2024 年 3 月 20 日致股东的信第四季度和 2023 财年

我们的使命成为世界各地宠物父母和伴侣最值得信赖和最便捷的目的地。

Chewy, Inc. | 2023财年第二季度致股东的信3第四季度和2023财年重点介绍He y, Inc. | 4 2023财年致股东的信 3 76.2% Autoship 客户销售额占净销售额的百分比 (6) +300个基点每位活跃客户净销售额 (5) +11.9% 同比2,010万活跃客户 (4) -1.6% 同比净销售额28.3亿美元 +4.2% 同比净收入 (1) 3200万美元经调整后息税折旧摊销前利润同比增长2,500万美元 (3) 8,600万美元-600万美元自由现金流 (3) 1.1% +80个基点同比毛利率 28.2% +10个基点经调整息税折旧摊销前利润率 (2) (3) 3.1% -30个基点经营活动提供的净现金同比1亿美元-100万美元 (1)包括截至2024年1月28日的十三周和五十二周的股份薪酬支出和相关税收6,070万美元和2.485亿美元，而截至2023年1月29日的十三周和五十二周分别为5,020万美元和1.632亿美元。(2) 净利润率定义为净收益除以净销售额和调整后的息税折旧摊销前利润率除以净销售额。(3) 调整后的息税折旧摊销前利润，经调整后的息税折旧摊销前利润息税折旧摊销前利润率和自由现金流是非公认会计准则财务指标。有关非公认会计准则财务指标以及与最具可比性的公认会计准则指标对账的更多信息，请参阅 “非公认会计准则财务指标”。(4) 活跃客户定义为在过去的364天内至少一次订购产品或服务、为其配送产品或为其提供服务的客户总数。(5) 每位活跃客户的净销售额定义为前四个财季的总净销售额，除以该财季末的活跃客户总数。(6) Autoship 客户定义为在给定财政季度的客户，其订单在之前的 364 天内通过我们的 Autoship 订阅计划发货。我们将Autoship客户销售额定义为给定报告期内Autoship客户销售额除以该期间所有订单的净销售额占净销售额的百分比。6700万美元+2,500万美元同比111.5亿美元 +10.2% 同比增长4,000万美元-1,000万美元同比增长6.8亿美元 0.4% -10个基点同比增长 28.4% +40个基点同比增长3.3％+30个基点同比4.86亿美元 2023 财年第四季度同比增长 1.36 亿美元 3.43 亿美元 +2.23 亿美元

尊敬的股东：我们很高兴分享截至2024年1月28日的第四季度和财年的业绩。我们在今年取得了强劲的业绩，第四季度和2023年全年的业绩表明我们有能力实现市场份额的增长，同时扩大利润率和加速自由现金流的产生。第四季度财务摘要：• 净销售额为28.3亿美元，同比增长4.2％ • 毛利为7.981亿美元，毛利率为28.2％ •净收入为3190万美元，净利润率为1.1％ •调整后的息税折旧摊销前利润率为8,650万美元，调整后的息税折旧摊销前利润率为3.1％财年财务摘要：• 净销售额为111.5亿美元，同比增长10.2％ • 毛利润为8,650万美元 31.6亿美元，毛利率为28.4％ •净收入为3,960万美元，净利润率为0.4％•调整后的息税折旧摊销前利润为368美元10万美元，调整后的息税折旧摊销前利润率为3.3％，Chewy的使命是成为世界各地宠物父母和伴侣最值得信赖和最便捷的目的地。我们相信我们对宠物父母和合作伙伴的价值主张，我们相信我们正在建立一个无与伦比的差异化宠物护理生态系统。我们的综合平台涵盖了我们成熟的Chewy Retail业务，该业务受益于规模经济，再加上我们超过30亿美元的Chewy Health业务，后者以溢价利润率实现保费增长，并且仍处于初期。

Chewy, Inc. | 2023财年第四季度致股东的信5第四季度及2023财年的业务亮点该团队以第四季度和2023年全年的业绩为今年画上了良好的句号，这表明我们有能力实现市场份额的增长，同时扩大利润率和加快自由现金流的产生。我们良好的非全权消耗品和健康类别组合仍然是Chewy的优势支柱，约占2023年全年净销售额的85％。展望未来，我们对业务的增长机会感到非常兴奋，包括我们通过Chewy Vet Care进入兽医服务领域，我们相信这将使我们能够与宠物父母建立更深的关系，同时进一步提高我们生态系统的价值。我们对Chewy在塑造宠物行业中所起的作用仍然非常乐观。我们的Autoship订阅计划在2023年全年为Autoship的客户带来了近85亿美元的销售额，并继续为宠物父母提供差异化的便利，同时提高了Chewy的客户粘度。Autoship客户销售额的增长明显超过了整体收入增长，本季度增长了8％，2023年全年增长了近15％。我们继续深化与现有客户的互动，实现了引人注目的钱包份额增长。每位活跃客户（NSPAC）的净销售额增长至555美元，同比增长约12％。我们认为，NSPAC的进一步扩张还有很长的路要走，尤其是在我们继续在宠物平台上扩展产品和服务范围的情况下。实现持续的利润增长和有意义的自由现金流我们为能够随着时间的推移实现持续的盈利能力而感到非常自豪。我们的第四季度和全年毛利率均超过28％，与去年同期相比有所改善。我们在整个假日期间的表现均符合预期，包括与促销活动相关的业绩。按计划，我们的赞助广告计划在下半年继续增长，并越来越多地支持我们的毛利率表现。我们本季度调整后的息税折旧摊销前利润率为3.1％，全年实现3.3％，与2022年全年相比持续改善。我们的业绩反映了我们有能力在稳定和持续的基础上提高盈利能力，即使同时投资于计划中的增长计划，我们预计这些计划将为股东带来长期价值。我们不断扩大的利润率加上严格的资本支出，使我们能够产生可观的自由现金流。我们超出了2023年的自由现金流预期，在2023年创造了超过3.4亿美元的自由现金流，几乎是2022年自由现金流的3倍。我们认为，我们在该领域已经到了一个令人兴奋的转折点，并有望在未来产生可观的自由现金流。

