美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格10-K

☒ 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告

截至本财政年度止9月30日，2023

或

☐ 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告

由_至_的过渡期

如果注册人是证券法规则405中定义的知名经验丰富的发行人，请用复选标记表示。是 ☒不是☐

用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告。是☐ 不是 ☒

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是☒不是☐

在过去12个月内（或在注册人被要求提交的较短时间内），注册人是否以电子方式提交了根据法规S—T（本章第232.405节）第405条要求提交的每个交互式数据文件。 是☒不是☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

大型加速文件服务器 ☒加速文件管理器☐非加速文件管理器☐较小的报告公司☐

新兴成长型公司☐

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(《美国联邦法典》第15编，第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☐

如果证券是根据该法第12(B)条登记的，应用复选标记表示登记人的财务报表是否反映了对以前发布的财务报表的错误更正。☐

用复选标记表示这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行人员在相关恢复期间根据第240.10D-1(B)条收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。是☐不是☒

注册人非关联公司持有的注册人普通股的总市值，基于2023年3月31日注册人普通股股票的收盘价正如纳斯达克全球精选市场（NASDAQ Global Select Market）当日报道的：$3,553,994.为了本计算的目的，截至3月31日，（i）持有超过5%的已发行股票的人，（ii）登记人的高级职员和董事，以及（iii）伍德沃德总督公司利润分享信托，伍德沃德总督公司递延股份信托，或伍德沃德慈善信托持有的普通股股份， 2023年，被排除在外，因为这些人可能被视为关联公司。此决定不一定是附属机构地位的决定性因素。

截至2023年11月16日, 60,032,056该登记人的普通股面值为每股0.001455美元的股份已发行在外。

以引用方式并入的文件

前瞻性g发言

本10—K表格的年度报告，包括“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”，包含了1995年《私人证券诉讼改革法案》所指的未来事件和我们未来结果的前瞻性陈述。除历史事实陈述以外的所有陈述均被视为前瞻性陈述。这些陈述基于我们经营所在行业的当前预期、估计、预测和预测以及管理层的信念和假设。诸如“预期”、“相信”、“估计”、“寻求”、“目标”、“预期”、“预测”、“意图”、“继续”、“展望”、“计划”、“项目”、“目标”、“努力”、“可以”、“可能”、“应该”、“将”等词语的变体以及类似表述旨在识别此类前瞻性陈述。此外，任何涉及我们未来财务业绩预测、我们业务的预期增长和趋势以及未来事件或情况的其他特征的陈述均为前瞻性陈述。前瞻性陈述可能包括，除其他外，与以下各项有关的陈述：

所有这些前瞻性陈述仅为预测，并受难以预测的风险、不确定性和假设的影响，并受许多因素和不确定性的影响，这些因素和不确定性可能导致实际结果与前瞻性陈述中描述的结果有重大差异。可能导致实际结果和某些事件发生的时间与前瞻性陈述有重大差异的因素包括第1A项风险因素中所述的因素。我们没有义务以任何原因修改或更新任何前瞻性陈述，除非适用法律要求。

除非我们另有说明或上下文另有要求，本表格10—K中提及的“伍德沃德”、“公司”、“我们”和“我们的”指伍德沃德公司。及其合并子公司。

除吾等另有指明或上下文另有要求外，本表10—K所列金额以千计，每股金额除外。

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第1项。 B有用性

一般信息

我们是航空航天和工业市场控制解决方案的独立设计、制造和服务提供商。我们创新的流体能源、燃烧控制、电能和运动控制系统帮助客户提供更清洁、更可靠和更高效的设备。我们的客户包括领先的原始设备制造商及其产品的最终用户。我们主要在美国、欧洲和亚洲设有生产和装配设施，并通过全球各地的办事处推广我们的产品和服务。

我们的战略重点是为航空航天和工业市场提供能源控制和优化解决方案。在我们所服务的市场中，对能量的精确和高效控制，包括运动、流体、燃烧和电能，是一种日益增长的需求。我们的客户期待我们在商业和国防运营中优化电力设备的效率、排放和操作。我们的核心技术充分利用了我们的市场和客户应用，使我们能够开发和集成具有成本效益的最先进的燃料、燃烧、流体、执行机构和电子系统。我们主要专注于为原始设备制造商(“OEM”)和设备包装商提供服务，与他们合作，为他们要求苛刻的应用带来卓越的部件和系统解决方案。我们还为安装的产品提供售后维修、维护、更换和其他服务支持。

伍德沃德公司成立于1870年，成立于1902年，总部设在科罗拉多州的柯林斯堡。我们世界总部的邮寄地址是科罗拉多州柯林斯堡伍德沃德路1081号，邮编：80524。我们在那个地方的电话号码是(970)482-5811，我们的网站是www.wood ward.com。我们网站上包含的任何信息都不包含在本文档中作为参考。

市场和主营业务

我们通过两个可报告的细分市场为航空航天和工业市场服务-航空航天和工业。我们的客户需要技术解决方案来满足他们对性能、效率和可靠性的需求，并降低他们产品的运营成本。

在航空航天市场，我们为商业和国防应用提供系统、部件和解决方案。我们的航空航天系统和部件优化了商用、商用和军用飞机、导弹、武器和空间、地面车辆和其他设备中的固定翼和旋翼机平台的性能。我们在这个市场的主要重点领域是涡轮动力飞机的推进和燃烧控制解决方案，以及关键航空航天和国防应用的流体和运动控制解决方案。

在工业市场中，我们的重点领域是利用传统或替代能源发电的机器的应用和控制解决方案；以及复杂石油和天然气、工业、发电和交通应用的流体、运动和燃烧控制解决方案。

产品、服务和应用

航空航天

我们的航空航天部门设计、制造和服务用于燃料、空气、燃烧和运动控制管理的系统和产品。这些产品包括用于涡轮发动机和机舱的燃油泵、计量装置、执行器、气阀、专用阀、燃油喷嘴和推力反向器驱动系统，以及用于飞机的飞行甲板控制、执行器、伺服控制、发动机和传感器。这些产品用于商用和私人飞机和旋翼飞机，以及军用固定翼飞机和旋翼飞机、制导武器和其他防御系统。

我们在各种商用飞机、旋翼机和商务机平台上拥有大量内容，如空中客车A320neo、波音737 Max、787、贝尔429和湾流G650。我们还提供了大量国防应用方面的内容，如黑鹰和阿帕奇直升机、F-35和F-15战斗机以及制导战术武器。

航空航天部门的收入来自向原始设备制造商、一级供应商和主承包商的销售，以及零部件的售后销售，如供应备件或更换。我们还为商业航空公司、维修设施、军事仓库、第三方维修商店和其他最终用户提供售后维护、维修和大修以及其他服务。

