CME-20231231000115637512/312023财年CME错误7.18.15.24.9—0.10.010.0110,00010,0004,584.04,584.04,584.04,584.0————————0.010.011,000,0001,000,000359,231358,929359,231358,9290.010.013333338.506.855.908.504.15—P2YP20YP2YP4Y110319272453059324.5750.015.0750.0500.0750.0750.0700.09/1/20225/31/20233/1/20256/15/20283/31/20329/1/20436/15/20483.004.303.003.752.655.304.15Http://fasb.org/us-gaap/2023#OtherAssetsNoncurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherAssetsNoncurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#AccountsPayableAndAccruedLiabilitiesCurrentAndNoncurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#AccountsPayableAndAccruedLiabilitiesCurrentAndNoncurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesHttp://fasb.org/us-gaap/2023#LiabilitiesHttp://fasb.org/us-gaap/2023#LiabilitiesHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherAssetsNoncurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherAssetsNoncurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#AccountsPayableAndAccruedLiabilitiesCurrentAndNoncurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#AccountsPayableAndAccruedLiabilitiesCurrentAndNoncurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesHttp://fasb.org/us-gaap/2023#LiabilitiesHttp://fasb.org/us-gaap/2023#LiabilitiesHttp://fasb.org/us-gaap/2023#LiabilitiesHttp://fasb.org/us-gaap/2023#LiabilitiesP4YP2Y00011563752023-01-012023-12-3100011563752023-06-30ISO 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5美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则：共同基金成员2022-12-310001156375美国-GAAP：公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则：共同基金成员2022-12-310001156375美国-公认会计准则：公允价值输入级别1成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则：股权证券成员2022-12-310001156375美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则：股权证券成员2022-12-310001156375美国-GAAP：公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员美国-公认会计准则：股权证券成员2022-12-310001156375美国-GAAP：公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则：股权证券成员2022-12-310001156375美国-公认会计准则：公允价值输入级别1成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2022-12-310001156375美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2022-12-310001156375美国-GAAP：公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员2022-12-310001156375美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2022-12-310001156375美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员cme：A750.0MillionFixedRateNotesDueMarch2025截止到3.00成员2023-12-310001156375美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员cme：A500.0MillionFixedRateNotesDueJune2028到期日至3.75亿域名2023-12-310001156375美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员cme：A7500MillionFixedRateNotesDueMarch2032回复至265会员2023-12-310001156375美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员Cme:A750.0millionFixedRateNotesDueSeptember2043InterestEqualTo5.3Member2023-12-310001156375美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员Cme:A700.0MillionFixedRateNotesDueJune2048InterestEqualTo4.15MemberDomainDomain2023-12-310001156375美国-公认会计准则：受限的股票成员2023-01-012023-12-310001156375美国-公认会计准则：受限的股票成员2022-01-012022-12-310001156375美国-公认会计准则：受限的股票成员2021-01-012021-12-310001156375US-GAAP：AllowanceForCreditLossMember2022-12-310001156375US-GAAP：AllowanceForCreditLossMember2023-01-012023-12-310001156375US-GAAP：AllowanceForCreditLossMember2023-12-310001156375Us-gaap:ValuationAllowanceOfDeferredTaxAssetsMember2022-12-310001156375Us-gaap:ValuationAllowanceOfDeferredTaxAssetsMember2023-01-012023-12-310001156375Us-gaap:ValuationAllowanceOfDeferredTaxAssetsMember2023-12-310001156375US-GAAP：AllowanceForCreditLossMember2021-12-310001156375US-GAAP：AllowanceForCreditLossMember2022-01-012022-12-310001156375Us-gaap:ValuationAllowanceOfDeferredTaxAssetsMember2021-12-310001156375Us-gaap:ValuationAllowanceOfDeferredTaxAssetsMember2022-01-012022-12-310001156375US-GAAP：AllowanceForCreditLossMember2020-12-310001156375US-GAAP：AllowanceForCreditLossMember2021-01-012021-12-310001156375Us-gaap:ValuationAllowanceOfDeferredTaxAssetsMember2020-12-310001156375Us-gaap:ValuationAllowanceOfDeferredTaxAssetsMember2021-01-012021-12-31 美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
_________________________________________________________
表格10-K
_________________________________________________________
(标记一)
| | | | | |
| ☒ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告 |
截至本财政年度止2023年12月31日
或
| | | | | |
| ☐ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告 |
佣金文件编号001-31553
芝加哥商品交易所。
(注册人的确切姓名载于其章程)
| | | | | | | | | | | | | | |
| 特拉华州 | | | | 36-4459170 |
(述明或其他司法管辖权
公司或组织) | | | | (美国国税局雇主
识别号码) |
| 南瓦克路20号 | | 芝加哥 | 伊利诺伊州 | 60606 |
| (主要行政办公室地址) | (邮政编码) |
注册人的电话号码，包括区号：(312) 930-1000
根据该法第12(B)节登记的证券：
| | | | | | | | |
| 每个班级的标题 | 交易符号 | 注册的每个交易所的名称 |
| A类普通股面值0.01美元 | CME | 纳斯达克 |
____________________________________________________
根据该法第12(G)节登记的证券：B类普通股，B-1类，面值0.01美元；B类普通股，B-2类，面值0.01美元；B类普通股，B-3类，面值0.01美元；以及B类普通股，B-4类，面值0.01美元。
用复选标记表示注册人是否为证券法第405条规定的知名经验丰富的发行人。是 ☒*☐
如果注册人不需要根据法案的第13节或第15(D)节提交报告，请用复选标记表示。☐ 不是 ☒
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。是 ☒*☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ☒*☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。见联交所规则第12b-2条“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”及“新兴成长型公司”的定义
行动起来。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件服务器 | ☒ | | 加快了文件管理器更新速度 | ☐ |
| 非加速文件管理器 | ☐ | | 规模较小的新闻报道公司 | ☐ |
| | | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒
如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☐
用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。☐*☒
截至2023年6月30日，注册人的非关联公司持有的有投票权和无投票权普通股的总市值约为$66.3亿(按芝加哥商品交易所当日纳斯达克全球精选市场(纳斯达克)A类普通股收盘价计算)。截至2024年2月7日，注册人所属各类普通股的流通股数量如下：359,991,858A类普通股，面值0.01美元；625B类普通股，B-1类，面值0.01美元；813B类普通股、B-2类普通股，面值0.01美元；1,287B类普通股，B-3类普通股，面值0.01美元；以及413B类普通股，B-4类普通股，面值0.01美元。
通过引用并入的文件：
| | | | | | | | |
| 文件 | | 表格10-K编号参考 |
| 芝加哥商品交易所。S 2024年年度股东大会委托书部分 | | 第三部分 |
芝加哥商品交易所。
表格10-K的年报
索引
| | | | | | | | |
| | | 页面 |
| | |
第一部分。 | | 3 |
| | |
| 第1项。 | 业务 | 5 |
| | |
| 项目1A. | 风险因素 | 16 |
| | |
| 项目1B。 | 未解决的员工意见 | 26 |
| | |
| 项目1C。 | 网络安全 | 26 |
| | |
| 第二项。 | 属性 | 28 |
| | |
| 第三项。 | 法律诉讼 | 28 |
| | |
| 第四项。 | 煤矿安全信息披露 | 28 |
| | |
第二部分。 | | 28 |
| | |
| 第5项。 | 注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场 | 28 |
| | |
| 第6项。 | 已保留 | 30 |
| | |
| 第7项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 31 |
| | |
| 项目7A。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 46 |
| | |
| 第8项。 | 财务报表和补充数据 | 49 |
| | |
| 第9项。 | 会计与财务信息披露的变更与分歧 | 81 |
| | |
| 项目9A。 | 控制和程序 | 81 |
| | |
| 项目9B。 | 其他信息 | 85 |
| | |
| 项目9C。 | 关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露 | 85 |
| | |
第三部分。 | | 85 |
| | |
| 第10项。 | 董事、高管与公司治理 | 85 |
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| 第11项。 | 高管薪酬 | 85 |
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| 第12项。 | 某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和有关股东的事项 | 85 |
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| 第13项。 | 某些关系、关联交易和董事独立性 | 85 |
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| 第14项。 | 首席会计师费用及服务 | 86 |
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第四部分。 | | 86 |
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| 第15项。 | 展品和财务报表附表 | 86 |
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| 第16项。 | 表格10-K摘要 | 90 |
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签名 | | 91 |
第一部分
某些条款
本文件内文中提及的“期权”或“期权合约”均指期货合约上的期权。
欲了解有关芝加哥商品交易所集团及其产品的更多信息，请访问http://www.cmegroup.com.。我们网站上提供的信息不构成本年度报告Form 10-K的一部分。
关于合同数量和每份合同的平均费率的信息
除非另有说明，有关合同成交量和每份合同的平均利率的所有金额都是针对芝加哥商品交易所集团的上市期货和期货合约的期权。
商标信息
CME Group、Globe徽标、CME、芝加哥商品交易所、Globex和E-mini是芝加哥商品交易所公司的商标。 CBOT和芝加哥期货交易所是芝加哥期货交易所的商标。 纽约商品交易所、纽约商品交易所和ClearPort是纽约商品交易所公司的商标。 COMEX是商品交易所公司的商标，BrokerTec是BrokerTec America LLC的商标，EBS是EBS集团有限公司的商标。OSTTRA是MarkitSERV有限公司的商标。道琼斯、道琼斯工业平均指数、S和S是道琼斯商标控股公司、标准普尔金融服务公司和S道琼斯指数公司的服务和/或商标，并已获得芝加哥商品交易所公司的使用许可。所有其他商标都是其各自所有者的财产。
前瞻性陈述
在这份Form 10-K年度报告以及其他书面报告和口头声明中，我们不时地讨论我们对未来业绩的期望。这些前瞻性陈述使用了诸如“相信”、“预期”、“可能”、“估计”、“打算”、“可能”、“计划”、“预期”等术语和短语，以及类似的表述，包括提及假设。这些前瞻性陈述基于目前可获得的竞争、财务和经济数据、当前对我们经营的行业的预期、估计、预测和预测，以及管理层的信念和假设。这些陈述不是对未来业绩的保证，涉及难以预测的风险、不确定性和假设。因此，实际结果和结果可能与任何前瞻性陈述中明示或暗示的内容大不相同。我们想提醒您不要过度依赖任何前瞻性陈述。我们没有义务公开更新任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。 可能影响我们业绩的因素包括：
•外国和国内实体的竞争加剧，包括来自进入我们市场的新进入者的竞争加剧和现有实体的合并；
•我们跟上快速技术发展的能力，包括我们完成客户所需的增强功能的开发、实施和维护的能力，同时保持可靠性并确保此类技术不容易受到安全风险的影响；
•我们有能力继续及时、具成本效益地推出有竞争力的新产品和服务，包括透过我们的电子贸易能力，以及我们有能力维持现有产品和服务的竞争力；
•如果我们的收入下降，我们调整固定成本和支出的能力；
•我们有能力将现有客户保持在基本相似的交易水平，发展战略关系并吸引新客户；
•我们有能力在全球范围内扩展并提供我们的产品和服务；
•法规的变化，包括与我们的产品或服务或我们的行业有关的法律或政府政策的任何变化的影响，例如需要我们或我们的客户增加财务和运营资源的法规和政策的任何变化；
•与保护我们的知识产权和我们在不侵犯他人知识产权的情况下运营我们的业务的能力相关的成本；
•由于需求减少或不同司法管辖区法规的变化，我们的市场数据收入减少；
•由于交易的产品组合、交易场所和客户组合的变化(客户是否收到会员或非会员费用或参与我们的各种激励计划之一)以及我们分级定价结构的影响，我们每份合同的费率发生变化；
•我们的信用和流动性风险管理实践能够充分保护我们免受结算会员和其他交易对手的信用风险，并满足与BrokerTec匹配的主要业务相关的保证金和流动性要求；
•我们合规和风险管理计划有效监控和管理风险的能力，包括我们防止错误和不当行为以及保护我们的基础设施免受安全漏洞和知识产权资产挪用的能力；
•我们对第三方提供商的依赖和通过第三方面临的风险，包括与我们的第三方提供商和我们的客户依赖的第三方提供商使用的技术的性能、可靠性和安全性相关的风险；
•商品、股票和固定收益价格的波动，以及利率、股票指数、固定收益工具和汇率等金融基准和工具的价格波动；
•经济、社会、政治和市场状况，包括资本和信贷市场的波动以及经济状况对我们现有和潜在客户交易活动的影响；
•我们有能力适应合同量和订单交易量的增加，并在不出现交易和结算系统性能故障或降级的情况下实施改进；
•我们有能力执行我们的增长战略，并有效地保持我们的增长；
•我们有能力管理风险、控制成本并实现与我们的收购、投资和联盟战略相关的协同效应，包括与我们与S道琼斯指数有限责任公司(S道琼斯指数有限责任公司)的合资企业在指数服务和贸易加工/后贸易服务(OSTTRA)方面的表现、我们主要业务和分销合作伙伴的行动以及我们与谷歌云的合作伙伴关系；
•我们结算所为客户持有的现金账户和抵押品的收益差异；
•芝加哥商品交易所集团定价和激励变化的影响；
•聚合服务和内部化对贸易流量和数量的影响；
•因知识产权和索引权条款的变化而产生的任何负面财务影响；
•我们有能力继续产生资金和/或管理我们的债务，使我们能够继续投资于我们的业务；
•行业、渠道合作伙伴和客户整合和/或集中；
•交易和结算活动减少；
•对期货和期权交易征收交易税或使用费和/或废除对这类交易的60/40税收待遇；
•实际税率、借款成本的增加或税收政策的变化；
•我们有能力维护我们的品牌和声誉；以及
•实质性法律程序的不利解决。
关于可能影响我们业绩的这些因素和其他因素的详细讨论，见项目1A。这份报告从第16页开始。
第1项：商业银行业务
芝加哥商品交易所集团使客户能够交易期货、期权、现金和场外交易(OTC)产品，优化投资组合和分析数据，使全球的市场参与者能够有效地管理风险和抓住机遇。芝加哥商品交易所集团通过其各种格式的市场数据，包括上市产品和现金产品客户的实时、历史和衍生数据，提供主要的价格发现和参考定价信息。CME集团还提供行业领先的研究和分析工具，为客户提供市场教育资源。此外，它还运营着世界领先的中央交易对手清算提供商之一。
业务的总体发展
芝加哥商品交易所成立于1898年，是一家非营利性公司。它于1919年成立了结算所，作为 CME。芝加哥商品交易所于2000年股份化，其母公司芝加哥商品交易所集团于2002年完成其A类普通股(纳斯达克代码：CME)的首次公开发行。 芝加哥商品交易所集团随后于2007年收购了CBOT Holdings，Inc.，2008年收购了NYMEX Holdings，Inc.(纽约商品交易所和COMEX)，2012年收购了堪萨斯城交易所，并于2018年收购了NEX Group plc。与NEX的合并通过CME集团的交易所交易衍生产品与NEX的现金和场外产品的互补组合，扩大了我们的全球客户基础和产品供应。它还创建了一家领先的、以客户为中心的全球市场公司，为寻求降低交易成本和更好管理风险的市场参与者创造了跨期货、现金和场外产品的资本效率。我们的主要执行办公室位于伊利诺伊州60606，芝加哥南瓦克大道20号，电话号码是312-930-1000，我们的网站是Cmegroup.com.
业务说明
芝加哥商品交易所集团交易所提供最广泛的全球基准产品，涵盖利率、股票指数、外汇(FX)、农产品、能源和金属。我们还通过BrokerTec提供现金和回购固定收益交易，并通过EBS提供现金和场外外汇交易。此外，我们还运营着世界领先的中央交易对手清算提供商之一。
衍生品交易业务：通过我们的衍生品交易所和结算所，我们相信我们的客户更喜欢芝加哥商品交易所集团的产品多样性、流动性、价格透明度和技术能力。市场流动性--即市场快速有效地吸收大额购买或销售的能力--是吸引和留住客户并促进市场成功的关键。我们的产品为对冲、投机和资产配置提供了一种手段，这些风险与利率敏感型工具、股权所有权、外币价值变化以及农业、能源和金属商品价格变化等相关。
•CME的产品组合包括农业、股票、外汇、加密货币/另类投资和利率产品，包括有担保隔夜融资利率（SOFR）期货和期权、牲畜和基于标准普尔500指数的现金结算合约，包括E-mini标准普尔500 ESG（环境，社会和治理）合约，Micro E-mini股票指数合约，纳斯达克100，富时罗素和比特币和以太参考利率。
•CBOT的产品组合包括农业、股票和利率产品，包括美国（美国）国债期货、大豆、玉米和小麦以及基于道琼斯工业指数的合约。
•NYMEX的产品清单包括能源和金属产品，包括原油、天然气、取暖油、汽油和排放合同（GEO、N-GEO和C-GEO）。
•COMEX的产品列表包括金属产品，包括黄金、白银、铜和其他贱金属、黑色金属和电池金属的合约。
我们相信，我们的产品和服务线的广度和多样性有利于我们的客户和芝商所的整体业绩。我们的资产类别包含旨在满足不同风险管理需求的产品，客户能够通过我们的平台和清算所访问我们的多样化产品来管理风险并实现运营和资本效率。
CME集团的产品主要通过CME Globex交易，以及在芝加哥公开喊价SOFR期权（以及以前的欧洲美元期权）和私下谈判交易。
我们致力于提供最灵活和可扩展的平台，以支持我们业务的运营和容量需求，并向市场提供创新的技术解决方案。我们的CME Globex电子交易系统运行我们的中央限价订单簿市场，在整个交易周内几乎每天24小时在全球范围内提供服务。CME Globex平台可通过各种供应商提供的和定制的交易系统访问，这些系统受益于我们的开放式应用程序编程接口方法。对于电子和私下协商的市场，我们为经纪商和客户提供CME Direct平台，用于安排、执行、记录和风险管理所有六个主要资产类别的交易。我们还提供通过CME Direct Mobile应用程序在移动终端上连接到CME Direct的功能，该应用程序具有完整的交易和移动订单管理功能。
我们的平台共同提供：
•执行的确定性;
•广泛的能力，以促进复杂和苛刻的交易;
•直接市场准入;
•开放获取、价格透明和匿名;
•方便、高效;
•通过高度安全、弹性和低延迟的网络选项实现连接;
•获取市场数据;以及
•全球分销，包括通过主要金融中心的高速国际电信枢纽进行连接，或将订单路由至我们的全球合作伙伴交易所。
我们维持全面的业务连续性和灾难恢复计划和设施，旨在在发生业务中断或灾难时提供几乎不间断的市场可用性。我们还维护事件和危机管理计划，以应对破坏性事件。
我们衍生品交易所的客户群包括专业交易员、金融机构、机构和个人投资者、大公司、制造商、生产商、政府和中央银行。客户可能是我们一个或多个交易所的成员。直接进入我们的衍生品市场的权利将取决于客户的性质，例如该实体或个人是否为我们其中一家交易所的成员，或者是否已与我们签署了直接进入的协议。
美国的交易权和特权是特定于交易所的。公开喊价交易仅由我们的会员进行。我们其中一家衍生品交易所的会员资格也使客户能够以较低的费用交易特定的产品。根据我们交易所组织文件的条款，我们的会员拥有某些权利，这些权利主要与交易权保护、某些交易费保护和某些会员利益保护有关。2023年，84%我们的合同额来自我们会员的交易。
芝加哥商品交易所结算业务：通过我们的结算所，我们为一系列在交易所交易的期货和期货合约期权以及场外衍生品提供结算和结算服务。我们的综合结算功能旨在确保我们市场的安全和稳健，作为每笔交易的交易对手，成为每一位卖家的买家，成为每一位买家的卖家，并限制交易对手的信用风险。CME Clearing在一个交易日至少两次向市场标记未平仓头寸，要求头寸贬值的清算公司付款，并向头寸增值的清算公司付款。对于特定的清算市场，头寸每天按市价计价，有能力在市场状况需要时更频繁地按市价计价。芝加哥商品交易所ClearPort前端系统提供了多种资产类别的灵活清算服务。
从结算公司收到的大部分结算和交易费用是代表其客户执行和清算交易的费用。没有一家公司占我们2023年清算和交易手续费收入的10%以上。如果一家结算公司退出，我们的经验表明，该公司交易活动的客户部分很可能会转移到交易所的一家或多家其他结算公司。
现金市场业务：我们的现货市场业务由BrokerTec组成，在芝加哥商品交易所Globex EBS上运营。某些BrokerTec产品在第三方清算机构进行清算。BrokerTec和EBS提供匿名和披露的交易场所，为客户提供多种执行和分销选择，并受益于由流动性提供者和消费者组成的成熟而深远的分销网络。
•BrokerTec经营固定收益产品的全球电子交易，在现金美国国债、欧盟和美国回购固定收益工具和欧洲政府债券方面处于领先地位。它为银行和非银行专业交易公司的交易提供便利。BrokerTec Central Limit Order Book是在芝加哥商品交易所Globex上运营的交易商对交易商的电子交易平台。BrokerTec报价是基于第三方技术提供的报价平台请求，为欧洲、英国和美国政府回购市场提供交易商对客户的交易解决方案。BrokerTec Stream是一个基于关系的交易平台，提供美国国债工具。
•EBS提供跨主要和新兴市场货币以及现货贵金属的全球外汇产品交易。EBS Market是一个针对现货外汇、现货贵金属和NDF的中央限价订单电子交易平台。EBS Direct是一个基于关系的交易平台，提供现货外汇、现货贵金属(以及外汇远期和外汇掉期，直至该业务计划于2024年4月停止)。
市场数据业务： 我们通过业界领先的市场数据平台和第三方分销合作伙伴提供各种市场数据服务，旨在满足我们全球客户群的风险管理、交易、投资和业务需求。因此，我们提供与芝加哥商品交易所集团流动性极强的交易所和现货市场业务相关的专有实时和历史市场数据。我们进一步提供衍生现金市场定价、第三方和替代数据集，如
以及广泛的分析工具。随着客户继续利用云技术来改进和发展他们的业务，芝加哥商品交易所集团凭借在Google Cloud平台上推出我们的云连接功能，成为首家在云中以本地方式提供实时市场数据的衍生品市场，从而发挥了主导作用。芝加哥商品交易所集团也是代表第三方的领先基准股票和大宗商品指数的分销商，也是我们自己的专有基准和指数的分销商和授权商，包括CME Term Sofr参考利率(CME Term Sofr)，这些基准和指数旨在遵守IOSCO的财务基准原则，并由我们在英国受监管的子公司CME Benchmark Administration Limited管理。
我们的战略举措
以下是我们的战略举措：
最大限度地实现全球期货和期权增长— 我们继续专注于通过扩展、创新和扩展我们的核心产品来推动增长和获得新客户，并增加非美国客户的参与。我们通过优化我们的全球销售团队，交叉销售某些产品，扩大我们现有基准产品的实力，推出新的产品和服务，加强我们现有的产品和服务，保护新产品的知识产权，加强我们的关系和扩大分销合作伙伴的基础，以及加深对我们核心期货和期权产品的开放兴趣，来实现这一点。 我们进一步专注于构建基于云的数据分发能力，将其作为向我们的客户提供数据的更灵活且可能具有成本效益的方法。
2023年，芝加哥商品交易所集团期货和期权的日均成交量创历史新高2440万份合同中，在我们的利率资产类别中有成交量记录第二连续一年。这也是多个产品成交量创纪录的一年，包括超10年期美国国债期货、SOFR期货、比特币期货，以及在指数收盘时通过基差交易执行的创纪录数量的合约。
我们继续扩大和深化我们在全球的客户基础，并为世界各地的客户提供最广泛和多样化的基准产品组合。我们在过去两年推出的一些产品包括：
•CBL核心全球排放抵消(C-GEO)期货(2022)
•20年期美国公债期货(2022)
•微比特币和以太期权(2022)
•铝材选项(2022)
•微型WTI选项(2022)
•六个新E-迷你板块指数期货(2022)
•以欧元计价的比特币和以太期货(2022)
•以太选项(2022)
•与我们的全球基准相关的十项活动合同(2022)
•抵押贷款支持证券TBA期货(2022)
•欧元短期利率(EURO STR)期货(2022)
•其他加密货币参考利率和实时指数(2022年和2023年)
•比特币期货活动合约(2023)
•微型电子迷你S&P中型股400和微型电子迷你S&P小盘600期货(2023年)
•离岸人民币期权(2023)
•碳酸锂期货(2023)
•以太/比特币比率期货(2023)
•国库券期货(2023)
•关于微型黄金期货的期权(2023)
•氢氧化钴期货(2023)
•Micro Henry Hub期货和期权(2023)
•美国公债期货的额外短期期权(2023)
除了上述个别产品的推出，我们还完成了我们资产类别的许多产品扩展，包括短期期权产品(美国国债期货的周一期权，周一和周三的期权
西德克萨斯中质原油，E-mini罗素2000周二和周四期权，微型E-迷你纳斯达克-100和S标准普尔500周一、周二、周三和周四期权)。
我们继续扩大和深化我们在全球的客户基础，并为世界各地的客户提供最广泛和多样化的基准产品组合。我们相信，我们有一个重要的机会来扩大我们的非美国客户群在我们市场的参与度。我们对这些市场的渗透落后于我们在美国的发展，我们相信这些金融市场有显著的增长和发展空间。2023年，大约据报道，我们30%的电子期货和期权交易量来自美国以外的交易，我们大约54%的市场数据收入来自美国以外的地区。与2022年相比，2023年我们在欧洲交易时段的交易量增长了13%，在拉丁美洲交易时段的交易量增长了11%。
芝加哥商品交易所集团继续推出帮助我们的客户管理风险的工具。Quant Analytics上的外汇和金属市场概况工具为客户提供了简单但有效的方法，以并排比较我们领先的外汇和金属产品和流动性池，这反过来又使客户能够分析他们通过访问现金和期货市场高度互补的流动资金池来最大限度地降低成本和实现最佳执行的机会。我们预计未来还将继续扩展这一Quant Analytics套件。
我们的CME流动性工具使市场参与者能够在美国、伦敦或新加坡的交易时间和覆盖范围内分析CME集团产品的流动性 37 以满足客户对我们不断增长的产品系列的需求。芝加哥商品交易所集团波动率指数(CVOL)包括F 42英寸EXES，包括7个独特的基础广泛的基准，如国债波动率指数和商品波动率指数。我们的实时流媒体版本的CVOL指数提供了30天远期风险的市场预期的代表性衡量标准，包括日终和实时流媒体价值。我们扩大了客户基础，并继续瞄准跨客户细分市场以及跨现金和期货平台的跨资产机会，推动全球销售，并在所有地区创造新的客户参与度。我们在为客户提供价值和响应方面有着悠久的历史，并相信我们的产品和服务使我们能够帮助客户适应和遵守新的法规，同时使他们能够有效地管理他们的风险。我们拥有广泛的分销网络，包括内部和外部渠道以及专有的前端能力。
2023年末，我们宣布推出新的芝加哥商品交易所外汇现货+，作为我们客户增加现货外汇和外汇期货市场准入、透明度和交易机会的另一种工具。芝加哥商品交易所外汇现货+一个全对全的现货外汇市场，将连接两个交易环境之间的流动性，据此，现货外汇参与者将在公开、透明、中央限价订单环境中扩大获得场外现货CME外汇期货流动性的机会，而外汇期货市场用户将看到更多获得场外外汇流动性的机会。 我们预计在2024年下半年开始客户测试。
使业务和收入多样化 -我们对NEX的收购加强了我们在全球金融市场基础设施和信息服务中的作用，增加了补充的现金和场外业务，并扩大了我们的上市利率和外汇产品的规模，同时扩大了我们的全球客户基础。我们已做好准备，直接利用美国国债发行量的增长、美联储资产负债表的平仓、流动的国债持有量和国债工具的交易，以及美国和欧洲日益增长的回购活动。这笔交易扩大了芝加哥商品交易所集团在竞争激烈和高度分散的大型全球外汇市场的地位，为客户提供订单交易和基于关系的交易解决方案。此次收购增强了基础客户市场的实力，特别是围绕地区银行客户和北美以外的其他市场参与者，并将我们的市场数据解决方案从期货和期权扩展到现金和场外产品。
CME集团处于有利地位，能够充分利用其授权CME Term Sofr的能力，该条款由我们的子公司CME Group Benchmark Administration Limited管理。芝加哥商品交易所期限SOFR是唯一得到另类参考利率委员会(ARRC)认可的SOFR利率，联邦储备委员会已正式批准基于SOFR的前瞻性期限利率. 截至2023年底，我们已向100个国家和地区的2,975家公司和11,000多名持证人许可了CME Term Sofr基准。
2010年，芝加哥商品交易所集团收购了道琼斯指数公司的多数股权，道琼斯指数公司于2012年与S的指数业务合并，成立了S道琼斯指数有限责任公司，芝加哥商品交易所集团目前拥有该公司27%的股权。S道琼斯指数有限责任公司结合了S和道琼斯指数的世界级能力，是包括交易所交易基金(ETF)产业价值链在内的被动投资领域的重要参与者。作为合资企业的一部分，我们获得了长期的、与所有权挂钩的独家许可证，可以上市基于S指数和其他某些S指数的期货和期权。我们还担任合资企业的授权代理和分销服务提供商。2022年，我们在这家合资企业中投资了4.1亿美元，为我们收购IHS Markit指数业务提供资金，其中包括领先的固定收益和信用指数，如iBoxx、iTraxx和CDX。
2021年，芝加哥商品交易所集团和IHS Markit(后来被S全球公司收购)成立了一家对半持股的合资企业OSTTRA。我们为OSTTRA贡献了我们的贸易加工/贸易后业务(Traiana、TriOptima和Reset)和IHS Markit
其MarkitSERV业务。OSTTRA是为利率、外汇、股票和信贷资产类别的全球场外交易市场提供渐进式交易后解决方案的领先优化业务和提供商。
提供无与伦比的客户效率和卓越运营-随着对我们许多客户不断变化的监管要求，包括对未结算交易的额外保证金要求，以及提高效率的需要，我们增加了工具，使客户能够以高效的方式管理我们市场的结算头寸。随着美国和欧洲监管改革的持续实施，以及巴塞尔III对金融机构资本要求的全球实施，我们预计集中式清算和资本效率将继续对我们的全球客户群至关重要。
我们为市场参与者提供全面的多资产类别清算解决方案，以最大限度地简化操作并提高与我们的清算机构的连接所带来的资本效率。我们的结算服务能够优化结算所内投资组合的抵押品和资本效率，同时满足对衍生品的更高监管要求。我们的大部分结算量和活动与我们的上市期货和期权有关，这是我们持有的大部分未平仓权益和抵押品。我们还为场外利率掉期、外汇远期和商品掉期提供清算服务。
2023年，我们针对能源产品的某些期货和期权推出了CME SPAN 2，这是对我们的标准投资组合风险分析(SPAN)保证金框架的增强，该框架在跨期货和期权、清算场外产品和投资组合保证金计划的单一、统一界面中提供增强的风险管理能力。 2024年，我们预计将SPAN 2扩展到其他资产类别。随着CME SPAN 2的实施，除了现有的SPAN框架外，多元化投资组合的利润率将包括使用增强型CME SPAN 2框架的产品，确保将继续在受SPAN和SPAN 2框架约束的产品之间提供适当水平的抵销。
芝加哥商品交易所集团提供各种工具和服务，帮助客户提高资本和运营效率，包括：
•CME Clearing通过息票混合以及CME core提供压缩，CME core是一种交互式保证金计算器，使客户能够在交易前提供有关保证金要求的见解，从而优化他们的资本。
•投资组合保证金允许公司利用具有共同风险因素的期货、期权和已清算场外工具之间的保证金抵消。
交叉保证金允许公司通过降低履约保证金要求，实现投资组合保证金效率，以抵消两个结算所之间的头寸，包括CME和固定收益结算公司（FICC）或CME和期权结算公司（OCC）。透过加强与FICC的安排，我们于2024年1月开始为合资格结算会员提供更高的资本效益，以买卖美国国债及芝加哥商品交易所利率期货。
与Google Cloud合作-2021年11月，我们宣布与Google Cloud建立为期10年的战略合作伙伴关系，以加快芝商所向云端的转型，我们预计这将通过扩大市场参与者的访问权限和提高效率来改变衍生品市场。该合作伙伴关系将专注于扩大对芝商所基础设施的访问，推进实时数据和分析能力，共同创新新产品和服务，提高效率并推动金融市场生态系统的弹性。2022年，我们在Google Cloud平台上构建了云实例。于2023年，我们一直在执行将我们的非延迟敏感应用程序（包括清算和数据）转移到云端的计划。这些应用程序的迁移将使我们能够商业化并推出新的清算和数据产品。
