证券交易委员会
 
华盛顿特区 20549
 
表格 6-K
 
外国私人发行人的报告
 
根据第 13a-16 条或 15d-16
1934 年的《证券交易法》
 
对于 2024 年 3 月的 月
 
保诚公共有限公司
 
（将 的注册人姓名翻译成英文）
 
，国际金融中心一号13楼
中环港景街 1 号
中国香港
 
（主要行政办公室的地址 ）
 
用复选标记表示 注册人是提交还是将提交年度 报告
下的 涵盖20-F表格或40-F表格。
 
表格 20-F X 表格 40-F
 
用勾号表示 注册人是否通过提供 信息来表示
因此，本表格中包含 的 也向 提供了信息
委员会 根据1934 年 证券交易法第 12g3-2 (b) 条。
 
是的 不是 X
 
如果标记为 “是”，请在下面指明分配给 注册人的文件号
在 与规则 12g3-2 (b) 的连接中：82-
 
 
附加财务信息索引
 
I 其他财务信息
 
I (i) 集团资本状况
保诚运用香港 IA 发布的 集团监管机构发布的 集团监管框架（GWS）中规定的保险（集团资本）规则来确定集团监管资本要求（最低水平 和规定水平）。对于受监管的保险实体而言，GWS capital 措施中包含的 资本资源和所需资本以适用于每个司法管辖区的 当地偿付能力制度为基础。该集团 在香港、新加坡和 马来西亚拥有重要的参与业务。除了监管总的GWS资本基础外，还列出了 股东GWS资本基础，其中不包括这些参与的 基金对集团GWS合格集团资本资源的出资、 集团最低资本要求（GMCR）和集团规定的 资本要求（GPCR）。
 
GWS 预计资本状况
截至2023年12月31日，预计股东GWS资本盈余超过GPCR的161亿美元（2022年12月31日： 156亿美元），覆盖率为295％ （2022年12月31日：307％），GWS 相对于GPCR的总资本盈余为190亿美元（12月31日 2022年：181亿美元），覆盖率为197％（2022年12月31日：2022％）。据估计，集团 一级资本资源为183亿美元，其余空间高于124亿美元（2022年12月31日：121亿美元）， 的覆盖率为313％（2022年12月31日 ：328％）。
 
 
2023 年 12 月 31 日
 
 
2022 年 12 月 31 日笔记 (1)
 
 
股东
 
添加
保单持有人
 
总计
 
 
股东
 
添加
保单持有人
 
总计
 
更改
总计
 
 
 
备注 (3)
 
备注 (4)
 
 
 
备注 (3)
 
备注 (4)
 
备注 (5)
 
集团资本资源（十亿美元）
 
24.3
 
14.3
 
38.6
 
 
23.2
 
12.6
 
35.8
 
2.8
 
其中：一级资本资源（十亿美元）注 (2)
 
17.1
 
1.2
 
18.3
 
 
15.9
 
1.5
 
17.4
 
0.9
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
集团最低资本要求（十亿美元）
 
4.8
 
1.1
 
5.9
 
 
4.4
 
0.9
 
5.3
 
0.6
 
集团规定资本要求（十亿美元）
 
8.2
 
11.4
 
19.6
 
 
7.6
 
10.1
 
17.7
 
1.9
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
GWS 超过 GPCR 的资本盈余（亿美元）
 
16.1
 
2.9
 
19.0
 
 
15.6
 
2.5
 
18.1
 
0.9
 
GWS 覆盖率与 GPCR 的覆盖率 (%)
 
295%
 
 
197%
 
 
307%
 
 
202%
 
(5)%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
GWS Tier 1 比 GMCR 盈余（亿美元）
 
 
 
12.4
 
 
 
 
12.1
 
0.3
 
GWS 1 级覆盖率比 GMCR (%)
 
 
 
313%
 
 
 
 
328%
 
(15)%
 
 
笔记
(1) 2022年12月31日的GWS资本业绩并未反映2023年1月赎回4亿美元优先债务的 影响。允许这种赎回将估计的 股东GWS超过GPCR的资本盈余减少至152亿美元 ，覆盖率为302％，并将估计的GWS超过GPCR的总资本盈余减少至177亿美元， 的覆盖率为200％。超过GMCR 资本状况的GWS一级总资本状况不受此次赎回的影响。
(2) GWS框架下的资本分层分类 反映了不同的本地监管制度以及香港监管局发布的指导方针 。截至2023年12月31日，一级资本资源总额为183亿美元，包括： 股东资本资源总额中的243亿美元；减去保诚集团发行的次级和高级二级债务资本（36）亿美元； 减去主要位于 新加坡和中国大陆的归类为GWS二级资本资源的（36）亿美元地方监管分级分类 ；再加上$$ 投保人基金中有12亿的一级资本资源。
(3) 这允许在 公司总业绩中反映的 股东和保单持有人头寸之间产生任何相关的多元化影响。
(4) 上述 公司总GWS覆盖率对GPCR的总覆盖率代表GWS框架中规定的合格集团资本资源覆盖率 ，而公司GWS与GMCR的总1级保险比率代表一级集团资本 覆盖率。
(5) 请参阅以下关于GMCR、GPCR、一级集团 资本和合格集团资本资源的重大变动的部分。
 
GWS 灵敏度分析
截至2023年12月31日和2022年12月31日的GWS资本状况（基于 GPCR）对股东和 总资本状况变化的估计敏感度如下所示。
 
 
股东
 
 
2023 年 12 月 31 日
 
 
2022 年 12 月 31 日
 
市场敏感度的影响
 
盈余（十亿美元）
 
覆盖率
 
 
盈余（十亿美元）
 
覆盖率
 
基础位置
16.1
295%
 
15.6
307%
的影响：
 
 
 
 
 
股票市场上涨10％
0.4
(3)%
 
0.3
(3)%
股市下跌20％
(2.5)
(17)%
 
(1.9)
(14)%
将利率降低50个基点
0.7
11%
 
0.4
4%
利率上调100个基点
(2.1)
(25)%
 
(1.1)
(15)%
信用利差增加 100 个基点
(1.0)
(12)%
 
(0.8)
(9)%
 
 
 
 
总计
 
 
2023 年 12 月 31 日
 
 
2022 年 12 月 31 日
 
市场敏感度的影响
 
盈余（十亿美元）
 
覆盖率
 
 
盈余（十亿美元）
 
覆盖率
 
基础位置
19.0
197%
 
18.1
202%
的影响：
 
 
 
 
 
股票市场上涨10％
1.2
1%
 
1.2
1%
股市下跌20％
(4.0)
(13)%
 
(3.6)
(12)%
将利率降低50个基点
0.4
3%
 
0.0
0%
利率上调100个基点
(1.4)
(8)%
 
(0.6)
(3)%
信用利差增加 100 个基点
(1.4)
(7)%
 
(1.2)
(6)%
 
上述敏感度结果反映了截至估值之日对集团 保险业务运营的影响。 灵敏度结果假设市场即时走势， 反映了截至估值之日的所有间接影响。这些 业绩还允许管理层采取有限的行动，例如更改 未来的保单持有人奖金，并在相关情况下再平衡投资 投资组合。如果这种经济状况持续下去， 的财务影响可能与上述 所示的瞬时影响不同。在这种情况下，管理层还可以采取额外行动 来帮助减轻这些压力的影响。这些行动 包括但不限于市场风险对冲、进一步 再平衡投资组合、增加再保险的使用、 对有效福利进行重新定价、调整新业务定价以及 出售新业务的组合。
 
GWS 风险偏好和资本管理
集团的资本管理框架侧重于实现 可持续的盈利增长和保持弹性资产负债表。
 
集团监控监管资本、经济资本和评级 机构资本指标，通过保持在经济和监管资本 限度内，在其风险 偏好范围内管理业务。在监管资本限额方面，持有高于GPCR的资本缓冲 ，以确保集团能够承受市场和运营经验的波动 ，即使在重大 压力下，资本资源 仍足以支付GPCR。资本缓冲的调整反映了 集团的风险状况和外部经济环境， 由董事会定期制定和审查。
 
通常，这要求集团股东覆盖率维持在股东GPCR的150％以上， 将在必要时采取降低风险的管理措施以 维持该缓冲区。尚未对 GWS 覆盖率 设置最大限制。虽然GWS股东资本状况是评估监管偿付能力和风险管理的关键 指标，但 股东GWS资本盈余 的某些要素只能在 时间内作为现金流分配使用。该集团的自由盈余指标可以更好地衡量可供分配的 股东资本，并用作 的主要指标，用于评估集团资本管理框架中 资本的来源和用途， 是集团股息政策的基础。
 
