000175353912/312023财年假象12http://www.blacksky.com/20231231#ContractWithCustomerLiabilityCurrent1http://www.blacksky.com/20231231#ContractWithCustomerLiabilityCurrent1P20DP7yP3YP1Y00017535392023-01-012023-12-310001753539美国-美国公认会计准则：普通股成员2023-01-012023-12-310001753539美国公认会计准则：保修成员2023-01-012023-12-3100017535392023-12-31ISO 4217：美元00017535392024-03-15Xbrli：共享00017535392023-10-012023-12-3100017535392022-12-310001753539美国-公认会计准则：关联方成员2023-12-310001753539美国-公认会计准则：关联方成员2022-12-31ISO 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SY：英特尔成员2022-01-012022-12-310001753539美国-GAAP：投资者成员BKSY：英特尔成员2023-12-310001753539美国-GAAP：投资者成员BKSY：英特尔成员2022-12-310001753539美国-公认会计准则：关联方成员2023-01-012023-12-310001753539美国-公认会计准则：关联方成员2022-01-012022-12-310001753539bksy：PublicPlacementMember美国-GAAP：公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则：公允价值输入级别1成员2023-12-310001753539bksy：PublicPlacementMember美国-GAAP：公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员2023-12-310001753539bksy：PublicPlacementMember美国-GAAP：公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员2023-12-310001753539bksy：2019Member美国-GAAP：公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则：公允价值输入级别1成员2023-12-310001753539bksy：2019Member美国-GAAP：公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员2023-12-310001753539bksy：2019Member美国-GAAP：公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员2023-12-310001753539bksy：PrivateListsIssuedMarch2023 Member美国-GAAP：公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则：公允价值输入级别1成员2023-12-310001753539bksy：PrivateListsIssuedMarch2023 Member美国-GAAP：公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员2023-12-310001753539bksy：PrivateListsIssuedMarch2023 Member美国-GAAP：公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员2023-12-310001753539bksy：SponsorSharesMember美国-GAAP：公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则：公允价值输入级别1成员2023-12-310001753539bksy：SponsorSharesMember美国-GAAP：公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员2023-12-310001753539bksy：SponsorSharesMember美国-GAAP：公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员2023-12-310001753539美国-GAAP：公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则：公允价值输入级别1成员2023-12-310001753539美国-GAAP：公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员2023-12-310001753539美国-GAAP：公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员2023-12-310001753539bksy：PublicPlacementMember美国-GAAP：公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则：公允价值输入级别1成员2022-12-310001753539bksy：PublicPlacementMember美国-GAAP：公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员2022-12-310001753539bksy：PublicPlacementMember美国-GAAP：公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员2022-12-310001753539bksy：2019Member美国-GAAP：公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则：公允价值输入级别1成员2022-12-310001753539bksy：2019Member美国-GAAP：公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员2022-12-310001753539bksy：2019Member美国-GAAP：公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员2022-12-310001753539bksy：SponsorSharesMember美国-GAAP：公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则：公允价值输入级别1成员2022-12-310001753539bksy：SponsorSharesMember美国-GAAP：公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员2022-12-310001753539bksy：SponsorSharesMember美国-GAAP：公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员2022-12-310001753539美国-GAAP：公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则：公允价值输入级别1成员2022-12-310001753539美国-GAAP：公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则：公允价值输入级别2成员2022-12-310001753539美国-GAAP：公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则：公允价值投入级别3成员2022-12-310001753539bksy：私人配售赞助商股份转让转让股票转让和同意费会员2022-01-012022-12-310001753539bksy：SponsorSharesMember2022-12-310001753539bksy：个人会员2022-12-310001753539bksy：私人会员2022-12-310001753539bksy：SponsorSharesMember2023-01-012023-12-310001753539bksy：个人会员2023-01-012023-12-310001753539bksy：私人会员2023-01-012023-12-310001753539bksy：SponsorSharesMember2023-12-310001753539bksy：个人会员2023-12-310001753539bksy：私人会员2023-12-310001753539美国公认会计准则：次要事件成员2024-01-3100017535392023-11-012023-11-0800017535392023-11-080001753539bksy：February 20192023-11-012023-11-080001753539US-GAAP：客户集中度风险成员美国公认会计准则：部门持续运营成员美国-GAAP：SalesRevenueNetMembers2023-01-012023-12-310001753539US-GAAP：客户集中度风险成员美国公认会计准则：部门持续运营成员美国-GAAP：SalesRevenueNetMembers2022-01-012022-12-310001753539美国公认会计准则：应收账款成员US-GAAP：客户集中度风险成员美国公认会计准则：部门持续运营成员2023-01-012023-12-310001753539美国公认会计准则：应收账款成员US-GAAP：客户集中度风险成员美国公认会计准则：部门持续运营成员2022-01-012022-12-310001753539US-GAAP：客户集中度风险成员美国公认会计准则：部门持续运营成员美国-GAAP：SalesRevenueNetMembersbksy：客户BMember2023-01-012023-12-310001753539bksy：客户会员US-GAAP：客户集中度风险成员美国公认会计准则：部门持续运营成员美国-GAAP：SalesRevenueNetMembers2023-01-012023-12-31

美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

___________________________________

表格10-K

___________________________________

(标记一)

☒			根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告

截至本财政年度止2023年12月31日

或

o			根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告

的过渡期至

佣金文件编号001-39113

___________________________________

黑天科技公司。

___________________________________

(注册人的确切姓名载于其章程)

特拉华州			47-1949578
(述明或其他司法管辖权 公司或组织)			(税务局雇主 识别号码)
林地公园路13241号 300套房 亨登, 维吉尼亚			20171
(主要行政办公室地址)			(邮政编码)

(571) 267-1571

注册人的电话号码，包括区号

___________________________________

根据该法第12(B)条登记的证券：

每个班级的标题			交易代码			注册的每个交易所的名称
A类普通股，每股票面价值0.0001美元			BKSY			纽约证券交易所
认股权证，每股可行使一股A类普通股的完整认股权证，行权价为11.50美元			BKSY.W			纽约证券交易所

如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。 是o 不是x

用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告。是o 不是x

用复选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短时间内)提交了根据1934年《证券交易法》第13条或第15(D)条要求提交的所有报告；以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。是 ý*不是。o

用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或注册人被要求提交和张贴此类文件的较短时间内)以电子方式提交并张贴在其公司网站上(如果有)，根据S-T法规(本章232.405节)第405条要求提交和张贴的每个互动数据文件。是 ý*不是。o

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司还是较小的报告公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”和“较小申报公司”的定义。(勾选一项)：

    

1

---

大型加速文件服务器			o			加速文件管理器			o
非加速文件服务器			☒			规模较小的报告公司			☒
						新兴成长型公司			☒

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。o

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。o

如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。o

用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。o

用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所定义)。是o*不是。ý

截至2023年6月30日，非关联公司持有的注册人普通股的总市值约为$303,558,711.每名执行官和董事以及每名其他可能被视为注册人关联公司的人持有的注册人A类普通股的股份已被排除在此计算之外。此计算并不反映某些人为任何其他目的而属于注册人的关联人的确定。

截至2024年3月15日，有146,262,694登记人的A类普通股，面值为0.0001美元，流通。

    

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目录

						页面
			第一部分
第1项。			业务			5
第1A项。			风险因素			13
项目1B。			未解决的员工意见			53
项目1C。			网络安全			53
第二项。			属性			54
第三项。			法律诉讼			54
第四项。			煤矿安全信息披露			55
			第II部
第五项。			注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券			56
第六项。			[已保留]			56
第7项。			管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析			57
第7A项。			关于市场风险的定量和定性披露			73
第八项。			财务报表和补充数据			73
第九项。			会计与财务信息披露的变更与分歧			74
第9A项。			控制和程序			74
项目9B。			其他信息			75
项目9C。			关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露			75
			第三部分
第10项。			董事、高管与公司治理			75
第11项。			高管薪酬			75
第12项。			某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项			75
第13项。			某些关系和相关交易，以及董事的独立性			75
第14项。			首席会计师费用及服务			75
			第IV部
第15项。			展示和财务报表明细表			76
第16项。			表格10-K摘要			78
			签名			79

    

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关于前瞻性陈述的特别说明

这份10-K表格年度报告包含符合1933年证券法(“证券法”)第27A节和1934年“证券交易法”(“交易法”)第21E节的含义的前瞻性陈述，这些陈述涉及重大风险和不确定性。除有关历史事实的陈述外，本年度报告中以Form 10-K格式包含的所有陈述，包括有关我们未来经营结果和财务状况、我们的业务战略和计划以及我们未来经营目标的陈述，均为前瞻性陈述。“相信”、“可能”、“将会”、“可能”、“估计”、“继续”、“预期”、“计划”、“打算”、“可能”、“可能”、“预期”以及表达未来事件或结果不确定性的类似表述旨在识别前瞻性表述。本年度报告中有关Form 10-K的前瞻性陈述包括但不限于以下陈述：

·我们留住或招聘关键员工的能力；

·我们发展分销渠道和合作伙伴生态系统的能力；

·我们的预期资本支出、流动性以及我们对资本需求的估计；

·集成专有和第三方传感器数据的能力；

·我们为商业运营增加新卫星的能力；

·我们投资于软件、研发能力的能力；

·我们发展第三方开发者社区的能力；

·我们向国内外客户扩展服务和产品的能力；

·我们继续以具有成本效益的方式提供数据的能力；

·我们维护和保护我们品牌的能力；

·我们在现有客户群中扩展的能力；

·我们与传统卫星成像提供商和其他新兴地理空间情报提供商竞争的能力；

·我们维护产品知识产权保护或避免或辩护侵权索赔的能力；

·我们遵守适用于我们业务的法律和法规的能力；

·我们对市场趋势和需求的期望；

·我们对市场增长、未来收入、费用、现金流、资本需求和额外融资的估计；

·我们对我们朝着经营现金流为正的方向前进的能力的期望；

·我们管理资本支出的时间安排的能力，以增加灵活性，优化我们的长期流动性需求；

·优化现金支出以满足短期和长期运营需求的能力；

·我们普通股交易价格的波动性；

·BlackSky Spectra ®软件平台的性能；

·我们对下一代卫星（“Gen—3”）的计划和期望；

·地方、区域、国家和国际经济条件和事件的影响；

·其他因素，包括但不限于“风险因素”一节中详述的因素。

我们的这些前瞻性陈述主要基于我们对未来事件和趋势的当前预期和预测，我们认为这些事件和趋势可能会影响我们的财务状况、经营业绩、业务策略、短期和长期业务运营以及目标和财务需求。这些前瞻性陈述

    

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受若干风险、不确定性和假设影响，包括第一部分第1A项所述的风险、不确定性和假设。“风险因素”在本年度报告表10—K。此外，我们在一个竞争激烈和快速变化的环境中运营。新的风险不时出现。我们无法预测所有风险，也无法评估所有因素对我们业务的影响，或任何因素或因素组合可能导致实际结果与我们可能作出的任何前瞻性陈述中所载的结果有重大差异的程度。鉴于这些风险、不确定性和假设，本年报10—K表格中讨论的前瞻性事件和趋势可能不会发生，实际结果可能与前瞻性陈述中预期或暗示的结果存在重大不利差异。

您不应依赖前瞻性陈述作为对未来事件的预测。虽然我们认为前瞻性陈述中反映的期望是合理的，但我们不能保证前瞻性陈述中反映的未来结果、表现或事件和情况将实现或发生。我们没有义务修改或公开发布这些前瞻性声明的任何修改结果，无论是书面或口头，除非法律要求。

    

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第一部分

项目1.业务

概述

BlackSky成立于2014年， technology Inc.（以下简称“BlackSky”、“公司”、“我们”或“我们的”） 它是一家基于空间的情报公司，提供实时图像，分析和高频监控世界上最关键和战略性的地点，经济资产和事件。BlackSky ®深受许多要求最苛刻的美国和国际政府机构以及世界各地的商业企业的信赖。我们正在定义一个新的天基情报产品和服务类别，包括实时图像和自动化分析，通过易于使用的界面与我们的高重访和低延迟卫星星座提供，这两个卫星星座旨在帮助客户看到，理解和预测变化，以获得决定性的战略优势。BlackSky每天可以拍摄地球上许多最具战略意义的地点多达15次，许多传统的地球观测公司每天拍摄两次。

BlackSky设计、拥有和运营业界最先进的专用商业实时情报系统，该系统结合了BlackSky Spectra任务和分析软件平台和我们专有的高分辨率低地球轨道（"LEO"）小型卫星（"smallsat"或"smallsats"）星座的强大功能。BlackSky Spectra是其首个— 这是一种商业平台，帮助客户以行业领先的速度、频率和经济性从太空管理他们的监控活动。BlackSky星座是向BlackSky Spectra提供天基数据的主要传感器和通信架构。BlackSky的卫星在非常规的倾斜轨道上飞行，并内置自动化系统，该星座可以明显地提供时间多样、从黎明到黄昏、快速重访图像和分析，而循环中没有人类。客户体验BlackSky在按需和保证服务和产品方面的能力的价值。BlackSky Spectra利用来自第三方传感器的输入，增强了从星座收集的专有数据。

不断变化的地理空间市场

市场正在从静态、低频卫星图像和地理空间测绘解决方案转向动态和按需、高频图像和先进分析，共同提供实时天基情报。轨道上的商业传感器从几颗大型、昂贵的商业卫星扩展到现在的数百个，很快就会成为数千个天基传感器，这些传感器正在改变我们看待和理解世界的方式。为了利用这一范式转变，BlackSky部署了一个专有卫星星座，提供高频、高分辨率图像，并构建了一个完全可操作的软件平台，能够将我们的专有数据与来自传感器的数据以及其他第三方信息（如合成孔径雷达（SAR）数据和合作伙伴的射频数据）进行集成。数以百万计的GPS地面数据源和物联网（IoT）连接设备。我们的专有软件平台BlackSky Spectra应用人工智能（AI）和机器学习（ML）技术，将这些原始数据转化为实时可操作的智能。

BlackSky通过现代化、易于使用的软件即服务（SaaS）客户体验，将按需图像和人工智能驱动的分析融入日常运营，帮助客户改善决策流程。我们可以以比传统供应商更低的成本提供我们的专有，按需图像，这得益于我们的可扩展的软件平台，我们的星座设计，以及适应性的定价模式等。BlackSky的商业SaaS方法还使客户能够以最少的现有基础设施或地理空间知识库快速激活定制的、基于空间的智能功能。

我们垂直整合的战略资产

对实时天基情报的需求现在比以往任何时候都更加重要。最近的全球事件，如以色列、苏丹和乌克兰正在发生的冲突，以及土耳其和叙利亚的地震，都加强了实时天基情报的价值。BlackSky正在通过我们的两项关键战略资产改变利用太空提供重要、可行情报的方式：我们的高重访地球观测小卫星星座和我们支持人工智能的软件平台。

我们的卫星星座

我们设计、开发和运营一系列专有的高分辨率、高重访的狮子座小卫星。我们的星座使BlackSky有别于竞争对手，因为它经过优化，可以提供可靠且动态的每小时

    

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监控最具战略性、高价值的地点和资产，我们相信这些地点和资产占全球国内生产总值的90%。虽然我们的竞争对手主要致力于在日常基础上绘制整个地球，因此，谁需要一个更大，更昂贵的星座来支持他们的任务，BlackSky的独特架构提供了高价值的图像和智能与更小，更资本效率和适应性更强的星座。我们的星座可以对北纬55度和南纬55度之间的大多数地点进行成像，每小时频繁回访或按需提供，为我们的客户提供全天和事件发生时的洞察力和态势感知。

BlackSky运营着一个由美国国家海洋和大气管理局（NOAA）许可的卫星星座，针对延迟和容量进行了优化，并提供高重访成像和分析服务，而不依赖于任何单个卫星。此方法使我们能够策略性地部署能力以满足客户需求，并随时间调整能力以满足市场需求。在最佳条件下，从早到晚测量，我们的星座达到了每天15次重访的峰值重访率。

我们目前的卫星（Gen—2）专为我们的监测任务而设计，是我们BlackSky Spectra软件平台的主要数据源。每颗卫星都配备了一个现代化的商业化光学望远镜，可以在最低点收集85厘米分辨率的图像。发射到地球表面上方约450公里的低地球轨道，并置于中等倾角轨道，卫星从西向东运行，我们的星座优化分布，为我们的客户提供最大覆盖。我们快速传输天基数据的能力通过全球战略部署的BlackSky地面站得到增强。我们的卫星设计进一步补充了我们的自主任务、任务规划、指挥和控制服务以及嵌入我们的BlackSky Spectra软件的卫星健康和安全监测。

BlackSky的Gen—2星座提供了独特的价值，能够以更高的节奏和更低的成本从黎明到黄昏收集图像和分析。美国和盟国军队依赖我们的服务，对机场、车辆库、部队调动和其他高价值地点进行高访问监测，以检测生活模式的变化。BlackSky可以区分道路和建筑等景观特征，并通过估计停车场的汽车数量来衡量商业活动和模式，如港口船舶的移动、建筑工地的进展以及生产的变化。

我们已经设计了下一代卫星（Gen—3），以包括显着增强的能力，包括35厘米的电光成像分辨率和1米的短波红外成像技术，以扩大低光或夜间成像能力。Gen—3星座还将改进数据通信能力，显著提高情报产品的端到端交付速度。我们预计在2024年发射第一颗Gen—3卫星。我们相信，这些第三代的进步将改善我们的分析，并增加我们可以为客户提供的价值。

我们通过LeoStella进行垂直整合，并制造我们的卫星，LeoStella是一家与Thales Alenia Space拥有50%股权的卫星制造合资企业。LeoStella每年可生产多达40颗卫星。这种垂直集成使BlackSky能够在整个设计、制造和运营过程中控制我们的卫星，并优化单位成本的性能。LeoStella的合作进一步使我们能够学习和利用他们的制造专业知识和商业最佳实践。

    

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我们的人工智能软件平台

我们的BlackSky Spectra软件平台每天处理来自我们专有卫星星座的数百万次观测数据，并使用来自多个外部来源的数据，包括成像、雷达和射频卫星、环境传感器、资产跟踪传感器、物联网连接设备、支持互联网的叙事源以及各种地理时间数据源。该平台使用专有的任务操作软件，优化了重访率和收集能力。BlackSky Spectra采用先进的专有人工智能和机器学习技术来处理、分析这些数据馈送，并将其转换为全自动的警报、信息和见解，为我们的客户提供服务。这些关键见解为客户提供可操作的智能，支持日常决策。

客户通过台式机或移动设备上的易于使用的Web界面访问BlackSky Spectra的数据和分析。通过BlackSky Spectra，客户可以在平均不到90分钟的时间内访问BlackSky的星座，并接收高分辨率图像和分析。重要的是，客户可以设置警报，以便BlackSky Spectra在发生某些条件或变化时自动生成和分发来自BlackSky卫星的图像和分析，为客户提供了第一个了解的优势。BlackSky Spectra了解与广泛客户接触所需的灵活性，因此能够让客户从其他供应商处订购图像。客户还可以通过应用程序编程接口（API）访问BlackSky产品，这些接口通常嵌入客户或某些DRM渠道。

当我们收集数据时，我们建立了世界各地重要条件的基线视图。增量数据使我们能够检测和了解基线的变化或偏离。BlackSky Spectra利用这些数据（其中大部分是专有的）来加速使用神经网络的学习。我们相信，随着我们不断扩展和丰富我们的专有数据存储库，BlackSky Spectra将受益于"飞轮学习效应"。

BlackSky Spectra在设计时考虑到了安全性和可扩展性，它基于Amazon Web Services平台构建，并通过先进的网络安全保护功能得到加强，从而能够安全可靠地与美国政府系统集成。BlackSky Spectra提供完整的软件栈，其中包括数据和传感器集成层、提取、转换、加载（ETL）层、托管AI和ML算法的分析层、面向客户的应用层、面向开发人员的API框架以及用于捕获传感器数据的全球智能数据库。

BlackSky Spectra已经运营了八年，并不断更新和更新。我们在设计软件堆栈时，非常注重API兼容性，使开发人员能够轻松地将我们的软件与客户的信息技术平台集成。我们的目标是让客户能够以最小的增量技术投资访问BlackSky Spectra。软件开发是我们未来的一个重要重点，因为BlackSky Spectra是将我们的地理空间数据转化为可操作智能的关键，从而改善和增强客户的业务流程和决策。

我们的主要服务和产品

BlackSky通过销售按需和有保障的产品和服务产品来赚取收入，这些产品和服务支持广泛的应用，包括国家安全、供应链情报、危机管理、关键基础设施监控、经济情报等。这些产品包括一套预定义但可定制的标准图像和软件分析产品，这些产品可通过我们的BlackSky Spectra软件平台通过我们的基本订阅计划访问，以及按项目为客户提供的专业和工程服务。

图像和软件分析服务

•意象：我们提供高重访、高分辨率的卫星成像产品，包括单帧日、多帧、广域2x1、突发和立体（2&5帧）图像。通过我们的BlackSky Spectra软件平台，客户可以直接任务我们的星座，收集和传输对他们的运营至关重要的特定位置、站点和区域的图像。所有影像产品都包含在按需任务的基本订阅计划中。另一种选择是多年期的保证访问捆绑计划，客户可以在感兴趣的区域内获得安全的优先访问和成像能力。

•数据、软件和分析：我们的人工智能生成的分析也以订阅的方式提供，并为客户提供自动访问我们的站点监控、事件监控和全球数据的功能。

    

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服务我们提供与对象变化和异常检测相关的服务；现场监控；以及增强的分析，通过这些服务，我们可以检测关键位置的关键生活模式变化。这些关键地点包括港口、机场和建筑工地等基础设施；零售活动；商品库存；以及包含关键商品和供应链库存的其他地点。

虽然我们为图像和分析产品提供多种定价和使用选项，但我们的大多数协议都是以订阅合同的形式构建的，其次是基于使用的定价和交易许可证。这些选项为客户提供了灵活性，以最适合其业务需求的方式使用我们的图像和分析服务。我们提供的定价等级使客户能够管理收款优先级。例如，在关键事件期间，客户可能会支付额外费用，以确定其监控和收集要求的优先级，而在其他时候，客户可以选择较低优先级的收集，以更经济地使用其整体订阅。

专业和工程服务

我们还提供专业的服务解决方案，以支持客户特定的软件功能请求，以及将我们的图像和软件分析服务集成、测试和培训到客户的组织流程和工作流中。该公司还提供工程服务，包括为有限数量的客户开发和交付先进的卫星和有效载荷系统，这些客户利用公司在任务系统工程和运营、地面站运营以及软件和系统开发方面的能力。

我们为希望利用我们在任务系统工程和运营、地面站运营、软件、分析和系统开发方面的专业知识的战略客户开发和交付先进的卫星和有效载荷系统，并提供运营支持。在这一模式中，卫星和有效载荷系统通常根据固定价格合同出售给政府客户或政府转售商，一旦卫星进入轨道，就有额外的收入来源用于持续支持和服务。这些合同使BlackSky能够保持其生产线的规模化，并从技术发展中受益，并创造了持续的类似订阅的合同。

(1)包括在我们的综合经营报表和综合损失中的图像和软件分析服务

(2)包括在我们的综合经营和全面亏损报表中的专业和工程服务

    

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我们的客户

世界上许多最重要和要求最高的政府和商业组织，包括美国国防和情报机构以及国际国防部，都依赖于我们提供的可操作情报。为了在当今数据驱动的军事战场和商业市场环境中进行有效竞争，各种规模和行业的政府和组织都面临着对及时和负担得起的地理空间情报和分析的日益增长的需求，以帮助制定关键决策。为了满足这些客户需求，下一代地理空间智能平台必须能够提供态势感知、位置智能以及对事件和活动的洞察。

我们目前的客户基础和市场组合主要面向美国国防和情报客户，因为我们作为值得信赖的任务合作伙伴，长期以来为这些机构提供服务。我们相信，我们有很大的机会将我们的图像和软件分析服务，以及我们的专业和工程服务产品扩展到广泛的国内和国际客户。管理层将我们的客户群主要分为三类：

•美国联邦政府和机构：我们向多个美国政府机构销售产品，涵盖国防、情报、联邦和民事机构。我们的情报客户包括国家侦察办公室（“NRO”）和国家地理空间情报局（“NGA”）。2022年5月，我们获得了迄今为止最大的图像合同，与NRO的十年期内价值高达10亿美元。通过这份合同，我们已经向NRO提供了数千张图像，并继续通过额外的研究合同来支持这个重要的机构，重点是扩展新技术。我们为NGA提供分析服务，为期五年，价值6000万美元的合同，并继续定期赢得任务订单。我们还赢得了一系列其他政府客户的合同，包括国防部客户，如空军。

•国际政府和组织：我们向世界各地的多个外国政府、机构和组织销售。例如，我们与一个主要的国际国防部签订了一份价值1.5亿美元的多年期订阅合同，以提供下一代天基战术地理空间情报服务。我们赢得了与一个国际国防部门客户的多年续约协议，价值超过3000万美元，扩大并确保优先访问BlackSky的高频图像服务。此外，我们还签署了一份为期多年的合同，以支持印度尼西亚国防部的天基能力，总额超过3 500万美元。我们还赢得了与各种其他外国机构的合同，其中许多合同都是数百万美元的合同，而且合同期限长达多年。

•商业和其他当前，商业和工业客户代表了我们业务中一个小而重要的新兴部分。我们的服务和产品可以使各种商业和工业基础设施市场的客户受益，包括但不限于能源和公用事业、保险、大宗商品、采矿、制造业、物流、供应链管理、农业、环境监测、灾害和风险管理、工程和建筑、零售和消费者行为。

    

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我们的竞争优势

我们相信，我们有能力与传统卫星成像提供商和其他新兴地理空间情报提供商竞争。我们将高重访卫星星座与支持人工智能的SaaS平台相结合的战略已经得到了最苛刻客户的合同授予的验证。我们的独特方法消除了三个重要障碍，我们认为这些障碍阻碍了传统行业实现更广泛的市场采用，包括：低成本、通过现代化的软件界面和平台易于使用，以及确保在客户需要的时间和频率下获得成像服务。我们的竞争优势的关键要素包括：

•低成本图像捕获.我们的星座利用小型卫星的颠覆性经济，使我们能够以比传统卫星图像提供商更具成本效益的方式捕获数据，并提供多种定价模式。成本更低、适应性更强的产品使我们能够扩大服务的市场。

•高重访率，从早到晚的图像收集。我们优化了我们的星座，以提供对关键、战略和经济资产和地点的高重访收集能力，我们估计这些地点约占全球GDP的90%。在理想的条件下，从黎明到黄昏，我们能够每天重访地球上的特定地点多达15次。

•按需执行卫星任务的能力.使用我们的BlackSky Spectra软件平台(可以通过网络浏览器或API访问)，客户可以轻松地为我们的星座分配任务，并在平均不到90分钟的时间内收到高分辨率图像和高级分析，这些图像和分析将交付到他们的电子邮件、内部ERP系统或云环境中。这种第一种能力使客户不再需要部署资源来设计自己的平台或雇用地理空间分析员，从而扩大了地理空间智能市场。

•集成专有和第三方传感器数据。通过组合专有和第三方数据源，我们可以低成本增加基于传感器的信息数据库的价值，并作为全方位服务地理空间数据解决方案提供商。

•不断增长的专有情报数据存储库.随着我们的数据存储库的增长，我们预计将受益于飞轮效应，即增量数据增强了我们对世界的基线理解，从而能够向我们的客户提供越来越有价值的见解和分析。

    

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•基于云的专有软件堆栈。我们基于云的软件平台包括专有客户应用程序，例如ETL层、高级AI/ML模块和我们的API框架，这些应用程序增强了BlackSky Spectra快速高效地提供有意义数据的扩展能力。

•垂直一体化。我们在我们的卫星制造合资企业LeoStella设计和制造卫星。从设计到制造对卫星生产过程的控制使我们能够在生产过程中升级我们的卫星并不断提高我们卫星的能力，以及以相对较低的成本建立和保持我们的最佳星座规模。

•开发人员将地理空间智能构建到下一代应用程序中的API工具包。我们为我们的客户提供强大、灵活的API套件，使他们能够以较低的成本将我们的功能集成到其现有平台和应用程序中前期财务和时间投资。

行业概述

我们在一个巨大且不断增长的地理空间市场开展业务，其中包括成像服务和分析解决方案。随着时间的推移，该行业从专注于静态观察和映射，发展到专注于实现按需可操作情报的动态高频监控功能。天基情报在世界各地的政府机构、商业企业和组织的决策中发挥着越来越重要的作用。与此同时，越来越多的政府国防和情报机构正在增加对商业卫星提供商的依赖，以补充其内部的地理空间数据源。根据独立行业研究公司Markets and Markets的预测，全球地理空间分析市场预计将从2023年的约790亿美元增长到2028年的约1420亿美元，复合年增长率为12.6%。

美国太空部队、美国陆军和太空发展局等组织正在寻求利用商业小型卫星星座进行天基防御和关键任务情报，这是美国国防预算中的一个关键优先事项。美国对太空项目的投资超过了更广泛的国防支出，被政府官员视为对我们国家的国家安全和国防战略至关重要。美国太空部队为2024财年申请的300亿美元预算，比2023财年颁布的预算高出约39亿美元。太空部队预算中约有192亿美元用于研究、开发、测试和评估。此外，去年10月重新归入太空部队的太空发展局，正在为2024财年申请约47亿美元，比去年26亿美元的请求增加了80%。我们相信，BlackSky的创新架构和运营能力能够很好地支持美国政府的天基防御优先事项。

对地理空间成像和智能的需求增加是在供应增长有限的时候出现的。我们认为，传统的卫星成像提供商可能无法提供满足日益增长的需求所需的容量，因为他们老化的星座正被较低容量的卫星取代。我们相信，强劲的需求将满足我们能力的扩大，我们处于有利地位，能够在空间数据和分析市场的增长中占据相当大的份额。

遵守政府法规

我们的行业受到高度监管，我们的运营受到各种外国、联邦、州和地方法律法规的约束。我们必须遵守与美国政府和外国政府合同的形成、管理和履行有关的法律法规，并受其影响。与我们业务有关的政府法规或政策的变动或增加可能增加监管不确定性，并可能对我们的业务、财务状况及经营业绩造成不利影响。例如，我们的业务需要美国联邦通信委员会（“FCC”）的许可证和许可证，并需要美国政府其他机构（包括国防部、NOAA和美国国家航空航天局（“NASA”））以及外国监管机构（如新西兰航天局）的审查和/或与之协调。有关影响我们业务的政府法规及与政府合约有关的风险的其他资料载于表格10—K的本年报第1A项“风险因素”。

知识产权

    

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我们拥有知识产权（“IP”）组合，其中包括大量专有代码，并积极寻求专有软件和其他知识产权的内部开发。我们的产品组合还包括商标、服务商标、域名、非专利商业秘密、专有技术、数据和软件。虽然我们的知识产权总体上对我们的运营非常重要，但我们不认为任何特定的商业秘密、商标、许可证或其他知识产权的重要性会导致其丢失、过期或终止对我们的业务产生重大影响。

员工与人力资本

截至2023年12月31日，我们有279名员工。BlackSky拥有一支高技术性的员工队伍，大部分员工从事工程或运营职能，其余则从事销售、一般和行政职能。我们的许多员工都曾在领先的国防承包商、卫星制造商、其他商业和军事航空航天和国防公司以及政府机构工作过。

自成立以来，BlackSky一直致力于招聘具备不同业务能力并符合我们核心企业价值观的合格且富有创造力的员工。我们的人力资本目标包括识别、招聘、留住、激励和整合现有和新员工、顾问和顾问。

除具竞争力的薪酬外，我们的现金及股权激励计划的主要目的是透过发放现金及股票激励奖励来吸引、挽留及奖励员工。我们相信，这些计划通过激励个人发挥最大的能力和实现公司目标来增加股东价值。

我们致力于一系列核心企业价值观。其中包括：

•以人为本.我们以尊重和透明的方式运作。我们为人们提供丰富的环境，让他们成长，实现他们的抱负并充分发挥他们的潜力。

•问责制.我们有责任履行及超越对客户及股东的承诺。

•创新.我们是创新者和思想领袖。我们对解决重要问题充满热情和不懈。

•诚信.我们以道德和诚实的方式行事。信任是最重要的。

•多样性.我们相信，背景和意见的多样性对我们的文化的力量至关重要。我们致力于创造一个公平和包容的环境。

•积极影响.我们在这里是为了为建设一个更智能和更安全的世界作出贡献。我们的共同目标是通过负责任地使用我们的资产，为社会的福祉做出贡献。

•庆祝活动.我们庆祝我们的胜利，并承认我们团队的个人和集体成就。

企业信息

于二零二一年九月九日，我们的前身公司鱼鹰技术收购公司（“鱼鹰”）完成与鱼鹰技术合并子公司（“合并”），Osprey的全资子公司和BlackSky Holdings，Inc.合并后，鱼鹰立即更名为BlackSky Technology Inc.。BlackSky Holdings，Inc.（“Legacy BlackSky”）于合并后幸存，现为BlackSky Technology Inc.的全资附属公司。除非文意另有所指，本年报表格10—K中提及的“BlackSky”、“本公司”、“我们”或“我们的”指BlackSky Technology Inc.的业务和运营。及其合并附属公司（包括Legacy BlackSky）。

我们的公司总部位于13241 Woodland Park Road，Suite 300，Herndon，VA 20171。我们的网站位于www.blacksky.com。我们网站的内容并不包含在表格10—K的本年报内。

我们的A类普通股（“A类普通股”）及认股权证分别以“BKSY”及“BKSY. W”在纽约证券交易所（“纽交所”）上市。

    

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可用信息

我们的投资者关系网站是www.example.com。根据1934年《证券交易法》第13（a）或第15（d）条提交或提供的我们的年度报告（Form 10—K）、季度报告（Form 10—Q）、当前报告（Form 8—K）、委托书、注册声明以及对这些报告的修正案的副本，在我们以电子方式向美国证券交易委员会提交或提供该等资料后，（“SEC”）。我们使用我们的投资者关系网站为投资者发布重要信息，包括新闻稿、公司简报和事件以及补充财务信息，并作为披露重要非公开信息的一种手段，以及遵守FD法规规定的披露义务。因此，投资者应关注我们的投资者关系网站，除了关注新闻稿、SEC文件和公开电话会议和网络广播。

第1A项。风险因素

投资我们的A类普通股涉及高度风险。在决定投资于我们的A类普通股之前，您应仔细考虑以下所述的风险和不确定性，以及本年报10—K表格中包含的所有其他信息，包括标题为“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”的章节以及我们的综合财务报表和相关附注。我们目前并不知悉或我们目前认为并不重大的额外风险及不确定性，亦可能成为对我们业务或经营业绩造成不利影响的重要因素。倘发生以下任何风险，我们的业务、财务状况及经营业绩可能受到重大不利影响。在这种情况下，我们A类普通股的交易价格可能会下跌，您可能会失去全部或部分投资。

汇总风险因素

我们的业务受到许多风险和不确定性的影响，您应该在投资我们的A类普通股之前考虑，以下将更全面地描述本摘要。可能对我们业务造成不利影响的主要因素及不确定因素包括（其中包括）：

•我们以现有规模及现有策略经营的历史有限，难以预测未来经营业绩，未来未必能达到预期经营业绩。

•我们可能无法维持未来的收入增长率。

•我们的经营业绩受期间波动影响，未必能准确反映未来表现；我们的经营业绩已下降，未来可能会下降，低于我们的财务指引或其他预测或证券分析师及投资者的预期。

•我们失去一个或多个最大客户可能会对我们的经营业绩造成不利影响。

•自成立以来，我们每年都产生重大亏损，我们预计我们的运营开支将增加，我们无法保证我们的未来盈利能力（如果有的话）。

•我们产品和服务的市场尚未准确建立，仍处于新兴阶段，可能无法实现我们预期的增长潜力，或增长速度可能比预期慢。

•我们与各政府实体的业务受该等政府实体的政策、优先事项、法规、授权和资金水平的约束，并可能会因其任何变动而受到负面或正面影响。

•我们发展业务的能力有赖于我们卫星和相关地面系统的成功生产、发射、调试和/或运营，这受到许多不确定因素的影响，其中一些不是我们所能控制的。

•我们的业务涉及重大风险和不确定性，这些风险和不确定性可能不在保险范围之内。例如，如果我们的一颗或多颗卫星发射导致灾难性故障，或者我们的一颗或多颗在轨卫星或有效载荷出现故障，而我们没有获得保险，我们可能需要为卫星或有效载荷记录重大减值费用。

    

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•如果我们的卫星未能按预期运行，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

•目前，我们依赖LeoStella作为我们卫星的唯一制造商。LeoStella运营或设施的任何重大中断都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

•我们的业务是资本密集型的，我们可能无法通过运营或筹集资本来充分满足我们的资本需求，包括为未来的卫星提供资金，或者我们可能只能在显著限制我们业务运营能力的条款下才能做到这一点。

•我们的业务受到各种各样额外的、广泛的和不断发展的政府法律和法规的约束。不遵守这些法律法规可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。

与以下内容相关的风险我们的工商业

我们以目前的规模和目前的战略运营的历史有限，这使得我们很难预测未来的运营业绩，而且我们可能无法在未来实现预期的运营业绩。

在我们目前的规模和我们目前的战略下，我们在定义实时天基情报的未来方面的历史有限，这使得我们很难预测未来的结果。您应该根据成长期公司在快速发展的市场中经常遇到的风险和不确定性来考虑和评估我们的前景。我们还没有实现盈利，而且我们可能无法实现足够的收入来实现未来的盈利。

此外，在未来，我们的收入增长可能会放缓，或者我们的收入可能会下降，原因有很多，包括对我们平台的需求放缓、竞争加剧、技术变化、我们整体市场的增长放缓，或者我们无法继续利用增长机会。我们还遇到并将继续遇到快速变化行业中的成长型公司经常遇到的风险和不确定因素，例如下文所述的风险和不确定因素。如果我们对这些风险和不确定性以及我们未来收入增长的假设不正确或发生变化，或者如果我们没有成功应对这些风险，我们的运营和财务结果可能与我们的预期大不相同，我们的业务可能会受到影响。