2

工业

我们的工业部门为燃料、空气、流体、气体、运动、燃烧和电力等形式的能源管理设计、生产和服务系统和产品。这些产品包括执行器、阀门、泵、燃油喷射系统、电磁阀、点火系统、控制系统、电子和软件以及传感器。我们的产品用于工业燃气轮机(包括重型、空气衍生和小型工业燃气轮机)、蒸汽轮机、压缩机和往复式发动机(包括低速、中速和高速发动机，使用各种燃料，包括天然气、柴油、重油和双燃料)。我们产品所在的设备用于发电；开采和分配化石燃料；开采其他商品；以及将燃料转化为运输和货运(海运和机车)、移动和工业设备应用。

我们工业部门的收入主要来自对原始设备制造商的销售以及向原始设备制造商客户提供售后产品和其他相关服务。我们的工业部门还通过一个独立的分销商网络销售产品，在某些情况下，还直接销售给最终用户。

顾客

在截至2023年9月30日的财年中，面向我们五大客户的销售额约占我们综合净销售额的40%，在截至2022年9月30日的财年中，占43%。

占我们综合净销售额约10%或更多的客户是通用电气公司(“GE”)和RTX公司。在截至2023年9月30日的财年，对通用电气的销售额约占我们综合净销售额的12%，在截至2022年9月30日的财年，对GE的销售额约占11%。截至2023年9月30日，通用电气的应收账款约占应收账款的7%，截至2022年9月30日，占应收账款的10%。在截至2023年9月30日的财年，对RTX公司的销售额约占我们综合净销售额的10%，在截至2022年9月30日的财年，占11%。截至2023年9月30日，RTX公司的应收账款约占应收账款的4%，截至2022年9月30日，应收账款约占6%。我们相信GE、RTX公司和我们的其他重要客户是值得信赖的，并将能够履行他们对我们的信用义务。

占伍德沃德每个可报告部门净销售额约10%或更多的客户如下：

竞争环境

我们的产品和产品支持服务销往世界各地的各种市场。在所有市场，我们都以差异化的技术和设计、产品性能以及与客户规格的一致性为基础展开竞争。其他因素包括客户服务和支持，包括准时交货和客户合作、产品质量、价格、声誉和本地业务。我们的两个细分市场都在竞争激烈的环境中运营。

我们认为，新的竞争对手在进入我们的许多市场时面临着巨大的障碍，包括在我们参与的航空航天和工业市场竞争的各种政府强制认证要求。

航空航天

航空航天有大量的产品认证要求，以满足安全法规，这些法规构成了竞争的基础，也是进入的障碍。在航空航天和国防工业中，技术创新和设计、产品性能(包括提高效率和推力)、符合客户规格以及产品质量和可靠性至关重要。此外，准时交货、定价以及与客户的联合开发能力是这一市场的竞争点。

我们与世界各地众多专门从事燃料和空气管理、燃烧、电子控制、飞机运动控制、飞行甲板控制和推力反向器产品的公司展开竞争。我们在航空航天领域的竞争对手包括伊顿、霍尼韦尔、穆格、帕克·汉尼芬和RTX公司的部门。此外，我们的一些OEM

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客户能够在内部开发和制造类似的产品。几家竞争对手也是我们产品的客户，如霍尼韦尔、派克·汉尼芬和RTX公司。

我们的一些客户通过所有权或合资协议与我们的竞争对手建立联系。例如，我们的客户之一普惠公司隶属于我们的竞争对手之一RTX公司。同样，通用电气航空航天公司与Parker Hannifin成立了一家合资企业，供应燃油喷嘴。我们过去也与我们的客户建立了合作伙伴关系，例如，我们与我们最大的客户之一GE成立了战略合资企业，通过其GE航空航天业务部门行事。

我们相信，我们的产品具有高水平的现场可靠性，这为最终用户提供了生命周期成本优势。我们通过对客户需求的响应、提供更短的周转时间、更高的性能(如更长的维修间隔时间)和保持全球业务来应对售后服务方面的竞争。我们还通过与客户的工程组织建立关系以及提供创新的技术和商业解决方案来满足他们的市场需求来进行部分竞争。我们与客户一起设计、开发和测试集成系统的能力是一种竞争优势，为客户节省了资源和时间。

工业

工业公司在全球市场经营工业涡轮机和往复式发动机，用于发电系统、交通运输和石油和天然气市场。这些市场中的许多都受到监管产品和性能认证的约束，以满足排放和安全要求，这构成了竞争的基础，也是进入的障碍。

我们与众多专门从事各种发动机、涡轮机和电源管理产品的公司竞争，我们的OEM客户通常能够在内部开发和制造类似产品。我们的许多客户都是大型的全球性OEM，需要供应商在全球范围内为其提供支持，并满足在安全、质量、交付、可靠性和成本方面日益提高的要求。竞争对手包括艾默生，电子控制，亨茨曼有限公司，Hoerbiger，Meggitt，Robert Bosch AG，Triconix.具有类似产品内部能力的OEM客户包括卡特彼勒、康明斯、通用电气、劳斯莱斯动力系统、瓦锡兰和魏斯港。

我们相信，我们是市场领导者，为客户提供先进的技术和卓越的产品性能，以具有竞争力的价格。我们专注于与OEM客户的工程团队发展和保持密切的关系。竞争成功的基础是开发符合OEM技术路线图的创新部件和系统，以实现未来的可靠性、排放、效率和燃料灵活性目标。

有关我们的市场和市场趋势的更多信息，请参阅第二部分第7项，管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。

政府合同与监管

我们的部分业务，特别是航空航天部门，受到严格监管。我们与许多美国政府机构和实体签订合同，包括美国军方的所有分支机构、美国国家航空航天局（“NASA”）以及国防部、国土安全部和运输部。我们还与美国以外的类似政府机构签订合同，在所有情况下均受适用法律的约束。

我们必须遵守与美国政府合同的形成、管理和履行有关的法律法规，并受其影响。这些法律和条例，除其他外：

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直接向美国政府机构和实体销售，或通过第三方制造商使用伍德沃德零件和半导体间接销售，合计占我们2023财政年度销售额的17%和2022财政年度销售额的23%。

季节性

我们相信，我们的销售额，无论是整体还是任何一个可报告分部，均不会受到重大季节性变化的影响。然而，我们于本财政年度第一季度的销售额普遍较上一季度为低，原因是遵守各种假期及定期停工进行年度保养，导致工作日减少。

