COMP-20231231

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ClassCMembers2022-12-31比较：投票00015631902023-08-012023-08-3100015631902023-08-012023-12-310001563190Comp:TwoThousandAndTwelveStockIncentivePlanMember美国-公认会计准则：员工股票期权成员2023-01-012023-12-310001563190Comp:TwoThousandAndTwelveStockIncentivePlanMember美国-GAAP：受限股票单位RSU成员2023-01-012023-12-310001563190Comp:TwoThousandAndTwentyOneEquityIncentivePlanMember2021-02-280001563190Comp:TwoThousandAndTwentyOneEquityIncentivePlanMember美国-公认会计准则：员工斯托克成员2021-02-012021-02-280001563190Comp:TwoThousandAndTwelveStockIncentivePlanMember2023-12-310001563190Comp:TwoThousandAndTwelveStockIncentivePlanMember美国公认会计准则：次要事件成员2024-01-010001563190Comp:TwoThousandAndTwentyOneEmployeeStockPurchasePlanMember美国-公认会计准则：员工斯托克成员2021-02-280001563190Comp:TwoThousandAndTwentyOneEmployeeStockPurchasePlanMember美国-公认会计准则：员工斯托克成员2021-02-282021-02-280001563190SRT：最大成员数Comp:TwoThousandAndTwentyOneEmployeeStockPurchasePlanMember美国-公认会计准则：员工斯托克成员2021-02-280001563190美国-公认会计准则：公共类别成员Comp:TwoThousandAndTwentyOneEmployeeStockPurchasePlanMember美国-公认会计准则：员工斯托克成员2023-12-310001563190Comp:TwoThousandAndTwentyOneEmployeeStockPurchasePlanMember美国公认会计准则：次要事件成员美国-公认会计准则：员工斯托克成员2024-01-010001563190美国-公认会计准则：公共类别成员Comp:TwoThousandAndTwentyOneEmployeeStockPurchasePlanMember美国-公认会计准则：员工斯托克成员2021-02-282021-02-280001563190美国-公认会计准则：公共类别成员Comp:TwoThousandAndTwentyOneEmployeeStockPurchasePlanMember美国-公认会计准则：员工斯托克成员2023-01-012023-12-310001563190Comp:TwoThousandAndTwentyOneEmployeeStockPurchasePlanMember美国-公认会计准则：员工斯托克成员2023-01-012023-12-310001563190Comp:TwoThousandAndTwentyOneEmployeeStockPurchasePlanMember美国-公认会计准则：员工斯托克成员2022-01-012022-12-310001563190Comp:TwoThousandAndTwentyOneEmployeeStockPurchasePlanMember美国-公认会计准则：员工斯托克成员2023-12-310001563190Comp:TwoThousandAndTwentyOneEmployeeStockPurchasePlanMember美国-公认会计准则：员工斯托克成员2022-12-310001563190美国-公认会计准则：员工股票期权成员2023-01-012023-12-310001563190美国-公认会计准则：员工股票期权成员2022-01-012022-12-310001563190美国-公认会计准则：员工股票期权成员2021-01-012021-12-310001563190SRT：最小成员数美国-公认会计准则：员工股票期权成员2022-01-012022-12-310001563190SRT：最大成员数美国-公认会计准则：员工股票期权成员2022-01-012022-12-310001563190SRT：最小成员数美国-公认会计准则：员工股票期权成员2021-01-012021-12-310001563190SRT：最大成员数美国-公认会计准则：员工股票期权成员2021-01-012021-12-310001563190comp：OutsideOf2012PlanMember2019-01-012019-12-310001563190美国-公认会计准则：员工股票期权成员2023-12-310001563190美国-GAAP：受限股票单位RSU成员2022-12-310001563190美国-GAAP：受限股票单位RSU成员2023-01-012023-12-310001563190美国-GAAP：受限股票单位RSU成员2023-12-310001563190美国-公认会计准则：公共类别成员美国-GAAP：受限股票单位RSU成员2023-01-012023-12-310001563190美国-GAAP：受限股票单位RSU成员comp：ServiceBasedAndPerformanceBasedMember2023-12-310001563190comp：UnvestedRestrictedStockUnitsMember2023-12-310001563190comp：UnvestedRestrictedStockUnitsMember2023-01-012023-12-310001563190公司名称：A2021 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目录表

美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

_______________________

表格10-K

_______________________

(标记一)


x			根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告

截至本财政年度止12月31日, 2023

或


o			根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告

由_至_的过渡期

委托文件编号：001-40291

_______________________

Compass，Inc.

(注册人的确切姓名载于其章程)

_______________________


特拉华州			30-0751604
(述明或其他司法管辖权公司或组织)			(税务局雇主识别号码)

第五大道110号，4楼纽约, 纽约			10011
(主要行政办公室地址)			(邮政编码)

(212) 913-9058

注册人的电话号码，包括区号

根据该法第12(B)条登记的证券：

每个班级的标题

交易符号

注册的每个交易所的名称

A类普通股，每股面值0.00001美元

COMP

纽约证券交易所

根据该法第12(G)条登记的证券：无

_______________________

如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。x 是o不是

用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13条或第15条(D)提交报告。o是x 不是

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。x 是o不是

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。x 是o不是

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

大型加速文件服务器

加速文件管理器

非加速文件服务器

规模较小的报告公司

新兴成长型公司

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。o

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。x

如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。o

用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。o

用复选标记表示登记人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所界定)。o是x不是

截至2023年6月30日，也就是注册人最近完成的第二财季的最后一个营业日，注册人非关联公司持有的普通股的总市值为#美元，这是根据普通股上次出售的价格计算的。1,110,343,315.

注册人有491,284,424截至2024年2月23日已发行的普通股。

以引用方式并入的文件

注册人将提交的与注册人2024年股东年会有关的委托书中响应表格10-K第III部分要求披露的部分通过引用并入本表格10-K的第III部分。

目录表

Compass，Inc.

表格10-K的年报

截至2023年12月31日止的年度

目录表


		页面
关于前瞻性陈述的说明		1
汇总风险因素		1
关于行业和市场数据的说明		2

第一部分

第1项。	业务	3
第1A项。	风险因素	10
项目1B。	未解决的员工意见	30
项目1C。	网络安全	31
第二项。	属性	32
第三项。	法律诉讼	32
第四项。	煤矿安全信息披露	32

第II部

第五项。	注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券	33
第六项。	已保留	35
第7项。	管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析	35
第7A项。	关于市场风险的定量和定性披露	52
第八项。	财务报表和补充数据	54
第九项。	会计与财务信息披露的变更与分歧	93
第9A项。	控制和程序	93
项目9B。	其他信息	95
项目9C。	关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露	95

第三部分

第10项。	董事、高管与公司治理	96
第11项。	高管薪酬	96
第12项。	某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项	96
第13项。	某些关系和相关交易，以及董事的独立性	96
第14项。	首席会计师费用及服务	96

第四部分

第15项。	展品和财务报表附表	97
第16项。	表格10-K摘要	99

	签名	100

目录表

本年度报告中使用的术语“Compass”、“Company”、“We”、“Us”和“Our”均指Compass，Inc.及其子公司作为一个整体，除非另有说明或上下文另有说明。

关于前瞻性陈述的说明

本年度报告包含符合《1933年联邦证券法》(经修订)第27A条或《证券法》和《1934年证券交易法》(经修订或《交易法》)第21E节含义的前瞻性陈述。除有关历史事实的陈述外，本年度报告中包含的所有陈述，包括有关我们未来的经营结果和财务状况、我们的业务战略和计划、市场增长以及我们未来经营目标的陈述，均为前瞻性陈述。诸如“相信”、“可能”、“将会”、“估计”、“潜在”、“继续”、“预期”、“可能”、“将会”、“计划”、“目标”等词语以及此类词语和类似表达的变体旨在识别前瞻性陈述。

这些前瞻性陈述是基于截至提交文件之日我们对未来事件和趋势的当前预期和预测，我们认为这些事件和趋势可能会影响我们的财务状况、运营结果、业务战略、短期和长期业务运营以及目标和财务需求。这些前瞻性陈述仅代表截至本年度报告之日的情况，受许多已知和未知的风险、不确定性和假设的影响，包括但不限于第一部分第1A项中讨论的重要因素。本年度报告中的“风险因素”，概述如下。此外，我们的运营环境竞争激烈，变化迅速。新的风险因素和不确定因素可能不时出现，管理层无法预测所有风险因素和不确定因素，我们也无法评估所有因素对我们业务的影响，或任何因素或因素组合可能导致实际结果与我们可能做出的任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同的程度。鉴于这些风险、不确定性和假设，本年度报告中讨论的未来事件和情况可能不会发生，实际结果可能与前瞻性陈述中预期或暗示的结果大不相同。

阁下应详细阅读本年度报告及我们在此引用并已提交美国证券交易委员会作为本年度报告附件的文件，并明白我们未来的实际业绩、业绩及事件及情况可能与我们预期的大不相同。我们通过这些警告性声明来限定我们所有的前瞻性声明。本年度报告中的前瞻性陈述是截至本年度报告之日作出的，我们不承诺也不明确不承担任何义务，在本年度报告日期后以任何理由更新该等陈述，或使陈述与实际结果或修订后的预期相符，除非法律要求。

汇总风险因素

我们的业务受到许多风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能会阻碍我们实现业务目标，或者可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响，包括第一部分第1A项中描述的风险和不确定性。本年度报告中的“风险因素”。影响我们业务的主要风险和不确定因素包括：

•总体经济状况、经济和行业低迷、美国房地产业的健康状况以及住宅房地产所有权普遍存在的风险；

•联邦政府及其机构货币政策的效果；

•利率上升；

•正在进行的行业反垄断集体诉讼(包括对我们提起的反垄断诉讼)或任何相关的监管活动；

•佣金收入总额或佣金收入百分比的任何减少；

•房屋库存水平下降；

•我们有能力仔细管理我们的开支结构；

•在我们业务集中和/或影响高端市场的地理区域内不利的经济、房地产或商业状况；

•我们不断创新、改进和扩大我们平台的能力，包括整合机器学习和人工智能(AI)的工具和功能；

•我们有能力扩大我们的业务并提供更多的综合服务；

•实现合资企业预期效益的能力；

目录表

•我们成功竞争的能力；

•我们吸引和留住高素质人才以及招聘代理人的能力；

•考虑到我们目前的费用结构，我们有能力重新加速业务增长；

•使用现金履行与RSU裁决结算有关的预扣税款义务；

•我们的季度业绩和其他运营指标的波动；

•失去一名或多名我们的关键人员；

•我们的代理人或员工可能对我们的声誉造成不利影响并使我们承担责任的行为；

•我们有能力进行成功的收购，并能够整合到我们现有的业务中；

•抵押贷款承销标准的变化；

•我们与第三方服务提供商保持或建立关系的能力；

•网络安全事件的影响以及关键和机密信息的潜在损失；

•我们欺诈侦查程序和信息安全系统的可靠性；

•存款银行不承兑我们的托管和信托存款；

•消费者采用全方位服务代理商的替代品；

•我们制定和维持有效的财务报告披露控制和内部控制制度的能力；

•我们的债务协议中可能限制我们的借款能力或经营活动的契约；

•我们利用净营业亏损和其他税务属性的能力；

•会计准则、假设、估计和业务数据的变化以及我们对这些会计准则、假设、估计和业务数据的依赖；

•我们平台和软件的可靠性；

•我们维护公司文化的能力；

•我们获得或维持足够保险范围的能力；

•处理、存储和使用个人信息和其他数据，并遵守隐私法律法规；

•自然灾害和灾难性事件；

•索赔、诉讼、政府调查和其他诉讼程序的影响；

•联邦或州法律的变化，要求我们的代理人被归类为雇员；

•遵守适用的法律法规和更改适用的法律法规；

•我们保护知识产权的能力，以及我们对第三方知识产权的依赖；

•普通股多层次结构的影响；以及

•本年度报告中“风险因素”项下列出的其他因素。

关于行业和市场数据的说明

本年度报告包含基于行业出版物或由第三方提供商生成的报告的信息，或其他可公开获取的信息，以及基于我们内部来源的其他信息。正如本年度报告中指出的，全国房地产经纪人协会(NAR)和各种多重上市服务(MLS)系统是第三方行业数据的主要来源，这些系统通常声明其中包含的信息是从被认为可靠的来源获得的。我们没有独立核实来自第三方来源的任何数据，也没有验证其中所依赖的基本经济假设。

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第一部分

项目1.业务

我公司

Compass，Inc.(以下简称“公司”)于2012年10月4日在特拉华州注册成立，名称为Urban Compass，Inc.。2021年1月8日，公司董事会批准将公司名称从Urban Compass，Inc.更改为Compass，Inc.。自注册成立以来，公司的总部一直设在纽约市。

我们的业务和业务模式

我们提供端到端平台，使我们的住宅房地产经纪人能够为卖方和买方客户提供卓越的服务。我们的平台包括一套集成的基于云的软件，用于客户关系管理、营销、客户服务、经纪服务和其他关键功能，所有这些都是为房地产行业定制的。我们的平台还使用专有数据、分析、人工智能和机器学习来简化代理的工作流程，并为代理及其客户提供高价值的建议和结果。此外，我们还提供综合服务，如所有权和第三方托管以及抵押贷款，这两种服务都可以在我们的平台上使用。Compass代理商利用该平台发展业务、节省时间并更有效地管理业务。

我们的商业模式与我们代理商的成功直接相关。我们将代理商吸引到我们的经纪公司，并作为独立承包商与他们合作，这些承包商将他们的房地产许可证与我们联系在一起，在我们的平台上以我们的品牌运营他们的业务。目前，我们几乎所有的收入都来自我们的经纪人客户在我们的平台上交易房屋时向我们支付的佣金。虽然到目前为止，综合服务只占我们收入的一小部分，但我们相信，随着我们继续在房地产生态系统内实现产品多元化，我们有能力从综合服务中获得有意义的收入。

我们的平台为代理商创建和培育客户关系提供了坚实的基础。我们强大的客户关系管理或CRM工具使工程师能够开发自动化且可定制的“点滴活动”，以便在一段时间内的关键时刻与他们的联系人保持联系。通过我们的营销中心，代理商可以通过创建营销辅助资料(数字美国存托股份、视频、列表演示文稿、电子邮件时事通讯、平面广告和标牌)来营销他们自己的个人品牌，并只需几分钟的努力就可以执行营销活动。

我们的平台还使代理商能够在更短的时间内出售更多的房屋，获得更好的价格。我们相信，我们为代理商提供了他们需要的解决方案和数据，以便有效地列出和销售房产，并利用我们的工具更有效地运行销售流程。例如，Compass Concierge为房屋卖家提供了获得资金的途径，以支付家装服务的成本，旨在增加房屋的销售价值，减少上市时间。营销中心为代理商提供了一套强大的工具，他们可以使用它们轻松创建定制的营销材料，并针对任何房源执行营销活动，通过数字、社交、电子邮件、视频和打印渠道无缝连接到包含房源描述、照片和平面图的多媒体存储库，帮助他们吸引买家。我们的人工智能支持的比较市场分析，或CMA工具，使代理商能够为客户优化定价策略，利用过去销售和当前挂牌的数据来建议具有代表性的可比房产。代理商还可以使用我们的平台进行虚拟旅游，并通过我们的Open House应用程序直播开放参观，以确保房源得到充分关注。

当我们为卖家提供咨询时，我们为代理商提供的服务不仅仅限于房屋的销售。在准备和完成交易时，我们的代理人可以一键使用我们的平台向客户推荐综合服务，如某些市场的所有权和第三方托管和抵押，以及交易完成后向服务提供商的转介。

我们的平台还使代理商能够以有吸引力的价格为买家找到理想的物业。我们的代理商为客户提供全面的库存，包括私人房源，帮助他们了解当地市场动态，旅游物业，准备和成交报价，并更好地管理整个购房流程。有了Compass Colltions，一个经过精心策划的可视化工作空间，Compass代理商及其客户可以轻松地找到并组织感兴趣的房屋，然后通过集成的聊天功能标记和讨论特定的房产。通过近乎实时的搜索提醒和通知，客户可以监控新的房源。一旦确定了感兴趣的物业，我们的解决方案就可以让代理商为客户进行虚拟和面对面的旅游。使用我们的CMA，代理商可以更好地了解特定市场、社区和住宅功能的定价动态，最终提供有关潜在报价的明智建议。

买卖房屋是个人生活中最重要、也是最复杂、最耗时和最重要的财务事件之一。考虑到每个物业的独特性质，位置，买家，卖家，

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谈判、产权和融资，房地产经纪人作为大部分工作流程的推动者角色是不可或缺的。根据NAR的2023年购房者和卖家概况，89%的房屋卖家和89%的购房者使用房地产经纪人或经纪人-这一水平自我们成立以来一直保持不变，2012年的水平分别为88%和89%。

我们的平台

我们已经建立了一个集成的软件平台，帮助代理商利用现代技术公司的复杂能力以及专门顾问的个人关注和服务进行操作。我们的平台使用专有数据、分析、人工智能和机器学习，为Compass代理及其客户提供广泛的行业特定功能。此外，我们的某些Glide工具，包括填写各种房地产表格、提供准备以及电子签名和协作功能，都提供给非指南针代理商及其客户。

我们正在简化当今复杂的、纸质驱动的、过时的工作流程，以使房地产经纪人能够为每一位买家和卖家提供非凡的体验。我们的平台是为房地产行业量身定做的，并将集成软件与某些市场的增值服务相结合，如所有权、第三方托管和抵押。

我们在设计平台时考虑到了简单性和灵活性。考虑到工程师有很大一部分时间不在办公桌外，我们强大的iOS和Android移动应用程序允许工程师利用我们的平台，无论他们身在何处。工程师从采用我们的技术中获得的效率使他们有机会花更多的时间与客户在一起。

我们继续创新和增强我们的平台，目标是实现所有房地产工作流程的数字化和自动化，使代理商能够获得并服务于他们的客户。在2023年，我们通过添加103个功能来增强我们的平台，包括Performance Tracker、Compass AI和‘1-Click Title&Escw’。

我们在研发方面进行了大量投资，以改进和维护我们的平台，并支持我们的技术基础设施。展望未来，我们将继续通过现金流积极的视角来衡量我们的技术创新。更多信息见“管理层对财务状况和业务成果的讨论和分析--业务成果--2023年和2022年12月31日终了年度的比较--业务费用--研究和开发”。

我们的平台能力

我们的平台旨在数字化、集成和简化Compass代理商及其客户的所有房地产工作流程。它建立在这样的前提下，即集成和易用性是使Compass代理商能够更有效地运营他们的业务和为他们的客户服务的基础。我们的平台是专有的云本地软件服务，带有移动应用程序，使工程师可以随时随地管理他们的业务。我们构建了设计精美的消费级用户界面、用于代理-客户交互的自动化和简化的工作流程，以及由人工智能、机器学习和集成数据资产支持的富有洞察力的仪表板和报告。

我们为我们的代理提供以下功能：

•客户关系管理。鉴于我们的代理商完成的重复和推荐业务的比例很高，他们未来的交易渠道存在于他们的影响范围内。我们的客户关系管理为代理商提供了一个易于使用的界面，该界面既强大又自动化，使代理商能够开拓他们的领域，培育和发展关系，并达成更多销售。它还利用人工智能提供建议和见解，并与我们平台的其他部分(如营销中心)集成，以创建引人入胜的内容。

•Business Tracker。Business Tracker为工程师提供整个业务的集中视图。它使代理商能够组织和管理他们的活跃线索、买家、租户和房源，以及在交易的每个阶段查看潜在收入。考虑到Business Tracker与其他Compass资源(如营销中心、收藏品、CMA、任务和列表洞察)的深度集成，代理商可以从一个地方满足每一位客户的需求-从第一次接触到成交。Business Tracker包括多项旨在提高代理工作效率的强大功能。两个这样的例子是团队协作，它允许工程师在他们的任何交易上与他们团队的任何成员协作，以及核对表，它使工程师能够配置一组任务，这些任务自动应用于每项交易，并可以分配给他们团队的特定成员。

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•营销内容创建和管理。凭借广泛的集成功能、优雅的模板和设计能力，我们的营销中心允许代理商通过他们选择的渠道快速创建、广告和推广他们的物品：数字、社交、电子邮件、视频、印刷或标牌。代理商可以通过一套简单而强大的内容创作解决方案，在一个地方轻松地构建、预订、目标和运行数字美国存托股份。

•房屋估价分析。为房屋定价是一项复杂而微妙的工作。在人工智能的支持下，我们的CMA通过提出建议和合成复杂的数据来增强我们代理的市场专业知识，以便Compass代理可以帮助他们的客户根据可比的房产为他们的房屋建立最优的定价策略。

•人工智能驱动的客户展望建议。我们的人工智能技术根据社区销售趋势、所有权期限和当地市场升值等各种数据点，在经纪人的联系人数据库中推荐更有可能出售房屋的特定客户。

•一键式列出视频创建。使用Video Generator，代理商只需输入可在列表页面或社交媒体上共享的地址，就可以在几秒钟内使用现有的列表照片创建添加音乐和文本的简短、定制的专业视频。

•数字广告活动。我们的代理商可以使用我们的平台在Facebook和Instagram等平台上创建付费数字广告活动，通过视频和引人入胜的广告文案，在几分钟内完成。

•人工智能驱动的内容。我们最近将ChatGPT API集成到了我们的平台中。通过利用我们庞大的专有数据数据库，人工智能进一步增强了代理体验和他们快速执行任务的能力，例如在我们的网站上创建上市宣传册和描述、营销材料，甚至他们的代理配置文件。

•列出搜索和已保存的搜索通知。我们专有的搜索算法和数据库简化并增强了Compass代理商查找最适合其客户需求的房屋的能力。代理商可以为他们的客户设置非常精确的保存的搜索提醒，以便在移动应用程序和电子邮件中近乎实时地通知他们符合他们标准的新房源。

•代理-客户端协作主页搜索。Compass Colltions是一个经过精心策划的可视化工作空间，允许Compass代理商和客户通过接收即时状态和价格更新来进行实时协作、轻松组织房屋、集中讨论和监控市场。

•列出巡回行程安排和协调。通过一个简单的界面，我们的代理商可以快速安排、协调和创建国内旅游路线，为代理商节省大量时间。

•虚拟旅游。该平台易于使用的虚拟旅游功能将家庭照片和视频资产与大型多媒体存储库结合在一起，帮助代理商在线进行旅游。

•人工智能驱动的翻新可视化。经纪人经常帮助为卖家提供装修和其他准备工作方面的建议，以确保最好的市场价格。Compass Lens帮助经纪人和房主直观地了解房屋的改善情况，以确定要进行哪些升级，最终根据类似的过去交易情况，告知这些翻新可能如何影响销售价格。Compass Lens集成到我们的上市比较和准备产品和服务中，包括Compass礼宾和CMA。

•开放之家管理。Compass平台提供了多个资源和移动应用程序功能来管理面对面和虚拟形式的开放参观和参观，使代理商能够保持高水平的服务和跟进，此外还扩大了他们的影响范围。

•列表分析。Compass Insights个性化仪表板包含工程师需要的所有关键数据点，以便围绕受众和交通信息制定制胜的营销策略，发现新的潜在客户机会，并相应地投资于上市定位。

•事务管理。在完成一笔交易时，有许多繁重的步骤。我们为代理提供事务关闭和关闭后支持，以降低客户的复杂性，并在事务的生命周期中高效地提供建议。

随着Compass代理商及其客户使用Compass平台整合他们的房地产买卖、营销和交易活动，他们对我们的平台表现出高度的参与度。随着我们继续在一个单一、集成的平台中构建工程师所需的一切，我们相信将继续有更多高性能的工程师来到Compass。随着更多高绩效的代理商加入我们，我们相信我们的平台将帮助他们为更多的买家和卖家客户提供出色的体验。创造出色的客户体验的能力推动了工程师通过重复和推荐继续开展业务

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客户。这最终为代理创造了更多的收入，反过来也为Compass带来了更多的收入，这使我们能够在增强平台方面投入更多资金。这些投资进一步增强了代理商的能力，使其能够高效地发展业务。

综合服务

我们用集成服务补充我们的技术平台，使我们的代理更成功，并为他们提供更多工具，以更好地服务于他们的客户。这些额外的服务在住宅房地产购买过程的各个接触点支持和服务房屋买家和卖家的需求。

我们于2018年进入综合服务市场。从2020年开始，我们扩大了我们的所有权和托管产品，为我们的代理客户提供更集成的、面向服务的解决方案，并在2021年推出了OriginPoint，这是我们的住宅抵押贷款发起合资企业，具有保证利率，为我们的代理客户提供面向服务的抵押贷款服务。截至2023年12月31日，我们在7个州和华盛顿特区提供所有权和第三方托管服务。此外，OriginPoint在30个州和华盛顿特区全面运营，并在其他6个州获得许可。这些综合服务与我们的经纪业务之间的协同作用增加了透明度，并为代理商及其客户提供了更一体化的成交流程。

所有权和第三方托管服务

我们的产权和托管业务为房地产中介客户、房地产公司和金融机构提供与结清购房和住房贷款再融资相关的全面服务产权和托管/结算服务。在许多市场，客户通常指望他们的代理人在购买合同签署后将他们转介给这些类型的服务的最高质量提供商。我们在众多本地品牌下提供标题和托管/关闭服务。截至2023年12月31日，我们运营着五家不同的地区性产权代理机构：KVS TITLE，LLC，LegacyTexas TITLE Co.，First Alliance Title，LLC，Common Ground Abstract，LLC d/b/a加州SQS广场清算和消费者产权公司，以及一家独立的托管企业Chartwell第三方托管公司。这些业务在七个州(加利福尼亚州、科罗拉多州、德克萨斯州、马里兰州、弗吉尼亚州、新泽西州和宾夕法尼亚州)和华盛顿特区拥有业务。2024年，我们计划在增加所有权和托管机构以及扩大我们在国内外的所有权和托管业务方面保持机会主义我们目前的地理位置。

抵押贷款合资企业

2021年7月，我们与美国最大的零售抵押贷款公司之一Guaraned Rate通过各自的子公司成立了住宅抵押贷款发放公司OriginPoint，并于2021年12月在伊利诺伊州芝加哥开始运营。OriginPoint是一家非独家合资企业，我们持有该合资企业49.9%的股权和某些与合资企业相关的管治权，包括在管理委员会的代表。OriginPoint为Compass Agents的客户以及任何其他经纪公司的客户提供与购买交易有关的抵押贷款，以及在再融资情况下与经纪公司没有合作的其他客户的抵押贷款。OriginPoint已经建立和维护了自己的仓库信贷额度，并从这些独立来源为自己的抵押贷款交易提供资金。由OriginPoint维护的仓库行以可供出售的基本抵押抵押为抵押，对Compass没有追索权。截至2023年12月31日，OriginPoint已在36个州和华盛顿特区获得许可证批准。

指南针礼宾

Compass Concierge是一个项目，在该项目中，我们为房屋卖家提供获得资金的途径，以支付家居装修服务的成本。房屋卖家可以通过Compass与独立第三方贷款人的合作伙伴关系获得资金，为出售房屋做准备。此外，自2023年初以来，我们一直与几家第三方服务提供商保持替代家居改善计划，以帮助我们代理商的客户为上市和出售做好准备。

自成立以来至2023年12月31日，我们已与我们的代理和卖家合作了总计约11.4亿美元的Compass Concierge项目，平均项目规模约为28,800美元。我们相信，该计划成功地为我们的代理商释放了增量交易，为我们的代理商的卖方客户提供了更高的销售价格和减少了销售时间，并帮助我们吸引了高表现的代理商到我们的平台。

人力资本管理

在Compass，我们相信，我们的长期成功是建立在吸引、培养和留住多元化员工群体的基础上的，这些员工拥护我们的创业原则，这些原则定义了我们的文化：梦想远大；行动迅速；从现实中学习；

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以解决方案为导向；执着于机会；不以自我为中心进行协作；最大限度地发挥自己的优势；满怀激情地振作起来。我们的员工使用我们的原则来帮助指导他们的工作经验，并与我们帮助每个人在世界上找到自己的位置的使命保持一致。

截至2023年12月31日，我们在美国和全球拥有2549名员工。我们的员工都不是劳工组织的代表，也不是集体谈判安排的一方。

我们为员工提供具有市场竞争力的薪酬和福利。我们努力提供全面的福利方案，并定期评估和补充我们的福利。我们的福利方案包括基本工资、选定角色的奖金计划、长期股权拨款、健康、牙科和视力保险计划、生育福利、人寿保险和残疾保险福利、带薪假期(包括假期、社区服务日和带薪育儿假)，以及其他福利，如获得心理健康资源、员工股票购买计划和参加基础广泛的401K计划的能力。

竞争

住宅房地产和科技行业竞争激烈且分散。我们竞相吸引和留住代理商社区的顶尖人才、工程师和所有其他职能的员工，以建立最好的房地产交易平台，以履行我们的使命。我们的业务在全国以及我们服务的每个市场都面临着来自其他房地产经纪公司的竞争，包括越来越多的基于互联网的经纪公司和其他采用各种商业模式运营的公司。其中一些竞争对手向我们提供类似的服务或产品，包括：

•为购房者和卖房者安排交易；

•向与房地产数据汇总相关的代理提供工具；以及

•提供与住宅房地产交易相关的综合服务产品，如所有权和托管以及抵押贷款发放。

一些公司可能会尝试组合与我们的产品重叠的解决方案的各个方面，包括：

•房地产经纪公司；

•垂直SaaS技术公司；

•企业技术领头羊；以及

•房地产金融服务。

我们相信，我们基于多种因素进行有利的竞争，包括我们业务的实力和质量，我们留住代理商的能力，我们为代理商提供的差异化软件和产品解决方案的集成套件，我们的平台功能和创新的产品和服务，为买家和卖家提供促进房地产交易的产品和服务，我们不断增长的规模，以及我们的首要品牌。我们对代理的差异化关注使我们能够大规模提供一流的经纪和技术支持的代理体验。

监管

对经纪行业的监管

国家法规。经纪业务主要由专门从事房地产事务或专业服务的机构在州一级进行监管。各州的房地产经纪许可法律差别很大。一般来说，所有作为房地产经纪人或销售人员的个人和实体必须在他们经营的每个州获得许可证。在所有州，持牌经纪人必须与登记在案的经纪人、管理经纪人、指定经纪人或类似的持牌人(“备案经纪人”)有关联，才能从事持牌房地产经纪活动。一般来说，经纪公司必须获得公司房地产经纪许可证，尽管在一些司法管辖区，许可证是个人经纪人个人的。所有司法管辖区的记录经纪人必须积极监督个别被许可人和经纪公司在适用司法管辖区内的活动。所有持牌市场参与者，无论是个人还是实体，都必须遵守本辖区的房地产许可法律法规。这些法律和法规一般详细规定了最低限度的职责、义务和行为标准，包括与合同、披露、记录保存、当地办事处、信托基金、代理机构、广告和公平住房有关的要求。在我们业务运营的每个司法管辖区，我们已指定一名持有适当执照的经纪人作为备案经纪人，如有需要，我们还持有公司房地产经纪人执照。

