美国 美国

证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格：20-F

☐ 根据1934年《证券交易法》第12(B)节或第(G)节作出的注册声明

或

☒ 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)款提交的年度报告

对于 截止的财政年度9月30日, 2023

或

☐ 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)款提交的过渡报告

或

☐ 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)款提交的空壳公司报告

需要此空壳公司报告的事件日期

对于 从测试过渡到

佣金 文件编号：001-41847

阿尔法 科技集团有限公司

(注册人在其章程中明确规定的名称)

不适用

(将注册人姓名翻译成英文)

英属维尔京群岛

(公司或组织的管辖权 )

B单元，12层, 52 鸿图道

观塘, 九龙, 香港

(主要执行办公室地址 )

曾荫权先生

电话： + 8526028 9378

电子邮件： 邮箱：anthoni8668@gmail.com

在 以上所述的公司地址

(公司联系人姓名、电话、电子邮件和/或传真号码和地址)

根据《法案》第12（b）节登记或待登记的证券。

根据该法第12(G)款登记或将登记的证券。

无

(班级标题 )

根据该法第15(D)款负有报告义务的证券 。

无

(班级标题 )

说明截至年度报告所述期间结束时发行人所属各类资本或普通股的流通股数量 。

个集合13,250,000普通股，每股票面价值0.0001美元，截至2023年9月30日。

如果注册人是证券法规则第405条中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示 。

是 ☐：不是 ☒

如果此报告是年度报告或过渡报告，请勾选标记，以确定注册人是否不需要根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节提交报告。

是 不是 ☒

注 -勾选上述复选框不会解除根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交报告的任何注册人在这些条款下的义务。

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13节或第15(D)节要求提交的所有报告， 和(2)注册人在过去90天内是否符合此类提交要求。

是 ☒No☐

用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。

是 ☒No☐

用复选标记表示注册者是大型加速文件服务器、加速文件服务器、非加速文件服务器还是新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中对“大型加速申请者”、“加速申请者”和“新兴成长型公司”的定义。

如果 一家根据美国公认会计原则编制财务报表的新兴成长型公司，用勾号表示注册人 是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法案》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，并证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国法典》第15编第7262(B)节)第404(B)节对其财务报告内部控制的有效性进行了评估。 编制或发布其审计报告的注册会计师事务所。☐

如果证券是根据该法第12(B)条登记的，请用复选标记表示备案文件中包括的注册人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☐

用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要根据§240.10D-1(B)对注册人的任何高管在相关恢复期间收到的基于激励的薪酬进行恢复分析。☐

用复选标记表示注册人在编制本文件所包含的财务报表时使用了哪种会计基础：

如果这是年度报告，请用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易所规则》第12b-2条所述)。是的☐不是 ☒

目录表

引言

在 表格20-F的本年度报告中，除非文义另有所指，否则提及：

这份Form 20-F年度报告包括我们截至2023年9月30日、2022年9月30日和2021年9月30日的年度经审计的综合财务报表。在本年度报告中，我们指的是以美元为单位的合并财务报表中的资产、债务、承诺和负债。这些美元参考 基于港元对美元的汇率，在特定日期或特定期间确定。 汇率的变化将影响我们的债务金额和以美元计算的资产价值，这 可能导致我们的债务金额和资产价值的增加或减少。

前瞻性陈述

本年度报告包含反映我们当前对未来事件的预期和看法的前瞻性陈述 。前瞻性陈述主要包含在“第 项3.关键信息-D.风险因素”、“第4项.公司信息-B.业务概述”和“第5项.经营和财务回顾及展望”中。这些前瞻性陈述是根据“1995年美国私人证券诉讼改革法”中的“安全港”条款作出的。已知和未知的风险、不确定性和其他因素，包括列在“第3项.关键信息-D.风险因素”中的风险因素，可能会导致我们的实际结果、业绩或成就与前瞻性陈述中明示或暗示的结果、业绩或成就大不相同。

词语“可能”、“可能”、“ ”、“将”、“可能”、“将”、“应该”、“期望”、“打算”、“计划”、“ ”“目标”、“目标”、“预期”、“相信”、“估计”、“预测”、“ ”、“潜在”、“继续”和“正在进行”，或这些术语的否定，类似的表述或其他类似的术语，旨在标识有关未来的表述。这些前瞻性陈述主要基于我们对未来事件的当前预期和预测，我们认为这些事件可能会影响我们的财务状况、运营结果、业务 战略和财务需求。这些前瞻性陈述包括与以下内容有关的陈述：

这些前瞻性陈述涉及各种风险和不确定性。尽管我们相信我们在这些前瞻性陈述中表达的预期是合理的，但我们的预期可能会在以后被发现是不正确的。我们的实际结果可能与我们的预期大不相同。可能导致我们的实际结果与我们的预期大相径庭的重要风险和因素 在本年度报告的“第3项.关键信息-D. 风险因素”、“第4项.公司信息-B.业务概述”、“第5项.运营和财务回顾及展望”和其他章节中概括阐述。您应仔细阅读本年度报告和我们参考的文件 ，并了解我们未来的实际结果可能与我们预期的大不相同，甚至更差。 我们通过这些警告性声明对我们的所有前瞻性声明进行限定。

此 年报包含按指定汇率将某些港元金额折算为美元。除另有说明外，本年度报告使用以下汇率：

第I部分

第1项。董事、高级管理人员和顾问的身份

不适用 。

第2项。 报价统计数据和预期时间表

不适用 。

第3项。 关键信息

A. [已保留]

B. 资本化和负债化。

不适用 。

C. 提供和使用收益的理由。

不适用 。

D. 风险因素。

我们的业务面临许多风险，包括可能阻碍我们实现业务目标的风险，或者可能对我们的业务、财务状况、经营业绩、现金流和前景产生不利影响的风险，您应该在 决定投资我们的普通股之前考虑这些风险。这些风险包括但不限于以下风险：

与我们的业务和行业相关的风险

与经济状况有关的风险

与我们的公司结构相关的风险

在我们运营的子公司所在的司法管辖区开展业务的风险

与我们普通股相关的风险

与我们的业务和行业相关的风险

我们 的运营历史有限。您将很难评估我们当前的业务表现和未来前景，而且可能会增加与您的投资相关的风险.

我们 只有有限的运营历史可供投资者评估我们的业务业绩、运营结果和前景。我们运营的子公司Techlution和NSL分别于2017年和2019年开始运营。我们有限的历史财务数据可能不足以作为准确预测我们在快速发展的市场中运营并实现我们的扩张计划的能力的充分基础。 我们计划将首次公开募股所得资金的约70%用于扩大运营规模和扩大包括东南亚国家在内的海外市场的业务 通过并购和招聘新团队的方式。截至本年度报告日期 ，我们尚未确定任何目标公司，因此尚未就潜在合并和收购签订最终的买卖协议 。我们有限的运营历史可能会使您难以评估与我们的运营相关的风险和不确定性。作为一家经营历史有限的公司，我们预测未来业绩或运营的能力有限，并受到许多风险和不确定性的影响，包括我们规划未来增长的能力。您应该根据任何新公司遇到的风险、不确定性和困难来考虑我们的前景和未来的盈利能力 。此类风险和不确定性可能会影响我们为客户和业务合作伙伴开发和维护一系列服务的能力，以及与竞争对手竞争的能力。

我们的收入由截至2021年9月30日止年度的4,055,406港元增加至截至2022年9月30日止年度的4,421,208港元(约563,226美元)，增幅达365,802港元(约46,600美元)或9.02%，而截至2023年9月30日止年度则进一步增加4,268,541港元(约546,463美元)或96.55%至8,689,749港元(约1,109,689美元)。但是，我们过去的运营业绩和财务业绩可能并不代表我们未来的业绩。我们不能向您保证我们未来能够 保持相同的收入增长率，也不能保证我们的业务扩张将如预期那样成功 我们也不能保证我们未来能够实现盈利。

由于我们有限的运营历史，我们的业务模式尚未得到充分验证。如果我们对作为我们业务规划基础的风险和不确定性的假设不正确或因市场波动而发生变化，我们的运营和财务结果可能与我们的预期大相径庭，我们的业务表现可能会受到影响。我们不能向您保证我们已经完全解决了我们未来可能面临的风险和不确定性，如果我们不这样做，我们的业务、财务状况和 运营结果可能会受到不利影响。

如果我们的IT解决方案包含严重错误、缺陷、安全漏洞或错误，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。

我们吸引和留住客户的声誉和能力在很大程度上取决于我们IT解决方案和应用程序的可靠性。 我们的客户对我们的解决方案在内容、功能、服务、敏感性等方面的质量和性能有很高的期望。尽管我们不断对我们的IT解决方案进行测试，但我们可能无法完全消除由于内部和/或第三方的错误而导致的错误、缺陷、安全漏洞或错误的可能性，这些错误很难 检测和纠正，例如连接故障、自然灾害和网络攻击等我们无法控制的错误。我们的IT解决方案 可能没有完美和充分的设计，我们可能无法消除性能不佳的风险。我们的IT解决方案和应用程序的功能可能存在缺陷，任何错误、故障或错误都可能导致：

如果我们运营子公司的客户无法执行用户验收测试或对其中的结果不满意 ，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。

一旦我们的运营子公司的客户接受了用户验收测试的结果，他们的服务就被视为完成了 ，然后向他们的客户开具最终付款的发票。在执行用户验收测试期间，运营子公司的 客户将测试我们的项目交付成果，以确定项目交付成果是否能够按照规范处理所需的任务和执行 功能。我们的运营子公司通常通过用户验收测试或软件审核计划来运行我们的项目交付成果，然后再将其提交给客户。尽管如此，不能保证我们运营子公司的解决方案中的所有错误、错误或缺陷(如果有)都已检测到并已更正。如果我们运营子公司的 客户对他们的解决方案不满意，我们的运营子公司可能不得不修改他们的项目交付成果，并且可能需要多次执行用户验收测试，直到项目交付成果为我们的客户接受。在截至2021年9月30日、2021年9月30日、2022年9月30日和2023年9月30日的年度内，我们的运营子公司平均每个项目分别进行了4.6、2.4和3.0次用户验收测试。同期，用户验收测试总数分别为32次、29次和30次，失败的用户验收测试总数分别为25次、17次和20次，均为失败。上述年份客户进行的用户验收测试的不合格率分别为78%、59%和67%。尽管有一些失败，但所有项目交付成果在多次尝试后最终都以100%的成功率通过了测试。如果我们的运营子公司 无法解决项目可交付成果中出现的所有问题，或者我们的客户由于客户内部困难、自然灾害和其他灾难性或不可抗力事件的发生而无法执行用户验收测试， 例如健康流行病、网络攻击、断电、电信故障、政治动荡、恐怖袭击、战争、骚乱和其他 地缘政治动荡，我们运营子公司的项目可能会无限期推迟完成。因此，我们的运营子公司 可能无法收到最终付款，他们的项目努力可能会白费。由于我们的运营子公司的不足、不可察觉的事件或超出其控制范围的行为而导致的任何中断、延误或故障 都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大的不利影响。

我们 过去发生过净亏损和净负债，未来可能无法实现或保持盈利能力和净资产。如果我们无法获得为我们的运营和业务增长提供资金所需的资金，我们的业务业绩、财务状况和我们继续经营的能力将受到不利影响。

于截至2021年、2022年及2023年9月30日止年度，吾等分别录得净亏损981,035港元、2,663,554港元(约339,315美元)及6,987,360港元(约892,292美元)。截至2021年、2021年、2022年和2023年9月30日止年度，我们的员工成本总额(包括在收入和销售成本中确认的成本、一般和行政费用)和董事的薪酬 分别占我们同年总收入成本和其他经常性运营成本(即销售、一般和行政费用)的46.51%、33.96%和49.38%。在截至2021年、2021年、2022年和2023年9月30日的三年中，我们的管理费和咨询费分别占同年总收入和其他经常性运营费用(即销售、一般和行政费用)的39.57%、47.74%和25.54%。 有关这些波动的更多详细信息，请参阅“项目5.经营和财务回顾及展望--经营业绩”。

我们 预计，由于我们雇佣了更多的本地员工，我们的销售、一般和管理费用将继续增加，我们在开发和扩展服务方面的费用可能会比我们预期的更高。我们的收入增长可能不足以抵消这些费用，也可能不会产生最佳的短期和财务 结果。因此，我们可能会在短期内产生进一步的运营亏损，我们不能向您保证我们最终会实现预期的长期收益或盈利。这些因素以及本“风险因素”部分列出的其他因素可能会 对我们在短期内实现盈利的能力产生负面影响(如果有的话)。

我们的净负债从截至2021年9月30日的1,560,035港元增至截至2022年9月30日的4,223,589港元(约合538,052美元)。在注资后，我们看到2022年的股东赤字转变为2023年的净资产头寸。于2023年1月26日，我们的股东按比例进行注资，注资总额为港币10,000,000元(约1,273,918美元)，以资助我们的营运资金。本公司于2023年1月26日正式收到全部认购款项。 本公司截至2023年9月30日的现金为港币3,629,347元(约463,471美元)。我们相信，至少在未来12个月内，我们的现金和业务收入将足以满足我们的运营费用和资本需求。然而，我们需要的实际资金数量和未来资本禁令的时间将由许多因素决定，其中一些因素是我们无法控制的。

我们 未来可能需要筹集更多资金，以支持我们的业务扩张和持续的开发和研究。我们可能需要 出售股权或债务证券来筹集额外资金；然而，这对我们来说可能很困难。出售更多证券也可能稀释我们现有股东的权益。可能无法以我们满意的金额或条款获得额外融资 或根本无法获得。我们可能由于各种因素而无法筹集额外资金，包括我们的财务状况和金融市场的一般状况 。如果我们无法筹集更多资金，我们的扩张计划可能会被推迟或终止，因此我们的业务可能无法以我们预期的速度增长，因此，投资者对我们业务和前景的看法可能会受到不利影响。

此外，本年度报告中的财务报表是以持续经营为基础编制的。我们可能无法在未来产生盈利的 运营和/或获得必要的融资来履行我们的义务，并在正常业务运营到期时支付债务 。目前还不能肯定地预测这些问题的结果。这些因素使人们对我们能否继续经营下去产生了极大的怀疑。我们计划继续通过出售证券和/或关联方预付款来满足我们的资本需求。我们的财务报表不包括对资产和负债的金额和分类 的任何调整，如果我们无法继续经营下去，这些调整可能是必要的。

我们 在催收应收账款时面临客户信用风险。

我们从IT解决方案服务中产生净应收账款。我们通常在达到授权规定的里程碑或完成交易后向我们的IT解决方案服务客户开具发票 。于截至2021年、2021年、2022年及2023年9月30日止年度，本公司的应收账款净余额分别为港币387,000元、港币4,500元(约573美元)及港币247,655元(约31,626美元)。 于截至2021年、2021年、2022年及2023年9月30日止年度，本公司的坏账准备分别为零、港币313,362元(约39,920美元)及零。截至2022年9月30日止年度的坏账准备来自一名客户。 由于该特定客户的信用风险增加，我们认为该等应收账款将不会清偿，并相应计提坏账拨备 。其中100,000港元(约12,674美元)已于2023年4月收到。截至本年度报告日期，截至2023年9月30日的应收账款余额中，247,655港元(约31,626美元)中的216,420港元(约27,637美元)已结清。鉴于该客户的付款历史以及本公司与该客户之间持续的业务关系，我们的管理层认为，很有可能会收回剩余余额，因此， 截至2023年9月30日的年度没有计提坏账准备。然而，不能保证这些未结清的应收账款将被全额收回。因此，我们在向客户收取应收账款时仍面临信用风险。 如果我们的大量应收账款不能按时或根本不能清偿，我们的流动性和盈利能力将受到不利影响。任何大客户的破产或信用状况恶化也可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们 可能不会与客户签订服务协议，因此我们很容易受到与潜在合同纠纷有关的风险的影响。 这些纠纷可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。

在 次，我们的客户可能需要在短时间内完成或按月收费的服务。此类服务通常产生相对较低的服务收入，并且只涉及最少的劳动力和服务成本。由于 为这些类型的服务准备和谈判服务协议所涉及的时间和成本，我们可能不会始终与 客户就提供这些服务签订书面服务协议。

我们将通信记录和发票作为合同证据进行维护。然而，如果没有书面服务协议， 可能会导致在工作范围、完成时间、付款条款等商定的条款上产生争议。如果发生冲突，我们可能会在执行我们与客户之间签订的口头协议时遇到困难 。任何关于商定条款的争议或法律程序的启动都将转移我们在业务运营上的资源和精力，这可能会对我们的财务状况和运营结果产生不利影响 。我们不能向您保证，即使我们在此类索赔中胜诉或达成任何和解，我们也能够从客户那里收取全部款项。

如果我们未能扩展我们的解决方案的特性和能力，或未能有效地应对香港迅速发展的IT解决方案市场和OCR服务市场，我们的业务、财务状况、经营业绩和增长前景将受到重大和 不利影响。

我们业务的增长主要取决于我们将IT解决方案与各种软件、硬件、网络、数据室、云和其他技术进行调整、增强和集成的能力。我们需要不断修改和增强我们的服务，以适应这些技术的变化和创新。无法修改我们的解决方案或服务以适应变化，将阻碍我们向客户提供服务的能力 。

作为一家基于云的IT解决方案服务提供商，我们通过扩展我们的IT解决方案的特性和功能来扩展我们的业务 这些解决方案利用人工智能、大数据和云等尖端IT技术，以帮助我们的客户实现其运营的数字化 。我们还面临着快速发展的技术、不断变化的行业标准、其他市场参与者不断推出的新服务以及日益多样化的客户需求和偏好的挑战。

然而， 研发过程非常复杂，可能需要大量时间和费用。我们无法对新技术可能带来的财务影响提供准确的 预测。如果我们在研发方面的投资没有取得重大的商业成功，我们可能无法收回最初的开发成本和机会成本(即重新分配人力和财务资源，这可能会带来其他收入和机会)。未能有效开发满足客户需求的基于云的解决方案 可能会导致财务损失，并可能进一步导致潜在和现有客户的流失 。

我们的财务业绩可能会因一些我们无法控制的原因而恶化，例如市场参与者的增加、市场规模的缩小、客户偏好的转变以及政府政策或当地经济状况的变化等。我们的 业务中的某些部门，即提供与NFT相关的金融服务，相对较新，在可预见的未来可能不会增长得那么快。

我们 认为我们的收入增长取决于许多因素，包括但不限于我们的能力：

如果我们不能有效地应对这些风险，我们的前景、业务、财务状况和经营结果可能会受到重大影响。

我们提供与NFT相关的服务可能会受到高度发展的监管格局的影响，法律或法规的任何变化 都可能对我们在这方面的前景或运营产生不利影响。

我们 从2022年开始为客户提供与NFT相关的服务。截至本年报发布之日，除了为我们的客户创作NFT艺术品、NFT市场和开发与NFT相关的游戏外，我们还没有提供任何其他与NFT相关的辅助服务。此外，我们没有也没有交易我们项目的任何NFT交付成果，开发或拥有任何区块链 技术，也没有任何计划在未来提供其他与NFT相关的辅助服务。尽管如此，这方面的监管环境的 变化将影响我们的业务，并可能限制我们被允许为客户执行的工作范围 。我们还可能被迫改变我们的运营，这可能需要大量的时间和成本来研究和开发 。

香港政府财经事务及库务局最近发表了《香港虚拟资产发展政策声明》，阐述了其在香港发展充满活力的虚拟资产行业和生态系统的政策立场和方法。在法规方面，针对虚拟资产服务提供者的新发牌制度已于2023年3月1日根据《反洗钱及反恐怖分子融资条例》(香港法例第615章)(下称《反洗钱条例》)的修订而生效。立法修订旨在实施金融行动特别工作组的要求，即虚拟资产服务提供商与金融机构一样负有反洗钱和反恐融资的义务，并遵守相同的法定许可或注册制度。此外，香港政府和监管机构正在探索多个试点项目，以测试VA带来的技术好处及其在金融市场的进一步应用。这些项目包括为2022年香港金融科技周发行NFT、绿色债券代币化、 和e-HKD。尽管最近实施了针对退伍军人服务提供商的发牌制度，但没有迹象表明与NFT相关的金融服务提供商是否受该发牌制度的监管。与退伍军人管理局服务提供商相关的法律法规正在演变，其解释和实施存在重大不确定性。如果任何与NFT相关的法律和法规适用于我们在香港的运营子公司，我们可能会受到执法方面的风险和不确定性 的影响。根据F&S的报告，尽管NFT的支持者声称NFT提供了公开的真实性证明或所有权证明，但NFT所传达的法律权利可能不确定。NFT的所有权 没有固有的法律含义，不一定授予其相关数字文件的版权、知识产权或其他法律权利。NFT不限制共享或复制其关联的数字文件，也不阻止创建引用相同文件的NFT 。

考虑到我们所处的高度发展的行业，如果这些法律和法规政策生效，这些法律、规则和法规仍然会不断变化，可能会在短时间内进行修改和应用。如果我们不遵守这些法律、规则和法规，我们可能会面临巨额罚款和其他监管后果，这将对我们的业务产生不利影响。我们可能会面临对我们继续运营业务和执行未来战略的能力的不利影响，这将对我们的业务、前景或运营产生实质性的不利影响。

