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月会员2023-05-310000063754US-GAAP:从累积的其他综合收入成员中重新分类US-GAAP:累计收益亏损净现金流HedgeParent会员US-GAAP:利率合同成员2023-03-012023-05-310000063754US-GAAP:从累积的其他综合收入成员中重新分类US-GAAP:累计收益亏损净现金流HedgeParent会员US-GAAP:利率合同成员2022-03-012022-05-310000063754US-GAAP:从累积的其他综合收入成员中重新分类US-GAAP:累计收益亏损净现金流HedgeParent会员US-GAAP:利率合同成员2022-12-012023-05-310000063754US-GAAP:从累积的其他综合收入成员中重新分类US-GAAP:累计收益亏损净现金流HedgeParent会员US-GAAP:利率合同成员2021-12-012022-05-310000063754US-GAAP:外汇合同成员US-GAAP:从累积的其他综合收入成员中重新分类US-GAAP:累计收益亏损净现金流HedgeParent会员2023-03-012023-05-310000063754US-GAAP:外汇合同成员US-GAAP:从累积的其他综合收入成员中重新分类US-GAAP:累计收益亏损净现金流HedgeParent会员2022-03-012022-05-310000063754US-GAAP:外汇合同成员US-GAAP:从累积的其他综合收入成员中重新分类US-GAAP:累计收益亏损净现金流HedgeParent会员2022-12-012023-05-310000063754US-GAAP:外汇合同成员US-GAAP:从累积的其他综合收入成员中重新分类US-GAAP:累计收益亏损净现金流HedgeParent会员2021-12-012022-05-310000063754US-GAAP:从累积的其他综合收入成员中重新分类US-GAAP:累计收益亏损净现金流HedgeParent会员2023-03-012023-05-310000063754US-GAAP:从累积的其他综合收入成员中重新分类US-GAAP:累计收益亏损净现金流HedgeParent会员2022-03-012022-05-310000063754US-GAAP:从累积的其他综合收入成员中重新分类US-GAAP:累计收益亏损净现金流HedgeParent会员2022-12-012023-05-310000063754US-GAAP:从累积的其他综合收入成员中重新分类US-GAAP:累计收益亏损净现金流HedgeParent会员2021-12-012022-05-310000063754US-GAAP:从累积的其他综合收入成员中重新分类美国公认会计准则:国内计划成员US-GAAP:累积固定福利计划调整成员2023-03-012023-05-310000063754US-GAAP:从累积的其他综合收入成员中重新分类美国公认会计准则:国内计划成员US-GAAP:累积固定福利计划调整成员2022-03-012022-05-310000063754US-GAAP:从累积的其他综合收入成员中重新分类美国公认会计准则:国内计划成员US-GAAP:累积固定福利计划调整成员2022-12-012023-05-310000063754US-GAAP:从累积的其他综合收入成员中重新分类美国公认会计准则:国内计划成员US-GAAP:累积固定福利计划调整成员2021-12-012022-05-310000063754US-GAAP:从累积的其他综合收入成员中重新分类US-GAAP:累积固定福利计划调整成员2023-03-012023-05-310000063754US-GAAP:从累积的其他综合收入成员中重新分类US-GAAP:累积固定福利计划调整成员2022-03-012022-05-310000063754US-GAAP:从累积的其他综合收入成员中重新分类US-GAAP:累积固定福利计划调整成员2022-12-012023-05-310000063754US-GAAP:从累积的其他综合收入成员中重新分类US-GAAP:累积固定福利计划调整成员2021-12-012022-05-31mkc: 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证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单 10-Q
(Mark One) | | | | | |
☒ | 根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的季度报告 |
在截至的季度期间 2023年5月31日
或者 | | | | | |
☐ | 根据1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的过渡报告 |
在过渡期内 到
委员会档案编号 001-14920
麦考密克公司
(注册人的确切姓名如其章程所示)
| | | | | |
马里兰州 | 52-0408290 |
(州或其他司法管辖区 公司或组织) | (美国国税局雇主 证件号) |
| | | | | | | | |
席林路24号,1号套房 | |
亨特谷, | MD | 21031 |
(主要行政办公室地址) | (邮政编码) |
注册人的电话号码,包括区号 (410) 771-7301
根据该法第12(b)条注册的证券: | | | | | | | | | | | |
| | 交易 | |
| 每个班级的标题 | 符号 | 注册的每个交易所的名称 |
| 普通股,面值每股0.01美元 | MKC.V | 纽约证券交易所 |
| 普通股无表决权,面值每股0.01美元 | MKC | 纽约证券交易所 |
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短时间内)提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告,以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。是的 ☒没有☐
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内(或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据第 S-T 法规(本章第 232.405 节)第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。是的 ☒没有☐
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。 | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速过滤器 | ☒ | | 加速文件管理器 | ☐ |
非加速文件管理器 | ☐ | | 规模较小的申报公司 | ☐ |
| | | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是新兴成长型公司,请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司(定义见《交易法》第12b-2条)。是的☐没有☒
注明截至最新可行日期,每类发行人普通股的已发行股票数量。 | | | | | | | | | | | |
| | 已发行股票 | |
| | 2023年5月31日 | |
| 普通股 | 17,226,399 | | |
| 普通股无表决权 | 251,100,119 | | |
目录
| | | | | | | | | | | |
第一部分 — 财务信息 | 4 |
| | | |
| 第 1 项 | 财务报表 | 4 |
| | | |
| 第 2 项 | 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 | 23 |
| | | |
| 第 3 项 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 40 |
| | | |
| 第 4 项 | 控制和程序 | 40 |
| | | |
第二部分-其他信息 | 41 |
| | | |
| 第 1 项 | 法律诉讼 | 41 |
| | | |
| 第 1a 项 | 风险因素 | 41 |
| | | |
| 第 2 项 | 未注册的股权证券销售和所得款项的使用 | 41 |
| | | |
| 第 3 项 | 优先证券违约 | 41 |
| | | |
| 第 4 项 | 矿山安全披露 | 42 |
| | | |
| 第 5 项 | 其他信息 | 42 |
| | | |
| 第 6 项 | 展品 | 43 |
第一部分-财务信息
第 1 项。财务报表
麦考密克公司
简明合并损益表(未经审计)
(除每股金额外,以百万计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至5月31日的三个月 | | 截至5月31日的六个月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
净销售额 | $ | 1,659.2 | | | $ | 1,536.8 | | | $ | 3,224.7 | | | $ | 3,059.2 | |
销售商品的成本 | 1,043.7 | | | 1,013.8 | | | 2,046.3 | | | 1,975.8 | |
毛利 | 615.5 | | | 523.0 | | | 1,178.4 | | | 1,083.4 | |
销售、一般和管理费用 | 380.5 | | | 349.2 | | | 716.6 | | | 682.5 | |
交易和整合费用 | — | | | 1.5 | | | — | | | 2.2 | |
特别收费 | 13.2 | | | 15.1 | | | 41.0 | | | 34.6 | |
营业收入 | 221.8 | | | 157.2 | | | 420.8 | | | 364.1 | |
利息支出 | 52.2 | | | 33.7 | | | 102.8 | | | 66.8 | |
| | | | | | | |
其他收入,净额 | 12.5 | | | 6.3 | | | 23.6 | | | 12.5 | |
所得税前合并业务收入 | 182.1 | | | 129.8 | | | 341.6 | | | 309.8 | |
所得税支出 | 40.3 | | | 21.7 | | | 74.7 | | | 56.1 | |
合并业务的净收益 | 141.8 | | | 108.1 | | | 266.9 | | | 253.7 | |
来自未合并业务的收入 | 10.3 | | | 10.4 | | | 24.3 | | | 19.7 | |
净收入 | $ | 152.1 | | | $ | 118.5 | | | $ | 291.2 | | | $ | 273.4 | |
每股收益—基本 | $ | 0.57 | | | $ | 0.44 | | | $ | 1.09 | | | $ | 1.02 | |
每股收益——摊薄 | $ | 0.56 | | | $ | 0.44 | | | $ | 1.08 | | | $ | 1.01 | |
平均已发行股票——基本 | 268.4 | | | 268.3 | | | 268.3 | | | 268.1 | |
平均已发行股票——摊薄 | 269.8 | | | 270.5 | | | 269.8 | | | 270.5 | |
每股支付的现金分红——有表决权和非投票权 | $ | 0.39 | | | $ | 0.37 | | | $ | 0.78 | | | $ | 0.74 | |
每股申报的现金分红——有表决权和非投票权 | $ | 0.39 | | | $ | 0.37 | | | $ | 0.39 | | | $ | 0.37 | |
见简明合并财务报表附注(未经审计)。
麦考密克公司
简明综合收益表(未经审计)
(单位:百万)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至5月31日的三个月 | | 截至5月31日的六个月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
净收入 | $ | 152.1 | | | $ | 118.5 | | | $ | 291.2 | | | $ | 273.4 | |
归属于非控股权益的净收益 | 2.0 | | | 1.2 | | | 2.8 | | | 3.7 | |
其他综合收益(亏损): | | | | | | | |
养老金和其他退休后计划的未实现部分 | (0.9) | | | 3.8 | | | (1.9) | | | 6.0 | |
货币折算调整 | 10.0 | | | (51.0) | | | 57.0 | | | (47.3) | |
衍生金融工具的变化 | (8.4) | | | 21.7 | | | (13.8) | | | 26.8 | |
税收优惠(费用) | 5.2 | | | (13.9) | | | 6.2 | | | (14.9) | |
其他综合收益总额(亏损) | 5.9 | | | (39.4) | | | 47.5 | | | (29.4) | |
综合收入 | $ | 160.0 | | | $ | 80.3 | | | $ | 341.5 | | | $ | 247.7 | |
见简明合并财务报表附注(未经审计)。
麦考密克公司
简明的合并资产负债表
(单位:百万)
| | | | | | | | | | | | | |
| 5月31日 2023 | | | | 11月30日 2022 |
| (未经审计) | | | | |
资产 | | | | | |
| | | | | |
现金和现金等价物 | $ | 127.4 | | | | | $ | 334.0 | |
扣除备抵后的贸易应收账款 | 557.2 | | | | | 573.7 | |
库存,净额 | | | | | |
成品 | 627.2 | | | | | 649.0 | |
原材料和在制品 | 649.0 | | | | | 691.1 | |
| 1,276.2 | | | | | 1,340.1 | |
预付费用和其他流动资产 | 143.2 | | | | | 138.9 | |
流动资产总额 | 2,104.0 | | | | | 2,386.7 | |
财产、厂房和设备,净额 | 1,249.6 | | | | | 1,198.0 | |
善意 | 5,235.4 | | | | | 5,212.9 | |
无形资产,净额 | 3,371.9 | | | | | 3,387.9 | |
其他长期资产 | 947.3 | | | | | 939.4 | |
总资产 | $ | 12,908.2 | | | | | $ | 13,124.9 | |
负债和股东权益 | | | | | |
| | | | | |
短期借款 | $ | 460.2 | | | | | $ | 1,236.7 | |
长期债务的当前部分 | 285.7 | | | | | 270.6 | |
贸易应付账款 | 1,100.0 | | | | | 1,171.0 | |
其他应计负债 | 641.2 | | | | | 754.1 | |
流动负债总额 | 2,487.1 | | | | | 3,432.4 | |
长期债务 | 4,117.6 | | | | | 3,642.3 | |
递延税 | 862.5 | | | | | 866.3 | |
其他长期负债 | 484.1 | | | | | 484.7 | |
负债总额 | 7,951.3 | | | | | 8,425.7 | |
股东权益 | | | | | |
普通股 | 586.1 | | | | | 568.6 | |
普通股无表决权 | 1,591.0 | | | | | 1,570.0 | |
留存收益 | 3,191.4 | | | | | 3,022.5 | |
累计其他综合亏损 | (431.5) | | | | | (480.6) | |
麦考密克股东权益总额 | 4,937.0 | | | | | 4,680.5 | |
非控股权益 | 19.9 | | | | | 18.7 | |
股东权益总额 | 4,956.9 | | | | | 4,699.2 | |
负债和股东权益总额 | $ | 12,908.2 | | | | | $ | 13,124.9 | |
见简明合并财务报表附注(未经审计)。
麦考密克公司
简明的合并现金流量表(未经审计)
(单位:百万)
| | | | | | | | | | | |
| 截至5月31日的六个月 |
| 2023 | | 2022 |
经营活动 | | | |
净收入 | $ | 291.2 | | | $ | 273.4 | |
为使净收益与经营活动提供的净现金流保持一致而进行的调整: | | | |
折旧和摊销 | 96.6 | | | 98.2 | |
基于股票的薪酬 | 38.5 | | | 36.9 | |
出售无形资产的收益 | — | | | (13.6) | |
| | | |
资产减值费用 | — | | | 10.0 | |
| | | |
来自未合并业务的收入 | (24.3) | | | (19.7) | |
经营资产和负债的变化 | | | |
| | | |
贸易应收账款 | 26.5 | | | 47.3 | |
库存 | 71.7 | | | (160.5) | |
贸易应付账款 | (81.9) | | | 66.5 | |
其他资产和负债 | (59.4) | | | (202.7) | |
来自未合并关联公司的股息 | 35.3 | | | 18.6 | |
经营活动提供的净现金流 | 394.2 | | | 154.4 | |
投资活动 | | | |
| | | |
| | | |
| | | |
出售无形资产所得收益 | — | | | 12.1 | |
资本支出(包括软件) | (118.6) | | | (101.6) | |
| | | |
| | | |
其他投资活动 | 2.5 | | | 0.3 | |
| | | |
用于投资活动的净现金流 | (116.1) | | | (89.2) | |
筹资活动 | | | |
短期借款,净额 | (776.8) | | | 128.0 | |
长期债务借款 | 496.4 | | | — | |
支付债务发行成本 | (1.1) | | | — | |
长期债务偿还 | (9.1) | | | (15.3) | |
行使股票期权的收益 | 11.1 | | | 36.1 | |
预扣和支付的员工股票奖励税款 | (10.8) | | | (19.4) | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
通过购买获得的普通股 | (18.6) | | | (12.9) | |
已支付的股息 | (209.2) | | | (198.2) | |
用于融资活动的净现金流 | (518.1) | | | (81.7) | |
汇率变动对现金和现金等价物的影响 | 33.4 | | | (9.4) | |
现金和现金等价物减少 | (206.6) | | | (25.9) | |
期初的现金和现金等价物 | 334.0 | | | 351.7 | |
期末的现金和现金等价物 | $ | 127.4 | | | $ | 325.8 | |
见简明合并财务报表附注(未经审计)。
麦考密克公司
简明合并股东权益表(未经审计)
(单位:百万)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
(百万) | 普通股 | 普通股 无表决权股票 | 普通股金额 | 留存收益 | 累计其他综合(亏损)收益 | 非控股权益 | 股东权益总额 |
截至 2023 年 5 月 31 日的三个月 | | | | | | | |
余额,2023 年 2 月 28 日 | 17.4 | | 250.8 | | $ | 2,152.1 | | $ | 3,155.1 | | $ | (437.1) | | $ | 17.6 | | $ | 4,887.7 | |
净收入 | | | — | | 152.1 | | — | | — | | 152.1 | |
归属于非控股权益的净收益 | | | — | | — | | — | | 2.0 | | 2.0 | |
其他综合收益,扣除税款 | | | — | | — | | 5.6 | | 0.3 | | 5.9 | |
分红 | | | — | | (104.6) | | — | | — | | (104.6) | |
基于股票的薪酬 | | | 26.7 | | — | | — | | — | | 26.7 | |
已购买并退回的股票 | (0.3) | | — | | (7.9) | | (11.2) | | — | | — | | (19.1) | |
已发行的股票 | 0.3 | | — | | 6.2 | | — | | — | | — | | 6.2 | |
平等交换 | (0.2) | | 0.2 | | — | | — | | — | | — | | — | |