专利、商标和许可证
我们在美国拥有大量商标、服务商标、域名和商号的权利，欧洲和世界其他地区。我们在美国和其他国家注册了许多最重要的商标。我们拥有多项专利的权利，并有多项专利申请正在审批中。我们的专利涵盖匹配引擎、交易者用户界面、交易大厅支持、市场数据、通用技术和清算所功能。我们还拥有各种材料的版权。这些版权包括印刷和在线出版物、网站、广告、教育材料、图形演示和其他文本和电子文献，其中一些已经注册。我们依靠商标、专利、版权、数据库权利、商业秘密、披露限制和其他方法来保护我们的知识产权。
我们提供主要基准的股票指数期货和期权，包括标准普尔、纳斯达克、道琼斯、富时罗素和固定收益指数期货。这些产品由我们根据与索引的适用所有者的许可协议列出，其中一些是独家的。关于S&P Dow Jones Indices，我们与某些S&P股票指数和相关商品名称、商标和服务标志签订了许可协议（S&P许可协议），该许可协议与创建、营销、交易、结算和推广期货合约和/或与某些S&P股票指数挂钩的期货合约期权有关。我们的标准普尔500指数许可证将在标准普尔许可协议终止前一年独家用于期货和期权，而在最后一年则为非独家。其他标准普尔股票指数的许可证
一般只适用于期货和期权。标准普尔许可协议之年期将持续至芝商所集团不再拥有标准普尔道琼斯指数至少5%（计入摊薄）之已发行权益之日起计一年之日。于发生若干事件（包括终止合营企业）时，年期可额外延长最多十年。就标准普尔道琼斯指数而言，我们还就某些道琼斯指数签订了独家许可协议（道琼斯许可协议）。该协议的初始期限为2026年6月30日。在初始期限之后，只要CBOT或其关联公司基于一个或多个道琼斯许可指数的任何产品中存在未平仓权益，道琼斯许可协议将自动续期五年。如果在任何此类产品中没有未平仓合约，则我们可以终止协议。我们还与某些纳斯达克指数签订了独家许可协议，直至2029年。2015年，我们与富时罗素达成独家许可协议，并于2017年推出E-mini Russell 2000期货。根据这些许可协议的条款，我们根据合同数量支付适用的第三方按交易费用。标准普尔许可协议的副本已作为重要合同存档。
此外，芝商所亦为CME Term SOFR的分销商，SOFR为每日一组前瞻性利率估计，按1个月、3个月、6个月及12个月期限计算及公布，并由英国CME Group Benchmark Administration Limited管理。监管子公司。
我们不能保证我们能够保持与S、道琼斯、纳斯达克和富时罗素的许可协议的排他性，或者能够在当前协议期限之后保持现有的独家和非独家许可安排，也不能保证任何续订都将以对我们有利的条款进行。此外，我们不能保证其他人不会成功地基于我们拥有或通过许可获得的信息创建股指期货，也不能保证市场参与者不会越来越多地使用其他工具，包括基于S、道琼斯、纳斯达克或富时罗素指数的证券和期权来管理或投机美国股票风险，或客户选择另一种利率替代方案。各方还可以成功地提供与我们的许可产品类似的索引产品，而无需获得许可，或者在我们和/或我们的许可人管辖范围之外的国家/地区提供索引产品。
竞争
我们经营的行业竞争激烈，随着时间的推移，出现了多家新进入者，我们预计竞争将继续加剧，变得更加全球化，特别是考虑到监管改革推动的金融服务业的变化，如多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法(Dodd-Frank)、欧洲市场基础设施监管(EMIR)、EMIR 2.2、金融工具市场指令II(MiFID II)、资本要求指令IV、市场滥用监管、基准监管、巴塞尔III和其他各种法律和法规。
也请参考下面的讨论和 "项目1A--风险因素“，从第16页开始，说明竞争风险和不确定性。
我国衍生品交易业务面临的竞争
我们认为，衍生品业务的竞争基于一系列因素，其中包括：
•品牌和美誉度；
•高效和安全的清算、结算和支助服务；
•市场的深度和流动性；
•资本效率；
•产品供应的多样性以及新产品开发和创新服务的频率和质量；
•能够对现有产品进行定位和扩展，以满足不断变化的市场需求；
•高效、无缝的客户体验；
•交易处理的透明度、可靠性、匿名性和安全性；
•监管环境；
•连通性、可及性、执行方法和分配的灵活性；
•技术能力和创新；以及
•总体交易成本。
我们相信，在这些因素方面，我们的竞争是有利的。我们深厚的流动性市场、多样化和互补性的产品供应、新产品开发的频率和质量，以及高效、安全的结算、结算和支持服务，使我们有别于业内其他公司。我们相信，为了保持我们的竞争地位，我们必须继续在全球扩张；开发和提供新的和创新的产品；加强我们的技术基础设施，包括其可靠性、功能性和安全性；保持流动性和低交易成本；继续加强我们的风险管理。
能力和解决方案；并实施客户保护措施，以确保我们市场的完整性和客户的信心。
我们在全球范围内不断扩大的大型金融服务交易、清算和结算市场中展开竞争。我们的竞争对手包括洲际交易所、芝加哥期权交易所、泛欧交易所、香港交易所和德意志交易所等。我们还看到衍生品交易所业务中出现了新的参与者，在某些情况下，这些参与者得到了做市商和经纪自营商以及加密平台的支持。竞争还包括通过替代工具(取决于市场因素)开发风险敞口的替代手段，如现金、场外交易、交易所交易基金、期权、认股权证、差价合同、结构性产品和其他产品，并包括大客户和贸易流量和数据的渠道内部化。新的新兴竞争对手瞄准了我们行业的不同细分市场，拥有多种执行模式和产品，未来新兴技术将继续提供更多替代产品。我们行业的竞争仍然是动态的，最近的发展和联盟可能会导致越来越多的资本充足的交易服务提供商与我们的全部或部分业务竞争。
我们芝加哥商品交易所结算业务的竞争
近年来，在提供清算服务方面的竞争加剧，我们预计，在遵守多德-弗兰克法案、EIR 2.2、巴塞尔协议III、MiFID II和其他各种法律和法规方面，竞争将继续加剧。
我们在清算服务领域的竞争对手包括洲际交易所、LCH Group、OCC、芝加哥期权交易所Clear、存托清算公司、香港交易所、日本证券清算公司、LME Clear和德意志交易所等公司。鉴于新的监管要求和其他金融服务改革的实施，我们相信其他交易所和基础设施提供商也可能承诺作为CFTC监管的清算组织在美国提供清算和其他相关的交易后服务。
我们相信结算服务的竞争因素包括：为客户提供资金及保证金效率的价值；服务的质素及可靠性；结算所的信誉；监管成本；服务的及时交付；声誉；服务的多元化；保密性及资讯安全保护措施；以及所提供服务的收费。
我们现货市场业务的竞争
现货市场业务在范围广泛、数量不断增加的场所面临着激烈的竞争。在外汇市场，市场高度分散，存在来自其他电子通信网络、单一交易商平台、银行拥有的多参与者平台、流媒体和询价服务、与数据平台捆绑的交易场所、语音经纪人、其他经纪启用的平台和其他场所的竞争。有越来越多的平台和技术，通常由资本雄厚的金融机构和中介机构拥有，这些平台和技术也在推动客户外汇交易流动的内部化。在固定收益领域，也有多家提供国债、欧洲和美国回购和欧洲债券交易的提供商，以及其他产品，如公司债券、市政债券、抵押贷款支持债券和机构，以及大量竞争对手和新进入者，提供单一交易商流动性、银行拥有的多参与者平台、流媒体和报价请求服务，以及其他经纪和交易所支持的平台。来自外国政府实体的竞争也日益激烈，外国政府实体为在本国建立新的外汇交易场所提供资金诱因。与现有的EBS和BrokerTec平台相比，这些替代和新兴场所的一个关键战略是以显著低于现有平台的价格提供服务，目的是吸引客户业务和由此产生的市场份额，远离我们的市场。
我们市场数据业务的竞争
科技公司、市场数据和信息供应商以及前端软件供应商也代表着实际和潜在的竞争对手，因为他们拥有自己的强大市场数据计算和分发能力，可以作为接收公开市场数据馈送的替代手段，而不是直接连接到我们的交易所。许多其他行业参与者为我们的产品提供参考和指示性定价替代方案，这些产品广泛分发并可通过各种媒体获得。我们的市场数据的分销商和消费者也可以使用我们的市场数据作为与我们的交易或清算产品竞争的产品的输入。虽然我们可能会收到这类产品的许可费，但这些费用可能无法抵消我们可比产品收入损失的影响。
监管事项
我们的业务受到监管，为包括受监管的市场参与者在内的客户群提供服务，因此，我们受到广泛的监管，主要是在美国、英国和欧盟。因此，监管环境的发展可能会对我们的业务产生重大影响。
还请参阅下文和第16页开始的“项目1A--风险因素”中关于监管和立法风险及不确定因素的说明。
监管我们的衍生品业务、芝加哥商品交易所清算、NEX SEF和掉期数据存储库
我们的美国期货交易所、CME Clearing和NEX SEF的运营受到CFTC的广泛监管，这要求我们受监管的子公司必须满足与我们的市场和结算所的运营和监督相关的某些核心原则的要求。商品期货交易委员会根据《商品交易法》的规定对期货和掉期市场及结算所进行监管，该法案经《商品期货现代化法》和《多德-弗兰克法案》等修订。
实施《多德-弗兰克法案》的法规包括与实施某些场外衍生品的强制清算、掉期报告、清算所的运营、反操纵、大型交易商报告、产品定义、农产品的定义以及适用于指定合约市场、掉期执行设施和掉期数据库的规则的某些规定有关的规则。
芝加哥商品交易所被指定为具有系统重要性的金融市场公用事业和具有系统重要性的衍生品清算组织。这些指定伴随着对我们的某些风险管理标准以及CFTC和联邦储备委员会的清算和结算活动的额外监管。
除了在全球范围内提供我们的产品和清算服务，这项业务还受我们开展业务的当地司法管辖区的规章制度的约束，这些司法管辖区包括欧洲证券和市场管理局(ESMA)、英国金融市场行为监管局(FCA)和英格兰银行、荷兰金融市场监管局(AFM)和德国联邦金融监管局(BaFin)等。
对我国现金市场业务的监管
作为一家经纪-交易商和另类交易系统运营商，BrokerTec的运营使我们受到金融行业监管局(FINRA)和美国证券交易委员会(SEC)(Sequoia Capital)的监管。BrokerTec在英国、作为多边交易机构、在欧盟、在AFM下、作为受监管市场以及新加坡和加拿大的适用监管机构，也受到FCA的监管。
我们的EBS业务受商品期货交易委员会(CFTC)作为注册掉期执行机构(SEF)和金融市场行为监管局(FCA)作为MiFID多边交易机构(MTF)的监管，并在全球范围内拥有各种许可、批准和豁免，包括那些将其某些活动置于CFTC、FCA、AFM、新加坡金融管理局、澳大利亚证券和投资委员会、香港金融管理局和加拿大监管之下的许可、批准和豁免。
要结算相匹配的本金和交易所交易业务，需要直接或通过清算和结算服务的第三方提供商进入票据交换所。BrokerTec America是固定收益清算公司的成员，通过该公司清算美国国债和回购产品。我们在欧盟运营的BrokerTec业务还与LCH Limited、LCH SA、BME Mef Clear和Cassa di Compensazione e Garanzia(CC&G)有关，这些公司是欧洲和英国金边回购市场的中央清算参与者。
规范我们的市场数据业务
我们的子公司CME Group Benchmark Administration Limited是注册基准管理人，由FCA根据英国基准法规授权和监督。CME Group Benchmark Administration Limited管理各种不同的多资产类别数据产品，包括CME Term Sofr。
重点关注的领域
我们积极监督和参与本行业的国内和国际立法和规则制定过程，包括提供政府证词，对拟议的立法和规则制定发表评论，并就对市场的潜在影响对我们的监管机构和政策制定者进行教育。我们还关注美国总统政府及其联邦监管任命人员，以及可能导致的任何预期变化。
我们在监管环境中的重点领域是：
•在美国、英国或欧盟，或在伊利诺伊州或新泽西州实施交易税或使用费，可能会阻碍机构和个人使用我们的市场或产品，或鼓励他们在另一个成本较低的司法管辖区进行交易。征收金融交易税的立法此前曾在美国国会、伊利诺伊州议会和新泽西州立法机构提出。此外，拟议的美国总统预算请求不时包括一项建议，即征收用户费用，为CFTC的全部或部分预算提供资金。为了征收这样的费用，立法是必要的。美国国会此前曾提出一项联邦立法，将对数字资产现货市场征收使用费，为CFTC对这些市场的监管提供资金
资产如果采用这种使用费，可能会扩大到更广泛地适用于期货和期权市场。
•建议取消我们某些期货和期权合约的60/40税收待遇的立法，这将导致60%的收益按短期资本收益率而不是长期资本收益率征税。这将大幅提高适用于某些市场参与者的税率，并可能导致其交易活动减少。
•与欧盟有关的若干条文。有关基准的规定尚未生效，因为欧盟（EU）将过渡期延长至2025年底，并提议从2025年起实施进一步的立法修改。芝加哥商品交易所集团提供的数据、定价和分析仍有可能被欧盟使用。受监督的实体和这些基准的使用今后可能受到影响。
•担心欧洲立法者将禁止或限制基准指数的独家许可，这可能会影响我们几个最受欢迎的合约的盈利能力。
•实施导致美国国债流动性状况受到负面对待的规则，包括作为合格流动性资源，或对美国国债用作抵押品的任何潜在限制，都可能导致我们和我们的清算公司的成本增加。
•关于加密货币监管的辩论结果，这可能会影响我们现有的产品或服务。我们提供未来产品的能力。
•监管财资市场结构的新规定，包括潜在的清算义务或全对全现金模式的推广。SEC于2023年12月通过了一项规则，强制对美国国债和回购协议进行中央结算。 这将需要改变基础设施，以方便所有参与者（包括间接参与者）获得清算，以确保这些关键市场的持续流动性（即，确保间接参与者获得FICC的清算和结算服务）。
•巴塞尔协议III终结规则。 2023年7月，美国联邦储备委员会、美国联邦存款保险公司和美国货币监理署联合提议修改全球系统重要性银行（GSIB）的监管资本框架，以实施巴塞尔银行监管委员会发布的国际资本标准。 该提案将要求GSIBs为他们为客户集中清算的场外风险敞口持有更多资本。
•金融稳定委员会（FSB）磋商建议中央对手方（CCP）保持独立的专用资源和解决工具。 FSB不能规定其标准的实施，包括在美国，但在历史上一直对地方司法管辖区施加压力，要求其采纳其建议。 虽然CFTC没有表示任何支持这一提议的意图，但如果这一提议在美国得到支持，这一提议可能会对清算市场产生负面影响，增加成本，减少参与，并抑制违约管理的参与。 金融稳定委员会的磋商还支持决议机构的早期干预，这可能会抢占CCP的复苏努力和CFTC的作用。
•可能导致衍生工具交易结算的市场结构发生变化的监管或政策行动的可能性，这可能会影响我们的业务模式或行业竞争格局。
有关我们监管风险领域的更多信息，请参阅第16页开始的“第1A项-风险因素”。
人力资本管理
我们依靠一个高技能和经验丰富的全球工作团队，以实现我们的业务目标。截至2023年12月31日，我们的全球员工人数约为 3，565名员工，其中62%（约2，200名）在美国工作。其余38%（约1，365人）在我们的各个非美国地区（澳大利亚、巴西、加拿大、中国、法国、香港、印度、日本、墨西哥、荷兰、新加坡、韩国、瑞典、瑞士和英国）工作。
我们认识到， 多元化和包容性的全球文化对我们的业务成功至关重要。我们为员工提供极具吸引力的员工体验，使我们能够吸引、留住和培养行业领先的人才。我们不断寻求新的方式来挑战、发展和支持我们的员工。我们员工体验的精选亮点包括以下内容：
•我们提供广泛的福利，旨在支持我们的员工的健康和福祉，退休需求和工作/生活平衡。
•我们为员工提供各种途径来增长他们的专业知识，包括继续教育的学费援助、现场和虚拟主导的专业发展培训课程、参加外部研讨会和技术技能培训以及10,000多个在线教育课程。 我们还提供一系列集成的定制领导力发展计划，为员工职业生涯的每个阶段做好准备。
•我们有竞争力的薪酬计划使员工薪酬与股东利益保持一致，并强调我们的绩效薪酬理念。
•我们的员工资源小组(ERG)在推动更加多样化和包容性的文化方面发挥着至关重要的作用。通过创建具有共同背景和兴趣的同事社区，我们的ERG帮助我们吸引、发展和留住我们继续发展业务并最终增强所有员工体验所需的关键人才。 芝加哥商品交易所集团全球范围内的所有员工均可成为会员。
我们定期进行员工敬业度调查。我们还监测人力资本指标，如自愿离职、公开职位的内部安置和晋升，以了解哪里可能需要进一步的劳动力投资。在2023年期间，我们相对于这些指标的表现是：
•5.6%的自愿离职
•30.4%的空缺职位由内部候选人填补
•17.1%的员工获得晋升
多样性和包容性
在CME集团，我们欢迎在我们丰富的人员、文化和经验的推动下进行思想交流。我们知道，当我们的员工每天带着他们真实的自我去工作时，它会让我们的业务和我们的文化变得更加强大。利用我们个人背景带来的视角和洞察力的集体组合，我们可以继续为我们的全球客户提供创新的产品和解决方案，加强我们的竞争优势，并最好地为我们生活和工作的社区提供服务。
我们通过将多元化和包容性纳入我们的公司目标，巩固了我们对多元化和包容性的承诺，我们的首席人力资源官定期向我们的高级管理层和董事会提供最新情况。我们的多元化和包容性(D&I)理事会负责推动我们的企业D&I战略。我们的管理团队成员和来自全球各地的员工在D&I理事会任职，他们代表着不同的背景和观点。
有关我们的研发和可持续发展实践的更多信息，以及审查我们的年度环境、社会和治理报告，包括我们发布的2023年报告，请访问：https://www.cmegroup.com/company/corporate-citizenship/esg.html.我们网站上提供的信息不构成本年度报告Form 10-K的一部分。
关于我们的执行官员的信息
以下是芝加哥商品交易所集团的高管。 年龄截至2024年2月7日。
特伦斯·A·达菲，65岁。达菲先生自2016年以来一直担任我们的董事长兼首席执行官。达菲先生自2012年起担任本公司执行主席及总裁，并自2006年起担任本公司执行主席。达菲先生自1995年以来一直是我们的董事会成员。他还在1981年至2002年期间担任TDA贸易公司的总裁，并自1981年以来一直是我们芝加哥商品交易所的会员。
苏尼尔·库蒂尼奥, 52. 先生。 库蒂尼奥自2022年2月起担任我们的首席信息官，此前自2014年起担任芝加哥商品交易所清算公司的总裁。他于2002年加入芝加哥商品交易所集团，此后担任过多个职位，在组织内承担越来越多的责任，包括担任董事董事总经理，2014年4月至2014年9月担任芝加哥商品交易所清算部门副主管。
琳恩·菲茨帕特里克，45岁。Fitzpatrick女士自2023年4月以来一直担任我们的首席财务官，负责监督公司的公司财务、会计、投资者关系、财务、房地产、业务发展、公司战略、战略投资、定价和采购职能。她此前自2022年起担任副首席财务官，并自2017年起担任芝加哥商品交易所集团企业发展部董事董事总经理兼财务主管。自2006年加入公司以来，Fitzpatrick女士在财务组织内担任过各种职位，职责越来越重。在加入芝加哥商品交易所集团之前，她曾在瑞士信贷和瑞银担任投资银行家。
朱莉·霍尔兹里切特，55岁。 自2014年以来，Holzrichter女士一直担任我们的首席运营官，2022年2月，她的职责扩大到同时监督我们的清算和交易后部门。她之前从2007年起担任董事全球运营高级董事总经理。2006年，Holzrichter女士重新加入我们，担任董事、芝加哥商品交易所GLOBEX服务和技术集成事业部董事总经理。霍尔兹里切特女士曾在1986年至2003年期间在我们的组织中担任越来越多的贸易运营职位。霍尔茨里切特也是星座能源公司的董事用户。
乔纳森·马库斯，55岁。马库斯先生自2022年10月以来一直担任董事高级董事总经理兼总法律顾问。在加入芝加哥商品交易所集团之前，马库斯先生最近在PRIV工作作为Reed Smith LLP的合伙人，他在那里专门从事衍生品监管、诉讼和执法。他曾在2013年至2017年担任CFTC总法律顾问。马库斯先生还曾担任CFTC负责诉讼的副总法律顾问和律师助理
美国的将军。他的职业生涯还包括在其他国家公认的律师事务所担任高级职务，他的职业生涯始于美国第二巡回上诉法院法官何塞·卡布拉恩斯的书记员.
蒂姆·麦考特，45岁.自2023年6月以来，麦考特先生一直担任董事高级董事总经理，金融和场外产品全球主管。在此之前，他是股票和外汇产品的全球主管。他负责领导公司全球利率、股票指数、外汇、场外交易、加密货币和另类投资产品策略的开发和执行。他还担任S道琼斯指数美国顾问小组成员。在2013年加入芝加哥商品交易所集团担任股票产品全球主管之前，McCourt先生在苏格兰皇家银行(RBS)工作，负责构建和管理美洲指数和Delta One交易账簿。在加入苏格兰皇家银行之前，他在纽约摩根大通担任高级交易职务，在股票衍生品集团工作了10年。
希尔达·哈里斯·皮尔，56岁.自2007年以来，Piell女士一直担任我们的首席人力资源官。作为一名有17年执业经验的律师，Piell女士之前在我们的法律和市场监管部门担任过责任越来越大的职位，最近担任的职位包括董事董事总经理和高级助理总法律顾问。在2000年加入芝加哥商品交易所集团之前，Piell女士曾在MCI电信公司担任助理商务法律顾问(1996-2000)，并在Jenner&Block律师事务所担任助理诉讼律师(1992-1996)。她的职业生涯还包括担任美国伊利诺伊州北区地区法院法官的书记员。
德里克·萨曼，55岁. 萨曼先生自2021年11月起担任董事高级董事总经理、大宗商品及期权及国际市场部全球主管，并自2014年起担任董事、大宗商品及期权产品部高级董事总经理。自2009年加入我们以来，他一直担任董事、金融产品和服务的高级董事总经理，自2006年加入我们以来，他一直担任全球外汇产品主管。在加入我们之前，Sammann先生于1997年至2006年在伦敦的Calyon企业和投资银行担任董事董事总经理兼外汇期权和结构性产品全球主管。Sammann先生是以下实体的董事会成员：迪拜商品交易所、COMEX理事会和商品市场理事会，他还担任该理事会的财务主管。他还在上海黄金交易所的国际顾问委员会、商品期货交易委员会的农业、能源和环境市场咨询委员会以及证券交易商协会的上市期权委员会任职。
苏珊娜·斯普拉格，43岁。自2022年2月以来，斯普拉格女士一直担任董事高级董事总经理兼芝加哥商品交易所集团清算和交易后服务全球主管。她于2002年加入公司，此后在财务管理和风险管理方面担任过多个职位和领导职位。在她任职期间，她在公司风险管理政策的制定中发挥了关键作用。自2015年以来，她一直担任董事、信用与流动性风险、风险政策与银行业务主管，负责监督芝加哥商品交易所结算所面临的交易对手信用风险、流动性风险管理与财务表现、可接受抵押品与抵押品服务、风险管理政策与程序、财务运营以及银行业务。
杰克·托宾，60岁.托宾自2015年以来一直担任董事的董事总经理兼首席会计官。托宾先生自2007年以来一直担任董事的企业融资业务主管。在我们与CBOT Holdings合并之前，托宾先生曾在2002年至2007年担任CBOT Holdings和CBOT的董事公司财务总监。在加入CBOT之前，托宾先生曾在1997年至2002年担任普华永道会计师事务所的首席顾问。托宾先生是一名注册注册会计师。
肯德尔·弗罗曼，52岁。自2021年11月以来，弗罗曼先生一直担任我们的首席转型官。他之前自2020年2月起担任董事国际及优化服务部高级董事总经理，并自2018年起担任董事及现金市场及优化服务部高级董事总经理。自2001年加入公司以来，他担任过各种高级领导职务，包括管理董事、规划和执行；商品产品和场外解决方案全球主管，以及董事董事总经理和首席企业发展官。在加入我们之前，弗罗曼先生最近在MarchFirst Inc.担任企业运营副总裁/首席执行官办公室主任总裁。
朱莉·温克勒，49岁.温克勒女士自2016年以来一直担任我们的首席商务官。她领导公司的销售、产品营销、研究和产品开发、数据分析和创新实验室职能，以及数据服务业务线。她自2014年起担任芝加哥商品交易所集团董事研究及产品开发及指数服务部高级董事总经理，并自2007年起担任董事研究及产品开发部经理。在我们与CBOT Holdings合并之前，温克勒女士自1996年以来一直担任CBOT Holdings的职责不断增加的职位。温克勒也是S道琼斯指数有限责任公司董事的合伙人。
可用信息
我们的网站是Www.cmegroup.com。我们网站上提供的信息不构成本文件的一部分。在我们以电子方式将这些材料存档或提供给美国证券交易委员会后，我们将在合理可行的范围内尽快在我们的网站上提供我们的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告以及对这些报告的修订。我们的公司治理材料也可以在我们的网站上找到。美国证券交易委员会还设有一个互联网网站，其中包含我们向美国证券交易委员会提交或提供的报告、委托书和信息声明以及其他报告。
Www.sec.gov。如果股东向股东关系部提出要求，也可以免费获得这些材料的副本。 电子邮件：office@cmegroup.com。有关我们可持续性做法的信息可在我们的年度环境、社会和治理报告中获得，包括我们发布的2023年报告，网址如下：https://www.cmegroup.com/company/corporate-citizenship/esg.html.
项目1A.不包括风险因素
除了这份10-K表格年度报告中包含的其他信息外，您应该仔细考虑以下讨论的因素，这些是我们认为目前具有重大意义的风险。这些风险可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性和不利的影响。但这些风险和不确定因素并不是我们面临的唯一因素。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定性也可能对我们的业务产生不利影响。
与我们的行业相关的风险
我们的业务受到全球市场、经济和政治条件的影响，这些情况超出了我们的控制范围，可能会对我们的业务产生重大影响，并使我们的财务业绩更加不稳定。
我们的收入主要来自在我们市场执行和清算交易的手续费。我们市场的交易量直接受到国内和国际因素的影响，这些因素不是我们所能控制的，包括：
•经济、政治和地缘政治市场条件，包括战争造成的不稳定；
•立法和监管改革，包括对我们的市场或我们的结算服务的交易的任何直接或间接限制或增加的成本；
•行业和金融市场的广泛趋势；
•衍生品、现货和场外交易市场及其基础市场的价格水平、交易量和波动性的变化；
•作为我们产品基础的商品的需求或供应的变化；
•竞争；
•政府货币政策的变化以及美国联邦储备委员会和其他国际银行的预测利率；
•我们的市场参与者是否有资本可用，以及他们的冒险意愿；
•客户管理的资产水平；
•反复无常的天气模式、干旱、自然灾害和其他灾难；
•影响我们的客户基础或我们的市场运作能力的流行病；以及
•在我们的客户群和我们的行业内巩固或扩大。
这些因素中的任何一个或多个都可能导致我们市场的活动减少。从历史上看，不确定性加剧的时期往往会增加我们的交易量，这是因为对冲活动增加，以及管理与波动相关的风险或投机的必要性增加。然而，在重大市场扰动之后的一段时间内，可能会存在极端的不确定性，这可能会由于风险敞口减少、利率波动、央行资产购买计划和可用资金不足等因素而导致成交量下降。我们经历的2008年金融危机导致的市场交易模式的转变可能会也可能不会在未来重演，我们的业务将受到未来经济不确定性的影响，这可能导致交易量下降，对我们的商业环境更具挑战性。整体交易量或某些产品的减少可能会降低我们的市场作为流动性来源对市场参与者的吸引力，这可能会导致交易量和相关的基于交易的收入进一步损失。交易量的大幅下降将对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
有关更多信息，请参阅第20页开始的“项目1A--风险因素--与我们业务相关的风险”。
我们在一个严格监管的环境中运营，这对我们的业务施加了巨大的成本和竞争负担，而我们未能遵守法规、我们作为受监管实体的地位或BrokerTec America作为FICC良好成员的地位，可能会导致客户流失、罚款或我们受监管地位的其他后果。
我们主要受美国、英国和欧盟监管机构的管辖。作为我们全球业务的结果，我们也受到其他当地司法管辖区的规章制度的约束，我们在这些司法管辖区开展业务并提供我们的产品和服务。
我们的业务和我们许多客户的业务一直并将继续受到广泛的立法和监管审查，我们面临着未来继续加强监管以及我们的监管环境和业务发生变化的风险，并且已经并预计将继续产生巨大的合规成本。其他新的法律或法规或
适用于我们业务或我们客户的执法做法的改变可能会在美国或其他司法管辖区强制实施，这可能会改变或要求我们改变我们的业务做法或我们的业务结构，包括其当前的治理、风险监督或监管结构，或者通过要求我们为担保基金留出更多资金或满足其他合规要求等方式给我们带来巨大成本。这可能会对我们与其他未受同样影响的机构有效竞争的能力造成不利影响，或影响我们客户的整体交易量以及对我们的市场数据和其他服务的需求。此外，对金融机构或市场参与者实施的监管通常可能会对他们在我们市场的交易活动产生不利影响。如果立法和监管环境对我们来说变得更加繁重，或者对我们或我们的客户变得不那么有利，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到负面影响。
可能会在国内和国际上提出立法，例如，对我们的产品增加交易税，或者改变我们的市场参与者对他们在我们市场上交易的产品征税的方式。如果这些提议成为法律，它们可能会对我们的行业和我们产生负面影响，使市场参与者的交易成本更高，这可能会减少交易，并可能降低我们市场的竞争力，从而对我们的业务、财务状况和经营业绩产生负面影响。
如果我们未能遵守适用的法律、规则或法规，我们可能会受到谴责、罚款、停止令、暂停业务、人员调动或其他制裁，包括撤销我们作为合同市场、衍生品清算组织、掉期执行机构、掉期数据库、经纪-交易商、多边交易机构或其他监管机构的资格。
我们的经纪-交易商和多边交易机构业务BrokerTec和EBS也在不同的司法管辖区受到广泛监管。这些监管义务一般包括公司和个人的适当许可和资格、实质性行为标准、通信和披露规则、监测和监督、培训、资本要求、监督义务、维持反洗钱计划、可疑活动报告、风险管理标准、贸易报告以及持续的检查和审查。不遵守这些监管义务的风险包括对公司和个人的潜在责任和/或纪律处分、罚款和对未来活动的限制。
BrokerTec America的配对主要平台促进了批发市场参与者的大量匿名交易，其中许多人是FICC成员，他们知道BrokerTec America也是FICC成员，因此他们的交易有望迅速更新到FICC，这将是他们的最终交易对手。如果BrokerTec America未能保持其在FICC的会员资格，可能会对此类参与者继续在我们的平台上进行交易的意愿产生不利影响。作为保持FICC成员资格的一部分，BrokerTec America必须及时和充分地满足FICC确立的所有追加保证金通知和其他义务，因此必须保持随时可以获得足够的流动性来履行这些义务。BrokerTec America保持着对流动性资源的访问，它认为在正常和紧张的情况下将履行这些义务，但不能保证它永远不会出现短缺。
有关我们的监管重点领域的其他信息，请参阅第11页开始的“项目1-业务-监管事项”。
CME Clearing的一些最大清算公司表示，他们认为清算设施不应由交易所拥有或控制，应作为公用事业公司运营，而不是以盈利为目的。这些结算公司已寻求，并可能在未来寻求立法或监管方面的改变，如果获得通过，它们将能够使用其他结算服务来建立在我们交易所建立的头寸，或在结算所之间自由转移未平仓头寸，以利用我们的流动资金。即使他们不成功，这些因素也可能导致他们限制我们市场的使用。
我们的结算所致力于为客户、中介机构和结算公司提供通用渠道，以便最大限度地有效利用资本，对风险价值进行适当的监督，并保持我们交易所结算活动的运营杠杆。我们对期货和期权业务的战略业务计划是运营高效和透明的垂直一体化交易执行、结算和结算业务。我们的一些结算公司表示，结算公司应控制结算所的管治，或结算所应作为公用事业机构而非牟利企业的一部分经营。其中一些公司和某些行业协会已寻求并可能在未来寻求通过立法或监管改革，以促进允许市场参与者将期货或期权头寸从交易所拥有的结算所转移到由结算公司拥有和控制的结算所的机制或政策。如果这些立法或法规的变化被采纳，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。
我们面临着来自其他公司的激烈竞争。如果我们不能成功竞争， 我们的业务、财务状况和经营业绩都将受到实质性的损害。
我们的行业竞争激烈，我们预计竞争将继续加剧。我们在业务的各个方面都面临竞争，包括来自拥有更多资本和资源的实体，提供广泛的产品和
并在某些情况下在不同的、可能不那么严格的监管制度下运作。 我们面临着来自其他期货、证券和证券期权交易所、场外市场、结算组织、由我们的会员和大型行业参与者组成的财团、掉期执行设施、另类交易执行设施、包括市场数据分销商和电子交易系统开发商等科技公司的竞争。我们的竞争对手和潜在竞争对手可能比我们拥有更多的财务、营销、技术和人才资源。
我们的竞争对手可能：
•对竞争压力和机遇作出更迅速的反应，包括基于他们的公司治理结构的反应，这可能比我们的公司治理结构更灵活和高效；
•与CME集团提供的产品相比，开发客户更喜欢的产品；
•开发与我们的产品竞争的风险转移产品；
•使其产品和服务的价格更具竞争力；
•更高效地开发和扩展其网络基础设施和服务产品；
•利用更好、更方便用户或更可靠的技术；
•更好地利用收购、联盟和其他提供竞争优势的机会；
•更有效地营销、推广和销售其产品和服务；
•更好地利用与客户和联盟伙伴的现有关系，或利用更知名的品牌来营销和销售他们的服务；或
•利用传统、受监管的交易所和另类市场之间的监管差异，这些市场受益于监管负担减轻和成本更低的商业模式。
如果我们的产品、市场和结算服务缺乏竞争力或被视为竞争力较弱，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。我们费用的下降或客户的流失可能会降低我们的收入，这将对我们的盈利能力产生不利影响。
有关竞争环境及其对我们业务的潜在影响的更多信息，请参阅第10页开始的“项目1-商业-竞争”。
如果我们不能以基本相同的交易水平留住现有客户或吸引新客户，我们的交易量将受到不利影响，因此我们的收入和利润将受到不利影响。
我们业务的成功在一定程度上取决于我们维持和增加市场交易量的能力。要做到这一点，我们必须维持和扩大我们的产品供应、客户基础、交易执行设施、交易前和交易后服务以及结算设施。我们的成功还取决于我们在对价格日益敏感的业务中提供有竞争力的价格和服务的能力。例如，我们的一些竞争对手过去曾采取激进的定价策略，例如降低收取流动资金的费用，增加流动性支付或回扣。我们不能保证我们将能够继续扩展我们的产品和服务，我们将能够留住我们现有的客户或吸引新客户，或者我们将不被要求修改我们的价格结构以有效竞争。我们定价结构的变化可能会导致我们的利润率下降。
我们的清算公司客户必须满足一定的资本金要求，并必须存放抵押品以满足履约保证金和保证金的要求。不能保证存放的抵押品将继续保持其价值。如果一家结算公司的资本减少，无法满足要求，它可能会被要求减少其交易活动。
此外，有时，某些客户可能占我们个别产品线或合同未平仓权益的很大一部分，他们交易活动的大幅减少可能会对特定产品线或合同的流动性产生负面影响。
如果我们因客户流失或交易活动减少而未能维持交易量；扩大我们的产品供应或执行设施；或无法吸引新客户，我们的业务和收入将受到不利影响。交易量的下降也可能对市场流动性产生负面影响，这可能导致交易量的进一步损失。由于我们的成本结构在很大程度上是固定的，如果对我们的产品和服务的需求以及由此产生的收入下降，我们可能无法及时调整成本结构，我们的盈利能力可能会受到不利影响。
与其他上市公司相比，我们在全球市场上的角色使我们面临更大的网络攻击和其他网络安全风险。我们的技术、我们的客户、我们的员工和我们的第三方服务提供商都容易受到网络安全威胁的影响，这可能会导致我们的数据或客户的数据被不当使用，或导致我们的
这可能会导致我们失去客户和交易量，并导致大量负债。我们还可能被要求支付巨额费用来保护或补救我们系统的损坏和/或调查任何所谓的攻击。
我们认为数据的安全存储和传输以及在我们的电子交易平台上持续交易和清算的能力是我们运营和运营弹性的关键要素。我们的技术、我们的客户、我们的员工和我们的第三方服务提供商可能容易受到有针对性的攻击，例如“网络钓鱼”攻击、未经授权的访问、欺诈、计算机病毒、拒绝服务攻击、恐怖主义、“勒索软件”攻击、通过人工智能、防火墙或加密故障造成的攻击或其他安全或运营风险。犯罪集团、政治维权团体和民族国家行为者将目标对准了整个金融服务业，包括战争的结果，而我们在全球市场中的角色使我们面临网络攻击和其他信息安全威胁的巨大风险。 虽然到目前为止，我们还没有经历过个别或综合的重大网络事件，但我们和我们的某些第三方提供商过去曾经历过不同程度的网络攻击。
我们使用移动、网络和云技术，例如根据我们与Google Cloud的合作伙伴关系而使用的技术，可能会增加我们遭受网络攻击的风险。我们的安全防御也可能因员工错误、渎职、系统错误或漏洞而受到影响或被攻破。此外，外部方可能试图欺诈性地诱使员工、用户、客户或我们的第三方提供商披露敏感信息，以便访问我们的技术系统和数据，或我们客户的数据。任何此类违规或未经授权的访问都可能导致重大的法律和财务风险，损害我们的声誉，并对我们提供的服务失去信心，这可能会对我们的业务产生不利影响，同时导致监管机构或其他机构进行监管处罚或施加额外义务。与信息安全、隐私、数据收集、数据使用和人工智能使用相关的监管环境日益严格和复杂，任何不遵守的行为都可能带来重大处罚和声誉损害。
我们设计了我们的网络防御计划，通过行政、物理和技术保障来减轻此类攻击和安全风险。作为我们全球信息安全和隐私计划的一部分，我们利用资源来预防、检测和应对可能影响我们的人员、流程和技术基础设施的网络攻击和安全风险，包括快速响应零日漏洞。然而，我们或我们第三方提供商的安全措施，包括任何基于云的技术，例如根据我们与Google Cloud的合作伙伴关系而采取的技术，可能会被证明是不够的，具体取决于所构成的攻击或威胁。任何安全攻击或破坏都可能导致系统故障和延迟、我们运营中的故障、客户流失或交易量下降、失去竞争地位、损害我们的声誉、扰乱我们的业务、法律责任或监管罚款以及重大成本，这反过来又可能导致我们的收入和收益下降。我们可能会遭受超过我们保单限额的诉讼和财务损失，或者不在我们当前任何保单的承保范围内。
作为一家金融服务提供商，我们面临着重大的诉讼风险以及监管责任和处罚。
我们业务的许多方面都存在重大的诉讼风险。除其他外，这些风险包括贸易条款纠纷的潜在责任，系统故障或延迟给客户造成金钱损失的索赔，我们进行了未经授权的交易，我们提供了与交易相关的重大虚假或误导性陈述，或者我们未能有效履行我们的监管监督责任。我们可能会受到有关交易执行质量、交易结算或与我们服务有关的其他事项的争议。由于我们提供的系统和服务出现故障或故障，我们可能会受到这些索赔的影响。我们可能会招致巨额法律费用，为索赔辩护，即使是那些没有法律依据的索赔。此外，对未来针对我们的任何诉讼或索赔的不利解决可能会对我们的业务和声誉产生实质性的不利影响。如果我们被发现未能履行我们的监管义务，我们可能会失去授权或执照，或者受到可能使未来运营成本更高并损害我们盈利能力的条件的制约。此类事件还可能导致客户不满，并导致他们在我们的市场上进行交易的意愿下降。
我们可能比其他公司面临更大的恐怖主义风险，恐怖主义带来了物理安全风险和网络安全风险。
鉴于我们在全球金融服务业中的角色，我们可能比其他公司更有可能成为恐怖分子或恐怖组织袭击的直接目标或间接受害者。要准确预测恐怖袭击对我们整个行业或我们业务的可能性或影响是不可能的。虽然我们已经实施了重要的物理安全保护措施、业务连续性计划和已建立的备份站点，以在发生攻击或攻击威胁时提供运营恢复能力，但这些安全措施和应急计划可能不足以防止我们的业务、技术或对维护我们业务所需的基础设施的访问发生重大中断。此类攻击可能会伤害我们的人员或关闭我们的设施，或使我们的备份数据和恢复系统无法运行。恐怖袭击对我们的设施造成的损害可能远远超过任何可用的保险范围，或者我们可能无法以合理的价格或根本无法为此类损害提供保险。恐怖袭击的威胁也可能对我们吸引和留住员工的能力产生负面影响。这些事件中的任何一个都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。
与我们的业务有关的风险
损害我们的声誉或品牌可能会损害我们的业务。
维护我们的声誉和品牌对于吸引和留住客户、投资者和员工以及维护我们与监管机构和其他政府官员的关系至关重要。有关我们公司的负面宣传或有关我们公司、产品或服务的实际、指称或感知问题，包括与我们公司或某些商品产品有关的社会和环境问题，以及气候变化的影响增加，或在极端波动时期对我们市场表现的批评或市场反应，可能会导致声誉风险，这可能会严重损害我们的业务前景。这些问题可能包括但不限于第1A项中讨论的任何风险，包括客户纠纷、系统故障或入侵、网络安全攻击、未能履行我们的监管义务、结算公司或其他交易对手的失败、与我们的第三方供应商有关的问题、涉嫌或实际欺诈或不当行为或操纵活动或无效的风险管理。
