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目录

美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
______________________________________________________________
表单 10-Q
______________________________________________________________
（标记一号）
☒ 根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告
在截至的季度期间 2024年1月31日
或者
☐  根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告
在从到的过渡期内.
委员会文件编号： 001-35394
 ______________________________________________________________
Guidewire 软件有限公司
（注册人的确切姓名如其章程所示）
 ______________________________________________________________
特拉华36-4468504
（州或其他司法管辖区
公司或组织）		（美国国税局雇主
证件号）
公园广场 970 号，200 号套房
圣马特奥，加利福尼亚
94403
（主要行政办公室地址）（邮政编码）
 
(650) 357-9100
（注册人的电话号码，包括区号）
 ______________________________________________________________
不适用
（如果自上次报告以来发生了变化，则以前的姓名、以前的地址和以前的财政年度）
 ______________________________________________________________

根据该法第12（b）条注册的证券：
每个班级的标题交易品种注册的每个交易所的名称
普通股，面值0.0001美元GWRE纽约证券交易所

用复选标记表明注册人（1）在过去的12个月中（或注册人需要提交此类报告的较短期限）是否提交了1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去的90天中是否受此类申报要求的约束。是的 ☒没有☐
用勾号指明注册人在过去 12 个月（或注册人必须提交此类文件的较短期限）中是否以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的 ☒没有☐
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。

目录
 

目录
大型加速过滤器☒加速过滤器☐
非加速过滤器☐ 规模较小的申报公司☐


新兴成长型公司☐
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。 ☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的☐没有☒
2024 年 2 月 29 日，注册人有 83,322,110已发行和流通的普通股。

目录
Guidewire 软件有限公司
索引

第一部分 — 财务信息
第 1 项。
财务报表（未经审计）：
1
截至 2024 年 1 月 31 日和 2023 年 7 月 31 日的简明合并资产负债表
3
截至2024年1月31日和2023年1月31日的三个月和六个月的简明合并运营报表
4
截至2024年1月31日和2023年1月31日的三个月和六个月的简明综合收益（亏损）报表
5
截至2024年1月31日和2023年1月31日的三个月和六个月的股东权益变动简明合并报表
6
截至2024年1月31日和2023年1月31日的六个月的简明合并现金流量表
7
简明合并财务报表附注
9
第 2 项。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
20
第 3 项。
关于市场风险的定量和定性披露
41
第 4 项。
控制和程序
42
第二部分 — 其他信息
43
第 1 项。
法律诉讼
43
第 1A 项。
风险因素
43
第 5 项。
其他信息
68
第 6 项。
展品
69
签名
70


目录
前瞻性陈述

标题为 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 的章节以及本10-Q表季度报告的其他部分以及此处以引用方式纳入的某些信息包含经修订的1933年《证券法》（“证券法”）和经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）所指的前瞻性陈述，这些陈述受风险和不确定性的影响。前瞻性陈述可能包括有关我们的业务战略（包括我们的业务、增长和运营市场的预期趋势和发展以及管理计划）、财务业绩、经营业绩、收入、毛利率、运营支出、服务、产品、预计成本和资本支出、研发计划、销售和营销计划、竞争以及总体经济、业务和市场状况的影响等方面的陈述。在某些情况下，您可以通过前瞻性词语来识别这些陈述，例如 “将”、“可能”、“应该”、“可以”、“估计”、“期望”、“建议”、“相信”、“预期”、“打算”、“计划” 和 “继续”，这些词语的否定或复数形式以及其他类似术语。由于各种因素，包括但不限于下文标题为 “第二部分——其他信息——第1A项” 的部分中讨论的事项，实际事件或结果可能与这些陈述所表达或暗示的事件或结果存在重大差异。风险因素”，以及本10-Q表季度报告中的其他内容。许多前瞻性陈述都位于 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 中。
前瞻性陈述不能保证未来的表现，涉及风险和不确定性。本10-Q表季度报告中包含的前瞻性陈述基于截至本10-Q表季度报告提交之日我们获得的信息，以及我们目前对未来事件的预期，这些事件本质上可能会发生变化，涉及风险和不确定性。您不应过分依赖这些前瞻性陈述。
除非法律要求，否则我们没有义务更新本10-Q表季度报告或任何其他通讯中的任何前瞻性陈述。所有此类前瞻性陈述应从陈述发表之时开始阅读，并承认这些前瞻性陈述在以后可能不完整或不准确。

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除非上下文另有要求，否则当我们使用 “Guidewire”、“公司”、“我们”、“我们的” 或 “我们” 等术语时，我们指的是Guidewire Software, Inc. 及其子公司。在使用 “产品” 一词时，我们通常指的是我们的订阅服务和定期许可软件。


第一部分 — 财务信息
 
第 1 项。财务报表（未经审计）
1
目录
GUIDEWIRE 软件有限公司和子公司
简明的合并资产负债表
（未经审计，以千计）
 
1月31日
2024		7月31日
2023
资产
流动资产：
现金和现金等价物$349,989 $401,813 
短期投资427,634 396,872 
减去美元备抵后的应收账款24和 $218，分别地
128,242 151,034 
未开票应收账款，净额90,966 87,752 
预付费用和其他流动资产63,799 62,132 
流动资产总额1,060,630 1,099,603 
长期投资155,061 128,782 
未开票应收账款，净额6,796 11,112 
财产和设备，净额55,109 54,499 
经营租赁资产48,327 52,373 
无形资产，净额11,739 14,473 
善意372,214 372,214 
递延所得税资产，净额243,424 226,875 
其他资产60,220 67,957 
总资产$2,013,520 $2,027,888 
负债和股东权益
流动负债：
应付账款$21,999 $34,627 
应计员工薪酬62,669 103,980 
递延收入，净额195,083 206,923 
其他流动负债27,325 27,731 
流动负债总额307,076 373,261 
租赁负债39,074 42,972 
可转换优先票据，净额398,033 397,171 
递延收入，净额4,072 5,988 
其他负债9,152 9,030 
负债总额757,407 828,422 
股东权益：
普通股8 8 
额外的实收资本1,903,873 1,831,267 
累计其他综合收益（亏损）(12,434)(13,859)
留存收益（累计赤字）(635,334)(617,950)
股东权益总额1,256,113 1,199,466 
负债总额和股东权益$2,013,520 $2,027,888 
参见随附的简明合并财务报表附注。
3
目录
GUIDEWIRE 软件有限公司和子公司
简明合并运营报表
（未经审计，以千股和每股金额除外）
 
 三个月已结束六个月已结束
1月31日1月31日
 2024202320242023
收入：
订阅和支持$131,642 $105,754 $259,269 $204,822 
执照71,083 73,115 105,108 114,067 
服务38,172 53,742 83,927 109,004 
总收入240,897 232,611 448,304 427,893 
收入成本：
订阅和支持49,934 48,924 97,988 104,615 
执照1,483 1,845 2,702 3,718 
服务47,074 58,379 92,916 123,945 
总收入成本98,491 109,148 193,606 232,278 
毛利：
订阅和支持81,708 56,830 161,281 100,207 
执照69,600 71,270 102,406 110,349 
服务(8,902)(4,637)(8,989)(14,941)
毛利总额142,406 123,463 254,698 195,615 
运营费用：
研究和开发65,458 61,702 127,927 119,872 
销售和营销49,181 44,781 93,762 91,249 
一般和行政40,177 40,196 79,200 82,263 
运营费用总额154,816 146,679 300,889 293,384 
运营收入（亏损）(12,410)(23,216)(46,191)(97,769)
利息收入10,290 5,392 20,903 10,030 
利息支出(1,692)(1,677)(3,375)(3,351)
其他收入（支出），净额10,776 11,291 (2,966)(2,533)
所得税准备金（受益）前的收入（亏损）6,964 (8,210)(31,629)(93,623)
所得税（受益）准备金(2,723)979 (14,245)(15,116)
净收益（亏损）$9,687 $(9,189)$(17,384)$(78,507)
每股净收益（亏损）：
基本$0.12 $(0.11)$(0.21)$(0.95)
稀释$0.12 $(0.11)$(0.21)$(0.95)
用于计算每股净收益（亏损）的股份：
基本82,133,632 82,051,867 81,912,272 82,686,420 
稀释83,305,080 82,051,867 81,912,272 82,686,420 

参见随附的简明合并财务报表附注。
4
目录
GUIDEWIRE 软件有限公司和子公司
综合收益（亏损）的简明合并报表
（未经审计，以千计）

 三个月已结束六个月已结束
1月31日1月31日
 2024202320242023
净收益（亏损）$9,687 $(9,189)$(17,384)$(78,507)
其他综合收益（亏损）：
外币折算调整2,362 4,885 (1,145)2,184 
可供出售证券的未实现收益（亏损）2,822 4,309 3,846 2,665 
可供出售证券未实现收益（亏损）的税收优惠（支出）(622)(942)(795)(499)
净收益（亏损）中包含的已实现收益（亏损）的重新分类调整(191)(350)(481)(566)
其他综合收益总额（亏损）4,371 7,902 1,425 3,784 
综合收益（亏损）$14,058 $(1,287)$(15,959)$(74,723)

参见随附的简明合并财务报表附注
5
目录
GUIDEWIRE 软件有限公司和子公司
股东权益变动的简明合并报表
（未经审计，以千计，股票金额除外）
 普通股额外
付费
首都		累积的
其他
综合收益（亏损）		留存收益（累计赤字）总计
股东会
公正
 股份金额
截至2023年7月31日的余额81,440,669 $8 $1,831,267 $(13,859)$(617,950)$1,199,466 
净收益（亏损）— — — — (27,071)(27,071)
行使股票期权时发行普通股42 — 1 — — 1 
限制性股票单位（“RSU”）归属后发行普通股489,783 — — — — — 
基于股票的薪酬— — 36,199 — — 36,199 
外币折算调整— — — (3,507)— (3,507)
可供出售证券的未实现收益（亏损），扣除税款— — — 851 — 851 
可供出售证券的已实现收益（亏损）的重新分类调整，包含在净收益（亏损）中— — — (290)— (290)
截至2023年10月31日的余额81,930,494 $8 $1,867,467 $(16,805)$(645,021)$1,205,649 
净收益（亏损）— — — — 9,687 9,687 
行使股票期权时发行普通股327 — 3 — — 3 
归属限制性股票单位后发行普通股391,289 — — — — — 
基于股票的薪酬— — 36,403 — — 36,403 
外币折算调整— — — 2,362 — 2,362 
可供出售证券的未实现收益（亏损），扣除税款— — — 2,200 — 2,200 
可供出售证券的已实现收益（亏损）的重新分类调整，包含在净收益（亏损）中— — — (191)— (191)
截至 2024 年 1 月 31 日的余额82,322,110 $8 $1,903,873 $(12,434)$(635,334)$1,256,113 

 普通股额外
付费
首都		累积的
其他
综合收益（亏损）		留存收益（累计赤字）总计
股东会
公正
 股份金额
截至 2022 年 7 月 31 日的余额84,084,209 $8 $1,755,476 $(19,845)$(283,982)$1,451,657 
净收益（亏损）— — — — (69,318)(69,318)
归属限制性股票单位后发行普通股373,380 — — — — — 
基于股票的薪酬— — 35,249 — — 35,249 
普通股的回购和退休(2,581,478)— (40,000)— (160,000)(200,000)
外币折算调整— — — (2,701)— (2,701)
可供出售证券的未实现收益（亏损），扣除税款— — — (1,201)— (1,201)
可供出售证券的已实现收益（亏损）的重新分类调整，包含在净收益（亏损）中— — — (216)— (216)
2020-06 年采用会计准则更新（“ASU”）— — (68,003)— 39,694 (28,309)
截至2022年10月31日的余额81,876,111 $8 $1,682,722 $(23,963)$(473,606)$1,185,161 
净收益（亏损）— — — — (9,189)(9,189)
行使股票期权时发行普通股217 — 2 — — 2 
归属限制性股票单位后发行普通股336,440 — — — — — 
基于股票的薪酬— — 36,296 — — 36,296 
外币折算调整— — — 4,885 — 4,885 
可供出售证券的未实现收益（亏损），扣除税款— — — 3,367 — 3,367 
可供出售证券的已实现收益（亏损）的重新分类调整，包含在净收益（亏损）中— — — (350)— (350)
截至2023年1月31日的余额82,212,768 $8 $1,719,020 $(16,061)$(482,795)$1,220,172 
参见随附的简明合并财务报表附注。
6
目录

GUIDEWIRE 软件有限公司和子公司
简明的合并现金流量表
（未经审计，以千计）
 截至1月31日的六个月，
 20242023
来自经营活动的现金流：
净收益（亏损）$(17,384)$(78,507)
为将净收益（亏损）与（用于）经营活动提供的净现金进行对账而进行的调整：
折旧和摊销10,934 14,229 
债务发行成本的摊销862 848 
合同成本的摊销8,745 8,597 
基于股票的薪酬72,524 71,275 
信贷损失备抵额和收入储备金的变动(194)(315)
递延所得税(17,390)(18,358)
可供出售证券的溢价（折扣的增加）的摊销，净额(6,223)(722)
出售战略投资的收益(1,758)— 
其他影响净收益（亏损）的非现金项目(46)76 
运营资产和负债的变化：
应收账款22,547 16,524 
未开票的应收账款1,102 (29,460)
预付费用和其他资产(12,531)(4,820)
经营租赁资产4,046 4,808 
应付账款(12,212)(2,289)
应计员工薪酬(39,657)(32,539)
递延收入(13,756)(26,291)
租赁负债(3,245)(5,717)
其他负债804 (3,554)
由（用于）经营活动提供的净现金(2,832)(86,215)
来自投资活动的现金流：
购买可供出售证券(314,846)(270,329)
可供出售证券的到期日和销售267,416 235,383 
购买财产和设备(3,990)(1,937)
资本化软件开发成本(6,058)(6,118)
收购战略投资(250)(5,841)
出售战略投资6,508 — 
由（用于）投资活动提供的净现金(51,220)(48,842)
来自融资活动的现金流量:
行使股票期权后发行普通股的收益4 2 
普通股的回购和退休— (200,000)
由（用于）融资活动提供的净现金4 (199,998)
外汇汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响(1,561)1,941 
现金、现金等价物和限制性现金的净增加（减少）(55,609)(333,114)
现金、现金等价物和限制性现金——期初406,790 614,686 
现金、现金等价物和限制性现金——期末$351,181 $281,572 
7
目录
现金流信息的补充披露：
支付利息的现金$2,500 $2,500 
为所得税支付的现金，扣除退税$2,743 $2,725 
购买财产和设备的应计费用$759 $839 
资本化软件开发成本的应计费用$458 $510 
参见随附的简明合并财务报表附注。
8
目录
GUIDEWIRE 软件有限公司和子公司
简明合并财务报表附注
（未经审计）
1. 公司及重要会计政策及估算摘要
公司
特拉华州的一家公司 Guidewire Software, Inc. 于 2001 年 9 月 20 日注册成立。Guidewire Software, Inc. 及其子公司（“公司”）提供技术平台和产品套件，这些平台和产品套件结合了核心运营、数字互动、分析以及机器学习和人工智能（“AI”）应用程序。该公司的技术平台和产品套件支持核心保险业务，包括承保、保单管理、理赔管理和计费；对可以改善业务决策的数据的见解；以及为保单持有人、代理人和其他关键利益相关者提供的数字销售、服务和理赔体验。该公司的客户主要是财产和意外伤害保险公司。“产品” 一词通常指订阅服务和定期许可证软件产品。
列报和合并的基础
公司的简明合并财务报表是根据美利坚合众国公认的会计原则（“GAAP”）编制的。简明的合并财务报表和附注包括公司及其全资子公司，反映了管理层认为公允列报所列中期所必需的所有调整（均为正常和经常性调整）。所有公司间余额和交易均已在合并中清除。根据美国证券交易委员会的规章制度，通常包含在根据公认会计原则编制的年度财务报表中的某些信息和披露已被简要或省略。
这些简明合并财务报表应与公司财务报表和相关附注以及管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析一起阅读，这些讨论和分析载于公司截至2023年7月31日财年的10-K表年度报告中。
估算值的使用
在根据公认会计原则和美国证券交易委员会的规章制度编制简明合并财务报表和相关披露时，公司必须做出影响简明合并财务报表和随附附注中报告的金额的估计和判断。实际结果可能与这些估计值存在重大差异。
重要会计政策
除此处披露的政策外，公司的重要会计政策与公司截至2023年7月31日财年的10-K表年度报告中披露的合并财务报表中披露的政策没有变化。
限制性现金
视服务条件而定，未赚取的收购对价滞留在托管中，被视为限制性现金。2024 年 1 月 31 日，限制了金额为 $ 的现金1.2在简明的合并资产负债表中，预付费用和其他流动资产中包含了百万美元。
信用风险的集中度
可能使公司面临信用风险集中的金融工具包括现金、现金等价物、投资、应收账款和未开票的应收账款。公司维持其现金、现金等价物和对高质量金融机构的投资。如果发生违约，公司将面临金融机构持有的现金的信用风险，因为简明合并资产负债表中记录的此类金额超过联邦存款保险公司的保险金额。
在截至2024年1月31日和2023年1月31日的三个月和六个月中，没有任何客户占公司收入的10％或以上。没有客户下落 10截至2024年1月31日和2023年7月31日，公司应收账款的百分比或更多。
9
目录
最近的会计公告
2023年11月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了亚利桑那州立大学2023-07年《分部报告（主题280）：改进应申报细分市场披露》，要求公共实体在中期和年度基础上披露有关其应报告细分市场的重大支出和其他细分项目的信息。拥有单一可报告分部的公共实体必须在中期和年度基础上适用亚利桑那州立大学2023-07年的披露要求，以及ASC 280中所有现有的分部披露和对账要求。新标准将生效，公司将在自2024年8月1日起的年度期间采用该标准，并在允许提前采用的前提下在2025年8月1日之后的过渡期内采用新标准。该公司目前正在评估采用该准则对合并财务报表的影响。
2023年12月，财务会计准则委员会发布了ASU第2023-09号《所得税（主题740）：所得税披露的改进》，该文件要求在有效的税率对账和按司法管辖区分的所得税中对所得税进行统一的类别和更多的信息分类，从而提高了所得税披露的透明度。它还包括某些其他修正案，以提高所得税披露的有效性。新标准将生效，公司将从2025年8月1日开始采用该标准，并允许提前采用。通过后，该指南可以前瞻性或回顾性地适用。该公司目前正在评估采用该准则对合并财务报表的影响。
预计适用于公司的近期其他会计声明不会对其当前或未来的财务报表产生重大影响。
2. 收入
收入分解
按服务或产品类型划分的收入如下（以千计）：
三个月已结束六个月已结束
1月31日1月31日
2024202320242023
订阅和支持
订阅$113,125 $86,015 $222,722 $164,992 
支持18,517 19,739 36,547 39,830 
执照
定期许可71,035 73,067 105,012 113,956 
永久许可48 48 96 111 
服务38,172 53,742 83,927 109,004 
总收入$240,897 $232,611 $448,304 $427,893 
按服务或产品类型以及地理位置划分的收入如下（以千计）：
截至2024年1月31日的三个月
订阅和支持执照服务总计
美国$90,175 $36,775 $26,566 $153,516 
加拿大18,337 4,885 1,939 25,161 
其他美洲1,495 180 359 2,034 
美洲合计110,007 41,840 28,864 180,711 
EMEA 总计14,027 17,590 7,087 38,704 
亚太区总计7,608 11,653 2,221 21,482 
总收入$131,642 $71,083 $38,172 $240,897 

10
目录
截至2023年1月31日的三个月
订阅和支持执照服务总计
美国$71,344 $39,421 $36,300 $147,065 
加拿大17,536 5,912 4,425 27,873 
其他美洲1,481 532 683 2,696 
美洲合计90,361 45,865 41,408 177,634 
EMEA 总计9,712 15,708 10,264 35,684 
亚太区总计5,681 11,542 2,070 19,293 
总收入$105,754 $73,115 $53,742 $232,611 
截至2024年1月31日的六个月
订阅和支持执照服务总计
美国$176,926 $49,506 $57,567 $283,999 
加拿大36,779 7,803 4,133 48,715 
其他美洲2,985 502 921 4,408 
美洲合计216,690 57,811 62,621 337,122 
EMEA 总计27,965 26,955 16,701 71,621 
亚太区总计14,614 20,342 4,605 39,561 
总收入$259,269 $105,108 $83,927 $448,304 
11
目录
截至2023年1月31日的六个月
订阅和支持执照服务总计
美国$138,425 $56,930 $74,825 $270,180 
加拿大33,587 9,605 10,477 53,669 
其他美洲2,956 852 1,105 4,913 
美洲合计174,968 67,387 86,407 328,762 
EMEA 总计18,640 26,133 18,158 62,931 
亚太区总计11,214 20,547 4,439 36,200 
总收入$204,822 $114,067 $109,004 $427,893 
在截至2024年1月31日和2023年1月31日的三个月和六个月中，除上述国家或地区外，没有其他国家或地区的收入占总收入的10％以上。
客户合同 – 相关资产负债表金额
与客户合同相关安排相关的金额包含在简明的合并资产负债表中，如下所示（以千计）：
2024年1月31日2023年7月31日
未开票应收账款，净额$97,762 $98,864 
合同成本，净额
$46,512 $47,254 
递延收入，净额$199,155 $212,911 
截至 2024 年 1 月 31 日和 2023 年 7 月 31 日，有 不与未开票应收账款相关的信贷损失备抵金。
合同成本
合同成本的当前部分（美元）15.8百万和美元15.9截至2024年1月31日和2023年7月31日，公司简明合并资产负债表中的预付资产和其他流动资产分别包含百万美元。合约成本的非流动部分（美元）30.7百万和美元31.3截至2024年1月31日和2023年7月31日，公司简明合并资产负债表中的其他资产中分别包含百万美元。公司摊销了美元4.7百万和美元4.1在截至2024年1月31日和2023年1月31日的三个月中，合同成本分别为百万美元，摊销额为美元8.7百万和美元8.6在截至2024年1月31日和2023年1月31日的六个月中，分别为百万人。
递延收入
在截至2024年1月31日的三个月和六个月中，公司确认的收入约为美元56.9百万和美元151.8分别为百万美元，与公司截至2023年7月31日报告的递延收入余额有关。
剩余的履约义务
分配给未履行或部分履行的剩余履约义务的对价总额约为美元1.5截至 2024 年 1 月 31 日，已达十亿。订阅服务通常在三到五年内得到满足，支持服务通常在一年内得到满足，专业服务通常在一年内得到满足。时间和材料合同下的专业服务不包括在剩余履约义务的计算中，因为这些安排可以随时取消。
3. 金融工具的公允价值
现金等价物和投资中的可供出售投资包括以下内容（以千计）：
12
目录
2024年1月31日
摊销成本未实现收益未实现的亏损估计公允价值
资产支持证券$41,461 $105 $(89)$41,477 
存款证54,059 — — 54,059 
商业票据162,569 — — 162,569 
公司债券249,799 794 (304)250,289 
外国政府债券8,353 32 (68)8,317 
货币市场基金188,952 — — 188,952 
美国政府机构证券30,675 14 (20)30,669 
美国政府债券86,142 88 (531)85,699 
总计$822,010 $1,033 $(1,012)$822,031 
2023年7月31日
摊销成本未实现收益未实现的亏损估计公允价值
资产支持证券$43,573 $18 $(234)$43,357 
存款证34,395 — — 34,395 
商业票据150,254 — — 150,254 
公司债券200,691 41 (1,590)199,142 
外国政府债券14,559 — (203)14,356 
货币市场基金229,721 — — 229,721 
美国政府机构证券84,180 9 (151)84,038 
美国政府债券87,064 1 (1,230)85,835 
总计$844,437 $69 $(3,408)$841,098 
公司不将截至2024年1月31日的未实现亏损的任何部分视为信贷损失。该公司已在其简明合并资产负债表中按公允价值记录证券，未实现损益作为累计其他综合收益（亏损）的组成部分列报。重新归类为收益的未实现收益和亏损金额取决于所售证券的具体身份。证券销售的已实现损益在综合收益（亏损）简明合并报表中列报。
下表汇总了按公允价值计量的公司可供出售投资的合同到期日（以千计）：
2024年1月31日
少于 12 个月12 个月或更长时间总计
资产支持证券$627 $40,850 $41,477 
存款证54,059 — 54,059 
商业票据162,569 — 162,569 
公司债券167,481 82,808 250,289 
外国政府债券4,868 3,449 8,317 
货币市场基金188,952 — 188,952 
美国政府机构证券27,831 2,838 30,669 
美国政府债券60,583 25,116 85,699 
总计$666,970 $155,061 $822,031 

