kvue—20231001
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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-Q
☑根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节规定的季度报告
截至本季度末2023年10月1日
或
☐根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告
在从欧洲过渡到欧洲的过渡期，美国从欧洲过渡到日本。
委托文件编号：001-41697
Kenvue Inc.
(注册人的确切姓名载于其章程)
特拉华州
88-1032011
(述明或其他司法管辖权
公司或组织)		(税务局雇主
识别号码)
锦绣大道199号
斯基尔曼, 新泽西08558
(主要执行办公室地址)
注册人的电话号码，包括区号：(908) 874-1200
根据该法第12(B)条登记的证券：
每个班级的标题交易代码注册的每个交易所的名称
普通股，面值$0.01KVUE纽约证券交易所
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。☑是☐编号
在过去12个月内（或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内），注册人是否以电子方式提交了根据法规S—T（本章第232.405节）第405条要求提交的每个交互式数据文件。☑ 是☐编号
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器☐加速文件管理器☐
非加速文件服务器☑规模较小的报告公司☐
新兴成长型公司☐
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。☐是☑不是
2023年10月27日， 1,914,995,085普通股的股票面值为0.01美元，已发行。


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有关前瞻性陈述的警示说明
II
第一部分—财务资料
1
项目1.财务报表(未经审计)
1
简明综合资产负债表
1
简明综合业务报表
2
简明综合全面收益表(损益表)
3
简明合并权益表
4
现金流量表简明合并报表
6
简明合并财务报表附注
7
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
35
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
51
项目4.控制和程序
52
第二部分—其他资料
52
项目1.法律诉讼
52
第1A项。风险因素
52
项目2.未登记的股权证券销售和收益的使用
52
项目5.其他信息
53
项目6.展品
54
签名
55


有关前瞻性陈述的警示说明

本季度报告的表格10—Q和肯威公司。其他公开文件包含1995年美国私人证券诉讼改革法案安全港条款含义内的前瞻性陈述。前瞻性陈述并不严格涉及历史或当前事实，而是反映管理层对未来的假设、观点、计划、目标和预测。前瞻性陈述可以通过使用诸如“计划”、“预期”、“将”、“预期”、“估计”等具有类似含义的词语来识别，其中包括：未来经营的讨论、预期经营业绩和财务表现、计划收购和处置的影响、我们的增长战略、产品开发活动、监管批准、市场地位；支出；以及分拆（定义见本文所载简明综合财务报表附注1“公司描述及主要会计政策概要”）对我们业务的影响。

由于前瞻性陈述是基于对未来事件的当前信念、预期和假设，它们会受到风险、不确定性和变化的影响，这些风险、不确定性和变化很难预测，其中许多是我们无法控制的。您应该意识到，如果基本假设被证明是不准确的，或者已知或未知的风险或不确定因素成为现实，我们的实际结果和财务状况可能与我们的前瞻性陈述中明示或暗示的预期和预测大不相同。风险和不确定性包括但不限于：

•我们有能力在全球范围内扩张，实施数字化优先的方法，并适当应对竞争压力，包括来自自有品牌和非品牌通用产品的压力、市场趋势以及客户和消费者偏好；
•负面宣传和营销努力失败的影响；
•瞬息万变的零售业格局，包括我们对主要零售商的依赖、我们零售业客户的政策、电子商务和其他零售渠道的出现，以及创新和研发方面的挑战；
•产品可靠性、安全性和/或功效问题，无论是否基于科学或事实证据，可能导致政府调查、监管行动(包括但不限于关闭制造设施、产品重新标记或从市场上召回产品)、私人索赔和诉讼、重大补救和相关成本、安全警报、产品短缺、产品召回、销售额下降、声誉损害和股价影响;
•任何计划或完成的收购或资产剥离的预期收益和机会可能无法实现或可能需要比预期更长的时间才能实现的可能性;
•我们建立、维护、保护和执行知识产权的能力，以及应对假冒产品、侵犯我们的知识产权和其他未经授权的产品版本的威胁的能力；
•指控我们的产品侵犯了第三方的知识产权；
•内部或供应链内的制造困难和延误，可能导致业务中断、产品短缺、从市场上撤回或暂停产品，以及可能的监管行动;
•我们对第三方关系、全球供应链以及生产和分销流程的依赖，这可能会对我们产品所用材料的供应、采购和定价产生不利影响，并影响我们预测产品需求的能力；
•中断和破坏我们或第三方的信息技术系统；
•潜在的劳资纠纷、罢工、停工和类似的劳动关系问题，以及提高最低工资的影响；
•我们有能力吸引和留住有才华、高技能的员工和多样化的员工队伍，并为我们的高级管理层实施继任计划；
•气候变化、极端天气和自然灾害，或应对气候变化的法律、监管或市场措施；
•利益攸关方对环境、社会和治理事项日益严格的审查和迅速变化的期望的影响；
•保险可能无法或不足以弥补我们可能招致的损失；
II

•与在美国和加拿大以外销售的滑石粉或含滑石粉产品有关的法律诉讼，以及与滑石粉或含滑石粉产品相关的其他风险和不确定性，包括强生完全履行其在美国和加拿大赔偿我们与滑石粉相关责任的义务的能力(如本公司简明合并财务报表附注13“承诺和或有事项”所定义)；
•法律程序的影响及其结果的不确定性，无论我们是否认为它们有价值;
•更改适用的法律、法规、政策和相关解释；
•税收法律法规的变化，税务机关加强审计审查，以及可能超过现有准备金的额外税收负债的风险敞口;
•通胀以及利率和货币汇率波动的影响;
•进出口和贸易法律、法规和政策的潜在变化;
•自然灾害、灾难、流行病、流行病的影响，包括新冠肺炎，全球紧张局势，包括武装冲突，如俄罗斯和乌克兰之间持续的军事冲突，或其他事件；
•商誉和其他无形资产减值的影响；
•我们维持令人满意的信用评级的能力；
•我们实现分离和关联交易预期利益的能力；
•强生的利益或我们某些高管和董事的利益可能与我们的利益和其他股东的利益冲突的可能性；
•对我们业务的限制，潜在的税务和赔偿责任，以及与分离和关联交易相关的大量费用；
•我们与分拆有关的品牌重塑努力未能获得市场接受，以及我们继续使用传统的强生品牌，包括“强生”品牌的影响；以及
•我们的巨额债务，包括我们债务协议中的限制和契约。

有关这些因素以及这些前瞻性陈述背后的重大因素或假设的其他信息，可在我们于2023年8月14日向美国证券交易委员会提交的最终招股说明书中标题为“前瞻性陈述的警示声明”和“风险因素”的章节中找到，根据1933年证券法第424（b）（3）条，经修订，有关我们在表格S—4上的注册声明。您应理解，无法预测或识别所有此类因素，您不应将上述风险视为所有潜在风险和不确定性的完整陈述。我们不承诺公开更新可能不时作出的任何前瞻性声明，无论是由于新信息或未来事件或发展，但法律要求的除外。
三、

第一部分—财务资料

项目1.财务报表
KENVUE公司
CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS
（未经审计；单位：百万美元，每股数据除外）
2023年10月1日2023年1月1日
资产
流动资产  
现金和现金等价物$1,062 $1,231 
应收贸易账款减去信贷损失准备金(#美元27及$35截至2023年10月1日和2023年1月1日）
2,109 2,122 
盘存
1,885 2,226 
预付费用和其他应收款619 175 
其他流动资产219 123 
流动资产总额5,894 5,877 
财产、厂房和设备、净值1,872 1,820 
无形资产，净额9,487 9,853 
商誉8,974 9,185 
所得税递延税金156 147 
其他资产694 434 
总资产$27,077 $27,316 
负债与权益
流动负债  
应付贷款和票据513 — 
应付帐款2,281 1,829 
应计负债
1,288 906 
应计返点、退货和促销696 862 
所得税应计税额383 329 
流动负债总额5,161 3,926 
与员工相关的义务254 214 
长期债务7,685 — 
所得税递延税金2,515 2,479 
其他负债569 727 
总负债16,184 7,346 
承付款和或有事项(附注13)
权益  
优先股，$0.01票面价值，例如750授权股份，包括不是已发行及已发行股份
— — 
普通股，$0.01面值，12,500授权股份，1,915已发行及已发行股份
19 — 
额外实收资本16,131 — 
留存收益485 — 
来自强生的净投资— 25,425 
累计其他综合损失(5,742)(5,455)
总股本10,893 19,970 
负债和权益总额$27,077 $27,316 

请参阅简明合并财务报表附注。


1

KENVUE公司
简明合并业务报表
（未经审计；单位：百万美元，每股数据除外）
 财政三个月结束财政九个月结束
2023年10月1日2022年10月2日2023年10月1日2022年10月2日
净销售额$3,915 $3,789 $11,778 $11,183 
销售成本1,665 1,664 5,178 4,944 
毛利2,250 2,125 6,600 6,239 
销售、一般和管理费用1,531 1,376 4,555 4,101 
其他营业费用(收入)，净额9 (14)(7)(6)
营业收入710 763 2,052 2,144 
其他费用，净额25 25 65 19 
利息支出，净额100 — 154 — 
税前收入585 738 1,833 2,125 
税项拨备147 152 496 422 
净收入$438 $586 $1,337 $1,703 
每股净收益
基本信息$0.23 $0.34 $0.73 $0.99 
稀释$0.23 $0.34 $0.73 $0.99 
加权平均普通股
基本信息1,9161,7161,8231,716
稀释1,9201,7161,8271,716

请参阅简明合并财务报表附注。



2

KENVUE公司
简明综合全面收益表(损益表)
（未经审计；单位：百万）

财政三个月结束财政九个月结束
2023年10月1日2022年10月2日2023年10月1日2022年10月2日
净收入$438 $586 $1,337 $1,703 
其他综合损失
外币折算，税后净额
(249)(642)(260)(1,734)
雇员福利计划，扣除税款
13 1 19 5 
衍生工具和套期保值，扣除税项(4)11 27 8 
其他综合损失(240)(630)(214)(1,721)
综合收益(亏损)$198 $(44)$1,123 $(18)

请参阅简明合并财务报表附注



3

KENVUE公司
简明合并权益表
（未经审计；单位：百万）

截至2023年10月1日的财政三个月
普通股额外实收资本留存收益
来自强生的净投资
累计其他综合损失总股本
股票金额
余额，2023年7月2日1,915 $19 $16,184 $430 $— $(5,502)$11,131 
净收入— — — 438 — — 438 
其他综合损失— — — — — (240)(240)
普通股现金股利
— — — (383)— — (383)
基于股票的薪酬— — 2 — — — 2 
与离职相关的调整
— — (55)— — — (55)
余额，2023年10月1日1,915 $19 $16,131 $485 $— $(5,742)$10,893 

截至2022年10月2日的财政三个月
来自强生的净投资
累计其他综合损失总股本
余额，2022年7月3日$25,143 $(5,574)$19,569 
净收入586 — 586 
其他综合损失— (630)(630)
净转账给强生(620)— (620)
平衡，2022年10月2日$25,109 $(6,204)$18,905 




















4

截至2023年10月1日的财政九个月
普通股额外实收资本留存收益
来自强生的净投资
累计其他综合损失总股本
股票金额
余额，2023年1月1日— $— $— $— $25,425 $(5,455)$19,970 
净收入— — — 868 469 — 1,337 
其他综合损失— — — — — (214)(214)
普通股现金股利
— — — (383)— (383)
净转账给强生— — — — (308)— (308)
基于股票的薪酬— — 40 — 35 — 75 
与分居有关的强生的分配
— — (13,788)— — — (13,788)
发行与Kenvue IPO相关的普通股1,915 19 4,222 — — — 4,241 
强生对净投资的重新分类— — 25,712 — (25,712)— — 
与离职相关的调整
— — (55)— — — (55)
与强生分手— — — — 91 (73)18 
余额，2023年10月1日1,915 $19 $16,131 $485 $— $(5,742)$10,893 

截至2022年10月2日的财政九个月
来自强生的净投资
累计其他综合损失总股本
平衡，2022年1月2日$24,974 $(4,483)$20,491 
净收入1,703 — 1,703 
其他综合损失— (1,721)(1,721)
净转账给强生(1,568)— (1,568)
平衡，2022年10月2日$25,109 $(6,204)$18,905 


请参阅简明合并财务报表附注。



5

KENVUE公司
简明合并现金流量表
（未经审计；单位：百万）
 财政九个月结束
2023年10月1日2022年10月2日
经营活动的现金流  
净收入$1,337 $1,703 
将净收入与经营活动的现金流量进行调整
折旧及摊销453 478 
基于股票的薪酬75 106 
递延所得税(128)128 
其他(11)8 
资产和负债净变动  
应收贸易账款(97)(210)
盘存275 (535)
其他流动和非流动资产(418)87 
应付帐款231 19 
应计负债
724 68 
其他负债(223)29 
经营活动的现金流量净额2,218 1,881 
用于投资活动的现金流  
购买房产、厂房和设备(246)(216)
根据《融资协议》向强生转账(8,941)— 
偿还贷款协议后强生的收益8,941 — 
出售资产所得收益14 8 
其他投资活动
9 (15)
用于投资活动的现金流量净额(223)(223)
用于融资活动的现金流  
支付贷款和应付票据的（收益）
(14)22 
商业票据计划收益，扣除发行成本后的净额497 — 
发行高级债券所得款项，扣除发行成本7,686 — 
来自Kenvue IPO的收益，净额4,241 — 
与分离有关的对强生的分配(13,788)— 
已支付的股息
(383)— 
净转移至强生公司(274)(1,542)
其他融资活动
(109)— 
用于筹资活动的现金流量净额(2,144)(1,520)
汇率变动对现金及现金等价物的影响(20)(81)
期初现金及现金等价物1,231 740 
现金及现金等价物净增(减)(169)57 
期末现金和现金等价物$1,062 $797 

请参阅简明合并财务报表附注。



6

KENVUE公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)


1. 公司简介及主要会计政策摘要

公司和业务部门的描述

肯维公司(“肯维”或“公司”)是强生(“强生”或“前母公司”)的全资子公司，销售广泛的产品，用于婴儿护理、口腔护理、皮肤保健和美容、非处方药、卫生防护和伤口护理市场。这些产品通过电子商务、直接面向消费者的渠道向公众销售，并向世界各地的零售网点和分销商销售。

本公司的组织形式为三业务细分：自我护理、皮肤保健和美容、基本健康。自我护理细分市场包括广泛的产品范围，如咳嗽、感冒和过敏、疼痛护理，以及消化健康、戒烟和其他产品。皮肤健康和美容部分专注于面部和身体护理，以及头发、防晒和其他产品。基本健康部分包括口腔护理、婴儿护理以及妇女健康、伤口护理和其他产品。

2021年11月，强生宣布有意将其消费者健康部门(“消费者健康业务”)拆分为一家新的上市公司(“分离”)。在Kenvue首次公开募股(定义见下文)之前，该公司由强生全资拥有，主要代表强生的消费者健康业务。本公司亦包括强生另一分部先前报告的若干其他产品线。于2023年4月4日，与分拆有关，强生在所有重大方面完成向本公司及其附属公司转让消费者健康业务的资产及负债(该等转让，“消费者健康业务转让”)，但转让若干递延本地业务(定义见下文“-可变权益实体及经济利益净额安排”)除外。

2023年5月3日，肯威普通股首次公开发行相关登记声明宣布生效，2023年5月4日，肯威普通股在纽约证券交易所开始交易，股票代码为“KVUE”(“Kenvue IPO”)。

2023年5月8日，Kenvue IPO通过出售198,734,444普通股，面值$0.01包括承销商完全行使其购买选择权 25,921,884股票，以支付超额配售，首次公开发行价格为美元22每股收益净额为$4.2扣除承销折扣和佣金后，131万2023年5月8日，结合消费者健康业务转让，本公司派发$13.8(1)出售Kenvue IPO普通股所收到的净收益和(2)附注4“借款”定义的债务融资交易所收到的净收益，以及(3)超过#美元的任何现金和现金等价物。1.17在Kenvue首次公开募股后，公司立即保留了10亿美元的现金和现金等价物。截至Kenvue IPO结束时，强生拥有 1,716,160,000Kenvue普通股，或大约 89.6%的Kenvue普通股总流通股。

2023年7月24日，强生发起了一项交换要约(“交换要约”)，根据该要约，其股东可以用强生普通股的股份交换强生拥有的Kenvue Inc.普通股。2023年8月23日，强生公布了交换要约的结果，强生通过交换要约接受了总计190,955,435J&J普通股，以换取 1,533,830,450Kenvue普通股，约占 80.1截至2023年8月23日，Kenvue已发行普通股的百分比。结果，Kenvue成为一家完全独立的公司，强生现在拥有9.5在交换要约完成后，Kenvue普通股流通股的百分比。

陈述的基础

自2023年4月4日起，公司的财务报表将在合并的基础上列报，因为强生在该日期完成了消费者健康业务转移。列报的所有期间的未经审计财务报表，包括本公司于2023年4月4日之前的历史业绩，现称为“简明综合财务报表”。2023年4月4日之前，本公司作为强生的一个部门运营，而不是作为一个独立的实体。本公司于2023年4月4日前的财务报表乃按合并基准编制，并源自强生的中期财务报告历史综合财务报表，该等财务报表并不完全符合美国公认的会计原则(“美国公认会计原则”)对年度财务报表的要求。这个


7

截至2023年1月1日的简明综合资产负债表来自经审计的财务报表，但不包括美国公认会计准则要求的所有披露。因此，随附的简明综合财务报表及相关附注应与本公司于2023年8月14日根据经修订的1933年证券法(“证券法”)第424(B)(3)条向美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)提交的有关本公司S-4表格注册声明的最终招股说明书(“分拆招股说明书”)所载的经审核综合财务报表及相关附注一并阅读。简明综合财务报表包括所有调整(只包括正常经常性调整)和管理层判断所需的应计项目，以便公平地陈述所列各期间的结果。列报的中期经营业绩不一定代表全年的预期业绩。

在Kenvue IPO之前，该公司依赖强生的企业和其他支持功能。因此，某些企业和分摊成本被分配给公司，包括强生管理层确定的具体或主要可识别的资产、负债、收入和费用，以及归属于公司运营的直接和间接成本。间接成本是强生公司及其附属公司在集中或地域基础上提供的支持职能的成本，包括但不限于设施、保险、物流、质量、合规、财务、人力资源、福利管理、采购支持、信息技术、法律、公司战略、公司治理、其他专业服务和一般商业支持职能。

在Kenvue首次公开招股前，为编制简明合并财务报表而向本公司分配了间接成本，根据具体识别基准，或在具体识别不可行时，采用比例成本分配法，主要是净销售额、员工人数或其他被认为合理反映本公司在列报期间提供的服务或收到的收益的分配方法，具体取决于所收到的服务的性质。管理层认为，该等分配乃按合理基准作出，并与所收取的利益一致，但未必表示本公司于所述期间以独立基准运作所产生的成本。

Kenvue的做法是使用预先确定的会计日历来确定实际的季度结账日期，这样企业就可以在本季度末的周日结账。

本公司和强生在将Kenvue设立为一家独立的上市公司时发生了某些与分离相关的非经常性成本。本公司所产生的成本及强生所产生的被确定为对本公司有利的成本已计入简明综合财务报表。这些与离职有关的非经常性费用为#美元。1331000万美元和300万美元50截至2023年10月1日和2022年10月2日的财年三个月分别为1000万美元和300万美元3331000万美元和300万美元109分别在截至2023年10月1日和2022年10月2日的9个财年中达到1.5亿美元。与离职相关的非经常性成本包括在销售、一般和管理费用中。

