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美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
_________________________
表格10-K
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| | | | | | | | |
| ☒ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交的年度报告 |
| 截至本财政年度止 | 12月31日, 2023 |
| | |
| 或 |
| | |
| ☐ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交的过渡报告
在从日本到日本的过渡期内，日本将从日本过渡到日本，日本将从日本过渡到日本。 |
佣金文件编号001-36911
_________________________
Etsy公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
_________________________
| | | | | | | | | | | |
特拉华州 | | | 20-4898921 |
| (注册成立或组织的国家或其他司法管辖区) | | | (国际税务局雇主身分证号码) |
| | | |
| 亚当斯街117号 | 布鲁克林, | 纽约 | 11201 |
| (主要执行办公室地址) | | | (邮政编码) |
(718) 880-3660
(注册人的电话号码，包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券：
| | | | | | | | |
| 每个班级的标题 | 交易代码 | 注册的每个交易所的名称 |
普通股，每股面值0.001美元 | Etsy | 纳斯达克全球精选市场 |
根据该法第12(G)节登记的证券：无
如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。是*☒不是第一个☐。
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告。是的，包括☐和。不是 ☒
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是*☒不是☐。
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是*☒*☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件服务器 | ☒ | | 加速文件管理器 | ☐ |
| 非加速文件服务器 | ☐ | | 规模较小的报告公司 | ☐ |
| | | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。*☐和。
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒
如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☐
用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐
用复选标记表示登记人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所界定)。是，☐是中国，不是中国。☒
截至2023年6月30日(注册人最近完成的第二财季的最后一个营业日)，注册人的非关联公司持有的有投票权和无投票权普通股的总市值约为$10.4十亿美元。
截至2024年2月16日，已发行普通股数量为。118,492,441.
引用成立为法团的文件
注册人为其2024年股东年会提交的委托书的部分内容将不迟于2023年12月31日后120天提交给美国证券交易委员会，并通过引用并入本年度报告第III部分。
目录表
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| 关于前瞻性陈述的说明 |
| 汇总风险因素 |
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| 第一部分-财务信息 |
1 | 第1项。 | 业务 |
43 | 第1A项。 | 风险因素 |
70 | 项目1B。 | 未解决的员工意见 |
71 | 项目1C。 | 网络安全 |
72 | 第二项。 | 属性 |
72 | 第三项。 | 法律诉讼 |
72 | 第四项。 | 煤矿安全信息披露 |
| | |
| | |
| | |
| 第II部分--其他资料 |
73 | 第五项。 | 注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券 |
74 | 第六项。 | [已保留] |
75 | 第7项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 |
92 | 第7A项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 |
93 | 第八项。 | 财务报表和补充数据 |
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136 | 第九项。 | 会计与财务信息披露的变更与分歧 |
136 | 第9A项。 | 控制和程序 |
137 | 项目9B。 | 其他信息 |
137 | 项目9C。 | 关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露 |
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| 第三部分 |
138 | 第10项。 | 董事、高管与公司治理 |
138 | 第11项。 | 高管薪酬 |
138 | 第12项。 | 某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项 |
138 | 第13项。 | 某些关系和相关交易，以及董事的独立性 |
138 | 第14项。 | 首席会计费及服务 |
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| 第IV部 |
139 | 第15项。 | 展品和财务报表附表 |
| | |
141 | 第16项。 | 表格10-K摘要 |
142 | | 签名 |
除文意另有所指外，我们在本10-K年度报告(“年度报告”)中使用“Etsy”、“公司”、“我们”、“我们”和“我们”等术语来指代Etsy，Inc.以及我们的合并子公司(在适当情况下)。
有关本年度报告中使用的下列术语的定义，请参阅第二部分第7项“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--关键的经营和财务指标”：“活跃买家”、“活跃卖家”、“调整后的EBITDA”、“调整后的EBITDA利润率”、“GMS”、“GMS(美国除外)国内”、“移动GMS”和“货币中性GMS增长”。
Etsy已经并打算继续使用其投资者关系网站和Etsy News博客(Blo.etsy.com/News)来披露重要的非公开信息，并遵守FD法规下的披露义务。因此，除了关注我们的新闻稿、美国证券交易委员会备案文件、公开电话会议和网络广播外，您还应该关注我们的投资者关系网站和Etsy News博客。
关于前瞻性陈述的说明
本年度报告包含符合联邦证券法的前瞻性陈述。前瞻性表述包括与以下方面有关的表述：我们的机会；我们的“赢权”和其他增长战略，包括营销和产品举措、投资和其他增长杠杆对我们的业务和经营业绩的影响，包括未来的商品销售总额(GMS)和收入增长；我们吸引、吸引和留住买家和卖家的能力；战略投资或收购、产品和营销投资及其潜在好处；我们的影响目标、战略和预期进展；全球宏观经济和地缘政治不确定性和波动性可能对我们的业务、战略、经营业绩、关键指标、财务状况、盈利能力和现金流产生的影响；以及消费者支出和电子商务总体水平的不确定性和变化。前瞻性陈述包括所有非历史事实的陈述。在一些情况下，前瞻性陈述可以通过诸如“目标”、“预期”、“相信”、“可能”、“启用”、“估计”、“预期”、“目标”、“打算”、“可能”、“计划”、“潜在”、“项目”、“寻求”、“应该”、“目标”、“将”、“将”“或这些术语的类似表述和派生形式和/或否定。
前瞻性陈述不是对业绩的保证，涉及已知和未知的风险和不确定性。其他因素可能会导致我们的实际结果、表现或成就与前瞻性陈述中明示或暗示的任何未来结果、表现或成就大不相同。这些风险包括第一部分第1A项“风险因素”和本年度报告其他部分所述的风险。鉴于这些不确定性，您应该完整阅读本年度报告，不要过度依赖本年度报告中的任何前瞻性陈述。
此外，“我们相信”的声明和类似的声明反映了我们对相关主题的信念和意见。这些陈述是基于截至本年度报告日期我们掌握的信息，尽管我们认为这些信息构成了此类陈述的合理基础，但这些信息可能是有限或不完整的，我们的陈述不应被解读为表明我们已对所有可能获得的相关信息进行了详尽的调查或审查。这些陈述本质上是不确定的，提醒投资者不要过度依赖这些陈述。
此外，我们在竞争激烈和快速变化的环境中运营。新的风险和不确定因素不时出现，我们无法预测所有可能对本年度报告中的前瞻性陈述产生影响的风险和不确定因素。鉴于这些风险、不确定性和假设，本年度报告中讨论的未来事件和趋势可能不会发生，实际结果可能与前瞻性陈述中预期或暗示的结果大不相同。此外，全球经济气候和一般市场、政治、经济和商业状况可能会放大其中许多风险。
前瞻性陈述仅代表我们截至本年度报告发布之日的信念和假设。我们不承担任何更新前瞻性陈述的义务。
汇总风险因素
我们的业务面临着许多风险。以下摘要重点介绍了我们在正常业务活动过程中面临的一些风险。这一总结并不完整，下面总结的风险并不是我们面临的唯一风险。您应仔细审查和考虑第一部分第1A项“风险因素”中更详细描述的风险和不确定性，其中包括以下概述的风险的更完整讨论以及与我们的业务和对我们普通股的投资相关的其他风险的讨论。
与我们的业务相关的财务业绩和操作风险
•虽然我们的业务在过去经历了快速增长，但我们的收入增长率和财务表现一直波动，这使得我们很难预测对我们的服务或在我们市场销售的产品的需求程度。
•我们市场的可信度和社区内部的联系对我们的成功非常重要。我们的业务、财务业绩和增长取决于我们吸引和留住活跃的、积极参与的买家和卖家社区的能力。如果我们无法留住现有的买家和卖家，并激活新的买家和卖家，我们的财务业绩可能会下降.
•我们的季度经营业绩可能会波动，这可能会导致股价大幅波动.
•我们可能无法达到我们公开宣布的指导或其他对我们的业务和未来经营业绩的预期，这可能会导致我们的股价下跌。
•我们使用内部系统和工具或手动流程跟踪某些运营指标，并且不独立验证此类指标。其中某些指标在衡量方面受到固有挑战，任何真实或感知的不准确都可能对我们的业务和声誉产生不利影响。
•如果我们遇到导致信息丢失的技术中断，如果关于我们社区成员或员工的个人数据或敏感信息被滥用或披露，或者如果我们或我们的第三方提供商无法防范软件和硬件漏洞、服务中断、网络相关事件、勒索软件、安全事件或其他安全漏洞，则我们社区成员可能会减少对我们平台的使用，我们可能会承担责任或产生额外费用，我们的声誉可能会受到损害。
•我们的业务依赖于对第三方服务、平台和基础设施的持续和畅通无阻的访问，我们依赖这些服务、平台和基础设施来维护和扩展我们的平台。如果我们、我们的卖家和我们的买家所依赖的广泛采用的移动、社交、搜索和/或广告解决方案作为我们关键产品的一部分不再可用或不再有效，或者如果对这些主要平台的访问受到限制，我们市场的使用可能会减少。
•我们的支付系统同时存在运营和合规风险，包括内部执行风险、对第三方提供商的依赖以及不断变化的法律、法规、规则和标准的复杂格局。
•我们的业务可能会受到经济低迷、通胀、自然灾害、公共卫生危机、政治危机、地缘政治事件或其他宏观经济状况的不利影响，这些情况在过去和未来可能会对我们的业务和财务业绩产生负面影响。
•我们有能力招聘和留住不同的员工群体，并留住关键员工，这对我们的成功至关重要。严重的人员流失或人员流失可能会影响我们发展业务的能力。
与我们的工商业相关的战略风险
•我们面临着激烈的竞争，可能无法有效竞争。
•执行我们的市场政策可能会对我们的品牌、声誉和/或我们的财务业绩产生负面影响。
•如果我们不能跟上技术变化的步伐，改进我们现有的产品并开发新的产品来响应卖家和买家不断变化的需求，我们的业务、财务业绩和增长可能会受到损害。
•继续扩大我们在美国以外的业务是我们战略的一部分，如果我们的扩张努力不成功，我们的业务增长可能会受到损害。
•我们的商誉和其他长期有形和无形资产已产生减值费用，未来可能会产生更多减值费用，这将对我们的经营业绩产生负面影响。
•我们可以通过收购其他业务或资产或战略合作伙伴关系和投资来扩大我们的业务，这可能会转移管理层的注意力和/或被证明是不成功的。
•我们受到与我们的环境、社会和治理活动和披露相关的风险的影响。
•我们有大量的可转换债务，未来可能会产生更多债务。
监管、合规和法律风险
•如果不能有效地处理欺诈或其他非法活动，可能会损害我们的业务。
•遵守不断变化的全球法律和监管要求和/或可用的安全港，包括隐私和数据保护法、税法、产品责任法、规范言论和平台监控或缓和的法律、反垄断法、知识产权和假冒法规，可能会对我们的时间、资源和业务增长能力产生重大影响。
•我们经常涉及昂贵和耗时的诉讼、仲裁和监管事项，这些事项可能需要改变我们的战略、我们市场的特点和/或我们的业务运营方式。
•我们可能会受到知识产权或其他索赔的影响，即使没有法律依据，这些索赔也可能会耗资巨大，损害我们的品牌，要求我们支付重大损害赔偿，并限制我们未来使用某些技术或商业战略的能力。
其他风险
•未来出售和发行我们的普通股或购买普通股的权利，包括在转换我们的可转换票据时，可能会导致我们的股东进一步稀释，并可能导致我们普通股的价格下降。
第一部分-财务信息
项目1.业务
概述
我们的使命
Etsy“保持商业人性化”的使命植根于我们的信念，尽管自动化和商品化是现代生活的一部分，但人类的创造力不能被自动化，人类的联系也不能商品化。我们相信，消费者正在要求更多他们支持的企业，以及那些构建对人类、对地球和利润都有利的双赢解决方案的公司，这些企业将最有可能取得成功。我们致力于通过调整我们的使命和业务战略，通过创业来帮助创造经济影响，从而实现可持续增长。您可以从第19页开始阅读有关Etsy的影响以及环境、社会和治理(ESG)战略的更多信息，我们在该页报告了与我们自己确定的影响优先事项和广泛接受的第三方框架保持一致的指标。
关于我们公司
Etsy运营着双边在线市场，将世界各地数百万充满激情和创意的买家和卖家联系在一起。这些市场共同创造了一个“品牌之家”，它们分享着我们的使命，共同的增长杠杆，相似的商业模式，以及使用商业和技术来加强社区和赋予人们权力的坚定承诺。
我们的主要市场Etsy.com是由独立卖家制造的独特和创意商品的全球目的地。Etsy市场将创意工匠和企业家与深思熟虑的消费者联系起来，他们正在寻找能够快乐地表达自己品味和价值观的商品。通过以极高的价值展示高质量的物品并为买家提供可靠的购物体验，我们的目标是创造一个良性循环，不仅使Etsy受益，还为我们市场上的数百万卖家创造经济机会。我们的成功与我们的卖家是一致的；我们在他们这样做的时候赚钱。除了为他们带来数千万买家的受众外，我们还提供一系列旨在帮助他们创造更多销售和运营业务的功能和服务。同样，当我们满足买家的期望时，我们也会赚钱。当他们找到物有所值的优质房源，并拥有从发现到交付的可靠和可靠的体验时，这将促进一个良性循环，使我们的全球卖家和买家社区以及Etsy和我们更广泛的利益相关者受益。
除了我们的核心Etsy市场外，我们的“品牌之家”还包括2019年收购的乐器市场Reverb Holdings，Inc.(“Reverb”)和2021年收购的时尚转售市场DePOP Limited(“DePOP”)。我们的市场基本上是独立运作的，尽管我们的一些关键运营职能，如财务、法律和人力资源，在某种程度上支持我们所有的市场。除另有说明外，Reverb和DePOP市场从其各自的收购日期起包括在本报告中讨论的所有财务和其他指标中。2023年8月10日，Etsy完成了Elo7 Serviços de Informática S.A.(“Elo7”)的销售，这是一家总部位于巴西的手工和独特物品市场。除非另有说明，否则Elo7的结果包括在本报告中讨论的所有财务和其他指标中，从2021年7月2日至2023年8月10日。
我们的卖家在2023年创造了132亿美元的商品总销售额(GMS)。其中，Etsy市场GMS的销售额为116亿美元，占总销售额的88.0%，Reverb、DePOP和Elo7市场分别产生了约9.421亿美元(占总数的7.1%)、5.996亿美元(占总数的4.6%)和4210万美元(占总数的0.3%)的GMS。我们预计，在可预见的未来，Etsy市场将继续成为我们整体财务表现的主要驱动力。
以下是关于我们的市场的一些关键统计数据：
•截至2023年12月31日，Etsy、Reverb和DePOP市场总共将900万活跃卖家与9650万活跃买家联系在一起。
•2023年，我们在Etsy市场上排名前六的零售类别是家居用品和家居用品、珠宝和个人配饰、服装、工艺用品、纸张和派对用品以及玩具和游戏。这些类别约占100亿美元，占2023年全球生产总值的87%。
•混响在乐器市场上占有重要的地位，而DePOP则加强了我们在转售领域的服装供应。
•我们是一家全球性公司，2023年合并后的GMS中有45%是在卖方或买方或两者都位于美国以外的情况下产生的。
•在我们2023年整合的GMS中，约有268%来自于通过移动设备进行的购买，其中移动应用程序是Etsy市场增长最快的设备。
我们的战略
如下所示，我们的战略重点是：
•为Etsy市场建立可持续的竞争优势--我们的“取胜权利”；
•在我们的六个核心地区和全球范围内发展Etsy市场；以及
•在我们的“品牌之家”中利用我们的市场策略。
建立可持续的竞争优势--我们的“胜利权”我们的“赢权”围绕四个关键要素展开，我们相信这四个要素将使Etsy.com成为一个更好的购物和销售场所，这反过来将带来更多的买家，导致购买频率和规模的增加，并建立对Etsy市场的长期忠诚度。我们相信，如果有效执行，这些要素可以产生乘数效应，推动未来的增长。
我们卖家的独一无二的商品:Etsy.com竞争优势的基础是我们卖家数以百万计的独特商品。卖家选择在我们的市场上列出他们独特的商品，因为他们相信我们是他们开始和发展创意业务的最佳地点，我们已经创建了一个社区，吸引、支持和留住了一些世界上最有才华的制造商。我们卖家物品的独特性质要求我们投资于我们战略的其他三个要素：搜索和发现、人际关系和值得信赖的品牌，以提供一流的市场体验。
一流的搜索和发现:我们专注于继续开发搜索和发现体验，通过提升最高质量的物品来释放Etsy市场上独特物品的价值。由于Etsy.com上列出的1亿多件商品没有映射到目录或库存单位(“SKU”)，我们面临的挑战是提供世界级的搜索和发现技术，以便在正确的时间将正确的独特产品组织并呈现给正确的买家，以提高买家的满意度和销售额。我们使用人工智能、机器学习、大型语言模型和人工管理的组合来帮助组织、管理和个性化搜索体验，并使Etsy买家能够更轻松地浏览、筛选和找到他们想要的商品。除了帮助买家找到他们目前正在寻找的东西外，我们还在多个领域进行投资，以了解买家的品味和偏好，以更好地预测和激励他们下一首购买。
人际关系的力量: 我们的使命是“保持商业人性化”，这是我们战略的重要组成部分。我们继续强调人类在我们业务的各个方面发挥的作用。Etsy市场的特别之处不仅在于我们市场上独一无二的商品，还在于这些商品是如何通过真人的双手赋予生命的故事。我们的买家体验允许Etsy买家与Etsy卖家合作，根据他们的确切规格个性化或定制产品。我们相信，培养和提升这些人际关系的质量将继续使我们能够提高买家的参与度、忠诚度和购买频率，从而使Etsy.com有别于您可以购物的其他地方。
值得信赖的品牌:我们将继续专注于成为一个可靠的品牌，在买家的旅程中激发信任-当买家搜索、购买、预期和接收他们的特殊商品以及之间的所有步骤。由于Etsy卖家拥有相对鲜为人知的品牌和非品牌产品，我们的目标是确保Etsy品牌因提供出色的端到端体验而得到认可和重视。作为一个值得信赖的品牌，有两个关键要素：代表买家理解和依赖的东西，以及提供感觉高效和安全的购买体验。我们的目标是增强人们对Etsy品牌、Etsy卖家、Etsy上提供的商品以及整体Etsy体验的信任。我们还需要为我们的卖家提供可靠的服务，提供一套令人信服的服务，帮助他们遵守市场政策，并在Etsy上放心交易。
在我们的六个核心地区和全球范围内发展Etsy市场：
我们专注于在我们的六个核心地区发展Etsy市场(如上所示)。我们的六个核心市场是美国、英国、德国、加拿大、澳大利亚和法国。虽然我们在世界各地都有卖家和买家，但我们将我们的核心地理位置定义为满足以下任一标准的地点：
•代表着我们最具吸引力的GMS机会，
•我们目前有一个充满活力的双边市场，或者
•我们在需求和供应方面进行战略性投资，以加快国内增长。
目前，我们正专注于通过跨境、全球交易，为我们在印度充满活力的卖家群体带来潜在的销售。鉴于我们目前没有优先考虑在印度开发国内市场，我们不再认为它是上面定义的核心地理位置。除了我们主要关注核心地区日益增长的国内活力外，我们还看到了进一步增加买家和卖家之间跨境交易的重要机会。
在我们的“品牌之家”中利用我们的市场策略
在我们的“品牌之家”中，我们有三个与价值观一致的电子商务市场，提供非商品化的商品：Etsy、Reverb和DePop。这些市场中的每一个都代表着创造力、社区和“特殊”，并共同致力于以一种对世界产生积极影响的方式运营。我们的目标是使我们的市场受益于产品、营销、技术和客户支持方面的共享专业知识，并且随着时间的推移，整体的总和将超过其个别部分。
我们相信，我们的市场都共享成功的关键要素，包括：
•分析框架、产品试验和衡量方法，以及将资源分配优先放在最有影响力的成果上的运作节奏；
•先进的搜索和发现技术；
•极具吸引力的现场客户体验；
•高效的支付平台；
•增值卖家服务，如广告平台和有效的发货选项；
•强大的品牌和绩效营销能力；以及
•对保护市场的投资的承诺。
资本配置策略
Etsy的整体资本配置战略集中在三个领域：对有机增长的核心投资，包括对我们的“品牌之家”的投资；有选择地寻求收购与我们的市场互补或与我们的整体增长战略一致的业务或技术；以及通过已经并可能继续得到我们董事会授权的股票回购计划来减轻对我们股东的稀释。此外，我们可能会不时地机会主义地倾向于股票回购，而不仅仅是抵消我们授予员工的股权作为一种形式的补偿所造成的稀释，就像我们在2023年所做的那样。截至2023年12月31日，我们的流通股数量少于截至2017年12月31日的流通股数量，这表明我们的股票回购活动使我们能够有效地缓解与员工权益相关的稀释。
我们是如何赚钱的
我们认为我们的商业模式是一个良性循环-我们将卖家和买家联系起来，使他们能够进行交易，收取我们服务的费用，然后再投资于客户体验，以进一步增长Etsy和我们卖家的收入。我们的收入主要来自市场活动，包括交易(包括场外广告)、支付处理和挂牌费，以及可选的卖家服务，包括现场广告和运输标签。更多信息见第二部分，项目7，“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--经营成果的组成部分--收入”。
2022年4月11日，我们提高了Etsy市场卖家交易费。作为我们长期以来为Etsy在市场交易中赚取的费用提供“公平价值交换”的原则的一部分，我们将交易费增加产生的大部分增量收入再投资到Etsy市场平台。您可以在下面的“主要业务驱动因素”部分了解更多有关我们投资的信息。
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| 市场收入 |
| （所需费用） |
•交易费（包括场外广告费） •付款处理费 •上市费 |
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| 服务收入 |
| （可选增值服务） |
•现场广告 •运输标签 •其他 |
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我们的“品牌之家”市场
买家来到Etsy市场购买有意义的、独一无二的物品，这些物品由我们的创意企业家用激情和专业知识手工制作和策划，通常是他们在其他地方找不到的物品。Etsy买家调查 * 显示：
* 以上数据反映了2023年完成的每月Etsy市场买家调查的平均值。
通过消除障碍和专注于特定购买场合来建立买家考虑：
大约一半的活跃买家每年在Etsy上购物一天，另一半平均每年购买大约五天。买家往往认为Etsy只用于非常具体的需求或在结束他们的购物之旅;或者只是花费太多的时间和精力在我们现在超过1亿件商品中找到最好的东西;或者买家担心购买后的体验。我们相信，鉴于我们的卖家拥有广泛的独特商品，Etsy应该能够促使现有和潜在买家在更广泛的购买场合（包括更高的股权）更频繁地考虑我们，以推动长期增长和市场份额的增长。
于2023年，我们制定了多项措施，通过突出我们相信卖家能够以可靠和可依赖的方式交付的优质房源，吸引买家的考虑。您可以在第8页的产品开发部分阅读更多关于这些具体举措的信息。这些举措仍然是我们“重要少数”重点领域的一部分，我们目前预计这些领域仍将是2024年的优先投资领域。
此外，我们相信我们可以做更多的工作来提高Etsy在关键类别和购买场合的“最重要”意识。我们2023年的调查数据显示，美国的大多数消费者都知道Etsy，并表示该品牌与他们相关，他们同意我们有鼓舞人心的产品。然而，许多人通常不知道什么时候该想到我们，或者只在有限的购买类型中想到我们。此外，虽然我们的辅助品牌认知度在美国和英国的买家中约为90%，在德国的买家中超过80%，但在我们的一些顶级类别和购买场合中，Etsy品牌的独立认知度仍然存在很大的差距-例如家居和生活，礼品和风格。例如，在最近的Etsy调查中，只有10%的美国买家将Etsy命名为购买礼物的地方。
我们的《Etsy Has It》品牌推广活动于2023年推出，是我们专注于建立买家考虑的重要组成部分，因为它提供了直接的信息和行动号召，以及大量的现场产品工作，例如我们的新婚礼，婴儿和礼物登记，新的家居和生活类别页面等。我们相信，虽然建立这种品牌联系需要时间，但我们最终可以做更多的工作，帮助买家和潜在买家更好地了解 什么时候和为什么关于Etsy
我们认为Etsy市场的特点是具有几个独特的品质，包括：
•一个代表“自觉购物“的品牌：在一个日益自动化和商品化的世界里，Etsy.com是一个创造力蓬勃发展的市场，因为它是由人驱动的。我们帮助我们的卖家社区将他们的想法转化为成功的企业。我们的平台将他们与数百万寻找替代品的买家联系起来-表达他们的品味和价值观的特别东西，为支持小企业的有意识购物提供目的地。
•各种独特和创意商品：Etsy拥有来自世界各地的各种手工制作，定制，个性化，复古和工艺供应产品。截至2023年12月31日，Etsy市场上有超过1亿件商品，我们2023年GMS中约30%来自定制或定制商品。
•全球影响力：我们的平台使Etsy买家和卖家可以轻松跨境互动，即使他们不会说同一种语言，并希望以不同的货币进行交易。我们使用创新的机器翻译技术来翻译物品、评论、Etsy广告以及买家和卖家之间的对话。我们在本地化方面进行投资，特别是在我们的核心非美国市场，以创造更本地化的体验，例如浏览功能和本地支付方式，这导致更多卖家向本国和跨境买家销售。
•有机交通基础： 我们卖家库存的独特性质和我们品牌的力量使我们能够在平台上有机地建立一个忠实的全球Etsy买家基础。2023年，我们的GMS归因于绩效营销（付费GMS）的比例为20%，这意味着我们的绝大多数GMS通过我们的品牌知名度以及搜索、社交、电子邮件和推送通知等非付费渠道有机地获得。
•买家和卖家之间的人际关系： 截至2023年12月31日，Etsy市场上有9200万买家和700万卖家活跃。我们强调，Etsy市场上列出的待售商品是由真人赋予生命的，买家可以直接与卖家联系，以便提出问题，并根据他们的规格个性化或定制商品。
•跨所有设备的互联体验：我们希望吸引Etsy买家，无论他们在哪里，并提供愉快和方便的购物体验，无论使用的是什么设备。我们的桌面和移动网络体验，以及面向Etsy买家的Etsy移动应用程序(“在Etsy上购买”)包括搜索和发现、管理、个性化、增强现实和社交购物功能。在截至2023年12月31日的一年中，约67%的Etsy.com GMS是在移动设备上生成的。我们进行了产品投资，旨在吸引买家使用我们的应用程序，这对我们的转化率是有利的，因为我们的移动应用程序的转化率是平台中最高的。此外，我们还提供类似的桌面、移动网络和移动应用程序体验，以帮助卖家管理他们的商店并成功地在Etsy上为买家服务。
高级性能总结：
从2020年开始，一直持续到2021年，新冠肺炎大流行和其他全球宏观经济因素推动了许多零售类别向在线购物的重大转变。在此期间，Etsy市场经历了显著增长-从2019年到2021年，我们的GMS翻了一番以上。我们相信，这一增长可以归因于Etsy上商品的多样性、我们的品牌和购物体验的差异化，以及我们的资本轻业务模式等因素。
随着新冠肺炎疫情从2022年2月开始缓解，消费者流动性显著增强，导致2022年重启逆风非常强烈。尽管重启逆风在2023年恢复正常，但宏观经济逆风包括巨大的压力
消费者可自由支配的产品支出、高通胀、利率和抵押贷款利率上升、在体验性支出上的挥霍、消费者储蓄余额的下降，以及高度促进和竞争的零售环境。对于家庭收入较低的购房者来说，这些挑战进一步放大，GMS同比下降1.
虽然Etsy是为数不多的保持疫情增长的电子商务公司之一，但我们在2023年没有像许多其他电子商务同行那样增长GMS(根据欧睿国际有限公司；零售2024年版，2024年2月5日访问，2023年我们核心市场的全球电子商务收入同比增长7%，而Etsy市场GMS同期下降近2%)。我们认为以下因素是我们在2023年表现不佳的主要原因：Etsy难以进行同比比较，我们不知道或不销售某些必需品，如食品杂货、主食和消费电子产品，我们几个最大的类别面临压力，以及我们的卖家如何为他们的商品定价，这通常不会考虑通胀。
尽管有上述因素，Etsy市场继续保持在大流行期间取得的绝大多数收益(2023年GMS相当于2022年GMS的98%，比2019年增长145%)。我们相信，我们之所以能够在很大程度上保持疫情的增长，是因为我们在改善客户体验和深化与买家的接触方面进行了重大投资。尽管过去两年GMS趋势疲软，但我们通过调整卖家手续费、为扩大我们支付平台覆盖范围进行的关键投资、在交易产生更高支付费的国际市场的增长、我们的Etsy美国存托股份产品线的技术进步使我们能够更多地利用卖家的广告预算，以及其他举措，继续增长我们的收入。
2023年底宣布的重组计划：
2023年12月12日，我们的董事会批准了一项重组计划，旨在提高Etsy的运营效率，降低运营成本，并使Etsy的员工队伍和成本结构更好地与当前的业务需求、首要战略重点和关键增长机会保持一致(统称为“重组计划”)。见第二部分，项目7，“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--概览--重组计划”。
总部设在芝加哥的混响是一个双边市场，成立于2013年，原则是买卖乐器应该很容易。混响将来自世界各地的新的、经销的、二手的和复古的音乐设备的买家和卖家联系在一起，将音乐制作人与激励他们的设备团结在一起。截至2023年12月31日，我们的混响市场拥有84.5万活跃买家和22.9万活跃卖家。混响的买家和卖家从寻找第一件乐器的初学者到扩大设备收藏的专业音乐家，使用混响在网上做更多生意的当地音乐商店，以及使用混响接触更多受众的世界上最大的音乐零售商。根据第三方数据和我们自己的估计，我们认为，自成立以来，混响已经成为美国第三大乐器销售商。混响拥有一个充满活力和参与度的社区。例如，2023年，大约56%的Reverb活跃卖家也在Reverb上买入，那些在Reverb上买卖设备的人的支出几乎是那些在Reverb上购买设备但没有在Reverb上出售的人的三倍。Reverb近80%的GMS来自二手乐器的销售，与Etsy市场类似，大约80%的流量是无偿的，这证明了Reverb品牌的实力。Reverb超过40%的GMS来自其移动应用程序。
混响的独特特点包括其卖家库存的深度和广度，其卖家的范围(包括分布在全球的零售商、制造商和个人卖家)，具有世界上最大的乐器历史定价数据的数据库之一，以及一个由音乐家和音乐设备爱好者组成的庞大而热情的社区。2023年，Reverb投资优化了转化率，提供了更个性化的体验，并突出了负担得起的二手和插座设备。
高级性能总结：
2023年，Reverb的GMS持平至2022年，而宏观经济因素拖累了消费者的可自由支配支出。尽管存在这些不利因素，但与Etsy类似的Reverb继续保持2020年和2021年GMS的绝大多数增长。鉴于GMS面临的持续压力，Reverb于2023年10月完成了约13%的裁员，旨在提高运营效率，并使关键的增长投资能够持续到2024年及以后。2023年收入同比增长，这主要是由于支付收入增加。
Replb在2023年的投资包括对买家和卖家体验的改进，包括增强的搜索功能，如新的类别过滤器和属性，以帮助买家找到完美的设备。混响还使结账变得更容易、更快，专注于交易和负担能力，并引入了额外的支付和送货选项。在营销方面，Reverb专注于优化其绩效营销支出，以继续提高效率，扩展到中间漏斗视频广告，并继续投资于YouTube的内容和选择社交渠道，以提高品牌知名度。
总部设在伦敦的DePOP的使命是“打造时尚圈”。自2011年成立以来，DePOP一直是一个以人为本的时尚市场，任何人都可以在这里购买、销售、探索和发现令人难以置信的二手时尚。截至2023年12月31日，DePOP拥有约3500万注册用户、360万活跃买家和180万活跃卖家，高于截至2022年12月31日的约170万。从本年度报告开始，DePOP的活跃卖家数量进行了调整
1利用按邮政编码划分的美国人口普查平均收入数据估算的家庭收入(“HHI”)。
排除某些不合格的卖家，这与Etsy Marketplace的活跃卖家定义一致。为了便于比较，还使用这种新方法提供了2022年DePOP活跃销售商的统计数据。在2023年成交的DePOP卖家中，大约56%的卖家在2023年也至少购买了一次，我们认为这表明了DePOP用户基础的强大参与度。德波普近95%的GMS是服装类的。
DePOP是一个任何人都可以发现和分享自己风格的地方，方法是直接从他们的衣柜里出售物品，并从他们欣赏的其他人那里购买二手服装。DePOP的循环生态系统每年延长数百万件服装的使用寿命，提供一种更可持续的时尚享受方式。我们相信DePOP的增长机会是有意义的，因为它：1)在快速增长的转售空间中的差异化地位；2)热情和高度参与度的买家和卖家社区，他们为品牌辩护；3)与Z世代(“Z世代”)和千禧一代消费者群体有很强的亲和力，他们比其他人群更快地采用转售购物；以及4)在美国和英国，DePOP拥有显著的市场份额机会，那里的品牌知名度很高。
高级性能总结：
在经历了两年充满挑战的宏观经济环境后，DePOP在2023年的表现明显改善。特别是，我们认为DePOP的低成本、时尚、转售商品的库存与具有价值意识的消费者高度相关。市场在2023年恢复了健康的同比GMS增长，并在一定程度上通过提高收购率实现了有意义的收入增长。特别是，DePOP专注于扩大在美国非常大的转售市场的份额，取得了成果，美国GM的同比增长达到了两位数。
Etsy认为，DePOP是一个高度相关和可信的再商务品牌，仍处于增长生命周期的早期，并计划继续进行相应的投资。除了其商品类型的更好的宏观经济背景外，我们认为DePOP在2023年业绩改善的重要部分是Etsy的前首席产品官Kruti Patel GoYal制定的战略的结果，Kruti Patel GoYal于2022年9月成为DePOP的首席执行官。新的领导层专注于在业务中建立势头，确定最少、最有影响力的事情，以重新加速增长并提高服务于DePOP社区的运营效率。DePOP改善了买家体验，从2022年到2023年，产品开发速度提高了70%以上，加强了机器学习能力，通过改进排名和个性化提高了搜索相关性和商品推荐，扩展了绩效营销渠道，如产品上市美国存托股份(简称：解放军)，以及扩大了社区驱动的营销举措。此外，DePOP还推出或扩大了关键的GMS和促进收入的举措，如“提供报价”、“Deop Payments”、“先买后付”，并提振了房源。
主要业务驱动因素
我们利用技术通过商业将世界各地的人们联系起来。在其他方面，我们在我们的技术基础设施、产品开发、营销、信任和安全、会员支持和帮助卖家成长方面进行投资，同时我们努力不断改善我们的买家和卖家的市场环境。虽然下面的讨论集中在Etsy市场的主要驱动因素上，但我们每个市场都有类似的业务驱动因素。
技术与基础设施我们的工程团队构建了一个复杂的平台，使数百万卖家和买家能够顺利地跨国界、跨语言和跨设备进行交易。该团队编写、部署和运营使我们能够运营业务的软件和服务，包括我们在外部和内部部署的网络和移动产品，以及维护我们的云环境和本地办公室网络等。Etsy还在基础基础设施、我们的支付平台、网络安全、内部信息技术、数据支持和系统架构等领域进行了重大投资。
我们收集和分析大量数据，以增强我们平台的性能，个性化搜索和发现，改善我们的搜索体验，并在我们的网站上测试功能。我们应用专有和非专有机器学习(ML)算法、大型语言模型(LLM)和神经网络以及人工管理的组合来个性化搜索和发现体验，使买家能够更轻松地浏览、筛选和购买完美的商品，即使他们心中可能没有特定的东西。这些搜索引擎技术包括：1)基于文本的搜索，基于单词的搜索；2)关系搜索引擎，如我们的XWalk，它理解买家、物品清单和商店之间的互动；以及3)神经信息检索，即使买家不知道如何描述商品，它也能解释买家的意思。2023年，我们测试了新的生成性人工智能功能，以开发将搜索功能从关键字转移到对话的新方法。
我们使用这些技术还可以帮助卖家和买家在整个平台上建立联系，即使他们说的是不同的语言。我们在我们的Etsy市场中翻译物品，我们认为这将显著增加非英语国家的Etsy买家可以购买的商品，并使Etsy卖家能够接触到真正的全球受众。
我们希望继续投资于创新的方式，以利用先进的ML技术的力量来改善我们整个平台的客户体验。例如，我们在这些领域看到了机遇，以及更多：
此外，我们维护灵活的技术基础设施，利用我们在Google Cloud中的运营来动态调整计算能力，使其与流量同步。这种基础设施有助于提高运营效率，使我们的工程师能够将更多的时间用于GMS驱动计划，而将更少的时间用于基础设施活动。
2023年，我们开始投资于在Etsy平台上推广ML的计划，目标是简化和自动化ML建模，以便让更多的Etsy工程师在显著缩短的时间内部署这些模型。在这一年里，我们部署了第三方聊天机器人技术，我们预计这些技术将增强我们工程团队编写代码的能力，并改善我们平台上的其他工作流。
我们的其他市场Reverb和DePOP也在云中运营他们的市场，并通过亚马逊网络服务(AWS)进行了类似的技术开发投资。2023年，Reverb和DePOP都在其平台上利用ML功能来提高效率并增强他们的站点体验。
产品开发Etsy的产品开发和工程组织建立在这样一个核心信念之上：我们可以在我们的卖家和买家之间建立个人联系，这种联系与你可以购物或销售的其他平台有根本的不同。我们相信我们有一种新的产品开发方法，我们称之为我们的产品开发文化，这是一套不断发展的关键原则、心态和习惯，指导我们的团队如何工作、试验和互动，为我们的客户和业务开发出色的体验。我们的团队围绕一系列计划组成，这些计划支持与我们的“制胜权”一致的共同战略，跨职能团队专注于提供关键的客户成果，我们通过一系列目标和关键成果来衡量，所有这些都旨在解决关键的客户摩擦点。产品和工程团队在所有对我们的买家和卖家至关重要的领域开展工作-核心买家和卖家体验、搜索和美国存托股份、支付、履行、会员支持等。我们解决客户挑战的方法包括客户和市场研究和分析、数据分析、A/B和多元试验、原型和测试、质量保证和进入市场战略。
我们继续推进我们的“赢的权利”战略，我们的剧本旨在确保Etsy是消费者的第一站，他们希望购买他们的品味和价值，以及在竞争环境中区分我们的价值主张。如今，Etsy.com上列出了数百万件商品，平均买家搜索结果产生了1,000多件商品，我们相信个性化和策展的应用可以帮助买家获得更轻松、更愉快的购物体验。
如上所述，在2023年，我们的投资重点是通过突出高质量的房源来建立买家的考虑，我们相信我们的卖家可以以可靠和可靠的方式交付，并在Etsy的关键类别和购买场合中提高“首选”意识。例如，我们在搜索结果中提升Etsy的最佳效果方面取得了有意义的进展，包括我们将人类策展与ML模型相结合的“大规模策展”努力。我们于二零二三年推出的产品开发数量较二零二二年增加约30%。
Etsy还与我们的其他市场分享其产品开发文化和战略。2023年，Reverb和Depop更加专注于实验、搜索和发现以及实现，旨在改善客户体验并推动GMS增量。例如，Reverb在产品获胜推动的GMS增长方面取得了有史以来最好的一年; Depop在2023年大幅提高了产品开发速度，取得了多项有意义的产品胜利。
营销 我们相信，我们在营销方面的投资方法与其他电子商务参与者有所不同，我们将继续发展和完善这些活动，作为我们业务的核心组成部分。我们已经发展了我们的营销策略，以加强我们在Etsy买家心目中的核心品牌承诺，并通过采用全渠道营销方法来加强我们的能力，优化我们在每个渠道领域的投资。我们的两种主要营销投资类型，即绩效和品牌--我们在这两种投资中分别花费了约4.51亿美元和1.62亿美元， 2023- 下文讨论。于二零二三年，归因于绩效营销（“付费GMS”）的GMS百分比为20%，意味着我们绝大部分的GMS是通过我们的品牌知名度有机地获得的。
绩效营销
我们在绩效营销方面的投资，我们将其定义为与买家的数字获取和重新参与相关的付费媒体支出，根据需求和基于增量回报的规模进行调整。 我们不为营销团队设定固定预算。我们对绩效营销的投资理念是投资，直到下一美元的边际投资回报率（“ROI”）低于我们的目标最低ROI。在访问量、转化率、增量收入和频率的推动下，买家终身价值（“LTV”）的增加使回报曲线更高，使我们能够在营销方面投入更多资金。绝大多数的回报都是在这段时间内，尽管有些确实会在随后的几个季度出现。我们的绩效营销支出自然会随着需求而调整，我们相信，通过不断变化的需求和第三方营销渠道的定价，这一做法取得了良好的效果，因为它使我们能够动态地倾斜到更有效的机会。我们继续测试绩效营销的有效性，并扩展到新的渠道和地区。例如，在2023年，我们将捷克共和国、希腊、匈牙利、波兰、葡萄牙、罗马尼亚和斯洛伐克加入了我们投资绩效营销的国家。
场外广告 场外广告是Etsy市场卖家的一项创新广告计划，Etsy支付前期费用，在多个互联网平台上推广Etsy卖家的物品，并在销售完成时收取“成功费”。该程序的工作原理如下：当购物者点击一个以卖家列表为特色的非网站广告并在点击后30天内从卖家的商店购买时，卖家将向Etsy支付额外的交易费。我们相信我们的场外广告计划对Etsy和我们的卖家来说是双赢的，因为：1）卖家只在销售时支付交易费; 2）额外的费用扩大了Etsy的LTV，如上所述，使我们能够更深入地进行绩效营销，以推动更多的访问我们的市场。 在……里面2023，来自场外广告计划的收入抵消了Etsy市场约35%的绩效营销支出。
其他绩效营销。 我们的绩效营销策略还包括“中间漏斗”广告，例如在社交媒体渠道上以及通过针对特定买家群体的企业营销合作伙伴关系。我们在2023年加强了Etsy市场的社交营销策略，专注于特定类别或特定购买场合的卖家商品，从而提高了投资回报率，访问量大幅增加，并增加了这些渠道带来的买家支出。例如，我们利用新的家居及生活类别页面，针对购买特定类别或购买场合的相关买家，以重新吸引现有及已流失的买家，以及吸引新买家。我们还专注于我们的影响者计划，通过该计划激励影响者，买家和卖家开发Etsy内容，以推动与现有买家的互动，并向Etsy介绍新买家。
作为Etsy市场重点突出“巨大价值”的一部分，我们在2023年举办了三场全网站推广活动，由Etsy的少量营销资金资助，我们继续测试这一点，以推动买家参与。
品牌营销
自2018年以来，Etsy通过电视和数字视频更多地倾向于“上漏斗”品牌营销策略，创造了一个飞轮，旨在提升我们其他营销渠道的有效性。Etsy定期对买家进行品牌漏斗指标调查，如知名度和忠诚度，2022年，我们更新了这些调查中提出的问题，以更好地跟踪我们的投资结果。美国消费者调查显示，自2018年第四季度以来，Etsy市场的知名度上升了10%以上，购买意向增长了100%以上，访问意向增长了近100%. 我们还在英国和德国看到了我们的品牌漏斗指标的巨大变化。自2020年第四季度以来，我们在英国的知名度上升了近15%，购买意向上升了约30%。在同一时期，德国的提示性意识和购买意向都增长了100%以上。
早期迹象也表明， 《Etsy Has It》品牌活动，包括礼品、家居和生活以及时尚的直接信息传递和行动号召，可能有助于增加2023年这些类别和购买场合的品牌关联。我们于2023年第三季度开始在奥地利和瑞士测试电视广告，以补充这些市场的有利GMS增长趋势。鉴于这些健康的绩效指标，以及我们通过多个第三方方法对绩效的验证，我们预计，随着时间的推移，上渠道品牌营销策略将继续成为我们营销投资组合中越来越重要的一部分。我们还努力通过赢得媒体，将Etsy作为支持小企业的有意识购物的潮流引领者和全球目的地，在全球范围内加强我们的品牌形象。
选择其他营销
我们的营销策略包括先进的客户关系管理（“CRM”）工具，使我们能够在Etsy内外细分和定位买家。我们相信，我们的CRM和移动应用程序推送通知是有效的工具，可以推动我们与活跃和失效买家的互动，以及我们强大的买家重新激活水平的有意义的驱动因素。我们亦于2023年增加Etsy资助及卖家资助的推广活动，以突显卖家的优质房源。
我们的附属公司亦于2023年加强其营销策略。例如，Reverb和Depop都改变和扩大了他们的付费营销支出，以提供坚实的结果和积极的投资回报率。Reverb扩展了其 如果是齿轮，它在这里。这场活动强调了Reverb上独特的库存和大量交易的广度。除了Depop对付费营销的有意义的改进外，它还在美国推出了YouTube活动， “我在Depop上得到了它”2023年在英国的营销活动，两者都推动了品牌知名度的提高。
信任与安全我们市场的可信度和社区中人们之间的联系是我们业务的基石。我们的政策旨在通过明确概述参与我们平台的卖家和买家的权利和责任来鼓励会员之间的透明度。
在Etsy.com上，我们努力让Etsy的买家感到舒适，他们正在从一个遵守一定标准的商店购买商品，这从我们的政策开始。从根本上说，我们要求Etsy上列出的商品是手工制作的（无论是由卖方单独制作还是在生产合作伙伴的帮助下制作），复古或工艺品。Etsy是一个不受损害的市场，这意味着卖家经营自己的商店，创建，销售和运送自己的产品，并负责遵守我们强大的卖家政策。Etsy上的物品没有条形码或SKU，Etsy永远不会接触或拥有在Etsy市场上出售的物品。Etsy卖家产品库存的独特性，加上政策解释的不断演变，需要专家和人力参与内容审核，我们将其与ML和其他尖端技术的力量相结合。我们的团队会根据新兴趋势定期重新评估Etsy.com上的内容，以确定此类内容是否违反了我们的内部规则或使用条款，包括违禁物品政策。Etsy.com对宣扬、支持或美化仇恨或暴力，或者助长有害错误信息传播的内容采取零容忍政策。
除了禁止的内容检测和删除之外，我们还制定了内容审核计划和产品路线图，以确保买家可以信任他们的经验，并拥有做出明智购买决定所需的信息，并且卖家可以了解对他们的要求，包括他们的上市是否符合我们的政策。我们仍然致力于确保任何成员都可以很容易地提醒Etsy关于潜在的违反我们政策的行为。我们还采取了措施，通过使我们的政策易于理解，完善我们的违规通知流程，并在卖家有合规问题时提供资源来帮助他们，以确保Etsy卖家能够成功。
自2019年以来，Etsy市场经历了显著增长，我们增加了致力于信任和安全的投资和资源。这包括扩大我们的团队规模，投资新工具和先进技术，使这些团队能够更有效地开展工作。这包括发展我们的内容审核团队，扩大我们的手工制作和假冒团队，致力于打击假冒和违反我们的手工制作政策，并创建一个专门的信任和安全ML工程团队。
于2023年，我们有意义地扩大主动上市审查及执行我们的手工制作政策，以保障我们市场的诚信。例如，我们因违反我们的手工制作政策而删除的物品比2022年多约140%，并估计自2023年上半年以来，我们已将买家看到似乎违反我们的物品指引的商品的频率减少了一半以上。为了保护我们的品牌和卖家的独特商品，我们计划扩展主动审核功能，同时为卖家提供新的工具来准确描述他们的商品并遵守政策。
我们发布年度透明度报告，详细说明我们在知识产权、违禁物品和会员信息请求政策方面的政策执行情况。自2015年以来，我们每年都在公司网站上分享这份报告，并相信公开报告我们的执法工作可以建立市场和社区的信任。
我们的子公司-Reverb和DePOP-也关心运营值得信赖的市场，并保持强大的社区指导方针和违禁物品政策。2023年，我们的“品牌之家”就这些重要项目的最佳实践和信息进行了大量共享。例如，Reverb扩大和重组了其信任和安全团队，以增强其用户验证流程；DePOP加大了对新的第三方内容审核工具的投资，以简化这一流程，改善其平均问题处理时间，并增强用户体验。您可以通过访问我们其他市场的网站了解更多有关我们其他市场的政策和程序。
构件支撑件 随着Etsy市场的扩大，我们在会员支持方面的投资也在扩大。作为我们充满活力的买家和卖家社区的主要接触点，我们的会员服务团队既是Etsy品牌的代言人，也是我们社区的重要倡导者。当出现问题或用户有疑问时，我们希望确保他们快速轻松地获得支持。
2023年，我们通过增强体验增加买家和卖家的支持，例如使用聊天中的自助服务支持功能、扩大实时聊天的使用范围、优化卖家上诉流程，以及明确我们的Etsy购买保障计划。
我们的子公司也需要类似的会员支持活动。例如，Reverb修订了其买家保护计划，旨在当物品未按描述交付时提供简单无缝的流程; Depop继续提高会员支持效率，包括改进其争议解决中心。
帮助卖家成长 我们的目标是成为最简单，最有效，最高价值的在线销售平台，为卖家提供技能和意愿。除了我们的场外广告计划和付费服务，包括Etsy广告，我们的网站广告平台的卖家， 我们的运输标签产品， 我们提供广泛的见解，计划和教育资源，为Etsy市场卖家提供管理和发展业务所需的支持和力量。我们相信，将这些努力与接触全球买家的机会相结合，会增强我们的卖家在Etsy上与买家进行交易的愿望。以下是我们努力的一些例子：
•我们继续扩大我们成功的星级卖家计划，截至2023年12月31日，拥有徽章的卖家数量同比增长约13%。2023年，我们在搜索中引入了星级卖家过滤器，这导致购买频率和买家支出增加，因为我们继续提升Etsy上的高质量房源和卓越的客户服务。
•Etsy购买保护计划旨在帮助买家更有信心进行购买，并允许卖家在符合条件的订单上保持他们的收入高达250美元，当物品不符合描述，迟到或损坏，或从未到达时，继续为我们的卖家提供支持，当交易出错时，他们自己没有过错。
•2023年，我们推出了Etsy Share & Save计划，让卖家可以通过自己的渠道直接将商品送到Etsy店铺，从而节省Etsy费用。
•我们开始制定计划，帮助卖家制定可持续的定价策略，并发布了新的“定价指南”，其中提供了有关考虑因素的实用提示和指导。我们开始在Shop Manager中测试我们的“卖家成长技巧”，为卖家提供个性化的清单，例如如何在搜索结果中脱颖而出的技巧，建立买家信任以及其他有用的资源。
•我们向所有美国卖家和以美元标价的卖家推出了“Make an Offer”（“MAO”）功能，允许卖家通过与买家直接议价来推动销售。
•我们提供一系列博客文章，视频教程，Etsy卖家手册（可在Etsy.com上获得），Etsy.com在线论坛以及来自我们支持团队的见解，旨在帮助卖家成长。于二零二三年五月，我们举办了第二次全球Etsy Up卖家活动。这种互动的在线体验包括访问趋势、服务和可操作的外卖，以帮助我们的卖家发展商店。截至2023年12月31日，该虚拟活动产生了创纪录的卖家注册数量，并在所有内容中获得了超过160万次浏览。
我们的子公司还为其卖家社区提供许多功能和服务，包括成功的提示和工具、社区活动以及运输承运商关系和支持。例如，Reverb提高了其Great Value徽章在上市过程中的可见性，使卖家更容易看到他们的上市价格是否具有竞争力，并利用其卖家“价格指南”和报价谈判工具。Depop推出了一个“已售商品指数”，作为其上市过程的一部分，为卖家提供类似商品的实时市场价格信息。
Etsy Marketplace：我们的Pandora和Pandora社区
在过去的几年里，Etsy对我们的增长战略和业务驱动因素的投资，以及推动人们与电子商务市场的互动方式发生巨大变化的外部因素，特别是Etsy市场，导致我们的卖家和买家社区的参与和保留发生了重大变化。本节概述了Etsy市场卖家和买家群体的特征，我们认为这是一个有用的晴雨表，可以跟踪我们随着时间的推移的表现。
Etsy卖家
我们相信，我们的700万活跃卖家是Etsy业务的支柱，对他们来说最重要的是我们约9200万买家的社区。我们为世界各地的创意工匠和企业家提供服务，他们选择追求自己的激情，为他们提供与其他销售渠道相比的卓越价值，以及一套强大的工具和服务，以帮助他们经营业务并推动销售。Etsy的卖家从业余爱好者到专业商人，都有广泛的个人和职业目标。
2023年，活跃卖家，即那些在过去12个月内出售了一件物品或产生账单费用的人，与2022年相比增长了29%，与2019年相比增长了176%，我们认为这证明Etsy仍然是创意企业家创业的绝佳场所。
卖家普查：Etsy发布了从第三方调查中收集的有关卖家的进一步信息。你可以在我们的2022年年报第13页上找到最新调查的结果。我们目前计划每两年更新一次人口普查。
Etsy新卖家GMS保留
新卖家GMS保留额(美元)
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| | | | | | 第1年 | | 第2年 | | 第三年 | | 第四年 |
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| | | | 2017年新卖家 | | $481M | | $639M | | $832M | | $1.2B |
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| | | | 2018年新卖家 | | $553M | | $872M | | $1.4B | | $1.2B |
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| | | | 2019年新卖家 | | $832M | | $1.5B | | $1.4B | | $1.1B |