随着NFT市场的发展，我们的NFT相关业务可能会受到适用的证券法的约束，我们的NFT相关业务未来可能会扩大 。

我们 承认与运营NFT市场相关的潜在风险，包括参与或促进未注册证券交易的风险 。然而，截至本年度报告日期，我们和我们的运营子公司没有拥有任何NFT或运营任何NFT市场，在可预见的未来也不打算这样做。因此，目前，我们认为没有必要 制定政策和程序来降低与参与或促进未注册证券交易相关的风险。

然而， 我们认识到，随着NFT市场的发展，情况可能会发生变化，我们的业务未来可能会扩大。为确保遵守适用的证券法律法规，我们将密切关注监管格局，并承诺及时制定政策和程序，以降低与运营NFT市场或在需要时提供NFT相关的任何风险。如果我们的运营子公司未来提供或出售的任何 NFT或其他数字资产可能被视为证券，我们将根据适用的证券法实施措施 为其注册或寻求豁免。我们还将确保向投资者进行适当的披露，以便他们能够做出明智的投资决定，我们将采取措施确保此类披露 完整且不存在重大误导性。

如果未能吸引新客户和/或留住现有客户，将对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

我们 不与客户签订长期合作协议，而且我们通常不是客户基于云的IT解决方案的独家服务提供商 。我们的客户通常会聘用我们一次性设置他们想要的项目，或者根据项目的性质，聘请我们每年提供维护服务。我们相信，我们吸引新客户或以对我们有利的条款保留现有客户的能力对我们增加收入至关重要。作为接触更多 客户的战略，我们依赖与现有客户的业务关系和现有客户的推荐，其中一些客户是所在行业的市场领导者。但是，我们不能向您保证，我们的现有客户会将我们的服务推荐给可能是其竞争对手的同行。如果这一战略最终没有我们预期的那么有效，我们可能无法保持现有的 收入或盈利水平。另一方面，如果我们的竞争对手推出被视为与我们竞争优势的低成本解决方案和/或差异化解决方案或服务，我们吸引新客户以及基于定价、技术和功能续订或追加销售现有客户的能力可能会受到影响。因此，我们可能无法与现有客户续签协议、吸引新客户或从现有客户开发新业务，尤其是如果我们失去任何关键客户 或如果我们的客户减少购买我们的解决方案，我们的业务、财务状况和运营结果将受到不利影响 。

此外，我们无法控制的某些因素也可能对我们留住客户的能力产生不利影响。例如，任何集团重组 或我们客户经济状况的变化和/或影响我们客户所在行业的因素，如市场状况、监管要求的发展和新政府政策的发布，我们的客户可能因此取消或减少他们对我们IT解决方案或服务的订阅。因此，我们的业务、财务状况和运营结果将受到不利影响。

我们参与的市场竞争激烈，如果我们不能有效竞争，我们的经营业绩可能会受到不利的 影响。

香港的云IT解决方案服务提供商的市场发展迅速，竞争激烈。我们在业务的各个方面都面临竞争，其中包括我们IT解决方案的全面性和适应性、持续创新服务和解决方案的能力，以及开发特定行业解决方案的专业知识。除了其他基于云的客户IT解决方案服务提供商外，我们还与提供内部部署数据系统的大型科技公司竞争。我们的一些竞争对手 在开发、推广和销售其服务方面可以投入比我们多得多的资源，许多竞争对手 有能力发起或经受住激烈的价格竞争。我们的一些竞争对手可能有更长的经营历史、建立了强大的品牌认知度、与技术合作伙伴和客户建立了更好的关系、强大的技术能力和 可观的财力，使他们能够以更低的价格提供与我们类似的技术解决方案或拥有类似的业务规模。与我们规模类似的现有或潜在竞争对手也可能被拥有更多资源的国际或大型电子科技公司收购，从而获得竞争优势。为了吸引更多客户，该行业的新进入者可能会提供我们无法跟上的具有竞争力的价格。我们的竞争对手还可以在他们之间或与第三方建立合作关系，以进一步增强他们的服务产品或资源和竞争能力。随着新技术的引入和新市场参与者的进入，我们预计未来竞争将继续加剧。 无法保证我们能够保持竞争优势或有效实施我们的业务战略。 如果我们的竞争对手成功地比我们更早地将他们的解决方案或服务推向市场，或者如果他们的解决方案或服务比我们更便宜或更具技术能力 ，再加上定价压力和竞争加剧，我们的业务、运营 和财务业绩可能会受到不利影响。

此外， 由于与技术相关的服务基本上没有地域限制，我们的潜在客户并不局限于与我们这样的本地公司合作的选项 。因此，我们面临着来自全球和本地市场参与者的竞争。

竞争加剧也可能导致我们行业的某些发展，例如我们收取的服务费面临下行竞争压力、现有竞争对手的扩张、我们的竞争对手采用创新的技术解决方案或相对有效的品牌推广 任何这些都可能对我们的财务状况、运营结果和增长前景产生实质性的不利影响。我们竞争对手增加的投资、更低的价格或提供的创新服务可能需要我们转移大量的管理、财务和人力资源以保持竞争力，最终可能会给我们带来更大的压力，以维持我们的市场份额 并对我们业务的收入增长和盈利能力产生负面影响。

由于我们打算将业务扩展到海外市场，我们可能会面临更多知名公司的竞争，这些公司拥有更高的品牌认知度、更完善的系统、更广泛的市场接受度和更大的现有客户基础。

如果我们不能有效竞争，我们的客户数量可能会减少，我们的市场份额和盈利能力可能会受到负面影响 ，这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和前景以及我们的声誉产生实质性的不利影响 。

我们 面临着与主要客户收入集中相关的风险，因为我们在 业务中依赖有限数量的主要客户。这种对有限数量客户的依赖可能会对我们的财务状况和运营结果产生重大不利影响 。

我们 目前总收入的很大一部分来自与有限数量的客户签订的合同。截至2021年9月30日止年度，客户A、客户B及客户C分别占本公司总收入的26.94%、23.79%及21.04%。截至2022年9月30日止年度，客户A、客户C及客户B分别占本公司总收入的33.17%、30.72%及25.02%。截至2023年9月30日止年度，客户B、客户A 及客户D分别占公司总收入的35.01%、32.50%及16.23%。我们不能保证 来自这些主要客户的收入在未来保持不变。如果这些客户终止他们的业务或遇到财务困难，终止与我们的业务关系，或者如果我们由于竞争、法规变化、 行业因素或其他原因而无法与这些客户谈判 优惠或可比条款或保持业务关系，可能会对我们的业务、财务状况、现金流和 经营业绩产生重大不利影响。

我们 面临与供应商集中相关的风险，因为我们依赖的主要供应商很少，这可能会对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响 。

我们 与包括云架构师和服务提供商在内的供应商联系，为我们的业务运营提供必要的支持。在截至2021年9月30日的年度中，两家供应商分别占我们总收入的38.50%和17.09%。在截至2022年9月30日的年度中，三家供应商分别占我们总收入成本的25.48%、24.54%和11.70%。 在截至2023年9月30日的年度，两家供应商分别占我们总收入成本的19.64%和12.71%。因此，我们面临与供应商集中相关的风险。

由于供应商集中，我们供应商的任何业务中断，我们的供应商未能适应我们不断增长的业务规模，我们的供应安排的任何终止或暂停，合作条款的任何变化，或与这些供应商的合作关系恶化 可能会对我们的运营结果产生重大和不利的影响。我们无法向您保证 我们将能够以合理的商业条款或及时找到替代供应商。

在截至2021年、2021年、2022年和2023年9月30日止年度，Simplus IO Limited是我们的主要供应商之一，分别占我们总收入的38.50%、25.48%和7.44%，分别占1,000,392港元、839,000港元(约106,882美元)和435,000港元(约55,550美元)。于截至2022年、2022年及2023年9月30日止年度，Proalgory Limited为我们的主要供应商之一，分别贡献400,000港元(约50,957美元)及110,000港元(约14,047美元)，分别占我们总收入的11.70%及1.88%。详情见“项目7.大股东和关联方交易--B.关联方交易” 。

我们 依赖外部服务提供商提供某些技术服务，此类服务的任何供应短缺或延迟都可能 严重影响我们的业务和运营结果。

我们 聘请外部服务提供商进行一些需要特定技术技能和知识的工作(如用户界面设计、市场营销、编程、源代码管理、软件审计和加密)，以节省成本，扩大我们的服务范围 ，增加我们的工作能力，其中两个也是我们的关联方。在截至2021年9月30日、2021年9月30日和2023年9月30日的三个年度，我们分别向服务提供商支付了约1,037,372港元、1,477,728港元(约188,250美元)和1,143,535港元(约146,030美元) ，分别占我们总收入的39.93%、43.22%和19.57%。 根据F&S的报告，IT解决方案服务行业内项目的时间框架可能会因项目的规模和范围而变化很大，客户通常会要求临时任务；因此，IT解决方案服务提供商可能很难准确预测我们的服务需求。IT解决方案项目通常涉及需要不同技能集的各种特性和功能 ，IT解决方案服务提供商通常将部分或全部工作外包给服务提供商，以填补他们的技能缺口。

此外，我们的服务提供商提供的服务可能无法按时或在预算范围内交付给我们的客户或我们，导致 延迟向我们的客户交付项目交付成果并增加成本。由这些外部服务提供商导致的任何项目完成失败或延迟 可能导致成本和费用增加、客户向我们付款的延迟或减少 和/或潜在的合同责任。此外，我们的经营业绩可能会因成本超支 而受到影响，因为我们无法将额外成本转嫁给客户。在任何一种情况下，我们的业务、财务状况和 经营业绩都将受到重大不利影响。

另一方面，当我们需要合适的服务提供商的服务时，他们可能无法以合理的成本提供服务，从而可能会对我们提供满意服务的能力产生不利影响。此外，若服务供应商未能按合约规定提供令人满意的服务 ，我们可能需要以较预期为高的重置成本 寻找其他服务供应商提供相关服务。这些情况可能对我们的声誉、盈利能力和经营业绩产生重大不利影响。

截至二零二一年、二零二二年及二零二三年九月三十日止三个年度及截至本年报日期，我们与服务供应商并无遇到任何重大 困难。

我们的业务依赖于第三方国际云运营商和其他服务提供商运营的云基础设施进行业务运营 ，任何中断或干扰我们使用此类服务都会对我们的业务、运营结果和财务状况造成不利影响。

Techlution 依靠国际第三方云服务提供商(“云服务提供商”)托管其解决方案。 云服务提供商是一家专注于电子商务、云计算、在线广告、数字流媒体和人工智能的美国跨国科技公司的子公司。云服务提供商的服务通过其位于世界各地的服务器场网络交付给客户。Techlution已与云服务提供商 签订了一项客户协议，订阅其云服务，为Techlution提供第三方安全平台，以保护其免受潜在的安全漏洞和网络安全事件的影响 。

因此，我们 很容易受到这些服务提供商遇到的问题的影响。由于各种因素，包括基础设施 更改、人为、硬件或软件错误、托管中断和容量限制，我们未来可能会遇到与我们的第三方云基础设施有关的故障、中断、延迟或停机。此类问题可能由多种原因引起，例如技术故障、自然灾害、欺诈或安全攻击。这些服务提供商提供的服务级别 或该服务的定期或长期中断也可能影响我们IT解决方案的使用和客户对我们解决方案的满意度 并可能损害我们的业务和声誉。此外，托管成本将随着我们客户群的增长而增加，如果我们无法充分增长收入来抵消这种增长， 可能会损害我们的业务。任何未能维持我们的关系 或以商业优惠条款续签我们与这些云服务提供商和外部服务提供商的合同的行为，都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

此外， 我们无法控制这些外部服务提供商，这增加了我们在其提供的服务出现问题时的脆弱性。 尤其是，由于我们的云服务提供商是一家国际知名的大型公司，它拥有巨大的议价能力，可能会自行更改其服务条款或其他政策或修改其对此类条款和政策的解释，这 可能会对我们的运营产生不利影响。我们的服务提供商还可能采取超出我们控制范围的行动，严重损害我们的业务， 包括停止或限制我们使用一项或多项服务、增加定价条款以及终止或寻求终止我们与他们的合同关系。虽然我们预计我们可以从其他第三方云服务提供商那里获得类似的服务 ，但如果我们与当前提供商的协议终止，我们在安排替代云基础设施服务时可能会产生额外的费用 。因此，我们的业务、运营和财务业绩将受到不利影响。

我们 还与第三方云架构师开展业务，以验证我们AI-OCR云软件的安全系统是否符合 行业标准。该云架构师的任何中断都可能干扰我们的运营活动，因错误的 或延迟响应而造成损失，或者以其他方式中断我们的业务。如果我们与该第三方云架构师的协议终止， 我们可能无法找到替代服务提供商来及时或按商业合理的条款认证我们的AI-OCR软件。这也可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。

我们的业务受到系统和数据安全风险的影响，我们现有的安全措施可能不足以应对这些风险，从而使我们的系统容易受到威胁，这可能会对我们的业务、运营结果、财务状况和前景产生实质性的不利影响。

作为香港一家基于云的IT解决方案服务提供商，我们预计将成为网络攻击、分布式拒绝服务攻击、黑客和网络钓鱼攻击、安全漏洞、计算机恶意软件和其他基于互联网的恶意攻击活动的目标。 因此，我们的业务受到这些风险的影响。虽然我们已经采用并实施了安全协议、网络保护机制、 适用的恢复系统或其他防御程序，但我们不能向您保证这些措施是否足以或将足以防止 任何此类攻击，并保护我们免受任何网络或服务中断、系统故障或数据丢失。我们可能无法预测或阻止可能用于获得对我们系统的未经授权访问的所有技术，因为此类技术可能会频繁更改 并且通常在事件发生之前无法检测到。此外，我们不能确定是否能够解决我们的解决方案中可能在未来发现的任何 漏洞。攻击或安全漏洞可能会延迟或中断我们向客户及其最终客户提供的服务，损害我们的声誉和品牌，使我们面临潜在诉讼和责任的风险，并需要我们花费大量资本和其他资源来缓解此类攻击或安全漏洞造成的问题 。

此外，我们的客户在使用我们的IT解决方案时，会在云计算平台上存储和传输大量数据和信息，包括与 他们相关的机密信息。我们无法向您保证第三方不会 成功地尝试未经授权访问与我们的客户和/或其最终客户相关的此类机密信息。如果未来发生任何安全 事件、人为错误或其他渎职行为，导致此类机密信息未经授权披露，我们 可能会面临诉讼、赔偿义务和其他潜在责任，以及负面宣传，这可能 对我们的业务、声誉、财务状况、运营结果和前景产生重大不利影响。

此外， 任何安全事件，如果发生在我们或其他人（如我们的客户）身上，可能会导致公开披露和对我们或我们的客户的广泛负面 宣传，他们可能会对我们基于云的解决方案的安全性失去信心。对隐私、 数据保护和信息安全的担忧可能会导致我们的一些客户停止使用我们的解决方案并拒绝续订， 并使我们更难吸引新客户。如果我们不能有效地应对这些风险，我们的业务、财务 状况、经营业绩和前景可能会受到重大不利影响。

开发 人工智能技术并将其纳入我们的IT解决方案以提高我们的AI-OCR服务的自动化和精确度 可能不会成功。

我们计划继续扩展和增强我们的人工智能技术，特别是在我们的AI-OCR服务中。虽然我们预计我们的人工智能技术 将提高我们的AI-OCR软件的自动化程度和精度，但我们的人工智能技术可能无法达到我们预期的足够水平。此外，我们的竞争对手可能会更快或更 成功地将更先进的人工智能功能整合到他们的解决方案中，他们的人工智能功能可能会比我们获得更高的市场认可度，这可能导致我们无法收回我们在开发人工智能技术应用程序方面的投资。如果发生上述任何一项或其他事项，我们的竞争能力、业务、经营业绩和财务业绩可能会受到重大不利影响。

未来的 投资或收购可能不会成功。

除了有机增长外，我们可能会利用机会投资或收购其他业务、服务、资产或 技术。但是，我们可能无法选择适当的投资或收购目标，或者我们可能无法协商最佳 安排，包括为任何收购提供资金的安排。收购新资产和业务并将其整合到我们 自己的业务中将需要大量的资金和我们的管理层关注，并可能导致资源从我们现有的 业务中转移。投资和收购可能导致使用大量现金、增加杠杆、潜在摊薄 发行股本证券、商誉减值费用、其他无形资产的摊销费用以及所收购业务的潜在 未知负债风险，并且所投资或收购的资产或业务可能无法产生我们预期的财务结果 。

我们的 项目完成周期可能无法预测且比预期更长，可能导致时间和费用增加，从而影响 我们的运营结果。

项目完成的时间可能会发生波动，并且可能难以预测。从项目设计到完成 ，我们的销售周期通常为四到六个月，但不同客户之间的差异很大。在某些情况下，我们的工作可能会持续 一年以上，并超出我们最初的预测。由于我们向客户提供定制服务，因此如果我们无法满足客户的要求，我们通常需要与客户进行更长的 讨论过程，并经常调整我们的服务。 客户，特别是大型组织，由于其组织结构和审批要求，往往需要进行较长的评估流程，这可能会延长我们项目的持续时间并延迟完成。客户还可能要求增加功能或 调整我们的工作。因此，我们可能无法准确预测项目的持续时间，也无法为我们的共存项目有效地分配 人力资源，这可能会对我们的效率产生不利影响，并要求我们雇用比所需更多的员工。 如果对项目周期的预期不准确，则可能导致时间和费用增加，并可能对我们的运营 结果产生不利影响。

我们的 财务业绩可能会因季节性而有所不同。

我们的服务需求会出现季节性波动。我们的服务需求通常在7月至9月较低 ，而在4月至6月较高。因此，我们在每个财政年度 4月至6月期间的业绩可能无法反映整个财政年度的业绩。我们业务的季节性可能会导致我们的某些经营业绩和财务指标出现周期性波动 ，从而限制我们预测未来业绩的能力。潜在投资者 在比较我们的财务表现时，应注意此类季节性波动。

我们的 增长依赖于我们的销售和营销策略。有效营销的失败可能会损害我们增加客户群的能力，而无效营销的支出可能会对我们的财务业绩产生不利影响。

我们扩大客户基础和获得更广泛市场曝光率的能力部分取决于我们营销工作的有效性。我们主要通过内部和直销团队来营销我们的解决方案。我们开展了各种品牌推广和营销活动 但这些活动可能不会成功或带来更多收入。我们计划部署额外的资源来加强我们的销售团队，并组织更多的营销活动，如在高等教育机构的学生、行业参与者和潜在客户中举办研讨会和会议，这将需要我们投入大量资金，但可能不会增加收入。如果这些营销活动导致收入增加，那么产生的额外收入可能仍不足以抵消我们增加的费用。如果我们不能保持和提高我们的市场份额，我们的定价权可能会比我们的竞争对手下降，我们可能会失去现有或潜在的客户，这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。也不能保证我们营销支出的任何增加都会导致我们预期的 结果，如果不成功，甚至可能导致财务损失，我们的业务可能会受到严重损害。

如果我们不能以更经济高效的方式发展、维护和提升我们的品牌和声誉，我们的增长战略可能会受到阻碍，我们的业务可能会受到不利影响。

我们的 品牌和声誉是吸引新客户的两个决定性因素，这些因素决定了是否让我们参与我们的服务。我们相信，我们的品牌和声誉是重要的企业资产，使我们的服务有别于我们的竞争对手。因此，我们在业务的早期阶段以低于市场价格的战略价格为信誉良好的大型客户提供服务 ，目的是建立我们的形象并提高声誉。但是，我们的品牌和声誉 可能会受到损害，并容易受到各种因素的影响，这些因素包括但不限于：

我们 不能保证此类负面事件不会在未来发生。如果发生这些事件，而我们的品牌和声誉未能成功恢复 ，我们可能会经历对我们的服务的需求大幅下降，投资者信心下降，我们品牌的价值下降，最终对我们的业务和前景造成实质性的不利影响。

如果我们无法有效地招聘、留住和培训合格的软件开发人员，我们的增长战略可能会受到阻碍，我们的业务可能会受到不利影响 。

我们的增长战略在一定程度上依赖于我们吸引和留住高素质软件开发人员(包括软件工程师、程序员和程序员)的能力。我们在招聘前端软件开发人员、后端软件开发人员、应用程序开发人员和项目经理方面面临着与信息技术相关和非相关的大型企业的激烈竞争。我们与许多其他 公司争夺在设计、开发和管理软件、应用程序和Web 3.0相关事务方面具有专业知识的员工。某些 技能集在香港相对较新，因此在实施我们的增长战略时，可能只有有限的合适且合格的候选人。我们在香港的一些竞争对手可能拥有更多的资源，或许能够为软件开发人员提供比我们更好的薪酬待遇。如果我们的薪酬方案和员工福利被认为缺乏吸引力，我们招聘人才和留住现有员工的能力可能会 受到影响。

如果 我们无法留住技术熟练的员工并吸引适合我们业务的新人员，我们可能无法实现业务目标 。我们可能不得不增加培训费用，并可能不得不将额外的时间和资源转用于由更高级别的员工领导的培训。 我们无法向您保证我们将能够留住、招聘和培训称职的专业人员。我们的工作质量可能会受到影响， 这可能会危及我们满足客户期望的能力。我们还可能遇到阻碍我们采用增长战略的能力的限制 。未能维持一支技术娴熟、才华横溢的能人团队可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。

