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美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
_____________________________
表格10-K
x根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告
截至本财政年度止12月31日, 2023
或
☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
从_的过渡期。
佣金文件编号001-38611
Cushman & Wakefield plc
(注册人的确切姓名载于其章程)
| | | | | | | | |
| 英格兰和威尔士 | | 98-1193584 |
(述明或其他司法管辖权
公司或组织) | | (税务局雇主
识别码) |
| | |
| 老布罗德街125号 | | |
伦敦, 英国 | | EC2N 1AR |
| (主要执行办公室地址) | | (邮政编码) |
| | |
+ 4420 3296 3000 | | 不适用 |
(注册人的电话号码，包括区号) | | （原名、原地址和
上一个财政年度，如自上次报告以来有所改变） |
根据该法第12(B)条登记的证券：
| | | | | | | | |
| 每个班级的标题是什么 | 交易代码 | 各证券交易所的名称和注册日期 |
| 普通股，面值0.10美元 | CWK | 纽约证券交易所 |
根据该法第12(G)条登记的证券：无。
用复选标记表示注册人是否为证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人。是 x 没有
如果注册人不需要根据法案第13条或第15条（d）款提交报告，则用复选标记进行标记。 是的， 不是x
用复选标记标出登记人是否（1）在过去12个月内（或登记人被要求提交此类报告的较短期限内）提交了《1934年证券交易法》第13条或第15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内遵守了此类提交要求。 是 x 没有
在过去12个月内（或在注册人被要求提交和张贴此类文件的较短时间内），注册人是否以电子方式提交了根据法规S—T（本章第232.405节）第405条要求提交的每个交互式数据文件。 是x*排名第一的☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件服务器 | x | | 加速文件管理器 | ☐ |
| 非加速文件服务器 | ☐ | | 规模较小的报告公司 | ☐ |
| | | | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是新兴成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。-☐
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。是 x 没有
如果证券是根据该法第12（b）条登记的，则用复选标记表明申报中包含的登记人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表的错误的更正。 ☐
检查是否有任何错误更正是重复的，需要根据§ 240.10D—1（b）对注册人的执行官在相关恢复期内收到的基于激励的补偿进行恢复分析。 ☐
检查注册人是否为空壳公司（如交易法第12b—2条所定义）。 是的 ☐ 不是x
截至2023年6月30日，注册人普通股的总市值（基于2023年6月30日纽约证券交易所普通股的收盘价）由注册人视为非关联公司的人持有约为美元。1.3亿注册人的每一位执行官和董事以及据注册人所知拥有注册人10%或以上的已发行普通股或拥有截至2023年6月30日提名董事的合同权利的每个实体或个人持有的普通股已被排除在该数字之外，因为这些人可能被视为注册人的关联公司。对于其他目的而言，对可能的附属机构地位的确定不一定是决定性的。
截至2024年2月15日，发行在外的普通股数量为 227,330,030.
以引用方式并入的文件
注册人2024年股东周年大会的委托书部分以引用方式纳入本年报表格10—K的第三部分。委托书将在本报告所涉财政年度结束后120天内提交给美国证券交易委员会。
公司简介
表格10-K的年报
目录
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 页面 |
| 第一部分 |
| 第1项。 | | 业务概述 | | 4 |
第1A项。 | | 风险因素 | | 12 |
| 项目1B。 | | 未解决的员工意见 | | 27 |
项目1C。 | | 网络安全 | | 27 |
| 第二项。 | | 属性 | | 28 |
| 第三项。 | | 法律诉讼 | | 28 |
| 第四项。 | | 煤矿安全信息披露 | | 28 |
| | | | |
| 第II部 |
| 第五项。 | | 注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券 | | 29 |
| 第六项。 | | [已保留] | | 30 |
| 第7项。 | | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | | 31 |
| 第7A项。 | | 关于市场风险的定量和定性披露 | | 46 |
| 第八项。 | | 财务报表和补充数据 | | 48 |
| 第九项。 | | 会计与财务信息披露的变更与分歧 | | 94 |
| 第9A项。 | | 控制和程序 | | 94 |
| 项目9B。 | | 其他信息 | | 94 |
| 项目9C。 | | 关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露 | | 94 |
| | | | |
| 第三部分 |
| 第10项。 | | 董事、高管与公司治理 | | 95 |
| 第11项。 | | 高管薪酬 | | 95 |
| 第12项。 | | 某些实益拥有人的担保所有权以及管理层和相关股东的事项 | | 95 |
| 第13项。 | | 某些关系和相关交易，以及董事的独立性 | | 95 |
| 第14项。 | | 首席会计师费用及服务 | | 95 |
| | | | |
| 第四部分 |
| 第15项。 | | 展品和财务报表附表 | | 95 |
第16项。 | | 表格10-K摘要 | | 95 |
| | 附表二-估值及合资格账目 | | 96 |
| | 签名 | | 100 |
第一部分
项目1.业务概述
高纬物业(连同其子公司，《高纬物业》。“《公司》,”“我们”、“我们的”和“我们”)是一家领先的全球商业地产服务公司，对我们的人民、客户、社区和世界产生了重大影响。在经验丰富的管理团队的带领下，在近400个办事处和大约60个国家和地区的约52,000名员工的推动下，我们为房地产占有者和业主提供非凡的价值，管理着全球62亿平方英尺的商业房地产空间，并通过我们的集成和可扩展平台提供广泛的服务。我们的业务专注于通过提供全面的服务来满足客户日益增长的需求，包括(I)物业、设施和项目管理、(Ii)租赁、(Iii)资本市场和(Iv)估值和其他服务。2023年、2022年和2021年，我们分别创造了95亿美元、101亿美元和94亿美元的收入，服务线费用收入分别为65亿美元、72亿美元和69亿美元。
自2014年以来，我们通过各种并购和有机方式建立了我们的公司，使我们拥有了有效服务客户跨国业务的规模和全球足迹。其结果是成为一家拥有100多年历史的标志性高纬物业品牌的全球房地产服务公司。2018年8月，高纬物业完成首次公开发行(IPO)，其普通股在纽约证券交易所(NYSE：CWK)上市。
我们最近的历史对我们公司来说是一个转型时期。我们经验丰富的管理团队一直专注于提高财务业绩、提高运营效率、实现成本节约以及吸引和留住顶尖人才。今天，高纬物业是以收入和劳动力衡量的前三大房地产服务提供商之一。我们已经获得了第三方的认可，成为供应商和雇主的首选，一直被评为本行业领先品牌研究的前四名，利普西公司的前25个商业房地产品牌，以及国际外包专业人士协会的领先全球房地产服务公司。
作为一家公司，我们专注于为客户带来影响。我们已经建立了一个可扩展的平台，我们相信该平台处于有利地位，通过专注于：(I)利用我们强大的竞争地位来满足我们客户日益增长的外包和服务需求；(Ii)加强我们的核心能力，以产生自由现金流和推动更平衡的资本结构；(Iii)保持高绩效文化；以及(Iv)利用我们的技术平台向我们的客户提供数据驱动的洞察。
我们的主要服务和运营区域
我们通过三个地理区域组织我们的业务并报告我们的经营业绩：美洲；欧洲、中东和非洲(“EMEA”)；以及亚太地区(“APAC”)，分别占我们2023年总收入的75%、10%和15%，以及2023年服务线手续费收入的71%、13%和16%。在这些细分市场中，我们经营以下服务线：(I)物业、设施和项目管理，(Ii)租赁，(Iii)资本市场和(Iv)估值和其他，分别占我们2023年服务线费用收入的55%、28%、11%和6%。
我们的地理细分市场
我们的全球业务和集成平台使我们能够提供跨越地理位置的广泛服务基础。这一全球足迹，加上全套服务，使我们成为能够响应大型跨国占有者和所有者复杂的全球委托的少数供应商之一。
按收入计算，我们最大的国家是美国，在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度中，分别占收入的72%、74%和72%，其次是澳大利亚，在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度中，分别占收入的5%、4%和5%。
我们的服务专线
物业、设施和项目管理. 按收入计算，我们最大的服务线包括物业管理、设施管理、设施服务以及项目和开发服务。这一服务线的收入本质上是经常性的，许多是通过多年合同实现的，转换成本相对较高。
对于房地产用户，我们提供综合设施管理、项目和开发服务、投资组合管理、交易管理和战略咨询。这些服务是单独或通过我们的全球占有者服务产品提供的，该产品提供全面的捆绑服务，从而实现一致的服务质量和成本节约。
对于房地产业主，我们提供各种物业管理服务，包括客户会计、工程和运营、租约合规管理、项目和开发服务、租户体验、住宅物业管理和可持续发展服务。
此外，我们在全球范围内为业主和居住者提供(I)自助式设施服务，包括清洁、维护、关键环境管理、环境美化和办公服务，以及(Ii)工作场所和投资组合咨询。
这一服务项目的费用通常基于固定的经常性费用或可变费用，这可能是基于发生的小时数、发生的实际成本的加价百分比或每月总收入的百分比。此外，该服务线的收入中有很大一部分来自我们与第三方提供商(工程师、园艺师等)的合同。然后把这些费用转嫁给我们的客户。
租赁. 按收入计算，我们的第二大服务线是租赁，它由两个主要的子服务组成：所有者代表和租户代表。在业主代表租赁中，我们通常与建筑物所有者签订几个月或多年的协议，以租赁他们的可用空间。在承租人代理租赁中，我们通常受雇于承租人，以续签、扩建或搬迁的形式为他们确定和谈判租赁，或偶尔在他们希望减少空间的情况下签订转租或终止租赁。由于合同续订日期，我们对租赁服务费用有更高的可见度，从而导致续签、扩展或新的租赁收入。此外，租赁费的周期性可能会略低一些，因为许多租户即使在困难的经济条件下也需要续签或租赁空间来运营。
租赁费通常是在签订租约后赚取的，按租期内应付租金总额的百分比计算。
资本市场. 我们在房地产买卖交易中代表买卖双方，并安排融资支持购买。我们的服务包括投资、销售和股权、债务和结构性融资。产生的费用与商业房地产市场的交易量和速度有关。
我们的资本市场手续费本质上是交易性的，通常在交易结束时按交易总价值的百分比赚取。
估值和其他. 我们通过以下服务为客户提供房地产债务和股权决策的估值和建议：评估管理、投资管理、估值咨询、投资组合咨询、尽职调查咨询、纠纷分析和诉讼支持、财务报告以及房地产和/或投资组合估值。
费用是在合同和交易的基础上赚取的，通常是根据合同的范围确定的。
行业概况和市场趋势
我们所处的行业是客户的房地产运营日益复杂，推动了对高质量服务提供商的需求。该部门分散在区域、地方和精品供应商之间。我们的业务与商业地产行业的同业一样，受到通胀及利率波动加剧以及其他宏观经济挑战的负面影响，导致全球资本及信贷市场持续波动，并延迟二零二三年的房地产交易决策。这些宏观经济趋势和不确定性将在本10—K表格年报（本“年报”）第二部分第7项“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”和第一部分第1A项“风险因素”中作进一步讨论。
包括我们在内的最大商业房地产服务提供商收入增长的主要驱动因素预计包括：
居住者对房地产服务的需求。 居住者正专注于他们的核心竞争力，并选择将商业房地产服务外包给能够提供全面开发的商业房地产服务平台的全球公司。包括全球化和工作场所战略变化在内的市场趋势正在增加房地产管理的复杂性，并促使居住者寻求合格的第三方房地产服务提供商，以帮助确定长期的工作场所战略，降低成本并最大限度地提高生产力。
机构投资者拥有更大比例的全球房地产。 机构所有者，如房地产投资信托基金（REITs）、养老基金、主权财富基金和其他金融实体，近年来收购了更多的房地产资产，并在资本市场上为其提供资金。
机构所有权的增加以三种方式推动对服务的需求：
◦物业管理服务需求 - 机构业主自行提供物业管理服务的比率低于私人业主，更多地外包给服务提供商。
◦交易服务需求 - 机构所有者执行房地产交易的比率高于私人所有者。
◦咨询服务需求 - 在交易率较高的时期，服务提供商有机会增加正在进行的咨询服务的数量。
业主和占用者继续巩固他们的房地产服务提供商。 业主和占用者继续在区域、国家和全球基础上巩固其服务供应商关系，以在各市场上获得更一致的执行，并受益于对"单点接触"服务提供的简化管理监督。
全球服务提供商在分散的行业中创造价值。 拥有更大运营平台的全球服务提供商可以利用规模经济。随着房地产投资者和占用者日益全球化，并需要能够满足其地理覆盖面和复杂房地产需求的商业房地产服务合作伙伴，这些公司拥有可扩展运营平台的少数几家公司最有能力提高盈利能力和市场份额。
房地产的可持续性。可持续性考虑越来越多地纳入投资者和居住者的决策。房地产服务提供商继续开发和维护解决方案，帮助客户满足更严格的环境法规，更有效地运营，并实现自己的可持续发展目标。
我们的竞争优势
我们相信，即使在当前复杂及不明朗的经济环境下，我们仍有能力把握商业地产服务行业的增长机遇及全球化趋势。我们将我们的地位归因于以下竞争优势：
全球规模和规模。 我们相信跨国客户更愿意与房地产服务提供商合作，以满足他们在多个地区和服务线的需求。通常，这一规模是竞争复杂的全球服务任务的先决条件。我们通过对员工和技术的投资建立了一个平台，使我们的约52，000名员工能够通过遍布约60个国家的近400个办事处的广泛网络为客户提供服务。这一规模提供了运营杠杆，将收入增长转化为更高的盈利能力。
我们的服务范围。 我们为客户提供全面集成的商业房地产服务体验，涵盖（i）物业、设施和项目管理，（ii）租赁，（iii）资本市场和（iv）估值和其他服务。这些服务可以捆绑在区域、国家和全球合同中，和（或）在当地为个别任务提供，以满足各种客户类型的需要。我们将与客户的每次互动视为一个机会，通过提供全方位的服务平台，同时深化和加强我们的关系，提供卓越的体验。我们的全面服务覆盖了几乎所有资产类型，包括物流、办公室、零售、医疗保健、生命科学和多家庭。
我们的标志性品牌。 我们的特许经营和品牌的历史是业内最古老和最受尊敬的历史之一。我们的前身公司DTZ的历史可以追溯到1784年Chessire Gibson在英国成立。我们的品牌Cushman & Wakefield于1917年在纽约成立。今天，这种血统、传统和连续性继续得到我们的客户、员工和行业的认可。在我们行业领先的品牌研究中，我们一直被评为前四名，Lipsey公司的25大商业地产品牌。我们连续12年被评为国际外包专业人员协会评选的100家外包专业服务公司的领导者。此外，2023年，我们再次获得美国环境保护署和美国能源部颁发的能源之星®年度持续卓越合作伙伴奖。
显著的经常性收入对不断变化的经济条件有弹性。在……里面 2023年，我们的物业、设施及项目管理服务线（属经常性及合约性质）产生了我们总收入的69%及服务线费用收入的55%。该等收入来源有助为我们的现金流及相关业务提供更大的稳定性，并已证明能够适应不断变化及具挑战性的经济环境。
行业顶尖人才. 多年来，我们的员工成功执行了世界上最具标志性和最复杂的房地产转让，赢得了良好的声誉。凭借卓越的传统，以及我们领先的平台和品牌实力，我们吸引并留住了业内顶尖人才。我们致力于建立一支多元化和敬业的员工队伍，并在我们所做的一切工作中支持包容的环境。我们为员工提供培训和成长机会，以支持他们持续的成功。此外，我们专注于管理层发展，以推动强劲的运营绩效和持续创新。
我们的增长战略
我们已经建立了一个综合的全球服务平台，旨在为本地、区域和全球的客户提供最佳结果。我们的主要业务目标是通过利用这个平台为客户提供优质服务来增加收入和盈利能力。我们专注于执行以下战略，以支持我们的增长目标：
利用服务广度提供卓越的客户成果。 我们的多学科服务团队目前的规模、地位和质量为多个服务线的新客户和现有客户提供更多的服务，从而创造了一个重要的增长机会。我们的许多客户通过捆绑服务实现了更多价值，让他们可以使用我们的全球规模和高质量的咨询解决方案。我们努力通过利用整个平台的信息来推动客户开发和服务交付的无缝方式，为每项业务提供企业的全部价值。此外，我们计划继续调整我们的服务产品，以捕捉行业趋势的新需求，如人口变化、混合工作文化、气候变化、技术采用等。
严格操作. 从二零二零年对本公司进行战略性调整开始，其后于二零二三年市场波动期间集中采取成本行动，我们已证明有能力应用严格的成本及资本分配纪律。我们期望透过营运效率、产生自由现金流、应用经验证及增值技术、规模经济及严格的成本管理，推动利润率扩大及资本结构更平衡。
招聘并留住顶尖人才，保持高绩效文化. 我们致力通过包容的文化、一致的人才管理和持续的人事管理流程现代化来吸引、培养和留住最优秀的人才。我们相信，我们的员工能为客户带来卓越的成果，并使我们能够在整个平台上赢得更多的业务。我们的员工和房地产专业人士来自不同的背景、文化和专业领域，创造了协作文化和卓越传统。我们相信员工是我们业务的关键，我们已灌输集体成功的氛围。
部署技术，通过数据驱动见解改善客户体验. 我们利用我们的技术平台，包括整合人工智能（“AI”）和机器学习技术、工作流程和关键战略合作伙伴关系，为客户提供增值数据驱动的见解。我们寻求利用人工智能来增强我们的经纪人、服务和研究专业人员的能力，以实时、人工智能驱动的信息和自动化来支持客户的决策和其他需求。我们的可扩展系统和流程使我们能够高效地为新企业和员工提供服务，而无需在新系统上投入大量额外资金。此外，我们在技术方面的投资帮助我们吸引和留住关键员工。
竞争
我们在商业房地产服务行业的不同地区、市场和服务线上竞争。我们经营的每一条服务线在全球、国家、区域和地方层面都具有高度竞争力。虽然我们是全球三大商业房地产服务公司之一，但我们的相对竞争地位因地区和服务线而异。根据产品或服务的不同，我们面临着来自其他商业房地产服务提供商、外包公司、内部企业房地产部门、开发商、机构贷款人、保险公司、投资银行公司、投资经理以及会计和咨询公司的竞争。虽然我们在大型服务线上的许多竞争对手都是规模较小的本地或区域公司，但它们在某些市场上可能有更大的影响力。我们还面临着其他与我们拥有类似服务能力和地理足迹的大型国内和跨国公司的竞争，包括仲量联行（NYSE：JLL）、世邦魏理仕集团（CBRE Group，Inc.）。(NYSE：世邦魏理仕（CBRE）和高力国际集团（Colliers International Group Inc.）（纳斯达克股票代码：CIGI）。
企业信息
Cushman & Wakefield plc是一家根据英格兰和威尔士法律组建的有限公司。2018年8月6日，Cushman & Wakefield plc完成了IPO。作为母公司，Cushman & Wakefield plc除其直接和间接拥有其附属公司外，不进行任何其他业务，其业务运营主要由其间接经营子公司DTZ Worldwide Limited及其附属公司进行。
我们的公司总部位于225 West Wacker Drive，Suite 3000，Chicago，Illinois 60606。我们的网站地址是www.cushmanwakefield.com。本公司网站所载或可透过本网站查阅的资料并非本年报的一部分或纳入本年报。所有需要提交给美国证券交易委员会（“SEC”）的报告都是可用的，并可以通过我们网站的投资者关系部分访问。
业主和业主客户
我们的客户包括各种房地产业主和居住者，包括租户，投资者和跨国公司在许多市场，包括办公室，零售，工业，多户家庭，学生住房，酒店，数据中心，医疗保健，自助仓储，土地，公寓转换，细分和特殊用途。我们的客户在规模和复杂性方面差异很大，包括营利和非营利实体、政府实体以及公共和私营公司。
季节性
我们部分产品和服务的市场是季节性的，特别是租赁和资本市场服务线。一般来说，我们的行业专注于在历年年底完成交易，集中在历年的最后一个季度，而某些费用在整个历年中更均匀地确认。从历史上看，我们的收入和营业收入通常在每年的第一季度最低，在第四季度最高。物业、设施及项目管理服务系列部分缓解了年内季节性因素，原因是该服务系列的经常性性质，全年收益相对较稳定。服务线费用收入的季节性流向净收入和经营现金流量。
人力资本资源与管理
我们努力将员工置于我们所做一切的中心。我们寻求在整个组织内雇用、培养和提升多样化的人才。截至2023年12月31日，我们在全球拥有约52，000名员工，约69%在美洲，21%在亚太地区，10%在EMEA。我们的员工包括管理层、经纪人和其他销售人员、行政专家、估价专家、维护、景观美化和清洁人员、办公室人员和其他人员。我们约有8，000名（或16%）员工参与集体谈判协议，其中绝大多数员工受雇于设施服务。我们约42%员工的相关费用由客户全额报销。
学习与发展
我们将继续建立一个包容的工作场所，促进公平公平的增长机会，专注于管理层与员工的关系，以推动营运表现，并为员工提供学习和发展机会，以支持他们持续的职业发展。我们的全球人才管理团队通过学习计划和专业发展支持员工的职业发展，同时通过人才评估、继任规划和绩效评估，帮助领导者增强团队的能力并发展团队。我们通过在职培训、电子学习、辅导和教师主导的学习模块提供全套学习和发展活动。
多样性、公平性和包容性
我们致力于在组织中促进多元化、公平和包容（“DEI”），并支持一个让员工成为真实自我并发挥最大作用的环境。我们的DEI使命是通过好奇心，不断学习和成长的培育环境来发展我们的包容性和归属感的文化。我们相信，拥有多元化和蓬勃发展的员工队伍，可以带来新的视角，激发创造力，加强风险管理和解决问题，所有这些都为我们的员工、客户、合作伙伴和股东带来卓越的业绩。
我们的全球DEI战略的核心是对我们的劳动力和人才、我们的工作场所和文化、市场和我们的服务产品产生影响。我们实施的DEI政策和实践赢得了多个组织的认可，包括以下组织：（a）2023年WECConnect International颁发的2023年全球供应商多样性和包容性银顶冠军，（b）2023—2024年人权运动基金会的平等100大奖：LGBTQ+工作场所包容性领导者，以及（c）2024年美国五大军事友好雇主。
薪酬结构
我们提供一个综合奖励计划，结合了具有竞争力的薪酬，包括固定和浮动薪酬，以及激励机会。此外，我们提供全面的福利计划，以帮助鼓励员工健康，支持他们的身体，情绪和财务福祉。
在我们的（i）物业、设施及项目管理；（ii）租赁；（iii）资本市场及（iv）估值及其他服务范围内，我们的雇员根据其专业领域及地理区域的一般惯例以不同方式获得薪酬。我们在美洲和某些国际市场的许多房地产专业人员都以佣金为基础工作，特别是我们在美国的租赁和资本市场专业人员。佣金与交易价值挂钩，并会波动。EMEA和亚太地区的租赁和资本市场房地产专业人员以薪金为基础工作，并根据其业务部门的利润份额获得额外的绩效奖金。即使在我们的地理区域，我们的服务线的员工基础包括专业和非受薪员工。
知识产权
我们在全球拥有各种商标和商号，其中包括“Cushman & Wakefield”和“DTZ”名称。虽然我们相信我们的知识产权在维持我们在多个我们服务的市场的竞争地位方面发挥了作用，但我们不相信我们会因我们的商标或商号的过期或终止或我们的任何其他知识产权的损失而受到重大不利影响（“Cushman & Wakefield”名称除外）。我们主要以“Cushman & Wakefield”的名称经营，并普遍采取将收购转移到“Cushman & Wakefield”名称的策略。我们拥有多个域名，并在全球范围内注册了多个商标和服务标志。关于Cushman & Wakefield名称，我们已在我们开展业务的大多数司法管辖区处理并持续维护该商品名称的商标注册。我们于2017年获得了Cushman & Wakefield名称和标志的最新美国商标注册，如果我们未能续期，这些注册将于2027年到期。
环境
Cushman & Wakefield致力于将气候因素纳入我们的运营、业务实践和服务。我们明白管理环境风险、开发可持续发展机会、保护价值以及推动业务和客户有意义的变革的重要性。我们的目标是提供高标准的环境保护和社会责任，建立在企业范围内的策略，以发展更具弹性的业务，加强企业声誉，降低风险，并推动长期可持续的价值创造。
我们的环境政策可在我们的网站上查阅，概述了我们致力于成为地球及其资源的负责任管理者。我们将可持续发展原则纳入我们的政策及常规（如适用），让员工参与我们的集体环境、社会及管治（“ESG”）工作，并监察及报告我们的表现。
为配合我们的环境政策及持续的可持续发展努力，我们于二零二一年在我们自己的办公室及代表客户管理的物业内，设定并公开公布以科学为基础的减少价值链温室气体（“GHG”）排放目标。这些目标如下：
目标1：到2030年，我们的公司办事处和业务（范围1和2）的温室气体排放量从2019年基准年减少50%。
目标2：让我们的客户（占我们管理物业排放量的70%）参与，到2025年制定自己的科学目标。
目标3：到2050年，我们整个价值链（范围1、2和3）实现净零排放。
于二零二一年七月，目标1及目标2已获科学目标倡议（“科学目标倡议”）验证，该倡议是一间全球性机构，协助企业根据最新气候科学制定减排目标。2022年6月，目标3由SBTi确认。
这些目标是自愿的，可能会有所变化，应被视为有抱负的目标。请参阅“与我们的业务和运营相关的风险—我们面临与气候变化影响相关的风险，包括物理和过渡风险，以及与我们的可持续发展实践、目标和绩效相关的风险。
有关我们的环境、社会及管治常规及达致该等目标的进展的其他资料，可参阅我们的2022年环境、社会及管治报告（可于我们的网站查阅）。我们网站上所载或可访问的信息，包括我们的2022年ESG报告，并不以引用的方式纳入本年报或我们向SEC提交的任何其他文件的一部分。
监管
房地产销售及租赁交易经纪、物业及设施管理、项目管理、进行房地产估值及为客户担保债务，以及其他服务类别均要求我们遵守法规，并在我们经营所在的各个司法权区持有牌照。我们的部分服务线亦受美国证券交易委员会、金融业监管局（“FINRA”）、英国证券交易委员会（“FINRA”）的监管及监督。英国金融行为监管局（“英国FCA”）或其他外国和州监管机构或自律组织。与我们的竞争对手一样，我们在许多司法管辖区经营各种服务线，我们也受到许多美国联邦、州、地方和非美国法律法规的约束。
合规失误或监管行动可能会对我们的业务造成不利影响。如果我们或我们的员工在没有所需许可证的情况下进行受监管的活动，或以其他方式违反适用的法律和法规，我们可能会被要求支付罚款、返还佣金、暂停或吊销许可证，或受到其他不利行动。许可要求亦可能影响我们从事某些类型交易或业务的能力，或影响开展业务的成本。我们和我们的持牌联营公司可能会受到监管机构或房地产销售或其他服务参与者的索赔，声称我们没有履行我们的义务。这可能包括我们在一笔交易或一系列交易中为两个或多个客户采取行动或被视为采取行动时所声称的利益冲突的索赔。
虽然管理层过往已监管严格监管的业务，且我们期望遵守所有适用法律及法规，但无法保证情况会一直如此。请参阅“与我们的业务和运营有关的风险—我们的业务、财务状况、运营业绩和前景可能因我们未能遵守适用于我们服务范围的现行和新法律、法规或许可要求而受到不利影响” 以及"—未能妥善处理实际或感知的利益冲突，可能会对我们的服务范围造成不利影响" 在本年度报告第1A项“风险因素”中。
有关前瞻性陈述的警示说明
在“风险因素”、“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”以及本年报其他地方的部分陈述可能包含前瞻性陈述，反映了我们目前对未来事件、业绩和财务业绩的看法，这是由1995年私人证券诉讼改革法案提供的前瞻性陈述的安全港条款所涵盖的。
这些陈述可以通过它们不严格地与历史或当前事实相关的事实来识别，并且您通常可以通过使用前瞻性词语来识别这些前瞻性陈述，例如"展望""相信""期望""潜在""继续""可能""将""应该""可能""寻求"努力""预测""打算"计划"估计"、"预期"、"目标"、"项目"、"预测"、"应"、"预期"或这些词的否定版本或其他类似词。本年报中所载的任何前瞻性陈述均基于我们的过往表现以及根据我们目前可获得的信息而制定的当前计划、估计和预期。本集团不应将此等前瞻性资料视为本集团表示本集团预期的未来计划、估计或预期将会实现。该等前瞻性陈述受与我们的营运、财务业绩、财务状况、业务、前景、增长策略及流动性有关的各种风险及不确定性及假设的影响。因此，有或将有重要因素可能导致我们的实际结果与这些报表中所示的结果有重大差异。您不应过分依赖任何前瞻性陈述，并应考虑本文第一部分第1A项中“风险因素”项下讨论的因素。
本报告第一部分第1A项所述的因素不应解释为可能影响我们未来业绩的因素的详尽清单，并应与本年报所载的其他警示性声明一并阅读。本年报所作之前瞻性陈述仅于本年报日期作出。我们不承担任何义务公开更新或审查任何前瞻性声明，除非法律要求，无论是由于新信息，未来发展或其他原因。
如果一个或多个这些或其他风险或不确定性成为现实，或者如果我们的基本假设被证明是不正确的，我们的实际结果可能与我们在这些前瞻性陈述中表达或暗示的内容有重大差异。阁下在作出购买我们普通股的投资决定前，应特别考虑本年报中确定的可能导致实际结果不同的因素。
此外，新的风险和不确定性不时出现，我们无法预测这些事件或它们可能如何影响我们。
第1A项。风险因素
投资于我们的普通股涉及风险及不确定性，包括但不限于下文所述的风险因素。倘下文所述任何风险实际发生，我们的业务、财务状况及经营业绩可能受到重大不利影响。于评估本年报所载资料时，阁下应审慎考虑下文所述之风险及不确定因素以及我们之经审核综合财务报表及相关附注（“综合财务报表”）。
风险因素摘要
下文进一步详细概述的重大风险包括：
与我们的业务和运营相关的风险
•总体宏观经济状况以及全球和区域对商业房地产的需求；
•吸引和留住合格的创收员工和高级管理人员；
•我们已经或将来可能进行的收购；
•在市场上对我们的品牌和声誉的认知；
•我们的业务集中在特定的企业客户；
•实际或预期的利益冲突及其对我们服务线的潜在影响；
•我们维持和执行信息技术战略的能力；
•我们的信息技术、通信系统或数据服务中断或故障；
•与我们的信息系统有关的安全方面的潜在漏洞；
•我们有能力遵守当前和未来的数据隐私法规和其他保密义务；
•基础设施中断；
•商誉和其他无形资产的减值；
•我们有能力遵守现有和新的法律法规；
•税法或税率的变化，以及我们在复杂的税收制度中做出正确决定的能力；
•我们有能力成功地执行我们的战略，提高运营效率；
•代表我们进行活动的第三方未能遵守合同、法规或法律要求；
•气候变化和我们实现可持续发展目标的能力；
•外币波动性；
•与我们的国际行动相关的社会、地缘政治和经济风险；
•社会政治两极分化；
与我们的负债有关的风险
•管理我们债务的协议对我们施加的限制；
•我们的负债数额及其对我们的可用现金流和业务运营的潜在不利影响；
•我们承担更多债务的能力；
•我们有能力产生足够的现金来偿还现有的债务；
与我们的行业相关的风险
•地方、区域和全球竞争；
•我们很大一部分收入和现金流的季节性；
•由于我们作为房地产服务提供商的角色，我们面临着环境责任；
与我们普通股相关的风险
•我们的主要股东对我们施加影响的能力；
•未来大量出售我们的普通股可能导致的价格下跌；
•我们的资本配置策略包括目前打算不派发现金股利；
法律和监管风险
•可能使我们承担财务责任和/或损害我们声誉的诉讼；
•我们股东的权利可能不同于通常提供给特拉华州公司股东的权利；
•总部设在美国的股东对我们或我们的董事或高级管理人员执行民事责任的能力；
•我们公司章程中的某些条款、英国《2006年公司法》(下称《英国公司法》)和英国《关于收购和合并的城市法典》中的禁止条款的潜在反收购效果；
•根据英国《公司法》要求股东批准某些资本结构决定；以及
•对股东在理想的司法法庭上主张主张的能力的某些限制。
与我们的业务和运营相关的风险
我们的业务受到整体宏观经济状况以及全球和地区对商业地产需求的重大影响，因此，我们的业务、经营业绩和财务状况可能因市场进一步恶化或当前宏观经济挑战的长期延长而受到重大不利影响。
对我们服务的需求在很大程度上取决于全球和地区商业房地产市场的相对强弱，这两个市场对一般宏观经济状况以及市场参与者获得信贷和资本市场的能力高度敏感。全球许多市场继续存在重大的宏观经济不确定性。2023年，这些宏观经济挑战，包括高通胀和高利率，导致全球资本和信贷市场持续波动，导致全球商业房地产市场陷入衰退，并对我们的服务需求产生负面影响。这些宏观经济状况的进一步恶化或长期延长，美国或全球经济的经济放缓或衰退，或者公众对这些事件可能发生的看法，可能会导致全球和地区对商业房地产的需求继续下降，并对我们的部分或所有服务线路的表现产生负面影响。
特别是，我们的许多客户无法以优惠条件或根本不能获得信贷或融资，因为贷款条件收紧，借款人面临更高的资金成本。这导致我们的资本市场、租赁和估值以及其他服务领域的交易量较低和下降。客户可能会继续推迟房地产交易决定，直到房地产价值和经济状况稳定下来，这可能会继续减少我们通过撮合这些交易赚取的佣金和手续费。这些宏观经济状况的长期持续或进一步恶化，以及未来信贷市场的不确定性、疲软或波动或商业房地产需求的下降，可能会进一步影响商业房地产的交易量和定价，进而对我们的服务线手续费收入产生不利影响。
我们的成功取决于我们吸引和留住合格的创收员工和高级管理人员的能力。
我们依赖于我们的租赁和资本市场专业人员的留住，他们创造了我们相当大的收入，以及其他产生收入的专业人员。如果我们不能迅速招聘和整合合格的接班人，我们的任何关键员工，包括我们的高级管理领导层的离职，或者大量关键收入来源的流失，都可能导致我们的业务、财务状况和运营结果受到影响。对这些人员的竞争是激烈的，我们的行业受到经纪人和其他关键收入来源流动率相对较高的影响，我们可能无法成功地招聘、整合或留住足够合格的人员。此外，我们业务的增长在很大程度上取决于我们在所有业务领域吸引和留住合格支持人员的能力。我们和我们的竞争对手使用股权激励以及签约和留任奖金来帮助吸引、留住和激励关键人员。对创收人员的服务来说，竞争非常激烈，这种奖励和奖金的支出可能会增加，或者我们支付这种奖励和奖金的意愿可能会下降，因此我们可能无法像过去那样吸引或留住这些人员。我们普通股价的任何进一步下跌或未能增长，也可能导致这些关键人员流失的风险增加。此外，股东对我们薪酬实践的影响，包括我们发放股权薪酬的能力，可能会降低我们向关键人员提供有吸引力的薪酬的能力，并使招聘、留住和激励这些人员变得更加困难。
我们的增长显著受益于收购和合资企业，这可能不会像预期的那样表现，未来可能不会有类似的机会。
随着时间的推移，我们增长的一个重要组成部分是通过收购实现的。未来通过收购实现的任何增长将部分取决于能否继续以优惠的价格和有利的条款和条件获得合适的收购目标，以及从我们手头的现金、运营现金流或外部融资中获得足够的资金，这些可能无法以优惠的条款或根本不向我们提供。我们可能会不时产生重大的额外债务，以资助潜在的收购，但受管理我们当时现有债务的文件中所载的限制。如果我们承担更多的债务，与我们的杠杆相关的风险，包括我们偿还当时现有债务的能力，将会增加。见“与我们的负债相关的风险--尽管我们目前的负债水平，我们和我们的子公司仍可能产生更多的负债，这可能会进一步加剧与我们杠杆相关的风险。”
我们在完成收购时期望其带来各种好处，包括增加收入、加强市场地位、交叉销售机会、成本协同效应和税务优惠。达致收购之预期利益受多项不确定因素影响，且不作保证。收购亦可能涉及重大交易相关开支，包括遣散费、终止租赁、交易及融资成本等。此外，我们在将被收购公司整合至我们自身业务方面曾面临并可能继续面临挑战。未能实现收购的预期利益可能导致成本增加、预期收入减少以及管理层的时间和精力转移，进而可能对我们的整体业务、财务状况和经营业绩造成重大不利影响。
在较小程度上，我们不时订立策略性伙伴关系、投资及合营企业，以开展若干业务或在若干地区经营，我们将于日后适当情况下考虑这样做。这些安排有许多与收购相同的风险特征。此外，我们可能无权指导战略伙伴关系、投资或合营企业的管理和政策，尤其是如果我们是少数股东。此外，他们的行为可能违背我们的利益或以其他方式未能按预期表现。例如，我们过往的若干投资并未产生我们最初预期的回报或对我们的业务产生正面影响。见注18：公平值计量—房地产企业投资于综合财务报表附注以获取额外资料。如果在未来，其他战略合作伙伴关系、投资或合资企业的行为违背了我们的利益，或未能按预期表现，这可能会损害我们的品牌、业务、经营业绩和财务状况。
我们的品牌和声誉是我们公司的关键资产，并将受到我们在市场上的看法的影响。
我们的品牌及其属性是关键资产，我们相信，我们的持续成功取决于我们保持、增长和利用品牌价值的能力。我们吸引和留住客户的能力在很大程度上取决于外界对我们专业知识、服务水平、可信度、商业惯例、管理、工作场所文化、财务状况、我们对突发事件的反应以及其他主观素质的看法。对这些事项的负面看法或宣传，即使与看似孤立的事件有关，也可能削弱信任和信心，损害我们的声誉，这可能使我们难以吸引或留住客户。负面公众意见可能来自任何数量的活动或情况下的实际或指称行为，包括与我们品牌相关的个人行为、处理客户投诉、遵守监管、使用和保护客户和其他敏感信息，以及监管机构或其他人针对任何此类行为采取的行动。在社交媒体渠道上发布的内容也会对我们的品牌造成迅速、广泛的声誉损害。