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联邦法规。若干联邦法律和法规管理房地产经纪业务，包括联邦公平住房法和房地产结算程序法(“RESPA”)。《公平住房法》禁止买卖住房方面的歧视，适用于房地产经纪人和经纪人等。《公平住房法》禁止表达任何基于种族、宗教、性别、残疾和某些其他受保护特征的偏好或歧视，并广泛适用于许多形式的广告和传播。RESPA是一项联邦法律，旨在为消费者提供更好的和解成本披露，并降低和解服务(例如，房地产经纪服务、抵押贷款发放、所有权保险、托管和结算服务等)的成本。通过取消推荐费和回扣。它适用于房地产经纪服务以及其他房地产结算服务。有关更多细节，请参阅下文标题为“-结算服务监管(RESPA和相关州法律)”一节。我们还可能受到《美国残疾人法》的约束。

结算服务管理(RESPA和相关州法)

RESPA和其他州反回扣法规(州法律限制或禁止向结算服务业务推荐人和其他人提供现金回扣、礼物和其他诱因)旨在规范房地产经纪人、业权公司、抵押贷款银行家、抵押贷款经纪人和其他结算服务提供商在销售住宅房地产和推荐结算服务业务时可能收取或支付的款项。RESPA和类似的州法律一般要求及时向消费者披露与房地产结算服务提供商的某些关系和财务利益。根据多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法(“多德-弗兰克法案”)，消费者金融保护局(“CFPB”)管理RESPA。州当局还拥有某些RESPA执法权。RESPA合规对我们和我们的关联企业非常重要。

产权和代管行业的监管

所有权保险和托管/结算服务通常需要许可证，并受到严格的监管，通常是通过州的保险监管机构或其他监管机构。在一些州，保险费率要么由州政府直接公布，要么由代理人或保险人要求向每个州提交。一些州还颁布了代理人和保险人之间分割所有权保险费的规定。作为许可过程的一部分，各州还可能要求对净资产和营运资本提出某些最低财务要求。在一些州，如德克萨斯州，任何人不得直接或间接获得所有权公司的控制权，除非该人向相关监管机构提供了所需的信息，并且收购得到了相关监管机构的批准或不批准。其他州则有“受控业务”法规，通常要求所有权代理人从非关联经纪公司寻求或获得业务。

抵押贷款行业的监管

抵押贷款行业是一个受到严格监管的行业，在美国运营的私人抵押贷款机构必须遵守广泛的联邦、州和地方法律法规，这些法规包括监管抵押贷款公司(包括我们的抵押贷款合资企业OriginPoint)经营其贷款发放和服务业务的方式、这些公司可能收取的费用，以及个人信息的收集、使用、保留、保护、披露、转移和其他处理。

OriginPoint必须在其运营的所有相关司法管辖区获得许可，并遵守每个此类司法管辖区各自的法律和法规，以及适用的司法和行政裁决。OriginPoint受制于的联邦、州和地方法律的综合体系正在不断演变和发展，包括关于广告和隐私的法律，在下文题为“网络安全和数据隐私法规”的一节中有更详细的描述。此外，OriginPoint必须遵守多项联邦、州和地方消费者保护法，其中包括《贷款真实性法案》(“TILA”)、《RESPA》、《平等信用机会法》(《ECOA》)、《公平信用报告法》(《FCRA》)、《公平住房法》、《格拉姆-利奇-布莱利法》(《GLBA》)、《电子资金转移法案》和《房主保护法》。

根据多德-弗兰克法案，CFPB有权参与有关消费金融产品和服务(包括抵押贷款融资)的规则制定和审查活动，并强制执行联邦消费金融法律，包括TILA和RESPA。CFPB已经发布了无数规则，包括TILA-RESPA综合披露规则，这些规则对OriginPoint施加了重大义务。

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反垄断法和竞争法

我们的业务在我们开展业务的各个司法管辖区均受反垄断和竞争法的约束，包括《谢尔曼反托拉斯法》、《联邦贸易委员会法》和《克莱顿法》，以及美国相关的联邦和州反垄断和竞争法。违反反垄断法和竞争法的处罚可能会很严厉。这些法律法规一般禁止竞争对手操纵价格、抵制竞争对手、分割市场或从事其他不合理限制竞争的行为。我们(以及与我们有关联的独立销售代理)也被要求遵守与双重代理有关的州和地方法律(例如，如果同一经纪公司同时代表房屋的买卖双方)，加强对双重代理代理的监管可能会限制或降低受影响的经纪公司参与某些房地产交易的能力。本公司(如本年度报告其他部分所载综合财务报表附注11更详细所述)及其他经纪公司及房地产协会就提供固定买方佣金的要求提出反垄断诉讼。如果这些案件成功，可能会影响我们在挂牌交易中需要提供的买方佣金金额，以及我们的代理人代表买家进行的交易中我们能够赚到多少钱。

网络安全和数据隐私法规

关于收集、使用和披露从我们的网站和移动用户收集的数据，以及我们或第三方向消费者营销和宣传我们的服务的方式和情况，我们必须遵守各种美国州法律和法规。随着各州颁布新的法律和澄清法规，这些法律继续演变，施加了重大且不断变化的隐私和网络安全义务。因此，我们受到更严格的监管审查、额外的合同要求以及合规成本的增加。我们必须遵守的一些法规的例子包括但不限于，经加州隐私权法案(CPRA)修订的加州消费者隐私法(CCPA)，以及2023年1月1日生效的弗吉尼亚州消费者数据保护法(VCDPA)，以及其他类似的州法规，GLBA的部分条款，即规范消费者金融信息披露和保护的保障规则，以及电话消费者保护法(TCPA)，它限制某些类型的电话营销电话、自动拨号系统和预先录制的信息的使用，并建立全国禁止通话登记处。

环境监管

我们的技术平台以基于云的模式运行，这为我们提供了微不足道的自然地理足迹。虽然我们有数百个实体办公室，但我们将它们设在人口中心，它们的大小不超过满足我们代理客户需求所需的大小。因此，我们不会受到任何环境法规的实质性影响。

其他房地产业规则

除了联邦、州和地方法规外，我们还必须遵守由行业组织颁布的各种规则，包括NAR、州和地方房地产经纪人协会以及MLSS。一般来说，作为这些组织的成员，我们必须遵守他们的政策、章程、道德准则、收费和规则，这些规则制约着我们与其他成员、公众和客户的交易，以及我们使用和展示组织品牌和服务的方式。我们有一个专门的团队，与包括我们的经纪人在内的各种利益相关者合作，帮助管理和遵守这些规则和政策。

知识产权

保护我们的技术和知识产权是我们业务的一个重要方面。我们依靠商标、商业秘密、版权、保密程序、合同承诺、许可证、域名和其他法律权利来建立和保护我们的知识产权。我们通常与我们的官员、员工、代理、承包商和业务合作伙伴签订保密协议以及发明或工作产品分配协议，以控制对我们专有信息的访问并澄清其所有权。

截至2023年12月31日，我们在美国的商标注册和申请超过42件，其中包括“指南针”和指南针标志的注册。在某些外国司法管辖区，我们也有27件商标注册和申请。此外，我们还注册了多个域名，包括“Compass.com”。

我们不断审查我们的开发工作，以评估新知识产权的存在和可专利性。我们打算继续评估专利保护对我们的技术的好处，并将在我们认为有益的时候提交更多的申请。

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可用信息

我们会在以电子方式向美国证券交易委员会提交或向美国证券交易委员会提交这些材料后，尽快在我们的网站www.Compass.com的投资者关系页面上免费提供我们向美国证券交易委员会提交的文件，包括我们的年度报告Form 10-K、季度报告Form 10-Q、当前的Form 8-K报告和我们的委托书，以及根据交易法第13(A)或15(D)节提交或提供的报告的任何修订。

美国证券交易委员会有一个网站www.sec.gov，其中包含我们以电子方式向美国证券交易委员会提交的报告、委托书和信息声明以及其他信息。

我们还打算不时通过我们网站上的投资者关系页面、新闻稿、公开电话会议、公共网络广播和我们的X订阅(@Compass)、我们的Facebook页面、LinkedIn页面、我们的Instagram帐户、我们的YouTube频道以及Robert Reffkin的X订阅(@RobReffkin)和Instagram帐户(@robreffkin)向公众发布重要信息。我们使用这些媒体，包括我们的网站，与我们的股东和公众就我们的公司、我们的产品候选人和其他事项进行沟通。我们提供的信息可能被视为重要信息。因此，我们鼓励投资者和其他对我们公司感兴趣的人查看我们在网站上提供的信息。此外，公司治理信息，包括我们的治理指导方针、董事会委员会章程和道德准则，也可以在我们的投资者关系网站上的“治理”标题下找到。

本年度报告中引用的网站上包含的信息或可通过该网站访问的信息未通过引用并入本文件，网站地址仅作为非活动文本参考提供。

第1A项。风险因素。

以下是与我们的业务相关的风险和不确定性的描述。阁下应审慎考虑以下所述的风险及不确定因素，以及本年度报告内的其他资料，包括本公司的综合财务报表及相关附注及“管理层对财务状况及经营业绩的讨论及分析”。发生下列任何事件或事态发展，或发生我们目前不知道或我们目前认为不重要的额外风险和不确定因素，可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。

与我们的业务和运营相关的风险

我们的成功取决于总体经济状况、美国房地产行业的健康状况以及住宅房地产所有权的普遍风险，我们的业务可能会受到经济和行业低迷的负面影响，包括季节性和周期性趋势，以及住宅房地产市场的波动。

我们的成功受到一些因素的直接和间接影响，这些因素与总体经济状况、美国房地产业的健康状况以及住宅房地产所有权的一般风险有关，其中许多风险是我们无法控制的，包括：当地、地区或国家经济状况的不利变化，包括经济缓慢增长或衰退时期；住宅房地产行业的波动；住宅房地产行业的季节性和周期性趋势；房地产市场状况的变化；房屋库存水平不足或过高；抵押贷款利率和首付要求的上升或对抵押贷款融资的限制；消费者对经济或住宅房地产市场信心低迷；信贷市场疲软；金融机构不稳定；立法或监管改革；丧失抵押品赎回权活动严重；消费者无法或不愿意进行销售交易；住房可负担性下降，包括抵押贷款利率上升、房价上涨和工资停滞或工资增长没有跟上通胀的影响；住房拥有率下降，房地产需求下降，以及社会对住房态度的改变。

由于我们的收入主要来自销售佣金和交易手续费，我们代理商执行的住宅房地产销售交易总数的任何放缓或减少都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。此外，我们所有权和托管业务完成的交易数量以及OriginPoint发起的抵押贷款数量的任何减少都可能进一步影响我们的业务、财务状况和运营结果。

联邦政府及其机构的货币政策可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

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美国房地产市场受到联邦政府及其机构货币政策的重大影响，尤其受到联邦储备委员会政策的影响，联邦储备委员会监管美国的货币和信贷供应，并通过其对抵押贷款利率的影响来影响房地产市场。美国联邦储备委员会在2022年和2023年采取了旨在控制通胀的激进行动，包括提高利率和减持抵押贷款支持证券。2022年和2023年的利率上升推动了抵押贷款利率的上升，而抵押贷款利率的上升反过来又导致住宅房地产房屋销售交易量下降和库存约束。虽然联邦储备委员会已经表示，随着通货膨胀的下降，它的政策将转向暂停进一步加息，并可能在2024年降低利率，但不能保证它不会以我们预期的速度或根本不会把重点转向加息或降息。美联储政策的变化是我们无法控制的，很难预测，可能会对住宅房地产市场产生负面影响，进而可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

利率上升导致住宅房地产销售交易量和产权及托管和抵押贷款活动下降，对我们的业务、财务状况和经营业绩产生了不利影响。

利率上升导致住宅房地产销售交易量下降，对我们的业务、财务状况和经营业绩产生了不利影响。随着抵押贷款利率的上升，潜在的房屋卖家更有可能选择继续使用较低的抵押贷款利率，而不是出售他们的房屋，并在购买另一套住房时支付更高的抵押贷款利率，或者更愿意租房而不是购买房屋。此外，在高抵押贷款利率环境下，住房的整体负担能力普遍下降。近年来，这两种趋势都导致了库存限制和房屋销售交易量的下降。如果库存限制持续存在，房屋销售交易量继续下降，由于抵押贷款利率或其他原因，我们预计这种下降将继续对我们的业务、财务状况和运营业绩产生不利影响。房屋销售交易量的下降也会对所有权和托管活动产生负面影响，这可能会对我们的业务、财务状况和运营业绩产生不利影响。

利率上升也对我们的按揭合资企业的按揭业务产生了不利影响。随着利率的上升，抵押贷款利率也会上升，从而减少对购买抵押贷款的需求，并使再融资在抵押贷款市场中所占的比例通常较小。购买抵押贷款和再融资需求的减少通常会导致贷款发放者之间的竞争加剧，这已经并可能继续对我们的抵押贷款合资企业的收入和毛利率产生负面影响。

正在进行的行业反垄断集体诉讼(包括针对我们提起的反垄断诉讼)或任何相关的监管活动，可能会导致整个行业发生有意义的变化，并可能对我们的业务、运营、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

正在进行的行业反垄断集体诉讼以及针对我们提起的反垄断诉讼(如本年度报告其他部分所列综合财务报表附注11中更详细的描述)，无论是单独或与相关监管或政府行动相结合，或者任何由此导致的竞争动态或消费者偏好的变化，都可能导致整个行业发生有意义的变化，包括经纪佣金结构的变化和平均经纪佣金率(包括平均买方佣金率)的显著降低。这些变化可能会对我们的业务、运营、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

不能保证美国司法部或联邦贸易委员会、它们的州对应机构、州或联邦法院或其他政府机构将确定任何行业做法或发展对该行业具有反竞争效果，或以其他方式被禁止。任何此类决定都可能导致行业调查、执法行动、法律、法规、解释或监管指导的变更或其他立法或监管行动或其他行动，其中任何一项都可能对我们的业务造成额外的限制或限制，对我们的业务造成重大干扰，导致判决、和解、处罚或罚款(可能是重大的)，或以其他方式对我们的业务、财务状况和运营结果产生直接或间接的重大不利影响。

佣金收入总额或佣金收入百分比的任何下降都可能损害我们的业务、财务状况和经营结果。

我们的商业模式取决于我们的代理商能否成功地产生总佣金收入，我们从中收取并向他们支付净佣金。房地产佣金利率因市场不同而有所不同，尽管历史利率在各个市场上一直相对一致，但不能保证现行的市场惯例不会。

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在特定市场或整个行业的变化。常规佣金率可能会因本地或行业范围内的市场力量以及该等市场的监管或法律变化（包括诉讼或执法行动）而发生变化。我们无法预测任何新的调查或执法行动的结果，但任何此类行动都可能导致整个行业的监管，这可能导致佣金率下降。佣金率的任何下降都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

此外，我们向我们的代理商收取使用我们平台的费用，包括我们的技术套件。不能保证我们将能够维持我们从代理商收取的佣金收入或费用的百分比。如果行业条件发生变化，例如其他平台以更低的价格或免费提供与我们类似的技术，我们可能会被迫降低我们从代理商那里收取的佣金比例，我们的业务，财务状况和运营结果可能会受到不利影响。

房屋库存水平下降可能导致供应不足，这可能对房屋销售交易增长产生负面影响。

近年来，某些市场和价格点的房屋库存水平一直在下降，这导致更多房主保留房屋的时间更长，对我们的经纪人和代理商完成的房屋销售交易量产生了负面影响。这种下降是由我们无法控制的压力造成的，包括新住房建设的缓慢或加速，宏观经济状况以及购买房屋用于长期租赁或企业使用的房地产行业模式。房屋库存水平的持续下降可能对我们的业务和盈利能力产生重大不利影响。

我们必须谨慎管理我们的开支结构，否则可能会对我们的业务产生重大不利影响。

房地产市场经历了利率上升，随后房地产交易数量大幅减少。我们必须根据市场状况的这些和其他负面变化保守地管理我们的现金和费用。到目前为止，我们已经通过削减力量，改变我们的支出审批流程，调整我们的销售激励措施和销售团队，以及将我们的重点从增长转向盈利能力和现金流来实现这一目标。尽管我们预期未来将继续投资于发展及扩展业务，但我们亦可能于未来采取进一步措施重组业务以提高营运效率。随着时间的推移，获得额外的效率可能会变得越来越困难。此外，还有一次性重组成本以及与重组相关的销售增长和公司运营的负面影响。鉴于市场状况，我们可能无法成功实施必要的成本节约策略。此外，自我们成立以来，我们已经产生了净亏损，并有累计赤字，并可能继续这样做，原因有很多，包括：美国住宅房地产交易量下降;总体经济状况的变化;房地产市场状况的变化;扩张到新市场，我们通常会在进入后立即产生更大的损失;竞争加剧;吸引和留住代理商的成本增加，雇用额外的人员以支持我们的整体增长，用于研究和开发，以及销售和营销;我们的费用结构或费率变化;我们的技术和商业模式效率低下;未能执行我们的增长战略;以及不可预见的费用，困难，并发症和延迟。上述任何或全部可能对我们的业务造成重大不利影响。此外，无法保证我们的战略举措和节约成本的努力将导致持续的盈利能力和积极的现金流水平，我们打算或根本。

由于我们业务的很大一部分集中在某些地理区域和高端市场，这些地理区域和/或影响高端市场的任何不利的经济，房地产或商业条件都可能对我们的经营业绩产生重大不利影响。

我们的房地产经纪办事处和代理商的一个重要部分集中在某些地理区域，如南加州，北加州，得克萨斯州和三州地区。当地和地区的房地产和经济状况可能与美国其他地区的普遍情况存在重大差异。虽然整体而言美国房地产市场可能表现良好，但我们拥有重要业务的地理区域的低迷可能导致我们的总佣金收入下降，并可能对我们的经营业绩产生重大不利影响。

此外，我们的房地产交易的很大一部分发生在高端市场。高端市场的任何下滑都可能导致我们的总佣金收入下降，并可能对我们的经营业绩产生重大不利影响。此外，倘高端市场不景气，我们的代理人可能会转向涉及中低端市场价格的交易，在交易数量没有增加的情况下，这可能导致我们的总佣金收入下降。

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如果我们不能不断创新、改进和扩大我们的平台，为我们的代理和我们的代理客户创造价值，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。

我们的成功取决于我们不断创新和完善我们的平台，为我们的代理商及其客户提供价值的能力。因此，我们投入了大量资源，并计划继续在研发方面投入更多资源，尽管程度较低，以改进和维护我们的平台并支持我们的技术基础设施，这使我们能够提供更多的技术产品，我们相信这些产品将使我们有别于竞争对手。我们不能保证我们能够继续及时推出新产品和服务，或者根本不能保证，即使我们这样做了，我们的代理商也可能不会以我们预期的速度使用它们。虽然我们相信我们的投资帮助我们的代理商取得成功，但我们不能保证我们会在我们所服务的市场中留住我们的代理商，也不能保证我们的投资会提高我们代理商的生产率。

此外，我们有时会通过收购增值房地产科技公司来扩大我们的技术产品。虽然我们认为这些战略性收购将我们的能力扩展到交易的关键组成部分，但我们的工程师可能不会重视这些额外的东西，也可能不会以我们预期的速度利用它们。

我们的持续增长取决于我们在我们服务的每个市场吸引高素质代理商的能力，以及一旦他们进入我们的平台，我们就能留住他们，并通过利用我们的平台和技术产品帮助他们扩大业务的能力。如果我们未能确定并投资于我们的平台，并通过收购来扩大我们的技术产品，为我们的代理和我们的代理客户创造价值，我们可能无法吸引新代理、留住现有代理或通过利用我们的平台提高代理的生产率，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

我们扩大我们的业务，包括我们的经纪和综合服务业务，以及提供更多综合服务的努力可能不会成功。

自成立以来，我们的经纪业务发展迅速。我们计划继续扩大经纪业务；但不能保证我们会成功，也不能保证我们会以我们预期的速度扩张。此外，于2018年，我们进入综合服务市场，并已扩展我们的综合服务产品，以包括某些市场的所有权和托管以及抵押贷款发放服务。我们认为，这些综合服务与我们的经纪业务之间的协同作用增加了透明度，为我们的代理客户提供了更完整的成交流程，从而为我们的代理提供了额外的价值。然而，目前，我们的综合服务仅在某些市场可用。如果我们未能成功地将这些服务扩展到其他市场，那么我们可能无法实现预期的收益(包括预期收入)，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。同样，如果我们的代理商不将我们的综合服务推荐给我们的客户，那么我们来自综合服务的收入将不会像我们预期的那样快速增长。虽然我们计划继续将我们的经纪和综合服务业务扩展到其他产品，但不能保证我们会这样做或成功，即使我们这样做了，扩张的速度也可能比我们预期的要慢。

我们可能无法从我们的抵押贷款合资企业中实现预期的好处。

我们可能无法实现我们的抵押贷款合资企业OriginPoint的预期收益，这在一定程度上将取决于我们与Guaranteed Rate之间的成功合作以及OriginPoint管理层对业务的成功日常运营。保证费率向OriginPoint提供的服务可能会恶化，并导致OriginPoint做出替代安排。此外，如果与保证费率存在分歧，我们可能无法以有利于我们的方式解决此类分歧，这可能会对我们在合资企业中的利益或业务产生重大不利影响。此外，OriginPoint或保证费率的不当行为可能会导致根据替代责任、疏忽、联合运营和雇主共同责任理论对我们提出直接索赔，如果确定为不利，可能会增加成本，对我们的声誉造成负面影响，并使我们为他们的行为承担责任。此外，由于OriginPoint是一家抵押贷款发放公司，因此它受到许多影响我们的房地产经纪及所有权和托管服务的相同因素的影响，包括：监管规定的变化；抵押贷款承销标准的变化；抵押贷款利率的上升；房地产市场状况的变化；消费趋势的变化；竞争；营业利润率的下降；以及经济状况的变化。上述任何一项都可能对OriginPoint的经营业绩和财务状况产生不利影响，导致我们无法实现合资企业的预期收益。

我们在竞争激烈的市场中运营，我们可能无法与竞争对手成功竞争。

我们在一个竞争激烈且分散的行业中运营，我们预计竞争将继续加剧。我们相信我们的竞争能力取决于许多因素，包括：我们吸引和留住代理商的能力；我们或我们的竞争对手提供的产品和服务的时机和市场接受度；我们的综合服务对代理商的吸引力。

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和我们代理商的客户；我们吸引顶尖人才支持我们商业模式的能力；以及我们相对于竞争对手的品牌实力。

我们的商业模式取决于我们是否有能力继续吸引代理商和代理商的客户使用我们的平台，并以具有成本效益的方式提高他们的参与度。我们在全国和我们的每个市场都面临着来自传统房地产经纪公司的竞争，其中一些在全国运营，另一些仅限于一个或多个特定地区，来自房地产技术公司，包括越来越多的基于互联网的经纪公司和其他经营各种商业模式的公司，以及来自新进入者的竞争，特别是提供点式解决方案的较小公司。我们的一些竞争对手可能拥有显著的竞争优势，包括更好的知名度、更多的资源、更低的资金成本和获得额外资本的机会、更多的产品和服务，以及更高的风险容忍度或不同的风险评估。如果我们不能继续将代理商和代理商的客户吸引到我们的平台上，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。

我们招募代理人的能力取决于我们的声誉，而不利的媒体报道可能会损害我们的业务。

我们相信，基于我们平台的技术成熟和我们提供广泛高质量服务的能力，我们已经在帮助代理商取得成功方面建立了强大的声誉。我们平台的总体知名度、感知的质量和差异化是我们努力吸引和留住代理商的重要方面。此外，我们的行动和增长经常被国家和地区的贸易出版物和其他媒体报道，媒体对我们业务的报道可能是至关重要的，可能不公平或不准确。我们的声誉可能会因媒体对我们的行动、我们代理人的行动或其他事件的负面报道而受到损害，这可能会导致我们吸引和留住代理人的能力受到影响。如果我们无法保持或提高代理商对我们业务的认识，或者如果我们的声誉在特定市场或全国范围内受损，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。

我们过去经历了快速增长，这可能并不预示着我们未来的增长。此外，鉴于我们最近对费用结构和成本节约努力的关注，我们可能无法重新加速我们的业务增长，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

自2012年成立以来，我们经历了几年的快速增长，但近年来，由于市场状况、我们决定保守地管理我们的费用结构并专注于成本节约以及其他因素，我们的增长速度有所放缓。我们还可能做出其他决定，比如更保守地管理我们的费用结构，这可能会进一步减缓我们的增长。在未来，我们可能不能像过去那样快速增长，或者根本不能。

如果我们再次经历快速增长，考虑到我们最近对费用结构和成本节约努力的关注，我们可能无法像需要的那样迅速扩大业务规模，以便利用所有可用的增长机会，并满足我们新代理及其客户的所有需求。在及时有效地扩展我们的业务方面，任何失败或延迟都可能导致我们错失对未来机会的期望。此外，为了支持未来的增长，我们必须继续改进我们的管理资源以及我们的运营和财务控制和系统，这可能会增加我们的费用，使我们的业务更加复杂。

我们使用现金来履行与每月净结算授予我们员工的RSU奖励相关的工资税预扣义务，这可能会对我们的财务状况和流动性产生不利影响。如果我们选择在未来实施“卖出到卖出”的结算方式，我们将在结算时在市场上发行和出售额外的股票，以支付工资税预扣义务，这将导致我们的股东的股权被稀释。

我们的股票报酬主要包括向雇员授出限制性股票单位（“限制性股票单位”）奖励，该奖励根据满足基于服务的条件归属，该条件一般在四年内满足。受限制股份单位的联邦、州和地方工资税预扣税义务与其向员工的结算有关。我们目前的结算做法是对已归属的受限制股份单位进行净额结算，这意味着我们通过向相关税务机关汇出适当的税款，预扣原本将作为我们的A类普通股股份发行的同等数量的受限制股份单位，以代替代表我们的雇员履行工资税预扣义务所需的金额。我们称之为“净结算”。我们目前并计划继续每月以净额结算授予雇员的已归属受限制股份单位，视乎受限制股份单位相关的A类普通股股份的市值而定，此举可能导致大量使用我们的现金，并可能对我们的财务状况及流动资金造成不利影响。

未来，我们可能会实施“卖出抵税”结算方法，以满足员工的工资税预扣义务，根据该方法，持有受限制股份单位的员工将在结算时自动出售市值等于或大于预扣税款的A类普通股股份，以满足其工资

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预扣税义务，而该等销售所得现金将由我们汇交有关税务机关。该等销售不会导致我们使用额外现金以履行受限制股份单位的工资税预扣税责任，但会导致我们的股东被更大程度地摊薄，并增加我们雇员因受限制股份单位奖励而产生的成本，而非净结算。

我们的季度业绩和其他运营指标可能会在每个季度波动，这使得这些指标很难预测。

我们的经营业绩在过去曾出现波动，未来可能会因各种原因而在季度和年度之间出现大幅波动，其中许多原因超出我们的控制范围，难以预测。可能影响我们经营业绩的因素包括：房地产市场状况的变化;我们吸引和留住代理人的能力;我们不断创新、改进和扩大平台的能力;利率或抵押贷款承销标准的变化;我们竞争对手的行动;与战略收购、合作伙伴关系和合资企业相关的成本和费用;我们为增长和扩大我们的业务并保持竞争力而可能产生的运营费用的增加和时间安排;立法或监管环境的变化;系统故障或中断;实际或感知的安全或隐私漏洞，以及与预防、响应或补救任何此类中断或漏洞相关的成本;不利判决、和解或其他诉讼相关成本以及与调查和抗辩索赔相关的费用;我们业务的整体税率;税法或税法司法或监管解释的任何变化的影响，这些变化记录在此类法律颁布或解释发布期间，并可能对该期间的实际税率产生重大影响;新的或不断变化的财务会计准则或做法的应用;以及区域或国家商业或宏观经济条件的变化。

由于我们的经营业绩与过去波动并可能在未来波动的某些关键业务指标和非GAAP财务指标有关，因此我们的历史业绩，包括最近几个季度或几年的业绩，可能不是未来业绩的有意义指标，期间与期间的比较可能没有意义。因此，不应依赖我们的历史经营业绩作为未来业绩的指标。

一名或多名关键人员的流失，或我们未能吸引和留住其他高素质人才，可能会损害我们的业务。

我们的成功取决于我们的高级管理团队的持续服务，包括我们的创始人，董事长兼首席执行官Robert Reffkin。我们的成功还取决于我们在管理团队成员寻求其他机会时管理有效过渡的能力。此外，我们的业务取决于我们能否继续吸引、激励和留住公司内大量熟练员工。关键工程、产品开发、运营、营销、销售和支持、财务和法律人员的流失也可能对我们在这些人员所做的努力的基础上继续努力和执行我们的业务计划的能力产生不利影响，我们可能无法找到足够的替代人员。此外，我们没有为任何员工购买“关键人员”保险。

我们面临着来自众多房地产、软件和其他技术公司的人才竞争。为吸引及挽留关键人员，我们会产生重大成本，包括薪金、福利及股权奖励。即便如此，这些措施可能不足以吸引和留住我们有效经营业务所需的人员。

我们的代理人或员工的行为可能会对我们的声誉产生不利影响，并使我们承担责任。

我们的成功取决于我们代理商和员工的表现。虽然我们的代理商是独立承包商，但如果他们向我们代理商的客户提供质量较差的服务，我们的形象和声誉可能会受到不利影响。此外，如果我们的代理人对他们展示的财产进行欺诈性声明，他们的交易导致错误或遗漏的指控，他们违反了某些规定，包括适用于其员工管理的劳动法，或者他们从事自我交易或没有向我们的代理人的客户披露利益冲突，我们可能会受到诉讼和监管索赔，如果做出不利决定，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。同样，如果我们的任何员工违反适用法律，我们将面临损失或声誉损害的风险。

由于错误、遗漏、欺诈、挪用公款或其他不当行为，我们可能会遭受与我们的所有权和托管业务的运营相关的损失。

我们的产权公司代表产权保险承保人出具产权保险单。这些政策为贷款人和买家提供房地产保险。业权保险人通常负责支付业权保单下的索赔，但如果我们疏忽，我们可能会承担责任和损失。我们的一些所有权公司和托管公司也提供托管和结算服务。这些服务促进了不动产所有权的转让。我们

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可能会承担因提供这些服务而产生的责任和损失。例如，如果我们处理消费者或其他第三方基金不当，我们可能会承担责任和损失。

我们为所有权和托管公司所犯的错误承保差错和遗漏保险，但保险公司可能会因各种原因对承保范围产生争议，不能保证所有索赔都会得到承保，并且损失可能超过我们的承保范围。员工和其他人的欺诈、挪用公款和不当行为也是我们所有权和托管业务固有的风险。如果与我们的所有权和托管公司相关的任何资金损失或失窃大大超过我们的保险范围，我们的业务和运营结果可能会受到不利影响。