余额,2023 年 5 月 31 日 | 17.2 | | 251.0 | | $ | 2,177.1 | | $ | 3,191.4 | | $ | (431.5) | | $ | 19.9 | | $ | 4,956.9 | |
| | | | | | | |
截至2023年5月31日的六个月 | | | | | | | |
余额,2022年11月30日 | 17.4 | | 250.6 | | $ | 2,138.6 | | $ | 3,022.5 | | $ | (480.6) | | $ | 18.7 | | $ | 4,699.2 | |
净收入 | | | — | | 291.2 | | — | | — | | 291.2 | |
归属于非控股权益的净收益 | | | — | | — | | — | | 2.8 | | 2.8 | |
其他综合收益(亏损),扣除税款 | | | — | | — | | 49.1 | | (1.6) | | 47.5 | |
分红 | | | — | | (104.6) | | — | | — | | (104.6) | |
基于股票的薪酬 | | | 38.5 | | — | | — | | — | | 38.5 | |
已购买并退回的股票 | (0.4) | | — | | (12.7) | | (17.7) | | — | | — | | (30.4) | |
已发行的股票 | 0.6 | | — | | 12.7 | | — | | — | | — | | 12.7 | |
平等交换 | (0.4) | | 0.4 | | — | | — | | — | | — | | — | |
余额,2023 年 5 月 31 日 | 17.2 | | 251.0 | | $ | 2,177.1 | | $ | 3,191.4 | | $ | (431.5) | | $ | 19.9 | | $ | 4,956.9 | |
| | | | | | | |
截至2022年5月31日的三个月 | | | | | | | |
余额,2022 年 2 月 28 日 | 17.8 | | 250.2 | | $ | 2,091.3 | | $ | 2,922.4 | | $ | (416.0) | | $ | 16.5 | | $ | 4,614.2 | |
净收入 | | | — | | 118.5 | | — | | — | | 118.5 | |
归属于非控股权益的净收益 | | | — | | — | | — | | 1.2 | | 1.2 | |
其他综合收益(亏损),扣除税款 | | | — | | — | | (38.6) | | (0.8) | | (39.4) | |
分红 | | | — | | (99.2) | | — | | — | | (99.2) | |
基于股票的薪酬 | | | 25.8 | | — | | — | | — | | 25.8 | |
已购买并退回的股票 | (0.1) | | — | | (3.6) | | (8.1) | | — | | — | | (11.7) | |
已发行的股票 | 0.3 | | 0.1 | | 5.7 | | — | | — | | — | | 5.7 | |
平等交换 | (0.2) | | 0.2 | | — | | — | | — | | — | | — | |
余额,2022年5月31日 | 17.8 | | 250.5 | | $ | 2,119.2 | | $ | 2,933.6 | | $ | (454.6) | | $ | 16.9 | | $ | 4,615.1 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
截至2022年5月31日的六个月 | | | | | | | |
余额,2021 年 11 月 30 日 | 17.8 | | 249.5 | | $ | 2,055.1 | | $ | 2,782.4 | | $ | (426.5) | | $ | 14.5 | | $ | 4,425.5 | |
净收入 | | | — | | 273.4 | | — | | — | | 273.4 | |
归属于非控股权益的净收益 | | | — | | — | | — | | 3.7 | | 3.7 | |
其他综合收益(亏损),扣除税款 | | | — | | — | | (28.1) | | (1.3) | | (29.4) | |
分红 | | | — | | (99.2) | | — | | — | | (99.2) | |
基于股票的薪酬 | | | 36.9 | | — | | — | | — | | 36.9 | |
已购买并退回的股票 | (0.3) | | — | | (10.1) | | (23.0) | | — | | — | | (33.1) | |
已发行的股票 | 1.2 | | 0.1 | | 37.3 | | — | | — | | — | | 37.3 | |
平等交换 | (0.9) | | 0.9 | | — | | — | | — | | — | | — | |
余额,2022年5月31日 | 17.8 | | 250.5 | | $ | 2,119.2 | | $ | 2,933.6 | | $ | (454.6) | | $ | 16.9 | | $ | 4,615.1 | |
见简明合并财务报表附注(未经审计)。
麦考密克公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
1.会计政策
演示基础
随附的未经审计的简明合并财务报表是根据10-Q表的说明编制的,不包括美国公认会计原则(GAAP)要求的完整财务报表的所有信息和附注。我们认为,随附的简明合并财务报表包含所有调整数,这些调整属于正常和经常性质,是公允列报所列中期财务状况和经营业绩所必需的。
截至2023年5月31日的六个月期间的合并经营业绩不一定代表全年的预期业绩。从历史上看,我们的净销售额、净收入和运营现金流在本财年的上半年有所下降,在本财年的下半年有所增加。下半年净销售额、净收入和运营现金流的历史增长主要归因于美国的消费者商业周期,由于感恩节和圣诞节假期,美国的客户通常会在第四季度购买更多的产品。
欲了解更多信息,请参阅我们截至2022年11月30日止年度的10-K表年度报告中包含的合并财务报表和附注。
最近通过的会计声明
2022 年,我们采用了 FASB 发布的 ASU 编号 2022-06 参考利率改革(主题 848):推迟主题 848 的失效日期它推迟了主题848的终止日期,该主题在有限的时间内为考虑受伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)终止影响的交易提供了可选的权宜之计。2022年达成的安排,包括2030年4月到期的固定利率与浮动利率互换,以及2030年4月到期的跨货币利率互换,均不使用伦敦银行同业拆借利率作为参考利率。在2023年第一季度,我们修改了将于2025年11月和2027年8月到期的利率互换,以及将于2027年8月到期的交叉货币和利率互换,以不再使用伦敦银行同业拆借利率。此外,2023年3月,我们修改了将于2026年7月到期的五年循环信贷额度,不再使用伦敦银行同业拆借利率。我们在 2023 年第二季度完成了对该标准的采用。对我们的合并财务报表没有重大影响。
最近发布的会计公告——待通过
2022 年 9 月,财务会计准则委员会发布了 ASU 第 2022-04 号: 负债-供应商融资计划(主题 450-50):披露供应商融资计划债务这要求在购买商品和服务时使用供应商融资计划的实体披露这些计划的关键条款以及有关报告期末未清债务的信息,包括这些债务的展期。该指南不影响供应商财务计划债务的确认、计量或财务报表列报。新标准关于披露计划关键条款和未偿债务信息的要求对我们截至2024年11月30日的财政年度的所有中期和年度均有效。新标准要求披露未偿债务展期,将在我们截至2025年11月30日的财年生效。允许提前收养。我们目前正在评估这项新指南将对我们的合并财务报表产生的影响。
2. 特别费用以及交易和整合费用
特别收费
在我们的合并损益表中,我们在计算合并营业收入时包括一个标题为 “特别费用” 的单独细列项目。特别费用包括与为降低固定成本、简化或改善流程以及提高我们的竞争力而采取的某些行动相关的支出,包括相关的减值费用,在前期成本和组织/结构影响方面都非常重要,需要我们的管理委员会事先批准,该委员会由包括董事长兼首席执行官在内的高级管理层组成。与任何批准的行动相关的费用在确认后被归类为特别费用,并在完成之前持续监测。与我们的管理委员会批准的这些行动相关的某些辅助费用在获得批准后不符合应计资格,但在行动过程中产生的特别费用包含在内。
我们将继续评估组织结构的变化,以降低固定成本,简化或改善流程,提高我们的竞争力。
以下是截至2023年5月31日和2022年5月31日的三个月和六个月内确认的特别费用摘要
(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至5月31日的三个月 | | 截至5月31日的六个月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
员工遣散费和相关福利 | $ | 7.0 | | | $ | 7.5 | | | $ | 31.8 | | | $ | 21.7 | |
其他费用 | | | | | | | |
现金 | 5.8 | | | 2.1 | | | 8.0 | | | 6.0 | |
非现金 | 0.4 | | | 19.1 | | | 1.2 | | | 20.5 | |
特别费用总额 | 13.2 | | 28.7 | | 41.0 | | 48.2 |
出售退出品牌的收益 | — | | | (13.6) | | | — | | | (13.6) | |
总计 | $ | 13.2 | | | $ | 15.1 | | | $ | 41.0 | | | $ | 34.6 | |
在截至2023年5月31日的三个月中,我们记录了美元13.2百万美元的特别费用,主要包括 $8.6百万美元与我们的全球运营效率(GOE)计划有关,如下文所述,美元1.3百万美元与欧洲、中东和非洲(EMEA)制造设施的过渡有关,详情见下文,以及精简美元行动3.2百万在美洲地区。
在截至2023年5月31日的六个月中,我们记录了美元41.0百万美元的特别费用,主要包括 $33.4百万美元与我们的GOE计划有关,如下文所述,美元2.2百万美元与欧洲、中东和非洲地区制造设施的过渡有关,详情见下文,以及精简行动4.5美洲地区为百万美元,以及 $0.9百万在欧洲、中东和非洲地区。
在截至2022年5月31日的三个月中,我们记录了美元15.1百万美元的特别费用净额。这些特别费用主要包括 $22.2百万美元与我们在俄罗斯的消费业务的退出有关,如下文所述,美元2.5百万美元与欧洲、中东和非洲地区制造设施的过渡有关,详情见下文,以及精简行动3.2美洲地区为百万美元,以及 $2.8百万在欧洲、中东和非洲地区。这些费用被一美元所抵消13.6下文讨论了出售我们的Kohinoor品牌所得的百万美元收益以及美元的逆转2.2在与印度大米产品线相关的供应协议达成和解后,与该产品线退出相关的估计成本为数百万美元。
在截至2022年5月31日的六个月中,我们记录了美元34.6百万净特别费用。这些特别费用主要包括 $22.2百万美元与我们在俄罗斯的消费业务的退出有关,如下文所述,美元17.4百万美元与欧洲、中东和非洲地区制造设施的过渡有关,详情见下文,以及精简行动5.3美洲地区为百万美元,以及 $4.3百万在欧洲、中东和非洲地区。这些费用被一美元所抵消13.6下文讨论了出售我们的Kohinoor品牌所得的百万美元收益以及美元的逆转2.2在与印度大米产品线相关的供应协议达成和解后,与该产品线退出相关的估计成本为数百万美元。
2022年,我们的管理委员会批准了GOE计划。GOE计划包括一项自愿退休计划,其中包括向某些在公司服务至少十年的55岁或以上的美国员工提供增强的离职补助金。该自愿退休计划于2022年11月开始,参与者必须在2022年12月30日之前提交通知。截至2022年11月30日,我们累计的特别费用为美元5.6百万,包括员工遣散费和相关福利。所有符合条件的员工在2022年12月底之前提交通知后,我们会额外累积一美元19.72023年第一季度为百万美元。所有相关款项将在2023财年支付,因为所有受影响的员工都将在2023年离开公司。在截至2023年5月31日的三个月中,根据我们的GOE计划,确认的其他特别费用包括 $7.0百万美元的遣散费和相关福利费用以及美元1.6百万美元的第三方费用和其他费用。在截至2023年5月31日的六个月中,根据我们的GOE计划,确认的其他特别费用包括 $11.5百万美元的遣散费和相关福利费用以及美元2.2百万美元的第三方费用和其他费用。
2022年,我们的管理委员会批准了一项倡议,将我们在英国的制造业务整合为一个采用最先进技术的净零碳调味品制造和分销中心设施。我们希望通过降低员工和非员工成本,将我们的业务整合到一个可扩展的平台中,同时扩大我们的产能,从而对我们的供应链业务进行这些变革并提高盈利能力。我们预计该计划的成本约为美元40百万美元将在2022年和2023年期间在我们的合并损益表中确认为特别费用。其中 $40百万,我们预计费用将包括员工遣散费及相关费用
福利、非现金加速折旧、设备搬迁费用、退役和其他与财产相关的租赁退出成本,所有这些都与该举措直接相关。在截至2023年5月31日的三个月中,我们确认了 $0.4百万美元的加速折旧和美元0.9百万美元的第三方费用和其他费用。在截至2023年5月31日的六个月中,我们确认了 $0.8百万美元的加速折旧和美元1.4百万美元的第三方费用和其他费用。在截至2022年5月31日的三个月中,我们确认了 $1.3百万美元的加速折旧和美元1.2百万美元的第三方费用和其他费用。在截至2022年5月31日的六个月中,我们确认了 $12.5百万美元的遣散费和相关福利费用,美元2.7百万美元的加速折旧和美元2.2百万美元的第三方费用和其他费用。
截至 2023 年 5 月 31 日,与特别费用相关的应计费用为 $29.9百万,包含在我们合并资产负债表中的其他应计负债中。
以下是截至2023年5月31日和2022年5月31日的三个月和六个月按业务领域分列的特别费用明细(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至5月31日的三个月 | | 截至5月31日的六个月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
消费细分市场 | $ | 8.4 | | | $ | 10.7 | | | $ | 27.4 | | | $ | 14.3 | |
香精解决方案细分市场 | 4.8 | | | 4.4 | | | 13.6 | | | 20.3 | |
特别费用总额 | $ | 13.2 | | | $ | 15.1 | | | $ | 41.0 | | | $ | 34.6 | |
整合费用
在截至2022年5月31日的三个月和六个月中,确认的整合费用为美元1.5百万和美元2.2分别为百万美元,用于收购FONA International, LLC(FONA)。
3.融资安排和 金融工具
2023 年 4 月 6 日,我们发行了 $500百万本金总额为 4.9502033年到期的无抵押优先票据的百分比。从2023年10月15日开始,每半年在每年的4月和10月支付一次利息。发行这些票据所得的净收益为美元496.4百万美元用于偿还公司未偿还的部分商业票据借款。作为发行新债的一部分,我们进入并结算了名义金额为美元的国库锁定250.0百万美元用于管理与发行无抵押优先票据相关的利率风险。我们将国库锁定安排指定为现金流套期保值,已实现亏损为美元2.6百万美元将在标的债务的整个生命周期内分期偿还为利息支出。
截至 2023 年 5 月 31 日,我们有一个 364 天 $500未偿还的百万循环信贷额度,原定于2023年7月到期。2023 年 6 月,我们签订了 364 天 $500百万美元的循环信贷额度将于2024年6月到期,同时取消了 364 天设施将于 2023 年 7 月到期。按全额计算,该信贷额度的当前定价为SOFR + 1.23%。信贷额度的定价基于信用评级网格,该网格包含信贷额度的最高定价等于SOFR + 1.60%。该循环信贷额度的规定限制了子公司债务,并要求我们维持与美元一致的最低利息覆盖率1.5十亿 五年循环信贷额度。我们预计该契约不会限制我们在可预见的将来获得这种循环信贷额度的机会。
我们使用衍生金融工具来增强我们管理风险的能力,包括外币、净投资和利率敞口,这些风险是我们持续业务运营的一部分。我们不以交易为目的签订合约,也不是任何杠杆衍生工具的当事方,所有衍生品均被指定为套期保值。我们不是主净额结算安排的当事方,我们不会在财务报表披露中抵消与同一交易对手的衍生品合约的公允价值。通过定期与高级管理层沟通和使用书面指导方针,对衍生金融工具的使用进行监测。
外币兑换风险。 我们 可能会受到外币波动的影响,这些波动会影响子公司的净投资、交易(第三方和公司间交易)和以外币计价的收益。我们根据交易现金流和转化波动率评估外币风险,并可能与高评级金融机构签订远期合约和货币互换,以减少多头或空头货币头寸的波动。货币互换协议是与基础债务发行的条款一起订立的。
2023 年 5 月 31 日,我们有外币兑换合约可以买入或卖出 $840.0百万外币与美元相比560.5截至2022年11月30日,为百万美元。所有这些合约都被指定为以外币计价的预期购买的套期保值或以外币计价的资产或负债的套期保值。 套期保值效率低下并不重要。截至2023年5月31日所有未偿还的外币兑换合约的期限均少于18个月,
包括 $154.8数百万份期限不到一个月的名义合约,用于对冲短期现金流融资。
被指定为以外币计价的预期购买的套期保值的合同(通常是美国境外的运营单位以美元购买的库存)被视为现金流套期保值。这些合约的损益将递延到累计的其他综合收益中,直到将套期保值项目计入销售成本,此时,累计其他综合收益中的递延净额也计入销售商品成本。 以外币计价的资产和负债的套期保值包括名义价值为的外币兑换合约 $725.6百万截至 2023 年 5 月 31 日。这些外币兑换合约 管理子公司之间某些公司间贷款的货币波动风险敞口,以及第三方非本位货币资产或负债的货币敞口。被指定为资产、负债或公司承诺套期保值的合约的收益和亏损通过收入确认,抵消套期保值项目的公允价值的变化。
我们还使用被指定为净投资套期保值的交叉货币利率互换合约。净投资套期保值的任何收益或亏损均包含在累计其他综合亏损的外币折算调整中。
利率风险。我们使用固定和浮动利率债务工具,主要是商业票据、票据和银行贷款,为部分业务融资。我们利用利率衍生合约,包括利率互换协议,来最大限度地降低全球融资成本,实现理想的可变利率和固定利率债务组合。
下表披露了我们资产负债表上衍生工具的名义金额和公允价值(以百万计): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 资产衍生品 | | 负债衍生品 |
| 资产负债表 位置 | | 名义上的 金额 | | 公平 价值 | | 资产负债表 位置 | | 名义上的 金额 | | 公平 价值 |
截至 2023 年 5 月 31 日 | | | | | | | | | | | |
利率合约 | 其他电流 资产/其他长期资产 | | $ | — | | | $ | — | | | 其他长期负债 | | $ | 600.0 | | | $ | 44.3 | |
外汇合约 | 其他电流 资产 | | 358.9 | | | 8.8 | | | 其他应计款项 负债 | | 481.1 | | | 11.1 | |
交叉货币合约 | 其他流动资产/其他长期资产 | | 704.3 | | | 32.9 | | | 其他长期负债 | | 233.1 | | | 6.4 | |
总计 | | | | | $ | 41.7 | | | | | | | $ | 61.8 | |
截至2022年11月30日 | | | | | | | | | | | |
利率合约 | 其他电流 资产/其他长期资产 | | $ | — | | | $ | — | | | 其他长期负债 | | $ | 600.0 | | | $ | 42.4 | |
外汇合约 | 其他电流 资产 | | 344.9 | | | 11.0 | | | 其他应计款项 负债 | | 215.6 | | | 1.5 | |
交叉货币合约 | 其他电流 资产/其他长期资产 | | 680.0 | | | 44.5 | | | 其他长期负债 | | 226.1 | | | 8.3 | |
总计 | | | | | $ | 55.5 | | | | | | | $ | 52.2 | |
在逐步取消伦敦银行同业拆借利率的同时,我们在2023年第一季度修改了先前存在的将于2027年8月到期的交叉货币互换,因此,自2023年2月15日起,我们现在按美元有担保隔夜融资利率(SOFR)进行支付和收款 0.907%(此前为期三个月的美国伦敦银行同业拆借利率+) 0.685%)。此外,我们还修改了我们的 $100将于 2025 年 11 月到期的百万份利率互换以及我们的美元250将于 2027 年 8 月到期的百万份利率互换,因此,自 2023 年 2 月 15 日起,我们现在的支付和收款均为美元 SOFR plus 1.487%(此前为美国三个月伦敦银行同业拆借利率+) 1.22%) 和美元 SOFR plus 0.907%(此前为美国三个月伦敦银行同业拆借利率+) 0.685%),分别是。
在截至2023年5月31日的三个月中,我们修改了 五年循环信贷额度将于2026年7月到期,不再使用伦敦银行同业拆借利率。当前的定价 五年在全额提款的基础上,信贷额度为SOFR加分 1.25%.