数字生态系统，包括提供的数字资产，是不断发展和不确定的。我们的NFT相关业务受到未知风险的影响， 可能会对我们的发展产生实质性不利影响。

探索新技术并为客户提供相关服务是我们保持服务竞争力以实现业务增长的战略之一。然而，这些新开发的想法，如加密资产、区块链技术、NFT和元宇宙，仍在开发过程中 。

运营子公司提供与NFT相关的服务，涉及创建NFT艺术品、NFT市场和开发与NFT相关的游戏，而我们并不拥有这些游戏的所有权。香港公众普遍对新技术和新项目持怀疑态度，如NFT和Web 3.0相关技术产品。与许多其他传统行业不同，NFT是一个相对较新的概念，市场需求可能会受到快速变化的流行文化和市场趋势的影响。如果没有足够的历史基础和坚实的 客户基础，如果市场趋势发生变化，受欢迎程度下降，与NFT相关的金融业务可能会容易失败。对这些新开发的想法感兴趣的个人 可能会因为未知风险而不创建或投资相关产品，例如二级市场的流动性不足、欺诈、证券、定价等。另一方面，涉及Web 3.0和NFT相关交易活动的业务或活动可能不受未来法规的影响，这些法规可能会对业务的动态和运营产生重大影响。许多感兴趣的企业 由于兴趣不足、上市交易有限以及监管环境的不确定性 推迟了向Web 3.0和NFT相关电子商务业务的扩张计划，这可能会对我们的增长战略、业务发展、经营业绩和财务状况产生不利影响 。因此，所有这些与Web 3.0和NFT相关业务相关的不确定性可能会推迟我们解决方案的推出， 增加我们的研发费用，减少对我们解决方案的需求，这将对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

自然灾害和其他灾难性或不可抗力事件可能会对我们的业务造成实质性的不利影响。

自然灾害和其他灾难性或不可抗力事件的发生，如卫生流行病、网络攻击、断电、电信故障、政治动荡、恐怖袭击、战争、骚乱和其他地缘政治动荡，可能会对我们的 运营造成损害和中断，并可能影响我们的业务或整体经济。如果发生自然灾害或灾难性事件，我们可能会遇到 数据损坏或丢失、商业机密丢失、系统故障和服务中断的情况。我们可能无法 运营我们的业务，并可能承受系统中断、研发延迟、系统维护中断、数据安全遭到破坏、声誉受损、基础设施退化和服务中断。我们非常容易受到特别影响香港的因素的影响，在任何导致我们在香港的关键业务职能中断的情况下，我们可能不得不暂停我们的服务。任何此类事件影响我们进行正常业务运营的能力，都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大影响。

我们 依赖我们的首席执行官以及我们的关键管理和专业员工。关键团队成员的流失可能会影响我们的运营，我们的业务可能会严重中断 。

我们 拥有一支经验丰富且能干的管理团队，包括我们的创始人兼首席执行官梁子谦先生，他负责管理我们的日常运营和客户关系，执行我们的业务战略，定价，监督财务业绩和监督 员工。他们是我们内部和外部管理的关键。如果我们失去管理团队中的任何成员，我们可能会在执行当前计划和战略时面临困难 ，我们的业务可能会受到损害，我们的增长前景可能会受到抑制。谈判、规划、定价、新产品开发和产品执行

另一方面，客户请求的执行和我们业务的运营依赖于我们的高技能人员，而我们的人员 由能够提供高级技术服务的高级开发人员组成。由于我们所处的行业相对较新，需要高技能的技术人员，因此我们未来的成功在很大程度上取决于他们可能提供的人才、经验和贡献 。如果我们失去了包括软件工程师、程序员和程序员在内的高级开发人员，我们可能无法 有效地指导我们的前端、后端开发人员和应用程序开发人员，这将限制我们准确执行客户指令的能力。我们也可能在招聘和留住具有所需资质的人员时遇到困难 以具有竞争力的薪资。这些因素可能会扰乱我们的运营，并对我们的业务产生实质性的不利影响。

我们 可能会受到香港联系汇率制度的影响。

我们的收入和支出将主要以港元计价。虽然港元兑美元的汇率自1983年以来一直与美元挂钩，但我们不能向您保证这一政策今后不会改变。如果联系汇率制度崩溃，港元贬值，我们以外币计价的支出的港元成本可能会增加。这反过来将对我们业务的运营和盈利能力产生不利影响。

如果 我们从海外业务获得利润和/或从我们的证券发行中获得收益，货币汇率的波动可能会 对我们的运营业绩产生重大不利影响。

我们的收入和支出中有相当一部分是以港元计价的，但我们的报告货币仍然是美元。美元与港元之间的汇率波动会影响我们的相对购买力。在我们需要将我们从证券发行中获得的美元转换为港元以用于我们的运营的范围内， 港元对美元的升值将对我们将获得的港元金额产生不利影响 。

此外，随着我们向海外市场拓展业务，我们可能会面临进一步的外汇风险。汇率波动 将影响我们公司未来进行的任何外币计价投资的相对收益和价值。 如果我们面临这些汇率的大幅波动，并且无法获得任何具体的外汇管制措施来缓解此类风险，我们的经营业绩和财务业绩将受到不利影响。

网络安全事件、安全漏洞、人为错误和不当行为以及未能保护机密信息可能会损害我们的声誉并影响我们的业务。

信息技术行业容易出现网络安全问题。我们根据客户需求创建的软件和应用系统涉及日常大量数据的收集、处理、存储和传输。尽管我们已经在第三方平台上获得了 订阅，该平台将能够保护我们免受潜在的安全漏洞和网络安全事件的影响， 我们 可能无法阻止所有潜在问题，也可能无法检测到对我们系统的所有攻击尝试。我们可能容易受到黑客、病毒、软件错误、技术缺陷和系统故障的攻击。我们还可能容易受到员工和供应商对客户信息的滥用、挪用或错误的影响。由于我们不控制第三方服务提供商的数据处理 ，因此我们也可能受到影响这些提供商的风险和事件的影响。

由于上述原因， 无法保护机密信息可能会导致以下后果：

如果发生网络安全事件，可能会损害我们的业务和声誉，并可能导致客户流失。同样，我们的员工和其他有权访问我们系统的人侵犯数据 可能会带来敏感客户数据暴露给未经授权的人或公众的风险，从而对我们的客户服务、员工关系和我们的声誉造成不利影响。

虽然我们继续努力评估和改进我们的信息技术基础设施，尤其是我们的安全计划、程序和系统的有效性，但我们的业务、金融和其他系统可能会受到损害，这可能会在很长一段时间内不被注意到，并且无法保证我们实施的措施和控制措施或我们促使第三方服务提供商实施的措施和控制措施足以保护我们的信息技术基础设施或 其他财产。此外，我们所依赖的客户和供应商也面临着类似的威胁，这些威胁可能会直接或间接地影响我们的业务和运营。如果我们无法预防网络安全事件，我们可能会遭受法律和财务后果，这可能会严重影响我们的业务，并可能对我们的品牌和声誉造成永久性损害。

侵权、侵权或任何未能保护我们知识产权的行为都可能损害我们的业务和竞争地位。

我们的专有技术、软件和应用对我们的成功至关重要。我们依靠版权、普通法、法定法律法规和合同安排相结合的方式来保护我们的知识产权。我们还与员工和第三方签订协议，包括保密协议、竞业禁止协议和保密协议。然而，这些 法律保护和协议可能无法有效防止机密知识产权的披露，我们不能 保证我们在保护知识产权方面所做的努力是足够的。在我们运营的地区，知识产权保护可能还不够 ，我们不能保证我们已与所有有权访问我们专有信息的各方签订了必要的协议。违反这类协议还可能导致冗长和昂贵的诉讼，但补救措施不足。

我们 可能无法从我们经营业务的所有司法管辖区获得所有必要的专利和商标申请 。如果做不到这一点，我们可能会受到诉讼，也不能保证我们会获胜。我们的知识产权可能会受到其他方的挑战 。我们不能保证我们将能够在任何此类诉讼中胜诉，我们可能会被迫放弃我们花费时间和精力投入的专有 信息和技术。任何未能充分保护我们的知识产权的行为都可能 导致我们的商业秘密泄露、第三方要求我们的专有信息的所有权以及代价高昂的诉讼。它 可能损害我们的竞争地位，并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

我们 可能会遇到知识产权纠纷，这可能会导致巨大的法律成本，并可能扰乱我们的业务和运营。

我们 在很大程度上依赖于我们有效开发和维护与我们的业务相关的知识产权的能力。 然而，我们不能保证我们不会因任何涉嫌侵犯第三方(包括我们的竞争对手)持有的商标、版权、专利或其他知识产权而受到索赔和诉讼。随着我们业务的发展， 扩展我们的专业知识和面临日益激烈的竞争，我们可能会面临更大的知识产权索赔和其他主张的风险。如果有人对我们提出索赔，我们可能会被迫捍卫自己的权利。针对知识产权索赔进行辩护的成本很高，可能会给我们的管理和资源带来沉重的负担。此外，不能保证所有情况下的结果 都对我们有利。此类知识产权主张还可能造成声誉损害，并可能劝阻潜在客户 订阅我们的服务。如果我们在这些索赔中失败，并被发现侵犯了任何知识产权 ，我们可能会受到相当大的许可费和损害赔偿，被禁止继续使用此类知识产权，并可能被迫 重新开发替代产品，这可能需要大量的努力和费用。任何索赔，无论其是非曲直，都将是耗时和昂贵的，并将对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

我们 目前尚未注册与我们的商号、产品和服务相关的所有商标，因此在注册我们的商标之前，我们必须依赖普通法商标保护。

我们 尚未注册与我们正在寻求开发的商品名称、产品和服务相关的所有商标权，因此在注册我们的商标之前，我们 必须依赖普通法商标保护。

我们 可能会因诉讼或诉讼威胁而被迫放弃与商品名称、产品和服务相关的商标。 在这种情况下，我们可能会产生大量的物质费用，并可能失去截至该日期的营销和促销工作的价值。这些损失将是向提起或威胁提起诉讼的当事人支付损害赔偿金造成的损失之外的损失。此类额外费用可能会对我们的运营结果、财务状况和 运营结果产生不利影响。

如果授权给我们的域名没有得到适当的维护，或者没有强制执行作为许可证基础的域名，我们的竞争地位和业务前景将受到损害。

我们 在我们的CEO名下注册的业务中使用或与我们的业务相关的三个域名，“techlutionservice.com”、“neralsense.io”和“techlution.io”(统称为“域名”)。 由于我们赖以提供服务的域名是在我们CEO的名下注册的，我们可能会遇到困难 ，例如受到与域名侵权有关的法律诉讼；阻止第三方从我们的CEO那里获取域名 ；续签域名注册；以及确保域名的长期使用。此外，我们的 竞争对手和其他人可以尝试通过使用与我们类似的域名来利用我们的品牌认知度。虽然我们已于2023年2月24日与我们的首席执行官签订了许可协议，授予我们使用上述域名的独家不可撤销许可和获得域名的优先购买权，但如果我们失去了使用域名的能力，无论是由于商标主张、未能续订适用注册或任何其他原因，我们可能被迫以新域名营销我们的产品，这可能会对我们造成重大损害，或为购买相关域名的权利 而产生巨额费用。我们可能无法在香港获得首选域名，并且必须使用可能会 降低我们的品牌、商标或服务标志价值的域名。我们的成功将在一定程度上取决于我们的许可方是否有能力 获得、维护和加强对其知识产权的保护，尤其是那些我们已获得 独家不可撤销许可的域名。另一方面，保护、维护和执行我们在域名中的权利可能需要 诉讼，这可能会导致巨额成本和资源转移，进而可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

我们 可能没有为我们的运营产生的损失和责任提供足够的保险。

我们 认识到我们的运营和业务容易受到潜在损失的影响，我们因各种 性质的索赔而产生的责任风险列于上述风险因素中。我公司已经购买了各种保险，包括雇员补偿保险、办公保险和职业赔偿，适用于没有损害赔偿限制或预先确定的赔偿金额超过我们的总对价的项目。我们不维持董事和高级管理人员的保险单。虽然我们 相信我们的保险范围符合行业惯例，可能会针对可预见的风险为我们提供足够的保护，但我们目前的保单可能不足以完全补偿我们遭受的损失。此外，任何赔偿均视有关保险公司根据有关保单条款作出的评估而定。不能保证在任何特定情况下我们都会得到部分或全部赔偿。如果我们在业务运营过程中遭受保险不承保的任何损失、损害或债务，我们可能没有足够的资金来弥补此类损失、损害或责任。为弥补此类损失、损害或债务而支付的款项可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

任何意外和长期的营业场所访问中断都可能对我们的业务造成不利影响。

由于我们在香港只有一个营业场所，如果我们的营业场所出现任何意外和长期的使用或使用中断，例如火灾或停电，而我们不能及时将我们的营业场所搬迁到另一个设施齐全的合适地点， 我们集团的正常运营将受到不利影响，我们的业务、经营业绩和财务状况将受到不利影响。

与经济状况有关的风险

中国或全球经济的严重或长期低迷可能会对我们的业务和财务状况产生实质性的不利影响。

中国或全球经济的任何长期放缓都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生负面影响。 尤其是中国或世界范围内的一般经济因素和条件，包括总体利率环境和失业率 ，可能会影响我们客户参与外汇交易。中国的经济状况对全球经济状况很敏感。包括美国和中国在内的一些世界主要经济体的中央银行和金融当局所采取的货币和财政政策的长期效果存在相当大的不确定性。如果目前的中国和全球经济不确定性持续存在，我们的许多客户可能会减少他们需要我们提供的服务。不利的经济状况 也可能减少寻求我们服务的客户数量，以及他们的付款能力。如果发生上述任何情况，我们的净收入将下降，我们的业务和财务状况将受到负面影响。此外，国际市场持续动荡可能会对我们利用资本市场满足流动性需求的能力产生不利影响。

乌克兰最近爆发的战争已经影响了全球经济市场，这场冲突的不确定解决方案可能导致 对全球经济造成长期和/或严重损害。俄罗斯最近对乌克兰的军事干预已经并可能导致美国、欧盟和其他国家对俄罗斯实施额外的制裁。俄罗斯的军事入侵和随之而来的制裁可能会对全球能源和金融市场造成不利影响，从而可能影响我们客户的业务和我们的业务，尽管我们对俄罗斯或邻近地理地区没有任何直接敞口。军事行动、制裁和由此造成的市场混乱的程度和持续时间无法预测，但可能是巨大的。俄罗斯军事行动或随之而来的制裁造成的任何此类干扰都可能放大本节描述的其他风险的影响。 我们无法预测乌克兰局势的进展或结果，因为冲突和政府反应正在迅速发展 ，超出了他们的控制范围。影响该地区的长期动乱、军事活动加剧或更广泛的制裁可能会对全球经济产生重大不利影响，而这些影响又可能对我们业务的运营、运营结果、财务状况、流动性和业务前景产生重大不利影响。

此外，国际市场的持续动荡可能会对我们利用资本市场满足流动性需求的能力造成不利影响。

疫情持续爆发，如新冠肺炎疫情，以及为应对疫情而采取的措施，可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

新冠肺炎等大流行病的爆发和流行将对全球经济活动和状况产生不利影响，并导致金融市场大幅波动和中断。特别是，新冠肺炎疫情导致政府实施了旨在控制病毒传播的重大措施，包括封锁、关闭、隔离和旅行禁令。新冠肺炎的盛行已导致像我们这样的公司暂时调整工作时间表和出差计划，强制员工远程工作。因此，我们内部和外部的效率和生产率可能会降低 ，这可能会对我们的服务质量产生不利影响。

从宏观经济角度看，像新冠肺炎这样的流行病可能会对全球经济活动产生不利影响，并对金融市场造成重大波动和扰乱。新冠肺炎疫情导致的全球和当地经济疲软 对我们的业务合作伙伴和客户做出商业决策产生了负面影响，并可能在未来继续影响我们。

疫情的持续爆发，如新冠肺炎疫情，可能会对全球经济和我们的业务产生影响， 这是我们无法控制的，可能很难预测。我们可能会遇到潜在的中断，包括：

鉴于疫情可能给我们的业务带来的潜在影响，如全球经济状况普遍放缓和资本市场波动 ，我们无法向您保证我们能够保持我们经历或预测的增长率。由于疫情的不确定性，无法合理估计疫情爆发和应对措施带来的财务影响。 新冠肺炎大流行或未来的其他流行病对我们行动结果的影响程度将取决于此类大流行爆发的未来发展，包括有关全球严重程度和为控制疫情而采取的措施的新信息，或者高度不确定和不可预测的新的或更严重的病毒株的出现。

目前美国和中国之间的贸易紧张局势可能会对我们的业务、财务状况和 经营业绩产生负面影响。

美国政府已经并提议对从中国进口的特定产品征收额外、新的或更高的关税，以惩罚中国所谓的不公平贸易做法。中国的回应是对从美国进口的特定产品征收并提议征收额外的 新的或更高的关税。双方已经采取了某些关税， 两国经常会面谈判包括降低或取消关税的安排，但我们无法向 您保证谈判将在降低关税方面取得成功，或者即使达成协议，也不会征收其他关税。此外，中美贸易紧张局势的任何进一步升级或贸易战，或者认为这种升级或贸易战可能发生的看法，不仅可能对有关两国的经济产生负面影响，而且可能对全球经济整体产生负面影响。

虽然我们目前不受任何这些关税措施的影响，但拟议的关税可能会对我们经营的内地、香港和其他市场的经济增长以及我们客户的财务状况产生不利影响。由于我们的目标客户的支出和投资能力可能会下降，我们不能保证不会对我们的业务 造成负面影响。此外，美国或中国目前和未来影响贸易关系的行动或升级可能会 导致全球经济动荡，并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生负面影响， 我们无法保证此类行动是否会发生或可能采取的形式。

与我们的公司结构相关的风险

我们 依赖我们在香港的运营子公司支付的股息和其他股权分配来为我们可能有的任何现金和融资需求提供资金，以及由于 中国政府干预或对我们或我们的子公司未来转移现金的能力施加限制和限制，我们可能会对我们的业务能力产生重大不利影响，并可能大幅降低我们普通股的价值 或导致其一文不值。

我们 是在英属维尔京群岛注册成立的控股公司，我们依赖香港子公司的股息和其他股权分配来满足我们的现金和融资需求，包括向我们的股东支付股息和其他现金分配以及偿还我们可能产生的任何债务所需的资金。如果我们的任何香港运营子公司未来代表自己产生债务 ，管理债务的工具可能会限制其向我们支付股息或进行其他分配的能力。

根据《英属维尔京群岛商业公司法》，英属维尔京群岛公司可以进行股息分配，条件是在分配之后，该公司的资产价值立即超过其负债，并且该公司有能力在债务到期时偿还债务。

Under Hong Kong law, dividends could only be paid out of distributable profits (that is, accumulated realized profits less accumulated realized loss) or other distributable reserves. Dividends cannot be paid out of share capital. Under the current practice of the Inland Revenue Department of Hong Kong, no tax is payable in Hong Kong in respect of dividends paid to us. The PRC laws and regulations do not currently have any material impact on transfers of cash from our Operating Subsidiaries to our holding company, our shareholders and U.S. investors. However, the PRC government may, in the future, impose restrictions or limitations on our ability to transfer money out of Hong Kong, to distribute earnings and pay dividends to and from the other entities within our organization, or to reinvest in our business outside of Hong Kong. Such restrictions and limitations, if imposed in the future, may delay or hinder the expansion of our business to outside of Hong Kong and may affect our ability to receive funds from our operating subsidiary in Hong Kong. The promulgation of new laws or regulations, or the new interpretation of existing laws and regulations, in each case, that restrict or otherwise unfavorably impact the ability or way we conduct our business, could require us to change certain aspects of our business to ensure compliance, which could decrease demand for our services, reduce revenues, increase costs, require us to obtain more licenses, permits, approvals or certificates, or subject us to additional liabilities. To the extent any new or more stringent measures are required to be implemented, our business, financial condition and results of operations could be adversely affected and such measured could materially decrease the value of our Ordinary Shares, potentially rendering them worthless.