我们未来可能无法维持我们的收入增长率。

尽管我们的收入在2023年有所增长，但不能保证收入将继续增长或以当前的速度增长，您不应依赖之前任何季度或年度的收入作为我们未来业绩的指标。我们的收入增长率在未来可能会下降。许多因素可能导致我们的收入增长率下降，包括竞争加剧、现有客户和新客户对我们产品和服务的需求放缓、国内外监管负担增加、我们未能继续利用增长机会、客户终止现有合同以及我们的业务成熟等。如果我们的收入增长率下降，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。

我们的经营业绩受期间波动影响，未必能准确反映未来表现；我们的经营业绩已下降，未来可能会下降，低于我们的财务指引或其他预测或证券分析师及投资者的预期。

我们的运营结果，包括现金流，在过去有很大的波动，未来可能会继续这样做。因此，不应依赖任何一个季度或衡量期间的结果作为未来业绩的指标。我们的季度业绩、财务状况和运营可能会因各种因素而波动，其中许多因素不在我们的控制范围内，因此可能无法完全反映我们业务的基本表现。我们已经提出了许多可能导致我们的

    

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业务结果在这一“风险因素”部分波动。我们经营业绩的波动已经并可能在未来导致这些业绩低于我们的财务指导或其他预测，或分析师或投资者的预期，这可能导致我们A类普通股的交易价格下降。

我们的财务业绩取决于我们为产品和服务创造可持续订单率的能力。这可能是具有挑战性的，并且可能每年随着授予合同的数量和授予合同的时间不同而波动。如果我们不能如期赢得新合同或执行现有合同，我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到进一步的不利影响。

我们的销售和相关收入确认的时间很难预测，因为我们产品和服务的销售周期很长，而且不可预测。我们经常需要花费大量的时间和资源来更好地教育和熟悉潜在客户对我们产品和服务的价值主张。因此，我们的销售周期通常很长，不同的客户可能会有很大的不同。此外，购买我们的图像服务的决定可能涉及大量的财务承诺；获得较大金额或专业设计/工程合同的潜在客户通常会在其组织内的多个层面评估我们的系统、产品和技术，其中每一个往往都有特定的要求，可能涉及其高级管理层和多个内部批准。

由于我们漫长且不可预测的销售周期，在某些情况下，大规模的个人销售发生在我们预期的季度之后，或根本没有发生。一个季度内一项或多项大型销售交易的损失或延迟将影响我们该季度以及该交易收入损失或延迟的任何未来季度的经营业绩和现金流。此外，新销售额的下降可能不会立即反映在我们的收入中，因为我们一般在合同期限内确认收入。客户账单及付款的时间因合约而异。延迟收取该等收款的时间，或大额合约违约，可能会对我们本期及未来的流动性产生负面影响。由于我们的大部分开支在短期内相对固定，并需要时间调整，因此，如果在特定期间收入低于我们的预期，我们的经营业绩和流动性将受到影响。此外，我们的定价模式包括认购合同和固定费用合同，从而进一步增加了我们在客户合同中确认收入的时间。

其他可能导致本集团季度经营业绩及财务状况波动的因素包括但不限于下列各项：

•客户终止一份或多份大合同，包括为方便起见；

•卫星星座能够支持的图像容量；

•制造和运行卫星所需的原材料或供应部件的成本；

•卫星或地理空间数据和分析平台出现故障，导致计划网络规模低于预计水平，从而导致合同延误或取消；

•与我们的技术有关的研究和开发的时间、成本和投资水平；

•本行业竞争态势的变化；

•长时间的意外天气模式、自然灾害或其他事件可能影响图像质量或迫使卫星发射取消或重新安排；以及

•总体经济、监管和市场状况，例如由于地缘政治不确定性和不稳定性而导致的供应链中断。

上述因素的个别或累积影响可能导致季度及年度经营业绩出现大幅波动及不可预测性。因此，将我们的经营业绩按期比较未必有意义。这些因素使我们难以准确预测任何特定时期的财务指标。

    

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我们季度经营业绩、现金流或其他经营指标的可变性和不可预测性也可能导致我们未能达到我们的预期，或涵盖我们或投资者的分析师对特定时期的收入或其他关键指标的预期。如果我们因这些或任何其他原因未能达到或超过预期，我们A类普通股的交易价格可能会下跌，我们可能面临代价高昂的诉讼，包括证券集体诉讼。

我们失去一个或多个最大客户可能会对我们的经营业绩造成不利影响。

我们的大部分收入来自少数客户。向我们任何主要客户的销售额大幅减少或亏损将对我们的业务、财务状况及经营业绩造成重大不利影响。于2023及2022财政年度，我们有三名客户，各自占我们总收入的10%以上，合计分别占我们总净收入的67%及42%。国防市场的客户通常购买我们的服务与政府计划有关，这些计划的持续时间有限，导致该市场上任何特定客户的销售额逐年波动。倘我们失去一个或多个主要企业或政府客户，或倘我们经历一个或多个主要企业或政府客户的业务大幅减少，则无法保证我们能够在短时间内取代该等客户以产生可比收益，这可能会损害我们的经营业绩及盈利能力。

倘现有客户其后不再向我们采购或与我们续约，我们的收益可能会下降，而我们的经营业绩将受到不利影响。

我们的收入中有很大一部分来自现有客户，这些客户扩大了与我们的关系。增加现有客户的部署规模和数量是我们增长战略的重要组成部分。我们可能无法有效地执行这一点或任何其他方面的增长战略。

我们与客户及经销商订立的合约条款长短不一，并可能要求客户或经销商选择延长合约条款。我们的客户和经销商在现有合同到期后没有义务续订、升级或扩大与我们的合同。此外，我们的许多客户和经销商合同允许客户或经销商在通知期限不同的情况下终止与我们的合同，我们与美国政府客户的合同可能出于方便而终止。如果我们的一个或多个客户或经销商终止他们与我们的合同，无论是为了方便，在我们违约的情况下，或出于我们合同中规定的其他原因（如适用）；如果我们的客户或经销商选择不与我们续签他们的合同；如果我们的客户或经销商续签他们与我们的合同安排，以缩短合同期限；或如果我们的客户或经销商以其他方式寻求以不利条件重新谈判其现有合同条款，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。

我们更新或扩大客户关系的能力可能会因多种因素而下降或变化，包括客户对我们的地理空间数据和分析平台和/或我们的产品和服务的满意或不满、我们的平台和/或我们的产品和服务错误或中断的频率和严重性、我们的定价、整体经济状况的影响、竞争性产品或替代品，或者降低客户的消费水平。倘我们面临难以收取客户应收账款或须退还客户预付款项及按金，则我们的业务、财务状况及经营业绩亦会受到不利影响。

实现部署的更新或扩展可能需要我们越来越多地参与复杂且成本高昂的销售工作，而这些工作可能不会带来额外的销售。此外，我们的客户决定扩大我们的产品和服务的使用取决于多个因素，包括整体经济状况、我们的产品和服务的质量以及我们的客户对我们的产品和服务的满意度。如果我们在现有客户群内扩张的努力不成功，我们的业务可能会受到影响。

    

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我们依赖高级管理层、工程、销售和运营人员的丰富经验和专业知识，必须留住和吸引合资格和高技能的人才，以成功发展我们的业务。

我们的业绩在很大程度上取决于我们的高级管理层以及高素质的工程师和数据科学家团队的持续服务和业绩，其中许多人拥有多年的经验、在我们业务领域的专业知识，以及某些国防项目所需的安全许可。如果我们未能成功招聘和留住高素质的工程师和数据科学家，我们可能无法扩展或保持我们的工程和数据科学专业知识，我们未来的产品开发工作可能会受到不利影响。招聘这些员工的竞争非常激烈，特别是对于拥有我们业务所需的专业技能和安全许可的工程师和数据科学家，我们可能无法雇佣和留住足够的工程师和数据科学家来实施我们的增长战略。

某些美国政府合同要求我们和我们的一些员工保持国家安全许可。获得和维护员工的国家安全许可涉及一个漫长的过程，并且很难识别、招聘和留住已经获得国家安全许可的员工。此外，我们的部分合同包含条款，要求我们与客户认为对我们成功履行合同至关重要的人员进行聘用。如果我们无法提供这些关键人员或可接受的替代人员，客户可以终止合同。因此，倘我们未能招聘及挽留足够数量的合资格员工，我们可能会损失收入，维持及发展业务的能力亦会受到限制。

我们未来的成功还取决于我们的战略的成功执行，以增加我们对现有客户的销售，识别和吸引新客户，并进入新的美国和非美国市场，该战略将取决于我们成功建立和扩大我们的销售组织和运营的能力。识别、招聘、培训和管理销售人员需要大量时间、费用和关注，包括我们的高级管理层和其他关键人员，这可能会对我们的业务、财务状况和短期和长期经营业绩造成不利影响。

为成功扩展我们的销售模式，我们必须并有意扩大我们在美国和美国以外地区的直销队伍的规模，以从新客户和现有客户获得额外收入。倘我们不聘用及保留足够数量的合资格销售人员，我们未来的收入增长及业务可能会受到不利影响。我们的销售人员可能需要很长一段时间才能接受全面培训并发挥生产力，因此无法保证我们能够成功地培训和有效地部署销售人员。如果我们在建立、扩大、培训和管理销售组织方面的努力不成功，我们的业务将受到不利影响。任何未来销售组织的变化都可能导致生产率的暂时下降，这可能会对我们的增长率产生负面影响。此外，我们对销售组织薪酬结构的任何重大变化都可能造成破坏，并可能影响我们的收入增长。如果我们无法吸引、雇用、培养、留住和激励合格的销售人员，如果我们的新销售人员无法在合理的时间内或根本无法达到足够的销售生产力水平，如果我们的营销计划无效，或者如果我们无法有效地建立、扩大、留住和管理我们的销售组织和运营，我们的销售额和收入增长可能比预期慢或大幅下降，我们的业务可能受到重大损害。

我们可能无法将积压的订单转化为收入。

积压通常每个季度都有很大的差异，不同时期的积压比较不一定能反映未来收入。构成我们积压的合同可能不会在任何特定期间或根本不会产生实际收入，而该等合同的实际收入可能与我们的积压估计不同。由于许多因素影响到项目的时间安排，积压项目的收到收入的时间可能会有所改变。合同的取消或调整可能发生。此外，所有包含在积压中的美国政府合同可以在美国政府方便时终止。如果

    

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如果美国政府的合同在所有合同工作完成之前终止，我们可能无法从这些订单中获得所有潜在收入。

未能实现我们积压的所有金额可能会对我们未来的收入和毛利率造成不利影响。因此，我们在任何特定日期的积压可能不是我们未来收益的准确指标。此外，呈列财务业绩要求我们作出可能影响收入确认的估计及假设。在某些情况下，我们可合理使用不同的估计及假设，而估计变动可能会于不同期间发生。因此，实际结果可能与我们的估计有重大差异。

如果我们未能准确估计和执行固定价格合同的成本，我们可能会产生重大的意外成本。

我们的若干产品及服务合约为固定价格合约，而非按时间及物料或其他基准厘定向我们付款的合约。我们未能准确估计项目所需的资源和时间表，或我们未能以符合我们固定价格合同所依据的项目计划的方式完成我们的合同义务，可能对我们的整体盈利能力造成不利影响，并可能对我们的业务、财务状况和经营业绩造成重大不利影响。我们一直在为扩大这种风险的大型项目签订长期合同。我们被要求承付意外的额外资源，以完成某些项目，这导致这些合同的损失。此外，我们可能会在项目参与的早期阶段为部分项目固定价格，这可能导致固定价格过低。因此，我们最初估计的任何变动都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩造成不利影响。

倘我们没有与高影响力分销商及分销商建立关系，或未能优化与分销渠道现有成员的关系，或倘分销渠道成员因不利的经济状况或其他原因而蒙受财务损失，则我们产生收益的能力将受到不利影响。

我们预期间接渠道销售的收入将于不久的将来增加。我们与分销商、分销商、增值分销商及类似实体的全面网络建立关系的能力，并拥有足够的合资格及经验丰富的人员，并拥有合适的关系，以支持我们的产品及服务的销售，可能会影响我们透过此销售渠道产生收益的能力。如果我们无法开发产品、构建产品捆绑、提供业务条款、促进系统集成、优化分销商和分销商网络的有效性或吸引高影响力分销商，我们的业务业绩可能会受到负面影响。此外，若干分销商及转售商可能资本不足，并可能在经济收缩时遇到困难。

与该等分销商或经销商的业务损失或大幅减少可能会损害我们的业务。特别是，倘一个或多个该等分销商或经销商未能履行其应付予我们之账款之责任，我们可能会被迫撇销该等账款，并可能被要求延迟确认未来向受影响客户销售之收入。该等事件可能对我们的财务业绩造成重大不利影响。

我们无法保证我们能及时成功开发和营销新产品或产品改进，或新产品将充分满足市场不断变化的需求，或我们将成功管理现有产品的过渡。无法保证在任何新的或增强的产品中不会发现错误。某些产品需要更高水平的销售和支持专业知识或外部验证。

我们产品和服务的市场尚未准确建立，仍处于新兴阶段，可能无法实现我们预期的增长潜力，或增长速度可能比预期慢。

    

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我们的产品和服务的市场尚未建立起来，因为空间商业化是一个相对较新的发展，而且正在迅速发展。我们对整个可寻址市场的看法是基于一些第三方报告和管理层估计，这些报告可能准确反映了未来市场规模和增长。因此，我们对整个可寻址市场的看法可能被证明是错误的。

我们面临激烈的竞争，可能导致我们降低产品和服务的价格或失去市场份额。

我们在竞争激烈的行业运营，这些行业正在不断发展，我们的许多竞争对手规模更大，拥有比我们更多的资源。我们的产品和服务与一系列私营和政府供应商提供的卫星和航空图像以及相关产品和服务竞争。我们当前或未来的竞争对手可能拥有比我们更先进的技术或更大的财政资源，更合格或更有经验的人员或其他资源。我们产品及服务的价值亦可能因免费提供的相关产品及服务而被摊薄。

我们的影像服务业务的竞争高度多样化，虽然我们的竞争对手提供不同的产品和服务，但经常存在政府预算一部分的合同竞争。我们产品和服务的主要现有和潜在竞争对手包括商业卫星图像公司、国有图像提供商、航空图像公司、免费图像源和无人驾驶飞行器。我们还面临来自为美国政府提供地理空间数据分析信息和服务的公司的竞争，包括国防承包商。

我们的竞争对手或潜在的竞争对手将来可能会提供卫星图像或其他产品和服务，其功能比我们的产品和服务更具吸引力。新的远程成像技术的出现或低成本成像卫星的持续增长可能对我们的营销工作产生负面影响。更重要的是，如果竞争对手开发和发射卫星或其他图像内容源，其能力和技术比我们更先进或更精密，或以比我们更低的价格提供产品和服务，我们的业务和经营成果可能受到损害。由于竞争性的价格压力，例如我们或我们的竞争对手推出新产品或其他因素，我们的产品和服务的售价可能会进一步下降。倘我们无法透过增加销量或调整产品组合来抵销平均售价的下跌，则我们的收入及经营利润率可能会下降，财务状况可能会受损。

美国政府和外国政府可能会开发、建造、发射和运营自己的成像卫星，其能力与我们相当或相似，这可能会减少他们对我们和其他商业供应商的依赖。此外，这些政府可以出售或免费提供卫星上的地球图像，从而与我们的产品和服务竞争。此外，我们的政府客户有时可能出于人道主义目的免费提供我们的图像，这可能会损害我们与非政府组织的收入增长。

此外，我们的一些外国竞争对手目前受益于，其他人将来可能受益于本国政府提供财政支持，包括在新技术开发方面的重大投资。政府的这种性质的支助大大减少了这些竞争者与卫星开发活动有关的商业风险，并增加了它们的竞争优势。这种市场环境可能会对我们的定价和其他竞争因素造成更大的压力。

我们的一些竞争对手已经或可能进行收购，以使他们能够提供更具竞争力和全面的解决方案。由于此类收购，我们当前或潜在的竞争对手可能能够加快采用新技术，以更好地满足客户需求，投入更多资源将这些产品和服务推向市场，发起或承受巨大的价格竞争，或开发和

    

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扩展他们的产品和服务比我们更快。我们市场的这些竞争压力或我们未能有效竞争可能导致订单减少、收入和利润率下降以及市场份额的损失。此外，行业整合可能影响客户对小型甚至中型公司生存能力的看法，从而影响客户向此类公司购买产品的意愿。

我们可能无法成功地与现有或潜在的竞争对手竞争。如果我们无法成功竞争，或如果成功竞争需要我们采取代价高昂的行动来应对竞争对手的行动，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。此外，与我们竞争的公司可能有不同的定价或分销模式。竞争加剧可能导致客户订单减少、价格下降、利润率下降和市场份额损失，任何情况都可能损害我们的业务和经营业绩。

自成立以来，我们每年都产生重大亏损，我们预计我们的运营开支将增加，我们无法保证我们的未来盈利能力（如果有的话）。

自成立以来，我们每年都发生重大亏损，我们可能永远无法实现或维持盈利能力。截至2023年12月31日，我们的累计赤字为5.99亿美元。随着我们继续扩大业务和业务的广度，升级我们的基础设施，拓展新市场，投资于研发，投资于销售和营销，包括扩大我们的销售组织，并产生与一般行政相关的费用，包括与上市公司和雇用额外员工有关的费用，我们预期收入成本及营运开支将继续增加。随着我们寻求扩大客户基础，我们亦可能产生更大的亏损，原因是与获取及扩大客户以及研发相关的成本一般是预先产生的，而我们来自客户合约的收益一般在合约期内确认。我们可能无法在短期内或根本无法以足以抵销收入成本及营运开支的增加的比率增加收入，这将妨碍我们在未来达致或维持盈利能力。我们未能在持续的基础上实现并维持或增加盈利能力，可能对我们的业务、财务状况和经营业绩造成不利影响。如果我们无法盈利，我们可能无法执行我们的业务计划，我们的前景可能受到损害，我们的股价可能受到不利影响并下跌。

与我们的运营相关的风险

我们或我们在运营中使用的第三方计算机系统的任何重大中断或未经授权访问，包括与网络安全有关的或由网络攻击引起的系统，可能导致服务丢失或降级、未经授权披露数据或知识产权被盗或篡改，并对客户造成潜在伤害。根据各种国内法和国际法或其他法律或普通法理论进行补救和其他费用，使我们受到诉讼和联邦和州政府调查，损害我们的声誉，并以其他方式扰乱我们的业务和运营。

我们的运营、产品、解决方案、分析和知识产权固有地面临损失、不当访问或使用、或内部威胁和外部不良行为者篡改的风险。特别是，作为国防承包商，我们面临着越来越多的潜在网络和其他安全威胁，包括：

•试图未经授权访问我们的敏感信息、网络、运营和资产（包括网络和物理）；

•内部威胁；

•威胁我们的董事、高级职员和员工的安全；

•对我们设施、基础设施和供应链的安全性和可行性的威胁；

•国家支持的和其他老练的行为体的威胁、恐怖主义行为或其他侵略行为。

    

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我们的客户和合作伙伴（包括我们的供应链、软件和数据提供商、合资企业和服务提供商）面临着类似的威胁和不断增长的需求。

尤其是在网络事件方面，安全维护该等信息及技术对我们的业务营运至关重要。我们已经实施了多个层次的安全措施，旨在保护这些数据以及存储和传输这些数据的系统和设备的机密性、完整性、可用性和隐私性。我们利用当前的安全技术，我们的防御系统受到内部监控和例行测试。

然而，网络安全威胁可能来自各种来源，从个人黑客到员工、顾问或其他服务提供商的渎职行为，再到国家支持的攻击。网络威胁可能是通用的，也可能是针对我们的信息系统定制的。在过去几年中，网络攻击变得越来越普遍，更难发现和防御。我们的网络和存储应用程序以及我们业务和运营中使用的其他系统可能容易受到网络攻击、恶意入侵、勒索软件或其他恶意软件、渎职行为、数据隐私丢失或其他重大中断的攻击，并可能受到黑客、员工、顾问或其他服务提供商的未经授权访问。此外，我们开发或从第三方采购的硬件、软件或应用程序可能包含设计或制造缺陷或其他可能意外危及信息安全的问题。未经授权的方也可能试图通过欺诈、欺骗或其他形式的欺骗我们的员工、承包商和临时员工来访问我们的系统或设施。此外，由于我们的团队是分散的，而且我们的员工经常远程工作，我们面临的网络安全风险可能会因为我们业务、我们的服务提供商和我们合作的其他第三方的攻击面增加而加剧。在战争和其他重大冲突期间，我们和我们所依赖的第三方可能容易受到这些攻击的风险增加，包括报复性网络攻击，这可能会严重破坏我们的系统和运营、供应链以及生产、销售和分销我们商品和服务的能力。

由于用于获得未经授权的访问、禁用或降级服务或破坏系统的技术经常变化，并且可能不会立即产生入侵迹象，我们可能无法预测这些事件或技术，及时发现它们，或实施适当的预防措施。我们无法保证我们不会发生绕过我们的安全措施、影响数据完整性、可用性或隐私的网络安全事件，包括可能受隐私或安全法约束的数据，或破坏我们的信息系统、设备或业务。因此，网络安全、物理安全以及持续发展和加强旨在保护我们的企业、信息系统和数据免受攻击、损坏或未经授权访问的控制、流程和实践仍然是我们的优先事项。随着网络威胁的不断发展，我们可能需要花费大量额外资源，以继续修改或加强我们的保护措施，或调查和补救任何网络安全漏洞。任何这些事件的发生，或认为任何此类事件已经发生，可能导致：

•损害或损失客户和合作伙伴；

•业务中断、延误和损失；

•费用高昂的补救和预防工作；

•数据的丢失、盗用、损坏或未经授权访问、更改或不可用；

•失去与我们的卫星通信的能力或我们的卫星与我们的地面站通信的能力；

•政府和监管机构的调查、索赔、要求和诉讼，包括潜在的集体诉讼，以及隐私、安全和其他适用法律下的潜在责任；

•监管罚款、处罚和制裁；

•名誉损害；及

•增加保险费。

此外，鉴于我们的客户基础，涉及机密或其他敏感政府信息或某些受控技术信息的网络或物理安全事件可能会使我们受到民事或刑事处罚，并可能导致我们失去设施安全许可和其他认证、失去我们的政府合同、失去机密信息的访问权、失去出口特权或作为政府承包商被取消资格。

    

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上述任何事件均可能对我们的财务状况及经营业绩造成重大不利影响，并损害我们的商业声誉。

我们拥有涵盖某些安全和隐私损害的网络责任保险。然而，我们无法确定我们的承保范围是否足以支付实际产生的责任，或我们将继续以经济合理的条款获得保险，或根本无法确定。随着我们不断扩大地理空间数据和分析平台的规模和功能，以及处理、存储和传输越来越多的客户信息和数据，其中可能包括专有或机密数据或个人数据，与网络安全相关的风险将增加。

我们依赖亚马逊网络服务（以下简称"AWS"）、微软和其他第三方（包括其他SaaS公司）运营的计算基础设施来支持我们的部分客户，他们或我们的运营基础设施中的任何错误、中断、性能问题或故障都可能对我们的业务、财务状况和运营结果造成不利影响。

我们依赖于某些第三方（如AWS和Microsoft Azure）的技术、基础设施和软件应用程序（包括软件即服务产品），以运行我们业务的部分或全部关键特性或功能，包括部署我们基于云的影像服务和其他地理空间和数据分析服务、客户关系管理活动、计费和订单管理，财务会计服务。我们无法控制我们使用的第三方设施的运营。如果这些第三方服务中的任何一个出现错误、中断、安全问题或其他性能缺陷，如果它们被更新而变得不兼容，如果这些服务、软件或硬件由于长时间的停机、中断、缺陷或其他原因而出现故障或不可用，或者如果它们不再以商业上合理的条款或价格提供（或根本），这些问题可能导致我们的产品和服务交付中的错误或缺陷，包括卫星和地面系统的开发、集成和运营，我们的收入和利润率可能下降，我们的声誉和品牌可能受损，我们可能面临法律或合同责任，我们的开支可能会增加，我们管理运营的能力可能会中断，我们管理销售和服务客户的流程可能会受到损害，直到确定、采购和实施等同的服务或技术（如果可用），所有这些都可能花费大量的时间和资源，增加我们的成本，并对我们的业务造成不利影响。许多第三方供应商试图对其对此类错误、中断、缺陷、性能缺陷或故障的责任施加限制，如果强制执行，我们可能对客户或第三方供应商承担额外责任。

我们的业务取决于我们跟上最新技术变化的能力。

我们的产品和服务市场的特点是技术变化迅速，行业标准不断演变，随着我们试图为天基智能定义新市场，发展的需求更加迫切。未能及时及具成本效益地回应该等技术发展，将对我们的业务及经营业绩造成严重损害。我们已经并预期将继续从提供基于当今领先技术并能够适应未来技术的产品和服务中获得很大一部分收入。因此，我们的成功将部分取决于我们开发和营销服务的能力，以及时响应技术进步和客户的需求，以及不断变化的行业标准。

我们相信，为保持未来的竞争力，我们将需要继续投入大量财务资源开发新产品和技术，或调整或修改现有产品和技术，包括通过内部研发、收购和合资企业或其他合作安排。这些支出可能会转移我们对其他项目的注意力和资源，我们不能肯定这些支出最终会导致及时开发新产品和技术，或发现并扩展新市场。由于我们产品的设计复杂性，未来我们可能会在完成新产品的开发和推出方面遇到延误。任何延误都可能导致开发费用增加或转移其他项目的资源。此外，也不能保证

    

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我们的产品和服务的市场将发展或继续扩大，或者我们将像我们目前预期的那样，在新确定的市场上取得成功。

如果我们的技术未能获得市场认可，可能会显著减少我们的收入，损害我们的业务。市场是否接受我们的商业高分辨率图像及相关产品和服务取决于许多因素，包括它们的质量、范围、及时性、成熟度、价格以及替代产品和服务的可用性。

我们不能确定我们的竞争对手不会在我们的技术之前开发出获得市场认可的竞争性技术，或者开发出更好地满足我们客户需求的技术。我们的竞争对手可能会开发新的技术或产品，这可能会导致我们现有的技术和产品过时。如果我们未能开发、制造和营销符合客户要求的创新技术或服务，或者我们的技术和服务未能比竞争对手更快地获得市场认可，我们获得新合同的能力可能会受到负面影响，我们的业务可能无法继续保持历史水平的增长，甚至根本无法增长。如果我们无法实现持续增长，我们可能无法执行我们的业务战略、扩大我们的业务或为其他流动性需求提供资金，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响。

我们的业务涉及重大风险和不确定性，这些风险和不确定性可能不在保险范围之内。 例如，如果我们的一颗或多颗卫星发射导致灾难性故障，或者我们的一颗或多颗在轨卫星或有效载荷出现故障，而我们没有获得保险或没有获得足够的保险范围，我们可能需要为卫星或有效载荷记录重大减值费用。

我们努力从老牌保险公司获得保险，以承保与我们的业务相关的某些风险和责任。然而，我们维持的保险金额可能不足以覆盖所有索赔或债务，即使足够，也可能会推迟星座或平台升级，这将对我们实现客户承诺和收入预期的能力产生负面影响。现有的承保范围可能会被取消，而我们仍然面临风险，而且不可能获得针对所有运营风险、自然灾害和责任的保险。

虽然我们为与我们的业务相关的某些风险和责任提供保险，但我们历史上没有也可能不会为我们的卫星购买发射或在轨保险，以应对潜在的系统性异常、故障、与我们的卫星或其他卫星或碎片相撞的风险，或影响现有卫星系统的灾难性事件。如果我们的一颗或多颗在轨未投保卫星或有效载荷出现故障，我们的一颗或多颗未投保卫星在发射失败期间被摧毁，或者如果我们没有为特定事件获得足够的保险，我们可能需要为卫星或有效载荷记录重大减值费用。

我们可能会在个案的基础上审查购买发射保险的情况，评估我们发射供应商的发射历史、我们星座的状况、我们在短期内发射更多卫星的能力，以及保险成本等因素。我们将评估与我们的卫星业务相关的风险，并努力确保此类风险得到适当的保险。在某些情况下，我们可能不会为我们的卫星维持发射或在轨保险。

虽然我们维持保单，但我们不能保证该保险足以保护我们免受与未来潜在索赔有关的所有重大判断和费用的影响，也不能保证未来将以经济的价格或根本不提供这些水平的保险。一项成功的责任索赔可能会给我们带来巨额成本。即使我们投保了与索赔相关的全额保险，索赔仍可能削弱我们的品牌，分散管理层的注意力和资源，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生负面影响。

此外，即使我们投保了业务中断保险，任何业务中断损失都可能超出我们的承保范围或被排除在我们的保单之外。我们业务运营能力的任何中断都可能导致我们的收入大幅下降或需要更换的重大额外成本，

    

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修复或投保我们的资产，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

在我们的地理空间数据和分析平台中使用人工智能(“AI”)，包括机器学习的问题可能会导致声誉损害或责任。

人工智能由我们的一些地理空间数据和分析平台支持或集成到我们的一些地理空间数据和分析平台中，并且是我们业务产品中日益增长的元素。与许多正在开发的技术一样，人工智能带来了风险和挑战，可能会影响其进一步的开发、采用和使用，从而影响我们的业务。人工智能算法可能存在缺陷。数据集可能不充分、质量较差或包含有偏见的信息。我们系统的数据科学家、工程师和最终用户的不适当或有争议的数据做法可能会削弱人们对人工智能解决方案的接受。如果人工智能应用程序帮助生产的建议、预测或分析有缺陷或不准确，我们可能会受到竞争损害、潜在的法律责任以及品牌或声誉损害。一些人工智能场景存在伦理问题。尽管我们的技术和业务实践旨在缓解其中许多风险，但如果我们启用或提供因对我们的财务状况和运营或我们客户的财务状况和运营产生据称或实际影响而引起争议的人工智能解决方案，我们可能会遇到竞争损害、法律责任以及品牌或声誉损害。

我们的产品和服务很复杂，可能存在未知的缺陷或错误，这可能会增加我们的成本，损害我们在客户中的声誉，引发代价高昂的诉讼，或将我们或我们客户的资源转移到其他目的。我们在研发上投入了大量资源，这可能会导致我们的运营业绩下降。

我们的产品和服务，包括我们的卫星、卫星系统和地面站基础设施，极其复杂，必须与其他供应商提供的复杂硬件和软件一起成功运行。尽管经过测试，我们的BlackSky Spectra平台和产品仍存在缺陷和错误，未来可能会在首次推出、发布新版本或增强功能时，甚至在客户使用这些产品一段时间后，出现缺陷或错误，或遇到性能问题。我们还为我们的卫星和卫星系统采用了复杂的设计和测试流程和实践，其中包括一系列严格的工厂和现场验收测试，以及与客户共同制定的标准和要求。我们的系统可能无法成功实施，无法通过所需的验收标准，或无法运行或提供所需的输出，或者我们可能无法检测和修复卫星以及我们的产品和服务中的所有缺陷和错误。这些问题可能会导致昂贵且耗时的设计修改或保修费用、新产品或增强功能的延迟推出、服务和维护成本的大幅增加、我们员工对产品开发工作的注意力转移、面临损害责任、客户关系受损以及对我们的声誉造成损害，任何这些都可能对我们的运营结果造成实质性的损害。此外，开发成本的增加可能会很大，可能会降低我们的运营利润率。

我们的产品和服务中存在的任何缺陷、错误或故障或滥用我们的产品或服务也可能导致对我们的诉讼，导致伤害、死亡或财产损失，并严重损害我们的声誉和对我们产品和服务的支持。缓解任何这些问题可能需要我们的资本和其他资源的额外重大支出，并可能导致我们的产品许可证中断、延迟或终止，这可能导致我们失去现有或潜在客户，并可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和增长前景造成不利影响。

此外，我们的产品和服务集成了各种其他元素，我们的产品和服务必须成功地与其他供应商的产品和我们客户自己的技术进行互操作。因此，当客户使用我们的产品和服务时出现问题时，可能难以确定这些问题的根源。软件错误或数据错误的发生，无论是否由我们的产品和服务引起，都可能延迟或降低市场对我们产品和服务的接受度，并对我们的业务和财务表现产生不利影响，任何必要的修订都可能导致我们产生重大开支。此外，我们可能无法快速或具有成本效益地交付或维护互操作性，甚至根本无法交付或维护互操作性。这些努力需要资本投资和工程资源。如果我们未能保持产品和服务的兼容性，

    

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由于我们客户的网络和安全基础设施，我们的客户可能无法完全采用我们的产品，我们可能会遇到，除其他后果外，我们的产品和服务的采用或需求减少，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩造成不利影响。此外，不正确或不当的实施或使用我们的软件，我们未能培训客户如何充分利用我们的平台，或我们未能向客户提供支持服务，可能导致错误或数据丢失，并因此导致客户不满，负面宣传，损害我们的声誉和品牌，或对我们的法律索赔。

我们在确定产品和服务的最佳价格和定价结构方面经验有限。

我们预计，我们可能需要不时更改定价模式，包括由于竞争、全球经济状况、客户开支水平普遍下降、产品组合变化、定价研究或信息技术基础设施广泛使用方式的变化。同样，当我们推出新产品和服务时，或由于我们现有产品和服务的演变，我们可能难以为我们的产品和服务确定适当的价格结构。此外，随着新的和现有的竞争对手推出与我们竞争的新产品或服务，或修改其定价结构，我们可能无法以相同的价格或基于我们以往使用的相同定价模式吸引新客户。此外，由于我们继续将产品和服务销售给较大的组织，这些较大的组织可能会要求大幅的价格优惠。因此，我们可能会不时被要求修改我们的定价结构或降低我们的价格，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩造成不利影响。

如果我们不能实现我们的服务水平承诺，我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到不利影响。

我们与客户和经销商的协议可能会规定服务水平承诺，其中包含有关我们产品和服务的可用性和性能的规范，例如保证访问和保证容量。我们基础设施的任何故障或中断都可能影响我们卫星的性能以及我们向客户提供的产品和服务。如果我们无法满足我们所规定的服务水平承诺，或者如果我们长期表现不佳或无法获得我们的产品和服务，我们可能有合同义务为受影响的客户提供服务积分，以用于未来的订阅，并且在某些情况下，面临合同终止，并退还预付金额。如果我们遇到性能问题或停机时间超过了我们与客户的合同规定的服务水平承诺，我们的业务、财务状况和运营业绩将受到不利影响。

如果我们无法交叉销售我们的解决方案，我们的业务、财务状况、经营业绩和前景可能会受到损害。

我们增长战略的一个重要组成部分是增加我们的产品和服务向当前和未来客户的交叉销售，然而，如果我们的客户发现我们的额外解决方案不必要或缺乏吸引力，我们可能无法成功做到这一点。我们已投入并打算继续投入大量资源开发及收购额外解决方案，倘我们未能成功向使用现有解决方案的客户交叉销售该等解决方案，有关资源可能无法收回。任何未能向当前和未来客户销售其他解决方案的行为都可能损害我们的业务、财务状况、经营业绩和前景。

任何未能提供高质量的技术支持都可能损害我们与客户的关系，并对我们的业务和财务状况产生负面影响。

我们的客户依靠我们的客户支持团队来解决与我们产品和服务相关的技术和运营问题。我们在全球范围内提供有效客户支持的能力，在很大程度上取决于我们维持自助服务支持资源的能力，以及吸引、培训和留住具有以下经验的合格人员的能力：

    

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为客户提供产品和服务，如我们。随着我们不断扩大业务并在国际上扩张，我们需要能够提供高效的客户支持，以满足全球客户的需求，我们的客户支持团队将面临更多挑战，包括以英语以外的语言提供支持、培训和文档，以及合作伙伴协作以提供必要的语言客户支持。任何未能保持高质量支持的行为，或市场认为我们没有保持高质量支持的行为，都可能损害我们的声誉、我们向现有和潜在客户销售产品和服务的能力，以及我们的业务、财务状况和运营结果。

我们有责任发展及维持适当及有效的财务报告内部监控。如果我们在未来发现重大弱点，或未能开发和维护有效的内部控制系统，我们及时准确地编制财务报表或遵守适用法规的能力可能会受到不利影响，这可能会对投资者对我们公司的信心和我们A类普通股的价值产生不利影响。

我们的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制，如《交易法》第13a—15（f）条所定义。我们对财务报告的内部监控旨在就编制及公允列报已公布财务报表向管理层及董事会提供合理保证。重大弱点是财务报告内部监控的缺陷或缺陷组合，以致我们的年度或中期财务报表存在重大错误陈述有合理可能无法及时预防、发现及纠正。

我们可能会在未来发现控制缺陷，我们不能向您保证我们在未来期间不会出现重大缺陷。如果我们无法成功地纠正任何未来重大弱点，并建立和维持有效的财务报告内部控制系统，我们财务报告的可靠性、投资者对我们的信心以及我们A类普通股的价值可能受到重大不利影响。同样，倘吾等的补救措施不足以及时解决任何未来重大弱点，吾等的综合财务报表可能包含重大错误陈述，吾等可能须重列财务业绩。

此外，为遵守2002年《萨班斯—奥克斯利法案》第404条所要求的对财务报告进行内部控制的过程现在并将继续是耗时、昂贵和复杂的。此外，我们的控制和程序的有效性可能受到各种因素的限制，包括：

•错误的人类判断和简单的错误、遗漏或错误；

•个人欺诈或者二人以上串通的；

•对程序的不适当的管理超越；以及

•对控制和程序的任何改进可能仍不足以确保及时和准确的财务控制。

我们使用净营业亏损结转和某些其他税务属性的能力可能会受到限制。

截至2023年12月31日，我们有5780万美元的受税收影响的美国联邦净经营亏损结转可用于减少未来应课税收入。我们可能无法及时产生足够的应课税收入，以在该等经营亏损净额结转到期前或根本无法使用。根据2017年12月作出的立法修改，2018年及未来年度产生的美国联邦净经营亏损可无限期结转，但对于2020年之后开始的应课税年度，该等净经营亏损的可扣减性限于应课税收入的80%。州法律规定的限制可能有所不同。此外，我们的美国联邦和州净经营亏损结转额及若干税收抵免可能分别受经修订的1986年美国国内税收法典（“法典”）第382条和第383条以及州法律类似条款的重大限制。根据该守则的这些条款，如果公司经历了“所有权变更”，公司使用其变动前净经营亏损结转和其他变动前属性（如研究税收抵免）来抵消其变动后收入或税款的能力可能会受到限制。一般来说，如果“5%股东”对我们所有权（按价值计算）的累计变化超过50个百分点，