下表披露了截至2023年5月31日和2022年5月31日的三个月和六个月衍生工具对我们的其他综合收益(OCI)、累计其他综合亏损(AOCI)和合并损益表的影响(单位:百万美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
公允价值套期保值 | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
衍生物 | | 损益表 位置 | | (支出)收入 |
| | | | 截至 2023 年 5 月 31 日的三个月 | | 截至2022年5月31日的三个月 | | 截至2023年5月31日的六个月 | | 截至2022年5月31日的六个月 |
| | | | | | | | | | |
利率合约 | | 利息支出 | | $ | (4.0) | | | $ | 2.6 | | | $ | (7.7) | | | $ | 4.8 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 损益表所在地 | 收入中确认的收益(亏损) | | 损益表所在地 | 收入中确认的收益(亏损) |
衍生物 | | 2023 | | 2022 | 对冲物品 | | 2023 | | 2022 |
截至5月31日的三个月 | | | | | | | | | |
外汇合约 | 其他收入,净额 | $ | (6.5) | | | $ | 3.7 | | 公司间贷款 | 其他收入,净额 | $ | 7.2 | | | $ | (3.3) | |
截至5月31日的六个月 | | | | | | | | | |
外汇合约 | 其他收入,净额 | $ | (5.7) | | | $ | 3.3 | | 公司间贷款 | 其他收入,净额 | $ | 7.1 | | | $ | (2.9) | |
在截至2023年5月31日和2022年5月31日的三个月和六个月中,与第三方非功能性货币资产或负债的货币敞口相关的公允价值套期保值确认的收益(亏损)并不重要。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
现金流套期保值 | | |
衍生物 | | 收益(损失) 在 OCI 中得到认可 | | 收入 声明 位置 | | 收益(损失) 从... 重新分类 AOCI |
| | 2023 | | 2022 | | | | 2023 | | 2022 |
截至5月31日的三个月 | | | | | | | | | | |
利率合约 | | $ | (2.6) | | | $ | 16.9 | | | 利息 费用 | | $ | 0.1 | | | $ | 0.2 | |
外汇合约 | | (1.3) | | | (0.5) | | | 销售商品的成本 | | (0.1) | | | 0.2 | |
总计 | | $ | (3.9) | | | $ | 16.4 | | | | | $ | — | | | $ | 0.4 | |
截至5月31日的六个月 | | | | | | | | | | |
利率合约 | | $ | (2.6) | | | $ | 16.9 | | | 利息 支出/其他收入,净额 | | $ | 0.2 | | | $ | 0.3 | |
外汇合约 | | (2.4) | | | 2.4 | | | 商品成本 已出售 | | (1.3) | | | — | |
总计 | | $ | (5.0) | | | $ | 19.3 | | | | | $ | (1.1) | | | $ | 0.3 | |
截至2023年5月31日,预计将在未来12个月内重新分类的所有现金流和结算利率公允价值套期保值衍生品相关的累计其他综合亏损净额为美元1.3百万作为收入的减少。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
净投资套期保值 | | |
衍生物 | | 收益(损失) 在 OCI 中得到认可 | | 收入 声明 位置 | | 收益(损失) 不包括在套期保值有效性评估范围内 |
| | 2023 | | 2022 | | | | 2023 | | 2022 |
截至5月31日的三个月 | | | | | | | | | | |
交叉货币合约 | | $ | (3.8) | | | $ | 21.4 | | | 利息 费用 | | $ | 2.9 | | | $ | 1.2 | |
截至5月31日的六个月 | | | | | | | | | | |
交叉货币合约 | | $ | (9.6) | | | $ | 22.1 | | | 利息 费用 | | $ | 6.2 | | | $ | 1.7 | |
对于所有净投资套期保值,没有将任何金额从累计的其他综合亏损中重新归类。上表中列出的OCI金额不包括对递延所得税影响的任何调整。
4. 公允价值测量
公允价值可以使用估值技术来衡量,例如市场方法(可比市场价格)、收益法(未来收入或现金流的现值)和成本法(替代资产服务能力的成本或重置成本)。会计准则采用公允价值层次结构,将用于衡量公允价值的估值技术的输入优先次序分为三个大致层面。以下是对这三个级别的简要描述:
•级别1:可观察的投入,例如相同资产或负债在活跃市场上的报价(未经调整)。
•第 2 级:资产或负债可直接或间接观察到的报价以外的投入。其中包括活跃市场中类似资产或负债的报价,以及非活跃市场中相同或相似资产或负债的报价。
•级别 3:反映报告实体自身假设的不可观察的输入。
截至2023年5月31日和2022年11月30日,我们没有受三级公允价值衡量的金融资产或负债。 我们经常接受公允价值计量的金融资产和负债总量如下(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 2023年5月31日 |
| | 公允价值 | | 第 1 级 | | 第 2 级 | | |
资产 | | | | | | | | |
现金和现金等价物 | | $ | 127.4 | | | $ | 127.4 | | | $ | — | | | |
保险合同 | | 110.8 | | | — | | | 110.8 | | | |
债券和其他长期投资 | | 3.9 | | | 3.9 | | | — | | | |
| | | | | | | | |
外币衍生品 | | 8.8 | | | — | | | 8.8 | | | |
交叉货币合约 | | 32.9 | | | — | | | 32.9 | | | |
总计 | | $ | 283.8 | | | $ | 131.3 | | | $ | 152.5 | | | |
负债 | | | | | | | | |
外币衍生品 | | $ | 11.1 | | | $ | — | | | $ | 11.1 | | | |
利率衍生品 | | 44.3 | | | — | | | 44.3 | | | |
交叉货币合约 | | 6.4 | | | — | | | 6.4 | | | |
总计 | | $ | 61.8 | | | $ | — | | | $ | 61.8 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 2022年11月30日 |
| | 公允价值 | | 第 1 级 | | 第 2 级 | | |
资产 | | | | | | | | |
现金和现金等价物 | | $ | 334.0 | | | $ | 334.0 | | | $ | — | | | |
保险合同 | | 110.0 | | | — | | | 110.0 | | | |
债券和其他长期投资 | | 5.1 | | | 5.1 | | | — | | | |
| | | | | | | | |
外币衍生品 | | 11.0 | | | — | | | 11.0 | | | |
交叉货币合约 | | 44.5 | | | — | | | 44.5 | | | |
总计 | | $ | 504.6 | | | $ | 339.1 | | | $ | 165.5 | | | |
负债 | | | | | | | | |
外币衍生品 | | $ | 1.5 | | | $ | — | | | $ | 1.5 | | | |
利率衍生品 | | 42.4 | | | — | | | 42.4 | | | |
交叉货币合约 | | 8.3 | | | — | | | 8.3 | | | |
总计 | | $ | 52.2 | | | $ | — | | | $ | 52.2 | | | |
截至2023年5月31日和2022年11月30日,利率衍生品、外币衍生品、交叉货币合约、保险合约、债券和其他长期投资的账面金额等于其各自的公允价值。由于其短期性质,资产负债表中报告的现金和现金等价物、应收账款、短期借款和应付贸易账款的金额接近公允价值。对关联公司的投资不容易销售,估算其公允价值也是不切实际的。
保险合约、债券和其他长期投资由为某些不合格的美国员工福利计划持有的固定收益和股票证券组成,并在资产负债表上按公允价值列报。保险合同的公允价值基于其所投资证券的基础价值,并来自各种股票和债券交易所对类似类型资产的报价。债券和其他长期投资的公允价值基于各种股票和债券交易所的报价。利率衍生品、外币衍生品和交叉货币合约的公允价值基于使用基于市场投入的模型的类似工具的价值。
下表列出了我们的长期债务的账面金额和公允价值,包括其流动部分(以百万计):
| | | | | | | | | | | |
| 2023年5月31日 | | 2022年11月30日 |
账面金额 | $ | 4,403.3 | | | $ | 3,912.9 | |
| | | |
| | | |
1 级估值技巧 | $ | 3,936.8 | | | $ | 3,424.8 | |
二级估值技巧 | 167.9 | | | 176.1 | |
公允价值总额 | $ | 4,104.7 | | | $ | 3,600.9 | |
二级长期债务的公允价值是使用类似债务工具的报价确定的。
5. 员工福利和退休计划
我们在美国和某些国外地区赞助固定福利养老金计划。此外,我们在美国赞助固定缴款计划。我们还为美国以外地区的固定缴款计划供款,包括政府赞助的退休计划。我们目前还向某些美国员工和退休人员提供退休后的医疗和人寿保险福利。我们之前冻结了美国和某些国外地区某些固定福利养老金计划的未来福利累积。尽管我们在美国、英国和加拿大的固定福利计划普遍被冻结,但根据计划条款,参与该计划的员工根据贷记服务和符合条件的收入,保留了截至冻结之日累积的福利。
下表列出了截至2023年5月31日和2022年5月31日的三个月我们的养老金(收入)和其他退休后福利支出的组成部分(以百万计): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美国养老金 | | 国际养老金 | | 其他退休后福利 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| | | | | | | | | | | |
服务成本 | $ | 0.5 | | | $ | 0.9 | | | $ | 0.1 | | | $ | 0.2 | | | $ | 0.3 | | | $ | 0.5 | |
利息成本 | 9.1 | | | 6.6 | | | 2.3 | | | 1.8 | | | 0.6 | | | 0.4 | |
计划资产的预期回报率 | (10.6) | | | (10.7) | | | (3.7) | | | (3.1) | | | — | | | — | |
先前服务成本的摊销 | 0.1 | | | 0.1 | | | 0.1 | | | 0.1 | | | (0.1) | | | (0.1) | |
净精算亏损(收益)的摊销 | — | | | 2.1 | | | (0.1) | | | 0.3 | | | (0.5) | | | (0.1) | |
| | | | | | | | | | | |
总计(收入)支出 | $ | (0.9) | | | $ | (1.0) | | | $ | (1.3) | | | $ | (0.7) | | | $ | 0.3 | | | $ | 0.7 | |
下表列出了截至2023年5月31日和2022年5月31日的六个月我们的养老金(收入)和其他退休后福利支出的组成部分(以百万计): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美国养老金 | | 国际养老金 | | 其他退休后福利 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| | | | | | | | | | | |
服务成本 | $ | 1.0 | | | $ | 1.8 | | | $ | 0.3 | | | $ | 0.4 | | | $ | 0.6 | | | $ | 0.9 | |
利息成本 | 18.1 | | | 13.2 | | | 4.8 | | | 3.6 | | | 1.2 | | | 0.8 | |
计划资产的预期回报率 | (21.2) | | | (21.4) | | | (7.4) | | | (6.3) | | | — | | | — | |
先前服务成本的摊销 | 0.2 | | | 0.2 | | | 0.1 | | | 0.1 | | | (0.2) | | | (0.2) | |
净精算亏损(收益)的摊销 | 0.1 | | | 4.3 | | | (0.1) | | | 0.7 | | | (1.0) | | | (0.1) | |
| | | | | | | | | | | |
总计(收入)支出 | $ | (1.8) | | | $ | (1.9) | | | $ | (2.3) | | | $ | (1.5) | | | $ | 0.6 | | | $ | 1.4 | |
在截至2023年5月31日和2022年5月31日的六个月中,我们捐款了 $3.6百万和美元4.1分别向我们的养老金计划捐赠了100万英镑。2022财年我们的养老金计划的总缴款额为美元11.4百万。
上表中除服务成本之外的所有养老金(收入)和其他退休后福利支出金额均包含在合并损益表中的其他收入净额中。养老金和其他退休后福利(收入)的净总额(不包括服务成本部分)为美元(2.8) 百万和 $ (2.6)截至2023年5月31日和2022年5月31日的三个月分别为百万美元。在截至2023年5月31日和2022年5月31日的六个月中,养老金和其他退休后福利收入的净总额(不包括服务成本部分)为美元(5.4) 百万和 $ (5.1)分别为百万。
6. 股票薪酬
我们有 四股票薪酬奖励的类型:限制性股票单位(“RSU”)、股票期权、作为长期绩效计划(“LTPP”)的一部分授予的公司股票和价格归属股票期权。 下表列出了在销售、一般和管理(“SG&A”)支出中记录的股票薪酬支出(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至5月31日的三个月 | | 截至5月31日的六个月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
股票薪酬支出 | $ | 26.7 | | | $ | 25.8 | | | $ | 38.5 | | | $ | 36.9 | |
我们的2023年股票期权和限制性股票单位的年度授予发生在第二季度,与2022年的年度拨款类似。2023年授予的每种股票期权的加权平均授予日公允价值为美元19.35而在 2022 年是 $22.14根据格子定价模型计算。实际上,2023年和2022年授予的所有股票期权和限制性股票股权在三年内按比例归属,如果更早,则在持有人的退休资格之日归属。 在规定时期内,股票期权授予的公允价值是根据我们各种股票薪酬计划的以下假设范围计算得出的:
| | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
无风险利率 | 3.5% - 4.9% | | 0.2% - 2.5% |
股息收益率 | 1.9% | | 1.5% |
预期波动率 | 21.8% | | 21.2% |
预期寿命(年) | 7.3 | | 7.6 |
以下是截至2023年5月31日和2022年5月31日的六个月中我们的股票期权活动摘要: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
(百万股) | 数字 的 股份 | | 加权- 平均值 运动 价格 | | 数字 的 股份 | | 加权- 平均值 运动 价格 |
期初未结清 | 4.8 | | | $ | 67.08 | | | 5.0 | | | $ | 59.71 | |
已授予 | 0.9 | | | 81.79 | | | 0.7 | | | 97.26 | |
已锻炼 | (0.2) | | | 46.90 | | | (0.7) | | | 46.25 | |
期末未付 | 5.5 | | | $ | 70.12 | | | 5.0 | | | $ | 67.06 | |
期末可行使 | 4.0 | | | $ | 63.77 | | | 3.6 | | | $ | 57.87 | |
截至2023年5月31日,所有未偿还期权的内在价值(行使价和市场价格之间的差额)为美元95.8百万,目前可行使的期权为美元92.4百万。在截至2023年5月31日和2022年5月31日的六个月中,行使的所有期权的总内在价值为美元7.4百万和美元38.2分别是百万。
以下是我们在截至2023年5月31日和2022年5月31日的六个月中的RSU活动摘要: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
(千股) | 数字 的 股份 | | 加权- 平均值 授予日期 公允价值 | | 数字 的 股份 | | 加权- 平均值 授予日期 公允价值 |
期初未结清 | 480 | | | $ | 77.62 | | | 563 | | | $ | 69.52 | |
已授予 | 243 | | | 78.29 | | | 204 | | | 94.43 | |
既得 | (222) | | | 78.12 | | | (251) | | | 71.90 | |
被没收 | (13) | | | 86.69 | | | (20) | | | 82.64 | |
期末未付 | 488 | | | $ | 77.51 | | | 496 | | | $ | 78.02 | |
以下是截至2023年5月31日和2022年5月31日的六个月中我们的价格归属股票期权活动摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
(千股) | 数字 的 股份 | | 加权- 平均值 授予日期公允价值 | | 数字 的 股份 | | 加权- 平均值 授予日期 公允价值 |
期初未结清 | 2,107 | | | $ | 9.40 | | | 2,193 | | | $ | 9.40 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
被没收 | (50) | | | 9.40 | | | (35) | | | 9.40 | |
期末未付 | 2,057 | | | $ | 9.40 | | | 2,158 | | | $ | 9.40 | |
以下是我们在截至2023年5月31日和2022年5月31日的六个月中的LTPP活动摘要: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
(千股) | 数字 的 股份 | | 加权- 平均值 授予日期 公允价值 | | 数字 的 股份 | | 加权- 平均值 授予日期 公允价值 |
期初未结清 | 451 | | | $ | 106.32 | | | 497 | | | $ | 83.74 | |
已授予 | 167 | | | 89.00 | | | 151 | | | 95.00 | |