如果我们追求的收购没有成功完成或整合到我们现有的业务中，我们的业务、财务状况或运营结果可能会受到不利影响。

我们不时地评估一系列潜在的战略机会，包括在新地区收购和“收购”业务。我们有时会收购经纪业务，为我们提供更多进入特定市场的机会。有时，我们还可能希望通过收购为我们提供更多技术，以进一步增强我们的平台，并加快我们提供新产品或扩大综合服务产品的能力。这些战略收购可能会对我们的财务状况和运营结果产生重大影响，但不能保证它们会给我们的业务带来预期的好处，我们可能无法成功评估或利用收购的代理、业务、产品或技术，也不能准确预测战略收购的财务影响。我们可能会发现与我们收购的公司或资产相关的负债或不足之处，而这些负债或不足之处并未事先确定，或卖方没有对我们进行充分的赔偿，这可能会导致重大的意外成本。我们尽职审查的有效性和我们评估该等尽职审查结果的能力取决于我们收购的公司或其代表所作声明和披露或采取的行动的准确性和完整性，以及执行收购的有限时间。此外，整合被收购的公司、业务或技术是有风险的，可能会导致不可预见的经营困难和支出，特别是在新市场或新的综合服务方面，我们在之前的某些收购中经历了这些困难和支出。此外，收购的整合需要大量的时间和资源，我们可能无法成功管理这些过程。我们继续进行资源投资以支持我们的收购，我们预计这将导致巨额的持续运营费用，并可能将资源和管理注意力从我们的其他业务领域转移出去。

我们未能成功整合我们收购的公司，并解决与我们过去或未来的战略收购相关的风险或其他问题，可能会导致我们无法实现此类战略收购的预期好处，产生意想不到的负债，并损害我们的业务、财务状况和运营结果。此外，战略收购可能需要我们发行额外的股权证券，花费我们可用现金的很大一部分，或产生债务或负债，摊销与无形资产相关的费用，或导致商誉注销，这可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响，并可能导致我们股东的稀释。

抵押贷款承保标准的改变可能会降低购房者以合理条款进入信贷市场的能力，或者根本不能。

在过去的几年里，许多贷款人大幅收紧了他们的承保标准，许多替代抵押贷款产品在市场上变得越来越少。此外，为应对新冠肺炎疫情，某些贷款机构增加了承销抵押贷款所需的新标准或审批。承保标准可能会因为法规的变化而改变或收紧，包括那些为提高联邦保险的抵押贷款的担保费而颁布的法规。更严格的抵押贷款承保标准可能会对潜在买家为购房融资或出售现有房屋以购买新房的能力和意愿产生不利影响，这可能会减少我们的代理人执行的房地产交易数量，并可能导致我们的所有权和托管业务关闭，并可能减少OriginPoint发起的抵押贷款数量。这些影响中的任何一个都会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

我们可能无法与MLSS和第三方列表提供商保持或建立关系，这可能会限制我们能够向我们的代理和代理的客户提供的信息。

我们是否有能力将代理商吸引到我们的平台并吸引代理商的客户，这取决于提供大量的挂牌信息。为了在我们的服务中提供这些房源，除了我们的代理商提供的信息外，我们还与MLSS和其他第三方房源提供商保持着关系。我们与房地产上市提供商的某些协议是短期协议，可以在有限通知的情况下终止。我们失去与这些交易方的现有关系、更改我们使用上市数据的权利或无法继续添加新的上市提供商可能会导致我们的上市数据遗漏对我们的代理或我们代理的客户重要的信息。此外，如果MLSS不再是

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作为上市数据的主要来源，我们可能无法向我们的代理人及其客户提供全面的上市数据。这些事件中的任何一项都可能对我们的声誉以及代理和客户对我们提供的上市数据的信心产生负面影响，并降低我们吸引和留住代理的能力，这可能会损害我们的业务、财务状况和运营结果。

网络安全事件可能会扰乱业务运营，并导致关键和机密信息的丢失或此类事件引发的索赔或诉讼，任何此类事件都可能对我们的声誉和业务、财务状况和运营结果造成不利影响。

我们面临着与我们的运营和数据(包括代理和客户数据)面临的网络安全威胁相关的日益增长的风险和成本，包括：

•由于各种原因导致我们的运营失败或严重中断，例如人为错误、计算机恶意软件、勒索软件、不安全的软件和系统、零日漏洞、对提供关键服务的第三方服务提供商的威胁或中断，或与我们的关键信息技术和系统相关的其他事件；

•网络安全攻击的级别和复杂性越来越高，例如分布式拒绝服务攻击、数据盗窃、欺诈或值得信赖的内部人员的恶意行为、社会工程(包括网络钓鱼尝试或创建仿冒网站)或旨在危害我们的代理和我们代理的客户的系统和数据的其他非法策略(包括通过不由我们直接控制的系统，如由我们的代理和第三方服务提供商维护的系统)；以及

•与数据丢失或重大数据泄露(包括未经授权访问我们的专有业务信息或我们的代理及其客户的个人信息)、传播计算机恶意软件或挪用销售交易结算资金相关的声誉和财务风险。

全球网络安全威胁的范围很广，从通过病毒、勒索软件和其他恶意软件未经授权访问信息技术系统的未经协调的个人尝试，到网络钓鱼或个人、组织或受赞助的国家行为者发起的有针对性的高级攻击系统。这些攻击可能针对我们的企业、员工、代理商、第三方服务提供商以及我们代理商的客户。对一个系统的攻击、威胁或入侵可能会影响一个或多个其他系统。

在我们的正常业务过程中，我们和我们的第三方服务提供商、我们的员工、代理和代理的客户可能会收集、存储和传输敏感数据，包括我们的专有业务信息和知识产权、我们的代理和代理的客户的信息以及个人信息、敏感财务信息和其他机密信息。我们的代理商使用我们的平台访问和存储数据给我们带来了不确定性和风险，因为他们可能会意外或故意导致私人信息通过不安全的渠道传输，这可能会导致此类信息的泄露或其他泄漏。

此外，我们越来越依赖提供数据处理、数据存储和关键基础设施服务的第三方服务提供商，包括云解决方案提供商。这些信息的安全处理、维护和传输对我们的运营至关重要，对于我们的第三方服务提供商收集和存储的信息，我们依赖他们的安全程序、控制措施和对我们协议的遵守。影响我们的第三方服务提供商或合作伙伴之一的违规或攻击可能会对我们的业务、我们客户的业务和我们的声誉产生不利影响，即使我们无法控制受到攻击的服务。

此外，房地产行业是网络安全威胁行为者的积极目标，他们试图进行电子欺诈活动（如商业电子邮件泄露），安全漏洞以及针对房地产服务交易参与者的类似攻击。与我们行业的其他公司一样，我们在平台运营中管理和持有机密个人信息。因此，我们一直并将继续受到一系列网络攻击，例如创建Compass或代理模仿网站，以及对我们的代理和代理客户的电子邮件和基于文本的网络钓鱼攻击。我们已经加强了安全措施，并将继续投资于这些措施，以降低未来发生新的和类似攻击的风险。但是，我们无法保证我们增强的安全措施，这也部分取决于我们的代理，我们代理的客户和参与者的安全实践，将及时发现或防止未来的其他网络攻击。网络攻击可能会导致大量数据和其他敏感信息的丢失，并可能使我们用于为我们的代理提供服务的信息技术系统瘫痪。此类威胁可能超出我们的控制范围，因为我们的员工和代理以及我们代理的客户和其他第三方服务提供商可能使用电子邮件、计算机、智能手机以及我们安全控制环境之外的其他设备和系统。此外，房地产交易涉及房地产买家和卖家以及消费者或消费者选择的其他服务提供商的资金传输，这可能是直接网络攻击的对象，导致资金的欺诈性转移，尽管我们已经努力教育消费者有关这些风险。

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此外，网络安全威胁行为者已经尝试并可能在未来尝试通过与我们的代理人或代理人的客户接触进行欺诈活动，包括在我们的产权保险和托管业务中。我们进行大量与贷款和房地产交易有关的电汇，并处理与这些交易有关的敏感个人数据。尽管我们有复杂的欺诈检测流程，并采取了其他措施来不断改进控制措施，以识别我们的移动应用程序、网站和内部系统上的欺诈活动，但我们可能无法检测和防止所有此类活动。持续或普遍的欺诈活动可能会导致我们的代理或代理的客户对我们失去信任，减少或终止他们对我们平台的使用，这可能会对我们的运营、业务、业绩和财务状况造成重大损害。网络攻击的日益普遍和复杂性以及网络攻击的演变和其他破坏或破坏我们系统或我们员工、代理、代理客户和第三方服务提供商系统的努力，已经导致并可能继续导致我们在识别、保护、检测、遏制、响应、恢复、缓解、保险、并纠正这些风险，以及任何相关的企图或实际欺诈行为。

虽然我们已经经历并预计将继续经历这些类型的威胁和事件，但它们对我们的业务都不重要。尽管我们采取措施来识别、保护、检测、解决、遏制和缓解这些威胁，并对主要第三方服务提供商采取的安全措施进行尽职调查，但网络安全事件（取决于其性质和范围）可能会对关键系统、数据以及机密或专有信息的机密性、完整性和可用性造成损害（我们自己或第三方的信息，包括个人信息和财务信息）以及业务运营中断。

重大网络安全事件的潜在后果包括违反适用的美国和国际隐私法的监管规定、声誉损害、市场价值损失、与第三方的诉讼(这可能导致我们面临重大的民事或刑事责任)、我们向我们的代理和代理的客户提供的产品和服务的价值缩水，以及网络安全保护和补救成本的增加(可能包括对被盗资产或信息的责任)，任何这些反过来都可能对我们的竞争力和业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。我们不能确定我们的保险范围是否足以支付实际发生的数据安全责任，是否包括与任何事件有关的对我们的任何赔偿索赔，是否继续以经济合理的条款向我们提供保险，或根本不能确定任何保险公司不会拒绝任何未来索赔的保险。成功地向我们提出超出可用保险范围的一项或多项大额索赔，或我们的保单发生变化，包括保费增加或实施大额免赔额或共同保险要求，可能会对我们的声誉、业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

我们的欺诈检测流程和信息安全系统可能无法成功检测到第三方针对我们的员工或代理的所有欺诈活动，这可能会对我们的声誉和业务结果造成不利影响。

第三方网络安全威胁行为者过去曾试图，未来也可能试图通过与我们的代理或我们代理的客户接触、使用仿冒网站或非法转账请求来进行欺诈性活动。这些威胁也可能影响我们的产权保险和托管业务。我们进行大量与贷款和房地产交易相关的电汇，并处理与这些交易相关的敏感个人数据。尽管我们拥有复杂的欺诈检测流程，并已采取其他措施不断改进控制，以识别我们移动应用程序、网站和内部系统上的欺诈活动，但我们可能无法检测或阻止所有此类活动。持续或普遍的欺诈活动可能会导致我们的代理或我们的代理客户失去对我们的信任，减少或终止他们对我们服务的使用，这可能会对我们的运营、业务、业绩和财务状况造成实质性损害。

如果银行不兑现我们的托管和信托存款，我们可能会蒙受损失。

我们充当某些代理客户的第三方托管代理。作为托管代理，我们从我们的代理客户那里获得资金，以便在满足某些条件之前持有。在满足这些条件后，我们将资金发放给适当的一方。我们将这笔钱存入不同的存款银行，虽然这些存款不是我们业务的资产，但我们仍然对这些存款的处置承担或有责任。存款银行持有的这些存款中，有很大一部分可能超过了联邦存款保险限额。如果我们的任何一家存款银行因银行倒闭或其他原因而无法兑现我们任何部分的存款，我们的代理人的客户可能会要求我们对这些金额负责，如果我们的代理人的客户在索赔中获胜，我们可能会遭受重大损失。

消费者大量采用全方位服务代理商的替代方案可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

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消费者销售方面的重大变化，如果取消或最大限度地减少代理商在房地产交易过程中的作用，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。这些选择可能包括直接买家公司(也称为iBuyers)，它们以低于市场的价格直接从卖家那里购买房产，以换取速度和便利，然后很快以市场价格转售房产；折扣店可能会降低代理商的角色，以便向卖家提供较低的佣金或固定费用，同时向买家提供回扣。消费者对买卖房屋和购房融资的偏好将决定这些模式是否会减少或取代长期以来对全方位服务中介的偏好。

我们已经在我们的平台上提供的某些工具和功能中集成了机器学习和人工智能，未来可能还会继续集成。机器学习和人工智能技术带来了各种运营、合规和声誉风险，如果任何此类风险成为现实，我们的业务和运营结果可能会受到不利影响。

我们将机器学习和人工智能集成到我们平台上的一些工具和功能中，我们的工程师在日常活动中使用这些工具和功能。例如，我们的“可能出售”功能使用机器学习来向我们的经纪人推荐联系人，这些联系人在未来12个月内出售房屋的可能性最高，我们的某些营销工具使用人工智能来帮助我们的经纪人编写社交媒体和营销内容，包括但不限于房产描述和给他们客户的电子邮件。我们可能会继续将机器学习和人工智能技术整合到新的产品中。尽管在我们的平台和某些代理活动中使用了人工智能，但我们尚未在我们的财务报告或财务报告职能的内部控制中使用人工智能。鉴于机器学习和人工智能是一种新的、快速发展的技术，还处于商业使用的早期阶段，它带来了一些运营、合规和声誉风险。目前已知，人工智能算法有时会产生意想不到的结果，并以不可预测的方式运行(例如，“幻觉行为”)，这可能会生成无关、荒谬、有缺陷或事实不正确的内容和结果，这可能会对我们和我们的工程师造成声誉损害，并损害我们的“Compass”品牌。此外，基于机器学习和人工智能的内容、分析或建议可能被发现是有偏见的、歧视性的或有害的，可能会引起伦理问题，并可能违反当前和未来的法律法规。我们预计，将继续有关于使用机器学习和人工智能技术的新法律或法规，这可能会给我们带来负担，并可能限制我们提供现有工具和功能或基于机器学习和人工智能技术的新产品的能力。此外，机器学习和人工智能技术的使用涉及复杂性和需要专业知识。我们可能无法吸引和留住顶尖人才来支持我们的机器学习和人工智能技术倡议，并维护我们的系统和基础设施。我们的机器学习和人工智能系统或基础设施的任何中断或故障都可能导致延迟和运营挑战。如果任何运营、合规或声誉风险成为现实，我们的业务和运营结果可能会受到不利影响。

我们计划进军国际市场，这将使我们面临重大风险。

我们未来增长战略的一个组成部分是进一步扩大我们的业务并在国际上建立一个代理基地。我们正在继续调整和制定应对国际市场的战略，但不能保证这种努力会产生预期的效果。例如，为了向某些国家扩张，我们可能需要与新的合作伙伴建立关系或收购业务，如果我们未能确定、建立和维护此类关系或成功地确定和收购业务，我们可能无法执行我们的扩张计划。尽管我们在印度的业务有限，但我们的代理商都不在美国以外，目前我们不从事任何非美国房地产交易，除非通过与当地非美国经纪公司的合作进行去最小化交易。我们预计，随着我们在国际市场寻求机会，未来我们的国际活动将会增长，这可能需要管理层投入大量精力，并需要大量的前期投资。

我们目前和未来的国际业务和运营涉及各种风险，包括需要为特定国家调整我们的平台并将其本地化；贸易关系、法规或法律的意外变化；与隐私和数据安全以及未经授权使用或访问商业和个人信息有关的新的、不断演变的和更严格的法规，特别是在欧洲和加拿大；在具有不同文化、语言、海关、法律体系、替代争议体系和监管体系的新市场管理企业的困难；与国际运营相关的差旅、房地产、基础设施和法律合规成本增加；监管，不利的税收负担，以及外汇管制，这些都可能使收入和现金难以汇回国内。

如果我们投入大量的时间和资源来建立国际业务，但不能成功或及时地做到这一点，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。

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我们的管理团队需要评估我们对财务报告的内部控制的有效性。如果我们不能对财务报告保持有效的内部控制，投资者可能会对我们的财务报告的准确性失去信心，这可能会对我们的业务造成不利影响。

萨班斯-奥克斯利法案第404条要求我们评估和确定我们对财务报告的内部控制的有效性，并报告此类内部控制中的任何重大弱点。我们的独立注册会计师事务所必须提交一份关于我们对财务报告的披露控制和内部控制的有效性的证明报告。如果我们的独立注册会计师事务所对我们的控制措施的记录、设计或操作水平不满意，则可能会发布不利报告。

在评估我们对财务报告的内部控制时，我们可能会找出年内我们可能无法在年底前补救的重大弱点。例如，在编制2021年及以前几年的合并财务报表时，我们发现财务报告的内部控制存在重大缺陷。尽管截至2023年12月31日，这些重大弱点已经得到弥补，但我们未来可能会再次发现我们对财务报告的内部控制存在重大弱点。

如果我们发现我们未来的财务报告内部控制存在重大弱点，无法及时遵守第404条的要求，或者断言我们的财务报告内部控制无效，或者如果我们的独立注册会计师事务所表示我们对财务报告的内部控制无效，投资者可能会对我们的财务报告的准确性和完整性失去信心，这可能会导致我们的A类普通股价格下跌，我们可能会成为美国证券交易委员会或其他监管机构调查的对象，这可能需要额外的管理层关注，并可能对我们的业务产生不利影响。

此外，我们对财务报告的内部控制不会阻止或发现所有错误和欺诈。由于所有控制系统的固有局限性，任何评价都不能绝对保证不会发生因错误或舞弊而造成的错误陈述，也不能绝对保证所有控制问题和舞弊情况都会被发现。

我们债务协议中的契约可能会限制我们的借款能力或经营活动，并对我们的财务状况产生不利影响。

吾等与巴克莱银行订立的循环信贷及担保协议(“礼宾融资”)及与巴克莱银行订立的循环信贷及担保协议(“循环信贷融资”)包含，以及吾等未来可能订立的任何有关额外债务的协议可能包含的各种财务契诺。礼宾贷款由Compass礼宾计划的部分合格应收账款和现金作为抵押，并可用于借款；循环信贷贷款由我们和我们的附属担保人的几乎所有资产担保，包含适用于我们和我们的受限制子公司的惯例陈述、担保、肯定契诺(如财务报表报告要求)、负面契诺和财务契诺。负面契诺包括限制我们和我们的子公司产生留置权和债务、进行某些投资、宣布股息、处置、转让或出售资产、回购股票和完成某些其他事项的能力，所有这些都受到某些例外情况的限制。在某些情况下，我们可能被要求立即偿还所有相关债务；发生此类事件可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。

我们利用净营业亏损和其他税收属性的能力可能会受到限制。

我们的某些联邦净营业亏损(“NOL”)将于2032年开始到期，我们的某些州NOL将于2026年开始到期。这些净营业亏损的实现取决于我们未来的应税收入，这些NOL结转存在未使用而到期的风险，这可能会对我们的经营业绩产生重大影响。此外，根据修订后的《1986年美国国税法》(以下简称《法典》)第382和383条的规定，一家公司如果经历了所有权变更，一般定义为其股权所有权在三年内按价值变化超过50%，其利用变更前的NOL和其他税收属性(如研究税收抵免)来抵销未来应税收入的能力将受到限制。我们没有进行分析，以确定我们过去发行的股票和我们股票所有权的其他变化是否可能导致一次或多次所有权变更。如果确定我们过去经历过所有权变更，或者如果我们由于首次公开募股或未来的股票交易而经历了一次或多次所有权变更，那么我们利用NOL和其他变更前税收属性的能力可能会受到守则第382和383条的限制。根据守则第382或383条，我们未来的股权变更可能会导致所有权变更。此外，我们利用未来可能收购的公司的NOL的能力可能会受到限制。由于这些原因，即使我们要实现盈利，我们也可能无法利用NOL的一大部分。

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我们依赖假设、估计和业务数据来计算我们的关键绩效指标和其他业务指标，这些指标中真实或感知的不准确可能会损害我们的声誉，并对我们的业务产生负面影响。

我们的某些绩效指标是使用第三方应用程序或未经独立验证的公司内部数据计算得出的。虽然这些数字是基于我们认为对适用的计量期间进行的合理计算，但在衡量这些信息方面存在固有的挑战。此外，由于方法不同，我们对某些指标的衡量可能与第三方发布的估计或竞争对手的类似指标不同，因此我们的运营结果可能无法与我们的竞争对手相比较。

与复杂会计事项相关的管理层使用的会计准则、主观假设和估计的变化可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

美国公认会计原则(“GAAP”)和相关会计声明、实施指南和解释，如收入确认、租赁会计、基于股票的补偿、资产减值、估值准备金、所得税以及收购的长期资产、无形资产和商誉的公允价值和相关使用年限，都非常复杂，涉及管理层做出的许多主观假设、估计和判断。这些规则或其解释的改变，或管理层做出的基本假设、估计或判断的改变，可能会显著改变我们报告的结果，并对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

我们的平台非常复杂，我们的软件可能包含未检测到的错误。

我们的平台非常复杂，平台下的软件和代码是相互关联的，可能包含未检测到的错误、错误或漏洞，其中一些可能只有在代码或软件发布后才能发现。我们定期发布或更新软件代码，这可能会导致更频繁地将错误、错误或漏洞引入到我们平台的基础软件中，从而潜在地影响代理及其客户在我们平台上的体验。此外，由于软件和支撑我们平台的系统的互操作性，对我们代码的某些部分的修改，包括对我们平台所依赖的移动应用程序、网站、系统或第三方应用程序编程接口的更改，可能会对我们软件或系统的其他部分产生意想不到的影响，这可能会导致我们平台的错误、错误或漏洞。发布后，在我们的代码中发现的任何错误、错误或漏洞都可能导致我们的声誉受损、我们的代理或我们的代理客户的损失、收入损失或损害赔偿责任，任何这些都可能对我们的增长前景和我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

此外，我们的开发和测试流程可能不会在我们的技术产品实施之前检测到它们中的错误、错误或漏洞，因为它们可能在实施时无法识别或检测到。发布后，我们的技术产品中出现的任何低效、错误、错误、系统配置错误、技术问题或漏洞都可能降低我们的产品质量、系统性能，或干扰我们的工程师访问和使用我们的技术和产品。

我们的公司文化为我们的成功做出了贡献，如果我们不能在发展过程中保持这种文化，我们的业务可能会受到损害。

我们相信，促进创新和创业的公司文化对我们的成功至关重要。我们以自己的原则为指导，包括梦想远大、行动迅速、从现实中学习、以解决方案为导向。然而，随着我们的成长，我们可能会面临一些挑战，这些挑战可能会影响我们维持文化的能力，包括：未能发现、吸引、奖励和留住那些与我们的文化、价值观和使命一致的人；我们员工的规模和地域日益多样化；无法始终如一地坚持我们的内部政策和核心价值观；快速发展的行业的持续挑战；在影响我们的新业务领域发展专业知识的需求日益增加；我们对员工的待遇或对与政治或社会原因或管理行动有关的员工情绪的反应持负面看法；以及从收购中整合新的人员和业务。

此外，我们的许多员工继续远程工作，这可能会对我们的效率和士气产生不利影响。某些员工可能不同意重返办公室的举措，因此可能会在其他地方寻找工作。

此外，我们有时会进行裁员，以使我们的业务更好地与我们的战略优先事项保持一致，管理我们的成本结构，或与收购相关。例如，为了应对影响我们行业的宏观经济状况，我们采取了一些节约成本的措施，例如在2022年6月、9月和2023年1月进行了裁员。尽管我们采取了刻意的行动，为受影响的员工提供公平的离职方案和过渡服务，但不能保证这些行动不会对员工士气产生不利影响。

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我们的文化，以及我们吸引和留住员工的能力。如果我们不能保持我们的文化，我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到不利影响。

我们的一些潜在损失可能不在保险范围之内。我们可能无法获得或维持足够的保险范围。

我们维持保险，以支付在我们正常运营过程中因某些风险暴露而产生的成本和损失，但我们的保险并不涵盖所有事件的所有成本和损失。我们对某些因保单而异的扣除额和免赔额负责，我们可能遭受超过我们的保险覆盖限额的重大金额的损失。我们也可能因我们没有承保的事件而招致费用或蒙受损失。此外，大规模的市场趋势或我们业务中发生的不良事件可能会增加我们购买保险的成本，或者限制我们能够获得的保险金额或类型。我们可能无法以商业上合理的条款维持现有的保险范围，或在未来获得新的保险范围。未投保或投保不足的成本或损失可能会对我们的业务和财务状况产生不利影响。

我们处理、存储和使用个人信息和其他数据，这使我们受到政府监管和其他与数据隐私相关的法律义务的约束，违反这些隐私义务可能会导致索赔、监管行动、业务损失和/或不利的宣传。

我们收集、存储、共享和处理个人信息以及其他员工、代理、代理的客户和消费者信息。关于隐私以及个人信息的存储、使用、处理、共享、披露和保护，有许多联邦和州法律以及法规和行业指导方针，这些法律不断演变，受到不同解释的影响，州和联邦政府之间以及国家和地区之间可能不一致，或者与其他规则冲突。此外，涵盖通过电话、电子邮件、移动设备和互联网进行的营销和广告活动的法律、法规和标准可能适用于我们的业务，例如TCPA(由电话营销销售规则实施)、CAN-Spam法案和类似的州消费者保护法。我们寻求遵守有关数据安全保护的行业标准、适用法律和法律义务，并遵守我们自己的隐私政策条款和对第三方的隐私相关义务。然而，这些义务的解释和适用可能因管辖范围不同而不一致，从而使执法和遵约要求含糊不清、不确定，甚至可能不一致。我们未能或被认为未能遵守我们的隐私政策、服务条款、对代理商、代理商的客户或其他第三方的隐私相关义务或我们与隐私相关的法律义务，或任何导致未经授权访问或意外泄露个人身份信息或其他代理商或客户数据的安全损害，都可能导致政府执法行动、诉讼或消费者权益倡导团体或其他人对我们的公开声明。这些事件中的任何一项都可能导致我们在调查和辩护此类索赔时产生巨额成本，如果被发现负有责任，将支付巨额罚款或损害赔偿。此外，这些诉讼和任何后续的不利结果可能会导致我们的代理和我们的代理客户失去对我们的信任，这可能会对我们的声誉和业务产生实质性的不利影响。

有关使用或披露个人信息的适用法律、法规或行业惯例的任何重大变化，或关于获得代理和我们的代理客户对使用和披露个人信息的明示或默示同意的方式，可能需要我们修改我们的平台及其功能，可能会以实质性的方式修改，并增加合规成本，这可能会限制我们创新、改进和扩展我们的平台及其利用我们的代理和我们的代理客户自愿共享的个人信息的功能的能力。

许多州已经或正在制定州级数据隐私法律和法规，旨在通过管理州居民个人信息的收集、使用、共享、披露、销售和保留来创建和加强个人隐私权。在我们运营的司法管辖区内，隐私法的持续扩散可能会导致一系列截然不同的隐私规则，这些规则的条款、责任要求、个人权利和执法权力不一致或相互冲突，这可能要求我们进一步修改我们的数据处理做法和政策，并可能使我们面临更严格的监管审查和业务成本，并导致我们的代理和我们的代理客户之间的意外混淆。

我们的代理作为独立承包商运营，并负责他们自己的数据隐私合规。我们提供培训，我们的平台提供工具和安全控制，以帮助我们的工程师在我们的平台上存储相关数据的情况下遵守数据隐私法规。然而，如果我们平台上的代理因违反数据隐私法而受到索赔，我们可能会因为我们的关系而被发现对他们的索赔负责，这可能需要我们采取成本更高的数据安全和合规措施，或者开发更复杂的系统。

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我们利用多家第三方服务提供商提供网络和移动内容，这些第三方提供商的任何服务中断或延迟都可能对我们平台的交付产生不利影响。

我们的品牌、声誉和吸引客户和房地产合作伙伴以及提供优质产品和服务的能力取决于我们网络基础设施和内容交付流程的可靠性能。为了提供移动应用程序和网络内容，我们利用许多第三方服务提供商来支持我们业务的基本功能，包括亚马逊网络服务，我们主要依赖亚马逊网络服务来托管我们的云计算和存储需求。我们不拥有、控制或运营我们的云计算物理基础设施或其数据中心提供商。我们的系统和运营很容易受到火灾、洪水、停电、电信故障、恐怖袭击、战争行为、电子和物理入侵、系统漏洞、地震和此类供应商所在地类似事件的破坏或中断。发生上述任何事件都可能导致系统和硬件损坏或导致它们完全失效，而我们的保险可能不包括此类事件，或者可能不足以赔偿可能发生的损失。

我们的第三方云服务提供商系统的故障可能会导致我们的系统功能降低或完全故障，这可能会导致我们的移动应用程序或网站无法访问，从而削弱我们的工程师使用我们平台的能力。他们未能按照预期或合同要求执行，可能会给我们的运营造成重大中断和成本。鉴于我们对亚马逊网络服务和其他第三方云服务提供商的依赖，再加上获取替代服务的复杂性，任何对我们使用这些第三方服务的中断或干扰都可能对我们的运营和业务产生不利影响。

我们没有提供足够的业务中断保险，以补偿我们可能因系统故障而导致的服务中断所造成的潜在重大损失。我们服务的任何错误、缺陷、中断或其他性能问题都可能损害我们的业务、财务状况和运营结果。

投资者对我们在环境、社会和治理因素方面的表现的期望可能会增加额外的成本，并使我们面临新的风险。

某些投资者、员工和其他利益相关者越来越关注企业责任，特别是与环境、社会和治理(“ESG”)因素相关的责任。一些投资者可能会利用这些因素来指导他们的投资策略，在某些情况下，如果他们认为我们关于企业责任的政策不够充分，他们可能会选择不投资我们。公司责任评级和公司报告的第三方提供商有所增加，以满足投资者对衡量公司责任业绩的日益增长的需求。评估公司企业责任实践的标准可能会发生变化，这可能会导致对我们的期望更高，并导致我们采取代价高昂的举措来满足这些新标准。如果我们选择不这样做或不能满足这些新标准，投资者可能会得出结论，我们关于企业责任的政策是不充分的。如果我们的企业责任程序或标准不符合不同选民设定的标准，我们可能会面临声誉损害。

此外，如果我们的竞争对手的企业责任表现被认为比我们的更高，潜在的或现有的投资者可能会选择与我们的竞争对手一起投资。此外，如果我们就ESG事项传达某些计划和目标，我们可能会在实现此类计划或目标方面失败或被视为失败，或者我们可能会因此类计划或目标的范围而受到批评。如果我们未能满足投资者、员工和其他利益相关者的期望，或者我们的计划没有按计划执行，我们的声誉和财务业绩可能会受到实质性和不利的影响。