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目录
公允价值测量
可供出售的投资
下表汇总了公司按公允价值层次结构中按公允价值计量的可供出售投资（以千计）：
2024年1月31日
第 1 级第 2 级第 3 级总计
现金等价物：
商业票据$— $50,384 $— $50,384 
货币市场基金188,952 — — 188,952 
现金等价物总额188,952 50,384 — 239,336 
短期投资：
资产支持证券— 627 — 627 
存款证— 54,059 — 54,059 
商业票据— 112,185 — 112,185 
公司债券— 167,481 — 167,481 
外国政府债券— 4,868 — 4,868 
美国政府机构证券— 27,831 — 27,831 
美国政府债券— 60,583 — 60,583 
短期投资总额— 427,634 — 427,634 
长期投资：
资产支持证券— 40,850 — 40,850 
公司债券— 82,808 — 82,808 
外国政府债券— 3,449 — 3,449 
美国政府机构证券— 2,838 — 2,838 
美国政府债券— 25,116 — 25,116 
长期投资总额— 155,061 — 155,061 
总计$188,952 $633,079 $— $822,031 
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目录
2023年7月31日
第 1 级第 2 级第 3 级总计
现金等价物：
商业票据$— $61,296 $— $61,296 
货币市场基金229,721 — — 229,721 
美国政府机构证券— 8,478 — 8,478 
美国政府债券— 15,949 — 15,949 
现金等价物总额229,721 85,723 — 315,444 
短期投资：
资产支持证券— 2,705 — 2,705 
存款证— 34,395 — 34,395 
商业票据— 88,958 — 88,958 
公司债券— 156,396 — 156,396 
外国政府债券— 10,717 — 10,717 
美国政府机构证券— 69,101 — 69,101 
美国政府债券— 34,600 — 34,600 
短期投资总额— 396,872 — 396,872 
长期投资：
资产支持证券— 40,652 — 40,652 
公司债券— 42,746 — 42,746 
外国政府债券— 3,639 — 3,639 
美国政府机构证券— 6,459 — 6,459 
美国政府债券— 35,286 — 35,286 
长期投资总额— 128,782 — 128,782 
总计$229,721 $611,377 $— $841,098 
可转换优先票据
2018年3月，该公司发行了美元400.0百万本金总额为 1.252025年到期的可转换优先票据百分比（“可转换优先票据”）。可转换优先票据的公允价值为 $444.0百万和美元388.2截至 2024 年 1 月 31 日和 2023 年 7 月 31 日，分别为百万人。公司使用公认的估值方法和可直接观察的基于市场的风险衡量标准来估算可转换优先票据的公允价值，例如非活跃市场（2级）的未经调整的报价。
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目录
战略投资
该公司的其他资产包括对私人控股公司的战略投资，在这些公司中，公司没有控股权或施加重大影响的能力。战略投资包括市值不易确定的非有价股权证券（第三级），这些证券使用计量备选方案进行记录，成本减值并根据随后可观察到的公允价值变化调整成本，以及对有限合伙企业的投资，后者根据ASC 820使用实际资产净值权宜之计（3级）进行记录。公允价值的变动记录在简明合并运营报表中的其他收入（支出）中。
在截至2024年1月31日的六个月中，公司投资了美元0.2百万美元的新战略投资。
在截至2024年1月31日的六个月中，该公司的一家被投资方被一家私人控股有限合伙企业收购。结果，公司收到了 $12.1百万美元作为其在被投资者的股权的对价，由美元组成6.5百万现金和 $5.6私人控股有限合伙企业的百万所有权权益，并确认了一美元1.8扣除简明合并运营报表中的其他收入（支出）成本后的百万美元收益。
下表汇总了公司战略投资的账面金额（以千计）：
2024年1月31日2023年7月31日
使用衡量替代方案的股权投资
$17,654 $27,772 
使用净资产价值进行股权投资
$5,618 $— 
在截至2024年1月31日和2023年1月31日的三个月和六个月中，未确认任何与战略投资相关的减值费用或未实现损益。
4. 每股净收益（亏损）
公司通过将净收益（亏损）除以该期间已发行普通股的加权平均数来计算每股基本收益。在计算摊薄后的每股收益时，公司使用库存股法购买普通股和股票奖励的期权，使用可转换优先票据的折算法。
下表列出了截至2024年1月31日和2023年1月31日的三个月和六个月公司基本和摊薄后的每股净收益（亏损）的计算结果（以千计，股票和每股金额除外）：
三个月已结束六个月已结束
1月31日1月31日
2024202320242023
分子：
净收益（亏损）$9,687 $(9,189)$(17,384)$(78,507)
每股净收益（亏损）：
基本
$0.12 $(0.11)$(0.21)$(0.95)
稀释$0.12 $(0.11)$(0.21)$(0.95)
分母：
用于计算每股净收益（亏损）的加权平均份额：
基本
82,133,632 82,051,867 81,912,272 82,686,420 
稀释股票期权的加权平均效应
50,171 — — — 
稀释股票奖励的加权平均效应
1,121,277 — — — 
稀释
83,305,080 82,051,867 81,912,272 82,686,420 
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目录
以下潜在普通股的加权平均份额不包括在本报告所述期间的摊薄后每股净收益（亏损），因为将它们包括在内会产生反稀释作用：
三个月已结束六个月已结束
1月31日1月31日
2024202320242023
股票期权— 14,686 184,66914,746 
股票奖励502,562 1,960,572 3,299,881 1,664,469 
可转换优先票据3,516,480 3,516,480 3,516,480 3,516,480 
在截至2024年1月31日和2023年1月31日的三个月和六个月中，公司普通股的平均市场价格不超过可转换优先票据的初始转换价格。
5. 承付款和或有开支
自公司截至2023年7月31日的财政年度以来，除了正常业务过程外，公司的合同义务和承诺没有实质性变化。
有关公司合同义务的更多信息，请参阅公司截至2023年7月31日财年的10-K表年度报告。
法律诉讼
公司不时参与各种法律诉讼并接受因正常业务活动而产生的索赔。截至2024年1月31日或2023年7月31日，公司尚未记录任何应计索赔。公司在随附的简明合并财务报表中未计入估计损失，因为公司已确定无需为针对公司的任何索赔编列责任准备金或进行披露，因为：(a) 此类索赔造成的损失不可能超过已确认金额（如果有）；（b）无法估计合理可能的损失或损失范围；或（c）此类估计并不重要。公司在发生律师费的时期内支出律师费。
赔偿
公司根据软件许可协议（“SLA”）和软件订阅协议（“SSA”）向其客户销售软件许可证和服务。SLA和SSA包含与客户的合同安排条款，通常包括某些条款，用于保护客户免受有关公司软件侵犯第三方专利、版权、商标或其他专有权利的任何索赔，对于SSA，公司可能包括某些有限责任条款，以保护客户免受任何数据泄露索赔。如果发现公司的软件侵犯了此类第三方权利，SLA和SSA通常还会赔偿客户因向客户提出的索赔（“损失”）而产生的判决、和解、罚款、罚款、费用和开支。
该公司有 不它必须向任何客户偿还与赔偿条款相关的损失，而且 不截至2024年1月31日或2023年7月31日，针对公司的重大索赔尚未得到解决。出于多种原因，包括缺乏事先的赔偿索赔，以及根据各种服务级别协议和SSA对某些侵权案件没有金钱责任限额，公司无法估计与赔偿条款相关的未来潜在付款金额（如果有）。
公司还同意赔偿其董事和执行官因担任董事或高级管理人员而在任何诉讼或程序中因其担任董事或高级管理人员而成为或可能成为当事方的任何诉讼或程序中所产生的任何费用、开支、判决、罚款和和解金额所产生的相关费用、开支、判决、罚款和和解金额或应公司要求向任何其他公司或企业提供的高级人员或该人员的服务。公司维持董事和高级管理人员保险，这可能使公司能够收回未来支付的任何款项的一部分。
6. 股票薪酬支出和股东权益
股票薪酬支出
与股票期权和股票奖励相关的股票薪酬支出包含在公司的简明合并运营报表中，如下所示（以千计）：
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目录
三个月已结束六个月已结束
1月31日1月31日
2024202320242023
股票薪酬支出$36,403 $36,296 $72,602 $71,545 
基于股票的递延薪酬的净影响24 (117)(78)(270)
股票薪酬支出总额，净额$36,427 $36,179 $72,524 $71,275 
股票薪酬支出包含在以下类别中：
订阅成本和支持收入$3,414 $3,440 $6,876 $6,908 
许可证收入成本53 119 148 266 
服务成本收入4,643 4,397 9,432 9,746 
研究和开发10,138 10,301 20,124 19,592 
销售和营销8,190 8,024 15,919 14,911 
一般和行政9,989 9,898 20,025 19,852 
股票薪酬支出总额$36,427 $36,179 $72,524 $71,275 
截至2024年1月31日，与公司股票期权和股票奖励相关的未确认的股票薪酬支出总额如下：
未确认的费用
（以千计）		加权平均预期识别周期
（以年为单位）
股票期权$1,298 0.6
股票奖励310,253 2.6
未确认的股票薪酬支出总额$311,551 
股票奖励
公司股权激励计划下的股票奖励活动摘要如下：
杰出股票奖励
未兑现的股票奖励数量加权平均拨款日期公允价值
聚合内在价值（以千计）(1)
截至2023年7月31日的余额3,414,706 $85.68 $289,635 
已授予1,559,426 $92.18 
已发布(881,072)$91.73 $82,848 
已取消(156,813)$89.10 
截至 2024 年 1 月 31 日的余额3,936,247 $86.76 $439,600 
预计将从 2024 年 1 月 31 日起归属3,936,247 $86.76 $439,600 
(1) 每个期末的总内在价值代表以公司收盘股价美元计算的股票奖励的总市值111.68和 $84.82分别于 2024 年 1 月 31 日和 2023 年 7 月 31 日。已发布股票奖励的总内在价值代表发布之日已发布股票奖励的总市值。

2023年9月，某些执行官获得了股票奖励，该奖励将于2026年9月授予，但须继续任职至此为止，并有机会根据公司的财务业绩以及特定数量的奖励增加公司普通股的市场表现，增加既得奖励的数量。奖项的公允价值将在业绩期内予以认可，并可能根据公司财务业绩标准的估计实现情况增加或减少。 公司使用蒙特卡罗模拟模型根据公司普通股的市场表现确定了该部分奖励的公允价值，该模型包括以下假设：
演出期
2023 年 9 月 13 日至 2026 年 9 月 13 日
3 年历史波动率
35.0%
3 年期无风险利率
4.5%
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目录
对于受公司普通股市场表现影响的部分，无论市场状况最终是否得到满足，股票薪酬支出都将在必要的服务期内确认，但须在此期间继续提供服务。
在2024财年之前，公司的某些高管和员工获得了PSU，这些股权将归属 三年和 50三年期内每年解锁百分比及剩余部分 50第三年年底解锁百分比。
公司确认与PSU相关的股票薪酬为美元3.0百万和美元3.2在截至2024年1月31日和2023年1月31日的三个月中分别为百万美元，以及美元7.1百万和美元7.2在截至2024年1月31日和2023年1月31日的六个月中，分别为百万人。
股票期权
公司股权激励计划下的股票期权活动摘要如下：
未偿还的股票期权
已发行股票期权数量加权平均行使价加权平均剩余合同寿命
聚合内在价值(1)
（以年为单位）（以千计）
截至2023年7月31日的余额187,572 $65.90 8.8$3,549 
已授予— $— 
已锻炼(369)$14.82 $34 
已取消(5,217)$68.39 
截至 2024 年 1 月 31 日的余额181,986 $65.93 8.3$8,326 
已归属，预计将于 2024 年 1 月 31 日归属181,986 $65.93 8.3$8,326 
自 2024 年 1 月 31 日起可行使7,855 $11.49 2.7$787 
(1) 每个期末的总内在价值代表公司收盘股价美元之间的差额111.68和 $84.82分别为2024年1月31日和2023年7月31日，以及未平仓期权的行使价。已行使期权的总内在价值代表公司行使之日的股票价格与行使价之间的差额。
股票回购计划
2022年9月，公司董事会批准并批准了最高金额的股票回购计划400.0公司已发行普通股的百万股。公司管理层可以根据适用的联邦证券法，包括《交易法》第10b-18条和其他适用的法律要求，不时在公开市场、私下谈判交易或其他方式进行该计划下的股票回购。此类回购也可以根据公司签订的第10b5-1条交易计划进行。
在截至2024年1月31日的三个月和六个月中，公司没有回购任何普通股。在截至2023年1月31日的三个月中，公司没有回购任何普通股。在截至2023年1月31日的六个月中，公司回购了 2,581,478普通股。
截至 2024 年 1 月 31 日，美元138.2仍有100万美元可供未来股票回购。
在2023财年第一季度，公司与一家大型金融机构签订了加速股票回购（“ASR”）协议，根据该协议，公司向他们预付了美元200.0百万并收到的初始交付量为 2,581,478公司普通股的股份。在2023财年第三季度，ASR已全额结算，并额外交付 648,001根据ASR进行总回购的普通股 3,229,479平均购买价格为美元的普通股61.93每股。


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第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
以下讨论和分析应与本10-Q表季度报告其他地方包含的简明合并财务报表及其相关附注以及本10-Q表季度报告第二部分第1A项中包含的风险因素一起阅读。此处提供的所有信息均基于我们的财务日历。除非另有说明，否则本报告中提及的特定年份或季度是指我们截至7月的财政年度以及这些财政年度的相关季度。除非法律要求，否则我们不承担出于任何原因修改或更新任何前瞻性陈述的义务。
概述
Guidewire提供了一个平台和一套产品，财产和意外伤害保险（“P&C”）保险公司信任这些平台和产品可以有效地参与、创新和发展。Guidewire的平台结合了核心运营、数字互动、分析以及以云服务或自我管理软件形式交付的机器学习和人工智能（“AI”）应用程序。作为客户的合作伙伴，我们不断发展，以帮助他们取得成功，并帮助他们驾驭瞬息万变的保险市场。
我们的核心产品是InsuranceSuite Cloud、InsuranceNow和用于自行管理安装的InsuranceSuite。这些产品是交易记录系统，支持整个保险生命周期，包括保险产品定义、分配、承保、保单持有人服务和理赔管理。我们还销售数字互动和分析产品。我们的数字互动产品为保单持有人、代理人、供应商合作伙伴和现场人员提供数字化销售、全渠道服务和增强的理赔体验。我们的分析产品使保险公司能够更有效地管理数据，深入了解其业务，提高运营效率并承保新的和不断变化的风险。为了支持全球财产和意外保险公司，我们已经对我们的产品套件进行了本地化，并将继续进行本地化，适用于各种国际监管、语言和货币环境。
InsuranceSuite Cloud是一种高度可配置和可扩展的产品，以服务形式交付，主要由三个核心应用程序（保单中心云、计费中心云和理赔中心云）组成，可以单独订阅或一起订阅。这些应用程序基于我们的Guidewire云平台（“GWCP”）架构构建和优化，并充分利用了我们的内部云运营团队。InsuranceSuite Cloud旨在支持每年发布多个版本，以确保云客户保持最新版本并快速获得我们的创新成果。此外，InsuranceSuite Cloud将数字和分析功能本地嵌入到我们的平台中。大多数新的销售和实施都是针对InsuranceSuite Cloud的。
InsuranceNow 是一款完整的基于云的应用程序，为保险公司提供保单、账单和索赔管理功能。
用于自我管理安装的InsuranceSuite由三个核心应用程序（PolicyCenter、BillingCenter和ClaimCenter）组成，这些应用程序可以单独或一起获得许可，并且可以由我们的客户及其实施合作伙伴进行部署和更新。
我们的客户包括一些最大的全球保险公司或其子公司，以及主要为特定州和/或地区提供服务的全国或地方保险公司。 我们的客户参与由我们的直销团队领导，并由我们的系统集成商（“SI”）合作伙伴提供支持。我们在全球范围内维持并继续扩大我们的销售和营销工作，并在全球范围内维持区域销售中心。
由于我们的平台对我们的新客户和现有客户的业务至关重要，因此他们的决策和产品评估过程非常详尽，这通常会导致销售周期延长。如果客户购买了多个产品或正在考虑首次转向基于云的订阅，这些评估期可能会进一步延长。向新客户的销售通常涉及广泛的客户尽职调查和背景调查。我们销售工作的成功取决于对当前产品的持续改进和增强、新产品的推出、云基础设施的有效运营、相关的本地内容和用于更新内容的自动化工具的持续开发以及成功的实施和迁移。
我们通过云交付产品的订阅服务以及自我管理产品的定期许可来销售我们的平台和产品套件。我们通常根据我们的产品管理的直接保费（“DWP”）金额为产品定价。我们的订阅、定期许可和支持费用通常每年提前开具发票。订阅服务的初始期限通常为三到五年，可选的年度续订期限在初始期限之后开始。一旦满足包括提供服务访问权限在内的所有收入确认标准，订阅收入将在承诺期限内按比率进行确认。定期许可证主要出售给现有的本地客户，通常为年度承诺，之后可选择续订。我们可能会与客户签订初始期限超过一年的定期许可安排，也可以续订超过一年的许可安排。定期许可收入通常在向客户提供软件时予以确认，前提是满足所有其他收入确认标准。我们的支持收入通常在许可软件的承诺支持期限内按比例确认。我们的支持费用通常按相关许可费的固定百分比定价。我们还直接或通过 SI 合作伙伴提供专业服务，以帮助我们的客户部署、迁移和利用我们的平台、服务和产品。我们的大部分服务收入是按时间和材料按月计费的。
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在过去的几年中，我们主要与新老客户签订基于云的订阅协议，我们预计订阅安排将占未来年度新销售额的绝大部分。随着这种销售模式的成熟，我们可能会决定更改新安排中的某些合同条款，以保持竞争力或以其他方式满足市场需求。
为了扩大我们在全球市场上的技术领先地位并提高运营效率，我们将继续投资于产品开发和云运营，以增强和改进我们当前的产品，推出新产品，并提高我们在云端安全、经济高效地提供服务的能力。在我们寻求帮助客户实现其技术目标、保持竞争优势、增加收入、向国际扩张和满足不断变化的客户需求时，持续的投资至关重要。在某些情况下，我们还可能获得技能和技术，以管理我们的云基础架构，缩短新产品、解决方案和升级的上市时间。
我们在客户及其实施方面的成功记录对于保持我们强大的竞争地位至关重要。我们依靠我们的全球服务团队和 SI 合作伙伴来确保以最有效的方式使用具有产品、业务和语言技能正确组合的团队来满足客户的实施和迁移需求。我们与SI、咨询、技术和其他行业合作伙伴有着广泛的关系。随着人们对我们平台的兴趣和采用率的提高，我们的合作伙伴网络也随之扩大。我们鼓励合作伙伴共同营销，开展联合销售计划，推动更广泛地采用我们的技术，帮助我们更有效地发展业务，使我们能够将资源集中在持续创新和进一步增强解决方案上。
我们与第三方 SI 合作伙伴网络密切合作，促进我们产品的新销售和实施。我们与领先的 SI 合作伙伴的合作使我们能够提高效率和规模，同时降低客户实施和迁移成本。我们将继续投入时间和资源，增加我们的SI合作伙伴雇用的合格顾问人数，与现有和新市场的新合作伙伴发展关系，并确保所有SI合作伙伴都有资格协助实施我们的产品。我们相信这种模式将继续为我们提供良好的服务，我们打算继续扩大我们的合作伙伴网络和与我们合作的认证顾问的数量，以便我们可以更有效地利用我们的SI合作伙伴，特别是在未来的订阅迁移和实施中。
我们在执行战略时面临许多风险，包括与向新市场扩张、管理漫长的销售周期、在全球市场上进行有效竞争、依赖对相对较少的大型客户的销售、成功开发新产品或收购现有产品、将我们的业务转向具有可计收入确认的订阅模式、提高我们产品的总体采用率以及经济高效和安全地管理基于云的客户的基础架构相关的风险。为了应对我们可能面临的这些风险和其他风险，我们将继续投资于许多业务领域，包括产品开发、云运营、网络安全、实施和迁移服务以及销售和营销。
季节性
由于第四财季（截至7月31日的季度）的客户订单增加，我们的许可证收入出现了季节性变化，订阅收入也出现了季节性变化。由于我们的销售团队努力实现年度激励措施，我们通常会看到第四财季的订单大幅增加。由于与订阅服务相比，我们会预先确认定期许可的收入，因此定期许可和订阅服务组合的变化可能会影响我们的季度业绩。此外，任何重大的多年期许可证或不续订的定期许可证都可能影响季度业绩。现在，订阅销售占总销售额的绝大部分，因此，与定期许可证销售相比，我们在订单的第一个财政年度中确认的收入较低，递延收入增加，并且由于这些安排的税率性质，我们报告的总收入增长可能会在短期内受到不利影响。随着时间的推移，这种应纳税收入动态将抑制季节性对我们收入的影响。
我们的服务收入也受季节性波动的影响，尽管幅度小于我们的许可收入和订阅收入。我们的服务收入受给定财政季度的计费天数的影响。我们的第二财季即截至1月31日的季度，由于美国日历年末假期的影响，可计费天数通常较少。由于我们的服务专业人员休假的影响，我们的第四财季的计费天数通常较少。由于我们全年向服务专业人员支付的工资相同，因此这些季度的服务收入毛利率通常较低。但是，这种季节性模式在任何一年中都可能不存在。
最近的全球事件
最近的全球事件对全球劳动力、组织、经济和金融市场产生了不利影响，并将继续对全球劳动力、组织、经济和金融市场产生不利影响，导致经济衰退、通货膨胀和市场波动加剧。例如，以色列和哈马斯之间以及俄罗斯和乌克兰之间的持续战争、南中国海紧张局势的升级、高通胀、美国和瑞士最近的银行倒闭以及对金融市场和机构的相关影响以及供应链问题都加剧了全球经济和市场的波动。由于许多不确定性，我们无法准确预测这些全球事件将对我们的经营业绩、财务状况、流动性和现金流产生的全部影响。
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目录
由于这些中断，我们的业务和财务业绩已经而且将来可能会受到影响，这可能会影响我们的应收账款和收入增长率、销售周期、服务收入和利润率、运营现金流和支出、员工流失、必要人员的招聘和入职、应收账款和未开票应收账款的可收性补贴以及战略投资公允价值的变化。此外，最近的通货膨胀水平正在影响全球经济，并放大了这些干扰的影响。
由于这些中断的经济影响，我们的客户可能无法支付或可能要求修改未付发票的付款条件，我们可能需要增加应收账款准备金。在给定时期内订单的减少可能会对我们未来时期的收入和ARR产生负面影响，尤其是在持续的情况下，因为随着时间的推移，我们的新软件订阅服务订单中有很大一部分被确认为收入。此外，这些中断对全球经济的影响可能会影响我们客户的DWP，这最终可能会影响我们的收入，因为我们通常根据产品管理的DWP数量对产品进行定价。此外，我们可能需要记录与经营租赁资产、投资、长期资产、无形资产或商誉相关的减值。
我们将继续监测和评估这些全球事件对我们业务的性质和范围。
关键业务指标
我们使用某些未根据美国公认会计原则（“GAAP”）编制的关键指标和财务指标来评估和管理我们的业务，包括ARR和自由现金流。有关我们如何使用关键指标和某些非公认会计准则财务指标的进一步讨论，请参阅本10-Q表季度报告中的 “非公认会计准则财务指标”。
年度经常性收入 (“ARR”)
在报告期结束时，我们使用ARR来量化活跃客户合同中概述的年化经常性价值。ARR 包括基于客户合同条款和当前报告期发票活动的定期许可、订阅协议、支持合同和托管协议的年化经常性价值，这可能与确认收入的时间和金额不同。ARR反映了自ARR报告之日起生效的合同续订、不可续约、扩展、取消、裁员或以更高或更低的费用安排重新谈判而导致的所有费用变化。预计不会再次出现的许可和其他安排的所有组成部分（主要是永久许可证和专业服务）都不包括在我们的ARR计算中。在一些具有多重履约义务的安排中，定期许可和支持或订阅合同价值的一部分分配给服务收入以用于收入确认，但不用于计算ARR。这种收入分配通常仅影响合同的初始期限。这意味着，随着我们增加包含折扣费率服务的多项履约义务的安排，合同总价值中的更多部分将确认为服务收入，但我们报告的ARR金额不会受到影响。在截至2024年1月31日的六个月中，确认为服务收入的定期许可和支持或订阅合同价值为520万美元。
如果客户合同包含在合同期限内增加的发票金额，则ARR反映合同中概述的当前报告期的年化发票金额。例如，假设合同在第一年初的年度发票为100万美元，第二年初为200万美元，第三年初为300万美元，报告期在第二年开票之后和第三年开具发票之前，则该合同报告的年度回报率为200万美元。
截至2024年1月31日，ARR为8亿美元，而截至2023年7月31日为7.63亿美元。我们在本财年以固定货币衡量ARR业绩，并在年底将ARR重估为当前汇率。
自由现金流
我们监控自由现金流，这是衡量我们整体业务绩效的关键指标，这使我们能够在不受某些非现金项目（例如折旧、摊销和股票薪酬支出）影响的情况下分析我们的财务业绩。此外，自由现金流还考虑了递延收入变化的影响，递延收入反映了服务和产品在被确认为收入之前收到的现金付款，以及未开票的应收账款，后者反映了已确认但尚未向客户开具发票的收入。我们（用于）经营活动提供的净现金受到开具发票和收取应收账款的时间、年度奖金支付的时间和金额以及工资和税款的支付的重大影响。我们的资本支出包括购买不动产和设备，主要是计算机硬件、软件和租赁权益改进，以及资本化软件开发成本。截至2024年1月31日的六个月中，自由现金流受到330万美元遣散费的影响。截至2023年1月31日的六个月中，自由现金流受到290万美元遣散费的影响。有关我们的运营现金流的进一步讨论，请参阅 “流动性和资本资源——现金流”。
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目录
截至1月31日的六个月，
20242023
由（用于）经营活动提供的净现金$(2,832)$(86,215)
购买财产和设备(3,990)(1,937)
资本化软件开发成本(6,058)(6,118)
自由现金流$(12,880)$(94,270)