既得 | (176) | | | 86.14 | | | (251) | | | 75.26 | |
被没收 | (16) | | | 93.53 | | | (2) | | | 95.58 | |
期末未付 | 426 | | | $ | 93.67 | | | 395 | | | $ | 93.41 | |
7. 所得税
截至2023年5月31日的三个月的所得税支出包括美元3.0百万的净离散税收优惠主要包括以下内容:(i) $1.2与非美国司法管辖区诉讼时效到期相关的未确认税收优惠和相关利息的某些储备金的冲销所产生的百万美元税收优惠,(ii) $1.2与税收和解相关的百万美元税收优惠,以及 (iii) 美元0.6与股票薪酬相关的数百万美元超额税收优惠。
截至2023年5月31日的六个月的所得税支出包括美元6.8百万的净离散税收优惠主要包括以下内容:(i) $3.2由于对递延所得税资产可变现性的判断发生变化,与调整估值补贴相关的数百万项税收优惠,(ii)美元1.2与非美国司法管辖区诉讼时效到期相关的未确认税收优惠和相关利息的某些储备金的冲销所产生的百万美元税收优惠,(iii) $1.2与税收和解相关的百万美元税收优惠 (iv) $0.8与税率变动导致的递延所得税重估相关的百万美元税收优惠,以及 (v) $0.4与股票薪酬相关的数百万美元超额税收优惠。
截至2022年5月31日的三个月的所得税支出包括美元9.0百万的净离散税收优惠主要包括以下内容:(i) $1.1百万美元与股票薪酬相关的超额税收优惠,(ii)美元4.1由于对递延所得税资产可变现性的判断发生变化,与调整估值补贴相关的净税收优惠百万美元,(iii) $1.3与非美国司法管辖区诉讼时效到期相关的未确认税收优惠和相关利息的某些储备金的撤销所产生的百万美元税收优惠,以及 (iv) $2.3数百万美元的税收优惠与出售与先前退出的业务相关的资产有关。
截至2022年5月31日的六个月的所得税支出包括美元19.3百万的净离散税收优惠主要包括以下内容:(i) $8.7百万美元与股票薪酬相关的超额税收优惠,(ii)美元4.1由于对递延所得税资产可变现性的判断发生变化,与调整估值补贴相关的百万净税收优惠,(iii)美元2.5与颁布的立法产生的递延税重估相关的百万项税收优惠,(iv)美元2.3与出售与先前退出的业务相关的资产相关的百万美元税收优惠,以及 (v) $1.5百万美元来自解决非美国司法管辖区的税收不确定性,包括撤销某些储备金,用于未确认的税收优惠以及与某些非美国司法管辖区的时效法规到期相关的利息。
除了前面提到的离散税收优惠和本年度税收状况的增加外,我们还有在截至2023年5月31日的六个月中,未确认的税收优惠没有重大变化。
截至2023年5月31日,我们认为,由于各种法规到期、审计关闭和/或税收结算,未来12个月内可能增加或减少的合理可能的未确认税收优惠总额对我们的合并财务报表并不重要。
8. 资本存量和每股收益
下表列出了平均已发行股票的对账情况(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至5月31日的三个月 | | 截至5月31日的六个月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
平均已发行股票——基本 | 268.4 | | | 268.3 | | | 268.3 | | | 268.1 | |
稀释性证券的影响: | | | | | | | |
股票期权/RSUS/LTPP | 1.4 | | | 2.2 | | | 1.5 | | | 2.4 | |
平均已发行股票——摊薄 | 269.8 | | | 270.5 | | | 269.8 | | | 270.5 | |
下表列出了我们在计算每股收益时未考虑的股票期权和限制性股票单位,因为它们是反稀释的(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至5月31日的三个月 | | 截至5月31日的六个月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
反稀释证券 | 1.9 | | | 0.5 | | | 2.0 | | | 0.5 | |
下表列出了普通股活动(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至5月31日的三个月 | | 截至5月31日的六个月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
根据股票期权、限制性股票单位、LTPP和员工股票购买计划发行的股票 | 0.3 | | | 0.4 | | | 0.6 | | | 1.3 | |
根据股票回购计划回购的股票以及根据股票期权、限制性股票单位和LTPP预扣税款的股票 | 0.3 | | | 0.1 | | | 0.4 | | | 0.3 | |
截至 2023 年 5 月 31 日,美元518.6美元中还剩下百万美元6002019年11月,我们董事会批准了百万股回购计划的授权。
9. 累计其他综合亏损
下表列出了扣除税款的累计其他综合亏损的组成部分(以百万计):
| | | | | | | | | | | | | |
| 2023年5月31日 | | | | 2022年11月30日 |
外币折算调整 (1) | $ | (343.1) | | | | | $ | (405.3) | |
外币兑换合约的未实现收益(亏损) | (5.0) | | | | | 3.8 | |
| | | | | |
已结算利率互换的未摊销价值 | (2.9) | | | | | (0.6) | |
养老金和其他退休后费用 | (80.5) | | | | | (78.5) | |
累计其他综合亏损 | $ | (431.5) | | | | | $ | (480.6) | |
(1)在截至2023年5月31日的六个月中,累计其他综合亏损的外币折算调整净额减少了美元62.2百万,包括 $9.6与净投资套期保值相关的数百万未实现亏损。附注3对这些净投资套期保值作了更全面的描述。
下表列出了从累计其他综合收益(亏损)和合并净收益(百万美元)重新分类的金额:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三个月已结束 | | 六个月已结束 | | 简明合并损益表中受影响的细列项目 |
| | 2023年5月31日 | | 2022年5月31日 | | 2023年5月31日 | | 2022年5月31日 | |
现金流套期保值的(收益)/亏损: | | | | | | | | | | | |
利率衍生品 | | $ | (0.2) | | | $ | (0.2) | | | $ | (0.3) | | | $ | (0.3) | | | 利息支出 |
| | | | | | | | | | |
外汇合约 | | (0.1) | | | (0.2) | | | (1.3) | | | — | | | 销售商品的成本 |
税前总计 | | (0.3) | | | (0.4) | | | (1.6) | | | (0.3) | | | | |
税收影响 | | 0.1 | | | 0.1 | | | 0.4 | | | 0.1 | | | 所得税支出 |
税后净额 | | $ | (0.2) | | | $ | (0.3) | | | $ | (1.2) | | | $ | (0.2) | | | | |
| | | | | | | | | | | |
养老金摊销和退休后福利调整: | | | | | | | | | | | |
先前服务成本的摊销 (1) | | $ | 0.1 | | | $ | 0.1 | | | $ | 0.1 | | | $ | 0.1 | | | 其他收入,净额 |
净精算(收益)亏损的摊销 (1) | | $ | (0.6) | | | $ | 2.3 | | | (1.0) | | | 4.9 | | | 其他收入,净额 |
税前总计 | | (0.5) | | | 2.4 | | | (0.9) | | | 5.0 | | | | |
税收影响 | | 0.1 | | | (0.6) | | | 0.2 | | | (1.2) | | | 所得税支出 |
税后净额 | | $ | (0.4) | | | $ | 1.8 | | | $ | (0.7) | | | $ | 3.8 | | | | |
(1)累计的其他综合收益(亏损)部分包含在总养老金(收入)和其他退休后福利支出的计算中(更多详情请参阅附注5)。
10. 业务板块
我们在... 运营 二业务领域:消费品和香精解决方案。消费品和香精解决方案部门在世界各地制造、营销和分销香料、草药、调味混合物、调味品和其他调味品。我们的消费领域以 “McCormick” 品牌向零售渠道销售商品,包括杂货店、大众商品、仓库俱乐部、折扣和药店以及电子商务,以及世界各地的各种品牌,包括 “French's”、“Frank's RedHot”、“OLD BAY”、“Lawry's”、“Zatarain's”、“Simply Asia”、“Thai Kitchen”、“Ducros”、“Vahine”,“Cholula”、“Schwartz”、“Club House”、“Kamis”、“daQiao”、“La Drogheria”、“Stubb's” 和 “Gourmet Garden”。我们的香精解决方案部门通过分销商直接或间接向食品制造商和餐饮服务行业销售产品,但我们在中国的业务除外,那里的餐饮服务销售由我们的消费者部门管理和报告。
在我们的每个细分市场中,我们生产和销售许多成分和性质相似的产品。由于其主要属性是口味,因此我们每个细分市场中的产品都被认为是相当同质的。将这些单独的产品系列的销售额和利润分开并确定是不切实际的。
我们根据不包括特别费用的营业收入来衡量细分市场的业绩,因为该活动与业务部门分开管理。我们还将与收购相关的交易和整合费用排除在细分市场绩效的衡量标准中,因为这些费用同样与业务部门分开管理。这些交易和整合费用不包括在我们的细分市场绩效指标中,包括收购日库存公允价值调整的摊销(包含在销售商品成本中)、与收购直接相关的成本以及与整合业务相关的成本。
尽管由于分销渠道和营销策略不同,这些细分市场是分开管理的,但制造和仓储通常是整合的,以最大限度地提高成本效率。出于内部报告、绩效评估或资本配置的目的,我们不会将共同使用的资产按各个细分市场分开。由于细分市场中某些产品的制造整合,产品不是从一个细分市场销售到另一个细分市场,而是按成本转移库存。细分市场间的销售并不重要。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 消费者 | | 香精解决方案 | | 总计 |
| | | (单位:百万) | | |
截至 2023 年 5 月 31 日的三个月 | | | | | |
净销售额 | $ | 912.1 | | | $ | 747.1 | | | $ | 1,659.2 | |
不包括特别费用的营业收入 | 153.6 | | | 81.4 | | | 235.0 | |
来自未合并业务的收入 | 10.8 | | | (0.5) | | | 10.3 | |
| | | | | |
截至2022年5月31日的三个月 | | | | | |
净销售额 | $ | 866.1 | | | $ | 670.7 | | | $ | 1,536.8 | |
营业收入不包括特别费用以及交易和整合费用 | 124.8 | | | 49.0 | | | 173.8 | |
来自未合并业务的收入 | 8.4 | | | 2.0 | | | 10.4 | |
| | | | | |
截至2023年5月31日的六个月 | | | | | |
净销售额 | $ | 1,821.6 | | | $ | 1,403.1 | | | $ | 3,224.7 | |
不包括特别费用的营业收入 | 327.0 | | | 134.8 | | | 461.8 | |
来自未合并业务的收入 | 24.6 | | | (0.3) | | | 24.3 | |
| | | | | |
截至2022年5月31日的六个月 | | | | | |
净销售额 | $ | 1,792.2 | | | $ | 1,267.0 | | | $ | 3,059.2 | |
营业收入不包括特别费用以及交易和整合费用 | 291.8 | | | 109.1 | | | 400.9 | |
来自未合并业务的收入 | 16.8 | | | 2.9 | | | 19.7 | |
不包括特别费用以及交易和整合费用的营业收入与营业收入的对账情况如下(以百万计): | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 消费者 | | 香精解决方案 | | 总计 |
截至 2023 年 5 月 31 日的三个月 | | | | | |
不包括特别费用的营业收入 | $ | 153.6 | | | $ | 81.4 | | | $ | 235.0 | |
减去:特别费用 | 8.4 | | | 4.8 | | | 13.2 | |
| | | | | |
| | | | | |
营业收入 | $ | 145.2 | | | $ | 76.6 | | | $ | 221.8 | |
| | | | | |
截至2022年5月31日的三个月 | | | | | |
营业收入不包括特别费用以及交易和整合费用 | $ | 124.8 | | | $ | 49.0 | | | $ | 173.8 | |
减去:特别费用 | 10.7 | | | 4.4 | | | 15.1 | |
减去:交易和整合费用 | — | | | 1.5 | | | 1.5 | |
营业收入 | $ | 114.1 | | | $ | 43.1 | | | $ | 157.2 | |
| | | | | |
截至2023年5月31日的六个月 | | | | | |
不包括特别费用的营业收入 | $ | 327.0 | | | $ | 134.8 | | | $ | 461.8 | |
减去:特别费用 | 27.4 | | | 13.6 | | | 41.0 | |
| | | | | |
| | | | | |
营业收入 | $ | 299.6 | | | $ | 121.2 | | | $ | 420.8 | |
| | | | | |
截至2022年5月31日的六个月 |
营业收入不包括特别费用以及交易和整合费用 | $ | 291.8 | | | $ | 109.1 | | | $ | 400.9 | |
减去:特别费用 | 14.3 | | | 20.3 | | | 34.6 | |
| | | | | |
减去:交易和整合费用 | — | | | 2.2 | | | 2.2 | |
营业收入 | $ | 277.5 | | | $ | 86.6 | | | $ | 364.1 | |
下表按地理区域列出了截至2023年5月31日和2022年5月31日的三个月和六个月的净销售额(以百万计): | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美洲 | EMEA | 亚洲/太平洋 | | 总计 |
| | | | | |
截至 2023 年 5 月 31 日的三个月 | $ | 1,177.9 | | $ | 310.6 | | $ | 170.7 | | | $ | 1,659.2 | |
截至2022年5月31日的三个月 | 1,102.6 | | 287.8 | | 146.4 | | | 1,536.8 | |
| | | | | |
截至2023年5月31日的六个月 | 2,272.5 | | 594.6 | | 357.6 | | | 3,224.7 | |
截至2022年5月31日的六个月 | 2,125.0 | | 578.3 | | 355.9 | | | 3,059.2 | |
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
概述
以下管理层对财务状况和经营业绩(“MD&A”)的讨论与分析,旨在帮助读者从管理层的角度了解McCormick & Company, Incorporated、我们的运营以及我们目前的商业环境。MD&A是作为本报告第1项中包含的我们的财务报表及其随附附注的补充而提供的,应与之一起阅读。我们使用某些非公认会计准则信息 – 下文在 “非公认会计准则财务指标” 标题下进行了更全面的描述 – 我们认为,这对于与前几期进行比较以及制定未来预测和收益增长前景非常重要。管理层还使用这些信息来衡量我们持续运营的盈利能力并分析我们的业务绩效和趋势。除非另有说明,否则MD&A中图表和表格中的美元和股票信息均以百万计,每股数据除外。
业务概况
麦考密克是香精领域的全球领导者。我们为整个食品行业制造、销售和分销香料、调味混合物、调味品和其他调味品 – 零售商、食品制造商和餐饮服务业。在2022财年,我们约有38%的销售额来自美国以外。我们还是许多合资企业的合作伙伴,这些合资企业参与调味产品的制造和销售,其中最重要的是墨西哥麦考密克。我们在两个业务领域管理我们的业务,即消费品和香精解决方案。
最近的事件
最近影响我们业务的事件包括全球经济状况、通货膨胀成本环境、供应链中断、COVID-19 疫情以及俄罗斯和乌克兰之间持续的冲突,下文将进一步讨论这些问题。我们预计所有这些因素都将影响我们2023财年的业绩。我们预计,尽管成本通胀水平将低于2022年的水平,但将在整个2023年持续居高不下。我们预计,在2023年,为应对通货膨胀成本环境、供应链生产率提高和成本节约计划而采取的定价行动将缓解这些不利因素。通货膨胀的影响也导致中央银行提高短期利率,因此,我们预计2023年我们的利息支出将增加。尽管 COVID-19 对我们业务的影响已基本缓和,但疫情仍存在不确定性,包括其对劳动力或其他宏观经济因素的影响以及 COVID-19 新变种的传播和卷土重来。此外,俄罗斯和乌克兰之间持续的冲突以及为应对这场冲突而实施的制裁增加了全球经济和政治的不确定性。
尽管这些因素的影响仍不确定,但我们将继续评估它们可能在多大程度上影响我们的业务、财务状况或经营业绩。这些不确定性和其他不确定性可能会导致我们当前的预期发生变化。最近发生的这些事件的潜在影响还可能以多种其他方式影响我们,包括但不限于销售水平、盈利能力、现金流、外币市场的波动、未来借款的可得性、借款成本、养老金资产和债务的估值、客户和交易对手的信用风险、影响我们业务的法律法规以及商誉或其他无限期账面价值的潜在减值活的无形资产。
全球经济状况和通货膨胀成本环境 – 在2021和2022财年,我们的商品、包装材料和运输成本因通货膨胀而增加。我们预计这些通货膨胀成本上涨将继续下去,但我们预计,我们计划在2023年采取的定价行动、2022年执行的定价行动的影响、我们的组织和精简行动(包括我们的全球运营效率(GOE)计划,以及我们的全面持续改进(CCI)计划主导的成本节约将缓解这些增长。成本通胀影响发生的时间与这些定价和其他行动影响我们的经营业绩的时机之间一直存在差异,我们预计还会继续存在差异。此外,在某些情况下,我们采取的定价行为受到价格弹性的影响,这对我们的销量和组合产生了不利影响。
我们的利息支出受到全球整体经济和利率环境的影响。通货膨胀环境也导致中央银行提高短期利率。截至2023年5月31日,我们的未偿浮动利率债务总额约为5.13亿美元。我们的政策是通过订立固定利率和浮动利率债务安排来管理我们的利率风险。我们还使用利率互换来实现固定利率和浮动利率债务的理想组合。截至2023年5月31日和2022年5月31日,我们的未偿还固定利率与浮动利率互换总额为6亿美元。我们预计,由于利率环境的上升,我们的利息支出将在2023年增加。
供应链中断 –在过去的几年中,在我们应对需求波动、COVID-19 和整体宏观经济状况时,我们的供应链遇到了压力,包括与需求波动相关的效率低下。除此前提到的通货膨胀成本环境外,这些压力还包括原材料和运输能力的紧张供应、加急的运输成本、应对 COVID-19 产生的成本、与维持额外安全库存相关的储存增加的库存的仓库成本增加、使用联合制造商的额外使用以及与 COVID-19 相关的劳动力短缺和缺勤。这些供应链压力的严重程度在2022年、2021年和2020年各不相同。