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| | | | 2020年新卖家 | | $2.9B | | $2.6B | | $2.0B | | |
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| | | | 2021年新卖家 | | $1.9B | | $1.8B | | | | |
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| | | | 2022年新卖家 | | $1.5B | | | | | | |
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†表示，Note Etsy的新卖家GMS在上表的第一年留存率为100%。
以上表格显示了同一数据的两种不同视图。每个新的卖家群体包括所有在指定年份创建并在Etsy.com上首次挂牌的卖家的GMS合计-左边的表格显示保留率占第一年GMS的百分比，右边的表格显示以美元为单位的保留率。每个卖家的GMS是从他们的第一次挂牌费用之日起计算的，因此“第一年”代表所有卖家在他们的第一次挂牌费用后365天内收到的GMS。因此，我们还没有关于2022年新卖家群体的完整的第二年数据集，因为在2022年晚些时候产生第一笔挂牌费的卖家还没有两年的年龄。这些表格显示，在大流行期间，所有卖方群体在Etsy市场上销售的GMS价值最初都是积极的，而且卖方群体保留了相当数量的收益。
Etsy买家
在大流行期间，Etsy以一种我们认为在正常情况下会花很多年才能收购的方式，“提前”了大量新买家的收购。我们相信，尽管面临着艰难的重新开盘逆风和具有挑战性的宏观经济环境，但我们努力吸引新的、旧的和现有的买家，以及推动频率，有助于支持我们的买家群体的整体健康。我们在买家队列中看到的表现令人鼓舞，因为相对于大流行前的水平，趋势仍然健康，尽管从大流行时期的衡量标准来看，情况有所恶化。
与2022年相比，2023年Etsy市场上的活跃买家数量增加了3%，创下9200万的历史新高。我们在2023年留住活跃买家的情况比前一年有所改善，并保持在疫情前的水平之上。我们的活跃买家数量-那些在过去12个月内购买的买家-比2019年增长了100%以上，如左侧的图表所示。这一强劲势头在很大程度上是由于重新激活失效买家的强劲增长、新买家的收购水平较高以及活跃买家的健康留存。
每名活跃买家的GMS：我们认为，要跟踪我们推动买家留存、频率和购买努力的成功，一个有用的方法是在12个月的跟踪基础上查看每个活跃买家的GMS。在大流行期间迅速增长之后，我们每名活跃买家的GMS在重新开盘期间以及最近我们看到消费者可自由支配支出的压力时出现了疲软。然而，如图表所示，每名买家的GMS仍比2019年高出22%。从2022年到2023年，每名买家的GMS下降了4%，原因是：1)非美国买家的比例更大，他们的每名活跃买家的GMS通常比我们更成熟的美国市场的买家低；2)美国重新激活的买家的比例更大，他们的支出通常低于更成熟的现有买家，但比新买家更多；以及3)Etsy市场对面临压力的类别的显著敞口，如家居、生活和工艺用品(占我们2023年GMS的40%以上)。我们很高兴看到每个活跃买家的GMS在2023年保持稳定，并相信随着时间的推移，我们有有意义的机会重新加速这一指标，因为我们继续专注于提高买家频率和增长我们的平均订单价值，我们认为这是一个相对未开发的杠杆。
新买家：我们相信，我们有一个重要的机会来吸引那些以前从未在Etsy.com上购物的人。由于买家由唯一的电子邮件地址单独标识，因此如果买家使用从未在Etsy Marketplace上用于购买的唯一电子邮件地址，则被视为新买家。2023年，我们有超过2700万新的Etsy.com买家，比2022年下降了7%。Etsy市场新买家的GM同比下降了8%，2023年约占整个Etsy市场GMS的11%。虽然新买家同比下降，但新买家购买量比2019年增长了40%以上，如左侧图表所示。我们相信，无论是在美国还是在国际上，我们都有巨大的机会继续吸引新的买家进入Etsy市场。
Etsy新买家GMS保留
新买家队列GMS保留率(美元)
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| | | | | | 第1年 | | 第2年 | | 第三年 | | 第四年 |
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| | | | 2017年新买家 | | $1.1B | | $413M | | $555M | | $868M |
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| | | | 2018年新买家 | | $1.3B | | $603M | | $930M | | $911M |
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| | | | 2019年新买家 | | $1.6B | | $978M | | $949M | | $848M |
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| | | | 2020年新买家 | | $3.6B | | $1.6B | | $1.4B | | |
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| | | | 2021年新买家 | | $3.2B | | $1.1B | | | | |
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| | | | 2022年新买家 | | $2.8B | | | | | | |
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†表示，NoteEtsy的新买家GMS在上表的第一年留存比例为100%。
这些关于买家留存的观点集中在留存的GMS上，我们认为这是评估Etsy买家多年行为的最佳方式。上表在两个不同的视图中显示了相同的数据。每个新买家队列包括在指定年份在Etsy上进行第一次购买的所有买家的GMS合计-左边的表格显示保留率占第一年GMS的百分比，右边的表格显示的是美元。每个买家的GMS是从他们第一次购买的日期开始计算的，因此“第一年”代表了队列中买家在他们第一次购买365天内所有购买的GMS。因此，我们还没有针对2022年新买家群体的完整数据集，因为在2022年晚些时候购买的买家还没有两年的年龄。此外，请注意，在我们的队列中，包括2020年和2021年在内的年份的GMS留存水平受到了大流行的影响。
这些表格突显出，尽管所有买家在疫情期间在Etsy市场上购买的GMS价值最初都是积极的，但在疫情重启的强劲逆风和对跟踪疫情的非必需消费品公司具有挑战性的宏观经济环境中，我们已经回吐了部分收益。总体而言，我们认为2021年新买家队列的GMS保留水平是健康的，值得注意的是，与2017年(大流行前)第二年的GMS保留水平基本相似。
重新激活的买家：由于买家经常在他们的Etsy.com购买中出现“失误”(一年或更长时间内没有进行购买)，我们的战略、产品和营销部分中概述的活动在一定程度上是为了减少失误的买家数量，也是为了重新吸引失误的买家，让他们回来。大流行期间活跃买家的急剧增加导致最近一段时间比大流行前更多的买家失手，这为Etsy提供了重新激活最近失手的大量买家的机会。由于我们更加关注这一机会，我们在2023年重新激活了17%的失败买家，其中大部分位于美国。在Etsy市场平台上，重新激活的买家在第一年的LTV比新买家高出约40%，因此我们预计将继续优先考虑重新吸引失效买家的活动。
回头客：Repeat Etsy买家代表在过去12个月中在两天或两天以上购物的购物者。我们认为，重复购买证明了Etsy买家的忠诚度。在左边的图表中，你可以看到在大流行期间购买天数增加，随后随着世界重新开放和过去两年我们面临宏观经济逆风，购买天数减少。我们认为这一指标保持得很好：从2019年的每年4.6天增加到2023年的每年5.0天。2023年，我们的活跃买家中约有48%是回头客，与2022年持平，高于2019年约41%的水平。展望未来，我们相信，我们有重要的机会继续提高频率，通过我们的投资建立买家的考虑，突出Etsy的高质量、高价值的房源，我们相信我们的卖家可以以既可靠又可靠的方式交付这些房源。
按采购类型划分的活跃买家汇总：这张图表是根据购买天数和12个月期间在Etsy上花费的金额对活跃买家行为的汇总。习惯性买家被定义为在过去12个月中花费200美元或更多，并在6天或更长时间内购物的人。这一群体占我们活跃买家的8%，约占我们2023年GMS的42%。由于遇到了上述逆风，2023年习惯性买家的数量同比下降了4%。正如你在左边的图表中看到的那样，习惯性买家同比下降的绝大多数原因可以归因于买家进入了回头客类别。事实上，我们看到2023年回头客同比增长4%。从较长时间段来看，我们与这一重要买家群体的表现可以看出，2023年习惯买家的数量比2019年的水平增长了184%，当时他们仅占活跃买家的5%。
我们的机遇
过去几年，电子商务经历了动荡--有非常强劲的增长，也有下滑--因为全球经济受到新冠肺炎疫情、供应链失衡、地缘政治紧张、高通胀、消费者可自由支配支出压力等的影响。话虽如此，我们认为电子商务行业在其长期增长机会方面仍将面临巨大的顺风。根据前面提到的欧睿报告，到2027年，我们核心市场的全球电子商务收入预计将以8%的复合年增长率增长。
Etsy Marketplace商机
展望未来，我们仍然相信Etsy有机会在电子商务和更广泛的零售市场中获得份额。我们认为，商业的本质正在继续演变：在过去的几年里，越来越多的人选择在网上购买商品，许多消费者寻找特殊商品作为批量生产商品的替代品。特别是，我们相信Etsy有一些独特的东西可以为全球消费者提供，因为我们的卖家的商品是用创意和工艺制作的，而且往往是个性化的-不同于在许多地点、线上和线下随处可见的大规模制造的品牌商品。
我们预计，我们未来的成功取决于我们向全球消费者突出我们的差异化的能力-特别是帮助买家更好地理解什么时候想想Etsy，以及Etsy的质量什么他们正在购买和谁他们是在Etsy上购买时购买的--利用我们“保持商务人性化”使命的力量。通过专注于以上部分概述的增长战略，我们的目标是为市场带来更多的买家，并推动购买频率和在Etsy市场上的支出。下面我们概述了Etsy市场的几个关键增长机会。
在我们的全部可用市场中占据更多份额
使用上述欧睿报告和其他数据，我们估计，在我们的六个核心地理市场中，Etsy市场所有相关零售类别的在线市场规模代表着大约5,000亿美元的市场机会，如果包括线下销售，则代表大约2万亿美元的市场机会。我们对市场总规模的估计中包括的“相关零售类别”包括服装和鞋类、美容和个人护理、家居和生活、工艺用品、纸张和派对、艺术品和收藏品、个人饰品和眼镜、宠物护理以及玩具和游戏。我们相信，由于我们2023年的Etsy市场GMS约占仅在线市场份额的2%，我们有重大机会进一步获得电子商务市场份额。由于我们预计的商机集中在我们的核心地域和零售类别上，因此Etsy市场的进一步地域和/或品类扩展可能会为这一商机带来额外的上行空间。
推动购买频次
如上所述，我们大约一半的活跃买家每年在Etsy上购物一天，另一半人平均每年购买大约五天。鉴于我们有广泛的优质房源，我们相信Etsy应该能够推动现有和潜在买家在更多的购买场合更频繁地考虑我们，推动长期增长和市场份额的增长。
与不断增加的购买频率相关，2023年，Etsy开始专注于在特定类别和购买场合强调品牌考虑--如送礼、家庭和生活以及风格(如上文第5页所述)。例如，我们看到了在礼品市场扩张的巨大机会，我们估计，仅在美国，线上和线下就有2000亿美元的相关机会，我们相信Etsy市场约占该市场的1%。我们最近推出了Etsy礼物模式功能，旨在为礼物买家和收件人提供一流的体验。根据我们在2019年进行的一项买家调查，大约45%的礼物发生在节假日--从季节性和世俗节日、情人节、母亲节和父亲节等等；45%的礼物是在生日、生日和婚礼等私人场合购买的；剩下的10%是因为送礼场合--思念心爱的人或把体贴的东西送给生病的亲戚--而购买的。我们相信，专注于送礼可以更好地将我们的全球买家与卖家提供的数百万件独特的送礼物品联系起来，并推动买家更频繁地购买。
继续在我们的顶级地理位置之外扩张
虽然Etsy在我们的市场上的活跃买家数量从2019年翻了一番多，到2023年达到创纪录的9200万，但我们仍然相信，全球还有数百万额外的消费者对独立卖家制造的独特和创意商品感兴趣。我们估计，在美国和英国，大约30%的自认为是女性的成年人在2023年至少会在Etsy上购物一次，所以在这段时间内没有在Etsy上购物的女性还有数百万。我们估计，我们在认同为男性的消费者中的渗透率要低得多，在美国和英国，只有大约10%的成年男性在2023年至少购物过一次Etsy。此外，当着眼于美国和英国以外的15个最大市场时，我们在Etsy上购物的消费者渗透率大约低了80%。
继续留住和重新激活失效的买家
我们仍有超过1亿名失手买家需要重新激活，我们预计在可预见的未来，我们每年将继续有数百万买家需要重新激活。我们也有健康留住买家的悠久历史，并相信这一趋势将继续下去。有关更多详细信息，请参阅第12页的“Etsy Marketplace：我们充满激情和积极参与的社区”。
最后，每个月都有数以百万计的游客访问Etsy市场，他们在访问时没有进行购买。我们相信，在搜索和发现方面的持续改进，以及我们“赢得权利”战略的其他组成部分，可以帮助我们更好地将访问者转变为买家，将不经常使用的买家转变为忠诚客户。
“品牌之家”的机遇
自2019年以来，Etsy采取了几项重要的战略行动，深化或增强了我们的总体市场机会，而不是我们通过Etsy市场提供的机会。这些包括：我们对混响(乐器)和DePOP的购买(扩大我们在转售部门的服装类别机会)。下面，我们就这些市场的未来机会提供了第三方市场研究。
混响：根据Music Trades全球音乐产品市场报告(截至2022年12月31日)，乐器的总可用市场机会为240亿美元，其中约160亿美元为新乐器，约80亿美元为二手乐器，其中Reverb占有约4%的市场份额。再深入一点，我们估计Reverb在美国现有市场的占有率约为6%，而在国际市场的占有率仅为1%。考虑到Reverb广泛而深入的供应范围、庞大而忠诚的社区以及市场上提供的价值，我们对Reverb未来行业市场份额增长的机会保持乐观。
DePOP：根据2023年ThredUp年度转售报告，预计到2027年，全球二手服装市场(包括转售和节俭)的增长速度平均将是全球服装市场增长速度的三倍左右，估计将达到3500亿美元。我们相信，DePOP处于有利地位，能够充分利用转售市场的强劲增长机会，这取决于其核心差异化，包括其独特的库存、与Z世代和千禧一代消费者人口的亲和力、买家和卖家之间的匹配能力、市场上提供的价值、对DePOP品牌的信任，以及提供的‘人为本的体验’。DePOP尤其专注于扩大美国转售市场的份额，根据同一份报告，美国转售市场的增长速度预计将是更广泛的服装零售行业的九倍，到2027年将达到约400亿美元。
竞争
对于我们所有的市场，卖家可以选择在网上零售商那里挂牌销售他们的商品，或者通过手工艺品交易会和当地市场、当地寄售和古董店以及其他场所和市场销售他们的商品，包括通过Facebook和Instagram等社交网络上的商业渠道。他们也可以直接批发给传统零售商，包括大型全国性零售商，这些零售商在我们的市场上或其他地方发现他们的商品。我们还与向小企业出售软件和服务的公司竞争，使卖家能够在自己的网站上销售或以其他方式独立于我们的平台运营业务。我们能够根据我们的品牌知名度、我们市场的全球规模和我们在线业务的广度、我们对产品和营销的投资(为卖家的利益)、我们的工具、支持卖家运营的教育和服务、我们买家的数量和参与度、我们的政策和费用、我们移动应用的有效性、我们社区的实力和我们的使命来争夺卖家。
此外，我们还与各种形状和大小的零售商竞争，以吸引买家的注意。买家可以选择在任何线上或线下零售商购物，无论是大型电子商务市场、全国零售连锁店、当地寄售和古董店、社交商务渠道上代表的品牌、转售市场或其他场所或市场。我们能够根据卖家在我们市场列出的商品的广度和质量、找到商品的便利性、我们品牌的价值和知名度、个人对个人的商务体验、客户服务、我们值得信赖的声誉、我们移动应用的有效性、卖家向买家提供的及时、公平和免费的送货、支付的便利性、本地化和基于地区偏好的针对性体验，以及我们平台的可用性和可靠性来争夺买家。
我们还竞争媒体投放的机会，包括与零售商争夺买家的注意力。
知识产权
保护我们的技术和知识产权是我们成功的重要组成部分。我们依赖美国和国外的知识产权法，包括专利法、商业秘密法、著作权法和商标法。我们还使用保密程序、防御性许可和收购、保密协议、发明转让协议和其他合同权利来保护我们和我们的知识产权。
我们在美国和国外申请专利并注册域名、商标、版权和服务商标。我们依赖未注册的版权和普通法对某些商标的保护。我们还使用内部和外部品牌保护机制，旨在保护我们的品牌不被第三方滥用。
政府监管
与任何在互联网上运营的公司一样，我们受到越来越多的地方、国家和国际法律法规的约束。这些法律往往是复杂的、不明确的，有时与其他法律相冲突，并且经常变化。合规成本高昂，可能需要改变我们的业务做法以及大量的管理时间和重点。此外，美国和国外的监管和其他法律程序继续对卖家和其他第三方的活动施加市场责任的压力。
法律可能会在世界各地以不同的方式解释和执行，这对我们的全球业务构成了重大挑战。例如，美国的联邦和州法律、欧盟法律和其他国家法律管理支付和消费者保护的处理；其他法律定义和规范不公平和欺骗性的贸易行为。还有一些法律规定了何时以及如何征收销售税或其他税。诽谤法适用于网络，并因国家而异。
我们还受联邦、州和外国有关隐私和消费者信息保护的法律和法规的约束。我们的隐私政策描述了我们在使用、存储、传输和披露个人信息(包括买方和卖方数据)方面的做法。
我们开展业务的许多司法管辖区都制定了法律和法规，要求在个人数据出现安全漏洞时通知用户，或要求采用定义模糊且难以实际实施的最低信息安全标准。此外，其中一些要求会给我们平台上的购买和销售体验带来摩擦，并可能影响我们营销努力的范围和有效性。此外，由于我们在国际上开展业务，我们需要遵守与在美国境外开展业务相关的各种法律，包括反洗钱、制裁、反腐败和出口管制法律。见第一部分，项目IA，“风险因素”—监管、合规和法律风险。
季节性
在第四季度的假日购物季，Etsy.com的卖家经历了销售额的增加，并使用了更多的Etsy服务。这导致了我们在每个财年第四季度的GMS和收入增加。我们的收入成本和营销费用也普遍遵循这一趋势，每一财年第四季度的成本最高。我们预计这种季节性将在未来几年继续下去。
ESG报告：我们的影响目标、战略和进展
我们已经制定了影响战略和目标，反映了我们希望在推进和补充我们的业务战略的同时对世界产生的积极影响，我们很高兴提供我们进展的最新情况。
我们的ESG报告方法：
我们将类似的重点、纪律和责任应用于我们的环境、社会和治理(“ESG”)报告指标，就像我们对我们的财务指标一样，我们相信，它们一起使我们变得更强大和更具弹性。我们使用我们向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)提交的必要文件以及我们的投资者关系网站和Etsy News博客作为我们主要的沟通渠道，以获取与我们的影响战略和进展相关的信息。我们有多种方法来确定我们在ESG报告中披露的信息，包括我们从金融界和其他利益相关者那里收到的反馈。此外，我们继续使用本行业相关的可持续发展会计准则委员会(“SASB”)部门标准和气候相关财务披露特别工作组(“TCFD”)框架报告我们的ESG指标。我们还努力与我们可能被要求遵守的新披露法规保持同步，以便我们能够制定行动计划并准备遵守。
随着我们在Etsy和更广泛行业的影响工作的成熟，我们预计未来将继续发展我们的影响战略和ESG报告。我们对影响战略、亮点和ESG数据的讨论包括我们的Etsy、Reverb和DePOP市场的运营，除非特别注明。
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| 我们如何推动影响力 我们用来驱动撞击的杠杆起作用 | | 20 | |
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| 环境 目标和亮点 | | 21 | |
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| 社交 目标和亮点 | | 24 | |
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| 员工队伍指标 员工多样性数据 | | 30 | |
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| 治理 亮点 | | 32 | |
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| SASB 消费品部门.电子商务行业标准报告 | | 33 | |
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| TCFD 气候-治理、战略、风险管理、指标和目标 | | 38 | |
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我们如何推动影响力：
支撑我们影响力战略的是一套杠杆，我们使用这些杠杆来推动我们的影响力目标，同时推进和补充我们的业务战略。
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| 2023年，Etsy，Inc.的S倡导团队与世界各地的卖家和政策制定者合作，确保小企业主在公共政策中拥有发言权。我们继续倡导符合创意企业家需求的公共政策，包括支持： •增加微型企业获得负担得起的儿童保育和育儿假的机会； •支持小企业主的权利，反对对小微企业施加“一刀切”负担的新规则； •为航运脱碳运输，支持更清洁的空气，降低气候风险，并改善全球健康。 | | 影响力投资。2022年，我们设立了3000万美元的影响投资基金。2023年，我们部署了3000万美元投资中的1900万美元，以推动我们的影响战略。基金中未部署的部分存放在美国一家以黑人为首的大型少数族裔存款机构。 |
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| | 慈善事业。2023年，Etsy与通过结账时汇总功能做出贡献的Etsy市场买家一起，向推动公平获得机会和直接支持当地社区组织的组织提供了超过510万美元的慈善捐款。 |
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| | 为我们的社区做出贡献。总体而言，我们使Etsy Marketplace、Reverb和Deop的员工能够通过Etsy的影响时间计划在他们的社区捐赠4860小时的带薪志愿者休假时间。 我们支持受自然灾害和地缘政治事件影响的卖家，包括但不限于延期支付我们的费用。 |
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| | 购买力。我们的目标是通过投资与供应商建立牢固的关系，在我们的供应链中产生积极的影响。在供应商生命周期的关键接触点，我们致力于优先影响领域，如供应商多样性、温室气体排放、公平工资和员工福利计划。我们定期进行审查和对话，以确认供应商遵守商定的做法，并确定我们可以与供应商接触的进一步领域。我们有供应商行为准则，旨在确保我们的供应商承诺遵守我们的标准。 |
净零点
目标: A通过与气候变化科学相一致的目标实现净零，同时继续抵消我们的碳排放。
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我们的净零目标 | | | |
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范围1和2* | | 到2030年年底，我们的目标是在2020年的基础年基础上，实现1+2范围温室气体绝对排放量减少50%。 |
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| | 到2040年年底，我们的目标是在2020年的基础年基础上，实现1+2范围温室气体绝对排放量减少90%。 |
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范围3* | | 到2030年年底，我们的目标是在2020年基准年的基础上，实现每1美元毛利润的范围3温室气体排放量减少52%。 |
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| | 到2040年年底，我们的目标是在2020年的基础上，实现每美元毛利润的范围3温室气体排放量减少97%。 |
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偏移 | | 继续每年抵消量化范围1、2和3的温室气体排放。 |
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* 范围1排放包括我们工厂使用的天然气和制冷剂等直接排放。范围2的排放包括我们可以为我们的设施购买的发电和蒸汽产生的间接排放。范围3排放包括我们价值链中发生的所有其他间接排放，如商务旅行、员工通勤和处理我们运营中的废物。
我们相信，我们的Net Zero工作加强了我们作为一个值得信赖的品牌的地位，是我们长期战略的核心支柱，并使我们更具弹性，提高效率，并为预期的法规做好准备。更重要的是，我们相信减排的好处超越了我们的企业边界，为人类和地球的整体健康做出了贡献。我们在实现净零目标方面取得了持续的进展，如下所示：
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n *绝对排放量 | — | 2030年调整目标 | — | 2040年目标 |
我们净零目标的范围：截至2023年12月31日，我们的净零目标包括Etsy Marketplace、Reverb和DePOP的排放量，并以2020年的基线为基准，该基线已调整为不包括Elo7。*上述2020和2021年的排放量包括第三方Assured Etsy Marketplace和Reverb数据以及内部审查的DePOP数据。2020年，DePOP约占这些排放量的6%，2021年约占4%。我们的2022年和2023年数据包括Etsy Marketplace、Reverb和DePOP的第三方保证数据。有关我们如何量化排放的更多详细信息，请参见我们的温室气体清单和第37页的相关说明。
*我们的SBTI批准的净零目标包括Elo7的估计排放量。2023年，Etsy完成了Elo7的销售，因此，之前包括在我们2020年基线中的估计Elo7排放量已被删除，导致2020年基线的排放量减少了0.5%。根据SBTI重要性指南，我们目前不需要提交调整后的目标供SBTI重新确认。
航运
到目前为止，在我们的市场上销售的物品的运输产生的排放是我们量化的范围3排放的最大来源。2023年，这些排放量占我们报告的范围3排放量的59%。这意味着与2022年相比强度降低了22%，相对于我们2020年的基线强度降低了43%。
我们主要通过倡导、承运人参与和产品(市场)设计来推动航运排放的减少。2023年，我们倡导美国邮政承诺从2026年开始专门购买电动汽车。我们还扩大了与其他航运公司在脱碳方面的接触。最后，作为我们市场可持续发展战略的一部分，我们深化了产品工作，使买家能够更轻松地在当地购物，并减少运输排放。这包括进行一些当地的实验，这些实验导致了GMS的胜利，并获得了有价值的经验，为未来的运输距离缩短努力提供了参考。
我们的供应链
我们的企业供应链排放是我们量化范围3排放的第二大来源。通过供应商直接参与、提高数据质量(包括利用更多供应商特定的排放数据)和供应商选择标准，2023年，我们报告的企业供应链排放强度比2022年下降了5%。我们的分析发现，Etsy MarketPlace 56%的支出流向了制定了减排目标的公司。2023年第四季度，我们还与五家供应商试行了一项新的供应商碳费计划。该计划要求供应商在年度碳披露项目(CDP)评估中获得A-，以避免支付碳费。2024年，我们计划将该计划扩大到更多的供应商，同时开发更多的激励措施和工具，以支持我们的供应商测量、减少和报告他们的净零排放。
包装
卖家包装的排放是我们量化的范围3排放的第三大来源。2023年，这些排放占我们报告的范围3排放的12%，与2022年相比强度下降了7%。我们帮助销售商减少包装排放的工作在下面的市场可持续发展一节中有详细介绍。
碳抵消
我们专注于实现SBTI批准的长期净零目标。然而，在我们努力实现与我们的目标一致的长期减排的同时，我们正在立即采取行动，通过承诺购买与我们量化的年度排放量相等的碳抵消来解决我们的影响。我们认为我们的净零排放减排努力是独立的，但与我们的碳抵消相辅相成，并预计随着我们在实现净零排放目标方面取得进展，我们将逐步减少对抵消的投资。
2023年，我们通过投资468,924项经过验证的减排(VER)抵消了Etsy Marketplace、Reverb和DePOP报告的范围1、2和3的排放量，这些减排措施包括保护森林、为太阳能开发提供资金，以及帮助开发更环保的汽车零部件生产方法。
投资于气候变化解决方案
2023年，Etsy从我们的Impact Investment Fund(如上所述)中拨出300万美元，支持Greenback资本管理公司(GCM)。这笔投资支持GCM对可再生能源技术和其他能源部门创新的直接投资，这些创新可能会减少对化石的依赖燃料。
可持续运营
目标：保持一流的可持续运营。
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我们的可持续运营目标 | | 我们的进步 |
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| | Etsy Marketplace、Reverb和DePOP使用的电力100%来自可再生能源。 | | 可再生能源，用于量化办公室和远程工作用电。 |
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| 到2025年年底，在我们保持运营控制的办公室实现“零浪费”运营。 | | 请参见下面的内容。 |
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| | 将我们办公室的能源使用强度降低25%(千瓦时/平方英尺)。英国《金融时报》)并在2025年年底之前为Etsy Marketplace提供计算(千瓦时/访问)。 | | 自2016年基线以来，办公室减少了34%。 与2016年的计算基准相比减少了72%。 |
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致力于一流的可持续运营使我们能够专注于长期成本降低、最大限度地减少浪费，并为员工创造更健康的办公环境。2023年，我们继续朝着新的奋斗目标取得良好进展。
能源使用
2023年，我们量化的运营总能耗为14,556兆瓦时，其中75%来自电力。这包括我们办公室设施的能源使用量、远程员工的能源使用量以及面向Etsy市场的Google云计算。使用我们的云珠宝方法，我们估计我们在2023年来自Google Cloud的能源消耗为Etsy市场的6253兆瓦时。有关我们能源组合的更多信息，请参阅我们从第33页开始的SASB披露。
可再生电力
自2020年以来，我们为我们的Etsy Marketplace、混响办公室和在家工作的员工测量或计算的电力以及Etsy Marketplace在Google Cloud中的计算负载提供了可再生能源。在2022年和2023年，我们还为我们的量化电力采购了可再生能源，用于为DePOP的办公室供电，并供在家工作的员工使用。
这是通过我们15年的虚拟购电协议(“VPPA”)、国际可再生能源信用额度(IREC)和特定办公室的现场太阳能电池板实现的。鉴于2023年能源成本持续上涨，我们位于美国的VPPA产生了比Etsy支付的更多的和解信用价值，有效地降低了我们美国办事处的电力成本。
能效
我们2023年Etsy办公室的能源使用量为4326兆瓦时。在我们保持运营控制的办公室，我们实现了能源强度(千瓦时/平方英尺)降低34%。英国《金融时报》)相对于我们2016年的基线。在我们布鲁克林的总部，我们继续参与纽约市市长的碳挑战，我们的持续努力导致纽约市建筑能源等级为B级。
对于Etsy Marketplace的计算能耗，自2016年以来，我们预计每次站点访问的能耗(千瓦时/访问)下降了72%，这主要是因为我们迁移到Google Cloud，使我们能够动态调整基础设施容量，同时根据流量提供更快的处理速度、更好的页面加载时间和更灵活的技术。
“零浪费”
2023年，Etsy在布鲁克林的办公室总部连续第六年通过绿色商业认证公司(GBCI)的总资源使用和效率(TRUE)认证计划获得“零浪费”认证，因为它从垃圾填埋场转移了90%以上的垃圾。我们希望在2024年为我们在都柏林的新Etsy Marketplace办公室争取零废物认证，并正在努力在2025年底之前在其他办公室实现零浪费。为了支持我们的目标，2023年，我们在布鲁克林的办公室实施了一个新的技术支持系统，该系统实时测量废流和污染，并计划将其推广到更多的办公室2024.
市场可持续性
目标：通过减少购物和履约生命周期对环境的影响，并创造促进循环的体验，将我们的市场建立为可持续思维的购物者和有意识的生活的目的地。
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我们的市场可持续发展目标和承诺 | | 我们的进步 |
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| | 监控并报告具有可持续发展属性的活跃列表的百分比，以及至少一个列表中添加了可持续发展属性的卖家的百分比。 | | 请参阅下面的更新。 |
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| | 对于每售出一件新物品，至少出售一件二手物品，并通过到2025年将旧物品的订单增加25%(从2022年的基线)来支持循环。 | | 每售出一件新物品，至少售出一件二手物品，旧物品订单增加3%。 |
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| | 利用我们的营销和产品能力，促进获得循环时尚，并激励更多的人购买循环购物。 | | 请参阅下面的更新。 |
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我们相信，在我们的市场中优先考虑可持续发展创造了一个机会，以推动战略增长，并确保当我们的社区想要根据他们的价值观购物时，我们是他们的第一站。我们正在通过几种方式为买家和卖家带来可持续发展：
项目可持续性
2022年，Etsy Marketplace试行了可选的可持续性列表属性，允许卖家指明他们的物品是由环保材料制成的，还是设计成可重复使用或减少浪费的。
2023年，我们通过提供改进的卖家教育内容和测试面向买家的体验来扩大该计划。截至2023年12月31日，2.6%的活跃Etsy Marketplace房源至少具有一个可持续发展属性，7.7%在Etsy Marketplace上活跃上市的卖家至少在其活跃房源中添加了可持续发展属性。
圆度
我们的战略是激励和使人们参与循环经济，在循环经济中，产品和资源在我们的市场中保持最高价值。我们的社区正在参与循环系统，从他们使用的创意材料，到他们出售的物品，再到他们用来运输的包装。在2023年期间，卖家在Etsy Marketplace、DePOP和Reverb上创建了1.08亿套具有循环属性的房源。Etsy Marketplace上的循环属性是复古的、可升级的、可重复使用的掉期交易，以及“包含回收的内容”(金属、玻璃、聚酯、塑料、纸张或棉花)，或“包含复古宝石”。在DePOP上，这些列表被指示为二手的、重新制作的、注定要丢弃的或“作为循环制作的”。具有循环属性的混响列表是那些被分类为二手的列表。
本着让时尚循环的使命，并支持DePOP鼓励更多人循环购物的目标，我们发布了我们的第一个环境影响测量方法学，其中详细介绍了我们评估在DePOP上进行的二手购买相对于全新商品对环境影响的方法。我们希望通过展示二手购物而不是全新购物的环保效益，继续将循环时尚带给更多的人。DePOP还推出了“RePOP”功能，使用户能够轻松地重新列出他们之前在DePOP上购买的不想要的物品，使它们保持循环。
包装
作为我们实现净零目标的努力的一部分，我们正在帮助销售商了解通过重复使用包装和更可持续的选择来减少他们用于发货的包装的排放的方法。2023年，我们继续与EcoEnlose在美国的Etsy MarketPlace和DePOP卖家建立合作伙伴关系。通过这一合作关系，卖家可以获得并购买由再生纸和经过认证的负责任来源的纸制成的负担得起的包装，买家也可以在家里轻松回收。该计划还支持那些重复使用现有包装的卖家，通过重复使用包装贴纸选项。我们还通过销售商营销渠道和活动加强了可重复使用和更可持续的包装的环境效益。
帮助我们的销售商建立应对气候变化的能力
我们的卖家面临着与自然灾害相关的越来越多的挑战。认识到这一点，我们制定了一项战略，帮助卖家建立以恢复和准备为重点的气候适应能力。2023年，我们通过手工艺紧急救济基金(CERF+)扩大了我们的灾难响应赠款计划，该基金向受联邦紧急事务管理署(FEMA)宣布灾难影响的Etsy市场美国卖家提供赠款。我们还与Nest，Inc.和环境保护基金(EDF)合作开发了开源资源指南，使卖家和更广泛的美国工匠更容易获得与气候有关的灾害信息和资金。为了在Etsy的美国卖家中推广，我们将这些资源改编成Etsy特定的教育内容和面向卖家的沟通活动。
优先考虑人员
随着员工多元化、公平和包容性计划在Etsy的成熟，我们“拥抱差异”的价值观仍然是核心。2023年，我们觉得是时候定义使Etsy的多样性、公平性和包容性独一无二的战略了-所以我们开发了一种我们认为是独特的方法，利用定义如下的首字母缩写Simple：
–共享。在Etsy，这不是一个人的工作，而是每个人的共同责任。
–集成的。维护公平的工作场所仍然是我们长期公司战略的关键部分，我们将这一原则嵌入到我们整个公司的工作中。
–可测量的。监控我们实现目标的进度、外部审计和参与度调查，让我们对此负责。
–以人民为中心。我们的员工是员工决策的核心。
–领袖驱动型。Etsy的领导人从最高层设定了积极和包容的基调。
–合乎道德。多样性、公平和包容性是合乎道德的。我们知道我们可以做得很好，同时做得很好。
我们将继续致力于建设一个让各种背景和各行各业的人都能茁壮成长的工作场所。2023年，我们重申了我们发展多元化和包容性团队的努力，因为我们知道不同的视角会让我们的企业变得更好、更强大，并提升Etsy的文化。在Etsy Marketplace，我们专注于通过进一步强调无障碍和残疾纳入来扩大我们对多样性的定义。我们刻意将包容性的价值观和做法强化为关键
员工生命周期中的时刻，例如在新员工入职培训和经理基金会。在所有品牌中，我们继续投资于充满活力的员工资源小组(“ERG”)计划。与这些内部努力相关的是我们致力于推动科技生态系统中的多样性、公平性和包容性。今年，我们向推动包容性技术劳动力发展计划的组织捐赠了15万美元。
Etsy继续支持混合工作模式，同时定期聚集在一起，有意无意地进行精心规划。我们提供带薪家庭假政策，以及公司范围内定期的“休息和充电”日，以补充Etsy的带薪假期。员工还可以利用定期的“焦点日”，即取消非关键会议的全天，我们专注于深入挖掘个人工作。Etsy还继续为我们的员工提供精神健康日和轻松获得精神健康福利，作为我们整体幸福方法的一部分。
2023年，我们继续将重点放在员工敬业度上，这与高绩效、留住、创新和增长息息相关。我们相信，我们的员工之所以选择在Etsy工作，是因为他们相信我们以行动为导向、以价值观为基础和以目标为导向的工作文化。在2023年，我们对Etsy Marketplace、Reverb和DePOP的所有全球员工进行了敬业度调查。在每个品牌的所有接受调查的员工中，85%的Etsy MarketPlace、86%的Reverb和76%的DePOP员工提交了回复。80%的Etsy Marketplace受访者、72%的Reverb受访者和75%的DePOP受访者表示员工敬业度良好。有关更多详细信息，请参阅第34页的SASB披露。
2023年12月12日，我们的董事会批准了重组计划，其中包括削减约11%的Etsy Marketplace员工。此外，在2023年第四季度，Reverb裁员约13%。在实施与我们的重组计划相关的员工离职后，截至2023年12月31日，我们在全球拥有约2,420名员工，其中包括约240名Reverb员工和约400名DePOP员工。
特别是与Etsy市场相关，当我们决定裁员时，我们的目标是确保新结构更好地与我们至关重要的几个业务优先事项和基础工作流保持一致，同时保持公平处于这一过程的前沿。Etsy仍然致力于多样性，并将继续努力建立多样化、公平和包容的团队。
我们的员工多样性、股权和包容性指标报告如下，截至2023年12月31日，不反映2023年12月31日之后发生的与重组计划相关的员工离职。
员工多样性、公平性和包容性
目标：建立广泛代表其社区的多样化和包容性的劳动力队伍。
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我们的员工多样性、公平性和包容性目标 | | 我们的进步 |
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| | 到2025年底，Etsy Marketplace美国员工中认同为黑人、拉丁裔或美洲原住民的比例大约翻了一番(2018年基线：8.6%)(从2023年更新的目标年)。 | | 截至2023年12月31日，Etsy Marketplace美国员工中有15.4%的人是黑人、拉丁裔或美洲原住民。 |
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| 对于墨西哥和爱尔兰的软件工程团队，到2027年年底，实现女性和边缘化性别的国家一级性别代表性基准的大约两倍。 –墨西哥目标：13% –爱尔兰目标：16% | | 2023年12月31日： –墨西哥：16.5% –爱尔兰：23.8% |
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| 残疾：In的残疾平等指数得分为80或更高。 | | 2023年得分：100分 |
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| | 到2026年年底，在混响地区实现性别平等(将妇女和边缘化性别增加到至少50%)。 2023年更新：到2028年年底，将妇女和边缘化性别社区在Reverb的比例至少提高到45%。 | | 截至2023年12月31日，35.1%的混响员工是女性或边缘化的性别。 |
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| 到2026年底，Reverb的美国员工中认为自己是BIPOC的比例大约翻了一番。(基准2020年：16.6%)。(注：混响对BIPOC的定义包括黑人、拉丁裔、美洲原住民、亚洲人和两个或两个以上种族。) 2023年更新：到2028年年底，将Reverb中认同为BIPOC的美国员工的比例保持在~21%或以上。 | | 截至2023年12月31日，21.5%的混响美国员工认为自己是BIPOC，高于2022年的18.9%。 |
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| | 到2028年底，在美国和英国的员工中实现35%的代表性不足种族(注：DePOP将代表性不足的种族定义为亚裔、黑人、混血族和认同为其他族裔的员工，包括美国的拉丁裔)。 | | 截至2023年12月31日，26%的DePOP美国和英国员工认为自己的种族代表性不足。 |
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| 到2028年年底，在工程和数据团队中实现27%的代表性不足的性别认同。 | | 截至2023年12月31日，工程和数据团队中26.8%的DePOP员工的性别认同不足。 |
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种族/民族多样性
2018年，Etsy Marketplace制定了一个目标，到2023年底将公司黑人、拉丁裔和美洲原住民(统称为“代表不足的社区”或“URC”)员工的比例翻一番。虽然自2018年以来，我们在美国团队中显著增加了种族/民族多样性，但截至2023年12月31日，我们没有达到最初的目标。我们坚信，多元化和包容性的团队构建了更具创造性和创新性的解决方案，以加强我们的业务并增强我们更好地为更广泛的受众服务的能力。我们已经将这一目标的期限延长了两年，并将继续每年报告我们的进展情况。
2023年，我们坚持2019年至2022年取得的进展。尽管Etsy Marketplace今年的招聘人数少于前一年，但2023年，URC员工占美国Etsy Marketplace招聘人数的18.8%。因此，截至2023年12月31日，URC员工占Etsy Marketplace美国员工的15.4%，高于2018年的8.6%。这比我们2018年开始的水平增长了79.1%。
2023年，黑人、土著和有色人种(BIPOC)占Reverb美国员工的53.3%，高于2022年的27.7%。截至2023年12月31日，Reverb在美国的员工中包括21.5%的BIPOC代表，而2022年12月31日的比例为18.9%。2023年，Reverb下调了招聘预测，并调整了Reverb的多样性目标，以达到或超过约21%的BIPOC代表(之前的目标是在2020年基准16.6%的基础上翻一番)。
2023年，在美国和英国，未被充分代表的族裔占美国和英国招聘人数的38.6%，高于2022年的24.2%。截至2023年12月31日，DePOP在美国和英国的员工中有26%的人没有得到充分代表，而2022年12月31日这一比例为30%。
性别多样性
Etsy自豪地在整个员工群体和领导层中保持了大致的性别平等。我们已经将软件工程确定为一个专注于提高性别多样性的领域。在美国，截至2023年12月31日，Etsy市场中女性和边缘化性别软件工程师的比例为39.5%. 在全球范围内，在Etsy市场，截至2023年年底，妇女和边缘化性别雇员的比例为52.1%。2023年，女性和边缘化的性别员工占Etsy市场新员工的51.6%。
2022年，我们制定了目标，到2027年底，在墨西哥和爱尔兰的软件工程团队中增加女性和边缘化性别的代表性。我们很自豪能够在设定的目标之上进行跟踪。截至2023年12月31日，在墨西哥，女性和边缘化性别员工的比例为16.5%，在爱尔兰，女性和边缘化性别员工的比例为23.8%。
在Reverb，2023年女性和边缘化性别占招聘人数的45.2%，而2022年这一比例为51%。在Reverb，女性和边缘化性别员工的比例从2022年12月31日的36.4%下降到2023年12月31日的35.1%。混响仍然致力于留住来自代表性不足社区的员工，包括通过其导师计划。
在DePOP，截至2023年底，女性和边缘化性别员工占员工总数的48.3%，占2023年招聘人数的59.1%。DePOP在2023年制定了一个目标，到2028年年底，工程和数据团队中女性和边缘化性别员工的比例达到27%。截至2023年12月31日，我们的团队中有26.8%的女性和边缘化的性别代表，高于2022年12月31日的基线水平20%。
扩大我们对多样性的理解
随着Etsy的多样性、公平和包容性的成熟和发展，我们对多样性的共同理解也在不断成熟和发展。虽然我们的目标仍然是致力于为所有员工创造一个积极和包容的工作场所，并解决代表性方面的差距，但我们正在共同努力，将多样性视为一个广泛的概念。例如，员工有机会通过安全调查不仅自我确认他们的性别和种族身份，而且还自我确认他们的残疾状况、性取向和退伍军人身份。这些数据用于汇总报告，并为规划和福利需求提供信息。2023年，我们采取了重要步骤，深化残疾纳入，如下所述。有关我们的多样性、公平性和包容性的更多信息，请访问areers.etsy.com/dei。
我们的核心ERG继续蓬勃发展，Etsy市场有10个正式的小组。多样性、公平和包容性团队还支持代表不同信仰、中东和北非(中东和北非)、穆斯林和退伍军人身份的其他内部社区。Reverb的ERG已经发展到包括六个正式小组，DePOP今年已经建立了四个ERG。ERG领导人获得津贴，以表彰他们在建立包容文化方面的贡献。Etsy Marketplace的ERG也继续利用慈善捐赠来扩大他们对社区建设的贡献。
2023年，Etsy Marketplace继续扩大向所有员工开放的Dens计划。Dens是一群同龄人，他们定期会面，就领导力和我们在工作中面临的挑战展开对话。该计划包括一个基于身份的队列选项，我们将其称为亚裔、黑人和拉丁裔员工，用于识别员工、LGBTQ+员工、神经质员工、残疾人以及女性和边缘化性别员工。Etsy Marketplace的导师圈计划也为Etsy员工提供强有力的支持，包括那些来自代表性不足的种族社区的员工、残疾员工、神经质员工和LGBTQ+员工。混响和DePOP还与各自的多元化、公平和包容性领导人合作，支持导师计划。DePOP举办了一次包容周，提供了一个联谊小组和活动，以促进ERG的参与。
残疾纳入研究进展
2022年，我们制定了一个雄心勃勃的目标，优先考虑我们Etsy市场的员工的残疾包容性和无障碍能力，Etsy市场承诺在2023年在DisablityIn.org的残疾平等指数上获得80或以上的分数。这一承诺使我们能够为Etsy市场创建跨我们的计划、政策和实践的增强路线图-我们为此而自豪地获得了100分。我们改进的例子包括为新员工和经理开发和实施残疾包容培训模块，在我们的招聘内容中添加适应语言，培训人才获取合作伙伴以有效和包容地招聘残疾候选人并与其合作，以及更新我们的美国和英国关于员工残疾状况的自我认同问题。我们的首席执行官乔希·西尔弗曼还签署了一项公开承诺，支持将残疾纳入工作场所，并签署了“首席执行官来了”的承诺。我们致力于在2024年保持Etsy市场的同类最佳分数，并让Reverb和DePOP参与其当前实践的基准，以便为其各自的组织构建类似改进的路线图。
我们认为，员工对残疾状况的自我披露是衡量我们进步的一个重要指标。如果公司和员工之间没有分享的理由或足够的信任，个人不太可能自我披露。2023年，10.7%的美国和英国Etsy Marketplace员工透露，他们患有或曾经患有残疾。
薪酬公平和薪酬级别可见性
Etsy在员工旅程的每一步都采取积极主动的措施，以确保公平的薪酬做法。在招聘阶段，我们在现有的框架内，通过比较离职职位和具有类似经验的内部职位来确定薪酬方案。在薪酬审查期间，我们根据绩效结果确定绩效、晋升加薪和奖金的大小时使用路标。此外，所有薪酬建议都由指定的人力资源业务合作伙伴和高级领导审查，以确保公平。Etsy还定期对薪酬进行基于市场的调整，我们在团队内部和团队之间一致地应用这些调整，以确保内部员工的薪酬与新员工的薪酬保持一致。
作为我们对公平薪酬做法的承诺的一部分，我们在2022年完成了由第三方咨询公司进行的最近两年一次的薪酬公平分析。这项分析的目的是研究不同工作和水平的薪酬，以确保我们的做法是公平和一致的，薪酬不受性别或种族/民族的影响。
分析发现，没有不明原因的薪酬差距对女性或其他边缘化性别的员工或非白人员工不利。此外，不存在基于交叉性(即，基于种族和性别/族裔的组合)的无法解释的薪酬差距。我们计划继续每两年与外部顾问一起对薪酬股权进行全面审计，并每年结合评级和晋升决定以及市场调整等活动进行多次内部审查。
我们还在2022年在Etsy和Reverb推出了支付频段可见性。我们相信，披露个人薪酬级别信息是公平薪酬做法的重要组成部分，有助于我们的员工和潜在候选人更好地了解哪些因素有助于他们所担任的职位的薪酬决定和薪酬递增。
供应商多样性、公平性和包容性
目标：创建一个公平和可持续的供应链，支持我们的“品牌之家”，同时减少我们的碳足迹，支持多样化的业务，并为我们的供应商及其主要员工带来新的经济机会。
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我们的供应商多元化、公平性和包容性目标 | | 我们的进步 |
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从2022年1月1日到2025年底，实现1.2亿美元的累计多元化 * 供应商支出。 * 多元化供应商被定义为全球范围内女性所有、残疾人所有和LGBTQ所有;以及美国代表性不足的种族社区（黑人、亚裔印度人、亚太人、西班牙裔/拉丁裔、土著人）和退伍军人所有。 | | 从2022年1月1日到2023年12月31日，累计各种支出为5500万美元。 |
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供应商多样性
Etsy重申了我们的承诺，即通过在2023年推出新的供应商多元化计划，使公平获得经济机会，包括到2025年在我们的“品牌之家”中实现1.2亿美元的多元化支出目标。与我们的预期一致，从2022年1月1日到2023年12月31日，我们在“品牌之家”中与如上所述的多元化供应商实现了5500万美元的支出。
对于我们的计划取得成功至关重要，我们投资于基础工作，旨在使我们能够在未来几年扩大和成熟我们的计划。 我们将Depop纳入供应商影响力审查流程，以跟踪整个“品牌之家”的各种供应商支出。我们将内部报告流程自动化并简化数据收集，使我们能够识别寻找新供应商或深化和整合与他人的支出的机会。
为了进一步与少数族裔供应商合作，我们成为全国少数族裔供应商发展委员会（NMSDC）的企业成员，NMSDC是一个全国公认的非营利认证机构和企业网络。我们开始努力利用他们经过验证的NMSDC数据库，以确定目前被认证为少数民族拥有的供应商，并确定其他多样化的供应商，以建立我们的管道。
就业实践优先事项
Etsy在其日常业务过程中使用许多供应商、承包商和顾问，统称为我们的供应商合作伙伴。这些供应商合作伙伴通常致力于（a）使Etsy能够获得否则无法获得的专业知识;（b）满足短期人员需求（例如，临时休假替代）;或（c）支持我们的运营，包括提供24小时多语言客户支持以及信任和安全支持。
于2023年，我们继续向雇用为Etsy工作的承包商的供应商合作伙伴介绍Etsy的理想雇佣实务指引。我们继续调查和评估我们的第三方合作伙伴的关键实践。当我们发现差距时，我们会与供应商展开对话，将这些指导方针作为北极星：
•确保我们的承包商获得累进的生活工资，根据市场条件进行调整，基于位置。
•利用我们与供应商合作伙伴的优势，为所有全职承包商实现渐进和灵活的带薪休假政策，包括休假时间，病假和性别中立的育儿假。
