奥罗拉大麻公司

管理层的讨论与分析

在截至2023年12月31日和2022年12月31日的三个月和九个月中

（以加元计）

管理层的讨论与分析

目录

临时管理层对截至2023年12月31日的三个月和九个月的财务状况和经营业绩的讨论和分析

以下中期管理层对Aurora Cannabis Inc.（“Aurora” 或 “公司”）财务状况和经营业绩（“MD&A”）的讨论和分析应与公司截至2023年3月31日的九个月的年度经审计的合并财务报表（“年度财务报表”）以及截至2023年12月31日和2023年12月31日的三个月和九个月的简明合并中期财务报表一起阅读随附的附注（“财务报表”），这些附注是根据国际会计准则理事会发布的《国际财务报告准则》（“IFRS”）的《国际会计准则34——中期财务报告》（“IAS 34”）编写。根据加拿大证券管理局（“CSA”）国家仪器51-102——持续披露义务（“NI 51-102”）的披露要求，自2024年2月7日起，MD&A编制完成。根据美国（“美国”）/加拿大多司法管辖区披露系统，我们有权根据加拿大的披露要求准备MD&A，该要求可能与美国的披露要求不同。

2022年，该公司宣布将其财政年度结束时间从6月30日更改为3月31日。公司提交了年终变更通知

根据 NI 52-102 第 4 部分，于 2023 年 2 月 24 日发布。因此，公司报告了从2022年7月1日至2023年3月31日的九个月过渡期的年度财务业绩。提及的 “2024财年” 或 “2024财年” 指截至2024年3月31日的十二个月，“2023财年” 或 “2023财年” 指截至2023年3月31日的九个月。

鉴于公司为调整运营足迹和增加财务灵活性而调整年终和近期业务转型举措发生了变化，本管理与分析报告提供了截至2023年12月31日的2024财年第三季度（“2024年第三季度”）与截至2022年12月31日的2023财年第二季度（“2023年第二季度”）以及截至2023年9月30日的2024财年第二季度（“2024年第二季度”）的比较披露。管理层认为，这些比较数据提供了相关和最新的信息。

除股票和每股金额以及另有说明外，所有美元金额均以千加元表示。

本MD&A包含适用证券法所指的前瞻性信息，以及非公认会计准则衡量标准（定义见下文）的使用。请参阅本MD&A中包含的 “关于前瞻性陈述的警示性声明” 和 “关于某些非公认会计准则绩效指标的警示性声明”。

本管理层和分析报告、财务报表、年度财务报表、公司的年度信息表（“AIF”）和公司的新闻稿已在加拿大的SEDAR上提交，网址为www.sedar.com，在美国的EDGAR上提交，网址为www.sec.gov/edgar。其他信息也可以在公司的网站www.auroramj.com上找到。

业务概述

Aurora 于 2006 年 12 月 21 日根据《商业公司法》（不列颠哥伦比亚省）注册成立，名为 “Milk Capital Corp.”自2014年10月2日起，该公司更名为 “Aurora Cannabis Inc.”。该公司的股票在纳斯达克资本市场（“纳斯达克”）和多伦多证券交易所（“TSX”）上市，交易代码为 “ACB”，并在法兰克福证券交易所（“FSE”）上市，交易代码为 “21P”。

该公司的总部和主要地址是艾伯塔省埃德蒙顿西南街2207号90B号T6X 1V8。该公司的注册和记录办公地址是加拿大不列颠哥伦比亚省温哥华市伯拉德街666号1700套房，V6C 2X8。

该公司的主要战略业务领域侧重于在加拿大和国际上生产、分销和销售大麻和大麻衍生物产品，以及蔬菜和观赏植物的繁殖。

该公司的主要大麻市场机会是：

•全球医用大麻市场：在政府立法允许的世界各国生产、分销和销售医药级大麻产品。目前，大约有50个国家实施了允许以某种形式获得医疗用途大麻的制度。该公司目前的主要医疗市场位于加拿大、德国、英国、波兰和澳大利亚。Aurora 已在其中大多数国家确立了领先的市场地位；以及

•全球消费者使用大麻市场：目前，只有加拿大和乌拉圭实施了受联邦监管的大麻消费者使用制度，该公司主要关注加拿大的机会。从长远来看，该公司认为，全球医用大麻制度的日益成功可能会导致消费市场的合法化程度提高。

2022年8月25日，该公司的全资子公司收购了Bevo Agtech Inc.（“Bevo”）50.1％的控股权，该公司是北美繁殖蔬菜和观赏植物的主要供应商Bevo Farms Ltd.的唯一母公司。收购Bevo的控股权使公司能够立即从盈利、现金流正且不断增长的业务中受益，并有可能通过应用Bevo的行业广泛传播专业知识为Aurora现有的大麻业务增加长期价值。

我们的战略

Aurora的战略是利用我们的多元化和规模化平台、我们在全球医疗市场的领导地位以及我们的种植、科学和遗传学专业知识和能力，提高我们在加拿大和国际核心业务的盈利能力和现金流，从而创造可持续的长期股东价值。

医疗领导力

我们在加拿大和国际医疗市场确立的领导地位使我们为新的监管医疗市场开放以及美国联邦政府可能将医用大麻合法化做好了准备。Aurora实现可持续盈利能力和正运营现金流的中期目标的核心是我们专注于维持和发展我们在加拿大和国际上领先的医用大麻业务。

我们的加拿大医疗平台的特点是市场份额领先，通过监管专业知识获得较高的准入门槛，对技术和分销的投资，以及对科学、测试和合规的坚定承诺。我们在加拿大的医疗业务允许直接面向患者的销售渠道，不依赖省级批发商或私人零售商向患者提供产品。这种直接面向患者的模式使Aurora能够实现超过60％的可持续毛利率，并且与加拿大成人使用细分市场相比，定价能力要好得多。

我们在国际医用大麻领域的领导地位为我们提供了我们预期的高增长、盈利的业务板块，在公允价值调整前持续实现强劲的调整后毛利1。我们相信，随着新的医疗和娱乐市场的开放，我们在管理多个司法管辖区的复杂监管框架和关系，以及提供出口和国内欧盟GMP（欧盟良好生产规范）和其他关键认证大麻生产方面的专业知识，这些能力将使我们取得成功。

消费者

利用我们在科学、种植和收获后加工方面的领先优势，Aurora正在努力建立可持续和盈利的加拿大消费业务。与品种育种、种植和收获后技术相关的Aurora生产的进步使Aurora花卉产品组合重新定位为具有消费者所期望的特征：高四氢大麻酚和萜烯水平以及独特的体验。这些进步还推动了单位生产成本的显著提高，产量更高，规格交付的稳定性使Aurora新产品组合的单位总成本比我们的传统品种提高了30％或更高。我们相信，这种经济优势将使我们能够在目前不经营的某些类别中竞争并获利。我们还重新调整了创新渠道，以高效交付有针对性的新产品和产品线扩展。在当前的加拿大消费市场中竞争所需的创新步伐非常快，大多数新产品在推出后的六到九个月内实现了其生命周期价值的80％。

综上所述，Aurora能够提供在所有价位上提供卓越客户价值的产品，同时实现强劲的贡献和毛利率，这使我们能够朝着盈利和不断增长的业务迈进，为利用这些经验教训进入预计将在未来几年开放的未来全球消费市场提供专业知识。

科学领导力：遗传学、育种、生物合成

我们相信，在我们认为是行业领先的遗传学和育种计划的推动下，我们的科学领导地位以及对大麻育种和遗传学的持续投资为Aurora在高利润消费品和医疗类别提供了强大的竞争优势。我们的育种计划位于温哥华岛科莫克斯谷最先进的设施奥罗拉海岸，通过向我们的产品管道注入轮作和品种来增加收入，自2021年6月以来，已向我们的产品管道交付了19个大规模种植的新专有品种。这些新品种持续提供具有强烈芳香特征的高效花朵，这些特性是取悦消费者并提供患者所寻求的效果的关键特性。Farm Gas、Sourdough、Electric Honeydew 等品种现已在欧洲和澳大利亚推出，为患者提供了这些市场中效力最高、最具吸引力的产品。在国内，该公司最新推出的产品包括Cosmic Cream，平均四氢大麻酚为29.2％，以及四氢大麻酚含量为26.5％的黑果冻。这两个品种均可在Aurora的医疗频道上购买，现已在加拿大消费市场推出。最近推出的其他值得注意的超高四氢大麻酚品种包括粉红柴油和Chemango Kush，以及我们平衡的月亮浆果，所有这些品种都准备在未来几个月内在欧盟和澳大利亚推出。

此外，高质量和高效的品种也能显著提高产量，这为Aurora以较低的每克种植成本为长期成功奠定了基础。在选择Aurora的 “下一代” 品种时，我们能够设定更高的最低产量阈值，使用相同的种植足迹继续提高我们的总产量，从而随着时间的推移提高我们在室内和室外应用中的种植效率。这种改进使我们能够以行业领先的利润生产出最优质的花卉。现在，在育种和选择周期的每个阶段，我们的产品线都已满，Aurora计划继续引进新的品种，包括新的高四氢大麻酚、浓郁的花朵和新的平衡品种。

随着时间的推移，我们的遗传和育种计划预计还将通过将这些基因创新许可给其他获得许可的生产商来产生增量、资本效率高的收入。

全球和美国扩张

我们认为，大麻医疗和娱乐市场的全球扩张才刚刚开始。该公司认为，其在应对复杂的监管环境、合规性、测试、品种育种、遗传科学和种植高质量大麻方面的优势是为新市场开发创造可重复、可信和便携式流程的基本优势。这些推动了我们目前在国际医疗市场的领导地位，这将使我们能够在新的医疗市场的出现以及可能向娱乐市场过渡时获胜。例如，在法国医用大麻试验计划中，Aurora及其合作伙伴赢得了九份中标书中的三份，代表了所有可用的干花招标，该项目是一个大型医疗市场，预计将在未来两年内全面开放。此外，奥罗拉处于发展中的大型联邦合法消费市场的最前沿，在德国医疗市场处于领先地位，并且作为德国三大国内生产商之一，在该国政府努力最早于2025年出台消费市场立法的过程中，奥罗拉处于有利地位。

