美国
证券交易委员会
华盛顿特区 20549
表单
（Mark One）
|
根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的季度报告 |
截至的季度期间
或者
|
根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告 |
在过渡期内 到 __________
委员会档案编号：
（注册人的确切姓名如其章程所示）
（州或其他司法管辖区 公司或组织） |
（美国国税局雇主 证件号） |
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（主要行政办公室地址） |
（邮政编码） |
注册人的电话号码，包括区号： (
根据该法第12（b）条注册的证券：
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每个班级的标题 |
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交易符号 |
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注册的每个交易所的名称 |
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用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。
用复选标记表明注册人是否在过去 12 个月内（或者在要求注册人提交此类文件的较短时间内）以电子方式提交了根据第 S-T 法规（本章第 232.405 节）第 405 条要求提交的所有交互式数据文件。
用复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报公司”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。
加速过滤器 ☐ |
非加速过滤器 ☐ |
规模较小的申报公司 |
新兴成长型公司 |
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如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订后的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的 ☐ 没有
注明截至最新可行日期，每类发行人普通股的已发行股票数量。
普通股 |
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截至2024年3月19日的已发行股份 |
普通股，面值每股0.10美元 |
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联邦快递公司
索引
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页面 |
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第一部分财务信息 |
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第 1 项。财务报表 |
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简明合并资产负债表 |
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3 |
简明合并损益表 |
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5 |
简明综合收益表 |
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6 |
简明合并现金流量表 |
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7 |
普通股股东投资变动简明合并报表 |
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8 |
简明合并财务报表附注 |
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9 |
独立注册会计师事务所的报告 |
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21 |
第 2 项。管理层对经营业绩和财务状况的讨论和分析 |
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22 |
第 3 项。关于市场风险的定量和定性披露 |
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44 |
第 4 项。控制和程序 |
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44 |
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第二部分。其他信息 |
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第 1 项。法律诉讼 |
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45 |
第 1A 项。风险因素 |
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45 |
第 2 项。未注册的股权证券销售和所得款项的使用 |
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45 |
第 5 项。其他信息 |
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45 |
第 6 项。展品 |
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48 |
签名 |
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49 |
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- 2 -
联邦快递公司
压缩合并TED 资产负债表
（单位：百万）
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2024年2月29日 |
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5月31日 |
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资产 |
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流动资产 |
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现金和现金等价物 |
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应收账款，减去美元备抵金 |
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备件、用品和燃料，减去津贴美元 |
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预付费用和其他 |
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流动资产总额 |
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财产和设备，按成本计算 |
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减去累计折旧和摊销 |
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净财产和设备 |
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其他长期资产 |
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经营租赁使用权资产，净额 |
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善意 |
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其他资产 |
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其他长期资产总额 |
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$ |
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所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
- 3 -
联邦快递公司
简明的合并资产负债表
（以百万计，股票数据除外）
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2024年2月29日 |
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5月31日 |
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负债和普通股股东投资 |
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流动负债 |
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长期债务的当前部分 |
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应计工资和员工福利 |
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应付账款 |
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经营租赁负债 |
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应计费用 |
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流动负债总额 |
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长期债务，减少流动部分 |
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其他长期负债 |
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递延所得税 |
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养老金、退休后医疗保健和其他福利义务 |
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自保应计费用 |
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经营租赁负债 |
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其他负债 |
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其他长期负债总额 |
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普通股股东的投资 |
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普通股，$ |
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额外的实收资本 |
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留存收益 |
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累计其他综合亏损 |
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库存股，按成本计算 |
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普通股股东的投资总额 |
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所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
- 4 -
联邦快递公司
压缩合并收入表
（未经审计）
（以百万计，每股金额除外）
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三个月已结束 |
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九个月已结束 |
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2024年2月29日 |
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2023年2月28日 |
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2024年2月29日 |
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2023年2月28日 |
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收入 |
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运营费用： |
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工资和员工福利 |
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购买的交通工具 |
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租金和着陆费 |
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折旧和摊销 |
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燃料 |
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保养和维修 |
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业务优化和调整成本 |
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其他 |
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营业收入 |
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其他（支出）收入： |
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利息，净额 |
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其他退休计划，净额 |
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其他，净额 |
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所得税前收入 |
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所得税准备金 |
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净收入 |
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普通股每股收益： |
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基本 |
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稀释 |
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每股普通股申报的股息 |
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$ |
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||||
所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
- 5 -
联邦快递公司
简明合并报表综合收益的百分比
（未经审计）
（单位：百万）
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三个月已结束 |
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九个月已结束 |
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2024年2月29日 |
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2023年2月28日 |
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2024年2月29日 |
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2023年2月28日 |
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净收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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其他综合（亏损）收益： |
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扣除美元税收优惠（支出）后的外币折算调整 |
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期间产生的先前服务抵免，扣除税款（费用）美元 |
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先前服务抵免的摊销，扣除税收优惠 $ |
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综合收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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||||
所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
- 6 -
联邦快递公司
压缩合并 S现金流量表
（未经审计）
（单位：百万）
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九个月已结束 |
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2024年2月29日 |
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2023年2月28日 |
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经营活动： |
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净收入 |
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$ |
