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美国

证券交易委员会

华盛顿特区 20549

表单10-K

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截至的财政年度 12 月 31 日, 2023

委员会文件编号1-16263

船用产品公司

（注册人的确切姓名如其章程所示）

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2801 号布福德高速公路东北，300 套房

亚特兰, 格鲁吉亚 30329

(404) 321-7910

（主要行政办公室的地址和注册人的电话号码）

根据该法第12（b）条注册的证券：

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根据该法第12 (g) 条注册的证券：无

按照《证券法》第405条的定义，用复选标记表明注册人是否是经验丰富的知名发行人。◻是的☒ 没有

根据该法第 13 条或第 15 (d) 条，用勾号指明注册人是否无需提交报告。◻是的☒ 没有

用勾号指明注册人 (1) 是否在过去 12 个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短时间内）提交了 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15 (d) 条要求提交的所有报告，以及 (2) 在过去的 90 天内是否受到此类申报要求的约束。⌧ 是的 ◻没有

用复选标记指明注册人是否在过去 12 个月内（或要求注册人提交此类文件的较短时限）以电子方式提交了根据第 S-T 条例（本章第 232.405 条）要求提交的所有交互式数据文件。⌧ 是的 ◻没有

用勾号指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、小型申报公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中 “大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司” 和 “新兴成长型公司” 的定义。（选一项）：

大型加速过滤器◻     加速过滤器 ☒非加速文件管理器◻规模较小的报告公司 ☐新兴成长型公司 ☐

如果是新兴成长型公司，请用勾号注明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订的财务会计准则。 ☐

用复选标记表示注册人是否已就其管理层对编制或发布审计报告的注册会计师事务所根据《萨班斯-奥克斯利法案》（15 U.S.C. 7262（b））第404（b）条对财务报告进行内部控制的有效性提交了报告和证明。 ☒

如果证券是根据该法第12（b）条注册的，则用复选标记表明申报中包含的注册人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表错误的更正 ☐

用勾号指明这些错误更正中是否有任何是重述，需要对注册人的任何执行官在相关恢复期内根据§240.10D-1 (b) 收到的基于激励的薪酬进行追回分析。 ☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是的☐没有 ☒

2023年6月30日，即注册人最近第二财季的最后一个工作日，非关联公司持有的海产品公司普通股的总市值为美元139,927,749基于纽约证券交易所2023年6月30日每股16.86美元的收盘价。

海产品公司有 34,682,949截至2024年2月20日的已发行普通股。

以引用方式纳入的文档

海产品公司2024年年度股东大会委托书的部分内容以引用方式纳入本报告第三部分第10至14项。

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第一部分

本文档中提及的 “我们”、“我们”、“海产品” 或 “公司” 是指海产品公司（“MPC”）及其子公司Chaparral Boats, Inc.（“Chaparral”）和Robalo Boats, LLC（“Robalo”）的集体或个人，除非上下文另有说明。

前瞻性陈述

根据1995年《私人证券诉讼改革法》，本报告中某些非历史事实的陈述属于 “前瞻性陈述”。此类前瞻性陈述可能包括但不限于以下方面的陈述：公司认为其打算继续成为向全球广大消费者出售的休闲摩托艇的领先制造商；公司认为Chaparral将继续通过富有洞察力的创新产品设计和高质量的制造流程扩大其产品范围，以进入日益挑剔的休闲划船市场；公司认为目前发动机、树脂和玻璃纤维的供应充足市场上市；公司认为相关供应链将继续受到比 COVID-19 疫情之后的限制小；公司计划继续自愿通过美国造船商协会（“ABA”）购买船尾驱动发动机，以获得基于数量的购买折扣，并预计将继续提供此类折扣；公司打算继续评估需求和经销商管理，将生产管理在适当的水平，及其期望能够做到这一点；以及该公司认为其船型的经销商库存足以满足当前的零售客户需求水平；其对销售订单积压的估计；公司认为某些零部件成本、国际关税、运营成本的增加以及环境监管的影响在近年来增加了船只和船只所有权的成本，而且这种趋势可能会持续下去；公司认为情况良好有能力利用行业条件；公司在 “业务——战略” 中描述的战略，包括但不限于协调复杂的供应链，以确保及时交付用于制造我们产品的原材料和零件，并通过规模经济利用其购买力，提高零部件的价格；公司认为，其企业基础设施、营销和销售能力，加上其财务实力和全国影响力，使其能够有效地与竞争对手竞争；公司的营销战略是通过扩大专门的销售、营销和分销系统来增加市场份额；公司计划继续向其独立经销商提供激励措施、销售教育、技术培训和其他支持，以提高其效率和客户保留率；公司认为，全国公布的固定零售价格使消费者有信心获得尽可能优惠的价格，并鼓励整个公司的经销商网络保持稳定的定价；公司计划管理生产和经销商的订单积压，以优化运营业绩并在产品销售下滑时降低风险，该订单积压将用于使生产水平与预期需求相匹配，确保有效的成本管理和生产率及其实现如此高效的成本管理和生产率的目标；公司计划保持灵活的可变成本结构，在认为适当的情况下可以迅速降低，其目标是实现这种快速削减；公司的目标是创造积极、令人难忘通过产品设计和营销为客户提供体验，同时应对不断变化的环境的挑战，这种环境要求更多地使用技术进行虚拟营销和产品演示；公司的战略是监测休闲船市场，寻找我们可以通过新产品开发或收购进入的强大互补产品线；公司的目标是扩大品牌知名度，以提高补充我们现有产品的新船型号的成功率；公司的目标是改进通过提高我们的制造能力的利用率来实现销售额和利润；公司监控我们的经销商和为经销商库存提供资金的第三方平面图贷款机构的活动和财务状况的战略；公司的目标是通过优化投资于公司生产性资产的现金余额、向股东支付股息以及在公开市场上回购公司普通股来实现股东回报最大化；公司的目标是协调各方利益我们的管理层和股东；公司考虑进行战略收购的计划；公司认为其设施在所有重要方面都符合美国环保局和职业安全与健康管理局的规定；公司认为目前无需任何物质支出即可遵守现行环境或安全法规；公司认为其医疗保健计划通过促进获得医疗保健的机会来改善员工的福祉；公司认为，除Chaparral和Robalo商标外，它不依赖任何商标单一商标或商品名称或一组商标或商品名称；该公司认为第二季度的季度经营业绩传统上创下了本年度的最高销售量，因为这与零售销售量最高的时期相对应；第四季度的销售量同样通常最低；这意味着这种传统的季节性模式有望在未来保持不变，尽管可能并非如此；公司认为最近的利率上升减少了对小型船只的零售需求，而且的购买者小型船只对船只拥有成本的增加更为敏感，这种费率的上涨也会影响经销商并增加

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公司的成本归因于公司支付了部分经销商平面图利息成本；公司评估认为，由于许多原材料价格最近下跌、供应量增加和运输成本降低，以及这种趋势可能持续下去的任何暗示，成本压力有所缓解；公司认为船舶拥有成本的上涨足以影响零售需求，将来更难提高价格以补偿用于支付可能出现的原材料和组件成本上涨的情况将来，从而影响未来的销售和利润率；公司认为自己保留所有必要的执照和许可证，并遵守所有适用的联邦、州和地方法规；公司认为任何诉讼的最终结果都不会对其流动性、财务状况或经营业绩产生实质性影响；公司计划继续监测零售需求、竞争对手的行为、经销商库存水平以及经销商和消费者融资的可用性用于购买其产品并酌情调整产量；该公司认为，从 COVID-19 疫情爆发开始，对新休闲船的强劲零售需求已在2023年底减弱并趋于稳定；管理层认为，2024年的季度同比销售和利润比较仍将受到挑战；公司认为消费者正在恢复疫情前的日常生活方式，利率上升会增加船只拥有成本，更高的利率可能会使潜在客户望而却步来自购买船只；公司的目标是某些零售激励措施和其他补贴可能吸引更多消费者；公司认为其产量水平符合当前的预期需求；公司认为随着零售需求的变化，公司生产的模型的平均尺寸正在增加，并评估这种趋势将持续下去；由于消费者需求趋势、相关价格点上涨和利润率的提高，公司打算继续关注大型船只和预期；预期那个COVID-19 疫情后发生的供应链中断和限制将继续得到缓解，这种中断和限制将不再影响生产；公司认为，2024年的财务业绩将取决于多种因素，包括经济趋势、对非必需产品的需求、利率对消费者融资期权和经销商库存账面成本的影响、公司激励计划的有效性、新产品发布的成功以及公司的能力管理鉴于预计需求将低于2023年，制造成本；公司预计2024年的资本支出约为500万美元；公司预计短期现金激励薪酬支出的减少将对未来的运营现金流产生有利影响；公司认为，待回购船只的价值将减轻其有义务回购经销商库存的风险；公司认为 现有现金、现金等价物、其整体强劲市值、运营产生的现金以及公司根据公司上架注册声明出售高达约1.5亿美元普通股的能力将为满足公司至少未来十二个月的需求提供足够的资本；公司认为其担保责任的公允价值并不重要，其对担保责任的调整最终依据是 第三方楼层平面图贷款机构提供的信息；公司认为，尽管与金融机构达成了协议，但在某些情况下，公司可能会出于商业原因决定回购超过此类协议中规定的合同金额的船只；公司对未来合同义务金额和时间的估计；公司对其关键会计政策和估计的判断和估计；公司对新会计声明对公司合并财务报表影响的预期；公司的计划不断改善和完善其内部控制；以及公司对其投资组合市场风险的预期，包括主要投资货币市场基金的意图，此类基金不受重大利率风险的影响，预计其市场风险敞口或这些风险的管理方式不会发生重大变化。

“可能”、“应该”、“将”、“期望”、“相信”、“预测”、“打算”、“计划”、“寻找”、“项目”、“估计”、“目标”、“继续”、“可能”、“可能”、“可能”、“战略”、“展望”、“趋势” 等词语，这些术语的否定性及其不同形式（例如，不同）时态或数字或主要部分，以及动名词和其他语音部分（例如形容词、副词和由此衍生的名词），以及本文档中使用的与历史事实无关的类似表述旨在识别前瞻性陈述。前瞻性陈述还包括 预测、表明或暗示未来业绩、事件、业绩或成就的任何其他陈述，以及有关未来财务业绩（包括未来销售、收益或增长率）的陈述，对我们持续业务的描述 战略或前景（包括但不限于下面列出的前景） “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析—展望” 和 “业务—业务战略”），以及我们或我们的子公司可能采取的行动，以及对构成此类陈述基础或与之相关的假设的陈述和描述。我们的前瞻性陈述基于管理层根据其经验及其对历史趋势、当前状况、预期未来发展及其认为适当的其他因素的看法所做的某些假设和分析。我们提醒您，此类陈述只是对未来业绩的预测，不能保证，实际业绩、发展和业务决策可能与前瞻性陈述所设想的有所不同。