1调整后的公允价值前毛利率是非公认会计准则衡量标准，定义见本MD&A的 “关于某些非公认会计准则绩效指标的警示声明” 部分。有关与国际财务报告准则等效指标的对账，请参阅 “调整后毛利率” 部分。

我们还认为，美国大麻市场最终将在与其他所有可比市场相似的框架内受到联邦监管，各州的权利得到尊重。这方面的时间表尚不清楚，但一旦联邦允许，Aurora完全有能力为我们的股东创造可观的价值。我们在联邦框架内的医疗和监管专业知识的战略优势，以及包括遗传学、育种和生物合成在内的科学专业知识，使我们成为首选合作伙伴，并在大麻价值链中利润丰厚的组成部分中取得成功。

植物繁殖

随着2022年8月收购Bevo，Aurora进入了邻近的植物繁殖领域。在盈利和正现金流的既定记录基础上，Aurora正在通过重新利用Aurora Sky和Aurora Sun来加速植物繁殖的增长，这将为现有的繁殖业务开辟更多的地理区域，并允许进入毛利率更高的兰花业务，该业务目前在北美由较低质量的进口产品提供服务。

快速成熟的行业中的财务领导地位

奥罗拉认为，在如此充满活力和快速发展的全球行业中，盈利增长、正现金流、明智的资本配置和资产负债表健康是关键的成功因素。我们的医疗业务具有国家多元化、增长和强劲的毛利率，为盈利提供了基础。Aurora拥有合理规模的销售、一般和管理成本（“SG&A”），集中和优化的生产设施，并利用公司的品种育种成功将公司在加拿大消费业务中的投资组合转移到毛利率更高的产品上。

Aurora的资产负债表是加拿大大麻行业中最强劲的资产负债表之一，截至2023年12月31日，拥有约2亿美元的现金及现金等价物，包括限制性现金，以及2023年4月27日提交的货架招股说明书（“2023年货架招股说明书”），目前涵盖6.5亿美元的可发行证券。在根据2023年货架招股说明书和向美国证券交易委员会提交的F-10表格上的相应注册声明注册的6.5亿美元证券中，约4.09亿美元分配用于可能行使2020年至2022年融资交易中发行的当前未兑现的认股权证。因此，在2023年10月3日完成收购交易后，在2023年现成招股说明书生效的25个月期间，约有2.127亿美元可用于潜在的新发行普通股、认股权证、期权、认购收据、债务证券或其任何组合。大麻行业、股票市场和公司股价的波动可能会影响我们根据2023年货架招股说明书筹集资金的能力以及任何融资金额。

24年第三季度用于经营活动的现金为530万美元，而24年第二季度和23年第二季度分别为3,090万美元和6,060万美元。不包括非现金营运资金的变化2和已终止业务中使用的净现金3，24年第三季度用于经营活动的净现金为1,230万美元，而24年第二季度和23年第二季度分别为1,300万美元和3,300万美元。该公司计划在2024财年按年计算将成本减少4,000万美元，预计将在未来几个季度继续改善运营现金的使用，并支持公司在2024日历年度实现正自由现金流的举措。

简要损失陈述

先前报告的Growery and Nordic（前身为欧盟大麻业务板块的一部分）和Reliva（前身为加拿大大麻业务板块的一部分）的合并亏损和综合亏损表以及合并现金流量表列报为已终止业务，与公司的持续业务分开。合并亏损和综合亏损报表以及合并现金流量表的某些前期财务信息已更新，将Growery、Nordic和Reliva列为已终止业务，因此不包括在本报告和分析中列报的所有期间的持续经营业务和业绩。除非另有说明，否则本MD&A仅反映持续经营业绩。

截至2023年12月31日的三个月和九个月合并亏损表中包含的已终止业务的亏损分别为30万美元和1,030万美元（截至2022年12月31日的三个月和九个月——分别为480万美元和1,810万美元）

(1) 这些术语的定义见本MD&A的 “关于某些非公认会计准则绩效指标的警示声明” 部分。有关非公认会计准则指标与国际财务报告准则等效指标的对账，请参阅以下章节：

2 “营运资金” 是非公认会计准则衡量标准，不是《国际财务报告准则》中承认、定义或标准化的衡量标准。请参阅本 MD&A 的 “关于某些非公认会计准则绩效指标的警示声明” 部分

3 在非现金营运资本变动之前用于经营活动的净现金以及已终止业务中用于经营活动的净现金是非公认会计准则衡量标准，不是《国际财务报告准则》中认可、定义或标准化的衡量标准。请参阅本 MD&A 的 “关于某些非公认会计准则绩效指标的警示声明” 部分

a. 请参阅 “销售成本和毛利率” 部分，了解净收入与《国际财务报告准则》等值的对账情况。

b. 请参阅 “调整后毛利率” 部分，了解与国际财务报告准则等效指标的对账。

(2) 由于业务中断，比较信息已重新列报。

主要季度财务和经营业绩

(1) 包括实际和预期产品回报和价格调整的影响（2024年第三季度——零；2024年第二季度——零；2023年第三季度——200万美元）。

(2) 这些术语的定义见本MD&A的 “关于某些非公认会计准则绩效指标的警示声明” 部分。有关非公认会计准则指标与国际财务报告准则等效指标的对账，请参阅以下章节：

a. 有关大麻净收入与《国际财务报告准则》等值的对账情况，请参阅 “收入” 和 “销售成本和毛利率” 部分。

b. 请参阅 “调整后毛利率” 部分，了解与国际财务报告准则等效指标的对账。

c. 请参阅 “调整后的息税折旧摊销前利润” 部分，了解与国际财务报告准则等效指标的对账。

d. 有关与《国际财务报告准则》等效指标的对账情况，请参阅 “运营费用” 部分。

e. “营运资金” 定义为公司合并财务状况表中报告的流动资产减去流动负债。

f. 流动负债包括可转换债券的流动部分。截至2023年12月31日，未偿可转换债券的剩余余额包含在流动负债中。

不包括批量销售的干大麻净销售价格包括不包括批量销售的干大麻收入（2024年第三季度——4,270万美元；2024年第二季度——4,310万美元；2023年第三季度——4,090万美元），减去不包括批量销售的干大麻收入的消费税（2024年第三季度——460万美元；2023年第三季度——570万美元）。

(3) 代表生物资产和库存总额，不包括商品、配件、用品、消耗品和植物繁殖生物资产。

(4) 扣除该期间的回报后的销售千克数。

(5) 对前一时期的比较数据进行了调整，以包括对正在开发的市场、业务转型成本以及与非核心散装大麻批发相关的非经常性费用的调整，以使其与本期列报方式相似。

(6) 由于业务中断，比较信息已重新列报。

(7) 调整了截至2023年9月30日的三个月的营运资金。请参阅本 MD&A “流动性和资本资源” 部分下的讨论。

截至2023年12月31日的三个月期间及之后的关键进展

融资活动

可转换债务回购

在截至2023年12月31日的三个月中，公司回购了约2310万美元（合1,700万美元）本金的可转换债券，总对价为0.08％，并支付了约10万美元（合10万美元）的应计利息。截至本文发布之日，剩余的可转换债券余额约为730万美元（合530万美元）。

Aurora可能会不时回购其可转换票据，包括在公开市场购买和私下谈判交易中回购其可转换票据。

信贷额度

在截至2023年12月31日的三个月中，对信贷额度进行了修订，增加了多笔预付款的定期贷款，金额不超过1,600万美元，到期日为2026年10月20日，并修改了某些财务契约门槛。借贷能力的增加专门用于为公司天空和太阳设施的资本支出提供资金。

已购买的交易优惠

2023年10月3日，公司以每股普通股0.73美元的价格完成了公司53,187,500股普通股的收购交易，总收益约为3,880万美元。交易成本约为220万美元，净收益为3,670万美元。

股票合并

2024 年 1 月 31 日，公司宣布，其董事会已批准一项计划，以目前已发行的每 10 股普通股获得 1 股普通股为基础，合并所有已发行普通股（“合并”），该合并将于 2024 年 2 月 20 日左右生效，但须获得监管机构和证券交易所的批准。该公司预计，合并将恢复对纳斯达克上市规则5550（a）（2）的遵守，并确保公司继续有机会接触广泛的机构投资者。

运营活动

公司继续关注增长机会，这些机会也有望带来利润和正现金流：

•2023年11月3日，该公司出售了其在全资子公司Aurora Netherland B.V. 的权益，总收益约为830万美元（合580万欧元）。出售后，该公司在荷兰不再拥有任何商业利益。

•2024年2月7日，该公司的一家全资子公司收购了澳大利亚注册公司Indica Industries Pty Ltd（“MedreLeaf Australia”）90％的剩余权益，总对价为4,500万澳元，视惯例调整而定，其中包括约950万澳元的现金，其余部分来自普通股的发行。在截至2023年12月31日的三个月和九个月中，该公司确认向澳大利亚MedreLeaf出售产品的收入分别为880万美元和2,200万美元。当产品运送到目的地时，收入即被确认。收购后，将在药房或诊所客户收到产品时确认收入。

财务回顾

净收入

该公司主要在大麻市场开展业务。下表概述了截至2023年12月31日的三个月和九个月及比较期内医疗、消费者和批量销售渠道的收入。

(1) 净收入是非公认会计准则衡量标准，定义见本MD&A的 “关于某些非公认会计准则绩效指标的警示声明” 部分。有关与IFRS等效指标的对账，请参阅本MD&A的 “销售成本和毛利率” 部分。

