附录 99.2

管理层的讨论和分析

财务状况和经营业绩

截至2023年6月30日的六个月中

关于前瞻性陈述的警示声明

此处包含的某些信息可能被视为1995年《私人证券诉讼改革法》 和其他证券法所指的 “前瞻性陈述”。前瞻性陈述的特征通常是使用前瞻性术语，例如 “可能”、“将”、“期望”、“预期”、“估计”、“继续”、 “相信”、“应该”、“打算”、“项目” 或其他类似词语，但不是 识别这些陈述的唯一方式。这些前瞻性陈述可能包括但不限于与我们 目标、计划和战略、扩大营销和渠道活动、将潜在客户转化为客户的陈述、包含 预期市场规模、经营业绩或财务状况、预期资本需求和支出预测的陈述、与我们的产品研究、开发、完成和使用相关的陈述，以及所有陈述（历史事实陈述除外） 涉及活动、事件或事态发展我们打算、预期、预测、相信或预计将来会或可能发生的事情。前瞻性 陈述不能保证未来的表现，并受风险和不确定性的影响。这些前瞻性陈述 的依据是我们的管理层根据他们的经验以及他们对历史趋势、当前 状况、预期的未来发展以及他们认为适当的其他因素的看法所做的假设和评估。

可能导致实际业绩、发展和业务决策与这些前瞻性陈述 中的预期存在重大差异的重要因素包括：

上述清单旨在 仅确定可能导致实际结果差异的某些主要因素。要更详细地描述影响我们公司的风险 和不确定性，请参阅我们截至2022年12月31日止年度的20-F表年度报告或 我们向美国证券交易委员会或美国证券交易委员会存档的年度报告，以及我们公司在向美国证券交易委员会提交或提供的报告中不时讨论的其他风险因素。

除非法律另有要求 ，否则我们没有义务公开发布对这些前瞻性陈述的任何修订，以反映本声明发布之日之后的事件或情况 或反映意外事件的发生。

A. 经营业绩

导言

除非文中另有说明 ，否则本报告中所有提及的内容均为 “纳米维度”，这 “公司”、“我们”、 “我们” 或 “我们的”归纳诺维有限公司及其子公司所有。当以下术语和缩写 出现在本报告的正文中时，其含义如下所示：

以下对我们的财务状况 和经营业绩的讨论和分析应与我们 年度报告中包含的合并财务报表和相关附注，以及截至2023年6月30日的六个月未经审计的简明合并财务报表及其相关附注（包含在本表6-K表报告的其他部分）一起阅读。以下讨论包含前瞻性陈述，这些陈述基于 我们当前的预期，受不确定性和情况变化的影响。由于不准确的假设以及已知或未知的风险和不确定性，实际结果可能与这些 预期存在重大差异。

概述

我们的愿景是利用环保、经济高效的电子和精密增材制造 工业 4.0 解决方案来颠覆电子 和机械制造，随时随地按需将数字设计转变为功能正常的电子和机械设备。

我们认为，电子和精密应用的增材制造（ 或 AM，有人称之为 3D 打印）是制造业未来增长的关键。

我们的技术战略 植根于基于深度学习的人工智能的应用，通过使用自我学习和自我改进 系统以及通过云管理分布式制造网络来推动制造能力的提高。

我们的 3D 打印机 产品组合包括：(i) 增材制造的电子喷墨打印机，称为 DragonFly IV，通过同时沉积专有的导电和介电物质，同时集成原位电容器、 天线、线圈、变压器和机电组件，生产印刷电路板或 PCB、 和电子设备；(ii) 微型增材制造数字光处理，或 DLP，打印机 ，称为 Fabrica 2.0 可实现生产级微米级分辨率的聚合物和复合材料部件，以及 (iii)名为 Admaflex 的工业 AM DLP 打印机 采用获得专利的 DLP 箔片系统，可制造坚固复杂的陶瓷和金属部件。

我们的 3D 打印产品组合 由一系列消耗品（也称为材料）补充，包括：油墨、树脂和浆料。我们还提供软件，为 工程师提供将精密和电气零件从设计到制造的工具。我们的增材电子机器人套件 包括：（i）表面贴装技术套件，用于HI-PED® 和印刷电路板组装的生产设备，名为Essemtec，其中包含许多 产品，以及（ii）用于软件、驱动 电子设备和墨水输送系统的数字印刷解决方案的墨水输送系统控制，称为全球喷墨系统。

在2020年、2021年和2022年，我们加大了销售和商业化力度。作为扩大业务的一部分，我们在美国、澳大利亚、德国、英国、瑞士、 荷兰和以色列设有办事处。区域办事处旨在加快增材制造在电子产品开发中的应用 ，并充当客户和培训设施以及销售支持中心。

运营结果

下表中对 截至2023年6月30日和2022年6月30日的六个月期间未经审计的经营业绩的讨论基于我们这些 期间的财务报表和相关附注中包含的未经审计的运营报表，该表提供了 部分财务信息数据。

截至2023年6月30日的六个月与截至2022年6月30日 的六个月相比

收入。我们的 收入主要来自向客户销售系统、保修和服务合同，以及向这些客户销售墨水和其他 消耗品。截至2023年6月30日的六个月中，总收入为29,702,000美元，而截至2022年6月30日的六个月中， 的总收入为21,531,000美元。增长归因于公司产品线的销售额增加。

