美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格
(标记一)
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条规定的季度报告 |
截至本季度末
或
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告 |
关于从到的过渡期
佣金文件编号
(注册人的确切姓名载于其章程)
(注册成立或组织的国家或其他司法管辖区) |
(国际税务局雇主身分证号码) |
(主要行政办公室地址)(邮编)
(
(注册人的电话号码，包括区号)
(前姓名、前地址和前财政年度，如果自上次报告以来发生变化)
根据该法第12(B)条登记的证券：
每个班级的标题
|
交易符号
|
注册的每个交易所的名称
|
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。
通过勾选标记确认注册人是否在过去12个月内（或注册人需要提交此类文件的较短期限内）以电子方式提交了根据法规S-T（本章第232.405条）第405条要求提交的所有交互式数据文件。
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
☒ |
加速文件管理器 |
☐ |
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非加速文件服务器 |
☐ |
规模较小的报告公司 |
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新兴成长型公司 |
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。
是☐不是
截至2023年10月24日的已发行普通股数量：
A类- |
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B类- |
伯克希尔哈撒韦公司
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页码 |
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第一部分-财务信息 |
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项目1.财务报表 |
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综合资产负债表-2023年9月30日和2022年12月31日 |
2 |
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综合收益表--2023年和2022年第三季度和前九个月 |
4 |
|
综合全面收益表--2023年和2022年第三季度和前九个月 |
5 |
|
合并股东权益变动表-2023年和2022年第三季度和前九个月 |
6 |
|
合并现金流量表--2023年和2022年前9个月 |
7 |
|
合并财务报表附注 |
8 |
第二项。 |
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 |
30 |
第三项。 |
关于市场风险的定量和定性披露 |
51 |
第四项。 |
控制和程序 |
51 |
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|
|
第II部分--其他资料 |
51 |
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|
第1项。 |
法律诉讼 |
51 |
第1A项。 |
风险因素 |
51 |
第二项。 |
股本证券的未登记销售及所得款项的使用及发行人购回股本证券 |
52 |
第三项。 |
高级证券违约 |
52 |
第四项。 |
煤矿安全信息披露 |
52 |
第五项。 |
其他信息 |
52 |
第六项。 |
陈列品 |
53 |
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|
签名 |
53 |
|
1
第一部分财务L信息
项目1.融资AL报表
伯克希尔哈撒韦公司
及附属公司
整合的基础设施喷枪床单
(百万美元)
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9月30日， |
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十二月三十一日， |
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(未经审计) |
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资产 |
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保险和其他： |
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现金和现金等价物* |
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美国国库券的短期投资 |
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固定期限证券投资 |
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股权证券投资 |
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权益法投资 |
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贷款和融资应收账款 |
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其他应收账款 |
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盘存 |
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财产、厂房和设备 |
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持有以供租赁的设备 |
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商誉 |
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其他无形资产 |
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递延费用--追溯再保险 |
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其他 |
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铁路、公用事业和能源： |
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现金和现金等价物* |
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应收账款 |
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财产、厂房和设备 |
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商誉 |
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监管资产 |
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其他 |
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$ |
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$ |
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||
——————
*
见合并财务报表附注
2
伯克希尔哈撒韦公司
及附属公司
圆锥体简化的资产负债表
(百万美元)
|
9月30日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
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|
(未经审计) |
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负债和股东权益 |
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保险和其他： |
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未付亏损和亏损调整费用 |
$ |
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$ |
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未付损失和损失调整费用--追溯再保险合同 |
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未赚取的保费 |
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人寿保险、年金和健康保险福利 |
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其他投保人责任 |
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应付账款、应计项目和其他负债 |
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飞机回购负债和未到期租赁收入 |
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||
应付票据和其他借款 |
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铁路、公用事业和能源： |
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应付账款、应计项目和其他负债 |
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监管责任 |
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应付票据和其他借款 |
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所得税，主要是递延的 |
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总负债 |
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可赎回的非控股权益 |
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股东权益： |
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普通股 |
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超出票面价值的资本 |
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累计其他综合收益 |
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留存收益 |
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库存股，按成本计算 |
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伯克希尔哈撒韦公司股东权益 |
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非控制性权益 |
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股东权益总额 |
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$ |
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$ |
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||
见合并财务报表附注
3
伯克希尔哈撒韦公司
及附属公司
合并状态收益项目
(百万美元，每股除外)
(未经审计)
|
第三季度 |
|
前九个月 |
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2023 |
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2022 |
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2023 |
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2022 |
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收入： |
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保险和其他： |
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赚取的保险费 |
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$ |
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$ |
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销售和服务收入 |
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租赁收入 |
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利息、股息和其他投资收益 |
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铁路、公用事业和能源： |
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铁路货运收入 |
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公用事业和能源运营收入 |
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服务收入和其他收入 |
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总收入 |
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投资和衍生品合同收益(损失) |
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( |
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( |
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成本和支出： |
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保险和其他： |
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保险损失和损失调整费用 |
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人寿保险、年金和健康保险福利 |
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保险承保费用 |
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销售和服务成本 |
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租赁成本 |
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销售、一般和行政费用 |
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利息支出 |
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铁路、公用事业和能源： |
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铁路货运费用 |
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公用事业和能源销售成本及其他费用 |
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其他费用 |
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利息支出 |
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总成本和费用 |
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所得税和权益法前收益(亏损) |
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( |
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( |
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权益法收益 |
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所得税前收益(亏损) |
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( |
) |
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( |
) |
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) |
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所得税支出(福利) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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净收益(亏损) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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可归属于非控股权益的收益 |
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伯克希尔哈撒韦股东应占净收益(亏损) |
$ |
( |
) |
$ |
( |
) |
$ |
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$ |
( |
) |
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平均等值A类股每股净收益(亏损) |
$ |
( |
) |
$ |
( |
) |
$ |
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$ |
( |
) |
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每股平均等值B类股净收益(亏损)* |
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$ |
( |
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$ |
( |
) |
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平均等值A类流通股 |
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||||
平均等值B类流通股 |
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——————
*
见合并财务报表附注
4
伯克希尔哈撒韦公司
及附属公司
合并报表OF综合收益
(百万美元)
(未经审计)
|
|
第三季度 |
|
|
前九个月 |
|
||||||||||
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2023 |
|
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2022 |
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2023 |
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2022 |
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净收益(亏损) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
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) |
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其他全面收入： |
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投资未实现收益(亏损) |
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适用所得税 |
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外币折算 |
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适用所得税 |
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( |
) |
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长久期保险合同贴现率变动 |
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适用所得税 |
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( |
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( |
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固定收益养老金计划 |
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适用所得税 |
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( |
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( |
) |
其他，净额 |
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( |
) |
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其他全面收益，净额 |
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综合收益 |
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可归属于非控股权益的全面收益 |
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伯克希尔哈撒韦股东应占全面收益 |
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( |
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( |
) |
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$ |
( |
) |
|
见合并财务报表附注
5
伯克希尔哈撒韦公司
及附属公司
合并报表股东权益的变动
(百万美元)
(未经审计)
|
|
伯克希尔哈撒韦公司股东权益 |
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|||||||||||||||
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普通股 |
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累计 |
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保留 |
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财务处 |
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非- |
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总计 |
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2023年第三季度和前九个月 |
|
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之前报告的2022年12月31日的余额 |
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经修订的2022年12月31日的余额 |
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净收益 |
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其他全面收益，净额 |
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收购普通股 |
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有非控制性权益的交易及其他 |
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2023年3月31日的余额 |
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净收益 |
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其他全面收益，净额 |
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收购普通股 |
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有非控制性权益的交易及其他 |
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— |
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2023年6月30日的余额 |
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净收益(亏损) |
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其他全面收益，净额 |
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收购普通股 |
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有非控制性权益的交易及其他 |
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2023年9月30日的余额 |
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2022年第三季度和前九个月 |
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最初报告的2021年12月31日的余额 |
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经修订的2021年12月31日的余额 |
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净收益 |
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其他全面收益，净额 |
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( |
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收购普通股 |
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有非控制性权益的交易及其他 |
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2022年3月31日的余额 |
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净收益(亏损) |
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其他全面收益，净额 |
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收购普通股 |
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有非控制性权益的交易及其他 |
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— |
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2022年6月30日的余额 |
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$ |
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$ |
( |
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净收益(亏损) |
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) |
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其他全面收益，净额 |
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收购普通股 |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
有非控制性权益的交易及其他 |
|
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( |
) |
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— |