对我们的行业和2024年展望的看法我们在约1440亿美元的美国宠物市场开展业务，最重要的是，继2023年第三季度向加拿大扩张之后，我们现在还参与了约100亿美元的加拿大宠物市场。宠物类别是一个抵御衰退、高于GDP增长的行业，该行业正越来越多地向线上发展。Chewy一直是而且仍然是这一趋势的关键驱动力、领导者和受益者。在我们进入新财年之际，在历史表现的背景下描述2024年的行业预期很有帮助。在过去的几十年中，整个宠物行业的年增长率为中等个位数。这种增长是以较低的个位数单位增长以及较低的个位数定价增长为前提的，长期的溢价趋势进一步支撑了增长。展望未来，宠物类别预计将在未来数年内以类似的速度增长。但是，在2024年，该行业的同比增长预计将低于历史平均水平。由于宠物家庭的形成趋势仍低于历史水平，预计单位增长将减弱。就定价而言，虽然我们预计不会出现通货紧缩的环境，但我们预计2024年的定价不会给行业增长带来实质性的好处。这些投入很可能会为该行业带来一年的温和增长，为该行业在2025年恢复正常做好准备。无论行业环境如何，我们预计将在2024年继续增加市场份额。就我们的盈利预期而言，无论宏观和行业增长背景如何，我们预计今年调整后的息税折旧摊销前利润率都将持续增长。作为基础，我们完善的Chewy Retail业务受益于规模经济。最重要的是，我们快速增长的Chewy Health业务和重要的Chewy Retail举措（例如赞助广告）预计将继续推动毛利率的增长。此外，今年，我们预计我们持续的自动化努力和运营支出纪律将积极抵消我们的投资，在2024年全年实现与2023年全年相比的销售和收购杠杆率。这些集体努力预计将在2024年推动调整后息税折旧摊销前利润流量的增加。再加上我们在分销基础设施方面达到的临界规模所带来的高资本效率，我们预计未来几年将产生有意义且不断增加的自由现金流。Chewy, Inc. | 2023 财年第四季度致股东的信 6

Chewy, Inc. | 2023财年第四季度致股东的信 7 利用Chewy Vet Care建立无与伦比的差异化宠物护理生态系统我们对战略优先事项感到兴奋，例如我们最近宣布的Chewy Vet Care诊所，这使我们能够将TAM再扩大约250亿美元，以应对估计为470亿美元的美国宠物健康市场的全部需求。随着时间的推移，Chewy Vet Care有可能推动NSPAC和活跃客户的增长，同时还能提供稳定的利润率，远高于我们目前的业务。我们相信Chewy Vet Care是我们生态系统的自然延伸，我们精心设计的诊所将在市场上脱颖而出，这要归功于我们专有的健康技术平台以及与Chewy生态系统各个方面的无缝垂直整合连接。这包括我们的核心和兽医减肥宠物食品、药房和补品等产品的B2C电子商务平台，我们新兴的B2C服务，例如远程医疗和保险，以及我们为兽医从业人员简化运营而提供的B2B解决方案。我们预计本财年将开设4-8家诊所，第一家分店计划在佛罗里达州开业，靠近公司总部，另外几家分店计划于2024年上半年开业。我们很高兴与大家分享我们的第一家诊所已经接受朋友和家人的预约，我们预计它将很快向公众开放。我们计划密切跟踪的两个主要成功指标包括招聘兽医和客户需求挖掘。就兽医招聘而言，有关兽医招聘流程的早期信号令我们感到鼓舞，而且我们的第一批机构已经配备齐全。随着我们今年的进展，我们期待随时向您通报我们在该计划方面的进展情况。加拿大的扩张正在按计划进行加拿大继续加大力度，符合我们的预期，鉴于新市场需要时间才能实现规模，总体而言，对2024财年的财务状况仍无关紧要。我们收到的初步客户和供应商回应令我们感到鼓舞。我们继续扩大为客户提供的服务，自几个月前推出以来，产品种类大幅增加。我们对许多面向客户的购物功能的推出感到更加兴奋，例如我们的移动应用程序以及其他客户友好型支付和购物篮构建机制，这些机制将于2024年第一季度推出。我们正在密切跟踪的成功指标，例如购物车规模和Autoship注册率，以及其他客户体验指标，例如交付速度和可靠性，都保持良好，这为我们在加拿大建立的业务提供了积极的迹象。总而言之，我们仍然高度专注于推进我们的持久使命，即成为世界各地宠物父母和合作伙伴最值得信赖和最便捷的目的地，我们对未来的业务机会感到非常兴奋。我们相信，我们完全有能力继续推动整个宠物类别的创新，同时为股东创造可观的价值。