我们市场的成功取决于我们完成开发、成功实施和维护电子交易和结算系统的能力，这些系统具有客户所需的功能、性能、可用性和弹性、容量、安全性和速度。
我们业务的成功在很大程度上取决于我们为各种产品创建交互式电子市场的能力，这些产品具有吸引和留住客户所需的功能、性能、可用性和弹性、容量、安全性和速度S.到2023年，92%的o我们的总合约量是通过我们的CME Globex电子平台上的电子交易产生的。
我们必须继续加强电子交易平台及其他科技产品，以保持竞争力。因此，我们将继续承受在迅速发展的电子交易服务市场中遇到的风险、费用和不确定因素。这些风险包括我们未能或无法：
•为我们的客户提供可靠和具成本效益的服务;
•及时开发所需的功能，以支持电子交易，并使其与其他电子市场所支持的功能相竞争;
•保持我们收费结构的竞争力;
•吸引独立软件开发商编写前端软件，以有效地访问我们的电子交易系统和自动订单传递系统;
•对竞争对手的技术发展或服务提供做出反应;以及
•产生足够的收入，以证明我们已作出的重大资本投资是合理的，并将继续作出投资，以加强我们的电子交易平台和其他技术产品。
如果我们不继续增强我们的电子交易系统和技术产品，包括我们的市场的开发和迁移以及支持运营和业务功能到云端，如果我们无法开发我们的交易系统和技术产品以包括其他产品和市场，或者如果它们不具备所需的功能，性能，可用性和弹性，容量，我们的客户所期望的安全和速度，我们成功竞争的能力以及我们的收入和利润将受到不利影响。
此外，我们依靠客户的能力，拥有必要的后台功能，以支持我们的新产品以及我们的交易和清算功能。如果我们的客户和/或他们的第三方供应商没有做好准备和/或缺乏资源或基础设施，我们新举措的成功可能会受到影响。
如果我们遇到系统故障或能力限制，我们开展业务和执行业务战略的能力可能会受到重大损害，我们可能会承担重大成本和责任。
我们的业务高度依赖于我们以高效和不间断的方式处理、执行和监控大量交易的能力，这些交易在多个系统中大量频繁地发生，以及我们访问关键业务数据、财务信息、订单处理和发票的能力。我们高度依赖资讯科技及通讯以及其他业务系统及软件的容量、可靠性及安全性，以支援我们的营运。我们的系统或我们的第三方提供商（包括云提供商）的系统可能会出现故障或关闭，或者由于容量限制，可能会运行缓慢，导致以下一种或多种情况发生：
•向我们的客户提供服务的意外中断;
•较慢的响应时间和客户交易执行和处理过程中的延迟；
•贸易结算失败；
•不完整或不准确的交易会计、记录或处理；
•财务损失；
•网络安全攻击；
•诉讼或其他客户索赔；
•客户流失；或
•监管制裁。
我们不能保证我们不会遇到由于电力或电信故障、天灾、战争或恐怖主义、我们或我们的第三方供应商或合作伙伴的人为错误、自然灾害、火灾、破坏、硬件或软件故障或缺陷、计算机病毒、网络攻击、破坏行为或类似事件而导致的系统故障。如果我们的任何系统或我们的第三方提供商的系统无法正常运行、受损或禁用，包括由于系统故障、员工或客户错误或滥用我们的系统，我们可能会遭受财务损失、对客户的责任、监管干预或声誉损害，这可能会影响我们市场的现有和潜在用户的需求。
我们不时会遇到系统错误和故障，导致一些客户无法连接到我们的电子交易平台和技术产品，或者导致错误报告，例如未经任何客户授权的交易或报告已完成的订单被取消。此类错误可能导致CME集团承担责任，或导致我们自愿承担财务责任。我们不能保证，如果我们在未来遇到系统错误或故障，它们不会对我们的业务产生实质性的不利影响。任何此类导致服务中断或降低我们响应能力的系统故障都可能影响我们的交易量，损害我们的声誉，损害我们的品牌，导致监管罚款，并对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。
与我们的交易和结算系统有关的法规通常要求处理预期的当前和未来峰值交易量。在交易高峰期或市场异常波动时大量使用我们的系统，可能会导致这些系统运行缓慢，甚至在一段时间内出现故障。我们不断监控系统负载和性能，并定期实施系统升级，以应对预计的业务量增长。然而，我们不能保证我们对未来交易量和订单报文流量的估计是准确的，也不能保证我们的系统始终能够适应实际的交易量和订单报文流量，而不会出现故障或性能或速度下降。交易量和订单消息流量的增加可能会导致连接问题或错误报告，从而可能影响我们平台的用户。系统故障或降级可能导致我们的客户向行业监管机构提出正式投诉，对我们提起诉讼或停止与我们的业务往来，或者可能导致我们的监管机构因未能遵守适用的法律和法规而发起调查或诉讼。
随着业务的增长和业务战略的执行，我们将需要继续升级、扩展和增加系统的容量。虽然我们的许多系统在设计上都是为了适应更多的交易量和产品和服务，而不需要重新设计或更换，但我们将需要继续进行大量投资，以适应交易量和订单交易量的增加，并为第三方提供处理服务。如果我们不能增加我们系统的容量和能力，以适应不断增长的交易量和执行我们的业务战略，我们维持或扩大业务的能力可能会受到不利影响。
我们和我们的许多客户一样，依赖第三方供应商和服务提供商提供许多重要的服务。任何第三方中断或停止一项重要的供应或服务都可能对我们的业务产生重大不利影响，包括我们客户交易活动的收入。
我们依赖多家供应商，例如银行、结算和结算组织、电话公司、互联网服务提供商、数据处理器、云主机提供商、数据中心提供商以及软件和硬件供应商，来提供我们的交易、清算和其他系统的元素，以及通信和网络设备、计算机硬件和软件以及相关的支持和维护。 尽管我们进行尽职调查并监督重要的供应商和服务提供商(包括他们的恢复能力)，但我们不能保证他们的表现，他们的供应或服务的任何中断或停止都可能对我们或我们客户的运营产生负面影响，并影响我们的声誉、财务或监管态势。
我们的许多客户依赖第三方，如独立软件供应商，为他们提供前端系统，以访问我们的交易平台和其他后台系统，以满足他们的贸易处理和风险管理需求。虽然这些服务提供商已承诺随时更新和认证我们的增强功能，并对他们的软件进行相应的界面和功能更改，但我们不能保证他们将继续进行必要的金钱、资源和时间投资，以跟上我们的增强和更改。
如果我们的任何服务提供商或向我们的客户提供与其交易活动相关的服务的组织停止提供这些服务，或停止以高效、经济的方式提供这些服务，或未能充分扩展他们的服务以满足我们和我们客户的需要，我们可能会经历交易减少。
销量、更低的收入和更高的成本。此外，虽然我们可能有权就违反我们与第三方供应商和服务提供商的协议或因此而产生的责任获得赔偿，但此类赔偿受到这些协议条款的限制，可能不会全额赔偿我们。
我们的业务使我们面临结算公司和其他交易对手的重大信用风险，因此，他们财务资源的减少可能会对我们产生不利影响。
我们的结算所业务使我们接触到风险状况不同的交易对手。我们经常为结算公司客户与金融行业交易对手(包括经纪商和交易商、商业银行、投资银行、共同基金和对冲基金以及其他机构客户)提交的交易提供担保。我们可能会因一家或多家清算公司的财务困境或倒闭而受到不利影响。此外，我们还面临匹配的主要交易对手未能在BrokerTec America进行交易结算的损失风险。
如果结算公司拖欠结算所的债务，而其保证金和保证金存款不足以履行其义务，我们的大部分营运资金可能会面临风险。此外，如果交易对手未能履行其义务，BrokerTec America将面临潜在的损失风险。尽管我们有政策和程序来帮助确保我们的结算公司和其他交易对手能够履行他们的义务，但这些政策和程序可能无法成功地发现问题或防止违约。我们还制定了各种措施，旨在使我们能够治愈任何违约并维持流动性。然而，我们不能保证这些措施足以保护市场参与者免受违约的影响，也不能保证我们在发生重大违约时不会受到不利影响。此外，我们设立了一个基金(目前为9,800万美元)，向使用我们产品的合格家庭农民、牧场主和其他农业行业参与者提供不超过某些上限的付款，如果他们的清算公司破产，他们的单独账户余额将遭受损失。
我们的市场数据收入可能会因需求减少、整体经济状况不佳、监管变化或市场参与者交易和使用市场数据的方式发生重大变化而减少。
我们提供广泛的数据服务，旨在支持我们客户的交易、风险管理、投资和业务需求。我们来自市场数据和信息服务的收入代表着版本12%oF截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度总收入。可能影响我们的业绩和对我们数据的需求的因素包括但不限于：
•我们有能力利用我们的数据保持现有客户，并用我们的产品和服务吸引新客户；
•整体交易量下降，这可能导致对我们的市场数据的需求减少；
•我们的客户面临着一个具有挑战性的商业环境，这可能需要他们减少使用我们的市场数据；
•新法规、法律、规章或其他政府政策的影响；
•我们有能力确保客户获得适当的许可，并为使用的数据支付费用；
•保护我们的知识产权，并查明挪用和/或滥用芝加哥商品交易所集团市场数据，包括通过使用人工智能；以及
•我们有能力跟上技术发展和客户偏好的步伐。
我们可能难以有效地执行增长战略和维持增长。
我们继续执行战略计划以发展我们的业务，包括努力服务场外市场和在全球范围内分销我们的产品和服务，以及其他进入新市场的计划。不能保证我们的努力一定会成功。持续的增长将需要在人员、设施、信息技术基础设施以及财务和管理系统及控制方面进行更多投资，并可能对我们的管理和资源造成重大压力。例如，如果我们遇到有限的资源，我们可能会被要求增加我们的开支，以获得必要的资源，推迟现有的举措，或者不再追求某些机会。我们可能不会成功地实施所有必要的流程，以有机方式支持我们的增长，或者如下文所述，通过收购、其他投资或战略联盟和伙伴关系。我们的增长战略还可能使我们承担更多的法律、合规和监管义务。除非我们的增长带来与我们增长相关的成本增加成比例的收入增长，否则我们未来的盈利能力可能会受到不利影响，我们可能不得不产生巨额支出，以满足我们增长带来的额外运营和控制要求。
我们打算继续探索收购、其他投资和战略联盟。我们可能无法成功地发现机会或整合被收购的业务。任何此类交易都可能不会产生我们预期的结果，这可能会对我们的业务和股票价格产生不利影响。
我们打算继续探索和寻求收购和其他战略机会，以加强我们的业务和发展我们的公司。我们可以进行收购或投资，也可以建立战略伙伴关系、合资企业和其他联盟。 这类交易的市场竞争非常激烈，特别是考虑到我们行业历史上的并购活动。因此，我们可能无法识别战略机会，或者我们可能无法以对我们有利的条款谈判或为未来的交易融资，这可能会影响我们识别增长机会的能力。我们可能会发行额外的股权和/或债务，作为与第三方战略合作伙伴关系的一部分，就像我们与Google Cloud的交易一样。与未来任何交易相关的增发股本可能会大大稀释我们现有股东的权益。增发债券可能会大幅提高我们的杠杆率。
整合过程还可能产生不可预见的监管和运营困难和支出，并可能转移管理层对我们业务正在进行的运营的注意力。在我们建立合资企业和联盟的情况下，我们可能会在发展和扩大任何新成立的合资企业的业务、对我们没有控股权的任何合资企业的活动施加影响方面遇到困难，以及遇到与我们的合资企业或联盟伙伴的潜在冲突。我们可能无法从我们的增长计划和投资中实现预期的增长和其他好处，这可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。我们还可能被要求在与我们的收购和/或投资相关的财务报表中计入减值费用，这可能会对我们的股票价格产生负面影响。我们与IHS Markit(现为S全球的一部分)的合资企业OSTTRA面临许多此类风险，包括我们可能无法在预期的时间框架内从交易中实现预期的成本节约、协同效应和其他战略收益，合资企业的成本可能高于预期，或者我们可能会经历客户流失。
我们全球业务的扩张是复杂的，使我们面临更多的商业和经济风险，这可能会对我们的财务业绩产生不利影响。
随着我们全球业务的扩大，我们在国际上开展业务时面临着某些固有的风险。这些风险包括：
•货币汇率的波动；
•遵守除我们主要职能监管机构以外的监管机构广泛而复杂的合规要求、法规和监督，包括制裁和反贿赂法律；
•管理多个国际地点的人员编制和相关费用方面的困难；
•一般经济、社会和政治条件；
•一些国家偏袒当地企业的保护主义法律和商业做法；
•一些国家减少了对知识产权的保护；
•语言和文化差异；以及
•潜在的不利税收后果。
如果我们不能成功地管理我们全球业务的复杂性，或者如果上述风险对我们来说变得巨大，我们的财务业绩和经营业绩可能会受到影响。此外，我们可能实施的任何降低国际业务风险的措施都可能无效，可能会增加我们的费用，并可能需要大量的管理时间和精力。
由于我们的综合财务报表是以美元表示的，我们必须在每个报告期结束时或在每个报告期结束时按有效汇率将我们海外子公司的财务报表从当地货币换算成美元。因此，美元对其他货币价值的任何增减都可能影响我们的营业收入和以外币计价的资产负债表项目的价值。
欧盟-英国贸易与合作协定于2021年1月1日生效。 由于英国脱欧，我们在欧盟成员国荷兰建立了芝加哥商品交易所集团业务，允许BrokerTec和EBS继续向欧洲经济区客户交易受监管的金融工具；然而，这已经并可能继续导致法律、合规和运营成本增加。
我们的风险管理、合规和监控计划可能不会有效，并可能导致对我们的声誉、财务状况和经营业绩产生不利影响的结果。
在我们正常的业务过程中，我们与监管机构讨论事项，包括在监管接触和监管审查期间，我们受到他们的询问和监督。我们的监管机构拥有广泛的执法和监督权力，例如，有权谴责、罚款、发布停止令、禁止我们从事某些业务、暂停或撤销我们的监管指定或违反适用法律或法规的高级管理人员或员工的注册。我们管理风险并遵守我们所在司法管辖区适用的法律和法规的能力在很大程度上取决于我们建立和维持有效的风险管理，
合规和监测计划。在被指控不遵守适用法律或法规的情况下，我们可能会受到调查和司法或行政诉讼，可能会导致重大处罚或民事诉讼，包括客户的损害赔偿，这可能是重大的。这些结果中的任何一个都可能对我们的声誉、监管地位、财务状况和经营业绩产生不利影响。在极端情况下，这些结果可能会对我们开展业务的能力产生不利影响。
我们坚持风险管理、合规和监测政策、程序和计划，旨在预防、检测、威慑、监测和管理我们的风险，包括企业风险、合规和内部审计计划，但此类政策、程序和计划在其运作中可能并不完全有效。我们的一些风险管理流程取决于对有关市场、客户、员工、第三方或其他事项的信息的评估，或我们可以公开获得或以其他方式获得的潜在威胁。这些信息并不是在所有情况下都是准确、完整、最新或得到适当评估的。管理业务、财务、法律和合规、监管、声誉和战略风险，除其他外，需要适当记录和核实大量交易和事件的政策和程序。我们不能保证我们的政策和程序总是有效的，或者我们在监测或评估我们面临或可能面临的风险方面总是成功的。
我们可能会受到难以发现和阻止的不当行为或错误的伤害。
涉及金融服务公司雇员和其他市场参与者的欺诈或其他不当行为或操纵活动的案件继续得到高度宣传。参与者在我们平台上的不当交易活动可能包括欺骗、分层、洗钱交易和操纵等活动。我们员工和代理人的不当行为可能包括向我们隐瞒未经授权的活动、代表客户或公司进行的不当或未经授权的活动、不当的证券交易活动、规避控制和程序、不当使用资产、不当使用和未经授权披露公司或其客户的数据或机密信息、不当使用人工智能或未能对人工智能提供有效的监督，以及其他潜在的不当行为。
并不是总有可能阻止不当行为，我们为防止和发现这种活动而采取的预防措施并不是在所有情况下都有效。如果我们被发现没有履行我们的监管监督和合规义务，我们可能会因为未能正确识别、监控和应对潜在的问题活动而受到监管制裁、执法行动、财务处罚和活动限制，这样的结果可能会严重损害我们的声誉。我们的员工和代理也可能犯错误，使我们因疏忽而面临财务索赔，以及监管行动，或导致我们自愿承担财务责任。此外，监管或刑事当局对我们市场中不正当交易活动的指控可能会影响我们的品牌和声誉，并减少在我们市场进行交易的参与者数量。如果发生这种情况，我们可能面临交易量和收入的相应下降。
从第三方价格报告机构获得的知识产权构成了我们许多产品的基础，我们的产量和收入的很大一部分来自这些产品。知识产权格局或与此类基准相关的监管框架的实质性变化可能会对我们提供此类产品的能力产生负面影响。
我们在很大程度上依赖于基于知识产权的产品的合同量，这些产品的指数来自第三方价格报告机构。为了遵守CFTC的核心原则，我们必须能够证明我们的产品可能不容易受到操纵。我们无法提供基于这些指数的产品，这可能会对我们的合同量和收入产生负面影响。
未能保护我们的知识产权，或指控我们侵犯了他人的知识产权，可能会对我们的业务造成不利影响。
我们的业务依赖于我们拥有或从第三方获得许可的专有技术和其他知识产权。我们在美国、欧洲和世界其他地区拥有大量商标、服务标志、域名和商品名称的权利。我们已经在美国和其他国家注册了许多最重要的商标。我们拥有多项专利，并有专利申请正在申请中。我们的专利涵盖匹配引擎、交易员用户界面、交易大厅支持、市场数据、通用技术和结算所功能。我们试图依靠商标、版权、数据库权利、商业秘密、限制披露和其他方法来保护我们的专有技术和知识产权。尽管我们采取了预防措施来保护我们的专有技术和知识产权，但员工或第三方可能会未经授权复制、挪用或以其他方式获取和使用我们的专有技术，或以其他方式侵犯我们的权利。使用某些人工智能技术可能会产生知识产权风险，包括损害专有知识产权和侵犯知识产权。此外，在未来，我们可能不得不依靠诉讼来执行我们的知识产权，保护我们的商业秘密，确定他人专有权利的有效性和范围，或者针对侵权或无效的索赔进行抗辩。任何此类诉讼，无论胜诉或败诉，都可能导致我们的巨额成本和资源转移，这两种情况都可能对我们的业务产生不利影响。
第三方的专利可能对我们提供某些产品和服务的能力有重要影响。我们的竞争对手以及其他公司和个人可能获得，也可能在未来获得与我们提供或计划提供的产品和服务类型有关的专利。我们不能保证我们已知晓或将知晓所有专利，这些专利包含可能对我们的产品和服务构成侵权风险的主张。此外，美国的一些专利申请在专利颁发之前是保密的，因此，我们无法评估我们的产品和服务可能在多大程度上被未决专利申请中的权利要求所涵盖或断言涵盖。这些侵权指控在我们的行业中并不少见。因此，我们可能面临侵犯第三方知识产权的指控，这对我们来说可能是代价高昂的。如果我们的一个或多个产品或服务被发现侵犯了他人持有的专利，我们可能会被要求停止开发或营销产品或服务，从专利持有人那里获得开发和营销服务的许可证，或者以避免侵犯专利的方式重新设计产品或服务。如果我们被发现侵犯了他人持有的专利，我们也可能被要求支付损害赔偿金，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。我们无法评估未来可能需要我们在多大程度上获得与他人持有的专利有关的许可，是否可以获得此类许可，或者如果可用，我们是否能够以商业合理的条款获得此类许可。如果我们无法获得此类许可证，我们可能无法以合理的成本重新设计我们的产品或服务以避免侵权，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。
与投资我们A类普通股有关的风险
我们的负债可能会对我们的财务状况和运营产生不利影响，并阻止我们履行偿债义务。我们仍有可能招致更多债务，从而加剧这些风险。
截至2023年12月31日，我们的总债务约为34亿美元，根据我们现有的约23亿美元的贷款安排，我们有过剩的一般企业用途的借款能力。
我们的负债可能会产生重要的后果。例如，我们的债务可能：
•要求我们将运营现金流的很大一部分用于偿还债务，从而减少了可用于资本支出、进行收购或投资、支付股息和用于一般公司目的的现金流；
•增加我们在一般不利经济条件下的脆弱性；
•限制我们在规划或应对与我们业务和行业有关的变化或挑战方面的灵活性；或
•与杠杆率较低的竞争对手相比，我们处于竞争劣势。
这些事件中的任何一个的发生都可能对我们的业务、财务状况、经营结果、前景和履行我们偿债义务的能力产生实质性的不利影响。此外，管理我们未偿债务的协议不会显著限制我们产生额外债务的能力，特别是考虑到利率的变化可能会增加上述风险，从而导致我们产生额外债务。我们受监管的企业还必须保持适用监管机构设定的最低资本金要求。
有关资本要求的其他信息，请参阅第45页开始的“项目7--管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--监管要求”。
信用评级的任何下调都可能增加我们从资本市场融资的成本。
我们的长期债务目前被两家主要评级机构评为投资级。这些评级机构定期对我们进行评估。他们对我们长期债务的评级是基于多个因素，包括我们的财政实力，以及不完全在我们控制范围内的因素，例如影响金融服务业的一般情况。鉴于过去几年金融服务业和金融市场的困难，我们不能保证我们会保持目前的评级。过去，我们经历过评级下调。我们未能维持我们的评级，可能会对我们能够获得资金的成本和其他条款产生不利影响，并增加我们的资本成本。 此外，如果我们的评级因控制权变更而被下调至投资级以下，我们必须提出要约，以相当于本金101%的价格回购所有固定利率票据，外加应计和未付利息。
由于多种因素，我们衍生品业务每份合同的平均利率可能会出现波动。因此，我们在任何特定时期的每份合同的平均费率可能不是我们未来每份合同的平均费率的可靠指标。
我们的衍生品业务每份合同的平均费率会影响我们的经营业绩，由于交易的产品组合、交易场所和客户组合的变化(无论客户是否收到会员或非会员费用或参与我们的各种激励计划之一)以及我们分级定价结构的影响，我们的平均费率会受到波动的影响。此外，我们的会员和我们各种奖励计划的参与者通常比我们的非会员客户收取更低的费用。这些因素中每一个因素的变化都很难预测，并将对我们的平均每份合同费率产生影响
特定的时期。由于这种波动，我们不能保证我们在任何特定时期的每份合同的平均费率作为我们未来每份合同的平均费率的指标。如果我们未能达到证券分析师对我们经营业绩的预期，我们A类普通股的价格可能会大幅下降。
我们的十名董事会成员在我们的衍生品交易所拥有交易权，或者是拥有交易权的公司的高管或董事。作为成员，这些个人的利益可能与非成员股东的利益不同或存在冲突。我们对交易所会员的交易和结算活动的依赖，再加上芝加哥商品交易所会员选举六名董事的权利，可能使他们能够对我们的业务运作施加影响。
我们的十名董事拥有或是拥有我们交易所交易权的公司的高级管理人员或董事。我们依赖交易所会员的交易和结算活动带来的收入。2023年， 84% oF我们的衍生品合约交易量来自我们的会员。这种依赖可能会让他们对我们如何运营业务产生影响。
我们的许多会员和结算公司的收入和利润的很大一部分来自他们在我们交易所或通过我们的交易所进行的交易或结算活动。此外，我们交易所的交易权具有实质性的独立价值。会员从其交易、经纪和结算活动中获得的利润及其交易权的价值，在一定程度上取决于他们交易、经纪、结算和进入我们的市场所收取的费用，以及我们市场的规则和结构。因此，成员可能不会与我们A类普通股的持有者拥有相同的经济利益。此外，我们的成员之间可能有不同的利益，这取决于他们在我们的市场中所扮演的角色、他们的交易方法和他们交易的产品。因此，各位议员可能会主张我们加强和保护他们的结算和交易机会，以及他们投资A类普通股的交易特权的价值(如果有的话)。
我们的成员已被授予特殊权利，这保护了他们的交易特权，并要求我们对仍达到一定成交量门槛的期权产品保持公开抗议，并在我们的B类股东的情况下，为他们提供特别的董事会代表。
根据我们交易所组织文件的条款，我们的交易所会员拥有某些权利，这些权利主要与交易权保护、某些交易费保护和某些会员利益保护有关。此外，我们的B类股东是我们芝加哥商品交易所的成员，他们有权选举六名董事进入我们的董事会，即使他们的A类股份所有权非常小或不存在。我们取消这些选举权的能力有限，之前这样做的尝试没有得到必要的股东批准。关于这些权利，我们采取某些我们认为最符合公司及其股东利益的行动的能力，包括与某些定价决定有关的行动，可能会受到我们成员的权利的限制。
项目1B.未解决的工作人员意见。
不适用。
项目1C：关于网络安全问题
作为一家受到严格监管的全球金融服务公司，我们了解本行业公司面临的重大运营风险，以及保护客户和员工信息和数据的重要性。 因此，我们的全球信息安全(GIS)计划旨在降低公司面临的信息安全风险和威胁。其目的是保护我们的信息和服务的机密性、完整性和可用性。地理信息系统计划旨在加强我们支持的全球市场的完整性，保护CME集团的信息资产，维护客户和员工的信任，支持我们追求战略目标，为股东价值做出贡献，并维护我们的声誉和品牌。我们实施技术、物理和行政保护措施，以保护客户、员工和CME集团管理下的其他信息的机密和敏感信息。作为我们业务战略、风险管理和财务职能的一部分，我们根据我们的整体企业风险管理计划来管理组织的网络安全风险，并定期与董事会风险委员会和整个董事会就地理信息系统计划的有效性进行接触。
地理信息系统项目由CME集团的首席信息安全官(CISO)领导，他在信息安全领域担任各种职务已有20多年，自2016年加入公司担任地理信息系统高级职位以来，已领导我们的地理信息系统项目四年多。CISO向我们的首席信息官(CIO)报告，CIO是我们管理团队的一员。 我们的地理信息系统团队由200多名全职员工组成，其中许多人拥有网络安全、风险或管理认证，如认证信息系统安全专业人员、注册信息安全经理、风险和信息系统控制认证、99系列、认证信息系统审计师、项目管理专业人员、各种云提供商认证和各种级别的ITIL认证。作为我们的地理信息系统计划的一部分，CME集团运营着一个最先进的网络防御中心，该中心几乎全天候连接到我们的国际运营网络安全团队，并作为网络安全风险管理活动的全球枢纽，包括日志收集、事件监控、威胁检测和事件响应、弹性、运营、漏洞管理以及主动收集和处理
开源和专有威胁和情报馈送，使公司能够有效地管理、调查和应对网络安全事件。我们的地理信息系统团队进行分析，旨在预防、检测和应对可能威胁我们公司、行业或经济的系统性事件。
地理信息系统计划包括一个网络防御小组，负责管理事件响应计划(IRP)。这个网络防御团队由来自地理信息系统和信息治理的主题专家组成，他们共同监测和应对网络安全事件。IRP概述了我们的网络和事件响应政策，并管理我们的事件响应生命周期，该生命周期将整个事件响应分为系列阶段。危机管理小组(CMT)与网络协调小组(CCT)一起负责在事件期间进行监督。CCT管理对网络安全和合规事件的响应，与来自不同部门的主题专家(SME)合作应对特定事件。当事件达到一定的严重程度时，我们的CISO和CIO会将问题上报给我们的首席运营官，他是我们管理团队的另一名成员，以确定下一步行动，以及可能的客户和外部沟通。在整个事件响应过程中，法律团队视情况参与，并帮助考虑在确定与公司领导层和CMT相关的情况后是否需要披露信息。
我们通过我们的地理信息系统计划识别、评估和管理来自网络安全威胁的重大风险，具体如下：
•我们部署纵深防御战略，承认人员、流程和技术在维护信息安全方面的重要性。该战略包括多层控制，包括监测、漏洞管理、身份和准入管理以及安全评估。
•我们的计划是基于美国国家标准与技术研究院的网络安全框架(NIST)和其他技术标准和框架。
•我们有一个强大的网络安全防御响应计划，为处理安全事件提供了一个有文档记录的框架，并促进了公司多个部门的协调。
•我们投资于威胁情报，并运营着一个最先进的网络防御中心，作为我们的信息共享和威胁情报分析的中心。
•我们将外部专业知识和审查纳入我们的网络安全风险管理计划，并继续聘请领先的专业咨询公司来帮助我们的公司纳入网络安全最佳实践。
•我们提供年度网络安全意识和持续的网络钓鱼培训，例如定期进行网络安全攻击模拟演习，其中包括各级管理层的参与。
•按照基于风险的方法，我们对我们的第三方供应商进行尽职调查，以确定公司面临的潜在网络安全风险。我们的企业风险管理(ERM)团队监督我们的第三方风险管理(TPRM)计划，该计划与我们的地理信息系统、信息治理和运营弹性小组合作，管理和监控CME集团供应商和客户的某些第三方(第四方)的第三方风险。这些小组监测与网络有关的事件和已知的第三方漏洞，目的是加强流程，改进风险管理，并合作为某些与基本职能有关的供应商进行退出规划和测试。
•我们有针对某些网络安全和隐私风险和攻击的保险。
•我们是金融服务业以及政府论坛和信息共享计划的积极参与者，旨在改善内部和部门的网络安全防御。建立和维持这些宝贵的外部伙伴关系是为了获得更及时、更全面和更具可操作性的跨地域和行业的威胁信息，并促进最佳做法和安全技术的交流。它们允许与地方、州、联邦和国际执法和情报机构、行业团体和其他私营部门首席信息安全官进行高度协作和合作。
•我们定期通过由内部和独立第三方团队执行的测试计划来测试我们的信息安全控制和流程的设计和有效性。通过测试发现的差距和机会被分配给管理部门的某些成员，并一直跟踪到结束。测试活动支持CME集团持有的各种法规要求和外部行业认证。
董事会对网络安全风险进行监督，并将主要责任指定给风险委员会，该委员会负责监督我们的信息安全计划，包括网络安全，并积极参与监督关键网络安全计划的进展。我们的董事会和风险委员会定期收到有关我们的地理信息系统计划的活动和有效性的最新信息，包括关于事件响应计划测试练习的报告以及合规性测试和第三方评估结果的报告。我们的CISO每季度提供，或根据需要提供。向我们的董事会和风险委员会报告公司网络安全风险管理计划的最新情况，并至少每年举行一次私下会议与风险委员会会面。CISO对风险委员会有间接的报告关系。我们还与一家领先的专业咨询公司合作，定期向董事会提供不断变化的威胁环境中与网络安全相关的风险的最新情况，并提供有关董事会监督我们的地理信息系统计划的最佳实践的教育。
从历史上看，在提交本文件时，我们还没有经历过被公司视为个别或总体重大的网络安全事件，或者合理地很可能是重大事件，但我们过去经历过不同程度的网络攻击。
有关公司面临的网络攻击和其他网络安全风险的更多信息，请参阅第16页开始的“项目1A-风险因素”。
项目2.管理所有财产
我们的公司总部位于伊利诺伊州芝加哥南瓦克路20号，在那里我们租用了大约545,000平方英尺的一般办公空间。我们的欧洲总部位于伦敦杜瓦尔广场1号的伦敦水果和羊毛交易所，我们在那里租赁了大约12万平方英尺的一般办公空间。该租约将于2038年到期。
我们还从位于伊利诺伊州奥罗拉的CyrusOne租赁了我们最大的数据中心。该租约将于2031年到期。
除上述物业外，我们在全球各地还有其他办公室和数据中心。公司管理层认为其物业适合其用途和我们目前的需求。请参阅附注5。物业和附注11。有关详细信息，请参阅合并财务报表的租赁。
第三项：继续进行法律诉讼
有关芝加哥商品交易所集团的法律程序披露，请参阅附注12“合并财务报表的或有事项”第74页，在此并入作为参考。
第四项：煤矿安全信息披露
不适用。
第II部
第五项：建立注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场
A类普通股
我们的A类普通股目前在纳斯达克上市，股票代码为“CME”。截至2024年2月7日，我们A类普通股的登记持有者约为4100人。
B类普通股
我们的B类普通股不在国家证券交易所上市，也不在有组织的场外交易市场交易。我们的每一类B类普通股都与我们芝加哥商品交易所特定部门的会员资格相关联。芝加哥商品交易所的规则为交易所会员提供了交易权，以及使用或租赁这些交易权的能力。我们B类普通股的每股股票只能在与相关交易权转让相关的情况下转让。
B类股票及其相关交易权通过我们的会员部进行买卖或租赁。虽然我们的B类股东拥有特殊投票权，但由于我们的B类股票与我们的A类股票拥有相同的收益衡平权和相同的股息支付，我们预计，如果与相关交易权分开报告，我们B类普通股的市场价格将主要由我们A类普通股的价值决定。. 截至2024年2月7日，我们B类普通股的登记持有者约为1,530人。
优先股
2021年，我们以私募方式发行和出售了约460万股G系列非投票权可转换优先股。G系列非投票权可转换优先股不在国家证券交易所上市，也不在有组织的场外交易市场交易。这些股票可以按照指定的转换率转换为A类普通股，转换率最初为1：1。G系列非投票权可转换优先股在我们的
在转换后的基础上，每股收益和股息支付与我们的A类股相同。截至2024年2月7日，我们G系列非投票权可转换优先股有一名持有者。
性能图表
下图比较了芝加哥商品交易所的A类普通股相对于S指数和由芝加哥期权交易所全球市场公司、德意志交易所、洲际交易所、伦敦证券交易所集团和纳斯达克五家公司组成的定制同行公司的累计总回报。假设在2018年12月31日，我们在A类普通股、同行集团和S指数中进行了100美元的投资，并对其相对表现进行了跟踪，直至2023年12月31日。
此图中包含的股价表现并不一定预示着未来的股价表现。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2020 | | 2021 | | 2022 | | 2023 |
| CME Group Inc. | $ | 109.67 | | | $ | 102.73 | | | $ | 133.02 | | | $ | 102.56 | | | $ | 134.67 | |
| 标准普尔500指数 | 131.49 | | | 155.68 | | | 200.37 | | | 164.08 | | | 207.21 | |
| 同级组 | 131.21 | | | 154.03 | | | 184.43 | | | 160.15 | | | 195.00 | |
| | | | | | | | | |
股权证券的未登记销售
不适用。
发行人购买股票证券
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| 2023年期间 | | 总人数 股份(或单位) 购得(1) | | 平均价格
按股支付(或单位) | | *总人数：
购买的股份(或单位)
公开的一部分
宣布
计划或计划 | | 最大数字(或近似美元值) 可能尚未购买的股份(或单位) 该机构计划推出或取消项目。 (单位：百万) |
| 10月1日至10月31日 | | 389 | | | $ | 214.25 | | | — | | | $ | — | |
| 11月1日至11月30日 | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 12月1日至12月31日 | | 14,268 | | | 210.09 | | | — | | | — | |
| 总计 | | 14,657 | | | | | — | | | |
_______________
(1)购买的股票包括一笔总额为F 14,657股A类普通股在归属限制性股票时交出以履行员工纳税义务。
项目6.合作伙伴关系[已保留]
项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
引言
管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析安排如下：
•执行摘要：包括对我们业务的概述；与我们业务相关的当前经济、竞争和监管趋势；我们当前的业务战略；以及我们运营和非运营收入和支出的主要来源。
•关键会计政策：解释可能对我们的财务业绩以及与这些政策相关的估计、假设和风险产生重大影响的会计政策。
•经营成果：包括对我们2023年财务业绩的分析，以及对可能影响未来业绩的任何已知事件或趋势的讨论。
•流动性与资本资源：包括讨论我们未来的现金需求、资本资源、重大计划支出和融资安排。
本讨论和分析中提到的“我们”和“我们的”是指芝加哥商品交易所(芝加哥商品交易所集团)及其合并的子公司，统称为。除非另有说明，否则指的是芝加哥商品交易所(CME)、芝加哥期货交易所(CBOT)、纽约商品交易所(NYMEX)和商品交易所(COMEX)。
执行摘要
业务概述
芝加哥商品交易所集团是特拉华州的一家股票公司，是芝加哥商品交易所、芝加哥期货交易所、纽约商品交易所、COMEX、NEX及其各自子公司的控股公司。控股公司结构旨在提供战略和运营灵活性。芝加哥商品交易所集团的A类普通股在纳斯达克全球精选市场(纳斯达克)上市，股票代码为“芝加哥商品交易所”。
我们的交易所由指定的期货和期权合约交易市场组成。我们还通过我们的结算所清算期货、期权和掉期合约。期货合约、期权合约和掉期合约为投资者提供了防范金融工具和实物商品价格变化的工具，并可能从中获利。
我们是一家全球性公司，客户访问几乎遍及世界各地。我们的客户包括专业贸易商、金融机构、个人和机构投资者、大公司、制造商、生产商、政府和中央银行。客户既包括交易所会员，也包括非会员。
我们为我们的客户提供交易一系列产品的期货合约和期权合约的机会，包括基于利率、股票指数、外汇、农产品、能源和金属的产品。通过我们的现金市场业务，我们通过BrokerTec提供固定收益交易，通过EBS提供外币交易。我们的产品为对冲、投机和配置资产提供了一种手段。我们通过监测经济趋势及其对现有和潜在客户的风险管理和投机需求的影响来识别新产品。
我们的大部分产品都可以通过我们的电子交易平台进行交易。这些执行设施为我们的客户提供即时的交易执行和价格透明度。此外，交易可以通过私下协商的交易执行，这些交易通过我们的清算所清算和结算。
在2021年9月之前，我们提供优化服务，提供交易生命周期管理和信息服务，帮助我们的客户优化他们的资本，降低他们的风险和运营成本。优化服务包括Traiana、TriOptima和Reset。2021年9月，我们将优化业务的净资产贡献给了OSTTRA，这是我们与IHS Markit的合资企业(后来被S全球收购)。
除清算掉期产品外，我们的结算所还对通过我们的交易所交易的期货和期权合约进行清算、结算和担保。我们结算所的履约保证是我们业务的一项重要职能。由于这种保证，我们的客户不需要评估每个潜在交易对手的信用，也不需要将自己限制在选定的一组交易对手身上。这种灵活性增加了每笔交易的潜在流动性。此外，我们的结算所作为每笔交易的交易对手的替代，允许我们的客户与一方建立头寸，并与另一方抵消头寸。这一合同抵销过程为我们的客户提供了建立和调整头寸的灵活性，并提供了抵押品和保证金效率。某些BrokerTec合约在第三方清算所进行清算。
商业趋势
经济环境。我们的客户继续将我们的市场作为有效和透明的手段来管理风险和满足他们的投资需求。由于金融市场持续的不确定性、信贷供应的波动、资产管理规模的变化以及联邦储备银行的利率政策，我们中央市场的交易活动一直在波动。我们继续保持高质量和多样化的产品以及各种清算和市场数据服务，在任何经济环境下为我们的客户提供支持。
竞争环境。我们的行业竞争激烈，我们在业务的各个方面都会继续遇到竞争。我们预计竞争将继续加剧，特别是在金融服务业正在进行的监管改革的情况下。竞争受到我们的品牌和声誉以及我们清算的效率和安全性的影响。这些因素包括：结算及支援服务的透明度；我们市场的深度和流动性；产品的多样性，包括新产品开发和创新服务的频率和质量；我们定位现有产品并在现有产品上扩展以满足不断变化的市场需求的能力；高效而无缝的客户体验；交易处理的透明度、可靠性、匿名性和安全性；监管环境；连接性、可访问性、执行方法和分销的灵活性；以及技术能力和创新以及总体交易成本。我们相信，在这些因素方面，我们处于非常有利的地位。我们的资产类别包含旨在满足不同风险管理需求的产品，客户能够通过我们的平台和结算所访问我们的各种产品，从而实现运营和资本效率。我们在全球范围内不断扩大的大型金融服务交易、清算和结算市场中展开竞争。随着市场的不断发展，我们将继续调整我们的交易技术和结算服务，以满足客户的需求。我们所处的竞争环境在第10页开始的“项目1--商业”中进行了讨论。
监管环境。我们的交易所交易衍生品交易所和其他业务受到监管，我们为包括受监管机构和个人在内的客户群提供服务。监管环境的发展有可能对我们的业务产生重大影响。遵守法规可能需要我们和我们的客户投入大量的财务和运营资源，这可能会对我们的盈利能力产生不利影响。我们受制于的监管环境将在第11页开始的“项目1--商业”中讨论。
业务战略
我们的战略重点是最大限度地实现全球期货和期权增长，使我们的业务和收入多样化，并提供无与伦比的客户效率和运营卓越，包括通过我们与谷歌云的合作伙伴关系。这一战略使我们能够继续发展成为一个更加多元化的金融交易所，为各种产品和资产类别提供交易和清算解决方案。我们的战略举措在第7页开始的“项目1-业务”中进行了讨论。
收入
清算和交易手续费。我们的大部分收入来自结算和交易手续费，其中包括电子交易手续费、私下协商的交易附加费以及交易所交易和场外交易(OTC)合约的其他成交量相关费用。由于清算和交易费用是按每份合同或名义价值评估的，因此收入和盈利能力会随着合同数量的变化而波动。除了前面提到的业务趋势外，在经济和地缘政治不确定时期，我们的合同量以及因此我们的收入往往会增加，因为我们的客户试图管理他们对这种不确定性导致的市场波动的敞口，或对其进行投机。
虽然交易量对我们的清算和交易手续费收入的影响最大，但还有其他四个因素也会影响这一收入来源：
•费率结构；
•产品组合；
•地点；及