    

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在三年的时间里类似的规则也适用于州税法。我们完成了对历史“所有权变更”的分析，为《守则》第382条和第383条的目的，并相信我们累积的美国联邦净经营亏损结转中的一部分不重要的部分将到期而未被使用。

与政府合同有关的风险

我们与各政府实体的业务受该等政府实体的政策、优先事项、法规、授权和资金水平的约束，并可能会因其任何变动而受到负面或正面影响。

我们与美国政府签订了合同，未来我们可能会与美国政府签订额外合同，这将使我们的大部分业务受到适用于与政府开展业务的公司的法规和法规的约束，包括联邦收购法规（FAR）。这些政府合同通常包含给予政府实质性的、有时是单方面的权利和补救措施的条款，其中许多在商业合同中通常没有，对承包商不利。FAR规范了政府承包的所有方面，包括承包商资格和采购程序。为了授予合同，必须遵守美国政府合同中的FAR条款，并规定政府对合同采购、履行和管理进行审计和审查。

例如，美国政府将有权单方面终止，并可能有权为方便而单方面修改合同，在这种情况下，合同的对手方一般只能收回其已发生或承诺的成本、结算费用以及终止前完成的工作的利润。如政府因违约而终止合约，违约一方可能须承担政府从其他来源采购未交付物品所招致的额外费用。

政府合同往往还载有条款，并受法律和条例的约束，这些条款为政府客户提供商业合同中通常没有的额外权利和补救措施。这些权利和补救措施允许政府客户，除其他外，：

•为方便而终止现有合同，无需事先通知；

•减少订单或以其他方式单方面修改合同；

•对于受《真实成本或定价数据法》约束的合同，如果合同价格或成本因承包商或分包商在谈判过程中提供的成本或定价数据不及时、准确和完整而增加，则降低合同价格或成本；

•对于某些合同，㈠如果承包商在合同谈判过程中提供了不准确或不完整的数据，则要求退款、进行远期价格调整或因违约而终止合同；㈡在触发情况下降低合同价格，包括修订价目表或作为授予合同依据的其他文件；

•取消多年期合同和相关订单，如果任何后续年度的合同履行资金变得不可用，或如果政府项目需要持续解决；

•拒绝对多年期合同行使选择权；

•要求我们生产的解决方案、系统或技术的权利，在不继续与我们签订服务合同的情况下，将该工作产品用于继续使用，并向第三方披露该工作产品，包括其他政府机构和我们的竞争对手，这可能会损害我们的竞争地位；

•因发现组织利益冲突而与某一机构签订未来的采购合同；

•使合同的授予受到竞争对手的抗议，这可能要求订约的联邦机构或部门暂停我们的工作，等待抗议的结果，还可能导致要求重新提交合同报价或终止、减少或修改授予的合同；

•暂停或禁止我们与相关政府开展业务；以及

    

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•控制或禁止我们的产品、知识产权或服务的出口。

此外，政府合同通常包含额外要求，这些要求可能增加我们的经营成本，降低我们的毛利率，并使我们承担不遵守这些条款和条件的责任。这些要求包括，例如：

•政府合同特有的专门披露和会计要求；

•可能导致潜在责任或价格调整的财务和合规审计、因不当使用或确定成本而收回政府资金、民事和刑事处罚，或行政制裁，如暂停或禁止与美国政府开展业务；

•公开披露某些合同和公司信息；

•强制性的社会经济合规要求，包括劳动要求、非歧视和平权行动计划以及环境合规要求；

•从特定国家或客户批准的供应来源采购某些材料、组件和零件的要求。

政府合约一般亦会受到政府更严格的审查，政府可就我们是否遵守政府合约规定展开检讨、审核及调查。新的法规或采购要求（例如，包括有关假冒和腐败部件、供应链尽职调查和网络安全的法规）或对现行要求的变更可能会增加我们的成本和违规风险。此外，如果我们未能遵守政府合同法律、法规和合同要求，我们的合同可能会被终止，我们可能会根据合同、联邦民事虚假索赔法（包括三倍赔偿金和其他处罚）或刑法承担财务和/或其他责任。特别是，《虚假索赔法》的“举报人”条款还允许包括现任和前任雇员在内的私人代表美国政府提起诉讼。任何处罚、损害赔偿、罚款、暂停或损害赔偿都可能对我们的业务运营能力和财务业绩产生不利影响。

我们作为美国政府机构和部门的承包商的角色，导致我们经常接受与遵守各种法律法规有关的调查和审查，包括与组织利益冲突、采购诚信、投标诚信和索赔陈述等相关的法律法规。这些调查可能在我们不知情的情况下进行。这些调查或审查中的不利结果可能导致刑事、民事或行政诉讼，我们可能面临民事和刑事处罚以及行政制裁，包括终止合同、没收利润、暂停付款、罚款以及暂停或禁止与美国政府机构开展业务。此外，如果我们被指控不当行为（无论是否属实），我们的声誉和竞争地位可能受到严重损害。如果我们的声誉或与美国政府机构的关系受损，或美国政府停止与我们的业务往来或大幅减少与我们的业务往来，我们的收入将下降。

此外，政府政策、优先事项、法规、使用商业数据提供商以满足美国政府图像需求、政府机构授权、机构预算削减导致的资金水平、实施预算限制或政府支持减少或推迟为我们或我们的客户参与的项目提供资金等方面的变化，都可能导致合同终止、合同授予延迟，合约范围缩减、履约处罚或违反合约、未能行使合约选择权、取消计划采购及减少新商机，所有这些均可能对我们的业务、财务状况、经营业绩及现金流量造成负面影响。此外，与美国联邦政府近期及未来运作中断有关的持续不确定性，例如政府关闭、美国预算及╱或美国政府未能颁布年度拨款，例如根据持续决议提供长期拨款，可能对我们的收入造成重大不利影响。盈利和现金流，并可能对监管部门的批准和指导产生负面影响，这些对我们的运营至关重要。

我们面临与国防相关合同相关的其他风险和不确定性，可能对我们的业务造成重大不利影响。

    

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我们的产品和服务被纳入许多不同的国内和国际国防计划。无论我们的合同是直接与美国政府、外国政府或他们各自的机构签订的，还是作为分包商或团队成员间接签订的，我们的合同和分包合同都面临特殊风险。例如：

•政府行政以及国家和国际优先事项的变化，包括地缘政治环境的发展，可能会对国家或国际国防开支优先事项以及有效处理例行合同事项产生重大影响。这些变化可能会对我们未来的业务产生负面影响。

•由于我们的合同是为美国和外国政府及其主要和分包商提供商品和服务，我们在竞争性投标过程中竞争合同。我们可能会直接与其他供应商竞争，或与主要供应商或分包商结盟，以争夺合同。如果定价或产品供应在我们的层面或主要或分包商层面上不具竞争力，我们可能无法获得合同。此外，如果我们获得合同，我们会受到失去合同的投标人的抗议，这可能导致重新启动招标程序，重新评估和新的合同授予另一个投标人。此外，为了继续参与该计划，我们可能会在一个防御计划的生命周期内遵守多次再投标要求，这可能导致该计划的损失或显著减少我们从该计划中获得的收入或利润。政府要求国防项目更频繁的技术更新可能导致成本增加和长期收入减少。

•国防工业承包商之间的合并导致一些大型承包商相对于我们具有更大的议价能力。该等承包商的议价能力增加可能会对我们竞争合约的能力造成不利影响，因此可能会对我们未来的业务或经营业绩造成不利影响。

我们的客户包括美国政府承包商，他们必须遵守与美国政府合同的形成、管理和履行相关的法律法规，并受其影响。此外，当我们与美国政府签订合同时，我们必须遵守这些法律和法规。违反这些法律和法规可能导致我们或我们的客户被处以罚款和处罚，或终止我们或他们与美国政府的合同。因此，我们可能会延迟收到客户订单，终止此类订单，或终止我们与美国政府之间的合同。

我们的大部分合同是与美国和国际国防承包商签订的，或直接与美国政府签订的商业项目合同，消除了披露和认证成本数据的要求。倘FAR中有关销售商业项目所需资格的诠释或变动，则可能会对我们的业务及经营业绩造成重大影响。例如，有立法建议缩小"商业项目"的定义（如《财务报告》所界定），或要求提供商业项目的成本和定价数据，这可能限制或对我们根据商业项目条款订立合同的能力产生不利影响。由于我们的业务组合、联邦法规或联邦法规解释的变化，这些变化可能会加速，这可能会使我们受到国防合同审计局对我们的某些产品或服务的更多监督。该等变动亦可能触发联邦成本会计准则（“CAS”）下的合约覆盖范围，进一步影响我们的商业营运模式，并要求遵守一套已界定的业务系统准则。我们某些合同价值的增长增加了我们的合规负担，要求我们实施新的业务系统以符合这些要求。未能遵守适用的CAS要求可能会对我们赢得未来CAS类型合同的能力产生不利影响。

我们遵守国防部联邦采购条例补充（“DFARS”）和国防部（“DoD”）以及其他联邦网络安全要求，与我们为美国政府和国防承包商的国防工作有关。对国防部网络安全要求的修订，例如通过对FAR或DFARS的修订，可能会增加我们的成本或推迟合同授予，如果我们无法证明我们满足此类网络安全要求。

    

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美国政府或国防承包商客户可能会要求我们放弃与履行国防合同有关的产品的数据权，这可能导致宝贵的技术和知识产权的损失，以参与政府计划。

我们受各种美国联邦出口管制法规和法规的约束，这些法规和法规影响了我们与国际国防客户的业务。在某些情况下，向外国人出口我们的产品和技术数据，以及向外国人提供与这些产品和技术数据相关的技术服务，可能需要美国商务部或美国国务院的许可证。获得这些许可证所需的时间以及这些许可证中可能包含的限制可能使我们在与不受美国联邦出口管制法规和法规约束的国际供应商竞争方面处于竞争劣势。此外，违反这些法规和法规可能导致民事责任和（在某些情况下）刑事责任以及行政处罚，这可能对我们的业务、财务状况和经营业绩造成重大不利影响。

作为对外军售计划的一部分，向我们的美国国防承包商客户进行的销售包含了上述几种不同类型的风险和不确定性，包括与政府合同有关的风险、与国防合同有关的风险、外国政府的时机和预算，以及美国和外国政府对这些计划的批准。所有这些都可能受到我们无法控制的宏观经济和地缘政治因素的影响，包括中东冲突或俄罗斯在乌克兰的行动。

我们的一部分收入来自政府和政府机构的项目，这些项目受到安全限制（例如，涉及机密信息、机密合同和机密程序的合同），禁止传播根据适用法律和法规为国家安全目的而保密的信息和技术。一般而言，访问机密信息、技术、设施或计划需要适当的人员安全许可，受到额外的合同监督和潜在责任，还可能需要适当的设施许可和其他专门的基础设施。因此，我们的某些员工有适当的安全许可，可能需要访问与履行美国政府合同有关的机密信息。在访问敏感信息时，我们必须遵守国防部反情报和安全局（“DCSA”）管理的《国家工业安全计划操作手册》（“NISPOM”）和其他美国政府安全协议的安全要求。不遵守NISPOM或其他安全要求可能使我们受到民事或刑事处罚、无法访问敏感信息、失去美国政府合同或可能被取消作为政府承包商的资格。此外，DCSA已将其对承包商安全计划的审查过渡到重点保护受控制的非机密信息和资产。未能满足DCSA更广泛的要求可能会对我们作为政府承包商赢得新业务的能力产生不利影响。

我们可能需要投入额外的资金来建立更高级别的安全基础设施/获得某些安全认证，以赢得并维护与具有更高级别安全要求的国防项目相关的合同。未能投资于此类基础设施可能会限制我们获得与国防项目的新合同或维持包含此类合同或监管安全要求的现有合同的能力。如果我们赢得了要求更高级别的安全基础设施/认证状态的合同，而不保持该等标准/认证，则可能导致合同终止，从而对我们的业务、财务状况和运营业绩产生重大不利影响，并损害声誉。

美国政府有关商业数据或空间基础设施供应商使用的政策的变化，或某些美国政府计划的重大延迟或取消，可能会对我们的收入和我们实现增长目标的能力产生重大不利影响。

美国政府目前的政策鼓励美国政府使用商业数据和空间基础设施提供商来支持美国的国家安全目标。我们被美国政府视为商业数据提供商。美国政府的政策可能会发生变化，政策的任何变化都不支持使用商业数据和空间基础设施提供商来满足美国政府的图像，

    

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空间基础设施需求，或美国政府计划中的任何重大延误或取消，都可能对我们的收入和实现增长目标的能力产生重大不利影响。

如果我们的分包商或供应商未能履行其合同义务，我们作为承包商的表现和声誉以及我们获得未来业务的能力可能会受到影响。

作为美国政府的主承包商，我们不时依赖其他公司作为分包商来履行我们有义务为客户履行的工作。随着我们根据某些合同获得更多工作，我们可能需要分包商提供更多的支持，这些分包商为我们的产品提供补充和补充服务。我们对分包商完成的工作负责，即使在某些情况下，我们对该工作的参与有限。如果我们的一个或多个分包商未能及时令人满意地履行约定的服务或违反美国政府的合同政策、法律或法规，我们履行作为主承包商的义务或满足客户期望的能力可能会受到影响。在极端情况下，我们分包商的表现或其他缺陷可能导致客户因违约而终止我们的合同。违约终止可能会使我们承担责任，包括对该机构重新采购成本的责任，可能会损害我们的声誉，并可能损害我们竞争未来合同的能力。

我们亦须从美国政府批准的供应来源采购若干材料及零件。供应商无法满足我们的需求或我们的产品中出现假冒零件可能会对我们的财务状况、经营业绩或现金流造成重大不利影响。

与我们的卫星和地面站相关的风险

我们业务增长的能力取决于我们的卫星和相关地面系统的成功生产、发射、调试和/或运行，这受到许多不确定因素的影响，其中一些因素超出了我们的控制范围。

我们目前的主要研究和开发目标是开发我们的卫星以及我们的产品和服务。我们的卫星运行经验有限，我们的Gen-3卫星仍在开发中，可能无法按时完成或根本不能完成，与开发相关的成本可能比预期的要高。虽然我们估计与设计、建造和发射我们的第三代卫星相关的总成本将是巨大的，但不能保证我们将在及时的基础上、按预算完成这项工作，或者根本不能保证。卫星系统的设计、制造和发射非常复杂，历来都会受到延误和成本超支的影响。如果我们不在预期的时间框架内或根本不完成这些卫星的开发，我们发展业务的能力将受到不利影响。我们的卫星以及我们的产品和服务的成功开发、集成和运营涉及许多不确定性，其中一些是我们无法控制的，包括但不限于：

•在最后确定卫星设计和规格方面出现延误；

•卫星性能和空间系统满足设计要求的问题；

•由于技术或制造困难、设计问题或其他不可预见的问题而导致卫星和我们的空间系统故障；

•工程和/或制造业绩未能达到或低于预期的产出或效率水平；

•材料成本增加；

•项目范围的变更；

•无法从监管机构获得额外的适用批准、许可证或认证（如有需要），或无法维持现有的批准、许可证或认证；

•我们使用的生产设施的性能问题，尽管存在破坏生产的风险，例如自然灾害、灾难性事件或劳资纠纷；

    

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•有限数量的供应商对某些原材料和供应组件的表现、供应商关于这些原材料和供应组件适用于我们产品的陈述的准确性以及他们与我们做生意的意愿等问题；

•支持我们研发活动的内部和第三方资源的性能问题；

•无法保护我们的知识产权，对我们的卫星的设计和功能以及我们的产品和服务至关重要；

•无法继续资助和维持我们的研究和开发活动；

•未能完成演示任务；

•地缘政治事件对我们、客户和供应商以及全球经济的影响。

倘发生上述任何事件，可能会对我们继续开发、整合及运营卫星及相关基础设施、产品及服务的能力造成重大不利影响，从而对我们的业务、财务状况及经营业绩造成重大不利影响。

卫星的丢失或损坏以及未能获得产品和服务的数据或替代数据来源可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。倘我们的卫星及相关设备的可使用年期较预期短，我们可能须确认减值开支。

我们依赖从多个来源收集的数据，包括从我们的卫星和第三方获得的数据。我们可能无法或限制收集此类数据。例如，卫星可能由于我们无法控制的原因而暂时停止服务和被回收，或停止运行，这些原因包括设计和建造质量、燃料供应、预计太阳能电池板的环境逐渐退化、各种卫星部件的耐用性以及卫星放置和运行的轨道和空间环境。静电风暴、与其他物体（包括但不限于空间碎片和其他航天器）的碰撞或恶意行为者的行为（包括网络相关行为）也可能损坏卫星，并使我们对其他航天器造成的任何损害承担责任。此外，在某些情况下，政府可能会在一段时间内停止对地球上任何特定区域的卫星的接入或运行，并且出于各种原因可能不允许传输某些数据，无论是否来自政府拥有的卫星。

卫星可能会出现故障，通常称为异常，这些故障已经发生，将来可能发生在我们的卫星上。任何一个异常都可能对我们利用卫星的能力产生重大的不利影响。异常还可能降低卫星的预期容量、商业运营和/或使用寿命，从而减少该卫星可能产生的收入，或由于需要提前提供替换或备份卫星或卫星容量而产生额外开支，并可能对我们的业务造成重大不利影响。例如，我们以前曾经历过因异常而失去一颗从未投入商业运营的卫星，以及发射失败，我们在进入轨道之前失去了两颗卫星。此外，如果卫星出现故障，我们的备用卫星容量可能不足以满足所有客户的需求或导致服务中断，我们可能需要潜在地关闭或减少对某些客户的服务，这将对我们与客户的关系造成不利影响，并导致收入损失。虽然我们与卫星制造商密切合作，以确定和消除新卫星异常的原因，并为卫星中的许多关键部件提供冗余，但我们可能无法防止将来异常的影响。

卫星有某些冗余系统，这些冗余系统可能部分或全部故障，因此卫星可能在没有所有冗余系统运行的情况下长时间运行，但只有单点故障。卫星部件的故障可能导致卫星在预期使用寿命结束之前损坏或无法使用。我们的某些卫星已接近其预期运行寿命的终点。随着卫星接近预期运行寿命的结束，我们预计每颗卫星的性能将逐渐下降。我们无法保证卫星将保持其规定的轨道或在其预期运行寿命内保持运行，我们可能没有立即可用的替代卫星。

    

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当事件或情况变化显示其账面值可能无法收回时，我们评估附属公司的减值，并测试其可收回性。以前披露的某些异常情况可被认为是特定卫星物理条件的重大不利变化。无法保证卫星的实际运行寿命，也无法保证单个部件的运行寿命将与其设计寿命一致。许多因素将影响我们卫星的运行寿命，其中包括，除其他外，卫星的设计和结构质量、组成部件的耐用性和任何替换部件的可用性，以及在发射和在轨期间发生的任何异常或一系列异常或影响卫星的其他风险。此外，技术的任何改进都可能使我们现有的卫星或卫星的任何组成部分在其寿命结束之前过时。如果我们的卫星和相关设备的使用寿命比我们目前的预期短，这可能导致延迟提高我们的商业有效载荷率，并导致实际或计划收入下降，这将对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

长期资产（包括商誉和无形资产）每年在第四季度或当有迹象显示资产可能出现减值时进行减值测试。业务中断、经营业绩意外大幅下跌、不利技术事件或经营所在监管市场变动，均可能导致有形及无形资产减值支出。任何未来减值支出可能会对我们的报告业绩造成重大影响。

卫星可能会受到建造及发射延误、发射失败、发射期间损坏或毁坏的影响，这些情况的发生可能对我们的营运造成重大不利影响。

未来卫星的建造和必要组件的采购延迟、适当发射窗口的可用性有限、获得监管批准的可能延迟、发射过程中的卫星损坏或破坏、发射失败或不正确的轨道放置可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。由于发射失败而造成卫星损失或损坏历来会导致并可能导致该卫星产生的预期收入的重大延误和（或）重大减值费用。卫星开始服务的任何重大延误都可能延误或可能永久减少该卫星预计产生的收入。此外，如果发生卫星丢失，我们可能无法使用我们的其他卫星或其他来源的数据为受影响的客户提供服务，直到有替代卫星可用，我们手头可能没有或无法及时获得必要的资金来支付任何必要的卫星更换或数据补充的费用。超出计划的意外事故、发射失败、表现不佳、延迟或感知延迟的延长发射延迟可能会对我们的业务前景、财务状况和经营业绩造成重大不利影响。

如果我们的卫星未能按预期运行，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩造成重大不利影响。

卫星的制造、测试、发射和运行涉及复杂的过程和技术。我们的卫星采用了先进的技术和传感器，这些技术和传感器暴露在严重的环境压力下，这些压力已经影响并可能影响我们卫星的性能。硬件部件问题可能导致卫星性能下降或功能丧失。此外，人类操作员可能执行不适当的执行命令，这可能对卫星的性能产生不利影响。如果我们的卫星暴露于诸如流星雨或与空间碎片碰撞等意外灾难性事件，可能会降低受影响卫星的性能或完全摧毁。即使卫星运行正常，卫星传感器中的微小技术缺陷也可能严重降低其性能，这可能严重影响我们收集图像和成功销售产品和服务的能力。

我们无法保证我们的卫星在其预期运行寿命期间将继续在空间成功运行。即使卫星运行正常，卫星传感器或其他技术缺陷，

    

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技术上的缺陷或异常可能会严重影响其性能，从而严重影响我们收集图像和成功推销我们的产品和服务的能力。虽然某些软件缺陷可以远程纠正或减轻，但一旦卫星进入轨道，大多数（如果不是全部）卫星异常或碎片碰撞损坏就无法纠正或减轻。此外，虽然我们有某种能力主动操纵我们的卫星，以避免与空间碎片或其他航天器发生碰撞，但除其他因素外，这种能力受到限制，包括美国政府跟踪和编目的碎片物体的预计轨道位置和预计与之会合的不确定性和不准确性。此外，有些空间碎片太小，无法追踪，因此其轨道位置完全未知；然而，这些碎片仍可能大到足以在发生碰撞时造成严重损害或使我们的卫星失效。

如果我们部分或全部失去部署的卫星，我们可能需要大量的时间，并可能产生大量的费用来更换该卫星。我们的卫星可能会遇到其他问题，这可能会降低它们的性能。在卫星未充分运行的任何时期内，我们可能会失去本可从该卫星获得的大部分或全部收入。我们未能及时修复或更换有缺陷的卫星，或纠正或缓解任何其他技术问题，可能导致重大收入损失。如果卫星出现重大异常，导致其受损或不再运行，则可能会严重影响我们的业务、前景和盈利能力。

目前，我们依赖LeoStella作为我们卫星的唯一制造商。LeoStella的运营或设施的任何重大中断都可能对我们的业务、财务状况和运营业绩产生重大不利影响。

2018年，我们成立了LeoStella，这是我们与Thales Alenia Space US Investment LLC（“Thales”）各占50—50股权的合资公司。LeoStella目前生产我们的Gen—2和Gen—3卫星，正在协助我们的Gen—3卫星的设计，并在向我们供应我们的卫星和某些相关服务方面拥有一定的排他性和/或优先购买权和最后报价权，但有某些例外情况。我们执行业务战略和发展卫星星座的能力取决于我们卫星制造商的高效、适当、及时和不间断的运营。我们的卫星制造商遭受重大干扰可能对我们的业务、财务状况及经营业绩造成重大不利影响。

我们对卫星制造商的依赖构成了若干风险，包括对制造过程以及最终对卫星质量和交付时间缺乏控制。制造商设施的基础设施故障可能导致正在建造或库存的卫星被毁、制造延误或产生额外费用。LeoStella的业务有限，目前没有保留备用生产设施或业务。此外，我们与LeoStella的协议限制了我们为卫星使用替代制造商的能力。我们与LeoStella的关系发生变化可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩造成重大不利影响。在我们与新供应商建立关系时，更换制造商的决定将导致设计和生产所需的时间更长。

我们依赖数量有限的供应商提供某些关键原材料、供应组件、产品或服务，包括发射运输和发射服务。这些主要供应商无法满足我们的需求，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩造成重大不利影响。

许多原材料和部件，特别是用于建造卫星和管理某些远程地面终端和直接接入设施的原材料和部件，都是在单一来源或独家来源的基础上采购或分包的。同样，目前只有少数几家公司为我们的卫星和地面站设备提供发射服务和运输服务。我们管理库存、满足交付要求及维持上市时间表的能力可能受到供应商在需求波动时期无法扩大生产规模及调整交付期长产品交付的限制。我们无法满足我们的供应需求将危及我们履行商业和政府合同义务的能力，进而导致销售减少、合同处罚或终止以及客户关系受损，并可能对我们的业务、财务状况、经营业绩或现金流造成重大不利影响。同样，如果我们业务所依赖的提供这些产品和服务的公司数量在未来没有增长，或者出现了一个

    

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提供这些服务的公司之间的合并，这可能导致材料和服务的短缺，这可能导致价格上涨或延误我们的时间表，增加成本，造成我们的服务缺口，或以其他方式对我们满足客户需求的能力产生不利影响。任何该等情况均可能对我们的业务、财务状况及经营业绩造成重大不利影响。虽然延迟在航天行业很常见，特别是发射延迟，但发射的任何延迟都可能导致收入确认延迟，这可能对我们的财务报表造成重大影响，或在特定时间段内对我们的盈利造成负面影响，这可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大影响。

此外，如果这些供应商因未能充分履行职责、无法满足新的技术要求或问题、或无法投入必要的工程和其他资源来提供承包服务而无法满足我们的需求，我们的业务、财务状况和经营成果可能会受到不利影响。虽然可能存在关键原材料、供应组件、产品、服务和技术的替代来源，但我们可能无法快速且具有成本效益地开发这些替代来源，这可能会严重损害我们经营业务的能力。此外，这些供应商可能要求更改定价、付款条款或其他合同义务，这可能导致我们作出大量额外投资。此外，对原材料或供应组件征收关税或进出口限制可能对我们的业务造成重大不利影响。

我们过去曾经历过并可能在未来经历制造或运营方面的延误，因为我们与任何替代第三方供应商进行再认证过程，以及ITAR、ITAR施加的限制或其他对敏感技术转让的限制。

由于天气、自然灾害或其他外部因素，或由于我们的卫星群容量有限，我们的卫星可能无法捕捉地球图像。

我们的卫星可能无法捕捉到足够清晰或细节的地球图像，或根本无法捕捉到足够清晰或细节的地球图像，这是由于各种因素的出现，包括云层或烟雾；包括飓风或龙卷风、火灾或火山爆发在内的不利天气条件；或其他我们无法控制的因素。不利的天气条件，如云或霾，也可能导致我们的卫星在与地面终端通信或收集与预期相同质量或体积的图像方面遇到技术困难。此外，空间天气，如太阳耀斑，可能使我们的卫星脱离轨道，扰乱我们的地面通信网络，并影响我们的卫星的衰减率。 此外，如果对我们的星座在某个区域捕获图像的需求很高，我们可能难以分配足够的卫星覆盖范围来捕获该区域的高分辨率图像。 上述任何情况的发生都可能导致我们的服务长期中断和/或损害我们的声誉，这可能对我们的业务、收入、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

由于上述情况，客户可能无法购买他们想要的图像，这可能对我们与该等客户的关系及我们的整体声誉造成不利影响。长期的不利天气、自然灾害或其他外部因素，如能力受限，都可能加剧这些影响。

自然灾害、异常天气状况、疫情爆发、恐怖主义行为及政治事件可能影响我们的地面运营基础设施，从而损害我们的业务、前景、财务状况及运营业绩。

我们运营着广泛的地面基础设施，包括全球各地的站点。这些地面站用于控制我们的卫星和下载图像，最终提供给我们的客户。

由于自然灾害（龙卷风、地震、洪水、飓风或其他自然事件）、火灾、战争行为（包括中东冲突和俄罗斯在乌克兰的行动）或恐怖主义或其他灾难性事件，我们可能会经历一个或多个这些设施的部分或全部损失。任何这些设施的故障都可能导致我们的客户的重大服务损失。此外，我们的卫星控制中心、备用设施或这些设施与远程传送设施之间的通信链路可能出现故障。影响跟踪、遥测和控制操作的故障或操作员错误可能导致

    

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与一颗或多颗卫星通信的能力中断，或导致向受影响的卫星发送不正确的指令，这可能导致卫星性能暂时或永久下降，或导致一颗或多颗卫星的丢失。有意或无意的电磁或无线电频率干扰，包括国家行为者或其代理人的干扰，可能导致我们无法向客户提供卫星服务。我们的任何设施或设施之间的通信链路出现故障或我们的卫星信号受到干扰，可能导致我们的收入大幅下降，并可能对我们的服务营销能力造成不利影响，并损害我们的业务、前景、财务状况和经营业绩。

与我们的知识产权有关的风险

我们的技术包含“开源”软件，任何不遵守其中一个或多个开源许可证条款的行为都可能对我们的业务产生负面影响。

我们的许多产品都设计为包含根据“开源”许可证从第三方获得许可的软件。其中一些许可证包含要求我们为根据这些许可证创建的修改或衍生作品提供源代码，并且我们根据特定的开源许可证或授予第三方某些进一步使用权的其他许可证的条款对这些修改或衍生作品进行许可。如果我们以某种方式将我们的专有技术与开源软件相结合，根据开源许可证的某些规定，我们可能会被要求发布我们专有软件的源代码。除了与许可证要求相关的风险外，使用开源软件可能会导致比使用第三方商业软件更大的风险，因为开源许可方通常不提供更新、保证、支持、赔偿、所有权保证或对软件来源的控制。同样，一些开源项目存在已知的安全性和其他漏洞以及体系结构不稳定性，或者由于其广泛可用性而受到安全攻击，并且是在"原样"的基础上提供的。我们已经实施了一些流程来帮助减轻这些风险，包括评估开源软件的审查流程，以及使用软件工具审查我们的源代码以识别开源软件，但我们不能确定这些流程是否全面、准确或有效。此外，开源许可条款可能不明确，许多与使用开源软件相关的风险无法消除，如果不适当解决，可能会对我们的业务产生负面影响。如果我们被发现不当地使用开源软件，我们可能会被要求重新设计我们的技术，发布专有源代码，删除特性或功能，或采取其他可能会从我们的开发工作中转移资源的补救措施，其中任何一项措施都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和增长前景造成不利影响。此外，如果我们使用的开源软件不再由相关开发人员或开源社区维护，那么可能更难对我们的软件进行必要的修订，包括修改以解决安全漏洞，这可能会影响我们降低网络安全风险或履行我们对客户的合同义务的能力。我们还可能面临其他寻求执行开源许可条款的索赔，包括要求在某些开源许可下发布开源软件、衍生作品或使用此类软件开发的我们专有源代码。此类索赔，无论是否有价值，都可能导致诉讼，解决或诉讼可能耗时且昂贵，可能转移我们管理层的注意力和其他资源，可能要求我们租赁部分专有代码，或可能要求我们投入额外的研发资源来改变我们的技术，其中任何一项都可能对我们的业务造成不利影响。

与使用开源软件相关的许多风险可能很难消除或管理，如果处理不当，可能会对我们的产品和业务的表现产生负面影响。

如果我们无法继续使用或获得商业上合理的许可，则可能难以替代或可能导致错误或延迟我们服务交付的第三方技术许可。

我们依赖第三方授权的软件和其他知识产权。将来可能需要更新与这些平台的各个方面有关的许可证，或为现有或新的平台或其他产品寻求新的许可证。无法保证在商业上提供必要的许可证，

    

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可以接受的条件，如果有的话。第三方可能因各种原因终止其在我们处的许可证，包括实际或感知的故障或违反安全或隐私，或声誉问题，或者他们可能选择不向我们续延其许可证。此外，如果我们许可的第三方软件被发现侵犯、盗用或以其他方式侵犯他人知识产权或其他权利，我们可能会承担责任。损失或无法获得某些第三方许可证或其他权利，或无法以合理条款获得此类许可证或权利，或需要就这些事项提起诉讼，可能导致产品和服务回滚，以及产品和服务发布延迟，直到可以识别、获取、许可或开发等同或可比技术（如果有的话），并将其集成到我们的技术中。并可能对我们的业务、财务状况和经营业绩造成重大不利影响。此外，在我们的技术中包含从第三方以非排他性的方式授权的软件或其他知识产权，可能会限制我们将产品和服务与竞争对手产品区分开来的能力，并可能抑制我们维持或满足现有和潜在客户的服务水平承诺或期望的能力。

此外，我们从第三方获得许可用于或潜在用于我们技术的任何数据可能包含错误或缺陷，这可能会对我们的产品和服务产生负面影响。这可能会对我们当前和潜在客户对我们产品和服务的看法产生负面影响，并可能严重损害我们的声誉和品牌。

第三方许可的变更或丢失可能导致我们的技术无法运行或技术性能大幅下降，从而导致我们可能需要承担额外的研发成本以确保我们的产品和服务的持续性能，或导致许可成本大幅增加，并且我们可能会遇到对我们产品和服务的需求减少。

我们可能无法保护我们的知识产权。披露商业机密可能会对我们的业务造成损害。

为了保护我们的所有权，我们依赖商标和商业秘密法，以及与顾问、分包商、供应商和客户签订的保密协议和许可协议。我们努力保护我们的知识产权和所有权可能还不够。虽然我们采用严格的标准、文件和流程来保护我们的知识产权，但我们不能绝对保证为保护我们的技术而采取的措施将防止盗用或侵权。我们执行和保护知识产权的能力在美国以外的某些国家可能受到限制，这可能使竞争对手更容易通过使用与我们开发或授权的技术相似的技术在这些国家占领市场地位。竞争对手还可能通过设计反映我们产品或技术功能的产品而不侵犯我们的知识产权而损害我们的销售。如果我们的知识产权得不到足够的保护，或者我们不能有效地执行我们的知识产权，我们的竞争力可能会受到损害，这将限制我们的增长和未来的收入。

我们试图通过与第三方、我们的员工和顾问签订保密、许可和发明转让协议或其他具有类似条款的合同来保护我们的商业秘密和其他专有信息。然而，这些协议可能被违反，如果违反，我们可能没有足够的补救措施。此外，其他人可能会独立发现或反向工程我们的商业秘密和专有信息，在这种情况下，我们不能对该方主张任何商业秘密或专有权利。为了执行或保护我们的知识产权或商业秘密，或确定他人所有权的有效性和范围，可能需要提起诉讼。对一方未经授权非法或非法获取并使用我们的商业秘密提起诉讼是困难的、昂贵的和耗时的，而且结果是不可预测的。如果我们无法保护我们的知识产权，我们的竞争对手可能会销售与我们的服务和产品类似的服务或产品，这可能会减少对我们产品的需求。任何旨在强制执行我们的知识产权、保护我们的商业秘密或确定他人所有权的有效性和范围的诉讼都可能导致高昂的成本和资源转移，而没有成功的保证。

    

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我们的技术可能侵犯第三方的所有权，我们的知识产权可能被第三方盗用或侵犯，每一种情况都可能对我们的运营产生负面影响。

如果我们的任何技术侵犯了任何第三方的所有权，包括版权和专利，该第三方可能会对我们提出侵权索赔。我们或我们的卫星、系统和产品中使用的某些软件和其他知识产权使用或集成了许可软件组件或其他许可技术。该等组件由我们无法控制的第三方开发。对我们提出的任何索赔可能导致我们使用受这些索赔约束的知识产权的能力受到限制。我们可能需要重新设计我们的卫星、系统、产品或服务，或从第三方获得许可，以继续提供我们的卫星、系统、产品或服务，而无需对这些产品或系统进行实质性重新设计。

我们的知识产权可能会被无效、规避、挑战、侵犯或被要求向他人授权。侵权或盗用可能会损害我们目前或可能从我们的所有权中获得的任何竞争优势。

与我们的债务和替代融资有关的风险

我们的业务是资本密集型的，我们可能无法通过运营或筹集资本来充分满足我们的资本需求，包括为未来的卫星提供资金，或者我们可能只能在显著限制我们业务运营能力的条款下才能做到这一点。

实施我们的业务策略，例如扩大我们的卫星星座以及我们的产品和服务，需要大量资金支出。由于我们推行业务策略，并寻求应对行业机遇和趋势，我们的实际资本开支可能与我们的预期资本开支有所不同，因此无法保证我们将来能够满足我们的资本需求。我们目前预期，维持营运的持续流动资金需求将由手头现金、现有及未来营运产生的现金以及透过股本融资筹集额外资本，并于必要或有利时以可用信贷补充。然而，我们无法保证我们的业务将于未来从经营中产生足够现金流，或将有足够金额的额外资本以执行我们的业务策略。我们增加债务融资及╱或续发现有信贷额度的能力可能会受到我们现有财务及非财务契约、信贷目标或债务资本市场一般状况的限制。此外，我们目前的融资安排包含若干限制性财务及非财务契约，可能会影响我们取得该等融资的机会，并严重限制未来经营及财务灵活性。

我们过去曾接受政府拨款及研究及开发活动及其他业务计划的资助，日后亦可能继续接受。与政府订立的任何此类性质协议或授出可能附带适用于我们的合约责任，倘未能符合若干规定，则可能导致授出款项须偿还。未能履行该等协议和赠款项下的合同义务，以及随后要求偿还收到的款项，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩造成负面影响。

我们产生支付未偿还债务利息及本金所需现金金额的能力，以及我们为全部或部分债务再融资或获得额外融资的能力，取决于我们无法控制的许多因素。

我们就现有债务协议下的预定付款或为债务再融资的能力取决于我们的财务和经营表现以及当前的经济和竞争条件。

如果我们的现金流和资本资源不足以为我们的偿债义务提供资金，我们可能会被迫减少或延迟资本支出、出售资产、筹集额外股本或重组债务。然而，

    