简明综合财务报表包括本公司及根据可变权益及投票模式综合入账之实体之账目。公司间结余及交易已对销。

预算的使用

编制符合美国公认会计原则之简明综合财务报表要求管理层作出影响呈报金额之估计及假设。估计用于会计处理销售折扣、贸易促销、回扣、津贴及奖励、产品负债、所得税及相关估值津贴、预扣税、折旧、摊销、雇员福利、或然事项、强生及其附属公司的成本及开支分配以及无形资产及负债估值。实际结果可能或可能不会与该等估计有所不同。

债务贴现和溢价、发行成本和递延融资成本

债务发行成本和贴现呈列为长期债务的减少，并在相关债务的期限内使用实际利率法摊销为利息费用的一部分，扣除本公司的简明综合经营报表。

研究与开发

研发开支于产生时支销，并计入销售、一般及行政开支。研究和开发成本为$781000万美元和300万美元90截至2023年10月1日和2022年10月2日的财年三个月分别为1000万美元和300万美元266百万美元和美元272截至2023年10月1日及2022年10月2日止的九个财政月，分别为百万美元。


8


租契

全球公司总部租赁

于2023年4月20日，本公司与位于新泽西州顶峰的一幢新装修写字楼及一幢新落成的研发大楼签订长期租约，建成后将合共约290,000占地面积为平方英尺，并作为公司新的全球公司总部。租赁预期于二零二四年一月开始。预计租赁费用约为美元10 每年100万美元，初始期限为 15年除了企业办公空间，该校园将容纳实验室空间，主要支持研究和开发。搬迁到这个校园预计将于2025年开始为办公楼，并持续到2026年为新的研发大楼。该公司将继续在新泽西州Skillman的临时公司总部运营，直到那时为止。

租赁资产和负债

于二零二三年十月一日及二零二三年一月一日，与本公司经营租赁相关的使用权资产（“使用权资产”）及租赁负债计入简明综合资产负债表如下：

(百万美元)
2023年10月1日(1)
2023年1月1日
使用权资产计入：
其他非流动资产$149 $110 
租赁负债包括在：
应计负债和其他流动负债46 35 
其他非流动负债106 81 
租赁总负债$152 $116 

(1)包括关联方租赁52百万ROU资产，$11流动租赁负债百万美元，以及41非流动租赁负债。

可变利益实体和净经济利益安排

当本公司于一间实体作出初步投资或于该实体建立其他可变权益时，该实体会首先评估，以厘定其是否为可变权益实体（“可变权益实体”），以及本公司是否为可变权益实体的主要受益人，因此不论拥有权百分比为何，均须进行综合入账。VIE的主要受益人是同时符合以下两项标准的一方：（1）其有权指导对VIE的经济表现有最重大影响的活动；及（2）其有义务承担损失或有权获得可能对VIE具有重大潜在意义的利益。本公司定期评估其于该实体之权益或关系之任何变动是否会影响该实体是否为VIE的厘定，以及（如属）本公司是否为主要受益人。

就Kenvue首次公开募股而言，强生与Kenvue于2023年5月3日订立一份离职协议（“离职协议”）。根据分拆协议，消费者健康业务于若干司法权区（各自为“递延本地业务”）之若干资产及负债转让于肯悦首次公开招股前并未完成，并因若干先决条件（包括确保遵守适用法律及取得必要政府批准及其他同意）及其他业务原因而延期。在Kenvue首次公开募股及直至递延本地业务转让予本公司为止，强生（1）代表本公司并为本公司的利益持有及经营递延本地业务，及（2）将尽合理最大努力，在合理可行的范围内及适用法律允许的范围内，在日常业务过程中，每项递延本地业务在所有重大方面均符合过往惯例。与该等递延本地业务有关的利益及成本将由本公司承担（见下文“—净经济利益安排”）。此外，本公司及强生将尽合理最大努力采取一切行动，在合理可行的范围内迅速转让各递延本地业务。倘符合先决条件，递延本地业务将根据与强生订立之安排条款转让予本公司。

本公司确定若干递延本地业务为法人实体（“递延法人实体”），其主要受益人为VIE，原因是Kenvue有权指导对该等递延法人实体经济表现最重大影响的活动，以及获取该等实体的所有经济利益和损失。


9

该等重大活动包括但不限于产品定价、市场推广及销售策略、供应链策略、物料供应及供应商管理、预算规划以及人工及间接费用管理。因此，由于VIE的主要受益人及VIE本身受共同控制，该等实体的资产及负债按其于本公司订立安排当日的历史账面值于本公司简明综合资产负债表确认。此外，经营业绩和现金流量已包括在本公司的简明综合财务报表内。

于截至2023年10月1日止财政三个月，强生已将大部分递延法人实体的股权转让予本公司，该等股权先前已于本公司简明综合财务报表中合并为VIE。

净经济效益安排

就上文所述属法人实体的若干递延本地业务及非法人实体的递延本地业务(“递延市场”)而言，本公司与强生订立于2023年4月4日生效的净经济效益安排，据此(其中包括)强生将向本公司转移各递延市场的营运纯利(或倘若任何该等递延市场的运作导致强生出现净亏损，本公司将向强生偿还该等净亏损)。

该公司确认了应付强生的净额#美元。23与本公司简明综合资产负债表中截至2023年10月1日的净经济效益安排相关的净经济效益安排。该公司确认了$151000万美元和300万美元31与截至2023年10月1日的财政年度三个月和九个月的净经济效益安排相关的净收益分别在公司的简明综合经营报表中。

重新分类

某些前期金额已重新分类，以符合本年度的列报方式。有关调整分部财务业绩中某些拨款的更多信息，见附注14，“业务分类”。

会计原则的变化

全球无形低税收入(GILTI)会计方法变化

从截至2023年10月1日的三个月和九个月起，公司将GILTI的会计原则从递延方法改为期间成本方法。2018年，财务会计准则委员会为公司提供了一种会计政策选择，以确定是衡量GILTI的递延税收影响，还是将GILTI视为期间成本。公司的前母公司强生于2018年选择对GILTI的递延影响进行核算。然而，作为一家在不同行业运营的独立公司，与强生不同的同行，将GILTI视为期间成本是该公司同行选择的主流会计政策。因此，管理层认为会计变更是可取的，因为它不认为递延税项对GILTI的影响提供了一种有意义的衡量未来GILTI税收成本的指标。



10

会计原则的改变对公司简明综合财务报表的影响如下：

2023年10月1日2023年1月1日
在变更之前更改的效果如报道所述在变更之前更改的效果调整后的
简明综合资产负债表：
资产
所得税递延税金$156 $— $156 $147 $— $147 
负债
所得税应计税额$383 $— $383 $329 $— $329 
所得税递延税金$2,589 $(74)$2,515 $2,428 $51 $2,479 
权益
额外实收资本$16,052 $79 $16,131 $— $— $— 
留存收益$497 $(12)$485 $— $— $— 
来自强生的净投资
$— $— $— $25,474 $(49)$25,425 
累计其他综合损失
$(5,749)$7 $(5,742)$(5,453)$(2)$(5,455)

财政三个月结束
2023年10月1日2022年10月2日
在变更之前更改的效果如报道所述在变更之前更改的效果调整后的
简明综合经营报表：
税前收入
$585 $— $585 $738 $— $738 
所得税拨备135 12 147 153 (1)152 
净收入$450 $(12)$438 $585 $1 $586 
每股基本净收入$0.23 $— $0.23 $0.34 $— $0.34 
每股摊薄净收益 $0.23 $— $0.23 $0.34 $— $0.34 

财政九个月结束
2023年10月1日2022年10月2日
在变更之前更改的效果如报道所述在变更之前更改的效果调整后的
简明综合经营报表：
税前收入
$1,833 $— $1,833 $2,125 $— $2,125 
所得税拨备623(127)496408 14 422 
净收入$1,210 $127 $1,337 $1,717 $(14)$1,703 
每股基本净收入$0.66 $0.07 $0.73 $1.00 $(0.01)$0.99 
稀释后每股净收益$0.66 $0.07 $0.73 $1.00 $(0.01)$0.99 



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财政三个月结束
2023年10月1日2022年10月2日
在变更之前更改的效果如报道所述在变更之前更改的效果调整后的
简明综合全面收益表（亏损）：
其他全面收益(亏损)$(242)$2 $(240)$(639)$9 $(630)

财政九个月结束
2023年10月1日2022年10月2日
在变更之前更改的效果如报道所述在变更之前更改的效果调整后的
简明综合全面收益表（亏损）：
其他全面收益(亏损)$(224)$10 $(214)$(1,753)$32 $(1,721)

财政三个月结束
2023年10月1日2022年10月2日
在变更之前更改的效果如报道所述在变更之前更改的效果调整后的
简明综合权益表：
对期初余额的累计影响调整$11,040 $91 $11,131 $19,601 $(32)$19,569 
净收入$450 $(12)$438 $585 $1 $586 
其他综合损失
$(242)$2 $(240)$(639)$9 $(630)
与离职相关的调整$(48)$(7)$(55)$— $— $— 
期末余额
$10,819 $74 $10,893 $18,927 $(22)$18,905 

财政九个月结束
2023年10月1日2022年10月2日
在变更之前更改的效果如报道所述在变更之前更改的效果调整后的
简明综合权益表：
对期初余额的累计影响调整$20,021 $(51)$19,970 $20,399 $92 $20,491 
净收入$1,210 $127 $1,337 $1,717 $(14)$1,703 
其他综合损失
$(224)$10 $(214)$(1,753)$32 $(1,721)
净转账给强生$(308)$— $(308)$(1,436)$(132)$(1,568)
强生净投资重新分类（追加实收资本）
$25,626 $86 $25,712 $— $— $— 
强生净投资(母公司净投资)的重新分类
$(25,626)$(86)$(25,712)$— $— $— 
与离职相关的调整$(48)$(7)$(55)$— $— $— 
与强生分手$23 $(5)$18 $— $— $— 
期末余额$10,819 $74 $10,893 $18,927 $(22)$18,905 



12

财政九个月结束
2023年10月1日2022年10月2日
在变更之前更改的效果如报道所述在变更之前更改的效果调整后的
简明综合现金流量表：
净收入$1,210 $127 $1,337 $1,717 $(14)$1,703 
递延所得税$(1)$(127)$(128)$114 $14 $128 

最近采用的会计准则

会计准则更新2022-04：负债-供应商财务计划(主题405-50)-供应商财务计划债务披露

该公司从2023财年开始采用了这一标准，该标准要求供应商融资计划的买家向财务报表用户披露有关该计划的额外信息。

该公司推动了一项自愿供应链融资计划，为其一些供应商提供机会，由供应商和金融机构自行决定将公司应收账款(公司的应收账款)出售给参与的金融机构。本公司不是供应商与第三方金融机构之间安排的一方。该公司对其供应商的义务，包括到期金额和预定付款日期(一般付款条件为90天)，不受参与供应商参与该计划的决定的影响。在2023年第二季度公司供应商融资计划建立之前，公司参与了强生的供应商融资计划。该公司的供应商融资计划的条款与强生的计划基本相同。

截至2023年10月1日和2023年1月1日，公司的应付账款余额包括美元194百万美元和美元293100万美元，分别与参加供应商融资计划的供应商的发票有关。

最近发布的尚未采用的会计准则

在截至2023年10月1日的九个财政月内，并无新的会计准则颁布，预期会对本公司的简明综合财务报表产生重大影响。

2. 盘存

截至2023年10月1日和2023年1月1日，库存包括：

(百万美元)2023年10月1日2023年1月1日
原材料和供应品$325 $351 
在制品103 123 
成品1,457 1,752 
总库存$1,885 $2,226 



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3. 无形资产与商誉

于2023年10月1日及2023年1月1日，无形资产的毛额及净额如下：

2023年10月1日2023年1月1日
(百万美元)总账面金额累计摊销账面净额总账面金额累计摊销账面净额
已确定生存的无形资产：
专利和商标$4,258 $(1,588)$2,670 $4,400 $(1,485)$2,915 
客户关系2,072(1,093)9792,127(1,063)1,064
其他无形资产1,359(683)6761,343(650)693
已确定的无形资产总额$7,689 $(3,364)$4,325 $7,870 $(3,198)$4,672 
无限期-活着的无形资产：
商标$5,102 $— $5,102 $5,122 $— $5,122 
其他60—6059—59
无形资产总额，净额$12,851 $(3,364)$9,487 $13,051 $(3,198)$9,853 

专利和商标的加权平均摊销期限为19好几年了。客户关系的加权平均摊销期限为31多年来，由各地区市场的大型老牌分销商推动。这些客户已经在这些市场运营多年，预计在可预见的未来将继续在这些市场运营。其他无形资产的加权平均摊销期限为34年大部分其他无形资产与2006年收购辉瑞消费者健康有关。截至2023年10月1日及2022年10月2日止财政三个月及九个月的账面值变动由货币换算推动。本公司确认无形减值，0百万及$12截至2022年10月2日止财政三个月及九个月，其他经营费用（收入）中被视为不可收回的若干限定寿命商标的支出，净额分别为。

计入销售成本的公司可摊销资产摊销费用如下：

财政三个月结束财政九个月结束
(百万美元)2023年10月1日2022年10月2日2023年10月1日2022年10月2日
商标$48 $44 $142 $142 
客户关系和其他无形资产
34 39 100 123 
摊销费用总额$82 $83 $242 $265 

2023年剩余时间及其后五年的税前摊销费用估计约为：

(百万美元)
2023年剩余时间
20242025202620272028
$79 $306 $279 $273 $274 $270 

按可报告部门分列的商誉如下：
(百万美元)自我护理皮肤健康与美容基本健康总计
2023年1月1日的商誉
$5,194 $2,365 $1,626 $9,185 
货币换算/其他(86)(119)(6)(211)
2023年10月1日的商誉
$5,108 $2,246 $1,620 $8,974 

大部分商誉余额与2006年收购辉瑞消费者健康公司有关。



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4. 借款

截至2023年10月1日和2023年1月1日，该公司的债务构成如下：

(百万美元)2023年10月1日2023年1月1日
高级附注
5.502025年到期的优先债券百分比
$750 $— 
5.352026年到期的优先债券百分比
750 — 
5.052028年到期的优先债券百分比
1,000 — 
5.002030年到期的优先债券百分比
1,000 — 
4.902033年到期的优先债券百分比
1,250 — 
5.10% 2043年到期的优先票据
750 — 
5.052053年到期的优先债券百分比
1,500 — 
5.202063年到期的优先债券百分比
750 — 
其他8 — 
贴现和发债成本(73)— 
长期债务总额 $7,685 $— 
商业票据515 — 
贴现和发债成本(2)— 
应付贷款和票据总额513 — 
债务总额$8,198 $— 

高级附注

2023年3月22日，本公司发布八本金总额为$的一系列高级无抵押票据(“高级票据”)7.75100亿美元的私募。本公司从高级债券所得款项净额约为$7.730亿美元，扣除折扣和发行成本1美元771000万美元。在解除托管后，这些资金通过日期为2023年4月5日的融资协议(“融资协议”)借给强生。有关更多详细信息，请参阅下面的“-融资协议”。

就发行优先票据而言，本公司与初始购买人订立登记权协议，据此，公司有义务采取商业上合理的努力，向美国证券交易委员会提交文件，并使有关将每一系列优先票据交换为注册票据的要约的登记声明生效，其条款在所有重大方面基本相同，这一系列的笔记。于2023年10月19日，本公司完成了根据证券法登记的新票据（“交易所优先票据”）的交换要约。各系列交易所优先票据的条款与适用系列原始优先票据的条款基本相同，但交易所优先票据根据《证券法》登记，某些转让限制、登记权和与公司登记有关的额外利息相关的条款不适用于交易所优先票据。由于该交易，我们于截至2023年10月1日止的财政三个月内产生了不重要的申报和法律费用，我们已将其资本化为债券发行成本。

于2023年10月1日，与优先票据有关的未摊销债务发行成本约为美元，73 万截至2023年10月1日止财政三个月及九个月与优先票据有关的债务发行成本摊销为美元，11000万美元和300万美元4 百万，分别。截至2023年10月1日，本公司长期债务的加权平均实际利率为 5.1%.

利息于每年3月22日和9月22日到期，并于2023年9月22日开始支付。

优先票据最初由强生按优先无抵押基准提供全面及无条件担保。该等优先票据担保于消费者健康业务转让及Kenvue首次公开发售完成后自动及无条件终止。本公司可随时及不时选择全部或部分赎回任何系列的优先债券，方法是支付“整笔”溢价，以及向适用的赎回日期(但不包括适用的赎回日期)支付应计及未付利息。在适用的PAR调用日期及之后(在零和六个月在到期之前，根据


15

该系列），本公司可赎回任何系列的优先票据，赎回价等于 100该系列票据被赎回本金额的%，另加截至适用赎回日期（但不包括该日期）的应计及未付利息。

本公司的优先票据受本公司与受托人之间的附注及补充附注（统称“附注”）所规管。附注载有若干契诺，包括限制本公司及其若干附属公司产生留置权或进行若干售后租回交易的能力。该索引还包含对公司合并、合并或出售其几乎所有资产的能力的限制。此外，票据载有其他惯常条款，包括若干违约事件，一旦发生，优先票据可宣布即时到期及应付。

设施协议

于2023年4月5日，本公司与强生订立融资协议，允许本公司借出发行债务(包括商业票据)所得款项，合共金额为#元。8.9从融资协议取得的贷款利息，按有担保隔夜融资利率(“SOFR”)减去调整保证金15基点，下限为0%(加权平均利率为4.7%)每月支付欠款。公司确认利息收入为#美元。33截至2023年10月1日的九个财政月与融资协议有关的百万美元。

Kenvue IPO于2023年5月8日完成后，融资协议终止，贷款余额及所有应计利息由强生偿还，现金流入总额为#美元。9.0十亿美元。本公司将这笔现金汇回强生，作为与分拆有关的分派给强生。贷款及偿还融资协议本金余额的现金流量于现金流量表内列示于投资活动的现金流量内。从融资协议赚取的利息产生的现金流入在利息支出中列报，在公司的简明综合经营报表中净额列示，并在现金流量表中列示为业务现金流入。

循环信贷安排

2023年3月6日，本公司签订信贷协议，规定五年制高级无担保循环信贷安排(“循环信贷安排”)，本金总额为#美元4.020亿美元和欧元。循环信贷工具项下的贷款的利息为：(1)以美元计价的借款，经调整的定期担保隔夜融资利率(“Term SOFR”)(或，公司可选择的经调整的基本利率)；(2)以欧元计价的借款，经调整的欧元银行同业拆放利率(“EURIBOR”)；及(3)Swingline借款，每日简单欧元短期利率，以及在每种情况下，根据基于公司信用评级的定价网格确定的保证金。循环信贷融资手续费和信用证手续费基于相同的网格确定。利息支付期限(1)如属定期SOFR或EURIBOR借款，则在适用于借款的每个利息期的最后一天(或如属利息期间超过三个月的借款，则每隔三个月支付一次)；(2)如属经调整的基本利率借款，则于每年3月、6月、9月及12月的最后一天支付；及(3)如属Swingline借款，则于借款后的第五个营业日到期。关于进入循环信贷安排，本公司支付了一笔非实质性的债务发行成本。与获得循环信贷融资有关的这些成本在简明综合资产负债表的预付费用和其他应收账款中列报。

循环信贷安排包含此类融资惯用的陈述和担保、契诺和违约事件，包括限制产生留置权和进行某些合并交易的契诺。

强生最初在无担保的基础上无条件担保了借款人在循环信贷机制下的所有债务。循环信贷机制的此类担保在消费者健康业务转让和Kenvue首次公开募股完成后自动终止。Kenvue在无担保的基础上无条件担保借款人(其本身除外)在循环信贷机制下的所有债务。

