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假的2022Q200003201875 月 31 日是的是的00003201872021-06-012021-11-300000320187US-GAAP：普通阶级成员2021-12-27xbrli: 股票0000320187US-GAAP：B类普通会员2021-12-2700003201872021-09-012021-11-30iso421:USD00003201872020-09-012020-11-3000003201872020-06-012020-11-30iso421:USDxbrli: 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销售渠道其他会员2020-06-012020-11-300000320187NKE: 耐克品牌会员US-GAAP：运营部门成员NKE: 耐克品牌会员NKE：北美分部会员2021-09-012021-11-300000320187NKE: 耐克品牌会员US-GAAP：运营部门成员NKE: 耐克品牌会员NKE：北美分部会员2020-09-012020-11-300000320187NKE: 耐克品牌会员US-GAAP：运营部门成员NKE: 耐克品牌会员NKE：北美分部会员2021-06-012021-11-300000320187NKE: 耐克品牌会员US-GAAP：运营部门成员NKE: 耐克品牌会员NKE：北美分部会员2020-06-012020-11-300000320187NKE: 耐克品牌会员US-GAAP：运营部门成员NKE：欧洲中东和非洲分部成员NKE: 耐克品牌会员2021-09-012021-11-300000320187NKE: 耐克品牌会员US-GAAP：运营部门成员NKE：欧洲中东和非洲分部成员NKE: 耐克品牌会员2020-09-012020-11-300000320187NKE: 耐克品牌会员US-GAAP：运营部门成员NKE：欧洲中东和非洲分部成员NKE: 耐克品牌会员2021-06-012021-11-300000320187NKE: 耐克品牌会员US-GAAP：运营部门成员NKE：欧洲中东和非洲分部成员NKE: 耐克品牌会员2020-06-012020-11-300000320187NKE: 大中华区分会员NKE: 耐克品牌会员US-GAAP：运营部门成员NKE: 耐克品牌会员2021-09-012021-11-300000320187NKE: 大中华区分会员NKE: 耐克品牌会员US-GAAP：运营部门成员NKE: 耐克品牌会员2020-09-012020-11-300000320187NKE: 大中华区分会员NKE: 耐克品牌会员US-GAAP：运营部门成员NKE: 耐克品牌会员2021-06-012021-11-300000320187NKE: 大中华区分会员NKE: 耐克品牌会员US-GAAP：运营部门成员NKE: 耐克品牌会员2020-06-012020-11-300000320187NKE: 耐克品牌会员NKE：亚太和拉丁美洲分部成员US-GAAP：运营部门成员NKE: 耐克品牌会员2021-09-012021-11-300000320187NKE: 耐克品牌会员NKE：亚太和拉丁美洲分部成员US-GAAP：运营部门成员NKE: 耐克品牌会员2020-09-012020-11-300000320187NKE: 耐克品牌会员NKE：亚太和拉丁美洲分部成员US-GAAP：运营部门成员NKE: 耐克品牌会员2021-06-012021-11-300000320187NKE: 耐克品牌会员NKE：亚太和拉丁美洲分部成员US-GAAP：运营部门成员NKE: 耐克品牌会员2020-06-012020-11-300000320187US-GAAP：材料核对项目成员NKE: 耐克品牌会员2021-09-012021-11-300000320187US-GAAP：材料核对项目成员NKE: 耐克品牌会员2020-09-012020-11-300000320187US-GAAP：材料核对项目成员NKE: 耐克品牌会员2021-06-012021-11-300000320187US-GAAP：材料核对项目成员NKE: 耐克品牌会员2020-06-012020-11-300000320187NKE: 耐克品牌会员US-GAAP：运营部门成员NKE: 耐克品牌会员2021-09-012021-11-300000320187NKE: 耐克品牌会员US-GAAP：运营部门成员NKE: 耐克品牌会员2020-09-012020-11-300000320187NKE: 耐克品牌会员US-GAAP：运营部门成员NKE: 耐克品牌会员2021-06-012021-11-300000320187NKE: 耐克品牌会员US-GAAP：运营部门成员NKE: 耐克品牌会员2020-06-012020-11-300000320187NKE: ConverseSegmentMement 成员US-GAAP：运营部门成员NKE: ConverseSegmentMement 成员2021-09-012021-11-300000320187NKE: ConverseSegmentMement 成员US-GAAP：运营部门成员NKE: ConverseSegmentMement 成员2020-09-012020-11-300000320187NKE: ConverseSegmentMement 成员US-GAAP：运营部门成员NKE: ConverseSegmentMement 成员2021-06-012021-11-300000320187NKE: ConverseSegmentMement 成员US-GAAP：运营部门成员NKE: ConverseSegmentMement 成员2020-06-012020-11-300000320187NKE: 耐克品牌会员US-GAAP：运营部门成员NKE: 耐克品牌会员NKE：北美分部会员2021-11-300000320187NKE: 耐克品牌会员US-GAAP：运营部门成员NKE: 耐克品牌会员NKE：北美分部会员2021-05-310000320187NKE: 耐克品牌会员US-GAAP：运营部门成员NKE：欧洲中东和非洲分部成员NKE: 耐克品牌会员2021-11-300000320187NKE: 耐克品牌会员US-GAAP：运营部门成员NKE：欧洲中东和非洲分部成员NKE: 耐克品牌会员2021-05-310000320187NKE: 大中华区分会员NKE: 耐克品牌会员US-GAAP：运营部门成员NKE: 耐克品牌会员2021-11-300000320187NKE: 大中华区分会员NKE: 耐克品牌会员US-GAAP：运营部门成员NKE: 耐克品牌会员2021-05-310000320187NKE: 耐克品牌会员NKE：亚太和拉丁美洲分部成员US-GAAP：运营部门成员NKE: 耐克品牌会员2021-11-300000320187NKE: 耐克品牌会员NKE：亚太和拉丁美洲分部成员US-GAAP：运营部门成员NKE: 耐克品牌会员2021-05-310000320187US-GAAP：材料核对项目成员NKE: 耐克品牌会员2021-11-300000320187US-GAAP：材料核对项目成员NKE: 耐克品牌会员2021-05-310000320187NKE: 耐克品牌会员US-GAAP：运营部门成员NKE: 耐克品牌会员2021-11-300000320187NKE: 耐克品牌会员US-GAAP：运营部门成员NKE: 耐克品牌会员2021-05-310000320187NKE: ConverseSegmentMement 成员US-GAAP：运营部门成员NKE: ConverseSegmentMement 成员2021-11-300000320187NKE: ConverseSegmentMement 成员US-GAAP：运营部门成员NKE: ConverseSegmentMement 成员2021-05-310000320187US-GAAP：企业非细分市场成员2021-11-300000320187US-GAAP：企业非细分市场成员2021-05-310000320187US-GAAP：为销售成员举办的已停止运营NKE：耐克品牌商业会员NKE: 阿根廷智利和乌拉圭成员NKE: grupoaXomember2021-11-300000320187US-GAAP：为销售成员举办的已停止运营NKE：耐克品牌商业会员NKE: 阿根廷智利和乌拉圭成员NKE: grupoaXomember2021-05-310000320187US-GAAP：为销售成员举办的已停止运营NKE：耐克品牌商业会员US-GAAP：其他非营业收入支出成员NKE: 阿根廷智利和乌拉圭成员NKE: grupoaXomember2021-06-012021-11-300000320187US-GAAP：为销售成员举办的已停止运营NKE：耐克品牌商业会员US-GAAP：其他非营业收入支出成员NKE: 阿根廷智利和乌拉圭成员NKE: grupoaXomember2020-05-310000320187US-GAAP：一次性解雇福利会员NKE：运营管理费用会员2020-09-012020-11-300000320187美国公认会计准则：销售成员成本US-GAAP：一次性解雇福利会员2020-09-012020-11-300000320187US-GAAP：一次性解雇福利会员2020-09-012020-11-300000320187US-GAAP：一次性解雇福利会员NKE：运营管理费用会员2020-06-012020-11-300000320187美国公认会计准则：销售成员成本US-GAAP：一次性解雇福利会员2020-06-012020-11-300000320187US-GAAP：一次性解雇福利会员2020-06-012020-11-30

美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单 10-Q
（Mark One）
☑根据1934年《证券交易法》第13条或第15（D）条提交的季度报告
截至的季度期间 2021 年 11 月 30 日

或者

☐根据1934年《证券交易法》第13条或第15 (D) 条提交的过渡报告
在从到的过渡期内。

委员会文件编号1-10635
nke-20211130_g1.jpg
耐克公司
（注册人的确切姓名如其章程所示）
俄勒冈
93-0584541
（公司或组织的州或其他司法管辖区）
（美国国税局雇主识别号）

一个鲍尔曼大道, 比弗顿, 俄勒冈97005-6453
（主要行政办公室地址和邮政编码）

(503) 671-6453
（注册人的电话号码，包括区号）
根据该法第12 (B) 条注册的证券：
B 类普通股
NKE
纽约证券交易所
（每个班级的标题）
（交易符号）
（注册的每个交易所的名称）
用复选标记表示：
是的
没有
•
注册人（1）在过去的12个月中（或注册人必须提交此类报告的较短期限）中是否提交了1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去的90天中是否受此类申报要求的约束。
þ
☐
•
注册人是否在过去 12 个月内（或注册人需要提交此类文件的较短期限）以电子方式提交了根据 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。
þ
☐
•
注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
大型加速过滤器
þ
加速过滤器
☐
非加速过滤器
☐
规模较小的申报公司
☐
新兴成长型公司
☐
•
如果是新兴成长型公司，如果注册人选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订的财务会计准则。
☐
•
注册人是否是空壳公司（定义见该法第12b-2条）。
☐
þ
截至2021年12月27日，注册人的已发行普通股数量为：
A 级
305,007,252 
B 级
1,276,288,021 
1,581,295,273 


目录

耐克公司
表格 10-Q
目录
页面
第一部分-财务信息
1
第 1 项。
财务报表
1
未经审计的简明合并损益表
1
未经审计的综合收益简明合并报表
2
未经审计的简明合并资产负债表
3
未经审计的简明合并现金流量表
4
未经审计的简明合并股东权益报表
5
未经审计的简明合并财务报表附注
7
第 2 项。
管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
24
第 3 项。
关于市场风险的定量和定性披露
44
第 4 项。
控制和程序
44
第二部分-其他信息
46
第 1 项。
法律诉讼
46
第 1A 项。
风险因素
46
第 2 项。
未注册的股权证券销售和所得款项的使用
47
第 6 项。
展品
48
签名
49


目录

第一部分-财务信息
第 1 项。财务报表
耐克公司
未经审计的简明合并收益表
截至11月30日的三个月截至11月30日的六个月
（以百万计，每股数据除外）
2021202020212020
收入$11,357 $11,243 $23,605 $21,837 
销售成本6,144 6,396 12,696 12,249 
毛利5,213 4,847 10,909 9,588 
需求创造费用1,017 729 1,935 1,406 
运营管理费用2,742 2,538 5,396 4,836 
销售和管理费用总额3,759 3,267 7,331 6,242 
利息支出（收入），净额55 70 112 135 
其他（收入）支出，净额(102)54 (141)40 
所得税前收入1,501 1,456 3,607 3,171 
所得税支出164 205 396 402 
净收入$1,337 $1,251 $3,211 $2,769 
每股普通股收益：
基本$0.84 $0.80 $2.03 $1.77 
稀释$0.83 $0.78 $1.98 $1.73 
已发行普通股的加权平均值：
基本1,582.4 1,573.0 1,582.2 1,567.4 
稀释1,617.4 1,609.5 1,618.5 1,601.9 
随附的未经审计的简明合并财务报表附注是本报表的组成部分。
1

目录

耐克公司
未经审计的综合收益简明合并报表
截至11月30日的三个月截至11月30日的六个月
（百万美元）
2021202020212020
净收入$1,337 $1,251 $3,211 $2,769 
扣除税款的其他综合收益（亏损）：
外币折算调整净额的变化(155)78 (283)396 
现金流套期保值净收益（亏损）的变化366 (103)804 (761)
其他净收益（亏损）的变化1 (3)4 (8)
扣除税款的其他综合收益（亏损）总额212 (28)525 (373)
综合收入总额$1,549 $1,223 $3,736 $2,396 
随附的未经审计的简明合并财务报表附注是本报表的组成部分。
2

目录

耐克公司
未经审计的简明合并资产负债表
十一月 30,5月31日
（以百万计）
20212021
资产
流动资产：
现金及等价物$10,751 $9,889 
短期投资4,352 3,587 
应收账款，净额3,746 4,463 
库存6,506 6,854 
预付费用和其他流动资产1,822 1,498 
流动资产总额27,177 26,291 
财产、厂房和设备，净额4,812 4,904 
经营租赁使用权资产，净额3,017 3,113 
可识别的无形资产，净额265 269 
善意242 242 
递延所得税和其他资产3,404 2,921 
总资产$38,917 $37,740 
负债和股东权益
流动负债：
长期债务的当前部分$— $— 
应付票据9 2 
应付账款2,795 2,836 
经营租赁负债的流动部分462 467 
应计负债5,431 6,063 
应缴所得税160 306 
流动负债总额8,857 9,674 
长期债务9,417 9,413 
经营租赁负债2,835 2,931 
递延所得税和其他负债2,884 2,955 
可赎回优先股— — 
股东权益：
按规定价值计算的普通股：
A 级敞篷车 — 305和 305已发行股份
— — 
B 级 — 1,278和 1,273已发行股份
3 3 
超过规定价值的资本10,990 9,965 
累计其他综合收益（亏损）145 (380)
留存收益（赤字）3,786 3,179 
股东权益总额14,924 12,767 
负债总额和股东权益$38,917 $37,740 
随附的未经审计的简明合并财务报表附注是本报表的组成部分。
3

目录

耐克公司
未经审计的简明合并现金流量表
截至11月30日的六个月
（百万美元）
20212020
运营部门提供（使用）的现金：
净收入$3,211 $2,769 
对净收入与运营提供（使用）的净现金进行对账的调整：
折旧358 361 
递延所得税(222)(177)
基于股票的薪酬306 325 
摊销、减值及其他3 103 
外币调整净额48 (98)
某些营运资金组成部分以及其他资产和负债的变化：
应收账款（增加）减少543 (921)
库存（增加）减少268 1,321 
预付费用、经营租赁使用权资产和其他流动和非流动资产减少（增加）(444)(163)
应付账款、应计负债、经营租赁负债和其他流动和非流动负债的增加（减少）(203)(165)
业务提供（使用）的现金3,868 3,355 
投资活动提供（使用）的现金：
购买短期投资(6,699)(4,505)
短期投资的到期日3,891 802 
短期投资的销售2,032 914 
不动产、厂房和设备的增加(362)(344)
其他投资活动33 256 
投资活动提供（使用）的现金(1,105)(2,877)
融资活动提供（使用）的现金：
应付票据增加（减少）13 (37)
偿还借款— (173)
行使股票期权和其他股票发行的收益846 781 
回购普通股(1,723)— 
股息——普通股和优先股息(873)(769)
其他筹资活动(109)(94)
融资活动提供（使用）的现金(1,846)(292)
汇率变动对现金及等价物的影响(55)101 
现金及等价物的净增加（减少）862 287 
现金及等价物，期初9,889 8,348 
现金及等价物，期末$10,751 $8,635 
现金流信息的补充披露：
不动产、厂房和设备的非现金增值$103 $118 
已申报但未支付的股息481 435 
随附的未经审计的简明合并财务报表附注是本报表的组成部分。
4

目录

耐克公司
未经审计的股东权益简明合并报表

普通股资本超过规定价值累计其他综合收益（亏损）留存收益（赤字）总计
A 类B 类
（以百万计，每股数据除外）
股份金额股份金额
截至2021年8月31日的余额305 $— 1,278 $3 $10,521 $(67)$3,886 $14,343 
行使的股票期权3 256 256 
回购 B 类普通股(6)(40)(928)(968)
普通股股息 ($)0.305每股）
(483)(483)
向员工发行股票，扣除预扣员工税的股份3 83 (26)57 
基于股票的薪酬170 170 
净收入1,337 1,337 
其他综合收益（亏损）212 212 
截至2021年11月30日的余额305 $— 1,278 $3 $10,990 $145 $3,786 $14,924 