|
|
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— |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
2022年9月30日的余额 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
见合并财务报表附注
6
伯克希尔哈撒韦公司
及附属公司
合并状态现金流项目
(百万美元)
(未经审计)
|
|
前九个月 |
|
|||||
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|
2023 |
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2022 |
|
||
经营活动的现金流： |
|
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||
净收益(亏损) |
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$ |
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$ |
( |
) |
|
调整以使净收益与营业现金流保持一致： |
|
|
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投资(收益)损失 |
|
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( |
) |
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|
折旧及摊销 |
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其他 |
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( |
) |
经营性资产和负债变动情况： |
|
|
|
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未付亏损和亏损调整费用 |
|
|
|
|
|
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||
递延费用--追溯再保险 |
|
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||
未赚取的保费 |
|
|
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应收账款和原始贷款 |
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( |
) |
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( |
) |
盘存 |
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( |
) |
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其他资产 |
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( |
) |
其他负债 |
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所得税 |
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) |
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经营活动的现金流量净额 |
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投资活动产生的现金流： |
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购买股权证券 |
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( |
) |
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) |
出售股权证券 |
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购买美国国库券和固定期限证券 |
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( |
) |
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( |
) |
出售美国国库券和固定期限证券 |
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||
美国国库券和固定期限证券的赎回和到期日 |
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|
|
||
收购业务，扣除收购现金后的净额 |
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( |
) |
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( |
) |
购买物业、厂房和设备以及为租赁而持有的设备 |
|
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( |
) |
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( |
) |
其他 |
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投资活动的现金流量净额 |
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) |
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) |
融资活动的现金流： |
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保险和其他业务的借款收益 |
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偿还保险和其他业务的借款 |
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( |
) |
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( |
) |
铁路、公用事业和能源企业的借款收益 |
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|
|
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偿还铁路、公用事业和能源企业的借款 |
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( |
) |
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( |
) |
短期借款变动，净额 |
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|
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( |
) |
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收购库存股 |
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( |
) |
|
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( |
) |
其他，主要是有非控制性权益的交易 |
|
|
( |
) |
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( |
) |
融资活动的现金流量净额 |
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( |
) |
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( |
) |
外币汇率变动的影响 |
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( |
) |
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( |
) |
增加(减少)现金及现金等价物和限制性现金 |
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( |
) |
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( |
) |
年初现金及现金等价物和限制性现金* |
|
|
|
|
|
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第三季度末的现金和现金等价物以及限制性现金* |
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$ |
|
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$ |
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*现金和现金等价物以及限制性现金包括： |
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年初- |
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保险和其他 |
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$ |
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$ |
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||
铁路、公用事业和能源 |
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|
|
|
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包括在其他资产中的受限现金 |
|
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$ |
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第三季度末- |
|
|
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保险和其他 |
|
$ |
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|
$ |
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||
铁路、公用事业和能源 |
|
|
|
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|
|
||
|
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|
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|
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$ |
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$ |
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||
见合并财务报表附注
7
伯克希尔哈撒韦公司
及附属公司
合并后的注释财务报表
2023年9月30日
注1.一般情况
随附的未经审计的综合财务报表包括伯克希尔哈撒韦公司(“伯克希尔”或“公司”)的账目，以及截至财务报表日期伯克希尔持有控股权的所有子公司和附属公司的账目。在这些笔记中，术语“我们”、“我们”或“我们的”指的是伯克希尔及其合并子公司。请参考伯克希尔最新发布的Form 10-K年度报告(“年度报告”)，其中包括了解伯克希尔的业务和财务报表陈述所必需或有用的信息。我们的主要会计政策及实务于年报内以综合财务报表附注1的形式列载。
本季度报告中的财务信息反映了管理层认为根据美国公认会计原则(“公认会计原则”)对中期业绩进行公允陈述所需的所有调整。由于几个原因，我们的中期业绩通常不能表明本年度的预期业绩。保险子公司发生巨灾损失的时间和规模以及确定保险子公司未偿损失负债过程中固有的估计误差对中期业绩的影响可能比对全年业绩的影响更大。鉴于我们的股票证券投资组合的规模，市场价格的变化以及股权证券的未实现收益和亏损的相关变化将使我们的中期和年度收益产生重大波动。此外，某些以外币计价的资产和负债的定期重估损益的幅度以及资产减值费用可能会导致定期净收益出现重大变化。
我们的运营业务受到了政府和私营部门为减轻新冠肺炎病毒及其变种的不利经济影响而采取的行动的不同程度影响，以及地缘政治冲突的发展、供应链中断和政府减缓通胀的行动。目前还不能合理地估计这些事件在较长期内产生的经济影响。因此，编制财务报表时使用的重大估计，包括与某些长期资产、商誉和其他无形资产的减值评估相关的估计、欠我们金额的预期信贷损失以及根据保险和再保险合同承担的某些损失的估计，可能会在未来期间进行重大调整。
附注2.新会计公告
自2023年1月1日起，我们采用了会计准则更新2018-12《长期合同会计的有针对性的改进》(ASU 2018-12)，修改了与长期保险合同相关的会计、报告和披露，包括对我们的长期寿险、年金和健康福利负债的衡量。ASU 2018-12追溯适用于自2021年1月1日(“过渡日期”)开始生效的合同。截至过渡日，现金流假设变化的税后影响计入留存收益，折现率假设变化的税后影响计入累计其他全面收益。我们截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度以及截至过渡日期的合并财务报表已根据采用ASU 2018-12的影响进行了修订。这些影响已包括在截至2023年3月31日的表格10-Q第二部分第5项中。
以下是截至过渡日期采用ASU 2018-12对我们的定期支付年金以及人寿保险和健康保险福利负债的影响摘要(单位：百万)。对其他投保人负债的重新分类主要涉及我们的可变年金保证再保险合同下产生的某些负债。根据ASU 2018-12年度，这些负债不被归类为人寿保险、年金和健康保险福利负债。
|
定期付款 |
|
|
生命与健康 |
|
|
总计 |
|
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截至2020年12月31日的余额，如前所述 |
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$ |
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$ |
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|||
对其他投保人负债的重新分类 |
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) |
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( |
) |
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( |
) |
更改贴现率假设 |
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|
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|||
现金流假设的变化 |
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( |
) |
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|
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||
截至2021年1月1日的余额 |
$ |
|
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$ |
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|
$ |
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|||
8
合并财务报表附注(续)
说明2.新会计声明 (续）
自二零二一年一月一日起，用于计量福利负债的现金流量假设至少每年检讨一次，假设变动的影响记录在盈利中。计量福利负债所用之贴现率假设于各季度报告期间作出修订，并于其他全面收益呈报之变动影响。贴现率乃根据反映负债之久期特征及货币属性之现行中上等级公司债券收益率（一般为单一A级信贷评级）厘定。在计量长期保险合约下的福利负债及摊销资本化收购成本时，我们一般按发行年度合计合约。有关我们长期保险合约的其他披露，请参阅附注16。
采用ASU 2018—12对我们2022年第三季度和前九个月的综合盈利和全面收益表的影响以百万计，每股金额除外。
|
第三季度 |
|
|
前九个月 |
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||||||||||||||||||
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之前报道的 |
|
|
增加(减少) |
|
|
修订后的 |
|
|
之前报道的 |
|
|
增加(减少) |
|
|
修订后的 |
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||||||
收入： |
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赚取的保险费 |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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成本和支出： |
|
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||||||
人寿保险、年金和健康保险福利 |
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( |
) |
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( |
) |
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保险承保费用 |
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( |
) |
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|||||
所得税前收益(亏损) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
|
所得税支出(福利) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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|
( |
) |
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|
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( |
) |
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净收益(亏损) |
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( |
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( |
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|
( |
) |
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|
( |
) |
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( |
) |
|
伯克希尔哈撒韦股东应占净收益(亏损) |
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( |
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( |
) |
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$ |
( |
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( |
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其他全面收入： |
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外币换算，税前 |
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( |
) |
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长期保险合同，税前 |
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— |
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— |
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适用所得税 |
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( |
) |
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— |
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其他全面收益，净额 |
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) |
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( |
) |
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伯克希尔哈撒韦股东应占全面收益 |
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( |
) |
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) |
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平均等值A类股每股净收益(亏损) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
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) |
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每股平均等值B类股净收益（亏损） |
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( |
) |
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) |
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( |
) |
|
2023年3月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了会计准则更新2023—02，“使用比例摊销法对税收抵免结构投资的会计”（“ASU 2023—02”）。ASU 2023—02允许报告实体选择对税收股权投资进行会计处理，无论从哪个税收抵免计划接收所得税抵免，如果满足某些条件，则使用比例摊销法。目前，比例摊销法仅限于某些负担得起的住房税收抵免投资。ASU 2023—02于2023年12月15日之后开始的财政年度生效，并按追溯基准自呈列的最早期间开始应用，或于采纳期间以经修订的追溯基准应用。我们正在评估该准则可能对我们的综合财务报表产生的影响。
9
合并财务报表附注(续)
说明3.重大业务收购
我们长期以来的收购策略是收购具有持续盈利能力、良好股本回报率以及有能力和诚实管理的企业。业务收购应占的财务业绩自其各自收购日期开始计入我们的综合财务报表。
2023年1月31日，我们又收购了一家
PTC总部位于田纳西州诺克斯维尔，在北美经营旅游中心（主要以飞行员或飞行J的名称），
截至2023年9月30日的八个月，PTC的收入和伯克希尔股东应占净收益包括在我们的合并财务报表中
PTC剩余非控股权益的持有人可以选择要求我们赎回从2024年开始的全部或部分利息。赎回价格将基于PTC未来收益的倍数，根据期权条款进行调整，并指定债务和现金的其他调整。我们的结论是，其余的PTC非控股权益是根据公认会计准则可赎回的权益，并在综合资产负债表中呈现负债与股东权益之间的此类权益。截至收购日，我们按公允价值对非控股权益进行估值。此后，我们将按利息应占收益或亏损的份额增加或减少可赎回非控股权益，如果当前估计赎回价格超过账面价值，我们将进一步增加余额。
截至2023年1月31日，PTC收购的资产、承担的负债和可赎回的非控股权益的初步价值摘要如下(单位：百万)。某些资产和负债的购置日期价值尚未最后确定，是暂定的。
收购的资产 |
|
|
承担的负债和非控制性权益 |
|
|||
财产、厂房和设备 |
$ |
|
应付票据 |
$ |
|
||
商誉和其他无形资产 |
|
|
其他负债 |
|
|
||
其他资产 |
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|
承担的负债 |
|
|
||
|
|
|
非控制性权益，主要可赎回 |
|
|
||
收购的资产 |
$ |
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承担的负债和非控制性权益 |
$ |
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|
|
|
|
|
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净资产 |
$ |
|
|
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|
||
在……上面
收购的资产 |
|
|
承担的负债 |
|
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现金、现金等价物和美国国库券 |
$ |
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未付亏损和亏损调整费用 |
$ |
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||
固定期限证券和股权证券的投资 |
|
|
未赚取的保费 |
|
|
||
贷款和其他应收款 |
|
|
应付票据 |
|
|
||
商誉 |
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其他负债 |
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其他无形资产 |
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|
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||
其他资产 |
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收购的资产 |
$ |
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承担的负债 |
$ |
|
||
|
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|
|
|
|
||
净资产 |
$ |
|
|
|
|
||
10
合并财务报表附注(续)
说明3.重大业务收购 (续）
截至2022年9月30日止九个月的若干未经审核备考收益及综合盈利（亏损）数据如下（每股金额除外），犹如Alleghany及PTC收购已于2022年初按相同条款完成。
|
2022年9月30日 |
|
|
收入 |
$ |
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|
伯克希尔哈撒韦股东应占净收益(亏损) |
|
( |
) |
等值A类普通股每股净收益(亏损) |
|
( |
) |
在……上面
附注4.固定期限证券的投资
固定期限证券的投资按类型汇总如下(以百万为单位)。
|
|
摊销 |
|
|
未实现 |
|
|
未实现 |
|
|
公平 |
|
||||
2023年9月30日 |
|
|
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|
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||||
美国财政部、美国政府公司和机构 |
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( |
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$ |
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外国政府 |
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( |
) |
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公司债券 |
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|
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|
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|
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其他 |
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|
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|
( |
) |
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|
|
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|
$ |
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|
$ |
|
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$ |
( |
) |
|
$ |
|
|||
2022年12月31日 |
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