销售订单积压

就我们的每个可报告分部而言，我们已选择以与剩余履约责任定义一致的方式量化积压。我们按分部划分的剩余履约责任（不包括重大权利）载于下表：

我们的剩余履约责任与尚未在收益中确认履约责任的确定订单的总合同交易价格有关。

制造业

我们主要在美国、欧洲和亚洲经营制造和组装工厂。我们的产品包括机械、电子和机电系统和部件。

铝、铁和钢是生产我们机械部件的主要原材料。其他商品，如金、铜和镍，也用于生产我们的产品，尽管数量要少得多。我们向第三方采购各种商品，包括生产、物流和产品开发过程中使用的零部件和服务。一般而言，我们产品中使用的原材料和组件有许多来源，我们相信这些来源足以满足当前的要求。

我们维持全球战略采购模式，以满足全球工厂的生产需求，同时建立长期供应商关系，并有效管理整体供应成本。我们期望供应商维持充足的优质原材料及零部件水平，并及时交付该等零部件，以支持我们各种产品的生产。我们与供应商签订了各种协议，旨在保护我们的知识产权和流程，并监控和降低供应基础中断的风险，这些风险可能导致我们的生产计划或客户的业务中断。监控的风险包括供应商财务可行性、业务连续性、质量、交付以及知识产权和流程的保护。

我们的客户期望我们维持充足的部分成品和部分零部件，以支持我们的保修承诺和销售给售后市场客户，并及时交付该等零部件以满足客户的标准和习惯需求。我们库存中有若干成品及零部件，以满足客户的快速交货要求。

研究与开发

我们主要以自有资金资助研发活动。我们的研发成本包括基础研究、应用研究、组件和系统开发以及概念制定研究。

我们与客户密切合作，制定他们的技术计划，从而产生新的产品概念。我们相信，这种合作使我们能够开发符合客户需求和未来性能的技术、新系统和产品，从而增加了我们的系统和组件被选择纳入客户开发的平台的可能性。此外，我们相信在初步设计阶段与客户的密切合作使我们能够提供交付组件和系统的产品，

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为客户带来更大价值所必需的性能。这项初步工作可能包括测试新产品的机会，以验证概念和展示在具有挑战性的环境中的性能。我们努力通过建模、原型设计和最先进的测试能力在竞争中保持领先地位。

航空航天公司专注于开发系统和组件，我们相信这些系统和组件将有助于帮助我们的客户实现更低的油耗、更轻的重量、更高效的性能、减少排放和提高运营经济性的目标。我们支持发动机和机身客户开发下一代设计，涵盖商用航空、通用航空、民用私营和军事市场。我们的开发努力支持广泛的技术：

大多数技术开发项目都是在预计服役前几年就开始的，比如下一代商用飞机的开发项目。其他开发计划会导致近期的产品发布，这些产品与新的OEM产品、产品升级或现有计划的产品更换相关。

我们为CFM International的LEAP发动机项目开发了燃油系统、空气管理系统和驱动硬件。我们还为普惠的齿轮涡轮风扇（GTF）发动机项目开发了驱动系统、燃烧系统和机油系统组件。我们将继续支持GE和CFM改进LEAP燃料系统，并支持Collins Aerospace和Pratt & Whitney改进PurePower发动机项目。

Industrial专注于开发创新技术，包括集成控制系统和系统组件，使我们的客户能够经济高效地满足强制排放法规和燃油效率要求，允许使用更广泛的燃料来源，提高可靠性（特别是在恶劣环境中），并降低总拥有成本。我们的开发努力支持广泛的技术：

人力资本

我们的员工（我们称之为“成员”）是伍德沃德当前和未来成功最宝贵的资源。我们促进一个确保安全、鼓励多样性和包容性、促进增长和自我发展并提供有意义的工作的环境。所有会员通过吸引力和一致的总奖励计划参与我们的成功。我们为全职会员提供的值得注意的计划包括：

所有员工的平均任期超过10年，反映了我们积极的工作场所文化。我们的招聘团队利用内部和外部资源招聘高技能和有才能的员工，我们鼓励和奖励员工推荐空缺职位。

除了对会员的成功进行全面投资外，我们努力维持一个包容的环境，重视并利用每个会员的独特性，以造福所有利益相关者。我们认为，不同视角和背景的结合是推动创新的强大力量。为了促进多样性和我们的核心原则，我们强调所有成员的尊严，价值和平等，无论种族，肤色，宗教，年龄，性别或性取向，通过我们的行动和我们提供的工作场所培训计划。我们不断努力，

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通过培养一种环境，让我们的所有成员每天都能带着真实的自我去工作，从而增强我们全球劳动力的多样性。

我们会员的健康和安全也是当务之急。我们已实施适当的程序和预防措施，以确保会员的持续安全和福祉。我们努力遵守我们开展业务的所有联邦和地方工作场所法律法规。我们一直在寻找超越合规标准的方法，利用持续改进纪律，主动消除工作场所的风险。

截至2023年10月31日，我们雇用了约8，800名全职成员，其中约2，600名位于美国境外，其中大部分成员位于德国、波兰和中国。

会员敬业度推动更好的业务成果，伍德沃德每年进行两次的员工敬业度调查，让我们的会员在他们的工作经验中有发言权。于2023年，超过71%的会员参与了我们的员工敬业度调查。这些调查有助于确定伍德沃德的关键参与驱动因素以及我们有机会改进的领域。这导致了组织各级的行动计划，并推动了对成员及其团队最重要的事情的持续对话。

在美国，截至2023年10月31日，约14%的全职员工为工会会员。美国的所有工会成员都为我们的航空航天部门工作。我们与工会会员的集体谈判协议一般于接近合约到期日时透过合约重新谈判而续期。MPC雇员代表工会合同，截至2023年10月31日，涵盖773名成员，2025年9月30日到期。Local Lodge 727—N国际机械师和航空航天工人协会协议，截至2023年10月31日，涵盖427名成员，将于2024年4月23日到期。

在德国，截至2023年10月31日，约12%的全职员工为工会成员，所有员工均为我们的工业部门工作。我们的Woodward L'Orange会员是德国IG Metall工会的一部分。截至2023年10月31日，IG Metall覆盖了1，086名会员。

我们相信我们与工会成员和代表工会有良好的合作关系。

截至2023年10月31日，我们在美国的几乎所有其他会员都是随意会员，因此不受任何类型的雇佣合同或协议的约束。我们的执行官都有离职和控制权变更协议，这些协议已提交给SEC。

在美国以外，我们在这种关系是强制性或习惯性的国家签订雇佣合同和协议，包括通过当地劳资委员会进行协调。这些协定的规定在每一种情况下都符合所涉法域的规定或习惯条款。

专利、知识产权和许可

我们拥有大量专利和其他知识产权，并拥有使用他人拥有的专利和其他知识产权的许可证，这些专利和知识产权与我们的产品及其制造有关。除了拥有大量的知识产权组合外，我们还向第三方授权知识产权。例如，美国政府对我们在履行某些政府合同时开发的专利和其他知识产权拥有某些权利，它可以使用或授权其他人在法律允许的情况下将此类专利涵盖的发明用于政府目的。