为了应对总体经济状况、通货膨胀的成本环境以及供应链压力和相关的效率低下,我们预计将在2023年和2024年期间消除约1.25亿美元的成本,包括根据我们的GOE计划削减1亿美元的供应链成本和组织其余部分的2500万美元成本。我们正在采取并将继续评估的供应链行动包括使我们的制造设施恢复到更正常的轮班时间表,减少员工人数,稳定流失率以降低我们的劳动力成本;提高我们的制造能力和自动化以应对评估的需求并减少对联合制造商的使用;以及执行和评估降低库存安全库存水平的举措,以防止供应中断。在整个组织范围内消除其他费用将包括自愿退休计划和其他精简举措。
我们预计,我们的GOE计划以及组织和精简行动将在2023年节省约7500万美元。
新冠肺炎 – COVID-19 影响了我们的经营业绩。围绕 COVID-19 大流行仍然存在不确定性。最终影响取决于疫情的持续时间和严重程度,包括病毒的新毒株和变种;我们开展业务的市场的感染率;联邦、州和地方政府采取的应对行动;疫苗的有效性;以及宏观经济环境。我们将继续评估 COVID-19 疫情对我们的业务、合并经营业绩和财务状况的影响程度。
2022年、2021年和2020年,政府行动的范围和性质、客户和终端消费者的需求各不相同。但是,根据当时在我们开展业务的国家、地区和市场中 COVID-19 疫情的范围和严重程度,在截至2023年5月31日和2022年5月31日的季度中,COVID-19 的影响总体上是相似的,唯一的不同是我们在亚太地区,特别是在中国,我们在2022年经历了与消费者行为相关的负面影响,这与与 COVID-19 复苏相关的限制性措施的影响有关。我们预计,2023 年 COVID-19 的影响将比 2022 年的影响有所缓解。
俄罗斯和乌克兰之间的冲突 –俄罗斯和乌克兰之间持续的冲突以及为应对这场冲突而实施的制裁增加了全球经济和政治的不确定性。无法预测这场冲突或迄今为止实施的制裁的更广泛或长期后果,其中可能包括进一步的制裁、封锁、区域不稳定、地缘政治变化以及对宏观经济状况、安全状况、能源和燃料价格、货币汇率和金融市场的不利影响。我们在2022年3月11日宣布,我们将暂停在俄罗斯的业务运营。2022年5月,我们决定退出在俄罗斯的消费业务。为了关注员工的安全,我们在乌克兰的业务也暂时暂停,但我们已酌情恢复了减少的运营活动。尽管我们在俄罗斯和乌克兰的业务都不构成我们业务的重要组成部分,但经济混乱或当前冲突范围的重大升级或扩大可能会扰乱我们的供应链,扩大通货膨胀成本,并对我们的经营业绩产生重大不利影响。
2023 年展望
2023年,我们预计净销售额将比2022年的水平增长5%至7%,其中包括外汇汇率的影响微乎其微。我们预计,2023年的销售增长将由定价行动推动,包括2022年完成的定价行动,以及预计将抵消通货膨胀压力的成本节约。我们预计销量和产品组合将受到定价弹性的影响,尽管与2022年一致,其水平低于我们的历史水平。我们预计,去年中国与Covid相关的中断、去年第三季度Kitchen Basics品牌的剥离、去年第二季度我们在俄罗斯的消费业务的退出以及低利润业务的削减等综合影响也将影响我们的销量和产品组合。
我们预计,2023年的毛利率将比2022年的35.8%的毛利率高出50个基点至100个基点。预计2023年毛利率将增长,主要是由于(i)为应对商品、包装材料和运输成本上涨而采取的定价行动的有利影响,(ii)预期的GOE计划和CCI成本节约的有利影响,以及(iii)与2022年相比,2023年通货膨胀的影响低至十几%。随着我们恢复过去两年滞后的定价成本膨胀,我们预计定价行动和2023年预期的成本节省将足以抵消成本压力。
我们预计,与2022年的水平相比,2023年的营业收入将增长11%至13%,其中包括外币汇率的影响微乎其微。预计的2023年营业收入变化包括我们的GOE计划节省的成本以及2022年在中国实施的 COVID-19 限制性措施的影响,我们预计员工激励薪酬的增加和Kitchen Basics资产剥离的影响将部分抵消这些影响。我们由CCI主导的2023年成本节约目标约为8500万美元。我们预计,2022年与收购FONA相关的220万美元整合费用将对2023年的营业收入产生有利影响。我们还预计,2023年将有约5500万美元的特别费用,与先前宣布的组织和精简行动有关;2022年,特别费用为5,160万美元。不包括特别费用以及交易和整合费用,我们预计2023年调整后的营业收入将增长10%至12%,其中外币汇率的影响微乎其微。
我们估计,到2023年,我们的利息支出将在2亿美元至2.1亿美元之间,与2022年相比的增长是由更高的利率环境推动的,这将影响我们的浮动利率债务。在2023年,我们还将利用与终止利率合约相关的有利影响。签订这些合同是为了管理与我们当时预计发行的固定利率债务相关的利率风险,这对2022年的净收入产生了有利影响。
预计2023年的基本有效税率将高于2022年。我们估计,我们2023年的有效税率,包括预期的离散税项的净利好影响,将为22%,而2022年为20.7%。不包括
与特别费用相关的预计税收,我们估计,2023年调整后的有效税率将约为22%,而2022年调整后的有效税率为20.9%。
2022年,摊薄后的每股收益为2.52美元。2023年的摊薄后每股收益预计在2.44美元至2.49美元之间。不包括(i)5160万美元的特别费用;(ii)220万美元的整合费用;(iii)出售Kitchen Basics所实现的收益4,960万美元的每股影响,调整后的摊薄后每股收益为2.53美元。调整后的摊薄后每股收益(不包括特别费用的估计每股收益为0.16美元),预计在2023年将介于2.60美元至2.65美元之间。我们预计,调整后的摊薄后每股收益将比2022年调整后的摊薄后每股收益2.53美元增长3%至5%,包括外币汇率的影响微乎其微。
经营业绩 — 公司 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 | | 六个月已结束 |
| 2023年5月31日 | | 2022年5月31日 | | 2023年5月31日 | | 2022年5月31日 |
净销售额 | $ | 1,659.2 | | | $ | 1,536.8 | | | $ | 3,224.7 | | | $ | 3,059.2 | |
增幅(减少)百分比 | 8.0 | % | | (1.3) | % | | 5.4 | % | | 0.7 | % |
净销售额变动百分比的组成部分 – 增加(减少): | | | | | | | |
定价行动 | 10.8 | % | | 6.8 | % | | 10.7 | % | | 5.8 | % |
数量和产品组合 | (0.9) | % | | (6.6) | % | | (2.8) | % | | (4.0) | % |
收购 | — | % | | — | % | | — | % | | 0.3 | % |
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资产剥离 | (0.4) | % | | — | % | | (0.5) | % | | — | % |
外汇 | (1.5) | % | | (1.5) | % | | (2.0) | % | | (1.4) | % |
毛利 | $ | 615.5 | | | $ | 523.0 | | | $ | 1,178.4 | | | $ | 1,083.4 | |
毛利率 | 37.1 | % | | 34.0 | % | | 36.5 | % | | 35.4 | % |
2023年第二季度的销售额比去年同期增长了8.0%,按固定货币计算增长了9.5%(也就是说,不包括外币兑换的影响,如非公认会计准则财务指标标题所述)。为应对通货膨胀成本环境而采取的定价行动使销售额与去年同期相比增长了10.8%。不利的销量和产品组合使销售额下降了0.9%,其中包括价格弹性的影响。我们的香精解决方案和消费细分市场都经历了不利的销量和产品组合。去年与中国 COVID-19 卷土重来的限制性措施以及我们在俄罗斯的消费者业务的退出有关的限制性措施所带来的复苏的净影响对销量和产品组合产生了约1.4%的有利影响。此外,我们决定终止某些低利润业务也加剧了销量和产品组合的不利影响,约为1.1%。与去年同期相比,剥离我们的Kitchen Basics业务对销售产生了0.4%的负面影响。销售额还受到不利外币汇率的影响,与去年同期相比,2023年第二季度的净销售额下降了1.5%,并且不包括在我们衡量按固定货币计算的9.5%的销售增长指标中。
截至2023年5月31日的六个月中,销售额比上年同期增长了5.4%,按固定货币计算增长了7.4%。为应对通货膨胀成本环境而采取的定价行动使销售额与去年同期相比增长了10.7%。不利的销量和产品组合使销售额下降了2.8%,其中包括价格弹性的影响。我们的香精解决方案和消费细分市场都经历了不利的销量和产品组合。与去年同期相比,剥离我们的Kitchen Basics业务对销售额产生了0.5%的不利影响。销售受到不利外币汇率的影响,在截至2023年5月31日的六个月中,销售额与去年同期相比下降了2.0%,不包括在我们衡量按固定货币计算的7.4%的销售增长指标中。
2023年第二季度的毛利比2022年同期增长了9,250万美元,增长了17.7%。截至2023年5月31日的三个月,我们的毛利率为37.1%,比2022年同期增长了310个基点。截至2023年5月31日的季度中,毛利率的增长得益于我们为应对成本上涨而采取的定价行动、细分市场内的有利产品组合以及CCI和GOE计划带来的成本节约所带来的有利影响。与2022年相比,商品成本的上涨部分抵消了这些有利影响。
截至2023年5月31日的六个月中,毛利比2022年同期增长了9500万美元,增长了8.8%。截至2023年5月31日的六个月中,我们的毛利率为36.5%,比2022年同期增长了110个基点,这得益于我们为应对成本增加、细分市场内的有利产品组合以及CCI和GOE计划带来的成本节约而采取的定价行动的有利影响。与2022年相比,大宗商品成本的增加和转换成本的上涨部分抵消了这些有利影响。
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| 三个月已结束 | | 六个月已结束 |
| 2023年5月31日 | | 2022年5月31日 | | 2023年5月31日 | | 2022年5月31日 |
销售、一般和管理费用 (SG&A) | $ | 380.5 | | | $ | 349.2 | | | $ | 716.6 | | | $ | 682.5 | |
占净销售额的百分比 | 22.9 | % | | 22.7 | % | | 22.2 | % | | 22.3 | % |
与2022年相比,2023年第二季度的销售和收购增加了3,130万美元,原因是分销成本的增加、销售和营销成本的增加以及基于绩效的员工激励支出被CCI主导和GOE的成本节省以及与不合格退休计划资产相关的良好投资业绩部分抵消。销售和收购占净销售额的百分比比上年增长了20个基点,这主要是由于前面提到的因素的净影响,所有这些都与去年同期相比。
在截至2023年5月31日的六个月中,销售和收购与2022年的水平相比增加了3,410万美元,原因是分销成本的增加、销售和营销成本的增加以及基于绩效的员工激励支出的增加被CCI主导和GOE的成本节省以及与不合格退休计划资产相关的有利投资业绩部分抵消,所有这些都与2022年期间相比。截至2023年5月31日的六个月中,销售和收购占净销售额的百分比比上年下降了10个基点,原因是净销售基数的增加抵消了前面提到的因素的净影响,所有这些都与去年同期相比下降了10个基点。
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| 三个月已结束 | | 六个月已结束 |
| 2023年5月31日 | | 2022年5月31日 | | 2023年5月31日 | | 2022年5月31日 |
特别费用总额 | $ | 13.2 | | | $ | 15.1 | | | $ | 41.0 | | | $ | 34.6 | |
在截至2023年5月31日的三个月中,我们记录了1,320万美元的特别费用。这些特别费用主要包括与GOE计划相关的860万美元,与欧洲、中东和非洲(EMEA)制造工厂过渡相关的130万美元以及美洲地区的320万美元精简行动。
在截至2023年5月31日的六个月中,我们记录了4,100万美元的特别费用。这些特别费用主要包括与GOE计划相关的3,340万美元,与欧洲、中东和非洲地区制造工厂过渡相关的220万美元,以及美洲地区的450万美元和欧洲、中东和非洲地区的90万美元精简行动。
在截至2022年5月31日的三个月中,我们记录了1,510万美元的特别费用,其中主要包括与退出俄罗斯消费者业务相关的2,220万美元,与欧洲、中东和非洲制造工厂过渡相关的250万美元,以及美洲地区320万美元的精简行动和欧洲、中东和非洲地区的280万美元。这些费用被出售Kohinoor品牌的1,360万美元收益以及与该产品线相关的供应协议达成后退出印度大米产品线的220万美元估计成本所抵消。
在截至2022年5月31日的六个月中,我们记录了3,460万美元的特别费用净额。这些特别费用主要包括与我们在俄罗斯的消费业务退出相关的2,220万美元、与欧洲、中东和非洲制造工厂过渡相关的1,740万美元(如随附财务报表附注2所述),以及美洲地区530万美元和欧洲、中东和非洲地区的430万美元精简行动。这些费用被出售我们的Kohinoor品牌的1,360万美元收益所抵消,因为我们在2021财年第四季度退出了在印度的Kohinoor大米产品线,以及与该产品线相关的供应协议达成后,与我们在印度的大米产品线退出相关的220万美元估计成本被逆转。
关于特别费用构成的细节载于所附财务报表附注的附注2。
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| 三个月已结束 | | 六个月已结束 |
| 2023年5月31日 | | 2022年5月31日 | | 2023年5月31日 | | 2022年5月31日 |
整合费用总额 | $ | — | | | $ | 1.5 | | | $ | — | | | $ | 2.2 | |
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在截至2022年5月31日的三个月和六个月中,我们分别记录了与收购FONA相关的150万美元和220万美元的整合费用。
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| 三个月已结束 | | 六个月已结束 |
| 2023年5月31日 | | 2022年5月31日 | | 2023年5月31日 | | 2022年5月31日 |
利息支出 | $ | 52.2 | | | $ | 33.7 | | | $ | 102.8 | | | $ | 66.8 | |
其他收入,净额 | 12.5 | | | 6.3 | | | 23.6 | | | 12.5 | |
在截至2023年5月31日的三个月和六个月中,利息支出与去年同期相比增加了1,850万美元和3,600万美元,这是因为较高的利率环境的影响足以抵消较低的平均借款水平。截至2023年5月31日的三个月和六个月中,其他净收入与去年同期相比增加了620万美元和1,110万美元。这一增长主要是由利息收入增加所推动的,这也主要与更高的利率环境有关。
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| 三个月已结束 | | 六个月已结束 |
| 2023年5月31日 | | 2022年5月31日 | | 2023年5月31日 | | 2022年5月31日 |
所得税前合并业务收入 | $ | 182.1 | | | $ | 129.8 | | | $ | 341.6 | | | $ | 309.8 | |
所得税支出 | 40.3 | | | 21.7 | | | 74.7 | | | 56.1 | |
有效税率 | 22.1 | % | | 16.7 | % | | 21.9 | % | | 18.1 | % |
所得税准备金基于对年度有效税率的估计,调整后以反映与财政期分开的项目的税收影响。根据公认会计原则,我们在本财年与普通收入无关的税收支出或税收优惠分别记录在这些项目发生的时期内。此类与普通收入无关的离散项目的例子包括但不限于超额税收优惠或与股票薪酬相关的支出、与往年相关的税收事项结果估计值的变化,包括诉讼时效到期时撤销准备金、回报准备金调整、税务审计结算、已颁布的税率的变化、递延所得税估值补贴评估的变化以及某些内部税收的影响实体资产转移(库存除外)。
截至2023年5月31日的三个月的所得税支出包括300万美元的净离散税收优惠,主要包括(i)因非美国司法管辖区诉讼时效到期而撤销某些未确认的税收优惠储备金所产生的120万美元税收优惠,(ii)与税收和解相关的120万美元税收优惠,以及(iii)与股票薪酬相关的60万美元超额税收优惠。
截至2023年5月31日的六个月的所得税支出包括680万美元的净离散税收优惠,主要包括(i)与递延所得税资产可变现性判断变化而调整估值补贴相关的320万美元税收优惠;(ii)撤销某些未确认的税收优惠储备金所产生的120万美元税收优惠,以及与非美国司法管辖区诉讼时效到期相关的相关利息,(iii) 与税收相关的120万美元税收优惠和解,(iv) 与税率变动导致的递延所得税重估相关的80万美元税收优惠,以及 (v) 与股票薪酬相关的40万美元超额税收优惠。
截至2022年5月31日的三个月的所得税支出包括900万美元的净离散税收优惠,主要包括以下内容:(i)与股票薪酬相关的110万美元超额税收优惠,(ii)由于对递延所得税资产可变现性的判断变化而产生的410万美元净税收优惠,(iii)撤销某些未确认税收准备金所产生的130万美元税收优惠与法规到期相关的福利和相关权益非美国司法管辖区的限制,以及(iv)与出售与先前退出的业务线相关的资产有关的230万美元税收优惠。
截至2022年5月31日的六个月的所得税支出包括1,930万美元的净离散税收优惠,主要包括以下内容:(i)与股票薪酬相关的870万美元超额税收优惠,(ii)因对递延所得税资产可变现性的判断变化而调整估值补贴相关的410万美元净税收优惠,(iii)与递延所得税重估相关的250万美元税收优惠根据已颁布的立法,(iv) 与出售相关的230万美元税收优惠与先前退出的业务范围相关的资产,以及 (v) 150万美元来自解决非美国司法管辖区的税收不确定性,包括撤销某些未确认的税收优惠储备金,以及与某些非美国司法管辖区的时效法规到期相关的利息。
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| 三个月已结束 | | 六个月已结束 |
| 2023年5月31日 | | 2022年5月31日 | | 2023年5月31日 | | 2022年5月31日 |
来自未合并业务的收入 | $ | 10.3 | | | $ | 10.4 | | | $ | 24.3 | | | $ | 19.7 | |
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在截至2023年5月31日的三个月中,扣除归属于非控股权益的收益后列报的未合并业务收入与去年同期相比略有下降。截至2023年5月31日的六个月中,未合并业务的收入与去年同期相比增加了460万美元。这一增长是由我们最大的合资企业McCormick de Mexico的收益增加所推动的。
下表概述了2022年至2023年摊薄后每股收益变化的主要组成部分: | | | | | | | | | | | |
| 截至5月31日的三个月 | | 截至5月31日的六个月 |
2022年每股收益——摊薄后 | $ | 0.44 | | | $ | 1.01 | |