(2) 由 Bevo 的收入组成。2023 财年的收入反映了 2022 年 8 月 26 日至 2023 年 3 月 31 日期间。

(3) 由于业务中断，比较信息已重新列报。

医用大麻净收入

在截至2023年12月31日的三个月中，医用大麻净收入为4510万美元，而截至2023年9月30日的三个月为4,380万美元，截至2022年12月31日的三个月为3,890万美元，分别增长了130万美元和620万美元。净收入增长620万澳元，主要是由于新推出的创新品种在澳大利亚和欧洲市场取得成功之后，本期对这些市场的销售额有所增加。

在截至2023年12月31日的三个月中，该公司的加拿大医用大麻净收入稳定在2580万美元，而截至2023年9月30日的三个月为2540万美元，截至2022年12月31日的三个月为2,520万美元。与去年同期相比增加了60万美元，这主要是由于公司继续创新其产品组合，产品销售组合所致。该公司继续将其加拿大医用大麻业务重点放在为低弹性受保患者群体提供服务，在截至2023年12月31日的三个月（截至2023年9月30日的三个月，占82％；截至2022年12月31日的三个月-79％）中，约占公司加拿大医用大麻净收入的84％。

截至2023年12月31日的三个月，奥罗拉的国际医用大麻净收入为1,930万美元，而截至2023年9月30日的三个月中为1,840万美元。90万澳元的增长主要是由于对澳大利亚的销售额与上一季度相比有所增加，澳大利亚是该公司的主要出口市场。与去年同期的1,370万澳元相比，增长了560万澳元，这是由于新推出的创新品种在澳大利亚和欧洲市场取得成功之后，本期对这些市场的销售额有所增加。

在截至2023年12月31日的九个月中，医用大麻净收入为1.305亿美元，与截至2022年12月31日的九个月的1.068亿美元相比增加了2370万美元。

在截至2023年12月31日的九个月中，该公司的加拿大医用大麻净收入与截至2022年12月31日的九个月相比小幅增长了60万美元，这主要是由于公司继续创新其产品组合，产品销售结构所致。

截至2023年12月31日的九个月中，该公司的国际医用大麻收入为5,390万美元，与截至2022年12月31日的九个月的3340万美元相比增加了2,050万美元。增长主要归因于欧洲和澳大利亚市场的有机增长。

消费大麻净收入

在截至2023年12月31日的三个月中，消费大麻净收入为1160万美元，而上一季度为1,200万美元，去年同期为1,460万美元。下降是由于公司决定将产品分配给利润率更高的市场。

在截至2023年12月31日的九个月中，消费大麻净收入略有下降至3670万美元，而截至2022年12月31日的九个月中为4,100万美元。下降是由公司转向利润率更高的产品和市场所推动的。

批发散装大麻净收入

由于该公司的种植供应现已完全分配给销售市场，因此该公司在本期和前期比较期间没有确认核心批发散装大麻净收入有任何可观的销售额。此外，尽管该公司继续有机会地向批发散装大麻渠道的非核心散装大麻细分市场出售过量的陈年和低效的散装大麻，但随着公司生产足迹合理化的完成以及目前的产量与销售需求保持一致，预计这些销售将继续微不足道。

植物繁殖收入

在截至2023年12月31日的三个月中，该公司的植物繁殖收入为730万美元，而上一季度为720万美元，去年同期为660万美元。与前几个季度相比略有下降是由于Bevo业务的季节性，随着订单的完成，Bevo业务在冬末和春季带来了更高的收入。从历史上看，大约65-75％的植物繁殖收入和高达80％的息税折旧摊销前利润是在本日历年度的上半年获得的。

在截至2023年12月31日和2022年12月31日的九个月中，植物繁殖收入分别为3,430万美元和990万美元。增长主要是由于收购Bevo的时机与前一时期相比有所不同。

销售成本和毛利率

(1) 这些条款是非公认会计准则指标，也不是国际财务报告准则中认可、定义或标准化的衡量标准。请参阅本MD&A的 “关于某些非公认会计准则绩效指标的警示声明” 部分。

(2) 由于业务中断，比较信息已重新列报。

截至2023年12月31日的三个月，公允价值调整前的毛利率为31％，而截至2023年9月30日的三个月为30％，截至2022年12月31日的三个月为6％。季度环比改善主要是由截至2023年9月30日的三个月中生产成本、植物繁殖收入和销售成本的下降所推动的，平均利润率低于公司的核心大麻业务。与截至2022年12月31日的三个月相比，增长的主要原因是大麻库存的净库存减值、准备金和销毁费用降低，因为该公司的供应已完全分配给销售渠道，没有过量生产。

截至2023年12月31日的九个月中，公允价值调整前的毛利率为26％，而截至2022年12月31日的九个月为7％。这种改善是由于本期大麻库存的净库存减值、准备金和销毁费用有所降低，因为该公司的供应已完全分配给销售渠道，没有过量生产。

调整后的毛利率 — 2024 年第三季度

下表概述了指定三个月期间调整后的毛利润和公允价值调整前的利润率:.

(1) 这些术语是非公认会计准则指标，是国际财务报告准则下附注认可、定义或标准化的衡量标准。请参阅本MD&A的 “关于某些非公认会计准则绩效指标的警示声明” 部分。

(2) 库存减值包括因成本降低或净可变现价值调整而产生的库存减记、报废准备金调整和库存销毁。

(3) 正在开发的市场是指对商业化之前侧重于开发国际市场的业务活动的调整。

(4) 非经常性项目包括一次性消费税退税、因设施关闭和场地间转移而产生的库存盘点调整以及其植物繁殖业务公用事业成本的异常飙升。

(5) 非经常性项目包括与公司空中设施的再利用和扩建相关的业务转型成本。

(6) 期外调整包括对本季度所含但与前几个季度相关的年终应计奖金的调整，以及对与生物资产公允价值相关的投入假设的调整。

(7) 由于业务中断，比较信息已重新列报。

医用大麻调整后的毛利率

在截至2023年12月31日的三个月中，Aurora在加拿大和欧洲的领先医用大麻业务继续表现良好，在公允价值调整前实现了86％（截至2023年9月30日的三个月— 85％，截至2022年12月31日的三个月——87％）的调整后毛利。不包括植物繁殖业务，医用大麻业务在公允价值调整前（截至2023年9月30日的三个月-89％，截至2022年12月31日的三个月-90％）的公允价值调整前实现了调整后毛利的90％。

截至2023年12月31日的三个月，医用大麻净收入公允价值调整前的调整后毛利率为62％，而截至2023年9月30日的三个月为63％，截至2022年12月31日的三个月为63％，截至2022年12月31日的三个月为63％。通过可持续降低成本和提高生产运营效率，公允价值调整前的调整后毛利率部分转移到加拿大和欧盟医疗市场，公允价值调整前的调整后毛利率从加拿大向欧洲供应，部分抵消了公允价值调整前的调整后毛利率，国际出口市场的组合略高，公允价值调整前的平均调整后毛利率略低于加拿大和欧盟医疗市场。

消费类大麻调整后毛利率

截至2023年12月31日的三个月，消费大麻净收入公允价值调整前的调整后毛利率为26％，而截至2023年9月30日的三个月为27％，截至2022年12月31日的三个月为20％。与去年同期相比，这一增长主要是由于生产运营和产品销售效率的提高，利润率与前一同期相比有所提高。

植物繁殖调整后的毛利率

截至2023年12月31日的三个月，植物繁殖收入公允价值调整前的调整后毛利率为18％，而截至2023年9月30日的三个月，调整后的毛利率为22％，截至2022年12月31日的三个月为15％。公允价值调整前植物繁殖调整后的毛利率的波动是由于蔬菜和观赏植物的业务和销售组合的季节性所致。

调整后的毛利率 — 2024 年第三季度年初至今

下表概述了所示九个月期间调整后的毛利润和公允价值调整前的毛利润率：

(1) 这些术语在本 MD&A 的 “关于某些非公认会计准则绩效指标的警示声明” 部分中定义。

(2) 库存减值包括因成本降低或净可变现价值调整而产生的库存减记、报废准备金调整和库存销毁。

(3) 正在开发的市场是指对商业化之前侧重于开发国际市场的业务活动的调整。

(4) 非经常性项目包括一次性消费税退税、因设施关闭和场地间转移而产生的库存盘点调整以及其植物繁殖业务公用事业成本的异常飙升。

(5) 期外调整包括与年终奖金应计相关的调整、与生物资产相关的公允价值假设的调整以及原材料清点调整。

(6) 业务转型包括与公司空中设施再利用有关的成本。

(7) 对前一年的比较数据进行了调整，以符合本期的列报方式。

医用大麻调整后的毛利率

截至2023年12月31日的九个月中，医用大麻净收入公允价值调整前的调整后毛利率为62％，而截至2022年12月31日的九个月为66％。公允价值调整前调整后的毛利率下降是由对国际出口市场的销售略有增加所推动的，在某些市场，公允价值调整前的调整后毛利率平均略低于加拿大和欧盟医疗市场

消费类大麻调整后毛利率

截至2023年12月31日的九个月中，消费大麻净收入公允价值调整前的调整后毛利率增至27％，而截至2022年12月31日的九个月为22％，这主要是由于收益产出和生产成本效率与去年同期相比有所提高。

植物繁殖调整后的毛利率

截至2023年12月31日的九个月中，调整后的植物繁殖公允价值调整前的毛利率为21％，而截至2022年12月31日的九个月为15％。波动是由蔬菜和观赏植物的产品组合造成的。上一年的比较期是自2022年8月25日Aurora完成对Bevo的投资之日起的缩短时期，因此不能代表整个季度或全年可能发生的产品销售变化。

运营费用

(1) 由于业务中断，比较信息已重新列报。

一般和行政（“G&A”）

在截至2023年12月31日的三个月中，与上一季度和去年同期相比，并购支出分别减少了50万美元和420万美元。在截至2023年12月31日的三个月中，并购费用包括520万美元的业务转型成本1（截至2023年9月30日的三个月-650万美元，截至2022年12月31日的三个月-900万美元），170万美元的非经常性成本1（2023年9月30日——40万美元；截至2022年12月31日的三个月-220万美元），期外成本为零1（截至2023年9月30日的三个月）— 70万美元；截至2022年12月31日的三个月——20万美元），市场开发成本为零1（截至2023年9月30日的三个月 — 零）；截至2022年12月31日的三个月——90万美元2）。不包括这些影响，截至2023年12月31日、2023年9月30日和2022年12月31日的三个月，调整后的G&A3支出将分别为1,540万美元、1,510万美元和1,420万美元2。与截至2022年12月31日的三个月相比，增加了130万美元，这主要是由于员工留用和激励计划。

