mtn-20240131假的2024Q20000812011--07-3100008120112023-08-012024-01-3100008120112024-03-07xbrli: 股票00008120112024-01-31iso421:USD00008120112023-07-3100008120112023-01-31iso421:USDxbrli: 股票00008120112023-11-012024-01-3100008120112022-11-012023-01-3100008120112022-08-012023-01-310000812011美国通用会计准则：普通股成员2022-10-310000812011US-GAAP：额外实收资本会员2022-10-310000812011US-GAAP：累积的其他综合收入成员2022-10-310000812011US-GAAP：留存收益会员2022-10-310000812011US-GAAP：美国国债普通股会员2022-10-310000812011MTN: Totalvail Resorts SINC 股东权益会员2022-10-310000812011US-GAAP：非控股权益成员2022-10-3100008120112022-10-310000812011US-GAAP：留存收益会员2022-11-012023-01-310000812011MTN: Totalvail Resorts SINC 股东权益会员2022-11-012023-01-310000812011US-GAAP：非控股权益成员2022-11-012023-01-310000812011US-GAAP：累积的其他综合收入成员2022-11-012023-01-310000812011US-GAAP：额外实收资本会员2022-11-012023-01-310000812011美国通用会计准则：普通股成员2022-11-012023-01-310000812011美国通用会计准则：普通股成员2023-01-310000812011US-GAAP：额外实收资本会员2023-01-310000812011US-GAAP：累积的其他综合收入成员2023-01-310000812011US-GAAP：留存收益会员2023-01-310000812011US-GAAP：美国国债普通股会员2023-01-310000812011MTN: Totalvail Resorts SINC 股东权益会员2023-01-310000812011US-GAAP：非控股权益成员2023-01-310000812011美国通用会计准则：普通股成员2023-10-310000812011US-GAAP：额外实收资本会员2023-10-310000812011US-GAAP：累积的其他综合收入成员2023-10-310000812011US-GAAP：留存收益会员2023-10-310000812011US-GAAP：美国国债普通股会员2023-10-310000812011MTN: Totalvail Resorts SINC 股东权益会员2023-10-310000812011US-GAAP：非控股权益成员2023-10-3100008120112023-10-310000812011US-GAAP：留存收益会员2023-11-012024-01-310000812011MTN: Totalvail Resorts SINC 股东权益会员2023-11-012024-01-310000812011US-GAAP：非控股权益成员2023-11-012024-01-310000812011US-GAAP：累积的其他综合收入成员2023-11-012024-01-310000812011US-GAAP：额外实收资本会员2023-11-012024-01-310000812011美国通用会计准则：普通股成员2023-11-012024-01-310000812011美国通用会计准则：普通股成员2024-01-310000812011US-GAAP：额外实收资本会员2024-01-310000812011US-GAAP：累积的其他综合收入成员2024-01-310000812011US-GAAP：留存收益会员2024-01-310000812011US-GAAP：美国国债普通股会员2024-01-310000812011MTN: Totalvail Resorts SINC 股东权益会员2024-01-310000812011US-GAAP：非控股权益成员2024-01-310000812011美国通用会计准则：普通股成员2022-07-310000812011US-GAAP：额外实收资本会员2022-07-310000812011US-GAAP：累积的其他综合收入成员2022-07-310000812011US-GAAP：留存收益会员2022-07-310000812011US-GAAP：美国国债普通股会员2022-07-310000812011MTN: Totalvail Resorts SINC 股东权益会员2022-07-310000812011US-GAAP：非控股权益成员2022-07-3100008120112022-07-310000812011US-GAAP：留存收益会员2022-08-012023-01-310000812011MTN: Totalvail Resorts SINC 股东权益会员2022-08-012023-01-310000812011US-GAAP：非控股权益成员2022-08-012023-01-310000812011US-GAAP：累积的其他综合收入成员2022-08-012023-01-310000812011US-GAAP：额外实收资本会员2022-08-012023-01-310000812011美国通用会计准则：普通股成员2022-08-012023-01-310000812011美国通用会计准则：普通股成员2023-07-310000812011US-GAAP：额外实收资本会员2023-07-310000812011US-GAAP：累积的其他综合收入成员2023-07-310000812011US-GAAP：留存收益会员2023-07-310000812011US-GAAP：美国国债普通股会员2023-07-310000812011MTN: Totalvail Resorts SINC 股东权益会员2023-07-310000812011US-GAAP：非控股权益成员2023-07-310000812011US-GAAP：留存收益会员2023-08-012024-01-310000812011MTN: Totalvail Resorts SINC 股东权益会员2023-08-012024-01-310000812011US-GAAP：非控股权益成员2023-08-012024-01-310000812011US-GAAP：累积的其他综合收入成员2023-08-012024-01-310000812011US-GAAP：额外实收资本会员2023-08-012024-01-310000812011美国通用会计准则：普通股成员2023-08-012024-01-310000812011US-GAAP：美国国债普通股会员2023-08-012024-01-310000812011MTN: A6.25NotesMember2024-01-310000812011MTN: a00 ConvertibleNotes会员2024-01-310000812011MTN: EPRSecuredNotes 会员2024-01-310000812011MTN: 安德马特赛德鲁会员2024-01-310000812011MTN: 缆车票会员2023-11-012024-01-310000812011MTN: 缆车票会员2022-11-012023-01-310000812011MTN: 缆车票会员2023-08-012024-01-310000812011MTN: 缆车票会员2022-08-012023-01-310000812011MTN: 滑雪学校会员2023-11-012024-01-310000812011MTN: 滑雪学校会员2022-11-012023-01-310000812011MTN: 滑雪学校会员2023-08-012024-01-310000812011MTN: 滑雪学校会员2022-08-012023-01-310000812011MTN: DiningMember2023-11-012024-01-310000812011MTN: DiningMember2022-11-012023-01-310000812011MTN: DiningMember2023-08-012024-01-310000812011MTN: DiningMember2022-08-012023-01-310000812011MTN: 零售租赁会员2023-11-012024-01-310000812011MTN: 零售租赁会员2022-11-012023-01-310000812011MTN: 零售租赁会员2023-08-012024-01-310000812011MTN: 零售租赁会员2022-08-012023-01-310000812011MTN：其他山地收入会员2023-11-012024-01-310000812011MTN：其他山地收入会员2022-11-012023-01-310000812011MTN：其他山地收入会员2023-08-012024-01-310000812011MTN：其他山地收入会员2022-08-012023-01-310000812011MTN: 自有酒店收入会员2023-11-012024-01-310000812011MTN: 自有酒店收入会员2022-11-012023-01-310000812011MTN: 自有酒店收入会员2023-08-012024-01-310000812011MTN: 自有酒店收入会员2022-08-012023-01-310000812011MTN: 管理式公寓房间会员2023-11-012024-01-310000812011MTN: 管理式公寓房间会员2022-11-012023-01-310000812011MTN: 管理式公寓房间会员2023-08-012024-01-310000812011MTN: 管理式公寓房间会员2022-08-012023-01-310000812011MTN: 交通会员2023-11-012024-01-310000812011MTN: 交通会员2022-11-012023-01-310000812011MTN: 交通会员2023-08-012024-01-310000812011MTN: 交通会员2022-08-012023-01-310000812011MTN: 高尔夫会员2023-11-012024-01-310000812011MTN: 高尔夫会员2022-11-012023-01-310000812011MTN: 高尔夫会员2023-08-012024-01-310000812011MTN: 高尔夫会员2022-08-012023-01-310000812011MTN：其他住宿收入会员2023-11-012024-01-310000812011MTN：其他住宿收入会员2022-11-012023-01-310000812011MTN：其他住宿收入会员2023-08-012024-01-310000812011MTN：其他住宿收入会员2022-08-012023-01-310000812011MTN：住宿收入不包括工资成本报销会员2023-11-012024-01-310000812011MTN：住宿收入不包括工资成本报销会员2022-11-012023-01-310000812011MTN：住宿收入不包括工资成本报销会员2023-08-012024-01-310000812011MTN：住宿收入不包括工资成本报销会员2022-08-012023-01-310000812011MTN：工资成本补偿会员2023-11-012024-01-310000812011MTN：工资成本补偿会员2022-11-012023-01-310000812011MTN：工资成本补偿会员2023-08-012024-01-310000812011MTN：工资成本补偿会员2022-08-012023-01-31xbrli: pure0000812011美国公认会计准则：可转换债务成员2020-12-180000812011SRT: 场景预测成员2024-03-072024-03-070000812011US-GAAP：后续活动成员2024-03-072024-03-070000812011SRT: 场景预测成员2024-04-112024-04-110000812011SRT: 场景预测成员2024-03-272024-03-270000812011MTN: TermLoanMember2023-08-012024-01-310000812011MTN: TermLoanMember2024-01-310000812011MTN: TermLoanMember2023-07-310000812011MTN: TermLoanMember2023-01-310000812011美国公认会计准则：信用额度成员2023-08-012024-01-310000812011美国公认会计准则：信用额度成员2024-01-310000812011美国公认会计准则：信用额度成员2023-07-310000812011美国公认会计准则：信用额度成员2023-01-310000812011MTN: A6.25NotesMember2023-08-012024-01-310000812011MTN: A6.25NotesMember2023-07-310000812011MTN: A6.25NotesMember2023-01-310000812011US-GAAP：ConvertibleNotePayable 会员2023-08-012024-01-310000812011US-GAAP：ConvertibleNotePayable 会员2024-01-310000812011US-GAAP：ConvertibleNotePayable 会员2023-07-310000812011US-GAAP：ConvertibleNotePayable 会员2023-01-310000812011MTN：惠斯勒信贷协议左轮会员2023-08-012024-01-310000812011MTN：惠斯勒信贷协议左轮会员2024-01-310000812011MTN：惠斯勒信贷协议左轮会员2023-07-310000812011MTN：惠斯勒信贷协议左轮会员2023-01-310000812011MTN: EPRSecuredNotes 会员SRT: 最低成员2023-08-012024-01-310000812011MTN: EPRSecuredNotes 会员SRT: 最大成员2023-08-012024-01-310000812011MTN: EPRSecuredNotes 会员2023-07-310000812011MTN: EPRSecuredNotes 会员2023-01-310000812011MTN: 安德马特赛德鲁会员2023-08-012024-01-310000812011MTN: 安德马特赛德鲁会员2024-01-310000812011MTN: 安德马特赛德鲁会员2023-07-310000812011MTN: 安德马特赛德鲁会员2023-01-310000812011SRT: 最低成员MTN：员工住房债券会员2023-08-012024-01-310000812011SRT: 最大成员MTN：员工住房债券会员2023-08-012024-01-310000812011MTN：员工住房债券会员2024-01-310000812011MTN：员工住房债券会员2023-07-310000812011MTN：员工住房债券会员2023-01-310000812011MTN: CanyonsObligationMember2023-08-012024-01-310000812011MTN: CanyonsObligationMember2024-01-310000812011MTN: CanyonsObligationMember2023-07-310000812011MTN: CanyonsObligationMember2023-01-310000812011MTN: WhistlerEmployeeHousingleeEmploee2023-08-012024-01-310000812011MTN: WhistlerEmployeeHousingleeEmploee2024-01-310000812011MTN: WhistlerEmployeeHousingleeEmploee2023-07-310000812011MTN: WhistlerEmployeeHousingleeEmploee2023-01-310000812011SRT: 最低成员MTN：其他债务成员2023-08-012024-01-310000812011MTN：其他债务成员SRT: 最大成员2023-08-012024-01-310000812011MTN：其他债务成员2024-01-310000812011MTN：其他债务成员2023-07-310000812011MTN：其他债务成员2023-01-310000812011美国公认会计准则：信用额度成员2023-11-012024-01-3100008120112020-12-18iso421:cad0000812011MTN：惠斯勒信贷协议左轮会员2023-08-012024-01-310000812011MTN: AlpineValleySecuredNote会员2024-01-310000812011MTN: BostonMillsBrandyWineSecuredNote会员2024-01-310000812011MTN: Jack FrostBigboulderSecuredNote 会员2024-01-310000812011MTN: mountSnow SecuredNote会员2024-01-310000812011MTN: Hunter Mountain 安全笔记会员2024-01-310000812011MTN: 安德马特赛德鲁会员2022-08-0300008120112023-08-012023-10-31iso421:CHF00008120112022-08-030000812011MTN: 安德马特赛德鲁会员2022-08-032022-08-0300008120112022-08-032022-08-030000812011MTN: 山地成员2023-07-310000812011MTN: 住宿会员2023-07-310000812011MTN: 山地成员2023-08-012024-01-310000812011MTN: 住宿会员2023-08-012024-01-310000812011MTN: 山地成员2024-01-310000812011MTN: 住宿会员2024-01-310000812011美国公认会计准则：货币市场基金成员US-GAAP：公允价值输入 1 级会员2024-01-310000812011US-GAAP：商业票据成员2024-01-310000812011US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：商业票据成员2024-01-310000812011US-GAAP：存款证会员2024-01-310000812011US-GAAP：存款证会员US-GAAP：公允价值输入二级会员2024-01-310000812011US-GAAP：公允价值输入二级会员2024-01-310000812011US-GAAP：公允价值输入三级会员2024-01-310000812011美国公认会计准则：货币市场基金成员US-GAAP：公允价值输入 1 级会员2023-07-310000812011US-GAAP：商业票据成员2023-07-310000812011US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：商业票据成员2023-07-310000812011US-GAAP：存款证会员2023-07-310000812011US-GAAP：存款证会员US-GAAP：公允价值输入二级会员2023-07-310000812011US-GAAP：公允价值输入二级会员2023-07-310000812011US-GAAP：公允价值输入三级会员2023-07-310000812011美国公认会计准则：货币市场基金成员US-GAAP：公允价值输入 1 级会员2023-01-310000812011US-GAAP：商业票据成员2023-01-310000812011US-GAAP：公允价值输入二级会员US-GAAP：商业票据成员2023-01-310000812011US-GAAP：存款证会员2023-01-310000812011US-GAAP：存款证会员US-GAAP：公允价值输入二级会员2023-01-310000812011US-GAAP：公允价值输入二级会员2023-01-310000812011US-GAAP：公允价值输入三级会员2023-01-310000812011MTN: CanyonsObligationMember2023-08-012024-01-310000812011MTN：员工住房债券会员2024-01-310000812011MTN：荷兰溪大都会区成员2024-01-310000812011MTN：荷兰溪大都会区成员2024-01-310000812011MTN: 山地成员2023-11-012024-01-310000812011MTN: 山地成员2022-11-012023-01-310000812011MTN: 山地成员2022-08-012023-01-310000812011MTN: 住宿会员2023-11-012024-01-310000812011MTN: 住宿会员2022-11-012023-01-310000812011MTN: 住宿会员2022-08-012023-01-310000812011MTN: 度假村会员2023-11-012024-01-310000812011MTN: 度假村会员2022-11-012023-01-310000812011MTN: 度假村会员2023-08-012024-01-310000812011MTN: 度假村会员2022-08-012023-01-310000812011MTN：房地产板块成员2023-11-012024-01-310000812011MTN：房地产板块成员2022-11-012023-01-310000812011MTN：房地产板块成员2023-08-012024-01-310000812011MTN：房地产板块成员2022-08-012023-01-3100008120112006-03-0900008120112008-07-1600008120112015-12-0400008120112023-03-07 美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单 10-Q
| | | | | |
| ☒ | 根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告 |
在截至的季度期间 2024年1月31日
| | | | | |
| ☐ | 根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告 |
在从到的过渡期间
委员会档案编号：001-09614
Vail Resorts, Inc.
（其章程中规定的注册人的确切姓名）
| | | | | | | | | | | |
| 特拉华 | | 51-0291762 |
（州或其他司法管辖区
公司或组织） | | （美国国税局雇主
证件号） |
| | |
| 390 互锁新月 | | |
| 布鲁姆菲尔德， | 科罗拉多州 | | 80021 |
| （主要行政办公室地址） | | （邮政编码） |
| | | | | |
| (303) | 404-1800 |
| （注册人的电话号码，包括区号） |
根据该法第12（b）条注册的证券：
| | | | | | | | |
| 每个班级的标题 | 交易符号 | 注册的每个交易所的名称 |
| 普通股，面值0.01美元 | MTN | 纽约证券交易所 |
用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。☒ 是的 ☐没有
用勾号指明注册人在过去 12 个月（或注册人必须提交此类文件的较短期限）中是否以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。☒ 是的 ☐没有
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速过滤器 | | ☒ | | 加速过滤器 | | ☐ |
| | | |
| 非加速过滤器 | | ☐ | | 规模较小的申报公司 | | ☐ |
| | | | | | |
| | | | 新兴成长型公司 | | ☐ |
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则 ☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。 ☐是的☒没有
截至2024年3月7日， 37,968,155注册人的普通股已流通。
目录
| | | | | | | | |
| | |
| 第一部分 | 财务信息 | 页面 |
| | |
| 第 1 项。 | 财务报表（未经审计）。 | |
| 截至2024年1月31日、2023年7月31日和2023年1月31日的合并简明资产负债表 | 2 |
| 截至2024年1月31日和2023年1月31日的三个月和六个月的合并简明运营报表 | 3 |
| 截至2024年1月31日和2023年1月31日的三个月和六个月的合并简明综合收益表 | 4 |
| 截至2024年1月31日和2023年1月31日的三个月和六个月的合并股东权益简明表 | 5 |
| 截至2024年1月31日和2023年1月31日的六个月的合并简明现金流量表 | 7 |
| 合并简明财务报表附注 | 8 |
| 第 2 项。 | 管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 | 21 |
| 第 3 项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 38 |
| 第 4 项。 | 控制和程序 | 38 |
| | |
| 第二部分 | 其他信息 | |
| | |
| 第 1 项。 | 法律诉讼 | 39 |
| 第 1A 项。 | 风险因素 | 39 |
| 第 2 项。 | 未注册的股权证券销售和所得款项的使用 | 39 |
| 第 3 项。 | 优先证券违约 | 39 |
| 第 4 项。 | 矿山安全披露 | 39 |
| 第 5 项。 | 其他信息 | 39 |
| 第 6 项。 | 展品 | 40 |
Vail Resorts, Inc.