普通股资本超过规定价值累计其他综合收益（亏损）留存收益（赤字）总计
A 类B 类
（以百万计，每股数据除外）
股份金额股份金额
截至2020年8月31日的余额315 $— 1,250 $3 $8,695 $(401)$927 $9,224 
行使的股票期权8 366 366 
转换为B类普通股(10)10 — 
普通股股息 ($)0.275每股）
(437)(437)
向员工发行股票，扣除预扣员工税的股份2 86 (11)75 
基于股票的薪酬189 189 
净收入1,251 1,251 
其他综合收益（亏损）(28)(28)
截至 2020 年 11 月 30 日的余额305 $— 1,270 $3 $9,336 $(429)$1,730 $10,640 
5

目录

普通股资本超过规定价值累计其他综合收益（亏损）留存收益（赤字）总计
A 类B 类
（以百万计，每股数据除外）股份金额股份金额
截至2021年5月31日的余额305 $— 1,273 $3 $9,965 $(380)$3,179 $12,767 
行使的股票期权13 725 725 
回购 B 类普通股(11)(69)(1,641)(1,710)
普通股股息 ($)0.580每股）和优先股（美元）0.10每股）
(918)(918)
向员工发行股票，扣除预扣员工税的股份3 63 (45)18 
基于股票的薪酬306 306 
净收入3,211 3,211 
其他综合收益（亏损）525 525 
截至2021年11月30日的余额305 $— 1,278 $3 $10,990 $145 $3,786 $14,924 

普通股资本超过规定价值累计其他综合收益（亏损）留存收益（赤字）总计
A 类B 类
（以百万计，每股数据除外）股份金额股份金额
截至2020年5月31日的余额315 $— 1,243 $3 $8,299 $(56)$(191)$8,055 
行使的股票期权15 657 657 
转换为B类普通股(10)10 — 
普通股股息 ($)0.520每股）和优先股（美元）0.10每股）
(820)(820)
向员工发行股票，扣除预扣员工税的股份2 55 (28)27 
基于股票的薪酬325 325 
净收入2,769 2,769 
其他综合收益（亏损）(373)(373)
截至 2020 年 11 月 30 日的余额305 $— 1,270 $3 $9,336 $(429)$1,730 $10,640 
随附的未经审计的简明合并财务报表附注是本报表的组成部分。
6

目录

未经审计的简明合并财务报表附注
注意事项 1
重要会计政策摘要
8
注意事项 2
库存
8
注意事项 3
应计负债
8
注意事项 4
公允价值测量
8
注意事项 5
所得税
10
注意事项 6
股票薪酬
11
注意事项 7
每股收益
12
注意事项 8
风险管理与衍生品
12
注意事项 9
累计其他综合收益（亏损）
17
注意事项 10
收入
19
注意事项 11
运营部门
21
注意事项 12
收购和资产剥离
23
注意事项 13
重组
23
7

目录

附注1 — 重要会计政策摘要
列报基础
未经审计的简明合并财务报表包括耐克公司及其子公司（“公司” 或 “耐克”）的账目，反映了管理层认为公允列报中期经营业绩所必需的所有正常经常性调整。截至2021年5月31日的年终简明合并资产负债表数据来自经审计的财务报表，但不包括美利坚合众国普遍接受的会计原则（“美国公认会计原则”）要求的所有披露。中期财务信息及其附注应与公司截至2021年5月31日财年的最新10-K表年度报告一起阅读。截至2021年11月30日的三个月和六个月的经营业绩不一定表示整个财年的预期业绩。
不断演变的 COVID-19 疫情对公司财务报表的影响程度取决于多种因素，包括疫情的规模和持续时间。已经出现并可能继续出现公司无法控制的事态发展，包括新的 COVID-19 变体，这些事态要求公司调整其运营计划，例如门店营业时间和受 COVID-19 影响的工厂恢复正常产量的时间表。COVID-19 的此类事态发展和其他潜在影响，例如新建或长期关闭工厂、各个市场的库存水平增加或库存短缺、对全球供应链的其他不利影响、与某些批发客户的付款条件的修订、与销售相关的储备增加、工厂取消成本以及由其司法管辖区收益组合变化推动的有效税率波动等因素，可能会对公司的收入增长及其整体盈利能力产生重大不利影响未来的时期。由于这些情况，与 COVID-19 相关的中断使得比较公司各季度和财年的业绩，包括收入增长和整体盈利能力，变得更具挑战性，公司预计，由于 COVID-19 变体继续对运营造成干扰，运营环境将保持不稳定。
注释 2 — 库存
库存余额为 $6,506百万和美元6,854截至2021年11月30日和2021年5月31日，分别为百万美元，基本上都是制成品。
附注 3 — 应计负债
应计负债包括以下内容：
十一月 30,5月31日
（百万美元）20212021
薪酬和福利，不含税$1,178 $1,472 
与销售相关的储备金903 1,077 
应付股息482 436 
预期销售损失备抵金(1)
344 358 
其他2,524 2,720 
应计负债总额$5,431 $6,063 
(1)有关其他信息，请参阅附注 12 — 收购和资产剥离。
附注 4 — 公允价值计量
公司定期按公允价值衡量某些金融资产和负债，包括衍生品、股权证券和可供出售的债务证券。有关公司公允价值政策的更多信息，请参阅截至2021年5月31日财年的10-K表年度报告的附注1——重要会计政策摘要。

8

目录

下表显示了截至2021年11月30日和2021年5月31日的公司定期按公允价值计量的金融资产的信息，并指出了公司对公允价值计量进行分类的公允价值层次结构中的级别：
2021 年 11 月 30 日
（百万美元）
按公允价值计算的资产现金及等价物短期投资
现金$840 $840 $— 
第 1 级：
美国国债3,878 224 3,654 
第 2 级：
商业票据和债券738 44 694 
货币市场基金8,732 8,732 — 
定期存款915 911 4 
第 2 级总计10,385 9,687 698 
总计$15,103 $10,751 $4,352 
2021 年 5 月 31 日
（百万美元）
按公允价值计算的资产现金及等价物短期投资
现金$840 $840 $— 
第 1 级：
美国国债2,892 — 2,892 
第 2 级：
商业票据和债券748 57 691 
货币市场基金7,701 7,701 — 
定期存款1,293 1,291 2 
美国机构证券2 — 2 
第 2 级总计9,744 9,049 695 
总计$13,476 $9,889 $3,587 
截至2021年11月30日，该公司持有美元3,622百万份可供出售的债务证券，到期日在一年以内，$730百万美元，未经审计的简明合并资产负债表上的到期日超过一年，短期投资少于五年。公司可供出售债务证券的公允价值近似于其摊销成本。
包含在 利息支出（收入），净额是与公司投资组合相关的利息收入（美元）18百万和美元6截至2021年11月30日和2020年11月30日的三个月，分别为百万美元，以及美元35百万和美元13截至2021年11月30日和2020年11月30日的六个月中分别为百万美元。
下表显示了有关公司定期按公允价值计量的衍生资产和负债的信息，并指出了公司对公允价值计量进行分类的公允价值层次结构中的级别：
2021 年 11 月 30 日
衍生资产衍生负债
（百万美元）
按公允价值计算的资产其他流动资产其他长期资产按公允价值计算的负债应计负债其他长期负债
第 2 级：
外汇远期和期权(1)
$546 $444 $102 $75 $71 $4 
嵌入式导数1 1 — 4 4 — 
总计$547 $445 $102 $79 $75 $4 
(1)如果在未经审计的简明合并资产负债表中扣除外汇衍生工具，则资产和负债状况将分别减少美元75截至 2021 年 11 月 30 日，百万人。截至该日, 公司收到了 $141来自不同交易对手的数百万美元现金抵押品，与外汇衍生工具有关。 没有截至2021年11月30日，抵押品金额已计入衍生负债余额。
9

目录

2021 年 5 月 31 日
衍生资产衍生负债
（百万美元）
按公允价值计算的资产其他流动资产其他长期资产按公允价值计算的负债应计负债其他长期负债
第 2 级：
外汇远期和期权(1)
$92 $76 $16 $456 $415 $41 
嵌入式导数— — — 1 1 — 
总计$92 $76 $16 $457 $416 $41 
(1)如果在合并资产负债表上净计外汇衍生工具，则资产和负债头寸将分别减少美元93截至 2021 年 5 月 31 日，百万人。截至该日, 该公司已发布了 $39向与外汇衍生工具相关的各种交易对手提供数百万美元的现金抵押品。 没有截至2021年5月31日，公司衍生资产余额中收到的抵押品金额。
有关公司衍生金融工具和信用风险的更多信息，请参阅附注8——风险管理和衍生品。
其他流动金融资产和其他流动金融负债的账面金额接近公允价值。
未按公允价值记录的金融资产和负债
公司的长期债务 按调整后成本入账，扣除未摊销的保费、折扣和债务发行成本。长期债务的公允价值 是根据非活跃市场（2级）中类似工具的报价或相同工具的报价估算的。公司长期债务的公允价值，包括流动部分，约为美元10,438截至2021年11月30日的百万美元和美元10,275截至 2021 年 5 月 31 日，百万美元。
未经审计的应付票据简明合并资产负债表上反映的账面金额约为公允价值。
附注 5 — 所得税
有效税率是 11.0% 和 12.7截至2021年11月30日和2020年11月30日的六个月分别为百分比。公司有效税率的下降主要是由于股票薪酬和离散项目产生了更有利的影响，例如在2021财年第一季度确认了与以下内容相关的储备金 Altera Corp. 诉专员案。公司收益结构的变化部分抵消了公司有效税率的下降。
截至2021年11月30日，未确认的税收优惠总额（不包括相关利息和罚款）为美元926百万，美元651如果在未来一段时间内予以确认，其中百万将影响公司的有效税率。未确认的税收优惠总额中的大多数是长期性的，包含在未经审计的简明合并资产负债表的递延所得税和其他负债中。截至2021年5月31日，未确认的税收优惠总额（不包括相关利息和罚款）为美元896百万。支付利息和罚款的责任增加了美元23在截至2021年11月30日的六个月中，有百万美元。截至2021年11月30日和2021年5月31日，与不确定税收状况相关的应计利息和罚款为美元226百万和美元203分别为百万（不包括联邦福利）。
该公司在美国以及各州和外国司法管辖区均需纳税。该公司目前正在接受美国国税局（“国税局”）对2017至2019财年的审计。截至2016财年，公司已完成所有美国联邦所得税事宜，但某些转让定价调整除外。
2010年之后的纳税年度在某些主要的外国司法管辖区仍然开放。尽管解决审计的时机尚不确定，但公司总体上评估了所有国内外审计问题，以及适用的时效法规的到期，并估计未确认的税收优惠总额有可能减少多达美元20在接下来的12个月内达到100万。2019年1月，欧盟委员会展开了正式调查，以调查荷兰在向该公司提供某些税收裁决时是否违反了国家援助规定。该公司认为调查毫无根据。如果此问题得到不利解决，荷兰可能需要评估与前期相比的额外金额，并且公司与荷兰前期相关的所得税可能会增加。
10

目录

附注 6 — 基于股票的薪酬
股票薪酬
耐克公司的股票激励计划（“股票激励计划”）规定最多发行 798与股票激励计划下授予的股权奖励相关的百万股先前未发行的B类普通股。股票激励计划授权授予非法定股票期权、激励性股票期权、股票增值权、限制性股票、限制性股票单位和基于绩效的奖励。除股票激励计划外，公司还赋予员工根据员工股票购买计划（ESPPs）以低于市场价格的折扣购买股票的权利。有关更多信息，请参阅截至2021年5月31日财年的10-K表年度报告的附注11——普通股和股票薪酬。
下表汇总了公司在销售成本或运营管理费用中确认的股票薪酬支出总额（如适用）：
 截至11月30日的三个月截至11月30日的六个月
（百万美元）
2021202020212020
股票期权(1)
$81 $107 $146 $177 
ESPP14 17 29 35 
限制性库存和限制性库存单位(1)(2)
75 65 131 113 
股票薪酬支出总额$170 $189 $306 $325 
(1)股票期权的费用包括与股票增值权相关的费用。加速股票期权支出主要用于满足某些退休资格要求的员工和受公司组织调整影响的某些员工。有关更多信息，请参见注释 13 —重组。
(2)包括截至2021年11月30日的六个月内授予的基于业绩的限制性股票单位的支出。
与股票薪酬支出相关的所得税优惠为 $87百万和美元108截至2021年11月30日和2020年11月30日的三个月，分别为百万美元，以及美元273百万和美元189截至2021年11月30日和2020年11月30日的六个月中分别为百万美元。
股票期权
截至授予之日，使用Black-Scholes定价模型计算，截至2021年11月30日和2020年11月30日的六个月中授予的期权的加权平均每股公允价值为美元37.53和 $26.75，分别地。 用于估计这些公允价值的加权平均假设如下：
 截至11月30日的六个月
20212020
股息收益率0.8 %0.9 %
预期波动率24.9 %27.3 %
加权平均预期寿命（以年为单位）5.86.0
无风险利率0.9 %0.4 %
预期波动率基于对公司普通股历史波动率的分析，即公司普通股市场交易期权的隐含波动率，期限大于 一年，以及其他因素。期权的加权平均预期寿命基于对历史和预期未来行使模式的分析。利率基于授予之日有效的美国国债（恒定到期日）无风险利率，期限与期权的预期期限相对应。
截至 2021 年 11 月 30 日，该公司有 $570在加权平均剩余期限内，股票期权中未确认的薪酬成本（扣除估计的没收额）将在销售成本或运营管理费用（视情况而定）中确认 2.7年份。
限制性股票和限制性股票单位
截至授予日计算，截至2021年11月30日和2020年11月30日的六个月中，授予的限制性股票和限制性股票单位的加权平均每股公允价值为美元163.27和 $109.36，分别地。
11

目录

在截至2021年11月30日的六个月中，根据股票激励计划，公司授予了基于绩效的限制性股票单位（PSU），这些单位历来是公司长期激励计划下基于现金的长期激励奖励的形式。该公司使用蒙特卡罗模拟估算了截至授予之日这些PSU的公允价值。截至授予日的六个月中，截至2021年11月30日的六个月中授予的PSU的加权平均每股公允价值为美元250.52。在截至2021年11月30日的六个月中授予PSU对公司未经审计的简明合并财务报表的影响并不重要。
截至 2021 年 11 月 30 日，该公司有 $624来自限制性股票、限制性股票单位和PSU的数百万美元未确认的薪酬成本，减去预计的没收额，将在销售成本或运营管理费用（视情况而定）中确认，在加权平均剩余期限内为 2.7年份。
附注 7 — 每股收益
以下是普通股基本收益与普通股摊薄后每股收益的对账情况。普通股摊薄后每股收益的计算不包括限制性股票、限制性股票单位和期权，包括ESPP下的股票，以额外购买一股 9.2百万和 12.6截至2021年11月30日和2020年11月30日的三个月，已发行的普通股分别为百万股，以及 9.1百万和 13.5在截至2021年11月30日和2020年11月30日的六个月中，已发行的普通股分别为百万股，这是因为这些奖励是反稀释性的。
 截至11月30日的三个月截至11月30日的六个月
（以百万计，每股数据除外）
2021202020212020
普通股股东可获得的净收益$1,337 $1,251 $3,211 $2,769 
股份的确定：
已发行普通股的加权平均值1,582.4 1,573.0 1,582.2 1,567.4 
假设摊薄股票期权和奖励的转换35.0 36.5 36.3 34.5 
摊薄后的加权平均已发行普通股1,617.4 1,609.5 1,618.5 1,601.9 
每股普通股收益：
基本$0.84 $0.80 $2.03 $1.77 
稀释$0.83 $0.78 $1.98 $1.73 
附注8 — 风险管理和衍生工具
公司面临全球市场风险，包括外币汇率和利率变动的影响，并使用衍生品来管理正常业务过程中发生的财务风险。截至2021年11月30日的六个月中，公司的套期保值计划或策略与10-K表年度报告中披露的内容相比没有重大变化。有关公司衍生品和套期保值政策的更多信息，请参阅截至2021年5月31日财年的10-K表年度报告的附注1——重要会计政策摘要和附注14——风险管理和衍生品。
截至2021年11月30日，大多数已发行的衍生品被指定为外币现金流套期保值，主要针对欧元/美元、英镑/欧元、人民币/美元和日元/美元货币对。所有衍生品均按公允价值在未经审计的简明合并资产负债表中确认，并根据工具的到期日进行分类。
12