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可能导致此类未来事件无法按预期发生的风险因素包括：全球和/或国家经济状况的变化、信贷的可用性以及影响全权支出的消费者信心水平可能下降、恶劣天气条件导致的业务中断、利率上升、消费者需求和偏好的意外变化、海事产品公司独立船舶经销商网络的质量恶化或其库存融资的可用性、我们的隔离能力大宗商品价格上涨的财务业绩，当前供应商关系中断的影响，我们购买足够数量和质量的建筑材料的能力，我们识别、完成或成功整合收购或战略联盟的能力，来自其他船只制造商和经销商的竞争，我们对人身伤害和财产损失索赔的潜在责任，我们遵守环境和其他监管要求的能力，我们对关键人员的依赖以及损失或中断此类人员的服务、与网络攻击或其他威胁相关的风险（因为我们的运营依赖于数字技术和服务）、关键部件供应链的意外中断和限制、发动机、树脂和玻璃纤维等关键部件成本的波动、公司与美国造船商协会的关系发生意想不到的变化，或美国律师协会、雅马哈和/或水星海事的供应中断。我们提醒您，此类陈述只是对未来业绩的预测，不能保证，实际业绩、发展和业务决策可能与前瞻性陈述所设想的有所不同。有关这些因素以及可能导致实际业绩与我们的预测和计划不同的其他因素的讨论，请参阅我们的年度报告表10-K中包含的 “风险因素” 部分。

第 1 项。商业

Marine Products生产玻璃纤维机动艇，通过其独立经销商网络进行分销和销售。海洋产品公司的产品包括 Chaparral sterndrive 和舷外游船以及 Robalo 舷外运动钓鱼艇。

组织和概述

Marine Products是一家特拉华州公司，于2000年8月31日成立，与从RPC公司（纽约证券交易所代码：RES）（“RPC”）分拆出来有关。自2001年2月28日起，RPC完成了分拆工作，将Chaparral已发行和已发行股票的100％捐给了RPC新成立的全资子公司Marine Products，然后将海产品普通股分配给RPC的股东。

Marine Products在运动艇和运动渔船市场设计、制造和销售休闲玻璃纤维动力艇。该公司向由203家国内经销商和87家国际独立授权经销商组成的网络销售其产品。Marine Products的使命是通过为客户提供高品质、创新的摩托艇来增强他们的划船体验。该公司打算继续保持休闲摩托艇的领先制造商，向全球广大消费者出售。

Chaparral 于 1965 年在福特成立。佛罗里达州劳德代尔。查帕拉尔的第一艘船是15英尺长的三体船设计，零售价低于1,000美元。随着时间的推移，Chaparral通过提供卓越的质量和消费者价值而不断发展。1976年，查帕拉尔搬到了佐治亚州的纳什维尔，在那里可以购买一家前船舶制造公司的制造工厂。这为Chaparral提供了获得更多制造空间和获得训练有素的员工的机会。凭借超过58年的造船经验，Chaparral继续通过富有洞察力的创新产品设计和高质量的制造流程扩大其产品范围，以进入日益挑剔的休闲划船市场。

该公司生产Chaparral船尾驱动游艇，包括SSi和SSX型号，以及Chaparral Surf系列。该公司还生产Chaparral舷外游艇，包括OSX豪华运动艇和SSi舷外机模型。在截至2023年9月30日的12个月期间，海事产品的Chaparral品牌是船尾驱动船的第二大制造商，船尾驱动船的长度从21英尺到34英尺不等，在此期间，其市场份额约为26.9％。

除了Chaparral制造的舷外模型外，该公司还生产Robalo舷外运动钓鱼艇。Robalo成立于1969年，其第一艘船是一艘19英尺的中控台盐水渔船，是此类船中首批拥有 “不沉没” 船体的船之一。以Robalo的名义制造的模型包括中控台、双控制台和开曼湾船。

最新可用的行业统计数据 [来源：统计调查公司2023年9月30日的报告]表明罗巴洛是美国第三大舷外船制造商，船长在18至36英尺之间，市场份额为4.5％。此外，船用产品加上Robalo和Chaparral舷外机，在该规模范围内的舷外机市场中排名第三，市场份额为6.2％。

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产品

Marine Products通过其Chaparral品牌向家庭休闲市场提供各种产品，并通过其Robalo品牌向运动钓鱼市场提供各种产品，从而脱颖而出。

下表简要描述了我们的产品线及其特定的市场重点：

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制造业

Marine Products位于佐治亚州纳什维尔的制造设施用于制造内饰、设计新模型、制造玻璃纤维船体和甲板以及组装各种终端产品。质量控制贯穿整个制造过程。完成组装和检查后，船只将装载到公司拥有的拖车或第三方海上运输拖车上，交付给经销商。制造过程从设计产品开始，以满足经销商和客户的需求。插头是在研发阶段根据设计制造的。插头用于制造模具，可以用来建造原型船。在满足可接受的参数之前，会对插头设计进行调整。最后一个插头用于创建必要数量的生产模具。模具用于生产玻璃纤维船体和甲板。玻璃纤维组件是通过在模具上涂覆外部饰面或凝胶涂层来制成的，然后在层压过程中在凝胶涂层上涂上多层玻璃纤维和树脂。固化后，将船体和甲板从模具中取出，进行修剪并准备进行最后组装，包括安装电气和管道系统、发动机、室内装饰、配件和图案。

产品质保

对于我们的 Chaparral 和 Robalo 产品，船舶产品为原始所有者提供终身有限结构船体保修和可转让的一年有限质保。Chaparral还包括五年有限结构甲板保修。其他物品的保修期为一到五年，不可转让。此外，就第一个后续所有者而言，可提供五年可转让船体保修以及某些部件的原始一年有限保修的剩余部分。五年可转让船体保修在最初零售购买之日起五年后终止。与组件相关的索赔费用一般由原始组件制造商承担。我们船上包含的发动机、发电机和导航电子设备的制造商自行提供和管理不同期限的保修。

供应商

Marine Products在制造船只时使用的三个最重要的成本组成部分是发动机、树脂和玻璃纤维。对于其中每一个，目前市场上都有充足的供应。虽然在 COVID-19 大流行之后，供应链受到限制，但到2022年底，许多短缺和延误开始缓解。

海事产品公司不生产安装在其船上的发动机。发动机通常由经销商在订购船只时指定，通常基于预期的客户偏好或实际的客户订单。Sterndrive发动机通过美国造船商协会（“ABA”）购买，该协会与水星海事和沃尔沃遍达订有发动机供应协议，这两家船尾驱动发动机是目前现有的两家船尾驱动发动机供应商。这些安排包含激励和折扣条款，如果在特定时间段内达到规定的购买量，则可以降低购买发动机的成本。尽管没有最低购买量要求，但海事产品公司预计将继续自愿通过ABA购买sterndrive发动机，以获得基于数量的购买折扣。海产品公司与美国律师协会没有长期供应合同。海事产品公司与雅马哈和水星海事签订了舷外发动机供应合同，但这些合同不是通过美国律师协会谈判的。如果这些供应商的发动机供应突然长期中断，我们的销售和盈利能力可能会受到负面影响。请参阅下面的第 1A 项风险因素。

海洋产品在其制造过程中使用其他原材料。其中包括由碳氢化合物原料制成的树脂以及铜和钢。这些商品的成本随着全球经济状况的变化而波动。

销售和分销

国内销售是通过我们的独立经销商网络产生的，该网络由大约64家Chaparral经销商、49家Robalo经销商和90家经销商组成，这两个品牌均在美国各地的市场上销售。海产品还拥有87家国际经销商。我们的大多数经销商还库存和销售其他公司制造的船舶品牌，包括一些直接与我们的品牌竞争的船品牌。任何经销商所服务的地区都不是经销商所独有的；但是，Marine Products在与新经销商建立关系时会谨慎行事，以保护现有经销商和公司的共同利益。海事产品公司的六位独立现场销售代表拜访现有经销商，发展新的经销商关系。现场销售代表由全国销售协调员指导，负责开发经销商分销网络

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用于公司的产品。在2023年、2022年或2021年期间，没有任何一家经销商占净销售额的10％或以上。向零售客户推销船只主要是经销商的责任。海事产品通过补充划船杂志上的本地广告、销售和市场营销跟进以及参与选定的区域、国家和国际船展展览来支持经销商的营销工作。此外，Marine Products还开发了虚拟营销计划，其中包括在线产品演示和宣传其产品功能的虚拟现实软件和硬件。

Marine Products继续在美国、加拿大、欧洲、南美、亚洲和中东的许多地区寻找新的经销商。通常，船舶产品要求在向海外运送船只之前以美元全额付款。因此，不存在与这些国际销售相关的信用风险，也没有与外币波动相关的风险。该公司的国际销售受到非必需消费支出趋势和美元在全球货币市场上的价值等因素的影响。2023年，该公司的国际净销售额与2022年相比下降了12.2％，这主要是由于单位销售额的下降。国际净销售额占总净销售额的百分比在2023年为5.9％，在2022年为6.7％，在2021年为5.3％。

海产品公司的销售订单表明了其经销商的浓厚兴趣。从历史上看，经销商在大多数情况下都收到了所有订单。在典型的订购、生产和交付周期中，公司监控经销商的库存水平，以便为其生产计划提供信息，并确保经销商不会持有过剩的库存。但是，在2021年和2022年期间，极高的经销商和消费者需求，加上公司因供应链中断而导致的生产延迟，导致经销商库存降至历史最低水平。到2023年上半年，低库存水平和高需求相结合，迫使该公司将其产量分配给经销商，以履行尽可能多的订单并重建经销商库存。从2023年下半年开始，需求放缓，库存得到充分补充。该公司继续评估需求和经销商库存以管理生产水平。