未被专利(或专利申请)涵盖的知识产权包括不可申请专利或我们已选择不寻求专利保护的商业秘密和其他技术诀窍，包括与我们的制造工艺和工程设计相关的知识产权。这些非专利技术，包括研究、开发和工程技术技能和诀窍，以及非专利软件，对我们的整体业务和我们每个细分市场的运营都很重要。

虽然我们的知识产权资产加在一起很重要，但我们不认为我们的业务或我们的任何一个部门会因任何特定知识产权到期或任何特定知识产权专利许可协议终止而受到重大影响。

截至2023年9月30日，我们的合并资产负债表包括452,363美元的无形资产净值。这一价值代表在各种商业收购中收购的某些资产的账面价值(扣除摊销后的净值)，并不旨在代表我们收购的知识产权截至2023年9月30日的公允价值。

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环境问题与气候变化

本公司受联邦、州和国际环境法的监管，管理我们的物质的使用、运输和处置以及排放控制。遵守这些现行法律并未对我们的资本支出、收益或全球竞争地位产生实质性影响。

我们在制造操作中使用危险材料和/或受管制的材料。我们还拥有、运营、收购、并可能在未来收购以前由使用此类材料的其他人拥有和运营的设施。我们认为，过去发生或未来将发生的受管制材料大量释放的风险无法完全消除或防止。根据联邦和州法律，我们通常会与其他公司协调，不时地从事环境补救活动。此外，我们可能面临其他环境成本，包括参与超级基金网站或其他类似的司法倡议。当我们很可能会在现场产生补救成本，并且这些成本可以合理地估计时，我们将为此类未来成本承担责任，并从我们的收入中计入相关费用。在制定这一估计和确认这些成本时，我们不会考虑预期从保险公司或其他公司收回的金额，直到这种收回得到保证。目前，我们没有正在进行补救的地点。

我们的制造设施通常不会产生大量或数量的副产品，包括温室气体，这些副产品将被视为危险废物或对环境有害。我们预计，目前悬而未决或预计在未来几年内的立法不会对我们任何部门的业务产生重大负面影响。

国内外关于排放控制、可再生能源和气候变化的立法倡议往往会对我们的能源控制产品的销售产生有利影响。例如，我们的工业部门生产能源控制产品，帮助我们的客户最大限度地提高发动机效率，最大限度地减少包括温室气体在内的浪费排放。

可用信息

通过我们网站www.wood ward.com投资者信息栏目的链接，我们在以电子方式提交或提交给美国证券交易委员会后，在合理可行的范围内尽快免费提供以下文件：我们的年度报告Form 10-K、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告、附表14A的委托书、根据1934年证券交易法第13(A)或15(D)节提交或提交的报告的任何修正案，以及我们高级管理人员和董事的第16条报告。美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)还维护一个网站，其中包含我们的美国证券交易委员会备案文件。该网站的地址是www.sec.gov。我们提供有关我们财务业绩的新闻或公告的通知，包括美国证券交易委员会备案文件、投资者事件、新闻稿和收益新闻稿，作为我们投资者关系网站的一部分。截至本申请之日，我们一直使用并打算继续使用我们的投资者关系网站以及以下内容，作为披露重大非公开信息的手段，并遵守FD法规下的披露义务：

我们网站或上述社交媒体网站上包含的任何信息均未以参考方式纳入本文档。

第1A项。 国际扶轮SK因素

以下概述了可能单独或与一个或多个其他因素一起影响我们的业务、财务状况、经营业绩和/或现金流量的重要因素：

行业风险

我们在竞争激烈的行业经营，如果我们无法在一个或多个市场有效竞争，我们的业务、财务状况和经营业绩将受到不利影响。

我们面临着来自美国和海外一些老牌竞争对手的激烈竞争，其中一些竞争对手规模较大，或是拥有大量财政资源的大型多元化公司的部门。在

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此外，全球竞争不断加剧。竞争条件的变化，包括新技术、产品和服务的可用性，新分销渠道的引入，OEM和售后市场定价的变化，以及我们行业内公司的进一步整合，可能会影响我们与客户的关系，并可能对未来的销售和利润率产生不利影响，这可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩，和现金流。

此外，我们经营的市场经历了快速变化的技术和频繁推出的新产品和服务。如果竞争对手开发一种新技术，使其以较低的成本与现有技术的性能相匹配或超过，我们的技术和技术专长可能会变得不那么有价值。如果我们无法开发有竞争力的技术，未来的销售额或盈利可能低于预期，这可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流量造成重大不利影响。

我们的大部分收入集中于相对较少的客户，这使我们的业务更容易受到该等客户销售波动及其财务状况变动的影响。

我们大部分收入集中于相对较少的客户。我们的客户比许多销售量相近的公司要少。截至2023年9月30日止财政年度，向我们最大的5个客户的销售额占我们综合销售净额约40%及应收账款约38%。倘我们的任何重要客户更换供应商、进行内部生产、实施重大重组或削减成本措施，或遭遇财务困难，该等重要客户可能会大幅减少或无法支付向我们的采购费用。因此，我们的综合净销售额可能大幅减少，或我们可能难以收回或无法收回到期及应付款项，这可能对我们的业务、财务状况、经营业绩及现金流量造成重大不利影响。

我们产品和服务的销售周期长、客户评估过程和实施周期长，可能会增加获得订单的成本，降低销售周期的可预测性和我们的库存需求。

我们的产品和服务技术复杂，需要大量的资本承诺。潜在客户通常必须投入大量资源来测试和评估我们的产品，并安装和集成到更大的系统中。因此，客户通常需要大量的产品演示和演示，然后才能对产品的性能和兼容性达到足够的信心水平，以承诺订单。此外，由于客户的预算限制、内部验收审查以及影响客户购买决策时间的其他因素，预期在一个季度的订单可能转移到另一个季度或在很少提前通知的情况下被取消。预测需求的困难增加了预测销售周期和库存需求的挑战，这可能导致我们过度生产产成品，并可能导致库存核销，或可能导致我们产成品不足。任何该等生产过剩或生产不足可能对我们的业务、财务状况、经营业绩及现金流量造成重大不利影响。

我们与通用电气的战略合资企业可能会使我们更难在某些航空航天市场获得长期销售。

2016年1月，伍德沃德与通用电气通过其通用电气航空航天业务部门完成了伍德沃德与通用电气之间的战略合资企业（“合资企业”）的组建。合资协议并不限制伍德沃德进入任何市场；然而，飞机发动机市场的整合日益普遍，导致发动机制造商减少，因此伍德沃德可能更难在合资公司经营的特定市场内外与通用电气竞争对手就类似产品应用获得新业务。此外，如果通用电气未能在合资公司覆盖的市场空间赢得新的内容，伍德沃德可能会被阻止在这些市场扩大未来商用飞机发动机的内容。