如果中国政府在任何时候干预或影响我们的业务运营，或可能对海外发行和外国投资中国发行人施加控制，我们的 业务、财务状况和经营业绩，和/或我们普通股的价值或我们向投资者提供或继续提供证券的能力可能会受到重大不利影响，如中国证监会或其他中国政府机关根据中国将颁布的任何新法律、规则或法规（可能适用于香港）就我们的证券发行提出的批准或其他行政要求，以及（如有需要），我们无法 向您保证我们将能够获得此类批准。

由于 我们主要在香港开展业务，我们的业务和财务状况以及经营业绩可能 在很大程度上受到中国政治、经济和社会状况的影响。

我们 注意到，中国政府最近在几乎没有提前通知的情况下，发起了一系列监管行动和声明，以规范中国大陆某些领域的业务运营，包括打击证券市场的非法活动，加强 对使用可变利益实体（VIE）结构在海外上市的中国大陆公司的监管，采取新措施扩大网络安全审查范围，加大反垄断执法力度。除该等 声明外，中国政府的法律及法规，包括《网络安全审查办法》、《中国个人信息保护法》及中国证监会于2021年12月24日发布的《境外上市规则（草案）》，亦表明有意对在海外进行的发行及╱或对中国内地发行人的外国投资施加 更多监督及控制。

根据我们对中国现行法律、法规和规章的理解，中国现行网络安全法律法规，对海外证券发行的并购和 监督和控制不适用于我们和我们目前的运营（详情载于下文 ），但仍不确定中国政府会否采纳额外规定或将现有规定扩展至 适用于我们在香港的营运附属公司。尽管《基本法》的宪法约束，香港政府是否会受 中国政府授权，控制香港实体（包括我们在香港的运营子公司）在海外进行的发行和/或外国 投资，也是不确定的。中国政府采取任何行动 加强对海外发行（包括主要业务在香港的企业）和/或对香港发行人的外国投资的监督和控制，都可能严重限制或完全阻碍我们 向投资者提供或继续提供证券的能力，并导致我们的证券价值大幅下降或变得一文不值。

现行中国法律及法规不断演变，其颁布时间表、诠释及实施涉及重大不确定性。 如果任何中国法律和法规适用于我们在香港的运营子公司，我们可能会受到与中国大陆法律制度相关的 风险和不确定性的影响，包括法律的执行以及规则和法规在很少或没有提前通知的情况下发生变化的可能性。

由于未来的任何收购、扩张或有机增长，如果我们的子公司在中国内地开展业务和面向客户的运营，我们 也可能受到中国法律法规的约束 。

并购重组规则--中国证监会备案或审批

2006年8月8日，六家中国监管机构联合通过了《并购规则》，该规则于2006年9月8日生效，并于2009年6月22日修订。并购规则要求，为境外上市而成立并由中国公民直接或间接控制的离岸特殊目的载体，在境外上市和在海外证券交易所交易该特殊目的载体的证券，必须获得中国证监会的批准。基于我们对中国现行法律法规的理解 ，根据并购规则，我们的证券在纳斯达克上市和交易不需要获得中国证监会的批准。然而，关于并购规则将如何解释或实施仍存在一些不确定性，以上总结的意见受任何新的法律、规则和法规或与并购规则相关的任何形式的详细实施和解释的影响。我们不能向你保证，包括中国证监会在内的相关中国政府机构也会得出同样的结论。

中共中央办公厅、国务院办公厅联合印发了《关于严厉打击证券违法违规活动的意见》(《意见》)，并于2021年7月6日向社会公布。意见强调，要加强对非法证券活动的管理， 要加强对中国境内上市公司境外上市的监管。根据意见，要求中国监管机构 加快制定证券境外发行上市相关规则，更新现有数据安全、跨境数据流动、机密信息管理等法律法规 。预计将在《网络安全法》和《数据安全法》之下或之外采取许多法规、准则和 其他措施。截至本年度报告发布之日，尚未发布任何官方指导意见或相关实施细则。因此，《关于严厉打击非法证券活动的意见》对于中国政府有关部门将如何解读、修改和实施仍不明确。

2021年12月24日，中国证监会会同中国等政府有关部门发布了《境外上市条例》征求意见稿。 《境外上市条例》草案要求，境外发行上市应当完成中国证监会备案手续，并将相关信息报送中国证监会。境外发行上市包括直接发行上市和间接发行上市。如果企业的主要业务活动是在中国境内进行的， 以相关中国境内企业的股权、资产、收入或其他类似权益为基础，寻求以境外发行人的名义发行股票并上市的，根据《境外上市条例》草案，该活动应被视为间接境外发行和上市。

2023年2月17日，证监会发布了《境内公司境外证券发行上市试行管理办法》(《试行办法》)及五份配套指引，并于2023年3月31日起施行。根据试行办法，除其他要求外，(1)境内公司寻求直接或间接在境外发行或上市的，应向中国证监会履行备案手续；如果境内公司未能完成备案程序，该境内公司可能受到行政处罚；(二)境内公司在境外间接发行上市的，发行人应当指定境内主要经营主体，负责向中国证监会办理所有备案手续，并在提交境外发行上市申请之日起三个业务日内报送中国证监会。同日，中国证监会还发布了《关于境内公司境外发行上市备案管理的通知》，明确：(1)试行办法施行之日及之前，已提交有效境外发行上市申请但未获得境外监管机构或证券交易所批准的境内公司，可以合理安排向中国证监会提交备案申请的时间，必须在境外发行上市完成前完成备案；(2)对《试行办法》施行之日前已取得境外监管部门或证券交易所批准，但尚未完成境外间接上市的境内公司，给予六个月的境外上市过渡期；境内公司未在此六个月过渡期内完成境外上市的，应按要求向中国证监会备案；(3)中国证监会将征求相关监管部门的意见，完成符合合规要求的合同安排公司的境外上市备案工作，支持这些公司的发展和壮大。

截至本年报日期，我们的运营子公司在香港注册成立，在香港运营，在内地没有任何子公司 或VIE架构，我们在内地也没有在中国设有任何办公室或人员。

自本年报发布之日起，我们不需要获得中国证监会的批准，也不需要向中国证监会备案，我们的证券可以在纳斯达克上上市和交易。然而，不能保证未来我们的证券继续在中国境外的证券交易所上市时会继续如此，或者即使获得了许可，它 也不会随后被拒绝或撤销。

另一方面，在海外上市的背景下，并购规则将如何解释或实施仍存在一些不确定性 其上文总结的意见受任何新的法律、规则和法规或与并购规则相关的任何形式的详细实施和解释 的影响。我们不能向您保证，包括中国证监会在内的相关中国政府机构将得出与我们相同的结论。

如果确定我们之前和未来的发行需要中国证监会的任何批准、备案或其他政府授权， 我们将不确定需要多长时间才能获得此类批准，即使我们获得了此类批准，也可能被撤销。如果我们未能获得批准，我们可能面临中国证监会、中国网信办或其他中国监管机构的制裁。这些制裁可能包括：对未来在中国的业务处以罚款和处罚，限制我们在中国的经营特权，推迟或限制将未来在中国的发行所得资金汇回中国，或可能对我们的业务、财务状况、经营结果、声誉和前景以及我们的普通股交易价格产生重大不利影响的其他行动。 此外，中国证监会或其他中国监管机构也可能采取要求我们或使其对我们有利的行动，在结算和交割我们要发行的普通股之前，停止我们未来的发行。因此，如果您在预期和在我们提供的普通股结算和交割之前从事市场交易或其他活动，您将 冒着结算和交割可能无法发生的风险这样做。如果我们的运营子公司或控股公司被中国当局拒绝在美国证券交易所上市，我们将无法继续在美国证券交易所上市，这将对投资者的利益造成重大影响。

截至本年报日期，吾等并无收到中国证监会、中国工商总局或任何其他对吾等在香港的业务拥有司法管辖权的机构就吾等上市或证券发行提出的任何查询或通知或反对意见 。然而，鉴于中国目前的监管环境，中国法律的解释和执行仍然存在不确定性，这些法律可能会迅速变化 ，几乎没有提前通知，但可能会受到中国当局未来任何行动的影响。然而，不确定性仍然存在，因为中国的法律、法规或政策可能在未来迅速变化。中国政府未来采取的任何行动 扩大其境外证券发行受到中国证监会或中国证券监督管理委员会审查的行业和公司类别可能会显著限制或完全阻碍我们向投资者提供或继续提供证券的能力，并可能导致此类证券的 价值大幅缩水或一文不值。

截至本年度报告日期 ，中国政府目前对我们在香港、内地以外的地区开展业务活动的方式没有直接影响和酌情决定权。中国。因此，我们预计不会受到中国政府最近的声明 表示有意对境外和/或外国投资于以中国为基础的内地发行人的发行施加更多监督和控制，特别是对于使用VIE结构在海外上市的发行人，因为我们目前在内地没有任何 VIE或合同安排。

尽管如此，如果未来我们的公司结构包含VIE，内地中国监管部门可能会禁止VIE结构，这可能会导致我们的业务发生重大变化和/或我们正在注册出售的证券的价值发生重大变化，包括它可能导致此类证券的价值大幅下降，或者在极端情况下变得一文不值。

不同行业的新政策

中国政府还发布了对某些行业(如教育和互联网行业)产生重大影响的新政策， 我们不能排除未来发布有关我们行业的法规或政策可能对我们的业务、财务状况和运营业绩产生不利影响的可能性。

网络安全 回顾

中国政府发布了新的规定，要求收集或持有大量数据或关键数据的公司在其他国家上市前必须接受网络安全审查，此举将显著加强对中国上市公司的监管。

2021年8月20日，30^这是十三国集团常务委员会会议^这是 全国人民代表大会表决通过了《中华人民共和国个人信息保护法》，简称《中华人民共和国个人信息保护法》，自2021年11月1日起施行。《中华人民共和国个人信息保护法》 适用于在中国大陆境外对中国大陆境内自然人的个人信息进行的处理，其中：（i）该等处理是为了向中国大陆境内自然人提供产品或服务;（ii）该等处理是为了分析或评估中国大陆境内自然人的行为;（iii）该等处理是为了向中国大陆境内自然人提供产品或服务。法律、行政法规规定的其他情形。

2021年12月24日，中国证监会会同中国内地其他相关政府部门发布了《境外上市规则（草案）》。《境外上市规则草案》要求，境外发行上市应当履行 备案程序，并向中国证监会报送相关资料。境外发行上市包括直接发行上市和间接发行上市。 主要经营活动在中国境内的企业，以境外发行人的名义，以中国境内企业的股权、资产、收入或者其他类似权益为基础发行股票并上市的，按照《境外上市管理办法（草案）》的规定，视为间接境外发行上市。

2021年12月28日，网信办联合有关部门正式发布《网络安全审查办法（2021）》（以下简称《办法》），自2022年2月15日起施行，取代原 2021年7月10日发布的《网络安全审查办法（2020）》。《办法》规定，购买网络产品和服务的关键信息基础设施运营者、网络平台运营者应当进行网络安全审查，网络平台运营者控制用户个人信息超过100万条的，在境外上市必须通过网络安全审查办公室的网络安全审查。《办法》的发布扩大了网络安全审查的适用范围，以涵盖数据处理者，并表明 CAC对数据安全的监督力度加大，这可能会影响我们未来的业务和证券发行。

Our Operating Subsidiaries may collect and store data (including certain personal information) from our customers, some of whom may be individuals in Mainland China, in connection with our business and operations and for “Know Your Customers” purposes (to combat money laundering). With respect to PRC legal matters, we do not expect the Measures to have an impact on our business, operations or our securities offering, given that (i) our Operating Subsidiaries are incorporated in Hong Kong; (ii) we have no subsidiary, VIE structure nor any direct operations in Mainland China; and (iii) pursuant to the Basic Law, which is a national law of the PRC and the constitutional document for Hong Kong, national laws of the Mainland China shall not be applied in Hong Kong except for those listed in Annex III of the Basic Law (which is confined to laws relating to defense and foreign affairs, as well as other matters outside the autonomy of Hong Kong). Our Operating Subsidiaries will not be deemed to be an “Operator” required to file for cybersecurity review before listing in the United States, because (i) our Operating Subsidiaries were incorporated in Hong Kong and operate in Hong Kong without any subsidiary or VIE structure in Mainland China and each of the Measures, the PRC Personal Information Protection Law and the Draft Overseas Listing Regulations do not clearly provide whether it shall be applied to a company based in Hong Kong; (ii) as of date of this annual report, our Operating Subsidiaries have in aggregate collected and stored personal information of less than one million users; (iii) all of the data our Operating Subsidiaries have collected is stored in servers located in Hong Kong; and (iv) as of the date of this annual report, neither of our Operating Subsidiaries has been informed by any PRC governmental authority of any requirement that it files for a cybersecurity review or a CSRC review. Therefore, we do not believe we are covered by the permission requirements from CSRC or CAC.

数据安全法

全国人大常委会于2021年6月10日公布了《数据安全法》，并于2021年9月1日起施行，《数据安全法》要求数据收集必须合法、妥善进行，并规定，为保护数据的目的，数据处理活动必须基于数据分类和数据安全分级保护制度进行。根据《数据安全法》第二条，适用于中国内地境内的数据处理活动以及中国境外进行的危害国家利益、公共利益或任何中华人民共和国组织和公民权益的数据处理活动。任何未能履行《数据安全法》规定的义务的实体可能会受到责令改正、警告和处罚，包括禁止或暂停业务 、吊销营业执照或其他处罚。截至本年报日期，我们没有在内地运营或 保留任何中国办公室或人员，也没有进行任何可能危及国家 利益或中华人民共和国公共利益或任何中华人民共和国组织和公民权益的数据处理活动。因此，我们不相信 数据安全法适用于我们。

我们 是一家“新兴成长型公司”，任何遵守适用于新兴成长型公司的降低披露要求的决定都可能降低我们的证券对投资者的吸引力。

我们 是2012年前颁布的《JumpStart Our Business Startups Act》(《JOBS 法案》)中定义的一家“新兴成长型公司”。作为一家新兴的成长型公司，我们不需要遵守萨班斯-奥克斯利法案的审计师认证要求。此外，JOBS法案免除新兴成长型公司遵守新的或修订的财务会计准则的要求，直到私营公司被要求遵守新的或修订的财务会计准则。 JOBS法案规定，公司可以选择选择退出延长的过渡期，并遵守 适用于非新兴成长型公司的要求，但任何选择退出的选择都是不可撤销的。我们已选择不退出这种延长的过渡期，这意味着当一项标准发布或修订时，如果它对上市公司或私人公司有不同的申请日期，我们作为一家新兴成长型公司，可能不会采用新的或修订的标准，直到 要求私人公司采用新的或修订的标准。这可能会使我们的财务报表很难或不可能与其他上市公司进行比较，因为我们使用的会计标准可能存在差异。投资者可能会发现我们的证券吸引力下降，因为我们依赖这些条款。如果投资者因此发现我们的证券吸引力降低，我们证券的交易市场可能会变得不那么活跃，证券价格可能会更加波动。

如果我们未能维护有效的财务报告内部控制系统，我们可能无法准确报告财务业绩或防止欺诈。因此，股东可能会对我们的财务和其他公开报告失去信心，这将损害我们的业务和我们证券的交易价格。

有效的财务报告内部控制对于我们提供可靠的财务报告是必要的，再加上充分的披露 控制和程序旨在防止欺诈。任何未能实施所需的新的或改进的控制措施，或在实施过程中遇到困难，都可能导致我们无法履行我们的报告义务。我们根据《萨班斯-奥克斯利法案》第404条进行的任何测试，或我们独立注册会计师事务所随后进行的任何测试，可能会发现我们对财务报告的内部控制存在缺陷，可能需要对我们的财务报表进行前瞻性或追溯性更改，或者 确定需要进一步关注或改进的其他领域。此外，只要我们是一家“新兴成长型公司”， 我们的独立注册会计师事务所就不需要根据《萨班斯-奥克斯利法案》第404节证明我们对财务报告的内部控制的有效性。对我们内部控制的有效性进行独立评估可以发现管理层评估可能无法发现的问题。我们的内部控制中未发现的重大缺陷 可能导致我们的财务报表重述，并要求我们产生补救费用。较差的内部控制 还可能导致投资者对我们报告的财务信息失去信心，这可能会对我们证券的交易价格产生负面影响。

上市公司会计监督委员会(“PCAOB”)对我们的独立会计师事务所的检查可能导致我们的审计师报告中的调查结果 ，并对我们发布的经审计的合并财务报表的准确性提出质疑。

法律要求美国上市公司的审计师 接受PCAOB的定期检查，以评估他们对提交给美国证券交易委员会的财务报表的审计业绩是否符合美国国税法 和专业标准。这些PCAOB检查 可能会导致我们的审计师的质量控制程序中出现发现，质疑审计师对我们 发布的合并财务报表的审计报告的有效性，并使人对我们发布的经审计财务报表的准确性产生怀疑。

作为适用法律规定的“新兴成长型公司”，我们将受到较低的披露要求的约束。这种减少的披露 可能会降低我们的普通股对投资者的吸引力，但尽管如此，作为一家上市公司，我们将招致成本增加 ，特别是在我们不再具有“新兴成长型公司”的资格之后。

对于 ，只要我们继续是一家新兴成长型公司，我们就被允许并打算依赖于适用于其他非新兴成长型公司的上市公司的某些披露要求的豁免。这些豁免包括：

我们 利用了减少的报告负担。特别是，在本年度报告中，我们没有包括如果我们不是一家新兴成长型公司所需的所有高管薪酬 相关信息。此外，《美国就业法案》还规定，新兴成长型公司可以利用延长的过渡期来遵守新的或修订的会计准则。 这允许新兴成长型公司推迟采用某些会计准则，直到这些准则适用于私营公司 。我们选择利用延长的过渡期来遵守新的或修订的会计准则 。

我们 无法预测如果我们依赖这些豁免，投资者是否会发现我们的普通股吸引力下降。如果一些投资者因此发现我们的普通股吸引力下降，我们的普通股交易市场可能会变得不那么活跃，我们的股价可能会更加波动。

我们 将一直是一家新兴成长型公司，直到(I)根据1934年修订的《证券交易法》或《交易法》，我们被视为“大型加速申请者”之日为止，如果截至我们最近完成的第二财季的最后一个营业日，非关联公司持有的我们普通股的市值 超过7亿美元，则会发生这种情况；(Ii)财政年度结束时，我们的年总收入为1.235亿美元或更多；(Iii)在之前的三年内，我们发行了超过10亿美元的不可转换债券的日期；或(Iv)在我们首次公开募股完成五周年后财政年度的最后一个交易日。

在 我们不再是一家“新兴成长型公司”后，我们预计将产生巨额费用，并投入大量的管理 精力以确保遵守2002年7月颁布的《萨班斯-奥克斯利法案》第404节的要求，以及 其他时间和注意力在我们的上市公司报告义务和其他合规事项上。例如，由于成为一家上市公司，我们将需要增加独立董事的数量，并采取有关内部控制和披露的政策 控制程序。我们目前没有董事和高级管理人员的保险单。我们还预计，作为上市公司运营 将使我们获得董事和高级管理人员保险变得更加困难和昂贵，如果我们计划在未来这样做的话，我们可能会被要求接受降低的保单限额和承保范围，或者产生更高的成本 以获得相同或类似的承保。此外，我们还将产生与我们的上市公司报告要求相关的额外成本。 我们目前正在评估和监控与这些规章制度相关的发展，我们无法在任何程度上预测或估计我们可能产生的额外成本金额或此类成本的时间。

我们 是纳斯达克证券市场规则所指的“受控公司”，因此，我们可能依赖于豁免 某些为其他公司的股东提供保护的公司治理要求。

我们 是，并将继续是纳斯达克公司治理规则所定义的“受控公司”。 因为截至2023年9月30日，Ms.Ma通过汉诺威国际集团有限公司和维特尔斯巴赫集团控股有限公司实益拥有我们约73.0%的已发行和已发行普通股；截至本年度报告日期，我们拥有我们约63.37%的已发行和已发行普通股。欲了解更多信息，请参阅“第7项。大股东和关联方交易-A.主要股东。“

根据 纳斯达克上市规则，个人、集团或另一家公司持有超过50%投票权的公司是 一家“受控公司”，并被允许选择并可能依赖于某些豁免义务，以遵守 某些公司治理要求，包括：

尽管我们不打算依赖纳斯达克上市规则下的“受控公司”豁免，即使我们被视为 一家“受控公司”，但我们可以选择在未来依赖这些豁免。如果我们选择依靠“受控公司”豁免，我们董事会的大多数成员可能不是独立董事，我们的提名、公司治理和薪酬委员会可能不完全由独立董事组成。因此，如果我们依赖 豁免，在我们仍然是受控公司期间以及在我们不再是受控公司之后的任何过渡期内，您将无法获得受纳斯达克所有公司治理要求约束的公司股东所获得的同等保护。

与作为美国公司的股东相比，您 在保护您的利益方面可能会遇到更多困难。

我们的公司事务将受我们不时修订和重申的组织备忘录和章程的规定以及适用的英属维尔京群岛法律的规定管辖。根据英属维尔京群岛法律，我们的董事和高管的股东权利和受托责任并不像美国某些司法管辖区的法规或司法判例那样明确 ，而一些州(如特拉华州)拥有更完善的公司法机构 。

这些权利和责任在很大程度上受英属维尔京群岛公司法和英属维尔京群岛普通法的管辖。英属维尔京群岛的普通法部分源于英属维尔京群岛的司法判例以及英国普通法，后者对英属维尔京群岛的法院具有说服力但不具约束力。此外，英属维尔京群岛法律没有区分公共和私营公司以及一些保护和保障措施(如法定优先购买权和权利，除章程大纲和组织章程细则明确规定的范围外，投资者可能会发现的与上市公司有关的法律并未作出规定。

英属维尔京群岛的法律为少数股东提供了有限的保护，因此，如果股东对我们的事务处理方式不满意，少数股东将没有与美国相比相同的追索权 。

根据英属维尔京群岛的法律，除了《英属维尔京群岛公司法》涉及股东救济的规定外，对少数股东的法律保护有限。英属维尔京群岛成文法规定的主要保障是衍生诉讼、由一个或多个股东提起的诉讼，以求免除不公平的偏见、压迫和不公平歧视，和/或执行英属维尔京群岛公司法或英属维尔京群岛公司的组织章程大纲和章程细则。股东有权根据英属维尔京群岛公司法及其组织章程大纲和章程细则处理英属维尔京群岛公司的事务，并有权在对若干列举的公司交易持不同意见时获得支付其各自股份的公允价值。

由于英属维尔京群岛的普通法是有限的，因此有可援引的保护股东的普通法权利，这在很大程度上取决于英国公司法。根据英国公司法的一般规则，即福斯诉哈博特案中的规则，法院通常会在少数股东的坚持下拒绝干预公司的管理，这些股东对多数人或董事会对公司事务的处理表示不满。然而，每个股东都有权 根据法律和公司章程文件寻求妥善处理公司事务。因此， 如果控制公司的人持续无视公司法的要求或公司的组织章程大纲和章程细则的规定，法院可以给予救济。