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美国财政部、美国政府公司和机构 |
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( |
) |
|
$ |
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外国政府 |
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( |
) |
|
|
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公司债券 |
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( |
) |
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其他 |
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( |
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( |
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截至2023年9月30日，我们于未来12个月内到期的美国及外国政府证券的投资的公允价值约为美元。
|
|
在一个月内到期 |
|
|
一点后到期 |
|
|
五点后到期 |
|
|
截止日期为 |
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抵押贷款- |
|
|
总计 |
|
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摊销成本 |
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$ |
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公允价值 |
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|
|
|
|
|
||||||
11
合并财务报表附注(续)
附注5.股权证券投资
股权证券投资摘要如下(以百万为单位)。
|
|
成本基础 |
|
|
未实现净额 |
|
|
公允价值 |
|
|||
2023年9月30日* |
|
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银行、保险和金融 |
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消费品 |
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商业、工业和其他 |
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$ |
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$ |
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|||
——————
*
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成本基础 |
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未实现净额 |
|
|
公允价值 |
|
|||
2022年12月31日* |
|
|
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银行、保险和金融 |
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$ |
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$ |
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$ |
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消费品 |
|
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商业、工业和其他 |
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$ |
|
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$ |
|
|
$ |
|
|||
——————
*
2019年，我们投资了美元
西方优先股的股息为
西方普通股认股权证允许我们购买最多
2023年9月30日，我们拥有
12
合并财务报表附注(续)
附注6.权益法投资
伯克希尔及其子公司持有某些业务的投资，这些投资是按照权益法入账的。目前，其中最重要的是我们对卡夫亨氏公司(“卡夫亨氏”)和西方石油公司普通股的投资。截至2023年9月30日，我们拥有
卡夫亨氏制造和营销食品和饮料产品，包括调味品和调味汁、奶酪和乳制品、膳食、肉类、点心饮料、咖啡和其他杂货产品。西方石油公司是一家国际能源公司，其活动包括石油和天然气勘探、开发和生产以及化学品制造业务。西方石油公司的财务信息不能及时在我们的合并财务报表中同时报告。因此，我们报告西方公司的权益法影响有四分之一的滞后。
卡夫亨氏和西方石油的普通股公开交易。除我们其他重要权益法投资的账面价值外，这些投资的公允价值和我们的账面价值摘要如下(以百万计)。
|
账面价值 |
|
|
公允价值 |
|
||||||||||
|
9月30日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
|
9月30日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
||||
卡夫亨氏 |
$ |
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$ |
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|
$ |
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|
$ |
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||||
西方人 |
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其他 |
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$ |
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$ |
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我们评估了截至2023年9月30日我们对卡夫亨氏的投资的非临时性减值，并根据当时的事实和情况得出结论，不需要在收益中确认减值费用。
我们其他重要的权益法投资包括我们的
从2023年2月1日开始，我们停止按权益法核算PTC，并开始合并PTC用于财务报告目的。根据权益法，我们对PTC的投资为#美元。
我们在卡夫亨氏和Berkadia的投资的账面价值接近于我们在这些实体的净股本中所占的份额。截至2023年6月30日，我们在西方普通股的投资的账面价值比我们在其股东权益中的份额高出约$
如前所述，我们报告西方石油公司的权益法结果滞后了一个季度。因此，我们在2023年记录的收益与西方石油公司2022年第四季度和2023年前六个月的收益相关。我们从权益法投资收到的收益和分配汇总于下表(以百万为单位)。
|
收益中的权益 |
|
|
已收到的分发 |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
第三季度 |
|
|
前九个月 |
|
|
第三季度 |
|
|
前九个月 |
|
||||||||||||||||||||
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||||||
卡夫亨氏 |
$ |
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$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
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$ |
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|
$ |
|
|
$ |
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西方人 |
|
|
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— |
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|
|
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|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
||||
其他 |
|
|
|
|
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|
|
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|
|
|
|
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|
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$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||||||
13
合并财务报表附注(续)
附注6.权益法投资(续)
卡夫亨氏的综合财务信息摘要如下(单位：百万)。
|
9月30日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
||
资产 |
$ |
|
|
$ |
|
||
负债 |
|
|
|
|
|
||
|
第三季度 |
|
|
前九个月 |
|
||||||||||
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||
销售额 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
卡夫亨氏普通股股东应占净收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
以下是西方集团汇总的综合财务信息(单位：百万)。
|
6月30日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
||
资产 |
$ |
|
|
$ |
|
||
负债 |
|
|
|
|
|
||
|
季度结束 |
|
|
九个月结束 |
|
||
总收入和其他收入 |
$ |
|
|
$ |
|
||
西方普通股股东应占净收益 |
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|
|
|
|
||
说明7.投资及衍生合约收益（亏损）
二零二三年及二零二二年第三季度及首九个月的投资及衍生合约收益（亏损）概述如下（单位：百万）。
|
|
第三季度 |
|
|
前九个月 |
|
||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||
投资收益(亏损)： |
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
||||
股权证券： |
|
|
|
|
|
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|
|
|
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||||
2009年12月24日期间未实现投资收益（损失）变动 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
本期出售证券的投资收益（损失） |
|
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
|
固定期限证券： |
|
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已实现毛利 |
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已实现亏损总额 |
|
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( |
) |
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( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
其他 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
投资收益(亏损) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
衍生产品合约收益(损失) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
股本证券收益及亏损包括期内我们仍拥有的股本证券公平值变动产生的未实现收益及亏损，以及期内我们出售证券的收益及亏损。于上表中，期内出售股本证券的投资收益及亏损指出售所得款项与于适用期间开始时或购买日期（如较后）出售股本证券的公平值之间的差额。如综合现金流量表所示，我们从出售股本证券所得款项约为美元，
14
合并财务报表附注(续)
说明8.贷款和应收融资
贷款和融资应收账款摘要如下(以百万为单位)。
|
9月30日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
||
扣除津贴和折扣前的贷款和财务应收账款 |
$ |
|
|
$ |
|
||
信贷损失准备 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
未摊销收购折扣和积分 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
贷款及应收融资主要为制成品住房贷款，其次为商业贷款及地盘建造住房贷款。2023年及2022年首九个月贷款及应收融资款项信贷亏损拨备如下（以百万计）。
|
前九个月 |
|
|||||
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
年初余额 |
$ |
|
|
$ |
|
||
信贷损失准备金 |
|
|
|
|
|
||
撇账，扣除回收的净额 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
9月30日的余额 |
$ |
|
|
$ |
|
||
截至2023年9月30日，几乎所有制造和工地建造的房屋贷款都进行了集体减值评估，我们认为，
|
起源年份 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
之前 |
|
|
总计 |
|
|||||||
表演 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||||
不良资产 |
|
|
|
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|
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|||||||
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$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||||
我们也是商业贷款协议下的贷款人，其本金总额约为 $
说明9.其他应收款项
其他应收款包括以下各项（以百万计）。截至2023年9月30日，铁路、公用事业和能源业务的净利润包括约美元，
|
9月30日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
||
保险和其他： |
|
|
|
|
|
||
应收保险费 |
$ |
|
|
$ |
|
||
再保险可追回款项 |
|
|
|
|
|
||
应收贸易账款 |
|
|
|
|
|
||
其他 |
|
|
|
|
|
||
信贷损失准备 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
铁路、公用事业和能源： |
|
|
|
|
|
||
应收贸易账款 |
$ |
|
|
$ |
|
||
其他 |
|
|
|
|
|
||
信贷损失准备 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
前九个月与上表应收款有关的信贷损失准备金总额为美元，
15
合并财务报表附注(续)
说明10.库存
我们的保险和其他业务的库存包括以下内容(以百万为单位)。
|
9月30日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
||
原料 |
$ |
|
|
$ |
|
||
在制品和其他 |
|
|
|
|
|
||
制成品 |
|
|
|
|
|
||
为转售而购入的物品 |
|
|
|
|
|
||
|
$ |
|
|
$ |
|
||
我们的铁路、公用事业和能源业务的存货包括在其他资产中，约为美元。
附注11.房及设备
我们的保险和其他业务的财产、厂房和设备摘要如下(以百万为单位)。
|
|
9月30日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
||
土地、建筑物和改善 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
机器和设备 |
|
|
|
|
|
|
||
家具、固定装置和其他 |
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
||
累计折旧 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||
以下是铁路、公用事业和能源企业的财产、厂房和设备摘要（单位：百万）。公用事业发电、输配电系统和州际天然气管道资产由受监管的公用事业和天然气管道子公司拥有。PTC的资产包括在下文公用事业和能源部分的土地、建筑物、装修和其他。
|
|
9月30日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
||
铁路： |
|
|
|
|
|
|
||
土地、轨道结构和其他道路 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
机车、货车和其他设备 |
|
|
|
|
|
|
||
在建工程 |
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
||
累计折旧 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
||
公用事业和能源： |
|
|
|
|
|
|
||
公用事业发电、输电和配电系统 |
|
|
|
|
|
|
||
州际天然气管道资产 |
|
|
|
|
|
|
||
独立发电厂和其他资产 |
|
|
|
|
|
|
||
土地、建筑物、改善及其他 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
在建工程 |
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
||
累计折旧 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||
2023年和2022年前九个月的折旧费用汇总如下(以百万为单位)。
|
|
前九个月 |
|
|||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
保险和其他 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
铁路、公用事业和能源 |
|
|
|
|
|
|
||
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||
16
合并财务报表附注(续)
注12.保留以供租赁的设备
租赁的设备包括有轨电车、飞机和其他设备，包括越野拖车、多式联运油罐集装箱、起重机、存储单元和家具。待租设备摘要如下(单位：百万)。
|
9月30日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
||
有轨电车 |
$ |
|
|
$ |
|
||
飞机 |
|
|
|
|
|
||
其他 |
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
||
累计折旧 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
前九个月持有租赁的设备的折旧费用为#美元。
|
第三季度 |
|
|
前九个月 |
|
||||||||||
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||
固定租赁收入 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
可变租赁收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
||||
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
附注13.商誉和其他无形资产
对2023年前9个月和截至2022年12月31日的年度商誉账面价值变化的对账如下(以百万计)。
|
|
9月30日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
||
年初余额 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
商业收购 |
|
|
|
|
|
|
||
其他，包括收购期间重新计量和外币换算 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
期末余额* |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
——————
*
其他无形资产概述如下（以百万计）。
|
|
2023年9月30日 |
|
|
2022年12月31日 |
|
||||||||||||||||||
|
|
毛收入 |
|
|
累计 |
|
|
网络 |
|
|
毛收入 |
|
|
累计 |
|
|
网络 |
|
||||||
保险和其他： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
客户关系 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||||
商标和商品名称 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
专利和技术 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
其他 |
|
|
|
|
|
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|
|
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|
|
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|
|
||||||
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|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||||
铁路、公用事业和能源： |
|
|
|
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|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
客户关系和合同 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||||
商标和商品名称 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||||
铁路、公用事业及能源业务之其他无形资产计入其他资产。于二零二三年九月三十日，该等资产的账面净值包括美元。
前九个月无形资产摊销费用为美元，
17
合并财务报表附注(续)
附注14.未付损失和损失理算费用
截至2023年及2022年9月30日止九个月的未付亏损及亏损调整开支（“索偿负债”）（不包括追溯再保险合约下的负债（见附注15））的变动列示如下（以百万计）。
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
年初结余： |
|
|
|
|
|
||
总负债 |
$ |
|
|
$ |
|
||
对未付损失可追讨的再保险 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
净负债 |
|
|
|
|
|
||
已发生亏损和亏损调整费用： |
|
|
|
|
|
||
当前事故年 |
|
|
|
|
|
||
以前的事故年份 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
总计 |
|
|
|
|
|
||
已支付亏损和亏损调整费用： |
|
|
|
|
|
||
当前事故年 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
以前的事故年份 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
总计 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
外币效应 |
|
|
|
|
( |
) |
|
9月30日余额： |
|
|
|
|
|
||
净负债 |
|
|
|
|
|
||
对未付损失可追讨的再保险 |
|
|
|
|
|
||
总负债 |
$ |
|
|
$ |
|
||
我们根据财产及意外伤害保险及再保险合约之索偿责任乃根据截至结算日与索偿发生有关之最终索偿成本之估计计算，并包括已发生但未呈报（“IBNR”）索偿之估计。上表所示的发生损失和损失调整费用计入收入，并与当年（“当年事故年度”）发生的保险事件和以往所有事故年度（“以往事故年度”）发生的事件有关。已发生及已付亏损及亏损调整开支乃扣除再保险追讨后之净额。本事故年度头九个月因重大灾难事件而蒙受损失（损失超过美元），
在首九个月，我们录得过往意外年度估计最终负债净额减少，
我们在首九个月减少了主要保险业务过往意外年度的估计最终负债，
说明15.追溯再保险合同
追溯再保险保单就合约开始日期前发生的相关损失事件提供短期保险合约的损失补偿及损失调整开支。
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2023 |
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2022 |
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年初余额 |
$ |
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$ |
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已发生的亏损和亏损调整费用 |
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( |
) |
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已支付亏损和亏损调整费用 |
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( |
) |
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( |
) |
外币效应 |
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( |
) |
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( |
) |
9月30日余额 |
$ |
|
|
$ |
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已发生的亏损和亏损调整费用 |
$ |
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$ |
( |
) |
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递延费用摊销和调整 |
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||
已发生亏损和亏损调整费用计入综合 |
$ |
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$ |
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18
合并财务报表附注(续)
说明15.追溯再保险合同 (续)
在上表中，与以往年度接受的合同有关的已发生和支付的损失和损失调整费用。我们的合约项下的索偿付款可于合约日期后立即开始，或（如适用）在合约保留金额达到后开始。综合盈利表内之已产生亏损及亏损调整开支包括估计负债及相关递延费用资产摊销之变动，以及因未来亏损付款之估计时间及金额变动而产生之调整。与追溯再保险合同有关的未摊销递延费用为美元
说明16.长期保险合同
我们撰写定期支付年金以及人寿保险和健康保险合同，根据公认会计原则，这些合同被视为长期保险合同。
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9月30日， |
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2023 |
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2022 |
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定期缴费年金 |
$ |
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生命与健康 |
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其他负债 |
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$ |
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$ |
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2023年及2022年首九个月的定期付款年金及人寿及健康保险福利负债如下（以百万计）。该资料反映预期未来保单利益及再保险分出前预期未来净保费之贴现现值变动。
|
定期缴费年金 |
|
|
生命与健康 |
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||||||||||
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2023 |
|
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2022 |
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2023 |