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商业、金融和监管风险

供应商可能无法以优惠的价格向我们提供足够质量或数量的材料以满足我们的生产需要，或根本无法对我们的收入和利润造成不利影响。

我们依赖供应商供应用于生产我们销售给客户的产品，而我们的原材料成本受商品市场波动影响，并受到当前通胀环境的影响。尽管我们已进行战略投资以简化和加强供应链，但由于供应链面临挑战，我们仍经历了某些零部件和原材料短缺的情况。由于相同或其他原因，我们可能会继续经历零部件或原材料短缺，例如失去重要供应商、整体需求高导致我们使用的零部件和供应品短缺、财务困难、停工、自然灾害、商品价格波动、征收关税或其他关税，或可能影响我们一个或多个供应商的生产或分销困难。在某些情况下，我们依赖单一的供应、制造或物流支持来源，或参与可能受供应商分配有限供应的商品市场。我们的部分供应商曾遇到，而其他供应商可能类似遇到，财务困难，交货延误或其他性能问题，因此，我们不时并可能在未来无法履行对客户的承诺和/或产生额外成本。我们的客户依赖我们提供准时交货，如果我们的交货标准没有得到维持，他们有一定的权利。我们的供应成本大幅增加，包括受商品价格波动、通胀压力及╱或征收关税影响的原材料，或因任何原因导致供应长期中断，可能导致我们的一项或多项客户合同延迟、增加我们的成本、导致收入损失或可能损害我们的声誉及与客户的关系。此外，我们的供应商可能遇到的质量和采购问题也可能对我们产品和服务的质量和有效性造成不利影响，并可能导致我们的责任或声誉受损。任何该等事件均可能对我们的业务、财务状况、经营业绩及现金流量造成重大不利影响。

如果我们无法管理与销售额增加、销售额减少有关的开支，或产品组合发生变化，我们的盈利能力可能会受到影响。

我们的部分开支相对于销量变动而言相对固定，短期内难以调整。销售水平以外的业务活动所带动的费用以及固定制造成本、资本支出、研发费用等长期支出，可能难以因应销售额的减少而及时减少。在销售额快速增长的时期，由于我们的生产周期较长，我们可能难以快速增加成品产量。如果突然出现对原材料、组件和劳动力的意外需求，我们可能会遇到困难，以有利的成本采购这些项目，以足够的数量或所有。这些因素可能导致客户销售合同的延迟、收入损失、声誉和与客户的关系受损、无法满足市场需求，进而可能阻碍我们利用商机或应对竞争压力，并可能导致成本增加，导致净利润减少甚至净亏损。此外，我们销售的产品利润率各不相同，而我们各种产品的销售组合的波动可能会影响我们的整体盈利能力。

美国政府开支的减少、延迟或变动可能会对我们的业务造成不利影响。

直接向美国政府机构及实体销售，或通过第三方制造商（如一级主承包商）间接销售，使用伍德沃德零件及双金属，占二零二三财政年度总销售额约17%及二零二二财政年度的23%。

美国政府参与了各种各样的行动，包括国土防御、反叛乱、反恐和其他使用我们产品和服务的国防相关行动。美国国防开支历来是周期性的，并受到国会定期授权和拨款行动的约束。美国国防开支的水平难以预测，可能会受到许多我们无法控制的因素的影响，例如感知威胁环境的变化，美国现行的外交政策，安全、国防和情报战略和优先事项的变化，国内和国际开支的变化，宏观经济环境，税收政策，预算赤字和竞争的预算优先事项。以及政治环境和未来可能的政府关闭。

当感知到的对国家安全的威胁增加了人们对国家安全的担忧程度时，国防预算往往会增加，但我们无法保证国防开支的增加将分配给有利于我们业务的项目。美国政府国防开支的减少、开支分配的变化、某些航空航天和国防计划的逐步淘汰或终止，可能会对我们的销售产生重大不利影响，除非这些影响被其他航空航天和国防计划和机会所抵消。如果

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如果美国政府变动和/或国防开支因上述任何原因而减少或延迟，我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流可能会受到不利影响。

我们的业务可能会受到政府承包特有风险的不利影响。

由于我们与美国政府签订的合同，我们面临某些独特的风险，包括以下风险：

发生一项或多项该等风险（其中部分风险超出我们的控制范围）可能对我们的业务、财务状况、经营业绩及现金流量造成重大不利影响。

我们的债务责任及规管我们债务的协议中的限制性契约可能会限制我们经营业务或推行业务策略的能力，可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩及现金流量造成不利影响，并可能会大幅减少控制权变动事件的股东利益。

截至2023年9月30日，我们的总债务为721，526美元，包括以私募发行的550，000美元以美元计值的无抵押票据和以私募发行的169，121美元以欧元计值的无抵押票据。我们有责任根据规管我们的长期债务协议支付利息和预定本金，这要求我们将部分经营现金流用于偿还债务，这可能会减少我们用于其他用途的现金流可用性，包括业务发展和并购。这些债务责任可能使我们更容易受到一般不利的经济和行业条件的影响，并可能限制我们在规划或应对业务和我们经营所在行业的变化时的灵活性，从而使我们处于不利地位，而我们的竞争对手的债务较少。此外，我们可能需要额外资本以偿还债务到期时的债务，而该等资本可能无法按我们可接受的条款提供或根本无法获得。

我们现有的循环信贷融资及票据购买协议对我们及其附属公司施加财务契约，要求我们维持若干杠杆比率及最低综合净值水平。若干

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该等协议要求我们以出售若干物业或资产及指定未来债券发售所得款项的部分偿还未偿还借贷。

该等财务契约对我们的业务施加若干限制，可能影响我们成功执行业务策略或采取我们认为符合本公司最佳利益的其他行动的能力。该等契约包括对我们及附属公司在以下方面的能力的限制或限制：

该等协议载有若干惯常违约事件，包括若干与其他未偿还债务安排有关的交叉违约条文。任何违反该等协议项下的契诺或其他违约事件均可能导致该等协议项下的违约及╱或我们其他债务安排项下的交叉违约，从而限制我们根据循环信贷融资借贷的能力。倘根据我们的债务安排的若干条文发生违约事件，而该违约债务的持有人或可促使有关债务工具的所有未偿还金额，加上任何所需的结算成本，即时到期及应付。倘发生违约事件而加速偿还，我们的资产及可用现金结余可能不足以悉数偿还未偿还债务工具项下的借贷。如果我们无法按要求偿还、再融资或重组我们的债务，或修改这些协议中包含的契约，贷款人或票据持有人可能有权获得留置权或对我们的资产提起止赎程序。任何该等事件均可能对我们的业务、财务状况、经营业绩及现金流量造成重大不利影响。