•会员客户执行的交易与非会员客户执行的交易的百分比。
费率结构。客户受益于批量折扣和费用限制，这是我们增加某些产品流动性的努力的一部分。我们提供各种奖励计划，以促进不同产品和地理位置的交易和清算。我们可能会根据我们对运营和商业环境的审查，定期更改费用、批量折扣、费用限制和会员折扣，这一点可能会很大。
产品组合。我们提供交易所交易的期货和期权合约，以及仅限清算的利率掉期合约。我们还提供外汇现货和远期合约以及固定收益产品。费率因产品而异，以优化现有产品的收入，并鼓励推出新产品时的合同量。
会场 我们的交易所和平台是一个国际市场，主要通过我们的电子交易以及公开喊价交易和私下谈判的交易将买家和卖家聚集在一起。任何符合以下条件的客户
由结算公司担保，并同意受我们的交易所规则约束的客户，可以直接进入我们的电子平台。公开喊价交易是由我们的会员专门进行的，他们可以代表客户或为自己执行交易。从2023年7月开始，在我们的大多数公开喊价坑永久关闭后，公开喊价交易现在仅限于有担保的隔夜融资利率(SOFR)期权产品。
通常情况下，通过我们的电子平台提交交易的客户，除了在我们交易所执行的所有交易的评估费用外，还需要支付使用这些平台的费用。客户进行私下协商的交易，除了其他交易的评估费用外，还需要支付额外费用。
成员/非成员组合。一般来说，会员客户收取的费用比我们的非会员客户要低。在所有其他因素不变的情况下，如果会员执行的交易比例增加，收入就会减少，如果非会员交易的比例增加，收入就会增加。
现货市场业务的结算及交易费。我们的现货市场业务提供配对服务，我们为金融工具的买家和卖家牵线搭桥，允许双方通过双边或通过第三方清算机构完成交易。我们不参与合同的结算，但通常根据交易量或名义价值收取交易费，以提供匹配服务。BrokerTec America也从匹配的主营业务中获得收入。这项业务作为客户在我们的电子交易平台上建立的抵销头寸的完全匹配的对手方，以方便匿名和访问清算和结算。这项业务产生的收入通常是以交易费为基础的。
其他消息来源。收入也来自其他来源，包括市场数据和信息服务以及与我们的交易所业务相关的其他各种服务。
市场数据和信息服务。我们通过向订户发布我们的市场数据来获得市场数据和信息服务收入。订户可以直接或通过第三方分销商获得我们的市场数据服务。
我们提供的服务包括获取我们产品的实时、延迟和尾盘报价、交易和汇总市场数据以及其他数据源。我们基本服务的用户接收实时报价，并为显示我们市场数据的每个屏幕或设备支付统一的月费。或者，客户可以订阅关于有限产品组的市场数据。这项服务的费用也是每月统一费率。
我们市场数据服务的定价是基于我们提供的服务的价值和我们的竞争对手提供的可比服务的价格。我们市场数据和信息服务收入的增加或减少受到我们价格结构的变化、现有市场数据产品的激励计划、新市场数据服务的推出以及正在使用的设备数量变化的影响。影响金融服务业的一般经济因素也影响我们的市场数据服务收入。金融服务业是我们的主要客户基础。
其他收入。 其他收入包括接入费和通信费。接入和通信费是向使用我们各种电信网络和通信服务的会员和结算公司收取的连接费。我们的通信服务包括主机代管计划以及向CME Globex平台的客户收取的连接费。接入费收入因提供给客户的连接类型而异。
在我们的优化业务净资产贡献给OSTTRA之前，其他收入包括我们优化服务的收入，其中包括场外市场的风险管理和信息服务费用，包括投资组合对账和交易后处理。从这些服务中获得的收入通常是通过订阅或交易费产生的。
其他收入还包括抵押品管理费、股权认购费、通过各种战略关系的协议发送交易订单的费用，以及向会员和清算公司提供的其他服务。
费用
我们的大部分费用并不直接随合同量的变化而变化。然而，许可和其他费用协议可能会因某些股权、能源和互换交易量而直接不同。
薪酬和福利。薪酬和福利支出是我们最重要的支出，包括员工工资、奖金、股票薪酬、福利和雇主税。这项支出的变化是由员工数量的波动、劳动力市场状况导致的工资增长、雇主税率的变化以及影响福利计划的其他成本增加推动的。此外，这笔费用还受到我们劳动力构成的影响。与我们的奖金和基于股票的薪酬计划相关的费用也可能对这一费用类别产生重大影响。
我们的薪酬和福利支出中的奖金部分是基于我们的财务业绩。根据我们年度奖励计划的业绩标准，该计划所提供的奖金是基于取得一定的财务业绩。
我们董事会薪酬委员会确定的目标。薪酬委员会有权对现金收益业绩计算进行公平调整，以反映计划外经营业绩或资本支出的影响，以满足中长期增长机会。
一般来说，基于股票的薪酬是与限制性股票和绩效股票授予相关的非现金支出。基于股票的薪酬根据奖励的数量和公允价值而有所不同。限制性股票奖励和其他业绩股票奖励的公允价值要么基于授予当天的股价，要么基于预期未来股票价格的模型。
专业费用和外部服务。这笔费用包括战略和技术计划的咨询服务费；监管和其他合规事务；临时工以及法律和会计费用。这项费用可能会因完成计划、处理法律程序以及遵守监管和合规要求所需的服务变化而波动。
折旧和摊销。折旧和摊销费用源于建筑物、租赁改进、家具、固定装置和设备等长期资产的折旧。这项费用还包括已购买和内部开发的软件的摊销。
购进无形资产的摊销。购买的无形资产摊销包括对我们收购CBOT Holdings，Inc.，NYMEX Holdings，Inc.和NEX以及其他资产和业务收购所获得的无形资产的摊销。应摊销的无形资产主要由结算公司、市场数据和其他客户关系组成。
其他费用。我们为支持我们的运营所需的通信、技术支持服务和各种其他活动产生了额外的持续费用。
•技术费用包括与支持我们的技术所需的硬件和软件维护相关的成本。它还包括我们的电子平台和一些市场数据客户的网络连接成本；我们交易所的电信成本，以及访问外部市场数据所支付的费用。这笔费用可能是由系统容量、云消耗、功能和冗余要求驱动的。它还可能受到电子合同量增长以及电信集线器和连接数量变化的影响，这些集线器和连接允许美国以外的客户直接访问我们的电子平台。
•许可和其他费用协议费用包括因股票指数产品的合同量而支付的许可费。这笔支出还包括能源和金属产品的特许权使用费和经纪商回扣，以及清算掉期合约和一些新产品发布的收入分享。这项费用随合同量的变化以及费用结构的变化而波动。
•其他费用包括占用和建筑运营费用，包括租金、维护、房地产税、水电费和其他与芝加哥、纽约、英国和印度以及世界各地其他较小地点的租赁物业相关的成本。其他费用还包括与营销和旅行有关的费用以及一般和行政费用。营销、广告和公关费用包括媒体、印刷和其他广告费用，以及与产品推广相关的费用。其他支出还包括诉讼和客户和解、运营资产减值费用、处置某些运营资产的损益，以及某些外币资产和负债汇率变化导致的外币交易损益。
营业外收入和费用
通过我们核心业务以外的活动产生的收入和支出被视为非运营业务。这些活动包括非核心投资和融资活动。
•投资收益包括结算公司现金履约债券和担保基金出资的短期投资收入以及超额营运现金；本公司有价证券的利息收入和已实现损益；本公司战略股权投资的已实现损益和股息收入；以及本公司非合格递延补偿计划中的证券交易损益。投资收益受市场利率、结算公司存放的现金履约保证金水平的变化、我们的战略投资分配的股息金额以及运营产生的资金可用性的影响。
•利息和其他借款成本支出包括与各种短期和长期融资安排有关的费用，包括信贷额度协议的承诺费。
•未合并子公司净收益(亏损)中的股本包括我们在S道琼斯指数有限责任公司、OSTTRA、上海CFETS-NEX国际货币经纪有限公司和迪拜商品交易所的投资的收益和亏损。
•其他收入(开支)包括与将履约保证金抵押品再投资所赚取的部分利息分配给结算公司有关的开支、衍生工具合约的损益，以及我们核心业务以外的其他各种收入和开支。
关键会计政策
我们合并财务报表的附注包括披露我们的重要会计政策。在美国普遍接受的会计原则的框架内制定这些政策时，管理层必须做出某些评估、估计和选择，以适当反映我们的财务状况和经营结果的方式应用这些原则。关键会计政策是指我们认为最复杂或最主观的衡量标准，并最有可能影响我们的财务状况和经营业绩的政策。虽然关于会计政策的所有决策都很重要，但我们认为某些会计政策是关键的。这些关键政策在我们综合财务报表的附注中详细介绍，涉及金融工具、商誉和无形资产的估值、收入确认、所得税和内部使用软件成本。
金融工具的估值。公允价值被定义为在计量日期在市场参与者之间的有序交易中为出售资产而收到的价格或为转移负债而支付的价格，或退出价格。我们根据与用于计量公允价值的投入相关的判断水平，将按公允价值计量的金融工具分类为以下三级公允价值等级：
•一级投入被认为是公允价值的最可靠证据，由活跃市场中相同资产或负债的报价(未经调整)组成。
•第二级投入包括可观察到的市场数据，例如活跃市场中类似资产和负债的报价，或直接可观察到的报价以外的投入。
•第三级投入由不可观察的投入组成，这些投入是由市场数据或其他实体特有的投入衍生出来的，无法得到证实。
有关金融资产和负债公允价值的进一步讨论，请参阅附注2.主要会计政策摘要和附注17.合并财务报表的公允价值计量。
商誉和无形资产。我们会按季审核减值商誉，并在任何事件或情况显示其账面值可能无法收回时进行审核。商誉可通过将报告单位的账面价值与其估计公允价值进行比较来量化测试减值。估计报告单位的公允价值涉及使用依赖于重大估计和假设的估值技术。这些估计和假设可能包括预测的收入增长率；预测的营业利润率；风险调整后的贴现率；预测的经济和市场状况；以及行业倍数。我们的公允价值估计基于我们认为合理的假设，考虑到我们在评估时可获得的信息；然而，未来的实际结果可能与这些估计大不相同。在某些有利的情况下，商誉可能会就减值迹象进行定性审查，而不使用估值技术来估计公允价值。对商誉的定性评估可能依赖于对收入增长、营业利润率和经济状况的预测以及整体市场和行业特定趋势的重大假设。此外，由于外币对美元汇率的变动，以外币计价的商誉的账面价值在每个报告期内都会进行调整。该等外币折算调整计入股东权益内的累计其他全面收益(亏损)。
我们亦会按季审核无限期的无形资产，或在事件及情况显示其账面值可能无法收回时更频密地审核。寿命不定的无形资产可通过将其账面价值与其估计公允价值进行比较来对减值进行量化测试。估计无限期无形资产的公允价值涉及到使用依赖于重大估计和假设的估值技术。这些估计和假设可能包括预测的收入增长率、预测的费用分配和风险调整后的贴现率。我们的公允价值估计基于我们认为合理的假设，考虑到我们在评估时可获得的信息；然而，未来的实际结果可能与这些估计大不相同。与商誉类似，在某些有利情况下，无限期无形资产可在不使用估值技术估计公允价值的情况下，就减值迹象进行定性审查。对无限期无形资产的定性评估可能依赖于对收入增长、营业利润率和经济状况以及整体市场和行业特定趋势的预测的重大假设。
应摊销的无形资产也按季度进行减值评估，或在经济或经营环境发生变化时更频繁地评估减值。对这些资产的减值评估要求管理层首先将摊销资产的账面价值与其未贴现的净现金流进行比较。若账面值超过未贴现现金流量净额，则管理层须估计资产的公允价值，并就账面值超过公允价值入账减值亏损。在这项减值评估方面，管理层也对我们的固定寿命无形资产的使用寿命提出了质疑。
收入确认。我们很大一部分收入来自我们对通过我们的交易场所执行并通过我们的结算所清算的每份合同评估的清算和交易费用。当买入和卖出订单匹配、更新和交易清算时，清算和交易手续费被确认为收入。有时，结算公司可能没有正确输入客户的交易所交易特权，并对受影响账户中的交易收取错误的费用。当这一信息在交易所允许的时间内更正时，将向结算公司提供费用调整。预留准备金用于估计费用调整，以反映对客户交易所交易特权的更正。从历史上看，这一储备一直是微不足道的。准备金是根据已进行的调整的历史模式以及管理层对未来调整活动的估计计算的。
所得税。所得税拨备的计算包括对本年度将支付的所得税的估计，以及对推迟到未来年度的所得税负债或福利的估计。对递延税项资产进行审查，以确定它们是否将在未来期间实现。在确定某些递延税项资产可能不能完全变现的范围内，这些资产通过估值拨备减值至其可变现价值。在计算我们的税务拨备时，复杂的税务法规的应用存在不确定性，我们有时可能会在适当的情况下咨询相关税务机关或聘请第三方专业人士。我们根据所采取或预期采取的税务立场的技术优点，使用更有可能的确认门槛来确认美国和其他适用的外国税务管辖区预期的税务审计问题的潜在责任。如果这些数额的实际债务与我们的估计不同，我们的所得税拨备将在确定时减少或增加。这一决心可能要几年后才能见分晓。过去的税务审计没有导致税务调整导致完成审计的当年所得税拨备发生实质性变化。实际税率定义为所得税拨备占所得税前收入的百分比，根据税收管辖区、税率和法规的变化，实际税率每年都会有所不同。此外，实际税率将随着不缴纳所得税的收入的变化以及不可抵扣的费用或亏损的变化而变化，例如利用外国净营业亏损。
内部使用软件成本。与开发或获取供内部使用的软件有关的某些内部和外部成本被资本化。我们还为在云中维护或开发的软件项目签订软件托管安排。在软件项目的规划或维护阶段发生的软件开发成本在发生时计入费用，而在应用程序开发阶段发生的某些成本被资本化并在软件的估计使用寿命内摊销，估计使用寿命通常为两到四年，但对于某些交易和结算应用程序，视预期使用寿命而定，最长为八年。只有当软件准备好可以使用时，资本化成本的摊销才开始。此外，当事件或情况显示账面值可能无法收回或有理由减少估计使用年限时，软件资产会被评估为减值。
行动的结果
财务亮点
以下概述了本年度财务业绩的重大变化。有关我们截至2022年12月31日的财政年度与2021年12月31日的经营业绩的比较，请参阅我们于2023年2月27日提交给美国证券交易委员会的截至2022年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告中的第II部分第7项-管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。
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| | | | | | | | | 与去年同期相比的变化 |
| (百万美元，每股数据除外) | | 2023 | | 2022 | | | | 2023-2022 |
| 总收入 | | $ | 5,578.9 | | | $ | 5,019.4 | | | | | 11 | % |
| 总费用 | | 2,143.2 | | | 2,003.5 | | | | | 7 | |
| 营业利润率 | | 61.6 | % | | 60.1 | % | | | | |
| 营业外收入(费用) | | $ | 717.9 | | | $ | 474.4 | | | | | 51 | |
| 实际税费率 | | 22.3 | % | | 22.9 | % | | | | |
| 芝加哥商品交易所集团的净收入 | | $ | 3,226.2 | | | $ | 2,691.0 | | | | | 20 | |
| 归属于芝加哥商品交易所集团的稀释后每股普通股收益 | | 8.86 | | | 7.40 | | | | | 20 | |
| 经营活动的现金流 | | 3,453.8 | | | 3,056.0 | | | | | 13 | |
收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | 与去年同期相比的变化 |
| (百万美元) | | 2023 | | 2022 | | | | 2023-2022 | | |
| 清算和交易手续费 | | $ | 4,588.5 | | | $ | 4,142.7 | | | | | 11 | % | | |
| 市场数据和信息服务 | | 663.7 | | | 610.9 | | | | | 9 | | | |
| 其他 | | 326.7 | | | 265.8 | | | | | 23 | | | |
| 总收入 | | $ | 5,578.9 | | | $ | 5,019.4 | | | | | 11 | | | |
清算和交易手续费
期货和期权
下表总结了我们期货和期权的总合同量、收入和每份合同的平均费率。合约总成交量包括在我们交易所交易并通过我们的结算所清算的合约，以及某些仅清算的合约。成交量是按轮次计算的，这被认为是一笔完成的交易，包括一笔购买和一笔抵消出售的合同。每份合同的平均费率是通过将总清算和交易费用除以总合同成交量来确定的。以下披露的合同量和每份合同的平均利率不包括现货市场业务以及利率掉期的交易量。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | 与去年同期相比的变化 |
| 2023 | | 2022 | | | | 2023-2022 | | |
| 合同总额(单位：百万) | 6,098.5 | | | 5,846.0 | | | | | 4 | % | | |
| 清算和交易手续费(百万美元) | $ | 4,220.8 | | | $ | 3,758.5 | | | | | 12 | | | |
| 每份合同的平均费率 | 0.692 | | | 0.643 | | | | | 8 | | | |
我们根据2023年合同总量的变化和与2022年相比每份合同的平均费率的变化，估计清算和交易费用净增长如下。
| | | | | | | | | | |
| | | 与去年同期相比的变化 |
| (单位：百万) | | 2023-2022 | | |
| 因合同总量变化而增加 | | $ | 174.7 | | | |
| 由于每份合同的平均费率发生变化而增加 | | 287.6 | | | |
| 结算和交易手续费净增加 | | $ | 462.3 | | | |
每份合同的平均费率受我们的费率结构的影响，包括基于数量的激励、产品组合、交易地点以及会员客户与非会员客户执行的交易量的百分比。由于每份合同的平均费率与合同成交量之间的关系，可归因于两者变化的清算和交易费用的变化仅是一个近似值。
合同量
下表汇总了日均合同量。影响合同额的因素很多，包括政治经济因素、监管环境和市场竞争。
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| | | | | | | | | 与去年同期相比的变化 |
| (金额以千为单位) | | 2023 | | 2022 | | | | 2023-2022 | | |
| 按产品线划分的日均销量： | | | | | | | | | | |
| 利率 | | 12,517 | | 10,818 | | | | 16 | % | | |
| 股票指数 | | 6,698 | | 7,650 | | | | (12) | | | |
| 外汇 | | 954 | | 987 | | | | (3) | | | |
| 农产品 | | 1,508 | | 1,289 | | | | 17 | | | |
| 能量 | | 2,118 | | 2,026 | | | | 5 | | | |
| 金属 | | 599 | | 521 | | | | 15 | | | |
| 日均总成交量 | | 24,394 | | 23,291 | | | | 5 | | | |
| | | | | | | | | | |
| 按场地划分的日均成交量： | | | | | | | | | | |
| CME Globex | | 22,353 | | 21,712 | | | | 3 | | | |
| 公开抗议 | | 1,145 | | 800 | | | | 43 | | | |
| 私下协商 | | 896 | | 779 | | | | 15 | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 日均总成交量 | | 24,394 | | 23,291 | | | | 5 | | | |
| 电子销量占总销量的百分比 | | 92 | % | | 93 | % | | | | | | |
在整个2023年，某些金融市场的市场波动性仍然很高。利率波动性较高，原因是通胀水平上升，以及美国两家地区性银行倒闭后市场的不确定性，以及围绕美联储的不确定性’s利率政策决定。联邦公开市场委员会(FOMC)在2023年全年多次上调联邦基金利率，未来利率的进一步变化存在不确定性。此外，与2022年相比，2023年更多的天气不确定性导致农业大宗商品和能源市场的波动性增加。然而，在2022年初俄罗斯和乌克兰之间的紧张局势和地缘政治不确定性导致波动性上升之后，整体股指波动性趋于平稳。我们认为，这些因素促成了2023年的总销量比2022年有所增加。
利率产品
下表汇总了我们主要利率产品的日均成交量。自2023年6月起，我们不再提供欧洲美元合约交易。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | 与去年同期相比的变化 |
| (金额以千为单位) | | 2023 | | 2022 | | | | 2023-2022 | | |
| 欧洲美元期货和期权： | | | | | | | | | | |
| 两年内到期的期货 | | 87 | | 1,100 | | | | (92) | % | | |
| 选项 | | 41 | | 833 | | | | (95) | | | |
| 两年以上到期的期货 | | 21 | | 440 | | | | (95) | | | |
| SOFR期货和期权： | | | | | | | | | | |
| 两年内到期的期货 | | 2,545 | | 1,479 | | | | 72 | | | |
| 两年以上到期的期货 | | 850 | | 282 | | | | 新墨西哥州 | | |
| 选项 | | 1,726 | | 440 | | | | 新墨西哥州 | | |
| 美国国债期货和期权： | | | | | | | | | | |
10年期 | | 2,701 | | 2,497 | | | | 8 | | | |
5年期 | | 1,834 | | 1,543 | | | | 19 | | | |
2年制 | | 838 | | 682 | | | | 23 | | | |
美国国债 | | 587 | | 503 | | | | 17 | | | |
| 联邦基金期货和期权 | | 442 | | 335 | | | | 32 | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
_________新墨西哥州没有意义
2023年与2022年相比，由于整体波动性较高，整体利率合约成交量增加。我们认为，这是联邦公开市场委员会加息后美国国债收益率波动的结果。我们还认为，利率波动性的增加是由于市场对2024年FOMC利率变化的不确定性，2023年下半年市场状况改善。此外，2023年上半年美国两家地区性银行倒闭后的市场不确定性也导致利率波动性上升。有担保隔夜融资利率合约(SOFR)成交量的增加和欧洲美元成交量的相应下降是由于市场参与者过渡到新的参考利率，而不是基于LIBOR的欧洲美元合约。LIBOR利率的公布于2023年第二季度结束。
股票指数产品
下表汇总了我们主要股票指数产品的日均合同成交量。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | 与去年同期相比的变化 |
| (金额以千为单位) | | 2023 | | 2022 | | | | 2023-2022 | | |
| E-迷你S指数期货和期权 | | 4,154 | | 4,535 | | | | (8) | % | | |
电子迷你纳斯达克100期货和期权 | | 1,829 | | 2,208 | | | | (17) | | | |
| E-迷你罗素2000期货和期权 | | 316 | | 378 | | | | (16) | | | |
与2022年相比，2023年股指合约成交量下降，原因是整体波动性较低。股票指数v由于通货膨胀率高于预期，以及与俄罗斯和乌克兰的紧张局势和地缘政治不确定性不断加剧，2022年的通胀水平很高。我们认为，这些因素导致2023年的总股权合同量低于2022年。
外汇产品
下表汇总了我们主要外汇产品的日均成交量。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | 与去年同期相比的变化 |
| (金额以千为单位) | | 2023 | | 2022 | | | | 2023-2022 | | |
| 欧元 | | 252 | | 263 | | | | (4) | % | | |
| 日元 | | 185 | | 167 | | | | 11 | | | |
| 英镑 | | 111 | | 129 | | | | (14) | | | |
| 澳元 | | 106 | | 106 | | | | — | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
与2022年相比，2023年外汇合同量总体下降，我们认为这是由于市场整体波动性较低。2022年市场波动性较高，原因是由于通胀高于预期，全球央行的利率政策决定。
农产品
下表汇总了我国主要农产品的日均成交量。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | 与去年同期相比的变化 |
| (金额以千为单位) | | 2023 | | 2022 | | | | 2023-2022 | | |
| 玉米 | | 444 | | 418 | | | | 6 | % | | |
| 大豆 | | 319 | | 268 | | | | 19 | | | |
| 小麦 | | 208 | | 175 | | | | 19 | | | |
| | | | | | | | | | |
2023年与2022年相比，商品总合同量有所增加，由于整体市场波动性较高。我们认为，这是由于2023年生长季节比平均水平更干燥，导致天气持续不确定的结果。此外，2022年上半年，由于价格上涨后市场参与者的避险情绪以及俄罗斯和乌克兰冲突导致的全球贸易不确定性，大宗商品市场的整体波动性较低。我们认为，这些因素导致2023年大宗商品总量上升。
能源产品
下表总结了我们主要能源产品的日均成交量。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | 与去年同期相比的变化 |
| (金额以千为单位) | | 2023 | | 2022 | | | | 2023-2022 | | |
| 西德克萨斯中质原油 | | 1,087 | | 1,108 | | | | (2) | % | | |
| 天然气 | | 601 | | 492 | | | | 22 | | | |
| 精炼产品 | | 336 | | 328 | | | | 2 | | | |
与2022年相比，2023年的能源合同总量有所增加。我们认为这是由于俄罗斯和乌克兰之间持续的战争和中东动乱给全球能源市场带来的不确定性。此外,不确定的天气条件导致天然气总量增加。我们认为，这些因素导致了2023年能源总量的上升。
金属制品
下表总结了我们主要金属产品的日均成交量。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | 与去年同期相比的变化 |
| (金额以千为单位) | | 2023 | | 2022 | | | | 2023-2022 | | |
| 黄金 | | 356 | | 318 | | | | 12 | % | | |
| 铜 | | 114 | | 93 | | | | 23 | | | |
| 白银 | | 93 | | 83 | | | | 12 | | | |
与2022年相比，2023年的整体金属合同量有所增加，我们认为这是由于黄金和白银市场的整体市场波动性较高。美国两家地区性银行倒闭后的市场不确定性，以及美联储的利率政策决定，导致作为避险投资的黄金和其他贵金属的需求总体增加。此外，铜合同成交量增加，主要是由于新冠肺炎疫情解除后，中国对铜的需求增加。我们认为，这些因素导致金属合约成交量整体上升。
每份合同的平均费率
与2022年相比，2023年每份合同的平均费率更高。每份合同平均费率的增加主要是由于我们的费用结构自2023年2月1日起生效。
现金市场业务
2023年清算和交易手续费总收入包括可归因于现货市场业务的2.847亿美元交易手续费，而3.188亿美元2022年这些收入主要包括BrokerTecs的固定收益额和EBS外汇交易额。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 按年变动 |
| (以百万为单位) | | 2023 | | 2022 | | 2023-2022 |
| BrokerTec固定收益交易费 | | $ | 152.1 | | | $ | 164.7 | | | (8) | % |
| EBS外汇交易手续费 | | 132.6 | | | 154.1 | | | (14) | % |
| | | | | | |
主要现金市场产品在2023年和2022年终了年度的相关日均名义价值如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 按年变动 |
| (金额以十亿计) | | 2023 | | 2022 | | 2023-2022 |
| 欧洲回购(欧元) | | $ | 326.5 | | | $ | 345.2 | | | (5) | % |
| 美国财政部 | | 106.1 | | | 126.1 | | | (16) | % |
| 现货外汇 | | 56.7 | | | 65.7 | | | (14) | % |
与2022年相比，2023年现货市场业务和现货外汇业务的总体日均名义价值和交易收入有所下降。我们认为，美国财政部日均名义价值的下降是由于
减少年内的国库券发行。现货外汇日均名义价值下降的原因是2023年的波动性总体上低于2022年。2022年，由于俄罗斯和乌克兰之间的冲突以及围绕美联储利率政策的不确定性，欧洲回购和现货外汇市场的波动性更高。
收入集中度
我们向我们的清算公司收取很大一部分清算和交易费用。从结算公司收到的大部分结算和交易费用是代表其客户执行和清算交易的费用。没有清算公司代表至少10%的我们在2023年下半年的清算和交易手续费。如果清算公司退出，我们相信该公司交易的客户部分ING的活动可能会转移到交易所的另一家清算公司。因此，我们认为我们不会因从特定结算公司或通过特定结算公司获得的收入持续损失而面临重大风险。
其他收入来源
市场数据和信息服务。与2022年相比，2023年市场数据和信息服务收入的增长主要归因于某些产品的价格上涨以及某些产品的使用量增加。
我们市场数据的两个最大经销商总共代表了约32%2023年我们的市场数据和信息服务收入的一半。尽管如此集中，我们认为收入损失的重大风险敞口是最小的。如果其中一家供应商不再分发我们的市场数据，我们相信该供应商的大多数客户可能会通过另一家经销商订阅我们的市场数据。此外，我们的几个最大的机构客户使用我们两个最大的经销商的服务，他们报告使用情况，并直接向我们汇款支付他们的费用。
其他收入。与2022年相比，2023年其他收入的增加在很大程度上是由于托管费以及主机托管和其他连接费的增加。
费用
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | 与去年同期相比的变化 |
| (百万美元) | | 2023 | | 2022 | | | | 2023-2022 | | |
| 薪酬和福利 | | $ | 828.6 | | | $ | 753.1 | | | | | 10 | % | | |
| 技术 | | 218.7 | | | 188.6 | | | | | 16 | | | |
| 专业人员费用和外部服务 | | 144.4 | | | 137.4 | | | | | 5 | | | |
| 购入无形资产的摊销 | | 226.6 | | | 227.7 | | | | | — | | | |
| 折旧及摊销 | | 126.0 | | | 134.9 | | | | | (7) | | | |
| 许可和其他费用协议 | | 322.8 | | | 320.0 | | | | | 1 | | | |
| 其他 | | 276.1 | | | 241.8 | | | | | 14 | | | |
| 总费用 | | $ | 2,143.2 | | | $ | 2,003.5 | | | | | 7 | | | |
2023年与2022年相比
与2022年相比，2023年的运营费用增加了1.397亿美元。下表显示了导致业务费用净增加的主要因素的估计影响。
| | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | 年份-
超过一年
变化 | | 随着时间的推移而改变
百分比：
2022年支出 |
| 非限定递延补偿 | | $ | 33.2 | | | 2 | % |
| 技术支助服务 | | 29.7 | | | 1 | |
| 薪金、福利和雇主税 | | 28.7 | | | 1 | |
| 货币波动 | | 26.1 | | | 1 | |
| 律师费 | | 13.5 | | | 1 | |
| 职工分流改制 | | 10.3 | | | 1 | |
| 其他费用，净额 | | (1.8) | | | — | |
| 总计 | | $ | 139.7 | | | 7 | % |
2023年的总体运营费用比2022年有所增加，原因如下：
•2023年，我们的非限定递延补偿负债增加，其影响不会影响净收入，因为投资收入发生了相等和抵消的变化，导致薪酬和福利支出增加。
•与技术支持服务相关的费用增加主要是由于软件许可费和支持正在进行的Google Cloud转型项目的第三方服务增加所致。
•2023年的工资、福利和雇主税费支出高于2022年，原因是年内员工人数增加，这主要归因于公司国际办事处的额外员工人数。
•2023年，由于汇率波动和为简化公司结构而进行的实体清算实现外币转换，我们确认净亏损1290万美元，而2022年净收益为1320万美元。 当拥有美元功能货币的子公司持有某些以外币计价的货币资产和负债时，汇率波动的收益和损失在合并净收益表中确认。
•与2022年相比，2023年与我们的业务活动和产品提供相关的法律费用有所增加。
•员工离职和重组成本同比增加，这主要是由于2023年员工人数减少了3%。
营业外收入(费用) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | 与去年同期相比的变化 |
| (百万美元) | | 2023 | | 2022 | | | | 2023-2022 | | |
| 投资收益 | | $ | 5,275.3 | | | $ | 2,198.4 | | | | | 140 | % | | |
| 利息和其他借款成本 | | (159.4) | | | (162.7) | | | | | (2) | | | |
| 未合并子公司净收益(亏损)中的权益 | | 296.9 | | | 301.1 | | | | | (1) | | | |
| 其他收入(费用) | | (4,694.9) | | | (1,862.4) | | | | | 152 | | | |
| 非运营业务合计 | | $ | 717.9 | | | $ | 474.4 | | | | | 51 | | | |
_________ 新墨西哥州没有意义
投资收益。与2022年相比，2023年来自再投资现金履约债券和担保基金捐款的收益增加，这是因为在2022年和2023年加息后，芝加哥联邦储备银行现金账户的利息较高。2023年和2022年，来自现金履约保证金和担保基金缴款的收益分别为50.739亿美元和21.695亿美元。此外，投资的已实现和未实现净收益增加，以及我们递延薪酬计划的收益增加，这一影响不影响净收入，因为薪酬和福利支出发生了相等和抵消的变化。
其他收入(费用)。2023年，与2022年相比，我们确认与向结算公司分配履约保证金抵押品再投资赚取的利息有关的支出增加，同时由于2023年利率上升，我们的再投资产生了更高的利息收入。2023年和2022年，与抵押品再投资赚取的利息分配有关的费用分别为47.175亿美元和18.897亿美元。
所得税拨备
下表汇总了所显示期间的有效税率：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | | | 与去年同期相比的变化 |
| 2023-2022 | | |
| 截至2013年12月31日的年度 | 22.3 | % | | 22.9 | % | | | | (0.6) | % | | |
与2022年相比，2023年有效税率略有下降。减少的主要原因是2023年确认的递延所得税收益较高，这是由于我们州和地方分摊系数的变化造成的。
流动资金和资本资源
现金需求
我们历来用持续运营产生的现金来满足我们的资金需求。然而，我们不时地利用我们的商业票据计划为大规模的短期融资需求提供资金。虽然我们的成本结构在短期内通常是固定的，但我们的运营现金来源在很大程度上取决于合同交易量水平。除了使用我们现有的现金、现金等价物、有价证券和运营产生的现金外，我们还可以继续利用我们的商业票据计划来满足我们的营运资金需求、资本支出和其他承诺。我们也可能需要筹集更多资金，通过未来的公共债务发行或通过我们承诺的循环信贷安排从金融机构直接借款来为我们的活动提供资金。
截至2023年12月31日，不可取消的购买义务也需要现金。承付款包括不可取消的材料合同采购债务。购买义务涉及广告、许可、硬件、软件和维护以及电信服务。除了下表，我们还有一些其他安排，这些安排有一个永久期限，我们每年至少支付500万美元。截至2023年12月31日，根据购买义务应支付的未来最低付款如下(以百万计)：
| | | | | |
| 年 | |
| 2024 | $ | 118.2 | |
| 2025-2026 | 265.4 | |
| 2027-2028 | 216.7 | |
| 此后 | 625.0 | |
| 总计 | $ | 1,225.3 | |
随着我们继续通过增加系统容量、性能改进、整合收购的平台和改善我们的一些办公空间来支持我们的增长，预计未来的技术资本支出将会增加。每年，我们的办公室、远程数据中心、电信网络和其他运营设备的改进和改造都会产生资本支出。2024年，我们预计资本支出总额约为8500万美元，扣除任何租赁改善津贴后的净额。我们继续监控我们的资本需求，并可能在未来必要时修订我们的预测支出。
我们打算继续定期向股东支付季度股息，目标是将上一年现金收益的50%至60%作为目标。然而，支付股息的决定和股息金额仍由我们的董事会酌情决定，可能会受到各种因素的影响，包括我们的收益、财务状况、资本要求、负债水平和我们董事会认为相关的其他因素。我们还被要求遵守我们公司所在州的一般公司法中包含的限制，这些限制可能会限制我们宣布和支付股息的能力。2024年2月8日，该公司宣布定期派发季度股息所有已发行普通股和优先股每股1.15美元。股息将于2024年3月26日支付给2024年3月8日登记在册的股东。假设流通股数量不变，第一季度的股息支付总额约为4.2亿美元。董事会还宣布于2023年12月7日向2024年1月18日向2023年12月28日登记在册的股东支付每股5.25美元的额外年度可变股息。一般来说，年度可变股息的数额将于每年年底确定，该水平将根据经营业绩、资本支出、潜在的并购活动和其他形式的资本回报(包括上一年度的定期股息和股票回购)逐年增加或减少。
现金的来源和用途
以下是经营、投资和融资活动的现金流摘要。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | 按年变动 |
| (百万美元) | | 2023 | | 2022 | | | | 2023-2022 | | |
| 经营活动提供的净现金 | | $ | 3,453.8 | | | $ | 3,056.0 | | | | | 13 | % | | |
| 投资活动提供(用于)的现金净额 | | 20.9 | | | (489.8) | | | | | 新墨西哥州 | | |
| 用于融资活动的现金净额 | | (48,339.3) | | | (25,381.7) | | | | | 90 | | | |
_________新墨西哥州没有意义
经营活动
与2022年相比，2023年经营活动提供的现金净额增加，这主要是由于费用增加带来的收入增加，以及抵押品再投资的投资收入在扣除与分配利息有关的费用后增加。这部分被所得税支付所抵消，与2022年相比，2023年所得税支付更高。
投资活动