收入成本。收入成本 主要包括系统销售成本、维护成本、墨水和其他消耗品成本，以及无形资产的摊销 和库存减记。截至2023年6月30日的六个月期间，我们的收入成本（不包括无形资产摊销和库存减记） 为16,447,000美元，而截至2022年6月30日的六个月期间为13,731,000美元。 增长主要归因于公司产品线销售的增加。截至2023年6月30日的六个月中，业务合并和技术中确认的 资产的库存减记和减值为19.4万美元，而截至2022年6月30日的六个月期间为321.9万美元。减少归因于无形资产摊销量的减少，截至2022年12月31日，无形资产摊销已全部摊销。

研究与开发。研究 和开发或研发费用主要包括从事正在进行的 研发活动的员工的工资和基于股份的支付费用、材料、折旧和其他相关成本。截至2023年6月30日的六个月期间，研发费用为35,636,000美元，而截至2022年6月30日的六个月期间为36,235,000美元。下降主要归因于基于股份的付款和分包商开支的减少，部分被工资、材料、折旧 和其他研发费用的增加所抵消。

销售和营销。销售 和市场营销（简称 S&M）支出主要包括销售和营销员工的工资和基于股份的支付费用、 营销和广告费用、差旅和相关费用以及其他销售和营销成本。截至2023年6月30日的六个月 期间，S&M 支出为 15,703,000 美元，而截至2022年6月30日的六个月期间为 19,423,000 美元。下降主要归因于 基于股份的付款和营销支出的减少。

一般和行政。 一般和管理费用（简称 G&A）主要包括专业服务费用、一般和行政雇员的工资和基于股份的付款 费用以及其他管理费用。截至2023年6月30日的六个月期间，并购支出为23,35.5万美元，而截至2022年6月30日的六个月期间为13,949,000美元。增长主要归因于 工资和专业服务费用的增加。

营业亏损。 基于上述情况，截至2023年6月30日的六个月中，我们记录的营业亏损为61,633,000美元，而截至2022年6月30日的 六个月的营业亏损为65,026,000美元。

财务收入和支出。 财务收入和支出包括财务支出或因金融资产和负债公允价值变动而产生的收入、 银行费用、政府补助和租赁负债的重估以及汇率差异。截至2023年6月30日的六个月中， 净财务收入为74,338,000美元，而截至2022年6月30日 的六个月中，净财务支出为9,025,000美元。收入的增加主要来自财务收入，这是我们对Stratasys Ltd.（纳斯达克股票代码：SSYS）股票的投资 公允价值的变化、利息收入的增加以及汇率支出差额的减少（净额 ）造成的。

净收益（亏损）归因于所有者。 截至2023年6月30日的六个月中，归属于所有者的净收益为13,103,000美元，合每股收益0.05美元，而截至2022年6月30日的六个月中， 的净亏损为（72,825,000美元），或每股亏损（0.28美元）。

B. 流动性和资本资源

自 成立至2023年6月30日，我们的运营资金主要来自普通股、认股权证 和可转换票据的1,550,642,000美元。截至2023年6月30日，我们有1126,581万美元的现金及现金等价物、短期无限制 存款和有价证券。

下表显示了我们的 现金流量：

运营活动

在截至2023年6月30日的六个月中，用于经营活动的净现金约为56,116,000美元，主要用于支付工资和相关人员费用、材料支付 、租金、差旅、专业服务和其他杂项费用。

在截至2022年6月30日的六个月中，用于经营活动的净现金约为43,431,000美元，主要用于支付工资和相关人员费用、材料支付 、租金、差旅、专业服务和其他杂项费用。

投资活动

在截至2023年6月30日的六个月中，用于投资 活动的净现金约为149,803,000美元，主要用于投资银行存款 和固定资产，以及支付与企业合并或有对价有关的负债，减去从银行获得的现金利息。

在截至2022年6月30日的六个月中，用于投资活动的净现金约为94,575,000美元，主要用于投资银行存款、投资证券和 固定资产、收购子公司和支付与企业合并或有对价有关的负债， 减去从银行收到的现金利息。

融资活动

在截至2023年6月30日的六个月中，用于融资 活动的净现金约为23,710,000美元，主要包括库存股回购、 租赁付款以及与我们收购相关的付款 [深方体]和 [纳米工厂].

在截至2022年6月30日的六个月中，用于融资 活动的净现金约为293.6万美元，主要来自租赁付款和业务合并中确认的 股价保护付款。

当前展望

迄今为止，我们 尚未实现营业盈利，自成立以来，每个财政年度都出现营业亏损，而且 我们的运营资金主要来自普通股（包括美国存托凭证）、认股权证和其他可转换 证券的发行收益。我们对流动性和资本资源的主要要求是 为营运资金、资本支出、一般公司用途融资，以及推进我们的并购战略。我们相信 我们目前的资源将足以满足至少未来 12 个月的业务需求。

此外，我们的运营计划可能会因我们目前可能未知的许多因素而发生变化，我们可能需要比计划更早地寻求额外的 资金。我们未来的资本要求将取决于许多因素，包括：

C. 研发、专利 和许可证等

“第 5 项” 中包含了对我们的研发、专利和许可等的全面讨论 。运营和财务审查与前景 -管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 部分，载于我们的年度报告。

D. 趋势信息

我们 一直在并计划继续参与合并和收购，以分散或扩大我们的 业务，这可能会给我们的业务带来风险，我们可能无法实现这些合并或 收购的预期收益。有关可能影响我们未来业绩的其他因素的描述，请参阅我们的年度 报告 “第 5 项。运营和财务审查与前景——B. 流动性和 资本资源——当前展望。”

E. 关键会计估计

财务 报表的编制要求我们做出估算和假设，以影响报告期内报告的资产、债务、收入和支出 金额。有关我们的重要会计估算的全面讨论，请参阅 “第 5 项。经营 和财务审查与前景——管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析 — E.《年度报告》中的 “关键会计估计” 部分。

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