023年2月15日之前授予的奖励，先前作为附录10.14与CDW公司于2022年2月28日提交的10-K表格一起提交，并以引用方式纳入此处。 |
| | |
| 10.15§ | | CDW Corporation 2021年长期激励计划下的股票期权协议表格，适用于2023年2月15日当天或之后授予的奖励，先前作为附录10.13与CDW Corporation于2023年2月24日提交的10-K表格一起提交，并以引用方式纳入此处。 |
| | |
| 10.16§ | | CDW Corporation经修订和重述的2013年长期激励计划下的绩效份额单位奖励协议表格，此前作为附录10.2与CDW Corporation于2021年5月5日提交的10-Q表格一起提交，并以引用方式纳入此处。 |
| | |
| 10.17§ | | CDW Corporation 2021年长期激励计划下的绩效份额单位奖励协议表格，该协议适用于2023年2月15日之前发放的奖励，先前作为附录10.17与CDW公司于2022年2月28日提交的10-K表格一起提交，并以引用方式纳入此处。 |
| | |
| 10.18§ | | CDW Corporation 2021年长期激励计划下的绩效份额单位奖励协议表格，该协议适用于2023年2月15日当天或之后授予的奖励，先前作为附录10.16与CDW Corporation于2023年2月24日提交的10-K表格一起提交，并以引用方式纳入此处。 |
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展览
数字 | | 描述 |
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| 10.19§ | | CDW公司修订和重述的2013年长期激励计划下的限制性股票单位奖励协议表适用于2023年2月15日之前发放的奖励，此前作为附录10.20与CDW Corporation于2020年2月28日提交的10-K表格一起提交，并以引用方式纳入此处。 |
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| 10.20§ | | CDW公司2021年长期激励计划下的限制性股票单位奖励协议表格，适用于2023年2月15日之前发放的奖励，先前作为附录10.19与CDW公司于2022年2月28日提交的10-K表格一起提交，并以引用方式纳入此处。 |
| | |
| 10.21§ | | CDW Corporation 2021年长期激励计划下的限制性股票单位奖励协议表格，该协议适用于2023年2月15日当天或之后授予的奖励，先前作为附录10.19与CDW公司于2023年2月24日提交的10-K表格一起提交，并以引用方式纳入此处。 |
| | |
| 10.22§ | | CDW公司2021年长期激励计划下的非雇员董事限制性股票单位奖励协议表格，此前作为附录10.20与CDW公司于2023年2月24日提交的10-K表格一起提交，并以引用方式纳入此处。 |
| | |
| 10.23§ | | CDW Corporation 2021年长期激励计划下的首席独立董事限制性股票单位奖励协议表格，此前作为附录10.1与CDW公司于2023年5月3日提交的10-Q表格一起提交，并以引用方式纳入此处。 |
| | |
| 10.24§ | | CDW LLC不合格递延薪酬计划，此前作为附录10.3与CDW Corporation于2021年8月4日提交的10-Q表格一起提交，并以引用方式纳入此处。 |
| | |
| 10.25§ | | CDW LLC不合格递延薪酬计划的第一修正案先前作为附录10.2与CDW Corporation于2023年5月3日提交的10-Q表格一起提交，并以引用方式纳入此处。 |
| | |
| 10.26§ | | CDW董事递延薪酬计划此前作为附录10.23与CDW公司于2022年2月28日提交的10-K表格一起提交，并以引用方式纳入此处。 |
| | |
| 21.1* | | 子公司名单。 |
| | |
| 22.1* | | 发行人和担保人子公司名单。 |
| | |
| 23.1* | | 安永会计师事务所的同意。 |
| | |
| 31.1* | | 根据1934年《证券交易法》第13a-14（a）条或第15d-14（a）条对首席执行官进行认证。 |
| | |
| 31.2* | | 根据1934年《证券交易法》第13a-14（a）条或第15d-14（a）条对首席财务官进行认证。 |
| | |
| 32.1** | | 根据 18 U.S.C. 1350 对首席执行官进行认证。 |
| | |
| 32.2** | | 根据 18 U.S.C. 1350 对首席财务官进行认证。 |
| | |
| 97.1§* | | CDW Corporation 重报排放政策 |
| | |
| 101.INS* | | XBRL 实例文档 |
| | |
| 101.SCH* | | 内联 XBRL 分类扩展架构文档 |
| | |
| 101.CAL* | | 内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档 |
| | |
| 101.DEF* | | 内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档 |
| | |
| 101.LAB* | | 内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档 |
| | |
| 101.PRE* | | 内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档 |
| | |
| 104* | | 封面交互式数据文件（嵌入在行内 XBRL 文档中） |
| | |
* 随函提交
** 这些物品已配备，未归档。
§ 根据第S-K条例第601项，管理合同或补偿安排必须作为证物提交。
项目 16。10-K 表格摘要
没有。
签名
根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | CDW 公司 |
| | | |
| 日期： | 2024年2月26日 | | 来自： | /s/ Christine A. Leahy |
| | | | 克里斯汀·A·莱希 |
| | | | 主席、总裁兼首席执行官 |
根据1934年《证券交易法》的要求，本报告由以下人员代表注册人以所示身份和日期签署。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 签名 | | 标题 | | 日期 |
| | |
| /s/ Christine A. Leahy | | 主席、总裁兼首席执行官
（首席执行官）兼董事 | | 2024年2月26日 |
| 克里斯汀·A·莱希 | | | |
| | |
| /s/ Albert J. Miralles | | 高级副总裁兼首席财务官
（首席财务官） | | 2024年2月26日 |
| 艾伯特·J·米拉勒斯 | | | |
| | |
| /s/ Peter R. Locy | | 副总裁、财务总监兼首席会计官
（首席会计官） | | 2024年2月26日 |
| 彼得 ·R· 洛西 | | | |
| | | | |
| /s/ 弗吉尼亚·C·阿迪科特 | | 董事 | | 2024年2月26日 |
| 弗吉尼亚 C. 阿迪科特 | | | | |
| | |
| /s/詹姆斯·A·贝尔 | | 董事 | | 2024年2月26日 |
| 詹姆斯·A·贝尔 | | | | |
| | |
| /s/ 琳达·克拉里齐奥 | | 董事 | | 2024年2月26日 |
| 琳达·克拉里齐奥 | | | | |
| | | | |
| /s/ 安东尼 R. 福克斯 | | 董事 | | 2024年2月26日 |
| 安东尼 R. 福克斯 | | | | |
| | | | |
| /s/ Kelly J. Grier | | 董事 | | 2024年2月26日 |
| 凯利 J. 格里尔 | | | | |
| | | | |
| /s/ Marc E. Jones | | 董事 | | 2024年2月26日 |
| 马克·琼斯 | | | | |
| | | | |
| /sanjay Mehrotra | | 董事 | | 2024年2月26日 |
| 桑杰·梅罗特拉 | | | | |
| | | | |
| /s/ 大卫·内尔姆斯 | | 董事 | | 2024年2月26日 |
| 大卫·内尔姆斯 | | | | |
| | | | |
| /s/ 约瑟夫 R. 瑞典语 | | 董事 | | 2024年2月26日 |
| 约瑟夫 R. 瑞典人 | | | | |
| | | | |
| /s/ Donna F. Zarcone | | 董事 | | 2024年2月26日 |
| 唐娜·F·扎科内 | | | | |