截至2023年12月31日，该集团的自由剩余股票（不包括 分销权和其他无形资产）为85亿美元， 而GWS的股东盈余为161亿美元， 对账如下所示。
 
对于有机和无机机会的资本用途， 是参照预期的股东回报率和 投资回报期来评估的，相对于 集中设定的风险调整后障碍率。
 
反映集团的资本配置优先顺序， 每个时期产生的自由盈余的一部分将保留用于 对新业务和能力的再投资，特别是在客户、分销、健康和技术领域， 股息将主要根据集团 在考虑资本开拓新业务和经常性业务后产生的自由盈余来确定成本。 认识到我们对集团修订后的战略的信念，在 确定年度股息时，我们会仔细研究对 新业务的投资和能力投资，并继续预计 2024年的年度股息将增长7％至9％。 如果自由盈余不是 支持有机和无机增长机会所必需的，则将考虑 向股东返还资本。
 
与适用于 股东自有资本的资本管理框架不同，环形围栏的 盈利基金中持有的资本支持保单持有人的投资自由， 增加了我们的盈利基金客户的预期回报。 GWS 保单持有人的资本盈余不可从环形资金中分配 ，除非是申报保单持有人奖金时的规定比例 可以分配给股东。保单持有人资金资本盈余会随着时间的推移进行部署 来增加利润基金的投资风险，以 瞄准更高的客户回报，或者根据适用于每个环形围栏基金的特定利润奖励政策 作为更高的客户 奖金进行分配。应用这些 保单的结果是，保单持有人资金总额的GPCR覆盖率 通常低于GPCR股东覆盖率 比率。
 
GWS总覆盖率是 保单持有人和股东资本状况的总和，因此 通常低于股东覆盖率，但在压力情景下也较不敏感，如上文截至2023年12月31日的GWS敏感度 分析部分所示。GWS 的总覆盖率是 集团监管所适用的集团监管偿付能力指标，如上文 所述，该总监管覆盖率 旨在通过单独应用股东和保单持有人风险偏好限额来确保其保持在GPCR以上。
 
监管总资本盈余变动分析（超过 GPCR）
2022年12月31日监管机构 截至2023年12月31日的181亿美元至190亿美元的GWS资本盈余（超过GPCR）的变动摘要见下表 。
 
 
2023 亿美元
 
截至1月1日的总GWS盈余（超过GPCR）
 
18.1
 
股东免费创造盈余
 
 
在 强制产生运营资本
 
2.1
 
对新业务的投资
 
(0.7)
 
运营自由盈余总产量
 
1.4
 
外部 股息
 
(0.5)
 
非经营性 波动，包括市场走势
 
(0.2)
 
其他 资本流动（包括外汇 流动）
 
(0.5)
 
自由盈余变动（详见 EEV 基础结果，了解更多 详情）
 
0.2
 
GWS 股东盈余的其他 变动未包含在自由 盈余中
 
0.3
 
来自GWS保单持有人盈余的缴款变动 （超过 GPCR）
 
0.4
GWS 资本盈余的净变动（超过 GPCR）
 
0.9
截至12月31日的总GWS盈余（超过GPCR）
 
19.0
 
 
关于2亿美元自由盈余变动的更多细节已包含在 集团EEV基础业绩的集团自由盈余变动部分中。
 
不包括在自由 盈余中的GWS股东盈余的其他变动是由本节后面显示的 对账中描述的差异所驱动的。这包括分销权和其他无形资产的变动（根据GWS的要求，在 第一天计费），以及为更好地反映可供分配的股东 资源而对自由盈余适用的 限制的变动。
 
GMCR、GPCR、一级集团资本和符合条件的 集团资本资源的重大变化
关于GPCR、GMCR、符合条件的集团 资本资源和一级集团资本的重大变化的详细信息见下文 。
 
-截至2023年12月31日， 符合条件的资本资源总额增加了28亿美元，达到386亿美元（2022年12月31日： 358亿美元）。这包括将一级集团资本增加9亿美元至183亿美元（2022年12月31日： 174亿美元）。合格资本 资源总额和一级集团资本的增加主要是由全年正的 运营资本产生推动的，但部分被当年支付的 外部股息、赎回的债务和市场走势所抵消。
-截至2023年12月31日 （2022年12月31日：177亿美元）， 监管总额增加了19亿美元，达到196亿美元（2022年12月31日：177亿美元） ，监管GMCR总额增加了6亿美元，至2023年12月31日（2022年12月31日： 53亿美元）。GPCR和GMCR的增长主要是由全年销售的新业务推动的，但部分被保单成熟或退出时释放的资本以及 全年市场走势所抵消。
 
自由盈余与监管总额 GWS 资本的对账 盈余（超过 GPCR）
 
 
2023 年 12 月 31 日 $bn
 
 
资本资源
 
所需资本
 
盈余
 
不包括分销权和其他 无形资产的自由盈余*
 
14.5
 
6.0
 
8.5
 
限制适用于中国 C-ROSS II 注释 (1) 的自由盈余
 
1.7
 
1.4
 
0.3
 
限制适用于香港 加拿大皇家银行票据 (2) 的自由盈余
 
6.1
 
0.7
 
5.4
 
限制适用于新加坡 加拿大皇家银行票据 (3) 的自由盈余
 
2.0
 
0.1
 
1.9
 
添加 GWS 保单持有人盈余供款
 
14.3
 
11.4
 
2.9
 
监管 GWS 资本盈余总额（超过 GPCR）
 
38.6
 
19.6
 
19.0
 
 
* 根据集团EEV基准业绩变动声明中显示的 “不包括分销权和其他 无形资产的自由盈余”。
 
笔记
(1) 自由盈余采用中国精算师协会（CAA）在中国大陆发布的 嵌入式价值报告方法 ，包括要求在EEV净资产中建立递延利润负债 ，这会导致EEV自由盈余 与为地方监管 目的报告的C-ROSS II盈余相比，减少 。进一步的差异与CPL中 次级债务的处理有关，CPL不包括在EEV free 盈余中，这有助于地方 监管报告的C-ROSS II盈余。
(2) 香港在香港加拿大皇家银行制度下的EEV自由盈余不包括不被视为可立即分配 的 监管盈余。这包括 低于保单持有人资产份额或现金退还下限的香港加拿大皇家银行技术条款，以及 参与企业未来股东转账的价值（扣除相关所需资本）， 已包含在股东GWS资本状况中。
(3) 新加坡的EEV自由盈余基于RBC2框架下的一级要求 ，其中不包括在计算GWS资本盈余（超过 GPCR）时允许在加拿大皇家银行2监管状况中确认的某些负储备 。
 
集团国际财务报告准则股东权益与集团总额 GWS 资本资源的对账
 
 
2023 年 12 月 31 日 $bn
 
集团国际财务报告准则股东权益
17.8
删除国际财务报告准则合并 财务状况表中确认的商誉和无形资产
(4.7)
添加根据GWS注释被视为资本的债务 (1)
 
3.6
资产估值差异注释 (2)
 
(0.8)
删除《国际财务报告准则第17号》合同服务利润率（CSM）（包括合资 企业和关联公司）附注 (3)
 
21.0
负债估值（包括保险合同）差异 不包括 IFRS 17 CSM 附注 (4)
 
0.5
相关净递延所得税的差异 负债附注 (5)
 
0.9
其他注意事项 (6)
 
0.3
集团总资本资源
38.6
 
笔记
(1) 根据GWS框架，在 指定之日的发行中符合过渡安排 标准的债券和自指定之日起发行的合格债务被列为集团资本资源，但根据国际财务报告准则，被视为负债 。
(2) 资产估值差异反映了国际财务报告准则与当地法定估值规则之间 资产估值基础的差异， 包括不可接受资产的扣除额。差异包括 某些市场的 ，根据当地法规，政府和公司债券的估值为 账面价值，但根据国际财务报告准则，按市场价值 估值。
(3) 国际财务报告准则第17号合同服务利润率（CSM）表示 未赚取利润的折扣股票，随着时间的推移随着提供 服务而释放。在GWS的基础上，未来利润水平 将在当地偿付能力储备基础允许的范围内，在资本资源中确认 。当地偿付能力基础适用的任何限制 （例如将未来 利润归零）均包含在负债估值差额 行中。
(4) 负债估值差异（不包括CSM）反映了国际财务报告准则与 当地法定估值规则之间负债估值基础的 差异。这包括从《国际财务报告准则第17号》最佳估算准备金基础转向更审慎的当地偿付能力储备基准（包括确认未来利润方面的任何限制 ）所产生的负面影响 被 某些地方偿付能力制度在 所需资本而不是资本资源中占用部分储备金这一事实所抵消。
(5) 相关递延所得税净负债的差异主要 源于资产 和负债估值变动的税收影响。
(6) 其他差异主要反映了中国大陆的次级债务 与根据国际财务报告准则作为负债持有的相比，在C-ROSS II基础上列为本地资本资源 。
 