自然灾害和灾难性事件可能扰乱房地产市场，并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

自然灾害或其他灾难性事件，如火灾、飓风、地震、风暴、龙卷风、洪水、停电、电信故障、网络攻击、战争、内乱、恐怖袭击、流行病或流行病，可能会对我们的业务、房地产商业和全球经济造成损害或中断，从而对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。尤其是新冠肺炎疫情以及政府、市场和公众对新冠肺炎疫情的反应，对我们的业务和运营结果造成了一系列后果。此外，位于我们经营的市场的物业，包括纽约、北加州、南加州和南佛罗里达州，比美国其他地区的物业更容易受到某些自然灾害(如火灾、飓风、地震、洪水或冰雹)的影响。这些城市中的任何一个发生的自然灾害或其他灾难性事件都可能扰乱我们的运营，并对我们的业务产生负面影响。随着我们业务的发展，对业务连续性规划和灾难恢复计划的需求将变得更加重要。如果我们不能制定足够的计划来确保我们的业务职能在灾难发生期间和之后继续运行，

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并在发生灾难或紧急情况时成功执行这些计划，我们的业务可能会受到不利影响，我们的声誉可能会受到损害。

与我们的法律和监管环境有关的风险

我们定期受到索赔、诉讼、政府调查和其他可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响的程序的影响。

我们可能在正常业务过程中受到索赔、诉讼、仲裁程序、政府调查和其他法律和监管程序的影响，包括涉及劳动和就业、反歧视、商业纠纷、竞争、专业责任、消费者投诉、人身伤害、非正常死亡、知识产权纠纷、遵守监管要求、反垄断和反竞争索赔(包括与NAR或MLS关于买方经纪人佣金的规则相关的索赔)、证券法和其他事项，如果监管环境发生变化或随着我们业务的增长和我们部署新产品，我们可能会受到其他类型的索赔、诉讼、政府调查和法律或监管程序的影响，包括与我们的收购、综合服务业务线、证券发行或业务实践相关的诉讼程序。我们也可能受到我们与我们的员工和代理人之间的纠纷的影响，这些纠纷主要受强制性仲裁条款的约束，并可能卷入我们不是适当当事人的代理人之间的纠纷。

任何此类索赔、诉讼、仲裁程序、政府调查或其他法律或监管程序的结果都不能肯定地预测。任何针对我们的索赔或涉及我们的调查，无论是否有价值，都可能耗费时间，导致巨额辩护和合规成本，损害我们的声誉，需要大量的管理层关注，并转移大量资源。为我们悬而未决的诉讼确定准备金是一个复杂和事实密集的过程，需要大量的主观判断和推测。一个或多个此类诉讼的解决可能会导致重大损害赔偿、和解费用、罚款和罚款，对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响，或者可能对我们的声誉和品牌、制裁、同意法令、禁令或其他要求我们改变业务做法的命令造成损害。这些后果中的任何一个都可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。此外，在某些情况下，我们有合同和其他法律义务，代表我们的商业和商业合作伙伴以及现任和前任董事、官员和员工赔偿和招致法律费用。

此外，针对住宅房地产或科技行业或其他行业中与我们无关的公司的诉讼、索赔和监管程序可能会影响我们，因为这些案件的裁决涵盖了更广泛行业的常见做法。例如，可能包括与RESPA合规、经纪人受托责任和销售代理分类相关的索赔。如果这些针对无关公司的索赔成功，而我们或我们的代理人无法区分我们或他们的做法(或我们行业的做法)，我们可能面临重大责任，并可能被要求修改某些业务做法或关系，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性和不利影响。

我们将我们的代理归类为独立承包商，如果联邦或州法律规定将他们归类为员工，我们的业务、财务状况和运营结果将受到不利影响。

我们聘请独立承包商，包括代理人，受联邦法规和适用的州法律和关于独立承包商分类的指导方针的约束。这些条例、法律和准则以司法和机关解释为准。此外，这样的法规、法律、指导方针和解释还在继续演变。联邦和其他州政府已经并可能继续对现有的分类法进行拟议的修改。如果我们的企业被发现将员工错误归类为独立承包商，我们可能面临处罚，并根据有关员工分类、联邦和州税收、工人补偿、失业救济金、补偿、加班、最低工资、用餐和休息时间以及歧视法律的法律，面临额外的风险敞口。此外，如果将我们的代理人归类为独立承包商的法律标准发生变化或似乎正在发生变化，可能有必要修改我们代理人的薪酬结构，包括支付额外的补偿和福利或报销费用。我们经常面临对身份分类错误的索赔，可以确定独立承包人的分类不适用于我们的一些或任何代理人。我们还可能因现任或前任专业人员未来对我们的分类或补偿做法提出任何此类挑战而招致巨额成本、罚款和损害，包括他们作为豁免或非豁免员工的地位。这些结果中的任何一个都可能给我们带来巨额成本，严重损害我们的财务状况和我们目前设想的开展业务的能力，损害我们的声誉，并削弱我们吸引代理的能力。

此外，我们与国际人力资源组织合作，这些组织在不同的司法管辖区雇用承包商，这些承包商遵守不同于美国的当地法律，包括劳动法和就业法。我们可能会成为

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由于人事机构的做法而导致的索赔，这不是我们所能控制或指示的。我们还可能受到索赔，称这些承包商是Compass的员工，这将使我们承担公司税和其他债务。

我们受到各种联邦和州法律的约束，其中许多法律尚未确定，仍在发展中，我们的某些业务受到高度监管。任何不遵守这些规定或这些规定中的任何变化都可能对我们的业务产生不利影响。

我们的房地产经纪业务、我们的所有权和托管业务、我们的抵押贷款合资企业OriginPoint以及我们代理的业务必须遵守各种当地、州和联邦法律，例如RESPA、公平住房法、多德-弗兰克法案、交易法、GLBA和联邦广告和其他法律，以及一些类似的州法规和行业组织规则，如NAR和当地MLSS。

RESPA和类似的州法规禁止提供或接受付款或其他有价值的东西，以将业务转介给结算服务提供商，以完成某些房地产交易。这些法律可能在某种程度上对涉及我们的房地产经纪、第三方托管服务、所有权代理和抵押贷款发放服务的安排施加限制。由于某些法院和监管机构对RESPA或类似州法规的广泛解释，RESPA合规性在某些政府部门可能会成为大多数提供所有权和托管服务以及抵押贷款发放服务的行业参与者(包括经纪公司)面临的更大挑战。类似RESPA的州法规允许的活动可以被更狭隘地解释，州监管当局也可以积极地执行这些法规的程序。RESPA还被原告出于各种目的在私人诉讼中援引，一些州当局也主张执法权。

此外，我们的产权代理服务业务还受到我们提供产权保险的每个州的保险和其他监管机构的监管。在较小程度上，我们还受制于其他各种规则和法规，如“受控业务”法规和类似的法律或法规，这些法规将限制或限制附属公司之间的交易，从而限制或限制我们业务之间的合作。

对于某些许可证，我们需要指定一名备案经纪人作为合格的个人和/或控制和监督适用的持牌实体的运营的人。某些获得许可的实体也要接受国家许可当局的例行检查和监测。我们不能保证我们或我们的持证人员在任何时候都完全遵守州和联邦房地产、所有权保险和第三方托管以及消费者保护法律和法规，如果发生任何不符合的情况，我们可能会受到诉讼、政府调查和执法行动、罚款或其他处罚。

由于检查的结果，我们还可能被要求采取一些纠正措施，包括修改业务做法和退还费用或赚得的钱。此外，一个司法管辖区的不利调查结果可能会被另一个国家用来进行调查和实施补救措施。如果我们申请新的许可证，我们将受到额外的许可证要求的约束，我们可能并不总是遵守这些要求。如果将来某个州机构决定我们需要在该州获得额外的许可证才能经营我们的业务，或者如果我们丢失或没有续签现有许可证，或者被发现违反了法律或法规，我们可能会受到罚款或法律处罚，诉讼、执法行动、无效合同或我们在该州的业务运营可能会被暂停或禁止。我们在消费者和第三方中的商业声誉也可能受到损害。

我们的某些业务也可能受到GLBA的约束，该法规规定了如何在我们的业务中使用和共享在金融服务背景下收集的个人信息，以及必须如何保护这些信息。GLBA的要求包括与收集信息和共享实践以及实施充分保护收集的信息的网络安全计划有关的某些披露。

遵守和监督上述法律法规是复杂和昂贵的，可能会抑制我们的创新或增长能力。我们不遵守这些法律和法规中的任何一项，可能会受到罚款、处罚、禁令和/或潜在的刑事违规行为的影响。这些法律或法规或任何新的法律或法规的任何变化都可能使我们的业务运营变得更加困难，并可能对我们的运营产生实质性的不利影响。

我们受到反腐败、反贿赂、反洗钱和类似法律的约束，不遵守这些法律可能会使我们承担刑事或民事责任，并损害我们的业务、财务状况和运营结果。

在我们开展业务的国家，我们必须遵守修订后的美国1977年《反海外腐败法》、《反海外腐败法》、美国国内行贿法以及其他反腐败和反洗钱法律。近年来，反腐败和反贿赂法律得到了积极的执行，并被广泛地解释为一般禁止公司、其员工及其第三方中间人授权、提供或提供、直接或

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间接地，向公共或私营部门的受助人支付不适当的款项或福利。如果我们与合作伙伴和第三方中介进行国际销售和业务，以营销我们的产品，我们可能需要获得额外的许可、许可证和其他监管批准。此外，我们或我们的第三方中介可能与政府机构或国有或附属实体的官员和员工有直接或间接的互动。如果我们从事国际销售和与公共部门的业务，我们可能被要求对这些第三方中介、我们的员工、代理、代表、承包商和合作伙伴的腐败或其他非法活动负责，即使我们没有明确授权此类活动。

虽然我们有政策和程序来解决此类法律的合规性问题，但我们的员工和代理人可能会采取违反我们的政策和适用法律的行动，我们可能最终要对此承担责任。如果我们进一步在国际上扩张，我们在这些法律下的风险可能会增加。任何此类违反反腐败、反贿赂或反洗钱法律的行为都可能使我们面临举报人投诉、调查、制裁、和解、起诉、执法行动、罚款、损害赔偿、其他民事或刑事处罚或禁令，并对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

我们可能会受到政府的进出口管制，这可能会削弱我们在国际市场上竞争的能力，或者如果我们违反管制，我们就会承担责任。

如果我们将经纪业务扩展到国际市场，我们的平台可能会受到美国的出口管制，包括美国出口管理局的规定。为某一特定销售获得必要的出口许可证或其他授权可能非常耗时，并可能导致销售机会的延误或丧失。此外，我们的活动受美国财政部外国资产控制办公室执行的美国经济制裁法律和法规的约束，这些法律和法规禁止向禁运司法管辖区或受制裁各方出售或供应大多数产品和服务。违反美国制裁或出口管制规定的行为可能会导致巨额罚款或处罚，并可能对负责的代理、员工和管理人员进行监禁。

此外，除美国外，许多国家还对某些加密和其他技术的进出口进行监管，包括进出口许可要求，并制定了可能限制我们在这些国家运营我们平台的能力的法律。我们平台的变化或未来进出口法规的变化可能会阻碍我们的平台在国际市场上的引入，阻止我们拥有国际客户的代理在全球范围内使用我们的平台，或者在某些情况下，完全阻止我们的平台向某些国家、政府或个人出口或进口，并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

互联网法律正在演变，我们对这些法律和法规的不利变化或未能遵守这些法律和法规可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

我们受到专门管理互联网的法规和法律的约束。适用于或可能适用于我们业务的法律的范围和解释通常是不确定的，可能会发生变化，可能会相互冲突。如果我们因这些法规或法律的不利变化或我们未能遵守这些法规或法律而产生成本或责任，我们的业务、财务状况和业务运营结果可能会受到不利影响。为防止或减轻这一潜在责任而产生的任何成本也可能损害我们的业务、财务状况和运营结果。

与我们的知识产权有关的风险

我们的知识产权是宝贵的，任何不能保护它们的行为都可能降低我们产品、服务和品牌的价值。

我们的商业秘密、商标、版权和其他知识产权是重要的资产，保护知识产权的诉讼可能既昂贵又漫长。各种因素可能会对我们的知识产权以及我们的平台和技术产品构成威胁。例如，我们可能无法获得有效的知识产权保护，或者并不是我们的产品和服务在每个国家都可以获得有效的知识产权保护。此外，我们为保护我们的知识产权所做的努力可能不够或有效；我们的知识产权可能会受到挑战，这可能导致它们的范围缩小或被宣布为无效或无法执行。尽管我们努力保护我们的专有权利，但我们不能保证我们的知识产权足以保护我们免受其他提供与我们的产品或服务基本相似并与我们的业务竞争的人的伤害，也不能保证未经授权的人可能试图复制我们技术的某些方面并使用我们认为是专有的信息。

除了商标注册等注册知识产权外，我们还依赖未注册的专有信息和技术，如商业秘密、机密信息、专有技术和技术信息。为了保护我们的专有信息和技术，我们在一定程度上依赖于与员工、投资者、

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限制使用和披露这一知识产权的独立承包商、供应商和其他第三方。这些协议可能被违反，或者这些知识产权，包括商业秘密，可能会被我们的竞争对手披露或知道，这可能会导致我们失去由这种知识产权产生的任何竞争优势。如果我们的员工、独立承包商、供应商或与我们有业务往来的其他第三方在为我们工作时使用他人拥有的知识产权，则可能会出现关于相关或由此产生的专有技术和发明的权利的纠纷。失去商业秘密保护可能使第三方更容易通过复制功能与我们的产品和服务竞争。此外，知识产权法的任何变化或意想不到的解释可能会损害我们执行商业秘密和知识产权的能力。执行和确定我们专有权的范围可能需要昂贵和耗时的诉讼，如果不能获得或维护对我们的商业秘密或其他专有信息的保护，可能会损害我们的业务、财务状况、运营结果和竞争地位。

我们可能会在美国和美国以外的某些司法管辖区寻求商标和域名的注册。商标和域名的有效保护既昂贵又难以维护，无论是在申请和注册成本方面，还是在捍卫和执行这些权利的成本方面。我们可能被要求在越来越多的国家保护我们的权利，这是一个昂贵的过程，可能不会成功，或者我们可能不会在我们的产品和服务分销或提供的每个国家推行这一过程。外国对知识产权的保护有不同的法律法规，其他司法管辖区的保护可能没有美国提供的那么有效。

我们可能无法为我们的平台、技术产品和品牌获得商标保护，我们现有的商标注册和申请，以及未来可能使用的任何商标，可能无法为我们提供竞争优势，也可能无法将我们的平台和技术产品与竞争对手区分开来。此外，我们的商标可能会受到争议、规避，或被发现不可执行、薄弱或无效，我们可能无法阻止第三方侵犯或以其他方式违反这些商标。为了反击对我们商标的侵权或未经授权的使用，我们可能认为有必要提起侵权索赔，这可能是昂贵和耗时的。此外，由于知识产权诉讼需要大量的披露，在这类诉讼期间，我们的一些机密信息可能会因披露而被泄露。此类诉讼或诉讼中的不利结果可能使我们面临竞争地位的丧失，使我们承担重大责任，或要求我们寻求可能无法以商业上可接受的条款获得的许可证(如果有的话)。

未来可能需要向美国专利商标局或美国国内外的其他政府机构和行政机构提起诉讼或诉讼，以执行我们的知识产权，并确定其他人的专有权利的有效性和范围。强制执行或保护所有权的努力可能无效，并可能导致巨额成本和资源转移，这可能会损害我们的业务和运营结果。

我们的平台、其功能和提供的技术可能会侵犯他人的知识产权，这可能会导致我们产生意想不到的成本或阻止我们提供产品和服务。

我们不能保证我们内部开发或获得的系统、技术和内容不会、也不会侵犯他人的知识产权。此外，我们依赖于我们从第三方授权的产品、内容、软件、技术和其他知识产权，以便在我们的平台、其功能和技术产品中使用。这些第三方可能会受到侵权索赔，其结果可能会严重限制我们开发包含他们知识产权的服务的能力，我们的业务可能会受到干扰或以其他方式受到损害。我们不能保证这些许可将继续以商业上合理的条款向我们提供，如果我们未能从这些方获得适当的知识产权许可，或者这些方不拥有他们许可给我们业务的产品或服务的必要知识产权，我们可能会受到侵权或挪用的索赔。如果我们无法从第三方获得必要的许可，我们可能被迫获取或开发替代技术，这可能需要大量的时间和精力，并且可能具有较低的质量或性能标准和/或可能被合同禁止开发竞争产品。我们一直、也可能会受到侵犯第三方版权、商标或其他知识产权的指控。任何与知识产权有关的侵权或挪用索赔，无论是否有价值，都可能导致代价高昂的诉讼，并转移管理资源和注意力。如果我们被发现对侵权或挪用负有责任，我们可能会被要求重新设计我们的一些系统和技术，签订许可协议，支付大量损害赔偿，限制或限制我们提供的产品和技术，或采取其他可能损害我们的业务和运营结果的行动。上述任何一项都可能阻碍我们的有效竞争，并可能使我们的业务承担重大责任。

我们的某些产品和服务包含开源软件，这可能会对我们的专有软件、产品和服务构成特定风险，从而可能对我们的业务产生负面影响。

目录表

我们在我们的产品和服务中使用开源软件，并预计未来将使用开源软件。一些开放源码软件许可证要求那些将开放源码软件作为其自身软件产品的一部分来分发的人公开披露该软件产品的全部或部分源代码，或者以不利条款或免费提供开放源码的任何衍生作品，我们可能会受到此类条款的约束。我们的业务所受的某些开源许可证的条款尚未得到美国或外国法院的解释，而且开源软件许可证的解释方式可能会对我们提供或分发产品或服务的能力施加意想不到的条件或限制。此外，我们可能面临来自第三方的索赔，这些索赔要求我们拥有或要求发布我们使用此类软件开发的开源软件或衍生作品，其中可能包括我们的专有源代码，或者以其他方式寻求执行适用的开源许可证的条款。这些索赔可能会导致诉讼，并可能要求我们免费提供我们的软件源代码，购买昂贵的许可证，或者停止提供产品或服务，除非我们能够以避免侵权的方式重新设计此类源代码。这种重新设计过程可能需要我们花费大量额外的研究和开发资源，而我们可能无法成功完成重新设计过程。此外，使用某些开放源码软件可能会导致比使用第三方商业软件更大的风险，因为开放源码许可方通常不对软件的来源提供担保或控制。这些风险中的任何一个都可能难以消除或管理，如果不加以处理，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生负面影响。

与我们A类普通股所有权相关的风险

我们普通股的多级结构具有集中投票权的效果，我们的创始人、董事长兼首席执行官罗伯特·雷夫金及其财务规划工具和附属信托基金。

截至2023年12月31日，我们的创始人、董事长兼首席执行官Robert Reffkin连同他的财务规划工具和关联信托(在本风险因素讨论中称为“Reffkin先生”)(包括他持有的A类普通股股份，但其服务条件已经满足或将于2023年12月31日起60天内满足)，持有8,928,686股A类普通股以及所有C类普通股的已发行和已发行普通股。

截至2023年12月31日，雷夫金先生持有我们已发行股本约46.5%的投票权。因此，雷夫金先生能够决定并可能对任何需要我们股东批准的行动产生重大影响，包括选举我们的董事会、通过对我们重述的公司注册证书的修订以及修订和重述的章程，以及批准任何合并、合并、出售我们的全部或几乎所有资产，或其他重大公司交易。这种集中控制可能会延迟、防止或阻止我们公司控制权的变更，可能会剥夺我们的股东在出售我们公司时获得股本溢价的机会，并可能最终影响我们A类普通股的市场价格。

C类普通股持有者未来的转让通常将导致这些股票自动转换为A类普通股，但有有限的例外，例如为遗产规划而进行的某些转让或雷夫金先生进行的其他转让。此外，在某些条件下，每股C类普通股将自动转换为一股A类普通股。然而，在这些特定触发事件发生之前，投票权将集中在雷夫金手中。

我们无法预测我们的多类别结构可能对我们A类普通股的市场价格产生的影响。

我们无法预测我们的多类别结构是否会导致我们A类普通股的市场价格更低或更具波动性、负面宣传或其他不利后果。根据我们重述的公司注册证书，我们的每股C类普通股将在书面指定的日期前两天转换为我们的A类普通股，在标准普尔书面通知和确认该指定日期和纳入后，我们的股本股票将被纳入S指数。根据某些指数提供商宣布的政策，限制将具有多类股权结构的公司纳入其某些指数，我们普通股的多类结构将使我们没有资格被纳入某些指数，并可能阻止此类指数选择我们纳入，尽管有这一自动终止条款。因此，试图跟踪这些指数的共同基金、交易所交易基金和其他投资工具不会投资于我们的A类普通股。目前尚不清楚这些政策将对被排除在这类指数之外的上市公司的估值产生什么影响(如果有的话)，但与被纳入指数的类似公司相比，它们可能会压低估值。鉴于投资资金持续流入寻求跟踪某些指数的被动策略，被排除在某些股票指数之外可能会排除其中许多基金的投资，并可能降低我们的A类普通股对其他投资者的吸引力。因此，我们A类普通股的市场价格可能会受到不利影响。

目录表

我们A类普通股的交易价格可能会波动。

从历史上看，科技股和地产股都经历了很高的波动性。因此，我们A类普通股的交易价格可能会大幅波动，原因包括：投资者对科技公司，特别是房地产科技行业的公司失去信心，或市场价格和交易量大幅波动；抵押贷款利率的变化；房地产市场的变化，包括季节性趋势和波动；我们或我们的竞争对手宣布新的解决方案、商业关系、收购或其他事件；整体股票市场的价格和成交量波动；代理商对我们平台和未来产品的好处的看法的变化；公众对我们的新闻稿、其他公开公告和提交给美国证券交易委员会或我们竞争行业的其他公司的文件的反应；我们股票交易量的波动或我们公开募股的规模；我们普通股的大量销售；销售或预期出售大量A类普通股，特别是我们的董事、高管或主要股东的销售；我们运营结果或财务预测的波动；投资者或证券分析师实际或未来预期的变化；涉及我们和我们所在行业的诉讼；政府或监管行动或审计；适用于我们业务的监管动态；房地产市场状况；总体经济状况和趋势；重大灾难性事件；以及关键员工的离职。

此外，如果科技股或房地产股市场或股票市场总体上经历了投资者信心的丧失，我们A类普通股的交易价格可能会因为与我们的业务、财务状况或运营结果无关的原因而下降。我们A类普通股的交易价格也可能会因影响房地产或科技行业其他公司的事件而下跌，即使这些事件不会直接影响我们。在过去，随着一家公司证券市场价格的波动，该公司经常会被提起证券集体诉讼。

如果证券或行业分析师不发表对我们业务不利的研究报告，我们的股价和交易量可能会下降。

我们A类普通股的交易市场在某种程度上可能取决于证券或行业分析师发布的关于我们或我们业务的研究和报告。我们对这些分析师没有任何控制权。如果跟踪我们的一位或多位分析师下调了我们的股票评级，改变了他们对我们业务前景的看法，或者发表了对我们业务不准确或不利的研究报告，我们的股价可能会下跌。如果跟踪我们的一位或多位分析师停止对我们公司的报道，或未能定期发布有关我们的报告，我们可能会失去在金融市场的可见度，这可能会导致我们的股价或交易量下降。

我们可能需要筹集额外的资本来继续增长我们的业务，我们可能无法以我们可以接受的条件筹集额外的资本，或者根本无法筹集额外的资本。

发展和运营我们的业务，包括通过不断创新、改进和扩大我们的平台、扩展我们的综合服务和拓展新市场，可能需要大量的现金支出、流动性储备和资本支出。如果手头现金、运营产生的现金、现金等价物和投资余额不足以满足我们的现金和流动性需求，我们可能需要寻求额外的资本，我们可能无法按我们可以接受的条款筹集必要的现金，或者根本无法筹集到必要的现金。我们追求或承担的融资安排可能需要我们授予某些权利、采取某些行动或同意某些限制，这可能会对我们的业务产生负面影响。如果我们不能以我们可以接受的条款或根本不能获得额外的资本，我们可能需要修改我们的业务计划，这将损害我们扩大业务的能力。

我们章程文件和特拉华州法律中的条款可能会使收购我们变得更加困难，这可能对我们的股东有利，并可能限制我们的股东更换或撤换我们目前管理层的尝试。

我们重述的公司注册证书以及修订和重述的章程中的条款可能会延迟或阻止股东可能认为有利的公司合并、收购或其他控制权变更，包括以下条款：将董事会分为三类，交错三年任期；允许董事会确定董事人数，并填补任何空缺和新设立的董事职位；要求绝对多数投票来修订我们章程文件中的一些条款；授权发行“空白支票”优先股，我们的董事会可以用来实施股东权利计划；只允许我们的首席执行官、我们的董事会主席或我们的大多数董事会成员被授权召开特别股东大会；禁止累积投票；仅允许“出于原因”且只有在当时已发行股本的至少三分之二投票权的持有人批准的情况下才允许罢免董事；以书面同意禁止股东行动，要求所有股东行动必须在我们的股东会议上采取；明确授权

目录表

董事会有权制定、更改或废除我们的章程；并为提名进入我们的董事会或提出可由股东在年度股东大会上采取行动的事项设定事先通知的要求。

此外，由于我们的董事会负责任命我们管理团队的成员，这些规定可能会挫败或阻止我们的股东试图更换或罢免我们目前的管理层。此外，特拉华州一般公司法(“DGCL”)第203条可能会对我们与持有15%或更多普通股的人之间的合并、业务合并和其他交易施加某些限制，从而阻碍、推迟或阻止我们公司控制权的变更。

我们重述的公司注册证书以及修订和重述的章程包含针对某些索赔的专属法院条款，这可能会限制我们的股东在与我们或我们的董事、高级管理人员或员工的纠纷中获得有利的司法论坛的能力。

我们重述的公司注册证书规定，在法律允许的最大范围内，特拉华州衡平法院将是代表我们提起的任何派生诉讼或诉讼、任何违反受托责任的诉讼、根据DGCL、我们重述的公司注册证书或我们修订和重述的章程对我们提出索赔的任何诉讼、或任何针对我们提出受内部事务原则管辖的索赔的诉讼的独家法庭。

此外，我们重述的公司注册证书规定，美国联邦地区法院将是解决根据证券法或联邦论坛条款提出的诉因的任何投诉的独家论坛。因此，我们的股东必须在法律允许的最大范围内，向联邦法院提起诉讼，以执行《交易法》或其下的规则和条例规定的任何义务或责任。然而，不能保证联邦或州法院会发现我们重述的公司证书或重述的法律中包含的法院条款的选择在每一种情况下都适用或可执行。

我们预计在可预见的将来不会对我们的A类普通股支付任何现金股息。

我们从未宣布或支付过A类普通股的任何股息。我们目前打算保留任何收益，为我们业务的运营和扩张提供资金，我们预计在可预见的未来不会支付任何现金股息。未来是否派发股息将由我们的董事会酌情决定，并将取决于我们的财务状况、经营结果、资本要求、未来协议和融资工具中包含的限制、业务前景以及我们董事会认为相关的其他因素。

项目1B。未解决的员工评论。

没有。

项目1C。网络安全。

网络安全风险管理计划概述

网络安全是一个持续的优先事项，我们仍然专注于我们的义务，即评估、识别和管理来自网络安全威胁和网络安全事件的风险。我们制定并实施了一项网络安全风险管理计划，该计划采用了多种措施和流程来帮助这些努力。该计划旨在保护我们的信息系统，检测网络安全威胁，并确保我们遵守适用的隐私和网络安全法律。

我们的网络安全风险管理计划被整合到我们的整体企业风险管理计划中，并被视为我们整体风险评估过程中不可或缺的一部分。例如，我们报告、审查和考虑外部和内部安全和隐私评估的结果和结论，作为我们整体风险评估流程的一部分，并分析网络安全风险如何与运营、财务、合规和声誉风险相互作用。

作为我们网络安全风险管理计划的一部分，我们开展各种活动，包括但不限于侦测、预防和自动控制；用户访问控制；集中式安全信息和管理系统；定期评估，包括渗透测试；定期培训和模拟；以及个人身份信息处理政策。我们密切关注隐私和网络安全法律法规，并对我们的政策进行相关审查。我们实施了事故应对计划，规定了应对、遏制、报告、披露和恢复，包括为内部威胁提供培训和补救步骤。我们还投保了惯常的网络安全风险保险。

目录表

此外，在适当的情况下，我们使用第三方服务提供商来评估、测试或以其他方式协助我们的网络安全风险管理计划的某些方面。例如，我们利用安全研究人员和渗透测试员等外部评估者来识别我们信息系统中的漏洞。

此外，我们的网络安全风险管理计划包括应对与我们使用第三方服务提供商相关的网络安全风险的流程，这些第三方服务提供商可以访问我们的信息系统和/或员工、代理或代理客户的机密信息。例如，我们在与第三方服务提供商接洽之前会进行一定的尽职调查，并在选择提供商时考虑潜在的网络安全风险和风险。我们通常还要求可能给我们的信息系统或敏感的消费者个人信息带来网络安全风险的第三方服务提供商在合同上同意维持旨在降低这些风险的网络安全风险管理计划，并接受外部网络安全审计。

网络安全风险管理计划评估和与网络安全威胁相关的风险

虽然我们过去定期评估我们的网络安全风险管理计划，但在2023年下半年，我们开始在评估中使用领先的行业网络安全框架。具体地说，我们使用这一框架来对照行业最佳实践评估我们的网络安全控制：识别和保护资产、检测和应对可疑活动以及从网络安全事件中恢复。根据我们初步评估的结果，我们制定了一项多年期计划，使我们能够专注于最高优先事项。根据该计划，我们需要进行额外投资，以在一段时间内改进我们的流程和做法。

此外，作为我们持续的整体网络安全态势评估的一部分，我们根据最近的公共网络安全事件进行事件模拟，纳入威胁参与者在针对组织时使用的策略、技术和程序。我们利用这些模拟的结果来采取纠正措施或以其他方式增强我们保卫和保护我们的信息系统的能力。

虽然我们过去曾受到一些网络安全威胁和非实质性事件的影响，但它们并没有对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。我们的第三方服务提供商也受到了一些网络安全威胁和事件，但到目前为止，这些威胁和事件都没有对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。

网络安全治理

我们的信息安全团队监督我们的网络安全风险管理计划，该计划在上文有更详细的描述。该团队与公司的内部法律团队一起，主要负责管理我们的网络安全风险评估流程，我们的安全控制以及我们对网络安全威胁和事件的应对。我们的信息安全团队分为六个子团队，其中包括一个专门的治理、风险和合规子团队，负责风险评估、风险缓解策略、法规合规、审计、内部治理和政策执行。