关键会计政策与估计
我们的简明合并财务报表是根据公认会计原则编制的。会计政策、方法和估算是根据公认会计原则编制简明合并财务报表不可分割的一部分，在一定程度上基于管理层当前的判断。这些判断通常基于对过去和当前事件的知识和经验以及对未来事件的假设。某些会计政策、方法和估计特别敏感，因为它们对简明的合并财务报表很重要，也因为影响它们的未来事件可能与管理层目前的判断明显不同。尽管有许多重要的会计政策、方法和估计影响了我们的简明合并财务报表，这些政策在截至2023年7月31日财年的10-K表年度报告中包含的合并财务报表附注1 “公司及重要会计政策和估计摘要” 中进行了描述，但我们的收入确认政策对所列期间至关重要。
正如我们截至2023年7月31日财年的10-K表年度报告中的 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析——关键会计政策和估计” 中所述，我们的关键会计政策没有发生任何重大变化。
最近的会计公告
有关最近通过的会计声明（包括通过日期）和最近尚未通过的账目声明的完整描述，请参阅本10-Q表季度报告中简明合并财务报表的附注1 “公司及重要会计政策和估计摘要”。

运营结果
下表列出了我们在所述期间的经营业绩。这些数据来自本10-Q表季度报告中包含的简明合并财务报表，我们的管理层认为，该报告反映了所有调整，仅包括正常的经常性调整，这些调整是公允列报所列中期财务状况和经营业绩所必需的。任何时期的业务结果都不应被视为未来任何时期的业绩的指标。这些信息应与我们截至2023年7月31日财年的10-K表年度报告中包含的合并财务报表及其附注一起阅读。
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目录
 截至1月31日的三个月
 2024占总收入的百分比2023占总收入的百分比
（以千计，百分比除外）
收入：
订阅和支持$131,642 55 %$105,754 46 %
执照71,083 29 73,115 31 
服务38,172 16 53,742 23 
总收入240,897 100 232,611 100 
收入成本：
订阅和支持49,934 21 48,924 21 
执照1,483 1 1,845 1 
服务47,074 20 58,379 25 
总收入成本98,491 42 109,148 47 
毛利：
订阅和支持81,708 34 56,830 25 
执照69,600 28 71,270 30 
服务(8,902)(4)(4,637)(2)
毛利总额142,406 58 123,463 53 
运营费用：
研究和开发65,458 27 61,702 27 
销售和营销49,181 20 44,781 19 
一般和行政40,177 17 40,196 17 
运营费用总额154,816 64 146,679 63 
运营收入（亏损）(12,410)(6)(23,216)(10)
利息收入10,290 4 5,392 2 
利息支出(1,692)(1)(1,677)(1)
其他收入（支出），净额10,776 4 11,291 5 
所得税准备金（受益）前的收入（亏损）6,964 1 (8,210)(4)
所得税（受益）准备金(2,723)(1)979 — 
净收益（亏损）$9,687 2 %$(9,189)(4)%
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目录
 截至1月31日的六个月，
 2024占总收入的百分比2023占总收入的百分比
（以千计，百分比除外）
收入：
订阅和支持$259,269 58 %$204,822 48 %
执照105,108 23 114,067 27 
服务83,927 19 109,004 25 
总收入448,304 100 427,893 100 
收入成本：
订阅和支持97,988 22 104,615 24 
执照2,702 1 3,718 1 
服务92,916 21 123,945 29 
总收入成本193,606 44 232,278 54 
毛利：
订阅和支持161,281 36 100,207 24 
执照102,406 22 110,349 26 
服务(8,989)(2)(14,941)(4)
毛利总额254,698 56 195,615 46 
运营费用：
研究和开发127,927 29 119,872 28 
销售和营销93,762 21 91,249 21 
一般和行政79,200 18 82,263 19 
运营费用总额300,889 68 293,384 68 
运营收入（亏损）(46,191)(12)(97,769)(22)
利息收入20,903 5 10,030 2 
利息支出(3,375)(1)(3,351)(1)
其他收入（支出），净额(2,966)(1)(2,533)(1)
所得税准备金（受益）前的收入（亏损）(31,629)(9)(93,623)(22)
所得税（受益）准备金(14,245)(3)(15,116)(4)
净收益（亏损）$(17,384)(6)%$(78,507)(18)%

收入
我们的收入主要来自提供基于云的服务、软件应用程序的许可、提供支持和提供专业服务。
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目录
订阅和支持
我们收入中越来越多的部分来自订阅服务的费用，这些费用通常根据我们的订阅服务管理的DWP金额进行定价。从我们的供应流程完成且客户可以访问的时间点开始，订阅收入将在安排期限内按比例确认。这种安排的初始期限一般为三至五年。订阅协议包含自初始合同期限到期之日起的可选年度续订。我们的大多数订阅客户都是按年提前计费的。在某些具有多重履约义务的安排中，定期订阅合同价值的一部分可能会分配给许可证收入或服务收入，用于收入确认。例如，在包含折扣费率服务的多项履约义务的安排中，与订阅服务相关的合同总价值的一部分将被分配并确认为服务收入。此外，将现有定期许可证客户迁移到订阅服务的协议包含多项履约义务，包括在订阅服务实施期间继续使用定期许可的规定。根据这些迁移协议，与订阅服务相关的合同总价值的一部分可以分配并确认为续订或交付期间的定期许可和支持收入。
我们的支持收入通常在许可软件的承诺支持期限内按比例确认。我们的支持费用通常按相关定期许可费的固定百分比定价。我们通常每年提前为支持开具发票。与订阅安排相关的支持包含在订阅收入中，因为支持不与订阅服务分开报价或定价。
执照
我们的许可收入的绝大部分来自定期许可费。我们的定期许可收入主要来自许可费，这些许可费每年在合同期限内提前计费，包括任何续订。我们的定期许可费通常根据我们的许可软件管理的 DWP 数量进行定价。我们的定期许可证的初始期限通常为两年，在初始期限之后可以选择每年续订。但是，我们签订的许可安排的初始期限超过两年，续订期限超过一年。客户协议承诺期限内的定期许可收入通常在软件交付时或续订期开始时予以全额确认。
在少数情况下，我们会永久许可我们的软件。永久许可证收入通常在交付时确认。我们会在签订合同时向永久许可证客户开具全额发票，也可以分期付款。
服务
我们的服务收入主要来自为客户提供的实施和迁移服务、可报销的差旅费用和培训费。我们的大多数服务项目都是在提供服务时计费的，收入是在时间和材料的基础上确认的。
26
目录
截至1月31日的三个月
20242023改变
金额占总数的百分比
收入		金额 占总数的百分比
收入		($)(%)
（以千计，百分比除外）
收入：
订阅和支持：
订阅$113,125 47 %$86,015 37 %$27,110 32 %
支持18,517 8 19,739 8 (1,222)(6)%
许可证：
定期许可71,035 29 73,067 31 (2,032)(3)%
永久许可48 — 48 — — — %
服务38,172 16 53,742 24 (15,570)(29)%
总收入$240,897 100 %$232,611 100 %$8,286 4 %
截至1月31日的六个月，
20242023改变
金额占总数的百分比
收入		金额占总数的百分比
收入		($)(%)
（以千计，百分比除外）
收入：
订阅和支持：
订阅$222,722 50 %$164,992 39 %$57,730 35 %
支持36,547 8 39,830 9 (3,283)(8)%
许可证：
定期许可105,012 23 113,956 27 (8,944)(8)%
永久许可96 — 111 — (15)(14)%
服务83,927 19 109,004 25 (25,077)(23)%
总收入$448,304 100 %$427,893 100 %$20,411 5 %
27

订阅和支持
我们预计，在未来一段时间内，订阅将继续占新安排的绝大多数，包括客户从现有的定期许可安排迁移到订阅服务。由于订阅收入的按比例确认，订阅收入的增长将落后于订阅订单的增长，并将影响我们报告的收入同比的比较增长。如果我们在给定时期结束时完成更高比例的订阅安排，我们的短期增长率将受到负面影响。由于我们业务的季节性质，我们第四财季的新订阅订单的影响要到下一个财年才能完全反映在收入中，这是我们历史上最大的新订单季度。
在截至2024年1月31日的三个月和六个月中，订阅收入与去年同期相比分别增加了2710万美元和5,770万美元，这主要是由于云过渡协议、自2023年1月31日以来签订和提供的新订阅协议以及在初始承诺期后以全面增加的年费续订或延期订阅服务的影响。
在截至2024年1月31日的三个月和六个月中，与去年同期相比，支持收入分别减少了120万美元和330万美元，这主要是由于客户从本地定期许可迁移到订阅服务。与订阅安排相关的支持包含在订阅收入中，因为支持不与订阅服务分开报价或定价。当客户签订订阅协议以从现有定期许可协议迁移时，确认收入的时间和金额将受到许可、订阅和支持绩效义务之间合同总价值分配的影响。因此，我们预计，订阅订单占新销售总额的百分比的增加以及客户从定期许可迁移到订阅服务将导致未来的支持收入减少。
执照
与新定期许可证和多年期许可证续订相关的收入通常是预先确认的，因此，在承诺期限到期之前，不会确认额外的许可证收入。当客户签订订阅协议以从现有定期许可协议迁移时，收入确认的时间和金额将受到许可、订阅和支持绩效义务之间合同总价值分配的影响。许可证收入的增长已经并将受到负面影响，因为订阅销售额占新销售总额的百分比有所增加，以及客户从定期许可迁移到订阅服务而不是续订定期许可证。
在截至2024年1月31日的三个月中，定期许可收入与去年同期相比减少了200万美元。这一下降是由新定期许可协议的减少（因为我们的大部分新销售活动是订阅服务）、初始期限超过两年或续订期限超过一年的合同的影响，以及从定期许可迁移到订阅服务的客户的影响。在截至2024年1月31日的三个月中，初始期限超过两年或续订期限超过一年的合同对定期许可收入的影响为240万美元，而去年同期为30万美元。
在截至2024年1月31日的六个月中，定期许可收入与去年同期相比减少了890万美元。这一下降是由新定期许可协议的减少（因为我们的大部分新销售活动是订阅服务）、初始期限超过两年或续订期限超过一年的合同的影响，以及从定期许可迁移到订阅服务的客户的影响。在截至2024年1月31日的六个月中，初始期限超过两年或续订期限超过一年的合同对定期许可收入的影响为240万美元，而去年同期为370万美元。
服务
与去年同期相比，截至2024年1月31日的三个月和六个月中，服务收入分别减少了1,560万美元和2510万美元。下降的主要原因是实施的完成，再加上我们的 SI 合作伙伴领导了比过去更多的新订阅实施和迁移项目。此外，整体服务收入继续受到客户实施投资（包括固定费用或上限安排）的影响。在这些安排中，当项目延期超过最初预期的时间时，我们确认的平均账单费率可能会降低，这可能导致收入调整和毛利润降低。
随着我们成功地利用我们的SI合作伙伴来领导更多的实施和迁移，我们预计我们的服务收入将在短期内下降。随着我们继续向新市场扩张和开发新产品，我们已经签订了平均计费率较低的合同，对客户实施和迁移项目进行投资，并签订固定价格合同，这可能会影响服务收入和服务利润。
28
目录
收入成本和毛利
我们的订阅成本和支持收入主要包括我们的云运营和技术支持团队的人事成本、云基础设施成本、在线培训课程的开发、无形资产的摊销以及支付给第三方的特许权使用费。我们的许可收入成本主要包括在线培训课程的开发、向第三方支付的特许权使用费以及无形资产的摊销。我们的服务成本收入主要包括我们的专业服务员工、第三方分包商或顾问的人事费用以及差旅费用。在我们对提供服务负有主要责任的情况下，分包商费用作为服务成本收入记作支出。在每种情况下，人事成本都包括工资、奖金、福利和股票薪酬。
我们会根据员工人数向所有职能部门分配管理费用，例如信息技术基础设施和软件费用、信息安全基础设施和软件费用以及设施费用。因此，这些一般管理费用反映在收入成本和每项职能运营费用中。

收入成本：
截至1月31日的三个月
20242023改变
金额金额 ($) (%)
（以千计，百分比除外）
收入成本：
订阅和支持$49,934 $48,924 $1,010 2 %
执照1,483 1,845 (362)(20)%
服务47,074 58,379 (11,305)(19)%
总收入成本$98,491 $109,148 $(10,657)(10)%
包括以下股票补偿：
订阅成本和支持收入$3,414 $3,440 $(26)
许可证收入成本53 119 (66)
服务成本收入4,643 4,397 246 
总计$8,110 $7,956 $154 
截至1月31日的六个月，
20242023改变
金额金额 ($) (%)
（以千计，百分比除外）
收入成本：
订阅和支持$97,988 $104,615 $(6,627)(6)%
执照2,702 3,718 (1,016)(27)%
服务92,916 123,945 (31,029)(25)%
总收入成本$193,606 $232,278 $(38,672)(17)%
包括以下股票补偿：
订阅成本和支持收入$6,876 $6,908 $(32)
许可证收入成本148 266 (118)
服务成本收入9,432 9,746 (314)
总计$16,456 $16,920 $(464)

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目录
截至2024年1月31日的三个月，订阅和支持收入的成本与去年同期相比增加了100万美元，这主要是由于云基础设施支出增加了100万美元，人员成本增加了70万美元，特许权使用费增加了40万美元，内部使用软件摊销了20万美元，但部分被专业服务减少的130万美元所抵消。
截至2024年1月31日的六个月中，订阅和支持收入的成本与去年同期相比减少了660万美元，这主要是由于云基础设施支出减少了490万美元，专业服务减少了210万美元，以及由于收购的某些无形资产全部摊销而摊销了140万美元，但内部使用软件摊销额增加90万美元和特许权使用费90万美元部分抵消百万。

云托管成本受益于我们在与GWCP相关的开发工作中实现的效率，以及与2023财年第二季度与云基础设施服务提供商签订的为期五年的协议相关的成本收益。由于我们从先前对云运营和开发工作的投资中看到了效率，再加上宏观经济环境带来的挑战，我们还放缓了招聘速度，并正在批判性地评估专业服务合同和第三方软件成本。但是，我们预计，由于使用我们云服务的客户数量增加、云客户的交易量以及通货膨胀和其他宏观经济事件的影响，按绝对美元计算，订阅成本和支持收入将增加。
在截至2024年1月31日的三个月中，我们的许可成本收入与去年同期相比减少了40万美元，这是由于与开发在线培训课程相关的人员成本降低，其中包括最新发布的InsuranceSuite的30万美元，以及特许权使用费减少了10万美元。
在截至2024年1月31日的六个月中，我们的许可成本收入与去年同期相比减少了100万美元，这主要是由于与在线培训课程开发相关的人员成本下降，其中包括最新发布的80万美元InsuranceSuite和20万美元的特许权使用费。
随着我们的定期许可客户过渡到云订阅协议，我们继续预计，随着时间的推移，许可收入的成本会降低。
在截至2024年1月31日的三个月中，服务成本收入与去年同期相比减少了1,130万美元，这主要是由于某些固定费用合同的完成以及由SI和专业服务牵头的更多客户参与了10万美元，其中290万美元的人事成本增加部分抵消了这一点，其中包括330万美元的遣散费。
在截至2024年1月31日的六个月中，服务成本收入与去年同期相比减少了3,100万美元，这主要是由于某些固定费用合同的完成以及由SI和专业服务牵头的更多客户服务减少了30万美元，其中140万美元的人事成本增加部分抵消了这一点，其中包括330万美元的遣散费。
截至2024年1月31日，我们有595名云运营和技术支持员工以及770名专业服务员工，而截至2023年1月31日，云运营和技术支持员工为649名，专业服务员工804名。
毛利：
截至1月31日的三个月
20242023改变
金额毛利率%金额毛利率% ($) (%)
（以千计，百分比除外）
毛利润：
订阅和支持$81,708 62 %$56,830 54 %$24,878 44 %
执照69,600 98 71,270 97 (1,670)(2)%
服务(8,902)(23)(4,637)(9)(4,265)(92)%
毛利总额$142,406 59 %$123,463 53 %$18,943 15 %
在截至2024年1月31日的三个月中，我们的毛利与去年同期相比增加了1,890万美元。毛利受到订阅收入和云运营效率提高导致的订阅和支持毛利增长的影响，但部分被服务毛利的下降所抵消，这些减少是由于我们在客户向订阅服务过渡方面所做的投资以及本季度生效减少的影响，以及在较小程度上由于客户迁移到订阅服务而产生的许可证毛利的影响。
30
目录
在截至2024年1月31日的三个月中，我们的毛利率从去年同期的53％增至59％。毛利率主要受云运营效率导致的订阅和支持收入以更高的利润率增长的影响，但被服务收入的减少所抵消。服务收入的利润率为负数，并受到本季度由于更多SI直接与我们的客户签订合同而生效的减少的影响。
截至1月31日的六个月，
20242023改变
金额毛利率%金额毛利率% ($) (%)
（以千计，百分比除外）
毛利润：
订阅和支持$161,281 62 %$100,207 49 %$61,074 61 %
执照102,406 97 110,349 97 (7,943)(7)%
服务(8,989)(11)(14,941)(14)5,952 40 %
毛利总额$254,698 57 %$195,615 46 %$59,083 30 %
在截至2024年1月31日的六个月中，我们的毛利与去年同期相比增加了5,910万美元。毛利受到订阅和支持毛利润增加的影响，这归因于订阅收入和云运营效率的增加，以及某些实施项目的完成导致服务毛利的改善，这些项目需要我们进行大量投资，越来越多的SI直接与客户签订合同，但部分被客户迁移到订阅服务时许可证收入减少导致的许可证毛利减少所抵消。
在截至2024年1月31日的六个月中，我们的毛利率从去年同期的46％增至57％。毛利率主要受云运营效率导致订阅和支持收入以更高的利润率增长的影响，以及在较小程度上，服务毛利率的提高是由于某些实施项目的完成而导致的，这些项目需要我们进行大量投资，越来越多的SI直接与我们的客户签订合同。
我们预计，随着我们提高效率和增加云客户数量，未来几年订阅和支持毛利率将有所提高。我们预计，随着我们降低对分包商的依赖并减少固定费用安排，服务毛利率将提高。我们预计，由于客户从许可证迁移到订阅服务导致的收入变化、新的多年期许可证的交付时间以及多年期许可证续订的执行，许可证毛利润和许可证毛利率将下降，因为预计未来不同时期的许可证收入成本将相对稳定。总体而言，我们预计，随着时间的推移，毛利率将继续提高，因为订阅和支持毛利率以及服务毛利率的提高将足以抵消收入从高利润许可收入转移的负面影响。
运营费用
我们的运营费用包括研发、销售和市场营销以及一般和管理费用。我们运营支出的最大组成部分是员工的人事成本，在较小程度上是专业服务。在每种情况下，人事成本都包括工资、奖金、佣金、福利和股票薪酬。我们会根据员工人数向所有职能部门分配管理费用，例如信息技术基础设施和软件费用、信息安全基础设施和软件费用以及设施费用。因此，这些一般管理费用反映在收入成本和每项职能运营费用中。
31
目录
截至1月31日的三个月
20242023改变
金额占总收入的百分比金额占总收入的百分比 ($) (%)
（以千计，百分比除外）
运营费用：
研究和开发$65,458 27%$61,702 27%$3,756 6 %
销售和营销49,181 2044,781 194,400 10 %
一般和行政40,177 1740,196 17(19)— %
运营费用总额$154,816 64%$146,679 63%$8,137 6 %
包括以下股票补偿：
研究和开发$10,138 $10,301 $(163)
销售和营销8,190 8,024 166 
一般和行政9,989 9,898 91 
总计$28,317 $28,223 $94 
截至1月31日的六个月，
20242023改变
金额占总收入的百分比金额占总收入的百分比 ($) (%)
（以千计，百分比除外）
运营费用：
研究和开发$127,927 29 %$119,872 28 %$8,055 7 %
销售和营销93,762 21 91,249 21 2,513 3 %
一般和行政79,200 18 82,263 19 (3,063)(4)%
运营费用总额$300,889 68 %$293,384 68 %$7,505 3 %
包括以下股票补偿：
研究和开发$20,124 $19,592 $532 
销售和营销15,919 14,911 1,008 
一般和行政20,025 19,852 173 
总计$56,068 $54,355 $1,713 
研究和开发
我们的研发费用主要包括提供专业服务的技术人员和顾问的人事费用。
在截至2024年1月31日的三个月中，研发费用与去年同期相比增加了380万美元，这主要是由于员工人数增加、专业服务增加60万美元以及软件订阅成本增加10万美元相关的人员成本增加了360万美元。这些增长被服务期内与HazardHub收购相关的40万美元收购对价滞留成本的减少和20万美元的云托管成本的减少部分抵消。
在截至2024年1月31日的六个月中，研发费用与去年同期相比增加了810万美元，这主要是由于人事成本增加了980万美元，软件订阅成本为80万美元，差旅费用为10万美元。这些增长被190万美元的云托管成本减少以及在与收购HazardHub相关的服务期内确认的80万美元的收购对价滞留成本的减少部分抵消。
32
目录
云托管成本受益于我们通过GWCP实现的效率以及与2023财年第二季度与云基础设施服务提供商签订的为期五年的协议。
截至2024年1月31日，我们的研发员工人数为1,087人，而截至2023年1月31日为1,002人。
我们预计，由于通货膨胀和为支持我们不断增长的客户群而进行的投资，我们的研发费用按绝对美元计算将增加，但在我们最近对云平台能力进行了大量投资之后，由于整体招聘放缓，我们专注于在成本较低的地区进行招聘，我们的研发费用占收入的百分比有所下降。我们将继续投入内部资源来开发、改进和扩展我们解决方案的功能，并将我们的解决方案迁移到云端。如果我们进行更多收购，研发费用也可能会增加。
销售和营销
我们的销售和营销费用主要包括销售和营销员工的人事成本。我们的人事成本中包括佣金，佣金被视为合同购置成本，在预计向客户提供商品和服务的预期期限（我们估计约为五年）内赚取和支出时，将其资本化。销售和营销费用还包括差旅费、用于营销活动的专业服务以及某些收购的无形资产的摊销。
在截至2024年1月31日的三个月中，销售和营销费用与去年同期相比增加了440万美元，这主要是由于我们的年度客户会议Connections的时机增加了280万美元。Connections是我们的年度客户会议，与2024财年第二季度相比于2024财年第二季度举行，人员成本为120万美元，其中包括与合同收购成本、差旅相关的100万美元成本为20万美元，专业服务成本为0美元2 万。
在截至2024年1月31日的六个月中，销售和营销费用与去年同期相比增加了250万美元，这主要是由于人员成本增加了220万美元，其中包括与合同收购成本相关的90万美元、30万美元的营销和广告成本以及20万美元的软件订阅成本，但部分被20万美元的云托管成本降低所抵消。
截至2024年1月31日，我们的销售和营销人员人数为469人，而截至2023年1月31日为470人。
我们预计，由于通货膨胀和支持持续增长的投资，我们的销售和营销费用按绝对美元计算将继续增加，但在我们最近一段时间投资建立客户成功团队并增加分析和云销售能力之后，由于整体招聘人数放缓，我们的销售和营销费用占收入的百分比将下降。
一般和行政
我们的一般和管理费用包括行政、财务、人力资源、信息技术、信息安全、法律以及企业发展和战略职能，主要包括人事成本，在较小程度上还包括专业服务、软件成本和云托管成本。
在截至2024年1月31日的三个月中，一般和管理费用与去年同期相比相对持平，这是由于设施成本减少了110万美元，这主要是由于分配了我们先前总部的租赁协议，以及在2023财年第三季度同时转租减少了加利福尼亚州圣马特奥的办公空间，但被工资税审计结果导致的60万美元人事成本增加所抵消爱尔兰和软件订阅费用为40万美元。
在截至2024年1月31日的六个月中，一般和管理费用与去年同期相比减少了310万美元，这是由于设施成本减少了230万美元，这主要是由于分配了我们先前总部的租赁协议，并同时在2023财年第三季度转租了减少加利福尼亚州圣马特奥的办公空间，爱尔兰工资税审计结果导致人员成本为80万美元，以及 70万美元的专业服务，部分被增长所抵消软件订阅和虚拟主机费用为90万美元。
截至2024年1月31日，我们的一般和行政人员人数为449人，而截至2023年1月31日为449人。一般和行政人员包括设施人员，其费用分配给所有职能部门。
我们预计，由于通货膨胀和支持我们的战略计划、发展业务以及履行产品和信息安全、合规和报告义务所需的投资，我们的一般和管理费用按绝对美元计算将增加，但随着总体招聘和投资放缓，占收入的百分比将减少。此外，我们在阿根廷有三个客户，截至2024年1月31日，这些客户的应收账款约为650万美元，ARR约为500万美元。由于某些政府限制限制了可以汇出该国的美元金额，他们在支付应付给我们的未付金额方面存在限制和限制。如果这些客户无法向境外汇款
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目录
阿根廷，我们可能必须记录应收账款准备金，并有可能改变我们在该国的经商方式，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生其他不利影响。
其他收入（支出）
截至1月31日的三个月
20242023改变
金额金额 ($) (%)
（以千计，百分比除外）
利息收入$10,290 $5,392 $4,898 91 %
利息支出$(1,692)$(1,677)$(15)1 %
其他收入（支出），净额$10,776 $11,291 $(515)5 %
截至1月31日的六个月，
20242023改变
金额金额 ($) (%)
（以千计，百分比除外）
利息收入$20,903 $10,030 $10,873 108 %
利息支出$(3,375)$(3,351)$(24)1 %
其他收入（支出），净额$(2,966)$(2,533)$(433)17 %
利息收入
利息收入是指我们的现金、现金等价物和投资所赚取的利息。
在截至2024年1月31日的三个月和六个月中，利息收入与去年同期相比增加了490万美元和1,090万美元，这主要是由于投资基金的利率上升。
利息支出