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2022 |
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预期未来的政策好处： |
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期初余额 |
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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按原贴现率计算的期初余额 |
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现金流假设变更的影响 |
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— |
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— |
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实际结果与预期结果的效果 |
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( |
) |
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养恤金变动净额 |
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( |
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( |
) |
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应计利息 |
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外币效应 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
|
按原贴现率计算的期末余额 |
|
|
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||||
更改贴现率假设的影响 |
|
( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
预计9月30日的未来政策好处 |
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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预期未来净保费： |
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期初余额 |
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$ |
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$ |
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按原贴现率计算的期初余额 |
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||||
现金流假设变更的影响 |
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||||
实际结果与预期结果的效果 |
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) |
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保费变动净额 |
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( |
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应计利息 |
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外币效应 |
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( |
) |
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( |
) |
||
按原贴现率计算的期末余额 |
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||||
更改贴现率假设的影响 |
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|
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( |
) |
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( |
) |
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预计9月30日的未来净保费 |
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$ |
|
|
$ |
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||||
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截至9月30日的未来保单福利责任 |
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$ |
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$ |
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$ |
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再保险可追回款项 |
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— |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
9月30日对未来保单福利的责任， |
$ |
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|
$ |
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$ |
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|
$ |
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||||
19
合并财务报表附注(续)
附注16.长期保险合同(续)
截至2023年9月30日、2023年9月30日和2022年9月30日，定期缴费年金、人寿保险和健康保险的未贴现和贴现的预期未来毛保费和未贴现的预期未来福利摘要如下(单位：百万)。
|
预期未贴现 |
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|
预期折扣 |
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|
预期未贴现 |
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2023 |
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2022 |
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2023 |
|
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2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||||
定期缴费年金 |
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
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|
$ |
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|
$ |
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生命与健康 |
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|
||||||
长期保险合同赚取的毛保费包括在赚取的保险费中，与长期保险合同相关的利息支出作为人寿、年金和健康福利的组成部分包括在我们的综合收益表中。2023年和2022年前9个月的毛保费收入和再保险转让前的利息支出如下(以百万为单位)。
|
毛保费 |
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利息支出 |
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||||||||||
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2023 |
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2022 |
|
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2023 |
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2022 |
|
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定期缴费年金 |
$ |
— |
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$ |
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$ |
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$ |
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|||
生命与健康 |
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于二零二三年及二零二二年九月三十日，定期付款年金及人寿及健康保险之加权平均贴现率、利息增长率及平均合约期限概述如下。
|
2023 |
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2022 |
|
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定期缴费年金 |
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加权平均贴现率 |
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% |
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|
% |
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加权平均吸积率 |
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% |
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|
% |
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加权平均持续时间 |
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生命与健康 |
|
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||
加权平均贴现率 |
|
% |
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|
% |
||
加权平均吸积率 |
|
% |
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|
% |
||
加权平均持续时间 |
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||||
我们亦为与变额年金产品相关的保证最低死亡及生活福利的封闭区块再保险，称为市场风险福利。该等负债计入其他保单持有人负债，并按估计公平值计量。此类负债约为美元
说明17.应付票据和其他借款
我们保险及其他业务的应付票据及其他借贷概述如下（以百万计）。加权平均利率及到期日范围乃根据截至二零二三年九月三十日的借贷计算。
|
|
加权 |
|
|
9月30日， |
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|
十二月三十一日， |
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保险和其他： |
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伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway Inc.) |
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美元计价到期 |
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% |
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欧元计价到期 |
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% |
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日元计价到期 |
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% |
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伯克希尔哈撒韦金融公司(“BHFC”)： |
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|||
美元计价到期 |
|
|
% |
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|
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|
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|
|||
英国英镑计价到期 |
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% |
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|
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|||
欧元计价到期 |
|
|
% |
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应付的其他附属借款 |
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% |
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子公司短期借款 |
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% |
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$ |
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$ |
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20
合并财务报表附注(续)
说明17.应付票据和其他借款 (续)
2023年前9个月，伯克希尔偿还了约美元
伯克希尔和BHFC非美元计价优先票据(欧元)的账面价值
我们的铁路、公用事业及能源业务的应付票据及其他借贷概述如下（以百万计）。加权平均利率及到期日范围乃根据截至二零二三年九月三十日的借贷计算。
|
|
加权 |
|
|
9月30日， |
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|
十二月三十一日， |
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|||
铁路、公用事业和能源： |
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|||
伯克希尔·哈撒韦能源公司(“BHE”)及其子公司： |
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优先无担保债务到期 |
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% |
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$ |
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$ |
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|||
附属债务及其他到期债务 |
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% |
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|||
短期借款 |
|
|
% |
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|
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|||
试点旅游中心(“PTC”)和附属公司到期 |
|
|
% |
|
|
|
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|
— |
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||
伯灵顿北部圣达菲(BNSF)及其子公司将于 |
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|
% |
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$ |
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$ |
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BHE附属债务指根据独立融资协议发行的金额。若干BHE子公司的绝大部分资产已或可能已质押或担保，以支持或以其他方式担保该等债务。该等借贷安排一般载有多项契约，包括与杠杆比率、利息覆盖比率及╱或偿债覆盖比率有关的契约。2023年前9个月，BHE子公司发行了美元，
PTC的借款主要是有担保的银团贷款。BNSF的借款主要是高级无抵押债券。2023年前九个月，BNSF发行了美元，
我们的附属公司拥有未使用的信贷额度和商业票据能力，以支持短期借贷计划并提供额外流动性。未使用的信贷额度约为美元
21
合并财务报表附注(续)
附注18.公平值计量
我们的金融资产和负债摘要如下，公允价值根据公允价值等级(以百万为单位)显示。现金及现金等价物、美国国库券、其他应收账款及应付账款、应计项目及其他负债的账面价值被视为对公允价值的合理估计或在其他方面接近公允价值。
|
|
携带 |
|
|
公允价值 |
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1级 |
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2级 |
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3级 |
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2023年9月30日 |
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对固定期限证券的投资： |
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美国财政部，美国政府公司 |
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$ |
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外国政府 |
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公司债券 |
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其他 |
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股权证券投资 |
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卡夫亨氏和西方普通股的投资 |
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贷款和融资应收账款 |
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(1) |
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(1) |
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应付票据和其他借款： |
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保险和其他 |
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铁路、公用事业和能源 |
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2022年12月31日 |
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对固定期限证券的投资： |
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美国财政部，美国政府公司 |
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$ |
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外国政府 |
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— |
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公司债券 |
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— |
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其他 |
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股权证券投资 |
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卡夫亨氏和西方普通股的投资 |
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— |
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贷款和融资应收账款 |
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(1) |
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(1) |
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应付票据和其他借款： |
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保险和其他 |
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铁路、公用事业和能源 |
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— |
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— |
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——————
22
合并财务报表附注(续)
附注18.公平值计量 (续)
我们几乎所有金融工具的公允价值都是使用市场法或收益法进行计量的。计量公允价值的层次结构由第1层到第3层组成，如下所述。
1级-投入是指在活跃的市场中交换的相同资产或负债的未调整报价。
2级-投入包括直接或间接可观察的投入(第1级投入除外)，例如在活跃或不活跃的市场中交换的类似资产或负债的报价；在非活跃的市场中交换的相同资产或负债的报价；在确定资产或负债的公允价值时可能考虑的其他投入，如利率和收益率曲线、波动性、提前还款速度、损失严重性、信用风险和违约率；以及主要来自可观察市场数据或以相关或其他方式证实的投入。定价评估通常反映贴现的预期未来现金流，其中包括具有类似特征的工具的收益率曲线，如信用评级、估计存续期和发行人或同一行业实体的其他工具的收益率。
3级-投入包括在计量资产和负债时使用的不可观察的投入。由于资产或负债的市场活动很少(如果有的话)，管理层可能无法证实相关的可观察到的投入，因此要求管理层使用自己关于不可观察到的投入的假设。不可观察的输入要求管理层对市场参与者在评估资产或负债时将使用的信息做出一定的预测和假设。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的9个月中，按公允价值经常性计量和列账的重大资产和负债与使用重大不可观察到的投入(第3级)的对账如下(以百万计)。
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余额为 |
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收益 |
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收购 |
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|
转接出 |
|
|
余额为 |
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: |
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2023 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
— |
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|
$ |
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2022 |
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— |
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|
— |
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|
|||
截至2023年9月30日的重要资产和负债的定量信息如下(以百万美元为单位)，这些资产和负债按公允价值经常性计量和列账，并使用了重大的不可观察的投入。
|
|
公平 |
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本金估值 |
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看不见 |
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加权 |
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股权证券投资： |
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优先股 |
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$ |
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贴现现金流 |
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预期持续时间 |
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流动性折扣 |
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普通股认股权证 |
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权证定价模型 |
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预期持续时间 |
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波动率 |
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上表所列股本证券投资包括我们于若干优先股及普通股认股权证的投资，该等投资并无根据公认会计原则所界定的可随时厘定市值。该等投资为私人配售，合约条款限制转让，目前阻止我们对投资进行经济对冲。我们在评估优先股时应用贴现现金流量技术，并就投资的预期持续时间以及清算中流动性和次级地位的影响作出假设。在对普通股权证进行估值时，我们采用了权证估值模型。虽然该模型的大部分输入数据均为可观察数据，但我们对预期持续时间及波动性作出假设。
附注19.普通股
伯克希尔2023年前九个月已发行、库存和流通普通股的变化如下表所示。除了我们的普通股，
|
A类，$ |
|
|
B类，$ |
|
||||||||||||||
|
已发布 |
|
财务处 |
|
杰出的 |
|
|
已发布 |
|
财务处 |
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杰出的 |
|
||||||
2022年12月31日的余额 |
|
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( |
) |
|
|
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( |
) |
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||||
将A类转换为 |
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( |
) |
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— |
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( |