额外税项开支或额外税项风险可能会影响我们未来的盈利能力。

我们须缴纳美国及美国境外司法管辖区的所得税。我们的税项负债取决于该等不同司法权区的经营收入分配组合。我们的税项开支包括可能产生的额外税项估计，并反映可能影响我们递延税项资产及负债估值的各种估计、预测及假设。我们的未来经营业绩可能会因实际税率变动而受到不利影响，有关变动可能由（其中包括）：

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我们从美国以外地区获得大量收入并获取组件；因此，我们面临在其他国家开展业务的风险。

在2023财年，我们总销售额的约47%来自美国以外司法管辖区的客户(包括在美国制造并在美国以外销售的产品以及在国际地点制造的产品)。我们还从美国以外的供应商那里购买原材料和零部件。因此，我们的业务和经营结果受到与开展国际业务相关的风险的影响，包括：

实施关税可能会增加某些商品的成本和/或限制其供应。从长远来看，关税可能会大幅增加我们的成本，我们将这种增加的成本转嫁给客户的能力可能有限，这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。

我们遵守并必须遵守限制或以其他方式禁止公司在某些国家和某些方面开展业务的美国法律，包括根据美国出口管制法律和制裁计划实施的出口法律。这些法律和法规不时变化，可能会限制对其他国家或各方的销售。

我们受美国《反海外腐败法》(“FCPA”)和其他司法管辖区类似的反贿赂和反腐败法律法规的约束，这些法律法规一般禁止公司及其中间人为了获得或保留业务或获得不正当的商业优势而向政府官员支付不正当的款项。我们在世界许多地区开展业务，并向在某种程度上经历过腐败的行业销售产品。如果我们被发现对FCPA或其他类似的反贿赂法律或监管违规行为负有责任，我们可能会受到民事和刑事处罚或其他制裁，这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。

此外，与我们进行业务往来的金融机构的重大中断可能会对我们的国际业务或我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。

报告单位或长期资产，特别是商誉的公允价值估计的变化可能会导致未来的减值。 费用，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

截至2023年9月30日，我们拥有791,468美元的商誉，约占我们总资产的20%。我们至少每年或更频繁地在报告单位层面测试商誉减值，如果发生事件或情况变化，很可能使报告单位的公允价值低于其账面价值。如果对公允价值的估计减少，可能会产生未来的商誉减值费用，这将减少未来的收益。此外，如果资产利用率下降、客户需求减少或其他一些原因，我们可能会产生资产减值费用，这将减少未来的收益。任何此类减值费用都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

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我们不能保证我们对报告单位公允价值的估计和假设、当前经济环境或用于预测用于估计报告单位公允价值的预测现金流量现值的其他投入将被证明是对未来业绩的准确预测，而我们估计和假设中的任何重大错误可能导致我们需要计入重大减值费用，这将产生上文讨论的影响。

由于我们业务的专业性，对技术人员的竞争非常激烈，我们未来的业绩高度依赖于我们雇用、培训、吸收和留住合格劳动力的能力。此外，我们聘请和保留在当地法律、法规、习俗、传统和商业实践方面具有相关经验的人员，以支持我们的国际业务，这一点很重要。由于许多因素，包括全球经济和行业状况的波动、管理层变动、本地和全球对人才的日益激烈的竞争、合格员工的可用性、与留住合格员工相关的挑战、重组和调整活动，以及我们薪酬和福利计划的吸引力，实现这一目标可能是困难的。

我们的财务和经营业绩取决于持续获得稳定的劳动力队伍，以及与员工建立良好的劳资关系。

由于我们业务的专业性，我们依赖训练有素的员工队伍。此外，我们在美国约有14%的劳动力加入了工会，我们在美国和国际上的某些业务涉及不同的雇员/雇主关系和工会的存在。我们需要定期重新谈判我们的集体谈判协议，任何未能及时谈判新协议或延期的情况都可能导致工作停顿或放缓。劳动力成本的任何显著增加，员工关系的恶化，包括与工会或工会的任何冲突，或我们任何地点的减速或停工，无论是由于员工离职、合格技术人员可用性的变化、未能与我们的员工(包括我们的工会员工)保持合作和有效的关系，或与我们的工会员工达成有效的集体谈判协议，或其他原因，都可能削弱我们供应产品或履行订单的能力，否则可能对我们的业务、我们与客户的关系、我们的财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。2023年，由于劳动力通胀上升，我们业务所在国家的劳动力成本上升。如果我们无法将这些成本传递给我们的客户，劳动力成本的进一步增加可能会显著降低我们的利润率。

我们的运营和供应商可能会受到实物风险和其他风险的影响，这些风险可能会扰乱我们的运营。

我们的运营和供应来源可能会受到不可预见的事件的干扰，包括火灾、龙卷风、海啸、飓风、地震、洪水和我们运营所在国家或我们供应商所在国家的其他形式的恶劣天气，这些事件中的任何一种都可能对我们的运营和财务业绩产生不利影响。自然灾害、公共卫生问题和流行病、战争、政治动荡、恐怖主义活动、设备故障、停电、对物理安全或我们的信息安全系统的威胁或其他不可预见的事件可能会导致我们的一个或多个制造设施受到有形损害或其他干扰，并完全或部分关闭，或者可能导致一些本地和国际供应商的零部件产品供应暂时或长期中断，我们的产品运输中断，产品运输和服务提供严重延误，这反过来可能导致销售和客户的损失。现有的保险安排可能无法为此类事件可能产生的所有费用提供保障。因此，我们业务的中断或重要供应商的业务中断可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。

如果不开发、获取、执行和保护知识产权或第三方声称我们正在侵犯他们的知识产权，可能会损害我们的业务。

我们的成功部分取决于我们开发技术和发明以及其他知识产权的能力，以及在全球范围内获得知识产权和执行这些知识产权的能力。在这方面，我们依赖于美国和我们开展业务的其他司法管辖区的专利、商标、版权和商业秘密法，以及许可协议、保密协议和其他合同条款。

然而，我们不能确定我们是否能够就我们的新技术和发明获得专利或其他知识产权，如果我们这样做，这些权利的范围可能不够广泛，无法为我们提供任何相对于竞争对手的重大商业优势。此外，我们现有和未来的知识产权可能不会为我们提供竞争优势，或将我们的产品和服务与竞争对手的产品和服务区分开来。的技术