合并简明资产负债表
（以千计，每股金额除外）
（未经审计）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年1月31日 | | 2023年7月31日 | | 2023年1月31日 |
| 资产 | | | | | | |
| 流动资产： | | | | | | |
| 现金和现金等价物 | | $ | 812,163 | | | $ | 562,975 | | | $ | 1,295,252 | |
| 限制性现金 | | 13,329 | | | 10,118 | | | 24,103 | |
| 贸易应收账款，净额 | | 138,269 | | | 381,067 | | | 160,393 | |
| 库存，净额 | | 134,839 | | | 132,548 | | | 122,088 | |
| 其他流动资产 | | 80,204 | | | 121,403 | | | 158,295 | |
| 流动资产总额 | | 1,178,804 | | | 1,208,111 | | | 1,760,131 | |
不动产、厂房和设备，净额（注7） | | 2,349,424 | | | 2,371,557 | | | 2,421,395 | |
| 持有待售或投资的房地产 | | 86,737 | | | 90,207 | | | 90,354 | |
商誉，净额（注7） | | 1,699,909 | | | 1,720,344 | | | 1,723,019 | |
| 无形资产，净额 | | 304,115 | | | 309,345 | | | 310,666 | |
| 运营使用权资产 | | 189,838 | | | 192,289 | | | 200,667 | |
| 其他资产 | | 38,837 | | | 55,901 | | | 58,730 | |
| 总资产 | | $ | 5,847,664 | | | $ | 5,947,754 | | | $ | 6,564,962 | |
| 负债和股东权益 | | | | | | |
| 流动负债： | | | | | | |
应付账款和应计负债（附注7） | | $ | 1,141,624 | | | $ | 978,021 | | | $ | 1,144,795 | |
| 应缴所得税 | | 18,015 | | | 83,514 | | | 73,559 | |
一年内到期的长期债务（注5） | | 69,135 | | | 69,160 | | | 69,582 | |
| 流动负债总额 | | 1,228,774 | | | 1,130,695 | | | 1,287,936 | |
长期债务，净额（注5） | | 2,721,598 | | | 2,750,675 | | | 2,789,827 | |
| 经营租赁负债 | | 168,716 | | | 168,326 | | | 184,298 | |
| 其他长期负债 | | 291,330 | | | 286,261 | | | 237,478 | |
| 递延所得税，净额 | | 286,581 | | | 276,137 | | | 288,072 | |
| 负债总额 | | 4,696,999 | | | 4,612,094 | | | 4,787,611 | |
承付款和或有开支（注9） | | | | | | |
| 股东权益： | | | | | | |
优先股，$0.01面值， 25,000授权股份， 不已发行和流通股份 | | — | | | — | | | — | |
普通股，$0.01面值， 100,000授权股份， 46,852, 46,798和 46,795分别发行的股票 | | 469 | | | 468 | | | 468 | |
| 额外的实收资本 | | 1,133,275 | | | 1,124,433 | | | 1,112,519 | |
| 累计其他综合亏损 | | (29,838) | | | (10,358) | | | (8,565) | |
| 留存收益 | | 760,820 | | | 873,710 | | | 837,573 | |
库存股，按成本计算， 8,885, 8,648和 6,466分别是股份（注11） | | (1,034,822) | | | (984,306) | | | (479,417) | |
| 韦尔度假村公司股东权益总额 | | 829,904 | | | 1,003,947 | | | 1,462,578 | |
| 非控股权益 | | 320,761 | | | 331,713 | | | 314,773 | |
| 股东权益总额 | | 1,150,665 | | | 1,335,660 | | | 1,777,351 | |
| 负债和股东权益总额 | | $ | 5,847,664 | | | $ | 5,947,754 | | | $ | 6,564,962 | |
随附的附注是这些未经审计的合并简明财务报表的组成部分。
Vail Resorts, Inc.
合并简明运营报表
（以千计，每股金额除外）
（未经审计）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至1月31日的三个月 | | 截至1月31日的六个月， | | |
| | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 | | | | |
| 净收入： | | | | | | | | | | | |
| 登山和住宿服务及其他 | $ | 905,053 | | | $ | 901,837 | | | $ | 1,087,887 | | | $ | 1,112,223 | | | | | |
| 山地和住宿零售和餐饮 | 172,745 | | | 192,182 | | | 244,187 | | | 261,130 | | | | | |
| 度假村净收入 | 1,077,798 | | | 1,094,019 | | | 1,332,074 | | | 1,373,353 | | | | | |
| 房地产 | 160 | | | 7,699 | | | 4,449 | | | 7,812 | | | | | |
| 净收入总额 | 1,077,958 | | | 1,101,718 | | | 1,336,523 | | | 1,381,165 | | | | | |
| 运营费用（不包括折旧和摊销，如下所示）： | | | | | | | | | | | |
| 山地和住宿运营费用 | 474,170 | | | 507,216 | | | 729,746 | | | 749,502 | | | | | |
| 山地和住宿销售产品的零售和餐饮成本 | 65,289 | | | 75,431 | | | 96,584 | | | 110,516 | | | | | |
| 一般和行政 | 112,714 | | | 116,616 | | | 220,739 | | | 215,415 | | | | | |
| 度假村运营费用 | 652,173 | | | 699,263 | | | 1,047,069 | | | 1,075,433 | | | | | |
| 房地产运营费用 | 1,676 | | | 6,310 | | | 6,857 | | | 7,692 | | | | | |
| 分部总运营费用 | 653,849 | | | 705,573 | | | 1,053,926 | | | 1,083,125 | | | | | |
| 其他运营（支出）收入： | | | | | | | | | | | |
| 折旧和摊销 | (69,399) | | | (65,989) | | | (136,127) | | | (130,603) | | | | | |
| 出售不动产的收益 | — | | | 757 | | | 6,285 | | | 757 | | | | | |
或有代价的估计公允价值的变动（注8） | (3,400) | | | (1,100) | | | (6,457) | | | (1,736) | | | | | |
| 处置固定资产和其他资产的亏损，净额 | (758) | | | (1,780) | | | (2,801) | | | (1,786) | | | | | |
| 运营收入 | 350,552 | | | 328,033 | | | 143,497 | | | 164,672 | | | | | |
| 山区股权投资（亏损）收入，净额 | (579) | | | 42 | | | 280 | | | 388 | | | | | |
| 投资收入及其他，净额 | 4,863 | | | 7,108 | | | 8,547 | | | 9,994 | | | | | |
公司间贷款的外币收益（亏损）（注5） | 3,040 | | | 2,338 | | | (1,925) | | | (3,797) | | | | | |
| 利息支出，净额 | (40,585) | | | (38,370) | | | (81,315) | | | (73,672) | | | | | |
| 所得税准备金前的收入 | 317,291 | | | 299,151 | | | 69,084 | | | 97,585 | | | | | |
| 所得税准备金 | (87,486) | | | (79,032) | | | (22,326) | | | (21,026) | | | | | |
| 净收入 | 229,805 | | | 220,119 | | | 46,758 | | | 76,559 | | | | | |
| 归属于非控股权益的净收益 | (10,506) | | | (11,440) | | | (2,971) | | | (4,851) | | | | | |
| 归属于 Vail Resorts, Inc. 的净收益 | $ | 219,299 | | | $ | 208,679 | | | $ | 43,787 | | | $ | 71,708 | | | | | |
每股金额（注4）： | | | | | | | | | | | |
| 归属于韦尔度假村公司的每股基本净收益 | $ | 5.78 | | | $ | 5.17 | | | $ | 1.15 | | | $ | 1.78 | | | | | |
| 归属于韦尔度假村公司的摊薄后每股净收益 | $ | 5.76 | | | $ | 5.16 | | | $ | 1.15 | | | $ | 1.77 | | | | | |
| 每股申报的现金分红 | $ | 2.06 | | | $ | 1.91 | | | $ | 4.12 | | | $ | 3.82 | | | | | |
随附的附注是这些未经审计的合并简明财务报表的组成部分。
Vail Resorts, Inc.
合并简明综合收益表
（以千计）
（未经审计）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至1月31日的三个月 | | 截至1月31日的六个月， | | |
| | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 | | | | |
| 净收入 | $ | 229,805 | | | $ | 220,119 | | | $ | 46,758 | | | $ | 76,559 | | | | | |
| 扣除税款的外币折算调整 | 70,882 | | | 82,468 | | | (21,212) | | | (35,340) | | | | | |
| 扣除税款的套期保值工具估计公允价值的变化 | (3,592) | | | (2,787) | | | (6,062) | | | 5,220 | | | | | |
| 综合收入 | 297,095 | | | 299,800 | | | 19,484 | | | 46,439 | | | | | |
| 归属于非控股权益的综合（收益）亏损 | (29,258) | | | (30,778) | | | 4,823 | | | 5,781 | | | | | |
| 归属于韦尔度假村公司的综合收益 | $ | 267,837 | | | $ | 269,022 | | | $ | 24,307 | | | $ | 52,220 | | | | | |
随附的附注是这些未经审计的合并简明财务报表的组成部分。
Vail Resorts, Inc.
合并简明股东权益表
（以千计）
（未经审计）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 普通股 | 额外实收资本 | 累计其他综合亏损 | 留存收益 | 国库股 | 韦尔度假村公司股东权益总额 | 非控股权益 | 股东权益总额 |
| | 韦尔度假村 | | | | | | | | |
| 余额，2022 年 10 月 31 日 | | $ | 468 | | | $ | 1,106,813 | | $ | (68,908) | | $ | 705,923 | | $ | (479,417) | | $ | 1,264,879 | | $ | 286,839 | | $ | 1,551,718 | |
| 综合收入： | | | | | | | | | | |
| 净收入 | | — | | | — | | — | | 208,679 | | — | | 208,679 | | 11,440 | | 220,119 | |
| 扣除税款的外币折算调整 | | — | | | — | | 63,130 | | — | | — | | 63,130 | | 19,338 | | 82,468 | |
| 扣除税款的套期保值工具估计公允价值的变化 | | — | | | — | | (2,787) | | — | | — | | (2,787) | | — | | (2,787) | |
| 综合收入总额 | | | | | | | | 269,022 | | 30,778 | | 299,800 | |
| | | | | | | | | | |
| 股票薪酬支出 | | — | | | 6,844 | | — | | — | | — | | 6,844 | | — | | 6,844 | |
| 根据股票奖励计划发行股票，扣除为员工税预扣的股份 | | — | | | (1,138) | | — | | — | | — | | (1,138) | | — | | (1,138) | |
| | | | | | | | | | |
| 股息（注释4） | | — | | | — | | — | | (77,029) | | — | | (77,029) | | — | | (77,029) | |
| 对非控股权益的分配，净额 | | — | | | — | | — | | — | | — | | — | | (2,844) | | (2,844) | |
| 余额，2023 年 1 月 31 日 | | $ | 468 | | | $ | 1,112,519 | | $ | (8,565) | | $ | 837,573 | | $ | (479,417) | | $ | 1,462,578 | | $ | 314,773 | | $ | 1,777,351 | |
| | | | | | | | | | |
| 余额，2023 年 10 月 31 日 | | $ | 469 | | | $ | 1,126,033 | | $ | (78,376) | | $ | 619,727 | | $ | (1,034,822) | | $ | 633,031 | | $ | 295,149 | | $ | 928,180 | |
| 综合收入： | | | | | | | | | | |
| 净收入 | | — | | | — | | — | | 219,299 | | — | | 219,299 | | 10,506 | | 229,805 | |
| 扣除税款的外币折算调整 | | — | | | — | | 52,130 | | — | | — | | 52,130 | | 18,752 | | 70,882 | |
| 扣除税款的套期保值工具估计公允价值的变化 | | — | | | — | | (3,592) | | — | | — | | (3,592) | | — | | (3,592) | |
| 综合收入总额 | | | | | | | | 267,837 | | 29,258 | | 297,095 | |
| 股票薪酬支出 | | — | | | 7,336 | | — | | — | | — | | 7,336 | | — | | 7,336 | |
| 根据股票奖励计划发行股票，扣除为员工税预扣的股份 | | — | | | (94) | | — | | — | | — | | (94) | | — | | (94) | |
| | | | | | | | | | |
| 股息（注释4） | | — | | | — | | — | | (78,206) | | — | | (78,206) | | — | | (78,206) | |
| 对非控股权益的分配，净额 | | — | | | — | | — | | — | | — | | — | | (3,646) | | (3,646) | |
| 余额，2024 年 1 月 31 日 | | $ | 469 | | | $ | 1,133,275 | | $ | (29,838) | | $ | 760,820 | | $ | (1,034,822) | | $ | 829,904 | | $ | 320,761 | | $ | 1,150,665 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 普通股 | 额外实收资本 | 累计其他综合收益（亏损） | 留存收益 | 国库股 | 韦尔度假村公司股东权益总额 | 非控股权益 | 股东权益总额 |
| | 韦尔度假村 | | | | | | | | |
| 余额，2022 年 7 月 31 日 | | $ | 467 | | | $ | 1,184,577 | | $ | 10,923 | | $ | 895,889 | | $ | (479,417) | | $ | 1,612,439 | | $ | 235,045 | | $ | 1,847,484 | |
| 综合收益（亏损）： | | | | | | | | | | |
| 净收入 | | — | | | — | | — | | 71,708 | | — | | 71,708 | | 4,851 | | 76,559 | |
| 扣除税款的外币折算调整 | | — | | | — | | (24,708) | | — | | — | | (24,708) | | (10,632) | | (35,340) | |
| 扣除税款的套期保值工具估计公允价值的变化 | | — | | | — | | 5,220 | | — | | — | | 5,220 | | — | | 5,220 | |
| 综合收益总额（亏损） | | | | | | | | 52,220 | | (5,781) | | 46,439 | |
| | | | | | | | | | |
| 股票薪酬支出 | | — | | | 13,189 | | — | | — | | — | | 13,189 | | — | | 13,189 | |
| 根据股票奖励计划发行股票，扣除为员工税预扣的股份 | | 1 | | | (5,181) | | — | | — | | — | | (5,180) | | — | | (5,180) | |
| | | | | | | | | | |
| 股息（注释4） | | — | | | — | | — | | (154,047) | | — | | (154,047) | | — | | (154,047) | |
| 采用亚利桑那州立大学 2020-06 的累积影响 | | — | | | (80,066) | | — | | 24,023 | | — | | (56,043) | | — | | (56,043) | |
| 预计收购日期非控股权益的公允价值（注6） | | — | | | — | | — | | — | | — | | — | | 91,524 | | 91,524 | |
| 对非控股权益的分配，净额 | | — | | | — | | — | | — | | — | | — | | (6,015) | | (6,015) | |
| 余额，2023 年 1 月 31 日 | | $ | 468 | | | $ | 1,112,519 | | $ | (8,565) | | $ | 837,573 | | $ | (479,417) | | $ | 1,462,578 | | $ | 314,773 | | $ | 1,777,351 | |
| | | | | | | | | | |
| 余额，2023 年 7 月 31 日 | | $ | 468 | | | $ | 1,124,433 | | $ | (10,358) | | $ | 873,710 | | $ | (984,306) | | $ | 1,003,947 | | $ | 331,713 | | $ | 1,335,660 | |
| 综合收益（亏损）： | | | | | | | | | | |
| 净收入 | | — | | | — | | — | | 43,787 | | — | | 43,787 | | 2,971 | | 46,758 | |
| 扣除税款的外币折算调整 | | — | | | — | | (13,418) | | — | | — | | (13,418) | | (7,794) | | (21,212) | |
| 扣除税款的套期保值工具估计公允价值的变化 | | — | | | — | | (6,062) | | — | | — | | (6,062) | | — | | (6,062) | |
| 综合收益总额（亏损） | | | | | | | | 24,307 | | (4,823) | | 19,484 | |
| 股票薪酬支出 | | — | | | 14,132 | | — | | — | | — | | 14,132 | | — | | 14,132 | |
| 根据股票奖励计划发行股票，扣除为员工税预扣的股份 | | 1 | | | (5,290) | | — | | — | | — | | (5,289) | | — | | (5,289) | |
回购普通股（注11） | | — | | | — | | — | | — | | (50,516) | | (50,516) | | — | | (50,516) | |
股息（注释4） | | — | | | — | | — | | (156,677) | | — | | (156,677) | | — | | (156,677) | |
| | | | | | | | | | |
| 对非控股权益的分配，净额 | | — | | | — | | — | | — | | — | | — | | (6,129) | | (6,129) | |
| 余额，2024 年 1 月 31 日 | | $ | 469 | | | $ | 1,133,275 | | $ | (29,838) | | $ | 760,820 | | $ | (1,034,822) | | $ | 829,904 | | $ | 320,761 | | $ | 1,150,665 | |
随附的附注是这些未经审计的合并简明财务报表的组成部分。
Vail Resorts, Inc.
合并简明现金流量表
（以千计）
（未经审计）
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至1月31日的六个月， |
| | | 2024 | | 2023 |
| 来自经营活动的现金流： | | | | |
| 净收入 | | $ | 46,758 | | | $ | 76,559 | |
| 为使净收入与经营活动提供的净现金保持一致而进行的调整： | | | | |
| 折旧和摊销 | | 136,127 | | | 130,603 | |
| | | | |
| 股票薪酬支出 | | 14,132 | | | 13,189 | |
| 所得税准备金 | | 22,326 | | | 21,026 | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| 其他非现金收入，净额 | | 11,770 | | | 2,602 | |
| 资产和负债的变化： | | | | |
| 贸易应收账款，净额 | | 235,183 | | | 226,796 | |
| 库存，净额 | | (2,708) | | | (12,962) | |
| 应付账款和应计负债 | | 90,578 | | | 96,247 | |
| 递延收入 | | 108,693 | | | 104,996 | |
| | | | |
| 应缴所得税 | | (67,119) | | | (31,166) | |
| 其他资产和负债，净额 | | (24,579) | | | (22,397) | |
| 经营活动提供的净现金 | | 571,161 | | | 605,493 | |
| 来自投资活动的现金流： | | | | |
| 资本支出 | | (130,291) | | | (206,554) | |
| 退还收购业务的押金 | | — | | | 114,506 | |
| 收购业务，扣除获得的现金 | | — | | | (38,567) | |
| 投资短期存款 | | — | | | (86,756) | |
| 短期存款的到期日 | | 57,647 | | | — | |
| | | | |
| 其他投资活动，净额 | | 6,565 | | | 11,346 | |
| 用于投资活动的净现金 | | (66,079) | | | (206,025) | |
| 来自融资活动的现金流： | | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| 根据韦尔控股信贷协议偿还借款 | | (31,250) | | | (31,250) | |
| | | | |
| | | | |
| 为股份奖励活动缴纳的员工税 | | (5,289) | | | (5,181) | |
| 已支付的股息 | | (156,677) | | | (154,047) | |
| 回购普通股 | | (50,000) | | | — | |
| 其他筹资活动，净额 | | (7,961) | | | (10,899) | |
| 用于融资活动的净现金 | | (251,177) | | | (201,377) | |
| 汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响 | | (1,506) | | | (4,843) | |
| 现金、现金等价物和限制性现金净增加 | | 252,399 | | | 193,248 | |
| 现金、现金等价物和限制性现金： | | | | |
| 期初 | | 573,093 | | | 1,126,107 | |
| 期末 | | $ | 825,492 | | | $ | 1,319,355 | |
| | | | |
| 非现金投资活动： | | | | |
| 应计资本支出 | | $ | 11,784 | | | $ | 49,091 | |
随附的附注是这些未经审计的合并简明财务报表的组成部分。
Vail Resorts, Inc.