海事产品公司约有71％的国内运输是根据 “平面计划融资” 计划进行的，海事产品的子公司代表其经销商与主要的第三方融资机构合作。其余经销商向当地市场的小型区域金融机构或自筹资金为船只库存提供资金。根据与合格贷款机构的这些既定安排，经销商向其中一家或多家贷款机构建立信贷额度，用于购买船只库存，在展厅或船展展览期间向零售客户出售。通常，当经销商根据平面图融资安排购买并交付船只时，它将从其信贷额度中提款，贷款人通常在十个工作日内将船只的发票费用直接支付给海事产品公司。当经销商反过来将船出售给零售客户时，经销商向贷款人偿还款项，从而恢复其可用的信贷额度。每个经销商的平面图信贷额度都由经销商的库存、信用证，可能还有其他个人和不动产作为担保。关于经销商与合格贷款机构的平面图融资安排，海事产品公司或其子公司已同意回购贷方从经销商处收回的库存，并以 “全新和未使用” 的状态退还给海事产品公司，但须视定义为正常磨损。Marine Products或其子公司与这些合格贷款机构签订的合同协议包含公司对收回船只债务的特定百分比的假设，但不得超过与贷款人谈判达成的某些合同确定的美元限额。

公司目前与一家平面图贷款机构签订了协议，根据该协议，合同回购限额基于以下最高标准：（i）平面图贷款机构为我们的经销商融资的平均净应收账款金额的特定百分比；（ii）平面图贷款机构在过去三个月内为我们的两家最高交易商融资的平均净应收账款总额，或（iii）800万美元，减去前12年的回购月期。根据协议的定义，截至2023年12月31日，该贷款机构的回购限额为1,890万美元。该公司与其他贷款机构签订了合同回购协议，最高回购义务总额为770万美元，各种到期和取消条款不到一年。因此，截至2023年12月31日，所有融资机构的总回购义务约为2660万美元。如果经销商拖欠信贷额度，则合格的贷款机构可以援引制造商对该经销商的回购义务。在这种情况下，向违约经销商供应的所有制造商的所有回购协议通常都会生效，无论该经销商违约的是哪艘或哪艘船。与海事产品公司回购合格贷款机构收回的船只的义务不同，海事产品公司没有义务直接从经销商处回购船只。Marine Products不向零售消费者赞助融资计划；针对潜在船只购买者的任何消费者融资促销活动均由经销商负责。

Marine Products提供经销商和零售销售激励计划，通常旨在促进尽早补充在春季和夏季黄金销售季节耗尽的经销商库存库存，并促进较旧产品的销售

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经销商库存中的型号和指定时期内的特定型号。这些计划有助于稳定海产品在高峰期和非高峰期之间的生产，并促进某些型号的销售。对于2024车型年度（从2023年7月1日开始），海事产品公司根据美元数量和经销商购买时间向其经销商提供了多项销售激励计划。在零售激励措施方面，公司在2023年第四季度启动了促销计划。尽管由于COVID-19后的高需求，零售激励措施在2020年至2022年期间受到限制，但零售需求的正常化促使公司回归传统的零售激励计划以刺激销售。

我们认为，截至2023年12月31日，我们的船型的经销商库存足以满足当前的零售客户需求水平。截至2023年12月31日，积压的销售订单为1,243艘船，估计净销售额约为9,230万美元。根据最近的生产水平，这表示大约有20.7周的待办事项。截至2022年12月31日，积压的销售订单为1544艘船，估计净销售额约为1.15亿美元。根据当时的生产水平，这相当于大约16.6周的待办事项。该公司将继续监控经销商库存中的船只数量，并在必要时调整其生产水平，以管理经销商的库存水平。该公司通常不会为自己的库存制造大量船只。该公司偶尔会为自己的库存制造船只，因为立即装运所需的船只数量并不总是给定生产计划中最有效的船只数量。

研究和开发

Marine Products一直是休闲划船行业的领先创新者。该公司最具创新性的设计之一是其Chaparral船型上的全长 “扩展V型飞机” 运行表面。通常，sterndrive 船在发动机进入水中的船体底部后部有几英尺的间隙。使用扩展型 V 型飞机，运行表面将整个长度延伸到船尾。这项创新的好处是更多的甲板空间、更好的滑行性能和更舒适的乘坐体验。尽管基本船体设计相似，但该公司历来每年都会推出各种新模型，并定期更换、更新或停止现有模型。

另一种船体设计是 Hydro Lift^TM用于 Robalo 船模型。这种可变的死角船体设计可在恶劣的水域条件下平稳行驶。它提高了给定发动机功率和船只重量所能获得的最大速度。Robalo 目前的模型使用 Hydro Lift^TM设计，我们计划继续在 Robalo 模型上提供这种设计。

Infinity Power Step 是许多 Chaparral sterndrive 型号的专有专利功能^TM。这种机械功能允许船尾的一部分自动下降到水下，从而产生 “降级” 楼梯效果，使船员能够从船尾向下滑入水中。该台阶还可用作座椅，形成半浸式长凳。

为了支持其新产品开发工作，海产品在2023年承担了75.7万美元的研发成本，2022年为43.7万美元，2021年为77.6万美元。

行业概述

美国的休闲船舶市场是一个成熟的市场，据美国国家海洋制造商协会（“NMMA”）估计，2022年零售支出约为593亿美元，用于购买新船和二手船、发动机、拖车、配件和其他相关成本。

目前，美国拥有大约1600万艘休闲船，包括舷外船、舷内船、船尾驱动、喷气式飞机、帆船和私人船只。Marine Products凭借三种系列的Chaparral船在船尾驱动划船类别中竞争，在舷外类别中凭借其Robalo运动型渔船、Chaparral OSX Sport Luxury和精选的Chaparral SSi型号参与舷外类别的竞争。管理层认为，目前船只销售量最大的五个州是佛罗里达州、德克萨斯州、密歇根州、北卡罗来纳州和明尼苏达州。海产品在每个州都有经销商。

2023年，美国新舷外船的行业零售总额为41,357辆，约占船体长度在18至36英尺之间的新型玻璃纤维摩托艇总销量的72％。据估计，新舷外船的零售总额为37亿美元，每单位平均零售价约为89,000美元。2023年，该公司向经销商销售的销量中约有63％是舷外船，而2022年这一比例为58％。2023 年，美国新船尾驱动艇的零售总量为 5,830 辆，约占船体长度为 21 至 34 英尺的新玻璃纤维摩托艇总销售量的 10%。据估计，新的船尾驱动船的零售总价值为9亿美元，

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每单位的平均零售价约为15.4万美元。2023年该公司向经销商销售的销量中约有37％是船尾驱动船，而2022年这一比例为42％。

下表反映了2023年和2022年按类别划分的休闲海洋细分市场的预计年销售额（来源：Info-Link Technologies, Inc.）：

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Chaparral 的产品被归类为船尾船和舷外船，而 Robalo 的产品被归类为舷外船。在过去三年中，全行业的船尾驱动装置销量稳步下降。

尽管一些上市公司拥有多元化的休闲船品牌，但休闲船制造市场仍然高度分散。我们估计，船舶制造业包括不到15家船尾驱动制造商和大约75家拥有大量单位产量的舷外船制造商，其中大量来自具有不同程度的专业管理和制造技能的小型私营公司。根据统计调查公司提供的估计，在截至2023年9月30日的最新报告期内，包括海事产品公司品牌在内的前五名舷外机模型制造商的总市场份额约为36％，与去年同期持平。此外，根据统计调查公司的数据，包括海事产品公司的Chaparral品牌在内的前五大船尾驱动模型制造商的总市场份额约为85％，而去年同期为82％。在此期间，查帕拉尔在船尾驱动装置中的市场份额约为26.9％，而去年同期为25.2％。

影响休闲划船行业销售趋势的因素有很多，包括总体经济增长、消费者信心、家庭收入、经销商和客户的融资可用性和成本、天气、燃油价格、税法、人口统计和消费者的闲暇时间。正如其他地方指出的那样，由于 COVID-19 疫情鼓励美国消费者寻求涉及有限人数的安全户外活动，消费者需求在 2020 年第二季度开始大幅增加。此外，沿海和休闲区的住宅和度假房地产的价值也会影响休闲船的销售。最新的NMMA调查表明，由于成本高昂和缺乏闲暇时间，许多过去的划船参与者目前不参加划船。近年来，某些部件成本、国际关税、运营成本的上涨以及环境监管的影响增加了船只和船只所有权的成本，而且这些趋势可能会持续下去。其他休闲和娱乐活动对可用闲暇时间的竞争也可能影响休闲船的销售。

管理层认为，海产品公司完全有能力利用以下条件，这些条件仍然是该行业的特征：

商业策略

休闲划船是一个成熟的行业。根据Info-Link Technologies, Inc. 的数据，在2019年至2023年之间，所有类型的新型摩托艇的零售额复合年增长率约为6.3％。该公司的历史目标是

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通过行业领先的功能创新和设计使我们的产品线脱颖而出，从而增加其船只销量、净销售额和市场份额。

我们通过专注于执行以下业务和财务策略来管理公司：

在执行这些战略并努力优化我们的财务回报时，管理层密切监控经销商订单和库存、各种型号的生产组合以及短期需求迹象，例如消费者信心、不断变化的客户对保持社交距离的娱乐活动的偏好、利率、经销商在年度经销商会议上下的订单，以及年度冬季船展和虚拟营销活动的零售出席情况和订单。我们还将与某些关键财务和其他数据相关的趋势，包括我们的历史和预测财务业绩、市场份额、我们产品的单位销售量、每艘船的平均销售价格和毛利率等，作为我们战略成功与否的指标。Marine Products的财务业绩受到消费者信心和偏好的影响，因为游艇是自由裁量的

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支出和消费者的闲暇时间有许多相互竞争的活动。游艇还受到利率、融资可用性以及消费者偏好转向不涉及大量人群的安全活动的影响。

Marine Products总体战略的一个组成部分是考虑进行战略收购，以补充现有产品线，扩大其在市场上的地域影响力，并根据供货情况、价格和互补产品线加强其能力。我们会定期审查潜在的收购目标。

竞争

休闲船行业高度分散，导致客户、经销商和船展展览空间的竞争激烈。在我们目前服务的市场内部以及我们可能进入的新市场中，都存在激烈的竞争。海洋产品的品牌与几家拥有大量财务、营销和其他资源的大型全国或地区制造商竞争。但是，我们相信，我们的企业基础设施、营销和销售能力，加上我们的财务实力以及我们在全国范围内的影响力，使我们能够与这些公司进行有效的竞争。在我们的每个市场中，Marine Products的竞争基础是对客户需求的响应能力、所提供型号的质量和范围以及这些型号的有竞争力的价格。此外，Marine Products面临着来自所有其他娱乐企业的普遍竞争，这些企业旨在吸引消费者的休闲时间和可自由支配的支出。