为集团GWS资本 职位做准备的基础
保诚运用 GWS 框架中规定的保险（集团资本）规则来确定集团监管资本 要求（最低和规定水平）。集团内 当地法定资本要求的总和用于 确定集团监管资本要求，不允许业务运营之间的多元化 。符合GWS条件的 集团资本资源由受监管实体在当地偿付能力制度下的资本 资源和 非监管实体的 IFRS股东权益（调整情况如下所述）的总和确定。
 
在确定符合GWS资格的集团资本资源和 所需资本时， 适用了以下原则：
 
-对于 受监管的保险实体，资本资源和所需的 资本基于适用于每个 司法管辖区的当地偿付能力制度，最低资本设置为独立合法 实体的法定最低资本要求和规定的 资本要求设定在给定实体的地方监管机构 可以实施处罚、制裁或 干预措施的水平；
- GWS 框架下合格资本资源分层的 分类反映了不同的地方监管制度以及 香港监管局发布的指导方针。通常，如果当地 监管制度采用分层方法，则应使用 来确定基于 GWS 资本的资本分级，而 地方监管制度不采用分层方法，则 所有资本资源都应作为集团一级资本包括在内。 对于非监管实体，资本分层按照 保险（集团资本）规则确定。
-对于 资产管理业务和其他受监管实体， 的资本状况是根据每个司法管辖区适用 的行业基础得出的，最低所需资本基于 个体法人实体法定最低资本 要求；
-对于 非监管实体，资本资源基于国际财务报告准则 扣除无形资产后的股东权益。对于不受监管的 实体，无需持有 资本；
-对于集团利息低于 100% 的 实体，该实体对符合GWS资格的集团资本 资源和所需资本的出资代表集团在 这些金额中的份额，不包括归因于 非控股权益的任何金额。这不适用于不属于本集团的投资 股份；
- 对子公司、合资企业和联营公司的投资（包括在接收实体 资产负债表上被确认为资本的 贷款，如果有）从相关控股公司中扣除，以防止资本 资源的重复计算；
-根据 GWS框架，在 指定之日发行的符合过渡安排标准的债务工具 和自指定之日起发行的合格债券 作为二级集团 资本包含在符合条件的集团资本资源中；
-2023年12月31日 除2022年发行的优先债券外，所有债务工具均列为集团资本 资源。允许作为过渡性债务集团 资本资源计入的合格金额是根据2020年12月31日非美元债务的汇率 折算的净收益金额 计算得出的；
- 公司总资本基础是GWS框架中规定的香港 Kong IA集团监管目的的资本衡量标准。 该框架将符合条件的集团资本资源 覆盖率（或上述 所述的公司总GWS覆盖率与GPCR的总覆盖率）定义为公司合格集团 资本资源总额占公司总GPCR的比率，并将一级集团资本覆盖率（或上文所述的公司GWS总覆盖率 与GMCR的总覆盖率）定义为公司总层的比率集团资本占公司 GMCR 总额的 1 倍； 和
-保诚 还提供股东GWS资本基础，其中不包括香港、新加坡 和马来西亚参与业务对集团GWS合格资本资源、 GMCR和GPCR的出资。在香港，来自参与企业的未来股东 转账的现值包含在 股东GWS合格资本资源中，以及相关的 所需资本中，这与当地偿付能力 的列报方式一致。上面列出的GWS对GPCR 的股东覆盖率反映了符合股东资格的集团 资本资源与股东GPCR的比例。
 
I (ii) 按业务 单位分列的分部总利润分析
下表列出了2022年基于AER和CER的结果 ，以消除交易所翻译的影响。
 
 
2023 $m
 
 
2022 $m
 
 
2023 vs 2022%
 
 
 
 
AER
 
CER
 
 
AER
 
CER
 
CPL
 
368
 
 
271
 
258
 
 
36%
 
43%
 
香港
 
1,013
 
 
1,162
 
1,162
 
 
(13)%
 
(13)%
 
印度尼西亚
 
221
 
 
205
 
200
 
 
8%
 
11%
 
马来西亚
 
305
 
 
340
 
329
 
 
(10)%
 
(7)%
 
新加坡
 
584
 
 
570
 
585
 
 
2%
 
0%
 
成长型市场及其他
 
 
 
 
 
 
 
 
菲律宾
 
146
 
 
131
 
129
 
 
11%
 
13%
 
台湾
 
115
 
 
116
 
111
 
 
(1)%
 
4%
 
泰国
 
120
 
 
116
 
117
 
 
3%
 
3%
 
越南
 
357
 
 
402
 
395
 
 
(11)%
 
(10)%
 
其他
 
86
 
 
53
 
48
 
 
62%
 
79%
 
分享 来自合资企业和 关联公司的 相关税费
 
(78)
 
 
(90)
 
(85)
 
 
13%
 
8%
 
保险业务
 
3,237
 
 
3,276
 
3,249
 
 
(1)%
 
0%
 
Eastspring
 
280
 
 
260
 
255
 
 
8%
 
10%
 
分部总利润
 
3,517
 
 
3,536
 
3,504
 
 
(1)%
 
0%
 
 
(a) Eastspring 调整后的营业利润
 
 
2023 $m
 
2022 AER $m
 
扣除绩效相关 费用的营业收入附注 (1)
 
700
 
660
 
绩效相关费用
 
(2)
 
1
 
营业收入（扣除佣金）附注 (2)
 
698
 
661
 
运营费用附注 (2)
 
(372)
 
(360)
 
集团在合资企业经营 利润中所占的税收份额
 
(46)
 
(41)
 
调整后的营业利润
 
280
 
260
 
 
 
 
由 Eastspring 管理或建议的平均基金
 
2259 亿美元
 
2294 亿美元
 
基于营业收入的利润率附注 (3)
 
31bps
 
29bps
 
成本/收入比率附注 II (v)
 
53%
 
55%
 
 
 
 
 
笔记
(1) 可以按如下方式进一步分析Eastspring扣除业绩相关费用前的营业收入（以下机构包括管理或建议下的 内部基金）。正如下文 第 (b) 节所述，在这一年中，集团对管理的基金 以及零售和 机构之间的相关收入进行了重新分类。
 
 
 
零售
 
边距
 
机构
 
边距
 
总计
 
边距
 
 
$m
 
bps
 
$m
 
bps
 
$m
 
bps
 
2023
 
353
 
67
 
347
 
20
 
700
 
31
 
2022
 
319
 
64
 
341
 
19
 
660
 
29
 
 
(2) 营业收入和支出包括集团在合资企业的 出资中所占的份额。在集团国际财务报告准则财务业绩的合并收益 表中，合资企业和关联公司的 税后的净收益显示为单行 项。此附加 信息的附注二 (v) 中提供了对账信息。
(3) 利润率代表扣除业绩相关费用 的营业收入，占所管理或建议的相关资金的比例。 由 Eastspring管理或建议的每月收盘内部和外部基金已被用来得出平均值。 集团保险业务持有的任何非 Eastspring管理或建议的资金均不包括在这些金额中。
 
(b) Eastspring 管理的资金总额或 建议
Eastspring 管理来自外部各方的资金以及 集团保险业务的资金。此外，Eastspring就集团保险业务的某些资金向 提供建议，其中 的投资管理委托给第三方投资 经理。下表分析了Eastspring管理或 建议的资金总额。
 
年内，集团将其在 管理下的资金及相关收入重新归类为零售和机构 类别。现在，根据持股的所有者（如果已知）是散户 还是机构投资者，金额被归类为零售或机构 。在先前的基准下，根据 投资金额的投资工具的性质对金额进行分类。修订后的分类以更加一致的方式列出了每种客户类型持有的 资金， 与每种客户 类型的费用基准的典型差异一致。比较数据已重报为以可比的 为基础。
 
 
2023 年 12 月 31 日 $bn
 
2022 年 12 月 31 日澳大利亚元
 
管理的外部资金，不包括代表 M&G plc 管理的基金注 (1)
 
 
 
零售
 
50.8
 
42.7
 
机构
 
31.6
 
28.7
 
货币 市场基金 (MMF)
 
11.8
 
10.5
 
 
94.2
 
81.9
 
代表 M&G plc 管理的基金注 (2)
 
1.9
 
9.3
 
 
 
 
管理的外部资金
 
96.1
 
91.2
 
内部资金：
 
 
 