我们的品牌和声誉也可能受到第三方在我们控制范围之外的行为的损害。例如，与第三方供应商有关的任何缺陷或争议都可能归咎于我们，从而损害我们的声誉和品牌价值，并增加竞争对手服务的吸引力。此外，我们的合资企业和战略伙伴、联盟和联属公司或其管理层的业务决策或其他作为或不作为可能对我们的投资价值产生不利影响，导致对我们的诉讼或监管行动，并以其他方式损害我们的声誉和品牌。虽然我们监控对我们的声誉和品牌潜在风险的领域的发展，但负面看法或宣传可能会对我们的收入和盈利能力造成重大不利影响。
保护我们的品牌，包括相关商标和其他知识产权，可能需要花费大量的财务和运营资源。此外，我们为保护我们的品牌而采取的措施可能无法充分保护我们的权利或防止第三方侵犯或盗用我们的商标。任何
未经授权的第三方使用我们的品牌可能会对我们的业务造成不利影响。此外，我们可能面临侵犯或其他侵犯第三方知识产权的风险，特别是在国际上，这可能会限制我们以符合我们业务目标的方式利用我们的品牌。
与特定企业客户的业务集中可能增加业务风险，而我们的业务可能会因失去某些该等客户而受到不利影响。
我们重视扩大与个人企业客户的业务关系，因为为同一客户提供越来越广泛的服务，可以提高效率和经济效益。虽然我们的客户组合目前高度多元化，但随着我们的业务增长，与某些企业客户的关系可能会增加，我们的客户组合可能会变得越来越集中。大型企业客户日益集中的基础可能会导致更大或更集中的风险，除其他可能性外，任何此类客户（1）遇到自己的财务问题或破产，这可能导致我们无法为我们先前提供的服务支付；（2）决定减少其业务或其房地产设施；（3）改变房地产策略，例如不再将房地产业务外判；（4）决定更换房地产服务供应商；或（5）与另一间公司合并或以其他方式改变控制权。
竞争条件，特别是与大客户有关的情况，可能要求我们就某些合同条款作出妥协，涉及费用支付、风险转移的程度、供应商关系、责任限制和其他合同条款，或涉及争议或潜在诉讼。当竞争压力导致我们的合同下潜在责任水平更高时，运营错误和其他活动的成本可能会更高，并且可能无法全额投保。
未能妥善处理实际或感知的利益冲突可能会对我们的服务线产生不利影响。
我们的公司是一家全球性的企业，拥有不同的服务线和广泛的客户群，因此在为现有和潜在客户提供服务时，会面临许多潜在的、实际的或感知的利益冲突。例如，我们作为商业房地产租赁交易中业主和租户的经纪人的地位可能会产生冲突。在某些情况下，我们还需要对客户承担诚信义务。我们已采纳多项政策、监控及程序，以解决或限制实际或感知的冲突，但该等政策及程序可能并不足够，且我们的员工可能未遵守。妥善处理利益冲突既复杂又困难，如果我们未能或似乎未能识别、披露及妥善处理潜在利益冲突或受托责任，我们可能会损害我们的声誉或失去客户，这可能会对我们的业务、财务状况及经营业绩造成不利影响。此外，在某些司法管辖区，法规可能会被修改，以限制我们在知情同意下为存在冲突的当事方行事的能力，这可能会限制我们在这些市场中的市场份额。我们无法保证将来不会出现可能对我们造成重大损害的利益冲突。
如果不能维持和执行信息技术战略，可能会对我们在市场上保持竞争力的能力产生实质性的不利影响。
我们的业务严重依赖信息技术，包括第三方提供的解决方案，以提供满足客户需求的服务。如果我们不能有效地执行和维持这些信息技术战略，我们提供高质量服务的能力可能会受到严重损害。此外，我们在新系统和工具上进行了大量投资，以实现竞争优势和效率，包括采用和集成人工智能和机器学习技术。实施这种信息技术投资，包括生产性人工智能工具，可能很复杂，在很大程度上取决于数据输入和方法的质量、准确性和相关性，需要复杂的基础设施和熟练的人才，具有道德和社会影响，并超过估计预算。此外，我们可能会遇到推迟或阻止这些新技术成功部署的挑战。如果我们不能及时成功地采用和实施新的技术解决方案，可能会对我们的业务运营、财务业绩、客户参与度以及我们在市场上保持竞争力的能力产生实质性的不利影响。
我们的信息技术、通信系统或数据服务的中断或故障可能会削弱我们有效提供服务的能力，这可能会对我们的运营业绩造成重大损害。
我们的业务需要信息技术、通信系统和网络基础设施的持续运行。我们开展全球业务的能力可能会因为这些系统或基础设施的中断而受到实质性的不利影响。此外，我们的系统和网络的运行和维护在某些情况下依赖于第三方技术、系统和服务提供商，而这些技术、系统和服务提供商并不确定
不间断的可用性。我们和我们的供应商的信息技术和通信系统容易受到火灾、断电、系统故障、电信故障、计算机病毒、网络安全攻击、自然灾害、战争或恐怖主义行为、员工错误或不当行为或其他我们无法控制的事件的损害或中断。这些事件中的任何一个都可能导致系统中断、延迟或丢失、损坏或暴露关键数据，还可能扰乱我们向客户或其他业务合作伙伴提供服务或与其互动的能力。此外，任何此类事件都可能导致大量的回收和补救费用以及对客户或其他第三方的责任。我们有业务连续性和灾难恢复计划和备份系统，以减少此类事件的潜在不利影响，但我们的灾难恢复规划可能不够充分，也不能考虑到所有可能发生的情况。任何导致我们的任何数据中心或关键业务或信息技术系统被破坏或中断的事件都可能严重影响我们进行正常业务运营的能力，因此，我们未来的运营业绩可能会受到重大不利影响。
我们的业务在很大程度上依赖于软件和商业地产数据的使用，其中一些数据是从第三方提供商那里购买或授权的，因此不确定是否可以不间断地获得这些数据。我们访问此类软件的能力的中断，包括无法以相同或类似的条款续订此类许可证，或无法向我们的专业人员、客户或供应商提供数据，可能会对我们的运营结果产生不利影响。
与我们的信息系统相关的安全方面的重大漏洞可能会对我们造成不利影响。
在我们的正常业务过程中，我们在我们的数据中心、我们的网络和通过第三方提供商收集和存储敏感数据。这些数据包括我们和我们客户的专有业务信息和知识产权，以及我们员工、客户、承包商和供应商的个人身份信息(“PII”)。这些信息的安全处理、维护和传输对我们的行动至关重要。
尽管我们和我们的第三方提供商采取了安全措施，但我们的信息技术和基础设施可能容易受到第三方的攻击，或者由于员工错误、错误或渎职或其他中断而被攻破。近年来，信息安全风险普遍增加，部分原因是新技术的扩散，以及黑客、活动人士、网络罪犯和其他外部各方日益复杂和活跃，其中一些可能与恐怖组织或敌对的外国政府有关。网络安全攻击正变得越来越复杂，包括恶意软件、勒索软件、网络钓鱼和鱼叉式钓鱼攻击、电信欺诈和支付转移、账户和电子邮件接管攻击、试图未经授权访问数据和其他电子安全漏洞。我们过去经历过网络安全攻击，我们预计未来还会有更多攻击。网络安全攻击，包括最终不成功的攻击，可能会导致我们的关键系统中断，无法为我们的客户提供服务，未经授权发布机密信息，补救成本，罚款，针对我们的诉讼或监管行动，以及我们的声誉严重受损。此外，其他盗窃、遗失、披露、腐败、暴露或滥用个人资料或专有业务数据的事件，无论是由雇员错误、雇员渎职或其他原因引起，均可能同样对我们的业务运作造成不利影响。
此外，我们依赖第三方来支持我们的信息和技术网络，包括云存储解决方案提供商，因此我们对某些数据和信息技术系统的直接控制较少。我们还聘请其他第三方来支持我们为客户提供的服务。任何此类第三方也容易受到安全漏洞和安全系统受损的影响，我们可能对此不予保密，并可能对我们和我们的声誉造成重大不利影响。
未能遵守当前及未来的数据隐私法规及其他保密义务可能会损害我们的声誉，并对我们的经营业绩造成重大损害。
某些法律、法规和标准对我们和我们的客户维护的数据隐私和信息安全提出了要求。该等法律及法规的范围、复杂性及数量均不断增加，且我们营运所在的不同国家及州之间的冲突日益加剧，导致我们的合规风险及成本增加。本公司如未能遵守该等法律、法规及标准，均可能导致负面宣传及分散管理时间及精力，并可能使本公司承担重大责任及其他处罚。
如果机密信息，包括我们或我们的供应商和供应商维护的重大非公开信息或个人信息，由于信息安全漏洞而被不当披露，或者如果任何人疏忽或故意违反我们的政策、合同承诺或与这些数据相关的其他控制措施，我们可能会对客户承担重大责任，或会受到政府当局的罚款或处罚。此外，任何违反或涉嫌违反我们与客户的保密协议的行为都可能导致他们的合同终止，从而导致相关的收入损失和成本增加。
基础设施中断可能会阻碍我们为客户管理房地产的能力。
我们为客户管理的建筑物，包括一些世界上最大的写字楼、物流设施和零售中心，每天都有许多人在使用。我们还管理客户依赖的某些关键设施（包括数据中心），以服务公众及其客户，在这些设施中，计划外停机可能会影响一般公共安全并扰乱其业务的其他部分。火灾、地震、龙卷风、飓风、洪水、其他自然灾害、全球卫生危机（包括新的或死灰复燃的大流行病）、建筑物缺陷、恐怖袭击或大规模枪击事件等事件可能导致财产和基础设施的重大破坏，以及人身伤害或生命损失，从而破坏我们有效管理客户财产的能力。此外，倘吾等被认为在管理该等受影响物业方面存在疏忽，吾等可能产生重大财务负债及声誉损害。
我们的商誉及其他无形资产可能出现减值，这可能需要我们对盈利进行重大非现金支出。
根据现行会计准则，我们必须至少每年评估一次，并可能更频繁地评估我们的商誉及其他无形资产的价值是否已减值。商誉或其他无形资产因该等分析而减值，将导致盈利中的非现金支出，而该等支出可能对我们呈报的经营业绩、股东权益及我们的普通股价格造成重大不利影响。我们未来现金流量的显著及持续下降、经济环境的重大不利变化、增长率放缓或我们的普通股价格持续下跌至每股账面净值以下，可能导致需要在未来期间进行额外减值分析。倘吾等得出结论认为未来有必要撇减商誉或其他无形资产，则吾等将记录该等额外开支，而该等额外开支可能对吾等的经营业绩造成重大不利影响。
我们的业务、财务状况、经营业绩及前景可能因我们未能遵守适用于我们服务范围的现行及新法律、法规或许可要求而受到不利影响。
我们受美国联邦、州、地方和非美国法律法规的约束，这些法律法规针对我们不同的服务线。我们提供的许多服务(包括房地产销售和租赁交易的经纪、物业和设施管理、项目管理、进行房地产估值和为客户担保债务等服务项目)都要求我们遵守法规，并在我们运营的各个司法管辖区持有许可证。我们的一些服务线路还受到美国证券交易委员会、FINRA、英国FCA或其他外国和州监管机构或自律组织的监管和监督。如果我们或我们的员工在没有所需许可证的情况下从事受监管的活动，或以其他方式违反适用的法律和法规，我们可能被要求支付罚款、返还佣金、被吊销或吊销执照，或受到其他不利行动的影响。许可要求也可能影响我们从事某些类型的交易或业务的能力，或影响开展业务的成本。
我们还须遵守适用范围更广的法律，例如环境法、反垄断法和就业法，以及反贿赂、反洗钱和反腐败法。不遵守这些要求可能导致政府当局处以巨额罚款，判给私人诉讼当事人损害赔偿，并支付巨额律师费或这些事项的和解。此外，适用于我们业务的新的或修订的法律或法规，无论是在美国国内还是国外，都可能对我们的业务产生不利影响，包括增加业务成本或阻止我们从事某些类型的交易。
由于我们的全球业务而产生的额外税务负担，以及税收立法、法规或税率的变化，可能会对我们的财务业绩产生不利影响。
我们在多个司法管辖区经营，税制复杂多样，须缴交不同形式的税项，导致实际税率不同。此外，我们不时在不同的税务管辖区进行交易。由于我们运营的许多司法管辖区的税法不同，我们经常被要求做出主观决定。我们开展业务的各个司法管辖区的税务机关可能不同意我们就税法适用作出的决定。这种分歧可能会导致纠纷，并最终导致向我们开展业务的司法管辖区的政府当局支付额外资金，这可能会对我们的运营业绩产生不利影响。此外，在我们开展业务的一个或多个司法管辖区，税法或税率可能发生变化，这可能会对我们的业务运营成本产生重大影响。
如果我们未能成功执行我们的运营效率战略，可能会导致总成本和支出高于预期，或以其他方式对我们的业务产生负面影响。
我们有一个运营框架，其中包括对运营效率的严格关注。作为这一框架的一部分，我们计划或采取了某些举措，包括改变运营模式、财务管理、运营优先事项的效率和部署，以及开发新的工作流程，以改善我们各服务部门的成果.
我们能否在预期的时间内继续从这些举措中实现预期的成本节约和其他好处，取决于许多估计和假设。这些估计和假设受到重大的经济、竞争和其他不确定性的影响，其中一些是我们无法控制的。此外，考虑到我们不同的服务线路和广泛的地理区域，我们很容易受到与实施我们的运营、流程和系统更改相关的风险增加的影响。如果这些估计和假设是不正确的，或者如果我们在实施变革方面不成功，我们可能无法实现某些运营效率，我们的总成本和支出可能比预期的更高。相反，如果我们在专注于运营效率的努力中过于热衷于我们的成本削减计划或紧缩措施，我们可能无法在未来成功投资和发展我们的业务，我们的收入、运营结果、市场份额或员工士气和生产率可能会受到不利影响。
如果第三方不遵守合同、法规或法律要求，可能会对我们造成经济和声誉损害。
我们依赖第三方（包括分包商）代表我们的组织开展活动，以提高质量、提高效率、削减成本和降低运营风险。我们制定了全球供应商/供应商诚信政策，旨在向我们的供应商传达我们期望他们遵守的行为标准。我们与供应商的合约通常会规定遵守该等政策的合约义务。此外，我们利用技术和服务供应商帮助我们筛选供应商，旨在更深入地了解潜在和现有供应商对我们业务构成的合规性、数据隐私、健康和安全、环境和其他风险（如适用）。如果我们的第三方不符合合同、监管或法律要求，或者没有适当的保障措施和控制措施，我们可能面临更大的运营、监管、财务或声誉风险。此外，第三方未能遵守服务级别协议或以其他方式及时提供高质量服务，可能会对我们造成经济或声誉损害。此外，这些第三方面临着自身的技术、运营和经济风险，他们的任何重大失误，包括不当使用或披露机密信息，都可能对我们的声誉造成损害，并损害我们的业务。
我们面临与气候变化有关的风险，包括物理和过渡风险，以及实现我们的可持续发展目标。
气候变化的物理影响（例如极端天气状况及自然灾害发生频率更高或影响更强烈）可能对我们的营运及业务造成重大不利影响。如果这些事件发生在我们经营的地区，我们、我们的供应商或我们的客户可能会经历长时间的基础设施或服务中断，从而破坏我们或他们的业务能力。这些情况亦可能导致我们的营运成本及为客户管理物业的成本随时间而增加。我如果这些影响长期存在，也可能导致某些地区或某些客户对商业房地产的需求下降。此外，我们面临与气候相关的转型风险，包括市场偏好转向低碳解决方案和可持续产品和服务。如果我们不继续开发和维持有效的策略、解决方案和技术，以帮助客户满足更严格的环境法规或他们自己的可持续发展目标，我们可能无法在未来有效竞争某些商机，或我们的声誉可能受损。此外，全球与环境保护或气候变化相关的法律或法规的变化，包括当前和未来的排放报告要求，可能会增加我们的合规成本或我们面临诉讼或政府执法行动的风险。无法保证与自然及过渡气候相关的风险不会对我们的营运或业务造成重大不利影响。
此外，我们还宣布了若干温室气体排放目标和其他环境目标。这些指标和目标是自愿的，可能会有所变化，应被视为有抱负的。概不保证我们将能够在理想的时间框架内或完全成功实现该等目标，或我们与环境、社会及管治事宜相关的任何其他举措或承诺。然而，未能实现这些目标，或认为我们未能实现这些目标，可能导致声誉受损，客户不满，进而降低收入和盈利能力。达致我们的可持续发展目标亦可能要求我们承担额外成本或对我们的营运作出变动，从而可能对我们的业务及营运业绩造成不利影响。
我们的业务受外币波动影响。
在美国以外地区，我们以其他货币产生盈利，而我们的经营表现受相对于美元（“美元”）波动的影响。该等货币波动对我们过往以美元计量的经营业绩产生正面及负面影响，日后亦可能如此。当货币兑美元的变动不能反映以当地货币报告的当地基础业务的趋势时，可能难以比较各期财务报表。此外，由于我们所面对的货币风险不断变化及货币汇率波动，我们无法预测汇率波动将对我们未来经营业绩造成何种影响。
我们的业务在不同国家面临社会、地缘政治和经济风险。
我们的大部分业务都在美国境外开展，并雇用大量员工，因此，我们面临着与全球开展业务相关的风险。我们的国际业务暴露于国际经济趋势以及外国政府的政策措施。可能对我们的业务、财务状况或经营业绩造成负面影响的与国际业务有关的其他情况和发展包括以下因素（其中包括）：
•某些国家的政治不稳定，包括某些地区持续或恶化的敌对行动；
•在不同地域、语言和文化之间进行国际业务的人员配置和管理的困难和费用；
•货币限制、转让定价规定和不利的税务后果，这可能会影响我们转移资本和利润的能力；
•监管或税收要求和制度的不利变化，或关于这种监管或税收要求和制度的适用或未来的不确定性；
•遵守多个司法管辖区中众多、可能相互冲突、经常复杂和不断变化的法律的责任，例如，关于数据保护、隐私条例、腐败行为、禁运、贸易制裁、雇佣和许可证；
•区域或国家特定商业周期和经济不稳定的影响；
•在某些地理区域催收应收账款或延迟支付客户款项的难度较大；
•对某些国家（特别是亚太地区和中东地区）的业务的外国所有权限制，或今后将采用此类限制的风险；
•在新兴市场经营的运营、文化和合规风险；以及
•管理对外贸易或投资以及使用外国业务或工人的法律或政策的变化，以及因法律或政策的任何此类变化或因民粹主义、经济民族主义和针对跨国公司的趋势而产生的任何负面情绪。
我们的业务活动受多项禁止贪污的法律规限，包括反贿赂法律，如美国《反海外腐败法》及英国《反贿赂法》。反贿赂法；进出口管制法；经济和贸易制裁计划，包括美国外国资产管制办公室管理的规则。尽管我们制定了合规计划，但我们可能无法在所有情况下成功遵守这些法律，违反行为可能导致我们面临重大罚款、处罚和其他费用或制裁。
社会政治两极分化可能对我们的业务、财务状况及经营业绩构成风险。
在美国和国际上，政治意识形态的日益分化和两极分化可能对我们的行动产生负面影响。政治环境的变化可能导致监管框架的转变，这可能要求我们迅速调整业务惯例，增加合规成本，或阻止我们继续在相关司法管辖区提供某些类型的服务。政治两极分化也会影响客户的行为和看法。如果我们或我们的管理团队被认为与特定的政治意识形态一致，这可能会对我们的声誉、品牌和吸引或留住某些客户的能力产生负面影响。此外，冲突的政治意识形态可能导致我们的工作场所面临挑战，包括增加工作场所紧张或减少合作，并可能使我们难以吸引或留住某些关键员工和人员。
与我们的负债有关的风险
规管我们债务的协议对我们施加若干经营及财务限制，倘发生违约，所有该等债务可能即时到期及须予偿还。
我们为信贷协议（经修订，“二零一八年信贷协议”）的订约方，该协议规管本金总额为22亿元的未偿还定期贷款（“定期贷款”）、目前并无提取资金的11亿元循环信贷融资（“Revolver”）以及据此发行的任何未来债务。我们亦须遵守一项规管于2028年到期的6.750%优先担保票据本金总额为6.500亿美元的附注（“2028年票据”）及规管于2031年到期之8.875%优先有抵押票据本金总额为400，000元的附注（“二零三一年票据”，连同二零二八年票据，统称“优先有抵押票据”）。2018年信贷协议以及规管优先有抵押票据的契约对我们和我们的许多附属公司施加了经营和其他限制。具体而言，这些限制可能会影响并在许多方面限制或禁止我们：
•计划市场状况或对市场状况作出反应；
•满足资金需求或以其他方式执行我们的活动或业务计划；以及
•为持续经营、战略收购、投资或其他资本需求提供资金，或从事符合我们利益的其他业务活动，包括：
◦招致或担保额外债务的；
◦授予我们资产的留置权；
◦发生根本性变化，
◦进行投资；
◦出售资产；
◦进行收购；
◦与关联公司进行交易；
◦修改或修改与初级融资和特许文件有关的某些协议；
◦派发股息、分派或购回股本；
◦回购债务；
◦转让或出售资产，包括子公司的股权；及
◦发行子公司股权或合并。
此外，在若干情况下，我们将须符合及维持二零一八年信贷协议项下的指定财务比率。有关其他资料，请参阅综合财务报表附注附注10：长期债务及其他借款。我们遵守财务比率及二零一八年信贷协议的其他条款以及规管优先有抵押票据的契约的能力可能受到我们无法控制的事件（包括当时的经济、金融市场及行业状况）的影响，我们无法保证我们将能够在需要时遵守。这些条款可能会限制我们利用融资、并购、资本支出或其他机会的能力，从而对我们的业务产生不利影响。我们继续监察我们预计遵守2018年信贷协议条款的情况，以及管理优先有抵押票据的契约。
违反2018年信贷协议的限制性契诺或规管优先有抵押票据的契约可能导致违约事件。倘发生任何该等违约事件，二零一八年信贷协议项下的贷款人或优先有抵押票据持有人可选择宣布所有未偿还借贷连同应计利息及其他费用即时到期及应付，并取消其项下已抵押的抵押品的赎回权。二零一八年信贷协议项下之贷款人亦有权于该等情况下终止彼等须提供进一步借贷之任何承诺。此外，二零一八年信贷协议或规管优先有抵押票据的契约项下的违约事件可能引发我们其他重大债务工具及信贷协议（如有）项下的交叉违约或交叉加速。
2018年信贷协议及优先有抵押票据项下的借贷由我们绝大部分于美国成立的重大附属公司及我们若干于英国成立的直接或间接拥有重大美国业务的附属公司共同及个别担保，惟若干例外情况除外。每项担保均以作出抵押的附属公司绝大部分资产作抵押。
穆迪投资者服务公司和标准普尔全球评级对定期贷款和高级担保票据进行评级。该等评级及任何降级或任何拟降级或任何可能变动的书面通知，可能会影响我们的借贷能力以及我们未来借贷的成本。
我们的债务金额可能会对我们的可用现金流及我们经营业务的能力、遵守我们的债务契约及偿还债务的能力造成不利影响。
我们欠了一大笔债。截至2023年12月31日，我们的总债务（包括融资租赁负债）约为32亿美元。此负债水平增加了我们可能无法支付所需本金和利息以及在到期时履行我们的其他债务的可能性。我们的债务，加上我们的其他财务义务和合同承诺，可能会产生重大后果。例如，它可以：
•使我们更难履行我们的债务义务，而我们未能遵守规管我们债务的协议（包括限制性契约）下的义务，可能导致该等协议下的违约事件；
•要求我们将一部分运营现金流用于偿还债务，从而减少我们可用现金流来资助营运资金、资本支出、收购和其他一般企业用途；
•使我们面临的风险是，如果未进行对冲，或如果我们的对冲无效，我们浮动利率债务的利息支出将增加；
•限制我们在规划或应对业务和我们所在行业的变化方面的灵活性；
•与杠杆率较低的竞争对手相比，使我们处于竞争劣势；
•限制我们为资本支出、收购、执行我们的业务战略或其他目的借入额外金额的能力；以及
•如果我们需要在当前市场利率不利的时候再融资我们的债务，这会导致我们支付更高的利率。
上述任何因素均可能对我们的业务、前景、经营业绩及财务状况造成重大不利影响。
此外，倘利率进一步上升，我们的利息开支可能会继续增加。例如，2022年和2023年，美联储实施了一系列加息。美联储的行动已经增加，并可能继续增加为现有债务再融资或筹集新债务资本的成本。
尽管我们目前的负债水平，我们和我们的附属公司仍可能产生更多负债，这可能进一步加剧与我们杠杆相关的风险。
我们可能会承担额外债务（例如，（i）不时以Revolver提取资金，以资助战略收购、投资或合资企业或其他目的，但须遵守有关债务的协议所载的限制。尽管2018年信贷协议及规管优先有抵押票据的契约载有对产生额外债务的限制，但该等限制须受若干重大限制及例外情况所规限，而遵守该等限制所产生的债务可能数额巨大。如果我们承担额外的债务，与我们的杠杆相关的风险，包括我们偿还债务的能力，将增加。
未能产生足够现金以履行我们的偿债责任可能会对我们的业务、前景、经营业绩及财务状况造成重大不利影响。
我们就债务支付利息及所需本金的能力主要取决于我们的经营表现所产生的现金流量。因此，当前的经济状况以及财务、业务和其他因素（其中许多因素超出我们的控制范围）可能会影响我们支付这些款项的能力，并随着时间的推移降低我们的债务水平。
此外，我们及时偿还债务的能力取决于我们若干附属公司产生的现金流，以及他们通过股息、分派、公司间债务偿还或其他转让向我们债务的指定借款人提供该等现金的能力。指定借款人之附属公司可能无法或不被允许作出分派以使指定借款人能够支付偿债付款。各指定借款附属公司均为独立法律实体，于若干情况下，法律或合约限制可能限制彼等从彼等各自附属公司取得现金之能力。
如果我们不能从营运中产生足够现金流以履行偿债责任，我们可能需要采取其他融资计划，例如重新融资或重组债务、出售资产或寻求筹集额外资本。我们重组债务或再融资的能力，如果有的话，将取决于
宏观经济状况，包括资本和信贷市场的状况，以及我们当时的金融状况。我们的债务再融资的利率可能会更高，并可能要求我们遵守更繁重的契约，这可能会进一步限制我们的业务运营。此外，现有或未来有关债务的协议条款可能会限制我们进行其他融资计划。我们未能产生足够现金流以履行偿债责任，或为债务再融资或按商业上合理的条款，可能会影响我们履行债务责任的能力，并对我们的业务、前景、经营业绩及财务状况造成重大不利影响。
与我们的行业相关的风险
我们在所有服务线和我们所服务的地区都有众多本地、区域和全球竞争对手，进一步的行业整合、细分或创新可能导致未来的重大竞争。
我们在商业房地产服务行业的各种服务线上竞争，包括物业、设施和项目管理、租赁、资本市场（包括在房地产销售交易中代表买卖双方以及融资安排）、房地产估价以及债务和股权决策方面的咨询。虽然我们是全球最大的商业房地产服务公司之一，但我们的相对竞争地位因地区、物业类型和服务线而异。根据地理位置、物业类型或服务线，我们面临来自其他商业房地产服务供应商、外包公司、内部企业房地产部门、开发商、机构贷款人、保险公司、投资银行、投资经理、会计师事务所和咨询公司的竞争。
虽然我们现有的许多竞争对手都是本地或区域公司，规模比我们小，但其中一些竞争对手在本地或区域基础上规模较大，或可能有更多的财政资源分配给特定的物业类型或服务线。我们进一步受到与我们服务能力相似的大型国家和跨国公司的竞争，进一步的行业整合可能会在全球或我们服务的特定地区、物业类型或服务线中带来更大和更强大的竞争对手。此外，包括人工智能在内的颠覆性创新或新技术可能会改变未来的竞争格局，并要求我们及时有效地改变我们的服务或商业模式，以实现有效竞争。
此外，我们依赖长期客户关系及根据各项服务协议提供的服务收入。许多此类协议可能会被客户以任何理由取消，只需提前30至60天通知，这是行业中的典型情况。某些与我们的租赁服务线相关的协议可能会在不另行通知的情况下被撤销。在竞争激烈的市场中，倘我们未能维持长期客户关系，我们的业务、经营业绩及财务状况可能会受到重大不利影响。我们无法保证我们将能够有效地竞争，维持目前的费用水平或利润率，或维持或增加我们的市场份额。
我们的收入及现金流量的大部分属季节性，可能导致我们的经营业绩及流动资金大幅波动。
我们很大一部分收入是季节性的，尤其是租赁和资本市场等服务领域。从历史上看，我们的收入和营业收入往往在每年的第一季度最低，在第四季度最高。此外，我们历来依赖经营现金流，每年为营运资金需求和持续资本支出提供资金。我们的经营现金流是季节性的，通常在第一季度最低，当收入最低，在第四季度最高，当收入最高。季度间的季节性差异使我们难以按季度比较财务状况和经营业绩。此外，我们经营现金流的季节性性质可能导致与营运资金和持续资本支出的资金需求不匹配，这导致我们依赖手头可用现金，并在必要时依赖我们的循环信贷。此外，由于我们业务的季节性，第四季度发生的地缘政治、经济或其他不可预见的干扰影响我们完成大宗交易的能力，可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不成比例的影响。
由于我们作为房地产服务提供商的角色，我们可能会承担环境责任。
多项法律及法规规定房地产经营者须就物业内有害或有毒物质造成污染的补救费用承担责任，而由于我们作为物业、设施或项目经理的角色，我们可能须对该等费用承担责任。可以在不考虑原始文件的合法性的情况下施加这种责任。
不论我们是否知道或对危险或有毒物质的存在负责。倘有重大责任，我们的保险范围可能不足以支付全部损害赔偿金或根本不足以支付，而我们的经营业绩及财务状况可能会受到不利影响。
与我们普通股相关的风险
主要股东继续对我们及需要我们股东批准的决策具有影响力，这可能会限制您影响某些交易结果的能力。
截至2023年12月31日，TPG Inc.（连同其联属公司统称为“TPG”）持有本公司发行在外股份总数约11%，而PAG Asia Capital（连同其联属公司统称为“PAG”，与TPG统称为“主要股东”）持有本公司发行在外股份总数约6%，而截至12月31日，TPG及PAG分别持有本公司当时发行在外股份的约15%及11%，2022.此外，根据与主要股东订立的股东协议，各主要股东有权在董事会（“董事会”）指定最多两个席位以供提名。由于该等权利，目前我们十名董事中有四名与主要股东有关联：其中两名董事由TPG指定，两名董事由PAG指定。尽管自二零二四年股东周年大会起，本集团目前的持股水平将导致彼等失去指定董事会一个席位的权利，惟彼等将保留指定董事会一个席位的权利，直至彼等出售进一步股份或以其他方式放弃其权利为止。
由于主要股东在董事会的代表性及其集体持股，因此有能力影响我们的事务、政策及任何需要董事会或股东批准的行动。该等影响力可能会阻吓敌意收购、影响任何修订本公司组织章程细则的企图、延迟或阻止控制权变动或管理层变动，或限制本公司其他股东批准其认为符合本公司最佳利益的交易的能力。
主要股东及其联属公司的权益可能在重大方面与我们其他股东不同。例如，主要股东可能有兴趣进行收购、资产剥离、融资或其他交易，而这些交易可能会提高其于本公司的股权投资的价值或加快其变现该投资的能力，即使该等交易可能会对其他股东构成风险。主要股东、彼等的联属人士及彼等的顾问亦从事对公司的投资或就公司的投资提供意见的业务，并可不时收购与本公司直接或间接竞争或与本公司合作的业务的权益或向该等业务提供意见。
如果我们或我们现有的投资者出售大量普通股，我们普通股的市场价格可能会下跌。
截至2023年12月31日，我们拥有2.273亿股普通股流通在外。我们普通股的市价可能因市场上出售大量普通股（包括我们或我们的主要股东），或由于认为可能发生该等出售（可能在任何时间发生）而下跌。该等出售，或该等出售可能发生的可能性，也可能使我们更难在未来以我们认为适当的时间和价格发行股本证券。
根据我们目前的资本分配策略，我们不打算于可见将来就普通股派付现金股息。
根据我们目前的资本分配策略，我们目前拟保留未来盈利（如有）用于未来经营、扩张、偿还债务及潜在股份回购，而我们目前不拟于可见将来派付任何现金股息。吾等宣派及派付任何股息将受英国相关条文所规限。公司法和我们的组织章程细则规定，所有股息必须经我们的董事会批准，在某些情况下，我们的股东批准，并且只能从我们的可分配利润支付，以非合并基准确定。任何该等股息的支付方式及顺序亦将根据本公司的组织章程细则进行。未来宣派及派付股息的任何决定将由董事会酌情决定，并视乎（其中包括）我们的经营业绩、财务状况、现金需求、合约限制、适用法律或SEC施加的限制以及董事会可能认为相关的其他因素。此外，作为一家拥有名义净值的控股公司，我们派付股息的能力取决于从附属公司收取现金股息及分派或其他转让，以及彼等向我们派付该等股息及分派的能力。此外，派付股息的能力可能受到规管我们或我们附属公司现有或未来债务的协议所载契诺的限制，包括2018年信贷协议（定义见下文）及规管优先有抵押票据（定义见下文）的契约。因此，寻求现金股息作为投资回报的投资者可能不希望购买我们的普通股。因此，如果我们没有归还资金，
除非阁下以高于阁下所支付的价格出售我们的普通股，否则阁下可能不会从投资我们的普通股中获得任何回报。
法律和监管风险
我们面临各种诉讼风险，并可能因诉讼而面临财务责任及╱或声誉受损。
我们面临各种诉讼风险，并不时参与涉及巨额金额申索的各种法律诉讼。我们依靠我们的业务关系和我们在高质量专业服务方面的声誉来吸引和留住客户。因此，针对我们的指控（无论该等指控的最终结果如何）可能损害我们的专业声誉，因此，除了任何财务影响外，还会对我们的业务及其前景造成重大损害。
作为持牌房地产经纪人和商业房地产服务提供商，我们和为我们工作的持牌销售专业人员和独立承包商均须遵守法定尽职调查、披露和标准关注义务。未能履行这些义务可能会使我们或我们的销售专业人员或独立承包商遭受购买、出售或租赁我们在经营所在司法管辖区中介或管理的物业的当事人的诉讼。
房地产销售和租赁交易的参与者，以及我们为之提供管理服务的建筑物业主、租户和占用者，声称我们没有履行我们的义务。我们也会受到我们提供评估和估值服务的客户和/或认为自己受到我们评估和/或估值负面影响的第三方提出的索赔。如果我们未能遵守某些法律、规则和法规，我们还可能受到当地房地产管理部门的审计和/或罚款。
在我们的物业、设施及项目管理服务领域，我们聘请并监督第三方承包商为我们的管理物业提供服务。我们可能会受到不受我们控制的第三方的缺陷、工作疏忽或其他类似行为或不作为的索赔。此外，由于我们作为物业经理、设施经理或项目经理的角色，我们的客户可能会要求我们对承包商的行为负责，即使我们在技术上已作为合同事项放弃责任，在这种情况下，我们可能会被迫参与财务结算，以维护客户关系。
由于我们在管理的设施中雇用大量建筑员工，我们面临与工伤、解雇及其他雇佣事宜有关的潜在索赔风险。虽然我们偶尔会受到建筑物所有者或占用者的质疑，但这并不代表我们辩护的大多数已提交的索赔或诉讼。作为雇主，我们亦面临与我们公司及其他雇员有关的雇佣相关索偿，倘该等事宜出现不利结果，我们将承担最终责任。
此外，特别是考虑到我们的业务规模，始终存在第三方可能声称我们的系统或产品，包括我们的经纪人和客户使用的系统或产品，可能侵犯该第三方的知识产权的风险。任何此类索赔或诉讼，无论成功与否，都可能要求我们与此类第三方达成和解协议（条款可能不利于我们），停止或修改我们对受影响系统、产品或服务的使用或销售，或支付损害赔偿金，这可能对我们的业务产生重大不利影响。
争议及诉讼的不利结果可能对我们的业务、财务状况、经营业绩及前景造成重大不利影响。我们维持的商业保险政策可能会减轻部分诉讼风险。然而，如果发生重大损失或某些类型的索赔，我们的保险范围和/或自保准备金水平可能不足以支付全部损失。此外，在发生严重疏忽或故意错误行为的情况下，我们可能拥有的保险单可能根本不包括我们。此外，我们根据保险单持有的其他有效索赔的价值可能会在承保保险公司破产的情况下变得无法收回，尽管我们试图通过将我们的商业保险只投给评级较高的公司来限制这种风险。任何该等事件均可能对我们的业务、财务状况、经营业绩及前景造成重大负面影响。
我们股东的权利在某些方面不同于通常提供给在特拉华州组建的美国公司股东的权利。
我们根据英格兰和威尔士法律注册成立。本公司普通股持有人的权利受英格兰及威尔士法律（包括英国法律条文）规管。公司法和我们的公司章程。这些权利，包括与罢免董事、召开股东大会或代表公司提起诉讼有关的权利，在某些方面与在特拉华州组建的典型美国公司的股东权利不同，在某些情况下可能对我们的股东不利。有关这些差异的讨论，请参见2018年8月1日提交给SEC的招股说明书中题为“股本描述—公司法差异”的章节。表格10—K的年度报告并不代表英国。《公司法》法定账目备案。
美国投资者可能难以对我们的公司或我们的董事或高级管理人员执行民事责任。
我们根据英格兰和威尔士法律注册成立。美国和联合王国目前没有一项条约规定承认和执行某些民事和商事案件的判决。美国联邦法院或州法院的任何判决的可执行性将取决于当时有效的法律和任何条约，包括法律冲突原则。在这方面，人们怀疑在联合王国完全根据美国联邦证券法承担民事责任的可行性。此外，在美国或其他地方提起诉讼的惩罚性赔偿金可能无法在联合王国执行。
我们的公司章程中的某些条款和英国的禁令。《公司法》可能具有反收购效果，可能会阻止他人收购我们，即使收购对我们的股东有利，也可能阻止我们的股东试图更换或罢免我们目前的管理层。
我们的公司章程中的某些条款和英国的禁令。公司法可能会延迟或阻止我们控制权的变更或我们管理层的变更。例如，我们的公司章程包括以下条款：
•创建一个分类的董事会，其成员任期交错三年（但仍可根据我们的公司章程的规定被免职）；
•建立事先通知程序，以便在股东周年大会上提交股东批准，包括提名候选人参加董事会；
•授权董事会在未经股东批准的情况下授予认购本公司普通股及╱或代表本公司普通股的存托权益的权利，该等权利可用于（其中包括）制定一项可显著稀释潜在敌意收购方股权的供股计划；
•提供若干强制性要约条款，其中包括股东连同一致行动人，收购我们30%或以上已发行股份而没有向我们所有其他股东提出现金或现金替代方案的收购要约，将面临董事会某些制裁的风险，除非他们是在董事会同意或事先批准的情况下行事，股东；和
•规定董事会的空缺可由董事投票或股东普通决议案填补，包括董事人数减少至低于根据公司章程规定的最低人数。
此外，像我们这样的公众有限公司的股东在英国被禁止。《公司法》禁止以书面决议采取行动。
这些条款单独或共同可能会延迟或防止敌意收购、控制权变动或管理层变动。另见"法律和监管风险—英国的规定。《城市收购和合并守则》可能具有反收购效果，可能会阻止其他人收购我们，即使收购对我们的股东有利。
英国的规定《城市收购及合并守则》可能具有反收购效果，可能会阻止他人收购我们，即使收购对我们的股东有利。
英国《城市收购及合并守则》（“收购守则”）适用于（其中包括）对注册办事处位于英国且其证券不被允许在英国受监管市场交易的上市公司的要约，而收购及合并委员会（“收购委员会”）认为该公司的中央管理及控制地点位于英国。这被称为
"住院测试"《收购守则》下的中央管理及控制标准与英国所采用的标准不同。税务机关根据《收购守则》，收购委员会将考虑多项因素，包括董事会的架构、董事的职能及其居住地，以决定我们是否在英国拥有中央管理及控制权。
鉴于本公司董事会大部分成员目前居住在英国境外，本公司预计本公司不会受收购守则的约束。然而，如果收购要约时，收购委员会确定我们的中央管理和控制地点在英国，我们将受到多项规则和限制，包括但不限于以下各项：（1）我们与投标人订立交易保护安排的能力将受到极大限制；（2）未经股东批准，我们可能无法采取某些行动，例如发行股份或进行收购或出售；及（3）我们有责任向所有真诚的竞投者提供平等的资料。如果潜在投标人认为我们可能受收购守则规限，他们可能不太愿意提交收购要约，即使该要约对我们的股东有利。
作为一家在英格兰和威尔士注册成立的上市有限公司，某些资本结构决策需要股东批准，这可能会限制我们管理资本结构的灵活性。
英国《公司法》规定，上市有限公司的董事会只有在股东事先授权的情况下才能分配股份，这种授权规定了可以分配的股份的最高数额以及这种授权的到期日，自授权之日起不超过五年。于二零二三年股东周年大会上，我们获得股东授权，自二零二三年五月十一日起为期五年。这项授权至少在到期时需要延长，但可以提前申请延长五年或任何更短的期限。
除了某些有限的例外，英国。《公司法》一般规定，公司现有股东在以现金方式配发和发行新股时享有法定优先购买权。然而，有关法定优先购买权可能因股东于股东大会上通过特别决议案而被取消，该决议案须获最少75%的投票通过。法定优先购买权的终止期限不得超过特别决议案日期起计五年。于二零二三年股东周年大会上，我们获得股东授权，自二零二三年五月十一日起为期五年。这项授权至少在到期时需要延长，但可以提前申请延长五年或任何更短的期限。