在截至2023年12月31日的九个月中，并购支出与上年相比减少了1,860万美元。在截至2023年12月31日的九个月中，并购支出包括1,570万美元的业务转型成本（截至2022年12月31日的九个月——2,420万美元）、270万美元的非经常性成本（截至2022年12月31日的九个月——450万美元）、来自期外调整的120万美元（截至2022年12月31日的九个月——70万美元），市场开发成本为零（截至2022年12月31日的九个月—— 320 万美元1)。不包括这些影响，截至2023年12月31日的九个月中，并购支出将为4,690万美元，而去年同期为5,250万美元。560万美元的减少主要与其先前宣布的业务转型计划相关的公司员工人数和公司管理费的减少有关。

销售和营销（“S&M”）

在截至2023年12月31日的三个月中，与上一季度和去年同期相比，S&M支出分别保持相对稳定。在截至2023年12月31日的三个月中，S&M支出中包括零业务转型成本1（2023年9月30日——零，2022年12月31日——220万美元），期外调整为零（1）（2023年9月30日——百万美元，2022年12月31日——30万美元）。不包括这一影响，截至2023年12月31日、2023年9月30日和2022年12月31日的三个月，S&M支出将分别为1,210万美元、1,260万美元和1,040万美元。与上期比较相比，增加了170万美元，这是由于收入和销售量的增加以及员工激励和留用计划产生的佣金成本被销售和市场开发人员以及顾问成本的减少所抵消。

在截至2023年12月31日的九个月中，S＆M支出与前一时期相比减少了410万美元。在截至2023年12月31日的九个月中，S&M支出中不包括业务转型成本（截至2022年12月31日的九个月——260万美元），期外调整（截至2022年12月31日的九个月——270万美元）为零。不包括这些影响，截至2023年12月31日的九个月中，S&M支出相对稳定，为3,740万美元，而去年同期为3,620万美元。

1 这些成本在本 MD&A “调整后的息税折旧摊销前利润” 部分的表格脚注中进行了描述。

2 经调整以与本期列报方式类似

3 这些条款是非公认会计准则指标，不受《国际财务报告准则》的承认、定义或标准化。请参阅本MD&A的 “关于某些非公认会计准则绩效指标的警示声明” 部分。

下表概述了截至期间的调整后销售和收购：

(1) 调整后的销售和收购是一项非公认会计准则指标，不是《国际财务报告准则》中认可、定义或标准化的衡量标准。请参阅本MD&A的 “关于某些非公认会计准则绩效指标的警示声明” 部分。

研究和开发（“研发”）

截至2023年12月31日的三个月的研发费用与上一季度和去年同期相比保持相对稳定。在截至2023年12月31日的九个月中，研发费用与上年相比减少了130万美元，这要归因于对产品创新和裁员采取了更具针对性和封闭性的方法。

下表概述了截至期间调整后的研发情况：

(1) 调整后的研发是一项非公认会计准则指标，不是《国际财务报告准则》中认可、定义或标准化的衡量标准。请参阅本MD&A的 “关于某些非公认会计准则绩效指标的警示声明” 部分。

折旧和摊销

在截至2023年12月31日的三个月中，与上一季度和去年同期相比，折旧和摊销费用分别增加了10万美元，减少了230万美元。增加的原因是增加不动产、厂房和设备的时机。

在截至2023年12月31日的九个月中，折旧和摊销费用与上年相比减少了1,030万美元。减少的主要原因是设施处置和先前确认的资产减值费用。

基于股份的薪酬

在截至2023年12月31日的三个月中，基于股份的薪酬支出与上一季度和去年同期相比分别减少了170万美元和140万美元。下降的主要原因是上一季度的没收量高于预期，导致未归属股票工具的逆转，以及现金结算的DSU的公允价值减少。

在截至2023年12月31日的九个月中，基于股份的薪酬支出与上年相比减少了90万美元。这两个时期都包括撤销基于股份的薪酬，这是由于没收的未归属股票工具被相应时期基于股份的薪酬发放日期的时间影响所抵消。

其他收入（支出）

截至2023年12月31日和2022年12月31日的三个月，其他收入（支出）分别为140万美元的支出和450万美元的收入。减少590万美元的部分原因是其他收益减少了500万美元，外汇损失减少了940万美元，其中一部分被财务成本减少的780万美元所抵消。财务成本的减少是由于在此期间偿还或转换的可转换债券大幅减少。前一时期的比较包括认股权证重新估值产生的约500万美元收益和590万美元的外汇收益。

截至2023年12月31日和2022年12月31日的九个月的其他收入（支出）分别为400万美元的收入和5.578亿美元的支出。上一年比较期包括8,070万美元的不动产、厂房和设备的减值费用以及4.538亿美元的无形资产和商誉减值费用。本期其他收益的增加主要是由于其他流动负债中记录的1 240万美元准备金被逆转。该条款的制定是为了考虑为应对 COVID-19 疫情而迅速推出的政府补助金资格的不确定性。

净亏损

截至2023年12月31日的三个月，持续经营业务的净亏损为2520万美元，而上一季度的净收入为30万美元，去年同期的净亏损为6,240万美元。与上一季度相比，净亏损增加2550万美元，主要是由于：（i）1,460万美元的毛利减少，（ii）550万美元的外汇亏损以及（iii）980万美元的其他收益减少。

与去年同期相比，净亏损减少了3,720万美元，主要是由于毛利增加了3,270万美元，运营费用减少了1,040万美元，但其他支出增加了590万美元。

截至2023年12月31日的九个月中，净亏损为4570万美元，而去年同期为7.197亿美元。净亏损减少6.74亿美元，主要是由于毛利增加了8,430万美元，运营支出减少了4,150万美元，但其他支出增加了5.618亿美元。比较期内的其他支出包括8,070万美元的财产、厂房和设备的减值费用以及4.538亿美元的无形资产和商誉减值费用。

调整后 EBITDA

以下是公司调整后的息税折旧摊销前利润：

(1) 与业务转型相关的费用包括与封闭设施相关的成本、某些IT项目成本、与重新利用Sky相关的成本、与业务转型计划相关的遣散费和保留成本、与保留某些医疗聚合商相关的成本。

(2) 期外调整数反映了对净亏损的调整，以反映本期记录的与以往各期有关的交易的财务影响。

(3) 非经常性项目包括一次性消费税退税、非核心调整后的批发批量利润、因设施关闭和场地间转移而产生的库存数量调整、诉讼和非经常性项目成本。

(4) 正在开发的市场是指对商业化之前侧重于开发国际市场的业务活动的调整。

(5) 调整后的息税折旧摊销前利润是非公认会计准则衡量标准，不是《国际财务报告准则》中认可、定义或标准化的衡量标准。请参阅 MD&A 的 “关于某些非公认会计准则绩效指标的警示声明” 部分。对前一时期的比较数据进行了调整，包括对开发中的市场、业务转型成本以及与非核心散装大麻批发相关的非经常性费用的调整，以使其与本期列报方式相似。

(6) 由于业务中断，比较信息已重新列报。

截至2023年12月31日的三个月，调整后的息税折旧摊销前利润为430万美元，而截至2023年9月30日的三个月，调整后的息税折旧摊销前利润为340万美元，截至2022年12月31日的三个月为300万美元，调整后的息税折旧摊销前利润分别增长了100万美元和140万美元。

截至2023年12月31日的九个月中，调整后的息税折旧摊销前利润为1,050万美元，而截至2022年12月31日的九个月调整后的息税折旧摊销前利润亏损为1,120万美元。这种改善主要是由于毛利增长了1,440万美元，调整后的销售和收购及调整后的研发减少了540万美元。

流动性和资本资源

(1) 营运资金是非公认会计准则衡量标准，不是《国际财务报告准则》中认可、定义或标准化的衡量标准。请参阅本MD&A的 “关于某些非公认会计准则绩效指标的警示声明” 部分。

在截至2023年12月31日的三个月和九个月中，公司主要通过创造净收入、营运资金、自动柜员机和手头现金为其运营、资本支出和增长计划提供资金。有关本季度与运营、投资和融资活动相关的关键现金流的更多信息，请参阅下面的 “现金流亮点” 讨论。

公司管理其流动性和资本资源的目标是保持足够的流动性，以支持到期的财务债务，同时执行运营和战略计划。公司通过管理其资本结构和资源来管理流动性风险，以确保有足够的流动性来结算到期的债务和负债。我们为运营需求提供资金的能力取决于未来的经营业绩和现金流，这些因素受经济、财务、竞争、业务和监管条件以及其他因素的影响，其中一些因素是我们无法控制的。我们的主要短期流动性需求是为净营业亏损和资本支出提供资金，以维持现有设施、可转换债券还款和租赁付款。我们的中期流动性需求主要与租赁付款有关，我们的长期流动性需求主要与潜在的战略计划有关。

截至2023年12月31日，公司可以使用以下资本资源为运营和债务提供资金：

•1.444亿美元的现金及现金等价物；以及

•访问2023年货架招股说明书。该公司目前可以获得根据2023年现成招股说明书注册出售的证券，该招股说明书目前涵盖6.5亿美元的可发行证券。在根据2023年货架招股说明书和向美国证券交易委员会提交的F-10表格上的相应注册声明注册的6.5亿美元证券中，约有4.09亿美元分配用于可能行使2020年至2022年在融资交易中发行的当前未兑现的认股权证。因此，在2023年10月3日完成收购交易后，在2023年现货招股说明书仍然有效的25个月期间，约有2.127亿美元可用于潜在的新发行普通股、认股权证、期权、认购收据、债务证券或其任何组合。大麻行业、股票市场和公司股价的波动可能会影响金额和我们在2023年货架招股说明书下筹集资金的能力