•确保所有全职承包商都能为自己及其家属获得高质量的医疗服务。
创意社区多样性，公平和包容
目标：建立多样化的市场，欢迎和包容性的销售和购物场所，并在创意社区内推动公平。
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我们的创意社区多样性，公平和包容的目标和承诺 |
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| | 在2023年，设定一个5年的公共目标，通过对社会影响和创新的投资，我们将加强多少经济上被剥夺权利的创意企业。 更新：提供方案和服务，支持经济上被剥夺公民权的创意企业。 |
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| | 旨在将至少45%的黑色和棕色肤色纳入Etsy在美国拥有和管理的渠道的营销资产中。 |
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| 在2023年，制定一个5年的公共目标，通过与我们社区的代表性大致一致的商品体验来推广代表性不足的卖家商店。 更新：继续展示由不同卖家社区制造的产品，并使买家能够支持由代表不足的卖家经营的商店。 |
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| | 旨在投资于旨在推动DePOP上代表不足的社区公平的计划或倡议。 |
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继去年将我们的市场多样性、公平和包容性以及社会创新目标整合到一个单一的创意社区多样性、公平和包容性目标之后，我们开始制定目标，以长期指导我们的工作，同时继续推动我们支持创意企业家的社会影响计划。我们正在评估制定目标和持续收集可靠数据的有效机制。与此同时，我们仍坚定不移地开展工作，通过创造性创业，为公平获得经济机会创造途径。
致力于多样化的形象
2023年，我们努力确保我们在Etsy市场上主动创建和共享的图像广泛代表我们生活的社区。2023年，在美国Etsy Marketplace拥有和Etsy Marketplace管理的渠道上的营销资产中，49.7%的人具有黑色或棕色肤色代表或被识别为有色人种。
对经济机会的承诺
Etsy深知创意创业在为社区建立经济独立和自由方面所起的关键作用，长期以来一直致力于利用我们的市场帮助具有创意的制造商建立在线业务。我们的工作旨在确保所有人都能获得创造性创业的途径。
Etsy Marketplace的提升计划侧重于支持面临挑战的创意企业家，例如无法接入互联网或有限的数字技能和资本来发展他们的业务。除了Etsy对Etsy Uplift Fund的捐款外，2023年，美国买家还选择在他们的订单上捐赠420万次零钱。这使得我们能够代表Etsy和我们的买家社区分发355万美元的赠款，以支持组织向创意企业家提供资源。今年的获奖者包括：
–Accion Opportunity Fund-一个非营利性组织，致力于为小企业主提供资金、网络和培训机会，为创意企业家提供量身定做的支持。
–梦想之春-一家社区发展金融机构(CDFI)，致力于通过支持美国各地的小企业来振兴社区，重点是全面规划以支持创意企业的增长。
–Hello Alice-一个支持创业的小企业社区，将提供直接服务，旨在帮助创意人士启动和发展健康的企业。
–Nest-一家领先的非营利性组织，为手工艺行业的制造商提供经济机会，将扩大手工艺者的财务准备和业务增长。
2023年，Uplit Maker计划延续了Etsy的承诺，支持遗产工匠社区通过融入数字经济获得经济独立。除了在之前的团队中增加制造商的数量外，今年我们还扩大了与来自墨西哥瓦哈卡的熟练工匠团体Oaxaca Artesanía Collection的工作范围。这些制作人将跨越几代人的传统艺术与自己的现代诠释结合在一起，利用他们的作品来尊重他们的传统，并与买家分享他们的文化。2023年，隆起制造商商店创造了超过28.5万美元的销售额。
投资创意经济
Etsy的投资也为企业家带来了积极的影响。2023年，我们的影响力投资基金投资了1600万美元，希望通过以下方式推动企业家的经济增长：
•格莱珉美国-这笔拨款支持增加向低收入女企业主提供的小额贷款，并支持她们的总体财务稳定。
•社区投资管理（CIM）-这项投资提供资本，以展示和扩大负责任的创新贷款服务不足的社区。
•地方倡议支持公司（LISC）-这项投资的重点是增加对创意企业或项目的投资资本机会，以支持美国资源不足社区的创意产业。
这些投资为企业家，特别是那些面临阻碍其发展能力的准入障碍的企业主提供资本和商业支持服务。
我们“品牌之家”的承诺
支持我们的社区对我们所有的品牌都很重要。Reverb Gives在全球范围内推进音乐计划，并于2023年通过分发约86，000美元的购买积分和奖励提供音乐设备。于2023年，Depop调查了超过14，000名用户，以了解其社区的组成、他们的包容情绪以及他们所面临的成功障碍，以期为我们2024年的营销和影响力计划提供信息。Depop亦于2023年第四季度对其iOS及Android应用程序进行无障碍审核，以进行无障碍用户测试，并于2024年开始解决需要改进的地方。
员工队伍指标
我们的使命是“保持商业人性化”。我们的多元化，公平和包容性目标是我们作为一家公司所不可或缺的：即通过我们社区的独特和特殊品质而变得更强大的市场和工作场所。
我们致力于对员工多样性进行透明的报告。以下所有指标均截至所述年份的12月31日。我们的指标截至 2023年12月31日不适用于2023年12月31日之后发生的任何重组计划员工离职。总体指标包括全球所有员工。领导层被定义为主任及以上级别。技术员工是指在产品、工程、分析、人力资源信息和财务系统管理团队工作的员工。工程部员工定义为在工程部职务族组中工作的员工。其他业务角色定义为在技术定义之外的角色中工作的员工，包括非技术领导职位。性别和年龄指标代表我们的全球员工基础，而种族和民族指标仅代表美国，见下图和下表。
我们继续致力于董事会层面的多元化。于2022年，我们的董事会加强其对多元化的承诺，具体规定提名及企业管治委员会考虑提名董事会成员的任何初步候选人名单中，须包括至少两名具有多元化种族、民族或性别的合资格候选人。Etsy预计将在截至2023年12月31日的财政年度的120天内向SEC提交的2024年股东年会（“代理声明”）的代理声明中提供有关董事会多样性的额外披露。我们的2022年综合平等就业机会（EEO-1）报告可在我们的投资者关系网站上找到。
性别平等-全球
†表示，Etsy委托外部第三方对我们在报告期内的多样性指标执行认证程序。欲了解全部细节和数据方法，请访问Investors.etsy.com。对于性别指标，2021包括Etsy Marketplace和Reverb，2022包括Etsy MarketPlace、Reverb、Deop和Elo7(剥离)，2023包括Etsy Marketplace、Reverb和Deop。
种族和民族指标-仅限美国
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| 冲浪板 | 总括 | 领导力 | 高科技 | 工程学 | 其他业务角色 |
| 2021 | 2022 | 2023 | 2021† | 2022† | 2023† | 2021† | 2022† | 2023† | 2021† | 2022† | 2023† | 2021† | 2022† | 2023† | 2021† | 2022† | 2023† |
| 印第安人或阿拉斯加原住民 | —% | —% | —% | 0.1 | % | 0.2 | % | 0.1 | % | — | % | — | % | — | % | 0.2 | % | 0.2 | % | 0.1 | % | 0.3 | % | 0.2 | % | 0.1 | % | — | % | 0.1 | % | 0.2 | % |
| 亚洲人 | —% | —% | —% | 18.9 | % | 18.7 | % | 20.5 | % | 15.6 | % | 14.1 | % | 15.8 | % | 24.7 | % | 24.0 | % | 25.6 | % | 24.2 | % | 24.5 | % | 25.4 | % | 9.8 | % | 10.2 | % | 11.3 | % |
| 黑人/非裔美国人 | 22.2% | 22.2% | 22.2% | 6.1 | % | 7.1 | % | 7.3 | % | 6.1 | % | 6.2 | % | 5.5 | % | 5.4 | % | 5.6 | % | 5.9 | % | 5.6 | % | 4.8 | % | 5.1 | % | 7.2 | % | 9.5 | % | 10.2 | % |
| 西语裔 | —% | —% | —% | 6.3 | % | 7.3 | % | 7.2 | % | 3.3 | % | 4.0 | % | 3.6 | % | 5.0 | % | 5.7 | % | 5.9 | % | 5.6 | % | 5.9 | % | 5.6 | % | 8.5 | % | 9.9 | % | 9.8 | % |
| 两个或更多的比赛 | —% | —% | —% | 3.7 | % | 3.5 | % | 3.6 | % | 2.2 | % | 2.2 | % | 1.6 | % | 3.9 | % | 3.6 | % | 3.8 | % | 4.4 | % | 3.9 | % | 4.3 | % | 3.1 | % | 3.2 | % | 3.0 | % |
| 白色 | 77.8% | 77.8% | 77.8% | 61.2 | % | 60.2 | % | 58.5 | % | 70.0 | % | 71.8 | % | 71.5 | % | 57.0 | % | 58.1 | % | 55.8 | % | 55.6 | % | 57.3 | % | 56.2 | % | 67.8 | % | 63.8 | % | 62.7 | % |
| 未申报 | —% | —% | —% | 3.7 | % | 3.0 | % | 2.9 | % | 2.8 | % | 1.8 | % | 2.0 | % | 3.8 | % | 2.8 | % | 2.8 | % | 4.4 | % | 3.4 | % | 3.2 | % | 3.6 | % | 3.3 | % | 2.9 | % |
†Etsy委托外部第三方对我们在报告期内的多样性指标执行认证程序。欲了解全部细节和数据方法，请访问Investors.etsy.com。对于种族和民族指标，2021年包括Etsy Marketplace和Reverb，2022年和2023年包括Etsy Marketplace、Reverb和Deop。
年龄指标-全球*
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| n 24岁及以下 | n 30-34岁 | n 40-49岁 |
| n 25-29岁 | n 35-39岁 | n 50多年 |
*2021年未申报年龄为2.2%，2022年为1.1%，2023年为0.04%。
†Etsy委托外部第三方对我们在报告期内的多样性指标执行认证程序。欲了解全部细节和数据方法，请访问Investors.etsy.com。对于年龄指标，2021包括Etsy Marketplace和Reverb，2022包括Etsy Marketplace、Reverb和Deop，以及Elo7(剥离)，2023包括Etsy Marketplace、Reverb和Deop。
负责任的市场实践
我们市场的可信性以及我们买卖双方之间的联系是Etsy业务的基石。详情请参阅本年报第1部分第1项“业务-主要业务驱动因素-信任与安全”。
深思熟虑的公司治理
我们的公司治理做法包括设立独立的董事会主席、完全独立的董事会(首席执行官除外)、独立的委员会成员、经验丰富且充分参与的董事，他们具有不同领域的相对专业知识和额外的多样性，以及董事任期的均衡分配。有关我们的公司治理做法的更完整描述，请参阅我们为2024年股东年会所作的委托书。有关我们的治理政策和指导方针的更多信息，请访问我们网站的投资者关系部分。
为配合我们“保持商业以人为本”的使命，并作为我们在我们的市场和整个价值链中维护和促进人权的承诺的一部分，我们在2023年发布了我们的人权承诺。2023年，我们还发布了我们的现代奴隶制声明，制定了更新我们的供应商选择和管理流程的路线图，更新了我们的供应商行为准则，以更明确地纳入人权，并澄清和扩展了我们的未成年人形象政策的要素。虽然我们促进的联系是人类独一无二的，但技术和人工智能(AI)的力量使它们变得更加无缝。2023年，我们成立了一个跨职能的工作组，向我们的首席技术官报告在我们的市场、我们的运营中以及通过我们的合作伙伴负责任地使用人工智能。
集成ESG报告
我们努力继续创新和发展我们的ESG披露，以追究自己的责任，并透明地与所有利益相关者接触。自2018年以来，我们在综合年度报告中分享了我们的ESG指标和财务业绩。这种做法旨在确保我们对环境和社会目标的进展是透明的，并对其负责。
风险监督和管理
我们董事会的主要职能之一是对我们的风险管理过程进行知情监督。虽然管理层负责我们面临的重大风险的日常管理，但我们的董事会负责风险监督。自2019年以来，Etsy成立了一个风险指导委员会，该委员会由一个跨职能的管理团队组成，定期开会审查和讨论Etsy面临的重大风险。有关重大风险的定期报告将提交给全体董事会或董事会委员会，以协助董事会监督特定风险的管理。风险指导委员会还定期审议新的或不断变化的风险领域，并努力了解风险分析并制定适当的缓解计划。有关风险监管的更多信息，请参见Etsy的委托书中的“董事会风险监管”。有关我们如何管理气候相关风险的信息，请参阅本年度报告第38页开始的完整的TCFD应对措施。有关我们如何管理网络安全风险的信息，请参阅本年度报告第71页开始的项目1C。
SASB披露
可持续发展会计准则委员会(“SASB”)的使命是为上市公司制定可持续发展指标，以向投资者披露重要的、决策有用的信息。Etsy的披露旨在提供可比较和一致的数据。我们已包括以下SASB消费品部门-电子商务行业标准中与我们业务相关的指标。除非另有说明，否则本节中的信息适用于Etsy，Inc.及其所有子公司。
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| SASB指标 |
| SASB规范 | 公制 | 2021 | 2022 | 2023 |
| CG-EC-000.A | 实体定义的用户活动度量 | 活跃买家(千人) | 96,336 | 95,076 | 96,483 |
活跃卖家(千人) | 7,522 | 7,470 | 9,035 |
•2021年和2022年的活跃买家和活跃卖家包括Etsy Marketplace、Reverb、Deop和Elo7，而2023年不包括Elo7(剥离)。 |
| CG-EC-000.B | 数据处理能力 | •2020年2月，我们完成了向Google Cloud for the Etsy Marketplace的全面迁移。混响和DePOP使用亚马逊网络服务(AWS)来满足他们的云计算需求。 •我们的Etsy Marketplace云迁移使我们能够动态调整我们的基础设施容量，同时根据流量根据需要提供更快的处理速度、更短的页面加载时间和更灵活的技术。 |
| 外包百分比 | | 100% | 100% | 100% |
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| 硬件基础设施能源和水管理 |
| CG-EC-130a.1 | 总能耗，MWh(Etsy MarketPlace) | 5,362 | 6,379 | 6,253 |
| 可再生能源百分比(Etsy市场) | 100% | 100% | 100% |
| 电网电量百分比(Etsy Marketplace) | 100% | 100% | 100% |
| CG-EC-130a.3 | 讨论将环境因素整合到数据中心需求的战略规划中。 •2023年，我们继续实现为Etsy市场的Google云计算提供可再生电力的目标，我们制定了2025年的目标，在2016年的基础上将能源使用强度降低25%。这些目标被列为我们为计算需求制定计划时的关键考虑因素，并一直是我们可持续发展努力的重点。在过渡到云计算基础设施时，我们选择了Google Cloud作为Etsy市场的合作伙伴，该合作伙伴与我们一样致力于100%可再生电力。他们的高效数据中心帮助我们节省了大量的管理费用能源。在2016至2023年间，我们通过计算实现了能源强度(每次现场访问的千瓦时)降低了72%，尽管同期我们的业务实现了大幅增长。 •我们积极监控和管理Etsy市场的计算基础设施的能源消耗。2023年，我们根据Etsy开发并经行业专家审查的方法估算，我们在Google Cloud中的能源消耗为6253兆瓦时(我们的云珠宝方法)。我们的云能源消耗的量化使我们能够有意义地探索和激活变革杠杆，以推动我们的计算足迹进一步提高成本和能源效率。我们2023年的硬件基础设施能源足迹不包括混响、DePOP或Elo7(对于所拥有的部分年份)AS我们目前无法计算AWS的能源使用量，但我们确实计算了Reverb和DePOP的排放量硬件基础设施在我们的范围3购买的商品和服务计算。 •2018年，Etsy就太阳能发电签订了虚拟购电协议弗吉尼亚州北部。该项目为我们提供了可再生属性，以应用于我们的运营和计算基础设施所消耗的能源，推动我们创建更清洁的互联网和减少我们对地球的影响的目标。 |
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| 数据隐私和广告标准 |
| CG-EC-220a.2 | 描述与行为广告和用户隐私相关的政策和做法. •我们非常关心隐私，并致力于坦诚对待我们的隐私做法，包括我们如何处理个人信息。Etsy的隐私政策详细解释了我们的隐私做法。Etsy的透明度报告还包括我们隐私原则的细节。 •除其他事项外，我们的隐私政策和Cookie及类似技术政策涵盖Etsy收集或接收的用户信息、用户对其数据的选择和控制，包括基于地区和全球的类型和敏感度、Etsy使用此类信息的主要目的(包括第一方和第三方广告目的)、我们有关在Etsy、其附属公司和第三方合作伙伴内使用和共享我们的信息的政策、关于第三方合作伙伴隐私政策和选项的披露、以及用于与第三方共享和控制此类信息的用户控制。 •DePOP和Reverb都有单独的政策来解决类似的隐私问题。 |
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| 数据安全 |
CG-EC-230a.1 | 识别和解决数据安全风险的方法说明。 •数据安全由我们的首席技术官(CTO)在我们的首席信息安全官(CISO)的协助下进行监督。 •我们努力通过各种手段保护敏感信息，如技术保障、程序要求和政策、在我们的网络平台和公司网络内实施密集的监控计划、常规对我们内部和外部供应商的安全态势进行测试，制定强大的事件响应计划，并对员工进行定期培训。 •2021年，为了对迅速变化的信息安全风险和缓解战略提供更有针对性的监督，我们扩大了董事会审计委员会在监督Etsy的技术和信息安全政策和实践、与信息安全相关的内部控制以及管理层为识别、监测和控制这些风险敞口而采取的步骤中的作用。2023年12月，我们成立了董事会风险监督委员会，并将协助董事会监督技术和信息安全风险的工作转移到风险监督委员会。 •我们的董事会还定期参加由高级管理层进行的桌面演习，如有需要，在外间律师的协助下，aS是风险管理和灾害相关规划的一部分，用于验证、测试和评估某些角色和决策流程在发生网络事件时的有效性和充分性。 •更多信息可在我们的投资者关系网站上的数据隐私和安全政策中找到。混响和DePOP也有类似的政策，可以在他们各自的网站上找到。 |
| 员工招聘、包容性和绩效 |
| SASB规范 | 公制 | 2021 | 2022 | 2023 |
| CG-EC-330a.1 | 员工敬业度百分比(Etsy Marketplace) | 75% | 77% | 80% |
| 员工敬业度百分比(混响) | 75% | 75% | 72% |
| 员工敬业度百分比(DePOP) | | 72% | 75% |
| 员工敬业度百分比和方法讨论。 •2023年5月，我们分别对Etsy Marketplace员工和Reverb员工进行了敬业度调查。在接受调查的员工中，85%的Etsy Marketplace和86%的Reverb员工提交了回复，80%的Etsy受访者和72%的Reverb受访者表示员工敬业度良好。这项调查是通过Culture Amp平台进行的，包括64个评级问题和两个自由文本问题，员工被要求表明他们对基于从强烈同意到强烈不同意的声明的同意程度，员工被要求写出对Etsy Marketplace的回应。在Reverb，文化放大调查包括60个评级问题，三个自由文本问题和两个多项选择问题。 •2023年7月，DePOP通过Peakon进行了最新的半年一次的参与度调查。76%的员工提交了回复，参与度得分为7.5(75%)。这是受访者对四个关键参与度问题的平均得分，所有这些问题的评分都在1到10分之间。此分数已转换为基于整体参与度分数的百分比。 |
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| SASB指标 |
| SASB规范 | 公制 | 2021 | 2022 | 2023 |
| CG-EC-330a.3 | 领导、技术人员和其他业务职能的性别和种族/族裔群体代表性 | 有关详细信息，请参阅第30页开始的员工队伍指标部分。 |
| 关于多样性和包容性战略与绩效的讨论 | 从第24页开始，请参阅社交部分了解详细信息。 |
| CG-EC-330a.4 | 持有H-1B签证的技术雇员百分比 | 5.6 | % | 3.8 | % | 3.7 | % |
| 产品包装与配送 | Etsy市场，
混响 | Etsy市场，
混响，德波普 | Etsy市场，
混响，德波普 |
| CG-EC-410a.1 | 产品出货量的温室气体总量(“GHG”)，单位为公吨CO2e | 363,361 | † | 339,395 † | 276,559 | † |
包装的温室气体总量(以公吨CO为单位)2e | 63,645 | † | 57,911 | † | 56,826 † |
| CG-EC-410a.2 | 讨论减少产品交付对环境的影响的策略。 •我们市场上销售的产品的交付代表了Etsy的大部分碳足迹。作为P2P市场，我们不直接控制卖方运输或相关的物流网络；然而，我们致力于解决运输和包装带来的碳排放问题。有关更多信息，请参阅第21页的Net Zero进度。 •2023年，我们通过对经过验证的减排进行投资，抵消了Etsy、Reverb和DePOP市场上运输和包装产生的量化排放。这使我们可以在朝着净零目标努力的同时立即采取行动。 •此外，我们采取行动支持政策解决方案，我们认为从长远来看，这些解决方案将有助于推动产品交付过程中的碳减排。2023年，我们倡导美国邮政承诺从2026年开始专门购买电动汽车，这一行动将支持全球更清洁的空气、降低气候风险和改善健康。 •2023年，我们继续与EcoEnlose建立合作伙伴关系。有关更多详细信息，请参阅第23页上的市场可持续发展部分。 •我们继续与同行、供应商和非政府组织合作，在全行业范围内努力提高航运和物流部门的效率和弹性。 |
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温室气体(GHG)排放摘要(TCO2e) | Etsy市场， 混响 | Etsy市场，
混响，德波普 | Etsy市场，
混响，德波普 |
| 按范围划分的温室气体排放量 | 2021 | 2022 | 2023 |
| 范围1 | 350† | 371† | 330† |
| 范围2-市场 | 0† | 0† | 0† |
范围2-地点1 | 420† | 542† | 813† |
| 范围3 | 548,900 | 531,638 | 468,594 |
| 范围3排放强度(tCO2e/百万美元毛利) | | 293 | 246 |
| 范围3按活动来源分列的温室气体排放量 | | | |
类别1：购买的商品和服务2 | | | |
| 购买的商品和服务(不包括计算) | 97,302† | 106,434† | 102,157† |
| 云计算-Google Cloud(仅限Etsy) | 13,623† | 12,054† | 15,397† |
| 其他计算 | 466† | 1,836† | 2,012† |
类别3：燃料和能源相关活动3 | | | |
| 与燃料和能源有关的活动不包括在范围1或范围2中 | 2,711 | 3,429 | 251 |
| 第5类：运营过程中产生的废物 | | | |
| 废品 | 3 | 5 | 6 |
| 水 | 4 | 4 | 9 |
类别6：商务旅行3 | | | |
| 航空旅行 | 67† | 1,067† | 4,093† |
| 其他商务旅行 | 9 | 163 | 462 |
类别7：员工通勤3 | | | |
| 通勤 | 83 | 1,042 | 344 |
| 远程工作人员 | 1,066 | 1,401 | 754 |
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| 类别9：下游运输和配送 | | | |
| 航运 | 363,361† | 339,395† | 276,559† |
| 包装 | 63,645† | 57,911† | 56,826† |
第11类：销售产品的使用3 | | | |
| 最终用户能源使用情况 | 6,560† | 6,897† | 9,724† |
其他环境指标(计量单位) | | | |
能源(兆瓦时) | | | |
办公室-电力 | | | 2,568 |
办公室-供暖 | | | 1,758 |
远程工作--电力 | | | 2,106 |
远程工作-供暖 | | | 1,871 |
制冷剂(总拥有成本2E包括在范围1中) | | | 11 |
† Etsy委托外部第三方对我们报告期内的碳和能源指标执行认证程序。欲了解全部细节和数据方法，请访问Investors.etsy.com。
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关于我们的温室气体清单的说明 |
我们注意到，上述排放量不包括应用碳抵消的任何净额计算。 2021年，我们的托管数据中心产生的排放包括在范围2排放中;我们于2022年或2023年没有任何托管数据中心的运营。 于二零二二年，我们将Depop的排放纳入上述计算中。就范围3 -类别1而言，我们使用公开可得的排放数据来计算若干供应商的排放量，这可能导致该数据与上年相比不具可比性。对于范围3 -类别1，云计算- Google Cloud（仅Etsy市场）的子部分，我们部分使用Google提供的数据计算排放量，部分使用我们自己计算的基于市场的排放量。使用Etsy的Cloud Jewels方法，我们估计了Google Cloud Platform的范围2能源使用量，并在Google的同意下，代表此能源使用量停用REC，从而减少了Google Cloud的供应商排放量。 于二零二三年，我们对量化温室气体清单的方法作出以下更新： 1 我们转向一家新的碳数据管理供应商，让我们可以使用不同且更常用的排放因子得出部分量化范围2基于位置的排放，导致排放量较2022年使用的排放因子有所增加。 2 我们的新碳数据管理供应商计算了范围3 -类别1的排放量，并计入了通货膨胀或通货紧缩的计算，当调整2012年至2022年的美元价值时，通货膨胀或通货紧缩导致排放量减少。我们的供应商亦根据部分供应商的公开数据得出更多供应商特定排放因子，由于供应商的排放数据低于先前使用的平均EPA EEIO因子，因此排放量减少。此外，我们通过直接从Google获取排放数据更新了Google Cloud Platform排放计算，导致排放量增加，因为范围2基于市场的排放量数据高于2022年的估计。 3 我们将因商务旅行、通勤和最终用户能源而产生的上游以及燃料和能源相关活动的排放从范围3类别3分别重新分类为范围3类别6、7和11，导致这些类别的排放增加，而范围3类别3的排放减少。我们注意到，这一变化对总体排放量没有影响，因为它只是重新分类。此外，在范围3 -类别6中，我们对航空旅行排放的计算进行了更改，以将辐射力的排放纳入排放因子，导致排放增加，因为辐射强迫包括具有比不具有更高全球变暖潜势的计算。在范围3 -类别7中，我们更新了员工通勤的计算，以使用来自政府来源和数据聚合器的数据。 整体而言，与先前使用的方法相比，二零二三年方法的变动减少了我们计算的排放量。 由于上述范围、方法上的变化，以及我们继续努力进一步问责，某些类别的排放数据无法逐年进行比较。有关计算温室气体排放数据的范围和数据方法的更多详情，请参阅我们的投资者关系网站。 |
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气候相关财务披露工作组
Etsy认真对待气候变化及其相关影响。自2020年起，我们已根据气候相关财务披露工作组（“TCFD”）的建议，汇报加强的气候相关披露。TCFD提供了一个框架，其中包括四个主题领域-治理，战略，风险管理和目标-以及11个建议的披露。以下披露提供了旨在落实每项建议的信息，包括对其他公开来源的相关信息的参考。环境、社会及管治与气候管治以及我们的影响力策略均由Etsy，Inc.虽然本节讨论的气候风险评估结果仅限于Etsy市场。虽然我们已识别并披露多项相关气候相关风险，但我们确定，目前这些风险均不会对我们的业务构成重大短期风险。有关我们在正常业务活动中面临的某些风险的讨论，请参见第一部分第1A项“风险因素”。
治理
董事会对气候相关风险和机遇的监督
Etsy的董事会全面负责监督Etsy的风险管理，包括气候风险管理。我们董事会的提名及企业管治委员会（“提名及企业管治委员会”）章程规定，提名及企业管治委员会负责定期检讨我们的环境及社会影响目标以及我们实现该等目标的进度。我们通常每年两次向N&CGC或董事会全体成员报告我们在实现影响力目标方面的进展。从历史上看，董事会全体成员通常每季度听取一次有关风险管理相关主题的简报。到 协助我们的董事会监督Etsy的风险敞口管理以及监控和缓解风险的流程，董事会 最近成立了风险监督委员会从2024年开始，我们预计风险管理相关主题的许多简报将在风险监督委员会进行。风险指导委员会的工作有助于向董事会和董事委员会报告哪些风险。(For风险指导委员会活动的描述，见下文。）
董事会全体成员负责审查重大收购和其他大规模资本支出。评估收购机会时，我们使用的标准之一是交易是否符合我们的使命、战略和价值观，包括我们的影响力重点。此外，董事会审计委员会监督我们年度报告中的披露，其中包括影响披露，以及我们审计师对我们影响披露的审查，我们的薪酬委员会监督我们的人才和员工发展计划，包括我们关于多样性和包容性的政策和战略。我们董事会的一名成员在可持续发展会计实践方面经验丰富，是可持续发展会计准则委员会(“SASB”)FSA凭证持有者。关于Etsy董事会及其委员会的信息，包括他们的章程和成员，可以在我们的投资者关系网站的治理部分找到。
管理部门在评估和管理与气候有关的风险和机会方面的作用
我们的执行团队，包括首席执行官和首席财务官，每年都会审查我们的环境目标。我们的首席财务官批准物质资本支出，包括与气候相关问题相关的支出，如可再生能源项目，以及经核实的减排投资。
Etsy对气候风险的监督得到了风险指导委员会的支持，该委员会是一个跨职能的管理团队，其中包括我们的首席执行官和首席财务官。该委员会至少每季度召开一次会议，以审查和讨论Etsy面临的重大风险，并为董事会和董事会委员会提出的与风险管理相关的议题提供信息。
Etsy的可持续发展团队由影响与可持续发展部高级董事(I&S老董事)领导，负责监督Etsy的可持续发展战略和实施，其中包括气候影响。资深董事总监S向总经理、国际部和市场部副总裁汇报，市场部副总裁向首席运营和营销官汇报，首席营销官是Etsy Impact战略的执行赞助商。董事首席执行官S每季度向包括首席执行官和首席财务官在内的高级领导团队汇报环境指标的进展情况。Etsy还有三个跨职能的影响工作组，每个工作组都至少每季度举行一次会议，管理影响项目的实施和报告。
战略
识别的与气候有关的风险和机遇及其对战略的影响
Etsy的气候战略是通过定期识别和确定与气候有关的风险和机会的优先顺序来提供信息的。到目前为止，虽然我们已经确定了相关的气候风险，但我们没有发现任何与气候有关的风险，这些风险有理由预计会对金融或战略业务运营产生重大的短期影响。我们认为，这在很大程度上是由于Etsy Marketplace的商业模式、我们的卖方和买方基础的广泛地理分布，以及我们为缓解气候风险所做的长期工作。然而，由于气候变化的系统性及其日益加剧的全球影响，我们正在继续监测和管理与气候有关的风险和机遇。
以下披露突出了为Etsy市场确定的与气候相关的影响，以及我们的ESG战略寻求降低风险和利用机会的方式。我们将短期影响定义为预计在0-2年内发生的影响，将中期影响定义为预计在2-5年内发生的影响，将长期影响定义为预计在5年或更长时间后发生的影响。Etsy，Inc.的S影响目标设定过程考虑了这些与气候相关的影响。
已确定的气候机遇和管理响应 | | | | | | | | | | | |
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| 班级 | 商机描述 | 地平线 | 管理层的反应 |
能量 来源 | 可再生能源机制的可获得性为我们减少受化石燃料价格上涨的影响和降低运营成本提供了机会。 | 短期 | 100%可再生电力 通过我们为期15年的虚拟购电协议(VPPA)、国际可再生能源信用额度和现场太阳能电池板，2023年，我们的Etsy Marketplace办公室和远程员工，以及我们的Etsy Marketplace的谷歌云计算都使用了可再生能源。鉴于2023年能源成本持续上涨，Etsy从其位于美国的VPPA和解协议中获得的收入超过了支付给开发商的收入，从而有效地降低了我们美国办公室的电力成本。 我们打算继续通过现场可再生能源、公用事业合同和我们的VPPA，从可再生能源中获取电力。 |
| 资源效率 | 减少整个设施的资源使用提供了降低运营成本的机会，同时加强了员工敬业度，从而提高了员工保留率。 | 短期 | 能效 我们将继续努力实现我们的目标，即到2025年将Etsy MarketPlace办公室和计算的能源使用强度降低25%。这降低了燃料价格上涨的影响。 我们的能效目标也为我们的可持续发展系统架构师提供了机会，以创新新的能效工具和流程，并通过供应商合作伙伴关系提升品牌价值。 “零浪费” 有关我们的废物管理计划的更多信息，请参见第23页的“零废物”部分。 |
| 资源效率 | 促进低排放交通方式的监管政策支持我们实现净零排放的目标，这可能会改善我们的声誉，降低碳抵消的成本，并有助于推动收入增长。 | 中期 | 低排放交通工具 我们Scope 3排放的很大一部分来自航运。我们认识到，运输部门的脱碳为我们实现雄心勃勃的减排目标和加强我们的声誉提供了一个机会。我们的倡导团队倡导有可能加速运输部门脱碳的国家和地区政策。我们尤其关注美国的政策，这些政策旨在改善电气化基础设施，减少重型和中型车辆的排放，这些车辆在电子商务物流中非常重要。 |
| 声誉 | 围绕可持续购物不断变化的消费者偏好为我们提供了作为一个价值驱动的商业品牌进行差异化的机会。 | 中期 | 客户参与度 请参阅第页的市场可持续发展部分 23以概述我们正在采取的步骤，以帮助卖家突出他们更可持续的物品，并增强买家购买价值的能力。 |
| 加强和宣传我们的影响工作--包括减排倡议--为吸引和留住人才以及加强投资者关系提供了机会。 | 短期 | 投资者 我们继续为投资者提供稳健的ESG披露，我们相信这使我们能够很好地应对扩展和标准化的ESG报告预期国家统计局。 |
已识别的气候风险和管理响应
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| 类别 | 班级 | 风险描述 | 地平线 | 管理层的反应 |
| 物理 | 急性 | 极端天气事件有可能： •影响卖家制造和/或发货给买家并取代买家的能力，这可能会暂时减少我们市场上的商品供应和/或需求，并扰乱运输时间； •使我们的办公室面临风险，或对我们的第三方服务提供商的运营产生负面影响。 | 中长期 | 卖家运营 随着自然灾害的强度和频率的增加，我们发现我们的卖家和买家相应地受到更频繁的影响。请访问PAG上的“帮助我们的销售商建立应对气候变化的能力”部分E 24 f或更多细节。 Etsy的手术 我们的工作场所和安全团队通过我们的健康、安全和安全计划制定和实施业务连续性计划，旨在在办公室发生物理中断时保护我们的员工。 |
| 过渡 | 政策和法律/技术 | 新的法律法规可能会在短期内增加我们的直接运营成本，而更严格的环境法规可能会给我们的卖家带来新的负担，在中期内提高他们的成本。 | 短期和中期 | 关于英语考试的规定 ESG和环境披露法规在全球范围内都在增加。我们正在为这些法规做准备，为我们的排放数据获得有限的第三方保证，并完善我们的TCFD披露。此外，我们的跨职能ESG披露工作组努力与任何可能与我们的业务相关的新披露法规保持同步。在适当的情况下，我们可能会成立新的工作组，以更好地了解法规并制定行动计划，以满足任何新的要求。 关于卖方的规定 我们的倡导团队致力于通过倡导推进公共政策来降低卖家的转型风险，以提高经济安全并减轻创意企业家的行政负担。 |
| 市场 | 气候变化导致的商品价格上涨可能会增加卖家的生产成本和/或增加我们的运营成本。 | 长期的 | 商品市场 我们的分析已经表明了由于极端天气，卖家使用的商品，如棉花的供应可能面临风险。虽然我们继续分析这一风险，因为我们的市场以种类繁多的商品为特色，但我们预计不会对我们的业务产生不成比例的短期影响。 我们购买碳补偿是为了弥补Etsy，Inc.的S量化的年度排放量。我们的研究表明，在较低排放情景下，碳抵消的价格预计将大幅上升。我们通过多年承购协议来缓解这一风险，同时根据我们的净零排放目标专注于减排。 |
| 声誉 | 外部利益相关者的期望可能会发生变化，这对我们目前的影响努力提出了质疑
未能达到员工对Impact的期望可能会影响顶尖人才的招聘、留住和聘用。 | 中期 | 外界的看法 我们将继续专注于使我们的影响力和可持续性努力与我们的业务战略保持一致，以推动业务价值。 员工的看法 我们跟踪员工如何看待Etsy在推动影响力方面的作用，以及他们是否认为Etsy达到了预期。通过上述努力，我们的目标是确保预期与现实之间的差距继续缩小。 |
战略在不同气候相关情景下的应变能力
在过去的几年里，我们与两家外部供应商合作，评估当前与气候相关的影响，并了解它们在不同温度途径下随着时间的推移可能会如何变化。2021年，我们在Etsy Marketplace的运营和市场活动中对关键市场进行了定性情景分析，而在2022年和2023年，我们进行了更多量化情景分析，重点是我们美国业务和关键合作伙伴的实际风险。作为这些分析的一部分，根据Etsy市场的商业模式、数据可用性和内部利益相关者的输入，将暴露路径映射到优先处理的气候相关问题。我们使用了一系列具有代表性的浓度途径(RCP)情景，其中最低排放情景是RCP2.6，最高排放情景是RCP8.5，以及政府间气候变化专门委员会(IPCC)的模型和报告。然后，将现有的气候情景输入和结果与Etsy Marketplace在美国和联合王国以及关键合作伙伴地点的卖方和买方信息进行核对和叠加，从而使分析能够准确地指出令人担忧的领域。
通过这一分析，我们发现，在不同的情景下，许多重点地理区域预计都将面临一定程度的气候风险。然而，由于Etsy市场的买家和卖家分布在全球，我们预计任何一个地区的实际气候风险不会在中短期内对任何情况下的业务产生不成比例的影响。此外，我们相信，我们上面阐述的战略将帮助我们降低与2摄氏度或更低的情景相关的过渡风险。我们的目标是继续改进我们对这些主题的数据收集和分析，以提高我们对与气候有关的长期风险的理解，量化机会，并在必要时更新我们的战略规划。
风险管理
确定和评估与气候有关的风险的进程
我们的气候风险识别和评估过程被整合到我们的全公司风险管理中。我们使用顾问支持、第三方实体风险建模和公共数据的组合来为我们的研究和风险分析奠定基础。一旦确定了风险，我们的可持续发展团队，包括I&S资深董事和可持续发展经理，就会聘请相关的内部风险所有者来评估风险，评估现有的控制措施，并在必要时通过Etsy的风险指导委员会上报给高级管理层进行监督(有关更多详细信息，请参阅上文本节中的治理)。例如，可持续发展团队与倡导者团队合作，审查美国联邦和州一级以及可能影响Etsy的关键非美国司法管辖区的气候政策建议；与分析团队合作，监测自然灾害对买家和卖家的影响；与采购团队合作，审查我们供应商基础内的气候相关风险。
管理与气候有关的风险的程序
可持续发展小组跨职能部门制定管理计划，以应对与气候有关的潜在影响。他们每年制定并提出环境目标的更新，包括旨在减轻气候风险的目标，这些目标由我们的执行团队审查和批准。例如，我们的目标是为办公室运营和计算负载100%提供可再生电力，这一目标在2020年至2023年实现，减少了我们面临的碳定价和能源价格波动的风险。可持续发展小组制定了目标，提出了衡量和实现这些目标的短期目标和战略，并征求了执行小组的批准，执行小组确保提供了资源，并适当设定了问责线。
将与气候有关的风险纳入全面风险管理的进程
在Etsy Marketplace，与气候相关的风险被作为ESG风险的一部分进行管理，并被视为其他类型风险和独立风险的根本驱动因素。这些风险及其驱动因素由可持续发展团队监控。老I&S董事向Etsy的风险指导委员会提供了关于潜在ESG风险的书面状态更新，通常是每季度一次。风险指导委员会的工作有助于向董事会报告哪些风险。
指标和目标
用于根据战略和风险管理流程评估与气候有关的风险和机会的指标
我们监测与我们的公共环境目标相关的指标，包括总能源消耗、可再生能源百分比、电网电量百分比、范围1、2和3温室气体排放，包括产品发货、包装、最终用户能源使用、水和废物流出。要查看我们的指标的历史记录，请查看本年度报告的第33-37页。
在内部，我们跟踪了许多与气候相关的额外指标。例如，在2023年，我们抵消了我们量化范围1、2和3类别的碳排放，这实际上是我们排放的内部价格。为此，我们跟踪年度碳抵消成本，抵消特定减排活动节省的成本，以及自愿碳市场的碳抵消价格预测。与自然灾害相关，我们跟踪联邦应急管理局指定的自然灾害对GMS的影响，以及我们的卖家和买家在暴露于极端天气事件的地区的百分比。
对于我们所有的员工，薪酬与我们的财务业绩挂钩，也与个人贡献挂钩。虽然交付我们的影响目标的责任分布在整个公司，但每个目标所有者都负责将与推进其目标相关的工作纳入团队成员的个人目标，这些目标在做出薪酬决定时会得到考虑。我们的执行团队成员还担任具体影响目标的执行发起人，以帮助确保团队保持在正轨上，并在计划执行时具有执行领导力的价值。有关我们执行团队目标的更多信息，请参阅我们的委托书。
范围1、范围2和范围3温室气体排放及相关风险
请参阅本年度报告第21-22页和第33-37页，了解我们的温室气体排放摘要。
用于管理与气候有关的风险和机会的目标以及对照目标的业绩
我们有五个与气候有关的目标：基于科学的减排、碳抵消承诺、可再生能源、总能源使用和废物。这些目标的详细情况，包括我们为实现这些目标而采取的行动，以及针对每个目标的绩效，见本年度报告第21-23页。
可用信息
我们须遵守经修订的1934年证券交易法(下称“交易法”)的信息要求，并向美国证券交易委员会提交或提交报告，包括我们的年度报告Form 10-K、季度报告Form 10-Q、当前报告Form 8-K以及对这些报告、委托书和其他信息的修正。这些报告在我们向美国证券交易委员会提交或提交后，在合理可行的范围内尽快在我们的网站上免费提供。
我们还在我们的投资者关系网站上共享某些劳动力指标，例如我们最新的综合EEO-1报告、来自我们最新的卖方普查的信息、我们的年度透明度报告，以及我们的对外政策，包括我们的治理政策和指南、隐私政策和市场规则。本年度报告中提及的我们的网站或其他网站上包含的或可通过其访问的信息不会纳入本年度报告或提交给美国证券交易委员会的任何其他报告或文件中，也不会成为本报告或其他报告或文件的一部分，本年度报告中对我们网站的任何提及仅是非主动的文字参考。在决定是否投资我们的普通股时，您不应依赖这些信息。您也可以免费获得我们的美国证券交易委员会报告和其他文件的副本，方法是：致函纽约布鲁克林亚当斯街117号Etsy，Inc.，邮编：11201，电子邮件：ir@etsy.com，或拨打电话：
在我们将美国证券交易委员会报告存档或提供给美国证券交易委员会后，我们还可以在合理可行的情况下尽快在美国证券交易委员会的网站www.sec.gov上免费获取这些报告。
第1A项。风险因素s.
投资我们的证券涉及高度风险。贵公司应仔细考虑下列风险及不确定因素、本公司的综合财务报表及相关附注，以及本年度报告中的其他资料。如果这些风险中的任何一个实际发生，我们的业务、财务状况、运营结果和前景都可能受到不利影响。因此，我们的证券价格可能会下跌，你可能会损失部分或全部投资。此外，下文或我们向美国证券交易委员会提交或提交的其他报告中讨论的其他因素也可能对我们的业务、财务状况或经营结果产生不利影响。我们不能向您保证，以下或我们报告中其他地方描述的风险因素涉及我们可能面临的所有潜在风险。这些风险因素还用于描述可能导致我们的结果与本文所包括的前瞻性陈述或引用本年度报告的其他文件或陈述中所描述的结果大不相同的因素。有关更多信息，请参阅“关于前瞻性陈述的说明”。
与我们的业务相关的操作风险
虽然我们的业务在过去经历了快速增长，但我们的收入增长率和财务表现一直波动，这使得我们很难预测对我们的服务或在我们市场销售的产品的需求程度。
在2020至2021年间，我们的业务、买家和卖家的数量以及购买频率都经历了快速增长。虽然我们在2022年和2023年的收入增长较为温和，但与截至2021年12月31日的年度相比，截至2022年12月31日的年度我们的GMS略有下降，与截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度再次略有下降。我们的业务可能继续受到我们无法控制的宏观经济因素的影响，例如通货膨胀、利率上升、银行业中断、潜在的衰退因素、汇率波动、不断变化的消费者购物偏好、消费者可自由支配产品支出的持续压力、全球地缘政治不确定性、供应链中断、竞争日益激烈的零售环境和就业水平等(统称为“宏观经济状况”)。
即使我们的收入继续增长，我们也可能无法在未来保持盈利能力。我们的成本已经并可能继续增加，因为我们继续投资于我们的市场开发，包括我们的服务和技术改进，以及我们增加营销工作和扩大我们的业务。此外，我们的业务增长对我们的管理团队提出了重大要求，并面临着扩大我们的运营、合规、支付和金融基础设施的压力。例如，我们可能需要继续发展和改善我们的运营、财务、合规、支付和管理控制，并加强我们的报告系统和程序，以支持我们最近和未来的增长。
如果我们不能继续发展业务或有效地管理业务增长，我们的现金运营费用的增长可能会超过我们收入的增长，我们的业务可能会受到损害。例如，我们于2023年12月实施重组计划，旨在减少我们的经营开支。此外，我们的收入可能会下降，我们的收入增长率已经并可能继续放缓，原因有多个，包括宏观经济状况和这些风险因素中其他地方描述的其他因素。欲了解更多信息，请参见第二部分第7项，“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析-经营业绩-收入”。你不应该依赖以前的时期作为我们未来业绩的指标。
我们市场的可信度和我们社区内的联系对我们的成功至关重要。如果我们不能留住现有的买家和卖家，并激活新的买家和卖家，我们的财务业绩可能会下降。
创建值得信赖的品牌是我们战略的关键要素之一。我们专注于确保我们的市场体现我们的使命和价值观，并在整个买家和卖家体验中提供信任和可靠性。我们的声誉和品牌在一定程度上取决于我们维护值得信赖的市场的能力，也取决于我们的卖家、他们的产品质量、他们对我们政策的遵守以及他们提供值得信赖的购买体验的能力。我们认为我们的市场的可信度和可靠性，以及我们在买家/卖家社区中培养的联系，是我们业务的基石和成功的关键。许多事情可能会破坏这些基石，例如：
•未能以符合我们的指导原则和使命的方式经营我们的业务;
•无法获得潜在买家的信任;
•我们的市场中断或缺陷、隐私或数据安全事件、网站中断、支付中断或其他影响我们平台可靠性的事件;
•我们的社区对我们的政策缺乏认识或遵守，或对如何应用这些政策感到困惑;
•未能有效、一致和透明地执行我们的政策，例如，允许在我们的市场上反复广泛列出违禁物品;
•我们的政策或费用的变化，我们的社区成员认为与他们的最佳利益或我们的使命不一致，或者没有明确阐述;
•关于我们、我们的平台或我们的政策和准则的投诉或负面宣传，即使事实上不正确或基于孤立事件;
•我们的内部规则，政策和其他使用条款的不足之处;
•·频繁的产品发布、更新和实验，可能会降低会员的信任度和/或参与度;
•客户服务体验不足或不满意，未能充分回应我们社区的反馈，或者我们的卖家无法按照我们的政策、他们自己的商店特定政策或买家期望履行订单。
我们现在是并可能继续是针对我们的市场和社区、民事诉讼当事人以及那些寻求强制执行所谓的知识产权和/或所谓的合同权利的不良行为者和欺诈者的有吸引力的目标。此外，已经并可能继续有人试图歪曲或歪曲我们或我们的市场，例如在社交媒体上，或通过个人或协调活动。我们可能无法成功抵御这些类型的策略，如果成功，可能会损害我们的品牌和业务。即使我们成功地就该等类型的申索进行抗辩，我们可能需要在该等工作上花费大量资源，这可能会分散我们的管理层的注意力，并对我们的经营业绩产生负面影响。此外，最近对市场平台的审查和监管力度加大，尽管主要集中在其他大型平台上，但已经并可能继续给Etsy及其买家和卖家社区带来负担。这可能导致风险增加，其变化速度超过我们的政策、执行机制和系统的反应速度。
我们继续发展我们的市场，并投资改善我们的客户体验。如果我们的努力不成功，或者我们的客户服务平台或我们的信任和安全计划未能满足法律要求或买家和卖家的期望，我们可能需要投入大量额外资源。如果我们无法维持值得信赖的品牌和市场，我们吸引和留住买家和卖家的能力可能会受到损害。
我们的业务、财务业绩和增长取决于我们吸引和留住活跃和参与的买家和卖家社区的能力。
我们的财务业绩，特别是我们的GMS、收入和调整后的EBITDA，一直并将继续显著取决于我们能否吸引和留住活跃的买家和活跃的卖家，并增加他们的参与度。我们相信，许多新的买家和卖家通过口口相传和现有买家和卖家的其他无偿推荐找到我们。如果现有买家认为我们的平台没有吸引力，例如，由于负面体验、缺乏竞争力的运输成本、运输时间延迟、客户服务不足、缺乏对买家友好的功能、对卖家提供的商品兴趣下降或其他因素，他们可能会减少购买，也可能不会将其他人推荐给我们。同样，如果现有卖家对他们在我们平台上的体验不满意，或者觉得他们有更有吸引力的替代方案，他们可能会停止在我们的市场上列出商品和使用我们的服务，并可能停止将其他人转介给我们，这可能会对我们的财务业绩产生负面影响。
此外，我们的GMS和收入集中在我们最活跃的买家和卖家身上。新冠肺炎疫情推动活跃买家的增长达到了前所未有的水平，而且活跃买家的数量仍然大大高于大流行前的水平。如果我们失去了大量的买家或卖家，或者我们的买家或卖家出于任何原因没有保持他们的活跃水平，包括消费者可自由支配支出的压力或转变、卖家费用增加，我们的财务业绩和增长可能会受到损害。即使我们能够吸引新的买家和卖家来取代我们失去的买家和卖家，我们也可能无法在可比的水平上做到这一点，他们可能不会保持相同的活跃程度，新买家和卖家产生的GMS和收入可能没有GMS和离开或降低他们在我们市场上的活跃水平的人产生的收入那么高。如果我们无法吸引和留住买家和卖家，或者我们的买家或卖家不能保持他们的活跃程度，我们的业务、财务业绩和增长可能会受到损害。
此外，对我们市场中列出的商品的需求取决于消费者的偏好和可自由支配的支出，这些偏好可以而且确实会迅速变化，并可能因代际、性别和文化而异。如果对卖家提供的商品的需求下降，或者如果对商品的需求下降，而没有被新的或不同类别的需求所取代，我们可能无法吸引和留住买家，我们的业务可能会受到损害。此外，趋势从独特或复古商品、具有社会意识的消费主义、二手时尚或乐器等特殊物品的转变，也可能使吸引新买家和卖家变得更加困难。在上述任何一种情况下，我们都很难在不产生额外费用的情况下吸引新的买家和卖家。
我们依赖卖家为买家提供令人满意的体验。
一小部分买家向我们抱怨他们在我们平台上的体验。作为一个纯粹的市场，我们的卖家管理他们的商店、某些商店政策、产品和产品描述、运输和退货。因此，我们没有能力控制买家在我们平台上体验的重要方面。例如，买家可以报告他们没有收到他们购买的物品，收到的物品不像卖家所表示的那样，或者卖家没有收到
回答他们的问题。虽然我们推出了保护买家的新方法，但此类投诉或针对卖家采取的任何相关执法行动所产生的负面宣传和情绪，可能会降低我们吸引和留住卖家和买家的能力，或损害我们的声誉。
同样，我们依赖卖家对买家做出反应，并履行买家的订单。任何妨碍及时处理订单或向买方发货的行为都可能损害我们的卖方。服务中断和交货延迟可能是由卖方无法控制的事件造成的，例如订单或付款处理中断、卖方供应链中断、运输中断、海关延误、自然灾害、恶劣天气、恐怖主义、公共卫生危机、政治动荡或地缘政治冲突。此外，受欢迎或流行的卖家可能会遇到大量订单涌入，可能超出了他们及时履行订单的能力。虽然我们有旨在缓解订单激增的程序，但我们不能保证这些程序将有效。如果买家有负面的购买体验，无论是由于服务中断或其他原因，或者如果卖家无法及时履行买家的订单，我们的声誉可能会受到损害。
认为我们对卖家和买家的响应和支持水平不足可能会损害我们的声誉，并降低我们的卖家和买家在我们的市场上购物的意愿。在某些情况下，我们可能会选择退还买家的购买费用，以帮助避免损害我们的声誉。例如，我们提供Etsy购买保护，这是一项计划，当未收到合格订单、未如所述那样、或迟到或损坏时，将退还买家。虽然我们在Etsy Purchase Protection下承保合格订单的报销，但我们也采取措施来承保某些与合格订单无关的报销，例如根据某些卖家可能无法履行订单的迹象和其他因素要求他们预留准备金。我们退还合格订单的成本可能超出我们的预期，尽管我们做出了努力，但我们并不总是能够收回与合格订单无关的报销所花费的资金，未来也可能无法收回，这两者都可能影响我们的财务业绩。当我们确实从卖家那里收回用于偿还买家的资金时，这可能会增加一般卖家的不满，降低他们继续使用我们的平台销售的意愿。尽管我们专注于加强客户服务，但我们的努力可能不会成功，我们的卖家和买家可能会对他们的体验感到失望，不会退货。
随着我们市场的发展，我们对欺诈和违反政策的控制对于维护用户信任非常重要，但它们可能不够充分，也可能不足以跟上那些试图在我们的平台上进行欺诈活动的人所使用的快速变化的技术。我们对我们知道可能违反我们政策的卖家采取行动，最近一段时间，针对此类违规行为的卖家的执法行动数量有所增加。然而，我们的行动可能不充分，可能不及时，也可能不能有效地为我们的买家创造良好的购买体验或避免负面宣传。虽然我们定期更新处理投诉和发现违反政策的流程，但这些流程在动态的市场中本质上是不完美的，包括执法不足和执法过度给我们、卖家和买家带来的风险。