除了某些有限的例外，英国。《公司法》一般禁止公众有限公司未经股东事先通过普通决议批准而购回自己的股份。于2022年9月，我们获得股东授权，以不超过3亿元的金额购回我们的股份，该授权有效期为五年。任何股票回购的时间和金额将是 董事会及管理团队根据许多不同因素全权酌情厘定，而我们并无义务购回任何金额的普通股。
我们的组织章程规定，英格兰和威尔士法院将是解决所有股东投诉的唯一论坛，但根据证券法产生的投诉除外。
我们的组织章程规定，英格兰和威尔士法院将是解决所有股东投诉的唯一论坛，但根据1933年证券法（经修订）提出诉讼原因的股东投诉除外（《证券法》），美国联邦地区法院将是解决任何股东投诉的唯一论坛，证券法。该法院选择条款可能会限制股东在其认为有利于与我们或我们的董事、高级管理人员或其他员工发生纠纷的司法法院提出索赔的能力，这可能会阻碍此类诉讼。
项目1B。未解决的员工意见
没有。
项目1C。网络安全
风险管理和战略
本公司已建立网络安全计划，旨在保护我们的信息资产以及受我们控制的客户的信息资产。我们的网络安全风险管理流程包括技术安全控制、监控系统、运营流程和政策，以及管理监督，以评估、识别和管理网络安全威胁的风险。我们已实施基于风险的控制措施，以保护我们的信息、信息系统和业务运营。我们采用了基于美国国家标准与技术研究所网络安全框架（NIST）、其他公认的全球标准和客户合同要求（如适用）的安全控制原则和标准。我们致力于评估和投资技术、人员和基础设施，以保持网络安全措施符合我们的风险敞口，并应对不断变化的威胁、技术和监管环境。
我们维护网络安全计划，包括物理、管理和技术保障措施，并维护旨在帮助我们预防、检测和及时有效应对网络安全事件的计划和程序，并在必要时从网络安全事件中恢复。通过我们的网络安全风险管理计划，我们建立了运营流程，以解决问题，包括监控和修补漏洞，定期更新我们的信息系统，以及评估为抵御不断变化的威胁而采取的新对策。此过程由董事会审核委员会监督。
此外，我们定期聘请第三方顾问和供应商，以协助我们评估、测试、增强和监控我们的网络安全风险管理计划，并应对任何事件。这些第三方与公司的信息安全团队合作，努力持续改善我们的网络风险状况。第三方行动的例子包括使用安全运营中心进行实时监控和响应事件、风险评估和安全认证。公司还至少每年接受行业领先供应商对我们全球网络安全计划的独立审计。
我们已建立供应商风险管理计划，这是一项由我们的信息安全、合规和采购团队支持的跨职能计划。作为该计划的一部分，我们通过持续的风险监控和安全评估，评估我们的供应商和第三方服务提供商的安全和隐私实践，这些供应商和第三方服务提供商可以访问、存储或处理我们的信息，并根据与他们提供的产品或服务相关的网络安全风险。我们根据需要向某些供应商提供反馈和指导，以加强其安全态势，包括在发现新风险或威胁时。此外，我们定期对适用的供应商进行重新评估，以确保我们的信息安全控制要求继续得到满足。
在Cushman & Wakefield，我们相信网络安全意识对于帮助防止网络威胁至关重要。为此，我们每年都会为拥有技术的员工提供网络安全意识培训和定期的网络钓鱼意识练习。我们监控和评估员工举报网络钓鱼诈骗的成功率，并将其结果用于制定我们的安全培训、系统和计划。此外，我们还为某些高风险职位（包括处理敏感信息、技术或资金的人员）的员工提供基于角色的安全培训，以适应他们面临的高网络安全风险。
我们已经经历过，并可能在未来经历，无论是直接或通过我们的服务提供商或其他渠道，网络安全事件。虽然过往事件对我们并无重大影响，但未来事件可能对我们的业务、营运及声誉造成重大影响。虽然我们的流程旨在帮助预防、检测、响应和减轻此类事件的影响，但无法保证这些流程足以防止或减轻网络攻击的风险，或可能导致的潜在严重声誉、运营、法律或财务影响。请参阅“与我们的业务和运营有关的风险—与我们的信息系统相关的安全方面的重大漏洞可能会对我们造成不利影响。“本年度报告第1A项“风险因素”。
治理
在戴德梁行，我们的首席信息安全官（“CISO”）负责监管全球信息安全团队，负责保护我们和客户的信息和运营。我们目前的首席信息官在网络安全行业拥有超过23年的经验和领导能力，拥有信息学硕士学位，
安全和保证，并获得了许多行业认证，包括ISO—27000专家，EC理事会灾难恢复专业人员和ISACA风险和信息系统控制认证等。信息安全团队已与服务提供商建立安全运营中心和其他合作伙伴关系，以监控根据公司的事件响应程序采取的技术和安全事件。
董事会全面负责风险监察，其辖下委员会根据各自的专长范畴协助董事会履行此职能。董事会已将有关网络安全的风险的监督授权给审核委员会。审核委员会负责检讨我们有关风险评估及风险管理（包括与网络安全有关的风险）的整体指引、政策、流程及程序。我们的首席信息安全官和我们的信息安全团队至少每年根据我们既定的企业风险类别向审核委员会提供更深入的网络安全风险报告。这些简报包括威胁状况评估、事件更新、客户安全审计结果，以及我们在网络安全风险缓解方面的投资报告。此外，鉴于其对组织的整体重要性，我们的首席信息安全官还至少每年向董事会提供网络安全风险报告，并根据需要不时向董事会提供网络安全风险报告。
我们的首席信息官定期与高级管理层成员（包括我们的执行官）会面。行政人员亦经常出席审核委员会及董事会的会议，因此能够在该等会议上听取有关网络安全最新情况。
我们的信息安全团队亦定期参与全球及区域风险保证委员会，以进一步加强我们在整个公司的网络安全风险管理活动。在该等会议上，信息安全团队向公司领导层成员（包括内部审计团队成员以及区域和服务线首席财务官）介绍当前网络安全风险环境，包括任何新发现的风险领域以及应对现有风险的最新情况。
项目2.财产
我们的主要行政办公室位于125 Old Broad Street，London，United Kingdom，EC2N 1AR，电话号码是+44 20 3296 3000。
我们在大约60个国家的近400家公司和附属办事处开展业务。我们在美洲设有214个办事处，在EMEA有117个办事处，在亚太地区有67个办事处。
我们的策略是租用办公室，而不是拥有办公室。我们办公室租赁安排的最重要条款为租赁年期及租金。我们的租约年期各不相同。由于不同地区的现行商业房地产价格差异，我们根据办公室租约应付的租金因地点而异。我们的管理层相信，并无单一办公室租赁对我们的业务、经营业绩或财务状况而言属重大。此外，我们相信有足够的可接受租金的替代办公室空间可满足我们的需要，尽管当我们订立新租约时，部分市场租金的不利变动可能会对我们在该等市场的利润造成负面影响。
项目3.法律诉讼
我们不时参与许多因日常业务过程而产生或偶然发生的未决或威胁诉讼。在这些诉讼中索赔的金额可能会有很大的差异，有些可能是巨大的。我们管理层相信，处理该等诉讼可能导致我们承担的任何责任不会对我们的综合财务状况或经营业绩造成重大影响。然而，诉讼本身具有不确定性，倘一项或多项事项于特定期间内解决，金额大大超出我们预期，则可能对我们的财务状况及经营业绩造成重大不利影响。请参阅本年报第一部分第1A项下的“风险因素”。
我们根据财务会计准则委员会（“财务会计准则委员会”）关于或然事项会计处理的指引设立储备，如果可能产生且可合理估计的负债。我们根据需要调整该等储备，以应对事件的后续变化。请参阅综合财务报表附注附注16：承担及或然事项。
项目4.矿山安全信息披露
不适用。
第II部
项目5.登记人普通股市场、相关股东事项及发行人购买权益证券
股价信息
我们的普通股自2018年8月2日起在纽约证券交易所上市交易，代码为“CWK”。截至2024年2月15日，本公司普通股的记录持有人数量为2.由于我们的大部分普通股由经纪人和其他机构代表股东持有，我们无法估计这些记录持有人所代表的股东总数。
股利政策
我们从未就股本宣派或派付任何现金股息。我们预期于可见将来不会派付普通股股息。
在英国根据《公司法》及我们的组织章程细则，任何股息支付必须经我们的董事会批准，在某些情况下，亦须经我们的股东批准，且仅可从我们可供分派的溢利中支付，并按非合并基准厘定。未来现金股息（如有）将由董事会酌情决定，并视乎（其中包括）我们的未来经营及盈利、资本需求及盈余、一般财务状况、合约限制、规管我们现有及未来债务的协议限制，以及董事会可能认为相关的其他因素。任何未来股息派付的时间及金额将由董事会酌情决定。
股票表现图表
下图显示了我们对高纬通普通股5年累计股东总回报率与标准普尔500指数（"S & P 500"）和我们的行业同行群体5年累计总回报率的对比。我们的行业同行集团由三家在美国上市的全球商业房地产服务公司组成，代表我们目前的主要竞争对手：仲量联行（NYSE：JLL）、世邦魏理仕集团（CBRE Group，Inc.）。(NYSE：世邦魏理仕（CBRE）和高力国际集团（Colliers International Group Inc.）（纳斯达克股票代码：CIGI）。下图假设100美元投资于2018年12月31日我们的普通股，标准普尔500指数和行业同行集团，假设所有股息都进行了再投资。下图所示之本集团股价表现未必代表未来股价表现。
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| 12/18 | 12/19 | 12/20 | 12/21 | 12/22 | 12/23 |
| CWK | $ | 100.00 | | $ | 141.26 | | $ | 102.49 | | $ | 153.70 | | $ | 86.11 | | $ | 74.64 | |
| 标准普尔500指数 | 100.00 | | 128.88 | | 149.83 | | 190.12 | | 153.16 | | 190.27 | |
| 同级组 | 100.00 | | 141.36 | | 135.44 | | 237.52 | | 148.13 | | 184.27 | |
(1)2018年12月31日投资100美元股票或指数，包括股息再投资。
(2) 版权所有© 2024标准普尔，S & P Global的一个部门。All rights reserved.
本图表不应被视为通过引用纳入任何一般性声明的方式纳入根据证券法或根据1934年证券交易法修订（“交易法”）提交的文件中，除非我们在其中以引用的方式特别纳入了这些信息，否则不应被视为根据证券法或根据交易法提交。
第六项。[已保留]
项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
以下有关财务状况及经营业绩的讨论及分析应与本年报其他部分所载综合财务报表及相关附注一并阅读。
如“前瞻性陈述的警示性说明”所述，以下讨论和分析包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中讨论的结果有重大差异。可能导致或促成该等差异的因素包括但不限于下文所述者及本年报第一部分第1A项“风险因素”所讨论者。我们的财政年度结束于12月31日。关于列报，所有声称"增加"或"减少"的报表均与以往适用比较期间的变动有关。
概述
Cushman & Wakefield是一家全球领先的商业房地产服务公司，为我们的员工、客户、社区和世界带来了重大影响。由经验丰富的管理团队领导，在近400个办事处和大约60个国家的约52，000名员工的推动下，我们为房地产占用者和业主提供非凡的价值，管理全球62亿平方英尺的商业房地产空间，并通过我们的集成和可扩展的平台提供广泛的服务。我们的业务专注于通过提供全面的服务，包括（i）物业、设施及项目管理，（ii）租赁，（iii）资本市场及（iv）估值及其他服务，满足客户日益增长的需求。
最近的发展和展望
2023年全年亮点：
•截至2023年12月31日止年度的收入为95亿元，服务线费收入为65亿元，较截至2022年12月31日止年度分别减少6%及10%。
◦房地产、设施和项目管理增长3%，主要受美洲和亚太地区推动。
◦租赁、资本市场和估值等分别下跌12%、41%和12%。
•截至2023年12月31日止年度的每股净亏损及摊薄亏损分别为35. 4百万美元及0. 16美元。
◦经调整EBITDA为570. 1百万元，较截至二零二二年十二月三十一日止年度下跌37%。
•截至2023年12月31日的流动性为19亿美元，其中包括公司未提取循环信贷额度11亿美元以及现金和现金等价物8亿美元。
宏观经济趋势和不确定性
对我们服务的需求在很大程度上取决于全球和区域商业房地产市场的相对实力，这些市场对整体宏观经济状况以及市场参与者获得信贷和资本市场的能力高度敏感。全球许多市场仍然存在重大的宏观经济不确定性。于二零二三年，这些宏观经济挑战（包括通胀及利率上升）导致全球资本及信贷市场持续波动，导致全球商业房地产市场出现衰退，并对我们的服务需求造成负面影响。我们预计，这些宏观经济挑战中的许多将持续到2024年。
尤其是，由于贷款条件收紧，借款人面临较高的资本成本，我们的许多客户一直无法以优惠条款或根本无法获得信贷或融资。这导致交易量下降，以及我们的资本市场、租赁和估值以及其他服务线的下降。客户可能会继续推迟房地产交易决策，直到物业价值和经济状况稳定下来，这可能会继续减少我们从经纪这些交易中赚取的佣金和费用。该等宏观经济状况长期持续或进一步恶化，以及信贷市场未来的不确定性、疲弱或波动或商业房地产需求减少，可能会进一步影响商业房地产交易量及定价，进而对我们的服务项目费用收入造成不利影响。尽管交易市场于年内仍然承受压力，但我们的物业、设施及项目管理服务线继续展现弹性，收益较去年增长3%。
虽然本公司将受该等宏观经济挑战的影响程度主要取决于不确定及不可预测事件的性质及持续时间，但我们相信，由于我们的多元化及弹性，我们非常适合承受不断变化的宏观经济环境。参见第一部分，项目1A。“风险因素”请参阅本年报以获取更多信息。
关键会计政策和估算
我们的综合财务报表是根据美国公认会计原则（“美国公认会计原则”或“公认会计原则”）编制的，该原则要求我们作出影响报告金额的估计和假设。该等估计及假设乃根据过往经验、当前事实及情况，以及我们认为合理的其他因素作出。实际结果可能与该等估计及假设不同。我们定期审阅该等估计，以确保合理。我们已于综合财务报表附注附注2：主要会计政策概要中识别所有主要会计政策。以下为估计及假设可能对会计政策的应用产生重大影响的关键会计政策。
商誉
商誉不摊销，而是至少每年（通常在第四季度）进行减值测试。倘有减值迹象或业务及经济环境变动，则本公司将更频密地进行测试，以显示商誉之账面值可能无法收回。这些指标可能包括我们的股价和市值持续大幅下跌、我们的预期未来现金流量下降、法律因素或商业环境的重大不利变化等。
本公司在报告单位（“RU”）层面进行减值审阅。美国公认会计准则将RU定义为经营分部的一个组成部分，如果该组成部分构成了一个业务，其独立的财务信息可用，并且分部管理层定期审查该组成部分的经营业绩。当评估这些资产的减值时，本公司可能首先进行定性评估，以确定RU是否更有可能出现减值。如果本公司没有进行定性评估，或本公司确定单位的公允价值不太可能超过其账面值，则商誉减值测试变为定量分析。倘单位之公平值被厘定为高于单位之账面值，则商誉可收回。如果单位的公允价值低于账面价值，则单位的账面价值（包括商誉）超过其公允价值的金额确认商誉减值损失，但以分配给报告单位的商誉总额为限。
于厘定我们的单位的公平值时，本公司根据我们最新的预测使用贴现现金流量（“贴现现金流量”）模型。本公司于评估日期采用加权平均资本成本法贴现相关现金流量预测。编制预测及选择若干假设（包括贴现率、预测收益增长率及预测盈利率），以供现金流量贴现模型使用涉及重大判断，而该等估计的变动可能会影响我们一项或多项单位的估计公平值，并可能导致未来期间的商誉减值支出。我们亦使用可比较公司报价所得的市场倍数，以证实我们的DCF模型结果。根据DCF模型，我们报告单位的合并估计公允价值通常会导致高于我们的市值的溢价，通常称为控制溢价。
于2023年，为进一步验证初步量化评估及评估的合理性，本集团透过计算隐含控制权溢价对市值与股东权益账面值进行对账。根据与近期可比市场交易中实现的实际控制权溢价的比较，我们认为隐含控制权溢价合理。倘本集团股价下跌且持续下跌，则需作进一步评估，并可能导致商誉减值。
于二零二二年，我们对五个报告单位进行商誉减值评估，由于每个单位的估计公平值超过其账面值，因此并无计提减值支出。 自2023年7月1日起，本公司将用于评估商誉减值的报告单位的识别由五个报告单位修订为四个报告单位。此前，美洲和C & W服务报告单位构成美洲分部，EMEA报告单位构成EMEA分部，亚太地区和大中华地区报告单位构成亚太地区分部。由于管理层及报告架构的变动（包括2023年7月首席执行官的变动），以及由于经济特征的相似性，本公司不再将大中华区识别为单独的RU，以评估商誉减值。自2023年7月1日起，公司的报告单位包括美洲、C & W服务、EMEA和亚太地区（包括大中华区）。2023年，
我们对这四个单位进行了商誉减值评估，由于每个单位的估计公平值超过其账面值，因此没有产生减值支出。
有关商誉减值评估的其他讨论，请参阅综合财务报表附注附注6：商誉及其他无形资产。
所得税
所得税根据ASC主题740， 所得税.递延税项资产及负债乃根据资产及负债之财务申报及税务基准与经营亏损及税项抵免结转之间之暂时差异厘定。递延税项资产及负债的账面值反映我们的所得税会计政策的应用，并基于管理层对未来经营业绩及应课税收入水平的假设及估计，以及对现行会计原则条文的诠释作出的判断。
如果根据所有现有证据的考虑，递延税项资产的一部分很可能不会变现，则递延税项资产减值准备。有关递延税项资产变现的考虑因素包括递延税项资产的到期期、按司法管辖区划分的历史收益及预计未来应课税收入，以及与税务资产有关的税务管辖区的税务负债。在确定与未来应纳税所得额和时间相关的假设和估计时，需要有重大的管理层判断。估值免税额是定期评估的，并将因各种因素的变化而在未来每个报告期内发生变化。
我们的未来实际税率对地区盈利组合的变动、当地法定税率的变动、递延税项估值的变动或税法、法规或会计原则的变动敏感，并可能受到该等项目的不利影响。
影响可比性的项目
在阅读我们的财务报表及本年报所载的资料时，应考虑到我们已经历并将继续经历若干重大趋势及不明朗因素，这些趋势及不明朗因素已影响我们的财务状况及经营业绩，并可能影响未来表现。我们相信，以下重大趋势和不确定性对了解我们历史盈利和现金流量的可变性以及任何潜在的未来可变性非常重要。
宏观经济状况
我们的经营业绩受经济趋势、政府政策以及全球及区域房地产市场的重大影响。这些措施包括：整体经济活动、金融市场波动、利率变化、通货膨胀、全球银行体系面临的压力、税收和监管政策的影响、信贷成本和可得性、就业率的变化、对商业房地产的需求以及地缘政治环境。
我们的多元化经营模式有助于部分缓解困难市况对我们利润率的负面影响，因为我们的大部分成本为可变薪酬开支，特别是支付给租赁及资本市场服务线专业人员的佣金及奖金。然而，持续的不利经济趋势可能对我们的经营表现及财务状况构成重大风险。
收购
我们的业绩包括已完成交易自收购日期起的增量影响，这可能影响我们业绩的同比可比性。此外，收购完成后一段时间内的净收入一般会受到交易相关及整合开支的影响。我们过去一直使用战略性收购和合资企业来增加新的服务能力，在现有能力范围内扩大我们的规模，并扩大我们在全球新的或现有地理区域的业务。我们相信，战略收购和合作将增加收入，提供成本协同效应，并在长期产生增量收入。
季节性
我们很大一部分收入是季节性的，尤其是租赁和资本市场等服务领域。此影响我们按季度比较财务状况及经营业绩。一般而言，我们的行业专注于在历年年底前完成交易，活动高度集中在历年的最后一个季度，而某些费用在整个历年中更均匀地确认。从历史上看，我们的收入和营业收入通常在第一季度最低，在第四季度最高。物业、设施及项目管理服务系列部分缓解了年内季节性因素，原因是该服务系列的经常性性质，全年带来更稳定的收益。
国际运营
我们的业务包括在美国境内外多个地区运营的服务线。我们的国际业务使我们暴露于全球经济趋势以及外国政府的税收、监管和政策措施。
此外，在美国以外，我们以其他货币产生收益，并受相对于美元波动的影响。该等货币波动，尤其是澳元、欧元及英镑，对我们过往以美元计量的经营业绩产生正面及负面影响，日后亦可能如此。当货币兑美元的变动不能反映以当地货币报告的当地基础业务的趋势时，可能难以比较各期财务报表。
为了帮助我们的投资者并提高结果的可比性，我们以“当地”货币呈现了我们某些非公认会计准则财务指标的年比上年同期的变化，例如基于费用的运营费用和调整后EBITDA。当地货币变动指假设外汇汇率较上一年无变动的同比变动。我们相信，这可让我们的管理层及投资者更清楚了解相关营运业务的可比性及趋势。
关键绩效衡量标准
我们定期审查多项指标，以评估我们的业务、衡量我们的进展并作出战略决策。该等计量包括分部经营开支、收费经营开支、经调整EBITDA、经调整EBITDA利润率及当地货币。其中某些指标是管理层目前用来评估业绩的非GAAP指标，我们向投资者披露这些指标，以帮助他们对我们的业绩有意义的了解。参见下文“使用非GAAP财务措施”和“经营结果”。
非公认会计准则财务计量的使用
我们使用了以下措施，这些措施被视为SEC指导方针中的“非GAAP财务措施”：
i.调整后的利息、税项、折旧及摊销前利润（“调整后EBITDA”）及调整后EBITDA利润率；
二、分部经营开支及收费经营开支；及
三、当地货币。
我们的管理层主要使用这些非公认会计准则财务指标来评估经营业绩、制定预算和预测、提高业绩的可比性以及协助我们的投资者分析我们业务的基本表现。这些措施不是公认会计原则下公认的措施。当分析我们的经营业绩时，投资者应使用它们，以补充，但不是替代，最直接的可比较的财务业绩，根据公认会计原则计算和列报。由于本公司对这些非GAAP财务指标的计算可能与其他公司不同，我们对这些指标的列报可能无法与其他公司的类似标题的指标进行比较。
本公司相信，这些措施提供了对持续经营的更全面的了解，提高了当前业绩与过往期间的可比性，并可能有助于投资者分析我们的财务表现。该等措施消除若干项目可能掩盖我们业务基本表现趋势的影响。本公司相信，该等资料对投资者有用，可用于下文所述的其他用途。
经调整EBITDA及经调整EBITDA利润率：我们已确定经调整EBITDA为分部盈利能力的主要指标。我们相信，投资者发现这一指标在比较我们与行业内其他公司的经营业绩时是有用的，因为这些计算通常消除了与合并、收购相关成本和效率举措、成本节约举措、首席执行官过渡成本、服务责任费和摊销、某些法律和合规事项有关的未实现投资损失、净利润、整合和其他成本，及其他非经常性项目。经调整EBITDA亦不包括融资、所得税及折旧及无形资产摊销的非现金会计影响。调整后EBITDA利润率，一个非公认会计准则衡量盈利能力的百分比收入，是衡量服务线费用收入。
分部经营开支及收费经营开支：与公认会计原则一致，某些客户合同的报销成本在收入和运营费用中按毛额呈列，而本公司基本上没有确认利润。总成本及开支包括分部营运开支以及其他开支，如折旧及摊销、整合及与合并有关的其他成本、收购相关成本及效率措施、成本节约措施、首席执行官过渡成本、服务责任费及摊销、若干法律及合规事宜以及其他非经常性项目。分部经营开支包括以收费为基础的经营开支及总合约偿还成本。
我们相信，基于费用的营运开支更准确地反映了我们在向客户提供服务过程中产生的成本，并与我们管理开支基础和营运利润率的方式更为一致。
当地货币：在讨论我们的结果时，我们参考了当地货币的百分比变化。该等指标是按年比较时保持外币汇率不变计算的。管理层相信，此方法为投资者提供了对我们业务表现的更大了解，不包括外币汇率波动的影响。
美国公认会计准则财务指标的调整用于计算非公认会计准则财务指标
投资未实现亏损，净额指截至2023年及2022年12月31日止年度公允价值投资的未实现净亏损，主要与我们于WeWork的投资有关。
与合并有关的整合和其他费用反映了将摊销至2026年的若干合并相关保留奖励的非现金摊销费用，以及将摊销至2028年的合并相关递延租金和租户奖励的非现金摊销费用。
购置费用和增效举措 包括为实施某些不同的运营效率计划而产生的内部和外部咨询费用，这些计划旨在重新调整我们的组织，使其成为客户更灵活的合作伙伴，这些费用的频率、金额和发生率根据每个计划的具体因素而有所不同。此外，这包括与收购业务有关的若干直接成本。
节约费用举措 主要反映与2023年裁员行动有关的遣散费和其他与雇佣相关的一次性离职成本，这些行动旨在根据当前的宏观经济条件和运营环境，以及物业租赁合理化，帮助优化我们的员工队伍。
CEO转型成本 反映了与授予公司前首席执行官John Forrester的股票奖励相关的加速股票薪酬支出，John Forrester于2023年6月30日卸任，但在2023年12月31日之前一直受雇于公司担任战略顾问。Forrester先生于2023年12月31日从本公司退休时，已满足适用奖励协议规定的必要服务期。此外，这还包括弗雷斯特在2023年下半年应计的工资和奖金。我们认为，这些股票奖励的加速费用，以及工资和奖金应计费用，在性质上类似于一次性遣散费，不是运营业务所必需的正常、经常性运营费用。
维修责任费用和摊销 反映在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度内与应收账款证券化(定义如下)修订相关的额外非现金服务负债费用。这笔债务将摊销到2026年6月。
法律和遵约事项包括若干非一般过程法律事宜的估计损失及和解，因为针对本公司的类似案件不多见、事件的复杂性、寻求的补救措施的性质及/或我们的整体诉讼策略。我们从调整后EBITDA的计算中剔除该等亏损，以改善本期经营业绩与前期及未来期间的可比性。
经营成果
根据S-K条例第303项的规定，本公司已将2021年业绩的讨论排除在《管理层对财务状况和经营成果的讨论分析》中，因为这种讨论可以在我们提交给美国证券交易委员会的2022年年报《管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析》中找到。
下表列出了我们截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度综合业务报表中的项目(单位：百万)：
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| 截至十二月三十一日止的年度： | | |
| 2023 | 2022 | 美元变动百分比 | 以当地货币计算的变动百分比 |
| 收入： | | | | |
| 物业、设施和项目管理 | $ | 3,573.0 | $ | 3,481.1 | 3 | % | 3 | % |
| 租赁 | 1,826.7 | 2,083.7 | (12) | % | (12) | % |
| 资本市场 | 695.0 | 1,187.8 | (41) | % | (41) | % |
| 估值和其他 | 436.7 | 495.5 | (12) | % | (11) | % |
服务线手续费总收入(1) | 6,531.4 | 7,248.1 | (10) | % | (10) | % |
合同偿还款毛额(2) | 2,962.3 | 2,857.6 | 4 | % | 4 | % |
| 总收入 | $ | 9,493.7 | $ | 10,105.7 | (6) | % | (6) | % |
| | | | |
| 成本和支出： | | | | |
| 向客户提供服务的费用 | $ | 4,879.3 | $ | 5,295.9 | (8) | % | (8) | % |
| 合同偿还毛额费用 | 2,962.3 | 2,857.6 | 4 | % | 4 | % |
| 服务总成本 | 7,841.6 | 8,153.5 | (4) | % | (4) | % |
| 营运、行政及其他 | 1,262.8 | 1,261.3 | 0 | % | 0 | % |
| 折旧及摊销 | 145.6 | 146.9 | (1) | % | (1) | % |
| 重组、减值及相关费用 | 38.1 | 8.9 | 新墨西哥州 | 新墨西哥州 |
| 总成本和费用 | 9,288.1 | 9,570.6 | (3) | % | (3) | % |
| 营业收入 | 205.6 | 535.1 | (62) | % | (62) | % |
| 扣除利息收入后的利息支出 | (281.1) | (193.1) | 46 | % | 45 | % |
| 权益法投资收益 | 58.1 | 85.0 | (32) | % | (31) | % |
其他费用，净额 | (12.6) | (89.0) | (86) | % | (86) | % |
(亏损)所得税前收益 | (30.0) | 338.0 | 新墨西哥州 | 新墨西哥州 |
| 所得税拨备 | 5.4 | 141.6 | (96) | % | (96) | % |
净(亏损)收益 | $ | (35.4) | $ | 196.4 | 新墨西哥州 | 新墨西哥州 |
净(亏损)收益边际 | (0.4) | % | 1.9 | % | | |
| | | | |
| 调整后的EBITDA | $ | 570.1 | | $ | 898.8 | | (37) | % | (37) | % |
调整后EBITDA利润率(3) | 8.7 | % | 12.4 | % | | |
新墨西哥州没有意义
(1) 服务线手续费收入是指我们每条服务线产生的费用收入。
(2)合同可偿还总额反映了客户的收入，这些客户基本上没有利润。
(3)调整后的EBITDA利润率是根据总服务线费用收入衡量的。
调整后的EBITDA计算如下(单位：百万)：
| | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | 2022 |
净(亏损)收益 | $ | (35.4) | | $ | 196.4 | |
| 加/(减)： | | |
| 折旧及摊销 | 145.6 | | 146.9 | |
| 扣除利息收入后的利息支出 | 281.1 | | 193.1 | |
| 所得税拨备 | 5.4 | | 141.6 | |
投资未实现亏损，净额 | 27.8 | | 84.2 | |
与合并有关的整合和其他费用 | 11.2 | | 14.0 | |
IPO前股票薪酬 | — | | 3.1 | |
购置费用和增效举措 | 14.2 | | 93.8 | |
节约费用举措 | 55.6 | | — | |
CEO交接成本 | 8.3 | | — | |
维修责任费用和摊销 | 11.7 | | 7.9 | |
法律和遵约事项 | 23.0 | | — | |
其他(1) | 21.6 | | 17.8 | |
| 调整后的EBITDA | $ | 570.1 | | $ | 898.8 | |
(1)截至2023年12月31日止年度，其他主要反映与若干一次性保留奖励有关的非现金股票补偿开支、与若干法人重组项目有关的一次性咨询费用、出售业务亏损及若干客户关系无形资产的一次性减值。截至2022年12月31日止年度，其他主要包括与出售俄罗斯业务有关的1380万美元亏损，以及与若干法定报告和法人重组项目相关的一次性咨询费用。
以下是总成本和支出（单位：百万）摘要：
| | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | 2022 |
| 美洲收费运营费用 | $ | 4,237.5 | | $ | 4,650.3 | |
| EMEA收费运营费用 | 779.3 | | 827.6 | |
| 亚太区收费运营费用 | 1,008.9 | | 962.5 | |
| 合同偿还毛额费用 | 2,962.3 | | 2,857.6 | |
| 细分市场运营费用： | 8,988.0 | | 9,298.0 | |
| 折旧及摊销 | 145.6 | | 146.9 | |
与合并有关的整合和其他费用 | 11.2 | | 14.0 | |
IPO前股票薪酬 | — | | 3.1 | |
购置费用和增效举措 | 14.2 | | 93.8 | |
节约费用举措 | 55.6 | | — | |
CEO交接成本 | 8.3 | | — | |
维修责任费用和摊销 | 11.7 | | 7.9 | |
法律和遵约事项 | 23.0 | | — | |
其他，包括外汇走势(1) | 30.5 | | 6.9 | |
| 总成本和费用 | $ | 9,288.1 | | $ | 9,570.6 | |
(1)在截至2023年12月31日的年度，其他主要反映与某些一次性保留奖励相关的基于股票的非现金薪酬支出、与某些法人实体重组项目相关的一次性咨询成本、某些客户关系无形资产的一次性减值以及外币变动的影响。截至2022年12月31日的年度，其他包括与某些法定报告和法人实体重组项目相关的一次性咨询成本，以及外币变动的影响。
截至的年度 2023年12月31日与截至2022年12月31日的年度比较
收入
与截至2022年12月31日的财年相比，收入为95亿美元，减少了6.12亿美元，降幅为6%，主要是由于美洲地区下降了8%。这一下降主要是由于具有挑战性的宏观经济环境和利率不确定性继续对商业房地产交易量产生不利影响并推迟入住者的决策，导致租赁和资本市场收入分别下降12%和41%。估值和其他业务也下降了12%，原因是我们的估值业务活动减少，原因是交易放缓。此外，由于2023年美元走强，与截至2022年12月31日的一年相比，我们经历了2340万美元的不利外币变动。部分抵消了这些趋势的是我们的物业、设施和项目管理服务系列的持续增长，即我们的物业管理和设施管理业务，以及总合同可偿还收入，分别增长了3%和4%。
服务成本
与截至2022年12月31日的一年相比，78亿美元的服务成本减少了3.119亿美元，降幅为4%。提供给客户的服务成本下降8%，主要是由于经纪收入下降导致佣金减少4.5亿美元，但分包商成本增加5,000万美元抵消了这一影响。由于我们的物业、设施和项目管理服务线的持续稳定和增长以及成本上涨，合同总报销成本增加了4%。由于业务组合和成本膨胀，2023年服务总成本占总收入的百分比为83%，而2022年为81%。
营运、行政及其他
与截至2022年12月31日的年度相比，运营、行政和其他支出增加了150万美元，主要是由于股票薪酬支出增加了1540万美元，这主要是由于与我们2023年CEO换届和2023年授予新奖励相关的加速支出，以及技术和其他杂项成本增加2300万美元，但被咨询费用减少约4000万美元所抵消。2023年，运营、行政和其他费用占总收入的比例为13%，而2022年为12%。
重组、减值及相关费用
与截至2022年12月31日的年度相比，重组、减值及相关费用3,810万美元增加了2,920万美元，这是由于2023年采取的成本节约举措，包括在当前宏观经济条件和运营环境下减少选定角色的员工人数，以帮助优化我们的员工队伍，以及物业租赁合理化。这反映了遣散费和与雇用有关的费用增加了1,720万美元，减值费用增加了1,200万美元。
扣除利息收入后的利息支出
2.811亿美元的利息支出较截至2022年12月31日的年度增加8800万美元或46%，主要与债务清偿亏损总计4190万美元有关，以及2023年与我们2018年信贷协议下的部分借款于2023年1月和8月进行再融资有关的新交易成本870万美元(详情见综合财务报表附注10：长期债务及其他借款)。利息支出的增加也部分是由于与2022年相比，我们定期贷款的浮动利率更高。
权益法投资收益
权益法投资的盈利为58. 1百万元，较截至2022年12月31日止年度减少26. 9百万元，主要是由于利率波动导致贷款条件收紧导致交易量减少，我们于CushmanWakefield Greystone LLC（“Greystone合资企业”）的权益法投资确认的盈利减少29. 2百万元。
其他费用，净额
其他开支12. 6百万美元，较截至2022年12月31日止年度减少76. 4百万美元或86%，主要由于公允价值投资的未实现亏损净额减少所致，主要与我们于WeWork的投资有关。此外，本公司于2022年第一季度确认与出售俄罗斯业务有关的亏损1380万美元。
所得税拨备
截至2023年12月31日止年度的所得税拨备 所得税前损失为3000万美元，为540万美元。截至2022年12月31日止年度，所得税拨备为1. 416亿美元，所得税前盈利为3. 380亿美元。截至2023年12月31日止年度的负实际税率主要是由于本公司对部分递延税项资产及永久不可扣税项目作出的估值拨备增加所致。此外，所得税开支减少乃由于盈利减少、于二零二三年动用经营亏损净额及境外税项抵免，以及与公允价值投资未实现亏损有关的不可扣税亏损减少所致。
净（亏损）收入和调整后EBITDA
净亏损为35. 4百万美元，而截至2022年12月31日止年度的净收入为196. 4百万美元。该减少主要由于我们的租赁、资本市场及估值以及其他服务线的下降所带动。债务清偿亏损总额、本期间内有关若干法律及合规事宜之估计累计亏损（见附注16：综合财务报表附注之承担及或然事项）及Greystone合营企业之盈利减少亦导致年内下跌。这些趋势被我们的成本节约措施部分抵消。
经调整EBITDA为570，100，000元，较去年减少328，700，000元或37%，受影响上述净亏损的相同因素所推动，惟债务清偿的总亏损及本期间与若干法律及合规事宜有关的估计亏损除外。截至2023年12月31日止年度的经调整EBITDA利润率（按服务线费用收入计算）为8. 7%，较截至2022年12月31日止年度的12. 4%减少367个基点。
段操作
我们通过以下部门报告我们的业务：（1）美洲，（2）EMEA和（3）亚太地区。美洲业务包括位于美国、加拿大和拉丁美洲主要市场的业务。EMEA业务包括英国、法国、荷兰以及欧洲和中东其他市场的业务。亚太区包括澳大利亚、新加坡、中国和亚太地区其他市场的业务。
就分部报告而言，服务线费用收入指我们各服务线产生的费用收入。合约偿还总额反映来自客户的收入，而这些收入基本上没有利润。我们对分部盈利能力的衡量，调整后EBITDA，不包括融资，所得税，折旧和摊销的影响，以及未实现的投资损失，净额，整合和其他与合并有关的成本，收购相关的成本和效率措施，成本节约措施，首席执行官过渡成本，服务责任费和摊销，某些法律和合规事项，以及其他非经常性项目。
美洲结果
下表概述截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止年度我们美洲经营分部的经营业绩（以百万计）：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： | | |
| 2023 | 2022 | 美元变动百分比 | 以当地货币计算的变动百分比 |
| 收入： | | | | |
| 物业、设施和项目管理 | $ | 2,494.7 | | $ | 2,434.0 | | 2 | % | 3 | % |
| 租赁 | 1,420.9 | | 1,669.7 | | (15) | % | (15) | % |