根据统计调查公司的数据，以下是根据2023年零售单位销售额列出的美国前十名（从大到小）舷外船制造商的名单。根据统计调查公司的数据，在截至2023年9月30日的12个月期间，以下公司约占美国所有船体长度为18至36英尺的舷外船零售销量的55％（我们获得的最新数据）。

船尾驱动发动机驱动的市场包括各种各样的船只，约占2023年传统摩托艇零售单位销售额的10％。2023 年，Chaparral 在船尾驱动市场的主要竞争对手包括 Cobalt ³，Sea Ray ⁴、Regal、Crownline 和 Monterey。

¹包括 Bayliner、Boston Whaler 和 Sea Ray 舷外装置

² 包括 Robalo 和 Chaparral 舷外部队

³Malibu Boats, Inc. 的部门或子公司

⁴不伦瑞克公司的分部或子公司

环境和监管事务

船舶制造中使用的某些材料，包括用于制造甲板和船体的树脂，具有毒性、易燃性、腐蚀性或反应性，被联邦和州政府归类为 “危险物质”。这些物质的控制由环境保护署（“EPA”）和州污染控制机构监管，它们需要报告和设施检查以监测其法规的遵守情况。职业安全与健康管理局（“OSHA”）标准限制了员工无需呼吸防护或升级工厂通风即可暴露的排放量。海洋产品的制造设施定期由职业安全与健康管理局以及州和地方检验机构和部门进行检查。海事产品公司认为，其设施在所有材料方面都符合这些法规。我们目前预计无需任何材料支出即可继续遵守与现有制造设施相关的现行环境或安全法规。

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在美国销售的休闲摩托艇的制造必须符合美国海岸警卫队要求的认证标准。此外，在欧洲共同体制造销售的船只必须符合国际标准化组织的要求，该组织规定了摩托艇的设计和建造标准。海事产品公司出售的所有船只都符合这些标准。此外，根据1971年《船舶安全法》，休闲船的安全受联邦法规的约束。《船舶安全法》要求船舶制造商召回产品，以更换已证明存在影响安全的缺陷的零件或组件。船舶产品公司不时召回其他制造商生产的有缺陷的零部件。所有召回均未对海产品产生重大不利影响。

美国环保局已通过法规，规定许多船用推进发动机符合空气排放标准，该标准要求在发动机上安装催化转化器。除其他外，这些法规还要求发动机制造商提供保修，保证发动机符合美国环保局的排放标准。海事产品公司Chaparral和Robalo产品系列中使用的发动机受这些法规的约束。这些法规与加州空气资源委员会在2007年通过的法规类似，但适用于美国所有州和地区。这些法规增加了该公司大多数船舶产品的制造成本。遵守这些EPA法规增加了海产品的成本，也可能减少海产品的净销售额，因为拥有船只的成本增加可能会迫使消费者购买更小或更便宜的船只。

人力资本

下表显示了截至2023年12月31日和2022年12月31日的员工人数：

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休闲划船行业是周期性的，因此员工人数可能会根据经销商和消费者需求的产量而变化。从2023年下半年开始，公司调整了生产水平和员工人数，以应对经销商和零售需求的下降。公司的关键人力资本管理目标侧重于培养以下领域的人才：

多元化与平等- 该公司的员工队伍反映了其运营所在社区的多样性。我们敬业的员工团队朝着共同的目标努力。我们在一个小型社区提供就业机会，自1976年以来，我们一直是最大的雇主，由同一管理层支持该社区。我们公司的价值观、关系和管理一致性很强。董事会设有一个人力资本和薪酬委员会，该委员会除其他外，负责监督与种族、性别和其他受保护阶层相关的适用的非歧视法律的遵守情况。委员会向董事会提供季度报告，包括讨论任何重大合规事宜。

发展和培训- 公司的管理团队及其所有员工应在工作场所表现出和促进诚实、合乎道德和尊重的行为。我们已经实施并维护了公司合规计划，为与公司有关的所有人提供指导，包括其员工、高级管理人员和董事（“守则”）。需要对《守则》进行年度审查，《守则》禁止非法或不道德的活动，包括歧视，并指示我们的员工、管理人员和董事避免采取即使不是非法或不道德，也可能显得非法或不当行为的行为。此外，公司每年提供防止、识别、举报和制止任何类型的非法歧视的培训。

留住员工- Marine Products监控员工的自愿离职情况，并将这些统计数据报告给高级运营管理层。公司不时通过根据出勤率和工作表现为小时工提供各种奖励计划，奖励员工的终身任期。

薪酬和福利- 公司专注于通过提供在市场上具有竞争力的薪酬和福利待遇来吸引和留住员工，同时考虑到工作地点和职责。我们提供有竞争力的财务福利，例如公司配套的401（k）退休计划，并通常向某些受薪员工发放限制性股票奖励。

公司提供的健康保险选项包括当地的初级保健医生，该医生以优惠或免费的价格向员工提供即时护理或医疗咨询，以及某些以优惠或免费的价格提供某些维持药物。

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根据该计划，有健康问题的员工会前往靠近我们生产设施的医生办公室，接受护理或转诊到其他机构接受检查或额外护理。我们认为，该计划通过促进员工获得医疗保健来改善他们的福祉。

安全- 海运产品公司监控多项安全措施，并定期向高级运营管理层报告。管理层审查安全事件，公司努力修复可能成为任何频繁事故的潜在原因的运营问题。此外，公司根据其驾驶记录向公司自有车辆的驾驶员发放安全奖金。

专有事项

Marine Products拥有多项商标、商品名称和专利，它认为这些商标、商品名称和专利对其业务很重要。除了 Chaparral 和 Robalo 商标外，海事产品不依赖于任何单一商标或商品名称，也不依赖于一组商标或商品名称。Chaparral和Robalo商标目前在美国注册。目前此类登记的期限从7年到15年不等，但每次登记可以无限次续期。

季节性

海事产品的季度经营业绩受到天气和总体经济状况的影响。传统上，第二季度的季度经营业绩是本年度最高的销售量，因为这与最高的零售销售量时期相对应。出于类似的原因，第四季度的季度经营业绩通常是全年最低的销售量。任何季度的业绩不一定表示未来任何时期的预期业绩。

通胀

新船购买者通常会为购买提供资金。该公司认为，最近利率的上升（通常与更高的通货膨胀率有关）减少了对小型船只的零售需求，因为小型船的购买者通常对船只拥有成本的增加更加敏感。更高的利率也会影响我们的经销商，因为他们的船只购买资金充足，而且他们承担了持有库存的大部分账面成本。最后，公司因利率上升而产生更高的成本，因为我们经常支付经销商平面图的部分利息成本。

在2021年和2022年期间，由于 COVID-19 疫情后的经济增长、劳动力短缺、供应链限制和美国财政政策，总体经济的通货膨胀率已升至40多年来的最高水平。结果，在此期间，公司制造过程中使用的原材料和组件的市场价格上涨。为了应对历史最高的消费者需求以及更高的原材料和零部件成本，该公司提高了产品的价格。2023 年，公司制造过程中使用的许多原材料的价格开始下降，运输变得更容易且更便宜，从而缓解了公司的成本压力。但是，该公司认为，船只拥有成本的上涨足以影响零售需求。因此，将来提高价格以弥补原材料和零部件成本的增加将更加困难，这可能会影响公司的销售和利润率。

申报的可用性

Marine Products在其网站MarineProductscorp.com上免费提供10-K表年度报告、10-Q表的季度报告、8-K表的最新报告以及这些报告的所有修正案，均在向美国证券交易委员会提交的同一天公布。

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第 1A 项。风险因素

与我们的业务相关的风险

经济状况、信贷可用性和消费者信心水平会影响海产产品的销售，因为海产品是用可支配收入购买的。

在经济衰退期间或当经济衰退被视为威胁时，海产品将受到不利影响，因为消费者的可支配收入减少或更倾向于储蓄可支配收入而不是花钱。在全球政治或经济不确定时期，如果消费者在这些不确定性得到解决之前放弃或推迟大量全权购买，海产品将受到负面影响。投资和住宅房地产的价格和财务回报的历史波动可能迫使消费者推迟退休，或者在退休时选择更为温和的生活方式。在这种情况下，消费者可能不购买船只，可以在晚年购买船只，也可以购买更小或更便宜的船只。紧缩的贷款和信贷标准直到最近才被美国贷款机构使用，这可能使船只贷款更难获得，而此类贷款可能带有不利条件，可能迫使消费者放弃购买船只。这些因素过去也导致了海事产品销售产品所依赖的经销商的质量和数量的下降，将来可能还会继续导致这种下降。

Marine Products依赖第三方经销商平面图贷款机构，这些贷款机构为其独立经销商网络提供融资。

Marine Products将其产品出售给独立经销商网络，其中大多数经销商依靠一个或多个第三方经销商平面图贷款机构为库存提供融资，然后再将其出售给零售客户。总的来说，这种融资来源对于海事产品向其经销商网络销售产品的能力至关重要。尽管我们的许多经销商目前在2024年车型年度均可获得经销商平面图信贷，但如果平面图融资可用性下降或融资条款发生不利变化，公司的销售和盈利能力可能会受到不利影响。

利率和燃料价格影响船舶产品的销售。

该公司的产品通常由我们的经销商和零售船只消费者提供资金。较高的利率会增加借贷成本，从而增加经销商的经商成本和消费者的船只拥有成本。燃料成本可能占我们产品运营成本的很大一部分。因此，更高的利率和燃料成本可能会对消费者购买休闲划船的决定产生不利影响。

船舶产品公司对其独立船舶经销商网络的依赖可能会影响其经营业绩和销售。

几乎所有海事产品的销售都来自其独立船舶经销商网络。海产品公司与这些经销商没有长期协议。基于现有产品的质量、产品的价格和价值以及对客户服务的关注，休闲摩托艇制造商之间对经销商的竞争持续加剧，个人经销商也经常出售竞争对手制造的船只。该公司在吸引和留住独立船只经销商方面面临着来自其他休闲摩托艇制造商的激烈竞争。支持Chaparral和Robalo商品名称的独立船舶经销商的数量及其营销和服务质量对海事产品的销售能力至关重要。海产品公司独立船只经销商网络数量的恶化可能会对其船只销售产生重大不利影响。海事产品公司无法吸引新的经销商并留住这些经销商，或者无法增加现有经销商的销售额，可能会严重损害其执行业务计划的能力。尽管海事产品公司的管理层认为，其在休闲划船市场的产品和服务的质量应使其能够维持与经销商的关系及其市场地位，但无法保证海事产品能够维持其目前的销售水平。