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营业收入变化的影响 | 0.18 | | | 0.18 | |
扣除税款后的特别费用增加 | — | | | (0.03) | |
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扣除税款后的整合费用减少 | — | | | 0.01 | |
利息支出增加 | (0.06) | | | (0.10) | |
其他收入增加 | 0.02 | | | 0.03 | |
来自未合并业务的收入增加 | — | | | 0.02 | |
有效所得税税率变动的影响,不包括特别费用税以及交易和整合费用的税 | (0.02) | | | (0.04) | |
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2023 年每股收益——摊薄后 | $ | 0.56 | | | $ | 1.08 | |
运营业绩 — 细分市场
我们根据营业收入(不包括特别费用)来衡量业务板块的业绩。我们还将与收购相关的交易和整合费用排除在我们衡量细分市场表现的范围之外,因为这些费用同样是与业务部门分开管理的。这些交易和整合费用不包括在我们的细分市场绩效衡量标准中,包括与收购直接相关的成本以及与业务整合相关的成本。有关我们分部衡量标准的更多信息,以及按营业收入分部(不包括特别费用以及交易和整合支出)与合并营业收入的对账情况,请参阅随附财务报表附注的附注10。在以下讨论中,我们将先前描述的分部利润衡量标准称为分部营业收入。
消费细分市场
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| 三个月已结束 | | 六个月已结束 |
| 2023年5月31日 | | 2022年5月31日 | | 2023年5月31日 | | 2022年5月31日 |
| | | | | | | |
净销售额 | $ | 912.1 | | | $ | 866.1 | | | $ | 1,821.6 | | | $ | 1,792.2 | |
增加(减少)百分比 | 5.3 | % | | (8.4) | % | | 1.6 | % | | (5.3) | % |
分部营业收入 | $ | 153.6 | | | $ | 124.8 | | | $ | 327.0 | | | $ | 291.8 | |
分部营业收入利润率 | 16.8 | % | | 14.4 | % | | 18.0 | % | | 16.3 | % |
2023年第二季度,我们的消费板块的销售额与2022年第二季度相比增长了5.3%,按固定货币计算增长了7.0%。与上一季度相比,5.3%的增长包括我们在所有地区的消费者业务销售额均有所增加。与去年同期相比,为应对成本上涨而采取的定价行动对销售产生了8.5%的有利影响。不利的销量和产品组合使2023年第二季度的消费者细分市场销售额与去年同期相比下降了0.7%,其中包括价格弹性的影响。去年与中国 COVID-19 卷土重来的限制性措施以及我们在俄罗斯的消费者业务的退出有关的限制性措施所带来的复苏的净影响对销量和产品组合产生了约1.6%的有利影响。此外,我们决定终止某些低利润业务也造成了约1.2%的不利影响
数量和产品组合。与2022年相比,我们的Kitchen Basics业务的剥离对消费者销售产生了0.8%的不利影响。2023年第二季度的销售额反映了外币汇率的不利影响,与去年同期相比,该汇率使消费者细分市场的销售额下降了1.7%,并且不包括在我们衡量按固定货币计算的7.0%的销售增长指标中。
在美洲地区,2023年第二季度的消费者销售额与2022年同期相比增长了3.0%,按固定货币计算增长了3.6%。为应对通货膨胀成本环境而采取的定价行动使销售额与去年同期相比增长了8.1%。2023年第二季度,不利的销量和产品组合使销售额与2022年同期相比下降了3.5%。此次削减包括我们决定停止低利润业务的约1.6%的影响。与2022年相比,出售我们的Kitchen Basics业务对销售产生了1.0%的负面影响。外汇汇率的不利影响使本季度的销售额下降了0.6%,按固定货币计算,这不包括在我们衡量3.6%的销售增长指标中。
在欧洲、中东和非洲地区,2023年第二季度的消费者销售额与2022年同期相比增长了7.2%,按固定货币计算增长了9.3%。与2022年相比,为应对通货膨胀成本环境而采取的定价行动使销售额增长了11.8%。2023年第二季度,销售额受到销量和产品组合不利的影响,销售额比上年下降了2.5%,其中包括与我们在俄罗斯的消费者业务退出相关的2.3%的影响。2023年第二季度,外汇汇率的不利影响使销售额与去年同期相比下降了2.1%,按固定货币计算,这不包括在我们衡量9.3%的销售增长指标中。
在亚太地区,2023年第二季度的消费者销售额与2022年第二季度相比增长了18.7%,按固定货币计算增长了27.4%。为应对通货膨胀成本环境而采取的定价行动使销售额与去年同期相比增长了6.0%。在截至2023年5月31日的季度中,良好的销量和产品组合使销售额增长了21.4%,其中包括上年与中国 COVID-19 卷土重来相关的限制性措施所带来的复苏产生了20.0%的有利影响。2023年第二季度,外币汇率的不利影响使销售额与去年同期相比下降了8.7%,按固定货币计算,这不包括在我们衡量27.4%的销售增长指标中。
在截至2023年5月31日的六个月中,我们的消费板块的销售额与截至2022年5月31日的六个月相比增长了1.6%,按固定货币计算增长了3.8%。在截至2023年5月31日的六个月中,我们在所有地区的所有消费者业务中采取的定价措施使销售额与去年同期相比增长了8.6%。销量减少和不利的产品组合使销售额与去年同期相比下降了3.9%,这主要是由于价格弹性的影响。与2022年相比,出售我们的Kitchen Basics业务对销售产生了0.9%的负面影响。外币汇率的不利影响使销售额与去年同期相比下降了2.2%,按固定货币计算的3.8%的销售增长指标不包括在内。
2023年第二季度,我们的消费细分市场营业收入比2022年第二季度增长了2,880万美元,增长了23.1%。该细分市场营业收入的增长是由毛利增长的影响推动的,这主要是由于销售水平的提高、有利的定价行为以及CCI主导和GOE的成本节省,部分被销售和收购支出的增加(包括更高的分销成本和更高的基于绩效的员工激励支出)所抵消,所有这些都与去年同期相比。我们的消费细分市场营业利润率比2022年第二季度增长了240个基点,达到2023年第二季度的16.8%。这一增长主要是毛利率提高的结果,包括定价行动以及CCI主导和GOE成本节省的影响,但与2022年相比,销售和收购占销售额百分比的提高部分抵消了毛利率的提高。按固定货币计算,2023年第二季度我们的消费板块营业收入与2022年同期相比增长了24.5%。
与2022年同期相比,截至2023年5月31日的六个月中,我们消费板块的分部营业收入增长了3520万美元,增长了12.1%。该细分市场营业收入的增长主要是由销售水平的提高、为应对成本增加而采取的有利定价行动以及CCI主导和GOE的成本节省所推动的,这些影响被销售和收购支出的增加(包括更高的分销成本和更高的基于绩效的员工激励支出)所部分抵消,所有这些都与去年同期相比。我们的消费细分市场营业利润率比2022年上半年增长了170个基点,达到18.0%。如前所述,毛利率的增长是毛利率提高的结果,但与2022年相比,销售和收购占销售额百分比的上升部分抵消了这一增长,这主要是由于前面描述的因素。按固定货币计算,截至2023年5月31日的六个月中,我们的消费板块的分部营业收入与2022年同期相比增长了14.0%。
香精解决方案细分市场
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月已结束 | | 六个月已结束 |
| 2023年5月31日 | | 2022年5月31日 | | 2023年5月31日 | | 2022年5月31日 |
| |
净销售额 | $ | 747.1 | | | $ | 670.7 | | | $ | 1,403.1 | | | $ | 1,267.0 | |
增长百分比 | 11.4 | % | | 9.7 | % | | 10.7 | % | | 10.5 | % |
分部营业收入 | $ | 81.4 | | | $ | 49.0 | | | $ | 134.8 | | | $ | 109.1 | |
分部营业收入利润率 | 10.9 | % | | 7.3 | % | | 9.6 | % | | 8.6 | % |
2023年第二季度,我们的香精解决方案板块的销售额与2022年第二季度相比增长了11.4%,按固定货币计算增长了12.7%。为应对成本上涨而采取的定价行动在2023年第二季度使所有地区的销售额增长了13.8%,与上一季度相比,销量和产品组合不利的1.1%被部分抵消。销量和产品组合包括去年与中国 COVID-19 卷土重来相关的限制性措施所带来的复苏的净影响,以及我们决定停止某些分别为1%有利和1%不利的低利润业务。与去年同期相比,外汇汇率的不利影响使调味品解决方案细分市场的销售额下降了1.3%,按固定货币计算,这不包括在我们衡量12.7%的销售增长指标中。
在美洲地区,2023年第二季度调味品解决方案的销售额与2022年第二季度相比增长了11.9%,按固定货币计算增长了11.0%。为应对通货膨胀成本环境而采取的定价行动在截至2023年5月31日的季度中,与去年同期相比,对销售额产生了12.1%的有利影响。与去年同期相比,不利的销量和产品组合使2023年第二季度在美洲的调味解决方案销售额下降了1.1%,其中包括对包装食品和饮料公司的销售增长的影响。与2022年第二季度相比,外汇汇率的有利影响使销售额增长了0.9%,按固定货币计算,这不包括在我们衡量11.0%的销售增长指标中。
在欧洲、中东和非洲地区,2023年第二季度调味品解决方案的销售额与2022年第二季度相比增长了8.8%,按固定货币计算增长了14.6%。为应对通货膨胀成本环境而采取的定价行动对2023年第二季度的销售额产生了利好影响,与上期水平相比增长了21.8%。与2022年同期相比,不利的销量和产品组合使欧洲、中东和非洲地区的细分市场销售额下降了7.2%,其中包括通货膨胀环境对快餐店消费者支出的影响,以及我们决定停止低利润业务的约2.1%。与2022年第二季度相比,外汇汇率的不利影响使销售额下降了5.8%,按固定货币计算,这被排除在我们衡量14.6%的销售增长指标之外。
在亚太地区,2023年第二季度调味品解决方案的销售额与2022年第二季度相比增长了13.4%,按固定货币计算增长了21.6%。与去年同期相比,为应对通货膨胀成本环境而采取的定价行动对销售产生了8.0%的有利影响。2023年第二季度,良好的销量和产品组合使该细分市场的销售额增长了13.6%,这主要是由于去年与中国 COVID-19 复苏相关的限制性措施所带来的有利影响。与2022年第二季度相比,外币汇率的不利影响使销售额下降了8.2%,按固定货币计算,这被排除在我们衡量21.6%的销售增长指标之外。
在截至2023年5月31日的六个月中,我们的香精解决方案销售额与截至2022年5月31日的六个月相比增长了10.7%,按固定货币计算增长了12.5%。在截至2023年5月31日的六个月中,为应对成本上涨而采取的定价行动使所有地区的销售额增长了13.6%,与去年同期相比,不利的销量和产品组合的1.1%部分抵消了销售额。与去年同期相比,外币汇率的不利影响使调味品解决方案细分市场的销售额下降了1.8%,按固定货币计算的12.5%的销售增长指标不包括在内。
与2022年第二季度相比,2023年第二季度,我们的香精解决方案板块的细分市场营业收入增长了3,240万美元,增长了66.1%。该细分市场营业收入的增长是由毛利增长的影响推动的,这主要是由于销售水平的提高、优惠的定价以及由CCI主导的和GOE的成本节省,与去年同期相比,转换成本的增加和销售和收购支出水平的提高,包括更高的分销成本和更高的基于绩效的员工激励支出,足以抵消这些影响。我们的香精解决方案板块的细分市场营业利润率比去年同期增长了360个基点,达到2023年第二季度的10.9%。如前所述,这一增长主要是毛利率增加的结果。按固定货币计算,
与2022年同期相比,2023年第二季度,我们的香精解决方案板块的细分市场营业收入下降了65.7%。
与2022年同期相比,截至2023年5月31日的六个月中,我们的香精解决方案板块的分部营业收入增长了2570万美元,增长了23.6%。该细分市场营业收入的增长是由毛利增长的影响推动的,这主要是由于销售水平的提高、优惠的定价以及CCI主导和GOE的成本节约,这足以抵消转换成本的增加,包括报废库存的影响,以及销售和收购支出水平的提高,包括更高的分销成本和更高的基于绩效的员工激励支出,所有这些都与去年同期相比。我们的香精解决方案细分市场的营业利润率比2022年上半年增长了100个基点,达到9.6%。这一增长主要是毛利率提高的结果,如前所述,销售和收购支出占净销售额的百分比较低,这是由于销售水平与2022年的水平相比更高的杠杆效应。按固定货币计算,在截至2023年5月31日的六个月中,我们的香精解决方案板块的细分市场营业收入与2022年同期相比增长了23.7%。
市场风险敏感度
我们利用衍生金融工具来增强我们管理风险的能力,包括外汇和利率敞口,这些风险是我们持续业务运营的一部分。我们不为交易目的签订合约,也不是任何杠杆衍生工具的当事方。通过定期与高级管理层沟通和使用书面指导方针,对衍生金融工具的使用进行监测。
外汇风险
我们面临外币风险,这些风险会影响子公司的净投资、交易(第三方和公司间交易)和以外币计价的收益。管理层根据交易现金流和转化波动率评估外币风险,并可能与高评级金融机构签订远期合约和货币互换,以减少多头或空头货币头寸的波动。我们不为交易目的签订合约,也不是任何杠杆衍生工具的当事方。所有衍生品均被指定为套期保值。
下表列出了我们的远期外币和交叉货币掉期合约投资组合的名义价值和未实现的净收益(亏损):
| | | | | | | | | | | |
| 2023年5月31日 | | 2022年11月30日 |
远期外币: | | | |
名义价值 | $ | 840.0 | | | $ | 560.5 | |
未实现净收益(亏损) | (2.3) | | | 9.5 | |
交叉货币互换: | | | |
名义价值 | 937.4 | | | 906.1 | |
未实现的净收益 | 26.5 | | | 36.2 | |
突出的名义价值是我们根据外币和外币折算风险敞口作出的外币风险敞口保险决定的结果。
利率风险
我们通过签订固定和浮动利率债务安排来管理利率敞口。我们使用利率互换来最大限度地降低全球融资成本,实现理想的固定和浮动利率债务组合。我们不以交易为目的签订合约,也不是任何杠杆衍生工具的当事方,所有衍生品均被指定为套期保值。
下表列出了我们的利率互换合约的名义价值和未实现的净收益(亏损): | | | | | | | | | | | |
| 2023年5月31日 | | 2022年11月30日 |
名义价值 | $ | 600.0 | | | $ | 600.0 | |
未实现净额(亏损) | (44.3) | | | (42.4) | |
我们的利率互换合约公允价值的变化是由于截至每个日期的名义未偿还金额的利率变化以及我们的利率衍生品合约的剩余期限的变化。
大宗商品风险
我们购买的某些原材料会受到天气、市场状况、种植和收获条件、政府行动和其他我们无法控制的因素造成的价格波动的影响。我们最重要的原材料是乳制品、胡椒、洋葱、辣椒(红辣椒和辣椒粉)、大蒜、小麦制品、植物油和香草。尽管原材料成本的未来变动尚不确定,但我们通过多种方式应对这种波动,包括战略原材料采购、为未来交付购买原材料以及调整客户价格。我们通常不使用衍生品来管理与该风险相关的波动性。
信用风险
我们消费群体的客户主要是食品零售商和食品批发商。这些行业的整合创造了更大的客户。此外,随着包括大众销售、美元商店、仓库俱乐部、折扣连锁店和电子商务在内的替代渠道的增长,竞争也随之加剧。这导致一些客户的利润降低,并增加了我们的信用风险敞口。我们的一些客户和交易对手的杠杆率很高。我们将继续密切关注客户和交易对手的信贷价值。我们认为,我们的可疑账款备抵正确地确认了可变现价值的贸易应收账款。我们认为其他金融工具的不良信用风险微不足道。
非公认会计准则财务指标
下表包括调整后营业收入、调整后营业收入利润率、调整后所得税支出、调整后所得税税率、调整后净收益和调整后的摊薄后每股收益的财务指标。这些是非公认会计准则财务指标,是对我们根据美国公认会计原则编制的财务业绩的补充。这些财务措施酌情排除以下因素的影响:
•特别收费 – 特别费用包括与公司为降低固定成本、简化或改进流程以及提高竞争力而采取的某些行动相关的支出和收入,特别费用在前期成本和组织/结构影响方面都非常重要,需要我们的管理委员会事先批准。与批准的行动相关的费用在确认后被归类为特别费用,并在完成之前持续进行监测。
•交易和整合费用 — 我们不包括与收购及其随后整合到公司相关的某些成本。此类成本,我们称之为交易和整合费用,包括与每次收购相关的交易成本,以及相应收购后的整合成本,包括收购日公允价值调整对库存的影响。
•出售Kitchen Basics的收益——我们不包括我们在2022年8月出售Kitchen Basics业务所实现的收益。正如我们在截至2022年11月30日止年度的10-K表年度报告附注17中更全面地描述的那样,与此次出售相关的税前收益为4,960万美元,包含在截至2022年11月30日的合并损益表中的其他净收益中。
下文列出的有关交易和整合费用构成以及特别费用的详细信息载于所附财务报表附注的附注2。有关截至2022年11月30日止年度的交易和整合费用构成、特别费用和出售Kitchen Basics收益的详细信息包含在我们截至2022年11月30日的10-K表年度报告中的合并财务报表附注的附注2和3中。
我们认为这些非公认会计准则财务指标很重要。排除上述项目提供了更多信息,可以加强与前几个时期的比较,从而促进未来预测和收益增长前景的制定。管理层还使用这些信息来衡量我们持续运营的盈利能力并分析我们的业务表现和趋势。
除了根据公认会计原则编制的业绩外,还可以考虑这些非公认会计准则财务指标,但不应将其视为替代或优于公认会计准则业绩。此外,这些非公认会计准则财务指标可能无法与其他公司的类似标题的指标相提并论,因为其他公司的计算方式可能与我们不同。作为未来收益讨论的一部分,我们打算继续提供这些非公认会计准则财务指标,因此,纳入这些非公认会计准则财务指标将使我们的财务报告保持一致性。
这些非公认会计准则财务指标与相关的公认会计准则财务指标的对账如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年11月30日的财年 | | 在截至的三个月中 | | 在截至的六个月中 | | 截至 2023 年 11 月 30 日的年度的估计值 |
| | 2023年5月31日 | | 2022年5月31日 | | 2023年5月31日 | | 2022年5月31日 | |
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营业收入 | $ | 863.6 | | | $ | 221.8 | | | $ | 157.2 | | | $ | 420.8 | | | $ | 364.1 | | | |
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交易和整合费用的影响 | 2.2 | | | — | | | 1.5 | | | — | | | 2.2 | | | |
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特别费用的影响 (1) | 51.6 | | | 13.2 | | | 15.1 | | | 41.0 | | | 34.6 | | | |
调整后的营业收入 | $ | 917.4 | | | $ | 235.0 | | | $ | 173.8 | | | $ | 461.8 | | | $ | 400.9 | | | |