利息支出包括申报利息和与我们的可转换优先票据相关的债务发行成本的摊销。债务发行成本的摊销按实际利率确认。由于未偿还本金和规定利率没有变化，所述利息支出在比较期内保持一致。
截至2024年1月31日的三个月的利息支出包括130万美元的申报利息和与债务发行成本摊销相关的40万美元非现金利息支出。截至2023年1月31日的三个月的利息支出包括130万美元的申报利息和与债券发行成本摊销相关的40万美元非现金利息支出。
截至2024年1月31日的六个月的利息支出包括250万美元的申报利息和与债务发行成本摊销相关的90万美元非现金利息支出。截至2023年1月31日的六个月的利息支出包括250万美元的申报利息和与债务折扣和发行成本摊销相关的80万美元非现金利息支出。
其他收入（支出），净额
其他收入（支出）净额包括外汇汇率波动造成的外汇收益和损失，货币资产和以记账实体的本位币以外的货币计价的货币负债余额。我们以记账实体的本位币以外的货币计价的货币资产和负债主要包括贸易应收账款、未开票应收账款、贸易应付账款以及公司间应收账款和应付账款。我们以以下货币进行大量交易：澳元、英镑、加元、欧元、印度卢比、日元、马来西亚林吉特和波兰兹罗提。
在截至2024年1月31日的三个月和六个月中，其他收入（支出）净额分别为1,080万美元的收入和300万美元的支出，而去年同期的收入为1,130万美元，支出为250万美元，支出为250万美元，这主要是由于外币汇率的波动。
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目录
在截至2024年1月31日的三个月中，除了外币汇率的波动外，我们的一项战略投资还被一家私人控股有限合伙企业收购。结果，我们收到了1,210万美元的被投资方股权对价，包括650万澳元的现金和560万澳元的私人有限合伙企业的所有权，并确认了超出其他收益（支出）成本的净收益180万美元。
所得税（受益）准备金
我们在美国以及其他税务管辖区和开展业务的国家/地区都需要纳税。我们在美国以外活动的收入需缴纳当地国家所得税，也可能需要缴纳美国所得税。
截至1月31日的三个月
20242023改变
金额金额 ($) (%)
（以千计，百分比除外）
所得税（受益）准备金$(2,723)$979 $(3,702)(378)%
有效税率(39)%(12)%
截至1月31日的六个月，
20242023改变
金额金额 ($) (%)
（以千计，百分比除外）
所得税（受益）准备金$(14,245)$(15,116)$871 (6)%
有效税率45 %16 %
在截至2024年1月31日和2023年1月31日的三个月，我们分别确认了270万美元的所得税优惠和100万美元的所得税准备金；在截至2024年1月31日和2023年1月31日的六个月中，分别确认了1,420万美元和1,510万美元的所得税优惠。与去年同期相比，截至2024年1月31日的三个月所得税金额的变化主要是由于股票薪酬的税收减免增加，但被税前亏损的减少所抵消。与去年同期相比，截至2024年1月31日的六个月所得税金额的变化主要是由于税前亏损的减少，但被股票薪酬、美国境外衍生无形收入（“FDII”）扣除和研发信贷的税收减免的增加所抵消。
截至2024年1月31日的三个月和六个月的有效税率分别为（39）％和45％，与21％的美国法定联邦所得税税率不同，这主要是由于州税、与股票薪酬、研发信贷相关的永久差异、在美国征税的外国收益、外国直接投资扣除以及某些不可扣除的费用，包括对高管薪酬的限制。
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目录
非公认会计准则财务指标
除了上述关键业务指标外，我们认为以下非公认会计准则财务指标为管理层和投资者提供了有关我们的财务状况和经营业绩的某些财务和业务趋势的有用信息。管理层使用这些非公认会计准则指标将我们的业绩与前一时期的业绩进行比较，以进行趋势分析，确定高管和高级管理层的激励薪酬，以及用于预算和规划目的。我们认为，使用这些非公认会计准则财务指标为投资者提供了另一种工具，可用于评估持续的经营业绩和趋势，并将我们的财务业绩与其他软件公司进行比较，因为它与过去的财务业绩保持一致性和可比性，并有助于与其他公司进行比较，其中许多公司向投资者提供类似的非公认会计准则财务指标。但是，我们的管理层并不孤立地考虑这些非公认会计准则指标，也不会将其作为根据公认会计原则确定的财务指标的替代方案。
非公认会计准则财务信息仅供补充信息之用，不应被视为根据公认会计原则提供的财务信息的替代品，也可能与其他公司使用的标题相似的非公认会计准则指标不同。这些非公认会计准则财务指标的主要局限性在于，它们不包括公认会计原则要求在我们的财务报表中记录的重大支出和收入。此外，它们受到固有的限制，因为它们反映了管理层对在确定这些非公认会计准则财务指标时排除或包括哪些支出和收入所做的判断。我们敦促投资者审查非公认会计准则财务指标与本文中包含的可比GAAP财务指标的对账情况，不要依赖任何单一财务指标来评估公司的业务。

36
目录
下表汇总了在计算下述期间的非公认会计准则财务指标时排除在GAAP之外的具体项目（以千计，股票和每股数据除外）：
三个月已结束六个月已结束
1月31日1月31日
2024202320242023
毛利对账：
GAAP 毛利$142,406 $123,463 $254,698 $195,615 
非公认会计准则调整：
基于股票的薪酬8,110 7,956 16,456 16,920 
无形资产的摊销485 485 970 2,390 
非公认会计准则毛利$151,001 $131,904 $272,124 $214,925 
运营对账收入（亏损）：
GAAP 运营收入（亏损）$(12,410)$(23,216)$(46,191)$(97,769)
非公认会计准则调整：
基于股票的薪酬36,427 36,179 72,524 71,275 
无形资产的摊销1,367 1,367 2,734 4,154 
收购对价滞后回扣299 730 685 1,503 
非公认会计准则运营收入（亏损）$25,683 $15,060 $29,752 $(20,837)
净收益（亏损）对账：
GAAP 净收益（亏损）$9,687 $(9,189)$(17,384)$(78,507)
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目录
非公认会计准则调整：
基于股票的薪酬36,427 36,179 72,524 71,275 
无形资产的摊销1,367 1,367 2,734 4,154 
收购对价滞后回扣299 730 685 1,503 
债务发行成本的摊销432 425 862 848 
出售战略投资的收益 (1)
(1,809)— (1,809)— 
非公认会计准则调整的税收影响(7,327)(46,863)(18,820)(26,485)
非公认会计准则净收益（亏损）$39,076 $(17,351)$38,792 $(27,212)
税收准备金（福利）对账：
GAAP 税收条款（福利）$(2,723)$979 $(14,245)$(15,116)
非公认会计准则调整：
基于股票的薪酬3,839 56,765 7,218 84,391 
无形资产的摊销144 2,145 272 4,339 
收购对价滞后回扣32 1,145 68 1,753 
债务发行成本的摊销46 667 86 1,000 
出售战略投资的收益 (1)
(191)— (191)— 
非公认会计准则调整的税收影响3,457 (13,859)11,367 (64,998)
非公认会计准则税收条款（福利）$4,604 $47,842 $4,575 $11,369 
每股净收益（亏损）对账：
GAAP 每股净收益（亏损）——摊薄后$0.12 $(0.11)$(0.21)$(0.94)
非公认会计准则调整：
基于股票的薪酬0.44 0.44 0.88 0.86 
无形资产的摊销 0.02 0.02 0.04 0.05 
收购对价滞后回扣— 0.01 — 0.02 
债务发行成本的摊销
0.01 0.01 0.02 0.02 
出售战略投资的收益 (1)
(0.02)— (0.02)— 
非公认会计准则调整的税收影响(0.09)(0.58)(0.23)(0.34)
可转换债务的利息支出
0.01 — — — 
不包括在公认会计准则每股净收益（亏损）计算中的非公认会计准则稀释股票(0.03)— (0.01)— 
非公认会计准则每股净收益（亏损）——摊薄 $0.46 $(0.21)$0.47 $(0.33)
用于计算非公认会计准则每股净收益（亏损）金额的股份：
GAAP 加权平均股票 — 摊薄
83,305,080 82,051,867 81,912,272 82,686,420 
不包括在公认会计准则每股净收益（亏损）计算中的非公认会计准则稀释股票3,516,480 — 1,031,222 — 
预计加权平均份额——摊薄后`
86,821,560 82,051,867 82,943,494 82,686,420 
(1)在截至2024年1月31日的三个月中，Guidewire的一项战略投资被一家私人控股有限合伙企业收购。结果，Guidewire获得了1,210万美元的对价作为其在被投资方的股权，包括650万美元的现金和560万美元的私人有限合伙企业的所有权，并确认了超过其他收益（支出）成本的净收益180万美元。在2024财年第二季度之前，在任何报告期内都没有发生与战略投资出售收益相似的交易。

流动性和资本资源
我们的主要流动性来源如下（以千计）：
38
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2024年1月31日2023年7月31日
现金、现金等价物和投资$932,684 $927,467 
营运资金$753,554 $726,342 
现金、现金等价物和投资
我们的现金和现金等价物由现金和流动性投资组成，自购买之日起剩余到期日不超过90天，主要是商业票据和货币市场基金。我们的投资主要包括公司债务证券、美国政府和机构债务证券、商业票据、资产支持证券和非美国政府证券，包括州、市政和外国政府证券。
截至2024年1月31日，我们的现金和现金等价物中约有6,640万美元居住在外国司法管辖区。我们将来可能会将国外收入汇回美国，前提是汇回不受当地法律的限制，或者没有与此类汇回相关的大量增量成本。
股票回购计划
2022年9月，我们董事会批准并批准了一项高达4亿美元的已发行普通股的股票回购计划。在截至2024年1月31日的六个月中，我们没有回购任何普通股。截至2024年1月31日，仍有1.382亿美元可用于未来股票回购。
现金流
我们的运营现金流受到开具发票和应收账款收取时间、年度奖金以及工资、佣金、工资税和其他税款的支付的重大影响。我们预计，将来我们将每年从运营中产生正现金流，尽管每季度可能会出现大幅波动。特别是，我们通常在第一财季，即截至10月31日的季度中使用更多现金，因为我们通常向上一财年的员工支付现金奖励，并因去年第四财季客户订单的增加而向员工支付季节性更高的销售佣金。此外，我们的资本支出可能会波动，具体取决于未来的办公室扩建和受资本限制的开发活动。
我们认为，我们现有的现金和现金等价物以及流动性来源将足以为我们至少未来12个月的运营提供资金。我们未来的现金需求将取决于许多因素，包括我们的收入增长率、销售和营销活动的扩大、支持研发和云运营工作的支出时间和范围、对云基础设施、网络安全和运营成本的投资以及向其他市场的扩张。我们还可能投资或收购补充业务、应用或技术，或者可能执行董事会授权的股票回购计划，这可能需要使用大量现金资源和/或额外融资。
以下所述期间的现金流摘要来自本10-Q表季度报告其他地方包含的简明合并财务报表（以千计）：
 截至1月31日的六个月，
 20242023
由（用于）经营活动提供的净现金$(2,832)$(86,215)
由（用于）投资活动提供的净现金$(51,220)$(48,842)
由（用于）融资活动提供的净现金$4 $(199,998)
来自经营活动的现金流
截至2024年1月31日的六个月中，用于经营活动的净现金为280万美元，而截至2023年1月31日的六个月中，用于经营活动的净现金为8,620万美元。所用运营现金减少了8,340万美元，这归因于净亏损减少了5,290万美元，其中不包括递延税、股票薪酬支出、折旧和摊销费用以及其他非现金项目等非现金支出的影响，以及营运资本活动使用的现金减少了3,040万美元。在截至2024年1月31日和2023年1月31日的六个月中，营运资金的变化分别包括330万美元和290万美元的遣散费。



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来自投资活动的现金流
截至2024年1月31日的六个月中，用于投资活动的净现金为5,120万美元，而截至2023年1月31日的六个月中，用于投资活动的净现金为4,880万美元。用于投资活动的现金增加了240万美元，这主要是由于超过到期日的净购买量和可供出售证券的销售额与去年同期相比增加了1,250万美元，资本支出和资本化软件开发成本增加了200万美元。出售战略投资所得的650万美元现金和用于收购战略投资的现金减少的560万美元部分抵消了投资活动中使用的现金的增加。
来自融资活动的现金流
截至2024年1月31日的六个月中，融资活动提供的净现金与截至2023年1月31日的六个月中用于融资活动的2亿美元相比，融资活动提供的净现金并不多。使用的现金减少了2亿美元，这是由于在2023财年上半年根据授权和批准的股票回购计划回购了股票。2024财年上半年没有回购任何股票。
承诺和合同义务
自截至2023年7月31日的财政年度以来，除了正常业务过程外，我们的合同义务和承诺没有实质性变化。
有关我们合同义务的更多信息，请参阅我们截至2023年7月31日的财政年度的10-K表年度报告。
资产负债表外安排
截至2024年1月31日，我们与未合并的实体或金融合作伙伴关系没有任何关系，例如通常被称为结构性融资或特殊目的实体的实体，这些实体本来是为了促进资产负债表外安排或其他合同范围狭窄或有限的目的而成立的。
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第 3 项。有关市场风险的定量和定性披露
我们在正常业务过程中面临市场风险。市场风险是指由于金融市场价格和利率的不利变化而可能影响我们的财务状况的损失风险。我们的市场风险敞口主要是利率和外币汇率波动的结果。我们不持有或发行用于交易目的的金融工具。
利率敏感度
我们因利率变动而面临的市场风险主要与我们的现金、现金等价物和投资有关。截至2024年1月31日和2023年7月31日，我们的现金、现金等价物和投资分别为9.327亿美元和9.275亿美元，主要包括现金、货币市场基金、公司债务证券、美国政府和机构债务证券、商业票据、资产支持证券和非美国政府证券，包括州、市政和外国政府证券。利率的变化，主要是在美国，会影响我们的现金、现金等价物和投资所赚取的利息及其市场价值。据估计，截至2024年1月31日和2023年7月31日，假设的利率提高100个基点将导致我们的可供出售证券的市值分别减少350万美元和300万美元。只有当我们在到期前出售投资时，此类利率变动所产生的任何已实现收益或亏损才会发生。
外币兑换风险
由于外币汇率的变化，尤其是澳元、英镑、加元、欧元、印度卢比和波兰兹罗提（我们开展重大业务所在地的货币）的变化，我们的经营业绩、年度回报率和现金流会受到波动。汇率的波动取决于许多我们无法可靠准确预测的因素。我们认为，我们的经营活动是我们很大一部分外币敞口的自然对冲工具，因为我们通常以提供服务所在地的货币来收取收入和承担成本。但是，我们与客户的关系本质上是长期的，因此很难预测我们的运营活动将来是否会提供自然的对冲工具。此外，外币汇率的变化可能会影响我们的财务业绩，这是因为与重估某些货币资产和货币负债余额相关的交易收益或亏损，这些货币资产和货币负债余额以外的其他货币计价，这些货币资产和货币负债余额以外的其他货币计价。我们以记账实体的本位币以外的货币计价的货币资产和负债主要包括贸易应收账款、未开票应收账款、贸易应付账款以及公司间应收账款和应付账款。在截至2024年1月31日和2023年1月31日的六个月中，我们在简明合并运营报表中记录了460万美元和250万美元的其他收入（支出）的外币亏损，这主要是由于汇率波动所致。我们将继续经历外币汇率的波动。如果假设未来外币汇率发生百分之十的变化，则由此产生的交易收益或损失估计约为3,110万美元。随着我们国际业务的增长，我们将继续评估管理与汇率波动相关的风险的方法。
金融工具的公允价值
我们在金融工具投资方面没有重大的市场风险敞口，因为我们的投资主要包括购买的剩余到期日为三年或更短的高质量流动投资。我们不将衍生金融工具用于投机或交易目的。但是，目前的这种状况并不妨碍我们在未来采用特定的对冲策略。
我们对私人持有证券的战略投资分为各种股权。我们持有的特定证券及其相对于资本结构中其他证券的权利和优惠可能会影响我们的投资价值相对于所投资公司企业总价值变动的幅度。因此，我们在特定公司的投资变动幅度可能大于或少于该公司整体价值的任何变化。此外，我们对任何公司的投资的财务成功通常取决于流动性事件，例如公开募股、收购或其他反映我们投资价值升值的有利市场事件。因此，我们的所有投资，尤其是对私人控股公司的投资，都存在部分或全部投资资本损失的风险。
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第 4 项。控制和程序
评估披露控制和程序
截至本10-Q表季度报告所涉期末，我们的管理层在首席执行官兼首席财务官的参与下，评估了我们的披露控制和程序（定义见《交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条）的有效性。根据此类评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至该日，我们的披露控制和程序是有效的。
内部控制的固有局限性
我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，预计我们的披露控制和程序或内部控制不会防止所有错误和所有欺诈行为。控制系统，无论构思和操作多么周密，都只能为控制系统的目标得到满足提供合理而非绝对的保证。由于所有控制系统固有的局限性，任何控制措施评估都无法绝对保证公司内部的所有控制问题和欺诈事件（如果有）都已被发现。这些固有的限制包括这样的现实，即决策中的判断可能是错误的，而崩溃可能由于简单的错误或错误而发生。此外，可以通过某些人的个人行为、两人或更多人的串通或管理层推翻控制来规避控制。任何控制系统的设计也部分基于对未来事件可能性的某些假设，因此无法保证任何设计在未来所有潜在条件下都能成功实现其既定目标。随着时间的推移，由于条件的变化，控制措施可能会变得不足，或者对政策或程序的遵守程度可能会恶化。由于具有成本效益的控制系统固有的局限性，由于错误或欺诈而导致的错误陈述可能会发生而无法被发现。
财务报告内部控制的变化
在截至2024年1月31日的季度中，管理层根据《交易法》第13a-15（d）条或第15d-15（d）条进行的评估中发现我们的财务报告内部控制没有发生重大影响或合理可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
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第二部分 — 其他信息

第 1 项。法律诉讼
我们不时参与正常业务过程中出现的法律诉讼。任何此类程序，不论是否有价值，都可能耗时和昂贵，并导致大量业务资源和/或管理时间被分流。尽管法律诉讼的结果本质上难以预测，但我们目前没有参与任何根据现有信息判断结果可能对我们的业务或财务状况产生重大不利影响的法律诉讼。
正如附注5 “承付款和意外开支” 中所述，本10-Q表季度报告中其他地方包含的简明合并财务报表（以引用方式纳入此处），我们不是任何未决法律诉讼的当事方。

第 1A 项。风险因素

下文描述了与我们的业务相关的风险和不确定性。您应仔细考虑此类风险和不确定性，以及本10-Q表季度报告以及我们的其他公开文件中包含的其他信息。如果实际发生任何此类风险和不确定性，我们的业务、财务状况或经营业绩可能与 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 部分以及本10-Q表季度报告和其他公开文件中其他地方所包含的计划、预测和其他前瞻性陈述存在重大差异。此外，如果以下任何风险和不确定性，或者任何其他风险和不确定性确实发生，我们的业务、财务状况或经营业绩可能会受到重大损害，这可能导致我们股票的市场价格下跌，甚至可能大幅下跌。
与我们的业务相关的重大风险摘要
影响我们业务的主要风险和不确定性包括（但不限于）以下内容：
•未来销售的趋势和时机，包括季节性的影响；
•云服务及相关销售和交付模式的发展中市场，包括将我们现有的定期许可客户迁移到基于云的订阅产品；
•财产和意外险（“P&C”）保险业的增长前景；
•我们依赖财产和意外保险行业相对较少的客户的订单来获得收入和年度经常性收入（“ARR”）的很大一部分，以及这些客户相关的大量谈判杠杆作用；
•我们基于云的产品的数据安全漏洞或未经授权访问我们的客户或员工的数据；
•我们的应用程序的竞争特性，包括开发和制造我们的产品以满足客户需求、保持市场接受度并满足国际市场的当地要求；
•鉴于我们的许多国际客户协议的期限为多年，我们在国际上开展业务的政治经济以及对利率、通货膨胀、收款时限和收入的相关影响；
•市场风险敞口，包括地理和政治事件、供应链中断、通货膨胀、金融市场的波动，以及最近的全球疫情及其对我们的股价及其波动性以及我们的客户、合作伙伴、供应商或业务运营的影响；
•留住现有人员和招聘新人员，包括在混合工作环境中管理人员；
•漫长而多变的销售和实施周期，包括竞争压力在内的因素是我们无法控制的，这可能会导致在创收之前花费大量时间和资源；
•发展业务面临的挑战，包括增加我们的销售额、收入和国际业务及其对我们股价的影响；
•可能影响我们的毛利率和营业利润率的因素，包括收入组合以及与运营、保障和增强我们的订阅服务相关的成本；
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•专业服务约定的时间和数量，以及我们的专业服务员工和承包商的账单费率和利用率；
•依赖客户续订和扩展他们对我们产品的许可、支持和订阅合同，这种情况可能不会发生；以及
•要求在我们有客户的所有司法管辖区遵守现行和不断演变的当地数据隐私法，并有能力维护客户数据和基于云的产品的安全，限制信息的使用以及产生的相关成本和责任。