这些 权利可能比美国各州法律赋予少数股东的权利更为有限。

公司成员在向公司发出书面通知后，有权检查：

在组织章程大纲和章程细则的规限下，如果董事认为允许成员查阅上文(B)、(C)或(D)中规定的任何文件或文件的一部分将违反公司的 利益，则可拒绝允许该成员查阅该文件或限制对该文件的查阅，包括限制复制副本或从记录中摘录。如果公司不允许或拒绝允许成员检查文件，或允许成员检查受限制的文件，该成员可向英属维尔京群岛法院申请命令，允许他检查文件或不受限制地检查文件。

此 可能会使您更难获得所需的信息，以确定股东动议所需的任何事实，或从其他股东征集与代理权竞赛相关的代理 。

由于上述原因，我们的公众股东在面对我们的管理层、董事会成员或控股股东采取的行动时，可能会比作为在美国注册成立的公司的公众股东更难保护自己的利益。

作为一家在英属维尔京群岛注册成立的公司，我们获准采用英属维尔京群岛在公司治理方面的某些做法，这些做法与纳斯达克资本市场上市标准有很大不同；与我们完全遵守纳斯达克资本市场上市标准时相比，这些做法对股东的保护可能会更少 。

作为一家在纳斯达克资本市场上市的英属维尔京群岛企业，我们遵守《纳斯达克资本市场上市标准》。然而，《纳斯达克资本市场规则》允许像我们这样的外国私人发行人遵循其母国的公司治理惯例。 我们的母国英属维尔京群岛的某些公司治理惯例可能与纳斯达克资本市场的上市标准有很大不同。目前，我们在公司治理方面不依赖母国做法。然而，如果我们选择 未来遵循本国的做法，我们的股东获得的保护可能会少于适用于美国和国内发行人的 纳斯达克资本市场上市标准。

在我们运营的子公司所在的司法管辖区开展业务的风险

尽管我们的业务以香港为基地，但由于现行中国法律法规的长期适用，中国政府可能对我们的业务行为行使重大监督和酌情决定权，并可能干预或影响我们的业务，这 可能导致我们的业务和/或我们普通股的价值发生重大变化。

我们 通过在香港运营的子公司在中国香港特别行政区提供基于云的IT解决方案服务。我们的运营子公司在内地没有任何业务，也没有收集、存储或处理任何内地客户中国的个人资料，也不受内地任何监管机构的监管。因此，内地中国的法律法规目前不会对我们的业务、财务状况和 经营业绩产生任何实质性影响。此外，除《中华人民共和国香港特别行政区基本法》(以下简称《基本法》)外，内地的全国性法律中国不在香港实施，除非列入《基本法》附件三，并在当地公布或在当地立法实施。《基本法》规定，目前列入附件三的全国性法律仅限于国防、外交和其他不属于香港自治范围的法律。与数据保护、网络安全和反垄断法规有关的国家法律和法规 没有列入附件三，因此 不直接适用于香港。

然而，由于目前内地中国法律法规的长臂规定，内地中国赴港法律法规的实施仍存在监管和法律上的不确定性。因此，不能保证内地中国政府不会选择在香港实施内地中国的法律，并对我们未来运营子公司的运营施加重大的直接影响和自由裁量权，并且不会因法律、政治环境或其他不可预见的原因而对我们的业务、财务状况和运营业绩产生重大不利影响 。

如果我们或我们的香港运营子公司受到内地中国法律法规的约束，与内地中国相关的法律和运营风险也可能适用于我们在香港的运营，我们将面临与内地中国法律制度、复杂和不断变化的内地中国法律法规相关的风险和不确定性，以及内地中国最近的政府声明和监管动态，如与数据和网络空间安全和反垄断问题有关的声明和监管动态，是否和如何适用于我们运营子公司和我们这样的公司。鉴于我们在香港和内地的运营子公司业务规模庞大，中国政府可能会对在香港开展业务的行为进行重大监督。

内地中国的法律法规正在演变，其制定时间表、解释、执行和实施涉及重大不确定性 ，可能会在很少提前通知的情况下迅速变化，以及中国政府可能 随时干预或影响我们运营子公司的运营可能导致我们的运营和/或证券价值发生重大变化的风险。此外，内地中国法律法规的解释和适用存在很大不确定性，包括但不限于与我们业务相关的法律法规，以及我们在某些情况下与客户协议的执行和履行 。法律法规有时含糊其辞，可能会在未来发生变化，其官方解释和执行可能会涉及很大的不确定性。新颁布的法律或法规的生效和解释 可能会延迟，包括对现有法律法规的修改，如果我们依赖法律法规，而这些法律法规后来被采纳或解释的方式与我们对这些法律法规的理解不同，我们的业务可能会受到影响 。影响现有和拟议未来业务的新法律法规也可能具有追溯力。 我们无法预测对现有或新的中国法律或法规的解释可能会对我们的业务产生什么影响。

内地中国的法律、法规和其他政府指令的遵守成本也可能很高，此类遵守或任何相关的查询或调查或任何政府行动可能：

此外， 我们不确定何时以及是否需要获得中国政府的任何预先批准才能在美国证券交易所上市或进行目前的业务运营，即使获得了这种预先批准，它是否会被拒绝或撤销。 此外，新法律或法规的颁布或对现有法律和法规的新解释，在每种情况下限制或以其他方式不利地可能会影响我们开展业务的能力或方式，并可能要求我们改变业务的某些方面 以确保合规，这可能会减少对我们的服务的需求，减少收入，增加成本，要求我们获得更多许可证、许可证、批准或证书，或者使其承担额外的责任。因此，我们的业务可能直接或间接受到与其业务或行业相关的现有或未来中国法律和法规的不利影响，这可能导致我们的普通股价值发生重大不利变化，有可能使其一文不值。因此，您和我们都将面临中国政府未来行动的不确定性，这些行动可能会严重影响我们向投资者提供或继续提供证券的能力 ，并导致我们的证券价值大幅缩水或一文不值。

如果中国政府选择将对境外和/或境外投资中国公司股票发行的监督和控制扩大到香港的公司发行人，这种行动可能会显著限制或完全阻碍我们向投资者提供或继续提供普通股的能力，并导致我们的普通股价值大幅缩水 或一文不值。

与内地中国相关的法律和运营风险也可能适用于在香港的业务，因为我们的运营子公司 在香港有大量业务，而中国政府可能会对在香港的业务进行重大监管 。由于中国法律法规的复杂和不断变化的性质，我们面临与香港信息技术(“IT”)解决方案市场相关的风险和不确定因素。

基于云的IT解决方案涉及最近中国政府声明和监管动态的设计、供应、运营和适用性，包括但不限于与数据和网络安全相关的问题。

2021年8月20日，中国全国人大常委会颁布了《个人信息保护法》，整合了分散的有关个人信息权和隐私保护的规定，并于2021年11月1日起施行。根据《个人信息保护法》第三条的规定，它不仅适用于在中国内地境内进行的个人信息处理活动，也适用于中国在内地境外为境内自然人提供产品或者服务的个人信息处理活动。违规实体可被责令改正、暂停或终止提供服务，并面临没收非法收入、罚款或其他处罚。由于我们的香港运营子公司只在香港提供服务，而不在内地提供服务 中国，我们认为我们和我们的运营子公司不受个人信息保护法的约束。

然而， 未来有关网络安全和数据隐私的相关中国法律法规的解释和执行仍存在重大不确定性。由于这些声明和监管行动是新的，立法或行政法规制定机构将在多长时间内做出回应，以及哪些现有或新的法律或法规或详细实施和解释将被修改或颁布，这是非常不确定的。如果我们在香港的任何运营子公司被视为“经营者”， 或者如果本办法适用于我们在香港的运营子公司，可能会导致我们的运营中断， 对我们公司的负面宣传，以及我们的管理和财务资源的转移；我们不能向您保证我们在香港的运营子公司将能够在所有方面遵守监管要求，我们目前收集和处理个人信息的做法 可能会被监管机构勒令纠正或终止，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响，阻碍我们向投资者发售或继续发售普通股的能力，并导致我们普通股的价值大幅缩水或一文不值。

2023年2月17日，证监会发布了《境内公司境外证券发行上市试行管理办法》(《试行办法》)及五份配套指引，并于2023年3月31日起施行。根据《试行办法》，境内公司直接或间接在境外发行或上市的，应当履行备案程序，并向中国证监会报告相关信息。由于中国政府最近的声明、法律和监管行动是新发布的 ，其解释、适用和执行仍不明确， 与海外证券发行和其他资本市场活动相关的其他监管要求的颁布、解释和实施仍存在重大不确定性。此外，尚不确定中国政府是否会采取额外的要求或扩大现有的 要求，以适用于我们位于香港的运营子公司。此外，也不确定香港政府 是否会受到中国政府的授权，尽管受到《基本法》的宪法限制，但控制在海外进行的发行和/或在香港进行的外国投资，包括我们的运营子公司。中国政府 对在海外进行的发行(包括主要业务在香港的企业)和/或外国对香港发行人的投资进行更多监督和控制的任何行动，都可能显著限制或完全阻碍我们 向投资者提供或继续提供证券的能力。如果内地中国与香港之间目前的政治安排发生重大变化，或适用的法律、法规或解释发生变化，并且在这种情况下，如果我们未来被要求 获得此类批准，而我们没有收到或维持批准，或者我们被内地中国或香港当局拒绝许可，我们将无法继续在美国证券交易所上市我们的普通股，或继续向投资者提供证券。这将对投资者的利益造成重大影响，并导致我们普通股的价值大幅下降或一文不值。

香港的法律制度包含不确定性，这可能会限制运营子公司可获得的法律保护。

香港 是中华人民共和国的一个特别行政区。1842年至1997年英国殖民统治后，中华人民共和国根据“一国两制”方针取得主权。香港特别行政区的宪制文件《基本法》确保对香港现行的方针政策五十年不变。香港 享有对其事务高度自治的自由，包括货币、移民和海关业务、 及其独立的司法制度。2020年7月14日，美国前总裁签署行政命令 ，终止香港根据1992年《美港政策法案》享有的特殊地位。这包括在包括但不限于关税、出口管制、移民、外国投资和引渡等领域的特殊待遇。 暂停或取消香港的优惠待遇以及美国和中国之间的持续紧张关系可能会潜在地影响香港的普通法法律制度，进而可能带来不确定性，例如，我们的合同权利的执行。这可能会对我们的业务和运营产生实质性的不利影响。我们无法预测 香港法律制度未来发展的影响，包括新法律的颁布、对现行法律的修改或对其的解释或执行，或者国家法律对地方法规的优先购买权。这些不确定性可能会 限制我们可以获得的法律保护，包括我们执行与客户达成的协议的能力。

海外股东和/或监管机构可能难以在包括香港在内的中国境内进行调查或收集证据。

在美国常见的股东索赔或监管调查通常很难在中国(包括香港)从法律或实际角度进行 。例如，在内地中国，提供监管调查或在内地以外提起的诉讼所需的信息，存在重大的法律和其他障碍。虽然内地中国主管部门可以与另一个国家或地区的证券监管机构建立监管合作机制，实施跨境证券监督管理，但在缺乏相互务实的合作机制的情况下，与美国证券监管机构的这种合作可能效率不高。此外，根据2020年3月生效的《中华人民共和国证券法》第一百七十七条或第一百七十七条，境外证券监管机构不得 在内地中国境内直接进行调查或取证活动。虽然第一百七十七条的详细解释或实施细则尚未公布，但如果海外证券监管机构无法在内地中国境内直接进行调查或取证活动，可能会进一步增加您在保护自己利益方面面临的困难。

我们的主要业务运营在香港进行。如果美国监管机构对我们进行调查，并且需要在中华人民共和国境内进行此类调查或收集证据，则美国监管机构 可能无法根据中华人民共和国法律直接在中国境内进行此类调查或取证。美国证券监管机构未来可能会考虑通过司法协助、外交渠道或与中国证券监管机构建立的监管合作机制，与中国证券监管机构开展跨境合作。此外，香港证券及期货事务监察委员会(证监会)是《证券事务监察委员会国际组织多边谅解备忘录》(MMOU)的签署方，该备忘录规定全球证券监管机构之间的相互调查 和其他协助以及信息交流。包括美国证券交易委员会。这也反映在《证券及期货条例》第186条和第378条中，前者赋权证监会行使调查权力，以获取非香港监管机构所要求的信息和文件，后者允许证监会与这些监管机构共享其拥有的机密信息和文件。然而，不能保证这种 合作会成为现实，或者如果合作成为现实，它是否会充分解决调查或收集证据的努力，达到美国监管机构可能寻求的程度。

阁下 在香港履行法律程序、执行外国判决或根据香港法律对本公司或本公司管理层提起诉讼 时，可能会招致额外的费用和程序障碍。

目前，我们所有运营子公司的运营都在美国以外进行，我们所有的资产都位于美国以外。我们的大多数董事和高管都是香港国民或居民，他们很大一部分资产 位于美国以外的香港。您在送达法律程序、执行外国判决或在香港针对本年报所述的我们或我们的管理层提起诉讼时，可能会招致额外的费用和程序障碍 ，因为在美国作出的判决只能根据普通法在香港执行。如果您要在香港执行美国的判决，则必须是最终判决，该判决必须是基于 民事案件中的算定金额而不是关于税收、罚款、罚款或类似指控的索赔的是非曲直的最终判决，获得判决的程序 并不违反自然正义，执行判决也不违反香港的公共政策。这样的判决必须是固定金额的，而且还必须来自香港法院适用的国际私法规则所确定的“主管”法院 。

《中华人民共和国香港特别行政区维护国家安全法》(《香港国家安全法》)的颁布可能会对我们的香港子公司造成影响。

2020年6月30日，中华人民共和国全国人民代表大会常务委员会通过了香港国家安全法。 该法明确了香港国家安全法维护国家安全的职责和政府机构，以及 分裂国家罪、颠覆罪、恐怖活动罪和与外国或外部分子勾结危害国家安全罪 四类罪行及其相应的处罚。2020年7月14日，前美国总统总裁 唐纳德·特朗普签署《香港自治法》，根据《1992年美国-香港政策法案》第202条，取消香港的优惠贸易地位，授权美国政府对被认定对香港自治的侵蚀起到重大作用的个人和实体实施封锁制裁。 2020年8月7日，美国政府对包括时任香港特别行政区行政长官林郑月娥在内的11名个人实施了香港特区政府授权的香港特别行政区制裁。2020年10月14日，美国国务院向国会相关委员会提交了香港机场管理局所要求的报告，其中列出了对“中华人民共和国政府未能履行《联合声明》或《基本法》规定的义务起到重大作用的人员”。香港金融管理局进一步授权对在知情的情况下与根据本授权受制裁的外国人士进行重大交易的外国金融机构实施二级制裁，包括实施阻止 制裁。实施制裁可能会直接影响外国金融机构以及与任何目标外国金融机构打交道的任何第三方或客户。很难预测香港国家安全法和香港机管局对香港和位于香港的公司的全面影响。如果我们的香港子公司被主管部门认定为 违反了香港国家安全法或香港机管局，我们子公司的业务运营、财务状况和经营业绩可能会受到重大和不利的影响。

中国的法律、法规和规章的执行情况可能会在很少提前通知的情况下迅速变化。此外，适用于或将适用于香港的中国法律及法规 及该等法律及法规的执行可在很少或没有预先通知的情况下迅速改变，这 可能导致我们的营运附属公司的营运及/或我们正在登记出售的证券的价值 发生重大变化。

作为香港主权移交给中华人民共和国的条件之一，中华人民共和国接受了香港基本法等条件。《基本法》确保香港从1997年起保留自己的货币（港元）、法律制度、议会制度和人民的权利和自由50年。这份协议赋予香港高度自治的自由。 香港特别行政区负责其内部事务，包括但不限于司法和终审法院、入境和海关、公共财政、货币和引渡。香港 继续采用英国普通法制度。

但是， 如果中国试图修改其协议以允许香港自治，这可能会影响香港的 普通法法律体系，并可能反过来给我们的合同权利的执行等带来不确定性。 这可能反过来对我们运营子公司的业务和运营产生重大不利影响。此外，香港的知识产权和保密保护可能不如美国或其他国家有效。因此， 我们无法预测香港法律制度未来发展的影响，包括颁布新法律、修改 现有法律或其解释或执行，或全国性法律取代地方法规。这些不确定性 可能会限制我们可用的法律保护，包括强制执行与客户达成的协议的能力。

在香港开展业务存在一些政治风险。

我们的 运营子公司的运营主要设在香港。因此，我们的运营子公司的业务 运营和财务状况将受到香港政治和法律发展的影响。于本年报所载财务资料所涵盖的期间内，我们的所有收入均来自香港的业务。任何不利的经济、社会和/或政治状况、重大社会动荡、罢工、骚乱、内乱或反抗，以及重大自然灾害，都可能影响市场，并可能对我们的业务运营造成不利影响。香港是中华人民共和国的一个特别行政区，中华人民共和国对香港的基本方针政策体现在《基本法》中，即香港的宪制性文件，赋予香港高度自治和行政、立法、司法独立的权力，包括在一国两制原则下的终审权， 即香港的内部事务和对外关系由香港专政，中华人民共和国政府负责外交和防务。然而，不能保证未来香港的经济、政治和法律环境不会发生任何变化。由于我们所有营运附属公司的业务均以香港为基地 ，任何此等政治安排的改变可能会对香港经济的稳定构成即时威胁， 从而直接及不利地影响我们的营运业绩及财务状况。

始于2019年的香港抗议活动仍在继续，由香港政府提出的《2019年逃犯及刑事事宜相互法律协助立法(修订)条例草案》引发。如果获得通过，该法案将允许 引渡目前与香港没有引渡协议的地区被通缉的刑事逃犯，包括内地中国。这导致人们担心，该法案将使香港居民和游客受到内地中国的司法管辖权和法律制度的约束，从而损害香港特别行政区的自治和人民的公民自由。随着抗议活动愈演愈烈，香港经济的各个领域都受到了不利影响。最值得注意的是，航空业、零售业、房地产业的销售额都出现了下滑。

根据《中华人民共和国香港特别行政区基本法》，香港专门负责香港的内部事务和对外关系，中华人民共和国政府负责香港的外交和国防事务。作为单独的关税地区，香港与外国和 地区保持和发展关系。根据最近的一些发展，包括2020年6月中华人民共和国全国人民代表大会常务委员会通过的香港国家安全法，美国国务院表示，美国不再认为香港有重大的自治权，美国前总统总裁、唐纳德·特朗普先生签署了行政命令和香港自治法，取消香港的优惠贸易地位，并 授权美国政府对被确定为对香港自治的侵蚀起到重大作用的个人和实体实施封锁制裁。美国可能会对香港出口商品征收与对大陆中国商品相同的关税和其他贸易限制。这些和最近的其他行动 可能代表着涉及美国、中国大陆和香港的政治和贸易紧张局势升级，这可能会 损害我们的业务。

我们的收入受持续事件或因素的影响，这些事件或因素影响到香港社会、经济和政治状况的稳定。任何重大事件都可能对我们运营中的子公司的业务运营产生不利影响。此类不利事件 可能包括经济条件和监管环境的变化、社会和/或政治条件的变化、内乱或反抗、 以及重大自然灾害。鉴于香港的地理面积相对较小，任何此类事件都可能对我们运营子公司的业务运营产生广泛影响，进而可能对我们的业务、运营业绩和财务状况产生不利和实质性的影响。很难预测香港机场管理局对香港以及像我们这样在香港有业务的公司的全面影响。此外，有关中国与美国证券关系的立法或行政行动 可能会对包括我们在内的受影响发行人造成投资者的不确定性，而我们普通股的市场价格可能会受到不利影响。

我们 可能受到中国政府对外币兑换的控制，这可能会限制我们的外汇交易，包括未来我们股票的股息支付。

阿尔法是我们的控股公司，在英属维尔京群岛注册成立，我们的运营子公司在香港注册成立。由于我们所有的业务都在香港进行，我们所有的净收入都是以港元计算的。在我们目前的公司结构下，我们在英属维尔京群岛的控股公司直接从我们的运营子公司支付股息，为我们可能有的任何现金和融资需求提供资金 。目前，香港法律对港元兑换外币和将货币调离香港没有任何限制或限制。中国内地中国的外币规定目前对我公司和香港运营子公司之间的现金转移没有任何实质性影响。 但是，如果中国政府对人民币兑换外币以及在某些情况下将货币汇出中国实施管制，因此，有可能某些中国法律法规，包括现行法律和法规，以及未来颁布或颁布的法律和法规，这些法律和法规将在未来适用于我们在香港的运营子公司，而中国政府可能会阻止我们在香港保留的现金离开或限制将现金转移到我们的业务中或用于未来支付股息。 任何此类控制或限制，如果在未来实施，且在我们的香港运营子公司产生现金的范围内，以及我们业务中的资产(现金除外)位于香港 或由香港实体持有并可能需要用于为香港以外的业务提供资金的范围内，可能会对我们为现金需求、偿债或向我们的股东进行股息或其他分配的能力造成不利影响。此外， 不能保证中国政府不会干预或限制我们未来在组织内转移或分配现金的能力，这可能导致无法或禁止向香港以外的实体转移或分配现金，并对我们的业务造成不利影响。

香港、内地中国和其他国家的经济、政治或社会状况的下滑，或者香港和内地中国政府政策的变化，可能会对我们的业务和财务状况产生实质性的不利影响。

我们的业务主要位于香港和香港。因此，我们的业务、前景、财务状况和经营业绩可能在很大程度上受到香港和内地中国的政治、经济和社会状况的影响，总体上可能受到香港和内地中国整体经济持续增长的影响。