截至2023年10月1日，公司拥有不是其循环信贷安排项下的未清余额。

商业票据计划

于二零二三年三月三日，本公司订立商业票据计划（“商业票据计划”）。公司董事会已授权发行最多$4.0 商业票据本金总额为10亿美元


16

在商业票据计划下。任何此类发行将于 364自签发之日起计天数。商业票据计划包含此类融资惯用的陈述和担保、契诺和违约。根据商业票据计划发行的商业票据是无担保票据，至少与公司所有其他优先无担保债务并列。

在Kenvue首次公开募股之前，该公司发行了$1.252010年，该计划与优先票据统称为“债务融资交易”。包括作为债务融资交易一部分发行的金额，本公司发行了美元，3.810亿美元的商业票据和偿还美元3.3在截至2023年10月1日的财政九个月内，与其所述到期日有关。截至2023年10月1日，公司拥有美元513商业票据计划下的未偿还余额，扣除相关折扣#美元21000万美元。

截至2023年10月1日止财政三个月和九个月，由于商业票据计划产生的利息支出为美元，71000万美元和300万美元16 百万，分别。截至2023年10月1日，本公司商业票据的加权平均实际利率为 5.2%，截至2023年10月1日的加权平均到期日低于 90几天。

利息支出，净额

本公司简明综合经营报表利息支出净额包括以下各项：

财政三个月结束财政九个月结束
(百万美元)2023年10月1日2022年10月2日2023年10月1日2022年10月2日
利息支出$115 $— $244 $— 
利息收入(1)
(15)— (90)— 
利息支出，净额$100 $— $154 $— 

(1)包括利息收入#美元33截至2023年10月1日止财政九个月，就融资协议确认的金额为百万美元。

长期债务的预定到期日

本公司未来五年（包括2023年及以后）长期债务所需本金支付时间表如下：低点：

(百万美元)
2023年剩余时间
2024202520262027此后
$— $— $750 $750 $— $6,250 

债务公允价值

该公司的债务按账面金额入账。本公司高级票据的估计公允价值为 $7.41000亿美元 截至2023年10月1日公平值乃使用活跃市场之报价按市价估计，其将被视为公平值层级之第2级。商业票据票据之账面值与于二零二三年十月一日之公平值相若，乃由于该工具之性质及期限较短。

遵守公约

截至2023年10月1日，本公司遵守所有财务及非财务契诺，概无发生违约或违约事件。



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5. 养老金

单一雇主计划

截至2023年10月1日及2022年10月2日止财政三个月及九个月由本公司赞助的本公司界定福利退休计划的定期福利净成本包括以下部分：

财政三个月结束财政九个月结束
(百万美元)2023年10月1日2022年10月2日2023年10月1日2022年10月2日
服务成本$6 $— $16 $4 
利息成本8 — 18 2 
摊销(损益)(1)1 (1)3 
特别活动
8 — 8 — 
计划资产的预期回报(8)— (18)— 
定期净收益成本$13 $1 $23 $9 

净定期福利成本的服务成本部分在公司简明综合经营报表中列报，其他员工薪酬成本（包括销售成本和销售成本、一般费用和行政费用）的相同项目中列报。净定期福利成本的所有其他组成部分作为其他费用的一部分呈列，净额在公司的简明综合经营报表。在截至2023年10月1日的财政三个月内，本公司将一项界定福利计划转换为一项界定供款计划，导致结算损失为美元，102000万美元，部分被削减收益$所抵消2万净结余在"特别事项"定期养恤金费用净额项下披露。

分开的计划

强生已经确定了福利养老金计划，覆盖了美国及其某些国际子公司的合格员工。强生还提供医疗福利，主要是通过其他退休后福利计划向美国退休人员及其家属提供。在分拆之前，公司员工参加了强生的固定收益养老金计划，这些计划作为多雇主计划入账，与这些计划相关的资产和负债没有反映在公司的简明综合资产负债表中。自2023年10月1日起，公司不再有任何多雇主计划，因为它们都已转换为多雇主养老金计划或单雇主计划。简明综合业务报表包括这些福利的费用分配，这些费用是用比例分配法确定的。分配给公司的福利计划支出总额为$0百万及$11截至2023年10月1日和2022年10月2日的财政三个月分别为百万美元和17百万美元和美元38截至2023年10月1日和2022年10月2日的九个财政月分别为100万美元。

关于完成分离，强生在截至2023年10月1日的九个月内向公司转移了某些养老金计划，导致转移了净养老金资产#美元。162百万美元和养老金净负债#美元21百万美元，包括向多个雇主养老金计划的转移。




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6. 累计其他综合损失

其他综合损失的构成如下：
(百万美元)
外币折算(1)
员工福利计划(2)
现金流量套期保值收益(亏损)(3)
*累计其他全面亏损合计
2023年7月2日$(5,487)$(55)$40 $(5,502)
净变化(249)13 (4)(240)
2023年10月1日$(5,736)$(42)$36 $(5,742)
2022年7月3日$(5,523)$(47)$(4)$(5,574)
净变化(642)1 11 (630)
2022年10月2日$(6,165)$(46)$7 $(6,204)

(1)截至2023年10月1日和2022年10月2日止财政三个月的外币换算调整数已扣除税项收益$9百万美元和美元88百万，分别。外币换算所得税涉及对过往收益的税务影响，而该等收益并非永久再投资，并将于未来汇回。
(2) 截至2023年10月1日和2022年10月2日止财政三个月的雇员福利计划已扣除税款拨备（福利），1百万美元和美元2分别为100万美元。
(3)截至2023年10月1日及2022年10月2日止财政三个月的衍生品及对冲收益已扣除税项收益$2百万美元和美元0百万，分别为。

(百万美元)
外币折算(1)
员工福利计划(2)
现金流量套期保值收益(亏损)(3)
*累计其他全面亏损合计
2023年1月1日$(5,476)$12 $9 $(5,455)
净变化(260)(54)27 (287)
2023年10月1日$(5,736)$(42)$36 $(5,742)
2022年1月2日$(4,431)$(51)$(1)$(4,483)
净变化(1,734)58 (1,721)
2022年10月2日$(6,165)$(46)$7 $(6,204)

(1)截至2023年10月1日和2022年10月2日止财政九个月的外币换算调整数已扣除税项收益$24百万美元和美元188百万，分别。外币换算所得税涉及对过往收益的税务影响，而该等收益并非永久再投资，并将于未来汇回。
(2)截至2023年10月1日和2022年10月2日止财政九个月的雇员福利计划已扣除税款福利$16百万美元和美元3百万，分别。截至2023年10月1日的财年九个月的净变动包括离职调整数$732000万美元，与强生向本公司转让若干退休金计划有关。
(3)截至2023年10月1日及2022年10月2日止财政九个月的衍生品及对冲收益已扣除税项拨备$7百万美元和美元0百万，分别为。

累计其他全面亏损之金额乃扣除相关税项影响呈列。外币换算与国际业务的永久投资有关的所得税不作调整。有关全面收益的其他详情，请参阅简明综合全面收益（亏损）表。

7. 基于股票的薪酬

强生2012年长期激励计划（“强生2012年计划”）已于2022年4月26日到期。在此之前，强生董事会于2022年3月7日批准了2022年长期激励计划（简称“强生2022计划”，连同强生2012计划，简称“强生计划”）。强生计划向员工和董事（包括公司人员）授出不合格股票期权、激励股票期权、股票增值权、限制股票单位（“RSU”）、业绩股票、业绩股票单位（“PSU”）、其他股票奖励和现金奖励。股票补偿


19

根据强生计划授予的股份是基于强生的普通股。强生2022计划于2022年4月生效。因此，于该日期之后及交换要约完成前授出的所有购股权及受限制股份均根据强生二零二二计划发行。

2023年3月，公司董事会批准《2023年长期激励计划》（“Kenvue 2023计划”）规定向合资格雇员、非雇员董事、独立订约人，及本公司及其附属公司及附属实体之顾问。根据Kenvue 2023计划授予的基于股票的补偿是基于公司的普通股。Kenvue 2023计划于Kenvue首次公开募股前获强生（作为本公司唯一股东）批准，并于2023年5月生效。根据本计划可能发行的普通股股份的最大总数为 188,897,256.

截至2023年10月1日止财政三个月，根据与强生奖励转换有关的Kenvue 2023计划首次发出奖励。

于2023年8月25日，公司薪酬与人力资本委员会批准自2023年10月2日起向Kenvue雇用的个人授予股权（“创始人授予”）。于2023年10月2日，创始人补助金以授予行政人员的购股权及优先认股单位以及授予非执行个人的购股权及优先认股单位或优先认股单位的形式授予Kenvue雇员。本公司预计将确认约美元81与创始人补助金有关的股票补偿费用，将在奖励的必要服务期内摊销，范围为： 一至三年.

J & J奖的转换

于2023年8月23日，Kenvue员工持有的J & J股权奖励按被J & J没收的方式入账，一般由Kenvue 2023计划下的Kenvue股权奖励取代，条款与J & J奖励的适用条款一致，但奖励数量和期权行使价会有所调整，以保留奖励的价值。除了某些基于表现的奖项，被肯威RSU奖项取代。奖励乃按根据雇员事宜协议（定义见附注8“关连人士”）厘定之换算比率换算。裁定赔偿额的这一变动被视为会计上的修改。作为被视为没收的强生奖励的一部分，适用于任何优秀绩效奖励的强生绩效标准被视为达到目标水平，除非 两年已在执行期内完成，在此情况下，执行情况被视为符合该等年度的实际执行情况。所有其他归属条款及条件均不受转换影响。Kenvue奖的条款如下：

RSU

2023年8月23日，公司被视为已发行 12.5百万个RSU，修改增量成本为美元268百万美元。这些奖项的授予日期延长至2026年8月。这些RSU在控制方案的某些变化中提供了加速归属。

每个被取代的受限制股份单位的增量成本乃根据本公司股份于视作修订日期的公平值估计，并作出调整以反映受限制股份单位于归属日期并无参与股息（使用与下表披露的假设一致的股息率假设）。与该等奖励有关的补偿成本于归属期内于简明综合经营报表内确认，并于简明综合现金流量表内为非现金活动。

股票期权

2023年8月23日，公司被视为已发行 57百万美元的非合格股票期权和激励股票期权，修改日期增量成本为美元191万该等购股权奖励被视为授出的行使价等于原强生奖励内提供的原行使价（经上文所述兑换比率修订），并将于二零二七年一月前全部归属。该等购股权规定于若干控制权变动情况下加速归属。与该等奖励有关的补偿成本于归属期内于简明综合经营报表内确认，并于简明综合现金流量表内为非现金活动。



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每项购股权奖励之公平值乃采用柏力克—舒尔斯购股权估值模式估计，该模式采用下表所述假设，并按加权平均行使价约为美元20.62.

假设
2023年8月转换的股票期权
预期波动率
16.2% - 21.4%
预期股息3.2%
无风险利率
4.2% - 5.4%
预期期限
0.5几年-6.5年份

预期波动率是基于本公司一组选定的同行的历史波动率和其他因素。Kenvue使用历史数据在估值模型内估计股票期权行使和员工终止；就估值目的而言，具有类似历史行使行为的独立员工群体被单独考虑。授出购股权的预期期限与强生向Kenvue人群授予类似奖励的历史经验一致。无风险利率是基于授予时有效的美国国债收益率曲线。

如上所述，将强生奖项转换为Kenvue奖项是一项修改。因此，强生的赔偿金被认为被取消，取而代之的是Kenvue赔偿金，导致按股票计算的薪酬支出增加了#美元。25截至2023年10月1日止财政三个月，就已归属的强生计值股票期权确认了百万美元。关于被视为注销的强生股票期权、PSU和RSU尚未归属，本公司转回美元，148此前确认的基于股票的补偿成本。自2023年8月23日至截至2023年10月1日止财政三个月末，公司确认美元110本集团于2000年12月20日至2000年12月30日止，于2000年12月30日止，于2000年12月30日止。总的来说，公司确认增量股票补偿费用为美元，135截至2023年10月1日止的财政三个月，123100万美元用于离职前提供的雇员服务。

总而言之，本公司确认美元2截至2023年10月1日止的财政三个月，以股票为基础的薪酬支出为2023年10月1日，相比之下，30截至2022年10月2日止财政三个月，截至2023年10月1日止的九个财政月，公司确认美元75以股票为基础的薪酬，而美元106截至2022年10月2日止的九个财政月，

截至2023年10月1日及2022年10月2日止财政三个月及九个月，该等雇员直接应占的股票补偿开支的组成及分类以及强生的分配如下：

财政三个月结束财政九个月结束
(百万美元)2023年10月1日2022年10月2日2023年10月1日2022年10月2日
销售成本$2 $6 $18 $24 
销售、一般和管理费用— 24 57 82 
基于股票的薪酬费用$2 $30 $75 $106 

基于股票的补偿费用包括美元6 截至2022年10月2日的财政三个月，21000万美元和300万美元24 截至2023年10月1日和2022年10月2日止的9个财政月，强生的分配费用分别为百万美元，基于强生员工向公司提供服务的归属百分比。由于公司与强生公司分离，公司将不再有这种性质的分配费用。

就上述受限制单位而言，截至2023年10月1日，本公司未确认赔偿成本为美元。199预计在加权平均期间内确认， 1.1年就上述股票期权而言，截至2023年10月1日，公司未确认的补偿成本为美元。124预计在加权平均期间内确认， 1.1好几年了。

8. 关联方

2023年8月23日，Kenvue成为一家完全独立的公司(见附注1，“公司说明和重大会计政策摘要”)。该公司继续与强生签订实质性协议，并认为强生是


21

关联方-请参阅本脚注内的“与强生的关联方交易，包括与强生的分离协议”一节，了解管理本公司与强生关系的这些重大协议的更多细节。

从强生之前到Kenvue IPO的成本分配

在Kenvue首次公开募股之前，强生为公司提供了重要的支持职能。简明综合财务报表反映了这些成本的分配。同样，公司的某些业务向强生的关联公司提供支持，相关的支持费用由强生的关联公司承担。包括在公司简明综合经营报表的销售成本中的已分配成本与企业范围的支持有关，主要包括设施、保险、物流、质量和合规，这些主要是根据净销售额分配的。销售、一般和行政费用中的已分配成本主要涉及财务、人力资源、福利管理、采购支持、信息技术、法律、公司战略、公司治理、其他专业服务和一般商业支持职能，并主要根据净销售额或员工人数进行分配。见附注1，“公司说明及重要会计政策摘要”。

在Kenvue成为一家完全独立的公司之前，在截至2023年10月1日的9个月和截至2022年10月2日的3个月和9个月的财务报表中，反映在强生关联公司的费用后的分配(不包括基于股票的薪酬支出)如下：

财政三个月结束财政九个月结束
(百万美元)2022年10月2日2023年10月1日2022年10月2日
销售成本$66 $25 $142 
销售、一般和管理费用174 120 504 
总计$240 $145 $646 

管理层认为，这些成本分配合理地反映了在列报期间向公司提供的服务的利用情况，或从公司获得的利益。然而，分配可能不表明如果该公司作为一家独立的上市公司运营将产生的实际费用。如果公司是一家独立的上市公司，可能发生的实际成本将取决于许多因素，包括所选择的组织结构、职能是外包还是由公司员工执行，以及在制造、销售和营销、研发、信息技术和基础设施等领域做出的战略决策。在截至2023年10月1日的三个月里，由于Kenvue成为一家完全独立的公司，没有进行任何拨款。

净转账给强生

对强生的转账净额计入强生于简明综合资产负债表及简明综合权益表的投资净额及于现金流量表简明综合现金流量表的融资活动内，并代表本公司与强生之间交易的净影响，于截至2023年10月1日止三个月的对强生账户的转账净额中并无记录交易。



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截至2023年10月1日的9个月和截至2022年10月2日的3个月和9个月的对强生的净转账构成如下：

财政三个月结束财政九个月结束
(百万美元)2022年10月2日2023年10月1日2022年10月2日
现金汇集和一般筹资活动$(929)$(446)$(2,253)
机构费用分配240 145 646 
视为已与强生公司结算的税款
24 27 25 
分配的衍生工具和对冲收益15 — 40 
现金流量表简并报表中反映的对强生的净转账
$(650)$(274)$(1,542)
基于股票的薪酬费用(1)
30 — 106 
其他(2)
— (34)(132)
向强生转账的净额反映在简明合并权益表中
$(620)$(308)$(1,568)

(1)基于股票的薪酬支出在2023财年的简明综合权益表中单独列示，因此不再是简明综合权益表和简明现金流量表之间的对账项目。
(2)其他主要涉及GILTI在截至2022年10月2日的9个月中会计原则变化的影响。详情请见附注1，“公司简介及主要会计政策摘要--会计原则变更”。

与强生的关联方交易，包括分离协议

关于分居，Kenvue与强生签订了各种协议，包括《分居协议》。关于离职协议的条款，强生保留了离职前资产负债表中所列的某些资产和负债，而未列入离职前资产负债表中的某些资产和负债转移到了Kenvue。与分离相关的调整已在强生的净投资中确认，净影响导致净资产和总股本增加#美元。91百万美元。对净资产的影响主要包括(I)确认与强生的结余，包括赔偿事宜；(Ii)因列报基准改变而导致所得税资产及负债的变动；(Iii)强生若干负债的贡献，包括退休金及与雇员有关的债务；(Iv)强生保留某些递延本地业务的资产及负债(定义见附注1，“公司说明及主要会计政策摘要”)，及(V)Kenvue与强生之间与分拆有关的其他资产及负债转移。

分居协议规定了强生和肯维之间的某些协议，除其他事项外：

•强生将消费者健康业务转让给肯维的主要公司行动和内部重组；
•将资产和负债分配给强生和肯维；
•强生和Kenvue就Kenvue IPO各自的权利和义务；
•关于强生在Kenvue IPO后对强生拥有的Kenvue普通股股份进行任何后续分配或其他处置的某些事宜（“分配”）；以及
•在Kenvue首次公开募股后，管理Kenvue与强生关系的其他协议。

关于Kenvue首次公开募股，强生和Kenvue还签订了各种其他重大协议。除非另有说明，这些协议于2023年5月3日签订，包括以下内容：

•税务协议(“税务协议”)，规定强生和肯维在所有税务事项上各自的权利、责任和义务，包括税务责任、税务属性、税务争议和纳税申报表(见下文“税务赔偿”)；
•一份雇员事务协议（“雇员事务协议”），该协议涉及某些雇佣、补偿和福利事宜，包括与以下有关的某些资产和负债的分配和处理：


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Kenvue的员工以及Kenvue的员工在分配日期之前参与的薪酬和福利计划和计划（如有）；
•知识产权协议，规定强生和肯维各自在知识产权问题上的权利、责任和义务，不包括与商标有关的某些知识产权问题；
•商标淘汰许可协议，日期为2023年4月3日，根据该协议，强生向Kenvue授予许可，允许其在Kenvue首次公开募股完成后过渡性地使用强生拥有的某些商标；
•过渡期服务协议(“过渡期服务协议”)，根据该协议，强生将在Kenvue首次公开募股后向Kenvue提供不同期限的某些服务；
•过渡性制造协议(“过渡性制造协议”)，根据该协议，强生将在Kenvue首次公开募股后向Kenvue提供不同期限的某些制造服务；以及
•一项登记权协议，根据该协议，Kenvue在Kenvue首次公开募股完成后，向强生授予关于强生拥有的Kenvue普通股股份的某些登记权。