财务和运营数据 Chewy, Inc. | 2023财年第四季度致股东的信函截至截至52周的8 13周（以千计，每股活跃客户的净销售额、每股数据和百分比除外）2024年1月28日变动百分比2024年1月28日2023年1月29日百分比变动财务和运营数据净销售额2,825,904美元 2,712,849美元 4.2% 11,147,720 美元 10,119,000 美元 10.2% 净收益 (1) 31,886 美元 6,784 美元 n/m $39,580 美元 49,899 (20.7)% 净利润 (2) 1.1% 0.3% 0.4% 0.5% 调整后息税折旧摊销前利润 (3) 86,467 美元 92,672 美元 (6.7)% 368,068 美元 306,739 美元 20.0% 调整后息税折旧摊销前利润率 (2) (3) 3.1% 3.4% 3.3% 3.0% 调整后净收益 (3) 80,278 美元 70,312 美元 14.2% 296,231 美元 226,450 30.8% 每股收益，基本 (1) 0.07 美元 0.02 250.0% 0.09 美元 0.12 (25.0)% 每股收益，摊薄 (1) 0.07 美元 0.02 250.0 美元% 0.09 美元 0.12 (25.0)% 调整后每股收益，基本 (3) 0.19 美元 0.17 11.8% 0.69 美元 0.54 27.8% 调整后每股收益，摊薄 (3) 0.18 美元 0.16 12.5% 0.69 美元 0.53 30.2% 经营活动提供的净现金 99,547 美元 100,647 (1.1)% 486,211 美元 349,777 美元 39.0% 自由现金流 (3) $67,167$ 42,19859.2% 342,929 美元 119,467 美元 187.0% 活跃客户 (4) 20,083 20,405 (1.6)% 20,083 20,405 (1.6)% 每位活跃客户的净销售额 (5) 555 美元 496 11.9% 555 美元 496 11.9% Autoship 客户销售额 (6) 2,158,959 美元 1,997,901 美元 8.1 美元 8,493,199 美元 7,407,930 14.7% Autoship 客户销售额占净销售额的百分比 (6) 76.4% 76.2% 73.2% n/m-无意义 (1) 包括截至2024年1月28日的十三周和五十二周的基于股份的薪酬支出和相关税收6,070万美元和2.485亿美元，而截至2024年1月28日的十三周和五十二周的基于股份的薪酬支出和相关税收为6,070万美元和2.485亿美元，而后者为5,020万美元和1.632亿美元截至2023年1月29日的十三和五十二周内净利润为百万美元。（2）我们将净利润率定义为净收益除以净销售额，调整后的息税折旧摊销前利润率除以净销售额。（3）调整后的息税折旧摊销前利润、调整后的息税折旧摊销前利润率、调整后的每股基本收益和摊薄后每股收益以及自由现金流是非公认会计准则财务指标。有关非公认会计准则财务指标以及与最具可比性的公认会计原则指标对账的更多信息，请参阅 “非公认会计准则财务指标”。(4) 我们将活跃客户定义为在过去的364天内至少一次订购产品或服务、为其配送产品或为其提供服务的客户总数。(5) 我们将每位活跃客户的净销售额定义为前四位客户的总净销售额财政季度，除以该财年末的活跃客户总数季度。(6) 我们将Autoship客户定义为给定财政季度的客户，其订单在之前的364天内通过我们的Autoship订阅计划发货。我们将Autoship客户销售额定义为净销售额的百分比等于给定报告期内的Autoship客户销售额除以该期间所有订单的净销售额。

Autoship的持续强劲增长和钱包份额的增长推动了2023财年的净销售额同比增长10.2％，而强劲的毛利率和严格的资本支出使我们得以实现利润扩张和令人信服的自由现金流产生。26.6％ 28.4％ 28.1％ 28.1％ 28.1％ 28.2％ 28.2％22财年第四季度2,324美元7,498美元1,998美元 2,159美元 2021财年22财年22财年第四季度23年第四季度第四季度及2023财年全年财务摘要注意：毛利率定义为毛利润除以净销售额。2023财年的净销售额为111.5亿美元，同比增长10.2％。第四季度净销售额为28.3亿美元，同比增长4.2％，达到1.31亿美元。第四季度NSPAC为555美元，同比增长59美元，增长11.9％，创历史新高。Autoship 客户销售额在 2023 财年，Autoship 客户销售额实现了 84.9 亿美元，同比增长 14.7%。第四季度Autoship客户销售额为21.6亿美元，同比增长8.1％，超过总收入增长390个基点。Autoship客户销售额占第四季度净销售额的76.4％。毛利率毛利率在2023财年达到28.4％，在第四季度达到28.2％，这分别反映了40个基点和10个基点的同比利润率增长。（百万美元）（百万美元）Chewy, Inc. | 2023财年第四季度致股东的信 9 $8,967 $10,119 $11,148 $2,713 $2,713 $2,826 2021财年22财年第四季度4'23财年第四季度4'23财年第四季度4'23