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$ |
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为将净收入与经营活动提供的现金进行核对而进行的调整： |
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折旧和摊销 |
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为无法收回的账户准备金 |
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基于股票的薪酬 |
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其他非现金项目，包括租赁和递延所得税 |
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扣除付款后的业务优化和调整成本 |
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资产和负债的变化： |
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应收款 |
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其他资产 |
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应付账款和其他负债 |
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( |
) |
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( |
) |
其他，净额 |
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( |
) |
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经营活动提供的现金 |
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投资活动： |
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资本支出 |
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购买投资 |
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出售投资的收益 |
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资产处置和其他收益 |
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用于投资活动的现金 |
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融资活动： |
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债务本金支付 |
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股票发行收益 |
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已支付的股息 |
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购买库存股票 |
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其他，净额 |
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用于融资活动的现金 |
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) |
汇率变动对现金的影响 |
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( |
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( |
) |
现金和现金等价物的净减少 |
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( |
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) |
期初的现金和现金等价物 |
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期末的现金和现金等价物 |
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所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
- 7 -
联邦快递公司
CHA 的简明合并报表普通股股东投资的缺点
（未经审计）
（以百万计，股票数据除外）
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三个月已结束 |
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九个月已结束 |
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2024年2月29日 |
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2023年2月28日 |
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2024年2月29日 |
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2023年2月28日 |
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普通股 |
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期初余额 |
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期末余额 |
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额外的实收资本 |
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期初余额 |
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购买库存股票 |
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员工激励计划等 |
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期末余额 |
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留存收益 |
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期初余额 |
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净收入 |
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申报的现金分红 ($) |
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累计其他综合亏损 |
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扣除税收优惠（支出）美元后的其他综合（亏损）收入 |
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期末余额 |
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国库股 |
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期初余额 |
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购买库存股（ |
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员工激励计划等（ |
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普通股股东总投资余额 |
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所附附附注是这些简明合并财务报表不可分割的一部分。
- 8 -
联邦快递公司
简明控制台的注释注明日期的财务报表
（未经审计）
(1) 普通的
重要会计政策摘要。联邦快递公司（“联邦快递”）的这些中期财务报表是根据美国证券交易委员会（“SEC”）关于中期财务信息的指示中普遍接受的会计原则编制的，应与我们截至2023年5月31日财年的10-K表年度报告（“年度报告”）一起阅读。由于我们的年度报告中披露了这些项目，因此省略了通常提供的重要会计政策和其他披露。
管理层认为，随附的未经审计的简明合并财务报表反映了公允列报我们截至2024年2月29日的财务状况所必需的所有调整（包括正常的经常性调整），以及截至2024年2月29日和2023年2月28日的三个月和九个月期间的经营业绩、截至2024年2月29日和2023年2月28日的九个月期间的现金流以及三个月和九个月普通股股东投资的变化截至 2024 年 2 月 29 日和 2 月 28 日的期间，2023。截至2024年2月29日的三个月和九个月期间的经营业绩不一定代表截至2024年5月31日的财年的预期业绩。
除非另有说明，否则提及的年份表示我们截至2024年5月31日的财政年度或截至参考年度的5月31日，与上一年同期进行比较。
收入确认.
合同资产和负债
合同资产包括在途运输产生的已开单和未开单金额，因为只有在完成所有履约义务（例如，包裹交付）后，我们才有无条件的付款权。合约资产通常归类为流动资产，每季度根据交易的短期性质转换全部余额。我们的合同负债包括预付款和超过收入的账单。递延收入的全部余额根据交易的短期性质每季度进行转换。
与过境运输相关的合同资产总额ed $
- 9 -
收入分解
下表按服务类型提供了截至期间的收入（百万美元） 2024 年 2 月 29 日和 2023 年 2 月 28 日。本演示与我们在内部组织细分市场以制定运营决策和衡量绩效的方式一致。
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三个月已结束 |
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九个月已结束 |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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按服务类型划分的收入 |
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联邦快递板块： |
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包装： |
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美国隔夜箱 |
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美国隔夜信封 |
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美国推迟 |
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美国国内套餐总收入 |
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集体谈判安排下的员工。联邦快递公司（“联邦快递”）的飞行员仅占其员工总数的一小部分，由国际航空飞行员协会（“APA”）代表，根据2015年11月2日生效的集体谈判协议受雇。该协议于 2021 年 11 月生效。继任协议的谈判于2021年5月开始，2022年11月，负责监督经修订的1926年《铁路劳动法》所涵盖实体的劳动协议的美国政府机构国家调解委员会（“NMB”）开始积极调解谈判。2023年7月，联邦快递的飞行员未能批准上个月由阿尔帕联邦快递总执行委员会批准的暂定继任协议。继任协议的谈判仍在继续。2024年3月，阿尔帕要求NMB将其解除调解。通过调解进行的谈判对我们的行动没有影响。我们的其他雇员中有一小部分是工会成员。
股票薪酬。我们有三种基于股票的薪酬：股票期权、限制性股票，以及针对外部董事的限制性股票单位。我们的年度报告中列出了根据我们卓越的激励性股票计划授予的股票期权和限制性股票奖励的关键条款以及有关这些计划的财务披露。授予外部董事的限制性股票单位的关键条款载于我们于2023年9月21日向美国证券交易委员会提交并于2023年9月22日向美国证券交易委员会提交的8-K表最新报告。
我们的股票薪酬支出是 $
- 10 -
业务优化和调整成本。 2023年第二季度，联邦快递宣布了DRIVE，这是一项旨在提高公司长期盈利能力的综合计划。该计划包括一项业务优化计划，旨在提高运输部门的效率，降低管理费用和支持成本，并转变我们的数字能力。我们计划整合我们的分拣设施和设备，减少取件和交付路线，优化我们的企业线路运输网络，通过网络2.0实现端到端优化的网络，这是一项为期多年的努力，旨在提高联邦快递在美国和加拿大提取、运输和交付包裹的效率。
2023年第四季度，我们宣布成立一家联邦快递，这是一项整合计划，将联邦快递、联邦快递地面包裹系统有限公司（“联邦快递”）和联邦快递企业服务有限公司（“联邦快递服务”）纳入联邦快递公司，成为一家以受人尊敬的联邦快递品牌运营统一、完全整合的空地快递网络的单一公司。联邦快递货运公司（“联邦快递”）的全资子公司联邦快递货运公司将继续作为联邦快递公司旗下的独立独立公司提供零担运输（“LTL”）货运服务。组织重新设计将分阶段实施，新的法律结构将在2024年6月之前完成。One FedEx 将帮助促进我们的DRIVE转型计划，以提高长期盈利能力，包括Network 2.0。
联邦快递在网络2.0方面正在取得进展，因为该公司已在美国50多个地点实施了网络2.0优化。在某些市场，签约服务提供商将负责联邦快递陆运和联邦快递包裹的取件和交付。在其他情况下，取件和交付将完全由员工快递员处理。
我们产生了与业务优化活动相关的成本 $
2021年，联邦快递宣布了一项与TNT快递网络整合相关的欧洲裁员计划。该计划受到的影响约为
我们承担了与业务调整活动相关的成本 $
衍生金融工具。我们的风险管理策略包括选择使用衍生工具，以减少外币兑换风险敞口波动对经营业绩和现金流的影响。根据我们的风险管理政策，我们不持有或发行用于交易或投机目的的衍生工具。所有衍生工具在财务报表中均按公允价值确认，不论持有的目的或意图如何。
当我们成为衍生工具的当事方并打算应用对冲会计时，我们会正式记录对冲关系和进行对冲的风险管理目标，包括将该工具指定为公允价值对冲、现金流对冲或净投资对冲工具，用于财务报告目的。
如果将衍生品指定为现金流对冲工具，则套期保值有效性评估中包含的套期保值工具公允价值的全部变化将记录在其他综合收益中。对于净投资套期保值，公允价值的全部变化都记录在其他综合收益中。衍生品公允价值变动中被认为无效的任何部分，以及未在套期保值关系中指定的任何衍生品的公允价值变动，将立即在损益表中予以确认。在本报告所述期间，我们没有任何衍生品被指定为现金流对冲工具。截至 2024 年 2 月 29 日，我们有 €
- 11 -
供应商融资计划。 我们通过我们的一家金融机构向某些供应商提供自愿供应链融资（“SCF”）计划。我们与供应商商定商业条款，包括价格、数量和付款条款，他们根据商定的合同条款向我们开具发票。如果我们的供应商选择参与SCF计划，他们将决定向金融机构出售哪些发票（如果有）以获得提前折扣付款，而我们在付款到期日与我们的金融机构结算净付款金额。我们向金融机构担保这些款项。
应付给参与SCF计划的供应商的款项包含在我们的合并资产负债表的应付账款中。参与的金融机构告知我们，截至2024年2月29日和2023年5月31日，供应商已获准向他们出售美元
最近的会计指导。新的会计规则和披露要求会对我们报告的业绩和财务报表的可比性产生重大影响。我们认为，以下新的会计指南与我们的财务报表的读者有关。
最近采用的会计准则
2022年9月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了《2022-04年会计准则更新》（“ASU”），《负债-供应商融资计划（主题405-50）：供应商融资计划义务披露》，要求供应商融资计划（例如反向保理）的买方披露有关该计划的足够信息，以使财务报表的用户能够了解该计划的性质、期间的活动和变化周期间和潜在的大小。这些修正不影响供应商融资计划所涵盖债务的确认、计量或财务报表的列报。我们采用了这个生效的标准
会计准则尚未通过
2020年3月，财务会计准则委员会发布了ASU 2020-04，参考利率改革（主题848），随后于2022年12月发布了ASU 2022-06，以暂时减轻参考利率改革会计的潜在负担。这些准则为将美国普遍接受的会计原则应用于现有合同、套期保值关系和受参考利率改革影响的其他交易提供了可选的权宜之计和例外情况。这些标准仅适用于参考伦敦银行同业拆借利率（“LIBOR”）或其他因参考利率改革而终止的参考利率的合约和套期保值关系。这些标准自发布之日起生效，通常可在2024年12月31日之前适用。尽管截至2024年2月29日，参考利率改革对我们的财务状况、经营业绩或现金流没有实质性影响，但我们将继续监控我们的合同和交易，以了解这些ASU的潜在应用。
2023年11月，财务会计准则委员会发布了ASU 2023-07《分部报告（主题280）：对应申报分部披露的改进》，该报告扩大了对公共实体应申报细分市场的披露，并要求提供更多有关应申报板块支出、中期分部损益以及公共实体首席运营决策者如何使用报告的分部损益信息来评估分部业绩和分配资源的信息。该更新将在2023年12月15日（2025财年）之后的年度内生效。我们正在评估此更新对我们的合并财务报表和相关披露的影响。
2023年12月，财务会计准则委员会发布了ASU 2023-09《所得税（主题740）：所得税披露的改进》，该报告扩大了实体所得税税率对账表以及在美国和外国司法管辖区缴纳的现金税的披露。该更新将在2024年12月15日（2026财年）之后的年度内生效。我们正在评估此更新对我们的合并财务报表和相关披露的影响。
2024年3月，美国证券交易委员会通过了最终规则，要求公共实体在其注册声明和年度报告中提供某些与气候相关的信息。作为披露的一部分，各实体将被要求在其经审计的财务报表附注中量化恶劣天气事件和其他自然条件的某些影响。这些规则将从2025年日历（2026财年）开始的年度期间内生效。我们正在评估新规定对我们的合并财务报表和相关披露的影响。
股权和其他投资。 对我们没有能力行使重大影响力的私营公司的股权投资按成本计算，并根据可观察到的价格变动或减值进行调整，在合并资产负债表上被归类为 “其他资产”，调整在合并收益表中 “其他（支出）收入，净额” 中确认。每个报告期，我们都会进行定性评估，以评估投资是否受到减值。我们的评估包括对最近可获得的经营业绩和趋势、被投资证券的近期销售/收购以及其他公开数据的审查。如果投资减值，我们会将其减记为其估计的公允价值。
- 12 -
公允价值易于确定的股票投资，包括我们选择了公允价值期权的投资，均包含在合并资产负债表的 “其他资产” 中，按公允价值计量，变动在合并收益表的 “其他（支出）收入，净额” 中确认。
在截至2024年2月29日的九个月期间，我们购买了 $
截至 2024 年 2 月 29 日，这些投资对我们的财务状况或经营业绩无关紧要。
库存股。2021 年 12 月，我们的董事会批准了最高$的股票回购计划
在截至2024年2月29日的三个月期间,
在截至2024年2月29日的九个月期间，我们回购了
2021年和2024年回购计划下的股票可能会不时在公开市场或私下谈判的交易中回购。回购的时间和数量由管理层根据企业的资本需求、联邦快递普通股的市场价格和总体市场状况自行决定。没有为课程的完成设定时限，这些方案可以随时暂停或中止。
每股普通股申报的股息。 开启
(2) 信用损失
我们主要通过贸易应收账款遭受信贷损失。我们通过进行信用审查来评估为某些客户付款的能力，该审查会考虑客户的既定信用评级和我们对信誉的评估。我们使用被视为显示信用损失指标的账户的特定储备金组合来确定应收账款的信用损失备抵额，后者根据地理位置的历史注销情况和包括基本经济预期在内的近期预测信息，使用损失率确定。考虑到最近的注销、收款信息和基本经济预期，我们每季度更新对信用损失准备金的估计。