合并简明财务报表附注
（未经审计）
1.组织和业务
韦尔度假村有限公司（“韦尔度假村”）是一家控股公司，通过多家子公司运营。Vail Resorts及其子公司（统称为 “公司”）在三个应申报的领域开展业务：山区、住宿和房地产。该公司将 “度假村” 称为山地和住宿板块的组合。
在山区领域，公司运营以下41个目的地山地度假胜地和区域滑雪场：
*表示目的地山地度假胜地，通常有相当一部分的滑雪者来自长途旅行者，而公司的区域滑雪场往往主要吸引来自各自的当地市场。
此外，山地板块还包括辅助服务，主要包括滑雪学校、餐饮和零售/租赁业务，以及为公司的澳大利亚滑雪场提供的辅助服务，包括住宿和运输业务。
在住宿领域，公司拥有和/或管理其RockResorts品牌旗下的一系列豪华酒店和公寓；位于公司北美山地度假胜地附近的其他战略住宿物业和大量公寓；国家公园管理局（“NPS”）特许经营物业，包括在大提顿国家公园经营目的地度假胜地的大提顿旅馆公司；一家科罗拉多度假胜地地面运输公司和山地度假村高尔夫球场。
该公司的房地产部门主要在公司度假村社区及其周边拥有、开发和销售房地产。
该公司的山地业务及其在公司山区度假胜地或周边的住宿物业本质上是季节性的，北美和欧洲的旺季通常主要从12月中旬到4月中旬。该公司澳大利亚度假村、核动力源特许经营物业和高尔夫球场的旺季通常为6月至10月初。
待收购克莱恩蒙塔纳避暑山庄
2023年11月30日，该公司宣布已达成协议，从CPI房地产集团手中收购瑞士克莱恩蒙塔纳避暑山庄（“克莱恩蒙塔纳”）。根据协议条款，公司将收购（i）Remontées Mécaniques Crans Montana Aminona SA的84％所有权，该公司控制和运营所有升降机及配套山地业务，包括四个零售和租赁地点；（ii）经营位于度假村的一所滑雪学校的SportLife AG的80％所有权；（iii）位于山上和周围的11家餐厅的100％所有权。视收盘调整情况而定，度假村运营的企业价值预计为1.185亿瑞士法郎。该公司预计将在交易完成时通过手头现金为度假村业务收购的所有权权益的收购价格提供资金。
2. 重要会计政策摘要
演示基础
合并简明财务报表—公司认为，随附的合并简明财务报表反映了为公平陈述公司在所列中期的财务状况、经营业绩和现金流所必需的所有调整。所有这些调整都属于正常的反复性质。中期业绩并不代表整个财年的业绩，特别是考虑到公司运营周期具有明显的季节性。随附的合并简明财务报表应与公司截至2023年7月31日财年的10-K表年度报告中包含的经审计的合并财务报表一起阅读。某些信息和脚注披露，包括重要的会计政策，通常包含在根据美国普遍接受的会计原则（“GAAP”）编制的财政年度财务报表中，已被压缩或省略。截至2023年7月31日的合并简明资产负债表来自经审计的财务报表。
估算值的使用 — 根据公认会计原则编制财务报表要求管理层做出估算和假设，以影响报告的资产负债金额、资产负债表日或有资产负债的披露以及报告期内报告的收入和支出金额。实际结果可能与这些估计有所不同。
金融工具的公允价值 — 6.25％的票据和0.0％的可转换票据（均定义见附注5，长期债务）的估计公允价值基于报价的市场价格（二级输入）。EPR有担保票据和NRP贷款（均定义见附注5，长期债务）的估计公允价值是根据到期日相似的可比债务工具的当前借款利率进行分析得出的（二级输入）。截至2024年1月31日，6.25％的票据、0.0％的可转换票据、EPR有担保票据和NRP贷款的账面价值，包括任何未摊销的溢价或折扣，以及估计的公允价值如下（以千计）：
| | | | | | | | | | | |
| 2024年1月31日 |
| 账面价值 | | 估计公允价值 |
| 6.25% 票据 | $ | 600,000 | | | $ | 600,954 | |
| 0.0% 可转换票据 | $ | 575,000 | | | $ | 519,294 | |
| EPR 担保票据 | $ | 131,701 | | | $ | 170,865 | |
| NRP 贷款 | $ | 39,491 | | | $ | 31,453 | |
由于其短期性质或相关利率的可变性，上表中未包括的所有其他金融工具的账面价值均接近其各自的公允价值。
最近发布的会计准则
正在评估的标准
2023年11月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了《2023-07年会计准则更新》（“ASU”），“分部报告（主题280）：对应申报分部披露的改进”，旨在改善应申报的分部披露，主要是通过将美国证券交易委员会制定的强化分部披露要求纳入美国公认会计原则。加强披露将主要要求公共实体纳入有关 “重大支出” 的具体披露，这些信息定期提供给首席运营决策者（“CODM”），或根据提供给首席运营决策者（“CODM”）的信息轻松计算，并包含在分部损益中。该亚利桑那州立大学还要求公共实体披露CODM的标题和职位，并解释CODM如何使用所报告的内容
衡量分部损益的指标。亚利桑那州立大学2023-07对2023年12月15日之后开始的财政年度（公司截至2025年7月31日的财政年度）以及2024年12月15日之后开始的财政年度（公司截至2025年10月31日的财政季度）内的过渡期有效，允许提前采用。该公司正在评估该准则的采用将对其合并简明财务报表产生的影响，包括确定采用的时机。
2023年12月，财务会计准则委员会发布了ASU 2023-09 “所得税（主题740）：所得税披露的改进”，其中包括进一步提高所得税披露的透明度和决策效用的修正案，主要是通过标准化和分解税率对账类别和司法管辖区缴纳的所得税。尽管允许提前采用，但本更新对2024年12月15日（公司截至2026年7月31日的财政年度）之后的年度期间有效。该公司正在评估该准则的采用将对其合并简明财务报表产生的影响，包括确定采用的时机。
3.收入
收入分类
下表列出了截至2024年1月31日和2023年1月31日的三个月和六个月按细分市场和主要收入类型分列的净收入（以千计）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至1月31日的三个月 | | 截至1月31日的六个月， |
| | | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
| 山区净收入： | | | | | | | | |
| 升降机 | | $ | 603,459 | | | $ | 592,603 | | | $ | 648,849 | | | $ | 652,143 | |
| 滑雪学校 | | 126,629 | | | 123,451 | | | 133,807 | | | 132,378 | |
| 餐饮 | | 82,060 | | | 85,828 | | | 100,137 | | | 105,270 | |
| 零售/租赁 | | 136,156 | | | 159,932 | | | 169,630 | | | 200,276 | |
| 其他 | | 51,677 | | | 51,628 | | | 120,013 | | | 125,092 | |
| Mountain 净收入总额 | | $ | 999,981 | | | $ | 1,013,442 | | | $ | 1,172,436 | | | $ | 1,215,159 | |
| 住宿净收入： | | | | | | | | |
| 自有酒店房间 | | $ | 13,583 | | | $ | 13,479 | | | $ | 38,760 | | | $ | 37,044 | |
| 管理的公寓房间 | | 28,308 | | | 31,336 | | | 40,311 | | | 44,195 | |
| 餐饮 | | 13,609 | | | 13,184 | | | 31,692 | | | 30,013 | |
| 运输 | | 6,405 | | | 5,888 | | | 7,910 | | | 7,348 | |
| 高尔夫 | | — | | | — | | | 6,471 | | | 5,939 | |
| 其他 | | 11,417 | | | 11,700 | | | 26,540 | | | 24,988 | |
| | 73,322 | | | 75,587 | | | 151,684 | | | 149,527 | |
| 工资费用报销 | | 4,495 | | | 4,990 | | | 7,954 | | | 8,667 | |
| 住宿净收入总额 | | $ | 77,817 | | | $ | 80,577 | | | $ | 159,638 | | | $ | 158,194 | |
| 度假村净收入总额 | | $ | 1,077,798 | | | $ | 1,094,019 | | | $ | 1,332,074 | | | $ | 1,373,353 | |
| 房地产净收入总额 | | 160 | | | 7,699 | | | 4,449 | | | 7,812 | |
| 净收入总额 | | $ | 1,077,958 | | | $ | 1,101,718 | | | $ | 1,336,523 | | | $ | 1,381,165 | |
合约余额
短期递延收入余额为美元660.3百万和美元572.6截至 2024 年 1 月 31 日和 2023 年 7 月 31 日，分别为 100 万。在截至2024年1月31日的三个月和六个月中，公司确认了约美元238.0百万和美元294.5截至2023年7月31日，递延收入余额中包含的收入分别为百万美元。长期递延收入余额, 主要由长期私人俱乐部入会费收入组成, 为 $108.3百万，美元109.7百万和美元113.3截至2024年1月31日、2023年7月31日和2023年1月31日分别为百万人。截至2024年1月31日，确认长期私人俱乐部合同中未履行的履约义务收入的加权平均剩余期限约为 15年份。
与客户签订合同的费用
与客户签订合同的成本记录在公司合并简明资产负债表上的其他流动资产中，为美元14.4百万，美元5.1百万和美元13.0截至2024年1月31日、2023年7月31日和2023年1月31日分别为百万人。资本化金额通常从每个财年的第二季度开始摊销，与相关通行证产品的收入确认相称。该公司记录的摊销额为美元13.9在截至2024年1月31日的三个月和六个月中，这些费用均为百万美元，这笔费用记录在公司合并简明运营报表的Mountain and Lodging运营支出中。
4. 每股净收益
每股收益
基本每股收益不包括稀释，计算方法是将归属于韦尔度假村股东的净收益除以该期间已发行的加权平均股份。摊薄后的每股收益反映了如果行使证券或其他普通股发行合约时可能发生的稀释，从而发行普通股，然后将分享Vail Resorts的收益。
在公司于2016年10月收购惠斯勒黑梳山方面，公司以韦尔度假村普通股（“韦尔股份”）、公司加拿大全资子公司惠斯勒黑梳控股公司的可赎回优先股（“Exchangeco股票”）或现金（或其组合）的形式发行了对价。自2022年9月26日起，所有Exchangeco股票均已交换为韦尔股票。Vail股票和Exchangeco股票的面值均为美元0.01每股和Exchangeco股票虽然在流通，但其经济效益基本等同于韦尔股票。该公司对截至2023年1月31日的加权平均已发行股票的计算包括Exchangeco股票，但截至2023年1月31日，没有任何Exchangeco股票仍在流通。
以下是截至2024年1月31日和2023年1月31日的三个月的基本每股收益和摊薄后每股收益（以千计，每股金额除外）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | 截至1月31日的三个月 |
| | | 2024 | | 2023 |
| | | 基本 | | 稀释 | | 基本 | | 稀释 |
| 每股净收益： | | | | | | | | |
| 归属于韦尔度假村的净收益 | | $ | 219,299 | | | $ | 219,299 | | | $ | 208,679 | | | $ | 208,679 | |
| 韦尔已发行股票的加权平均值 | | 37,967 | | | 37,967 | | | 40,327 | | | 40,327 | |
| | | | | | | | |
| 稀释性证券的影响 | | — | | | 79 | | | — | | | 107 | |
| 总份额 | | 37,967 | | | 38,046 | | | 40,327 | | | 40,434 | |
| 归属于韦尔度假村的每股净收益 | | $ | 5.78 | | | $ | 5.76 | | | $ | 5.17 | | | $ | 5.16 | |
公司使用库存股法和该期间的平均市场价格计算稀释性证券的影响。行使基于股份的奖励后可发行的股票数量不包括在摊薄后每股收益的计算范围之内，总数约为 15,000和25,000分别在截至2024年1月31日和2023年1月31日的三个月。
以下是截至2024年1月31日和2023年1月31日的六个月的基本每股收益和摊薄后每股收益（以千计，每股金额除外）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | 截至1月31日的六个月， |
| | | 2024 | | 2023 |
| | | 基本 | | 稀释 | | 基本 | | 稀释 |
| 每股净收益： | | | | | | | | |
| 归属于韦尔度假村的净收益 | | $ | 43,787 | | | $ | 43,787 | | | $ | 71,708 | | | $ | 71,708 | |
| 韦尔已发行股票的加权平均值 | | 38,042 | | | 38,042 | | | 40,312 | | | 40,312 | |
| Exchangeco已发行股票的加权平均值 | | — | | | — | | | 1 | | | 1 | |
| 已发行股票的加权平均值总数 | | 38,042 | | | 38,042 | | | 40,313 | | | 40,313 | |
| 稀释性证券的影响 | | — | | | 91 | | | — | | | 95 | |
| 总份额 | | 38,042 | | | 38,133 | | | 40,313 | | | 40,408 | |
| 归属于韦尔度假村的每股净收益 | | $ | 1.15 | | | $ | 1.15 | | | $ | 1.78 | | | $ | 1.77 | |
行使基于股份的奖励后可发行的股票数量不包括在摊薄后每股收益的计算范围之内，总数约为18,000和26,000分别在截至2024年1月31日和2023年1月31日的六个月中。
2020年12月，公司完成了美元的发行575.00.0％可转换票据的本金总额为百万美元（定义见附注5，长期债务）。公司必须以现金结算0.0％的可转换票据的本金，并可以选择以现金或股票结算转换利差。当可转换工具可以以现金或股票结算时，公司使用如果转换方法来计算可转换工具对摊薄后每股收益的影响。如果0.0％可转换票据的转换值超过其转换价格，则公司将计算其摊薄后的每股收益，就好像所有票据在期初转换为普通股一样。但是，如果以这种方式将0.0％的可转换票据反映在摊薄后的每股收益中是反稀释的，或者如果票据的转换值在报告期内不超过其转换价格，则票据所依据的股票将不会反映在公司对摊薄后每股收益的计算中。在截至2024年1月31日和2023年1月31日的三个月和六个月中，韦尔股票的价格没有超过转换价格，因此在此期间对摊薄后的每股收益没有影响。
分红
在截至2024年1月31日的三个月和六个月中，公司支付了$的现金分红2.06和 $4.12每股分别为（美元78.2百万和美元156.7分别为百万）。在截至2023年1月31日的三个月和六个月中，公司支付了美元的现金分红1.91和 $3.82每股分别为（美元77.0百万和美元154.0百万），分别是。开启 2024年3月7日，公司董事会批准了现金分红 $2.22每股应付于 2024年4月11日致截至登记在册的股东 2024年3月28日.
5. 长期债务
截至2024年1月31日、2023年7月31日和2023年1月31日的净长期债务汇总如下（以千计）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 成熟度 | | 2024年1月31日 | | 2023年7月31日 | | 2023年1月31日 |
Vail Holdings 信贷协议定期贷款 (a) | | 2026 | | $ | 984,375 | | | $ | 1,015,625 | | | $ | 1,046,875 | |
Vail Holdings 信贷协议循环资金 (a) | | 2026 | | — | | | — | | | — | |
| 6.25% 票据 | | 2025 | | 600,000 | | | 600,000 | | | 600,000 | |
0.0% 可转换票据 (b) | | 2026 | | 575,000 | | | 575,000 | | | 575,000 | |
惠斯勒信贷协议循环手枪 (c) | | 2028 | | — | | | — | | | 11,275 | |
EPR 担保票据 (d) | | 2034-2036 | | 114,162 | | | 114,162 | | | 114,162 | |
| NRP 贷款 | | 2036 | | 39,285 | | | 40,399 | | | 39,967 | |
| 员工住房债券 | | 2027-2039 | | 52,575 | | | 52,575 | | | 52,575 | |
| 峡谷的义务 | | 2063 | | 366,264 | | | 363,386 | | | 360,497 | |
| 惠斯勒黑梳山员工住房租赁 | | 2042 | | 28,796 | | | 29,491 | | | 29,346 | |
| 其他 | | 2024-2036 | | 33,574 | | | 35,011 | | | 37,633 | |
| 债务总额 | | | | 2,794,031 | | | 2,825,649 | | | 2,867,330 | |
| 减去：未摊销的保费、折扣和债务发行成本 | | | | 3,298 | | | 5,814 | | | 7,921 | |
减去：当前到期日 (e) | | | | 69,135 | | | 69,160 | | | 69,582 | |
| 长期债务，净额 | | | | $ | 2,721,598 | | | $ | 2,750,675 | | | $ | 2,789,827 | |
(a)截至2024年1月31日，Vail Holdings信贷协议由一美元组成500.0百万循环信贷额度和一美元1.0十亿美元的未偿定期贷款。定期贷款需按季度偿还本金约为美元15.6百万美元，等额分期付款，总额为每年应付本金的5％，所有未付金额的最后付款，外加应计和未付利息，将于2026年9月到期。根据Vail Holdings信贷协议发放的贷款收益可用于为公司的营运资金需求、资本支出、收购、投资和其他一般公司用途提供资金，包括信用证的发行。Vail Holdings信贷协议下的借款，包括定期贷款，每年按担保隔夜融资利率（“SOFR”）加上利息差计算 1.60截至 2024 年 1 月 31 日的百分比 (6.93截至 2024 年 1 月 31 日的百分比）。利率利润率可能会根据公司过去四个季度的净资金负债与调整后息税折旧摊销前利润的比率而波动。Vail Holdings信贷协议还包括季度未使用承诺费，该百分比等于净融资债务与调整后息税折旧摊销前利润比率确定的百分比，每个期限均在韦尔控股信贷协议中定义，乘以韦尔控股信贷协议承诺超过未偿贷款和未偿信用证总额的每日金额（0.30截至 2024 年 1 月 31 日的百分比）。该公司是各种利率互换协议的当事方，这些协议对冲了与基于SOFR的美元浮动利率部分相关的现金流400.02024年9月23日之前，其Vail Holdings信贷协议的本金为百万美元，有效利率为 1.38%.
(b)公司发行了 $575.0根据2020年12月18日的契约，2026年到期的0.0％可转换票据（“0.0％可转换票据”）的本金总额为百万美元。截至2024年1月31日，经自发行之日起支付的现金分红调整后的0.0％可转换票据的转换价格为美元377.76.
