美国

证券交易委员会

华盛顿特区 20549

附表 14C

根据第 14 (c) 节发布的信息声明

1934 年《证券交易法》

选中相应的复选框：

初步信息声明

☐	机密，仅供委员会使用（第 14c-5 (d) (2) 条所允许）

☐

权威信息声明

灰度比特币信托 (BTC)

由灰度投资有限责任公司赞助

（其章程中规定的注册人姓名）

申请费的支付（勾选所有适用的复选框）：

无需付费。

☐	事先用初步材料支付的费用。

☐	根据附表14A（17 CFR 240.14a-101）第25（b）项的要求，根据本附表和交易法第14c-5（g）条和第0-11条第1项的要求，费用按附表中的表格计算。

解释性说明

本附表14C信息声明（本信息声明）提供给灰度比特币信托（BTC）（GBTC或GBTC信托）（此类记录持有人，GBTC股东）的部分不可分割受益权益和所有权的普通单位（GBTC 股份）的记录持有人，与Grayscale Bitcoin Mini的 计划分拆交易（定义见本信息声明）有关信托（BTC）（比特币信托）。本信息声明的目的是基本遵守经修订的1934年《证券交易法》（ 交易法）第14C条，以工作人员法律公告第4号规定的方式，向GBTC股东和交易市场提供有关分拆和BTC信托的充足 信息。

BTC信托已在S-1表格（注册号333-277837）（经修订的BTC信托表格S-1）上提交了注册声明，内容涉及从 分拆完成后开始向某些授权参与者持续发行一篮子 其普通股不可分割实益权益和所有权（BTC股票），并打算在纽约证券交易所Arca上市, Inc.，代码为 BTC。在 BTC 信托表 S-1 生效之前，BTC 信托 将提交注册声明在8-A表格（BTC信托表格8-A）上，根据《交易法》注册比特币股票，预计该表格将与比特币信托表格S-1的生效同时生效。分拆预计将在BTC 信托表格S-1和比特币信托表格8-A生效后立即完成。

分拆将由GBTC信托的发起人Grayscale Investments, LLC董事会批准。分拆不需要或不寻求GBTC股东的投票或同意，GBTC 股东无需支付任何对价、交换或交出现有的GBTC股份或采取任何其他行动即可获得BTC股票。

Grayscale 投资有限责任公司

海港大道 290 号，4 楼

康涅狄格州斯坦福德 06902

   , 2024

亲爱的股东：

我谨代表灰度比特币信托（BTC）（GBTC或 GBTC信托基金）的赞助商（赞助商）Grayscale Investments, LLC感谢你成为GBTC的投资者。

本通知（本通知）以及此处提及的附表14C中的信息 声明（“信息声明”）由保荐人代表GBTC信托向GBTC信托（GBTC股份）的部分不可分割实益权益普通单位的记录持有人提供， 所有权持有人。信息声明的目的是告知截至记录日期（定义见下文）的登记持有人（GBTC股东或GBTC记录持有人） ，2024年，保荐人董事会代表GBTC信托批准了以下内容：

由发起人赞助的新成立的特拉华州法定信托基金（Grayscale Bitcoin Mini Trust）（BTC 信托基金）向GBTC记录持有者分拆出来，其中包括（统称 “分拆业务”）：

•

截至2024年营业结束时（记录日期）比特币持有的GBTC 信托基金百分比的GBTC 信托基金对比特币信托的捐款，以及

•

在2024年营业结束后（ 分配日期），按照 1:1 的比例向比特币信托新发行的股权（比特币股票）的GBTC记录持有人进行相应的分配，

预计将在分发日期之后立即导致：

•

GBTC记录持有者拥有所有已发行的BTC股票，其方式与截至记录之日该类 股东对GBTC股票的所有权成正比，

•

比特币信托基金持有大约比特币，

•

GBTC已发行股票的数量，或GBTC记录持有者对其总持股量（包括GBTC股票和BTC股份）基础的比特币 的敞口均未发生变化，

•

GBTC 记录持有者没有用于美国联邦所得税目的的确认事件，而且

•

如果您在记录之日是GBTC记录保持者，则无需采取任何行动。

信息声明向您提供了有关 分拆的重要信息，包括 (1) 分拆对美国联邦所得税的重大影响，(2) 我们如何确定您将 获得的比特币数量以及向比特币信托捐款的比特币金额，(3) 对比特币信托和比特币股份的简要描述，以及 (4) 您如何获得有关这些事项的更多信息。我们鼓励您仔细阅读 信息声明，以获取有关这些行为的更多信息。作为GBTC股票的记录持有者，您成为自记录之日起获得比特币股票权利的受益所有人。在记录日，您每持有一 (1) 份 GBTC 股票，您将有权获得一 (1) 份 BTC 股票。分拆不需要投票。保荐人代表GBTC信托基金自愿提供 信息声明。信息声明的全文将在我们的网站www.grayscale.com/documents #regulatoryfilings 上公布。如果您想通过电子邮件接收信息声明的电子副本，则必须索取一份。您可以通过邮寄地址为康涅狄格州斯坦福市海港大道290号4楼的Grayscale Investments, LLC、致电 (212) 668-1427 或发送电子邮件至 info@grayscale.com 来索取副本。

这不是股东大会的通知， 不会举行任何股东大会来审议此处所述事项。

向您提供信息声明的目的仅是向 GBTC 记录持有人通报其中所述的事项，基本上符合经修订的 1934 年《证券交易法》（《交易法》）第 14C 条。本通知于2024年左右首次邮寄或提供给GBTC唱片 持有者。

我们对这个机会感到兴奋，也感谢您的支持。

真诚地，

迈克尔·桑嫩辛

首席执行官

Grayscale 投资有限责任公司

我们不是在要求你提供代理而且

请不要向我们发送代理。

灰度比特币信托 (BTC)

c/o 灰度投资有限责任公司

海港大道 290 号，4 楼

康涅狄格州斯坦福德 06902

(212) 668-1427

   , 2024

提供的信息声明

代表 GBTC 信托基金的赞助商

一般信息

本信息 声明是向截至2024年 营业结束时（记录日期）灰度比特币信托（BTC）（GBTC或GBTC信托）（GBTC股票）的部分不可分割受益权益和所有权的普通单位的记录持有人（GBTC股东或GBTC记录持有人）提供的，涉及以下交易：

2024年3月12日，Grayscale Investments, LLC（Grayscale或赞助商）成立了Grayscale比特币迷你信托基金 （BTC）（BTC信托），这是另一家特拉华州法定信托基金，其目的是为投资者提供现货比特币敞口的另类投资工具，该工具的设计费用要比GBTC低得多，也由Grayscale赞助。赞助商打算通过向BTC信托捐款GBTC持有的比特币的约％来为BTC信托提供种子，BTC股票将按记录日期的 比例分配给GBTC股东，比例为1：1，这样，对于每位GBTC记录持有者持有的一（1）股GBTC股票，该GBTC记录持有者将有权在收盘后获得一（1）股BTC股票 2024 年 （分销日期）的业务（此类交易统称为 “分拆交易”）。

作为计划分拆的结果，以及在 发行日期完成分拆后立即：

•

(i) BTC 信托将持有 GBTC 截至记录日持有的比特币的百分比，以及

(ii) GBTC将持有截至记录日GBTC持有的比特币的剩余百分比；

在每种情况下，均减去在 记录日期和发行日之间应计和支付的归因于此类比特币的适用赞助商费用部分，仅对GBTC而言，对该金额的比特币进行了进一步调整，以反映在记录日和普通发行日之间GBTC股票的任何创建和兑换；以及

•

（i）已发行的GBTC股票数量和（ii）GBTC股东对其总持股量（包括GBTC股票和BTC股份）基础的比特币 的敞口都不会改变。

保荐人 董事会已通过一项批准分拆的决议，认为分拆符合GBTC股东的最大利益，原因有很多。有关更多信息，请参阅 分拆的目的。没有就 分拆寻求GBTC记录持有者的同意、授权、批准或代理，GBTC记录持有者无需支付任何对价、交换或交出现有的GBTC股票或采取任何其他行动即可在分配之日获得BTC股票。

1

赞助商预计分拆不会成为GBTC或其股东的应纳税事件。 假设GTBC信托和BTC信托均为美国联邦所得税目的的设保人信托，则GBTC信托及其股东都不会因分拆而确认美国联邦所得税目的的收益或损失。有关更多信息，请参阅分拆对美国联邦所得税的重大影响。