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收购的库存股 |
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( |
) |
2023年9月30日的余额 |
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23
合并财务报表附注(续)
注19.普通股(续)
每股A类普通股有权
由于我们有两类普通股，我们提供了平均等值A类流通股和平均等值B类流通股的合并收益表中的每股收益数据。B类股票在经济上相当于百分之一()A类股。平均等值A类流通股相当于平均A类流通股加上百分之一()平均流通股B类股。平均等值B类流通股代表平均B类流通股加上
注20.所得税
我们的综合实际所得税率为
附注21.累积其他全面收益
截至2023年及2022年9月30日止九个月，伯克希尔哈撒韦股东应占除税后累计其他全面收益的净变动概要如下（以百万计）。
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未实现 |
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外币折算 |
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长期保险合同 |
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如以前报告的年初 |
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其他综合收益 |
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24
合并财务报表附注(续)
附注22.补充现金流量资料
补充现金流信息摘要如下(以百万为单位)。
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前九个月 |
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2023 |
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2022 |
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期内支付的现金： |
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铁路、公用事业和能源 |
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非现金投资和融资活动： |
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与业务收购相关承担的负债 |
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附注23.意外开支和承付款
我们参与了各种法律诉讼，这些法律诉讼通常源于正常业务过程，包括寻求直接通过保险合同或间接通过伯克希尔子公司发布的再保险合同确立责任的法律诉讼。原告偶尔会寻求惩罚性或惩戒性的赔偿。一般而言，我们认为该等正常及例行诉讼不会对我们的财务状况或经营业绩造成重大影响。
PacifiCorp，伯克希尔哈撒韦公司的全资子公司
2022年7月29日，2022年麦金尼大火发生在加利福尼亚州西斯基尤县克拉马斯国家森林的橡树诺尔护林员区，该地区位于太平洋公司的服务区域(2022年野火)。第三方报告表明，2022年的野火导致
对每起野火的原因和起因的调查都是复杂的，正在进行中，已经或正在由不同的实体进行，包括美国林业局、加州公用事业委员会、俄勒冈州林业部、俄勒冈州司法部、PacifiCorp和PacifiCorp聘请的各种专家。
俄勒冈州和加利福尼亚州已经提起了许多与2020年野火事件相关的原告诉讼，包括2020年对PacifiCorp提起的集体诉讼，标题为Jeanyne James等人诉Bennett Corp等人， 在俄勒冈州穆特诺玛县巡回法院（“詹姆斯案”）。原告要求赔偿经济损失、非经济损失，包括精神痛苦、精神痛苦、人身伤害和生命损失、惩罚性赔偿、其他损害赔偿和律师费。在俄勒冈州提起的诉讼、投诉和要求中寻求的金额总计近美元，
几家保险公司在俄勒冈州和加利福尼亚州提出了代位求偿诉讼，指控与上述诉讼中提出的指控相似。此外，某些政府机构已通知EschfiCorp，他们正在考虑就俄勒冈州2020年野火提起诉讼。
2023年6月，陪审团作出裁决，
25
合并财务报表附注(续)
注23.或有事项和承付款(续)
2023年9月，穆特诺玛县巡回法院下令审判日期为
或有损失准备金在可能已发生负债且损失金额可以合理估计的情况下记录。PacifiCorp评估合理估计的相关损失范围，并根据其在该范围内的最佳估计记录损失，如果没有更好的估计，则记录该范围的低端。
与Wildfire相关的估计可能损失是基于截至本申请之日可获得的信息，包括(I)正在进行的原因和起因调查；(Ii)正在进行的和解和调解讨论；(Iii)其他诉讼事项和即将到来的法律程序；以及(Iv)James案件的状况。野火估计损失包括对灭火成本、不动产和个人财产损失、某些地区的自然资源损失以及被认为可能发生的人身伤害损失和生命损失损失等非经济损失的估计，这些损失被认为是目前能够合理估计的，并可能随着获得更多相关信息而发生变化。
在预期的相关保险恢复之前，亚太保险公司将其估计的税前可能的Wildfire损失的负债增加了#美元。
合理的可能性是，EschfiCorp将承担超出目前应计数额的重大额外野火损失；然而，我们目前无法合理估计由于涉及的财产和当事方的数量，包括詹姆斯案件中的索赔人，这些物业类型的差异，以及缺乏可用的详细资料和法律行动的最终结果。
BHE的全资子公司美国家庭服务公司(HomeServices，Inc.)目前正在防御
在……里面
HomeServices也有可能因
伯克希尔及其某些子公司还卷入了其他类型的法律诉讼，其中一些主张或可能主张索赔，或寻求施加罚款和处罚。我们目前认为，其他未决法律行动可能产生的债务不会对我们的综合财务状况或经营结果产生实质性影响。
26
合并财务报表附注(续)
附注24.客户合同收入
下表概述2023年及2022年第三季度及首九个月按可报告分部及收入来源划分的客户合约收入（以百万计）。2023年PTC的收入为截至2023年9月30日止八个月。其他收入（不被视为根据公认会计原则与客户签订合同的收入）主要是赚取的保险费、利息、股息和其他投资收入以及租赁收入。
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制造业 |
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迈克莱恩 |
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服务 |
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BNSF |
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伯克希尔 |
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PTC |
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保险， |
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总计 |
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截至2023年9月30日的三个月 |
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制成品： |
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工商业产品 |
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建筑产品 |
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食品杂货和便利店配送 |
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餐饮配送 |
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其他零售和批发经销 |
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服务 |
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电力、天然气和燃料 |
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总计 |
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其他收入 |
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截至2023年9月30日的九个月 |
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制成品： |
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建筑产品 |
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消费品 |
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食品杂货和便利店配送 |
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汽车销量 |
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其他零售和批发经销 |
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服务 |
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电力、天然气和燃料 |
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总计 |
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其他收入 |
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27
合并财务报表附注(续)
附注24.客户合同收入 (续)
|
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制造业 |
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|
迈克莱恩 |
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服务 |
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|
BNSF |
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伯克希尔 |
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保险， |
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总计 |
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截至2022年9月30日的三个月 |
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制成品： |
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工商业产品 |
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建筑产品 |
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消费品 |
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食品杂货和便利店配送 |
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餐饮配送 |
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汽车销量 |
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其他零售和批发经销 |
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服务 |
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电力和天然气 |
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总计 |
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其他收入 |
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截至2022年9月30日的9个月 |
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制成品： |
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工商业产品 |
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消费品 |
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食品杂货和便利店配送 |
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餐饮配送 |
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其他零售和批发经销 |
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其他收入 |
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分配至与截至2023年9月30日预期期限超过一年的合约有关的重大未履行剩余履约责任的交易价格及预期履行履约责任的时间概要如下（以百万计）。
|
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少于 |
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大于 |
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总计 |
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$ |
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$ |
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$ |
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28
合并财务报表附注(续)
附注25.业务部门数据
我们的经营业务包括保险、铁路货运、公用事业和能源、制造、服务和零售业务。我们以反映管理层如何看待该等业务活动的方式组织可报告业务分部。若干业务乃根据类似产品或产品线及市场推广、销售及分销特点分类，以作分类报告，即使该等业务单位由独立本地管理部门经营。我们于2023年1月31日收购Pilot Travel Centers（“PTC”）的控制权，而PTC自2023年2月1日起被视为可报告分部。在本报告中，PTC分部的收入和税前盈利为截至2023年9月30日止八个月。以前，我们的PTC盈利是根据权益法确定的，并计入权益法投资的盈利。2023年及2022年第三季度及首九个月按分部划分的收入及除所得税前盈利（亏损）如下（单位：百万）。
|
第三季度 |
|
|
前九个月 |
|
||||||||||
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||
经营业务收入 |
|
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||||
保险： |
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承销： |
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||||
Geico |
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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||||
伯克希尔哈撒韦初级集团 |
|
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||||
伯克希尔哈撒韦再保险集团 |
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投资收益 |
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全额保险 |
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||||
BNSF |
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||||
伯克希尔哈撒韦能源公司(Berkshire Hathaway Energy) |
|
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||||
领航旅游中心(“PTC”) |
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— |
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|
— |
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制造业 |
|
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||||
迈克莱恩 |
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|
||||
服务业和零售业 |
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||||
将分段与合并金额进行对账 |
|
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||||
公司、淘汰和其他 |
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|
|
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( |
) |
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|||
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
|
第三季度 |
|
|
前九个月 |
|
||||||||||
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||
经营性企业所得税前收益(亏损) |
|
|
|
|
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|
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||||
保险： |
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承销： |
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||||
Geico |
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
||
伯克希尔哈撒韦初级集团 |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|||
伯克希尔哈撒韦再保险集团 |
|
|
|
|
( |
) |
|
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|
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|
|||
投资收益 |
|
|
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全额保险 |
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BNSF |
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BHE |
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( |
) |
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PTC |
|
|
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— |
|
|
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|
|
|
— |
|
||
制造业 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
迈克莱恩 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
服务业和零售业 |
|
|
|
|
|
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|
||||
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||||
将分段与合并金额进行对账 |
|
|
|
|
|
|
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|
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|
|
||||
投资和衍生工具收益(损失) |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
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|
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( |
) |
|
利息支出，未分配到细分市场 |
|
( |
) |
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|
( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
权益法投资 |
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||||
公司、淘汰和其他 |
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||||
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
29
项目2.管理层的讨论和分析财务状况及经营业绩
经营成果
伯克希尔哈撒韦股东应占净利润（亏损）在下表中分类。金额已扣除所得税，并不包括非控股权益应占盈利（以百万计）。
|
第三季度 |
|
|
前九个月 |
|
||||||||||
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||
保险--承保 |
$ |
2,422 |
|
|
$ |
(1,072 |
) |
|
$ |
4,580 |
|
|
$ |
(190 |
) |
保险--投资收益 |
|
2,470 |
|
|
|
1,408 |
|
|
|
6,808 |
|
|
|
4,484 |
|
BNSF |
|
1,221 |
|
|
|
1,442 |
|
|
|
3,732 |
|
|
|
4,477 |
|
伯克希尔哈撒韦能源公司(Berkshire Hathaway Energy) |
|
498 |
|
|
|
1,601 |
|
|
|
1,699 |
|
|
|
3,165 |
|
领航旅游中心(“PTC”) |
|
183 |
|
|
|
— |
|
|
|
380 |
|
|
|
— |
|
制造业、服务业和零售业 |
|
3,341 |
|
|
|
3,247 |
|
|
|
9,712 |
|
|
|
9,521 |
|
非受控企业* |
|
226 |
|
|
|
346 |
|
|
|
1,329 |
|
|
|
810 |
|
投资和衍生品合同收益(损失) |
|
(23,528 |
) |
|
|
(10,449 |
) |
|
|
29,780 |
|
|
|
(65,067 |
) |
其他 |
|
400 |
|
|
|
679 |
|
|
|
629 |
|
|
|
1,961 |
|
伯克希尔哈撒韦股东应占净收益(亏损) |
$ |
(12,767 |
) |
|
$ |
(2,798 |
) |
|
$ |
58,649 |
|
|
$ |
(40,839 |
) |
——————
* 包括伯克希尔拥有20%至50%股权的某些业务。
通过我们的子公司，我们从事许多不同的业务活动。我们在一个非常分散的基础上管理我们的运营业务。几乎没有集中或集成的业务功能。我们的高级企业管理团队参与并最终负责重大资本分配决策、投资活动及甄选首席执行官领导各项营运业务。业务分部数据（随附综合财务报表附注25）应与本讨论一并阅读。
我们的经营业务在不同程度上受到政府及私营部门为减轻COVID—19病毒及其变种的不利经济影响而采取的行动，以及全球地缘政治冲突的发展、供应链中断及政府减缓通胀的行动的影响。我们无法可靠预测该等事件对我们业务的未来经济影响。
保险承保在2023年第三季度和2022年前九个月分别创造了24亿美元和46亿美元的收益，而第三季度和2022年前九个月分别亏损11亿美元和1.9亿美元。2023年的盈利受益于相对较低的灾难损失，而2022年第三季度和前九个月的盈利包括因飓风伊恩而产生的税后损失约27亿美元。2023年的承销收益也反映了GEICO业绩的改善。 回顾采用ASU 2018—12使2022年第三季度的保险承保亏损增加了1. 1亿美元，并使2022年前九个月的承保亏损减少了1. 44亿美元。与2022年相比，2023年第三季度保险投资收益增加11亿美元，2023年前9个月增加23亿美元。增加主要是由于短期利率上升的影响，部分被股息收入减少所抵销。
BNSF的盈利于二零二三年第三季度下跌15. 3%，于二零二二年首九个月下跌16. 6%。减少的主要原因是总货运量减少和非燃料业务费用增加，但燃料费用减少部分抵消了减少额。BHE的税后盈利于2023年第三季度下降68. 9%，于2023年首九个月下降46. 3%。前九个月的收益下降反映了美国监管的公用事业公司的收益下降，反映了野火损失估计增加，以及其他能源业务和房地产经纪业务的收益下降。
诚如随附综合财务报表附注3所披露，我们于2023年1月31日将PTC的所有权由38. 6%增加至80%，并于2023年2月1日开始合并PTC的经营业绩。于2022年及截至2023年1月31日，我们应占PTC 38. 6%权益的盈利乃根据权益法厘定，并计入上表的非控制业务盈利。
制造业、服务业及零售业务的盈利于二零二三年第三季度及二零二二年首九个月分别增长2. 9%及2. 0%。虽然若干工业产品制造商及服务业务的业绩较二零二二年有所改善，但若干建筑产品、消费品、服务及零售业务的业绩则有所恶化。
二零二三年及二零二二年各期间的投资及衍生合约收益（亏损）主要来自我们于股本证券的投资，并包括市场价格变动产生的重大未变现收益及亏损净额。我们相信，股本证券投资的投资收益及亏损，无论是因出售而变现还是因市价变动而未变现，对于理解我们呈报的季度或年度业绩或评估我们经营业务的经济表现而言，一般来说并无意义。这些收益和亏损已经并将继续导致我们的定期盈利的重大波动。投资及衍生合约收益（亏损）亦包括二零二三年第一季度的税后非现金重新计量收益约24亿美元，该收益与我们先前通过应用收购会计法持有PTC 38.6%权益有关。
30
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
经营成果 (续)
其他收益包括第三季度4.47亿美元的税后汇率收益和2023年前九个月的8.95亿美元，第三季度的8.58亿美元和2022年前九个月的24亿美元。这些收益与伯克希尔及其美国金融子公司伯克希尔哈撒韦金融公司(“伯克希尔哈撒韦金融公司”)发行的非美元债务有关。
保险--承保
我们的管理层认为我们的保险业务拥有两项截然不同的活动-承保和投资。承销决策是部门经理的责任，而投资决策是伯克希尔的董事长兼首席执行官沃伦·E·巴菲特和伯克希尔的企业投资经理的责任。因此，我们评估不计入任何投资收益或投资损益的承保业务的经济表现。我们认为投资收入是我们总体保险经营业绩的一个组成部分。然而，我们认为投资收益和损失，无论已实现或未实现，都是非经营性的。我们认为，这样的损益对于理解我们保险业务的季度或年度经营业绩没有意义。
巨灾损失的时间和规模可能会在我们的定期承保业绩中产生重大波动，特别是在我们的再保险业务方面。我们目前认为，本年度灾难性事件造成的税前亏损超过1.5亿美元是重大的。2023年的重大灾难事件是新西兰第一季度的龙卷风和洪水。2022年，重大事件是第三季度的伊恩飓风和上半年澳大利亚的洪水。
未偿亏损和亏损调整费用估计的变化，包括为前几年发生的事件确定的金额，也可能对我们的定期承保业绩产生重大影响。截至2023年9月30日，未付损失估计数，包括追溯再保险合同下的估计数，约为1437亿美元。我们的定期承保业绩还可能包括由于外币汇率波动导致我们美国子公司的非美元债务估值变化而产生的重大外币交易收益和损失。
我们提供主要保险和再保险产品，包括财产和意外伤害险，以及人寿保险和健康险。我们的保险和再保险业务是GEICO、伯克希尔哈撒韦初级集团(“BH初级”)和伯克希尔哈撒韦再保险集团(“伯克希尔哈撒韦再保险集团”)。伯克希尔于2022年10月19日收购了Alleghany Corporation(“Alleghany”)。Alleghany通过其子公司RSUI Group Inc.和CapSpecialty，Inc.(“RSUI and CapSpecialty”或“Alleghany Insurance”)经营财产和意外伤害保险业务，并通过Transatlantic ReInsurance Company及其附属公司(“TransRe Group”)经营再保险业务。Alleghany保险的承保结果包含在BH初级，TransRe Group的承保结果包含在BHRG中。
我们致力于在所有业务类别中产生长期税前承保收益(保费收入减少保险损失/收益和承保费用)，但BHRG的追溯再保险和定期支付年金合同业务除外。金钱的时间价值是为这些企业撰写的保单确定价格的重要因素。我们通常在合同生效之日收到所有保费，这些保费可以立即用于投资。最终索赔付款可持续数十年，预计将超过保费，在索赔结算期内产生承保损失，主要是通过递延费用资产摊销和贴现的负债增加费用。
我们保险业务的承保结果摘要如下(单位：百万美元)。追溯采用ASU 2018-12年度，BHRG第三季度的税前承保亏损增加了1.41亿美元，2022年前九个月的税前承保收益比之前报告的金额增加了1.78亿美元。
|
第三季度 |
|
|
前九个月 |
|
||||||||||
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||
税前承保收益（亏损）： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
Geico |
$ |
1,053 |
|
|
$ |
(759 |
) |
|
$ |