我们的季度经营业绩可能会波动，这可能会导致股价大幅波动。
我们的季度经营业绩以及我们的关键指标可能会因各种原因而波动，其中许多原因是我们无法控制的，包括：
•GMS或收入的波动，包括宏观经济状况、市场交易的季节性以及我们的卖家使用服务的不确定性或支出模式变化造成的波动；
•消费者支出总体水平和电子商务总体水平的不确定性；
•我们成功地吸引和留住了卖家和买家；
•我们有能力将市场访问转化为卖家的销售；
•我们运营费用的数额和时间以及任何成本削减活动的成功与否；
•我们成功地执行我们的战略，以及我们战略的任何变化的影响；
•产品发布的时机和成功，包括我们可能推出的新服务和功能；
•我们的营销努力取得了成功；
•我们的“品牌之家”战略的成功；
•我们市场中的中断或缺陷，例如隐私或数据安全漏洞、我们的软件错误或其他影响我们平台可用性、可靠性或性能的事件；
•竞争发展的影响以及我们对这些发展的反应；
•2023年12月批准的重组计划的影响；
•我们管理业务和未来增长的能力；以及
•我们招聘和留住员工的能力。
我们的业务可能会继续受到宏观经济状况的影响，这可能会对我们或我们所依赖的第三方产生不利影响。如果股票和信贷市场恶化，可能会使任何必要的债务或股权融资更难及时或以有利条件获得，成本更高，或更具稀释作用。通货膨胀率的上升可能会增加我们的成本，包括劳动力和员工福利成本，从而对我们产生不利影响。此外，更高的通胀以及宏观经济的动荡和不确定性也可能对我们的买家和卖家产生不利影响，这可能会减少我们市场对销售产品的需求。
由于宏观经济状况和消费者支出模式的变化造成的不确定性，在当前的经济环境下，我们的季度运营业绩、关键指标和普通股价格的波动可能会特别明显。我们季度经营业绩和关键指标的波动可能会导致这些业绩低于我们的财务指导或其他预测，或者低于分析师或投资者的预期，这可能导致我们的普通股价格下跌。流感我们结果中的引用还可能导致许多其他问题。例如，分析师或投资者可能会改变他们对普通股的估值模型，我们可能会遇到短期流动性问题，我们留住或吸引关键人员的能力可能会减弱，以及可能会出现其他意想不到的问题。
我们认为，我们的季度运营业绩和关键指标未来可能会有所不同，对我们的运营业绩进行期间间的比较可能没有意义。您不应依赖季度与季度或任何其他季度与期间之间的运营结果比较，以此作为未来业绩的指标。
我们可能无法达到我们公开宣布的指导或其他对我们的业务和未来经营业绩的预期，这可能会导致我们的股价下跌。
我们的指导包括基于我们管理层准备的预测的前瞻性陈述。预测基于许多假设和估计，这些假设和估计基于发布时已知的信息，虽然以数字细节呈现，但本质上受到与我们业务相关的重大业务、经济和竞争不确定性和意外事件的影响，其中许多是我们无法控制的，基于关于未来业务决策的特定假设，其中一些可能被证明是不正确的和/或可能发生变化。其中一些关键假设包括宏观经济状况的时机和影响，特别是在我们的核心市场，以及这些因素对未来消费者支出模式和我们的业务产生的影响。这些假设本来就很难预测，尤其是从长期来看。
我们通常将可能的结果描述为高和低范围，这是为了在变量发生变化时提供敏感性分析，但并不意味着实际结果不能超出建议的范围。此外，分析师和投资者可能会制定并公布他们自己对我们业务的预测，这可能会形成对我们未来业绩的共识。由于宏观经济状况或其他因素，我们的实际业务结果可能与此类指导或共识大不相同，其中许多因素是我们无法控制的，这可能会对我们的业务和未来的经营业绩产生不利影响。此外，如果我们下调之前宣布的指引，或者如果我们公开宣布的未来经营业绩指引未能满足证券分析师、投资者或其他相关方的预期，我们普通股的价格可能会下降。
指导意见必然是投机性的，在重大极端不确定时期提供的指导意见本质上比在相对稳定时期提供的指导意见更具投机性。可以预计，我们提供的指导所依据的部分或全部假设将不会成为现实，或者将在以下情况下发生重大变化OM实际结果。因此，我们的指导只是对管理层认为截至发布之日可实现的内容的估计。实际结果可能与我们的指导不同，变化可能是实质性的。有鉴于此，我们敦促投资者在就我们的普通股作出投资决定时，把这一指导放在背景中考虑，不要过分依赖它。
未能成功实施我们的经营战略或发生任何事件或情况在这些文件的其他地方描述风险因素可能导致实际经营结果与我们的指导不同，这种差异可能是不利的和实质性的。
我们使用内部系统和工具或手动流程跟踪某些运营指标，并且不独立验证此类指标。其中某些指标在衡量方面受到固有挑战，任何真实或感知的不准确都可能对我们的业务和声誉产生不利影响。
我们跟踪某些运营指标，包括活跃买家和活跃卖家，GMS，来自特定商品类别或买家或卖家类别或特定平台的GMS，以及其他信息关于我们的社区，使用内部系统和工具或手动流程，这些指标不是由第三方独立验证的。用于衡量这些指标中的某些指标的方法需要大量判断，容易出错，并且可能由于来源、方法或我们所依赖的假设的不同而与第三方发布的估计或指标不同。我们还使用调查来收集和跟踪有关我们的买家和卖家的信息，并依赖第三方数据来评估和报告我们的机会，我们不会独立核实这些数据。我们的内部系统、工具和流程有许多限制，我们的调查或数据收集方法可能会有错误或可能会随着时间的推移而变化，这可能会导致我们的指标发生意外变化，包括我们公开披露的指标。同样，我们的第三方数据源过去有过，也可能在
未来修订由于调整其先前估计数或其他原因而提供的历史数据。如果我们用于跟踪这些指标的内部系统和工具、流程或调查低于或超过计数性能，或者包含算法错误或其他技术错误，则我们报告的数据可能不准确。虽然这些数字是基于我们认为对我们的指标的合理估计，但在衡量这些数据方面存在固有的挑战。此外，我们测量数据的方式或我们测量或从第三方获取的数据方面的限制或错误可能会影响我们对业务或机会的某些细节的理解，这可能会影响我们的长期战略。如果我们的运营指标不准确，或者如果投资者认为它们不准确，投资者可能会对我们的运营指标和业务失去信心，我们预计我们可能会受到法律索赔，我们的业务、声誉、财务状况和运营结果将受到不利影响。
如果我们遇到导致信息丢失的技术中断或故障，如果关于我们社区成员或员工的个人数据或敏感信息被滥用或披露，或者如果我们或我们的第三方提供商无法防范软件和硬件漏洞、服务中断、网络相关事件、勒索软件、安全事件或其他安全漏洞，则我们社区成员可能会限制我们平台的使用，我们可能会承担责任或产生额外费用，我们的声誉可能会受到损害。
与所有在线服务一样，我们很容易受到停电、电信故障和灾难性事件、计算机病毒、入侵、员工或其他有权访问我们网络的人员的故意或意外行为或不作为、网络钓鱼攻击、拒绝服务攻击、恶意代码或破坏性代码、恶意软件、勒索软件攻击以及其他网络攻击、破坏和安全事件的影响。我们经常遇到可能导致技术中断和/或安全漏洞的网络相关事件，包括因Etsy或第三方服务提供商技术问题、漏洞或员工而发生的故意、无意或社会工程漏洞。任何此类事件都可能导致我们的一个或多个平台中断或关闭、数据丢失、未经授权披露我们成员或员工的个人或财务信息，或我们的知识产权或用户数据被盗。此外，如果我们的员工或我们第三方服务提供商的员工未能遵守我们的内部安全政策和实践，成员或员工数据可能会被不当访问、使用或披露。此外，员工或服务提供商可能会在无意中错误配置资源或以可能导致安全事件的方式误导某些通信，这可能会导致昂贵且耗时的纠正。随着我们的业务不断增长，国际业务不断扩大，公众知名度不断提高，我们可能会继续面临更高的网络攻击目标风险。
尽管我们已整合了各种流程、技术和控制措施，以协助我们评估、识别和管理重大网络安全相关风险，但这些并非详尽无遗，我们无法保证它们足以直接或通过我们的供应商预防或检测服务中断、系统故障、数据丢失或被盗或其他重大不利后果。此外，这些措施在过去并不总是，在未来可能也不足以防止或检测网络攻击，系统故障或安全漏洞，特别是考虑到黑客，国家行为者，有组织的网络犯罪分子和网络恐怖分子使用的日益复杂的工具和方法。响应安全漏洞和/或缓解可能发现的任何安全漏洞的成本和努力可能很大，我们解决这些问题的努力可能不会成功，这些问题可能导致意外中断，延迟，停止服务，负面宣传以及对我们的业务和竞争地位的其他损害。我们可能被要求从根本上改变我们的业务活动和做法，以应对安全漏洞或相关监管行动或诉讼，这将对我们的业务产生不利影响。
此外，该行业已普遍转向在线远程基础设施进行核心工作，因此，我们和我们的合作伙伴可能更容易受到网络攻击。如果发生自然灾害、停电、连接问题或其他影响我们员工远程工作能力的事件，我们可能很难或在某些情况下不可能在相当长的一段时间内运营我们的业务。员工、供应商或承包商远程工作的增加也可能导致消费者隐私、IT安全和欺诈问题的增加或管理成本的增加。
成功的网络攻击可能会发生并持续很长一段时间才被发现。由于黑客使用的技术经常变化，我们可能无法预测这些技术或实施适当的预防措施。此外，由于对网络安全事件的任何调查本质上都是不可预测的，因此特定网络安全事件的程度和调查该事件的途径可能无法立即明确。可能需要相当长的时间才能完成调查，掌握有关事件的全面可靠信息。当调查正在进行时，我们可能不一定知道损害的程度或如何最好地补救，某些错误或行为可能在被发现和补救之前重复或复合，并且与公众，监管机构，我们的社区成员和其他利益相关者的沟通可能不准确或不完整，其中任何或所有可能进一步增加网络安全事件的成本和后果。有关如何回应、向用户发出必要通知以及向监管机构和投资者报告的适用规则因司法管辖区而异，并可能使Etsy承担额外责任和声誉损害。
如果我们遇到或被认为遇到安全漏洞，导致市场性能或可用性问题或个人数据或其他敏感信息的丢失、泄露或未经授权的披露，或者如果我们未能对我们可能遇到或被认为这样做的任何安全漏洞做出适当的回应，人们可能不愿意向我们提供与我们建立帐户所需的信息。现有的卖家和买家也可能停止列出新的项目
减少他们的购买量，或者完全关闭他们的账户。我们还可能面临声誉受损、潜在责任、多个司法管辖区的监管调查以及昂贵的补救措施和诉讼，这些可能无法得到保险的充分覆盖，并可能影响我们未来获得保险的机会。任何这些结果都可能损害我们的增长前景，我们的业务，以及我们维护值得信赖的市场的声誉。
我们的软件非常复杂，可能包含未检测到的错误。
我们平台背后的软件高度互联和复杂，可能包含未检测到的错误或漏洞，其中一些可能只有在代码发布后才能发现。我们严重依赖一种称为“持续部署”的软件工程实践，这意味着我们经常向我们的平台发布软件代码。对于Etsy Marketplace平台，我们通常每天多次发布软件代码。这种做法可能会导致更频繁地将错误或漏洞引入我们平台的基础软件，这可能会影响我们市场的用户体验和功能。此外，由于我们平台底层软件的互连性质，对我们的部分代码、第三方和开放源代码以及应用程序编程接口的更新(我们依赖这些接口并维护我们的市场和业务的功能)可能会对我们的代码的其他部分产生意想不到的影响，这可能会导致我们平台的错误或漏洞，从而对我们市场的用户体验、功能或可访问性产生负面影响。在某些情况下，例如我们的移动应用程序，错误可能只能通过较慢的第三方机制(如应用程序商店)分发的更新才能纠正，并且可能需要遵守第三方政策和程序才能提供，这可能会由于应用程序审查和用户更新其移动应用程序的延迟而增加额外的延迟。此外，我们的系统越来越依赖人工智能、机器学习系统和大型语言模型，这些模型很复杂，受到越来越多的诉讼和监管审查，可能存在不易发现的错误或不足。这些系统可能会无意中降低我们的效率，或可能导致不正确、不符合我们的业务目标、不符合我们的政策或适用的法律要求，或与我们的品牌、指导原则和使命不一致的意外或意外输出。发布后在我们的代码中发现的任何错误或漏洞也可能导致我们的声誉受损、我们社区成员的损失、收入损失或损害赔偿责任，任何这些都可能对我们的增长前景和我们的业务产生不利影响。
Etsy Marketplace的大部分计算、存储、数据处理、网络和其他服务都依赖于Google Cloud。对我们使用Google Cloud的严重干扰或干扰将对我们的运营产生负面影响，并严重损害我们的业务。
Google Cloud为Etsy Marketplace的业务运营提供了一个分布式计算基础设施作为服务平台。我们已经将Etsy Marketplace的主要生产环境和数据中心迁移到了Google Cloud，增加了对云基础设施的依赖。将目前由Google Cloud提供的云服务过渡到另一家云提供商将很难实施，并会导致我们花费大量时间和费用。我们的产品和服务在很大程度上依赖于对Google Cloud的持续访问，以及Google Cloud的持续稳定性、可靠性和灵活性。任何对我们使用谷歌云的重大干扰或干扰都会对我们的运营产生负面影响，我们的业务将受到严重损害。此外，如果托管成本随着时间的推移而增加，如果我们需要更多的计算或存储容量，我们的成本可能会不成比例地增加。如果我们的收入增长速度不能快于使用谷歌或类似提供商服务的成本，我们的业务和财务状况可能会受到不利影响。混响和DePOP的主要生产环境依赖于亚马逊Web服务，因此这些市场也面临类似的风险。
我们的业务依赖于第三方服务和技术，我们利用这些服务和技术来维护和扩展我们平台和业务运营的基础技术。
我们的业务运营依赖于许多第三方服务提供商，例如云服务提供商、营销平台和提供商、支付和运输提供商、临时劳动力团队以及网络和移动基础设施提供商。第三方提供的服务出现任何中断，其未能按照我们的规模和预期提供服务，或我们未能在与这些第三方提供商合作期间对其进行适当监督，或进行适当的裁员，都可能严重损害我们的业务。
我们的生产系统依赖于内部技术，以及我们的第三方服务提供商（以及我们供应链中的其他实体）提供的云服务和软件。如果发生与网络相关的事件，即使我们的生产系统部分不可用，也可能损害我们为客户服务、管理交易或运营市场的能力。我们已经实施了灾难恢复机制，包括备份关键数据和生产系统的系统，但这些系统可能不充分或不完整。例如，如果这些灾难恢复系统在不同地点分布不够，与主系统分开不够，不全面，或者规模不足以取代我们的主系统，则可能容易受到网络相关事件的影响。如果发生与网络相关的事件，生产和灾难恢复系统不足可能会损害我们的增长前景，我们的业务以及我们维护可信赖市场的声誉。
旨在破坏我们和我们的第三方服务提供商的服务的网络攻击经常发生，我们预计它们将在未来继续发生。如果我们或我们的第三方服务提供商（和我们供应链中的其他实体）遇到任何网络攻击或其他安全漏洞或事件，导致市场性能或可用性问题或个人数据或其他敏感信息的丢失、泄露或未经授权的披露或使用，或者如果我们未能适当应对我们可能遇到的任何安全漏洞或事件，人们可能不愿意向我们提供建立账户所需的信息。
我们还依赖我们的第三方服务提供商的安全实践，这些服务提供商可能不在我们的直接控制范围内。此外，我们的一些第三方服务提供商，如身份验证和支付处理提供商，经常可以访问支付卡信息和其他机密和敏感的会员数据。我们可能有合同和监管义务来监督我们的第三方服务提供商的安全和隐私做法。尽管我们尽了最大努力，但如果这些第三方未能遵守足够的安全实践，或者像过去不时发生的那样，遇到网络相关事件或攻击，例如网络遭到破坏，我们的会员数据可能会变得不可用，不正确地访问，使用或披露。更一般地说，我们的第三方服务提供商可能没有足够的安全和隐私控制，可能没有适当地履行其合规、监管或通知要求，包括个人数据，或者可能没有资源来适当地应对事件。我们的许多服务提供商继续在部分或完全远程的工作环境中运营，因此可能更容易受到网络攻击。因此，任何此类服务提供商或我们供应链中的其他人发生的安全事件都可能导致我们买家或卖家的敏感或个人数据的丢失、妥协或未经授权的访问或披露。
我们无法对其中一些提供商进行重大监督，这增加了我们对他们的财务状况以及他们提供的服务问题的脆弱性，例如技术故障，关键服务的弃用，隐私和/或安全问题，并且我们不时遇到一个或多个第三方提供的服务出现此类问题。我们更新基础设施或供应链的努力可能不会成功，因为我们可能无法在供应商或地理位置之间充分分配我们的风险，或者我们的努力可能需要比预期更长的时间。如果我们的技术基础设施或供应链出现故障，或者没有成功扩展我们的技术基础设施或供应链，那么我们运营市场的能力可能会受到严重影响，这可能会损害我们的业务。
此外，我们的卖家依靠持续和畅通无阻的邮政服务和航运公司，以可靠和及时地将货物交付给买家。我们的卖家有时会遇到运输服务中断和货物交付延迟的情况。如果这些运输延迟持续或恶化，或者如果运费大幅增加，我们的卖家可能会增加成本，和/或我们的买家可能会有糟糕的购买体验，并可能对我们的市场失去信任，这可能会对我们的业务，财务业绩和增长产生负面影响。
我们的业务依赖于对第三方服务、平台和基础设施的访问，这些服务、平台和基础设施对我们业务的成功运营至关重要。
我们的卖家和买家依赖互联网或移动网络访问我们的市场。我们还依靠广泛采用的第三方平台来接触我们的客户，例如流行的移动，社交，搜索和广告产品。互联网服务提供商可能会选择中断或降低对我们平台的访问，或增加此类访问的成本。移动网络运营商或操作系统提供商可能会阻止或对下载和使用我们的移动应用程序的能力设置繁重的限制，或拒绝或限制对应用程序编程接口或文档的访问，从而限制我们的产品或服务在平台上的功能，包括可能要求我们对我们的市场、网站或移动应用程序进行重大更改的方式。如果我们无法在这些平台上提供有益的体验，如果我们或我们的卖家访问这些平台的权限受到限制，如果访问这些平台的成本或条款增加或变化，或者如果这些大型平台实施与我们或我们的卖家竞争的功能，那么我们的业务可能会受到影响。
互联网服务提供商、移动网络运营商、操作系统提供商和/或应用程序商店经常对使用其服务的应用程序和平台施加技术和政策限制，这些限制会随着时间的推移而变化。他们还可能在未来试图向我们收取费用，或限制我们访问或提供访问我们业务中使用的某些平台，功能或功能的能力，这些变化可能会对我们的市场产生不利影响。
此外，我们市场的成功有时会受到我们无法控制的因素的影响，例如移动和桌面操作系统、社交网络或搜索和广告平台提供商采取的行动。 包括：
•干扰、增加费用或成本，或以其他方式限制我们为用户提供平台完整体验的能力的政策变更，例如我们的移动应用程序或社交网络存在，包括有效要求我们使用提供商的支付处理或其他服务在提供商的操作系统、网络或平台上进行交易的政策变更;
•我们的平台受到的不利待遇，特别是与竞争平台相比，例如将我们的移动应用程序放置在移动应用程序下载商店中;
•通过移动应用程序、社交网络或已建立的搜索和广告系统分发或使用我们平台的成本增加;
•移动操作系统（如iOS和Android）的变化，这些变化会降低我们的移动网站或移动应用程序的功能，降低我们对与我们的服务相关的数据和使用情况的理解，或者对竞争产品给予优惠待遇;
•对社交网络的更改，降低了我们的服务或我们卖家的商店和产品的电子商务功能，功能或营销;或
•这些被广泛采用的平台对监管或行业标准的实施和解释，作为副作用，降低了我们的服务或我们的卖家商店和产品的电子商务功能，功能或营销。
这些事件中的任何一个都可能对我们的业务、财务业绩和增长产生实质性的负面影响。
我们的支付系统既有运营风险，也有合规风险，包括内部执行风险和对第三方提供商的依赖。
我们每个市场上提供的支付服务各不相同，因此受到不同程度和类型的风险的影响。特别是，每种支付服务对第三方的依赖程度不同，以履行其服务的某些方面。我们已经并计划继续投资于我们的支付工具和基础设施，并已经或可能在未来增加或更改支付工具和第三方服务提供商，以保持现有可用性，扩展到更多市场，并向我们的买家和卖家提供新的支付方式、产品和工具。如果我们未能在我们的支付平台上投入足够的资源，或者如果我们的投资努力不成功或不可靠，我们的支付服务可能无法正常运行，与竞争产品保持同步，或遵守适用的法律和监管要求，其中任何一项都可能对支付平台的使用和我们的市场以及我们值得信赖的品牌产生负面影响，进而可能对我们的GMS和运营结果产生不利影响。
我们依赖第三方服务提供商来执行我们支付平台的关键组件，包括支付处理和支付、合规、货币兑换、身份验证、制裁筛选、税收和欺诈分析。这些服务提供商未能充分履行义务，或我们与这些服务提供商关系的改变或终止，都会并可能再次对我们的卖家收取付款的能力产生负面影响。例如，在2023年第一季度，我们的支付支付提供商之一硅谷银行倒闭，结果大约0.5%的活跃卖家遇到了延迟(通常是一个工作日)收到付款的情况，而我们设计了一个新的流程流，使这些卖家能够从另一个付款账户收到付款。
与我们的第三方服务提供商相关的中断也可能影响我们的卖家接收订单的能力、我们买家完成购买的能力以及我们运行支付计划的能力，包括维护某些合规措施，包括欺诈预防和检测工具。这可能会减少收入，增加成本，导致潜在的法律责任，并对我们的品牌和业务产生负面影响。如果我们(或第三方支付处理商)遭遇影响支付卡信息的安全漏洞，我们可能会因主要卡品牌的规章制度、合同赔偿义务或商家协议和类似合同中包含的其他义务而受到罚款、处罚和评估，我们可能会失去接受支付卡支付我们的服务和卖家的商品和服务的能力。
此外，我们和我们的第三方服务提供商可能会不时遇到服务中断，对我们平台上的支付产生负面影响。我们过去经历过，未来可能也会经历与支付相关的服务中断，如果我们不能及时补救或提供替代支付解决方案，我们的业务可能会受到损害。此外，如果我们的第三方提供商增加向我们收取的费用，我们或我们卖家的运营费用可能会增加，这可能会对我们卖家的业务或我们的业务产生负面影响。
此外，我们是否有能力将我们的支付服务扩展到其他国家/地区，取决于我们用于支持这些服务的第三方提供商。随着我们未来继续将我们的支付服务扩展到更多的市场或向我们的卖家和买家提供新的支付方式，我们以及我们的卖家可能会受到额外的和不断变化的法规和合规要求的约束，并可能面临更高的运营和欺诈风险，这可能会导致我们的运营费用增加。
我们的支付系统受制于不断演变的法律、法规、规则和标准的复杂格局。
管理支付的法律和法规多种多样，这些法律复杂、不断演变，可能会发生变化，在美国和全球不同的司法管辖区会有所不同。此外，即使在这类法律已经统一的地区，对这类法律的监管解释也可能不同。因此，随着我们的业务战略和运营的发展，我们需要花费大量的时间和精力来确定与支付相关的各种许可和注册法律是否适用于我们。此外，我们的支付活动和/或适用的法律法规可能会随着时间的推移而发展，以要求我们的一个或多个核心地区获得许可。如果我们的一家子公司在任何司法管辖区获得金融服务提供商牌照，我们将受到该子公司的额外监管和监督。我们未能遵守规定的任何情况或索赔，或我们的第三方服务提供商未能遵守规定的任何情况，都可能会耗费我们大量资源、导致责任、给我们造成重大声誉损害，或迫使我们停止在某些市场提供我们的支付服务。此外，支付法规可能发生变化，可能导致我们的支付系统不合规和/或利润较低。
此外，通过我们与第三方支付服务提供商的协议，我们需要遵守不断变化的规则和认证要求（包括例如支付卡行业数据安全标准），以及可能对我们的支付业务产生重大负面影响的其他合同要求或期望。不遵守这些规则或要求可能会影响我们履行与第三方支付处理商的合同义务的能力，并可能导致潜在的罚款或对我们与第三方支付处理商的关系产生负面影响。
我们还受电子资金转账规则的约束。这些规则和要求的任何变化，包括主要支付卡提供商对我们的指定的变化，都可能使我们难以或无法遵守，并可能需要改变我们的业务运营。此外，与上述第三方提供商的潜在成本增加类似，任何与遵守支付卡关联规则或支付卡提供商规则相关的成本增加都可能导致我们或我们的卖家的费用增加，这可能会对我们平台上的支付、我们支付服务的使用和我们的市场产生负面影响。
我们的业务可能受到经济衰退、通货膨胀、自然灾害、公共卫生危机、政治危机、地缘政治事件或其他宏观经济状况的不利影响，这些因素在过去和未来都可能对我们的业务和财务表现产生负面影响。
宏观经济状况已经并可能继续对我们的业务产生不利影响。如果美国或我们经营的其他市场的整体经济状况恶化，消费者可自由支配的产品支出可能会下降，对我们平台上提供的商品和服务的需求可能会减少。这将导致我们的市场和服务收入下降，并对我们的业务产生不利影响。
全球经济状况也对消费者可自由支配产品支出造成压力。 在经济衰退期或经济不稳定时期，当可支配收入减少或经济不稳定时，消费者对可自由支配物品（包括我们提供的商品）的购买通常会下降。消费者信心下降。可能进一步影响消费者酌情购买意愿的因素包括：高失业率;消费者债务水平上升;全球地缘政治不确定性;净资产减少、资产价值下降、银行业受到干扰以及相关的市场和宏观经济不确定性;房屋止赎和房屋价值下降;利率波动、通货膨胀压力增加和缺乏信贷;燃料和能源成本上涨;商品价格上涨;以及未来总体政治和经济环境的其他普遍不确定性。很难预测我们的业务可能会受到消费者支出模式变化的影响。如果经济持续低迷或严重衰退、严重通货膨胀或供应链中断增加，影响我们的卖家群体和整个经济，消费者的消费习惯可能会受到重大不利影响，我们的业务、财务状况、经营业绩以及执行和利用我们的战略的能力也可能受到重大不利影响。
如果支持自营职业的趋势和对补充收入的渴望发生逆转，那么在我们的市场上提供商品的卖家数量以及在我们的市场上列出的商品数量可能会下降。此外，货币汇率可能直接或间接影响我们的业务。如果美元兑外币升值或贬值，特别是如果出现短期波动，我们以外币计值的GMS和收入换算为美元时可能会大幅波动。货币汇率也可能影响跨境采购需求，从而影响GMS和收入。截至二零二三年十二月三十一日止年度，约71%的我们GMS以美元计价。
任何对公众或我们的员工造成重大干扰或分散注意力的事件，或影响整体宏观经济状况的事件，如自然灾害和其他不利的天气和气候条件、公共卫生危机、供应链中断、政治不稳定或危机、恐怖袭击、战争、社会动荡或其他意外事件，都可能扰乱我们的运营，或我们一个或多个第三方服务提供商的运营。这些事件还可能影响买家对非必需品的需求，影响卖家在我们的市场上经营业务和发货的能力，并影响我们执行我们战略的能力，任何这些都可能对我们的业务和财务表现产生负面影响。
我们业务的全球范围使我们面临与海外业务相关的风险。
在美国境外开展业务使我们面临更大的风险和负担，例如：
•遵守不同的(有时是相互冲突的)法律和监管标准(特别是与使用和披露个人信息、在线支付和资金传输、知识产权、产品责任、消费者保护、在线平台责任、电子商务市场监管、劳工和就业法、商业惯例，包括与公司社会责任有关的法律和监管标准，以及对收入、货物和服务征税的法律和监管标准)，有时试图在域外适用这些法律和监管标准；
•保护我们的市场免受国际诉讼，包括在可能不提供与美国相似的司法规范或保护的司法管辖区；
•符合当地商业或文化规范；
•国际贸易壁垒，如关税、关税或其他税收，或在适用的情况下，对美国技术公司施加的跨境限制；
•围绕供应链中断和自然灾害、流行病、恐怖主义和战争行为等地缘政治事件对业务的持续影响的不确定性；
•不同程度的互联网、电子商务和移动技术采用和基础设施；
•可能增加欺诈或其他非法交易的风险；
•对汇回资金的限制；
•面临反腐败、反洗钱和出口管制法律的责任，包括1977年修订的美国《反海外腐败法》(以下简称《反海外腐败法》)、2010年英国《反贿赂法》、美国财政部外国资产控制办公室实施的贸易管制和制裁，以及其他司法管辖区的类似法律和法规；
•我们在美国以外的司法管辖区执行合同、我们的使用条款和政策以及知识产权的能力；
•外汇汇率的波动；
•英国脱欧引发的跨境服务协议谈判引发的英国和欧盟市场的不确定和不稳定。
我们的卖家在跨境开展业务时也面临着类似的风险。即使我们成功地管理了跨境经营的风险，如果我们的卖家做不到，我们的业务可能会受到不利影响。
我们有能力招聘和留住不同的员工群体，并留住关键员工，这对我们的成功至关重要。严重的人员流失或人员流失可能会影响我们发展业务的能力。
我们吸引、留住和激励不同员工群体的能力，包括我们的管理团队，对我们的成功非常重要。我们努力吸引、留住和激励员工，这些员工与我们对社区的奉献和我们“保持商业人性化”的使命是一致的。我们不能保证我们将能够继续吸引和保留我们保持竞争地位所需的员工数量或人才，特别是考虑到当前宏观经济环境的不确定性，以及作为2023年12月批准的重组计划的一部分进行的裁员。虽然我们在建立一支广泛代表我们社区的多样化和包容性劳动力的影响目标方面取得了进展，但我们未能实现到2023年底将Etsy市场上认同为黑人、拉丁裔或美洲原住民的美国员工比例翻一番的目标，最近将目标年延长至2025年，这可能会影响我们吸引和留住员工的能力。
我们在吸引和留住员工方面面临的一些挑战包括：
•对我们未来加速大湄公河次区域增长的能力持怀疑态度；
•继续提供有竞争力的薪酬和福利，包括基于股票的薪酬和支持员工福利的计划，因为外部对基于股票的薪酬支出进行了更多的审查，美国的法律环境也在发展；
•我们行业对人才的竞争，这可能导致工资成本，包括基于股票的薪酬，在我们的总成本基础上占更大的比例；
•对远程工作能力的不断变化的期望；
•提高现有员工的敬业度，支持他们实现工作与生活的平衡；
•及时吸引高素质人才；
•留住支持我们使命和指导原则的合格员工，并在我们的混合工作环境中继续这样做；
•继续寻找晋升机会，留住关键员工担任领导职务；
•在全球多个地点招聘员工，建立一支多样化、公平和包容的劳动力队伍；以及
•以不偏离指导原则的方式应对竞争压力和不断变化的商业环境。
填补关键的战略职位，包括工程和产品管理，有时可能是具有挑战性的，特别是对于更专业的职位。合格的人才可能有限，而且需求量很大，我们可能会花费大量成本来吸引、发展、留住和激励他们。即使我们提供更高的薪酬和其他福利，拥有合适技术技能的人也可能选择不加入我们或继续为我们工作。此外，求职者和现有员工通常会考虑与其工作相关的股票奖励的价值。在动荡的宏观经济环境中，我们股票奖励的价值可能会对我们招聘和留住高技能员工的能力产生不利影响。
我们在混合工作模式下运营，在这种模式下，我们的员工中有相当大一部分仍在远程工作，而其他人则带着灵活的时间表回到我们的办公室。这些安排可能会对我们的工作场所文化以及我们业务计划和业务的执行产生负面影响。我们最近修订和明确了我们的工作模式，以加强我们的工作场所文化，并优化我们办公室内现场跨职能部门和团队聚会所产生的自然创造力和创新。如果我们的需求与员工的喜好不一致，或者如果我们在优化混合工作环境方面不成功，可能会对我们招聘和留住员工的能力产生不利影响。如果我们继续与办公室以外的大部分员工一起运营，而我们无法适应新的混合工作模式，这可能会对我们的公司文化产生负面影响。
一般来说，我们的员工，包括我们的管理团队，都是根据自己的意愿为我们工作的。我们的一名或多名关键员工(如首席执行官、首席财务官或首席技术官)的意外流失或未能留住，或继任计划不成功，可能会对我们的业务造成不利影响。此外，如果我们的管理层成员和整个组织中关键职能的其他关键人员无法履行他们的职责，我们可能无法执行我们的业务战略和/或我们的运营可能会受到负面影响。其他公司，包括我们的竞争对手，可能会在招聘和聘用我们的员工方面取得成功，我们可能很难及时或以竞争条件找到合适的继任者。
如果我们未来遇到更多的自愿流失，和/或如果我们不能及时或以合理的条件吸引和留住合格的员工，特别是在工程等关键运营领域，我们可能无法实现我们的战略目标，我们的业务和运营可能会受到损害。
我们可能无法充分保护我们的知识产权。
我们的知识产权是我们业务的重要资产。为了建立和保护我们的知识产权，我们依靠著作权法、商标法和专利法，以及保密程序和合同条款。我们的部分技术和知识产权也依赖于商业秘密保护。我们为保护我们的知识产权所做的努力可能并不充分或有效。我们通常不选择注册我们的版权，而是依赖保护未注册的知识产权的法律，这可能是不够的。我们同时依赖注册商标和未注册商标，它们的范围可能并不总是全面的。此外，我们的版权和商标，无论是否注册，以及专利，如果受到挑战，可能被认定为无效或不可强制执行，并且可能具有有限的领土范围。虽然我们已经就我们的一些知识产权获得或申请了专利保护，但专利申请本身可能不足以保护我们的知识产权，也可能不足以保护我们的专有技术。此外，就申请和维护费用而言，维护这些权利的成本很高，如果有必要，维护这些权利所需的时间和费用可能会很大。我们不时从第三方获取知识产权，但这些获取的资产与我们内部开发的知识产权一样，可能会失效、被放弃、被其他人质疑或规避、被认定为无效、不可强制执行或以其他方式无法有效地保护我们的平台。
此外，我们可能无法有效地监管未经授权使用我们的知识产权，授权使用可能不会产生预期的效果。即使当我们确实发现了违规行为，执行我们的权利可能需要我们从事诉讼，使用取缔和类似的程序，或许可。我们采取的任何执法努力，包括诉讼，都可能既耗时又昂贵，并可能转移我们管理层的注意力。此外，我们的努力可能会遇到对我们知识产权的有效性和可执行性提出质疑的抗辩和反诉，或者可能导致法院裁定我们的知识产权不可执行。如果我们不能充分防止第三方未经授权使用或挪用我们的知识产权，我们品牌和其他无形资产的价值可能会降低，客户可能会失去对Etsy的信任。这些事件中的任何一件都可能对我们的业务产生不利影响。
我们试图通过与代表我们开发知识产权或与我们共享信息的员工、顾问、服务提供商和其他第三方签订保密、保密和发明转让协议，部分保护我们的知识产权和机密信息。然而，我们不能保证我们已经与代表我们开发知识产权的每一方或已经或可能已经获得我们的机密信息、商业秘密和其他知识产权的每一方签订了此类协议。这些协议也可能被违反，或可能无法有效防止未经授权使用、披露或挪用我们的机密信息或知识产权。此外，这些协议可能无法为违规行为或在未经授权使用或披露我们的机密信息或侵犯我们的知识产权的情况下提供足够的补救措施。围绕保护知识产权的法律框架在世界各地经常发生变化，特别是在电子商务中使用的技术方面，这些变化可能会影响我们保护我们的知识产权和对抗第三方索赔的能力。如果我们不能经济有效地保护我们的知识产权，我们的业务可能会受到损害。
我们可能会经历纳税义务和有效税率的波动。
我们在美国和其他许多其他司法管辖区都要承担各种税收和收税义务。我们根据当前税额和我们对未来税额的估计来记录税项支出，包括间接税，这可能包括为估计可能或可能的税务审计结算而预留的准备金。由于与税收相关的税法、法规、行政惯例、原则和解释的变化，包括全球税收框架、竞争以及不同司法管辖区的其他法律和会计规则的变化，我们可能会确认额外的税收支出并承担额外的税收义务，包括税收义务。越来越多的司法管辖区正在考虑或已经通过法律或
实行新的税收措施的行政做法，包括基于收入的税收，如数字服务税或在线销售税，针对在线商务和远程销售商品和服务。其中包括对在线市场和远程卖家扣缴或收取销售、消费、增值或其他税收的新义务，或可能导致对第三方义务承担责任的其他要求。例如，几个司法管辖区已经提议或颁布了对在线广告和市场服务收入征税的建议。除非实施更广泛的国际税收改革，否则这些或类似的单边税收措施可能会继续扩散。我们的有效税率、经营结果和现金流可能会受到预期或追溯征收的额外税收的重大不利影响。 由于法规、管理实践、法院案件结果和全球税收框架的变化，我们可能还会受到市场对其客户的直接和间接税义务的报告、收集、汇款和承担责任的更高要求。
在过去几年中，经济合作与发展组织(“经合组织”)一直在制定其“两大支柱”项目，以应对数字化带来的税务挑战。经济合作与发展组织的项目如果得到参与国的广泛实施，将导致国际税收制度发生重大变化，我们目前的纳税义务是根据国际税收制度确定的。该项目的第二个支柱(“支柱二”)要求公司的最低税率为15%，预计将从2024年开始在许多国家实施。预计经合组织和执行国家将继续对规则进行进一步修订，但我们预计，根据目前起草的规则，我们的纳税义务将产生不利后果。我们将继续监测事态发展，以确定第二支柱在我们开展业务的国家的任何潜在影响。
我们在特定财务报表期间支付的有效税率和现金税款可能会受到我们业务运营结果的不利影响，这些结果包括不同司法管辖区收入组合的变化、收购、投资、进入新的地理位置、外国收益的相对金额、外币汇率的变化、我们股票价格的变化、公司间交易、会计规则的变化、对未来利润的预期、我们递延税项资产和负债的变化以及我们对其变现的评估，以及我们所有权或资本结构的变化。我们的纳税义务和有效税率的波动可能会对我们的业务产生不利影响。
在我们正常的业务过程中，有许多交易和计算的最终税收决定是不确定的。虽然我们认为我们在财务报表中反映的税务立场和相关规定是完全可以支持的，但我们认识到这些税收立场和相关规定可能会受到各个税务机关的挑战。这些税务立场和相关规定将持续进行审查，并随着获得更多事实和信息而进行调整，包括税务审计的进展、税法解释的变化、判例法的发展以及诉讼时效的结束。如果最终结果与我们最初或调整后的估计不同，我们的实际税率可能会受到不利影响。
所得税的(拨备)利益涉及大量关于对我们经营所在司法管辖区相关事实和法律的解释的管理判断。未来在适用法律、预计应税收入水平和税务规划方面的变化可能会改变我们记录的有效税率和税收余额。此外，税务机关定期审查我们提交的所得税申报单，并就申报立场、收入和扣减的时间和金额以及我们运营的司法管辖区之间的收入分配提出问题。从提交所得税申报单到税务当局就该申报单提出的问题最终得到解决之间可能会有一段相当长的时间。任何审查所导致的任何调整都可能导致对我们的额外税收或处罚。如果这些审计的最终结果与最初或调整后的估计不同，可能会对我们的实际税率和纳税义务产生实质性影响。
在任何时候，我们通常都有多个纳税年度，接受不同税务管辖区的审计。因此，随着审计结束和风险敞口的重新评估，我们可能面临比预期更高的税负以及我们季度税率的持续变化。
我们债务工具的条款可能会限制我们实施业务战略的能力。
我们目前的信贷安排下没有任何未偿还的借款。虽然管理我们的未偿还可转换票据的契约不包括对我们执行业务战略的能力的实质性限制，但我们的信贷安排要求我们遵守各种限制我们采取行动的能力的契约，未来的债务工具可能要求我们遵守这些契约，这些契约限制了我们采取行动的能力，例如：处置资产；完成合并或收购；招致额外的债务；扣押我们的财产或资产；支付股息、进行其他分配或回购我们的普通股；进行特定投资；以及与我们的关联公司进行交易。
这些限制可能会限制我们实施业务战略的能力。如果我们在我们的信贷安排下违约，如果违约没有得到治愈或豁免，贷款人可以终止他们向我们放贷的承诺，并导致任何未偿还的金额立即得到支付。这种违约还可能导致其他债务工具的交叉违约。此外，任何此类违约都会限制我们获得额外融资的能力，这可能会对我们的现金流和流动性产生不利影响。
我们的保险可能不包括或减轻我们业务面临的所有风险。
虽然我们对业务风险的许多方面都有保险，但这种保险可能是不完整或不充分的，或者在某些情况下可能不可用。我们的业务具有不断变化的风险，这些风险可能无法预测。我们不能确定我们现有的保险范围，包括网络事件和错误和遗漏的保险范围，将继续
以可接受的条款提供，或我们的保险公司不会拒绝对未来任何索赔或损失的全部或部分承保。对于我们面临的某些风险，我们可能被要求或可能选择自我保险或依赖第三方持有的保险、法律辩护和豁免、赔偿协议或责任限制，这可能是不够的。
例如，我们可能没有为卖家在我们平台上的行为或安全事件或数据泄露提供足够的保险。在平台产品责任等不断演变的领域，法院的判决表明，不同的法域可能对卖方产品的电子商务平台责任的范围采取不同的立场。在某些情况下，平台可能因卖家及其产品违反适用的法律制度而承担责任，如知识产权法、隐私和安全法、产品监管或消费者保护法。这些领域的法院裁决和监管变化可能会迅速发生变化，无论是在美国还是在全球，我们的保险可能不足以或无法保护我们免受现有或新出现的法律风险的影响。
最后，虽然我们平台上的一些卖家可能为部分或全部风险投保，但许多小企业没有任何或足够的保险，即使卖家投保了，保险也可能无法弥补相关损失。
这些因素可能导致保险成本增加，我们的责任增加，对我们平台上的卖家的责任或要求增加，我们的市场或商业模式发生变化，或对我们的品牌和声誉造成其他损害。
与我们的工商业相关的战略风险
我们面临着激烈的竞争，可能无法有效竞争。
运营电子商务市场竞争激烈，我们预计未来竞争将会加剧。我们在双边市场的两边都面临着来自线上和线下竞争对手的竞争，双边市场将买家和卖家联系在一起，以促进交易。我们与市场、零售商、社交媒体商务以及向小企业出售软件和服务的公司争夺卖家。例如，除了在Etsy或其他“品牌之家”市场上列出她的商品外，卖家还可以在网上零售商那里列出她的商品，或者通过当地的寄售店和古董店，以及其他场所或市场，或者通过社交网络上的商业渠道来销售她的商品。他们也可以直接批发给传统零售商，包括大型全国性零售商，他们在我们的市场上或其他地方发现了她的商品。
我们还与向小企业销售软件和服务的公司竞争，使卖家能够在自己的网站上销售或以其他方式独立于我们的平台运营业务，或使她能够通过多种渠道销售。此外，Reverb还提供与这些公司和其他公司的集成，以帮助卖家跨渠道整合他们的库存，并以其他方式为他们的业务提供动力。这些公司条款的变化可能会增加卖家在混响上销售的难度或成本。
我们基于多种因素竞相吸引、吸引和留住卖家，包括：
•我们品牌的价值、知名度和认知度；
•我们在产品和营销方面的投资是为了造福于我们的卖家；
•我们扩大的成员支持和信任以及安全做法和政策的有效性；
•我们市场的全球规模和我们在线业务的广度；
•我们的工具、教育和服务，支持卖家经营她的企业；
•买家的数量和参与度；
•我们的政策和费用；
•卖家扩大经营规模的能力；
•我们移动应用程序的有效性；
•我们社区的力量；以及
•我们的任务。
我们还面临着来自线上和线下竞争对手的买家方面的竞争。我们与线上和线下零售商争夺买家的注意力，这些买家可以选择与任何线上或线下零售商购物，包括大型电子商务市场、全国零售连锁店、当地寄售和古董店、社交商务渠道、活动驱动型平台和垂直体验、转售商务和流媒体视频商务网站和应用程序，以及其他场所或市场。其中许多公司提供低成本或免费送货、快速送货、优惠的退货政策，以及我们的卖家可能难以或不可能提供的其他功能。
我们基于多种因素竞相吸引、吸引和留住买家，包括：
•卖家在我们的市场上列出的商品的广度和质量；
•查找物品的简便性；
•我们品牌的价值和知名度；
•我们市场营销的有效性；
•个人对个人的商务体验；
•客户服务;
•我们值得信赖的声誉；
•我们移动应用程序的有效性；
•卖方向买方提供及时、公平和免费的送货服务；
•付款方便；
•基于地区偏好的本地化和有针对性的体验，以及
•我们平台的可用性和可靠性。
我们还竞争媒体投放，包括与零售商争夺买家的注意力，而竞争加剧可能会影响我们为媒体投放支付的成本，包括在动态拍卖中。
我们的许多竞争对手和潜在竞争对手比我们拥有更长的运营历史、更多的资源、更好的知名度或更多的客户。他们可能会比我们投入更多的资金来开发和推广他们的服务，他们可能会向卖家支付比我们更低的费用。被广泛采用的大型平台可能受益于庞大的用户基础、对用户或行业范围数据的访问、单方面制定政策和标准的能力，以及对履行、广告或平台上应用程序或电子商务交易等补充服务的控制。就Etsy和我们的卖家可能依赖这些竞争对手的服务而言，这些服务可能会被整合到网站功能中，这些竞争对手可能会获得关于Etsy及其买家和卖家社区的大量数据。因此，他们可能会降低我们为用户提供服务的能力，降低我们获得分析或信息以优化广告的能力，或者故意寻求使Etsy中介化。
当地公司或总部设在美国以外市场的老牌公司也可能对当地习俗有更好的了解，这为它们提供了竞争优势。例如，在美国以外的某些市场，我们与规模较小但类似的当地在线市场竞争，专注于独特的商品，试图吸引这些市场的卖家和买家。
如果我们无法成功竞争，或者如果竞争成功需要我们花费大量资源来应对竞争对手的行动，我们的业务和运营结果可能会受到不利影响。
我们帮助业务增长的营销努力可能不会奏效。
保持和提高对我们市场和服务的认识，对于我们吸引和留住卖家和买家的能力非常重要。我们Etsy市场战略的关键部分之一是为市场带来新的买家，重新激活过时的买家，并通过鼓励更频繁地跨多个类别和购买场合购买来创造更多习惯性买家。我们继续为我们的每个市场重复和投资我们的营销战略，但由于各种原因，这些战略可能不会成功，包括我们无法执行和实施我们的计划。
我们的数字营销工作目前包括搜索引擎优化、搜索引擎营销、联盟营销和展示广告，以及社交媒体、移动推送通知和电子邮件营销。如果我们未能扩大规模，在这些营销努力中的任何一项都不能带来有效的投资回报，可能会损害我们的业务。我们还与名人和有影响力的人打交道，作为我们营销努力的一部分，如果我们认为这些人与我们的品牌和价值观不符，我们与这些人的联系可能会导致我们的品牌或声誉受损，或者采取与我们的品牌和价值观不符的行为。
此外，我们还通过电视和数字视频广告等渠道大力投资品牌广告。如果我们不制作有效的内容或为该内容购买有效的播出时间和位置，它可能无法提供我们的投资回报，并损害我们的品牌和/或业务。我们的许多营销工作包括我们的卖家和通过自动化系统从他们的商店选择的产品。这些自动化系统可能并不总是有效地运行。虽然我们的手动和自动系统都有工具和程序，旨在说明我们和我们的合作伙伴的政策，尽管我们尽了最大努力，我们可能会无意中在我们的营销工作中包括与我们的政策，品牌，
价值观，这可能导致我们的投资、媒体或监管审查无法实现回报，并损害我们的品牌和/或业务。
我们通过谷歌等搜索引擎获得大量访问。搜索引擎经常更改决定用户搜索结果排名和显示的算法，更改我们可用的分析或搜索引擎优化数据，或对结果显示方式进行其他更改，这会定期对我们的市场链接的放置产生负面影响，并减少访问量或对我们的营销工作产生负面影响。
我们还从Facebook、Instagram和Pinterest等社交媒体平台获得了大量访问量。搜索引擎、社交网络和其他第三方通常要求遵守其政策和程序，这些政策和程序可能会发生变化或新的解释，谈判能力有限，这会不时对我们的营销能力（包括为我们的卖家提供的营销服务）、GMS和收入产生负面影响。Etsy为用户提供的控制，以限制第三方广告功能，越来越多地使用在线广告拦截软件以及浏览器和移动操作系统的技术变化，例如，限制Etsy等广告商访问使用信息，影响我们营销工作的有效性或我们的可见性和洞察力。因此，我们可能无法为我们的平台带来更多买家，或无法增加访问频率。此外，美国各州和世界各国在数据隐私、社交媒体和技术领域的法律和监管变化以及主要搜索、社交和操作系统提供商对这些法律的解释可能会影响营销和广告服务的范围和有效性，包括我们平台上使用的服务。
我们还通过电子邮件营销获得大量访问。如果我们无法成功地将电子邮件发送给我们的卖家和买家，如果我们的电子邮件订阅工具无法正常运行，或者如果我们的卖家和买家不打开我们的电子邮件，无论是选择，因为这些电子邮件被标记为低优先级或垃圾邮件，还是其他原因，我们的业务可能会受到不利影响。随着电子商务、搜索和社交网络以及相关监管制度的发展，我们必须继续相应地发展我们的营销策略和技术，如果我们无法做到这一点，我们的业务可能会受到不利影响。
一些消费者设备、移动或桌面操作系统和Web浏览器的提供商已经实施或已经宣布计划实施阻止Cookie和类似在线跟踪技术的方法，如果广泛采用，也可能导致在线跟踪方法变得明显不那么有效。同样，我们的供应商，特别是提供广告和分析产品和服务的供应商，已经并可能继续根据与隐私相关的法律和技术变化修改其产品和服务，从而降低我们营销工作的效率以及我们对平台使用数据的访问。我们有效利用这些技术的能力的任何降低都可能损害我们个性化买家体验的能力，增加我们的成本，并限制我们以具有成本效益的条件吸引和留住卖家和买家的能力。因此，我们的业务及经营业绩可能受到不利影响。
执行我们的市场政策可能会对我们的品牌、声誉和/或财务业绩产生负面影响。
我们维护和执行政策，概述用户在使用我们的服务时的期望，无论是作为卖家，买家还是第三方。此外，我们禁止在我们的市场上的一系列项目，包括（但不限于）：毒品、酒精、烟草、武器、濒危动物产品、危险材料、召回物品或造成不合理伤害风险的物品、高度管制物品、侵犯他人知识产权的物品、非法产品、色情物品、来自受制裁司法管辖区的物品、仇恨内容、以及宣扬或美化暴力的物品。
我们维持并执行这些政策，以维护我们市场的安全和完整性，建立对我们服务使用的信任，并鼓励我们社区成员之间的积极联系。我们努力以一致、有原则、对利益攸关方透明和可解释的方式执行这些政策。然而，即使采取了有原则和客观的方法，这项工作也涉及到人的判断以及技术和人工审查的结合。因此，我们的政策决定可能存在错误或不一致，政策执行可能受到不同司法管辖区不同、不一致或相互冲突的地区共识或监管标准的制约，我们的政策决定可能被视为武断、不公平、不明确或不一致。同样地，组成我们的“品牌之家”产品组合的其他市场的工具和流程也不像Etsy市场所使用的那样复杂或成熟。我们在整个市场的政策执行中存在的缺陷和错误可能会导致公众的负面看法、我们成员的不信任或对我们服务的使用缺乏信心，并可能对我们的品牌声誉产生负面影响。特别是，某些执法决定，即使是我们认为对我们市场的健康和安全是必要的，可能会受到利益相关者或公众的负面影响，例如：
•我们可以根据我们的政策选择限制或禁止在我们的市场上销售商品，即使我们可以从这些商品的销售中获得经济利益；以及
•我们可能会不时地修改我们的政策，我们相信这种方式会增强人们对我们平台的信任，即使这些变化可能会被认为是不利的，比如更新我们定义手工制造的方式。
如果我们不能成功地执行我们的业务战略，或者如果我们的战略被证明无效，我们的业务、财务业绩和增长可能会受到不利影响。
我们执行战略的能力取决于许多因素，包括我们的高级管理团队和关键团队领导人执行战略的能力，我们在快速发展的电子商务环境中迭代的能力，保持我们的产品试验速度以及此类计划的成功，我们满足卖家和买家不断变化的需求的能力，以及我们员工高水平表现的能力。如果我们无法执行我们的战略，包括我们最近为降低运营成本所做的努力，如果我们的战略没有推动我们预期的增长，如果公众认为我们没有执行我们的战略，或者如果我们的市场机会没有我们估计的那么大，可能会对我们的业务、财务业绩和增长产生不利影响。有关我们战略的更多信息，请参阅第一部分，项目1，“业务-概述-我们的战略”。
如果我们不能跟上技术变化的步伐，改进我们现有的产品并开发新的产品来响应卖家和买家不断变化的需求，我们的业务、财务业绩和增长可能会受到损害。
我们行业的特点是技术日新月异，新服务和产品推出迅速，客户需求和偏好不断变化，我们无法预测这些变化对我们业务的影响。我们目前用来支持我们平台的技术可能会变得不充分或过时，将新技术整合到我们的产品和服务中的成本可能会很高。然而，我们的卖家和买家可能对我们的增强功能或新产品不满意，或者可能认为这些产品没有响应他们的需求或为他们创造价值。此外，当我们投资和试验新产品或我们平台的变化时，我们的卖家和买家可能会发现这些变化具有颠覆性，并可能对它们持负面看法。此外，开发新服务和功能很复杂，公开发布的时间表很难预测，可能与我们的历史经验不同。因此，新产品的推出可能发生在预期的发布日期之后，或者可能作为试点计划推出，这可能会因为各种原因而不再继续。此外，由于缺陷或错误、负面宣传或我们未能有效营销新产品，新产品可能不会成功。
新产品可能不会推动GMS或收入增长，可能需要大量投资和规划，并可能使我们更直接地与那些建立得更好或拥有比我们更多资源的公司竞争。
如果我们不继续以符合成本效益的方式开发让卖家和买家满意的新产品，那么我们的竞争地位和增长前景可能会受到损害。此外，新产品可能不会推动我们预期的GMS或收入，利润率可能低于我们预期或现有产品，我们来自新产品的收入可能不足以抵消开发和维护它们的成本，这可能会对我们的业务、财务业绩和增长产生不利影响。
继续扩大我们在美国以外的业务是我们战略的一部分，如果我们的扩张努力不成功，我们的业务增长可能会受到损害。
我们专注于发展我们在美国国内外的业务。在美国以外的地区运营需要大量的管理关注，包括管理不同地理区域的运营和人员，这些地区具有不同的文化规范和习俗，并使我们的平台和业务运营适应当地市场。尽管我们在美国以外有相当数量的卖家和买家，但我们是一家总部位于美国的公司，在国际上开发当地市场的经验较少，可能无法成功执行我们的战略。例如，正如之前宣布的，鉴于过去两年我们在巴西有效扩展Elo7所面临的挑战，特别是考虑到当地宏观经济环境造成的逆风，我们于2023年8月出售了我们在Elo7的权益。此外，虽然Etsy在印度拥有一个充满活力的卖家社区，但在2023年底，我们决定专注于通过跨境、全球交易为他们带来潜在的销售，使他们能够接触到印度以外的全球买家，并剥夺在印度开发国内市场的权利。无法在全球范围内发展我们的社区，或以其他方式以经济高效的方式发展我们在美国以外的业务，可能会对我们的GMS、收入和运营业绩产生不利影响。
我们发展国际业务的能力可能会受到任何减少或阻碍跨境贸易的情况的不利影响。例如，跨境运输货物通常比国内运输更昂贵、速度更慢，而且往往涉及复杂的海关和关税检查，并可能依赖于国家邮政承运人系统。如果司法管辖区变得越来越分散，对小卖家和平台的额外监管、关税、认证、代表要求和海关要求增加了跨境贸易的成本或复杂性，无论是在卖方的材料采购上还是在卖方和买方之间，我们的业务都可能受到不利影响。此外，我们的国际增长战略可能会受到地缘政治事件或公共卫生危机(如新冠肺炎大流行)的不利影响，这些事件会导致关闭、交付服务延迟或终止，或者美国以外的流动限制。
尽管我们做出了执行努力，但卖家在我们的Etsy和Reverb市场上列出的商品对非美国消费者的吸引力可能与对美国消费者的吸引力不同。此外，非美国买家不像美国买家那样熟悉Etsy和Reverb品牌，可能不会认为我们相关或值得信赖。此外，美国境外买家对我们Etsy和Reverb市场的访问可能不会像美国国内的访问那样频繁地转化为销售，包括由于美元相对于其他货币走强的影响，以及大多数商品
列在这些列表上平台是以美元计价的。同样，非英国消费者可能不像英国消费者那样熟悉DePOP，这可能会给拓展新市场带来挑战。
在美国以外的市场，竞争可能会加剧，无论是我们现在运营的市场，还是我们计划扩张的市场。总部设在美国以外的当地公司可能拥有相当大的竞争优势，因为它们更了解并专注于当地市场，再加上可能有利于当地公司的法规。我们的一些竞争对手也可能比我们更快地在国际上发展和增长。
持续的国际扩张也可能需要大量的财务投资。为了促进持续的国际扩张，我们计划继续投资于买卖双方的上、中、下漏斗营销，并加强Etsy网站体验的本地化(通过机器翻译、搜索优化以及当地运营商和支付方式)，以帮助卖家和买家进行交易，即使他们不在同一个国家和/或说不同的语言。我们可能会与第三方服务提供商建立关系，以支持在多个国家/地区的业务，并可能收购更多总部位于美国以外的公司，将它们整合到我们的业务中。我们在美国以外的投资可能比我们预期的更昂贵，或者不成功。
我们的商誉和其他长期有形和无形资产已产生减值费用，未来可能会产生更多减值费用，这将对我们的经营业绩产生负面影响。
在截至2023年6月30日的季度，我们记录了6810万美元的非现金减值费用，用于全额注销Elo7的财产和设备以及无形资产。此外，在截至2022年9月30日的季度，我们分别为DePOP和ELO7记录了897.9美元和147.1美元的非现金减值费用，以全额冲销商誉。
减值的原因包括，业绩恶化、不利的市场状况、适用法律或法规的不利变化、应用我们的技术、营销和运营专业知识帮助以有利可图、高效和有效的方式扩大收购品牌市场的挑战，以及各种其他因素。我们每季度审查商誉和其他长期资产，以评估是否出现减值指标，包括宏观经济状况恶化、无风险长期利率上升或我们的经营业绩下降。审查的结果可能表明商誉和其他需要额外减值费用的长期有形和无形资产的公允价值有所下降。如果我们被要求在我们的商誉、其他无形资产和/或长期资产中记录额外的非现金减值费用，这种非现金费用可能会对我们在记录费用的报告期内的综合运营报表和资产负债表产生重大不利影响。更多信息见第二部分第8项“附注7--商誉和无形资产”和第二部分第7项“管理层对财务状况和业务成果的讨论和分析--关键会计估计和政策--商誉的估值”。
我们可以通过收购其他业务或资产或战略合作伙伴关系和投资来扩大我们的业务，这可能会转移管理层的注意力和/或被证明是不成功的。