管理的内部 资金
 
110.0
 
104.1
 
内部 基金正在接受建议
 
31.0
 
26.1
 
 
141.0
 
130.2
 
管理的资金总额或 建议附注 (3)
 
237.1
 
221.4
 
 
笔记
(1) 管理的外部资金（不包括代表M&G plc管理的 ）的变动情况分析如下：
 
 
2023 $m
 
2022 AER $m
 
于 1 月 1 日
 
81,949
 
93,956
 
市场总流入
 
91,160
 
81,942
 
兑换
 
(85,983)
 
(84,397)
 
市场和其他走势
 
6,997
 
(9,552)
 
在 12 月 31 日*
 
94,123
 
81,949
 
 
* 上述走势分析包括截至2023年12月31日（2022年12月31日：104.95亿美元）与亚洲货币市场基金 相关的117.75亿美元。2023年的投资流量包括东泉货币市场基金的总流入量为663.4亿美元（2022年：610.63亿美元）和11.23亿美元 的净流入（2022年：净流出8.69亿美元）。
 
(2) 下文分析了代表M&G plc管理的资金的变动 ：
 
 
2023 $m
 
2022 AER $m
 
于 1 月 1 日
 
9,235
 
11,529
 
净流量
 
(7,604)
 
(765)
 
市场和其他走势
 
293
 
(1,529)
 
12 月 31 日
 
1,924
 
9,235
 
 
(3) 管理或建议下的 基金总额按资产类别 进行分析如下：
 
 
2023 年 12 月 31 日
 
 
2022 年 12 月 31 日* AER
 
 
管理的基金
 
 
建议中的资金
 
 
总计
 
 
总计
 
 
十亿美元
 
占总数的百分比
 
 
十亿美元
 
占总数的百分比
 
 
十亿美元
 
占总数的百分比
 
 
十亿美元
 
占总数的百分比
 
股权
 
50.7
 
25%
 
 
1.4
 
5%
 
 
52.1
 
22%
 
 
45.5
 
21%
 
固定收益
 
40.6
 
20%
 
 
3.3
 
11%
 
 
43.9
 
19%
 
 
47.9
 
22%
 
多元资产
 
99.9
 
48%
 
 
26.2
 
84%
 
 
126.1
 
53%
 
 
114.1
 
51%
 
备选方案
 
2.0
 
1%
 
 
0.1
 
0%
 
 
2.1
 
1%
 
 
2.2
 
1%
 
货币市场基金
 
12.9
 
6%
 
 
-
 
0%
 
 
12.9
 
5%
 
 
11.7
 
5%
 
资金总额
 
206.1
 
100%
 
 
31.0
 
100%
 
 
237.1
 
100%
 
 
221.4
 
100%
 
 
* 资产类别的列报方式已扩展，以更好地反映 Eastspring 的管理观点以及如何向客户销售 和向客户销售产品。多资产基金包括债务、 股票和其他投资的组合。比较数据是在 可比的基础上列出的。
 
I (iii) 管理的集团资金
对于保诚的资产管理业务， 代表第三方管理的资金不记录在资产负债表上。但是，它们 是盈利的驱动力。因此，保诚 每年分析管理的资金流动， 重点关注集团外部资金和主要由集团保险业务持有的资金 。下表 分析了资产负债表中持有的集团资金以及保诚资产管理 业务管理的 外部基金。
 
 
2023 年 12 月 31 日 $bn
 
2022 年 12 月 31 日澳大利亚元
 
内部资金
 
183.3
 
166.3
 
Eastspring 外部资金，包括 M&G plc（如上文 注一 (ii) 中所分析）
 
96.1
 
91.2
 
管理附注下的集团资金总额
 
279.4
 
257.5
 
 
注意
管理的集团资金总额包括：
 
 
2023 年 12 月 31 日 $bn
 
2022 年 12 月 31 日澳大利亚元
 
资产负债表上持有的总投资*
 
162.9
 
149.9
 
Eastspring 的外部资金，包括 M&G plc
 
96.1
 
91.2
 
在合资企业和联营企业中持有的内部管理基金， 不包括 合并集体投资计划和其他 调整中归属于外部单位持有人的资产
 
20.4
 
16.4
 
管理的集团资金总额
 
279.4
 
257.5
 
 
* 包括资产负债表上显示的 “使用权益法核算的对合资企业和联营公司的投资 ”。
 
 
I (iv) 控股公司现金流
 
控股公司现金流描述了集中管理的集团控股 公司的现金 和短期投资的变动，不同于国际财务报告准则现金流量表，后者 包括该年度的所有现金流，包括与 保单持有人和股东资金相关的现金流。因此，控股公司的现金 流量更有意义地表明了集团 的中央流动性。
 
 
2023 $m
 
2022 AER $m
 
业务部门汇出的净现金附注 (1)
1,611
1,304
已付净利息票据 (2)
(51)
(204)
公司支出附注 (3)
 
(271)
(232)
中央资助的经常性银行保险费
 
(182)
(220)
中央资金流出总额
(504)
(656)
控股公司在分红和其他 变动前的现金流
1,107
648
已支付的股息
(533)
(474)
运营控股公司在分红后但在 其他变动之前的现金流
574
174
其他动作
 
 
发行 和赎回债务
(393)
(1,729)
其他企业 活动注 (4)
226
248
其他动作总计
(167)
(1,481)
控股公司现金流的净变动
407
(1,307)
1月1日的现金和短期投资票据 (5)
3,057
3,572
外汇走势
52
(113)
包括截至12月31日来自 其他集中管理实体的金额注 (6)
-
905
12月31日的现金和短期投资
3,516
3,057
 
笔记
(1) 业务单位汇出的净现金包括股息和其他 转账，扣除资本注入，反映了 的收益和资本产生。汇款扣除预付给CPL的1.76亿美元现金 ，如国际财务报告准则财务 报表附注D3所述，预计未来将注入资本 。截至2022年12月31日对持有 公司现金和短期投资的定义进行了更新， 2023年获得了更高水平的利息和投资收益，主要来自更新定义中的余额。 这加上较低的利息支付，导致2023年支付的 净利息与上一年 年相比有所减少。
(2) 包括在 当年支付的 IFRS 17 实施和重组成本。
(3) 其他公司活动的现金流入为2.26亿美元 （2022年：2.48亿美元），主要包括 出售杰克逊金融公司剩余股份的收益以及 作为股息收入。
(4) 集团商业票据计划的收益不包含在控股公司的现金和短期投资 余额中，如下表所示。
(5) 在 于2022年将集团伦敦办事处和亚洲区域办事处 合并为一个集团总部之后，对控股公司现金和短期投资的定义 进行了更新，自2022年12月31日起生效。此更新后的定义 包括中央 控股和服务公司持有的所有现金和短期投资，包括以前按区域划分的 管理的金额。这些余额现在由集团财务部门集中管理 。截至2022年12月31日，这项调整使持有 公司的现金和短期投资余额增加了9亿美元。
 
下表显示了截至12月31日未分配给国际财务报告准则资产负债表（如附注C1所示）上持有的分部（中央业务）和现金和 短期投资的现金和现金 等价物的对账情况，如上所示：
 
 
2023 年 12 月 31 日 $m
 
2022 年 12 月 31 日 $m
 
资产负债表上持有的中央业务的现金和现金等价物
1,590
1,809
减去：来自商业票据的金额
(699)
(501)
添加：资产负债表上持有 的中央业务信贷机构的存款
2,625
1,749
现金和短期投资
3,516
3,057
 
 
I (v) EEV 对有效的 业务的预期价值转移和释放盈余所需资本的对账
下表显示了未来40年预计有效业务（VIF） 的EEV价值和长期保险 业务运营的相关所需资本将如何变为自由盈余 。尽管大约6％的嵌入式 价值是在该日期之后出现的，但对所示年份 出现的现金流的分析被认为是最有意义的。模拟现金 流使用相同的方法来支持集团的嵌入式 价值报告，因此受制于编制2023年业绩时使用的相同假设和 敏感度。
 
除了显示截至2023年12月31日所有生效的 业务预计产生的金额，包括折扣和 未贴现的金额外，该表还列出了在同一 40 年 期内 在 2023 年对新业务的投资中预计产生的 未来自由盈余。
 