2023年12月31日之后，即2024年1月26日，660万份认股权证到期，行使价为12.60美元，使2023年货架招股说明书下的可用金额从约2.127亿美元增至2.959亿美元，用于在2023年货架招股说明书生效的25个月期间可能发行的新普通股、认股权证、期权、认购收据、债务证券或其任何组合。

基于上述所有因素，该公司认为，其运营成本的降低、当前的流动性状况以及获得2023年货架招股说明书的机会足以为可预见的将来的运营活动和投资、融资和战略活动的现金承诺提供资金。此外，如有必要，该公司可以获得与其自保单相关的5,710万美元的限制性现金。

现金流亮点

下表汇总了公司的现金流，包括截至2023年12月31日的已终止业务和比较期：

与截至2022年12月31日的三个月相比，截至2023年12月31日的三个月中用于经营活动的现金减少了5,540万美元，至530万美元。不包括非现金营运资金和已终止业务的变化，截至2023年12月31日的三个月中，用于经营活动的现金为1,230万美元，而截至2022年12月31日的三个月为3,300万美元。2,080万澳元的增长主要归因于2022财年开始的公司重组以及缴款利润率的提高。

截至2023年12月31日的三个月，投资活动提供的现金为690万美元，而截至2022年12月31日的三个月为1,450万美元。减少的主要原因是本期不动产、厂房和设备的购买量增加，以及同期处置不动产、厂房和设备的收益增加。此外，在截至2022年12月31日的三个月中，已终止的业务使用了150万美元。

在截至2023年12月31日的三个月中，融资活动提供的现金为1,520万美元，而在截至2022年12月31日的三个月中，用于融资活动的现金为6,240万美元。减少7,750万美元主要与可转换债券的偿还有关。在本期间，还款额为2 250万美元，而同期的还款额为1.287亿美元。这部分被本期普通股发行的收益3,680万美元所抵消，而同期的收益为6,880万美元。

截至2023年12月31日的九个月中，用于经营活动的现金为4,740万美元，而截至2022年12月31日的九个月中为1.184亿美元。7,110万美元的改善来自于2022财年开始的公司重组。

截至2023年12月31日的九个月中，投资活动提供的现金为80万美元，而在截至2022年12月31日的九个月中，用于投资活动的现金为6,720万美元。增加的6,790万美元涉及总额为6,330万美元的业务收购成本和与前一同期相比支付的470万美元存款。此外，在截至2022年12月31日的三个月中，已终止的业务使用了580万美元。

在截至2023年12月31日的九个月中，用于融资活动的现金为4,310万美元，而截至2022年12月31日的九个月为1,000万美元。相比之下，前一时期的融资活动包括股票发行的2.786亿美元收益由2.744亿美元的可转换债券的偿还所抵消。在本期间，可转换债券的偿还额为8 440万美元，由3,840万美元的股票发行收益所抵消。

合同义务

截至2023年12月31日，公司有以下未贴现的合同义务：

(1) 假设截至2023年12月31日的剩余未偿本金余额仍未兑换，包括到期日之前的预计应付利息。

(2) 包括到期日之前的应付利息。

(3) Aurora可自行决定以现金、股票或两者的组合支付。

(4) 涉及公司向供应商作出的与现有建筑有关的设备采购和资本项目的剩余承诺。

金融和非金融债务契约

2022年8月25日，通过收购Bevo Farms Ltd.50.1％的控股权，该公司收购了Bevo Farms Ltd.信贷额度（“信贷协议”）下的定期贷款。

根据Bevo Farms Ltd与其贷款人之间的经修订的信贷协议的条款，公司受某些惯常的财务和非财务契约和限制的约束。此外，信贷协议由Bevo Farms Ltd及其子公司几乎所有财产的第一级担保权益作为担保。

在截至2023年12月31日的三个月中，以及在公司提交2024年第二季度简明合并中期财务报表之后，在根据信贷协议计算公司财务契约时发现了一个错误。该错误在公司截至2023年6月30日和2023年9月30日的简明合并中期财务报表中未得到纠正。由于计算错误，截至2023年6月30日和2023年9月30日，某些财务契约未被确定为不符合规定的门槛。因此，截至相应季度末的贷款和借款余额应重新归类为流动余额，如下表所示。

2023年12月29日，Bevo Farms Ltd签订了第三份补充信贷协议，该协议对截至2023年6月30日和2023年9月30日违反财务契约的行为提供了豁免，并根据Bevo Farms Ltd修订后的预测对财务契约进行了修订。根据预测和契约修正案，公司预计在未来15个月内将遵守财务契约。重新分类调整并未影响截至2023年6月30日和2022年6月30日的三个月以及截至2023年9月30日和2022年9月30日的六个月的简明合并中期亏损和综合亏损报表、权益变动表或现金流量表。

截至2023年12月31日，Bevo Farms Ltd遵守了与信贷协议有关的所有契约，贷款和借款余额被归类为非流动负债。

突发事件

公司和/或其子公司可能会不时成为法律诉讼的被告，公司打算对任何此类法律诉讼采取适当行动，包括在必要时为自己辩护，以免受此类法律索赔。除了下述索赔外，截至本报告发布之日，Aurora不知道还有其他针对本公司的重大或重大索赔。

2019年11月21日，美国新泽西州地方法院代表在2018年10月23日至2020年2月6日期间购买或以其他方式收购公开交易的Aurora证券的个人或实体对公司及其某些现任和前任董事和高级管理人员启动了所谓的集体诉讼。法官于2023年8月24日对奥罗拉的解雇动议作出裁决。2023年9月8日，原告就Aurora公布2019年9月财务报告后发生的股票下跌提出复议动议。奥罗拉将反对这项动议。调解预计将在2024年2月进行。在此事进行期间，公司对指控提出异议，并打算继续对索赔进行有力辩护。估计诉讼程序可能造成的损失的金额或范围本质上是困难的，特别是在有关事项涉及不确定的金钱损失索赔且处于关键事实和法律问题尚未解决的诉讼阶段的情况下。出于这些原因，公司目前无法预测上述事项的最终时间或结果，也无法合理估计可能造成的损失或一系列可能的损失。

该公司及其子公司ACE在一项据称于2020年6月16日在艾伯塔省启动的集体诉讼中被点名，该诉讼涉及涉嫌错误贴上四氢大麻酚/CBD含量不准确的大麻产品标签。该集体诉讼涉及许多其他当事方，包括Aleafia Health Inc.、Hexo Corp、Tilray Canada Ltd.等，并指控在实验室测试中，发现某些大麻产品的四氢大麻酚效力低于标示量，这表明塑料容器可能在渗出大麻素。在此事进行期间，公司对指控提出异议，并打算对索赔进行有力辩护。估计诉讼程序可能造成的损失的金额或范围本质上是困难的，特别是在有关事项涉及不确定的金钱损失索赔且处于关键事实和法律问题尚未解决的诉讼阶段的情况下。出于这些原因，公司目前无法预测上述事项的最终时间或结果，也无法合理估计可能造成的损失或一系列可能的损失。

前条款表的一方于2020年6月15日提起诉讼，艾伯塔省国王法庭对奥罗拉提起诉讼，一名前官员指控其违反了该条款表规定的义务，原告要求赔偿1,800万美元。尽管此事仍在进行中，该公司认为该诉讼没有法律依据，并打算为索赔进行辩护。

2020年8月10日，代表购买或以其他方式收购了公开交易的Aurora证券并因Aurora在2019年9月11日和2019年12月21日期间发表包含虚假陈述的声明而遭受损失的个人或实体，向艾伯塔省国王法院提起了所谓的集体诉讼，对奥罗拉和艾伯塔省的某些执行官提起了集体诉讼。原告和被告都为休假申请准备了事实。在听证会之前，被告提出了休庭请求，并允许修改其诉状。原告现在必须在2024年3月11日之前提交修改后的诉状。该公司对这些指控提出异议，并打算对这些指控进行有力辩护。估计诉讼程序可能造成的损失的金额或范围本质上是困难的，特别是在有关事项涉及不确定的金钱损失索赔且处于关键事实和法律问题尚未解决的诉讼阶段的情况下。出于这些原因，公司目前无法预测上述事项的最终时间或结果，也无法合理估计可能造成的损失或一系列可能的损失。

2021年1月4日，一位前房东向艾伯塔省国王法庭对Aurora和Hempco提起民事诉讼，涉及金额为890万加元的未付租金，相当于约40万澳元的拖欠租金和费用，外加850万加元的租金损失和剩余租期。该公司于2021年3月24日提交了答辩书。原告将提出简易判决申请，但遭到奥罗拉的反对，该申请很可能会在2024年审理。对宣誓书的询问已经完成，我们的律师目前正在对承诺提供Aurora宣誓书的答复。在此事进行期间，公司打算继续对索赔进行辩护。

该公司及其子公司ACE和MedreLeaf Corp.（于2020年7月与ACE合并）在据称于2022年11月15日在安大略省高等法院启动的集体诉讼中被点名。所谓的集体诉讼称，该公司未能警告据称与消费大麻有关的某些风险。索赔声明已于2022年11月22日送达公司，并提交并送达了答辩书。该过程的下一个重要步骤是为该程序的剩余交付内容制定时间表，包括原告的认证动议记录的交付。在拟议的集体诉讼开始后的一年内，原告必须提供认证材料或与奥罗拉被告就时间表达成协议。法院已发布命令，允许代理原告在所有法庭文件中保持匿名，包括通过 “V.T” 确认她的身份。2024年1月24日，原告提供了有关集体认证的动议记录。我们正在审查并将确定我们的回应时间表，该时间表不会在2024年6月之前。该公司对这些指控提出异议，并打算对索赔进行辩护。