| 资本市场 | 556.5 | | 987.1 | | (44) | % | (44) | % |
| 估值和其他 | 150.0 | | 198.1 | | (24) | % | (24) | % |
服务线手续费总收入(1) | 4,622.1 | | 5,288.9 | | (13) | % | (12) | % |
合同偿还款毛额(2) | 2,506.9 | | 2,462.1 | | 2 | % | 2 | % |
| 总收入 | $ | 7,129.0 | | $ | 7,751.0 | | (8) | % | (8) | % |
| | | | |
| 成本和支出： | | | | |
| 美洲收费运营费用 | $ | 4,237.5 | | $ | 4,650.3 | | (9) | % | (9) | % |
| 合同偿还毛额费用 | 2,506.9 | | 2,462.1 | | 2 | % | 2 | % |
| 分部运营费用 | $ | 6,744.4 | | $ | 7,112.4 | | (5) | % | (5) | % |
| | | | |
净收入 | $ | 17.8 | | $ | 202.6 | | (91) | % | (92) | % |
| | | | |
| 调整后的EBITDA | $ | 429.6 | | $ | 715.5 | | (40) | % | (40) | % |
(1) 服务线手续费收入是指我们每条服务线产生的费用收入。
(2)合同可偿还总额反映了客户的收入，这些客户基本上没有利润。
美洲：年终了 2023年12月31日与截至2022年12月31日的年度比较
2023年的美洲收入为71亿美元，较上年减少6.22亿美元或8%。此下降主要由于租赁、资本市场及估值及其他收入下降，分别下跌15%、44%及24%，原因是宏观经济环境建设性减弱，利率持续不明朗，导致交易量下降。物业、设施及项目管理收入及合约偿还总额分别增长2%及2%，部分抵销了上述跌幅。
42亿美元的收费经营开支减少9%，主要是由于经纪收入减少带来的佣金开支减少，以及我们的成本节约措施。于二零二三年，以收费为基础的经营开支占服务线收费总收入的百分比为92%，而二零二二年则为88%。
调整后的EBITDA为4.296亿美元，减少2.859亿美元或40%，主要是由于交易收入下降以及Greystone合资公司因贷款量下降而盈利下降所致。这些趋势部分被我们的成本节约措施以及物业、设施及项目管理收入的增长所抵销。
EMEA结果
下表概述截至2023年及2022年12月31日止年度的EMEA经营分部的经营业绩（单位：百万美元）：
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| 截至十二月三十一日止的年度： | | |
| 2023 | 2022 | 美元变动百分比 | 以当地货币计算的变动百分比 |
| 收入： | | | | |
| 物业、设施和项目管理 | $ | 371.4 | | $ | 373.7 | | (1) | % | (3) | % |
| 租赁 | 229.6 | | 233.9 | | (2) | % | (5) | % |
| 资本市场 | 83.3 | | 142.1 | | (41) | % | (43) | % |
| 估值和其他 | 174.2 | | 177.7 | | (2) | % | (4) | % |
服务线手续费总收入(1) | 858.5 | | 927.4 | | (7) | % | (10) | % |
合同偿还款毛额(2) | 115.2 | | 102.7 | | 12 | % | 9 | % |
| 总收入 | $ | 973.7 | | $ | 1,030.1 | | (5) | % | (8) | % |
| | | | |
| 成本和支出： | | | | |
| EMEA收费运营费用 | $ | 779.3 | | $ | 827.6 | | (6) | % | (8) | % |
| 合同偿还毛额费用 | 115.2 | | 102.7 | | 12 | % | 9 | % |
| 分部运营费用 | $ | 894.5 | | $ | 930.3 | | (4) | % | (6) | % |
| | | | |
净亏损 | $ | (46.5) | | $ | (24.7) | | 88 | % | 58 | % |
| | | | |
| 调整后的EBITDA | $ | 77.4 | | $ | 106.0 | | (27) | % | (30) | % |
(1) 服务线手续费收入是指我们每条服务线产生的费用收入。
(2)合同可偿还总额反映了客户的收入，这些客户基本上没有利润。
EMEA：截至2023年12月31日的年度与截至2022年12月31日的年度相比
二零二三年EMEA收入为10亿美元，较上年减少5640万美元或5%。不包括2320万美元外币的有利影响，EMEA收入按当地货币计算下降8%。下跌主要由于租赁及资本市场收益下跌，按当地货币计算分别下跌5%及43%，原因是宏观经济环境建设性减弱及利率持续不明朗导致交易量减少。合约偿还总额按当地货币计算增长9%，部分抵销了上述跌幅。
按当地货币计算，以收费为基础的经营开支为779.3百万元减少8%，主要由于经纪收入减少导致雇佣成本减少，以及我们的成本节约措施所致。于二零二三年，以收费为基础的经营开支占服务线收费总收入的百分比为91%，而二零二二年则为89%。
调整后EBITDA为7740万美元，减少2860万美元或27%，主要是由于交易收入下降。这些趋势被我们的成本节约措施部分抵消。
APAC结果
下表概述截至2023年及2022年12月31日止年度亚太区经营分部的经营业绩（以百万计）：
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| 截至十二月三十一日止的年度： | | |
| 2023 | 2022 | 美元变动百分比 | 以当地货币计算的变动百分比 |
| 收入： | | | | |
| 物业、设施和项目管理 | $ | 706.9 | | $ | 673.4 | | 5 | % | 6 | % |
| 租赁 | 176.2 | | 180.1 | | (2) | % | 2 | % |
| 资本市场 | 55.2 | | 58.6 | | (6) | % | (2) | % |
| 估值和其他 | 112.5 | | 119.7 | | (6) | % | (2) | % |
服务线手续费总收入(1) | 1,050.8 | | 1,031.8 | | 2 | % | 4 | % |
合同偿还款毛额(2) | 340.2 | | 292.8 | | 16 | % | 21 | % |
| 总收入 | $ | 1,391.0 | | $ | 1,324.6 | | 5 | % | 8 | % |
| | | | |
| 成本和支出： | | | | |
| 亚太区收费运营费用 | $ | 1,008.9 | | $ | 962.5 | | 5 | % | 7 | % |
| 合同偿还毛额费用 | 340.2 | | 292.8 | | 16 | % | 21 | % |
| 分部运营费用 | $ | 1,349.1 | | $ | 1,255.3 | | 7 | % | 10 | % |
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净(亏损)收益 | $ | (6.7) | | $ | 18.5 | | 新墨西哥州 | 新墨西哥州 |
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| 调整后的EBITDA | $ | 63.1 | | $ | 77.3 | | (18) | % | (15) | % |
新墨西哥州没有意义
(1) 服务线手续费收入是指我们每条服务线产生的费用收入。
(2)合同可偿还总额反映了客户的收入，这些客户基本上没有利润。
亚太地区：截至2023年12月31日的年度与截至 2022年12月31日
2023年亚太地区的收入为14亿美元，比上年增加6640万美元，增幅为5%。剔除3,560万美元外币的不利影响，亚太地区的收入在当地货币基础上增长了8%。物业、设施及项目管理及可偿还毛收入按当地货币计算分别增长6%及21%，主要是由于按当地货币计算的宏观经济环境欠佳及利率持续不明朗导致交易量下降，但资本市场及按当地货币计算的估值及其他收入分别下降2%及2%，部分抵销了资本市场及估值及其他收入的下降。
按当地货币计算，基于费用的运营支出10亿美元增加了7%，这主要是由于与我们的物业、设施和项目管理服务系列收入增长相关的可变成本增加以及雇佣成本增加所致，但我们的成本节约举措部分抵消了这一增长。2023年，基于费用的运营费用占总服务线费用收入的百分比为96%，而2022年为93%。
调整后的EBITDA为6,310万美元，减少1,420万美元或18%，主要是由于基于交易的收入下降、可变成本和雇佣成本上升以及上一年的政府补贴。我们的成本节约举措部分抵消了这些趋势。
流动性与资本资源
我们的主要流动资金来源是运营的现金流、可用现金储备和我们可用信贷安排下的债务能力。我们对流动性的主要用途是运营费用、收购、投资和偿还债务。
虽然宏观经济挑战和不确定性继续存在，但我们相信，我们保持了足够的流动性，以满足我们的营运资本和其他资金需求，包括资本支出、人力资本支出和合同义务，以及运营现金流和手头现金，并在必要时通过我们的循环信贷安排借款或应收账款证券化资金。我们不断评估出于战略原因获得、偿还或重组我们的债务、信贷安排或融资安排的机会，或获得额外资金为投资、运营和义务提供资金的机会，以进一步加强我们的财务状况。
我们历来依赖营运现金流为营运资金需求和每年的持续资本支出提供资金。我们的运营现金流是季节性的--通常在收入最低的第一季度最低，在收入最高的第四季度最大。我们运营现金流的季节性可能导致与资金需求不匹配，我们使用手头可用现金管理，如有必要，通过循环信贷安排借款或从应收账款证券化融资。
在没有大型战略收购或其他特殊事件的情况下，我们相信我们手头的现金、运营的现金流以及我们循环信贷安排下的可用性将足以满足我们在可预见的未来，至少在未来12个月的预期现金需求。我们可能会寻求利用机会为现有的债务工具进行再融资，就像我们过去所做的那样，以我们认为有吸引力的利率、期限和条款推出新的债务工具。
截至2023年12月31日，公司拥有19亿美元的流动资金，其中包括8亿美元的现金和现金等价物，以及11亿美元的未提取循环信贷安排的可用资金。
截至2023年12月31日，公司定期贷款、2028年票据和2031年票据项下的未偿还金额分别为22亿美元、6亿美元和4亿美元。我们的负债水平增加了我们可能无法在到期时偿还债务本金和其他债务的可能性。此外，我们可能会不时产生额外的债务，以资助战略性收购、投资或合资企业或其他目的，但须受管理我们负债的协议所载的限制所限。如果我们承担更多的债务，与我们的杠杆相关的风险将会增加，包括我们偿还债务的能力。见项目1A中所列的“风险因素”。尽管我们目前的负债水平，我们和我们的子公司可能仍然能够产生更多的债务，这可能进一步加剧与我们的杠杆相关的风险。在2023年期间，公司将我们大部分定期贷款的到期日延长至2030年1月。在这些再融资之后，我们的总借款中仍有192.9美元将于2025年到期；所有其他借款将在2027年至2031年之间到期。
作为一家专业服务公司，为我们的运营活动提供资金并不是资本密集型的。截至2023年12月31日的年度资本支出总额为5,100万美元。
表外安排
本公司是资产负债表外循环应收账款证券化计划的一方，我们定期修订该计划(“应收账款证券化”)，根据该计划，我们不断向一家独立的金融机构出售符合条件的应收账款。应收账款在出售时从我们的资产负债表中取消确认，我们收到现金付款并记录递延购买价格应收账款，这是在收回相关应收账款后变现的。该计划还为出售给该计划的应收账款提供来自承诺购买者的资金，最高贷款限额为200.0美元。截至2023年12月31日，该公司在这项融资下的未偿还资本总额为100.0美元。这笔款项已于2024年1月全额偿还。应收账款证券化将于2026年6月19日到期，除非延期或发生更早的终止事件。详情请参阅综合财务报表附注19：应收账款证券化。
合同义务和其他承诺
债务义务。截至2023年12月31日，本公司选择采用的年利率相当于(I)1个月期限SOFR加0.11%(该金额的最低下限为0.0%)，加上2025年8月到期的192.9,000,000美元本金总额的2.75%，(Ii)1个月期限SOFR加0.10%(该金额的最低下限为0.50%)，加上2030年1月到期的10亿美元定期贷款的3.25%(“2030年第1批”)和(Iii)1个月期SOFR(最低下限为0.50%)，加上2030年1月到期的10亿美元定期贷款的4.00%(“2030年第2批”)(2025年第1批、2030年第1批和2030年第2批共同构成我们当前的定期贷款)。由于2018年信贷协议以浮动利率计息，因此无法确定预期的未来年度利息支付额。我们的2028年债券以6.75%的年利率计息，预计在2028年5月到期之前，每年的利息支付约为4390万美元。我们的2031年债券以8.88%的年利率计息，预计在2031年9月到期之前，每年的利息支付约为3550万美元。
2018年信贷协议规定按季度支付本金额相等于2030年第一批（包括任何增量借款）于2023年9月开始的未偿还借款本金总额的0. 25%。自2024年3月起，2018年信贷协议将要求按季度支付相当于2030年第二批未偿还借款（包括任何增量借款）本金总额0. 25%的本金额。2025年期项下的所有所需本金付款均已支付至到期日。参见注释10：长期债务及其他借贷及综合财务报表附注附注9：衍生金融工具及对冲活动以作进一步讨论。
租赁义务。我们的租赁责任主要包括多幢楼宇的办公空间供我们自用的经营租赁。截至2023年12月31日，该公司的经营租赁债务为4.898亿美元，其中1.304亿美元在12个月内到期。有关进一步讨论，请参阅综合财务报表附注附注15：租赁。
界定福利计划义务。界定福利计划支付的福利将由该等计划持有的资产提供资金。于二零二二年，我们在英国的两项界定福利计划的受托人已获委任。投保人购买了一份大宗年金保险单，根据该保单，保险人承诺支付计划的现金流量，以匹配这些计划下的福利支付。我们过往已按精算厘定及适用法律及法规规定为退休金成本提供资金。请参阅综合财务报表附注附注11：雇员福利以作进一步讨论。
递延和或有收益债务.我们的重大现金需求需要长期流动资金，以便于支付与收购有关的责任。收购的结构通常是在未来期间递延和/或或有付款，但须视时间的推移、某些绩效指标的实现和/或其他条件而定。截至2023年12月31日，最高潜在支付额为2860万美元，但须符合某些绩效条件。相关付款之最终金额因其性质为估计或与未来事件有关之结果而无法厘定。截至2023年12月31日，我们于随附的综合资产负债表中，应付账款及应计费用中的应计递延代价及应付或然溢利总额为1，380万元，其他非流动负债中的应计应付递延代价及应付或然溢利总额为2，700万元。
所得税负债.截至2023年12月31日，我们的即期和非即期税项负债（包括利息和罚款）总计为4850万美元。在这笔款项中，我们可以合理估计，2080万美元将需要在不到一年的时间内现金结算。我们无法合理估计余下2，770万美元的有效税务结算时间。
历史现金流
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| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 现金流摘要 | 2023 | 2022 |
| 经营活动提供的净现金 | $ | 152.2 | | $ | 49.1 | |
| 投资活动提供(用于)的现金净额 | 48.9 | | (120.7) | |
| 用于融资活动的现金净额 | (120.8) | | (79.3) | |
| 汇率波动对现金、现金等价物和限制性现金的影响 | 1.9 | | (20.4) | |
| 现金、现金等价物和限制性现金的总变动 | $ | 82.2 | | $ | (171.3) | |
经营活动
截至2023年12月31日止年度，我们的经营活动产生现金152. 2百万美元，较截至2022年12月31日止年度增加103. 1百万美元。截至2023年12月31日止年度，我们使用营运资金净额124. 5百万元，较截至2022年12月31日止年度减少414. 3百万元。营运资金净额的使用减少，主要是由于经纪收入减少导致应收贸易账款及合约资产减少，惟佣金、应计花红及应付账款及应计开支减少所抵销。
投资活动
截至2023年12月31日止年度，我们为投资活动产生了4890万美元现金，主要反映我们A/R证券化下的投资限额净提取1亿美元，被资本支出5100万美元和股本证券投资690万美元所抵销。截至2022年12月31日止年度，投资活动所用现金主要反映我们的资本支出5070万美元、收购3280万美元及股本证券投资2640万美元。
融资活动
截至2023年12月31日止年度，我们使用1.208亿美元现金进行融资活动，较上年增加4，150万美元，主要原因是债务发行成本为美元，65. 1百万美元与2023年1月及8月根据2018年信贷协议部分借款的再融资有关，以及较高的递延及或然代价部分被支付雇员相关税项的股权奖励净额减少所抵销。
第7A项。关于市场风险的定量和定性披露
市场及其他风险因素
市场风险
我们面临的主要市场风险为：
i.债务债务利率；及
二、外汇风险。
我们主要透过管理债务融资的金额、来源及期限，以及使用各种衍生金融工具（如利率对冲或外币合约）管理该等风险。我们与受信任及多元化交易对手订立衍生工具，以降低信贷风险。该等衍生工具严格用于风险管理目的，因此不用于交易或投机目的。
利率风险
我们就定期贷款及我们根据Revolver提取的任何借贷面临利率波动风险。
定期贷款按本公司可根据二零一八年信贷协议条款选择的浮动利率计息。截至2023年12月31日，我们选择使用相当于（i）1个月期限SOFR加0.11%的年利率。（该金额受最低0.00%限制），加上2025年期的2.75%，（ii）1个月期SOFR，加上0.10%（最低下限为0.50%），2030年第一批加3.25%；（iii）1个月期SOFR（最低下限为0.50%），2030年第二批加4.00%。我们的二零二八年票据及二零三一年票据分别按固定年利率6. 75%及8. 88%计息。
我们透过订立衍生金融工具（如利率掉期协议）管理此利率风险，以尝试对冲利率波动所带动的未来利息支付的变动。我们持续评估利率敏感度，以估计短期利率上升对浮息债务的影响。我们的利率风险管理策略专注于限制利率变动对盈利及现金流量的影响，以降低整体借贷成本。
外汇风险
我们的海外业务使我们面临外汇汇率波动的风险。这些波动可能会影响我们的现金收入和支付的价值，美元是我们的报告货币。有关进一步详情，请参阅“管理层对财务状况及经营业绩的讨论及分析”中有关国际业务的讨论。
我们的外汇风险管理策略是通过在我们服务的市场建立本地业务、以产生成本的相同货币向客户开具发票以及使用衍生金融工具（如外汇远期合约）来实现的。以外币产生的开支换算为美元抵销以外币赚取的收入换算为美元的影响。我们订立远期外汇兑换合约，以管理与公司间交易及现金管理有关的货币风险。
参见附注9：综合财务报表附注之衍生金融工具及对冲活动以了解有关透过衍生活动管理之利率及外币风险及相关对冲项目之名义金额之额外资料。
项目8.财务报表和补充数据
合并财务报表索引
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| | 页面 |
独立注册会计师事务所合并财务报表报告(PCAOB ID185) | | 49 |
独立注册会计师事务所财务报告内部控制报告(PCAOB ID185) | | 51 |
截至2023年12月31日和2022年12月31日的合并资产负债表 | | 53 |
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的综合业务报表 | | 54 |
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的综合全面(亏损)收益表 | | 55 |
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的综合权益变动表 | | 56 |
截至2023年、2022年和2021年12月31日终了年度的合并现金流量表 | | 57 |
合并财务报表附注 | | 58 |
| 财务报表附表： | | |
附表二-估值及合资格账目 | | 96 |
独立注册会计师事务所报告
致股东和董事会
高纬物业：
对合并财务报表的几点看法
我们审计了高纬物业及其附属公司(本公司)截至2023年12月31日及2022年12月31日的综合资产负债表、截至2023年12月31日的三年期间各年度的相关综合营运报表、全面(亏损)收入、权益变动及现金流量，以及相关附注及财务报表附表II(统称为综合财务报表)。我们认为，综合财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的财务状况，以及截至2023年12月31日的三年期间每年的经营结果和现金流量，符合美国公认会计原则。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，根据下列标准审计了公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制内部控制--综合框架(2013)本公司于2024年2月20日出具的报告对公司财务报告内部控制的有效性发表了无保留意见。
意见基础
这些合并财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对这些合并财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得关于合并财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是舞弊。我们的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评价合并财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指向审计委员会传达或要求传达给审计委员会的当期综合财务报表审计所产生的事项：(1)涉及对综合财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对综合财务报表的整体意见，我们不会通过传达下面的关键审计事项来就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
亚太和美洲报告单位的商誉减值评估
诚如综合财务报表附注2及6所述，商誉至少每年进行减值测试。倘有减值迹象或业务或经济环境变动，则本公司将更频繁地进行测试，以表明商誉的账面值可能无法收回。于进行量化减值评估时，本公司采用收入法（特别是贴现现金流量模型）及市场法（使用可比较公司报价所得的市场数）厘定其报告单位的公平值。本公司选择年度商誉减值评估日期为10月1日，ST并选择于2023年10月1日进行量化减值测试。此外，自2023年7月1日起，本公司将其用于评估商誉减值的报告单位的识别由五个报告单位修订为四个报告单位。就评估商誉减值而言，本公司不再将大中华区识别为独立报告单位。就报告单位的变动而言，本公司于二零二三年七月一日对亚太及大中华报告单位进行商誉减值评估。截至2023年12月31日，公司拥有20.809亿美元的商誉，其中2.418亿美元与亚太报告单位有关，14.694亿美元与美洲报告单位有关。
我们将截至2023年7月1日的与亚太地区报告单位（紧接修订上述报告单位之前）和截至2023年10月1日的美洲报告单位相关的量化商誉减值评估的评估确定为关键审计事项。具体而言，采用贴现现金流量模型厘定亚太及美洲报告单位之公平值时，管理层须作出若干假设。主要假设包括预测收益增长率，其中包括终端增长率假设、预测盈利率及贴现率。评估该等关键假设需要核数师高度主观判断，并使用具备专业技能及知识的专业人士。由于对变动的敏感性，核数师主观判断高度，假设的轻微变动可能导致估计出现重大变动。
以下是我们为处理此关键审计事项而执行的主要程序。我们对公司商誉减值评估过程中的若干内部监控（包括与关键假设相关的监控）的设计及运作有效性进行了评估。我们通过将公司的预测收入增长率与行业和同行公司的预测收入增长率进行比较，评估了公司的预测收入增长率。我们还评估了该公司的预测利润率，通过比较他们与同行公司的预测利润率。此外，我们聘请具备专业技能和知识的估值专业人士协助：
■评估公司的贴现率，通过将其与使用可比较实体的公开第三方市场数据独立开发的贴现率进行比较，
■评估公司预测的终端收入增长率，将其与使用公开的第三方市场数据独立开发的终端收入增长率进行比较，
■使用本公司的预计现金流量和我们独立开发的贴现率范围，对亚太地区和美洲报告单位的公允价值进行估计，并将结果与本公司的估计公允价值进行比较。
/s/ 毕马威会计师事务所
自2015年以来，我们一直担任本公司的审计师。
芝加哥，伊利诺斯州
2024年2月20日
独立注册会计师事务所报告
致股东和董事会
高纬物业：
财务报告内部控制之我见
我们已经审计了Cushman & Wakefield plc及其子公司（公司）截至2023年12月31日的财务报告内部控制， 内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。我们认为，截至2023年12月31日，本公司在所有重要方面都保持了对财务报告的有效内部控制，其依据是内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。
我们还根据上市公司会计监督委员会的标准进行了审计，（美国）（PCAOB），本公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的合并资产负债表，相关合并经营报表，全面（亏损）收益，权益变动，截至2023年12月31日止三年期间各年度的现金流量及相关附注及财务报表附表二（统称为综合财务报表），而我们日期为2024年2月20日的报告对该等综合财务报表发表无保留意见。
意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并负责评估财务报告内部控制的有效性，包括在随附的《管理层财务报告内部控制报告》中。我们的责任是根据我们的审计，对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定财务报告的有效内部控制是否在所有重要方面都得到了维护。我们对财务报告的内部控制的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个程序，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)关于保存合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录；(2)提供合理的保证，即交易被记录为必要的，以便按照公认的会计原则编制财务报表，公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)提供合理保证，防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产。
由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/s/ 毕马威会计师事务所
芝加哥，伊利诺斯州
2024年2月20日
Cushman & Wakefield plc
合并资产负债表
| | | | | | | | |
| 截至12月31日， |
(单位：百万，不包括每股数据) | 2023 | 2022 |
| 资产 | | |
| 流动资产： | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 767.7 | | $ | 644.5 | |
应收贸易账款和其他应收款，扣除备抵金额#美元85.2及$88.2分别于二零二三年及二零二二年十二月三十一日 | 1,468.0 | | 1,462.4 | |
| 应收所得税 | 67.1 | | 55.4 | |
| 短期合同资产，净额 | 311.0 | | 358.2 | |
| 预付费用和其他流动资产 | 189.4 | | 246.3 | |
| 流动资产总额 | 2,803.2 | | 2,766.8 | |
| 财产和设备，净额 | 163.8 | | 172.6 | |
| 商誉 | 2,080.9 | | 2,065.5 | |
| 无形资产，净额 | 805.9 | | 874.5 | |
| 权益法投资 | 708.0 | | 677.3 | |
| 递延税项资产 | 67.4 | | 58.6 | |
| 非流动经营租赁资产 | 339.0 | | 358.0 | |
| 其他非流动资产 | 805.8 | | 976.0 | |
| 总资产 | $ | 7,774.0 | | $ | 7,949.3 | |
| | |
负债与股东权益 | | |
| 流动负债： | | |
| 短期借款和长期债务的当期部分 | $ | 149.7 | | $ | 49.8 | |
| 应付账款和应计费用 | 1,157.7 | | 1,199.0 | |
| 应计补偿 | 851.4 | | 916.5 | |
| 应付所得税 | 20.8 | | 33.1 | |
| 其他流动负债 | 217.6 | | 192.0 | |
| 流动负债总额 | 2,397.2 | | 2,390.4 | |
| 长期债务，净额 | 3,096.9 | | 3,211.7 | |
| 递延税项负债 | 13.7 | | 57.2 | |
| 非流动经营租赁负债 | 319.6 | | 334.6 | |
| 其他非流动负债 | 268.6 | | 293.3 | |
| 总负债 | 6,096.0 | | 6,287.2 | |
承付款和或有事项(附注16) | | |
股东权益： | | |
普通股，面值$0.10每股，800,000,000授权股份；227,282,173和225,780,535截至2023年12月31日和2022年12月31日的已发行和已发行股票 | 22.7 | | 22.6 | |
| 额外实收资本 | 2,957.3 | | 2,911.5 | |
| 累计赤字 | (1,117.2) | | (1,081.8) | |
| 累计其他综合损失 | (185.4) | | (191.0) | |
| 本公司应占权益总额 | 1,677.4 | | 1,661.3 | |
| 非控制性权益 | 0.6 | | 0.8 | |
| 总股本 | 1,678.0 | | 1,662.1 | |
总负债和股东权益 | $ | 7,774.0 | | $ | 7,949.3 | |
Cushman & Wakefield plc
合并业务报表
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
(单位：百万，不包括每股数据) | 2023 | 2022 | 2021 |
| 收入 | $ | 9,493.7 | | $ | 10,105.7 | | $ | 9,388.7 | |
| 成本和支出： | | | |
| 服务成本（不包括折旧和摊销） | 7,841.6 | | 8,153.5 | | 7,448.4 | |
| 营运、行政及其他 | 1,262.8 | | 1,261.3 | | 1,226.7 | |
| 折旧及摊销 | 145.6 | | 146.9 | | 172.1 | |
| 重组、减值及相关费用 | 38.1 | | 8.9 | | 44.5 | |
| 总成本和费用 | 9,288.1 | | 9,570.6 | | 8,891.7 | |
营业收入 | 205.6 | | 535.1 | | 497.0 | |
| 扣除利息收入后的利息支出 | (281.1) | | (193.1) | | (179.5) | |
| 权益法投资收益 | 58.1 | | 85.0 | | 21.2 | |
| 其他(费用)收入，净额 | (12.6) | | (89.0) | | 1.2 | |
(亏损)所得税前收益 | (30.0) | | 338.0 | | 339.9 | |
| 所得税拨备 | 5.4 | | 141.6 | | 89.9 | |
净(亏损)收益 | $ | (35.4) | | $ | 196.4 | | $ | 250.0 | |
| | | |
每股基本(亏损)收益： | | | |
（亏损）归属于普通股股东的每股收益，基本 | $ | (0.16) | | $ | 0.87 | | $ | 1.12 | |
每股基本（亏损）盈利的加权平均流通股 | 226.9 | | 225.4 | | 223.0 | |
稀释(亏损)每股收益： | | | |
（亏损）每股应占普通股股东，摊薄 | $ | (0.16) | | $ | 0.86 | | $ | 1.10 | |
每股摊薄（亏损）收益的加权平均发行在外股份 | 226.9 | | 228.0 | | 226.5 | |
Cushman & Wakefield plc
综合全面(亏损)收益表
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
(单位：百万) | 2023 | 2022 | 2021 |
净(亏损)收益 | $ | (35.4) | | $ | 196.4 | | $ | 250.0 | |
其他综合(亏损)收入，税后净额： | | | |
指定套期保值(亏损)收益 | (11.7) | | 132.3 | | 74.7 | |
| 固定福利计划精算(损失)收益 | (1.7) | | (34.2) | | 10.1 | |
| 外币折算 | 19.0 | | (96.1) | | (35.1) | |
| 其他全面收入合计 | 5.6 | | 2.0 | | 49.7 | |
综合(亏损)收益总额 | $ | (29.8) | | $ | 198.4 | | $ | 299.7 | |
Cushman & Wakefield plc
合并权益变动表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 累计其他综合收益(亏损) | | | |
(单位：百万) | 普通股 | 普通股(美元) | 额外实收资本 | 累计赤字 | 未实现套期保值(亏损)收益 | 外币折算 | 固定福利计划 | 累计其他综合亏损合计税后净额 | 公司应占权益总额 | 非控制性权益 | 总股本 |
| 2020年12月31日的余额 | 222.0 | | $ | 22.2 | | $ | 2,843.4 | | $ | (1,528.2) | | $ | (158.3) | | $ | (69.4) | | $ | (15.0) | | $ | (242.7) | | $ | 1,094.7 | | $ | 0.9 | | $ | 1,095.6 | |
| 净收入 | — | | — | | — | | 250.0 | | — | | — | | — | | — | | 250.0 | | — | | 250.0 | |
| 基于股票的薪酬 | — | | — | | 58.2 | | — | | — | | — | | — | | — | | 58.2 | | — | | 58.2 | |
| 归属与股权补偿计划有关的股份、为缴纳税款而预扣的净额 | 1.7 | | 0.2 | | (5.0) | | — | | — | | — | | — | | — | | (4.8) | | — | | (4.8) | |
| 套期保值工具的未实现收益 | — | | — | | — | | — | | 33.5 | | — | | — | | 33.5 | | 33.5 | | — | | 33.5 | |
| 从AOCI重新分类到业务报表的金额 | — | | — | | — | | — | | 41.2 | | — | | — | | 41.2 | | 41.2 | | — | | 41.2 | |
| 外币折算 | — | | — | | — | | — | | — | | (35.1) | | — | | (35.1) | | (35.1) | | — | | (35.1) | |
| 固定福利计划精算收益 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 10.1 | | 10.1 | | 10.1 | | — | | 10.1 | |
| 其他活动 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (0.1) | | (0.1) | |
| 截至2021年12月31日的余额 | 223.7 | | $ | 22.4 | | $ | 2,896.6 | | $ | (1,278.2) | | $ | (83.6) | | $ | (104.5) | | $ | (4.9) | | $ | (193.0) | | $ | 1,447.8 | | $ | 0.8 | | $ | 1,448.6 | |
| 净收入 | — | | — | | — | | 196.4 | | — | | — | | — | | — | | 196.4 | | — | | 196.4 | |
| 基于股票的薪酬 | — | | — | | 39.8 | | — | | — | | — | | — | | — | | 39.8 | | — | | 39.8 | |
| 归属与股权补偿计划有关的股份、为缴纳税款而预扣的净额 | 2.1 | | 0.2 | | (24.9) | | — | | — | | — | | — | | — | | (24.7) | | — | | (24.7) | |
| 套期保值工具的未实现收益 | — | | — | | — | | — | | 116.0 | | — | | — | | 116.0 | | 116.0 | | — | | 116.0 | |