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我们无法保证这些替代措施是否成功或在规管我们债务的协议下被允许，因此，我们可能无法履行预定的偿债责任。在缺乏该等经营业绩和资源的情况下，我们可能面临重大流动资金问题，并可能需要出售重大资产或业务以履行我们的债务偿还和其他责任，这可能会损害我们的业务、财务状况和经营业绩。

吾等无法保证吾等将能够以令人满意的条款或根本无法为吾等债务再融资或获得额外融资，包括吾等资产的现有留置权或吾等债务水平，以及规管吾等债务的协议所施加的债务发生限制。此外，信贷成本及可得性受经济及商业环境变动影响。如果主要信贷市场的状况恶化，我们以令人满意的条款为债务再融资或获得额外融资的能力，或根本就可能受到负面影响。

管理我们债务的协议允许我们在某些情况下承担某些额外债务或义务。在我们承担额外债务或其他责任的情况下，与我们上述杠杆相关的风险（包括我们可能无法偿还债务）将增加。

我们的债务协议包含的限制可能会限制我们经营业务的灵活性。

吾等现有贷款协议及相关文件载有（规管吾等任何未来债务的文书亦可能载有）多项契约，这些契约将对吾等施加重大经营及财务限制。这些限制可能会限制我们对市场状况进行规划或作出反应的能力，否则可能会限制企业活动。任何未能遵守该等契诺可能导致我们的贷款协议或规管我们未来债务的文书违约。此外，我们现有的债务由我们几乎所有的资产担保。倘出现违约，除非获豁免，否则我们有抵押信贷融资项下的贷款人可选择终止其承诺、停止进一步贷款、取消抵押予该等贷款人的资产的赎回权，以担保我们在信贷协议下的责任，并迫使我们破产或清盘。此外，我们的担保信贷融资违约可能会触发监管任何未来债务的协议下的交叉违约。我们的经营业绩可能不足以偿还债务和支付其他支出，我们可能无法获得融资以满足这些要求。倘我们根据现有贷款协议或规管未来债务的工具出现违约，我们的业务、财务状况及经营业绩可能会受到不利影响。

此外，我们的一部分现金已抵押作为信用证及银行担保的现金抵押品，以支持我们的若干房地产租赁、客户合约及其他责任。尽管该等债务尚未偿还且以现金作抵押，但我们无法取得及无法将已抵押现金用于我们的营运或偿还我们的其他债务。截至2023年12月31日，我们遵守与现有贷款协议相关的所有契诺及限制。

我们的信贷评级或宏观经济状况的变化可能会影响我们的流动性，增加借贷成本并限制我们的融资选择。

宏观经济状况（例如信贷市场波动加剧或中断）可能对我们为现有债务再融资或按我们满意的条款获得额外融资的能力造成不利影响，从而影响我们支持业务或为新举措提供资金的资源。此外，倘我们的信贷评级下调，未来长期债务或短期信贷融资的借贷成本可能会增加，而我们的融资选择（包括进入无抵押信贷市场的机会）可能会受到限制。我们也可能受到限制性契约的约束，这会降低我们的灵活性。

与我们的监管、环境和法律问题相关的风险

    

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我们的业务受各种各样的额外广泛和不断发展的政府法律和法规的约束。未能遵守该等法律及法规可能会对我们的业务造成重大不利影响。

我们遵守与我们业务的各个方面有关的各种法律和法规，包括雇佣和劳工、许可证、出口、税务、隐私和数据安全、健康和安全、通信和环境问题。外国、联邦、州和地方各级的法律和法规经常发生变化，特别是与新兴行业有关的，我们无法总是合理估计当前或未来的法规或行政变更的影响或遵守的最终成本，例如使用人工智能的法规。我们监控这些发展，并投入管理层大量时间和外部资源以遵守这些法律、法规和指引，而此类合规性对管理层的时间和其他资源造成重大负担，并可能限制我们向某些司法管辖区扩展的能力。此外，法律变动、实施新的或额外的法规或颁布任何新的或更严格的法规，可能会要求我们改变我们的经营方式，并可能对我们的销售、盈利能力、现金流量及财务状况造成重大不利影响。例如，我们的产品和服务可能需要缴纳我们可能不遵守的州销售和使用税，而征税性通常由州法定法律以及对关系的评估确定。我们的产品和服务的销售是否受额外州的销售和使用税是不确定的，部分原因是我们的产品和服务的独特性质和交付，以及我们的客户是否免税的适用性。一个或多个州可能会寻求对我们过去的销售征收销售税或使用税或其他税收征收义务的风险，这可能会对我们的销售、盈利能力、现金流和财务状况产生重大不利影响。

未能遵守这些法律或法规或未能满足这些法律或法规下的任何标准或其他要求，例如获取和维护对我们业务运营至关重要的许可证、证书、授权和许可证，可能导致民事处罚或私人诉讼，或导致许可证、证书、授权或许可证的延迟或拒绝、暂停或撤销，这会妨碍我们的生意例如，我们的业务需要美国联邦通信委员会（“FCC”）的许可证和许可证，以及美国政府其他机构（包括国防部、国家海洋和大气管理局（“NOAA”）和国家航空航天局（“NASA”）以及外国监管机构（如新西兰航天局）的审查和/或与之协调。许可证的批准可以包括对安全、操作、射频干扰、国家安全、外交政策和国际义务影响的机构间审查，以及对外国所有权的审查。由于我们的卫星安装了符合空间要求的摄影设备，我们还必须遵守美国国家海洋和大气管理局商业遥感监管事务办公室管理的许可和合规要求和条例。

美国和外国当局的规则和法规及其解释和应用可能会发生变化，这些当局可能会采用影响我们收集图像的能力的法规，或以其他方式限制或限制我们目前进行或目前预期的业务。这些机构也可能会对我们竞争对手的许可证进行影响我们频谱的更改。这些规则或监管政策的变化可能会对我们的业务产生重大影响。例如，联邦通信委员会通过了规则，要求某些卫星——包括由BlackSky维护的卫星——在五年后离轨，以减少轨道碎片的风险。FCC将继续考虑实施可能影响我们和我们运营的额外规则和报告义务；此外，一些立法者讨论了在与我们运营相关的某些领域赋予NASA额外的权力。这些法律适用于我们的业务可能会以各种方式对我们的业绩产生负面影响，限制我们可能寻求的合作，进一步规范我们产品、服务和技术从美国和国外的出口和再出口，并增加我们的成本和获得所需授权所需的时间。对我们所遵守或可能遵守的任何一项法律或法规（特别是在各层有冲突的情况下）采用多层监管方法，可能需要更改我们的制造工艺或操作参数，从而可能对我们的业务造成不利影响。此外，美国政府可能在未来行使"快门控制"权力—通过限制图像收集和/或分发来中断服务，以满足美国政府的重大国家安全或外交政策利益或国际义务—这可能会限制图像的分辨率，收集或分发超过

    

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某些地理位置。吾等无法预期美国政府是否或在何种情况下行使其“关闭控制”权力，吾等亦无法合理确定吾等与美国政府在此情况下将磋商何种成本及条款。

此外，由于每个国家的法规不同，我们可能不知道我们的一些合作伙伴或与我们或他们有业务往来的人是否没有持有必要的许可证和批准。我们未能按照许可证条款提供服务，或未能按照许可证及适用法律和政府法规的要求运行卫星或地面站，可能导致政府对我们实施制裁，包括暂停或取消我们的许可证。我们未能或延迟获得在其他国家开展业务所需的批准，将限制或延迟我们将业务扩展到这些国家的能力。我们的产品未能获得行业标准或政府要求的认证，可能会影响我们在其他国家创造收入和开展业务的能力。任何制裁、失去许可证或未能获得使用我们指定的无线电频谱和在美国或外国司法管辖区分销我们的产品所需的授权，都可能导致我们失去销售，损害我们的声誉，并削弱我们执行业务计划的能力。

如果我们没有对我们现有的卫星、相关地面设施和终端以及我们提供的服务保持监管授权，或为我们未来的卫星、相关地面设施和终端以及我们提供的服务获得授权，我们可能无法运营我们现有的卫星或扩大我们的业务。

我们拥有FCC的卫星星座和地球站（统称为“卫星系统”）许可证，而且，由于我们的卫星安装了符合空间要求的摄影设备，我们还拥有NOAA商业遥感监管事务办公室的许可证。随着我们建立我们的卫星星座，我们将需要FCC和NOAA的新许可证或修改现有许可证。我们的卫星系统的更改也可能需要事先FCC和/或NOAA的批准。有时，我们可能会有待决的申请，要求永久或临时更改频率和技术设计。我们不时提出或将需要提出申请，以更换或增加卫星到我们的卫星星座。FCC已经放弃了我们运营的某些频率的某些应用程序处理规则，但不能保证FCC将继续放弃这些规则。FCC的许可证也会受到FCC的修改。此外，FCC许可证需要与包括其他联邦政府机构在内的各种实体进行协调。我们无法保证FCC或NOAA将更新我们持有的许可证，修改我们目前持有的许可证，授予新的许可证，或者协调条件可以继续得到满足。如果FCC或NOAA撤销、修改或未能更新我们持有的许可证，或未能及时授予新的许可证或修改，或如果我们未能满足各自许可证的任何条件，我们可能无法继续提供我们的产品和服务。此外，在非美国管辖区运营地面站资产可能需要非美国监管机构的直接或间接许可。

我们相信我们目前的运营符合FCC、NOAA和非美国许可司法管辖区的要求。在某些情况下，我们依赖与我们或他们有业务往来的合作伙伴或人员来获得和维持所需的非美国监管部门批准。但是，如果我们或他们没有保留运营现有卫星所需的授权，我们将无法运营这些授权所涵盖的卫星，除非我们获得另一个许可管辖区的授权。我们的一些授权提供了豁免规则。如果我们不维持这些豁免，我们将受到操作限制或干扰，影响我们对现有卫星的使用。卫星授权的丧失可能会导致我们失去该卫星在特定轨道位置或使用特定频带提供的服务的收入，但这些服务不能由其他轨道位置或不同频带的卫星提供，或者需要遵守额外的保证金要求。

我们计划中的卫星和地面站的发射和运营可能需要FCC、NOAA和/或非美国许可司法管辖区的额外监管授权。为计划中的卫星和地面站获得发射窗口、准备发射以及在外国司法管辖区使用必要的设备可能需要与美国和外国监管机构协调。如果我们目前的行动

    

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如不遵守适用的监管要求，我们可能会受到各种制裁，包括罚款，失去授权，或拒绝申请新授权或更新现有授权。新卫星在发射前就获得许可证的情况并不少见。如果我们今后得不到所需的授权，我们将无法运行我们计划中的卫星。如果我们获得了所需的授权，但我们未能在授权中可能规定的最后期限内达到建造、发射和运行卫星的里程碑，我们可能失去在轨道位置使用某些频率运行卫星的授权。我们获得的任何授权也可能施加操作限制或允许干扰，这可能影响我们使用计划中的卫星。

协调结果可能会对我们在某些频带内使用我们的卫星进行建议的服务或覆盖区域的能力产生不利影响，或可能会延迟我们发射卫星从而运营我们建议的服务的能力。

我们必须与国际电信联盟一起记录我们卫星的频率和运行参数，并与其他卫星运营商和国家行政当局协调使用这些频率和运行参数，以避免对其他卫星或来自其他卫星的干扰。协调的结果可能会对我们使用某些频率的卫星的使用以及我们可以容纳的应用或服务类型产生不利影响。如果我们无法在指定期限内协调卫星，我们可能无法使用我们的卫星或某些频率用于我们建议的服务或覆盖区域，或者我们可能失去对卫星的干扰保护。如果其他卫星网络的运行不符合协调协议，导致超出可接受的干扰水平（例如由于与向其他卫星网络传输有关的运行错误），我们卫星的使用也可能受到暂时或永久的不利影响。

失去现有的出口管制批准或无法获得使用特定组件所需的新批准、转让公司技术或提供分析产品或相关服务可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

我们的许多产品、服务和技术均受美国国务院国防贸易管制局（“DDTC”）根据《国际武器贸易条例》（“ITAR”）和/或美国商务部工业和安全局（“BIS”）根据《出口管理条例》（“出口管理条例”）的监管。

我们必须获得美国政府监管机构的许可证或授权，以便披露与我们的卫星开发、我们的卫星和相关发射设备的出口、向外国地面站运送设备相关的技术数据/技术，并向外国人提供国防服务。当我们建立卫星星座或为其他客户提供服务时，我们可能需要DDTC或BIS颁发新的许可证，或修改现有许可证。这些许可也可能对我们或我们的客户施加某些条件。我们无法保证DDTC或BIS会更新我们持有的许可证、修改我们目前持有的许可证或授予新的许可证。延迟收到或未能及时获得许可证可能中断合同的完成或导致我们无法继续提供我们的产品和服务。

我们受到国际贸易和政府进出口管制以及经济制裁计划的约束，这些措施可能会削弱我们在国际市场上的竞争能力，或者如果我们违反这些管制，我们将承担责任。

在某些情况下，我们的软件、卫星和地面站设备的出口以及服务和相关技术数据的提供受到美国和国际出口管制法律和法规以及贸易和经济制裁的约束，包括ITAR、UNDP以及由外国资产管制办公室（“OFAC”）维持的贸易和经济制裁。因此，为了某些最终用途，我们的软件和服务出口或再出口到某些国家和最终用户可能需要出口许可证。此外，随着我们的发展，我们可能会在美国以外的司法管辖区雇佣员工，或聘请专业雇主组织雇佣和雇用此类员工。

    

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这些人可能会使我们受到外国进出口规则和条例，以及国际制裁、外国直接投资要求和其他国际贸易规则的约束。如果我们不根据出口管制法律和法规维持现有授权或获得未来的出口许可证，我们可能无法向非美国个人和公司出口软件或地面站设备或提供服务和相关技术信息。如果我们未能遵守此类出口管制法律和法规、经济制裁、国际贸易法规或其他类似法律，我们可能会受到民事和刑事处罚，包括巨额罚款，可能因故意违规而监禁员工和经理，以及可能丧失我们的进出口特权。为特定销售或产品获得必要的出口许可证可能是不可能的，可能会耗时，并可能导致销售机会的延误或损失，因为非美国竞争对手不受外国资产管制处或类似出口管制法律和法规的约束。此外，出口管制法和经济制裁在许多情况下禁止向某些受禁运或制裁的国家、政府和个人出口软件和服务，也禁止将其用于被禁止的最终用途。监测和确保遵守这些复杂的出口管制和制裁措施尤其具有挑战性，因为我们的产品遍布世界各地。尽管我们采取预防措施确保我们和我们的合作伙伴遵守所有相关的进出口管制法律和法规，但我们或我们的合作伙伴如果不遵守这些法律和法规，可能会对我们造成负面后果，包括声誉损害、政府调查和处罚。

此外，多个国家对某些加密软件和技术的进口进行监管，包括通过进口许可证和许可证要求，并制定了可能限制我们分销产品和服务的能力或可能限制我们最终客户在这些国家实施我们产品的能力的法律。由于我们将加密功能集成到我们的产品中，因此我们必须遵守这些条款中的某些条款。我们产品的变更或该等国家的进出口法规的变更可能会导致我们产品和服务进入国际市场的延迟，阻止我们拥有国际业务的最终客户在全球部署我们的产品，或在某些情况下，阻止或延迟我们产品和服务向某些国家、政府或个人的出口或进口。以下发展可能导致现有或潜在的国际业务终端客户对我们产品和服务的使用减少，或导致我们向其出口或销售产品的能力下降：进出口法律或法规、经济制裁或相关法规的任何变更；现有进出口法律或法规的执行或范围的改变；（三）出口、进口或制裁法律或条例所针对的国家、政府、人员或技术发生变化。任何减少使用我们的产品或服务，或限制我们向国际市场出口或销售我们的产品或服务的能力，均可能对我们的业务、财务状况及经营业绩造成不利影响。

美国的出口管制法律和法规正在不断发展，我们的产品和服务也是如此。例如，美国国务院、美国商务部和其他知名的美国政府机构正在评估对所谓的“新兴和基础技术”实施额外的出口限制。美国出口管制法律和法规的任何变更或进一步扩展都可能对我们在国际上提供产品和服务的能力产生负面影响，或对我们产品或服务进一步开发所需人才的保留产生负面影响。虽然我们对员工进行出口管制教育，利用合同条款要求员工和供应商遵守出口法律，并利用专家协助出口合规，但我们的合规努力可能还不够。

作为我们业务战略的一个不断增长的部分，我们利用第三方，包括经销商，代表和代理商，在海外开展业务，并扩大我们的努力，直接与外国当事方合同，这增加了我们遵守ITAR，欧盟和其他出口法律的风险。 尽管该等第三方在确立及维持控制权及合规方面面临重大挑战，但我们可能须对第三方的行为负责。该等第三方的任何不遵守规定都可能损害我们的声誉，阻碍我们的扩张计划，或导致对私人各方承担广泛责任，或使我们受到政府监管机构的处罚，这可能对我们的业务、经营业绩和财务状况造成不利影响。

不遵守反贿赂和反腐败法律可能会使我们受到处罚和其他不利后果。

    

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我们受《美国反海外腐败法》（“FCPA”）的约束，即美国《美国法典》第18条所载的美国国内贿赂法规。§ 201、《美国旅行法》以及我们开展业务的司法管辖区内的其他反腐败和反贿赂法律法规。近年来，反腐败和反贿赂法得到了积极的执行，并得到了广泛的解释。这些法律和法规一般禁止公司、其雇员、商业伙伴、第三方中介、代表和代理人直接或间接授权、提供或提供不正当的付款给政府官员、政治候选人、政党或商业伙伴，以获得或保留业务或获取不正当的商业利益。

我们与外国官员有互动，包括促进向美国和非美国国家的政府或准政府实体的销售。作为我们业务战略的一个不断增长的部分，我们利用第三方在海外开展业务，我们的第三方业务合作伙伴、代表和代理人也可能与政府机构或国有或附属实体的官员和雇员进行直接或间接的互动。我们可能会对我们员工或该等第三方的腐败或其他非法活动负责，即使我们没有明确授权此类活动。《反海外腐败法》及其他适用法律法规也要求我们保留准确的账簿和记录，并维持旨在防止任何此类行为的内部控制和合规程序。虽然我们已经实施了政策和程序来解决遵守这些法律，但我们无法向您保证，我们的员工、业务合作伙伴、第三方中介机构、代表和代理人不会从事违反我们政策或适用法律的行为，我们最终可能对此负责。随着我们国际业务的扩大以及我们在外国司法管辖区的销售和运营的增加，我们违反这些法律的风险也随之增加。

违反《反海外腐败法》和其他适用的反贿赂和反腐败法律可能导致举报人投诉、负面媒体报道、调查、失去出口特权，以及严厉的刑事或民事制裁、和解、起诉、执法行动、罚款、损害赔偿或暂停或吊销政府合同，所有这些都可能对我们的声誉、业务、股价、财务状况、经营业绩和增长前景。此外，对任何调查或行动的回应都可能导致管理层的注意力和资源的重大转移，并导致大量的辩护费用和其他专业费用。

我们可能会受到这样的指控：税收必须根据总收入、销售和使用我们服务的情况以及我们远程员工在不同州的位置来征收，这可能会使我们承担责任，并对我们的业务、财务状况和运营结果造成重大损害。

我们的产品和服务可能在某些州缴纳总收入、销售和使用税，而征税性通常由州法定法律和法规以及对物理和经济关系的评估决定。销售我们的产品和服务是否需要缴纳额外的州销售和使用税尚不确定，部分原因是我们产品和服务的独特性质、我们产品和服务的交付方式、我们的客户是否需要纳税作为政府实体，以及不断变化的州法律和这些法律的解释。一个或多个州可能会寻求对我们征收销售税或使用税或其他税收义务，无论是基于我们或我们的经销商或客户的销售，包括过去的销售。成功断言我们应该对我们的产品和服务收取销售或其他相关税可能导致大量的审计辩护费和过去销售的税务责任，劝阻客户为我们的产品和服务提供或计费，或以其他方式对我们的业务、财务状况和运营结果造成重大损害。

税法变动可能对我们的业务、现金流、经营业绩或财务状况造成重大不利影响。

我们目前并将通常遵守多个税务管辖区的税法、法规和政策。适用税法及法规的变动以及其他因素（包括追溯影响的可能性）可能导致我们的税务责任及实际税率出现波动，并可能影响我们的税务状况及╱或税务负债。2022年第三季度，创造有益的生产激励措施

    

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2022年半导体（CHIPS）法案，其中包括提前制造业投资税收抵免等条款，以及2022年降低通货膨胀法案，其中包括实施新的替代最低税和对股票回购征收1%的消费税等条款，已签署成为法律。此外，许多国家和经济合作与发展组织（Organization for Economic Cooperation and Development）等组织已经实施或提议实施对现行税法的修改，包括拟议的全球最低税率15%。我们目前不受已颁布的替代最低税或建议的全球最低税的约束。我们的税项拨备变动或税项负债增加或减少，不论是由于适用法律及法规、其诠释或应用的变动，均可能对我们的财务状况、经营业绩及现金流量造成重大不利影响。

我们可能会卷入可能对我们产生重大不利影响的诉讼。

我们可能不时涉及与日常业务过程中附带事项有关的各种法律诉讼，包括知识产权、商业、雇佣、集体诉讼、举报人及其他诉讼及申索，以及政府及其他监管调查及程序。此类事项可能会耗费时间、分散管理层的注意力和资源、导致我们承担重大费用或责任或要求我们改变业务惯例。由于诉讼的潜在风险、费用和不确定性，我们可能会不时解决争议，即使我们认为我们有合理的索赔或抗辩。由于诉讼本身是不可预测的，我们无法向您保证任何这些行动的结果不会对我们的业务造成重大不利影响。

越来越多的监管关注隐私问题和不断扩大的法律可能会影响我们的业务或使我们承担更多的责任。

我们收集和处理客户数据和其他与个人有关的数据，其中可能包括个人数据。由于我们管理和预期未来管理的个人信息和数据的敏感性，以及我们的客户群的性质，我们的信息系统的安全功能至关重要。各种联邦、州和外国法律法规规范这些信息的收集、使用、保留、共享和安全。与隐私、数据保护和消费者保护有关的法律法规正在不断演变，并可能会有不同的解释。这些要求可能不协调，可能以不同司法管辖区之间不一致的方式解释和应用，或者可能与其他规则或我们的惯例相冲突。因此，我们的做法可能没有遵守或将来可能不遵守美国和海外的所有此类法律、法规、要求和义务。这些法规和通过的任何其他州、联邦或外国立法可能会增加我们的潜在责任，增加我们运营所在市场的合规性层次，增加我们的合规成本，并对我们的业务产生不利影响。

任何实际或感觉上未能遵守与隐私、数据保护或信息安全相关的适用法律或法规，或相关合同或其他义务，或任何感觉到的隐私权侵犯，都可能导致政府实体和私人当事方的调查、索赔和诉讼，违约赔偿金和其他重大成本、罚款和其他责任，限制我们的运营，以及损害我们的声誉和市场地位。

我们须遵守环境法律及法规，可能导致重大责任或义务。此外，我们的业务涉及处理、储存及处置危险物料，可能导致潜在的环境责任。

我们遵守多项美国联邦、州、地方及非美国与环境保护有关的法律法规，包括有害物质及废物的排放、处理、储存、处置及修复。如果我们违反环境法律或法规或承担法律责任，我们可能会承担大量成本，包括清理费用、罚款和民事或刑事制裁，以及第三方对财产损失或人身伤害的索赔。此外，新的法律和法规、更严格地执行现有法律和法规，或发现以前未知的污染物，都可能导致重大责任和成本。发给许可证

    

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根据若干环境法例，我们的营运需要有许可证，而这些许可证可能会续期，修改，在某些情况下会被撤销。

此外，根据环境法律、条例或条例，财产的现任或前任所有者或经营者可能承担移除或修复某些种类的石油产品或其他有害物质的费用，其财产、邻近或附近财产或场外处置地点，而不论其所有者或经营者是否知道或造成污染物的存在，也不管导致污染的做法在发生时是否合法。如果发现任何该等物业被有害物质污染，我们可能会在现有或以前的设施、邻近或附近物业或场外处置地点承担未来环境法律责任。

国际通信卫星组织对出售BlackSky Holdings，Inc.有优先报价的权利，（即我们的子公司），这可能会阻碍，延迟或阻止出售BlackSky Technology，Inc.，从而压低了我们A类普通股的交易价格

二零一九年十月，BlackSky Holdings，Inc.本公司之附属公司）与Intelsat订立优先发售权协议（“优先发售权协议”）。根据优先发售权协议的条款，在开始或从事出售我们的附属公司BlackSky Holdings，Inc.之前，BlackSky Holdings，Inc.有义务向Intelsat提供任何此类拟议出售的书面通知，Intelsat将有机会向BlackSky Holdings，Inc.收购BlackSky Holdings，Inc. (an"Intelsat Offer"）。根据首次发售权协议之条款，倘BlackSky Holdings，Inc.不接受Intelsat，BlackSky Holdings，Inc.提出的收购要约。将被允许谈判和进入替代出售交易，只要总的企业价值为BlackSky Holdings，Inc.。及其子公司的价值超过任何Intelsat要约所隐含价值的110%。优先发售权协议定于2026年10月31日届满。此对优先发售权协议的描述仅为概要。您还应参考完整的优先收购权协议副本，该协议已提交给SEC，作为本年度报告10—K表格的附件。

优先发售权协议可能会延迟吾等进行出售BlackSky Holdings，Inc.的能力。自从BlackSky Holdings，Inc.由于本公司是我们的主要经营附属公司，优先发售权协议的存在可能限制投资者将来可能愿意为我们的A类普通股股份支付的价格。优先收购权协议亦可能阻止BlackSky Technology Inc.的潜在收购者。

合营企业、合伙企业及战略联盟可能会对我们的业务、经营业绩及前景造成重大不利影响。

我们预期将继续建立合资企业、伙伴关系和战略联盟，作为我们长期业务策略的一部分。合资企业、伙伴关系、战略联盟和其他类似安排涉及大量的时间和资源投入，无法保证它们会成功。它们可能带来重大挑战和风险，包括它们可能无法推进我们的业务战略，我们可能获得不理想的投资回报或失去部分或全部投资，它们可能分散管理层的注意力，转移我们的核心业务的资源，它们可能使我们面临意外负债，或者，我们可能选择一个不按我们期望的方式进行合作、未能履行其义务、或其经济、商业或法律利益或目标与我们不一致的合作伙伴。例如，在2018年，我们成立了LeoStella，这是一家50—50的合资企业，专注于建造小型成像卫星，并与泰雷兹（Thales）采购卫星。LeoStella在一个高度竞争的环境中运营，泰雷兹的利益可能与我们不一致，或可能随着时间的推移而改变，这可能会影响合资企业的有效性和成功。

现在或将来加入某些合资企业、合伙企业或战略联盟可能会受到政府监管，包括与外国直接投资有关的美国或外国政府实体的审查。如果合资企业或类似安排须接受监管审查，此类监管审查可能会限制我们的业务。

    

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我们无法达成所需的战略联盟，从而限制我们执行长期业务战略的能力。

随着我们的合资企业、合作伙伴关系和战略联盟的结束或终止，我们可能无法以类似的条款续订或替换它们，或者根本无法更新它们。当我们建立合资企业、合作伙伴关系和战略联盟时，我们的合作伙伴可能需要承担我们本来会提供的部分销售、营销、实施服务、工程服务或软件配置。在这种情况下，我们的合作伙伴可能会比我们在没有安排的情况下更不成功。如果我们与特定合作伙伴达成协议，我们可能不太可能（或无法）与我们的合作伙伴的一个或多个直接竞争对手合作，如果没有该协议，我们会与之合作。我们可能拥有与合资伙伴不同的利益，以及/或可能影响我们与特定伙伴成功合作的能力。同样，我们在合资企业、合伙企业或战略联盟中的一个或多个合作伙伴可能会独立遭受破产或其他经济困难，从而对其持续经营的能力或成功履行其在该安排下的义务产生负面影响。此外，客户对我们就这些安排提供的产品的满意度可能低于预期，从而对预期收入增长和相关安排的经营业绩产生负面影响。此外，我们的一些战略合作伙伴提供竞争产品和服务，或与我们的竞争对手合作。由于这些因素和其他因素，许多与我们建立合资企业、伙伴关系或战略联盟的公司可能会选择寻求替代技术，开发替代产品和服务，以补充或替代我们，无论是单独或与其他人合作，包括我们的竞争对手。如果我们未能与该等合作伙伴建立或维持关系，我们在特定市场的竞争能力或增加收入的能力将受到削弱，我们的经营业绩可能受到影响。即使我们成功地与合作伙伴建立并维持了这些关系，我们也不能向您保证，这些关系将增加客户对我们系统、产品或技术的使用，或增加收入。

此外，减少合资企业、合伙企业或其他战略联盟可能会导致额外的成本、诉讼和负面宣传。任何该等事件均可能对我们的业务、财务状况、经营业绩及增长前景造成不利影响。

与我们A类普通股所有权相关的风险

我们的股票价格可能会大幅波动，您可能会因此损失全部或部分投资。

我们A类普通股的交易价格一直波动，并可能继续波动。股票市场过去曾经历过极端波动，未来可能会经历类似的波动。这种波动往往与特定公司的经营业绩无关或不相称。您可能无法以有吸引力的价格转售您的股份，原因包括本风险因素部分所列的因素及以下因素：

•经营业绩与证券分析师和投资者预期不符的；

•经营结果与我们的竞争对手不同；

•对我们未来财务表现的预期的变化，包括证券分析师和投资者的财务估计和投资建议;

•股票市场价格普遍下跌；

•我们或我们的竞争对手的战略行动；

•我们或我们的竞争对手关于重大合同、收购、合资企业、其他战略关系或资本承诺的公告；

•我们管理层的任何重大变化；

•整体经济或市场状况或行业或市场趋势的变化；

•业务或监管条件的变化，包括新的法律或法规或对适用于我们业务的现有法律或法规的新解释；

•未来销售我们的A类普通股或其他证券；

    

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•投资者对我们A类普通股相对于其他投资选择的看法或投资机会；

•公众对我们或第三方的新闻稿或其他公开公告的反应，包括我们向美国证券交易委员会提交的文件；

•涉及我们、我们的行业或两者的诉讼，或监管机构对我们或我们竞争对手的业务进行调查；

•我们向公众提供的指导（如果有的话），本指导的任何更改或我们未能遵守本指导;

•发展和持续发展活跃的股票交易市场；

•机构股东或激进股东的行动；

•会计准则、政策、准则、解释或原则的变更；

•一般经济和政治条件，如经济衰退、利率、燃料价格、贸易战、流行病、货币波动和战争行为(包括与中东冲突或俄罗斯在乌克兰的行动有关的持续地缘政治紧张局势，从而导致美国和其他国家实施制裁，以及其他国家为回应此类制裁而采取的报复行动)或恐怖主义；以及

•自然灾害、恐怖袭击以及传染病传播和/或减少的影响，包括潜在的业务中断、劳动力中断、成本增加以及对相关需求的影响。

这些广泛的市场和行业波动可能会对我们A类普通股的市场价格产生不利影响，无论我们的实际经营业绩如何。此外，如果我们A类普通股的公开流通股和交易量较低，价格波动可能会更大。

在过去，在市场波动之后，股东会提起证券集体诉讼。如果我们卷入证券诉讼，可能会产生巨额成本，并将资源和我们执行管理层的注意力从我们的业务上转移出去，无论此类诉讼的结果如何。

我们是证券法意义上的新兴成长型公司和较小的报告公司，适用于新兴成长型公司和较小报告公司的披露要求降低，可能会使我们的业绩更难与其他上市公司进行比较，并降低我们的A类普通股对投资者的吸引力。

我们是一家“新兴成长型公司”，如“创业启动法案”(“JOBS法案”)所定义。只要我们继续是一家新兴成长型公司，我们就有资格并打算利用适用于其他上市公司但不适用于“新兴成长型公司”的各种报告要求的豁免，包括：

•根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第404条，不要求独立注册会计师事务所审计我们对财务报告的内部控制；

•减少我们定期报告和10-K表格年度报告中有关高管薪酬的披露义务；

•免除对高管薪酬进行不具约束力的咨询投票的要求，以及股东批准之前未批准的任何黄金降落伞付款的要求。

因此，股东可能无法获得他们认为重要的某些信息。我们仍将是一家新兴的成长型公司，直到：

•财政年度的最后一天，我们的年收入至少为12.35亿美元；

•我们有资格成为“大型加速申请者”的那一天，非附属公司持有至少7.0亿美元的股权证券；

•在任何三年期间，我们发行了超过10亿美元的不可转换债务证券的日期；或

    

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•在鱼鹰科技收购公司(“鱼鹰”)首次公开募股五周年之后结束的财政年度的最后一天。

根据《就业法案》，新兴成长型公司还可以推迟采用新的或修订后的会计准则，直到这些准则适用于私营公司。我们可能会选择利用这一延长的过渡期，因此，我们的财务报表可能无法与类似情况的上市公司进行比较。

我们无法预测，如果我们选择依赖新兴成长型公司获得的任何豁免，投资者是否会发现我们的A类普通股吸引力下降。如果一些投资者因为我们依赖这些豁免中的任何一项而发现我们的A类普通股吸引力下降，那么我们的A类普通股可能会有一个不那么活跃的交易市场。

此外，作为一家较小的报告公司，我们可能会利用某些减少的披露要求，例如，除其他外，只提供两年的经审计财务报表。我们将一直是一家较小的报告公司，直到会计年度的最后一天，在该会计年度的第二季度末，非关联公司持有的我们普通股的市值等于或超过2.5亿美元，或者，如果截至该会计年度第二季度末，非关联公司持有的我们普通股的市场价值低于7亿美元，我们将保持较小的报告公司，直到我们的年收入等于或超过1亿美元。就我们利用较小报告公司可获得的信息披露要求降低的程度而言，我们的财务报表可能很难与其他上市公司的财务报表进行比较。

由于目前没有计划在可预见的未来对我们的A类普通股支付现金股息，除非你以高于你购买价格的价格出售你的A类普通股，否则你可能得不到任何投资回报。

我们打算保留未来的收益，用于未来的运营、扩张和偿还债务，目前没有计划在可预见的未来支付任何现金股息。我们A类普通股未来的任何股息的宣布、金额和支付将由我们的董事会全权决定。我们的董事会可能会考虑总体和经济状况、我们的财务状况和经营结果、我们的可用现金以及当前和预期的现金需求、资本要求、合同、法律、税收和监管限制、对我们向股东或我们的子公司向我们支付股息的影响，以及我们的董事会可能认为相关的其他因素。此外，我们支付股息的能力受到我们现有债务和未偿债务契约的限制，也可能受到我们未来产生的任何债务契约的限制。因此，除非您以高于购买价格的价格出售我们的A类普通股，否则您可能无法从投资我们的A类普通股中获得任何回报。

如果证券分析师不发表关于我们业务的研究或报告，或者如果他们下调我们的股票或行业评级，我们的股价和交易量可能会下降。

我们A类普通股的交易市场将部分依赖于行业或金融分析师发布的关于我们或我们业务的研究和报告。我们对这些分析师没有影响力，他们中的一些人可能对我们的商业模式和运营专业知识有限。此外，如果一位或多位跟踪我们的分析师下调了我们的股票或行业，或我们任何竞争对手的股票，或者发表了关于我们业务的不准确或不利的研究报告，我们的股票价格可能会下跌。如果其中一位或多位分析师停止对我们的报道，或未能定期发布有关我们的报告，我们可能会在市场上失去可见性，这反过来可能导致我们的股价或交易量下降。

我们在使用我们的资产方面拥有广泛的自由裁量权，可能无法有效地使用它们。

我们不能确切地说明我们的资产的特定用途，包括我们从合并中获得的现金。我们的管理层将在使用我们的资产方面拥有广泛的自由裁量权。我们的管理层可能会花一部分钱

    

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或所有BlackSky的现金，或以我们的股东可能不同意或不会产生良好回报的方式使用BlackSky的资产。如果我们的管理层不能有效地使用这些资金，可能会损害我们的业务、财务状况、运营结果和前景。在使用之前，我们可能会以不产生收入或贬值的方式投资我们的现金。

我们组织文件中的反收购条款可能会推迟或阻止控制权的变更。

我们修订和重述的公司注册证书以及修订和重述的章程的某些条款可能具有反收购效力，并可能延迟、推迟或阻止股东可能认为符合其最佳利益的合并、收购、要约收购、收购企图或其他控制权变更交易，包括那些可能导致我们股东持有的股份溢价的尝试。

除其他事项外，这些规定包括：

•分类董事会，其成员交错任职三年；

•我们董事会发行一个或多个系列优先股的能力；

•股东提名董事的预先通知，以及股东将在我们的年度会议上审议的事项；

•召开特别股东大会的若干限制；

•限制股东通过书面同意采取行动的能力；

•我们的董事会明确授权制定、修改或废除我们的章程；以及

•董事的罢免只有在有理由的情况下，并且只有在拥有至少66.2/3%投票权的已发行和流通股本的持有人投票的情况下，作为一个单一类别共同投票。

这些反收购条款可能使第三方收购我们变得更加困难，即使第三方的收购要约可能被我们的许多股东认为是有利的。因此，我们的股东可能会限制其股份获得溢价的能力。这些条款也可能阻碍代理权竞争，使您和其他股东更难选举您选择的董事，并导致我们采取您希望的其他公司行动。见"证券说明”作为本年度报告的附件以表格10—K提交，以获取更多信息。

我们的修订和重述的注册证书指定特拉华州法院为股东可能发起的某些类型的诉讼和诉讼的唯一和专属论坛，这可能会限制我们的股东获得有利的司法论坛与我们或我们的董事，高级职员，雇员或股东的争议。