赞助商将支付与分发信息声明和相关的互联网可用性通知（ 通知）相关的所有费用，包括任何打印和邮寄费用。除非保荐人收到一位或多位 股东的相反指示，否则保荐人将仅向共享一个地址的多名股东发送一份通知或信息声明。应以下 地址的书面要求，发起人将立即将本信息声明和未来股东通信文件的单独副本交付给任何股东， 的单一副本已送达 的共享地址，或者将本信息声明和未来股东通信文件的单一副本交付给共享一个地址的股东或持有人，该地址现已交付多份副本：

Grayscale 投资有限责任公司

海港大道 290 号，4 楼

康涅狄格州斯坦福德 06902

股东还可以通过上面列出的地址 联系保荐人，以满足未来有关提交信息声明和/或年度报告的请求。

美国证券交易委员会（SEC）、任何州证券 监管机构以及任何外国证券监管机构均未批准或不批准分拆时向您发行的 BTC 股票，也未确定本信息声明是否准确或 充分。任何与此相反的陈述均属刑事犯罪。

本信息声明 中使用但未定义的某些术语可能与 GBTC 或 BTC 信托向美国证券交易委员会提交的其他文件中对此类术语的定义相同，这些文件以引用方式纳入此处。

没有股东投票

根据特拉华州 法律，GBTC不需要股东的投票批准，本信息声明仅供参考。

GBTC 信托已发行的 股票

截至记录日期，GBTC信托有：GBTC已发行股票。

每位GBTC记录持有者在2024年每持有一（1）股GBTC股票将获得一（1）股比特币股票。

授权或发行以其他方式进行交易的证券

BTC信托是特拉华州法定信托，根据特拉华州法定信托法（DSTA）的规定，通过向特拉华州 国务卿提交信托证书而于2024年3月12日成立。在向种子资本投资者发行种子股之前（每份股票的定义见S-1表格（注册号333-277837）上的比特币信托注册声明，经本信息声明发布之日起修订），将不会发行或流通任何比特币股票。

2

分拆的原因和目的在下文 “分拆目的” 中列出 。截至2024年营业结束时（记录日期）GBTC的现有股东将获得BTC信托的 份额，无需额外对价。

某些受益所有人的担保所有权和管理层及相关的 股东事项

据保荐人所知，截至2024年3月22日，没有人拥有超过5％的GBTC已发行股份。 参见第三部分第 12 项。有关更多信息，请参阅截至2023年12月31日的GBTC信托10-K表年度报告 中某些受益所有人的担保所有权以及管理层和相关股东事项。

分拆的目的

发起人董事会通过了一项批准分拆的决议，根据该决议，比特币标的GBTC的一部分 将用于为BTC信托提供种子。没有就分拆寻求GBTC股东的同意、授权、批准或代理。

保荐人董事会认为，分拆符合GBTC 股东的最大利益，原因有很多，包括：

•

更低的费用。分拆将导致GBTC股东 承担较低的费用，因为比特币信托的费用将大大低于GBTC，从而为GBTC和BTC信托的投资者创造更低的混合费用。

•

保持对比特币的持续敞口。由于考虑的分拆计划，预计已发行的GBTC股票数量和GBTC股东总持股量（包括GBTC股票和比特币股票）的 风险敞口都不会发生变化。

•

预计会有优惠的税收待遇。赞助商预计分拆不会成为GBTC 或其股东的应纳税事件。假设GBTC信托和BTC信托均为美国联邦所得税目的的设保人信托，则GBTC信托及其股东都不会将用于美国联邦所得税目的的损益确认为分拆的 结果。有关更多信息，请参阅分拆对美国联邦所得税的重大影响。

•

无需支付对价。GBTC股东无需支付任何对价、交换或交出 现有的GBTC股票或采取任何其他行动即可在分配日收到BTC股票。

•

另类投资选择。分拆后，BTC 信托基金和GBTC将作为独立的在纽约证券交易所Arca, Inc.上市的交易所交易大宗商品产品运营，两者都不会拥有任何股权，无论是受益权还是其他股权，都将为所有投资者提供另一种现货比特币ETP期权。

在决定进行分拆时，保荐人 董事会得出结论，分拆的潜在收益超过了任何潜在后果，例如与分拆相关的风险因素中描述的后果。

关于分拆的问答

问：GBTC股东需要做什么才能参与分拆？

答：没什么。尽管我们强烈建议您仔细阅读整份文件以及此处以引用方式纳入的所有文件，但您无需提供与 分拆相关的任何同意、授权、批准或代理或采取任何其他行动即可在分发日收到比特币股票。适用法律不要求股东 批准分配，我们也不是在寻求此类股东的批准。

问：我需要为分拆股票支付任何费用吗？

答：不是。您无需支付任何对价，也无需在分配日交换或交出现有的GBTC股票， 即可获得比特币股票。分拆不会影响您持有的GBTC股票的数量。

3

问：我将获得多少比特币股票？

答：截至记录日，您每持有一份 GBTC 股票，您将获得一份 BTC 股票。

问：分拆会导致我的比特币风险敞口发生变化吗？

答：不是。您的总持股量（包括GBTC股票和BTC股份）所依据的比特币敞口不会因计划中的分拆而发生变化。

在 发行日完成分拆后，BTC信托将立即持有GBTC截至记录日持有的比特币的百分比（BTC比特币部分），GBTC将持有GBTC截至记录日期 持有的比特币的剩余百分比（GBTC比特币部分），在每种情况下，均减去适用的赞助商费用中归因于的部分此类比特币在记录日期和分配日期之间累积和支付，仅对于 GBTC 比特币部分，金额为比特币进行了进一步调整，以反映在记录日期和普通发行日之间GBTC股票的任何创建和赎回。

问：我的GBTC股票会继续公开交易吗？

答：是的。GBTC股票将继续在纽约证券交易所Arca上市。

问：我在分拆中获得的比特币股票会公开交易吗？

答：是的。BTC信托计划在纽约证券交易所Arca上市，股票代码为BTC，目前预计比特币股票将在发行日期后的下一个工作日立即在纽约证券交易所Arca上市 。

鉴于在分拆之前比特币股票没有市场，因此无法保证比特币股票 的活跃交易市场会发展或维持。参见与分拆相关的风险因素 BTC 股票活跃 交易市场可能无法发展或维持。

问：如果我在记录日之后但在 分配日当天或之前出售或赎回我的GBTC股票，我是否仍有权在分拆中获得BTC股票？

答：是的。如果您在记录日持有GBTC 股票，并决定在分配日当天或之前出售或赎回这些股票，则您仍将收到您在分拆中有权获得的相应比特币股票。在记录日期之后但在分配日当天或之前出售的任何 GBTC 股票 只能在分销前出售，或者没有相应的在分拆中获得 BTC 股票的权利。同样，尽管可以在记录日期之后赎回GBTC股票，但以这种方式赎回的任何GBTC股票最多只能赎回与此类GBTC股票相对应的GBTC比特币部分的金额， 将不包括与您仍有权获得的BTC股份相对应的BTC比特币部分的金额。在记录日期之后但在分配日当天或之前出售或赎回GBTC股票不会对您获得BTC股票的权利产生任何影响。我们鼓励您在发行日之前或当天就出售或赎回GBTC股票的具体影响咨询您的财务顾问。请参阅记录日期 和发行日期之间的交易以及记录日期和发行日期之间的创作和兑换。

问：GBTC是否会被迫 在记录日期和发行日期之间暂停GBTC股票的创建和兑换？

答：不是。GBTC将继续在正常过程中处理GBTC股票的创建和 赎回，包括在记录日期和分配日期之间。但是，在记录日和 分配日之间，您将无法出售或赎回比特币股票或获得比特币股份的权利，并且只有在BTC信托在分配日期之后分拆完成后开始创建和赎回并且 获得所需的监管批准后，才允许出售或赎回此类比特币股票。有关更多信息，请参阅 “记录日期和发行日期之间的创作和兑换”。

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问： 分拆对美国联邦所得税的重大后果是什么？

答：赞助商预计分拆不会成为GBTC或其股东的应纳税事件。 假设GBTC信托和BTC信托均为美国联邦所得税目的的设保人信托，则GBTC信托及其股东都不会因分拆而确认用于美国联邦所得税目的的收益或损失。