| 从AOCI重新分类到业务报表的金额 | — | | — | | — | | — | | 16.9 | | — | | — | | 16.9 | | 16.9 | | — | | 16.9 | |
| 外币折算 | — | | — | | — | | — | | — | | (96.1) | | — | | (96.1) | | (96.1) | | — | | (96.1) | |
| 确定福利计划精算损失 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (34.2) | | (34.2) | | (34.2) | | — | | (34.2) | |
| 其他活动 | — | | — | | — | | — | | (0.6) | | — | | — | | (0.6) | | (0.6) | | — | | (0.6) | |
| 截至2022年12月31日的余额 | 225.8 | | $ | 22.6 | | $ | 2,911.5 | | $ | (1,081.8) | | $ | 48.7 | | $ | (200.6) | | $ | (39.1) | | $ | (191.0) | | $ | 1,661.3 | | $ | 0.8 | | $ | 1,662.1 | |
| 净亏损 | — | | — | | — | | (35.4) | | — | | — | | — | | — | | (35.4) | | — | | (35.4) | |
| 基于股票的薪酬 | — | | — | | 53.6 | | — | | — | | — | | — | | — | | 53.6 | | — | | 53.6 | |
| 归属与股权补偿计划有关的股份、为缴纳税款而预扣的净额 | 1.5 | | 0.1 | | (7.8) | | — | | — | | — | | — | | — | | (7.7) | | — | | (7.7) | |
| 套期工具未实现收益，扣除税项 | — | | — | | — | | — | | 24.3 | | — | | — | | 24.3 | | 24.3 | | — | | 24.3 | |
| 从AOCI重新分类到业务报表的金额 | — | | — | | — | | — | | (36.0) | | — | | — | | (36.0) | | (36.0) | | — | | (36.0) | |
| 外币折算 | — | | — | | — | | — | | — | | 19.0 | | — | | 19.0 | | 19.0 | | — | | 19.0 | |
| 确定福利计划精算损失 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (1.7) | | (1.7) | | (1.7) | | — | | (1.7) | |
| 来自非控股权益的分派 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (0.2) | | (0.2) | |
| 截至2023年12月31日的余额 | 227.3 | | $ | 22.7 | | $ | 2,957.3 | | $ | (1,117.2) | | $ | 37.0 | | $ | (181.6) | | $ | (40.8) | | $ | (185.4) | | $ | 1,677.4 | | $ | 0.6 | | $ | 1,678.0 | |
Cushman & Wakefield plc
合并现金流量表
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
(单位：百万) | 2023 | 2022 | 2021 |
| 经营活动的现金流 | | | |
| 净(亏损)收益 | $ | (35.4) | | $ | 196.4 | | $ | 250.0 | |
收入净额（亏损）与经营活动提供的现金净额对账： | | | |
| 折旧及摊销 | 145.6 | | 146.9 | | 172.1 | |
| 减值费用 | 13.6 | | 1.6 | | 18.3 | |
未实现汇兑损失(收益) | 1.9 | | (4.0) | | 9.8 | |
| 基于股票的薪酬 | 54.1 | | 40.3 | | 58.2 | |
| 租赁摊销 | 97.8 | | 102.2 | | 104.2 | |
债务清偿损失 | 19.3 | | — | | — | |
| 债务发行成本摊销 | 7.5 | | 9.6 | | 9.4 | |
权益法投资收益，扣除已收分派后的净额 | (33.7) | | (45.4) | | (19.9) | |
| 递延税金变动 | (50.4) | | 14.6 | | (56.3) | |
| 应收账款和其他资产损失准备金 | 10.6 | | 31.7 | | 38.0 | |
| 处置业务亏损 | 1.3 | | 13.2 | | — | |
| 股本证券未实现损失净额 | 27.8 | | 84.2 | | 10.4 | |
| 其他经营活动，净额 | 16.7 | | (3.4) | | (8.9) | |
| 资产和负债变动情况： | | | |
| 贸易和其他应收款 | 62.5 | | (298.9) | | (212.5) | |
| 应付所得税 | (34.1) | | (96.1) | | 91.5 | |
| 短期合同资产及预付费用及其他流动资产 | 72.8 | | (102.7) | | (105.2) | |
| 其他非流动资产 | (24.7) | | (30.6) | | (63.5) | |
| 应付账款和应计费用 | (49.4) | | 125.1 | | 131.1 | |
| 应计补偿 | (67.7) | | (41.4) | | 227.1 | |
| 其他流动和非流动负债 | (83.9) | | (94.2) | | (104.3) | |
经营活动提供的净现金 | 152.2 | | 49.1 | | 549.5 | |
| 投资活动产生的现金流 | | | |
| 财产和设备付款 | (51.0) | | (50.7) | | (53.8) | |
| 收购业务，扣除收购现金后的净额 | — | | (32.8) | | (7.0) | |
| 股权证券投资及权益法合营企业 | (6.9) | | (26.4) | | (688.9) | |
| 证券化中受益权益的返还 | (330.0) | | (80.0) | | — | |
| 证券化中受益权益的收取 | 430.0 | | 80.0 | | — | |
| 其他投资活动，净额 | 6.8 | | (10.8) | | 0.2 | |
| 投资活动提供(用于)的现金净额 | 48.9 | | (120.7) | | (749.5) | |
| 融资活动现金流量 | | | |
| 回购股份以支付股票奖励的雇员税 | (8.1) | | (27.2) | | (8.6) | |
| 支付递延和或有对价 | (14.5) | | (11.0) | | (23.5) | |
借款收益 | 2,400.0 | | — | | — | |
| 偿还借款 | (2,405.0) | | (26.7) | | (26.7) | |
| 发债成本 | (65.1) | | — | | — | |
| 支付融资租赁负债 | (29.2) | | (17.3) | | (13.4) | |
| 其他筹资活动，净额 | 1.1 | | 2.9 | | 6.4 | |
用于融资活动的现金净额 | (120.8) | | (79.3) | | (65.8) | |
| | | |
| 现金、现金等价物和限制性现金的变动 | 80.3 | | (150.9) | | (265.8) | |
| 年初现金、现金等价物和限制性现金 | 719.0 | | 890.3 | | 1,164.1 | |
| 汇率波动对现金、现金等价物和限制性现金的影响 | 1.9 | | (20.4) | | (8.0) | |
| 现金、现金等价物和限制性现金，年终 | $ | 801.2 | | $ | 719.0 | | $ | 890.3 | |
Cushman & Wakefield plc
合并财务报表附注
注1：组织和业务概览
DTZ Jersey Holdings Limited及其附属公司于2014年8月21日由TPG Inc.的附属投资基金成立。（连同其联属公司，「TPG」）、PAGAsia Capital（连同其联属公司，「PAGAsia」）及安大略省教师退休金计划委员会（「OTPP」）（统称「创办股东」）。2014年11月5日，DTZ泽西控股有限公司收购 100$的DTZ组合组的%1.110亿美元来自UGL Limited。2015年9月1日，戴德梁行控股有限公司收购 100% C & W Group，Inc.，Cushman & Wakefield的传统业务，1.9十亿美元。
于二零一八年七月六日，DTZ Jersey Holdings Limited之股东交换彼等于DTZ Jersey Holdings Limited之股份，以换取于英格兰及威尔士注册成立之私人有限公司Cushman & Wakefield Limited之新发行股份权益。于2018年7月12日，戴德梁行有限公司将已发行每股普通股的面值减少至美元，0.01.于2018年7月19日，高纬有限公司重新注册为一家根据英格兰及威尔士法律组建的公众有限公司（“重新注册”），名为高纬有限公司（连同其附属公司，“本公司”、“我们”及“我们”）。于重新登记后，本公司进行其已发行普通股之股份合并（“股份合并”），导致已发行普通股数目按比例减少，并按10比1基准对尚未行使购股权及受限制股份单位作出相应调整。该等财务报表已追溯调整，以使股份合并生效，原因是股份合并涉及所有已发行及发行在外普通股及相关每股金额。
2018年8月6日，本公司完成了发行和出售的普通股的首次公开募股， 51.8百万股普通股，价格为美元17.00 每股于2018年8月6日及7日，本公司完成其普通股的同期私募配售（“同期私募配售”）， 10.6万科服务（香港）有限公司，有限公司（“万科服务”），价格为美元17.00每股首次公开募股和同期私募的净收益约为美元，1.0扣除发行费和其他直接增量成本后，本公司普通股于2018年8月2日开始公开交易。
截至2023年12月31日，该公司经营近 400办公室大约 60大约有 52,000员工本公司的业务重点是通过提供全面的服务来满足客户日益增长的需求，包括（i）物业、设施和项目管理，（ii）租赁，（iii）资本市场和（iv）估值和其他服务。该公司主要以Cushman & Wakefield的商标名开展业务。
注2：主要会计政策摘要
a) 合并原则
本公司以权责发生制会计记录，其综合财务报表乃根据美国公认会计原则（“美国公认会计原则”）编制。
随附的合并财务报表包括本公司及其合并子公司的账目，其中包括本公司根据财务会计准则委员会（“FASB”）会计准则编纂（“ASC”）主题810的规定确定其拥有控制性财务权益的投票权权益实体（“VOE”）， 整合.所有重大公司间账目及交易均已于综合账目中对销。于应用综合入账原则时，管理层将识别被投资实体为可变权益实体（“可变权益实体”）或可变权益实体。就VOE而言，当本公司透过多数股权及投票权控制该实体时，本公司会合并该实体。本公司已确定其于VIE中并无任何重大权益。综合财务报表以美元（“美元”）呈列。
本公司对实体之财务及经营政策有重大影响力但并无控制权之实体乃采用权益法入账。本合并财务报表包括本公司自重大影响或共同控制开始之日起至重大影响终止之日止，按权益法核算的被投资单位的收入、支出和权益变动，经调整以使会计政策与本公司会计政策一致。当公司的份额
倘亏损超过其于被投资方之权益，则该利息（包括任何长期贷款）之账面值将减至零，并终止确认进一步亏损，惟本公司有责任或已代表被投资方作出付款者除外。为分类综合现金流量表内自权益法投资收取之分派，本公司已选择使用累计盈利法。根据累计收益法，分配不超过确认收益中累计权益金额，视为投资回报，分类为经营活动现金流入，超过该金额的分配视为投资回报，分类为投资活动现金流入。有关额外资料，请参阅附注7：权益法投资。
b) 预算的使用
根据美国公认会计原则编制财务报表要求管理层对影响资产和负债报告金额、财务报表日期或有资产和负债的披露以及报告期内收入和支出报告金额的未来事件作出估计和假设。须作出估计及假设的重大项目包括但不限于业务合并中所收购资产及所承担负债的估值，包括盈利代价；衍生工具的公允价值；公司界定福利计划资产及责任的公允价值；根据股票薪酬计划授出奖励的公允价值；所得税估值备抵；自我保险计划负债；不确定的税务状况；满足股份奖励绩效条件的可能性；商誉、无形资产和其他长期资产的减值评估以及受加速收入确认影响的可变代价。
虽然这些估计和假设是基于管理层对当前事件和公司未来可能采取的行动的判断和最佳了解，但实际结果可能与这些估计不同。估计及相关假设乃按持续基准评估，并按需要使用过往经验及其他因素（包括当前经济环境）作出调整。市场因素，例如流动性不足的信贷市场、波动的股票市场和外汇波动，可能增加这些估计和假设的不确定性。该等调整之影响于厘定期间于综合财务报表内反映。
c) 收入确认
根据ASC主题606，收入在向客户转让承诺服务的控制权时确认，金额反映了公司预期为交换这些服务而收到的对价， 与客户签订合同的收入（主题606）。本公司订立合约，并从其（i）物业、设施及项目管理，（ii）租赁，（iii）资本市场及（iv）估值及其他服务项目赚取收益。收入乃扣除向客户收取的任何税项后确认。
履约义务是合同中向客户转让一项或一系列不同服务的承诺，是记账单位。合约的交易价格分配至每项履约责任，并于履约责任履行时或履行时确认为收入。大多数服务是根据载有标准条款和条件的协议提供的，这些协议通常不需要对何时确认收入作出任何重大判断。本公司使用合约中每项不同服务的独立售价的最佳估计，将合约的交易价格分配至每项履约责任。
服务性质
财产、设施和项目管理
交付本公司物业、设施和项目管理服务所赚取的费用在根据相关协议的条款赚取时随时间确认，一般基于固定经常性费用或可变费用，可变费用可能基于所产生的小时数、所产生的实际成本的百分比加成或每月总收入的百分比。所提供的服务为一系列随时间完成的独特日常履约责任，而收入于与履行特定履约责任相关的各期末确认。本公司亦可能根据若干定性及定量表现计量（可根据若干关键表现指标）赚取额外收入。该额外收入于赚取时随时间确认，因为履约责任已获履行，且费用被视为不大可能于未来期间大幅拨回。
在计算代表客户发生的第三方费用的报销时，公司决定其在安排中是作为委托人还是代理人。当公司作为委托人时，公司的收入按毛额报告，包括向客户开具账单的全部金额，报告的服务成本包括与客户相关的所有费用。当本公司作为代理人行事时，本公司的费用按净额报告，因为已报销金额的收入与相关开支相抵。在主题606中，在转移给客户之前对服务的控制是委托人与代理人评估的焦点。本公司如在服务转让给客户前控制服务，则为委托人。根据该等安排按毛额或净额基准呈列收入及开支对服务费用收入、净收入或现金流量并无影响。
租赁和资本市场
本公司于履行履约责任的时间点（一般为租赁执行或交易完成）记录房地产租赁及销售的佣金收入。佣金协议的条款和条件可能包括但不限于签署租赁协议和未来意外情况，包括租户入住、支付押金或支付第一个月租金（或其组合）。在主题606下，我们加速确认部分基于未来或有事件的某些收入。对于与租赁服务相关的收入，本公司的履约义务通常将在租赁执行时履行，而根据本公司的估计和判断，如果被视为不受重大转回，则可能会确认佣金部分。本公司的佣金支出与相应收入同期确认。
估价和其他服务
估价和咨询费在服务完成后赚取，一般是在交付初步或最后估价报告后赚取。咨询费于根据客户合约条款赚取时确认，一般于服务完成时确认。
倘本公司与同一客户订立多份合约，则本公司会评估该等合约是否为关连或独立安排。本公司在此评估中考虑多个因素，包括谈判时间、与其他合同或要素的相互依赖性以及定价和付款条款。本公司及其客户通常视每份合约为独立安排，原因为每项服务均具有独立价值，个别服务之售价存在并独立磋商，且服务之表现亦各有不同。
d) 广告费
广告成本于产生时支销。截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度，广告成本为美元。39.9百万，$41.8百万美元和美元45.8于综合经营报表中，本集团的营运、行政及其他开支分别计入。
e) 债券发行成本、溢价和折扣
债券发行成本、溢价及贴现按相关贷款协议年期以实际利率法摊销至利息开支。与非循环债务有关的债务发行成本、溢价及折让于综合资产负债表呈列，作为相关债务负债账面值的直接扣减。与循环信贷融资有关之债务发行成本于综合资产负债表呈列为其他非流动资产。
f) 所得税
所得税根据ASC主题740， 所得税。递延税项资产及负债因现有资产及负债的账面金额与其各自税基之间的差额，以及营业亏损及税项抵免结转而产生的预期未来税项后果予以确认。递延税项资产及负债以制定税率计量，预期适用于预计收回或结算该等暂时性差额的年度的应税收入。税率变动对递延税项资产和负债的影响在新税率颁布时的收入中确认。当部分或全部递延税项资产很可能不会在未来变现时，便以递延税项资产计提估值拨备。
在确定当期税额和递延税额时，公司会考虑不确定的税务状况的影响，以及是否需要支付额外的税款和利息。可能会有新的信息导致本公司改变其对现有税务负债充分性的判断；税务负债的此类变化将影响作出此类决定的期间的税项支出。
所得税拨备包括当期和递延所得税支出，并在综合经营报表中确认。如果所得税是直接在权益中确认的项目，则相关的所得税影响在权益中确认。有关所得税的其他信息，请参阅附注12：所得税。
g) 现金和现金等价物
现金和现金等价物包括现金余额和原始到期日不超过三个月的高流动性投资。现金等价物的账面价值接近公允价值。开出但没有提交给银行的支票可能会导致账面透支余额，出于会计目的，这些余额被归类为短期借款，而变化被归类为融资现金流的一个组成部分。该公司还作为其财产和设施管理客户的代理管理某些现金和现金等价物。这些数额不包括在所附的综合资产负债表中。
H)受限现金
受限现金：$33.5百万美元和美元74.5截至2023年12月31日和2022年12月31日的100万美元分别包括在所附综合资产负债表中的预付费用和其他流动资产中。这些余额主要包括在正常业务过程中与包括客户在内的其他人签订的合同有关的法律限制存款。
i) 贸易和其他应收款
贸易和其他应收账款在综合资产负债表中扣除估计的无法收回金额后列报。本公司会定期评估其应收账款，并根据过往经验及其他现有资料计提坏账准备。该拨备反映了该公司对未偿还应收账款的可收回性风险的最佳估计。
应收账款证券化计划
本公司于2017年3月订立循环贸易应收账款证券化计划，并定期修订(简称“应收证券化”)。本公司将该等交易记为销售应收账款，并从其合并财务报表中取消确认该等应收账款，并就该等应收账款的递延购买价格记录应收账款。有关应收账款证券化的其他信息，请参阅附注18：公允价值计量和附注19：应收账款证券化。
j) 财产和设备
物业及设备按成本、累计折旧净额入账，或如属租赁资产，则按未来最低租赁付款现值入账。成本包括直接可归因于资产购置的支出和为资产的预期用途做准备而产生的成本。内部开发软件的直接成本在应用程序开发阶段资本化。初步项目阶段的所有费用均作为已发生费用计入。资本化的成本包括咨询、许可和直接人工成本，并在软件在生产中实施时在软件的使用寿命内摊销。
维修和维护费用在发生时计入费用。
财产和设备的折旧是在资产的估计使用年限内按直线计算的。除非合理地确定本公司将于租赁期结束时取得所有权，否则根据融资租赁持有的资产将按租赁期或其使用年限中较短的时间进行折旧。该公司的预计使用年限如下：
| | | | | |
| 家具和设备 | 1至15年份 |
| 租赁权改进 | 租赁期限或资产使用年限较短的，1至20年份 |
| 融资租赁中的设备 | 租赁期限或资产使用年限较短的，1至10年份 |
| 软件 | 1至10年份 |
本公司至少每年对财产和设备的使用寿命的合理性进行评估。
此外，当事件或情况变动显示资产账面值可能无法收回时，本公司会检讨物业及设备的减值。倘审阅显示该等资产已减值，则减值于变动发生期间确认，并指账面值超出公平值之金额。
k) 企业合并、商誉和其他无形资产
我们采用收购会计法对业务合并进行会计处理，该会计法要求一旦取得控制权，所有收购资产及所承担负债（包括或然及递延代价以及非控股权益应占金额）均按收购日期各自的公平值入账。厘定所收购资产及负债之公平值时，须作出估计及于市场价值无法即时获得时使用估值技术。业务合并成本超出所收购资产净值公平值之任何差额于综合资产负债表确认为商誉。
商誉及无限期无形资产不予摊销，并按成本列账。存续期无形资产按成本减累计摊销列账。
具固定年期之无形资产摊销乃按无形资产之估计可使用年期以直线法于综合经营报表确认。本公司至少每年评估该等无形资产之可使用年期之合理性。
商誉至少每年进行一次减值测试，通常在第四季度进行。倘有减值迹象或业务或经济环境变动，则本公司将更频繁地进行测试，以表明商誉的账面值可能无法收回。本公司通常会对商誉进行减值评估，以评估报告单位的公允价值是否低于其账面值，首先进行定性评估（“第零步”），如果报告单位的公允价值低于其账面值的可能性较大，则进行定量减值测试（“第一步”）。公司可以选择跳过定性评估，直接进行步骤1。倘本公司确定需要进行量化减值测试，则单位之估计公平值会与其账面值（包括商誉）作比较。倘单位之估计公平值超过其账面值，则商誉不会被视为减值。倘账面值超过估计公平值，则确认减值亏损等于该差额。确认之亏损不得超过商誉之账面值。本公司选择年度商誉减值评估日期为10月1日，并选择于2023年10月1日进行量化减值测试。有关二零二三年商誉减值评估的额外讨论，请参阅附注6：商誉及其他无形资产。
本公司至少每季度评估一次与固定存续期无形资产（如客户关系）有关的定性指标，以确定是否有任何事件或情况显示无形资产的账面值无法收回。倘若干情况显示潜在可收回性问题，则会进行定量测试以厘定账面值是否超过其公平值。倘无形资产之公平值低于资产账面值，本公司会记录无形资产之减值亏损。
l) 应计索偿及意外开支
本公司面临与诉讼有关的各种索赔和或然事项。倘亏损风险可能及可估计，则会就索偿或其他或然事项入账。所需储备金可能因各期间的新发展而有所变动。法律费用于产生时支销。
本公司为各种风险提供自我保险，包括工人赔偿、一般责任和某些司法管辖区的医疗保险。本公司的负债记录为报告和发生但未报告（“IBNR”）保险索赔的义务，通过基于先前索赔历史的评估。此外，在美国，英国和澳大利亚，该公司通过其提供的主要保险层对错误和遗漏（“E & O”）索赔进行自我保险， 100%拥有，合并，专属保险子公司，诺丁汉赔偿公司，以及通过第三方保险公司提供的多余层。有关更多资料，请参阅附注16：承担及或然事项。
m) 衍生工具和套期保值活动
本公司不时订立衍生金融工具，包括外汇远期合约及利率掉期，以管理其所承受的外汇及利率风险。本公司视衍生金融工具为风险管理工具，因此不会将衍生工具用作交易或投机用途。衍生物 初步按衍生合约签订当日之公平值确认，其后按各报告期末之公平值重新计量。所产生的收益或亏损即时于综合经营报表确认，除非衍生工具被指定为对冲工具并有效，在此情况下，会应用对冲会计法。对冲会计法一般规定对冲工具损益确认时间与确认公平值对冲中对冲风险或现金流量对冲中对冲预测交易的盈利影响所导致的对冲资产或负债公平值变动相匹配。
当本公司撤销套期保值关系，当套期保值工具到期或被出售、终止或行使，或当该工具不再符合套期保值会计资格时，套期保值会计即告终止。在其他全面收益(亏损)中确认的任何收益或亏损，扣除适用所得税并在当时的权益中累积，仍保留在权益中，并在预测的交易最终在收益中确认时确认。当预期的交易不再发生时，累积在权益中的收益或亏损立即在收益中确认。有关衍生工具的其他资料，请参阅附注9：衍生金融工具及对冲活动。
n) 外币交易
外币交易按交易当日的汇率以本位币记录。在报告日以外币计价的货币资产和负债按当日的外币汇率以本位币计入，这可能会导致外币损益。
外币损益在综合经营报表中确认，但因重新转换被指定为对外国业务的净投资进行对冲的财务负债或合格现金流量对冲而产生的差异除外，这些资产在其他全面收益(亏损)中确认并在权益中累积。在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度内，外币交易造成损失#美元12.5亿美元，亏损4.5百万美元，并获得$0.6分别在综合业务报表中确认的服务成本和业务、行政及其他费用。
外币折算
境外业务的资产和负债在资产负债表日折算为美元。收入和支出项目按月平均汇率折算。折算调整计入累计其他全面亏损。
o) 租契
该公司签订房地产和设备的经营租赁，如机动车辆和IT设备。租赁在合同开始时初步评估本公司是否有权控制资产，并根据自开始日期开始的租赁期内未来最低租赁付款的现值进行计量。由于我们的租赁一般不包括隐含利率，因此未来最低租赁付款通常使用从租赁开始日可获得的信息得出的递增借款利率进行贴现。递增借款利率是根据我们的抵押借款利率计算的，该利率根据司法管辖权的考虑进行了调整。非当期经营租赁资产还包括在生效日期之前支付的任何租赁付款，并在扣除任何租赁激励措施后计入净额。租约通常对公司产生额外财务义务有有限的限制和契诺。租金支付通常是固定的，没有特殊条款或条件；然而，某些经营租赁还包括可变租赁付款，如保险、房地产税和消费物价指数(CPI)的年度变化。此外，本公司的写字楼租赁可能有延长或终止租赁的选择权，这些选择权的条款因租约而异；然而，这些选择权不能合理地确定是否被行使，并且在计算非当期经营租赁资产或经营租赁负债时不考虑期权期限。本公司一般只就其房地产租约订立分租契约，分租契约的条款与相关租赁的条款一致。
经营租赁的租赁费用在经营、行政及其他综合经营报表中按租赁期按直线原则确认。经营租赁资产计入非流动经营租赁资产，经营租赁负债计入综合资产负债表中的其他流动负债和非流动经营租赁负债。融资租赁资产计入物业和设备，融资租赁负债净额计入短期借款，长期债务和长期债务的当期部分分别计入综合资产负债表净额。
本公司与租赁和非租赁组成部分有租赁协议，但由于本公司已选择实际权宜之计，不将所有资产类别的租赁和非租赁组成部分分开，因此它们没有单独入账。相反，租赁的对价被分配给单个租赁组件。此外，本公司已为所有资产类别的短期租赁豁免选择实际的权宜之计，因此不确认12个月或以下租期的租赁的经营租赁资产或经营租赁负债。对短期租赁进行表外核算的影响微乎其微。对于某些设备租赁，公司采用资产组合方法来核算经营租赁资产和负债。
当事件或情况变化显示租赁资产的账面价值可能无法收回时，本公司会评估租赁资产的减值。如本评估显示该等资产已减值，减值将于变动发生时确认，并代表账面值超出公允价值的金额。有关租赁的其他信息，请参阅附注15：租赁。
p) 基于股份的支付
本公司根据经修订及重订的2018年综合管理层股份及现金激励计划及经修订及重订的2018年综合管理层股份及现金激励计划(统称为“2018综合计划”)向员工及董事授予股票期权及限制性股票奖励。对于基于时间的奖励，授予日期公允价值在归属期间使用直线归属方法确认为补偿支出，并根据资产负债表分类相应增加权益或负债。对于以业绩为基础的奖励，授予日公允价值确认为补偿支出，作为基于业绩和市场状况的奖励归属，并根据资产负债表分类相应增加权益或负债。有关公司股票薪酬计划的其他信息，请参阅附注13：股票薪酬。
q) 投资
该公司直接投资于各个行业的早期房地产科技公司、房地产投资基金和其他房地产公司。本公司通常按成本减去减值费用后报告这些投资，如果本公司发现同一发行人的相同或类似工具的有序交易中可观察到的价格变化，则会调整至公允价值。
就按公允价值呈报的投资而言，本公司在每个报告期将这些投资调整至其公允价值，有关变动反映在综合经营报表的其他（开支）收入净额中。有关额外资料，请参阅附注18：公平值计量。
r) 近期发布的会计公告
公司最近发布或采纳了以下会计声明：
中间价改革
2020年3月，FASB发布了会计准则更新(ASU)2020-04，参考汇率改革(主题848)：促进参考汇率改革对财务报告的影响(“ASU 2020-04”)。2021年1月，FASB发布了ASU 2021-01，参考汇率改革(主题848)：范围(“ASU 2021-01”)。2022年12月，FASB发布了ASU 2022-06，参考汇率改革(主题848)：推迟主题848的日落日期(“ASU 2022-06”)。ASU 2020-04为影响债务、租赁、衍生品和其他合同的参考汇率改革相关活动提供了临时的可选实践权宜之计，ASU 2021-01和ASU 2022-06分别修订了ASU 2020-04的范围并推迟了日落日期。在2023年第二季度，本公司选择了修改债务合同的可选权宜之计，这对我们的财务报表和相关披露没有产生重大影响。有关更多信息，请参阅附注10：长期债务和其他借款。
企业合并
2021年10月，FASB发布了ASU 2021-08，企业组合：从与客户的合同中核算合同资产和合同负债它要求企业合并中的购买方确认和计量按照专题606购入的合同资产和负债，就好像购买方发起了合同一样。该公司于2022年1月1日起提前采用ASU，对我们的财务报表和相关披露没有影响。
2023年8月，FASB发布了ASU 2023-05，企业合并--合资企业的组建(副题805-60)：确认和初步衡量(“ASU 2023-05”)。ASU 2023-05适用于合资企业的组建，并要求合资企业以公允价值初步计量其成立时收到的所有捐款。该指导意见适用于成立日期为2025年1月1日或之后的所有合资企业。允许及早领养。在生效日期之前成立的合资企业可以选择追溯适用，而在生效日期后成立的合资企业则需要前瞻性地适用。本公司打算在本指南生效后，将本指南应用于符合合资企业定义的未来安排。
政府援助
2021年11月，FASB发布了ASU 2021-10，政府援助(主题832)：企业实体披露政府援助情况，它要求在公司接受政府援助时进行某些披露，并类比于其他会计指导使用赠款或捐款会计模式。接受政府援助的公司必须提供与交易性质有关的披露、用于对交易进行会计核算的会计政策，以及受交易影响的财务报表上的金额和项目。该公司预期自2022年1月1日起采用ASU，不会对我们的财务报表和相关披露产生影响。
公允价值计量
2022年6月，FASB发布了ASU 2022-03，公允价值计量(主题820)：受合同销售限制的股权证券的公允价值计量该条澄清，公司在计量公允价值时不应考虑对出售股权证券的合同限制。该ASU澄清了ASC主题820中的指导，公允价值计量和披露(“ASC 820”)，关于受合同销售限制的股权证券的公允价值计量，并要求与该等股权证券相关的具体披露。该公司于2022年7月1日起实施这一ASU，对我们的财务报表和相关披露没有影响。
美国证券交易委员会员工公告和新闻稿
2023年7月，美国财务会计准则委员会发布ASU 2023-03，对《美国证券交易委员会会计准则汇编》中的各个段落进行了修改，以主要反映美国证券交易委员会员工会计公告第120号的发布。2023年8月，财务会计准则委员会发布了ASU 2023-04，对ASC中增加的美国证券交易委员会段落进行了修改，以主要反映美国证券交易委员会员工会计公告第121号的发布。华硕并无提供任何新的指引，因此并无与之相关的过渡期或生效日期，因此，本公司采纳华硕并不影响我们的财务报表及相关披露。
2023年10月，FASB发布了ASU 2023-06，信息披露改进：响应美国证券交易委员会信息披露更新和简化倡议的编纂修正案，修订ASC内各种主题的某些披露和陈述要求。这些修订使ASC中的要求与美国证券交易委员会宣布的S-X条例和S-K条例中规定的某些披露要求相一致。ASC中每个修改的主题的生效日期为美国证券交易委员会从S-X法规或S-K法规中取消相关披露要求的生效日期，或如果美国证券交易委员会在该日期前尚未取消相关披露要求，则为2027年6月30日。禁止提前领养。公司预计ASU不会对我们的财务报表和相关披露产生影响。
细分市场报告
2023年11月，FASB发布了ASU 2023-07，分部报告(主题280)：改进可报告分部披露，以修订可报告部门的披露要求。ASU要求定期向实体的首席运营决策者或负责评估部门业绩和分配资源的人员披露有关部门重大支出的中期和年度信息。该指导意见适用于2023年12月15日以后的年度期间和2024年12月15日之后的过渡期。允许及早领养。修订后的披露规定将追溯适用。该公司目前正在评估ASU将对我们的财务报表披露和采用的时间产生的影响。这一ASU将导致与每个可报告部门相关的扩大披露，但不会对我们的合并财务报表产生影响。
所得税
2023年12月，FASB发布了ASU 2023-09， 所得税(专题740)：所得税披露的改进，修订若干披露及列报要求。ASU要求实体在其实际税率对账中披露分类资料，以及与已付所得税有关的额外资料，例如按司法权区分类的已付金额等。该指引于2024年12月15日之后开始的年度期间生效。允许提前收养。经修订披露及呈列规定将按预期基准应用，惟允许追溯应用。本公司目前正在评估ASU将对我们的财务报表披露以及采用方法和时间的影响。该ASU将影响我们的所得税披露，但不会影响我们的综合财务报表。
附注3：分部数据
本公司通过以下部门报告其业务：（1）美洲，（2）欧洲，中东和非洲（“EMEA”）和（3）亚太地区（“亚太地区”）。美洲业务包括位于美国、加拿大和拉丁美洲主要市场的业务。EMEA包括在英国的业务，法国、荷兰等欧洲和中东市场。亚太区包括澳大利亚、新加坡、中国和亚太地区其他市场的业务。
经调整EBITDA乃向主要营运决策者（“主要营运决策者”）呈报之盈利能力指标，以作出有关分配资源至各分部之决策及评估各分部之表现之决策。本公司认为，投资者发现这一衡量标准有助于比较我们的经营业绩与我们行业其他公司的经营业绩，因为这一衡量标准通常说明了业务在未实现投资亏损前的基本业绩，净，整合和其他与合并有关的成本，收购相关的成本和效率计划，成本节约计划，首席执行官过渡成本，服务责任费和摊销，某些法律和合规事项，以及其他非经常性事项。经调整EBITDA亦不包括融资、所得税及折旧及无形资产摊销的非现金会计影响。
由于分部资产并无向主要营运决策者呈报或由主要营运决策者用以计量业务表现或分配资源，分部资产总额及资本开支并无呈列如下。
按分部划分的财务资料概要如下（单位：百万）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： | | 更改百分比 |
| 2023 | 2022 | 2021 | | 2023 v 2022 | 2022 v 2021 |
| 总收入 | | | | | | |
| 美洲 | $ | 7,129.0 | | $ | 7,751.0 | | $ | 7,015.3 | | | (8) | % | 10 | % |
| 欧洲、中东和非洲地区 | 973.7 | | 1,030.1 | | 1,113.1 | | | (5) | % | (7) | % |
| APAC | 1,391.0 | | 1,324.6 | | 1,260.3 | | | 5 | % | 5 | % |
| 总收入 | $ | 9,493.7 | | $ | 10,105.7 | | $ | 9,388.7 | | | (6) | % | 8 | % |
| | | | | | |
| 调整后的EBITDA | | | | | | |
| 美洲 | $ | 429.6 | | $ | 715.5 | | $ | 647.0 | | | (40) | % | 11 | % |
| 欧洲、中东和非洲地区 | 77.4 | | 106.0 | | 117.9 | | | (27) | % | (10) | % |
| APAC | 63.1 | | 77.3 | | 121.5 | | | (18) | % | (36) | % |
调整后的EBITDA计算如下(单位：百万)：
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | 2022 | 2021 |
| 调整后EBITDA—美洲 | $ | 429.6 | | $ | 715.5 | | $ | 647.0 | |
| 调整后EBITDA—EMEA | 77.4 | | 106.0 | | 117.9 | |
| 调整后EBITDA—亚太地区 | 63.1 | | 77.3 | | 121.5 | |
| 加/(减)： | | | |
| 折旧及摊销 | (145.6) | | (146.9) | | (172.1) | |
| 扣除利息收入后的利息支出 | (281.1) | | (193.1) | | (179.5) | |
| 所得税拨备 | (5.4) | | (141.6) | | (89.9) | |
| 投资未实现亏损，净额 | (27.8) | | (84.2) | | (10.4) | |
| 与合并有关的整合和其他费用 | (11.2) | | (14.0) | | (32.4) | |
| IPO前股票薪酬 | — | | (3.1) | | (5.4) | |
| 购置费用和增效举措 | (14.2) | | (93.8) | | (140.4) | |
| 节约费用举措 | (55.6) | | — | | — | |
| CEO交接成本 | (8.3) | | — | | — | |
| 维修责任费用和摊销 | (11.7) | | (7.9) | | (1.3) | |
| 法律和遵约事项 | (23.0) | | — | | — | |
| 其他 | (21.6) | | (17.8) | | (5.0) | |
净(亏损)收益 | $ | (35.4) | | $ | 196.4 | | $ | 250.0 | |
地理信息
下表所列收入乃按提供服务的国家（百万）分配：
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | 2022 | 2021 |
| 美国 | $ | 6,810.7 | | $ | 7,447.4 | | $ | 6,771.0 | |
| 澳大利亚 | 472.5 | | 447.8 | | 452.8 | |
| 英国 | 369.4 | | 365.3 | | 420.6 | |
| 所有其他国家/地区 | 1,841.1 | | 1,845.2 | | 1,744.3 | |
| 总计 | $ | 9,493.7 | | $ | 10,105.7 | | $ | 9,388.7 | |
附注4：每股收益
每股盈利（亏损）（“每股盈利”）乃按净收入或亏损除以加权平均已发行股份计算。