与2022年相比，2023年投资活动提供的现金有所增加，原因是2023年出售投资的收益较高。2022年，对S道琼斯指数有限责任公司的额外投资4.1亿美元也是造成这一增长的原因之一。
融资活动
与2022年底相比，2023年底用于融资活动的现金较多，主要是由于现金履约债券和担保基金缴款减少。此外，2023年支付的股息有所增加。
债务工具
下表汇总了截至2023年12月31日我们的未偿债务：
| | | | | |
| (单位：百万) | 面值 |
2025年3月到期的固定利率票据，规定利率为3.00% (1) | $ | 750.0 | |
| 2028年6月到期的固定利率票据，规定利率为3.75% | $ | 500.0 | |
| 2032年3月到期的固定利率票据，规定利率为2.65% | $ | 750.0 | |
2043年9月到期的固定利率票据，规定利率为5.30% (2) | $ | 750.0 | |
| 2048年6月到期的固定利率票据，规定利率为4.15% | $ | 700.0 | |
| |
_______________
(1)我们维持远期利率互换协议，修改与这些票据相关的利息义务，使这些票据的应付利息实际上固定在3.11%的利率。
(2)我们维持远期利率互换协议，修改与这些票据相关的利息义务，使应付利息实际上固定在4.73%的利率。
我们与多家金融机构维持着一项23亿美元的多货币循环优先信贷安排，该安排将于2026年11月到期。此项融资所得款项可用于一般企业用途，包括在某些情况下由芝加哥商品交易所集团酌情为我们的结算所提供流动资金，如有需要，亦可为商业票据的到期日提供流动资金。只要我们没有在这项安排下违约，在代理人和提供额外资金的贷款人同意的情况下，我们可以选择将其增加到33亿美元。这项服务是自愿预付的，无需支付保险费或罚金。根据这一安排，我们必须继续遵守综合净值测试，该测试的定义是我们在2021年9月30日的综合股东权益，生效于协议期限内进行的股票回购和支付的特别股息(在任何情况下，总计不超过20亿美元)乘以0.65。我们目前在这项贷款下没有任何未偿还的借款，但如果或当未偿还的任何商业票据余额可以根据这项贷款进行担保。
我们与国内和国际银行组成的财团维持一项为期364天的多货币循环担保信贷安排，供结算所在某些情况下使用。该贷款机制提供了高达70亿美元的借款。在不太可能发生的情况下，如果清算公司未能及时履行对CME Clearing的义务，在流动性紧张或托管机构(我们抵押品的托管人)违约的情况下，在国内支付系统暂时中断的情况下，或者在CME规则手册规定的其他情况下，我们可以使用所得资金提供临时流动性，以支付我们与我们的清算公司之间的结算差异。结算公司以现金或美国国库券的形式收到的担保基金出资以及履约保证金资产(根据芝加哥商品交易所规则手册)可用于抵押贷款。截至2023年12月31日，可用于抵押贷款的担保基金捐款总额为 $86亿美元. 我们可以选择将订货额从70亿美元增加到100亿美元。我们的364天融资安排要求芝加哥商品交易所继续遵守不低于8.0亿美元的综合有形净值测试，该测试定义为芝加哥商品交易所的合并股东权益减去无形资产(如协议中的定义)。我们目前在这项贷款下没有任何未偿还的借款。
管理我们固定利率票据的契约、我们23亿美元的多货币循环优先信贷安排以及我们为70亿美元提供的364天多货币循环担保信贷安排不包含限制支付股息能力的具体契约。然而，这些文件确实包含其他惯常的财务和经营契约，这些契约对公司的运营施加了限制，可能间接影响支付股息的能力。
截至2023年12月31日，根据我们的多货币循环优先信贷安排，我们为一般企业目的拥有约23亿美元的过剩借款能力。
截至2023年12月31日，我们符合所有债务安排的各种公约要求。
芝加哥商品交易所集团作为一家控股公司，没有自己的业务。相反，它依赖于子公司宣布和支付的股息，以提供用于向股东支付股息的资金。
为了履行与新加坡交易所的履约保证金义务，我们可以质押不可撤销的备用信用证。截至2023年12月31日，信用证总额为2.85亿美元。我们还维持着350.0美元的信贷额度，以履行我们在本协议下的义务。
下表汇总了截至2023年12月31日的我们的信用评级：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 评级机构 | | 短期
债务评级 | | 长期的
债务评级 | | 展望 |
| 标准普尔 | | A1+ | | AA- | | 稳定 |
| 穆迪投资者服务公司 | | P1 | | AA3 | | 稳定 |
考虑到我们的现金流产生、我们偿还债务水平的能力以及我们为现有债务安排再融资的能力，如有必要，我们预计将维持投资级评级。如果我们的评级因控制权变更而在特定时间段内被下调至投资级以下，我们必须提出要约，以相当于本金101%的价格回购我们的固定利率票据，外加应计和未付利息。任何评级机构的报告均未通过引用并入本文。
流动性与现金管理
截至2023年12月31日和2022年12月31日，不包括限制性现金的现金和现金等价物总额分别为29亿美元和27亿美元。现金及现金等价物中保留的余额是预期或可能的短期现金需求、当时的利率、我们的公司投资政策和替代投资选择的函数。我们的大部分现金和现金等价物余额投资于货币市场共同基金，这些基金只投资于美国国债、美国政府机构证券和美国国债逆回购协议和短期银行存款。鉴于投资的性质，我们对信贷和流动性风险的敞口微乎其微。由于监管要求或其他限制而不能用于一般企业用途的现金被归类为限制性现金，并计入其他流动资产或综合资产负债表中的其他资产。
我们的做法是在预计福利义务的基础上，在每年年底为我们的养老金计划100%提供资金，同时满足任何最低要求的供款，并获得最高减税。根据我们的精算预测，我们估计，2024年将需要额外捐款1690万美元，以实现我们的筹资目标。然而，实际缴费的金额取决于各种因素，包括我们计划资产在2024年期间的实际回报率和2024年12月31日的贴现率。
监管要求
芝加哥商品交易所作为衍生品清算组织(DCO)受到CFTC的监管。根据CFTC的定义，DCOS必须保持至少相当于一年预计运营费用的资本金，以及至少等于六个月预计运营费用的现金、流动证券或信贷额度。根据多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案第八章，芝加哥商品交易所被金融稳定监督委员会指定为具有系统重要性的金融市场公用事业公司。因此，芝加哥商品交易所必须遵守CFTC适用于具有系统重要性的DCO的财务资源和流动性资源的规定。芝加哥商品交易所符合毒品和犯罪问题办公室的所有财务要求。
芝加哥商品交易所、芝加哥期货交易所、纽约商品交易所和纽约商品期货交易所被CFTC监管为指定的合约市场(DCM)。根据CFTC的定义，DCM必须保持至少相当于一年预计运营费用的资本金，以及至少等于六个月预计运营费用的现金、流动证券或信贷额度。我们的DCM符合DCM的所有财务要求。
根据修订后的1934年证券交易法(交易法)，规则15c3-1(净资本规则)，BrokerTec America LLC必须保持足够的净资本。净资本规则侧重于流动性，旨在通过要求经纪自营商在任何时候都拥有足够的流动资源来迅速满足债权要求，以保护证券客户、交易对手和债权人。规则15C3-3或客户保护规则是对规则15C3-1的补充，旨在确保经纪自营商保管的客户财产(证券和资金)得到充分保护。根据法律，这两项规则都适用于注册经纪自营商的活动，但不适用于未注册的附属公司。在通知金融行业监管局和美国证券交易委员会后，该公司于2017年11月开始作为(K)(2)(I)经纪-交易商运营。根据(K)(2)(I)豁免运营的公司不需要像交易法规则15c3-3所要求的那样锁定客户资金。
第7A项包括关于市场风险的定量和定性披露
我们面临各种市场风险，包括利率、信贷和外币汇率变化造成的风险。
利率风险
截至2023年12月31日，未偿债务包括34亿美元(折合美元等值)的固定利率借款。利率变化影响固定利率债务的公允价值，但不影响收益或现金流。截至2023年12月31日，我们没有任何可变利率借款。
信用风险
芝加哥商品交易所结算所
我们的结算所作为在我们的交易所完成的所有交易的对手方，以及通过我们为其提供清算服务的第三方交易所和掉期市场。因此，我们面临着包括结算公司在内的第三方的重大信用风险。我们还间接地暴露于我们结算公司客户的信用风险。这些当事人可能会因破产、缺乏流动性、经营失败或其他原因而违约。
为了确保业绩，我们为我们的清算公司建立和监控财务要求。我们为交易所交易产品和利率互换产品设定了最低履约保证金要求。对于结算公司，我们建立了履约保证金要求，以涵盖给定产品在给定历史时期内至少99%的预期价格变化，并根据市场风险进一步进行定量和定性考虑。我们建立适用于为满足履约保证金要求而存放的抵押品的减记，以覆盖给定历史时期内给定资产的预期价格变化和外币变化的至少99%，并进一步考虑数量和质量因素。根据抵押品的类型和期限的不同，减记也会有所不同。我们每天至少对清算公司的未平仓头寸按市值计价一次(对于期货和期权合约，每天两次)，并要求头寸贬值的清算公司付款，并向头寸增值的清算公司付款。我们有能力在市场状况允许的情况下更频繁地按市值计价。这些做法使我们的结算所能够在这些财务义务变得异常庞大并危及我们的结算所确保履行其未平仓头寸的能力之前，迅速识别任何可能无法履行其未平仓头寸价格变化的财务义务的结算公司。
尽管我们有政策和程序来帮助确保我们的结算公司能够履行其义务，但这些政策和程序可能无法成功地发现问题或防止违约。我们还制定了各种措施，旨在使我们能够弥补任何违约并维持流动性。
尽管我们采取了保障措施，但我们不能保证这些措施足以保护我们免受违约的影响，也不能保证我们在发生重大违约时不会受到实质性的不利影响。
我们维持两个独立的财务保障计划：
•为所有期货、期权和场外掉期合约(清算利率掉期合约除外)提供财务保障方案(基本方案)；以及
•针对清算利率互换合约的金融保障方案。
如果结算公司出现付款违约的情况，我们会首先动用违约结算公司的资产来履行其付款义务。这些资产包括违约公司的担保基金缴款、履约保证金和任何其他可用的资产，如清算会员资格所需的资产和任何相关的交易权。此后，如果付款违约仍未得到满足，我们将使用我们为各自的财务保障方案指定的公司缴费。然后，我们会使用有关财务保障计划内其他结算公司的保证金供款，以及在有关财务保障计划内对没有违约的结算公司进行评估所收集的资金，以填补赤字。
我们与国内和国际银行组成的财团维持着70亿美元的364天多币种信用额度，供我们的结算所在某些情况下使用。我们可以选择要求将额度从70亿美元增加到100亿美元。在发生结算公司违约、存托机构(抵押品托管人)出现流动性紧张或违约，或支付系统暂时中断而延迟支付吾等与结算公司之间的结算差额的情况下，吾等可利用所得款项提供临时流动资金。信用协议要求我们在使用信用额度之前，将某些资产质押给信用额度托管人。质押资产可能包括我们以现金或美国国债的形式持有的清算公司担保基金存款。违约清算公司的履约保证金抵押品也可能被用来确保从这条线上抽签。除了364天的多币种信用额度外，我们还可以选择使用我们23亿美元的多币种循环优先信贷安排，在不太可能发生违约的情况下为我们的结算所提供流动性。
截至2023年12月31日，结算公司在这两个金融保障计划下的履约保证金存款总额为2721亿美元。,包括现金履约保证金、非现金保证金、利息收益融通基金和信用证。违约公司的履约保证金可在该结算公司违约的情况下使用。
以下显示了清算公司在首先利用违约公司的可用资产后，对基本财务保障方案的付款违约情况下，2023年12月31日的可用资产：
| | | | | | | | |
| (单位：百万) | | 结算所
可用资产 |
期货及期权的指定公司供款(1) | | $ | 100.0 | |
担保基金缴费(2) | | 6,653.4 | |
评税权力(3) | | 18,297.0 | |
| | |
_______________
(1)我们的结算所指定了1.00亿美元的公司出资，用于在违约结算公司的担保出资和履约保证金不能弥补赤字的情况下弥补违约。
(2)结算公司的保证金供款包括结算公司所需的保证金供款，但不包括我们在结算公司指示下持有的任何超额存款。
(3)在结算公司违约的情况下，如在使用违约公司的资产、本公司的供款及非违约结算公司的担保基金供款后仍有亏损，我们将按照担保基金管理规则的规定评估所有非违约结算会员。根据规则的规定，我们可以评估非违约清算成员现有担保基金需求的275%，最高可达其现有担保基金需求的550%。评估权的计算是为了反映在结算会员违约耗尽担保基金的情况下每个结算会员可能被要求承担的潜在义务；然而，由于违约结算会员将不再能够履行其义务，可用总金额将被违约结算会员的评估义务所减少。
以下显示了在首先利用违约公司的可用资产后，在清算利率互换合约的清算公司发生付款违约的情况下，2023年12月31日利率互换金融保障方案的可用资产：
| | | | | | | | |
| (单位：百万) | | 结算所
可用资产 |
利率互换合约的指定公司供款(1) | | $ | 150.0 | |
担保基金缴费(2) | | 1,969.2 | |
评税权力(3) | | 705.2 | |
| | |
_______________
(1)我们的结算所指定了1.5亿美元的公司出资，用于在违约结算公司的担保出资和履约保证金不能弥补赤字的情况下弥补违约。
(2)结算公司的保证金供款包括结算公司所需的保证金供款，但不包括我们在结算公司指示下持有的任何超额存款。
(3)在结算公司违约的情况下，如在使用违约公司的资产、本公司的供款及非违约公司的担保基金供款后继续出现亏损，我们会按照利率互换担保基金规则的规定评估未违约的结算会员。评估权力是根据第三及第四大结算会员可能倒闭而要求每名结算会员履行的潜在责任而计算出来的；然而，由于违约结算会员将不再有能力履行其责任，因此可动用的总金额将会因违约结算会员的评估责任而减少。
BrokerTec美洲匹配主营业务
BrokerTec America保持着一项匹配的主要业务，它作为完全匹配的交易对手，抵消客户在其电子交易平台上建立的头寸，以促进匿名和访问清算和结算。BrokerTec America使用固定收益清算公司(FICC)、第三方中央清算机构和第三方清算银行进行交易结算，并被要求每天两次公布短期保证金要求，这可能会根据未结算交易的规模和任何不利的市场变化而有所不同。截至2023年12月31日，FICC的抵押品余额为1.75亿美元, 已计入综合资产负债表中的其他流动资产。
如果没有足够的资金来履行义务，BrokerTec America可能面临与交易对手违约的风险，并无法继续作为第三方中央清算机构的成员。与清算所成员的交易通常在执行后不久得到确认和更新，此时清算所承担结算风险。对于与不是第三方结算所成员的交易对手的交易，结算通常在执行后的第二天进行，在结算之前，BrokerTec America在发生以下情况时面临损失风险
对手方未能履行其义务。如果发生这种情况，BrokerTec America将有权回补或清算未平仓头寸，但可能会因市场波动而蒙受损失。截至2023年12月31日，我们有来自交易对手的应收账款和应付给交易对手的款项分别为7.149亿美元和7.089亿美元。这些应收账款和应付款在2023年12月31日之后的两个工作日内结算。交易对手应收账款和应付款项分别在其他流动资产和其他流动负债内确认。
外币汇率风险
外币交易风险
我们的外币交易风险与子公司持有的货币资产、负债、收入和支出的汇率变化有关，而这些余额和活动是以子公司的功能货币以外的货币计价的。外币交易的损益主要来自以英镑、欧元和日元计价的现金、债务和其他货币资产、负债、收入和支出。
2023年、2022年和2021年的总交易收益(亏损)分别为1290万美元、1320万美元和40万美元。我们预计，只要我们继续在这些子公司持有货币资产和负债，外币损益就会继续波动。市场的不确定性可能会导致外币汇率的大幅波动，从而可能导致额外的外币损益。
外币兑换风险
在每个报告日期，我们有与我们的海外合并和未合并子公司的资产、负债、收入和费用从各自的本位币转换为美元相关的外币转换风险。汇率的波动可能会影响我们在综合资产负债表和综合损益表上报告的资产、负债、收入和费用。那些使用美元以外的本位币的外国子公司的财务报表使用当前汇率换算成美元。换算产生的收益和损失确认为累计其他全面收益中的外币换算调整，其他全面收益是股东权益和全面收益的组成部分。2023年、2022年和2021年扣除税后的翻译收益(亏损)合计为7080万美元, (195.4)百万美元和(6,200万)百万美元。
与客户抵押品相关的外币兑换风险
部分履约保证金存款以各种外币计价。我们每天将所有存款按市价计价，并要求由于外币汇率和价格变化而导致抵押品价值缩水的清算公司付款。因此，我们对与履约保证金存款相关的外币风险的敞口被认为是最小的，预计不会对我们的财务状况或经营业绩产生重大影响。
项目8.编制财务报表和补充数据
芝加哥商品交易所。及附属公司
合并资产负债表
(百万美元，每股数据除外；股票以千股为单位)
| | | | | | | | | | | |
| | 12月31日， |
| | 2023 | | 2022 |
| 资产 | | | |
| 流动资产： | | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 2,912.0 | | | $ | 2,720.1 | |
| 有价证券 | 111.7 | | | 96.0 | |
| 应收账款，扣除备抵金额7.1美元和8.1美元 | 535.6 | | | 483.2 | |
| 其他流动资产(包括5.2美元和4.9美元的限制性现金) | 1,138.4 | | | 529.8 | |
| 履约保证金和保证金缴款 | 90,192.5 | | | 135,249.2 | |
| 流动资产总额 | 94,890.2 | | | 139,078.3 | |
| 财产，净值 | 409.5 | | | 455.5 | |
| 无形资产--交易产品 | 17,175.3 | | | 17,175.3 | |
| 无形资产--其他，净额 | 3,050.2 | | | 3,269.7 | |
| 商誉 | 10,495.3 | | | 10,482.5 | |
| 其他资产(包括0美元和0.1美元的受限现金) | 3,685.6 | | | 3,714.4 | |
| 总资产 | $ | 129,706.1 | | | $ | 174,175.7 | |
| | | |
| 负债与权益 | | | |
| 流动负债： | | | |
| 应付帐款 | $ | 90.6 | | | $ | 121.4 | |
| 短期债务 | — | | | 16.0 | |
| 其他流动负债 | 3,133.8 | | | 2,300.9 | |
| 履约保证金和保证金缴款 | 90,192.5 | | | 135,249.2 | |
| 流动负债总额 | 93,416.9 | | | 137,687.5 | |
| 长期债务 | 3,425.4 | | | 3,422.4 | |
| 递延所得税负债，净额 | 5,327.7 | | | 5,361.1 | |
| 其他负债 | 798.2 | | | 826.0 | |
| 总负债 | 102,968.2 | | | 147,297.0 | |
| | | |
| 股东权益： | | | |
| 优先股，面值0.01美元，截至2023年和2022年12月31日授权发行10,000股；截至2023年和2022年12月31日分别发行和发行4,584股 | — | | | — | |
| A类普通股，面值0.01美元，截至2022年12月31日的授权股份1,000,000股，截至2023年和2022年12月31日的已发行和已发行股份分别为359,231股和358,929股 | 3.6 | | | 3.6 | |
| B类普通股，面值0.01美元，截至2023年12月31日和2022年12月31日，3股授权、已发行和已发行股票 | — | | | — | |
| 额外实收资本 | 22,334.7 | | | 22,261.6 | |
| 留存收益 | 4,455.2 | | | 4,746.8 | |
| 累计其他综合收益(亏损) | (55.6) | | | (133.3) | |
| 芝加哥商品交易所集团股东权益总额 | 26,737.9 | | | 26,878.7 | |
| | | |
| | | |
| 负债和权益总额 | $ | 129,706.1 | | | $ | 174,175.7 | |
见合并财务报表附注。
芝加哥商品交易所。及附属公司
合并损益表
(百万美元，每股数据除外；股票以千股为单位)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日止的年度， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 收入 | | | | | |
| 清算和交易手续费 | $ | 4,588.5 | | | $ | 4,142.7 | | | $ | 3,765.1 | |
| 市场数据和信息服务 | 663.7 | | | 610.9 | | | 576.9 | |
| 其他 | 326.7 | | | 265.8 | | | 347.7 | |
| 总收入 | 5,578.9 | | | 5,019.4 | | | 4,689.7 | |
| 费用 | | | | | |
| 薪酬和福利 | 828.6 | | | 753.1 | | | 837.0 | |
| 技术 | 218.7 | | | 188.6 | | | 192.6 | |
| 专业人员费用和外部服务 | 144.4 | | | 137.4 | | | 151.7 | |
| 购入无形资产的摊销 | 226.6 | | | 227.7 | | | 237.6 | |
| 折旧及摊销 | 126.0 | | | 134.9 | | | 147.8 | |
| 许可和其他费用协议 | 322.8 | | | 320.0 | | | 236.9 | |
| 其他 | 276.1 | | | 241.8 | | | 240.9 | |
| 总费用 | 2,143.2 | | | 2,003.5 | | | 2,044.5 | |
| 营业收入 | 3,435.7 | | | 3,015.9 | | | 2,645.2 | |
| | | | | |
| 营业外收入(费用) | | | | | |
| 投资收益 | 5,275.3 | | | 2,198.4 | | | 306.9 | |
| 利息和其他借款成本 | (159.4) | | | (162.7) | | | (166.9) | |
| 未合并子公司净收益(亏损)中的权益 | 296.9 | | | 301.1 | | | 245.8 | |
| 其他营业外收入(费用) | (4,694.9) | | | (1,862.4) | | | 342.6 | |
| 营业外收入(费用)合计 | 717.9 | | | 474.4 | | | 728.4 | |
| 所得税前收入 | 4,153.6 | | | 3,490.3 | | | 3,373.6 | |
| 所得税拨备 | 927.4 | | | 799.3 | | | 736.7 | |
| 净收入 | 3,226.2 | | | 2,691.0 | | | 2,636.9 | |
| 减去：可归因于非控股权益的净(收益)亏损 | — | | | — | | | (0.5) | |
| 芝加哥商品交易所集团的净收入 | 3,226.2 | | | 2,691.0 | | | 2,636.4 | |
| 芝加哥商品交易所集团普通股股东应占净收益 | $ | 3,185.6 | | | $ | 2,657.2 | | | $ | 2,617.1 | |
| | | | | |
| 芝加哥商品交易所集团普通股股东每股收益： | | | | | |
| 基本信息 | $ | 8.87 | | | $ | 7.41 | | | $ | 7.30 | |
| 稀释 | 8.86 | | | 7.40 | | | 7.29 | |
| 普通股加权平均数： | | | | | |
| 基本信息 | 359,023 | | | 358,713 | | | 358,340 | |
| 稀释 | 359,500 | | | 359,181 | | | 358,929 | |
见合并财务报表附注。
芝加哥商品交易所。及附属公司
综合全面收益表
(单位：百万)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至2013年12月31日止的年度， |
| | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 净收入 | | | $ | 3,226.2 | | | $ | 2,691.0 | | | $ | 2,636.9 | |
| 其他综合收入，税后净额： | | | | | | | |
| 投资证券： | | | | | | | |
| 期内产生的未实现持股净收益(亏损) | | | 0.6 | | | (2.7) | | | (1.0) | |
| 计入投资收益的销售损益重新分类 | | | — | | | — | | | 0.3 | |
| 所得税优惠(费用) | | | (0.1) | | | 0.7 | | | 0.2 | |
| 投资证券，净额 | | | 0.5 | | | (2.0) | | | (0.5) | |
| 确定的福利计划： | | | | | | | |
| 本期间确定福利计划的净变化 | | | (0.9) | | | 14.9 | | | 25.5 | |
| 计入薪酬和福利支出的精算(收益)损失净额和先前服务费用摊销 | | | 0.1 | | | 1.2 | | | 4.4 | |
| 所得税优惠(费用) | | | 0.2 | | | (4.1) | | | (7.6) | |
| 固定福利计划，净额 | | | (0.6) | | | 12.0 | | | 22.3 | |
| 衍生品投资： | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 计入利息支出的现金流量套期保值净(收益)损失的有效部分摊销 | | | (3.6) | | | (1.9) | | | (1.2) | |
| 所得税优惠(费用) | | | 0.9 | | | 0.5 | | | 0.3 | |
| 衍生产品投资，净额 | | | (2.7) | | | (1.4) | | | (0.9) | |
| 外币折算： | | | | | | | |
| 外币折算调整 | | | 70.8 | | | (195.4) | | | (62.0) | |
| 计入其他费用的损失(收益)的重新分类调整 | | | 9.7 | | | — | | | (40.3) | |
| | | | | | | |
| 外币折算，净额 | | | 80.5 | | | (195.4) | | | (102.3) | |
| 其他综合收益(亏损)，税后净额 | | | 77.7 | | | (186.8) | | | (81.4) | |
| 综合收益 | | | 3,303.9 | | | 2,504.2 | | | 2,555.5 | |
| 减去：可归因于非控股权益的综合(收益)亏损 | | | — | | | — | | | (0.5) | |
| 芝加哥商品交易所集团应占综合收益 | | | $ | 3,303.9 | | | $ | 2,504.2 | | | $ | 2,555.0 | |
见合并财务报表附注。
芝加哥商品交易所。及附属公司
合并权益表
(百万美元，每股数据除外；股票以千股为单位)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 优先股(股) | A类
普普通通
库存
(股票) | B类
普普通通
库存
(股票) | 普普通通
股票和
其他内容
已缴费
资本 | 保留
收益 | 累计
其他
全面
收入(亏损) | 芝加哥商品交易所集团股东权益总额 | 非控制性权益 | 总股本 |
| 2020年12月31日的余额 | — | 358,110 | 3 | $ | 21,189.1 | | $ | 4,995.9 | | $ | 134.9 | | $ | 26,319.9 | | $ | 31.6 | | 26,351.5 | |
| 净收入 | | | | | 2,636.4 | | | 2,636.4 | | 0.5 | | 2,636.9 | |
| 其他综合收益 | | | | | | (81.4) | | (81.4) | | | (81.4) | |
| 每股普通股6.85美元和每股优先股4.15美元的股息 | | | | | (2,480.4) | | | (2,480.4) | | | (2,480.4) | |
| 发行优先股 | 4,584 | | | 965.0 | | | | 965.0 | | | 965.0 | |
| 购买非控股权益 | | | | (20.5) | | | | (20.5) | | (32.1) | | (52.6) | |
| 股票期权的行使 | | 101 | | 5.5 | | | | 5.5 | | | 5.5 | |
| 已发行的限制性A类普通股的归属 | | 336 | | (31.7) | | | | (31.7) | | | (31.7) | |
| 向董事会发行的股份 | | 14 | | 2.9 | | | | 2.9 | | | 2.9 | |
| 根据员工购股计划发行的股票 | | 38 | | 8.4 | | | | 8.4 | | | 8.4 | |
| 基于股票的薪酬 | | | | 75.2 | | | | 75.2 | | | 75.2 | |
| 2021年12月31日的余额 | 4,584 | 358,599 | 3 | $ | 22,193.9 | | $ | 5,151.9 | | $ | 53.5 | | $ | 27,399.3 | | $ | — | | $ | 27,399.3 | |
见合并财务报表附注。
芝加哥商品交易所。及附属公司
合并权益表(续)
(百万美元，每股数据除外；股票以千股为单位)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 优先股(股) | A类
普普通通
库存
(股票) | B类
普普通通
库存
(股票) | 普通股优先股
股票和
其他内容
已缴费
资本 | 保留
收益 | 累计
其他
全面
收入(亏损) | 芝加哥商品交易所集团股东权益总额 |
| 2021年12月31日的余额 | 4,584 | 358,599 | 3 | $ | 22,193.9 | | $ | 5,151.9 | | $ | 53.5 | | $ | 27,399.3 | |
| 净收入 | | | | | 2,691.0 | | | 2,691.0 | |
| 其他综合收益 | | | | | | (186.8) | | (186.8) | |
| 普通股和优先股每股8.50美元的股息 | | | | | (3,096.1) | | | (3,096.1) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 股票期权的行使 | | 1 | | 0.1 | | | | 0.1 | |
| 已发行的限制性A类普通股的归属 | | 269 | | (24.8) | | | | (24.8) | |
| 向董事会发行的股份 | | 19 | | 4.0 | | | | 4.0 | |
| 根据员工购股计划发行的股票 | | 41 | | 7.7 | | | | 7.7 | |
| 基于股票的薪酬 | | | | 84.3 | | | | 84.3 | |
| 2022年12月31日的余额 | 4,584 | 358,929 | 3 | $ | 22,265.2 | | $ | 4,746.8 | | $ | (133.3) | | $ | 26,878.7 | |
见合并财务报表附注。
芝加哥商品交易所。及附属公司
合并权益表(续)
(百万美元，每股数据除外；股票以千股为单位)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 优先股(股) | A类
普普通通
库存
(股票) | B类
普普通通
库存
(股票) | 普通股优先股
股票和
其他内容
已缴费
资本 | 保留
收益 | 累计
其他
全面
收入(亏损) | 芝加哥商品交易所集团股东权益总额 |
| 2022年12月31日的余额 | 4,584 | 358,929 | 3 | $ | 22,265.2 | | $ | 4,746.8 | | $ | (133.3) | | $ | 26,878.7 | |
| 净收入 | | | | | 3,226.2 | | | 3,226.2 | |
| 其他综合收益 | | | | | | 77.7 | | 77.7 | |
| 普通股和优先股每股9.65美元的股息 | | | | | (3,517.8) | | | (3,517.8) | |
| | | | | | | |
| 已发行的限制性A类普通股的归属 | | 241 | | (21.4) | | | | (21.4) | |
| 向董事会发行的股份 | | 20 | | 3.6 | | | | 3.6 | |
| 根据员工购股计划发行的股票 | | 41 | | 8.0 | | | | 8.0 | |
| 基于股票的薪酬 | | | | 82.9 | | | | 82.9 | |
| 2023年12月31日余额 | 4,584 | 359,231 | 3 | $ | 22,338.3 | | $ | 4,455.2 | | $ | (55.6) | | $ | 26,737.9 | |
见合并财务报表附注。
芝加哥商品交易所。及附属公司
合并现金流量表
(单位：百万)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日止的年度， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 经营活动的现金流 | | | | | |
| 净收入 | $ | 3,226.2 | | | $ | 2,691.0 | | | $ | 2,636.9 | |
| 将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整： | | | | | |
| 基于股票的薪酬 | 82.9 | | | 84.3 | | | 75.2 | |
| 购入无形资产的摊销 | 226.6 | | | 227.7 | | | 237.6 | |
| 折旧及摊销 | 126.0 | | | 134.9 | | | 147.8 | |
| | | | | |
| 出售建筑物所得收益 | — | | | — | | | (30.4) | |
| 从合资企业中获利 | — | | | — | | | (400.7) | |
| | | | | |
| 已实现和未实现(收益)/投资损失净额 | (72.1) | | | (4.8) | | | (117.0) | |
| 递延所得税 | (75.0) | | | (23.2) | | | 34.8 | |
| 更改： | | | | | |
| 应收账款 | (51.5) | | | (51.1) | | | (45.7) | |
| 其他流动资产 | (637.8) | | | (76.5) | | | (55.4) | |
| 其他资产 | 92.0 | | | 87.0 | | | 61.3 | |
| 应付帐款 | (30.8) | | | 72.5 | | | (18.6) | |
| 应付所得税 | (77.1) | | | (147.8) | | | (120.5) | |
| 其他流动负债 | 642.7 | | | 88.1 | | | 61.9 | |
| 其他负债 | (32.7) | | | (67.4) | | | (44.8) | |
| 其他 | 34.4 | | | 41.3 | | | (20.0) | |
| 经营活动提供的净现金 | 3,453.8 | | | 3,056.0 | | | 2,402.4 | |
| | | | | |
| 投资活动产生的现金流 | | | | | |
| 可供出售有价证券到期及出售所得款项 | 5.9 | | | 6.3 | | | 9.4 | |
| 购买可供出售有价证券 | (4.1) | | | (4.4) | | | (7.8) | |
| 财产购买，净额 | (76.4) | | | (89.7) | | | (127.2) | |
| 对商业企业的投资 | (2.4) | | | (3.1) | | | (4.5) | |
| 出售企业所得 | 97.9 | | | 11.1 | | | 101.4 | |
| 向非控股权益收购子公司权益的付款 | — | | | — | | | (52.9) | |
| 出售房产的收益 | — | | | — | | | 39.3 | |
| OSTTRA合营企业交易所得现金净额 | — | | | — | | | 100.7 | |
| 投资于S&P Dow Jones Indices LLC | — | | | (410.0) | | | — | |
| 由投资活动提供(用于)的现金净额 | 20.9 | | | (489.8) | | | 58.4 | |
见合并财务报表附注。
芝加哥商品交易所。及附属公司
合并现金流量表(续)
(单位：百万)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日止的年度， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 融资活动产生的现金流 | | | | | |
| | | | | |
| 债务收益，扣除发行成本 | $ | — | | | $ | 741.0 | | | $ | — | |
| 偿还其他借款，包括催缴保费 | (16.4) | | | (756.2) | | | — | |
| 发行优先股所得款项 | — | | | — | | | 965.0 | |
| 现金股利 | (3,235.5) | | | (2,633.5) | | | (2,189.3) | |
| 履约保证金和保证基金缴款变动 | (45,056.7) | | | (22,700.3) | | | 71,167.8 | |
| | | | | |
| 因限制性股票归属而缴纳的员工税 | (21.4) | | | (24.8) | | | (31.7) | |
| 其他 | (9.3) | | | (7.9) | | | (3.1) | |
| 用于融资活动的现金净额 | (48,339.3) | | | (25,381.7) | | | 69,908.7 | |
| | | | | |
| 现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物净变化 | (44,864.6) | | | (22,815.5) | | | 72,369.5 | |
| 期初现金、现金等价物、受限现金和受限现金等价物 | 137,974.3 | | | 160,789.8 | | | 88,420.3 | |
| 现金，现金等价物，受限现金和受限现金等价物，期末 | $ | 93,109.7 | | | $ | 137,974.3 | | | $ | 160,789.8 | |
| | | | | |
| 现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物的对账： | | | | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 2,912.0 | | | $ | 2,720.1 | | | $ | 2,834.9 | |
| 短期限制性现金(在其他流动资产内) | 5.2 | | | 4.9 | | | 4.8 | |
| 长期受限现金(在其他资产内) | — | | | 0.1 | | | 0.5 | |
| 限制性现金和限制性现金等价物(履约保证金和担保基金缴款) | 90,192.5 | | | 135,249.2 | | | 157,949.6 | |