尽管GBTC记录持有者在BTC信托和GBTC信托分拆后分别持有的按比例持有的 比特币股份之间的适当分配并非完全没有疑问，（i）GBTC记录持有者按比例持有的比特币的税基通常应等于比特币部分中的GBTC记录持有者的税基 从记录日算起，扣除的适用赞助商费用中可归因于此类比特币的部分，在两者之间累积和支付的部分记录日期 和发行日期，以及（ii）GBTC记录持有者按比例占GBTC信托中剩余比特币份额的纳税基础不应受到分拆的影响。同样，GBTC 记录持有者按比例持有BTC信托基金持有的比特币份额的持有期通常应包括其在BTC比特币部分中的持有期，其按比例持有在 GBTC信托中剩余的比特币份额的持有期不应受到分拆的影响。参见以下分拆对美国联邦所得税的重大影响。

问：我有评估权吗？

答：不是。根据经修订的特拉华州 法定信托法，除非管理文书另有规定，否则GBTC信托受益权益的受益持有人不享有评估权。GBTC信托协议及其 信托证书均未为任何GBTC股东提供任何评估权。因此，根据GBTC信托协议，任何持异议的GBTC股东都不会拥有与 分拆相关的任何评估权，我们也不会独立向GBTC股东提供任何此类权利。请参阅下方的 “无评估权”。

问：我什么时候能收到我的比特币股票？

答：GBTC记录 持有人将收到反映其在比特币股票中的所有权权益的账户对账单。向GBTC记录持有者发行的BTC股票将采用账面记账形式。通过经纪人或其他被提名人持有股票的GBTC记录持有者将 被提名人或经纪人将其比特币股份记入其账户。欲了解更多信息，注册股东应联系GBTC的过户代理纽约梅隆银行，地址：纽约州格林威治街240号 10286。

问：GBTC信托和BTC信托是否会签订任何与分拆有关的协议，或者分拆后是否有任何持续的关系？

答：不是。继GBTC信托向BTC信托捐赠比特币并将BTC 股票分配给GBTC记录持有者之后，GBTC信托和BTC信托将不再是彼此之间任何协议的当事方，并将作为独立的在纽约证券交易所Arca上市的交易所交易大宗商品产品运营。任何一方都不会拥有对方的任何股份所有权，无论是 受益权还是其他所有权。

问：如果我还有其他问题，应该联系谁？

答：请致电康涅狄格州斯坦福市海港大道290号4楼Grayscale Investments, LLC，邮寄地址：06902，电话 (212) 668-1427 或发送电子邮件至 info@grayscale.com，与赞助商联系。

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有关灰度比特币迷你信托（BTC）的信息

比特币信托概述

信任概述

灰度比特币迷你信托（BTC）（简称 BTC 信托）是特拉华州的一家法定信托，由 根据《特拉华州法定信托法》（DSTA）的规定向特拉华州国务卿提交信托证书而于 2024 年 3 月 12 日成立。比特币信托的目的是持有比特币，比特币是通过 的运营创建和传输的数字资产 点对点比特币网络，一种基于加密协议运行的分散式计算机网络。 本节中使用但未在此定义的定义术语具有表格 S-1（注册 编号 333-277837）上的 BTC 信托注册声明（BTC 信托注册声明）中的定义，该声明截至本信息声明（BTC 信托注册声明）发布之日为止，该声明以引用方式纳入本信息声明（BTC 信托注册声明）。

作为被动投资工具，BTC信托的投资目标是让BTC股票的价值（基于每股比特币） 反映BTC信托持有的比特币的价值，参照指数价格确定，减去比特币信托的支出和其他负债。除了追踪比特币的价格外，BTC信托基金并不寻求产生回报。 无法保证 BTC 信托能够实现其投资目标。BTC信托不会利用杠杆、衍生品或任何类似安排来寻求实现其投资目标。BTC信托打算根据其注册声明持续发行BTC 股票，打算依靠美国证券交易委员会根据M条例的豁免或其他救济来实施赎回计划，并打算在纽约证券交易所Arca, Inc.（纽约证券交易所 Arca）上市，股票代码为BTC。比特币股票将由授权参与者分配，他们将能够利用套利机会保持价值与指数价格密切相关的BTC股票（称为 称为套利机制）。特别是，在纽约证券交易所Arca上市后，保荐人预计，如果BTC股票的交易价格高于每股资产净值，则比特币股票将净创造；如果BTC 股票的交易价格低于每股资产净值，则净赎回比特币股票，代表套利机制的有效运作。

此后， 预计授权参与者将以不同的价格向公众出售 BTC 股票，具体价格将参考每股 BTC 股票所代表的比特币的价格以及每次出售时纽约证券交易所 Arca 上的 BTC 股票的交易价格来确定。

Grayscale Investments, LLC是BTC 信托的赞助商（赞助商），特拉华信托公司是比特币信托的受托人（受托人），纽约梅隆银行是BTC信托的过户代理人（以这种身份为过户代理人）和管理人（以这种身份担任 管理人），Coinbase, Inc. 是比特币信托的主要经纪商（主要经纪商），Custody Trust Company, LLC是比特币信托的托管人（托管人）。

BTC信托仅不时向某些授权参与者（授权参与者）发行一个或多个比特币股票区块（ BTC股票区块称为篮子）中的BTC股票。提供篮子是为了换取比特币。通过其赎回计划，BTC 信托基金将持续从授权参与者那里赎回股票。

在创建或赎回订单的交易日，纽约时间下午4点 一篮子比特币股票的美元价值等于一篮子金额，即创建或赎回一篮子股票所需的比特币数量乘以指数价格，指数价格是源自数字资产交易平台的比特币的美元 价值，反映在CoinDesk比特币价格指数（X中）BX)（指数），纽约时间每个工作日下午 4:00。指数价格使用非公认会计准则方法计算，不用于BTC信托财务报表。请参阅 BTC 信托 注册声明中的比特币行业和市场业务概述指数和指数价格。

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任何交易日的篮子金额的计算方法是：(x) BTC 信托在该交易日下午 4:00 持有的 比特币的数量，扣除代表比特币信托应计但未付费用和开支的美元价值的比特币数量（使用当时的 指数价格转换，结转到小数点后第八位），乘以 (y) 当时流通的 BTC 股票（以此方式获得的商数计算为一个比特币（即 ）的亿分之一，结转到十进制八分之一place）），然后将该商乘以。

BTC信托仅在收到比特币后才会创建BTC股票的篮子 ，并且仅通过分配比特币或处置比特币的收益来赎回BTC股票。目前，授权参与者只能通过 交易提交创建或赎回比特币股票的订单，这些交易在本信息声明中称为现金订单。现金订单是通过流动性提供者（定义见此处）的参与下的，并由过户代理人提供便利，如 BTC 信托注册声明 股份创建和赎回说明中所述。授权参与者必须为某些现金订单支付可变费用。

在获得实物监管批准的前提下，未来授权参与者还能够 提交订单，通过实物订单创建或赎回股票。对于实物订单，授权参与者或其AP指定人将 直接向BTC信托存入比特币或直接从BTC信托接收比特币。但是，由于尚未获得实物监管批准，因此目前不会通过实物订单创建或兑换 BTC 股票。此外，对于注册的经纪交易商是否可以按照 联邦证券法的适用要求，包括财务责任规则，持有和交易比特币，监管还存在不确定性。即使寻求并获得了监管机构的实物批准，也无法保证将来能够以实物 形式创建或赎回BTC股票。如果出于任何原因继续无法以实物形式创造和赎回比特币股票，这可能会对BTC信托产生不利影响 。有关更多信息，请参阅风险因素与信托和股票相关的风险因素缺乏促进股票的实物创建和赎回的能力可能会对信托产生 不利影响。

BTC股份既不是保荐人或受托人的 权益，也不是保荐人的义务。根据受托人与保荐人之间签订的截至日期的《信托和信托声明协议》（ BTC信托协议，可能会不时修订），BTC信托资产不会被贷款或质押，也不会用作发起人、BTC信托或其任何相应 关联公司参与的任何贷款、保证金、再抵押或其他类似活动的抵押品。

信托目标及主要市场资产净值和资产净值的确定

BTC信托的投资目标是让BTC股票的价值（基于每股比特币的比特币）反映BTC信托持有的比特币 的价值，参照指数价格确定，减去比特币信托的支出和其他负债。无法保证BTC信托能够实现其投资目标。

虽然对BTC股票的投资不是对比特币的直接投资，但BTC股票旨在为投资者提供一种 具有成本效益且便捷的方式来获得对比特币的投资敞口。对比特币的大量直接投资可能需要昂贵的、有时甚至是复杂的安排，涉及到 比特币的收购、安全和保管，并且可能涉及支付巨额费用，通过现金支付从第三方调解人那里收购此类比特币。由于BTC股票的价值被设计为与BTC信托基金持有的比特币的价值相关 ，因此了解比特币的投资属性和市场非常重要。