目录

下表列出了未经审计的简明合并资产负债表中包含的衍生工具的公允价值：
 衍生资产
资产负债表位置十一月 30,5月31日
（百万美元）
20212021
正式指定为对冲工具的衍生品：
外汇远期和期权预付费用和其他流动资产$428 $42 
外汇远期和期权递延所得税和其他资产102 16 
衍生品总额被正式指定为对冲工具530 58 
未被指定为对冲工具的衍生品：
外汇远期和期权预付费用和其他流动资产16 34 
嵌入式导数预付费用和其他流动资产1 — 
未指定为套期保值工具的衍生品总额17 34 
衍生资产总额$547 $92 
衍生负债
资产负债表位置十一月 30,5月31日
（百万美元）
20212021
正式指定为对冲工具的衍生品：
外汇远期和期权应计负债$56 $385 
外汇远期和期权递延所得税和其他负债4 41 
衍生品总额被正式指定为对冲工具60 426 
未被指定为对冲工具的衍生品：
外汇远期和期权应计负债15 30 
嵌入式导数应计负债4 1 
未指定为套期保值工具的衍生品总额19 31 
衍生负债总额$79 $457 
下表列出了未经审计的简明合并收益表中的金额，其中记录了现金流套期保值的影响，以及现金流对冲活动对这些细列项目的影响：
截至11月30日的三个月
20212020
（百万美元）
总计收益（亏损）金额
关于现金流
对冲活动		总计收益（亏损）金额
关于现金流
对冲活动
收入$11,357 $(20)$11,243 $26 
销售成本6,144 (30)6,396 31 
需求创造费用1,017 — 729 — 
其他（收入）支出，净额(102)20 54 (13)
利息支出（收入），净额55 (1)70 (1)
13

目录

截至11月30日的六个月
20212020
（百万美元）
总计收益（亏损）金额
关于现金流
对冲活动		总计收益（亏损）金额
关于现金流
对冲活动
收入$23,605 $(41)$21,837 $40 
销售成本12,696 (96)12,249 145 
需求创造费用1,935 1 1,406 1 
其他（收入）支出，净额(141)11 40 (5)
利息支出（收入），净额112 (3)135 (3)
下表列出了影响未经审计的简明合并损益表的金额：

（百万美元）
在其他方面确认的收益（损失）金额
衍生品的综合收益（亏损）(1)
收益（亏损）金额
从累积中重新分类
其他全面
收益（亏损）转化为收入(1)
截至11月30日的三个月收益（亏损）地点
从累积中重新分类
其他综合收入
（亏损）转化为收入		截至11月30日的三个月
2021202020212020
衍生品指定为
现金流套期保值：
外汇远期
和选项
$(31)$6 收入$(20)$26 
外汇远期
和选项
253 (69)销售成本(30)31 
外汇远期
和选项
(2)2 需求创造费用— — 
外汇远期
和选项
143 1 其他（收入）支出，净额20 (13)
利率互换(2)
— — 利息支出（收入），净额(1)(1)
指定现金流套期保值总额 $363 $(60)$(31)$43 
(1)在截至2021年11月30日和2020年11月30日的三个月中，扣除因预测交易不再可能发生而终止现金流套期保值后的其他（收益）支出中记录的金额并不重要。
(2)与终止的利率互换相关的收益和亏损以前被指定为现金流套期保值并记录在累计其他综合收益（亏损）中，将通过已发行债务期限内的净利息支出（收入）发放。
14

目录



（百万美元）
在其他方面确认的收益（损失）金额
衍生品的综合收益（亏损）(1)
收益（亏损）金额
从累积中重新分类
其他全面
收益（亏损）转化为收入(1)
截至11月30日的六个月收益（亏损）地点
从累积中重新分类
其他综合收入
（亏损）转化为收入		截至11月30日的六个月
2021202020212020
衍生品指定为
现金流套期保值：
外汇远期
和选项
$(37)$6 收入$(41)$40 
外汇远期
和选项
518 (440)销售成本(96)145 
外汇远期
和选项
(3)3 需求创造费用1 1 
外汇远期
和选项
273 (159)其他（收入）支出，净额11 (5)
利率互换(2)
— — 利息支出（收入），净额(3)(3)
指定现金流套期保值总额 $751 $(590)$(128)$178 
(1)在截至2021年11月30日和2020年11月30日的六个月中，扣除因预测交易不再可能发生而终止现金流套期保值后的其他（收益）支出中记录的金额并不重要。
(2)与终止的利率互换相关的收益和亏损以前被指定为现金流套期保值并记录在累计其他综合收益（亏损）中，将通过已发行债务期限内的净利息支出（收入）发放。
确认的收益（损失）金额
衍生品收入		收益（亏损）地点
在收入中确认
关于衍生品
截至11月30日的三个月截至11月30日的六个月
（百万美元）
2021202020212020
未被指定为对冲工具的衍生品：
外汇远期和期权$9 $(49)$32 $(87)其他（收入）支出，净额
嵌入式导数(4)(9)(9)(13)其他（收入）支出，净额
现金流套期保值
指定为现金流对冲工具的衍生品的公允价值的所有变化都记录在累计其他综合收益（亏损）中，直到净收益受到对冲交易现金流波动的影响。在未经审计的简明合并收益表中，有效套期保值结果的分类方式与基础风险敞口相同。当预测的套期保值交易不太可能在最初确定的时间段内进行时，对冲会计将终止，公司将相关衍生品记作非指定工具，如下所述。此外，在累计其他综合收益（亏损）中不再被指定为现金流对冲工具的衍生品的收益和损失将立即在净额其他（收益）支出中确认，前提是预测的对冲交易可能不会在最初确定的时间段结束之前或在额外一段时间内发生 两个月此后的时期。在极少数情况下，由于与预测交易性质相关的情有可原的情况，超出公司的控制或影响，额外的时间可能会超过两个月。
指定为现金流套期保值的未偿外币衍生品的名义总额约为美元13.1截至 2021 年 11 月 30 日，已达十亿。大约 $296截至2021年11月30日，累计其他综合收益（亏损）中未偿还和到期衍生品的百万递延净收益（扣除税款）预计将在未来12个月内重新归类为净收益，同时标的对冲交易也将计入净收益。最终重新归类为净收益的实际金额取决于当前未偿还的衍生品合约到期时的有效汇率。截至2021年11月30日，公司对冲其预测交易中现金流波动风险的最长期限为 24月。
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未指定的衍生工具
公司可以选择进行外汇远期交易，以减轻未经审计的简明合并资产负债表和/或嵌入式衍生品合约中特定资产和负债公允价值的变化。这些未指定工具按公允价值作为衍生资产或负债记入未经审计的简明合并资产负债表，其相应的公允价值变动计入其他（收益）支出（净额），以及对冲资产负债表头寸和/或嵌入式衍生品合约的调整收益或亏损。未偿还的未指定衍生工具的名义总额为美元3.3截至 2021 年 11 月 30 日，已达十亿。
嵌入式导数
嵌入式衍生品合约被视为外币远期合约，与相关合约分开，按公允价值记入未经审计的简明合并资产负债表中的衍生资产或负债，其相应的公允价值变化在截至外币波动不复存在之日的其他（收益）支出净额中确认。
截至2021年11月30日，未偿还的嵌入式衍生品的名义总额约为美元634百万。
信用风险
公司的双边信贷相关或有特征通常要求所欠实体，无论是公司还是衍生品交易对手，为公允价值中超过美元的部分提供抵押品50如果每个交易对手的未偿还衍生品的公允价值大于美元，则为百万美元50百万。此外，公司或交易对手的信用评级下降一定程度可能会触发抵押品要求。截至2021年11月30日，公司符合所有与信用风险相关的或有特征，具有此类特征的衍生工具的净资产状况约为美元471百万。因此，由于这些偶然特征，公司无需过账现金抵押品。此外，$141截至2021年11月30日，公司衍生资产余额已收到数百万美元的抵押品。公司认为交易对手违约风险的影响并不重要。
有关公司衍生金融工具和抵押品的更多信息，请参阅附注4——公允价值衡量。
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附注 9 — 累计其他综合收益（亏损）
扣除税款后的累计其他综合收益（亏损）的变化如下：
（百万美元）
外币折算调整(1)
现金流套期保值
净投资套期保值(1)
其他总计
截至2021年8月31日的余额$(126)$3 $115 $(59)$(67)
其他综合收益（亏损）：
重新分类前的其他综合收益（亏损）(2)
(155)336 — 6 187 
将先前递延（收益）损失的净收入重新归类为净收益(3)
— 30 — (5)25 
其他综合收益总额（亏损）(155)366 — 1 212 
截至2021年11月30日的余额$(281)$369 $115 $(58)$145 
(1)与外国子公司投资相关的累计外币折算调整和净投资对冲收益/亏损被重新归类为出售或相应实体完成或基本完成清算后的净收益。
(2)扣除 $ 的税收优惠（支出）0 百万, $(27) 百万，美元0 百万, $(2) 百万和 $ (29）分别为百万。
(3)扣除 $ 的税（福利）支出后的净额0 百万, $(1) 百万，美元0 百万, $3百万和美元2分别是百万。
（百万美元）
外币折算调整(1)
现金流套期保值
净投资套期保值(1)
其他总计
截至2020年8月31日的余额$(176)$(268)$115 $(72)$(401)
其他综合收益（亏损）：
重新分类前的其他综合收益（亏损）(2)
79 (64)— (2)13 
将先前递延（收益）损失的净收入重新归类为净收益(3)
(1)(39)— (1)(41)
其他综合收益总额（亏损）78 (103)— (3)(28)
截至 2020 年 11 月 30 日的余额$(98)$(371)$115 $(75)$(429)
(1)与外国子公司投资相关的累计外币折算调整和净投资对冲收益/亏损被重新归类为出售或相应实体完成或基本完成清算后的净收益。
(2)扣除 $ 的税收优惠（支出）0 百万, $(4) 百万，美元0 百万, $0 百万和 $ (4）分别为百万。
(3)扣除 $ 的税（福利）支出后的净额0 百万, $4百万，美元0 百万, $0 百万和 $4分别是百万。
（百万美元）
外币折算调整(1)
现金流套期保值
净投资套期保值(1)
其他总计
截至2021年5月31日的余额$2 $(435)$115 $(62)$(380)
其他综合收益（亏损）：
重新分类前的其他综合收益（亏损）(2)
(283)685 — 14 416 
将先前递延（收益）损失的净收入重新归类为净收益(3)
— 119 — (10)109 
其他综合收益总额（亏损）(283)804 — 4 525 
截至2021年11月30日的余额$(281)$369 $115 $(58)$145 
(1)与外国子公司投资相关的累计外币折算调整和净投资对冲收益/亏损被重新归类为出售或相应实体完成或基本完成清算后的净收益。
(2)扣除 $ 的税收优惠（支出）0百万，$ (66) 百万，$0百万，$ (4) 百万和 $ (70）分别为百万。
(3)扣除 $ 的税（福利）支出后的净额0百万，$ (9) 百万，$0百万，美元4百万和 $ (5）分别为百万。
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目录

（百万美元）
外币折算调整(1)
现金流套期保值
净投资套期保值(1)
其他总计
截至2020年5月31日的余额$(494)$390 $115 $(67)$(56)
其他综合收益（亏损）：
重新分类前的其他综合收益（亏损）(2)
397 (590)— (15)(208)
将先前递延（收益）损失的净收入重新归类为净收益(3)
(1)(171)— 7 (165)
其他综合收益总额（亏损）396 (761)— (8)(373)
截至 2020 年 11 月 30 日的余额$(98)$(371)$115 $(75)$(429)
(1)与外国子公司投资相关的累计外币折算调整和净投资对冲收益/亏损被重新归类为出售或相应实体完成或基本完成清算后的净收益。
(2)扣除 $ 的税收优惠（支出）0百万，美元0百万，美元0百万，美元1百万和美元1分别是百万。
(3)扣除 $ 的税（福利）支出后的净额0百万，美元7百万，美元0百万，美元0百万和美元7分别是百万。
下表汇总了从累计其他综合收益（亏损）向未经审计的简明合并损益表的重新分类：
从累计其他综合收益（亏损）重新分类为收益的收益（亏损）金额收益（亏损）地点
从累积中重新分类
其他综合收入
（亏损）转化为收入
截至11月30日的三个月截至11月30日的六个月
（百万美元）
2021202020212020
外币折算调整的收益（亏损）$— $1 $— $1 其他支出（收入），净额
税前总计— 1 — 1 
税收（费用）优惠— — — — 
扣除税款后的收益（亏损）— 1 — 1 
现金流套期保值的收益（亏损）：
外汇远期和期权$(20)$26 $(41)$40 收入
外汇远期和期权(30)31 (96)145 销售成本
外汇远期和期权— — 1 1 需求创造费用
外汇远期和期权20 (13)11 (5)其他（收入）支出，净额
利率互换(1)(1)(3)(3)利息支出（收入），净额
税前总计(31)43 (128)178 
税收（费用）优惠1 (4)9 (7)
扣除税款后的收益（亏损）(30)39 (119)171 
其他方面的收益（损失）8 1 14 (7)其他（收入）支出，净额
税前总计8 1 14 (7)
税收（费用）优惠(3)— (4)— 
扣除税款后的收益（亏损）5 1 10 (7)
该期间重新分类的净收益（亏损）总额$(25)$41 $(109)$165 
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附注 10 — 收入
收入分列
下表显示了按应报告的运营部门、主要产品线和分销渠道分列的公司收入：
截至 2021 年 11 月 30 日的三个月
（百万美元）
北美欧洲、中东和非洲大中华区亚太和拉丁美洲全球品牌部门耐克品牌总数交谈企业TOTAL NIKE, INC.
收入来源：
鞋类$2,852 $1,806 $1,235 $887 $— $6,780 $485 $— $7,265 
服装1,480 1,202 564 402 — 3,648 34 — 3,682 
装备145 134 45 58 — 382 5 — 387 
其他— — — — 6 6 33 (16)23 
总收入$4,477 $3,142 $1,844 $1,347 $6 $10,816 $557 $(16)$11,357 
收入来源：
向批发客户销售$2,327 $2,112 $896 $784 $— $6,119 $303 $— $6,422 
通过直接面向消费者进行销售2,150 1,030 948 563 — 4,691 221 — 4,912 
其他— — — — 6 6 33 (16)23 
总收入$4,477 $3,142 $1,844 $1,347 $6 $10,816 $557 $(16)$11,357 

截至2020年11月30日的三个月
（百万美元）
北美欧洲、中东和非洲大中华区亚太和拉丁美洲全球品牌部门耐克品牌总数交谈企业TOTAL NIKE, INC.
收入来源：
鞋类$2,512 $1,731 $1,567 $991 $— $6,801 $416 $— $7,217 
服装1,368 1,104 681 432 — 3,585 32 — 3,617 
装备126 123 50 48 — 347 7 — 354 
其他— — — — 8 8 21 26 55 
总收入$4,006 $2,958 $2,298 $1,471 $8 $10,741 $476 $26 $11,243 
收入来源：
向批发客户销售$2,354 $1,985 $1,159 $925 $— $6,423 $259 $— $6,682 
通过直接面向消费者进行销售1,652 973 1,139 546 — 4,310 196 — 4,506 
其他— — — — 8 8 21 26 55 
总收入$4,006 $2,958 $2,298 $1,471 $8 $10,741 $476 $26 $11,243 