船舶经销商违约可能会对船舶产品的财务状况和经营业绩产生不利影响。

公司的产品通过独立经销商销售，这些经销商的财务状况对公司的持续成功至关重要。如果经销商违约，公司的业绩可能会受到负面影响，因为根据合同，海事产品公司或其子公司可能被要求在一定限额内回购库存，但出于商业原因，公司可能会决定购买超出该合同义务的更多船只。

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海产品的销售受天气条件的影响，这可能涉及全球变暖的长期影响。

海产产品的业务受天气模式的影响，这可能会对其销售产生不利影响。例如，干旱状况，或者仅仅是降雨量减少或降雨过多，可能会关闭区域划船地点或使划船变得危险或不方便，从而减少客户对我们产品的需求。此外，异常凉爽的天气和漫长的冬季条件可能会导致某些地区的销售季节缩短。飓风和其他风暴可能会中断我们的运营或损坏我们的船只库存和制造设施。

海洋产品公司的单一运营地点为其销售、利润和资产价值带来了风险。

海事产品的制造业务在佐治亚州纳什维尔的单一地点进行。为了支持我们的运营，我们的几家供应商还在我们的制造工厂附近建立了工厂，以便及时交付制造的组件。灾难性天气、内乱、自然灾害或其他我们无法控制的意外事件可能会干扰我们和供应商开展制造业务或将成品船运送到经销商网络的能力。我们不拥有或无法访问其他制造地点。如果发生此类事件或情况，我们可能会对在制品和成品库存造成损失，并将对该库存的价值产生减值费用。此外，由于我们无法制造船只和向经销商网络交付船只，我们的销售和利润可能会在此类事件或条件发生后立即受到不利影响。

海产品面临激烈的竞争，这影响了我们的销售和利润。

休闲船行业高度分散，导致客户、经销商和船展展览空间的竞争激烈。这种竞争既影响我们目前服务的市场，也影响我们未来可能进入的新市场。我们与几家拥有大量财务、营销和其他资源的大型国家或地区制造商竞争。

由于海产品依赖第三方供应商，海事产品可能无法以合理的价格或根本无法获得足够的原材料、发动机和组件，这可能会增加我们的营运资金要求并对销售和利润率产生不利影响。

Marine Products依赖第三方供应商提供建造其各种动力艇所必需的原材料、发动机和组件。特别关键的是船用发动机和用于制造船舶的商品原材料的可用性和成本。海事产品公司为其购买的三种类型的发动机有三家供应商。尽管海事产品公司的管理层认为，目前的供应商关系足以提供满足当前生产需求所需的发动机和材料，但无法保证这些关系将继续下去，无法保证这些供应商将继续运营，也无法保证这些供应商提供的材料数量或质量足以满足海事产品的未来需求。当前供应商关系中断或海事产品公司无法继续以可接受的价格购买足够数量和质量足够的建筑材料以满足持续的生产计划，可能会导致销售下降或商品销售成本的急剧增加。此外，由于这种依赖性，大宗商品原材料的波动性或生产材料当前或未来的价格上涨，或者海产品管理层无法购买执行增长和收购战略所需的发动机和材料，可能会减少海事产品可能生产的待售船只数量或导致海产品利润率下降。

如前所述，我们依靠第三方提供制造过程中使用的许多原材料。由于我们无法控制的市场力量，这些原材料的价格波动通常是不可预测的。当这些原材料的价格上涨时，我们会尝试通过提高产品的价格来保持利润率。无法保证在未来出现通货膨胀和成本增加的情况下，我们能够提高产品价格并保持盈利能力。

船舶产品可能无法识别、完成或成功整合收购。

海事产品公司打算进行收购并建立战略联盟，使海事产品公司能够获得互补的技能和能力，提供新产品，扩大其客户群并获得其他竞争优势。但是，无法保证Marine Products能够成功确定合适的收购候选人或战略合作伙伴，以令人满意的条件获得融资，完成收购或战略联盟，将收购的业务整合到其现有业务中，或扩展到新市场。一旦整合，收购的业务可能无法达到预期的销售水平或

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盈利能力，或以其他方式按预期表现。收购还涉及特殊风险，包括与意想不到的问题、负债和意外情况、管理资源转移相关的风险，以及利息成本增加、额外证券的发行以及与收购业务整合相关的困难可能对每股收益和收益产生的不利影响。未能成功整合收购可能会转移管理层对海事产品公司现有业务的注意力，并可能损害海事产品与其主要经销商和供应商的关系。

客户、投资者和其他利益相关者对我们的环境、社会和治理（ESG）实践的期望不断提高，可能会影响我们的业务，可能给我们带来额外成本，或使我们面临相关风险。 

许多公司在ESG实践以及对相关ESG问题的监督方面受到利益相关者的更多关注。各利益相关者越来越重视我们潜在的环境和社会问题风险敞口以及我们选择的影响。这种趋势似乎可能会持续下去。更多地关注ESG和相关决策可能会对我们产生负面影响，因为客户、投资者和其他利益相关者在评估我们的ESG实践后，可能会选择不与我们合作或重新分配资本或拒绝投资。不遵守或不适应这些不断变化的投资者和利益相关者ESG相关预期和标准的公司，或者被评估为没有适当应对ESG问题日益关注的公司，其品牌和声誉可能会受到损害，即使我们可能完全遵守所有相关法律和法规，我们或我们的股价也可能受到不利影响。

风险管理风险

海产品对人身伤害和财产损失索赔负有潜在责任。

我们销售的产品或服务可能会使海事产品面临与使用这些产品有关的人身伤害或财产损失索赔的潜在责任。从历史上看，产品责任索赔的解决并未对海事产品的业务产生重大影响。海事产品公司维持其认为足够的产品责任保险。但是，无法保证 Marine Products 不会遇到超出其保险承保范围的法律索赔，也无法保证索赔将由保险承保。此外，对海产品的任何重大索赔都可能导致负面宣传，这可能导致海事产品的销售下降。

监管风险

如果海洋产品无法遵守环境和其他监管要求，其业务可能会面临责任和罚款。

海产产品的运营受到各种联邦、州和地方法规、条例和条例的广泛监管、监督和许可。尽管Marine Products认为其持有所有必要的执照和许可证，并遵守所有适用的联邦、州和地方法规，但无法保证海运产品能够继续保持所有必要的执照和许可证并遵守适用的法律和法规。未能满足这些和其他监管要求可能会导致海产品被处以罚款或罚款，或可能增加运营成本。其他法律、规章和条例的通过也可能增加海产品的成本。

美国环境保护署（EPA）通过了影响许多船用推进发动机的法规。该法规增加了受该法规约束的船只的成本，这可能会降低公司的盈利能力或减少销售。

与一般造船一样，我们的制造过程涉及使用、处理、储存和签订回收或处置危险或有毒物质或废物的合同。因此，我们受有关这些物质的法规的约束，滥用或不当处理这些物质可能会使海产品面临责任或罚款。

此外，某些州已经或正在考虑要求获得许可证才能运营休闲船。尽管预计此类许可要求不会过于严格，但法规可能会使潜在的首次购买者望而却步，从而减少未来的销售。

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与我们的劳动力相关的风险

船舶产品的成功将取决于其关键人员，任何关键人员的流失都可能影响其摩托艇的销售。

海洋产品的成功将在很大程度上取决于关键管理人员的持续服务。任何高级管理人员的服务流失或中断，或无法吸引和留住其他合格的管理、销售、营销和技术员工，都可能扰乱海事产品的运营，并导致其销售和利润率下降。

海洋产品公司吸引和留住合格员工的能力对其经营业绩和未来增长至关重要。

海运产品依赖于有可用的小时工来生产其产品。与许多企业一样，我们有时面临寻找合格员工的挑战。无法保证海运产品能够吸引和留住合格的员工来满足当前和/或未来的增长需求。

与我们的资本和所有权结构相关的风险

海事产品的执行官、董事及其关联公司共同拥有大量所有权，公众股东在海产品管理中可能没有有效的发言权。

公司已根据纽约证券交易所（“NYSE”）上市公司手册第303A条选择了 “控股公司” 豁免。该公司是 “受控公司”，因为包括加里·罗林斯在内的集团， 帕梅拉·罗林斯、艾米·罗林斯·克莱斯勒和蒂莫西·罗林斯，他们都是公司的董事，以及他们控制的某些公司（“控股集团”）， 控制了公司百分之五十以上的投票权。作为 “控股公司”，公司无需遵守纽约证券交易所的某些规则，包括那些要求独立董事及独立提名和薪酬委员会占多数的规则。

海事产品的执行官、董事及其关联公司直接或通过间接受益所有权共持有海事产品公司已发行普通股的约71％。因此，这些股东有效控制了海产品公司的运营，包括董事选举和收购等重大公司交易的批准。这种所有权的集中还可能延迟或阻止第三方以溢价获得对海产品的控制权。

我们的执行官、董事及其关联公司共拥有大量所有权，向投资公众提供的海产品普通股可能有限。

向投资公众提供的海洋产品普通股可能仅限于非执行官、董事及其关联公司持有的股票，这可能会对海洋产品的股票交易价格产生负面影响，并影响少数股东出售股票的能力。执行官、董事及其关联公司未来出售其全部或部分股票也可能对我们普通股的交易价格产生负面影响。

控股集团可能会采取可能对我们的经营业绩、财务状况或股票价格产生负面影响的行动。

控股集团可以通过公开市场交易、私下谈判交易或其他方式，随时自行决定收购或促使收购本公司、其子公司或关联公司的额外股权或其他工具，或其价值与公司证券相关的衍生工具，或处置或安排处置此类股权或其他证券或工具，其金额由控制集团自行决定。此外，视各种因素而定，控股集团可随时与公司及其关联公司和其他人员，包括聘请的外部顾问，就公司的业务、管理、战略选择和方向进行讨论，并自行决定、制定和实施旨在提高其在公司的投资价值的各种计划或提案。如果控股集团采取任何此类行动，我们的普通股价格可能会受到负面影响，此类行为可能会导致我们的普通股市场波动，或者可能对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。

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海产品公司注册证书和章程中的规定可能会抑制对海产品的收购。