出于财务报表的目的，BTC信托比特币 是按照美国公认会计原则（GAAP）的要求按公允价值进行记账的。BTC 信托确定基于比特币的公允价值

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按数字资产市场（定义见下文）提供的截至估值日纽约时间下午 4:00 BTC信托认为其主要市场的价格。在本信息声明中，根据公认会计原则确定的 BTC 信托的净资产价值称为主要市场资产净值。数字资产市场是指经纪市场、交易商市场、 校长对校长市场或交易所市场，因为每个这样的术语都在财务会计准则委员会（FASB） 会计准则编纂（ASC）主词汇表中定义。有关BTC信托主要市场选择的更多信息，请参阅BTC信托注册声明中管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析关键会计政策和估计。主要市场和公允价值的确定。

BTC信托使用指数价格来计算其资产净值，即BTC 信托资产（美元或其他法定货币除外）的总价值，以美元表示，减去比特币信托支出和其他负债的美元价值，该负债按比特币业务估值和 BTC信托注册声明中资产净值的确定中规定的方式计算。每股资产净值的计算方法是将资产净值除以当时已发行的比特币股票数量。

资产净值和每股资产净值不是根据公认会计原则计算的衡量标准。资产净值无意取代根据公认会计原则计算的比特币信托 主要市场资产净值，每股资产净值也无意替代根据公认会计原则计算的比特币信托每股主要市场资产净值。

指数价格

指数价格是比特币在纽约时间下午 4:00 的价格 ，根据指数中包含的数字资产交易平台在过去 24 小时内的价格和交易量数据计算得出。指数价格 使用非公认会计准则方法计算，不用于比特币信托的财务报表。

该指数是比特币价格的以美元计价的综合参考汇率。该指数旨在（1）减轻欺诈、操纵和其他异常交易活动对比特币参考汇率造成的 影响；（2）提供比特币的实时、成交量加权的公允价值；（3）适当处理和调整非市场相关事件。指数提供者每季度正式重新评估加权算法，但可以自由决定根据定期审查或在极端情况下更改指数价格的计算方式。计算指数价格的确切方法尚未公开。尽管如此，该指数仍旨在通过实时对个别数字资产交易平台的异常价格变动进行折扣来限制任何经历异常活动或流动性有限的个人 数字资产交易平台的交易风险或价格扭曲。指数中包含的 数字资产交易平台由指数提供商根据国际证券委员会组织财务基准原则的指导方法进行选择。要使交易所成为成分交易平台 （定义见此处），它必须满足本比特币信托注册声明中描述的纳入标准，指数提供商可能会不时更新该标准。参见风险因素与数字资产相关的风险因素 市场用于计算信托比特币价值的指数价格可能波动，数字资产市场中与篮子创建和赎回相关的买入和卖出活动可能会影响指数价格和 股票交易价格，对比特币信托注册声明中股票的价值产生不利影响。

指数价格数据和该指数的 描述基于指数提供商网站www.coindesk.com/indices/上公开的信息。指数提供商网站上的所有信息均未以引用方式纳入本信息 声明。

指数提供商可以随时更改用于计算指数价格的交易场所，或以其他方式更改 指数价格的计算方式。如果指数价格不可用，或者如果赞助商善意地确定指数价格不能反映准确的比特币价格，那么

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赞助商将尽最大努力联系指数提供商，直接从指数提供者那里获取指数价格。如果在联系之后仍无法获得指数价格，或者 赞助商继续真诚地认为指数价格不能反映准确的比特币价格，则赞助商将采用一套级联规则来确定指数价格，如 比特币行业和市场的 BusinessOverview 和 BTC 信托注册声明中的指数价格中所述。

比特币信托资产净值

赞助商还计算每股资产净值，等于比特币信托的资产净值除以当时已发行的比特币股票数量。 赞助商将在纽约时间下午4点或之后尽快在比特币信托网站www.etfs.grayscale.com/btc上公布每个工作日的资产净值和每股资产净值。上述网站的内容以及 此处提及的任何网站均未纳入本信息声明。此外，我们对本网站网址的引用仅供无效的文本参考。有关如何计算比特币信托资产净值和每股资产净值的更详细说明，请参阅比特币业务估值和 比特币信托注册声明中的资产净值的确定。

附带权利和投资者关系虚拟货币

BTC Trust可能不时有权拥有与其比特币所有权相关的权利，这允许BTC 信托收购其他虚拟货币，或以其他方式建立对其他虚拟货币的统治权和控制权。这些权利通常预计将与区块链中的分叉、向比特币持有者提供的空投或其他类似活动有关 ，这些权利的产生无需BTC信托或赞助商或受托人代表BTC信托采取任何行动。我们将这些权利称为附带权利，将通过附带权利获得的任何此类虚拟货币称为IR 虚拟 货币。

对于任何分叉、空投或类似事件，赞助商将促使比特币信托不可撤销地放弃 附带权利或投资者关系虚拟货币。如果BTC信托试图改变这一立场，纽约证券交易所Arca将需要向美国证券交易委员会提交申请，寻求批准修改其上市规则，以允许BTC信托将 附带权利或IR虚拟货币以实物形式分配给股东的代理人，由该代理人转售。由于BTC信托将放弃任何附带权利和IR虚拟货币，因此BTC信托不会 获得附带权利或IR虚拟货币的任何直接或间接对价，因此BTC股票的价值不会反映附带权利或IR虚拟货币的价值。请参阅 BTC 信托注册声明中的 BusinessIncidental 权利和投资者关系虚拟货币。

信托费用

预计BTC信托只有普通的经常性支出是赞助商费。赞助商费用将按截至纽约时间下午4点的BTC信托资产净资产净值基础金额的％每天以美元累计 ；前提是对于非工作日的某一天，将根据最近一个工作日的资产净值费用 基准金额进行计算，减去最近一个工作日以及最近一个工作日之后的每一天以及相关工作日之前的应计和未付赞助商费用计算日期。然后，每笔每日应计金额的美元 金额将参考用于确定此类应计量的相同指数价格转换为比特币。赞助商费每天以比特币支付给赞助商。

为了使BTC信托支付赞助商费用，赞助商将指示托管人从BTC Trusts Vault 余额（定义见下文）中提取等于应计但未付的赞助商费用的比特币数量，并在赞助商自行决定的时间将此类比特币转入赞助商账户。

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赞助商可以不时自行决定暂时免除全部或部分赞助商 费用。目前，赞助商不打算免除任何赞助商费用，在任何情况下赞助商都未决定一定会免除该费用。

在BTC信托向赞助商支付赞助商费用后，赞助商可以选择将作为赞助商费用 付款收到的任何比特币转换为美元。赞助商将此类比特币转换为美元的汇率可能与确定相关赞助商费用的费率不同。BTC信托不对赞助商将支付赞助商费时收到的比特币转换为美元而产生的任何费用和 费用负责。

作为收取赞助商费的部分 对价，根据BTC信托协议，保荐人有义务承担并支付BTC信托在其正常事务中产生的所有费用和其他费用，不包括税费，但是 包括：（i）营销费，（ii）管理员费，（iii）BTC信托聘请的任何其他证券供应商的托管费和费用，（iv）转让代理人费用，（v）受托人费用，（vi）与BTC股票在任何二级股票上市、报价或交易相关的费用和 费用任何给定财政年度的市场（包括习惯法律、营销和审计费用及开支），金额不超过60万美元，（vii）普通课程， 律师费和开支，（viii）审计费，（ix）监管费用，包括与根据《证券法》或《交易法》注册比特币股票相关的任何费用，(x) 印刷和邮寄费用， (xi) 维护成本 BTC Trusts网站和（xii）适用的许可费（均为赞助商支付的费用，合计为赞助商支付的费用），前提是任何符合 额外信托费用的支出将被视为额外信托费用，而不是赞助商支付的费用。

BTC 信托可能会产生某些 非保荐人支付的非经常性费用，包括但不限于税款和政府费用、保荐人（或任何其他服务提供商）代表 为保护比特币信托或股东利益而提供的任何特殊服务的费用和成本、对比特币的托管人或其他代理人、服务提供商或交易对手的任何赔偿信托，与任何比特币股票的上市、报价或 交易相关的费用和开支二级市场（包括法律、营销和审计费用及开支），金额在任何给定财政年度超过600,000美元，以及特别法律费用和开支，包括与诉讼、监管执法或调查事项相关的任何律师费和开支 （统称为 “额外信托费用”）。