就Kenvue首次公开募股而言，强生与Kenvue亦订立多项关联方租赁协议，据此，本公司向强生分租物业。

关联方交易

本公司与强生及其关联公司有以下结余和交易，主要与税务事项协议、过渡服务协议和过渡制造协议有关，在本公司的简明综合财务报表中报告：

(百万美元)2023年10月1日
应付账款和应计负债
$483 
预付费用和其他应收款$324 
其他资产$80 
其他负债$190 
财政三个月结束财政九个月结束
(百万美元)2023年10月1日2022年10月2日2023年10月1日2022年10月2日
销售成本$56 $— $95 $— 
销售、一般和管理费用$47 $— $94 $— 

税收赔偿

本公司于2023年5月3日与强生订立税务事宜协议，该协议规管双方在税务责任及利益、税务属性、准备及提交报税表、控制审计及其他税务程序及其他与税务有关的事宜方面各自的权利、责任及义务。

税收分配

关于与分拆和分销有关的税项以外的其他税项，税务事宜协议规定，Kenvue将就(1)Kenvue于分销后所有期间的任何税项及(2)Kenvue或强生于分销前的任何税项(以消费者健康业务为限)向强生作出一般赔偿。强生一般会就(1)经销后所有期间强生的任何税项，以及(2)经销前肯威或强生在经销前的任何税项，向Kenvue作出赔偿，但以强生所进行的业务及营运(消费者健康业务除外)为限。此外，除若干例外情况外，本公司须就在税务事宜协议生效日期前已缴付的税款向强生退还若干税款。



24

保留对分离和分配的某些步骤的意向税收待遇

关于与分立和分配相关的税费，Kenvue一般将被要求赔偿强生因分居和分配的某些步骤未能符合其预期税务处理资格而产生的任何税项，如果该等税项可归因于Kenvue的行为或不作为。此外，在经销日期后两年结束的期间内，将制定契诺，限制或限制某些行动，包括股票发行、业务合并、资产出售和Kenvue的类似交易。本公司并不认为上述公约对本公司有重大影响。

该公司记录了大约$186在截至2023年10月1日的合并综合资产负债表中，应付公司前母公司的应付所得税和退款、未确认的税收优惠和相关利息分别作为对预付费用和其他应收账款以及流动资产和流动负债的应付账款的补偿，以及对非流动资产和非流动负债的其他资产和其他负债的补偿。

债务融资交易与IPO对价

在2023年第二季度，该公司收到债务收益#美元7.7从发行高级债券中赚取30亿美元，13这些债券的收益利息来自货币市场账户的投资，并从其商业票据计划获得初步收益#美元1.21000亿美元。该公司通过融资协议将全部收益借给强生。在Kenvue IPO于2023年5月8日完成后，贷款余额和所有应计利息由强生偿还，现金流入总额为#美元。9.0十亿美元。该公司将这笔现金汇回强生，作为与分离有关的分配。

9. 其他营业费用(收入)，净额和其他费用，净额

截至2023年10月1日和2022年10月2日的财政年度三个月和九个月的其他营业费用(收入)净额包括：

财政三个月结束财政九个月结束
(百万美元)2023年10月1日2022年10月2日2023年10月1日2022年10月2日
诉讼费$— $(6)$20 $1 
特许使用费收入(15)(7)(23)(27)
(固定资产处置损益)— (1)(9)1 
延期市场的影响(1)(注1)
10 — 34 — 
或有负债冲销(2)
(2)— (45)— 
其他(3)
16 — 16 19 
其他营业费用(收入)合计，净额$9 $(14)$(7)$(6)

(1) 包括根据净经济效益安排应支付给强生的所得税和服务费。
(2) 包括冲销不再被认为可能发生的或有负债。
(3)包括无形资产减值、与养老金有关的费用和其他杂项营业(收入)费用。

其他费用，净额 截至2023年10月1日和2022年10月2日的财年三个月和九个月包括：

财政三个月结束财政九个月结束
(百万美元)2023年10月1日2022年10月2日2023年10月1日2022年10月2日
交易中的货币损失$23 $25 $51 $23 
其他(1)
2 — 14 (4)
其他费用合计(净额)$25 $25 $65 $19 

(1) 其他主要包括投资损益，定期福利净成本中的服务费用部分除外，以及杂项非营业(收入)费用。



25

10. 所得税

就中期财务报表而言，与普通收入相关的美国公认会计原则所得税支出/福利是通过对公司的普通收入应用估计的年度有效所得税税率来确定的，但受损失福利的某些限制。与不属于普通收入的项目有关的所得税支出/收益在发生时被确认为离散项目。对公司所得税拨备的估计需要使用管理层预测和其他估计、法定所得税税率的适用以及估值免税额的评估。如有必要，本公司估计的年度有效所得税率可能会在每个过渡期内进行修订。自截至2023年10月1日的财年三个月和九个月起，公司更改了以下会计原则 GILTI从递延法到期间成本法。 见附注1，“公司说明和重要会计政策摘要”。

在简明综合财务报表中列出的期间内，该公司作为强生的一部分运营，直到交换要约完成，因此在此之前将包括在强生的美国联邦所得税申报单中。然后，该公司将为2023年剩余时间提交一份独立的美国联邦所得税申报单。该公司预计将在2023年在其运营的大多数其他司法管辖区独立提交所得税申报单。然而，就简明综合财务报表而言，所得税和相关所得税账户已使用单独报税法计算，就像公司在2023年全年独立提交所得税报税表一样。在Kenvue首次公开募股之前，该公司的业务是以分拆为基础计算的，并包括某些假设的外国税收抵免福利。在Kenvue首次公开募股后，这些假想的外国税收抵免优惠不能供公司未来使用，并已从税收拨备中删除。现在，作为一家独立的独立公司，本公司的所得税和相关所得税账目可能与简明综合财务报表不同，简明综合财务报表包括交换要约之前的年初至今业绩。

截至2023年10月1日和2022年10月2日的三个财政月的全球有效所得税税率为25.1%和20.6%，截至2023年10月1日和2022年10月2日的九个财政月分别为27.1%和19.9%。与截至2022年10月2日的三个月相比，截至2023年10月1日的三个月的增长主要是由于美国对外国所得税的征税增加，外国税收抵免的好处减少，以及与前一年拨备回报调整相关的税收支出增加，被股票期权活动的意外收益以及与完成与强生的交换要约相关的税收优惠所抵消。截至2023年10月1日的九个月的税收与截至10月2日的九个月的税收相比有所增加。2022年的主要原因是美国对外国收入征收更高的税收，以及不太有利的拨备调整回报被离散的外国税收优惠所抵消。随着2023年第一季度债务的发行，由此产生的年度利息增加降低了公司从美国外国来源收入中利用外国税收抵免的能力。因此，该公司记录了一美元51与未来外国税收抵免优惠相关的递延税项资产的100万估值拨备，从而使截至2023年10月1日的9个月的报告利率与截至2022年10月2日的9个月的报告利率相比有所增加。

截至2023年10月1日，该公司约有226未确认的税收优惠带来的百万美元负债。该公司在许多国家开展业务，并将提交纳税申报单。该公司和强生目前在几个司法管辖区正在进行税务审计。关于美国，美国国税局目前正在审计强生2013-2016财年的财务期间。我们目前预计强生将在未来12个月内完成这一审计和相关税务负债的结算。根据强生与该公司之间的税务事项协议，强生仍须对与本审计的最终结算以及任何美国联邦所得税审计(该公司是强生的联邦合并纳税申报单的一部分)有关的所有债务承担责任。在截至2023年10月1日的九个月里，强生向美国财政部支付了与2013-2016年度美国国税局审计相关的估计负债，其中包括美元。200与消费者健康业务相关的100万美元。在公司开展业务的其他主要司法管辖区，继续接受税务审计的年份可以追溯到2008年。该公司认为，通过向美国以外的一些司法管辖区的税务当局征税，税务审计可能在未来12个月内完成。然而，该公司无法就任何未来缴税的时间或与任何审计结束或其他事件相关的未确认税收优惠总额可能发生的变化提供合理可靠的估计。本公司将未确认的税收优惠及相关利息和罚款的负债归类为简明综合资产负债表中的长期负债。与未确认的税收优惠相关的利息支出和罚款在公司的简明综合经营报表中被归类为所得税支出。

2022年8月16日，美国颁布了2022年通胀削减法案(IRA)，其中包括根据某些大公司的调整后财务报表收入征收15%的企业替代最低税，这些大公司的三年平均调整后财务报表收入超过10亿美元，对企业股票回购征收消费税，以及促进清洁能源的几项税收优惠。根据公司的初步分析，个人退休帐户并不是


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预计将对公司的简明综合财务报表产生重大影响。在获得更多指导和澄清后，公司将继续评估这项法律的影响。

11. 每股收益

在Kenvue首次公开募股完成之前，该公司1,716,160,000已发行普通股，其中1,716,159,9902023年5月，通过认购协议向强生发行股票。2023年5月8日，Kenvue IPO通过出售198,734,444普通股，包括承销商全面行使其购买选择权25,921,884用于弥补超额配售的股票。截至2023年10月1日，公司拥有1,914,909,765已发行和已发行的普通股。就公司的每股收益计算而言，通过认购协议发行的股票被视为类似于股票拆分所应占的股票，因此，将在所有期间追溯列报。

摊薄每股收益是通过实施期内所有潜在的摊薄股权工具或股权奖励来计算的。有几个不是本公司于Kenvue首次公开招股前尚未完成的股权奖励及不是本公司于交换要约前尚未偿还之摊薄权益工具。在截至2023年10月1日的三年和九年中，38,386,962股票根据库存股方法被确定为反摊薄，因此不计入稀释后每股收益计算。

截至2023年10月1日和2022年10月2日的财政年度三个月和九个月的每股净收益计算如下：

财政三个月结束财政九个月结束
(单位：百万，不包括每股数据)2023年10月1日2022年10月2日2023年10月1日2022年10月2日
净收入$438 $586 $1,337 $1,703 
基本加权平均流通股数1,916 1,716 1,823 1,716 
基于股票的奖励的稀释效应4 — 4 — 
稀释加权平均流通股数量1,920 1,716 1,827 1,716 
每股收益：
基本信息$0.23 $0.34 $0.73 $0.99 
稀释$0.23 $0.34 $0.73 $0.99 

股份回购计划

公司董事会已授权一项股份回购计划，根据该计划，公司有权回购最多至 27 在公开市场或私下谈判的交易中，该程序没有有效期，可以随时暂停或停止。本回购计划旨在抵消根据Kenvue的股权激励计划授予或行使股权奖励所产生的摊薄效应。

12. 公允价值计量

公允价值计量是根据估值技术和投入估算的，分类如下：

•第1级-相同资产或负债在活跃市场的报价
•第2级--重要的其他可观察到的投入
•级别3--重要的不可观察的输入

如果用于计量金融资产和负债的投入属于上述一个以上的水平，则分类基于对该工具的公允价值计量重要的最低水平的投入。



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以下公允价值层级表显示了公司按公允价值经常性计量的金融资产和负债的构成和分类：

2023年10月1日2023年1月1日
(百万美元)账面价值1级2级3级账面价值1级2级3级
资产：
远期外汇合约$82 $— $82 $— $39 $— $39 $— 
利率互换— — — — 29 — 29 — 
总计$82 $— $82 $— $68 $— $68 $— 
负债：
远期外汇合约$(73)$— $(73)$— $(15)$— $(15)$— 
利率互换— — — — (39)— (39)— 
总计$(73)$— $(73)$— $(54)$— $(54)$— 
于预付费用及其他应收款项呈列的净额：$33 $— $33 $— $14 $— $14 $— 
应付账款中列报的净额
$(23)$— $(23)$— $— $— $— $— 

于二零二三年十月一日及二零二三年一月一日，现金及现金等价物、应收贸易账款、预付费用及其他应收款项以及贷款及应付票据的账面值与公平值相若。远期外汇合约之公平值乃按现行市场利率贴现至现值及其后按现行即期外汇汇率换算为美元之所有未来现金流量按货币合计。利率掉期按公平值入账，公平值乃根据可观察市场数据（包括收益率曲线）得出。所有衍生工具分类为第二级证券。

于截至2023年10月1日止财政三个月及九个月以及截至2023年1月1日止财政年度，第一级、第二级或第三级之间并无转移。

下表载列本公司未偿还衍生工具的名义金额：

2023年10月1日2023年1月1日
(百万美元)远期外汇合约利率互换总计远期外汇合约利率互换总计
现金流对冲
$3,810 $— $3,810 $1,768 $2,400 $4,168 
非指定远期外汇合约
$586 $— $586 $— $— $— 
净投资对冲$— $— $— $— $— $— 

截至2023年10月1日止三个月及九个月，本公司录得累计其他全面亏损的税后变动总额为美元（4)百万元及$271000万美元与其现金流对冲组合有关。截至2022年10月2日止三个月及九个月，本公司录得累计其他全面亏损的税后变动总额为美元。111000万美元和300万美元81000万美元与其现金流对冲组合有关。

远期外汇合约

于若干司法权区，本公司使用远期外汇合约管理其外汇汇率变动风险。衍生工具之公平值变动于各期间计入盈利或其他全面亏损，视乎衍生工具是否被指定为对冲交易的一部分，以及如被指定为对冲交易的类型而定。



28

自2022年以来，本公司已订立远期外汇合约，以对冲部分以外币计价的预测现金流。这些合同的条款一般是12几个月后18个月根据适当会计指引，该等合约于合约开始日期指定为现金流量对冲关系。于开始时，所有指定对冲关系预期将高度有效。该等合约采用远期法入账，而与该等合约有关的所有收益╱亏损均于其他全面亏损入账。本公司在向客户出售存货时将与这些合同有关的收益和亏损重新分类为销售净额或销售成本及其他费用（收入），净额，在本公司简明综合经营报表中（如适用）。

下表为其他全面亏损内指定为现金流量对冲的远期外汇合约收益及亏损概要及重新分类至盈利的金额：

财政三个月结束财政九个月结束
2023年10月1日2022年10月2日2023年10月1日2022年10月2日
其他全面亏损确认的收益$7 $11 $7 $9 
收益（亏损）由其他全面亏损重新分类至盈利$11 $(2)$16 $(2)

下表为截至2023年10月1日和2022年10月2日止财政三个月和九个月与本公司远期外汇合约相关的重新分类至净收入的概要：

财政三个月结束
2023年10月1日2022年10月2日
(百万美元)净销售额销售成本其他费用，净额净销售额销售成本其他费用，净额
现金流对冲收益$— $11 $— $7 $2 $4 
未指定为套期保值的远期货币兑换合同的收益（损失）$— $— $(3)$— $— $7 

财政九个月结束
2023年10月1日2022年10月2日
(百万美元)净销售额销售成本其他费用，净额净销售额销售成本其他费用，净额
现金流套期保值收益(亏损)$— $18 $(2)$18 $5 $14 
未指定为套期保值的远期货币兑换合同收益$— $— $1 $— $— $14 

截至2023年10月1日，本公司外币兑换合同的公允价值已计入本公司简明合并资产负债表的预付费用及其他应收款项。

自2022年起，本公司已订立远期货币兑换合约，以抵销与本公司应付及应收款项结算有关的外币风险。这些合同未被指定为现金流对冲关系，与这些合同相关的净分配收益和亏损在公司简明综合经营报表的其他费用中确认。截至2023年10月1日及2023年1月1日，本公司分别持有未指定为现金流量对冲关系的远期外汇合约，2)百万元及$0百万，分别为。



29

远期起始利率互换

自二零二二年第四季度开始，本公司订立远期起始利率掉期，旨在为分离取得长期融资，或倘分离未发生则为其他长期融资目的。本公司将这些衍生工具指定为现金流量对冲，以减少与预测基准利率变动有关的未来利率风险， 5年期, 10年期，以及30年公司于2023年发行的债券。在截至2023年10月1日的九个月中，该公司录得约$48累计其他综合亏损3.8亿欧元。于发行预期债务后，本公司结算其远期起始利率掉期，并收到#美元381.2亿美元现金。累计其他全面亏损的收益将摊销并计入其他费用，净额计入本公司在年内的简明综合经营报表5年期, 10年期，以及30年债券。在截至2023年10月1日的三个月和九个月里，我们重新分类了$1百万美元和美元3其他全面亏损分别记入简明综合经营报表的百万欧元。

净投资对冲

该公司将某些远期货币兑换合同指定为净投资对冲，以减少某些外国子公司因汇率变化而进行的非美元净投资所带来的外汇风险。在截至2023年10月1日和2022年10月2日的三个月和九个月期间，本公司指定一份远期货币兑换合同作为净投资对冲，该远期货币兑换合同以指定的远期汇率出售外币(以关联公司当地货币计价)。这些合同是用现货法核算的，合同公允价值的变化可归因于现货汇率的变化，记录在其他全面损失(CTA)中。可归因于时间价值的公允价值变动(“不包括组成部分”)最初记录在其他全面损失(CTA)中，并在其他费用中确认，在合同有效期内按比例计入公司的简明综合经营报表净额。被指定为净投资对冲的远期货币兑换合约是在截至2023年10月1日的三个财政月内结算的。

有效性

本公司会持续评估每项衍生工具在抵销对冲项目变动方面是否持续有效。当一种衍生品不再被预期为高度有效时，对冲会计就会停止。

现金流量表

套期关系中指定衍生工具的现金流量反映在与套期项目列报一致的简明综合现金流量表中。未作为指定套期保值关系入账的衍生工具现金流反映了与经济套期保值活动相关的现金流的分类。

信用风险

如果金融工具合同的交易对手不履行，本公司将面临信用损失的风险；然而，不履行被认为是不可能的，任何不履行也不太可能是实质性的，因为公司的政策是基于强大的信用评级和其他信用考虑与各种信誉良好的交易对手签订合同。该公司与其交易对手谈判了国际掉期和衍生工具协会公司的主协议，这些协议包含主净额结算条款，提供了与每一交易对手抵消跨交易风险的合法权利和能力。鉴于这些合同提供的权利，该公司根据其“净”交易对手风险敞口提供衍生余额。这些协议不需要提交抵押品。

股票证券投资

本公司按成本减减值（如有）加或减同一发行人相同或类似投资有序交易中可观察价格变动所产生之变动计量并无容易厘定公平值之股本投资。截至2023年10月1日和2023年1月1日，此类投资总额为美元76百万美元和美元56于简明综合资产负债表中计入其他资产。

13. 承付款和或有事项

本公司及/或其若干附属公司不时涉及与知识产权、商业合同、产品责任、标签、市场营销、广告、定价、反垄断及贸易有关的各种诉讼及索赔。


30

法规、劳动和就业、赔偿、数据隐私和安全、环境、健康和安全、税务事宜、政府调查以及在其日常业务过程中产生的其他法律诉讼。

本公司在可能产生负债且损失金额能够合理估计时，记录与该等法律事项相关的或有损失的应计费用。截至2023年10月1日，本公司已确定与若干诉讼事项相关的负债是很可能发生的，并可以合理估计。因此，本公司已就这些重大或有负债计提，并将继续监测每一相关法律问题，并根据会计准则法典第450—20—25号的新信息和进一步发展调整计提费用。与诉讼事项有关的应计负债计入简明综合资产负债表的应计负债及其他负债。就下文所述的该等及其他诉讼及监管事项而言，可能或合理可能产生亏损，本公司无法估计超出应计金额的可能亏损或亏损范围。法律或有事项的累计金额通常来自对未来事件和不确定性的一系列复杂判断，这些判断严重依赖估计和假设，包括相关付款的时间。作出这种估计和判断的能力可能受到各种因素的影响，其中包括，除其他外，诉讼程序中寻求的损害赔偿是否缺乏证据或不确定；科学和法律发现是否已经开始或已经完成；诉讼程序处于早期阶段；事项存在法律上的不确定性；重要事实存在争议；存在程序或管辖权问题；潜在索赔的数量是否确定或可预测；可以实现全面的多方和解；存在复杂的相关交叉索赔和反诉；和/或涉及众多当事方。