内地中国经济在许多方面与大多数发达国家的经济不同，包括政府参与的数量、发展水平、增长速度、外汇管制和资源配置。虽然大陆中国的经济在过去几十年里经历了显著的增长，但无论是在地理上还是在经济的各个部门之间，增长都是不平衡的。中国政府实施了鼓励经济增长和引导资源配置的各种措施。其中一些措施 可能有利于整个中国经济，但可能会对我们产生负面影响。

香港和内地的经济状况中国对全球经济状况非常敏感。全球或中国经济的任何长期放缓都可能影响潜在客户对整个金融市场的信心，并对我们的业务、经营业绩和财务状况产生负面影响。此外，国际市场的持续动荡可能会对我们利用资本市场满足流动性需求的能力造成不利影响。

此外，2020年7月14日，前美国总统总裁先生唐纳德·特朗普先生签署了《香港自治法》，并根据1992年《美港政策法案》第202条签署了取消香港优惠贸易地位的行政命令。美国政府决定，香港不再具有足够的自治权，无法证明对中国的差别待遇是合理的，这是对中国领导的全国人大对香港实施《香港国家安全法》的回应。《香港国家安全法》于2020年6月30日生效。香港现在将在签证申请、学术交流、关税和贸易等方面被视为内地中国。根据2020年7月14日发布的行政命令第3(C)条，撤销对香港出口和转口以及在中华人民共和国境内转移的许可证例外，同时禁止出口国防物品 。另一方面，美国对内地中国征收的现有惩罚性关税也将适用于香港出口产品。

另一方面，全球经济和政治环境的任何突如其来的低迷都不是我们所能控制的，可能会对整个金融市场情绪造成不利影响。市场和经济情绪的剧烈波动也可能导致市场活动长期低迷，这反过来又会导致筹资和企业活动减少。这种不利的经济环境可能会阻碍香港上市公司的融资活动和其他交易，并减少需要公布的文件数量 ，进而对我们的业务和经营业绩产生不利影响。

与我们普通股相关的风险

美国证券交易委员会和PCAOB的 联合声明，纳斯达克的规则变化，以及HFCA法案都呼吁在评估新兴市场公司的审计师资格时， 应用于 新兴市场公司，特别是不受PCAOB检查的其他非美国国家审计师 。但这些事态发展可能会给我们的产品带来不确定性。如果确定 PCAOB无法全面检查或调查我们公司的审计师，则这种缺乏检查可能导致根据HFCA法案禁止交易我们的普通股，并最终导致证券交易所决定将我们的证券退市 。

基本上所有业务都在中国内地(包括香港)的美国上市公司一直是投资者、金融评论员和监管机构(如美国证券交易委员会)密切关注、批评和负面宣传的对象。这些负面 关注主要集中在财务和会计违规和错误、对财务会计缺乏有效的内部控制、公司治理政策不充分或缺乏遵守，在许多情况下还包括欺诈指控。

2018年12月7日，美国证券交易委员会和上市公司会计准则委员会发表了一份联合声明，强调了美国监管机构在监管在中国拥有重要业务的美国上市公司财务报表审计方面面临的持续挑战。

2020年4月21日，美国证券交易委员会董事长杰伊·克莱顿和PCAOB主席威廉·D·杜克三世以及美国证券交易委员会的其他高级员工 发布了一份联合声明，强调了与投资于总部位于包括中国在内的新兴市场或在中国拥有大量业务的公司相关的风险，重申了美国证券交易委员会和PCAOB过去就一些问题发表的声明，包括与检查中国的会计师事务所和审计工作底稿相关的困难，新兴市场更高的欺诈风险，以及在新兴市场提起和执行美国证券交易委员会、司法部和其他美国监管行动的难度，包括在新兴市场普遍存在欺诈的情况。

2020年5月18日，纳斯达克向美国证券交易委员会提交了三份建议书，拟(I)对主要在“限制性市场”经营的公司实施最低发行规模要求；(Ii)对限制性市场公司采用董事管理层或董事会资格的新要求；以及(Iii)根据公司审计师的资格对申请人或上市公司实施额外的、更严格的标准 。2021年10月4日，美国证券交易委员会批准了纳斯达克关于规则更改的修订提案 。

2020年5月20日，美国参议院通过了HFCA法案，要求外国公司在PCAOB因使用不受PCAOB 检查的外国审计师而无法审计指定报告的情况下，证明其不由外国政府拥有或控制。如果PCAOB连续三年无法检查公司的审计师，发行人的证券 被禁止在美国的全国性证券交易所或场外交易市场进行交易。2020年12月2日，美国众议院批准了HFCA法案。2020年12月18日，《HFCA法案》签署成为法律。

2021年3月24日，美国证券交易委员会宣布，它已通过临时最终修正案，以实施国会授权的提交和披露法案的要求。临时最终修正案将适用于美国证券交易委员会确认为已提交10-K、20-F、40-F或N-CSR表格的年度报告，并由位于外国司法管辖区的注册会计师事务所出具审计报告的注册人，并且上市公司会计监督委员会已确定，由于该司法管辖区当局的立场，它无法完全检查或调查。美国证券交易委员会将实施识别此类注册人的程序，任何确定身份的注册人都将被要求向美国证券交易委员会提交文件，证明其不属于该外国司法管辖区的政府 实体所有或控制，还将要求注册人在年度报告中披露对此类注册人的审计安排以及政府对其的影响。

2021年6月22日，美国参议院通过了一项法案，该法案由美国众议院通过，并于2022年12月29日签署成为法律，该法案将触发HFCA法案下的禁令所需的连续不检查年限从三年减少到两年。

2021年9月22日，PCAOB通过了实施HFCA法案的最终规则，该规则为PCAOB提供了一个框架，供PCAOB根据HFCA法案的设想，确定PCAOB是否因为外国司法管辖区内一个或多个当局的立场而无法检查或调查位于该司法管辖区的完全注册的公共会计公司。

2021年12月2日，美国证券交易委员会发布修正案，最终敲定实施《HFCA法案》中提交和披露要求的规则。2022年1月10日，美国证券交易委员会通过的关于《HFCA法案》的最终规则生效。本规则适用于美国证券交易委员会认定为已提交年度报告并提交由位于外国司法管辖区的注册会计师事务所出具的审计报告，并且PCAOB因外国司法管辖区当局的立场而无法完全检查或调查的注册人 。

2021年12月16日，美国证券交易委员会宣布，PCAOB指定中国和香港为PCAOB不得根据《HFCA法案》进行全面和完整审计检查的司法管辖区。

2022年2月4日，美国众议院通过了《2022年2月4日技术和经济实力(竞争)法案》(简称《美国竞争法案》)中的《美国为制造业先行先试创造机会》。如果美国竞争法案成为法律，它将修改HFCA法案，并要求美国证券交易委员会禁止发行人的证券在任何美国证券交易所交易，前提是其审计师连续两年而不是三年没有接受PCAOB的检查。

我们 已聘请审计联盟有限责任公司作为我们目前的审计师。审计联盟有限责任公司总部设在新加坡，并在PCAOB注册。 审计联盟有限责任公司受美国法律的约束，这使得PCAOB能够进行定期检查，以评估该事务所 遵守相关专业标准的情况。我们之前的审计师Marcum Asia CPAS LLP是一家总部位于美国的事务所 ，并在PCAOB注册，受美国法律约束，PCAOB根据这些法律进行定期检查 ，以评估我们的审计师在2020年的上一次检查中是否符合适用的专业标准。截至本年度报告日期 ，我们的现任和前任审计师不受PCAOB决定的影响。 然而，如果后来确定PCAOB无法对审计师进行全面检查或调查，则这种缺乏检查可能会导致根据HFCA法案禁止本公司的证券交易，并最终导致证券交易所决定将本公司的证券摘牌。

2022年8月26日，中国证监会、中国财政部和PCAOB签署了一份关于对中国和香港的审计公司进行检查和调查的议定书声明或议定书。根据议定书，PCAOB拥有独立裁量权 选择任何发行人审计进行检查或调查，并拥有不受限制的能力向美国证券交易委员会转移信息。然而， 这一新框架是否能得到完全遵守仍存在不确定性。

如果我们的审计师不接受PCAOB检查，美国证券交易委员会可能会提出其他规则或指导意见，这些规则或指导可能会影响我们。例如，2020年8月6日，总裁金融市场工作组发布了《关于保护美国投资者免受中国公司给当时的美国总裁带来的重大风险的报告》。本报告建议美国证券交易委员会 实施五项建议，以解决未向PCAOB提供充分渠道以履行其法定任务的司法管辖区的公司。 这些建议中的一些概念随着《HFCA法》的颁布而得到落实。然而，其中一些建议比《HFCA法案》更为严格。例如，如果一家公司的审计师不接受PCAOB检查，该报告建议公司退市前的过渡期应于2022年1月1日结束。

2022年12月15日，PCAOB董事会认定PCAOB能够确保完全访问总部位于内地中国和香港的注册会计师事务所，并投票撤销其先前的决定。 然而，如果中国当局未来阻碍或未能为PCAOB的访问提供便利，PCAOB董事会将 考虑是否需要发布新的决定。尽管如此，如果后来确定PCAOB 无法对我们的审计师进行全面检查或调查，则这种缺乏检查可能会导致我们的证券从纳斯达克退市 。

最近的事态发展将为我们的服务增加不确定性，我们无法向您保证，纳斯达克或监管机构在考虑了我们审计师的审计程序和质量控制程序的有效性、人员和培训的充分性或资源、地理范围或经验的充分性后，是否会对我们应用 其他更严格的标准。目前尚不清楚与上述规则相关的美国证券交易委员会实施过程将 带来什么，也不清楚美国证券交易委员会、PCAOB或纳斯达克将采取哪些进一步行动来解决这些问题，以及这些行动将对在香港拥有重要业务并在美国证券交易所(包括国家证券交易所或场外交易市场)上市的美国上市公司产生什么影响。

此外，上述修订以及因增加美国监管机构获取审计信息而产生的任何额外行动、程序或新规则可能会给投资者带来一些不确定性，我们普通股的市场价格可能会受到不利影响，如果我们和我们的审计师无法满足PCAOB的检查要求或被要求 聘请新的审计公司，我们的普通股可能会被摘牌，这将需要大量的费用和管理时间。

由于这种审查、批评和负面宣传，许多在美上市的中国公司的上市股票大幅缩水，在某些情况下几乎一文不值。其中许多公司现在面临股东诉讼和美国证券交易委员会执法行动，并正在对这些指控进行内部和外部调查。目前尚不清楚 这种全行业的审查、批评和负面宣传将对我们、我们的产品、业务和我们的股价产生什么影响。如果我们成为任何不利指控的对象，无论这些指控被证明是真是假，我们将不得不花费大量的 资源来调查此类指控和/或为我们的公司辩护。这种情况将耗费大量成本和时间，并会分散我们 管理层的注意力，使其无法发展我们的增长。如果这些指控没有被证明是没有根据的，我们和我们的运营子公司的业务将受到严重影响，您可能会使我们的普通股价值大幅下降。

如果 证券或行业分析师不发布有关我们业务的研究或报告，或者如果他们发布关于我们普通股的负面报告 ，我们普通股的价格和交易量可能会下降。

我们普通股的交易市场可能在一定程度上取决于行业或证券分析师发布的关于我们或我们业务的研究和报告。我们对这些分析师没有任何控制权。如果跟踪我们的一位或多位分析师下调了我们的评级，我们普通股的价格 可能会下跌。如果其中一位或多位分析师停止报道我们的公司或未能定期发布有关我们的报告，我们可能会失去在金融市场的可见度，这可能会导致我们的普通股价格和交易量 下降。

我们的控股股东对我们有很大的影响力，我们的利益可能与我们其他股东的利益不一致。

于本年报日期，Ms.Ma小秋实益拥有合共9,672,500股普通股，约占我们透过汉诺威国际集团有限公司及维特尔斯巴赫集团控股有限公司的已发行及已发行股本总额的63.37%。Ms.Ma小球对我们的业务有重大影响，包括关于合并、合并、出售我们全部或几乎所有资产、董事选举、宣布股息和其他重大公司行动的决定。 作为控股股东，Ms.Ma小球可能采取不符合其他股东最佳利益的行动。这些 行动在许多情况下可能会被采取，即使遭到我们其他股东的反对。此外，这种所有权集中可能会 阻止、推迟或阻止控制权的变更，这可能会剥夺您作为本公司出售的一部分获得证券溢价的机会。

我们普通股的市场价格可能会波动，这可能会给您造成重大损失。

我们普通股的市场价格可能会波动，并可能因我们无法控制的因素而大幅波动。这可能是由于广泛的市场和行业因素造成的，例如市场表现和市场价格波动，或者其他总部位于香港和内地的上市公司业绩不佳或业绩恶化 中国。其中一些公司的证券自首次公开募股以来经历了重大波动，在某些情况下，其证券的交易价格 大幅下跌。其他香港和中国内地公司的证券发行后的交易表现可能会影响投资者对香港、美国上市公司的态度，从而可能影响我们普通股的交易表现 ，无论我们的实际经营业绩如何。此外，任何有关公司管治措施不足或其他香港及中国内地公司的会计、公司架构或事宜的负面消息或看法 亦可能对投资者对香港及中国公司(包括我们)的整体态度造成负面影响，不论我们是否进行了任何不适当的活动。此外，证券市场可能不时经历与我们的经营业绩无关的重大价格和成交量波动，这可能对我们普通股的交易价格产生重大不利影响。由于 因素，我们普通股的市场价格可能波动较大，例如：

此外，证券市场不时出现与特定公司的经营业绩无关的价格和交易量大幅波动。这些市场波动也可能对我们普通股的市场价格 产生重大不利影响。

我们普通股价格的波动 可能使我们面临证券诉讼。

与经验丰富的发行人相比，我们普通股的 市场可能存在显著的价格波动，我们预计我们的股价 在未来可能会继续比经验丰富的发行人的价格波动更大。过去，上市 公司的股东经常在其证券的市场价格 出现不稳定时期后对这些公司提起证券集体诉讼。如果我们卷入集体诉讼，可能会分散我们管理层的大量注意力 以及我们业务和运营的其他资源，并要求我们承担大量费用来为诉讼辩护，这可能会损害 我们的运营业绩。任何此类集体诉讼，无论成功与否，都可能损害我们的声誉，并限制我们未来筹集资金的能力。此外，如果针对我们的索赔成功，我们可能需要支付重大损害赔偿， 这可能对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们的 普通股可能交易清淡，您可能无法以要价或接近要价出售，或者如果您需要出售您的股票以 筹集资金或以其他方式希望清算您的股票，您可能无法出售。

我们的 普通股可能是“交易清淡”的，这意味着在任何给定时间有兴趣以 或接近买入价购买我们普通股的人数可能相对较少或不存在。这种情况可能归因于许多因素， 包括股票分析师、股票经纪人、机构投资者和投资界其他产生或影响销售量的人相对不了解我们， 即使我们引起这些人的注意，他们倾向于规避风险，并且 可能不愿意跟随像我们这样未经证实的公司，或者购买或建议购买我们的股票，直到 我们变得更加成熟。因此，与经验丰富的发行人相比，我们的股票可能会有几天或更长时间的交易活动很少 或不存在，而经验丰富的发行人拥有大量稳定的交易活动，通常可以支持 持续销售，而不会对股价产生不利影响。我们普通股的广泛或活跃的公开交易市场可能无法发展 或维持。

如果我们的普通股在公开市场上大量出售或可供出售，可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响。

在公开市场上出售大量我们的普通股，或认为这些出售可能发生的看法，可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响，并可能严重削弱我们未来通过股权发行筹集资金的能力。 出售的普通股将可以自由交易，不受限制，也不受进一步注册的限制，也可以根据修订后的1933年《美国证券法》或美国证券法进行进一步登记，我们现有股东持有的股票未来也可以在公开市场出售。 受《证券法》第144条规则和第701条规则以及适用的锁定协议的限制。

关于我们的首次公开发行，根据日期为2023年10月30日的承销协议，我们、我们的董事、 管理人员和持有5%或以上已发行和已发行普通股的股东同意在2023年10月30日(即本公司招股说明书的日期)之后6个月内不出售任何我们的 普通股或以其他方式遵守类似的锁定限制， 未经承销商代表事先书面同意 。但是，承销商可以随时解除这些证券的限制，但要遵守金融行业监管机构，Inc.的适用法规。我们无法预测我们的大股东或任何其他股东持有的证券的市场销售 或这些证券是否可供未来出售 将对我们普通股的市场价格产生什么影响。

由于股息的数额、时间以及我们是否派发股息完全由我们的董事会决定，您必须 依靠我们普通股的价格升值来获得您的投资回报。

根据英属维尔京群岛法律的某些要求，我们的董事会拥有是否分配股息的完全自由裁量权。此外，我们的股东可以通过普通决议宣布股息，但股息不得超过我们董事会建议的金额。 根据英属维尔京群岛商业公司法，英属维尔京群岛公司可以进行股息分配，条件是在分配后立即 该公司的资产价值超过其负债，并且该公司有能力在到期时偿还债务 。即使我们的董事会决定宣布并支付股息，未来分红的时间、金额和形式(如果有)将取决于我们未来的经营业绩和现金流、我们的资本要求和盈余、我们从子公司收到的分派金额(如果有)、我们的财务状况、合同限制和董事会认为相关的其他因素 。因此，您对我们普通股的投资回报可能完全取决于我们普通股未来的任何价格增值。我们不能向您保证我们的普通股在我们的证券发行后会升值，甚至不能保持您购买普通股的价格。您对我们普通股的投资可能无法实现回报 ，甚至可能失去对我们普通股的全部投资。有关更多信息，请参阅“股利政策”部分 。

作为美国证券交易委员会规则和法规下的“外国私人发行人”，我们被允许并将向美国证券交易委员会提交比在美国注册的公司或以其他方式受本规则约束的信息更少或不同的 信息，并将遵循某些母国和公司的治理实践，以取代适用于美国发行人的某些纳斯达克要求。

通过 作为交易所法案下的外国私人发行人，我们免除了美国证券规则和 法规中适用于美国国内发行人的某些条款，包括：

我们 被要求在每个财政年度结束后四个月内提交一份20-F表格的年度报告。与财务业绩和重大事件有关的新闻稿 也将以6-K表格的形式提供给美国证券交易委员会。然而，与美国和国内发行人要求向美国证券交易委员会提交的信息相比，我们 需要向美国证券交易委员会提交或提供的信息将不那么广泛和不那么及时。因此，您可能无法获得与您投资美国和国内发行商时提供的保护或信息相同的保护或信息。

此外，我们的高级管理人员、董事和主要股东购买和销售我们的证券时，不受《交易所法》第16节的报告和短期收益回收条款以及《交易所法》下的规则的约束。

如果 我们不再有资格成为外国私人发行人，我们将被要求完全遵守适用于美国和国内发行人的交易所法案的报告要求，我们将产生大量额外的法律、会计和其他费用，而我们作为外国私人发行人 不会产生这些费用。

作为外国私人发行人，我们豁免遵守《交易所法案》中有关委托书的提供和内容的规则，我们的高级管理人员、董事和主要股东也将免于遵守《交易所法案》第16节所载的报告和短期回笼利润条款 。此外，根据交易法，我们不需要像美国国内发行人那样频繁或及时地向美国证券交易委员会提交定期报告和财务报表，也没有要求我们 在我们的定期报告中披露美国国内发行人被要求披露的所有信息。

如果我们的未偿还 有表决权证券的50%以上直接或间接由美国债券持有人持有，并且以下情况之一成立：(I)我们的大多数董事或高管 是美国公民或居民；(Ii)我们50%以上的资产位于美国；或(Iii)我们的业务主要在美国管理，则我们 将失去当前美国证券交易委员会规则和法规下的“外国私人发行人”的地位。如果我们未来失去外国私人发行人的身份，我们将不再豁免上述规则，其中将被要求 提交定期报告以及年度和季度财务报表，就像我们是在美国注册的公司一样。 如果发生这种情况，我们很可能会在满足这些额外的法规要求时产生大量成本，我们的管理层 可能不得不将时间和资源从其他职责上转移到确保这些额外的法规要求得到满足。

如果 我们不能满足或继续满足纳斯达克资本市场的上市要求和其他规则，尽管我们作为外国私人发行人豁免 适用于美国发行人的某些公司治理标准，我们的普通股可能不会上市 或可能被摘牌，这可能会对我们普通股的价格和您出售普通股的能力产生负面影响。

我们的 普通股在纳斯达克资本市场挂牌上市，代码为“ATGL”。为了保持我们在纳斯达克资本市场的上市，我们应该遵守纳斯达克资本市场的某些规则，包括关于最低股东权益、最低股价和某些公司治理要求的规则。如果我们不能满足纳斯达克资本市场的标准 来维持我们的上市，我们的普通股可能会被摘牌。

如果纳斯达克资本市场将我们的普通股退市，我们可能面临重大后果，包括：

由于我们的业务是以港元进行的，而我们普通股的价格是以美元报价的，因此货币兑换率的变化可能会影响您的投资价值。

我们的业务在香港开展，我们的账簿和记录以港元保存，港元是香港的货币， 我们向美国证券交易委员会提交并提供给股东的财务报表以美元呈现。港元与美元之间汇率的变化影响我们的资产价值和我们以美元计算的业务结果 。港元兑美元和其他货币的价值可能会波动， 受到香港政治和经济状况的变化以及香港和美国经济的变化等因素的影响。港元的任何重大重估都可能对我们的现金流、收入和财务状况产生重大和 不利影响。此外，本年报提供的普通股是以美元计价的，我们需要将我们收到的净收益转换为港元，以便将资金用于我们的业务。 美元与港元之间的换算率的变化将影响我们将可用于业务的收益 。