信用损失 是 $
- 13 -
(3) 累计其他综合亏损
下表列出了累计的其他综合指标的变化我们在截至2024年2月29日和2023年2月28日的未经审计的简明合并财务报表中报告的扣除税款的收入（“AOCI”）（以百万计；括号中的金额表示向AOCI扣除的款项）：
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三个月已结束 |
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九个月已结束 |
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2024 |
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2024 |
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外币折算损失： |
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退休计划调整： |
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从 AOCI 改叙职位 |
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下表列出了改叙的详细情况截至2024年2月29日和2023年2月28日止期间的AOCI（以百万计；括号中的金额表示借方与收益的关系）：
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金额从... 重新分类 |
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中受影响的单项商品 |
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三个月已结束 |
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退休计划的摊销 |
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净收入 |
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(4) 融资安排
我们向美国证券交易委员会提交了货架注册声明，允许我们在一次或多次未来发行中出售我们的无抵押债务证券和普通股的任意组合，并允许联邦快递成立的直通信托在未来的一次或多次发行中出售直通证书。
联邦快递已经发布了 $
在 2024 年第三季度，我们已经准备好了 $
旧信贷协议包含一项财务契约，要求我们将扣除利息、税项、折旧和摊销（“调整后的息税折旧摊销前利润”）前的债务与合并收益（不包括非现金退休计划按市值计值的调整、非现金养老金服务成本和非现金资产减值费用）的比率维持在不超过水平
2024 年 3 月 15 日，我们用美元取代了旧的信贷协议
- 14 -
新信贷协议将旧信贷协议中包含的财务契约修改为
上面讨论的财务契约是新信贷协议中唯一重要的限制性契约。新信贷协议包含其他习惯性契约，这些契约无论是单独还是总体上都不会对我们的业务行为造成实质性限制。我们预计新信贷协议中包含的契约不会影响我们的业务，包括我们的流动性或预期的资金需求。如果我们未能遵守新信贷协议中的财务契约或任何其他契约，我们获得融资的机会可能会受到限制。我们的商业票据计划由新信贷协议下的未使用承诺支持，该计划下的借款减少了新信贷协议下的可用金额。
长期债务，包括当前到期日和不包括融资租赁，都有账面价值使用 $
(5) 每股收益的计算
普通股基本收益和摊薄后每股收益的计算 截至2024年2月29日和2023年2月28日的期间如下（以百万计，每股金额除外）：
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三个月已结束 |
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九个月已结束 |
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普通股每股基本收益： |
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可分配给普通股的净收益(1) |
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加权平均普通股 |
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普通股每股基本收益 |
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摊薄后的每股普通股收益： |
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可分配给普通股的净收益(1) |
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加权平均普通股 |
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基于股份的奖励的稀释效应 |
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加权平均摊薄后股票 |
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摊薄后的每股普通股收益 |
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反稀释期权不包括在摊薄后的每股收益中 |
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(6) 退休计划
我们赞助向大多数员工提供退休金的计划。这些计划包括固定福利养老金计划、固定缴款计划和退休后医疗保健计划。我们的年度报告中提供了我们退休计划的关键条款。
- 15 -
我们的退休计划费用 截至2024年2月29日和2023年2月28日的期间如下（以百万计）：
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三个月已结束 |
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九个月已结束 |
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固定福利养老金计划，净额 |
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固定缴款计划 |
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退休后医疗保健计划 |
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养老金和退休后医疗保健计划的净定期福利成本 截至2024年2月29日和2023年2月28日的期间包括以下组成部分（以百万计）：
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三个月已结束 |
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美国养老金计划 |
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国际养老金计划 |
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退休后医疗保健计划 |
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计划资产的预期回报率 |
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先前服务信贷的摊销及其他 |
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九个月已结束 |
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美国养老金计划 |
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国际养老金计划 |
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退休后医疗保健计划 |
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2024 |
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服务成本 |
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其他退休计划支出（收入）： |
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计划资产的预期回报率 |
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先前服务信贷的摊销及其他 |
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对于 2024 年，
(7) 业务板块信息
我们通过公司集体竞争、协作运营和数字化创新，作为一个整体 FedEx，提供广泛的运输、电子商务和商业服务组合。我们的主要运营公司是全球最大的快递运输公司联邦快递；北美领先的小包裹陆运服务提供商联邦快递；以及北美领先的零担货运服务提供商联邦快递货运。这些公司代表我们的主要服务项目，与联邦快递服务一起构成了我们的应申报细分市场。
- 16 -
我们的应报告的细分市场包括以下业务：
联邦快递板块 |
联邦快递（快递、小包裹陆运和货运） |
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FedEx Custom Critical, Inc.（时间紧迫运输）
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联邦快递地面段 |
联邦快递陆运（小包裹陆运） |
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联邦快递货运板块 |
联邦快递货运（汽运零担货运） |
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联邦快递服务板块 |
联邦快递服务（销售、营销、信息技术、通信、客户） 服务、技术支持、计费和收款服务以及后台职能） |
2023年第四季度，联邦快递宣布成立一家联邦快递，这是一项整合计划，将联邦快递、联邦快递地面和联邦快递服务纳入联邦快递公司，成为一家以受人尊敬的联邦快递品牌运营统一、完全整合的空地快递网络的单一公司。组织重新设计将分阶段实施，新的法律结构将在2024年6月之前完成。在2024年的实施过程中，我们当前的每个应报告的细分市场将继续拥有离散的财务信息，这些信息将在评估业绩和做出资源分配决策时定期进行审查，并与我们的管理报告结构和内部财务报告保持一致。在整合计划完成的2025年第一季度，我们预计将开始报告新的细分市场结构，该结构将与更新的管理报告结构保持一致，以及管理层将如何评估绩效和在一家联邦快递下做出资源分配决策。
提及我们的运输板块统称为联邦快递板块、联邦快递陆运板块和联邦快递货运板块。
联邦快递服务板块
联邦快递服务部门在共享服务运营中为主要业务部门的美国客户提供综合销售、营销、管理和信息技术职能，并为我们的运营部门提供某些后台支持，这使我们能够从这些职能的组合中获得协同效应。对于联邦快递的国际区域，其中一些功能是按区域执行的，并由联邦快递在其自然支出项目中报告。
联邦快递服务板块为我们的运营部门提供直接和间接支持，我们将联邦快递服务板块的所有净运营成本进行分配，以反映这些细分市场的业绩中业务的全部运营成本。我们根据营业收入（包括联邦快递服务板块的分配）来审查和评估运输部门的业绩。对于联邦快递服务板块，绩效是根据其分配的总净运营成本对我们运营部门的影响进行评估的。
我们每个运输部门的运营费用包括联邦快递服务部门对相应运输部门的拨款。这些拨款还包括运营公司之间提供的行政服务的费用和抵免额。净运营成本的分配基于相对收入或估计提供的服务等指标。我们认为，这些分配近似于提供这些功能的净成本。我们的分配方法会根据需要定期完善，以反映我们业务的变化。
公司、其他和淘汰
企业和其他费用包括执行官和某些法律和财务职能的公司总部成本、不属于我们核心业务的某些其他成本和信贷，以及与通过FedEx Dataworks运营部门发展 “数字创新” 战略支柱相关的某些成本。FedEx Dataworks专注于创建解决方案，以改变客户和团队成员的数字和物理体验。
企业和其他业务中还包括联邦快递办公室运营部门，该部门为我们的包裹运输业务为客户提供一系列文件和商业服务以及零售渠道，后者提供综合供应链管理解决方案、专业运输、海关经纪以及全球海运和空运代理。
企业、其他和冲销的结果不分配给其他业务部门。
- 17 -
某些联邦快递运营公司为其他联邦快递公司在其应申报领域之外提供运输和相关服务，以优化我们的资源。此类服务的账单基于协议费率，我们认为该费率近似于公允价值，并反映为计费部分的收入。这些利率会根据市场状况不时进行调整。此类分部间收入和支出将在我们的合并业绩中扣除，并且由于金额不大，因此未在以下分部信息中单独列出。
下表显示了应报告的分部收入和营业收入（亏损）与我们未经审计的简明合并财务报表总额的对账情况 截至 2024 年 2 月 29 日和 2023 年 2 月 28 日的期间（以百万计）：
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三个月已结束 |
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九个月已结束 |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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收入： |
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联邦快递板块 |
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联邦快递地面部分 |
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联邦快递货运板块 |
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联邦快递服务板块 |
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其他和淘汰 |
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营业收入（亏损）： |
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联邦快递板块 |
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联邦快递地面部分 |
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联邦快递货运板块 |
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企业、其他和淘汰 |
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(8) 承诺
截至 2024年2月29日，我们在2024年剩余时间内以及此后每年的各种合同下的购买承诺如下（以百万计）：
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飞机和飞机相关 |
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其他(1) |
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总计 |
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2024 年（剩余部分） |
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2025 |
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2026 |
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2027 |
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2028 |
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此后 |
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总计 |
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$ |
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上表中反映的购买承诺金额代表不可取消的购买商品或服务的协议。出于财务报告的目的，可取消的未结采购订单不被视为无条件的采购义务，也不包括在上表中。
- 18 -
截至 2024 年 2 月 29 日，我们 有 $
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塞斯纳天空快递 408 |
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ATR 72-600F |
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B767F |
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B777F |
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总计 |
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2024 年（剩余部分） |
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2025 |
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2026 |
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2027 |
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2028 |
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此后 |
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总计 |
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截至该日初始或剩余期限超过一年的不可取消运营和融资租赁下的未来最低租赁付款额摘要 2024 年 2 月 29 日情况如下（以百万计）：
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飞机 |
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设施 |
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总计 |
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融资租赁 |
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租赁总数 |
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2024 年（剩余部分） |
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$ |
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$ |