由于本公司于截至2023年12月31日止年度处于净亏损状况，本公司已厘定所有潜在摊薄股份于本期内均具反摊薄作用，因此该等股份不包括在计算已发行摊薄加权平均股份时。因此，截至2023年12月31日止年度，基本及摊薄每股盈利的加权平均已发行股份计算方法相同。约 0.8截至2023年12月31日止年度的潜在摊薄股份不包括在计算摊薄每股收益时，因为其影响将具有反摊薄作用。
以下为每股收益（以百万计，每股金额除外）的计算：
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | 2022 | 2021 |
| 基本每股收益 | | | |
净(亏损)收益 | $ | (35.4) | | $ | 196.4 | | $ | 250.0 | |
每股基本（亏损）盈利的加权平均流通股 | 226.9 | | 225.4 | | 223.0 | |
归属于普通股股东的每股基本（亏损）收益 | $ | (0.16) | | $ | 0.87 | | $ | 1.12 | |
| 稀释每股收益 | | | |
净(亏损)收益 | $ | (35.4) | | $ | 196.4 | | $ | 250.0 | |
每股基本（亏损）盈利的加权平均流通股 | 226.9 | | 225.4 | | 223.0 | |
| 限制性股票单位的稀释效应 | — | | 2.0 | | 2.5 | |
| 股票期权的稀释效应 | — | | 0.6 | | 1.0 | |
每股摊薄（亏损）收益的加权平均发行在外股份 | 226.9 | | 228.0 | | 226.5 | |
普通股股东应占每股摊薄（亏损）收益 | $ | (0.16) | | $ | 0.86 | | $ | 1.10 | |
附注5：收入
收入的分类
下表按可呈报分部及服务类别划分收益（以百万计）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2023年12月31日的年度 |
| 收入确认时间 | 美洲 | 欧洲、中东和非洲地区 | APAC | 总计 |
| 物业、设施和项目管理 | 随着时间的推移 | $ | 4,973.2 | | $ | 484.0 | | $ | 1,046.9 | | $ | 6,504.1 | |
| 租赁 | 在某个时间点 | 1,445.3 | | 230.0 | | 176.3 | | 1,851.6 | |
| 资本市场 | 在某个时间点 | 558.9 | | 83.5 | | 55.2 | | 697.6 | |
| 估值和其他 | 在某一时间点或随着时间推移 | 151.6 | | 176.2 | | 112.6 | | 440.4 | |
| 总收入 | | $ | 7,129.0 | | $ | 973.7 | | $ | 1,391.0 | | $ | 9,493.7 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年12月31日的年度 |
| 收入确认时间 | 美洲 | 欧洲、中东和非洲地区 | APAC | 总计 |
| 物业、设施和项目管理 | 随着时间的推移 | $ | 4,868.7 | | $ | 473.2 | | $ | 966.2 | | $ | 6,308.1 | |
| 租赁 | 在某个时间点 | 1,690.9 | | 235.1 | | 180.1 | | 2,106.1 | |
| 资本市场 | 在某个时间点 | 990.5 | | 142.2 | | 58.6 | | 1,191.3 | |
| 估值和其他 | 在某一时间点或随着时间推移 | 200.9 | | 179.6 | | 119.7 | | 500.2 | |
| 总收入 | | $ | 7,751.0 | | $ | 1,030.1 | | $ | 1,324.6 | | $ | 10,105.7 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年12月31日的年度 |
| 收入确认时间 | 美洲 | 欧洲、中东和非洲地区 | APAC | 总计 |
| 物业、设施和项目管理 | 随着时间的推移 | $ | 4,298.1 | | $ | 503.4 | | $ | 858.0 | | $ | 5,659.5 | |
| 租赁 | 在某个时间点 | 1,408.5 | | 247.7 | | 204.1 | | 1,860.3 | |
| 资本市场 | 在某个时间点 | 1,114.2 | | 168.9 | | 70.5 | | 1,353.6 | |
| 估值和其他 | 在某一时间点或随着时间推移 | 194.5 | | 193.1 | | 127.7 | | 515.3 | |
| 总收入 | | $ | 7,015.3 | | $ | 1,113.1 | | $ | 1,260.3 | | $ | 9,388.7 | |
合同余额
本公司根据合约账单时间表收取客户付款；应收账款于收取代价的权利成为无条件时入账。合约资产包括与尚未开具或能够开具发票的已完成履约责任代价的合约权利有关的金额。合同负债在履约前收到现金付款时入账，包括可退还的金额。
下表载列综合资产负债表所载客户合约之合约资产及合约负债资料（以百万计）：
| | | | | | | | |
| 截至12月31日， |
| 2023 | 2022 |
| 短期合同资产 | $ | 352.7 | | $ | 397.3 | |
| 合同资产备抵 | (41.7) | | (39.1) | |
| 短期合同资产，净额 | 311.0 | | 358.2 | |
| | |
| 非流动合同资产 | 81.1 | | 89.7 | |
| 合同资产备抵 | (2.2) | | (2.2) | |
非流动合同资产，包括在其他非流动资产中的净额 | 78.9 | | 87.5 | |
| | |
| 合同总资产，净额 | $ | 389.9 | | $ | 445.7 | |
| | |
| 应付账款和应计费用中包括的合同负债 | $ | 57.0 | | $ | 68.7 | |
在截至2023年12月31日的年度内确认的、在期初列入合同负债余额的收入为#美元。50.6百万美元。在本报告所述期间，公司没有与合同资产相关的重大资产减值费用。
豁免
该公司在其某些服务线上获得新合同时会产生增量成本。由于这些费用的摊销期限为12个月或12个月以下，本公司将根据主题606为获得合同而支出这些增量成本。
剩余履约债务是尚未履行履约义务的合同的交易总价。根据专题606，本公司不披露下列未履行的履约义务：(1)最初预期期限为一年或更短的合同；(2)作为一系列日常履约义务履行的服务的可变对价，例如在财产、设施和项目管理服务线内履行的服务。这些业务中的履约义务占公司与客户合同的很大一部分，这些合同预计不会在12个月内完成。
附注6：商誉及其他无形资产
下表汇总了各分部商誉账面金额的变动情况(单位：百万)：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 美洲 | 欧洲、中东和非洲地区 | APAC | 总计 |
截至2021年12月31日的余额 | $ | 1,511.2 | | $ | 317.2 | | $ | 253.5 | | $ | 2,081.9 | |
| 收购 | 6.3 | | 15.0 | | 6.1 | | 27.4 | |
测算期调整 | 3.5 | | 1.7 | | — | | 5.2 | |
| 汇率和其他因素变动的影响 | (4.2) | | (28.0) | | (16.8) | | (49.0) | |
截至2022年12月31日的余额 | $ | 1,516.8 | | $ | 305.9 | | $ | 242.8 | | $ | 2,065.5 | |
性情 | — | | (0.7) | | (1.6) | | (2.3) | |
汇率和其他因素变动的影响 | 1.5 | | 15.6 | | 0.6 | | 17.7 | |
截至2023年12月31日的余额 | $ | 1,518.3 | | $ | 320.8 | | $ | 241.8 | | $ | 2,080.9 | |
部分商誉以美元以外的货币计值；因此，该等结余所呈报账面值的部分变动归因于外币汇率变动。
本公司于截至2023年12月31日止年度识别了不重大的计量期间调整，并调整了已确认的暂定商誉金额。
自2023年7月1日起，本公司修订了用于评估商誉减值的报告单位的识别， 五报告单位， 四报告单位。此前，美洲和C & W服务报告单位构成美洲分部，EMEA报告单位构成EMEA分部，亚太地区和大中华地区报告单位构成亚太地区分部。由于管理层的变动，本公司不再将大中华区作为评估商誉减值的独立报告单位，
及报告架构，包括于二零二三年七月更换首席执行官，以及由于经济特征相似。自2023年7月1日起，公司的报告单位包括美洲、C & W服务、EMEA和亚太地区（包括大中华区）。
我们认为报告单位的变动是受影响报告单位的触发事件，要求于2023年7月1日对商誉进行减值测试。我们的定量分析显示，由于各受影响报告单位的估计公平值超过其各自的账面值，故并无减值。截至2023年12月31日止年度，本公司亦就截至2023年10月1日的商誉年度减值评估进行定量分析。在进行第一步商誉减值分析时， 四于2023年7月1日及2023年10月1日，本公司采用收入法（使用贴现现金流量（“DCF”）模型）及市场法（使用可比较公司报价所得的市场倍数）厘定各报告单位的估计公平值。贴现现金流量分析包括与选择若干假设有关的重大判断，以现值估计未来现金流量，特别是贴现率、预测收入增长率及预测盈利率。
截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度，商誉之年度减值评估已完成， 不是减值开支，乃由于各已识别报告单位之估计公平值超过其账面值。倘当前经济状况或其他状况恶化，或特定报告单位的经营表现或未来前景下降，吾等就报告单位的商誉并无减值的厘定可能于未来有所改变。
下表概述无形资产的账面值及累计摊销（以百万计）：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2023年12月31日 |
| 使用寿命 (单位：年) | 总价值 | 累计摊销 | 净值 |
| C & W商品名 | 不定 | $ | 546.0 | | $ | — | | $ | 546.0 | |
| 客户关系 | 2 - 15 | 1,375.2 | | (1,115.7) | | 259.5 | |
| 其他无形资产 | 5 | 15.3 | | (14.9) | | 0.4 | |
| 无形资产总额 | | $ | 1,936.5 | | $ | (1,130.6) | | $ | 805.9 | |
| | | | |
| | 截至2022年12月31日 |
| 使用寿命 (单位：年) | 总价值 | 累计摊销 | 净值 |
| C & W商品名 | 不定 | $ | 546.0 | | $ | — | | $ | 546.0 | |
| 客户关系 | 1 - 15 | 1,372.0 | | (1,045.7) | | 326.3 | |
| 其他无形资产 | 5 - 7 | 16.8 | | (14.6) | | 2.2 | |
| 无形资产总额 | | $ | 1,934.8 | | $ | (1,060.3) | | $ | 874.5 | |
摊销费用为$64.2百万，$64.1百万美元和美元66.2截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分别为100万美元。截至2024年12月31日至2028年12月31日的每个年度的估计未来摊销费用为#美元。49.8百万，$46.5百万，$42.9百万，$33.0百万美元和美元21.8分别为100万美元。
于截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度内，并无录得任何无形资产之重大减值。
注7：权益法投资
本公司对实体的财务和经营政策有重大影响但不受控制的某些投资按权益法入账。公司的重大权益法投资包括高纬物业Greystone LLC(“Greystone JV”)，在该合资公司中，公司拥有40%权益，以及CWVS Holding Limited(“万科合营”)，本公司于万科合营公司持有35%的利息。此外，该公司将其某些商标授权给万科合资企业，并确认使用费收入为$。8.5百万，$7.32000万美元，和美元6.1分别为2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日。
该公司在某些战略合资企业中的投资按权益会计方法分类如下(以百万计)：
| | | | | | | | |
| 截至12月31日， |
| 2023 | 2022 |
| Greystone合资公司 | $ | 574.9 | | $ | 550.8 | |
| 万科合资企业 | 122.7 | | 116.3 | |
| 其他投资 | 10.4 | | 10.2 | |
| 总权益法投资 | $ | 708.0 | | $ | 677.3 | |
本公司在此期间确认的权益法投资收益如下(单位：百万)：
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | 2022 | 2021 |
| Greystone合资公司 | $ | 43.7 | | $ | 72.9 | | $ | 6.4 | |
| 万科合资企业 | 9.7 | | 4.7 | | 10.8 | |
| 其他投资 | 4.7 | | 7.4 | | 4.0 | |
| 权益法投资的总收益 | $ | 58.1 | | $ | 85.0 | | $ | 21.2 | |
于截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止年度内，公司从权益法投资中收取分派金额为$24.41000万，$39.61000万美元和300万美元2.1分别为2.5亿美元和2.5亿美元。
下表汇总了我们的权益法投资的综合财务信息，这些信息基于公司截至各自报告日期和期间可获得的最新和足够及时的财务信息。不能及时获得结果的某些权益法投资报告滞后。这些汇总的财务数据并不代表公司在权益法投资资产或收益中的比例份额。
| | | | | | | | |
| 截至12月31日， |
| (单位：百万) | 2023 | 2022 |
| 现金和现金等价物 | $ | 270.2 | | $ | 315.5 | |
| 应收账款 | 307.2 | | 236.5 | |
| 持有作出售用途的按揭贷款 | 560.1 | | 434.7 |
| 抵押贷款偿还权 | 835.0 | | 770.2 | |
| 总资产 | $ | 2,537.9 | | $ | 2,393.0 | |
| | |
| 应付账款和应计费用 | $ | 502.7 | | $ | 501.5 | |
| 抵押贷款负债 | 892.9 | | 816.3 | |
| 总负债 | $ | 1,723.0 | | $ | 1,647.7 | |
| | |
| 非控制性权益 | $ | 9.9 | | $ | 8.7 | |
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| (单位：百万) | 2023 | 2022 | 2021 |
| 毛收入 | $ | 1,664.6 | | $ | 1,608.5 | | $ | 966.2 | |
| 毛利 | 320.1 | | 374.2 | | 133.0 | |
| 净收入 | 158.1 | | 231.9 | | 63.4 | |
| 可归因于实体的净收入 | 157.8 | | 231.9 | | 63.1 | |
在本报告所述期间，公司没有就权益法投资记录任何非临时性减值费用。
附注8：财产和设备
财产和设备由以下部分组成(单位：百万)：
| | | | | | | | |
| 截至12月31日， |
| 2023 | 2022 |
| 软件 | $ | 194.5 | | $ | 193.2 | |
| 租赁权改进 | 256.0 | | 243.7 | |
| 厂房和设备 | 121.0 | | 118.7 | |
| 融资租赁中的设备 | 134.5 | | 99.8 | |
| 正在开发的软件 | 10.0 | | 10.4 | |
| 在建工程 | 12.7 | | 11.9 | |
| 728.7 | | 677.7 | |
| 减去：累计折旧 | (564.9) | | (505.1) | |
| 财产和设备合计(净额) | $ | 163.8 | | $ | 172.6 | |
与财产和设备有关的折旧和摊销费用为美元81.4百万，$82.82000万美元，和美元105.9分别为2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日。
附注9：衍生金融工具及对冲活动
本公司面临业务经营和经济状况所产生的某些风险，包括利率风险和外汇风险。为减轻利率及外汇风险的影响，本公司订立衍生金融工具。该公司将其浮动利率借款的大部分总体利率风险保持在固定利率基础上，主要是通过利率互换协议。公司主要通过短期远期合同管理外汇波动的风险敞口。
利率衍生工具
2022年11月，公司选择终止并将其五被指定为现金流对冲的利率互换协议，名义价值为#美元1.4十亿美元。终止时，公司收到一笔现金结算款#美元。62.9百万美元，以换取其衍生资产。在累计其他全面亏损中记录的与这些终止的衍生工具有关的金额将在原协议的剩余期限内摊销为收益，该协议原定于2025年8月21日到期。
此外，本公司于2022年11月订立三名义金额为美元的新利率互换协议1.42022年10月31日生效，2025年8月21日到期。与该等利率掉期有关的相关对冲交易参考伦敦银行同业拆息利率。本公司同时指定该等衍生工具为现金流量对冲。作为公司从伦敦银行同业拆息基准向有担保隔夜融资利率（SOFR）基准过渡的一部分， 三利率互换已于2023年6月30日终止。有关该等已终止衍生工具之金额将于原协议之剩余年期内摊销至盈利。与此同时，公司签订了 三名义金额为美元的新利率互换协议1.4 2023年6月30日生效，2025年8月21日到期。与该等利率掉期有关的相关对冲交易参考SOFR利率。本公司同时指定该等衍生工具为现金流量对冲。
2023年5月，本公司签订了六名义金额为美元的新利率互换协议550.0 2023年5月31日生效，2028年5月31日到期。与该等利率掉期有关的相关对冲交易参考SOFR利率。本公司同时指定该等衍生工具为现金流量对冲。
截至2023年12月31日，本公司的主动利率对冲工具包括 九指定为现金流量对冲的利率互换协议。截至2023年12月31日，本公司的对冲工具余额仅与该等利率掉期有关，详情如下。
本公司将指定及合资格作为现金流量对冲的衍生工具的公允价值变动记录在综合资产负债表的累计其他全面亏损中，并随后在对冲的预测交易影响盈利的期间将该变动重新分类为盈利。截至2023年和2022年12月31日，34.5百万美元和美元48.7与该等协议有关的累计其他全面亏损，将重新分类至利息开支（扣除利息）
利息支付收入根据二零一八年信贷协议支付；有关二零一八年信贷协议（定义见附注10：长期债务及其他借款）的讨论。在未来十二个月，公司估计税前收益为美元，31.8 100万美元将重新分类至利息开支，扣除综合经营报表中的利息收入。
非指定外汇衍生工具
此外，本公司订立短期远期合同，以降低外汇汇率波动的风险，这将对本公司的某些外币计价的交易产生不利影响。这些合同中没有采用套期会计。因此，该等合约之公平值变动直接计入盈利。本公司确认已实现亏损7.91000万美元，被未实现收益1000万美元抵消0.7截至2023年12月31日止年度，本公司确认已实现亏损6.51000万美元，被未实现收益1000万美元抵消0.2截至2022年12月31日止年度，本公司确认已实现收益10.61000万美元，被未实现损失2000万美元抵消1.6在截至2021年12月31日的一年中，
截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司拥有27和25未清偿外汇远期合约，名义金额为美元1.33亿美元和3,000美元886.6百万，分别。截至2023年及2022年12月31日，本公司并无张贴及持有任何与该等协议有关的抵押品。
下表呈列衍生工具于二零二三年及二零二二年十二月三十一日的公平值（以百万计）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 2023年12月31日 | 资产 | 负债 | | 资产 | 负债 |
| 衍生工具 | 概念上的 | 公允价值 | 公允价值 | | 公允价值 | 公允价值 |
| 指定： | | | | | | |
| 现金流对冲： | | | | | | |
| 利率互换 | $ | 1,973.6 | | $ | 4.3 | | $ | 6.7 | | | $ | — | | $ | 10.7 | |
| 未指定： | | | | | | |
| 外币远期合约 | $ | 1,329.1 | | $ | 1.0 | | $ | 0.7 | | | $ | 2.8 | | $ | 3.0 | |
利率掉期之公平值分别计入综合资产负债表之其他非流动资产及其他非流动负债。外币远期合约之公平值分别计入综合资产负债表之预付费用及其他流动资产及其他流动负债。本公司并无于综合资产负债表中列明衍生工具净额。
下表呈列截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度于综合经营报表指定为现金流量对冲的衍生工具的影响（以百万计）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 期初累计其他综合（收益）亏损 | | 在衍生工具其他全面亏损中确认的（收益）亏损金额(1) | | 从累计其他全面亏损重新分类至经营报表的收益（亏损）金额(2) | | 终止累计其他全面（收益）亏损 |
| 截至2023年12月31日的年度 | | | | | | | |
| 利率现金流对冲 | $ | (48.7) | | | $ | (24.3) | | | $ | 36.0 | | | $ | (37.0) | |
| | | | | | | |
| 截至2022年12月31日的年度 | | | | | | | |
| 利率现金流对冲 | $ | 84.2 | | | $ | (116.0) | | | $ | (16.9) | | | $ | (48.7) | |
| | | | | | | |
| 截至2021年12月31日的年度 | | | | | | | |
| 利率现金流对冲 | $ | 158.9 | | | $ | (33.5) | | | $ | (41.2) | | | $ | 84.2 | |
(1)该金额扣除相关递延税项利益，2.5百万，$000万及$000万截至2023年12月31日、2022年12月31日及2021年12月31日止年度。
(2)金额扣除相关所得税开支，000万, $000万及$1.8截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分别为100万美元。
收益：$36.0百万美元和损失$16.9百万美元和美元39.4于截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，约1000万美元的利息分别重新分类为盈利，与利率对冲有关，并于综合经营报表扣除利息收入后确认为利息开支。
注10：长期债务和其他借款
长期债务包括以下各项（百万美元）：
| | | | | | | | |
| 截至12月31日， |
| 2023 | 2022 |
| 抵押品： | | |
2025年8月到期的定期贷款，扣除未摊销贴现和融资成本$2000万及$19.1分别为1000万美元和1000万美元 | $ | 192.9 | | $ | 2,573.9 | |
定期贷款，2030年1月到期，第一批，扣除未摊销贴现和融资成本#美元10.7万 | 984.3 | | — | |
定期贷款，2030年1月到期，第二批，扣除未摊销贴现和融资成本#美元19.5万 | 980.5 | | — | |
6.7502028年5月到期的高级担保票据，扣除未摊销融资成本$6.31000万美元和300万美元7.8分别为1000万美元和1000万美元 | 643.7 | | 642.2 | |
8.8752031年9月到期的高级担保票据，扣除未摊销贴现和融资成本$6.7万 | 393.3 | | — | |
| 融资租赁负债 | 45.9 | | 39.6 | |
| 应付给前股东的票据 | — | | 0.2 | |
| 总计 | 3,240.6 | | 3,255.9 | |
| 减去：长期债务的当前部分 | (143.7) | | (44.2) | |
| 长期债务总额，净额 | $ | 3,096.9 | | $ | 3,211.7 | |
2018年信贷协议
2018年8月21日，本公司签订了一笔初步的美元3.5200亿美元的信贷协议(经修订，即《2018年信贷协议》)，包括最初的$2.71,000亿优先担保定期贷款(“初始定期贷款”)和最初的#美元810.01.5亿循环信贷安排(“Revolver”)。
定期贷款
初始定期贷款的净收益为#美元。2.730亿美元(约合人民币2.7*亿初始总本金金额减去美元13.5规定的折扣为100万美元，20.6(债务交易成本为100万美元)。
2020年1月20日，本公司按实质相同的条款对初始定期贷款进行再融资，额外产生了$11.12000万美元的债务交易成本。
2023年1月31日，公司修订了2018年信贷协议，将到期日延长为美元1.0其中40亿美元2.6截至2030年1月31日的初始定期贷款(“2030年第一批”)下的未偿还本金总额为30亿美元，额外产生1美元15.32000万美元的债务交易成本，将在贷款的剩余期限内资本化和摊销。此外，公司还确认了债务清偿损失#美元。16.9扣除利息收入后的利息支出净额，包括$8.7未摊销递延融资成本和美元8.2支付给债权人的某些新的交易成本为100万美元。该公司还确认了$4.72023年第一季度，新交易成本直接计入利息支出。在这项修订时，当时剩余的美元的2025年8月21日到期日1.6初始期限贷款项下未偿还本金余额1,000亿美元不变。
2023年6月21日，公司修订了2018年信贷协议，自2023年6月28日起生效，以SOFR加适用的信用利差调整取代适用于初始期限贷款下借款的LIBOR利率。由于2018年信贷协议的条款及条件并无其他重大更改，本公司利用若干可选的权宜之计，修改与ASU 2020-04、ASU 2021-01及ASU 2022-06所规定的参考利率改革有关的合约。
2023年8月24日，公司修订了2018年信贷协议，将到期日延长为美元1.0当时剩余的美元中有20亿美元1.6截至2030年1月31日的初始定期贷款(“2030年第二批”)下的未偿还本金总额为1000亿美元，额外产生#美元20.42000万美元的债务交易成本，将在贷款的剩余期限内资本化和摊销。此外，公司还确认了债务清偿损失#美元。23.6扣除利息收入后的利息支出净额，包括$10.6未摊销递延融资成本和美元13.0支付给债权人的某些新的交易成本为100万美元。该公司还确认了$2.52023年第三季度，直接以利息支出的交易成本为1.6亿美元。在本修正案签立后，连同根据本修正案未偿还的本金用发售所得款项偿还$400.0在优先担保票据(讨论如下)中，初始期限贷款的未偿还本金余额总额为#美元。192.92000万美元，到期日为2025年8月21日。我们指的是这个
$192.92025年的剩余本金余额为“2025期”，我们将2025期、2030年第1期和2030年第2期统称为“定期贷款”。
定期贷款按本公司可根据2018年信贷协议的条款选择的浮动利率计息。截至2023年12月31日，公司选择使用的年费率等于(I)1个月期限SOFR，外加0.11%(该金额的最低下限为0.0%)，外加2.752025年期%，（ii）1个月期SOFR，加上 0.10%(该金额的最低下限为0.50%)，外加3.252030年第1期的%及（iii）1个月期的SOFR（受最低下限 0.50%)，外加4.002030年第二阶段。截至2023年12月31日，实际利率为 8.23%, 8.94%和9.782025年、2030年第一次和2030年第二次分别为%。
2018年信贷协议要求季度支付本金， 0.25于二零二三年九月开始之二零三零年第一批未偿还借贷（包括任何增量借贷）本金总额之%。从2024年3月开始，2018年信贷协议将要求季度支付本金， 0.252030年第二批未偿还借贷（包括任何增量借贷）本金总额的%。2025年期项下的所有所需本金付款均已支付至到期日。
左轮手枪
于2019年12月20日，本公司修订了2018年信贷协议，将Revolver项下的总承担增加$210.0100万美元，额外增加美元0.52000万美元的债务交易成本。
于2022年4月28日，本公司修订2018年信贷协议，以（i）将Revolver项下的总承担增加$80.0100万美元，将其借贷能力从美元扩大到美元1.010亿至3,000美元1.1 本集团于2023年8月21日将Revolver项下借贷的到期日延长至2027年4月28日，（iii）以SOFR条款加适用利率取代Revolver项下借贷适用的LIBOR利率，及（iv）增加与达成若干温室气体排放目标挂钩的定价条款。公司增加了$3.7与本修正案有关的债务交易费用。
Revolver下的借款（如有）按我们的选择计息，1个月期限SOFR，加上 0.10%，加上适用的比率， 1.75%至2.75%基于实现若干净杠杆比率（定义见2018年信贷协议）。截至2023年12月31日及2022年12月31日，左轮手枪尚未抽取。
Revolver包括信用证的能力，等于（a）美元中的较小者220.0 （b）任何未从左轮手枪的主要容量中提取的剩余金额。截至2023年及2022年12月31日，本公司已发出总面值为美元的信用证。15.71000万美元和300万美元29.7 百万，分别。这些信用证是在正常业务过程中签发的。
Revolver也需要支付承诺费。承诺费根据公司的净杠杆率（定义见2018年信贷协议）而有所不同。该公司被控罚款$3.81000万，$2.82000万美元，和美元3.6 于截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，分别支付百万元承诺费。
2028年到期的高级担保票据
于二零二零年五月二十二日，本公司发行美元。650.0 2028年5月15日到期的优先担保票据（“2028年票据”）。2028年票据所得款项净额为美元638.5 100万美元，由$650.0 本金总额百万美元减去美元11.5 百万元的发行成本。2028年债券以私人配售方式发售，根据1933年美国证券法（经修订）（“证券法”），获豁免注册。二零二八年票据按固定利率计息， 6.75%，实际利率为 6.75%，截至2023年12月31日。
2031年到期的高级担保票据
于2023年8月24日，本公司发行美元。400.0 2031年9月1日到期的优先担保票据（“2031年票据”）。二零三一年票据所得款项净额为美元392.8 100万美元，由$400.0 本金总额百万美元减去美元7.2 百万元的发行成本。2031年债券是以私人配售方式发行的，根据《证券法》豁免登记。此外，本公司确认债务清偿亏损为美元，1.4 100万美元，直接支出交易成本为美元1.5 利息支出中的百万元，扣除与本次发行有关的二零二三年第三季度利息收入。二零三一年票据按固定利率计息， 8.88%，实际利率为 8.80%，截至2023年12月31日。
金融公约及相关条款
2018年信贷协议载有一项快速财务契诺，倘Revolver项下的未偿还借贷超过适用门槛，则于每个财政季度的最后一日进行测试。如果触发财务契约，净杠杆率（定义见2018年信贷协议）不得超过 5.00到1点此外，2018年信贷协议、规管2028年票据的附注及规管2031年票据的附注对本公司施加若干经营及财务限制，倘发生若干违约，本公司根据2018年信贷协议、2028年票据及2031年票据的所有未偿还借款连同应计利息及其他费用，可以立即到期并支付。
于2023年12月31日及2022年12月31日，本公司已遵守2018年信贷协议、规管2028年票据的附注及规管2031年票据的所有契诺。
附注11：雇员福利
固定缴款计划
本公司在世界各地提供各种界定供款计划，在美国，福利计划是根据美国国内税收法典第401（k）节。对于某些计划，本公司可自行决定，匹配符合条件的员工供款， 100捐款额的百分比 3个人年度补偿的%，并受联邦法律规定的限制。从2024年1月1日开始，公司将匹配符合条件的员工缴款， 4个人年度薪酬的%。此外，本公司根据其业务所在的若干国家的要求，发起了多项界定供款计划。
界定供款计划之供款于供款已支付或应付时列为开支，并于综合经营报表之服务成本及营运、行政及其他成本中反映。
固定缴款计划支出为美元47.8百万，$37.3百万美元和美元34.3截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分别为100万美元。
固定福利计划
本公司于若干司法权区提供界定福利计划。在英国，公司提供 二根据最后的应计养恤金薪金向某些雇员和前雇员提供界定福利计划，这两项计划的资金过剩，不允许新成员参加。同样在英国，本公司为前雇员或其未亡配偶提供界定福利计划，该计划资金不足且不对新成员开放。
英国的净资产界定福利计划于其他非流动资产内呈列，包括以下各项（以百万计）：
| | | | | | | | |
| 截至12月31日， |
| 2023 | 2022 |
福利债务的现值 | $ | (142.3) | | $ | (135.6) | |
| 界定福利计划资产的公允价值 | 144.8 | | 138.4 | |
| 净资产 | $ | 2.5 | | $ | 2.8 | |
于二零二二年，本公司完成一项买入交易， 二英国的固定福利计划而该等计划的受托人购买了一份大额年金保险单，根据该保单，保险人承诺支付计划现金流，以配合支付的福利。该等新保单分别作为各计划之资产持有。根据购买安排，福利义务没有转移给保险人。相反，本公司保留支付成员福利的全部责任。
截至2024年12月31日止年度，英国预计不会支付雇主供款。固定福利计划。
英国净资产╱负债的变动。确定福利计划如下（百万美元）：
| | | | | | | | |
| 截至12月31日， |
| 2023 | 2022 |
| 养恤金福利义务的变化： | | |
| 年初余额 | $ | (135.6) | | $ | (215.3) | |
| 服务成本 | (0.2) | | (0.5) | |
| 利息成本 | (5.7) | | (3.4) | |
精算(损失)收益 | (1.1) | | 51.8 | |
| 已支付的福利 | 7.8 | | 7.0 | |
| 外汇走势 | (7.5) | | 24.8 | |
| 年终余额 | $ | (142.3) | | $ | (135.6) | |
| | |
| 养老金计划资产变动： | | |
| 年初余额 | $ | 138.4 | | $ | 248.9 | |
| 计划资产的实际回报率 | 6.4 | | (79.4) | |
| 雇主供款 | — | | 5.2 | |
| 已支付的福利 | (7.8) | | (7.0) | |
| 外汇走势 | 7.8 | | (29.3) | |
| 年终余额 | $ | 144.8 | | $ | 138.4 | |
| | |
| 年末净资产余额 | $ | 2.5 | | $ | 2.8 | |
于英国综合经营报表确认之总额。确定福利计划如下（百万美元）：
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | 2022 | 2021 |
| 服务和其他费用 | $ | (0.2) | | $ | (0.5) | | $ | (0.4) | |
| 利息成本 | (5.7) | | (3.4) | | (2.9) | |
| 预期资产收益率 | 5.7 | | 3.3 | | 5.7 | |
| 结算损失 | — | | — | | (0.4) | |
| 净亏损摊销 | (0.8) | | (0.1) | | (0.2) | |
| 定期养恤金（费用）福利净额 | $ | (1.0) | | $ | (0.7) | | $ | 1.8 | |
于英国累计其他全面亏损确认之总额。确定福利计划如下（百万美元）：
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | 2022 | 2021 |
年初累计精算（损失）收益 | $ | (28.1) | | $ | 2.9 | | $ | (5.5) | |
本期确认的精算（损失）收益，扣除税项(1) | (0.4) | | (30.9) | | 8.0 | |
| 净亏损摊销 | 0.8 | | 0.1 | | 0.2 | |
| 外汇走势 | (2.1) | | (0.2) | | 0.2 | |
| 年终累计精算（损失）收益 | $ | (29.8) | | $ | (28.1) | | $ | 2.9 | |
(1) 确认的精算（损失）收益按扣除税款支出后的净额列报，000万, $000万及$0.6分别为2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日。
贴现率乃采用现金流量配对法及收益率曲线厘定，收益率曲线乃基于AA公司债券，并根据金边债券收益率曲线外推超过30年。
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 基本精算假设 | 2023 | 2022 | 2021 |
| 贴现率 | 4.1% | 4.2% | 1.5% |
本公司会考虑现时市况及过往市场数据，定期评估该等假设。较低的贴现率将增加福利责任的现值。精算假设的其他变动，例如计划参与人的预期寿命或计划资产的预期回报，也可能对净福利责任产生影响。
投资策略乃由计划之独立受托人制定，旨在于风险与回报之间取得合理平衡，并支付行政开支，以及将资金维持在符合任何适用最低资金要求的水平。于2023年及2022年12月31日，该等计划的主要资产为大宗年金保单。于二零二三年及二零二二年十二月三十一日按资产类别划分的加权平均计划资产分配。界定福利计划如下：