我们 在使用我们的证券发行净收益方面拥有广泛的自由裁量权，我们可能会以您 可能不同意的方式使用这些收益。

我们的 管理层将在运用我们的证券发行净收益方面拥有广泛的自由裁量权，您将没有机会在您的投资决策中评估净收益是否得到了适当的使用。您必须依赖我们管理层对证券发行净收益的应用做出的判断。我们不能向您保证，这些净收益 将用于改善我们的运营结果或提高我们的股价，或者这些净收益 将仅用于产生收入或增值的投资。

我们 可能成为被动的外国投资公司，这可能会给美国投资者带来不利的美国税收后果。

非美国公司在任何应纳税年度将被归类为PFIC，条件是：(1)在该 年度，至少75%的总收入包括某些类型的“被动”收入；或(2)在该年度内，至少50%的资产价值(基于资产季度价值的平均值)可归因于产生被动收入的资产或用于产生被动收入或资产测试的资产。根据我们当前和预期的收入和资产(考虑到预期的现金收益和我们在证券发行后的预期市值)，我们目前预计本纳税年度或可预见的未来不会成为PFIC。然而，在这方面无法保证，因为确定我们是 还是将成为PFIC是每年进行的一次事实密集型调查，部分取决于我们的收入 和资产的构成。此外，不能保证国税局或国税局会同意我们的结论，也不能保证国税局不会成功挑战我们的地位。我们普通股市场价格的波动可能会导致我们在本年度或随后的纳税年度成为PFIC，因为我们在资产测试中的资产价值可能会参考我们普通股的市场价格来确定 。我们的收入和资产的构成也可能受到我们如何以及以多快的速度使用我们的流动资产和通过证券发行筹集的现金的影响。

如果 我们在任何课税年度是PFIC，美国股东可能会因出售或以其他方式处置我们的普通股以及收到我们普通股的分配而产生显著增加的美国所得税 收益或分配被视为美国联邦所得税规则下的“超额分配”，并且此类 持有人可能受到繁重的报告要求的约束。此外，如果我们在任何一年中是美国股东持有我们普通股的PFIC，则在该美国股东 持有我们普通股的所有后续年份中，我们通常将继续被视为PFIC。

您 可能会因未来的股权激励计划和股票发行而面临潜在的股东稀释。

由于我们预计将授予我们的董事、高级管理人员和员工的股权奖励，以及任何普通股或可转换为我们普通股的证券，因此您的 百分比所有权在未来将被稀释。 我们就未来的资本筹集或战略交易以稀释股东的价格发行这些股票。截至本年度报告日期，我们没有任何有效的股权激励计划。然而，阿尔法科技集团有限公司的2024年股权激励计划(“2024年计划”)已被我们的董事采纳，并有待股东批准，该计划旨在激励和奖励那些对我们的增长和成功发挥关键作用的人。如果2024年计划在2024年12月31日之前获得公司股东的批准，根据该计划颁发的奖励将导致现有股东的比例所有权和投票权都被稀释 。此外，一旦实施2024计划或任何未来的股权激励计划，将根据股权激励计划授予合格参与者的期权的公允价值 将计入我们在期权归属期间的合并利润表 或亏损和其他全面收益。期权的公允价值应在授予期权的 日确定。因此，我们的财务结果和盈利能力可能会受到实质性的不利影响。

我们 有大量授权但未发行的股票，如果潜在投资者购买我们的普通股 ，这可能会对他们产生负面影响。

我们目前的组织章程大纲从2023年8月30日起生效，规定最多发行1,500,000,000股授权普通股， 截至本年度报告日期，我们有15,262,500股已发行普通股。根据2024年计划，我们可以保留和授予最多15,000,000股普通股作为奖励，这些普通股可能来自本公司的授权和未发行股份。对于 已授权但未发行和未保留的股份，我们可以将其用于未来发行稀释性股权融资交易，或用于 反对敌意收购企图或推迟或防止控制权变更或管理层变更或撤换，包括获得大多数股东支持的交易，或股东以其他方式可能获得的股票溢价 当时的市场价格或以其他方式受益。尽管如此，增发普通股或可转换为我们股票的证券 可能会对每股收益和相对投票权产生稀释效应，并可能导致我们股票的交易价格 下降。

大量 未来出售我们的普通股或预期未来在公开市场上出售我们的普通股可能会导致我们的普通股价格 下跌。

在公开市场上大量出售我们的普通股，或认为这些出售可能发生，可能会导致我们普通股的市场价格 下跌。威特尔斯巴赫集团控股有限公司、曾先生俊豪先生及梁家辉先生为本公司现有 股东，根据回售招股说明书(注册号：333-273289)，合共登记2,000,000股本公司普通股，占截至本年报日期普通股的13.12%。到目前为止，三个出售股票的股东还没有出售这些股票。出售或潜在出售这些股票可能会增加我们股价的波动性 。

此外，我们的董事、高级管理人员和主要股东(定义为持有我们5%或以上普通股的所有者)，除 三名就其登记的普通股登记的出售股东外，不提供、质押、宣布有意出售、出售、 合同出售、出售任何期权或合同、购买任何期权或合同、授予任何期权、权利或认股权证 直接或间接购买或以其他方式处置，或订立任何互换或其他协议，全部或部分转让，在未经Prime Number Capital LLC事先书面同意的情况下，在2023年10月30日起180天内持有我们的普通股或此类证券的任何经济后果。禁售期届满后，适用的 股东将不会受到出售普通股的合同限制，但由于适用的证券法律，其他限制可能适用。由于适用的禁售期届满且登记声明可供使用，出售或出售这些股份的可能性可能会增加我们股价的波动性或我们普通股的市场价格 如果当前限售股份的持有人出售或被市场认为打算出售这些股份，则可能会下降。

我们 可能会受到重大诉讼，包括个人和集体诉讼，以及监管机构和政府当局的调查和执法行动 。

我们 可能会不时受到索赔、仲裁、个人和集体诉讼、政府和监管调查、 查询、诉讼或请求，以及其他指控违反国内外法律、规则和法规的诉讼的影响。 我们所受索赔、诉讼、政府和监管调查、执法行动、纠纷和 诉讼的范围、确定和影响无法确定地预测，并可能导致：

由于法律成本、管理资源转移、声誉损害和其他因素，任何此类事件都可能对我们的业务、运营结果或财务状况产生负面影响，这种影响可能是实质性的。

第4项。 公司信息

A. 公司的历史与发展

2017年11月，我们的两家运营子公司之一Techlution根据香港法律注册成立。

2019年10月，我们的两家运营子公司之一NSL根据香港法律注册成立。

2022年10月，阿尔法公司根据英属维尔京群岛的法律成立。在收购我们的运营子公司后，阿尔法成为我们运营子公司的控股公司。本公司本身并无实质业务，我们透过在香港经营的附属公司，即Techlution和NSL进行业务。在财务报表中，阿尔法及其子公司NSL和TSL统称为“公司”或“继承者”，而NSL和TSL统称为“前身”。

于2023年1月26日，本公司股东订立股份认购协议，据此，本公司股东同意按比例认购合共10,000,000股本公司新股，总代价为10,000,000港元(约1,273,918美元)。 本公司于2023年1月26日收到全部认购金额。

2023年10月31日，我们的普通股在纳斯达克资本市场开始交易，交易代码是“ATGL”。

我们的主要行政办公室位于香港九龙观塘鸿图道52号12楼B室。我们在英属维尔京群岛的注册办事处位于英属维尔京群岛托尔托拉约翰逊古特3楼Mandar House CCS Trust Limited的办公室。

有关我们的主要资本支出的信息，请参阅“第5项。运营和财务 回顾和展望B.流动资金和资本资源--资本支出。“

美国证券交易委员会在www.sec.gov上设有一个网站，其中包含使用其EDGAR系统以电子方式向美国证券交易委员会提交文件的发行人的报告、委托书、 和信息声明以及其他信息。我们在https://alphatechnologys.com/corporate-governance/和https://techlution.io/.维护 公司网站我们的网站或任何其他网站中包含的信息或可从该网站访问的信息不构成本年度报告的一部分。

B. 业务概述

Alpha 是在英属维尔京群岛注册成立的控股公司，本身没有实质性业务，目前通过其运营子公司Techlution和NSL开展业务。我们的运营子公司是香港基于云的IT解决方案服务提供商 他们利用分析技能、编程技能、人工智能技术和技术诀窍提供全面的解决方案，旨在优化业务绩效、应对各种特定行业的运营挑战并创造新的商机。

这些 IT解决方案服务可分类如下：

系统 开发服务：我们的运营子公司开发基于云的客户关系管理(“CRM”) 系统和企业资源规划(“ERP”)系统，以满足客户的运营和业务需求。

Web 和移动应用程序开发服务：Techlution利用其技术知识开发应用程序，帮助 用户执行特定任务，如起草、存储信息、传输文档、通信、跟踪地理位置、生产力管理、状态报告等。

人工 智能支持的光学字符识别(“AI-OCR”)服务：NSL提供光学字符识别(“OCR”)服务，采用自主研发的人工智能技术，从导入的文件中提取打印文本和数据，如 发票、收据、申请、表格和身份证明文件。

技术支持和维护服务及其他服务：我们的运营子公司为我们构建的系统提供维护和增强服务 。Techlution提供三种与NFT相关的游戏服务--创作NFT艺术品、NFT市场和为客户开发与NFT相关的游戏。截至本年报日期，除上述三项服务外，我们没有提供任何其他与NFT相关的辅助服务 。此外，我们没有拥有或交易与NFT相关的项目的最终产品，也没有开发或拥有任何区块链技术。我们目前没有任何计划在未来提供其他与NFT相关的辅助服务 。

我们的运营子公司拥有多元化的客户基础，我们的客户来自不同行业，业务规模不同，包括咨询、房地产规划、停车场管理和社会服务等。有关过去三个财务 年度按活动类别划分的总收入细目，请参阅项目5.运营和财务回顾与展望 -a。

我们的运营子公司提供的服务

我们的运营子公司提供的系统开发服务主要是以项目为基础，为客户开发基于云的客户关系管理系统和ERP系统 。创建每个系统以执行不同的功能，如下所示：

应客户要求，我们的运营子公司可以将CRM系统与客户网站集成，使客户能够直接访问其客户数据，并将其营销工作与销售流程在线无缝集成和连接。 集成使客户能够更好地了解其客户的在线行为，从而根据客户需求的发展采取战略性方法来提供 精心策划的产品和服务。

我们 通过Techlution为客户开发移动应用和Web应用。移动应用程序设计为在有活动的互联网连接时在特定平台(iOS和Android)上运行 ，并可通过应用程序商店下载。同时，Web应用是响应迅速的网站 可以调整其浏览器的大小以适应任何访问设备，如台式机、移动设备和平板电脑等，并且无需下载过程即可通过互联网浏览器进行访问。

客户 聘请Techlution提供Web和/或移动应用程序开发服务，以满足其特定需求。在企业对消费者的基础上，Techlution帮助客户建立在线存在，并使他们的产品或服务能够接触到更多的最终客户。出于内部管理目的，Techlution使从事分销和物流行业的客户能够监控通常在办公室远程工作的员工，例如送货司机和快递员。例如，Techlution在2020年为一家物流公司设计了一款移动应用程序 ，用于(I)根据包裹的目的地将递送任务分配给客户的员工； (Ii)管理递送车辆；(Iii)跟踪每次递送的状态；以及(Iv)向客户发出其 递送服务和任何额外重量费用的付款通知。因此，Techlution为建筑设计、物流、机场管理、物业咨询等各个行业的客户提供一站式定制应用开发服务 。

为了创建定制的移动应用程序或Web应用程序，Techlution为其客户提供一站式服务。

在传统OCR功能的基础上，我们的AI-OCR智能软件可以优化图像、检测文档类型、分析文档布局 ，并执行以文档为中心的高级功能，如过滤信息、以各种格式生成文档、生成报告 以及应用NSL的AI技术同时捕获信息和理解文档内容。 它比传统OCR软件更准确地识别文本和数据，因为它不太受文档中变量的影响 。NSL人工智能引擎中的算法被编程为学习和识别行业特定的项目、短语和行话。例如，它可以通过阅读采购订单来了解产品的标识、颜色、大小、数量、日期、原产地、制造和 型号等的概念和组成。事实上，它还可以区分发货地址和账单地址，净重和毛重，序列号和参考号，以及卖家和买家。因此，AI-OCR智能软件可以通过精确定位应记录的信息来处理具有复杂设计布局的文档 。为了简化故障管理，AI-OCR智能软件 还可以在没有人工输入或干扰的情况下检查错误。因此，它大大减少了手动输入图像或文档中出现的数据或信息的需要。将人工智能技术与OCR相结合无疑是解决与传统OCR软件相关的挑战的一种解决方案。

AI-OCR智能软件的真实应用程序

由于AI-OCR智能软件的编程可以在短时间内准确处理大量各种类型的文档，因此它是商业和工业世界的理想工具，因为在商业和工业世界中，错误是无法承受的，并且对文档数字化和系统管理大量文本和数据有很高的要求。AI-OCR智能软件已经应用于广泛的业务，因为它每天为我们的 客户处理发票、收据、汽车登记许可证、地址证明、采购订单、支票、 银行存款单、遗嘱、银行对账单、申请表、公司注册表和身份证件等。以下是AI-OCR智能软件在现实世界中的一些应用：

采用NSL人工智能技术的客户 能够更高效地处理文档、文本和其他数据，并节省他们的 运营成本。我们相信，我们的AI-OCR智能软件将有助于对公司的利润产生重大影响，因此对于寻求实现业务运营数字化转型并减轻管理负担的公司来说，这是一个有吸引力的选择。

AI-OCR智能软件的未来发展

由于NSL的AI引擎具有通过经验学习的能力，我们相信其处理时间和准确性将随着时间的推移而提高； 随着AI-OCR智能软件获得更广泛的受众，我们预计将其应用扩展到我们尚未服务的行业。我们打算 向金融和保险行业的公司推广和提供AI-OCR智能服务。当AI-OCR软件 用于识别新类型的文档或用于在任何不熟悉的新地区和环境中运营的客户时，AI-OCR软件自第一次投入使用以来，将能够不断提高其适应性、可扩展性和概念化更多行业特定项目的能力 。在承认其强大的能力和潜力的同时，我们相信，随着NSL的分析技能和自学技能的发展，NSL的人工智能技术可以达到更高的高度。

目前，AI-OCR智能软件尚未理解具有描述性的概念并形成其观点。例如， 它无法解释什么是“好公司”。事实证明，如此高水平的商业概念对AI-OCR智能软件来说是一项艰巨的任务，因为它需要掌握演绎推理技能和强大的会计背景，才能辨别出 一家好公司的资格。然而，基于NSL对人工智能的理解，我们认为理性可以通过条件反射和设定价值观来传授。当AI-OCR软件实现这一能力时，它可以向审计师或专业人员提供与公司状态有关的建议。

尽管AI-OCR软件具有先进的功能，但它需要经过NSL软件工程师的培训，才能为客户处理 文档。为了确保AI-OCR软件能够满足客户的需求，NSL要求 客户提供样本文档进行AI-培训。NSL的软件工程师使用样本来教软件识别行业特定的项目 ，方法是手动将每个样本文档上的项目与特定描述(即日期、发货地址、重量或徽标)进行匹配，这样的 过程需要重复，直到软件处理了足够的样本文档，以形成对样本中出现的项目的基本了解。AI-OCR智能软件一般需要处理30到50份左右的文档才能达到理解阶段。 根据以往的经验，引导软件通过大量的文档是一项劳动密集型的工作。但是，上岗培训仍然是必要的，因为不同行业的客户提供的文档将包含独特且对其业务具有唯一性的组件。为了减轻NSL的管理负担，NSL打算设计一个界面，使客户 只需使用内置的标签来标记其文档上的每个组件，以帮助软件了解其业务和公司文档特有的组件 。

除了 NSL继续努力开发人工智能技术外，NSL还打算将AI-OCR软件 推向包括东南亚国家在内的海外市场。由于NSL的AI引擎依赖于其经验和数据库来识别 文档内容，因此如果NSL操纵输入到软件中的文档类型，则AI-OCR软件可以专门读取特定类型的文档 。因此，它可以专门识别用外语编写的行业特定项目。由于NSL 是一家以香港为基地的公司，AI-OCR软件主要处理本地文件，因此它可以识别香港常用语言（如中文和英文）的行业特定项目。由于公司计划扩大其客户群并将 业务扩展到海外，NSL将进一步开发AI-OCR软件，方法是将大量外国文档上传到AI-OCR软件的数据库 。

技术 支持和维护服务

作为我们客户保留战略的一部分，我们的运营子公司通常为以前需要系统开发服务的客户提供技术支持和系统维护服务 。通过持续维护和改进客户的系统， 我们的运营子公司使客户能够专注于其业务，并使他们不必转移额外的人力和财力 资源来确保其系统的顺利运行。

应 客户要求，我们的运营子公司提供技术支持服务和系统维护服务，其中可能 包括帮助客户诊断系统、定位系统故障、检索帐户名和密码、更改系统设置、检查 异常登录活动以及纠正客户员工的不当操作。有时，我们的运营子公司可能会 在短时间内收到客户的请求，并被要求提供临时系统维护工作。

我们的 运营子公司通常提供12个月的保修期，在此期间，他们免费为客户提供系统维护。维护服务费仅在客户订购保修期 到期后的持续维护服务时产生。虽然与我们基于项目的服务相比，提供技术支持服务和系统维护服务的收入流相对较低，但收入是经常性的，并且该服务需要的人力资源量最少。

其他 服务-NFT相关服务

Techlution 还为客户提供三种类型的NFT相关服务-创建NFT艺术品、NFT市场和开发NFT相关游戏 。截至本年报日期，除上述三项服务外，我们并无提供任何其他非流动资金相关配套服务。此外，我们没有拥有或交易我们项目的任何NFT交付成果，我们也没有开发或拥有任何区块链技术。我们也不接受加密货币，以避免加密货币的价格波动。 尽管如此，我们相信虚拟经济正在呈指数级增长，NFT行业具有很高的增长潜力。因此， 随着客户需求的增长，我们扩大了业务，并从2022年开始根据每个客户的 需求提供NFT相关服务。

供应商

我们的 运营子公司与包括云架构师和服务提供商在内的供应商合作，为我们的业务 运营提供必要的支持。

由于 AI-OCR软件处理包含个人或机密信息的文档，因此数据保护一直是我们客户的主要关注点之一 。作为我们合同义务的一部分，客户要求我们聘请云架构师的服务来认证 AI-OCR软件的数据安全性。因此，我们聘请了一位 客户列入候选名单的云架构师。由于客户每年都会审查其选择的云架构师，因此我们每年可能会聘请不同的云架构师。

我们的 经营附属公司聘请服务供应商执行若干需要特定技术技能及知识的任务（例如 用户界面设计、市场营销、编程、源代码控制管理、软件审核及加密），以节省成本、扩大 我们的服务范围及提高我们的工作能力。我们的两家运营子公司的服务提供商被视为本公司的关联方，有关进一步详情，请参阅“关联方交易”。根据F&S报告，每个IT解决方案 项目通常涉及广泛的特性和功能，需要大量的人力资源和经验丰富的 专家的技能。因此，资讯科技解决方案服务供应商（如我们的营运附属公司）经常须将部分或全部工作外判，以填补我们的技能差距及满足客户需求。客户还可能要求我们的运营子公司在 短时间内完成项目，并且我们的运营子公司可能需要来自某些服务提供商的额外资源，以满足意外的客户 需求。

与 服务提供商合作可提高运营子公司的运营效率，并使其能够将更多时间用于核心业务 活动。服务提供商与我们运营子公司的内部软件工程师合作，并利用他们的专业知识 为我们的运营子公司提供他们的见解和新观点，以改进项目交付成果。我们的营运附属公司的管理团队 亦监督服务供应商，以确保整体工作质素。

虽然 我们的业务运营得到了现有员工的良好支持，但我们的工作能力和能力取决于我们的人力资源 。我们打算聘请更多有经验的人才，以满足客户日益增长的需求，并减少我们对 服务提供商的依赖。截至2023年9月30日止年度，两家供应商分别占我们总收入成本的20%及13%。 截至2022年9月30日止年度，三家供应商分别占我们总收入成本的25%、25%及12%。截至2021年9月30日止 年度，两家供应商分别占我们总收入成本的39%及17%。

截至二零二一年九月三十日止年度，有一名客户 亦为我们的供应商。截至二零二一年九月三十日止年度，向该客户销售服务之毛利约为 10，000港元（约1，273美元）。 鉴于（i）存在重叠的客户及供应商;及（ii）我们 于厘定该等重叠客户及供应商的价格时努力采纳我们的定价政策，我们相信，除上文所披露与该等客户及供应商进行公平交易所产生的损益外，本集团或重叠客户及供应商并无 异常利益。截至二零二三年九月三十日止年度，我们并无发现任何重叠的 客户及供应商。