本公司认为，根据其对该等事项的审查、其迄今的经验以及与律师的讨论，法律诉讼的最终结果（扣除本公司简明综合资产负债表中的应计负债）预计不会对本公司的财务状况造成重大不利影响。然而，在任何报告期内，一项或多项该等事项的解决或应计费用的增加可能会对本公司该期间的经营业绩和现金流量产生重大不利影响。

产品责任

该公司和/或其某些子公司涉及多个产品的众多产品责任索赔和诉讼。在这些案件中，索赔人寻求大量补偿性赔偿，并在可能的情况下寻求惩罚性赔偿。虽然该公司认为它有坚实的辩护理由，但预测诉讼的最终结果是不可行的。有时，即使公司拥有强大的防御能力，它也会根据各种情况考虑孤立的定居点。本公司可应计每一事项辩护所需的法律辩护费用的估计，当这些费用是可能的并且可以合理估计时。对于这些事项中的某些事项，公司可能会累积额外的金额，如与和解、损害赔偿和其他损失相关的估计成本。产品责任应计可代表世界各地数千项索赔的预计产品责任，每项索赔都在不同的诉讼环境中，具有不同的事实模式。随着将来有了更多的信息，可能需要对应计项目进行修改。

我们的子公司Johnson & Johnson Consumer Inc.已提出人身伤害索赔。（"JJCI"）与其他含对乙酰氨基酚产品的销售商一起在联邦法院声称，子宫内暴露于对乙酰氨基酚（泰诺，一种非处方止痛药的活性成分）与儿童自闭症谱系障碍和/或注意力缺陷/多动症的发展有关。2022年10月，在美国联邦法院提起的诉讼被组织为纽约南区美国地方法院的多区诉讼。这些行动没有规定审判日期。产品责任诉讼继续被提起，公司继续收到有关潜在成本和预计案件数量的信息。此外，JJCI、本公司及强生已在州法院提起诉讼，并在加拿大针对我们的子公司强生公司提起诉讼。在该等诉讼程序的现阶段，本公司无法合理估计其因该等申索及诉讼而产生潜在责任的可能性或程度。

一般诉讼

2006年，强生收购辉瑞的非处方药（“OTC”）业务，包括OTC Zantac的美国权利，该业务已出售给勃林格殷格翰（“BI”），作为合并控制批准的条件，BI自2006年12月起及之后在美国销售的产品责任风险。强生从BI获得赔偿，并通过强生就Zantac业务从辉瑞转移给BI向辉瑞提供赔偿。2019年11月，强生收到辉瑞根据强生与辉瑞之间的2006年股票和资产购买协议的赔偿要求。于二零二零年一月，强生收到BI根据强生、辉瑞及BI订立的二零零六年资产购买协议的弥偿要求。根据协议，辉瑞和BI已向强生提出赔偿要求，表面上与辉瑞销售Zantac有关。2022年11月，强生收到葛兰素史克有限责任公司（“GSK”）根据强生与辉瑞订立的2006年股票及资产购买协议以及若干1993年、1998年及2002年协议的弥偿要求


31

葛兰素威康公司和华纳—兰伯特公司之间的联系这些通知寻求赔偿与非处方Zantac（雷尼替丁）产品有关的法律索赔。原告声称，Zantac和其他含有雷尼替丁的非处方药可能会降解并导致NDMA（N—亚硝二甲胺）的不安全水平，并可能导致或已经导致使用该产品的患者的各种癌症，并寻求声明和金钱救济。强生公司拒绝了与相关诉讼有关的所有赔偿要求。没有强生实体在美国出售Zantac。

2016年，JJI将加拿大Zantac业务出售给赛诺菲消费者健康公司(赛诺菲)。根据JJI与赛诺菲之间的2016年资产购买协议(“2016购买协议”)，赛诺菲承担了某些责任，包括与赛诺菲在关闭后销售的Zantac(雷尼替丁)产品有关的责任，以及因赛诺菲在关闭后销售的产品而产生的或与之相关的召回、撤回、更换或相关市场行动或销售后警告所产生的损失，而赛诺菲则需要就某些其他免除的负债向赛诺菲进行赔偿。2019年11月，JJI收到一份通知，保留根据2016年采购协议向赛诺菲索赔的权利。该通知提到了对集体诉讼和各种个人人身伤害诉讼中的法律索赔的赔偿，这些诉讼的指控与美国与非处方药Zantac(雷尼替丁)产品有关的诉讼类似。

强生和/或JJI也被提名为四的七在加拿大提起的推定集体诉讼，涉及Zantac或雷尼替丁的使用类似指控。的 四由于推定的集体诉讼名称为J & J和/或JJI，不列颠哥伦比亚省的诉讼已经停止，艾伯塔省的诉讼已经停止，魁北克省的诉讼已经停止。安大略省的行动正在进行中，但目前尚未采取行动。JJI和其他制造商在加拿大与Zantac产品有关的各种人身伤害诉讼中也被列为被告。JJI已向赛诺菲发出通知，保留根据2016年采购协议就集体诉讼和人身伤害诉讼提出索赔的权利。于该等诉讼的现阶段，本公司无法合理估计其因该等索偿及诉讼而产生潜在责任的可能性或程度。

从2021年5月开始，多项推定的集体诉讼在州和联邦法院（加利福尼亚州，佛罗里达州，纽约州和新泽西州）针对多个强生实体提出，指控其违反州消费者欺诈法规，理由是未披露某些露得清和Aveeno防晒产品涉嫌苯污染，并肯定宣传这些产品为“安全”；并且，至少在 一在一个案件中，指控严格责任制造缺陷和没有警告索赔，声称指定的原告人遭受了未指明的伤害，因为据称暴露于苯。多地区诉讼司法小组合并了所有未决诉讼， 一该案件在新泽西州法院，美国佛罗里达州南区地区法院劳德代尔堡分部待决。于二零二一年十月，本公司一间附属公司原则上达成协议，以解决全国范围内的类别，包括合并诉讼的索偿，惟须经佛罗里达州联邦法院批准。于二零二一年十二月，合并诉讼中的原告提出动议，要求初步批准全国性集体和解。2023年2月，一项授予和解最终批准的命令，认证和解类别和判给律师费。上诉通知书已于二零二三年四月提交。

2023年9月，美国食品药品监督管理局（“FDA”）非处方药咨询委员会（“NDAC”）开会讨论口服苯丙酮（“PE”）有效性的新数据，并得出结论认为，目前的科学数据并不支持口服PE的推荐剂量作为鼻减充血剂有效。FDA和NDAC都没有对以推荐剂量使用口服PE的安全性问题提出担忧。FDA表示，在对口服PE的状况采取任何行动之前，将考虑NDAC的输入和证据。自2023年9月起，继NDAC投票后，本公司及其附属公司以及其他含聚乙烯产品的销售商和制造商提出推定集体诉讼，声称各种诉讼原因包括违反消费者保护法规、疏忽和不当得利。这些申诉寻求损害赔偿和禁令救济。一份多地区诉讼的请愿书已经提交。此外，2023年9月，该公司的附属公司以及其他含聚乙烯产品的销售商和制造商提出了推定的加拿大集体诉讼，指控他们虚假、误导性陈述，并基于类似的诉讼原因寻求损害赔偿和声明性救济。此外，于2023年10月，一项推定证券集体诉讼已于美国新泽西地区法院提出，针对本公司及其若干高级职员及其他被告。投诉指称该公司就私募股权及若干含私募股权产品的功效作出虚假或误导性陈述，并遗漏重要事实，并要求所有根据注册声明书及公开招股章程购买股份的股东赔偿。于该等诉讼的现阶段，本公司无法合理估计其因该等索偿及诉讼而产生潜在责任的可能性或程度。

JJCI与超过120其他公司是西方化学公司于2018年6月在美国新泽西地区地方法院提起的成本回收和诉讼的被告，该诉讼涉及新泽西州下帕塞克河的一段清理工作。某些被告（不包括JJCI）已与美国环境保护局和美国司法部达成和解，该和解将征求公众意见。和解协议，如果


32

经司法批准，将通过司法同意令予以确认。该案已在行政上结案，但可在就《同意令》作出决定后，应请求重新审理。

该公司或其子公司也是根据《综合环境反应，补偿和责任法》（俗称超级基金）和类似国家提出的各种诉讼的当事方，当地或外国法律，其中寻求的主要救济是公司，同意在指定的危险废物场地实施补救活动，或偿还政府或第三方在执行过程中所产生的费用，在这样的场所进行补救。

其他

大量声称滑石粉致癌的人身伤害索赔是针对强生及其某些附属公司提出的，这些索赔是由于使用含有滑石粉的身体粉，主要是强生婴儿粉。这些人身伤害诉讼主要在美国和加拿大的州和联邦法院提起。

根据分离协议，强生保留所有直接或间接因强生或其联属公司在美国及加拿大销售的滑石或含滑石产品的存在或接触而引起、基于或导致的损害的所有责任(“滑石粉相关负债”)，并因此同意就滑石粉相关负债及任何与解决该等索偿相关的费用向本公司作出赔偿。然而，本公司将继续对因美国或加拿大以外销售的滑石粉或含滑石粉产品的存在或接触而引起的、基于或直接或间接造成的损害或与损害有关的所有责任负责。

14. 业务细分

该公司历来作为强生的一部分运营，根据强生的部门结构进行报告，历史上首席运营决策者(“CODM”)是强生的消费者健康部门运营委员会。随着公司转型为一家独立的上市公司，公司的CODM被确定为Kenvue的领导团队，因为他们负责分配资源和评估业绩。根据CODM如何定期评估运营业绩，做出资源分配决策，并指定其直接下属的职责，公司的组织形式如下三经营分部，亦为其报告分部：（i）自我护理，（ii）皮肤健康及美容，及（iii）基本健康。前期呈列符合当前分部报告结构。

分部溢利乃根据经营收入（不包括折旧及摊销、非经常性离职相关成本、重组开支、转换以股份为基础的奖励的影响、其他经营开支（收入）净额及未分配一般企业行政开支（在此称为“分部经调整经营收入”）计算，因为管理层在评估分部财务表现时不包括该等项目。一般企业╱未分配开支（包括库务及法律业务以及与本公司整体管理有关的若干开支、收益及亏损）不会分配至分部。于评估分部表现及管理营运时，管理层并无审阅分部资产。

公司通过以下方式经营业务三可报告的业务细分：

可报告的细分市场产品类别
自我护理
咳嗽、感冒和过敏
疼痛护理
其他自我护理（消化健康、戒烟和其他）
皮肤健康与美容面部和身体护理
头发、太阳和其他
基本健康口腔护理
婴儿护理
其他基本保健（妇女保健和伤口护理）



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截至2023年10月1日及2022年10月2日止财政三个月及九个月，本公司产品类别占净销售额的百分比如下：

财政三个月结束财政九个月结束
产品类别
2023年10月1日2022年10月2日2023年10月1日2022年10月2日
咳嗽、感冒和过敏13 %13 %14 %13 %
疼痛护理14 14 13 12 
其他自我护理14 14 15 15 
面部和身体护理21 21 20 21 
头发、太阳和其他8 8 9 8 
口腔护理10 10 10 10 
婴儿护理9 10 9 10 
其他基本健康11 10 10 11 
总计100 %100 %100 %100 %

分部净销售额和分部调整后营业收入

截至2023年10月1日及2022年10月2日止财政三个月及九个月的分部销售净额及分部经调整经营收入如下：

分部净销售额
财政三个月结束财政九个月结束
(百万美元)2023年10月1日2022年10月2日2023年10月1日2022年10月2日
自我护理$1,613 $1,516 $4,914 $4,462 
皮肤健康与美容1,119 1,124 3,377 3,262 
基本健康1,183 1,149 3,487 3,459 
总细分市场净销售额
$3,915 $3,789 $11,778 $11,183 

分部调整后营业收入
财政三个月结束财政九个月结束
(百万美元)2023年10月1日2022年10月2日2023年10月1日2022年10月2日
自我护理$583 $556 $1,741 $1,554 
皮肤健康与美容167 246 517 616 
基本健康309 261 770 821 
分部调整后营业收入总额(1)(2)
$1,059 $1,063 $3,028 $2,991 
对税前收入的对账：
折旧
72 69 211 213 
摊销
81 83 242 265 
与离职相关的费用
133 50 333 109 
重组费用(3)
3 31 3 69 
股份奖励的转换(4)
(25)— (25)— 
其他营业费用(收入)，净额9 (14)(7)(6)
一般公司/未分配费用76 81 219 197 
营业总收入$710 $763 $2,052 $2,144 
其他费用，净额25 25 65 19 
利息支出，净额
100 — 154 — 
税前收入$585 $738 $1,833 $2,125 
(1)于二零二三年第一季度，本公司调整销售成本内若干无形资产摊销成本的分配，以与本公司（包括主要营运决策者）计量的分部财务业绩一致。因此，本公司已更新其分部，


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以反映所有以往期间的最新列报方式。分部经调整经营收入并无因此更新而变动。
(2)本公司将分部调整后营业收入定义为美国公认会计准则营业收入，不包括折旧和摊销、离职相关成本、重组费用、以股份为基础的奖励转换的影响、其他营业费用（收入）、净额和一般企业未分配费用，这些费用不属于我们分部业绩计量的一部分。管理层使用分部经调整经营收入评估分部财务表现。
(3)不包括包括在其他经营费用（收入）中的重组费用，根据公司的简明综合经营报表净额。
(4)如上所述，分部经调整经营收入不包括转换以股份为基础的奖励的影响（见附注7，以股份为基础的补偿）。此调整主要是加回先前确认的以股票为基础的补偿开支的收益的净影响，148 2023年10月1日止财政三个月确认的与离职前提供的员工服务有关的股票补偿费用为美元。1231000万美元。


15. 应计负债和其他负债

应计负债包括：

(百万美元)2023年10月1日2023年1月1日
应计费用$545 $447 
应计薪酬和福利326272
租赁责任4635
其他应计负债(1)
371152
应计负债$1,288 $906 

其他负债包括：

(百万美元)2023年10月1日2023年1月1日
应计所得税--非流动所得税$226 $584 
非流动租赁负债10681
其他非流动应计负债(1)
23762
其他负债$569 $727 

(1) 其他流动和非流动应计负债增加的主要原因是与强生签订的与《离职协定》有关的协定，该协定于2023年第二季度生效。更多信息见附注8，“关联方”。

16. 后续事件

分红宣言

2023年10月26日，公司宣布其董事会宣布，0.20向股东派发二零二三年第四季度现金股息。第四季度股息为美元0.20每股发行在外普通股将于2023年11月22日支付给截至2023年11月8日营业结束时记录在案的股东。

项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析

本讨论包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述并非历史事实，而是基于对我们行业、业务和未来财务业绩的当前预期、估计、假设和预测。我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述预期的结果有重大差异，这是由于许多因素，包括我们的分拆招股说明书标题为“风险因素”一节和本文标题为“关于前瞻性陈述的警告性说明”一节中讨论的因素。

我们随附的截至2023年10月1日以及截至2023年10月1日和2022年10月2日的三个和九个财政月的简明合并财务报表已根据美国公认会计准则和SEC关于中期财务报表的规则和法规编制，并应与我们的经审计合并财务报表一并阅读。


35

截至2023年1月1日止年度的财务报表，该等报表载于分拆招股章程，并连同我们的未经审核简明综合财务报表及本季度报告表格10—Q其他地方所载的相关附注。我们认为，简明综合财务报表反映所示期间财务状况、经营业绩及现金流量的公允报表所需的所有调整，包括正常及经常性调整。除非另有说明，所有货币金额均以美元表示。

概述

公司概述

在Kenvue，我们的宗旨是实现日常护理的非凡力量。作为医疗保健和消费品交叉领域的全球领导者，我们是全球最大的纯消费者健康公司，2022年净销售额为150亿美元。通过将科学的力量与有意义的人类洞察力和数字优先的方法相结合，我们让消费者每天都能过上更健康的生活。深受几代人信赖，我们独特的标志性品牌组合—包括泰诺®、露得清属®，Listerine®，约翰逊的®，创可贴®、Aveeno®、泽特克®和Nicorette®-由科学支持并得到医疗保健专业人员的推荐，这进一步加强了我们消费者与我们品牌的联系。

我们的产品组合包括自我护理、皮肤健康和美容以及基本健康产品，使我们能够在全球消费者的日常生活和最重要的时刻与他们建立联系。

我们著名的投资组合代表了全球和地区品牌的组合，其中许多品牌在各自的类别中处于领先地位。2022年，我们在全球主要品类中占据了七个排名第一的品牌位置，此外，我们在四个地区还拥有许多排名第一的本地品牌。我们的全球足迹在地理上也得到了很好的平衡，2022年我们大约一半的净销售额来自北美以外的地区。

我们的全球规模和品牌组合的广度与我们成熟的能力相辅相成，并通过我们的数字优先方法加速，使我们能够动态地利用并响应影响我们类别和地理市场的当前趋势。

我们的营销组织只专注于消费者健康，通过利用我们的精准营销、电子商务和更广泛的数字能力来开发独特的消费者洞察力并进一步增强我们品牌的相关性，从而高效地运营。同样，我们的研发组织将这些消费者洞察力与深厚的多学科科学专业知识以及与医疗保健专业人员的接触相结合，以推动以消费者健康为中心的创新产品、解决方案和体验。

我们的业务部门

我们通过以下三个可报告的业务部门运营我们的业务：

•自我照顾。我们的自我护理产品类别包括：咳嗽、感冒和过敏；疼痛护理；以及其他自我护理(消化健康、戒烟等)。该细分市场的主要品牌包括泰诺®、尼科雷特®、和Zyrtec®.
•皮肤健康和美容。我们的皮肤保健和美容产品类别包括：面部和身体护理和头发、防晒等。该细分市场的主要品牌包括露得清®、Aveeno®和OGX®.
•基本健康。我们的基本健康产品类别包括：口腔护理、婴儿护理和其他基本健康(妇女健康和伤口护理)。该细分市场的主要品牌包括Listerine®，约翰逊的®，创可贴®和StyFree®.