Marine Products的公司注册证书、章程和其他文件包含的规定包括股东提案和董事提名的提前通知要求以及董事会的错开任期。这些条款可能会使遭到海事产品董事会反对的要约、控制权变更或收购尝试变得更加困难或昂贵。

与数字运营、网络安全和业务中断相关的风险

我们的运营依赖于遭受网络攻击或其他威胁的数字系统和流程，这些威胁可能会对我们的业务、合并经营业绩和合并财务状况产生重大不利影响。

我们的运营依赖于数字技术和服务。我们将这些技术和服务用于内部目的，包括数据存储、处理和传输，以及与客户和供应商的互动。数字技术面临来自内部和外部威胁的网络攻击的风险。网络安全中的内部威胁是由公司内部的个人恶意或疏忽地披露、修改或删除敏感信息，滥用对网络和资产的访问权限造成的。公司内部的个人包括现有员工、承包商和合作伙伴。网络安全中的外部威胁是由未经授权的各方试图通过利用安全漏洞或引入病毒、蠕虫、特洛伊木马和勒索软件等恶意代码来访问我们的网络和资产造成的。为了应对网络攻击的风险，我们会定期审查和更新流程，以防止未经授权访问我们的网络、信息技术资产和滥用数据。我们为适当的员工提供安全意识培训，并严格管理所有员工和承包商的信息系统帐户和权限。我们还维护最新的事件响应计划，以快速处理网络安全事件。我们曾尝试未经授权访问我们的网络的网络攻击，但未成功。迄今为止，这些袭击尚未对我们的行动产生实质性影响。

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如果事实证明我们防范网络安全风险的系统不足，我们可能会受到不利影响，包括知识产权、专有或机密信息或客户、供应商或员工数据的丢失或损坏，以及我们的业务运营中断以及预防、应对或缓解网络安全攻击所需的成本增加。这些风险可能会损害我们的声誉以及我们与客户、供应商、员工和其他第三方的关系，并可能导致对我们的索赔。这些风险可能会对我们的业务、合并经营业绩和合并财务状况产生重大不利影响。

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一般风险

海产品公司的股价一直在波动。

从历史上看，从事全权消费品行业的公司的普通股市场价格波动很大。同样，过去，我们普通股的市场价格差异很大。此外，向投资公众提供的海产品普通股有限，前提是执行官、董事及其关联公司不出售股票，这可能会对海洋产品普通股的交易价格产生负面影响，增加波动性并影响少数股东出售股票的能力。执行官、董事及其关联公司未来出售其全部或大部分股份也可能对海洋产品公司普通股的交易价格产生负面影响。我们目前已向美国证券交易委员会存档一份有效的S-3表格注册声明，该声明将允许我们和我们的某些最大股东出售我们的大量普通股。

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项目 1B。未解决的员工评论

没有。

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第 1C 项。网络安全

风险管理和战略

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Marine Products将网络安全视为企业范围的风险，并制定了网络安全风险与合规计划，该计划概述了现有的治理计划，并概述了为缓解网络风险所做的努力。我们已经实施了旨在检测、预防和应对网络安全事件的政策和流程。为了帮助指导其整体计划，该公司使用互联网安全中心（CIS）控制框架来提供保护IT系统和数据的最佳实践。我们已经实施了支持零信任架构的 CIS 控件 8.0 版的大部分内容。

公司发布了多项安全政策，所有员工均可访问这些政策。所有这些政策每年都会进行审查，并根据需要进行更新，以应对新出现的合规风险或差距。迄今为止，海产品尚未发生重大网络安全事件。如果发生重大网络安全漏洞，将对该事件进行审查，以确定进一步升级是否合适。任何被评估为可能或成为重大事件的事件都将立即上报以进行进一步评估，并报告给我们执行领导团队的指定成员，如果认为有必要，还会报告给董事会。我们计划酌情咨询外部法律顾问，包括就重要性分析和披露事宜进行协商，并就披露和其他合规决定做出最终的实质性决定。我们还计划酌情随时向我们的独立公共会计师事务所通报此类事件。虽然公司目前对网络安全风险进行了自保，但我们正在评估一项网络责任保险单，该保险单可能为与数据泄露或其他类似事件相关的费用、业务损失、业务中断以及罚款和处罚提供保障。该公司定期与所有第三方信息技术服务提供商进行接触，以识别网络安全威胁带来的重大风险。

我们的业务战略、经营业绩和财务状况没有受到网络安全威胁风险的重大影响，包括先前确定的网络安全事件的影响，但我们无法保证这些风险或未来任何重大事件不会对它们产生重大影响。有关我们的网络安全相关风险的更多信息，请参阅本10-K表年度报告的第1A项风险因素。

治理

董事会的作用

董事会负责监督公司的整体风险管理，包括至少每年审查和批准管理层为识别、评估、管理和缓解风险而实施的企业风险管理方法和流程。董事会已将其监督公司网络安全和信息安全框架及风险管理的责任委托给审计委员会。审计委员会至少每季度接收一次信息和更新，并就公司网络安全和信息安全框架的有效性、数据隐私和风险管理与高级领导积极接触。此外，审计委员会还收到汇总威胁检测和缓解计划、对内部控制的审计、培训和认证以及其他网络优先事项和举措的报告，以及高级领导人就与信息系统安全相关的重大事件（包括网络安全事件）及时提供的最新情况。审计委员会包括具有风险管理（包括网络安全）经验的成员。

管理层的作用

公司管理层已经成立了一个由信息技术经理和高级管理层成员组成的网络安全治理委员会。该委员会定期开会，讨论网络安全计划的最新情况和挑战，关注来自外部和内部来源的潜在威胁，监督现有或新兴商业惯例的合规情况，并回应利益相关者的询问。信息技术部门由具有广泛专业知识的专业人员组成，由在网络安全等各个方面拥有超过20年经验的经理领导。该经理不断监控趋势，并及时了解各种网络安全威胁和相关的缓解机会。该公司定期聘请第三方服务提供商对公司网络进行外部漏洞扫描，以识别已知威胁，迄今为止，在这些评估中尚未发现任何关键漏洞。

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第 2 项。属性

海产品公司的办公室位于佐治亚州亚特兰大。这些办公室目前与 RPC 共享并已租用。每月支付的租金由船用产品和RPC分配。根据这种安排，海产品每月支付约4,300美元的租金。海产品可在发出30天通知后随时取消此安排。

Chaparral在佐治亚州纳什维尔拥有并维护约1,284,000平方英尺的空间，用于制造、研发、仓库、销售办公室和运营。此外，该公司在佐治亚州瓦尔多斯塔拥有83,000平方英尺的制造空间。船舶产品的屋顶总面积分配如下：制造业——729,400平方米，研发——68,500平方米，仓储——446,900平方米，办公室和其他——122,200平方英尺。

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第 3 项。法律诉讼

海运产品公司在其正常业务过程中不时参与诉讼。Marine Products认为，此类诉讼的最终结果不会对其流动性、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。

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第 4 项。矿山安全披露

不适用。

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第二部分

第 5 项。注册人普通股市场、相关股东事务和发行人购买股权证券

海事产品的普通股在纽约证券交易所上市交易，股票代码为 “MPX”。截至2024年2月20日，我们公司共有34,682,949股已发行普通股，约有6,400名受益持有人。

发行人购买股票证券

该公司的股票回购计划最初于2001年通过，随后在2013年和2019年进行了修订，该计划授权在公开市场上总共回购825万股股票。该公司在2023年和2022年没有根据该计划回购任何股票。截至2023年12月31日，仍有1,570,428股股票可供回购。该计划没有预先确定的到期日期。

性能图

下图显示了基于公司股票表现（假设股息再投资）的累计股东总回报率与广义股票市场指数和行业或同行集团指数的五年期比较。下图中包含的指数是罗素2000指数（“罗素2000”）和包括被视为公司同行的公司的同行集团（“同业集团”）。Peer Group中包含的公司在每年年底根据各自发行人的股票市值进行了加权。同行集团旗下的公司包括不伦瑞克公司、MarineMax, Inc.、Malibu Boats, Inc.和Mastercraft Boat Holdings, Inc.

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之所以使用罗素2000指数，是因为该公司是罗素2000指数的一个组成部分，也因为罗素2000是代表美国小盘股的股票指数。

下图假设2018年12月31日投资的价值为100.00美元。

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第 6 项。已保留

第 7 项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析

演示

以下讨论应与本文件其他地方包含的合并财务报表一起阅读。另请参阅本10-K表格第一部分中的 “前瞻性陈述”。有关本10-K表格中未包含的2022年项目以及2022年和2021年同比比较的讨论可在我们截至2022年12月31日止年度的10-K表年度报告第二部分第7项的 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 中找到，该项目以引用方式纳入此处。

概述

与2022年相比，2023年的合并净销售额略有增长，这是由于船型组合使每艘船的平均总销售价格增长了7.3％，但促销成本的增加以及向经销商的销量下降4.4％部分抵消了这一增长。管理层将继续监测休闲船市场各细分市场的零售需求、竞争对手的行为、经销商库存水平以及用于购买我们产品的经销商和消费者融资的可用性，并酌情调整我们的生产水平。由于上涨，毛利从2022年的9,370万美元降至2023年的9,040万美元

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由于船只需求放缓和经销商订单同比下降，促销成本加上制造成本效率低下。营业收入从上一年的5180万美元降至4,920万美元。由于利息收入的增加抵消了营业收入的下降，净收入从去年的4,030万美元增至4,170万美元。2023年的摊薄后每股收益为1.21美元，高于2022年的1.18美元。

外表

我们认为，从 2020 年 COVID-19 疫情爆发开始，对新休闲船的强劲零售需求已经减弱，现已恢复正常。此外，消费者正在恢复疫情前的日常生活方式，利率上升导致船只拥有成本的上涨。由于一些休闲船的买家会为购买提供资金，因此较高的利率可能会阻碍他们购买船只。鉴于需求正常化和利率上升，我们重新制定了某些零售激励措施和其他补贴，以吸引更多消费者来应对与2023年上半年相比需求下降的问题。我们已经调整了产量水平，使其与预期需求更加一致。

在过去的三个模型年中，Marine Products生产的船只设计数量比往年少，以提高生产效率。此外，随着零售需求的变化，公司生产的模型的平均尺寸有所增加，这种趋势预计将继续下去。鉴于这一趋势、更高的相关价格点和更高的利润率，该公司打算继续专注于大型船只。