2022年5月5日，Aurora Cannabis Inc.收购了Terrafarma Inc.的所有已发行和流通股份。Terrafarma Inc.现在是Aurora Cannabis Inc.的全资子公司。在Aurora收购Terrafarma之前，Terrafarma的一名前雇员提起了不当解雇索赔，要求赔偿金额为1,046,400美元，外加与某些期权和未付奖金有关的额外赔偿。该公司对这些指控提出异议，并打算对索赔进行辩护。

Aurora的一名前雇员对Aurora Cannabis Enterprises Inc.和Aurora的另一名前雇员（“被告员工”）提起诉讼。原告声称，被告雇员于2017年1月租赁了原告拥有的一处房产，并表示Aurora是被告雇员的担保人。索赔指出，被告雇员离开了财产并造成了损失。原告还要求支付未付的租金和律师费。没有任何记录表明Aurora是任何此类关系的当事方。原告已指出被告员工违约，Aurora已向被告雇员提交并送达了第三方通知。该公司对这些指控提出异议，并打算对索赔进行辩护。

公司在正常业务过程中面临诉讼和类似索赔，包括与就业、人力资源、产品责任和商业纠纷相关的索赔。公司已收到通知或知道可能针对我们的某些索赔，这些索赔的规模可以忽略不计，或者我们目前无法预测此类索赔的结果，由于各种因素可能导致的索赔或诉讼，包括：某些索赔的初步性质；不完整的事实记录；以及对方及其要求的不可预测性。管理层认为，根据法律评估和目前获得的信息，除上述索赔外，任何索赔都不太可能对合并财务报表产生重大影响，除非通过保险或其他途径作出规定，否则任何索赔都不太可能对合并财务报表产生重大影响。

关于上述索赔，截至2023年12月31日，公司已确认简明合并财务状况表中的准备金总额为200万美元（2023年3月31日至100万美元），以及简明合并中期财务状况表中零（2023年3月31日至100万美元）的应计应付账款和应计负债结算应计结算。

资产负债表外的安排

截至本MD&A发布之日，该公司在蒙特利尔银行有90万美元的未偿信用证。没有任何其他重大资产负债表外安排对公司的财务业绩或财务状况具有或合理可能产生当前或未来的影响。

关联方交易

公司的主要管理人员由公司的执行管理团队和管理董事组成，他们共同拥有规划、指导和控制公司活动的权力和责任，以及关键管理人员的薪酬支出如下：

(1) 短期就业福利包括工资、工资和奖金。短期就业福利按交换价值计量，即各方商定的金额。

(2) 包括会议费和委员会主席费。

(3) 基于股份的薪酬是指根据公司股份薪酬计划授予和归属于公司主要管理人员和董事的期权、限制性股票单位、递延股份单位和绩效股份单位的或有对价，以及公允价值。

(4) 截至2023年12月31日，应付或应计的关键管理人员薪酬为130万美元（2023年3月31日为160万美元）。

以下是与关联方进行重大交易的摘要：

(1) (i) 生产软胶囊的公司Gelcan Corporation以及 (ii) Sterigenics Radiation Technologies（前身为加拿大Iotron Industries Inc.）产生的生产成本根据生产协议，公司根据合同承诺每个日历年购买最低数量的软胶囊。在截至2022年12月31日的三个月中，公司终止了制造协议。

以下金额是应收关联方（应付给）：

(1) (i) 生产软胶囊的公司Gelcan Corporation以及 (ii) Sterigenics Radiation Technologies（前身为加拿大Iotron Industries Inc.）产生的生产成本根据生产协议，公司根据合同承诺每个日历年购买最低数量的软胶囊。在截至2022年12月31日的三个月中，公司终止了制造协议。

这些交易在正常业务过程中，以交换价值计量，即双方商定的金额。

关键会计估计

根据国际财务报告准则编制财务报表要求管理层对资产和负债的账面金额做出从其他来源看不见的判断、估计和假设。估计值和相关假设基于历史经验和其他被认为相关的因素。实际结果可能与这些估计值有所不同。

持续审查估计数和基本假设。如果修订仅影响该期间，则在修订估计数的时期内确认对会计估计数的修订；如果修订同时影响本期和未来期间，则在修订期间和未来期间予以确认。

在截至2023年12月31日的三个月和九个月中，公司的关键会计估计没有变化。有关公司会计政策和主要估计的更多信息，请参阅截至2023年3月31日止年度的年度合并财务报表和管理与分析报告中的附注披露。

采用新的会计公告

《国际财务报告准则第17号》——保险合同

《国际财务报告准则第17号》规定了在该准则范围内承认、衡量、列报和披露保险合同的原则。《国际财务报告准则第17号》的目标是确保实体提供忠实代表这些合同的相关信息。该标准适用于 2023 年 1 月 1 日或之后开始的年度期间。根据该标准，公司目前没有任何合同需要考虑。但是，该公司拥有一家全资专属自保实体，在独立报告时必须采用该标准。这家专属保险公司采用国际财务报告准则第17号的影响对公司的简明合并中期财务报表无关紧要。

新的会计公告尚未通过

国际会计准则理事会最近发布了以下《国际财务报告准则》准则。无关紧要或预计不会产生重大影响的声明已被排除在外。

对国际会计准则1的修正：负债分类为流动或非流动

该修正案澄清了与确定在财务状况表中应将负债列为当期还是非流动负债有关的要求。根据新的要求，对负债列报为当期还是非流动负债的评估以截至报告日的合同安排为基础，不影响确认的金额或时间。该修正案追溯适用于 2024 年 1 月 1 日或之后开始的年度报告期。公司将在每个报告日结束时按要求进行评估。

修正案阐明了实体在特定情况下如何将债务和其他金融负债归类为流动或非流动负债。修正案追溯适用于 2024 年 1 月 1 日或之后开始的年度期间。管理层将在每个报告期内按要求进行评估，并评估该准则对公司合并财务报表的潜在影响。

金融工具风险

公司在不同程度上面临各种与金融工具相关的风险。董事会通过评估、监控和批准公司的风险管理流程来减轻这些风险。

信用风险

信用风险是指如果客户或金融工具的第三方未能履行其合同义务，公司可能遭受损失的风险。该公司面临的现金和现金等价物、应收账款和应收贷款的信用风险适中。风险敞口仅限于财务状况表中反映的账面金额。通过在评级较高的加拿大金融机构持有这些工具，可以减轻现金和现金等价物的风险。根据百慕大金融管理局管理的《独立账户公司法》，保险公司保留了数额为3,670万美元的某些限制性资金。由于公司不投资资产支持存款或投资，因此预计不会有任何信贷损失。公司定期评估其投资质量，并对金融机构的信用评级及其担保投资证书（“GIC”）的投资等级感到满意。公司通过管理和监控基础业务关系来降低与应收贷款相关的信用风险。

该公司在正常业务过程中向某些客户提供信贷，并已建立信用评估和监控流程以降低信用风险。信用风险通常仅限于来自政府机构的应收账款，这些机构的违约风险通常较低。非政府批发客户的信用风险是根据具体情况进行评估的，并在必要时记录准备金。截至2023年12月31日，扣除备抵后的应收账款中有2,260万美元来自非政府批发客户（2023年3月31日为2,090万美元）。截至2023年12月31日，公司确认了130万美元的预期信贷损失准备金（2023年3月31日为340万美元）。

在上述期限内，公司的贸易应收账款账龄如下：

流动性风险

流动性风险是指公司无法在到期时履行与其金融负债相关的财务义务的风险。该公司的目标是通过管理其资本结构和资源来管理流动性风险，以确保其有足够的流动性在债务和负债到期时结算，同时执行其运营和战略计划。有关详细讨论，请参阅本MD&A的 “流动性和资本资源” 部分。

未偿股票数据摘要

截至2024年2月7日，公司已发行和流通以下证券：

(1) 有关这些证券的详细描述，请参阅财务报表附注8 “可转换债券” 和附注10 “股本”。

历史季度业绩

(1) 对先前报告的某些金额进行了重报，以排除与已终止业务有关的结果，并根据前一时期生物资产和库存非重大错误进行了调整。有关调整后的生物资产和库存的更多详情，请参阅公司截至2022年6月30日止年度的经审计的合并财务报表的 “会计政策和估计变动” 部分及其附注。

（2）净收入是指扣除CRA对销售医用和消费用大麻产品征收的消费税后的总收入。鉴于我们的总收入数据不包括向客户征收并向客户开具账单的消费税，正如国际财务报告准则第15号所反映的那样，我们认为净收入的列报更准确地反映了相关时期的收入水平。

（3）财务调整前的调整后毛利率” 是一项非公认会计准则指标，不是国际财务报告准则认可、定义或标准化的衡量标准。请参阅

本MD&A的 “关于某些非公认会计准则绩效指标的警示声明” 部分。

(4) 归属于普通股股东的持续经营亏损包括资产减值和重组费用。请参阅 “调整后的息税折旧摊销前利润” 部分。

(5) 代表生物资产和库存总额，不包括商品、配件、用品、消耗品和植物繁殖生物资产。

(6) 由于业务中断，比较信息已重新列报。

(7) 调整了截至2023年6月30日和2023年9月30日的三个月的营运资金。请参阅本 MD&A “流动性和资本资源” 部分下的讨论。

风险因素

除了本报告中包含的其他信息外，读者还应仔细考虑以下因素，这些因素描述了风险、不确定性和其他可能对我们的业务、产品、财务状况和经营业绩产生重大不利影响的因素。有许多因素会影响我们的业务和经营业绩，其中一些是我们无法控制的。以下是对可能导致我们在未来时期的实际经营业绩与本报告中与我们的财务业绩、运营和业务前景相关的前瞻性陈述（“FLS”）中目前预期或讨论的重大差异的重要因素的描述。除非法律要求，否则我们没有义务更新任何此类FLS以反映本MD&A发布之日之后的事件或情况。