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截至 2021 年 11 月 30 日的六个月
（百万美元）
北美欧洲、中东和非洲大中华区亚太和拉丁美洲全球品牌部门耐克品牌总数交谈企业TOTAL NIKE, INC.
收入来源：
鞋类$6,116 $3,789 $2,684 $1,909 $— $14,498 $1,052 $— $15,550 
服装2,910 2,361 1,040 787 — 7,098 58 — 7,156 
装备330 299 102 116 — 847 14 — 861 
其他— — — — 13 13 62 (37)38 
总收入$9,356 $6,449 $3,826 $2,812 $13 $22,456 $1,186 $(37)$23,605 
收入来源：
向批发客户销售$5,005 $4,336 $2,010 $1,711 $— $13,062 $672 $— $13,734 
通过直接面向消费者进行销售4,351 2,113 1,816 1,101 — 9,381 452 — 9,833 
其他— — — — 13 13 62 (37)38 
总收入$9,356 $6,449 $3,826 $2,812 $13 $22,456 $1,186 $(37)$23,605 

截至 2020 年 11 月 30 日的六个月
（百万美元）
北美欧洲、中东和非洲大中华区亚太和拉丁美洲全球品牌部门耐克品牌总数交谈企业TOTAL NIKE, INC.
收入来源：
鞋类$5,469 $3,533 $2,818 $1,749 $— $13,569 $929 $— $14,498 
服装2,493 2,075 1,159 733 — 6,460 54 — 6,514 
装备269 260 101 88 — 718 16 — 734 
其他— — — — 12 12 40 39 91 
总收入$8,231 $5,868 $4,078 $2,570 $12 $20,759 $1,039 $39 $21,837 
收入来源：
向批发客户销售$5,073 $3,958 $2,123 $1,633 $— $12,787 $632 $— $13,419 
通过直接面向消费者进行销售3,158 1,910 1,955 937 — 7,960 367 — 8,327 
其他— — — — 12 12 40 39 91 
总收入$8,231 $5,868 $4,078 $2,570 $12 $20,759 $1,039 $39 $21,837 
在截至2021年11月30日和2020年11月30日的三个月和六个月中，全球品牌部门的收入包括耐克品牌许可和其他不属于地域运营板块的杂项收入。Converse 其他收入主要来自许可业务。公司收入主要包括与耐克品牌地理运营板块内实体和匡威所产生的收入相关的外币对冲收益和亏损，但通过公司的中央外汇风险管理计划进行管理。
截至2021年11月30日和2021年5月31日，公司没有任何合同资产，在未经审计的简明合并资产负债表中，应计负债中记录了非实质性的合同负债。
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目录

附注 11 — 运营部门
公司的运营部门是公司内部组织结构的证据。耐克品牌细分市场由参与耐克品牌销售活动的业务的地理区域定义。
耐克品牌的每个地域细分市场主要集中在一个行业中：运动鞋、服装和设备的设计、开发、营销和销售。该公司耐克品牌的可报告的业务领域是：北美；欧洲、中东和非洲（EMEA）；大中华区；以及亚太和拉丁美洲（APLA），包括耐克和乔丹品牌的业绩。
该公司的NIKE Direct业务在耐克品牌的每个地理运营细分市场内进行管理。Converse也是公司应申报的细分市场，业务涉及一个行业：运动休闲运动鞋、服装和配饰的设计、营销、许可和销售。
耐克品牌中包含全球品牌部门，用于演示目的，以符合管理层对公司的看法。全球品牌部门的收入包括耐克品牌许可和其他不属于地域运营板块的杂项收入。全球品牌部门的成本代表需求创造和运营管理费用，包括为耐克品牌集中管理的产品创作和设计费用，以及与NIKE Direct全球数字运营和企业技术相关的成本。
公司主要由未分配的一般和管理费用组成，包括与中央管理部门相关的费用；与公司总部相关的折旧和摊销；未分配的保险、福利和薪酬计划，包括股票薪酬；以及某些外币收益和损失，包括某些对冲损益。
公司评估个别运营部门业绩的主要财务指标是息税前收益（EBIT），即未经审计的简明合并收益表中扣除利息支出（收益）、净额和所得税支出的净收益。
作为公司集中管理的外汇风险管理计划的一部分，每年向公司地域运营领域的每个耐克品牌实体和Converse分配两次标准外币汇率。这些费率是在与之相关的未来销售季节之前大约九个月和十二个月设定的（具体而言，对于每种货币，一种标准利率适用于秋季和假日销售季，一种标准利率适用于春季和夏季销售季），基于其建立之日之前的日历月的平均市场即期汇率。地理运营分部和Converse的库存和销售成本反映了使用这些标准费率以实体本位币记录非本位货币产品的购买情况。公司中包含指定的标准外币汇率和实际市场汇率之间的差异，以及公司集中管理的外汇风险管理计划产生的外币套期保值收益和亏损以及其他兑换损益。
管理层定期审查运营部门净额应收账款、净额、库存和不动产、厂房和设备，因此如下所示。
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目录

 截至11月30日的三个月截至11月30日的六个月
（百万美元）
2021202020212020
收入
北美$4,477 $4,006 $9,356 $8,231 
欧洲、中东和非洲3,142 2,958 6,449 5,868 
大中华区1,844 2,298 3,826 4,078 
亚太和拉丁美洲1,347 1,471 2,812 2,570 
全球品牌部门6 8 13 12 
耐克品牌总数10,816 10,741 22,456 20,759 
交谈557 476 1,186 1,039 
企业(16)26 (37)39 
TOTAL NIKE, INC收入$11,357 $11,243 $23,605 $21,837 
利息和税前收益
北美$1,235 $1,023 $2,669 $2,325 
欧洲、中东和非洲806 660 1,681 1,352 
大中华区569 891 1,270 1,579 
亚太和拉丁美洲388 424 869 704 
全球品牌部门(1,071)(841)(2,058)(1,694)
交谈132 87 336 255 
企业(503)(718)(1,048)(1,215)
利息支出（收入），净额55 70 112 135 
TOTAL NIKE, INC所得税前收入$1,501 $1,456 $3,607 $3,171 
十一月 30,5月31日
（百万美元）
20212021
应收账款，净额
北美$1,469 $1,777 
欧洲、中东和非洲1,176 1,349 
大中华区217 288 
亚太和拉丁美洲(1)
532 643 
全球品牌部门76 128 
耐克品牌总数3,470 4,185 
交谈218 225 
企业58 53 
应收账款总额，净额$3,746 $4,463 
库存
北美$2,796 $2,851 
欧洲、中东和非洲1,426 1,821 
大中华区1,120 1,247 
亚太和拉丁美洲(1)
636 667 
全球品牌部门236 153 
耐克品牌总数6,214 6,739 
交谈256 290 
企业36 (175)
库存总额$6,506 $6,854 
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目录

十一月 30,5月31日
（百万美元）
20212021
不动产、厂房和设备，净额
北美$616 $617 
欧洲、中东和非洲935 982 
大中华区302 288 
亚太和拉丁美洲(1)
295 304 
全球品牌部门791 780 
耐克品牌总数2,939 2,971 
交谈55 63 
企业1,818 1,870 
不动产、厂房和设备总额，净额$4,812 $4,904 
(1)不包括截至2021年11月30日和2021年5月31日持有的待售资产。有关其他信息，请参阅附注12——收购和资产剥离。
附注 12 — 收购和资产剥离
正如先前在截至2021年5月31日财年的10-K表年度报告中披露的那样，公司仍然致力于出售其在阿根廷、智利和乌拉圭的法人实体，并向第三方分销商授予分销权。因此，在未经审计的简明合并资产负债表中，这些实体的资产和负债仍被归类为待售资产。
截至2021年11月30日，持有待售资产为美元209百万，主要由美元组成86百万应收账款，净额和美元61百万份库存；持有待售负债为美元76百万，主要由美元组成29百万美元的应计负债和美元26百万的应付账款。
截至2021年5月31日，持有待售资产为美元175百万，主要由美元组成76百万的库存和美元59百万应收账款，净额；待售负债为美元72百万，主要由美元组成25百万美元的应付账款和美元22百万的应计负债。
截至2021年11月30日，公司已确认与阿根廷、智利和乌拉圭交易相关的预期净亏损总额为美元344百万美元属于其他（收入）支出，净额，归入公司，以及未经审计的简明合并资产负债表应计负债中的相应备抵额。最初的预期损失 $4052020财年确认的百万美元以及随后对公允价值变动的调整主要是由于预计将公布累计外币折算亏损。这些亏损将从累计其他综合收益（亏损）重新归类为出售法人实体后的净收益。
附注 13 — 重组
在2021财年，该公司宣布其消费者直接进攻战略进入新的数字赋能阶段：消费者直接进攻加速。 在2021财年，公司基本完成了一系列领导层和运营模式变革，以简化和加快消费者直接加速计划的战略执行。对于 截至 2021 年 11 月 30 日的三个月和六个月，Company确认了微不足道的相关员工解雇费用，并在较小程度上确认了股票薪酬支出。
在截至2020年11月30日的三个月中，公司确认的员工解雇费用为美元107百万和美元30运营管理费用和销售成本中分别为百万美元，并支付了美元67百万。在截至2020年11月30日的六个月中，公司确认的员工解雇费用为美元145百万和美元30运营管理费用和销售成本中分别为百万美元，并支付了美元71百万。在列报的所有期间，这些费用均归入公司类别。
此外，运营管理费用和销售成本中记录的相关股票薪酬支出为美元30百万和美元4截至2020年11月30日的三个月，分别为百万美元，以及美元39百万和美元4截至2012年11月30日的六个月中分别为百万美元020.
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目录