2,270 |
|
|
$ |
(1,424 |
) |
伯克希尔哈撒韦初级集团 |
|
510 |
|
|
|
(281 |
) |
|
|
1,050 |
|
|
|
53 |
|
伯克希尔哈撒韦再保险集团 |
|
1,437 |
|
|
|
(251 |
) |
|
|
2,495 |
|
|
|
1,191 |
|
税前承保收益(亏损) |
|
3,000 |
|
|
|
(1,291 |
) |
|
|
5,815 |
|
|
|
(180 |
) |
所得税和非控制性权益 |
|
578 |
|
|
|
(219 |
) |
|
|
1,235 |
|
|
|
10 |
|
承保净收益(亏损) |
$ |
2,422 |
|
|
$ |
(1,072 |
) |
|
$ |
4,580 |
|
|
$ |
(190 |
) |
有效所得税率 |
|
19.2 |
% |
|
|
16.9 |
% |
|
|
21.2 |
% |
|
* |
|
|
——————
*没有意义。
31
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
保险—承保 (续)
Geico
Geico主要承保私人乘用车保险，为所有50个州和哥伦比亚特区的保险人提供保险。Geico主要通过直接回应的方式推销其保单，大多数客户通过互联网或电话直接向公司申请保险。Geico还经营着一家保险机构，主要为汽车投保人提供房主和租户保险。以下是GEICO承销业绩的摘要(单位：百万美元)。
|
第三季度 |
|
|
前九个月 |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||||||||||||||||||
|
金额 |
|
|
% |
|
|
金额 |
|
|
% |
|
|
金额 |
|
|
% |
|
|
金额 |
|
|
% |
|
||||||||
所写的保费 |
$ |
10,420 |
|
|
|
|
|
$ |
10,137 |
|
|
|
|
|
$ |
29,929 |
|
|
|
|
|
$ |
29,818 |
|
|
|
|
||||
赚取的保费 |
$ |
9,844 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
9,808 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
29,184 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
29,169 |
|
|
|
100.0 |
|
亏损及亏损调整费用 |
|
7,879 |
|
|
|
80.0 |
|
|
|
9,515 |
|
|
|
97.0 |
|
|
|
24,063 |
|
|
|
82.5 |
|
|
|
27,164 |
|
|
|
93.1 |
|
承保费用 |
|
912 |
|
|
|
9.3 |
|
|
|
1,052 |
|
|
|
10.7 |
|
|
|
2,851 |
|
|
|
9.7 |
|
|
|
3,429 |
|
|
|
11.8 |
|
总损失和费用 |
|
8,791 |
|
|
|
89.3 |
|
|
|
10,567 |
|
|
|
107.7 |
|
|
|
26,914 |
|
|
|
92.2 |
|
|
|
30,593 |
|
|
|
104.9 |
|
税前承保收益(亏损) |
$ |
1,053 |
|
|
|
|
|
$ |
(759 |
) |
|
|
|
|
$ |
2,270 |
|
|
|
|
|
$ |
(1,424 |
) |
|
|
|
||||
GEICO在2023年前九个月的税前承保收益反映了每份保单平均保费增加、索赔频率降低、以往事故年度索赔估计减少以及广告成本减少。然而，平均索偿严重程度于二零二三年继续上升。
第三季度的保费承保增加2.83亿美元（2.8%），与2022年相比，2023年首九个月基本保持不变。2023年的保费反映了过去12个月的费率上涨，导致每份汽车保单的平均保费增加（16.8%），同期有效保单减少230万（12.7%）。GEICO于2023年及2022年大幅减少广告，导致现行政策减少。二零二三年第三季度及首九个月所赚取的保费与二零二二年大致相同。
与2022年相比，2023年第三季度的亏损和亏损调整费用下降了16亿美元（17.2%），2023年前九个月的亏损和亏损调整费用下降了31亿美元（11.4%）。2023年前9个月，GEICO的亏损率（亏损及亏损调整费用与所赚取保费之比）分别为80.0%和82.5%，较2022年分别下降17.0个百分点和10.6个百分点。损失率的下降反映了每份汽车保单平均保费上升、以往事故年度索赔估计的有利发展以及索赔频率下降的影响，但部分被平均索赔严重程度的增加所抵消。
首九个月的损失及损失调整开支包括二零二三年过往事故年度索赔的最终损失估计减少12亿美元，而二零二二年则减少3.86亿美元。2023年及2022年的减少反映了多个覆盖范围的估计减少，部分被2022年财产损失覆盖范围的增加所抵消。2023年前9个月，财产损失和碰撞保险的索赔频率较低（7%至8%），而身体伤害保险的索赔频率则有所增加（2%至3%）。2023年前9个月，财产损失（17—19%范围）、碰撞（5—7%范围）和人身伤害（6—8%范围）的平均索赔严重度较高。
与2022年相比，2023年第三季度的承销费用减少了1. 4亿美元（13. 3%），2023年前九个月的承销费用减少了5. 78亿美元（16. 9%）。2023年前9个月，GEICO的费用率（承保费用与已赚保费之比）分别为9. 3%和9. 7%，较2022年分别下降1. 4个百分点和2. 1个百分点。费用率下降反映费率上升及年初至今所产生广告开支减少54%的影响。来自GEICO保险代理公司的收益（扣除运营费用后的第三方佣金）作为承保费用的减少计入上表。
伯克希尔哈撒韦初级集团
Berkshire Hathaway Primary Group由几个独立管理的业务组成，主要提供各种主要商业保险解决方案，包括医疗保健专业人员责任、工人赔偿、汽车、一般责任、财产和专门保险，为中小型和大型客户提供保险。BH Primary的保险公司包括Berkshire Hathaway Specialty Insurance（“BH Specialty”）、Berkshire Hathaway Homestate Companies（“BHHC”）、MedPro Group、Berkshire Hathaway GUARD Insurance Companies（“GUARD”）、National Indemnity Company（“NICO Primary”）、Berkshire Hathaway Direct Insurance Company（“BH Direct”）和U.S. Liability Insurance Company（“USLI”）。该小组还包括RSUI和CapSpecialty，从2022年10月19日开始。
32
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
保险—承保 (续)
伯克希尔哈撒韦初级集团(续)
BH Primary的承销结果摘要如下（百万美元）。
|
第三季度 |
|
|
前九个月 |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||||||||||||||||||
|
金额 |
|
|
% |
|
|
金额 |
|
|
% |
|
|
金额 |
|
|
% |
|
|
金额 |
|
|
% |
|
||||||||
所写的保费 |
$ |
4,990 |
|
|
|
|
|
$ |
3,895 |
|
|
|
|
|
$ |
13,905 |
|
|
|
|
|
$ |
10,791 |
|
|
|
|
||||
赚取的保费 |
$ |
4,449 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
3,485 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
12,643 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
9,916 |
|
|
|
100.0 |
|
亏损及亏损调整费用 |
|
2,733 |
|
|
|
61.4 |
|
|
|
2,825 |
|
|
|
81.1 |
|
|
|
8,250 |
|
|
|
65.3 |
|
|
|
7,342 |
|
|
|
74.0 |
|
承保费用 |
|
1,206 |
|
|
|
27.1 |
|
|
|
941 |
|
|
|
27.0 |
|
|
|
3,343 |
|
|
|
26.4 |
|
|
|
2,521 |
|
|
|
25.5 |
|
总损失和费用 |
|
3,939 |
|
|
|
88.5 |
|
|
|
3,766 |
|
|
|
108.1 |
|
|
|
11,593 |
|
|
|
91.7 |
|
|
|
9,863 |
|
|
|
99.5 |
|
税前承保收益(亏损) |
$ |
510 |
|
|
|
|
|
$ |
(281 |
) |
|
|
|
|
$ |
1,050 |
|
|
|
|
|
$ |
53 |
|
|
|
|
||||
与2022年相比，2023年第三季度的保费增加了11亿美元(28.1%)，2023年前9个月增加了31亿美元(28.9%)。这一增长主要是由于纳入了RSUI和CapSpecialty(第三季度为6.1亿美元，前九个月为19亿美元)，以及以BH Specialty和BH Direct为首的几家BH主要保险公司的相对增长。
与2022年相比，2023年前9个月的亏损和亏损调整费用减少了9200万美元(3.3%)，增加了9.08亿美元(12.4%)。与2022年相比，第三季度和2023年前9个月的亏损率分别下降了19.7个百分点和8.7个百分点，反映了当年灾难造成的损失减少以及业务组合的变化，包括RSUI和CapSpecialty的影响。
前9个月发生的重大灾难造成的损失在2023年为3500万美元，2022年为7.4亿美元，其中包括第三季度飓风伊恩造成的6.6亿美元。前九个月发生的亏损和亏损调整费用也反映了前几个事故年度索赔的估计最终负债净减少，2023年为3.96亿美元，2022年为3.48亿美元。BH主要保险公司承保大量的工伤赔偿、商业和专业责任保险，相关的索赔成本可能会受到严重程度高和索赔尾部较长的影响。由于各种因素，包括不利的法律和司法裁决，最终索赔责任可能比预期的要大。
与2022年相比，承保费用在第三季度增加了2.65亿美元(28.2%)，在2023年前九个月增加了8.22亿美元(32.6%)。与2022年相比，2023年前9个月的费用比率上升主要是由于业务组合的变化，包括RSUI和CapSpecialty的影响。
伯克希尔哈撒韦再保险集团
伯克希尔哈撒韦再保险集团(“BHRG”)通过几家子公司向世界各地的保险公司和再保险人提供超额损失和配额份额再保险，这些子公司以国家赔偿公司(“NICO”)、通用再保险公司、通用再保险股份公司为首，从2022年10月19日开始，TransRe Group也是其中之一。我们还通过General Re Life Corporation、General ReInsurance AG和Berkshire Hathaway Life Insurance Company of Nebraska(“BHLN”)承保人寿保险和健康再保险。我们根据通过NICO签订的有追溯力的再保险合同承担财产和意外伤害风险，并通过BHLN签订定期支付年金合同。
BHRG的保费和税前承保业绩摘要如下(以百万为单位)。追溯采用ASU 2018-12年度，第三季度的税前承保亏损增加了1.41亿美元，2022年前九个月的税前承保收益比之前报告的金额增加了1.78亿美元。这些修订主要归因于某些可变年金担保负债的减少以及定期支付年金负债的外币兑换影响。
|
第三季度 |
|
|
前九个月 |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
赚取的保费 |
|
|
税前承保 |
|
|
赚取的保费 |
|
|
税前承保 |
|
||||||||||||||||||||
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||||||
财产/伤亡 |
$ |
5,739 |
|
|
$ |
4,013 |
|
|
$ |
1,488 |
|
|
$ |
23 |
|
|
$ |
16,213 |
|
|
$ |
10,943 |
|
|
$ |
3,002 |
|
|
$ |
1,404 |
|
生命/健康 |
|
1,328 |
|
|
|
1,256 |
|
|
|
50 |
|
|
|
18 |
|
|
|
3,677 |
|
|
|
3,766 |
|
|
|
234 |
|
|
|
116 |
|
追溯再保险 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(126 |
) |
|
|
(83 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(584 |
) |
|
|
(325 |
) |
定期缴费年金 |
|
— |
|
|
|
192 |
|
|
|
(91 |
) |
|
|
(254 |
) |
|
|
— |
|
|
|
529 |
|
|
|
(466 |
) |
|
|
(427 |
) |
可变年金 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
116 |
|
|
|
45 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
309 |
|
|
|
423 |
|
|
$ |
7,067 |
|
|
$ |
5,461 |
|
|
$ |
1,437 |
|
|
$ |
(251 |
) |
|
$ |
19,890 |
|
|
$ |
15,238 |
|
|
$ |
2,495 |
|
|
$ |
1,191 |
|
33
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
保险--承保(续)
伯克希尔哈撒韦再保险集团(续)
财产/伤亡
财产/意外险再保险承保结果汇总如下（百万美元）。
|
第三季度 |
|
|
前九个月 |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||||||||||||||||||
|
金额 |
|
|
% |
|
|
金额 |
|
|
% |
|
|
金额 |
|
|
% |
|
|
金额 |
|
|
% |
|
||||||||
所写的保费 |
$ |
5,441 |
|
|
|
|
|
$ |
4,574 |
|
|
|
|
|
$ |
17,575 |
|
|
|
|
|
$ |
13,119 |
|
|
|
|
||||
赚取的保费 |
$ |
5,739 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
4,013 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
16,213 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
10,943 |
|
|
|
100.0 |
|
亏损及亏损调整费用 |
|
2,918 |
|
|
|
50.8 |
|
|
|
3,451 |
|
|
|
86.0 |
|
|
|
9,098 |
|
|
|
56.1 |
|
|
|
7,825 |
|
|
|
71.5 |
|
承保费用 |
|
1,333 |
|
|
|
23.3 |
|
|
|
539 |
|
|
|
13.4 |
|
|
|
4,113 |
|
|
|
25.4 |
|
|
|
1,714 |
|
|
|
15.7 |
|
总损失和费用 |
|
4,251 |
|
|
|
74.1 |
|
|
|
3,990 |
|
|
|
99.4 |
|
|
|
13,211 |
|
|
|
81.5 |
|
|
|
9,539 |
|
|
|
87.2 |
|
税前承保收益 |
$ |
1,488 |
|
|
|
|
|
$ |
23 |
|
|
|
|
|
$ |
3,002 |
|
|
|
|
|
$ |
1,404 |
|
|
|
|
||||
2023年第三季度和前九个月的保费分别包括TransRe Group的14亿美元和40亿美元。除此之外，二零二三年首九个月的保费较二零二二年增加4.97亿元（3.8%）。近年来，我们已对房地产业务进行了相当多的投资，我们一般不会追溯我们所承担的风险。因此，我们的定期承保收益受重大巨灾损失事件的巨大波动影响。
2023年第三季度的亏损和亏损调整费用为29亿美元，2023年前九个月为91亿美元，其中分别包括来自TransRe集团的8.81亿美元和24亿美元。不包括TransRe集团，与2022年相比，2023年第三季度亏损及亏损调整开支减少14亿美元（41.0%），2023年前九个月则减少11亿美元（14.0%）。前九个月的重大灾难造成的损失在2023年为5.52亿美元，2022年为25亿美元，其中第三季度主要是飓风伊恩造成的19亿美元。过往事故年度损失的估计最终负债减少额在2023年首九个月为15亿美元，在2022年首九个月为14亿美元。整体而言，二零二三年前九个月亏损率较二零二二年下降15. 4个百分点。
与2022年相比，2023年的承销费用在第三季度增加了7.94亿美元，前九个月增加了24亿美元。2023年第三季度费用率较2022年上升9. 9个百分点，2023年前9个月上升9. 7个百分点。有关增加主要由于与重新计量我们美国附属公司若干非美元计值负债有关的外币汇率变动及业务组合变动（包括TransRe集团的影响）。承销费用包括2023年第三季度的外汇汇兑收益1.14亿美元和2023年前九个月的亏损7800万美元，而2022年第三季度的收益为3.15亿美元和7.04亿美元。承销费用包括第三季度的4.52亿美元和2023年前九个月的12亿美元。
生命/健康
以下是我们人寿/健康再保险承保结果的摘要(以百万美元为单位)。
|
第三季度 |
|
|
前九个月 |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||||||||||||||||||
|
金额 |
|
|
% |
|
|
金额 |
|
|
% |
|
|
金额 |
|
|
% |
|
|
金额 |
|
|
% |
|
||||||||
所写的保费 |
$ |
1,332 |
|
|
|
|
|
$ |
1,251 |
|
|
|
|
|
$ |
3,685 |
|
|
|
|
|
$ |
3,743 |
|
|
|
|
||||
赚取的保费 |
$ |
1,328 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
1,256 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
3,677 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
3,766 |
|
|
|
100.0 |
|
人寿和健康保险福利 |
|
1,034 |
|
|
|
77.9 |
|
|
|
1,000 |
|
|
|
79.6 |
|
|
|
2,732 |
|
|
|
74.3 |
|
|
|
2,973 |
|
|
|
78.9 |
|
承保费用 |
|
244 |
|
|
|
18.3 |
|
|
|
238 |
|
|
|
19.0 |
|
|
|
711 |
|
|
|
19.3 |
|
|
|
677 |
|
|
|
18.0 |
|
福利和费用总额 |
|
1,278 |
|
|
|
96.2 |
|
|
|
1,238 |
|
|
|
98.6 |
|
|
|
3,443 |
|
|
|
93.6 |
|
|
|
3,650 |
|
|
|
96.9 |
|
税前承保收益 |
$ |
50 |
|
|
|
|
|
$ |
18 |
|
|
|
|
|
$ |
234 |
|
|
|
|
|
$ |
116 |
|
|
|
|
||||
与2022年相比，2023年第三季度的保费收入增加了7200万美元（5.7%），2023年首九个月的保费收入减少了8900万美元（2.4%）。2023年第一季度，美国多份人寿再保险合同被减免，保费收入减少了1.61亿美元，人寿再保险收益减少了3.04亿美元。扣除该等影响后，二零二三年首九个月所赚取保费增加1. 9%，而二零二三年首九个月所产生的人寿再保险福利较二零二二年增加2. 1%。二零二三年首九个月的承保费用比率较二零二二年上升1. 3个百分点，主要是由于人寿再保险合约折算及承保费用增加的影响。
34
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
保险--承保(续)
伯克希尔哈撒韦再保险集团(续)
追溯再保险
各期间追溯再保险之税前承保亏损，源自递延费用摊销及未来索偿付款之估计时间及金额变动之影响。承销业绩亦包括外汇汇率变动对我们美国附属公司非美元计值负债的影响所产生的外汇汇兑收益及亏损。二零二三年首九个月的税前外币汇兑收益为3，800万美元，而二零二二年首九个月则为2. 89亿美元。扣除外币汇兑影响前，二零二三年首九个月税前承保亏损为6. 22亿美元，二零二二年则为6. 14亿美元。
截至2023年9月30日，根据追溯再保险合同承担的未支付损失为339亿美元，自2022年12月31日以来下降了15亿美元，主要原因是索赔支付。截至2023年9月30日，与追溯再保险合同有关的未摊销递延费用为93亿美元，自2022年12月31日以来下降了6.05亿美元。递延费用摊销将包括在预期剩余索赔结算期的承保收益中。
定期缴费年金
定期付款年金业务对价格及需求敏感，而可用业务的供应受相关法律索偿结算时间影响。由于价格的变化以及竞争水平的变化，我们所写的数量可能会迅速变化。自二零二二年下半年开始，新业务的价格已下跌至不可接受的水平，我们已限制新业务的订立。
我们的定期付款年金合约通常因时间价值贴现负债（包括无终身或有事项合约的负债）的经常性增加而产生除税前承保亏损。承销业绩亦包括我们美国附属公司非美元计值负债之外币汇率变动之收益或亏损。税前承保业绩包括2023年第三季度的外汇汇兑收益5，600万美元和2023年前九个月的亏损2，700万美元，而2022年前九个月的收益分别为1，800万美元和1. 27亿美元。
2023年第三季度税前承保亏损（扣除外币汇兑影响）分别为1. 47亿美元和4. 39亿美元，2022年第三季度分别为2. 72亿美元和5. 54亿美元。2022年第三季度及首九个月的税前亏损包括约1. 3亿美元，该等亏损来自终止现有再保险合约的协议，其中应付结算额超过负债的账面值。截至2023年9月30日，贴现负债为139亿美元，其中包括40亿美元的无人寿意外合同。我们于2023年1月1日采纳ASU 2018—12，其要求终身或有负债合约的贴现率根据现行利率按季度调整，贴现率变动的影响计入其他全面收益。
可变年金
我们的变额年金保证再保险合约于2023年第三季度及2022年首九个月分别录得1. 16亿元及3. 09亿元及4. 23亿元的税前收益。该等合约之业绩受证券市场、利率及外币汇率变动影响，而该等变动可能会波动。截至2023年9月30日，我们与这些合同相关的负债估计为8.95亿美元。
保险--投资收益
以下是我们保险业务的净投资收入摘要（百万美元）。
|
第三季度 |
|
|
前九个月 |
|
|
百分比变化 |
|
|||||||||||||||
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
第三 |
|
|
前九 |
|
||||||
股息收入 |
$ |
1,223 |
|
|
$ |
1,281 |
|
|
$ |
3,989 |
|
|
$ |
4,533 |
|
|
|
(4.5 |
)% |
|
|
(12.0 |
)% |
利息和其他投资收入 |
|
1,710 |
|
|
|
397 |
|
|
|
4,241 |
|
|
|
789 |
|
|
|
330.7 |
|
|
|
437.5 |
|
税前净投资收益 |
|
2,933 |
|
|
|
1,678 |
|
|
|
8,230 |
|
|
|
5,322 |
|
|
|
74.8 |
|
|
|
54.6 |
|
所得税和非控制性权益 |
|
463 |
|
|
|
270 |
|
|
|
1,422 |
|
|
|
838 |
|
|
|
|
|
|
|
||
净投资收益 |
$ |
2,470 |
|
|
$ |
1,408 |
|
|
$ |
6,808 |
|
|
$ |
4,484 |
|
|
|
|
|
|
|
||
有效所得税率 |
|
15.8 |
% |
|
|
16.1 |
% |
|
|
17.3 |
% |
|
|
15.7 |
% |
|
|
|
|
|
|
||
35
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
保险--投资收益(续)
与2022年相比，第三季度股息收入下降了4.5%，2023年前9个月下降了12.0%。这些减少反映了自2022年第三季度末以来的投资净处置。前9个月的收入包括2023年的2500万美元和2022年的3700万美元来自BHE的优先股。这些金额从BHE部门的收益中扣除。由于投资组合的变化以及某些被投资人派息的频率和时间的变化，股息收入在不同时期有所不同。
与2022年相比，第三季度利息和其他投资收入增加了13亿美元，2023年前九个月增加了35亿美元。这主要是由于短期利率上升所致。我们继续持有大量现金、现金等价物、美国国库券和其他期限相对较短的投资。我们仍然相信，保持充足的流动性是至高无上的，对于短期投资，我们坚持安全高于收益。
我们保险业务的投资资产来自保险和再保险合同下的股东资本和净负债。浮存金的主要组成部分是未付亏损和亏损调整费用，包括追溯再保险合同下的负债、人寿、年金和健康福利负债、未到期保费和应付投保人的其他负债，这些负债减去应收保险费、应收再保险款项、根据追溯再保险合同承担的递延费用和递延保单收购成本。长期保险合同在综合资产负债表中的累计其他全面收益中记录的贴现率变动的影响不计入浮动汇率，因为该等金额不包括在综合收益表的承保收益中。截至2023年9月30日，浮动资金约为1670亿美元，截至2022年12月31日，浮动资金约为1640亿美元。我们的合并保险业务在2023年前9个月产生了税前承保收益，因此，浮动的平均成本为负。截至2023年9月30日和2022年12月31日，我们保险业务持有的现金和投资摘要如下(以百万为单位)。
|
|
9月30日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
||
现金、现金等价物和美国国库券 |
|
$ |
117,041 |
|
|
$ |
86,816 |
|
股权证券 |
|
|
310,706 |
|
|
|
298,934 |
|
固定期限证券 |
|
|
22,296 |
|
|
|
24,998 |
|
其他 |
|
|
2,067 |
|
|
|
3,417 |
|
|
|
$ |
452,110 |
|
|
$ |
414,165 |
|
截至2023年9月30日的固定到期日证券如下(单位：百万)。
|
|
摊销 |
|
|
未实现 |
|
|
携带 |
|
|||
美国财政部、美国政府公司和机构 |
|
$ |
9,654 |
|
|
$ |
(130 |
) |
|
$ |
9,524 |
|
外国政府 |
|
|
11,248 |
|
|
|
(87 |
) |
|
|
11,161 |
|
公司债券 |
|
|
1,224 |
|
|
|
179 |
|
|
|
1,403 |
|
其他 |
|
|
197 |
|
|
|
11 |
|
|
|
208 |
|
|
|
$ |
22,323 |
|
|
$ |
(27 |
) |
|
$ |
22,296 |
|
美国政府债券被主要评级机构评为AA+或Aaa。截至2023年9月30日，约94%的外国政府债务被至少一家主要评级机构评级为AA或更高。
36
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
BNSF
伯灵顿北部圣达菲有限责任公司(“BNSF”)运营着北美最大的铁路系统之一，在28个州拥有超过32,500英里的线路里程。BNSF还在加拿大的三个省开展业务。BNSF根据发运的产品类型对其主要业务集团进行分类，包括消费品、工业产品、农产品和煤炭。BNSF的收入摘要如下(以百万美元为单位)。
|
|
第三季度 |
|
|
前九个月 |
|
||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||
铁路营业收入 |
|
$ |
5,719 |
|
|
$ |
6,530 |
|
|
$ |
17,311 |
|
|
$ |
18,761 |
|
铁路运营费用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
薪酬和福利 |
|
|
1,392 |
|
|
|
1,479 |
|
|
|
4,083 |
|
|
|
3,916 |
|
燃料 |
|
|
863 |
|
|
|
1,272 |
|
|
|
2,660 |
|
|
|
3,409 |
|
购买的服务 |
|
|
503 |
|
|
|
530 |
|
|
|
1,503 |
|
|
|
1,538 |
|
折旧及摊销 |
|
|
655 |
|
|
|
633 |
|
|
|
1,950 |
|
|
|
1,875 |
|
设备租金、材料和其他 |
|
|
497 |
|
|
|
508 |
|
|
|
1,630 |
|
|
|
1,494 |
|
总计 |
|
|
3,910 |
|
|
|
4,422 |
|
|
|
11,826 |
|
|
|
12,232 |
|
铁路运营收益 |
|
|
1,809 |
|
|
|
2,108 |
|
|
|
5,485 |
|
|
|
6,529 |
|
其他收入（支出）： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
其他收入 |
|
|
128 |
|
|
|
163 |
|
|
|
383 |
|
|
|
540 |
|
其他费用，净额 |
|
|
(60 |
) |
|
|
(129 |
) |
|
|
(214 |
) |
|
|
(458 |
) |
利息支出 |
|
|
(269 |
) |
|
|
(258 |
) |
|
|
(782 |
) |
|
|
(767 |
) |
税前收益 |
|
|
1,608 |
|
|
|
1,884 |
|
|
|
4,872 |
|
|
|
5,844 |
|
所得税 |
|
|
387 |
|
|
|
442 |
|
|
|
1,140 |
|
|
|
1,367 |
|
净收益 |
|
$ |
1,221 |
|
|
$ |
1,442 |
|
|
$ |
3,732 |
|
|
$ |
4,477 |
|
有效所得税率 |
|
|
24.1 |
% |
|
|
23.5 |
% |
|
|
23.4 |
% |
|
|
23.4 |
% |
下表汇总了BNSF按业务组分列的铁路货运量（车辆/单位，千辆）。
|
|
汽车/单位 |
|
|
百分比变化 |
|
||||||||||||||||||
|
|
第三季度 |
|
|
前九个月 |
|
|
第三 |
|
|
前九名 |
|
||||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
季度 |
|
|
月份 |
|
||||||
消费品 |
|
|
1,236 |
|
|
|
1,323 |
|
|
|
3,459 |
|
|
|
3,977 |
|
|
|
(6.6 |
)% |
|
|
(13.0 |
)% |
工业产品 |
|
|
416 |
|
|
|
413 |
|
|
|
1,212 |
|
|
|
1,237 |
|
|
|
0.7 |
|
|
|
(2.0 |
) |
农产品 |
|
|
268 |
|
|
|
276 |
|
|
|
846 |
|
|
|
884 |
|
|
|
(2.9 |
) |
|
|
(4.3 |
) |
煤，煤 |
|
|
376 |
|
|
|
399 |
|
|
|
1,105 |
|
|
|
1,158 |
|
|
|
(5.8 |
) |
|
|
(4.6 |
) |
|
|
|
2,296 |
|
|
|
2,411 |
|
|
|
6,622 |
|
|
|
7,256 |
|
|
|
(4.8 |
) |
|
|
(8.7 |
) |
与2022年相比，铁路运营收入在第三季度下降了12.4%，2023年前九个月下降了7.7%，反映出第三季度运量下降了4.8%，前九个月下降了8.7%。第三季度每辆车/单位平均收入下降7.1%，原因是每辆车/单位费率下降和燃油附加费收入减少，但业务组合的有利变化部分抵消了这一影响。2023年前9个月，由于产量增加，每辆车/单位的平均收入增长了1.6%。BNSF第三季度的税前收益为16亿美元，2023年前九个月的税前收益为49亿美元，与2022年相比分别下降了14.6%和16.6%。