 
2023 年 12 月 31 日 $m
 
 
预计生成自
所有生效业务*
 
 
2023 年撰写的新业务预期生成量*
 
预期的出现期
 
未打折
 
已打折
 
 
未打折
 
已打折
 
2024
 
2,360
 
2,274
 
 
294
 
283
 
2025
 
2,325
 
2,118
 
 
195
 
173
 
2026
 
2,314
 
1,989
 
 
207
 
175
 
2027
 
2,283
 
1,849
 
 
199
 
161
 
2028
 
2,171
 
1,667
 
 
209
 
159
 
2029
 
2,122
 
1,538
 
 
209
 
151
 
2030
 
2,068
 
1,422
 
 
199
 
139
 
2031
 
2,057
 
1,335
 
 
204
 
133
 
2032
 
2,072
 
1,272
 
 
198
 
124
 
2033
 
2,023
 
1,177
 
 
214
 
127
 
2034
 
1,997
 
1,091
 
 
242
 
136
 
2035
 
1,995
 
1,032
 
 
243
 
129
 
2036
 
1,972
 
969
 
 
224
 
115
 
2037
 
1,980
 
924
 
 
231
 
112
 
2038
 
1,964
 
868
 
 
224
 
103
 
2039
 
1,965
 
826
 
 
201
 
91
 
2040
 
1,979
 
788
 
 
201
 
86
 
2041
 
1,990
 
751
 
 
202
 
83
 
2042
 
1,985
 
710
 
 
200
 
79
 
2043
 
1,983
 
674
 
 
207
 
77
 
2044-2048
 
9,852
 
2,837
 
 
968
 
319
 
2049-2053
 
9,900
 
2,131
 
 
944
 
243
 
2054-2058
 
9,740
 
1,526
 
 
983
 
205
 
2059-2063
 
9,738
 
1,096
 
 
899
 
141
 
预计未来40年将出现总自由盈余
 
80,835
 
32,864
 
 
8,097
 
3,544
 
 
* 该分析不包括截至2023年12月31日并入VIF的金额和 所需资本，其中没有确定何时付款或收到收据的 时间框架。 它还不包括预计在 2063年之后出现的任何自由盈余。
 
2023 年写入的新业务产生的预期自由盈余可以与新业务利润进行对账，具体如下 ：
 
 
 2023 $m
 
2024 年至 2063 年未贴现的预期自由盈余产生
 
8,097
 
Less：折扣效果
 
(4,553)
 
2024 年至 2063 年的预期自由剩余发电量已打折
 
3,544
 
2063 年之后数年的预期免费剩余发电量已打折
 
278
 
打折后的预期免费盈余 写于 2023 年
 
3,822
 
对新业务的免费剩余投资
 
(733)
 
其他物品*
 
36
 
新业务利润
 
3,125
 
 
* 其他项目代表 TVOG 对新 业务、外汇影响和其他非模型项目的影响。 随着 EEV 新业务利润金额 按平均汇率折算，预期的自由 盈余按收盘汇率折算，就会产生外汇效应。
 
生效 业务的折扣预期自由盈余可与长期 业务运营的嵌入价值进行对账，如下所示：
 
 
2023 年 12 月 31 日 $m
 
2024 年至 2063 年 所有生效业务的预期发电量折扣
 
32,864
 
在 2063 年之后的几年内 所有生效业务的预期发电量折扣
 
2,359
 
2023 年 12 月 31 日，所有生效业务的预期发电量都有折****r}
 
35,223
 
2023 年 12 月 31 日长期业务运营的自由盈余
 
6,144
 
其他物品*
 
161
 
EEV 用于长期业务运营
 
41,528
 
 
* 其他项目代表 TVOG 和其他非模型 项目的影响。
 
截至2023年12月31日所有生效的 业务的未贴现预期自由盈余可与预计在2022年12月31日产生的金额 进行核对，具体如下：
 
 
 2023
 
2024
 
2025
 
2026
 
2027
 
2028
 
其他
 
总计
 
 
$m
 
$m
 
$m
 
$m
 
$m
 
$m
 
$m
 
$m
 
预计 2022 年将在 2023 年至 2062 年产生自由盈余
 
2,658
 
2,327
 
2,201
 
2,155
 
2,087
 
2,010
 
66,078
 
79,516
 
减去：预计将在当前 年度实现的金额
 
(2,658)
 
-
 
-
 
-
 
-
 
-
 
-
 
(2,658)
 
添加：预计将在2063年产生免费盈余（不包括 2023 年新业务）
 
-
 
-
 
-
 
-
 
-
 
-
 
1,957
 
1,957
 
外汇差额
 
-
 
(9)
 
(9)
 
(9)
 
(9)
 
(8)
 
(245)
 
(289)
 
新业务
 
-
 
294
 
195
 
207
 
199
 
209
 
6,993
 
8,097
 
操作动作
 
-
 
(70)
 
6
 
25
 
85
 
38
 
487
 
571
 
非运行和其他运动
 
-
 
(182)
 
(68)
 
(64)
 
(79)
 
(78)
 
(5,888)
 
(6,359)
 
2023 年预计 2024 年至 2063 年的自由盈余产生
 
 
2,360
 
2,325
 
2,314
 
2,283
 
2,171
 
69,382
 
80,835
 
 
截至2023年12月31日，使用与2023年嵌入式价值报告相同的假设和 方法， 在未来五年（包括2024年至2028年）中， 长期业务运营产生的自由盈余总额为115亿美元（2022年12月31日： 114亿美元）。
 
 
截至2023年12月31日， 长期业务运营预计在未来40年内以未贴现方式产生的 自由盈余总额为808亿美元，比2022年底预期的795亿美元高出13亿美元 。 的增长是由新业务推动的，被不利的 市场和其他变动的影响所抵消。
 
 
2023年底生效的长期 业务在重组和 IFRS 17实施成本之前产生的实际基础自由盈余为25亿美元，其中考虑到运营假设和经验 差异的变化 亿美元（4）亿美元。相比之下，2023年底 的预期实现额为27亿美元，可以进一步分析如下 ：
 
 
2023 $m
 
预计将从生效业务转移到免费 盈余
 
2,635
 
现有自由盈余的预期回报
 
234
 
运营假设和经验 差异的变化
 
(383)
 
重组前生效的长期业务 产生的标的自由盈余，以及《国际财务报告准则第17号》的实施成本
 
2,486
 
2023 年免费盈余预计将在 2022 年 12 月 31 日产生
 
2,658
 
 
I (vi) 新的营业时间表
附表的格式与先前 报告期中保险和投资产品之间的区别 一致。保险产品是指那些被归类为 的保险业务合同，用于当地监管报告 的产品。新业务保费反映了与 承保业务相关的溢价，包括根据国际财务报告准则报告设计为 投资合同的合同的保费。常规优质产品 按年显示。
 
显示的保险产品详细信息包括被归类为国际财务报告准则第17号、“保险合同”、 不包含重大保险风险的 合同的缴费。根据国际财务报告准则第17号，这些产品 被描述为投资合同或其他金融工具 ，主要代表单位挂钩业务， 作为投资合同和在保险业务中撰写的类似合约包含在资产负债表中。
 
表格中提及的 管理基金的投资产品是单位信托、共同基金和类似类型的 零售基金管理安排。如前段所述，这些产品与根据国际财务报告准则第17号被归类为投资合同 的 保险产品无关，尽管 类似的国际财务报告准则确认和衡量原则适用于与该类 业务相关的收购成本和费用。
 
年度保费等值物（APE）和新业务利润（NBP）由 我们的EEV 基础业绩补充文件附注6中规定的EEV方法确定。在确定保单生效当年开立的新 业务的EEV基准价值时， 将保费计入预计现金流中， 与 当地法定基准报告中规定的普通保费和单一保费业务的区别相同。APE 的销售额以 四舍五入为准。
 
附表 A 保险新业务（AER 和 CER）
 
AER
 
单一保费
 
定期保费
 
APE
 
PVNBP
 
 
2023
 
2022
 
+/(-)
 
2023
 
2022
 
+/(-)
 
2023
 
2022
 
+/(-)
 
2023
 
2022
 
+/(-)
 