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我们将来开发的发明可能不被客户认为有价值或为我们提供竞争优势，或竞争对手可能在我们之前独立开发类似或相同的技术和发明。

知识产权的有效保护既昂贵又难以维持，无论是在申请和维护成本方面，还是在维护和执行这些权利的成本方面。竞争对手和其他第三方也可能质疑我们专利或其他知识产权的所有权、有效性和/或可转让性。此外，某些外国司法管辖区的法律不承认知识产权，也不像美国法律那样保护知识产权。如果我们确实向第三方主张我们的知识产权，我们可能无法成功，并且在发生侵犯或未经授权使用我们的知识产权或泄露我们的商业秘密时，我们可能无法获得足够的补救措施。

第三方可能会在将来声称我们侵犯、盗用或以其他方式侵犯其知识产权。我们无法向您保证我们当前或未来的技术不会侵犯或侵犯第三方的知识产权，或将来不会侵犯第三方的知识产权。如果我们面临侵权或盗用索赔，我们可能面临昂贵的诉讼或赔偿义务，被要求签署许可证，并可能被阻止销售现有产品和寻求产品开发或商业化。即使该等索赔没有根据，我们可能需要花费大量的时间和资源为该等索赔辩护。倘我们未能充分保护我们的专利及其他所有权，或侵犯或盗用他人的所有权，我们的业务、财务状况、经营业绩及现金流量可能受到重大不利影响。

我们面临法律诉讼、调查、索偿及╱或监管程序，可能对我们的业务及营运造成重大影响。

我们目前正在参与或可能参与法律、监管和其他诉讼。这些诉讼可能包括但不限于产品责任事项、知识产权事项、合同纠纷或索赔、未决或威胁诉讼、政府调查以及就业、税务、环境或其他事项。该等诉讼可能导致强制执行行动、业务惯例的不利变化、罚款及处罚、业务补救措施或提出私人诉讼索赔及/或损害赔偿，这些索赔及损害可能对我们的业务、财务状况、经营业绩及现金流造成重大不利影响。即使我们面临的法律诉讼的裁决对我们有利，或没有根据，我们可能会产生重大开支，而这些事项可能需要管理层的高度关注，并可能损害我们在客户、员工或投资者中的声誉。倘吾等相信该事项于最终解决时很可能导致亏损，则吾等会就已知个别事项计提计提最大可能亏损金额的估计。然而，估计可能的损失涉及重大判断，且结果不可预测，因此实际损失可能超过我们的估计。

我们的业务和运营可能会受到网络安全漏洞或其他信息技术系统或网络中断或入侵的不利影响。

我们非常依赖我们的信息技术（“IT”）和电脑系统的保密性、完整性和可用性，以有效沟通和运作。我们在服务器和数据库中存储敏感数据，包括专有业务信息、知识产权、机密信息、客户信息、供应商信息以及机密员工或其他个人数据。此外，由于政治不确定性和敌对军事行动，我们可能会面临由民族国家或附属行为体发起的网络安全事件和安全漏洞的更高风险。

我们的IT基础设施和系统不时受到网络攻击。我们可能会成为第三方网络攻击的目标，直接或间接通过我们的供应链或第三方供应商，寻求未经授权访问我们的数据或客户的数据，或破坏我们的运营或我们提供服务的能力。此外，我们还可能存在信息或资产（包括源代码）丢失、误用、被盗、不可用、或未经授权披露或其他处理的风险，或系统、组件和其他IT资产的损坏或其他危害，包括未经授权访问我们的设施、系统或信息的人引入恶意代码或其他漏洞。有许多不同的技术用于获得对系统和数据的未经授权访问，这些技术不断发展并变得越来越复杂，对手也变得越来越先进，包括民族国家和由民族国家赞助或附属于民族国家的行为者，这些行为者针对我们和其他国防承包商，因为我们保护国家安全信息，以及其他拥有大量资金和技术资源的行为者。这些技术包括但不限于使用恶意软件、破坏性恶意软件、勒索软件、拒绝服务攻击、网络钓鱼和其他社交工程手段，以及导致系统破坏的其他手段。

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或网络中断，未经授权访问数据或系统，或导致其他网络安全漏洞和事件。此外，系统和服务中断以及网络安全漏洞或事件可能由员工或承包商的错误、疏忽或渎职造成。此外，已经并可能继续存在针对供应链的网络攻击和其他危害供应链安全的企图。我们可能会遇到由工具、服务或其他第三方组件造成的安全漏洞或事件，以及这些工具、服务或组件内部或由这些工具、服务或组件引入的安全漏洞。由于威胁环境和其他因素的迅速变化，我们可能无法成功防御所有此类攻击。此外，由于这些安全威胁的演变性质以及我们保护的许多数据的国家安全方面，无法预测未来任何安全漏洞或事件的全部影响。

我们实施了各种措施，包括技术安全控制、员工培训、全面监测我们的网络和系统、独立的第三方安全评估、备份系统的维护以及灾难恢复站点的使用。此外，除其他事项外，我们还努力使我们的做法和程序与公认的IT安全框架和建议做法保持一致，并与当地和联邦机构进行验证。尽管我们已经实施了预防、检测和应对恶意活动的措施，但我们不能保证此类措施将有效或足以防止网络攻击。尽管如此，我们的IT基础设施、系统、网络、产品、解决方案和服务仍然可能容易受到许多其他已知或未知威胁的攻击。

如果我们的任何IT基础设施或系统受到网络安全攻击或其他原因造成的安全漏洞或事件的损坏、中断或影响，或者如果我们遭遇任何安全漏洞或事件，涉及未经授权访问、误用、获取、披露、丢失、更改或破坏我们的数据或我们维护或以其他方式处理的其他数据，我们可能会经历重大运营中断、中断、延迟和/或其他对我们的运营或研究投资的不利影响，并可能面临成本增加，包括实施新的数据保护和安全措施、政策和程序的成本增加，以及与补救和以其他方式应对安全漏洞或事件相关的成本。任何此类安全漏洞或事件，或认为它已经发生，也可能通过声誉损害和运营成本增加、监管调查、诉讼和命令、诉讼或其他要求、赔偿义务、违约损害赔偿、与实际或据称违反适用法律、法规或合同义务有关的罚款或处罚、为努力维持业务关系而向客户或其他业务合作伙伴提供的激励措施，以及其他成本和责任，导致竞争优势减弱。此类事件可能导致罚款、处罚、诉讼或政府调查和诉讼，通过声誉损害削弱竞争优势，并增加运营成本，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。此外，任何未经授权披露、使用或获取我们的知识产权和/或机密商业信息都可能损害我们的竞争地位，导致失去知识产权保护，并以其他方式减少我们在研发和其他战略举措上的投资价值，或以其他方式对我们的业务产生不利影响。