(c)惠斯勒避暑山庄有限合伙企业（“惠斯勒有限合伙企业”）和 Blackcomb 滑雪企业有限合伙企业（“Blackcomb LP”，以及惠斯勒有限责任公司，“WB 合伙企业”）是信贷协议的当事方，该协议由加元组成300.0百万信贷额度最近于2023年4月14日修订，由惠斯勒有限责任公司、Blackcomb LP、惠斯勒有限责任公司的某些子公司和Blackcomb LP一方作为担保人，其金融机构方作为贷款人，多伦多道明银行作为行政代理人。惠斯勒信贷协议的到期日为2028年4月14日，对该贷款机制下以美元进行的借款采用基于SOFR的利率。截至2024年1月31日，惠斯勒信贷协议下没有借款。惠斯勒信贷协议还包括基于合并总杠杆率的季度未使用承诺费，截至2024年1月31日，合并总杠杆率等于 0.39每年%。
(d)2019年9月，在收购Peak Resorts, Inc.（“Peak Resorts”）的同时，公司根据与EPT Ski Properties, Inc.及其关联公司（“EPR”）经修订的主信贷和担保协议以及其他相关协议（统称为 “EPR协议”）承担了各种担保借款（“EPR担保票据”）。EPR 担保票据包括以下内容：
i.阿尔卑斯山谷担保票据。 这个 $4.6百万阿尔卑斯谷担保票据规定在2034年12月1日到期之前支付利息。截至2024年1月31日，该票据的利息应计利率为 11.90%.
ii。波士顿磨坊/Brandywine担保票据。这个 $23.3百万美元的波士顿磨坊/布兰迪万担保票据规定在2034年12月1日到期日之前支付利息。截至2024年1月31日，该票据的利息应计利率为 11.41%.
iii。杰克·弗罗斯特/Big Boulder 安全票据。 这个 $14.3百万美元杰克·弗罗斯特/大博尔德担保票据规定在2034年12月1日到期日之前支付利息。截至2024年1月31日，该票据的利息应计利率为 11.41%.
iv。雪山安全笔记。这个 $51.1百万美元的斯诺山担保票据规定在2034年12月1日到期日之前支付利息。截至2024年1月31日，该票据的利息应计利率为 12.32%.
v.Hunter Mountain 安全笔记。这个 $21.0百万英镑的亨特山担保票据规定在2036年1月5日到期之前支付利息。截至2024年1月31日，该票据的利息应计利率为 9.03%.
此外，Peak Resorts必须维护一个还本付息准备金账户，该账户金额用于支付利息和其他到期应付给EPR的款项。
(e)当前到期日是指未来12个月内到期的本金。
按财政年度（8月1日至7月31日）反映的截至2024年1月31日的未偿债务总到期日如下（以千计）：
| | | | | |
| 总计 |
| 2024 年（2024 年 2 月至 2024 年 7 月） | $ | 35,317 | |
| 2025 | 676,063 | |
| 2026 | 643,837 | |
| 2027 | 851,454 | |
| 2028 | 4,883 | |
| 此后 | 582,477 | |
债务总额 | $ | 2,794,031 | |
公司记录的利息支出为美元40.6百万和美元38.4截至2024年1月31日和2023年1月31日的三个月，分别为百万美元，其中美元1.7百万和美元1.6百万美元分别是递延融资成本的摊销。公司记录的利息支出为美元81.3百万和美元73.7截至2024年1月31日和2023年1月31日的六个月中分别为百万美元，其中美元3.2百万美元是两个时期递延融资成本的摊销。在所有报告期内，公司都遵守了债务工具下要求维持的所有财务和运营契约。
在收购惠斯勒黑梳山方面，VHI通过向惠斯勒黑梳提供的公司间贷款为部分收购价格提供了资金，该贷款自2016年11月1日起生效，并要求将外币调整为加元，即惠斯勒黑梳的本位货币。因此，与贷款相关的外币波动记录在公司的经营业绩中。该公司确认了大约 $3.0百万和 $ (1.9）在截至2024年1月31日的三个月和六个月中，公司合并简明运营报表中向惠斯勒·布莱克科姆提供的公司间贷款的非现金外币收益（亏损）分别为百万美元。该公司确认了大约 $2.3百万和 $ (3.8）截至2023年1月31日的三个月和六个月内，公司合并简明运营报表中向惠斯勒·布莱克科姆提供的公司间贷款的非现金外币收益（亏损）分别为百万美元。
6. 收购
安德马特-塞德龙
2022年8月3日，公司通过全资子公司收购了一家 55安德马特瑞士阿尔卑斯山股份公司（“ASA”）持有安德马特-塞德龙体育股份公司（“安德马特-塞德龙”）的百分比控股权。支付的对价包括 $ 的投资114.4百万（瑞士法郎）110.0百万美元）存入安德马特-塞德伦，用于资本投资，以改善山区宾客体验（已预付这笔收购资金，截至2022年7月31日，已计入公司合并简明资产负债表中的其他流动资产）和美元41.3百万（瑞士法郎）39.3百万）支付给ASA（已于2022年8月3日支付，与交易成交相称）。截至2022年8月3日，支付的对价的总公允价值为美元155.4百万（瑞士法郎）149.3百万）。
安德马特-塞德龙经营山地和滑雪相关资产，包括升降机、大多数餐厅和滑雪场的滑雪学校。滑雪运营在ASA拥有的永久产权或租赁地产、Usern Corporation拥有的土地、图耶奇市政当局拥有的土地和私有财产所有者拥有的土地上进行。ASA保留了40％的所有权，剩余的5％所有权由一组现有股东组成。根据股东协议（“安德马特协议”），ASA和其他非控股经济利益包含某些保护权利，并且无法参与安德马特-塞德龙的日常运营。《安德马特协议》规定，在截至2026年7月31日的财政年度结束之前，安德马特-塞德龙不得进行股息分配，在此之后，应每年分配最近结束的财政年度的可用现金（定义见安德马特协议）的50％。 此外，分销权不可转让，非控股权益的转让受到限制。
以下汇总了收购对价和收购价格分配给交易生效之日收购的可识别资产和负债的估计公允价值（以千计）：
| | | | | |
| 收购日期估计公允价值 |
| Vail Resorts, Inc. 支付的现金对价总额 | $ | 155,365 | |
| 非控股权益的估计公允价值 | 91,524 | |
| 预计购买对价总额 | $ | 246,889 | |
| |
| 预计收购对价总额的分配： | |
| 流动资产 | $ | 119,867 | |
| 不动产、厂房和设备 | 176,805 | |
| 善意 | 3,368 | |
| 可识别的无形资产和其他资产 | 7,476 | |
| 假设的长期债务 | (44,130) | |
| 其他负债 | (16,497) | |
| 收购的净资产 | $ | 246,889 | |
交易中获得的可识别无形资产主要与商品名称有关。估算不动产、厂房和设备的公允价值的过程包括使用与购置时重置成本和身体状况有关的某些估计和假设。收购价格超过所购资产和承担负债的总估计公允价值的部分记作商誉。确认的商誉主要归因于预期的协同效应、度假村员工队伍的聚集和其他因素，预计不会出于所得税目的进行扣除。预计自收购之日起，安德马特-塞德龙的经营业绩将在山区细分市场内公布。
7. 补充资产负债表信息
财产、厂房和设备的构成如下（以千计）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年1月31日 | | 2023年7月31日 | | 2023年1月31日 |
| 土地和土地改善 | | $ | 800,460 | | | $ | 796,730 | | | $ | 793,271 | |
| 建筑物和建筑物改进 | | 1,649,112 | | | 1,643,517 | | | 1,635,700 | |
| 机械和设备 | | 1,914,253 | | | 1,792,378 | | | 1,769,052 | |
| 家具和固定装置 | | 316,269 | | | 298,725 | | | 330,257 | |
| 软件 | | 160,072 | | | 152,033 | | | 141,595 | |
| 车辆 | | 90,303 | | | 87,298 | | | 85,329 | |
| 在建工程 | | 74,884 | | | 134,113 | | | 135,903 | |
| 不动产、厂房和设备总额 | | 5,005,353 | | | 4,904,794 | | | 4,891,107 | |
| 累计折旧 | | (2,655,929) | | | (2,533,237) | | | (2,469,712) | |
| 财产、厂房和设备，净额 | | $ | 2,349,424 | | | $ | 2,371,557 | | | $ | 2,421,395 | |
应付账款和应计负债的构成如下（以千计）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年1月31日 | | 2023年7月31日 | | 2023年1月31日 |
| 贸易应付账款 | | $ | 130,796 | | | $ | 148,521 | | | $ | 179,221 | |
| 递延收入 | | 660,281 | | | 572,602 | | | 619,511 | |
| 应计工资、工资和递延薪酬 | | 66,064 | | | 38,908 | | | 66,275 | |
| 应计权益 | | 63,314 | | | 60,466 | | | 54,129 | |
| 存款 | | 90,217 | | | 37,798 | | | 81,612 | |
| 经营租赁负债 | | 38,765 | | | 36,904 | | | 36,667 | |
| 其他负债 | | 92,187 | | | 82,822 | | | 107,380 | |
| 应付账款和应计负债总额 | | $ | 1,141,624 | | | $ | 978,021 | | | $ | 1,144,795 | |
截至2024年1月31日的六个月中，按分部划分的商誉净账面金额的变化如下（以千计）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 山 | | 住宿 | | 商誉，净额 |
| 截至2023年7月31日的余额 | $ | 1,675,338 | | | $ | 45,006 | | | $ | 1,720,344 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 外币汇率变动的影响 | (20,435) | | | — | | | (20,435) | |
| 截至 2024 年 1 月 31 日的余额 | $ | 1,654,903 | | | $ | 45,006 | | | $ | 1,699,909 | |
8. 公允价值测量
公司利用财务会计准则委员会发布的公允价值指南，该指南规定了申报实体应如何衡量公允价值以进行衡量和披露。该指南确立了适用于所有以公允价值计量的资产和负债的公允价值的通用定义，并优先考虑了用于衡量公允价值的估值技术的投入。因此，公司使用估值技术，最大限度地利用可观察的投入，并在确定公允价值时最大限度地减少不可观察投入的使用。层次结构的三个级别如下：
级别1：反映活跃市场中未经调整的报价的投入，公司可以获得相同资产或负债的报价；
第二级：投入包括活跃和非活跃市场中类似资产和负债的报价，或资产或负债可直接或间接观察到的报价；以及
级别 3：几乎没有或根本没有市场活动支持的不可观察的输入。
下表汇总了公司按估计公允价值计量的现金等价物、限制性现金、其他流动资产、利率互换和或有对价（定义见下文）（定义如下）（以公允价值计量的所有其他资产和负债均不重要）（以千计）。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至 2024 年 1 月 31 日的估计公允价值计量 |
| 描述 | | 总计 | | 第 1 级 | | 第 2 级 | | 第 3 级 |
| 资产： | | | | | | | | |
| 货币市场 | | $ | 102,608 | | | $ | 102,608 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 商业票据 | | $ | 2,401 | | | $ | — | | | $ | 2,401 | | | $ | — | |
| 存款证 | | $ | 240,450 | | | $ | — | | | $ | 240,450 | | | $ | — | |
| 利率互换 | | $ | 9,115 | | | $ | — | | | $ | 9,115 | | | $ | — | |
| 负债： | | | | | | | | |
| 偶然考虑 | | $ | 62,700 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 62,700 | |
| | | | | | | | |
| | | 截至 2023 年 7 月 31 日的估计公允价值计量 |
| 描述 | | 总计 | | 第 1 级 | | 第 2 级 | | 第 3 级 |
| 资产： | | | | | | | | |
| 货币市场 | | $ | 170,872 | | | $ | 170,872 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 商业票据 | | $ | 2,401 | | | $ | — | | | $ | 2,401 | | | $ | — | |
| 存款证 | | $ | 144,365 | | | $ | — | | | $ | 144,365 | | | $ | — | |
| 利率互换 | | $ | 17,229 | | | $ | — | | | $ | 17,229 | | | $ | — | |
| 负债： | | | | | | | | |
| 偶然考虑 | | $ | 73,300 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 73,300 | |
| | |
| | | 截至 2023 年 1 月 31 日的估计公允价值计量 |
| 描述 | | 总计 | | 第 1 级 | | 第 2 级 | | 第 3 级 |
| 资产： | | | | | | | | |
| 货币市场 | | $ | 614,439 | | | $ | 614,439 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 商业票据 | | $ | 2,401 | | | $ | — | | | $ | 2,401 | | | $ | — | |
| 存款证 | | $ | 111,140 | | | $ | — | | | $ | 111,140 | | | $ | — | |
| 利率互换 | | $ | 19,270 | | | $ | — | | | $ | 19,270 | | | $ | — | |
| 负债： | | | | | | | | |
| 或有对价 | | $ | 25,200 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 25,200 | |
公司的现金等价物、限制性现金、其他流动资产和利率互换是使用报价市场价格或定价模型来衡量的，其中所有重要投入要么可观察，要么得到可观测的市场数据的证实。截至2024年1月31日，利率互换的估计公允价值包含在公司合并简明资产负债表上的其他流动资产中，并包含在截至2023年7月31日和2023年1月31日的其他资产中。
在截至2024年1月31日和2023年1月31日的六个月中，或有对价的变化如下（以千计）：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 分别截至2023年7月31日和2022年7月31日的余额 | | $ | 73,300 | | | $ | 42,400 | |
| 付款 | | (17,057) | | | (18,936) | |
| 估计公允价值的变化 | | 6,457 | | | 1,736 | |
| 分别截至2024年1月31日和2023年1月31日的余额 | | $ | 62,700 | | | $ | 25,200 | |
帕克城的租约规定，向房东支付参与或有付款（“或有对价”），占根据租约计算的帕克城度假村业务息税折旧摊销前利润超过约3500万美元的42％，该门槛金额随后每年通过通货膨胀挂钩指数增加，调整幅度等于公司根据租约进行的任何资本改善或投资的10％。或有对价被归类为负债，在每个报告日重新计量为公允价值，直到意外事件得到解决。
公司使用期权定价估值模型估算了或有对价付款的公允价值。或有对价的估计公允价值在计算参与或有补助金所依据的息税折旧摊销前利润时包括帕克城未来时期的度假村业务，息税折旧摊销前利润是根据估计的后续年度业绩确定的，按假设的年增长系数上升并折现为现值。其他重要假设包括11.1％的贴现率和17.0％的波动率，再加上未来一段时期的帕克城息税折旧摊销前利润，都是不可观察的输入，因此被视为三级输入。公司准备了一份敏感度分析，以评估某些关键假设的变化将对或有对价的估计公允价值产生的影响。 更改100个基点的贴现率或度假村下一年预计业绩的变化5％，将导致估计公允价值的变化在约1,010万美元至1,380万美元之间。
在截至2024年1月31日的六个月中，公司向房东支付了约美元的或有对价17.1百万并记录了大约的增长 $6.5百万美元，主要与截至2024年7月31日的财政年度的估计或有对价付款有关。这些变化导致或有对价的估计公允价值约为美元62.7百万，这反映在公司合并简明资产负债表中的其他长期负债中。
9. 承付款和或有开支
担保/赔偿
截至2024年1月31日，公司有各种未偿信用证，总额为美元95.0百万，由美元组成53.4百万美元用于支持员工住房债券；$6.4百万美元用于支持荷兰溪都会区发行的债券；以及 $35.2百万美元主要用于工伤补偿、风能购买协议和与保险相关的免赔额。该公司还持有美元的担保债券9.5截至2024年1月31日，百万美元，主要用于为其美国工人补偿自保计划提供抵押品。
除了上述担保外，公司还在正常业务过程中签订了合同，其中包括某些赔偿，根据这些补偿，在未来某些事件发生或不发生时，公司可能需要向第三方付款。这些赔偿包括与第三方使用公司商标和徽标相关的被许可人赔偿、与侵犯他方技术和软件产品相关的责任、与使用地役权相关的责任、与雇用合同工和公司使用受托人相关的责任以及与公司使用公共土地和环境事务相关的责任。这些赔偿的期限通常是无限期的，通常不限制公司未来可能有义务支付的款项。
在适用法律允许的情况下，公司及其某些子公司已同意就其董事和高级管理人员在高管或董事以此类身份为公司或其子公司服务期间发生的某些事件或事件在其终身内对其董事和高级管理人员进行赔偿。根据这些赔偿协议，公司未来可能需要支付的最大可能付款金额是无限的；但是，公司的董事和高级管理人员保险单应使公司能够收回任何已支付金额的一部分。
除非另有说明，否则公司在随附的合并简明财务报表中未记录任何与上述信用证、赔偿和其他担保相关的重大负债，要么是因为公司已在其合并简明资产负债表中记录了与担保相关的基础负债，该担保与公司自身业绩有关，因此不受公认会计原则规定的衡量要求的约束，要么是因为公司计算了估计的公允价值根据目前将触发赔偿条款付款的事实和情况，赔偿或担保不是实质性的。此外，关于某些赔偿，由于每项特定索赔和赔偿条款可能涉及一系列独特的事实和情况，因此无法确定这些潜在义务下的最大潜在赔偿金额。从历史上看，公司根据这些义务支付的款项并不多。
如上所述，公司对使用公司商标和徽标的被许可人提供某些赔偿。公司不记录与这些赔偿有关的任何负债。
此外，公司已与第三方山地度假胜地签订了战略性长期季票联盟协议，在该协议中，公司承诺在这些协议的剩余条款中支付最低收入担保。
自我保险
该公司为其美国健康福利计划下的索赔以及美国的大多数工伤赔偿索赔进行了自保。美国的工人补偿索赔受止损政策的约束。与工伤补偿相关的自保责任是根据提出的索赔精算确定的。与以下索赔相关的自保责任