由于在 COVID-19 疫情之后整个娱乐行业的强劲需求，关键材料和零部件一直处于供应紧张状态。供应链中断和限制对我们在2022年和2023年初的运营产生了负面影响，包括我们的产量和制造效率低下，但是，这些问题有所改善，不再影响生产。

我们在2024年的财务业绩将取决于多种因素，包括经济趋势、对非必需产品的需求、利率对消费者融资选择和经销商库存账面成本的影响、公司激励计划的有效性、新车型上市的成功，以及与2023年初相比生产水平较低的情况下公司管理制造成本的能力。

运营结果

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截至2023年12月31日的年度与截至2022年12月31日的年度对比

净销售额。与2022年相比，海事产品的净销售额在2023年小幅增长了270万美元，增长了0.7％。增长主要是由于每艘船的平均总销售价格上涨了7.3％，但部分被促销成本的增加和售船数量下降4.4％所抵消。与去年相比，我们的大多数Chaparral车型以及许多Robalo车型的销量在2023年有所下降。与上年相比，2023年的单位销售受到需求正常化的负面影响，而后COVID水平和更高的利率。平均销售价格与去年同期相比有所上涨，这主要是由于有利的模式组合被2023年第四季度宣布的新计划的零售激励成本增加所部分抵消。国内净销售额为3.612亿美元，与上年相比增长1.7％。2023年，国际净销售额为2,250万美元，与上年相比下降了12.2％。

销售商品的成本。由于材料和劳动力成本的上涨，2023年的商品销售成本与2022年相比增长了2.1％。商品销售成本占净销售额的百分比在2023年增加到76.4％，而2022年为75.4％，这主要是由于更高的缘故

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促销成本加上制造效率低下，本年度船只需求放缓和经销商订单与去年相比减少。

销售、一般和管理费用。与2022年相比，2023年的销售、一般和管理费用增加了130万美元，增长了3.1％。增长的主要原因是与终止固定福利养老金计划相关的非现金结算损失增加，2023年为240万美元，而2022年为120万美元。2023年，销售、一般和管理费用占净销售额的百分比为11.3％，而2022年为11.0％。按净销售额的百分比计算，保修费用在2023年和2022年均为1.5％。由于全年盈利能力降低，与2022年相比，公司在2023年的激励薪酬成本较低。管理层预计，在合并财务报表附注中标题为 “承诺和意外开支” 的附注中描述的向选定非执行员工支付的预期激励性薪酬的减少将对未来时期的销售、一般和管理费用产生有利影响。

资产处置收益，净额2023年为200万美元，这主要是由于与2023年第三季度记录的房地产交易相关的180万美元收益。

净利息收入由于现金余额增加和投资收益率的提高，利息收入净额从2022年的33.8万美元增至2023年的290万美元。海产品产生的利息收入主要来自对货币市场基金的多余现金的投资。此外，还记录了循环信贷额度的利息支出，主要与该贷款未使用部分的费用有关。

所得税条款。所得税准备金从2022年的1180万美元降至2023年的1,040万美元。有效税率从2022年的22.6％降至2023年的19.9％。与2022年不利的永久和有害离散调整相比，2023年有效税率的下降主要是由于有利的永久和有益的离散调整。

流动性和资本资源

现金和现金流

截至2023年12月31日，该公司的现金及现金等价物为7,200万美元，截至2022年12月31日为4,320万美元，截至2021年12月31日为1,410万美元。下表列出了截至12月31日的十二个月的历史现金流量：

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与2022年相比，2023年经营活动提供的现金增加了750万美元。2023年经营活动提供的净现金包括4,170万美元的净收入和240万美元的非现金养老金结算亏损调整，以及1140万美元的库存净有利变化。这些有利的变化加上总额为180万美元的营运资金其他组成部分（包括应收账款减去应付账款和应计费用）的净有利变化，部分被其他非流动资产的不利变化所抵消。2023年库存的净有利变化主要是由于2023年关键部件的供应链中断情况与去年相比有所改善，清除了部分完工船只的库存。我们营运资金其他组成部分的净有利变化主要是由于应收账款减少了290万美元，这与2023年第四季度销售额的下降相一致，但部分被应付账款和应计费用的净减少所抵消，这与2023年第四季度产量与同期相比下降一致。其他非流动资产的净不利变化主要是由于雇主在2023年向补充退休计划缴纳了400万澳元。

2023年用于投资活动的现金与2022年同期相比增加了540万美元，这是由于包括运输设备和仓库空间在内的资本支出增加被出售资产收益部分抵消。

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与2022年相比，2023年用于融资活动的现金增加了240万美元，这主要是由于支付给普通股股东的股息增加，以及与限制性股票的归属相关的股票回购成本增加。

现金需求

管理层预计，2024年的资本支出约为500万美元。

公司参与了由RPC赞助的多雇主退休收入计划（“计划”）。2023年，通过清算信托持有的资产，该计划被完全终止。

2024 年 1 月 23 日，董事会批准了每股普通股 0.14 美元的季度现金分红，将于 2024 年 3 月 11 日支付给 2024 年 2 月 9 日营业结束时的登记股东。根据行业状况和海事产品的收益、财务状况和其他相关因素，公司预计将继续定期向普通股股东支付季度现金分红。

自2023年10月1日起，公司开始记录选定员工的短期现金激励薪酬支出，年金额等于税前利润（PTP激励）的9％，定义为商誉调整前的税前收入和某些分配的公司支出。截至2023年第三季度，该PTP激励措施每年总额为16％，受合同安排或自由裁量决定的约束。根据与一名员工签订的合同协议，每年7％的PTP激励措施已于2023年9月30日终止。管理层预计，这种减少将继续对未来时期的运营现金流产生有利影响。

该公司的股票回购计划最初于2001年通过，随后在2013年和2019年进行了修订，该计划授权在公开市场上总共回购825万股股票。该公司在2023年和2022年没有根据该计划回购任何股票。截至2023年12月31日，仍有1,570,428股股票可供回购。该计划没有预先确定的到期日期。

该公司已与第三方平面图贷款机构签订协议，同意在合格经销商违约的情况下，回购从该经销商手中收回的MPC船只。这些安排受最大回购金额的限制，回购船只的价值可以减轻相关风险。该公司在2023年和2022年没有实质性回购经销商库存。有关回购义务的更多信息，请参阅合并财务报表附注中标题为 “承付款和意外开支” 的附注。

该公司认为，现有现金、现金等价物、其整体强劲市值、运营产生的现金以及公司根据公司上架注册声明出售高达约1.5亿美元普通股的能力将足以满足公司至少未来十二个月的要求。公司关于用于投资和融资目的的现金金额的决定受其资本状况和运营提供的预期现金金额的影响。该公司还拥有循环信贷额度，以提高其管理营运资金投资或为其他目的提供资金的灵活性。

与信托银行签订的循环信贷协议提供20.0美元的信贷额度 百万美元，预定为 2026 年 11 月 12 日成熟。该融资机制包括（i）500万美元的swingline贷款分期限额，（ii）所有信用证的总额度为250万美元，以及（iii）承诺手风琴，该手风琴可以在最近完成的十二个月期间内将承诺总额增加3500万美元和调整后的息税折旧摊销前利润（根据信贷协议计算），以较高者为准。 循环信贷额度包括公司及其合并后的国内子公司提供的全额和无条件担保，并受某些财务和其他习惯契约的约束。 截至2023年12月31日，根据循环信贷协议，公司没有未偿还的借款。

合同义务

公司需要未来付款的义务和承诺包括我们的信贷额度、某些不可取消的运营租约、与使用公务飞机相关的金额和其他长期负债。 欲了解更多信息，请访问

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尊重 MPC 的合同义务，参见 标题的笔记 应付给银行的票据和租赁 在合并财务报表附注中.

公允价值测量

根据用于估值的输入，以公允价值计量的公司资产和负债按公允价值层次结构（1、2或3级）进行分类。在交易所以报价交易的资产和负债被归类为1级。除市场报价外，使用大量可观测投入进行估值的资产和负债被归类为二级。公司目前没有定期计量的资产或负债，这些资产或负债是使用不可观察的投入进行估值的，因此没有按经常性计量的资产或负债被归类为三级。补充高管退休计划（“SERP”）投资以净资产价值计量，净资产价值是使用成本、折现的未来现金流、独立评估和基于市场的可比数据或投资基金计算的未公开的净资产价值等输入计算得出的。

资产负债表外安排

为了帮助经销商获得购买船只作为库存的融资，该公司已与多家第三方平面图贷款机构签订了协议，根据协议，公司为经销商库存船只上的合格经销商提供不同数额的债务担保。根据交易商与第三方贷款机构之间的融资安排，公司在这些担保下的义务在违约的情况下生效。协议规定，按照每家贷款机构的合同规定，将收回的船只以新的和未使用的状态归还给公司，但须视正常磨损情况而定，以换取公司承担这些船只的债务。在2023年和2022年期间，公司没有根据合同协议对经销商库存进行实质性回购。

管理层继续主要根据第三方平面图贷款机构提供的信息，监控更多违约风险和由此产生的回购义务，并根据当时合理获得的信息在每个报告期结束时调整担保责任。截至2023年12月31日，公司认为其担保责任的公允价值并不重要。有关回购义务的更多信息，请参阅合并财务报表附注中标题为 “承付款和意外开支” 的附注。

公司目前与一家平面图贷款机构签订了协议，根据该协议，合同回购限额基于以下最高标准：（i）平面图贷款机构为我们的经销商融资的平均净应收账款金额的特定百分比；（ii）平面图贷款机构在过去三个月内为我们的两家最高交易商融资的平均净应收账款总额，或（iii）800万美元，减去前12年的回购月期。根据协议的定义，截至2023年12月31日，该贷款机构的回购限额为1,890万美元。该公司与其他贷款机构签订了合同回购协议，最高回购义务总额为770万美元，各种到期和取消条款不到一年。因此，截至2023年12月31日，所有融资机构的总回购义务约为2660万美元。尽管公司与金融机构签订了这些协议，但在某些情况下，公司可能会出于商业原因决定回购超过合同金额的船只。

关联方交易

有关关联方交易的描述，请参阅合并财务报表附注中标题为 “关联方交易” 的附注。

关键会计政策与估计

合并财务报表是根据美利坚合众国普遍接受的会计原则编制的，这些原则要求管理层在选择计算会计估计数的适当假设时作出重大判断。这些判断基于我们的历史经验、现有合同的条款、行业趋势以及从其他外部来源获得的信息（视情况而定）。高级管理层已经与董事会审计委员会讨论了需要重大判断或估计的关键会计政策的制定、选择和披露。该公司认为，在其重要的会计政策和估计中，以下内容可能涉及更高的判断力和复杂性。