我们已经得到了D过去的业务，并可能在未来获得更多的业务或技术，或建立战略合作伙伴关系。我们并不总是能够实现我们收购的预期好处，也可能无法实现未来可能的收购或合作伙伴关系的预期好处，这种关系可能会扰乱我们的业务，分散管理层的时间和注意力。
此外，整合收购的业务或技术是有风险的，可能需要我们的管理团队和员工投入大量时间和精力。任何收购或合作都可能导致无法预见的运营困难和与以下方面相关的支出：
•将新业务和新技术融入我们的基础设施；
•清理任何可能复杂、昂贵、耗时或对业务提出额外要求的所需监管审查；
•实施增长计划；
•整合行政职能；
•聘用、留住和整合关键员工；
•支持和提升士气和文化；
•留住关键客户、商家、供应商和其他关键业务伙伴；
•维持或制定控制、程序和政策(包括对财务报告和披露控制和程序的有效内部控制，以及信息隐私控制)；
•承担与被收购企业收购前后活动相关的责任，包括违法违规、知识产权侵权、商业纠纷、网络攻击、税收等事项的责任。
我们还可能发行与收购或合伙企业相关的额外股本证券，这可能会对我们的股东造成稀释。最后，分析师、投资者或社区成员可能会对收购或合作持负面看法。
如果我们的“品牌之家”战略不成功，或者我们未能实现我们收购的预期好处，我们的业务、增长和/或运营结果可能会受到不利影响。
我们受到与我们的环境、社会和治理活动和披露相关的风险的影响。
我们的影响战略侧重于Etsy的使命--“保持商业人性化”，以及我们希望我们的业务产生的积极影响。我们致力于通过调整我们的使命和业务战略，通过创业来帮助创造经济影响，从而实现可持续增长。我们还宣布了一系列目标和举措，并选择公开报告我们监测的大量环境和社会指标(我们的“ESG指标”)，并将其纳入本年度报告。因此，我们的业务可能会因这些活动而面临更严格的审查。欲了解更多信息，S见第一部分，第一项，“业务--ESG报告：我们的影响目标、战略和进展.”虽然选定的指标得到独立第三方的有限保证，但这一过程本质上没有寻求与财务报表审计相关的合理保证那么严格，而且此类审查过程可能无法发现错误，也可能无法保护我们免受证券法规定的潜在责任。此外，对于我们报告的一些指标，计算方法和/或评估的价值链范围每年都在继续发展。因此，不同时期的比较可能没有意义。
实施我们的影响战略，包括我们的影响投资战略和旨在帮助我们实现影响目标的其他举措，需要大量投资，我们的目标及其所有的偶然性、依赖性，在某些情况下依赖第三方核查和/或绩效，是复杂和雄心勃勃的，我们不能保证我们会实现这些目标。如果我们没有证明我们的影响战略取得了进展，或者如果我们的影响战略不被认为是充分或适当的，我们的声誉可能会受到损害。如果我们或我们的供应商未能在我们报告的领域负责任地采取行动，或者我们未能证明我们对影响战略的承诺提高了我们的整体财务业绩，我们也可能损害我们的声誉和品牌价值。
此外，我们购买经过验证的减排额度(VER)，并使用可再生能源信用额度(REC)，包括2034年到期的15年虚拟电力购买协议产生的REC，以帮助平衡我们的碳足迹和能源足迹。如果VERS的成本大幅增加，或者我们被要求购买大量额外的VERS或REC，我们获得这些补偿和/或信用的成本可能会大幅增加，这可能会影响我们实现公共目标或财务业绩的能力。
不能保证我们目前的计划、报告框架和原则将符合可能在美国和其他地方颁布的任何新的环境和社会法律法规。此外，改变我们目前的做法以符合欧盟和加利福尼亚州最近颁布的监管要求，包括最近颁布的碳抵消披露要求，或任何未来的法律和法规，可能会带来巨大的成本和业务影响。此外，行业和市场实践可能会进一步发展，变得比任何新法律和法规所要求的更加稳健，我们可能需要花费大量的努力和资源来跟上市场趋势，保持在同行中的竞争力。
虽然大多数正在出台的新法律旨在促进更强大的透明度和增强弹性，这可以为我们实现影响目标创造条件，但美国也出台了旨在限制或限制公司在环境和社会问题上的活动的法律。如果此类法律在美国或其他地方成功通过，或者对ESG倡议的抵制增加，我们的影响战略和ESG指标可能会使我们面临更严格的审查、诉讼或监管程序，或声誉损害。
制定公共目标或我们未能或被认为未能实现这些目标对我们的声誉造成的任何损害都可能影响员工的敬业度和保留率、我们的买家和卖家以及我们的合作伙伴和供应商与我们做生意的意愿，或者投资者购买或持有我们普通股的意愿，任何这些都可能对我们的业务、财务业绩和增长产生不利影响。
我们可能需要额外的资本，这些资本可能无法以可接受的条款提供给我们，或者根本无法获得。
我们相信，我们现有的现金和现金等价物以及短期和长期投资，加上运营产生的现金，将足以满足我们至少在未来12个月预期的运营现金需求。然而，由于业务条件的变化或其他发展，例如我们可能决定进行的收购或投资，我们可能需要额外的现金资源。我们可能寻求在我们的信贷安排下借入资金，或者出售额外的股权或债务证券。出售额外的股本或可转换债务证券可能会导致我们现有股东的股权被稀释。我们未来可能获得的任何债务融资都可能导致额外的运营和财务契约，这些契约将限制或限制我们采取某些行动的能力，例如招致额外债务、进行资本支出、回购我们的股票、
或者宣布分红。我们也有可能无法以我们可以接受的金额或条款获得融资(如果有的话)。资本市场和整体经济的疲软和波动可能会限制我们进入资本市场的机会，并增加我们的借贷成本。
我们有大量的债务，未来可能会产生更多的债务。我们可能没有足够的现金流来偿还到期的巨额债务。
我们是否有能力在到期时偿还债务或为未偿债务再融资，包括我们于2019年9月发行的2026年到期的0.125%可转换优先债券(“2019年债券”)、2027年8月到期的0.125%可转换优先债券(“2020年债券”)及2021年6月到期的2028年到期的0.25%可转换优先债券(“2021年债券”及连同2019年债券及2020年债券(简称“债券”))，取决于我们未来的表现，这受经济、财务、竞争及其他我们无法控制的因素影响。我们的业务可能不会继续从未来的运营中产生足以偿还债务和进行必要资本支出的现金流。虽然吾等将每项票据发售所得款项净额的一部分用于订立独立的私人议定有上限看涨期权工具，旨在减少潜在摊薄及/或抵销与债券有关的部分到期现金付款，但不能保证设有上限的看涨期权工具将全数支付或完全支付。如果我们无法产生必要的现金流来偿还到期债务，我们可能被要求采用一个或多个替代方案，例如出售资产、重组债务或以可能繁琐或高度稀释的条款获得额外的股权资本。此外，任何因根本改变而须以现金回购债券的行为，将会减少我们手头的现金，以致我们无法将该等资金用于我们的业务，或可能需要我们获得额外的融资来支付回购的资金。我们对债务进行再融资的能力将取决于资本市场和我们目前的财务状况。例如，美联储在2022年和2023年多次上调基准利率，以降低美国不断上升的通货膨胀率，未来可能会进一步加息。这些加息导致短期和长期借贷成本上升，并可能影响信贷的普遍可获得性。更高的现行利率和/或信贷供应收紧可能会对我们能够为债务进行再融资的条款产生不利影响，如果有的话。因此，我们可能无法从事这些活动中的任何一项或以理想的条件从事这些活动，这可能导致我们的债务违约。根据我们股票在截至2023年12月31日的季度内的每日收盘价，债券持有人没有资格在2024年第一季度转换他们的债券。关于附注的详情，见第二部分第8项“合并财务报表附注--附注13--债务”。
此外，受我们债务工具的限制，我们和我们的子公司未来可能会产生大量额外债务，其中一些可能是有担保的债务。例如，如果我们承担了额外的债务，担保了现有或未来的债务，或者对我们的债务进行了资本重组，这些行动可能会削弱我们在到期时偿还大量债务的能力。
监管、合规和法律风险
如果不能有效地处理欺诈或其他非法活动，可能会损害我们的业务。
我们的业务受到反腐败法律的约束，如《反海外腐败法》，这些法律一般禁止我们和我们的官员、员工和第三方中间人直接或间接向政府官员和其他人提供、授权或支付不正当的款项，目的是获得或保留业务或其他利益。我们的业务还受到美国和外国的出口管制、贸易制裁和进口法律法规的约束。此类法律可能限制或禁止向美国制裁目标国家、政府和个人提供某些产品和/或服务。我们采取了旨在确保遵守法律的政策和程序，包括反腐败、反洗钱、出口管制和贸易制裁等要求，我们还制定了措施，以发现和限制我们市场中发生的欺诈和其他非法活动。然而，这些政策、程序和措施可能并不总是有效的。此外，尽管我们努力遵守我们的政策和程序，但我们有时可能没有这样做，或者可能被认为没有这样做。在某些情况下，组成我们的“品牌之家”的其他市场的程序和措施并不像Etsy市场使用的程序和措施那样复杂或成熟。此外，我们用来发现和限制欺诈和其他非法活动发生的措施必须是动态的，需要大量的投资和资源，特别是在我们的市场提高公众能见度和规模的情况下。不良行为者不断应用不断发展的技术和方法来实施欺诈和其他非法活动，要求市场检测和限制这些活动的法规正在增加。我们的措施可能并不总是跟上这些变化。我们正在并一直受到监管机构关于这些努力的要求。如果我们未能限制市场中非法活动的影响，我们可能会受到惩罚、罚款、其他执法行动和/或巨额费用，我们的业务、声誉、财务业绩和增长可能会受到不利影响。
我们依赖第三方服务提供商来执行某些合规服务。如果我们或我们的服务提供商表现不佳，我们的合规措施可能不会有效，这可能会增加我们的费用，导致潜在的法律责任，并对我们的业务产生负面影响。此外，我们可能会受到惩罚、罚款、其他制裁和/或巨额费用。
如果第三方或我们社区的成员使用或试图使用我们的市场作为其非法或不道德商业行为的一部分，我们的品牌可能会受到损害。
我们强调我们的使命和指导原则，这使得我们的声誉对卖家或我们社区其他成员非法或不道德的商业行为的指控特别敏感。我们的卖家政策促进合法和道德的商业行为。Etsy希望卖家只与遵守所有适用法律、不使用童工或非自愿劳动、不歧视、促进可持续发展和人道工作条件的制造商合作。我们还希望我们的供应商遵守我们的供应商行为准则。尽管我们试图施加影响，但我们并不直接控制我们的卖家、供应商或我们社区的其他成员或他们的商业行为，我们也不能确保他们遵守我们的政策。如果我们的社区成员从事非法或不道德的商业行为，或被认为这样做，我们可能会收到负面宣传，我们的声誉可能会受到损害。
我们经常收到并预计会继续收到索赔，指控卖家在我们市场列出的商品是假冒、侵权、非法、有害或以其他方式违反我们的政策。
我们经常收到索赔、通知和其他通信，声称我们市场中列出的项目或发布在我们平台上的其他用户生成的材料侵犯了第三方版权、商标、专利或其他知识产权或个人权利，或者这些项目在其他方面是有害、危险或非法的。我们已经为第三方报告这些索赔制定了程序，包括我们的知识产权通知和删除程序，以及各种主动检测潜在违规行为的工具，包括可疑的假冒和非法物品。我们努力对违规内容采取适当的行动，包括将该商品从我们的市场上移除，在某些情况下，关闭违反我们政策的卖家的商店。
我们的工具和程序可能无法有效地减少或消除我们的责任。例如，在Etsy市场上，我们使用自动和手动工具的组合，并在许多情况下依赖人工审查。任何工具和程序都不能保证完全没有错误地运行，特别是对于物理的、非标准化的商品，我们的工具和程序可能会出现错误或执行失败，并且可能没有足够的人员，我们可能会受到越来越多的错误或欺诈性要求删除内容的影响。此外，我们可能会对卖家在我们的平台上进行的活动承担民事或刑事责任，特别是在美国以外的地方，那里的法律对中介和平台的保护可能比美国少。
根据美国现行版权法，如《数字千年版权法》第512节及此外，我们受益于法律安全港条款，这些条款保护我们免受卖家和买家在我们平台上发布的内容的版权责任，我们依赖于第47 U.S.C.§230(通常称为CDA§230)下的用户内容平台保护，该条款限制了根据用户在我们平台上发布的内容对Etsy提出的大多数非知识产权法索赔。然而，商标法和专利法不包括类似的法定条款，对这些形式的知识产权的平台责任的限制主要是基于法院的裁决。同样，与产品责任有关的法律因司法管辖区而异，市场平台对卖家的产品和服务的责任虽然传统上是有限的，但在法院、立法机构和立法提案中以及与监管机构的辩论越来越多。任何影响这些安全港或对平台责任的其他限制的立法或法院裁决都可能对我们产生不利影响，并可能带来重大的运营挑战。例如，美国和欧盟的立法和监管提案以及悬而未决的诉讼可能会削弱或取消对网站和在线平台的某些安全港保护和/或豁免。此外，专注于执行零售商式功能或处理海量用户内容的超大型平台的行动的变化，可能也会直接或间接地影响我们，我们的卖家、买家和供应商。
欧洲和美国提出并颁布的法律可能会改变平台责任的范围，而正在进行的判例法发展可能会出人意料地增加我们作为用户活动平台的责任。在这种情况下，我们可能被要求对我们的卖家的知识产权侵权、产品合规缺陷、消费者保护缺陷、隐私和数据保护事件或监管问题承担直接或次要的责任，包括我们可能无法控制或影响的他们的行为。
无论对我们提出的任何索赔的有效性如何，我们都可能会产生巨大的费用和努力来抗辩或解决这些索赔。如果政府当局确定我们帮助和教唆了假冒、有害或非法商品的侵权或销售，或者如果法律变化导致我们可能对我们平台上的卖家的行为负责，我们可能面临监管、民事或刑事处罚。第三方权利所有者的索赔可能要求我们支付损害赔偿金或禁止进一步列出相关物品。这些类型的索赔可能会寻求巨额赔偿或迫使我们修改业务做法，这可能会降低我们的收入，增加我们的成本，或者使我们的平台不太友好。这些类型的索赔，或法律和法规的变化，可能需要删除非侵权、合法或完全无关的内容，这可能会对我们的业务和我们留住卖家的能力产生负面影响。此外，公众认为未经许可的、假冒的、有害的或非法的物品通常是由卖家在我们的市场上提供的，即使事实不正确，也可能导致负面宣传和我们的声誉受到损害。
我们经常涉及昂贵和耗时的诉讼、仲裁和监管事项，这些事项可能需要改变我们的战略、我们平台的功能和/或我们的业务运营方式。
我们经常参与诉讼、仲裁、纠纷和监管事宜，包括与知识产权、消费者保护、产品责任、产品安全、监管合规、安全和隐私或商业事务有关的事宜，无论是单独或(如果可能)集体诉讼。我们已经、正在并可能在未来受到更严格的监管审查、调查或调查，包括针对我们的卖家、供应商或第三方的监管审查、调查或调查，这些调查既涉及具体的调查，也涉及广泛的行业关注，如反垄断、产品责任和隐私，这可能会导致法律责任、增加费用或声誉损害。
在某些情况下，我们有合同义务和其他法律义务代表现任和前任董事、高级管理人员、承销商和其他第三方赔偿和招致法律费用。我们作为一方的任何诉讼或法律行动，无论有无正当理由，都可能导致不利的判决或和解、巨额金钱支付或罚款、对我们的产品或业务实践的不利改变、声誉损害以及其他后果。我们过去解决了诉讼、监管行动和其他纠纷，并可能在未来决定解决这些行动，即使是不值得的。此外，为索赔辩护的成本很高，可能会给我们的管理层带来巨大的负担。
我们通过我们的众议院规则、政策和其他使用条款来管理和减轻某些法律风险，包括使用个人仲裁、责任限制、场地选择、法律选择和赔偿要求。这些要求可能会在不同的美国联邦、州和外国法院受到不同的解释、风险和法律框架的影响，并且在某些司法管辖区可能无法强制执行。如果我们的某些众议院规则、政策和其他条款在特定司法管辖区或争议中无法执行，我们可能会遇到成本和费用增加、多个司法管辖区的诉讼、不一致的决定和/或第三方寻求服从其索赔的司法管辖区的法庭选择。
针对我们提出的诉讼、执法行动和其他法律程序已导致判决和和解，并可能导致禁令、损害赔偿、罚款或处罚，这可能对我们的财务状况或运营结果产生重大不利影响，或要求我们的业务发生变化。尽管我们根据适用的会计准则为我们的诉讼和监管事项建立应计项目，但当它们出现可能且可合理估计的或有损失时，可能存在超过任何应计金额或超过任何合理可能披露的或有损失的重大损失风险，特别是在更不确定的法律或法规环境中。在诉讼程序取得重大进展之前，这种或有损失可能是不可能的，也不能合理估计，这可能需要几年时间，而且可能发生在接近解决问题的时候。
在隐私和用户数据保护领域扩大和发展法规可能会给我们的业务和我们的卖家的业务造成技术、经济和复杂的跨境业务障碍。
我们收集、接收、存储、处理、生成、使用、传输、披露、提供、保护、保护、处置和共享个人信息、机密信息和其他敏感或可能受保护的信息，这些信息对于提供我们的服务、运营我们的业务、出于法律和营销目的以及其他与业务相关的目的是必要的。
在美国、欧盟国家和我们开展业务的许多其他国家，数据保护仍然是一个重大问题。除了这些风险因素中其他地方描述的数据保护法的实际和潜在变化外，隐私和数据安全法规的全球发展已经并可能继续改变我们、我们的卖家、我们的供应商和其他第三方收集、使用和共享个人信息和其他专有或机密信息的一些方式，并且已经并将继续为我们和我们的卖家、供应商和其他第三方创造额外的合规义务。此外，尽管我们的卖家是独立的企业，但隐私机构可能会认为我们对卖家或供应商的行为负有连带责任，这将增加我们的潜在责任敞口和合规成本，这可能会对我们的业务产生负面影响。如果我们在我们运营的国家/地区未能履行我们的数据保护义务，我们可能面临潜在的责任、监管调查和昂贵的诉讼，而这些可能无法得到保险的充分覆盖。
在欧盟，欧盟一般数据保护条例(GDPR)对居住在欧盟成员国、欧洲经济区(EEA)和某些额外地区的个人数据的处理提出了严格的要求。另一部基本相似的法律--英国《一般数据保护条例》(UK.GDPR)(英国法律实施的GDPR的一个版本，结合了GDPR和2018年英国数据保护法)在英国生效。这两项法律都包含数据处理者和控制者的重要义务，包括保护某些数据主体权利，如“被遗忘权”和某些数据可携带性、访问权和修正权，以及与安全和责任控制(包括严格的数据泄露通知要求)、在线和电子邮件营销、文档和记录保存以及与我们的卖家、供应商和其他第三方相关的其他合规要求相关的义务。由于数据保护当局、法院和相关立法努力的决定，这两部法律也可能受到不同解释的影响。此外，虽然GDPR和英国GDPR目前仍基本相似，但联合王国目前正在审查联合王国的GDPR，未来几年可能会对其进行进一步的修改，包括可能不同于GDPR的方式，这可能会导致进一步的或相互冲突的遵守义务。此外，尽管我们的卖家是独立的企业，但隐私机构可能会认为我们对卖家或供应商的行为负有连带责任，这将增加我们的潜在责任敞口和合规成本，这可能会对我们的业务产生负面影响。由于GDPR和英国GDPR，我们可能会遇到保留或获得新的欧盟或英国的困难。
由于法律要求、合规成本、潜在的风险敞口，以及他们自己在GDPR和英国GDPR方面的合规义务的不确定性，卖家或现有的和新的卖家可能会限制他们在欧盟的销售。
在美国，管理数据隐私和安全的规则和法规包括根据联邦贸易委员会法案、电子通信隐私法案、计算机欺诈和滥用法案、经2020年加州隐私权利法案(统称为CCPA)修订的加州2018年消费者隐私法案颁布的规则和法规，以及其他与隐私、消费者保护和数据安全有关的州和联邦法律。其中一些法律规定了惩罚和/或包括私人诉权和对数据泄露和其他违规行为的法定损害赔偿。
美国新颁布的某些州隐私法规的某些方面仍然不清楚，这导致了进一步的法律不确定性，并可能要求我们修改我们的数据实践和政策，并产生大量额外的成本和支出来努力遵守。如果美国、欧盟或我们运营的其他司法管辖区出现更严格的隐私法规，可能会增加我们的潜在责任，并对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
GDPR、CCPA和其他司法管辖区的类似法律，以及未来对其中任何法律的更改或解释，可能会继续改变全球的数据保护格局，可能会不一致或不兼容，并可能导致内部合规和业务风险的潜在巨额运营成本。其中一些要求会给我们平台上的购买和销售体验带来摩擦，并可能影响我们营销工作的范围和有效性，这可能会对我们的业务和未来前景产生负面影响。遵守这些法律以及与隐私、数据保护有关的合同或其他义务数据传输、数据本地化或i信息安全可能需要我们对我们的服务进行更改，以使我们或我们的客户能够满足新的法律要求，产生大量运营成本，修改我们的数据实践和政策，并限制我们的业务运营。如果我们实际或被认为未能遵守这些法律、法规或其他义务，可能会导致巨额罚款、处罚、监管调查、诉讼、巨额补救费用、我们的声誉受损或其他责任。例如，仅根据GDPR，不遵守规定就可能导致高达2000万欧元的罚款，或不符合规定的公司全球年收入的4%，以金额较大者为准。由于我们控制范围内的各种因素(例如有限的内部资源分配)或我们控制范围之外的各种因素(例如缺乏供应商合作、新的监管解释或对某些要求缺乏监管指导)，我们的合规努力可能不会完全成功。
此外，欧盟数据保护法通常还禁止将个人信息从欧洲转移到美国和大多数其他国家，除非接收国被认为有足够的隐私保护措施来保护个人信息。2023年7月10日，欧盟委员会通过了一项充分性决定，得出结论，根据欧盟-美国数据隐私框架，美国确保对从欧洲经济区转移到美国的个人数据提供足够水平的保护(2023年10月12日，英国通过了关于英美数据桥的充分性决定)。Etsy依靠各种合规方法将EEA个人数据转移到美国。与跨境转移相关的规则仍然受到法律不确定性和潜在变化的影响，这可能会阻碍Etsy及其子公司与合作伙伴、供应商和用户等各方在司法管辖区之间有效转移数据的能力，或者可能会使此类个人数据转移的成本更高。除其他事项外，我们或我们的供应商从欧洲转移个人信息的风险可能不符合欧盟或英国数据保护法，可能会增加我们因违反适用的跨境数据转移限制而面临的潜在制裁，并可能导致我们平台上的销售额下降，因为为个人信息转移到欧洲以外建立合法基础存在潜在困难。
我们还发布有关收集、处理、使用和披露个人数据的隐私政策和其他文档。尽管我们努力遵守我们发布的政策和文档，但我们有时可能无法遵守，或可能被视为未能遵守。此外，尽管我们做出了努力，但我们可能无法成功实现合规，例如，如果我们的员工或供应商未能遵守我们发布的政策和文档。我们偶尔会收到监管机构关于这些努力的要求。失败可能会使我们面临潜在的国际、地方、州和联邦政府根据数据保护和消费者保护法采取的行动。我们受到或可能受到我们自身和第三方外部和内部隐私和安全政策、代码、陈述、认证、行业标准、出版物和框架的条款以及与隐私和/或信息安全相关的第三方的合同义务的约束，包括赔偿第三方不遵守数据保护法的成本或后果并使其免受损害的合同义务，或其他义务。
我们的卖家和供应商可能过去、现在和将来都会受到类似的隐私要求，这可能会显著增加他们遵守这些要求的成本和资源。我们有不同的合同和其他法律义务，就与我们有关的安全漏洞通知相关利益相关者，在某些情况下，通知我们的第三方服务提供商。许多司法管辖区都颁布了法律，要求公司在某些情况下通知个人、监管机构和其他人涉及某些类型的数据的安全漏洞。此外，我们与某些利益相关者达成的协议可能要求我们在发生此类安全漏洞时通知他们。这种强制性披露，即使只涉及第三方供应商的行为，也是代价高昂的，可能会导致负面宣传，可能会导致我们的社区成员对我们的安全措施的有效性失去信心，并需要我们花费大量资本和其他资源来应对和/或缓解由实际或预期的安全漏洞造成的问题，并可能导致我们违反客户合同。我们的合同、我们的陈述或行业标准在不同程度上要求我们使用行业标准或合理的措施来保护敏感的个人信息或机密信息。与网络有关的事件或安全
违规行为可能会导致我们的社区成员或其他相关利益攸关方声称我们未能遵守此类法律或合同义务。因此，我们可能会受到法律诉讼，或者我们的社区成员可能会终止与我们的关系。不能保证我们合同中的任何赔偿、责任限制或其他补救措施是可强制执行的或足够的，或以其他方式保护我们免受责任或损害。随着我们继续扩大客户群，以及处理、存储和传输越来越多的专有和敏感数据，我们的风险可能会增加。
我们的业务以及我们的卖家和买家可能会受到不同司法管辖区不断变化的销售和其他税收制度的影响，这可能会损害我们的业务。
间接税的适用，如销售和使用税、关税、增值税、省税、商品和服务税、营业税、预扣税、数字服务税和总收入税，以及对像我们这样的企业以及我们的卖家和买家的税务信息报告义务，是一个复杂和不断变化的领域。评估适用的纳税义务需要重大判断，因此，记录的金额是估计数，可能会进行调整。在许多情况下，最终的税收决定是不确定的，因为不清楚新的和现有的法规何时以及如何适用于我们的企业或我们卖家的企业。在某些情况下，我们可能很难或不可能验证卖家提供给我们的信息，我们必须依靠这些信息来确定Etsy的潜在义务，因为这些法规适用于特定的产品或服务，并且我们市场上销售的许多产品和服务都是独一无二的或手工制造的。
多个司法管辖区(包括美国各州和欧盟成员国)正在寻求或最近已经对像我们这样促进在线商务的企业征收额外的报告、记录保存、间接税征收和汇款义务，或基于收入的税收。例如，《2021年美国救援计划法案》包含了一项条款，大幅增加了我们必须在美国报告支付交易的卖家数量，欧盟最近的立法提案可能会改变规则，允许包含价值低于最低水平或门槛的商品的包裹进入一个国家，而无需支付关税，并可能要求平台在结账时收取这些关税。如果这样的要求适用于其他司法管辖区，我们的业务，以及我们的卖方业务，可能会受到损害。例如，美国许多州和其他国家的税收当局已将电子商务平台作为计算、征收和汇出通过互联网进行的交易的间接税的一种手段，其他州也在考虑类似的立法。如果对在我们的市场上销售的物品征税的要求导致我们的市场对当前和潜在买家的吸引力降低，那么对现行法律或新法律的这种变化可能会对我们的业务和我们的卖家的业务产生不利影响。这项立法还可能要求我们或我们的卖家为遵守规定而招致巨额成本，包括与税收计算、征收、汇款和审计要求相关的成本，这可能会降低我们市场上的销售吸引力。此外，欧盟内的某些成员国和其他国家，以及美国的某些州，已经提议或颁布对在线广告和市场服务收入征税。我们的经营业绩和现金流可能会受到前瞻性或追溯性征收的此类额外税款的不利影响，或者因未能向各主管部门提供有关我们的买家、卖家和其他第三方的信息而导致的额外税款或罚款。在某些情况下，我们也可能没有足够的通知，使我们能够建立解决方案和采用程序，以在适用的生效日期前适当地遵守新的报告或收集义务。
如果我们被发现在如何处理我们的纳税义务方面存在缺陷，我们的业务可能会受到不利影响。
我们的业务受到大量美国和非美国法律的约束，其中许多法律正在演变。
我们受制于美国和世界各地的各种法律和法规，包括与传统业务相关的法律和法规，如就业法、可访问性要求、税收、贸易、产品责任、营销和消费者保护法，以及侧重于电子商务和在线市场的法律和法规，如管理在线支付、隐私、反垃圾邮件、数据安全和保护、在线平台责任、内容审核、市场卖家监管、知识产权、人工智能、自动决策和机器学习的法律和法规。其他示例包括数据本地化要求、对市场范围或所有权的限制、知识产权中介责任规则、对在线言论和内容审核的监管、对网络中立性的限制、包装和回收要求、卖家认证和代表要求、了解您的客户/业务的法规(如根据美国《告知消费者法》和根据欧盟数字服务法案(DSA))，以及可能监管我们、我们的用户或我们的供应商的安全、隐私或国家安全相关规则。鉴于我们的国际业务，我们需要遵守与在美国境外开展业务相关的各种法律，包括反洗钱、制裁、反腐败和出口管制法律。在某些情况下，非美国的隐私、数据安全、消费者保护、电子商务和其他法律法规比美国的法律法规更详细或更全面，在一些国家，执法更积极。此外，欧洲、美国(联邦一级和各州)和其他地方正在制定和正式制定与环境和社会事项有关的新法规、法律、政策和国际协定，包括可持续性、尽职调查、气候变化、人力资本和多样性，这可能需要具体的、目标驱动的框架和/或披露要求。
这些法律和法规在不断演变，合规成本高昂，可能需要改变我们的业务做法，并需要大量的管理时间和精力。此外，现有法律如何适用于在线市场并不总是很清楚，因为这些法律中的许多都没有解决在线市场或电子商务提出的独特问题。在一些
在不同的司法管辖区内，这些法律和法规使我们有可能在全球范围内针对Etsy或我们的子公司适用国内规则，并可能使我们在不同的司法管辖区承担不一致的义务。此外，在美国以外，一个或多个国家或地区的政府过去已经、正在并可能继续寻求审查我们平台上提供的内容(有时包括合法内容)，和/或阻止对我们平台的访问。
随着时间的推移，我们努力遵守所有适用的法律，而遵守往往是复杂的和/或在操作上具有挑战性。此外，适用的法律可能会相互冲突，通过遵守一个司法管辖区的法律或法规，我们可能会发现我们违反了另一个司法管辖区的法律或法规。尽管我们做出了努力，我们可能并不总是完全遵守，也可能不能完全或及时地遵守我们运营的所有司法管辖区的所有适用法律，特别是在适用的法规制度是新的或尚未得到广泛解释的情况下。如果我们根据适用于我们的法律或法规承担责任，我们可能会被要求支付巨额罚款和罚款，我们的声誉可能会受到损害，我们可能会被迫改变我们的运营方式。例如，这可能要求我们产生巨额费用、中断某些服务，或者限制或中断我们在特定司法管辖区的服务，任何这些都可能对我们的业务产生负面影响。此外，如果我们被限制在一个或多个国家开展业务，我们吸引和留住卖家和买家的能力可能会受到不利影响，我们可能无法实现预期的业务增长。
此外，如果与我们合作的第三方违反了适用的法律或我们的政策，这些违规行为也可能导致我们承担责任，并可能损害我们的业务。在某些情况下，我们依靠保险、合同、赔偿和其他补救措施来限制这些责任的能力可能不足或不可用。此外，我们可能对卖家或其他第三方的行为、疏忽或责任负责的情况是不确定的、复杂的和不断变化的。即将出台的和拟议的法规可能会要求像我们这样的市场遵守特定的义务，而不是传统上要求市场做的事情，以避免责任。如果越来越多的此类法律获得通过，由此产生的合规成本和潜在的责任风险可能会对我们的业务产生负面影响。
加强对科技公司的监管，即使集中在被广泛采用的大型平台上，也可能会影响到较小的平台和小企业，包括我们和我们的卖家。
我们相信，对于新企业来说，创造能够实现创业的在线商务产品或工具或服务相对容易，而且应该继续如此。然而，随着科技领域越来越受到监管，立法、监管或竞争调查即使集中在被广泛采用的大型平台上，也可能会阻碍较小的平台和小企业，包括我们和我们的卖家。
新的平台责任法、可能对现有法律的修订以及正在进行的平台责任法的监管和司法解释可能会给Etsy和我们平台上的卖家带来成本、负担和不确定性。这甚至可能是针对其他技术领域、业务实践或其他第三方的新法律或法规的情况，但这些第三方仍间接或无意地影响我们、我们的卖家或我们的供应商。例如，在欧盟，DSA、一般产品安全法规(“GPSR”)和产品责任指令的更改可能会直接影响我们，也会影响我们的卖家和供应商。同样，德国和法国的反浪费法规以及欧盟范围内拟议的与可持续性相关的新法规直接影响我们的卖家，并将合规核查义务强加给我们。在英国，已经在议会通过的《网络安全法》可能会在监管机构对我们进行分类的一系列内容监管领域对我们产生影响，包括对非法内容、儿童安全、欺诈和平台透明度施加额外要求。如果我们和我们的卖家不能经济高效地遵守新的监管制度，例如如果法规对我们的卖家提出了他们认为难以或不可能遵守的要求，或者要求我们采取与我们市场的规模、资源和运营不一致的行动，我们的卖家可能会选择不发货到受影响的司法管辖区，或者我们可能被要求限制发货到受影响的司法管辖区，我们的业务可能会受到损害。此外，美国国会采取了各种措施，要求平台对卖家进行审查和监管，或主动筛选内容，或限制在线平台对第三方用户内容可获得的中介责任保护的范围，例如拟议的商店安全法案。因此，我们目前在美国对第三方内容的责任保护可能会显著减少或改变。我们可能会产生实施任何所需更改、调查和辩护索赔的巨额成本，如果我们被发现负有责任，还可能产生重大损害。此外，如果立法或监管调查，即使集中在其他实体，要求我们花费大量资源来应对或导致强加新的义务，我们的业务和经营结果可能会受到不利影响。
我们还在越来越多的监管制度下运营，如果满足某些法定要求，这些监管制度可能会保护我们以及我们在全球的卖家和买家，例如知识产权和反假冒法律、支付和税法、竞争和市场平台监管、仇恨言论法律以及一般商业和消费者保护监管。这些法律，以及法院或监管机构对这些法律的解释(包括它们的局限性和安全港)，可能会在美国和世界范围内迅速变化。例如，即将出台的法规可能会对我们和我们的卖家施加重大的核查、认证、评估或额外的合规义务。我们可能没有资源或规模来有效地适应和遵守这些监管制度的任何变化，这些变化可能会限制我们利用这些制度提供的保护的能力。此外，其中一些变化可能至少在一定程度上与我们平台的运营方式不一致，特别是如果它们是在较大平台的背景下采用的，或者以最适合较大平台的方式采用，这可能会使我们更难在这些制度下保护我们的市场。如果我们不能在这些监管制度下经济有效地保护我们的平台、卖家和买家，例如如果监管规定对我们的卖家提出了他们认为难以或不可能遵守的要求，限制了我们的市场可以提供的功能或特性，或者要求我们采取与我们的市场的规模、投资和运营不一致的行动，我们的业务可能会受到损害。
我们可能会受到知识产权索赔的影响，即使没有法律依据，我们的辩护成本也可能极其高昂，损害我们的品牌，要求我们支付重大损害赔偿，并限制我们在未来使用某些技术的能力。
互联网和科技行业的公司经常因侵犯或其他侵犯知识产权的指控而受到诉讼。我们经常收到声称我们侵犯、挪用或滥用他人知识产权的通信。如果我们在全球范围内获得更大的公众认知度和规模，我们可能面临更高的成为知识产权索赔主体的风险。第三方经常声称他们拥有覆盖我们技术或业务方法重要方面的知识产权，并可能试图限制或阻止我们的服务和/或产品。第三方有时声称一家公司对知识产权侵权负有次要责任，或者它是与另一方的共同侵权者，包括声称Etsy对使用Etsy平台的卖家、我们的供应商或其他第三方提出的侵权索赔负有直接、间接或替代责任，并且法律、司法或其他豁免和抗辩不能保护我们。针对我们的知识产权索赔，无论有没有正当理由，过去、现在和将来都是耗时和昂贵的和解或诉讼，并可能转移我们管理层的注意力。由于涉及复杂的问题，有关知识产权的诉讼本质上是不确定的，我们在这些问题上可能无法成功地为自己辩护。对于针对我们的索赔，保险可能不足或不可用，而对于与第三方的诉讼有关的索赔，针对这些当事人的赔偿或补救可能不足或不可用。
我们的一些竞争对手拥有广泛的已授权专利组合。许多潜在的诉讼当事人，包括我们的一些竞争对手、专利控股公司和其他知识产权持有者，都有能力投入大量资源来执行他们所谓的知识产权。任何直接针对我们提出的索赔，或将我们牵连到针对第三方(如我们的卖家或供应商)的诉讼的一部分，都可能使我们承担重大的损害赔偿责任，并且我们可能被要求在我们开展业务的一个或多个司法管辖区停止使用被指控侵犯第三方权利的技术或其他知识产权。我们一直被要求为第三方知识产权申请许可证，未来也可能被要求。即使有许可证，我们也可能被要求支付巨额版税或服从不合理的条款，这将增加我们的运营费用。我们还可能被要求开发替代的非侵权技术，这可能需要大量的时间和费用。如果我们不能为我们业务中任何涉嫌侵权的方面授权或开发技术，我们可能会被迫限制我们的服务，并可能无法有效竞争。这些结果中的任何一个都可能损害我们的业务。
我们受开源许可证条款的约束，因为我们的平台包含某些开源软件，并且我们为这些软件做出了贡献，这可能会削弱我们充分保护知识产权的能力。
为我们的平台提供动力的软件包含了开源许可证所涵盖的某些软件。此外，我们定期向开源软件项目贡献源代码，并在开源许可证下发布内部软件项目，我们预计将来会这样做。我们以及互联网和技术行业所依赖的许多开源许可证的条款仅由少数法院判决解释，并且存在许可证可能被解释为对我们运营市场的能力施加意外条件或限制的风险。在某些开源许可证下，如果满足某些条件，我们可能会被要求公开发布部分源代码或在开源许可证下提供某些软件。
为了避免公开发布我们源代码中受影响的部分，我们可能需要花费大量的时间和资源来重新设计我们的部分或全部软件。此外，使用开放源码软件可能比使用第三方商业软件带来更大的风险，因为开放源码许可人一般不对软件的来源提供担保或控制。使用开源软件也会带来额外的安全风险，因为此类软件的公开可用性可能会使黑客和其他第三方更容易确定如何危害我们的平台，并且补丁或修复程序的可用性可能不一致或无法快速获得，因为它可能会受到特定开源项目的持续社区参与的影响。此外，由于我们向开源项目贡献的任何软件源代码都是公开的，虽然我们可能从他人的贡献中受益，但我们保护此类软件源代码中的知识产权的能力可能会受到限制或完全丧失，并且我们将无法阻止我们的竞争对手或其他人使用此类贡献的软件源代码。同样，作为此类开源软件的用户或贡献者，我们可能会受到第三方知识产权索赔的影响。任何这些风险都可能难以消除或管理，如果不加以解决，可能会对我们的业务、财务业绩和增长产生不利影响。
如果我们不能对财务报告保持有效的内部控制，投资者可能会对我们财务报告的准确性失去信心。
作为一家上市公司，我们必须对财务报告进行内部控制，并报告此类内部控制中的任何重大缺陷。《萨班斯-奥克斯利法案》第404节要求我们评估和确定我们对财务报告的内部控制的有效性。它还要求我们的独立注册会计师事务所证明我们对财务报告内部控制的评价。尽管我们的管理层已经确定，并且我们的独立注册会计师事务所已经证明，我们对财务报告的内部控制是有效的，
截至二零二三年十二月三十一日止年度，我们无法向阁下保证，我们或我们的独立注册会计师事务所日后不会发现我们内部监控的重大弱点。
如果我们对未来财务报告的内部控制存在重大缺陷，我们可能无法及时发现错误。如果我们在已经收购或未来可能收购的业务中难以实施和维持有效的财务报告内部控制，或者如果我们发现未来财务报告内部控制存在重大缺陷，则可能会损害我们的经营业绩，对我们的声誉产生不利影响，导致我们的股价下跌，或导致我们的年度或中期财务报表中的财务报告不准确或重大错误陈述。我们可能会被要求采取昂贵和耗时的补救措施。此外，如果我们在满足与维护和报告我们的内部控制相关的任何要求（例如萨班斯-奥克斯利法案第404条）的能力方面存在重大缺陷或失败，投资者可能会对我们财务报告的准确性和完整性失去信心，这可能会导致我们普通股的价格下跌。我们可能会受到纳斯达克、美国证券交易委员会或其他监管机构的调查，这可能需要管理层给予更多关注，并可能对我们的业务产生不利影响。
此外，我们对财务报告的内部控制不会防止或发现所有错误和欺诈，包括员工和承包商在内的个人可能会规避此类控制。由于所有控制制度都有固有的局限性，任何控制评价都不能绝对保证不会发生因错误或欺诈而造成的误报，或绝对保证所有控制问题和欺诈事件都将被发现。
其他风险
我们普通股的价格一直并可能继续波动，普通股价格的下跌可能会使我们面临诉讼。
我们普通股的价格一直并可能继续波动。例如，在2023年1月1日至2024年2月16日期间，我们普通股在纳斯达克的每日收盘价从60.66美元的低点到148.20美元的高点不等。一些经历了股票交易价格波动的公司成为了证券诉讼的对象。我们过去经历过证券集体诉讼，在近期或未来我们的股价出现波动或下跌后，可能会经历更多此类诉讼。任何证券诉讼都可能导致巨额成本，并转移我们管理层的注意力和资源，这可能会对我们的业务造成不利影响。
我们普通股的价格可能会因为许多原因而大幅波动，其中许多原因是我们无法控制的，例如：
•我们的经营业绩和其他财务和经营指标的变化，包括本年度报告中披露的关键财务和经营指标，以及这些结果和指标与分析师和投资者预期的比较情况；
•与我们的财务指导或预测有关的前瞻性陈述，我们未能达到或超过我们的财务指导或预测，或我们的财务指导或预测的变化；
•分析师未能启动或维持对我们公司的报道，他们对我们经营业绩的估计发生变化，或遵循我们普通股的分析师改变建议，或对我们的财务指导或预测持负面看法，以及我们未能达到或超过此类分析师的估计；
•全球经济或我们所在司法管辖区的经济实力，特别是在影响我们社区成员的宏观经济不确定时期；
•进入或退出股票市场指数；
•宣布我们或我们的竞争对手的新服务或增强功能、战略联盟或重要协议或其他发展；
•我们或我们的竞争对手宣布的合并、收购或资产剥离，或涉及我们或我们的竞争对手的此类交易的传言；
•我们运营费用的数额和时间，以及我们采取的任何成本节约行动的成功程度，包括作为2023年12月批准的重组计划的一部分进行的削减；
•董事会或高级管理团队发生变动；
•我们的市场因硬件、软件或网络问题、安全漏洞或其他问题而中断；
•我们最大股东的交易活动；
•可供公开交易的普通股数量；
•针对我们的诉讼或其他索赔；
•利益相关者激进主义；
•其他同类公司的经营业绩；
•与我们的业务相关的法律要求的变化；以及
•本年度报告中讨论的任何其他因素。
此外，如果科技股市场或整个股市经历了投资者信心的丧失，我们普通股的价格可能会因为与我们的业务、财务业绩或增长无关的原因而下降。许多互联网和科技公司的股价历来波动很大。
未来出售和发行我们的普通股或购买普通股的权利，包括在转换我们的可转换票据时，可能会导致我们的股东进一步稀释，并可能导致我们普通股的价格下降。
我们可能会在未来发行额外的普通股、可转换证券或其他股本，包括作为转换未偿还票据的结果。我们还根据股权激励计划向员工、董事和其他服务提供商发行普通股。此类发行可能会稀释投资者的权益，并可能导致我们普通股的价格下跌。此类发行的新投资者还可以获得优先于现有股东的权利。
部分或全部债券的转换将稀释现有股东的所有权权益，以使我们在转换任何债券时交付股份。如果该系列债券的条件转换功能被触发，则每个系列债券的持有人可在预定到期日之前选择转换债券。根据我们股票在截至2023年12月31日的季度内的每日收盘价，债券持有人没有资格在2024年第一季度转换他们的债券。如果一个或多个持有人选择转换他们的票据，除非我们选择通过向该等票据的兑换持有人提供现金来履行我们的转换义务，否则我们可能被要求向他们交付相当数量的普通股，从而增加我们普通股的流通股数量。发行该等普通股以及在该等票据转换后可发行的普通股在公开市场上出售，可能会对我们普通股的现行市场价格造成不利影响。关于附注的详情，见第二部分第8项“财务报表和补充数据--附注13--债务”。
我们的股票回购是可自由支配的，即使实现了，也可能达不到预期目标。
我们不时根据董事会批准的股票回购计划或与我们发行可转换票据相关的股票回购普通股。2023年6月14日，我们的董事会批准了一项股票回购计划，授权我们回购最多10亿美元的普通股。其中约7.24亿美元截至2023年12月31日可用。我们普通股的市场价格有时会跌破我们回购股票的价格，不能保证根据我们的股票回购计划进行的任何回购将提高股东价值。此外，不能保证我们过去或未来的股票回购将能够成功地缓解最近和未来员工股票期权行使和限制性股票归属或与票据转换相关的任何普通股发行的稀释效应。回购的金额和时间也可能受到我们的流动性状况、一般市场状况、监管发展以及我们普通股的现行价格和交易量的影响。如果我们的财务状况恶化或我们决定将现金用于其他目的，我们可以随时暂停回购活动。
我们的公司注册证书规定，特拉华州衡平法院是我们与股东之间几乎所有纠纷的独家法庭，这可能会限制我们的股东在与我们或我们的董事、高管或员工的纠纷中获得有利的司法论坛的能力。
我们的公司注册证书规定，特拉华州衡平法院是根据特拉华州成文法或普通法提起的下列诉讼或程序的独家法院：
•代表我们提起的任何派生诉讼或法律程序；
•主张违反受托责任的任何行为；
•根据特拉华州一般公司法对我们提出索赔的任何诉讼；以及
•任何主张受内政原则管辖的针对我们的索赔的行为。
这一规定不适用于为执行《交易法》规定的义务或责任而提起的诉讼。此外，《证券法》第22条规定，联邦法院和州法院对所有此类《证券法》诉讼拥有同时管辖权。因此，州法院和联邦法院都有管辖权受理此类索赔。虽然特拉华州法院已确定选择的法院条款在事实上是有效的，但股东仍可寻求在指定地点以外的地点提出索赔
在我们的独家论坛条款中。在这种情况下，我们希望大力主张我们公司注册证书的独家论坛条款的有效性和可执行性。这可能需要与在其他法域解决这类诉讼相关的大量额外费用，而且不能保证这些规定将由这些其他法域的法院执行。
这种法院条款的选择可能会限制股东在司法法院提出其认为有利于与我们或我们的董事、高级管理人员或其他员工发生纠纷的索赔的能力，并可能阻止此类诉讼。或者，如果法院发现我们的公司注册证书中包含的选择法院条款在诉讼中不适用或不可执行，我们可能会在其他司法管辖区产生与解决此类诉讼相关的额外费用。
我们的业务可能会因为维权股东的行动而受到负面影响。
维权股东的行动可能会对我们的业务产生不利影响。具体地说，响应维权股东的常见行动，如召开特别会议的请求、潜在的董事会选举候选人提名、寻求战略合并的请求、其他交易或其他特殊请求，可能会扰乱我们的运营，成本高昂且耗时，或分散我们管理层和员工的注意力。此外，与激进股东的行动有关的对我们未来方向的感知不确定性可能会导致失去潜在的商业机会，或者导致我们作为一家公司不稳定的看法，这可能会使吸引和留住合格员工变得更加困难。我们继续致力于我们的使命、指导原则和文化的能力也可能受到质疑，这可能会影响我们吸引和留住买家和卖家的能力。维权股东的行动也可能导致基于投机性市场看法或其他因素的我们股价的波动，这些因素不一定反映我们业务的潜在基本面和前景。
根据我们的章程文件和特拉华州法律，反收购条款可能会使收购我们公司变得更加困难，可能会限制对我们管理层进行改革的尝试，并可能压低我们普通股的价格。
我们的公司注册证书和章程以及特拉华州公司法中的条款可能会延迟或阻止我们公司控制权的变更或限制我们管理层的变更。除其他外，这些条款包括：
•规定一个分类的董事会，使我们董事会的所有成员不是一次选举产生的；
•允许我们的董事会确定董事人数，并填补任何空缺和新设立的董事职位；
•规定董事只有在有理由的情况下才能被免职；
•要求获得绝对多数票才能修改公司注册证书和公司章程中的一些条款；
•授权发行“空白支票”优先股，董事会可用来实施股东权益计划；
•取消我们的股东召开股东特别会议的能力；
•禁止股东在书面同意下采取行动，这意味着所有股东的行动必须在我们的股东会议上进行；
•规定本公司董事会有明确授权修订或废除本公司附例的任何条款；以及
•提名我们的董事会成员或提出可由股东在年度股东大会上采取行动的事项时，需要事先通知。
这些规定可能会推迟或阻止股东更换管理层成员的尝试，因为这会使股东更难更换负责任命管理层成员的董事会成员。此外，特拉华州公司法第203条可能会对我们与持有15%或更多普通股的人之间的合并、业务合并和其他交易施加某些限制，从而延迟或阻止我们公司控制权的变更。反收购条款可能会推迟或阻止我们公司控制权的变更，从而压低我们普通股的价格。
项目1B。未解决的员工评论。
没有。
项目1C。网络安全。
网络安全风险管理与策略
Etsy认识到信息安全、网络就绪和数据隐私保护对我们的业务和声誉的重要性，包括评估、识别和管理与网络安全威胁相关的重大风险。这些风险包括但不限于：运营风险；知识产权风险；对我们买方和卖方社区的员工或成员的伤害；违反隐私法或安全法；诉讼或其他法律风险；以及声誉风险。
我们使用流程、技术和控制来帮助我们评估、识别和管理与网络安全相关的重大风险。我们还使用了一系列工具和服务，包括网络监控、漏洞评估和桌面练习，为我们的风险识别和评估流程提供信息。我们维护事件响应计划，其中概述了我们为准备、检测、响应和恢复网络安全事件而采取的活动，其中包括旨在对事件进行分类、评估严重性、上报、遏制、调查和补救以及遵守相关法律义务的流程。此外，我们还为员工进行网络安全意识和敏感信息保护培训，并定期通过模拟测试我们的培训和策略的有效性，其中可能包括模拟网络钓鱼电子邮件和桌面练习。
我们还将使用类似的流程、技术和控制来管理与第三方供应商相关的网络安全风险，包括那些可以访问我们的系统或我们的员工和其他机密数据的人。此外，网络安全方面的考虑还会影响我们对第三方供应商的选择和监督。我们对能够访问我们的系统以及存储此类系统或数据的数据或设施的关键第三方供应商进行调查，并监控通过此类调查发现的网络安全威胁风险。此外，我们通常要求被我们确定为可能带来重大网络安全风险的第三方通过合同同意根据我们制定的标准管理他们的网络安全风险，和/或同意接受我们认为合适的由我们的代理人进行的网络安全审计。
我们聘请第三方对我们的系统进行信息安全测试，包括渗透测试，包括我们的信用卡支付基础设施。此外，我们的信息安全计划还需要定期进行自我评估，以符合美国国家标准与技术研究所(NIST)网络安全框架(CSF)的方式衡量我们计划的成熟度。这并不意味着我们满足任何特定的技术标准、规范或要求，只是我们使用NIST CSF作为指南，帮助我们识别、评估和管理与我们的业务相关的网络安全风险。
为了识别和评估来自网络安全威胁的重大风险，使用我们的企业风险管理框架，我们将网络安全风险视为我们整体风险评估和风险管理流程的一部分。我们的信息安全团队是第一道防线，包括管理网络风险战略执行和拥有这些风险的日常管理。我们的企业风险管理计划作为第二道防线，带来全面的风险监督，并作为业务的合作伙伴，帮助一线团队从战略上管理风险。我们的企业风险管理职能还建立了一个风险和治理框架，以帮助识别、区分优先顺序和优化风险回报决策。我们的企业风险管理职能确定的某些风险，包括网络安全风险，由我们的风险指导委员会监控，该委员会是一个高级管理层委员会，包括我们的执行团队。风险指导委员会对这些风险的审查反过来又向负责协助董事会监督网络安全风险的董事会委员会提供了风险管理最新情况。此外，内部审计将不定期审查我们网络安全计划的某些方面和相关的内部控制，我们的外部审计师将测试围绕我们的网络安全计划和事件报告的相关控制。
通过这些过程，我们没有从当前或过去的网络安全事件中发现对我们的业务战略、运营结果或财务状况产生重大影响或有合理可能性产生重大影响的风险。然而，尽管我们做出了努力，我们不能消除网络安全威胁的所有风险，也不能保证我们没有经历过未被发现的网络安全事件。有关这些风险的更多信息，请参阅本年度报告10-K表格中的“风险因素”。
网络安全治理
我们的董事会和董事会委员会积极参与对我们的信息安全计划的监督。在我们的风险监督委员会成立之前，我们的审计委员会协助我们的董事会监督与Etsy的技术和信息安全政策和实践相关的风险，与信息安全相关的内部控制，以及管理层为识别、监测和控制任何风险敞口而采取的步骤。2023年12月，我们的董事会批准成立一个风险监督委员会，以协助董事会监督Etsy对风险敞口的管理，包括监督与技术和信息安全相关的风险(其责任将从审计委员会转移到风险监督委员会)，以及监督管理层有效监测和缓解风险的流程。
我们的管理层负责信息技术、网络安全和隐私战略和政策的日常实施，包括安全工具、应用程序和年度员工培训的部署和使用。根据需要，特定于角色或项目的员工培训以及其他培训可能比每年更频繁地进行。我们的网络安全风险管理和战略流程由我们的首席技术官(“CTO”)领导，并由我们的首席信息安全官(“CISO”)协助。我们的CISO、CTO和我们的风险指导委员会通过管理和参与上述网络安全风险管理和战略流程，包括我们的事件响应计划的运行，了解并监督网络安全事件的预防、缓解、检测和补救。
我们的首席技术官拥有印度班加卢市RV工程学院的学士学位和哥伦比亚大学的公共管理硕士学位。我们的首席技术官已被国家多样性委员会评为科技行业50强女性之一，并在女性IT奖上获得了数字多元化网络的创新和包容解码者奖、纽约科技创新者和颠覆者奖以及未来CIO奖。我们的CISO拥有近二十年的各种职位经验，包括管理信息安全、开发网络安全战略、实施有效的信息和网络安全计划、安全架构和设计，以及几个相关的学位和认证，包括丹佛大学计算机工程理科学士学位和IAPP认证信息隐私技术专家(CIPT)。我们的CISO拥有之前的认证，包括ISC2认证信息系统安全专业人员(“CISSP”)、EC-Council认证首席信息安全官(“C|CISO”)和ISACA认证数据隐私解决方案工程师(“CDPSE”)。
鉴于信息安全对我们的利益相关者的重要性，我们的董事会或负责协助董事会监督网络安全风险的董事会委员会定期收到我们的CISO关于网络安全相关事项的报告，包括加强我们的安全系统和改善我们的网络威胁准备的项目状况，以及关于现有的和新出现的网络威胁情况以及我们管理这些安全风险的计划。此外，我们的CISO可以直接与我们负责网络相关风险的董事会委员会主席取得联系，并有望随时向该委员会通报在预定会议之间可能出现的任何需要董事会或相关委员会关注的重大事态发展。
作为风险管理和灾害相关规划的一部分，我们的董事会还定期参加高级管理层在必要时在外部法律顾问的协助下进行的桌面活动，以验证、测试和评估在发生网络事件时某些角色和决策程序的有效性和充分性。
项目2.财产
我们的总部位于纽约布鲁克林，根据2039年到期的租约，我们在那里拥有约225,000平方英尺的面积。我们将这些设施用于我们的主要管理、技术和开发以及工程活动。
我们相信，我们现有的设施是适当和足够的，足以满足我们持续的需求，如果我们需要更多的空间，我们将能够获得更多的设施。
项目3.法律诉讼
见第二部分第8项“财务报表和补充数据--附注14--承付款和或有事项--法律诉讼”。
第4项矿山安全信息披露
不适用。
第二部分。
第5项注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券。
Etsy的普通股市场
我们的普通股自2015年4月16日起在纳斯达克全球精选市场挂牌上市，交易代码为ETSY。在此之前，我们的普通股没有公开交易市场。
纪录持有人
截至2024年2月16日收盘，我们的普通股约有750名登记在册的股东。登记在册的股东人数是根据这一日期登记的实际股东人数计算的，不包括经纪人或其他实体代表股东以“街头名义”登记的普通股持有人。
股利政策
我们从未宣布或支付我们的股本现金股息，我们预计在可预见的未来也不会支付现金股息。未来宣布现金股息的任何决定将由我们的董事会酌情决定，取决于适用的法律，并将取决于许多因素，包括我们的财务状况、经营结果、资本要求、合同限制、一般商业条件以及我们的董事会认为相关的其他因素。
发行人购买股票证券
下表提供了截至2023年12月31日的三个月内回购我们普通股股票的信息：
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| 期间 | 购买的股份总数(%1) | | 每股平均支付价格(2) | | 作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数(3)(4) | | 根据计划或计划可能尚未购买的股票的大约美元价值
(单位：千)(3) |
| 十月一日至三十一日 | 554,296 | | | $ | 64.34 | | | 554,296 | | | $ | 781,689 | |
| 十一月一日至三十日 | 504,253 | | | 66.68 | | | 504,253 | | | 748,057 | |
| 十二月一日至三十一日 | 289,444 | | | 81.85 | | | 289,444 | | | 724,360 | |
| 总计 | 1,347,993 | | | | | 1,347,993 | | | |
(1)此外，购买的股份总数不包括为履行与归属员工限制性股票单位(“RSU”)相关的预扣税款义务而预扣的股份。
(2)每股支付的平均价格不包括经纪佣金和消费税。自2023年1月1日起，我们的股票回购超过发行量，需缴纳根据通胀降低法案制定的1%的消费税。股份回购产生的任何消费税在股东权益综合报表(亏损)中确认为收购股份的成本基础的一部分。
(3)在2023年6月，我们的董事会批准了一项股票回购计划，授权回购高达10亿美元的我们的普通股。股票回购计划没有到期日。
(4)此外，所有这些股票都是根据10b5-1交易计划购买的。股票回购可以通过公开市场回购、私下协商的交易或其他方式进行，包括为遵守规则10b5-1而设计的回购计划和其他衍生工具、加速股票回购和其他结构性交易。任何普通股回购的时间和确切金额将取决于各种因素，包括市场状况、普通股交易价格、我们的流动性和财务业绩以及法律考虑。
性能图表
下图显示了我们的普通股罗素1000指数和S指数从2018年12月31日到2023年12月31日的累计总回报的比较。该图表假设在2018年12月31日收盘时，Etsy，Inc.的普通股投资了100美元。这样的回报是基于历史业绩，并不是为了暗示未来的表现。罗素1000指数和S 500指数假定对任何股息进行再投资。
就交易法第18节而言，本业绩图表不应被视为已向美国证券交易委员会“存档”，或通过引用将其并入我们根据证券法或交易法提交的任何其他文件中。
第六项。[已保留].