在这种情况下，保荐人或其代表 (i) 将指示托管人从比特币信托金库余额中提取必要数量的比特币，以允许支付此类额外信托费用，并且 (ii) 可以 (x) 促使比特币信托（或其委托人）按 实际汇率将此类比特币兑换成美元或其他法定货币，或者（y）在赞助商产生此类费用时将此类比特币兑换成美元或其他法定货币代表 BTC 信托，促使 BTC 信托（或其代表）向赞助商提供此类比特币实物以表示满意此类额外信托费用。

尽管在邀请其他各方协助 出售比特币信托基金以筹集任何额外信托费用的收益时，赞助商有义务尽其商业上合理的努力来获得最高的价格，但赞助商在安排出售比特币信托基金时将有一定的自由裁量权，并可能聘请其一个或多个关联公司为 协助任何此类出售。赞助商及其各自的董事、高级职员、员工、关联公司和/或参与协助出售比特币信托的各方可以在比特币、数字资产、衍生品或其他市场 上交易自己的账户，这样做可能会持有与比特币信托持有的持仓相反或领先的头寸，并可能与比特币信托竞争市场地位。例如，为了满足 任何额外信托费用而出售BTC信托比特币，可能会代表一个或多个此类当事方就其对BTC信托的义务产生利益冲突。发起人采用并实施了合理的 政策和程序，旨在确保遵守适用法律，包括解决利益冲突的《合规手册》和《道德守则》。参见风险因素与 潜在利益冲突相关的风险因素

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保荐人或其关联公司与信托之间可能会出现潜在的利益冲突。除信托协议中规定的 外，保荐人及其关联公司对信托及其股东没有信托义务，这可能允许他们在BTC信托注册声明中偏向自己的利益，从而损害信托及其股东的利益。

为了筹集收益以支付任何额外的信托费用，赞助商将通过符合条件的金融 机构执行比特币的出售，这些机构受联邦和州反洗钱和KYC监管的许可要求和惯例的约束，其中可能包括流动性提供商或其各自的一家或多家关联公司。根据每个场所提供的信息 和保证，赞助商预计，这些金融 机构通常只能访问数字资产交易平台或其他他们合理认为符合适用法律（包括联邦和州许可要求）运营的场所。BTC信托不负责支付与向赞助商转移比特币相关的任何费用，这些费用与支付赞助商费用或出售与 相关的比特币与支付任何额外信托费用有关。

每当比特币信托通过转让或出售比特币支付 赞助商费用或任何额外信托费用时，股票所代表的比特币数量就会减少。请参阅《比特币信托注册声明》中的 “业务支出；比特币的销售”。

为支付赞助商费用或任何额外信托 费用而交付给赞助商或其他相关收款人的比特币数量，或为允许支付额外信托费用而出售的比特币数量将不时变化，具体取决于比特币信托的支出水平和比特币信托持有的比特币的价值。请参阅 BTC 信托注册声明中的 BusinessExpenses； 比特币的销售。假设比特币信托是用于美国联邦所得税目的的设保人信托，则比特币信托为支付费用而交付或出售的比特币对于 股东来说都是应纳税事件。请参阅 BTC 信托注册声明中的美国联邦所得税对美国持有人的重大后果。

投票权

股东不参与 BTC 信托的管理或控制。根据BTC信托协议，股东的投票权有限。例如，如果保荐人退出，大多数股东可以选择并任命继任 保荐人来处理比特币信托的事务。此外，未经BTC股票 （不包括保荐人或其关联公司持有的任何 BTC 股票）的至少大多数（超过 50%）的投票，不得对比特币信托协议做出对股东利益产生重大不利影响的修改。但是，保荐人可以在未经股东同意的情况下自行决定对BTC信托协议进行任何其他修改，前提是赞助商就任何此类修订提供20天通知 。请参阅下面的比特币股票描述和比特币信托注册声明中的股票描述。

终止事件

BTC 信托解散并股东交出比特币股份后，在保荐人出售比特币信托比特币（如果适用）且 已为比特币信托的索赔和义务支付或准备金后，保荐人将自行决定以美元或比特币进行分配。请参阅 BTC 信托注册声明中的信托协议业务描述/信托终止。在行使自由裁量权时， 赞助商预计将考虑多种因素，包括但不限于比特币股票通过证券投资为投资者提供获得数字资产敞口机会的意图、通过经纪人或经纪平台向比特币信托基金股东转移比特币所面临的运营挑战、这些各方获得比特币或现金的能力，以及分配现金或比特币的税收后果。基于 上述考虑，发起人目前预计此类分配将以现金进行，并通过符合条件的 金融机构执行与终止比特币信托相关的任何比特币的销售

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受联邦和州有关反洗钱和KYC法规的许可要求和惯例的约束，其中可能包括流动性提供商或其各自的一家或多家关联公司。

授权参与者

篮子只能由授权参与者创建或兑换 。每位授权参与者必须（i）是注册的经纪交易商，并且（ii）已与赞助商和转让代理签订参与者协议。在获得实物监管批准的前提下，将来任何通过实物订单创建和赎回比特币股票的授权参与者还必须拥有或其 AP Designee（定义见下文）必须拥有一个被托管人知道属于授权参与者或其AP指定人的比特币钱包地址，并在托管人处开立账户。参与者协议规定了创建和兑换篮子、通过流动性提供者交付创建和赎回篮子所需的比特币的 程序，以及比特币信托向授权参与者或流动性提供者存入并随后交付与之相关的现金 的程序（视情况而定）。请参阅BTC信托注册声明中关于股份创建和赎回的描述。

截至本信息声明发布之日，BTC 信托已聘请， 成为授权参与者。可随时添加其他授权参与者，但须由赞助商自行决定。

流动性提供者

流动性提供者 促进与现金订单相关的比特币的购买和销售，以创建或兑换篮子。

流动性提供者 受Grayscale Investments, LLC（以该身份为流动性参与者）聘用，不是参与者协议的当事方，也不是任何授权参与者的其他代理人或以其他方式代表任何授权参与者行事的当事方。参见股份创建和赎回的描述 。流动性参与者聘请一个或多个流动性提供者的标准包括完成尽职调查，该调查考虑了每个此类流动性提供商的比特币交易能力、 组织结构、运营历史、业务范围、控制措施以及评估其促进现金订单的能力所必需的其他细节。流动性提供者通过流动性参与者、流动性提供者和发起人（代表比特币信托）之间的流动性提供者协议 正式确定其关系。根据此类流动性提供者协议，根据合同，流动性提供者将有义务交付或接收比特币，以换取 现金，用于创建或赎回现金订单。

Grayscale Investments, LLC以流动性参与者的身份 将与之进行比特币交易的流动性提供商是与赞助商或比特币信托无关的第三方，也不是比特币信托、赞助商或任何授权参与者的代理人， 所有交易都将在公平基础上进行。除了每个流动性提供者与作为流动性参与者的Grayscale Investments, LLC与发起人（代表比特币信托）之间的合同关系外， 一方面，每个流动性提供者与比特币信托、保荐人或任何授权参与者之间没有其他先前存在的合同关系，在每种情况下 都与比特币信托或比特币信托股份有关。在寻求购买与创作相关的比特币或出售与赎回相关的比特币时，流动性参与者将寻求从 经批准的流动性提供者那里获得商业上合理的价格和条款。一旦达成协议，交易通常将在 非处方药基础。

截至本信息声明发布之日，流动性参与者已聘请， 是流动性提供者。可以随时添加其他流动性提供者，但须由流动性参与者自行决定。

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清关和结算

BTC股票由转让代理向DTC颁发的一份或多份全球证书证明。比特币股票主要以账面记账形式出售 。如果比特币股东是DTC的直接参与者（DTC参与者），则可以通过DTC持有其BTC股票，也可以通过作为DTC参与者的实体间接持有其BTC股票。

比特币股票的描述

根据比特币信托协议，Grayscale 比特币迷你信托（BTC）（BTC 信托）被授权创建和发行无限数量的比特币股票。比特币股票将仅以与创作相关的篮子（一篮子等于一块 股票）形式发行。BTC股票代表BTC信托的部分不可分割受益权益和所有权的单位，没有面值。比特币股票预计将在纽约证券交易所 Arca上市，股票代码为BTC。本节中使用但未定义的定义术语在 BTC 信托注册声明中对其进行了定义，该声明以引用方式纳入其中。另请参阅 BTC 信托注册声明中的 股票描述。