第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
概述
NIKE 在全球范围内设计、开发、营销和销售运动鞋、服装、装备、配饰和服务。我们是世界上最大的运动鞋和服装销售商。我们通过耐克旗下的零售商店和数字平台（我们统称为 “NIKE Direct” 业务）向零售账户以及全球几乎所有国家的独立分销商、被许可人和销售代表销售我们的产品。我们的目标是通过建立可盈利的全球品牌鞋类、服装、设备和配饰业务组合，为股东创造价值。我们的战略是通过创造创新的 “必备” 产品、与我们的品牌建立深厚的个人消费者联系以及通过数字平台和零售提供引人入胜的消费者体验来实现长期收入增长。
通过消费者直接加速，我们专注于创建未来的市场 通过更优质、一致和无缝的消费者体验，以 NIKE Digital 和我们的自有门店以及与我们市场愿景相同的精选战略合作伙伴为龙头。我们围绕以男装、女装、童装和乔丹品牌为重点的新消费者结构调整了产品创作和品类组织，并继续投资于数据和分析、需求感知、洞察收集、库存管理和其他领域，以建立端到端的技术基础，这将进一步加速我们的数字化转型。
在2021财年，我们基本完成了一系列领导层和运营模式变革，以简化和加快消费者直接加速计划的战略执行。对于 截至 2021 年 11 月 30 日的三个月和六个月，我们确认了微不足道的相关员工解雇费用，并在较小程度上确认了股票薪酬支出。在截至2020年11月30日的三个月中，我们在运营管理费用和销售成本中分别确认了1.07亿美元和3000万美元的员工解雇费用，并支付了6,700万美元的现金。在截至2020年11月30日的六个月中，我们在运营管理费用和销售成本中分别确认了1.45亿美元和3000万美元的员工解雇费用，并支付了7,100万美元的现金。在列报的所有期间，这些费用均归入公司类别。此外，截至2020年11月30日的三个月，运营管理费用和销售成本中记录的相关股票薪酬支出分别为3000万美元和400万美元，截至11月30日的六个月中分别为3,900万美元和400万美元，2020.
欲了解更多信息，请参阅附注13——未经审计的简明合并财务报表附注中的重组。
COVID-19
COVID-19 疫情继续给我们的全球业务业绩和运营造成波动，促使我们改变运营方式，以更好地为消费者服务。我们在2022财年的第二季度和前六个月的收入分别增长了1％和8％，这要归因于我们继续管理每个地区和Converse的供应链挑战的持续影响。
在2022财年第一季度，由于 COVID-19，越南和印度尼西亚的大多数耐克品牌和匡威合同制造商都受到政府规定的关闭。这些封锁对我们先前计划的库存生产产生了重大影响，预计将继续产生重大影响。由于这些关闭，我们损失了大约三个月的产量，影响了本财年的可用产品供应。所有受影响的工厂于10月开始重新开放，目前正在运营。我们预计，工厂重新开放将需要几个月的时间才能恢复到关闭前的产量，并且可能会产生进一步的影响，包括由于 COVID-19 变体的出现和传播，以及我们无法控制的其他因素，这些因素可能会继续对我们的计划库存生产造成进一步的干扰，包括额外的关闭或员工缺勤。2021财年，51％的耐克品牌鞋类和30％的耐克品牌服装是在越南制造的，24％的耐克品牌鞋类和不到12％的耐克品牌服装是在印度尼西亚制造的。
此外，我们的产品供应还受到2022财年第二季度和前六个月库存运输时间延长的影响，这主要是由于港口拥堵、运输延误以及劳动力和集装箱短缺造成的。我们的批发渠道对产品供应的影响最大。由于这种动态环境，我们还经历了更高的运输、物流和配送成本，这部分抵消了2022财年第二季度和前六个月的毛利率增长。
在2022财年第二季度，工厂关闭和库存运输时间延长的综合影响对我们的地区产生了不成比例的影响。北美和欧洲、中东和非洲距离我们的采购基础更远，运输时间更长。进入第二季度，收入在货币中立的基础上分别增长了12％和6％，可满足消费者需求的库存水平有所增加。相比之下，大中华区和APLA离我们的采购基地更近
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随着运输时间的缩短，进入第二季度的可用库存供应减少，对2022财年第二季度的收入产生了负面影响，在货币中立的基础上，收入分别下降了24％和6％。
我们预计，工厂关闭和运输时间延长相结合，将继续影响产品的可用性，导致本财年剩余时间的库存供应严重落后于消费者需求。此外，我们预计，随着我们应对这些供应链限制，运输、物流和配送成本将继续增加。我们还预计，由于投入成本的增加，2022财年下半年的产品成本将增加。为了减轻对整个业务的影响，我们的团队将继续利用我们的运营手册并在可能的情况下采取行动，包括将生产能力转移到其他国家，战略性地使用空运以及对产品采用无季节性方法。尽管存在这些短期动态，但我们的消费者直接加速战略继续推动我们的业务朝着截至2021年5月31日财年的10-K表年度报告中共享的2025财年长期财务目标迈进。
我们的NIKE Direct业务在第二季度保持了势头，这推动了我们的增长，因为我们将继续利用我们的数字平台和门店足迹来直接与消费者建立联系，以应对疫情。尽管库存持续紧张和供应链挑战，但耐克直销在2022财年第二季度和前六个月在货币中立的基础上分别增长了8％和16％。耐克品牌数字收入在2022财年第二季度和前六个月在货币中立的基础上分别增长了11％和17％。在2022财年第二季度，我们在北美和欧洲、中东和非洲地区经历了同类门店销售额的增长，但由于供应链挑战以及持续的市场动态和大中华地区 COVID-19 的复苏，大中华区和APLA的下降部分抵消了这一增长。截至2022年1月3日，我们约有98％的自有门店开业，其中一些门店的营业时间有所缩短。
在本季度，随着世界继续回归体育运动，我们继续投资于我们的数字化转型和品牌活动。在2022财年的剩余时间里，我们将维持我们的多年投资计划，以实现未来的业务转型。
我们将继续监测 COVID-19 的持续动态影响，以及包括联邦、州和地方公共卫生当局在内的国际和国内当局的指导，并可能根据他们的建议采取更多行动。已经有并将继续出现我们无法控制的事态发展，包括新的 COVID-19 变体，这要求我们调整运营计划，例如门店营业时间和受 COVID-19 影响的工厂恢复正常产量的时间表。COVID-19 的此类事态发展和其他潜在影响，例如新建或长期关闭工厂、各个市场的库存水平增加或库存短缺、对全球供应链的其他不利影响、与某些批发客户的付款条件的修订、与销售相关的储备增加、工厂取消成本以及由我们司法管辖区收益组合变化推动的有效税率波动等因素，可能会对我们的收入增长和我们未来的整体盈利能力产生重大不利影响时期。由于这些情况，与 COVID-19 相关的中断使得比较我们在各个季度和财年的业绩（包括收入增长和整体盈利能力）变得更具挑战性，而且我们预计，由于 COVID-19 变体继续对我们的运营造成干扰，运营环境将保持不稳定。
第二季度概述
在2022财年第二季度，耐克公司的收入与2021财年第二季度相比增长了1％，达到114亿美元，并且在货币中立的基础上持平。2022财年第二季度的净收益为13.37亿美元，普通股摊薄后每股收益为0.83美元，而2021财年第二季度的净收益为12.51亿美元，摊薄后每股普通股收益为0.78美元。
与2021财年第二季度相比，所得税前收入增长了3％，这要归因于毛利率的扩大和收入的增加，但部分被销售和管理费用的增加所抵消。占耐克公司收入90％以上的耐克品牌与2021财年第二季度相比增长了1％。在货币中立的基础上，耐克品牌的收入持平，原因是北美和欧洲、中东和非洲地区收入的增加被大中华区和APLA的下降所抵消。此外，耐克品牌的服装收入增长被鞋类的下降所抵消，这主要是由于与 COVID-19 相关的工厂关闭和库存运输时间延长导致可用库存供应减少。在报告和货币中立的基础上，在西欧和北美直接面向消费者的表现的带动下，匡威的收入与2021财年第二季度相比分别增长了17％和16％。
我们在2022财年第二季度的有效税率为10.9％，而2021财年第二季度的有效税率为14.1％，这主要是由于我们的收益结构发生了变化，但股票薪酬的不利影响部分抵消了这一变化。
消费者保护和数据隐私法已在全球范围内生效，包括最近出台的于2022财年第二季度在中国生效的法律，这些法律规定对所有行业和业务的数据和个人数据处理活动进行全面监管，例如收集、使用、处理、共享和传输数据和个人信息进出中国。这些法律在实践中的解释和适用方面的不确定性可能会影响我们，并可能损害我们执行运营计划的能力，并对我们的业务和经营业绩产生不利影响。此外，任何违规行为都可能使我们面临罚款、法律诉讼、监管命令或声誉受损等。
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在2021财年，与Grupo SBF S.A. 收购我们在巴西的几乎所有耐克品牌业务的交易已经完成。我们仍然致力于出售我们的阿根廷、智利和乌拉圭法律实体，并向第三方分销商授予分销权。因此，在未经审计的简明合并资产负债表中，这些实体的资产和负债仍被归类为待售资产。欲了解更多信息，请参阅附注12——未经审计的简明合并财务报表附注中的收购和资产剥离。
使用非公认会计准则财务指标
在本10-Q表季度报告中，我们讨论了非公认会计准则财务指标，包括提及的批发等值收入、货币中性收入，以及耐克品牌的利息税前总收益（EBIT）、耐克公司息税前利润总额和息税前利润率，这些指标应作为根据美利坚合众国普遍接受的会计原则计算和列报的财务指标的补充，而不是代替根据美利坚合众国普遍接受的会计原则计算和列报的财务指标（“U.S.. GAAP”）。如果我们没有 NIKE Direct 业务，提及批发等值收入的目的是提供背景信息，说明我们耐克品牌的市场足迹总规模。耐克品牌批发等值收入包括（1）对外部批发客户的销售和（2）我们的批发业务向耐克直销业务的内部销售，其收费价格与向外部批发客户收取的价格相当。此外，货币中立收入是使用前一年比较期间使用的实际汇率计算的，以提高基本业务趋势的知名度，不包括外币汇率波动产生的折算影响。息税前利润计算为未经审计的简明合并损益表中扣除利息支出（收入）、净额和所得税支出的净收益。息税前利润率的计算方法是息税前利润除以耐克公司的总收入。
管理层在评估公司业绩（包括做出财务和运营决策）时使用这些非公认会计准则财务指标。此外，管理层认为，这些非公认会计准则财务指标为投资者提供了额外的财务信息，在评估我们的基本业务业绩和趋势时应考虑这些信息。但是，不应孤立地考虑对批发等值收入、货币中立收入、息税前利润和息税前利润率的提法，也不得作为根据美国公认会计原则计算和列报的其他财务指标的替代品，也不得与其他公司使用的类似标题的非公认会计准则指标进行比较。
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操作结果
截至11月30日的三个月截至11月30日的六个月
（以百万美元计，每股数据除外）20212020% 变化20212020% 变化
收入$11,357 $11,243 1 %$23,605 $21,837 8 %
销售成本6,144 6,396 -4 %12,696 12,249 4 %
毛利5,213 4,847 8 %10,909 9,588 14 %
毛利率45.9 %43.1 %46.2 %43.9 %
需求创造费用1,017 729 40 %1,935 1,406 38 %
运营管理费用2,742 2,538 8 %5,396 4,836 12 %
销售和管理费用总额3,759 3,267 15 %7,331 6,242 17 %
占收入的百分比33.1 %29.1 %31.1 %28.6 %
利息支出（收入），净额55 70 — 112 135 — 
其他（收入）支出，净额(102)54 — (141)40 — 
所得税前收入1,501 1,456 3 %3,607 3,171 14 %
所得税支出164 205 -20 %396 402 -1 %
有效税率10.9 %14.1 %11.0 %12.7 %
净收入$1,337 $1,251 7 %$3,211 $2,769 16 %
摊薄后的每股普通股收益$0.83 $0.78 6 %$1.98 $1.73 14 %
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合并经营业绩
收入
截至11月30日的三个月截至11月30日的六个月
（百万美元）
20212020% 变化
不包括货币变动的百分比变化(1)
20212020% 变化
不包括货币变动的百分比变化(1)
耐克公司收入：
耐克品牌收入来源：
鞋类$6,780 $6,801 0 %-1 %$14,498 $13,569 7 %5 %
服装3,648 3,585 2 %1 %7,098 6,460 10 %8 %
装备382 347 10 %9 %847 718 18 %15 %
全球品牌部门(2)
6 8 -25 %-5 %13 12 8 %13 %
耐克品牌总收入10,816 10,741 1 %0 %22,456 20,759 8 %6 %
交谈557 476 17 %16 %1,186 1,039 14 %11 %
企业(3)
(16)26 — — (37)39 — — 
TOTAL NIKE, INC收入$11,357 $11,243 1 %0 %$23,605 $21,837 8 %6 %
耐克品牌收入补充详情：
耐克品牌收入来源：
向批发客户销售$6,119 $6,423 -5 %-6 %$13,062 $12,787 2 %0 %
通过耐克直销进行销售4,691 4,310 9 %8 %9,381 7,960 18 %16 %
全球品牌部门(2)
6 8 -25 %-5 %13 12 8 %13 %
耐克品牌总收入$10,816 $10,741 1 %0 %$22,456 $20,759 8 %6 %
(1)不包括货币变动的百分比变化代表非公认会计准则财务指标。有关更多信息，请参阅 “非公认会计准则财务指标的使用”。
(2)全球品牌部门的收入主要归因于不属于地域运营板块的耐克品牌许可业务。
(3)公司收入主要包括与耐克品牌地理运营板块和匡威实体产生的收入相关的外币对冲收益和亏损，但通过我们的中央外汇风险管理计划进行管理。
2022财年第二季度与2021财年第二季度对比
在货币中立的基础上，耐克公司2022财年第二季度的收入持平，原因是北美、欧洲、中东和非洲地区和匡威收入的增加被大中华区和APLA收入的减少所抵消。北美、EMEA和Converse收入的增加分别为耐克公司的收入贡献了约4、1和1个百分点，而大中华区和APLA的收入下降分别使耐克公司的收入减少了约5和1个百分点。
在货币中立的基础上，耐克品牌鞋类收入在2022财年第二季度下降了1％，这主要是受男装收入减少的推动。鞋类的单位销售额下降了7％，而每双平均销售价格（ASP）的提高为鞋类收入增长贡献了约6个百分点，这主要是由于NIKE Direct ASP的上涨以及按批发等值计算的全价销售组合的增加，但部分抵消了全价ASP的降低。
2022财年第二季度汇率中立的耐克品牌服装收入增长了1％，这主要是由NIKE Direct的增长推动的，但我们的批发业务下降部分抵消了这一增长。服装的单位销售额下降了6％，更高的每单位ASP为服装收入增长贡献了约7个百分点。每单位ASP的增加主要是由于NIKE Direct ASP的增加，全价销售组合的增加和全价ASP的增加，这主要是由于折扣的降低以及折扣价的增加。
据报告，耐克直销收入约占我们2022财年第二季度耐克品牌总收入的43％，而2021财年第二季度的这一比例为40％。2022财年第二季度的数字商务销售额为27亿美元，而2021财年第二季度为24亿美元。在货币中立的基础上，NIKE Direct收入增长了8％，这得益于数字商务销售增长11％，可比门店销售增长3％，部分原因是我们一些地区的实体零售流量改善以及新门店的增加。不包括数字商务销售在内的可比门店销售额包括来自耐克旗下的线上门店和工厂门店的收入，这些门店已满足以下所有三项要求：（1）该门店已开业至少一年；（2）在过去一年中，平方英尺的变化没有超过15％；（3）该门店在过去一年中没有永久性地重新定位。可比门店销售额包括在此期间因 COVID-19 而暂时关闭的门店的收入。可比门店销售额是一种业绩衡量标准，我们认为这是管理层和投资者了解耐克旗下的老牌线上门店和工厂门店的业绩的有用信息。管理层在做出财务和运营决策时会考虑这一指标。这个
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计算可比门店销售额的方法因零售行业而异。因此，我们对该指标的计算可能无法与其他公司使用的类似标题的衡量标准相提并论。
2022财年的前六个月与2021财年的前六个月的对比
在货币中立的基础上，耐克公司在2022财年前六个月的收入增长了6％，这得益于北美、欧洲、中东和非洲、APLA和匡威的收入增加，但部分被大中华区收入的减少所抵消。北美、EMEA、APLA和Converse收入的增加分别为耐克公司的收入贡献了约5、2、1和1个百分点，而大中华地区收入的减少使耐克公司的收入减少了约3个百分点。
在货币中立的基础上，耐克品牌鞋类收入增长了5％，这主要是由NIKE Direct的增长推动的。鞋类的单位销售额下降了1％，而每双ASP的提高为鞋类收入的增长贡献了约6个百分点，这主要是由于NIKE Direct ASP的提高以及全价销售组合的增加，但全价ASP的下降部分抵消了这一点。
受男装增长的推动，货币中立的耐克品牌服装收入增长了8％。服装的单位销售额增长了1％，每单位ASP的提高为服装收入增长贡献了约7个百分点。每单位ASP的增加主要是由于NIKE Direct和全价ASP的增加，以及全价销售组合的增加。
根据报告，耐克直销收入约占2022财年前六个月耐克品牌总收入的42％，而2021财年前六个月的这一比例为38％。2022财年前六个月的数字商务销售额为52亿美元，而2021财年前六个月的销售额为44亿美元。在货币中立的基础上，NIKE Direct收入增长了16％，这得益于数字商务销售增长17％，可比门店销售增长12％，部分原因是实体零售流量的改善以及新门店的增加。
毛利率
截至11月30日的三个月截至11月30日的六个月
（百万美元）
20212020% 变化20212020% 变化
毛利$5,213 $4,847 8 %$10,909 $9,588 14 %
毛利率45.9 %43.1 %280 bps46.2 %43.9 %230 bps
在2022财年第二季度，我们的合并毛利率比上年同期高出280个基点，主要反映了以下因素：
•我们的 NIKE Direct 业务利润率提高，这主要是由当前时期促销活动低迷所致，这反映了供应链限制导致可供销售的库存有限，而去年我们在管理 COVID-19 的影响时促销活动增加（毛利率提高了大约 170 个基点）；
•按批发等值计算，提高全价销售组合（毛利率提高约110个基点）；
•其他成本降低，部分原因是与上一年度组织调整相关的重组相关成本增加，以及其他因素（毛利率提高了约50个基点）；
•净外币汇率的有利变化，包括套期保值（毛利率提高了约40个基点）；以及
•按批发等值计算，降低耐克品牌的全价产品利润率。具体而言，产品成本上涨（毛利率下降约60个基点）主要是由于运费和物流成本的增加以及扣除折扣后的全价ASP降低（毛利率下降约40个基点），这主要是由于大中华区销售组合的减少。
在2022财年的前六个月，我们的合并毛利率比上年同期高出230个基点，主要反映了以下因素：
•我们的 NIKE Direct 业务利润率提高，这主要是由当前时期促销活动低迷所致，这反映了供应链限制导致可供销售的库存有限，而去年我们在管理 COVID-19 的影响时促销活动增加（毛利率提高了大约 170 个基点）；
•按批发等值计算，提高全价销售组合（毛利率提高约90个基点）；
•其他成本降低，部分原因是与去年我们的组织调整相关的重组相关成本增加（毛利率提高了约40个基点）；以及
•按批发等值计算，耐克品牌产品成本上涨，这主要是由于运费和物流成本的增加（毛利率下降了约80个基点）。
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销售和管理费用总额
截至11月30日的三个月截至11月30日的六个月
（百万美元）
20212020% 变化20212020% 变化
需求创造费用(1)
$1,017 $729 40 %$1,935 $1,406 38 %
运营管理费用2,742 2,538 8 %5,396 4,836 12 %
销售和管理费用总额$3,759 $3,267 15 %$7,331 $6,242 17 %
占收入的百分比33.1 %29.1 %400 bps31.1 %28.6 %250 bps
(1)需求创造费用包括广告和促销成本，包括代言合同、免费产品、电视、数字和印刷广告及媒体成本、品牌活动和零售品牌展示费用。
2022财年第二季度与2021财年第二季度对比
2022财年第二季度的需求创造支出增长了40％，这主要是由于我们在去年因新冠肺炎（COVID-19）而关闭市场，以及继续投资数字营销以支持不断增长的数字需求，从而增加了针对品牌活动的广告和营销支出。外币汇率的变化使需求创造支出增加了约1个百分点。
运营管理费用增加了8％，这主要是由于战略技术投资的增加和工资相关支出的增加。外币汇率的变化对运营管理费用的影响微乎其微。
2022财年的前六个月与2021财年的前六个月的对比
2022财年前六个月的需求创造支出增长了38％，这主要是由于我们在去年因新冠肺炎（COVID-19）而关闭市场时出现了针对品牌活动的广告和营销支出增加，以及继续投资数字营销以支持不断增长的数字需求。外币汇率的变化使需求创造支出增加了约2个百分点。
运营管理费用增加了12％，这主要是由于工资相关支出的增加和战略技术投资的增加。外币汇率的变化使运营管理费用增加了约1个百分点。
其他（收入）支出，净额
截至11月30日的三个月截至11月30日的六个月
（百万美元）
2021202020212020
其他（收入）支出，净额$(102)$54 $(141)$40 
其他（收入）支出净额包括调整以非功能货币计价的货币资产和负债所产生的外币兑换损益、某些外币衍生工具的影响，以及正常业务范围之外的异常或非经营性交易的影响。
2022财年第二季度的其他（收益）支出净额从5400万美元的其他支出变动为本年度的1.02亿美元其他收入，这主要是由于去年外币兑换收益和亏损（包括套期保值）以及增量费用发生了有利变化，这与我们在APLA内部的战略分销商伙伴关系过渡有关。
在2022财年的前六个月，其他（收益）支出净额从4000万美元的其他支出变动为本年度的1.41亿美元其他收入，这主要是由于上一年度的增量费用，这些费用与我们在APLA内部计划中的战略分销商合作伙伴关系过渡有关，以及包括套期保值在内的外币兑换收益和亏损的净有利变化。
有关我们在APLA内部过渡的分销商合作伙伴关系的更多信息，请参阅未经审计的简明合并财务报表附注中的附注12——收购和资产剥离。
我们估计，我们的国际业务以外币计价的利润折算与其他（收益）支出净额中包含的外币相关损益的同比变化相结合，对我们在2022财年第二季度和前六个月的所得税前收入分别产生了约6,300万美元和1.67亿美元的有利影响。
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所得税
截至11月30日的三个月截至11月30日的六个月
20212020% 变化20212020% 变化
有效税率10.9 %14.1 %(320) bps11.0 %12.7 %(170) bps
我们在2022财年第二季度的有效税率为10.9％，而2021财年第二季度的有效税率为14.1％，这主要是由于我们的收益结构发生了变化，但股票薪酬的不利影响部分抵消了这一变化。
我们在2022财年前六个月的有效税率为11.0％，而2021财年前六个月的有效税率为12.7％，这主要是由于股票薪酬和离散项目产生了更有利的影响，例如在2021财年第一季度确认了与之相关的储备金 Altera Corp. 诉专员案，部分被我们收益结构的变化所抵消。
有关更多信息，请参阅未经审计的简明合并财务报表附注中的附注5——所得税。
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运营部门
我们的运营部门是公司内部组织结构的证据。耐克品牌细分市场由参与耐克品牌销售活动的业务的地理区域定义。
耐克品牌的每个地域细分市场主要集中在一个行业中：运动鞋、服装和设备的设计、开发、营销和销售。该公司耐克品牌的可报告的业务领域是：北美；欧洲、中东和非洲（EMEA）；大中华区；以及亚太和拉丁美洲（APLA），包括耐克和乔丹品牌的业绩。 该公司的NIKE Direct业务在每个地域运营部门内进行管理。Converse也是该公司应报告的运营部门，主要经营一个行业：运动生活运动鞋、服装和配饰的设计、营销、许可和销售。
作为我们集中管理的外汇风险管理计划的一部分，我们每年向地理运营领域的每个 NIKE 品牌实体和 Converse 分配两次标准外币汇率。这些费率是在与之相关的未来销售季节之前大约九个月和十二个月设定的（具体而言，对于每种货币，一种标准利率适用于秋季和假日销售季，一种标准利率适用于春季和夏季销售季），基于其建立之日之前的日历月的平均市场即期汇率。地理运营分部和Converse的库存和销售成本反映了使用这些标准费率以实体本位币记录非本位货币产品的购买情况。公司中包含指定的标准外币汇率和实际市场汇率之间的差异，以及我们集中管理的外汇风险管理计划产生的外币套期保值收益和损失以及其他兑换损益。
收入明细如下：
截至11月30日的三个月截至11月30日的六个月
（百万美元）
20212020% 变化
不包括货币变动的百分比变化(1)
20212020% 变化
不包括货币变动的百分比变化(1)
北美$4,477 $4,006 12 %12 %$9,356 $8,231 14 %13 %
欧洲、中东和非洲3,142 2,958 6 %6 %6,449 5,868 10 %7 %
大中华区1,844 2,298 -20 %-24 %3,826 4,078 -6 %-13 %
亚太和拉丁美洲1,347 1,471 -8 %-6 %2,812 2,570 9 %10 %
全球品牌部门(2)
6 8 -25 %-5 %13 12 8 %13 %
耐克品牌总数10,816 10,741 1 %0 %22,456 20,759 8 %6 %
交谈557 476 17 %16 %1,186 1,039 14 %11 %
企业(3)
(16)26 — — (37)39 — — 
TOTAL NIKE, INC收入$11,357 $11,243 1 %0 %$23,605 $21,837 8 %6 %
(1) 不包括货币变动的百分比变化代表非公认会计准则财务指标。有关更多信息，请参阅 “非公认会计准则财务指标的使用”。
(2) 全球品牌部门的收入包括耐克品牌许可和其他不属于地域运营板块的杂项收入。
(3) 公司收入主要包括与耐克品牌地理运营板块和匡威实体产生的收入相关的外币对冲收益和亏损，但通过我们的中央外汇风险管理计划进行管理。
公司评估个别运营部门业绩的主要财务指标是息税前利润，它代表未经审计的简明合并收益表中扣除利息支出（收益）、净额和所得税支出的净收益。正如未经审计的简明合并财务报表附注附注中附注11——运营部门所讨论的那样，某些公司成本未包含在我们运营部门的息税前利润中。
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目录