公司的美国健康福利计划是根据对实际索赔的分析确定的。与这些索赔相关的金额作为应计福利的一部分列入应付账款和应计负债（见附注7，资产负债表补充信息）。
法律
公司是正常业务过程中发生的各种诉讼的当事方。管理层认为，对于被认为是可能和可估算的损失的已断言和未断言事项，公司有足够的保险和/或已累计所有意外损失。截至2024年1月31日、2023年7月31日和2023年1月31日，上述意外损失的应计额无论是单独还是总体上都不重要。
10. 细分信息
该公司有三个应报告的细分市场：山区、住宿和房地产。该公司将 “度假村” 称为山地和住宿板块的组合。山区板块包括公司山地度假胜地/滑雪场的运营和相关的辅助活动。住宿部门包括公司自有酒店、RockResorts、NPS特许经营物业、公寓管理、科罗拉多度假村地面交通业务和山区度假村高尔夫业务的运营。房地产部门在公司度假村社区及其周边拥有、开发和销售房地产。该公司的可报告细分市场虽然是其他细分市场的成功不可或缺的一部分，但它们提供的产品和服务截然不同，需要不同的管理重点。因此，这些区段是分开管理的。
该公司使用报告的息税折旧摊销前利润（定义为分部净收入减去分部运营支出，加上分部股权投资收益或亏损，房地产板块加上不动产出售的收益或亏损）来报告其分部业绩。公司报告分部业绩的方式与管理层内部向首席运营决策者（首席执行官）报告的经营业绩一致，以评估该细分市场的业绩。
未列入报告的息税折旧摊销前利润的项目是理解和评估财务业绩的重要组成部分。不应孤立地考虑报告的息税折旧摊销前利润，也不得将其作为财务业绩或流动性指标在随附的合并简明财务报表中列报的净收益、现金和现金等价物净变动或其他财务报表数据的替代或替代。
公司利用报告的息税折旧摊销前利润来评估公司的业绩并为其细分市场分配资源。Mountain报告的息税折旧摊销前利润由Mountain的净收入减去Mountain的运营支出加上Mountain股权投资收益住宿业报告的息税折旧摊销前利润由住宿净收入减去住宿运营费用组成。房地产报告的息税折旧摊销前利润由房地产净收入减去房地产运营费用加上不动产销售损益组成。所有分部支出均包括公司管理费用的分配。除非下表所示，否则资产不用于评估绩效。每个部门的特定会计政策与附注2 “重要会计政策摘要” 中描述的会计政策相同。
下表按可报告的分部列出了财务信息，管理层使用这些信息来评估业绩和分配资源（以千计）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至1月31日的三个月 | | 截至1月31日的六个月， |
| | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
| 净收入： | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 山 | $ | 999,981 | | | $ | 1,013,442 | | | $ | 1,172,436 | | | $ | 1,215,159 | |
| 住宿 | 77,817 | | | 80,577 | | | 159,638 | | | 158,194 | |
| 度假村净收入总额 | 1,077,798 | | | 1,094,019 | | | 1,332,074 | | | 1,373,353 | |
| 房地产 | 160 | | | 7,699 | | | 4,449 | | | 7,812 | |
| 净收入总额 | $ | 1,077,958 | | | $ | 1,101,718 | | | $ | 1,336,523 | | | $ | 1,381,165 | |
| 分部运营费用： | | | | | | | |
| 山 | $ | 579,062 | | | $ | 614,633 | | | $ | 891,901 | | | $ | 908,829 | |
| 住宿 | 73,111 | | | 84,630 | | | 155,168 | | | 166,604 | |
| 度假村总运营费用 | 652,173 | | | 699,263 | | | 1,047,069 | | | 1,075,433 | |
| 房地产 | 1,676 | | | 6,310 | | | 6,857 | | | 7,692 | |
| 分部总运营费用 | $ | 653,849 | | | $ | 705,573 | | | $ | 1,053,926 | | | $ | 1,083,125 | |
| | | | | | | |
| 出售不动产的收益 | $ | — | | | $ | 757 | | | $ | 6,285 | | | $ | 757 | |
| 山区股权投资（亏损）收入，净额 | $ | (579) | | | $ | 42 | | | $ | 280 | | | $ | 388 | |
| 报告的息税折旧摊销前利润： | | | | | | | |
| 山 | $ | 420,340 | | | $ | 398,851 | | | $ | 280,815 | | | $ | 306,718 | |
| 住宿 | 4,706 | | | (4,053) | | | 4,470 | | | (8,410) | |
| 度假村 | 425,046 | | | 394,798 | | | 285,285 | | | 298,308 | |
| 房地产 | (1,516) | | | 2,146 | | | 3,877 | | | 877 | |
| 报告的息税折旧摊销前利润 | $ | 423,530 | | | $ | 396,944 | | | $ | 289,162 | | | $ | 299,185 | |
| | | | | | | |
| 持有待售或投资的房地产 | $ | 86,737 | | | $ | 90,354 | | | $ | 86,737 | | | $ | 90,354 | |
| | | | | | | |
| 归属于韦尔度假村公司的净收益与报告的息税折旧摊销前利润总额的对账： | | | | | | | |
| 归属于 Vail Resorts, Inc. 的净收益 | $ | 219,299 | | | $ | 208,679 | | | $ | 43,787 | | | $ | 71,708 | |
| 归属于非控股权益的净收益 | 10,506 | | | 11,440 | | | 2,971 | | | 4,851 | |
| 净收入 | 229,805 | | | 220,119 | | | 46,758 | | | 76,559 | |
| 所得税准备金 | 87,486 | | | 79,032 | | | 22,326 | | | 21,026 | |
| 所得税准备金前的收入 | 317,291 | | | 299,151 | | | 69,084 | | | 97,585 | |
| 折旧和摊销 | 69,399 | | | 65,989 | | | 136,127 | | | 130,603 | |
| | | | | | | |
| 或有对价估计公允价值的变化 | 3,400 | | | 1,100 | | | 6,457 | | | 1,736 | |
| 处置固定资产和其他资产的亏损，净额 | 758 | | | 1,780 | | | 2,801 | | | 1,786 | |
| 投资收入及其他，净额 | (4,863) | | | (7,108) | | | (8,547) | | | (9,994) | |
| 公司间贷款的外币（收益）损失 | (3,040) | | | (2,338) | | | 1,925 | | | 3,797 | |
| 利息支出，净额 | 40,585 | | | 38,370 | | | 81,315 | | | 73,672 | |
| 报告的息税折旧摊销前利润 | $ | 423,530 | | | $ | 396,944 | | | $ | 289,162 | | | $ | 299,185 | |
| | | | | | | |
11. 股票回购计划
2006 年 3 月 9 日，公司董事会批准了一项股票回购计划，授权公司最多可以回购 3,000,000韦尔股票。2008 年 7 月 16 日、2015 年 12 月 4 日和 2023 年 3 月 7 日，公司董事会又增加了授权 3,000,000, 1,500,000和 2,500,000Vail Shares的总回购授权分别为 10,000,000韦尔股票。在截至2024年1月31日的三个月中，该公司没有回购任何韦尔股票。公司回购了 237,056截至2024年1月31日的六个月中，韦尔股票（总成本约为美元）50.0百万，不包括应计消费税）。在截至2023年1月31日的三个月和六个月中，公司没有回购任何韦尔股票。自股票回购计划启动至2024年1月31日，公司已回购 8,885,358Vail 股价约为 $1,029.5百万。截至 2024 年 1 月 31 日， 1,114,642根据现有的股票回购计划，Vail Shares仍然可以回购，该计划没有到期日。根据回购计划购买的韦尔股份将作为库存股持有，可用于根据公司的员工股份奖励计划发行韦尔股票。
第 2 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析
在本截至2024年1月31日的10-Q表季度报告（“10-Q表格”）中，Vail Resorts, Inc. 及其子公司被称为 “我们”、“我们”、“我们的” 或 “公司”。
以下管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析（“MD&A”）应与我们截至2023年7月31日的财政年度的10-K表年度报告（“10-K表”）和截至2024年1月31日和2023年1月31日以及截至该日止的三个月和六个月的合并简明财务报表（包含在本表10-Q的第一部分第1项中）一起阅读，其中提供了有关我们财务状况的更多信息、经营业绩和现金流量。如果以下 MD&A 包含非历史性陈述，则此类陈述是前瞻性陈述，涉及风险和不确定性。请参阅下面的 “前瞻性陈述”。这些风险包括但不限于我们在向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的文件中讨论的风险，包括第1A项中描述的风险。我们提交的10-K表格第一部分的 “风险因素”2023 年 9 月 28 日。
MD&A 包括对我们三个细分市场的财务业绩的讨论。我们之所以选择在以下讨论中特别包括分部报告的息税折旧摊销前利润（定义为分部净收入减去分部运营支出，加上分部股票投资收益或亏损，房地产板块加上不动产销售的收益或亏损），因为我们认为该衡量标准是我们财务业绩的重要指标。我们利用分部报告的息税折旧摊销前利润来评估我们的业绩并为我们的细分市场分配资源。净负债（定义为长期债务，净债务加上一年内到期的长期债务减去现金和现金等价物）包含在以下讨论中，因为我们认为该衡量标准是我们可用资本资源的重要指标。我们还认为，净负债是一项重要的衡量标准，因为它是衡量我们为未来现金需求获得额外资本资源的能力的指标。度假村报告的息税折旧摊销前利润（定义为我们的山地和住宿板块报告的息税折旧摊销前利润的组合）、报告的息税折旧摊销前利润总额（即度假村报告的息税折旧摊销前利润加上房地产板块报告的息税折旧摊销前利润）和净负债不是衡量美国普遍接受的会计原则（“GAAP”）所定义的财务业绩或流动性的指标。有关归属于Vail Resorts, Inc.的净收益与报告的息税折旧摊销前利润和度假村报告的息税折旧摊销前利润总额以及长期负债净额与净负债的对账情况，请参阅 “经营业绩” 部分的末尾。
度假村报告的息税折旧摊销前利润、报告的息税折旧摊销前利润总额和净负债中不包括的项目是理解和评估财务业绩或流动性的重要组成部分。不应孤立地考虑度假村报告的息税折旧摊销前利润、报告的息税折旧摊销前利润总额和净负债，也不得作为净收益、现金和现金等价物净变动或合并简明财务报表中作为财务业绩或流动性指标列报的其他财务报表数据的替代或替代。由于度假村报告的息税折旧摊销前利润、报告的息税折旧摊销前利润总额和净负债不是根据公认会计原则确定的衡量标准，因此可能受到不同的计算，因此度假村报告的息税折旧摊销前利润、报告的息税折旧摊销前利润总额和净负债可能无法与其他公司的其他类似标题的指标进行比较。此外，根据公认会计原则，我们分部报告的息税折旧摊销前利润（即山地、住宿和房地产）是衡量分部损益的指标，可能无法与其他公司的其他类似标题的指标相提并论。
概述
我们的业务分为三个综合且相互依存的部门：山区、住宿和房地产。我们将 “度假村” 称为山地和住宿细分市场的组合。
山区段
在山区领域，公司经营以下41个目的地山地度假村和区域滑雪场（统称为 “度假村”）：
*表示目的地山地度假胜地，通常有相当一部分的滑雪者来自长途旅行者，而我们的区域滑雪场往往主要吸引来自各自的当地市场的滑雪者游客。
此外，山区段还包括辅助服务，主要包括滑雪学校、餐饮和零售/租赁业务，以及为我们的澳大利亚滑雪场提供的辅助服务，包括住宿和交通业务。山区板块收入是季节性的，北美和欧洲滑雪业务的大部分收入来自我们的第二和第三财政季度，澳大利亚滑雪业务的大部分收入来自我们的第一和第四财季。我们的北美和欧洲度假村的山区运营旺季通常从 12 月中旬到 4 月中旬，而我们的澳大利亚滑雪场的营业旺季通常从 6 月到早晨y 十月。因此，我们的第一和第四财季处于季节性低迷期，因为我们的大多数北美和欧洲滑雪业务通常不营业，而且澳大利亚滑雪场的旺季活动以及北美和欧洲夏季的经营业绩不足以抵消这些季节性低迷时期造成的损失。山区板块在第一和第四财季的收入主要来自夏季和团体相关的北美和欧洲度假胜地的游览、零售/租赁业务以及澳大利亚滑雪旺季业务。我们最大的山区板块收入来源是缆车票（包括通行证产品）的销售，在截至2024年1月31日和2023年1月31日的三个月，缆车票分别约占山区段净收入的60％和58％。
电梯收入由数量和定价驱动。定价受绝对定价以及客人的人口和地理组合的影响，这会影响购买各种产品的价位。访问我们北美度假村的客人的人口结构主要分为两个类别：（i）州外和国际（“目的地”）客人，以及（ii）州内和本地（“本地”）客人。地理分布取决于我们目的地山地度假胜地的游客人数与区域滑雪场的游客人数。在截至2024年1月31日的三个月中，目的地客人约占我们北美目的地山地度假村滑雪者访问量（不包括免费入场）的55％，而本地客人约占我们北美目的地山地度假村滑雪者访问量（不包括免费入场）的45％，而截至2023年1月31日的三个月，这一比例分别为54％和46％。我们地区滑雪场的滑雪者主要由当地客人组成。目的地游客通常会购买我们价格较高的缆车票（包括通行证产品），并使用更多的辅助服务，例如滑雪学校、餐饮和零售/租赁，以及在我们的山区度假胜地或周边的住宿。此外，目的地游客的访问量不太可能受到当前滑雪季节天气变化的影响，但受不利经济状况、全球地缘政治气候、旅行中断或前一个滑雪季天气状况的影响可能更大。当地客人往往更注重价值，对天气敏感。
我们为所有度假村提供各种通行证产品，面向目的地和当地客人。我们的通行证产品包括提供在特定天数内进入我们的一个或多个度假村的权限，以及允许通行证持有人无限制和不受限制地进入我们所有度假村的 Epic Pass。Epic Day Pass 是一款在赛季开始前购买的可定制的一至七天通行证产品，适用于那些希望在滑雪季中滑雪一定天数的滑雪者和骑手，有三种等级的度假村门票可供选择。我们的通行证产品为我们的客人提供了极具吸引力的价值主张，这反过来又有助于我们建立忠实的客户群，这些客户通常会在滑雪季节之前在我们的度假村滑雪，并且通常每个季节在度假村滑雪的天数要比不购买通行证产品的游客长。此外，我们还与第三方山地度假村签订了战略性长期通行证联盟协议，这进一步提高了我们的通行证产品的价值主张。对于2024/2025年滑雪季，我们的通行证联盟包括科罗拉多州的特柳赖德滑雪胜地、日本的白马谷和留寿都度假村、加拿大的加拿大落基山脉度假村、法国的三谷滑雪场、瑞士的迪森蒂斯滑雪场和韦尔比耶四山谷、意大利的斯基拉马多洛米蒂和奥地利的阿尔贝格滑雪场。我们的通行证计划提高了客户忠诚度；减少了与更多天气敏感客人的接触；产生了额外的辅助支出；并在冬季运营之前提供现金流。此外，我们的通行证计划吸引了新客人来到我们的度假村。我们所有的通行证产品，包括Epic通行证和Epic一日通行证，主要在滑雪季开始之前出售。通行证产品收入虽然主要在滑雪季节之前收取，但在整个滑雪季的合并简明运营报表中，使用本赛季迄今为止的可滑雪天数与该季节预计的总滑雪天数相比按直线进行确认。
升降机收入包括通行证产品提升收入（“通行证收入”）和非通行证产品提升收入（“非通行证收入”）。在截至2024年1月31日和2023年1月31日的三个月中，我们确认的升降机总收入中分别约有74％和70％来自通行证收入。今年迄今为止确认的通行证收入主要在我们的第二财季确认，分别约占我们2023/2024和2022/2023年北美滑雪季节北美通行证产品总收入的50％和51％，剩余的北美通行证收入几乎完全确认为截至4月30日的第三财季的电梯收入。与去年迄今相比，今年迄今为止确认的通行证产品收入比例下降的主要原因是本年度初季节条件不利，与去年同期的强劲天气相比，受有限的自然降雪和多变气温的影响，导致延迟开放。度假村开放日期的这种可变性导致截至2024年1月31日的三个月中，度假村的确认通行证收入减少了约1400万美元，而如果我们的度假村能够按与去年相同的时间表开放，则本应确认的通行证收入减少了约1400万美元。这种时差将在我们的第三财季基本逆转。
我们的山地度假村业务的成本结构具有重要的固定组成部分，包括但不限于土地使用许可或租赁费、信用卡费用、销售和劳动力的零售/租赁成本、滑雪学校的劳动力和餐饮业务；因此，利润率可能会根据收入水平而大幅波动。
住宿板块
住宿领域的业务包括：（i）通过RockResorts品牌拥有/管理位于科罗拉多州和犹他州山区度假胜地附近的一组豪华酒店；（ii）拥有/管理我们北美度假村附近的非RockResorts品牌酒店和公寓；（iii）国家公园管理局（“NPS”）特许经营物业，包括大提顿旅馆公司（“GTLC”）；（iv）) 科罗拉多度假村地面交通公司；以及 (v) 山地度假村高尔夫球场。
我们位于度假村附近的住宿物业（包括管理式公寓）以及我们的科罗拉多度假村地面交通公司的表现与山区的表现密切相关，并且通常会出现类似的季节性趋势，尤其是在目的地客人的访问方面。截至2024年1月31日和2023年1月31日的三个月，此类物业的收入约占住宿板块净收入（不包括与薪资费用报销相关的住宿板块收入）的94％。管理层主要关注住宿净收入，不包括工资成本报销和住宿运营费用，不包括报销的工资成本（根据公认会计原则，这不是衡量财务业绩的指标），因为报销是根据不增加利润率的产生的成本进行的，因此，收入和相应的费用不会影响我们的住宿报告的息税折旧摊销前利润，我们使用该税率来评估住宿板块的业绩。第一和第四财季住宿板块的收入主要来自我们的核动力源特许经营物业的运营（因为其旺季通常出现在6月至10月），以及高尔夫业务和我们其他自有和管理的物业和企业的季节性低点业务。
房地产板块
我们的房地产板块的主要活动包括向第三方开发商出售地块，以及规划未来的房地产开发项目，包括分区和获得适用许可证。我们将继续对未来项目进行初步规划和设计工作，并寻求与第三方开发商合作的机会，而不是自己开展重要的垂直开发项目。此外，第三方开发商的房地产开发项目通常会导致某些度假村资产的建立，这些资产为山区带来了额外的好处。我们认为，由于我们房地产土地投资的账面成本较低，我们处于有利地位，可以在限制财务风险的同时促进第三方开发商的未来项目。我们来自房地产板块的收入和相关费用可能会根据收盘时间和出售的房地产类型而大幅波动，从而导致房地产板块的经营业绩在不同时期出现波动。
近期趋势、风险和不确定性
除了我们在10-K表格中确定的风险因素外，我们还确定了可能影响我们未来财务业绩或状况的以下重要因素（以及与这些因素相关的风险和不确定性）：
•截至2024年1月31日的三个月，我们的业绩受到我们所有北美度假胜地恶劣条件的负面影响，截至1月，我们北美西部度假胜地的降雪量与去年同期相比减少了约42％，而且美国东部度假胜地（包括中西部、中大西洋和东北部）的自然降雪量有限，温度可变。尽管受到条件的影响，但度假村报告的截至2024年1月31日的三个月的息税折旧摊销前利润与去年同期相比增长了约8％，这主要是由我们的季票业绩所带来的稳定所推动的。尽管访问量下降，但我们的辅助业务表现良好，尤其是我们的滑雪和骑行学校、餐饮和租赁业务，与去年相比，每次访问的支出均强劲增长。