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销售激励和折扣

该公司通过其独立经销商网络出售船只，并根据所售商品所获得的对价确认与客户签订合同的收入。公司将激励措施记录为销售额的减少。公司使用历史趋势和管理层估计，并根据当前变化进行调整，估算了未来将为出售的船只支付的激励金额，并应计估计负债。该公司提供各种激励措施，以促进对经销商的销售，并在较小程度上促进零售客户的销售。这些激励措施旨在鼓励在销售旺季过后及时补充经销商库存，稳定全年产量，改善生产模式组合。经销商激励计划结合了年度批量承诺折扣，以及未通过特定平面图融资协议为库存融资的经销商在开具发票时的额外折扣。年度经销商销量折扣主要基于7月1日至6月30日车型年度的购买量。此外，公司还会在不同时间提供其他特定时间或特定车型的激励措施。

使激励成本估算复杂化的因素是估算公司激励金的能力、特定经销商资助的库存数量和时间以及受某些激励措施约束的船只的销售通知。激励措施的结算通常在出售后的三到十二个月内进行。公司定期分析历史激励趋势，并根据激励计划趋势和条款的变化调整已记录的负债。2023年，净销售额中记录的激励总成本占总销售额的百分比为7.3％，2022年为5.6％，2021年为5.8％。2023年激励成本占总销售额的百分比变动0.25个百分点将使净销售额、毛利率和营业收入增加或减少约90万美元。

保修成本

公司将基于经验估算的未来保修成本作为销售、一般和管理费用的一部分，记录在确认销售后产生的保修成本。公司以车型年为基础评估其对每个产品系列的保修义务。该公司针对船只的各种部件（主要是玻璃纤维甲板和船体）的制造缺陷提供保修，保修期最长可延长至终身。船只其他部件的保修费用（如果有）通常由原始部件制造商承担。保修成本可能会有所不同，具体取决于所售船只中部件的大小和数量、售前保修索赔以及所需的客户服务水平。此外，我们专注于高质量的制造计划和流程，包括积极监控组件供应商的质量，管理经销商和客户服务保修体验和报销。我们预计的保修义务基于保修条款和公司在一段时间内对这些条款的执行、制造缺陷或问题、维修成本以及船只销售的数量和组合。定期分析保修成本的估计，并根据包括实际索赔在内的多个因素进行调整。保修费用占净销售额的百分比在2023年为1.5％，在2022年为1.5％，在2021年为1.2％。2023年预计保修费用占净销售额的百分比增加0.10个百分点将增加销售、一般和管理费用，并使营业收入减少约40万美元。

最近会计公告的影响：

有关近期会计公告的说明，包括预期采用日期以及对经营业绩和财务状况的预期影响（如果已知），请参阅合并财务报表附注中题为 “重要会计政策” 的附注。

项目 7A。关于市场风险的定量和定性披露

公司通过循环信贷协议中的借款承受利率风险敞口。截至2023年12月31日，我们的信贷额度下没有未偿还的计息预付款，该信贷额度按浮动利率计息。

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Marine Products不持有可能使公司面临重大市场风险的衍生金融工具。Marine Products主要投资于不受重大利率风险敞口的货币市场基金。Marine Products预计市场风险敞口或这些风险的管理方式不会发生任何重大变化。

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第 8 项。财务报表和补充数据

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管理层关于财务报告内部控制的报告

致海产品公司的股东：

海产品公司的管理层负责建立和维持对公司财务报告的充分内部控制。海产品公司维持内部会计控制制度，旨在以合理的成本提供合理的保证，确保资产免受损失或未经授权的使用，财务记录充分，可以依据美利坚合众国普遍接受的会计原则编制财务报表。书面政策和程序、内部审计计划以及合格人员的甄选和培训加强了内部控制系统。该系统包括要求遵守商业道德标准和遵守所有适用法律和法规的政策。

任何控制系统的有效性都有固有的局限性。控制系统，无论设计和操作多么精良，只能为控制系统的目标的实现提供合理而非绝对的保证。此外，任何控制措施评估都无法绝对保证公司内部的所有控制问题和任何欺诈事件（如果有）都将被发现。此外，控制系统的设计必须反映资源限制这一事实，而且必须考虑控制的效益与其成本的关系。

在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，我们根据2013年制定的标准，对截至2023年12月31日财务报告内部控制的设计和运营有效性进行了评估内部控制—集成框架由特雷德韦委员会赞助组织委员会发布。根据该评估，管理层的评估是，截至2023年12月31日，海产品公司对财务报告保持了有效的内部控制。

独立注册会计师事务所Grant Thornton LLP对截至2023年12月31日止年度的合并财务报表进行了审计，还发布了关于公司财务报告内部控制有效性的报告，该报告载于本报告第28页。

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独立注册会计师事务所的报告

董事会和股东

海洋产品公司

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关于财务报告内部控制的意见

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根据2013年制定的标准，我们对截至2023年12月31日的海产品公司（特拉华州的一家公司）及其子公司（“公司”）财务报告的内部控制进行了审计 内部控制—集成框架由特雷德韦委员会赞助组织委员会（“COSO”）发布。我们认为，根据COSO发布的2013年内部控制—综合框架中制定的标准，截至2023年12月31日，公司在所有重大方面对财务报告保持了有效的内部控制。

我们还根据上市公司会计监督委员会（美国）（“PCAOB”）的标准，审计了公司截至2023年12月31日止年度的合并财务报表，2024年2月28日的报告对这些财务报表表达了无保留意见。

意见依据

公司管理层负责维持对财务报告的有效内部控制，并评估财务报告内部控制的有效性，这些内部控制载于随附的管理层财务报告内部控制报告。我们的责任是根据我们的审计对公司对财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们对公司必须保持独立性。

我们根据PCAOB的标准进行了审计。这些标准要求我们计划和进行审计，以合理地确定是否在所有重大方面对财务报告进行了有效的内部控制。我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大缺陷的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性，以及在这种情况下执行我们认为必要的其他程序。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。

财务报告内部控制的定义和限制

公司对财务报告的内部控制旨在为财务报告的可靠性提供合理的保证，并根据公认的会计原则为外部目的编制财务报表提供合理的保证。公司对财务报告的内部控制包括：(1) 与保存记录有关的政策和程序，这些记录应以合理的详细程度准确、公允地反映公司资产的交易和处置；(2) 提供合理的保证，即在必要时记录交易以允许根据公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收支只能根据管理层的授权进行公司董事；以及 (3) 就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权收购、使用或处置公司资产提供合理的保证。

由于其固有的局限性，对财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来时期任何有效性评估的预测都可能因条件变化而导致控制不足，或者对政策或程序的遵守程度可能恶化。

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/s/ GRANT THORNTON LLP

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乔治亚州亚特兰

2024年2月28日

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独立注册会计师事务所的报告

董事会和股东

海洋产品公司

对财务报表的意见

我们审计了截至2023年12月31日和2022年12月31日的随附海产品公司（特拉华州的一家公司）及其子公司（“公司”）的合并资产负债表，截至2023年12月31日的三年中每年的相关合并运营报表、综合收益、股东权益和现金流表，以及第15（a）项下包含的相关附注和财务报表附表（统称为 “财务报表”）。我们认为，财务报表按照美利坚合众国普遍接受的会计原则，在所有重大方面公允列报了公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的财务状况，以及截至2023年12月31日的三年中每年的经营业绩和现金流量。

我们还根据上市公司会计监督委员会（美国）（“PCAOB”）的标准，根据公司会计监督委员会（“PCAOB”）中规定的标准，对公司截至2023年12月31日的财务报告内部控制进行了审计 2013 内部控制——综合框架由特雷德韦委员会赞助组织委员会（“COSO”）发布，我们在2024年2月28日的报告表达了无保留的意见。

意见依据

这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们必须在公司方面保持独立。

我们根据PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和进行审计，以便合理地确定财务报表是否存在因错误或欺诈造成的重大错报。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是错误还是欺诈所致，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查有关财务报表中数额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层采用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的总体列报情况。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。

关键审计事项

下文所述的关键审计事项源于本期财务报表的审计，该审计已传达或要求向审计委员会通报，且：（1）涉及对财务报表具有重要意义的账目或披露，（2）涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的沟通丝毫没有改变我们对整个财务报表的看法，我们也不会通过传达下文的关键审计事项来就关键审计事项或与之相关的账目或披露发表单独的意见。

保修责任

如合并财务报表附注1所述，该公司为出售给经销商的所有船只向原始所有者提供终身有限结构船体保修、五年结构甲板保修和一年有限保修。保修索赔的估计成本由公司在出售船只时根据历史索赔经验进行记录，随后可能会根据生产质量等项目进行调整。我们将保修责任（“担保”）确定为关键审计事项。

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我们确定保修是关键审计事项的主要考虑因素是，与未来预期保修索赔的估算相比，保修责任具有更高的估算不确定性。由于估算的不确定性和确定负债的主观性，审计师在评估公司使用的输入和假设的合理性时需要做出重大判断。

除其他外，我们与此事相关的审计程序包括以下内容。

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/s/ GRANT THORNTON LLP

自 2004 年以来，我们一直担任公司的审计师。

乔治亚州亚特兰

2024年2月28日

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合并资产负债表

海产品公司和子公司

（除共享信息外，以千计）

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所附说明是这些声明的组成部分。

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合并运营报表

海产品公司和子公司

（除每股数据外，以千计）

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所附说明是这些声明的组成部分。

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综合收益合并报表

海产品公司和子公司

（以千计）

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所附说明是这些声明的组成部分。

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股东权益合并报表

海产品公司和子公司

（以千计）

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所附说明是这些声明的组成部分。

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合并现金流量表

海产品公司和子公司

（以千计）

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所附说明是这些声明的组成部分。

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合并财务报表附注

海产品公司及其子公司

截至2023 年 12 月 31 日、2022 年和 2021 年 12 月 31 日的年度

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合并财务报表附注

海产品公司及其子公司

截至2023 年 12 月 31 日、2022 年和 2021 年 12 月 31 日的年度

37

合并财务报表附注

海产品公司及其子公司

截至2023 年 12 月 31 日、2022 年和 2021 年 12 月 31 日的年度

38

合并财务报表附注

海产品公司及其子公司

截至2023 年 12 月 31 日、2022 年和 2021 年 12 月 31 日的年度