于 本年报日期，我们并无与供应商发生任何重大纠纷。

云 服务提供商

Techlution 依靠一家国际第三方云服务提供商(“云服务提供商”)托管其解决方案。 云服务提供商是一家美国跨国云技术公司的子公司，专注于电子商务、云计算、在线广告、数字流媒体和人工智能。云服务提供商的服务 通过其位于世界各地的服务器场网络交付给客户。Techlution已与云服务提供商签订了一项客户协议 ，以订阅其云服务，其中为Techlution提供了第三方安全平台，以保护其免受潜在的安全漏洞和网络安全事件的影响。

Techlution与云服务提供商签订的 客户协议包含以下重要条款：

我们 确认，截至本年度报告发布之日，Techlution与云服务提供商之间签订的客户协议条款未发生重大违约。见“第3项.关键信息--D.风险因素--与我们的业务和行业相关的风险 --我们的业务依赖于第三方国际云运营商和其他服务提供商运营的云基础设施进行业务运营，任何对我们使用此类服务的中断或干扰 都将对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。”

定价 政策

所有 网络或移动应用程序开发项目和与NFT相关的服务项目，以及某些系统开发项目，都是 定制项目。我们对这些定制项目的定价政策是根据项目的总成本确定的：

对于 系统开发项目，我们的客户通常会被收取一次性安装费用、按用户收费(根据用户数量收费)和订阅费，订阅费是持续订阅我们服务的经常性费用。

对于 AI-OCR智能服务，我们的费用明细如下：

我们还为客户提供维护和增强服务。对于系统开发项目，系统安装后第一年的维护服务是免费的。然后按月收取维护和增强服务费(即相应项目产生的收入的10% )，并在提供服务时确认收入。

我们的 操作程序

由于我们的运营子公司提供从CRM和ERP系统开发、Web应用 和移动应用开发服务到AI-OCR服务和NFT相关服务的各种IT解决方案服务，因此每种服务的操作流程都有所不同(详情请参见上文对我们运营子公司提供的不同类型服务的说明)。然而，我们运营子公司的项目主要包括三个主要阶段：(I)报价和确认；(Ii)加工和测试；以及(Iii)增强和完成。

营销策略

我们主要通过内部直销团队以及各种品牌推广和营销活动来推广我们的IT解决方案，例如与业务合作伙伴举办研讨会和会议以及实施搜索引擎优化营销战略。同时， 我们依赖与现有客户的业务关系和现有客户的推荐，其中一些客户是其 行业的市场领导者。

竞争

我们的业务和运营结果取决于我们在香港基于云的IT解决方案市场的有效竞争能力。我们的 竞争地位可能受到以下因素的影响：我们提供的解决方案的范围和质量、我们对解决方案进行竞争性定价的能力、我们针对客户不断变化的 需求进行解决方案规划和提供创新解决方案的能力。与其他本地创新科技公司相比，NSL在香港提供AI-OCR服务方面经验较丰富 。我们倾听客户的需求，不断提高我们作品的质量、性能和一致性。 我们相信，我们的技术能力和行业专业知识使我们有别于竞争对手。我们的技术团队在人工智能、大数据和云等领域拥有 技术能力。由于现有或潜在的竞争对手 可能引入新技术或提供比我们更具竞争力的解决方案，未来竞争可能会加剧，因此我们的竞争力 和市场份额可能会受到影响。此外，凭借我们深厚的行业知识和广泛的技术专业知识，我们与香港客户建立并保持了信任关系。

根据F&S的报告，香港的IT解决方案市场被认为是竞争激烈和分散的，2021年有超过1,000家不同规模的机构 。例如，F&S表示，香港的OCR服务行业相对分散， 前三大市场参与者，即WCL Solution Limited、Nikoyo(Holdings)Limited和FormX.ai Limited，以收入计算约占2022年市场份额的19.0%。如果其他规模更大的行业参与者扩大业务范围，提供与我们相同的服务，竞争可能会更加激烈。我们将不得不在人力资源、工作质量、产品定价、客户曝光率、服务类型和品牌认知度等方面进行竞争和努力，而我们的竞争对手可能比我们更具优势。我们还可能面临与新兴公司和新成立的公司的竞争，这些公司提供的服务范围与我们类似，新成立的公司与我们的见解相似。尽管面临竞争，我们相信我们的核心竞争优势使我们能够迅速脱颖而出，成为一家声誉卓著的基于云的IT解决方案服务提供商。

由于我们的解决方案通常是定制的，一旦集成到客户的现有系统中，我们的客户就很难更换解决方案，也很难从其他服务提供商那里获得维护或升级服务。然而，我们仍然受到来自技术发达和业务历史悠久的各种参与者的竞争 。我们与这些公司争夺客户、市场份额以及人才招聘。此外，我们在新的解决方案服务上投入了大量资源，例如我们的AI-OCR服务和其他新服务，以与其他市场参与者竞争。我们的长期运营结果和持续增长 还将取决于我们的新解决方案和服务的竞争力和市场接受度。我们相信我们的新解决方案服务 将使我们能够打入新市场、增加收入并增强我们的竞争力。此外，根据F&S 报告，在蓬勃发展的NFT生态系统不断增加NFT在游戏行业的采用的推动下，从2022年到2026年，全球NFT艺术品和收藏品的总销售额预计将以23.5%的复合年增长率增长。随着市场的扩大，预计会有更多的竞争对手 进入NFT市场，提供与我们类似的服务。因此，我们未来的竞争可能会加剧，我们的竞争力和市场份额可能会受到影响。

季节性

我们对我们的服务和产品的需求经历了季节性波动。由于客户管理团队的出差计划导致工作延误，我们在7月至9月期间对我们的服务的需求通常较低。由于我们的客户在预算方面有更大的灵活性，我们通常在4月到6月对我们的服务有更高的需求。因此，我们在4月至6月这一旺季的财务表现可能会好于其他时期，可能无法准确反映我们全年的整体 表现。我们已采取措施保持全年的业绩，例如通过重新安排我们员工的花名册，在旺季保持充足的人力。

法律诉讼

在截至2021年9月30日、2022年9月30日、2022年9月30日和2023年9月30日的三年内以及截至本年度报告日期，我们没有卷入任何诉讼，我们也不知道有任何法律诉讼的威胁，而我们的管理层认为这些诉讼可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。

保险

我们 认为我们的保单是足够的，符合行业标准。截至本年度报告日期，我们 维持以下主要保单：(I)雇员补偿和办公室保险，包括香港监管规定的工伤保险；以及(Ii)专业赔偿保险，为我们提供赔偿 ，以补偿因向我们的员工提供服务而产生的索赔责任。我们不维护董事责任保险和高级管理人员责任保险。截至本年报日期，我们的员工和客户尚未就我们提供的IT解决方案服务提出任何重大保险索赔 ，我们也没有就保险提出任何重大索赔。

请 参阅标题为“项目3.关键信息-D.风险因素-与我们的业务和行业相关的风险-我们 可能没有为我们的业务所产生的损失和责任提供足够的保险”一节，以了解更多详细信息。

知识产权

我们的业务依赖于知识产权的创造、获取、使用和保护，知识产权可能以各种形式存在，如软件代码、技术、版权、域名以及我们系统中使用和存储的数据。虽然我们将开发自己的知识产权，如我们开发的AI-OCR软件，但我们也可能收购和/或许可第三方拥有的其他知识产权 。

我们 通过合同限制、域名注册以及依靠香港的立法和普通法保护，积极寻求对我们知识产权的最广泛覆盖。我们还通过教育员工和向员工提供内部指导来避免侵犯同行的权利。

商标

于 本年报日期，我们为以下香港商标的注册拥有人，我们认为该等商标对我们的业务 属重大：

商标		申请人		班级		日期 注册		商标 号
		技术服务 有限		9、35、 和42		2月20日， 2023		306172821

域名 名称

于 2023年2月24日，我们已与我们的首席执行官订立许可协议，授予我们 使用、执行、复制、显示、转让、分发、分许可或以其他方式处理下述域名的唯一、独家、不可撤销的许可，并授予 我们有关收购上述域名的优先购买权。有关更详细的信息，请参见“第 3项。关键信息-D.风险因素-与我们的业务和行业相关的风险-如果授权给我们的域名 未得到妥善维护，或此类许可证所依据的域名未得到执行，我们的竞争地位和业务前景 将受到损害。”

截至 本年报日期，我们已取得下列域名的许可：

旨在避免信息泄露和内幕信息不当使用的措施

我们 已实施旨在防止信息泄露和未经授权使用内幕信息的措施。这些措施 在我们与员工签订的雇佣合同中的不披露和不索取承诺中进行了概述。根据这些 规定，员工必须避免披露在 受雇于我们期间获得的任何知识产权和其他机密信息。这包括有关我们的业务运营以及 客户的业务和事务的信息。这些义务延伸到他们的雇佣期限之外，确保即使在他们的雇佣结束后也能继续保护敏感信息。

规章

我们的 业务须遵守我们经营所在地香港的多项法律及法规。根据本公司董事 就其营运、业务及事务所作的陈述，年报以下章节载列对本集团营运及业务属重大的香港法律及法规若干 方面的概要。

企业 注册

《商业登记条例》（香港法例第310章）规定，任何人经营任何业务，均须按订明方式向税务局局长申请将该业务登记。 税务局局长必须在缴付订明的商业登记费及征费后，在切实可行的范围内尽快为根据《商业登记条例》已提出或被视为 提出商业登记申请的每项业务办理登记，并就有关业务或有关分行（视属何情况而定）发出商业登记证 或分行登记证。

提供 服务

服务的提供（隐含条款）条例（香港法例第457章）（下称“《服务供应条例》”），旨在综合及修订有关服务供应合约隐含条款的法律（包括提供服务的合同 ，不论货物是否也转让或将转让，或根据合约以租用方式保释或须以租用方式保释（ ）规定：

还有一个隐含的条款，即供应商将在合理的时间内提供服务。

凡 供应商与以消费者身分交易的服务提供合约的一方交易，供应商不得借 任何合约条款，免除或限制其根据该合约凭借《SOSO条例》而产生的任何法律责任。否则，凡任何权利、责任或法律责任会因该条例而在提供服务的合约下产生，则该等权利、责任或法律责任可（在符合《管制免责条款条例》（香港法例第71章）的规定下）借明订协议，或借双方之间的交易过程，或借对合约双方均有约束力的惯例而予以否定或更改。

免责条款的控制

《管制免责条款条例》（香港法例第71章）旨在限制可借合约条款或其他方式 避免就违约、疏忽或其他失职行为承担民事法律责任的程度，其中规定：

除其他外，CECO第7、 8和9节不适用于任何合同，只要该合同与任何专利、商标、版权、注册外观设计、技术或商业信息或其他知识产权的权利或利益的产生或转让有关，或与任何此类权利或利益的终止有关。

就合同条款而言，只有当法院或仲裁员在考虑到当事各方在订立合同时已经知道或理应知道或理应知道的情况后，才能确定列入该条款是公平合理的，才符合《行政程序法》的合理性要求。

与就业有关的法律法规

根据《雇佣条例》(香港法例第57章) ，所有受《雇佣条例》保障的雇员均有权享有《雇佣条例》所保障的基本保障，包括但不限于支付工资、限制扣减工资及给予法定假日。

根据《强制性公积金计划条例》(香港法例第485章)(“强积金条例”)，受强积金条例保障的雇员的每名雇主均须采取一切切实可行的步骤，以确保该雇员成为注册强积金计划(“强积金”)的成员。雇主如无合理辩解而未能遵守有关规定 ，可被罚款及监禁。《强积金条例》规定，雇用有关雇员的雇主，必须在每段供款期内，从雇主的自有资金中，按《强积金条例》厘定的款额，向有关的强积金计划供款。

根据 《雇员补偿条例》(香港法例第282章)(“雇员补偿条例”)，所有适用的雇主均须投购保险，以承担根据“雇员补偿条例”及普通法就其所有雇员的工伤所负的法律责任。如果雇主不这样做，可能会被处以罚款和监禁。

根据《最低工资条例》(香港法例第608章)，《最低工资条例》所涵盖的雇员有权在工资期内领取不少于法定最低工资率的工资。自2019年5月1日起，法定最低时薪为港币37.5元(约合4.8美元)。根据“雇佣条例”，不遵守“最低工资条例”即属犯罪。

关于个人数据的规定

经不时修订、补充或以其他方式修改的《个人资料(私隐)条例》(香港法例第486章)(下称《个人资料(私隐)条例》)规定，资料使用者有法定责任遵守本条例附表1所载六项保障资料原则的规定。《个人资料(私隐)条例》规定，资料使用者不得作出或从事违反资料保障原则的作为或行为，除非该作为或行为(视属何情况而定)是《个人资料(私隐)条例》所要求或准许的。 六项资料保障原则如下：

PDPO还赋予数据主体某些权利，其中包括：

不遵守数据保护原则可能会导致向个人数据隐私专员投诉。因违反《个人资料(私隐)条例》的规定而蒙受损害的资料当事人，亦可提出赔偿要求。

我们 意识到，在我们的正常业务过程中，我们可能需要收集客户和/或其客户和用户的个人信息和数据。我们采取合理和适当的措施保护这些信息和数据不被未经授权的第三方访问 。我们采取内部数据隐私措施，将处理和处理此类数据的风险降至最低，并遵守适用的法律法规。

我们 可能会从用户那里接收个人信息，并可能会向我们的服务提供商、设计师、市场、云基础设施和分析部门披露此类信息，以便于提供客户要求的服务。这些当事人作为我方的代理人，根据我方签署的书面合同按照我方的指示行事。我们希望我们的服务提供商 采用与我们的隐私政策要求相同的隐私保护标准，并将在未来的合作中确保合同保护。 我们可能被要求向执法机构、法院命令或传票披露个人信息，包括出于满足国家安全或执法要求的目的，当此类需求 到达时，我们或其他第三方可能会被迫这样做。

更重要的是，我们的内部控制政策是，我们一般不会在我们的系统中存储客户及其客户或用户的任何个人信息和/或数据，除非存储是按需存储的。我们通过提供AI-OCR智能服务获取的个人信息或数据将在提供服务后立即删除。

版权和知识产权条例

根据《版权条例》(香港法例第528章)，任何人如未经版权拥有人 同意而管有、出售、分发或处理作品的复制品，而该复制品是该作品的侵犯版权复制品，而该复制品是为任何贸易或业务的目的或在任何交易或业务的过程中的侵权复制品，则该人可能因“二次侵权”而招致民事责任。

根据《商标条例》(香港法例第559章) ，商标必须根据《商标条例》及《商标规则》(香港法例第559A章)向知识产权署商标注册处注册 才可享有香港法律的保护。第三方未经注册商标所有人同意而使用该商标属于侵犯商标行为。

C. 组织结构

见 “--公司的历史和发展。”

D.财产、厂房和设备

我们的办事处位于香港。业主将5,913平方英尺的办公空间租给了一家实体，该实体于2022年3月1日将部分办公室转租给了我公司。转租可以提前一个月通知终止。我们估计我们租赁的办公空间总面积约为2,000平方英尺。我们相信我们将能够获得足够的设施，主要是通过租赁， 以适应我们未来的扩张计划。

第4A项。 未解决的工作人员意见

不适用 。

项目5. 经营和财务回顾及展望

以下对本公司财务状况和经营结果的讨论基于并应与本年度报告中包含的综合财务报表及其相关附注一起阅读。本年度报告包含前瞻性陈述。 在评估我们的业务时，您应仔细考虑本年度报告中“第3项.关键信息-D. 风险因素”标题下提供的信息。我们提醒您，我们的业务和财务业绩受到重大风险和不确定性的影响。

A. 经营业绩

影响我们运营结果的关键因素

我们的运营结果一直并将继续受到多个因素的影响，包括以下因素：

香港经济及行业趋势

我们的业务和经营结果受到影响我们所在行业的一般因素的影响。影响我们业绩的主要因素包括：(I)香港整体经济稳定；(Ii)对数码转型、资讯科技现代化、先进技术和分析工具的期望和接受度上升；(Iii)政府政策的转变；以及(Iv)客户需求的转变。香港稳定的经济格局为IT产业的发展营造了良好的环境。社会对新技术的接受和需求导致私营部门加快其研发进程的动机越来越大，近年来推动了整个社会的持续数字化。根据F&S的报告，我们的某些核心IT解决方案服务的市场，如系统开发服务、Web和移动应用程序开发服务以及AI-OCR服务，近年来经历了逐步增长。

然而，经济不确定性或香港经济放缓可能会导致我们的客户在技术应用方面的支出减少。

The evolving IT solution market presents both challenges and opportunities. Adapting to rapidly changing information technologies may require substantial investment in technology infrastructure enhancement and research and development. Our operations are also shaped by governmental policies and regulations. The Hong Kong government established the Innovation and Technology Fund in June 1999 to provide the necessary capital for companies that introduce innovative ideas to their businesses to upgrade their technological resources and finance projects. The Hong Kong government also published the Smart City Blueprint for Hong Kong in December 2017 to accelerate technology integration into the local economy and aims to make Hong Kong a technology-driven city. As a result, most transactions and interactions between citizens and the government can be conducted online, and integrated apps that reduce the time taken to fulfill inter-agency requests have been growing in number. In particular, the Government Cloud Infrastructure Services (“GCIS”), the new generation of government cloud services, was launched in September 2020 to replace the Government Cloud, the Central Computer Centre Virtualized Infrastructure and the e-Government Infrastructure Services. Leveraging modern cloud technologies, GCIS provides a secure, reliable and scalable IT infrastructure equipped with agile application development tools to facilitate bureaux and departments in the development and delivery of digital government services. As such, we believe there will be a continuous demand for IT solutions services.

使我们的客户群多样化的能力

凭借 我们的技术、销售和营销能力，我们与来自不同行业、不同规模的各种信誉良好的 机构建立并保持了信任关系，包括但不限于咨询、房地产规划、 停车场管理和社会服务等。我们的目标是通过以下方式留住和获得客户，其中包括：提高我们基于云的IT解决方案服务的质量和功能 ，并提供其他创新解决方案。

管理成本和费用的能力

我们 管理和控制成本和费用的能力，尤其是员工成本，是影响我们 运营结果的关键因素。截至2021年、2022年及2023年9月30日止年度，我们的 经营附属公司及本公司的员工成本及董事薪酬为我们的收入成本及经营成本的主要组成部分。截至 2021年、2022年及2023年9月30日止年度，我们的员工成本总额（包括于收入成本及经营开支中确认的员工成本）及 经营附属公司的董事薪酬 和我们公司accounted for 46.51%, 33.96% and 49.38% of our total cost of revenue and other recurring operating costs (i.e. our selling, general and administrative expenses), respectively. We expect our staff costs to increase in absolute terms as we plan to increase our headcount and compensation base to compete for talents. In addition, our management fee and consultancy fee represented another major component of our cost of revenue and operating costs. For the years ended September 30, 2021, 2022 and 2023, our management fee and consultancy fee accounted for 39.57%, 47.74% and 25.54% of our total cost of revenue and other recurring operating expenses (i.e. our selling, general and administrative expenses), respectively. We expect that our consultancy fee will increase in the future as we may procure more cloud architecture services from the independent suppliers to support the expansion of our business, while we expect that our management fee will decrease in the future. We will regularly review the actual staff costs of our projects and compare the service fees charged by our suppliers with the market prevailing prices. We will further negotiate the service fees with our suppliers to adjust the service fees if the service fees charged by our suppliers are higher than the market prevailing prices. We believe that these measures would lower our costs and have a positive effect on our business, results of operations, and financial condition in the long term.

我们服务的定价 政策和服务组合的变化

我们的 定价政策对我们的经营业绩有重大影响。通常，我们的定价主要取决于（i）工作范围 ;（ii）项目的性质和复杂性;（iii）项目所需的定制程度;以及（iv）预计项目 持续时间。然而，其可能受（其中包括）市场需求、竞争、我们的议价能力及预期盈利能力所影响。 这意味着我们可能无法始终设定最优价格。

我们 在提供服务之前与客户就费用进行详细的协商和讨论。这些谈判的结果 受到各种因素的影响，包括客户的市场地位、我们与客户的关系、 我们定价的竞争力以及客户的具体要求。我们定期根据市场价格调整价格，以保持竞争力。

我们的运营子公司提供广泛的基于云的IT解决方案服务，包括系统开发服务、Web和移动应用开发服务、AI-OCR服务、技术支持和维护服务以及其他服务项目和NFT 项目。这些服务的定价取决于上述因素，并直接影响我们的收入和盈利能力。 例如，我们的AI-OCR服务大多是自动化的，需要较少的员工参与，与其他服务相比，通常产生更高的毛利率 。我们的服务组合受市场需求、竞争和技术进步的影响 ，我们服务组合和定价策略的任何重大变化都可能影响我们的整体毛利率。尽管如此，我们相信 我们当前的定价政策使我们能够设定最优的价格，以反映市场状况并最大化我们的盈利能力。

收入确认时间

我们的 运营结果可能会受到收入确认时间的影响。根据工作范围和所需的定制程度，我们的项目持续时间可能会有很大差异。一旦项目基本完成，我们将向客户发出用户 验收测试信函，要求他们测试项目交付成果并确认满足 所有规格的性能。如果我们的客户对我们的解决方案不满意，我们可能不得不修改我们的项目交付成果，并且可能需要进行多次用户验收测试，直到我们的项目交付成果被客户接受为止。如果我们无法 解决项目可交付成果产生的所有问题，或者我们的客户因客户内部困难而无法执行用户验收测试，则项目的完成可能会无限期推迟。由于我们项目的完成 取决于我们客户对项目可交付成果的接受程度，因此我们可能无法在一个财政期间内确认项目的收入，因为延迟完成，因此我们的财务业绩可能会在不同时期波动。

运营结果