我们的修订和重述的注册证书规定，除有限的例外情况外，任何（1）代表我们提起的衍生诉讼或程序，（2）主张违反义务的诉讼，（包括任何受托责任）我们的任何现任或前任董事、高级管理人员、股东、雇员或代理人对我们或我们的股东负有，（3）因特拉华州普通公司法（「DGCL」）或我们经修订及重列的公司注册证书或我们经修订及重列的章程细则的任何条文而引起或与之相关的对我们或我们任何现任或前任董事、高级职员、股东、雇员或代理人提出申索的诉讼（每一条，不时有效）或（4）对我们或我们任何现任或前任董事、高级管理人员、股东、雇员或代理人提出索赔的诉讼，应在适用法律允许的最大范围内，专门在特拉华州大法官法院提起，或，如果该法院缺乏其主题管辖权，位于特拉华州的另一个州或联邦法院，但除非我们书面同意选择替代法院，美利坚合众国联邦地区法院将在法律允许的最大范围内，作为解决与我们的任何证券发行有关的任何人的任何投诉的唯一和独家论坛，主张根据《证券法》产生的诉讼原因。任何人或实体购买或以其他方式获取

    

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本公司股本股份的任何权益应被视为已通知并同意本公司上述修订及重述的公司注册证书的规定。该法院选择条款可能限制股东在其认为有利于与我们或我们的董事、高级职员或其他员工发生纠纷的司法法院提出索赔的能力，这可能会阻碍对我们和我们的董事、高级职员和员工的此类诉讼。或者，如果法院裁定本公司经修订及重列的公司注册证书的该等条文不适用于一项或多项指定类型的诉讼或程序，或无法强制执行，则本公司可能会因在其他司法管辖区解决该等事宜而产生额外费用，从而可能对本公司的业务及财务状况造成不利影响。

一般风险因素

我们的员工或代表我们行事的其他人可能从事不当行为或其他不当活动，这可能导致我们失去合同或导致我们产生成本。

我们面临员工欺诈或其他员工代表我们行事的不当行为可能发生的风险。员工或其他人的不当行为可能包括故意不遵守美国政府采购法规、从事未经授权的活动、对我们网络安全的内部威胁或伪造时间记录。我们的员工或代表我们行事的其他人的不当行为也可能涉及不当使用我们客户的敏感或机密信息，这可能导致我们受到监管制裁，严重损害我们的声誉，失去合同和减少收入，或导致我们在回应任何相关政府查询时产生成本。我们并不总是能够阻止不当行为，而我们为防止和侦测该活动而采取的预防措施可能无法有效控制未知或未管理的风险或损失，这可能导致我们失去合同或导致收入减少。此外，雇员或代表我们行事的其他人被指称或实际不当行为可能导致对从事主题活动的人士进行调查或起诉，这可能导致我们产生意外后果或开支，以及管理上的分心，无论我们是否被指称负有任何责任。

尽管我们有各种合规计划，但我们将来可能会遇到此类不当行为。我们的员工、代理人、分包商、供应商、业务伙伴和/或合资企业的不当行为或不当行为可能使我们受到行政、民事或刑事调查和执法行动；金钱和非金钱处罚；责任；以及失去特权和其他制裁，包括暂停和取消资格，这可能对我们的声誉和业务能力造成负面影响，并可能对我们的财务状况、经营业绩和现金流量造成重大不利影响。

我们使用与我们的关键会计政策相关的判断和估计，包括对合同的会计，此类估计的任何变化或我们基本假设的错误可能会对我们的整体财务业绩产生不利影响。

根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制我们的财务报表时，管理层需要作出判断、估计和假设，以影响综合财务报表和附注中报告的金额。我们的估计是基于历史经验和我们认为在这种情况下合理的各种其他假设。

在同意合同条款时，我们的管理层会对未来的条件和事件做出假设和预测，其中许多假设和预测持续很长一段时间。这些预测评估了劳动力的生产率和可用性、要执行的工作的复杂性、材料的成本和可用性、延迟性能的影响和产品交付的时间。合同会计需要与评估风险、估计合同收入和成本以及对进度和技术问题做出假设相关的判断。由于我们许多合同的规模和性质，在完成时对总收入和成本的估计是复杂的，并受许多变量的影响。例如，由于成本还包括工资、材料价格和分配的固定成本的预期增长，因此对完成合同的时间长度做出了假设。同样，我们也对我们的效率举措和降低成本努力的未来影响做出了假设。在估计收入和利润率时，会考虑与履行合同有关的奖励、奖励或处罚，并

    

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当有足够的信息来评估预期业绩时进行记录。在估算成本和利润率时，也会对供应商的主张进行评估和考虑。

由于上述判断和估计过程的重要性，如果使用不同的假设或如果基本情况发生变化，可能会得到实质性不同的数额。基本假设、情况或估计的变化可能会对一个或多个受影响合同的盈利能力、未来期间财务报告和业绩产生重大不利影响。如果我们的假设发生变化，或者如果实际情况与我们的假设不同，我们的运营结果可能会受到不利影响，这可能会导致我们的运营结果低于证券分析师和投资者的预期，导致我们A类普通股的交易价格下降。在编制我们的综合财务报表时使用的重要判断、估计和假设包括，或未来可能包括与收入确认、基于股票的补偿、商誉的可回收性、权证估值和所得税有关的判断、估计和假设。

未来的收购可能会对我们的财务状况产生不利影响。

作为我们增长战略的一部分，未来我们可能会探索收购或战略联盟，这些最终可能无法完成或对我们有利。与寻求收购相关的风险包括难以吸收解决方案、运营和人员；继承诸如知识产权侵权索赔等债务；未能实现预期的收入和成本预测以及预期的协同效应；以及转移管理层的时间和注意力。我们可能无法成功克服这些风险，任何收购和战略联盟都可能对我们的业务产生负面影响。此外，此类收购和投资未来可能会导致我们季度财务业绩的波动。这些波动可能是由于与消除多余费用或注销与收购和投资有关的减值资产有关的交易相关成本和费用造成的。这些成本或费用可能会对我们某一特定时期的财务业绩产生负面影响，导致我们的财务业绩出现季度间的差异，或者对我们未来时期的财务业绩产生负面影响。

我们面临着与地缘政治和经济因素、法律和法规相关的风险，我们的国际业务使我们面临许多政治和经济因素、法律要求、跨文化考虑以及其他与在全球开展业务相关的风险。

我们的营运及表现在很大程度上取决于全球宏观经济、特定外国及美国国内经济状况。宏观经济环境的不利条件， 例如与中东冲突或俄罗斯在乌克兰的行动有关的持续的地缘政治紧张局势，美国和其他国家由此实施的制裁，以及其他国家为应对这些制裁而采取的报复行动，可能导致对我们产品和服务的需求下降、信贷和流动性受到限制、政府开支减少以及股票和外汇市场波动。此外，在全球经济经历重大衰退或波动的情况下，倘若干资产的价值恶化，我们可能面临减值风险。经济状况导致信贷紧缩可能会削弱我们的未来借贷能力，并增加现有信贷融资下的借贷成本。客户支付我们产品及服务的能力亦可能受损，这可能导致我们的呆账拨备及应收账款撇销增加。

如果我们开展业务的任何外国经济体恶化或经历一段不确定时期，我们的业务和表现可能会因客户和政府开支减少、采购周期或时间变化、客户获得信贷的机会减少或影响我们国际销售和收藏的其他因素而受到负面影响。此外，任何外国司法管辖区的客户支出水平可能会受到国内政策（包括税收和贸易政策）的变化的不利影响。我们在国际上提供的服务有时是在政府不稳定、经济或财政挑战、军事或政治冲突和/或法律体系发展中的国家。这可能会增加我们员工、分包商或其他第三方的风险，和/或增加各种责任的风险以及财产损失。

    

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我们无法预测任何危机、经济放缓或任何后续复苏的时间、强度或持续时间，或具体针对任何行业。尽管危机或经济放缓的若干方面影响可能为我们的业务提供潜在新机遇，但我们不能保证任何该等事件的净影响不会重大负面。因此，倘整体经济及我们经营所在市场之状况较现时水平恶化，我们的业务、财务状况及经营业绩可能会受到不利影响。

项目1B。未解决的员工意见

没有。

项目1C。网络安全

风险管理和战略

我们已制定政策及流程，以评估、识别及管理网络安全威胁的重大风险，并已将该等流程整合至下文所述的整体风险管理系统及流程。

我们至少每季度对网络安全威胁的风险进行评估，包括在我们的信息系统上或通过我们的信息系统进行的任何潜在未经授权的事件，这些事件可能会对我们的信息系统或其中的任何信息的机密性、完整性或可用性造成不利影响。

除该等季度风险评估外，当我们的业务惯例出现重大变化，可能影响易受此类网络安全威胁的信息系统时，我们会进行评估。该等风险评估包括识别合理可预见的内部及外部风险、该等风险可能导致的可能性及潜在损害，以及现有政策、程序、系统及保障措施是否足够以管理该等风险。

在这些风险评估之后，我们评估是否以及如何重新设计、实施和维持合理的保障措施，以尽量减少已识别的风险；合理解决现有保障措施中任何已识别的漏洞；并至少每半年评估我们的保障措施的有效性。我们投入大量资源，并指定高层人员（包括向首席执行官汇报的首席信息官）管理风险评估和缓解过程。

作为我们整体风险管理系统的一部分，我们与人事运营部、IT、合规和法律部门以及管理层合作，监控和测试我们的保障措施，并就这些保障措施对我们的员工进行培训。各级及部门的人员均透过至少每年一次培训了解我们的网络安全政策。

我们聘请评估师、顾问或其他第三方进行补充网络监控，并评估网络安全政策和控制措施，以支持风险评估。我们根据合同要求主要和/或相关第三方服务提供商证明其有能力实施和维护适当的安全措施，并在与我们的工作中实施和维护合理的安全措施，并及时报告任何可能影响我们公司的安全措施的可疑违反。根据可疑违规行为的严重程度，这些报告可能会被提供给我们的首席信息官。

与任何在当前环境中运营的技术公司一样，我们以前也经历过网络安全事件。然而，截至本10—K表格年度报告日期，我们不认为网络安全威胁的任何风险（包括先前网络安全事件所导致的风险）合理可能对我们、我们的业务策略、运营业绩或财务状况造成重大影响。有关网络安全威胁风险的其他信息，包括我们的业务策略、运营结果或财务状况，请参阅本年报表格10—K中的第1A项“风险因素”，包括标题为“我们或第三方计算机系统的任何重大中断或未经授权访问”的风险因素

    

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我们在运营中使用的信息，包括与网络安全相关的信息或网络攻击引起的信息，可能导致服务丢失或降级、未经授权的数据披露、知识产权被盗或篡改，并根据各种国内法和国际法或其他法律或普通法理论对客户造成潜在伤害、补救和其他费用，使我们受到诉讼和联邦和州政府的调查，损害我们的声誉，并以其他方式破坏我们的业务和运营。”

治理

我们董事会的一个关键职能是对我们的风险管理流程进行知情监督，包括网络安全威胁的风险。我们的董事会负责监察及评估策略性风险，而我们的行政人员负责日常管理我们所面对的重大风险。我们的董事会直接管理整个网络安全风险监督职能，以及通过其战略委员会。

我们的首席信息官主要负责评估和管理网络安全威胁的重大风险。我们的首席信息官在安全环境中拥有近40年的整体信息技术经验，包括在公司的基础设施和网络安全领导层8年。 此外，我们的战略委员会主席拥有近40年的技术和组织领导经验，曾在美国政府担任过高级职位，分别是国家情报局首席副董事和中央情报局网络和信息作战董事高级顾问，负责网络行动、外国网络威胁评估和网络安全。她是几家公共和私营科技公司的董事会成员，担任它们的网络安全专家。

我们的首席信息官负责监督我们的网络安全政策和流程，包括上文“风险管理和战略”中所述的政策和流程。我们的首席信息官了解和监控网络安全事件的预防、检测、缓解和补救的流程包括审查我们的安全团队提供的每周报告，重点介绍与潜在威胁和漏洞相关的指标，以及我们安全计划和缓解措施的状态更新。这些更新还包括对新出现的网络风险和我们的网络威胁情报报告中发现的其他相关问题进行审查。

我们的首席信息官每季度向战略委员会和/或我们的董事会介绍我们的网络安全风险和活动，包括最近的任何网络安全事件和相关反应、网络安全系统测试和第三方的活动。战略委员会至少每季度向董事会提供此类报告的最新情况。如果发生重大网络安全事件或一系列事件，我们的首席信息官将通知公司董事会的战略委员会和审计委员会，并与法律顾问合作，确保向监管机构进行适当的披露。

项目2.财产

我们在弗吉尼亚州赫恩登租用了约23,738平方英尺的办公空间，作为我们的美国行政总部。这座大楼还容纳了我们的大部分销售和营销支持人员以及其他行政人员。该大楼目前的租约将于2024年8月31日到期。我们随后在弗吉尼亚州赫恩登签订了约17,119平方英尺的租约，从2023年1月起生效。新大楼的租约将于2036年8月到期。

我们还在华盛顿州西雅图租赁了约14,503平方英尺的办公空间。该空间作为主要的卫星运营中心和员工的次要办公空间。该大楼的租约将于2033年11月到期。

项目3.法律程序

在我们的正常业务过程中，我们可能会不时涉及索赔和诉讼。任何此类索赔或诉讼的结果，无论是非曲直，本质上都是不确定的。

    

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项目4.矿山安全披露

不适用。

    

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第II部

项目5.登记人的市场’S普通股、相关股东事项与发行人购买股权证券

市场信息

我们的A类普通股在纽约证券交易所上市，代码为“BKSY”，我们的公共认股权证在纽约证券交易所交易，代码为“BKSY.W”。在完成业务合并之前，我们的A类普通股和我们的公共认股权证分别以“SFTW”和“SFTW.WS”的代码在纽约证券交易所上市。

普通股持有者

截至2024年3月15日，我们A类普通股的登记持有者约为693人。由于A类普通股的许多股份由经纪商和其他机构代表股东持有，我们无法估计这些记录持有者代表的受益所有者的总数。

股利政策

到目前为止，我们还没有对我们的A类普通股支付任何现金股息。我们可能会保留未来的收益，如果有的话，用于未来的运营、扩张和偿还债务，我们目前没有计划在可预见的未来支付现金股息。未来现金股息的支付将取决于我们的经营结果、资本要求和总体财务状况，届时将由我们的董事会酌情决定。此外，我们的董事会目前没有考虑，也不预期在可预见的未来宣布任何股票分红。此外，我们支付股息的能力可能会受到我们或我们的子公司未来产生的任何未偿债务的契约的限制。

未登记的股权证券销售和登记证券收益的使用

于2022年12月15日，我们与Jefferies LLC（作为我们的销售代理）订立了“在市场上”（ATM）销售协议，据此，我们可以不时在协商交易或被视为ATM发售的交易中要约和出售最多7500万美元的A类普通股股份。截至2023年12月31日止年度，我们通过出售ATM发行的3，462，155股股份筹集了500万美元的总收益。我们以每股1.45美元的平均收购价出售这些股票。扣除与ATM发行相关的佣金和其他发行费用120万美元后，我们从交易中获得的净收益为380万美元。我们目前拟将出售股份所得款项净额用作营运资金及其他一般企业用途。

发行人及关联购买人购买股权证券

没有。

第六项。[已保留]

    

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项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

以下有关本公司财务状况及经营业绩的讨论及分析，应与本年报表格10—K其他地方的综合财务报表及相关附注一并阅读。如“有关前瞻性陈述的特别说明”一节所述，以下讨论和分析包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述，以及假设，如果这些假设从未实现或证明不正确，可能导致我们的结果与该等前瞻性陈述中明示或暗示的结果存在重大差异。可能导致或促成这些差异的因素包括但不限于本年度报告表格10—K中第I部分第IA项下标题为“风险因素”一节中讨论的因素。除非文意另有所指，本“管理层对财务状况及经营业绩的讨论及分析”中所提述的“BlackSky”、“本公司”、“我们”、“我们”及“我们的”指Legacy BlackSky及其合并附属公司在合并前的业务及经营，以及BlackSky Technology Inc.。及其合并附属公司。

公司概述

我们拥有并运营着业内领先的高性能低地球轨道小型卫星星座。我们的星座经过优化，可在客户需要的地方和时间以高重访率获取图像。我们的星座轨道配置旨在收集世界上最关键和战略位置的数据。我们的星座能够从黎明到黄昏大约每90分钟拍摄一次特定位置的图像，为我们的客户提供全天的洞察力和态势感知。我们的卫星设计具有灵活的定位功能，使我们的客户能够根据需要对我们的星座进行任务，以收集感兴趣的特定位置。该星座针对灵活性和容量进行了优化，并提供高重访成像和分析产品，而不依赖单个卫星。此方法使我们能够策略性地部署能力以满足客户需求，并随时间调整能力以满足市场需求。我们的任务分配方法采用专有的人工智能软件，有效收集客户最重要的战略和经济资产以及关注领域的图像。我们相信，我们专注于关键的战略和经济基础设施，以及我们星座的人工智能任务，使我们有别于我们的许多竞争对手，他们主要致力于日常绘制整个地球地图。我们对太空的差异化方法使我们能够以更小的星座舰队提供高度针对性和有价值的情报，这一额外好处是更高的运营和资本效率。

我们的BlackSky Spectra软件平台每天可以处理数百万次观测，这些观测来自我们的专有卫星星座以及多个外部数据源，包括成像、雷达和射频卫星、环境传感器、资产跟踪传感器、物联网连接设备、互联网支持的叙事源以及各种地理时间数据源。BlackSky Spectra采用先进的专有人工智能和机器学习（ML）技术来处理、分析这些数据源，并将其转换为客户接收的警报、信息和见解，所有这些都是完全自动化的。客户可以通过易于使用的Web服务或平台应用程序编程接口访问BlackSky Spectra的数据和分析。

我们的下一代卫星（“Gen—3”）预计将于2024年发射，旨在进一步提高成像分辨率，并包括短波红外成像技术，用于广泛的成像条件，包括夜间和弱光。我们相信，这些进步将扩大我们分析的相关性和确定性，以继续确保我们对客户的重要性。我们还相信，我们的高重访、小型卫星星座、我们的BlackSky Spectra平台和低星座成本的结合正在改变实时、天基图像和分析的市场。

我们的运营策略是继续增强卫星星座的能力，增加BlackSky Spectra平台处理的第三方数据源数量，并扩大我们的分析产品，以增加我们为客户提供的价值。我们的两个战略资产—卫星星座和BlackSky Spectra平台—相辅相成：随着我们获取更多关于全球最重要战略和经济资产和位置的信息，我们的专有数据库扩展并提高其效用，使我们能够更好地检测、理解和预测对客户最重要的变化。我们的业务有一种自然而强大的"飞轮"效应：我们收集和分析的数据越多，我们可以向客户提供的见解就越有价值。

    

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我们目前的客户群和终端市场组合主要面向美国和国际国防和情报客户和市场。我们相信，我们有很大的机会将我们的图像和软件分析服务，以及我们的专业和工程服务产品扩展到国内和国际的广泛客户。此外，我们的服务和产品可以使各种商业市场的客户受益，包括但不限于能源和公用事业、保险、商品、采矿、制造业、物流、供应链管理、农业、环境监测、灾害和风险管理、工程和建筑以及零售和消费者行为。

我们通过销售按需和有保障的产品和服务来赚取收入，这些产品和服务支持广泛的应用，包括国家安全、供应链情报、危机管理、关键基础设施监控、经济情报等。这些产品包括一套预定义的标准图像和软件分析产品，这些产品可通过我们的基本订阅计划通过我们的BlackSky Spectra软件平台访问，以及按项目为客户提供的专业和工程服务。我们为图像和软件分析服务产品提供多种定价和使用选项，其中大部分协议以订阅合同的形式构成，其次是基于使用的定价和交易许可证。这些选项为客户提供了灵活性，以最适合其业务需求的方式使用我们的图像和软件分析服务。我们提供了一系列的定价等级，使客户能够管理收集优先级，在关键事件期间，他们可以支付额外费用来确定他们的监控和收集要求的优先级。在其他时候，客户可以选择较低优先级的集合，以允许更经济的利用。可变和固定价格计划允许我们的客户选择对他们最重要的内容—平台许可级别、图像任务的优先级以及是否在图像服务之上应用分析或监控功能。

经营成果的构成部分

收入

我们的收入来自通过我们的Blacksky Spectra平台销售图像和软件分析服务，以及根据项目向战略客户提供专业和工程服务。

•图像和软件分析服务收入

◦图片： 我们为客户提供高重访、按需高分辨率光电卫星成像服务。通过我们的BlackSky Spectra软件平台，客户可以直接任务我们的专有卫星星座，收集和传输对他们的运营至关重要的特定位置、地点和区域的图像。我们为客户提供多个服务级别选项，包括按需任务或多年保证访问计划的基本计划，客户可以按需或付费的方式，以优先访问和成像容量，以高于感兴趣的区域。

◦数据、软件和分析：我们的分析服务也是以订阅或消费为基础提供的，为客户提供对我们的站点监控、事件监控和全球数据服务的访问。我们利用我们专有的AI和ML算法来实时分析来自我们专有传感器网络和第三方空间源的数据，为我们的客户提供数据、洞察和分析。我们提供与对象、变化和异常检测、站点监控和增强的分析相关的服务，通过这些服务，我们可以检测关键位置的生命变化的关键模式。这些关键位置可以包括战略位置和基础设施，如港口、机场和建筑工地；零售活动；大宗商品库存；以及包含关键大宗商品和供应链库存的其他地点。

我们预计，由于客户需求增强，我们的销售订单增加，图像和软件分析服务收入将继续增长。

•专业和工程服务收入-我们为特定的战略客户开发和交付先进的卫星和有效载荷系统，这些客户希望利用我们在任务系统工程和运营、地面站运营、软件、分析和系统开发方面的能力。这些系统以固定价格合同出售给政府客户，并通常与图像一起出售

    

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服务订阅。对于某些系统的已开发技术，我们一般保留知识产权。

我们还提供高度相关的技术支持的专业服务解决方案，以支持客户特定的功能请求，并支持将我们的图像和软件分析服务集成、测试和培训到客户的组织流程和工作流程中。我们还提供软件系统工程开发服务，以支持大容量和海量数据在其操作平台上的集成。

我们预计我们的专业和工程服务收入将继续做出有意义的贡献，我们预计这将主要来自与现有的美国和国际国防和情报客户的合同，我们已经与这些客户签订了合同，在他们的订阅服务合同实施之前执行开发工作。

成本和开支

我们的成本和支出是从以下类别产生的：

•图像和软件分析服务成本主要包括内部航空航天和地理空间软件开发劳动力、第三方数据和图像、支持地面站和空间操作的内部劳动力以及云计算和托管服务。成本按已发生的费用计入已发生的费用，但获得合同的增量成本除外，主要是超过一年的合同的销售佣金，这些佣金根据货物和服务的转让以及履行合同的直接可识别成本在系统基础上资本化并摊销为销售、一般和管理费用。与股票支付相关的费用在合并业务表和综合损失表中根据每个员工现金薪酬的分类进行分类。我们确认那些工作支持我们为客户提供的图像和软件分析服务成本的员工的基于股票的薪酬支出，在图像和软件分析服务成本下，不包括折旧和摊销。

•专业和工程服务成本主要包括支持卫星和有效载荷系统长期开发合同的设计和工程的内部劳动力成本，以及建造和测试特定组件(如通信系统、有效载荷需求和传感器集成)的分包直接材料和外部劳动力成本。此外，我们还确认了我们以客户为中心的软件服务解决方案的内部劳动力成本和外部分包劳动力成本。我们确认为客户提供专业和工程服务支持的员工的股票薪酬支出在专业和工程服务成本下，不包括折旧和摊销。

运营费用

我们的运营费用产生于以下类别：

•销售、一般和行政费用包括工资和福利成本、开发成本、专业费用和其他费用，其中包括其他与人员相关的成本、一般支持我们业务和运营的员工的股票薪酬费用和占用成本。我们的开发成本包括设计和规划关键实时软件和地理空间分析解决方案以及解决方案增强(包括地图绘制、分析、站点目标监控和新闻馈送)的内部劳动力成本。

•研发费用包括与BlackSky Spectra软件平台相关的数据科学建模和算法开发，以及支持我们长期战略的战略开发努力所产生的员工工资、税收和福利成本。此外，我们雇用第三方供应商并将其归类为研发费用，这些第三方供应商完成了我们的战略项目。我们打算继续在研发工作中投入适当的资源，因为我们相信投资对保持我们的竞争地位至关重要。

•折旧费用与主要由运行卫星组成的财产和设备有关。摊销费用与无形资产有关，无形资产主要由客户关系构成。

    

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截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度的经营业绩

下表列出了截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日终了年度的业务成果：

																					截至2013年12月31日的年度，												$						%
																											2023						2022						变化						变化
																											(千美元)
收入
图像和软件分析服务																											$	65,391					$	47,415					$	17,976					37.9		%
专业和工程服务																											29,101						17,935						11,166						62.3		%
总收入																											94,492						65,350						29,142						44.6		%
成本和开支
图像和软件分析服务成本，不包括折旧和摊销																											13,793						14,462						(669)						(4.6)		%
专业和工程服务费用，不包括折旧和摊销																											19,988						21,365						(1,377)						(6.4)		%
销售、一般和行政																											72,617						79,672						(7,055)						(8.9)		%
研发																											643						739						(96)						(13.0)		%
折旧及摊销																											43,431						35,661						7,770						21.8		%
营业亏损																											(55,980)						(86,549)						30,569						35.3		%
衍生品收益																											7,679						11,812						(4,133)						(35.0)		%
权益法投资收益																											4,165						2,087						2,078						99.6		%
利息收入																											2,063						1,116						947						84.9		%
利息支出																											(9,306)						(5,426)						(3,880)						(71.5)		%
其他(费用)收入，净额																											(1,807)						2,081						(3,888)						(186.8)		%
所得税前亏损																											(53,186)						(74,879)						21,693						29.0		%
所得税费用																											(673)						—						(673)						(100.0)		%
持续经营亏损																											(53,859)						(74,879)						21,020						28.1		%
停产业务：
停产带来的收益																											—						707						(707)						(100.0)		%
所得税(费用)福利																											—						—						—						—		%
非连续性业务收益，扣除所得税后的净额																											—						707						(707)						(100.0)		%
净亏损																											$	(53,859)					$	(74,172)					$	20,313					27.4		%

收入

																					截至2013年12月31日的年度，												$						%
																											2023						2022						变化						变化
																											(千美元)
图像和软件分析收入																											$	65,391					$	47,415					$	17,976					37.9		%
占总收入的百分比																											69.2		%				72.6		%
专业和工程服务收入																											29,101						17,935						11,166						62.3		%
占总收入的百分比																											30.8		%				27.4		%
总收入																											$	94,492					$	65,350					$	29,142					44.6		%

    

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图像和软件分析服务收入

与2022年同期相比，图像和软件分析服务收入在截至2023年12月31日的年度中有所增长，这是由于现有客户的图像和分析订单增加，以及与国内和国际新客户签订的几份固定价格订阅合同。

专业和工程服务收入

与截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度专业和工程服务收入增加，这主要是由于与国际政府签订了几份新合同。由于该计划的到期日同比增加，两个工程服务合同的完成率降低，部分抵消了这一影响。关于估计数变化对我们合同的影响，请参阅本年度报告Form 10-K中所载综合财务报表附注的“附注2--主要会计政策的列报和摘要”。

成本和开支

																								截至2013年12月31日的年度，												$						%
																														2023						2022						变化						变化
																											(千美元)
图像和软件分析服务成本，不包括折旧和摊销																														$	13,793					$	14,462					$	(669)					(4.6)		%
专业和工程服务费用，不包括折旧和摊销																														19,988						21,365						(1,377)						(6.4)		%
总成本																														$	33,781					$	35,827					$	(2,046)					(5.7)		%

图像和软件分析服务成本

与2022年同期相比，截至2023年12月31日的年度，不包括折旧和摊销的图像和软件分析服务成本略有下降。这些成本中的大部分是固定的，可能不会随着收入的增长而大幅增加。

专业和工程服务成本

与2022年同期相比，截至2023年12月31日的一年，不包括折旧和摊销的专业和工程服务成本下降，主要是由于两个工程服务合同产生的成本减少，这是由于计划到期日同比增加。这部分被固定价格合同下的卫星采购工作所抵消。对长期项目完成的总成本的估计受到许多变量的影响，需要做出重大判断，我们未来的估计可能会发生变化，这会对未来的专业和工程服务成本及相关收入确认产生影响。

    

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销售、一般和管理

																								截至2013年12月31日的年度，												$						%
																														2023						2022						变化						变化
																											(千美元)
工资和福利成本																														$	40,720					$	36,517					$	4,203					11.5		%
基于股票的薪酬费用																														10,118						18,131						(8,013)						(44.2)		%
信息技术和其他行政费用																														8,938						6,290						2,648						42.1		%
销售和市场营销																														3,789						5,553						(1,764)						(31.8)		%
专业费用																														3,498						5,082						(1,584)						(31.2)		%
保险																														2,755						4,452						(1,697)						(38.1)		%
房租费用																														1,762						2,821						(1,059)						(37.5)		%
开发成本																														1,037						826						211						25.5		%
销售、一般和行政																														$	72,617					$	79,672					$	(7,055)					(8.9)		%

截至二零二三年十二月三十一日止年度，销售、一般及行政开支较二零二二年同期减少。基于股份的补偿开支减少8. 0百万元，乃由于二零二一年成功执行合并而触发二零二二年累计归属受限制股票单位（“受限制股票单位”）所致。薪金及薪酬相关福利因销售团队的扩大及人工智能能力的投资而有所增加。

以下是我们对截至2023年12月31日的RSU总支出的预测，其中除了在销售、一般和管理费用中确认的金额外，还包括将资本化或分类为图像和软件分析服务成本以及专业和工程服务成本的部分：

			(单位：千)
截至12月31日止的年度，
2024			8,571
2025			6,971
2026			4,731
2027			1,566
			$	21,838

研究与开发

																								截至2013年12月31日的年度，												$						%
																														2023						2022						变化						变化
																											(千美元)
研发																														$	643					$	739					$	(96)					(13.0)		%

截至二零二三年十二月三十一日止年度的研发开支较二零二二年同期轻微减少。

    

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折旧及摊销

																								截至2013年12月31日的年度，												$						%
																														2023						2022						变化						变化
																											(千美元)
卫星折旧																														$	37,270					$	33,053					$	4,217					12.8		%
所有其他财产和设备的折旧																														5,600						2,047						3,553						173.6		%
摊销																														561						561						—						—		%
折旧及摊销																														$	43,431					$	35,661					$	7,770					21.8		%

与2022年同期相比，截至2023年12月31日的年度来自卫星的折旧费用增加，这是由于在役卫星数量的增加。

与2022年同期相比，截至2023年12月31日的年度，所有其他财产和设备的折旧费用增加，这主要是由于软件资本化和新办公空间的建设。

截至2023年12月31日的年度，摊销费用与2022年同期持平。

营业外支出

																								截至2013年12月31日的年度，												$						%
																														2023						2022						变化						变化
																											(千美元)
衍生品收益																														$	7,679					$	11,812					$	(4,133)					(35.0)		%
权益法投资收益																														4,165						2,087						2,078						99.6		%
利息收入																														2,063						1,116						947						84.9		%
利息支出																														(9,306)						(5,426)						(3,880)						(71.5)		%
其他(费用)收入，净额																														(1,807)						2,081						(3,888)						(186.8)		%

衍生品收益

我们在综合资产负债表中归类为衍生负债并按公允价值计量的权证和其他权益工具的波动，在很大程度上受到我们普通股价格的推动。这些工具的波动与我们普通股价格的变化、市场的波动性和权证的期限成反比。期内确认的损益为非现金公允价值调整，并于截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度产生收益。

权益法投资收益

我们权益法投资收益的波动与我们合资企业LeoStella的经营业绩直接相关。此外，在2023年期间，我们从出售我们在X-Bow的投资中获得了950万美元的收益。

利息收入

在截至2023年12月31日的年度内，由于我们在2022年第二季度开始购买短期投资，以及我们投资的实际利率上升，利息收入增加。

    

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利息支出

于截至2023年12月31日止年度，由于我们与关联方的贷款修改的实际利率较高，利息支出有所增加。

其他(费用)收入，净额

在截至2023年12月31日的一年中，其他(费用)收入净额包括90万美元与新权证相关的分配交易成本(作为衍生品负债)，以及2023年第二季度与我们的贷款修改相关的80万美元交易成本。

非连续性业务收益，扣除所得税后的净额

																								截至2013年12月31日的年度，												$						%
																														2023						2022						变化						变化
																											(千美元)
非连续性业务收益，扣除所得税后的净额																														$	—					$	707					$	(707)					(100.0)		%

2020年6月12日，我们完成了将我们在SpaceFlight，Inc.的100%权益出售给M&Y空间有限公司，最终收购价格为3160万美元。于截至2022年12月31日止年度内，本公司收到一份赔偿索偿通知，涉及BlackSky Holdings，Inc.、Spaceflix，Inc.及M&Y Space Co.，Ltd.之间与购股协议有关的若干收缴及税款支付。双方同意就该等赔偿索偿达成全球和解的框架，包括本公司支付的1,000万美元和解款项及1,000,000美元的预提款项，但须受M&Y Space Co.S就某些应收账款进行收款的能力所限。因此，我们将现有的或有负债减少了70万美元。

非公认会计准则财务指标

除了我们根据公认会计原则确定的业绩外，管理层还利用某些非公认会计准则的业绩衡量标准，如调整后的EBITDA，用于评估我们正在进行的业务以及内部规划和预测。我们的管理层和董事会相信，当与我们的GAAP财务信息一起审查时，这一非GAAP运营指标为投资者评估我们的运营业绩提供了有用的补充信息。

调整后的EBITDA

经调整EBITDA定义为扣除利息收入、利息开支、所得税开支或利益、折旧及摊销以及重大非现金及/或非经常性开支前归属于我们的净收入或亏损，因为我们的管理层认为这些项目对评估我们的核心经营业绩并无用处。该等项目包括但不限于以股票为基础的补偿开支、分类为衍生负债的若干认股权证╱股份的未实现（收益）亏损、遣散费、减值亏损、权益法投资收入、短期投资投资亏损、债务及权益融资相关交易成本、豁免非贸易应收款项及已终止经营业务收益（扣除所得税）。我们已呈列经调整EBITDA，因为它是我们管理层和董事会用来了解和评估我们的经营业绩、制定未来经营计划和作出有关资本分配的战略决策的关键指标。特别是，我们相信，在计算经调整EBITDA时剔除某些项目可以为我们业务的期间比较提供有用的衡量标准。因此，我们相信经调整EBITDA为理解和评估我们的经营业绩提供了有用的信息。此外，我们相信，调整后EBITDA为投资者提供了额外的信息，用于评估我们的持续经营业绩和趋势。这种非公认会计原则的衡量标准为投资者提供了增量信息，用于评估我们的业绩后，我们被认为与我们的核心业务运营无关的项目。

调整后EBITDA作为我们公认会计原则业绩指标的补充指标呈列。当评估调整后EBITDA时，您应该知道，我们可能会产生类似于计算此指标时排除的未来费用。此外，我们对该指标的呈列不应被解释为推断我们的未来业绩将不受不寻常或非经常性项目影响。此外，我们的计算

    

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经调整EBITDA可能无法直接与其他公司计算的类似标题的计量相比较，因为其他公司在计算经调整EBITDA时可能包括或排除的调整性质可能与我们的计量中反映的调整有所不同。由于这些限制，调整后EBITDA不应孤立地考虑，也不应将此措施视为最直接可比的公认会计原则措施，即净亏损的替代品。我们主要依靠我们的GAAP结果来弥补非GAAP指标的局限性。您应审阅下文中我们的净亏损与经调整EBITDA的对账，而不应依赖任何单一的财务指标来评估我们的表现。

下表载列截至2023年及2022年12月31日止年度的净亏损与经调整EBITDA的对账：

									截至2013年12月31日的年度，
															2023						2022
															(单位：千)
净亏损															$	(53,859)					$	(74,172)
利息收入															(2,063)						(1,116)
利息支出															9,306						5,426
所得税费用															673						—
折旧及摊销															43,431						35,661
基于股票的薪酬费用															10,862						20,025
衍生品收益															(7,679)						(11,812)
权益法投资收益															(4,165)						(2,087)
与债务和股权融资有关的交易成本															1,738						—
遣散费															590						1,196
减值损失															81						—
短期投资损失															55						—
赚取收入															—						(2,000)
非连续性业务收益，扣除所得税后的净额															—						(707)
免除非贸易应收款															—						106
调整后的EBITDA															$	(1,030)					$	(29,480)

流动性与资本资源

截至2023年12月31日，我们现有的流动资金来源包括现金及现金等价物以及短期投资。截至2023年12月31日和2022年12月31日，我们的现金和现金等价物（不包括受限制现金）分别为3280万美元和3420万美元，截至2023年和2022年12月31日，我们的短期投资分别为1970万美元和3800万美元。自2014年9月成立以来，我们已产生亏损并产生负现金流量。截至2023年12月31日，我们的累计赤字为5.99亿美元。

截至2023年12月31日，我们的短期流动资金包括以下各项：

			(单位：千)
现金和现金等价物			$	32,815
受限现金			619
短期投资(1)			19,697
			$	53,131

(1)短期投资计入综合现金流量表投资活动产生的现金流量。

我们预期现金及现金等价物以及经营活动产生的现金足以应付我们于可见将来的营运资金及资本开支需要。我们未来的长期资本需求

    

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我们的增长率、客户对容量的需求、支持解决方案开发的时间和范围、销售和市场活动的扩大、对技术基础设施的持续投资、新的和增强的解决方案的引入以及市场对我们解决方案的持续接受。我们可能会不时寻求额外的股权或债务融资，以资助资本开支、策略性计划或投资以及我们的持续运营。我们没有信用额度或直接获得资金。然而，流动性的另一个来源是我们能够根据场内（“ATM”）发售不时在公开交易窗口以市价通过指定经纪交易商发售及出售最多7500万美元的新发行股份，截至2023年12月31日，我们已售出500万美元。如果我们决定或被要求从外界寻求额外资金，我们可能无法以我们可以接受的条件筹集资金，或根本无法筹集资金。倘吾等未能按需要筹集额外资金，吾等之业务、财务状况及经营业绩可能会受到不利影响。