美元（75）50美元40美元7美元22财年22财年第四季度2023财年第四季度净收益（亏损）2023财年的净收益（亏损）净收入为3,960万美元，而去年为4,990万美元。第四季度的净收入为3190万美元，而去年的净收入为680万美元，其中包括基于股份的薪酬支出和相关税收为6,070万美元，而去年为5,020万美元。该季度的净利润率为1.1％，与去年同期相比增长了80个基点。77美元307美元368美元93财年22财年第四季度423年第四季度调整后的息税折旧摊销前利润（1）2023财年的调整后息税折旧摊销前利润为3.681亿美元，去年同期为3.067亿美元。调整后的息税折旧摊销前利润率（1）同比增长30个基点至3.3％。第四季度调整后的息税折旧摊销前利润为8,650万美元，而去年同期为9,270万美元。调整后的息税折旧摊销前利润率（1）同比下降30个基点至3.1％。（百万美元）Chewy, Inc. | 2023财年第四季度致股东的信 10（百万美元）(1) 调整后的息税折旧摊销前利润率和调整后的息税折旧摊销前利润率是非公认会计准则财务指标。有关非公认会计准则财务指标的更多信息以及与最具可比性的GAAP指标的对账，请参见 “非公认会计准则财务指标”

9 美元 119 美元 343 美元 42 美元 67 美元 21 财年 22 财年第四季度 23 财年第四季度 192 美元 350 美元 486 美元 101 美元 100 美元 21 财年 21 财年 23 财年第 42 季度第 42 季度第 42 季度第 42 季度 23 财年第四季度 23 财年第四季度 (2) 自由现金流是一项非公认会计准则财务指标。有关非公认会计准则财务指标的更多信息以及与最具可比性的GAAP指标（百万美元）的对账情况，请参阅 “非公认会计准则财务指标”。2023财年，经营活动提供的净现金为4.862亿美元，而2022财年为3.498亿美元。2023财年第四季度经营活动提供的净现金为9,950万美元，而2022年第四季度为1.006亿美元。（百万美元）Chewy, Inc. | 2023财年第四季度致股东的信 11 自由现金流 (2) 在2023财年，自由现金流产生量达到3.429亿美元，几乎是我们2022财年自由现金流产生的3倍。第四季度自由现金流为6,720万美元，去年同期为4,220万美元，反映了经营活动提供的9,950万美元现金和3,240万美元的资本支出。资本支出主要包括自动化配送中心投资和正在进行的技术项目。本季度末，我们手头有11亿美元的现金和现金等价物以及有价证券。

媒体联系人：黛安·佩尔基 dpelkey@chewy.com 投资者联系人：Jennifer Hsu ir@chewy.com 闭幕Chewy, Inc.首席财务官戴维·里德 | 2023财年第四季度致股东的信 12 苏米特·辛格我们将在美国东部时间今天下午5点主持电话会议和网络直播，讨论这些业绩。投资者和参与者可以通过以下注册链接（https://www.netroadshow.com/events/ loginshow=3c58ea47&confid=61388）通过电话接听电话，以获得拨号详情，包括用于参加电话会议的唯一密码。我们鼓励参与者提前或在电话会议开始前至少 15 分钟注册。Chewy的投资者关系网站investor.chewy.com也将进行网络直播。感谢你抽出时间阅读我们的来信，我们期待你在今天下午的电话中提问。真诚地，

Chewy, Inc. 合并资产负债表（以千计，股票和每股数据除外）Chewy, Inc. | 2023财年第四季度致股东的信 13 截至2024年1月28日，2023年1月29日资产流动资产：现金及现金等价物 331,641 美元 331,641 有价证券 531,78,944 应收账款 154,043 126,969 预付库存 719,273 678,005 支出和其他流动资产 97,015 41,221 流动资产总额 2,104,348 1,524,780 财产和设备，净额 521,298 478,885 经营租赁使用权资产 474,617 423,518 商誉 39,442 39,442 39,442其他非流动资产 47,146 53,193 总资产 3,186,851 美元 2,519,818 美元负债和股东权益流动负债：贸易应付账款 1,104,940 美元 1,033,184 应计费用和其他流动负债 1,005,937 794,534 流动负债总额 2,110,877 1,827,718 运营租赁负债 527,795 471,821 其他长期负债 37,935 60,821 011 负债总额 2,676,607 2,359,550 股东权益：优先股，每股面值0.01美元，授权5,000,000股，截至2024年1月28日未发行和流通股票，以及2023年1月29日— — 截至2024年1月28日和2023年1月29日，A类普通股，每股面值0.01美元，已授权15亿股，132,913,046股和114,160,531股股票，分别为1,329股1,141股B类普通股，每股面值0.01美元，授权395,000,000股，298,863,356和311,188,356 截至2024年1月28日和2023年1月29日已发行和流通的股票分别为2,989 3,112 额外实收资本 2,481,984 2,171,247 累计赤字 (1,975,652) (2,015,232) 累计其他综合亏损 (406) — 股东权益总额 510,244 160,268 总负债和股东权益 3,186,851 美元 2,519,818 美元