利息和税前收益明细如下：
截至11月30日的三个月截至11月30日的六个月
（百万美元）
20212020% 变化20212020% 变化
北美$1,235 $1,023 21 %$2,669 $2,325 15 %
欧洲、中东和非洲806 660 22 %1,681 1,352 24 %
大中华区569 891 -36 %1,270 1,579 -20 %
亚太和拉丁美洲388 424 -8 %869 704 23 %
全球品牌部门(1,071)(841)-27 %(2,058)(1,694)-21 %
耐克品牌总数(1)
1,927 2,157 -11 %4,431 4,266 4 %
交谈132 87 52 %336 255 32 %
企业
(503)(718)30 %(1,048)(1,215)14 %
TOTAL NIKE, INC利息和税前收益(1)
1,556 1,526 2 %3,719 3,306 12 %
息税前利润率(1)
13.7 %13.6 %15.8 %15.1 %
利息支出（收入），净额55 70 — 112 135 — 
TOTAL NIKE, INC所得税前收入$1,501 $1,456 3 %$3,607 $3,171 14 %
(1) 耐克品牌总息税前利润、耐克公司总息税前利润和息税前利润率代表非公认会计准则财务指标。有关更多信息，请参阅 “非公认会计准则财务指标的使用”。
北美
截至11月30日的三个月截至11月30日的六个月
（百万美元）20212020% 变化不包括货币变动的百分比变化20212020% 变化不包括货币变动的百分比变化
收入来源：
鞋类$2,852 $2,512 14 %13 %$6,116 $5,469 12 %12 %
服装1,480 1,368 8 %8 %2,910 2,493 17 %16 %
装备145 126 15 %16 %330 269 23 %23 %
总收入$4,477 $4,006 12 %12 %$9,356 $8,231 14 %13 %
收入来源：  
向批发客户销售$2,327 $2,354 -1 %-1 %$5,005 $5,073 -1 %-2 %
通过耐克直销进行销售2,150 1,652 30 %30 %4,351 3,158 38 %38 %
总收入$4,477 $4,006 12 %12 %$9,356 $8,231 14 %13 %
利息和税前收益$1,235 $1,023 21 %$2,669 $2,325 15 %
我们相信，在我们每个地区，消费者购买产品和做出购买决策的方式将继续发生有意义的转变。NIKE Direct向数字和单一品牌体验的转变推动了消费者对持续不断的新鲜和创新产品的需求，并期望提供优质的服务和快速的交付。我们预计，在数字和实体渠道消费者流量模式变化的推动下，零售格局将持续演变。特别是在北美，我们仍然专注于与战略批发客户建立长期势头，这些客户提供差异化的零售体验。此外，在过去的三年中，我们大幅减少了无差异批发账户的数量。在2021财年和2022财年的前六个月，我们通过调整产品配置的优先顺序，进一步采取了账户和渠道整合措施，使NIKE Direct和我们的差异化战略批发客户受益。我们预计，在接下来的几个财年中，我们将继续积极加快这些变革，努力重塑市场形态，收复批发收入随时间推移而下降的局面。
2022财年第二季度与2021财年第二季度对比
在货币中立的基础上，北美2022财年第二季度的收入增长了12％，这主要是由于女装和乔丹品牌的收入增加，但部分被男装的下降所抵消。NIKE Direct收入增长了30％，这得益于40％的强劲数字销售增长和16％的可比门店销售增长，部分原因是实体零售流量的改善以及新门店的增加。
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目录

在货币中立的基础上，鞋类收入增长了13％，这主要是由女装收入增加所推动的，但部分被男装收入的下降所抵消。鞋类的单位销售额增长了7％，而每双鞋ASP的提高为鞋类收入增长贡献了约6个百分点。每双ASP的上涨主要是由于NIKE Direct ASP的上涨、我们的NIKE Direct业务增长的有利影响以及全价销售组合的增加，但全价ASP的下降部分抵消了这一点。
在货币中立的基础上，服装收入增长了8％，这主要是由NIKE Direct的增长推动的。服装的单位销售额下降了5％，而更高的每单位ASP为服装收入增长贡献了约13个百分点。每单位ASP的增长主要是由NIKE Direct ASP的上涨以及全价ASP的上涨所推动的，这主要是由于折扣的降低和全价销售组合的增加。
报告的息税前利润增长了21％，这是由于收入的增加和毛利率的扩大足以抵消销售和管理费用的增加。毛利率增长了约280个基点，这主要是由于利润率的提高和NIKE Direct业务增长的有利影响，以及全价销售组合的增加和扣除折扣后的全价ASP的提高。主要由于运费和物流成本的增加，产品成本的上涨部分抵消了这一活动。由于需求创造和运营管理费用增加，销售和管理费用增加。需求创造支出的增加主要是由于广告和营销费用以及数字营销投资的增加，但体育营销成本的降低部分抵消了这一点。运营管理费用的增加反映了工资相关成本的增加以及战略技术投资的增加。
2022财年的前六个月与2021财年的前六个月的对比
在货币中立的基础上，北美2022财年前六个月的收入增长了13％，这主要是由于女性收入的增加。NIKE Direct收入增长了38％，这得益于41％的强劲数字销售增长和31％的可比门店销售增长，部分原因是实体零售流量的改善以及新门店的增加。
在货币中立的基础上，鞋类收入增长了12％，这主要是由女装和乔丹品牌收入的增加所推动的，但部分被男装的下降所抵消。鞋类的单位销售额增长了5％，而每双鞋ASP的提高为鞋类收入增长贡献了约7个百分点。每双ASP的上涨主要是由于NIKE Direct ASP的上涨、我们的NIKE Direct业务增长的有利影响以及全价销售组合的增加，但全价ASP的下降部分抵消了这一点。
在货币中立的基础上，服装收入增长了16％，这主要是受男装收入增加的推动。服装的单位销售额增长了4％，而更高的每单位ASP为服装收入增长贡献了约12个百分点。每单位ASP的增长主要是由NIKE Direct ASP的上涨、我们的NIKE Direct业务增长的有利影响、全价ASP的上涨以及全价销售组合的增加所推动的。
报告的息税前利润增长了15％，这是由于收入的增加和毛利率的扩大足以抵消销售和管理费用的增加。毛利率增长了约170个基点，这主要是由于利润率的提高和NIKE Direct业务增长的有利影响，以及全价销售组合的增加。主要由于运费和物流成本的增加，产品成本的上涨部分抵消了这一活动。由于需求创造和运营管理费用增加，销售和管理费用增加。需求创造支出增加的主要原因是广告和营销费用增加，以及数字营销投资的增加。运营管理费用的增加反映了工资相关成本的增加以及NIKE Direct战略技术投资的增加。
欧洲、中东和非洲
截至11月30日的三个月截至11月30日的六个月
（百万美元）20212020% 变化不包括货币变动的百分比变化20212020% 变化不包括货币变动的百分比变化
收入来源：
鞋类$1,806 $1,731 4 %4 %$3,789 $3,533 7 %4 %
服装1,202 1,104 9 %8 %2,361 2,075 14 %11 %
装备134 123 9 %7 %299 260 15 %11 %
总收入$3,142 $2,958 6 %6 %$6,449 $5,868 10 %7 %
收入来源：
向批发客户销售$2,112 $1,985 6 %6 %$4,336 $3,958 10 %6 %
通过耐克直销进行销售1,030 973 6 %6 %2,113 1,910 11 %8 %
总收入$3,142 $2,958 6 %6 %$6,449 $5,868 10 %7 %
利息和税前收益$806 $660 22 %$1,681 $1,352 24 %
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2022财年第二季度与2021财年第二季度对比
在货币中立的基础上，受批发业务和NIKE Direct增长的推动，2022财年第二季度欧洲、中东和非洲的收入增长了6％。NIKE Direct收入增长了6％，这主要是由于同类门店销售额增长了14％，部分原因是实体零售流量的改善以及新门店的增加，但数字销售下降1％部分抵消了这一增长。
受批发和NIKE Direct增长的推动，货币中立的鞋类收入增长了4％。鞋类的单位销售额下降了4％，而每双鞋ASP的提高为鞋类收入的增长贡献了约8个百分点。每双ASP的上涨主要是由于NIKE Direct和全价ASP的上涨，以及全价销售组合的增加。
货币中立的服装收入增长了8％，这主要是由于男装收入的增加。服装的单位销售额增长了3％，而更高的每单位ASP为服装收入增长贡献了约5个百分点，这主要是由于NIKE Direct ASP的增加，全价销售组合的增加以及全价ASP的增加。
由于毛利率的扩大和收入的增加足以抵消销售和管理费用的增加，报告的息税前利润增长了22％。毛利率增长了约670个基点，这主要是由于NIKE Direct利润率的提高、标准外币汇率的有利变化、全价销售组合的增加以及其他成本的降低。由于需求创造和运营管理费用增加，销售和管理费用增加。更高的需求创造支出是由更高的广告和营销费用以及更高的体育营销成本推动的。运营管理费用增加的主要原因是与工资相关的支出增加。
2022财年的前六个月与2021财年的前六个月的对比
在货币中立的基础上，2022财年前六个月的欧洲、中东和非洲收入增长了7％，这主要是由于男装收入的增加。耐克直销收入增长了8％，这主要是由于可比门店销售增长了15％，部分原因是实体零售流量的改善和新门店的增加，而数字销售与去年相比相对持平。
受NIKE Direct和我们的批发业务增长的推动，货币中立的鞋类收入增长了4％。鞋类的单位销售额下降了1％，而每双鞋ASP的提高为鞋类收入的增长贡献了约5个百分点。每双ASP的上涨主要是由于NIKE Direct和全价ASP的上涨，以及全价销售组合的增加。
货币中立的服装收入增长了11％，这主要是由于男装收入的增加。服装的单位销售额增长了5％，而更高的每单位ASP为服装收入增长贡献了约6个百分点，这主要是由于全价和NIKE Direct ASP的上涨以及全价销售组合的增加。
报告的息税前利润增长了24％，这是由于收入的增加和毛利率的扩大足以抵消销售和管理费用的增加。毛利率增长了约460个基点，这主要是由于NIKE Direct利润率的提高、标准外币汇率的有利变化以及全价销售组合的增加，但部分抵消了主要由于运费和物流成本增加而导致的产品成本上涨。由于需求创造和运营管理费用增加，销售和管理费用增加。更高的需求创造费用是由更高的广告和营销费用推动的。运营管理费用增加的主要原因是与工资相关的支出增加。
大中华区
截至11月30日的三个月截至11月30日的六个月
（百万美元）20212020% 变化不包括货币变动的百分比变化20212020% 变化不包括货币变动的百分比变化
收入来源：
鞋类$1,235 $1,567 -21 %-25 %$2,684 $2,818 -5 %-11 %
服装564 681 -17 %-21 %1,040 1,159 -10 %-16 %
装备45 50 -10 %-15 %102 101 1 %-6 %
总收入$1,844 $2,298 -20 %-24 %$3,826 $4,078 -6 %-13 %
收入来源：
向批发客户销售$896 $1,159 -23 %-27 %$2,010 $2,123 -5 %-12 %
通过耐克直销进行销售948 1,139 -17 %-21 %1,816 1,955 -7 %-13 %
总收入$1,844 $2,298 -20 %-24 %$3,826 $4,078 -6 %-13 %
利息和税前收益$569 $891 -36 %$1,270 $1,579 -20 %
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2022财年第二季度与2021财年第二季度对比
在货币中立的基础上，2022财年第二季度大中华区收入下降了24％，这反映了工厂关闭和COVID-19 导致的强制关闭门店导致的可用库存供应不足和产品发布时间短缺的影响，以及持续的市场动态。收入下降的主要原因是男装和女装的收入减少。NIKE Direct收入下降了21％，这是由于数字销售下降了27％，可比门店销售下降了18％，部分原因是实体零售流量减少以及COVID-19 导致的门店强制关闭，但新门店的增加部分抵消了这一点。
货币中立的鞋类收入下降了25％，这主要是受男装收入减少的推动。鞋类的单位销售额下降了20％，而每双ASP的下降使鞋类收入减少了约5个百分点，这得益于耐克直销和全价ASP的下降。
货币中立的服装收入下降了21％，这主要是由于男装和女装的收入减少。服装的单位销售额下降了17％，而每单位ASP的降低使服装收入减少了约4个百分点，这主要是由于NIKE Direct ASP的降低以及全价ASP的降低，主要是由于更高的折扣。
由于收入减少、毛利率萎缩以及销售和管理费用增加，报告的息税前利润下降了36％。毛利率下降了约310个基点，这反映了扣除折扣后的全价ASP的降低、NIKE Direct利润率的降低、其他成本的增加以及全价销售组合的减少，但被较低的产品成本部分抵消。其他成本上涨的主要原因是库存报废率增加以及固定供应链成本对较低的出货量产生的不利费率影响。由于需求创造和运营管理费用增加，销售和管理费用增加。需求创造支出的增长主要是由于广告和营销成本的增加以及数字营销投资的增加。运营管理费用的增加主要是由于工资相关成本的增加，但部分被较低的管理成本所抵消。
2022财年的前六个月与2021财年的前六个月的对比
在货币中立的基础上，大中华区2022财年前六个月的收入下降了13％，这反映了工厂关闭导致的可用库存供应不足和产品发布时间的影响，COVID-19 导致的强制关闭门店以及持续的市场动态。收入下降的主要原因是男装和女装的收入减少。NIKE Direct收入下降了13％，原因是数字销售下降了19％，可比门店销售下降了12％，部分原因是实体零售流量的减少，但部分被新门店的增加所抵消。
货币中立的鞋类收入下降了11％，这主要是受男装收入减少的推动。鞋类的单位销售额下降了8％，而每双ASP的降低使鞋类收入减少了约3个百分点，这主要是由于更高的折扣，NIKE Direct和全价ASP的下降使鞋类收入下降了约3个百分点。
货币中立的服装收入下降了16％，这主要是由于女装的收入减少。服装的单位销售额下降了10％，而每单位ASP的降低使服装收入减少了约6个百分点，这主要是由于NIKE Direct和全价ASP的降低，主要是由于更高的折扣。
由于收入减少、毛利率萎缩以及销售和管理费用增加，报告的息税前利润下降了20％。毛利率下降了约220个基点，这反映了全价ASP的降低，这主要是由于更高的折扣、更高的其他成本和更低的NIKE Direct利润率，但产品成本的降低部分抵消了这一点。其他成本上涨的主要原因是库存报废率增加。由于需求创造和运营管理费用增加，销售和管理费用增加。需求创造支出的增长主要是由于更高的广告和营销成本以及数字营销投资。运营管理费用增加的主要原因是与工资相关的成本增加。
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亚太和拉丁美洲
截至11月30日的三个月截至11月30日的六个月
（百万美元）20212020% 变化不包括货币变动的百分比变化20212020% 变化不包括货币变动的百分比变化
收入来源：
鞋类$887 $991 -10 %-8 %$1,909 $1,749 9 %9 %
服装402 432 -7 %-5 %787 733 7 %8 %
装备58 48 21 %22 %116 88 32 %32 %
总收入$1,347 $1,471 -8 %-6 %$2,812 $2,570 9 %10 %
收入来源：
向批发客户销售$784 $925 -15 %-13 %$1,711 $1,633 5 %5 %
通过耐克直销进行销售563 546 3 %6 %1,101 937 18 %19 %
总收入$1,347 $1,471 -8 %-6 %$2,812 $2,570 9 %10 %
利息和税前收益$388 $424 -8 %$869 $704 23 %
如前所述，我们在巴西的耐克品牌业务在2021财年过渡到分销商运营模式，我们在阿根廷、智利和乌拉圭的耐克品牌业务仍被归类为待售。在2020财年完成巴西交易以及将阿根廷、智利和乌拉圭实体归类为待售实体所产生的影响已包含在公司中，未反映在APLA运营板块的业绩中。欲了解更多信息，请参阅附注12——未经审计的简明合并财务报表附注中的收购和资产剥离。
2022财年第二季度与2021财年第二季度对比
在货币中立的基础上，APLA收入在2022财年第二季度下降了6％。下降是由于几乎所有地区的收入减少，下降了67％，这是由于我们在2021财年巴西的商业模式转向分销商模式，但部分被SOCO（包括阿根廷、智利和乌拉圭）的收入增加所抵消，后者增长了33％。收入下降的主要原因是男装收入减少。NIKE Direct收入增长了6％，这主要是由于数字销售增长了25％，但部分被门店关闭和同类门店销售萎缩1％所抵消，部分原因是实体零售流量减少。
货币中立的鞋类收入下降了8％，这主要是由于男装收入减少。鞋类的单位销售额下降了25％，而每双鞋ASP的提高为鞋类收入增长贡献了约17个百分点。每双ASP的上涨是由NIKE Direct、全价和低价ASP的上涨以及全价销售组合的增加所推动的。更高的ASP在一定程度上反映了我们SOCO领域的通货膨胀状况。
货币中立的服装收入下降了5％，这主要是由于男装和女装的收入减少。服装的单位销售额下降了20％，而更高的每单位ASP为服装收入增长贡献了约15个百分点，这得益于耐克直销、全价和低价ASP的上涨以及全价销售组合的增加。更高的ASP在一定程度上反映了我们SOCO领域的通货膨胀状况。
2022财年第二季度报告的息税前利润下降了8％，原因是收入减少以及销售和管理费用的增加足以抵消毛利率的增长。毛利率增长了约460个基点，这主要是由于产品成本降低，利润率提高以及我们的NIKE Direct业务增长的有利影响，全价ASP的增加（主要反映了较低的折扣）以及全价销售组合的增加。由于需求创造和运营管理费用增加，销售和管理费用增加。需求创造支出增加的主要原因是增加了数字营销投资，以支持不断增长的数字需求。运营管理费用的增加主要是由于NIKE Direct战略技术投资的增加和坏账回收的减少。
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目录