消费品的营业收入在2023年第三季度和前九个月分别为20亿美元和57亿美元，分别比2022年下降18.0%和17.4%。收入下降的原因是与2022年相比，第三季度和2023年前九个月的销量分别下降了6.6%和13.0%，以及每辆车/单位的平均收入下降。货运量下降主要是由于西海岸货运减少导致多式联运货运量减少。 进口、多式联运客户的流失，以及卡车运输市场现货价格下降带来的竞争，这些都影响了我们国内的多式联运需求。这些降幅被汽车产量增加带来的汽车销量增加部分抵消。
2023年第三季度和前9个月的工业产品营业收入分别为15亿美元和43亿美元，分别比2022年下降0.7%和增长1.5%。第三季度的下降是由于每辆车/单位的收入下降，但被0.7%的销量增长部分抵消，主要是由于基础设施需求对建筑产品的需求增加，但对塑料、化学品和沙子的需求下降部分抵消了这一影响。前9个月的增长主要是由于每辆汽车/单位的平均收入增加，但部分被2.0%的销量下降所抵消。销量下降的主要原因是对塑料、化学品和木材的需求下降，但部分被基础设施需求带来的建筑产品增长所抵消。
37
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
BNSF(续)
农产品营业收入在第三季度为12亿美元，2023年前九个月为40亿美元，与2022年相比，第三季度和前九个月分别下降了8.7%和2.3%。第三季度收入下降的原因是每辆车/单位的平均收入下降，销量下降2.9%。前9个月的收入下降主要是由于销量下降了4.3%，但每辆车/单位的平均收入增加部分抵消了这一下降。产量下降的主要原因是粮食出口减少，但国内谷物、可再生柴油、原料以及油籽和膳食的数量增加部分抵消了这一影响。
来自煤炭的营业收入在第三季度为9.32亿美元，2023年前九个月为29亿美元，较2022年第三季度和前九个月分别下降15.3%和3.1%。第三季度收入下降的原因是销量下降5.8%，每辆车/单位的平均收入下降。前9个月的收入下降是由4.6%的销量下降推动的，但每辆车/单位的平均收入增加部分抵消了这一下降。产量下降源于天然气价格下降和与天气有关的影响导致的需求放缓。
2023年第三季度和前九个月的铁路运营支出分别为39亿美元和118亿美元，与2022年相比，第三季度减少了5.12亿美元(11.6%)，前九个月减少了4.06亿美元(3.3%)。第三季度的下降反映了燃料成本的下降以及薪酬和福利支出的下降。前九个月减少的主要原因是燃料费用减少，但报酬和福利费用以及设备租金、材料和其他费用的增加部分抵消了减少的费用。与2022年同期相比，第三季度铁路运营费用与铁路运营收入的比率上升了0.7个百分点，达到68.4%，2023年前9个月的比率上升了3.1个百分点，达到68.3%。
与2022年相比，第三季度燃料支出减少4.09亿美元(32.2%)，2023年前九个月减少7.49亿美元(22.0%)，反映出平均燃料价格下降、运量减少和效率提高。与2022年相比，薪酬和福利支出在第三季度减少了8700万美元(5.9%)，在2023年前9个月增加了1.67亿美元(4.3%)。第三季度的相对下降主要是由于2022年第三季度与批准的工会劳工协议有关的追溯工资增长的影响。这两个时期薪酬和福利支出的变化也反映了2023年员工人数增加、工资上涨和生产率下降。与2022年相比，设备租金、材料和其他费用在第三季度减少了1100万美元(2.2%)，在2023年前9个月增加了1.36亿美元(9.1%)。2023年前9个月的增长主要是由于普遍通货膨胀、伤亡和诉讼费用增加、财产税和其他税收增加以及土地和地役权销售收益减少。与2022年相比，购买服务的费用在第三季度减少了2700万美元(5.1%)，在2023年前九个月减少了3500万美元(2.3%)，这主要是由于运输成本的减少，但部分被一般通胀所抵消。
BHE
我们目前拥有伯克希尔哈撒韦能源公司（“BHE”）92%的股份，该公司经营全球能源业务。BHE在国内受监管的公用事业权益包括EschfiCorp、中美洲能源公司（"MEC"）和NV能源公司。BHE的天然气管道包括五个国内监管的州际天然气管道系统和液化天然气出口，进口和储存设施的75%权益。其他能源业务包括BHE在英国的子公司（称为Northern Powergrid）经营的两家受规管配电业务、加拿大艾伯塔省的一家受规管电力传输业务（“AltaLink，L.P.”），主要是可再生能源独立电力项目和投资的多元化投资组合，以及一家不受监管的零售能源服务公司。BHE还在美国经营住宅房地产经纪业务和大型房地产经纪特许经营网络。
38
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
BHE(续)
我们受监管的业务向客户收取的能源和服务费用主要基于业务运营成本，包括所得税和资本回报率，并须经监管部门批准。如果核准费率中不允许此类费用，则经营业绩将受到不利影响。BHE的净收益摘要如下（百万美元）。
|
|
第三季度 |
|
|
前九个月 |
|
||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||
收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
能源运营收入 |
|
$ |
5,958 |
|
|
$ |
6,095 |
|
|
$ |
16,362 |
|
|
$ |
15,858 |
|
房地产营业收入 |
|
|
1,212 |
|
|
|
1,405 |
|
|
|
3,383 |
|
|
|
4,284 |
|
其他收入(亏损) |
|
|
111 |
|
|
|
57 |
|
|
|
349 |
|
|
|
(20 |
) |
总收入 |
|
|
7,281 |
|
|
|
7,557 |
|
|
|
20,094 |
|
|
|
20,122 |
|
成本和支出： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
销售的能源成本 |
|
|
2,009 |
|
|
|
1,959 |
|
|
|
5,530 |
|
|
|
4,944 |
|
能源业务费用 |
|
|
3,671 |
|
|
|
2,362 |
|
|
|
8,818 |
|
|
|
6,858 |
|
不动产业务费用和支出 |
|
|
1,181 |
|
|
|
1,352 |
|
|
|
3,351 |
|
|
|
4,086 |
|
利息支出 |
|
|
567 |
|
|
|
537 |
|
|
|
1,695 |
|
|
|
1,583 |
|
总成本和费用 |
|
|
7,428 |
|
|
|
6,210 |
|
|
|
19,394 |
|
|
|
17,471 |
|
税前收益（亏损） |
|
|
(147 |
) |
|
|
1,347 |
|
|
|
700 |
|
|
|
2,651 |
|
所得税优惠* |
|
|
(783 |
) |
|
|
(561 |
) |
|
|
(1,525 |
) |
|
|
(1,254 |
) |
所得税后净收益 |
|
|
636 |
|
|
|
1,908 |
|
|
|
2,225 |
|
|
|
3,905 |
|
BHE子公司的非控股权益 |
|
|
77 |
|
|
|
147 |
|
|
|
321 |
|
|
|
376 |
|
归因于BHE的净收益 |
|
|
559 |
|
|
|
1,761 |
|
|
|
1,904 |
|
|
|
3,529 |
|
非控制性权益与优先股分红 |
|
|
61 |
|
|
|
160 |
|
|
|
205 |
|
|
|
364 |
|
伯克希尔哈撒韦股东应占净收益 |
|
$ |
498 |
|
|
$ |
1,601 |
|
|
$ |
1,699 |
|
|
$ |
3,165 |
|
有效所得税率 |
|
** |
|
|
|
(41.6 |
)% |
|
|
(217.9 |
)% |
|
|
(47.3 |
)% |
|
——————
* 包括来自风力发电的大量生产税抵免。
* * 没有意义。
以下对BHE经营业绩的讨论是基于税后收益，反映了能源业务的管理和评估方式。BHE的净收益摘要如下(以百万美元为单位)。
|
|
第三季度 |
|
|
前九个月 |
|
|
百分比变化 |
|
|||||||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
第三季度 |
|
|
前九个月 |
|
||||||
美国公用事业公司 |
|
$ |
(53 |
) |
|
$ |
979 |
|
|
$ |
540 |
|
|
$ |
1,759 |
|
|
|
(105.4 |
)% |
|
|
(69.3 |
)% |
天然气管道 |
|
|
175 |
|
|
|
234 |
|
|
|
731 |
|
|
|
755 |
|
|
|
(25.2 |
) |
|
|
(3.2 |
) |
其他能源业务 |
|
|
296 |
|
|
|
361 |
|
|
|
868 |
|
|
|
1,111 |
|
|
|
(18.0 |
) |
|
|
(21.9 |
) |
房地产经纪业务 |
|
|
25 |
|
|
|
29 |
|
|
|
25 |
|
|
|
134 |
|
|
|
(13.8 |
) |
|
|
(81.3 |
) |
公司利益和其他 |
|
|
116 |
|
|
|
158 |
|
|
|
(260 |
) |
|
|
(230 |
) |
|
|
(26.6 |
) |
|
|
(13.0 |
) |
|
|
$ |
559 |
|
|
$ |
1,761 |
|
|
$ |
1,904 |
|
|
$ |
3,529 |
|
|
|
(68.3 |
) |
|
|
(46.0 |
) |
我们的美国公用事业公司在多个州独立运营，包括犹他州、俄勒冈州和怀俄明州（EufiCorp）、爱荷华州和伊利诺伊州（MEC）以及内华达州（NV Energy）。与2022年相比，2023年第三季度税后盈利减少10亿美元，2023年首九个月则减少12亿美元（69. 3%）。这些下降反映了能源运营费用的增加，其中包括EufiCorp预计的野火税前亏损应计增加，扣除预期的保险赔偿额，第三季度为13亿美元，2023年前九个月为16亿美元。有关野火的其他资料，请参阅综合财务报表附注23。收益的下降也反映了利息支出增加和电力利润率下降（营业收入减去销售成本）。这些项目部分被利息和其他收入增加以及折旧和摊销费用减少所抵销。
2023年第三季度，美国公用事业公司的电力利润率为23亿美元，2023年前九个月为58亿美元，较2022年分别下降1.1亿美元（4.5%）和5000万美元（0.8%）。这些下降反映了可归因于费率和发电量的营业收入的变化，以及火力发电和购买电力成本的变化。 二零二三年首九个月的零售客户量较二零二二年整体下降0. 6%（NFCiCorp下降0. 5%，NV Energy下降2. 3%，MEC上升1. 1%），主要由于天气的不利影响，部分被平均客户数量及客户使用量的整体增加所抵销。
39
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
BHE(续)
与2022年相比，2023年第三季度天然气管道的税后收益减少5900万美元（25.2%），2023年前九个月减少2400万美元（3.2%）。该下降反映2023年经营开支增加及2022年所得税调整有利的影响，部分被若干一般税率个案的受监管运输及仓储服务收入增加以及优惠利息及其他收入所抵销。
与2022年相比，2023年第三季度其他能源业务的税后盈利分别减少6500万美元（18.0%）和2.43亿美元（21.9%）。该等跌幅反映一个天然气勘探项目的经营表现不佳，以及可再生能源及零售服务业务的盈利减少，主要由于所得税优惠减少、经营开支增加、自有项目的太阳能及风力发电量减少，以及衍生工具合约估值不利变动的影响，部分被债务清偿收益所抵销。二零二三年首九个月之盈利亦包括与英国颁布新能源利得税有关之递延所得税开支。
房地产经纪业务的税后盈利于二零二三年第三季度下降400万美元（13. 8%），于二零二三年首九个月下降1. 09亿美元（81. 3%）。该减少反映经纪服务收益及利润率下降，主要由于年初至今已成交经纪交易量减少22%，以及按揭服务收益及利润率因年初至今已成交交易量减少33%而减少。这些下降是由于利率上升的影响，包括减少现有房屋销售和抵押贷款再融资需求。
与2022年相比，2023年第三季度企业利息和其他税后收益减少4200万美元，2023年前九个月减少3000万美元，反映了确认的联邦所得税抵免减少以及2022年4月债券发行导致BHE企业利息支出增加，部分被利息和其他收入增加所抵消。
飞行员旅行中心，有限责任公司（“PTC”)
PTC总部位于田纳西州的诺克斯维尔，在北美经营旅游中心（主要以Pilot或Flying J的名称），在加拿大44个州和6个省拥有750多个旅游中心。PTC还在美国经营大型批发燃料和燃料营销平台。PTC的大部分收入和收益来自批发和零售基础上的燃料营销以及其他能源相关活动。
截至2023年1月31日，我们拥有PTC 38.6%的权益，我们按权益法入账。截至2023年1月31日止一个月和2022年前九个月，我们在PTC净利润中的比例份额已计入随附的综合收益表中的权益法收益。2023年1月31日，我们收购PTC额外41.4%的权益，目前我们拥有80%的控股权益。因此，我们于2023年2月1日开始将PTC的经营业绩合并到我们的合并收益表中。PTC 2023年第三季度和截至2023年9月30日的八个月的收益汇总如下（单位：百万美元）。
|
|
第三季度 |
|
|
八个月结束 |
|
||
|
|
2023 |
|
|
2023年9月30日 |
|
||
收入 |
|
$ |
13,166 |
|
|
$ |
37,428 |
|
销售成本 |
|
|
11,980 |
|
|
|
34,385 |
|
运营和其他费用 |
|
|
782 |
|
|
|
2,133 |
|
利息支出 |
|
|
113 |
|
|
|
297 |
|
税前收益 |
|
|
291 |
|
|
|
613 |
|
所得税和非控制性权益 |
|
|
108 |
|
|
|
233 |
|
伯克希尔哈撒韦股东应占净收益 |
|
$ |
183 |
|
|
$ |
380 |
|
40
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
飞行员旅行中心，有限责任公司（“PTC”)(续)
PTC的收入和收益高度依赖于柴油和汽油的数量、价格和利润率。2023年第三季度和截至2023年9月30日的八个月的收入分别为132亿美元和374亿美元。PTC 2023年第三季度和截至2023年9月30日的八个月的税前收益分别为2.91亿美元和6.13亿美元。营运及其他开支包括2023年第三季度的折旧及摊销开支2.5亿美元，以及截至2023年9月30日止八个月的6.61亿美元。
PTC 2023年及2022年第三季度及前九个月的综合税前盈利概述如下。二零二二年首九个月及二零二三年首一个月的收入、成本及开支并不包括在我们的综合财务报表内，而截至二零二三年九月三十日止八个月的有关资料则包括在我们的综合财务报表内（以百万美元计）。
|
|
第三季度 |
|
|
前九个月 |
|
|
百分比变化 |
|
|||||||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
第三季度 |
|
|
前九个月 |
|
||||||
收入 |
|
$ |
13,166 |
|
|
$ |
19,197 |
|
|
$ |
42,448 |
|
|
$ |
55,198 |
|
|
|
(31.4 |
)% |
|
|
(23.1 |
)% |
销售成本 |
|
|
11,980 |
|
|
|
17,763 |
|
|
|
39,079 |
|
|
|
51,891 |
|
|
|
(32.6 |
) |
|
|
(24.7 |
) |
运营和其他费用 |
|
|
782 |
|
|
|
654 |
|
|
|
2,346 |
|
|
|
1,892 |
|
|
|
19.6 |
|
|
|
24.0 |
|
利息支出 |
|
|
113 |
|
|
|
61 |
|
|
|
321 |
|
|
|
154 |
|
|
|
85.2 |
|
|
|
108.4 |
|
税前收益 |
|
$ |
291 |
|
|
$ |
719 |
|
|
$ |
702 |
|
|
$ |
1,261 |
|
|
|
(59.5 |
) |
|
|
(44.3 |
) |
二零二三年及二零二二年首九个月的收入分别约为425亿元及552亿元。2023年的收入较低，主要由于燃料价格大幅下跌，以及燃料销量下降。2023年前9个月，PTC销售了约122亿加仑柴油、汽油和其他燃料相关产品，而2022年则为136亿加仑。二零二二年的销售成本包括较二零二三年大幅增加的先进先出存货费用，乃由于二零二二年上半年燃料价格大幅上升所致。与2022年相比，由于利率上升，第三季度的利息支出增加了5100万美元，2023年前九个月增加了1.66亿美元。
制造、服务和零售
以下是我们制造业、服务业和零售业的收入和利润摘要（以百万美元计）。
|
第三季度 |
|
|
前九个月 |
|
|
百分比变化 |
|
||||||||||||
|
2023 |
|
2022 |
|
|
2023 |
|
2022 |
|
|
第三季度 |
|
前九个月 |
|
||||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
制造业 |
$ |
19,174 |
|
$ |
19,000 |
|
|
$ |
56,565 |
|
$ |
57,193 |
|
|
|
0.9 |
% |
|
(1.1 |
)% |
服务业和零售业 |
|
23,423 |
|
|
23,136 |
|
|
|
69,437 |
|
|
67,645 |
|
|
|
1.2 |
|
|
2.6 |
|
|
$ |
42,597 |
|
$ |
42,136 |
|
|
$ |
126,002 |
|
$ |
124,838 |
|
|
|
|
|
|
||
税前收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
制造业 |
$ |
3,077 |
|
$ |
2,883 |
|
|
$ |
8,791 |
|
$ |
8,735 |
|
|
|
6.7 |
% |
|
0.6 |
% |
服务业和零售业 |
|
1,302 |
|
|
1,314 |
|
|
|
4,027 |
|
|
3,806 |
|
|
|
(0.9 |
) |
|
5.8 |
|
|
|
4,379 |
|
|
4,197 |
|
|
|
12,818 |
|
|
12,541 |
|
|
|
|
|
|
||
所得税和非控制性权益 |
|
1,038 |
|
|
950 |
|
|
|
3,106 |
|
|
3,020 |
|
|
|
|
|
|
||
净收入 * |
$ |
3,341 |
|
$ |
3,247 |
|
|
$ |
9,712 |
|
$ |
9,521 |
|
|
|
|
|
|
||
有效所得税率 |
|
22.9 |
% |
|
22.1 |
% |
|
|
23.5 |
% |
|
23.6 |
% |
|
|
|
|
|
||
税前利润占收入的百分比 |
|
10.3 |
% |
|
10.0 |
% |
|
|
10.2 |
% |
|
10.0 |
% |
|
|
|
|
|
||
——————
* 不包括若干收购会计开支，主要与与业务收购有关的可识别无形资产摊销有关。除税后收购会计费用在2023年第三季度和2022年前九个月分别为1.73亿美元和5.25亿美元和1.61亿美元和4.84亿美元。该等开支已计入第30页盈利概要之“其他”及第47页之“其他”盈利一节。
41
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
制造、服务和零售 (续)
制造业
我们的制造集团包括各种工业、建筑和消费品业务。这些业务的收入和税前收益汇总如下（百万美元）。
|
第三季度 |
|
|
前九个月 |
|
||||||||||
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
工业产品 |
$ |
8,667 |
|
|
$ |
7,723 |
|
|
$ |
26,406 |
|
|
$ |
22,912 |
|
建筑产品 |
|
6,739 |
|
|
|
7,589 |
|
|
|
19,442 |
|
|
|
22,011 |
|
消费品 |
|
3,768 |
|
|
|
3,688 |
|
|
|
10,717 |
|
|
|
12,270 |
|
|
$ |
19,174 |
|
|
$ |
19,000 |
|
|
$ |
56,565 |
|
|
$ |
57,193 |
|
税前收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
工业产品 |
$ |
1,427 |
|
|
$ |
1,375 |
|
|
$ |
4,388 |
|
|
$ |
3,861 |
|
建筑产品 |
|
1,167 |
|
|
|
1,236 |
|
|
|
3,289 |
|
|
|
3,687 |
|
消费品 |
|
483 |
|
|
|
272 |
|
|
|
1,114 |
|
|
|
1,187 |
|
|
$ |
3,077 |
|
|
$ |
2,883 |
|
|
$ |
8,791 |
|
|
$ |
8,735 |
|
税前利润占收入的百分比 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
工业产品 |
|
16.5 |
% |
|
|
17.8 |
% |
|
|
16.6 |
% |
|
|
16.9 |
% |
建筑产品 |
|
17.3 |
|
|
|
16.3 |
|
|
|
16.9 |
|
|
|
16.8 |
|
消费品 |
|
12.8 |
|
|
|
7.4 |
|
|
|
10.4 |
|
|
|
9.7 |
|
工业产品
工业产品组包括航空航天、电力和一般工业市场的金属产品（Precision Castparts Corp.（"PCC"）），特种化学品（路博润公司（"路博润"）），金属切削工具/系统（IMC国际金属加工公司（“IMC”））和Marmon，该公司由100多家自主制造和服务企业组成，内部聚集为11个集团，包括铁路，联运罐式集装箱和流动起重机行业的租赁。该工业产品集团还包括畜牧业和农业行业的设备和系统（CTB International）以及面向不同市场的各种工业产品（Scott Fetzer和LiquidPower Specialty Products）。工业产品集团还包括与Alleghany收购有关收购的某些非保险业务，包括W & W，|AFCO钢铁，一个结构钢制造产品业务，和某些其他业务合并为Marmon。
与2022年相比，工业产品集团第三季度收入增加9.44亿美元（12.2%），2023年首九个月收入增加35亿美元（15.2%）。税前利润在第三季度增加5200万美元（3.8%），在2023年前九个月增加5.27亿美元（13.6%）。本集团于二零二三年首九个月的税前盈利占收入的百分比为16. 6%，较二零二二年首九个月下降0. 3个百分点。本集团于二零二三年首九个月的经营业绩反映业务收购的影响及若干原有业务的整体经营业绩改善。
PCC第三季度收入为23亿美元，2023年前九个月收入为69亿美元，与2022年相比，第三季度和前九个月分别增长21.4%和26.0%。PCC从航空航天产品的销售中获得了可观的收入和收益。二零二三年的收益增加主要由于航空航天产品需求增加，而电力╱能源及通用及工业产品亦对整体收益增加作出贡献。长期行业预测继续显示增长和对航空旅行和航空航天产品的强劲需求。
PCC第三季度税前盈利较2022年增长43. 1%，2023年前九个月增长32. 5%。二零二三年业绩改善反映销售额增加以及制造及营运效率提高。我们将继续努力提高生产效率，维护安全，并为PCC产品不断增长的需求做好准备。PCC收入和盈利的持续增长将取决于能否成功地提高生产水平，以满足航空航天产品需求的预期增长。
42
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
制造、服务和零售 (续)
工业产品（续）
路博润第三季度收入为16亿美元，2023年前九个月收入为49亿美元，与2022年相比，第三季度和前九个月分别下降10.0%和3.6%。收入下降主要由于两个期间的销量减少约10%。二零二三年首九个月之收益亦反映首六个月之不利外币换算影响，惟部分被较高平均售价所抵销。二零二三年销量下降乃由于市场整体疲弱，导致大部分产品线需求下降。2022年前九个月的销量受到原材料供应限制的限制，限制了路博润的生产能力。
路博润第三季度税前盈利较2022年下降41.2%，2023年前9个月下降19.8%。2022年的盈利包括第三季度的1.42亿美元和前九个月的2.42亿美元的保险赔款，这些赔款涉及2021年和2020年的若干生产设施的火灾。2023年前九个月的火灾保险赔偿额为1100万美元。扣除保险赔款后，2023年第三季度盈利较高，原因是原材料成本下降部分被销量下降的影响所抵消，而2023年前九个月盈利较高，原因是售价上升、产品组合变化及原材料成本下降的有利影响，部分被销量下降的影响所抵消，运营费用增加和不利的外币换算影响。
Marmon第三季度营收为30亿美元，2023年前九个月营收为92亿美元，与2022年相比，第三季度增长10.4%，前九个月增长13.0%。业务收购，包括AP排放技术和三个前阿勒格尼业务：肯塔基拖车，威尔伯殡仪服务公司。2023年第三季度和前九个月，Wilbert Plastics Services分别占2.91亿美元和8.86亿美元的比较收入增长。此外，铁路和租赁、水务技术、医疗、金属服务和起重机服务集团在2023年创造了更高的收入，主要是由于产量增加和价格改善。电力、运输产品、金属服务及水管及制冷集团于二零二三年首九个月的收入受到钢铁及铜价下跌的负面影响。
Marmon第三季度税前盈利基本未变，2023年前9个月较2022年增长13. 9%。业务收购导致的盈利增长在第三季度为3100万美元，在2023年前九个月为7200万美元。二零二二年首九个月的盈利包括铁路及租赁集团因关闭其在俄罗斯的业务而亏损约9，000万美元。除此之外，Marmon其他业务集团在2023年前九个月的比较盈利喜忧参半，反映了铁路与租赁、运输产品、水务技术和起重机服务集团的盈利增长，主要归因于收入增长，以及电气集团的盈利下降，受建筑电线业务的利润率下降的推动。
2023年第三季度的收入为10亿美元，2023年前九个月为30亿美元，第三季度和前九个月分别比2022年增长8. 2%和7. 9%。二零二三年的收入增加反映北美有机销售增加、业务收购的影响及利率上升导致的利息收入增加，部分被亚洲收入下降、美元走强导致的不利外币换算以及地缘政治冲突的影响所抵销。中投公司第三季度税前盈利相对平稳，2023年前九个月较2022年增长6. 4%。于二零二三年首九个月，收入增加的影响部分被原材料成本上升、销售组合变动及地缘政治冲突的不利影响所抵销。IMC的大部分产品在以色列制造。到目前为止，IMT在以色列的业务尚未受到2023年10月7日对以色列的恐怖袭击和持续冲突的重大影响。
建筑产品
建筑产品集团包括制造和现场建造的住宅建筑及相关贷款和金融服务(克莱顿住宅)、地板(Shaw)、绝缘、屋顶和工程产品(Johns Manville)、砖和砖石产品(Acme Building Brands)、油漆和涂料(Benjamin Moore)以及住宅和商业建筑及工程产品和系统(MiTek)。
与2022年相比，建筑产品集团第三季度收入下降8.5亿美元（11.2%），2023年首九个月收入下降26亿美元（11.7%）。与2022年相比，2023年第三季度税前盈利下降6900万美元（5.6%），2023年前九个月分别下降3.98亿美元（10.8%）。我们的建筑产品业务近年受惠于低利率环境及强劲的住宅及商业建筑市场。过去一年，美国住房抵押贷款利率大幅上升的影响减缓了对我们房屋建筑业务和我们其他建筑产品业务的需求。由于出售的既有住房供应不足，新的建筑活动部分减轻了这种影响。我们继续预计，我们的若干业务将在二零二四年经历需求减弱以及收入和盈利下降。
43
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
制造、服务和零售(续)
建筑产品（续）
Clayton Homes第三季度的收入较2022年下降8.8%至30亿美元，2023年前九个月下降12.0%至84亿美元。2023年首九个月，房屋销售收入减少13亿美元（17. 1%），主要是由于单位销售减少和产品组合变化。2023年首九个月，新屋单位销售下降17. 5%，反映工厂建造和现场建造房屋的整体单位销售下降。2023年首九个月的金融服务收入（包括按揭贷款发放及服务、保险及贷款活动的利息收入）较2022年增加11. 3%，主要由于平均贷款结余增加的利息收入增加所致。截至2023年9月30日，贷款结余（扣除信贷亏损拨备）约为231亿元，较2022年9月30日增加13. 2%。
与2022年相比，Clayton Homes第三季度税前盈利下降8900万美元（14.0%），2023年首九个月分别下降2.39亿美元（13.7%），主要由于房屋建筑业务盈利下降，部分被金融服务盈利增加所抵消。金融服务收益的增加主要是由于净利息收入增加，但部分被预期贷款损失准备金增加和保险索赔增加所抵销。
我们其他建筑产品业务的总收入于2023年第三季度约为38亿美元，于2023年首九个月约为111亿美元，分别于第三季度及首九个月分别减少5.63亿美元（13. 1%）及14亿美元（11. 4%）。比较收益下跌反映整体销量下降及产品组合变动，但部分被平均售价上升所抵销。
我们其他建筑产品业务的税前盈利于第三季度增加1，900万美元（3. 2%），于二零二三年首九个月则减少1. 6亿美元（8. 2%）。二零二三年首九个月的盈利占收入的百分比较二零二二年上升0. 5个百分点。我们其他建筑产品业务于二零二三年的盈利得益于若干原材料及能源的平均价格下跌以及运费、航运及公用事业开支减少，并受到销量下降及制造效率下降的负面影响。2022年的盈利得益于销售价格上涨和某些产品类别的强劲需求，以及第三季度业务剥离和资产销售收益增加5，800万美元和前九个月的1. 69亿美元。
消费品
消费品集团包括休闲车（Forest River）、若干服装和鞋类业务（包括Fruit of the Loom、Garan、Fechheimer、H.H.布朗鞋集团和布鲁克斯体育）和高性能电池（金霸王）。该集团还包括定制相框产品（Larson—Juhl）、珠宝产品（Richline）、Jazwares，LLC（Jazwares），这是一家与Alleghany收购有关的全球玩具公司。今年下半年，Jazwares的收入和收益往往季节性上升。
消费品集团收入在第三季度下降8000万美元（2.2%），2023年前九个月下降16亿美元（12.7%）。下跌反映Forest River及我们几乎所有服装及鞋类业务的收入减少，部分被收购Jazwares的影响所抵销，该收购于2023年首九个月贡献收入8.47亿美元。
与2022年相比，森林河在第三季度的收入下降了17.1%，2023年前九个月的收入下降了31.5%，反映出前九个月的整体单位销售额下降了34.5%，销售组合发生了变化。近年来和2022年上半年，森林河经历了强劲的休闲车单位销售。自那以来，销售量大幅下降，部分原因是利率上升、通胀和其他宏观经济状况的影响。2023年休闲车销量的下降部分被公共汽车和商业业务的销售增长所抵消。
与2022年相比，我们的服装和鞋类业务第三季度的收入下降了1.48亿美元(11.2%)，2023年前九个月的收入下降了3.7亿美元(9.9%)，这主要是由于服装销售额的下降。2023年前9个月，服装业务收入下降15.1%，原因是客户需求下降导致销量下降，但平均售价上升和销售结构变化部分抵消了这一影响。Duracell的收入在第三季度增长了7.9%，2023年前九个月比2022年下降了2.4%。
我们消费品部门的税前收益在第三季度增加了2.11亿美元(77.6%)，而在2023年的前九个月比2022年下降了7300万美元(6.1%)。2023年的税前收益反映了收购Jazwares带来的增长，以及服装和鞋类业务收益的改善，以及来自Forest River的收益下降。与2022年相比，2023年前9个月该集团的税前收益占收入的百分比增加了0.7个百分点。
44
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
制造、服务和零售(续)
消费品(续)
与2022年相比，森林河在2023年前9个月的收益下降了34.8%，这主要是由于单位销售额的下降和产品结构的变化，但部分被销售、一般和管理费用的下降所抵消。与2022年相比，2023年前9个月服装和鞋类的收益增长了27.3%，这是受到低销售量以及原材料、运费、劳动力和其他运营成本上升的负面影响。2023年，我们的服装业务继续受到销售量下降和制造效率下降的负面影响，但这部分被销售价格上升和降价减少所抵消。
服务业和零售业
我们的服务和零售业务的收入和税前收益摘要如下(以百万美元为单位)。
|
第三季度 |
|
|
前九个月 |
|
||||||||
|
2023 |
|
2022 |
|
|
2023 |
|
2022 |
|
||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
服务 |
$ |
5,100 |
|
$ |
4,771 |
|
|
$ |
15,600 |
|
$ |
14,031 |