| | | | | | | | |
| 计划资产的主要类别： | 2023 | 2022 |
| 大宗年金保险单 | 97% | 97% |
现金和其他工具 | 3% | 3% |
总计 | 100% | 100% |
计划资产$3.8百万美元和美元4.2于2023年及2022年12月31日，100万美元的资产分别持有于公允价值可透过活跃市场的可观察报价轻易厘定的工具（第一级），且该等资产主要由现金组成。
此外，计划资产为美元141.0百万美元和美元134.2于2023年及2022年12月31日，1000万美元分别由具有不可观察输入数据的工具（第三级）持有，即大宗年金保单。
截至2023年12月31日和2022年12月31日，不是以公允价值可轻易厘定但并无常规活跃市场定价的工具持有的计划资产（第2级）。
预期未来英国福利付款。固定福利养恤金计划如下（百万美元）：
| | | | | |
| 付款 |
| 2024 | $ | 8.6 | |
| 2025 | 8.3 | |
| 2026 | 8.3 | |
| 2027 | 8.7 | |
| 2028 | 8.7 | |
| 从2029年到2033年 | 42.7 | |
附注12：所得税
除所得税前盈利（亏损）及所得税拨备之主要组成部分如下（以百万计）：
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | 2022 | 2021 |
| 美国 | $ | (116.8) | | $ | 306.0 | | $ | 228.6 | |
| 其他国家 | 86.8 | | 32.0 | | 111.3 | |
(亏损)所得税前收益 | $ | (30.0) | | $ | 338.0 | | $ | 339.9 | |
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | 2022 | 2021 |
| 美国联邦： | | | |
| 当前 | $ | 10.5 | | $ | 45.7 | | $ | 62.7 | |
| 延期 | (44.0) | | 4.7 | | (21.7) | |
| 美国联邦所得税总额 | (33.5) | | 50.4 | | 41.0 | |
| 美国州和地方： | | | |
| 当前 | 7.5 | | 27.5 | | 31.0 | |
| 延期 | (5.9) | | 1.7 | | (26.6) | |
| 美国州和地方所得税总额 | 1.6 | | 29.2 | | 4.4 | |
| 所有其他国家： | | | |
| 当前 | 39.8 | | 54.2 | | 53.2 | |
| 延期 | (2.5) | | 7.8 | | (8.7) | |
| 所有其他国家所得税合计 | 37.3 | | 62.0 | | 44.5 | |
| 所得税拨备总额 | $ | 5.4 | | $ | 141.6 | | $ | 89.9 | |
为财务报告目的报告的所得税费用与根据对所报告的所得税前（亏损）收益适用美国联邦税率计算的所得税费用之间的差额如下（百万）：
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | 2022 | 2021 |
| 有效税率对账 | | | |
(亏损)所得税前收益 | $ | (30.0) | | $ | 338.0 | | $ | 339.9 | |
| 按法定税率征税 | (6.3) | | 70.9 | | 71.4 | |
| 根据以下因素调整： | | | |
| 州税，扣除联邦福利 | 0.2 | | 23.4 | | (1.5) | |
| 其他永久不可扣除项目 | 13.4 | | 12.7 | | 20.4 | |
| 国外税率差异 | (2.6) | | 3.5 | | (0.3) | |
| 更改估值免税额 | 9.4 | | 11.0 | | 20.2 | |
| 遣返的影响 | (0.2) | | (3.7) | | — | |
| 不确定的税收状况 | (13.1) | | 2.2 | | 2.2 | |
| 递延税项存货调整 | 6.5 | | 7.1 | | (1.4) | |
| 税收抵免 | (3.5) | | (1.4) | | (6.8) | |
| 其他，净额 | 1.6 | | 15.9 | | (14.3) | |
| 所得税拨备 | $ | 5.4 | | $ | 141.6 | | $ | 89.9 | |
经济合作与发展组织（“经合组织”）要求全球各国采取行动，防止所谓的税基侵蚀和利润转移。经合组织最近宣布就进一步改变传统国际税收原则达成共识，以解决人们对全球最低有效税率15%（“支柱2”）的需求。2023年7月11日，继第2支柱指令后，英国颁布立法，将第2支柱指令转换为国内法，自2023年12月31日起生效。欧盟和其他国家正在采取类似行动，根据该指令提出和执行支柱2立法。作为一家在英格兰和威尔士成立的公司，我们正在评估事态发展，以确定支柱2是否会对我们的财务状况产生重大影响，但目前不认为这些规则会在不久的将来对我们的税收产生重大影响。
产生递延税项资产和负债的暂时性差异的税收影响如下(单位：百万)：
| | | | | | | | |
| 截至12月31日， |
| 2023 | 2022 |
| 递延税项资产 | | |
| 负债 | $ | 171.9 | | $ | 152.2 | |
| 财产、厂房和设备 | 0.7 | | 13.9 | |
| 递延支出 | 107.3 | | 53.2 | |
| 员工福利 | 104.2 | | 129.7 | |
| 税收损失/抵免 | 199.2 | | 189.2 | |
| 无形资产 | 14.9 | | 15.4 | |
| 收入确认 | 13.8 | | 13.5 | |
| 递延税项资产 | 612.0 | | 567.1 | |
| 减去：估值免税额 | (222.0) | | (204.8) | |
| 递延税项净资产 | $ | 390.0 | | $ | 362.3 | |
| | |
| 递延税项负债 | | |
| 无形资产 | (254.5) | | (271.0) | |
| 收入确认 | — | | — | |
| 使用权资产 | (73.9) | | (76.9) | |
| 其他 | (7.9) | | (13.0) | |
| 递延税项负债总额 | $ | (336.3) | | $ | (360.9) | |
| 递延税项净资产 | $ | 53.7 | | $ | 1.4 | |
该公司的估值备抵总额为美元222.0百万美元和美元204.8于二零二三年十二月三十一日及二零二二年十二月三十一日，本集团已确定若干递延税项资产可能无法变现。该等估值拨备与税务亏损结转、其他税务属性及可用于减少未来税务负债之暂时差额有关，包括但不限于英国，澳大利亚，美国，德国、波兰、巴西和法国。
未确认税收优惠总额为#美元。19.6百万美元和美元28.6截至2023年12月31日和2022年12月31日，未确认的税务优惠在未来十二个月内不会改变是合理的。与不确定税务状况有关的应计利息及罚款计入税项拨备。本公司应计利息及罚款为美元8.3百万美元和美元11.9截至2023年12月31日和2022年12月31日，分别为百万美元，扣除联邦和州所得税优惠（如适用）。所得税准备金包括以前应计利息的转回和罚款美元。3.52023年10万美元，利息和罚款费用为美元1.2百万美元和美元0.92022年和2021年分别为百万美元，扣除联邦和州所得税优惠（如适用）。
本公司未确认税务优惠的变动为（百万）：
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | 2022 | 2021 |
| 年初 | $ | 28.6 | | $ | 27.2 | | $ | 32.4 | |
| 较前期税务状况的增加 | 3.3 | | — | | — | |
| 较前期税务状况的减少 | (1.7) | | — | | — | |
| 诉讼时效减少 | (10.7) | | (5.5) | | (3.1) | |
| 本期税务状况的增加 | 0.1 | | 6.9 | | 4.5 | |
| 与税务当局结算有关的减少额 | — | | — | | (6.6) | |
| 年终 | $ | 19.6 | | $ | 28.6 | | $ | 27.2 | |
本公司须缴纳美国各州及海外司法管辖区的所得税。一般来说，公司的开放纳税年度包括2008年至今的年度，尽管税务机关近年来的审计已经完成或正在进行中，在几个司法管辖区。截至2023年12月31日，该公司正在接受美国税务当局的审查，德国、荷兰、澳大利亚、加拿大、印度、菲律宾、越南和泰国。
截至2023年12月31日及2022年12月31日，本公司已累计11.610亿美元10.410亿元的未分配收益。截至2023年12月31日及2022年12月31日，本公司的递延税项负债为美元。12.1百万美元和美元12.3100万美元，用于汇回未被视为无限期再投资的收益。递延税项负债与未来现金结余超出营运资金要求之所得税及预扣税有关。我们相信，我们将海外子公司的盈利再投资的政策不会对我们的流动性造成重大影响。
截至2023年12月31日及2022年12月31日，本公司有可用经营亏损结转美元，185.9百万美元和美元176.02000万美元，国外税收抵免结转美元13.1百万美元和美元12.9百万，分别。经营亏损结转及海外税收抵免结转均将于二零二四年开始到期。该公司还拥有美国利息支出免税结转美元，99.7百万美元和美元38.0截至2023年12月31日及2022年12月31日，分别为百万美元，无限期结转。
二零二二年至二零二三年经营亏损结转之递延税项结余变动包括本年度亏损增加及本年度动用减少。 经营亏损结转的司法管辖区如下：
| | | | | | | | |
| 截至2023年12月31日 | 有效期范围 |
| 美国 | $ | 26.8 | | 2024年--无限期 |
| 所有其他国家/地区 | 159.1 | | 2024年--无限期 |
| 总计 | $ | 185.9 | | |
本集团已就若干税项亏损结转、其他属性及暂时性差异之税务利益作出估值拨备，并就此得出结论认为递延税项资产极有可能无法变现。管理层评估正面及负面证据，以估计是否将产生足够未来应课税收入以允许使用现有递延税项资产。评估的一项重要客观负面证据为截至2023年12月31日止三年期间产生的累计亏损或收入。
于二零二三年，由于多个司法权区之经营亏损净额及递延税项资产之估值拨备已被动用或届满，以及三年累计收益测试之变动，包括但不限于英国。然而，由于持续亏损及额外递延税项资产（包括但不限于德国及澳大利亚），本公司增加其他司法权区的历史估值拨备。基于这些考虑，公司2023年净估值拨备增加美元，17.21000万美元。
附注13：股票补偿
本公司个别授出以股份为基础的薪酬奖励，惟须经董事会批准，以供招聘及作为其整体薪酬策略的一部分。于呈列期间，本公司根据二零一八年综合计划授出受限制股票单位（“受限制股票单位”），详情如下。
限售股单位
基于时间和基于性能的RSU
本公司可向若干人士授予受限制股份单位。基于时间的RSU（“TBRSU”）仅包含一项服务条件，相关补偿成本在以下任一项的必要服务期内确认： 三年或四年采用直线归属法。本公司已将其公平值厘定为普通股于授出日期之公平值。就授予非雇员之任何股份而言，开支乃就各报告期末公平值之任何变动作出调整。
2023年第一季度、2022年第一季度和2021年第一季度2.7300万，1.61000万美元和2.7 100万个TBRSU分别分配给一组选定的管理层和员工。在2023年、2022年和2021年剩余时间内， 0.5300万，0.11000万美元和0.1分别批准了2000万个TBRSU。这些补助金的补偿费用将在必要的服务年限内确认3好几年了。
截至2023年12月31日，本公司并无任何属于负债类别的重大流通股奖励。
基于业绩的RSU(“PBRSU”)包含授予协议中定义的某些业绩和市场条件，并在规定的业绩期间达到该等业绩目标后授予。
2023年、2022年和2021年，公司授予0.5百万，0.7百万美元和1.0百万个PBRSU，分别发给选定的管理层和员工。在2023年的PBRSU赠款中，50基于对某些战略成本效率(“SCE”)目标的满足情况的%VEST，以及50Vest%基于某些调整后自由现金流目标的满意度，两者均带有相对总股东回报(“TSR”)修改量。在2022年PBRSU的赠款中，50根据某些调整后的EBITDA利润率业绩目标和50%vest基于某些调整后的EBITDA增长目标的满足程度，两者都具有相对的TSR修改量。在2021年的PBRSU赠款中，75基于对某些SCE目标的满意度和25%Vest基于某些调整后的EBITDA利润率增长目标的满足程度。
由于2021年PBRSU包含业绩条件，这些奖励的公允价值等于授予日普通股的公允价值。本公司认为有可能达到SCE和利润率增加的业绩条件，因此自授予日起开始确认此类奖励的费用。
由于2023年和2022年PBRSU同时包含业绩条件和市场条件(由于相对的TSR修改量)，这些奖励在授予日期的公允价值是使用蒙特卡洛模拟模型确定的，该模型使用了以下假设：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 (第三季度拨款) | 2023 (第一季度拨款) | 2022 | 2021
(不获批准) |
股票价格(1) | $ | 8.18 | | $ | 13.38 | | $ | 22.45 | | $ | — | |
期间(2) | 2.5年份 | 2.9年份 | 2.9年份 | 0.0年份 |
无风险利率(3) | 4.6 | % | 4.4 | % | 1.7 | % | — | % |
历史波动率(4) | 39.9 | % | 44.4 | % | 54.7 | % | — | % |
股息率(5) | — | % | — | % | — | % | — | % |
(1) 股票价格等于授予日普通股的公允价值。
(2)本公司和同业集团(罗素2000)的波动期是根据估值日期和业绩期末之间的时间计算的。
(3)所使用的无风险利率是基于插值法，基于估值日期至履约期结束这段时间内的零息无风险利率。
(4) 对于2023年授予的奖励，使用从估值到业绩期末这段时间内公司每日历史股价波动的加权平均值来确定波动率。对于2022年授予的奖励，公司在其交易历史上的每日历史股价波动被用来确定波动性。
(5) 股息收益率为0%，因为本公司并无派发任何股息，目前亦无意在可预见的将来派发股息。
该公司认为2022年颁奖的业绩和市场条件是有可能实现的，因此自颁奖之日起开始确认这些奖项的费用。
2023年的奖项包括三一年制2023年PBRSU分期A、2023年PBRSU分期B和2023年PBRSU分期C。本公司认为二零二三年PBRSU A批的表现及市况可能达到，因此于授出日期开始确认该等奖励的开支。2023年PBRSU B批及2023年PBRSU C批的表现条件尚未确立，因此，在各自的表现条件确立之前，这些批不会被视为根据美国公认会计原则授予。因此，尚未就二零二三年PBRSU B批及二零二三年PBRSU C批奖励确认开支。
于截至2023年12月31日止年度授出的PBRSUs的公平值介乎美元。8.25至$14.64.于截至二零二二年十二月三十一日止年度授出的PBRSUs公平值为美元。25.02每个奖项。于截至二零二一年十二月三十一日止年度授出的PBRSUs的公平值介乎美元。15.48至$16.33.
下表概述了本公司的未偿还受限制股份单位（单位：百万美元，每股金额除外）：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 基于时间的RSU | 基于性能的RSU |
| 数量
RSU | 加权
平均值
公允价值
每股 | 数量
RSU | 加权
平均值
公允价值
每股 |
| 截至2020年12月31日未授权 | 4.1 | | $ | 15.73 | | 1.5 | | $ | 17.04 | |
| 授与 | 2.8 | | 16.38 | | 1.0 | | 16.28 | |
| 既得 | (1.7) | | 14.45 | | — | | — | |
| 被没收 | (0.3) | | 16.77 | | — | | 18.78 | |
| 截至2021年12月31日未归属 | 4.9 | | $ | 16.61 | | 2.5 | | $ | 16.72 | |
| 授与 | 1.7 | | 21.93 | | 0.7 | | 25.02 | |
| 既得 | (2.3) | | 16.47 | | (0.8) | | 17.29 | |
| 被没收 | (0.3) | | 17.77 | | (0.1) | | 18.57 | |
| 截至2022年12月31日未归属 | 4.0 | | $ | 18.81 | | 2.3 | | $ | 19.04 | |
| 授与 | 3.2 | | 12.66 | | 0.5 | | 13.85 | |
| 既得 | (1.8) | | 17.97 | | (0.2) | | 14.84 | |
| 被没收 | (0.5) | | 18.70 | | (1.0) | | 16.74 | |
截至2023年12月31日未归属 | 4.9 | | $ | 15.18 | | 1.6 | | $ | 19.22 | |
下表概述了本公司与受限制单位相关的补偿费用（单位：百万）：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： | 2023年12月31日未确认 |
| 2023 | 2022 | 2021 |
| 基于时间的RSU | $ | 40.0 | | $ | 31.8 | | $ | 39.5 | | $ | 40.1 | |
| 基于性能的RSU | 13.6 | | 7.8 | | 19.4 | | 9.1 | |
| RSU基于库存的薪酬总成本 | $ | 53.6 | | $ | 39.6 | | $ | 58.9 | | $ | 49.2 | |
与非既得性RSU赔偿有关的未确认赔偿费用总额预计将在加权平均期间确认，加权平均期约为1.7好几年了。
附注14：重组
由于当前的宏观经济挑战和经营环境，公司在2023年实施了一些基本完成的成本节约计划，包括削减选定角色的员工人数，以帮助优化我们的员工队伍。在简明综合经营报表的重组、减值及相关费用中记录的重组费用主要反映与该等裁员有关的遣散费及其他与雇佣有关的离职成本。
公司确认重组费用为#美元。24.5百万美元和美元7.3 于截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止年度，本集团分别录得约人民币100，000，000元。
下表详细说明了该公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的遣散费和与雇佣相关的重组活动(单位：百万)：
| | | | | | | | | | | |
| 遣散费和福利 | 合同修改和其他费用 | 总计 |
| 截至2021年12月31日的余额 | $ | 4.3 | | $ | — | | $ | 4.3 | |
| 重组费用： | | | |
| 美洲 | 1.4 | | 2.4 | | 3.8 | |
| 欧洲、中东和非洲地区 | 2.9 | | — | | 2.9 | |
| APAC | 0.6 | | — | | 0.6 | |
| 重组费用总额 | 4.9 | | 2.4 | | 7.3 | |
| 付款及其他： | | | |
| 美洲 | (2.5) | | (2.4) | | (4.9) | |
| 欧洲、中东和非洲地区 | (1.0) | | — | | (1.0) | |
| APAC | — | | — | | — | |
| 付款总额及其他 | (3.5) | | (2.4) | | (5.9) | |
| 截至2022年12月31日的余额 | $ | 5.7 | | $ | — | | $ | 5.7 | |
| 重组费用： | | | |
| 美洲 | 11.6 | | 2.0 | | 13.6 | |
| 欧洲、中东和非洲地区 | 8.3 | | — | | 8.3 | |
| APAC | 2.6 | | — | | 2.6 | |
| 重组费用总额 | 22.5 | | 2.0 | | 24.5 | |
| 付款及其他： | | | |
| 美洲 | (12.2) | | (2.0) | | (14.2) | |
| 欧洲、中东和非洲地区 | (6.9) | | — | | (6.9) | |
| APAC | (2.8) | | — | | (2.8) | |
| 付款总额及其他 | (21.9) | | (2.0) | | (23.9) | |
| 截至2023年12月31日的余额 | $ | 6.3 | | $ | — | | $ | 6.3 | |
重组应计金额为美元6.3百万美元和美元5.7 于2023年12月31日及2022年12月31日，于综合资产负债表内的其他流动负债中记录。
附注15：租赁
租赁费用的构成如下(以百万为单位)： | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | 2022 | 2021 |
| 经营租赁成本 | $ | 121.0 | | $ | 126.3 | | $ | 135.7 | |
| | | |
| 融资租赁成本： | | | |
| 资产摊销 | $ | 26.2 | | $ | 17.3 | | $ | 12.8 | |
| 租赁负债利息 | 1.6 | | 0.6 | | 0.2 | |
| 融资租赁总成本 | $ | 27.8 | | $ | 17.9 | | $ | 13.0 | |
| | | |
| 可变租赁成本 | $ | 36.5 | | $ | 37.4 | | $ | 36.1 | |
| 转租收入 | $ | 9.6 | | $ | 11.2 | | $ | 11.1 | |
与租赁有关的补充资产负债表信息如下(以百万计)：
| | | | | | | | |
| 截至12月31日， |
| 2023 | 2022 |
| 经营租约 | | |
| 非流动经营租赁资产 | $ | 339.0 | $ | 358.0 |
| | |
| 其他流动负债 | $ | 111.3 | $ | 107.6 |
| 非流动经营租赁负债 | 319.6 | 334.6 |
| 经营租赁负债总额 | $ | 430.9 | $ | 442.2 |
| | |
| 融资租赁 | | |
| 财产和设备，毛额 | $ | 134.5 | $ | 99.8 |
| 累计折旧 | (88.5) | (62.2) |
| 财产和设备，净额 | $ | 46.0 | $ | 37.6 |
| | |
| 短期借款和长期债务的当期部分 | $ | 23.7 | $ | 17.3 |
| 长期债务 | 22.2 | 22.3 |
| 融资租赁负债总额 | $ | 45.9 | $ | 39.6 |
| | |
| 加权平均剩余租期(年) | | |
| 经营租约 | 5.1年份 | 5.2年份 |
| 融资租赁 | 2.1年份 | 2.4年份 |
| 加权平均贴现率 | | |
| 经营租约 | 5.2 | % | 4.8 | % |
| 融资租赁 | 3.5 | % | 4.3 | % |
租赁负债的到期日如下(单位：百万)：
| | | | | | | | |
| 经营租约 | 融资租赁 |
| 2024 | $ | 130.4 | | $ | 25.0 | |
| 2025 | 108.5 | | 16.9 | |
| 2026 | 88.2 | | 4.7 | |
| 2027 | 57.5 | | 1.3 | |
| 2028 | 30.8 | | 0.1 | |
| 此后 | 74.4 | | — | |
| 租赁付款总额 | 489.8 | | 48.0 | |
| 扣除计入的利息 | 58.9 | | 2.1 | |
| 总计 | $ | 430.9 | | $ | 45.9 | |
截至2023年12月31日，我们的经营租赁尚未开始，约为$6.6万该等经营租约将于2024年开始，租期介乎： 2几年前9好几年了。
参见附注20：补充现金流量资料有关补充现金流量资料及与我们的经营及融资租赁有关的非现金活动。
附注16：承付款和或有事项
或有事件
于正常业务过程中，本公司面临各种申索及诉讼。本公司亦会因承包商的活动而受到威胁或未决法律诉讼。根据已知索偿及过往索偿记录，就采取进一步行动的潜在成本，以及可能及可估计的诉讼损失入账。法律费用于产生时支销。这些索赔中的许多可能包括在本公司目前的保险计划下，受自我保险水平和免赔额的限制。该等事宜的时间及最终解决本身并不确定，然而，根据现有资料，吾等相信，解决该等索偿及诉讼不会对吾等的财务状况、经营业绩或流动资金造成重大不利影响。
本公司亦须面对多项工人赔偿及医疗索偿，主要是由于其涉及美国雇员就其受雇期间受伤有关的医疗福利及工资损失提出的索偿。本公司的IBNR索赔也记录了负债，根据评估使用以前的索赔历史。
该等各种或然索偿负债于综合资产负债表呈列为其他流动负债及其他非流动负债。截至2023年12月31日及2022年12月31日，其他流动负债中记录的或有负债为美元80.4百万美元和美元76.9其他非流动负债中记录的或有负债为美元53.1百万美元和美元39.7百万，分别。该等或有负债包括机电工程索偿、诉讼事宜、一般法律责任、工人补偿及其他医疗索偿。截至2023年和2022年12月31日，E & O和其他诉讼索赔为美元，55.4百万美元和美元36.6一般法律责任、工人补偿和医疗索赔责任分别为美元78.1百万美元和美元80.0分别为100万美元。
截至2023年12月31日和2022年12月31日，该公司的E & O索赔保险可收回余额共计美元，0.81000万美元和300万美元7.4分别为100万美元。
工资税申请
在非美国司法权区，本公司目前与当地税务机关就本公司两家附属公司截至二零一五年至二零二一年止税务年度应用若干工资税相关的税务规则产生争议。税务机关声称公司欠雇主工资税缴款，加上利息。此外，我们可能收到声称未缴所得税的索赔，因为我们已收到同一税务机关的保护性决定。
本公司认为，其已适当应用工资税规则，包括由于其考虑了管辖区上诉法院最近的裁决，并不同意索赔金额。然而，本公司于2023年12月31日录得一笔不重大负债，相当于回顾年度的估计可能亏损。本公司将继续评估此事项，且该事项合理可能导致未来期间产生额外潜在重大负债。
401（k）非歧视性测试
该公司在对美国雇员可获得的合格退休储蓄计划的历史非歧视测试中发现了违规行为。截至2023年12月31日，为纠正该等违规行为，本公司根据适用的纠正协议累计了对本公司将需要向该计划供款的最佳估计。估计更正贡献金额并不重大。
担保
本公司的担保主要与某些客户服务合同的要求有关，并在正常业务过程中产生。某些金融机构的这些担保有开放和封闭的条款，其余的封闭的条款最长为： 9.0未来最高可能支付额约为美元70.0总计百万。这些担保均不对本公司的经营业绩、财务状况或流动性构成个别重大。本公司认为，与该等担保项下的不履行有关的未来付款或履行情况极低。
Greystone合资公司赔偿
于2023年11月27日，Greystone合资公司的全资附属公司Greystone Servicing Company LLC（“GSC”）与联邦住房贷款抵押公司（“Freddie Mac”）订立弥偿协议，该协议并非GSC的正常业务过程中，据此Freddie Mac同意发行 一或更多的贷款承诺书关于购买， 39由某独立经纪人经纪的第一按揭多户物业贷款，但由房地美暂时暂停（“经纪贷款”）。作为交换，GSC同意赔偿Freddie Mac，并使其免受因任何欺诈、误解或遗漏而与该等经纪贷款有关的任何索赔或损失。该等经纪贷款目前仍在履行，目前并无对Greystone合资公司造成任何重大影响。本公司将继续评估此事项，尽管其认为与该等经纪贷款有关的未来弥偿责任微乎其微，但该事项可能会导致Greystone合资公司于未来期间承担额外的潜在重大责任。对Greystone合资企业的任何潜在影响只会影响公司的合并财务报表， 40Greystone合资公司的%权益。
附注17：关联方交易
截至2023年及2022年12月31日，本公司应收经纪人及其他雇员款项为美元。49.91000万美元和300万美元50.8分别计入预付费用和其他流动资产的百万美元，以及美元311.7百万美元和美元271.7于合并资产负债表中计入其他非流动资产的金额分别为百万元。该等金额主要指预付佣金、给予经纪人的保留及签约花红以及其他项目，如给予雇员的差旅费及其他垫款。
附注18：公允价值计量
本公司根据ASC 820计量若干资产及负债，该准则将公平值定义为市场参与者于计量日期进行有序交易时出售资产所收取或转让负债所支付的价格。此外，ASC 820建立了一个三级公允价值层级，其对用于计量公允价值的输入数据进行优先排序如下：
•第一级：相同资产或负债在活跃市场的报价（未经调整）;
•第二级：第一级所包括之报价以外，可直接（即，作为价格）或间接（即，（由价格计算）；及
•第三级：资产或负债的投入，其基础是很少或根本没有市场数据的不可观察的投入。
金融工具
本公司的金融工具包括现金及现金等价物、贸易及其他应收款项、与应收账款证券化有关的递延购买价（“DPP”）应收款项、受限制现金、应付账款及应计费用、短期借贷、长期债务、利率互换及外汇合约。现金及现金等价物及受限制现金之账面值与该等工具之公平值相若。本公司投资的若干货币市场基金具有高流动性，并被视为现金等价物。这些基金的价值是按公布的单位汇率作为当前交易的基础。由于贸易及其他应收款项、应付账款及应计开支以及短期借贷的短期性质，其账面值被视为与其公平值相同。
外债的估计公允价值为美元，3.310亿美元3.2截至2023年12月31日和2022年12月31日，该等工具乃使用交易商报价估值，该等报价分类为公平值层级第2级输入数据。债务的账面总值为美元。3.210亿美元3.2 截至2023年12月31日和2022年12月31日，分别为10亿美元，其中不包括债券发行成本。参见附注10：长期债务和其他借款 以获取更多信息。
经常性公允价值计量
下表呈列有关本公司于2023年及2022年12月31日按经常性基准按公允价值计量的资产及负债的资料（单位：百万美元）：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年12月31日 |
| 总计 | 1级 | 2级 | 3级 |
| 资产 | | | | |
| 现金等价物--货币市场基金 | $ | 1.0 | | $ | 1.0 | | $ | — | | $ | — | |
| 递延薪酬计划资产 | 31.0 | | 31.0 | | — | | — | |
| 利率互换协议 | 4.3 | | — | | 4.3 | | — | |
| 外币远期合约 | 1.0 | | — | | 1.0 | | — | |
| 总计 | $ | 37.3 | | $ | 32.0 | | $ | 5.3 | | $ | — | |
| 负债 | | | | |
| 递延薪酬计划负债 | $ | 33.1 | | $ | 33.1 | | $ | — | | $ | — | |
| 利率互换协议 | 6.7 | | — | | 6.7 | | — | |
| 外币远期合约 | 0.7 | | — | | 0.7 | | — | |
| 赚取负债 | 25.6 | | — | | — | | 25.6 | |
| 总计 | $ | 66.1 | | $ | 33.1 | | $ | 7.4 | | $ | 25.6 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日 |
| 总计 | 1级 | 2级 | 3级 |
| 资产 | | | | |
| 现金等价物--货币市场基金 | $ | 0.9 | | $ | 0.9 | | $ | — | | $ | — | |
| 递延薪酬计划资产 | 31.9 | | 31.9 | | — | | — | |
| 外币远期合约 | 2.8 | | — | | 2.8 | | — | |
| 递延购货价款应收款 | 387.8 | | — | | — | | 387.8 | |
| 股权证券 | 21.5 | | 21.5 | | — | | — | |
| 总计 | $ | 444.9 | | $ | 54.3 | | $ | 2.8 | | $ | 387.8 | |
| 负债 | | | | |
| 递延薪酬计划负债 | $ | 33.2 | | $ | 33.2 | | $ | — | | $ | — | |
| 利率互换协议 | 10.7 | | — | | 10.7 | | — | |
| 外币远期合约 | 3.0 | | — | | 3.0 | | — | |
| 赚取负债 | 29.3 | | — | | — | | 29.3 | |
| 总计 | $ | 76.2 | | $ | 33.2 | | $ | 13.7 | | $ | 29.3 | |
截至2023年12月31日止年度，公允值层级的三个层级之间的唯一转移为于2023年第二季度发生的与DPP应收款相关的第三级转出。于截至二零二二年十二月三十一日止年度，公平值层级的三个层级之间并无转移。于期内，用于发展公平值计量之估值技术及输入数据并无重大变动，惟有关应收DPP款项（详情将于下文详述）除外。
递延补偿计划
在二零一七年之前，本公司为若干美国雇员发起了不符合资格的递延补偿计划，据此，雇员可以递延部分雇员补偿，本公司将以信托方式持有，使雇员能够递延补偿税项，直至信托向他们付款。这些计划被冻结了。以信托方式持有的雇员结余面临信托方式持有的基金的任何投资损失的风险。
公司于2019年1月1日采用了新的无条件递延补偿方案。该计划允许某些高薪员工推迟部分薪酬，使员工能够推迟缴纳薪酬税，直到支付完毕。这项计划也被冻结了。本公司设立了拉比信托，根据该信托持有投资，为支付递延补偿计划的负债提供资金。拉比信托的投资包括人寿保险，其投资收益或损失是根据市场表现推动的现金退回价值的变化来确认的，
该等计划的资产及负债的公允价值是以相关投资的价值为基础，按期末活跃市场的报价计算。递延薪酬计划资产于综合资产负债表中列示于预付费用及其他流动资产及其他非流动资产内。延期
补偿负债在综合资产负债表的应计补偿和其他非流动负债中列示。
外币远期合约和利率互换
利率互换及外币远期合约的估计公允价值乃根据每项衍生工具的预期现金流厘定。估值方法反映合同期，并使用可观察到的基于市场的投入，包括利率和外币远期曲线(第2级投入)。请参阅附注9：衍生金融工具和对冲活动 以讨论与这些衍生资产和负债相关的公允价值。
应收延期采购价款
2023年6月，公司修改了应收账款证券化，延长了到期日，该计划过渡到了新的提供商。根据应收账款证券化，公司在最初销售应收贸易账款时记录了DPP应收账款。DPP应收账款指已售出贸易应收账款的公允价值与现金购买价格之间的差额，并按公允价值确认为销售交易的一部分。DPP应收账款随后于每个报告期重新计量，以计入期内的活动，例如卖方于任何新转让应收账款中的权益及先前转让应收账款的收款。DPP应收账款的账面金额接近其公允价值，主要基于经估计信贷损失调整后的应收账款面值。由于相关应收账款属短期及高信贷质素，因此，由于信贷损失估计的变动，DPP应收账款的变动一直并不重要，预期亦不会。截至2023年12月31日和2022年12月31日，民进党应收账款$219.61000万美元和300万美元387.8600万美元分别计入综合资产负债表中的其他非流动资产。有关详情，请参阅附注19：应收账款证券化。
截至2023年12月31日，DPP应收账款的账面价值接近其公允价值。由于DPP应收账款在经常性基础上不进行公允价值评估，该应收账款已经并将被排除在上述公允价值等级表之外，并在截至2023年6月30日的三个月中作为第三级转账列报。转进和转出第三级假设发生在发生转账的季度报告期开始时。下表列出了DPP应收账款的对账，以前使用重大不可观察到的投入(第3级)(以百万计)按公允价值计量：
| | | | | |
| DPP应收 |
| 截至2022年12月31日的余额 | $ | 387.8 | |
| 应收账款的销售 | 1,420.3 | |
| 聚落 | (1,393.2) | |
| 利用信贷投资限额，净额 | (170.0) | |
| 公允价值净变动和其他调整 | (9.7) | |
| 转出3级 | (235.2) | |
| 截至2023年6月30日的余额 | $ | — | |
赚取负债
本公司有多项与收购美国、澳大利亚、加拿大及欧洲若干房地产服务公司有关的合约责任，包括或然代价，包括根据有关购买协议所载条款及条件，向卖方支付盈利付款，惟须符合若干履约标准。实现的可能性增加将导致赚取利润负债的公允价值计量增加。
上文公平值层级表所披露之金额计入综合资产负债表之其他流动负债及其他非流动负债。截至2023年12月31日，该公司有潜力作出最多$28.6100万美元，最少$000万（未贴现）在赚取的付款中。假设达到适用的业绩标准，这些盈利付款将在下一个月内支付。 6好几年了。
由于用以计算估计公平值的方法包括反映管理层本身假设的重大不可观察输入数据，故溢利负债分类为公平值层级的第三级。盈利负债之公平值乃根据各报告日期与盈利表现标准有关之概率加权预期回报法现值计算。业绩标准的实现概率是根据购置时所做的尽职调查以及实际情况确定的，
收购后取得的业绩。收购完成后各期间的盈利负债调整反映于综合经营报表的经营、行政及其他。
下表呈列使用重大不可观察输入数据（第三级）按公平值计量之盈利负债之对账（以百万计）：
| | | | | | | | |
| 赚取负债 |
| 2023 | 2022 |
| 截至1月1日的余额， | $ | 29.3 | | $ | 21.4 | |
| 采购/增加 | — | | 13.7 | |
| 公允价值净变动和其他调整 | 0.9 | | (1.7) | |
| 付款 | (4.6) | | (4.1) | |
| 截至12月31日的余额， | $ | 25.6 | | $ | 29.3 | |
房地产投资