与我们的业务和行业相关的风险
由于多种因素，我们的经营业绩可能会出现显著的季度和年度波动。
由于各种因素，我们的季度和年度经营业绩可能会大幅波动，其中许多因素是我们无法控制的。随着投资者和研究分析师对季度波动做出反应，这种可变性可能会导致我们的股价波动。此外，逐期比较我们的经营业绩，尤其是连续每季度的经营业绩，可能没有意义。您不应将我们过去的业绩作为我们未来表现的指标。
可能影响我们经营业绩的因素包括：
•经济波动、通货膨胀、银行倒闭和相关的金融不稳定和危机或其他国内和全球事件导致的经济衰退和相关市场波动对我们的业务以及客户、合作伙伴和供应商业务的影响；
•我们吸引新的国内和国际客户以及续订现有客户的能力；
•我们潜在客户的季节性购买模式以及我们向现有客户销售其他软件和服务的能力；
•订阅销售相对于定期或永久软件许可证的比例和时间，以及这些合同类型之间收入确认的差异；
•软件许可证合同期限的变更以及客户合同的续订或修改；
•与云运营、产品开发和服务相关的成本增加；
•我们开发基于云的服务并实现市场采用的能力，包括我们的客户从定期软件许可过渡到订阅服务所产生的影响；
•由于客户需求的变化、谈判的专业服务账单费率、对客户实施和迁移项目的投资或固定费用合同造成的服务利润减少或服务收入的重大波动；
•我们以优惠条件签订合同的能力，包括与价格、付款时间、服务水平、验收和产品交付相关的条款，尤其是与拥有大量谈判杠杆和采购专业知识的客户和潜在客户签订合同的能力；
•因未能履行某些合同义务而受到处罚或必须重新谈判合同条款，包括服务级别、产品开发周期和功能以及实施时间和目标；
•与我们的混合员工队伍和客户访问或以其他方式使用的员工数据、客户数据和系统相关的安全和隐私问题；
•留住员工、雇用和入职适当人员的能力，以及招聘人员和员工相关费用的时机；
•我们从收购和其他战略业务交易中实现预期收益的能力；
•客户的信息技术采购预算减少以及购买决策的延迟；
•经济衰退或任何其他不利的全球经济状况对我们业务的影响，包括流行病、地理和政治冲突、贸易关税、贸易协定以及其他可能导致业务延迟的不确定性
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订立、未能签订或取消重要的客户协议或履行专业服务安排；
•不利诉讼判决、争议相关和解付款或诉讼相关费用；
•未来的会计声明、会计规则的变化、新的税收法律或法规，或税收解释以及我们的相关会计政策、解释和控制；
•外币汇率的波动；以及
•通货膨胀或通货紧缩对我们经营所在经济体的影响，包括阿根廷，其政府限制了可以汇出该国的美元金额，以及鉴于大多数客户协议的期限为多年，通货膨胀或通货紧缩对利率、收款时间表和收入的影响。
上述因素难以预测，这些因素以及其他因素可能会对我们的季度和年度经营业绩产生重大不利影响。此外，由于多年期许可证和多年期许可证续订、基于云的订阅服务的增加、专业服务合约的时间和计费率以及我们业务的其他持续变化，预测我们的季度和年度业绩具有挑战性。
我们认为，我们足够快地调整支出以弥补潜在收入短缺的能力非常有限，而我们无法做到这一点可能会放大潜在收入短缺对我们经营业绩的不利影响。如果我们未能实现季度预测，如果我们的预测低于投资者或研究分析师的预期，或者我们的实际业绩未能达到投资者或研究分析师的预期，我们的股价可能会下跌。
季节性销售模式可能会导致我们的经营业绩和现金流出现重大波动，并可能使我们无法实现季度或年度预测，这可能会导致我们的股价下跌。
由于我们的销售团队努力实现年度激励措施，我们通常会看到第四财季（即截至7月31日的季度）的新订单增加。因此，历史上，我们在第四财季确认的年度许可收入和现金收入的百分比要高得多。由于我们的绝大多数许可证收入是在合同初始期限之后每年续订的，因此我们预计在接下来的几年中将继续受到这种季节性影响。通常，ASC 606下的会计已经并将继续加剧或改变季节性影响，这是因为我们的新定期许可证的整个承诺期限的许可收入和多年期限的许可证续订在协议开始时得到承认。由于新的多年期许可证和多年期许可证续订的收入确认具有前期性质，因此签署、续订、取消或未按计划续订此类性质的重要协议的任何季度都可能受到影响。
我们目前预计，订阅服务的销售额和收入将在未来继续增长。提供服务后，订阅将在协议期限内按比例认可。随着时间的推移，这可能会减少我们历史收入季节性的影响，但在短期内，向我们的收入流中引入按比例增加的订阅服务，以及延迟确认这些服务，可能会影响季度同比和同比收入增长的比较。现金流预期和比较也可能受到影响，因为这些多年期订阅服务安排的年度分期付款性质有所增加，但很可能仍集中在第四财季。此外，反映报告期末活跃客户合同的年化经常性价值的ARR将受到新销售订单季节性的影响，即使收入按比例确认。
我们的季度收入增长或ARR也可能与给定季度的新订单或现金流不一致，这可能会掩盖季节性变化的影响。这种不匹配主要是由于以下原因：
•我们的订阅安排按比例确认，订单收入中只有一部分（如果有）在订单的同一财政期内得到确认；
•订阅安排通常会在初始期限内增加发票开具时间表，这会影响ARR，但收入在初始期限内按比例确认；
•尽管在整个承诺期限内预先确认收入，但我们的定期许可协议和多年期许可续订通常采用年度计费安排；
•当客户签订订阅协议以从现有定期许可协议迁移时，或者当我们投资某些云实施以帮助客户迁移到我们的云服务时，收入确认的时间可能会受到不同绩效义务之间收入分配的影响；
•我们可能会就未来的产品交付要求、产品升级或功能的特定条款、接受条款、提前终止权或无条件退货权签订协议，这可能要求我们将收入确认延迟一段时间；以及
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•由于某些收入确认标准未得到满足，例如软件交付或提供订阅服务访问权限，在下单期间可能不会进行收入确认。
此外，季节性模式可能会受到特别大型交易的时间和给定季度的续订数量的影响。季节性变化和其他变化可能会导致我们的收入、ARR、经营业绩和现金流出现重大波动，可能使投资者难以预测我们的季度表现，并可能使我们无法实现季度或年度预测，或达到或超过研究分析师或投资者的预期，这反过来又可能导致我们的股价下跌。
如果我们未能成功管理向以订阅方式提供基于云的产品的商业模式的过渡，或者我们的订阅服务未能达到规定的服务水平，我们的运营业绩可能会受到损害。
为了应对财产和意外保险行业的需求趋势，除了我们的自我管理产品外，我们现在还通过订阅销售的基于云的产品为客户提供使用我们的软件产品。我们业务模式的这种变化需要大量的技术、运营、财务、法律和销售资源的投资。 我们的软件和云服务涉及客户数据的存储和传输，在某些情况下包括个人数据，安全漏洞可能导致这些信息丢失，这反过来又可能导致诉讼、违约索赔、赔偿义务、声誉损害以及我们的其他责任。我们向云产品的过渡将继续是现有资源的重点，这要求我们在任何给定时期内雇用额外资源，并增加成本，尤其是订阅和支持收入成本、服务收入成本以及研发成本。我们可能无法有效地扩大此类投资以满足客户的需求和期望，这可能会影响我们的长期增长和经营业绩。此外，随着时间的推移，与我们的云服务相关的某些成本的增加，例如我们托管订阅服务的第三方基础设施的成本，可能很难预测，尤其是考虑到我们在交付基于云的应用程序版本的成本方面的经验有限。此外，由于我们为客户运营和维护云环境，我们可能会为实施订阅服务承担更大的责任。因此，我们可能会面临与新的复杂实施或迁移相关的风险，其成本可能与最初的估计有所不同。我们的订阅合同还包含罚款条款，适用于诸如未能达到规定的服务水平或其他合同条款之类的事项，这些都是我们不习惯管理的新风险。如果触发这些处罚，我们的经营业绩可能会受到不利影响。这些罚款和成本可以采取以下形式：为当前或未来的服务项目提供货币抵免、减少额外服务或产品的费用或续订现有协议时的费用，以及客户重新谈判或拒绝支付其合同规定的订阅或服务费。
我们基于云的订阅模式下的收入通常将在合同期限内按比例确认。过渡到应纳税收入确认将导致收入低于我们在定期许可协议下在客户协议初始期内确认的收入。由于我们的订单集中在第四财季，这种对确认收入的影响在任何财政年度都可能放大。与前一时期相比，成本增加和收入延迟确认将对我们的毛利率和营业利润率产生不利影响。此外，我们业务模式的变化以及客户决定从自我管理许可证过渡到基于云的订阅服务的时机可能会对我们预测任何时期收入的时间和金额的能力产生负面影响。
此外，市场对我们基于云的产品的接受程度可能会受到多种因素的影响，包括但不限于价格、安全性、可靠性、性能、客户偏好、公众对隐私的关注以及限制性法律或法规的颁布。我们不断更新现有产品和开发新产品，努力为客户提供更多使用我们软件的选择。随着我们在该领域的业务惯例随着时间的推移而发展和演变，我们可能需要修改当前的订阅协议，这可能会导致条款和条件的修订，从而影响我们确认收入的方式以及与这些产品相关的成本和风险。无论我们的产品开发工作还是业务模式过渡能否成功实现我们的业务目标，都取决于许多不确定性和风险，包括但不限于客户需求、我们进一步开发、管理和扩展基础架构的能力、我们在此类产品中纳入满足客户要求的功能和可用性的能力、客户成功迁移和实施我们的订阅服务的能力、税收和会计影响以及我们的成本。
此外，随着重大趋势的出现，我们和投资者用来衡量商业模式过渡状况的指标可能会在过渡过程中发生变化。因此，可能很难准确确定这种转变对我们业务的同时影响，也很难向我们的投资者明确传达适当的指标。如果鉴于上述风险和不确定性，我们无法成功建立这些新的云产品并驾驭我们的商业模式转型，那么我们的声誉可能会受到损害，我们的经营业绩可能会受到损害，这可能会导致我们的股价下跌。
我们一直依赖并预计将继续依赖财产和意外保险行业中相对较少的客户的订单来获得我们的收入和年度回报率，而这些客户中的任何损失都将严重损害我们的业务、经营业绩和财务状况。
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我们的收入和年度回报率取决于财产和意外保险行业客户的订单，这可能会受到全球经济、环境、公共卫生和政治状况的不利影响。历史上，相对较少的客户占我们收入的很大一部分。我们的个人顶级客户的构成每年都有所不同，而且将有所不同。在2022年和2023财年，我们在每个财年的十大客户占我们收入的23％。此外，截至2023年7月31日，我们基于ARR的十大客户占总ARR的24％。这些指标的客户是在母公司层面上计算的，而我们的客户总数是根据为我们的服务或产品下订单的实体计算的。尽管我们预计，随着收入、客户群和订阅服务占收入百分比的增长，这种依赖性将随着时间的推移而减少，但我们预计，在可预见的将来，我们的收入和年度回报率的很大一部分将继续依赖相对较少的客户。因此，如果我们未能在任何特定时期成功向其中一个或多个预期客户销售我们的产品，或者未能识别其他潜在客户，或者此类客户减少购买我们的产品或专业服务，推迟或取消订单，未能续订许可或订阅协议或以其他方式终止或减少他们与我们的关系，我们的业务、经营业绩和财务状况将受到损害。此外，如果这些预期客户中的一个或多个在任何特定时期签订或过渡到订阅协议，或者如果我们未能达到其中一个或多个相对较少的客户所需的绩效或接受标准，则我们的季度和年度经营业绩可能会发生重大波动。
最近的全球事件对我们的业务、经营业绩和财务状况产生了不利影响，并可能继续产生不利影响。
最近的全球事件对全球劳动力、组织、经济和金融市场产生了不利影响，并将继续对全球劳动力、组织、经济和金融市场产生不利影响，导致经济衰退、通货膨胀和市场波动加剧。以色列和哈马斯之间以及俄罗斯和乌克兰之间的持续战争、不断升级的南中国海紧张局势、高通胀、利率上升、银行倒闭和相关的金融不稳定和危机以及供应链问题加剧了全球经济和市场的波动。由于这些事件造成的干扰，我们过去的业务和财务业绩，包括我们的ARR增长率、服务收入和利润率，受到不利影响。这些全球性事件还扰乱了我们客户业务和SI合作伙伴业务的正常运营。近期全球事件对全球经济的相关影响可能会减少或延迟技术支出，并对我们产品的需求产生不利影响。此外，我们的销售和实施周期有所延长，并可能继续增加，这导致并可能导致合同条款对客户更加有利，并且可能会延长运营费用与产生相应收入（如果有）之间的延迟，或者难以准确预测我们的财务业绩。此外，由于这些全球事件的经济影响以及相关的实施延迟，我们的客户可能无法支付未清的发票，或者可能要求修改付款条件。由于这些事态发展以及对我们业务的相关经济影响，我们可能需要记录与经营租赁资产、投资、长期资产或商誉相关的减值。我们可能会面临进一步的运营挑战，包括成本增加，因为我们的一部分员工恢复了面对面工作，逐渐转向亲自协助客户，难以招聘必要的人员，以及更高的员工流失率。由于这些全球事件的持续和不断演变的性质，我们无法准确预测对我们的业务、经营业绩或财务状况的不利影响和影响的持续时间或规模。此外，在某种程度上，最近的全球事件对我们的业务、经营业绩或财务状况产生不利影响，也可能加剧本 “风险因素” 部分中描述的许多其他风险。
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我们已经过渡到面对面和远程的混合员工，这将使我们面临某些运营挑战和风险，并可能对我们的业务造成损害。
我们已经过渡到混合工作环境，在这种环境中，我们的很大一部分员工要么面对面兼职，要么长期远程工作。因此，我们预计将继续面临远程员工队伍的挑战和风险，以及混合员工队伍所带来的新挑战和风险。例如，家庭或其他远程工作场所的某些安全系统可能不如办公室使用的安全系统安全，这可能会使我们面临更大的安全风险，包括与网络安全相关的事件，并使我们面临数据或财务损失以及相关业务运营中断的风险。远程办公的员工可能无法访问像我们办公室那样强大的技术，这可能会导致这些远程工作人员可用的网络、信息系统、应用程序和其他工具比我们的办公室更加有限或不可靠。我们还可能面临与远程工作者所在地相关的风险，包括遵守当地法律法规或面临受损的互联网基础设施的风险。如果员工在居住在知识产权法未执行或不确定的司法管辖区内代表我们创建知识产权，则允许我们的员工远程办公可能会带来知识产权风险。此外，如果员工未能告知我们其工作地点的变化，我们可能会在我们不知情的情况下面临额外的风险。向混合面对面和远程办公的过渡也可能使我们面临其他运营挑战和风险。例如，我们向混合办公的转变可能会对我们招聘和留住偏爱完全远程或完全面对面工作环境的人员的能力产生不利影响。使用远程和面对面工作的人员，或者在灵活的地点和灵活的时间表上工作的员工来经营我们的业务，可能会对我们的企业文化产生负面影响，降低我们的员工有效协作和沟通的能力，降低创新和生产力，或对员工士气和留存率产生负面影响。此外，我们预计将产生与过渡到混合办公相关的成本，其中包括促进部分员工的长期远程办公，并更新我们的办公室以提供更多的协作工作空间。如果我们无法有效地过渡到混合劳动力，管理远程办公的网络安全和其他风险，维持我们的企业文化和员工士气，我们的业务可能会受到损害或以其他方式产生负面影响。
我们在市场上面临激烈的竞争，这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生负面影响，并导致我们的市场份额下降。
我们产品的市场竞争非常激烈。我们在任何销售机会中面临的竞争对手可能会发生变化，具体取决于购买软件的业务范围、所销售的应用程序或服务、客户运营的地理位置以及我们向其销售的保险公司的规模等。例如，在满足小型保险公司的需求时，我们更有可能面临来自小型独立公司的竞争。这些竞争对手可能会在价格、实施、定制开发或独特的产品特性或功能所需的时间和成本的基础上进行竞争。在美国以外，我们更有可能与那些可能根据当地在语言、市场知识和适用于该司法管辖区的预建内容方面的优势脱颖而出的供应商竞争。我们还与横向软件产品的供应商竞争，这些产品可以根据财产和意外保险行业的需求进行定制。
此外，我们的许多潜在客户都在使用根深蒂固的传统系统，其中一些已经运行了数十年。我们的实施周期可能漫长、多变，需要客户投入大量的时间和费用。这些费用和与任何重大流程重新设计和新技术实施相关的运营风险可能会导致客户更愿意维护旧系统。此外，对于我们的潜在客户而言，维护这些传统系统可能非常耗时和昂贵，以至于他们没有足够的资源来购买和实施我们的产品。我们还与技术咨询公司竞争，这些公司要么帮助创建此类传统系统，要么可能全部或部分拥有为财产和意外保险行业开发软件和系统的子公司。
随着我们扩大产品组合，我们可能会开始与以前从未竞争过的软件和服务提供商竞争。这些潜在竞争对手提供的数据和分析工具随着时间的推移可能会通过我们的产品变得更具竞争力。
如果我们的竞争对手的产品、服务或技术比我们的解决方案更容易被接受，如果他们成功地比我们更早地将产品或服务推向市场，如果他们的产品或服务比我们的技术能力更强（包括但不限于通过新的或更好地使用不断演变的人工智能技术，例如生成式人工智能），或者如果客户用定制软件取代我们的解决方案，那么我们的收入可能会受到不利影响。
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我们预计，随着近年来投资于包括保险科技公司在内的当前和潜在竞争对手的资本金额大幅增加，未来的竞争激烈程度将保持在较高水平。因此，我们的竞争对手或潜在竞争对手可能会开发出更好的产品或销售能力，甚至是颠覆我们市场的技术突破。持续的激烈竞争可能导致定价压力增加，销售和营销费用增加，以及研发投资的增加，所有这些都可能对我们的盈利能力产生负面影响。此外，未能增加或失去市场份额将损害我们的业务、经营业绩、财务状况和/或未来前景。我们当前和潜在的竞争对手可能能够将比我们投入更多的资源用于开发、推广和销售其服务和产品，这可以使他们比我们更快地响应新技术和客户需求的变化，从而获得更广泛的市场认可。我们可能无法有效竞争，竞争压力可能会使我们无法获得和维持增加收入和盈利能力所需的客户群。
此外，保险行业正在迅速发展，我们预计基于云的解决方案市场的竞争将越来越激烈。如果我们当前和潜在的客户将更大比例的数据和计算需求转移到云端，则可能会出现新的竞争对手，他们提供的服务要么与我们的服务相当，要么更适合满足对此类基于云的解决方案的需求，这可能会减少对我们产品的需求。为了有效竞争，我们可能需要增加对研发的投资，以及提高可靠性和安全性并降低基于云的解决方案交付成本所需的人员和第三方服务。新的竞争对手能够开发基于云的解决方案，而无需支付维护或迁移现有解决方案和满足现有客户要求的成本，这可能使他们能够比我们更快、采用更高效的技术推出新的服务和产品。这可能会增加我们的成本，超出我们的预期，并可能对我们的经营业绩产生不利影响。
我们当前和潜在的竞争对手也可能在彼此之间或与第三方建立合作关系，以进一步增强他们的资源和产品。现有或潜在的竞争对手可能会被拥有更多可用资源的其他供应商或第三方收购。由于此类收购，我们当前或潜在的竞争对手可能比我们更有能力快速适应新技术和客户需求，投入更多资源来推广或销售他们的服务和产品，发起或抵御激烈的价格竞争，或者通过比我们更快地开发和扩展其产品和服务来利用新出现的机会。此外，由于此类关系或收购，他们可能持有更大的专利和其他知识产权组合。如果我们无法与这些不断变化的竞争对手有效竞争以争夺市场份额，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到重大不利影响。
我们的销售和实施周期漫长且多变，取决于我们无法控制的因素，并可能导致我们在创造收入之前花费大量时间和资源。
我们产品的典型销售周期漫长且不可预测，需要客户组织中的大量员工进行购买前评估，通常涉及客户的重大运营决策，并可能受到我们无法控制的因素的影响。我们的销售工作包括教育客户了解我们产品的使用和优势，包括我们产品的技术能力、组织部署我们产品可以节省的潜在成本以及与基于云的服务相关的收益和风险。客户通常会进行重要的评估过程，这通常不仅涉及我们的产品，还涉及竞争对手的产品。我们在销售工作上花费了大量时间、精力和金钱，却无法保证我们的努力会带来销售，而且我们的客户在销售过程中拥有强大的谈判能力，这可能会导致漫长的销售周期和严重的合同复杂性。此外，我们可能要等到销售周期的后期才能预测初始合同的规模和条款，这会影响我们准确预测收入和ARR的能力。此外，我们有时会应客户或客户群体的要求承诺在我们的基本产品中加入特定功能，并且在为我们的产品添加特定功能之前，我们无法确认收入。提供此附加功能可能很耗时，并且可能涉及我们无法控制的因素。客户还可能坚持要求我们承诺在一定的时间框架内投入运行，或者一旦实施，我们的产品将能够满足特定的运营要求。我们满足这些时间表和要求的能力可能涉及我们无法控制的因素，未能满足这些时间范围和要求可能会导致我们受到处罚和成本以及/或做出额外的资源承诺，这将对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
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客户对我们产品的实施和测试通常持续六到二十四个月或更长时间，可能会出现意想不到的实施延迟和困难。实施我们的产品通常包括与客户和第三方的系统集成、创建或更新数字体验，以及向我们的平台添加客户和第三方数据。对于我们的客户而言，此过程可能复杂、耗时且昂贵，并可能导致我们产品的实施和部署延迟。在产品实施过程中未能满足客户的期望可能会导致客户流失，并对我们和我们的产品进行负面宣传。此类故障可能是由于我们的产品能力不足、性能问题或我们、我们的 SI 合作伙伴或客户员工的服务参与度不足（后两者是我们无法直接控制的）造成的。此类失败的后果可能包括并已经包括为当前或未来的服务项目提供货币抵免、减少额外产品或续订现有产品的费用、先前确认的收入可能逆转、重新谈判现有客户的合同条款，以及客户拒绝支付合同规定的许可、订阅、支持或服务费。此外，耗时和延迟的实施还可能增加我们必须为实施分配的服务人员数量，从而增加我们的成本，并对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
此外，我们的销售和实施周期可能会中断或受到我们无法控制的其他因素的影响。根据美国政府、疾病控制和预防中心以及我们运营所在地的其他同等机构的建议，我们已经并且将来可能会有旅行限制，我们的客户、SI合作伙伴和潜在客户也制定了自己的预防政策和旅行限制。对旅行和面对面会议的广泛限制已经影响并可能在未来影响服务的交付、延迟实施和中断销售活动。我们无法预测疫情和其他全球事件对我们的业务、经营业绩和财务状况造成的不利影响的持续时间或程度。
未能有效管理我们不断扩大的业务可能会损害我们的业务。
我们经历了持续增长，预计将继续扩大我们的业务，包括员工人数以及国际业务的地点和范围。此外，我们已经过渡到混合工作环境，在这种环境中，我们的很大一部分员工要么面对面兼职，要么长期远程工作，这给我们的业务和员工队伍管理带来了新的挑战。这种扩张和不断变化的工作环境已经并将继续给我们的业务和财务资源及人员带来巨大压力。为了有效管理我们预期的未来运营扩张，我们必须继续维持并可能需要加强我们的信息技术和网络安全基础设施以及财务和会计系统和控制，并管理地理分散的地区扩大的业务和员工。我们的增长可能需要大量的资本支出，并可能从其他项目中转移财务资源，例如开发新的、增强的或更安全的产品或投资云运营。如果我们在不增加产品销售的情况下扩大组织规模，我们的毛利率和营业利润率以及净收入将减少。如果我们无法有效管理不断扩大的业务或混合工作环境，我们的支出增长可能会超过预期，收入的下降或增长速度可能比预期的要慢，并且我们可能无法实施我们的业务战略。
收入组合，以及我们的订阅和支持毛利率或服务毛利率的下降，可能会对我们的整体毛利率和盈利能力产生不利影响。
我们的订阅和支持收入分别占2023和2022财年总收入的48％和42％。我们的订阅和支持收入产生的毛利率低于我们的许可收入。我们在2023和2022财年的订阅和支持收入的毛利率分别为51％和41％，而2023和2022财年的许可收入毛利率分别为98％和97％。随着云转型的继续，我们预计，随着我们与新的云客户签订合同以及现有客户从定期许可迁移到订阅服务，订阅收入占总收入的百分比将继续增加。此外，我们在开发云服务和扩展云业务方面承担了巨额费用，这可能不会导致我们的订阅和支持毛利率的提高。这些趋势以及其他因素（其中一些可能超出我们的控制范围）可能会对我们的整体毛利率和营业利润率产生不利影响。这些其他因素包括签订订阅服务协议的新客户与定期许可协议相比的百分比、现有客户从定期许可过渡到订阅服务协议时在许可证收入与订阅和支持收入之间分配合同总对价对收入的收入影响、为帮助我们的客户迁移到我们的云服务而对某些云实施的投资、我们的云运营和技术支持团队的持续增长和效率，以及流行病、通货膨胀或其他全球事件和灾难对全球经济的影响。
此外，我们的服务收入分别占2023和2022财年总收入的23％和26％。我们的服务收入产生的毛利率低于我们的许可收入或订阅和支持收入。在2023年和2022财年，我们的服务收入毛利率均为负数。如果由于收购或其他因素，服务收入占总收入的百分比有所增加，这种增长可能会降低我们的整体毛利率和营业利润率。我们服务收入的波动可能由多种因素引起，其中一些因素可能超出我们的控制范围，包括随着我们继续进行云转型，客户从定期许可向订阅服务的迁移速度以及客户的变化
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对我们的服务团队参与新产品实施的需求、我们为服务收取的费率或提供的折扣、我们向客户收取完成项目所产生的所有时间账单的能力、我们的 SI 合作伙伴提供的实施和迁移的范围和质量，以及经济波动、通货膨胀或其他全球事件和灾难对全球经济的影响。此外，我们的服务利润率未能改善或侵蚀，无论是由于与鼓励客户加快云过渡相关的折扣，还是由于其他原因，尤其是服务收入的增加，都可能对我们的整体毛利率和营业利润率产生不利影响。如果我们在与客户互动之前雇用和培训额外的服务人员来支持基于云的服务或市场，如果我们投资于客户从自我管理的定期许可向订阅服务的迁移，如果我们签订了固定收费的服务安排，如果我们的服务人员未得到充分利用，或者我们需要更多人员来执行意想不到的困难项目以确保客户成功，可能得不到相应的报酬。
我们的大客户具有可观的谈判杠杆作用，这可能要求我们同意条款和条件，这些条款和条件会导致销售成本增加、收入下降以及平均销售价格和毛利率降低，所有这些都可能损害我们的经营业绩。
我们的一些客户包括世界上最大的财产和意外保险公司。这些客户在谈判新的许可证、订阅或续订现有协议时具有很大的议价能力，并且有能力从其他供应商那里购买类似产品或在内部开发此类系统。这些客户已经并将继续寻求优惠的价格以及其他商业和绩效条款，这可能要求我们在向他们销售的产品中开发其他功能或增加客户协议的复杂性。这些客户还可能延迟根据现有协议或续订协议付款，以期从我们这里获得更优惠的条款。为了应对这些压力，我们一直被要求并且可能继续被要求降低产品的平均销售价格和年度回报率，同时同意采取更大的上涨幅度来推迟ARR的全面上涨。如果我们无法避免降低平均销售价格或ARR，我们的经营业绩可能会受到损害。
我们的业务取决于客户续订和扩展我们产品的许可、支持和订阅合同。我们的客户续订和扩张人数的下降可能会损害我们未来的经营业绩。
我们的客户在合同期到期后没有义务续订其定期许可证或订阅，如果续订，这些许可证和订阅可能会以不太优惠的条件进行。此外，在某些情况下，我们的客户有权在许可证或订阅到期之前取消其许可或订阅。我们可能无法准确预测客户续订的未来趋势。此外，我们的永久许可证客户没有义务在初始合同期到期后续订其支持安排。我们的客户的续订率可能会由于多种因素而波动或下降，包括他们对我们的产品的满意或不满意、我们的产品价格、竞争对手提供的产品的价格、包括他们的DWP在内的客户业务减少、宏观经济环境或其他因素导致的客户支出水平下降，或者将其业务出售给不是当前客户的买家。
此外，在某些情况下，我们的客户有权在初始合同期结束时永久收购其定期许可证，如果行使的话，将减少未来的定期许可收入。如果我们的客户不续订我们的解决方案的定期许可证或订阅，或者以不太优惠的条件续订，我们的收入下降或增长速度可能会比预期的要慢，我们的盈利能力可能会受到损害。
我们的任何既定服务或产品未能满足客户需求或维持市场接受度都可能损害我们的业务、经营业绩、财务状况和增长前景。
我们的绝大部分收入和现金流来自我们的既有产品，包括Guidewire InsuranceSuiteCloud、Guidewire InsuranceNow、用于自我管理安装的Guidewire InsuranceSuite以及我们的数字和数据产品。我们预计收入的很大一部分将继续来自这些来源。因此，这些产品的持续市场接受对我们的增长和成功至关重要。对我们产品的需求受到多种因素的影响，其中一些因素是我们无法控制的，包括我们产品的成功实施，我们和竞争对手开发和发布产品升级、增强和新产品的时间，从自我管理产品迁移到订阅服务的成本和精力，将我们的软件集成到第三方软件和服务的难易程度，降低我们产品吸引力的技术进步，客户必须遵守的法规变化在他们经营的司法管辖区，以及财产和意外保险行业技术解决方案全球市场的增长或收缩。如果我们无法继续满足客户需求，无法实现和保持相对于竞争对手的技术优势，或维持市场对我们产品的认可，我们的业务、经营业绩、财务状况和增长前景可能会受到不利影响。
如果我们无法开发、推出和销售产品的新版本和增强版，我们可能会处于竞争劣势。
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我们的成功取决于我们持续开发、推出和销售产品的新版本和增强版本的能力，以满足不断变化的客户需求。由于我们的某些产品非常复杂且需要严格的测试，因此新功能、新功能和现有产品的更新可能需要大量的时间和资源来开发和推向市场。 随着我们的国际扩张，必须对我们的产品进行修改和调整，以符合客户开展业务的国家的法规和其他要求。此外，市场条件可能要求我们改变产品的交付方式或现有产品所依据的技术平台，或者在不同的技术平台上开发新产品，这可能会增加我们的开发周期的实质性时间和费用。这些开发周期的性质可能导致我们在产生与研发相关的费用和从此类支出中获得收入（如果有）之间出现延迟。
如果我们未能开发新产品、增强现有产品或将产品迁移到云端，我们的业务可能会受到不利影响，特别是如果我们的竞争对手能够在云端推出具有增强功能的产品。预测技术、行业标准和法规以及客户要求的变化，并成功推出新的、增强的和有竞争力的产品来及时满足客户和潜在客户的需求，这对我们的成功至关重要。我们已经投资并打算增加对研发和云运营的投资，以应对这些挑战。 收入可能不足以支持我们保持竞争力所需的未来产品开发。如果我们未能及时开发在技术和价格上具有竞争力的产品，或者开发不符合客户需求的产品，我们的市场份额就会下降，我们的业务和经营业绩可能会受到损害。 如果我们的开发工作没有开发出客户认为有价值的服务、产品或功能，那么我们可能会产生与资本化软件开发成本相关的减值费用。
我们的产品和专业服务（包括实施服务）中的实际或感知错误或故障可能会影响我们的声誉，导致我们失去客户，降低销售和续订率，这可能会损害我们的业务和经营业绩，并使我们承担违反保修索赔的责任。
由于我们提供复杂的产品，因此可能存在或发生未被发现的错误或故障，尤其是在首次推出产品或发布新版本或更新时。我们的产品通常安装和使用在具有不同操作系统、系统管理软件以及设备和网络配置的大型计算环境中，这可能会导致我们的产品出现错误或故障，或者可能暴露我们的产品中未被发现的错误、故障或错误。尽管我们进行了测试，但我们可能要等到开始商业销售或安装之后才能发现新产品或版本中的所有错误、故障或错误。过去，我们在一些产品推出后发现了软件错误、故障和错误。此外，我们的Guidewire云产品依赖第三方托管服务，主要是AWS。 这些服务或我们所依赖的第三方系统的任何实质性中断或放缓都可能导致我们的产品中断或延迟，这可能会损害我们的声誉并对我们的经营业绩产生不利影响。