•降雪的时间和数量可能会影响山地和住宿收入，特别是在滑雪者参观以及访客的持续时间和频率方面。为了帮助减轻这种影响，我们在滑雪季开始之前销售了各种通行证产品，从而带来了更加稳定的缆车收入来源。此外，我们的通行证产品为我们的客人提供了引人注目的价值主张，这反过来又主要是在滑雪季开始之前就为游客创造了承诺。截至2024年1月31日的三个月，通行证收入与去年同期相比增长了约3,430万美元，增长了8.3％，这主要是由于2023/2024年北美滑雪季的通行证产品销售量与2022/2023年北美滑雪季相比有所增加，但本年度度假村延迟开放日期的影响（如上所述），部分抵消了这一影响。截至2024年1月31日，与北美通行证产品销售相关的递延收入约为4.570亿美元（而截至2023年1月31日约为3.98亿美元）。
•我们经营业务和吸引客人的国家的经济可能会受到与通货膨胀率上升、利率上升或升高、地缘政治冲突和金融机构中断和/或大宗商品价格波动相关的经济挑战的影响，这些挑战可能会对我们的业务产生不利影响，包括宾客支出或访客减少或运营成本增加。滑雪、旅行和旅游是自由选择的娱乐活动，可能需要相对较高的参与成本。因此，经济衰退和对消费者自由支配支出的其他负面影响可能会对度假村的游客产生明显影响。无论是在北美还是在全球，我们都无法预测此类潜在经济挑战的影响程度。
•鉴于我们在旅行和休闲行业开展业务，我们面临与突发公共卫生事件相关的风险，包括传染病的潜在爆发和传播。突发公共卫生事件可能会对全球和地方经济（包括我们运营所在的经济体）造成不利的经济影响，这反过来又可能影响消费者需求、客人的出行意愿或能力、访客接待、人员配备水平或财务业绩。我们无法预测任何潜在的突发公共卫生事件可能对我们的宾客访问量、宾客支出、人员配备能力、其他相关趋势或整体运营业绩产生的最终影响。
•截至2024年1月31日，截至2018年8月15日，我们有8.122亿美元的现金及现金等价物，以及截至2018年8月15日第八次经修订和重报的信贷协议（“Vail Holdings信贷协议”）的循环贷款部分下的4.090亿美元可用资金，这意味着承诺总额为5亿美元，减去9,100万美元的某些未偿信用证。此外，我们还有一项信贷额度来支持惠斯勒黑梳山的流动性需求（“惠斯勒信贷协议”）。截至2024年1月31日，根据惠斯勒信贷协议的循环贷款部分，我们有2.966亿加元（合2.206亿美元）的可用资金，减去信用证后的承诺总额为3亿加元（合2.232亿美元）
未缴款额为340万加元（合260万美元）。我们认为，我们现有的现金和现金等价物、信贷协议下的可用性以及山地和住宿板块经营活动产生的预期正现金流减去度假村资本支出，将继续为我们提供足够的流动性来为我们的运营提供资金。
•2024年11月30日，我们宣布已达成协议，从CPI房地产集团手中收购瑞士克莱恩蒙塔纳避暑山庄（“克莱恩蒙塔纳”）。根据协议条款，我们将收购（i）Remontées Mécaniques Crans Montana Aminona SA的84％所有权，该公司控制和运营所有升降机和支持山地业务，包括四个零售和租赁地点；（ii）经营位于度假村的一所滑雪学校的SportLife AG的80％所有权；（iii）位于山上和周围的11家餐厅的100％所有权。视收盘调整情况而定，度假村运营的企业价值预计为1.185亿瑞士法郎。我们预计将在交易完成时通过手头现金为度假村业务收购的所有权权益的收购价格提供资金。我们计划在2024/2025年滑雪季的部分Epic Pass产品中加入克莱恩·蒙塔纳的使用权限。我们无法预测收购克莱恩蒙塔纳将对我们未来的经营业绩产生的最终影响。
操作结果
摘要
以下是截至2024年1月31日的三个月和六个月的经营业绩摘要，与截至2023年1月31日的三个月和六个月的经营业绩进行了比较（以千计）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至1月31日的三个月 | | 截至1月31日的六个月， |
| | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
| 归属于 Vail Resorts, Inc. 的净收益 | | $ | 219,299 | | | $ | 208,679 | | | $ | 43,787 | | | $ | 71,708 | |
| 所得税准备金前的收入 | | $ | 317,291 | | | $ | 299,151 | | | $ | 69,084 | | | $ | 97,585 | |
| 山地报告的息税折旧摊销前利 | | $ | 420,340 | | | $ | 398,851 | | | $ | 280,815 | | | $ | 306,718 | |
| 住宿报告的息税折旧摊销前利润 | | 4,706 | | | (4,053) | | | 4,470 | | | (8,410) | |
| 度假村公布的 EBITDA | | $ | 425,046 | | | $ | 394,798 | | | $ | 285,285 | | | $ | 298,308 | |
| 房地产公布的息税折旧摊销前利润 | | $ | (1,516) | | | $ | 2,146 | | | $ | 3,877 | | | $ | 877 | |
山区段
截至2024年1月31日的三个月，而截至2023年1月31日的三个月
截至2024年1月31日和2023年1月31日的三个月，山区板块的经营业绩按类别列报如下（以千计，有效门票价格（“ETP”）除外）。ETP 的计算方法是缆车收入除以每个适用时段的滑雪者总访问量。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至1月31日的三个月 | | 百分比
增加
（减少） |
| | | 2024 | | 2023 | |
| 山区净收入： | | | | | | |
| 升降机 | | $ | 603,459 | | | $ | 592,603 | | | 1.8 | % |
| 滑雪学校 | | 126,629 | | | 123,451 | | | 2.6 | % |
| 餐饮 | | 82,060 | | | 85,828 | | | (4.4) | % |
| 零售/租赁 | | 136,156 | | | 159,932 | | | (14.9) | % |
| 其他 | | 51,677 | | | 51,628 | | | 0.1 | % |
| Mountain 净收入总额 | | 999,981 | | | 1,013,442 | | | (1.3) | % |
| 山区运营费用： | | | | | | |
| 劳动和与劳动相关的福利 | | 252,641 | | | 277,537 | | | (9.0) | % |
| 零售销售成本 | | 41,177 | | | 48,197 | | | (14.6) | % |
| 度假村相关费用 | | 44,568 | | | 43,550 | | | 2.3 | % |
| 一般和行政 | | 96,353 | | | 97,365 | | | (1.0) | % |
| 其他 | | 144,323 | | | 147,984 | | | (2.5) | % |
| 山区运营费用总额 | | 579,062 | | | 614,633 | | | (5.8) | % |
| 山区股权投资（亏损）收入，净额 | | (579) | | | 42 | | | (1,478.6) | % |
| 山地报告的息税折旧摊销前利 | | $ | 420,340 | | | $ | 398,851 | | | 5.4 | % |
| | | | | | |
| 滑雪者总访问量 | | 7,264 | | | 8,308 | | | (12.6) | % |
| ETP | | $ | 83.08 | | | $ | 71.33 | | | 16.5 | % |
Mountain报告的息税折旧摊销前利润分别包括截至2024年1月31日和2023年1月31日的三个月的630万美元和570万美元的股票薪酬支出。
Mountain报告的息税折旧摊销前利润增加了2150万美元，增长了5.4％。这一增长主要归因于北美通行证产品收入的增加，这得益于2023/2024年北美滑雪季的通行证产品销售额与上年相比的增长，但部分被通行证产品收入确认的时机所抵消。由于北美度假村在所有地区的季初条件相比季初表现强劲，本年度我们的一些度假村延迟开放，导致通行证产品收入减少了约1400万美元前一年的情况。艰难的条件还导致本地和目的地滑雪者访问量下降，这导致非通行证收入和其他辅助业务的减少，而劳动力和劳动相关福利以及其他可变支出的减少部分抵消了这些下降。山地板块的业绩还包括截至2024年1月31日和2023年1月31日的三个月，分别为210万美元和30万美元的收购和整合相关费用。
缆车收入增加了1,090万美元，增长了1.8％，这主要是由于通行证收入增长了8.3％，这主要是由2023/2024年北美滑雪季通行证产品销售的增长所推动的。非通行证收入下降13.1％，部分抵消了这一增长，这是由于所有地区的滑雪者访问量减少所致。与去年相比，自然降雪量有限和温度变化导致开放延迟和地形产品减少，尤其影响了我们在美国东部和塔霍的度假村，但部分被非通行证ETP的增长10.8％所抵消。
滑雪学校收入增加了320万美元，增长了2.6％，这主要是由于我们在科罗拉多州和帕克城的度假村收入的增加，这得益于游客每次访问支出的增加。餐饮收入减少了380万美元，下降了4.4％，这主要是由于我们在美国东部和塔霍度假村的山上餐饮场所的收入减少，但部分被客人每次访问支出的增加所抵消。零售/租赁收入减少了2380万美元，下降了14.9％，其中零售额下降了1,590万美元，下降了17.2％，租金销售额下降了790万美元，下降了11.6％。零售和租金收入下降的主要原因是滑雪者参观人数的减少，以及我们退出去年运营的某些租赁门店业务，这导致收入减少了约840万美元。
其他收入主要包括其他山地活动收入、员工住房收入、宾客服务收入、商业租赁收入、营销收入、私人俱乐部收入（包括俱乐部会费和入会费摊销）、市政服务收入和其他娱乐活动收入。
运营支出减少了3560万美元，降幅为5.8％，这主要是由于季初天气条件恶劣，包括有限的自然降雪和多变的温度导致开放延迟和地形供应减少，影响了我们满负荷运营的能力，以及与收入减少相关的可变支出减少以及严格的成本管理。运营费用分别包括截至2024年1月31日和2023年1月31日的三个月的210万美元和30万美元的收购和整合相关费用。
劳动力和劳动力相关福利下降了9.0％，这主要是由于季初恶劣的天气条件影响了我们的满负荷运营能力，以及严格的成本管理，我们在北美度假村减少了工时。零售销售成本下降了14.6％，而零售额下降了17.2％，这反映了折扣库存销售增加推动的零售产品利润率下降。度假村相关费用增长了2.3％，这主要是由于这些费用所依据的收入增加。一般和管理费用下降了1.0％，这主要是由于公司管理费用减少。其他支出下降了2.5％，这主要是由于与收入减少相关的可变运营费用减少，包括供应（290万美元）和餐饮销售成本（260万美元），但部分被180万美元的收购和整合相关支出增加以及通货膨胀的影响所抵消。
山地股权投资（亏损）收益，净额主要包括我们在房地产经纪公司运营收入（亏损）中所占的份额。
截至2024年1月31日的六个月与截至2023年1月31日的六个月相比
截至2024年1月31日和2023年1月31日的六个月山区板块的经营业绩按类别列报如下（以千计，ETP除外）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至1月31日的六个月， | | 百分比
增加
（减少） |
| | 2024 | | 2023 | |
| 山区净收入： | | | | | | |
| 升降机 | | $ | 648,849 | | | $ | 652,143 | | | (0.5) | % |
| 滑雪学校 | | 133,807 | | | 132,378 | | | 1.1 | % |
| 餐饮 | | 100,137 | | | 105,270 | | | (4.9) | % |
| 零售/租赁 | | 169,630 | | | 200,276 | | | (15.3) | % |
| 其他 | | 120,013 | | | 125,092 | | | (4.1) | % |
| Mountain 净收入总额 | | 1,172,436 | | | 1,215,159 | | | (3.5) | % |
| 山区运营费用： | | | | | | |
| 劳动和与劳动相关的福利 | | 364,690 | | | 385,582 | | | (5.4) | % |
| 零售销售成本 | | 58,998 | | | 68,938 | | | (14.4) | % |
| 度假村相关费用 | | 48,263 | | | 47,181 | | | 2.3 | % |
| 一般和行政 | | 189,521 | | | 180,654 | | | 4.9 | % |
| 其他 | | 230,429 | | | 226,474 | | | 1.7 | % |
| 山区运营费用总额 | | 891,901 | | | 908,829 | | | (1.9) | % |
| 山区股权投资收益，净额 | | 280 | | | 388 | | | (27.8) | % |
| 山地报告的息税折旧摊销前利 | | $ | 280,815 | | | $ | 306,718 | | | (8.4) | % |
| | | | | | |
| 滑雪者总访问量 | | 7,922 | | | 9,301 | | | (14.8) | % |
| ETP | | $ | 81.90 | | | $ | 70.12 | | | 16.8 | % |
Mountain报告的息税折旧摊销前利润分别包括截至2024年1月31日和2023年1月31日的六个月的1,220万美元和1,110万美元的股票薪酬支出。
Mountain报告的息税折旧摊销前利润减少了2590万美元，下降了8.4％。下降的主要原因是：（i）我们在澳大利亚的业务在2023年澳大利亚滑雪季经历了与天气相关的挑战，影响了地形，而上一赛季的游客人数创历史新高，雪况良好；（ii）与去年初季的强劲条件相比，我们在2023/2024年北美滑雪季所有地区的度假村条件都很艰难，导致本地和目的地滑雪者游客人数下降，这导致了下降非通行证收入等辅助业务领域，部分被劳动力和劳动相关福利的减少所抵消；以及（iii）我们北美度假村夏季收入的下降，这主要是由于与去年相比，夏季山地旅行需求减少以及与天气相关的挑战导致夏季游客人数减少。Mountain报告的息税折旧摊销前利润也有所下降，这是由于一般和管理费用增加（包括我们去年对员工工资的投资的增量影响）、维修和维护费用的增加以及通货膨胀的影响。这一下降被2023/2024年北美滑雪季通行证产品销售额与上年相比的增长部分抵消，部分被通行证产品收入确认的时机所抵消，由于我们的一些度假村在本年度延迟开放，导致约1400万美元的减少。山地板块的业绩还包括截至2024年1月31日和2023年1月31日的六个月中分别为400万美元和290万美元的收购和整合相关费用。
由于我们的北美度假村在第二财季主要开放滑雪季运营，因此与截至2024年1月31日和2023年1月31日的三个月的相同组成部分相比，山区细分市场净收入的某些组成部分，例如截至2024年1月31日和2023年1月31日的六个月的北美缆车收入、滑雪学校收入、餐饮收入和零售/租赁收入，基本保持不变。因此，在截至2024年1月31日的六个月中，我们北美度假村的这些组成部分与上一时期相比变化的主要基础已在上文标题下进行了讨论。截至2024年1月31日的三个月，而截至2023年1月31日的三个月。”此外，与截至2023年1月31日的六个月相比，截至2024年1月31日的六个月中，与去年同期创纪录的游客人数和有利的雪况相比，由于2023年澳大利亚滑雪季因天气相关干扰和不利的雪况而导致的游客人数减少，我们澳大利亚度假村的付费升降机收入有所下降。与去年创纪录的参观人数和有利的雪况相比，由于与天气相关的中断和不利的雪况，我们澳大利亚度假胜地的游客人数减少，滑雪学校的收入和餐饮收入也有所下降。此外，零售/租赁收入的下降还受到北美度假村夏季游客人数减少的推动，这推动了我们山区零售场所需求的减少，以及澳大利亚门店的零售/租赁收入减少。
其他收入主要包括夏季参观、其他山地活动收入、员工住房收入、宾客服务收入、商业租赁收入、营销和互联网广告收入、私人俱乐部收入（包括俱乐部会费和入会费摊销）、市政服务收入和其他娱乐活动收入。其他收入还包括澳大利亚度假村住宿和交通收入。其他收入下降了510万澳元，下降了4.1％，这主要是由我们在澳大利亚的业务推动的。与去年创纪录的访问量和良好的雪况相比，澳大利亚业务在今年经历了与天气相关的挑战，影响了地形。与去年相比，由于夏季山地旅行需求减少以及与天气相关的挑战，夏季游客人数减少，我们在北美度假村的其他收入也有所下降。
运营支出减少了1,690万美元，下降了1.9％，这主要是由于季初天气条件恶劣，包括有限的自然降雪和可变的气温导致开放延迟和地形供应减少，从而影响了我们满负荷运营的能力，以及严格的成本管理，导致我们北美度假村的工时减少。此外，运营费用分别包括截至2024年1月31日和2023年1月31日的六个月的400万美元和290万美元的收购和整合相关费用。
劳动力和劳动力相关福利下降了5.4％，这主要是由于季初恶劣的天气条件影响了我们的满负荷运营能力，以及严格的成本管理，我们在北美度假村减少了工时。零售销售成本下降了14.4％，而零售额下降了16.8％，这反映了折扣库存销售增加推动的零售产品利润率下降。度假村相关费用增长了2.3％，这主要是由于这些费用所依据的收入增加。一般和管理费用增长了4.9％，这主要是由于几乎所有公司职能的公司管理费用增加（其中包括我们去年于2022年10月生效的员工工资投资的增量影响），以及营销费用增加以推动2023/2024年北美通行证产品销售的增长。其他支出增长了1.7％，主要是由于维修和维护费用（360万美元）、财产税（230万美元）、收购和整合相关费用（110万美元）、税收和许可费（100万美元）以及员工住房支出（100万美元）的增加，包括通货膨胀的影响，但与收入减少相关的可变支出的减少部分抵消，包括餐饮销售成本（380万美元）和燃料（180万美元）。
山区股票投资收益，净额主要包括我们在房地产经纪公司运营收入中所占的份额。
住宿板块
截至2024年1月31日的三个月，而截至2023年1月31日的三个月
截至2024年1月31日和2023年1月31日的三个月，住宿板块的经营业绩按类别列报如下（以千计，平均每日房价（“ADR”）和每间可用客房的收入（“RevPAR”）除外）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | |
| | | 截至1月31日的三个月 | | 百分比
增加
（减少） |
| | | 2024 | | 2023 | |
| 住宿净收入： | | | | | | |
| 自有酒店房间 | | $ | 13,583 | | | $ | 13,479 | | | 0.8 | % |
| 管理的公寓房间 | | 28,308 | | | 31,336 | | | (9.7) | % |
| 餐饮 | | 13,609 | | | 13,184 | | | 3.2 | % |
| 运输 | | 6,405 | | | 5,888 | | | 8.8 | % |
| | | | | | |
| 其他 | | 11,417 | | | 11,700 | | | (2.4) | % |
| | 73,322 | | | 75,587 | | | (3.0) | % |
| 工资费用报销 | | 4,495 | | | 4,990 | | | (9.9) | % |