第七项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。
你应该阅读以下对我们的财务状况和经营结果的讨论和分析，以及我们的综合财务报表和相关的附注，以及本年度报告中其他地方包含的其他财务信息。这一讨论，特别是有关我们的前景、主要趋势和不确定性、我们的业务计划和战略以及我们的业绩和未来成功的信息，包括涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。我们的实际结果可能与下面讨论的结果大不相同。可能导致或促成这些差异的因素包括本年度报告下文和其他部分讨论的因素，特别是在第一部分第1A项“风险因素”中讨论的因素。我们省略了对2021年业绩的讨论，因为这将是多余的讨论，以前包括在我们截至2022年12月31日的Form 10-K年度报告的第二部分第7项中。
概述
业务
Etsy运营着双边在线市场，将世界各地数百万充满激情和创意的买家和卖家联系在一起。这些市场共同创造了一个“品牌之家”，它们分享着我们的使命，共同的增长杠杆，相似的商业模式，以及使用商业和技术来加强社区和赋予人们权力的坚定承诺。
我们的主要市场Etsy.com是由独立卖家制造的独特和创意商品的全球目的地。Etsy市场将创意工匠和企业家与深思熟虑的消费者联系起来，他们正在寻找能够快乐地表达自己品味和价值观的商品。通过以极高的价值展示高质量的物品并为买家提供可靠的购物体验，我们的目标是创造一个良性循环，不仅使Etsy受益，还为我们市场上的数百万卖家创造经济机会。我们的成功与我们的卖家是一致的；我们在他们这样做的时候赚钱。除了为他们带来数千万买家的受众外，我们还提供一系列旨在帮助他们创造更多销售和运营业务的功能和服务。同样，当我们满足买家的期望时，我们也会赚钱。当他们找到物有所值的优质房源，并拥有从发现到交付的可靠和可靠的体验时，这将促进一个良性循环，使我们的全球卖家和买家社区以及Etsy和我们更广泛的利益相关者受益。
除了我们的核心Etsy市场外，我们的“品牌之家”还包括我们的乐器市场Reverb Holdings，Inc.(“Reverb”)和我们的时装转售市场DePOP Limited(“DePOP”)。我们的每个市场基本上都是独立运作的，尽管我们的一些关键运营职能，如财务、法律和人力资源，在某种程度上支持我们所有的市场。我们的目标是使我们的市场受益于产品、营销、技术和客户支持方面的共享专业知识，并且随着时间的推移，整体的总和将超过其个别部分。DePOP于2021年7月12日收购，除非另有说明，否则从收购之日起，该公司的业绩将包括在本报告讨论的所有财务和其他指标中。Elo7于2021年7月2日收购，2023年8月10日出售，除非另有说明，否则其结果包括在本报告中讨论的所有财务和其他指标中，从收购之日起至2023年8月10日。
我们的收入主要来自市场活动，包括交易(包括场外广告)、支付处理和挂牌费，以及可选的卖家服务，包括现场广告和运输标签。
我们的战略重点是：
•为Etsy市场建立可持续的竞争优势--我们的“取胜权利”；
•在我们的六个核心地区和全球范围内发展Etsy市场；以及
•在我们的“品牌之家”中利用我们的市场策略。
我们在技术基础设施、产品开发、市场营销、信任和安全、会员支持以及帮助卖家成长方面的投资支持我们的战略，您可以在第1部分的第1项“业务-主要业务驱动因素”中阅读更多关于我们战略的内容。
年度关键指标和财务亮点
截至2023年12月31日，我们的市场连接了全球几乎每个国家的900万活跃卖家和9650万活跃买家。在截至2023年12月31日的一年中，卖家产生了132亿美元的GMS，其中约68%来自通过移动设备进行的购买。我们是一家全球性公司，在截至2023年12月31日的一年中，我们大约45%的GMS来自于卖方或买方或两者都位于美国以外的交易。
在截至2023年12月31日的一年中，在服务和市场收入增长的推动下，总收入为27亿美元。于截至2023年12月31日止年度，我们录得净收益3.076亿美元，反映Elo7物业及设备及无形资产的减值费用为6810万美元，部分由1,500万美元的相关税项优惠抵销，并包括重组及其他退出成本2,660万美元。此外，还有与Elo7相关的5590万美元的税收优惠。在截至2023年12月31日的一年中，我们记录的非GAAP调整后EBITDA为7.543亿美元。有关更多信息以及调整后EBITDA与净收益(亏损)的对账，请参阅“非GAAP财务计量”，净收益(亏损)是根据GAAP计算的最直接可比财务计量。
截至2023年12月31日，现金及现金等价物和短期投资为12亿美元。截至2023年12月31日，我们有未偿还本金总额为2028年到期的0.25厘可转换优先债券(“2021年债券”)、本金总额为650.0美元、本金总额为2027年到期的0.125厘可转换优先债券(“2020年债券”)、本金总额为649.9美元、2026年到期的可转换优先债券为0.125厘(“2019年债券”，连同2021年债券及2020年债券，简称“债券”)。此外，我们有能力动用我们4.0亿美元的优先担保循环信贷安排。有关更多详细信息，请参阅下面的2023年信贷协议。在截至2023年12月31日的一年中，我们的运营现金流为正7.055亿美元。
重组计划
2023年12月12日，我们的董事会批准了一项重组计划，旨在提高Etsy的运营效率，降低运营成本，并使Etsy的员工队伍和成本结构更好地与当前的业务需求、首要战略重点和关键增长机会保持一致(《重组计划》)。
重组计划包括裁减约11%的Etsy Marketplace员工，约有225名员工。2023年第四季度发生了与重组和其他退出成本相关的费用2660万美元，重组计划的执行预计将在2024年第一季度末基本完成。关于重组计划的更多信息，见第二部分第8项“财务报表和补充数据--附注17--重组和其他退出费用”。
Elo7的销售
2023年8月10日，我们完成了将Elo7的母公司出售给巴西公司Enjoei S.A.的交易。我们确认了出售Elo7的净亏损260万美元。我们截至2023年12月31日的年度综合财务业绩和相关披露包括截至2023年8月10日的Elo7业绩。
2023年信贷协议
于2023年3月24日，吾等根据经修订及重新签署的信贷协议(“2023年信贷协议”)订立一项400.0元优先担保循环信贷安排，当中包括借款人、Etsy的若干附属公司作为担保人、贷款人及摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank N.A.)作为行政代理。2023年信贷协议将于2028年3月到期，其中包括6000万美元的信用证升华和2000万美元的Swingline贷款升华。
2023年信贷协议修订并重述截至2019年2月25日的信贷协议全文，该协议是我们作为借款人、贷款方不时与花旗银行作为行政代理之间的协议。
2018年有上限的呼叫交易
2018年有上限的看涨期权交易于2023年3月1日到期，根据结算条款，我们从有上限的看涨期权工具的交易对手那里收到了1,194,006股普通股。这些股票在收到后即已注销。
关键运营和财务指标
我们收集和分析运营和财务数据，以评估我们业务的健康和业绩，并分配我们的资源(如资本、人员和技术投资)。自2021年7月12日(收购之日)起，DePOP的财务业绩已包含在我们的综合财务业绩(以下简称综合财务业绩)中。从2021年7月2日(收购之日)至2023年8月10日(出售之日)，Elo7的财务业绩已包含在我们的综合财务业绩中。我们在某些特别相关的情况下提供Etsy Marketplace独立信息。我们使用的未经审计的GAAP和非GAAP财务指标和关键运营指标如下：
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| | | 截至十二月三十一日止的年度： | | %(下降)/增长
是/是 | | 截至十二月三十一日止的年度： | | %(下降)/增长 是/是 |
| | | 2023 | | 2022 | | | 2021 | |
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| | | (除百分比外，以千为单位) |
| 通用汽车(1)(2) | | $ | 13,161,196 | | | $ | 13,318,396 | | | (1.2) | % | | $ | 13,491,828 | | | (1.3) | % |
| 收入 | | $ | 2,748,377 | | | $ | 2,566,111 | | | 7.1 | % | | $ | 2,329,114 | | | 10.2 | % |
| 市场收入 | | $ | 1,997,190 | | | $ | 1,910,887 | | | 4.5 | % | | $ | 1,745,824 | | | 9.5 | % |
| 服务收入 | | $ | 751,187 | | | $ | 655,224 | | | 14.6 | % | | $ | 583,290 | | | 12.3 | % |
| 毛利 | | $ | 1,919,702 | | | $ | 1,821,519 | | | 5.4 | % | | $ | 1,674,602 | | | 8.8 | % |
| 运营费用 | | $ | 1,639,861 | | | $ | 2,480,079 | | | (33.9) | % | | $ | 1,208,870 | | | 105.2 | % |
| 净收益(亏损) | | $ | 307,568 | | | $ | (694,288) | | | 144.3 | % | | $ | 493,507 | | | (240.7) | % |
| 净收益(亏损)利润率(3) | | 11.2 | % | | (27.1) | % | | 3,830 | 10bps | | 21.2 | % | | (4,830) | 10bps |
| 调整后的EBITDA(非GAAP)(1) | | $ | 754,311 | | | $ | 716,882 | | | 5.2 | % | | $ | 716,613 | | | — | % |
| 调整后的EBITDA利润率(非GAAP)(1) | | 27.4 | % | | 27.9 | % | | (50) | 10bps | | 30.8 | % | | (290) | 10bps |
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| 活跃卖家(1)(4) | | 9,035 | | | 7,470 | | | 21.0 | % | | 7,522 | | | (0.7) | % |
| 活跃买家(1)(4) | | 96,483 | | | 95,076 | | | 1.5 | % | | 96,336 | | | (1.3) | % |
| | | | | | | | | | |
移动GMS百分比(1)(5) | | 68 | % | | 67 | % | | 100 | 10bps | | 64 | % | | 300 | 10bps |
GMS(不含美国国内)百分比(1)(6) | | 45 | % | | 44 | % | | 100 | 10bps | | 42 | % | | 200 | 10bps |
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(1)未经审计。
(2)截至2023年12月31日的年度合并GMS包括Etsy.com GMS 116亿美元，Reverb GMS 942.1亿美元，DePOP GMS 599.6万美元，以及Elo7 GMS 4,210万美元(从2023年1月1日至2023年8月10日销售日期)。
(3)净收益(亏损)边际等于净收益(亏损)除以收入。
(4)综合活跃卖家和活跃买家包括截至2023年12月31日的Etsy.com活跃卖家和活跃买家分别为700万和9200万，不包括截至2023年12月31日的年度的Elo7活跃卖家和活跃买家。
(5)从2024年1月1日开始，移动GMS将不再被报告为关键运营指标，因为它已基本稳定，不被视为我们业绩的关键指标。
(6)截至2023年12月31日的一年，Etsy.com的GMS(不含美国国内)百分比为47%。
转基因食品
商品销售总额(“GMS”)是指在适用期间内在我们的市场上销售的商品的美元价值，不包括运费和退款净额。为了与我们计算的GMS保持一致，从2023年第一季度开始，我们还报告了我们的移动GMS和GMS(不包括美国国内)占GMS退款净额的百分比。我们没有将这一变化追溯适用于以前的期间，因为对这些期间的影响并不重要。GMS并不代表我们赚取的收入。GM在很大程度上是由我们市场中的交易推动的，不受服务活动的直接影响。然而，由于我们的收入和收入成本在很大程度上取决于我们市场上销售的商品的美元价值，我们相信GMS是我们卖家成功、买家满意以及我们业务的健康、规模和增长的指标。我们追踪Etsy市场的“付费GMS”，并将其定义为Etsy市场GMS，归因于我们的绩效营销努力，这不包括我们专注于品牌知名度的大部分营销投资，如电视和数字视频。
正如上文第一部分第1项“业务”第5页开始概述的那样，Etsy 2023年的业绩反映了宏观经济逆风的影响。与截至2022年12月31日的年度相比，在截至2023年12月31日的一年中，通用汽车减少了1.572亿美元，至132亿美元。与2022年12月31日相比，GMS下降了约1%，这主要是由于Etsy市场GMS的减少，但部分被DePOP市场的GMS增加所抵消。Etsy市场GMS受到消费者可自由支配产品支出、Etsy市场类别组合的巨大压力, 高通胀，高利率和抵押贷款利率，在体验性支出上的挥霍，消费者储蓄余额的下降，以及高度促进和竞争的零售环境。Etsy市场每名活跃买家的GMS在过去12个月的基础上同比下降4%，至126美元。Etsy市场上活跃买家的同比增长部分抵消了这一下降，截至2023年12月31日，Etsy市场的活跃买家达到了9200万人的历史新高。截至2023年12月31日，在过去12个月中花费200美元或更多并在6天或更长时间内购物的习惯性买家减少到710万，比2022年12月31日减少了4%。
此外，在综合基础上，我们在本报告所述期间经历了新买家和现有买家GM的以下(下降)/增长：
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| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
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| | 同比下降百分比 | GMS的百分比 | | 同比下降百分比 | GMS的百分比 | | 年增长百分比 | GMS的百分比 |
新买家GMS(1)(2) | | (7) | % | 11 | % | | (12) | % | 12 | % | | 6 | % | 13 | % |
| 现有买家GMS | | — | % | 89 | % | | — | % | 88 | % | | 36 | % | 87 | % |
(1)新买家GMS代表每个新买家在我们每个市场的第一个购买日的总GMS。它不包括每个新买家在所列期间内随后购买日(如果有的话)的GMS。给定市场的新买家是在相关市场中第一次使用新电子邮件地址进行购买的买家。
(2)虽然在截至2023年12月31日的一年中，新买家GMS同比下降了7%，但与大流行前(截至2019年12月31日及之前的年份)相比，我们在截至2023年12月31日的一年中收购的Etsy MarketPlace新买家的数量仍然显著上升。
我们继续看到消费者可自由支配产品支出的巨大压力，高通胀，利率和抵押贷款利率上升，体验性支出的挥霍，消费者储蓄余额的下降，以及高度促进和竞争的零售环境，这可能会影响我们的业务表现。更多细节见第一部分，项目1A，“风险因素”。
调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率
调整后的EBITDA代表我们的净收益(亏损)，调整后不包括：利息和其他非营业(收入)费用，净额；(收益)所得税拨备；折旧和摊销；基于股票的补偿费用；外汇损失(收益)；收购、剥离和公司结构相关费用；资产减值费用；出售业务的损失；以及重组和其他退出成本。调整后的EBITDA利润率为调整后的EBITDA除以收入。有关我们使用调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率的更多信息，包括它们作为财务衡量标准的局限性，以及调整后EBITDA与净收益(亏损)(最直接可比的GAAP财务衡量标准)的对账，请参阅“非GAAP财务衡量标准”。
活跃卖家
活跃的卖家是指在过去12个月内发生押记或卖出的卖家。费用包括市场和服务收入费用，在合并财务报表附注中的“重要会计政策的列报基础和摘要-收入确认”中进行了讨论。卖家在我们的每个市场中通过唯一的电子邮件地址单独标识；一个人可以拥有多个卖家帐户，并可以在我们的每个市场中算作不同的活跃卖家。作为我们对诚信和透明度承诺的一部分，我们不断监测并不时调整取消卖家作为活跃卖家的资格的标准。从2021年第三季度开始，作为我们将DePOP和Elo7市场整合到我们的“品牌之家”中的一部分，我们扩大了对活跃卖家的定义，包括任何在过去12个月内进行过销售的卖家，即使与销售不相关的费用也是如此。这一更新没有导致对上一时期披露的任何变化。当卖家成功时，我们就会成功，所以我们将活跃卖家的数量视为消费者对我们品牌的认知度、我们平台的覆盖范围、GMS和收入的增长潜力以及我们业务健康程度的关键指标。
活跃买家
活跃买家是指在过去12个月内至少购买了一次商品的买家。在我们的每个市场中，买家通过唯一的电子邮件地址单独标识；一个人可以拥有多个买家帐户，并可以在我们的每个市场中算作不同的活跃买家。我们在买家向卖家订购商品时产生收入，因此我们将活跃买家的数量视为我们GMS增长潜力和收入、我们平台的覆盖范围、消费者对我们品牌的认知度、买家的参与度和忠诚度以及我们业务健康程度的关键指标。
移动GMS
移动GMS是指在平板电脑或智能手机等移动设备上完成订单后产生的GMS。移动GMS不包括在移动设备上发起但最终在台式机上完成的订单。如上所述，从2023年第一季度开始，移动GMS现在计算的是退款净额。我们相信，移动GMS表明我们成功地将移动活动转化为移动购买，并展示了我们增长GMS和收入的能力。
在截至2023年12月31日的年度内，移动GMS占总GMS的百分比增加到约68%，高于截至2022年12月31日的年度的约67%。从2024年1月1日开始，移动GMS将不再被报告为关键运营指标，因为它已基本稳定，不被视为我们业绩的关键指标。
GMS前美国国内
不含美国国内的GMS(以前称为非美国GMS和国际GMS)是指(1)卖方的付款地址和/或(2)销售时买方的发货地址在美国境外的GMS。除美国国内外的GMS是指交易中除GMS外的所有GMS，其中卖方的开单地址和买方在销售时的发货地址都在美国，我们将其称为美国国内GMS。如上所述，从2023年第一季度开始，GMS(不含美国国内)将扣除退款。我们相信，GMS(美国除外)国内市场显示了我们社区在美国以外的参与度，并展示了我们增长GMS和收入的能力。
在截至2023年12月31日的一年中，GMS(美国除外)占总GMS的百分比约为45%，而截至2022年12月31日的年度约为44%。此外，从2022年12月31日到2023年12月31日，GMS(不包括美国国内)增长了2%。
货币中性的GMS增长
我们通过将以非美元货币列出的商品的本期GMS折算为使用上一年外币汇率的美元来计算货币中性GMS增长。
如下所述期间的报告和货币中性GMS(下降)/增长情况如下：
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| 年初至今期间结束 | | 如报道所述 | | 货币-中性 | | 外汇影响 |
| 2023年12月31日 | | (1.2) | % | | (1.2) | % | | — | % |
| 2022年12月31日 | | (1.3) | % | | 1.6 | % | | (2.9) | % |
| 2021年12月31日 | | 31.2 | % | | 29.6 | % | | 1.6 | % |
影响我们业绩的关键因素
我们认为，我们的业绩和未来的成功取决于许多因素，这些因素为我们带来了重大机遇，包括第一部分第1项“业务”中讨论的那些因素，但也带来了风险和挑战，包括第一部分第1A项“风险因素”中讨论的那些因素。
我们运营结果的组成部分
收入
我们的收入是多样化的，来自市场活动和我们向卖家提供的其他可选服务的组合，以帮助他们创造更多的销售额和扩大他们的业务。
市场收入：Etsy.com MarketPlace收入包括Etsy Marketplace卖家为MarketPlace活动支付的费用，包括：
•Etsy Marketplace卖家为每笔完成的交易支付的交易费，包括收取的运费，自2022年4月11日起从5%增加到6.5%，如果适用，与非站内广告(“非站内美国存托股份”)有关的额外交易费12%或15%；
•我们的支付处理产品Etsy Payments的费用，通常在商品总销售价格(包括运费)的3.0%到4.5%之间变化，外加每笔订单的固定费用，这取决于卖家银行账户所在的国家/地区。我们在进行货币兑换的交易中赚取额外费用；以及
•每件物品的挂牌费为0.20美元(最多四个月，或直到物品被出售或重新出售，以较早的为准)。
混响和DePOP卖家分别为每笔完成的交易支付5%和10%的交易费，包括收取的运费和支付处理费。这些市场不收取上市费。
服务收入：服务收入包括Etsy市场卖家为我们的可选服务（“服务”）向我们支付的费用，包括：
•网站广告服务（“Etsy广告”），允许Etsy市场卖家支付其列表的显著位置;以及
•Shipping Labels，允许美国、加拿大、英国和澳大利亚的Etsy市场卖家购买折扣的Shipping Labels。
我们的其他市场还提供现场广告服务（Depop将于2022年第三季度末开始）和运输标签服务。
有关我们的收入确认政策的讨论，请参阅第二部分第8项“财务报表及补充资料-附注1-主要会计政策的呈列基准及摘要”。
收入成本
收入成本主要包括支付处理服务的交换成本和其他费用，以及与使用云基础设施相关的费用，包括托管和带宽成本。收入成本还包括支持付款收入的退款和我们无法从卖家收取或以其他方式由我们支付的向买家退款的成本，我们统称为退款成本，以及卖家验证费。此外，收入成本还包括某些与员工薪酬相关的费用、折旧和摊销、第三方客户支持服务以及重组和其他适用的退出成本。
运营费用
经营开支包括市场推广、产品开发、一般及行政开支，以及资产减值开支。雇员补偿相关开支是产品开发及一般及行政开支类别中最重要的组成部分。我们根据各自的股权奖励接受者的职能，将基于股票的薪酬费用纳入适用的运营费用类别。我们还将重组和其他退出成本纳入受影响职能部门的适用运营费用类别。
市场营销： 营销费用主要包括直接营销费用，主要包括数字营销和电视广告及数字视频费用。数字营销，也被称为绩效营销，主要包括通过电子渠道进行的有针对性的促销活动，如产品列表广告，搜索引擎营销，社交渠道和联盟计划，重点是买家获取和重新定位。在较小程度上，直接营销费用还包括品牌营销、公共关系和沟通、营销合作伙伴关系和客户关系管理。营销费用还包括支持我们营销举措的员工薪酬相关费用以及与收购的客户关系和商标无形资产相关的摊销费用。
产品开发： 产品开发开支主要包括工程、产品管理、产品设计及产品研究活动的雇员薪酬相关开支。额外费用包括与新技术的开发、质量保证和测试以及我们现有技术的增强有关的咨询费用。
一般和行政部门： 一般及行政开支主要包括我们一般企业职能的雇员补偿相关开支。一般和行政费用还包括与使用设施和设备相关的成本，包括折旧和摊销以及办公费用，专业服务费用，数字服务税，坏账费用和非所得税项目。
资产减值支出：资产减值费用包括与商誉、寿命有限的无形资产和其他长期资产减值有关的非现金费用。
其他(费用)收入，净额
其他（开支）收入净额包括利息及其他收入、利息开支、外汇（亏损）收益，以及于二零二三年出售与二零二三年出售Elo 7有关的业务的亏损。利息及其他收入主要包括投资账户的利息收入。利息支出主要包括债务发行成本的摊销和与我们的票据相关的息票利息支出。利息开支亦包括与布鲁克林总部租赁部分相关的利息，该部分作为融资租赁入账。
所得税优惠(拨备)
我们的有效税率和所得税收益(拨备)会受到多个因素的影响，包括准确预测我们的税前收益或亏损及其相关司法管辖区组合的变化、每个司法管辖区的应税收益和亏损、我们股票价格的变化、与审计相关的发展、收购、我们递延税项资产和负债及其估值的变化、外币收益(损失)、与税收相关的法规、法规、判例法和行政惯例、原则和解释的变化，包括全球税收框架的变化、竞争以及不同司法管辖区的其他法律和会计规则的变化。以及未确认税收优惠的费用或亏损的相对变化。此外，根据税前收入或损失的大小，有效税率可能或多或少地有所波动。例如，当税前收入较低时，离散项目和不可抵扣费用对实际税率的影响更大。
尽管管理层认为其在综合财务报表中反映的税务立场和相关规定是完全可以支持的，但其认识到这些税务立场和相关规定可能会受到各税务机关的质疑。该等税务立场及相关规定会持续检讨，并会随着获得更多事实及资料而作出调整，包括税务审计的进展、税法释义的改变、判例法的发展及诉讼时效的终止。如果结果与我们最初或调整后的估计不同，其影响将计入所得税福利(拨备)。
所得税优惠(拨备)涉及大量管理层对我们经营所在司法管辖区的相关事实和法律的解释作出的判断。未来在适用法律、预计应税收入水平和税务规划方面的变化可能会改变我们记录的有效税率和税收余额。此外，税务机关定期审查我们提交的所得税申报单，并可就我们的申报职位、收入和扣减的时间和金额以及我们运营的司法管辖区之间的收入分配提出问题。从提交所得税申报单到税务当局就该申报单提出的问题最终得到解决之间可能会有一段相当长的时间。任何审查所导致的任何调整都可能导致对我们的额外税收或处罚。如果这些审计的最终结果与最初或调整后的估计不同，可能会对我们的税收拨备和经营结果产生重大影响。
经营成果
下表显示了我们在本报告所列期间的业务结果，并以这些期间收入的百分比表示各项目之间的关系。财务结果的逐期比较不一定预示着未来的结果。
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| | 截至年底的年度
十二月三十一日， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
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| | (单位：千) |
| 收入： | | | | | |
| 市场 | $ | 1,997,190 | | | $ | 1,910,887 | | | $ | 1,745,824 | |
| 服务 | 751,187 | | | 655,224 | | | 583,290 | |
| | | | | |
| 总收入 | 2,748,377 | | | 2,566,111 | | | 2,329,114 | |
| 收入成本 | 828,675 | | | 744,592 | | | 654,512 | |
| 毛利 | 1,919,702 | | | 1,821,519 | | | 1,674,602 | |
| 运营费用： | | | | | |
| 营销 | 759,196 | | | 710,399 | | | 654,804 | |
| 产品开发 | 469,332 | | | 412,398 | | | 271,535 | |
| 一般和行政 | 343,242 | | | 312,260 | | | 282,531 | |
| 资产减值费用 | 68,091 | | | 1,045,022 | | | — | |
| 总运营费用 | 1,639,861 | | | 2,480,079 | | | 1,208,870 | |
| 营业收入(亏损) | 279,841 | | | (658,560) | | | 465,732 | |
| 其他收入(费用)，净额 | 12,979 | | | (3,418) | | | 5,922 | |
| 所得税前收入(亏损) | 292,820 | | | (661,978) | | | 471,654 | |
| 所得税优惠(拨备) | 14,748 | | | (32,310) | | | 21,853 | |
| 净收益(亏损) | $ | 307,568 | | | $ | (694,288) | | | $ | 493,507 | |
| | | | | |
| | 截至年底的年度
十二月三十一日， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 收入： | | | | | |
| 市场 | 72.7 | % | | 74.5 | % | | 75.0 | % |
| 服务 | 27.3 | | | 25.5 | | | 25.0 | |
| | | | | |
| 总收入 | 100.0 | | | 100.0 | | | 100.0 | |
| 收入成本 | 30.2 | | | 29.0 | | | 28.1 | |
| 毛利 | 69.8 | | | 71.0 | | | 71.9 | |
| 运营费用： | | | | | |
| 营销 | 27.6 | | | 27.7 | | | 28.1 | |
| 产品开发 | 17.1 | | | 16.1 | | | 11.7 | |
| 一般和行政 | 12.5 | | | 12.2 | | | 12.1 | |
| 资产减值费用 | 2.5 | | | 40.7 | | | — | |
| 总运营费用 | 59.7 | | | 96.6 | | | 51.9 | |
| 营业收入(亏损) | 10.2 | | | (25.7) | | | 20.0 | |
| 其他收入(费用)，净额 | 0.5 | | | (0.1) | | | 0.3 | |
| 所得税前收入(亏损) | 10.7 | | | (25.8) | | | 20.3 | |
| 所得税优惠(拨备) | 0.5 | | | (1.3) | | | 0.9 | |
| 净收益(亏损) | 11.2 | % | | (27.1) | % | | 21.2 | % |
截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度比较
收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至2013年底的年度
十二月三十一日， | | 更改Y/Y | | 截至十二月三十一日止的年度： | | 更改Y/Y |
| | | 2023 | | 2022 | | $ | | % | | 2021 | | $ | | % |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | (除百分比外，以千为单位) |
| 收入： | | | | | | | | | | | | | | |
| 市场 | | $ | 1,997,190 | | | $ | 1,910,887 | | | $ | 86,303 | | | 4.5 | % | | $ | 1,745,824 | | | $ | 165,063 | | | 9.5 | % |
| 占总收入的百分比 | | 72.7 | % | | 74.5 | % | | | | | | 75.0 | % | | | | |
| 服务 | | $ | 751,187 | | | $ | 655,224 | | | $ | 95,963 | | | 14.6 | % | | $ | 583,290 | | | $ | 71,934 | | | 12.3 | % |
| 占总收入的百分比 | | 27.3 | % | | 25.5 | % | | | | | | 25.0 | % | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 总收入 | | $ | 2,748,377 | | | $ | 2,566,111 | | | $ | 182,266 | | | 7.1 | % | | $ | 2,329,114 | | | $ | 236,997 | | | 10.2 | % |
与截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度收入增加了1.823亿美元，达到27亿美元，其中72.7%来自市场收入，27.3%来自服务收入。
在截至2023年12月31日的一年中，市场收入比截至2022年12月31日的一年增加了8,630万美元，达到20亿美元。市场收入的快速增长主要是由于定价更新的影响，从2022年4月11日开始，我们将Etsy市场的卖家交易费从5%提高到6.5%。与截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的一年，我们市场上的GMS数量减少了1.572亿美元，这部分抵消了这一增长，这主要是由于Etsy市场的GMS减少，而DePOP市场的GMS增加部分抵消了这一增长。这导致交易手续费收入同比增长5.1%。此外，市场收入的增长是由于在截至2023年12月31日的一年中，与截至2022年12月31日的一年相比，外币支付增加了，我们为此赚取了额外的交易费。支付收入同比增长4.2%。截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，通过我们的Etsy支付平台处理的Etsy市场GMS的份额分别为0.94%和93%。
在截至2023年12月31日的一年中，服务收入比截至2022年12月31日的一年增加了9600万美元，达到7.512亿美元。服务收入的增长主要是由现场广告收入增长16.9%推动的，占整体服务收入增长的很大一部分。广告收入的增长主要是由于Etsy美国存托股份上点击量的增加。
收入成本
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至2013年底的年度
十二月三十一日， | | 更改Y/Y | | 截至十二月三十一日止的年度： | | 更改Y/Y |
| | | 2023 | | 2022 | | $ | | % | | 2021 | | $ | | % |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | (除百分比外，以千为单位) |
| 收入成本 | | $ | 828,675 | | | $ | 744,592 | | | $ | 84,083 | | | 11.3 | % | | $ | 654,512 | | | $ | 90,080 | | | 13.8 | % |
| 占总收入的百分比 | | 30.2 | % | | 29.0 | % | | | | | | 28.1 | % | | | | |
与截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度收入成本增加了8410万美元，达到8.287亿美元。这一增长主要是由于退款和与员工薪酬相关的费用，包括基于股票的薪酬，主要是由于Etsy市场全年平均员工人数的增加，以及2023年第四季度与裁员相关的重组和其他退出成本。此外，由于与云相关的托管和带宽成本增加，收入成本增加。
运营费用
在实施与我们的重组计划相关的员工离职后，截至2023年12月31日，我们在全球拥有约2,420名员工，其中包括约240名Reverb员工和约400名DePOP员工。相比之下，2022年12月31日全球员工总数约为2,790人。
营销
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至2013年底的年度
十二月三十一日， | | 更改Y/Y | | 截至十二月三十一日止的年度： | | 更改Y/Y |
| | | 2023 | | 2022 | | $ | | % | | 2021 | | $ | | % |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | (除百分比外，以千为单位) |
| 营销 | | $ | 759,196 | | | $ | 710,399 | | | $ | 48,797 | | | 6.9 | % | | $ | 654,804 | | | $ | 55,595 | | | 8.5 | % |
| 占总收入的百分比 | | 27.6 | % | | 27.7 | % | | | | | | 28.1 | % | | | | |
与截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度的营销费用增加4880万美元至7.592亿美元，主要原因是Etsy Marketplace数字营销成本增加，这是因为我们继续投资于具有正投资回报的高效渠道和地区，其次是非数字营销成本，这是由于主要在北美和英国的不同媒体渠道的广播成本增加导致营销费用增加。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的两年中，付费GMS占总GMS的20%。我们获得了优势，因为营销费用的增长没有收入增长那么快。
产品开发
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至2013年底的年度
十二月三十一日， | | 更改Y/Y | | 截至十二月三十一日止的年度： | | 更改Y/Y |
| | | 2023 | | 2022 | | $ | | % | | 2021 | | $ | | % |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | (除百分比外，以千为单位) |
| 产品开发 | | $ | 469,332 | | | $ | 412,398 | | | $ | 56,934 | | | 13.8 | % | | $ | 271,535 | | | $ | 140,863 | | | 51.9 | % |
| 占总收入的百分比 | | 17.1 | % | | 16.1 | % | | | | | | 11.7 | % | | | | |
在截至2023年12月31日的一年中，产品开发费用比截至2022年12月31日的一年增加了5690万美元，达到4.693亿美元，这主要是由于与员工薪酬相关的支出增加，包括基于股票的薪酬，主要是由于Etsy Marketplace全年平均员工人数的增加和作为我们薪酬战略的一部分发放股权奖励，部分原因是与我们2023年第四季度裁员相关的重组和其他退出成本。这一增长因2023年几个新项目而资本化的与员工有关的费用增加而部分抵消。
一般和行政
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至2013年底的年度
十二月三十一日， | | 更改Y/Y | | 截至十二月三十一日止的年度： | | 更改Y/Y |
| | | 2023 | | 2022 | | $ | | % | | 2021 | | $ | | % |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | (除百分比外，以千为单位) |
| 一般和行政 | | $ | 343,242 | | | $ | 312,260 | | | $ | 30,982 | | | 9.9 | % | | $ | 282,531 | | | $ | 29,729 | | | 10.5 | % |
| 占总收入的百分比 | | 12.5 | % | | 12.2 | % | | | | | | 12.1 | % | | | | |
在截至2023年12月31日的一年中，与截至2022年12月31日的一年相比，一般和行政费用增加了3100万美元，达到3.432亿美元，这主要是由于与员工薪酬相关的支出增加，包括基于股票的薪酬。这一增长主要是由于作为我们薪酬战略的一部分的股权奖励的发放以及Etsy市场全年平均员工人数的增加，以及与我们2023年第四季度裁员相关的重组和其他退出成本的部分推动。由于坏账支出、专业服务支出和数字服务税收支出的增加，一般和行政费用也有较小幅度的增长。由于需要缴纳数字服务税的交易数量增加，数字服务税支出增加。这些增长被非所得税项目的净有利影响部分抵消。
资产减值费用
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至2013年底的年度
十二月三十一日， | | 更改Y/Y | | 截至十二月三十一日止的年度： | | 更改Y/Y |
| | | 2023 | | 2022 | | $ | | % | | 2021 | | $ | | % |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | (除百分比外，以千为单位) |
资产减值费用 | | $ | 68,091 | | | $ | 1,045,022 | | | $ | (976,931) | | | (93.5) | % | | $ | — | | | $ | 1,045,022 | | | NM |
| 占总收入的百分比 | | 2.5 | % | | 40.7 | % | | | | | | — | % | | | | |
截至2023年12月31日止年度的资产减值费用为6,810万美元，与Elo7的无形资产及物业及设备减值有关。在截至2022年12月31日的一年中，与DePOP和Elo7商誉减值相关的资产减值费用为10亿美元。详情见第二部分第8项“财务报表和补充数据--附注7--商誉和无形资产”和“附注10--财产和设备”。在截至2021年12月31日的年度内，没有资产减值费用。
其他收入(费用)，净额
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年底的年度
十二月三十一日， | | 更改Y/Y | | 截至十二月三十一日止的年度： | | 更改Y/Y |
| | 2023 | | 2022 | | $ | | % | | 2021 | | $ | | % |
| | | | | | | | | | | | | |
| | (除百分比外，以千为单位) |
| 其他收入(费用)，净额： | | | | | | | | | | | | | |
| 出售业务的亏损 | $ | (2,630) | | | $ | — | | | $ | (2,630) | | | NM | | $ | — | | | $ | — | | | NM |
| 占总收入的百分比 | (0.1) | % | | — | % | | | | | | — | % | | | | |
| 利息支出 | $ | (14,042) | | | $ | (14,168) | | | $ | 126 | | | (0.9) | % | | $ | (9,885) | | | $ | (4,283) | | | 43.3 | % |
| 占总收入的百分比 | (0.5) | % | | (0.6) | % | | | | | | (0.4) | % | | | | |
| 利息和其他收入 | $ | 35,999 | | | $ | 10,956 | | | $ | 25,043 | | | 228.6 | % | | $ | 2,137 | | | $ | 8,819 | | | 412.7 | % |
| 占总收入的百分比 | 1.3 | % | | 0.4 | % | | | | | | 0.1 | % | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 汇兑(损)利 | $ | (6,348) | | | $ | (206) | | | $ | (6,142) | | | 2,981.6 | % | | $ | 13,670 | | | $ | (13,876) | | | (101.5) | % |
| 占总收入的百分比 | (0.2) | % | | — | % | | | | | | 0.6 | % | | | | |
| 其他收入(费用)，净额 | $ | 12,979 | | | $ | (3,418) | | | $ | 16,397 | | | (479.7) | % | | $ | 5,922 | | | $ | (9,340) | | | (157.7) | % |
| 占总收入的百分比 | 0.5 | % | | (0.1) | % | | | | | | 0.3 | % | | | | |
在截至2023年12月31日的财年中，其他收入净额为1300万美元，扣除其他费用后的净收入为1640万美元，截至2022年12月31日的财年净额为340万美元。这一增长主要是由于利息和其他收入的增加，主要是由于联邦基金利率的提高。这一增长部分被本年度美元、欧元、英镑和加元汇率与上一年相比的不利变化所抵消，这些变化影响了我们的公司间和其他非功能性货币现金余额。2023年第三季度销售Elo7的净亏损也在较小程度上部分抵消了这一增长。
所得税优惠(拨备)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至2013年底的年度
十二月三十一日， | | 更改Y/Y | | 截至十二月三十一日止的年度： | | 更改Y/Y |
| | | 2023 | | 2022 | | $ | | % | | 2021 | | $ | | % |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | (除百分比外，以千为单位) |
| 所得税优惠(拨备) | | $ | 14,748 | | | $ | (32,310) | | | $ | 47,058 | | | (145.6) | % | | $ | 21,853 | | | $ | (54,163) | | | 247.9 | % |
| 占总收入的百分比 | | 0.5 | % | | (1.3) | % | | | | | | 0.9 | % | | | | |
截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的年度，我们的所得税优惠和拨备分别为1470万美元和3230万美元。
截至2023年12月31日的一年，我们所得税和福利的主要驱动因素是与Elo7相关的5590万美元的税收优惠和与研发税收抵免相关的福利，但部分被所得税前收入的税费支出和基于股票的薪酬的税收赤字所抵消。
截至2022年12月31日的一年，我们所得税拨备的主要驱动因素是所得税前收入的税费支出，不包括不可扣除的商誉减值费用，以及州和地方所得税，部分被股票薪酬的税收优惠和与研发税收抵免相关的福利所抵消。
非公认会计准则财务指标
调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率
在本年度报告中，我们提供调整后的EBITDA，这是一种非GAAP财务衡量标准，代表我们的净收益(亏损)，调整后不包括：利息和其他非营业(收入)费用，净额；(收益)所得税拨备；折旧和摊销；基于股票的薪酬支出；汇兑损失(收益)；收购、剥离和公司结构相关支出；资产减值费用；业务出售损失；以及重组和其他退出成本。我们还提供调整后的EBITDA利润率，这是一种非公认会计准则财务指标，显示调整后的EBITDA除以收入。下面是调整后的EBITDA与净收益(亏损)的对账，净收益(亏损)是最直接可比的GAAP财务指标。
我们之所以计入调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率，是因为它们是我们的管理层和董事会用来评估我们的经营业绩和趋势、分配内部资源、准备和批准我们的年度预算、制定短期和长期运营计划、确定激励性薪酬以及评估我们的业务健康状况的关键指标。随着我们调整后的EBITDA增加，我们能够在我们的平台上进行更多投资。
我们相信，调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率可以为我们业务的期间比较提供有用的衡量标准，因为它们消除了某些非现金项目和某些可变费用的影响。
调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率作为分析工具具有局限性，您不应单独考虑它们或将其作为根据GAAP报告的我们业绩分析的替代。其中一些限制是：
•调整后的EBITDA不反映利息和其他营业外(收入)费用，净额；
•调整后的EBITDA不反映可能代表我们可用现金减少的税款支付；
•虽然折旧和摊销是非现金费用，但正在折旧和摊销的资产将来可能需要更换，调整后的EBITDA不反映此类更换或新的资本支出要求的现金资本支出要求；
•调整后的EBITDA未考虑股权薪酬支出的影响；
•调整后的EBITDA不考虑汇兑损失(收益)的影响；
•调整后的EBITDA不反映收购、剥离和与公司结构相关的费用；
•调整后的EBITDA未考虑资产减值费用的影响；
•调整后的EBITDA不考虑亏损对出售业务的影响；
•调整后的EBITDA不反映重组和其他退出成本；以及
•其他公司，包括我们行业的公司，可能会以不同的方式计算调整后的EBITDA，这降低了其作为比较指标的有效性。
由于这些限制，您应该考虑调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率以及其他财务业绩指标，包括净收益(亏损)、收入和我们的其他GAAP结果。
下表反映了净收益(亏损)与调整后的EBITDA的对账情况，以及调整后的EBITDA利润率的计算。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | | | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | | | |
| | | | | (单位：千) |
| 净收益(亏损) | | | | $ | 307,568 | | | $ | (694,288) | | | $ | 493,507 | |
| 不包括： | | | | | | | | |
| 利息和其他营业外(收入)费用，净额 | | | | (21,957) | | | 3,212 | | | 7,748 | |
| (福利)所得税拨备 | | | | (14,748) | | | 32,310 | | | (21,853) | |
| 折旧及摊销 | | | | 91,323 | | | 96,702 | | | 74,267 | |
| 基于股票的薪酬费用 | | | | 284,558 | | | 230,888 | | | 139,910 | |
| | | | | | | | |
| 汇兑损失(收益) | | | | 6,348 | | | 206 | | | (13,670) | |
| 收购、剥离和公司结构相关费用 | | | | 3,921 | | | 2,830 | | | 36,704 | |
| | | | | | | | |
| 资产减值费用 | | | | 68,091 | | | 1,045,022 | | | — | |
| | | | | | | | |
| 出售业务的亏损 | | | | 2,630 | | | — | | | — | |
| 重组和其他退出成本 | | | | 26,577 | | | — | | | — | |
| | | | | | | | |
| 调整后的EBITDA | | | | $ | 754,311 | | | $ | 716,882 | | | $ | 716,613 | |
| 除以： | | | | | | | | |
| 收入 | | | | $ | 2,748,377 | | | $ | 2,566,111 | | | $ | 2,329,114 | |
| 调整后EBITDA利润率 | | | | 27.4 | % | | 27.9 | % | | 30.8 | % |
流动性与资本资源
截至2023年12月31日，现金及现金等价物和短期投资为12亿美元。此外，我们还有8670万美元的长期投资，其中大部分可以在短时间内清算，如果需要，只需最低限度的处罚。我们还有能力动用我们4.0亿美元的优先担保循环信贷安排。在截至2023年12月31日的一年中，我们的运营现金流为正7.055亿美元。我们相信，这种资本结构，以及我们业务的性质和框架，将使我们能够履行所有债务契约，维持我们的业务运营，并能够对不断变化的宏观经济状况做出反应。
下表显示了截至所示日期我们的现金和现金等价物、短期投资、长期投资和净营运资本：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至12月31日， |
| | | 2023 | | 2022 |
| | | | |
| | | (单位：千) |
| 现金和现金等价物 | | $ | 914,323 | | | $ | 921,278 | |
| 短期投资 | | 236,118 | | | 250,413 | |
| | | | |
| 长期投资 | | 86,676 | | | 29,137 | |
| 现金和现金等价物以及短期和长期投资总额 | | $ | 1,237,117 | | | $ | 1,200,828 | |
| 净营运资本 | | $ | 859,665 | | | $ | 881,988 | |
截至2023年12月31日，我们的大部分现金和现金等价物主要以现金存款和货币市场基金的形式持有，用于未来投资、营运资金和一般企业用途。我们根据需要从我们在美国持有的资金中为我们的非美国业务提供资金。
我们通常投资于短期和长期工具，包括固定收益基金和符合我们投资策略的美国政府证券。这些投资旨在使我们能够保留我们的本金，保持满足我们流动性需求的能力，在平衡的投资组合中提供正收益，并继续为我们提供直接受托控制。根据我们的投资政策，除通过我们的Impact Investment Fund进行的投资外，所有投资的到期日不超过37个月，这些投资的平均到期日维持在12个月或更短。2022年，我们设立了影响投资基金，截至2023年12月31日，我们已经部署了3000万美元中的约1900万美元，用于推动我们的影响战略和目标的投资。影响投资基金的投资准则可能与我们一般投资政策下的准则有所不同。有关我们的影响投资基金的更多信息，请参阅第一部分，项目I，“业务-ESG报告：我们的影响目标、战略和进展”。
流动资金来源
我们预计将继续产生净正运营现金流，我们从核心业务产生的现金使我们能够为持续运营提供资金，包括第1部分第1项“业务-主要业务驱动因素”中概述的业务。
截至2023年12月31日，我们拥有三个未偿还的可转换优先票据系列，总账面净值为23亿美元。 根据票据的条款，我们有权在收到转换通知时支付或交付现金、普通股股票或两者的组合。根据我们股票在截至2023年12月31日的季度内的每日收盘价，2021年票据、2020年票据和2019年剩余票据的持有人没有资格在2024年第一季度转换他们的票据。
我们还有能力动用4.0亿美元的优先担保循环信贷安排(《2023年信贷协议》)。虽然截至2023年12月31日，我们在2023年信贷协议下没有未偿还的借款，但其中一家贷款人已向我们公司总部的房东开具了530万美元的备用信用证，可以从2023年信贷协议下的可用金额中提取。
见第二部分第8项“财务报表和补充数据--附注13--债务”，以了解有关附注和2023年信贷协议的更多信息。
材料现金需求
截至2023年12月31日，我们的现金承诺如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 总计 | | 短期 | | 长期的 |
| | | | | |
| (单位：千) |
| 融资租赁义务 | $ | 156,854 | | | $ | 10,115 | | | $ | 146,739 | |
| 经营租赁义务 | 63,296 | | | 6,549 | | | 56,747 | |
| 债务义务 | 2,299,887 | | | — | | | 2,299,887 | |
| 利息支付 | 16,937 | | | 4,125 | | | 12,812 | |
| 购买义务 | 420,792 | | | 134,245 | | | 286,547 | |
| 现金承诺总额 | $ | 2,957,766 | | | $ | 155,034 | | | $ | 2,802,732 | |
融资租赁义务包括我们位于纽约布鲁克林的总部办公室的一部分租赁，并包括推算利息和租户改善津贴。
经营租赁责任包括不可撤销经营租赁项下的债务，包括我们位于纽约布鲁克林的总部办公室的一部分以及我们大部分其他办公地点的债务，并包括推算利息和租户改善津贴。
债务义务包括2021年票据、2020年票据和2019年票据，除非提前转换或回购，否则将分别于2028年6月15日、2027年9月1日和2026年10月1日到期。根据每个系列票据的条款，当收到转换通知时，我们可以选择支付或交付现金、普通股股票或两者的组合。
利息支付包括与我们的2021年债券、2020年债券和2019年债券相关的到期利息。
购买义务主要包括与云计算相关的承诺。对于那些条款可变的协议，我们不会估计超出任何最低数量和/或定价的总义务可能是多少。
此外，我们还有5170万美元的不确定税收头寸和2620万美元的非所得税相关应急准备金。由于最终解决办法和时间不确定，表中没有反映这些数额。
自2023年6月14日起，董事会批准了一项股票回购计划，授权我们额外回购至多10亿美元的普通股。截至2023年12月31日，根据批准的计划，可供回购的剩余金额为7.244亿美元。
我们相信，我们现有的现金和现金等价物以及短期和长期投资，加上运营产生的现金，将足以满足我们至少在未来12个月预期的运营现金需求。我们相信，我们将通过现有现金和现金等价物余额、运营现金流以及可从我们的优先担保循环信贷安排或其他融资中借款的金额来满足较长期的预期未来现金需求和债务。虽然这些信念是基于我们目前的预期和假设，但鉴于目前的宏观经济状况，我们未来的资本需求和可用资金的充分性将取决于许多因素，包括本年度报告第I部分第1A项“风险因素”中描述的因素。
历史现金流
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | |
| | | (单位：千) |
| 现金提供方(使用于)： | | | | | | |
| 经营活动 | | $ | 705,513 | | | $ | 683,612 | | | $ | 651,551 | |
| 投资活动 | | (73,307) | | | (30,024) | | | (1,557,969) | |
| 融资活动 | | (656,533) | | | (506,484) | | | 452,749 | |
经营活动提供的净现金
我们的运营现金流在很大程度上取决于我们平台上产生的收入金额，以及相关的收入成本和其他运营费用。我们经营活动的主要现金来源是从客户那里收取现金。各列报期间经营活动所提供的现金净额受到营运资本变动的影响。
在截至2023年12月31日的一年中，经营活动提供的现金净额为7.055亿美元，主要是由于我们平台产生的收入带来的现金净收入7.292亿美元，以及我们使用现金2370万美元的运营资产和负债的变化，主要是由于支付预付费用和其他流动资产的时间，但这一期间应计费用的支付时间部分抵消了这一变化。
在截至2022年12月31日的一年中，经营活动提供的现金净额为6.836亿美元，主要是由于我们平台产生的收入带来的6.431亿美元的现金净收入，以及我们的运营资产和负债的变化(提供了4050万美元的现金，主要是由于同期预付费用和其他流动资产及其他负债的支付时间)。
用于投资活动的现金净额
我们的主要投资活动包括收购DePOP和Elo7所支付的现金、短期和长期投资的购买和销售以及到期日，以及资本支出，包括对资本化网站开发和内部使用软件的投资，以及为支持我们的整体业务增长而购买的物业和设备。
在截至2023年12月31日的一年中，用于投资活动的现金净额为7,330万美元。这主要归因于资本支出3990万美元，包括2700万美元用于网站开发和内部使用软件，因为我们继续投资于为我们的平台增加新特性和功能的项目，以及净购买3340万美元的投资。
在截至2022年12月31日的一年中，用于投资活动的现金净额为3,000万美元。这主要是由于资本支出3070万美元，包括用于网站开发和内部使用软件的2050万美元。
融资活动提供的现金净额(用于)
我们的主要融资活动包括发行可转换优先票据、回购普通股、支付既有股权奖励的税务责任、购买上限催缴、结算可转换优先票据、行使股票期权的收益、支付债务发行成本和支付融资租赁债务。
在截至2023年12月31日的一年中，用于融资活动的净现金为6.565亿美元。这主要是由于股票回购了5.77亿美元，其次是支付了8340万美元的既有股权奖励的纳税义务。
在截至2022年12月31日的一年中，用于融资活动的净现金为5.065亿美元。这主要是由于股票回购4.257亿美元和支付既有股权奖励的纳税义务7920万美元，但被行使股票期权的收益1500万美元部分抵消。
关键会计估计和政策
我们管理层对我们的财务状况和经营结果的讨论和分析是基于我们的合并财务报表，这些报表是根据公认会计准则编制的。在编制这些合并财务报表时，我们需要做出影响资产、负债、权益、收入、费用和相关披露报告金额的估计和假设。我们在持续的基础上评估我们的估计和假设。我们继续监测全球宏观经济和地缘政治因素对我们的运营结果、现金流和财务状况的影响。我们相信，我们在编制综合财务报表时使用了合理的估计和假设。我们的实际结果可能与这些估计不同。
我们认为，与股票薪酬、所得税、业务合并、商誉估值和租赁相关的某些假设和估计是重大的，因为它们具有主观性，对我们的综合财务报表具有最大的潜在影响。因此，我们认为与此相关的假设和估计(如下进一步详述)是我们的关键会计估计。有关收入确认、基于股票的薪酬、所得税、业务合并、商誉和租赁等关键会计政策的进一步信息，请参阅第二部分第8项“财务报表和补充数据--附注1--列报基础和重要会计政策摘要”。
基于股票的薪酬
基于服务的股票期权和基于服务的限制性股票单位(“RSU”)授予员工和董事会成员，基于业绩的限制性股票单位(“PBRSU”)授予员工。所有此类奖励均按每个授予日的公允价值计量。股票期权的股票薪酬成本是在授予日根据使用布莱克-斯科尔斯定价模型估计的奖励公允价值计算的，并以直线方式确认为员工或董事必需的服务期内的费用。我们的Black-Scholes期权定价模型需要输入主观假设，包括普通股价格的预期波动率和期权的预期期限。这些估计涉及固有的不确定性和管理层判断的应用。如果因素发生变化，这些假设要么增加要么减少，我们基于股票的薪酬支出在未来可能会有很大不同。
•预期波动率：鉴于我们截至2021年第二季度的充足交易历史，我们仅根据Etsy在相当于股票期权授予预期期限的一段时间内观察到的股价的历史波动率来计算预期波动率。在2021年第二季度之前，我们通过计算Etsy和某些行业同行在相当于股票期权授予预期期限的期间内的每日价格观察得出的平均历史价格波动率来估计预期波动率。
•预期期限：*预期期限代表我们的股票奖励预期突出的时间段。鉴于我们有足够的历史行使数据为估计我们股票期权的预期期限提供了合理的基础，从2021年第二季度开始，我们使用历史期权行使行为和预期的归属后取消数据来估计我们的预期期限，并假设最近授予的期权将从归属到股票期权到期按比率行使。在2021年第二季度之前，我们使用简化的方法，即从归属到股票期权到期的平均时间，来计算向员工或董事会成员发放奖励的预期期限。
对于这些假设，布莱克-斯科尔斯期权定价模型中用于确定在所示期间授予的股票期权的公允价值的加权平均数如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至的年度
12月31日， |
| | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 预期波动率 | | 63.3% | | 62.5% | | 43.4% - 57.4% |
| | | | | | |
| 预期期限(以年为单位) | | 4.5 | | 4.6 | | 4.6 - 6.2 |
| | | | | | |
截至2023年及2022年12月31日止年度，由于授出的购股权数目并不重大，故与购股权有关的假设不再被视为关键会计估计。
所得税
我们使用确认阈值和计量属性对所得税的不确定性进行会计处理，以确认和计量纳税申报表中已采取或预期采取的税收状况。为了确认福利，税务当局必须审查税务状况是否有可能持续。
确认的金额按最终审计结算时实现的可能性超过50%的最大利益金额计量。税务状况会持续进行检讨，并会根据可获得的额外事实及资料（包括税务审计进展、税法诠释的变动、判例法的发展及诉讼时效的终止）作出调整。虽然我们相信我们的税务状况是完全支持的，但它们可能会受到不同税务机关的挑战。倘实际业绩与估计有重大差异，则可能对未来期间的综合财务报表造成重大影响。
企业合并
厘定所收购资产及所承担负债的公平值需要管理层使用重大判断及估计，包括对未来收入、损耗率、可动用现金流量净额、贴现率、特许权使用费率及估计重置成本的估计。我们对公允价值的估计是基于相信合理的假设，但这些假设本身具有不确定性和不可预测性。倘实际业绩大幅低于原先估计，则可能对未来期间的综合财务报表造成重大影响。
商誉的价值评估
商誉每年于报告单位层面进行减值测试，或于发生触发事件时更频密地进行减值测试。本公司可选择首先进行定性评估，以确定报告单位的公允价值是否很可能低于其账面值。定性评估包括若干重大判断，包括对宏观经济状况、行业及市场考虑因素、成本因素、报告单位整体财务表现及影响报告单位的其他相关考虑因素的评估。如果我们选择绕过定性评估，或如果定性评估显示报告单位的公允价值很可能低于其账面值，则我们需要进行减值定量评估。根据定量商誉减值测试，如果报告单位的账面值超过其公允价值，我们将根据该差额记录减值费用，但不超过商誉的账面值。为确定报告单位的公允价值，我们采用收益法，该方法使用管理层的预测来估计未来可用现金流量净额。此分析中固有的重大判断包括但不限于对未来收入、经营利润率、长期增长率和贴现率的估计。我们对公允价值的估计是基于相信合理的假设，但这些假设本身具有不确定性和不可预测性。倘实际业绩大幅低于原先估计，或倘我们的长期增长率或贴现率假设出现重大不利变动，则可能对我们未来期间的综合财务报表造成重大影响。
截至2023年第四季度的年度减值测试日期，我们完成了对Etsy报告单位的定性分析，表明没有减值;以及对Reverb报告单位的定量分析，得出的结论是报告单位的公允价值充分超过其账面价值。因此，并无发现减值迹象。
于2022年第三季度，Depop及Elo 7报告单位的账面值被厘定为超过其公平值，因此录得非现金减值支出分别为8. 979亿元及1. 471亿元，分别代表分配至Depop及Elo 7报告单位的商誉的全部价值。减值支出乃由于持续不利的宏观经济状况，包括重新开放、非必需消费开支的通胀压力、汇率波动、持续的地缘政治事件及业务表现的相关不利因素;加上Depop及Elo 7的行政管理层变动，所有这些均导致预测未来现金流量下调，对报告单位的公平值产生负面影响。除了这些对预计现金流量的不利变化外，Depop和Elo 7的贴现率分别比我们收购Depop和Elo 7时的购买价格分配的贴现率增加了380和160个基点;及较我们于二零二二年六月三十日对Depop及Elo 7进行中期定量分析时使用的贴现率分别减少300及100个基点。与我们于2022年6月30日的分析相比，贴现率及估计未来现金流量的更新均对Depop及Elo 7报告单位的估计公平值产生重大影响，最终导致其商誉结余于2022年第三季度减值。截至2022年第四季度的年度减值测试，我们的Etsy或Reverb报告单位中没有记录进一步的减值支出。
于截至2023年、2023年及2021年12月31日止年度，我们并未确认任何商誉减值。在截至2022年12月31日的年度内，我们确认的非现金减值费用总额为10亿美元。
见第二部分第8项“财务报表和补充数据--附注7--商誉和无形资产”，进一步讨论和列报这些数额。
租契
租期超过一年的租约在综合资产负债表上确认为使用权(“ROU”)资产、租赁责任及长期租赁责任(如适用)。租赁债务及其相应的ROU资产根据预期租赁期内租赁付款的现值入账。由于租赁合同中隐含的利率通常不容易确定，我们使用适当的增量借款利率，该利率是在类似经济环境下以类似期限在抵押基础上借款的利率，金额相当于租赁付款。此外，对预期租赁期的租赁付款现值的估计，以及我们租赁的房地产或其他资产的估计公允价值，会影响租赁交易作为经营租赁或融资租赁的确认，从而影响我们综合财务报表中的分类。
近期会计公告
有关最近发布的会计公告的信息，请参见第二部分第8项“财务报表和补充资料-附注1-列报基础和重要会计政策摘要”。
第7A项。关于市场风险的定量和定性披露。
我们在美国和国际上都有业务，我们在日常业务过程中面临市场风险，包括外汇波动的影响。有关该等市场风险的定量及定性披露资料载述如下。
外币兑换风险
我们经营全球市场。我们的收入以支付卖方的货币计值，而我们的经营开支则以我们业务所在国家的货币计值。Etsy以卖方的分类账货币处理卖方费用。我们有以附属公司功能货币以外的货币列值的资产及负债结余。由于以多种外币（主要是欧元、英镑和加元）进行交易，我们面临外币汇率波动的风险。我们监察所承受的外币汇率风险及管理该等风险的不同机制。尽管迄今为止，我们尚未订立任何衍生工具或对冲交易，但鉴于我们的风险，我们可能会在未来谨慎地选择这样做。
就分析外币汇率风险而言，我们考虑外币汇率的历史趋势，并确定短期内可能出现10%的不利汇率变动是合理可能的。外币汇率出现10%的不利变动将导致截至2023年12月31日止年度的收益减少111. 1百万元或总收益约4. 0%。此外，根据截至2023年12月31日的资产负债表余额，外币汇率10%的不利变化将导致1150万美元的汇兑损失。相比之下，截至2022年12月31日止年度的收入减少9，720万美元或总收入约3. 8%，以及根据对截至2022年12月31日的资产负债表结余进行的相同分析，货币汇兑亏损为950万美元。
项目8.财务报表和补充数据
本项目所要求的补充财务资料载于第二部分第7项“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”。
Etsy公司
合并财务报表索引
| | | | | |
94 | 独立注册会计师事务所报告(PCAOB ID238) |
96 | 合并资产负债表 |
97 | 合并业务报表 |
98 | 综合全面收益表(损益表) |
99 | 合并股东权益变动表(亏损) |
100 | 合并现金流量表 |
102 | 合并财务报表附注 |
独立注册会计师事务所报告
致Etsy，Inc.董事会和股东
关于财务报表与财务报告内部控制的几点看法
我们审计了Etsy，Inc.及其子公司(“本公司”)截至2023年12月31日和2022年12月31日的合并资产负债表，以及截至2023年12月31日的三个年度的相关综合经营表、全面(亏损)收入表、股东(亏损)权益变动表和现金流量变动表，包括相关附注(统称为“综合财务报表”)。我们还审计了公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制，根据内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布。
我们认为，上述合并财务报表在所有重大方面公允地反映了贵公司于2023年及2022年12月31日的财务状况以及截至2023年12月31日止三个年度各年的经营业绩和现金流量，符合美利坚合众国公认会计原则。此外，我们认为，截至2023年12月31日，公司在所有重大方面均根据《财务报告准则》确立的标准对财务报告保持了有效的内部控制。内部控制--综合框架(2013)由COSO发布。
意见基础
本公司管理层负责编制这些合并财务报表，维持对财务报告的有效内部控制，并对财务报告内部控制的有效性进行评估，包括在9A项下管理层的财务报告内部控制报告中。我们的责任是根据我们的审计，对公司的合并财务报表和公司对财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定合并财务报表是否没有重大错报，无论是由于错误还是欺诈，以及是否在所有重大方面保持了对财务报告的有效内部控制。
我们对合并财务报表的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价合并财务报表的整体列报。我们对财务报告的内部控制的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)与保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录有关；(2)提供合理保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；以及(Iii)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理保证。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指向审计委员会传达或要求传达给审计委员会且(I)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露，以及(Ii)涉及我们特别具有挑战性、主观性或复杂判断的当期综合财务报表审计所产生的事项。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项，就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
商誉减值评估-混响报告股
如综合财务报表附注1及附注7所述，截至2023年12月31日，本公司的综合商誉余额为1.38亿美元，其中很大一部分与混响报告单位有关。本公司在第四季度进行年度商誉减值测试，如果发生可能表明潜在减值的临时触发事件，则会更频繁地进行测试。本公司完成了对混响报告单位的量化分析，得出报告单位的公允价值充分超过其账面价值的结论。正如管理层披露的那样，为了确定报告单位的公允价值，管理层使用收益法，该方法使用重大判断，包括对未来收入、营业利润率、长期增长率和贴现率的估计。
我们决定执行与混响报告部门商誉减值评估相关的程序是一项关键审计事项的主要考虑因素是：(I)管理层在制定混响报告部门的公允价值估计时的重大判断；(Ii)审计师在执行程序和评估管理层与未来收入、营业利润率和贴现率估计相关的重大假设时的高度判断、主观性和努力；以及(Iii)审计工作涉及使用具有专业技能和知识的专业人员。
处理这一问题涉及执行程序和评估审计证据，以形成我们对合并财务报表的总体意见。这些程序包括测试与管理层的量化商誉减值评估有关的控制措施的有效性，包括对混响报告单位估值的控制。这些程序还包括(I)测试管理层制定混响报告单位公允价值估计的程序；(Ii)评估管理层使用的收益法的适当性；(Iii)测试收益法使用的基础数据的完整性和准确性；以及(Iv)评估管理层使用的与未来收入、营业利润率和贴现率估计相关的重大假设的合理性。评估管理层与未来收入和营业利润率估计有关的假设涉及评估管理层使用的假设是否合理，考虑到(I)混响报告单位当前和过去的业绩；(Ii)与外部市场和行业数据的一致性；以及(Iii)假设是否与审计其他领域获得的证据一致。拥有专门技能和知识的专业人员被用来协助评价收益法的适当性和贴现率假设的合理性。
/s/ 普华永道会计师事务所
纽约，纽约
2024年2月21日
自2012年以来，我们一直担任本公司的审计师。
合并资产负债表
(单位为千，不包括每股和每股金额)
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日， |
| 2023 | | 2022 |
| 资产 | | | |
| 流动资产： | | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 914,323 | | | $ | 921,278 | |
| 短期投资 | 236,118 | | | 250,413 | |
| 应收账款净额 | 24,734 | | | 27,888 | |
| 预付资产和其他流动资产 | 129,884 | | | 80,203 | |
| | | |
| | | |
| 应收资金和卖方账户 | 265,387 | | | 233,961 | |
| 流动资产总额 | 1,570,446 | | | 1,513,743 | |
| 受限现金 | — | | | 5,341 | |
| 财产和设备，净额 | 249,794 | | | 249,744 | |
| 商誉 | 138,377 | | | 137,724 | |
| 无形资产，净额 | 457,140 | | | 535,406 | |
| 递延税项资产 | 137,776 | | | 121,506 | |
| 长期投资 | 86,676 | | | 29,137 | |
| 其他资产 | 45,191 | | | 42,360 | |
| 总资产 | $ | 2,685,400 | | | $ | 2,634,961 | |
| 负债和股东赤字 | | | |
| 流动负债： | | | |
| 应付帐款 | $ | 29,920 | | | $ | 28,757 | |
| 应计费用 | 353,553 | | | 331,234 | |
| 融资租赁债务--流动 | 6,079 | | | 4,731 | |
| 应支付给卖方的资金和金额 | 265,387 | | | 233,961 | |
| 递延收入 | 14,635 | | | 14,008 | |
| 其他流动负债 | 41,207 | | | 19,064 | |
| 流动负债总额 | 710,781 | | | 631,755 | |
| 融资租赁债务--扣除当期部分 | 99,620 | | | 105,699 | |
| | | |
| 递延税项负债 | 13,192 | | | 44,735 | |
| | | |
| 长期债务，净额 | 2,283,817 | | | 2,279,640 | |
| 其他负债 | 121,705 | | | 120,406 | |
| 总负债 | 3,229,115 | | | 3,182,235 | |
| 承付款和或有事项(附注14) | | | |
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| | | |