我们还成立了安全和隐私委员会（“委员会”），由我们的高级副总裁、工程主管和总法律顾问共同主持，每月举行一次会议。该委员会负责制定网络安全政策、战略和优先事项，并确保网络安全举措与公司目标保持一致。委员会成员可不时包括来自安全与合规、内部审计、法律、产品、工程、财务、运营、战略以及人员和文化职能部门的代表。除了委员会层面的每月沟通外，我们的信息安全团队还定期与公司内部的高级领导层合作，作为公司整体企业风险管理计划的一部分。

我们的首席信息安全官（“CISO”）最近离开了公司，我们正在招聘一位新的永久CISO。我们已聘请临时第三方首席信息安全官（有时称为“虚拟首席信息安全官”）监督网络安全风险管理计划并协助信息安全团队。我们的虚拟CISO在信息安全领域拥有超过20年的工作经验，是一名经过认证的信息系统安全专业人员。具体而言，她拥有管理企业基础设施、网络通信和信息安全的经验。我们的虚拟首席信息安全官定期收到信息安全团队的报告，并将为团队提供事件响应建议，执行任何补救计划，协助起草政策，并执行行业标准模拟和安全评估。虚拟首席信息安全官向我们的高级副总裁兼工程主管汇报。

我们的虚拟首席信息安全官将每季度向董事会审计委员会（“审计委员会”）报告，该委员会负责监督公司的网络安全风险管理计划和网络安全风险。的一部分

目录表

在该报告中，我们的虚拟首席信息安全官预计将涵盖以下主题：（i）我们整体网络安全战略和态势的概述，（ii）网络安全风险评估和审计的结果和建议，（iii）我们信息系统的漏洞，（iv）实现预先确定的风险缓解目标的进展，（v）已识别和潜在的网络安全风险和威胁，（vi）根据本公司的网络安全政策，发生具有一定影响的网络安全事件，以及（vii）与缓解网络安全风险和潜在威胁有关的计划。审计委员会向全体董事会报告其活动，包括从我们的首席信息安全官收到的报告。

一旦被聘用，我们希望我们的永久首席信息安全官继续加强我们的信息安全状况，协助事件响应和任何补救计划，并在我们从使用虚拟首席信息安全官过渡时向审计委员会提供季度报告。

项目2.财产

我们的总部位于纽约州纽约市，根据一份租约，我们占用约32，500平方英尺的办公空间，该租约预计将于2030年6月到期，视乎租约条款而定。我们还在美国各地租赁运营和销售办事处。

项目3.法律诉讼

本年报第二部分第8项所载综合财务报表附注11所载有关法律诉讼的资料，以提述方式并入本年报。

第4项矿山安全信息披露

没有。

目录表

第II部

第5项注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券。

普通股市场信息

我们的普通股自2021年4月1日起在纽约证券交易所交易，股票代码为“COMP”。在此之前，我们的普通股没有公开市场。

股东

截至2024年2月23日，我们的普通股有208名记录持有人。股东的实际数量大于记录的股东数量，包括受益所有人，但其股份由经纪人和其他代理人以街道名称持有的股东。这一记录在案的股东人数也不包括其股份可能由其他实体以信托形式持有的股东。

股利政策

我们从未宣布或支付，也不预期在可预见的未来宣布或支付我们股本的任何现金股息。未来有关宣派及派付股息（如有）的任何决定将由董事会酌情决定，惟须符合适用法律，并将取决于当时的现有情况，包括我们的财务状况、经营业绩、合约限制、资本要求、业务前景及董事会可能认为相关的其他因素。

根据股权补偿计划获授权发行的证券

有关授权发行证券的信息，请参阅本年度报告第三部分第12项中题为“某些实益所有人的担保所有权和管理层及相关股东事项”的章节。

股票表现图表

下列股票表现图表不应被视为“征集材料”或被美国证券交易委员会“存档”，或受交易所法案第14A或14C条或交易所法案第18节规定的责任的约束，并且不被视为通过引用纳入本公司根据证券法或交易法提交的任何文件，除非本公司通过引用将其纳入此类文件。

目录表

下图将我们的普通股与标准普尔(“S”)500指数和同业集团指数进行了比较，假设截至2021年4月1日，我们的普通股在每个投资选项上投资了100美元，代表我们的普通股开始在纽约证券交易所交易。


年	4/1/21		12/31/21		12/31/22		12/31/23
COMP	$	100	$	45.11	$	11.56	$	18.66
标准普尔500指数(1)	$	100	$	118.57	$	95.51	$	118.66
同级组索引(2)	$	100	$	67.17	$	23.05	$	35.64

____________

(1)S指数是一个市值加权指数，涵盖在纽约证券交易所和纳斯达克上市的最大公司的国内股票。

(2)Peer Group Index由Zillow Group，Inc.(ZG)、Redfin Corp(RDFN)、OpenDoor Technologies Inc.(OPEN)、Exp World Holdings，Inc.(Exp World Holdings，Inc.)和Anywhere Real Estate Inc.(Hous)组成。

出售未登记的证券

从2023年10月1日到2023年12月31日，我们发售、出售和发行了以下未注册证券：

(1)如之前在提交给美国证券交易委员会的4S表格中披露的，我们的创始人兼首席执行官罗伯特·雷夫金于2023年10月3日、2023年11月3日和2023年12月5日根据股权交换权协议，将总计240,592股A类普通股换取了等值数量的C类普通股；

(2)正如在本年度报告其他地方包括的综合财务报表附注3中更详细地讨论并在提交给美国证券交易委员会的D表格中披露的那样，2023年10月6日就一项收购发行了2,231,941股A类普通股，金额为650万美元；以及

(3)正如之前在提交给美国证券交易委员会的D表格中披露的那样，2023年10月16日发行了总计289,509股A类普通股，金额为80万美元，用于支付与先前收购有关的溢价。

根据证券法第3(A)(9)节和第4(A)(2)节(或根据证券法颁布的法规D)，上述证券的发售、销售和发行可免于根据证券法注册，因为发行人的交易不涉及任何公开发行。每笔交易中证券的接受者

目录表

表示他们仅为投资而收购证券的意图，而不是为了与其任何分销相关的目的或为出售而购买，并在这些交易中发行的股票上放置了适当的图例。

发行人购买股票证券

没有。

第6项保留。

第七项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。

以下对我们财务状况和经营结果的讨论和分析应与我们的综合财务报表以及本年度报告中其他部分包含的相关附注和其他财务信息一起阅读。除了历史综合财务信息外，以下讨论还包含反映我们的计划、估计和信念的前瞻性陈述。我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述所表达或暗示的结果大不相同。可能导致或导致这些差异的重要因素包括但不限于“关于前瞻性陈述的说明”一节中讨论的那些因素。您应阅读本年度报告中题为“风险因素”一节中的披露，讨论可能导致我们的实际结果与这些前瞻性陈述中预期的大不相同的重要因素。

概述

管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析，或称MD&A，是对本年度报告中其他部分包含的综合财务报表及其附注的补充，旨在了解我们的经营结果、财务状况以及我们的经营结果和财务状况的变化。我们的MD&A组织如下：

•导言。这一部分概述了我们公司及其业务、影响我们公司的最新事态发展、经营亮点以及季节性因素和宏观经济状况可能如何影响我们的业绩的讨论。

•运营结果。本节提供我们对运营报表上重要项目的分析和展望，以及我们认为有意义的其他信息，以了解我们在截至2023年12月31日的年度与截至2022年12月31日的年度相比的综合运营结果。对我们运营报表上重要项目的分析，以及我们认为对了解截至2022年12月31日的年度的综合运营结果与截至2021年12月31日的年度相比有意义的其他信息，包括在截至2022年12月31日的年度的Form 10-K中。

•关键业务指标和非GAAP财务指标。这一部分讨论了我们用来评估业务和衡量业绩的关键业务指标和非GAAP财务指标，以及我们在合并财务报表中提出的指标。

•流动性和资本资源。本节提供对我们的流动性和现金流的分析，以及对我们截至2023年12月31日存在的承诺的讨论。

•关键会计估计和政策。本节讨论那些被认为对评估和报告我们的财务状况和经营结果很重要的会计政策，这些政策的应用要求我们在做出估计和假设时做出主观的、往往是复杂的判断。

•最近的会计声明。本部分提供了我们公司最近采用或将来可能采用的最新权威会计准则和指南的摘要。

引言

目录表

例如所有权、第三方托管和抵押，这两者都可以在我们的平台上获得。Compass代理商利用该平台发展业务、节省时间并更有效地管理业务。

最近的会计声明

关于我们最近采纳的会计公告和已发布但尚未采纳的会计公告的说明，请参阅本年度报告中包含的综合财务报表附注2。

第7A项。关于市场风险的定量和定性披露。

市场风险是指由于金融市场价格和利率的不利变化而可能影响我们的财务状况的损失风险。我们的市场风险敞口主要是利率或通胀潜在变化导致的敞口的结果。

目录表

利率风险

截至2023年12月31日，我们的现金和现金等价物为1.669亿美元。我们的某些现金和现金等价物是可产生利息的工具，带有一定程度的利率风险。我们投资政策的目标是流动性和保本。我们不会为交易或投机目的而进行投资，亦没有使用任何衍生金融工具来管理我们的利率风险。我们相信，由于我们的现金和现金等价物的短期性质而导致的利率变化，我们对这些资产的公允价值变化没有任何实质性的风险敞口。

我们还需要承担礼宾贷款和循环信贷贷款的利率风险。利率风险是高度敏感的，受许多因素的影响，包括美国的货币和税收政策、美国和国际经济因素以及其他我们无法控制的因素。我们礼宾设施的利息等于SOFR利率加2.75%的保证金。截至2023年12月31日，我们在礼宾设施项下的未偿还余额总计2480万美元。我们的循环信贷安排的利息相当于SOFR加1.50%的保证金。截至2023年12月31日，我们在循环信贷安排下没有未偿还的借款。根据未偿还金额，市场利率在12个月内上升或下降100个基点不会导致我们的利息支出发生实质性变化。

外币兑换风险

由于我们在印度的业务有限，而且我们没有大量的外汇余额，我们目前在外币汇率方面没有面临重大风险。

目录表

项目8.财务报表和补充数据

合并财务报表索引


			页面
独立注册会计师事务所报告(PCAOB ID238)			55
截至12月31日的综合资产负债表，2023和2022			57
12月31日终了年度综合业务报表，2023, 2022和2021			58
截至12月31日的年度可转换优先股和股东权益(亏损)合并报表，2023, 2022和2021			59
12月31日终了年度合并现金流量表，2023, 2022和2021			60
合并财务报表附注			61

目录表

独立注册会计师事务所报告

致Compass，Inc.董事会和股东

关于财务报表与财务报告内部控制的几点看法

本核数师已审核Compass，Inc.及其附属公司(“贵公司”)于2023年12月31日及2022年12月31日的综合资产负债表，以及截至2023年12月31日止三个年度各年度的相关综合经营表、可转换优先股及股东权益(亏损)及现金流量表，包括列于第15(A)2项(统称为“综合财务报表”)项下截至2023年12月31日止三个年度各年度的相关附注及估值表及合资格账目。我们还审计了公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制，依据内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布。

我们认为，上述综合财务报表按照美国公认的会计原则，公平地反映了本公司截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的财务状况，以及截至2023年12月31日的三个年度的经营业绩和现金流量。我们还认为，截至2023年12月31日，本公司在所有实质性方面都保持了对财务报告的有效内部控制，其依据是内部控制--综合框架(2013)由COSO发布。

意见基础

本公司管理层负责编制这些综合财务报表，维持对财务报告的有效内部控制，并对财务报告内部控制的有效性进行评估，包括项目9A下的管理层关于财务报告的内部控制的报告。我们的责任是根据我们的审计，对公司的合并财务报表和公司对财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定合并财务报表是否没有重大错报，无论是由于错误还是欺诈，以及是否在所有重大方面保持了对财务报告的有效内部控制。

我们对合并财务报表的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价合并财务报表的整体列报。我们对财务报告的内部控制的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。

财务报告内部控制的定义及局限性

公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)与保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录有关；(2)提供合理保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；以及(Iii)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理保证。

目录表

由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。

关键审计事项

下文所述的关键审计事项是指向审计委员会传达或要求传达给审计委员会且(I)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露，以及(Ii)涉及我们特别具有挑战性、主观性或复杂判断的当期综合财务报表审计所产生的事项。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见，我们也不会通过传达下面的关键审计事项，就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。

收入确认-佣金收入

如综合财务报表附注2所述，本公司通过协助房屋卖家和买家上市、营销、销售和寻找房屋而获得收入。本公司持有国家相关法律法规规定的提供经纪服务所需的房地产经纪许可证，并因此控制那些在房屋买卖双方之间合法转让房地产所必需的服务。管理层的结论是，其经纪收入只包含一项履约义务，在房地产服务交易结束时即可履行，在这一点上赚取了整个交易价。收入在房地产交易(即购买或出售房屋)完成时确认，因为在履行义务履行之前，公司无权获得任何佣金，即使提供了服务，也不应为不成功的交易支付任何佣金。该公司仅在美国运营，在截至2023年12月31日的一年中创造了48.85亿美元的收入，其中大部分来自房屋卖家和买家的佣金。

我们认定执行与收入确认-佣金收入相关的程序是一项重要的审计事项的主要考虑因素是审计师在执行程序和评估与收入确认相关的审计证据方面所做的高度努力。据管理层披露，年内存在与公司控制环境有关的重大弱点，影响了这一事项。

处理这一问题涉及执行程序和评估审计证据，以形成我们对合并财务报表的总体意见。这些程序包括测试与佣金收入程序有关的控制措施的有效性。除其他外，这些程序还包括测试收入交易样本的佣金收入确认收入的完整性、准确性和发生情况，方法是：(1)获取和检查原始文件，如客户合同和相关结算文件；(2)重新计算佣金收入；(3)酌情对现金收入进行担保。

/s/ 普华永道会计师事务所

纽约，纽约

2024年2月28日

自2014年以来，我们一直担任本公司的审计师。

目录表

Compass，Inc.

合并资产负债表

(以百万为单位，不包括每股和每股数据)


	2023年12月31日		2022年12月31日
资产
流动资产
现金和现金等价物	$	166.9	$	361.9
应收账款，扣除备用金#美元8.6及$9.0，分别	36.6		36.6
Compass应收账款，扣除备抵，13.2及$14.7，分别	24.0		42.9
其他流动资产	54.5		76.5
流动资产总额	282.0		517.9
财产和设备，净额	151.7		192.5
经营性租赁使用权资产	408.5		483.2
无形资产，净额	77.6		99.3
商誉	209.8		198.4
其他非流动资产	30.7		41.8
总资产	$	1,160.3	$	1,533.1
负债与股东权益
流动负债
应付帐款	$	18.4	$	28.1
应付佣金	59.6		48.0
应计费用和其他流动负债	90.8		164.9
流动租赁负债	98.9		94.6
礼宾信贷服务	24.8		31.9
循环信贷安排	—		150.0
流动负债总额	292.5		517.5
非流动租赁负债	410.2		486.5
其他非流动负债	25.6		8.4
总负债	728.3		1,012.4
承付款和或有事项(附注11)
股东权益
普通股，$0.00001面值，13,850,000,000于2023年及2022年12月31日获授权的股份; 484,893,266和438,098,194分别于2023年、2023年和2022年12月31日发行和发行的股份	—		—
额外实收资本	2,946.5		2,713.6
累计赤字	(2,517.8)		(2,196.5)
道达尔罗盘公司股东权益	428.7		517.1
非控制性权益	3.3		3.6
股东权益总额	432.0		520.7
总负债和股东权益	$	1,160.3	$	1,533.1

所附脚注是这些合并财务报表的组成部分。

目录表

Compass，Inc.

合并业务报表

(以百万为单位，不包括共享和每股数据)


	截至2013年12月31日止的年度，
	2023		2022		2021
收入	$	4,885.0	$	6,018.0	$	6,421.0
运营费用：
佣金和其他相关费用	4,007.0		4,936.1		5,310.5
销售和市场营销	435.4		575.1		510.4
运营和支持	326.9		392.4		374.9
研发	184.5		360.3		365.3
一般和行政	125.7		208.1		288.5
重组成本	30.4		49.1		—
折旧及摊销	90.0		86.3		64.4
总运营费用	5,199.9		6,607.4		6,914.0
运营亏损	(314.9)		(589.4)		(493.0)
投资收益，净额	8.5		2.8		0.1
利息支出	(10.8)		(3.6)		(2.4)
未合并实体的所得税前亏损和权益亏损	(317.2)		(590.2)		(495.3)
从所得税中受益	0.4		0.9		2.5
未合并实体亏损中的权益	(3.3)		(12.2)		(1.3)
净亏损	(320.1)		(601.5)		(494.1)
可归于非控股权益的净收入	(1.2)		—		—
可归因于指南针公司的净亏损	$	(321.3)	$	(601.5)	$	(494.1)
可归因于Compass，Inc.的每股净亏损，基本和稀释后	$	(0.69)	$	(1.40)	$	(1.51)
加权平均-用于计算Compass，Inc.每股基本和稀释后净亏损的平均股份	466,522,935		428,169,180		326,336,128

所附脚注是这些合并财务报表的组成部分。

目录表

Compass，Inc.

可转换优先股和股东权益合并报表(亏损)

(单位：百万，不包括股份)


	敞篷车 *优先股			普通股			额外实收资本		累计赤字		道达尔罗盘公司股东的权益(赤字)		非控制性利息		总计股东的权益(赤字)
	股票	金额		股票	金额
2020年12月31日的余额	237,047,550	$	1,486.7	122,971,900	$	—	$	238.0	$	(1,100.9)	$	(862.9)	$	—	$	(862.9)
净亏损	—	—		—	—		—		(494.1)		(494.1)		—		(494.1)
收购相关非控制性权益	—	—		—	—		—		—		—		3.8		3.8
D系列可转换优先股的转换	(15,920,450)	(67.6)		15,920,450	—		67.6		—		67.6		—		67.6
与首次公开发行相关的可转换优先股向普通股的转换	(221,127,100)	(1,419.1)		223,033,725	—		1,419.1		—		1,419.1		—		1,419.1
与首次公开发行相关的普通股发行，扣除发行成本	—	—		26,296,438	—		438.7		—		438.7		—		438.7
与收购有关的股份发行	—	—		855,740	—		10.1		—		10.1		—		10.1
行使股票期权时发行普通股	—	—		9,318,012	—		21.3		—		21.3		—		21.3
在结算RSU时发行普通股，扣除预扣税款后的净额	—	—		10,871,486	—		(62.4)		—		(62.4)		—		(62.4)
早期行使的股票期权的归属	—	—		—	—		5.0		—		5.0		—		5.0
基于股票的薪酬	—	—		—	—		301.4		—		301.4		—		301.4
2021年12月31日的余额	—	$	—	409,267,751	$	—	$	2,438.8	$	(1,595.0)	$	843.8	$	3.8	$	847.6
净亏损	—	—		—	—		—		(601.5)		(601.5)		—		(601.5)
与非控股权益有关的其他活动	—	—		—	—		—		—		—		(0.2)		(0.2)
与收购有关的股份发行	—	—		1,033,340	—		3.6		—		3.6		—		3.6
行使股票期权时发行普通股	—	—		4,145,127	—		9.0		—		9.0		—		9.0
在结算RSU时发行普通股，扣除预扣税款后的净额	—	—		9,464,159	—		(23.5)		—		(23.5)		—		(23.5)
早期行使的股票期权的归属	—	—		—	—		5.5		—		5.5		—		5.5
与2021年代理股权计划相关的普通股发行	—	—		13,608,896	—		100.0		—		100.0		—		100.0
根据ESPP发行普通股	—	—		578,921	—		2.3		—		2.3		—		2.3
基于股票的薪酬	—	—		—	—		177.9		—		177.9		—		177.9
2022年12月31日的余额	—	$	—	438,098,194	$	—	$	2,713.6	$	(2,196.5)	$	517.1	$	3.6	$	520.7
净亏损	—	—		—	—		—		(321.3)		(321.3)		1.2		(320.1)
与非控股权益有关的其他活动	—	—		—	—		—		—		—		(1.5)		(1.5)
与收购有关的股份发行	—	—		5,737,060	—		17.9		—		17.9		—		17.9
行使股票期权时发行普通股	—	—		2,963,701	—		4.5		—		4.5		—		4.5
在结算RSU时发行普通股，扣除预扣税款后的净额	—	—		14,229,086	—		(23.5)		—		(23.5)		—		(23.5)
早期行使的股票期权的归属	—	—		—	—		0.6		—		0.6		—		0.6
与2022年代理股权计划相关的普通股发行	—	—		14,147,480	—		53.3		—		53.3		—		53.3
根据ESPP发行普通股	—	—		759,835	—		2.5		—		2.5		—		2.5
与战略交易相关的普通股发行	—	—		8,957,910	—		30.0		—		30.0		—		30.0
基于股票的薪酬	—	—		—	—		147.6		—		147.6		—		147.6
2023年12月31日的余额	—	$	—	484,893,266	$	—	$	2,946.5	$	(2,517.8)	$	428.7	$	3.3	$	432.0

所附脚注是这些合并财务报表的组成部分。

目录表

Compass，Inc.

合并现金流量表

(单位：百万)


	截至2013年12月31日止的年度，
	2023		2022		2021
经营活动
净亏损	$	(320.1)	$	(601.5)	$	(494.1)
对净亏损与经营活动中使用的现金净额进行的调整：
折旧及摊销	90.0		86.3		64.4
基于股票的薪酬	158.2		234.5		386.3
未合并实体亏损中的权益	3.3		12.2		1.3
与收购有关的或有对价的变化	2.6		(2.2)		(4.7)
坏账支出	4.4		7.3		8.9
债务发行成本摊销	0.7		0.9		1.1
经营性资产和负债变动情况：
应收账款	(3.5)		6.5		8.5
Compass应收账款	18.0		(11.7)		9.4
其他流动资产	21.4		17.6		(40.0)
其他非流动资产	9.1		9.8		(11.8)
经营租赁使用权资产和经营租赁负债	(1.2)		5.8		2.4
应付帐款	(9.8)		(4.8)		(3.3)
应付佣金	11.6		(15.9)		(0.3)
应计费用和其他负债	(10.6)		(36.5)		43.3
用于经营活动的现金净额	(25.9)		(291.7)		(28.6)
投资活动

对未合并实体的投资	(1.2)		(15.0)		(5.0)
资本支出	(11.2)		(70.1)		(50.1)
收购付款，扣除所获得的现金	0.7		(15.0)		(137.4)
用于投资活动的现金净额	(11.7)		(100.1)		(192.5)
融资活动
行使和提前行使股票期权的收益	4.5		9.0		26.9
根据员工股票购买计划发行普通股的收益	2.5		2.3		—
与股权奖励的股份净额结算有关的已支付税款	(23.5)		(23.5)		(62.4)
从礼宾信贷安排中提取的收益	55.4		59.0		39.5
偿还礼宾信贷安排中的提款	(62.5)		(43.3)		(31.7)
循环信贷安排提款所得收益	75.0		150.0		—
偿还循环信贷安排提款	(225.0)		—		—
发行与战略交易有关的普通股所得款项	32.3		—		—
与收购有关的付款，包括或有对价	(14.6)		(17.5)		(10.7)
首次公开发行普通股所得收益，扣除发行成本	—		—		439.6
其他	(1.5)		(0.6)		(1.9)
融资活动提供的现金净额(用于)	(157.4)		135.4		399.3
现金及现金等价物净(减)增	(195.0)		(256.4)		178.2
期初现金及现金等价物	361.9		618.3		440.1
期末现金及现金等价物	$	166.9	$	361.9	$	618.3
现金流量信息的补充披露：
支付利息的现金	$	9.0	$	2.3	$	1.3
补充非现金信息：
发行用于收购的普通股	$	17.9	$	3.6	$	10.1
与首次公开发行相关的可转换优先股的转换	$	—	$	—	$	1,419.1
D系列可转换优先股的转换	$	—	$	—	$	67.6

所附脚注是这些合并财务报表的组成部分。

目录表

Compass，Inc.

合并财务报表附注

1. 业务

业务描述

Compass，Inc.(以下简称“公司”)于2012年10月4日2021年1月8日，董事会批准将公司名称从Urban Compass，Inc.更名为Compass，Inc.

该公司提供端到端平台，使其住宅房地产经纪人能够为卖方和买方客户提供卓越的服务。该公司的平台包括一套集成的基于云的软件，用于客户关系管理、营销、客户服务和其他关键功能，所有这些都是为房地产行业定制的，这使得公司的核心经纪服务成为可能。该平台还使用专有数据、分析、人工智能和机器学习为Compass代理及其客户提供高价值的建议和结果。

该公司的代理商是独立承包商，他们的房地产许可证与该公司有关联，在该公司的平台上以Compass品牌经营他们的业务。该公司通过其代理帮助房屋卖家和买家挂牌、营销、出售和寻找房屋，以及通过提供与交易相邻的服务，如所有权和第三方托管服务，从客户那里获得收入，到目前为止，这些服务在公司收入中所占比例较小。该公司目前几乎所有的收入都来自客户在房屋交易时支付的佣金。

股票拆分

2021年3月，公司董事会和公司股东批准了一项十-公司普通股和可转换优先股(统称“股本”)的远期股票拆分，于2021年3月19日生效。每一类别和系列股本的核定数量按比例增加十-1股拆分，每类股本的面值从1美元调整为1美元0.0001至$0.00001作为这种远期股票拆分的结果。这些综合财务报表中列报的所有普通股、可转换优先股、股票期权、限制性股票单位(“RSU”)和每股信息均已进行调整，以追溯反映所有列报期间的前瞻性股票拆分。

首次公开募股

2021年4月6日，公司完成首次公开发行(IPO)，公司A类普通股于2021年4月1日在纽约证券交易所开始交易，代码为“COMP”。有关首次公开招股，本公司发行及出售26.3其普通股的公开发行价为100万股，18.00每股。该公司收到的总收益为#美元。438.7首次公开募股的收入为100万美元，扣除承销折扣和发行成本约为11.0百万美元(其中0.92020年支付了100万美元)。发行成本，包括法律、会计、印刷和其他与IPO相关的成本，已计入额外的实收资本，与发行所得相抵销。于2021年4月期间，同样与首次公开招股有关，本公司当时已发行的所有系列可转换优先股均转换为223.0百万股普通股和公司重新分类$1.410亿美元的可转换优先股，以增加实收资本。

2. 重要会计政策摘要

陈述的基础

合并财务报表包括本公司及其子公司的账目。在合并中，所有公司间账户和交易都已取消。公司的综合财务报表是根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制的，包括所有受控子公司的资产、负债、收入和费用。合并经营报表包括从每次收购之日起收购的实体的结果。

目录表

Compass，Inc.

合并财务报表附注

整固

如果一个实体的直接或间接所有权超过50和/或其有能力通过其投票权、董事会代表或其他类似权利控制财务或经营政策。第三方于合并附属公司持有的权益呈列为非控股权益，代表非控股股东在本公司合并附属公司相关净资产中的权益。就本公司并无控股权益(财务或营运)的实体而言，对该等实体的投资按权益法或按公允价值计入，并于净收入中确认公允价值变动。当公司有能力对被投资公司的经营和财务政策施加重大影响时，公司采用权益会计方法。本公司按公允价值计量所有其他投资，并于净收益中确认公允价值变动，或如股权投资并无可随时厘定的公允价值，则按成本减去减值(如有)加或减相同或类似投资因有序交易中可见的价格变动而产生的变动。

预算的使用

根据公认会计原则编制合并财务报表，要求管理层作出判断、估计和假设，以影响合并财务报表日期的资产和负债额以及或有资产和负债的披露，以及合并财务报表和附注所涵盖的报告期内的收入和支出的报告金额。这些判断、估计和假设用于但不限于(I)公司普通股和股票奖励的估值，(Ii)收购无形资产和商誉的公允价值，(Iii)与业务合并有关的或有代价安排的公允价值，(Iv)用于公司经营租赁的递增借款利率，(V)长期资产的使用寿命，(Vi)无形资产和商誉的减值，(Vii)Compass礼宾应收账款和(Viii)所得税和某些递延税项资产的准备。本公司根据历史经验以及其认为在当时情况下合理的各种其他假设来确定其估计和判断。然而，实际结果可能与这些估计不同，这些差异可能是实质性的。

流动性

自成立以来，该公司主要从运营中产生负现金流，并主要从发行可转换优先股和普通股的净收益中为运营提供资金。此外，包括通胀上升和抵押贷款利率迅速上升在内的多项宏观经济状况导致美国住宅房地产市场放缓，这对本公司的业务产生了不利影响，并可能继续对本公司未来的业务产生不利影响。

截至2023年和2022年12月31日止年度，公司实施了多项重组行动，旨在改善公司组织结构与长期业务战略之间的一致性，通过公司的技术和其他竞争优势提高成本效益，并继续推动盈利能力和正自由现金流。由于住宅房地产市场和相关交易量在整个2024年可能仍然充满挑战，在可预见的未来，经营亏损和经营产生的负现金流将在某些季度持续。公司将继续评估不断变化的宏观经济因素和美国住宅房地产市场放缓以及诉讼风险等其他因素对其业务的影响，并可能需要调整其业务，包括进一步削减运营费用。不能保证本公司将成功地进一步调整其经营开支，以配合不断变化的房地产市场状况。

于二零二三年及二零二二年十二月三十一日，本公司持有现金及现金等价物约$166.9百万美元和美元361.9百万，分别。此外，该公司有一个循环信贷融资，将于2026年3月到期，只要它继续遵守某些财务和非财务契约，它就可以提取。截至2023年12月31日，本公司拥有$306.2根据循环信贷机制可提取的资金为2000万美元。此外，本公司已遵守各项财务及非财务契诺。详见附注9 -“债务”。本公司的经营现金流因房地产业务的季节性而异。本公司相信，它将有足够的流动性，从手头现金，其循环信贷融资和未来的业务，以维持其业务运作，在未来12个月及以后。

目录表

Compass，Inc.