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2025 |
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2026 |
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2027 |
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2028 |
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此后 |
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租赁付款总额 |
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减去估算的利息 |
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( |
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租赁负债的现值 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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尽管我们的某些租赁协议包含管理租赁资产使用的契约或要求我们维持一定的保险水平，但我们的租赁协议均未包含重要的财务契约或限制。
截至2024年2月29日，联邦快递已经签订了其他租约，这些租赁尚未开始，因此不属于使用权资产和负债的一部分。这些租约通常用于量身定制的设施，未打折的未来付款约为y $
(9) 突发事件
服务提供商诉讼。联邦快递地面正在为诉讼辩护，据称联邦快递地面应被视为联邦快递地面服务提供商雇用的司机的共同雇主。这些案件处于不同的诉讼阶段，我们目前无法估计所有这些事项的潜在损失金额或范围。但是，我们预计在这些问题上不会造成个人或总体上的物质损失。尽管如此，除其他外，对这些问题的不利决定可能使服务提供商的司机有权从服务提供商和联邦快递地面获得某些付款，包括工资和罚款，并导致联邦快递陆运的就业和预扣税和福利负担。我们仍然认为，FedEx Ground不是这些独立企业司机的雇主或共同雇主。
- 19 -
联邦快递服务就业诉讼。2021年5月，在美国德克萨斯州南区地方法院提起的诉讼中，联邦快递服务被指定为被告，该诉讼涉及一名前联邦快递服务雇员的解雇。该申诉指控根据1866年《民权法》第1981条和1964年《民权法》第七章对歧视投诉进行种族歧视和报复。经过审判，陪审团于2022年10月就种族歧视索赔作出了有利于联邦快递服务的裁决，但裁定原告赔偿金约为美元
2024年2月，美国第五巡回上诉法院由三名法官组成的小组降低了美元
联邦快递地面疏忽诉讼。2022年12月，FedEx Ground在德克萨斯州法院提起的诉讼中被指定为被告，该诉讼涉及一名受雇于联邦快递地面服务提供商的司机绑架和一级谋杀未成年人。该投诉指控FedEx Ground因疏忽和严重过失招聘和留用以及疏忽委托而受到补偿和惩罚性赔偿。在诉讼中，服务提供商和司机也被指定为被告。联邦快递的合并财务报表中记录了应计非实质性损失。合理地有可能造成额外的物质损失。鉴于诉讼处于初期阶段，我们无法估计此类额外损失的金额或范围（如果有）。
其他事项。联邦快递及其子公司还受到正常业务过程中出现的其他法律诉讼的约束，包括某些涉及工资和工时违规行为的集体诉讼指控的诉讼，其中原告声称他们被迫 “下班” 工作、没有得到加班费、没有获得工作休息或其他福利，以及其他指控联邦快递及其子公司应对与车辆事故有关的第三方损失负责的诉讼这可能会超过我们的保险此类损失的承保范围。管理层认为，与这些其他行动有关的总负债（如果有）不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。
环境问题。如果我们合理地认为根据联邦、州或地方环境规定提起的诉讼可能导致超过规定门槛的金钱制裁，美国证券交易委员会的法规要求我们披露有关此类诉讼的某些信息。根据美国证券交易委员会的规定，联邦快递使用的门槛为美元
(10) 补充现金流信息
为利息支出和所得税支付的现金 截至2024年2月29日和2023年2月28日的九个月期限如下（以百万计）：
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2024 |
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2023 |
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以下各项的现金支付： |
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利息（扣除资本化利息） |
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$ |
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所得税 |
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$ |
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$ |
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已收到所得税退款 |
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( |
) |
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( |
) |
现金税（退款）/付款，净额 |
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$ |
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$ |
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- 20 -
报告 OF 独立注册
公共会计师事务所
致各位股东和董事会
联邦快递公司
中期财务报表的审查结果
我们已经审查了随附的联邦快递公司（以下简称 “公司”）截至2024年2月29日的简明合并资产负债表、截至2024年2月29日和2023年2月28日的三个月和九个月期间的相关简明合并收益、综合收益和普通股股东投资变动表、截至2024年2月29日和2023年2月28日的九个月期间的简明合并现金流量表以及相关附注（统称作为 “简明合并中期财务”声明”）。根据我们的审查，我们不知道应该对简明的合并中期财务报表进行任何重大修改，以使其符合美国公认的会计原则。
我们此前曾根据上市公司会计监督委员会（美国）（PCAOB）的标准，审计了截至2023年5月31日的公司合并资产负债表、截至该日止年度的相关合并收益、综合收益、现金流和普通股股东投资变动表以及相关附注（未在此处列报）；在2023年7月17日的报告中，我们表达了无保留的审计意见在这些合并财务报表上。我们认为，与得出该信息的合并资产负债表相比，随附的截至2023年5月31日的简明合并资产负债表中列出的信息在所有重大方面都是公平的。
审查结果的依据
这些财务报表由公司管理层负责。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规章制度，我们必须在公司方面保持独立。我们根据PCAOB的标准进行了审查。对中期财务报表的审查主要包括运用分析程序和询问负责财务和会计事项的人员。其范围远小于根据PCAOB准则进行的审计，审计的目的是对整个财务报表发表意见。因此，我们不表达这样的意见。
//安永会计师事务所 |
田纳西州孟菲斯
2024年3月21日
- 21 -
第 2 项。管理层对以下问题的讨论与分析经营业绩和财务状况
将军
以下管理层对经营业绩和财务状况的讨论与分析（“MD&A”）描述了影响联邦快递公司（“联邦快递”）经营业绩、流动性、资本资源和关键会计估计的主要因素。本讨论应与随附的未经审计的季度简明合并财务报表以及我们截至2023年5月31日止年度的10-K表年度报告（“年度报告”）一起阅读。我们的年度报告包括有关我们的重要会计政策、惯例和构成我们财务业绩基础的交易的更多信息，以及对与我们的财务状况和经营业绩相关的最重大风险和不确定性的详细讨论。
我们提供广泛的运输、电子商务和商业服务组合，通过运营公司集体竞争、协作运营以及像一个联邦快递一样进行数字化创新，提供综合业务解决方案。我们的主要运营公司是全球最大的快递运输公司联邦快递公司（“联邦快递”）；北美领先的小包裹陆运服务提供商联邦快递地面包裹系统有限公司（“联邦快递”）；以及北美领先的零担运输（“LTL”）货运服务提供商联邦快递货运公司（“联邦快递”）。这些公司代表我们的主要服务领域，与联邦快递企业服务有限公司（“联邦快递服务”）一起构成我们的应报告细分市场。
我们的联邦快递服务部门提供销售、营销、信息技术、通信、客户服务、技术支持、账单和收款服务，以及支持我们运营部门的某些后台职能。对于联邦快递的国际区域，其中一些功能是按区域执行的，并由联邦快递在其自然支出项目中报告。有关进一步讨论，请参阅 “可报告的区段”。有关我们业务的更多信息可以在我们的年度报告中找到。
除非另有说明，否则提及的年度表示我们截至2024年5月31日或截至参考年度的5月31日的财政年度，与上一年度的相应时期进行比较。提及我们的运输板块统称为联邦快递板块、联邦快递陆运板块和联邦快递货运板块。
了解我们的经营业绩所需的关键指标包括：
影响我们业务的趋势
以下趋势对上述指标以及我们的业务和经营业绩产生了重大影响。参见第一部分第 1A 项中确定的风险因素。我们的年度报告中的 “风险因素”（由我们在10-Q表的季度报告中更新）以获取更多信息。此外，有关我们为缓解不利趋势所做的努力的更多信息，请参阅下面的 “经营业绩——合并业绩——业务优化和调整成本以及——展望” 和 “财务状况——流动性展望”。
宏观经济状况
尽管宏观经济风险适用于大多数公司，但我们尤其脆弱。运输业具有很强的周期性，尤其容易受到经济活动趋势的影响。我们的主要业务是运输货物，因此我们的业务水平与商品的购买和生产以及全球贸易增长率直接相关。从2022年底开始，美国消费品进口下降，加上全球工业生产放缓，导致运输业经济状况疲软。因此，这种环境导致联邦快递和联邦快递货运的包裹和货运量减少，对我们在2024年第三季度和九个月的业绩产生了负面影响。
- 22 -
通货膨胀和利率
在2024年第三季度和九个月中，全球通货膨胀同比减速，但继续高于历史水平。此外，为了遏制通货膨胀，全球利率保持在较高水平。由于通货膨胀和利率的上升对消费者和企业支出产生了负面影响，我们对运输服务的需求正在下降。我们预计，在2024年剩余时间内，通货膨胀和高利率将继续对我们的经营业绩产生负面影响。
燃料
我们必须购买大量燃料来运行我们的飞机和车辆，而燃料的价格和可用性是我们无法控制的，并且可能非常不稳定。燃油价格波动的时间和幅度以及我们通过燃油附加费收回增量燃料成本的能力可能会在短期内对我们的经营业绩产生积极或负面的重大影响。较低的燃油价格通过降低燃油附加费对收益产生了负面影响，并推动了我们所有运输部门在2024年第三季度和九个月的燃料支出下降。
地缘政治冲突
鉴于我们全球业务的性质，地缘政治冲突可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。尽管我们预计持续的地缘政治冲突不会对我们的业务或经营业绩产生直接的实质性影响，但更广泛的后果将对全球经济产生不利影响，也可能加剧我们在年度报告中披露的其他风险。
操作结果
我们的许多运营费用直接受到收入和销量水平的影响，我们预计这些运营费用将随着收入和销量的变化而逐年波动。因此，关于运营费用标题的讨论侧重于影响支出的关键驱动因素和趋势，但与收入和销量变化严格相关的因素除外。“其他运营费用” 细列项目包括与外部服务合同（例如信息技术服务、临时劳工、设施服务和安全）、保险、专业费用和运营用品相关的成本。
- 23 -
合并业绩
下表比较了截至2024年2月29日和2023年2月28日期间的经营业绩汇总以及收入和经营业绩的变化（百万美元，每股金额除外）：
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三个月已结束 |
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|
百分比 |
|
|
|
九个月已结束 |
|
|
百分比 |
|
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|
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2024 |
|
|
2023 |
|
|
改变 |
|
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
改变 |
|
|
||||||
收入 |
|
$ |
21,738 |
|
|
$ |
22,169 |
|
|
|
(2 |
) |
|
|
$ |
65,584 |
|
|
$ |
68,225 |
|
|
|
(4 |
) |
|
营业收入（亏损）： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
联邦快递板块 |
|
|
233 |
|
|
|
119 |
|
|
|
96 |
|
|
|
|
575 |
|
|
|
634 |
|
|
|
(9 |
) |
|
联邦快递地面部分 |
|
|
942 |
|
|
|
844 |
|
|
|
12 |
|
|
|
|
2,945 |
|
|
|
2,136 |
|
|
|
38 |
|
|
联邦快递货运板块 |
|
|
340 |
|
|
|
386 |
|
|
|
(12 |
) |
|
|
|
1,308 |
|
|
|
1,477 |
|
|
|
(11 |
) |
|
企业、其他和淘汰 |
|
|
(272 |
) |
|
|
(307 |
) |
|
|
11 |
|
|
|
|
(824 |
) |
|
|
(838 |
) |
|
|
2 |
|
|
合并营业收入 |
|
|
1,243 |
|
|
|
1,042 |
|
|
|
19 |
|
|
|
|
4,004 |
|
|
|
3,409 |
|
|
|
17 |
|
|
营业利润率： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
联邦快递板块 |
|
|
2.3 |
% |
|
|
1.2 |
% |
|
|
110 |
|
bp |
|
|
1.9 |
% |
|
|
2.0 |
% |
|
|
(10 |
) |
bp |
联邦快递地面部分 |
|
|
10.8 |
% |
|
|
9.7 |
% |
|
|
110 |
|
bp |
|
|
11.4 |
% |
|
|
8.5 |
% |
|
|
290 |
|
bp |
联邦快递货运板块 |
|
|
16.0 |
% |
|
|
17.7 |
% |
|
|
(170 |
) |
bp |
|
|
19.3 |
% |
|
|
20.1 |
% |
|
|
(80 |
) |
bp |
合并营业利润率 |
|
|
5.7 |
% |
|
|
4.7 |
% |
|
|
100 |
|
bp |
|
|
6.1 |
% |
|
|
5.0 |
% |
|
|
110 |
|
bp |
合并净收益 |
|
$ |
879 |
|
|
$ |
771 |
|
|
|
14 |
|
|
|
$ |
2,857 |
|
|
$ |
2,434 |
|
|
|
17 |
|
|
摊薄后的每股收益 |
|
$ |
3.51 |
|
|
$ |
3.05 |
|
|
|
15 |
|
|
|
$ |
11.31 |
|
|
$ |
9.46 |
|
|
|
20 |
|
|
|
|
同比变化 |
|
|||||||||||||
|
|
收入 |
|
|
经营业绩 |
|
||||||||||
|
|
三个月 |
|
|
九个月已结束 |
|
|
三个月 |
|
|
九个月已结束 |
|
||||
联邦快递板块 |
|
$ |
(244 |
) |
|
$ |
(1,896 |
) |
|
$ |
114 |
|
|
$ |
(59 |
) |
联邦快递地面部分 |
|
|
45 |
|
|
|
551 |
|
|
|
98 |
|
|
|
809 |
|
联邦快递货运板块 |
|
|
(61 |
) |
|
|
(587 |
) |
|
|
(46 |
) |
|
|
(169 |
) |
联邦快递服务板块 |
|
|
(23 |
) |
|
|
(24 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
企业、其他和淘汰 |
|
|
(148 |
) |
|
|
(685 |
) |
|
|
35 |
|
|
|
14 |
|
|
|
$ |
(431 |
) |
|
$ |
(2,641 |
) |
|
$ |
201 |
|
|
$ |
595 |
|
概述
第三季度的营业收入增长了19％，在2024年九个月中增长了17％，这要归因于我们的DRIVE计划计划的执行以及我们对收入质量的持续关注，但受宏观经济条件的挑战，需求减少和燃油附加费的降低部分抵消了这一增长。我们在2024年第三季度的DRIVE举措包括持续受益于提高线路运输效率和提高FedEx Ground码头生产率，以及联邦快递的网络合理化，包括结构性航班停飞和路线优化，以及枢纽分拣效率的提高。2024年第三季度联邦快递和联邦快递货运增加了一个营业日，也对营业收入产生了积极影响。
营业收入包括第三季度1.14亿美元（扣除税款8700万美元，摊薄每股收益0.35美元）和2024年九个月与我们在2023年宣布的业务优化战略相关的3.64亿美元（扣除税款2.78亿美元，摊薄每股1.10美元）的支出。根据该计划，我们在第三季度确认了1.2亿美元（扣除税款9200万美元，摊薄每股0.36美元）的支出以及2023年九个月的1.8亿美元（扣除税款1.38亿美元，摊薄每股0.53美元）的支出。营业收入包括第三季度300万美元（扣除税款200万美元，摊薄每股0.01美元）的业务调整成本以及2023年九个月的1700万美元（扣除税款1300万美元，摊薄每股0.05美元），这与我们先前于2021年宣布的欧洲裁员计划有关。有关更多信息，请参阅本MD&A的 “业务优化和调整成本” 部分。
2021 年 12 月，我们的董事会批准了一项高达 50 亿美元的联邦快递普通股的股票回购计划。作为回购计划的一部分，我们在2024年第三季度与一家银行完成了加速股票回购（“ASR”）协议，以回购总额为10亿美元的普通股。在截至2024年2月29日的九个月中，我们根据ASR协议回购了800万股联邦快递普通股，平均价格为每股250.95美元，总额为20亿美元。第三季度股票回购的收益为摊薄每股0.09美元，2024年九个月的摊薄每股收益为0.16美元。截至2024年2月29日，根据2021年股票回购授权，仍有5.64亿美元可供回购。2024 年 3 月，我们董事会批准了一项新的股票回购计划，可额外回购高达 50 亿美元。参见随附的未经审计的简明合并财务报表附注1，下文 “财务状况——流动性和——流动性展望”，以及第二部分第2项。有关更多信息，请参见本10-Q表格中的 “未注册股权证券销售和收益的使用”。
- 24 -
联邦快递、联邦快递陆运和联邦快递货运的以下图表显示了最近五个季度的部分运量趋势（以千计）：
- 25 -
联邦快递、联邦快递陆运和联邦快递货运的以下图表显示了最近五个季度的部分收益率趋势：
- 26 -
收入
收入在第三季度下降了2％，在2024年九个月中下降了4％，这主要是由于我们所有运输部门的燃油附加费降低以及联邦快递和联邦快递货运的运量减少，联邦快递陆运和联邦快递货运基本收益率的提高部分抵消了这一点。此外，联邦快递和联邦快递货运再运营一天，对2024年第三季度的收入产生了积极影响。
联邦快递收入在第三季度下降了2％，在2024年九个月中下降了6％，这主要是由于销量下降、燃油附加费降低、需求附加费减少以及不利的国际服务组合，但部分被美国国内基本收益率的提高所抵消。在2024年第三季度和九个月中，企业、其他和淘汰业务的收入有所下降，这主要是由于联邦快递物流公司（“联邦快递物流”）收益率下降和销量减少。联邦快递货运收入在第三季度下降了3％，在2024年九个月中下降了8％，这主要是由于发货量、燃油附加费和每批货物的重量减少，但基本收益率的提高部分抵消了这一点。联邦快递地面收入在第三季度增长了1％，在2024年九个月中增长了2％，这主要是由于收益率的提高。联邦快递地面收入九个月的增长也是由于销量的增加。
运营费用
下表比较了截至2024年2月29日和2023年2月28日止期间以美元金额（百万计）和收入百分比表示的运营支出：
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三个月已结束 |
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百分比 |