| | | |
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| | | |
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| 股东赤字： | | | |
普通股($0.001面值，1,400,000,000截至2023年12月31日和2022年12月31日授权的股票；119,068,884和125,054,278(截至2023年12月31日和2022年12月31日的已发行和已发行股票) | 119 | | | 125 | |
优先股($0.001面值，25,000,000截至2023年12月31日和2022年12月31日的授权股份) | — | | | — | |
| 额外实收资本 | 1,081,026 | | | 815,085 | |
| 累计赤字 | (1,357,390) | | | (1,048,267) | |
| 累计其他综合损失 | (267,470) | | | (314,217) | |
| 股东总亏损额 | (543,715) | | | (547,274) | |
| 总负债和股东赤字 | $ | 2,685,400 | | | $ | 2,634,961 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
合并业务报表
(单位为千，不包括每股和每股金额)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年底的年度
十二月三十一日， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 收入 | $ | 2,748,377 | | | $ | 2,566,111 | | | $ | 2,329,114 | |
| 收入成本 | 828,675 | | | 744,592 | | | 654,512 | |
| 毛利 | 1,919,702 | | | 1,821,519 | | | 1,674,602 | |
| 运营费用： | | | | | |
| 营销 | 759,196 | | | 710,399 | | | 654,804 | |
| 产品开发 | 469,332 | | | 412,398 | | | 271,535 | |
| 一般和行政 | 343,242 | | | 312,260 | | | 282,531 | |
| 资产减值费用 | 68,091 | | | 1,045,022 | | | — | |
| 总运营费用 | 1,639,861 | | | 2,480,079 | | | 1,208,870 | |
| 营业收入(亏损) | 279,841 | | | (658,560) | | | 465,732 | |
| 其他收入(支出)： | | | | | |
| | | | | |
| 利息支出 | (14,042) | | | (14,168) | | | (9,885) | |
| 利息和其他收入 | 35,999 | | | 10,956 | | | 2,137 | |
| 汇兑(损)利 | (6,348) | | | (206) | | | 13,670 | |
| 出售业务的亏损 | (2,630) | | | — | | | — | |
| 其他收入(费用)合计 | 12,979 | | | (3,418) | | | 5,922 | |
| 所得税前收入(亏损) | 292,820 | | | (661,978) | | | 471,654 | |
| 所得税优惠(拨备) | 14,748 | | | (32,310) | | | 21,853 | |
| 净收益(亏损) | $ | 307,568 | | | $ | (694,288) | | | $ | 493,507 | |
| 普通股股东每股净收益(亏损)： | | | | | |
| 基本信息 | $ | 2.51 | | | $ | (5.48) | | | $ | 3.88 | |
| 稀释 | $ | 2.24 | | | $ | (5.48) | | | $ | 3.40 | |
| 加权平均已发行普通股： | | | | | |
| 基本信息 | 122,503,366 | | | 126,778,626 | | | 127,224,974 | |
| 稀释 | 140,145,406 | | | 126,778,626 | | | 146,683,324 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
综合全面收益表(损益表)
(单位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年底的年度
十二月三十一日， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 净收益(亏损) | $ | 307,568 | | | $ | (694,288) | | | $ | 493,507 | |
| 其他全面收益(亏损)： | | | | | |
| 累计平移调整 | 44,977 | | | (237,784) | | | (80,203) | |
投资未实现收益(亏损)，扣除税费(收益)净额#美元574, $(448)和$(240)，分别 | 1,770 | | | (1,419) | | | (762) | |
| 其他全面收益(亏损)合计 | 46,747 | | | (239,203) | | | (80,965) | |
| 综合收益(亏损) | $ | 354,315 | | | $ | (933,491) | | | $ | 412,542 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
合并股东权益变动表(亏损)
(单位为千，不包括份额)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | 普通股 | | | | 其他内容
已缴费
资本 | | (累计赤字)
留存收益 | | 累计其他综合收益(亏损) | | 总计 |
| |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 股票 | | 金额 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日的余额 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 125,835,931 | | | $ | 126 | | | | | | | $ | 883,166 | | | $ | (146,819) | | | $ | 5,951 | | | $ | 742,424 | |
| 采用会计准则变更的累积效果 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | — | | | — | | | | | | | (228,738) | | | 27,828 | | | — | | | (200,910) | |
| 基于股票的薪酬 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | — | | | — | | | | | | | 139,280 | | | — | | | — | | | 139,280 | |
| 行使既得期权 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 994,456 | | | 1 | | | | | | | 22,705 | | | — | | | — | | | 22,706 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 购买有上限的电话，税后净额 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | — | | | — | | | | | | | (64,673) | | | — | | | — | | | (64,673) | |
| 可转换优先票据的结算，税后净额 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 985,522 | | | 1 | | | | | | | (424) | | | — | | | — | | | (423) | |
| 限制性股票单位的归属，扣除扣留股份后的净额 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 818,442 | | | 1 | | | | | | | (119,554) | | | — | | | — | | | (119,553) | |
| 股票回购 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | (1,612,233) | | | (2) | | | | | | | — | | | (302,772) | | | — | | | (302,774) | |
| 其他综合损失 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | — | | | — | | | | | | | — | | | — | | | (80,965) | | | (80,965) | |
| 净收入 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | — | | | — | | | | | | | — | | | 493,507 | | | — | | | 493,507 | |
| 截至2021年12月31日的余额 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 127,022,118 | | | 127 | | | | | | | 631,762 | | | 71,744 | | | (75,014) | | | 628,619 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 基于股票的薪酬(1) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 191,493 | | | — | | | | | | | 248,114 | | | — | | | — | | | 248,114 | |
| 行使既得期权 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 816,620 | | | 1 | | | | | | | 15,023 | | | — | | | — | | | 15,024 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 可转换优先票据的结算，税后净额 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 358 | | | — | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 限制性股票单位的归属，扣除扣留股份后的净额 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 981,844 | | | 1 | | | | | | | (79,814) | | | — | | | — | | | (79,813) | |
| 股票回购 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | (3,958,155) | | | (4) | | | | | | | — | | | (425,723) | | | — | | | (425,727) | |
| 其他综合损失 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | — | | | — | | | | | | | — | | | — | | | (239,203) | | | (239,203) | |
| 净亏损 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | — | | | — | | | | | | | — | | | (694,288) | | | — | | | (694,288) | |
| 截至2022年12月31日的余额 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 125,054,278 | | | 125 | | | | | | | 815,085 | | | (1,048,267) | | | (314,217) | | | (547,274) | |
| 基于股票的薪酬(1) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 45,680 | | | — | | | | | | | 300,687 | | | — | | | — | | | 300,687 | |
| 行使既得期权 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 623,161 | | | 1 | | | | | | | 14,227 | | | — | | | — | | | 14,228 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 被叫方电话结算 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | (1,194,006) | | | (1) | | | | | | | 34,224 | | | (34,223) | | | — | | | — | |
| 可转换优先票据的结算，税后净额 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 278 | | | — | | | | | | | (1) | | | — | | | — | | | (1) | |
| 限制性股票单位的归属，扣除扣留股份后的净额 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 1,419,337 | | | 1 | | | | | | | (83,196) | | | — | | | — | | | (83,195) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股票回购 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | (6,879,844) | | | (7) | | | | | | | — | | | (582,468) | | | — | | | (582,475) | |
| 其他综合收益 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | — | | | — | | | | | | | — | | | — | | | 46,747 | | | 46,747 | |
| 净收入 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | — | | | — | | | | | | | — | | | 307,568 | | | — | | | 307,568 | |
| 截至2023年12月31日的余额 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 119,068,884 | | | $ | 119 | | | | | | | $ | 1,081,026 | | | $ | (1,357,390) | | | $ | (267,470) | | | $ | (543,715) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(1) 包括部分支付DePOP递延对价。详情见“附注16--以股票为基础的补偿”。
附注是这些合并财务报表的组成部分。
合并现金流量表
(单位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年底的年度
十二月三十一日， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 经营活动的现金流 | | | | | |
| 净收益(亏损) | $ | 307,568 | | | $ | (694,288) | | | $ | 493,507 | |
| 将净收益(亏损)调整为经营活动提供的现金净额： | | | | | |
| 基于股票的薪酬费用 | 284,558 | | | 230,888 | | | 139,910 | |
| | | | | |
| 折旧及摊销费用 | 91,323 | | | 96,702 | | | 74,267 | |
| 预期信贷损失准备金 | 19,634 | | | 12,464 | | | 16,031 | |
| 汇兑损失(收益) | 7,400 | | | 1,238 | | | (14,071) | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 资产减值费用 | 68,091 | | | 1,045,022 | | | — | |
| 所得税递延收益 | (50,086) | | | (55,303) | | | (88,952) | |
| 出售业务的亏损 | 2,630 | | | — | | | — | |
| 其他非现金(收入)支出，净额 | (1,901) | | | 6,423 | | | 6,976 | |
| | | | | |
| 营业资产和负债、出售业务和收购后的净额变化： | | | | | |
| 应收账款 | (16,066) | | | (14,056) | | | (19,256) | |
| 应收资金和卖方账户 | (29,328) | | | (20,570) | | | (83,941) | |
| 预付费用和其他流动资产 | (47,490) | | | 23,840 | | | (44,186) | |
| 其他资产 | (2,409) | | | 7,390 | | | (25,159) | |
| 应付帐款 | 2,582 | | | 532 | | | (14,169) | |
| 应计负债和其他流动负债 | 34,439 | | | 6,439 | | | 84,789 | |
| 应支付给卖方的资金和金额 | 29,328 | | | 20,570 | | | 83,941 | |
| 递延收入 | 457 | | | 1,905 | | | 1,441 | |
| 其他负债 | 4,783 | | | 14,416 | | | 40,423 | |
| 经营活动提供的净现金 | 705,513 | | | 683,612 | | | 651,551 | |
| 投资活动产生的现金流 | | | | | |
| 收购业务，扣除收购现金后的净额 | — | | | — | | | (1,699,974) | |
| 为无形资产支付的现金 | (12) | | | (6,456) | | | (1,937) | |
| | | | | |
| 购置财产和设备 | (12,938) | | | (10,237) | | | (11,248) | |
| 开发内部使用的软件 | (26,958) | | | (20,506) | | | (16,922) | |
| 购买投资 | (342,850) | | | (270,345) | | | (418,518) | |
| 投资销售和到期日 | 309,451 | | | 277,520 | | | 590,630 | |
| | | | | |
| 用于投资活动的现金净额 | (73,307) | | | (30,024) | | | (1,557,969) | |
| 融资活动产生的现金流 | | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 支付既得股权奖励的纳税义务 | (83,441) | | | (79,163) | | | (118,167) | |
| 股票回购 | (576,968) | | | (425,727) | | | (302,774) | |
| 行使股票期权所得收益 | 14,228 | | | 15,024 | | | 22,706 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 发行可转换优先票据所得款项 | — | | | — | | | 1,000,000 | |
| 支付债务发行成本 | (2,215) | | | (25) | | | (13,300) | |
| 购买有上限的呼叫 | — | | | — | | | (85,000) | |
| 可换股优先票据的结算 | (90) | | | (44) | | | (43,900) | |
| 融资租赁债务的支付 | (6,278) | | | (6,307) | | | (8,864) | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 其他融资，净额 | (1,769) | | | (10,242) | | | 2,048 | |
| 融资活动提供的现金净额(用于) | (656,533) | | | (506,484) | | | 452,749 | |
| 汇率变动对现金的影响 | 12,031 | | | (6,022) | | | (10,234) | |
| 现金、现金等价物和限制性现金净(减)增 | (12,296) | | | 141,082 | | | (463,903) | |
| 期初现金、现金等价物和限制性现金 | 926,619 | | | 785,537 | | | 1,249,440 | |
| 期末现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 914,323 | | | $ | 926,619 | | | $ | 785,537 | |
合并现金流量表
(单位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至年底的年度
十二月三十一日， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 补充现金流披露： | | | | | |
| 支付利息的现金 | $ | 9,315 | | | $ | 9,534 | | | $ | 6,054 | |
| 支付所得税的现金，扣除退款后的净额 | $ | 42,676 | | | $ | 41,679 | | | $ | 94,160 | |
| 补充非现金披露： | | | | | |
| 在资本化软件开发中资本化的基于股票的补偿和资产增加以换取负债 | $ | 19,437 | | | $ | 9,799 | | | $ | 7,297 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 以新的租赁负债换取的租赁资产 | $ | 7,751 | | | $ | 1,727 | | | $ | 68,023 | |
| 应缴消费税 | $ | 5,507 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 递延对价（1） | $ | 4,611 | | | $ | 17,197 | | | $ | — | |
| 与收购同时发行的替代股份奖励 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 5,686 | |
| | | | | |
(1)有关结算递延代价的更多资料，请参阅“附注16-以股票为基础的补偿”。
下表载列综合资产负债表内呈报之现金及现金等价物与受限制现金之对账，其总额与上文所示相同：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 期初余额： | | | | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 921,278 | | | $ | 780,196 | | | $ | 1,244,099 | |
| 受限现金 | 5,341 | | | 5,341 | | | 5,341 | |
| 现金和现金等价物合计，以及受限现金 | $ | 926,619 | | | $ | 785,537 | | | $ | 1,249,440 | |
| | | | | |
| 期末余额： | | | | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 914,323 | | | $ | 921,278 | | | $ | 780,196 | |
| 受限现金 | — | | | 5,341 | | | 5,341 | |
| 现金和现金等价物合计，以及受限现金 | $ | 914,323 | | | $ | 926,619 | | | $ | 785,537 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
附注1--主要会计政策的列报依据和摘要
业务说明
Etsy运营着双边在线市场，将世界各地数百万充满激情和创意的买家和卖家联系在一起。这些市场共同创造了一个“品牌之家”，分享了公司的使命、共同的增长杠杆、相似的商业模式以及使用商业和技术加强社区和赋予人们权力的坚定承诺。该公司的主要市场Etsy.com是由独立卖家制造的独特和创意商品的全球目的地。该公司的收入主要来自市场活动，包括交易(包括场外广告)、支付处理和挂牌费，以及可选的卖家服务，包括现场广告和运输标签。
巩固的基础
合并财务报表包括Etsy及其全资子公司的账目。所有公司间余额和交易均已在合并中冲销。2021年7月12日，Etsy通过购股收购了DePOP Limited(“DePOP”)的全部已发行股本，自收购之日起，DePOP的财务业绩已计入Etsy的综合财务报表。2021年7月2日，Etsy通过合并的方式收购了Elo7 Serviços de Informática S.A.(“Elo7”)的全部流通股，2023年8月10日，Etsy完成了将Elo7的母公司出售给巴西公司Enjoei S.A.的交易。自收购之日起至2023年8月10日，Elo7的财务业绩已包含在Etsy的合并财务报表中。有关详情，请参阅“附注5-业务合并”及“附注6-出售业务”。
重新分类
前几年合并财务报表中的某些项目已重新分类，以符合合并财务报表中反映的本年度列报方式。
预算的使用
根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制综合财务报表时，本公司须作出影响综合财务报表及附注所报告及披露的金额的估计及判断。实际结果可能与这些估计和判断不同。需要管理层做出最主观判断的会计估计包括：基于股票的薪酬；所得税；企业合并；商誉估值；以及租赁。截至2023年12月31日，全球宏观经济和地缘政治仍存在重大不确定性，可能会影响公司的业务、运营结果和财务状况。因此，该公司的许多估计和判断需要更多的判断力，具有更高的变异性和波动性。随着获得更多信息，该公司的估计在未来可能发生重大变化。
收入确认
该公司的收入是多样化的；收入来自市场活动和其他可选服务的组合，该公司向卖家提供帮助他们创造更多销售额和扩大业务规模的服务。收入在公司将承诺的商品或服务的控制权转让给卖家时确认，数额反映了公司预期有权换取这些商品或服务的对价。本公司根据其对本公司是否获得对特定商品或服务的控制权的评估，通过考虑其是否对履行承诺负有主要责任、是否存在库存风险、以及在制定定价和选择供应商方面是否有回旋余地等因素，评估按毛数或净值确认收入是否合适。根据对这些因素的评估，收入被记录在与交易相关的成本的毛数或净额之后。该公司的收入按毛数确认，主要的例外是运输标签收入，它是按净额入账的。销售税和使用税不包括在收入中。
市场收入：作为Etsy.com MarketPlace的成员，Etsy卖家从市场活动中获益，包括列出待售物品、完成销售交易和付款处理，这代表了一种单一的随时可用的履行义务。Etsy Marketplace卖家支付固定挂牌费美元0.20对于Etsy.com上列出的每一项，挂牌费都是按比例在四个月挂牌期，除非物品已售出或卖家重新挂牌，届时任何剩余的挂牌费均予以确认。挂牌费恕不退还。
可变费用包括交易费和支付处理费。Etsy市场卖家支付6.5%的交易手续费，从5自2022年4月11日起，对每笔已完成的交易加收%，包括收取的运费。Etsy市场向卖家收取场外美国存托股份的费用，卖家支付12%或15根据卖家的销售额，如果此类销售是由Etsy在第三方互联网平台上发布的广告产生的，则为销售价值的%。相应的费用记录在市场营销中。Etsy市场卖家支付Etsy Payments手续费，通常在3.0%和4.5包括运费在内的商品总销售价格的%，外加根据卖家银行账户所在国家而定的每笔订单的统一手续费，以及外币支付的额外交易费。交易费、异地美国存托股份交易费和Etsy Payments手续费在相应的交易完成时确认，并在扣除退款后入账。
混响和DePOP市场的收入由卖方交易费和支付处理费组成，这些费用在交易完成时确认，并在扣除退款后记录。混响和DePop卖家支付5%和10每笔完成的交易分别收取%的交易费，包括收取的运费。
服务收入：服务收入来自向Etsy Marketplace卖家提供的可选服务，主要包括现场广告和运输标签。每项服务代表卖方选择使用该服务时公司必须履行的个人义务。
网站广告服务包括Etsy Marketplace卖家为其列表的显著位置放置而支付的按点击收费。这些费用是不可退还的，当点击列表时，这些费用会被计入卖家的Etsy账单，届时收入就会得到确认。
运输标签的收入包括Etsy市场卖家通过平台购买运输标签时向公司支付的费用，扣除公司购买这些运输标签所产生的成本。由于通过其平台的购买量较大，该公司允许其卖家以折扣价格购买航运标签。当Etsy Marketplace卖家购买运输标签时，该公司确认运输标签收入。该公司按净额确认运输标签收入，因为它是这一安排中的代理，在将标签转让给Etsy Marketplace销售商之前不控制运输标签。Etsy运输标签的收入是在扣除退款后记录的。
Reverb和DePOP市场提供现场广告服务(截至2022年第三季度末，DePOP)，以及运输标签服务。每项服务代表卖方选择使用该服务时公司必须履行的个人义务。运输标签收入是扣除退款后的净额记录。
合同余额：本公司在现金支付完成前收到或到期时，记录递延收入四个月在Etsy.com上的挂牌期，代表公司未履行的履约义务的价值，除非物品已售出或卖家重新挂牌，届时任何剩余的挂牌费将被确认。在截至2023年12月31日的年度确认的收入包括在2023年1月1日递延余额中的收入为#美元14.0百万美元。
收入成本
收入成本主要包括交换成本和支付处理服务的其他费用，以及与公司平台运营和维护相关的费用，包括托管和带宽成本。收入成本还包括用于支持付款收入的退款，以及本公司无法向卖家收取或由我们承担的向买家退款的成本(本公司统称为退款成本)，以及卖家验证费。此外，收入成本包括某些与员工薪酬相关的费用、折旧和摊销以及第三方客户支持服务。
营销
营销费用主要包括直接营销费用，其中主要包括数字营销和电视广告以及数字视频费用。营销费用还包括支持公司营销活动的与员工薪酬相关的费用，以及与收购的客户关系和商标无形资产有关的摊销费用。广告费用被确认为已发生，但与电视和展示广告有关的某些制作费用除外，这些费用将推迟到广告首次播出或发布时。如果预计不会出现这样的广告，成本将立即计入费用。与直销有关的广告费用计入综合业务报表的营销费用为#美元624.3百万，$581.1百万美元，以及$559.3截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度分别为100万。
产品开发
产品开发费用主要包括工程、产品管理、产品设计和产品研究活动的员工薪酬相关费用，扣除用于网站开发和内部使用软件的成本。其他费用包括与新技术的开发、质量保证和测试以及公司现有技术的增强有关的咨询成本。
基于股票的薪酬
基于服务的股票期权和限制性股票单位(“RSU”)授予员工和公司董事会成员，基于业绩的限制性股票单位(“PBRSU”)授予员工。所有此类奖励均按每个授予日的公允价值计量。
PBRSU包括基于财务业绩的限制性股票单位(“Financial PBRSU”)和基于股东总回报业绩的限制性股票单位(“TSR PBRSU”)，两者都有业绩和服务归属要求。公司在发生没收行为时予以确认。
公司使用布莱克-斯科尔斯期权定价模型计算授予日股票期权的公允价值，并在必要的服务期内确认费用。期权合同期限内的无风险利率以授予时生效的美国国债收益率曲线为基础。该公司根据Etsy在相当于股票期权授予预期期限的一段时间内观察到的股票价格的历史波动率来计算预期波动率。该公司使用过去的期权行使行为和预期的归属后注销数据来估计其预期期限，并假设最近授予的期权从归属到股票期权到期将按比例行使。RSU和Financial PBRSU的公允价值是根据公司普通股在授予日在纳斯达克上的收盘价确定的。此外，财务PBRSU的公允价值考虑了截至每个报告日期的归属概率评估。TSR PBRSU的公允价值是在授予日使用蒙特卡洛模拟模型确定的。
员工股票期权和RSU的必要服务期限通常为四年从授予之日起，董事会成员股票期权的必要服务期限为一年从授予之日起。对于PBRSU，公司在派生的、显式的或隐含的服务期内以直线为基础确认基于股票的薪酬费用。截至中期和年度报告期，财务PBRSU基于股票的薪酬支出根据预期业绩目标的完成情况进行调整，而TSR PBRSU基于股票的薪酬支出不进行调整。
外币
本公司已确定其每个海外业务的本位币是业务的主要现金流的货币，通常是业务所在司法管辖区的当地货币。所有资产和负债均按资产负债表日的有效汇率换算成美元。收入和支出使用期间的平均汇率换算。外币换算调整反映在股东权益(亏损)中，作为其他全面收益(亏损)的组成部分。交易损益，包括以所涉实体的本位币以外的货币计价的公司间余额，计入综合经营报表中其他收入(费用)的汇兑损益。
所得税
所得税利益(准备)以所得税前收入为基础，按资产负债法核算。根据此方法，递延税项资产及负债按预期结算差额的年度的现行税率，就资产及负债的财务报表与课税基础之间的差额所应占的未来税务后果予以确认。该公司确认未来的税收优惠，如净营业亏损和税收抵免，只要它认为实现这些好处的可能性大于不实现这些好处的可能性。税率变动对递延税项资产和负债的影响，在包括制定日期在内的期间确认为收入或费用。本公司定期审查其递延税项资产的可回收性，考虑其历史盈利能力、预计的未来应纳税收入、扭转现有暂时性差异的时机以及其税务筹划策略的可行性。在适当情况下，本公司就被视为不太可能变现的递延税项资产计提估值拨备。
本公司在使用期间成本法发生时，将与全球无形低税收入(“GILTI”)有关的税项支出计入本期支出。
本公司使用确认门槛和财务报表确认的计量属性对所得税中的不确定性进行会计处理，并对纳税申报单中采取或预期采取的纳税头寸进行计量。为了确认福利，税务机关审查后，税务状况必须比不能维持的可能性更大。确认的金额被计量为最终审计结算时实现可能性大于50%的最大利益金额。
本公司将与所得税事项相关的利息和罚款（如有）确认为所得税拨备的一部分，并将应计利息和罚款与相关所得税负债一起计入合并资产负债表。
每股净收益(亏损)
归属于普通股股东的每股基本净收益（亏损）的计算方法是：归属于普通股股东的净收益（亏损）除以当期发行在外的普通股的加权平均数。
每股摊薄净收益（亏损）的计算方法是，将当期在转换基础上调整的净收益（亏损）除以当期发行在外的普通股和潜在摊薄普通股的加权平均数。当潜在稀释性股份的影响具有稀释性时，在计算归属于普通股股东的每股普通股净收益（亏损）时，将其包括在内。
每股摊薄净收益的计算不包括所有反摊薄普通股。
分段数据
本公司将经营分部识别为可获得独立财务资料之实体组成部分，并由主要经营决策者（“主要经营决策者”）在作出有关资源分配及表现评估之决策时定期审阅。本公司的主要营运决策者为其首席执行官。在2023年第三季度出售Elo7后，该公司已确定， 三运营部门，Etsy，Reverb和Depop，有资格作为聚合 一可报告的部分。
现金和现金等价物以及短期和长期投资
本公司将购买时原到期日为三个月或以下的所有投资视为现金等价物。受第三方限制的现金不被视为现金和现金等价物。原到期日超过三个月但少于一年的短期投资分类为可供出售，并采用特定识别法按公允价值列报。长期投资，通过公司的影响力投资基金进行的投资除外，原始到期日超过 12个月但不到37月，分类为可供出售，并采用特定识别法按公平值呈报。未实现收益和亏损主要不包括在盈利中，并作为其他全面收益（亏损）的组成部分报告，扣除相关税（费）益。
受限现金
本公司将任何在提取或使用方面受到法律限制的现金余额归类为合并资产负债表上的受限制现金。与该公司的不可撤销的布鲁克林租赁协议，该协议将于2039年到期，该公司成立了一个$5.3抵押品账户，反映于截至2022年12月31日的受限制现金余额。2023年，该抵押品账户在发行$5.3 根据经修订及重列信贷协议（“2023年信贷协议”），其中一名贷款人已向本集团提供一份备用信用证，可从2023年信贷协议项下可动用金额提取。
信用风险集中
可能使本公司面临集中信用风险的金融工具包括现金及现金等价物、短期和长期投资、应收资金和卖方账户。本公司透过将其现金及现金等价物存放于具有高信贷评级的主要金融机构以减低信贷风险。有时，在符合条件的范围内，这些金额可能超过联邦保险的限额。本公司相信，由于持有其短期和长期投资的金融机构的信用评级，该等投资的信用风险很小。此外，应收资金结算相对较快，公司历史亏损经验并不重大。
金融工具的公允价值
管理层认为，金融工具的公允价值，包括现金和现金等价物，短期和长期投资，（不包括通过公司的影响力投资基金进行的投资），应收账款，应收资金和卖方账户，应付账款，由于与这些工具相关的即时或短期到期或本公司的能力，清算这些工具在短时间内通知，以最小的处罚。
这个0.25%二零二八年到期可换股优先票据（“二零二一年票据”）、 0.125%二零二七年到期可换股优先票据（“二零二零年票据”），及 0.125% 2026年到期的可转换优先票据（“2019年票据”，连同2021年票据及2020年票据统称“票据”）并非于综合资产负债表按公平值计量，但本公司透过市场可观察或可从可观察市场数据得出的输入数据估计票据的公平值，与类似工具的市场报价相印证。有关额外资料，请参阅附注9-公平值计量。
应收账款和预期信用损失准备
本公司的应收贸易账款按向卖方开具的账单金额记录，并在合并资产负债表中扣除预期信用损失准备金（包括坏账费用）。拨备由若干因素决定，包括应收账款的账龄、当前经济状况、历史损失以及管理层对卖方财务状况的评估。应收账款于被视为无法收回时撇销。无法收回的应收账款估计数记作一般和行政费用。
付款条件： 每个月的第一天，Etsy卖家都会收到一份清单，列出上个月的费用。付款应在月结单日期起15天内支付。Reverb及Depop之付款条款亦属短期性质。对于使用Etsy Payments的Etsy卖家，所有费用将在将这些资金结算到卖家的银行账户之前从记入卖家商店支付账户的资金中扣除。
下表提供从应收账款摊销成本基础中扣除的信贷亏损拨备的结转，以呈列预期收回的净额（以千计）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年底的年度
十二月三十一日， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 截至期初的余额 | $ | 8,303 | | | $ | 7,730 | | | $ | 9,757 | |
| | | | | |
| 预期信贷损失准备金 | 19,634 | | | 12,464 | | | 16,031 | |
| 撇除回收后的净额 | (17,788) | | | (11,891) | | | (18,058) | |
| 截至期末的余额 | $ | 10,149 | | | $ | 8,303 | | | $ | 7,730 | |
应收账款和卖方账款及应付款项和应付卖方款项
本公司将应收账款和卖方账款以及应付资金和应付卖方款项分别作为流动资产和负债计入合并资产负债表。应收资金和卖方账户是指通过第三方信用卡处理机从买方收到或预期收到的金额，这些金额通过银行账户流动，向卖方付款。记录到应收资金和卖方账户的金额与记录到应付资金和应付卖方的金额相同，后者是应付卖方的总金额，因为打算使用这些资金来结算应付给卖方的资金。仅就DePOP市场而言，从买家收到的欠卖家的金额在销售点支付给卖家，因此没有与DePOP市场相关的应收资金和卖家账户，也没有记录应支付给卖家的资金和金额。
财产和设备
财产和设备主要包括资本化的网站开发和内部使用软件、楼房、租赁改进和计算机设备，按成本入账。折旧和摊销自资产投入使用时开始，并使用直线法确认，其金额足以将折旧和摊销资产的成本与其估计使用年限的综合经营报表联系起来。维修和维护在发生时计入综合业务报表。在出售或报废资产时，成本及相关累计折旧或摊销将从综合资产负债表中剔除，由此产生的收益或亏损将反映在综合经营报表中。
网站开发和内部使用软件成本
开发公司网站和供内部使用的软件所产生的成本通常在软件的预计使用寿命内资本化和摊销三至五年。当初步开发工作成功完成，管理层已批准并承诺项目资金，项目很可能完成，软件将按预期使用时，开发软件的成本资本化就开始了。与网站开发和内部使用软件的设计或维护有关的费用在发生时计入费用。该公司定期审查资本化的网站开发和内部使用软件成本，以确定项目是否将完成、投入使用、停止服务或由其他内部开发或第三方软件取代。如果一项资产预计不会提供任何未来用途，则该资产将报废，任何未摊销成本都将计入费用。
资本化的网站开发费用和内部使用的软件费用包括在合并资产负债表内的财产和设备净额中。
企业合并
本公司采用收购会计法对企业合并进行核算。如果收购的资产不是企业，本公司将该交易作为非资产收购进行会计处理。在这两种方法下，购买价格都是按照管理层截至收购日确定的公允价值分配给收购的资产和承担的负债。在企业合并中收购的业务的结果自收购之日起计入公司的综合财务报表。
收购相关费用是指公司为实现业务合并而发生的费用，包括发起人费用和咨询费、法律、会计、估价等费用和其他专业或咨询费用，不作为转让对价的组成部分，但在发生成本或提供服务的期间计入费用。
商誉
商誉是指在企业合并中转让的对价的总公允价值超过收购资产的公允价值，扣除承担的负债。商誉分配给产生商誉的企业所在的报告单位。报告单位是一个运营部门，部门管理层为其准备和定期审查离散的财务信息。在2023年第三季度出售Elo7之后，管理层确定公司已三运营部门、Etsy、混响和Deop，并且每个运营部门被确定为报告单位。
本公司在第四季度进行年度商誉减值测试，如果发生可能表明潜在减值的临时触发事件，则会更频繁地进行测试。本公司可选择首先评估质量因素，以确定事件或情况的存在是否导致确定报告单位的公允价值比其账面价值更有可能低于其账面价值。如本公司在评估整体事件或情况后，认为报告单位的公允价值不太可能少于其账面值，则无须进行额外的减值测试。如果本公司认为报告单位的公允价值很可能少于其账面价值，则本公司必须对减值进行量化评估。根据量化商誉减值测试，如果报告单位的账面金额超过其公允价值，减值损失将被确认为相当于超出的金额，但不超过分配给该报告单位的商誉总额。
更多信息见“附注7--商誉和无形资产”。
无形资产
有限的无形资产在资产的估计使用年限内使用直线法摊销。
租契
该公司的租赁安排一般包括房地产和较小程度的计算机设备资产。于一项安排开始时，本公司会根据当时的独特事实及情况决定该项安排是否为租约或包含租约。在租赁开始时，本公司评估该安排是融资还是经营租赁，并对其进行相应的会计处理。经营租赁包括在公司综合资产负债表的其他资产、其他流动负债和其他负债中。融资租赁包括在财产和设备、净额、融资租赁债务、流动和融资租赁债务中，扣除公司综合资产负债表中的当前部分。
租期超过一年的租约在综合资产负债表上确认为使用权(ROU)资产、租赁债务，以及(如适用)长期租赁债务在上述财务报表项目中确认。本公司已选择不在综合资产负债表上确认为期一年或一年以下的租赁。租赁债务及其相应的ROU资产根据预期租赁期内租赁付款的现值入账。由于租赁合同中隐含的利率通常不容易确定，本公司采用适当的递增借款利率，该递增借款利率是指在类似经济环境下以类似期限以抵押方式借款的利率，其金额相当于租赁付款。对于支付的初始直接成本或收到的奖励等项目，可能需要对ROU资产进行某些调整。租赁期限可包括在合理确定公司将行使该选择权时延长或终止租约的选择权。
租赁的组成部分分为三类：租赁组成部分，包括土地、建筑物或其他类似组成部分；非租赁组成部分，包括公共区域维护、维护、消耗品或其他类似组成部分；以及非租赁组成部分，包括财产税、保险或其他类似组成部分。然而，该公司已选择将租赁和非租赁组成部分合并为单一组成部分。租赁费用以直线方式在预期期限内确认。
长期资产减值准备
每当事件或环境变化显示某项资产的账面价值可能无法收回时，本公司便会审核其长期资产的减值。持有及使用资产之可收回程度，乃以资产之账面值与预期因使用该资产及其最终处置而产生之未来未贴现现金流量比较来衡量。如该等资产被视为减值，应确认的减值按账面金额超过减值资产公允价值的金额计量。待处置资产按其账面值或公允价值减去出售成本中较低者列报。在截至2023年12月31日的年度内，本公司对其Elo7报告单位的财产和设备以及有限寿命的无形资产进行了全额减值。《公司》做到了不是在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度内，不确认任何长期资产减值费用。详情见“附注7--商誉和无形资产”和“附注10--财产和设备”。
或有事件
当损失变得可能并可合理估计时，公司应计或有损失。如果对损失的合理估计是一个范围，而该范围内的任何金额都不是较好的估计，则该范围的最低金额被记录为负债。本公司不会就其判断认为合理可能但不可能发生的或有损失应计；但它披露了此类合理可能损失的范围。
近期发布的会计公告
2023年11月，财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)2023-07，分部报告(主题280)：改进可报告分部披露它要求公共实体在年度和中期基础上披露定期提供给CODM并包括在每次报告的分部损益衡量中的重大分部费用。此外，它要求公共实体(1)按可报告分部披露“其他分部项目”的金额，(2)提供关于可报告分部的损益和资产的所有年度披露，以及(3)要求只有一个可报告分部的公共实体提供本拟议ASU中的修正案和主题280中所有现有分部披露所要求的所有披露。新的指导方针适用于2023年12月15日之后的年度期间和2024年12月15日之后的财政年度内的过渡时期。这一拟议ASU中的修正应追溯适用于财务报表中列报的以前所有期间。允许及早领养。该公司目前正在评估这一新指南将对其披露产生的影响。
2023年12月，FASB发布了ASU 2023-09， 所得税(专题740)：所得税披露的改进，这提高了所得税披露的透明度和决策有用性。ASU要求公共企业实体在
在年度基础上(1)披露有效税率调节中的特定类别，(2)为达到或超过数量门槛的项目提供更多信息。此外，它要求所有实体披露关于每年缴纳的所得税的以下信息：(1)按联邦(国家)税、州税和外国税分列的年初至今缴纳的所得税金额；(2)按个别司法管辖区分列的所得税缴纳金额，这些司法管辖区缴纳的所得税等于或大于已缴纳所得税总额的5%。这些修正案在2024年12月15日之后的年度期间生效。本拟议ASU中的修订应在预期的基础上适用，但允许追溯适用于所提交的所有时期。允许及早领养。该公司目前正在评估这一新指南将对其披露产生的影响。
注2--收入
下表汇总了各期间按Marketplace收入和可选服务收入分类的收入(以千为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 市场收入 | $ | 1,997,190 | | | $ | 1,910,887 | | | $ | 1,745,824 | |
| 服务收入 | 751,187 | | | 655,224 | | | 583,290 | |
| 收入 | $ | 2,748,377 | | | $ | 2,566,111 | | | $ | 2,329,114 | |
有关收入确认的其他信息，请参阅“附注1--重要会计政策的列报和摘要--收入确认”。有关公司付款条件的更多信息，请参见“附注1--重要会计政策的列报基础和摘要--应收账款和预期信贷损失准备金”。
附注3--所得税
以下是该公司所得税前收益(亏损)的国内和国外部分(单位：千)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年底的年度
十二月三十一日， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 美国 | $ | 167,924 | | | $ | 225,685 | | | $ | 274,354 | |
| 国际 | 124,896 | | | (887,663) | | | 197,300 | |
| 所得税前收入(亏损) | $ | 292,820 | | | $ | (661,978) | | | $ | 471,654 | |
所得税(福利)条款由以下部分组成(以千计)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年底的年度
十二月三十一日， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 当前： | | | | | |
| 美国联邦政府 | $ | 13,737 | | | $ | 46,700 | | | $ | 23,118 | |
| 美国各州 | (5,642) | | | 16,036 | | | 12,754 | |
| 国际 | 27,243 | | | 24,877 | | | 31,227 | |
| 总电流 | 35,338 | | | 87,613 | | | 67,099 | |
| 延期： | | | | | |
| 美国联邦政府 | (20,925) | | | (18,753) | | | (53,328) | |
| 美国各州 | 5,176 | | | (7,866) | | | (14,843) | |
| 国际 | (34,337) | | | (28,684) | | | (20,781) | |
| 延期合计 | (50,086) | | | (55,303) | | | (88,952) | |
| 所得税(福利)拨备总额 | $ | (14,748) | | | $ | 32,310 | | | $ | (21,853) | |
截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，本公司录得所得税(福利)拨备(14.7)，百万，$32.3百万美元，以及(21.9)百万或(的实际税率5.0)%, (4.9)%，以及(4.6)%。
美国联邦法定所得税税率的所得税(福利)拨备与公司的所得税(福利)拨备总额的对账如下(以千计)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年底的年度
十二月三十一日， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 按联邦法定税率计提所得税拨备(福利) | $ | 61,492 | | | $ | (139,015) | | | $ | 99,047 | |
| 扣除联邦福利后的州和地方所得税 | 4,329 | | | 10,516 | | | 11,134 | |
| 外国所得税税率差异 | (40,506) | | | (89,903) | | | (26,215) | |
| 基于股票的薪酬 | 15,167 | | | (12,863) | | | (83,207) | |
| 研发信贷 | (19,034) | | | (19,603) | | | (23,396) | |
| 美国外国收入税，扣除外国收入扣除后的净额(1) | 3,070 | | | 3,588 | | | (5,155) | |
| | | | | |
| 不可扣除的购置成本 | 749 | | | 1,204 | | | 5,643 | |
| 不可扣除商誉减值 | — | | | 274,492 | | | — | |
| 更改估值免税额 | 10,285 | | | — | | | (108) | |
| 剥离Elo7 | (55,934) | | | — | | | — | |
| 其他 | 5,634 | | | 3,894 | | | 404 | |
| 所得税(福利)拨备总额 | $ | (14,748) | | | $ | 32,310 | | | $ | (21,853) | |
(1)此前披露的截至2021年12月31日的年度为“美国税制改革”。
递延所得税反映了用于财务报告目的的资产和负债的账面金额与用于所得税目的的金额之间的临时差异的净税收影响。公司递延税项资产(负债)的重要组成部分如下(以千计)：
| | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日， |
| | 2023 | | 2022 |
| 递延税项资产： | | | |
| 净营业亏损结转 | $ | 75,967 | | | $ | 66,410 | |
| *研发信贷结转 | 3,242 | | | — | |
| 资本化的研究费用 | 100,996 | | | 63,901 | |
| *可转换债务 | 31,583 | | | 40,159 | |
| 折旧 | — | | | 7,051 | |
| *租赁责任 | 32,034 | | | 33,253 | |
| *基于股票的薪酬费用 | 25,690 | | | 25,151 | |
| 应计奖金 | 10,616 | | | 9,478 | |
| 无形资产的超额计税基础 | 2,424 | | | 1,924 | |
| *其他递延税项资产 | 16,737 | | | 13,443 | |
| *递延税项资产总额 | 299,289 | | | 260,770 | |
| 减去：估值津贴 | 4,154 | | | 3,524 | |
| *递延税项净资产总额 | 295,135 | | | 257,246 | |
| | | |
| *递延纳税义务： | | | |
| 无形资产的超额账面基础 | (118,378) | | | (147,790) | |
| 使用权资产 | (30,556) | | | (31,864) | |
| 折旧 | (21,105) | | | — | |
| | | |
| | | |
| | | |
| *其他递延税项负债 | (512) | | | (821) | |
| 递延税项负债总额 | (170,551) | | | (180,475) | |
| 递延税项净资产 | $ | 124,584 | | | $ | 76,771 | |
截至2023年12月31日，公司拥有以下税收抵免和营业亏损结转，分别用于抵消未来几年的所得税负债和应纳税所得额(以千计)：
| | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 有效期 |
| 美国联邦信贷结转 | $ | 1,512 | | | 2032-2033 |
| 美国州立大学净营业亏损结转 | 57,072 | | | 2031年--无限 |
| 美国国家信贷结转 | 6,547 | | | 2026--无限 |
| 结转非美国净营业亏损 | 290,854 | | | 无限 |
净营业亏损(“NOL”)的使用取决于公司在与NOL相关的每个司法管辖区的业务中产生足够的应税收入，同时考虑到纳税申报方法以及对公司使用该等净亏损的能力的限制和/或限制。该公司非美国NOL的一个重要组成部分是作为收购DePOP的一部分收购的。某些英国税法对任何其他实体使用这些NOL施加了限制。所有NOL也要接受相关司法管辖区相关税务机关的审查。
本公司通过在每个报告日期评估所有相关的正面和负面证据，评估其在每个司法管辖区实现其递延税项资产收益的可能性。在本公司确定其部分或全部递延税项资产不太可能变现的范围内，它设立估值拨备。
下表汇总了所示期间的估值津贴活动(以千计)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年底的年度
十二月三十一日， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 截至期初的余额 | $ | 3,524 | | | $ | 1,834 | | | $ | 1,398 | |
| 从费用中扣除的附加费用 | 10,960 | | | 1,796 | | | 580 | |
| 删除记入费用项下 | (124) | | | — | | | (112) | |
| 货币换算和其他资产负债表活动 | (10,206) | | | (106) | | | (32) | |
| 截至期末的余额 | $ | 4,154 | | | $ | 3,524 | | | $ | 1,834 | |
未确认的税收优惠
下表汇总了所示期间的未确认税收优惠活动(以千为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 截至期初的余额 | $ | 35,158 | | | $ | 28,842 | | | $ | 23,738 | |
| 根据与本年度相关的纳税状况计算的增加额 | 10,225 | | | 5,206 | | | 5,024 | |
| 增加前几年的纳税状况 | 6,278 | | | 1,754 | | | 122 | |
| 以往各年税收准备金减少额 | — | | | (509) | | | — | |
| 诉讼时效失效 | (3) | | | — | | | — | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 聚落 | — | | | (107) | | | — | |
| 货币换算 | 15 | | | (28) | | | (42) | |
| 截至期末的余额 | $ | 51,673 | | | $ | 35,158 | | | $ | 28,842 | |
截至2023年、2022年和2021年12月31日，合并资产负债表中包含的未确认税收优惠金额为$51.7百万，$35.2百万美元，以及$28.8百万，分别。未确认的税收优惠，如果确认，将有利地影响实际税率的总额为$49.92023年12月31日为100万人。
与公司税务状况相关的未确认税收优惠总额可能会根据未来事件发生变化，包括但不限于正在进行的审计的结算和/或适用的法定时效到期。这些事件的结果和时间是高度不确定的。然而，公司对未确认的税收优惠总额（不包括利息和罚款）的合理估计范围为美元，这可能会在未来12个月内减少。7.8百万美元。
本公司须在美国、纽约州及其他多个州和外国司法管辖区纳税。截至2023年12月31日，2014年及以后的纳税年度仍然开放审查。该公司正在接受美国国税局2014年至2017年日历年的审查。这些审查可能导致对公司的所得税负债或税务属性进行调整，这些调整涉及审查年度以及后续期间。
所得税利益（拨备）涉及管理层对本公司经营所在司法权区相关事实及法律的诠释作出重大判断。适用法律、预计应纳税所得额和税务规划的未来变化可能会改变公司记录的实际税率和税收余额。此外，税务机关定期审查公司提交的所得税申报表，并可能提出有关其申报情况、收入和扣除的时间和金额以及公司经营所在司法管辖区之间收入分配的问题。从提交所得税申报表到最终解决税务当局就该申报表提出的问题，可能需要很长一段时间。任何检查结果的任何调整可能导致对公司的额外税收或罚款。如果这些审计的最终结果与原始或调整后的估计不同，则可能对公司的税收拨备产生重大影响。
在过去几年中，经济合作与发展组织（“经合组织”）一直在开发其“两大支柱”项目，以应对数字化带来的税收挑战。经合组织的项目如果得到参与国的广泛实施，将导致国际税收制度的重大变化，而我们目前的税收义务正是根据这一制度确定的。该项目的第二支柱要求企业的最低税率为15%，预计将从2024年开始在许多国家实施。经合组织和实施国家预计将继续对规则进行进一步修订，然而，本公司预计，根据目前起草的规则，我们的税务责任将受到不利影响。本公司将继续监察事态发展，以确定第二支柱在其经营所在国家的任何潜在影响。
附注4-每股净收益(亏损)
下表列出了列报期间每股基本和稀释后净收益(亏损)的计算(以千计，不包括每股和每股金额)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年底的年度
十二月三十一日， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 分子： | | | | | |
| 净收益(亏损) | $ | 307,568 | | | $ | (694,288) | | | $ | 493,507 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 扣除假定转换可转换优先票据的税后利息支出净额 | 6,336 | | | — | | | 4,900 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 普通股股东应占净收益(亏损)--摊薄 | $ | 313,904 | | | $ | (694,288) | | | $ | 498,407 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 分母： | | | | | |
| 加权平均已发行普通股-基本 | 122,503,366 | | | 126,778,626 | | | 127,224,974 | |
| 假设期权转换为购买普通股的稀释效应 | 2,222,294 | | | — | | | 4,149,248 | |
| 假设转换限制性股票单位的稀释效应 | 705,465 | | | — | | | 1,995,336 | |
| 假设转换可转换优先票据的摊薄效应 | 14,714,281 | | | — | | | 13,313,766 | |
| | | | | |
| 加权平均已发行普通股-稀释后 | 140,145,406 | | | 126,778,626 | | | 146,683,324 | |
| | | | | |
| 普通股股东每股净收益(亏损)--基本 | $ | 2.51 | | | $ | (5.48) | | | $ | 3.88 | |
| 普通股股东每股净收益(亏损)-摊薄 | $ | 2.24 | | | $ | (5.48) | | | $ | 3.40 | |
下列普通股的潜在股份被排除在普通股股东每股摊薄净收益(亏损)的计算之外，因为它们的影响在本报告所述期间将是反摊薄的：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年底的年度
十二月三十一日， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 股票期权 | 174,655 | | | 3,127,333 | | | 149,683 | |
| 限制性股票单位 | 4,719,187 | | | 5,081,194 | | | 584,033 | |
| | | | | |
| 可转换优先票据 | — | | | 14,715,935 | | | — | |
| 总反稀释证券 | 4,893,842 | | | 22,924,462 | | | 733,716 | |
由于该公司报告了截至2022年12月31日的年度净亏损，普通股股东应占稀释每股净亏损与普通股股东应占基本每股净亏损相同，因为如果稀释普通股的影响是反稀释的，则不假定其已发行。
附注5-业务合并
本公司采用收购会计法对企业合并进行核算。收购价格按收购日管理层确定的公允价值分配给收购的资产和承担的负债。购买价格超过所收购净资产的估计公允价值的部分计入商誉。在企业合并中收购的业务的结果自收购之日起计入公司的综合财务报表。客户关系的公允价值使用多期超额收益估值法估计，商标的公允价值使用特许权使用费估值法估计，开发技术的公允价值使用重置成本法估计。
DePOP收购
2021年7月12日，公司收购了在线全球P2P时尚转售市场DePOP的全部已发行股本。在收购时，公司相信DePOP将扩大其在高频服装领域的市场机会，特别是在快速增长的转售空间，并加深公司对Z世代消费者的触角。转让对价的公允价值为$1.49330亿美元包括：(1)支付现金对价#美元1.489(2)非现金对价为#美元4.82,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元，该部分与收购相关，与收购日期提供的服务相关。与收购后提供的服务相关的重置股权奖励部分在奖励的剩余归属期间按直线计入合并后费用。此外，发放给某些DePOP高管的递延对价奖励也在与递延对价相关的强制性服务期内以直线方式记为合并后费用。这两项裁决都不包括在转让的对价的公允价值中。有关这些奖励的更多信息，请参阅附注16-基于股票的薪酬。
在收购时，商誉主要包括集结的劳动力、扩大的市场机会和整个公司业务的价值创造。由此产生的商誉不能在税务方面扣除。
该公司最终确定了截至2021年12月31日收购DePOP的收购资产和承担的负债的估值。
DePOP采购价格分配
下表汇总了截至2021年7月12日(收购之日)对DePOP收购的资产和承担的负债的收购价(按公允价值计算)的分配情况，包括计算法期间的调整(单位：千)：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 调整后的最终采购价格分配 | | 预计使用寿命(年) |
| | | | | | | |
| 流动资产 | | | | | $ | 4,288 | | | |
| | | | | | | |
| 其他财产和设备 | | | | | 1,299 | | | 2-5 |
| 发达的技术 | | | | | 95,764 | | | 5 |
| 商标 | | | | | 249,820 | | | 20 |
| 客户关系 | | | | | 148,504 | | | 13 |
| 商誉 | | | | | 1,118,855 | | | 不定 |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 流动负债 | | | | | (18,878) | | | |
| 非流动负债(1) | | | | | (27,957) | | | |
| 递延税项负债，净额 | | | | | (78,872) | | | |
| 购买总价 | | | | | $ | 1,492,823 | | | |
(1)非流动负债主要与非所得税相关的或有准备金有关。
收购Elo7
2021年7月2日，公司通过合并的方式收购了Elo7(包括Elo7有限公司和相关子公司实体)的全部流通股，这是一个专注于独特手工物品的巴西电子商务市场。在收购时，该公司看到了巴西电子商务行业的巨大潜力，该行业仍处于早期发展阶段，由世界上最大的经济体之一推动。该公司相信，拥有一个知名的本土品牌将有助于Etsy更好地利用这个机会。转让对价的公允价值为$212.1百万美元包括：(1)支付现金代价#美元。211.3300万美元，扣除收购现金后的净额；(2)非现金对价#美元0.82,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元，该部分与收购相关，与收购日期提供的服务相关。与收购后提供的服务相关的重置股权奖励部分在奖励的剩余归属期间按直线计入合并后费用，因此不计入转移对价的公允价值。有关这些奖励的更多信息，请参阅附注16-基于股票的薪酬。
在收购时，商誉主要包括集结的劳动力、扩大的市场机会和整个公司业务的价值创造。由此产生的商誉不能在纳税时扣除。
该公司最终确定了截至2021年12月31日收购Elo7的收购资产和承担的负债的估值。
Elo7采购价格分配
下表汇总了截至2021年7月2日(收购之日)对Elo7收购的资产和承担的负债的收购价(按公允价值)的分配情况，包括计量期调整(以千为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 调整后的最终采购价格分配 | | | | | | 预计使用寿命(年) |
| | | | | | | | | | | |
| 流动资产 | | | | | $ | 2,721 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 发达的技术 | | | | | 12,084 | | | | | | | 5 |
| 商标 | | | | | 22,187 | | | | | | | 15 |
| 客户关系 | | | | | 44,374 | | | | | | | 15 |
| 商誉 | | | | | 157,187 | | | | | | | 不定 |
| 非流动资产 | | | | | 2,412 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 流动负债 | | | | | (3,406) | | | | | | | |
| 非流动负债 | | | | | (2,691) | | | | | | | |
| 递延税项负债，净额 | | | | | (22,727) | | | | | | | |
| 购买总价 | | | | | $ | 212,141 | | | | | | | |
收入和收益
收入和净亏损为$36.71000万美元和300万美元59.1从各自的收购日期到2021年12月31日，DePOP和Elo7合计分别为2.5亿美元。与收购相关的费用在发生时计入一般费用和行政费用。它们是$1.21000万，$2.82000万美元，和美元36.7分别为2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日。2021年与收购相关的费用主要涉及咨询、法律、估值和其他专业费用。
未经审核的备考补充资料
以下未经审计的备考摘要介绍了公司的综合信息，包括DePOP和Elo7，好像业务合并发生在2020年1月1日(以千为单位)：
| | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： | | | | |
| 2021 | | | | |
| 收入 | $ | 2,373,592 | | | | | |
| 净收入 | 492,732 | | | | | |
备考财务信息包括可直接归因于业务合并并具有事实依据的调整。预计调整包括无形和已开发技术资产的递增摊销，并扣除与收购直接相关的非经常性交易成本，如法律和其他专业服务费，以及此类调整的预计税收影响。预计收购将带来的成本节约或经营协同效应不包括在预计结果中。截至2021年12月31日的年度，预计财务信息不包括#美元。60.1与DePOP和Elo7收购相关的非经常性收购相关费用达数百万美元。这些形式上的结果仅是说明性的，并不代表本应取得的实际行动成果，也不代表今后的行动成果。
DePOP和Elo7资产减值费用
在截至2023年12月31日的年度内，公司对其Elo7报告单位的财产和设备以及有限寿命的无形资产进行了全额减值。在截至2022年12月31日的年度内，该公司完全减损了与收购DePOP和Elo7有关的商誉。详情见“附注7--商誉和无形资产”和“附注10--财产和设备”。
Elo7的销售
该公司于2023年第三季度完成了Elo7的销售。有关详情，请参阅“附注6-出售业务”。
附注6-出售业务
由于过去两年Etsy在巴西有效扩展Elo7所面临的挑战，特别是考虑到巴西动荡的宏观经济环境和竞争日益激烈的电子商务市场带来的逆风，Etsy于2023年8月10日完成了将Elo7的母公司出售给巴西Enjoei S.A.的交易。
公司确认了出售Elo7的净亏损#美元。2.61000万美元，其中包括1美元7.5从与累计换算调整相关的累计其他综合收益中重新分类产生的亏损1,000,000美元。销售Elo7的净亏损在截至2023年12月31日的年度综合经营报表的其他收入(费用)项下计入业务销售亏损。
附注7--商誉和无形资产
下表汇总了所示期间商誉账面金额的变化(以千为单位)：
| | | | | | | | | | | |
| 截至2013年底的年度
十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| 截至期初的余额 | $ | 137,724 | | | $ | 1,371,064 | |
| | | |
| 减损 | — | | | (1,045,022) | |
| 外币折算调整 | 653 | | | (188,318) | |
| 截至期末的余额 | $ | 138,377 | | | $ | 137,724 | |
在2023年第三季度出售Elo7之后，管理层确定公司已三运营部门、Etsy、混响和Deop，并且每个运营部门被确定为报告单位。截至2022年12月31日和2023年12月31日，商誉余额分配给Etsy和Reverb，这两个单位是公司测试商誉减值的报告单位。
截至2023年第四季度的年度减值测试日期，本公司完成了对Etsy报告单位的定性分析，表明没有减值；完成了对混响报告单位的定量分析，得出结论，报告单位的公允价值足以超过其账面价值。因此，不是商誉减值于2023年年度减值测试日期确认。
2022年第三季度，DePOP和Elo7报告单位的账面价值被确定高于其公允价值，因此记录的非现金减值费用为#美元897.91000万美元和300万美元147.12000万美元，代表分别分配给DePOP和Elo7报告单位的商誉全额价值。减值费用是由于持续不利的宏观经济状况的结果，包括重新开业、消费者可自由支配支出的通胀压力、汇率波动和持续的地缘政治事件，以及对业务业绩的相关不利因素；以及DePOP和Elo7的执行管理层变动，所有这些都导致向下修正预测的未来现金流量，对报告单位的公允价值产生负面影响。除了预计现金流的这些不利变化外，截至2022年9月30日的贴现率比我们截至2022年6月30日的DePOP和Elo7中期定量分析中使用的贴现率有所增加。与我们2022年6月30日的分析相比，贴现率和估计未来现金流的更新分别对DePOP和Elo7报告单位的估计公允价值产生了重大不利影响，最终导致其商誉余额在2022年第三季度减值。《公司》做到了不在截至2022年9月30日的季度内，将任何非现金减值费用计入DePOP和Elo7的有限寿命无形资产或其他长期资产。截至2022年第四季度的年度减值测试，我们的Etsy或Reverb报告单位中没有记录进一步的减值费用。
截至2021年年度减值测试日期，公司完成了Etsy和Reverb报告单元的定性分析，表明没有减值；完成了DePOP和Elo7报告单元的定量分析。量化分析假定，鉴于收购日期接近各自的收购日期，DePOP和Elo7收购的购买对价接近每个报告单位的公允价值。
在截至2023年12月31日和2021年12月31日的年度内，本公司不记录任何商誉减值费用。截至2022年12月31日止年度，本公司录得1.0计提商誉减值费用1,000亿元。
截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，无形资产账面总值和累计摊销情况如下(单位：千)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2023年12月31日 |
| | 毛帐簿
价值 | | 累计
摊销 | | | | 净额账簿
价值 | | 加权平均
剩余寿命（年） |
| 商标 | $ | 308,583 | | | $ | (51,328) | | | | | $ | 257,255 | | | 16.0 |
| 客户关系 | 229,737 | | | (53,034) | | | | | 176,703 | | | 10.6 |
| 转介协议 | 35,135 | | | (19,393) | | | | | 15,742 | | | 4.5 |
| | | | | | | | | |
| 专利许可证 | 9,617 | | | (2,177) | | | | | 7,440 | | | 9.2 |
| 无形资产 | $ | 583,072 | | | $ | (125,932) | | | | | $ | 457,140 | | | 13.4 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年12月31日 |
| | 毛帐簿
价值 | | 累计
摊销 | | | | 净额账簿
价值 | | 加权平均
剩余寿命（年） |
| 商标 | $ | 318,489 | | | $ | (35,873) | | | | | $ | 282,616 | | | 16.7 |
| 客户关系 | 265,429 | | | (39,808) | | | | | 225,621 | | | 11.9 |
| 转介协议 | 34,050 | | | (15,404) | | | | | 18,646 | | | 5.5 |
| | | | | | | | | |
| 专利许可证 | 9,617 | | | (1,094) | | | | | 8,523 | | | 9.9 |
| 无形资产 | $ | 627,585 | | | $ | (92,179) | | | | | $ | 535,406 | | | 14.2 |
截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度的无形资产摊销费用为$39.7百万，$41.3百万美元，以及$28.4分别为100万美元。