于2023年11月，本公司与一家发射供应商订立商业协议，融资条款规定首次付款3，000，000元，并于每个成功发射里程碑后的三年内按比例按季度偿还27，000，000元，并按年利率12. 6%计息。我们可以在到期日之前的任何时间预付款项，而不收取保费或罚款。在若干情况下，贷款协议项下发生违约事件期间，所有尚未偿还及应付责任将按适用利率加18. 9%的年利率适用。截至2023年12月31日，本公司并无就该协议提取或计提任何利息。

于2023年5月9日，我们与Intelsat Jackson Holdings SA及Seahawk SPV Investment LLC订立日期为2019年10月31日且先前于2021年9月9日修订的经修订及重列贷款及担保协议的第二修订（“修订”）。

该修订有抵押贷款融资以（其中包括）：（i）将贷款到期日由2024年10月31日延长至2026年10月31日，（ii）将于2023年5月1日到期的现金利息付款计入到期日将支付的未偿还本金；（iii）将截至修订日期的贷款利率由9%提高至12%，其中（x）9.6%将以到期日到期的本金实物支付，其余部分以现金利息每半年支付一次，直至5月1日，于二零二五年五月一日后，最多4%可于到期日以实物支付作为本金，其余部分将每半年以现金利息支付，及（iv）增加若干财务契约。作为我们新财务契约的一部分，我们被要求保持不低于1000万美元的最低现金和现金等价物余额，从每个财政季度的最后一天的季度计量。

此外，我们必须维持调整后EBITDA（截至每个财政季度最后一天的季度计量）不低于：

•截至2024年12月31日至2025年9月30日的四个季度为500万美元，

•截至2025年12月31日以及此后每个财政季度末的第四个季度期间，将支付1000万美元。

截至二零二三年十二月三十一日，本公司已遵守所有契诺，并预期自财务报表发布后的未来十二个月内将继续遵守所有契诺。于二零二二年十二月三十一日，本公司并无遵守任何财务契诺。请参阅题为“非公认会计准则财务措施”的章节，了解有关我们对调整后EBITDA的定义的更多信息。

资金需求

虽然由于我们在销售、营销和产品方面的投资，以增加市场份额，我们的支出可能会继续超过我们的收入，但随着我们逐步实现经营现金流为正，这种差异已经缩小。我们预计在采购和发射Gen—3卫星以及我们的BlackSky卫星时， Spectra软件平台， 在未来，我们的产品能力将大大增强。

    

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短期流动资金需求

截至2023年12月31日，我们的流动资产为7930万美元，主要包括现金及现金等价物、短期投资和合同资产。

截至2023年12月31日，我们的流动负债为2750万美元，主要包括应付账款和应计负债。因此，我们有充足的现金及营运资金以满足短期流动资金需求。

长期流动资金需求

我们预计，我们最重要的长期流动性和资本需求将涉及持续运营资金、卫星开发资本支出、发射资本支出以及对Blacksky Spectra软件平台和内部基础设施的持续投资，这将使我们能够继续有效和安全地扩展业务。我们可以管理大部分资本支出的时间，包括目前正在开发的新卫星的设计、建造和发射，为我们提供额外的灵活性，优化我们的长期流动性需求。宏观经济条件和信贷市场也可能影响未来潜在债务或股权融资的可用性和成本。

现金流分析

下表提供截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止年度的现金流量数据概要。我们于2023年12月31日的短期流动资金为5310万美元。1970万美元的短期投资未分类为现金、现金等价物或限制性现金。

			截至2013年12月31日的年度，												$
			2023						2022						变化
			(单位：千)
用于经营活动的现金净额			$	(17,421)					$	(44,456)					$	27,035
用于投资活动的现金净额(1)			(15,211)						(81,579)						66,368
融资活动提供(用于)的现金净额			29,050						(5,053)						34,103
现金、现金等价物和限制性现金净减少			(3,582)						(131,088)						127,506
现金、现金等价物和受限制现金—年初			37,016						168,104						(131,088)
现金、现金等价物和受限制现金—期末			$	33,434					$	37,016					$	(3,582)

(1)2023年包括4370万美元的资本支出，部分被未分类为现金、现金等价物或限制性现金的短期投资1900万美元净收益所抵消。

经营活动

截至2023年12月31日止年度，经营活动所用现金净额为1740万美元。截至2023年12月31日止年度所用现金较截至2022年12月31日止年度大幅减少的原因是经营亏损减少，经调整折旧、摊销、股票补偿开支、衍生工具收益及其他非现金项目。截至2023年12月31日止年度的经营亏损较截至2022年12月31日止年度减少，主要由于收入增加及销售成本减少所致。

投资活动

投资活动所用现金净额减少，主要是由于截至2023年12月31日止年度，除购买该等同类投资减少4010万美元外，赎回及到期5910万美元短期投资所得款项增加，年内所得款项为1 300万美元，采购额为5 030万美元，

    

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截至二零二二年十二月三十一日止。此外，我们于2023年出售X—Bow投资所得款项950万美元。

我们继续有大量的现金流出用于卫星采购和发射相关服务，并产生内部开发的资本化软件的人力成本，因为我们为我们的Blacksky Spectra软件平台添加创新的新服务和工具；然而，资本支出总额同比略有下降。

融资活动

截至2023年12月31日止年度与截至2022年12月31日止年度相比，融资活动现金流量变动的最重大影响是收到股本发行所得款项32，700，000美元（扣除股本发行成本），其中17，700，000美元已根据我们的会计政策分配至负债分类认股权证。截至2023年12月31日止年度，我们的股权发行包括以每股1.79美元的收购价私募1640万股，产生2940万美元的总收益，以及根据我们的ATM发行计划出售350万股，产生500万美元的总收益。

此外，归属受限制股份单位的预扣税付款由截至2022年12月31日止年度的5. 1百万元减少至截至2023年12月31日止年度的1. 4百万元。截至2023年12月31日止年度，我们亦产生90万美元与衍生负债相关的交易成本及130万美元与债务修改成本相关的付款。

    

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合同义务和承诺

截至2023年12月31日，我们有一笔来自关联方的债务融资，未偿还本金额为8460万美元，于2026年10月到期，应付关联方的利息为170万美元，其中30万美元计入其他流动负债，140万美元计入其他负债。有关此设施的进一步资料，请参阅附注20。

我们与供应商就未来几年开发和生产我们的第三代卫星作出了重大的运营承诺，其中包括为方便而终止的选择，但须支付适用的终止费。例如，我们有工作订单在我们的卫星制造合资企业LeoStella制造我们的Gen—3卫星。我们与LeoStella和其他制造合作伙伴的工作订单都包含了为方便起见的终止选项，使我们能够管理从设计到制造的卫星生产流程。我们还为办公室租赁和远程地面站服务安排分别承付1 380万美元和220万美元的最低现金。此外，我们还有约730万美元的最低现金承诺，用于尚未开始的办公空间租赁。租赁于2024年1月开始，租期为13年。详情请见附注22。

于截至二零二三年十二月三十一日止年度，我们就不退还多重发射及整合服务订立承担。我们还签订了一项商业协议，其中规定了多次卫星发射的融资条款，其中300万美元将预先支付，每次发射将按相等比例提取2700万美元，并在每次成功发射里程碑后的三年内按比例每季度偿还。付款将按年利率12. 6%计息。我们可以在到期日之前的任何时间预付款项，而不收取保费或罚款。截至2023年12月31日，与该协议相关的最低承诺额为840万美元。在若干情况下，贷款协议项下发生违约事件期间，所有尚未偿还及应付责任将按适用利率加18. 9%的年利率适用。截至2023年12月31日，本公司并无就该协议提取或计提任何利息。

除此之外，截至2023年12月31日，我们还为未来几年订立了各种不可退还的运营承诺，总额为660万美元。

关键会计估计

编制综合财务报表及相关附注要求管理层作出影响资产、负债、收入及开支呈报金额之判断、估计及假设。管理层已根据过往经验及在有关情况下相信属合理之多项其他假设作出估计，其结果构成对无法从其他来源轻易得知之资产及负债账面值作出判断之基准。在不同假设或条件下，实际结果可能与该等估计有所不同。

有关我们的重要会计政策的说明，请参阅合并财务报表附注的附注2--“重要会计政策的列报基础和摘要”。如一项会计政策要求根据作出估计时高度不确定事项的假设作出会计估计，且如合理地可采用不同的估计，或合理地可能定期发生的会计估计的变动，可能对综合财务报表造成重大影响，则该政策被视为关键。管理层认为，以下关键会计政策反映了我们在编制综合财务报表时使用的更重要的估计和假设。

收入确认

收入的确认和计量需要使用判断和估计。具体地说，判断用于解释具有非标准条款和条件的复杂安排，并确定何时满足收入确认的所有标准。

我们主要通过销售图像、数据、软件和分析以及专业和工程服务来获得收入。

    

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识别与客户的合约、识别合约所载的履约责任、厘定交易价格、分配交易价格及厘定履约责任何时达成可能需要应用重大判断，详情如下。

识别与客户的合同

我们以双重签名或批准的采购订单证明与客户的合同的批准，其中详细说明了各方的权利并定义了付款条款。我们在评估中亦会考虑可收回性的可能性，特别是由于我们绝大部分客户为国内或国际政府，因此是否存在任何可收回性问题。

合同中履行义务的认定

我们为一个或多个promises执行合约。具体而言，我们的固定价格合约通常包括多项承诺，倘该等承诺能在合约的上下文中明确且明确，则可入账列为独立履约责任。厘定履约责任时需要作出重大判断，包括部分定制服务是否高度相关，而该等决定可能改变各期间记录的收益及损益金额。

收入分类

我们根据履约责任的主要属性在综合经营报表中将收入分类为图像及软件分析服务以及专业及工程服务以及全面亏损。

交易价格的确定和分配

每份客户合约载列根据该安排购买之产品及服务之交易价格。本公司于签署每份合约时估计任何可变代价，以及交易价格是否受到限制。我们可能会根据我们部分客户采购订单中的服务水平规定，根据可能出现的任何估计限制因素，随时间调整交易价格。就具有多项履约责任的合约而言，我们评估产品或服务的所列售价是否代表其独立售价。当需要将交易价格分配至多项履约责任时，管理层使用图像及分析订阅的上市价格，以及预期成本加合理利润率来估计每项产品或服务（主要为专业服务）的独立售价。在该等情况下，可观察独立收益交易用于厘定独立售价。

确定履行义务的时间

影像及分析收入乃根据客户酌情决定持续提供合约卫星容量以供分派影像或软件分析服务之承诺，于订购期内按比例确认。专业及工程服务收入来自时间及物料基准合约、固定定价服务解决方案合约及固定定价长期工程及建筑合约。由于我们的工程及建筑合约的长期性质，我们一般采用按成本至完成的进度计量，随时间推移确认收益，因为该计量最能反映我们就合约产生成本时控制权转移予客户。根据此进度计量，完成进度的程度乃根据迄今已产生的成本与完成履约责任的估计总成本之比率计量。于完成时估计总成本的估计受多个变数所影响，并需要作出重大判断。我们于确认变动期间按累计追赶基准确认总成本估计变动。该等估计变动可导致于本期确认收入，以确认过往期间已履行或部分履行的履约责任。如果在任何时候，合同盈利能力的估计表明合同可能出现预期损失，我们在已知时确认总损失。

股票估值

权益估值影响综合财务报表所反映的各种金额及会计结论，包括确认以权益为基础的补偿及认股权证估值。以下

    

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讨论提供了有关重大估计、假设和判断的额外细节，这些重大估计、假设和判断影响了构成我们资本结构的普通股的公允价值的确定。以下讨论还解释了为什么这些估计、假设和判断可能受到不确定性和未来可变性的影响。

基于股权的薪酬

根据二零二一年股权激励计划（“二零二一年计划”）、二零一四年股权激励计划（“二零一四年计划”）及经修订及重列二零一一年股权激励计划（“二零一一年计划”），我们有股权及以股权为基础的奖励。所发行的奖励包括股票期权、限制性股票奖励（“限制性股票奖励”）和限制性股票奖励。此外，本公司合资格雇员可根据根据2021年雇员股票购买计划（“雇员股票购买计划”）设立的购买权发售参与该计划。

为了确认与授予员工和其他服务提供商的RSA、RSU和股票期权相关的基于股权的薪酬，管理层估计此类奖励的授予日期公允价值，以衡量将被确认为收到服务的成本。对于有时间归属条件的奖励，我们根据授予日期的直线摊销确认补偿成本，并在必要的服务期内确认奖励的公允价值。当基于股权的薪酬奖励包括绩效条件时，在绩效条件被认为可能发生之前，不会确认薪酬；然后，我们基于加速归属法确认薪酬成本，该方法将具有离散归属日期的奖励视为单独的奖励。

股票期权与A类普通股认股权证估值

我们使用布莱克-斯科尔斯期权定价模型对所有期权进行估值，包括我们的ESPP下的期权和A类普通股认股权证。使用布莱克-斯科尔斯期权定价模型估计股票期权的公允价值需要应用重要的假设，如期权的估计期限、无风险利率、我们A类普通股价格的预期波动率和预期股息收益率。这些假设中的每一个都是主观的，需要重要的判断，并且都是基于管理层的最佳估计。如果这些假设中的任何一个在未来发生重大变化，与以前授予的奖励相比，与未来奖励相关的基于股权的薪酬可能会有很大不同。

我们已经在很大程度上向我们的大部分员工授予RSU，授予日期的公允价值等于授予日我们A类普通股的交易价格公允价值。对于主要授予某些管理员工的股票期权，我们在布莱克-斯科尔斯框架下使用以下输入：

预期股息收益率—柏力克—舒尔斯估值模式要求将预期股息收益率作为输入值。股息率乃根据过往经验及预期未来变动厘定。我们历史上没有支付，目前也没有计划支付我们的A类普通股股息，因此，我们在评估我们的股票期权时没有假设股息收益率。

预期波动性—由于Legacy BlackSky A类普通股并无可观察到的波动性，且由于BlackSky A类普通股缺乏足够的历史记录，Legacy BlackSky及BlackSky A类普通股的预期波动性乃根据指引可比公司的历史股价波动性估计。

无风险利率—根据相关补助金的预期期限，使用活跃交易的非通胀指数美国国债的收益率推断平均无风险利率。

预期年期—就自二零二一年起授出的购股权而言，由于作为公众公司并无重大购股权行使历史，我们在估计预期年期时考虑了购股权归属条款及合约期，以及持有人的人口统计资料。就二零二一年前授出之购股权而言，当我们为私人公司时，预期年期为流动资金事件之估计持续时间，基于该发展阶段最有可能退出前景之加权平均考虑。我们将于未来继续检讨我们的估计，并于有需要时根据过往的变动作出调整。

    

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私募权证及保荐人股份

吾等已将于二零一九年十月及二零二三年三月发行的私募认股权证以及以换取吾等A类普通股股份（“保荐人股份”）的Osprey合并前B类普通股分类为截至二零二三年十二月三十一日及二零二二年十二月三十一日的综合资产负债表中的长期负债。于二零一九年十月发行之私募权证及保荐人股份初步按合并日期之公平值入账，而于二零二三年三月发行之私募权证则按发行日期之公平值入账。私募认股权证乃采用柏力克—舒尔斯期权定价模式按公平值入账，而保荐人股份则采用蒙特卡洛模拟模式按公平值入账。该等负债于各其后报告日期按公平值重新计量，并于综合经营报表及全面亏损中记录为衍生工具收益。我们将继续调整公平值变动的负债，直至金融工具获行使、赎回、注销或解除为止。

公平值模型需要输入数据，包括但不限于A类普通股的公平值、无风险利率、预期期限、预期股息率及预期波动率。本公司A类普通股的公允价值为于计量日期在纽约证券交易所的收盘价。无风险利率假设乃采用与金融工具预期期限相同期间之美国国债利率厘定。股息率假设乃基于预期于金融工具之预期年期内支付之股息。我们一直是一家私营公司，缺乏足够的公司特定历史和隐含波动率信息。因此，预期股票波动率包括我们的A类普通股和公共认股权证历史波动率，以及一组公开交易的同行公司的历史波动率。该等假设之变动可对该等工具之公平值之估计及最终公平值之变动产生重大影响。

商誉减值

我们在报告单位层面（定义为经营分部或经营分部以下一层）评估商誉减值。商誉自十月一日起每年进行减值测试，或倘有事件或情况显示账面值可能出现减值，则会更频繁地进行减值测试。厘定是否出现减值迹象时涉及大量判断。这些指标可能包括（a）我们的普通股价值显著下降；（b）我们预期未来现金流量显著下降；（c）法律因素或商业环境的重大不利变化；（d）意外竞争；或（e）增长率放缓。我们透过比较各报告单位的公平值与其账面值（包括商誉）来识别潜在减值。倘报告单位之账面值超过其公平值，则按相等于该超出之金额确认减值亏损。

截至2023年10月1日，我们对我们持有的与BlackSky报告单位有关的商誉结余进行年度定性商誉评估。我们亦确定，截至二零二三年十二月三十一日止年度，并无发生需要进行定量评估的触发事件。吾等厘定BlackSky报告单位之公平值极有可能充分超过其账面值（包括商誉）。尽管我们有经常性经营亏损、经营现金流负及重大累计赤字的历史，但截至二零二三年十月一日的分析，公允值较BlackSky账面值高出82%以上。于2023年12月31日，我们相信BlackSky报告单位的估计公平值仍高于其各自的账面值，因此并无减值风险。

长期资产减值

当事件或情况变化显示资产的账面价值可能无法完全收回时，我们评估长期资产，包括有限寿命的无形资产、财产和设备、正在进行的卫星采购工作和其他长期资产的减值。这一领域的重要判断包括确定触发事件是否已经发生，以及确定所涉资产的未来现金流。在进行这一分析时，我们将长期资产(或资产组)预期产生的未贴现现金流与相关的账面净值进行比较。如果未贴现的现金流超过账面净值，则认为长期资产没有减值。如果账面净值超过未贴现

    

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除现金流量外，减值费用是根据长期资产(或资产组)的账面价值与其公允价值之间的差额计量和确认的。

第7A项。关于市场风险的定量和定性披露

不适用。

项目8.财务报表和补充数据

本项目所要求的资料从本年度报告第81页开始以表格10-K列出。

    

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项目9.与会计师在会计及财务披露方面的变动及分歧

没有。

第9A项。控制和程序

信息披露控制和程序的评估

披露控制是旨在确保根据《交易法》提交的报告（例如10—K表格年度报告）中要求披露的信息在SEC规则和表格规定的时间内被记录、处理、汇总和报告的程序。披露监控亦旨在合理确保该等资料得以累积并传达予我们的管理层（包括首席执行官及首席财务官）（如适用），以便及时就所需披露作出决定。我们的管理层根据《交易法》第13a—15（b）条的规定，在首席执行官及首席财务官（“我们的核证人员”）的参与下，评估了截至2023年12月31日的披露控制和程序的有效性。根据该评估，我们的核证人员得出结论，截至2023年12月31日，我们的披露控制和程序在合理的保证水平上有效。

在设计和评估披露控制和程序时，管理层认识到，无论控制和程序的设计和运作有多好，都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证。此外，由于所有控制系统的固有局限性，任何控制评估都不能绝对保证不会发生因错误或舞弊而导致的错误陈述，或保证公司内部的所有控制问题和舞弊事件(如果有)都会被发现。

管理层关于财务报告内部控制的报告

我们的管理层，包括首席执行官和首席财务官，负责建立和维护财务报告的适当内部控制，定义见交易法第13a—15（f）和15d—15（f）条。我们对财务报告的内部控制是在公司首席执行官和首席财务官的监督下设计的，并由公司的董事会，管理层和其他人员实施，以提供合理的保证财务报告的可靠性，并根据公认会计原则为外部目的编制综合财务报表。

由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法发现或防止错误陈述。此外，对未来期间的有效性进行任何评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能恶化。

截至2023年12月31日，我们的管理层根据Treadway委员会于2013年发布的内部控制—综合框架所确立的财务报告有效内部控制标准，评估我们对财务报告的内部控制的有效性。根据评估，管理层认为，我们根据该等标准，于二零二三年十二月三十一日，对财务报告维持有效的内部监控。

注册会计师事务所认证报告

我们的独立注册会计师事务所不需要正式证明我们对财务报告的内部控制的有效性，只要我们是一家根据JOBS法案规定的“新兴成长型公司”。

财务报告内部控制的变化

    

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在截至2023年12月31日的季度，我们对财务报告的内部控制（定义见《交易法》第13a—15（f）条和第15d—15（f）条）没有发生重大影响或合理可能重大影响我们对财务报告的内部控制的变化。

项目9B。其他信息

在截至2023年12月31日的三个月内，我们的董事或高级管理人员通过或已终止“规则10 b5 -1交易安排”或“非规则10 b5 -1交易安排”（每种交易安排的定义见规则S-K第408项）。

项目9C。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露

没有。

第三部分

项目10.董事、高管和公司治理

我们将在2023年12月31日之后的120天内，在我们2024年股东年会的最终委托书中或在表格10—K中对本年度报告的修订中提供回应第10项的信息。这些信息以引用的方式并入本项目10。

项目11.高管薪酬

我们将在2023年12月31日之后的120天内，在我们2024年股东年会的最终委托书中或在表格10—K中对本年度报告的修订中提供回应第11项的信息。这些信息以引用的方式并入本项目11。

项目12.某些实益所有人的担保所有权和管理层及有关股东事项

我们将在2023年12月31日之后的120天内，在我们2024年股东年会的最终委托书中或在表格10—K中对本年度报告的修订中提供回应第12项的信息。这些信息以引用的方式并入本项目12。

项目13.某些关系和相关交易，以及董事的独立性

我们将在2023年12月31日之后的120天内，在我们2024年股东年会的最终委托书中或在表格10—K中对本年度报告的修订中提供回应第13项的信息。这些信息以引用的方式并入本项目13。

项目14.首席会计师费用和服务

关于我们的总会计师向我们开出的总费用的信息，德勤律师事务所(PCAOB ID号34）将于2023年12月31日之后120天内在我们2024年股东周年大会的最终委托书中提交，或在表格10—K中对本年度报告的修订中提交。这些信息以引用的方式纳入本项目14。

    

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第四部分

项目15.证物和财务报表附表

1.和2.财务报表和财务报表附表

第二部分第8项规定的BlackSky的综合财务报表及财务报表附表载于本报告第四部分。见第81页开始的合并财务报表索引和财务报表附表。

3.展品

以下文件以引用方式并入本报告，或与本报告一起提交，在每种情况下均如本报告所示。

证物编号：

展品说明

表格

美国证券交易委员会文号

证物编号：

提交日期

随信存档或提供

2.1†

鱼鹰技术收购公司（Osprey Technology Acquisition Corp.）于2021年2月17日签署的合并协议和计划，鱼鹰技术合并分公司，和BlackSky Technology Inc.

424(b)(3)

333-256103

附件A

2021年8月11日

3.1

修订和重新签发的公司注册证书

8-K

001-39113

3.1

2021年9月15日

3.2

修订及重订公司附例

8-K

001-39113

3.2

2021年9月15日

4.1

普通股证书样本

S-3

333-267889

4.1

2022年10月14日

4.2

义齿的形式

S-3

333-267889

4.3

2022年10月14日

4.3

授权书样本

S-1

333-234180

4.3

2019年10月11日

4.4

日期为2019年10月31日，大陆股票转让和信托公司和鱼鹰技术收购公司之间的认股权证协议。

8-K

001-39113

4.1

2019年11月5日

4.5

证券说明

10-K

001-39113

4.5

2023年3月23日

4.6

手令的格式

8-K

001-39113

4.1

2023年3月9日

10.1+

BlackSky Technology Inc. 2021年股权激励计划

424(b)(3)

333-256103

附件E

2021年8月11日

10.2+

BlackSky Technology Inc. 2021年员工购股计划

424(b)(3)

333-256103

附件F

2021年8月11日

10.3+

BlackSky Technology Inc.外部董事薪酬政策

8-K

001-39113

10.13

2021年9月15日

10.4+

BlackSky Technology Inc.赔偿协议的形式

8-K

001-39113

10.4

2021年9月15日

10.5

日期为2019年10月31日，由Spaceflight Industries，Inc.以及Intelsat Jackson Holdings，S.A.

S-4

333-256103

10.10

2021年5月13日

10.6

申办者支持协议，日期为2021年2月17日，Osprey Sponder II，LLC和Osprey Technology Acquisition Corp.

8-K/A

001-39113

10.3

2021年2月22日

10.7

注册权协议的格式

8-K

001-39113

10.5

2021年2月22日

10.8

认购协议的格式

8-K

001-39113

10.1

2021年2月22日

10.9+

BlackSky Holdings Inc. Brian O'Toole，日期为2021年8月18日

8-K

001-39113

10.1

2021年8月18日

10.10+

BlackSky Holdings Inc.致Henry Dubois，日期为2021年8月18日

8-K

001-39113

10.3

2021年8月18日

10.11+

BlackSky Holdings Inc.对要约函的修订。致亨利·杜波依斯，日期为2022年6月10日

10-Q

001-39113

10.2

2022年8月10日

10.12+

BlackSky Holdings Inc.致Chris Lin，日期：2021年8月18日

8-K

001-39113

10.4

2021年8月18日

    

76

---

证物编号：

展品说明

表格

美国证券交易委员会文号

证物编号：

提交日期

随信存档或提供

10.13

修订和重申的贷款和担保协议，日期为2019年10月31日，由Intelsat Jackson Holdings SA，Seahawk SPV Investment LLC，Spaceflight Industries，Inc.及其子公司。

S-4/A

333-256103

10.17

2021年6月25日

10.14

卫星项目合同，日期为2018年3月12日，由LeoStella LLC和BlackSky Global LLC签署

S-4/A

333-256103

10.18

2021年6月25日

10.15

2019年2月20日，LeoStella LLC和BlackSky Global LLC对卫星项目合同进行了修订

S-4/A

333-256103

10.19

2021年6月25日

10.16

2020年5月27日，LeoStella LLC和BlackSky Global LLC对卫星项目合同进行了修订

S-4/A

333-256103

10.20

2021年6月25日

10.17

于2021年9月9日，由BlackSky Holdings，Inc.（“BlackSky Holdings，Inc.”以及其中提到的子公司Intelsat Jackson Holdings SA和Seahawk SPV Investment LLC。

8-K

001-39113

10.5

2021年9月15日

10.18

BlackSky Technology Inc.于2023年5月9日对经修订和重述的贷款和担保协议的第二次修订。以及其中提到的子公司，Intelsat Jackson Holdings SA和海鹰SPV Investment LLC，

10-Q

001-39113

10.3

2023年5月10日

10.19

BlackSky HQ租赁协议，日期为2019年2月28日，由Northridge Office Building LLC和Spaceflight Industries，Inc.

S-1

333-260458

10.25

2021年10月25日

10.20

2411 Dulles Corner Metro Owner LLC和BlackSky Holdings，Inc.之间于2023年11月20日签署的BlackSky总部租赁协议。

X

10.21+

BlackSky Technology Inc. 2021年8月16日通过的管理层控制权变更和离职计划，以及附录A所附的参与协议形式。

8-K

001-39113

10.6

2021年8月18日

10.22+

BlackSky 2021股权激励计划下的股票期权协议格式

S-8

333-261778

4.4

2021年12月20日

10.23+

BlackSky 2021股权激励计划下的限制性股票单位协议格式

S-8

333-261778

4.5

2021年12月20日

10.24+

BlackSky 2021股权激励计划下的股票增值权协议格式

S-8

333-261778

4.7

2021年12月20日

10.25+

2014股权激励计划

S-8

333-261778

4.8

2021年12月20日

10.26+

SPACEFIRATION，INC修订和重订2011年航天工业股权激励计划及其协议的形式

S-8

333-261778

4.9

2021年12月20日

10.27+

限制性股票奖励协议的格式

S-8

333-261778

4.6

2021年12月20日

10.28+

BlackSky 2014股权激励计划下的限制性股票单位协议格式

S-8

333-261778

4.4

2022年3月4日

10.29+

2022年高管激励薪酬计划

10-K

001-39113

10.34

2022年3月31日

10.30†

NRO合同，日期为2022年5月23日，由国家侦察办公室和BlackSky Technology Inc.签订。

10-Q

001-39113

10.1

2022年8月10日

10.31

BlackSky Technology Inc.和Jefferies LLC之间的公开市场销售协议，日期为2022年12月15日

8-K

001-39113

1.1

2022年12月15日

10.32

本公司与投资者签订的注册权协议书，日期为2023年3月6日

8-K

001-39113

10.2

2023年3月9日

10.33†**

生产工作订单003，日期为2023年11月13日，由BlackSky Global LLC和LeoStella LLC签署

X

    

77

---

证物编号：

展品说明

表格

美国证券交易委员会文号

证物编号：

提交日期

随信存档或提供

10.34†**

2023年11月3日，BlackSky Technology Inc.以及其中提到的子公司和Rocket Lab USA，Inc.

X

21.1

附属公司名单

X

23.1

德勤会计师事务所（Deloitte & Touche LLP）的同意书

X

24.1

授权书(包括在本文件的签名页中)

X

31.1

根据2002年《萨班斯—奥克斯利法案》第302条对公司首席执行官Brian O'Toole进行认证。

X

31.2

根据2002年《萨班斯—奥克斯利法案》第302条对公司首席财务官Henry Dubois进行认证。

X

32.1*

根据2002年《萨班斯—奥克斯利法案》第906条对公司首席执行官Brian O'Toole的认证。

X

32.2*

根据2002年《萨班斯—奥克斯利法案》第906条对公司首席财务官亨利·杜布瓦的认证。

X

97.1

赔偿追讨政策

X

101.INS

内联XBRL实例文档

X

101.SCH

内联XBRL分类扩展架构文档

X

101.CAL

内联XBRL分类扩展计算链接库文档

X

101.DEF

内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档

X

101.LAB

内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档

X

101.PRE

内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档

X

104

封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)

X

________________ +表示管理合同或补偿计划。

† 根据法规S—K第601项，本附件的某些部分已被省略。注册人同意应要求向SEC提供一份未经编辑的证物副本。

*    本年度报告10—K表格随附的附件32.1和32.2证明不被视为已提交给美国证券交易委员会，也不应通过引用纳入根据1933年证券法（经修订）或1934年证券交易法（经修订）提交的注册人的任何文件中，不论在本年报以表格10—K提交日期之前或之后提交，不论该等提交文件所载的任何一般法团语言。

**    根据第S—K条第601（a）（5）项，本证物的某些附表被省略。任何被遗漏的附表的副本将根据要求以书面形式提供给SEC；但双方可以根据经修订的1934年证券交易法第24b—2条要求对如此提供的任何文件进行保密处理。

项目16.表格10-K摘要

没有。

    

78

---

项目16A.签名

签名

根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式授权下列签署人代表其签署本报告。

2024年3月19日			黑天科技公司。
			作者：S/布莱恩·E·奥图尔
			布莱恩·E·奥图尔
			董事首席执行官兼首席执行官
			(首席行政主任)
			作者：S/亨利·杜布瓦
			亨利·迪布瓦
			首席财务官
			(首席财务官)
			作者：S/特蕾西·沃德
			特蕾西·沃德
			高级副总裁与主控人
			(首席会计主任)

    

79

---

授权委托书

以下签名的每个人构成并任命Brian O‘Toole、Henry Dubois和Tracy Ward为其真正合法的事实代理人和代理人，具有充分的替代和再代理的权力，以任何和所有身份为该个人签署对本Form 10-K年度报告的任何和所有修订，并将其连同其所有证物和其他相关文件提交给美国证券交易委员会，授予上述事实代理人和代理人，以及他们各自，完全有权作出和执行与此相关的每一项和每一项必要的行为和事情，尽其可能或可以亲自作出的一切意图和目的，在此批准并确认所有上述事实代理人和代理人，或他们中的任何人，或该个人的代理人，可以合法地作出或安排作出凭借其作出的一切事情。

根据1934年《证券交易法》的要求，本10-K表格年度报告已由以下人员以注册人的身份在指定的日期签署。

签名			标题			日期
/s/Brian E. O'Toole			总裁和董事首席执行官(首席执行官)			2024年3月19日
布莱恩·奥图尔
/s/Henry Dubois			首席财务官(首席财务官)			2024年3月19日
亨利·迪布瓦
/s/Tracy Ward			高级副总裁和主计长(首席会计官)			2024年3月19日
特蕾西·沃德
/s/Magid Abraham			董事			2024年3月19日
穆罕默德·亚伯拉罕
/s/David DiDomenico			董事			2024年3月19日
David·迪多梅尼科
/发稿S/苏珊·戈登			董事			2024年3月19日
苏珊·戈登
/S/蒂莫西·哈维			董事			2024年3月19日
蒂莫西·哈维
威廉·波蒂厄斯William Porteous			董事			2024年3月19日
威廉·波蒂厄斯
/S/詹姆斯·托洛宁			董事			2024年3月19日
詹姆斯·托洛宁

    

80

---

合并财务报表索引

独立注册会计师事务所报告			82
合并资产负债表			83
合并经营报表和全面亏损			84
合并股东权益变动表			85
合并现金流量表			86
合并财务报表附注			88

---

独立注册会计师事务所报告

致BlackSky Technology Inc.的股东和董事会。

对财务报表的几点看法

我们已经审计了随附的已整合BlackSky Technology Inc.(“本公司”)截至2023年12月31日及2022，相关的已整合经营报表及综合亏损、股东权益变动及现金流量 2023年12月31日终了期间的财务报表及相关附注(统称为“财务报表”)。我们认为，财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2023年12月31日的财务状况以及2022，以及2023年12月31日终了两年期间每年的业务结果和现金流量，符合美利坚合众国普遍接受的会计原则。

意见基础

这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。本公司并无被要求对其财务报告的内部控制进行审计，我们也没有受聘进行审计。作为我们审计的一部分，我们被要求了解财务报告的内部控制，但不是为了对公司财务报告内部控制的有效性发表意见。因此，我们不表达这样的意见。

我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查与财务报表中的数额和披露有关的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

/s/德勤律师事务所

弗吉尼亚州麦克莱恩

2024年3月19日

我们自2015年起担任公司的审计师。

82

---

第一部分财务信息

项目1.财务报表

黑天科技公司。

合并资产负债表

(单位为千，面值除外)

			12月31日，						十二月三十一日，
			2023						2022
资产
流动资产：
现金和现金等价物			$	32,815					$	34,181
受限现金			619						2,835
短期投资			19,697						37,982
应收账款，扣除备用金#美元151及$0，分别			7,071						3,112
预付费用和其他流动资产			3,916						4,713
合同资产			15,213						5,706
流动资产总额			79,331						88,529
财产和设备--净值			67,116						71,584
经营性租赁使用权资产--净额			1,630						3,586
商誉			9,393						9,393
权益法投资被投资人			—						5,285
无形资产--净额			1,357						1,918
卫星采购工作正在进行中			55,976						50,954
其他资产			9,263						2,841
总资产			$	224,066					$	234,090
负债和股东权益
流动负债：
应付账款和应计负债			$	11,573					$	14,368
应向权益法被投资人支付的金额			10,843						3,728
合同负债--流动负债			3,670						6,783
其他流动负债			1,405						2,048
流动负债总额			27,491						26,927
经营租赁负债			3,041						3,132
衍生负债			15,149						5,113
长期债务			83,502						76,219
其他负债			1,724						825
总负债			130,907						112,216
承付款和或有事项(附注22)
股东权益：
A类普通股，$0.0001面值授权， 300,000股票;发行， 145,232和121,938股票；未发行， 142,837股票和119,508分别于2023年和2022年12月31日的股份。			14						12
额外实收资本			692,115						666,973
累计赤字			(598,970)						(545,111)
股东权益总额			93,159						121,874
总负债和股东权益			$	224,066					$	234,090

见合并财务报表附注

83

---

黑天科技公司。

合并经营报表和全面亏损

(以千为单位，每股除外)

									截至2013年12月31日的年度，
															2023						2022
收入
图像和软件分析服务															$	65,391					$	47,415
专业和工程服务															29,101						17,935
总收入															94,492						65,350
成本和开支
图像和软件分析服务成本，不包括折旧和摊销															13,793						14,462
专业和工程服务费用，不包括折旧和摊销															19,988						21,365
销售、一般和行政															72,617						79,672
研发															643						739
折旧及摊销															43,431						35,661
营业亏损															(55,980)						(86,549)
衍生品收益															7,679						11,812
权益法投资收益															4,165						2,087
利息收入															2,063						1,116
利息支出															(9,306)						(5,426)
其他(费用)收入，净额															(1,807)						2,081
所得税前亏损															(53,186)						(74,879)
所得税费用															(673)						—
持续经营亏损															(53,859)						(74,879)
停产业务：
停产带来的收益															—						707
所得税(费用)福利															—						—
非连续性业务收益，扣除所得税后的净额															—						707
净亏损															(53,859)						(74,172)
其他综合收益															—						—
全面损失总额															$	(53,859)					$	(74,172)
普通股每股基本亏损和摊薄亏损：
持续经营亏损															$	(0.40)					$	(0.64)
非连续性业务收益，扣除所得税后的净额															—						0.01
普通股每股净亏损															$	(0.40)					$	(0.63)

见合并财务报表附注

84

---

黑天科技公司。

合并股东权益变动表

(单位：千)

																																										截至2023年12月31日的年度
																								普通股												额外实收												累计						股东合计
																																										股票						金额						资本																		赤字						权益
截至2023年1月1日的余额																																										119,508						$	12					$	666,973																	$	(545,111)					$	121,874
基于股票的薪酬																																										—						—						11,571																		—						11,571
行使股票期权时发行普通股																																										407						—						10																		—						10
在归属限制性股票奖励时发行普通股																																										34						—						—																		—						—
在归属限制性股票单位时发行普通股																																										4,029						—						—																		—						—
普通股发行，扣除股权发行成本																																										19,866						2						14,971																		—						14,973
预扣股票单位以履行在转归受限股票单位和行使股票期权时的预扣税款义务																																										(1,007)						—						(1,410)																		—						(1,410)
净亏损																																										—						—						—																		(53,859)						(53,859)
截至2023年12月31日的余额																																										142,837						$	14					$	692,115																	$	(598,970)					$	93,159