| 住宿净收入总额 | | 77,817 | | | 80,577 | | | (3.4) | % |
| 住宿运营费用： | | | | | | |
| 劳动和与劳动相关的福利 | | 33,151 | | | 39,497 | | | (16.1) | % |
| 一般和行政 | | 16,361 | | | 19,251 | | | (15.0) | % |
| 其他 | | 19,104 | | | 20,892 | | | (8.6) | % |
| | 68,616 | | | 79,640 | | | (13.8) | % |
| 报销的工资费用 | | 4,495 | | | 4,990 | | | (9.9) | % |
| 住宿运营费用总额 | | 73,111 | | | 84,630 | | | (13.6) | % |
| 住宿报告的息税折旧摊销前利润 | | $ | 4,706 | | | $ | (4,053) | | | 216.1 | % |
| | | | | | |
| 自有酒店统计数据： | | | | | | |
| ADR | | $ | 317.51 | | | $ | 337.16 | | | (5.8) | % |
| RevPAR | | $ | 140.65 | | | $ | 145.48 | | | (3.3) | % |
| 管理式公寓统计数据： | | | | | | |
| ADR | | $ | 522.29 | | | $ | 514.29 | | | 1.6 | % |
| RevPAR | | $ | 164.43 | | | $ | 171.81 | | | (4.3) | % |
| 自有酒店和管理公寓的统计数据（合并）： | | | | | | |
| ADR | | $ | 463.26 | | | $ | 469.72 | | | (1.4) | % |
| RevPAR | | $ | 159.13 | | | $ | 166.37 | | | (4.4) | % |
住宿报告的息税折旧摊销前利润分别包括截至2024年1月31日和2023年1月31日的三个月的90万美元和110万美元的股票薪酬支出。
住宿业报告的息税折旧摊销前利润增加了880万美元，增长了216.1％。管理公寓房间的收入减少了300万美元，下降了9.7％，这主要是由于需求减少，包括恶劣的天气条件导致的滑雪者参观人数减少的影响，以及我们靠近山区度假胜地的可用托管公寓房间库存减少。
运营费用（不包括报销的工资成本）下降了13.8％。劳动力和劳动相关福利下降了16.1％，这主要是由于需求减少导致工时减少，以及支持减少管理公寓库存所需的人员减少。与上年相比，一般和管理费用下降了15.0％，这主要是由于几乎所有公司职能的公司管理费用减少。其他支出下降了8.6％，这主要是由于在截至2024年1月31日的三个月中收到了财产税退款。
工资费用报销收入和相应的报销工资费用与我们为雇主的管理酒店物业的工资成本有关，所有工资费用均由房产所有者根据合同安排报销。由于报销是根据产生的费用进行的，不增加利润，因此收入和相应的费用对我们的住宿报告的息税折旧摊销前利润没有影响。
截至2024年1月31日的六个月与截至2023年1月31日的六个月相比
截至2024年1月31日和2023年1月31日的六个月住宿板块的经营业绩按类别列报如下（以千计，ADR和RevPAR除外）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | |
| | 截至1月31日的六个月， | | 百分比
增加
（减少） |
| | 2024 | | 2023 | |
| 住宿净收入： | | | | | | |
| 自有酒店房间 | | $ | 38,760 | | | $ | 37,044 | | | 4.6 | % |
| 管理的公寓房间 | | 40,311 | | | 44,195 | | | (8.8) | % |
| 餐饮 | | 31,692 | | | 30,013 | | | 5.6 | % |
| 运输 | | 7,910 | | | 7,348 | | | 7.6 | % |
| 高尔夫 | | 6,471 | | | 5,939 | | | 9.0 | % |
| 其他 | | 26,540 | | | 24,988 | | | 6.2 | % |
| | 151,684 | | | 149,527 | | | 1.4 | % |
| 工资费用报销 | | 7,954 | | | 8,667 | | | (8.2) | % |
| 住宿净收入总额 | | 159,638 | | | 158,194 | | | 0.9 | % |
| 住宿运营费用： | | | | | | |
| 劳动和与劳动相关的福利 | | 70,626 | | | 76,412 | | | (7.6) | % |
| 一般和行政 | | 31,218 | | | 34,761 | | | (10.2) | % |
| 其他 | | 45,370 | | | 46,764 | | | (3.0) | % |
| | 147,214 | | | 157,937 | | | (6.8) | % |
| 报销的工资费用 | | 7,954 | | | 8,667 | | | (8.2) | % |
| 住宿运营费用总额 | | 155,168 | | | 166,604 | | | (6.9) | % |
| 住宿报告的息税折旧摊销前利润 | | $ | 4,470 | | | $ | (8,410) | | | 153.2 | % |
| | | | | | |
| 自有酒店统计数据： | | | | | | |
| ADR | | $ | 308.89 | | | $ | 297.69 | | | 3.8 | % |
| RevPAR | | $ | 151.64 | | | $ | 151.19 | | | 0.3 | % |
| 管理式公寓统计数据： | | | | | | |
| ADR | | $ | 403.05 | | | $ | 405.00 | | | (0.5) | % |
| RevPAR | | $ | 106.98 | | | $ | 112.21 | | | (4.7) | % |
| 自有酒店和管理公寓的统计数据（合并）： | | | | | | |
| ADR | | $ | 365.67 | | | $ | 365.05 | | | 0.2 | % |
| RevPAR | | $ | 118.73 | | | $ | 121.74 | | | (2.5) | % |
住宿报告的息税折旧摊销前利润分别包括截至2024年1月31日和2023年1月31日的六个月的180万美元和200万美元的股票薪酬支出。
住宿报告的息税折旧摊销前利润增加了1,290万美元，增长了153.2％，这主要是由于本年度强有力的成本管理而导致的劳动力和劳动相关福利的减少，以及一般和管理费用的减少。
自有酒店客房的收入增加了170万美元，增长了4.6％，这主要是由于GTLC的ADR增加。管理公寓房间的收入减少了390万美元，下降了8.8％，这主要是由于需求减少，包括恶劣天气条件导致的滑雪者参观人数减少的影响，以及我们靠近山区度假胜地的可用托管公寓房间库存减少。餐饮收入增长了170万美元，增长了5.6％，其他
收入分别增长了160万美元，增幅6.2％，这主要是由于GTLC的公园参观人数有所改善，这得益于良好的天气条件，辅助产品销售有所增加。
运营费用（不包括报销的工资成本）下降了6.8％。劳动力和劳动相关福利下降了7.6％，这主要是由于需求减少导致工时减少，以及支持减少管理公寓库存所需的人员减少。一般和管理费用下降了10.2％，这主要是由于几乎所有公司职能的公司管理费用减少。其他支出下降了3.0％，这主要是由于在截至2024年1月31日的三个月中收到了财产税退款。
工资费用报销收入和相应的报销工资费用与我们为雇主的管理酒店物业的工资成本有关，所有工资费用均由房产所有者根据合同安排报销。由于报销是根据产生的费用进行的，不增加利润，因此收入和相应的费用对我们的住宿报告的息税折旧摊销前利润没有影响。
房地产板块
我们的房地产净收入主要取决于收盘时间和任何给定时期内出售的房地产的组合。不同类型的项目具有不同的收入和利润率；因此，随着房地产库存结构的变化，它会极大地影响房地产板块的净收入、运营支出、不动产销售损益和房地产报告的息税折旧摊销前利润。
截至2024年1月31日的三个月，而截至2023年1月31日的三个月
截至2024年1月31日和2023年1月31日的三个月，房地产板块的经营业绩按类别列报如下（以千计）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | |
| | | 截至1月31日的三个月 | | 百分比
增加
（减少） |
| | | 2024 | | 2023 | |
| 房地产净收入总额 | | $ | 160 | | | $ | 7,699 | | | (97.9) | % |
| 房地产运营费用： | | | | | | |
| 销售成本 | | — | | | 5,146 | | | (100.0) | % |
| 其他 | | 1,676 | | | 1,164 | | | 44.0 | % |
| 房地产运营费用总额 | | 1,676 | | | 6,310 | | | (73.4) | % |
| 出售不动产的收益 | | — | | | 757 | | | (100.0) | % |
| 房地产公布的息税折旧摊销前利润 | | $ | (1,516) | | | $ | 2,146 | | | (170.6) | % |
在截至2024年1月31日的三个月中，我们没有完成任何重大房地产交易。在截至2023年1月31日的三个月中，我们以750万美元的价格完成了Keystone一块地块的出售，该地块计入房地产净收入，相应的销售成本为510万美元。
截至2024年1月31日和2023年1月31日的三个月，其他运营费用主要包括一般和管理成本，例如劳动力和劳动力相关福利、专业服务和公司管理费用。
截至2024年1月31日的六个月与截至2023年1月31日的六个月相比
房地产板块截至2024年1月31日和2023年1月31日的六个月的经营业绩按类别列报如下（以千计）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | |
| | 截至1月31日的六个月， | | 百分比
增加
（减少） |
| | 2024 | | 2023 | |
| 房地产净收入总额 | | $ | 4,449 | | | $ | 7,812 | | | (43.0) | % |
| 房地产运营费用： | | | | | | |
| 销售成本 | | 3,607 | | | 5,146 | | | (29.9) | % |
| 其他 | | 3,250 | | | 2,546 | | | 27.7 | % |
| 房地产运营费用总额 | | 6,857 | | | 7,692 | | | (10.9) | % |
| 出售不动产的收益 | | 6,285 | | | 757 | | | 730.3 | % |
| 房地产公布的息税折旧摊销前利润 | | $ | 3,877 | | | $ | 877 | | | 342.1 | % |
在截至2024年1月31日的六个月中，我们以420万美元的价格完成了科罗拉多州基斯通一块地块的出售，该地块计入房地产净收入，相应的销售成本为360万美元。此外，我们记录了630万澳元的不动产出售收益，该地块与科罗拉多州比弗克里克的一块地块出售有关，在截至2024年1月31日的六个月中，该地块的收益为650万美元。在截至2023年1月31日的六个月中，我们以750万美元的价格完成了Keystone一块地块的出售，该地块计入房地产净收入，相应的销售成本为510万美元。
截至2024年1月31日和2023年1月31日的六个月中，其他运营费用主要包括一般和管理成本，例如劳动力和劳动力相关福利、专业服务和公司管理费用。
其他物品
除分部经营业绩外，以下重要项目也影响了我们截至2024年1月31日和2023年1月31日的三个月和六个月的总体财务业绩（以千计）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至1月31日的三个月 | | 增加
（减少） | | 截至1月31日的六个月， | | 增加
（减少） |
| 2024 | | 2023 | | | 2024 | | 2023 | |
| 折旧和摊销 | $ | (69,399) | | | $ | (65,989) | | | 5.2 | % | | $ | (136,127) | | | $ | (130,603) | | | 4.2 | % |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 利息支出，净额 | $ | (40,585) | | | $ | (38,370) | | | 5.8 | % | | $ | (81,315) | | | $ | (73,672) | | | 10.4 | % |
| 所得税准备金 | $ | (87,486) | | | $ | (79,032) | | | 10.7 | % | | $ | (22,326) | | | $ | (21,026) | | | 6.2 | % |
| 有效税率 | 27.6 | % | | 26.4 | % | | 1.2 分 | | 32.3 | % | | 21.5 | % | | 10.8 积分 |
折旧和摊销。截至2024年1月31日的六个月的折旧和摊销费用与去年同期相比增加了550万美元，这主要是由于我们的度假村在上一资本年度完成了资本项目。
利息支出，净额。 截至2024年1月31日的六个月净利息支出与去年同期相比增加了760万美元，这主要是由于与Vail Holdings信贷协议下的定期贷款借款中未对冲部分相关的浮动利率上升。
所得税准备金。在每个过渡期结束时，公司会估算年度有效税率，并将该税率应用于其普通季度收益。与重大、不寻常或特殊项目相关的税收支出或收益将在扣除相关税收影响后单独申报或申报，将在这些项目发生的过渡期内单独计算和确认。此外，已颁布的税法或税率或税收状况变化的影响将在变更发生的过渡期内得到确认。截至2024年1月31日的三个月和六个月的有效税率分别为27.6％和32.3％，而截至2023年1月31日的三个月和六个月的有效税率分别为26.4％和21.5％。
与截至2023年1月31日的三个月和六个月相比，截至2024年1月31日的三个月和六个月的有效税率有所提高，这主要是由于净不利的离散项目增加，影响了本期的税收规定，包括递延所得税资产减少了480万美元。六个国家的有效税率的提高
截至2024年1月31日的月份与截至2023年1月31日的六个月相比，也是由于诉讼时效到期对不确定税收状况的影响与上一年同期（630万美元）相比有所减少。
分部收益和净负债的对账
下表对截至2024年1月31日和2023年1月31日的三个月和六个月中归属于韦尔度假村公司的净收益与报告的息税折旧摊销前利润总额（以千计）进行了对账：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至1月31日的三个月 | | 截至1月31日的六个月， |
| | 2024 | | 2023 | | 2024 | | 2023 |
| 归属于 Vail Resorts, Inc. 的净收益 | $ | 219,299 | | | $ | 208,679 | | | $ | 43,787 | | | $ | 71,708 | |
| 归属于非控股权益的净收益 | 10,506 | | | 11,440 | | | 2,971 | | | 4,851 | |
| 净收入 | 229,805 | | | 220,119 | | | 46,758 | | | 76,559 | |
| 所得税准备金 | 87,486 | | | 79,032 | | | 22,326 | | | 21,026 | |
| 所得税准备金前的收入 | 317,291 | | | 299,151 | | | 69,084 | | | 97,585 | |
| 折旧和摊销 | 69,399 | | | 65,989 | | | 136,127 | | | 130,603 | |
| | | | | | | |
| 处置固定资产和其他资产的亏损，净额 | 758 | | | 1,780 | | | 2,801 | | | 1,786 | |
| 或有对价公允价值的变化 | 3,400 | | | 1,100 | | | 6,457 | | | 1,736 | |
| 投资收入及其他，净额 | (4,863) | | | (7,108) | | | (8,547) | | | (9,994) | |
| 公司间贷款的外币（收益）损失 | (3,040) | | | (2,338) | | | 1,925 | | | 3,797 | |
| 利息支出，净额 | 40,585 | | | 38,370 | | | 81,315 | | | 73,672 | |
| 报告的息税折旧摊销前利润 | $ | 423,530 | | | $ | 396,944 | | | $ | 289,162 | | | $ | 299,185 | |
| | | | | | | |
| 山地报告的息税折旧摊销前利 | $ | 420,340 | | | $ | 398,851 | | | $ | 280,815 | | | $ | 306,718 | |
| 住宿报告的息税折旧摊销前利润 | 4,706 | | | (4,053) | | | 4,470 | | | (8,410) | |
| 度假村公布的 EBITDA | 425,046 | | | 394,798 | | | 285,285 | | | 298,308 | |
| 房地产公布的息税折旧摊销前利润 | (1,516) | | | 2,146 | | | 3,877 | | | 877 | |
| 报告的息税折旧摊销前利润 | $ | 423,530 | | | $ | 396,944 | | | $ | 289,162 | | | $ | 299,185 | |
下表对净负债和净负债（以千计）的长期债务进行了对账：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | 1月31日 |
| | | 2024 | | 2023 |
| 长期债务，净额 | | $ | 2,721,598 | | | $ | 2,789,827 | |
| 一年内到期的长期债务 | | 69,135 | | | 69,582 | |
| 债务总额 | | 2,790,733 | | | 2,859,409 | |
| 减去：现金和现金等价物 | | 812,163 | | | 1,295,252 | |
| 净负债 | | $ | 1,978,570 | | | $ | 1,564,157 | |
流动性和资本资源
截至2024年1月31日和2023年1月31日的六个月中，重要现金来源的变化按类别列报如下（以千计）。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至1月31日的六个月， | | |
| 2024 | | 2023 | | | |
| 经营活动提供的净现金 | $ | 571,161 | | | $ | 605,493 | | | | |
| 用于投资活动的净现金 | $ | (66,079) | | | $ | (206,025) | | | | |
| 用于融资活动的净现金 | $ | (251,177) | | | $ | (201,377) | | | | |
截至2024年1月31日的六个月与截至2023年1月31日的六个月相比
在截至2024年1月31日的六个月中，我们从经营活动中产生了5.712亿美元的现金，与截至2023年1月31日的六个月中产生的6.055亿美元相比，减少了3,430万美元。运营现金流减少的主要原因是，截至2024年1月31日的六个月中，所得税缴纳额与上年相比增加了约3,600万美元，这要归因于上一年度的金额，抵消了我们在截至2023年1月31日的六个月中预计支付的款项，并且在本年度期间没有再次出现，包括多付的款项、净营业亏损结转和其他扣除额。