我们向客户提供与迁移相关的持续时间、资源和成本的预估值 实施我们的产品。未能达到这些前期估算值和客户期望可能是由于我们的产品能力或我们、我们的SI合作伙伴或客户员工提供的专业服务项目所致，后两者是我们无法直接控制的。后果可能包括并已经包括为当前或未来的服务项目提供货币抵免、降低额外产品或续订现有产品时的费用、重新谈判或修改可能导致先前确认收入逆转的现有合同，或者客户拒绝支付其合同规定的费用。此外，耗时或困难的迁移和实施还可能增加我们必须分配给项目的服务人员数量，可能得不到相应的薪酬，从而增加我们的成本，降低我们的服务利润，并对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
我们产品的许可、订阅和支持会给我们带来重大责任索赔的风险。我们与客户签订的许可和订阅协议包含旨在限制我们面临潜在责任索赔的条款。但是，由于国际、联邦、州和地方法规或不利的司法决定，此类协议中包含的责任限制条款可能无法执行。此类索赔导致的违反担保或损害赔偿责任或禁令救济可能会损害我们的经营业绩和财务状况。
我们销售服务和产品的能力在很大程度上取决于我们的专业服务和技术支持服务的质量以及我们的 SI 合作伙伴的支持，我们或我们的 SI 合作伙伴未能提供高质量的专业服务或技术支持服务可能会损害我们的声誉，并对我们向新客户销售服务和产品以及与现有客户续订协议的能力产生不利影响。
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如果我们或我们的SI合作伙伴不能有效地帮助客户部署我们的产品，成功地帮助我们的客户快速解决部署后问题，协助我们的客户从自我管理的许可证迁移到订阅服务，以及提供有效的持续支持，那么我们续订现有协议和向现有客户销售更多产品的能力将受到不利影响，我们在潜在客户中的声誉可能会受到损害。一旦我们的产品部署完毕并与客户现有的信息技术环境集成，我们的客户可能会依赖我们的技术支持服务和/或 SI 合作伙伴或内部资源的支持来解决与我们的产品相关的任何问题。高质量的支持对于我们产品的持续成功营销和销售至关重要。此外，随着我们继续在国际上扩展业务，我们的支持组织将面临更多挑战，包括与提供多语言支持、培训和文档相关的挑战。许多企业客户比小型客户需要更高级别的支持。如果我们无法满足大客户的要求，向这些客户销售更多产品或将现有许可客户过渡到订阅服务可能会更加困难，而订阅服务是我们收入和盈利能力增长的关键策略。此外，随着我们进一步扩展基于云的产品，我们的专业服务、云运营和支持组织将面临新的挑战，包括招聘、培训和整合大量具有为云产品提供高质量服务和支持经验的新员工。此外，随着我们继续依靠SI来提供部署、迁移和持续服务，由于我们可能无法控制SI合作伙伴实施产品的质量或时效性，我们确保高质量地解决客户问题和提供可维护和高效的云环境的能力可能会受到削弱。我们未能维持高质量的实施和支持服务，或未能确保SI提供同样的服务，可能会对我们的业务、经营业绩、财务状况和增长前景产生重大不利影响。
人工智能开发和使用中的问题，加上不确定的监管环境，可能会对我们的业务运营造成声誉损害、责任或其他不利后果。
我们在产品和业务中使用机器学习和人工智能技术，我们正在投资扩大我们在产品、专业服务和工具中的人工智能能力，包括持续部署和改进现有的机器学习和人工智能技术，以及使用生成式人工智能技术开发新的产品功能。人工智能技术是复杂的，特别是生成式人工智能技术正在迅速发展。我们面临着来自其他公司的激烈竞争以及与这些技术相关的不断变化的监管格局。在新产品或现有产品中引入人工智能技术，包括生成式人工智能，可能会导致新的或加强的政府或监管审查、诉讼、保密或安全风险、道德问题或其他可能对我们的业务、声誉或财务业绩产生不利影响的并发症。主管法律法庭或适用的法律或法规尚未全面解决知识产权所有权和许可权，包括但不限于版权、围绕人工智能技术的一般问题，特别是生成式人工智能技术。此外，在我们的产品和服务中使用或采用第三方人工智能技术，包括生成式人工智能技术，可能会导致版权侵权索赔或其他与知识产权相关的诉讼原因。
生成式人工智能等新兴人工智能技术的不确定性可能需要在开发和维护专有数据集和机器学习模型方面进行额外投资，开发新的方法和流程以向训练数据的创建者提供归因或报酬，以及制定适当的保护和保障措施来处理使用此类技术的客户数据，如果我们决定将人工智能技术（包括生成式人工智能）扩展到我们的产品中，这可能会很昂贵，并可能影响我们的开支供应。人工智能技术，包括但不限于生成式人工智能，可能会创建表面看似正确但事实不准确或存在缺陷的内容。我们的客户或其他人可能会依赖或使用此类事实不正确或有缺陷的内容对他们不利，这可能会使我们面临品牌或声誉损害、竞争损害和/或法律责任。无论如何，人工智能技术的开发、营销和使用，尤其是生成式人工智能，都会带来新兴的道德和社会问题，如果我们启用或提供的解决方案因其对客户或整个社会的感知或实际影响而引起审查或争议，我们可能会遭受品牌或声誉损害、竞争损害和/或法律责任。
我们可能会通过收购或与其他公司的合作进行扩张，这可能会转移管理层的注意力，并导致意想不到的运营和技术整合困难，成本增加以及股东的稀释。
我们的业务战略包括可能通过软件、基于云的服务、技术或业务来收购公司的股份或资产，或与我们的业务互为补充。我们的战略还包括与此类公司结盟。例如，我们过去曾进行过几次收购，包括最近一次收购是在2021年8月，我们收购了领先的财产风险洞察保险科技提供商HazardHub, Inc.。收购和联盟，例如我们与One Inc.和Smart Communications的战略合作伙伴关系，可能会导致不可预见的运营困难和支出，稀释收益，也可能不会带来此类公司活动所预期的收益。特别是，我们可能无法吸收或整合被收购公司的业务、技术、服务、产品、人员或业务，无法留住有利执行合并后公司的业务计划所需的关键人员，也可能无法留住现有客户或向新客户出售收购的产品。收购和联盟还可能扰乱我们持续的业务，转移我们的资源，并需要管理层的大量关注，否则这些关注本来可以用于我们当前业务的持续发展。此外，我们可能需要进行额外的资本投资或采取补救措施以确保收购的成功，这可能会减少此类收购的好处。我们还可能被要求使用大量现金或发行债务或股权证券来完成收购或实现联盟的潜力，这可能会耗尽我们的现金储备和/或稀释我们现有的股东。
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在收购或建立提供新产品的联盟之后，销售我们收购的产品或联盟产生的产品，或销售包含此类新产品的一揽子产品的收入时机，可能与现有产品获得收入的时机不同。此外，如果我们将此类产品与现有产品捆绑在一起，我们维持新产品的优惠价格的能力可能会受到挑战。延迟确认收购产品或联盟产品的销售收入，或者由于捆绑销售而导致的定价降低，可能会导致我们的季度财务业绩波动，可能会对我们的营业利润率产生不利影响，并可能减少此类收购或联盟的收益。
此外，软件行业内部收购业务、技术和资产的竞争一直很激烈，而且可能会继续激烈。因此，即使我们能够确定我们想要进行的收购，目标也可能被其他战略买家或金融买家（例如私募股权公司）收购，否则我们可能无法以商业上合理的条件完成收购（如果有的话）。此外，除了我们未能实现任何收购的预期收益，包括我们的收入或投资回报率假设外，由于我们完成的收购，我们可能面临未知负债或收购的无形资产和商誉的减值费用。
如果我们无法继续成功发展全球直销队伍和扩大与战略合作伙伴的关系，那么我们的产品销售将受到影响，我们的增长可能会低于我们的预期。
我们认为，我们未来的增长将取决于我们全球直销队伍的持续招聘、保留和培训，以及他们获得新客户（包括大型和小型财产和意外保险公司）和管理我们现有客户群的能力。新员工需要大量培训，在某些情况下，如果有的话，可能需要一年以上的时间才能提高工作效率。如果我们无法雇用和培养足够数量的富有成效的全球直销人员，我们的产品销售将受到影响，我们的增长将受到阻碍。
我们的 SI 合作伙伴帮助我们吸引更多客户。我们认为，我们未来的增长还将取决于保持和扩大与SI合作伙伴的成功关系，包括与SI合作伙伴的成功关系，后者将专注于我们未来可能收购的产品。我们的收入增长，尤其是在国际市场，将受到与SI合作伙伴（包括区域和本地SI合作伙伴）关系的发展和维护的影响。尽管我们已经与一些领先的 SI 合作伙伴建立了关系，但我们的产品可能会直接与这些领先的 SI 合作伙伴支持或推销的产品竞争。此外，我们无法控制我们的 SI 合作伙伴承诺迁移或实施我们产品的资源的数量或质量、此类迁移和实施的质量或及时性，也无法控制疫情和其他全球事件对我们 SI 合作伙伴的影响。如果我们的合作伙伴没有为这些活动投入足够或合格的资源，我们的客户将不太满意，对推荐的支持就会降低，或者可能需要以折扣价投资我们的资源。这些失败以及我们的合作伙伴未能成功实施我们的产品的其他失败将对我们的业务产生不利影响，我们的经营业绩可能无法按照我们的预测增长。
我们的国际销售和运营使我们面临额外的风险，这些风险可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
我们向美国以外的客户销售产品，作为增长战略的一部分，我们将继续扩大我们的国际业务。在2023、2022和2021财年，我们的收入中分别有3.315亿美元、2.962亿美元和2.711亿美元来自美国以外的客户。我们目前的国际业务和扩大国际业务的计划使我们面临各种风险，包括：
•与开展多项国际业务相关的管理、差旅、基础设施、法律和合规成本增加；
•国外客户在合同谈判中规定的独特条款和条件；
•付款周期较长，难以执行合同和收取应收账款；
•需要为国际客户本地化我们的合同和产品；
•对外国监管要求不熟悉和意想不到的变化；
•受货币汇率波动的影响，尤其是收入和年度回报率波动的风险增加；
•高度通货膨胀的国际经济体和某些政府，例如阿根廷，它们对向国外汇款实施了管制，导致收款期延长，并可能限制应收账款的可收性；
•地理和政治冲突，例如以色列和哈马斯之间以及俄罗斯和乌克兰之间的战争以及南中国海不断升级的紧张局势；
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•遵守各种外国法律和法律标准的负担和成本，包括但不限于与人工智能、生成式人工智能、机器学习技术、气候相关披露以及欧盟（“欧盟”）和英国的《通用数据保护条例》相关的任何新的或不断演变的法律法规；
•遵守经修订的1977年《美国反海外腐败法》、2010年《英国贿赂法》和其他反腐败法规，特别是在新兴市场国家；
•国际工作人员遵守美国普遍接受的会计惯例，包括遵守我们的会计政策和内部控制；
•进出口许可证要求、关税、税收和其他贸易壁垒；
•增加财务会计、税务和申报负担和复杂性；
•一些国家对知识产权的保护薄弱；
•多种且可能重叠的税收制度，包括经济合作与发展组织（“经合组织”）的某些提案，包括根据第二支柱示范规则实施全球最低税；
•可能干扰我们向特定国家（例如俄罗斯）销售产品的能力的政府制裁；
•疫情或流行病导致我们的运营中断；以及
•国外的政治, 社会和经济不稳定, 恐怖袭击和总体安全问题.
随着我们提供的产品数量的增加，运营的国家数量的增加，以及将新技术和新功能（包括但不限于人工智能、生成式人工智能和机器学习技术的使用）纳入我们的产品，调整我们的产品以适应法律和监管变化的复杂性将增加。
随着我们继续在全球范围内扩展业务，我们的成功将在很大程度上取决于我们预测和有效管理与国际业务相关的这些风险和其他风险的能力。任何这些风险都可能损害我们的国际业务并减少我们的国际销售，从而对我们的业务、经营业绩、财务状况和增长前景产生不利影响。
不正确或不当使用我们的产品，或者我们未能正确培训客户如何使用我们的产品，可能会导致客户不满意，并对我们的业务、经营业绩、财务状况和增长前景产生负面影响。
我们的产品很复杂，部署在各种环境中。正确使用我们的产品需要对客户进行培训。如果我们的产品未正确使用或未按预期使用，则可能会导致性能不佳。我们的产品也可能被客户或其员工或能够访问或使用我们产品的第三方故意滥用或滥用。由于我们的客户依赖我们的服务、产品和支持来管理各种业务，因此我们产品的不正确或不当使用、我们未能正确培训客户如何高效和有效地使用我们的产品，或者我们未能正确地向客户提供服务，都可能导致对我们的负面宣传或法律索赔。此外，如果我们未能向现有客户提供适当的培训或其他服务，都可能导致我们失去后续和增加产品销售的机会。
此外，如果负责使用和支持我们产品的客户人员（尤其是管理层人员）大量流动，或者如果客户人员没有接受过我们产品使用和支持方面的良好培训，则客户可能会推迟部署我们的产品，可能会以比最初预期的更有限的方式部署产品，或者可能根本不部署我们的产品。此外，如果负责使用我们产品的客户人员大量流动，我们续订现有许可证和进行额外销售的能力可能会受到严重限制。
我们可能无法在需要时以优惠条件获得资本，如果不向股东摊薄，我们可能无法通过使用股权获得资本或完成收购。
我们可能需要额外的融资来执行我们当前或未来的业务战略，包括开发新产品或增强现有产品、收购业务和技术，或以其他方式应对竞争压力。
如果我们通过发行股票或可转换债务证券筹集更多资金，则现有股东的所有权百分比可能会被大幅削弱，新发行的证券可能拥有优先于现有股东的权利、优惠或特权。如果我们通过债务融资积累额外资金，则运营现金流的很大一部分可能专门用于支付此类债务的本金和利息，从而限制可用于业务活动的资金。我们无法保证会以对我们有利的条件提供额外融资，或者根本无法保证。如果没有足够的资金，或
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无法以可接受的条件提供，当我们需要时，我们为运营提供资金、利用意想不到的机会、开发或增强我们的产品或以其他方式应对竞争压力的能力将受到严重限制。这些因素中的任何一个都可能损害我们的经营业绩。
与数据安全和隐私、知识产权和信息技术相关的风险
如果我们的产品出现网络安全漏洞、未经授权访问客户数据、未经授权使用我们的产品或认为发生了任何此类事件，我们可能会失去当前或未来的客户，我们的声誉和业务可能会受到损害。
如果我们的安全措施遭到违反、未经授权访问我们或我们客户的数据、未经授权使用我们的产品或任何此类事件被视为发生，我们的云服务可能会被视为不安全，客户可能会减少对我们的产品的使用或停止使用我们的产品，我们可能会承担重大责任，我们的声誉可能会受到损害。我们的产品涉及客户数据（在某些情况下包括个人数据）的存储和传输，参与资金的收集和分配，并可能为客户的运营提供必要的关键业务分析。安全漏洞可能导致机密信息的公开披露、影响客户运营的数据丢失或修改、欺诈或盗窃、勒索赎金或其他对机密信息的滥用，这反过来又可能导致诉讼、违约索赔、赔偿义务、额外的报告要求和/或监督、对客户数据的处理限制以及我们公司的其他责任。 尽管我们已经采取措施保护我们有权访问的机密信息和客户数据，包括我们可能通过客户支持服务或客户使用基于云的服务、我们的安全措施或我们所依赖的公司（例如AWS）的安全措施获得的机密信息，并且可能会遭到破坏。我们依赖第三方技术和系统提供各种服务，包括但不限于加密和身份验证技术、员工电子邮件、向客户交付内容、后台支持和其他功能，我们控制或防止任何系统泄露的能力可能超出了我们的控制范围。由于用于获取未经授权的访问或渗透系统的技术经常发生变化，通常要等到对目标发射后才能被识别，因此尽管我们努力实施和部署安全措施，但我们可能无法预测这些技术或实施足够的预防措施。威胁行为者使用不断变化的技术既复杂又复杂，可能会增加此类威胁的发生速度、事件发生的频率，并以其他方式放大与此类攻击相关的风险。尽管我们开发了旨在保护我们和客户的数据、防止数据丢失或未经授权的修改、确保仅授权使用服务以及其他网络安全漏洞（包括旨在减少第三方供应商安全漏洞影响的系统和流程）的系统和流程，但此类措施无法提供绝对的安全性。所有这些问题都可能对我们吸引新客户或增加与现有客户互动的能力产生负面影响，可能导致现有客户选择不续订定期许可证或订阅协议，或者可能使我们面临第三方诉讼、监管罚款或其他诉讼或责任，从而对我们的经营业绩和声誉产生不利影响。
隐私问题可能会导致监管变化，给我们带来额外的成本和责任，限制我们对信息的使用，并对我们的业务产生不利影响。
随着我们基于云的产品的采用，我们管理、持有和/或收集的包括客户个人信息在内的客户数据量持续增加。 此外，我们的产品可能会使用我们的通用数据模型收集、处理、存储和使用保险公司汇总的交易级数据。我们预计，随着时间的推移，随着越来越多的个人信息可能会从我们的客户转移给我们，我们将继续扩大个人信息的使用和收集。我们认识到，在美国、欧洲、英国和我们运营的许多其他司法管辖区，隐私和数据安全已成为一个重大问题。
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许多联邦、州和外国立法机构和政府机构已经实施、正在考虑实施或正在考虑修改有关收集、使用和披露个人信息的限制和要求。影响隐私的法律或法规的变更可能会给我们带来额外的成本和责任，包括罚款，并可能限制我们使用此类信息为客户增加价值，例如，2023年1月1日基本生效的《加州消费者隐私法》和《加利福尼亚隐私权法》，近年来颁布的其他州隐私法，以及欧盟法院于2020年7月宣布隐私盾框架无效。2020年7月16日，欧盟法院发布了一项裁决，裁定许多公司在欧盟和美国之间传输数据所依赖的欧盟-美国隐私盾无效，原因是担心美国州和执法机构的监视，即施雷姆斯二世裁决。 Schrems II 现在要求各公司对传输到非欧盟国家的每次数据进行逐案评估，以确保此类数据得到充分保护。2023年7月，欧盟委员会通过了一项与欧盟-美国数据隐私框架（“DPF”）有关的新充足性决定，使DPF作为2016/679号通用数据保护条例（“GDPR”）向根据DPF进行自我认证的美国实体的转移机制生效。我们预计，DPF充足率决定将受到质疑，向美国和其他司法管辖区的国际转账将继续受到监管机构的严格审查。如果我们被要求改变业务活动或修改或取消服务，或者实施繁琐的合规措施，我们的业务和经营业绩可能会受到损害。如果我们未能遵守适用的隐私和/或数据安全法律、法规、标准和其他要求，我们可能会受到罚款、处罚和潜在的诉讼。与隐私相关的法律、法规和标准的合规成本和其他负担可能会限制我们产品的使用和采用，并降低总体需求。
此外，对数据隐私和/或安全的担忧可能会导致我们的客户拒绝提供必要的数据和信息，以使我们的客户能够有效使用我们的产品。即使认为个人信息的隐私和/或安全管理不令人满意，或者不符合适用的法律、监管和其他要求，也可能会抑制我们服务或产品的销售，并可能限制我们解决方案的采用，从而对我们的销售、声誉和经营业绩产生负面影响。
针对人工智能和机器学习的新政策和监管措施及其对信息技术、数据隐私和安全领域的潜在影响可能会导致合规成本增加和相关担忧。
目前，多个司法管辖区对我们利用的人工智能和机器学习越来越感兴趣。最近，各政府出台了一波政策和监管对策，推出了缓解风险的行动计划，现已出台了全面监督人工智能使用的立法。例如，2023年10月30日，美国总统发布了一项关于安全、可靠、可信地开发和使用人工智能的行政命令，该命令向某些行政部门发布了开发和部署人工智能的指导方针和标准。在欧盟，现在就欧盟人工智能法（“欧盟人工智能法”）达成了政治协议，该法为欧盟市场的人工智能建立了全面的、基于风险的治理框架。欧盟人工智能法案预计将于2024年生效，大多数实质性要求将在两年后适用。欧盟人工智能法案将适用于在欧盟开发、使用和/或提供人工智能的公司，包括透明度、合规性评估和监测、风险评估、人工监督、安全性、准确性、通用人工智能和基础模型等方面的要求，并提议对违反全球年营业额（收入）7％的行为处以罚款。此外，欧盟委员会在2022年提出了两项指令，旨在在欧盟建立统一的人工智能民事责任制度，以促进对人工智能造成的损害的民事索赔，并将人工智能产品纳入欧盟现有的严格责任制度的范围。
遵守此类全球法律法规，包括与快速发展的生成人工智能相关的法律法规，已经并将继续需要宝贵的管理人员和员工的时间和资源，而任何实际或想象中的不遵守这些法律和法规的行为都可能包括严厉的处罚、声誉损害以及对我们产品的需求减少。
欧盟和英国的隐私问题正在发生变化，如果我们不遵守这些现行和不断变化的法律，我们可能会面临罚款和其他处罚以及声誉损害，而遵守这些法律可能会增加我们的开支并对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
2016年4月27日，欧盟通过了GDPR，该GDPR 于2018年5月25日生效。GDPR 适用于在欧洲经济区（“EEA”）成立的任何公司，也适用于欧洲经济区以外的公司，前提是他们处理与向其提供商品或服务或监控其行为相关的个人数据。GDPR 加强了个人数据处理者和控制者的数据保护义务，包括扩大对如何使用个人数据的披露、对个人数据保留的限制、增强的数据主体权利、强制性的数据泄露通知要求以及数据处理者的繁重的新义务。不遵守GDPR可能会导致最高2000万欧元的罚款，占全球年收入总额的4％，以较高者为准。鉴于数据保护义务变化的广度和深度，遵守GDPR要求导致我们花费大量资源，随着我们对新的解释、监管指导和执法决策做出回应，以及我们继续与客户和业务合作伙伴谈判数据处理协议，此类支出可能会持续到不久的将来。
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此外，除非实施了GDPR规定的适当保障措施，例如欧盟委员会批准的标准合同条款（“SCC”），以及2020年7月16日之前的欧盟-美国数据传输隐私盾等，否则GDPR限制将个人数据传输到欧洲经济区以外的国家，包括美国。2020年7月16日，欧洲法院（“ECJ”）宣布欧盟-美国无效。隐私盾，但它认为SCC是有效的，前提是有额外的保障措施。但是，欧洲法院裁定，根据SCC和其他替代传输机制进行的传输需要逐案分析，以确保数据进口者所在的司法管辖区符合欧盟的数据保护标准，并且人们仍然担心SCC是否会面临更多挑战。 对于向美国的转账，欧盟委员会现已针对根据新DPF进行自我认证的实体通过了一项充足性决定，使DPF作为此类实体的GDPR转让机制生效。但是，我们预计，有关国际个人数据传输的现有法律复杂性和不确定性将继续存在。特别是，我们预计，DPF充足率决定将受到质疑，向美国和其他司法管辖区的国际转账将继续受到监管机构的严格审查。此外，2020年9月8日，瑞士联邦数据保护和信息专员宣布不再考虑瑞士-美国在欧盟-美国宣布失效后，隐私盾将为瑞士向美国传输个人数据提供足够的保护欧洲法院的隐私盾牌。此外，欧盟委员会于2021年6月4日发布了经修订的欧洲经济区数据传输标准合同条款。我们需要在相关时限内实施与客户安排相关的修订后的标准合同条款，这可能会增加我们的合规成本并对我们的业务产生不利影响。我们（以及许多其他公司）可能需要采取额外措施，以实现和维护从欧盟向美国和其他国家传输和接收个人数据的合法手段。 随着数据保护机构继续发布有关个人数据出口机制的进一步指导和命令和/或继续采取执法行动，我们可能会遭受额外的费用、投诉和/或监管调查或罚款，和/或如果我们无法在我们运营的国家和地区之间传输个人数据，则可能会影响我们提供服务的方式、相关系统和运营的地理位置或隔离，并可能对我们的财务业绩产生不利影响。
欧洲或跨国客户可能会犹豫、不情愿或拒绝继续使用我们的产品，因为此类发展以及各数据保护机构对他们规定的数据保护义务会给这些客户带来潜在的风险。此类客户还可能认为传输任何个人数据的任何其他方法过于昂贵、过于繁琐或在其他方面令人反感，因此可能决定不与我们做生意。
鉴于我们目前向更多基于云的产品的过渡以及欧盟当前的数据保护格局，监管机构可能进行调查和/或采取执法行动的风险可能会更大。我们可能会发现有必要建立替代系统来维护欧洲经济区的个人数据，这可能涉及大量开支，并可能导致我们需要从业务的其他方面转移资源，所有这些都可能对我们的经营业绩产生不利影响。此外，任何无法充分解决与我们的基于云的服务相关的隐私问题，或者无法遵守适用的隐私或数据保护法律、法规和政策，都可能导致我们承担额外的成本和责任，包括罚款和声誉损害，并对我们提供基于云的服务的能力产生不利影响。
自2021年1月1日起，由于英国脱欧，英国通过2018年数据保护法（“英国GDPR”）将GDPR纳入英国国内法，该法仍然有效。由于根据GDPR和英国GDPR，我们都受到相关数据保护机构的监督，因此我们可能会因同样的违规行为而根据每种制度单独被处以罚款。英国GDPR反映了GDPR规定的数据保护义务和罚款，但在英国数据出口等特定问题的监管方面可能会有进一步的发展。英国信息专员办公室发布了根据英国 GDPR 从英国进行传输的新数据传输标准合同。从2022年9月21日起，相关数据传输必须使用这份新文档；现有的标准合同条款安排必须在2024年3月21日之前迁移到新文档。我们将被要求在相关时限内，针对受英国 GDPR 约束的数据传输实施最新的英国数据传输文档，这些文件涉及相关的现有合同和某些附加合同和客户安排。2021年6月28日，欧盟委员会通过了一项有利于英国的充足性决定，允许在没有额外保障措施的情况下将数据从欧洲经济区成员国传输到英国。但是，除非欧盟委员会重新评估并延长/延长该决定，否则英国的充足率决定将在2025年6月自动到期，在此期间，欧盟委员会仍在审查该决定。2021年9月，英国政府就其在英国退欧后对英国数据保护法进行广泛改革的提案启动了磋商。如果委员会认为英国不再为个人数据提供足够的保护，英国数据保护制度的任何重大变更都可能导致委员会审查英国的充足性决定，则英国有可能失去其充足性决定。 这些变化可能会导致额外的成本并增加我们的总体风险敞口。
欧盟和英国数据隐私和安全法规的预期将进一步演变，以及这些国家或其他国家监管框架的任何相关变化，都可能会大大增加我们在出现任何违规行为时可能受到的处罚的风险。在遵守新法规和对现行法规的解释所规定的新义务方面，我们可能会承担巨额开支，并且我们可能需要对软件应用程序进行重大更改和扩大业务运营，所有这些都可能对我们的经营业绩产生不利影响。
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第三方声称我们侵犯或以其他方式侵犯其知识产权，可能会导致巨额成本，并严重损害我们的业务和经营业绩。
软件行业的特点是拥有大量专利，经常出现有关专利和其他知识产权的索赔和相关诉讼。特别是，软件行业的领先公司拥有大量专利、版权、商标和商业秘密，他们可能会利用这些专利、版权、商标和商业秘密对我们提出索赔。持有此类知识产权的第三方，包括领先的公司、竞争对手、专利控股公司和/或非执业实体，可能会不时对我们、我们的客户和合作伙伴以及我们向其提供技术和知识产权许可的人提出专利、版权、商标或其他知识产权索赔。
尽管我们认为我们的产品不侵犯第三方的知识产权，但我们无法保证我们没有侵犯或以其他方式侵犯任何第三方知识产权，也无法保证第三方不会就当前或未来的服务或产品对我们提出侵权或挪用索赔，也无法保证任何此类断言都不会要求我们订立特许权使用费安排，导致昂贵的诉讼或导致我们无法使用某些知识产权。来自第三方的侵权指控可能涉及没有相关产品收入的专利控股公司或其他专利所有者，因此，我们自己已颁发和待审的专利对这些专利所有者几乎没有或根本无法阻止他们对我们提出知识产权索赔。
如果我们被迫对任何侵权或挪用公款索赔进行辩护，无论这些索赔有无法律依据、庭外和解或裁定对我们有利，我们都可能需要花费大量时间和财务资源为此类索赔进行辩护。此外，如果我们被发现故意侵犯了当事人的知识产权，争议的不利结果可能要求我们支付赔偿金，可能包括三倍的赔偿金和律师费；停止制作、许可或使用涉嫌侵犯或挪用他人知识产权的服务或产品；花费额外的开发资源来重新设计我们的服务或产品；签订可能不利的特许权使用费或许可协议以获得可能不利的特许权使用费或许可协议使用必要技术或作品的权利；以及赔偿我们的合作伙伴、客户和其他第三方。这些事件中的任何一个都可能严重损害我们的业务、经营业绩和财务状况。
未能保护我们的知识产权可能会严重损害我们的业务和经营业绩。
我们的成功在一定程度上取决于我们执行和捍卫知识产权的能力。我们依靠商标、商业秘密、版权、专利和不正当竞争法以及许可协议和其他合同条款来做到这一点。
我们已经提交了与我们的某些创新相关的专利申请，并将来可能会提交专利申请。我们不知道这些专利申请是否会导致专利的签发，也不知道审查过程是否会要求我们缩小索赔范围。此外，我们可能无法从根据我们的专利和其他知识产权授予的权利中获得竞争优势。我们的现有专利以及授予我们或将来以其他方式获得的任何专利可能会受到质疑、规避或无效，我们可能无法阻止第三方侵犯这些专利。因此，无法肯定地预测这些专利所提供的保护范围。此外，考虑到获得专利保护的成本、精力、风险和不利因素，包括最终向公众披露发明的要求，我们可能会选择不为某些创新寻求专利保护；但是，这种专利保护以后可能会被证明对我们的业务很重要。
我们还依靠多个注册和未注册的商标来保护我们的品牌。但是，竞争对手可能会采用与我们的服务名称相似的服务名称，或者购买我们的商标和令人困惑的相似术语作为互联网搜索引擎广告计划中的关键字，从而阻碍我们建立品牌标识的能力，并可能导致市场混乱。此外，其他注册商标或包含我们商标变体的商标的所有者可能会提出潜在的商品名称或商标侵权索赔。与我们的商标相关的任何索赔或客户混淆都可能损害我们的声誉和品牌，并严重损害我们的业务和经营业绩。
我们试图保护我们的知识产权、技术和机密信息，通常要求我们的员工和顾问签订保密协议和发明转让协议，要求第三方签订保密协议，所有这些协议仅提供有限的保护。这些协议可能无法有效防止未经授权使用或披露我们的机密信息、知识产权或技术，也可能无法在未经授权使用或披露我们的机密信息、知识产权或技术的情况下提供足够的补救措施。尽管我们努力保护我们的机密信息、知识产权和技术，但未经授权的第三方可能会访问我们的机密专有信息，开发和销售与我们相似的服务或产品，或使用与我们类似的商标，所有这些都可能对我们的业务和经营业绩造成重大损害。此外，其他人可能会独立发现我们的商业秘密和机密信息，在这种情况下，我们无法对这些方主张任何商业秘密权利。现有的美国联邦、州和国际知识产权法律仅提供有限的保护。一些外国的法律在保护我们的知识产权的程度上不如美国法律，许多外国不像美国的政府机构和私人团体那样勤奋地执行这些法律。此外，监管我们的知识产权既困难又昂贵，而且可能并不总是有效的。
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有时，我们可能需要采取法律行动，以执行我们的专利和其他知识产权，保护我们的商业秘密，确定他人知识产权的有效性和范围，或者为侵权或无效的索赔进行辩护。此类诉讼可能导致巨额成本和资源转移，并可能对我们的业务、声誉、经营业绩和财务状况产生负面影响。如果我们无法保护我们的技术，也无法充分维护和保护我们的知识产权，那么与其他人相比，我们可能会发现自己处于竞争劣势，这些人不需要花费额外的费用、时间和精力来创造迄今为止使我们能够取得成功的创新产品。
我们和我们的客户依赖第三方的技术和知识产权，这些技术和知识产权的损失可能会限制我们产品的功能并干扰我们的业务。
我们在某些产品中使用非关联第三方许可的技术和知识产权，并且将来我们可能会许可其他第三方技术和知识产权。该第三方技术和知识产权中的任何错误、缺陷或安全问题，或者将第三方技术和知识产权集成到我们的产品中，都可能导致错误，从而损害我们的品牌和业务。此外，许可技术和知识产权可能无法继续以商业上合理的条款提供，或者根本无法继续提供，否则将受到适用法律规定的限制，这些限制可能会对我们的专有软件产生不利影响。失去许可和分销这种第三方技术的权利可能会限制我们产品的功能，并可能要求我们重新设计我们的产品。
此外，我们的 Guidewire Cloud 产品依赖于 AWS 提供的第三方托管和基础设施服务，以实现服务器、相关硬件和软件以及网络基础设施的持续、可靠和安全运行。无论出于何种原因，AWS 服务长期中断或放缓都可能损害我们在现有和潜在客户中的声誉，使我们面临责任，导致我们失去客户或以其他方式损害我们的业务。
我们的某些产品和技术可能使用 “开源” 软件，这可能会限制我们使用或分发服务的方式，或者要求我们发布受这些许可约束的某些产品的源代码。