|
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九个月已结束 |
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|
百分比 |
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|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
改变 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
改变 |
|
||||||
运营费用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
工资和员工福利 |
|
$ |
7,693 |
|
|
$ |
7,817 |
|
|
|
(2 |
) |
|
$ |
23,311 |
|
|
$ |
23,468 |
|
|
|
(1 |
) |
购买的交通工具 |
|
|
5,345 |
|
|
|
5,402 |
|
|
|
(1 |
) |
|
|
15,776 |
|
|
|
16,834 |
|
|
|
(6 |
) |
租金和着陆费 |
|
|
1,145 |
|
|
|
1,205 |
|
|
|
(5 |
) |
|
|
3,434 |
|
|
|
3,559 |
|
|
|
(4 |
) |
折旧和摊销 |
|
|
1,072 |
|
|
|
1,031 |
|
|
|
4 |
|
|
|
3,183 |
|
|
|
3,101 |
|
|
|
3 |
|
燃料 |
|
|
1,140 |
|
|
|
1,350 |
|
|
|
(16 |
) |
|
|
3,569 |
|
|
|
4,765 |
|
|
|
(25 |
) |
保养和维修 |
|
|
804 |
|
|
|
789 |
|
|
|
2 |
|
|
|
2,482 |
|
|
|
2,575 |
|
|
|
(4 |
) |
业务优化和调整成本 |
|
|
114 |
|
|
|
123 |
|
|
|
(7 |
) |
|
|
364 |
|
|
|
197 |
|
|
|
85 |
|
其他 |
|
|
3,182 |
|
|
|
3,410 |
|
|
|
(7 |
) |
|
|
9,461 |
|
|
|
10,317 |
|
|
|
(8 |
) |
运营费用总额 |
|
|
20,495 |
|
|
|
21,127 |
|
|
|
(3 |
) |
|
|
61,580 |
|
|
|
64,816 |
|
|
|
(5 |
) |
营业收入 |
|
$ |
1,243 |
|
|
$ |
1,042 |
|
|
|
19 |
|
|
$ |
4,004 |
|
|
$ |
3,409 |
|
|
|
17 |
|
|
|
收入百分比 |
|
|||||||||||||
|
|
三个月已结束 |
|
|
九个月已结束 |
|
||||||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
运营费用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
工资和员工福利 |
|
|
35.4 |
% |
|
|
35.3 |
% |
|
|
35.5 |
% |
|
|
34.4 |
% |
购买的交通工具 |
|
|
24.6 |
|
|
|
24.4 |
|
|
|
24.1 |
|
|
|
24.7 |
|
租金和着陆费 |
|
|
5.3 |
|
|
|
5.4 |
|
|
|
5.2 |
|
|
|
5.2 |
|
折旧和摊销 |
|
|
4.9 |
|
|
|
4.6 |
|
|
|
4.9 |
|
|
|
4.5 |
|
燃料 |
|
|
5.3 |
|
|
|
6.1 |
|
|
|
5.4 |
|
|
|
7.0 |
|
保养和维修 |
|
|
3.7 |
|
|
|
3.6 |
|
|
|
3.8 |
|
|
|
3.8 |
|
业务优化和调整成本 |
|
|
0.5 |
|
|
|
0.5 |
|
|
|
0.6 |
|
|
|
0.3 |
|
其他 |
|
|
14.6 |
|
|
|
15.4 |
|
|
|
14.4 |
|
|
|
15.1 |
|
运营费用总额 |
|
|
94.3 |
|
|
|
95.3 |
|
|
|
93.9 |
|
|
|
95.0 |
|
营业利润率 |
|
|
5.7 |
% |
|
|
4.7 |
% |
|
|
6.1 |
% |
|
|
5.0 |
% |
我们的DRIVE计划举措以及联邦快递陆运和联邦快递货运基本收益率的提高，足以抵消联邦快递货运和联邦快递的运量下降，这导致第三季度营业收入增长19％，2024年九个月增长17％。2024年第三季度联邦快递和联邦快递货运增加了一个营业日，也对营业收入产生了积极影响。
燃料支出在第三季度下降了16％，在2024年九个月下降了25％，这主要是由于燃油价格和使用量的下降。购买的运输在第三季度下降了1％，在2024年九个月中下降了6％，这主要是由于运量和燃油价格的下降以及从第三方公路运输向铁路使用的转移，但不利的货币汇率部分抵消了这一点。其他运营支出在第三季度下降了7％，在2024年九个月下降了8％，这主要是由于专业费用和自保应计费用降低。此外，2024年九个月的其他运营支出受到坏账支出减少的积极影响。
- 27 -
业务优化和调整成本
2023年第二季度，联邦快递宣布了DRIVE，这是一项旨在提高公司长期盈利能力的综合计划。该计划包括一项业务优化计划，旨在提高运输部门的效率，降低管理费用和支持成本，并转变我们的数字能力。我们计划整合我们的分拣设施和设备，减少取件和交付路线，优化我们的企业线路运输网络，通过网络2.0实现端到端优化的网络，这是一项为期多年的努力，旨在提高联邦快递在美国和加拿大提取、运输和交付包裹的效率。
2023年第四季度，我们宣布成立一家联邦快递，这是一项整合计划，将联邦快递、联邦快递陆运和联邦快递服务纳入联邦快递公司，成为一家以受人尊敬的联邦快递品牌运营统一、完全整合的空地快递网络的单一公司。联邦快递货运公司的全资子公司联邦快递货运公司将继续作为联邦快递公司旗下的独立独立公司提供零担货运服务。组织重新设计将分阶段实施，新的法律结构将在2024年6月之前完成。One FedEx 将帮助促进我们的DRIVE转型计划，以提高长期盈利能力，包括Network 2.0。
联邦快递在网络2.0方面正在取得进展，因为该公司已在美国50多个地点实施了网络2.0优化。在某些市场，签约服务提供商将负责联邦快递陆运和联邦快递包裹的取件和交付。在其他情况下，取件和交付将完全由员工快递员处理。
我们在第三季度产生了与业务优化活动相关的成本为1.14亿美元（扣除税款8700万美元，摊薄每股收益0.35美元），在2024年的九个月中产生了3.64亿美元（扣除税款2.78亿美元，摊薄每股1.10美元）。这些费用主要与专业服务和遣散费有关。根据该计划，我们在第三季度确认了1.2亿美元（扣除税款9200万美元，摊薄每股0.36美元）的支出以及2023年九个月的1.8亿美元（扣除税款1.38亿美元，摊薄每股0.53美元）的支出。这些成本主要与咨询服务、遣散费和与2023年第三季度宣布的组织变更相关的费用以及我们在俄罗斯的业务闲置有关。业务优化成本包含在企业、其他和免除费用、联邦快递地面和联邦快递中。将这些成本确定为与业务优化相关的支出受我们的披露控制和程序的约束。我们预计，到2024年，我们的业务优化活动的税前成本约为5.3亿美元，到2025年约为20亿美元。随着我们修改和实施计划，业务优化费用的时间和金额可能会发生变化。
2021年，联邦快递宣布了一项与TNT快递网络整合相关的欧洲裁员计划。该计划影响了欧洲运营团队和后台职能部门的大约5,000名员工，并于2023年完成。我们在第三季度产生了与业务调整活动相关的成本为300万美元（扣除税款200万美元，摊薄每股0.01美元），在2023年九个月中产生了1,700万美元（扣除税款1300万美元，摊薄每股0.05美元）。这些费用与某些员工遣散费安排有关。到2023年，我们的业务调整活动的税前成本约为4.3亿美元。
所得税
我们第三季度的有效税率为25.7％，2024年九个月的有效税率为25.0％，而第三季度为24.6％，2023年九个月为24.8％。对上年度实际纳税申报结果的税收估算的修订对2024年的税率产生了不利影响。
我们在美国以及美国各州、地方和外国司法管辖区缴税。美国国税局目前正在审查2016年至2019纳税年度的情况。某些所得税申报程序有合理的可能性将在未来12个月内完成，并可能导致我们的未确认税收优惠余额发生变化。但是，我们认为，对于预计将要进行的任何调整，我们已经记录了足够的税款，包括利息和罚款。
2021年，我们在美国田纳西州西区地方法院提起诉讼，质疑一项税收法规的有效性，该法规是作为《减税和就业法》（“TCJA”）的一部分颁布的，与对未汇回的外国收入征收一次性过渡税相关的税收法规的有效性。我们的诉讼旨在让法院宣布该法规无效，并下令退还2018年和2019年因该法规拒绝外国税收抵免而多付的美国联邦所得税。截至2024年第三季度，由于我们对TCJA和美国国税法的解释，我们的累计收益为2.26亿美元。2023年3月，地方法院裁定该法规无效，与税法的简单条款相矛盾。由于该法规无效，我们将继续努力争取对适用的退款金额做出最终判决。一旦地区法院作出最终判决，美国政府可以向美国第六巡回上诉法院提起上诉。如果我们最终未能成功捍卫自己的立场，我们可能会被要求撤销先前记录的福利。
- 28 -
外表
我们预计，在2024年的剩余时间内，宏观经济状况波动将对客户的服务需求产生负面影响并限制收益率增长，从而继续给收入带来压力。在联邦快递，我们预计，服务组合的持续变化和国际需求附加费的降低将对2024年的收入和营业收入产生负面影响。
我们将继续执行我们的DRIVE计划计划，重点是使我们的成本基础与需求保持一致，减少我们的永久成本结构，提高网络的灵活性。我们还将继续执行我们的收入质量战略，通过附加费管理和优化我们的客户和服务组合来缓解收益压力。我们预计，宏观经济压力对收入的影响以及与全球通货膨胀率上升相关的支出不利因素将部分抵消DRIVE和收入质量举措带来的好处。
有关其他信息，请参阅本MD&A的 “业务优化和调整成本” 部分。
由于我们继续降低相对于收入的资本密集度，我们2024年的资本支出预计约为54亿美元，比2023年减少7亿美元。我们预计，优化网络和设施现代化改造的投资将部分抵消飞机支出减少和运力项目投资的减少。
我们将继续评估我们在关键长期战略项目中的投资，以确保我们的资本支出有望产生高投资回报，并与我们的全球经济状况展望保持平衡。有关2024年关键资本项目的更多详细信息，请参阅本MD&A的 “财务状况—资本资源” 和 “财务状况—流动性展望” 部分。
联邦快递目前在美国境内提供美国邮政服务（“USPS”）运输服务的合同将于2024年9月29日到期。双方正在谈判一项新的多年期协议，由联邦快递为美国邮政局在美国境内提供机场到机场的运输服务。请参阅 “第 1A 项。风险因素” 了解更多信息。
全球经济放缓的不确定性、全球通货膨胀、地缘政治挑战以及这些因素将对全球贸易、供应链、燃料价格，尤其是我们的业务增长率产生的影响，使得对2024年剩余时间的任何预期本质上都不那么确定。请参阅 “第 1A 项。风险因素” 了解更多信息。
有关更多信息，请参阅本MD&A的 “影响我们业务的趋势”、“关键会计估计” 和 “前瞻性陈述” 部分。
最近的会计指导
有关近期会计指导的讨论，请参阅随附的未经审计的简明合并财务报表附注1。
- 29 -
可报告的细分市场
联邦快递、联邦快递陆运和联邦快递货运代表我们的主要服务项目，它们与联邦快递服务一起构成了我们的应申报细分市场。我们的应报告的细分市场包括以下业务：
联邦快递板块 |
联邦快递（快递、小包裹陆运和货运） |
|
FedEx Custom Critical, Inc.（时间紧迫运输） |
|
|
联邦快递地面段 |
联邦快递陆运（小包裹陆运） |
|
|
联邦快递货运板块 |
联邦快递货运（汽运零担货运） |
|
|
联邦快递服务板块 |
联邦快递服务（销售、营销、信息技术、通信、客户服务、技术支持、账单和收款服务以及后台职能） |
2023年第四季度，联邦快递宣布成立一家联邦快递，这是一项整合计划，将联邦快递、联邦快递地面和联邦快递服务纳入联邦快递公司，成为一家以受人尊敬的联邦快递品牌运营统一、完全整合的空地快递网络的单一公司。组织重新设计将分阶段实施，新的法律结构将在2024年6月之前完成。在2024年的实施过程中，我们当前的每个应报告的细分市场将继续拥有离散的财务信息，这些信息将在评估业绩和做出资源分配决策时定期进行审查，并与我们的管理报告结构和内部财务报告保持一致。2025年第一季度，当整合计划完成时，我们预计将开始报告新的细分市场结构，该结构将与更新的管理报告结构保持一致，以及管理层将如何评估绩效和在一个联邦快递下做出资源分配决策。
联邦快递服务板块
联邦快递服务板块为我们的运营部门提供直接和间接支持，我们将联邦快递服务板块的所有净运营成本进行分配，以反映这些细分市场的业绩中业务的全部运营成本。我们根据营业收入（包括联邦快递服务板块的分配）来审查和评估运输部门的业绩。对于联邦快递服务板块，绩效是根据其分配的总净运营成本对我们运营部门的影响进行评估的。
我们每个运输部门的运营费用包括联邦快递服务部门对相应运输部门的拨款。这些拨款包括运营公司之间提供的行政服务的费用和抵免额。净运营成本的分配基于相对收入或估计提供的服务等指标。我们认为，这些分配近似于提供这些功能的净成本。我们的分配方法会根据需要定期完善，以反映我们业务的变化。
公司、其他和淘汰
企业和其他费用包括执行官和某些法律和财务职能的公司总部成本、不属于我们核心业务的某些其他成本和信贷，以及与通过我们的联邦快递数据工程公司（“FedEx Dataworks”）运营部门发展 “数字创新” 战略支柱相关的某些成本。FedEx Dataworks专注于创建解决方案，以改变客户和团队成员的数字和物理体验。
企业和其他业务中还包括联邦快递办公和打印服务有限公司（“联邦快递办公室”）运营部门，该公司为我们的包裹运输业务向客户提供一系列文件和商业服务以及零售渠道；联邦快递物流运营部门，提供综合供应链管理解决方案、专业运输、海关经纪以及全球海运和空运代理。
企业、其他和冲销的结果不分配给其他业务部门。
在2024年第三季度和九个月中，企业、其他和淘汰方面的经营业绩有所改善。2024年第三季度经营业绩的改善主要是由于联邦快递公司的业务优化费用减少。2024年九个月经营业绩的改善主要是由于联邦快递办公室和联邦快递物流的经营业绩改善，但联邦快递公司工资和员工福利支出的增加部分抵消了这一改善。联邦快递办公室和联邦快递物流经营业绩的改善主要是由于与批量相关的运营费用减少，但收入减少部分抵消了这一减少。
- 30 -
某些联邦快递运营公司为其他联邦快递公司在其应申报领域之外提供运输和相关服务，以优化我们的资源。例如，在2024年第三季度和九个月中，联邦快递陆运为某些联邦快递包裹提供了配送支持，这是我们最后一英里优化工作的一部分，联邦快递货运为联邦快递陆运和联邦快递提供了公路和多式联运支持。此外，联邦快递与联邦快递物流合作，为美国客户提供包机和其他货运空间。此类服务的账单基于协议费率，我们认为该费率近似于公允价值，并反映为计费部分的收入。这些利率会根据市场状况不时进行调整。此类分部间收入和支出将在我们的合并业绩中扣除，并且由于金额不大，因此未在以下分部信息中单独列出。
联邦快递专区
FedEx Express 为包裹和货物的交付提供广泛的美国国内和国际运输服务，包括优先服务、延期服务和经济服务，这些服务提供限时或特定日期的配送。下表比较了截至2024年2月29日和2023年2月28日期间的收入、运营支出、营业收入（百万美元）、营业利润率和运营费用占收入的百分比：
|
|
三个月已结束 |
|
|
百分比 |
|
|
九个月已结束 |
|
|
百分比 |
|
|
||||||||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
改变 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
改变 |
|
|
||||||
收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
包装： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
美国隔夜箱 |
|
$ |
2,145 |
|
|
$ |
2,165 |
|
|
|
(1 |
) |
|
$ |
6,491 |
|
|
$ |
6,718 |
|
|
|
(3 |
) |
|
美国隔夜信封 |
|
|
450 |
|
|
|
478 |
|
|
|
(6 |
) |
|
|
1,382 |
|
|
|
1,477 |
|
|
|
(6 |
) |
|
美国推迟 |
|
|
1,317 |
|
|
|
1,346 |
|
|
|
(2 |
) |
|
|
3,712 |
|
|
|
3,886 |
|
|
|
(4 |
) |
|
美国国内套餐总收入 |
|
|
3,912 |
|
|
|
3,989 |
|
|
|
(2 |
) |
|
|
11,585 |
|
|
|
12,081 |
|
|
|
(4 |
) |
|
国际优先事项 |
|
|
2,318 |
|
|
|
2,566 |
|
|
|
(10 |
) |
|
|
7,035 |
|
|
|
8,286 |
|
|
|
(15 |
) |
|
国际经济 |
|
|
1,014 |
|
|
|
698 |
|
|
|
45 |
|
|
|
3,123 |
|
|
|
2,116 |
|
|
|
48 |
|
|
国际出口包裹收入总额 |
|
|
3,332 |
|
|
|
3,264 |
|
|
|
2 |
|
|
|
10,158 |
|
|
|
10,402 |
|
|
|
(2 |
) |
|
国际国内(1) |
|
|
1,016 |
|
|
|
1,003 |
|
|
|
1 |
|
|
|
3,126 |
|
|
|
3,013 |
|
|
|
4 |
|
|
套餐总收入 |
|
|
8,260 |
|
|
|
8,256 |
|
|
|
— |
|
|
|
24,869 |
|
|
|
25,496 |
|
|
|
(2 |
) |
|
运费： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
美国 |
|
|
648 |
|
|
|
719 |
|
|
|
(10 |
) |
|
|
1,814 |
|
|
|
2,299 |
|
|
|
(21 |
) |
|
国际优先事项 |
|
|
520 |
|
|
|
687 |
|
|
|
(24 |
) |
|
|
1,642 |
|
|
|
2,387 |
|
|
|
(31 |
) |
|
国际经济 |
|
|
389 |
|
|
|
358 |
|
|
|
9 |
|
|
|
1,236 |
|
|
|
1,123 |
|
|
|
10 |
|
|
国际空运 |
|
|
31 |
|
|
|
47 |
|
|
|
(34 |
) |
|
|
92 |
|
|
|
126 |
|
|
|
(27 |
) |
|
总运费收入 |
|
|
1,588 |
|
|
|
1,811 |
|
|
|
(12 |
) |
|
|
4,784 |
|
|
|
5,935 |
|
|
|
(19 |
) |
|
其他 |
|
|
253 |
|
|
|
278 |
|
|
|
(9 |
) |
|
|
787 |
|
|
|
905 |
|
|
|
(13 |
) |
|
总收入 |
|
|
10,101 |
|
|
|
10,345 |
|
|
|
(2 |
) |
|
|
30,440 |
|
|
|
32,336 |
|
|
|
(6 |
) |
|
运营费用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
工资和员工福利 |
|
|
3,911 |
|
|
|
4,015 |
|
|
|
(3 |
) |
|
|
11,858 |
|
|
|
12,003 |
|
|
|
(1 |
) |
|
购买的交通工具 |
|
|
1,459 |
|
|
|
1,373 |
|
|
|
6 |
|
|
|
4,291 |
|
|
|
4,283 |
|
|
|
— |
|
|
租金和着陆费 |
|
|
511 |
|
|
|
588 |
|
|
|
(13 |
) |
|
|
1,562 |
|
|
|
1,751 |
|
|
|
(11 |
) |
|
折旧和摊销 |
|
|
537 |
|
|
|
533 |
|
|
|
1 |
|
|
|
1,617 |
|
|
|
1,566 |
|
|
|
3 |
|
|
燃料 |
|
|
996 |
|
|
|
1,177 |
|
|
|
(15 |
) |
|
|
3,105 |
|
|
|
4,133 |
|
|
|
(25 |
) |
|
保养和维修 |
|
|
459 |
|
|
|
456 |
|
|
|
1 |
|
|
|
1,449 |
|
|
|
1,552 |
|
|
|
(7 |