| 总计 | $ | 93,109.7 | | | $ | 137,974.3 | | | $ | 160,789.8 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 现金流量信息的补充披露 | | | | | |
| 已缴纳的所得税 | $ | 1,109.4 | | | $ | 973.4 | | | $ | 755.0 | |
| 支付的利息 | 129.9 | | | 133.2 | | | 133.3 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 非现金融资活动： | | | | | |
| 宣布年度可变股息，分别于2024年1月、2023年1月和2022年1月支付 | 1,910.0 | | | 1,635.7 | | | 1,183.8 | |
见合并财务报表附注。
芝加哥商品交易所。及附属公司
合并财务报表附注
1. 组织和业务
芝加哥商品交易所。(芝加哥商品交易所集团)提供基于利率、股票指数、外汇(FX)、农业、能源和金属大宗商品的所有主要资产类别的最广泛的全球基准产品。我们通过芝加哥商品交易所Globex平台提供各种资产类别的期货和期权以及现金、回购固定收益和场外外汇交易。此外，它还运营着全球领先的中央对手方清算机构之一。芝加哥商品交易所集团为所有通过结算所清算的产品提供清算、结算和担保。
芝加哥商品交易所集团的全资子公司芝加哥商品交易所(CME)、芝加哥期货交易所(CBOT)、纽约商品交易所(NYMEX)和商品交易所(COMEX)是期货和期权合约交易的指定合约市场。
2021年9月，该公司和IHS Markit成立了一家新的合资企业OSTTRA，以结合他们的交易后服务。OSTTRA提供贸易处理和风险缓解服务。该公司将其优化业务(包括Traiana、TriOptima和Reset)的净资产贡献给合资企业，并解除了优化业务的净资产。本报告所列财务报表和附注不包括优化业务的资产、负债、收入和费用，并包括对合资企业的投资和2021年9月后合资企业的净收益中的股权。
芝加哥商品交易所集团及其附属公司在综合财务报表附注中统称为“本公司”。
2. 重要会计政策摘要
陈述的基础。随附的合并财务报表是根据美国公认的会计原则编制的，包括公司及其子公司的账目。所有公司间交易和余额均已注销。
估计的使用。编制合并财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响合并财务报表和附注中报告的金额和或有金额的披露。在适用的情况下，估计基于历史经验和管理层认为在这种情况下是合理的假设。由于估计本身存在不确定性，实际结果可能会有所不同。
现金和现金等价物。现金和现金等价物包括现金和购买时到期日不超过三个月的高流动性投资。
金融投资。该公司维持短期和长期投资，分为权益法投资、可供出售的债务证券、对私人持股实体的股权投资和交易证券。可供出售债务证券按公允价值列账，扣除递延所得税后的未实现收益和亏损作为累计其他全面收益的组成部分报告。与非合格递延补偿计划相关的交易证券按公允价值入账，已实现和未实现净损益以及股息收入作为投资收入报告。对于公允价值不容易确定的私人持有实体的股权投资，我们的会计政策是利用计量替代方案对这些投资进行估值，这允许公司按成本减去减值估计公允价值，加上或减去可观察到的价格变动造成的变化。此外，公司维持按权益法入账的长期投资，该方法要求公司在每个报告期确认其在被投资人中的净收益(亏损)和其他全面收益(亏损)份额，作为对投资账面金额的调整。
该公司至少每季度审查其投资组合，并在存在表明投资账面价值大于其公允价值的事实或情况时审查投资组合。对于非按公允价值列账的投资，如果事件和情况表明有理由减记至公允价值，则投资的账面价值将减至其公允价值，相应的减值费用将计入收益。被视为代表减值指标的可供出售债务证券的公允价值下降作为已实现亏损计入收益。
金融工具的公允价值。该公司使用公允价值计量的三级分类层次结构，以确定用于计量公允价值的投入的质量。金融工具的公允价值是指在计量日在市场参与者之间的有序交易中出售一项资产或支付转移一项负债而收到的金额。金融工具的公允价值是使用各种技术确定的，这些技术涉及一定程度的估计和判断，其程度取决于工具的价格透明度和复杂性。
衍生品投资。该公司偶尔会使用衍生品工具，以限制对利率和外币汇率变化的敞口。衍生工具按公允价值计入综合资产负债表。对于符合对冲会计准则并被归类为有效现金流量对冲的衍生品，衍生金融工具的公允价值变动最初计入其他全面收益，当被对冲项目影响收入时，公允价值变动随后重新分类为收益。该公司于每项对冲开始时及持续评估被指定为现金流量对冲交易的衍生金融工具在抵销对冲项目现金流量变动方面是否非常有效。对于任何被认为不再有效或不适用对冲会计的套期保值，衍生工具的公允价值变动在其他营业外收入(费用)的收益中确认。截至2023年12月31日，没有未偿还的衍生工具。
应收账款。 应收账款由贸易应收账款和未开单收入组成。所有应收账款均按可变现净值列报。结算和交易公司的应收账款、结算和交易手续费及其他欠款的损失风险取决于每家公司的财务状况。对于清算公司，我们的信用损失敞口通过抵押欠公司的费用的会员资格而得到缓解。该公司保留清算交易所会员资格以偿还未偿还应收账款的权利。坏账准备是根据管理层对应收账款寿命内未来预期亏损、历史趋势和我们经营所处的当前经济环境的评估而计算的。
履约保证金和担保基金缴款。结算所持有的履约保证金和保证金缴款，可以采取现金、证券或者其他非现金保证金的形式。
CME以现金形式收到的履约保证金和担保基金捐款可投资于通过银行或银行的经纪交易商子公司、芝加哥联邦储备银行的现金账户、高评级政府证券、货币市场基金或通过CME的利息工具(IEF)计划获得并持有的美国政府证券、美国政府机构证券和某些外国政府证券。从这些投资中赚取的任何利息都应计入芝加哥商品交易所，并计入综合收益表的投资收入。芝加哥商品交易所可酌情将其投资赚取的任何利息分配给结算公司。由于芝加哥商品交易所控制现金抵押品以及芝加哥商品交易所应计的所有权收益和市场风险，现金履约债券和担保基金出资反映在合并资产负债表中。现金履约保证金和担保基金缴款被视为限制性现金，因为现金存款不能用于公司的经营或偿还任何经营负债。
证券和其他非现金存款可能包括美国国债、美国政府机构证券、欧洲债券、公司债券、其他外国政府证券和金条。证券和其他非现金存款由托管银行保管。为满足履约保证金和保证金要求而存放的证券的利息和损益应计入结算公司。由于所有权的收益和风险应由结算公司承担，因此非现金履约债券和担保基金出资不会反映在合并资产负债表中。
财产。财产按成本减去累计折旧和摊销。折旧和摊销是用直线法计算的，一般是两到十九年。财产和设备在其预计使用年限内折旧。租赁改进按与租赁改进相关的各自租约的剩余期限或租赁改进的剩余使用年限中的较短者摊销。土地是按成本价报告的。为内部使用而开发、获取或实施符合资本化要求的计算机软件所产生的内部和外部成本按软件的估计使用年限按直线摊销，一般为两至四年，但某些交易和结算应用程序最长为八年，视预期使用年限而定。
租约。该公司将我们租用的办公空间作为经营租赁入账。业主津贴被记为资本化租赁资产的直接减值，在其他资产中列报，并在租赁期内摊销租金费用。租赁及直接非租赁成本均按综合资产负债表的资本化目的作为单一租赁组成部分入账。相关租赁负债指租赁期内剩余租赁付款的现值，并按付款责任的资产负债表分类记入流动负债及其他负债内。对于出售回租交易，本公司根据公司关于标的资产的控制权是否已转移的结论来评估出售和租赁安排，并确认出售回租为销售交易或融资方法下的交易，这要求资产在整个租赁期内保留在综合资产负债表上，所得收益确认为融资义务。租赁付款的一部分被确认为融资义务的减少，一部分被确认为基于推定利率的利息支出。
商誉及其他无形资产。商誉指购买价超出业务合并中所收购资产净值公平值之部分。本公司至少每季度及每当有事件或情况显示账面值可能无法收回时检讨商誉减值。公司可以通过比较报告单位的账面价值与其估计公允价值来定量测试商誉的减值。 公允价值计量方法
报告单位的评估涉及分析中固有的重大判断，包括估计未来现金流量的金额和时间以及选择适当的贴现率和长期增长率假设。该等估计及假设之变动可能对报告单位之公平值厘定造成重大影响。 倘账面值超过公平值，则记录减值亏损。 在若干情况下，商誉可在不使用估值技术估计公平值的情况下就减值迹象进行定性审阅。
公司至少每季度或每当事件或情况表明其账面价值可能无法收回时，对寿命不确定的无形资产进行减值评估。如果无限期无形资产的账面价值超过其公允价值，则确认减值损失，其数额相当于该超出部分。 估计无限期无形资产之公平值涉及使用依赖重大估计及假设之估值技术，包括预测收入增长率、预测开支分配及风险调整贴现率。 该等估计及假设之变动可能对厘定无限年期无形资产之公平值产生重大影响。 在某些情况下，可以对寿命不定的无形资产进行定性审查，以确定是否存在减值迹象，而不使用估值技术来估计公允价值。
须摊销的无形资产也至少每季度或在经济或业务情况发生变化时进行减值评估。该等资产的减值评估要求管理层首先将摊销资产的账面值与未贴现现金流量净额进行比较。倘账面值超过未贴现现金流量净额，则管理层须估计资产之公平值，并就账面值超出公平值之差额记录减值亏损。就该减值评估而言，管理层亦质疑我们摊销无形资产的可使用年期。
企业合并。本公司采用收购法将业务合并入账。该方法要求收购方于收购日期确认所收购资产、所承担负债及于被收购方之任何非控股权益，并按彼等于该日之公平值计量。 本公司可使用独立估值服务以协助厘定估计公平值。
员工福利计划。公司在合并资产负债表上确认固定收益退休后计划的资金状况。该资金状况之变动于其他全面收益（亏损）变动年度确认。计划资产及责任于年末计量。本公司通过累计其他综合收益（亏损）确认精算损益和先前服务成本在发生变动年度的未来变动。
外币折算与重新计量.以外币计值之货币资产及负债按期末汇率重新计量为功能货币。 外币交易及将货币资产及负债重新计量为功能货币之收益及亏损计入随附综合收益表之其他开支。 当功能货币与呈报货币不同时，海外附属公司的收入及开支按加权平均汇率由其功能货币换算为美元，而其资产及负债则按期末汇率换算为美元。外币折算产生的利得和损失计入股东权益中的累计其他综合收益（损失）。
收入确认。特定收入来源的收入确认政策讨论如下。
清算和交易费用。清算和交易费用包括交易执行、清算、在公司电子交易平台上交易、投资组合对账和压缩服务、风险缓解和其他费用的每份合约费用。费用根据交易的产品、交易方法、进行交易的客户的交易所交易特权和合同类型按不同的费率收取。我们的大部分结算和交易费用在成功执行交易时确认为收入。因此，未完成或取消的买入和卖出订单对收入没有影响。有时，结算公司可能没有正确输入客户的交易所交易权限，并对交易收取不正确的费用。当该信息在公司允许的时间内被更正时，将向结算公司提供费用调整。为估计费用调整设立准备金，以反映对客户交易所交易特权的更正。储备金是根据所处理调整的历史模式以及管理层对未来调整活动的估计计算的。该公司认为，该储备足以支付截至2023年12月31日和2022年12月31日的估计调整。
市场数据和信息服务。 市场数据和信息服务是为传播市场信息而赚取的收入。根据供应商报告的设备数量或根据市场数据订阅合同条款以直线方式计算每月收入。该公司对报告的设备数量进行定期检查，并根据需要评估额外费用。有时，客户会一次性支付服务费用；然而，收入是随着服务的提供而确认的。
其他收入。 其他收入包括接入和通信费、抵押品管理费、股权会员订阅费、通过各种战略关系的协议发送交易订单的费用以及向客户提供的其他服务。收入在提供服务时确认。
收入集中度。没有一家结算公司代表至少大约102023年公司清算和交易手续费收入的30%。一家结算公司至少代表了大约102022年和2021年公司清算和交易手续费收入的30%。如果一家清算公司退出该公司，管理层认为该公司交易活动的客户部分很可能会转移到另一家清算公司。因此，管理层不认为该公司因从特定结算公司获得的收入的持续损失而面临重大风险。
市场数据的两个最大经销商代表了大约32占2023年市场数据和信息服务收入的1%，332022年为%，以及342021年。如果其中一家供应商不再订阅该公司的市场数据，管理层认为，该公司的大多数客户可能会通过另一家经销商订阅市场数据。因此，管理层不认为该公司因从任何特定市场数据转售商获得的收入损失而面临重大风险。
基于股份的支付。该公司按公允价值计入以股份为基础的支付，该公允价值基于已发行股权奖励的授予日价格。该公司在加速的基础上确认与股票薪酬相关的费用。因此，与股票赠与中的每个授予日期相关的费用将在该授予的每一部分授予的时间段内确认。没收在发生没收的期间予以确认。
营销成本。广告的制作和传播以及其他营销活动产生了营销成本。这些成本在发生时支出，但与制作广播广告有关的成本除外，这些成本在第一次广播发生时支出。
所得税。递延所得税是由于资产和负债的计税基础和账面基础之间的暂时差异而产生的。如果预期部分或全部递延税项资产可能无法变现，则确认估值备抵。该公司在其合并财务报表中确认的所得税的不确定性，是根据所采取或预期采取的税收状况的技术优点，使用比不更可能的确认门槛来计入的。该公司确认与所得税支出中不确定的税收状况相关的利息和罚款。
分部报告。该公司将其运营结果作为一个主要由芝加哥商品交易所、芝加哥期货交易所、纽约商品期货交易所、纽约商品交易所和我们的现金市场业务组成的运营部门报告。该公司的个别业务不符合报告单独部门信息的门槛。
最近的会计声明。2023年期间发布了以下会计声明：
2023年11月，财务会计准则委员会发布了一份最新会计报告，要求公共实体在过渡期内提供目前每年需要披露的有关可报告部门的损益和资产的所有信息。如果一个分部的损益计量被首席经营决策者用来分配资源和评估业绩，则允许实体披露该等计量中的一种以上，只要其中至少一种计量的确定方式与用于计量合并财务报表中相应金额的计量原则最为一致。该指导从我们截至2024年12月31日的财政年度的Form 10-K年度报告开始生效，并在此后的过渡期内生效。披露必须追溯适用于财务报表中列报的所有期间，并允许及早采用。该公司认为，采纳这一指导意见不会对合并财务报表产生实质性影响。
2023年12月，FASB发布了一项会计更新，要求公共企业实体在其税率调节表中披露有关联邦、州和外国所得税的额外类别信息，并在某些类别中提供有关调节项目的更多细节，如果它们达到量化门槛的话。还需要指出的是，该指导意见要求所有实体披露按联邦、州和外国税分列的每年缴纳的所得税(扣除收到的退款后的净额)，并根据数量门槛按司法管辖区分列信息。该指导意见在2025年开始的年度期间有效，可以前瞻性地或追溯地适用。该公司正在评估这一更新对我们合并财务报表的影响。
3. 收入确认
该公司从客户那里获得收入的来源如下：
清算和交易手续费。结算和交易费用包括电子交易费和经纪佣金、私下谈判交易的附加费、投资组合对账和压缩服务、风险缓解和其他与交易量相关的贸易合同费用。清算和交易费用在交易执行时预先评估。因此，该公司在成功执行交易后确认大部分费用收入。最小的剩余
根据管理层对平均合同生命周期的估计，与执行交易后进行的结算活动有关的手续费收入的一部分在短期内确认为未履行合同。这些估计基于各种假设，以估算通过合同结算、到期或终止提供的服务所产生的手续费收入。对于清算交易，这些假设包括合约处于未平仓状态的平均天数、合约成交量、平均每天收入以及在每个期间结束时仍处于未平仓状态的收入。
合同的性质导致了几种类型的可变对价，包括基于成交量的定价层、与做市商计划相关的客户激励以及其他费用折扣。当有依据合理估计降费金额时，该公司在估计交易价格中计入费用折扣和奖励。这些估计是基于历史经验、预期业绩和当时的最佳判断。由于该公司在估计这些金额时具有确定性，它们被包括在合同的交易价格中。
市场数据和信息服务。市场数据和信息服务是指将市场数据传播给订户、分销商和其他市场数据的第三方被许可人所产生的收入。市场数据的定价主要基于使用的可报告设备的数量以及根据协议注册的订户数量。这些服务的费用一般按月收费。随着时间的推移，市场数据服务得到满足，随着客户接收和消费市场数据服务的好处，收入按月确认。然而，该公司也保留了某些年度许可安排，并收取一次性预付费用。年度许可费最初记录为合同负债，并在年度期间按月确认为收入。
其他的。其他收入包括某些访问和通信费、抵押品管理费、股权会员订阅费，以及通过各种战略关系的协议发送交易订单的费用。接入和通信费向使用各种电信网络和通信服务的客户收取。这些服务的费用通常按月计费，相关费用收入确认为已计费。向将抵押品存放在结算所以履行其在交易所的最低履约保证金和担保基金义务的结算公司收取抵押品管理费。这些费用是根据每日抵押品余额计算的，按月计费。这笔费用收入在客户收到和消费服务的好处时按月确认。该公司还有一项股权会员计划，向股权会员提供选择，以每月认购费取代他们持有芝加哥商品交易所集团A类普通股的现有要求。选择支付这笔费用代替持有A类股完全是自愿的，客户的选择。本计划下的费用收入按合同期限按月收取。战略关系的定价可能受客户级别和活动的影响。有规定按月和按季度支付欠款的费用安排。当客户收到和消费服务的好处时，收入按月确认用于战略关系安排。
下表列出了截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度与客户签订合同的收入情况：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：百万) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 利率 | | $ | 1,558.4 | | | $ | 1,326.8 | | | $ | 1,121.9 | |
| 股票指数 | | 1,036.4 | | | 1,016.3 | | | 752.1 | |
| 外汇 | | 190.0 | | | 188.3 | | | 159.2 | |
| 农产品 | | 508.5 | | | 444.7 | | | 457.8 | |
| 能量 | | 702.8 | | | 585.5 | | | 616.5 | |
| 金属 | | 224.7 | | | 196.9 | | | 198.8 | |
| BrokerTec固定收益 | | 152.1 | | | 164.7 | | | 172.0 | |
| EBS外汇 | | 132.6 | | | 154.1 | | | 164.3 | |
| 利率互换 | | 83.0 | | | 65.4 | | | 62.6 | |
| 最佳化 | | — | | | — | | | 59.9 | |
| 结算和交易费用合计 | | 4,588.5 | | | 4,142.7 | | | 3,765.1 | |
| 市场数据 | | 663.7 | | | 610.9 | | | 576.9 | |
| 其他 | | 326.7 | | | 265.8 | | | 347.7 | |
| 总收入 | | $ | 5,578.9 | | | $ | 5,019.4 | | | $ | 4,689.7 | |
| | | | | | |
| 收入确认的时机 | | | | | | |
| 在某个时间点传输的服务 | | 4,491.1 | | | 4,044.3 | | | 3,656.6 | |
| 随时间推移而转移的服务 | | 1,069.7 | | | 955.3 | | | 1,021.5 | |
| 一次性收费和杂项收入 | | 18.1 | | | 19.8 | | | 11.6 | |
| 总收入 | | $ | 5,578.9 | | | $ | 5,019.4 | | | $ | 4,689.7 | |
收入确认、账单和现金收取的时间安排导致应收帐款、客户垫款和存款(合同负债)计入综合资产负债表。在确认收入之前，交易、年度许可证和其他收入安排的某些费用是预先计费的，这导致了合同负债的确认。这些负债在客户合同下的服务开始时按合同逐一在综合资产负债表中确认。随着合同规定的义务得到履行，这些预付客户付款将随着时间的推移被确认为收入。2023年期间合同负债余额的变化没有受到任何其他因素的实质性影响。截至2023年12月31日和2022年12月31日，合同负债余额分别为1320万美元和1270万美元。
4. 履约保证金和保证金缴款
结算所负责结算和担保在期货、期权和利率互换市场交易的合约。在其担保人的角色中，清算所对每一份合同对立面的清算公司拥有完全相等和抵消的债权，在每一份清算的合同中充当中间人。在美国，清算公司的资金是根据商品和期货交易委员会(CFTC)的监管账户隔离标准持有的。在没有资金以其他方式履行适用合同下的义务的情况下，如果未来的市场波动创造了可能导致结算公司无法履行对结算所的义务的条件，结算所将承担交易对手信用风险。结算所通过风险管理计划减少风险敞口，这些计划包括指定为结算公司的初始和持续财务标准、履约保证金要求、每日按市值计价、强制性担保基金缴款和日内监测。
每家清算公司都被要求以现金、美国政府证券、某些外国政府证券、银行信用证或其他经批准的抵押品的形式存放和维护余额，以满足履约保证金和担保基金的要求。所有非现金存款和某些有外币风险敞口的现金存款每天都按市值计价和折价。结算公司存放的证券不会反映在综合财务报表中，结算所亦不会从这些存款赚取任何利息。这些余额可能会随着时间的推移而大幅波动，原因是结算公司可进行的投资选择和所需缴款金额的变化。
清算所每天至少标记一次按市值计价的未平仓头寸(对于期货和期权合约，每天两次)，并要求头寸贬值的清算公司付款，并向头寸增值的清算公司付款。该结算所有能力在市场状况允许的情况下更频繁地按市值计价。
在极不可能的情况下，每一家持有未实现亏损的未平仓结算公司同时违约，在违约时与利率掉期合约以外的头寸相关的最大风险敞口将是所有未平仓头寸公允价值变化的半天，然后才会考虑结算所获得违约结算公司抵押品存款的能力。对于清算利率掉期合约，违约时与结算所担保相关的最大风险敞口将是所有未平仓头寸的公允价值变动一整天，然后再考虑结算所获得违约清算公司抵押品的能力。在2023年期间，结算所平均转账约#美元。5.9每天通过清算系统进行结算，从头寸贬值的清算公司到头寸增值的清算公司。结算所通过维护履约保证金要求和担保基金出资来减少风险敞口。对于期货和期权产品，结算公司的抵押品要求的规模至少涵盖一天的预期价格波动。对于清算的掉期产品，清算公司的抵押品要求的规模至少包括5天的预期价格波动。管理层评估公司结算担保负债的公允价值时，已考虑以下因素：结算风险管理程序的设计和运作、已实施的财务保障措施、结算会员违约的历史证据，以及结算所可能支付款项的估计可能性。根据进行的评估，管理层估计担保负债是象征性的，因此在2023年12月31日没有记录任何负债。
芝加哥商品交易所已被金融稳定监督委员会指定为具有系统重要性的金融市场公用事业公司，并被授权在芝加哥联邦储备银行维持现金账户。在2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，结算所维持在79.310亿美元124.9分别在芝加哥联邦储备银行的现金账户中。存放在芝加哥联邦储备银行的现金计入综合资产负债表上的履约保证金和担保基金缴款。
芝加哥商品交易所和期权结算公司(OCC)有一项永久的交叉保证金安排，根据该安排，结算公司可以维持一个交叉保证金账户，在该账户中，结算公司在某些股指期货和期权中的头寸与OCC结算的某些头寸合并，以计算履约保证金要求。履约保证金由芝加哥商品交易所和OCC联合持有。根据交叉保证金协议与OCC共同持有的交叉保证金现金、证券及信用证反映于50%，或芝加哥商品交易所在该协议中的比例份额。如果一家参与公司违约，该公司未平仓平仓的收益或亏损以及交叉保证金账户清算所得的收益将在芝加哥商品交易所和OCC之间平均分配。如果出现剩余亏损，芝加哥商品交易所将首先动用违约清算公司的资产来履行其付款义务。这些资产包括违约公司的担保基金缴款、履约保证金和任何其他可用的资产，如清算会员资格所需的资产和任何相关的交易权。此后，如果付款违约仍未得到满足，结算所将使用其为各自的财务保障方案指定的公司缴款。然后，结算所将使用各自财务保障一揽子计划内其他结算公司的担保基金捐款，以及通过对各自财务保障一揽子计划内有偿付能力的结算公司进行评估而筹集的资金，以弥补赤字。
此外，芝加哥商品交易所与固定收益结算公司(FICC)有交叉保证金安排，根据该安排，结算公司与CME和FICC的某些抵销头寸将受到履约保证金要求的降低。清算公司在每家清算机构都有单独的履约保证金保证金，但根据芝加哥商品交易所和FICC之间的净抵销头寸，每家清算机构可能会降低该公司的履约保证金要求。如果一家参与公司违约，清算该公司未平仓头寸的收益或损失以及清算交叉保证金账户的收益将根据一项公开的交叉保证金协议在芝加哥商品交易所和FICC之间分配。如果出现剩余亏损，芝加哥商品交易所将首先动用违约清算公司的资产来履行其付款义务。这些资产包括违约公司的担保基金缴款、履约保证金和任何其他可用的资产，如清算会员资格所需的资产和任何相关的交易权。此后，如果付款违约仍未得到满足，结算所将使用其为各自的财务保障方案指定的公司缴款。然后，结算所将使用各自财务保障一揽子计划内其他结算公司的担保基金捐款，以及通过对各自财务保障一揽子计划内有偿付能力的结算公司进行评估而筹集的资金，以弥补赤字。
每个期货和期权结算公司都必须以现金或美国国债（基础保证基金）的形式存入和维持特定的保证基金。如果违约结算公司的履约保证金、保证金缴款和支持结算会员资格所需的其他资产不足以履行该结算公司未履行的财务义务，则利率掉期以外的合约的基础保证金可在首次使用$100.0由CME指定用于基础担保基金清算公司违约时的公司出资额（百万美元）。
结算所维持一项独立的保证基金，以支持结算利率掉期产品的结算公司（已结算利率掉期合约保证基金）。利率掉期的资金独立于基础担保基金，并与相应资产类别产品的清算公司隔离。清算利率掉期的每个清算公司都必须以现金或美国国债的形式存入和维持指定的担保基金。在
如果违约结算公司的履约保证金、保证金缴款和其他资产不足以履行其未履行的财务义务，则利率掉期合约保证金可在首次动用$后用于弥补潜在损失。150.0由CME指定用于已清算的利率掉期清算公司违约的公司出资额（百万美元）。
芝加哥商品交易所维持一个 364由国内和国际银行组成的财团提供的一天多货币信贷额度，供票据交换所在某些情况下使用。在结算公司违约、流动性限制或存管机构（抵押品保管人）违约、或国内支付系统暂时中断从而延迟支付CME与其结算公司之间的结算变更的情况下，CME可使用所得款项提供临时流动性。以现金或美国国债形式收到的清算公司担保基金缴款以及违约公司的履约保证金资产可用于抵押该设施。信贷额度规定最高可达100万美元的借款。7.0亿于2023年12月31日，可用作该融资抵押的担保基金供款为$8.6 亿芝加哥商品交易所可以选择要求增加线从$7.010亿至3,000美元10.0亿元，但须经参与银行批准。除了有 364- 天完全担保，承诺的多币种信贷额度，该公司还可以选择使用美元2.3亿元的多货币循环优先信贷安排，以在不大可能发生的违约事件中为结算所提供流动资金。
根据美国《商品交易法》的规定，结算所必须将结算公司存入的现金和证券与其结算会员客户分开。此外，清算所要求将其清算公司存入的所有资金与业务资金分开。
于2023年及2022年12月31日，按公允价值持有作为履约保证金及担保基金供款的现金及非现金存款如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2023 | | 2022 |
| (单位：百万) | | 现金 | | 非现金 存款 和 IEF基金 (1) | | 现金 | | 非现金 存款 和 IEF基金 (1) |
| 履约保函 | | $ | 87,285.5 | | | $ | 180,866.3 | | | $ | 132,653.7 | | | $ | 94,127.2 | |
| 担保基金缴费 | | 2,379.6 | | | 6,849.6 | | | 2,450.3 | | | 5,026.0 | |
| 交叉保证金安排 | | 183.1 | | | 1,374.5 | | | 142.6 | | | 561.1 | |
其他(2) | | 344.3 | | | 2.1 | | | 2.6 | | | 2.1 | |
| 总计 | | $ | 90,192.5 | | | $ | 189,092.5 | | | $ | 135,249.2 | | | $ | 99,716.4 | |
_______________
(1)IEF基金包括客户对IEF基金的投资，但这些投资不包括在综合资产负债表内。
(2)其他包括交割抵押品和抵押品再投资所赚取的应计利息。
交叉保证金安排包括与OCC和FICC的交叉保证金账户的抵押品。
现金履约保证金可包括欠结算公司并在下一个工作日支付的日内结算(如果有的话)。日内结算余额为#美元。237.5百万美元和美元436.7分别在2023年、2023年和2022年12月31日达到100万。日内结算可以在隔夜的基础上进行投资，并由欠结算公司的同等债务抵消。
除了现金、证券和其他非现金存款外，不可撤销的信用证也可以作为清算公司的履约保证金。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，未包括在所附合并资产负债表中的这些信用证如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：百万) | | 2023 | | 2022 |
| 履约保函 | | $ | 3,916.7 | | | $ | 4,674.3 | |
| | | | |
| | | | |
| 交割的履约保证金抵押品 | | 4,631.4 | | | 3,445.0 | |
| 信用证合计 | | $ | 8,548.1 | | | $ | 8,119.3 | |
所有作为履约保证金入账的现金、证券和信用证只能用于履行该结算公司对结算所的财务义务。
5. 财产性
截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的财产账目摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：百万) | | 2023 | | 2022 | | 预计使用寿命 |
| | | | | | |
| 建筑和建筑改进 | | $ | 130.7 | | | $ | 132.2 | | | 1-10年 |
| 租赁权改进 | | 143.7 | | | 224.8 | | | 3-19年 |
| 家具、固定装置和设备 | | 413.3 | | | 551.3 | | | 2-7年 |
| 软件和软件开发成本 | | 654.9 | | | 692.4 | | | 2-4年 |
| 总财产 | | 1,342.6 | | | 1,600.7 | | | |
| 减去累计折旧和摊销 | | (933.1) | | | (1,145.2) | | | |
| 财产，净值 | | $ | 409.5 | | | $ | 455.5 | | | |
6. 无形资产和商誉
截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，无形资产包括：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2023 | | 2022 |
| (单位：百万) | | 赋值 | | 累计
摊销 | | 上网本
价值 | | 赋值 | | 累计
摊销 | | | 上网本
价值 |
| 可摊销无形资产： | | | | | | | | | | | | | |
| 清算公司、市场数据和其他客户关系 | | $ | 4,694.4 | | | $ | (2,124.9) | | | $ | 2,569.5 | | | $ | 4,685.8 | | | $ | (1,909.7) | | | | $ | 2,776.1 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 与技术相关的知识产权 | | 62.5 | | | (62.2) | | | 0.3 | | | 62.5 | | | (55.8) | | | | 6.7 | |
| 其他 | | 71.6 | | | (41.2) | | | 30.4 | | | 69.5 | | | (32.6) | | | | 36.9 | |
| 应摊销无形资产总额 | | $ | 4,828.5 | | | $ | (2,228.3) | | | $ | 2,600.2 | | | $ | 4,817.8 | | | $ | (1,998.1) | | | | $ | 2,819.7 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 无限期-活着的无形资产： | | | | | | | | | | | | | |
| 商号 | | | | | | 450.0 | | | | | | | | 450.0 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 无形资产总额--其他，净额 | | | | | | $ | 3,050.2 | | | | | | | | $ | 3,269.7 | |
贸易产品(1) | | | | | | $ | 17,175.3 | | | | | | | | $ | 17,175.3 | |
_______________
(1)交易产品是指在我们与CBOT Holdings，Inc.、NYMEX Holdings，Inc.和密苏里州堪萨斯城贸易局的业务组合中获得的期货和期权产品。清算和交易费是通过交易这些产品产生的。这些交易产品大多已经交易了几十年，需要获得CFTC的授权。CFTC的产品授权没有期限限制。
截至2023年12月31日，可摊销无形资产的原始分配使用年限如下：
| | | | | |
| |
| 清算公司、市场数据和其他客户关系 | 5-30年 |
| |
| 与技术相关的知识产权 | 5-9年 |
| 其他 | 3-24.5年 |
无形资产摊销费用总额为美元226.6百万，$227.7百万美元和美元237.6截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度分别为100万美元。截至2023年12月31日，预计未来与可摊销无形资产相关的摊销费用如下：
| | | | | |
| (单位：百万) | |
| 2024 | $ | 222.2 | |
| 2025 | 222.2 | |
| 2026 | 222.2 | |
| 2027 | 220.9 | |
| 2028 | 214.5 | |
| 此后 | 1,498.2 | |
截至2023年12月31日、2023年和2022年12月31日止年度的善意活动包括:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：百万) | | 2022年12月31日的余额 | | | | | | 其他 活动 (1) | | 2023年12月31日余额 |
| CBOT控股 | | $ | 5,066.4 | | | | | | | $ | — | | | $ | 5,066.4 | |
| 纽约商品交易所控股公司 | | 2,462.2 | | | | | | | — | | | 2,462.2 | |
| 国家执行 | | 2,913.5 | | | | | | | 17.3 | | | 2,930.8 | |
| 其他 | | 40.4 | | | | | | | (4.5) | | | 35.9 | |
| 总商誉 | | $ | 10,482.5 | | | | | | | $ | 12.8 | | | $ | 10,495.3 | |
| (单位：百万) | | 2021年12月31日的余额 | | | | | | 其他 活动 (1) | | 2022年12月31日的余额 |
| CBOT控股 | | $ | 5,066.4 | | | | | | | $ | — | | | $ | 5,066.4 | |
| 纽约商品交易所控股公司 | | 2,462.2 | | | | | | | — | | | 2,462.2 | |
| 国家执行 | | 2,959.0 | | | | | | | (45.5) | | | 2,913.5 | |
| 其他 | | 40.4 | | | | | | | — | | | 40.4 | |
| 总商誉 | | $ | 10,528.0 | | | | | | | $ | (45.5) | | | $ | 10,482.5 | |
_______________
1)其他活动包括货币换算调整。
7. 长期投资
该公司维持各种长期投资，如下所述。这些投资计入综合资产负债表中的其他资产。
DME控股有限公司。该公司拥有一家50本公司于DME Holdings Limited(DME Holdings)拥有2%权益，并采用权益会计方法核算其于DME Holdings的投资。该公司在DME Holdings的投资账面价值为1美元13.82023年12月31日为100万人。该公司和DME Holdings维持着一项协议，即迪拜商品交易所的期货合约将在CME Globex平台上进行独家交易。
OSTTRA。2021年1月，该公司宣布与IHS Markit达成协议，将两家公司的交易后服务合并为一家新的合资企业。合资企业OSTTRA成立于2021年9月。OSTTRA提供贸易处理和风险缓解服务。该公司将其优化业务(包括Traiana、TriOptima和Reset)的净资产贡献给新的合资企业，以换取美元。112.51000万美元的现金和一个50OSTTRA的%股权。2021年9月，该公司解除了优化业务的合并。该公司确认净收益为$。400.72021年合并净利润表上其他营业外收入中的交易费用为1000万美元。该公司使用权益会计方法对其投资进行会计核算。该公司在OSTTRA的投资账面价值为$1.32023年12月31日为10亿美元。
S&P道琼斯指数有限责任公司。2022年6月，该公司投资了美元410.0S道琼斯指数有限公司，S道琼斯指数有限责任公司收购IHS Markit指数业务的部分对价。该公司继续拥有一家27本公司于S道琼斯指数有限公司拥有2%权益，并使用权益会计法核算其于S道琼斯指数有限公司的投资。该公司在S道琼斯指数公司的投资账面价值为1美元。1.42023年12月31日为10亿美元。该公司与S道琼斯指数有限责任公司签订了长期独家许可协议，以上市基于标准普尔指数和道琼斯指数的产品。
上海中汇国际货币经纪有限公司。该公司拥有一家33上海CFETS-NEX国际货币经纪有限公司(CFETS)的%权益，并使用权益会计法核算其在CFETS的投资。该公司在CFETS投资的账面金额为$51.3百万2023年12月31日。
8. 债务
2023年5月，该公司偿还了1500万欧元的固定利率票据。
截至2022年12月31日、2023年和2022年的短期债务包括以下内容(以美元等值计算)：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：百万) | | 2023 | | 2022 |
| | | | |
| 1500万欧元固定利率票据，2023年5月到期，声明利率为4.30% | | $ | — | | | $ | 16.0 | |
| 短期债务总额 | | $ | — | | | $ | 16.0 | |
截至2023年12月31日、2023年和2022年12月31日，长期未偿债务包括以下内容(以美元等值计算)：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：百万) | | 2023 | | 2022 |
| | | | |
7.5亿美元固定利率票据，2025年3月到期，声明利率为3.00%(1) | | $ | 749.1 | | | $ | 748.4 | |
5.0亿美元固定利率票据，2028年6月到期，声明利率为3.75% | | 498.1 | | | 497.7 | |
| 7.5亿美元固定利率票据，2032年3月到期，声明利率为2.65% | | 742.9 | | | 741.7 | |
7.5亿美元固定利率票据，2043年9月到期，声明利率为5.30%(2) | | 744.0 | | | 743.7 | |
7.0亿美元固定利率票据，2048年6月到期，声明利率为4.15% | | 691.3 | | | 690.9 | |
| | | | |
| 长期债务总额 | | $ | 3,425.4 | | | $ | 3,422.4 | |
_______________
(1)该公司维持一项远期利率互换协议，修改与该等票据有关的利息责任，使该等票据的应付利息实际上固定在3.11%.