在2023年第二季度，公司得出结论，Elo 7报告单位的有限寿命无形资产的账面价值已全部减值，并记录了$的减值费用。60.2 综合经营报表中的资产减值支出为100万美元，主要与商标和客户关系有关。减值费用是由于当时的宏观经济状况，应用公司的技术，营销和运营专业知识来帮助扩展Elo 7业务的挑战，以及由此产生的业务逆风，导致公司向下修订其对Elo 7的业务预测。该公司根据定量评估编制了Elo 7报告单位的最新公允价值，其中包括对未来收入和可用现金流量净额的估计;以及确定该公司很可能在不到12个月的时间内使用Elo 7资产组。本公司于二零二三年第三季度完成出售Elo 7。有关进一步详情，请参阅“附注6-出售业务”。本公司 不是于截至2022年及2021年12月31日止年度，概无确认任何无形资产减值亏损。
根据2023年12月31日记录的金额，本公司估计无形资产的未来摊销费用如下（以千计）：
| | | | | |
| 2024 | $ | 38,079 | |
| 2025 | 38,080 | |
| 2026 | 37,758 | |
| 2027 | 37,690 | |
| 2028 | 35,680 | |
| 此后 | 269,853 | |
| 摊销总费用 | $ | 457,140 | |
附注8-分部及地理资料
该公司已经确定它已经三运营部门，Etsy，Reverb和Depop，有资格作为聚合 一可报告的部分。
按国家/地区列出的收入以卖家的账单地址为基础。下表按地理区域汇总收入(以千为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年底的年度
十二月三十一日， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 美国 | $ | 1,472,677 | | | $ | 1,429,650 | | | $ | 1,393,637 | |
| 英国 | 347,889 | | | 343,788 | | | 329,203 | |
| 所有其他 | 927,811 | | | 792,673 | | | 606,274 | |
| 收入 | $ | 2,748,377 | | | $ | 2,566,111 | | | $ | 2,329,114 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
除美国和英国外，没有一个国家的营收超过总收入的10%。
下表按地理区域汇总了有形长期资产(以千为单位)：
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日， |
| 2023 | | 2022 |
| 美国 | $ | 153,826 | | | $ | 165,529 | |
| 所有其他 | 21,432 | | | 9,792 | |
| 长寿资产 | $ | 175,258 | | | $ | 175,321 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
除美国外，没有一个国家的有形长寿资产超过有形长寿资产总额的10%。
附注9-公允价值计量
该公司根据用于评估投资的投入的优先顺序，将其投资划分为三级公允价值等级。公允价值层次结构对相同资产或负债的活跃市场报价给予最高优先权(第1级)，对不可观察到的投入给予最低优先权(第3级)。如果用于衡量投资的投入属于层次结构的不同级别，则分类基于对投资的公允价值计量具有重要意义的最低级别的投入。综合资产负债表中记录的投资根据估值技术的投入分类如下：
1级这些投资的价值是基于公司有能力进入的活跃市场中相同资产的未调整报价。
2级这些投资的价值是基于非活跃市场的报价市场价格或模型衍生估值，其中所有重要的投入在活跃的市场中都可以观察到。
3级这些金融工具的价值是从一种或多种无法观察到的重要投入的技术中得出的。截至2022年12月31日，公司没有任何3级工具。
短期和长期投资以及某些现金等价物包括对可供出售的债务证券的投资。
在截至2022年12月31日的年度内，公司设立了影响投资基金，公司预计将通过该基金部署约美元305亿美元，以推动公司的影响战略和目标。于截至2023年12月31日止年度，本公司将Impact Investment Fund的一部分投资于四在其综合资产负债表中列为长期投资的投资。应收贷款投资按摊余成本计量，第三方管理基金投资按资产净值计量。作为实际的权宜之计，本公司使用资产净值或其等价物来衡量另类投资基金、债务基金、股票基金和私募股权基金的某些投资的价值，这些投资可能在短期内可赎回或在短期内不能赎回。资产净值主要是根据外部基金管理人提供的信息确定的，最新的财务信息通常是在公司资产负债表日期后的一个季度内收到的。
下表列出了截至所示日期公司投资的成本、未实现损失总额、未实现收益总额和公允价值(以千为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 成本 | | 毛收入
未实现
持股亏损 | | 毛收入
未实现
持有您的收益 | | 公允价值 | | 现金和现金等价物 | | 短期投资 | | 长期投资 | |
| 2023年12月31日 | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 1级 | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 货币市场基金(1) | $ | 377,021 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 377,021 | | | $ | 376,941 | | | $ | 80 | | | $ | — | | |
| 美国政府证券 | 95,298 | | | (164) | | | 39 | | | 95,173 | | | — | | | 60,153 | | | 35,020 | | |
| 472,319 | | | (164) | | | 39 | | | 472,194 | | | 376,941 | | | 60,233 | | | 35,020 | | |
| 2级 | | | | | | | | | | | | | | |
| 美国机构证券 | 15,635 | | | (14) | | | 3 | | | 15,624 | | | — | | | 15,624 | | | — | | |
| 存单 | 35,365 | | | (1) | | | 55 | | | 35,419 | | | — | | | 35,419 | | | — | | |
| 商业票据 | 62,463 | | | (12) | | | 54 | | | 62,505 | | | 4,449 | | | 58,056 | | | — | | |
| 公司债券 | 100,386 | | | (145) | | | 128 | | | 100,369 | | | 1,566 | | | 66,786 | | | 32,017 | | |
| 213,849 | | | (172) | | | 240 | | | 213,917 | | | 6,015 | | | 175,885 | | | 32,017 | | |
| 3级 | | | | | | | | | | | | | | |
| 应收贷款-投资 | 6,000 | | | — | | | — | | | 6,000 | | | — | | | — | | | 6,000 | | |
| 6,000 | | | — | | | — | | | 6,000 | | | — | | | — | | | 6,000 | | |
| $ | 692,168 | | | $ | (336) | | | $ | 279 | | | $ | 692,111 | | | $ | 382,956 | | | $ | 236,118 | | | $ | 73,037 | | |
在NAV（2）处测量 | | | | | | | | | | | | | | |
| 第三方管理基金 | | | | | | | | | | | | | $ | 13,639 | | |
| | | | | | | | | | | | | $ | 86,676 | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 1级 | | | | | | | | | | | | | | |
| 货币市场基金(1) | $ | 462,866 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 462,866 | | | $ | 374,314 | | | $ | 76 | | | $ | — | | |
| 美国政府证券 | 64,968 | | | (424) | | | 4 | | | 64,548 | | | 2,995 | | | 61,553 | | | — | | |
| 527,834 | | | (424) | | | 4 | | | 527,414 | | | 377,309 | | | 61,629 | | | — | | |
| 2级 | | | | | | | | | | | | | | |
| 美国机构证券 | 10,053 | | | (1) | | | 3 | | | 10,055 | | | — | | | 10,055 | | | — | | |
| 存单 | 40,915 | | | (184) | | | 7 | | | 40,738 | | | 5,471 | | | 35,267 | | | — | | |
| 商业票据 | 57,777 | | | (101) | | | 18 | | | 57,694 | | | 4,454 | | | 53,240 | | | — | | |
| 公司债券 | 122,294 | | | (1,729) | | | 6 | | | 120,571 | | | 1,212 | | | 90,222 | | | 29,137 | | |
| 231,039 | | | (2,015) | | | 34 | | | 229,058 | | | 11,137 | | | 188,784 | | | 29,137 | | |
| $ | 758,873 | | | $ | (2,439) | | | $ | 38 | | | $ | 756,472 | | | $ | 388,446 | | | $ | 250,413 | | | $ | 29,137 | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
(1)有几个不是截至2023年12月31日，货币市场基金分类为应收资金和卖方账户。$88.5截至2022年12月31日，货币市场基金已分类为应收资金和卖方账户。
(2)按资产净值基准计量的第三方管理基金并未分类至公允价值层级。表中所列金额旨在将公允价值层级中的长期投资与综合资产负债表中所列金额进行对账。
下表显示了下列可供出售债务证券投资的未实现亏损总额和公允价值，这些投资按证券截至日期处于持续未实现亏损状态的时间长短分类。
表示(以千为单位)：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 毛收入
未实现
持有
损失 | | | | 公允价值 |
| 2023年12月31日 | | | | | | | |
连续未实现亏损不到12个月 | | | | | | | |
美国机构证券 | | | $ | (14) | | | | | $ | 12,569 | |
存单 | | | (1) | | | | | 7,178 | |
商业票据 | | | (12) | | | | | 34,066 | |
| 公司债券 | | | (73) | | | | | 28,401 | |
| 美国政府证券 | | | (164) | | | | | 71,536 | |
| | | $ | (264) | | | | | $ | 153,750 | |
连续12个月或更长时间的未实现亏损 | | | | | | | |
| 公司债券 | | | $ | (72) | | | | | $ | 20,808 | |
| | | $ | (72) | | | | | $ | 20,808 | |
| 2022年12月31日 | | | | | | | |
连续未实现亏损不到12个月 | | | | | | | |
| 公司债券 | | | $ | (281) | | | | | $ | 70,469 | |
| 美国政府证券 | | | (265) | | | | | 51,075 | |
| | | $ | (546) | | | | | $ | 121,544 | |
连续12个月或更长时间的未实现亏损 | | | | | | | |
| 公司债券 | | | $ | (1,448) | | | | | $ | 50,102 | |
| 美国政府证券 | | | (159) | | | | | 7,442 | |
| | | $ | (1,607) | | | | | $ | 57,544 | |
截至2022年12月31日，剩余未实现亏损头寸的可供出售债务证券处于连续未实现亏损头寸不足12个月。
该公司评估投资组合中每种证券的公允价值。在评估信贷损失风险时，本公司会考虑公允价值低于摊余成本基准的程度、信用评级，包括评级机构对证券的评级是否有任何改变、与证券的可收集性相关的现有资料，以及管理层出售证券的预期持有期和时间范围。本公司在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度内没有确认信贷损失。
在本公司的Impact Investment Fund之外，本公司通常投资于短期和长期工具，包括固定收益基金和符合本公司投资战略的美国政府证券。根据公司的投资政策，除通过其影响投资基金进行的投资外，所有投资的到期日不超过37月，这些投资的平均到期日维持在12几个月或更短时间。
公允价值的披露
本公司在综合资产负债表中未按公允价值重新计量的金融工具包括票据。更多信息见“附注13--债务”。本公司通过在市场上可观察到的投入估计票据的公允价值，如上所述被归类为2级。下表列出了截至注明日期的票据的账面价值和估计公允价值(单位：千)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年12月31日 | | 截至2022年12月31日 |
| 账面价值 | | 公允价值 | | 账面价值 | | 公允价值 |
| 2021年笔记 | $ | 991,529 | | | $ | 799,000 | | | $ | 989,629 | | | $ | 863,300 | |
| 2020年票据 | 645,624 | | | 556,790 | | | 644,431 | | | 646,230 | |
| 2019年笔记 | 646,664 | | | 747,630 | | | 645,536 | | | 998,361 | |
| 2018年备注 | — | | | — | | | 44 | | | 145 | |
| $ | 2,283,817 | | | $ | 2,103,420 | | | $ | 2,279,640 | | | $ | 2,508,036 | |
其他金融工具的账面价值，包括应收账款、应收账款和卖方账款、应付账款以及应付给卖方的资金和金额，由于这些工具相关的即时或短期到期日，其账面价值接近公允价值。
附注10--财产和设备
截至所示日期，财产和设备包括以下内容(以千计)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至12月31日， |
| | 据估计，许多人的生命是有用的 | | 2023 | | 2022 |
| 计算机设备 | 3年份 | | $ | 15,534 | | | $ | 12,820 | |
| 家具和设备 | 2 - 4年份 | | 14,011 | | | 11,398 | |
| | | | | |
| 租赁权改进 | 缩短资产使用年限或租赁期 | | 62,220 | | | 56,095 | |
| 在建工程 | 不适用 | | — | | | 419 | |
| 建房 | 租期 | | 133,063 | | | 133,063 | |
| 网站开发和内部使用软件 | 3 - 5年份 | | 269,018 | | | 240,138 | |
| | | 493,846 | | | 453,933 | |
| | | | | |
| 减去：累计折旧和摊销 | | | 244,052 | | | 204,189 | |
| | | $ | 249,794 | | | $ | 249,744 | |
财产和设备的折旧和摊销费用为#美元。51.6百万，$55.5百万美元，以及$45.8百万美元，其中包括与资本化网站开发和内部使用软件有关的摊销费用#美元34.3百万，$37.3百万美元，以及$30.0分别为2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日。
在2023年第二季度，本公司得出结论，Elo7报告单位的长期资产的账面价值已完全减值，并记录了减值费用#美元7.9在综合经营报表中计提的资产减值费用为1000万美元，主要与开发的技术有关。减值费用是由于当时的宏观经济状况、应用公司的技术、营销和运营专业知识来帮助扩大ELO7的S业务以及由此导致的业务逆风的结果，导致公司下调了ELO7的业务预测。该公司为Elo7报告单元编制了最新的公允价值，其依据是一项量化评估，其中包括对未来收入的估计和可用净现金流量；以及确定公司更有可能在12个月内不使用Elo7资产组。该公司于2023年第三季度完成了Elo7的销售。有关详情，请参阅“附注6-出售业务”。2022年第三季度，作为Reverb收购的一部分收购并记录在资本化网站开发和内部使用软件中的已开发技术资产已全部摊销。
附注11-租约
截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度，租赁费用的要素如下(以千计)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年底的年度
十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 经营租赁成本 | $ | 6,832 | | | $ | 8,251 | | | $ | 6,320 | |
| 融资租赁成本： | | | | | |
| 使用权资产摊销 | 6,809 | | | 7,174 | | | 9,139 | |
| 租赁负债利息 | 5,190 | | | 5,392 | | | 3,044 | |
| 融资租赁总成本 | 11,999 | | | 12,566 | | | 12,183 | |
| 其他租赁费用，净额(1) | 1,385 | | | 1,220 | | | 1,193 | |
| 总租赁成本 | $ | 20,216 | | | $ | 22,037 | | | $ | 19,696 | |
(1)其他租赁成本，净额包括短期租赁成本和可变租赁成本。
下表列出了综合资产负债表中记录的与租赁有关的资产和负债(以千计)：
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日， |
| 2023 | | 2022 |
| 经营租赁： | | | |
| 其他资产 | $ | 42,153 | | | $ | 38,784 | |
| 其他流动负债 | $ | 4,939 | | | $ | 4,233 | |
| 其他负债 | 41,105 | | | 38,085 | |
| 经营租赁负债总额 | $ | 46,044 | | | $ | 42,318 | |
| | | |
| 融资租赁： | | | |
| | | |
| | | |
| 财产和设备，净额 | $ | 95,381 | | | $ | 102,169 | |
| 融资租赁债务--流动 | $ | 6,079 | | | $ | 4,731 | |
| 融资租赁债务--扣除当期部分 | 99,620 | | | 105,699 | |
| 融资租赁负债总额 | $ | 105,699 | | | $ | 110,430 | |
下表汇总了截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的加权平均剩余租赁期限和加权平均贴现率：
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日， |
| 2023 | | 2022 |
| 加权平均剩余租期： | | | |
| 经营租约 | 13.47年份 | | 14.54年份 |
| 融资租赁 | 15.56年份 | | 16.49年份 |
| 加权平均贴现率： | | | |
| 经营租约 | 4.40 | % | | 4.54 | % |
| 融资租赁 | 4.73 | % | | 4.73 | % |
与租赁有关的补充现金流量信息如下(以千计)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年底的年度
十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 为计量租赁负债所包括的金额支付的现金： | | | | | |
| 经营性租赁使用的经营性现金流 | $ | (6,482) | | | $ | (7,871) | | | $ | (6,442) | |
| 用于融资租赁的经营性现金流 | (5,174) | | | (5,387) | | | (3,025) | |
| 用于融资租赁的融资现金流 | (6,278) | | | (6,307) | | | (8,864) | |
截至2023年12月31日，不可取消租赁下的未来最低租赁付款如下(以千为单位)：
| | | | | | | | | | | |
| 经营租约 | | 融资租赁 |
| 2024 | $ | 6,549 | | | $ | 10,115 | |
| 2025 | 6,565 | | | 10,760 | |
| 2026 | 1,855 | | | 100 | |
| 2027 | 1,310 | | | 882 | |
| 2028 | 4,300 | | | 10,593 | |
| 此后 | 42,717 | | | 124,404 | |
| 未来最低租赁付款总额(1) | 63,296 | | | 156,854 | |
| 更少： | | | |
| 推定利息 | 17,252 | | | 51,155 | |
| 总计 | $ | 46,044 | | | $ | 105,699 | |
(1)于2021年第四季度，本公司订立了与本公司位于纽约布鲁克林的公司总部有关的租赁第一修正案(“第一修正案”)，其中一部分作为融资租赁，一部分作为经营租赁。第一修正案将租期从2026年7月31日延长至2039年7月31日。第一修正案包括租户津贴，其中一部分从2022年4月开始发放，租金优惠从2026年开始发放，以及2028年至2038年期间每个合同年度不断增加的承诺，这些都反映在未来的最低租赁付款中。
附注12--应计费用
截至所示日期，应计费用包括以下内容(以千计)：
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日， |
| 2023 | | 2022 |
| 直通市场税收征收义务 | $ | 126,284 | | | $ | 129,591 | |
| 供应商应计费用 | 120,804 | | | 127,791 | |
| 与雇员补偿有关的责任(1) | 95,842 | | | 63,718 | |
| 应缴税金 | 10,623 | | | 10,134 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 应计费用总额 | $ | 353,553 | | | $ | 331,234 | |
(1)2023年12月31日包括与重组和其他退出成本相关的遣散费和员工相关福利。详情见“附注17--重组和其他退出成本”。
附注13-债务
下表呈列票据于所示日期之未偿还本金额及账面值（以千元计）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年12月31日 |
| 2021年笔记 | | 2020年票据 | | 2019年笔记 | | 2018年备注 | | 总计 |
| 本金 | $ | 1,000,000 | | | $ | 650,000 | | | $ | 649,887 | | | $ | — | | | $ | 2,299,887 | |
| | | | | | | | | |
| 未摊销债务发行成本 | 8,471 | | | 4,376 | | | 3,223 | | | — | | | 16,070 | |
| 账面净值 | $ | 991,529 | | | $ | 645,624 | | | $ | 646,664 | | | $ | — | | | $ | 2,283,817 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日 |
| 2021年笔记 | | 2020年票据 | | 2019年笔记 | | 2018年备注 | | 总计 |
| 本金 | $ | 1,000,000 | | | $ | 650,000 | | | $ | 649,932 | | | $ | 44 | | | $ | 2,299,976 | |
| 未摊销债务发行成本 | 10,371 | | | 5,569 | | | 4,396 | | | — | | | 20,336 | |
| 账面净值 | $ | 989,629 | | | $ | 644,431 | | | $ | 645,536 | | | $ | 44 | | | $ | 2,279,640 | |
票据条款
该等票据之条款概述如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 可转换票据 | | 到期日 | | 合约兑换日期（1） | | | | 每$1，000本金的初始转换率（2） | | 初始折算价格 | | 年实际利率 |
| 2021年笔记 | | 2028年6月15日 | | 2028年2月15日 | | | | 4.0518 | | | $ | 246.80 | | | 0.4 | % |
| 2020年票据 | | 2027年9月1日 | | 2027年5月1日 | | | | 5.0007 | | | 199.97 | | | 0.3 | % |
| 2019年笔记 | | 2026年10月1日 | | 2026年6月1日 | | | | 11.4040 | | | 87.69 | | | 0.3 | % |
2018年备注 | | 2023年3月1日 | | 2022年11月1日 | | | | 27.5691 | | | 36.27 | | | — | % |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
(1)根据截至2023年12月31日的季度内公司股票的每日收盘价，2021年票据、2020年票据和2019年票据的持有者没有资格在2024年第一季度分别转换他们的2021年票据、2020年票据和2019年剩余票据。
(2)初始转换率将在某些特定事件发生时进行调整，包括向所有或几乎所有持有该公司普通股的人分配和分红。
根据每个系列债券的条款，除非较早前转换、赎回或购回，否则将于各自的到期日到期。此外，每个系列债券的持有人在紧接各自合约兑换日期前一个营业日的营业日结束前，只有在以下情况下才可转换全部或部分债券(在每种情况下，均适用于每个系列债券)：(1)在截至2021年9月30日、2020年12月31日和2019年12月31日结束的日历季度之后的任何日历季度期间，分别针对2021年债券、2020年债券和2019年剩余债券，如果公司普通股的最后报告销售价格至少为20在以下期间内的交易日(不论是否连续)30在上一个日历季度的最后一个交易日结束并包括在内的连续交易日大于或等于130每个适用交易日转换价格的百分比；(2)在5任何时间之后的营业日期间10连续交易日期间(“测算期”)，在测算期内每个交易日票据本金每$1,000的交易价低于98(3)如本公司于紧接赎回日期前的第二个预定交易日收市前的任何时间赎回债券，但仅就已赎回(或被视为已赎回)的债券赎回；或(4)在发生指定的企业事件时。在适用的合约兑换日期当日及之后，直至紧接到期日之前第二个预定交易日的交易结束为止，不论上述情况如何，债券持有人均可随时转换其债券。
该批债券为本公司的一般无抵押债务。债券的偿付权优先于本公司所有未来债务，而这些债务在偿付权上明显从属于票据；与本公司所有并非如此从属的负债并列；实际上低于本公司任何有担保的债务；在结构上低于本公司附属公司的所有债务和债务(包括贸易应付账款)。
根据每个系列票据的条款，当收到转换通知时，公司有权支付或交付现金、公司普通股股票或两者的组合。因此，公司不能被要求以现金结算票据，因此，截至2023年12月31日，票据被归类为长期债务。
2021年可转换债务
2021年6月，该公司发行了美元1.0根据经修订的1933年证券法(“证券法”)下的第144A条规则，2021年债券私募向合格机构买家配售的本金总额为10亿美元。发售2021年债券所得款项净额约为$986.7在扣除初始购买者折扣和发售费用及2021年上限催缴交易(如下所述)以及股票回购(如附注15-股东(亏损)股权)之前的百万欧元。该公司使用了$85.02021年债券所得款项净额用于与某些金融机构订立私人协商的有上限看涨期权工具(“2021年有上限看涨期权交易”)。
公司可在2025年6月20日或之后，根据公司的选择权，在部分赎回限制的情况下，赎回全部或部分2021年债券，前提是公司普通股的最后报告销售价格至少为130当时有效的转换价格的%，至少20交易日(不论是否连续)，包括紧接本公司发出赎回通知日期前一个交易日，30截至紧接本公司发出赎回通知日期前一个交易日止的连续交易日，赎回价格相等于100将赎回的2021年债券本金的百分比，另加赎回日(但不包括赎回日)的应计及未付利息。
如果在到期日之前发生根本变化，持有人可以要求公司以相当于以下价格的价格回购全部或部分2021年债券100将购回的2021年债券本金的百分比。2021年债券持有人如就赎回通知或彻底的基本改变而转换其2021年债券，可有权获得提高2021年债券换算率的溢价。截至2023年12月31日，允许2021年票据持有人提前转换的条件均未满足。
2020年可转债
2020年8月，该公司发行了美元650.0根据证券法第144A条，向合格机构买家私募2020年债券的本金总额为100万美元。发售2020年发行的债券所得款项净额约为639.5在扣除发售开支后及在购买2020年上限催缴交易及部分回购2018年债券前，本公司将按下文所述分别回购。该公司使用了$74.72020年债券所得款项净额用于与若干金融机构订立私人协商的上限赎回工具(“2020上限赎回交易”)。
如果在到期日之前发生根本变化，持有人可以要求公司以相当于以下价格的价格回购全部或部分2020年债券100将购回的2020年期债券本金的百分比。2020年债券持有人如因赎回通知或作出重大改变而转换其2020年债券，可获提高2020年债券的换算率形式的溢价。截至2023年12月31日，允许2020年票据持有人提前转换的条件均未满足。
2019年可转债
2019年9月，公司发行了美元650.0根据证券法，以私募方式向合格机构买家配售2019年债券的本金总额为100万美元。发售2019年债券所得款项净额为$639.5在扣除最初购买者的折扣和发售费用后，为100万欧元。该公司使用了$76.22019年票据发售与初始购买者和/或其各自的联属公司订立单独的封顶看涨期权工具(“2019年封顶看涨期权交易”)所得款项净额的百万美元。
如果在到期日之前发生根本变化，持有人可以要求公司以相当于以下价格的价格回购全部或部分2019年票据100将购回的2019年票据本金额的%。2019年票据的持有人如因赎回通知或彻底的根本改变而转换其2019年票据，可有权获得2019年票据换算率提高的溢价。
2018年可转债
2018年3月，公司发行了美元345.0根据证券法，2018年债券的本金总额为100万美元，以私募方式向合格机构买家配售。发售2018年债券所得款项净额为335.0在扣除最初购买者的折扣和发售费用后，为100万欧元。该公司使用了$34.2百万的净值
2018年债券发售所得款项与初始购买者和/或其各自的联属公司订立单独的封顶看涨期权工具(“2018封顶看涨期权交易”)。
于截至2020年12月31日止年度内，本公司支付$137.22000万美元现金，并发行了大约7.32000万股Etsy普通股回购美元301.1通过私下谈判交易，其未偿还2018年债券的本金总额为100万美元。
在截至2021年12月31日的年度内，本公司支付了43.9百万美元现金，并发行了大约1.0100万股Etsy普通股，以结算转换通知$43.9未偿还2018年债券的本金总额为百万美元。债务转换交易是根据2021年第一季度通过的ASU 2020-06核算的。
于二零二三年第一季，于2018年票据到期时，本公司以现金支付剩余未偿还本金$441000美元给2018年债券的持有人。
利息支出
与以下各期债券有关的利息支出，包括息票利息和债务发行成本的摊销，如下(以千计)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年底的年度
十二月三十一日， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 2021年笔记 | | $ | 4,400 | | | $ | 4,400 | | | $ | 2,411 | |
| 2020年票据 | | 2,006 | | | 2,006 | | | 2,006 | |
| 2019年笔记 | | 1,985 | | | 1,985 | | | 1,985 | |
| 2018年备注 | | — | | | — | | | 44 | |
利息支出总额 | | $ | 8,391 | | | $ | 8,391 | | | $ | 6,446 | |
票据的公允价值
票据的估计公允价值是通过在市场上可观察到的投入来确定的，并被归类为第二级。见“附注9-公允价值计量 “有关债券的公允价值，请参阅更多资料。
有上限的呼叫交易
本公司利用每项票据发售所得款项净额的一部分，与若干金融机构、初始购买者及/或其各自的联属公司订立单独的私人协商封顶赎回工具(2018、2019、2020及2021年封顶赎回工具统称为“封顶赎回交易”)。在本公司普通股每股市价高于有上限催缴交易的行使价的情况下，有上限催缴交易一般可减少潜在摊薄及/或抵销本公司于转换债券时须支付的超过票据本金的现金支付，但有关减持及/或抵销须受上限规限。总体而言，有上限的看涨期权交易最初涵盖与各自票据相关的公司普通股的股份数量，但须进行与适用于票据的反摊薄调整大体类似的反摊薄调整。
该公司有上限的通话交易的初始条款如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 有上限的呼叫交易 | | 到期日 | | 每股初始上限价格 | | 上限价格溢价 |
| 2021年呼叫交易上限 | | 2028年6月15日 | | $ | 340.42 | | | 100 | % |
| 2020年呼叫交易上限 | | 2027年9月1日 | | 327.83 | | 150 | % |
| 2019年呼叫交易上限 | | 2026年10月1日 | | 148.63 | | 150 | % |
| | | | | | |
2018年上限看涨期权交易于2023年3月1日到期，根据结算条款，本公司收到1,194,006从上限赎回工具的交易对手手中获得的公司普通股。这些股票在收到后即已注销。
每一系列有上限的看涨期权交易都不符合作为衍生品单独核算的标准，因为它们是以公司股票为索引的。为每笔有上限的看涨期权交易支付的溢价已计入股东权益中额外实收资本的净减少额。
2023年信贷协议
2023年3月24日，本公司签订了一项400.0根据经修订及重订的信贷协议(“2023年信贷协议”)，本公司(借款人)、本公司若干附属公司(担保人)、贷款人及摩根大通银行(行政代理)之间的优先担保循环信贷安排。2023年信贷协议将于2028年3月到期，其中包括一份升华为美元的信用证。60.0100万美元和Swingline贷款升华为美元20.01000万美元。
2023年信贷协议修订并重述截至2019年2月25日的信贷协议(“2019年信贷协议”)，该协议由本公司作为借款人、贷款方不时与花旗银行(Citibank N.A.)作为行政代理订立。
2023年信贷协议下的借款(Swingline贷款除外)根据本公司的选择产生利息，基本利率等于(A)最优惠利率，(B)联邦基金利率加0.50%；及(C)一个月期加一个月的经调整定期SOFR利率1.00%，在每种情况下加一个范围为0.50%至1.25%或(Ii)调整后的定期SOFR利率加上以下范围的保证金1.50%至2.25%。2023年信贷协议下的Swingline贷款按相同的基本利率计息(加上适用于按基本利率计息的借款的保证金)。这些利润率是根据优先担保净杠杆率(定义为担保融资债务，最高不超过#美元的无限制现金净额)确定的。100.0前四个财政季度的EBITDA(定义见2023年信贷协议)为1000万欧元。本公司还有义务为这种规模和类型的信贷安排支付其他惯例费用，包括一笔未使用的承诺费，范围为0.20%至0.35%取决于公司的高级担保净杠杆率，以及与信用证相关的费用。2023年信贷协议还允许公司在某些情况下要求增加贷款，金额最高可达$200.0以相同的到期日、定价和其他条款支付100万美元，并请求延长该贷款的到期日。关于2023年信贷协议，本公司还向贷款人支付了某些预付费用。
2023年信贷协议载有适用于本公司及其附属公司的惯常陈述及保证，以及适用于本公司及其受限制附属公司的惯常肯定及否定契诺。负面公约包括对债务、留置权、某些根本性变化(包括合并)、投资、处置、限制性付款(包括股息和股票回购)、次级债务的预付以及与关联公司的交易等方面的限制。该等限制并不禁止本公司的附属公司按比例向本公司或拥有该附属公司股权的任何其他人士支付款项。2023年信贷协议包含金融契约，要求本公司及其子公司维持：(I)担保净杠杆率不超过3.50至1.00，但可由本公司选择增加至4.00在每个会计季度的最后一天进行测试的某些重大收购的情况下，在指定的时间段内至1.00。
2023年信贷协议包括常规违约事件，包括但不限于不支付本金或利息、违反陈述和担保、未能履行或遵守契诺、与某些其他债务交叉违约、最终判决或命令、某些控制权变更事件以及某些与破产相关的事件或程序。一旦发生违约事件(受通知和宽限期的限制)，2023年信贷协议下的债务可以加速履行。
除若干例外情况外，如本公司有任何重大国内附属公司，则2023年信贷协议项下的责任须由该等重大国内附属公司担保。2023年信贷协议项下的责任以本公司及任何该等附属担保人的全部或几乎全部资产作抵押。
当公司拥有不是2023年信贷协议下的未偿还借款截至2023年12月31日，其中一家贷款人已发行了一笔美元5.3以本公司公司总部房东为受益人的备用信用证，可从2023年信贷协议下的可用金额中提取。在2022年12月31日，公司做到了不根据2019年信贷协议有任何借款。截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司遵守了所有财务契约。
附注14--承付款和或有事项
购买义务
该公司已经获得了美元420.8截至2023年12月31日，不可取消的合同承诺达100万欧元，主要与云计算有关，其中承诺将在大约三年。对于条款可变的协议，本公司不会估计超出任何最低数量和/或定价的总债务。对于有取消条款的购买义务，下表所列金额仅限于协议条款中不可取消的部分或最低取消费用。
截至2023年12月31日，公司在购买义务项下的未来付款情况如下(以千为单位)：
| | | | | | | | | | |
| | | | | | 购买义务 |
| 期间结束 | | | | | | |
| 2024 | | | | | | $ | 134,245 | |
| 2025 | | | | | | 191,547 | |
| 2026 | | | | | | 95,000 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 此后 | | | | | | — | |
| 购买债务总额 | | | | | | $ | 420,792 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
非所得税或有事项
该公司有#美元的储备。26.2百万美元和美元43.2截至2023年12月31日和2022年12月31日，某些非所得税债务分别为100万美元，这是管理层对其潜在负债的最佳估计。截至2023年12月31日和2022年12月31日的准备金包括#美元11.5百万美元和美元30.4分别由于收购子公司，其中一些被#美元的赔偿资产抵消3.0截至2022年12月31日。这些数额主要作为采购会计的一部分入账。该公司还可能在不同的司法管辖区接受与所得税和非所得税相关的审查。这类问题的解决如果超过已记录的准备金，可能会对公司的综合财务报表产生不利影响。
法律诉讼
在正常业务过程中，不时有针对本公司的各种索赔和诉讼。由于诉讼和其他索赔中固有的不确定性，本公司不能保证它将在任何此类事项上获胜，这可能使本公司承担重大损害赔偿责任。在索赔或诉讼解决期间，任何索赔或诉讼都可能对公司的运营结果、现金流或业务和财务状况产生不利影响。虽然诉讼和索赔的结果不能确切地预测，但公司目前相信这些事项的最终结果不会对其业务产生实质性的不利影响。
附注15--股东(亏损)权益
股票回购
2023年6月14日，董事会批准了一项股票回购计划，授权公司回购至多$130亿股普通股(《2023年6月股票回购计划》)。截至2023年12月31日，根据批准的计划，可供回购的剩余金额为$724.4百万美元。
2023年6月的股票回购计划没有时间限制，董事会可以随时修改、暂停或终止。回购股份的数量和回购的时间将取决于许多因素，包括但不限于股价、交易量和一般市场状况，以及公司的营运资金要求、一般商业状况和其他因素。
2022年5月，董事会批准了一项股票回购计划，授权公司回购至多$600百万股的普通股。该计划下的所有采购均于2023年第三季度完成。
2020年12月，董事会批准了一项股票回购计划，使公司能够回购至多$250百万股的普通股。该项目于2022年第三季度完成。
下表汇总了公司在上述计划下的累计股票回购活动(以千为单位，不包括股票和每股金额)：
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| 回购股份 | | 每股平均支付价格(1) | | | | |
| 截至2023年12月31日止年度的普通股回购 | 6,879,844 | | | 83.86 | | | | |
| 截至2022年12月31日止年度的普通股回购 | 3,958,155 | | | 107.56 | | | | | |
| 截至2021年12月31日止年度的普通股回购 | 554,718 | | | 221.33 | | | | | |
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(1)每股平均支付价格不包括经纪佣金和消费税。
所有回购都是用手头的现金进行的，所有回购的普通股都已全部注销。
根据2023年6月的股票回购计划，该公司可以通过各种方式购买其普通股，包括公开市场交易、私下谈判的交易、要约收购或其任何组合。此外，普通股的公开市场回购可以根据1934年《证券交易法》(经修订)下的第10b5-1规则建立的交易计划进行，这将允许在公司根据内幕交易法或自我施加的交易限制而被禁止回购普通股的情况下回购普通股。
2018年上限看涨期权交易于2023年3月1日到期，根据结算条款，本公司收到1,194,006从上限赎回工具的交易对手手中获得的公司普通股。这些股票在收到后即已注销。更多信息见“附注13--债务”。股票的收到和随后的注销与董事会如上所述批准的股票回购计划是分开的。
此外，在2021年6月，公司回购了大约1.1100万股普通股，价格约为美元180百万美元，与2021年债券的发行同步。更多信息见“附注13--债务”。此次回购与董事会于2020年12月批准的股票回购计划是分开的。
附注16--基于股票的薪酬
本公司2015年度股权激励计划(“2015计划”)于2015年3月经董事会通过并经股东批准。2015年计划规定向员工和董事授予激励性股票期权、非法定股票期权、股票增值权、限制性股票、RSU、PBRSU和绩效现金奖励。从2016年开始，根据2015计划可供发行的股票数量可能每年增加相当于以下两者中较小者的数额7,050,000普通股，5截至上一会计年度最后一天的普通股流通股的百分比，或公司董事会决定的其他金额。董事会批准了增加0, 6,252,714，以及6,351,106根据2015年计划，可发行的股票分别为2024年1月2日、2023年1月2日和2022年1月3日。根据2015年计划颁发的任何奖励，如果参与者被没收，将可用于2015年计划下的未来奖励。2023年12月31日，56,644,564股份是根据2015年计划授权的，37,275,895股份可供日后授出。
于截至2023年12月31日止年度，本公司根据其2015年计划向合资格参与者授出不合格购股权及受限制股份单位，包括金融PBRSU及TSR PBRSU。
公司在没收发生时予以确认。购股权授出之年期为 10年，和背心超过一个 一年董事会成员的必要服务期和 四年员工的必要服务期。 对于受限制股份单位，归属通常是在一个 四年制雇员之服务年期，并视乎于各归属日期是否继续受雇于本公司而定。 I一般地对于新雇用的员工，RSU 25服务第一年后的百分比， 六个月期间a 四年制归属开始日期（即授出日期后一个月的第一天）后的期间。我一般而言，对于获得额外补助金的现有员工， 六个月期间a 四年制期间在归属生效日期之后.
对于财务PBRSU，收到的RSU数量将取决于相对于核定业绩目标的财务指标的实现情况。根据相对于目标财务指标所实现的实际财务指标，在整个定义的奖励绩效期间，授予的PBRSU数量可能在0%至2002%，并须经薪酬委员会批准，才能达到核定的业绩目标。对于TSR PBRSU，收到的RSU数量将取决于公司相对于纳斯达克综合指数在一年内的总股东回报三年制测算期。
每个期权奖励的公允价值是在授予之日使用Black-Scholes期权定价模型估计的。RSU的公允价值是根据公司普通股在授予日在纳斯达克上的收盘价确定的。此外，财务PBRSU的公允价值使用概率评估确定，而TSR PBRSU的公允价值在市场条件下使用蒙特卡洛模拟模型确定。对于PBRSU，公司在派生的、显式的或隐含的服务期内，以直线为基础确认基于股票的薪酬费用。截至中期和年度报告期，财务PBRSU基于股票的薪酬支出根据预期业绩目标的完成情况进行调整，而TSR PBRSU基于股票的薪酬支出不进行调整。
在布莱克-斯科尔斯定价模型所示期间授予的期权的公允价值基于以下假设：
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| | 截至2013年底的年度
十二月三十一日， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 预期波动率 | 63.3% | | 62.5% | | 43.4% - 57.4% |
| 无风险利率 | 4.1% | | 3.4% | | 0.8% - 1.2% |
| 预期期限(以年为单位) | 4.5 | | 4.6 | | 4.6 - 6.2 |
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下表汇总了公司期权的活动(以千为单位，不包括每股和每股金额)：
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| 股票 | | 加权平均
行使价格 | | 加权平均
剩余合同
期限(年) | | 集料
内在价值 |
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| 截至2020年12月31日未偿还 | 5,099,952 | | | $ | 20.97 | | | 6.81 | | $ | 800,453 | |
| 授与 | 198,193 | | | 218.93 | | | | | |
| 已锻炼 | (994,456) | | | 22.83 | | | | | |
| 被没收/取消 | (29,964) | | | 47.86 | | | | | |
| 截至2021年12月31日的未偿还债务 | 4,273,725 | | | 29.52 | | | 5.99 | | 810,321 | |
| 授与 | 9,916 | | | 76.05 | | | | | |
| 已锻炼 | (816,620) | | | 18.40 | | | | | |
| 被没收/取消 | (10,704) | | | 126.22 | | | | | |
| 在2022年12月31日未偿还 | 3,456,317 | | | 31.99 | | | 5.06 | | 322,230 | |
| 授与 | 8,131 | | | 95.06 | | | | | |
| 已锻炼 | (623,161) | | | 22.83 | | | | | |
| 被没收/取消 | (65,356) | | | 123.29 | | | | | |
| 截至2023年12月31日的未偿还债务 | 2,775,931 | | | 32.08 | | | 4.03 | | 158,476 | |
| 截至2023年12月31日可行使的总金额 | 2,650,630 | | | 27.44 | | | 3.89 | | 156,256 | |
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下表汇总了已授予期权的加权平均授予日期公允价值、已行使期权的内在价值以及在所示期间内授予的奖励的公允价值(以千计，但每股金额除外)：
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| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 已授予期权的加权平均授予日期公允价值 | $ | 51.65 | | | $ | 40.84 | | | $ | 95.00 | |
| 行使期权的内在价值 | 44,266 | | | 87,892 | | | 206,709 | |
| 已归属裁决的公允价值 | 278,537 | | | 195,929 | | | 96,592 | |
截至2023年12月31日，与公司期权相关的未确认补偿支出总额为$5.3百万美元，将在估计的加权平均摊销期间确认1.16好几年了。
关于2021年7月对DePOP和Elo7的收购，每个被收购实体的连续雇员在各自收购日期持有的未归属期权被具有相同公允价值总额的Etsy RSU奖励取代，总美元价值为#美元。78.81000万，$5.6其中400万美元与合并前服务有关，并作为购置价的一个组成部分包括在内。这些RSU通常遵循被替换期权的原始归属时间表，前提是它们将25在其原归属开始日期的一周年时的%，其余75此后每月按比例转归，直至其原定转归开始日期四周年为止。
下表汇总了公司未授权的RSU的活动，其中包括财务PBRSU和TSR PBRSU：
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| 股票 | | 加权平均
公允价值 |
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| 未归属于2020年12月31日 | 3,085,987 | | | $ | 50.28 | |
| 已批准(1) | 2,136,685 | | | 208.84 |
| 既得 | (1,400,241) | | | 59.80 |
| 被没收/取消 | (315,710) | | | 108.22 |
| 未归属于2021年12月31日 | 3,506,721 | | | 137.87 |
| 授与 | 5,226,948 | | | 119.83 |
| 既得 | (1,670,084) | | | 110.53 |
| 被没收/取消 | (669,799) | | | 154.06 |
| 未归属于2022年12月31日 | 6,393,786 | | | 128.37 |
| 授与 | 3,644,341 | | | 100.24 |
| 既得 | (2,350,706) | | | 114.95 |
| 被没收/取消 | (1,490,623) | | | 127.68 |
| 未归属于2023年12月31日 | 6,196,798 | | | 117.14 |
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(1)包括向DePOP和Elo7员工颁发的与2021年第三季度收购相关的RSU奖项。
截至2023年12月31日，与公司未归属RSU(包括财务PBRSU和TSR PBRSU)相关的未确认补偿支出总额为$596.0百万美元，将在估计的加权平均摊销期间确认2.57好几年了。
关于收购DePOP，某些DePOP高管有资格获得#美元的递延对价。44.0 亿股Etsy普通股， 三年于归属期内，受若干以服务为基础的归属条件所规限。这些奖励将通过在适用的归属日期或之后不久发行Etsy普通股来结算，股份数量将根据公司在适用的归属日期或之前的股价确定。这些奖励将在归属期内确认为合并后基于服务股票的补偿费用，归属期等于与奖励相关的强制服务期，相应的负债包括在公司合并资产负债表的其他负债中，直到满足基于服务的归属标准，并且奖励以Etsy普通股的股份结算。截至2023年12月31日，本公司与该补偿相关的义务基本完成。
计入合并经营报表的股票补偿费用如下（以千计）：
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| | 截至2013年底的年度
十二月三十一日， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 收入成本 | $ | 31,246 | | | $ | 23,283 | | | $ | 13,085 | |
| 营销 | 22,784 | | | 19,571 | | | 11,339 | |
| 产品开发 | 146,017 | | | 124,559 | | | 58,900 | |
| 一般和行政 | 84,511 | | | 63,475 | | | 56,586 | |
| 基于股票的薪酬费用 | $ | 284,558 | | | $ | 230,888 | | | $ | 139,910 | |
附注17-重组及其他退出成本
2023年12月12日，公司董事会批准了一项重组计划，旨在提高Etsy的运营效率，降低运营成本，并使Etsy的劳动力和成本结构更好地与当前的业务需求，最高战略优先事项和关键增长机会保持一致（统称为“重组计划”）。重组计划包括约 11Etsy市场劳动力减少%，约为 225员工。
此外，在2023年第四季度，Reverb将其员工人数减少了约 13%，以提高运营效率，并实现2024年及以后的关键增长投资。
在这些裁员方面，Etsy产生了$26.6 2023年第四季度的费用为100万美元，主要包括遣散费和与解雇相关的福利。Etsy预计，重组计划的执行将在2024年第一季度末基本完成，大部分成本将在截至2023年12月31日的年度内产生。
合并经营报表中包含的重组和其他退出成本总额如下（以千计）：
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| | 截至2013年底的年度
十二月三十一日， |
| 2023 | | | | |
| 收入成本 | $ | 5,650 | | | | | |
| 营销 | 3,233 | | | | | |
| 产品开发 | 13,527 | | | | | |
| 一般和行政 | 4,167 | | | | | |
| 重组和其他退出费用共计 | $ | 26,577 | | | | | |
下表汇总了公司与重组和其他退出成本相关的遣散费和离职相关福利的变化，包括在合并资产负债表中的应计费用中（以千计）：
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| 截至2022年12月31日的余额 | $ | — | |
| 遣散费和与雇员有关的福利 | 26,189 | |
| 现金支付 | (1,849) | |
| 截至2023年12月31日的余额 | $ | 24,340 | |
第九项会计和财务披露方面的变更和分歧。
没有。
第9A项。控制和程序。
信息披露控制和程序的评估
我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至2023年12月31日我们的披露控制和程序的有效性。根据《交易法》第13a-15(E)和15d-15(E)条的规定，《披露控制和程序》旨在确保公司在根据《交易法》提交或提交的报告中需要披露的信息：(I)在美国证券交易委员会的规则和表格规定的时间内记录、处理、汇总和报告；(Ii)积累并酌情传达给公司管理层，包括其首席执行官和首席财务官，以便就所需披露做出及时决定。根据对我们的披露控制和程序的评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序都是有效的截至2023年12月31日，处于合理保障水平。
我们对财务报告的披露控制和程序以及内部控制旨在为实现预期的控制目标提供合理的保证。我们的管理层认识到，任何控制系统，无论设计和操作得多么好，都是基于某些判断和假设，不能绝对保证其目标将会实现。同样，对控制的评价也不能绝对保证不会发生因错误或舞弊而造成的错误陈述，也不能保证所有的控制问题和舞弊行为都已被发现。
管理层关于财务报告内部控制的报告
我们的管理层负责建立和维护对财务报告的适当内部控制，如《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)条所定义。我们的管理层根据下列标准对截至2023年12月31日的财务报告内部控制的有效性进行了评估内部控制--综合框架(2013)特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。根据评估，我们的管理层得出结论，其对财务报告的内部控制是有效的aS于2023年12月31日就财务报告的可靠性及按照公认会计原则编制财务报表提供合理保证。
我们的独立注册会计师事务所普华永道会计师事务所发布了一份关于截至2023年12月31日我们对财务报告的内部控制有效性的审计报告，该报告见于本年度报告第二部分第8项。
财务报告内部控制的变化
有几个未更改我们对财务报告的内部控制在截至2023年12月31日的第四季度发现，对我们的财务报告内部控制产生了重大影响或合理地可能产生重大影响。
项目9B。其他信息。
(b) 收养或终端内幕交易安排。
在……上面2023年11月3日, 弗雷德·威尔逊vt.的.我们的董事会主席, 通过一项旨在满足《交易法》第10b5-1(C)条的积极辩护的交易计划(“10b5-1计划”)代表Gotham给予Inc.和所罗门·威尔逊家族基金会，威尔逊先生对这两个实体拥有处置权，但没有金钱利益。在此10b5-1计划下，最多31,275Etsy普通股，最多由14,000威尔逊先生赠送给Gotham Inc.的Etsy普通股股票17,275威尔逊先生赠送给所罗门·威尔逊家族基金会的Etsy普通股可能会被出售。该计划于计划涵盖的所有股票出售之日和2025年11月30日两者中较早的日期终止。
在……上面2023年11月3日, 乔什·西尔弗曼，我们的首席执行官兼董事会成员, 通过10b5-1计划，根据该计划，最多504,376行使股票期权时将发行的Etsy普通股可以出售。该计划于计划涵盖的所有股票出售之日和2025年2月2日两者中较早的日期终止。
在……上面2023年11月3日, 尼古拉斯·Daniel，我们的首席产品官, 通过10b5-1计划，根据该计划，最多13,500Daniel先生持有的Etsy普通股，不包括因履行代扣代缴义务而被扣缴的股份，可以出售。该计划于计划涵盖的所有股票出售之日和2024年11月15日两者中较早的日期终止。
在……上面2023年11月15日, 梅丽莎·雷夫，我们的成员之一董事会, 通过10b5-1计划，根据该计划，最多23,996Reiff女士持有的Etsy普通股，包括最多16,184股票期权行使时发行的股票，可以出售。该计划于计划涵盖的所有股票出售之日和2024年11月30日两者中较早的日期终止。
项目9C。披露妨碍检查的外国司法管辖区。
不适用。
第三部分。
项目10.董事、行政人员和公司治理
本项目所需的信息通过引用并入我们2024年股东年会委托声明中的“董事选举”，“公司治理”，“执行官”和“拖欠第16（a）条报告”部分所包含的信息（“代理声明”）将在截至2023年12月31日的财政年度的120天内提交给SEC。
我们的董事会已采纳适用于所有管理人员、董事和员工的行为守则，该守则可在我们的网站（investors.etsy.com）的“ESG--管治”下查阅—治理文件”。我们打算通过在上述指定的网站地址上发布信息来满足表格8-K第5.05项关于我们行为准则的修订和豁免的披露要求。
第11项.行政人员薪酬
此项目所需的信息通过引用并入我们的委托书声明中的“薪酬讨论和分析”、“高管薪酬表”、“董事薪酬”和“薪酬委员会连锁和内幕参与”部分所含的信息。
项目12.某些受益所有人的安全所有权和管理及相关股东事项。
本项目所需的信息通过引用并入我们的委托书中的“股权补偿计划信息”和“某些受益所有人、董事和管理层的证券所有权”部分所含的信息。
第十三条某些关系和相关交易，以及董事的独立性。
此项目所需的信息通过引用并入我们的委托书中“某些关系和关联人交易”和“公司治理”部分所载的信息。
第14项主要会计费用及服务
本项目所需的信息通过引用并入我们的委托书中“独立注册会计师事务所的任命”部分所载的信息。
第四部分。
项目15.证物和财务报表附表
(A)作为本报告的一部分，提交了下列文件：
(1)财务报表。
我们的综合财务报表列于本年度报告第II部分第8项下的“综合财务报表索引”。
(2)财务报表附表。
由于所有附表并不适用，或由于所需资料已于综合财务报表及随附附注中列示，故略去所有附表。
(3)展品。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
展品
数 | | | 以引用方式并入 | | 已归档
特此声明 |
| 展品说明 | | 表格 | | 档案号 | | 展品 | | 提交日期 | | |
2.1 | 2021年6月2日签署的德普有限公司股本买卖协议 | | 10-K | | 001-36911 | | 2.1 | | 8/5/2021 | | |
3.1 | Etsy，Inc.公司注册证书的修订和重新发布。 | | 8-K | | 001-36911 | | 3.1 | | 4/21/2015 | | |
3.2 | 修订和重新制定了Etsy，Inc.的章程。 | | 8-K | | 001-36911 | | 3.1 | | 12/12/2022 | | |
4.1 | Etsy，Inc.与美国银行全国协会之间的契约，日期为2019年9月23日 | | 8-K | | 001-36911 | | 4.1 | | 9/23/2019 | | |
4.2 | 全球票据格式，代表Etsy，Inc.的S 0.125可转换优先票据，2026年到期(作为附件A列入附件4.3) | | 8-K | | 001-36911 | | 4.2 | | 9/23/2019 | | |
4.3 | 已设置上限的呼叫交易确认表格 | | 8-K | | 001-36911 | | 99.2 | | 9/23/2019 | | |
4.4 | Etsy，Inc.和美国银行全国协会之间的契约，日期为2020年8月24日，作为受托人 | | 8-K | | 001-36911 | | 4.1 | | 8/24/2020 | | |
4.5 | 全球票据格式，代表Etsy，Inc.的S 0.125可转换优先票据，2027年到期(作为附件A列入附件4.6) | | 8-K | | 001-36911 | | 4.2 | | 8/24/2020 | | |
4.6 | 2020年有上限呼叫交易的确认表格 | | 8-K | | 001-36911 | | 99.1 | | 8/24/2020 | | |
4.7 | Etsy，Inc.和美国银行全国协会之间的契约，日期为2021年6月11日，作为受托人 | | 8-K | | 001-36911 | | 4.1 | | 6/11/2021 | | |
4.8 | 票据格式，代表Etsy，Inc.的S可转换优先票据，2028年到期(作为附件A包括在附件4.10中) | | 8-K | | 001-36911 | | 4.2 | | 6/11/2021 | | |
4.9 | 2021年有上限的小区交易确认表格 | | 8-K | | 001-36911 | | 99.1 | | 6/11/2021 | | |
4.10 | 证券说明 | | 10-K | | 001-36911 | | 4.6 | | 2/27/2020 | | |
10.1* | Etsy，Inc.与其每位董事和高级管理人员之间的赔偿协议格式 | | S-1/A | | 333-202497 | | 10.1 | | 3/31/2015 | | |
10.2* | 经修订的2006年股票计划及根据该计划订立的协议的格式 | | S-1 | | 333-202497 | | 10.2.1 | | 3/4/2015 | | |
10.3* | 2015年股权激励计划 | | S-1/A | | 333-202497 | | 10.3 | | 4/14/2015 | | |
10.3.1* | 2015年股权激励计划下的协议格式 | | 10-K | | 001-36911 | | 10.3.1 | | 2/28/2019 | | |
10.3.2* | 2015年股权激励计划绩效股票单位(PSU)协议格式(2021) | | 10-Q | | 001-36911 | | 10.1 | | 5/6/2021 | | |
10.3.3* | 2015年股权激励计划绩效股票单位(PSU)协议格式(2022年) | | 10-Q | | 001-36911 | | 10.1 | | 5/5/2022 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
展品
数 | | | 以引用方式并入 | | 已归档
特此声明 |
| 展品说明 | | 表格 | | 档案号 | | 展品 | | 提交日期 | | |
10.3.4* | 2015年股权激励计划(2023年)限制性股票单位(RSU)协议格式 | | 10-Q | | 001-36911 | | 10.1 | | 5/4/2023 | | |
10.3.5* | 2015年股权激励计划绩效股票单位(PSU)协议格式(2023年) | | 10-Q | | 001-36911 | | 10.2 | | 5/4/2023 | | |
10.4* | 2015年员工购股计划 | | S-1/A | | 333-202497 | | 10.4 | | 3/31/2015 | | |
10.5 | Etsy，Inc.、117 Adams Owner LLC和55 Prospect Owner LLC之间的租赁协议，日期为2014年5月12日 | | S-1 | | 333-202497 | | 10.6 | | 3/4/2015 | | |
10.5.1 | Etsy，Inc.与RFR/K 117 Adams Owner LLC和RFR/K 55 Prospect Owner LLC之间的租赁协议第一修正案，自2021年10月1日起生效 | | 10-K | | 001-36911 | | 10.5.1 | | 2/25/2022 | | |
10.6* | 修改和重新签署的邀请函，日期为2021年1月15日，由Josh Silverman和Etsy，Inc. | | 8-K | | 001-36911 | | 10.1 | | 1/20/2021 | | |
10.7* | Etsy，Inc.与雷切尔·格拉泽之间的信函协议，日期为2017年4月2日 | | 8-K | | 001-36911 | | 10.1 | | 4/3/2017 | | |
10.7.1* | Etsy，Inc.与雷切尔·格拉泽于2017年5月4日签署的信函协议修正案 | | 10-Q | | 001-36911 | | 10.2.2 | | 8/7/2017 | | |
10.8* | Etsy，Inc.和Kruti Patel GoYal之间的信函协议，日期为2011年2月10日，于2016年12月14日修订，并于2022年7月28日补充 | | 10-Q | | 001-36911 | | 10.1 | | 11/3/2022 | | |
10.9* | Etsy，Inc.与尼克·Daniel的信函协议，日期为2014年1月17日，并于2022年8月1日补充 | | 10-Q | | 001-36911 | | 10.2 | | 11/3/2022 | | |
10.10* | Etsy之间的聘书。Inc.和Michael Fisher，2017年7月27日 | | 10-K | | 001-36911 | | 10.11 | | 3/1/2018 | | |
10.10.1* | Etsy，Inc.和Michael Fisher之间的咨询协议，日期为2022年10月25日 | | 10-K | | 001-36911 | | 10.10.1 | | 2/23/2023 | |
|
10.10.2* | Etsy，Inc.和Fish Scalable，LLC之间的独立承包商协议，日期为2023年5月2日 | | 10-Q | | 001-36911 | | 10.1 | | 8/3/2023 | | |
10.11* | Etsy，Inc.与Rachana Kumar之间的信函协议，日期为2022年10月27日 | | 10-K | | 001-36911 | | 10.11 | | 2/23/2023 | |
|
10.12* | Etsy，Inc.与Raina Moskowitz之间的信函协议，日期为2018年3月5日 | | 10-Q | | 001-36911 | | 10.1 | | 5/7/2020 | | |
10.13* | Etsy，Inc.和Ryan Scott之间的信函协议，日期为2019年5月22日 | | 10-K | | 001-36911 | | 10.13 | | 2/23/2023 | |
|
10.13.1* | Etsy，Inc.和Ryan Scott之间的信函协议，日期为2023年12月12日 | | | | | | | | | | X |
10.14* | Etsy，Inc.和Colin Stretch之间的信函协议，日期为2023年1月20日 | | 10-Q | | 001-36911 | | 10.4 | | 5/4/2023 | | |
10.15* | Etsy，Inc.和Toni Thompson之间的信函协议，日期为2023年12月18日 | | | | | | | | | | X |
10.16* | 高管离职计划 | | 10-K | | 001-36911 | | 10.11 | | 2/28/2019 | | |
10.17* | 管理层现金激励计划 | | S-1 | | 333-202497 | | 10.14 | | 3/4/2015 | | |
10.17.1* | Etsy，Inc.管理层现金奖励计划第1号修正案 | | 10-Q | | 001-36911 | | 10.1 | | 8/4/2016 | | |
10.18* | 非雇员董事薪酬计划修订及重订，自2023年2月6日起生效 | | 10-Q | | 001-36911 | | 10.3 | | 5/4/2023 | | |
10.19 | 修订和重新签署了截至2023年3月24日的Etsy，Inc.、JPMorgan Chase Bank，N.A.和其他各方之间的信贷协议 | | 10-Q | | 001-36911 | | 10.5 | | 5/4/2023 | | |
21.1 | Etsy，Inc.子公司名单。 | | | | | | | | | | X |
23.1 | 独立注册会计师事务所普华永道律师事务所同意 | | | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
展品
数 | | | 以引用方式并入 | | 已归档
特此声明 |
| 展品说明 | | 表格 | | 档案号 | | 展品 | | 提交日期 | | |
24.1 | 授权书（包含在本年度报告表格10-K的签名页中） | | | | | | | | | | X |
31.1 | 根据经修订的1934年《证券交易法》第13a-14(A)和15d-14(A)条规定的首席执行官的证明 | | | | | | | | | | X |
31.2 | 根据经修订的1934年《证券交易法》第13a-14(A)和15d-14(A)条规定的首席财务官证明 | | | | | | | | | | X |
32.1† | 根据1934年证券交易法（经修订）规则13 a-14（b）和18 U.S.C.§1350 | | | | | | | | | | X |
32.2† | 根据1934年证券交易法（经修订）规则13 a-14（b）和18 U.S.C.§1350 | | | | | | | | | | X |
97 | 与追回错误判给的赔偿有关的政策 | | | | | | | | | | X |
| 101.INS | 内联XBRL实例文档 ** | | | | | | | | | | |
| 101.SCH | 内联XBRL分类架构链接库文档 | | | | | | | | | | X |
| 101.CAL | 内联XBRL分类计算链接库文档 | | | | | | | | | | X |
| 101.DEF | 内联XBRL分类定义Linkbase文档 | | | | | | | | | | X |
| 101.LAB | 内联XBRL分类标签Linkbase文档 | | | | | | | | | | X |
| 101.PRE | 内联XBRL分类演示文稿Linkbase文档 | | | | | | | | | | X |
| 104 | 公司截至2023年12月31日的10-K表格年度报告的封面，以内联XBRL格式提供。* | | | | | | | | | | |
*表示管理合同或补偿计划。
†表示，这些认证不被视为已向美国证券交易委员会备案，也不会通过引用的方式纳入Etsy，Inc.根据1933年证券法(修订本)或1934年证券交易法(修订本)提交的任何文件中。
**注意到实例文档不会出现在交互数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
*表示，封面交互数据文件嵌入到内联XBRL文档中，并包含在附件101中。
项目16.表格10-K摘要
没有。
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式授权下列签署人代表其签署本报告。
| | | | | |
Etsy公司 |
| 日期：2024年2月21日 | /S/梅丽莉·巴克利 |
| 梅丽莉·巴克利
首席会计官 |
| (首席会计主任) |
授权书
通过此等陈述，我知道所有人，以下签名的每个人在此构成并任命乔什·西尔弗曼和雷切尔·格拉泽为他或她的真正合法的事实受权人和具有完全替代权力的代理人，以任何和所有身份代表他或她签署本表格10-K年度报告的任何和所有修正案，并将其连同所有证物和其他相关文件提交给美国证券交易委员会，授予上述事实上受权人和代理人进行和执行与此相关的每一项和每一必要的作为和事情的完全权力和权力，完全出于他或她本人可能或可以亲自做的一切意图和目的，特此批准和确认上述事实代理人和代理人或其代理人可以合法地作出或导致根据本条例作出的所有事情。
根据1934年《证券交易法》的要求，本报告已由以下人员以登记人的身份在指定日期签署。
| | | | | | | | |
| 签名 | 标题 | 日期 |
/s/ Josh Silverman 乔什·西尔弗曼 | 首席执行官总裁和董事
(首席行政主任) | 2024年2月21日 |
/s/ Rachel Glaser 雷切尔·格拉泽 | 首席财务官(首席财务官) | 2024年2月21日 |
/S/梅丽莉·巴克利 梅丽莉·巴克利 | 首席会计官(首席会计官) | 2024年2月21日 |
/S/弗雷德·威尔逊 弗雷德·威尔逊 | 椅子 | 2024年2月21日 |
/s/ C。安德鲁·巴拉德 C.安德鲁·巴拉德 | 董事 | 2024年2月21日 |
/S/玛拉·布罗 玛拉·布鲁 | 董事 | 2024年2月21日 |
/S/加里·S·布里格斯 加里·S·布里格斯 | 董事 | 2024年2月21日 |
/S/M.Michele Burns 米歇尔·伯恩斯 | 董事 | 2024年2月21日 |
/S/乔纳森·D·克莱恩 乔纳森·克莱恩 | 董事 | 2024年2月21日 |
/S/梅丽莎·雷夫 梅丽莎·雷夫 | 董事 | 2024年2月21日 |
/s/ Margaret M. Smyth 玛格丽特·M Smyth | 董事 | 2024年2月21日 |
马克·斯坦伯格（Marc Steinberg） 马克·斯坦伯格 | 董事 | 2024年2月21日 |