2022财年的前六个月与2021财年的前六个月的对比
在货币中立的基础上，APLA收入在2022财年的前六个月增长了10％。该地区的收入增长是由SOCO增长72％，日本增长11％和墨西哥增长23％带动的，但由于我们在2021财年巴西的商业模式转向分销商模式，下降了56％，部分抵消了这一下降。收入增长主要是由于男装收入的增加。耐克直销收入增长了19％，这主要是由于数字销售增长了41％，同类门店销售增长了7％，但部分被门店关闭所抵消。
货币中立的鞋类收入增长了9％，这主要是由于儿童和乔丹品牌的收入增加，但部分被男装的下降所抵消。鞋类的单位销售额下降了6％，而每双鞋ASP的提高为鞋类收入的增长贡献了约15个百分点。每双ASP的上涨是由NIKE Direct ASP的上涨以及全价ASP的上涨所推动的，这主要是由于折扣降低、折扣价较高以及全价销售组合的增加。更高的ASP在一定程度上反映了我们SOCO领域的通货膨胀状况。
货币中立的服装收入增长了8％，这主要是由于男装收入的增加。服装的单位销售额下降了6％，而更高的每单位ASP为服装收入增长贡献了约14个百分点，这得益于全价ASP的增加，反映了折扣的降低，耐克Direct ASP的增加，以及更高的折扣价和更高的全价销售组合。更高的ASP在一定程度上反映了我们SOCO领域的通货膨胀状况。
2022财年前六个月报告的息税前利润增长了23％，这是由于收入的增加和毛利率的扩大足以抵消销售和管理费用的增加。毛利率增长了约510个基点，这主要是由于利润率的提高以及我们的NIKE Direct业务增长的有利影响、较低的其他成本、更高的全价ASP，这主要是由于折扣降低、产品成本降低以及全价销售组合的增加。其他成本的下降主要是由于固定供应链成本对更高的批发出货量产生了有利的费率影响，以及库存报废率的降低。由于需求创造和运营管理费用增加，销售和管理费用增加。需求创造支出增加的主要原因是增加了数字营销投资，以支持不断增长的数字需求。运营管理费用的增加主要是由于NIKE Direct战略技术投资的增加以及坏账回收的减少。
全球品牌部门
截至11月30日的三个月截至11月30日的六个月
（百万美元）
20212020% 变化不包括货币变动的百分比变化20212020% 变化不包括货币变动的百分比变化
收入$6 $8 -25 %-5 %$13 $12 8 %13 %
利息和税前收益（亏损）$(1,071)$(841)-27 %$(2,058)$(1,694)-21 %
全球品牌部门主要代表需求创造和运营管理费用，包括集中管理耐克品牌的产品创作和设计费用，以及与NIKE Direct全球数字运营和企业技术相关的成本。全球品牌部门的收入包括耐克品牌许可和其他不属于地域运营板块的杂项收入。
2022财年第二季度与2021财年第二季度对比
受运营管理费用增加和需求创造支出增加的推动，全球品牌部门的利息和税前亏损在2022财年第二季度增长了27％。运营管理费用增加的主要原因是战略技术投资的增加和工资相关成本的增加。更高的需求创造支出主要是由于更高的体育营销成本以及更高的广告和营销支出。
2022财年的前六个月与2021财年的前六个月的对比
受运营管理费用增加和需求创造支出增加的推动，全球品牌部门的利息和税前亏损在2022财年前六个月增长了21％。运营管理费用增加的主要原因是战略技术投资和工资相关成本的增加。需求创造支出的增加主要是由于广告和营销费用增加。
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交谈
截至11月30日的三个月截至11月30日的六个月
（百万美元）
20212020% 变化不包括货币变动的百分比变化20212020% 变化不包括货币变动的百分比变化
收入来源：
鞋类$485 $416 17 %16 %$1,052 $929 13 %11 %
服装34 32 6 %5 %58 54 7 %3 %
装备5 7 -29 %-30 %14 16 -13 %-17 %
其他(1)
33 21 57 %54 %62 40 55 %54 %
总收入$557 $476 17 %16 %$1,186 $1,039 14 %11 %
收入来源：
向批发客户销售$303 $259 17 %17 %$672 $632 6 %3 %
通过直接面向消费者进行销售221 196 13 %12 %452 367 23 %21 %
其他(1)
33 21 57 %53 %62 40 55 %54 %
总收入$557 $476 17 %16 %$1,186 $1,039 14 %11 %
利息和税前收益$132 $87 52 %$336 $255 32 %
(1)其他收入包括由第三方被许可人服务的区域，这些被许可人向Converse支付使用其注册商标和其他知识产权的特许权使用费。我们在日本不拥有 Converse 商标，因此在日本不赚取收入。
2022财年第二季度与2021财年第二季度对比
在货币中立的基础上，受西欧和北美收入增长的推动，匡威2022财年第二季度的收入增长了16％，但部分被亚洲的下降所抵消。批发收入增长了17％，而直接面向消费者的收入增长了12％，这主要是由北美和西欧的增长推动的，但亚洲的下降部分抵消了这一增长。批发和直接面向消费者的渠道的总单位销售额增长了5％，ASP增长了9％，这主要是由于折扣降低和直接面向消费者的增长推动了全价ASP的增加。

报告的息税前利润增长了52％，这得益于收入的增加和毛利率的扩大，部分被销售和管理费用的增加所抵消。毛利率增长了约250个基点，这主要是由于我们的直接面向消费者的业务的利润率提高以及全价销售组合的增加，但部分抵消了主要由于运费增加而导致的产品成本上涨。销售和管理费用增加的主要原因是广告和营销费用增加推动的需求创造费用增加。
2022财年的前六个月与2021财年的前六个月的对比
在货币中立的基础上，受北美和西欧收入增长的推动，匡威2022财年前六个月的收入增长了11％，但部分被亚洲的下降所抵消。批发收入增长了3％，而直接面向消费者的收入增长了21％，这得益于北美和西欧的增长，但部分被亚洲的下降所抵消。批发和直接面向消费者的渠道的总单位销售额下降了2％，而ASP增长了12％，这主要是由于折扣降低和直接面向消费者的增长推动了全价ASP的增加。

报告的息税前利润增长了32％，这得益于收入的增加和毛利率的扩大，部分被销售和管理费用的增加所抵消。毛利率增长了约290个基点，这主要是由于我们的直接面向消费者的业务利润率的提高、被许可方收入的增长以及其他成本的降低，但部分被运费和关税费用增加导致的产品成本上涨所抵消。销售和管理费用增加的主要原因是广告和营销费用增加推动的需求创造费用增加。
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目录