Chewy, Inc. 合并运营报表和综合收益表（以千计，每股数据除外）Chewy, Inc. | 2023财年第四季度致股东的信函截至2024年1月28日为2023年1月29日2023年1月29日（未经审计）净销售额2,825,904美元 2,712,849美元 11,147,720 美元 10,119,000 美元销售成本 2,027,819,000 美元 19 1,951,432 7,986,202 7,284,505 毛利 798,085 761,417 3,161,518 2,834,495 运营费用：销售、一般和管理费用 626,030 561,594 2,442,683 2,128,688 广告和营销 194,036 183,427 742,460 649,386 总运营费用 820,066 745,021 3,185,143 2,778,074（亏损）运营收入（21,981）16,396（23,625）56,421 利息收入，净额 31,384 6,200 58,501 9,290 其他收入（支出），净额 27,122（13,166）13,354 (13,166) 所得税准备金前收入 36,525 9,430 48,230 52,545 所得税准备金 4,639 2,646 8,650 2,646 净收入 31,886 美元 6,784 美元 39,899 美元 39,899 美元外币折算调整 (406) — (406) — 综合收益 31,480 美元6,784 美元 39,174 美元 49,899 归属于普通股A类和B类股东的每股收益：基本0.07美元 0.02 美元 0.09 美元 0.12 稀释后 0.07 美元 0.02 美元 0.09 美元 0.12 用于计算每股收益的加权平均普通股：基本 431,600 424,328 429,457 422,331 稀释 433,942 429,412 4312 2,040 427,770

Chewy, Inc. 合并现金流量表（以千计）Chewy, Inc. | 2023财年第四季度致股东的信 15 52 周截至2024年1月28日 2023 年 1 月 29 日净收入 39,580 美元 49,899 美元 49,899 调整以调节净收入与经营活动提供的净现金：折旧和摊销 109,693 83,440 基于股份的薪酬支出 239,107 158,122 非现金租赁费用 37,818 39,389 股权认股权证和投资的公允价值变动 (13,069) 13,340 未实现外币收益，净额 (391) —其他 3,914 1,072 运营资产和负债的净变动：应收账款 (27,072) (2,573) 库存 (41,259) (115,261) 预付费用和其他流动资产 (50,099) (10,964) 其他非流动资产 (29,942) 1,114 贸易应付账款 71,762 147,465 应计费用和其他流动负债 152,329 7,932 经营租赁负债 (27,179) (21,632) 其他长期负债 21,019 (1,566) 经营活动提供的净现金 486,211 349,777 来自投资活动的现金流资本支出 (143,282) (230,310) 已付现金收购业务，扣除获得的现金（367）（40,033）购买有价证券（3,221,714）（543,761）有价证券到期的收益 3,078,000 200,000 其他 —（1,400）用于投资活动的净现金（287,363）（615,504）来自融资活动的现金流母公司重组交易的收益，扣除支付所得税的现金 60% ,601 — 母公司重组交易的资本出资 21,966 — 与关联方的税收共享协议的支付 (10,279) (2,828) 融资本金偿还额租赁债务 (510) (681) 支付债务修改成本 (175) (750) 支付与股权薪酬奖励归属相关的预扣税 (5) (2,475)（2,475）（用于）融资活动提供的净现金 71,598（6,734）汇率变动对现金和现金等价物的影响145 — 现金和现金等价物的净增加（减少）270,591（272,734）461) 现金及现金等价物，截至期初 331,641 604,102 现金及现金等价物，截至期末 602,232 美元 331,641 美元

非公认会计准则财务指标 Chewy, Inc. | 2023财年第四季度致股东的信 16 调整后的息税折旧摊销前利润率为了向投资者提供有关我们财务业绩的更多信息，我们披露了调整后的息税折旧摊销前利润，这是一项非公认会计准则财务指标，计算为不包括折旧和摊销的净收益；基于股份的薪酬支出和相关税；所得税准备金；净利息收入（支出）；交易相关成本；公允价值的变化股权证；遣散费和退出费用；以及诉讼我们认为不代表我们基础业务的事项和其他项目。我们在下方提供了调整后息税折旧摊销前利润与净收益的对账表，这是最直接可比的GAAP财务指标。我们纳入了调整后的息税折旧摊销前利润率和调整后的息税折旧摊销前利润率，因为两者都是我们管理层和董事会用来评估运营业绩、制定未来运营计划和做出有关资本配置的战略决策的关键指标。特别是，在计算调整后的息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润率时排除某些支出，从而消除了非现金支出和某些可变费用的影响，从而促进了报告期内的经营业绩可比性。因此，我们认为，调整后的息税折旧摊销前利润和调整后的息税折旧摊销前利润率为投资者和其他人提供了有用的信息，使他们能够以与管理层和董事会相同的方式理解和评估我们的经营业绩。我们认为，将折旧和摊销以及基于股份的薪酬支出等非现金费用排除在调整后的息税折旧摊销前利润中是有用的，因为任何特定时期的此类支出金额可能与我们业务运营的基本业绩不直接相关。我们认为，排除所得税准备金、净利息收入（支出）、交易相关成本、股权证公允价值的变动、诉讼事项和其他不属于我们核心业务运营的项目是有用的。我们认为，排除遣散费和退出成本是有用的，因为这些费用是重新调整资源和提高运营效率的临时举措，而这些并不是我们核心业务运营的组成部分。调整后的息税折旧摊销前利润作为一项财务指标存在局限性，您不应孤立地考虑调整后的息税折旧摊销前利润，也不应将其作为我们根据公认会计原则报告的业绩分析的替代品。其中一些限制是：• 尽管折旧和摊销是非现金费用，但折旧和摊销的资产将来可能必须更换，调整后的息税折旧摊销前利润不反映此类置换或新资本支出的资本支出要求；• 调整后的息税折旧摊销前利润不反映基于股份的薪酬和相关税收。在可预见的将来，基于股份的薪酬一直是我们业务的经常性支出，也是我们薪酬战略的重要组成部分；• 调整后的息税折旧摊销前利润不反映净利息收入（支出），也不反映营运资金的变化或现金需求；• 调整后的息税折旧摊销前利润不反映交易相关成本和其他不代表我们基础业务或实际产生的增量成本的项目或计划中的交易或举措，并包括展会的变更股权认股权证的价值、遣散费和退出成本、诉讼事项、整合咨询费、内部薪金和工资（仅限个人全职参与整合和转型活动）以及与整合和融合IT系统相关的某些成本；• 其他公司，包括我们行业中的公司，调整后的息税折旧摊销前利润的计算方式可能会有所不同，这降低了其作为比较衡量标准的用处。