有限权利的描述

比特币股票不代表传统投资，不应被视为类似于经营一家拥有管理和董事会的 商业企业的公司的股票。BTC股东将不拥有通常与公司股份所有权相关的法定权利。每股BTC股份均可转让，已全额支付且不可估税，持有人有权对比特币股东根据BTC信托协议可以投票的有限事项进行投票。例如，BTC股东无权选举或罢免 名董事，也不会获得股息。除非下文所述，否则BTC股票不赋予其持有人任何转换权或优先购买权，或任何赎回权或分配权，除非下文所述。

投票和批准

BTC 股东不参与比特币信托的管理或控制。根据BTC信托协议，BTC股东的投票权有限。例如，如果保荐人退出，大多数比特币股东可以选择 并指定继任赞助商来处理比特币信托的事务。此外，未经至少大多数 （超过50％）的BTC股份（不包括保荐人或其关联公司持有的任何BTC股票）的投票，不得对BTC信托协议做出对BTC股东利益产生重大不利影响的BTC信托协议的修改。但是，保荐人可以在未经股东同意的情况下自行决定对BTC信托协议进行任何其他修改，前提是 赞助商就任何此类修订提供20天的通知。

分布

根据比特币信托协议的条款，比特币信托可以对比特币股票 进行现金或实物分配。此外，如果BTC信托终止并清算，保荐人将向股东分配在清偿BTC信托的所有未偿负债以及为适用税收、其他政府费用和或有或未来负债设立准备金后剩余的 清算所剩现金收益中的任何金额，由保荐人决定。请参阅 BTC 信托注册声明中的 信托协议业务描述信托终止。在转让代理确定的分配记录日期的BTC登记股东将有权 获得任何分配的按比例分配。

创建 BTC 股票

BTC信托在发起人确定的时间和期限内创建BTC股票，但只能在一个或多个完整篮子中创建。 篮子等于比特币股票。截至目前，每股 BTC 股票

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大约代表一个比特币。请参阅BTC信托注册声明中关于股份创建和赎回的描述。创建 篮子需要在创建之前向比特币信托基金交付一份 BTC 份额所代表的比特币数量乘以。由于各种原因，包括与分叉、空投和其他类似事件有关的原因，BTC Trust可能会不时停止创作，包括延期 。

赎回 BTC 股票

比特币股票只能根据比特币信托协议和相关参与者 协议的规定进行赎回。通过其赎回计划，BTC信托持续从授权参与者那里兑换比特币股票。尽管BTC信托通过分配比特币或处置比特币的收益来兑换篮子，但目前 授权参与者只能提交现金订单，根据该订单，授权参与者将接受现金账户中与兑换篮子相关的现金。现金订单将由过户代理人和 Grayscale Investments, LLC 提供便利，后者将聘请一个或多个流动性提供商，这些流动性提供商不是与此类订单相关的任何获得比特币的授权参与者的代理或以其他方式代表其行事。在获得实物监管批准的前提下，未来BTC信托还可以通过实物订单兑换篮子，根据该订单，授权参与者或其美联社指定人将 直接从BTC信托获得比特币。但是，由于尚未获得实物监管部门的批准，因此目前购物篮不能通过 实物订单兑换，只能通过现金订单兑换。请参阅BTC信托注册声明中关于股份创建和赎回的描述。

图书报名表

BTC 股票主要由过户代理以账面记账形式持有 。赞助商或其代表将指示过户代理人在适用的情况下将篮子数量记入或借记给相应的授权参与者。如果适用，转让代理将发放或取消 个篮子。将根据证券行业的标准惯例进行转账。赞助商可以自行决定在有限的情况下促使BTC信托以认证形式发行BTC股票。

分享分割

保荐人可自行决定指示过户代理人宣布拆分或反向拆分已发行的比特币股票数量，并相应更改构成一篮子比特币的股票数量。例如，如果保荐人认为比特币股票二级市场的每 股价格已上涨或下跌超出理想的交易价格区间，则可以宣布这种拆分或反向拆分。

与分拆相关的风险因素

如果出于美国联邦所得税的目的，GBTC 信托和BTC信托中的任何一方未被正确归类为设保人信托，则分拆可能会导致某些不利的税收后果。

保荐人打算 的立场是，出于美国联邦所得税的目的，GBTC信托和BTC信托（均为信托）均被正确视为设保人信托。GBTC信托在将其归类为设保人信托方面已经采取了某些 立场，并且将来BTC信托可能会采取某些 立场，如果美国国税局不同意并成功质疑这些立场，则其中一个或两个信托都可能没有资格成为设保人信托。

如果任一信托未被正确归类为设保人信托，则出于美国联邦所得税 的目的，该信托可能会被归类为合伙企业。但是，由于用于美国联邦所得税目的的数字资产的待遇不确定，因此在这方面无法保证。如果出于美国联邦所得税 目的的信托未被归类为设保人信托或合伙企业，则该信托将被归类为此类公司

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目的。在这种情况下，信托将对其净应纳税所得额（包括其在分拆中分配 BTC 股份实现的任何 收益）以及信托的某些分配（就GBTC信托而言，包括分拆中比特币股份的分配）缴纳实体级美国联邦所得税（目前税率为21％）向股东发放的股息将被视为应纳税股息，但以信托当前和累计的收益和利润为限。出于美国联邦所得税的目的，分配给 非美国人的股票受益所有人的任何此类股息均需按30％的税率（或适用税收协定中规定的较低税率）缴纳美国联邦预扣税。

比特币股票的活跃交易市场可能无法发展或维持。

在分拆之前，比特币股票没有公开市场。尽管预计比特币股票 将在纽约证券交易所Arca公开上市和交易，但无法保证BTC信托在分拆后会发展或维持活跃的交易市场。如果 BTC 股票的活跃市场没有发展，在不压低 BTC 股票市场价格的情况下出售您在分拆中获得的 BTC 股票，或根本难以出售您的 BTC 股票。此外，过量 赎回比特币股票可能会进一步降低比特币股票的流动性。参见风险因素与数字资产市场相关的风险因素股票缺乏活跃的交易市场可能会导致 投资者在处置BTC信托注册声明中的股票时投资蒙受损失。

分拆受各种风险和不确定性的影响。

分拆受各种风险和不确定性的影响，可能不会按照我们的预期时间表进行，也可能根本不会发生。例如，分拆的完成将受到 （i）美国证券交易委员会的审查以及比特币信托注册声明的生效；（ii）8-A表格上的比特币信托注册声明的提交和生效，该声明预计将与比特币信托注册声明的生效同时生效；（iii）向GBTC记录持有者提供本信息声明，以及（iv）BTC股票已获批准上市在纽约证券交易所 Arca 上，以及其他 惯例条件。

分拆不需要GBTC股东的投票。因此，如果发生分拆而您不想在分拆中获得比特币股票，那么您唯一的办法是 剥离或赎回您的GBTC股票。

分拆不需要GBTC股东的投票。因此，如果分拆发生并且您不想在分拆中获得比特币股票，则您唯一的办法是 在记录日期之前剥离或赎回您的GBTC股票。

在分发日期和分拆完成之前，获得比特币股票的权利不可交易、转让、 可赎回或处置。在 分配日期之前，您将无法出售任何获得比特币股票的权益或赎回任何比特币股票，因此，您的GBTC股票的流动价值预计将在记录日减少。

截至记录日 业务结束时，GBTC记录持有者将有权在分配日营业结束后，每持有一股GBTC股票获得一股BTC股票。但是，比特币股票要等到分配日之后才能在任何交易所 发行、上市或交易，并且在分配日之前或当天将无法出售或转让获得比特币股票的权利。如果您在记录日期之后但在 分配日之前或当天出售任何GBTC股票，则您获得与这些GBTC股票对应的BTC股票的权利将保持不变，买方将不附带任何此类权益购买GBTC股票。在记录 日期之后对GBTC股票的任何交易、转让或处置都不会影响GBTC记录持有者获得比特币股票分配的权利。请参阅 “记录日期和发行日期之间的交易”。

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此外，在记录日期之后赎回的任何GBTC股票只能按GBTC股票所依据的GBTC比特币部分中的比特币部分的 部分进行赎回（不包括在记录日期之前作为此类GBTC股票基础的BTC比特币部分中的比特币部分）。在分配 日之前或当天，将无法赎回您的比特币股份的任何部分，也无法获得此类比特币股份的任何权利。BTC 信托在 分拆完成后才会开始任何创建或赎回，但须获得所需的监管批准。在记录日之后赎回GBTC股票不会影响GBTC记录持有者获得BTC 股票分配的权利。请参阅记录日期和发行日期之间的创作和兑换。