																																										截至2022年12月31日的年度
																								普通股												额外实收												累计						股东合计
																																										股票						金额						资本																		赤字						权益
截至2022年1月1日的余额																																										114,452						$	11					$	650,518																	$	(470,909)					$	179,620
基于股票的薪酬																																										—						—						21,477																		—						21,477
行使股票期权时发行普通股																																										709						—						47																		—						47
在归属限制性股票奖励时发行普通股																																										200						—						—																		—						—
在归属限制性股票单位时发行普通股																																										6,728						1						—																		—						1
预扣股票单位以履行在转归受限股票单位和行使股票期权时的预扣税款义务																																										(2,566)						—						(5,069)																		—						(5,069)
普通股回购和注销																																										(15)						—						—																		(30)						(30)
净亏损																																										—						—						—																		(74,172)						(74,172)
截至2022年12月31日的余额																																										119,508						$	12					$	666,973																	$	(545,111)					$	121,874

见合并财务报表附注

85

---

黑天科技公司。

合并现金流量表

(单位：千)

			截至2013年12月31日的年度，
			2023						2022
经营活动的现金流：
净亏损			$	(53,859)					$	(74,172)
非连续性业务收益，扣除所得税后的净额			—						707
持续经营亏损			(53,859)						(74,879)
对净亏损与经营活动中使用的现金净额进行的调整：
折旧及摊销费用			43,431						35,661
正在进行的卫星采购工作转入工程服务费用			4,854						—
经营租赁使用权资产摊销			883						1,640
坏账支出(回收)			179						(22)
基于股票的薪酬费用			10,862						20,025
权益法投资收益			(4,165)						(2,087)
财产和设备处置损失			127						—
资产减值损失			81						—
衍生品收益			(7,679)						(11,812)
债务发行成本和非现金利息费用的摊销			7,967						1,805
非现金利息收入			(796)						(656)
其他，净额			—						106
经营性资产和负债变动情况：
应收账款			(4,137)						(461)
合同资产—流动和长期			(16,299)						(5,996)
预付费用和其他流动资产			1,118						1,413
其他资产			1,328						(12)
应付账款和应计负债			3,316						(74)
其他流动负债			(1,041)						(1,180)
合同负债--流动和长期负债			(3,053)						(4,942)
其他负债			(538)						(2,985)
用于经营活动的现金净额			(17,421)						(44,456)
投资活动产生的现金流：
购置财产和设备			(15,274)						(11,677)
卫星采购工作正在进行中			(28,441)						(32,385)
购买短期投资			(40,078)						(50,343)
短期投资到期收益			59,110						13,000
出售权益法投资的收益			9,450						—
出售财产和设备所得收益			22						—
权益法投资的分配			—						804
投资活动所用现金流量—持续经营			(15,211)						(80,601)
投资活动所用现金流量—已终止业务			—						(978)
用于投资活动的现金净额			(15,211)						(81,579)
融资活动的现金流：
股本发行所得款项，扣除股本发行成本			32,733						—
行使期权所得收益			10						47
受限制股票单位归属的预扣税款			(1,410)						(5,069)
债务修改交易费用的支付			(1,311)						—
与衍生负债有关的交易费用的支付			(905)						—
支付递延融资成本			(67)						—
延期发行费用的支付			—						(31)
融资活动提供(用于)的现金净额			29,050						(5,053)
现金、现金等价物和限制性现金净减少			(3,582)						(131,088)
现金、现金等价物和受限制现金—年初			37,016						168,104
现金、现金等价物和受限制现金—年终			$	33,434					$	37,016

见合并财务报表附注

86

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下表提供综合资产负债表内呈报之现金、现金等价物及受限制现金之对账，其总和为综合现金流量表所示相同金额之总和：

			12月31日，
			2023						2022
现金和现金等价物			$	32,815					$	34,181
受限现金			619						2,835
现金总额、现金等价物和受限现金			$	33,434					$	37,016

			截至2013年12月31日的年度，
			2023						2022
			(单位：千)
现金流量信息的补充披露：
支付利息的现金			$	989					$	5
缴纳所得税的现金			460						—
非现金融资及投资资料之补充披露：
应计但尚未支付的财产和设备增加			$	10,420					$	6,455
实物支付利息债务本金增加			7,446						3,006
正在进行的卫星采购工作转入工程服务费用			4,854						—
增加短期投资的折扣和溢价			777						640
资本化股票薪酬			709						1,470
投入使用的不动产和设备的资本化利息			220						220
LeoStella贷项用于卫星采购费用			125						—
卫星采购费用包括在与LeoStella的结算中			36						—
应计但尚未支付的股权发行费用			13						491
应计但尚未支付的递延融资费用			4						—
普通股回购和注销			—						30

见合并财务报表附注

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黑天科技公司。

合并财务报表附注

2023年12月31日

1. 组织和业务

BlackSky Technology Inc.（“BlackSky”或“公司”）总部位于弗吉尼亚州赫恩登，是一家基于空间的情报公司，提供实时图像，分析和高频监测。该公司拥有并运营一个先进的专用商业实时情报系统，该系统结合了BlackSky Spectra任务和分析软件平台和公司专有的高分辨率低地球轨道（“LEO”）小型卫星星座的能力。该星座经过优化，能够在客户需要的时候以高重访率获取图像。BlackSky Spectra软件平台每天处理数百万次观测数据，通过整合公司专有卫星星座和其他第三方传感器（如合成孔径雷达和射频卫星）的数据，数以百万计的GPS地面数据源和物联网（“IoT”）连接设备。Blacksky Spectra应用先进的专有人工智能（“AI”）和机器学习（“ML”）技术，通过警报、信息和见解处理、分析这些原始信息并将其转化为可操作的智能。客户可以通过易于使用的Web服务或平台应用程序编程接口访问Blacksky Spectra的数据和分析。

BlackSky， 二主要运营子公司为BlackSky Global LLC和BlackSky Geospace Solutions，Inc.该公司还拥有 五十LeoStella LLC（“LeoStella”）的%股权，该公司与Thales Alenia Space US Investment LLC（“Thales”）的合资企业。LeoStella是一家垂直集成的小型卫星设计和制造商，总部位于华盛顿州Tukwila，公司从那里采购卫星以运营其业务。本公司将LeoStella作为权益法投资入账。

截至2023年12月31日止年度，本公司的股权发行包括私募和场内（“ATM”）发行。2023年3月，本公司完成定向增发， 16.4 1000万股公司A类普通股和同等数量的相应认股权证，收购价为美元1.79每股及相关权证。公司收到$29.4 私人配售的总收益为百万美元。该公司还出售 3.5在其ATM发行中，以每股平均收购价为美元，1.45，产生的毛收入为$5.0 万该等股权发行的交易成本包括法律费用、会计费用、配售代理费用及与股权发行直接相关的其他第三方成本。截至二零二三年十二月三十一日止年度，1.8已发生的交易成本中，百万美元在合并股东权益变动表和合并资产负债表中作为额外实缴资本的减少，并在合并现金流量表中作为交易所得款项的减少。

于2023年5月9日，BlackSky及其附属公司与Intelsat Jackson Holdings SA（“Intelsat”）及Seahawk SPV Investment LLC（“Seahawk”）订立日期为2019年10月31日且先前于2021年9月9日修订之经修订及重列贷款及担保协议第二修订（“修订”）。该修订抵押贷款融资，以（其中包括）延长贷款到期日、将于二零二三年五月一日到期的现金利息付款计入到期日将支付的未偿还本金，以及提高利率。有关修订的更多信息，请参见附注13。

88

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2. 主要会计政策的列报基准及概要

准备的基础

本公司已根据美利坚合众国公认会计原则（“公认会计原则”）和表格10—K的指示以及美国证券交易委员会（“SEC”）第S—X条例第8条编制其合并财务报表。随附之综合财务报表包括本公司及其全资附属公司之账目。此外，合并财务报表包括本公司按比例应占其权益法投资的收益或亏损以及其投资的相应增加或减少，记录的亏损限于本公司投资的账面值。所有公司间交易及结余已于综合账目时对销。

本公司之综合财务报表乃按历史成本基准编制，惟若干金融资产及负债（包括衍生金融工具）以公允价值列账除外。除非另有说明，附注中列报的金额与公司的持续经营有关。

新兴成长型公司

本公司为一家新兴成长型公司（“EGC”），定义见二零一二年《创业法案》（“就业法案”）。《JOBS法》允许具有EGC地位的公司利用延长的过渡期遵守新的或经修订的会计准则，推迟采用这些会计准则，直到它们适用于私营公司。本公司已选择使用此经延长的过渡期，以使其能够推迟采纳对公共和私人公司具有不同生效日期的新订或经修订会计准则，直至其（i）不再是新兴增长型公司或（ii）肯定且可撤销地选择退出《就业法》规定的经延长的过渡期之日（以较早者为准）。因此，本公司的财务报表可能无法与截至上市公司生效日期遵守新的或经修订的会计准则的公司进行比较。

此外，本公司打算依赖《就业法》规定的其他豁免和减少的报告要求。在遵守《就业法》规定的某些条件的前提下，如果作为EGC，本公司打算依赖该等豁免，则本公司无需（其中包括）：（i）根据《萨班斯—奥克斯利法案》第404（b）条提供关于其财务报告内部控制系统的核数师认证报告；（ii）提供根据《多德·弗兰克华尔街改革和消费者保护法案》可能要求的非新兴增长型上市公司的某些补偿披露；（iii）遵守上市公司会计监督委员会审计准则3101，审计师关于财务报表审计的报告当审计师发表无保留意见时，在核数师报告中传达关键的核数事项；（iv）遵守PCAOB在2012年4月5日之后通过的任何新的审计规则，除非SEC另有决定，及（iv）披露若干与行政人员薪酬有关的项目，例如行政人员薪酬与表现的相关性，以及行政总裁薪酬与表现的比较雇员薪酬中位数。

预算的使用

编制综合财务报表要求管理层作出影响报告期内资产及负债之呈报金额、或然事项之披露以及收入及开支之呈报金额之估计及假设。该等估计乃基于管理层对当前事件及公司未来可能采取的行动的最佳了解。实际结果可能与该等估计有重大差异。本公司作出的重大估计包括但不限于收入及相关成本确认、应收账款的可收回性、物业及设备的可收回性及可使用年期、股权权证及权证负债的估值、公允价值估计、商誉及无形资产的可收回性、所得税拨备、计量经营租赁资产使用权的增量借款利率和股票补偿。

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细分市场信息

公司的首席运营决策者（定义见公认会计准则），谁是公司的首席执行官，已确定资源分配和评估业绩的基础上，公司的综合业绩。因此，本公司目前被视为仅由 一运营部门和一可报告分部。该部门包括公司单一运营和可报告部门的持续运营，提供地理空间情报，图像和相关数据分析产品和服务，以及任务系统，包括开发，集成和运营卫星和地面系统给政府和商业客户。

现金和现金等价物

现金及现金等价物包括银行现金及原到期日为三个月或以下的高流动性投资。

受限现金

当现金无法提取或用于一般业务时，本公司将现金分类为受限制现金。受限制现金指银行持有的存款单，作为促成若干客户合约的信用证的补偿结余，以及租赁安排的现金抵押品。

应收账款—净额

应收账款为根据正常贸易条款应付本公司的客户债务。公司的大部分销售都是与国内和国际政府和机构，这限制了无法收回的应收账款。本公司对每个客户的财务状况进行持续的信用评估，并定期审查应收账款，以确定是否有任何应收账款可能无法收回。本公司就任何被确定为无法收回的应收账款结余在呆账拨备中作出准备。在收取应收账款余额的所有努力都失败后，应收账款余额从可疑账款备抵中注销。该公司评估了所有现有应收账款，并记录了可疑账款备抵2000美元，1511万5千美元0分别截至2023年、2023年和2022年12月31日。

预付费用和其他流动资产

预付开支为日常业务过程中支付的预付款项，并于受益期内以直线法摊销。其他流动资产主要包括非贸易应收款项及短期按金。

投资

本公司投资于短期投资，一般包括A—1或更高评级的公司债务和政府证券。该等投资分类为持有至到期日，并指定到期日为结算日起计一年或以内。原到期日少于三个月的任何投资被视为现金等价物。

截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司的短期投资账面值为美元，19.7百万美元和美元38.0100万美元，即摊销成本，以及总公允价值为美元19.7百万美元和美元37.9 为按公平值等级进行的第一级计量。截至2023年12月31日及2022年12月31日的未确认持有收益总额为美元61万5千美元0截至2023年12月31日和2022年12月31日的未确认持有损失总额为美元，0及$134分别为10000人。

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财产和设备—净额

物业及设备按成本减累计折旧列账。折旧开支于综合经营报表及全面亏损内按相关资产之估计可使用年期以直线法确认至其剩余价值。

预计的使用寿命如下：

			预计使用寿命(年)
卫星			3
计算机设备和软件			3
场地和其他设备			3 - 5
办公家具和固定装置			5
大写软件			3
租赁权改进			使用年限或剩余租赁期中较短者

资本化卫星成本包括材料成本、从购置前开始至建造阶段发生的人工成本、保险以及将卫星发射入轨道以达到预定用途所发生的成本。于收购前及建造阶段前后产生之劳工成本计入开支。一旦卫星到达轨道并与公司的网络建立联系，公司就开始折旧。公司卫星的指定使用寿命估计为 三年，折旧以直线法确认。发射后，该公司的卫星必须满足某些性能和操作标准，才能被认为具有商业可行性。倘不符合标准，则本公司评估卫星是否减值。

该公司将开发和实施内部使用软件所产生的内部和外部成本资本化，这些成本主要包括与设计、编码和测试相关的成本。内部成本包括工资和分配的附带薪酬和基于股票的薪酬。当软件准备好用于其预期用途时，资本化停止，此类成本在估计寿命内以直线方式摊销至折旧或销售成本，具体取决于软件的性质。在应用程序开发阶段之前和之后发生的费用计入费用。我们定期审查我们资本化的软件项目的减值。

租契

该公司根据各种不可撤销的经营租赁租赁办公空间，租赁到期日至2033年。有几份租约包含续约选择权和终止选择权，这些选择权和终止选择权在租约开始时不能合理确定行使，因此不包括在租约到期日内。我们确定合同是租赁还是包含租赁，以及在合同开始时，租赁是否应该被归类为经营性租赁或融资租赁。

本公司在合同开始时确定一项安排是否为租赁。经营租赁计入综合资产负债表中的经营租赁使用权(“ROU”)资产、经营租赁负债的当期部分及长期经营租赁负债。

净资产是指本公司在租赁期内使用相关资产的权利，而租赁负债是本公司支付租赁所产生的租赁款项的义务。净收益资产及租赁负债于开始日期根据租赁期内租赁付款的现值确认。本公司在容易确定的情况下使用隐含利率。对于利率不能确定的租赁，公司确定递增借款利率。对于初始租期为12个月或以下的租赁，我们不确认ROU资产和租赁负债；我们根据租赁期内的直线基础确认这些租赁的租赁费用。该公司的许多租赁协议都包含对租户改善的激励措施。对于收到的租户改善激励，如果该激励被确定为租赁

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对于承租人拥有的改善设施，公司通常将激励措施记录为ROU资产的减少，从而减少租赁期内的租金支出。就此等租赁优惠而言，本公司以首次拥有的日期为开始日期，而开始日期一般为本公司获赋予使用该空间的权利，并开始为预期用途作准备而作出改善的日期。该公司的许多租赁安排包含多个租赁部分，如固定租金支付和非租赁部分，如公共区域维护(“CAM”)成本。本公司选择不将采纳日期后签订的新租约和经修订租约的租赁和非租赁组成部分分开。本公司的可变租赁费用主要包括直接支付给房地产租赁出租人的CAM费用。融资租赁对我们的综合财务报表并不重要，本公司在任何重大安排中并不是出租人。我们在租赁协议、售后回租交易、土地地役权或剩余价值担保中没有任何实质性限制或契诺。

商誉、无形资产--净资产和其他长期资产

商誉

商誉是指购买价格超过所获得的可确认资产的公允价值减去收购企业所承担的负债后的部分。

商誉每年在10月1日进行减值测试，如果事件或情况表明商誉的账面价值可能减值，则更频繁地进行减值测试。在报告单位层面对商誉进行减值测试，首先采取定性方法来确定报告单位的公允价值是否更有可能低于其账面价值。如果本公司认为报告单位的公允价值很可能少于其账面价值，则本公司将报告单位的账面价值与报告单位的公允价值进行比较。如果报告单位的账面金额超过其公允价值，则确认减值损失的金额等于该超出的金额。在商誉减值测试中，本公司可能使用收入和市场方法的组合，包括使用其服务与我们相当的上市公司的可比倍数。

本公司持续评估是否存在减值指标，以确定是否需要进行商誉减值量化测试。在确定是否发生了损害指标时，需要进行大量的判断。这些指标可能包括：(A)公司普通股价值大幅下降；(B)公司预期未来现金流大幅下降；(C)法律因素或商业环境发生重大不利变化；(D)出现意想不到的竞争；(E)对报告单位内的重大资产组进行回收测试；或(F)增长率下降。这些因素的任何不利变化都可能对商誉的可恢复性产生重大影响，并可能对合并财务报表产生重大影响。

长期资产与有限寿命无形资产

当事件或情况变化显示资产的账面值可能无法完全收回时，本公司会审核长期资产，包括寿命有限的无形资产、物业及设备、进行中的卫星采购工作及其他长期资产的减值。这一领域的重要判断包括确定触发事件是否已经发生，以及确定所涉资产的未来现金流。在进行这项分析时，本公司将长期资产(或资产组)预期产生的未贴现现金流量与相关的账面净值进行比较。如果未贴现的现金流超过账面净值，则认为长期资产没有减值。如果账面净值超过未贴现现金流量，则根据长期资产(或资产组)的账面价值与其公允价值之间的差额计量和确认减值费用。

需要摊销的无形资产包括客户积压和关系、分销协议和技术。这类无形资产，不包括与客户相关的无形资产，在其估计使用年限内按直线摊销。与客户相关的无形资产按直线摊销或加速摊销，具体取决于无形资产的经济效益的使用模式。

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本公司有限年限无形资产的估计使用年限如下：

			预计使用寿命(年)
分销协议			2
客户积压和关系			1 - 10
技术			3 - 5

权益法投资

本公司有能力行使重大影响力但不具有控制力的投资，按权益会计法核算，并计入本公司合并资产负债表中的权益法被投资单位投资。倘本公司于被投资公司拥有20%至50%的所有权投票权益或在被投资公司董事会保留投票席位，则通常存在重大影响力。在评估本公司是否具有重大影响力时，本公司考虑其在被投资单位的所有权权益的性质，以及可能使本公司能够对被投资单位的经营和资本财务政策施加重大影响力的其他因素。根据该会计方法，本公司应占被投资单位的净收益或亏损计入本公司的综合经营报表和全面亏损。

于二零二三年十一月，本公司出售其于X—Bow Launch Systems Inc.的权益法投资。（“X—Bow”），一家专门从事固体火箭发动机增材制造的空间技术公司，并获得了美元的资助。9.5 100万美元的投资。的$9.5 出售X—Bow之收益于综合经营报表及全面亏损确认为权益法投资收入。截至2023年12月31日，本公司将其LeoStella合资企业入账为其唯一权益法投资。于LeoStella的投资对财务报表而言并不重大。

倘本公司于报告期末仍持有，则出售权益法投资之资产予本公司所产生之实体内溢利予以对销及递延。实体内部溢利将于资产消耗时确认。于2023年及2022年12月31日，本公司权益法投资的账面值与被投资单位净资产中的相关权益之间的差额为美元。1.2百万美元和美元2.6分别为100万美元。

倘有事件或情况变动显示该等投资之账面值可能出现减值，则会评估该等投资之减值。倘权益法投资之价值下跌被确定为非暂时性，则亏损计入当期收益。

正在进行的卫星采购工作

进行中的卫星采购工作主要指支付给（a）第三方供应商（包括LeoStella）的按金，用于与工程、卫星部件长期采购和制造公司卫星相关的进度付款；以及（b）发射服务供应商支付与发射公司卫星相关的成本。已资本化但尚未付款的在制品卫星采购工作，确认为公司有权获得代表公司设计的在制品资产，或退还迄今已支付的款项，减去某些费用。于发射时，该等成本及卫星投入使用所产生的其他成本会合并并重新分类为物业及设备，并须折旧（附注7）。

或有负债

本公司在其正常业务营运过程中可能涉及诉讼或其他财务索偿。本公司定期分析与这些索赔有关的现有信息，评估损失的可能性，并在其认为有足够和适当的信息可用时提供一系列可能的结果。本公司对可能发生损失且金额能够合理估计的或有事项计提负债。如果损失是可能的，并且可以合理估计一个范围内的数额，但范围内的数额都不是任何一个更好的估计，

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在该范围内的其他金额，则应计该范围内的最小金额。倘相信有可能产生负债，但金额无法合理估计，或相信有可能产生负债或可能产生负债的可能性仅合理可能或极低，则吾等不会产生负债。对于合理可能产生不利结果且可能产生重大影响的或然事项，我们披露或然事项的性质，并在可行的情况下，披露可能损失或损失范围的估计。

债务发行成本和债务贴现

债务发行成本于相关债务年期内资本化及采用实际利率法摊销至利息开支。于过往年度，发行可分离认股权证时录得债务折让，该等认股权证与发行债务一并授出，并按公平市值计算。债务贴现于相关债务年期内采用实际利率法摊销至利息开支。短期及长期债务乃于综合资产负债表中扣除未摊销债务发行成本及债务贴现后呈列。

金融工具的公允价值

本公司按公平值列账若干资产及负债。公平值定义为市场参与者于计量日期进行的有序交易中出售资产所收取或转让负债所支付的价格。

按经常性或非经常性基准分析若干金融工具之公平值计量之过程包括重大判断及输入数据之估计，包括但不限于股价、波幅、缺乏市场流通性之贴现、应用适当贴现率及清盘事件之可能性。本公司利用市场估值方法及特定期权定价方法，如蒙特卡洛模拟法、估值较复杂的金融工具的方法及布莱克—斯科尔斯期权定价模式对标准普通股认股权证及普通股期权进行估值。

公允价值计量框架根据这些估值技术的投入是可观察的还是不可观察的，规定了估值技术的层次结构。可观察到的投入反映了从独立来源获得的市场数据，而不可观察到的投入反映了公司的假设。该层次结构对相同资产或负债的活跃市场的未调整报价给予最高优先权(第1级计量)，对不可观察到的投入给予最低优先权(第3级计量)。

公允价值层次的三个层次如下：

1级输入。投入是指在计量日期可获得的相同资产或负债在活跃市场的未经调整的报价。

2级输入。投入是指活跃市场中类似资产和负债的未经调整报价、非活跃市场中相同或类似资产和负债的报价、可观察到的报价以外的投入以及来自可观测市场数据或由可观测市场数据证实的投入。

3级输入。投入是不可观察到的投入，反映了公司自己对市场参与者将根据最佳可用信息为资产或负债定价时所做的假设。

收入确认

该公司通过销售图像和软件分析服务以及专业和工程服务获得收入。图像和软件分析服务收入主要来自政府机构的合同，包括图像、数据、软件和分析。这一收入主要来自根据不可取消的订阅订单协议提供的服务，或者在有限的情况下，根据可变的不超过订购量的订单确认。专业和工程服务收入来自基于时间和材料的合同以及固定价格的服务解决方案合同和固定价格的长期工程和建设合同。

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根据会计准则更新第2014-09号，“与客户签订合同的收入(主题606)” (“ASC 606”)，公司使用五步模式，即确定与客户的合同、确定合同中包含的履行义务、确定交易价格、分配交易价格和确定履行义务何时得到履行，这可能需要应用重大判断，如下所述。

收入按已收或应收对价的公允价值和扣除折扣后的净值计量。该公司适用一项政策选择，当从客户销售中收取的交易税既是对特定的创收交易征收的，又是与特定的创收交易同时征收的，则不包括该交易税。在执行每一份合同时，本公司估计任何可变对价，以及交易价格是否受到限制。截至2023年12月31日，公司没有任何具有重大可变对价的有效合同。

图像和软件分析服务收入

意象

图像服务包括从公司专有的卫星星座和Spectra软件平台提供的图像，在有限的情况下直接上传到某些客户。客户可以直接委托我们的专有卫星星座在对他们的运营至关重要的特定地点、地点和地区收集和传送图像。我们为客户提供多个服务级别订阅选项，其中包括按需任务或多年保证访问计划，在这些计划中，客户可以按需或付费的方式，以高于感兴趣区域的溢价获得优先访问和成像容量。图像收入在认购期内按比例确认，根据客户的酌情决定，继续为任务图像或分析提供合同卫星能力。

数据、软件和分析

该公司利用专有的AI和ML算法来分析来自公司专有的传感器网络和第三方空间和地面来源的数据，为客户提供难以获得的数据、洞察和分析。公司在保留知识产权的同时，继续通过履行合同开发来整合和增强其产品。该公司还提供与对象、变化和异常检测、现场监控和增强分析相关的服务，通过这些服务，公司可以检测关键地点(如港口、机场和建筑工地)、零售活动、商品库存以及其他包含关键商品和供应链库存的地点的生活变化的关键模式.

我们的分析服务也以类似的订阅方式提供，并为客户提供对我们的站点监控、事件监控和全球数据服务的访问。与确认图像收入类似，软件分析服务收入在订阅期内按比例确认。

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专业和工程服务 收入

该公司提供各种高度相关的专业服务，包括提供技术支持的专业服务解决方案，以支持客户特定的软件开发请求，集成，测试和培训。该公司还提供工程服务，包括为有限数量的客户开发和交付先进的卫星和有效载荷系统，这些客户利用公司在任务系统工程和运营、地面站运营以及软件和系统开发方面的能力。根据合同的上下文，这些承诺能够成为不同的履约义务。

就固定价格专业及工程服务合约而言，本公司采用完成成本法计量完成履约责任的进度（“完成时估计”或“EAC”）随时间推移确认收益。履约义务的EAC包括所有直接成本，如人工、附加、材料、分包成本和间接费用。重大判断用于按个别合约基准估计完成时的总成本，包括但不限于劳动生产力、项目进度、技术风险分析、复杂性、待执行工作范围及其他已识别风险。由于工作的连续性，以及当情况的变化需要修改时，EAC将被审查，并可能导致合同利润的累积变化。我们于确认变动期间按累计基准确认估计合约销售额或成本的变动以及由此产生的合约溢利变动。如果在任何时候，合同盈利能力的估计表明合同可能出现预期损失，我们在已知时确认总损失。 下表呈列东亚共同资本调整净额总额对我们的专业及工程服务合约的影响：

												截至2013年12月31日的年度，
																		2023						2022(1)
																		(单位：千)
收入																		$	(1,477)					$	(2,316)
每股基本和摊薄净亏损																		$	(0.01)					$	(0.02)

(1)截至2022年12月31日止年度，该金额代表两份专业及工程服务合约的EAC调整总额净额的影响。

就按成本加固定费用或按时间及物料基准架构的合约而言，本公司一般按实际上权宜的方式根据发票权确认收入，原因是本公司可根据合约根据已转移予客户的控制权向客户开具发票，金额与实体迄今为止完成的履约对客户的价值直接对应。

图像和软件分析服务以及专业和工程服务费用

图像和软件分析服务成本主要包括支持地面站网络和空间运营的内部劳动力、第三方数据和图像以及云计算和托管服务。本公司在图像和软件分析服务成本项下，确认为那些工作支持我们向客户提供的图像和软件分析服务成本的员工的股票补偿费用，不包括折旧和摊销。对于那些提供这些服务以支持基于客户的计划的员工，基于股票的补偿费用被分类在图像和软件分析服务费用下。

专业和工程服务成本主要包括用于支持卫星和有效载荷系统长期开发合同的设计和工程的内部人工成本，以及用于建造和测试特定组件（如通信系统、有效载荷需求和传感器集成）的直接材料和外部人工成本。此外，我们还确认以客户为中心的软件服务解决方案的内部人工成本和外部人工成本。我们就向客户提供专业及工程服务支持的雇员确认以股票为基础的薪酬开支，于专业及工程服务成本项下（不包括折旧及摊销）。

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研发成本

本公司就其地理空间分析平台相关的数据科学建模及算法开发产生研发成本，并于产生时支销。此外，本公司将内部项目（如航空航天和其他卫星开发）在技术可行性阶段之前产生的成本确认为研究和开发成本。

广告费

广告费用是与推广公司的服务和产品有关的费用。广告成本于产生时支销，并计入随附综合经营报表及全面亏损之销售、一般及行政开支。截至2023年及2022年12月31日止年度，广告成本为美元。1.51000万美元和300万美元1.3分别为2.5亿美元和2.5亿美元。

所得税

本公司按资产及负债法入账所得税，该法要求就已列入综合财务报表之事件之预期未来税务后果确认递延税项资产及负债。根据该方法，递延税项资产及负债乃根据综合财务报表现有资产及负债账面值与其各自税基之差额厘定。递延税项资产及负债乃按预期于该等暂时性差额将收回或清偿年度内适用于应课税收入之已颁布税率计量。税率变动对递延税项资产及负债的影响于包括颁布日期在内的期间内于收益中确认。

本公司根据本公司认为较有可能变现的金额计量递延税项资产。在作出此决定时，本公司考虑所有可用的正面和负面证据，包括现有应课税暂时性差异的逆转、税务规划策略和近期经营的历史业绩。在评估历史业绩提供的客观证据时，公司考虑了三个跟踪年的累计营业收入或亏损。倘根据现有证据之权重，部分或全部递延税项资产极有可能无法变现，则会作出估值拨备。于二零二三年及二零二二年十二月三十一日，递延税项资产已录得全额估值拨备。税法和税率的变动可能会影响已记录的递延所得税资产和负债以及本公司未来的实际税率。

本公司相信其税务状况符合适用税法。本公司仅可在税务机关根据税务状况的技术优势进行审查后，确认税务状况较有可能维持的情况下，确认来自不确定税务状况的税务利益。

本公司的所得税支出或收益、负债和/或应收款、递延所得税资产和负债以及不确定税务收益的负债反映了管理层对估计当前和未来应支付或收取的税款的最佳评估。

保荐人股份

2021年9月9日，BlackSky的前身公司鱼鹰技术收购公司（“鱼鹰”）完成了与鱼鹰技术合并子公司（“合并”），Osprey的全资子公司和BlackSky Holdings，Inc. Osprey合并前B类普通股于合并完成后交换为本公司A类普通股股份（“发起人股份”）。本公司根据ASC 815—40中所载的指引对发起人股份进行会计处理，根据该指引，发起人股份不符合股权处理的标准，并在本公司截至2023年12月31日的综合资产负债表中记录为衍生负债。保荐人股份于各报告期按公允值调整，公允值变动于本公司综合经营报表及全面亏损中确认为衍生工具收益。

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基于股票的薪酬

限制性股票奖励和限制性股票单位

本公司已向若干雇员授出限制性股票奖励（“限制性股票奖励”）及授出限制性股票单位（“限制性股票单位”），其授出日期的公平值等于授出日期的A类普通股的公平值。为厘定其A类普通股于合并前授出日期的公允价值，我们以往使用市场法和收入法组合进行估值分析。于合并后，本公司使用纽约证券交易所（“纽约证券交易所”）的交易价作为A类普通股的公平值作估值用途。就归属仅受服务条件规限的所有奖励（包括受分级归属规限的奖励）而言，本公司已选择使用直线法于所需服务期内将公平值确认为补偿成本。

本公司若干尚未行使的受限制股份单位具有在合并完成时触发的业绩归属条件。因此，由于该等受限制股份单位应占的表现条件已获满足，本公司开始记录相关补偿开支，包括自合并完成时起由授出日期至达到表现条件之间的服务期的追赶金额。包括表现条件的受限制股份单位的公平值于所需服务期内使用加速归属法确认为补偿开支，该方法将归属日期不连续的受限制股份单位入账，犹如其为独立奖励。与以股票为基础的付款有关的亏损乃根据各雇员现金薪酬的分类于综合经营报表及全面亏损中分类。

股票期权

本公司采用柏力克—舒尔斯期权定价模式对所有期权（包括2021年员工股票购买计划（“ESPP”）项下的期权进行估值，并采用直线法将公平值确认为所需服务期内的补偿成本。已授出各购股权之公平值乃于授出日期作出估计。本公司于截至二零二三年十二月三十一日止年度授出购股权。本公司应用柏力克—舒尔斯期权定价模式时使用以下输入数据：

预期股息收益率.柏力克—舒尔斯估值模式要求以预期股息率作为输入数据。股息率乃根据过往经验及预期未来变动厘定。该公司历史上从未支付过，目前也没有计划支付其A类普通股的股息。

预期波动率。本公司没有充分的历史股价记录，因此，预期波动率是根据指引可比公司的历史股价波动率估计的。

无风险利率。交易活跃的非通胀指数化美国国债的收益率被用来根据基础赠款的预期期限推断平均无风险利率。

预期期限。至于于2021年至2023年期间授予的期权，由于没有作为上市公司行使期权的历史，本公司在估计预期期限时考虑了期权归属条款和合同期，以及持有人的人口统计数据。对于2021年前授予的期权，预期期限是基于对该发展阶段最有可能退出前景的加权平均考虑，估计流动性事件的持续时间。遗留的BlackSky是私人出资的，因此，缺乏市场性是授予期权的预期期限中的因素。公司将在未来审查其估计，并在必要时因公司历史活动的变化而进行调整。

用于确定传统BlackSky股权奖励的公允价值的最重要假设是传统BlackSky A类普通股在授予日的估计公允价值。为了在合并前的授予日确定其A类普通股的公允价值，Legacy BlackSky历来依赖于结合市场和收益方法进行的估值分析。合并后，公司使用纽约证券交易所的交易价格作为公司A类普通股的公允价值进行估值。

遗留BlackSky历来调整了某些已发行股票期权的行权价。对于每个经过调整的行权价格的奖励，Legacy BlackSky计算了增量公允价值，即

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修改后的裁决的公允价值超过紧接修改前的原始裁决的公允价值。在修改后的股票期权已经归属的范围内，增量公允价值立即确认为基于股票的薪酬支出，对于尚未归属的股票期权，增量公允价值在剩余归属期间确认为基于股票的薪酬支出。

搜查令 负债

2019年10月，BlackSky的前身公司和特殊目的收购公司Osprey发布了15.81000万份公募认股权证和8.3与其公开发行相关的100万份私募认股权证。2023年3月，本公司发布16.4私募A类普通股股份及附随认股权证(见附注14及附注16)。根据对权证具体条款的评估和ASC 480中适用的权威指导，公司将其权证作为股权分类或负债分类工具进行会计处理。区分负债与股权(“ASC 480”)和ASC 815，“衍生工具和套期保值“(”ASC 815“)。评估考虑权证是否是独立的金融工具，需要根据ASC/480归类为负债，以及权证是否符合ASC 815概述的指导和标准，包括权证是否与公司自己的普通股挂钩，权证持有人是否可能在公司无法控制的情况下要求“现金净额结算”，以及其他影响分类的条件后，权证是否符合股权分类或需要归类。这项评估需要使用专业判断，在权证发行时进行。

对于符合所有股权分类标准的已发行或修改的权证，权证必须在发行时作为额外实收资本的组成部分记录。对于不符合所有股权分类标准的已发行或修改的权证，权证必须在发行之日按其初始公允价值入账。本公司根据ASC 815-40-55-2所载指引，将于2019年10月及2023年3月发行的认股权证按其公允价值作为负债入账。

截至2023年12月31日，公司的综合资产负债表包括分类负债权证，报告为衍生负债。公募认股权证的公允价值是根据公募认股权证的市场报价估计于2023年12月31日的。2019年10月和2023年3月的私募认股权证使用Black-Scholes期权定价模型进行初始和后续衡量。与公开认股权证及私募认股权证相关的负债须于每个资产负债表日重新计量，直至行使为止，而公允价值的任何变动均在本公司的综合经营报表及全面亏损衍生工具收益中确认。

交易成本

交易成本包括律师费、会计费、配售代理费、佣金以及与股权发行和债务重组直接相关的其他第三方成本。发行股票所产生的交易成本根据其相对公平市价分配至交易组成部分，包括归类为衍生工具的普通股和认股权证，因此，根据本公司的分配，要么在综合经营报表和全面亏损中支出，要么在综合股东权益变动表和综合资产负债表中计入额外实收资本的减值。

如附注13所述，本公司已产生贷款人费用及与其债务修订有关的其他第三方增量成本。贷款人费用已资本化并计入综合资产负债表中的长期债务。与债务修改相关的第三方费用在合并业务报表和全面亏损中列支。

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递延发售成本

发行成本包括与本公司未来股权发行(S)直接相关的法律费用、会计费、承销费及其他第三方成本，并将在适用的未来交易完成时计入额外实缴资本。于截至2022年12月31日止年度内，本公司招致发售成本$0.5 截至2022年12月31日，公司合并资产负债表中的其他资产； 不是截至2023年12月31日资本化的递延发行成本。

递延融资成本

融资成本包括法律费用、会计费用和其他与公司未来融资交易直接相关的第三方成本，并将在适用的未来交易完成后分配给融资成本。截至2023年12月31日止年度，本公司产生融资成本为美元。0.12023年12月31日，公司合并资产负债表中的其他资产； 不是截至2022年12月31日已资本化的递延融资成本。

3. 会计准则更新（ASU）

近期发布但尚未采用的会计准则

2023年11月27日，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了《会计准则更新（“ASU”）No.2023—07分部报告（主题280）：改进应报告分部披露。除其他新披露规定外，ASU 2023—07要求公司披露定期向主要经营决策者（“主要经营决策者”）提供的重大分部开支。ASU 2023—07将于2024年1月1日开始的年度期间和2025年1月1日开始的中期期间生效。ASU 2023—07必须追溯应用于财务报表中呈列的所有过往期间。 本公司正在评估此更新对我们的综合财务报表及相关披露的影响。