有关我们的三个可报告业务部门的更多信息，请参阅“-影响我们业绩的关键因素-我们的品牌和产品组合“和备注14, “业务细分,”我们的简明合并财务报表包括在这里。

与强生分手

于二零二一年十一月，我们的前母公司强生（“强生”）宣布有意将其消费者健康分部（“消费者健康业务”）分拆为一间新的上市公司（“分拆”）。我们于2022年2月23日在特拉华州注册成立，并成立最终直接持有，


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或间接，并进行若干经营活动，以预期计划分拆消费者健康业务。在Kenvue首次公开募股（定义见下文）之前，我们由强生全资拥有，主要代表消费者健康业务。于二零二三年四月四日，就分拆而言，强生在所有重大方面完成了向我们及其附属公司转让消费者健康业务的资产及负债，除在我们和J & H的某些司法管辖区转移资产和负债外，J将延迟转让该等资产及承担负债及其他非重大资产（该等转让，“消费者健康业务转让”）。

与Kenvue普通股首次公开发行有关的注册声明于2023年5月3日宣布生效，我们的普通股于2023年5月4日开始在纽约证券交易所交易，股票代码为“KVUE”（“Kenvue IPO”）。

2023年5月8日，Kenvue通过出售198，734，444股普通股完成了IPO，每股面值0.01美元，包括承销商完全行使其购买25，921，884股股份的选择权，以弥补超额配售，按首次公开发售价每股二十二元，扣除承销折扣及佣金一亿三千一百万元后，所得款项净额为四十二亿元。于2023年5月8日，连同消费者健康业务转让，我们向强生分派138亿美元，其中包括：（1）出售Kenvue IPO普通股所得款项净额；（2）债务融资交易所得款项净额（定义见本文所载简明综合财务报表附注4 "借款"），及（3）任何现金及现金等价物，超出本公司于紧接Kenvue首次公开募股后保留的11.7亿美元现金及现金等价物。截至Kenvue IPO结束时，强生持有Kenvue普通股1，716，160，000股，约占Kenvue普通股流通股总数的89.6%。

于二零二三年七月二十四日，强生发起交换要约（“交换要约”），据此，其股东可将强生普通股股份交换为Kenvue Inc.的股份。2023年8月23日，强生宣布交换要约的结果，据此强生接受总计190，955，435股强生普通股，以换取1，533，830，450股Kenvue普通股，占Kenvue截至2023年8月23日已发行普通股的约80.1%。因此，Kenvue成为一家完全独立的公司，在交换要约完成后，强生现在拥有Kenvue普通股9.5%的流通股。

我们就成立独立公众公司而产生若干成本（“离职相关成本”）。我们预计，与离职有关的非经常性费用将至少持续到2024财年。有关分拆的其他信息，请参阅分拆招股说明书中的“强生与Kenvue及其他相关人士交易的协议—强生与Kenvue之间的关系”及“强生与Kenvue及其他相关人士交易的协议—与分拆有关的协议”。

与强生的关系

就分拆而言，吾等已与强生订立分拆协议及多项其他协议，以实现分拆。该等协议为我们与强生的关系提供了框架，并规范了我们与强生在Kenvue IPO完成后的各种临时和持续关系。该等与强生达成的协议载于本报告所载简明综合财务报表附注8“关联方”。

影响我们结果的关键因素

我们相信，我们的表现及未来的成功取决于多项因素，这些因素为我们带来重大机遇，但亦构成风险及挑战，包括下文及我们的分拆招股章程“风险因素”一节所讨论者。

我们的品牌和产品组合

我们拥有世界一流的全球标志性和现代品牌组合，这些品牌在过去135年中建立，深受几代消费者的信赖。我们的业务是平衡和弹性与领先品牌跨类别和地区市场。我们的品牌广受认可，代表了全球品牌和区域品牌的组合，其中许多品牌在各自类别中占据领先地位。我们的品牌是为独特重要的时刻而建立的；这些时刻关怀与我们的产品建立了情感联系，从而在消费者和我们的品牌之间建立了深厚的纽带。



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我们的竞争能力取决于这些品牌的实力。我们绝大部分净销售额来自拥有专利商标及商品名的产品，而这些商标及商品名传达我们销售的产品为“品牌”产品。发展和维护我们品牌的声誉是我们与消费者、客户、制造商、供应商、分销商和其他第三方合作伙伴（包括医疗保健专业人士、影响者和与我们有关系的其他个人）关系的关键组成部分。我们认识到，我们的声誉和品牌可能会因与我们公司、我们的品牌、我们的产品、我们的供应链、我们的原料、我们的包装、我们的环境、社会和治理实践、我们的员工或我们业务的任何其他方面相关的负面宣传而受损。

消费者、客户和第三方合作伙伴重视并信任我们品牌的声誉、可靠性和地位以及我们产品的质量、性能和功能，我们相信，通过继续深化我们在整个产品组合中的品牌相关性和显着性，继续为我们的产品在消费者心中和家庭中赢得一席之地，我们有重大机会进一步提高我们的类别和品牌渗透率。

消费者偏好的转变

日常护理从未成为消费者健康旅程中最重要的一部分。在全球范围内，人们对消费者健康产品的偏好和期望不断变化，人们更加关注预防保健和科学支持的解决方案。虽然在COVID—19疫情爆发前，对消费者健康的关注已有所上升，但自疫情爆发以来，这一关注已进一步加快。消费者也在将美丽的范式转向健康。影响消费者偏好的其他近期趋势包括人口老龄化、高端化（消费者将购买转向高端替代品）、新兴市场中产阶级不断壮大，以及为个性化健康解决方案创造新机遇的数字生态系统的兴起。我们预计这些趋势将持续下去，消费者将继续寻求满足其健康目标的解决方案，为我们的产品组合创造增长机会。

消费者偏好和购买模式难以预测，可能会迅速波动。我们的成功取决于我们的能力，预测，理解和适当响应市场趋势和变化的消费者偏好比我们的竞争对手更快。因此，我们越来越多地利用我们的数字能力和数据分析，以获得新的商业见解，并制定有针对性的营销和广告计划，以接触消费者。此外，市场趋势、消费者偏好和购买模式可能因地理区域而异，我们寻求以独特的本地偏好和趋势为特色的地区品牌来补充我们的标志性全球品牌组合。

创新

我们依靠科学。我们一直将科学作为我们提供护理的核心，我们将继续致力于这一方法。我们能够快速开发新产品和技术，并不断调整和营销我们的产品，以满足不断变化的消费者偏好，这是我们商业战略的重要组成部分。我们的几种产品在改善生活方面有着悠久的历史，是第一次推向市场的创新。在许多情况下，我们推动了整个类别的创新和临床纲要。通过利用世界级的研发能力和研发专业团队，我们拥有多学科和差异化的创新方法。

我们有一个成功的记录，以科学为基础的方法，围绕人类的同情心，并利用我们与医疗保健专业人士和学术机构的长期合作关系推动我们的类别创新。然而，开发新产品和技术是一个复杂、耗时和昂贵的过程，新产品可能无法成功推出，或可能无法引起足够的消费者兴趣和销售，以成为有利可图的产品。为了在我们目前服务的产品市场中保持竞争力，进入新的产品市场，并扩展到邻近的类别、分销渠道或地区，我们必须继续投资于创新，开发、推广和推出新的高质量产品。

扩展电子商务和数字能力

我们的数字第一思维贯穿了我们所做的一切。在过去几年中，我们的数字化加速改变了我们提供更好消费者健康体验的能力。如今，我们将数字化第一的理念应用于我们运营的各个方面，包括研发、供应链、上市和市场营销，并将数字化投资放在优先位置，我们打算在未来继续加快实施这一战略。有效实施数码第一的方针，包括有效整合数码及实体渠道，是业务持续增长不可或缺的一环，但涉及重大营运变动。我们已逐步增加投资重点，以增强我们的数字能力，包括数据科学、数据分析、人工智能、机器学习和自然语言处理。



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我们追求这一策略，近年来推动新服务，包括电子商务和直接面向消费者（“DTC”）服务，并推出创新新产品和互联健康产品，超越我们以往为消费者和客户提供的传统服务和产品。我们对数字能力的投资正在改善数据质量和访问，促进创新，推动电子商务的成功，并使我们能够更有效地管理我们的供应链，同时增强我们的营销和商业能力。然而，通过数字化计划扩大我们的服务和产品供应也会带来与数字化业务相关的额外风险和不确定性，包括技术变化的速度、技术故障、信息安全或网络安全事件、消费者隐私和数据保护问题、道德问题、州税收制度的变化以及政府对互联网活动的监管。

地理扩展

我们的足迹遍布全球，于二零二二年，我们在四个地区超过165个国家销售及分销广泛的产品组合。近年来，我们已发展壮大，并打算通过扩大我们的全球业务继续增长我们的业务。鉴于我们的全球规模（包括美国和中国），我们有能力与我们的零售合作伙伴合作，以满足不断增长的消费者健康需求，并开发新产品，以满足全球不断变化的消费者需求。除了优先考虑在现有市场的扩张，我们发现了最具吸引力的机会，我们还打算投资于其他规模可观，增长， 未穿透的全球各地的地理市场。

我们预计我们计划扩大业务的地区市场的竞争将加剧。总部设在美国以外市场的当地公司可能具有相当大的竞争优势，因为它们对这些当地市场有更大的了解和关注。与此同时，我们的一些跨国竞争对手可能会比我们更快地在某些地区市场发展和成长。我们能否在全球范围内成功扩展业务，将取决于多个因素，包括我们的营销努力和消费者对我们产品的接受程度。

竞争加剧

我们的产品在竞争激烈的全球市场销售，近年来经历了零售贸易集中度的提高、零售购买联盟的出现、电子商务的快速增长以及主要零售贸易客户的传统和数字运营的整合。我们的一个客户约占12%和我们总净销售额的13%截至2023年10月1日的三个月和九个月，分别占我们截至2022年10月2日的三个月和九个月总净销售额的13%和14%。我们的前十大客户约占40%占本财年总净销售额的42%三个和九个截至的月份分别占我们总净销售额的42%和44%财政分别截至2022年10月2日的三个月和九个月. 尽管如此，由于这些趋势，我们在每个业务领域越来越依赖某些大型零售贸易客户，其中一些零售贸易客户具有显著的讨价还价能力。

我们在我们的每个业务部门和产品线以及我们开展业务的所有地理市场都面临着激烈的竞争。我们在成本效益、产品性能、实际或感知的产品优势、知识产权、广告和促销活动、品牌认知度和忠诚度、消费者便利性、定价和地理覆盖范围等方面与各种规模的公司竞争。我们的竞争对手包括跨国公司、经常在地区范围内运营的较小公司、零售商的自有品牌以及非品牌产品。这些竞争对手中的许多人都受益于电子商务的大幅增长，并广泛关注DTC或其他非传统的数字商业模式。影响我们业务的竞争因素还包括市场动态和不断变化的消费者偏好、品牌形象、广泛的产品组合、新产品创新和产品开发、对消费者有吸引力的定价、成本投入以及吸引和留住有才华的员工的能力。我们预计，我们经营的类别和地理市场的持续吸引力将鼓励各种规模的新竞争对手进入，这可能会增加这些竞争压力和未来的其他竞争压力。

采购、制造和供应链管理

我们满足消费者和客户需求的能力取决于我们制造和供应商业务的正常运作。我们的制造业务需要及时交付足够数量的复杂、高质量的零部件和材料。我们已经建立了我们的供应链网络，将资源部署到全球最需要的地方。我们广泛的分销网络和销售组织使我们能够与多个市场和渠道的主要供应商和零售商建立战略合作伙伴关系，在这些市场和渠道中，我们进一步利用我们的规模来推动灵活的制造能力和供应链优化。我们相信，这种方法建立和支持了我们在经济周期中的韧性，并使我们能够根据我们的战略优先事项确定或扩大我们的地理重点。尽管如此，我们过去曾面临，未来也可能面临意想不到的中断和延误，通过我们的内部


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和外部供应链。例如，自2021年以来，我们经历了并将继续经历高于预期的通胀，包括运输、大宗商品和其他供应链成本不断上升，以及已经并将继续对我们的运营结果产生不利影响的中断。尽管某些成本已经在一定程度上有所缓和，但我们仍然面临着能源和劳动力成本的上升。制造或供应商中断可能导致产品短缺、销售额下降、声誉受损或巨额成本。

供应链优化计划

自2019年以来，我们在满足消费者需求和缓解供应链约束方面采取了重大举措。我们重新设计了我们的制造和分销网络，优化了内部和外部制造和分销足迹，以改善全球范围内的交货期和可靠性。我们有选择地投资于特定的技术，并在不同的地理市场扩大了我们的产能，目的是通过提高成本、速度、合规性和客户服务来提高竞争力。我们部署了一系列不同的举措，包括(1)通过端到端协作和运输优化来提高区域间的敏捷性，(2)重新设计分销网络以管理电子商务数量的激增并缓解限制，(3)产品供应优化，以消除大量小型外部制造商和停产无利可图的SKU，以及(4)对技术、自动化和数字功能的投资，这些投资使我们的供应链运营现代化，并实现了库存优化，从而提高了盈利能力、质量控制、运输集装箱装载和利用，同时减少了消费者的投诉。因此，我们的历史运营结果反映了通过这些端到端供应链优化计划实现的节省。

宏观经济走势

宏观经济因素影响消费者支出模式，从而影响我们的经营结果。这些因素包括总体经济状况、通货膨胀、消费者信心、就业率、商业状况、信贷可获得性、利率、税率以及燃料和能源成本。影响消费者可自由支配支出的因素仍在全球范围内波动，继续为我们和我们的第三方合作伙伴创造复杂和具有挑战性的零售环境。我们打算继续评估和调整我们的运营战略和成本管理机会，以帮助缓解宏观经济状况和政策变化对我们运营结果的任何影响，同时继续专注于我们业务的长期增长。

外币风险

我们以美元报告我们的综合财务业绩，但在美国以外有大量业务。我们的很大一部分业务是以美元以外的货币进行的，通常适用的当地货币是我们在该地区的功能货币。因此，我们主要在欧盟、英国、日本、中国、加拿大、巴西和印度等多个司法管辖区的业务结果换算成美元时，我们面临着外币风险。此外，随着我们继续扩大我们的全球业务，我们面临的外汇风险可能会变得更加严重，特别是如果美元未来走强的话。

在可能的情况下，我们通过多种方法管理外汇风险。我们可能采用自然对冲策略，使外币对我们以外币计值的经营开支的有利及不利影响，在一定程度上因我们以外币计值的净销售额的自然相反影响而减轻。于2022年，由于预期将作为独立实体经营，我们开始使用衍生金融工具以减轻外汇风险，而非作买卖或投机用途。例如，我们对冲了一部分预测外币收入和预测存货采购。尽管如此，由于我们对各种外币的敞口不断变化，难以预测外币汇率相对于美元的波动，以及涉及大量外币。

收购和资产剥离

我们透过收购高增长、高利润率业务，以及出售我们认为未能充分融入我们的产品组合和策略方向的资产，积极完善我们的投资组合。我们已证明有能力成功整合及扩大收购业务，以进一步巩固我们在产品组合中的市场领导地位。截至2023年10月1日及2022年10月2日止财政三个月及九个月，我们并无完成任何重大收购或资产剥离。

我们打算继续采取纪律和谨慎的方法，以收购和合作机会加速我们的业务增长。我们相信，我们强大的资产负债表将使我们能够战略性地进行收购，


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同时保持我们严格的资本配置方法。然而，企业、品牌、资产和技术的收购和剥离涉及许多潜在风险。

新冠肺炎大流行的影响

COVID—19疫情及政府为减少COVID—19传播及应对COVID—19影响而采取的措施已并可能继续对人们的生活、工作、互动、旅游及购物方式造成影响。于2019冠状病毒疫情期间，我们生产、营销及销售产品所在的许多社区均经历及日后可能遭遇“待在家中”订单、旅行或行动限制及其他政府行动以应对疫情。

我们的我们的自我护理分部及基本健康分部若干产品类别的净销售额因COVID—19疫情期间消费者行为的变化而加快，这有助于抵消其余业务（主要是基本健康分部内的皮肤健康及美容产品以及婴儿护理及妇女健康产品）对我们净销售额的不利影响， 由于锁定驱动的丢失的使用机会， 包括消费者因财政困难而无法购买我们的产品、政府采取的旅行或行动限制措施、需求和消费从更随意或更高价格的产品转向更低价格的产品以及消费者的配餐活动.然而，随着各国政府开始解除限制，这一负面趋势开始平稳并于二零二一年第四季度稳定下来，而自我护理和基本健康产品的势头持续，原因是消费者对健康的关注日益增加。尽管COVID—19疫情对我们业务的影响已大致消退，但COVID—19疫情将继续影响我们业务及财务业绩的程度将取决于许多无法确定预测的因素，包括疫情持续时间及新变种的影响。

法律诉讼

我们和/或我们的若干子公司不时涉及与知识产权、商业合同、产品责任、标签、市场营销、广告、定价、反垄断和贸易监管、劳动和雇佣、赔偿、数据隐私和安全、环境、健康和安全以及税务事宜、政府调查有关的各种诉讼和索赔。以及在日常业务过程中产生的其他法律诉讼。有关我们目前法律诉讼的其他资料，请参阅本文所载简明综合财务报表附注13“承担及或然事项”。

大量声称滑石粉致癌的人身伤害索赔是针对强生及其某些附属公司提出的，这些索赔是由于使用含有滑石粉的身体粉，主要是强生婴儿粉。这些人身伤害诉讼主要在美国和加拿大的州和联邦法院提起。

根据分离协议，强生保留因强生或其联属公司在美国及加拿大销售的滑石或含滑石产品直接或间接所产生或暴露于该等产品而产生或有关损害的所有法律责任（“滑石相关负债”），因此同意赔偿我们与滑石相关的负债以及与解决该等索赔相关的任何费用。然而，我们将继续对因直接或间接存在或暴露于美国或加拿大境外销售的滑石或含滑石产品而引起或与之相关的损害承担责任。

其他信息

婴儿爽身粉的转变

2022年8月11日，我们宣布了向全玉米淀粉婴儿爽身粉组合过渡的商业决定。由于这一过渡，基于滑石粉的强生婴儿爽身粉将于2023年在全球范围内停产。基于滑石粉的强生婴儿爽身粉此前已于2020年在包括美国和加拿大在内的某些市场停产。我们预期此变动不会造成重大影响。

俄乌战争

虽然目前难以预测俄罗斯与乌克兰之间持续的军事冲突（“俄乌战争”）的长期影响，但冲突在截至2023年10月1日和2022年10月2日止的九个财政年度对我们的财务影响并不重大。截至2023年及2022年10月1日止财政三个月及九个月，我们的乌克兰业务占我们净销售额的0. 2%。截至2023年10月1日及2023年1月1日，我们的乌克兰业务分别占我们净资产的0. 1%及0. 1%。截至2023年10月1日止的第三财年和第九个月，我们的


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俄罗斯业务占我们净销售额的1.0%。截至2022年10月2日止财政三个月及九个月，我们的俄罗斯业务分别占我们净销售额的1. 3%及1. 4%。

于2022年第一季度，我们宣布决定暂停向俄罗斯供应我们所有产品，但我们的自我护理部门的非处方药除外，由于患者依赖于许多此类产品用于医疗保健目的，我们将继续供应。暂停产品的供应已于二零二二年第二季度终止。我们还暂停了在俄罗斯的所有广告，在俄罗斯的所有临床试验，以及在俄罗斯的任何额外投资。我们将继续监测俄罗斯的地缘政治局势，并评估我们在俄罗斯的活动和未来业务。

递延市场

为了确保符合适用法律，为了获得必要的政府批准和其他同意，以及出于其他商业原因，我们将某些非美国司法管辖区(包括中国、马来西亚和俄罗斯)的业务的某些资产和负债的转移推迟到肯威首次公开募股完成后。2023年9月11日，强生将之前在本公司简明综合财务报表中合并为VIE的大部分递延法人实体的股权转让给本公司。本文所包括的简明综合财务报表包括分拆完成后我们将在所有司法管辖区经营的业务，包括任何递延本地业务(定义见分拆招股说明书中“强生与肯维及其他相关人士交易-与分拆协议-递延市场订立的协议”中的定义)。欲了解有关递延本地业务的更多信息，请参阅“风险因素-与肯维与强生关系有关的风险-分拆所考虑的从强生向肯维转移某些资产和负债，将不会在交换要约完成之前完成。”及“强生与肯维之间的协议及其他关连人士交易--与分居--分居协议--递延市场订立的协议”。

税项拨备

2022年12月15日，欧洲联盟(“欧盟”)成员国正式通过了欧盟的第二支柱指令，该指令总体上规定最低有效税率为15%，这是由经济合作发展组织(OECD)第二支柱框架制定的，该框架得到了全球130多个国家的支持。欧盟的第二支柱指令的生效日期为2024年1月1日和2025年1月1日，针对该指令的不同方面。2023年7月17日，经合组织发布了《行政指导意见》，提出了某些安全港，有效地将某些生效日期延长至2027年1月1日。欧盟成员国仍需在其当地第二支柱立法中采纳经合组织的《行政指导意见》，才能适用这种安全港规则。意义重大其他一些国家也在考虑实施类似的立法。我们正在继续评估《第二支柱框架》对未来时期的潜在影响，以待更多的个别国家，包括欧洲联盟内的国家通过立法。在全球范围内实施最低税额可能会对我们未来期间的简明综合财务报表产生重大影响。