我们的一些产品和技术可能包含根据所谓的 “开源” 许可获得许可的软件。除了与许可要求相关的风险外，使用开源软件可能比使用第三方商业软件带来更大的风险，因为开源许可方通常不对软件的来源提供担保或控制。此外，一些开源许可证要求向公众提供受许可约束的源代码，并且对开源软件的任何修改或衍生作品都必须继续根据开源许可证进行许可。这些开源许可证通常要求专有软件在以特定方式与开源软件结合时受开源许可证的约束。如果我们以这种方式将我们的专有软件与开源软件相结合，我们可能会被要求发布专有软件的源代码。此外，鉴于我们没有创建或维护可能面临未知未来安全风险（例如Log4j漏洞）的第三方技术和知识产权，因此这种第三方技术和知识产权有可能引起安全相关问题。
我们采取措施确保我们的专有软件不会以要求我们的专有软件受开源许可证中许多限制的方式与开源软件结合使用，也不会纳入开源软件。但是，很少有法院解释过开源许可证，因此，这些许可证的解释和执行方式存在一定的不确定性。此外，我们依靠数百名软件程序员来设计我们的专有技术，尽管我们采取措施防止程序员在他们设计、编写和修改的技术和软件代码中加入令人反感的开源软件，但我们无法完全控制程序员的开发工作，也无法确定我们的程序员没有将此类开源软件纳入我们的专有产品和技术中，或者他们将来不会这样做。如果我们的部分专有技术被确定需要获得开源许可，则可能要求我们公开发布源代码的受影响部分，重新设计全部或部分技术，或者以其他方式限制我们的技术许可，每一项都可能降低或消除我们服务和技术的价值，并对我们的业务、经营业绩和前景产生重大和不利影响。
我们可能有义务向客户披露我们的专有源代码，这可能会限制我们保护知识产权的能力，并可能减少支持服务的续订。
我们的软件许可协议通常包含允许客户成为源代码托管协议的一方或受益人的条款，根据该协议，我们将适用产品的专有源代码托管给第三方。根据这些托管协议，在发生特定事件（例如我们申请破产、终止支持服务以及违反我们与客户协议中的陈述、担保或承诺）时，可能会向客户发布适用产品的源代码，通常用于维护、修改和增强产品。此外，在某些情况下，客户有权根据需要请求访问我们的源代码。我们的一些客户通过行使这项权利获得了我们某些产品的源代码，而另一些客户将来可能会这样做。
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披露我们的源代码内容可能会限制我们可以为该源代码或包含该源代码的产品获得或维护的知识产权保护，并可能促进对我们的知识产权侵权索赔。它还可以允许向其披露产品源代码的客户支持和维护该软件产品，而无需购买我们的支持服务。所有这些都可能损害我们的业务、经营业绩和财务状况。
与法律、监管、会计和税务事务相关的风险
我们业务的性质要求应用会计指导，要求管理层做出估算和假设。根据美国公认会计原则（“GAAP”）报告的业绩可能与用于衡量我们业务的关键指标有所不同。此外，会计指导的变化可能会导致我们的季度和年度业绩波动性更大。 如果我们未能成功适应和解释新指南的要求，或者未能向股东明确解释新指导方针如何影响我们的经营业绩报告，我们的股价可能会下跌。
我们编制合并财务报表以符合公认会计原则。这些会计原则受美国证券交易委员会、财务会计准则委员会（“FASB”）以及为解释和制定会计规则和条例而成立的各种机构的解释。会计准则，例如ASC 606——与客户签订的合同收入或ASC 842——租赁，或与解释和采用准则有关的指导方针，可能会对我们的财务业绩产生重大影响，并可能影响我们的业务。此外，财务会计准则委员会和美国证券交易委员会专注于财务报告的完整性，我们的会计政策受到监管机构和公众的审查。
我们无法预测会计原则或相关会计政策的未来变化对我们未来财务报表的影响。此外，如果我们更改会计估算，包括与收入确认时间相关的会计估算以及用于在各种绩效义务之间分配收入的估计，我们报告的收入和经营业绩可能会受到重大影响。如果我们未能成功适应任何新标准的要求，或者如果上市策略的变化带来了新的风险，那么我们的季度和年度业绩可能会出现更大的波动，这可能会导致我们的股价下跌。
此外，GAAP要求管理层做出影响合并财务报表中报告的金额的估计和假设。我们的估算基于历史经验以及我们认为在这种情况下合理的其他各种假设，这些假设的结果构成了对资产、负债、权益、收入和支出的账面价值做出判断的基础，而这些判断从其他来源看不出来。
此外，收入确认标准需要大量的判断和估计，这会影响我们报告的收入和经营业绩。此外，报告的收入已经并将与ARR、非公认会计准则指标以及与每份客户协议相关的现金流有所不同。 例如，对于某些具有多重履约义务的安排，定期许可和支持或订阅合同价值的一部分分配给服务收入以用于收入确认，但不用于计算ARR。这种收入分配仅影响合同的初始期限。这意味着，随着我们增加多项履约义务的安排，包括折扣费率的服务，合同总价值中的更多部分将确认为服务收入，但我们报告的ARR金额不会受到影响。报告金额趋势的这种潜在差异和可变性可能会导致我们的股价波动。
如果我们未能维持对财务报告的有效内部控制，或发现财务报告内部控制存在重大缺陷，那么我们及时准确地报告财务状况和经营业绩的能力可能会受到不利影响，投资者对我们公司的信心可能会减弱，普通股的价值可能会下降。
编制我们的合并财务报表涉及许多复杂的手动和自动化流程，这些流程依赖于个人数据的输入或审查，需要管理层做出重大判断。其中一个或多个流程可能会导致无法发现的错误，并可能导致我们的合并财务报表出现重大错报。除其他外，2002年《萨班斯-奥克斯利法案》（“萨班斯-奥克斯利法案”）要求，作为一家上市公司，我们必须披露我们对财务报告和披露控制及程序的内部控制是否有效。
重大缺陷是财务报告内部控制的缺陷或缺陷的组合，因此很可能无法及时预防或发现我们的年度或中期财务报表的重大错报。
尽管随着业务的变化，我们会不断采取措施改善对财务报告的内部控制，但我们可能无法成功地做出必要的改进和变革，无法及时发现和补救控制缺陷或重大缺陷。如果我们无法成功纠正未来财务报告内部控制中的任何重大缺陷，则财务报告的准确性和时机可能会受到不利影响；我们的流动性、资本市场准入和对信誉的看法可能会受到不利影响；我们可能无法维持对证券法、证券交易所上市要求和有关及时提交定期报告的债务工具契约的遵守情况；我们
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可能会受到监管调查和处罚；投资者可能会对我们的财务报告失去信心；我们的债务工具可能会违约；我们的股价可能会下跌。
如果税法发生变化，或者我们在审查所得税申报表后出现不利结果，则可能会对我们的经营业绩产生不利影响。
在美国和外国司法管辖区，我们需要缴纳联邦、州和地方所得税。我们未来的有效税率和递延所得税资产的价值可能会受到税法变化、解释和指导的不利影响，包括2017年《减税和就业法》（“税法”）、2020年《冠状病毒援助、救济、经济安全法》、2022年《通货膨胀减免法》以及某些经合组织提案，包括根据第二支柱示范规则实施全球最低税收的影响。
此外，我们的所得税申报表需要接受美国国税局和其他税务机关的审查。我们会定期评估此类检查产生不利结果的可能性，以确定我们的所得税准备是否充足。在确定我们的全球所得税准备金时，需要做出重大判断。尽管我们认为我们已经在经营所在司法管辖区制定了适当的税收规定，但税法的变化或税务机关根据现行税法提出的质疑可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
与我们的普通股所有权相关的风险
我们的股价可能会波动，这可能会导致针对我们的证券集体诉讼。
由于本报告中描述的风险因素、我们回购任何股票的时间和金额以及其他我们无法控制的因素，例如投资者认为与我们可比的公司的估值波动以及研究分析师对我们业务的报道等因素，我们的普通股的市场价格可能会受到大幅波动。
此外，股票市场经历了价格和交易量的波动，这些波动已经并将继续影响许多公司的股权证券的市场价格。这些波动通常与这些公司的经营业绩无关或不成比例。这些广泛的市场和行业波动，以及总体经济、政治和市场状况，例如衰退、利率变化、通货膨胀或通货紧缩、武装冲突或国际货币波动，已经并将继续影响我们普通股的市场价格。
过去，我们和许多公司 股票市场价格波动的公司受到了证券集体诉讼，我们将来可能会成为此类诉讼的投诉目标。针对我们的证券诉讼可能会导致巨额成本，并转移我们管理层对业务的注意力，这可能会严重损害我们的业务、经营业绩和财务状况。
我们目前不打算为普通股支付股息，因此，实现投资回报的唯一机会是普通股价格升值。
我们目前不计划在可预见的将来宣布普通股的分红。因此，在我们公司实现投资回报的唯一机会将是普通股的市场价格升值并出售股票获利。
我们的公司注册证书和章程以及特拉华州法律的某些条款可能会阻止股东认为有利的收购，也可能降低我们股票的市场价格。
我们经修订和重述的公司注册证书以及经修订和重述的章程中包含的条款可能会推迟或阻止股东可能认为有利的合并、收购或其他控制权变更，包括股东可能获得股份溢价的交易。这些规定还可能阻止或延迟股东试图更换或罢免我们现任管理层或董事会成员。这些规定包括：
•没有规定在董事选举中进行累积投票，这限制了少数股东选举董事候选人的能力；
•授权我们的董事会在未经股东批准的情况下发行优先于普通股的优先股权，这可能被用来大幅削弱敌对收购方的所有权；
•禁止股东通过书面同意采取行动，这会迫使股东在年度或特别股东会议上采取行动；
•限制可以召集股东特别会议的人员，这可能会延迟我们的股东强制考虑提案或采取行动（包括罢免董事）的能力；以及
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•要求提前通知股东提名和提案，这可能会阻碍或阻止潜在收购方招募代理人来选举收购方自己的董事名单或以其他方式试图获得对我们的控制权。
要修改或废除我们修订和重述的公司注册证书中包含的上述条款，通常需要我们至少大多数有权投票的股本持有人投赞成票。此外，未经董事会批准，我们修订和重述的章程只有在我们有权投票的至少 50% 的股本持有人投赞成票后才能修改或废除。
此外，我们受特拉华州通用公司法第203条的约束。这些规定可能会禁止大股东，特别是那些拥有我们已发行普通股15％或以上的股东，在一段时间内未经几乎所有股东批准的情况下进行某些业务合并。
我们修订和重述的公司注册证书、修订和重述的章程以及特拉华州法律规定的这些条款和其他条款可能会阻止潜在的收购尝试，降低投资者未来可能愿意为普通股支付的价格，并导致我们股票的市场价格低于没有这些条款时的价格。
我们修订和重述的章程将某些州或联邦法院指定为股东可能提起的某些诉讼的专属法庭，这可能会限制股东为与我们的争议获得有利司法法庭的能力。
我们修订和重述的章程规定，除非我们书面同意选择替代法庭，否则在法律允许的最大范围内，特拉华州衡平法院将是就以下问题提出任何州法律索赔的唯一和专属的法庭：
•代表我们提起的任何衍生诉讼或诉讼；
•任何声称我们的任何董事、高级管理人员或其他员工违反了对我们或我们的股东应尽的信托义务的诉讼；
•根据《特拉华州通用公司法》、我们修订和重述的公司注册证书或我们修订和重述的章程提出索赔的任何诉讼；或
•任何主张受内政原则（“特拉华州法院条款”）管辖的索赔的诉讼。
特拉华州论坛条款不适用于由此产生的任何诉讼原因 根据《证券法》或《交易法》。 此外，我们修订和重述的章程规定，除非我们以书面形式同意选择替代法庭，否则加利福尼亚北区美国地方法院将是解决任何主张《证券法》（“联邦法庭条款”）引起的诉讼原因的投诉的唯一专属论坛，因为我们的总部设在加利福尼亚州。此外，我们修订和重述的章程规定，任何购买或以其他方式收购我们股本的任何权益的个人或实体均被视为已通知并同意《特拉华州论坛条款》和《联邦论坛条款》；但是，股东不能也不会被视为放弃了我们对美国联邦证券法及其相关规章制度的遵守。
我们修订和重述的章程中的《特拉华州论坛条款》和《联邦论坛条款》可能会使股东在提出任何此类索赔时产生额外的诉讼费用。此外，这些论坛选择条款可能会限制我们的股东在他们认为有利于我们或我们的董事、高级管理人员或雇员的争议（包括但不限于我们修订和重述的章程所允许的与股东提名董事有关的任何索赔）向司法论坛提出索赔的能力，这可能会阻碍对我们以及我们的董事、高级管理人员和员工提起诉讼，尽管诉讼如果成功可能会使我们的股东受益。此外，尽管特拉华州最高法院在2020年3月裁定，根据特拉华州法律，声称要求根据《证券法》向联邦法院提出索赔的联邦法庭选择条款 “表面上有效”，但其他法院是否会执行我们的联邦法庭条款尚不确定。如果发现联邦法庭条款不可执行，我们可能会承担与解决此类问题相关的额外费用。联邦论坛条款还可能向声称该条款不可执行或无效的股东收取额外的诉讼费用。特拉华州衡平法院和美国加利福尼亚北区地方法院的判决或结果也可能与其他法院（包括考虑诉讼的股东所在地或以其他方式选择提起诉讼的法院）不同的判决或结果，此类判决可能比我们的股东或多或少对我们有利。
我们无法保证任何股票回购计划将完全完成或提高股东价值，股票回购可能会影响我们普通股的价格
2022年9月，我们董事会批准并批准了一项高达4亿美元的已发行普通股的股票回购计划。截至2024年1月31日，1.382亿美元的股票回购计划仍可用于未来
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回购。根据该计划，可以不时地在公开市场、私下协商交易和其他方式进行股票回购，由管理层自由裁量并根据适用的联邦证券法，包括《交易法》第10b-18条和其他适用的法律要求。此类回购也可以根据我们签订的第10b5-1条交易计划进行。这些回购的时机、定价和规模将取决于许多因素，包括我们普通股的市场价格以及总体市场和经济状况。股票回购计划不要求我们回购任何金额或数量的股票，该计划可能随时暂停或终止，这可能会导致我们的普通股价格下跌。股票回购计划可能会影响我们的普通股价格，增加波动性并减少我们的现金储备。
一般风险因素
如果我们无法留住员工，无法雇用和整合更多的熟练人员，我们可能无法实现目标，我们的业务将受到影响。
我们未来的成功取决于我们是否有能力继续吸引、培训、整合和留住高技能员工，尤其是我们的执行官、销售和营销人员、专业服务人员、云运营人员和软件工程师，尤其是在我们向专注于提供基于云的产品的商业模式过渡时。此外，我们的利益相关者越来越期望我们拥有一种包容多元化、包容性和归属感的文化。我们无法吸引和留住多元化和合格的人员，或者延迟招聘所需人员，可能会严重损害我们的业务、经营业绩和财务状况。如果对与外国熟练工人相关的美国移民政策进行实质性调整，这种变化可能会阻碍我们雇用高技能外国员工，包括高度专业化的工程师的努力，这将对我们的业务产生不利影响。
我们的任何一位执行官和其他关键员工都可以随时终止与我们的关系。失去一名或多名执行官或关键员工，以及未能为关键执行官制定和执行有效的继任计划，可能会严重延迟或阻碍我们实现业务和/或发展目标，并可能干扰或严重损害我们的业务。 尽管我们努力减少任何过渡的挑战，但未能确保有效的知识转移和平稳过渡可能会干扰或不利地影响我们的业务、经营业绩、财务状况和前景。
我们面临着来自众多软件和其他技术公司的合格人才的竞争。尽管我们在所有国内外开发中心也面临激烈的竞争，但在我们总部所在的旧金山湾区，对合格人员的竞争尤其激烈。此外，培训技术、销售、服务、运营和其他人员需要大量的时间和资源。我们可能会为吸引、培训和留住此类人员付出巨额成本，并且我们可能会在招聘和培训新员工后尚未意识到投资收益之前就将新员工流失给竞争对手或其他科技公司。
此外，如果我们从竞争对手那里雇用人员，我们可能会受到指控，称这些人员是被不当请求的，或者泄露了专有或其他机密信息。此外，我们的销售人员数量有限，在短时间内失去几名销售人员可能会对我们的销售工作产生负面影响。此外，当前的全球事件和最近的经济状况增加了人员流失，减少了空缺职位的可用候选人数量，这增加了寻找和雇用新员工的时间。我们可能无法吸引和留住能够满足我们不断增长的技术、运营和管理要求（包括远程或在混合环境中管理员工和承包商）的合格人才，或者我们可能需要为此支付更多的薪酬。
此外，我们的地域扩张能力在很大程度上取决于我们吸引、留住和整合具有适当技能的经理以领导当地企业和员工的能力。同样，我们的盈利能力取决于我们有效利用具有适当技能和经验组合的人员为客户提供服务的能力，包括我们及时将员工转到新任务的能力。如果我们无法及时在全球范围内有效部署员工以满足客户的需求，我们的声誉可能会受到损害，我们吸引新客户的能力可能会受到损害。
由于我们产品的技术性质和我们竞争的动态市场，任何未能吸引、整合和留住合格的直销、专业服务、云运营和产品开发人员以及合同工都可能损害我们创造销售、提供咨询服务、管理客户的云环境或成功开发新产品和增强现有产品的能力。
对环境、社会和治理（“ESG”）事项的审查越来越复杂，可能会要求我们承担额外的成本或以其他方式对我们的业务产生不利影响。
投资者、政府和社会对通常被称为 ESG 事务的广泛问题的关注和期望增加，以及我们对这些问题的回应，可能会导致成本增加（包括但不限于与以下方面相关的成本增加）
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合规、利益相关者的参与和合同），影响我们的声誉，或以其他方式对我们的业务绩效产生负面影响。此外，向投资者提供公司治理和相关事项信息的组织已经制定了评估公司ESG事项的评级流程，而其他组织则在推动企业在决策中不要将重点放在ESG问题上。不利的ESG评级和参与旨在提高此类评级的活动都可能导致投资者对我们和/或我们的行业产生负面情绪，这可能会对我们的资本获取和成本产生负面影响。如果ESG问题对我们的声誉产生负面影响，我们也可能无法在招聘或留住员工方面进行同样有效的竞争。我们可能会针对ESG事宜采取某些行动，以回应利益相关者的要求；但是，此类行动可能代价高昂或受我们无法控制的许多条件的约束，我们无法保证此类行动会产生预期的效果或结果。
此外，尽管我们可能会不时创建和发布有关ESG事项的自愿披露（特别是与环境和人力资本问题相关的信息），但此类自愿披露中的许多陈述都是基于某些预期和假设，这些预期和假设可能代表也可能不代表当前或实际的风险或事件或对预期风险或事件的预测，包括与之相关的成本。这些预期和假设必然是不确定的，而且由于缺乏识别、衡量和报告许多环境和人力资本问题的既定单一方法，可能容易出错或被误解。此类披露还可能至少部分依赖于我们未经独立验证或无法独立验证的第三方信息。
关于我们的环境和人力资本计划和目标以及实现这些目标的进展的陈述可能基于衡量仍在制定的进展的标准、持续演变的内部控制和流程以及未来可能发生变化的假设。如果我们的相关数据、处理和报告不完整或不准确，或者我们未能及时在某些指标上取得进展，我们的声誉、业务、财务业绩和增长可能会受到不利影响。
此外，我们预计，与ESG事项相关的监管水平可能会越来越高，包括披露相关及其他方面的监管，而监管的加强可能会导致合规成本的增加，审查可能会加剧该风险因素中确定的所有相关风险。此类合规问题也可能影响我们的客户，这可能会对我们的业务、财务状况或经营业绩产生不利影响。
如果全球经济状况疲软、政治转型和行业整合，我们的客户可能会推迟或放弃购买我们的服务或产品。
全球总体经济状况仍然不稳定，长期的经济不确定性或衰退可能会损害我们的业务、经营业绩或财务状况。特别是，对全球通货膨胀的担忧、以色列和哈马斯之间以及俄罗斯和乌克兰之间的持续战争、最近的疫情以及南中国海紧张局势的升级，已经并可能继续在我们开展大量业务的地区造成了全球经济的不确定性。这些条件可能会使我们的客户和我们难以准确预测和计划未来的业务活动，并可能导致我们的客户重新评估他们购买我们产品的决定，这可能会延迟和延长我们的销售周期，延迟或增加服务合约的定价压力，或导致计划购买的取消。此外，在充满挑战的经济时期，我们的客户在及时获得足够信贷方面可能会遇到问题，这可能会导致他们及时向我们付款的能力受到损害。如果发生这种情况，我们可能不会收到欠我们的款项，并可能被要求记录应收账款准备金，这将对我们的财务业绩产生不利影响。财产和意外保险业的大幅衰退可能导致企业通过减少资本支出、减少信息技术支出、推迟或取消信息技术项目或寻求通过重新谈判供应商合同来降低成本来应对不断恶化的状况。美国和国外总体经济的负面或恶化状况，包括金融和信贷市场波动以及通货膨胀造成的状况，可能会导致企业总体上尤其是保险业的企业软件支出减少，并对我们的业务增长率产生负面影响。
此外，财产和意外保险行业整合步伐的加快可能导致我们产品和专业服务的总体支出减少。收购客户或潜在客户可能会延迟或取消销售周期，或者导致现有安排无法续订，而且由于我们无法预测此类收购的时间或持续时间，我们的经营业绩可能会受到重大影响。
我们无法控制的因素，包括但不限于自然灾害、地缘政治格局和恐怖主义，可能会对财产和意外保险业产生不利影响，使我们无法扩大或维持现有客户群并增加收入。我们的业务面临地震、火灾、洪水和其他自然灾难性事件的风险，并受到计算机病毒等人为问题的干扰。
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我们的客户是财产和意外险保险公司，他们已经遭受灾难或恐怖主义造成的损失，这些损失可能对他们的业务产生不利影响，并且将来可能会遭受损失。灾难可能由各种事件引起，包括但不限于飓风、海啸、洪水、风暴、地震、冰雹、龙卷风、爆炸、恶劣天气、过热、流行病、流行病和火灾。气候变化和其他环境因素正在导致全球不稳定的天气模式加剧，并加剧了某些类型灾难的影响。此外，恐怖主义行为或武装冲突或地缘政治格局的不确定性，包括以色列和哈马斯之间以及俄罗斯和乌克兰之间持续战争的升级以及南中国海紧张局势的升级，都可能对我们的业务或客户的业务或整个经济造成干扰。与自然灾害、地缘政治格局和恐怖主义相关的风险本质上是不可预测的，而且很难预测此类事件发生的时间或估计它们将造成的损失金额。例如，最近，美国各地因飓风、干旱、洪水、严重的冷热事件、火灾和其他自然灾害遭受了广泛破坏，夏威夷州的毛伊岛遭受了严重火灾，土耳其和叙利亚经历了严重的地震，德国、巴基斯坦和欧洲其他地区经历了洪水，加拿大经历了火灾，澳大利亚因火灾和洪水而遭受了广泛的破坏。这些损失对财产和意外保险公司的综合和预期影响是巨大的。未来事件造成的此类损失可能会对我们当前或潜在的客户产生不利影响，这可能会使我们无法维持或扩大客户群并增加收入，因为此类事件可能会导致客户推迟购买和专业服务项目或中止现有项目。
我们的公司总部和大部分业务都位于旧金山湾区，该地区以地震活动而闻名，靠近遭受严重火灾破坏的地区。重大自然灾害，例如地震、海啸、火灾、洪水、流行病或疫情，可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
此外，我们的信息技术系统容易受到计算机病毒、入侵以及未经授权的篡改（例如 Log4j 漏洞）造成的类似干扰的攻击。如果此类中断导致客户订单或提货延迟或取消，或者我们产品的部署或供应，则我们的业务、经营业绩和财务状况将受到不利影响。
影响某些金融机构乃至整个银行系统的不利事态发展可能会对我们当前和预计的业务运营以及我们的财务状况和经营业绩产生负面影响。
可能影响某些金融机构和整个银行系统的不利事态发展，例如传闻中或实际发生的涉及流动性的事件，过去和将来都可能导致银行倒闭和整个市场的流动性担忧。2023年3月10日，加州金融保护与创新部关闭了硅谷银行，该部指定联邦存款保险公司为收款人。在 2023 年 3 月之前，我们在美国的主要银行合作伙伴是硅谷银行。从那时起，我们进一步实现了银行关系的多元化。与此类事态发展有关，我们的现金流或当前和预计的业务运营、财务状况或经营业绩没有受到任何重大不利影响。尽管我们正在继续评估和分散我们的银行关系，但整个金融服务行业的流动性问题仍然存在不确定性。因此，我们的业务、业务合作伙伴或整个行业可能会受到我们目前无法预测的不利影响。整个金融服务行业的流动性问题仍然存在不确定性，我们的业务和行业可能会受到我们目前无法预测的额外影响。此外，我们的很大一部分资产以现金、现金等价物和有价证券形式持有。如果任何财务不确定性影响金融服务行业的很大一部分，我们的企业价值和未来前景可能会受到损害或以其他方式产生负面影响。
由于外币汇率的变化，尤其是澳元、英镑、加元、欧元、印度卢比和波兰兹罗提的变化，我们的收入、经营业绩和现金流会受到波动。
汇率的波动取决于许多我们无法可靠准确预测的因素。尽管我们认为，在现金流或营业收入水平上，我们的经营活动可以自然对冲大部分外币敞口，因为我们通常以提供软件和服务所在地的货币收取收入和产生成本，但我们与客户的关系本质上是长期的，因此很难预测我们的经营活动将来是否会提供自然的对冲工具。此外，由于我们的合同以每年支付巨额款项为特征，与年度付款相吻合的外币汇率的重大波动可能会影响我们在该季度的现金流、收入或财务业绩。我们的经营业绩还可能受到与重估某些流动资产和负债余额相关的交易收益或亏损的影响，这些资产负债余额以记账实体的本位货币以外的货币计价。此外，外币汇率的重大和不可预见的变化可能导致我们无法实现对收入、ARR和营业收入的既定预测，这可能会对我们的股价产生不利影响。我们在阿根廷开展业务，该国正在经历极高的通货膨胀率和货币波动。阿根廷政府限制向国外汇款，这影响了我们的客户及时向我们偿还债务，并可能在这些方面影响我们应收账款的可收性。我们预计，由于以色列和哈马斯之间以及俄罗斯和乌克兰之间的持续战争以及相关事件，各种货币的全球汇率可能比平时更具波动性。我们会
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继续经历外币汇率波动，如果波动很大，可能会损害我们的收入或经营业绩。
偿还债务需要大量现金。我们的业务可能没有足够的现金流来偿还巨额债务，我们可能没有能力筹集必要的资金来结算可转换优先票据的现金转换，也没有能力在发生根本性变化时回购可转换优先票据，这可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
截至2024年1月31日，我们在2025年到期的1.25％可转换优先票据（“可转换优先票据”）中未偿还的本金总额为4亿美元。我们的债务可能会增加我们对任何普遍不利的经济和行业条件的脆弱性，我们和我们的子公司可能会在受现有和未来债务条款限制的前提下承担额外债务、为现有或未来债务提供担保或对债务进行资本重组。如果我们承担额外的债务，与我们的业务相关的风险将增加，我们偿还或偿还债务的能力可能会受到不利影响。
根据其条款，在某些情况下，持有人可以在可转换优先票据的预定到期日之前选择转换其可转换优先票据。转换可转换优先票据后，除非我们选择仅交付普通股以解决此类转换（支付现金代替交付任何部分股份除外），否则我们将有义务支付现金。此外，我们的可转换优先票据的持有人将有权要求我们在公司与作为受托人（“受托人”）的美国银行全国协会之间发生根本性变化（定义见截至2018年3月13日的契约）（“基础契约”）时回购其可转换优先票据，该变更由截至3月13日的第一份补充契约修订和补充，2018 年，公司与受托人之间（连同基础契约，“契约”），回购价格等于其100％截至但不包括基本变更购买日的待回购可转换优先票据的本金，加上应计和未付利息（如果有）。尽管这是我们的意图，而且我们目前预计有能力以现金结算可转换优先票据，但在被要求回购向其交出的可转换优先票据或正在转换的可转换优先票据时，我们可能没有足够的可用现金或无法获得融资。此外，我们的付款能力可能会受到法律、监管机构或管理我们未来债务的协议的限制。我们未能在契约要求回购时回购可转换优先票据，也未按照该契约的要求支付未来转换可转换优先票据时的任何应付现金，将构成该契约下的违约。契约下的违约或根本性变化本身也可能导致管理我们未来债务的协议违约。如果在任何适用的通知或宽限期后加速偿还相关债务，则我们可能没有足够的资金来偿还债务和回购可转换优先票据或在转换后进行现金支付。
我们能否在到期时按期支付本金和债务利息，根据可转换优先票据的转换或回购要求付款，或根据我们可能需要或愿望为债务再融资，这取决于我们的未来表现，而未来表现受经济、金融、竞争和其他我们无法控制的因素的影响。将来，我们的业务可能无法继续从运营中产生足够的现金流，不足以履行我们在现有债务下的义务以及未来可能产生的任何债务，也无法进行必要的资本支出。如果我们无法产生这样的现金流，我们可能需要采取一种或多种替代方案，例如减少或推迟投资或资本支出、出售资产、再融资或以可能繁琐或高度稀释的条件获得额外的股权资本。我们为现有或未来债务再融资的能力将取决于资本市场和我们当时的财务状况。我们可能无法参与任何此类活动或以理想的条件参与这些活动，这可能会导致我们现有或未来的债务违约，并对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
可转换优先票据的有条件转换功能如果触发，可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。
如果触发票据的有条件转换功能，我们的可转换优先票据的持有人将有权在指定时期内随时根据自己的选择转换可转换优先票据。如果一位或多位持有人选择转换其可转换优先票据，除非我们选择仅通过交付普通股来履行转换义务（支付现金代替交付任何部分股票），否则我们将需要通过支付现金来偿还部分或全部转换债务，这可能会对我们的流动性产生不利影响。此外，即使持有人不选择转换其可转换优先票据，根据适用的会计规则，我们也可能被要求将票据的全部或部分未偿本金重新归类为流动负债而不是长期负债，这将导致我们的净营运资金大幅减少。
与我们的可转换优先票据相关的交易可能会影响我们普通股的价值。
部分或全部可转换优先票据的转换将削弱现有股东的所有权权益，只要我们在转换此类可转换优先票据时交付普通股来履行转换义务。在某些情况下，我们的可转换优先票据将来可能会由其持有人选择转换。如果我们的可转换优先票据的持有人选择转换票据，我们可以通过向他们交付大量普通股来履行我们的转换义务，这将导致我们现有股东的稀释。
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在发行可转换优先票据方面，我们与某些金融机构（“期权交易对手”）进行了上限看涨期权交易。预计上限看涨期权交易通常会减少票据转换后对普通股的潜在稀释幅度和/或抵消我们需要支付的超过转换票据本金的任何现金支付（视情况而定），此类减少和/或抵消有上限。
期权交易对手或其各自的关联公司可能会不时修改其对冲头寸，在可转换优先票据到期之前，通过二级市场交易进行或平仓与我们的普通股相关的各种衍生品交易和/或在二级市场交易中购买或出售我们的普通股或其他证券。这种活动可能导致我们普通股的市场价格下跌。
可能以现金结算的可转换债务证券（例如可转换优先票据）的会计方法可能会对我们报告的财务业绩产生重大影响。
2020年8月，财务会计准则委员会发布了2020-06年《会计准则更新》（“ASU”），即债务—转换和其他期权的债务（副主题470-20）以及衍生品和套期保值—实体自有权益合同（副主题815-40），我们于2022年8月1日通过了该报告。亚利桑那州立大学简化了可转换工具的会计，除其他外，取消了计算可转换工具摊薄后每股收益的库存股方法，并要求使用折算法。在计算摊薄后的每股收益时，如果转换方法要求我们假设，无论我们在有净收益的时期内的股票价格如何，可转换债务工具（以及任何适用的转换溢价）都将在所列期初转换为普通股。此外，如果转换方法不允许我们抵消上限看涨期权交易对计算的影响。我们预计，无论可转换优先票据的实际转换情况如何，此类计算都将对我们在净收益期间报告的摊薄后每股收益产生负面影响。
就上限看涨期权交易而言，我们面临交易对手风险。
期权交易对手是金融机构，根据上限看涨期权交易，我们将面临其中任何或全部可能违约的风险。我们对期权交易对手的信用风险敞口将不受任何抵押品的担保。过去和最近的全球经济状况导致许多金融机构出现了实际或感知的倒闭或财务困难。如果期权对手进入破产程序，我们将成为这些程序中的无担保债权人，其债权等于我们当时在与该期权对手的上限看涨期权交易下的风险敞口。我们的风险敞口将取决于许多因素，但总的来说，风险敞口的增加将与市场价格的上涨和普通股的波动性相关。此外，如果期权交易对手违约，我们可能会遭受不利的税收后果，并且普通股的稀释幅度可能超出我们目前的预期。我们无法对期权交易对手的财务稳定性或可行性提供任何保证。
第 5 项。其他信息
在截至2024年1月31日的三个月中，以下所列官员采用了按该计划规定的金额和价格出售普通股的交易安排：