如果您的GBTC股票被 作为抵押品质押或包含在融资安排或其他证券的财务契约的计算中，则此类GBTC股票的流动价值（不包括比特币股票的任何权利的价值）将在记录 日期之后降至比特币部分的价值水平，因此您可能被视为违反了此类融资安排或其他证券下的某些契约。此外，您在记录日和分配日之间抵押GBTC 股票的全部价值，包括相应的比特币股份权益，作为抵押品的能力也可能受到损害。如果 您的GBTC股票作为抵押品质押或包含在融资安排或其他证券的财务契约的计算中，我们鼓励您咨询您的财务顾问。

与 BTC 信托相关的风险因素

有关与比特币信托和比特币股票所有权相关的其他风险的讨论，请参阅此处以引用方式纳入的比特币信托注册声明中标题为 的风险因素部分。

前瞻性陈述

本信息声明及此处以引用方式纳入的文件包含有关 GBTC信托和BTC信托财务状况、经营业绩、计划、目标、未来业绩和业务的前瞻性陈述。前面加上或包含诸如 “可能”、“可能”、“应该”、“预期”、“计划”、“预测”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜在或继续” 等词语的陈述，这些术语的否定部分和其他 类似表述旨在识别某些前瞻性陈述。本信息声明中包含或以引用方式纳入的所有陈述（历史事实陈述除外）涉及未来将或可能发生的活动、事件 或事态发展，包括市场价格和条件的变化、GBTC信托或比特币信托的业务、发起人计划以及对GBTC信托或BTC 信托未来成功的引述以及其他类似事项等事项均为前瞻性陈述。这些陈述只是预测。实际事件或结果可能与此类陈述存在重大差异。这些陈述基于某些假设和 分析，发起人基于其对历史趋势、当前状况和预期未来发展以及其他适合具体情况的因素的看法。但是，实际业绩和发展是否符合 赞助商的预期和预测取决于许多风险和不确定性。

因此，本信息声明中作出的所有 前瞻性陈述均受这些警示性陈述的限制，无法保证保荐人预期的实际业绩或发展会实现，即使基本实现 ，也无法保证它们会对GBTC信托业务或BTC信托业务或GBTC股票或BTC股票的价值产生预期后果或产生预期影响。如果本信息声明和其他以引用方式纳入或视为纳入的文件中讨论的一种或多种 风险，或其他不确定性出现，或者基本假设被证明不正确，则实际结果可能与前瞻性陈述中描述的结果存在重大差异。前瞻性陈述是根据赞助商的信念做出的，

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对声明发表日期的估计和意见，如果前瞻性 陈述发生变化，除非适用法律要求，否则GBTC信托、BTC信托基金和保荐人均没有义务或义务更新前瞻性 陈述。此外，GBTC信托、BTC信托、保荐人或任何其他人均不对任何前瞻性陈述的 准确性和完整性承担责任。因此，提醒GBTC记录持有者不要依赖前瞻性陈述。

赞助商的批准

BTC信托是 特拉华州法定信托，根据特拉华州法定信托法（DSTA）的规定，通过向特拉华州国务卿提交信托证书而于2024年3月12日成立。

2024 年，保荐人董事会在法律顾问的建议下：(i) 通过了一项批准分拆的决议 ，并且 (ii) 确定了记录日期和发行日期。2024年，保荐人公开宣布，已将2024年定为分拆的正式记录日期，但须经过某些监管部门的通知和批准。

在记录日当天及之后，赞助商最终确定了有权参与 分拆的GBTC记录持有者名单。

没有评估权

根据经修订的《特拉华州法定信托法》，除非管理文书另有规定，否则GBTC信托受益权益的受益持有人不享有评估权。GBTC信托协议及其信托证书均未为任何GBTC股东提供任何评估权。因此，根据GBTC信托协议，任何持异议的GBTC股东都不会 拥有与分拆相关的任何评估权，我们也不会独立向GBTC股东提供任何此类权利。

在记录日期和发行日期之间进行交易

如果您在记录日营业结束时拥有GBTC股票，则您将有权在分拆中获得BTC股票。您不得交易、转让或放弃此项权利以获得比特币股票。如果您在记录日之后和 分拆完成之前交易GBTC股票，则此类获得BTC股票的权利将不会与相应的GBTC股票进行交易，并将一直保留在GBTC记录持有者手中，直到此类比特币股票在分配日发行为止。换句话说，在 之后交易的所有GBTC股票都将进行除分配交易，直到BTC股票在分配日发行，之后权益停止生效。 将没有常规市场，GBTC股票可以在分拆中与获得比特币股票的相应权利一起交易。 鼓励您在分配日之前或当天就GBTC股票交易的具体影响咨询您的财务顾问。在发行日期之后，GBTC股票和BTC股票预计将作为独立的纽约证券交易所Arca 上市的交易所交易大宗商品产品进行交易。

任何涉嫌在 到分配日期之前转让获得比特币股票的权利的销售或交易将从一开始就无效。

记录日期和发行日期之间的创作和兑换

GBTC将继续在正常过程中处理GBTC股票的创建和赎回，包括在记录日和 分配日期之间。

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在此期间，将以 的形式创建和赎回一篮子GBTC股票，以交换向GBTC信托交付或由GBTC信托基金分配由创建或赎回的每篮GBTC股票所代表的全部和部分比特币的数量，该数量将通过将代表GBTC比特币部分（即GBTC的部分）的比特币数量除以（x）来确定 BTC 信托比特币（分拆生效后将继续归GBTC 信托基金所有）纽约时间下午 4:00创建或赎回订单的交易日期，在扣除代表GBTC信托应计但未支付的费用和开支的美元价值（使用当时的指数价格进行转换并结转到小数点后第八位）的比特币数量后，乘以（y）当时已发行的GBTC股票数量（以此获得的商数计算为一个比特币（即结转至小数点后第八位） 小数点后第八位）），并将该商乘以 100。

在此期间，代表比特币比特币部分（即分拆生效后将由比特币信托基金拥有的GBTC信托比特币的 部分）的比特币数量将不计算在内。记录日期之后对GBTC股票的任何 赎回都不会影响GBTC记录持有人在分拆中获得比特币股票的权利。

在每种情况下，GBTC比特币部分和BTC比特币部分都将扣除适用的赞助商费用， 应归因于在记录日和发行日之间累积和支付的此类比特币，仅限于GBTC比特币部分，将进一步调整该金额的比特币，以反映记录日期和普通发行日期之间GBTC 股票的任何创建和兑换。请参阅记录日期和分发日期之间的赞助商费用。

记录日期和分发日期之间的赞助费

在记录日之后，归属于GBTC信托的赞助商费用将继续累积在GBTC比特币部分（即分拆生效后将继续由GBTC信托基金持有的GBTC信托比特币的 部分），调整后将反映在普通交易中 记录日期和发行日期之间GBTC股票的任何创建和赎回。分拆完成后归属于BTC信托的赞助商费用将在记录日期之后的下一个工作日开始计入BTC比特币部分 （即GBTC信托比特币中在分拆生效后将由BTC信托基金拥有的部分）。

每笔适用的赞助商费用将每天以美元累计，GBTC比特币部分的年利率为（x），此类GBTC比特币部分的 资产净值基础金额（定义见GBTC截至2023年12月31日财年的10-K表年度报告）的1.5％，比特币比特币部分的年利率为（y），资产净资产净值基础金额（定义见BTC信托注册表）的百分比截至纽约时间每天下午 4:00 的此类比特币部分的声明）（如适用）；前提是对于非工作日的某一天， 的计算方式为基于最近工作日起适用的资产净值费用基准金额，减去最近一个工作日以及最近 个工作日之后的每一天以及相关计算日期之前的应计和未付保荐人费用（如适用）。然后，每笔每日应计金额的美元金额将参考用于确定此类应计金额的相同指数价格（视情况而定）转换为比特币。适用的指数 价格是源自数字资产交易平台的比特币的美元价值，反映在纽约时间每个工作日下午 4:00 的CoinDesk比特币价格指数（XBX）中。每笔适用的赞助商费用 每天拖欠以比特币支付给赞助商。

分拆对美国联邦所得税的重大影响

以下讨论涉及分拆对分拆中获得比特币股份的GBTC股票的受益所有人（持有人）的某些重大美国联邦所得税 后果。本讨论并未根据持有人的特殊情况描述可能与持有人相关的所有 税收后果，包括适用于受特殊规则约束的持有人的税收后果，例如：金融机构；证券或 大宗商品交易商；选择适用特殊规则的证券或大宗商品交易商