合并财务报表附注

细分市场

经营分部定义为主要经营决策者（“主要经营决策者”）在决定如何分配资源及评估表现时定期审阅可获得独立财务资料之实体组成部分。公司的首席执行官是公司的主要经营决策者。主要营运决策者按综合基准审阅财务资料，以作出经营决策、分配资源及评估财务表现。因此，本公司已一经营及报告分部。几乎所有长期资产都位于美国，几乎所有收入都归属于美国的卖方和买方。

Compass，Inc.应占每股净亏损

当发行的股票符合参与证券的定义时，本公司在计算每股普通股净亏损时遵循两类方法。两级法根据已宣布或累计的股息和未分配收益的参与权确定每一类普通股和参与证券的每股普通股净亏损。两级法要求普通股股东在这一期间可获得的收入在普通股和参与证券之间分配，这是根据他们各自获得股息的权利，就像这一期间的所有收入都已分配一样。在与IPO相关的转换之前，公司的可转换优先股在合同上赋予此类股份的持有人参与股息的权利，但在合同上不要求此类股份的持有人参与公司的亏损。

对于本公司报告净亏损的期间，应占Compass，Inc.与归属于指南针公司的每股普通股基本净亏损相同，因为如果潜在稀释性普通股的影响是反稀释性的，则不假定它们已经发行。

外币

本公司于二零二零年在印度成立首间海外附属公司。该实体之功能货币为美元。以功能货币以外之货币计值之交易按交易日期之汇率重新计量为功能货币。以功能货币以外货币计值之货币资产及负债于期末按期末汇率重新计量。截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，已变现及未变现外汇收益及亏损并不重大。

现金和现金等价物

本公司将购买时原到期日为三个月或以下的所有投资视为现金和现金等价物。现金等价物主要包括货币市场基金和美国国债.公司的账户有时可能会超过联邦保险限额。

应收账款与信用损失准备

应收账款按已发出账单金额扣除估计信贷亏损拨备（“信贷亏损拨备”）列账。公司的ACL定期调整，并基于管理层对逾期账户的年龄和性质以及具体付款问题的考虑。公司对ACL的估计变化通过坏账费用记录，当所有合理的收款努力都用尽时，个别账户将从备抵中扣除。下表汇总了应收账款ACL的活动（以百万计）：


	十二月三十一日，
	2023		2022
期初余额	$	9.0	$	7.1
津贴	3.6		5.5
核销和其他净额	(4.0)		(3.6)
期末余额	$	8.6	$	9.0

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预付费代理激励

综合资产负债表内的其他流动资产及其他非流动资产包括预付代理奖励，即向若干代理支付的现金款项，作为将彼等的牌照与本公司相关联的奖励。预付代理奖励有相关服务期规定，规定倘代理于指定服务期完成前与本公司解除联系，则须偿还有关款项。这些预付代理奖励的价值在基础服务期内的综合运营报表中的销售和营销费用中摊销。

财产和设备，净额

物业及设备按成本扣除任何累计折旧列账，并按有关资产之可使用年期以直线法折旧。小项目的保养、维修和更新支出在发生时计入费用。重大改进已资本化。

公司将与开发处于应用程序开发阶段的软件系统相关的成本资本化。于项目前期及实施后阶段产生之软件开发成本于产生时支销。

物业及设备之可使用年期如下：


描述						使用寿命
租赁权改进						估计使用年限或剩余租赁期中较短者
办公家具和设备						五年
计算机软件和内部开发的软件						三年
计算机设备						三年

企业合并

业务合并按收购会计法入账。此方法要求（其中包括）将购买代价之公平值分配至所收购之有形及无形资产及所承担之负债，按其于收购日期之估计公平值计算。收购代价之公平值超出该等可识别资产及负债之价值之差额入账列作商誉。于厘定所收购资产及所承担负债之公平值时，管理层会作出估计及假设，尤其是就无形资产而言。管理层对公允价值的估计是基于被认为是合理的假设，但这些假设具有内在的不确定性和不可预测性，因此，实际结果可能与估计不同。在自收购日期起计不超过一年的计量期间内，本公司可对所收购的资产和所承担的负债进行调整，如果获得与收购日期已存在的事实和情况有关的新信息，则相应抵销商誉。于计量期后，任何其后调整均于综合经营报表反映。收购成本主要包括第三方法律及咨询费用，于产生时支销。

无形资产

因收购实体而产生的无形资产采用收购法按管理层对已收资产公平值的估计入账。无形资产为有限年期，主要包括客户关系、劳动力及购入技术，并按其各自的估计可使用年期摊销。可使用年期乃透过估计所收购无形资产产生之未来现金流量厘定。本公司将这些无形资产在其估计使用寿命内以直线法摊销，计入本公司的经营费用。

长期资产减值准备

当有事件或情况变化显示长期资产或资产组（统称“资产组”）的账面值可能无法收回时，则对长期资产进行减值检讨。这包括但不限于商业环境、市场条件或其他表明资产组账面价值的事件的重大不利变化

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金额可能无法收回。将予持有及使用的资产组的可收回性首先通过比较资产的账面值与资产组预期产生的未来未贴现现金流量净额计量。倘该等资产组别被视为减值，则于资产账面值超过资产公平值时确认减值亏损。

不是长期资产的重大减值损失已在所列任何期间确认。

商誉

商誉是指被收购企业的成本超过收购之日所收购资产的公允价值。商誉不需摊销，但须每年进行减值测试，自10月1日起，或当事件和情况显示报告单位的账面价值可能超过报告单位的公允价值时。该公司拥有一并在报告单位层面测试商誉减值。作为商誉减值测试的一部分，公司首先进行定性评估，以确定是否需要进一步的减值测试。如果由于其定性评估的结果，本公司报告单位的公允价值很可能少于其账面价值，则需要进行两步减值测试。

如果因素显示报告单位的公允价值少于其账面价值，本公司将进行量化评估，并通过分析未来现金流量的预期现值来确定报告单位的公允价值。如果报告单位的账面价值继续超过其公允价值，则计算报告单位商誉的隐含公允价值，并记录相当于超出部分的减值损失。该公司拥有不记录了截至2023年12月31日与商誉相关的任何减值。

租契

本公司根据是否存在已识别资产以及本公司是否在整个使用期内控制已识别资产的使用来确定一项安排在开始时是否包含租赁。该公司将租赁分为融资性租赁和经营性租赁。本公司并无任何融资租赁。使用权(“ROU”)资产于租赁开始日确认，代表本公司在租赁期内使用相关资产的权利，而租赁负债代表本公司支付租赁所产生的租赁款项的责任。租赁负债于租赁开始日根据剩余租赁期内未来租赁付款的现值确认。

租赁付款的现值根据(I)租赁隐含利率或(Ii)本公司递增借款利率中更容易确定的那一项进行贴现。由于本公司的经营租赁一般不提供隐含利率，本公司根据租赁开始日可获得的类似期限、与租赁资产所在的类似经济环境下的金额相当的抵押借款的信息来估计其递增借款利率。抵押借款基于本公司的估计信用评级，并与债务水平和利息覆盖率等市场信用指标相印证。

本公司的经营租赁ROU资产是根据相应的经营租赁负债计量的，该负债是根据(I)在开始日期或之前向出租人支付的款项、(Ii)产生的初始直接成本和(Iii)租赁激励措施调整后的。当合理确定期权将被行使时，续订或终止租赁的期权被确认为公司ROU资产和租赁负债的一部分。ROU资产也根据公司的长期资产政策进行减值评估。

由于本公司已选择在其现有资产类别内的任何租赁中不分开租赁和非租赁组成部分，因此本公司不在租赁和非租赁组成部分之间分配对价，例如维护成本。固定租赁付款的经营租赁费用在租赁期内以直线法确认。房地产税、保险、维修和公用事业的可变租赁付款通常基于公司在总财产中的比例份额，不包括在净资产收益率或租赁负债的计量中，并在发生时计入费用。

经营租赁在随附的综合资产负债表中分别作为经营租赁ROU资产和经营租赁负债(流动和非流动)列示。

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收入确认

该公司通过协助房屋卖家和买家进行挂牌、营销、销售和寻找房屋来获得收入。本公司持有国家相关法律法规规定的提供经纪服务所需的房地产经纪许可证，并因此控制那些在房屋买卖双方之间合法转让房地产所必需的服务。

虽然公司的代理人是独立承包商，但没有公司拥有的经纪许可证，他们不能进行房地产交易。本公司拥有与其客户进行房地产销售或交换的唯一合同关系。因此，该公司是其与房屋买家和卖家进行交易的委托人。作为本金，本公司将收入确认为本公司预期为换取这些服务而获得的总对价金额。

该公司的结论是，其经纪收入包含单一履约义务，该义务在房地产服务交易结束时得到履行，在这一点上赚取了整个交易价。收入在房地产交易(即购买或出售房屋)完成时确认，因为在履行义务履行之前，公司无权获得任何佣金，即使提供了服务，也不应对不成功的交易收取任何佣金。该公司仅在美国运营，其几乎所有收入都来自房屋卖家和买家的佣金。除佣金收入外，本公司还通过与房屋交易相关的综合服务(如所有权和托管服务)产生收入，这些服务在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度的综合收入中占非实质性金额。

管理层评估并确定没有必要或适当地对收入进行分类。

由于本公司一般在收入确认时为其服务记账，本公司并无重大递延收入或合同资产结余。此外，公司不将支付给代理商的佣金作为增量合同成本资本化，因为这些费用不会带来未来的好处。

佣金和其他相关费用

佣金及其他相关开支主要包括在房地产交易(即买卖房屋)完成时支付给本公司代理人的佣金，以及与本公司代理股权计划有关的股票补偿开支(见附注2--“重要会计政策摘要-基于股票的补偿”)，以及支付给外部经纪商的客户推介费用，这些费用在房地产交易完成时确认并支付。

该公司还向关联代理收取费用。这些费用要么以交易为基础，即在经纪交易结束时收取金额，要么在规定的时间段内以定期固定费用的形式收取。向关联代理商收取的费用被确认为佣金和其他相关费用的减少，因为报销不构成一种形式的收入，也不构成对公司特定的、增量的、可识别的成本的报销。

销售和市场营销

销售和营销支出主要包括营销和广告支出、支持销售、营销、扩展和相关职能的员工的薪酬和其他与人员相关的成本、公司地区办事处的与占用相关的成本、代理收购激励以及与管理Compass礼宾计划有关的成本，包括相关的坏账支出。广告费用主要包括平面广告、网络广告和促销项目等营销活动的成本，这些费用在发生时计入费用。广告费是$96.6百万，$147.1百万美元和美元118.1截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度分别为100万美元。薪酬成本包括工资、税收、福利、奖金和基于股票的薪酬。

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运营和支持

运营和支持费用包括员工支持代理的薪酬和其他人员相关费用、第三方咨询和专业服务费用、公司收购的或有对价的公允价值调整和其他相关费用。

研究与开发

一般和行政

一般及行政费用主要包括行政管理及行政人员的薪酬费用，包括财务及会计、法律、人力资源及通讯费用、公司纽约总部及其他支援行政职能的办公室的占用费用、专业服务费、保险费及人才获取费用。

重组

与管理层批准的重组活动相关的成本和负债在发生时予以确认。重组费用主要包括与裁员和经营租赁使用权资产减值相关的成本。一次性员工解雇费用在与员工沟通时确认，除非需要未来服务，在这种情况下，这些成本将在未来服务期间按比例确认。持续的员工解雇福利被确认为负债，当负债很可能存在并且金额可以合理估计时。重组费用在综合经营报表中确认为营业费用，相关负债计入综合资产负债表中的应计费用和其他负债。本公司定期评估，并在必要时根据当前可获得的信息调整其估计。

折旧及摊销

折旧和摊销费用主要包括公司财产和设备、资本化软件和收购的无形资产的折旧和摊销。

利息支出

利息支出主要包括与本公司循环信贷融资和礼宾信贷融资相关的利息、承诺费和债务发行成本摊销的支出。见注9--“债务”。

所得税

本公司采用资产负债法核算所得税。根据此方法，递延税项资产及负债按预期结算差额的年度的现行税率，就资产及负债的财务报表与税基之间的差额所应占的未来税务后果予以确认。税率变动对递延税项资产和负债的影响，在包括制定日期在内的期间确认为收入或费用。递延税项资产及负债根据2015-17年度会计准则更新(“ASU”)分类为非流动资产。如果递延税项资产更有可能无法变现，则对递延税项资产建立估值拨备。

本公司只有在本公司相信税务机关根据税务状况的技术价值进行审查后，更有可能维持该税务状况的情况下，才会确认来自不确定税务状况的税务利益。本公司不断审查与持续审查和开始纳税年度有关的问题，以评估其纳税义务的充分性。该公司的政策是在事实和情况发生变化时调整这些准备金，例如结束税务审计或修订估计。如果这些事项的最终税务结果与记录的金额不同，该等差异将影响#年期间的所得税拨备。

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合并财务报表附注

作出这一决定，并可能对其财务状况和经营业绩产生重大影响。所得税拨备包括管理层确定的任何准备金的影响。

公允价值计量

公允价值被定义为于计量日在市场参与者之间有序交易中为一项资产或负债在本金或最有利市场上转移负债而支付的将收到的交换价格或支付的退出价格。会计准则还建立了公允价值等级，这要求一个实体在计量公允价值时最大限度地使用可观察到的投入。有三种水平的投入可用于衡量公允价值：

1级相同资产或负债在活跃市场的未调整报价。

2级第1级可观察到的报价以外的其他投入，非活跃市场的未调整报价，或可观察到或可被可观察到的市场数据证实的其他投入。

3级市场活动很少或根本没有市场活动支持的不可观察的投入，需要公司制定自己的假设。

本公司金融工具包括现金及现金等价物、应收账款、Compass礼宾应收账款、应付账款及应付佣金的账面价值因到期日较短而接近其各自的公允价值。截至2023年12月31日、2023年12月31日及2022年12月31日，本公司债务融资的账面金额接近公允价值，因为所述利率接近本公司目前可用的市场利率。

关于金融资产和负债公允价值的更多信息，见附注5--“金融资产和负债的公允价值”。

基于股票的薪酬

该公司根据授予日奖励的估计公允价值来计量所有股票奖励的补偿费用。补偿费用一般根据归属要求，在服务期内按直线原则确认。公司在发生没收行为时予以确认。

对于公司向员工、关联代理发行的股票期权，以及在某些情况下与业务合并有关的股票期权，公司通常使用Black-Scholes期权定价模型来估计公允价值，该模型要求输入主观假设，包括(1)普通股的公允价值，(2)预期股价波动，(3)预期奖励期限，(4)无风险利率和(5)预期股息。

该公司还向员工、附属代理以及在某些情况下与企业合并有关的人员发放RSU。除了向代理商发放RSU作为提供服务的股权补偿外，该公司还通过其代理商股权计划向关联代理商提供RSU。代理股权计划为附属代理提供了选择以RSU的形式支付其在日历年度赚取的部分佣金的能力。与代理股权计划相关的RSU在赚取佣金的日历年度的下一年年初发放，并受2012年股权激励计划和2021年股权激励计划的条款和条件的约束(视适用情况而定)。在2023年第一季度发行与2022年代理股权计划相关的RSU后，公司停止了代理股权计划。

本公司在2020年12月之前授予的RSU通常基于对基于服务的条件和基于流动性事件的条件的满意程度。这些奖励的基于服务的归属条件通常满足以下条件四年，但与2020代理股权计划相关的RSU除外，该RSU在发行之日立即归属。流动资金事项归属条件于符合资格事项发生时满足，该合资格事项一般定义为控制权变更或本公司首次公开招股登记声明的生效日期。这些RSU的公允价值是根据授予日公司普通股的公允价值计量的，当使用加速归属法同时达到所需的基于服务的归属条件和基于流动性事件的归属条件时，该等RSU的公允价值被确认为费用。流动资金事项归属要求已于2021年3月31日，即本公司注册说明书的生效日期，见附注1-“业务-首次公开发售”。

目录表

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合并财务报表附注

2020年12月，公司开始发放RSU，仅在满足基于服务的归属条件时才进行归属，该条件通常范围为一至五年。这些RSU的公允价值是根据授予日公司普通股的公允价值计量的，并将在满足所需的以服务为基础的归属条件时按直线基础确认为费用。任何只需要基于服务的归属条件的归属RSU将在归属及其规定的延迟结算期后转换为普通股。

对于与2021年和2022年代理股权计划相关的RSU，公司在赚取基础佣金时确定了基于股票的补偿费用的价值，并在自基础房地产佣金交易结束日起的必要服务期内以直线方式确认相关费用。基于股票的补偿费用在整个服务期间被记录为负债，并在归属期间结束时重新分类为额外的实收资本，当时发放了相关的RSU。

在有限的基础上，公司发行了包含服务、业绩和基于市场的归属条件的股票期权和RSU。此类奖励使用蒙特卡罗模拟进行估值，相关费用将在相关归属条件得到满足时予以确认。

最近采用的会计公告

2021年10月，FASB发布了ASU 2021-08，企业合并（专题805）：客户合同的合同资产和合同负债的会计处理。该指南修订了ASC 805，要求收购实体应用主题606来确认和衡量业务组合中的合同资产和合同负债。这项修正案对2022年12月15日之后开始的会计年度的上市公司有效，包括这些会计年度内的过渡期。该修正案应前瞻性地适用于在生效日期或之后发生的企业合并。本公司自2023年1月1日起采用该准则，并未对本公司的合并财务报表产生实质性影响。

2022年3月，FASB发布了ASU 2022-02，金融工具-信用损失(主题326)-问题债务重组和年份披露它要求债权人在借款人遇到财务困难时加强对某些贷款再融资和重组的披露，同时取消某些当前的确认和计量会计指导。这一会计准则还要求披露融资应收账款和租赁投资净额按起始年度分列的当期核销总额。本次更新中的修正案在2022年12月15日之后开始的财政年度生效，包括这些财政年度内的过渡期。本公司自2023年1月1日起采用该准则，并未对本公司的合并财务报表产生实质性影响。

新会计公告

2020年3月，FASB发布了ASU 2020-04，参考汇率改革(主题848)：促进参考汇率改革对财务报告的影响。还发布了一份最新版本，扩大了本指南的范围。该指导意见提供了可选的权宜之计和例外，用于在符合某些标准的情况下将公认会计原则适用于受参考汇率改革影响的合同或其他交易。该指导意见于2020年3月12日发布，可能会实施到2022年12月31日。2022年12月21日，FASB发布了ASU 2022-06，R参考费率改革(主题848)-推迟主题848的日落日期，它将主题848的日落日期从2022年12月31日推迟到2024年12月31日。本公司评估了适用的合同和交易，并确定该标准对本公司的合并财务报表没有实质性影响。

3. 企业合并和资产收购

在企业合并中收购的资产和承担的负债在其收购日期确认为公允价值。确定所购资产和负债的公允价值需要进行估计，并在无法随时获得市场价值的情况下使用估值技术。本公司所收购业务的经营结果自其各自的收购日期起计入综合经营报表。从所有业务中产生商誉组合完成主要归因于预期未来增长带来的协同效应和潜在的货币化机会。

目录表

Compass，Inc.

合并财务报表附注

2023年收购

截至2023年12月31日止年度，本公司完成收购100的所有权权益的百分比二并收购了一家规模较小的住宅房地产经纪公司的资产。这些收购的目的是扩大公司在关键国内市场的现有经纪业务。该公司已将这些交易作为业务合并入账。

截至2023年12月31日止年度内完成的收购代价主要包括6.8百万美元的公司A类普通股，$1.1成交时支付的现金1,000万美元，额外1.01000万美元将在晚些时候支付，估计为$14.0100万额外的A类普通股和现金，可能会根据某些基于收益的目标在2033年之前的不同付款日期实现而支付。超出最初估计的付款可能会影响公司未来的经营报表。未来的对价金额在合并资产负债表中记为应计费用和其他流动负债及其他非流动负债。

取得的资产和承担的负债的公允价值主要导致确认：10.8百万客户关系；美元4.7百万美元其他流动和非流动资产；以及6.1百万美元的其他流动和非流动负债。购买总价超过收购净资产公允价值总和的部分记为商誉#美元。11.4百万美元。收购的客户关系将在估计的使用年限内摊销约5好几年了。

大约$0.6在截至2023年12月31日的年度内记录的商誉中，有100万可以在税收方面扣除。未来可抵税商誉的金额可能会增加到大约#美元。8.7100万美元依赖于支付某些或有对价、预留和与收购有关的补偿安排。这些金额预计不会对所得税拨备产生影响，同时公司对其美国递延税项资产保持全额估值津贴。

该公司已经记录了截至收购日期的初步收购价格分配，预计将在各自交易的测算期内(自收购日期起至多一年)完成分析。计价期内的任何调整将与商誉产生相应的抵销。在计量期结束或收购资产或承担负债的价值最终确定后，任何后续调整均记录在综合经营报表中。

2023年收购的预计收入和收益没有公布，因为它们对公司的综合收入和运营结果并不重要，无论是单独的还是总体的。

2022年收购

截至2022年12月31日止年度，本公司完成收购100拥有一家产权保险和托管结算服务公司的所有权权益，并收购了一家小型房地产经纪公司的资产。这些收购的目的是扩大公司的所有权和托管产品，并扩大其在关键国内市场的现有经纪业务。该公司已将这些收购计入业务合并。

截至2022年12月31日止年度内完成的收购总代价为12.11亿美元现金，扣除收购现金后的净额0.82000万股公司A类普通股，估计为$3.6根据到2029年实现某些基于收益的目标，可能会支付额外的现金。未来的现金付款在合并资产负债表中记为应计费用、其他流动负债和其他非流动负债。

收购的资产和承担的负债的公允价值主要导致确认：客户关系#美元。8.12.5亿美元；商标无形资产为1.1 百万美元1.01.3亿美元其他流动和非流动资产；以及2.5流动和非流动负债1.8亿美元。购买价格超过所收购净资产公允价值的部分记为商誉#美元。8.81000万美元。收购的无形资产在其估计使用寿命内摊销，估计使用年限约为3至5好几年了。

无在截至2022年12月31日的年度内记录的商誉中，可为税务目的扣除。未来可抵税商誉的金额可能会增加到大约#美元。2.61000万美元依赖于某些

目录表

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合并财务报表附注

或有对价、预留和与收购有关的补偿安排。这些金额预计不会对所得税拨备产生影响，同时公司对其美国递延税项资产保持全额估值津贴。

2022年收购的预计收入和收益没有公布，因为它们对公司的综合收入和运营结果并不重要，无论是单独的还是总体的。

2021年收购

截至2021年12月31日止年度，本公司完成数项业务收购，包括收购100KVS TITLE，LLC，一家所有权保险和托管结算服务公司，Glide Labs，Inc.，一家房地产技术公司，Randall Family of Companies，一组南海岸新英格兰住宅房地产经纪实体，三更多小型房地产经纪公司和三其他小产权保险和托管结算服务公司。这些收购的目的是扩大公司的所有权和托管产品，增加公司的交易管理工具，包括在其端到端房地产平台，并扩大其现有的经纪业务在关键的国内市场。

在2021年，公司完成了二较小的住宅房地产经纪公司的资产收购，与国内主要市场目前的代理招聘工作有关。这两项收购的对价为$13.2百万美元现金，扣除收购现金后，美元5.8百万美元的公司A类普通股，估计为3.4根据某些基于收益的目标的实现情况，可能会支付的额外现金为数百万美元。截至2021年12月31日止年度，本公司录得净资产$23.9百万美元，主要由客户关系组成。这些数额也包括在下表中。

下表汇总了截至每项业务合并和资产收购的各自日期的购买对价各组成部分的合计公允价值(以百万为单位)：


成交时支付的现金	$	148.6
发行的A类普通股	5.8
结账后应支付的现金	21.8
或有对价	5.6
非控制性权益	3.8
	$	185.6

下表汇总了企业合并和资产收购的采购价格分配情况(单位：百万)：


现金和现金等价物	$	11.2
其他流动资产	4.1
财产和设备	2.5
商誉(1)	68.5
经营性租赁使用权资产	12.8
无形资产(2)
获得的技术	5.5
客户关系	90.7
商标	11.3
总资产	$	206.6
总负债	$	(21.0)
净资产	$	185.6

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(1)			大约$59.0商誉中的100万美元可在纳税时扣除。这些金额预计不会对所得税拨备产生影响，而本公司对其国内递延税项资产保持全额估值津贴。


(2)			已确认的无形资产的使用年限为2-9好几年了。

2021年收购的预计收入和收益没有公布，因为它们对公司的综合收入和运营结果没有实质性影响，无论是单独的还是总体的。

或有对价

或有对价是指公司在某些目标和里程碑实现的情况下，将现金和普通股转移给某些被收购企业的卖家的义务。截至2023年12月31日，这些安排下的未贴现估计付款为#美元。31.8百万美元。按公允价值经常性计量的或有对价变动情况如下(单位：百万)：


	截至2013年12月31日止的年度，
	2023		2022		2021
期初余额	$	14.0	$	24.4	$	39.8
收购	14.0		3.6		5.6
计入净亏损的公允价值损失(收益)	2.6		(2.2)		(4.7)
付款	(9.7)		(11.8)		(16.3)
期末余额	$	20.9	$	14.0	$	24.4

其他与收购相关的补偿

就本公司的收购而言，已支付或将支付予出售股东的部分现金及股权对价金额须视乎为本公司提供持续服务的若干雇员及代理人而予以收回及没收。因此，这一对价被计入未来服务的补偿，公司确认相关保留期的费用。截至2023年12月31日，公司预计将额外支付$2.9向卖方支付与这些安排有关的未来现金对价100万美元。截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止年度，本公司确认0.6百万，$13.4百万美元和美元28.6在所附的与这些安排有关的综合业务报表中，运营和支持部门的薪酬支出分别为100万欧元。

4. 合资企业

于二零二一年七月，本公司与Guaranteed Rate，Inc.（“Guaranteed Rate，Inc.”）订立协议。（“保证利率”）成立合营企业OriginPoint，LLC（“OriginPoint”），一家新的抵押贷款发起公司。OriginPoint成立的目的是开展抵押贷款发放和贷款业务，并为公司的房地产经纪客户提供相关服务，以及在新购买的背景下任何其他经纪公司的客户或在再融资背景下不与经纪公司合作的其他客户，以便向广大消费者提供贷款。OriginPoint将发起、处理、承销、关闭和/或资助抵押贷款，以出售、转让和转让给投资者和合格的批发贷款人，包括关联公司，或实现与此类抵押贷款相关的任何其他二级市场交易。OriginPoint于2021年12月开始发放抵押贷款。

OriginPoint拥有 49.9%由公司和50.1%的保证率。本公司及保证利率各出资$5.02021年7月，OriginPoint成立。公司出资$1.2百万美元和美元15.0截至2023年及2022年12月31日止年度，本集团已向本集团提供额外资本百万元。本公司将OriginPoint作为权益法投资入账，并将其与OriginPoint相关的权益收益或亏损记录在综合经营报表的未综合实体亏损中的权益内。

公司在OriginPoint的投资余额为美元。4.4于2023年12月31日，本集团的流动资产为100，000，000港元，并计入随附的综合资产负债表的其他非流动资产。本公司录得股本亏损$3.3百万，$12.2百万美元和美元1.3于截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度，本集团分别录得约人民币100，000，000元的亏损。不是截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止年度，本公司已收取股息。

目录表

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OriginPoint建立并维持了自己的仓库信贷额度，并从这些独立来源为自己的抵押贷款交易提供资金。由OriginPoint维护的仓库线由可供出售的基础抵押担保，对Compass无追索权。

5. 金融资产和负债的公允价值

公司的现金和现金等价物为#美元166.9百万美元和美元361.9截至2023年12月31日、2023年和2022年12月31日的100万美元分别以现金、货币市场基金和美国国债持有，这些资产在公允价值层次中被归类为1级，因为它们是使用活跃市场的报价进行估值的。这些是公司仅有的1级金融工具。本公司并无持有任何二级金融工具。公司的或有对价负债为#美元20.9百万美元和美元14.0截至2023年12月31日、2023年和2022年12月31日，分别为公司仅有的3级金融工具。

关于截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度的或有对价变动，见附注3--“企业合并和资产收购”。下表列出了合并资产负债表中列报的或有对价余额(单位：百万)：


	十二月三十一日，
	2023		2022
应计费用和其他流动负债	$	4.5	$	10.0
其他非流动负债	16.4		4.0
或有对价总额	$	20.9	$	14.0

在本报告所述期间，第1级、第2级和第3级之间没有金融工具转让。

6. 财产和设备，净额

财产和设备净额由以下部分组成(单位：百万)：


	十二月三十一日，
	2023		2022
租赁权改进	$	186.7	$	192.3
办公家具和设备	36.9		37.1
计算机软件和内部开发的软件	42.7		37.9
计算机设备	26.7		32.3
	292.9		299.6
减去：累计折旧	(141.3)		(107.1)
财产和设备，净额	$	151.7	$	192.5

公司记录了与财产和设备有关的折旧费用#美元。57.1百万，$48.2百万美元和美元38.5截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度分别为百万美元，其中包括美元12.3百万，$9.4百万美元和美元6.0100万美元，分别与资本化的内部开发软件有关。

该公司将内部开发的软件成本资本化为$5.7百万美元和美元17.0在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内分别为100万美元。

目录表

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合并财务报表附注

7. 商誉和无形资产净额

下表汇总了商誉账面金额的变动情况(单位：百万)：


	金额
2021年12月31日的余额	$	188.3
收购	8.8
测算期调整	1.3
2022年12月31日的余额	198.4
收购	11.4
2023年12月31日余额	$	209.8

下表汇总了无形资产的账面价值和累计摊销(单位：百万，但加权平均剩余使用寿命除外)：


	2023年12月31日
	使用寿命	总运载量金额		累计摊销		净值		加权平均值剩余使用寿命 (年)
有限寿命无形资产：
客户关系	2-9年份	$	160.1	$	(92.0)	$	68.1	2.9
获得的技术	5年份	5.5		(2.9)		2.6		2.3
商标	2-9年份	12.5		(5.9)		6.6		4.2
无限期-活着的无形资产：
域名		0.3		—		0.3		不适用
总计		$	178.4	$	(100.8)	$	77.6


	2022年12月31日
	使用寿命	总运载量金额		累计摊销		净值		加权平均值剩余使用寿命 (年)
有限寿命无形资产：
客户关系	2-9年份	$	155.2	$	(68.6)	$	86.6	3.4
获得的技术	5年份	5.5		(1.8)		3.7		3.3
商标	2-9年份	13.0		(4.3)		8.7		4.9
无限期-活着的无形资产：
域名		0.3		—		0.3		不适用
总计		$	174.0	$	(74.7)	$	99.3

摊销费用为$32.9百万，$38.1百万美元和美元25.9截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度分别为100万美元。

目录表

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合并财务报表附注

截至2023年12月31日，有限寿命无形资产的未来摊销费用估计如下(单位：百万)：


2024	$	31.2
2025	24.9
2026	12.4
2027	6.0
2028	2.0
此后	0.8
总计	$	77.3

8. 其他流动资产和应计费用及其他流动负债

其他流动资产包括以下内容(以百万计)：


	十二月三十一日，
	2023		2022
预付费代理商奖励	$	22.2	$	48.4
其他	32.3		28.1
其他流动资产	$	54.5	$	76.5

应计费用和其他流动负债构成如下(单位：百万)：


	十二月三十一日，
	2023		2022
代理商权益计划	$	—	$	41.7
应计补偿	43.3		50.4
其他	47.5		72.8
应计费用和其他流动负债	$	90.8	$	164.9

9. 债务

礼宾信贷服务

于2020年7月，本公司与作为行政代理的巴克莱银行及数名贷款方订立循环信贷及担保协议(“礼宾贷款”)，该协议其后于2021年7月29日、2022年8月5日及2023年8月4日修订。礼宾设施提供$75.0百万循环信贷安排，仅用于为公司的Compass礼宾计划提供部分资金。礼宾设施主要由Compass礼宾计划的礼宾应收账款和现金保护。

礼宾设施下的借款按SOFR利率加利润率计息2.75%。两年的承诺费是0.35如果礼宾设施的利用率大于50%和0.50%，如果礼宾设施的使用率低于50%。2023年8月4日，礼宾设施下的循环期延长至2025年8月3日。礼宾设施的利率是8.93截至2023年12月31日。根据礼宾机制，本金(如有)应在2026年1月全额支付，除非提前终止或延期。

本公司有权选择在到期前偿还礼宾设施下的借款，而无需支付溢价或罚款。礼宾融资包含惯常的肯定契约，如财务报表报告要求，以及限制公司产生额外债务、出售某些应收账款、宣布股息或进行某些分配以及进行合并或合并或某些其他交易的能力的契约。此外，如果公司未能遵守要求公司满足某些基于流动资金的措施的某些财务契约，礼宾设施下的承诺将自动

目录表

Compass，Inc.