) |
|
业务优化和调整成本 |
|
|
23 |
|
|
|
3 |
|
|
|
667 |
|
|
|
74 |
|
|
|
28 |
|
|
|
164 |
|
|
公司间费用 |
|
|
464 |
|
|
|
459 |
|
|
|
1 |
|
|
|
1,425 |
|
|
|
1,420 |
|
|
|
0 |
|
|
其他 |
|
|
1,508 |
|
|
|
1,622 |
|
|
|
(7 |
) |
|
|
4,484 |
|
|
|
4,966 |
|
|
|
(10 |
) |
|
运营费用总额 |
|
|
9,868 |
|
|
|
10,226 |
|
|
|
(4 |
) |
|
|
29,865 |
|
|
|
31,702 |
|
|
|
(6 |
) |
|
营业收入 |
|
$ |
233 |
|
|
$ |
119 |
|
|
|
96 |
|
|
$ |
575 |
|
|
$ |
634 |
|
|
|
(9 |
) |
|
营业利润率 |
|
|
2.3 |
% |
|
|
1.2 |
% |
|
|
110 |
|
bp |
|
1.9 |
% |
|
|
2.0 |
% |
|
|
(10 |
) |
bp |
- 31 -
|
|
收入百分比 |
|
|||||||||||||
|
|
三个月已结束 |
|
|
九个月已结束 |
|
||||||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
运营费用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
工资和员工福利 |
|
|
38.7 |
% |
|
|
38.8 |
% |
|
|
39.0 |
% |
|
|
37.1 |
% |
购买的交通工具 |
|
|
14.5 |
|
|
|
13.3 |
|
|
|
14.1 |
|
|
|
13.2 |
|
租金和着陆费 |
|
|
5.1 |
|
|
|
5.7 |
|
|
|
5.1 |
|
|
|
5.4 |
|
折旧和摊销 |
|
|
5.3 |
|
|
|
5.1 |
|
|
|
5.3 |
|
|
|
4.8 |
|
燃料 |
|
|
9.9 |
|
|
|
11.4 |
|
|
|
10.2 |
|
|
|
12.8 |
|
保养和维修 |
|
|
4.5 |
|
|
|
4.4 |
|
|
|
4.8 |
|
|
|
4.8 |
|
业务优化和调整成本 |
|
|
0.2 |
|
|
|
— |
|
|
|
0.2 |
|
|
|
0.1 |
|
公司间费用 |
|
|
4.6 |
|
|
|
4.4 |
|
|
|
4.7 |
|
|
|
4.4 |
|
其他 |
|
|
14.9 |
|
|
|
15.7 |
|
|
|
14.7 |
|
|
|
15.4 |
|
运营费用总额 |
|
|
97.7 |
|
|
|
98.8 |
|
|
|
98.1 |
|
|
|
98.0 |
|
营业利润率 |
|
|
2.3 |
% |
|
|
1.2 |
% |
|
|
1.9 |
% |
|
|
2.0 |
% |
- 32 -
下表比较了截至2024年2月29日和2023年2月28日期间的选定统计数据（以千计，收益金额除外）：
|
|
三个月已结束 |
|
|
百分比 |
|
|
九个月已结束 |
|
|
百分比 |
|
||||||||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
改变 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
改变 |
|
||||||
包裹统计 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
平均每日包裹量 (ADV)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
美国隔夜箱 |
|
|
1,219 |
|
|
|
1,255 |
|
|
|
(3 |
) |
|
|
1,230 |
|
|
|
1,275 |
|
|
|
(4 |
) |
美国隔夜信封 |
|
|
415 |
|
|
|
454 |
|
|
|
(9 |
) |
|
|
433 |
|
|
|
466 |
|
|
|
(7 |
) |
美国推迟 |
|
|
1,104 |
|
|
|
1,141 |
|
|
|
(3 |
) |
|
|
1,027 |
|
|
|
1,084 |
|
|
|
(5 |
) |
美国国内广告总额 |
|
|
2,738 |
|
|
|
2,850 |
|
|
|
(4 |
) |
|
|
2,690 |
|
|
|
2,825 |
|
|
|
(5 |
) |
国际优先事项 |
|
|
663 |
|
|
|
701 |
|
|
|
(5 |
) |
|
|
665 |
|
|
|
712 |
|
|
|
(7 |
) |
国际经济 |
|
|
362 |
|
|
|
280 |
|
|
|
29 |
|
|
|
356 |
|
|
|
275 |
|
|
|
29 |
|
国际出口总额 ADV |
|
|
1,025 |
|
|
|
981 |
|
|
|
4 |
|
|
|
1,021 |
|
|
|
987 |
|
|
|
3 |
|
国际国内(1) |
|
|
1,710 |
|
|
|
1,805 |
|
|
|
(5 |
) |
|
|
1,786 |
|
|
|
1,819 |
|
|
|
(2 |
) |
ADV 总计 |
|
|
5,473 |
|
|
|
5,636 |
|
|
|
(3 |
) |
|
|
5,497 |
|
|
|
5,631 |
|
|
|
(2 |
) |
每个包裹的收入（收益率）： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
美国隔夜箱 |
|
$ |
27.92 |
|
|
$ |
27.81 |
|
|
|
— |
|
|
$ |
27.62 |
|
|
$ |
27.74 |
|
|
|
— |
|
美国隔夜信封 |
|
|
17.22 |
|
|
|
17.01 |
|
|
|
1 |
|
|
|
16.72 |
|
|
|
16.69 |
|
|
|
— |
|
美国推迟 |
|
|
18.93 |
|
|
|
19.02 |
|
|
|
— |
|
|
|
18.92 |
|
|
|
18.86 |
|
|
|
— |
|
美国国内综合指数 |
|
|
22.68 |
|
|
|
22.57 |
|
|
|
— |
|
|
|
22.54 |
|
|
|
22.51 |
|
|
|
— |
|
国际优先事项 |
|
|
55.43 |
|
|
|
59.05 |
|
|
|
(6 |
) |
|
|
55.39 |
|
|
|
61.24 |
|
|
|
(10 |
) |
国际经济 |
|
|
44.51 |
|
|
|
40.20 |
|
|
|
11 |
|
|
|
45.96 |
|
|
|
40.51 |
|
|
|
13 |
|
国际出口复合材料 |
|
|
51.58 |
|
|
|
53.67 |
|
|
|
(4 |
) |
|
|
52.10 |
|
|
|
55.47 |
|
|
|
(6 |
) |
国际国内(1) |
|
|
9.44 |
|
|
|
8.96 |
|
|
|
5 |
|
|
|
9.17 |
|
|
|
8.72 |
|
|
|
5 |
|
复合包装产量 |
|
$ |
23.96 |
|
|
$ |
23.63 |
|
|
|
1 |
|
|
$ |
23.69 |
|
|
$ |
23.83 |
|
|
|
(1 |
) |
运费统计 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
平均每日运费磅数： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
美国 |
|
|
6,092 |
|
|
|
6,681 |
|
|
|
(9 |
) |
|
|
5,693 |
|
|
|
7,170 |
|
|
|
(21 |
) |
国际优先事项 |
|
|
4,352 |
|
|
|
5,290 |
|
|
|
(18 |
) |
|
|
4,405 |
|
|
|
5,702 |
|
|
|
(23 |
) |
国际经济 |
|
|
9,598 |
|
|
|
10,345 |
|
|
|
(7 |
) |
|
|
9,868 |
|
|
|
10,738 |
|
|
|
(8 |
) |
国际空运 |
|
|
804 |
|
|
|
1,142 |
|
|
|
(30 |
) |
|
|
735 |
|
|
|
1,014 |
|
|
|
(28 |
) |
每日平均运费总磅数 |
|
|
20,846 |
|
|
|
23,458 |
|
|
|
(11 |
) |
|
|
20,701 |
|
|
|
24,624 |
|
|
|
(16 |
) |
每磅收入（收益率）： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
美国 |
|
$ |
1.69 |
|
|
$ |
1.74 |
|
|
|
(3 |
) |
|
$ |
1.67 |
|
|
$ |
1.69 |
|
|
|
(1 |
) |
国际优先事项 |
|
|
1.89 |
|
|
|
2.10 |
|
|
|
(10 |
) |
|
|
1.95 |
|
|
|
2.20 |
|
|
|
(11 |
) |
国际经济 |
|
|
0.64 |
|
|
|
0.56 |
|
|
|
14 |
|
|
|
0.66 |
|
|
|
0.55 |
|
|
|
20 |
|
国际空运 |
|
|
0.62 |
|
|
|
0.66 |
|
|
|
(6 |
) |
|
|
0.66 |
|
|
|
0.66 |
|
|
|
— |
|
综合运费收益率 |
|
$ |
1.21 |
|
|
$ |
1.25 |
|
|
|
(3 |
) |
|
$ |
1.21 |
|
|
$ |
1.27 |
|
|
|
(5 |
) |
- 33 -
联邦快递分部收入
联邦快递板块收入在第三季度下降了2％，在2024年九个月中下降了6％，这主要是由于销量下降、燃油附加费降低、需求附加费减少以及国际优先基础收益率的下降，但部分被美国国内和国际经济基础收益率的提高以及有利的货币汇率所抵消。收入还受益于2024年第三季度增加了一个营业日。
全球平均每日运费磅数在第三季度下降了11％，在2024年的九个月中下降了16％，这主要是由于全球经济状况疲软以及美国邮政的运量减少。由于全球经济因素导致对我们服务的需求减少，美国国内平均每日包裹量在第三季度下降了4％，在2024年九个月下降了5％。第三季度国际一揽子出口量增长4％，2024年九个月增长3％，部分抵消了这些下降。
在2024年第三季度和九个月中，较低的燃油附加费对所有包裹和货运服务的收益率产生了显著的负面影响。此外，受需求附加费减少、电子商务量组合扩大以及与全面重新开放国际经济服务相关的低收益递延量增加的推动，国际出口综合包裹收益率在第三季度下降了4％，在2024年九个月中下降了6％。第三季度综合运费收益率下降了3％，在2024年九个月下降了5％，这是由于需求附加费减少和递延运费组合的增加，这也是受国际经济服务重新开放的推动。在2024年的九个月中，有利的货币汇率对国际包裹和运费收益产生了积极影响。
联邦快递分部营业收入
由于运营费用降低，联邦快递板块的营业收入在2024年第三季度增长了96％，但部分被收入减少所抵消。由于收入减少，联邦快递的营业收入在2024年的九个月中下降了9％，但部分被运营支出的减少所抵消。2024年第三季度和九个月的运营支出减少是销量减少的结果，以及推动我们永久成本结构下降的DRIVE举措持续带来的好处。这些举措包括通过结构性航班停飞和路线优化实现网络合理化，以及提高枢纽分拣效率。2024年第三季度增加一个营业日也对营业收入产生了积极影响。货币汇率对收入产生了积极影响，对2024年第三季度和九个月的支出和营业收入产生了负面影响。
由于燃油价格和使用量的下降，第三季度燃料支出下降了15％，在2024年九个月下降了25％。其他运营支出在第三季度下降了7％，在2024年九个月中下降了10％，这主要是由于临时劳动力使用减少导致坏账支出减少和外部服务合同支出减少。 由于销量减少，飞机租赁减少导致第三季度租金和着陆费下降了13％，在2024年九个月下降了11％。第三季度的工资和员工福利下降了3％，在2024年九个月中下降了1％，这主要是由于人员减少以适应工作量的减少，但工资率的上升部分抵消了这一点。此外，在2024年的九个月中，可变激励薪酬的增加对工资和员工福利产生了负面影响。购买的运输在2024年第三季度增长了6％，这主要是由于国际经济服务重新开放推动的商业航线增加。
联邦快递分部的业绩包括第三季度2300万美元的业务优化成本和2024年九个月的7400万美元业务优化成本，这与我们提高效率和降低管理费用和支持成本的计划有关。联邦快递在2023年第三季度没有产生任何业务优化成本。联邦快递分部的业绩包括2023年九个月的1,100万美元的业务优化成本，其中包括与我们在俄罗斯的业务闲置相关的成本。联邦快递分部的业绩包括第三季度300万美元的业务调整活动以及2023年九个月与我们在欧洲裁员计划相关的1,700万美元的成本。
2023年7月，联邦快递的飞行员未能批准国际联邦快递总执行委员会航空公司飞行员协会于2023年6月批准的暂定继任协议。正在进行的后续协议调解谈判仍在继续，对我们的业务没有影响。有关更多信息，请参阅随附的未经审计的简明合并财务报表附注1。
- 34 -
联邦快递地面路段
FedEx 地面服务产品包括向美国和加拿大的企业以及 100% 的美国住宅提供限时送货服务。下表比较了截至2024年2月29日和2023年2月28日期间的收入、运营支出、营业收入（百万美元）、营业利润率、选定的一揽子统计数据（以千计，收益金额除外）和运营费用占收入的百分比：
|
|
三个月已结束 |
|
|
百分比 |
|
|
九个月已结束 |
|
|
百分比 |
|
|
||||||||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
改变 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
改变 |
|
|
||||||
收入 |
|
$ |
8,703 |
|
|
$ |
8,658 |
|
|
|
1 |
|
|
$ |
25,762 |
|
|
$ |
25,211 |
|
|
|
2 |
|
|
运营费用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
工资和员工福利 |
|
|
1,755 |
|
|
|
1,759 |
|
|
|
— |
|
|
|
5,161 |
|
|
|
5,123 |
|
|
|
1 |
|
|
购买的交通工具 |
|
|
3,666 |
|
|
|
3,722 |
|
|
|
(2 |
) |
|
|
10,775 |
|
|
|
11,263 |
|
|
|
(4 |
) |
|
租金 |
|
|
442 |
|
|
|
426 |
|
|
|
4 |
|
|
|
1,298 |
|
|
|
1,230 |
|
|
|
6 |
|
|
折旧和摊销 |
|
|
284 |
|
|
|
258 |
|
|
|
10 |
|
|
|
836 |
|
|
|
753 |
|
|
|
11 |
|
|
燃料 |
|
|
9 |
|
|
|
9 |
|
|
|
— |
|
|
|
25 |
|
|
|
28 |
|
|
|
(11 |
) |
|
保养和维修 |
|
|
180 |
|
|
|
155 |
|
|
|
16 |
|
|
|
512 |
|
|
|
472 |
|
|
|
8 |
|
|
业务优化成本 |
|
|
22 |
|
|
|
— |
|
|
NM |
|
|
|
75 |
|
|
|
— |
|
|
NM |
|
|
||
公司间费用 |
|
|
486 |
|
|
|
483 |
|
|
|
1 |
|
|
|
1,483 |
|
|
|
1,466 |
|
|
|
1 |
|
|
其他 |
|
|
917 |
|
|
|
1,002 |
|
|
|
(8 |
) |
|
|
2,652 |
|
|
|
2,740 |
|
|
|
(3 |
) |
|
运营费用总额 |
|
|
7,761 |
|
|
|
7,814 |
|
|
|
(1 |
) |
|
|
22,817 |
|
|
|
23,075 |
|
|
|
(1 |
) |
|
营业收入 |
|
$ |
942 |
|
|
$ |
844 |
|
|
|
12 |
|
|
$ |
2,945 |
|
|
$ |
2,136 |
|
|
|
38 |
|
|
营业利润率 |
|
|
10.8 |
% |
|
|
9.7 |
% |
|
|
110 |
|
bp |
|
11.4 |
% |
|
|
8.5 |
% |
|
|
290 |
|
bp |
平均每日包裹量 (ADV)(1): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
地面商业 |
|
|
4,398 |
|
|
|
4,226 |
|
|
|
4 |
|
|
|
4,495 |
|
|
|
4,372 |
|
|
|
3 |
|
|
送货上门 |
|
|
4,150 |
|
|
|
4,359 |
|
|
|
(5 |
) |
|
|
4,023 |
|
|
|
4,115 |
|
|
|
(2 |
) |
|
经济 |
|
|
872 |
|
|
|
843 |
|
|
|
3 |
|
|
|
827 |
|
|
|
800 |
|
|
|
3 |
|
|
ADV 总计 |
|
|
9,420 |
|
|
|
9,428 |
|
|
|
— |
|
|
|
9,345 |
|
|
|
9,287 |
|
|
|
1 |
|
|
每包收入（收益率） |
|
$ |
11.87 |
|
|
$ |
11.80 |
|
|
|
1 |
|
|
$ |
11.78 |
|
|
$ |
11.61 |
|
|
|
1 |
|
|
|
|
收入百分比 |
|
|||||||||||||
|
|
三个月已结束 |
|
|
九个月已结束 |
|
||||||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
运营费用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
工资和员工福利 |
|
|
20.2 |
% |
|
|
20.3 |
% |
|
|
20.0 |
% |
|
|
20.3 |
% |
购买的交通工具 |
|
|
42.1 |
|
|
|
43.0 |
|
|
|
41.8 |
|
|
|
44.7 |
|
租金 |
|
|
5.1 |
|
|
|
4.9 |
|
|
|
5.0 |
|
|
|
4.9 |
|
折旧和摊销 |
|
|
3.3 |
|
|
|
3.0 |
|
|
|
3.3 |
|
|
|
3.0 |
|
燃料 |
|
|
0.1 |
|
|
|
0.1 |
|
|
|
0.1 |
|
|
|
0.1 |
|
保养和维修 |
|
|
2.1 |
|
|
|
1.8 |
|
|
|
2.0 |
|
|
|
1.9 |
|
业务优化成本 |
|
|
0.2 |
|
|
|
— |
|
|
|
0.3 |
|
|
|
— |
|
公司间费用 |
|
|
5.6 |
|
|
|
5.6 |
|
|
|
5.8 |
|
|
|
5.8 |
|
其他 |
|
|
10.5 |
|
|
|
11.6 |
|
|
|
10.3 |
|
|
|
10.8 |
|
运营费用总额 |
|
|
89.2 |
|
|
|
90.3 |
|
|
|
88.6 |
|
|
|
91.5 |
|
营业利润率 |
|
|
10.8 |
% |
|
|
9.7 |
% |
|
|
11.4 |
% |
|
|
8.5 |
% |
联邦快递地面段收入
联邦快递地面部分收入在第三季度增长了1％，在2024年九个月中增长了2％，这主要是由于收益率的提高。九个月的增长也是由于销量的增加。联邦快递地面收益率在2024年第三季度和九个月中增长了1％，这主要是由于基本收益率的提高，但部分被较低的燃油附加费所抵消。在2024年的九个月中，平均每日总交易量增长了1％，这主要是由于与不断变化的市场状况相关的对我们商业服务的需求增加。
- 35 -
联邦快递地面部分营业收入
联邦快递地面部分的营业收入在第三季度增长了12％，在2024年的九个月中增长了38％。第三季度的增长主要是由于自保应计额减少和收益率的提高。九个月的增长主要是由于收益率的提高、购买的运输费用减少、销量的增加以及自保应计金额的减少。FedEx Ground通过持续受益于以提高线路运输效率和提高码头生产率为重点的DRIVE计划，降低了2024年第三季度和九个月的成本。此外，联邦快递陆运还继续从合并分拣业务和2024年九个月的周日交付减少中受益。