调整后的营业收入利润率 (2) | 14.4 | % | | 14.2 | % | | 11.3 | % | | 14.3 | % | | 13.1 | % | | |
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所得税支出 | $ | 168.6 | | | $ | 40.3 | | | $ | 21.7 | | | $ | 74.7 | | | $ | 56.1 | | | |
交易和整合费用的影响 | 0.6 | | | — | | | 0.4 | | | — | | | 0.6 | | | |
特别费用的影响 | 13.3 | | | 3.2 | | | 5.1 | | | 9.7 | | | 10.0 | | | |
出售厨房基础知识的影响 | (11.6) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | |
调整后的所得税支出 | $ | 170.9 | | | $ | 43.5 | | | $ | 27.2 | | | $ | 84.4 | | | $ | 66.7 | | | |
调整后的所得税税率 (3) | 20.9 | % | | 22.3 | % | | 18.6 | % | | 22.1 | % | | 19.2 | % | | |
| | | | | | | | | | | |
净收入 | $ | 682.0 | | | $ | 152.1 | | | $ | 118.5 | | | $ | 291.2 | | | $ | 273.4 | | | |
交易和整合费用的影响 | 1.6 | | | — | | | 1.1 | | | — | | | 1.6 | | | |
特别费用的影响 (1) | 38.3 | | | 10.0 | | | 10.0 | | | 31.3 | | | 24.6 | | | |
税后收益对出售厨房基础知识的影响 | (38.0) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | |
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调整后净收益 | $ | 683.9 | | | $ | 162.1 | | | $ | 129.6 | | | $ | 322.5 | | | $ | 299.6 | | | |
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每股收益——摊薄 | $ | 2.52 | | | $ | 0.56 | | | $ | 0.44 | | | $ | 1.08 | | | $ | 1.01 | | | 2.44 至 2.49 美元 |
交易和整合费用的影响 | 0.01 | | | — | | | — | | | — | | | 0.01 | | | — | |
特别费用的影响 (1) | 0.14 | | | 0.04 | | | 0.04 | | | 0.12 | | | 0.09 | | | 0.16 | |
税后收益对出售厨房基础知识的影响 | (0.14) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
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调整后的每股收益——摊薄后 | $ | 2.53 | | | $ | 0.60 | | | $ | 0.48 | | | $ | 1.20 | | | $ | 1.11 | | | 2.60 至 2.65 美元 |
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(1) | 特别费用在我们随附的合并财务报表附注的附注2中有更全面的描述。截至2022年11月30日的年度特别费用包括与我们退出俄罗斯业务运营相关的1,000万美元非现金无形资产减值费用。我们在2021财年第四季度退出了我们在印度的Kohinoor大米产品线。截至2022年11月30日的年度特别费用包括与出售Kohinoor品牌相关的1,360万美元收益。 |
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(2) | 调整后的营业收入利润率按调整后的营业收入占所列每个期间净销售额的百分比计算。 |
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(3) | 调整后的所得税税率按调整后的所得税支出占所得税前合并业务收入的百分比计算,不包括交易和整合费用以及截至2023年5月31日的三个月和六个月的1.953亿美元和3.826亿美元的特别费用,截至2022年5月31日的三个月和六个月分别为1.464亿美元和3.466亿美元。调整后的所得税税率按调整后的所得税支出占所得税前合并业务收入的百分比计算,不包括交易和整合费用、特别费用以及截至2022年11月30日的年度出售Kitchen Basics的收益8.17亿美元。 |
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由于我们是一家跨国公司,因此由于外币汇率的变化,我们报告的美元业绩会有所不同。在过去的几年中,这些变化一直动荡不定。排除外币汇兑的影响,或我们所说的 “按固定货币计算” 的金额,是一项非公认会计准则的衡量标准。我们认为,这项非公认会计准则指标提供了额外信息,可以增强与前几期的比较,不包括外币汇率变动的折算影响,并进一步了解了我们在美国境外业务的基本业绩。值得注意的是,我们在此列报的按固定货币计算的金额和百分比变化不排除外币交易收益和亏损的影响(即以其他货币计价的交易的影响)我们任何子公司的当地货币(以当地货币计算的业绩)。
按固定货币表示的销售额和调整后营业收入的百分比变化不包括外币汇兑的影响。为了提供历史时期的这些信息,以美元以外货币申报的实体的本期业绩是按比较年度相应时期有效的平均汇率折算成美元,而不是按本财年有效的实际平均汇率折算成美元。因此,外币影响等于以当地货币计算的本年度业绩乘以本财政期与比较年同期之间平均外币汇率的变化。货币的持续增长(下降)率如下: | | | | | | | | | | | |
| 截至 2023 年 5 月 31 日的三个月 |
| 百分比变化 正如报道的那样 | 外币兑换的影响 | 按固定货币计算的百分比变化 |
净销售额: | | | |
消费细分市场: | | | |
美洲 | 3.0 | % | (0.6) | % | 3.6 | % |
EMEA | 7.2 | % | (2.1) | % | 9.3 | % |
亚洲/太平洋 | 18.7 | % | (8.7) | % | 27.4 | % |
总体消费细分市场 | 5.3 | % | (1.7) | % | 7.0 | % |
香精解决方案板块: | | | |
美洲 | 11.9 | % | 0.9 | % | 11.0 | % |
EMEA | 8.8 | % | (5.8) | % | 14.6 | % |
亚洲/太平洋 | 13.4 | % | (8.2) | % | 21.6 | % |
整体香精解决方案板块 | 11.4 | % | (1.3) | % | 12.7 | % |
净销售总额 | 8.0 | % | (1.5) | % | 9.5 | % |
| | | |
调整后的营业收入: | | | |
消费细分市场 | 23.1 | % | (1.4) | % | 24.5 | % |
香精解决方案板块 | 66.1 | % | 0.4 | % | 65.7 | % |
调整后的营业收入总额 | 35.2 | % | (0.9) | % | 36.1 | % |
| | | | | | | | | | | |
| 截至2023年5月31日的六个月 |
| 百分比变化 正如报道的那样 | 外币兑换的影响 | 按固定货币计算的百分比变化 |
净销售额: | | | |
消费细分市场: | | | |
美洲 | 3.1 | % | (0.5) | % | 3.6 | % |
EMEA | (1.4) | % | (4.6) | % | 3.2 | % |
亚洲/太平洋 | (2.4) | % | (7.6) | % | 5.2 | % |
总体消费细分市场 | 1.6 | % | (2.2) | % | 3.8 | % |
香精解决方案板块: | | | |
美洲 | 12.3 | % | 0.7 | % | 11.6 | % |
EMEA | 7.9 | % | (7.7) | % | 15.6 | % |
亚洲/太平洋 | 5.8 | % | (7.2) | % | 13.0 | % |
整体香精解决方案板块 | 10.7 | % | (1.8) | % | 12.5 | % |
净销售总额 | 5.4 | % | (2.0) | % | 7.4 | % |
| | | |
调整后的营业收入: | | | |
消费细分市场 | 12.1 | % | (1.9) | % | 14.0 | % |
香精解决方案板块 | 23.6 | % | (0.1) | % | 23.7 | % |
调整后的营业收入总额 | 15.2 | % | (1.4) | % | 16.6 | % |
为了提供2023财年预测的固定货币信息,以美元以外货币报告的实体的预计销售额和调整后的营业收入将按公司2023年的预算汇率折算成美元,然后与2022年的业绩进行比较,使用相同的2023年预算汇率折算成美元,而不是按2022财年有效的平均实际汇率折算成美元。为了估算按固定货币计算的调整后每股收益的百分比变化,需要进行类似的计算,得出调整后的净收益除以2022财年的历史已发行股票或2023财年的预计已发行股份(视情况而定)。
流动性和财务状况 | | | | | | | | | | | |
| 六个月已结束 |
| 2023年5月31日 | | 2022年5月31日 |
| |
经营活动提供的净现金 | $ | 394.2 | | | $ | 154.4 | |
用于投资活动的净现金 | (116.1) | | | (89.2) | |
融资活动提供的(用于)净现金 | (518.1) | | | (81.7) | |
我们融资战略的主要目标是保持谨慎的资本结构,为我们提供实现增长目标的灵活性。我们使用股票和短期和长期债务的组合。我们使用主要由商业票据组成的短期债务,主要为持续运营提供资金,包括我们对营运资金的需求(应收账款、预付费用和其他流动资产以及库存,减去应付账款、应计工资和其他应计负债)。我们致力于维持投资级信用评级。
我们的运营现金流使我们能够为旨在实现增长目标的运营项目和投资提供资金,偿还债务,为季度分红提供资金或增加我们的季度股息,为资本项目和其他投资提供资金,并在适当时进行股票回购。由于我们部分业务的周期性质,我们的运营现金流在本财年第四季度一直是历史上最强劲的。由于我们偿还债务利息的时机,本财年第一和第三季度的利息支付额有所增加。
我们认为,我们的流动性来源,包括现有的现金余额、运营现金流、现有信贷额度、我们的商业票据计划和资本市场准入,将提供足够的流动性来履行我们的债务义务,包括偿还债务或债务再融资、营运资金需求、计划资本支出以及至少未来十二个月的预期季度股息的支付。
在简明的合并现金流量表中,列报了运营资产和负债的变化,其中不包括外币汇率变动的折算影响,因为这些变动并不反映实际的现金流量。因此,现金流量表中的金额与资产负债表中列报的运营资产和负债的变化不一致。
运营现金流 — 截至2023年5月31日的六个月中,经营活动提供的净现金为3.942亿美元,比2022年同期增加了2.398亿美元。这一增长的主要原因是净收入增加、营运资金提供的现金增加,包括库存水平下降以及截至上一财年年底应计并在下一个财年支付的某些员工福利金额减少。
正如我们在截至2022年11月30日的10-K表年度报告中更全面地描述的那样,我们与多家全球金融机构(SCF银行)一起参与了一项供应链融资计划(SCF)。根据SCF,符合条件的供应商可以选择将我们的应收账款出售给SCF银行,从而使参与的供应商能够直接与相应的SCF银行谈判其应收账款销售安排。我们不是这些协议的当事方,供应商出售应收账款的决定也没有经济利益。
与参与SCF的供应商有关的所有未偿还金额均记录在我们简明合并资产负债表中标题为 “贸易应付账款” 的项目中,相关付款包含在我们的合并现金流量表中的经营活动中。截至2023年5月31日和2022年11月30日,应付给参与SCF的供应商并包含在贸易应付账款中的金额分别约为3.274亿美元和3.470亿美元。
投资现金流 — 截至2023年5月31日的六个月中,用于投资活动的现金为1.161亿美元,增加了2690万美元,而2022年同期为8,920万美元。资本支出从2022年的1.016亿美元增加到1.186亿美元。我们预计2023年的资本支出约为2.6亿美元,以支持我们的计划增长和其他举措。截至2022年5月31日的六个月的投资现金流包括出售Kohinoor品牌所获得的1,210万美元净现金收益。
为现金流融资 — 2023年前六个月,融资活动使用的现金为5.181亿美元,而2022年同期融资活动使用的现金为8170万美元。年份之间的差异是我们的净借款、与行使股票期权相关的股票发行活动、股票回购活动和股息变化的结果,所有这些都如下所述。
下表概述了我们的净借款活动: | | | | | | | | | | | |
| 六个月已结束 |
| 2023年5月31日 | | 2022年5月31日 |
| |
短期借款净增加(减少) | $ | (776.8) | | | $ | 128.0 | |
长期债务发行的收益,扣除债务发行成本 | 495.3 | | | $ | — | |
| | | |
偿还长期债务 | (9.1) | | | (15.3) | |
借款活动提供的净现金(用于) | $ | (290.6) | | | $ | 112.7 | |
在截至2023年5月31日的六个月中,我们在2033年到期的4.95%票据中发行了5亿美元,收到的净现金收益为4.964亿美元。
下表概述了截至2023年5月31日和2022年5月31日的六个月我们的股票回购计划的活动(以百万计): | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
回购的普通股数量 | 0.23 | | | 0.13 | |
美元金额 | $ | 18.6 | | | $ | 12.9 | |
截至2023年5月31日,董事会于2019年11月批准的6亿美元股票回购授权中还剩5.186亿美元。回购任何股票的时间和金额由我们的管理层根据其对市场状况和其他因素的评估来确定。
在截至2023年5月31日的六个月中,我们从行使的股票期权中获得了1,110万美元的收益,而2022年同期的收益为3,610万美元。在截至2023年5月31日和2022年5月31日的六个月中,我们分别回购了1,080万美元和1,940万美元的普通股,同时满足了员工预扣税的要求。
我们将支付的股息从去年同期的1.982亿美元或每股季度股息0.37美元提高到2023年前六个月的2.092亿美元,即每股季度股息0.39美元。任何未来分红的时间和金额均由我们的董事会决定。
我们的大部分现金存放在美国以外的子公司中。我们通过考虑开展业务的众多子公司中的可用资金以及获取这些资金的成本效益来管理全球现金需求。这些余额通常不受法律限制地用于为普通业务运营、资本项目和任何可能的未来收购提供资金。
2023年5月31日和2022年5月31日,我们分别暂时使用了来自非美国子公司的3.727亿美元和1.581亿美元现金来偿还美国的短期债务。在一个季度中,我们的短期借款各不相同,但通常在季度末会降低。截至2023年5月31日和2022年5月31日的三个月,平均未偿还的短期借款分别为13.159亿美元和8.907亿美元。截至2023年5月31日和2022年5月31日的三个月,平均未偿债务总额分别为52.875亿美元和54.457亿美元。
我们报告的资产和负债价值受到不同时期之间外汇汇率波动的重大影响。2023年5月31日,英镑、欧元和波兰兹罗提的汇率高于2022年11月30日的美元。2023年5月31日,加元、人民币和澳元的汇率低于2022年11月30日的美元。
信贷和资本市场
经营活动产生的现金流是我们为增长、分红、资本支出和股票回购提供流动性的主要来源。我们还依靠我们的循环信贷额度或由这些贷款支持的借款来为营运资金需求和其他一般公司需求提供资金。
2023年4月,我们发行了本金总额为5亿美元,即2033年到期的4.95%的无抵押优先票据。利息每半年支付一次,每年的四月和十月。发行本票据所得的净收益为4.964亿美元,用于偿还公司未偿还的部分商业票据借款。
我们承诺的循环信贷额度包括为期五年的15亿美元循环信贷额度,该额度将于2026年6月到期,以及为期364天的5亿美元循环信贷额度,该额度于2023年6月签订,将于2024年6月到期。随着我们加入2023年6月的5亿美元364天循环信贷额度,原定于2023年7月到期,为期364天的5亿美元循环信贷额度被取消。按全额计算,五年期信贷额度的当前定价为定期SOFR加1.25%。该信贷额度的定价基于信用评级网格,该网格包含信贷额度的最高定价,等于定期SOFR加1.75%。按全额计算,364天信贷额度的当前定价为定期SOFR加1.23%。该信贷额度的定价基于信用评级网格,该网格包含信贷额度的最高定价,等于定期SOFR加1.60%。
每项循环信贷额度的规定都限制了子公司债务,并要求我们维持最低利息覆盖率。我们预计该契约不会限制我们在可预见的将来获得任何一种循环信贷额度的机会。
我们通常使用循环信贷额度来支持我们发行商业票据。如果商业票据市场不可用或不可行,我们可以直接通过循环信贷额度进行借款。这些贷款由银行集团提供,每家银行的承诺各不相同。如果该集团中的任何一家银行无法履行其承诺,我们的流动性可能会受到影响,这可能会降低我们通过营运资本融资实现增长的能力。我们会定期审查我们的银行和融资关系,同时考虑机构的稳定性以及关系的其他方面。此外,我们定期与所有参与我们信贷额度的银行进行沟通。在这些通信中,没有一家银行表示可能无法履行其承诺。根据这些通信和我们的监测活动,我们相信我们的银行将履行其承诺。
物质现金需求
我们将继续有现金需求,以支持季节性营运资金需求和资本支出,以支付利息,偿还债务,为收购提供资金。作为我们持续运营的一部分,我们签订了合同安排,要求我们在未来支付现金。我们的主要义务包括未偿还的短期借款和长期债务的本金和利息支付。明年,我们最重要的还本付息义务是2023年9月到期的2.5亿美元、3.50%的票据到期。我们的其他现金需求包括原材料采购、租赁付款、所得税、预期的季度分红、养老金和退休后福利以及其他合同义务。
这些义务影响我们的流动性和资本资源需求。为了满足这些现金需求,我们打算使用现有现金、现金等价物和内部产生的资金,在现有信贷额度或其他短期借贷机制下进行借款,并视市场状况和特定债务到期成本对我们当时可用资金来源的重要性而定,以获得额外的短期和长期融资。我们认为,这些来源提供的现金足以满足我们未来的现金需求。
最近发布的会计公告
定期发布新的会计公告,这些公告会影响我们当前和未来的业务。有关这些影响的更多细节,请参阅随附财务报表附注的附注1。
关键会计估计和假设
在编制财务报表时,我们需要作出对所报告的资产、负债、收入和支出有影响的估计和假设。这些估计还会影响我们披露的补充信息,包括有关突发事件、风险和财务状况的信息。我们认为,鉴于当前的事实和情况,我们的估计和假设是合理的,符合公认会计原则,并始终如一地适用。估计或假设的固有性质是,实际结果可能与估计值不同,估计值可能会随着新的事实和情况的出现而变化。在编制财务报表时,我们在确定应收账款、库存、固定资产和预付准备金的可变现净值时进行例行估算和判断。我们最重要的会计估计和假设包含在截至2022年11月30日财年的10-K表年度报告中。
截至2022年11月30日财年的10-K表年度报告中包含的关键会计估计和假设没有变化。