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按市值计价与之相关的税收会计方法；作为对冲、 跨界、综合交易或类似交易的一部分持有GBTC股票的人员；本位货币不是美元的人员；出于美国联邦所得税目的被归类为合伙企业的实体或安排；房地产投资信托； 受监管的投资公司；以及免税实体，包括个人退休账户。

本讨论仅适用于在记录日营业结束时实益拥有分拆中获得的BTC股份的 的GBTC股份以及将其GBTC股份作为资本资产持有GBTC股票和BTC股份的持有人。本讨论不涉及替代性最低税收后果或 对净投资收入的医疗保险缴款税的后果。

如果出于美国联邦所得税目的被归类为合伙企业 的实体或安排持有GBTC股票并在分拆中获得比特币股票，则合伙人的美国联邦所得税待遇通常将取决于合伙人的身份和合伙企业的 活动。我们敦促持有GBTC股票的合伙企业和这些合伙企业中的合伙人就 分拆的特定美国联邦所得税后果咨询其税务顾问。

本讨论以《美国国税法》、行政声明、 司法决定以及截至本文发布之日的最终、临时和拟议的财政部法规为基础，在本文发布之日之后对任何变更都可能影响本文所述的税收后果。为避免疑问，本摘要 未讨论任何州、地方或外国税收管辖区的法律所产生的任何税收后果。

我们敦促持有人咨询 其税务顾问，了解美国联邦所得税法对他们的特殊情况的适用情况，以及任何州、地方或外国税收管辖区的法律所产生的任何税收后果。

信托的税收待遇

发起人 打算采取的立场是，出于美国联邦所得税的目的，GBTC信托和BTC信托（均为信托）均应被正确视为设保人信托。假设这两个信托都是设保人信托，那么GBTC 信托和BTC信托都无需缴纳美国联邦所得税。相反，GBTC股票或BTC股份的每位受益所有人将被视为直接拥有其在相应信托资产中的比例份额， 每项信托的收益、收益、损失和扣除额的比例将流向其股份的每位受益所有人。

GBTC 信托已就其归类为设保人信托采取了某些立场，将来BTC信托可能会采取某些立场，如果美国国税局不同意并成功质疑这些立场，则其中一个或两个信托都可能没有资格成为设保人信托。

如果任一信托未被正确归类为设保人信托，则出于美国联邦所得税的目的，该信托可能被 归类为合伙企业。但是，由于用于美国联邦所得税目的的数字资产的待遇不确定，因此在这方面无法保证。如果出于美国联邦所得税的目的，信托未被归类为 设保人信托或合伙企业，则出于此类目的，它将被归类为公司。在这种情况下，信托将按其 净应纳税所得额（就GBTC信托而言，包括其在分拆中分配 BTC 股份而实现的任何收益）以及信托进行的某些分配（包括 GBTC 信托中比特币股份的分配）缴纳实体级美国联邦所得税（目前税率为 21%）根据信托基金当前和累计的收益和利润，向股东发放的In-Off）将被视为应纳税股息。出于美国联邦所得税的目的，分配给非美国人的股票受益所有人的任何 此类股息均需缴纳美国联邦预扣税，税率为 30%（或适用税收协定中规定的较低税率 ）。

本讨论的其余部分基于这样的假设，即出于美国联邦所得税的目的，GBTC信托和BTC 信托都将被视为设保人信托。

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分拆中收到 BTC 股票的税收后果

无论是GBTC信托还是任何持有人，都不会因分拆而确认用于美国联邦所得税目的的收益或损失。

尽管在BTC信托和GBTC信托分拆后分别持有的比特币 份额之间对持有者的税基的适当分配并非完全没有疑问，但是（i）持有人按比例持有的比特币的税基通常应等于截至记录日期比特币部分的 持有者的纳税基础，缩减为记入在记录日期和 之间应计和支付的相应赞助商费用中归因于此类比特币的部分分拆日期，以及（ii）持有人在GBTC信托中剩余的比特币中按比例分摊的纳税基础不应受到分拆的影响。同样，持有人按比例持有BTC信托持有的比特币份额的持有期 通常应包括其在BTC比特币部分中的持有期，其按比例持有GBTC信托基金中剩余的比特币份额的持有期不应受到 分拆的影响。

根据前面关于分拆中获得的比特币股票的持有人税基准和持有 期的讨论，请参阅 BTC 信托注册声明中的美国联邦所得税重大后果，该声明以引用方式纳入，获取 有关 BTC 股票所有权的重大美国联邦所得税后果的更多信息。

我们敦促GBTC Shares 的受益所有人根据其特殊情况咨询其税务顾问，了解分拆对他们的税收后果以及在 分拆中获得的任何 BTC 股份的所有权和处置情况。

提供此信息声明的原因

我们提供本信息声明的目的仅是为了向GBTC股东提供有关分拆公司 和BTC信托的信息，这在很大程度上符合《交易法》第14C条。您不应将本信息声明解释为诱因或鼓励购买、持有或出售GBTC股票或比特币股票。 分拆不需要GBTC股东的批准，也不会要求您提供代理人。我们认为，截至封面 规定的日期，本信息声明中包含的信息是准确的。本信息声明中包含的信息可能会在该日期之后发生变化，除非在正常的公开披露义务和惯例中，否则GBTC和BTC信托均不承担任何更新信息的义务。

以引用方式纳入某些信息

本信息声明中包含的声明，或本信息声明中以引用方式纳入的任何文件中有关其他文件的 内容的陈述不一定完整，并且每份此类声明均参照该合同或作为证物向美国证券交易委员会提交的其他文件进行了全面限定。美国证券交易委员会允许我们通过 引用将我们向美国证券交易委员会提交的某些文件纳入本信息声明。这意味着我们可以通过向您推荐另一份单独向美国证券交易委员会提交的文件来向您披露重要信息。 引用所包含的信息被视为本信息声明的一部分，我们在本文规定的行动生效日期之前向美国证券交易委员会提交的后续信息将自动更新并取代该信息。我们以引用方式纳入 ：

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我们于2024年2月23日向美国证券交易委员会提交了截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告， ；

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我们于 2024 年 3 月 12 日向美国证券交易委员会提交的 8-K 表最新报告； 和

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灰度比特币迷你信托（BTC）在 S-1表格（注册号，333-277837）上的注册声明最初于2024年3月12日向美国证券交易委员会提交，经修订至本信息声明发布之日（比特币信托 注册声明）。

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就本信息声明而言，纳入或视为纳入本 信息声明的文件中包含的任何声明均应被视为已修改或取代，前提是此处或随后提交的任何其他文件中包含的声明修改或取代了该声明。

收到 本信息声明的任何个人，包括任何受益所有人，均可免费索取报告、委托书或其他有关我们的信息的副本，详见下文 “附加信息”。

除本信息声明中以引用 方式包含或纳入的信息外，任何人均无权提供任何信息或作出任何陈述，如果已提供或作出，则不得将此类信息或陈述视为已获得我们或任何其他人的授权。

附加信息

赞助商 维护着GBTC的互联网网站，网址为www.etfs.grayscale.com/gbtc，通过该网站免费提供GBTC信托基金10-K表的年度报告、10-Q表的季度报告、 表8K的最新报告以及对根据经修订的1934年《证券交易法》（《交易法》）第13（a）条提交或提供的报告的修正案 在向美国证券交易委员会提交或提供给美国证券交易委员会后收取费用。赞助商还维护比特币信托基金的互联网网站，网址为www.etfs.grayscale.com/btc，比特币信托基金10-K表的年度报告、10-Q表的季度报告、8-K表的最新报告以及对根据《交易法》第13（a）条提交或提供的报告的修正案，将在向美国证券交易委员会提交或提供后通过该网站免费提供。有关GBTC信托和比特币信托的更多信息也可以在美国证券交易委员会的EDGAR数据库 上找到，网址为www.sec.gov。

您还可以通过访问www.etfs.grayscale.com/gbtc获得有关我们的其他信息，或通过访问 访问www.etfs.grayscale.com/btc获得有关BTC信托基金的其他信息。除了本信息声明或此处以引用方式纳入的文件外，我们网站上包含的信息不属于本信息声明的一部分。

上文提及的网站和此处提及的任何网站的内容未纳入本文件。此外，我们对这些网站网址的 引用仅用作非活跃文本引用。

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