2023年12月14日，FASB发布了ASU No.2023—09 Income Taxes（Topic 740）：Improvement to Income Tax Disclosures。ASU 2023—09要求公司每年披露有效税率对账中的特定类别，并提供额外信息，以对账符合数量阈值的项目。此外，ASU 2023—09要求公司披露有关所缴纳所得税的额外信息。ASU 2023—09将于2025年1月1日开始的年度期间生效，并将按前瞻性基准应用，并可选择追溯应用该准则。 本公司正在评估此更新对我们的综合财务报表及相关披露的影响。

已采纳及╱或颁布但直至二零二三年十二月三十一日后才生效的其他会计准则更新预期不会对本公司造成重大影响。

4. 收入

收入的分类

该公司通过销售图像和软件分析服务以及专业和工程服务赚取收入。公司管理层主要将收入分解如下：（i）图像；（ii）数据、软件和分析；（iii）专业服务；（iv）工程服务。这种分类使公司能够评估某些图像和软件分析服务以及专业和工程服务的市场趋势。

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下表按类别划分截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止年度的收益：

												截至2013年12月31日的年度，
																		2023						2022
															(单位：千)
意象																		$	54,630					$	34,242
数据、软件和分析																		10,761						13,173
专业服务																		16,824						8,563
工程服务																		12,277						9,372
总收入																		$	94,492					$	65,350

截至2023年及2022年12月31日止年度，按最终客户的地理位置计算的概约收益如下：

												截至2013年12月31日的年度，
																		2023						2022
															(单位：千)
北美																		$	60,023					$	54,052
中东																		8,385						3,459
亚太地区																		25,058						6,246
其他																		1,026						1,593
总收入																		$	94,492					$	65,350

截至2023年及2022年12月31日止年度来自最终客户类别的收益如下：

												截至2013年12月31日的年度，
																		2023						2022
															(单位：千)
美国联邦政府和机构																		$	58,445					$	53,186
国际政府																		34,580						11,375
商业和其他																		1,467						789
总收入																		$	94,492					$	65,350

截至2023年及2022年12月31日，应收账款包括以下各项：

			12月31日，						十二月三十一日，
			2023						2022
			(单位：千)
美国联邦政府和机构			$	5,994					$	2,540
国际政府			895						261
商业和其他			333						311
坏账准备			(151)						—
应收账款总额			$	7,071					$	3,112

积压

积压代表公司预期在收到的确定订单上确认的未来销售额，相当于公司在每个期末的剩余履约义务。它包括两者

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有资金的积压（已授权和拨款的确定订单）和无资金的积压。公司的积压不包括未行使的合同选择权。截至2023年12月31日，本公司拥有美元261.7 1000万积压，即已执行合同的交易价格减去初始至今确认的收入。公司预计将确认与其积压相关的收入，其中一部分记录在合并资产负债表的递延收入中，65.11000万，$34.42000万美元，和美元162.2 2024财年、2025财年及其后分别为百万美元。

5. 合约资产及负债

合同资产和合同负债的构成部分如下：

			12月31日，						十二月三十一日，
			2023						2022
			(单位：千)
合同资产-流动：
未开账单的收入			$	15,213					$	5,706
合同总资产-流动			$	15,213					$	5,706
合同资产-长期：
未开账单的收入-长期			$	8,150					$	1,287
合同资产--长期资产			610						681
合同总资产--长期(1)			$	8,760					$	1,968
合同负债--流动：
递延收入--当期			$	3,670					$	6,783
合同总负债--流动负债			$	3,670					$	6,783
合同负债--长期：
其他合同负债--长期负债			$	169					$	109
合同总负债--长期			$	169					$	109

(1)合同总资产-长期资产计入综合资产负债表中的其他资产。

合同负债包括在履行合同规定的义务之前收到的付款和开具的账单，并在根据合同确认相关收入时变现。合同资产包括(I)未开账单收入，这是确认的收入超过向客户开出的账单金额，在这种情况下，付款的权利不仅限于时间的推移；和(Ii)合同和履行合同义务所产生的增量成本。其他合同资产和其他合同负债主要涉及客户合同的合同佣金。

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截至2023年12月31日的年度短期和长期合同资产及合同负债变动情况如下：

			合同资产						合同责任
			(单位：千)
截至2023年1月1日的余额			$	7,674					$	6,892
计入期初余额的账单或确认收入			(3,063)						(6,191)
合同资产或合同负债变动，扣除重新分类为应收款的净额			18,854						2,512
因估计数变动而产生的累积追赶调整数			595						225
合同修改引起的累计追赶调整数			(16)						341
完成成本的变化和佣金成本的摊销			(71)						—
合同佣金费用的变动			—						60
截至2023年12月31日的余额			$	23,973					$	3,839

6. 终止经营业务

于二零二零年六月十二日，本公司完成出售。 100将其于Spaceflight的%股权转让予M & Y Space。根据一份于2022年3月结束的过渡服务协议，公司向Spaceflight提供关闭后过渡服务，包括但不限于分租公司位于华盛顿州西雅图的办公设施以及与分租有关的公共区域维护费。

航天飞机销售结算安排

于2022年2月9日，本公司收到BlackSky Holdings，Inc.发出的有关日期为2020年1月31日的股份购买协议的若干收款及税款支付的弥偿索偿通知，M & Y Space于2022年10月21日，双方同意全球解决该等赔偿申索的框架，包括本公司支付的和解付款为美元。1.0百万元及保留金额为$0.1M & Y Space Co.对某些应收款进行回收的能力。因此，现有或有负债减少了美元，0.7 于截至2022年12月31日止年度录得来自终止经营业务的收益。

7. 财产和设备—净额

下表汇总了截至2011年的财产和设备净额：

			12月31日，						十二月三十一日，
			2023						2022
			(单位：千)
卫星			$	125,124					$	116,219
软件			20,384						8,503
软件开发过程			2,673						2,942
计算机设备			1,642						1,996
办公家具和固定装置			4,039						674
其他设备			811						631
现场设备			2,557						2,558
总计			157,230						133,523
减去：累计折旧			(90,114)						(61,939)
财产和设备--净值			$	67,116					$	71,584

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物业及设备折旧为$42.9百万美元和美元35.1截至2023年及2022年12月31日止年度，分别为百万美元。本公司确认减值亏损为美元1211000美元的资本化软件和租赁物业改良，导致净减值损失为美元81千截至2023年12月31日和2022年12月31日，该公司的主要长期资产，包括在役卫星，由美国实体拥有和运营，并在美国地理区域内分类。

8. 商誉及无形资产

商誉

本公司于2023年10月1日对与BlackSky报告单位有关的所持商誉进行年度商誉定性评估。本公司认为，截至2023年12月31日止年度，概无发生需要本公司定量测试商誉减值的触发事件。于2023年12月31日，本公司认为BlackSky报告单位的估计公平值仍高于其各自的账面值，因此并无减值风险。倘本报告单位于未来实现的实际经营业绩低于预测业绩，或实现预测业绩较过往预测减少，或倘报告单位的估计公平值减少（其中包括由于市值变动，包括股价进一步下跌），则本公司可能会于未来产生商誉减值支出。 商誉如下：

			2023年12月31日						2022年12月31日
			(单位：千)
总账面金额			$	9,393					$	9,393
累计减值损失			—						—
商誉账面净值			$	9,393					$	9,393

无形资产—净额

无形资产净额如下：

			2023年12月31日						2022年12月31日
			(单位：千)
总账面金额			$	6,530					$	6,530
累计摊销			(5,173)						(4,612)
账面净额 (1)			$	1,357					$	1,918

(1)截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止年度，无形资产的账面净值全部由客户关系组成。

截至2023年及2022年12月31日止年度，与无形资产有关的摊销费用为美元。0.6万该金额计入综合经营报表内之折旧及摊销开支及全面亏损。 本公司估计其将于下文所示未来期间产生以下摊销费用：

截至十二月三十一日止年度：			(单位：千)
2024			$	561
2025			561
2026			235
总计			$	1,357

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9. 应付款项和应计负债

应付账款和应计负债的构成如下：

			12月31日，						十二月三十一日，
			2023						2022
			(单位：千)
应付帐款			$	2,318					$	2,421
应计工资总额			5,828						6,127
应计专业服务、法律及其他一般和行政服务			1,107						3,040
应计销售货物成本和其他费用			2,320						2,780
应付账款和应计负债总额			$	11,573					$	14,368

10. 其他流动负债

其他流动负债的组成部分如下：

			12月31日，						十二月三十一日，
			2023						2022
			(单位：千)
其他流动负债			$	244					$	256
应计利息			344						1,176
经营性租赁使用权负债			621						530
估计非所得税负债			196						86
其他流动负债总额			$	1,405					$	2,048

11. 员工福利计划

公司有401（k）储蓄计划。符合条件的员工可以自愿将其薪酬的一定比例缴纳到401（k）计划账户中。公司提供401（k）雇主匹配， 50第一个的百分比6雇员对合资格补偿的贡献的百分比。截至2023年及2022年12月31日止年度，401（k）雇主匹配费用为美元，1.11000万美元和300万美元0.9分别为2.5亿美元和2.5亿美元。

12. 所得税

截至2023年及2022年12月31日止年度，本公司来自持续经营业务的综合实际所得税率为—1.26%和0%。本公司截至2023年及2022年12月31日止年度的持续经营业务所得税拨备如下：

						截至十二月三十一日止的年度，
						2023						2022
						(单位：千)
当前：
联邦制						$	—					$	—
状态						569						—
外国						104						—
总电流						$	673					$	—
延期：
联邦制						—						—
状态						—						—
延期合计						$	—					$	—
所得税拨备总额						$	673					$	—

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本公司的主要业务位于国内，本公司须在一个外国司法管辖区缴税。 截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止年度，所得税拨备与按联邦法定所得税率21%计算除所得税前亏损的金额不同，原因如下：

						截至十二月三十一日止的年度，
						2023						2022
						(单位：千)
按联邦法定税率享受税收优惠						$	(11,169)					$	(15,725)
不可扣除的补偿						2,342						(1,092)
扣除联邦福利后的州税						(9,393)						(3,227)
估值免税额						17,251						18,834
股票补偿扣除不足						2,666						3,190
非课税认股权证						(1,613)						(2,481)
其他						589						501
所得税费用						$	673					$	—

截至2023年12月31日及2022年12月31日的递延所得税开支为美元，0.由于本公司不相信利用亏损的可能性不大，故与合并集团产生的亏损相关的税务利益已扣减全额估值拨备。

于二零二三年及二零二二年十二月三十一日的递延税项资产及负债包括以下各项：

						十二月三十一日，
						2023						2022
						(单位：千)
递延税项资产：
净营业亏损结转						$	68,374					$	54,892
美国证券交易委员会。163(J)结转						9,214						7,741
应计项目和准备金						1,841						1,613
递延收入						194						271
资本损失结转						4,004						3,919
第174款--研究支出						7,914						6,238
其他递延税项资产						6,604						6,385
递延税项资产总额						98,145						81,059
估值免税额						(97,388)						(80,137)
递延税项净资产总额						757						922
递延税项负债
无形资产基差						(332)						(468)
其他递延税项负债						(425)						(454)
递延税项负债总额						(757)						(922)
递延税项净负债						$	—					$	—

本公司继续为其递延税项净资产计提全额估值准备，因为本公司认为，在评估所有资产后，不太可能利用损失。

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重大的正面和负面证据，包括但不限于经永久性项目调整后的前三年的历史累计亏损、以前结转期间的应税收入来源不足以及没有审慎和可行的税务筹划策略。

以下是该公司的估计亏损和税收抵免结转的摘要。在截至2023年12月31日的年度内，本公司进行了历史性的所有权变更分析，并得出结论：1.5百万美元的联邦净营业亏损结转的税前属性受到限制，如国内收入法典第382和383节所定义。

						受影响的税款						期满
						(单位：千)
联邦净营业亏损(“NOL”)结转						$	8,313					2033-2037
联邦NOL结转						49,512						不定
联邦资本损失结转						4,004						2025
国家NOL结转						10,548						2034-2043

截至2023年12月31日和2022年12月31日，该公司拥有275.41000万美元和300万美元252.8为了美国联邦税收的目的，NOL分别有1.3亿美元结转。2018年前产生的美国联邦税收NOL结转金额为39.62033年至2037年期间，如果不使用，将有100万人到期。根据经冠状病毒援助、救济和经济安全法案修改的2017年减税和就业法案，在2017年12月31日之后的纳税年度产生的联邦NOL结转可以无限期结转。截至2023年12月31日，该公司拥有235.82017年后产生的数百万NOL结转用于美国联邦税收，这可用于抵消其每年80%的应纳税所得额。

该公司在美国联邦司法管辖区和各州司法管辖区提交所得税申报单。在正常业务过程中，本公司须接受税务机关的审查。2015-2022年纳税年度仍可供审查。

以下是未确认的税收优惠总额的对账表格：

						2023						2022
						(单位：千)
未确认的税收优惠-1月1日						$	9,006					$	8,443
总减少额-本期税务头寸						—						—
毛额增加—本期税务状况						—						563
未确认的税收优惠-12月31日						$	9,006					$	9,006

截至2023年12月31日止年度的大部分未确认税务优惠来自为SVB激励公司发行的担保激励股份的估值。截至2023年12月31日及2022年12月31日的未确认税务优惠余额，如确认，将不会影响我们的实际税率，并将导致对其他税务账户（主要是递延税项资产和结转经营亏损净额）的调整。

13. 债务及其他融资

本公司未偿还债务的账面值包括以下金额：

			12月31日，						十二月三十一日，
			2023						2022
			(单位：千)
长期债务的非流动部分			$	84,578					$	77,132
未摊销债务发行成本			(1,077)						(913)
未清偿余额			$	83,502					$	76,219

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未偿还债务仅包括来自关联方之贷款，实际利率为 12.23%至12.57%，到期日为2026年10月31日。

于2023年5月9日，BlackSky及其附属公司与Intelsat及Seahawk订立了一项修订本，修订日期为2019年10月31日，先前修订于2021年9月9日。该修订有抵押贷款融资以（其中包括）：（i）将贷款到期日由2024年10月31日延长至2026年10月31日，（ii）将于2023年5月1日到期的现金利息付款滚动至到期日将支付的未偿还本金，（iii）将贷款于修订日期的利率由2024年10月31日提高至2026年10月31日。 9%至12%，其中（x） 9.6%将于到期日以实物支付作为本金，其余部分以现金利息每半年支付一次，直至2025年5月1日；（y）2025年5月1日之后，最多至 4%可于到期日以实物支付作为本金，其余部分将每半年以现金利息支付，及（iv）加入若干财务契约。该融资以公司几乎所有资产作抵押，由公司的子公司作担保，并包含惯例契约和违约事件。该修订本入账列作债务修订及相关交易成本， 1.3截至2023年12月31日止年度录得百万美元。

根据该公司的贷款协议，最低要求期限如下：

截至12月31日止的年度，			(单位：千)
2024			$	—
2025			—
2026			84,578
未偿债务总额			$	84,578

债务公允价值

该公司未偿长期债务的估计公允价值为78.7百万美元和美元73.2截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，分别为2.5亿欧元，与公司合并资产负债表中反映的长期债务的历史成本不同。长期债务的公允价值是根据与本公司现有债务安排和信用评级类似的条款和到期日的债务的可用利率，使用第3级投入估算的。

遵守债务契诺

作为修正案的一部分，该公司必须维持最低现金和现金等价物余额不少于$10.02000万美元，截至每个财政季度的最后一天按季度计算。此外，公司必须保持调整后的EBITDA，截至每个会计季度的最后一天，季度EBITDA不低于：

•$5.0在截至2024年12月31日至2025年9月30日的前四个季度内，

•$10.0截至2025年12月31日的前四个季度及其之后每个财政季度结束时的收入为100万美元。

截至2023年12月31日，所有债务工具都包含习惯契约和违约事件。截至2023年12月31日，该公司遵守了所有公约。

14.归类为衍生负债的权证

认股权证发行

2023年3月，本公司完成了一项私募的结束，根据该私募，本公司发行了认股权证，以购买16.41.2亿股A类普通股。

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每股股份及相关认股权证的买入价为$1.79。连同发行公司A类普通股(见附注16)，本公司从定向增发所得的总收益为#美元。29.4 100万元，扣除配售代理费及本公司应付的其他发行费用。本公司将私人配售所得款项净额用于一般企业用途，包括营运资金。

认股权证的行使价为$。2.20每股A类普通股，可行使至2028年9月8日。二零二三年三月私募权证规定，倘认股权证持有人连同其联属公司实益拥有超过 4.99该行使生效后立即发行在外的普通股股份数量的%；但每名持有人可以通过向公司发出通知来增加或减少实益所有权限制；但不得超过 9.99%.

本公司产生交易成本，包括法律费用、会计费用、配售代理费用及其他与二零二三年三月私募直接相关的第三方费用。交易成本$0.9 截至2023年12月31日止年度，与2023年私募权证有关的1000万美元计入综合经营报表的其他（开支）收入净额及全面亏损。

该公司还拥有大约 24.1 100万份额外未完成的认股权证，包括 15.81000万份公募认股权证和8.3 本公司前身Osprey于2019年发行的2019年作为特殊目的收购公司首次公开募股。2019年认股权证可行使一股公司A类普通股。

权证估值

分类为衍生负债的股权权证必须于发行时按公允价值计量，并于各报告期末重新估值直至到期，并计入本公司综合资产负债表的衍生负债。各报告日期之间的任何公平值变动于随附综合经营报表及全面亏损中确认为未变现收益或亏损（见附注21）。截至2023年12月31日及2022年12月31日，本公司的衍生负债仅由股本权证及保荐人股份组成。

下表为于2023年12月31日因认股权证行使而可发行的本公司A类普通股股份数目概要：

			股份数量						行权价格						赎回价格						到期日						分类						截至2023年12月31日止年度的价值收益						截至2023年12月31日的公允价值
			(单位：千)																														(单位：千)
公开认股权证			15,813						$	11.50					$	18.00					9/9/2026						负债						$	1,301					$	795
私募权证—2019年10月发行			4,163						11.50						18.00						9/9/2026						负债						458						416
私募权证—2019年10月发行			4,163						20.00						18.00						9/9/2026						负债						291						167
私募权证—2023年3月发行			16,404						2.20						不适用						9/8/2028						负债						5,249						12,467

另外公司拥有 1.81000万股尚未行使的A类普通股认股权证，其行使价为美元0.11有效期为2028年6月27日至2029年10月31日。该等认股权证按权益分类，并计入本公司综合资产负债表的额外实缴股本。

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15. 其他（非）收入

												截至2013年12月31日的年度，
																		2023						2022
															(单位：千)
与债务和股权融资有关的交易成本																		$	(1,738)					$	—
赚取收入																		—						2,000
其他																		(69)						81
																		$	(1,807)					$	2,081

16. 股东权益

A类普通股

截至2023年12月31日，本公司获授权发行300.0 百万股A类普通股， 100.0 百万股优先股。

截至2023年12月31日的已发行和流通股票包括： 145.21000万美元和142.8 1000万股A类普通股。A类普通股每股面值为美元0.0001每股。

本公司保留A类普通股股份以供发行，与以下事项有关：

			12月31日，						十二月三十一日，
			2023						2022
			(单位：千)
普通股认股权证（A类普通股可行使）视为股权			1,770						1,770
未偿还股票期权			8,340						8,641
已发行的限制性股票单位			16,132						7,854
被视为负债的公共认股权证（可行使A类普通股）			15,813						15,813
私募权证（A类普通股可行使）被视为负债			24,729						8,325
可供未来授予的股票			87,984						135,645
保留的A类普通股总数			154,768						178,048

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该公司拥有大约2.4 100万股保荐人股份，受特定禁售条款及潜在没收取决于本公司A类普通股合并后的表现，因此须按其公允价值记录为衍生负债，并于各报告期调整至公允价值。因此，截至2023年12月31日及2022年12月31日，本公司综合资产负债表中的衍生负债包括保荐人股份，1.31000万美元和300万美元1.7分别为2.5亿美元和2.5亿美元。该公司记录了一美元0.4 截至2023年12月31日止年度，本公司综合经营报表中的衍生工具收益及全面亏损与该等发起人股份的公允价值调整有关。保荐人股份有以下规定：

						条款
合同期限						七年自合并结束日期起
释放条款						在成交量加权平均价（“VWAP”）等于或大于美元时，有一半的保荐人股份有一个释放条款（“释放”）。15.00每股十任何人的二十连续交易日。剩余的保荐人股份在VWAP等于或大于$的时候释放17.50每股十任何人的二十连续交易日。有一项额外规定，用于在控制权发生明确变化时加速发布。
没收条款						倘于 七在一年期间，保荐人股份未符合发行规定，保荐人股份将自动没收及注销。

私募

2023年3月，本公司完成定向增发， 16.4 1000万股公司A类普通股和同等数量的相应认股权证，收购价为美元1.79每股及相关权证。公司收到$29.4 私人配售的总收益为百万美元。该公司售出 3.5截至2023年12月31日止年度，其ATM发行的1000万股普通股，每股平均收购价为美元1.45，产生的毛收入为$5.0 万该等股本发行的交易成本包括法律费用、会计费用、配售代理费用及与股本发行直接相关的其他第三方成本。截至二零二三年十二月三十一日止年度，1.8已发生的交易成本中，百万美元在合并股东权益变动表和合并资产负债表中作为额外实缴资本的减少，并在合并现金流量表中作为交易所得款项的减少。

17. A类普通股每股净亏损

下表包括每股基本及摊薄净（亏损）收入之计算：

												截至2013年12月31日的年度，
																		2023						2022
															(in除每股资料外，千元）
持续经营亏损																		$	(53,859)					$	(74,879)
停产带来的收益																		—						707
普通股股东可获得的净亏损																		$	(53,859)					$	(74,172)
基本和稀释后每股净亏损--持续经营																		$	(0.40)					$	(0.64)
每股基本及摊薄净收益—已终止经营业务																		—						0.01
每股基本和摊薄净亏损																		$	(0.40)					$	(0.63)
用于计算每股基本及摊薄净亏损的股份																		135,451						117,821

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下列具潜在摊薄影响的证券并不包括在计算已发行普通股的摊薄加权平均数时，原因是其影响于截至2023年及2022年12月31日止年度会产生反摊薄影响。

									截至2013年12月31日的年度，
															2023						2022
															(单位：千)
限制性A类普通股															23						57
A类普通股认股权证															1,770						1,770
股票期权															8,340						8,641
限制性股票单位															16,132						7,854
被视为负债的公共认股权证（可行使A类普通股）															15,813						15,813
私募权证（A类普通股可行使）被视为负债															24,729						8,325
保荐人股份															2,372						2,372

18. 股票补偿

传统BlackSky采用 二本公司已于过往年度发行股权激励计划，并根据2014年股权激励计划（“2014年计划”）及经修订及重列2011年股权激励计划（“2011年计划”，连同2014年计划，统称“前期计划”）发行股权及股权奖励，该等奖励现由本公司董事会管理。先前计划已不再有效；然而，先前计划下的未偿赔偿金并未因先前计划终止而受到影响。这两个先前的计划允许遗产BlackSky的董事会授予股票期权，指定为奖励或不合格的，以及其他股权奖励的员工，管理人员，董事和顾问。购股权按每股行使价至少等于Legacy BlackSky A类普通股相关股份于授出日期的估计公平值。归属期乃透过个别奖励协议厘定，一般超过 四年制句号。奖励通常已过期10自授予之日起数年。截至2023年12月31日，公司拥有2万元和945根据2011年和2014年的计划，分别有1000个未偿还期权。

关于合并，本公司通过了其2021年股权激励计划(“2021年计划”，连同之前的计划，统称为“计划”)，根据该计划，本公司在合并后授予股权奖励，并通过了本公司的ESPP计划，根据该计划，符合条件的员工于2023年12月开始参与。

可归因于持续业务的基于股票的补偿费用包括在综合业务报表和综合损失表中，如下表所示：

												截至2013年12月31日的年度，
																		2023						2022
																		(单位：千)
图像和软件分析服务成本，不包括折旧和摊销																		$	242					$	553
专业和工程服务费用，不包括折旧和摊销																		502						1,341
销售、一般和行政																		10,118						18,131
基于股票的薪酬总支出																		$	10,862					$	20,025

该公司记录了与软件开发活动的资本化内部劳动力有关的基于股票的薪酬#美元0.7百万美元和美元1.5在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内分别为100万美元。这些金额包括在合并资产负债表中的财产、厂房和设备净额中。

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股票期权

合并后，根据二零一一年计划及二零一四年计划发行的已发行购股权可被行使(受其原有归属、行使及其他条款及条件的规限)，以购买相当于按合并中普通股交换比率调整的旧黑天A类普通股股份数目的A类普通股，但须受适用于该等旧黑天股票期权(各为“假定公司购股权”)的相同条款及条件所规限。假设的每股公司股票期权的行权价等于适用于该传统BlackSky股票期权的每股行权价除以普通股交换比率所得的商数。

布莱克-斯科尔斯期权定价模型用于确定授予的期权的公允价值。该公司利用有关预期期限、无风险利率和预期波动率的假设来确定这些价值。该公司采用的加权平均假设摘要如下：

			截至2013年12月31日的年度，
			2023						2022
每股普通股公允价值			$1.27						$2.06 - $2.15
加权平均无风险利率			4.31%						3.20% - 4.72%
波动率			31.20%						33.90% - 41.10%
预期期限(以年为单位)			8.00						7.63
股息率			0		%				0		%

Legacy BlackSky历史上调整了某些未行使股票期权的行使价。就经调整行使价之各项奖励而言，Legacy BlackSky计算增量公平值，即经修订奖励之公平值超出紧接修订前原奖励之公平值之差额。倘经修订购股权已归属，则增量公平值即时确认为以股份为基础的补偿开支，而就尚未归属的购股权而言，增量公平值已于剩余归属期内确认为以股份为基础的补偿开支。

截至2023年12月31日止年度，本公司根据该等计划进行的股票期权活动概要如下：

			选项						加权平均行权价						加权平均合同期限						聚合内在价值
			(单位：千)												(单位：年)						(单位：千)
未完成-2023年1月1日			8,641						$	3.10
授与			2,075						1.27
已锻炼			(407)						0.02
被没收			(1,726)						4.62
过期			(243)						2.06
未偿还-2023年12月31日			8,340						2.51						8.20						$	1,364
可撤销—2023年12月31日			3,027						2.77						7.50						1,083

就行使购股权而言，内在价值乃按行使日期之估计公平值与行使价之差额计算。截至2023年及2022年12月31日止年度行使的购股权的总内在价值为美元。0.61000万美元和300万美元1.8 百万，分别。截至2023年及2022年12月31日止年度归属购股权的总公允价值为美元。2.0百万美元和美元1.2分别为2.5亿美元和2.5亿美元。

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截至2023年12月31日，有1美元4.4预计将在加权平均期间内确认， 2.5好几年了。

限制性股票奖

于截至二零二零年十二月三十一日止年度，本公司授出RSSA，其根据个别奖励协议归属，并一般于 三至四年制期该等股份于授出日期被视为已发行，但直至归属为止。本公司拟以股票结算注册会计师，且本公司拥有可供如此处理的股份。

截至2023年12月31日止年度，本公司未归属RSA活动概要如下：

			限制性股票奖						加权平均授予日公允价值
			(单位：千)
未归属—2023年1月1日			57						$	0.01
既得			(34)						0.01
取消			—						0.01
未归属—2023年12月31日			23						0.01

本公司自二零二零年以来并无授予任何注册会计师。

限售股单位

本公司授出合共 14.4于截至2023年12月31日止年度，根据2021年计划向若干雇员及服务供应商支付百万受限制单位。一般归属条款如下： 25%将归属于 一—归属开始日期的周年纪念日及 75%将被合理地分配给 十二在指定的季度归属日期连续季度，其中第一个季度归属日期至少为 三个月在初始归属后， 25%的RSU。

截至2023年12月31日止年度，本公司未归属受限制股份单位活动概要呈列如下：

			限售股单位						加权平均授予日公允价值
			(单位：千)
未归属—2023年1月1日			7,854						$	4.08
授与			14,360						1.27
既得			(4,029)						4.53
取消			(2,053)						2.28
未归属—2023年12月31日			16,132						1.69

在截至2023年12月31日的年度内，1.0百万的归属受限制单位被预扣以满足工资税预扣义务，这被记录在额外实缴资本中，1.4万与未归属的受限制单位有关的未确认补偿费用共计21.8 截至2023年12月31日，预计将在加权平均期间内确认， 2.9好几年了。

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员工购股计划

从2023年12月开始，公司合资格员工能够开始参与公司的ESPP。ESPP允许符合条件的参与者捐款， 15以折扣价购买A类普通股的合资格补偿的%，受某些限制，。于各购买日期之股份购买价相等于 85A类普通股在每个发行期的第一个交易日和最后一个交易日的公平市值中较低者的%。ESPP项下的发售目前旨在符合《国内税收法典》第423条规定的资格。本公司使用柏力克—舒尔斯估值模式估计特别用途计划项下各项购买权于授出日期的公平值，并使用直线归属法记录超过2000年的开支。 六个月提供期。根据EPP可发行的股份上限为 3,000,700加上在每个财政年度开始时根据自动年度增加而增加的ESPP的任何股份。

19. 租赁

总租赁成本

租金开支（计入本公司综合经营报表及全面亏损之销售、一般及行政开支）之组成部分如下：

												截至2013年12月31日的年度，
																		2023						2022
																		(单位：千)
经营租赁费用																		$	1,287					$	1,861
可变租赁费用																		245						960
短期租赁费用																		273						127
转租收入																		—						(127)
租金总支出																		$	1,805					$	2,821

补充资产负债表信息

于2023年及2022年12月31日，补充经营租赁资产负债表资料包括以下各项：

															12月31日，						12月31日，
									2023						2022
															(单位：千)
经营性租赁使用权资产--净额															$	1,630					$	3,586
其他流动负债															621						530
经营租赁负债															3,041						3,132
经营租赁负债总额															$	3,662					$	3,662

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其他补充资料

截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止年度的其他补充经营租赁资料包括以下各项：

																		截至2013年12月31日的年度，
																		2023						2022
																		(千美元)
经营租赁的经营现金流																		$	586					$	1,771
为换取新的租赁负债而获得的净资产																		$	222					$	5,225
加权平均剩余租赁年限(年)																		8.33						9.36
加权平均贴现率																		11.48		%				10.95		%

20.关联方交易

本公司于截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度的关联方交易摘要如下：

																					截至，应付关联方的金额
									截至2013年12月31日的年度付款总额，												12月31日，						十二月三十一日，
			关系的性质						2023						2022						2023						2022
名字						交易说明			(单位：千)
LeoStella			与泰利斯阿莱尼亚空间公司的合资企业			该公司拥有其与泰利斯公司的合资企业LeoStella 50%的股份。该公司与LeoStella签订了卫星的设计、开发和制造合同，以运营其业务。			$	23,910					$	28,042					$	10,843					$	3,728
X形蝴蝶结			权益法被投资人			该公司有一个少于 20于2023年11月出售其投资时，持有一个董事会席位。			—						900						—						—
Ursa空间系统			战略合作伙伴			该公司董事会主席威尔·波特厄斯（Will Porteous）也是Ursa Space Systems的投资者和董事会成员。该公司与Ursa Space Systems有不可取消的运营承诺。			458						583						42						—
泰利斯·阿莱尼亚空间			全资子公司海鹰的股东及母公司（债务发行人）			设计、开发和制造望远镜。			8,092						11,388						750						693
海鹰			债务发行人和子公司Thales Alenia Space			2019年，本公司募集及转换美元。18.4 从以前的债务转变为新的、未偿还的债务， 13.5 100万份认股权证购买Legacy BlackSky普通股			375						—						22,793						20,787
国际通信卫星组织			发债机构			于二零一九年，本公司订立定期贷款融资，金额为美元。50.01000万美元，并已发行20.2 100万份认股权证购买Legacy BlackSky普通股			1,042						—						61,785						56,345

本公司录得来自关联方的收入为美元11.5百万美元和美元0截至2023年及2022年12月31日止年度。应收关联方账款为美元0截至2023年12月31日和2022年12月31日。

于2023年5月9日，BlackSky及其附属公司与Intelsat及Seahawk订立了一项修订本，修订日期为2019年10月31日，先前修订于2021年9月9日。公司承担了$0.4 就修订案向关联方支付的要约费用。有关修订的信息，请参见附注13。

定期贷款融资之利息为应计，每半年到期一次。本公司支付利息为美元1.0 万 和$0于截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止年度内。截至

116

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2023年12月31日，本公司应付关联方利息为美元。1.71000万美元，其中0.3 100万美元将每半年支付现金利息，并计入其他流动负债，1.4 百万美元以实物支付，作为到期日到期的本金，并计入其他负债。截至2022年12月31日，本公司应付关联方利息为美元。1.2 100万元，计入其他流动负债。

21. 金融工具公允价值

下表呈列有关本公司于2023年及2022年12月31日按经常性基准按公平值计量的负债的资料，并显示本公司用以厘定该公平值的估值技术及输入数据的公平值层级：

2023年12月31日						活跃市场报价						其他重要可观察输入						重要的其他不可观察的输入
						(1级)						(2级)						(3级)
						(单位：千)
负债
公开认股权证						$	795					$	—					$	—
私募权证—2019年10月发行						—						—						583
私募权证—2023年3月发行						—						—						12,467
保荐人股份						—						—						1,304
						$	795					$	—					$	14,354

2022年12月31日						活跃市场报价						其他重要可观察输入						重要的其他不可观察的输入
						(1级)						(2级)						(3级)
						(单位：千)
负债
公开认股权证						$	2,097					$	—					$	—
私募权证—2019年10月发行						—						—						1,332
保荐人股份						—						—						1,684
						$	2,097					$	—					$	3,016

以下金融工具的账面值与其于二零二三年及二零二二年十二月三十一日的公允值相若，基于其到期日：现金及现金等价物、受限制现金、应收账款、预付费用及其他流动资产、应付账款、应计负债及其他流动负债。

于截至二零二三年或二零二二年十二月三十一日止年度，并无转入或转出任何公平值层级。

截至2022年12月31日止年度，第三级负债的公允价值变动为美元。5.2 百万元包括保荐人股份及二零一九年十月私募认股权证。 以下为截至2023年12月31日止年度第三级负债公平值变动概要：

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			保荐人股份						私募权证—2019年10月发行						私募权证—2023年3月发行
			(单位：千)
截至2023年1月1日的余额			$	1,684					$	1,332					$	—
按公允价值入账的负债			—						—						17,716
公允价值变动收益			(380)						(749)						(5,249)
截至2023年12月31日的余额			$	1,304					$	583					$	12,467

22. 承付款和或有事项

租契

本公司根据多项不可撤销经营租约租赁办公室，租期届满日期各不相同，直至二零三三年。 于二零二三年十二月三十一日，根据不可撤销办公室租赁的未来最低租赁付款如下：

			(单位：千)
截至12月31日止的年度，
2024			$	976
2025			560
2026			566
2027			546
2028			519
此后			3,315
租赁付款总额			6,482
减去：推定利息			(2,820)
租赁负债现值			$	3,662

截至2023年12月31日，该公司约有7.3 一项尚未开始的办公空间租赁承诺。租赁于二零二四年一月开始，租期为： 13好几年了。

地面站服务

该公司有购买地面站服务的承诺，将于2023年12月31日之后由第三方提供。 截至2023年12月31日，根据不可撤销地面站服务合同的未来采购承担如下：

			(单位：千)
截至12月31日止的年度，
2024			$	759
2025			613
2026			441
2027			316
2028			78
			$	2,207

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法律诉讼

本公司不时可能涉及于日常业务过程中产生的各种申索及法律诉讼，而该等申索及法律诉讼就其性质而言，本质上是不可预测的。本公司目前并不是任何重大索赔或法律诉讼的一方，其结果，如果确定对本公司不利，将单独或总体上对本公司的业务，财务状况，经营业绩或现金流产生重大不利影响。无论结果如何，诉讼及其他法律程序都会因抗辩及和解成本、管理资源转移及其他因素而对本公司造成不利影响。

其他承诺

截至2023年12月31日止年度，本公司就不可退还的多重发射及集成服务订立承诺。该公司还签署了一份商业协议，其中包括多次发射的融资条款，规定3.0 1000万美元的预付款，27.0 百万美元，其中一部分将在每次发射时平均提取，并将按比例在季度偿还， 三年制每一个成功的发射里程碑。付款将在 12.6每年%。本公司可于到期日前随时预付款项，而不收取溢价或罚款。截至2023年12月31日，与该协议相关的最低承诺额为美元，8.4 万于若干情况下，于贷款协议项下发生违约事件期间，所有未偿还及应付债务将适用违约利率， 18.9年利率高于适用利率%。

我们有未来几年的运营承诺，其中包含为方便起见而终止的选项，但须支付适用的终止费。例如，我们接到了在LeoStella制造我们的第三代卫星的工作订单，这是我们的卫星制造合资企业。我们与LeoStella和其他制造合作伙伴的工作订单都包含方便起见的终止选项，允许我们管理从设计到制造的卫星生产过程。除上述事项外，本公司于未来数年作出各项营运承诺，总额达$6.6截至2023年12月31日，为1.2亿美元。

23.集中度、风险和不确定性

该公司与美国联邦政府和机构以及商业客户有集中的合同收入安排。公司有以下客户，其收入和应收账款余额分别占公司总收入和/或应收账款总额的10%或更多：

						收入												应收帐款
						截至2013年12月31日的年度，												截至2013年12月31日，
						2023						2022						2023						2022
						(单位：千)
美国联邦政府和机构						62%						81%						83%						82%
客户B						14%						*						*						*
客户C						12%						*						*						*

*来自这些客户的收入及/或应收账款占年内总收入及/或应收账款的比例低于10%。

本公司一般以记账方式发放信贷，无需抵押品。未付应收账款余额由管理层评估，并在确定不可能收回时保留账户。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，本公司评估了已到期应收账款的变现能力，并考虑了每个客户的财务历史和流动性状况、信用评级以及每个未偿还账款的应收事实和情况，没有为无法收回的账款计提重大准备金。

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24.后续事件

该公司对截至2024年3月19日的后续事件进行了评估，并确定没有发生需要对我们的披露或合并财务报表进行调整的事件。

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