企业
截至11月30日的三个月截至11月30日的六个月
（百万美元）
20212020% 变化20212020% 变化
收入$(16)$26 — $(37)$39 — 
利息和税前收益（亏损）$(503)$(718)30 %$(1,048)$(1,215)14 %
公司收入主要包括与耐克品牌地理运营板块和匡威实体产生的收入相关的外币对冲收益和亏损，但通过我们的中央外汇风险管理计划进行管理。
利息和税前公司亏损主要包括未分配的一般和管理费用，包括与集中管理部门相关的费用；与公司总部相关的折旧和摊销；未分配的保险、福利和补偿计划，包括股票薪酬；以及某些外币收益和损失。
除了公司收入中确认的外币收益和亏损外，公司的外币业绩还包括实际外币汇率与用于记录耐克品牌地理运营板块和匡威内非功能货币计价产品购买的标准汇率之间的差异产生的损益；相关的外币对冲结果；调整以非功能货币计价的货币资产和负债所产生的转换损益；以及某些其他外国资产货币衍生工具。
2022财年第二季度与2021财年第二季度对比
2022财年第二季度公司的利息和税前亏损减少了2.15亿美元，这主要是由于以下原因：
•出现1.98亿美元的有利变化，这主要是由于与去年我们的组织调整相关的重组相关成本增加；
•与调整以非功能货币计价的货币资产和负债以及作为合并其他（收益）支出组成部分列报的某些外币衍生工具的影响相关的5100万美元净外币收益和亏损出现有利变化；以及
•3,400万美元的不利变化与耐克品牌地理运营板块和匡威的实际外币汇率与标准外币汇率之间的差异有关，扣除套期保值收益和亏损；这些业绩作为合并毛利率的组成部分列报。
2022财年的前六个月与2021财年的前六个月的对比
公司在2022财年的前六个月的利息和税前亏损减少了1.67亿美元，这主要是由于以下原因：
•1.65亿美元的有利变化，这主要是由于与我们的组织调整相关的重组相关成本增加，以及与我们在APLA内部计划进行的战略分销商伙伴关系过渡相关的费用，这两者都发生在去年；
•与调整以非功能货币计价的货币资产和负债以及作为合并其他（收益）支出组成部分列报的某些外币衍生工具的影响相关的3,800万美元净外币收益和亏损出现有利变化；以及
•扣除套期收益和亏损后，耐克品牌地理运营板块和匡威的实际外币汇率与标准外币汇率之间的差异为3,600万美元；这些业绩作为合并毛利率的组成部分列报。
外币风险敞口和套期保值行为
概述
作为一家在美国境外开展重要业务的跨国公司，在正常业务过程中，我们面临货币汇率变动产生的风险。我们的主要外币风险敞口来自以非功能货币计价的交易的记录，以及以外币计价的经营业绩、财务状况和现金流折算成美元。
我们的外汇风险管理计划旨在减少货币波动对我们合并经营业绩、财务状况和现金流的正面和负面影响。我们管理全球外汇风险
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集中以投资组合为基础，应对耐克公司面临的重大风险。我们的套期保值政策旨在部分或全部抵消汇率变动对被套期保值的标的净风险敞口的影响。在对冲风险敞口的情况下，我们的计划具有延缓汇率变动对未经审计的简明合并财务报表的影响；延迟的时间长短取决于对冲期限。我们不持有或发行用于交易或投机目的的衍生工具。截至2021年11月30日的三个月和六个月中，公司的套期保值计划或策略与10-K表年度报告中披露的内容相比没有重大变化。
有关每个报告期末未偿还衍生品的更多描述，请参阅未经审计的简明合并财务报表附注中的附注4——公允价值计量和附注8——风险管理和衍生品。有关我们的外币风险敞口和套期保值做法的更多信息，请参阅第二部分第7项。管理层对截至2021年5月31日财年的10-K表年度报告的财务状况和经营业绩的讨论和分析。
交易风险敞口
我们以各种货币开展业务，交易使我们面临外币风险。我们最重要的交易外币风险敞口是：
•产品成本 — 以交易实体本位币以外的货币计价的产品采购，以及某些工厂的外币调整计划产生的工厂投入成本。
•以非功能货币计价的对外销售 — 我们的耐克品牌和匡威与欧洲业务相关的部分收入以欧元以外的货币（例如英镑）获得，但由使用欧元作为其本位货币的子公司承认。这些销售会产生外币敞口。
•其他成本 — 以非功能货币计价的成本，例如背书合同，也会产生外币风险，尽管程度较小。
•以非本位币计价的货币资产和负债 — 我们的全球子公司拥有各种货币资产和负债，主要是应收账款和应付账款，包括以本位币以外的货币计价的公司间应收账款和应付账款。这些资产负债表项目可能会进行调整，这可能会导致其他（收益）支出的波动，净额计入我们的合并经营业绩。
管理交易风险
在我们的外币风险管理计划中，交易风险敞口以投资组合为基础进行管理。我们通过利用投资组合中存在的自然抵消和货币相关性来管理这些风险敞口，还可能选择使用远期货币和期权合约来对冲汇率波动对可能预测的未来现金流的剩余影响，包括某些产品成本敞口、以非功能货币计价的对外销售和上述其他成本。通常，这些被视为现金流套期保值，但产品成本风险敞口和其他合同协议中嵌入式衍生品成分的套期保值除外。
某些用于管理受调整的非功能货币计价货币资产和负债的外汇风险敞口的货币远期合约和嵌入式衍生品合约未被正式指定为套期保值工具，在其他（收入）支出净额中确认。
翻译曝光
我们的许多外国子公司都以美元以外的本位币运营。货币汇率的波动使我们报告的业绩出现波动，因为我们需要将这些子公司的资产负债表、经营业绩和现金流转换为美元以用于合并报告。外国子公司非美国子公司的翻译以美元计价的资产负债表以美元计价的合并报告会对股东权益中的累计其他综合收益（亏损）进行累积折算调整。外汇汇率波动对我们合并收入折算的影响是，截至2021年11月30日的三个月和六个月分别带来约6,300万美元和4.45亿美元的收益，截至2020年11月30日的三个月和六个月分别带来约1.84亿美元和7,300万美元的收益。外汇汇率波动对我们的汇率折算的影响 截至2021年11月30日的三个月和六个月中，所得税前收入分别为约1,200万美元和1.29亿美元，截至2020年11月30日的三个月和六个月的收益分别约为6,300万美元和3,400万美元。
管理层通常将超通货膨胀市场视为三年内累计通货膨胀率超过100％的市场。管理层得出结论，我们在APLA运营部门中的阿根廷子公司正在恶性通货膨胀市场中运营。结果，从2019财年第二季度开始，我们阿根廷子公司的本位货币从当地货币变为美元。截至2021年11月30日的三个月和六个月中，这一变化并未对我们的经营业绩或财务状况产生实质性影响，根据当前利率，我们预计它不会对未来时期产生重大影响。
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管理翻译风险
为了最大限度地减少将以外币计价的收入和支出折算成美元进行合并报告的影响，某些外国子公司使用多余的现金购买以美元计价的可供出售投资。与购买和随后在非美国出售这些以美元计价的投资相关的可变未来现金流美元本位货币子公司产生的外币风险敞口符合美国公认会计原则下的套期保值会计资格。我们利用远期合约和/或期权来减轻这些美元投资未来预测买入和销售额的可变性。购买和出售美元投资与套期保值工具相结合，可以部分抵消投资出售期间外币折算对净收益的影响。购买以美元计价的可供出售投资的套期保值被视为现金流套期保值。
我们估计，在截至2021年11月30日的三个月和六个月中，我们的国际业务以外币计价的利润折算和其他（收益）支出净额中包含的外币相关损益的同比变化分别对我们的所得税前收入产生了约6,300万美元和1.67亿美元的有利影响。
流动性和资本资源
现金流活动
2022财年前六个月运营提供（使用）的现金流入量为38.68亿美元，而2021财年前六个月的流入量为33.55亿美元。经非现金项目调整后的净收入在2022财年前六个月创造了37.04亿美元的运营现金流入，而2021财年前六个月的净收入为32.83亿美元。营运资金和其他资产和负债的净变化导致运营提供（使用）的现金增加 2022财年前六个月为1.64亿美元，而2021财年前六个月增加了7200万美元。与上年相比，营运资金的净变化主要是由应收账款业务提供（使用）现金的有利影响所致，但部分被2022财年前六个月10.53亿美元库存的不利影响所抵消，部分原因是供应链限制导致2022财年前六个月可用库存供应减少，以满足消费者需求。
投资活动提供（使用）的现金在2022财年前六个月流出11.05亿美元，而2021财年前六个月的流出量为28.77亿美元，这主要是由短期投资的净变化推动的。在2022财年的前六个月，短期投资（包括销售、到期日和购买）的净变化导致现金流出7.76亿美元，而2021财年前六个月的现金流出为27.89亿美元。
融资活动提供（使用）的现金在2022财年前六个月流出18.46亿美元，而2021财年前六个月的流出量为2.92亿美元。2022财年前六个月的流出量增加是由我们在2021财年第四季度恢复的股票回购计划所推动的，2022财年前六个月的股票回购量为17.23亿美元，而2021财年前六个月没有股票回购。
在2022财年的前六个月，根据董事会于2018年6月批准的为期四年、价值150亿美元的股票回购计划，我们以17亿美元（平均每股158.45美元）的价格回购了1,080万股耐克B类普通股。截至2021年11月30日，根据该计划，我们已经回购了6,080万股股票，成本约为64亿美元（平均每股价格为104.89美元）。我们仍然预计，股票回购的资金将来自运营现金流和多余的现金。股票回购的时间和金额将由我们的资本需求和股票市场状况决定。
资本资源
2019年7月23日，我们向美国证券交易委员会（SEC）提交了货架注册声明（“货架”），允许我们不时发行无限数量的债务证券。货架将于2022年7月23日到期。
截至2021年11月30日，我们的承诺信贷额度与先前在截至2021年5月31日的财年10-K表中报告的信息相同。目前，标准普尔公司和穆迪投资者服务公司的长期债务评级分别为AA-和A1。这些评级的任何变化都可能导致利率和设施费的变化。截至2021年11月30日，我们完全遵守了设施下的契约，并认为在可预见的将来我们不太可能不履行任何契约。截至2021年11月30日和2021年5月31日，我们的承诺信贷额度下没有任何未偿还款项。
我们的30亿美元商业票据计划也提供了流动性。截至2021年11月30日的三个月，我们在30亿美元的计划下没有任何未偿还的借款。我们可能会继续发行商业票据或
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其他债务证券，视一般公司需求而定。目前，标准普尔公司和穆迪投资者服务公司的短期债务评级分别为A1+和P1。
迄今为止，在2022财年，我们在进入信贷市场方面没有遇到任何困难；但是，资本市场的未来波动可能会增加与发行商业票据或其他债务工具相关的成本，或影响我们进入这些市场的能力。
截至2021年11月30日，我们的现金、现金等价物和短期投资总额为151亿美元，主要包括商业票据、公司票据、在主要银行持有的存款、货币市场基金、美国政府赞助的企业债务、美国国债和其他投资级固定收益证券。我们的固定收益投资面临信贷和利率风险。我们所有的投资均为投资级别，以最大限度地降低我们的信用风险。尽管个别证券的期限各不相同，但截至2021年11月30日，我们的现金等价物和短期投资组合的加权平均到期天数为62天。
我们认为，现有现金、现金等价物、短期投资和运营产生的现金，以及上述外部资金来源，将足以满足我们在可预见的将来的国内外资本需求。
我们利用各种税收筹划和融资策略来管理我们的全球现金，并将资金部署到需要的地方。我们无限期地将国外收入的很大一部分再投资，而我们目前的计划并未表明需要汇回这些收益。如果我们在美国需要额外的资本，我们可以决定无限期地汇回再投资的外国资金，或者通过债务在美国筹集资金。鉴于我们现有的结构，如果我们要无限期地汇回再投资的国外收入，我们将需要在某些外国司法管辖区累积和缴纳预扣税。
资产负债表外的安排
截至2021年11月30日，我们没有任何对我们当前或未来的财务状况、经营业绩、流动性、资本支出或资本资源产生或合理可能产生重大影响的资产负债表外安排。
合同义务
截至2021年5月31日财年的10-K表年度报告中报告的合同义务没有重大变化。
新的会计公告
与我们在截至2021年5月31日财年的10-K表年度报告中披露的会计准则相比，最近发布或采用的会计准则没有重大变化。
关键会计政策
我们对财务状况和经营业绩的讨论和分析以未经审计的简明合并财务报表为基础，该报表是根据美利坚合众国普遍接受的会计原则编制的。编制这些财务报表要求我们作出估算和判断，以影响报告的资产、负债、收入和支出金额以及或有资产和负债的相关披露。
我们认为，我们最新的10-K表年度报告中 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 部分中描述的会计政策所涉及的估计、假设和判断对我们的财务报表的潜在影响最大，因此我们认为这些是我们的关键会计政策。实际结果可能不同于我们在应用关键会计政策时使用的估计。我们目前不知道有任何合理可能的事件或情况会导致报告的金额出现重大差异。
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第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
与先前在截至2021年5月31日财年的10-K表年度报告第二部分第7A项下报告的信息相比，没有重大变化。
第 4 项。控制和程序
我们维持披露控制和程序，旨在合理保证经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）报告中要求披露的信息在证券交易委员会规则和表格规定的期限内记录、处理、汇总和报告，并收集此类信息并酌情传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时就所需做出决定披露。在设计和评估披露控制和程序时，管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和运作多好，都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证，管理层必须运用自己的判断来评估可能的控制和程序的成本效益关系。
我们在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下执行各种持续程序，以评估我们的披露控制和程序的设计和运作的有效性。基于上述情况，我们的首席执行官兼首席财务官得出结论，截至2021年11月30日，我们的披露控制和程序在合理的保证水平上有效。
我们正在继续实施多项转型计划，以集中和简化我们的业务流程和系统。这些都是长期举措，我们认为，由于自动化程度提高和相关流程的进一步整合，这些举措将加强我们对财务报告的内部控制。我们将继续监督我们对财务报告的内部控制，以确保这些转型计划的有效性。
在最近一个财季中，我们对财务报告的内部控制没有任何变化，这些变化对我们对财务报告的内部控制产生了重大影响或有理由可能产生重大影响。
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关于前瞻性陈述和分析师报告的特别说明
某些书面和口头陈述，除纯粹的历史信息外，包括估计、预测、与耐克商业计划、目标和预期经营业绩有关的陈述，以及耐克或其代表在本报告、其他报告、向美国证券交易委员会提交的文件、新闻稿、会议或其他内容中不时以引用方式作出或纳入这些陈述所依据的假设，均属1995年《私人证券诉讼改革法》和第21E条所指的 “前瞻性陈述” 的经修订的 1934 年《证券交易法》。前瞻性陈述包括但不限于任何可能预测、预测、表明或暗示未来业绩、业绩或成就的陈述，可能包含 “相信”、“预测”、“预期”、“估计”、“项目”、“将会”、“将继续”、“可能的结果” 或具有类似含义的词语或短语。前瞻性陈述涉及风险和不确定性，可能导致实际结果与前瞻性陈述存在重大差异。耐克向美国证券交易委员会提交的报告中不时详细说明了风险和不确定性，包括在8-K、10-Q和10-K表上提交的报告，其中包括：健康流行病、流行病和类似疫情，包括 COVID-19 疫情；国际、国家和地方政治、民事、经济和市场状况；整体运动鞋、服装和装备市场的规模和增长；设计师、营销人员之间的激烈竞争，运动鞋、服装和设备的分销商和销售商消费者和代言人；人口结构变化；消费者偏好的变化；特定设计、产品类别和体育运动的受欢迎程度；对耐克产品的季节性和地域需求；难以预测或预测消费者偏好、消费者对耐克产品的需求以及上述各种市场因素的变化；在实施、运营和维护耐克日益复杂的信息技术系统和控制措施方面遇到的困难，包括但不限于与需求和供应规划相关的系统库存控制；数据和信息技术系统中断；消费者数据安全；预测经营业绩的波动和困难，包括但不限于以下事实：由于发货时间的变化、交货期较短的订单组合的变化以及折扣、订单取消和退货；耐克维持、管理或预测其增长和库存的能力；耐克产品的购买规模、时间和组合；材料成本的增加、用于制造产品的劳动力和能源；新产品的开发和推出；保护和保护商标、专利和其他知识产权的能力；产品性能和质量；客户服务；负面宣传，包括但不限于通过社交媒体或与品牌破坏事件相关的负面宣传；失去重要客户或供应商；对分销商和被许可人的依赖；业务中断；为满足交货期限而增加的运费和运输成本；任何原因导致的借贷成本增加耐克债务评级下降；商业战略或发展计划的变化；与在美国境外开展业务相关的总体风险，包括但不限于汇率波动、通货膨胀、进口税、关税、配额、政治和经济不稳定以及恐怖主义；新法律、法规或政策的潜在影响，包括但不限于关税、进出口、贸易和移民法规或政策；政府法规的变化；包括商业和法律发展的影响相关的以及、气候变化和自然灾害；我们执行可持续发展战略和实现可持续发展相关目标和目标（包括可持续产品供应）的能力；对耐克提起的诉讼、监管程序、制裁或任何其他索赔；吸引和留住合格员工的能力，以及公众对关键人员或我们的企业文化、价值观或宗旨的任何负面看法；耐克投资或剥离企业的决定以及提及或注册的其他因素的影响由参见本报告和其他报告。
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第二部分-其他信息
第 1 项。法律诉讼
与先前在截至2021年5月31日财年的10-K表年度报告第一部分第3项下报告的信息没有任何实质性进展。
第 1A 项。风险因素
与截至2021年5月31日财年的10-K表年度报告第一部分第1A项中披露的风险因素相比，我们的风险因素没有重大变化。
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第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用
2018 年 6 月，董事会批准了一项为期四年、价值 150 亿美元的股票回购计划。截至2021年11月30日，该公司已回购了6,080万股股票，平均价格为每股104.89美元，总成本约为64亿美元。
所有股票回购都是根据耐克公开宣布的计划进行的，公司没有其他回购股票的计划。下表汇总了截至2021年11月30日的季度中进行的股票回购：
时期购买的股票总数平均价格
每股支付		大约美元
股票的价值
可能还会购买
根据计划
或程序
（单位：百万）
2021 年 9 月 1 日至 9 月 30 日2,145,173$156.78 $9,252 
2021 年 10 月 1 日至 10 月 31 日2,054,002$156.20 $8,932 
2021 年 11 月 1 日至 11 月 30 日1,814,713$171.26 $8,621 
6,013,888$160.95 
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第 6 项。展品
(a) 展品：
3.展品：
3.1
经修订的重述公司章程（参照公司截至2015年11月30日的财季10-Q表季度报告附录3.1纳入）。
3.2
经修订的第五次重述章程（参照公司于2020年6月19日提交的8-K表最新报告的附录3.1纳入其中）。
4.1
经修订的重述公司章程（见附录3.1）。
4.2
经修订的第五份重述章程（见附录 3.2）。
31.1
规则 13a-14 (a) /15d-14 (a) 首席执行官的认证。
31.2
规则 13a-14 (a) /15d-14 (a) 首席财务官的认证。
32.1†
第 1350 节首席执行官证书。
32.2†
第 1350 节首席财务官证书。
101.INS行内 XBRL 实例文档-实例文档未出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在行内 XBRL 文档中。
101.SCH内联 XBRL 分类扩展架构
101.CAL内联 XBRL 分类扩展计算链接库
101.DEF内联 XBRL 分类法扩展定义文档
101.LAB内联 XBRL 分类法扩展标签 Linkbase
101.PRE内联 XBRL 分类扩展演示文稿链接库
104封面交互式数据文件-采用 Inline XBRL 格式化并包含在附录 101 中
†随函提供
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签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使下列签署人代表其签署本报告，并获得正式授权。
耐克公司
俄勒冈州的一家公司
来自：
/s/ 马修朋友
马修弗里德
首席财务官兼授权官
日期：2022年1月6日
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