 
$m
 
$m
 
%
 
$m
 
$m
 
%
 
$m
 
$m
 
%
 
$m
 
$m
 
%
 
CPL（保诚的 50% 股份）
 
487
 
1,254
 
(61)%
 
485
 
759
 
(36)%
 
534
 
884
 
(40)%
 
2,020
 
3,521
 
(43)%
 
香港
 
235
 
842
 
(72)%
 
1,942
 
438
 
343%
 
1,966
 
522
 
277%
 
10,444
 
3,295
 
217%
 
印度尼西亚
 
230
 
250
 
(8)%
 
254
 
222
 
14%
 
277
 
247
 
12%
 
1,136
 
1,040
 
9%
 
马来西亚
 
93
 
99
 
(6)%
 
375
 
350
 
7%
 
384
 
359
 
7%
 
1,977
 
1,879
 
5%
 
新加坡
 
989
 
2,628
 
(62)%
 
688
 
507
 
36%
 
787
 
770
 
2%
 
5,354
 
6,091
 
(12)%
 
成长型市场：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
非洲
 
8
 
9
 
(11)%
 
157
 
148
 
6%
 
158
 
149
 
6%
 
326
 
308
 
6%
 
柬埔寨
 
1
 
-
 
-
 
18
 
18
 
-
 
18
 
18
 
-
 
74
 
69
 
7%
 
印度 （保诚持有 22% 的股份）
 
270
 
273
 
(1)%
 
206
 
196
 
5%
 
233
 
223
 
4%
 
1,145
 
1,148
 
0%
 
老挝
 
-
 
-
 
-
 
-
 
-
 
-
 
-
 
-
 
-
 
2
 
1
 
100%
 
缅甸
 
-
 
-
 
-
 
6
 
3
 
100%
 
6
 
3
 
100%
 
19
 
6
 
217%
 
菲律宾
 
56
 
61
 
(8)%
 
170
 
176
 
(3)%
 
175
 
182
 
(4)%
 
612
 
615
 
0%
 
台湾
 
132
 
157
 
(16)%
 
882
 
486
 
81%
 
895
 
503
 
78%
 
3,308
 
1,835
 
80%
 
泰国
 
143
 
150
 
(5)%
 
232
 
220
 
5%
 
246
 
235
 
5%
 
999
 
932
 
7%
 
越南
 
19
 
99
 
(81)%
 
195
 
288
 
(32)%
 
197
 
298
 
(34)%
 
1,321
 
1,666
 
(21)%
 
保险业务总额
 
2,663
 
5,822
 
(54)%
 
5,610
 
3,811
 
47%
 
5,876
 
4,393
 
34%
 
28,737
 
22,406
 
28%
 
 
 
 
CER
 
单一保费
 
定期保费
 
APE
 
PVNBP
 
 
2023
 
2022
 
+/(-)
 
2023
 
2022
 
+/(-)
 
2023
 
2022
 
+/(-)
 
2023
 
2022
 
+/(-)
 
 
$m
 
$m
 
%
 
$m
 
$m
 
%
 
$m
 
$m
 
%
 
$m
 
$m
 
%
 
CPL（保诚的 50% 股份）
 
487
 
1,191
 
(59)%
 
485
 
721
 
(33)%
 
534
 
840
 
(36)%
 
2,020
 
3,346
 
(40)%
 
香港
 
235
 
842
 
(72)%
 
1,942
 
439
 
342%
 
1,966
 
523
 
276%
 
10,444
 
3,296
 
217%
 
印度尼西亚
 
230
 
244
 
(6)%
 
254
 
216
 
18%
 
277
 
240
 
15%
 
1,136
 
1,014
 
12%
 
马来西亚
 
93
 
95
 
(2)%
 
375
 
337
 
11%
 
384
 
347
 
11%
 
1,977
 
1,813
 
9%
 
新加坡
 
989
 
2,698
 
(63)%
 
688
 
521
 
32%
 
787
 
791
 
(1)%
 
5,354
 
6,254
 
(14)%
 
成长型市场：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
非洲
 
8
 
8
 
-
 
157
 
125
 
26%
 
158
 
125
 
26%
 
326
 
256
 
27%
 
柬埔寨
 
1
 
-
 
-
 
18
 
18
 
-
 
18
 
18
 
-
 
74
 
69
 
7%
 
印度 （保诚持有 22% 的股份）
 
270
 
260
 
4%
 
206
 
186
 
11%
 
233
 
212
 
10%
 
1,145
 
1,092
 
5%
 
老挝
 
-
 
-
 
-
 
-
 
-
 
-
 
-
 
-
 
-
 
2
 
1
 
100%
 
缅甸
 
-
 
-
 
-
 
6
 
3
 
100%
 
6
 
3
 
100%
 
19
 
6
 
217%
 
菲律宾
 
56
 
60
 
(7)%
 
170
 
172
 
(1)%
 
175
 
178
 
(2)%
 
612
 
602
 
2%
 
台湾
 
132
 
151
 
(13)%
 
882
 
465
 
90%
 
895
 
480
 
86%
 
3,308
 
1,756
 
88%
 
泰国
 
143
 
151
 
(5)%
 
232
 
222
 
5%
 
246
 
237
 
4%
 
999
 
939
 
6%
 
越南
 
19
 
98
 
(81)%
 
195
 
283
 
(31)%
 
197
 
293
 
(33)%
 
1,321
 
1,636
 
(19)%
 
保险业务总额
 
2,663
 
5,798
 
(54)%
 
5,610
 
3,708
 
51%
 
5,876
 
4,287
 
37%
 
28,737
 
22,080
 
30%
 
 
附表 B 保险新业务 APE 和 PVNBP（AER 和 CER）
 
APE
 
AER
 
CER
 
 
2023 $m
 
2022 $m
 
2023 $m
 
2022 $m
 
 
H1
 
H2
 
H1
 
H2
 
H1
 
H2
 
H1
 
H2
 
CPL（保诚的 50% 股份）
 
394
 
140
 
507
 
377
 
386
 
148
 
464
 
376
 
香港
 
1,027
 
939
 
227
 
295
 
1,028
 
938
 
227
 
296
 
印度尼西亚
 
150
 
127
 
110
 
137
 
149
 
128
 
105
 
135
 
马来西亚
 
185
 
199
 
172
 
187
 
180
 
204
 
161
 
186
 
新加坡
 
386
 
401
 
390
 
380
 
384
 
403
 
396
 
395
 
成长型市场：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
非洲
 
85
 
73
 
76
 
73
 
78
 
80
 
60
 
65
 
柬埔寨
 
9
 
9
 
7
 
11
 
9
 
9
 
7
 
11
 
印度 （保诚持有 22% 的股份）
 
128
 
105
 
120
 
103
 
127
 
106
 
111
 
101
 
老挝
 
-
 
-
 
-
 
-
 
-
 
-
 
-
 
-
 
缅甸
 
3
 
3
 
1
 
2
 
3
 
3
 
1
 
2
 
菲律宾
 
94
 
81
 
87
 
95
 
93
 
82
 
82
 
96
 
台湾
 
339
 
556
 
281
 
222
 
333
 
562
 
258
 
222
 
泰国
 
118
 
128
 
99
 
136
 
116
 
130
 
96
 
141
 
越南
 
109
 
88
 
136
 
162
 
107
 
90
 
131
 
162
 
保险业务总额
 
3,027
 
2,849
 
2,213
 
2,180
 
2,993
 
2,883
 
2,099
 
2,188
 
 
 
PVNBP
 
AER
 
CER
 
 
2023 $m
 
2022 $m
 
2023 $m
 
2022 $m
 
 
H1
 
H2
 
H1
 
H2
 
H1
 
H2
 
H1
 
H2
 
CPL（保诚的 50% 股份）
 
1,481
 
539
 
2,119
 
1,402
 
1,449
 
571
 
1,939
 
1,407
 
香港
 
5,364
 
5,080
 
1,774
 
1,521
 
5,371
 
5,073
 
1,773
 
1,523
 
印度尼西亚
 
629
 
507
 
442
 
598
 
622
 
514
 
419
 
595
 
马来西亚
 
915
 
1,062
 
845
 
1,034
 
895
 
1,082
 
791
 
1,022
 
新加坡
 
2,441
 
2,913
 
3,184
 
2,907
 
2,428
 
2,926
 
3,236
 
3,018
 
成长型市场：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
非洲
 
170
 
156
 
151
 
157
 
155
 
171
 
119
 
137
 
柬埔寨
 
38
 
36
 
30
 
39
 
38
 
36
 
30
 
39
 
印度 （保诚持有 22% 的股份）
 
619
 
526
 
609
 
539
 
616
 
529
 
562
 
530
 
老挝
 
1
 
1
 
-
 
1
 
1
 
1
 
-
 
1
 
缅甸
 
8
 
11
 
4
 
2
 
8
 
11
 
3
 
3
 
菲律宾
 
331
 
281
 
297
 
318
 
329
 
283
 
279
 
323
 
台湾
 
1,254
 
2,054
 
994
 
841
 
1,228
 
2,080
 
917
 
839
 
泰国
 
470
 
529
 
394
 
538
 
462
 
537
 
382
 
557
 
越南
 
709
 
612
 
885
 
781
 
699
 
622
 
851
 
785
 
保险业务总额
 
14,430
 
14,307
 
11,728
 
10,678
 
14,301
 
14,436
 
11,301
 
10,779
 
 
注意
2022年上半年（上半年）和下半年（下半年）的比较结果以实际汇率（AER）和恒定 汇率（CER）表示。下半年的金额按年初至今 的平均汇率列报（包括重新折算上半年结果对上半年与 年初至今 之间平均汇率变动的影响）。
 