购买的运输费用在第三季度下降了2％，在2024年九个月中下降了4％，这主要是由于燃油价格下降以及向增加第三方铁路使用量的转移，但基准费率的提高部分抵消了这一点。其他运营支出在第三季度下降了8％，在2024年九个月下降了3％，这主要是由于自保应计额减少，但坏账支出的增加部分抵消了这一点。 折旧和租金支出在第三季度分别增长了10％和4％，在2024年的九个月中分别增长了11％和6％，这主要是由于先前承诺的多年扩张项目的完成。维护和维修费用在第三季度增长了16％，在2024年九个月中增长了8％，这主要是由于与车辆零件、外部供应商劳动力和设施维护相关的成本增加。
联邦快递地面分部的业绩包括第三季度2200万美元的业务优化成本和2024年九个月的7500万美元业务优化成本，这些成本与其计划有关，旨在提高效率并降低管理费用和支持成本。
联邦快递货运板块
FedEx Freight LTL 服务产品包括速度至关重要的优先服务，以及可以用时间来节省开支的经济型服务。下表比较了截至2024年2月29日和2023年2月28日期间的收入、运营支出、营业收入（百万美元）、营业利润率、选定统计数据和运营费用占收入的百分比：
|
|
三个月已结束 |
|
|
百分比 |
|
|
九个月已结束 |
|
|
百分比 |
|
|
||||||||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
改变 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
改变 |
|
|
||||||
收入 |
|
$ |
2,125 |
|
|
$ |
2,186 |
|
|
|
(3 |
) |
|
$ |
6,776 |
|
|
$ |
7,363 |
|
|
|
(8 |
) |
|
运营费用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
工资和员工福利 |
|
|
949 |
|
|
|
946 |
|
|
|
— |
|
|
|
2,929 |
|
|
|
3,044 |
|
|
|
(4 |
) |
|
购买的交通工具 |
|
|
158 |
|
|
|
172 |
|
|
|
(8 |
) |
|
|
470 |
|
|
|
580 |
|
|
|
(19 |
) |
|
租金 |
|
|
69 |
|
|
|
67 |
|
|
|
3 |
|
|
|
205 |
|
|
|
198 |
|
|
|
4 |
|
|
折旧和摊销 |
|
|
107 |
|
|
|
74 |
|
|
|
45 |
|
|
|
295 |
|
|
|
283 |
|
|
|
4 |
|
|
燃料 |
|
|
133 |
|
|
|
162 |
|
|
|
(18 |
) |
|
|
436 |
|
|
|
601 |
|
|
|
(27 |
) |
|
保养和维修 |
|
|
78 |
|
|
|
76 |
|
|
|
3 |
|
|
|
246 |
|
|
|
244 |
|
|
|
1 |
|
|
公司间费用 |
|
|
129 |
|
|
|
131 |
|
|
|
(2 |
) |
|
|
394 |
|
|
|
393 |
|
|
|
— |
|
|
其他 |
|
|
162 |
|
|
|
172 |
|
|
|
(6 |
) |
|
|
493 |
|
|
|
543 |
|
|
|
(9 |
) |
|
运营费用总额 |
|
|
1,785 |
|
|
|
1,800 |
|
|
|
(1 |
) |
|
|
5,468 |
|
|
|
5,886 |
|
|
|
(7 |
) |
|
营业收入 |
|
$ |
340 |
|
|
$ |
386 |
|
|
|
(12 |
) |
|
$ |
1,308 |
|
|
$ |
1,477 |
|
|
|
(11 |
) |
|
营业利润率 |
|
|
16.0 |
% |
|
|
17.7 |
% |
|
|
(170 |
) |
bp |
|
19.3 |
% |
|
|
20.1 |
% |
|
|
(80 |
) |
bp |
平均每日出货量（以千计）： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
优先级 |
|
|
61.5 |
|
|
|
65.4 |
|
|
|
(6 |
) |
|
|
65.4 |
|
|
|
71.7 |
|
|
|
(9 |
) |
|
经济 |
|
|
27.7 |
|
|
|
27.7 |
|
|
|
— |
|
|
|
28.9 |
|
|
|
30.3 |
|
|
|
(5 |
) |
|
每日平均出货总量 |
|
|
89.2 |
|
|
|
93.1 |
|
|
|
(4 |
) |
|
|
94.3 |
|
|
|
102.0 |
|
|
|
(8 |
) |
|
每件货件的重量（磅）： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
优先级 |
|
|
974 |
|
|
|
1,014 |
|
|
|
(4 |
) |
|
|
979 |
|
|
|
1,034 |
|
|
|
(5 |
) |
|
经济 |
|
|
885 |
|
|
|
890 |
|
|
|
(1 |
) |
|
|
880 |
|
|
|
924 |
|
|
|
(5 |
) |
|
每批货件的复合重量 |
|
|
946 |
|
|
|
977 |
|
|
|
(3 |
) |
|
|
949 |
|
|
|
1,001 |
|
|
|
(5 |
) |
|
每次配送的收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
优先级 |
|
$ |
363.21 |
|
|
$ |
366.17 |
|
|
|
(1 |
) |
|
$ |
360.47 |
|
|
$ |
365.88 |
|
|
|
(1 |
) |
|
经济 |
|
|
414.79 |
|
|
|
418.65 |
|
|
|
(1 |
) |
|
|
412.84 |
|
|
|
419.35 |
|
|
|
(2 |
) |
|
每批货物的综合收入 |
|
$ |
379.26 |
|
|
$ |
381.77 |
|
|
|
(1 |
) |
|
$ |
376.53 |
|
|
$ |
381.75 |
|
|
|
(1 |
) |
|
每百重的收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
优先级 |
|
$ |
37.31 |
|
|
$ |
36.12 |
|
|
|
3 |
|
|
$ |
36.80 |
|
|
$ |
35.40 |
|
|
|
4 |
|
|
经济 |
|
|
46.89 |
|
|
|
47.06 |
|
|
|
— |
|
|
|
46.92 |
|
|
|
45.37 |
|
|
|
3 |
|
|
每百重的综合收入 |
|
$ |
40.10 |
|
|
$ |
39.08 |
|
|
|
3 |
|
|
$ |
39.68 |
|
|
$ |
38.13 |
|
|
|
4 |
|
|
- 36 -
|
|
收入百分比 |
|
|||||||||||||
|
|
三个月已结束 |
|
|
九个月已结束 |
|
||||||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
运营费用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
工资和员工福利 |
|
|
44.7 |
% |
|
|
43.3 |
% |
|
|
43.2 |
% |
|
|
41.3 |
% |
购买的交通工具 |
|
|
7.4 |
|
|
|
7.8 |
|
|
|
7.0 |
|
|
|
7.9 |
|
租金 |
|
|
3.2 |
|
|
|
3.0 |
|
|
|
3.0 |
|
|
|
2.7 |
|
折旧和摊销 |
|
|
5.0 |
|
|
|
3.4 |
|
|
|
4.4 |
|
|
|
3.8 |
|
燃料 |
|
|
6.3 |
|
|
|
7.4 |
|
|
|
6.4 |
|
|
|
8.2 |
|
保养和维修 |
|
|
3.7 |
|
|
|
3.5 |
|
|
|
3.6 |
|
|
|
3.3 |
|
公司间费用 |
|
|
6.1 |
|
|
|
6.0 |
|
|
|
5.8 |
|
|
|
5.3 |
|
其他 |
|
|
7.6 |
|
|
|
7.9 |
|
|
|
7.3 |
|
|
|
7.4 |
|
运营费用总额 |
|
|
84.0 |
|
|
|
82.3 |
|
|
|
80.7 |
|
|
|
79.9 |
|
营业利润率 |
|
|
16.0 |
% |
|
|
17.7 |
% |
|
|
19.3 |
% |
|
|
20.1 |
% |
联邦快递货运板块收入
联邦快递货运板块收入在第三季度下降了3％，在2024年九个月中下降了8％，这主要是由于出货量、燃油附加费和每批货物的重量减少，但基本收益率的提高部分抵消了这一点。收入还受益于2024年第三季度增加了一个营业日。
由于对我们服务的需求减少，这主要是宏观经济状况造成的，第三季度的平均每日出货量下降了4％，在2024年九个月中下降了8％。2024年第三季度和九个月每批货物的收入下降了1％，这主要是由于燃油附加费的降低，但部分被我们持续关注收入质量带来的基本收益率提高所抵消。
联邦快递货运板块营业收入
联邦快递货运板块的营业收入在第三季度下降了12％，在2024年九个月中下降了11％，这主要是由于较低的出货量和燃料附加费，但基本收益率的提高部分抵消了这一点。2024年第三季度增加一个营业日也对营业收入产生了积极影响。
由于燃油价格下降和出货量减少，第三季度燃料支出下降了18％，在2024年九个月下降了27％。在2024年的九个月中，工资和福利下降了4％，这主要是由于人员减少以适应出货量减少和生产率的提高，但工资率的上升部分抵消了这一点。购买的运输费用在第三季度下降了8％，在2024年九个月中下降了19％，这主要是由于出货量减少和燃油价格下跌。其他运营支出在第三季度下降了6％，在2024年九个月中下降了9％，这主要是由于自保应计额减少。第三季度折旧费用增加了45％，这主要是由于2023年第三季度出售设施的收益。折旧费用在2024年的九个月中增长了4％，这主要是由于对信息技术和运输设备的投资。
- 37 -
财务状况
流动性
截至2024年2月29日，现金及现金等价物总额为56亿美元，而截至2023年5月31日为69亿美元。下表汇总了截至2024年2月29日和2023年2月28日的九个月期间的现金流量（百万美元）：
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||
经营活动： |
|
|
|
|
|
|
||
净收入 |
|
$ |
2,857 |
|
|
$ |
2,434 |
|
扣除付款后的业务优化和调整成本 |
|
|
(50 |
) |
|
|
20 |
|
其他非现金费用和贷项 |
|
|
5,777 |
|
|
|
6,204 |
|
资产和负债的变化 |
|
|
(2,970 |
) |
|
|
(3,257 |
) |
经营活动提供的现金 |
|
|
5,614 |
|
|
|
5,401 |
|
投资活动： |
|
|
|
|
|
|
||
资本支出 |
|
|
(3,974 |
) |
|
|
(4,420 |
) |
购买投资 |
|
|
(110 |
) |
|
|
(82 |
) |
出售投资的收益 |
|
|
24 |
|
|
|
— |
|
资产处置和其他收益 |
|
|
94 |
|
|
|
72 |
|
用于投资活动的现金 |
|
|
(3,966 |
) |
|
|
(4,430 |
) |
筹资活动： |
|
|
|
|
|
|
||
债务本金支付 |
|
|
(143 |
) |
|
|
(123 |
) |
股票发行收益 |
|
|
265 |
|
|
|
114 |
|
已支付的股息 |
|
|
(949 |
) |
|
|
(888 |
) |
购买库存股票 |
|
|
(2,000 |
) |
|
|
(1,500 |
) |
其他，净额 |
|
|
(7 |
) |
|
|
1 |
|
用于融资活动的现金 |
|
|
(2,834 |
) |
|
|
(2,396 |
) |
汇率变动对现金的影响 |
|
|
(26 |
) |
|
|
(99 |
) |
现金和现金等价物的净减少 |
|
$ |
(1,212 |
) |
|
$ |
(1,524 |
) |
期末的现金和现金等价物 |
|
$ |
5,644 |
|
|
$ |
5,373 |
|
在2024年的九个月中，来自经营活动的现金流增加了2.13亿美元，这主要是由于营运资本的变化，受应计激励薪酬、其他负债和应付账款增加的推动，但部分被2023年九个月以来应收账款的减少所抵消。资本支出在2024年的九个月中有所下降，这主要是由于联邦快递地面和联邦快递服务在包裹搬运和地面支持设备及设施和其他方面的支出减少，联邦快递在设施和其他以及飞机及相关设备上的支出增加部分抵消了这一点。有关2024年和2023年资本支出的讨论，请参见 “资本资源”。
2021 年 12 月，我们的董事会批准了一项高达 50 亿美元的联邦快递普通股的股票回购计划。作为回购计划的一部分，我们在2024年第三季度与一家银行完成了ASR交易，将回购总额为10亿美元的普通股。在2024年的九个月中，我们根据ASR协议回购了800万股联邦快递普通股，平均价格为每股250.95美元，总额为20亿美元。见随附的未经审计的简明合并财务报表附注1，下文 “流动性展望”，以及第二部分第2项。“未注册的股权证券销售和所得款项的使用” 以获取更多信息。截至2024年2月29日，根据2021年回购计划，仍有5.64亿美元可供回购。
2024 年 3 月，我们董事会批准了一项新的股票回购计划，可额外回购高达 50 亿美元。2021年和2024年回购计划下的股票可能会不时在公开市场或私下谈判的交易中回购。回购的时间和数量由管理层根据企业的资本需求、联邦快递普通股的市场价格和总体市场状况自行决定。没有为课程的完成设定时限，这些方案可以随时暂停或中止。
- 38 -
资本资源
我们的业务是资本密集型的，其特点是对飞机、包裹处理和分拣设备、车辆和拖车、技术和设施进行了大量投资。资本投资的金额和时间取决于各种因素，包括先前存在的合同承诺、预期的交易量增长、国内和国际经济状况、新的或增强的服务、服务的地域扩张、令人满意的融资的可用性以及监管机构的行动。
下表比较了截至2024年2月29日和2023年2月28日止期间按资产类别和应申报分部划分的资本支出（百万美元）：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
变化百分比 |
|
|||||||||
|
|
三个月已结束 |
|
|
九个月已结束 |
|
|
三个月 |
|
|
九个月 |
|
||||||||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
已结束 |
|
|
已结束 |
|
||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
飞机和相关设备 |
|
$ |
329 |
|
|
$ |
389 |
|
|
$ |
1,484 |
|
|
$ |
1,263 |
|
|
|
(15 |
) |
|
|
17 |
|
包裹搬运和地面支持设备 |
|
|
217 |
|
|
|
383 |
|
|
|
644 |
|
|
|
1,324 |
|
|
|
(43 |
) |
|
|
(51 |
) |
车辆和拖车 |
|
|
243 |
|
|
|
154 |
|
|
|
539 |
|
|
|
503 |
|
|
|
58 |
|
|
|
7 |
|
信息技术 |
|
|
142 |
|
|
|
111 |
|
|
|
437 |
|
|
|
560 |
|
|
|
28 |
|
|
|
(22 |
) |
设施和其他 |
|
|
448 |
|
|
|
241 |
|
|
|
870 |
|
|
|
770 |
|
|
|
86 |
|
|
|
13 |
|
资本支出总额 |
|
$ |
1,379 |
|
|
$ |
1,278 |
|
|
$ |
3,974 |
|
|
$ |
4,420 |
|
|
|
8 |
|
|
|
(10 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
联邦快递板块 |
|
$ |
934 |
|
|
$ |
653 |
|
|
|
2,687 |
|
|
$ |
2,177 |
|
|
|
43 |
|
|
|
23 |
|
联邦快递地面部分 |
|
|
224 |
|
|
|
456 |
|
|
|
702 |
|
|
|
1,469 |
|
|
|
(51 |
) |
|
|
(52 |
) |
联邦快递货运板块 |
|
|
139 |
|
|
|
104 |
|
|
|
280 |
|
|
|
344 |
|
|
|
34 |
|
|
|
(19 |
) |
联邦快递服务板块 |
|
|
58 |
|
|
|
37 |
|
|
|
233 |
|
|
|
334 |
|
|
|
57 |
|
|
|
(30 |
) |
其他 |
|
|
24 |
|
|
|
28 |
|
|
|
72 |
|
|
|
96 |
|
|
|
(14 |
) |
|
|
(25 |
) |
资本支出总额 |
|
$ |
1,379 |
|
|
$ |
1,278 |
|
|
$ |
3,974 |
|
|
$ |
4,420 |
|
|
|
8 |
|
|
|
(10 |
) |
2024年第三季度资本支出增加，这主要是由于联邦快递在设施和其他方面以及车辆和拖车方面的支出增加，联邦快递地面在包裹搬运和地面支持设备方面的支出减少部分抵消了这一增长。资本支出在2024年的九个月中有所下降，这主要是由于联邦快递地面和联邦快递服务在包裹处理和地面支持设备及设施和其他方面的支出减少，联邦快递在设施和其他以及飞机及相关设备上的支出增加部分抵消了这一点。
担保人融资形成
我们根据第S-X条例第13-01条 “有关以下内容的财务披露” 提供以下信息 担保人和担保证券发行人”，涉及我们的优先无抵押债务证券和直通证书，2020-1AA系列（“证书”）。
192亿美元的优先无抵押票据本金由联邦快递根据现成注册声明发行，并由联邦快递的某些直接和间接子公司（“担保子公司”）提供担保。联邦快递直接或间接拥有每家担保子公司100％的股份。这些担保是（1）相应担保子公司的无担保债务，（2）与其所有其他无抵押和无次级债务的等级相同，（3）是全额和无条件的，是连带的。如果我们向任何非联邦快递关联公司的人出售、转让或以其他方式处置担保子公司的全部股本或全部资产，则该担保子公司的担保将终止，债务证券持有人将不再根据担保对该子公司提出直接索赔。
此外，联邦快递为联邦快递对证书本金7.88亿美元的付款义务提供全面和无条件的担保。有关证书条款的更多信息，请参阅随附的未经审计的简明合并财务报表附注4和我们年度报告中包含的财务报表附注6。
- 39 -
下表汇总了联邦快递（作为母公司）和担保子公司在合并后实体内部的交易和余额被取消后的合并财务信息。
母公司和担保子公司
下表显示了截至2024年2月29日和2023年5月31日的资产负债表汇总信息（以百万计）：
|
|
2024年2月29日 |
|
|
5月31日 |
|
||
流动资产 |
|
$ |
9,216 |
|
|
$ |
10,758 |
|
公司间应收账款 |
|
|
4,197 |
|
|
|
3,566 |
|
总资产 |
|
|
82,752 |
|
|
|
89,947 |
|
流动负债 |
|
|
9,698 |
|
|
|
9,933 |
|
公司间应付款 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
负债总额 |
|
|
53,076 |
|
|
|
59,837 |
|
下表显示了2024年九个月的收入信息汇总表（以百万计）：
收入 |
|
$ |
49,350 |
|
公司间费用，净额 |
|
|
(2,864 |
) |
营业收入 |
|
|
3,441 |
|
公司间费用，净额 |
|
|
155 |
|
所得税前收入 |
|
|
3,036 |
|
净收入 |
|
$ |
2,282 |
|
下表汇总了联邦快递（作为母公司担保人）和联邦快递（作为子公司发行人）在合并后的实体内部的交易和余额被取消后的合并财务信息。
母担保人和子公司发行人
下表显示了截至2024年2月29日和2023年5月31日的资产负债表汇总信息（以百万计）：
|
|
2024年2月29日 |
|
|
5月31日 |
|
||
流动资产 |
|
$ |
2,980 |
|
|
$ |
4,408 |
|
公司间应收账款 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
总资产 |
|
|
72,140 |
|
|
|
70,016 |
|
流动负债 |
|
|
5,953 |
|
|
|
5,100 |
|
公司间应付款 |
|
|
11,354 |
|
|
|
11,011 |
|
负债总额 |
|
|
50,151 |
|
|
|
48,246 |