（以千计，百分比除外）截至13周末净收益与调整后息税折旧摊销前利润的对账2024年1月28日2023年1月29日2024年1月28日2023年1月29日净收益 31,886美元 6,784美元 39,580 美元 49,899 美元添加（扣除）：折旧和摊销 27,441 22,635 109,693 83,440 基于股份的薪酬支出和相关税 60,665 50,188 248,543 163,211 净利息收入 (31,384) (6,200) (58,501) (9,290) 股权证公允价值变动 (26,621) 13,340 (13,079) 13,340 所得税准备金 4,639 2,646 2,646 2,646 遣散费14,348 — 14,348 — 交易相关成本 4,660 1,852 7,827 3,953 退出成本 — — 6,839 — 其他 833 1,427 4,168 (460) 调整后的息税折旧摊销前利润 86,467 美元 92,672 美元 368,068 美元 306,739 美元净销售额 2,825,904 美元 2,712,849 美元 11,147,720 美元 10,119,720 美元 ,000 净利润率 1.1% 0.3% 0.4% 0.5% 调整后息税折旧摊销前利润率 3.1% 3.3% 3.3% 3.0% 由于这些限制，您应考虑调整后的息税折旧摊销前利润率和调整后的息税折旧摊销前利润率以及其他财务业绩指标，包括各种现金流指标、净收入、净利润率和我们的其他公认会计准则业绩。下表显示了每个期间净收入与调整后息税折旧摊销前利润的对账情况，以及净利润率和调整后息税折旧摊销前利润率的计算。Chewy, Inc. | 2023财年第四季度致股东的信 17 我们将净利润率定义为净收益除以净销售额，调整后的息税折旧摊销前利润率除以净销售额。

调整后的净收益和调整后的每股基本收益和摊薄后每股收益为了向投资者提供有关我们财务业绩的更多信息，我们披露了调整后的净收益以及调整后的基本和摊薄后每股收益，它们代表了非公认会计准则的财务指标。我们将调整后的净收益计算为净收益，其中不包括基于股份的薪酬支出和相关税、股权证公允价值的变化以及遣散费和退出成本。我们通过将归属于普通股股东的调整后净收益除以该期间已发行股票的加权平均值来计算调整后的每股基本收益和摊薄后每股收益。我们在下方提供了调整后净收入与净收益的对账表，这是最直接可比的GAAP财务指标。我们纳入了调整后的净收益和调整后的每股基本收益和摊薄后的每股收益，因为每项收益都是我们管理层和董事会用来评估运营业绩、制定未来运营计划和做出有关资本配置的战略决策的关键指标。特别是，在计算调整后净收益和调整后的每股基本收益和摊薄后每股收益时排除某些支出，可以消除非现金支出和某些不代表我们核心业务运营组成部分的可变收益和亏损的影响，从而促进了报告期内经营业绩的可比性。我们认为，排除基于非现金股份的薪酬支出是有用的，因为任何特定时期的此类支出金额可能与我们业务运营的基本业绩不直接相关。我们认为，排除股票认股权证公允价值的变化是有用的，因为股票认股权证收益和亏损的可变性并不能代表我们的基础业务。我们认为，排除遣散费和退出成本是有用的，因为这些费用是重新调整资源和提高运营效率的临时举措，而这些并不是我们核心业务运营的组成部分。因此，我们认为，这些措施为投资者和其他人提供了有用的信息，使他们能够以与管理层和董事会相同的方式理解和评估我们的经营业绩。调整后的净收益和调整后的每股基本收益和摊薄后每股收益作为财务指标存在局限性，您不应孤立地考虑它们，也不应将其作为对根据公认会计原则报告的业绩分析的替代品。其他公司可能以不同的方式计算调整后的净收益和调整后的每股基本收益和摊薄后的每股收益，这降低了它们作为比较衡量标准的用处。由于这些限制，您应考虑调整后的净收益、调整后的基本收益和摊薄后收益以及其他财务业绩指标，包括各种现金流指标、净收益、基本和摊薄后每股收益以及我们的其他GAAP业绩。Chewy, Inc. | 2023 财年第四季度致股东的信 18