姓名和标题
行动
日期
待售股票数量
约翰·马伦, 总裁、首席营收官
收养 (1)
2024年1月12日
最多 12,150

(1) 旨在满足以下方面的肯定辩护条件 规则 10b5-1 (c)销售从预计的销售开始日期（2024年4月15日）起定期进行，一直持续到2024年12月31日。

除了根据第10b5-1（c）条计划进行销售外，股票还将在归属时出售，以支付持有人与归属此类限制性股票单位相关的纳税义务。
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第 6 项。展品
以下所列证物作为本报告的一部分归档或以引用方式纳入。
 
展览
数字		描述由
参考来自
表单		注册成立
按参考资料
来自
展览
数字		提交日期
3.1
经修订和重述的公司注册证书
8-K3.12022年12月21日
3.2
经修订和重述的章程
8-K3.22022年12月21日
4.1
注册人的普通股证书表格
S-1/A4.12012年1月9日
10.1
经修订和重述的2020年股票计划及其协议形式
随函提交
31.1
根据萨班斯-奥克斯利法案第 302 条对首席执行官进行认证
随函提交
31.2
根据萨班斯-奥克斯利法案第 302 条对首席财务官进行认证
随函提交
32.1*
根据萨班斯-奥克斯利法案第 906 条对首席执行官和首席财务官进行认证
随函提供
101.INS内联 XBRL 实例文档随函提交
101.SCH内联 XBRL 分类扩展架构文档随函提交
101.CAL内联 XBRL 分类扩展计算链接库文档随函提交
101.DEF内联 XBRL 分类法扩展定义链接库文档随函提交
101.LAB内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase 文档随函提交
101.PRE内联 XBRL 分类扩展演示链接库文档随函提交
104封面交互式数据文件（格式为内联 XBRL，附录 101 中包含适用的分类扩展信息）随函提交

* 本附录32.1中提供的认证被视为本10-Q表季度报告的附件，就经修订的1934年《证券交易法》第18条而言，不会被视为 “已提交”。除非注册人特别以引用方式将其纳入经修订的1933年《证券法》或经修订的1934年《证券交易法》下的任何文件中，否则此类认证将不被视为以提及方式纳入其中。



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签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
 
日期：2024年3月7日GUIDEWIRE 软件有限公司
来自：/s/ 杰夫·库珀
杰夫·库珀
首席财务官
（首席财务和会计官）