|
下表显示了2024年九个月的收入信息汇总表（以百万计）：
收入 |
|
$ |
16,761 |
|
公司间费用，净额 |
|
|
(1,739 |
) |
营业收入 |
|
|
(332 |
) |
公司间费用，净额 |
|
|
11 |
|
所得税前收入 |
|
|
998 |
|
净收入 |
|
$ |
1,078 |
|
- 40 -
流动性前景
为了应对本MD&A的 “展望” 部分中提到的当前商业和经济状况，我们将继续积极管理和优化资本配置，以应对经济放缓、通货膨胀压力、燃油价格变化和地缘政治冲突。截至2024年2月29日，我们有56亿美元的现金，根据我们的信贷协议，我们有35亿美元的可用流动性，我们相信我们的现金和现金等价物、运营现金和可用融资来源将足以满足我们的流动性需求，包括运营需求、预期资本支出和股息支付。
2024年3月15日，我们将先前存在的15亿美元三年期信贷协议和20亿美元的五年期信贷协议替换为17.5亿美元的三年期信贷协议（“新的三年期信贷协议”）和17.5亿美元的五年期信贷协议（“新的五年期信贷协议”，以及新的三年期信贷协议，即 “新信贷协议”）。新的三年期信贷协议和新的五年期信贷协议分别于2027年3月和2029年3月到期。每份新信贷协议都有1.25亿美元的信用证次级限额。新的信贷协议可用于为我们的运营和其他现金流需求提供资金。见所附未经审计的简明合并财务报表附注4以及第二部分第5项。“其他信息”，以获取有关新信贷协议的更多信息。
我们在2023年12月执行了一项ASR协议，回购了2024年2月完成的总额为10亿美元的普通股，2024年九个月的回购总额为20亿美元。我们预计将在2024年再回购5亿美元的普通股。2024 年 3 月，我们的董事会批准了 50 亿美元的额外回购。有关更多信息，请参阅随附的未经审计的简明合并财务报表附注1。
截至2024年2月29日，我们的现金和现金等价物余额包括与我们的永久再投资战略相关的外国司法管辖区的32亿美元现金。我们能够在不产生实质性税收成本的情况下获得大部分现金，并且认为这些资金的无限期再投资不会损害我们履行美国国内债务或营运资金义务的能力。
由于我们继续降低相对于收入的资本密集度，我们2024年的资本支出预计约为54亿美元，比2023年减少7亿美元。我们预计，优化网络和设施现代化改造的投资将部分抵消较低的飞机支出和减少的运力投资。
我们的年度报告第二部分第7项中描述的合同承诺没有实质性变化。我们没有任何担保或其他资产负债表外融资安排，包括可变利息实体，我们认为这可能会对我们的财务状况或流动性产生重大影响。
我们正在实施多项飞机现代化计划，这些计划得到了购买波音777货机和波音767-300货机飞机的支持。这些飞机的单位燃油效率比以前使用的飞机类型高得多，这些支出对于节省大量的长期运营成本和更换旧飞机是必要的。我们在不承担修改现有采购协议的巨额费用的情况下，推迟这些与飞机相关的支出时间安排的能力是有限的。
我们向美国证券交易委员会（“SEC”）提交了货架注册声明，允许我们在一次或多次未来发行中出售无抵押债务证券和普通股的任意组合，并允许联邦快递成立的直通信托在未来一次或多次发行中出售直通证书。
在2024年的九个月中，我们向符合纳税条件的美国国内养老金计划（“美国养老金计划”）提供了总额为8亿美元的自愿捐款。我们预计在2024年的剩余时间内不会提供额外的自愿捐款。目前，我们的美国养老金计划没有最低缴款额要求，在超过30亿美元的累计超额自愿养老金缴款额的基础上，我们将维持与累计超额自愿养老金缴款相关的信用余额。从计划资产中减去信贷余额以确定最低资金需求。因此，我们可以灵活地在几年内取消对美国主要养老金计划的所有必需缴款。我们的美国养老金计划有充足的资金来支付预期的福利金。
标准普尔已将优先无抵押债务信用评级定为BBB，证书评级为AA-，商业票据评级为A-2，评级展望为 “稳定”。穆迪投资者服务公司已将我们的无抵押债务信用评级定为Baa2，证书评级为Aa3，商业票据评级为P-2，评级展望为 “稳定”。如果我们的信用评级降低，我们的利息支出可能会增加。如果我们的无抵押债务或商业票据评级降至投资等级以下，我们进入资本市场的机会可能会受到限制。
- 41 -
关键会计估计
根据美国普遍接受的会计原则编制财务报表要求管理层作出重大判断和估计，以确定财务报表中反映和披露的数额。在许多情况下，可以使用其他政策或估算技术。我们采用周密的流程来审查会计政策的适用情况，并评估编制一家复杂的跨国公司财务报表所需的许多估算值的适当性。但是，即使在最佳情况下，通常也需要根据不断变化的环境和新的或更好的信息对估算值进行调整。
善意。每当事件或情况使申报单位的公允价值更有可能跌破其账面价值时，都会在两次年度测试之间对商誉进行减值测试。我们认为，截至2024年2月29日，没有发生任何表明需要重新评估申报单位商誉的事件或情况的变化，我们也不认为申报单位的商誉存在减值测试失败的风险。有关商誉减值测试的更多详情，请参阅我们的年度报告中财务报表附注1。
有关我们的重要会计估算的信息可以在我们的年度报告中找到，包括其中的财务报表附注1。管理层已经与董事会审计和财务委员会以及独立注册会计师事务所讨论了这些关键会计估算的制定和选择。
前瞻性陈述
本报告中的某些陈述，包括（但不限于）“影响我们业务的趋势”、“业务优化和调整成本”、“所得税”、“展望”、“流动性展望”、“关键会计估计”、“法律诉讼” 和 “风险因素” 以及未经审计的简明合并附注的 “概况”、“融资安排”、“退休计划”、“承诺” 和 “意外开支” 附注中包含的陈述财务报表是1995年《私人证券诉讼改革法》所指的 “前瞻性” 陈述尊重我们的财务状况、经营业绩、现金流量、计划、目标、未来业绩和业务以及此类报表所依据的假设。前瞻性陈述包括前面有 “将”、“可能”、“可能”、“将”、“应该”、“相信”、“期望”、“预期”、“预期”、“计划”、“估计”、“目标”、“预测”、“项目”、“打算” 或类似表述的陈述。这些前瞻性陈述涉及风险和不确定性。实际结果可能与此类前瞻性陈述所设想（明示或暗示）存在重大差异，原因包括潜在的风险和不确定性，例如：
- 42 -
- 43 -
由于这些和其他因素，我们无法保证我们未来的结果和成就。因此，前瞻性陈述既不是对未来事件或情况的预测也不是保证，这些未来的事件或情况可能不会发生。您不应过分依赖前瞻性陈述，这些陈述仅代表截至本报告发布之日。无论是由于新信息、未来事件还是其他原因，我们没有义务更新或修改任何前瞻性陈述，我们也明确表示没有义务更新或修改任何前瞻性陈述。
第 3 项。定量和质量关于市场风险的实时披露
自从我们在年度报告中披露以来，截至2024年2月29日，我们的市场风险敏感工具和头寸没有实质性变化。
我们面临的主要外币汇率风险与欧元、人民币、英镑、加元、港元、澳元、日元和墨西哥比索有关。从历史上看，我们的收入比支出更大，因为我们的支出中有很大一部分是以美元计价的，例如飞机和燃料费用。在2024年的九个月中，美元相对于我们开展业务的外国的货币走强，这种走强对我们的业绩产生了轻微的负面影响。
尽管我们面临车辆和喷气燃料价格变动的市场风险，但我们的指数燃料附加费在很大程度上缓解了这种风险。有关我们的指数燃油附加费的更多讨论，请参阅 “第7项” 的 “经营业绩与展望——合并业绩——燃料” 部分。管理层对经营业绩和财务状况的讨论和分析” 包含在我们的年度报告中。
第 4 项。控件和程序
联邦快递管理层在我们的主要执行官和财务官的参与下，评估了我们的披露控制和程序的有效性，以确保在经修订的1934年《证券交易法》规定的时间内记录、处理、汇总和报告我们在申报文件中要求披露的信息，包括确保收集此类信息并酌情传达给联邦快递管理层，以便及时就所需做出决定披露。根据此类评估，我们的主要执行官和财务官得出结论，此类披露控制和程序自2024年2月29日（本10-Q表季度报告所涉期末）起生效。
在截至2024年2月29日的财政季度中，我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
- 44 -
第二部分。其他信息
第 1 项。法律诉讼程序
有关所有未决法律诉讼的重大说明，请参阅随附的未经审计的简明合并财务报表附注9，该报表以引用方式纳入此处。
第 1A 项。Ri天空因子
除了下文列出的风险因素外，与我们在年度报告中针对10-K表第一部分第1A项所披露的风险因素相比，没有任何实质性变化。我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他风险也可能对我们的业务、经营业绩、财务状况和普通股价格产生重大影响。
联邦快递与美国邮政总局（“USPS”）之间的美国国内服务合同将于2024年9月到期，我们可能不会与美国邮政签订新协议，这可能会对我们的盈利能力产生不利影响。 联邦快递在美国境内提供美国邮政运输服务的合同将于2024年9月29日到期。双方目前正在谈判一项新的多年期协议，由联邦快递为美国邮政局在美国境内提供机场到机场的运输服务。无法保证双方将在2024年9月29日之前执行最终协议，或者根本无法保证。此外，无法保证联邦快递将在执行此类最终协议后实现预期的收益。如果没有达成新协议，并且我们无法调整联邦快递网络以消除与现有合同到期后目前向美国邮政提供的服务相关的成本，我们的盈利能力可能会受到负面影响。此外，美国邮政局决定提前终止现有合同，可能会对我们的盈利能力产生负面影响。
第 2 项。E 的未注册销售股权证券和所得款项的使用
下表提供了有关联邦快递在2024年第三季度回购普通股的信息：
发行人购买股票证券
时期 |
|
的总数 |
|
|
平均价格 |
|
|
的总数 |
|
|
|
近似 |
|
||||
2023 年 12 月 1 日至 31 日 |
|
|
3,225,416 |
|
|
$ |
245.80 |
|
|
|
3,225,416 |
|
|
|
$ |
564 |
|
2024 年 1 月 1 日至 31 日 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
564 |
|
2024 年 2 月 1 日至 29 日 |
|
|
842,955 |
|
|
|
245.80 |
|
|
|
842,955 |
|
|
|
|
564 |
|
总计 |
|
|
4,068,371 |
|
|
|
|
|
|
4,068,371 |
|
|
|
|
564 |
|
|
2021 年 12 月，我们董事会批准了一项高达 50 亿美元的联邦快递普通股的股票回购计划。该计划下的股票可以不时在公开市场或私下谈判的交易中回购。
作为回购计划的一部分，我们于2023年12月与一家银行签订了ASR交易，回购了10亿美元的普通股。在2024年第三季度，ASR交易已经完成，根据ASR协议交付了410万股股票。根据ASR协议交割的股票是我们在2024年第三季度回购的唯一联邦快递普通股。截至2024年3月21日，该计划仍有5.64亿美元可用于回购。该计划没有到期日期，可以随时暂停或终止。
有关ASR交易和 “第2项” 的更多信息，请参阅随附的未经审计的简明合并财务报表附注1。管理层对经营业绩和财务状况的讨论和分析——财务状况——流动性展望”，以获取有关我们在2024年3月批准的新50亿美元股票回购计划的信息。
第 5 项。其他信息
在截至2024年2月29日的季度中,
签订实质性最终协议，终止实质性最终协议，以及根据注册人的资产负债表外安排设立直接财务义务或债务。2024年3月15日，联邦快递作为借款人签订了17.5亿美元的三年期信贷协议（“新的三年期信贷协议”）和17.5亿美元的五年期信贷
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协议（“新的五年信贷协议” 以及新的三年期信贷协议，“新信贷协议”）。联邦快递与一个银行和其他金融机构集团（分别是 “三年期贷款机构” 和 “五年期贷款机构”）签订了每份新的信贷协议，其中包括摩根大通银行，单独或作为行政代理人；北卡罗来纳州美国银行，单独或作为银团代理人；以及北卡罗来纳州花旗银行、新斯科舍银行、富国银行、全国协会和Truist 银行，每个人都是单独的，也可以作为共同文件代理人。每份新信贷协议的贷款人辛迪加均由北美摩根大通银行、美银证券公司、花旗银行、新斯科舍银行、富国银行证券有限责任公司和Truist Securities, Inc.作为联合牵头安排人和联席账簿管理人安排。
新的三年期信贷协议取代了联邦快递、北美摩根大通银行个人和管理代理人以及某些贷款机构截至2022年3月15日达成的15亿美元364天信贷协议（“旧的三年期信贷协议”）。新的五年期信贷协议取代了联邦快递、摩根大通银行之间截至2021年3月16日并于2022年3月15日修订的20亿美元五年期信贷协议 A.，个人和行政代理人，以及某些贷款人（“旧的五年信贷协议”，以及旧的三年信贷协议，“旧信贷协议”）。旧信贷协议于2024年3月15日终止。联邦快递于2022年3月17日向美国证券交易委员会提交的10-Q表格中总结了旧信贷协议的条款。
新的三年期信贷协议规定了三年期贷款机构向联邦快递提供总额高达17.5亿美元的无抵押多币种循环信贷额度的条款，其中包括1.25亿美元的信用证次级限额。经贷款机构批准，联邦快递可能会选择将新的三年期信贷协议下的可用总金额增加到22.5亿美元。新的五年期信贷协议规定了五年期贷款机构向联邦快递提供总额高达17.5亿美元的无抵押多币种循环信贷额度的条款，其中包括1.25亿美元的信用证次级限额。经贷款机构批准，联邦快递可能会选择将新的五年信贷协议下的可用总金额增加到22.5亿美元。
新信贷协议下的借款可用于联邦快递的一般公司用途，包括收购。
三年期贷款人和五年期贷款人在新信贷协议下的承诺将分别于2027年3月15日和2029年3月15日终止，除非联邦快递或行政代理人因违约事件提前终止。联邦快递可能要求将三年期贷款人在新的三年期信贷协议下的承诺和五年期贷款人在新的五年信贷协议下的承诺分别延长最多两次一年。联邦快递在新信贷协议下的义务由为联邦快递未偿公共债务证券提供担保的联邦快递子公司提供担保。
根据新信贷协议，以美元计价的贷款的年利率通常等于联邦快递当选时的以下任一利率：
根据新信贷协议，以英镑计价的贷款将被归类为RFR贷款，其年利率等于英镑隔夜指数平均值加上0.0326％加上适用的保证金，而以欧元计价的贷款将被归类为定期基准贷款，其年利率等于路透社服务 EURIBOR01 页面上显示的欧洲货币市场研究所确定的相关时期的欧元银行同业拆借利率，但须遵守法定储备金调整，再加上适用的利润。
根据新信贷协议签发的信用证将根据定期基准贷款的适用利润率收取费用。此外，联邦快递将就每份已签发信用证的未提取和未到期金额向发卡银行支付每年0.125％的预付费。
联邦快递还将根据新信贷协议的平均每日未提取金额支付承诺费。适用的贷款利润率和适用的承诺费将根据联邦快递的优先无抵押非信贷增强型长期债务评级而有所不同。例如，根据联邦快递目前对BBB（标准普尔）和Baa2（穆迪投资者服务公司）的评级，ABR贷款的适用利润率为0.25％，RFR或定期基准贷款的适用利润率为1.25％，新信贷协议下未提取承诺的适用承诺费率为每年0.11％。
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新信贷协议包含习惯性的肯定和否定承诺以及惯常的违约事件。新信贷协议中的财务契约要求联邦快递在利息、税项、折旧和摊销（“调整后的息税折旧摊销前利润”）保持债务（扣除非限制性现金和现金等价物，最高5亿美元）与合并收益（不包括非现金退休计划按市值计价调整、非现金养老金服务成本、非现金资产减值费用、业务优化和重组费用，以及与收购相关的预计成本节省和协同效应）的比率”) 不大于 3.5 到 1.0，从上次开始计算按连续四季度计算每个财政季度的当天（“合并总债务比率”）。在任何时期，业务优化和重组费用以及与收购相关的预计成本节省和协同效应的调整总额不得超过调整后息税折旧摊销前利润的10％（在任何此类加计和此类上限以及所有其他允许的加减和调整生效后计算）。
在总现金对价为至少2.5亿美元的收购完成后，联邦快递可以选择将完成收购的财政季度的最后一天以及紧接下来的连续三个财政季度的最后一天的合并总负债比率提高至4.0至1.0，前提是此类选举之间必须至少有两个连续的财政季度，在此期间合并总债务比率没有上升。
某些三年期贷款人和五年期贷款机构，以及旧信贷协议下的某些贷款人及其附属机构在正常业务过程中与联邦快递及其关联公司进行交易并为其提供服务，并且已经和将来可能与联邦快递及其附属公司进行其他商业银行交易和投资银行、财务咨询和其他金融服务交易。
新的信贷协议将作为联邦快递截至2024年5月31日财年的10-K表年度报告的附录提交。
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第 6 项。 展品
展览 数字 |
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展品描述 |
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15.1 |
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关于未经审计的中期财务报表的信函。 |
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22 |
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担保子公司和附属担保证券发行人名单。 |
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31.1 |
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根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的1934年《证券交易法》第13a-14（a）条和第15d-14（a）条对首席执行官进行认证。 |
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31.2 |
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根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条通过的1934年《证券交易法》第13a-14 (a) 条和第15d-14 (a) 条对首席财务官进行认证。 |
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32.1 |
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根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18条第1350条对首席执行官进行认证. |
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32.2 |
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根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18条第1350条对首席财务官进行认证。 |
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101.1 |
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根据法规 S-T 第 405 条以在线可扩展业务报告语言（“内联 XBRL”）格式的交互式数据文件。 |
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104.1 |
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封面交互式数据文件（采用内联 XBRL 格式并包含在附录 101.1 中）。
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信号TURE
根据经修订的1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使经正式授权的下列签署人代表其签署本报告。
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联邦快递公司 |
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日期：2024 年 3 月 21 日 |
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/s/ Guy M. Erwin II |
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盖伊·M·欧文二世 |
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员工副总裁、公司财务总监 |
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兼临时首席会计官 |
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