附表 C 保险新业务利润率和利润率（AER 和 CER）
 
 
AER
 
CER
 
 
2023
 
2022
 
2023
 
2022
 
 
嘿
 
财年
 
嘿
 
财年
 
嘿
 
财年
 
嘿
 
财年
 
新业务利润（百万美元）
 
 
 
 
 
 
 
 
 
CPL（保诚的 50% 股份）
 
171
 
222
 
217
 
387
 
167
 
222
 
199
 
368
 
香港
 
670
 
1,411
 
211
 
384
 
671
 
1,411
 
211
 
384
 
印度尼西亚
 
61
 
142
 
52
 
125
 
60
 
142
 
49
 
122
 
马来西亚
 
73
 
167
 
70
 
159
 
71
 
167
 
65
 
154
 
新加坡
 
198
 
484
 
244
 
499
 
197
 
484
 
248
 
512
 
成长型市场及其他
 
316
 
699
 
304
 
630
 
311
 
699
 
284
 
609
 
总保险业务
 
1,489
 
3,125
 
1,098
 
2,184
 
1,477
 
3,125
 
1,056
 
2,149
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
新业务利润率（NBP 占 APE 的百分比）
 
 
 
 
 
 
 
 
 
CPL
 
43%
 
42%
 
43%
 
44%
 
43%
 
42%
 
43%
 
44%
 
香港
 
65%
 
72%
 
93%
 
74%
 
65%
 
72%
 
93%
 
73%
 
印度尼西亚
 
41%
 
51%
 
47%
 
51%
 
40%
 
51%
 
47%
 
51%
 
马来西亚
 
39%
 
43%
 
41%
 
44%
 
39%
 
43%
 
40%
 
44%
 
新加坡
 
51%
 
61%
 
63%
 
65%
 
51%
 
61%
 
63%
 
65%
 
成长型市场及其他
 
36%
 
36%
 
38%
 
39%
 
36%
 
36%
 
38%
 
39%
 
总保险业务
 
49%
 
53%
 
50%
 
50%
 
49%
 
53%
 
50%
 
50%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
新业务利润率（NBP 占 PVNBP 的百分比）
 
 
 
 
 
 
 
 
 
CPL
 
12%
 
11%
 
10%
 
11%
 
12%
 
11%
 
10%
 
11%
 
香港
 
12%
 
14%
 
12%
 
12%
 
12%
 
14%
 
12%
 
12%
 
印度尼西亚
 
10%
 
13%
 
12%
 
12%
 
10%
 
13%
 
12%
 
12%
 
马来西亚
 
8%
 
8%
 
8%
 
8%
 
8%
 
8%
 
8%
 
8%
 
新加坡
 
8%
 
9%
 
8%
 
8%
 
8%
 
9%
 
8%
 
8%
 
成长型市场及其他
 
9%
 
9%
 
9%
 
10%
 
9%
 
9%
 
9%
 
10%
 
总保险业务
 
10%
 
11%
 
9%
 
10%
 
10%
 
11%
 
9%
 
10%
 
 
附表 D 投资流量和 FUM (AER)
 
 
 
2023 $m
 
 
2022 $m
 
Eastspring：
 
 
H1
 
H2
 
 
H1
 
H2
 
第三方 零售：注意 (i) (ii) (ii)
 
 
 
 
 
 
 
开场 FUM
 
 
42,696
 
46,551
 
 
46,644
 
42,080
 
净流量：
 
 
 
 
 
 
 
-总流入
 
 
7,237
 
10,738
 
 
7,470
 
4,809
 
-兑换
 
 
(5,337)
 
(7,110)
 
 
(8,117)
 
(4,476)
 
 
 
1,900
 
3,628
 
 
(647)
 
333
 
其他动作
 
 
1,955
 
600
 
 
(3,917)
 
283
 
关闭 FUM
 
 
46,551
 
50,779
 
 
42,080
 
42,696
 
 
 
 
 
 
 
 
第三方 机构：注 (ii)
 
 
 
 
 
 
 
开场 FUM
 
 
28,758
 
30,369
 
 
35,063
 
27,315
 
净流量：
 
 
 
 
 
 
 
-总流入
 
 
3,932
 
2,914
 
 
4,143
 
4,618
 
-兑换
 
 
(3,975)
 
(4,344)
 
 
(5,282)
 
(4,750)
 
 
 
(43)
 
(1,430)
 
 
(1,139)
 
(132)
 
其他动作
 
 
1,654
 
2,630
 
 
(6,609)
 
1,575
 
关闭 FUM
 
 
30,369
 
31,569
 
 
27,315
 
28,758
 
 
 
 
 
 
 
 
第三方期末资金总额（不包括MMF和代表 M&G plc持有的资金）
 
 
76,920
 
82,348
 
 
69,395
 
71,454
 
 
注意
(i) 香港的强制性公积金（MPF）产品流量 包含在保诚在香港强积金 业务的36％权益中。
(ii) 在这一年中，集团已将其资金重新归类为 管理以及相关收入，分为零售和机构 类别。如I (ii) (b) 所述，根据持股者（如果已知）是散户 还是机构投资者，现在将金额归类为零售或机构 。
            
 
II 替代绩效衡量标准的计算
 
保诚使用替代绩效指标 (APM) 为 集团的财务状况和 业绩提供 更相关的解释。本节阐述了每项APM和 与相关国际财务报告准则余额的对账情况。
 
II (i) 调整后的营业利润与税前利润的对账
调整后的营业利润表示 业务的经营业绩。该衡量基础将调整后的经营 利润与 年度总损益的其他组成部分区分开来，包括投资回报的短期波动和公司交易的 损益。
 
关于如何确定调整后营业利润的更多细节 包含在 IFRS 合并财务报表附注 B1.2 中。国际财务报告准则合并财务 报表附注B1.1中给出了税后利润 的全面对账。
 
II (ii) 调整后的股东权益
继国际财务报告准则第17号实施后，集团推出了一项名为 “调整后的国际财务报告准则股东 权益” 的新国际财务报告准则股权衡量标准，其计算方法是将国际财务报告准则第17号预期未来利润（CSM）与 集团所有实体（包括合资企业和联营企业）的国际财务报告准则股东权益相加。管理层认为 这是一项有用的衡量标准，可以对通常用于估值的 嵌入式价值框架进行对账。如注释 II (viii) 所述，集团的EEV指标与调整后的 股东权益之间的 主要区别在于经济方面。
 
 
2023 年 12 月 31 日 $m
 
2022 年 12 月 31 日 $m
 
财务 报表中报告的国际财务报告准则股东权益
 
17,823
 
16,731
 
添加：CSM，包括合资企业和联营企业，扣除 再保险*
 
21,012
 
19,989
 
删除：附属于再保险合同的CSM资产完全 归属于保单持有人*
 
1,367
 
1,295
 
减去：上述各项的相关递延所得税调整*
 
(2,856)
 
(2,804)
 
调整后的股东权益
 
37,346
 
35,211
 
 
* 参见集团国际财务报告准则合并财务报表附注C3.1 ，了解不包括合资企业和 关联公司的余额分配，以及集团与合资企业和 关联公司相关的股份。
 
II (iii) 国际财务报告准则股东权益回报率
该衡量标准的计算方法是调整后的营业利润，扣除税后 和非控股权益，除以国际财务报告准则 股东权益的平均值。
 
集团调整后营业利润与国际财务报告准则税前利润 的详细对账情况见集团国际财务报告准则 财务业绩附注B1.1。
 
 
2023 $m
 
2022 $m
 
调整后的营业利润
 
2,893
 
2,722
 
调整后营业利润税
 
(444)
 
(539)
 
调整后的营业利润归属于非控股权 权益
 
(11)
 
(11)
 
调整后的营业利润，扣除税款和非控制性 权益
 
2,438
 
2,172
 
 
 
 
年初国际财务报告准则股东权益
 
16,731
 
18,936
 
年底国际财务报告准则股东权益
 
17,823
 
16,731
 
国际财务报告准则平均股东权益
 
17,277
 
17,834
 
平均国际财务报告准则股东权益的营业回报率 (%)
 
14%
 
12%
 
 
II (iv) 计算每股股东权益
国际财务报告准则股东每股权益的计算方法是：期末国际财务报告准则 股东权益除以 期末的已发行股票数量。
 
 
2023 年 12 月 31 日
 
2022 年 12 月 31 日
 
年底已发行的股票数量（百万 股）
 
2,754
 
2,750
 
期末国际财务报告准则股东权益（百万美元）
 
17,823
 
16,731
 
集团国际财务报告准则股东每股权益（美分）
 
 647¢
 
608¢
 
 
 