截至2024年1月31日的六个月中，用于投资活动的现金减少了1.399亿美元，这主要是由于（i）上年度的短期银行存款投资为8,680万美元，这些存款投资于截至购买之日到期日超过三个月的存款，因此截至2023年1月31日未反映为现金等价物，其中5,760万美元在本年度到期，要么没有再投资，要么被再投资投资于原定到期日为三个月或更短的存款；(ii) 资本减少与去年相比，支出约为7,630万美元，这得益于我们在2022年日历年度对升降机升级的大量投资；以及（iii）在2022年8月3日完成对安德马特-塞德龙的收购后，向安德马特瑞士阿尔卑斯股份公司支付的3,860万美元现金，扣除收购的现金。最初于2022年7月与收购安德马特-塞德龙相关的约1.145亿美元（1.1亿瑞士法郎）的现金存款的回报部分抵消了这一增长，该笔现金存款于2022年8月3日结束。现金存款投资于安德马特-塞德龙，收购完成后，该存款已合并到我们的合并简明财务报表中。
与截至2023年1月31日的六个月相比，截至2024年1月31日的六个月中，用于融资活动的现金增加了4,980万美元，这主要是由于普通股回购量增加了5,000万美元。
重要的现金来源
截至2024年1月31日，我们的现金及现金等价物为8.122亿美元，而截至2023年1月31日为12.953亿美元，下降的主要原因是过去十二个月中约有5.5亿美元的股票回购。我们目前预计，我们的山地和住宿板块的经营业绩将继续为未来的运营现金流（主要产生于我们的第二和第三财季）提供重要来源。
截至2024年1月31日，除了8.122亿美元的现金及现金等价物外，截至2024年1月31日，我们在Vail Holdings信贷协议的循环贷款部分下还有4.09亿美元的可用资金（这意味着5亿美元的承诺总额减去9,100万美元的未偿信用证）。此外，根据惠斯勒信贷协议的循环贷款部分，我们有2.966亿加元（合2.206亿美元）的可用资金（相当于3亿加元（合2.232亿美元）减去某些未偿还的340万加元（合260万美元）信用证）。我们预计，如果需要，我们将继续使用现有的现金和现金等价物、运营现金流以及韦尔控股信贷协议和惠斯勒信贷协议下的借款，在短期内我们的流动性需求将得到满足。Vail Holdings信贷协议和惠斯勒信贷协议为任何新的借款提供了足够的灵活性，目前定价分别为有担保隔夜融资利率+ 1.60％和银行承兑率+ 1.75％。
现金的重要用途
资本支出
我们历来将大量现金投资于度假村运营的资本支出，我们预计将继续这样做，但要视经营业绩而定，尤其是与全权委托项目相关的业绩。目前计划的资本支出主要包括使我们能够保持宾客体验高质量标准的投资，以及度假村、自有酒店和可能影响整个网络的技术的某些渐进式全权改进。我们根据预期的投资回报率水平评估额外的全权资本改善。
我们预计，我们在2024日历年的资本计划约为1.89亿美元至1.94亿美元，其中不包括对优质机队和配送基础设施的1300万美元增量资本投资，以支持2024/2025年冬季在北美12个目的地山地度假胜地和地区滑雪场正式推出My Epic Gear，安德马特-塞德龙的1100万美元增长资本投资和100万美元的可偿还资本。包括我的Epic Gear和一次性投资，我们在2024日历年的总资本计划预计约为2.14亿美元至2.19亿美元。这些估计的资本支出中包括大约1.17亿至1.22亿美元的维护资本支出，这些支出是保持适合我们度假村的外观和服务水平所必需的。我们目前计划利用手头现金、信贷协议下的可用借款和/或未来运营产生的现金流来提供完成资本计划所需的现金。
债务
截至2024年1月31日，我们的大部分长期债务（截至2024年1月31日的28亿美元未偿债务总额中的21亿美元）的本金要到2026财年及以后才能到期。截至2024年1月31日和2023年1月31日，长期债务总额，净额（包括一年内到期的长期债务）分别为28亿美元和29亿美元。净负债（定义为长期债务，净额加上一年内到期的长期债务减去现金和现金等价物）从截至2023年1月31日的16亿美元增加到2024年1月31日的20亿美元。这一增长主要与过去十二个月中约5.5亿美元的股票回购有关。
截至2024年1月31日，韦尔控股信贷协议规定（i）本金总额为5亿美元的循环贷款额度以及（ii）10亿美元的定期贷款。我们预计，如果需要，我们将继续使用现有的现金和现金等价物、运营现金流以及韦尔控股信贷协议和惠斯勒信贷协议下的借款，在短期内我们的流动性需求将得到满足。
我们的还本付息要求可能会受到利率变化的影响，因为截至2024年1月31日，我们的未偿浮动利率债务约为7亿美元。我们的借款利率变动100个基点将导致我们的年度利息支付额变化约740万美元。此外，与峡谷度假村交易融资相关的年度付款增加，消费价格指数减去1％，增幅2％，以较高者为准。除了利率和通货膨胀的变化外，我们还本付息要求的波动可能会受到信贷协议下的未来借款或我们可能达成的其他替代融资安排的影响。我们的长期流动性需求取决于影响信贷协议下借贷能力的经营业绩。我们可以通过管理资本支出、可变运营支出、新房地产开发活动的时间以及普通股现金分红的支付来应对商业和经济环境变化对流动性的影响。
股息支付
2024 年 3 月 7 日，公司董事会批准了每股 2.22 美元的现金股息，将于 2024 年 4 月 11 日支付给截至 2024 年 3 月 28 日的登记股东。在截至2024年1月31日的六个月中，我们支付了每股4.12美元（1.567亿美元）的现金分红。在截至2023年1月31日的六个月中，我们支付了每股3.82美元（1.54亿美元）的现金分红。我们用手头的可用现金为这些股息提供了资金。未来要支付的股息金额（如果有）将取决于我们手头的可用现金、预期的现金需求、整体财务状况、Vail Holdings信贷协议中包含的限制、未来的收益和现金流前景以及董事会认为相关的其他因素。
股票回购计划
我们的股票回购计划是在董事会不时授权下进行的。2006 年 3 月 9 日，我们的董事会最初批准回购至多 3,000,000 股韦尔度假村普通股（“韦尔股份”），后来又批准额外回购最多 3,000,000 股韦尔股票（2008 年 7 月 16 日），1,500,000 股韦尔股票
股票（2015年12月4日）和250万股韦尔股票（2023年3月7日），总授权回购最多1,000万股韦尔股票。在截至2024年1月31日的六个月中，我们回购了237,056股股票（平均成本为210.92美元），总成本约为5000万美元，不包括应计消费税。我们用手头的可用现金为股票回购提供了资金。在截至2023年1月31日的六个月中，我们没有回购任何韦尔股票。自该股票回购计划启动至2024年1月31日，我们已经回购了8,885,358股韦尔股票，成本约为10.295亿美元。截至2024年1月31日，根据现有的回购授权，仍有1,114,642股韦尔股票可供回购。根据回购计划购买的韦尔股票将作为库存股持有，并可用于根据我们的股票奖励计划发行股票。根据该计划，可以不时按适用法律允许的现行价格进行回购，但须视市场状况和其他因素而定。根据该计划可能回购的韦尔股票的时机和数量将取决于多个因素，包括我们未来的财务业绩、我们的可用现金资源和未来可能出现的现金竞争用途、我们的韦尔控股信贷协议中的限制、韦尔股票的现行价格以及可以以我们认为具有吸引力的价格回购的韦尔股票的数量。股票回购计划没有到期日。
契约和限制
我们必须遵守信贷协议下的某些限制性财务契约。这些契约中最严格的包括以下契约：韦尔控股信贷协议、净资金债务与调整后息税折旧摊销前利润的比率、有担保净资金债务与调整后息税折旧摊销前利润的比率和利息覆盖率（均在韦尔控股信贷协议中定义）；惠斯勒信贷协议的合并总杠杆比率和合并利息覆盖率（均在惠斯勒信贷协议中定义）；以及EPR有担保票据的最高限额杠杆比率和合并固定费用比率（均定义见EPR 协议）。此外，安德马特-塞德龙与乌里州和格劳宾登州于2016年6月24日签订的新区域政策贷款包括限制性契约，要求一定的最低财务业绩（如协议所定义）。此外，我们的融资安排限制了我们进行某些限制性付款、支付股息、赎回或回购股票、进行某些投资和进行某些关联公司转账的能力，并可能限制我们进行某些合并、合并或出售资产以及承担某些债务的能力。根据韦尔控股信贷协议，我们的借款可用性主要取决于净资金负债与调整后息税折旧摊销前利润的比率，该比率基于韦尔控股信贷协议中定义的分部经营业绩。我们在惠斯勒信贷协议下的借款可用性主要取决于信贷额度的承诺规模以及我们对惠斯勒信贷协议条款的遵守情况。
截至2024年1月31日，我们遵守了债务工具中的所有限制性财务契约。我们预计，在接下来的十二个月中，我们将履行信贷协议中生效的所有适用的财务维护协议。但是，无法保证我们会遵守这样的财务契约。如果这些承诺得不到满足，我们将需要向参与信贷协议的银行寻求豁免或修改。无法保证此类豁免或修正案会获得批准，这可能会对我们的流动性产生重大不利影响。
资产负债表外的安排
我们没有预计会对我们的财务状况、收入、支出、经营业绩、流动性、资本支出或资本资源产生重大影响的资产负债表外交易。
关键会计政策
正如我们在截至2023年7月31日的财政年度的10-K表中报告的那样，我们的关键会计政策和估算没有重大变化。
前瞻性陈述
除此处包含的任何历史信息外，本10-Q表格中讨论或以引用方式纳入的事项包含联邦证券法所指的某些前瞻性陈述。这些陈述涉及截至本文发布之日可获得的分析和其他信息，这些信息基于对未来结果的预测和对尚无法确定的金额的估计。这些陈述还涉及我们设想的未来前景、发展和业务战略。
这些前瞻性陈述是通过使用诸如 “预期”、“相信”、“可能”、“估计”、“期望”、“打算”、“可能”、“计划”、“预测”、“项目”、“将” 等术语和短语以及包括对假设的引用在内的类似术语和短语来识别的。尽管我们认为此类前瞻性陈述中反映或建议的计划、意图和期望是合理的，但我们无法向您保证此类计划、意图或期望将得到实现。可能导致实际业绩与我们的前瞻性陈述存在重大差异的重要因素包括但不限于：
•总体经济状况，以及我们的业务和经营业绩，包括根据我们的 Epic Coverage 计划，在符合条件的情况下，我们需要向通行证产品持有人退还的最高退款金额；
•总体经济状况长期疲软，包括对整个旅行和休闲相关行业的不利影响；
•与高通胀或长期通胀、利率上升和金融机构混乱的影响相关的风险；
•不利的天气条件或自然灾害或其他突发事件的影响；
•我们的客人因恐怖主义而旅行的意愿或能力、军事冲突或突发公共卫生事件的不确定性、旅行选择的成本和可用性，以及不断变化的消费者偏好、自由支配的消费习惯或旅行意愿；
•与旅行和航空公司中断相关的风险，以及对客人旅行能力的其他不利影响；
•与我们的信息技术系统中断或中断、数据安全或网络攻击相关的风险；
•与我们依赖信息技术相关的风险，包括我们未能维护客户或员工数据的完整性以及我们适应技术发展或行业趋势的能力；
•我们为客户和合作伙伴获取、开发和实施相关技术产品的能力；
•我们业务的季节性以及在运营高峰期可能发生的不利事件；
•我们的山地和住宿业务或与其他娱乐和休闲活动的竞争；
•与我们业务的高固定成本结构相关的风险；
•我们为度假村资本支出提供资金的能力；
•与我们的供水中断相关的风险，这将影响我们的造雪能力和运营；
•我们依赖政府的许可或批准来使用公共土地或进行运营和资本改善；
•与联邦、州、地方和外国政府法律、规章和规章相关的风险，包括环境和健康与安全法律法规；
•与安全和隐私法律法规的变化相关的风险，这些风险可能会增加我们的运营成本，并对我们有效推销产品、财产和服务的能力产生不利影响；
•可能无法适应信息技术方面的技术发展或行业趋势；
•我们成功推出和促进采用新产品、技术、服务和计划的能力；
•与我们的员工队伍相关的风险，包括劳动力成本增加、关键人员流失以及我们维持足够人员配备的能力，包括雇用和留住足够的季节性员工；
•我们品牌的质量或声誉下降，包括我们保护知识产权的能力和山区度假胜地发生事故的风险；
•与审查以及对我们的环境、社会和治理实践及报告的期望变化相关的风险；
•我们成功整合被收购企业的能力，包括将其整合到我们的内部控制和基础设施中；我们成功驾驭包括欧洲在内的新市场的能力；或者被收购企业的表现可能无法达到预期；
•与国际业务相关的风险；
•公司有外币敞口（主要是加元、澳元和瑞士法郎）与美元相比的外币汇率波动；
•税法、法规或解释的变化，或税务机关的不利决定；
•与我们的债务以及我们在包括无抵押优先票据在内的未偿债务下满足还本付息要求的能力相关的风险，这可能会降低我们使用现金流为运营、资本支出、未来商机和其他用途提供资金的能力；
•我们的财务状况发生了重大不利变化；
•当前或未来的诉讼和法律索赔的不利后果；
•会计判断和估计、会计原则、政策或指导方针的变化；以及
•第 1 部分中包含的其他风险和不确定性。第 1A 项。我们截至2023年7月31日财年的10-K表年度报告中的 “风险因素”。
这些警示性陈述明确规定了归因于我们或任何代表我们行事的人的所有前瞻性陈述。
如果这些风险或不确定性中的一项或多项得以实现，或者如果基本假设被证明不正确，我们的实际结果可能与预期、估计或预测的结果存在重大差异。鉴于这些不确定性，提醒本10-Q表格中包含或以引用方式纳入的信息的用户，包括投资者和潜在投资者，不要过分依赖此类前瞻性陈述。实际业绩可能与我们的前瞻性陈述所暗示的结果存在重大差异，原因有很多，包括上述和第一部分第1A项中描述的原因。我们的10-K表格中的 “风险因素”。所有前瞻性陈述仅自本文发布之日起作出。除非法律要求，否则我们无意更新这些前瞻性陈述，即使新信息、未来事件或其他情况使其不正确或具有误导性。
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露
利率风险。我们的市场风险敞口主要限于与浮动利率债务相关的利率波动。截至2024年1月31日，我们的浮动利率债务约为7亿美元（考虑到将浮动利率债务转换为固定利率债务的4亿美元利率互换），约占我们未偿债务总额的26.6％，在截至2024年1月31日的三个月和六个月中，平均利率约为6.9％。根据截至2024年1月31日的未偿浮动利率借款，我们的借款利率变动100个基点（或1.0％）将导致我们的年度利息支付额变化约740万美元。我们的市场风险敞口会根据基础利率的变化而波动。
外币汇率风险。我们面临货币折算风险，因为我们的国际实体的业绩以当地货币报告，然后我们将其折算成美元，纳入我们的合并简明财务报表。因此，外汇汇率之间的变化，特别是加元、澳元和瑞士法郎兑美元的变化，会影响我们记录的外国资产、负债、收入和支出金额，并可能对我们的财务业绩产生负面影响。此外，由于向惠斯勒·布莱克科姆提供的公司间贷款，我们还面临外币交易风险，该贷款不被视为永久投资，由于加元汇率的波动，这种情况已经发生并且可能发生重大变化。Whistler Blackcomb的业绩以加元报告，澳大利亚度假村的业绩以澳元报告，安德马特-塞德龙的业绩以瑞士法郎报告，然后我们将每笔业绩折算成美元，以纳入我们的合并简明财务报表。我们目前没有签订套期保值安排来最大限度地减少外币波动对我们业务的影响。
下表汇总了外币折算调整金额，代表亏损，以及在综合收益中确认的公司间贷款的外币损失（以千计）。
| | | | | | | | | | | |
| 截至1月31日的六个月， |
| 2024 | | 2023 |
| 外币折算调整 | $ | (21,212) | | | $ | (35,340) | |
| 公司间贷款的外汇损失 | $ | (1,925) | | | $ | (3,797) | |
第 4 项。控制和程序
披露控制和程序
公司管理层在首席执行官（“首席执行官”）和首席财务官（“首席财务官”）的监督和参与下，评估了公司 “披露控制和程序” 的有效性，该术语定义见经修订的1934年《证券交易法》（“该法”）第13a-15（e）条和第15d-15（e）条，截至本报告所涉期末表格 10-Q 的季度报告。
根据对公司披露控制和程序的评估，首席执行官和首席财务官得出结论，截至本10-Q表季度报告所涉期末，披露控制和程序有效合理地保证了公司在根据该法提交或提交的报告中要求披露的信息会被收集并酌情传达给管理层，包括首席执行官和首席财务官，以便及时就所需的披露做出决定并且可以有效提供合理保证在 SEC 规则和表格规定的时间段内记录、处理、汇总和报告此类信息。
该公司，包括其首席执行官和首席财务官，预计公司的控制和程序不会防止或发现所有错误和所有欺诈行为。控制系统，无论构思或操作多么周密，都只能为控制系统的目标得到满足提供合理而非绝对的保证。
财务报告内部控制的变化
在截至2024年1月31日的三个月中，公司对财务报告的内部控制没有发生任何对公司财务报告的内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
第二部分其他信息
第 1 项。法律诉讼
我们是正常业务过程中发生的各种诉讼的当事方。我们认为，我们有足够的保险承保范围和/或已累积了所有已申诉和未申明事项的意外损失，尽管无法确定此类索赔的最终结果，但预计当前未决和威胁的索赔无论是个人还是总体而言，都不会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。
第 1A 项。风险因素
我们之前在 2023 年 9 月 28 日提交的 10-K 表格中披露的风险因素没有重大变化 截至年底和截至年底2023 年 7 月 31 日。
第 2 项。未经登记的股权证券销售和所得款项的使用
没有。
第 3 项。优先证券违约
没有。
第 4 项。矿山安全披露
不适用。
第 5 项。其他信息
《董事兼高级管理人员规则》第10b5-1条交易安排
在截至2024年1月31日的三个月中，公司的董事或 “高级职员”（定义见《交易法》第16a-1（f）条）均未采用、修改或终止 “第10b5-1条交易安排” 或 “非第10b5-1条交易安排”（定义见S-K法规第408项）。
第 6 项。展品
以下证物要么在此提交或提供，要么参照括号中注明的文件并入先前已向证券交易委员会提交或提供的文件。
| | | | | |
展览
数字 | 描述 |
| |
| 10.1 | Vail Resorts, Inc. 的第二份修订和重述章程，日期为2024年2月2日。（参照Vail Resorts, Inc.于2024年2月6日提交的8-K表格附录3.1并入）（文件编号001-09614）。 |
| |
| 31.1 | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席执行官进行认证。 |
| |
| 31.2 | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席财务官进行认证。 |
| |
| 32 | 根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条对首席执行官和首席财务官进行认证。 |
| |
| 101.INS | XBRL 实例文档-该实例文档未出现在交互式数据文件中，因为其 XBRL 标签嵌入在内联 XBRL 文档中。 |
| |
| 101.SCH | XBRL 架构文档。 |
| |
| 101.CAL | XBRL 计算链接库文档。 |
| |
| 101.DEF | XBRL 定义链接库文档。 |
| |
| 101.LAB | XBRL 标签链接库文档。 |
| |
| 101.PRE | XBRL 分类扩展演示链接库文档。 |
| |
| 104 | 本10-Q表季度报告的封面，采用行内XBRL格式。 |
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
| | | | | | | | |
| | Vail Resorts, Inc. |
| | |
| 日期：2024 年 3 月 11 日 | 来自： | /s/ Angela A. Korch |
| | 安吉拉·A·科奇 |
| | 执行副总裁兼首席财务官 |
| | （首席财务官） |
| | |
| 日期：2024 年 3 月 11 日 | 来自： | /s/ 内森·格隆伯格 |
| | 内森·格隆伯格 |
| | 副总裁、财务总监和
首席会计官 |
| | （首席会计官） |