(2)该公司维持一项远期利率互换协议，修改与该等票据有关的利息责任，使该等票据的应付利息实际上固定在4.73%.
截至2023年12月31日，按面值(美元等值)计算的短期和长期债务到期日如下：
| | | | | |
| (单位：百万) | 面值 |
| 2024 | $ | — | |
| 2025 | 750.0 | |
| 2026 | — | |
| 2027 | — | |
| 2028 | 500.0 | |
| 此后 | 2,200.0 | |
9. 所得税
该公司受到美国、联邦、州和外国税收法律法规的广泛监管。2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日终了年度的所得税前收入和所得税准备金包括以下内容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：百万) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 所得税前收入： | | | | | | |
| 国内 | | $ | 3,900.5 | | | $ | 3,291.7 | | | $ | 2,728.5 | |
| 外国 | | 253.1 | | | 198.6 | | | 645.1 | |
| 总计 | | $ | 4,153.6 | | | $ | 3,490.3 | | | $ | 3,373.6 | |
| 所得税规定： | | | | | | |
| 当前： | | | | | | |
| 联邦制 | | $ | 751.7 | | | $ | 620.5 | | | $ | 509.2 | |
| 状态 | | 205.8 | | | 177.1 | | | 173.7 | |
| 外国 | | 44.9 | | | 24.9 | | | 19.0 | |
| 总计 | | 1,002.4 | | | 822.5 | | | 701.9 | |
| 延期： | | | | | | |
| 联邦制 | | 21.9 | | | (16.3) | | | (4.6) | |
| 状态 | | (33.8) | | | (7.3) | | | 10.6 | |
| 外国 | | (63.1) | | | 0.4 | | | 28.8 | |
| 总计 | | (75.0) | | | (23.2) | | | 34.8 | |
| 所得税拨备总额 | | $ | 927.4 | | | $ | 799.3 | | | $ | 736.7 | |
美国联邦所得税税率(法定税率)与有效税率的对账如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 法定税率 | | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
| 扣除联邦福利后的州税 | | 3.3 | | | 3.9 | | | 4.3 | |
| OSTTRA的形成带来的收益 | | — | | | — | | | (2.5) | |
| 法定利率变动 | | — | | | — | | | 1.1 | |
外国派生的无形收入扣除 | | (1.5) | | | (1.5) | | | (1.6) | |
| 其他，净额 | | (0.5) | | | (0.5) | | | (0.5) | |
| 有效税费利润率 | | 22.3 | % | | 22.9 | % | | 21.8 | % |
2023年和2022年，有效税率均高于法定税率。国家税收实际税率的增加部分被外国衍生无形收入(FDII)扣除所抵消。
2021年，实际税率高于法定税率。国家税实际税率的增加和联合王国法定税率变化的影响被形成OSTTRA和FDII扣除的非应税收益部分抵消。
截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，递延所得税资产(负债)包括：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：百万) | | 2023 | | 2022 |
| 递延所得税资产： | | | | |
| 净营业亏损 | | $ | 3.4 | | | $ | 3.7 | |
| | | | |
| 应计费用、补偿、租赁和其他 | | 131.4 | | | 135.2 | |
| 小计 | | 134.8 | | | 138.9 | |
| 估值免税额 | | (0.4) | | | (0.4) | |
| 递延所得税资产总额 | | 134.4 | | | 138.5 | |
| 递延所得税负债： | | | | |
| 购入的无形资产 | | (5,298.2) | | | (5,358.8) | |
| 其他 | | (115.4) | | | (106.3) | |
| 属性 | | (1.3) | | | (30.4) | |
| 递延所得税负债总额 | | (5,414.9) | | | (5,495.5) | |
| 递延所得税净负债 | | $ | (5,280.5) | | | $ | (5,357.0) | |
| 报告为： | | | | |
| 非流动递延税项净资产 | | $ | 47.2 | | | $ | 4.1 | |
| 非流动递延税项负债净额 | | (5,327.7) | | | (5,361.1) | |
| 递延所得税净负债 | | $ | (5,280.5) | | | $ | (5,357.0) | |
当部分或全部递延所得税资产很可能无法变现时，计入估值准备。递延所得税资产的最终变现取决于在未来和在适当的征税管辖区产生适当性质的足够的应税收入的能力。
在2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，公司有国内外所得税亏损结转美元。16.01000万美元和300万美元17.6分别为100万美元。这些金额主要涉及收购NEX Group plc、收购Pivot，Inc.的亏损，以及各种外国实体的运营亏损。在2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月，该公司确定，某些外国递延所得税资产完全变现的可能性并不大。
因此，估值免税额为#美元。0.4在2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月，这一数字达到了1.8亿。
以下是该公司在2023年、2022年和2021年12月31日的未确认税收优惠摘要：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：百万) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 未确认的税收优惠总额 | | $ | 264.1 | | | $ | 280.3 | | | $ | 316.4 | |
| 未确认的税收优惠，扣除其他司法管辖区的税收影响 | | 251.9 | | | 264.4 | | | 293.1 | |
| 与不确定的税务状况有关的利息和罚款 | | 16.6 | | | 28.0 | | | 42.8 | |
| 在综合损益表上确认的利息和罚款 | | (4.0) | | | (3.8) | | | 5.3 | |
该公司认为，在未来12个月内，未确认的税收优惠不可能发生重大变化。
未确认税收优惠总额的期初和期末的对账如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：百万) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 1月1日的余额 | | $ | 280.3 | | | $ | 316.4 | | | $ | 328.2 | |
| 根据与本年度相关的纳税状况计算的增加额 | | 10.0 | | | 8.5 | | | 10.2 | |
| 增加前几年的纳税状况 | | 4.3 | | | 2.7 | | | 9.6 | |
| 前几年的减税情况 | | (8.0) | | | (9.5) | | | (5.1) | |
| 因时效失效而导致的减损 | | (5.2) | | | (5.5) | | | (0.3) | |
| 与税务机关达成和解 | | (17.3) | | | (32.3) | | | (26.2) | |
| 12月31日的余额 | | $ | 264.1 | | | $ | 280.3 | | | $ | 316.4 | |
该公司须缴纳美国联邦所得税以及伊利诺伊州和其他多个州、地方和外国司法管辖区的所得税。截至2023年12月31日，几乎所有联邦和英国所得税事项都已在2013年前完成，州所得税事项已在2018年前完成。
10. 员工福利计划
养老金计划。CME为符合条件的员工维护一个非缴费固定收益现金余额养老金计划。芝加哥商品交易所的计划规定，根据年龄和收入，在现金余额账户中增加基于薪酬的信用，并在收入定义中包括工资和现金奖金。连续工作满12个月，年满12周岁的职工21都有资格参加。参与者现金余额账户获得的利息抵免等于美国国债一年期固定到期收益率或4.0%。参与者在以下情况下将被授予其帐户三年尽职尽责。该计划使用的衡量日期为12月31日。
以下是预计福利义务的变化摘要：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：百万) | | 2023 | | 2022 |
| 1月1日的余额 | | $ | 316.4 | | | $ | 386.0 | |
| 服务成本 | | 21.1 | | | 25.7 | |
| 利息成本 | | 18.5 | | | 12.0 | |
| 精算(收益)损失 | | 18.3 | | | (86.7) | |
| 已支付的福利 | | (22.8) | | | (20.6) | |
| 12月31日的余额 | | $ | 351.5 | | | $ | 316.4 | |
累计福利义务为$323.2百万及$294.4分别在2023年、2023年和2022年12月31日达到100万。
以下为计划资产公允价值变动情况摘要：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：百万) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 1月1日的余额 | | $ | 331.7 | | | $ | 402.3 | | | $ | 388.2 | |
| 计划资产的实际回报率 | | 38.9 | | | (50.0) | | | 34.0 | |
| 雇主供款 | | 3.0 | | | — | | | — | |
| 已支付的福利 | | (22.8) | | | (20.6) | | | (19.9) | |
| 12月31日的余额 | | $ | 350.8 | | | $ | 331.7 | | | $ | 402.3 | |
根据对每项资产或负债的公允价值计量有重要意义的最低投入水平，计划资产被整体归类为公允价值等级。二级资产的估值方法使用重要的可观察输入，例如类似资产的报价、不活跃市场的报价和其他可观察到或可由可观察市场数据支持的输入。
截至2023年12月31日、2023年和2022年各主要计划资产类别的公允价值如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：百万) | | 2023 | | 2022 |
| 第2级： | | | | |
| 货币市场基金 | | $ | 6.2 | | | $ | 16.6 | |
| 共同基金： | | | | |
| 固定收益 | | 165.3 | | | 131.6 | |
| 美国股票 | | 131.6 | | | 129.8 | |
| 外资股权 | | 47.7 | | | 53.7 | |
| | | | |
| 总计 | | $ | 350.8 | | | $ | 331.7 | |
截至2023年12月31日，养老金计划资产的公允价值存在预计福利义务的缺口$0.7这笔差额被记为其他负债中的非流动养恤金负债。2022年12月31日，养恤金计划资产的公允价值比养恤金福利债务多#美元。15.3超过的部分被记为其他资产中的非流动养恤金资产。
芝加哥商品交易所的融资目标是让其养老金计划100在预计福利义务的基础上，在每个年终获得%的资金，同时还满足任何最低要求的供款并获得最高扣税。2023年年底的假设被用来预测2023年12月31日至2024年12月31日的资产和负债。该公司预计，根据这一预测，额外捐款$16.92024年将需要100万美元，以实现其资金目标。然而，实际缴款的金额取决于各种因素，包括2024年期间计划资产的实际回报率和2024年12月31日的贴现率。
养恤金支出净额的构成部分以及用于确定2023年、2022年和2021年12月31日的年终预计福利债务和养恤金净支出总额的假设如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：百万) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 养恤金费用净额的构成： | | | | | | |
| 服务成本 | | $ | 21.1 | | | $ | 25.7 | | | $ | 27.8 | |
| 利息成本 | | 18.5 | | | 12.0 | | | 10.7 | |
| 计划资产的预期回报 | | (21.6) | | | (22.3) | | | (21.7) | |
| 确认精算损失净额 | | 0.3 | | | 1.4 | | | 4.5 | |
| 养老金支出净额 | | $ | 18.3 | | | $ | 16.8 | | | $ | 21.3 | |
| 用于确定年终福利义务的假设： | | | | | | |
| 贴现率 | | 5.20 | % | | 5.60 | % | | 3.00 | % |
| 补偿增值率 | | 4.00 | | | 4.00 | | | 4.00 | |
| 现金余额利息贷记率 | | 5.14 | | | 4.75 | | | 4.00 | |
| 用于确定养老金净支出的假设： | | | | | | |
| 贴现率 | | 5.60 | % | | 3.00 | % | | 2.70 | % |
| 补偿增值率 | | 4.00 | | | 4.00 | | | 4.00 | |
| 计划资产的预期回报 | | 6.75 | | | 5.75 | | | 5.75 | |
| 利息贷记利率 | | 4.75 | | | 4.00 | | | 4.00 | |
该计划的贴现率是根据理论上的结算债券组合的市场价值确定的。这一投资组合包括所有期限的美元计价的AA级公司债券。确定了单一等值贴现率，以使所需现金流的现值与该结算值保持一致。由此产生的贴现率既反映了当前的利率环境，也反映了该计划的明显负债特征。
确定计划资产预期收益率的基础由三个部分组成：历史回报、行业同行和预测回报。该计划的总回报率预计将与证券市场的长期综合表现相当。证券市场以各种国内和国际股票、债券和大宗商品指数的回报为代表。这些回报根据计划资产在每个市场的分配情况进行加权，并单独衡量。
该计划的总体目标是实现所需的长期回报率，以便支付未来的福利付款。该计划的投资政策中对回报影响最大的部分是资产组合。资产组合具有最小和最大范围，具体取决于资产类别。该计划的资产是多元化的，以最大限度地减少任何一项或多项个人资产造成巨额损失的风险。这种多元化在一定程度上是通过选择资产组合和投资管理来实现的。该计划在2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日按资产类别划分的资产配置如下：
| | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
| 固定收益 | 47.1 | % | | 39.7 | % |
| 货币市场基金 | 1.8 | | | 5.0 | |
| 美国股票 | 37.5 | | | 39.1 | |
| 外资股权 | 13.6 | | | 16.2 | |
2024年，管理层预计固定收益资产类别约为50占投资组合的%。股权资产类别的目标配置预计约为50占投资组合的%。
有时，公司可能确定有必要将一些资产放在现金等值投资中，以支付预期的计划负债。有鉴于此，该计划的实际资产配置可能不时不在目标分配范围内。
根据该计划的投资政策，该计划不得投资于影响独立性的证券、卖空该计划直接拥有的证券、通过保证金购买的证券或将借入的资金用于其他用途、不用于对冲目的的衍生品、限制性股票或非流动性证券或劳动法禁止的任何其他交易。如果该计划直接投资于短期和长期债务债务，则投资仅限于标准普尔或穆迪给予最高评级类别的债务。
列入2023年其他综合收益(损失)的养恤金计划的税前余额和精算损失活动如下：
| | | | | | | | |
| (单位：百万) | | 精算
损失 |
| 1月1日的余额 | | $ | 32.2 | |
| 未确认净亏损 | | 1.1 | |
| 确认为养老金净支出的组成部分 | | (0.3) | |
| 12月31日的余额 | | $ | 33.0 | |
截至2023年12月31日，该计划在未来几年的预期福利付款如下：
| | | | | | | | |
| (单位：百万) | | |
| 2024 | | $ | 32.1 | |
| 2025 | | 32.5 | |
| 2026 | | 33.8 | |
| 2027 | | 34.5 | |
| 2028 | | 35.2 | |
| 2029-2033 | | 182.6 | |
储蓄计划。CME根据美国国税法第401(K)节的规定，维持一个固定缴款储蓄计划，根据该计划，所有美国员工都是参与者，并有权向该计划缴费。CME将员工的贡献匹配到3雇员基本工资的%，并可作出额外的酌情缴费。
除了针对美国员工的计划外，该公司还为国际地点的员工维护固定缴款储蓄计划。
所有固定缴款储蓄计划的总费用为$19.7百万, $18.3百万美元和美元24.72023年、2022年和2021年分别为100万。
芝加哥商品交易所不合格的计划。芝加哥商品交易所维持着不受限制的计划，根据这些计划，参与者可以就代表他们贡献的金额做出假定的投资选择。尽管不是必须这样做，但芝加哥商品交易所将这些贡献投资于反映假设投资选择的资产。这些计划中的余额以公司一般债权人的债权为准，合计为$101.3百万及$84.5分别在2023年、2023年和2022年12月31日达到100万。虽然这些计划的价值在合并资产负债表上作为有价证券的资产入账，但仍存在等额和抵销的负债。这些计划的投资结果对净收入没有影响，因为投资结果与投资收入以及补偿和福利费用同等入账。不合格的计划包括：
补充储蓄计划。芝加哥商品交易所维持一项补充计划，为受合格养老金和储蓄计划规定的法定限制影响的员工提供福利。此计划中的员工受基础合格计划的归属要求的约束。
递延薪酬计划。芝加哥商品交易所维持着递延薪酬计划，根据该计划，符合条件的员工和董事会成员可以贡献其薪酬的一定比例，并将其所得税推迟到分配时再缴纳。
COMEX会员退休计划和福利。COMEX根据COMEX成员退休计划和福利计划(MRRP)维持一项不合格的退休和福利计划。该计划根据长期会员资格向COMEX部门的某些成员提供福利，参与仅限于在NYMEX于1994年收购COMEX之前是COMEX部门成员的个人。在此次收购之日之后，不允许新的参与者加入该计划。根据MRRP支付的所有福利都是基于合理的精算假设，这些假设是基于可用于支付福利的和预期可用于支付福利的金额。那里有在没有公司的情况下2023年、2022年和2021年对该计划的贡献。在2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，MRRP的义务总计 $8.7百万美元和美元10.3分别为百万美元。公允价值为$10.8百万及$12.0截至2023年12月31日和2022年12月31日，已分别为该计划分配了100万美元，并计入综合资产负债表上的有价证券以及现金和现金等价物。本计划中的余额以COMEX的一般债权人的债权为准。
11. 租契
租约。该公司拥有数据中心和公司办公室的运营租约。经营租约的剩余租期最长为14年，其中一些租约包括延长或续订租约的选择权，最长可再延长一年五几年，其中一些包括提前终止租约的选项，在不到12月份。管理层评估的可操作性
这些选择至少每季度进行一次，以确定是否必须重新评估合同期限。对于少数租约，主要是国际地点，管理层的做法是签订短期租约，租期为#年。12几个月或更短的时间，以便在当地环境中提供更大的灵活性。对于某些办公空间，公司已作出安排，将多余的空间转租给第三方，而原有的租赁合同与业主仍然有效。
该公司还有一项融资租赁，与2016年3月出售我们的数据中心有关。在出售过程中，该公司租回了该物业的一部分。销售回租交易乃根据融资方法确认，而非销售回租安排。
使用权租赁资产记入其他资产，租赁负债的现值记入合并资产负债表中的其他负债(短期和长期分开)。适用于租赁付款的贴现率代表公司的递增借款利率。公司已选择利用租赁准则中规定的短期租赁例外，使公司未将租赁资产或租赁负债计入资产负债表，用于合同期限为12自租约开始之日起数月或以下。
2023年、2023年和2022年12月31日终了年度的租赁费构成如下：
| | | | | | | | | | | |
| (单位：百万) | 2023 | | 2022 |
| 经营租赁费用： | | | |
| 经营租赁成本 | $ | 55.1 | | | $ | 56.9 | |
| 短期租赁成本 | 0.4 | | | 0.4 | |
| 包括在其他费用中的经营租赁费用总额 | $ | 55.5 | | | $ | 57.3 | |
| | | |
| 融资租赁费用： | | | |
| 利息支出 | $ | 2.5 | | | $ | 2.8 | |
| 折旧费用 | 8.7 | | | 8.7 | |
| 融资租赁费用总额 | $ | 11.2 | | | $ | 11.5 | |
| | | |
| 转租收入计入其他收入 | $ | 9.8 | | | $ | 10.6 | |
与租赁有关的补充现金流量信息如下：截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度：
| | | | | | | | | | | |
| (单位：百万) | 2023 | | 2022 |
| 经营租赁现金流出 | $ | 66.2 | | | $ | 65.4 | |
| 融资租赁的现金流出 | 17.2 | | 17.1 |
截至2023年12月31日和2022年12月31日，与租赁相关的补充资产负债表信息如下：
经营租约
| | | | | | | | | | | |
| (单位：百万) | 2023 | | 2022 |
| 经营性租赁使用权资产 | $ | 272.0 | | | $ | 310.6 | |
| | | |
| 经营租赁负债： | | | |
| 其他流动负债 | $ | 46.7 | | | $ | 49.9 | |
| 其他负债 | 344.0 | | | 383.5 | |
| 经营租赁负债总额 | $ | 390.7 | | | $ | 433.4 | |
| | | |
| 加权平均剩余租期(月) | 114 | | 121 |
| 加权平均贴现率 | 3.8 | % | | 3.8 | % |
融资租赁
| | | | | | | | | | | |
| (单位：百万) | 2023 | | 2022 |
| 融资租赁使用权资产 | $ | 62.8 | | | $ | 71.5 | |
| | | |
| 融资租赁负债： | | | |
| 其他流动负债 | $ | 8.4 | | | $ | 8.2 | |
| 其他负债 | 59.4 | | | 67.8 | |
| 融资租赁负债总额 | $ | 67.8 | | | $ | 76.0 | |
| | | |
| 加权平均剩余租期(月) | 87 | | 99 |
| 加权平均贴现率 | 3.5 | % | | 3.5 | % |
于2023年12月31日，经营租赁及融资租赁的未来最低租赁付款如下：
| | | | | | |
| (单位：百万) | | 经营租约 |
| 2024 | | $ | 60.5 | |
| 2025 | | 57.4 | |
| 2026 | | 52.8 | |
| 2027 | | 50.3 | |
| 2028 | | 49.6 | |
| 此后 | | 192.5 | |
| 租赁付款总额 | | 463.1 | |
| 减去：推定利息 | | (72.4) | |
| 租赁负债现值 | | $ | 390.7 | |
| | | | | | |
| (单位：百万) | | 融资租赁 |
| 2024 | | $ | 17.4 | |
| 2025 | | 17.5 | |
| 2026 | | 17.6 | |
| 2027 | | 17.8 | |
| 2028 | | 17.9 | |
| 此后 | | 41.0 | |
| 租赁付款总额 | | 129.2 | |
| 减去：推定利息 | | (61.4) | |
| 租赁负债现值 | | $ | 67.8 | |
12. 或有事件
法律和监管事项。 在正常的业务过程中，该公司会与监管机构讨论在监管审查期间提出的问题，或在其他方面受到监管机构的询问和监督。这些问题可能会导致谴责、罚款、处罚或其他制裁。管理层认为，任何由此产生的行动的结果都不会对公司的综合财务状况或经营结果产生实质性影响。然而，该公司无法预测这些问题最终解决的结果或时间，也无法预测这些问题可能导致的罚款、处罚或禁令或其他衡平法救济(如果有的话)。
2014年1月15日，大法官分部库克县巡回法院对芝加哥商品交易所集团和芝加哥期货交易所提起了一项可能的集体诉讼。原告、芝加哥商品交易所集团的某些B类股东和CBOT的B类成员指控违反了合同，违反了默示的诚实信用和公平交易契约，侵犯了被告各自公司证书中授予的核心权利。2021年12月2日，法院批准了原告要求认证仅限损害赔偿等级的动议。审判日期尚未确定。鉴于可能影响问题解决的因素的不确定性，该公司目前无法估计
合理可能的损失或合理可能的损失的范围，在不太可能的情况下，它在审判中被发现负有责任。根据到目前为止的调查，该公司认为自己对这些指控拥有强有力的事实和法律辩护。
此外，该公司是其正常业务活动引起的各种其他法律程序的被告，并有可能被提起其他法律程序。虽然不能确切地预测针对该公司的诉讼的最终结果，但该公司相信，在个别或总体基础上解决任何这些问题都不会对其综合财务状况或经营业绩产生实质性影响。
或有法律和监管事项不需要应计项目，因为截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，没有任何事项是可能和可评估的。
智力UAL财产赔偿。与客户和其他第三方达成的有关访问CME集团平台、使用市场数据服务和许可CME SPAN软件的某些协议可能包含因他们使用适用的产品和/或服务而对他们提出的知识产权索赔的赔偿。与这些赔偿有关的未来潜在索赔无法估计，因此没有记录任何赔偿责任。
13. 担保
相互抵消协议。芝加哥商品交易所和新加坡交易所有限公司(SGX)维持一项相互抵消协议，当前期限至2024年5月。该协议允许市场参与者在一家交易所开立期货头寸，并在另一家交易所进行清算。除非任何一方提前通知其终止意向，否则协议期限将在2024年5月后自动续期一年。芝加哥商品交易所可以以不可撤销备用信用证的形式维持抵押品。截至2023年12月31日，芝加哥商品交易所对新交所负有不可撤销信用证的或有责任$285.0百万。芝加哥商品交易所还维持着一美元350.0100万欧元的信贷额度，以履行其在本协议下的义务。无论抵押品是什么，芝加哥商品交易所都会为通过新交所提交的所有清算交易提供担保，并将启动旨在违约时履行这些财务义务的程序，例如使用违约清算公司的履约保证金和担保基金缴款。管理层在评估本相互抵销协议下公司担保负债的公允价值时，已考虑以下因素：结算风险管理程序的设计和运作、已实施的财务保障方案、结算会员违约的历史证据以及结算所可能支付款项的估计可能性。根据进行的评估，管理层估计担保负债是象征性的，因此在2023年12月31日没有记录任何负债。
家庭农场主和牧场主保护基金。2012年，该公司成立了家庭农场主和牧场主保护基金(基金)。该基金旨在向使用该公司农产品的家庭农场主、牧场主和其他农业行业参与者提供不超过某些最高水平的付款，这些参与者因其芝加哥商品交易所清算会员破产而遭受单独账户余额的损失。根据基金的条款，农民和牧场主有资格获得最高#美元。25,000每位参与者。农业和牧场合作社有资格获得最高$100,000每个合作社。该基金的最高支付总额为#美元。100.0百万美元。自成立以来，基金已支付约#美元。2.0百万美元，剩下的就是$98.0100万美元，可用于未来的索赔。如果支付给参与者的金额超过这一金额，将按比例支付。结算会员和客户必须事先在公司注册，并提供一定的文件，以证明他们的资格。。该公司认为，其担保责任是象征性的，因此在2023年12月31日没有记录任何负债。
14. 股本
未偿还的股票。 下表列出了有关股本的信息：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | 12月31日， |
| (单位：千) | | 2023 | | 2022 |
| 授权优先股 | | 10,000 | | 10,000 |
| 已发行和已发行的优先股 | | 4,584 | | 4,584 |
| A类法定普通股 | | 1,000,000 | | 1,000,000 |
| A类已发行并已发行的普通股 | | 359,231 | | 358,929 |
| B-1类已授权、已发行和已发行普通股 | | 0.6 | | 0.6 |
| B-2类已授权、已发行和已发行普通股 | | 0.8 | | 0.8 |
| B-3类已授权、已发行和已发行普通股 | | 1.3 | | 1.3 |
| B-4类已授权、已发行和已发行普通股 | | 0.4 | | 0.4 |
优先股。芝加哥商品交易所集团约有4.6发行流通股G系列非投票权可转换优先股(G系列优先股)1.8亿股。G系列优先股是无投票权的，可以按指定的转换率转换为A类普通股，最初的转换率为1：1。G系列优先股与A类优先股平价排名
在股息和清算权方面，CME集团拥有普通股，因此在与A类普通股相同的基础上参与CME集团的收益和亏损。
关联交易权。芝加哥商品交易所、芝加哥期货交易所、纽约商品交易所和纽约商品交易所的成员拥有或租赁交易权，这些交易权使他们有权进行公开喊价交易、享受交易费折扣，并有权就特定交易所的规则和芝加哥商品交易所集团或其子公司的组织文件所规定的某些事项进行投票。CME集团B类普通股的每个类别都与CME交易的特定部门的成员资格相关联。芝商所交易权是一项独立资产，并非芝商所集团B类普通股相关股份的一部分或证明。芝商所的B类普通股仅用于确保芝商所的B类股东保留选举 六董事会成员以及下文所述核心权利的批准权。
CBOT的交易权由CBOT的B类会员资格证明，NYMEX的交易权由NYMEX的A类会员资格证明，COMEX的交易权由COMEX分部的会员资格证明。CBOT、NYMEX和COMEX的成员没有任何选举董事会成员的权利，也无权因其会员资格或交易许可而获得股息或其他分配。
核心权利。芝商所集团B类普通股的持有人有权批准与该等股份相关的芝商所交易特权有关的特定权利的变动。这些核心权利主要涉及交易权保护、某些交易费保护和某些会员利益保护。对这些核心权利的改变的投票按阶级加权。每一类B类普通股在与核心权利有关的事项上拥有以下票数：B-1类，每股六票; B-2类，每股两票; B-3类，每股一票; B-4类，每股六分之一票。B类普通股持有人的多数票批准，才能批准核心权利的任何变更。A类普通股的持有人无权对核心权利的变更进行投票。
投票权。除保留给芝商所集团B类普通股持有人的事项外，芝商所集团普通股持有人对所有需要普通股股东投票的事项共同投票。在这些投票中，芝商所A类或B类普通股的每位持有人每股拥有一票。G系列优先股的持有人没有任何投票权。
转让限制。各类芝商所B类普通股须遵守芝商所注册证书中所载的转让限制。这些转让限制禁止出售或转让与出售相关交易权分开的任何B类普通股。
董事选举。CME集团董事会目前由以下成员组成： 23成员B-1类、B-2类和B-3类普通股的持有人有权选择 六董事，其中 三由B-1类股东选举产生， 二由B-2类股东选举产生， 一由B-3类股东选举产生。其余董事由A类和B类股东作为单一类别投票选出。
红利。芝商所A类和B类普通股以及G系列优先股的持有人有权按比例获得芝商所董事会可能宣布的股息（如有）。
CME集团综合股票计划。芝商所已采纳综合股票计划，根据该计划，可向雇员发放股票奖励。共 40.2根据该计划，已为奖励保留了100万股A类普通股。奖项总计 25.6于2023年12月31日，根据该计划已授出及尚未行使或已行使的股份为1，000，000股（进一步讨论见附注15）。
董事股票计划。芝商所已采纳董事股票计划，据此，向非执行董事发放奖励作为彼等年度薪酬的一部分。自2022年5月4日起，根据该计划保留的A类可用股份数目由625，000股增加至 725,000，大约 469,322股份已授予至2023年12月31日。
员工购股计划。芝商所已采纳员工股票购买计划（ESPP），根据该计划，员工可按 90使用税后工资扣除的股票市值的%。自2022年5月4日起，根据该计划保留的A类股份数目由500，000股增加至 800,000，其中大约473,101已购买股份至2023年12月31日（有关进一步讨论，请参阅附注15）。
15. 基于股票的支付
芝商所采纳综合股票计划，据此可向雇员作出股票奖励。共 40.2根据该计划，已预留了1.5亿股A类股用于奖励。截至2023年12月31日，根据该计划，已授予总计2560万股的奖励，且已发行或已行使奖励。授予的奖项通常在四年内授予，25在授予日期后一年和随后三年中每年在同一日期归属的百分比。
截至2023年12月31日、2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，所有股票相关奖励(包括ESPP)的薪酬支出总额和在这些奖励的综合收益表上确认的所得税福利总额如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：百万) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 补偿费用 | | $ | 83.7 | | | $ | 84.8 | | | $ | 76.4 | |
| 确认所得税优惠 | | 14.2 | | | 13.2 | | | 20.6 | |
在2023年12月31日，有$131.1未确认的薪酬支出总额中，有100万美元与尚未授予的员工股票薪酬安排有关。预计未确认费用总额将在以下加权平均期内确认2.2好几年了。
2023年，该公司批准370,024限售A类普通股及限售股单位股份10,774A类普通股。限制性普通股和限制性股票单位的归属期限一般为两到四年。与这些赠款相关的公允价值为$。78.4100万美元，在归属期内被确认为加速补偿支出。股息是在限制性A类普通股和限制性股票单位上应计的，并在限制性股票归属后支付。2023年，该公司还批准了84,397业绩份额。与这些赠款相关的公允价值为$。19.0百万美元，这是在归属期间以直线基础确认的补偿费用。这些股票的归属取决于是否符合所述的业绩或市场条件，这些条件通常以三年为指标。
下表汇总了2023年的限制性股票、限制性股票单位和业绩股活动：
| | | | | | | | | | | |
| 新股数量： | | 加权
平均值
授予日期
公允价值 |
| 在2022年12月31日未偿还 | 1,117,459 | | | $ | 204 | |
| 授与 | 468,675 | | | 206 | |
| 既得 | (240,707) | | | 190 | |
| 取消 | (245,547) | | | 209 | |
| 截至2023年12月31日的未偿还债务 | 1,099,880 | | | 204 | |
2023年、2022年和2021年期间归属的限制性股票、限制性股票单位和绩效股票的公允价值总额为$49.6百万，$52.2百万美元和美元65.7分别为100万美元。
根据ESPP，符合条件的员工可以使用在持续约六个月的连续发售期间进行的税后工资扣除来获得A类普通股的股票。股票在每个发行期结束时购买，价格为90纳斯达克全球精选市场报A类普通股收盘价的%。补偿费用在购买之日从收盘价的折扣处确认。2023年、2022年和2021年，总共40,960, 41,722和37,861分别向参与计划的员工发行了A类普通股。这些股票的持有期为6个月。每年的费用为$0.82023年、2022年和2021年分别确认了100万欧元的购买折扣。
非执行董事每年获得A类普通股奖励，价值相当于$145,000。非执行董事还可以选择获得部分或全部现金部分的年度津贴，最高可达#美元。95,000，以股票分派日的收盘价计算。结果,19,966股票，18,836股票和13,769A类普通股分别在2023年、2022年和2021年向非执行董事发行。这些股份不受任何归属限制。费用$3.6百万，$3.6百万美元和美元2.9分别在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度确认了与这些基于股票的支付相关的100万欧元。
16. 累计其他综合收益(亏损)
下表列出了其他综合收益(亏损)各组成部分的累计结余变动情况，包括本期其他综合收益和从累计其他综合收益(亏损)中重新分类：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：百万) | 投资证券 | | 固定福利计划 | | 衍生品投资 | | 外币折算 | | 总计 |
| 2022年12月31日的余额 | $ | (0.9) | | | $ | (22.8) | | | $ | 64.7 | | | $ | (174.3) | | | $ | (133.3) | |
| 重新分类前的其他全面收入和所得税优惠(费用) | 0.6 | | | (0.9) | | | — | | | 70.8 | | | 70.5 | |
| 计入净收入的亏损的重新分类调整 | — | | | — | | | — | | | 9.7 | | | 9.7 | |
| 从累积的其他全面收益中重新分类的金额 | — | | | 0.1 | | | (3.6) | | | — | | | (3.5) | |
| 所得税优惠(费用) | (0.1) | | | 0.2 | | | 0.9 | | | — | | | 1.0 | |
| 本期其他综合收益净额 | 0.5 | | | (0.6) | | | (2.7) | | | 80.5 | | | 77.7 | |
| 2023年12月31日的余额 | $ | (0.4) | | | $ | (23.4) | | | $ | 62.0 | | | $ | (93.8) | | | $ | (55.6) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：百万) | 投资证券 | | 固定福利计划 | | 衍生品投资 | | 外币折算 | | 总计 |
| 2021年12月31日的余额 | $ | 1.1 | | | $ | (34.8) | | | $ | 66.1 | | | $ | 21.1 | | | $ | 53.5 | |
| 重新分类前的其他全面收入和所得税优惠(费用) | (2.7) | | | 14.9 | | | — | | | (195.4) | | | (183.2) | |
| 从累积的其他全面收益中重新分类的金额 | — | | | 1.2 | | | (1.9) | | | — | | | (0.7) | |
| 所得税优惠(费用) | 0.7 | | | (4.1) | | | 0.5 | | | — | | | (2.9) | |
| 本期其他综合收益净额 | (2.0) | | | 12.0 | | | (1.4) | | | (195.4) | | | (186.8) | |
| 2022年12月31日的余额 | $ | (0.9) | | | $ | (22.8) | | | $ | 64.7 | | | $ | (174.3) | | | $ | (133.3) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：百万) | 投资证券 | | 固定福利计划 | | 衍生品投资 | | 外币折算 | | 总计 |
| 2020年12月31日余额 | $ | 1.6 | | | $ | (57.1) | | | $ | 67.0 | | | $ | 123.4 | | | $ | 134.9 | |
| 重新分类前的其他全面收入和所得税优惠(费用) | (1.0) | | | 25.5 | | | — | | | (62.0) | | | (37.5) | |
| 从累积的其他全面收益中重新分类的金额 | 0.3 | | | 4.4 | | | (1.2) | | | (40.3) | | | (36.8) | |