下表显示了每个时期净收益与调整后净收益的对账情况，以及调整后每股基本收益和摊薄后每股收益的计算。Chewy, Inc. | 2023 财年第四季度致股东的信函 19 13 周截止 52 周（以千计，每股数据除外）2024 年 1 月 28 日 2024 年 1 月 28 日 2023 年 1 月 28 日 2023 年 1 月 29 日净收益与调整后净收益的对账净收益 31,886 美元 6,784 美元 39,580 美元 49,899 美元添加（扣除）：基于股份的薪酬支出和相关税 60,665 50,188 2488 2488 43 163,211 股权认股权证公允价值变动 (26,621) 13,340 (13,079) 13,340 遣散费 14,348 — 14,348 — 退出成本 — — 6,839 — 调整后净收益 80,278 美元 70,312 美元 296,231 美元 226,450 美元用于计算调整后每股收益的加权平均普通股：基本431,600 424,328 429,457 422,331 摊薄股权奖励的影响 2,342 5,084 2,583 5,439 稀释433,942 429,412 432,040 427,770 归属于普通A类和B类股东的每股收益基本0.07 美元 0.02 美元 0.09 美元 0.12 美元摊薄后 0.07 美元 0.02 美元 0.09 美元 0.12 调整后基础美元 0.19 美元 0.17 美元 0.69 美元 0.54 调整后摊薄 0.18 美元 0.16 美元 0.69 美元 0.53 美元

Chewy, Inc. | 2023财年第四季度致股东的信 20 自由现金流在短期至中期内可能会受到资本投资时机（例如新运营中心、客户服务中心和公司办公室的推出以及IT和其他设备的采购）、增长波动和此类波动对营运资金的影响，以及供应商付款条件和库存周转率增加或减少导致的现金转换周期变化的影响。自由现金流为了向投资者提供有关我们财务业绩的更多信息，我们还披露了自由现金流，这是一种非公认会计准则的财务指标，我们计算方法是运营活动提供的（用于）的净现金减去资本支出（包括购买不动产和设备、与我们的网站相关的劳动力资本、移动应用程序、软件开发和租赁权益改进）。我们在下方提供了自由现金流与（用于）经营活动提供的净现金的对账表，这是最直接可比的GAAP财务指标。我们之所以将自由现金流包括在内，是因为管理层和董事会将自由现金流用作衡量我们产生的现金量的重要流动性指标。因此，我们认为，自由现金流为投资者和其他人提供了有用的信息，使他们能够以与管理层和董事会相同的方式理解和评估我们的经营业绩。自由现金流作为一种财务指标存在局限性，您不应孤立地考虑自由现金流，也不应将其作为我们根据公认会计原则报告的业绩分析的替代品。使用非公认会计准则财务指标存在局限性，包括其他公司，包括我们行业的公司，可能会以不同的方式计算自由现金流。由于这些限制，您应将自由现金流与其他财务绩效指标一起考虑，包括（用于）运营活动提供的净现金、资本支出和我们的其他GAAP业绩。下表显示了每个所述期间经营活动提供的净现金与自由现金流的对账情况。（以千计）截至52周的13周结束将经营活动提供的净现金与自由现金流的对账2024年1月28日2023年1月29日2024年1月28日2023年1月29日经营活动提供的净现金99,547美元 100,647 美元 486,211 美元 349,777 美元扣除：资本支出 (32,380) (58,449) (143,282) (230,310) 自由现金流美元 67,1310 美元 42,198 美元 342,929 美元 119,467 美元

我们的2024财年净销售指导范围反映了为期53周的财年的影响。我们的第53周将在2024年第四季度得到充分反映。我们的指导基于某些假设，包括当前对总体经济状况影响的预期，并受适用于本信中所有前瞻性陈述的各种风险和不确定性的影响。有关更多信息，请参阅 “前瞻性陈述”。我们尚未将调整后的息税折旧摊销前利润展望与GAAP净收益（亏损）进行调节，因为我们没有提供GAAP净收益（亏损）的前景，这是由于其他收入、净收入和所得税准备金（受益）的不确定性和潜在可变性，这些收入是调整后的息税折旧摊销前利润和GAAP净收益（亏损）之间的对账项目。由于无法合理预测此类项目，我们无法提供非公认会计准则财务指标展望与相应公认会计准则指标的对账表。但是，这些项目可能会对GAAP净收益（亏损）产生重大影响。市场、排名和其他行业数据在本通讯中，我们指的是从内部来源、市场研究、公开信息和行业出版物获得的有关市场数据的信息。估算本质上是不确定的，涉及风险和不确定性，并且可能会因各种因素而发生变化，包括我们向美国证券交易委员会提交的定期文件中包含的 “前瞻性陈述” 和 “风险因素” 部分中讨论的因素。我们认为，截至本通报之日，这些来源和估计是可靠的，但尚未对其进行独立验证，也无法保证其准确性或完整性。Chewy, Inc. | 2023财年第四季度致股东的信函21指导2024财年第一季度指导意见调整后息税折旧摊销前利润率（1）（1）调整后的息税折旧摊销前利润率和调整后的息税折旧摊销前利润率是非公认会计准则财务指标。有关非公认会计准则财务指标的更多信息，请参见 “非公认会计准则财务指标”。3.8％净销售额28.4亿美元至28.6亿美元同比增长约2％净销售额116亿美元至118亿美元同比增长约4％至6％我们在12月提出的长期财务模型详细介绍了我们继续实现市场份额增长、利润扩张和产生有意义的自由现金流的途径。我们预计明年将在所有三个领域取得进展，就像我们在2023年所做的那样。