|
零售业 |
|
4,846 |
|
|
4,796 |
|
|
|
14,418 |
|
|
14,268 |
|
迈克莱恩 |
|
13,477 |
|
|
13,569 |
|
|
|
39,419 |
|
|
39,346 |
|
|
$ |
23,423 |
|
$ |
23,136 |
|
|
$ |
69,437 |
|
$ |
67,645 |
|
税前收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
服务 |
$ |
772 |
|
$ |
806 |
|
|
$ |
2,433 |
|
$ |
2,286 |
|
零售业 |
|
414 |
|
|
396 |
|
|
|
1,236 |
|
|
1,250 |
|
迈克莱恩 |
|
116 |
|
|
112 |
|
|
|
358 |
|
|
270 |
|
|
$ |
1,302 |
|
$ |
1,314 |
|
|
$ |
4,027 |
|
$ |
3,806 |
|
税前利润占收入的百分比 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
服务 |
|
15.1 |
% |
|
16.9 |
% |
|
|
15.6 |
% |
|
16.3 |
% |
零售业 |
|
8.5 |
|
|
8.3 |
|
|
|
8.6 |
|
|
8.8 |
|
迈克莱恩 |
|
0.9 |
|
|
0.8 |
|
|
|
0.9 |
|
|
0.7 |
|
服务
我们的服务团队由几个企业组成。这些业务中最大的是NetJets和FlightSafety（航空服务），它们为通用航空飞机提供共享所有权计划，并为飞机运营商提供高科技培训服务和产品，以及电子元件分销商TTI。我们的其他服务业务特许经营和服务快速服务餐厅网络（Dairy Queen），租赁运输设备（XTRA）和家具（CORT），提供主要服务于石油和化工行业的第三方物流服务（Charter Brokerage），分发电子新闻，多媒体和监管文件（美国商业资讯），并在佛罗里达州迈阿密运营电视台（WPLG）。该集团还包括IPS综合项目服务有限责任公司（IPS），该公司是与Alleghany收购有关的设施建设管理的各种服务提供商。
与2022年相比，服务集团第三季度收入增加3.29亿美元（6.9%），2023年前九个月收入增加16亿美元（11.2%）。IPS在第三季度贡献了3.43亿美元的收入，在2023年前九个月贡献了9.47亿美元。航空服务收入于二零二三年第三季度及首九个月分别较二零二二年增长8. 3%及11. 5%。收入增长主要是由于共享飞机所有权计划中的飞机数量增加，以及NetJets各种计划的飞行小时数年初至今的增加，以及更高的平均费率。
创科创科的收益于二零二三年第三季度及首九个月分别下跌7. 2%及0. 8%。撇除二零二二年及二零二三年业务收购的影响以及不利的外币换算影响，二零二三年第三季度及年初至今的销售额较二零二二年分别下跌10. 7%及3. 0%。创科实业于二零二一年及二零二二年大部分时间均录得显著收益增长。自2022年第三季度以来，多个地区及市场的新订单增长放缓，尤其是亚太地区，部分原因是客户库存水平上升及价格竞争加剧。我们目前预计这些情况将持续到2023年剩余时间和2024年。
与2022年相比，服务集团第三季度的税前盈利下降3，400万美元（4. 2%），2023年首九个月增加1. 47亿美元（6. 4%）。2023年首九个月的税前盈利占收入的百分比较2022年下降0. 7个百分点。二零二三年的比较盈利变动反映航空服务业务的增加，主要由于NetJets计划的平均飞机年初至今增加15. 4%，整体利润率上升、IPS收购的影响以及创科实业的盈利减少所致。创科创科技年初至今盈利下跌10. 3%，乃由于销售额及毛利率下降及营运开支上升所致，惟部分因二零二三年外币汇兑亏损减少的影响所抵销。
45
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
制造、服务和零售 (续)
零售业
我们最大的零售业务是Berkshire Hathaway Automotive，Inc.（“BHA”）的销售额占二零二三年首九个月合并零售收入的68%。BHA由80多家汽车经销商组成，销售新车和二手车，并提供维修服务和相关产品。BHA还提供车辆服务合同，并经营两家保险业务。我们的零售业务还包括四家家居用品零售业务（内布拉斯加家具市场，R.C. Willey、Star Furniture和Jordan's），销售家具、电器、地板和电子产品。家居用品集团占二零二三年首九个月合并零售收入的18%。
其他零售业务包括三家珠宝零售商（Borsheims、Helzberg和Ben Bridge）、See's Candies（糖果产品）、Pampered Chef（高品质厨房工具）、Oriental Trading Company（派对用品、学校用品、玩具和新奇物品）以及位于德国的摩托车配件零售商Detlev Louis Motorrad（"Louis"）。
零售集团收入于2023年第三季度及首九个月分别较2022年增长1. 0%及1. 1%，反映BHA的增长，但部分被其他零售商收入下降所抵销。BHA在2023年第三季度和前九个月的收入分别较2022年增长3.9%和4.3%。二零二三年首九个月，新车销售收入较二零二二年增长13. 7%，而二手车零售收入则下跌9. 3%。二零二三年首九个月的单位销量增长2. 6%，反映新车销量增长11. 5%，二手车销量下降4. 6%。尽管新车库存水平仍远低于历史水平，但汽车供应仍在逐步上升。BHA 2023年前九个月的零部件/服务/维修业务收入较2022年增长8.2%。其他零售收入于二零二三年首九个月整体较二零二二年下跌5. 2%，乃由于家居用品业务收入下跌8. 7%所致，主要由于客户流量下降所致。
零售集团税前盈利于2023年第三季度增加1，800万美元（4. 5%），于2023年首九个月减少1，400万美元（1. 1%）。与2022年相比，BHA第三季度税前盈利增长14.2%，2023年前九个月增长18.6%。BHA的利润增长反映了来自零部件/服务/维修和金融/服务合同业务的利润增加和运营费用减少，部分被较低的车辆毛利率率和较高的楼面计划利息费用所抵消。BHA的比较车辆毛利率在LIFO效应前，于2022年上半年达到峰值，此后一直恢复至历史水平。于二零二三年首九个月，零售集团其余业务之税前盈利总额较二零二二年减少1. 46亿元（26. 9%），主要由于家居用品业务盈利减少31. 1%，以及二零二二年出售若干珠宝店带来收益的影响。
麦克莱恩公司
McLane经营批发分销业务，向零售商及便利店（“杂货店”）及餐馆（“餐饮服务”）提供杂货及非食品消费品。McLane还经营蒸馏酒、葡萄酒和啤酒（“饮料”）的批发分销商。杂货及餐饮服务分销业务产生高销售额及极低的利润率，并在竞争激烈的环境下经营。这些企业有几个重要的客户，包括沃尔玛，7—Eleven，Yum！品牌和其他。任何重要客户减少采购都可能对麦克莱恩的定期收入和收益产生不利影响。
收益于第三季度下跌0. 7%，二零二三年首九个月较二零二二年上升0. 2%。杂货店及餐饮服务业务于二零二三年的收益受到单位销量下降的负面影响。2023年前九个月，杂货店销售额占麦克莱恩综合销售额的62%，其余大部分为餐饮服务。与2022年相比，2023年第三季度税前盈利增加400万美元（3.6%），2023年前九个月分别增加8800万美元（32.6%）。年初至今盈利增加反映整体毛利率轻微上升及燃料开支减少，惟部分因人事开支增加而抵销。
非受控企业
我们非受控业务的税后收益包括我们在卡夫亨氏、西方石油、PTC(截至2023年1月31日)和Berkadia投资所占收益的比例份额。这些业务的税后收益在第三季度减少了1.2亿美元，而在2023年的前九个月比2022年增加了5.19亿美元。我们于2022年8月4日对我们在西方石油普通股的投资采用了权益法核算。截至2023年1月31日，在收购PTC的控股权后，我们停止使用权益法处理我们先前存在的PTC 38.6%的权益。我们从2023年2月1日开始将PTC的财务报表合并到我们的合并财务报表中。见合并财务报表附注3和附注6。
46
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
投资及衍生工具合约收益（亏损）
投资和衍生工具合同收益（损失）汇总如下（百万美元）。
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第三季度 |
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前九个月 |
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2023 |
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2022 |
|
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2023 |
|
|
2022 |
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||||
投资收益(亏损) |
|
$ |
(29,778 |
) |
|
$ |
(13,500 |
) |
|
$ |
38,041 |
|
|
$ |
(82,089 |
) |
衍生产品合约收益(损失) |
|
|
— |
|
|
|
35 |
|
|
|
— |
|
|
|
(273 |
) |
未计所得税和非控股权益的损益 |
|
|
(29,778 |
) |
|
|
(13,465 |
) |
|
|
38,041 |
|
|
|
(82,362 |
) |
所得税和非控制性权益 |
|
|
(6,250 |
) |
|
|
(3,016 |
) |
|
|
8,261 |
|
|
|
(17,295 |
) |
净收益(亏损) |
|
$ |
(23,528 |
) |
|
$ |
(10,449 |
) |
|
$ |
29,780 |
|
|
$ |
(65,067 |
) |
有效所得税率 |
|
|
20.9 |
% |
|
|
20.9 |
% |
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|
21.6 |
% |
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|
20.8 |
% |
由于股权证券投资的市场价格变化而产生的未实现收益和亏损包括在我们的报告收益中，由于我们的股权证券投资组合的规模和股权证券价格的内在波动性，这大大增加了我们定期净收益的波动性。在收益中记录的未实现收益和亏损还包括外币汇率变化对我们美国子公司持有的非美国发行人的股权证券投资的影响。
税前投资损益包括第三季度未实现净亏损304亿美元，以及2023年前九个月未实现净收益333亿美元。第三季度未实现净亏损为129亿美元，2022年前九个月为805亿美元。此类金额与我们在适用期限结束时持有的证券有关。出售权益证券的应课税损益通常代表出售收益与出售证券的原始成本之间的差额。股权证券的销售在第三季度产生了7.59亿美元的应税收益，在2023年的前九个月产生了54亿美元的应税收益，而2022年前九个月的应税收益为300万美元，亏损6.6亿美元。2023年前九个月的税前投资收益包括约30亿美元的非现金收益，这与我们在PTC的现有权益重新计量为公允价值有关，因为在出于财务报告目的获得PTC的控制权后，我们应用了收购会计。
我们认为，投资收益和损失，无论是通过销售实现的还是因市场价格变化而未实现的，对于理解我们报告的综合收益或评估我们的定期经济表现来说往往是没有意义的。我们还继续认为，在任何给定时期的收益中记录的投资收益和损失几乎没有分析或预测价值。
其他
税后其他收益/亏损摘要如下(以百万为单位)。
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第三季度 |
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前九个月 |
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||||||||||
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2023 |
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|
2022 |
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2023 |
|
|
2022 |
|
||||
购置款会计费用 |
$ |
(194 |
) |
|
$ |
(161 |
) |
|
$ |
(596 |
) |
|
$ |
(484 |
) |
未计外币影响的企业利息支出 |
|
(53 |
) |
|
|
(66 |
) |
|
|
(171 |
) |
|
|
(203 |
) |
伯克希尔的外汇汇率收益 |
|
447 |
|
|
|
858 |
|
|
|
895 |
|
|
|
2,441 |
|
其他收益 |
|
200 |
|
|
|
48 |
|
|
|
501 |
|
|
|
207 |
|
|
$ |
400 |
|
|
$ |
679 |
|
|
$ |
629 |
|
|
$ |
1,961 |
|
税后收购会计费用包括与伯克希尔哈撒韦公司的某些业务收购有关的应用收购方法所产生的费用。这类费用主要来自与这些业务收购相关的无形资产的摊销。
外汇汇率收益涉及伯克希尔和BHFC的欧元、英镑和日元计价的债务。外币汇率的变动产生这些负债定期重估为美元产生的未实现收益和亏损。于二零二三年及二零二二年，由于美元走强，我们就该等债务发行录得外币汇率收益，导致债务的美元账面值减少。由于借贷规模及外币汇率固有波动，于任何特定期间录得之收益及亏损可能重大。其他盈利主要包括伯克希尔母公司投资收入和公司开支、其他公司间利息收入（利息开支包括在经营业务盈利中）和未分配所得税。
47
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
财务状况
我们的综合资产负债表继续反映出可观的流动性和非常强大的资本基础。于2023年9月30日，我们的综合股东权益为5，253亿元，第三季度减少146亿元，2023年首九个月增加519亿元。伯克希尔股东应占净利润包括2023年第三季度我们投资的税后亏损235亿美元，而前九个月的税后收益298亿美元。我们于股本证券投资的市场价格变动所产生的投资收益及亏损将导致我们的盈利大幅波动。
伯克希尔的普通股回购计划（修订版）允许伯克希尔以低于伯克希尔内在价值的价格回购其A类和B类股票，这是由伯克希尔董事会主席兼首席执行官沃伦·巴菲特和董事会副主席查理·芒格保守地确定的。该计划没有规定回购的最大股份数量，也不要求任何指定的回购金额。预计该计划将无限期地继续下去。如果伯克希尔持有的合并现金、现金等价物和美国国债总额低于300亿美元，我们将不会回购股票。在伯克希尔，财务实力和多余的流动性永远是最重要的。伯克希尔在2023年前9个月支付了70亿美元回购其A类和B类普通股。
于2023年9月30日，我们的保险及其他业务持有现金、现金等价物及美国国债1，520亿美元，其中包括投资于美国国债的1，276亿美元。股权和固定到期证券的投资（不包括我们对卡夫亨氏和西方普通股的投资）为3411亿美元。于二零二三年首九个月，我们支付现金91亿元收购股本证券，并从出售股本证券中获得所得款项328亿元。于2023年1月31日，我们以约82亿美元收购PTC额外41.4%权益。
截至2023年9月30日，我们的综合借款为1，248亿美元，其中超过95%来自伯克希尔母公司、BHFC、BNSF、BHE及其子公司以及PTC。于2023年首九个月，我们发行了约63亿美元的定期债务，并偿还了96亿美元到期的定期债务。
截至2023年9月30日，伯克希尔母公司未偿债务为172亿美元，自2022年12月31日以来减少了42亿美元。伯克希尔在2023年前六个月偿还了43亿美元的到期债务。2023年4月，伯克希尔发行了1644亿日元（约12亿美元）的优先票据。
于2023年9月30日，全资融资附属公司BHFC的优先票据借款约为179亿美元，与2022年12月31日大致持平。BHFC的借款用于为克莱顿家园发起和收购的一部分贷款以及我们的轨道车租赁业务持有的租赁设备提供资金。伯克希尔为BHFC的优先票据全额及时支付本金和利息提供担保。
截至2023年9月30日，BNSF的未偿债务为235亿美元，与2022年12月31日基本持平。2023年6月，BNSF发行了16亿美元于2054年到期的5. 2%债券。2023年前九个月，BNSF偿还了约15亿美元的定期债务。于2023年9月30日，BHE及其附属公司的未偿还借款为543亿美元，较2022年12月31日增加16亿美元。2023年前9个月，BHE及其附属公司发行了35亿美元的定期债务，加权平均利率为5. 7%，到期日为2034年至2054年，偿还了约23亿美元的定期债务。BHE和BNSF未来12个月的总债务到期日约为35亿美元。截至2023年1月31日收购日，PTC的借款为59亿美元，截至2023年9月30日，为60亿美元。伯克希尔不担保偿还BNSF、BHE、PTC或其任何子公司或关联公司发行的债务或其他借款。
于二零二三年首九个月，我们多元化的业务组别产生经营现金流量净额348亿美元。二零二三年首九个月，我们的物业、厂房及设备以及持作租赁设备的综合资本开支为137亿美元，其中包括BNSF及BHE的资本开支94亿美元。BNSF和BHE在资本资产（不动产、厂房和设备）上保持着非常大的投资，并在正常业务过程中定期进行重大资本支出。我们预测BHE和BNSF在2023年第四季度的资本支出约为42亿美元。2023年9月1日，BHE的一家子公司以33亿美元收购其Cove Point LNG，LP子公司的额外50%有限合伙权益。
2022年8月16日，2022年《降低通胀法案》(简称《2022年法案》)签署成为法律。《2022年法案》包含多项条款，包括对“调整后的财务报表收入”征收15%的企业替代最低所得税(“CAMT”)，扩大对清洁能源激励的税收抵免，以及对企业股票回购征收1%的消费税。2022年法案的规定在2022年12月31日之后的纳税年度有效。该公司产生CAMT的程度将取决于特定纳税年度的事实和情况。我们预计在2023年不会招致CAMT责任。美国国税局和美国财政部未来可能会发布额外的指引。随着更多指导意见的出台，我们将继续评估2022年法案的影响。
48
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
合同义务
我们是与正在进行的业务活动相关的其他合同的当事方，这些合同将导致在未来期间向交易对手支付现金。某些债务包括在我们的综合资产负债表中，例如NetJets的经营租赁负债和共享飞机回购负债。
我们也有义务支付财产和意外伤害保险公司的索赔。截至2023年9月30日，此类负债，包括追溯再保险的金额，为1437亿美元。然而，根据保险和再保险合同支付的时间和金额取决于未来事件的结果。实际付款可能会与任何预测付款以及目前记录在我们综合资产负债表中的负债有所不同，可能存在实质性差异。我们预计，这些付款将由运营现金流提供资金。
与未来购买货物或服务有关的其他债务，如某些购买债务，目前没有反映在合并财务报表中，将在未来交付货物或提供服务时予以确认。截至2023年9月30日，我们的长期合同义务中最大的类别主要涉及BHE和BNSF的燃料、运力、传输和维护合同和资本支出承诺，NetJets的飞机购买承诺和某些原材料购买承诺。
除本季度报告中另有披露外，我们截至2023年9月30日的合同义务总体上与伯克希尔哈撒韦公司截至2022年12月31日的Form 10-K年度报告中所披露的“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”中披露的义务没有实质性差异。
关键会计政策
某些会计政策要求我们作出影响合并财务报表所反映金额的估计和判断。这样的估计和判断必然涉及不同的、可能是重大的不确定性程度。因此，财务报表中记录的某些金额今后可能会根据新的现有信息以及其他事实和情况的变化进行调整。请参考伯克希尔哈撒韦公司截至2022年12月31日的Form 10-K年度报告中的“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中讨论的“关键会计政策”。
截至2023年9月30日，我们的综合资产负债表包括估计为1437亿美元的未偿损失以及财产和意外伤害保险以及再保险合同的损失调整费用。由于在确定这些负债的过程中存在固有的不确定性，实际的最终索赔额可能与目前记录的数额不同。这种规模的估计值只需很小的百分比变化，就可能对定期收益产生实质性影响。这些估计的变化所产生的影响被记录为变化期间的保险损失和损失调整费用的一个组成部分。
截至2023年9月30日，我们的综合资产负债表包括约857亿美元的被收购企业商誉和205亿美元的无限无形资产。我们至少每年对这些资产进行减值评估，并在2022年第四季度进行了最新的年度审查。关于2022年第四季度的年度商誉减值审查，六个报告单位的估计公允价值没有超过我们的账面价值至少20%。其中最重要的报告单位是精密铸件公司(“PCC”)。我们估计PCC的公允价值约为315亿美元，比我们约303亿美元的账面价值高出4.0%。我们的PCC账面价值包括约75亿美元的商誉。对于其他五个报告单位，我们的估计公允价值总额约为45亿美元，比我们约41亿美元的账面价值总额高出9.9%。我们这些单位的账面价值包括大约14亿美元的商誉。
49
项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
关键会计政策(续)
商誉和无限期无形资产减值审查包括确定我们报告单位和资产的估计公允价值。在这种确定中使用的关键假设和投入可能包括预测收入和支出、现金流和资本支出，以及适当的贴现率和其他投入。在估计报告单位的公允价值及进行减值测试时，管理层须作出重大判断。由于在长期预测未来现金流和收益时固有的主观性和不确定性，实际结果可能与预测大不相同。
截至2023年9月30日，我们得出的结论是，我们合并资产负债表中记录的商誉很可能没有减损。新冠肺炎疫情、地缘政治冲突和商业状况的总体变化以及其他意想不到的事件对我们某些报告单位的长期不利影响可能比我们目前预期的更糟糕，我们可能需要在未来期间记录商誉或无限期无形资产减值费用。对报告单位公允价值的估计本质上是主观的，可能会继续受到对报告单位业务不利事件的严重性、持续时间或长期影响的假设的重大影响，而我们无法可靠地预测这些假设。因此，任何公允价值估计都可能有很大的差异。
有关新会计声明的资料载于随附的综合财务报表附注2。
前瞻性陈述
请投资者注意，本文件中包含的某些陈述以及定期新闻稿中的一些陈述以及伯克希尔官员在介绍伯克希尔或其子公司时的一些口头陈述，都是1995年《私人证券诉讼改革法案》(以下简称《法案》)所指的“前瞻性”陈述。前瞻性表述包括具有预测性的表述，这些表述取决于或提及未来的事件或条件，或者包括诸如“预期”、“预期”、“打算”、“计划”、“相信”、“估计”或类似表述的表述。此外，管理层可能提供的有关未来财务业绩(包括未来收入、收益或增长率)、正在进行的业务战略或前景以及伯克希尔哈撒韦公司未来可能采取的行动的任何陈述，也是该法案定义的前瞻性陈述。前瞻性陈述基于对未来事件的当前预期和预测，受有关伯克希尔及其子公司、经济和市场因素以及我们开展业务的行业等方面的风险、不确定性和假设的影响。这些声明并不是对未来业绩的保证，我们没有具体打算更新这些声明。
由于若干因素，实际事件和结果可能与前瞻性陈述中表达或预测的事件和结果存在重大差异。可能导致我们的实际表现和未来事件和行动与该等前瞻性陈述存在重大差异的主要风险因素包括但不限于我们的固定到期日和股本证券投资的市场价格变动；衍生合约变现的亏损；一个或多个灾难性事件的发生，如地震，飓风，恐怖主义行为或网络攻击导致我们的保险子公司承保的损失和/或我们的业务运营损失；流行病、流行病或其他疫情的频率和严重程度，对我们的经营业绩产生负面影响，并限制我们以合理利率通过资本市场借入资金；影响我们保险、铁路、公用事业、能源和金融子公司的法律或法规的变化；联邦所得税法的变化；地缘政治冲突或事件以及对证券价格或我们业务所在行业产生负面影响的一般经济和市场因素的变化。
50
项目3.数量和质量VE关于市场风险的披露
请参考伯克希尔截至2022年12月31日止年度的10—K表格年度报告，特别是“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中的“市场风险披露”。截至2023年9月30日，伯克希尔年报中描述的市场风险没有重大变化。
项目4.控制和程序
截至本季度报告Form 10-Q所涵盖的期间结束时，公司在包括董事长(首席执行官)和高级副总裁(首席财务官)在内的公司管理层的监督和参与下，根据《交易法》第13a-15条对公司披露控制和程序的设计和运行的有效性进行了评估。基于这一评估，董事长(首席执行官)和高级副总裁(首席财务官)得出结论，公司的披露控制和程序有效地及时提醒他们与公司(包括其合并子公司)有关的重大信息，这些信息必须包括在公司定期提交的美国证券交易委员会文件中。本季度内，公司对财务报告的内部控制或其他可能显著影响财务报告内部控制的因素没有发生重大变化。
第II部其他信息
项目1.法律规定诉讼程序
伯克希尔及其子公司是在正常业务过程中经常发生的各种法律诉讼的当事人，包括寻求通过保险合同直接或间接通过伯克希尔子公司发布的再保险合同确定责任的法律诉讼。原告偶尔会寻求惩罚性或惩罚性赔偿。我们不认为这种正常和例行公事的诉讼会对我们的财务状况或经营业绩产生实质性影响。
有关涉及伯克希尔子公司的某些诉讼的信息，请参阅所附合并财务报表附注23。伯克希尔及其某些子公司还卷入了其他类型的法律诉讼，其中一些主张或可能主张索赔，或寻求施加罚款和处罚。我们目前认为，其他未决法律行动可能产生的任何责任不会对我们的综合财务状况或经营结果产生实质性影响。
第1A项。RISK因子
我们的重大业务风险在截至2022年12月31日的10-K表格中的第1A项中描述，在此作为参考。我们描述的风险和不确定性并不是我们面临的唯一风险和不确定性。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定性也可能损害我们的业务或运营。对我们的业务、财务状况或经营业绩的任何不利影响都可能导致我们的证券价值下降，并导致您的全部或部分投资损失。
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第二项股权证券的未登记销售和用途F股权证券的收益和发行人回购
伯克希尔的普通股回购计划允许伯克希尔在董事会主席兼首席执行官沃伦·巴菲特和副董事长查理·芒格认为回购价格低于保守确定的伯克希尔内在价值时，随时回购其A类和B类股票。回购可以在公开市场进行，也可以通过私下协商的交易进行。关于伯克希尔在2023年第三季度回购的A类和B类普通股的信息如下。
期间 |
总人数 |
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平均价格 |
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总人数 |
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最大数量或 |
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七月 |
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|
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|
|
|
|||
A类普通股 |
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177 |
|
|
$ |
521,430.04 |
|
|
|
177 |
|
|
* |
B类普通股 |
|
— |
|
|
$ |
— |
|
|
|
— |
|
|
* |
|
|
|
|
|
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|
|
|
|||
八月 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
A类普通股 |
|
607 |
|
|
$ |
541,740.69 |
|
|
|
607 |
|
|
* |
B类普通股 |
|
— |
|
|
$ |
— |
|
|
|
— |
|
|
* |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
九月 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
A类普通股 |
|
1,115 |
|
|
$ |
550,813.96 |
|
|
|
1,115 |
|
|
* |
B类普通股 |
|
143,675 |
|
|
$ |
357.22 |
|
|
|
143,675 |
|
|
* |
——————
*该计划没有具体说明回购的最高股票数量，也没有义务伯克希尔哈撒韦公司回购任何特定的美元金额或数量的A类或B类股票，回购计划也没有到期日。如果回购将伯克希尔持有的合并现金、现金等价物和美国国债的总价值降至300亿美元以下，伯克希尔将不会回购普通股。
项目3.默认UPON高级证券
无
第四项：地雷安全TY披露
根据《多德—弗兰克改革法案》第1503（a）条披露的有关公司违反矿山安全规定和其他法律事项的信息，见本表10—Q的附件95。
项目5.其他信息
伯克希尔从未采用规则10b5—1交易安排（该术语定义见规则S—K第408（a）（1）（i）项）。我们的董事和执行官
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项目6.eXhibit
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a.展品 |
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3(i) |
重述的公司注册证书 通过引用2015年3月2日提交的表格10—K的附件3（i）纳入。 |
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3(Ii) |
修订及重订附例 通过引用2023年5月10日提交的表格8—K的附件3（ii）纳入。 |
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31.1 |
第13a-14(A)/15d-14(A)条证书 |
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31.2 |
第13a-14(A)/15d-14(A)条证书 |
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32.1 |
第1350节认证 |
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|
32.2 |
第1350节认证 |
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95 |
煤矿安全信息披露 |
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101 |
以下财务信息来自伯克希尔哈撒韦公司。截至2023年9月30日的季度表格10—Q季度报告，格式为iXBRL（内联可扩展商业报告语言）包括：（i）封面页（ii）综合资产负债表，（iii）综合盈利表，（iv）综合全面收益表，（v）综合股东权益变动表，（vi）综合现金流量表，及（vii）综合财务报表附注，以概要及详细标记。 |
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104 |
封面交互数据文件(格式为iXBRL，包含在附件101中) |
登录乌雷
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式授权以下签名人代表其签署本报告。
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伯克希尔哈撒韦公司 |
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(注册人) |
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日期：2023年11月4日 |
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/S/MARC D.汉堡
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(签名) |
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马克·D汉堡， |
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高级副总裁和 |
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首席财务官 |
53