合并财务报表附注

减至零，公司将被要求偿还礼宾贷款下的任何未偿还贷款。截至2023年12月31日，本公司遵守礼宾设施下的契诺。

礼宾设施包括常规违约事件，其中包括不支付本金、利息或费用、陈述和担保不准确、违反某些契约、破产和资不抵债事件、重大判决和控制权变更等。违约事件的发生可能导致礼宾贷款项下的债务加速和/或适用利率上升。

循环信贷安排

于2021年3月，本公司与作为行政代理及抵押品代理(“行政代理”)的巴克莱银行及若干其他贷款人订立循环信贷及担保协议(“循环信贷安排”)，该协议其后于2023年5月1日修订。循环信贷安排提供了#美元350.0百万循环信贷安排，须受循环信贷安排的条款及条件所规限。循环信贷安排还包括一份升华信用证，它是(I)$中较小的一个。125.0(二)循环信贷机制下当时有效的循环承付款项的未使用总额。本公司在循环信贷融资项下的债务由本公司若干附属公司担保，并以本公司及本公司附属担保人几乎所有资产的优先担保权益作抵押。

循环信贷机制下的借款可由本公司选择计息，利率为：(I)相当于基本利率加0.50%或(Ii)年利率等于有担保隔夜融资利率(“SOFR”)加上1.50%。基本利率等于(A)《华尔街日报》引用的最优惠利率，(B)联邦基金实际利率加0.50%，(C)一个月期的SOFR定期利率加1.00%和(D)1.00%。SOFR期限利率由管理代理确定为前瞻性期限利率加a0.10调整百分比。在循环信贷机制下发生违约的情况下，适用的利率增加2.0年利率。

本公司亦有义务为该类型的信贷安排支付其他惯常费用，包括按季度根据循环信贷安排下已承诺但未使用的金额支付的承诺费。 0.175年利率、与信用证有关的费用以及行政和安排费用。除非提前终止或延期，否则本金额（如有）须于二零二六年三月悉数支付。

本公司有权选择偿还本公司的借款，并永久减少全部或部分贷款承诺，根据循环信贷融资，在到期前没有溢价或罚款。截至二零二三年十二月三十一日，不是循环信贷额度下的未偿借款和循环信贷额度下的未偿信用证总额约为$43.8百万美元。

循环信贷融资包含适用于本公司及其受限制子公司的惯例陈述、保证、财务契约、肯定契约（如财务报表报告要求）以及限制其产生留置权和债务、进行某些投资、宣布股息、处置、转让或出售资产等能力的否定契约，进行股票回购和完善某些其他事项，所有这些都受到某些例外情况的影响。财务契诺要求（i）本公司维持流动资金不少于$150.0 （ii）本公司截至每个财政季度最后一天的合并总收入等于或大于该期间对应的指定金额。过去四个财政季度的最低要求合并收入门槛为美元3,799.02023年期间为2000万美元，4,668.0 百万之后。于二零二三年十二月三十一日，本公司已遵守循环信贷融资项下的财务契诺。

循环信贷融资包括惯常的违约事件，其中包括不支付本金、利息或费用、陈述及保证不准确、违反若干契诺、对若干其他债务的交叉违约、破产及无力偿债事件、重大判决、控制权变更及若干重大ERISA事件。违约事件的发生可能导致循环信贷融资项下的义务加速履行。

目录表

Compass，Inc.

合并财务报表附注

10. 租契

截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度，经营租赁的租赁成本组成部分如下（以百万计）：


	截至2013年12月31日止的年度，
	2023		2022		2021
经营租赁成本	$	109.8	$	113.7	$	102.3
短期租赁成本	3.5		7.3		7.2
转租收入	(5.1)		(3.7)		(3.2)
可变租赁成本	37.6		35.4		29.0
总计	$	145.8	$	152.7	$	135.3

如上表所示，本公司作为出租人并已确认分租收入的分租数量不多。这一投资组合的影响对合并财务报表并不重要。

截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止年度，本公司确认扣除分租收入后的租赁成本为138.5百万，$141.5百万美元和美元124.3销售和营销费用分别为100万美元和300万美元7.3百万，$11.2百万美元和美元11.0合并业务报表中的一般费用和行政费用分别为100万美元。

与租赁有关的补充现金流量信息如下(以百万为单位)：


	截至2013年12月31日止的年度，
	2023		2022		2021
就计量经营租赁负债所包括金额支付的现金：
经营性租赁使用的经营性现金流	$	126.9	$	118.8	$	106.3
补充披露非现金租赁活动：
为换取新的经营租赁负债而获得的净资产	$	25.3	$	94.7	$	137.1

下表为本公司经营租赁的加权平均剩余租期和贴现率：


	十二月三十一日，
	2023		2022
加权平均剩余租赁年限(年)	5.9		6.5
加权平均贴现率	4.9	%	4.6	%

目录表

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合并财务报表附注

截至2023年12月31日，本公司经营租赁负债的未来未贴现租赁付款如下（以百万计）：


2024	$	121.2
2025	106.7
2026	93.3
2027	78.6
2028	69.4
此后	120.0
未来租赁支付总额	589.2
减去：推定利息	(80.1)
租赁负债现值	$	509.1

截至2023年12月31日，本公司有尚未开始的额外经营租赁，未来未贴现租赁付款约为$10.0到2031年应支付的100万美元，已从上文中排除。

11. 承付款和或有事项

法律诉讼

本公司可能不时涉及日常业务过程中产生的争议或监管调查。当公司确定损失是可能的和合理的估计，负债记录和披露，如果金额是重大的公司的业务作为一个整体。当重大或有损失仅在合理范围内可能发生时，本公司不记录负债，而是披露索赔的性质和金额，以及损失或损失范围的估计（如果可以合理估计）。与抗辩或有损失相关的法律费用于产生时支销。

针对本公司的申索或监管行动，不论是否合理，均可能因法律费用、管理资源转移及其他因素而对本公司产生不利影响。除下文所述事项外，本公司并不认为其作为一方的任何个别现行法律或监管程序的结果将对其经营业绩、财务状况或整体业务产生重大不利影响。

本公司及其附属公司已于十推定集体诉讼（“反托拉斯诉讼”），指控（其中包括）违反《美国法典》第15编《谢尔曼法》第1条。第1节。

五个假定的集体诉讼，标题吉布森等诉全国房地产经纪人协会等，编号4：23-cv-00788-FJG（W.D. Mo.）（“吉布森”），于2023年10月31日提交，格雷斯诉全国房地产经纪人协会，等，编号3：23-cv-06352（N.D. Cal.）（“格雷斯”），于2023年12月8日提交，Umpa等诉全国房地产经纪人协会等，4：23-cv-00945（W.D. Mo.）（“Umpa”），于2023年12月27日提交，Fierro等人诉全国房地产经纪人协会等人，第2号案件：24-cv-00449（C.D. Cal.）（“Fierro”），于2024年1月17日提交，以及Boykin诉全国房地产经纪人协会等，编号2：24-cv-00340（D. Nev.）（“Boykin”），于2024年2月16日提交，将本公司列为被告，并指控（其中包括）某些行业协会，包括全国房地产经纪人协会，多个上市服务和房地产经纪人从事持续合同，组合或串谋不合理地限制州际贸易和商业，违反了谢尔曼法第1条，15 U.S.C.§ 1通过订立持续协议，要求住宅物业的卖方向代表买方的经纪人支付夸大的款项。 Gibson和Umpa案件的原告声称范围是全国性的，而Grace和Fierro案件的范围分别限于北加州和南加州。本公司及Gibson及Umpa事件的被告于2024年2月26日提出一系列动议以驳回该等投诉。原告对这些动议的反对意见应于2024年3月25日提交，并于2024年4月22日提交答复。

两个假定的集体诉讼，3月诉纽约房地产委员会等，编号1：23-cv-09995（S.D.N.Y.）（“三月”），于2023年11月13日提交，以及弗里德曼诉纽约房地产委员会等，第1号案件：23-cv-09601（S.D.N.Y.）（“弗里德曼”），于2024年1月18日提交，命名该公司为被告，并声称，其中包括，

目录表

Compass，Inc.

合并财务报表附注

纽约房地产委员会和一些房地产经纪公司违反了《谢尔曼法》(《美国法典》第15编第1节第1节)的规定，签订了一项持续协议，要求住宅物业的卖家向代表买家的经纪人支付高额款项，从而参与了持续的合同、合并或合谋，不合理地限制州际贸易和商业。弗里德曼和马奇事件还指控违反了唐纳利法案，纽约将军巴士。第340条，而3月的案件还根据《克莱顿法案》第16节[《美国法典》第15编第26节]进一步寻求禁制令救济。弗里德曼和马奇事件的范围分别限于纽约市的布鲁克林和曼哈顿。

两起可能的集体诉讼，QJ Team，LLC等人。V.Texas Association of Realtors，Inc.等人，编号4：23-cv-01013(E.D.TX)(“QJ团队”)，于2023年11月13日提交，Martin等人。诉德克萨斯州房地产经纪人协会等人，第423-cv-01104号(E.D.Tx.)马丁“一案于2023年12月14日提交，将公司的子公司Realty Austin，LLC列为被告，指控包括德克萨斯州房地产经纪人协会在内的某些行业协会和多家房地产经纪公司参与持续合同、组合或合谋，不合理地限制州际贸易和商业，违反了《谢尔曼法》(美国法典第15编第1节)第1节的规定，即要求住宅物业的卖家向代表买家的经纪人支付高额款项。

巴顿等人的研究成果。V.Compass，Inc.等人，No.1：23-cv-15618(N.D.Il.)(“巴顿II”)，于2023年11月2日提交，名称为公司和七其他经纪公司作为被告，指控被告签订持续的合同、合并或合谋不合理地限制州际贸易和商业，违反了《谢尔曼法》第1节、《美国联邦法典》第15编第1节和州反垄断法规，违反了州消费者保护法，并通过规定赔偿买方经纪人的方式的行业规则不公正地致富。对巴顿二号的投诉做出回应的最后期限是2024年4月5日。《巴顿II》中的指控与巴顿等人的案件标题中所载的指控基本相似。V.全国房地产经纪人协会等，第1期：21-cv-00430(N.D.伊利诺伊州)(“巴顿一号”)，于2021年1月25日提交，其中没有提到该公司的名字，但提到了全国房地产经纪人协会和其他七家经纪公司。2024年2月20日，在第一巴顿，法院批准了被告的部分驳回动议和部分驳回动议，允许大部分案件继续进行。

2023年12月27日，Gibson和Umpa案件的原告向美国多地区诉讼司法小组(JPML)提交了一项动议，标题为Re Real Estate Commission Litigation，No.48(J.P.M.L.)，寻求将Gibson，Umpa，Grace，3月，QJ Team，Martin和另外三起公司未被点名为当事人的假定集体诉讼转移并合并为一起多地区诉讼的审前程序。对马丁、QJ团队和3月份的投诉做出回应的最后期限一直被推迟，等待JPML关于整合的决定。

公司无法预测这一行动的结果，也无法合理估计其中所称索赔可能造成的损失或损失范围(如果有)。该公司计划积极为自己辩护，反对所有索赔。这些问题的最终解决可能会对公司的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。

信用证协议

本公司与多家金融机构拥有不可撤销的信用证，主要涉及租赁设施的保证金。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，公司或有责任为44.4百万美元和美元48.0在这些信用证项下，分别为100万美元。截至2023年12月31日，美元43.8百万美元和美元0.6这些信用证中有100万份分别由公司的循环信贷安排以及现金和现金等价物作抵押。截至2022年12月31日，美元33.0百万美元和美元15.0这些信用证中有100万份分别由公司的循环信贷安排以及现金和现金等价物作抵押。

托管和信托存款

作为对购房者和卖房者客户的服务，本公司管理托管和信托存款，这些存款是用于结算房地产交易的未分配金额。托管和信托存款总额为#美元。120.0百万美元和美元136.7分别截至2023年、2023年和2022年12月31日。这些存款不是本公司的资产，因此不包括在随附的综合资产负债表中。然而，本公司仍对这些存款的处置负有或有责任。

目录表

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合并财务报表附注

12. 优先股和普通股

可转换优先股

2020年，公司修改了公司注册证书，将G系列可转换优先股的授权股份改为22.4百万美元，并额外发布了一份0.1百万股G系列可转换优先股，收益为$1.0百万美元。

在2020年，9.4100万股D系列可转换优先股在持有人选举时转换为同等数量的A类普通股，结果重新分类为#股。40.0从可转换优先股到普通股的账面价值为百万美元，以及额外的实收资本。

截至2020年12月31日，公司授权、发行和发行的可转换优先股，包括董事会宣布时将到期的股息在内的总清算优先权如下(以百万计，不包括股票和每股金额)：


	2020年12月31日
敞篷车系列优先股	发布的年份	股票授权	股票已发布，并杰出的	发行价/ 清算价格 (每股)		集料清算价值		账面价值 (净额发行成本)
A系列	2013	54,811,930	54,811,930	$	1.0000	$	54.8	$	54.7
B系列	2014-2015	18,133,240	18,133,240	2.0766		37.7		37.5
C系列	2015-2016	13,580,260	13,580,260	4.0500		55.0		54.8
D系列	2016-2017	25,303,070	15,920,450	4.2632		67.9		67.6
E系列	2017-2018	78,543,890	78,543,890	6.7478		530.0		529.0
F系列	2018	33,686,160	33,686,160	11.8570		399.4		398.8
G系列	2019-2020	22,371,620	22,371,620	15.4269		345.1		344.3
		246,430,170	237,047,550			$	1,489.9	$	1,486.7

2021年3月，持有15.9选择将公司D系列可转换优先股中的100万股转换为同等数量的A类普通股。

于2021年4月期间，与首次公开招股有关，本公司当时已发行的所有系列可转换优先股均转换为223.0百万股A类普通股和公司重新分类$1.410亿可转换优先股转化为额外的实收资本。截至2023年、2023年和2022年12月31日，公司拥有不是已发行的可转换优先股。

非指定优先股

2021年4月，本公司通过了一份重述的公司注册证书，规定授权非指定优先股25.0百万股未指定优先股，面值为$0.00001每股面值。截至2023年12月31日和2022年12月31日，有不是已发行和已发行的公司优先股。

普通股

2021年2月，公司批准设立C类普通股，并与公司首席执行官达成协议，将其持有的A类普通股交换为C类普通股。2021年3月31日，关于本公司首次公开募股注册书的效力，15.2公司创始人兼首席执行官持有的100万股A类普通股自动兑换成等值数量的C类普通股。此外，在2021年2月之前授予公司首席执行官的RSU奖励中向公司首席执行官发行的任何A类普通股都可以兑换为C类普通股。每股C类普通股有权享有二十票每股，并可随时转换为一A类普通股，并将根据某些“日落”条款自动转换为A类普通股。除某些经准许的遗产转让外

目录表

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合并财务报表附注

规划目的：在转让C类普通股时，C类普通股将转换为A类普通股。

2021年4月，公司通过了重述的公司注册证书，并将其法定股本改为12.5亿股A类普通股，1.25亿股B类普通股和100百万股C类普通股。每一类股票的票面价值为$0.00001.

2021年7月1日，公司董事会批准将公司B类普通股全部流通股转换为同等数量的公司A类普通股，自当日起生效。

截至2021年12月31日，公司拥有2.3发行并作为库存股持有的100万股A类普通股，随后于2021年7月1日注销。

下表反映了截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，每个普通股类别的授权、已发行和流通股：


	2023年12月31日
	股票授权	股票已发布	股票杰出的
A类普通股	12,500,000,000	465,633,122	465,633,122
B类普通股	1,250,000,000	—	—
C类普通股	100,000,000	19,260,144	19,260,144
总计	13,850,000,000	484,893,266	484,893,266


	2022年12月31日
	股票授权	股票已发布	股票杰出的
A类普通股	12,500,000,000	419,842,991	419,842,991
B类普通股	1,250,000,000	—	—
C类普通股	100,000,000	18,255,203	18,255,203
总计	13,850,000,000	438,098,194	438,098,194

普通股的权利如下：

投票

A类普通股持有者有权一按股投票。B类普通股的持有者不有权投票。C类普通股的持有人有权二十每股投票数。

分红

当公司董事会宣布时，A类和B类普通股的持有人有权按比例持有普通股，如果所有可转换优先股转换为普通股，则每个持有人将持有的普通股数量。自成立以来并无宣派股息。

清算

A类和B类普通股持有人的清算权受可转换优先股持有人的权利和优先权的限制。

目录表

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合并财务报表附注

转换

每股A类普通股可转换为一B类普通股的股份，由持有人选择。每一股B类普通股可以转换为一A类普通股股份仅在下列情况下：

•公司根据有效的登记声明出售其普通股;

•向可转换优先股持有人转让该等股份;及

•经董事会批准，该转换应视为在公开发行截止日之前完成。

每股C类普通股可在持有人选择的任何时候转换为一A类普通股股份。每股C类普通股将在出售或转让时自动转换为A类普通股，但某些允许的转让除外。

战略交易

于2023年8月，本公司与加拿大一家房地产Proptech公司订立最终资产购买协议(“战略交易”)，根据该协议，本公司收取$32.3百万美元的现金来换取9.0百万股A类普通股，并承诺以A类普通股或现金的形式额外支付，由公司决定。或有付款取决于公司A类普通股的成交量加权股价目标，最高支付金额为$5.52025年5月为100万美元(除非触发成交量加权股价目标)。截至2023年12月31日，公司估计负债为$2.9这笔款项已包括在其综合资产负债表的其他非流动负债项目内。

13. 基于股票的薪酬

2012年度股票激励计划

2012年10月，公司通过了《2012年股票激励计划》(简称《2012年计划》)。根据2012年计划，员工和非员工可以获得股票期权、RSU和其他基于股票的奖励，包括与代理股权计划相关的奖励。一般来说，这些奖励是基于股票协议的，最高十年股票期权期限和最高七年制RSU的术语，有待董事会批准。

2021年股权激励计划

2021年2月，公司董事会和股东通过并通过了《2021年股权激励计划》(《2021年计划》)，初始资金池为29.7可用于授予基于股票的奖励的普通股百万股，加上根据2012年计划授予的未发行或未支付奖励的任何普通股预留股份。另外，一月一号，ST从2022年开始至2031年，根据《2021年计划》授权发行的普通股总股数应自动增加等于5上一年12月31日普通股流通股和优先股流通股(按转换为普通股计算)总数的百分比ST，尽管公司董事会或其一个委员会可在任何特定年度减少此类增加的金额。2021年计划于2021年3月30日生效，自该日起，本公司停止授予2012计划下的新奖励，而2012计划下所有剩余可用股份均转移至2021年计划。截至2023年12月31日，有48.6根据《2021年计划》，包括从2012年计划转让的股份在内，未来可供赠与的股份为100万股。自2024年1月1日起，可供未来授予的股份增加了额外的24.2上述年度增加拨备所产生的百万股股份。

2021年员工购股计划

2021年2月，公司董事会和股东通过并批准了2021年员工购股计划(ESPP)，初始资金池为7.4百万股A类普通股，可供公司员工或其指定关联公司的员工获得授权购买权。另外，一月一号，ST每个人的

目录表

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从2022年开始并持续到2031年的年度，根据ESPP授权发行的普通股总数应自动增加等于1上一年12月31日普通股流通股和优先股流通股(按转换为普通股计算)总数的百分比圣，但公司董事会或其某一委员会可以在任何特定年度减少增加的金额。不会超过150.0在ESPP期限内，除ESPP规定的某些例外情况外，可能会发行100万股普通股。截至2023年12月31日，14.1根据ESPP，仍有100万股A类普通股可供授予。自2024年1月1日起，授权股份增加4.7上述年度增加拨备所产生的百万股股份。

ESPP允许员工通过在以下时间积累的工资扣除来购买公司A类普通股的股票六个月优惠期限最高可达$12,500在每一次发售期间。要约期从每年2月和8月开始，或由薪酬委员会决定的其他期限。在每个购买日期，符合条件的员工可以每股相当于85(1)公司A类普通股在发行期第一个交易日的公允市值，或(2)公司A类普通股在购买日的公允市值，两者中较小者的百分比，如ESPP所定义。于截至2023年12月31日止年度内，本公司发出0.8根据ESPP，100万股A类普通股。

该公司确认了$1.3百万美元和美元2.1在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内，与ESPP相关的股票薪酬支出分别为100万美元。截至2023年12月31日和2022年12月31日，美元1.0百万美元和美元1.3根据ESPP，分别为员工未来的购买扣留了1.8亿欧元。

股票期权

股票期权在规定的服务期内授予，通常持续时间四年。在行使任何股票期权时，公司从授权但未发行的普通股中向获奖持有人发行股票。

每个股票期权奖励的公允价值是在授予日利用布莱克-斯科尔斯期权定价模型估算的。截至2023年12月31日止年度，已授出的股票期权对本公司的财务报表并无重大影响。下表列出了截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日终了年度授予的期权所使用的投入。


	截至2013年12月31日止的年度，
	2022			2021
预期期限(以年为单位)	6.2			6.3
无风险利率	3.0		%	0.9		%
预期波动率	50.5		%	49.3		%
股息率	—		%	—		%
普通股公允价值(期间范围)	$2.33 - $8.25			$8.80 - $18.00
已授予期权的加权平均授予日期公允价值	$	2.31		$	8.68

这些输入中的每一个都是主观的，通常需要做出重要的判断。

预期期限-预期期限代表基于股票的奖励预期未偿还的期限。由于历史经验不足，本公司使用简化方法计算预期期限，该方法假设合同期限内的应课差饷租用率。

无风险利率-无风险利率基于零息美国国债恒定到期日生效的美国国债收益率曲线，其条款大致等于基于股票的奖励的预期期限。

预期波动率-由于缺乏首次公开募股前公司普通股的历史和隐含波动率数据，预期股价波动率已根据其行业中特定公司集团在相当于期权预期寿命的一段时间内的历史波动率进行估计。该公司选择了具有类似特征的公司，包括企业价值、风险概况和头寸

目录表

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在行业内，历史股价信息足以满足股票期权的预期期限。历史波动性数据是使用选定公司的每日收盘价计算得出的。

股息率-预期股息率为零，因为公司尚未宣布或支付任何现金股息，而且预计在可预见的未来也不会这样做。

普通股公允价值-在首次公开募股之前，普通股、基础股票期权和RSU的股票的公允价值历来由董事会决定，因为普通股没有公开市场。董事会在确定公司普通股的公允价值时考虑了许多客观和主观因素，这些因素包括：可比公司的估值、向无关第三方出售可转换优先股、公司的经营和财务业绩、涉及公司普通股的二级交易、普通股缺乏流动性以及一般和特定行业的经济前景，以及其他因素。

2012年计划和2021年计划下的股票期权活动摘要，包括1.12019年在2012年计划之外授予的100万份股票期权如下(以百万美元计，不包括股票和每股金额)：


	股份数量	加权平均水平一次演习 *价格		加权平均水平剩下的几个合同期限： (单位：年)	聚合内在价值(1)
截至2022年12月31日的余额	46,694,237	$	5.44	5.9	$	8.5
授与	257,286	3.62
已锻炼	(2,963,701)	1.52
被没收	(3,459,974)	6.74
截至2023年12月31日的余额	40,527,848	$	5.60	5.1	$	20.2
于2023年12月31日可收回及归属	35,844,208	$	5.20	4.8	$	20.1

(1)合计内在价值已按公司收盘价#美元计算。3.76及$2.33分别截至2023年12月31日和2022年12月31日。

截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，已行使购股权的内在价值为$6.2百万，$20.3百万美元和美元124.1分别为100万美元。

截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度确认的与股票期权相关的股票报酬为$25.6百万，$35.2百万美元和美元46.5百万，分别。截至2023年12月31日，未确认的补偿费用共计$31.4预计将在加权平均期间内确认， 1.8好几年了。

限售股单位

二零一二年计划及二零二一年计划项下受限制股份单位活动概要呈列如下：


	股份数量	加权平均值授予日期公允价值
截至2022年12月31日的余额	47,189,837	$	7.10
授与	44,460,038	3.38
既得并转换为普通股(1)	(35,940,672)	4.81
被没收(2)	(25,765,385)	6.13
截至2023年12月31日的余额	29,943,818	$	5.15

(1)在截至2023年12月31日的年度内，本公司净结算所有通过其发行的合计35.9百万股A类普通股，并扣留总计7.6百万股A类普通股OK以满足需求$23.5百万代表公司员工履行扣缴税款义务。

目录表

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(2)包括在没收股份中的有17.2公司首席执行官之前持有的100万个基于绩效的RSU，由于2023年12月CEO薪酬方案的变化而被取消。这些奖励的取消被视为一项修改，预计不会对公司的运营报表产生实质性影响。

截至2023年12月31日，所有未授权的RSU的总补偿成本为$147.7百万美元尚未确认，预计将在#年加权平均期内确认2.0好几年了。

代理股权计划

关于2021年代理股权方案，该公司确认了总计#美元100.0百万美元的基于股票的薪酬支出，其中84.8在截至2021年12月31日的年度内确认了100万美元和15.2在截至2022年12月31日的年度内确认了100万欧元。2022年2月，公司授予13.6100万RSU，立即授予并转换为与2021年代理股权计划相关的A类普通股。在发行相关RSU之前，与这些奖励相关的基于股票的薪酬支出被记录为负债和#美元。100.0于归属期间结束时，当相关RSU获授予时，百万元最终重新分类为额外缴入资本。

关于2022年代理股权方案，公司确认了总计#美元53.3百万股票薪酬支出，其中41.7在截至2022年12月31日的年度内确认了100万美元和11.6在截至2023年12月31日的年度内确认了100万欧元。2023年1月，公司授予14.1与2022年代理股权计划相关的向附属代理提供的百万RSU。在发行相关RSU之前，与这些奖励相关的基于股票的薪酬支出被记录为负债和#美元。53.31百万美元最终在归属期间结束时被重新分类为额外的实收资本，当时相关RSU被授予。在发放这些RSU后，公司终止了代理股权计划。

基于股票的薪酬费用

综合业务报表中包括的基于股票的薪酬支出总额如下(以百万计)：


	截至2013年12月31日止的年度，
	2023		2022		2021
佣金和其他相关费用	$	11.6	$	59.0	$	128.7
销售和市场营销	35.0		42.0		38.4
运营和支持	16.1		15.6		16.9
研发	45.7		57.5		92.7
一般和行政	49.8		60.4		109.6
基于股票的薪酬总支出	$	158.2	$	234.5	$	386.3

与2022年相比，2023年基于股票的薪酬支出减少是由于裁员导致员工人数减少.与2021年相比，2022年的股票补偿费用减少几乎完全是由于受限制股份单位的所需会计处理方法在本公司首次公开发售的2021年3月31日生效日期之前和之后有所不同。首次公开发售前尚未行使的受限制股份单位除按时间划分的归属条件外，还包含按流动性事件划分的归属条件。基于流动性事件的归属条件不允许确认基于股票的补偿费用，直到该条件在IPO时得到满足。本公司确认一次性加速股票补偿费用为$148.5于二零二一年三月三十一日达成此以流动性事件为基础之归属条件时，本集团就首次公开发售确认额外股份补偿开支，并于首次公开发售后于达成以时间为基础之归属条件期间确认额外股份补偿开支。股票-

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截至2021年12月31日止年度的基于股票的补偿费用包括以下与首次公开募股有关的一次性加速股票补偿费用相关的金额（百万美元）：


	IPO相关费用
佣金和其他相关费用	$	41.7
销售和市场营销	1.8
运营和支持	3.1
研发	46.9
一般和行政	55.0
基于股票的薪酬总支出	$	148.5

本公司尚未确认任何税收优惠，从股票为基础的补偿，由于充分的估值备抵维持其递延所得税资产。

14. 所得税

本公司的所得税前亏损包括（以百万计）：


	截至2013年12月31日止的年度，
	2023		2022		2021
美国	$	(314.1)	$	(610.4)	$	(496.5)
国际	(7.6)		8.0		(0.1)
总计	$	(321.7)	$	(602.4)	$	(496.6)

截至二零二三年十二月三十一日止年度，除所得税前亏损为$321.7百万美元包括$3.3该公司在OriginPoint的股权投资损失，不包括美元1.22000万元，归属于非控股权益的净收入。OriginPoint业务和其他非控股权益在美国运营。

公司所得税优惠（准备金）的组成部分包括（以百万计）：


	截至2013年12月31日止的年度，
	2023		2022		2021
当前：
联邦制	$	—	$	—	$	—
状态	(0.3)		—		—
外国	(0.1)		(3.1)		(1.2)
总电流	(0.4)		(3.1)		(1.2)
延期：
联邦制	0.8		0.9		2.1
状态	—		0.3		0.4
外国	—		2.8		1.2
延期合计	0.8		4.0		3.7
所得税福利共计	$	0.4	$	0.9	$	2.5

截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，本公司因收购递延税项负债中与结转税项基准相关的估值拨备部分减少而享有所得税利益。所得税的收益被印度目前的税收所减少，而这些税收不会被未来的替代最低税收抵免和州所得税费用所抵消。

目录表

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有效所得税率与法定联邦所得税率的不同之处如下：


	截至2013年12月31日止的年度，
	2023		2022		2021
按联邦法定税率征税	21.0	%	21.0	%	21.0	%
扣除联邦影响后的州税	5.2	%	7.0	%	8.8	%
更改估值免税额	(23.7)	%	(25.0)	%	(34.2)	%
基于股票的薪酬	(3.6)	%	(2.4)	%	7.9	%
不可扣除的高管薪酬	(0.6)	%	(0.6)	%	(2.8)	%
不可扣除的费用	(0.4)	%	(0.4)	%	0.1	%
无价值股票扣减	3.2	%	—	%	—	%
其他	(1.0)	%	0.6	%	(0.3)	%
从所得税中受益	0.1	%	0.2	%	0.5	%