前瞻性信息
本报告中包含的某些陈述,包括与预期业绩有关的陈述,例如与净销售额、毛利率、收益、成本节约、特别费用、收购、品牌营销支持、销量和产品组合、所得税支出以及外币汇率的影响有关的陈述,均为经修订的1934年《证券交易法》第21E条所指的 “前瞻性陈述”。这些陈述可以通过使用 “可能”、“将”、“期望”、“应该”、“预期”、“打算”、“相信” 和 “计划” 等词语以及类似的表述来识别。这些陈述可能涉及: COVID-19 疫情对我们的业务、供应商、消费者、客户和员工的影响;供应链中断或效率低下,包括 COVID-19 的任何影响; 公司收购业务的预期经营业绩;包括商品、包装材料和运输成本在内的通货膨胀成本环境对我们业务的预期影响;定价行动对公司经营业绩和毛利率的预期影响;价格弹性对我们销售量和组合的影响;影响我们供应链的因素的预期影响,包括运输能力、劳动力短缺和缺勤;生产率提高的预期影响,包括这些影响与我们的全面持续改进(CCI)计划相关,简化行动,包括我们的GOE计划和全球赋能计划;俄罗斯和乌克兰之间持续冲突的影响,包括更广泛的经济混乱的可能性;预期的营运资金改善;对不同地区和市场增长潜力的预期,包括来自客户、渠道的影响,
类别和电子商务扩张;净销售额和收益表现以及其他财务指标的预期趋势;实施我们的业务转型计划的预期时间和成本,包括实施全球企业资源规划(ERP)系统;会计公告的预期影响;养老金和退休后计划缴款的预期以及与这些计划相关的预期费用;与金融工具相关的持有期和市场风险;外汇的影响波动;内部筹集资金和现有流动性来源的充足性,例如银行融资的可用性;预计未来现金流是否足以支付利息和偿还短期和长期债务、营运资金需求、计划资本支出和季度分红;我们获得额外短期和长期融资或发行额外债务证券的能力;以及对根据现有回购授权购买麦考密克普通股的预期。
这些陈述和其他前瞻性陈述基于管理层当前的观点和假设,涉及可能严重影响预期业绩的风险和不确定性。结果可能会受到以下因素的重大影响: 公司推动收入增长的能力;我们的品牌营销、新产品、品类管理和客户参与计划的成功; 公司提高定价以抵消或部分抵消产品成本的通货膨胀压力的能力;公司声誉或品牌名称受损;品牌相关性丧失;自有品牌使用量增加;公司推动生产率提高的能力,包括与我们的CCI计划和精简行动,包括我们的GOE计划;产品质量、标签或安全问题;对我们产品的负面宣传;的行动和财务状况竞争对手和客户;彼此的长寿与我们的大客户建立有益关系;识别、解释和应对消费者偏好和需求变化的能力;自然灾害、突发事件或公共卫生危机(包括 COVID-19)导致的业务中断;影响公司供应链和原材料采购的问题,包括原材料和包装材料的成本和可用性的波动;劳动力短缺、营业额和劳动力成本增加;俄罗斯和乌克兰之间持续冲突的影响,包括更广泛的冲突的可能性经济混乱;政府监管以及法律和监管要求及执法惯例的变化;新企业的收购和整合不成功;全球经济和金融状况的总体情况,包括金融机构的稳定、融资可得性、利率和通货膨胀率以及征收关税、配额、贸易壁垒和其他类似限制;外汇波动;收购乔卢拉和FONA后还本付息水平提高的影响以及这种偿债能力的增加可能对公司的借款能力或任何此类额外借款的成本、我们的信用评级以及我们对某些经济和行业状况的反应能力产生的影响;与逐步取消伦敦银行同业拆借利率相关的风险;无限期无形资产的减值;我们对退休计划资产的投资回报以及与养老金债务相关的成本所做的假设;信贷和资本市场的稳定;与公司相关的风险的信息技术系统,包括数据泄露和网络攻击的威胁;公司无法成功实施我们的业务转型计划;税法的根本变化;包括我们做出的解释和假设以及可能发布的指导方针,以及有效税率的波动;气候变化;环境、社会和治理 (ESG) 问题;侵犯知识产权和客户的知识产权;诉讼、法律和行政诉讼;公司无法实现预期和/或所需的成本节约或利润率的提高;负面的员工关系;以及公司向美国证券交易委员会提交的文件中描述的其他风险。
实际结果可能与前瞻性陈述中的预测存在重大差异。除非法律要求,否则我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述,无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
有关我们面临的某些市场风险的信息,请参阅上述《管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析》中的 “市场风险敏感度” 和截至2022年11月30日止年度的10-K表年度报告中的第7A项 “市场风险定量和定性披露”。除上述管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析中所述外,自2022年11月30日财年结束以来,我们的金融工具组合或市场风险敞口没有重大变化。
第 4 项。控制和程序
评估披露控制和程序:截至本报告所涉期末,公司管理层在公司首席执行官兼首席财务官的参与下,评估了经修订的1934年《证券交易法》第13a-15(e)条和第15d-15(e)条规定的公司披露控制和程序的有效性。根据该评估,该公司的首席执行官兼首席财务官得出结论,截至本报告所涉期末,该公司的披露控制和程序是有效的。
内部控制的变化:在上一财季中,我们在第13a-15(f)条中定义的 “财务报告内部控制” 没有发生任何变化,根据第13a-15a条要求的评估,该变化被确定为对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响。
第二部分 — 其他信息
第 1 项。法律诉讼
没有以我们或我们的子公司为当事方或我们或他们的任何财产为标的的的重大法律诉讼未决案件。
第 1.A 项风险因素
从第一部分第1A项中披露的风险因素到截至2022年11月30日财年的10-K表年度报告,我们的风险因素没有实质性变化。
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
下表汇总了我们在2023年第二季度购买的普通股(CS)和非投票普通股(CSNV)。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
发行人购买股票证券 |
时期 | 的总数 购买的股票 | | 每股支付的平均价格 | | 总计 的数量 股份 已购买 作为其中的一部分 公开 已宣布 计划或 程式 | | 近似 美元价值 的股票 可能还是 已购买 在下面 计划或 程式 |
2023 年 3 月 1 日至 2023 年 3 月 31 日 | CS — 117,274 (1) | | $ | 80.46 | | | 117,274 | | | 5.23 亿美元 |
| CSNV — 0 | | $ | — | | | — | | |
2023年4月1日至2023年4月30日 | CS — 13,468 (2) | | $ | 86.09 | | | 13,468 | | | 5.22 亿美元 |
| CSNV — 0 | | $ | — | | | — | | |
2023 年 5 月 1 日至 2023 年 5 月 31 日 | CS — 35,772 (3) | | $ | 89.36 | | | 35,772 | | | 5.19 亿美元 |
| CSNV — | | $ | — | | | — | | |
总计 | CS — 166,514 | | $ | 82.83 | | | 166,514 | | | 5.19 亿美元 |
| CSNV — | | $ | — | | | — | | |
(1) 2023年3月15日,我们从美国固定缴款退休计划中购买了13,274股CS股票,用于根据参与者的活动管理该计划公司股票基金中的股票。每股支付的价格代表2023年3月15日普通股的收盘价。
(2) 2023年4月13日,我们从美国固定缴款退休计划中购买了13,468股CS股票,用于根据参与者的活动管理该计划公司股票基金中的股票。每股支付的价格代表2023年4月13日普通股的收盘价。
(3) 2023年5月12日,我们从美国固定缴款退休计划中购买了18,772股CS股票,用于根据参与者的活动管理该计划公司股票基金中的股票。每股支付的价格代表2023年5月12日普通股的收盘价。
截至2023年5月31日,董事会于2019年11月批准的6亿美元股票回购授权中还剩5.186亿美元。回购任何股票的时间和金额由我们的管理层根据其对市场状况和其他因素的评估来确定。
在某些情况下,我们发行CSNV股票以换取CSNV的股份,或者发行CSNV的股票以换取CSNV的股份,无论哪种情况,我们都要根据经修订的1933年《证券法》第3(a)(9)条规定的注册豁免。通常,这些交易所是在管理我们的员工福利计划、高管薪酬计划和股息再投资/直接购买计划时进行的,或者是应普通股持有人的要求进行的。在交易所发行的股票数量通常等于交易所获得的股票数量,尽管在符合1974年《雇员退休收入保障法》要求的必要范围内,数量可能略有不同。2023年第二季度,我们发行了267,099股CSNV股票以换取CSNV的股票,并发行了5,503股CSNV股票以换取CSNV的股票。
第 3 项。优先证券违约
没有。
第 4 项。矿山安全披露
不适用。
第 5 项。其他信息
没有。
第 6 项。展品
以下展品以引用方式附上或纳入此处: | | | | | | | | | | | | | | |
| 展品编号 | | 描述 |
(3) | (i) | 公司章程和附则 |
| | 重述1990年4月16日麦考密克公司章程 | | 以引用方式纳入了注册表格S-8附录4,注册号为33-39582,该注册号为1991年3月25日向美国证券交易委员会提交。 |
| | 1992 年 4 月 1 日的《麦考密克公司章程修正条款》 | | 1993年3月19日向美国证券交易委员会提交的第33-59842号注册声明以引用方式纳入注册表S-8附录4。 |
| | 2003年3月27日麦考密克公司章程修正条款 | | 2003年3月28日向美国证券交易委员会提交的注册声明编号333-104084以引用方式纳入注册表S-8附录4。 |
| | 2021年4月2日的《麦考密克公司章程修正条款》 | | 以引用方式纳入了麦考密克于2021年7月1日向美国证券交易委员会提交的截至2021年5月31日的季度10-Q表附录3(i),文件编号为1-14920。 |
| (ii) | 章程 |
| | 麦考密克公司章程,于2019年11月26日修订和重述 | | 以引用方式纳入了麦考密克于2019年11月26日向美国证券交易委员会提交的2019年11月26日8-K表格的附录99.1,文件编号为1-14920。 |
(4) 界定担保持有人权利的文书,包括契约
(i)参见附录 3(章程和细则的重述)
(ii)某些交易所权摘要,以引用方式纳入了麦考密克于2001年10月12日向美国证券交易委员会提交的截至2001年8月31日的季度10-Q表附录4.1,文件编号为1-14920。
(iii)麦考密克与美国全国银行协会于2011年7月8日签订的契约,以引用方式纳入了2011年7月8日向美国证券交易委员会提交的麦考密克2011年7月5日8-K表附录4.1,文件编号为1-14920。
(iv)2023年到期的3.50%票据表格,以引用方式纳入麦考密克于2013年8月14日向美国证券交易委员会提交的8-K表格附录4.2,文件编号为1-14920。
(v)2024年到期的3.15%票据表格,以引用方式纳入了2017年8月11日向美国证券交易委员会提交的2017年8月7日麦考密克8-K表附录4.3,文件编号为1-14920.
(六)2025年到期的3.25%票据表格,以引用方式纳入了麦考密克于2015年11月6日向美国证券交易委员会提交的2015年11月3日8-K表附录4.2,文件编号为1-14920。
(七)2027年到期的3.40%票据表格,以引用方式纳入了麦考密克于2017年8月11日向美国证券交易委员会提交的2017年8月7日8-K表附录4.4,文件编号为1-14920。
(八)2047年到期的4.20%票据表格,以引用方式纳入了麦考密克于2017年8月11日向美国证券交易委员会提交的2017年8月7日8-K表附录4.5,文件编号为1-14920。
(ix)2030年到期的2.50%票据表格,以引用方式纳入了麦考密克于2020年4月16日向美国证券交易委员会提交的2020年4月13日8-K表附录4.2,文件编号为1-14920。
(x)2026年到期的0.90%票据表格,以引用方式纳入了2021年2月11日向美国证券交易委员会提交的2021年2月11日麦考密克8-K表附录4.2,文件编号为1-14920。
(十一)2031年到期的1.85%票据表格,以引用方式纳入了2021年2月11日向美国证券交易委员会提交的麦考密克于2021年2月11日向美国证券交易委员会提交的8-K表附录4.3,文件编号为1-14920。
(十二)2033年到期的4.95%票据表格,以引用方式纳入了2023年4月6日向美国证券交易委员会提交的2023年4月6日麦考密克8-K表附录4.2,文件编号为1-14920。
(十三)麦考密克公司的证券描述,以引用方式纳入了2022年1月27日向美国证券交易委员会提交的麦考密克截至2021年11月30日财政年度的10-K表附录4(xiii),文件编号为1-14920.
(10)重大合同
(i)延期薪酬计划于2000年1月1日重述,并于2000年8月29日、2000年9月5日和2003年5月16日进行了修订,由董事、高级管理人员和某些其他管理层雇员参加,该计划文件和修正案的副本作为麦考密克截至2003年8月31日的季度10-Q表附录10(viii)附录10(viii),文件编号1-14920,于10月14日向美国证券交易委员会提交,2003 年,并以引用方式纳入此处。*
(ii)由高管和某些其他管理层雇员参与的2004年长期激励计划载于麦考密克于2004年2月17日向美国证券交易委员会提交的最终委托书附录A,文件编号为1-14920,并以引用方式纳入此处。*
(iii)非合格退休储蓄计划,生效日期为2017年2月1日,由董事、高级管理人员和某些其他管理层员工参加,该计划文件的副本作为麦考密克截至2017年2月28日的季度10-Q表附录10(v)附录10(v),文件编号为1-14920,于2017年3月28日向美国证券交易委员会提交,并以引用方式纳入此处。*
(iv)由董事、高级管理人员和某些其他管理层雇员参与的2007年综合激励计划载于麦考密克于2008年2月20日向美国证券交易委员会提交的最终委托书附录A,文件编号为1-14920,并以引用方式纳入此处,经修订的 其第1号修正案以引用方式纳入了截至2008年11月30日财年的麦考密克10-K附录10(xi),文件编号为1-14920,该修正案于2009年1月28日向美国证券交易委员会提交。*
(v)经修订和重述的2013年综合激励计划由董事、高级管理人员和某些其他管理层员工参加,以引用方式纳入了麦考密克于2019年2月14日向美国证券交易委员会提交的最终委托书附录A,文件编号为1-14920。*
(六)2022年综合激励计划由董事、高级管理人员和某些其他管理层员工参与,以引用方式纳入了麦考密克于2022年2月17日向美国证券交易委员会提交的最终委托书附录A,文件编号为1-14920。*
(七)2022年综合激励计划的第1号修正案以引用方式纳入了麦考密克于2022年6月29日向美国证券交易委员会提交的截至2022年5月31日的季度10-Q表附录10(vii),文件编号为1-14920。*
(八)长期绩效计划协议表格,以引用方式纳入了2022年4月5日向美国证券交易委员会提交的经修订的2022年3月30日麦考密克8-K/A表附录10(i),文件编号为1-14920。*
(ix)限制性股票单位协议表格,以引用方式纳入了2022年4月5日向美国证券交易委员会提交的经修订的2022年3月30日麦考密克8-K/A表格附录10(ii),文件编号为1-14920。*
(x)董事限制性股票单位协议表格,以引用方式纳入2022年4月5日向美国证券交易委员会提交的经修订的2022年3月30日经修订的8-K/A表格附录10(iii),文件编号为1-14920。*
(十一)非合格股票期权协议表格,以引用方式纳入2022年4月5日向美国证券交易委员会提交的经修订的2022年3月30日经修订的8-K/A表格附录10(iv),文件编号为1-14920。*
(十二)董事非合格股票期权协议表格,以引用方式纳入2022年4月5日向美国证券交易委员会提交的经2022年3月30日修订的麦考密克8-K/A表格附录10(v),文件编号1-14920。*
(十三)价值创造加速计划的股票期权协议表格,以引用方式纳入了麦考密克于2020年12月3日向美国证券交易委员会提交的8-K表格附录99.1,文件编号为1-14920。*
(十四)赔偿协议表格以引用方式纳入了麦考密克于2014年3月26日向美国证券交易委员会提交的截至2014年2月28日的季度10-Q表附录10(xv),文件编号为1-14920。*
(xv)麦考密克(英国)有限公司与马尔科姆·斯威夫特之间的雇佣协议,以引用方式纳入了2015年1月29日向美国证券交易委员会提交的麦考密克8-K表附录10.1,文件编号为1-14920。*
(十六)高管遣散费计划以引用方式纳入了麦考密克于2015年3月31日向美国证券交易委员会提交的截至2015年2月28日的季度10-Q表附录10(xix),文件编号为1-14920。*
(31) 本文提交的第 13a-14 (a) /15d-14 (a) 条规则
(i)根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的1934年《证券交易法》第13a-14(a)条或第15d-14(a)条,董事长兼首席执行官劳伦斯·库尔齐乌斯的认证。
(ii)根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的《1934年证券交易法》第13a-14(a)条或第15d-14(a)条,对执行副总裁兼首席财务官迈克尔·史密斯进行认证。
(32) 此处提交的第 1350 条认证
(i)董事长兼首席执行官劳伦斯·库尔齐乌斯根据1934年《证券交易法》第13a-14(b)条或第15d-14(b)条以及根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18条第1350条的认证。
(ii)执行副总裁兼首席财务官迈克尔·史密斯根据1934年《证券交易法》第13a-14(b)条或第15d-14(b)条以及根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18条第1350条进行认证。
(101) 以下财务信息来自麦考密克截至2023年5月31日的季度10-Q表季度报告,以电子方式提交,格式为Inline XBRL(可扩展业务报告语言):(i)简明合并资产负债表;(ii)简明合并损益表;(iii)简明合并综合收益表;(iv)简明合并现金流量表;(v)简明合并股东权益表;以及 (vi) 简明合并财务报表附注。
(104) 截至2023年5月31日的季度麦考密克10-Q表季度报告的封面为Inline XBRL,随函附录101内联XBRL文档集以电子方式提交。
根据S-K条例第601 (b) (4) (iii) (A) 项,麦考密克特此承诺应美国证券交易委员会的要求,向其提供涉及不超过麦考密克及其子公司总资产10%的证券金额的长期债务的额外票据的副本。
签名
根据1934年《证券交易法》的要求,注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
| | | | | | | | | | | |
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| 麦考密克公司 |
| | |
2023年6月29日 | 来自: | | /s/ 迈克尔·史密斯 |
| 迈克尔·史密斯 |
| 执行副总裁兼首席财务官 |
| | |
2023年6月29日 | 来自: | | /s/ Gregory P. Repas |
| 格雷戈里 P. 雷帕斯 |
| 副总裁兼财务总监 |
| 首席会计官 |