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经营成果

截至2023年10月1日的财政三个月与截至2022年10月2日的财政三个月

截至2023年10月1日和2022年10月2日的三个财年，我们的业绩如下：

财政三个月结束
2023年10月1日2022年10月2日
将2022年改为2023年
(百万美元)金额百分比
净销售额$3,915 $3,789 $126 3.3 %
销售成本1,665 1,664 1 0.1 %
毛利2,250 2,125 125 5.9 %
销售、一般和管理费用1,531 1,376 155 11.3 %
其他营业费用(收入)，净额9 (14)23 *
营业收入710 763 (53)(6.9)%
其他费用，净额25 25 — — %
利息支出，净额100 — 100 *
税前收入585 738 (153)(20.7)%
税项拨备147 152 (5)(3.3)%
净收入$438 $586 $(148)(25.3)%

*计算没有意义。

净销售额

截至2023年10月1日及2022年10月2日止财政三个月的净销售额分别为39亿美元及38亿美元，增加1.26亿美元，增幅为3.3%。净销售额增长主要由价值实现（也称为价格/组合）推动，部分被销量下降所抵消。不包括1300万美元汇率不利变化的影响，有机增长（非GAAP财务指标定义如下）为1.39亿美元，主要归因于Self Care，成功的品牌激活和创新继续扩大使用场合，推动所有产品类别的销量增长和实力，尽管感冒，咳嗽和流感季节开局缓慢。随着价值实现和优质化举措的确立，基本保健的势头继续保持。

销售成本

截至2023年10月1日及2022年10月2日止财政三个月的销售成本均为17亿美元，增加100万美元，或0. 1%，主要由于通胀影响导致主要原料及包装材料成本上升所致。该增加部分被实现供应链优化措施相关利益所抵销。销售成本占销售净额的百分比较去年下降140个基点至42. 5%，主要由于销售净额增长，主要由价值实现及非经常性离职相关利益带动，惟部分被通胀对成本的影响及交易外币波动的负面影响所抵销。截至二零二三年十月一日及二零二二年十月二日止财政三个月的毛利率分别为57. 5%及56. 1%。

销售、一般和管理费用

截至2023年10月1日及2022年10月2日止财政三个月的销售、一般及行政开支（“SG & A开支”）分别为15亿美元及14亿美元，增加1. 55亿美元或11. 3%。SG & A占净销售额的百分比较去年增加280个基点至39. 1%，主要是由于独立经营导致企业职能成本增加、与强生签订的过渡服务协议成本以及非经常性离职相关成本增加8，300万美元。

其他营业费用(收入)，净额

截至2023年10月1日及2022年10月2日止财政三个月的其他经营开支（收入）净额分别为900万元及1400万元，导致其他经营开支增加2300万元。该增加主要


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受截至2023年10月1日止财政三个月与强生就递延本地业务所作的净经济利益安排的影响，部分被特许权使用费收入所抵销。有关递延本地业务的其他资料，请参阅本报告所载简明综合财务报表附注1“公司描述及主要会计政策概要”。

其他费用，净额

其他开支净额为2，500万美元，而截至2023年10月1日及2022年10月2日止财政三个月的其他开支净额分别为2，500万美元，主要包括外币汇率变动的影响。

利息支出，净额

截至2023年10月1日止财政三个月的利息开支净额为1亿元，而截至2022年10月2日止财政三个月的利息开支净额为0百万元。该增加乃由于就优先无抵押票据（“优先票据”）及根据商业票据计划发行之票据确认之利息开支所致。有关额外资料，请参阅本文所载简明综合财务报表附注4“借款”。

税项拨备

截至2023年10月1日和2022年10月2日的财年三个月，所得税拨备分别为1.47亿美元和1.52亿美元，所得税支出减少500万美元。减少的主要原因是本季度到目前为止的收入低于上一年，股票期权的意外收益以及与强生完成交换要约相关的税收优惠被外国税收抵免后美国对外国收入的更高税收所抵消。

细分结果

分部利润基于营业收入，不包括折旧和摊销、非经常性分离相关成本、重组费用、以股份为基础的奖励转换的影响、其他收入、净额、运营和未分配的一般公司管理费用(在此称为“分部调整后的营业收入”)，因为管理层在评估分部的财务业绩时不包括这些项目。一般公司/未分配费用，包括金库和法律业务以及与公司整体管理相关的某些费用、损益，不分配给各部门。在评估分部业绩和管理运营时，管理层不审查分部资产。

2023年第一季度，我们调整了销售成本中某些无形资产摊销成本的分配，以与我们衡量的部门财务业绩保持一致，包括CODM。因此，我们更新了我们的分部披露，以反映以前所有期间的更新列报。分部调整后的营业收入不会因此次更新而发生变化。

欲了解更多信息，请参阅我们的简明综合财务报表附注14，“业务部门”。



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截至2023年10月1日的财政三个月与截至2022年10月2日的财政三个月

下表显示了截至2023年10月1日和2022年10月2日的三个月的部门净销售额和部门调整后营业收入以及部门调整后营业收入的期间变化。有关分部净销售额和分部调整后营业收入的更多详情，请参阅本文所包括的我们的简明综合财务报表的附注14“业务分部”。

财政三个月结束
2023年10月1日2022年10月2日
将2022年改为2023年
(百万美元)金额百分比金额百分比金额百分比
分部净销售额
自我护理$1,613 41.2 %$1,516 40.0 %$97 6.4 %
皮肤健康与美容1,119 28.6 1,124 29.7 (5)(0.4)
基本健康1,183 30.2 1,149 30.3 34 3.0 
总细分市场净销售额$3,915 100.0 %$3,789 100.0 %$126 3.3 %
自我护理$583 $556 $27 4.9 %
皮肤健康与美容167 246 (79)(32.1)
基本健康309 261 48 18.4 
分部调整后营业收入总额$1,059 $1,063 $(4)(0.4)%
对税前收入的对账：
折旧
72 69 
摊销
81 83 
与离职相关的费用
133 50 
重组费用(1)
3 31 
股份奖励的转换(2)
(25)— 
其他营业费用(收入)，净额9 (14)
一般公司/未分配费用76 81 
营业总收入$710 $763 
其他费用，净额25 25
利息支出，净额100 — 
税前收入$585 $738 
(1)不包括包括在其他经营费用（收入）中的重组费用，根据公司的简明综合经营报表净额。
(2)如上所述，分部经调整经营收入不包括转换以股份为基础的奖励的影响（见附注7，以股份为基础的补偿）。此调整主要代表先前确认的基于股票的薪酬支出拨回收益1.48亿美元的净影响，被2023财年第三季度确认的与离职前提供的员工服务有关的基于股票的薪酬支出1.23亿美元所抵销。

有机增长

我们通过计量有机增长来评估我们的净销售业绩，这是一种非公认会计准则财务指标，该指标衡量净销售额的同期变动，不包括外汇汇率变动的影响以及收购和剥离的影响。管理层相信，有机增长为投资者提供额外的补充信息，他们可能会发现在评估我们的经营业绩时有用，方法是排除我们认为不能直接反映我们的基本经营的某些项目的影响。



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下表呈列截至2023年10月1日止财政三个月的美国公认会计原则净销售额与截至2022年10月2日止财政三个月的有机增长变动对账：

截至2023年10月1日的财政三个月vs 2022年10月2日(1)
报告的净销售额变化外币的影响有机增长
(百万美元)金额百分比金额金额百分比
自我护理$97 6.4 %$(4)$101 6.7 %
皮肤健康与美容(5)(0.4)— (5)(0.4)
基本健康34 3.0 (9)43 3.8 
总计$126 3.3 %$(13)$139 3.6 %

截至2023年10月1日的财政三个月vs 2022年10月2日(1)
报告的净销售额变化外币的影响有机增长
价格/组合(2)
卷
自我护理6.4 %(0.3)%5.5 %1.2 %
皮肤健康与美容(0.4)— 6.4 (6.8)
基本健康3.0 (0.8)10.0 (6.2)
总计3.3 %(0.3)%7.1 %(3.5)%

(1)收购及剥离对截至2023年10月1日或2022年10月2日止财政三个月的净销售额并无重大影响。
(2) 也称为价值实现。

自助服务细分市场

自助服务细分市场净销售额

截至2023年10月1日及2022年10月2日止财政三个月，自我护理分部净销售额分别为16亿美元及15亿美元，增加9，700万美元，或6. 4%。不包括外币换算的不利影响，有机增长为1.01亿美元或6.7%，主要受价值实现5.5%和基于创新的销量增长所带动的销量相关增长1.2%的推动，所有自助产品类别的有机增长均以中高个位数增长。

自助服务部门调整后的营业收入

截至2023年10月1日止的财政三个月，自我护理部门调整后营业收入增加2700万美元，或4.9%至5.83亿美元，主要受价值实现推动， 实现与我们的供应链优化计划相关的好处，部分偏移外汇交易波动的负面影响，费用较高 由于通货膨胀的影响，以及SG & A费用增加，.

皮肤健康和美容细分市场

皮肤保健和美容细分市场的净销售额

截至2023年10月1日及2022年10月2日止财政三个月，皮肤健康及美容分部净销售额为11亿美元，减少500万美元或0. 4%。不包括外币换算的不利影响，有机增长减少500万美元，或0.4%，主要由数量相关下降6.8%带动，被6.4%的价值实现所抵消。减少的原因是 2022年美国产品停产和中国市场疲软的影响.该减少部分被美国太阳季节强劲结束的影响所抵销，而随着美国供应持续复苏，拉丁美洲（“拉丁美洲”）以及欧洲、中东及非洲（“EMEA”）受定价和溢价带动的强劲增长。



46

皮肤保健和美容部门调整后的营业收入

皮肤健康及美容分部经调整营业收入减少截至2023年10月1日的财政三个月，增长7900万美元，或32.1%至1.67亿美元， 主要受本季度确认的营销费用的阶段性和细分组合的推动， 外汇交易波动的负面影响，以及更高的成本， 关键成分和包装材料由于通货膨胀的影响。这一下降的部分被价值实现抵消， 实现与我们的供应链优化计划相关的利益。

基本健康部分

基本健康部分的净销售额

截至2023年10月1日及2022年10月2日止财政三个月，基本健康分部净销售额分别为12亿美元及11亿美元，增加3，400万美元或3. 0%。不包括外币换算的不利影响，有机增长为4300万美元，或3.8%，主要由10.0%的价值实现推动，部分被6.2%的销量下降所抵消。价值实现由产品创新和整个产品类别的高端化带动。

基本健康部分调整后的营业收入

截至2023年10月1日止财政三个月，基本健康分部经调整营业收入增加4，800万美元，或18. 4%至3. 09亿美元。涨幅 主要由于 本季度确认的营销费用的阶段性和细分组合， 价值实现，以及 实现与我们的供应链优化计划相关的利益。这一增长 部分被下列各项费用增加所抵消： 由于通货膨胀的影响， 这个外汇交易波动的负面影响.

经营成果

截至2023年10月1日的财政九个月与截至2022年10月2日的财政九个月比较

截至2023年10月1日及2022年10月2日止财政九个月之业绩如下：

财政九个月结束
2023年10月1日2022年10月2日
将2022年改为2023年
(百万美元)金额百分比
净销售额$11,778 $11,183 $595 5.3 %
销售成本5,178 4,944 234 4.7 %
毛利6,600 6,239 361 5.8 %
销售、一般和管理费用4,555 4,101 454 11.1 %
其他营业收入，净额(7)(6)(1)(16.7)%
营业收入2,052 2,144 (92)(4.3)%
其他费用，净额65 19 46 *
利息支出，净额154 — 154 *
税前收入1,833 2,125 (292)(13.7)%
税项拨备496 422 74 17.5 %
净收入$1,337 $1,703 $(366)(21.5)%

*计算没有意义。

净销售额

剔除2.42亿美元汇率不利变化的影响，有机增长为8.37亿美元，主要归因于价值实现，以及由于感冒和流感发病率上升，我们自助护理部门的需求增加，包括疼痛护理和咳嗽、感冒和过敏产品类别


47

以及成功的品牌激活和创新。在皮肤健康和美容方面，防晒护理市场份额的连续增长受到强劲的阳光季节护理、强劲的电子商务和俱乐部渠道表现的推动。随着价值实现和溢价倡议的确立，基本健康的势头继续下去。

销售成本

截至2023年10月1日和2022年10月2日的九个财政月的销售成本分别为52亿美元和49亿美元，增加2.34亿美元，增幅为4.7%，主要是由于通胀影响导致关键配料和包装材料成本上升的影响。这一增长被与我们的供应链优化计划相关的收益的实现和1.06亿美元的有利换算货币影响部分抵消。与上一年相比，销售成本占净销售额的百分比下降了20个基点至44.0%，原因是净销售额增长，这主要是由价值实现推动的，但部分被交易性的负面外汇波动所抵消。截至2023年10月1日和2022年10月2日的九个财年，毛利率分别为56.0%和55.8%。

销售、一般和管理费用

截至2023年10月1日和2022年10月2日的前9个月，销售、一般和行政费用分别为46亿美元和41亿美元，增加4.54亿美元，增幅11.1%。与上一年相比，SG&A占净销售额的百分比上升200个基点至38.7%，主要是由于我们准备独立运营时企业职能成本上升、与强生签订过渡服务协议成本，以及与分离相关的非经常性成本增加2.24亿美元。这些成本增加被6500万美元的有利汇率影响部分抵消。

其他营业收入，净额

与其他营业收入相比，其他营业收入净额为700万美元，截至2023年10月1日和2022年10月2日的9个月的净营业收入分别为600万美元，增加了100万美元。这一增长主要是由于不再被认为可能发生的或有负债的冲销，以及出售位于宾夕法尼亚州兰开斯特的制造设施所确认的收益900万美元，但被诉讼费用和与强生在截至2023年10月1日的财政年度九个月中与递延当地业务有关的净经济利益安排的影响部分抵消，请参阅我们的简明合并财务报表附注1，“公司说明和重要会计政策摘要”，以获取更多信息。

其他费用，净额

与其他费用相比，其他费用净额为6500万美元，分别扣除截至2023年10月1日和2022年10月2日的9个财月的1900万美元，支出增加4600万美元，主要是由于外币亏损和股权证券亏损增加所致。

利息支出，净额

在截至2023年10月1日的9个月中，利息支出净额为1.54亿美元，而截至2022年10月2日的9个月的净利息支出为000万美元。增加的原因是高级票据和根据商业票据计划发行的票据确认的利息支出被代管和贷款协议债务收益产生的利息收入抵销，导致利息收入3300万美元。有关更多信息，请参阅本公司简明合并财务报表的附注4“借款”。

税项拨备

截至2023年10月1日和2022年10月2日的9个财年，税收拨备分别为4.96亿美元和4.22亿美元，所得税支出增加7400万美元。2023年第一季度发行的债券导致年息增加，并降低了我们利用外国税收抵免美国外国来源收入的能力。因此，与截至2022年10月2日的九个月相比，我们记录了与未来外国税收抵免优惠相关的递延税项资产的估值准备，从而增加了截至2023年10月1日的九个财年报告的税费支出。此外，由于恢复拨备调整，实际税率有所增加，但被优惠的外国税收优惠所抵消。

细分结果

截至2023年10月1日的财政九个月与截至2022年10月2日的财政九个月比较

下表显示了截至2023年10月1日和2022年10月2日的9个月的部门净销售额和部门调整后营业收入以及部门调整后营业收入的期间变化。有关分部净销售额和分部调整后营业收入的更多详情，请参阅本文所包括的我们的简明综合财务报表的附注14“业务分部”。

财政九个月结束
2023年10月1日2022年10月2日
将2022年改为2023年
(百万美元)金额百分比金额百分比金额百分比
分部净销售额
自我护理$4,914 41.7 %$4,462 39.9 %452 10.1 %
皮肤健康与美容3,377 28.7 3,262 29.2 115 3.5 
基本健康3,487 29.6 3,459 30.9 28 0.8 
总细分市场净销售额$11,778 100.0 %$11,183 100.0 %$595 5.3 %
自我护理$1,741 $1,554 $187 12.0 %
皮肤健康与美容517 616 (99)(16.1)
基本健康770 821 (51)(6.2)
分部调整后营业收入总额$3,028 $2,991 $37 1.2 %
对税前收入的对账：
折旧
211 213 
摊销
242265
与离职相关的费用
333 109 
重组费用(1)
3 69 
股份奖励的转换(2)
(25)— 
其他营业费用(净额)(7)(6)
一般公司/未分配费用219197
营业总收入$2,052 $2,144 
其他费用，净额65 19
利息支出154 — 
税前收入$1,833 $2,125 
(1)不包括其他经营费用中的重组费用，按公司简明综合经营报表净额计算。
(2)如上所述，分部经调整经营收入不包括转换以股份为基础的奖励的影响（见附注7，以股份为基础的补偿）。此调整主要代表先前确认的基于股票的薪酬支出拨回收益1.48亿美元的净影响，被2023财年第三季度确认的与离职前提供的员工服务有关的基于股票的薪酬支出1.23亿美元所抵销。


下表呈列截至2023年10月1日止财政九个月的美国公认会计原则净销售额与截至2022年10月2日止财政九个月的有机增长的对账：

截至2023年10月1日的财年九个月vs 2022年10月2日(1)
报告的净销售额变化外币的影响有机增长
(百万美元)金额百分比金额金额百分比
自我护理$452 10.1 %$(84)$536 12.0 %
皮肤健康与美容115 3.5 (52)167 5.1 
基本健康28 0.8 (106)134 3.9 
总计$595 5.3 %$(242)$837 7.5 %

截至2023年10月1日的财年九个月vs 2022年10月2日(1)
报告的净销售额变化外币的影响有机增长
价格/组合(2)
卷
自我护理10.1 %(1.9)%8.1 %3.9 %
皮肤健康与美容3.5 (1.6)7.2 (2.1)
基本健康0.8 (3.1)10.0 (6.1)
总计5.3 %(2.2)%8.4 %(0.9)%

(1)收购和资产剥离没有对截至2023年10月1日或2022年10月2日的9个财年的净销售额产生实质性影响。
(2)也称为价值实现。

自助服务细分市场

自助服务细分市场净销售额

在截至2023年10月1日和2022年10月2日的9个月中，自助服务部门的净销售额分别为49亿美元和45亿美元，增长了4.52亿美元，增幅为10.1%。剔除外币换算的不利影响，有机增长为5.36亿美元或12.0%，主要由8.1%的价值变现和3.9%的与数量相关的增长推动，这是由于更多的呼吸道疾病导致对咳嗽、感冒和过敏产品的需求增加，主要是在欧洲和中国，一次性供应补充，主要是在美国，主要是由于年初库存水平较低，消化健康的增长和基于创新的业务量增长.