 
调整后期股东权益（百万美元）
 
37,346
 
35,211
 
集团调整后的每股股东权益（美分）
 
 1,356¢
 
1,280¢
 
 
II (v) Eastspring 成本/收入比率的计算
成本/收入比率的计算方法为：运营费用，经调整后 扣除合资企业和 员工的佣金和出资份额，除以经佣金调整后的营业收入、 合资企业和联营公司的出资份额以及 与业绩相关的费用。
 
 
2023 $m
 
2022 $m
 
国际财务报告准则收入
 
497
 
513
 
来自合资企业和联营企业的收入份额
 
330
 
303
 
佣金及其他
 
(129)
 
(155)
 
绩效相关费用
 
2
 
(1)
 
扣除 绩效相关费用的营业收入附注
 
700
 
660
 
 
 
 
国际财务报告准则收费
 
376
 
398
 
合资企业和联营公司的支出份额
 
125
 
117
 
佣金及其他
 
(129)
 
(155)
 
运营费用
 
372
 
360
 
成本/收入比率（扣除 绩效相关费用的运营支出/营业收入）
 
53%
 
55%
 
 
注意
Eastspring的国际财务报告准则收入和费用分别包含在 国际财务报告准则损益表中的 “其他收入” 和 “非保险 支出” 中。营业收入和支出包括 集团在合资企业和联营企业的出资中所占的份额。 在集团国际财务报告准则 财务业绩的简明合并损益表中，合资企业 及其关联公司的税后净收益显示为单项项目。
 
 
II (vi) 保险费
新业务销售额是报告期内进行的 笔交易的指示性交易量，这些交易具有 可能为股东创造利润。集团报告 年度保费等价物（APE）新业务销售额，以衡量当年销售的新保单，计算方法为 年度所有保险产品的定期保费和 新业务单一保费的十分之一的总和， 包括被指定为投资合同 且不属于国际财务报告准则第17号范围的合同的保费。使用 单一保费的十分之一是将保单保费正常化为相当于定期年度还款的 。此衡量标准通常用于 保险行业，用于比较人寿保险公司在一段时间内开立的新 业务的金额， 尤其是在销售额同时包含单一保费和常规 保费业务时。
 
 
续保或定期保费是 为普通保费产品支付的后续保费。收入总保费是衡量保费的 标准，定义为先前的 IFRS 4 基准， 反映了当年出售的新 业务的单一和定期保费以及往年 销售业务的续保费总额，但不包括根据国际财务报告准则归类为无全权参与特征 的投资合同的保费，这些保单记作存款。所得保费总额 不再是根据国际财务报告准则第17条列报的指标，也不能直接与 主要报表进行对账。集团认为，续保 保费和总保费收入是衡量 集团年内业务量和增长的有用指标。
 
 
2023 $m
 
2022 $m
 
所得保费总额
 
22,248
 
23,344
 
从合资企业和 员工处获得的总保费
 
3,973
 
4,439
 
道达尔集团，包括合资企业和关联公司
 
26,221
 
27,783
 
 
 
 
续保保费
 
18,125
 
18,675
 
年度保费等值物 (APE)
 
5,876
 
4,393
 
人寿加权保费收入
 
24,001
 
23,068
 
 
 
II (vii) EEV 新业务利润与 IFRS 新 业务 CSM 之间的对账
 
 
2023 $m
 
2022 $m
 
EEV 新业务利润
3,125
 
2,184
 
经济学和其他笔记 (1)
 
(1,006)
(424)
新车手销售说明 (2)
 
(94)
 
(66)
 
国际财务报告准则新业务的相关税收CSM附注 (3)
 
323
 
370
 
国际财务报告准则新业务 CSM
 
2,348
 
2,064
 
 
笔记
(1) EEV 是使用 “现实世界” 经济假设计算的，这些假设是 基于风险折现率中带有 风险备抵的实际资产的预期回报。根据国际财务报告准则第17号，“风险 中立” 的经济假设适用于假定资产 盈利，现金流以无风险加上流动性 溢价（如果适用）进行折现。这两项指标都根据当前利率在每个期末更新这些假设 。
(2) 在EEV下，因现有合同附带的额外或新的 附加条款、产品升级和 充值而产生的新业务利润列为本期新业务利润。根据 IFRS 17报告，新业务从此类附加销售和 升级中获得的利润必须视为 现有合同的经验差异。
(3) 国际财务报告准则第17号新业务CSM是税收总额，而EEV新业务 的利润是扣除税收的。因此，将IFRS 17新业务CSM的相关税收加回来。表中所有其他对账的 项目均在扣除相关的 税后列报。
 
II (viii) EEV 股东权益与《国际财务报告准则》 股东权益之间的对账
下表显示了 年末EEV股东 权益与《国际财务报告准则》股东权益的对账情况：
 
 
2023 年 12 月 31 日 $m
 
2022 年 12 月 31 日 $m
 
EEV 股东权益
45,250
 
42,184
 
非市场风险补贴的调整：
 
 
 
EEV 附注 (1) 中的非市场风险备抵额
 
2,968
 
2,760
 
国际财务报告准则风险调整，扣除相关递延税 调整附注 (2)
 
(2,279)
 
(1,803)
 
集团核心结构性 借款票据的按市值计价调整 (3)
 
(274)
(427)
经济学和其他估值差异注 (4)
 
(8,319)
(7,503)
调整后股东 权益票据 II (ii)
 
37,346
 
35,211
 
删除：CSM，包括合资企业和联营企业，扣除 再保险
 
(21,012)
 
(19,989)
 
附属于再保险合同的CSM资产完全归属 保单持有人
 
(1,367)
 
(1,295)
 
添加：上述各项的相关递延所得税调整
 
2,856
 
2,804
 
国际财务报告准则股东权益
 
17,823
 
16,731
 
 
笔记
(1) EEV 中不可分散的非市场风险备抵包括50个基点的集团范围基本补贴，外加 适当时的新兴市场风险额外补贴 。
(2) 包括集团在合资企业和联营企业中的份额以及净额 再保险。
(3) 集团的核心结构性借款在EEV 下按公允估值，但根据国际财务报告准则，按摊销成本持有。
(4) EEV 是使用 “现实世界” 经济假设计算的，这些假设是 基于风险折现率中带有 风险备抵的实际资产的预期回报。根据国际财务报告准则第17号，适用 “风险 中立” 的经济假设，使用无风险加上流动性溢价（如适用 ）对现金流 进行贴现。其他估值差异包括合约 边界和 较小的不可归属费用。
 
II (ix) 计算嵌入值的回报
嵌入式价值的营业回报率按该年度的EEV 营业利润占平均EEV基础 股东权益的百分比计算。
 
 
2023 $m
 
2022 $m
 
电动汽车年度营业利润
4,546
3,952
归属于非控股权 权益的营业利润
(20)
(29)
EEV 营业利润，扣除非控股权益
4,526
3,923
 
 
 
年初股东权益
42,184
47,584
年底股东权益
45,250
42,184
平均股东权益
43,717
44,884
平均股东权益的营业回报率 (%)
10%
9%
 
新业务利润相对于嵌入式价值的计算方法是该年度的EEV 新业务利润占保险业务运营平均EEV 基准股东权益的百分比， 不包括归属于股东的商誉。在 扣除归属于非控股 权益的金额之前，新业务 利润归属于集团的股东。
 
 
2023 $m
 
2022 $m
 
新业务利润
 
3,125
 
2,184
 
保险业务运营的平均EEV股东权益， 不包括归属于股东的商誉
 
40,193
 
41,866
 
嵌入式价值的新业务利润 (%)
 
8%
 
5%
 
 
平均嵌入价值基于保险业务运营的开盘和收盘价 EEV 基准股东权益， 不包括归属于股东的商誉，如 如下：
 
 
2023 $m
 
2022 $m
 
年初股东权益
 
38,857
 
44,875
 
年底股东权益
 
41,528
 
38,857
 
平均股东权益
 
40,193
 
41,866
 
 
 
 
 
 
签名
 
 
 
根据 1934 年《证券交易法》的要求， 注册人已正式促使下列签署人 代表其签署本报告，并获得正式授权。
 
 
 
 
 
日期：2024 年 3 月 20 日
 
 
 
 
保诚 公共有限公司
 
 
 
作者： /s/ Ben Bulmer
 
 
 
Ben Bulmer
 
集团 首席财务官