这些风险包括但不限于以下几点：

•我们的运营历史有限，无法保证我们能够实现或保持盈利能力。

•我们的业务依赖于我们许可证的良好信誉。

•我们的加拿大许可证依赖于我们已建立的站点。

•我们经营的企业受到严格监管，在获得适用的监管批准方面的任何失败或重大延误都可能对我们开展业务的能力产生不利影响。

•影响我们业务的法律、法规和指导方针的变化可能会对我们的运营造成不利影响。

•不遵守反洗钱法律法规可能会使我们受到处罚和其他不利后果。

•我们与许多竞争对手争夺市场份额，并期望有更多的竞争对手进入我们的市场，而我们当前和未来的许多竞争对手可能比我们拥有更长的运营历史，更多的财务资源和更低的成本。

•销售价格和大麻生产成本可能会因我们无法控制的许多因素而有所不同。

•我们可能无法实现我们的增长目标或成功管理我们的增长。

•无法保证我们与省和地区政府的合同关系持续下去。

•我们的持续增长可能需要额外的融资，而这些融资可能无法以可接受的条件提供，也可能根本无法提供。

•有关贷款机构未免除的现有债务下的任何违约行为都可能对我们的经营业绩和财务业绩产生重大不利影响，并可能对普通股的交易价格产生重大不利影响。

•我们可能会面临信用风险。

•我们可能无法成功开发新产品或为其销售找到市场。

•随着大麻市场的持续成熟，我们的产品可能会过时，竞争力下降或不那么适销。

•对品牌和广告的限制可能会对我们吸引和留住客户的能力产生负面影响。

•大麻业务可能会受到不利的宣传或消费者的看法。

•与我们有业务往来的第三方可能会因为与我们的关系而认为自己面临声誉风险，并可能最终选择终止与我们的关系。

•使用大麻和大麻衍生物产品可能会对健康产生未知的影响。

•我们可能会与我们认为的第三方建立战略联盟或扩大目前存在的关系的范围

•补充我们的业务、财务状况和经营业绩，这些活动存在风险。

•我们的成功将取决于吸引和留住关键人员。

•对高级管理层的依赖。

•由于其他业务关系，我们的某些董事和高级管理人员可能存在利益冲突。

•未来的执行工作可能不会成功。

•我们已经将业务和业务扩展到加拿大以外的司法管辖区，并打算将业务和业务进一步扩展到加拿大以外的司法管辖区，这样做存在风险。

•我们的业务可能会受到政治和经济不稳定的影响，而我们经营所在市场的持续通货膨胀可能会导致运营成本上涨。

•我们依赖外国司法管辖区的国际顾问和顾问。

•未能遵守《外国公职人员腐败法》（加拿大）（“CFPOA”）和《反海外腐败法》（美国）（“FCPA”）以及我们开展业务的其他国家的反贿赂法可能会使我们受到处罚和其他不利后果。

•我们可能面临未投保或无法投保的风险。

•我们可能会受到产品责任索赔的约束。

•由于各种原因，我们的大麻产品可能会被召回。

•我们是并且可能不时成为诉讼、调解和/或仲裁的当事方。

•我们产品的运输受到安全风险和干扰的影响。

•我们的业务受到农业运营固有的风险的影响。

•我们过去和将来都可能记录资产的重大减值或减记。

•我们的运营受各种环境和员工健康与安全法规的约束。

•气候变化可能会对我们产品的需求或我们的运营产生不利影响。

•我们可能无法保护我们的知识产权。

•我们可能会在设施或电子文档和数据存储方面遇到安全漏洞，并可能面临与违反适用隐私法相关的风险。

•我们可能会面临与我们的信息技术系统相关的风险，包括网络攻击。

•我们可能无法成功识别和执行未来的收购或处置，也无法成功管理此类交易对我们运营的影响。

•作为控股公司，Aurora Cannabis Inc.依赖其运营子公司来支付股息和其他债务。

•我们的普通股价格历来波动不定。这种波动可能会影响您在Aurora的投资价值，您可以出售我们的普通股的价格以及出售大量普通股的价格可能会对我们的普通股的价格和您的可转换债券/票据的价值产生不利影响。

•预计在可预见的将来，不会向普通股持有人支付任何股息。

•未来出售或发行股权证券可能会降低我们普通股的价值，削弱投资者的投票权，并减少我们的每股收益。

•我们的管理层将对未来股票销售和融资交易的收益的使用拥有很大的自由裁量权。

•我们业务的监管性质可能会阻碍或阻碍收购，这可能会降低我们普通股的市场价格和任何未偿还的可转换债券/票据的价值。

•无法保证我们会达到或继续满足纳斯达克和多伦多证券交易所的上市标准，也无法保证宣布的股票整合会生效，也无法保证如果生效，将使公司遵守纳斯达克的持续上市标准。

•作为上市公司以及维持在多伦多证券交易所和纳斯达克的双重上市的财务报告义务需要大量的公司资源和管理层的关注。

•未能制定和维护有效的内部控制体系会增加我们可能无法准确可靠地报告财务业绩或防止欺诈的风险，这可能会损害我们的业务、普通股的交易价格和其他证券的市场价值。

•我们是一家加拿大公司，股东保护可能不同于美国和其他地方的股东保护。

•根据美国《交易法》的规则，我们是一家外国私人发行人，因此不受适用于美国国内发行人的某些条款的约束。

•我们的员工和交易对手可能因与我们的关系而受到潜在的美国入境限制。

•大麻行业的参与者可能难以获得银行和金融机构的服务，这可能会使我们难以运营。

•公司的员工、独立承包商和顾问可能从事欺诈或其他非法活动。

•由于COVID-19大流行，我们的业务已经并且可能继续受到干扰。

•围绕蒸发器和蒸发器产品的争议可能会对蒸发器产品市场产生重大和不利影响，并使我们面临诉讼和额外监管。

•我们必须在很大程度上依靠自己的市场研究和内部数据来预测销售和市场需求以及可能与我们的预测不同的市场价格。

•加拿大的消费税框架影响盈利能力。

•我们可能会对冲或进行远期销售，这涉及固有的风险。

•该公司可能是一家被动的外国投资公司，这可能会给美国普通股持有人带来不利的美国联邦所得税后果。

PFIC 风险

通常，如果在任何应纳税年度，公司总收入的75％或更多是被动收入，或者公司资产平均季度价值的至少50％用于产生或产生被动收入，则出于美国联邦所得税的目的，公司将被描述为被动外国投资公司（“PFIC”）。根据公司当前的总收入、总资产、业务性质和预期市值概况，该公司认为它可能是2022年纳税年度的PFIC。尽管它尚未确定当前应纳税年度的预期PFIC地位，但在当前应纳税年度和可预见的将来，它有可能成为PFIC资格。由于PFIC身份是按年度确定的，通常要到应纳税年度结束才能确定，因此无法保证公司在当前或未来的应纳税年度不会成为PFIC。如果公司被描述为PFIC，则作为美国股东的公司股东可能会遭受不利的税收后果，包括将出售普通股实现的收益视为普通收入而不是资本收益。美国持有人可以作出 “合格选举基金” 选举（“QEF选举”），或者选择 “按市值计价” 的选举，以减轻本来会适用于此类美国持有人的不利美国联邦所得税后果。应美国持有人的要求，公司打算提供美国持有人进行适用的QEF选举所需的信息

财务报告的披露控制和程序及内部控制

披露控制和程序

公司维持披露控制和程序（“DC&P”），旨在合理保证公司根据证券法提交或提交的年度申报、中期申报和其他报告中要求披露的信息得到准确记录、处理、汇总和报告，并包括旨在确保收集此类信息并酌情传达给公司管理层（包括其认证人员）的控制措施和程序到允许及时就所需的披露做出决定。截至2023年12月31日，首席执行官兼首席财务官得出结论，由于截至2023年12月31日发现的重大缺陷，该公司的DC&P截至当日尚未生效。

财务报告内部控制的变化（“ICFR”）

根据报告义务，管理层已经设计并正在评估与2022年8月25日收购的Bevo Farms Ltd业务部门相关的ICFR的有效性，该报告将在截至2024年3月31日的财政期ICFR评估中得出结论。在审计委员会的监督下，管理层还继续实施与先前披露的重大缺陷有关的补救措施，重点是减少关键业务流程中对数据和信息的人工审查程序的依赖，为控制所有者提供培训，随着公司流程的不断成熟，加强业务流程和控制。

除了这些举措外，由于管理审查控制不够精确，公司ICFR在本季度没有做出任何已经或可能产生重大影响的变动，除了公司意识到其契约计算中存在错误。管理层将继续报告ICFR的变化以及在修复已发现的重大缺陷方面取得的进展。

管理层对财务报告内部控制的评估

根据National Instrument 52-109发行人年度和临时申报中的披露证明以及经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第13a-15（f）条和第15d-5（f）条的要求，管理层负责建立和维持适当的ICFR。包括首席执行官和首席财务官在内的公司管理层根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的2013年内部控制综合框架（“COSO框架”）设计了ICFR，为财务报告的可靠性以及根据国际财务报告准则编制用于外部目的的合并财务报表提供合理的保证。

ICFR是一个程序，旨在为财务报告的可靠性以及根据公认会计原则编制用于外部目的的财务报表提供合理的保证。ICFR 有固有的局限性。ICFR是一个涉及人类勤奋和合规的过程，可能会因人为失误而导致判断失误和崩溃。还可以通过串通或管理不当来规避ICFR。由于这些限制，ICFR有可能无法及时防止或发现重大错误陈述。但是，这些固有的限制是财务报告程序的已知特征。因此，可以将保护措施设计到过程中，以降低（但不能消除）这种风险。

在我们的首席执行官和首席财务官的监督和参与下，管理层根据特雷德韦委员会赞助组织委员会于2013年发布的《内部控制——综合框架》中规定的框架制定了ICFR。重大缺陷是ICFR的缺陷或缺陷的组合，因此很可能无法及时预防或发现年度或中期财务报表的重大误报。截至2023年12月31日，管理层已确定存在以下重大缺陷。

管理审查控制：公司没有始终如一地执行和记录足够精确的管理审查控制措施，影响了商誉、无形资产和不动产、厂房和设备、租赁会计、企业合并和收购价格分配、库存配置、契约计算和财务报表结算流程的减值。