自助服务部门调整后的营业收入

在截至2023年10月1日的9个月中，自助服务部门调整后的营业收入增加了1.87亿美元，增幅为12.0%，达到17亿美元，这主要是由于价值实现和销量相关的增长、投资组合优化以及与我们的供应链优化计划相关的收益的实现，部分抵消了这个交易性外汇波动的负面影响，费用较高 主要原料和包装材料受到通货膨胀的影响，以及SG&A费用增加。

皮肤健康和美容细分市场

皮肤保健和美容细分市场的净销售额

截至2023年10月1日及2022年10月2日止的九个财政月，皮肤健康及美容分部的净销售额分别为34亿美元及33亿美元，增加1. 15亿美元或3. 5%。不包括外币换算的不利影响，有机增长为1.67亿美元，或5.1%，主要由价值实现7.2%带动，但被2.1%的数量相关下降所抵消。该增长乃由强劲的电商及俱乐部渠道表现、供应链限制缓解、一次性补给及强劲阳光季节的影响所带动，惟部分被二零二二年的投资组合合理化措施及中国市场疲软所抵销。

皮肤保健和美容部门调整后的营业收入

截至2023年10月1日止财政九个月，皮肤健康及美容分部经调整营业收入减少9，900万美元，或16. 1%至5.17亿美元，主要原因是SG & A费用增加、通胀影响导致关键原料及包装材料成本上升，以及交易性外汇波动的负面影响，部分被价值实现和与我们的供应链优化计划相关的利益实现所抵消。

基本健康部分

基本健康部分的净销售额

截至2023年10月1日及2022年10月2日止的九个财政月，基本健康分部净销售额分别为35亿美元及35亿美元，增加2，800万美元，或0. 8%。不包括外币换算的不利影响，有机增长为1.34亿美元，或3.9%，主要由10.0%的价值实现推动，最显著的是女性健康和全球口腔护理的强劲势头，部分被6.1%的销量下降所抵消。整体销量下跌乃受品类收缩及自二零二二年三月起暂停若干个人护理产品于俄罗斯供应所致。

基本健康部分调整后的营业收入

截至2023年10月1日止财政九个月，基本健康分部经调整营业收入减少5，100万美元，或6. 2%至7. 7亿美元。减少主要由于通胀对成本的影响导致主要原料及包装材料成本上升、交易性外汇波动的负面影响以及SG & A开支增加，部分被价值变现及与供应链优化措施相关的收益变现所抵销。

流动性与资本资源

在2023年4月4日之前，我们的营运资金需求和资本支出已作为强生公司范围内的现金管理和集中融资计划的一部分得到满足，我们的大部分现金已转移给强生。强生在公司层面持有的现金和现金等价物无法明确识别。

自2023年4月4日起，在消费者健康业务转移完成后，我们不再参与强生公司范围内的现金管理和集中资金计划。

现金流

截至2023年10月1日及2022年10月2日止财政九个月的现金流量资料概要如下：

财政九个月结束变化
(百万美元)2023年10月1日2022年10月2日金额百分比
净收入$1,337 $1,703 $(366)(21.5)%
资产和负债净变动$492 $(542)$1,034 *
经营活动的现金流量净额$2,218 $1,881 $337 17.9 %
用于投资活动的现金流量净额$(223)$(223)$— — %
用于筹资活动的现金流量净额$(2,144)$(1,520)$(624)41.1 %

* 计算没有意义。

经营活动

截至2023年10月1日及2022年10月2日止的九个财政月，经营活动产生的现金流量净额分别为22亿美元及19亿美元，增加3.37亿美元。该增加主要由于应付账款及应计负债因付款时间增加而导致营运资金结余变动，以及由于需求增加及客户于去年供应短缺后重建存货水平，存货结余较去年同期减少所致。


48


投资活动

截至2023年10月1日及2022年10月2日止九个月，投资活动所用现金流量净额分别为2. 23亿元及2. 23亿元。截至2023年10月1日及2022年10月2日止财政九个月，用于投资活动的现金主要来自购买物业、厂房及设备，部分被出售资产所得款项抵销。

融资活动

截至2023年10月1日及2022年10月2日止财政九个月，融资活动所用现金流量净额分别为21亿元及15亿元。截至2023年10月1日的财政九个月的融资活动中使用的现金流主要反映了与离职有关的分配给强生的138亿美元，部分被高级票据的77亿美元净收益所抵消。（定义如下），根据商业票据计划发行商业票据所得净额5亿美元（定义见下文），以及出售与Kenvue IPO有关的普通股所得的42亿美元。此外，我们确认截至2023年10月1日和2022年10月2日止的九个财政月，向强生的净转移分别为2.74亿美元和15亿美元。向强生的净转移由现金池和一般融资活动、强生的间接企业成本分配以及视为与强生结算的税项驱动。有关向强生的净转移的进一步详情，请参阅本文所载简明合并财务报表附注8“关联方”。

流动资金来源

就分拆而言，我们的资本结构及流动资金来源已因我们发行股份、Kenvue首次公开募股及债务融资交易而与过往资本结构有所不同。截至2023年4月4日，我们不再参与强生的全公司现金管理和集中融资计划。我们为营运需求提供资金的能力将取决于我们能否继续从营运中产生正现金流，以及能否按可接受的条款获得债务融资或发行额外股本或股本挂钩证券。根据我们产生正现金流的历史，我们相信我们的现有现金和经营产生的现金将足以在至少未来12个月内履行我们的现有债务。管理层相信，我们的现金结余和经营活动提供的资金，连同预期借贷能力和进入资本市场的机会，作为一个整体，提供了充足的流动性，以满足我们所有到期的当前和长期债务，包括我们因离职而产生的第三方债务，充足的流动性为资本支出提供资金，以及灵活地应对可能出现的投资机会。然而，我们不能向您保证，我们将能够在未来以可接受的条件获得额外的债务或股权融资。

于2023年3月22日，我们以私人配售方式发行了八个系列的优先无抵押票据（“优先票据”），本金总额为77. 5亿元。扣除贴现及发行成本7，700万元后，发行优先债券所得款项净额为77亿元。所得款项净额于二零二三年四月五日解除托管前于简明综合资产负债表中反映为受限制现金。在解除托管后，该等资金通过日期为2023年4月5日的融资协议贷予强生。有关优先票据及融资协议的进一步详情，请参阅附注4。“借款”，我们的简明综合财务报表包括在此。截至2023年10月1日，与优先票据有关的未摊销债务发行成本约为7300万美元。利息付款自二零二三年九月二十二日起于每年三月二十二日及九月二十二日到期。

我们的高级债券受吾等与受托人之间的契约及补充契约(统称为“契约”)所管限。该契约包含某些契约，包括对我们的限制，以及我们子公司产生留置权或从事回售交易的某些能力。该契约还包含对我们整合、合并或出售基本上所有资产的能力的限制。此外，契约包含其他惯例条款，包括某些违约事件，一旦发生，优先票据可能被宣布立即到期和应付。

于2023年4月5日，我们订立融资协议，允许我们借出发行债务所得款项，根据融资协议提供的贷款利息按相等于有抵押隔夜融资利率（“SOFR”）减15个基点的经调整息差的利率收取，拖欠贷款的最低限额为0%（加权平均利率为4.7%）。我们于截至2023年10月1日止财政三个月及九个月就融资协议确认利息收入3，300万元。



49

于2023年5月8日，Kenvue首次公开募股完成后，融资协议终止，融资协议余额及所有应计利息已由强生偿还，现金流入总额为90亿元。我们将这笔现金汇回强生，作为与离职有关的分配给强生的一部分。

于2023年3月6日，我们订立信贷协议，规定以美元及欧元提供本金总额为40亿元的五年期高级无抵押循环信贷融资（“循环信贷融资”）。截至2023年10月1日，我们的循环信贷融资并无未偿还余额。

于二零二三年三月三日，我们加入商业票据计划（“商业票据计划”）。我们的董事会已授权根据商业票据计划发行本金总额高达40亿美元的商业票据。任何该等发行将于发行日期起计364天内到期。商业票据计划包含了此类融资习惯的陈述和保证、契约和违约。根据商业票据计划发行的商业票据票据为无抵押票据，与我们所有其他高级无抵押债务至少享有同等地位。在Kenvue首次公开募股之前，我们根据商业票据计划发行了12.5亿美元，连同优先票据统称为“债务融资交易”。包括作为债务融资交易的一部分发行的金额，截至2023年10月1日止的财政九个月，该公司发行了38亿美元的商业票据，并偿还了33亿美元的到期日。截至2023年10月1日，该公司在其商业票据计划下有5.13亿美元的未偿余额，扣除200万美元的相关折扣。

于2023年5月8日，连同消费者健康业务转让，我们向强生分派138亿美元，其中包括：（1）出售Kenvue IPO普通股所得款项净额；（2）债务融资交易所得款项净额（定义见本文所列简明综合财务报表附注4 "借款"），及（3）任何现金及现金等价物，超出本公司于紧接Kenvue首次公开募股后保留的11.7亿美元现金及现金等价物。

我们于截至2023年10月1日止财政三个月及九个月分别应计利息开支1. 15亿元及2. 44亿元，而截至2023年10月1日止财政三个月及九个月分别应计利息收入1，500万元及9，000万元。该净额已计入利息开支，按简明综合经营报表净额计算。

2023年7月20日，公司董事会宣布向股东派发2023年第三季度0.20美元现金股息。本公司已发行普通股的第三季度股息每股0.20美元已于2023年9月7日支付予截至2023年8月28日营业时间结束时记录在案的股东。

截至2023年10月1日，我们遵守所有财务契约，概无发生违约或违约事件。

我们预期利用现金流继续投资于我们的品牌、数字能力、人才和增长策略，以偿还我们的债务，并用于一般企业用途。

未来现金需求

我们预期未来的现金需求将与营运资金、资本开支、重组和整合、福利责任、利息开支和偿债责任、诉讼费用以及向股东返还资本（包括通过支付任何股息）有关。2023年10月26日，公司宣布董事会宣布向股东派发2023年第四季度现金股息0. 20美元。第四季度每股0.20美元的股息将于2023年11月22日支付给截至2023年11月8日营业结束时记录在案的股东。此外，我们可能会使用现金进行业务发展交易，例如授权安排或战略收购。

除营运资金需求外，截至2023年10月1日，我们预计2023年的主要现金需求将包括资本支出。截至2023年10月1日止的九个财政月，我们已支付2.46亿美元的物业、厂房和设备。

Kenvue的董事会已经授权了一项股份回购计划，根据该计划，我们有权在公开市场或私下谈判的交易中回购最多2700万股我们发行在外的普通股。该程序没有有效期，可以随时暂停或停止。本回购计划旨在抵消根据Kenvue的股权激励计划授予或行使股权奖励所产生的摊薄效应。



50

未来的诉讼

在日常业务过程中，我们涉及诉讼、索赔、政府查询、调查、指控和诉讼。有关目前尚待处理的若干事项的进一步详情，请参阅本文所载简明综合财务报表附注13“承担及或然事项”。我们成功解决未决和未来诉讼的能力可能会对我们的财务状况、经营业绩或现金流造成不利影响。

表外安排

在本报告所述期间，我们没有，目前也没有任何表外安排(定义见美国证券交易委员会的规则和法规)或与未合并实体的任何关系，该等关系对我们的财务状况、财务状况、净销售或支出、经营结果、流动性、现金需求或资本资源具有或合理地可能在当前或未来产生重大影响。

项目3.关于市场风险的定量和实证性披露

外币风险

我们的业务、经营业绩或财务状况可能受到外汇汇率变动的不利影响，包括美元走强或多个司法管辖区（尤其是欧盟、英国、日本、中国、加拿大、巴西和印度）的外汇汇率波动。我们主要面对有关未来公司间产品销售及采购以及第三方采购以外币计值的材料的外汇风险。我们透过营运手段及使用各种金融工具（包括衍生工具，如远期外汇合约）管理汇率变动对我们的盈利、现金流量及资产及负债公平值的影响。该等合约之收益或亏损一般由相关交易之收益或亏损抵销。

通货膨胀风险

通货膨胀压力最近有所增加，并可能继续增加原材料、包装组件和我们产品的其他投入的成本。自2021年起及截至2023年10月1日止的整个财政九个月，我们经历并继续经历高于预期的通胀，包括运输、商品及其他供应链成本上升，以及影响并继续影响我们的经营业绩的中断。除了持续的供应链优化措施外，我们主要通过价格上涨部分抵消了通胀的影响。

然而，如果我们的成本继续受到重大通胀压力的影响，我们可能无法通过价格上涨来抵消这种更高的成本，这可能会对我们的业务、运营业绩或财务状况产生不利影响。

利率风险

我们的现金等价物及有价证券因利率变动而承受市场风险。定息证券的市值可能因利率上升而受到不利影响，而浮息证券的收入可能较预期为少。在其他估计不变的情况下，假设利率上升或下降1%不会对我们于2023年10月1日及2023年1月1日的现金及现金等价物的价值造成重大影响。

就分拆而言，我们根据债务融资交易产生了约90亿美元的新债务。这笔新债务包括我们在2023年3月22日完成的高级票据发行中产生的77.5亿美元债务，以及根据商业票据计划发行的12.5亿美元商业票据。我们就该等借贷及未来可能产生的任何新债项（包括循环信贷融资项下）的利息开支可能会受到利率变动的影响。利率风险因多方面因素而高度敏感，包括美国及其他国家的货币及税务政策、市场及经济因素，以及我们无法控制的其他因素。

自2022年10月起，我们订立远期起始利率互换协议，旨在为离职取得长期融资，或倘离职未发生则作其他长期融资用途。就优先票据发售而言，利率掉期合约已按协商基准提前终止。请参阅本文所载简明综合财务报表附注12“公平值计量”。



51

于2023年第一季度，我们结算远期起始利率掉期，并于结算后收到约3，800万美元，导致累计其他全面亏损收益。累计其他全面亏损的收益将于5年期、10年期及30年期债券的有效期内摊销并计入其他费用，净额计入我们的简明综合经营报表。

商品价格风险

我们面临商品和其他价格风险，包括精油、树脂、纸浆、热带油、润滑油、牛油、玉米、家禽、大豆和硅；包装组件，包括硅藻土；以及其他投入，包括能源、劳动力、运输（如卡车、集装箱和海运）和物流服务。我们采用各种策略管理若干物料采购的成本风险，旨在为该等商品获得更可预测的成本。

信用风险

倘应收款项的交易对手（包括客户）不履约，我们面临潜在信贷亏损风险。由于我们的客户多元化，应收客户款项产生的信贷风险集中有限。我们对客户的财务状况进行信用评估，并可能在适当时获得抵押品或其他担保。尽管作出了这些努力，但全球经济当前不利的宏观经济因素可能会增加应收款的收取困难。

项目4.控制和程序

披露控制和程序。于本报告所述期间结束时，本公司管理层已评估其披露监控及程序的设计及运作的有效性。本公司的披露控制和程序旨在确保本公司根据1934年《证券交易法》（“交易法”）提交或提交的报告中要求披露的信息在SEC规则和表格规定的时间内被记录、处理、汇总和报告。披露控制和程序包括但不限于，旨在确保公司根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息被累积并传达给公司管理层，包括其主要行政人员和主要财务人员，或履行类似职能的人员，以允许及时就所要求的披露作出决定的控制和程序。首席执行官Thibaut Mongon和首席财务官Paul Ruh审查并参与了本次评估。根据这一评估，Mongon和Ruh先生得出结论，截至本报告所涉期间结束时，公司的披露控制和程序是有效的。

内部控制的 在本报告所涵盖的期间内，本公司财务报告内部控制并无任何已对或合理可能对本公司财务报告内部控制产生重大影响的变动。

第二部分—其他资料

项目1.法律诉讼

本项目所要求的信息通过参考第一部分第1项财务报表（未经审计）—简明综合财务报表附注中的附注13“承诺和或有事项”纳入本报告。

项目1A.危险因素

本项目所要求的信息通过参考我们的分拆招股章程中题为“风险因素”的章节而纳入本报告。任何该等因素均可能对我们的经营业绩或财务状况造成重大或重大不利影响。我们目前未知或我们目前认为不重大的其他风险因素也可能损害我们的业务或经营业绩。我们可能会在未来提交给SEC的文件中披露这些因素的变化或不时披露其他因素。

项目2.未登记的股权出售和收益的使用

截至二零二三年十月一日止财政三个月，本公司并无出售股本证券。



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在截至2023年10月1日的财政季度内，本公司的董事或高级管理人员(定义见《交易法》第16A1(F)条)通过或已终止任何购买或出售公司证券的合同、指示或书面计划，旨在满足规则10b5-1(C)或任何“非规则10b5-1交易安排”所规定的肯定抗辩条件，每个术语在S-K法规第408(A)项中定义。

Kenvue Inc.及其美国附属公司的高管离职薪酬计划

2023年10月30日，董事会薪酬与人力资本委员会通过了《肯维公司及其美国关联公司高管离职薪酬计划》(以下简称《离职计划》)，自2023年8月23日起生效。

遣散费计划规定向某些合资格的员工支付遣散费和其他福利，包括公司的执行人员。离职计划规定，如果公司无“原因”而非自愿终止，或高管以“充分理由”(两者均在离职计划中的定义)终止(每一项均为“离职事件”)，公司应提供：

•就首席执行官而言，现金遣散费相当于首席执行官年度基本工资和目标奖金之和的两倍，在24个月内等额分期付款；以及
•就其他执行干事而言，现金遣散费相当于其年度基本工资和目标奖金之和的1.5倍，在18个月内等额分期付款。

此外，如果高管在“控制权变更”后的24个月内经历了离职事件(如Kenvue长期激励计划所定义)，公司将提供：

•就首席执行官而言，现金遣散费相当于首席执行官的年度基本工资和目标奖金之和的2.5倍，一次性支付；以及
•就其他执行干事而言，现金遣散费相当于其年度基本工资和目标奖金之和的两倍，一次性支付。

《离职计划》还规定继续为所有执行干事提供52周的医疗保险(按在职雇员费率计算)，并有资格获得再就业援助津贴。此外，离职金计划规定，如果任何高管将被征收根据《国税法》第280G条征收的消费税，则将获得“最佳净削减”。

作为获得上述遣散费和福利的条件，参与者将被要求签署而不是撤销有利于公司及其关联公司的索赔的惯例释放，并继续遵守任何限制性的契约义务。

上述说明是《服务计划》条款的摘要，其全部内容受《服务计划》条款的约束，其副本作为附件10.1附于本文件，并通过引用并入本文。


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项目6.展品

展品编号展品说明
3.1
修正和重新发布的肯维公司注册证书，于2023年5月3日生效，作为肯维公司于2023年5月8日向美国证券交易委员会提交的当前报告的8-K表格的附件3.1，并通过引用并入本文
3.2
修订和重新发布的肯维公司章程，于2023年5月3日生效，作为肯维公司于2023年5月8日向美国证券交易委员会提交的当前报告的8-K表格的附件3.2提交，并通过引用并入本文
10.1
Kenvue Inc.高管离职薪酬计划，日期为2023年8月23日 *†
10.2
Kenvue Inc.修订和重新调整的董事递延费用计划，日期为2023年9月19日 *†
10.3
方正全球业绩分享单位奖励协议格式 *†
10.4
方正全球非限定股票期权奖励协议格式 *†
18
普华永道会计师事务所2023年11月3日关于会计原则变更的优先意见书 *
31.1
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席执行官的认证 *
31.2
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条核证首席财务官 *
32.1
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条对首席执行官的认证 **
32.2
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条认证首席财务官 **
101.INS内联XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中*
101.SCH内联XBRL分类扩展架构文档*
101.CAL内联XBRL分类扩展计算Linkbase文档*
101.DEF内联XBRL分类扩展定义文档*
101.LAB内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档*
101.PRE内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档*
104封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)
*随函存档
**随信提供
†表示管理合同或补偿计划


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签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。
 Kenvue Inc.
日期：2023年11月3日
/s/ Paul Ruh
保罗·鲁
 
首席财务官
（首席财务干事）
  
日期：2023年11月3日
/s/ Heather Howlett
 希瑟·豪利特
 
首席会计官
（首席会计主任）



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