本公司直接投资于各个行业的早期项目技术公司、房地产投资基金及其他房地产公司。本公司一般按成本减减值支出报告该等投资，并于本公司识别同一发行人相同或类似工具的有序交易中的可观察价格变动时将该等投资调整至公平值。
2021年10月，本公司进行战略投资，2021年10月，150.0百万在WeWork在WeWork于2023年11月申请破产之前，相同资产的市场报价可用，而该项投资被分类为第一级投资，按市价计算损益按经常性基准确认。WeWork目前在场外市场交易，不再被归类为一级投资。截至2023年及2022年12月31日，我们于WeWork投资的公允价值为美元。2000万及$21.5于综合资产负债表内其他非流动资产。
对早期propech公司或其他房地产公司的投资通常根据初始或后续融资轮中观察到的定价而公允价值。该等投资并非按经常性基准进行公平值，因此已从公平值层级表中剔除。截至2023年12月31日及2022年12月31日，我们于早期propech公司的投资的公允价值约为美元。40.7百万美元和美元42.4于合并资产负债表中计入其他非流动资产。
于房地产创业资本基金及共同投资基金之投资主要以被投资方提供或按成本持有之每股资产净值（“资产净值”）（或其同等价值）扣除减值支出进行公平值。资产净值估计之关键输入数据包括相关房地产资产及借贷之估值，当中包括特定投资假设，如贴现率、资本化率、租金及开支增长率以及特定资产市场借贷利率。由于该等投资毋须分类为公平值层级，故已从公平值层级表中剔除。截至2023年及2022年12月31日，我们于房地产风险投资基金及共同投资基金的投资的公允价值约为美元。79.01000万美元和300万美元82.8于合并资产负债表中计入其他非流动资产。
本公司在每个报告期内将这些不同的房地产投资调整至其公平值，而公平值的变动反映在综合经营报表的其他（开支）收入净额中。截至2023年12月31日止年度，本公司确认未实现亏损$21.5与我们在WeWork的投资有关的百万美元和未实现损失6.3其他房地产投资。截至2022年12月31日止年度，本公司确认未实现亏损$107.5100万美元与我们在WeWork的投资有关，被未实现收益$23.3其他房地产投资。
附注19：应收账款证券化
根据应收款项证券化，本公司若干全资附属公司持续按公平市价向若干全资特殊目的实体出售应收款项。然后，特殊目的实体出售 100应收非附属金融机构（“买方”）的款项的百分比。尽管特殊目的实体为本公司之全资附属公司，惟彼等为独立法律实体，拥有各自独立债权人，于清盘后，有权在该等特殊目的实体之任何资产或价值可供其权益持有人使用之前，以其资产清偿负债，而彼等之资产不可用于支付本公司其他债权人。
根据ASC主题860，应收账款证券化下的所有交易均被视为真实销售，转接和服务(“主题860”)。应收账款出售及转让予买方后，应收账款在法律上与本公司及其附属公司隔离，本公司向买方出售、转让、转让及转让其于应收账款中的所有权利、所有权及权益。出售的应收账款从合并资产负债表中取消确认。本公司继续代表买方服务、管理和收回应收账款，并根据主题860确认服务责任。与维修负债有关的任何财务报表影响在列报的所有期间都是无关紧要的。
这项应收账款证券化使公司能够收到现金付款和销售应收账款的DPP应收账款。应收账款收取时，代表买方以现金向本公司支付DPP应收账款；然而，由于应收账款证券化的循环性质，买方每天将从本公司客户那里收取的现金再投资于应收账款证券化项下的新应收账款购买。截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度，根据应收账款证券化出售的应收账款为$2.610亿美元2.030亿美元，从客户那里收取的应收账款分别为美元2.710亿美元1.7所有这些款项均再投资于新的应收账款采购，并计入综合现金流量表的经营活动现金流量。截至2023年12月31日和2022年12月31日，根据应收账款证券化出售的应收账款的未偿还本金为#美元345.7百万美元和美元407.9分别为100万美元。有关应收DPP的额外讨论，请参阅附注18：公允价值计量。
这项应收账款证券化还向买方提供资金，以应对出售给该计划的应收款，最高贷款限额为#美元。200.01000万美元。截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司在这项融资下的未偿还资本总额为$100.0百万美元和美元000万，分别为。2023年6月20日，公司修改应收账款证券化，将到期日延长至2026年6月19日，并产生维修责任费用$11.3300万美元与修正案相关，这笔钱将在该计划到期日之前摊销。
附注20：补充现金流量资料
下表对合并资产负债表中报告的现金、现金等价物和限制性现金与合并现金流量表中列报的这些金额的总和(以百万计)进行了对账：
| | | | | | | | |
| 截至12月31日， |
| 2023 | 2022 |
| 现金和现金等价物 | $ | 767.7 | | $ | 644.5 | |
| 计入预付费用和其他流动资产的限制现金 | 33.5 | | 74.5 | |
| 现金流量表所列现金、现金等价物和限制用途现金共计 | $ | 801.2 | | $ | 719.0 | |
补充现金流量及非现金投资及融资活动如下（以百万计）：
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | 2022 | 2021 |
| 支付的现金： | | | |
| 利息 | $ | 233.3 | | $ | 181.4 | | $ | 166.4 | |
| 所得税 | 88.5 | | 215.4 | | 46.5 | |
| 经营租约 | 117.4 | | 125.1 | | 137.8 | |
| 非现金投资/融资活动： | | | |
| 通过融资租赁增加财产和设备 | 33.7 | | 34.1 | | 17.1 | |
| 因购置而产生的递延和或有付款义务 | — | | 27.0 | | 4.0 | |
证券化受益权益（减少）增加额 | (68.2) | | 251.4 | | (24.0) | |
| 通过经营租赁取得的使用权资产 | 81.6 | | 54.4 | | 119.2 | |
附注21：后续事件
本公司已评估截至2024年2月20日（该等财务报表发布日期）的后续事项，并确定无重大后续事项需要披露。
附注22：母公司信息
| | | | | | | | |
| Cushman & Wakefield plc |
| 母公司信息 |
| 简明资产负债表 |
| | |
| 截至12月31日， |
| (单位：百万，不包括每股数据) | 2023 | 2022 |
| 资产 | | |
| 现金 | $ | 22.3 | | $ | 21.7 | |
| 应收账款 | 226.6 | | 198.7 | |
| 对子公司的投资 | 1,561.9 | | 1,565.1 | |
| 总资产 | $ | 1,810.8 | | $ | 1,785.5 | |
| | |
| 负债与权益 | | |
| 负债 | | |
| 贸易和其他应付款 | $ | 132.8 | | $ | 123.4 | |
| 总负债 | 132.8 | | 123.4 | |
| | |
| 权益 | | |
普通股，面值$0.10每股，800,000,000授权股份；227,282,173和225,780,535于二零二三年及二零二二年十二月三十一日已发行及流通股 | 22.7 | | 22.6 | |
| 追加实收资本 | 2,957.3 | | 2,911.5 | |
| 累计赤字 | (1,117.2) | | (1,081.8) | |
| 累计其他综合损失 | (185.4) | | (191.0) | |
| 本公司应占权益总额 | 1,677.4 | | 1,661.3 | |
| 非控制性权益 | 0.6 | | 0.8 |
| 总股本 | 1,678.0 | | 1,662.1 | |
| 负债和权益总额 | $ | 1,810.8 | | $ | 1,785.5 | |
| | | | | | | | | | | |
| Cushman & Wakefield plc |
| 母公司信息 |
简明经营报表和全面(亏损)收益 |
| | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| (单位：百万) | 2023 | 2022 | 2021 |
利息和其他(费用)收入 | $ | (0.1) | | $ | 0.3 | | $ | (0.3) | |
子公司收益中的(亏损)收入 | (35.3) | | 196.1 | | 250.3 | |
(亏损)税前收益 | (35.4) | | 196.4 | | 250.0 | |
归属于母公司的净(亏损)收入 | (35.4) | | 196.4 | | 250.0 | |
| 子公司其他综合收益 | 5.6 | | 2.0 | | 49.7 | |
归属于母公司的综合(亏损)收入 | $ | (29.8) | | $ | 198.4 | | $ | 299.7 | |
| | | | | | | | | | | |
| Cushman & Wakefield plc |
| 母公司信息 |
| 现金流量表简明表 |
| | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| (单位：百万) | 2023 | 2022 | 2021 |
| 经营活动的现金流： | | | |
归属于母公司的净(亏损)收入 | $ | (35.4) | | $ | 196.4 | | $ | 250.0 | |
归属于母公司的净（亏损）收入与经营活动提供的现金净额（用于）对账： | | | |
子公司盈利损失（收入） | 35.3 | | (196.1) | | (250.3) | |
经营活动提供的现金净额(用于) | (0.1) | | 0.3 | | (0.3) | |
| 投资活动产生的现金流： | | | |
| 用于投资活动的现金净额 | — | | — | | — | |
| 融资活动的现金流： | | | |
其他筹资活动，净额 | 0.7 | | 2.6 | | 6.3 | |
| 融资活动提供的现金净额 | 0.7 | | 2.6 | | 6.3 | |
| | | |
| 现金及现金等价物的变动 | 0.6 | | 2.9 | | 6.0 | |
| 现金和现金等价物，年初 | 21.7 | | 18.8 | | 12.8 | |
| 现金和现金等价物，年终 | $ | 22.3 | | $ | 21.7 | | $ | 18.8 | |
| | | |
| 补充披露非现金活动： | | | |
| 基于股票的薪酬 | $ | 54.1 | | $ | 40.3 | | $ | 58.2 | |
背景和列报依据
DTZ Jersey Holdings Limited及其附属公司于2014年8月21日由与创始股东有关联的投资基金成立。2014年11月5日，DTZ泽西控股有限公司收购 100$的DTZ组合组的%1.110亿美元来自UGL Limited。2015年9月1日，戴德梁行控股有限公司收购 100% C & W Group，Inc.，Cushman & Wakefield的传统业务，1.9十亿美元。
于二零一八年七月六日，DTZ Jersey Holdings Limited之股东交换彼等于DTZ Jersey Holdings Limited之股份，以换取于英格兰及威尔士注册成立之私人有限公司Cushman & Wakefield Limited之新发行股份权益。于2018年7月12日，戴德梁行有限公司将已发行每股普通股的面值减少至美元，0.01. 2018年7月19日，Cushman & Wakefield Limited进行了重新注册，并随后更名为Cushman & Wakefield plc（“母公司”）。Cushman & Wakefield plc是一家控股公司，主要通过其子公司进行其所有业务运营。
所附简明财务报表包括母公司账目。于附属公司之投资乃按权益法基准呈报。因此，该等简明财务报表乃按“仅以母公司”基准呈列。这些仅由家长提供的财务报表应与Cushman & Wakefield plc的经审计合并财务报表一并阅读。
本简明母公司专用财务报表乃根据第S—X条第12—04条附表一编制，因本公司附属公司之受限制净资产超过 25占本公司综合资产净值的%。截至2023年12月31日的受限制净资产总额为美元1.4十亿美元。
分红
母公司经营性子公司的派息能力可能因子公司融资协议条款而受到限制（见附注10：长期债务及其他借款）。截至2023年、2022年及2021年12月31日止财政年度，母公司合并子公司 不是不向母公司支付现金股利。
项目9.会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧
没有。
第9A项。控制和程序
披露控制和程序
《交易法》第13a—15条和第15d—15条要求我们在本年度报告所涵盖的期末对我们的披露控制和程序的有效性进行评估，并且我们制定了一项披露政策以促进相同。这一评估旨在确保所有公司披露在所有重大方面均完整准确。评估的进一步目的是确保我们的SEC报告中要求披露的所有信息都得到累积并传达给管理层，以便在SEC规则和表格中规定的时间段内，以记录、处理、总结和报告所需披露的及时决策。任何控制和程序，无论设计和操作如何良好，都只能为实现预期控制目标提供合理的保证。我们的首席执行官及首席财务官监督及参与评估，并由披露委员会其他成员协助。
我们进行了所需的评估，我们的首席执行官和首席财务官得出的结论是，我们的披露控制和程序（定义见交易法规则13a—15（e）和15d—15（e））已于2023年12月31日有效，以合理的保证实现其目标。
管理层关于财务报告内部控制的报告
我们的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制，这一术语在《交易法》规则13a-15(F)和15d-15(F)中有定义。
我们对财务报告的内部控制旨在为财务报告的可靠性和根据美国公认会计准则编制外部财务报表提供合理保证。由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有可能因条件的变化而出现控制不足的风险，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
在管理层(包括行政总裁和财务总监)的监督下，我们根据#年的框架，对财务报告内部控制的有效性进行了评估。内部控制--综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。我们的管理层得出结论，我们对财务报告的内部控制自2023年12月31日起生效。
审计本年度报告所载综合财务报表的独立注册会计师事务所毕马威会计师事务所发布了一份关于公司财务报告内部控制的审计报告。该独立注册会计师事务所的报告列入项目8.财务报表和补充数据。
财务报告内部控制的变化
在截至2023年12月31日的季度内，我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地很可能对财务报告的内部控制产生重大影响的变化，这些变化在《交易法》下的规则13a-15(F)和15d-15(F)中定义。
项目9B。其他信息
内幕交易安排
在截至2023年12月31日的财政季度内，我们的董事或高级管理人员均不受交易所法案第16条的约束通过或已终止任何买卖吾等证券的合约、指示或书面计划，旨在满足交易法规则10b5-1(C)及/或任何“非规则10b5-1交易安排”(定义见S-K规则第408(C)项)的正面抗辩条件。
项目9C。关于妨碍检查的外国司法管辖区的披露
不适用。
第三部分
项目10.董事、高级管理人员和公司治理
本项目所要求的信息通过参考高纬律师事务所委托声明中“董事和执行官”和“公司治理”标题下的信息而纳入，2024年股东周年大会的委托书（“委托书”）（“年度会议”），我们将在2023财年结束后120天或之前向SEC提交。
项目11.高管薪酬
本项目所要求的资料乃参考周年大会委托书中“薪酬讨论及分析”及“股权薪酬计划资料”标题下的资料而纳入。
项目12.某些实益所有人的担保所有权和管理层及有关股东事项
本项目所要求的资料以引用年度会议委托书中“证券所有权”标题下的资料的方式纳入。
第13项：某些关系和关联交易，以及董事独立性
本项目所要求的资料以引用年度会议委托书中“若干关系及关联方交易”及“董事独立性”标题下的资料的方式纳入。
项目14.首席会计师费用和服务
本项目所要求的资料乃参考周年大会委托书中“审计及其他费用”标题下的资料而纳入。
第四部分
项目15.证物和财务报表附表
1.财务报表
看见合并财务报表索引本报告第二部分第8项。
2。财务报表明细表
看见附表二—估价及合资格账户在本报告的第96页。
3.陈列品
看见展品索引从本报告第97页开始。
项目16.表格10-K摘要
不适用。
附表二—估价及合资格账户
| | | | | |
| (单位：百万) | 坏账准备 |
| 平衡，2020年12月31日 | $ | 70.9 | |
| 收费到费用 | 21.6 | |
| 注销、付款和其他 | (20.3) | |
| 平衡，2021年12月31日 | 72.2 | |
| 收费到费用 | 23.1 | |
| 注销、付款和其他 | (7.1) | |
| 平衡，2022年12月31日 | 88.2 | |
| 收费到费用 | 9.1 | |
| 注销、付款和其他 | (12.1) | |
| 平衡，2023年12月31日 | $ | 85.2 | |
展品索引
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| 展品编号 | | 展品描述 | 备案方法 |
2.1 | | 2021年10月19日，Cushman & Wakefield of California，Inc. Greystone Select Incorporated | 通过引用附件2.1纳入注册人于2021年10月20日提交的当前表格8—K报告 |
3.1 | | Cushman & Wakefield plc公司章程，日期：2021年5月6日 | 通过引用附件3.1纳入注册人于2021年5月7日提交的当前表格8—K报告 |
4.1 | | 普通股证书格式 | 2018年7月25日提交的注册人在S—1/A表格上的注册声明中引用附件4.1 |
4.2 | | 注册权协议，日期为2018年8月6日，由Cushman & Wakefield plc和某些股东签署 | 通过引用附件4.1纳入注册人于2018年8月9日提交的当前表格8—K报告 |
4.3 | | 2018年8月6日，戴德梁行有限公司与万科服务（香港）有限公司签署注册权协议，有限 | 通过引用附件4.2纳入注册人于2018年8月9日提交的当前表格8—K报告 |
4.4 | | 根据《交易法》第12条登记的证券说明 | 2020年2月28日，通过引用附件4.4纳入注册人的10—K表格年度报告 |
4.5 | | Cushman & Wakefield U.S. Border，LLC、DTZ UK Guarantor Limited、其其他担保方及Wilmington Trust，National Association（作为受托人及票据抵押代理人）订立的契约，日期为2020年5月22日（包括票据形式） | 通过引用附件4.1纳入注册人于2020年5月22日提交的当前表格8—K报告 |
4.6 | | Cushman & Wakefield U.S.借款人有限责任公司、DTZ UK Guarantor Limited、其其他授予人以及作为票据担保代理人的Wilmington Trust，National Association之间的质押和担保协议，日期为2020年5月22日 | 通过引用附件4.2纳入注册人于2020年5月22日提交的当前表格8—K报告 |
4.7 | | 英国担保协议，日期为2020年5月22日，DTZ UK Guarantor Limited、DTZ Worldwide Limited和Wilmington Trust，National Association作为票据担保代理人 | 通过引用附件4.3纳入注册人于2020年5月22日提交的表格8—K的当前报告 |
4.8 | | Cushman & Wakefield U.S. Border，LLC、DTZ UK Guarantor Limited、其其他担保方及Wilmington Trust，National Association（作为受托人及票据抵押代理人）于2023年8月24日签订的契约（包括票据形式） | 2023年8月24日提交的注册人当前表格8—K报告，通过引用附件4.1纳入 |
4.9 | | Cushman & Wakefield U.S.借款人有限责任公司、DTZ UK Guarantor Limited、其其他授予人以及作为票据抵押代理人的Wilmington Trust，National Association之间的质押和担保协议，日期为2023年8月24日 | 2023年8月24日提交的注册人当前表格8—K报告，通过引用附件4.2纳入 |
4.10 | | 英国担保协议，日期为2023年8月24日，DTZ UK Guarantor Limited、DTZ Worldwide Limited和Wilmington Trust，National Association作为票据担保代理人 | 2023年8月24日提交的注册人当前表格8—K报告，通过引用附件4.3纳入 |
10.1 | | 股东协议，日期为2018年8月6日，由Cushman & Wakefield plc及其股东方签署 | 通过引用附件10.1纳入注册人于2018年8月9日提交的当前表格8—K报告 |
10.2 | | 戴德梁行有限公司与万科服务（香港）有限公司签订的购买协议，截至2018年7月24日的有限日期 | 通过引用附件10.45纳入2018年7月30日提交的注册人在表格S—1/A上的注册声明 |
10.3 | | 股东协议，日期为2018年8月6日，由Cushman & Wakefield plc和万科服务（香港）有限公司签署，有限 | 通过引用附件10.2纳入注册人于2018年8月9日提交的当前表格8—K报告 |
10.4 | | 戴德梁行美国借款人有限责任公司、戴德梁行英国担保人有限责任公司和摩根大通银行（N.A.）于2018年8月21日签订的信贷协议，作为行政代理人、抵押代理人、发卡银行和回转线代理人，以及其他贷款方， | 通过引用2018年9月6日提交的注册人关于表格10—Q的季度报告的附件10.3纳入 |
10.5 | | 2019年12月20日，由Cushman & Wakefield U.S.借方有限责任公司、DTZ UK Guarantor Limited、JPMorgan Chase Bank，N.A.作为行政代理人和其他贷款方 | 2020年2月28日提交的注册人10—K表格年度报告的附件10.23 |
10.6 | | 2020年1月30日，由Cushman & Wakefield U.S.借方有限责任公司、DTZ UK Guarantor Limited、JPMorgan Chase Bank，N.A.作为行政代理人和其他贷款方 | 通过引用附件10.1纳入注册人于2020年1月31日提交的当前表格8—K报告 |
10.7 | | 由ComputerShare Trust Company，N.A.、高纬物业有限公司、FTL代名人1有限公司、FTL代名人2有限公司及其他存托凭证持有人提供托管服务及托管服务的协议，日期为2018年7月6日 | 通过引用附件10.23并入2018年7月13日提交的注册人S-1/A表格注册说明书 |
10.8 | | 董事弥偿契据的格式* | 通过引用附件10.19并入2018年7月13日提交的注册人S-1/A表格注册说明书 |
10.9 | | 高级人员弥偿契据的格式* | 通过引用附件10.20并入2018年7月13日提交的注册人S-1/A表格注册说明书 |
10.10 | | 董事非执行董事聘书表格* | 通过引用附件10.21并入2018年7月13日提交的注册人S-1/A表格注册说明书 |
10.11 | | 限制性股票单位授权书的格式* | 通过引用附件10.2并入注册人于2018年9月6日提交的Form 10-Q季度报告 |
10.12 | | 限制性股票单位授权书的格式* | 通过引用附件10.1并入注册人于2019年11月6日提交的Form 10-Q季度报告 |
10.13 | | 基于时间和业绩的限制性股票单位授予协议的形式* | 通过引用附件10.2并入注册人于2019年11月6日提交的Form 10-Q季度报告 |
10.14 | | 《2021年限制性股票单位授予协议》表格* | 通过引用附件10.31并入注册人于2021年2月26日提交的10-K表格年度报告 |
10.15 | | 修订和重新调整高纬物业2018年综合管理层股票和现金激励计划，自2021年5月6日起生效* | 通过引用附件10.1并入注册人于2021年5月7日提交的8-K表格的当前报告 |
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| 展品编号 | | 展品描述 | 备案方法 |
10.16 | | DTZ Jersey Holdings Limited管理层股权激励计划，经修订及重列于2016年1月7日生效 * | 2018年7月13日提交的注册人在S—1/A表格上的注册声明中引用附件10.26 |
10.17 | | 戴德梁行控股有限公司管理层股权激励计划下的2018年股票期权奖励协议格式 * | 2018年7月13日提交的注册人在S—1/A表格上的注册声明中引用附件10.27 |
10.18 | | 戴德梁行控股有限公司管理层股权激励计划下的2018年前股票期权奖励协议格式 * | 2018年7月13日提交的注册人在S—1/A表格上的注册声明中引用附件10.28 |
10.19 | | 就戴德梁行控股有限公司管理层股权激励计划修订若干尚未行使的购股权的要约形式 * | 2018年7月13日提交的注册人在S—1/A表格上的注册声明中引用附件10.29 |
10.20 | | 奖金延期及共同投资限制股票单位授予书协议书格式 * | 2018年7月13日提交的注册人在S—1/A表格上的注册声明中引用附件10.31 |
10.21 | | 戴德梁行控股有限公司管理层股东协议格式 * | 通过引用附件10.36纳入注册人于2019年2月28日提交的表格10—K年度报告 |
10.22 | | 股份信托形式及代名股东协议 * | 2018年7月13日提交的注册人在S—1/A表格上的注册声明中引用附件10.33 |
10.23 | | 由Cushman & Wakefield plc、Cushman & Wakefield Global Inc.于2020年8月27日签订的经修订及重订雇佣协议。饰Brett White * | 通过引用附件10.1纳入注册人于2020年8月28日提交的当前表格8—K报告 |
10.24 | | Brett White与DTZ Jersey Holdings Limited签订的限制性股票单位授予协议，日期为2015年5月8日 * | 2018年7月13日提交的注册人在S—1/A表格上的注册声明中引用附件10.37 |
10.25 | | Brett White与DTZ Jersey Holdings Limited签订的限制性股票单位授予协议，日期为2015年5月8日 * | 2018年7月13日提交的注册人在S—1/A表格上的注册声明中引用附件10.38 |
10.26 | | Brett White与DTZ Jersey Holdings Limited签订的限制性股票单位授予协议，日期为2015年10月5日 * | 2018年7月13日提交的注册人在S—1/A表格上的注册声明中引用附件10.39 |
10.27 | | Brett White与戴德梁行控股有限公司于2018年、2019年及2020年授出的受限制股票单位授出协议格式 * | 2018年7月13日提交的注册人在S—1/A表格上的注册声明中引用附件10.40 |
10.28 | | 布雷特·怀特和Cushman & Wakefield Global，Inc.之间的附带信，2018年6月8日 * | 2018年7月13日提交的注册人在S—1/A表格上的注册声明中引用附件10.41 |
10.29 | | 布雷特·怀特和Cushman & Wakefield Global，Inc.之间的附带信，2018年11月19日 * | 通过引用附件10.47纳入注册人于2019年2月28日提交的表格10—K年度报告 |
10.30 | | Cushman & Wakefield plc高管延迟薪酬计划 * | 通过引用2019年10月15日提交的注册人在表格S—8上的注册声明的附件10.1纳入 |
10.31 | | Cushman & Wakefield Global，Inc.尼尔·约翰斯顿（Neil Johnston） | 2021年2月26日提交的注册人10—K表格年度报告中的附件10.57 |
10.32 | | 2021年9月18日，Cushman & Wakefield plc致Michelle MacKay的聘书* | 通过引用附件10.1纳入注册人于2021年10月1日提交的当前表格8—K报告 |
10.33 | | Cushman & Wakefield plc、Cushman & Wakefield Debenham Tie Leung Limited和John Forrester签订的雇佣协议格式 * | 通过引用附件10.1纳入注册人于2021年11月15日提交的当前表格8—K报告 |
10.34 | | Cushman Wakefield Greystone LLC的经修订和重述有限责任公司协议，日期为2021年12月3日 | 通过引用附件10.1纳入注册人于2021年12月6日提交的当前表格8—K报告 |
10.35 | | 附带信，日期为2021年12月31日，由Cushman & Wakefield Global，Inc.，Cushman & Wakefield plc和Brett White * | 通过引用附件10.1纳入注册人于2022年1月4日提交的当前表格8—K报告 |
10.36 | | 2022年限制性股票单位授予协议格式 * | 2022年2月25日提交的注册人10—K表格年度报告中的附件10.63 |
10.37 | | Cushman & Wakefield Global，Inc修订及重申的行政员工离职薪酬计划及概要计划说明，2022年2月24日生效 * | 通过引用附件10.1纳入注册人于2022年3月2日提交的当前表格8—K报告 |
10.38 | | Cushman & Wakefield U.S. Bent，LLC（f/k/a DTZ U.S. Bent，LLC）、DTZ UK Guarantor Limited、JPMorgan Chase Bank，N.A.作为行政代理人、担保代理人、开证银行和回转线代理人，以及其他贷款人和附属担保人， | 通过引用附件10.1纳入注册人于2022年4月29日提交的当前表格8—K报告 |
10.39 | | Cushman & Wakefield plc 2018年综合非员工董事股份和现金激励计划，2022年5月5日生效 * | 通过引用附件10.1纳入注册人于2022年5月6日提交的当前表格8—K报告 |
10.40 | | Cushman & Wakefield U.S. Bent，LLC（f/k/a DTZ U.S. Bent，LLC）、DTZ UK Guarantor Limited、JPMorgan Chase Bank，N.A.作为行政代理人和贷款人，其其他贷款人，以及仅为第2.05条的目的，其附属担保人一方 | 通过引用附件10.1纳入注册人于2023年2月1日提交的当前表格8—K报告 |
10.41 | | 2022年1月1日起生效，由Cushman & Wakefield Global，Inc.安德鲁·麦克唐纳（Andrew McDonald） | 通过引用附件10.2纳入注册人于2021年10月1日提交的当前表格8—K报告 |
10.42 | | 2023年限制性股票单位授予协议格式 * | 通过引用2023年5月5日提交的注册人关于表格10—Q的季度报告的附件10.3纳入 |
10.43 | | Cushman & Wakefield plc和John Forrester之间的书面协议，日期为2023年5月4日 * | 通过引用附件10.1纳入注册人于2023年5月4日提交的当前表格8—K报告 |
10.44 | | 2023年5月4日，Cushman & Wakefield plc致Michelle MacKay * | 通过引用附件10.2纳入注册人于2023年5月4日提交的当前表格8—K报告 |
| | | | | | | | | | | |
| 展品编号 | | 展品描述 | 备案方法 |
10.45 | | 2023年5月4日，Cushman & Wakefield plc致Andrew McDonald * | 通过引用附件10.3纳入注册人于2023年5月4日提交的当前表格8—K报告 |
10.46 | | Cushman & Wakefield U.S. Border，LLC、DTZ UK Guarantor Limited及JPMorgan Chase Bank，N.A.于2023年6月28日生效。作为行政代理人 | 通过引用附件10.1纳入注册人于2023年6月30日提交的当前表格8—K报告 |
10.47 | | Cushman & Wakefield U.S. Bent，LLC（f/k/a DTZ U.S. Bent，LLC）、DTZ UK Guarantor Limited、JPMorgan Chase Bank，N.A.作为行政代理人和贷款人，仅为第2.05条之目的，其附属担保人 | 通过引用附件10.1纳入注册人于2023年8月24日提交的当前表格8—K报告 |
10.48 | | 2023年12月19日，Cushman & Wakefield plc致Brett White的要约信 * | 通过引用附件10.1纳入注册人于2023年12月20日提交的当前表格8—K报告 |
21.1 | | 附属公司名单 | 随函存档 |
23.1 | | 独立注册会计师事务所KPMG US LLP的同意 | 随函存档 |
31.1 | | 首席执行官根据1934年《证券交易法》第13a—14（a）条或第15d—14（a）条和2002年《萨班斯—奥克斯利法案》第302条的认证 | 随函存档 |
31.2 | | 首席财务官根据1934年《证券交易法》第13a—14（a）条或第15d—14（a）条和2002年《萨班斯—奥克斯利法案》第302条的认证 | 随函存档 |
32.1 | | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条对首席执行官的证明 | 随信提供 |
32.2 | | 依据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18编第1350条对首席财务官的证明 | 随信提供 |
97.1 | | 退还政策，2023年10月2日生效 | 随函存档 |
| 101.INS | | 内联XBRL实例文档 | |
| 101.SCH | | 内联XBRL分类扩展架构文档 | |
| 101.CAL | | 内联XBRL分类扩展计算链接库文档 | |
| 101.DEF | | 内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档 | |
| 101.LAB | | 内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档 | |
| 101.PRE | | 内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档 | |
| 104 | | 内联XBRL封面交互数据文件(包含在附件101中) | |
| | | |
| | *表示管理合同或补偿计划或安排。 |
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式授权下列签署人代表其签署本报告。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 公司简介 |
| | | | |
| | | | /S/米歇尔·麦凯 |
| | | | 米歇尔·麦凯 |
| | | | 首席执行官 |
| | | | 2024年2月20日 |
| | | | |
根据1934年《证券交易法》的要求，本报告已由以下人员以登记人的身份在指定日期签署。 |
|
| 签名 | | 标题 | | 日期 |
| /S/米歇尔·麦凯 | | 董事和首席执行官(首席执行官兼美国授权代表) | | 2024年2月20日 |
| 米歇尔·麦凯 | | | | |
| 撰稿S/尼尔·约翰斯顿 | | 首席财务官(首席财务和会计干事) | | 2024年2月20日 |
| 尼尔·约翰斯顿 | | | | |
| /s/Jonathan Coslet | | 董事 | | 2024年2月20日 |
| 乔纳森·科斯莱特 | | | | |
| /S/蒂莫西·达特尔斯 | | 董事 | | 2024年2月20日 |
| 蒂莫西·达特尔斯 | | | | |
| /S/朱迪·麦克莱恩 | | 董事 | | 2024年2月20日 |
| 朱迪·麦克莱恩 | | | | |
| /发稿S/米歇尔·费尔曼 | | 董事 | | 2024年2月20日 |
| 米歇尔·费尔曼 | | | | |
| 撰稿S/安东尼·米勒 | | 董事 | | 2024年2月20日 |
| 安东尼·米勒 | | | | |
| 撰稿S/林肯·潘 | | 董事 | | 2024年2月20日 |
| 林肯·潘 | | | | |
| /发稿S/孙安琪 | | 董事 | | 2024年2月20日 |
| 孙安琪 | | | | |
| /s/ Brett White | | 董事和执行主席 | | 2024年2月20日 |
| Brett White | | | | |
| /S/比莉·威廉姆森 | | 董事 | | 2024年2月20日 |
| 比莉·威廉姆森 | | | | |
| | | | |