这一重大缺陷使得无法及时预防或发现中期或年度财务报表中的重大错误陈述的合理可能性。

关于前瞻性陈述的警示声明

本MD&A包含某些陈述，这些陈述可能构成加拿大证券法要求所指的 “前瞻性信息” 和 “前瞻性陈述”（统称为 “前瞻性陈述”）。这些前瞻性陈述是自本MD&A发布之日起作出的，除非适用的证券立法要求，否则公司不打算也不承担任何义务更新这些前瞻性陈述。前瞻性陈述与未来事件或未来业绩有关，反映了公司管理层对未来事件的期望或信念。在某些情况下，可以通过使用 “计划”、“预期” 或 “不预期”、“预期”、“预算”、“计划”、“估计”、“预测”、“打算”、“预期” 或 “不预见” 或 “不相信” 等词语来识别前瞻性陈述，或某些行动、事件或结果 “可能”、“可能” 的词语和短语或陈述的变体，“将”、“可能” 或 “将被采取”、“发生” 或 “实现” 或这些术语或类似术语的否定词。就其本质而言，前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，这些因素可能导致公司的实际业绩、业绩或成就与前瞻性陈述所表达或暗示的任何未来业绩、业绩或成就存在重大差异。公司不保证前瞻性陈述将被证明是准确的，因为实际业绩和未来事件可能与此类陈述中的预期存在重大差异。因此，读者不应过分依赖前瞻性陈述。本 MD&A 中的前瞻性陈述包括但不限于以下方面的陈述：

•预计衡量标准包括收入、现金流、公允价值调整前的调整后毛利率、预期的销售和收购运行率以及生产的克数；

•公司为可预见的将来的运营活动和投资和融资活动的现金承诺提供资金的能力；

•到期时偿还未偿还的可转换票据余额的计划，以及在到期前回购部分剩余未偿还的可转换票据的可能性；

•对产能、成本和产量的期望；

•在 “我们的战略” 标题下发表的声明；

•在 “意外情况” 标题下披露的有关法律索赔预期处理情况的声明；

•公司在2024年实现盈利和实现正自由现金流的战略和路径；

•公司在目前已发行的每十（10）股普通股中持有一股（1）股普通股的基础上合并其所有已发行普通股的计划和时机，以及对合并以恢复对纳斯达克上市规则的遵守的预期；

•Bevo业务及公司相关利益，包括但不限于收入和长期价值创造方面的收益；

•对植物繁殖领域的期望，包括来自天空和太阳设施的贡献；

•未来的战略机遇；

•未来的增长机会，包括向其他国际市场的扩张；

•与包括美国在内的医疗和消费市场合法化程度提高相关的预期；

•公司消费业务的重新定位和改善，以及业务的相关好处，包括但不限于其为盈利做出贡献的能力；

•加拿大和国际医用大麻的竞争优势和优势、联邦框架内的医疗和监管专业知识以及包括遗传学、育种和生物合成在内的科学专业知识；

•产品组合和创新，以及相关的收入增长和对未来长期成功的影响；

•公司的育种计划、产品组合和创新，以及对收入和长期成功的预期影响；

•大麻行业的关键成功因素，包括盈利增长、正现金流、明智的资本配置和资产负债表实力；

•公司2023年货架招股说明书下的资金可用性，以及

•创造可持续的长期股东价值。

本文件中包含的前瞻性信息或陈述是根据管理层认为合理的假设制定的。制定前瞻性陈述所涉及的重大因素或假设包括但不限于来自政府来源、市场研究和行业分析的公开信息，以及基于该行业数据和知识的假设，公司认为这些信息是合理的。

此类前瞻性陈述是估计值，反映了公司根据当前信息做出的最佳判断，涉及许多风险和不确定性，无法保证其他因素不会影响此类前瞻性陈述的准确性。这些风险包括但不限于留住关键人员的能力、继续投资基础设施以支持增长的能力、以可接受的条件获得融资的能力、我们产品的持续质量、客户体验和留住率、发展

第三方政府和非政府消费者销售渠道、管理层对加拿大和公司出口司法管辖区的消费者需求的估计、对未来业绩和支出的预期、完成建筑项目和设施改善的额外资本的可用性、成功整合收购业务和运营的风险、管理层对销售和收购增长的估计，销售和收购的增长将仅与收入增长、扩大和维持分销能力的能力、竞争的影响、金融市场状况的总体影响、大麻种植业务的收益、产品需求、所需商品价格的变化、竞争以及行业法律、规章和法规变化的可能性、流行病、流行病或其他公共卫生危机、COVID-19 以及本文所载 “风险因素” 中列出的其他风险。我们敦促读者在评估前瞻性陈述时仔细考虑风险、不确定性和假设。

尽管根据公司截至本文发布之日获得的信息，公司认为前瞻性陈述所表达的预期是合理的，但无法对未来的业绩、批准或成就提供任何保证。本MD&A以及此处以引用方式纳入的文件中包含的前瞻性陈述受本警示声明的明确限制。

关于某些非公认会计准则绩效指标的警示声明

本MD&A包含某些未被国际财务报告准则认可或定义的财务业绩指标（“非公认会计准则指标”）。因此，该数据可能无法与其他获得许可的大麻和大麻公司生产商提供的数据进行比较。有关这些衡量标准与根据国际财务报告准则编制的合并财务报表中列报的相关可比财务信息的解释，请参阅以下讨论。公司认为，这些非公认会计准则指标是衡量经营业绩的有用指标，管理层专门用于评估公司的财务和运营业绩。以下是本MD&A中包含的非公认会计准则指标：

•大麻净收入代表大麻产品销售的收入，不包括消费税。大麻净收入进一步细分如下：

◦医用大麻净收入仅代表加拿大和国际大麻净收入，仅用于医用大麻销售。

◦消费大麻净收入仅代表消费大麻销售的大麻净收入。

◦批发散装大麻净收入仅代表批发散装大麻的大麻净收入。

•管理层认为，大麻净收入指标提供了有关纯粹来自我们核心大麻业务和按市场类型划分的净收入的更具体信息。

•不包括批量销售在内的干大麻的平均净销售价格的计算方法是将干大麻的净收入减去该期间销售的批发散装大麻的净收入，然后除以该期间销售的大麻的总克数和克当量。管理层认为，每克平均净销售价格或克当量指标可提供有关一段时间内定价趋势的更具体信息

•对大麻净收入进行FV调整前的毛利和利润率的计算方法是从大麻净收入总额中减去（i）销售成本，扣除生物资产和库存FV变化的影响，以及（ii）植物繁殖辅助支持功能的销售成本。对大麻净收入进行FV调整前的毛利率的计算方法是将大麻净收入的FV调整前的毛利除以大麻净收入。管理层认为，这些衡量标准为评估我们大麻业务的盈利能力提供了有用的信息，因为它排除了国际财务报告准则要求的非现金FV调整对库存和生物资产的影响。

•调整后的毛利润和大麻净收入调整前的毛利率代表现金毛利和大麻净收入的毛利率，计算方法是减去大麻净收入总额（i）销售成本，扣除生物资产和库存FV变化的影响；（ii）植物繁殖辅助支持职能的销售成本；以及去除（iii）销售成本的折旧；（iv）大麻库存减值；以及（v）业务转换、非经常性和期外调整。大麻净收入的FV调整前的调整后毛利率的计算方法是将调整后的毛利率除以大麻净收入的FV调整前的调整后毛利率除以大麻净收入。在对大麻净收入进行FV调整之前，调整后的毛利润率和毛利率进一步细分如下：

◦医用大麻净收入调整前的调整后毛利率和毛利率仅代表医疗市场销售额调整前的毛利润率和毛利率。

◦调整后的毛利润和消费大麻净收入调整前的毛利率仅代表消费市场产生的销售额的毛利润率和毛利率。

◦批发散装大麻净收入调整前的调整后毛利率和毛利率代表毛利率仅代表批发散装大麻产生的销售额调整前的毛利率和毛利率。

•管理层认为，这些衡量标准为评估我们大麻业务的盈利能力提供了有用的信息，因为它代表了大麻业务产生的现金毛利润和利润率，不包括（i）提供反映当期业绩的信息的期外调整；（ii）不包括国际财务报告准则要求的非现金FV调整对库存和生物资产的影响。

•调整后的息税折旧摊销前利润按持续经营的净收益（亏损）计算，不包括所得税支出（回收）、其他收入（支出）、股份补偿、折旧和摊销、收购成本、已售库存公允价值变动、库存减值调整、生物资产公允价值变动、与我们的业务转型相关的成本、期外调整、非经常性项目以及与商业化之前专注于发展国际市场的业务运营相关的成本。调整后的息税折旧摊销前利润旨在代表公司的运营现金流，并被行业分析师广泛用于将Aurora与竞争对手进行比较，得出对Aurora未来财务业绩的预期，但不包括无法反映当前经营业绩的期外调整。

•管理层认为，营运资金是一项重要的流动性衡量标准，其定义为公司合并财务状况表中列出的流动资产减去流动负债。

•管理层认为，在非现金营运资本和已终止业务中使用的净现金变动之前，经营活动中使用的现金是一项重要的流动性衡量标准，因为它不包括营运资本投资。

•调整后的销售和收购定义为销售和收购、减去业务转型、非经常性、市场开发和期外成本。管理层认为，这项措施为评估我们运营的经常性成本提供了有用的信息。

•调整后的研发定义为研发，减去业务转型、非经常性和期外成本。管理层认为，这项措施为评估我们运营的经常性成本提供了有用的信息。

应将非公认会计准则指标与根据国际财务报告准则编制的其他数据一起考虑，以使投资者能够以与Aurora管理层类似的方式评估公司的经营业绩、基本业绩和前景。因此，这些非公认会计准则指标旨在提供额外信息，不应孤立地考虑，也不应作为根据《国际财务报告准则》编制的业绩衡量标准的替代品。