前瞻性陈述本通讯包含有关我们和我们行业的前瞻性陈述，涉及重大风险和不确定性。除本来文中包含的历史事实陈述外，所有陈述，包括有关我们未来经营业绩或财务状况、业务战略以及管理层未来运营计划和目标的陈述，均为前瞻性陈述。在某些情况下，您可以识别前瞻性陈述，因为它们包含 “预测”、“相信”、“考虑”、“继续”、“可以”、“估计”、“预期”、“预测”、“打算”、“可能”、“潜在”、“预测”、“项目”、“寻求”、“应该”、“目标”、“将” 或 “将” 或否定词语之类的词语这些词语或其他类似的术语或表达。尽管我们认为本通报中包含的前瞻性陈述基于合理的假设，但您应意识到，许多因素可能导致实际业绩与此类前瞻性陈述存在重大差异，包括但不限于我们：维持近期增长率和成功应对未来增长挑战的能力，包括推出新产品或服务、改善现有产品和服务以及向新的司法管辖区和产品扩张；成功应对业务的能力中断；成功管理与宏观经济环境相关的风险，包括对我们的业务运营、财务业绩、供应链、员工、设施、客户服务和运营的任何不利影响；以具有成本效益的方式获得和留住新客户，增加净销售额，提高利润率，保持盈利能力；有效管理我们的增长；保持对公司的积极看法，保持、增长和利用我们的声誉和品牌的价值；在我们继续扩张的同时限制营业损失业务；预测净销售额并适当规划未来的支出；估算我们潜在市场的规模；加强我们当前的供应商关系，留住主要供应商并寻找更多供应商；与第三方服务提供商、供应商和外包合作伙伴谈判可接受的价格和其他条款，维持我们与这些方的关系；减少我们的运输安排和运营的变化或中断；优化、运营和管理我们的运营中心容量的扩展；提供我们的客户拥有一个经济实惠的平台，该平台能够响应和适应技术的快速变化；限制我们与在线支付方式相关的损失；维护和扩展我们的技术，包括我们的网站、移动应用程序和网络基础设施的可靠性；保持我们系统的足够网络安全，并确保我们的第三方服务提供商对其系统采取同样的措施；保持消费者对我们产品的安全、质量和健康的信心；限制与供应商相关的风险和我们的外包合作伙伴；以具有成本效益的方式遵守现有或未来的法律法规；利用净营业亏损和税收抵免结转以及其他税收属性，限制我们的纳税义务和有效税率的波动；充分保护我们的知识产权；成功保护自己免受可能受到的任何指控或索赔；吸引、发展、激励和留住高素质和技能的员工；预测和应对经济状况、行业趋势和市场条件，以及它们对宠物用品市场的影响；减少商品退货或退款；应对恶劣天气并限制对正常业务运营的干扰；管理新的收购、投资或联盟，并将其整合到我们的现有业务中；成功参与新产品竞争；管理国际市场带来的挑战；在宠物产品和服务健康和零售行业，尤其是在电子商务领域成功竞争；遵守我们的信贷额度条款；根据需要筹集资金；维持有效的内部资金对财务报告和披露控制和程序的控制。Chewy, Inc. | 2023 财年第四季度致股东的信 22

Chewy, Inc. | 2023财年第四季度致股东的信 23 您不应依赖前瞻性陈述作为对未来事件的预测，您应该明白，这些陈述并不能保证业绩或业绩，由于各种因素，我们的实际业绩可能与前瞻性陈述中表达的业绩存在重大差异。本通讯中包含的前瞻性陈述主要基于我们当前对未来事件和趋势的假设、预期和预测，我们认为这些事件和趋势可能会影响我们的业务、财务状况和经营业绩。这些前瞻性陈述中描述的事件的结果受风险、不确定性和其他因素的影响，这些因素载于我们的10-K表年度报告第一部分第1A项中标题为 “风险因素” 的部分，以及我们向美国证券交易委员会提交的其他文件以及本通讯其他部分中描述的风险、不确定性和其他因素。此外，我们在竞争激烈且瞬息万变的环境中运营。新的风险和不确定性不时出现，我们无法预测所有可能影响本信息中包含的前瞻性陈述的风险和不确定性。前瞻性陈述中反映的结果、事件和情况可能无法实现或发生，实际结果、事件或情况可能与前瞻性陈述中描述的结果存在重大差异。此外，“我们相信” 的陈述和类似的陈述反映了我们对相关主题的信念和观点。这些陈述基于截至本来文发布之日我们获得的信息。虽然我们认为此类信息为这些陈述提供了合理的依据，但这些信息可能有限或不完整。不应将我们的陈述理解为表明我们已对所有相关信息进行了详尽的调查或审查。这些陈述本质上是不确定的，提醒投资者不要过分依赖这些陈述。本通讯中的前瞻性陈述仅涉及截至陈述发表之日的事件。除非法律要求，否则我们没有义务更新本通信中的任何前瞻性陈述以反映本通信之日之后的事件或情况，也没有义务反映新信息或意外事件的发生。实际上，我们可能无法实现前瞻性陈述中披露的计划、意图或预期，您不应过分依赖我们的前瞻性陈述。我们的前瞻性陈述不反映未来任何收购、合并、处置、合资企业或投资的潜在影响。