暂时性差额产生的递延税金净额构成如下(以百万计)：


	十二月三十一日，
	2023		2022
递延税项资产：
不可扣除的应计项目	$	14.4	$	15.0
基于股票的薪酬	44.3		55.0
租赁负债	143.9		161.2
净营业亏损结转	462.1		395.6
信贷损失准备	10.7		9.2
应计补偿	27.6		35.4
资本化研发成本	84.5		83.6
无形资产	12.1		6.7
其他	5.9		5.4
递延税项资产总额	$	805.5	$	767.1
递延税项负债：
经营性租赁使用权资产	$	(110.8)	$	(132.2)

财产和设备	(26.6)		(37.5)
递延税项负债总额	(137.4)		(169.7)
减去：估值免税额	(664.9)		(594.2)
递延税项净资产	$	3.2	$	3.2

该公司在美国和印度需缴纳所得税。递延所得税反映了(A)用于财务报告目的的资产和负债的账面价值与用于所得税目的的数额之间的临时差额以及(B)营业亏损和税收抵免结转的净税收影响。

截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，公司的递延税项资产主要是美国联邦和州净营业亏损、经营租赁债务、资本化研发成本、基于股票的薪酬和其他薪酬相关应计项目的结果。截至2023年12月31日、2023年和2022年12月31日，该公司在美国的递延税总资产余额保持了全额估值准备金。截至每个报告日期，公司都会考虑新的证据，无论是积极的还是消极的，这些证据可能会影响公司对未来实现递延税项资产的看法。截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月31日，公司继续坚持认为，其递延税项资产的变现没有达到更有可能达到的门槛，主要是因为有证据表明，公司继续保持三年

目录表

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累计税前账面亏损。截至2023年12月31日，估值津贴约为$664.9100万美元，70.72022年12月31日起的100万美元，其中包括收购活动的影响。

截至2023年12月31日和2022年12月31日，该公司约有1.610亿美元1.4联邦净营业亏损总额分别为10亿美元。在这些金额中，$152.02032年将开始到期，1.5亿拥有无限制的结转，利用率仅限于80应纳税所得额的%。由于各种所有权变更规则，这些金额可能受到1986年修订的《国内收入法》第382条规定的年度限制。

截至2023年12月31日和2022年12月31日，该公司约有1.910亿美元1.6将于2026年开始到期的州净营业亏损总额分别为10亿美元。

关于之前宣布的关闭莫德斯技术公司(“MODUS”)，该公司确认了一项普通的无价值股票扣除，用于美国所得税。这导致联邦净营业亏损总额增加了约#美元。27.0百万美元。由于对其递延税项资产保留了全额的估值免税额，本公司尚未确认从Modus无价值股票扣除中获得的任何税收优惠。

该公司拥有不是截至2023年12月31日、2022年和2021年的重大不确定税收状况。本公司预计，在报告期后的未来12个月内，不确定的税务状况不会大幅增加或减少。本公司的政策是记录与不确定税务状况有关的利息和罚款，作为所得税拨备的一部分。不是在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的合并财务报表中确认了重大利息或罚款金额。

该公司在印度经营的三个地点中的一个获得了所得税免税期，这一免税期将于2024年到期。这种激励是以达到某些直接投资门槛为条件的。如果公司未能满足条件，公司可能被要求退还以前实现的利益。公司预计这些金额不会对公司的综合财务报表产生重大影响。

公开税务审计的年限因税务管辖区而异。在2015年前，该公司一般不再接受美国国税局(“IRS”)的联邦审查。美国国税局及国家税务机关可要求本公司于二零一二年开始使用其经营亏损结转净额时进行审计。

15. Compass礼宾应收账款及信贷损失准备

2018年，该公司推出了Compass礼宾计划，面向已聘请Compass作为其独家上市代理的房屋卖家。最初的计划是基于由Compass Concierge，LLC(“Compass Concierge”)提供的服务模式(“礼宾经典”)，其中包括就建议对特定物业进行美观更新或修改的咨询，或关于确保获得许可的承包商或供应商进行非结构性物业改进的指导。礼宾经典计划规定支付由无关供应商提供的特定家居装修服务的预付费用。在2022年间，该公司基本上不再根据礼宾经典计划提供新的付款。

2019年，Compass礼宾计划扩大到包括一项贷款计划，该计划由独立第三方贷款人(“贷款人”)通过与Compass Concierge(“礼宾资本”)的商业安排承销。根据Concierge Capital计划，贷款人根据公司提供的计划级别标准，在独立的承销过程中向房屋卖家发起和提供无担保消费贷款。本公司对贷款人发起的任何个人消费贷款不具有任何权利或义务。根据协议，该公司有权向贷款人偿还与公司贷款有关的款项。

根据礼宾经典计划向本公司支付的这些服务或礼宾资本计划下的贷款资金将在成功出售房屋、终止上市协议或自最初支付费用之日起一年内到期，以较早者为准。Compass Concierge Receivables(“Concierge Receivables”)按预支给房屋卖方的金额，扣除所附综合资产负债表中估计的应收账款后列账。截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止年度，本公司并无确认来自

目录表

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指南针礼宾计划。该公司产生应付给贷款人的服务费，并产生与Compass礼宾计划相关的坏账支出。

该公司通过为批准新贷款建立全面的信贷政策来管理其信用风险，同时监控和审查其现有礼宾应收账款的表现。考虑的因素包括但不限于：

•没有对财产的消极留置权或判决；

•卖方对该物业的可用权益；

•贷款与挂牌价之比；

•FICO分数(仅限礼宾资本计划)；以及

•宏观经济状况。

信用质量

本公司通过评估各种属性来监控信用质量，并将这些信息用于评估ACL的适当性。根据公司的经验，关键的信用质量指标是与礼宾应收账款相关的基础物业是否会被出售。与最终已售出的物业相关联的礼宾应收账款的信用风险低于与未售出的物业相关联的应收账款。截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月，与未售出物业相关的未偿还礼宾应收账款金额约为97%和98%。对于尚未触发还款(即(I)物业出售、(Ii)终止上市协议或(Iii)自成本最初获得资金之日起计12个月)的礼宾应收账款，本公司根据历史数据对将出售的标的物业的百分比进行估计。这一估计数在每个报告期结束时更新。

信贷损失准备

该公司为礼宾应收账款合同期限内的预期信贷损失保留了一个ACL。ACL的数量基于管理层持续的季度评估。历史损失经验一般是本公司估计预期信贷损失的起点。然后，公司考虑(I)当前条件和经济条件、(Ii)未来经济条件以及(Iii)Compass礼宾计划中任何合理和可支持的潜在变化是否会影响其ACL。下表汇总了截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月31日的礼宾应收账款的ACL活动(单位：百万)：


	十二月三十一日，
	2023		2022
期初余额	$	14.7	$	17.3
津贴	0.8		1.8
核销和其他净额	(2.3)		(4.4)
期末余额	$	13.2	$	14.7

老龄化状况

本公司一般认为礼宾应收账款在首次开具帐单后超过30天仍未支付，即为逾期。本公司对会计年度预算的变动通过坏账费用记录，因为销售和营销费用在综合经营报表中计入，个别账户从备抵中计入

目录表

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合并财务报表附注

当所有合理的收集努力都耗尽时。下表列出了截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月31日的礼宾应收账款账龄分析(单位：百万)：


	十二月三十一日，
	2023		2022
当前	$	28.4	$	50.6
31-90天	0.9		1.8
超过90天	7.9		5.2
总计	$	37.2	$	57.6

16. Compass，Inc.每股净亏损

本公司按多类别普通股及参股证券所需的两级法计算每股净亏损。除投票权外，A类普通股、B类普通股和C类普通股的权利实质上相同，包括清算权和分红权。因此，在单独或合并的基础上，A类普通股、B类普通股和C类普通股的每股净亏损将是相同的。

下表列出了可归因于Compass，Inc.的基本和稀释后每股净亏损的计算(单位为百万，不包括每股和每股金额)：


	截至2013年12月31日止的年度，
	2023		2022		2021
分子：
可归因于指南针公司的净亏损	$	(321.3)	$	(601.5)	$	(494.1)
分母：
加权平均-用于计算Compass，Inc.每股基本和稀释后净亏损的平均股份	466,522,935		428,169,180		326,336,128
可归因于Compass，Inc.的每股净亏损，基本和稀释后	$	(0.69)	$	(1.40)	$	(1.51)

以下参与证券不包括在本报告所述期间罗盘公司应占的每股摊薄净亏损的计算范围内，因为将它们包括在内将是反摊薄的(在转换后的基础上)：


	截至2013年12月31日止的年度，
	2023	2022	2021
未偿还股票期权	40,527,848	46,694,237	54,525,539
未完成的RSU	29,943,818	47,189,837	54,517,930
员工购股计划所持有的股份	589,729	583,749	—
未授予的提前行使期权	11,230	91,770	1,068,300
未归属普通股	—	138,892	391,092
与战略交易相关而发行的或有普通股	1,664,551	—	—
总计	72,737,176	94,698,485	110,502,861

17. 重组活动

在截至2022年12月31日的年度内，该公司实施了某些裁员措施，清盘了MODUS，并终止了某些经营租约。裁员是公司更广泛计划的一部分，目的是采取有意义的行动，改善公司的组织结构与其长期业务战略之间的一致性，通过公司的技术和其他竞争优势提高成本效率，并继续推动实现盈利和正的自由现金流。除了裁员外，重组行动还包括

目录表

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合并财务报表附注

包括并预计将包括但不限于：因自然减员而减少在美国的招聘和回补；通过第三方供应商减少支出；在招聘新代理时取消使用激励措施并减少对现有代理的激励措施；计划中的减缓新市场扩张的速度；以及审查占用成本，以期合并办事处和降低相关成本。

由于在截至2022年12月31日的年度内采取的重组行动，本公司产生了重组成本$49.1这些费用包括被取消职务的雇员的遣散费和其他离职津贴、各种使用权资产加速摊销导致的租约终止费用和其他重组费用，包括与莫杜斯公司倒闭有关的费用。这些费用已在合并业务报表的重组费用项中列报。该公司产生了大约#美元的额外非现金费用。7.1在截至2022年12月31日的年度内，与MODUS相关的某些无形资产的停止使用以及与某些已退出或部分退出的某些房地产租赁的固定资产减记有关的费用。这些费用已列入合并业务报表中的折旧和摊销项目。

在截至2023年12月31日的年度内，本公司进一步裁员，并采取行动降低占用成本，其中最重要的是缩减其纽约行政办公室。于截至2023年12月31日止年度内，本公司产生重组成本$30.4与这些行动有关的百万美元。这些费用是由于其角色被取消的雇员的遣散费和其他离职福利，以及由于各种使用权资产加速摊销而产生的租赁终止费用和其他与租赁有关的费用。这些费用已在合并业务报表中的重组费用项下列报。该公司产生了大约#美元的额外非现金费用。5.3在截至2023年12月31日的年度内，与某些已退出或部分退出的房地产租赁的固定资产减记有关的百万美元。这些费用已列入合并业务报表中的折旧和摊销项目。

下表汇总了截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内与公司重组活动有关的总成本(单位：百万)：


	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022
与遣散费相关的人员费用	$	8.9	$	40.6
租赁终止费用	21.5		7.7
无形资产加速摊销	—		4.6
加速折旧	5.3		2.5
其他重组活动	—		0.8
总费用	$	35.7	$	56.2

在截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的年度内，与公司重组活动有关的总成本包括在综合经营报表中，具体如下(以百万计)：


	截至十二月三十一日止的年度：
	2023		2022
重组成本	$	30.4	$	49.1
折旧及摊销	5.3		7.1
总费用	$	35.7	$	56.2

目录表

Compass，Inc.

合并财务报表附注

下表总结了截至2023年12月31日，公司未来租赁和租赁相关付款的估计时间，扣除合同转租的金额，与租赁终止成本的重组活动有关（以百万计）：


	按期付款到期
2024	$	17.9
2025	9.4
2026	5.2
此后	0.5
总计	$	33.0

目录表

第九项会计和财务披露方面的变更和分歧。

没有。

项目9A.控制和程序。

信息披露控制和程序的评估

我们的披露控制和程序（如《交易法》第13 a-15（e）条和第15 d-15（e）条所定义）旨在提供合理的保证，确保我们根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在SEC规则和表格规定的时间内得到记录、处理、汇总和报告。

披露控制和程序包括但不限于旨在合理保证我们根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息已累积并传达给我们的管理层（包括我们的首席执行官和首席财务官）的控制和程序，以便及时就所需披露作出决定。

根据对我们的披露控制及程序的评估，我们的首席执行官及首席财务官认为，截至2023年12月31日，我们的披露控制及程序在合理保证水平上有效。

管理层关于财务报告内部控制的报告

管理层负责建立和维护《交易法》第13 a-15（f）条规定的对财务报告的充分内部控制。财务报告的内部控制是一个过程，旨在提供合理的保证，有关财务报告的可靠性和编制财务报表的外部目的，根据美国公认会计原则，并包括这些政策和程序：（1）有关的记录，以合理的细节，准确和公正地反映交易和资产处置的维护;（2）提供合理的保证，即交易记录是必要的，以便根据美国公认会计原则编制财务报表，收入和支出仅根据管理层和董事的适当授权进行;及（3）就防止或及时发现未经授权的获取提供合理保证，使用或处置可能对其财务报表产生重大影响的资产。

管理层在首席执行官和首席财务官的监督和参与下，使用特雷德韦委员会赞助组织委员会（“COSO”）在“内部控制-综合框架”（2013年）中规定的标准，评估了截至2023年12月31日公司财务报告内部控制的有效性。基于这一评估，管理层确定，截至2023年12月31日，公司对财务报告的内部控制是有效的。

对以前披露的重大弱点的补救

如前所述，我们发现财务报告内部控制存在重大缺陷。重大缺陷是指财务报告内部控制的缺陷或缺陷的组合，使得公司年度或中期财务报表的重大错报有合理的可能性无法及时预防或发现。所发现的重大弱点与我们控制环境的有效性有关，包括缺乏与上市公司要求相称的适当经验和培训。由于缺乏有效的控制环境，在维持正式的会计政策和程序方面存在重大缺陷，包括对账户调节、职责分工以及日记账分录的编制和审查的控制，以及对信息技术的有效控制，与编制综合财务报表相关的信息系统和应用程序的一般控制。具体而言，我们没有设计和维护（i）程序变更管理控制，以确保影响财务IT应用程序和基础会计记录的IT程序和数据变更得到适当识别、测试、授权和实施，这些变更与我们编制财务报表有关，（ii）用户访问控制，以确保适当的职责分离，并充分限制用户和特权访问金融应用程序，程序，（iii）计算机操作控制，以确保关键批处理作业得到监控，数据备份得到授权和监控，以及（iv）程序开发控制的测试和批准，以确保新软件开发符合业务和IT要求。

目录表

为应对已识别的重大弱点，我们实施了多项措施，以改善我们对财务报告的内部控制，包括以下各项：

•聘请内部审计副总裁监督我们的内部控制计划，并与管理层合作设计和实施财务报告的内部控制;

•制定详细的行动计划，以解决在业务流程和财务系统中发现的影响我们财务报告的控制缺陷;

•聘请了一家全球会计咨询公司，协助我们对财务报告的内部控制进行记录、评估、补救和测试;

•为内部审计团队增加了关键资源，包括一名IT专家和一个直接向内部审计副总裁报告的内部控制文件和测试团队;

•加强了我们的IT一般控制资源，包括一个专门负责IT风险和合规的新团队;

•正式制定我们的会计政策，包括培训相关人员，包括但不限于账户对账和手工日记账分录;

•为关键财务系统制定正式的信息技术程序，包括培训有关人员，涉及职责分工、用户访问、批处理作业、数据备份、变更管理和程序开发;

•为控制所有者提供各种培训;

•确保对来自财务报告支持系统的关键报告和数据的控制得到一致的证明;

•确保控制措施到位，以应对可能存在合理可能性的重大错报的职责分离风险;以及

•确保用户访问审查的持续运作和证据，有效和可持续。

管理层认为，截至2023年12月31日，该等措施及其他措施已全面实施并有效运作。因此，我们得出结论，先前识别的财务报告内部控制重大缺陷已得到纠正。

财务报告内部控制的变化

截至2023年12月31日止季度，财务报告内部控制没有发生重大影响或合理可能重大影响公司财务报告内部控制的变化。

内部控制对财务报告和披露控制及程序有效性的内在限制

我们的管理层，包括首席执行官和首席财务官，并不期望我们的披露控制和程序或我们对财务报告的内部控制将防止所有错误和所有欺诈。一个控制系统，无论其设计和运作如何良好，都只能合理而非绝对地保证控制系统的目标得以实现。此外，控制系统的设计必须反映出存在资源限制的事实，并且必须相对于其成本来考虑控制的好处。由于所有控制制度都有固有的局限性，任何控制评价都不能绝对保证发现了所有控制问题和任何欺诈行为。这些固有的局限性包括决策中的判断可能是错误的，以及由于简单的错误或错误而可能发生故障的现实。此外，某些人的个人行为、两个或两个以上的人的勾结或管理层对控制措施的无视，都可能规避控制措施。任何控制系统的设计也部分基于对未来事件可能性的某些假设，并且不能保证任何设计在所有潜在的未来条件下都能成功实现其既定目标;随着时间的推移，控制可能会因为条件的变化而变得不充分，或者对政策或程序的遵守程度可能会恶化。由于具有成本效益的控制系统的固有局限性，可能会发生因错误或欺诈而导致的误报，而这些误报却无法被发现。

目录表

项目9B。其他信息。

在截至2023年12月31日的三个月内，董事或公司高管通过、修改或已终止“规则10b5-1交易安排”或“非规则10b5-1交易安排”，作为每个术语

在S-K条例第408(A)项中定义。

项目9C。披露妨碍检查的外国司法管辖区。

不适用。

目录表

第三部分

项目10.董事、行政人员和公司治理

本项目要求的信息将包含在我们按附表14A提交给美国证券交易委员会的与我们的2024年股东年会相关的最终委托书或委托书中，委托书将在我们截至2023年12月31日的财政年度结束后120天内提交，并通过引用并入本文。

我们已经通过了适用于我们的高级管理人员、董事和员工的商业行为和道德准则，该准则可在我们的网站Investors.Compass.com上找到。商业行为和道德准则旨在符合2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第406条和S-K条例第406条的规定。此外，我们打算在我们的网站www.Compass.com上迅速披露：(1)适用于我们的董事或首席执行官、首席财务官、首席会计官或财务总监或执行类似职能的人员的对我们的商业行为和道德准则的任何修订的性质，以及(2)对董事授予我们的道德准则条款的任何豁免的性质，包括默示放弃，获得豁免的人的姓名，以及将来在我们的网站上豁免的日期。

第11项.行政人员薪酬

本项目所要求的有关高管薪酬的信息将参考我们的委托书中所述的信息纳入。

项目12.某些受益所有人的安全所有权和管理及相关股东事项。

本项目所要求的有关某些实益所有者和管理层的担保所有权以及我们的股权补偿计划的信息将通过参考我们的委托书中所述的信息来纳入。

第十三条某些关系和相关交易，以及董事的独立性。

本项目所要求的有关某些实益所有者和管理层的担保所有权以及我们的股权补偿计划的信息将通过参考我们的委托书中所述的信息来纳入。

项目14.首席会计师费用和服务

本项目要求的有关主要会计师费用和服务的信息将参考我们的委托书中所载的信息并入。

目录表

第四部分

项目15.证物和财务报表附表

(a)以下文件作为本报告的一部分提交：

1.财务报表

关于这一项目的资料载于本年度报告第二部分第8项。

2.财务报表明细表

附表二估值及合资格账目


	截至2023年、2022年及2021年12月31日的年度
	天平在… 起头年份的		荷电与成本和费用		写- 关闭		其他			天平在结束时年
	(单位：百万)
2023年12月31日
应收账款信用损失准备	$	9.0	$	3.6	$	(4.0)	$	—		$	8.6
Compass礼宾应收账款信用损失准备金	14.7		0.8		(2.3)		—			13.2
递延税项资产的估值准备	594.2		—		—		70.7		(a)	664.9
2022年12月31日
应收账款信用损失准备	7.1		5.5		(3.6)		—			9.0
Compass礼宾应收账款信用损失准备金	17.3		1.8		(4.4)		—			14.7
递延税项资产的估值准备	448.4		—		—		145.8		(a)	594.2
2021年12月31日
应收账款信用损失准备	8.1		1.7		(2.7)		—			7.1
Compass礼宾应收账款信用损失准备金	17.2		7.2		(7.1)		—			17.3
递延税项资产的估值准备	287.5		—		—		160.9		(a)	448.4

(A)截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止年度，估值准备的增加与美国递延税项资产有关，本公司继续坚称该等资产的变现并未达到更有可能达到的门槛。这主要是因为有证据表明，该公司继续保持三年累计税前账面亏损。

3.陈列品

展品索引

展品
数

以引用方式并入

展品说明

表格

文件编号

展品

提交日期

已归档
特此声明

3.1

注册人注册证书重述

10-Q

001-40291

3.1

5/13/21

3.2

修订及重订注册人附例

10-Q

001-40291

3.2

5/13/21

目录表

展品
数

以引用方式并入

展品说明

表格

文件编号

展品

提交日期

已归档
特此声明

4.1

普通股说明

10-K

001-40291

4.1

2/28/22

4.2

注册人A类普通股证书格式

S-1/A

333-253744

4.1

3/23/21

10.1+

注册人与其每名董事及行政人员之间的弥偿协议格式

10.2+

2012年股票激励计划及其奖励协议的格式

S-1

333-253744

10.2

3/1/21

10.3+

2021年股权激励计划及其奖励协议的格式

S-1/A

333-253744

10.3

3/23/21

10.4+

2021年员工购股计划及其奖励协议的格式

S-1/A

333-253744

10.4

3/23/21

10.5+

非员工董事薪酬政策

10.6+

登记人和罗伯特·里夫金之间的信函协议，日期为2020年3月12日，经修订

S-1/A

333-253744

10.6

3/23/21

10.7+

注册人和Brad Serwin之间的邀请函，日期为2021年3月12日

S-1/A

333-253744

10.10

3/23/21

10.8+

注册人与其指定的执行人员之间的控制权变更和离职协议的格式

10.90

Urban Compass，Inc.与第五大道90号业主有限责任公司于2014年7月23日签订的租赁协议及其修正案

S-1

333-253744

10.12

3/1/21

10.10

注册人、巴克莱银行、贷款人和开证行之间的循环信贷和担保协议，日期为2021年3月4日

S-1/A

333-253744

10.14

3/23/21

10.11

Compass，Inc.、Barclays Bank PLC及其贷款人之间循环信贷和担保协议的第一修正案，日期为2023年5月1日

10-Q

001-40291

10.1

5/10/23

10.12+

全球限制性股票奖励通知和全球限制性股票奖励协议格式

10-Q

001-40291

10.2

8/10/21

10.13+

全球股票期权授予通知和全球股票期权协议的形式

10-Q

001-40291

10.3

8/10/21

10.14+

全球绩效存量单位奖励通知和全球绩效存量单位奖励协议格式

10.15+

高管奖金计划，自2023年11月2日起修订和重述

10.16+

2022年5月10日注册人和Neda Navab之间的邀请函修订和重新确定

10-Q

001-40291

10.1

5/13/22

10.17+

修订并重新签署登记人与Brad Serwin之间的现金红利协议，日期为2023年8月17日

10.18+

公司与Kalani Reelitz之间的邀请函，日期为2022年10月24日

8-K

001-40291

10.1

10/28/22

10.19

修订和重新签署了Compass Concierge SPV I，LLC，Barclays Bank PLC及其贷款人之间的循环信贷和担保协议，日期为2022年8月5日

10-Q

001-40291

10.1

8/15/22

10.20

对Compass Concierge SPV I，LLC，Barclays Bank PLC及其贷款人之间的第二次修订和重新签署的循环信贷和担保协议的第1号修正案，日期为2023年8月4日

10-Q

001-40291

10.1

8/08/23

目录表

展品
数

以引用方式并入

展品说明

表格

文件编号

展品

提交日期

已归档
特此声明

21.1

注册人的子公司

23.1

独立注册会计师事务所普华永道律师事务所同意

24.1

授权书(载于“签署”内)

31.1

根据规则第13a-14(A)条核证特等行政干事

31.2

根据规则第13a-14(A)条核证特等财务干事

32.1#

依据《美国法典》第18编第1350条对行政总裁的证明

32.2#

依据《美国法典》第18编第1350条对首席财务官的证明

Compass，Inc.补偿追回政策，2023年11月2日通过

101

以下财务资料与本公司以iXBRL(内联可扩展商业报告语言)格式编制的截至2023年12月31日的Form 10-K年度报告有关：(I)综合资产负债表，(Ii)综合经营报表，(Iii)综合全面损益表，(Iv)可转换优先股及股东权益综合报表(亏损)，(V)综合现金流量表；及(Vi)综合财务报表相关附注

104

封面交互数据文件，格式为iXBRL，包含在附件101中

+签署管理合同或补偿计划。

#根据S-K法规第601(B)(32)(Ii)项和美国证券交易委员会第34-47986号新闻稿，本协议附件32.1和32.2中提供的证明被视为随本10-K表格一起提交，并且不会被视为就交易法第18条的目的而被视为“已存档”，也不被视为通过引用被纳入证券法或交易法下的任何申请中。

项目16.表格10-K摘要

没有。

目录表

签名

根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式授权下列签署人代表其签署本报告。

指南针公司

(注册人)

2024年2月28日

通过

撰稿S/罗伯特·雷夫金

(日期)

罗伯特·雷夫金

首席执行官

授权委托书

以下为所有人的个人签名，特此授权和任命罗伯特·雷夫金、卡拉尼·里利茨和斯科特·瓦勒斯以及他们中的每一个人，他们拥有完全的替代和再次替代的权力，并且完全有权在没有其他人的情况下，作为他或她的真正和合法的事实代理人和代理人，以他或她的名义、地点和替代行事，并以每个人的名义和代表每个人签立，个别和以下文所述的各种身份，提交对本年度报告的任何和所有修订，并将其连同所有证物和与此相关的其他文件提交。向美国证券交易委员会授予上述事实律师和代理人以及他们每一个人进行和执行每一项行为和事情的全部权力和权力，批准和确认所有上述事实律师和代理人或他们中的任何人或他们或他们的替代者可以合法地作出或导致作出的所有行为和事情。

100

目录表

根据修订后的1934年证券交易法的要求，本10-K表格年度报告已由以下注册人以登记人的身份在指定日期签署。

名字

标题

日期

撰稿S/罗伯特·雷夫金

董事会主席兼首席执行官

2024年2月28日

罗伯特·雷夫金

(首席行政主任)

撰稿S/卡拉尼·雷利茨

首席财务官

2024年2月28日

卡拉尼·雷利茨

(首席财务官)

/S/斯科特·瓦勒斯

首席会计官

2024年2月28日

斯科特·瓦勒斯

(首席会计主任)

/S/杰弗里·豪森博尔德

董事

2024年2月28日

杰弗里·豪森博尔德

/S/艾伦·莱因旺

董事

2024年2月28日

艾伦·莱因旺德

/发稿S/弗兰克·马特尔

董事

2024年2月28日

弗兰克·马特尔

/s/ Josh McCarter

董事

2024年2月28日

乔什·麦卡特

查尔斯·菲利普斯

董事

2024年2月28日

Charles Phillips

/s/ Steven Sordello

董事

2024年2月28日

史蒂文·索尔代洛

/S/帕梅拉·托马斯-格雷厄姆

董事

2024年2月28日

帕梅拉·托马斯-格雷厄姆

/发稿S/达万娜·威廉姆斯

董事

2024年2月28日

达万娜·威廉姆斯

101


	截至十二月三十一日止的年度：
	2023			2022			2021
总交易量	178,848			211,538			225,272
交易总额(以十亿为单位)	$	186.1		$	230.3		$	254.2
委托代理的平均数量(1)	13,973			13,296			11,180
可归因于Compass，Inc.的净亏损(百万)	$	(321.3)		$	(601.5)		$	(494.1)
应占Compass，Inc.保证金的净亏损	(6.6)		%	(10.0)		%	(7.7)		%
调整后的EBITDA(2)(单位：百万)	$	(38.9)		$	(210.0)		$	1.6
调整后EBITDA利润率(2)	(0.8)		%	(3.5)		%	—		%


	截至2023年12月31日的年度
	佣金和其他相关费用		销售和市场营销		运营和支持		研发		一般和行政
GAAP标准	$	4,007.0	$	435.4	$	326.9	$	184.5	$	125.7
调整以排除以下内容：
基于股票的薪酬	(11.6)		(35.0)		(16.1)		(45.7)		(49.8)
与收购相关的费用	—		—		(1.9)		—		—

非GAAP基础	$	3,995.4	$	400.4	$	308.9	$	138.8	$	75.9


	截至2022年12月31日的年度
	佣金和其他相关费用		销售和市场营销		运营和支持		研发		一般和行政
GAAP标准	$	4,936.1	$	575.1	$	392.4	$	360.3	$	208.1
调整以排除以下内容：
基于股票的薪酬	(59.0)		(42.0)		(15.6)		(57.5)		(60.4)
与收购相关的费用	—		—		(11.2)		—		—
诉讼费用	—		—		—		—		(10.5)
非GAAP基础	$	4,877.1	$	533.1	$	365.6	$	302.8	$	137.2


	截至2021年12月31日的年度
	佣金和其他相关费用		销售和市场营销		运营和支持		研发		一般和行政
GAAP标准	$	5,310.5	$	510.4	$	374.9	$	365.3	$	288.5
调整以排除以下内容：
基于股票的薪酬	(128.7)		(38.4)		(16.9)		(92.7)		(109.6)
与收购相关的费用	—		—		(23.9)		—		—
诉讼费用	—		—		—		—		(21.3)
非GAAP基础	$	5,181.8	$	472.0	$	334.1	$	272.6	$	157.6


	按期间到期的付款
	总计		少于 1年		1-3年		3-5年		更多多于5 年份
	(单位：百万)
经营租赁义务(1)	$	589.2	$	121.2	$	200.0	$	148.0	$	120.0
其他与收购相关的补偿	2.9		1.0		1.3		0.6		—
估计的未贴现或有对价付款	31.8		4.5		4.6		14.6		8.1
与收购相关的应付款	1.1		0.7		0.4		—		—
购买义务	88.0		48.5		39.1		0.4		—
总计	$	713.0	$	175.9	$	245.4	$	163.6	$	128.1


	截至十二月三十一日止的年度：
	2023			2022			$Change		更改百分比
	(单位：百万，百分比除外)
佣金和其他相关费用	$	4,007.0		$	4,936.1		$	(929.1)	(18.8	%)
收入百分比	82.0		%	82.0		%


	截至十二月三十一日止的年度：
	2023			2022			$Change		更改百分比
	(单位：百万，百分比除外)
销售和市场营销	$	435.4		$	575.1		$	(139.7)	(24.3	%)
收入百分比	8.9		%	9.6		%