| 所得税优惠(费用) | 0.2 | | | (7.6) | | | 0.3 | | | — | | | (7.1) | |
| 本期其他综合收益净额 | (0.5) | | | 22.3 | | | (0.9) | | | (102.3) | | | (81.4) | |
| 2021年12月31日的余额 | $ | 1.1 | | | $ | (34.8) | | | $ | 66.1 | | | $ | 21.1 | | | $ | 53.5 | |
17. 公允价值计量
该公司采用公允价值计量的三级分类层次结构进行披露：
•一级投入被认为是公允价值的最可靠证据，由活跃市场中相同资产或负债的报价(未经调整)组成。
•第二级投入包括可观察到的市场数据，例如活跃市场中类似资产和负债的报价，或直接可观察到的报价以外的投入。
•第三级投入由不可观察到的投入构成，这些投入源自市场数据或其他实体特有的投入，无法得到市场数据或其他特定实体投入的证实。
该公司的一级资产一般包括对上市交易共同基金、股权证券和公司债务证券的投资，并有市场报价。一般来说，该公司使用活跃市场对相同资产的报价来确定有价证券的公允价值。
该公司的二级资产和负债一般由长期债务票据组成。长期债务票据的公允价值是根据不活跃市场的报价计算的。
该公司的3级资产和负债包括按公允价值调整的某些投资。
经常性公允价值计量。截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月在合并资产负债表上按公允价值记录的金融资产，根据对每项资产的公允价值计量具有重要意义的最低投入水平进行整体分类。
按公允价值经常性计量的金融工具：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2023年12月31日 |
| (单位：百万) | | 第1级 | | 二级 | | 第三级 | | 总计 |
| 按公平值列账之资产： | | | | | | | | |
| 有价证券： | | | | | | | | |
| 公司债务证券 | | $ | 10.2 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 10.2 | |
| 共同基金 | | 101.3 | | | — | | | — | | | 101.3 | |
| 股权证券 | | 0.2 | | | — | | | — | | | 0.2 | |
| | | | | | | | |
| 总有价证券 | | 111.7 | | | — | | | — | | | 111.7 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 按公允价值计算的总资产 | | $ | 111.7 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 111.7 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2022年12月31日 |
| (单位：百万) | | 第1级 | | 二级 | | 第三级 | | 总计 |
| 按公平值列账之资产： | | | | | | | | |
| 有价证券： | | | | | | | | |
| 公司债务证券 | | $ | 11.3 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 11.3 | |
| 共同基金 | | 84.5 | | | — | | | — | | | 84.5 | |
| 股权证券 | | 0.2 | | | — | | | — | | | 0.2 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 总有价证券 | | 96.0 | | | — | | | — | | | 96.0 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 按公允价值计算的总资产 | | $ | 96.0 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 96.0 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
非经常性公允价值计量。2023年，该公司确认未实现净亏损为#美元。1.4100万美元用于股权投资，但公允价值不能轻易确定。这些投资的公允价值估计为#美元。8.62023年12月31日为100万人。这项公允价值评估基于数量因素，包括可观察到的价格变化。这些投资的公允价值计量被认为是第3级和非经常性。
债务票据的公允价值。以下内容永利呈列长期债务票据的估计公允价值，该等票据于综合资产负债表中按摊销成本列账。以下公允价值在公允价值体系下被分类为第二级，并使用非活跃市场的报价市场价格进行估计。
截至2023年12月31日，公允价值(美元等值)如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：百万) | | 公允价值 | | 水平 |
| | | | |
| 7.5亿美元固定利率债券，2025年3月到期 | | 733.8 | | | 2级 |
| 5.0亿美元固定利率债券，2028年6月到期 | | 489.3 | | | 2级 |
| 7.5亿美元固定利率票据，2032年3月到期 | | 669.0 | | | 2级 |
| 7.5亿美元固定利率票据，2043年9月到期 | | 802.2 | | | 2级 |
| 7.0亿美元固定利率票据，2048年6月到期 | | 641.0 | | | 2级 |
| | | | |
18. 每股收益
该公司使用两级法计算基本和稀释后每股普通股收益，因为其G系列优先股是参与证券。在两级法下，未分配收益根据普通股和参与证券各自在未分配收益中的权利被分配给普通股和参与证券，就像该期间的所有收益一样
已经被分发了。普通股每股基本收益的计算方法是将普通股股东应占净收益除以当期已发行普通股的加权平均数。普通股股东应占净收益因期内赚取的优先股股息而减少。G系列优先股还按比例分配该期间的未分配或过度分配的收益，因为G系列优先股负有分享公司利润和亏损的合同义务。稀释每股收益的计算方法是将普通股股东应占净收益除以已发行普通股的加权平均数加上潜在的稀释性普通股。
本年度的反摊薄股票奖励如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (单位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | |
| 股票奖励 | 455 | | | 158 | | | 86 | |
| 总计 | 455 | | | 158 | | | 86 | |
下表列出了所列年度的每股收益计算：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 芝加哥商品交易所集团的净收入(单位：百万) | $ | 3,226.2 | | | $ | 2,691.0 | | | $ | 2,636.4 | |
| 减去：优先股股息 | (44.2) | | | (38.9) | | | (19.0) | |
| 减去：(未分配收益)分配给优先股的超额分配收益 | 3.6 | | | 5.1 | | | (0.3) | |
| 芝加哥商品交易所集团普通股股东应占净收益 | $ | 3,185.6 | | | $ | 2,657.2 | | | $ | 2,617.1 | |
| | | | | |
| 加权平均未偿还普通股(千股)： | | | | | |
| 基本信息 | 359,023 | | | 358,713 | | | 358,340 | |
| | | | | |
| 股票期权和股票奖励的作用 | 477 | | | 468 | | | 589 | |
| 稀释 | 359,500 | | | 359,181 | | | 358,929 | |
| 芝加哥商品交易所集团普通股股东应占每股收益： | | | | | |
| 基本信息 | $ | 8.87 | | | $ | 7.41 | | | $ | 7.30 | |
| 稀释 | 8.86 | | | 7.40 | | | 7.29 | |
19. 后续事件
该公司自财务报表发布之日起对后续事件进行了评估。该公司已确定，没有后续事件需要披露。
项目9.报告会计和财务披露方面的变化和与会计人员的分歧
不适用。
项目9A：管理控制和程序
信息披露控制和程序的评估
我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至本年度报告Form 10-K所涵盖期间结束时，我们的披露控制和程序(该术语在1934年《证券交易法》(经修订)下的规则13a-15(E)和15d-15(E)中定义)的有效性。基于此类评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至该期间结束时，我们的披露控制和程序是有效的。
财务报告内部控制的变化
根据交易法规则13a-15(D)的要求，公司管理层，包括公司首席执行官和首席财务官，已评估公司对财务报告的内部控制(该术语在交易法规则13a-15(F)和15d-15(F)中定义)，以确定在本报告涵盖的期间内发生的任何变化是否对公司的财务报告内部控制产生了重大影响或合理地可能产生重大影响。本公司于2023年第四季度的财务报告内部控制并无发生重大影响或合理地可能对公司财务报告内部控制产生重大影响的变化。
管理层财务报告内部控制年度报告
管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制。我们的内部控制系统旨在向管理层和董事会提供关于编制和公平列报已公布财务报表的合理保证。
管理层评估了截至2023年12月31日公司财务报告内部控制的有效性。管理层的评估依据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制--综合框架》(2013年框架)中所述的财务报告有效内部控制标准。管理层的评估包括评估我们的财务报告内部控制的设计，并测试我们的财务报告内部控制的运作有效性。董事会审计委员会对其评估结果进行了审查。
基于这一评估，管理层认为，截至2023年12月31日，我们对财务报告的内部控制是有效的。我们截至2023年12月31日的财务报告内部控制有效性已由安永会计师事务所(PCAOB ID)审计42)，一家独立的注册会计师事务所，如第84页的报告所述。
独立注册会计师事务所报告
致芝加哥商品交易所的股东和董事会。
对财务报表的几点看法
本公司已审计芝加哥商品交易所集团有限公司及其附属公司(本公司)截至2023年12月31日及2022年12月31日的综合资产负债表，截至2023年12月31日止三个年度各年度的相关综合收益表、全面收益表、权益及现金流量表，以及列于指数第15(A)项的相关附注及财务报表附表(统称“综合财务报表”)。我们认为，综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司在2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的财务状况，以及截至2023年12月31日的三个年度的经营结果和现金流量，符合美国公认会计原则。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013框架)》中确立的标准，对公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制进行了审计，我们于2024年2月28日发布的报告对此发表了无保留意见。
意见基础
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期综合财务报表审计所产生的事项：(1)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见，我们不会通过传达下面的关键审计事项来提供关于关键审计事项或与之相关的账目或披露的单独意见。
| | | | | |
| 不确定的税收状况 |
| 有关事项的描述 | 如综合财务报表附注9所述，截至2023年12月31日，该公司与不确定的税务状况有关的未确认所得税收益为2.641亿美元。由于适用复杂的税收法规，可能会出现税收状况的不确定性。本公司使用重大判断来(1)根据技术上的优点来确定税务状况是否更有可能在审查后得以维持，以及(2)衡量有资格确认的税收优惠金额。
审计管理层对本公司符合确认资格的不确定税务头寸和相关的未确认所得税利益的估计尤其具有挑战性，因为管理层的估计涉及评估这些头寸的技术优点的重大判断，包括对适用税收法律和法规的解释。 |
我们是如何在审计中解决这个问题的
| 我们测试了公司的控制措施，以应对与确认和计量不确定税务头寸有关的重大错报风险。例如，我们测试了对公司评估税务头寸的技术价值的控制，以及管理层衡量那些有资格确认的税务头寸的好处的过程，包括管理层对计算中使用的投入的审查。
我们邀请我们的税务专业人士评估公司税务状况的技术优点。我们的审计程序包括评估本公司用来发展其不确定税务状况的假设，以及司法管辖区相关的未确认所得税优惠金额。吾等亦测试本公司用以计算其不确定税务状况的基础数据的完整性及准确性，检查与相关税务机关的函件，并评估本公司在评估其税务状况的技术优点时所取得及使用的第三方意见。 |
/s/ 安永律师事务所
自2002年以来，我们一直担任该公司的审计师。
芝加哥，伊利诺斯州
2024年2月28日
独立注册会计师事务所报告
致芝加哥商品交易所的股东和董事会。
财务报告内部控制之我见
我们根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的内部控制-综合框架(2013年框架)(COSO标准)中确立的标准，对芝加哥商品交易所集团及其子公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制进行了审计。我们认为，截至2023年12月31日，芝加哥商品交易所集团及其子公司(本公司)根据COSO标准，在所有重要方面都对财务报告进行了有效的内部控制。
我们亦已按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，审计了本公司截至2023年12月31日、2023年12月31日及2022年12月31日的综合资产负债表、截至2023年12月31日期间各年度的相关综合收益表、全面收益表、权益及现金流量表，以及列于指数第15(A)项的相关附注及财务报表附表，我们于2024年2月28日的报告就此发表了无保留意见。
意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并负责评估随附的《管理层财务报告内部控制年度报告》中财务报告内部控制的有效性。我们的责任是根据我们的审计，对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。
我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性，以及执行我们认为在情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)提供合理保证，防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/S/安永律师事务所
芝加哥，伊利诺斯州
2024年2月28日
项目9B：提供其他资料
在.期间截至的季度2023年12月31日，董事及其高管均未采纳或终止S-K规则第408(A)项中定义的“规则10b5-1交易安排”或“非规则10b5-1交易安排”。
项目9C。 关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露S
不适用。
第三部分
项目10.管理董事、高管和公司治理
我们已经通过了适用于我们所有员工的书面行为准则，包括我们的董事长兼首席执行官、首席财务官、首席会计官和其他高级财务官。根据美国证券交易委员会规则和规定，这些行为准则的副本可在我们的网站上获得，网址为Www.cmegroup.com在“投资者关系-公司治理”链接下。根据美国证券交易委员会的规章制度和纳斯达克的上市要求，吾等打算在上文指定的网站和地点及时披露对本行为准则的任何实质性修订以及授予我们的高管或董事会成员的任何豁免。此外，我们采纳了公司管治原则，以规范我们董事会的运作。您也可以按照本年度报告10-K表格“项目1-商业-可获得的信息”一节中的说明获取我们的行为准则和公司治理原则的副本。
本项目所要求的某些资料在此并入，以参考芝加哥商品交易所集团将于2024年5月9日举行的股东周年大会的最终委托书(委托书)的相关部分，该最终委托书将由芝加哥商品交易所集团根据第14A条于2023年12月31日后120天内提交给美国证券交易委员会。本项目要求提供的其他资料载于本年度报告表格10-K的第1项，标题为“关于我们执行干事的资料”。
第11项：增加高管薪酬
本项目所要求的某些信息在此通过引用代理声明的相关部分并入本文。
项目12. 若干实益拥有人的证券拥有权及管理及有关股东事宜
本条款所要求的与某些受益者和管理层的担保所有权有关的某些信息在此通过引用委托书的相关部分并入本文。
股权薪酬计划信息
我们目前维持以下股权薪酬计划：芝加哥商品交易所、修订重新制定的总括股票计划、芝加哥商品交易所、董事、芝加哥商品交易所、修订和重新制定的员工购股计划。我们不维持任何未经股东批准的股权补偿计划。综合财务报表附注15说明了这些计划中的每一项以及核准和可用于未来奖励的股份数量。下表显示的是截至2023年12月31日的数据。他说： | | | | | | | | | | | |
| 计划类别 | 证券数量
将在以下日期发出
行使未偿还期权(A) | 未行使期权的加权平均行使价 | 股权补偿计划下可供未来发行的剩余证券数量(不包括(A)栏反映的证券) |
| 证券持有人批准的股权补偿计划 | — | | $ | — | | 15,173,649 | |
| 未经证券持有人批准的股权补偿计划 | — | | — | | — | |
| 总计 | — | | | 15,173,649 | |
第13项：建立一定的关系、关联交易和董事独立性
本项目所要求的某些信息在此并入，参考芝加哥商品交易所集团将于2024年5月9日举行的年度股东大会的最终委托书的相关部分。
第14项：总会计师费用和服务费
本条款所要求的信息将出现在委托书中，并通过引用并入本文。
第四部分
项目15. 附件和财务报表附表
(A)财务报表、财务报表附表和证物
(一)财务报表
以下列于第8项内的综合财务报表及有关附注，连同独立注册会计师事务所有关该等报表的报告，以及列于第39A项内的报告，特此并入，以供参考：
独立注册会计师事务所报告
截至2023年12月31日和2022年12月31日的合并资产负债表
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度的综合收益表
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度的综合全面收益表
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度的综合权益报表
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的合并现金流量表
合并财务报表附注
(2)财务报表附表
以下财务报表明细表作为本年度报告的10-K表格的一部分提交：
芝加哥商品交易所集团公司及其子公司
附表二-估值及合资格账目
截至2023年12月31日、2023年、2022年及2021年12月31日止年度
(百万美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 平衡点：
起头
年份的 | | | | 荷电
(归功于)
成本和
费用 | | 其他(1) | | 天平
在结束时
一年的 |
| 截至2023年12月31日的年度 | | | | | | | | | |
| 坏账准备 | $ | 8.1 | | | | | $ | 0.6 | | | $ | (1.6) | | | $ | 7.1 | |
| 递延税项资产准备 | 0.4 | | | | | — | | | — | | | 0.4 | |
| 截至2022年12月31日的年度 | | | | | | | | | |
| 坏账准备 | $ | 5.6 | | | | | $ | 3.9 | | | $ | (1.4) | | | $ | 8.1 | |
| 递延税项资产准备 | 0.6 | | | | | — | | | (0.2) | | | 0.4 | |
| 截至2021年12月31日的年度 | | | | | | | | | |
| 坏账准备 | $ | 5.4 | | | | | $ | 1.9 | | | $ | (1.7) | | | $ | 5.6 | |
| 递延税项资产准备 | 11.3 | | | | | — | | | (10.7) | | | 0.6 | |
_______________
(1)包括坏账、外币的注销和全额准备金递延税项资产的注销。坏账准备的其他活动还包括2020年通过关于信贷损失的新指导意见的影响。
所有其他附表都被省略，因为要求在这些附表中列出的资料不适用或显示在合并财务报表或附注中。
(3)陈列品
见下文(B)：附件
(B)展品
| | | | | | | | | | | |
展品
数 | | 展品说明 | |
| | | |
| | | |
| 3. | | 公司章程及附例 | |
| | | |
| 3.1 | | 第四次修改和重新发布的经修改的芝加哥商品交易所公司注册证书(通过引用芝加哥商品交易所的附件3.2并入。S目前的8-K表格报告，于2021年11月4日提交给美国证券交易委员会)。 | |
| | | |
| 3.2 | | 第十七条修订重新制定的《芝加哥商品交易所章程》(参照芝加哥商品交易所的附件3.1并入。S目前的8-K表报告，于2022年12月9日提交给美国证券交易委员会)。 | |
| | | |
| 3.3 | | G系列非投票权可转换优先股指定证书(参照芝加哥商品交易所的附件3.1纳入。S当前的8-K表格报告，于2021年11月4日提交给美国证券交易委员会)。 | |
| | | |
| 4. | | 界定担保持有人权利的文书 | |
| | | |
| 4.1 | | 修订和重新签署了日期为2014年10月20日的商业票据交易商协议，发行人为芝加哥商品交易所，交易商为巴克莱资本公司(通过引用附件4.1纳入芝加哥商品交易所。S于2015年2月26日提交给美国证券交易委员会的10-K表格)。 | |
| | | |
| | | |
| 4.2 | | 修订和重新签署了商业票据交易商协议，日期为2014年10月20日，由发行人芝加哥商品交易所和交易商美林证券有限公司签订(通过引用芝加哥商品交易所的附件4.3合并。S 10-K，2015年2月26日提交给美国证券交易委员会)。 | |
| | | |
| 4.3 | | 修订和重新签署了商业票据交易商协议，日期为2014年10月20日，发行人芝加哥商品交易所与交易商高盛公司之间的协议(通过引用附件4.4芝加哥商品交易所加入。S于2015年2月26日提交给美国证券交易委员会的10-K表格)。 | |
| | | |
| 4.4 | | 2008年8月12日由芝加哥商品交易所集团有限公司和美国银行协会签订的契约(通过引用芝加哥商品交易所的附件4.1合并而成。‘S目前的Form 8-K报告，于2008年8月13日提交给美国证券交易委员会)。 | |
| | | |
| | | |
| 4.5 | | 第六期补充契约(包括2043年到期的5.300%票据的形式)，日期为2013年9月9日，由芝加哥商品交易所集团有限公司和美国银行全国协会(通过引用芝加哥商品交易所的附件4.2合并而成。S目前的8-K表格报告，于2013年9月9日提交给美国证券交易委员会)。 | |
| | | |
| 4.6 | | 第七期补充契约(包括2025年到期的3.000%票据的形式)，日期为2015年3月9日，由芝加哥商品交易所集团和美国银行全国协会(通过引用芝加哥商品交易所的附件4.2合并而成。S目前的8-K表格报告，于2015年3月9日提交给美国证券交易委员会)。 | |
| 4.7 | | 第八期补充契约(包括2028年到期的3.750%票据的形式)，日期为2018年6月21日，由芝加哥商品交易所集团和美国银行全国协会(通过引用芝加哥商品交易所的附件4.2合并而成。S目前的8-K表格报告，于2018年6月21日提交给美国证券交易委员会)。 | |
| 4.8 | | 第九期补充契约(包括2048年到期的4.150%票据的形式)，日期为2018年6月21日，由芝加哥商品交易所集团和美国银行全国协会(通过引用芝加哥商品交易所的附件4.3并入。S目前的8-K表格报告，于2018年6月21日提交给美国证券交易委员会)。 | |
| 4.9 | | 第十次补充契约(包括2032年到期的2.650%票据的形式)，日期为2022年3月8日，由芝加哥商品交易所集团公司和美国银行信托公司，全国协会(通过引用芝加哥商品交易所的附件4.2合并。S目前的8-K表格报告于2022年3月8日提交给美国证券交易委员会)。 | |
| | | |
| 4.10 | | 证券说明(引用芝加哥商品交易所于2022年2月2日提交给美国证券交易委员会的10-K表格中的附件4.11)。 | |
| | | |
| 10. | | 材料合同 | |
| | | |
| 10.1(1) | | 芝加哥商品交易所.第三次修订重述截至2022年5月4日的综合库存计划(通过引用芝加哥商品交易所的附件10.1纳入。S于2022年8月3日提交给美国证券交易委员会的10-Q表格)。 | |
| | | |
| 10.2(1) | | 芝加哥商品交易所。董事股票计划，截至2022年5月4日修订和重述(通过引用芝加哥商品交易所的附件99.1并入。S表S-8，于2022年6月9日向美国证券交易委员会备案)。 | |
| | | |
| 10.3(1) | | 非执行董事股权津贴授权书表格(引用附件10.5合并为芝加哥商品交易所。S于2018年3月1日向美国证券交易委员会提交的10-K表格)。 | |
| | | |
| 10.4(1) | | 芝加哥商品交易所。截至2022年5月4日修订重述的员工购股计划(通过引用芝加哥商品交易所的证据99.2并入。S表S-8,2022年6月9日向美国证券交易委员会备案)。 | |
| | | | | | | | | | | |
展品
数 | | 展品说明 | |
| | | |
| 10.5(1)* | | 芝加哥商品交易所公司高级管理层补充递延储蓄计划第三修正案，截至2023年12月6日(兹提交)。芝加哥商品交易所公司高级管理层补充递延储蓄计划第二修正案，截至2023年6月1日(兹提交)。芝加哥商品交易所公司高级管理层补充递延储蓄计划第一修正案，截至2020年1月1日(兹提交)。芝加哥商品交易所公司高级管理人员递延储蓄补充计划(SMSDSP)，于2017年1月1日修订和重新启动(通过引用芝加哥商品交易所的附件10.1并入。S于2017年8月2日提交给美国证券交易委员会的10-Q表)。 | |
| | | |
| 10.6(1) | | 芝加哥商品交易所有限公司董事延期薪酬计划，于2009年1月1日修订并重述(合并内容参考芝加哥商品交易所的附件10.9。S于2009年3月2日提交给美国证券交易委员会的10-K表格)。 | |
| | | |
| | | |
| 10.7(1) | | 对纽约商品期货交易所COMEX分部会员的认可和保留计划(通过引用NYMEX控股公司S 10-K表格的附件10.11并入，2001年3月29日提交给美国证券交易委员会)；2015年10月22日对纽约商品期货交易所COMEX分部成员的认可和保留计划修正案(通过参考芝加哥商品交易所的附件10.1加入)。S于2015年11月6日提交给美国证券交易委员会的10-Q表格)。 | |
| | | |
| 10.8 | | 修订和重新签署的商业票据交易商协议，日期为2014年10月20日，发行人芝加哥商品交易所和交易商巴克莱资本公司(通过引用上文附件4.1并入)。 | |
| | | |
| 10.9 | | 修订和重新签署的商业票据交易商协议，日期为2014年10月20日，由发行人芝加哥商品交易所和交易商美林皮尔斯·芬纳和史密斯公司签订(通过参考上文附件4.2并入)。 | |
| | | |
| 10.10 | | 修订和重新签署商业票据交易商协议，日期为2014年10月20日，由芝加哥商品交易所作为发行人，高盛公司作为交易商(通过参考上文附件4.3并入)。 | |
| | | |
| 10.11 | | 截至2021年4月28日，芝加哥商品交易所公司、某些贷款人、作为行政代理的美国银行和作为抵押品代理和抵押品监测代理的花旗银行之间的信贷协议第5号修正案。经第5号修正案修订的芝加哥商品交易所公司、某些贷款人、美国银行作为行政代理，以及花旗银行作为抵押品代理和抵押品监测代理之间的经修订的信贷协议，作为第5号修正案的附件A附于附件A(通过引用芝加哥商品交易所的附件10.1纳入。S目前的8-K表格报告，于2021年4月29日提交给美国证券交易委员会)。 | |
| | | |
| 10.12 | | 日期为2022年4月27日的信贷协议第6号修正案，由芝加哥商品交易所公司(以行政代理身份)、花旗银行(以抵押品代理和抵押品监测代理身份)和银行之间签订。经修订并经第6号修正案修订的《芝加哥商品交易所公司与各银行、美国银行(行政代理)和花旗银行(抵押品代理和抵押品监测代理)之间的信贷协议经修订后，作为附件A附于第6号修正案(通过引用芝加哥商品交易所的附件10.1纳入。S当前的8-K报表报告，于2022年4月28日提交给美国证券交易委员会)。 | |
| | | |
| 10.13 | | 日期为2023年4月26日的信贷协议第7号修正案，由芝加哥商品交易所公司(以行政代理身份)、花旗银行(以抵押品代理和抵押品监测代理身份)和银行之间签订。经第7号修正案修订的芝加哥商品交易所、缔约双方银行、美国银行(行政代理)和花旗银行(抵押品代理和抵押品监测代理人)之间经修订的信贷协议，作为第7号修正案的附件A附在附件A中(通过引用芝加哥商品交易所的附件10.1合并。S目前提交给美国证券交易委员会的表格8-K报告)。 | |
| | | |
| 10.14(1) | | 限售股股权授权书表格(参看附件10.1芝加哥商品交易所。S于2021年11月3日提交给美国证券交易委员会的10-Q表格)。 | |
| | | |
| 10.15(1) | | 年度业绩股份授予股权授权书表格(参照附件10.1(1)并入芝加哥商品交易所。S于2023年11月1日向美国证券交易委员会备案的10-Q表格) | |
| | | |
| 10.16 | | 信贷协议，日期为2021年11月12日，由芝加哥商品交易所、若干贷款人、代理人、安排人、账簿管理人和作为行政代理的美国银行签订(通过引用芝加哥商品交易所的附件10.1纳入。S当前的8-K表格报告，于2021年11月16日提交给美国证券交易委员会)。 | |
| | | |
| 10.17(2) | | 标准普尔金融服务有限责任公司和芝加哥商品交易所公司之间的许可协议，日期为2012年6月29日(通过引用芝加哥商品交易所的附件10.5合并。S于2022年8月3日向美国证券交易委员会提交的10-Q表格)。 | |
| | | |
| | | | | | | | | | | |
展品
数 | | 展品说明 | |
| 10.18(1) | | 芝加哥商品交易所。经修订和重述的遣散费计划，于2023年3月7日生效(通过引用芝加哥商品交易所的附件10.1并入。S于2023年3月10日提交给美国证券交易委员会的8-K表格)。 | |
| | | |
| 10.19(1) | | 芝加哥商品交易所公司和肖恩·塔利之间的退休协议，于2023年3月29日生效(合并时参考芝加哥商品交易所的附件10.1。S于2023年3月30日提交给美国证券交易委员会的8-K表格)。 | |
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| 10.20(1) | | 芝加哥商品交易所公司和约翰·皮特罗维奇之间的退休协议，于2023年11月8日生效(合并时参考芝加哥商品交易所的附件10.1。S于2023年11月13日提交给美国证券交易委员会的8-K表格)。 | |
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| 10.21(1) | | 芝加哥商品交易所。自2023年10月2日起修订并重述的年度激励计划(通过引用芝加哥商品交易所的附件10.2并入。S于2023年11月13日提交给美国证券交易委员会的8-K表格)。 | |
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| 10.22(1) | | 修订和重新签署的协议，自2023年12月6日起生效，由芝加哥商品交易所集团有限公司和特伦斯·达菲签署(通过引用芝加哥商品交易所的附件10.1并入。‘S Form 8-K，于2023年12月6日提交给美国证券交易委员会)。 | |
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| 21.1* | | 芝加哥商品交易所的子公司名单。 | |
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| 23.1* | | 安永律师事务所同意。 | |
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| 31.1* | | 第302节--特伦斯·A·达菲的认证。 | |
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| 31.2* | | 第302节--Lynne Fitzpatrick的认证。 | |
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| 32.1* | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条的认证。 | |
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| 97.1* | | 芝加哥商品交易所。高管薪酬补偿政策自2023年10月2日起施行。 | |
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| 101 | | 以下材料摘自《S截至2023年12月31日止年度的10-K表格年报》，以可扩展商业报告语言(XBRL)格式编制：(I)合并资产负债表，(Ii)合并损益表，(Iii)合并全面收益表，(Iv)合并权益表，(V)合并现金流量表和(Vi)合并财务报表附注，以文本块标记。 | |
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| 104 | | 芝加哥商品交易所的封面。《S截至2023年12月31日的10-K表格年度报告》，格式为内联XBRL。 | |
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(1)管理合同或补偿计划或安排。
(2)本展品的部分内容已根据S-K法规第601(B)(10)项进行了编辑。
项目16. 表格10-K总结
没有。
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已于2024年2月28日在芝加哥和伊利诺伊州正式授权以下签署人代表其签署本报告。
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| CME Group Inc. |
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| 发信人： | | /S《华尔街日报》记者林恩·菲茨帕特里克 |
| | | 林恩·菲茨帕特里克
董事高级董事总经理兼首席财务官 |
根据1934年证券交易法的要求，本报告已于2024年2月28日在芝加哥市和伊利诺伊州代表注册人并以指定身份签署如下。
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| 签名 | | 标题 |
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/S/特伦斯·A·达菲： | | 董事会主席、董事董事长兼首席执行官 |
| 特伦斯·A·达菲 | | |
| | |
/S/：Lynne Fitzpatrick | | 董事高级董事总经理兼首席财务官 |
| 林恩·菲茨帕特里克 | | |
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/S路透社记者杰克·托宾 | | 董事董事总经理兼首席财务官 |
| 杰克·托宾 | | |
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/S/：凯瑟琳·贝内什： | | 董事 |
| 凯瑟琳·贝内什 | | |
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/S/编辑蒂莫西·S·比茨伯格。 | | 董事 |
| 蒂莫西·S·比茨伯格 | | |
| | |
/S/编辑查尔斯·P·凯里 | | 董事 |
| 查尔斯·P·凯里 | | |
| | |
/S伊丽莎白·A·库克 | | 董事 |
| 伊丽莎白·A·库克 | | |
| | |
/S迈克尔·G·丹尼斯 | | 董事 |
| 迈克尔·G·丹尼斯 | | |
| | |
/S编辑：Bryan T.Durkin | | 董事 |
| 布莱恩·T·德金 | | |
| | |
/S/小哈罗德·福特 | | 董事 |
| 小哈罗德·福特 | | |
| | |
/S/ 马丁·J·盖斯曼 | | 董事 |
| 马丁·杰普斯曼 | | |
| | |
/S/ 拉里·G Gerdes | | 董事 |
| 拉里·G Gerdes | | |
| | |
/S/ Daniel R.格利克曼 | | 董事 |
| Daniel R.格利克曼 | | |
| | |
/S/ William W.霍伯特 | | 董事 |
| William W.霍伯特 | | |
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/S/ Daniel G. Kaye | | 董事 |
| Daniel G. Kaye | | |
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| | | | | | | | |
/S/ 菲利斯M.洛基特 | | 董事 |
| 菲利斯·M洛基特 | | |
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/S黛博拉·J·卢卡斯 | | 董事 |
| 黛博拉·J·卢卡斯 | | |
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| /S/帕特里克·W·马洛尼 | | 董事 |
| 帕特里克·W·马洛尼 | | |
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| /S/帕特里克·J·马尔克罗内 | | 董事 |
| 帕特里克·J·马尔克龙 | | |
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| /S/Terry L.Savage | | 董事 |
| 特里·L·萨维奇 | | |
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/S/*拉哈尔·赛弗 | | 董事 |
| 拉斐尔·赛弗 | | |
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/S威廉·R·谢泼德 | | 董事 |
| 威廉·R·谢泼德 | | |
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/S霍华德·J·西格尔 | | 董事 |
| 霍华德·J·西格尔 | | |
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/S/编辑丹尼斯·A·苏斯金德 | | 引领董事 |
| 丹尼斯·A·苏斯金德 | | |
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/S/小罗伯特·J·蒂尔尼 | | 董事 |
| 小罗伯特·J·蒂尔尼。 | | |
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