我们的保险覆盖范围可能不足以补偿与任何实际或潜在的中断或其他安全漏洞或事件相关的所有责任。我们不能确定我们的承保范围是否足以弥补实际发生的责任，我们不能确定我们将继续以经济合理的条款获得保险，或者根本不能确定任何保险公司不会拒绝承保任何未来的索赔。成功地向我们提出超出可用保险范围的一项或多项大额索赔，或我们的保单发生变化，包括保费增加或实施大笔免赔额或共同保险要求，可能会对我们的业务产生实质性的不利影响，包括我们的财务状况、经营业绩和声誉。

数据隐私、数据保护和信息安全可能需要大量资源并带来一定风险。

我们收集、存储和以其他方式处理某些机密或敏感数据，包括受法律、法规、客户强制控制或其他实际或声明义务约束的个人数据和其他信息。在美国和全球，我们可能受到的与隐私和信息安全有关的法律、法规、标准和其他实际和断言的义务正在演变。例如，在欧盟，《一般数据保护条例》对处理个人数据施加了严格的要求，并规定了对不遵守规定的实质性惩罚；在美国，加利福尼亚州和其他许多州已经通过了全面的隐私法，其他州也在考虑这类法律。世界各地的许多司法管辖区已经通过或正在考虑与隐私、数据保护和网络安全有关的法律法规，包括实施跨境数据传输限制并要求某些个人数据在本地服务器上维护的法律。

在隐私、数据保护或网络安全方面，任何实际或被认为不遵守法律、法规或合同或其他实际或声称的义务的行为都可能导致索赔，

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诉讼、监管调查和其他诉讼，以及对我们声誉的损害。这可能导致大量成本、资源转移、罚款、罚款和其他损害和责任，并损害我们的客户关系、我们的市场地位以及我们吸引新客户参与的能力。其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流造成损害，可能会造成重大损害。

推动某些产品销售的排放标准的提高可能会放松或推迟，这可能会削弱我们的竞争优势。

我们销售的零部件和系统旨在满足严格的排放标准，包括尚未实施但预计很快就会实施的标准。如果放宽这些排放标准，由于潜在客户选择替代产品或推迟采用我们的产品，开发的产品可能变得不必要和/或我们未来的销售额可能会下降，这将对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。

与其他用于发电的燃料相比，化石燃料的价格可能会大幅上涨，而且涨幅不成比例，这可能会减少我们的销售额，并对我们的业务、财务状况、运营业绩和现金流产生不利影响。

商业电力生产商使用我们的许多部件和系统，最主要的是使用天然气作为燃料来源的发电厂。商业电力生产商往往能够管理不同发电厂设施的使用，并根据运营成本做出决定。与用于发电的其他燃料来源相比，天然气价格的上涨速度慢于燃料油，但与煤炭价格涨幅大致相同。天然气价格的上涨和未来的任何上涨，无论是以绝对美元计算，还是相对于其他燃料成本(如石油)，都可能影响我们组件和系统的销售组合，这可能对我们的业务、财务状况、运营业绩和现金流产生实质性的不利影响。

石油、天然气和其他矿物的大宗商品价格长期下跌，可能会抑制我们某些产品和服务的市场，特别是我们工业领域的产品和服务。

我们的许多工业部门OEM和售后市场客户以及航空航天部门旋翼飞机产品线的客户提供支持各种工业开采活动的商品和服务，包括采矿、石油和天然气勘探和开采，以及将原材料从开采地点运输到炼油厂和/或加工设施。石油、天然气、黄金、锡和各种其他矿物等大宗商品价格的长期下跌可能会减少勘探活动，并对我们支持勘探和开采活动的商品和服务的需求构成下行压力。

商业风险

我们的产品开发活动可能不成功，成本可能高于预期，或者我们可能无法以符合预期产品成本结构的成本生产新开发的产品。

我们的业务涉及大量的产品开发活动，通常与我们客户的开发活动相关。行业标准、客户期望或其他产品的出现可能会使我们的一个或多个产品或服务变得不那么可取或过时。此外，我们的竞争对手可能会开发新技术或更高效的方式来生产他们现有的产品，这可能会导致我们现有的产品或服务变得不那么可取或过时。要保持我们的市场地位，我们需要继续在研发方面进行投资。在经济低迷或随后的复苏期间，我们可能需要保持对研发的投资，这可能会限制我们按销售缺口按比例减少这些费用的能力。

此外，增加对研发的投资可能会将资源从对我们业务的其他潜在投资中转移出来，例如对我们的设施、流程和运营的收购或投资。如果这些活动不像目前预期的那样成功，没有及时完成，或者成本高于目前预期，或者如果我们无法以符合预期产品成本结构的成本生产新开发的产品，那么我们未来的销售额、利润率和/或收益可能低于预期，这可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。

产品责任索赔、产品召回或与我们提供的产品和服务相关的其他责任可能迫使我们支付巨额损害赔偿金和其他费用。

我们产品的制造和销售以及我们提供的服务使我们面临产品和其他侵权索赔的风险，以及任何由此产生的责任。我们目前和过去都有产品责任索赔，涉及我们的

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我们可能会在未来就过去、当前和未来的产品提出额外的产品责任索赔。其中部分索赔可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流量产生重大不利影响。我们还向客户提供某些服务，并可能因所提供的服务而受到索赔。在提供该等服务时，我们可能会依赖分包商履行全部或部分合同服务。我们可能会就分包商完成的工作向客户负责。

无论结果如何，产品责任索赔的辩护成本可能很高，可能会在很长一段时间内转移管理层和其他人员的注意力，并可能造成声誉损失。虽然我们相信我们已就任何该等索赔提供适当的保险，但我们的保险可能无法涵盖所有责任或未来以我们可接受的成本提供。与产品责任索赔有关的不成功结果，如果责任不在保险范围内或无法获得赔偿或其他补偿，可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流量造成重大不利影响。

收购、合资企业、资产剥离和我们进行的其他交易可能无法实现战略目标，扰乱我们的持续运营，导致经营困难，损害我们的业务，并对我们的经营业绩产生负面影响。

作为我们业务策略的一部分，我们已寻求并预期寻求收购其他公司和资产。潜在收购和其他战略交易的识别、评估和谈判可能会转移管理层的注意力，并产生各种费用，无论这些交易是否最终完成。如果我们能完成一笔交易。这些交易的成功取决于（其中包括）我们将这些业务整合到我们的运营中并实现计划协同效应的能力。整合所收购的业务可能需要更长的时间，或者成本更高或对我们的业务造成破坏，比最初预期。整合该等收购可能需要我们管理层的高度关注，而管理层的注意力和资源的转移可能会对我们管理业务的能力产生重大不利影响。我们还可能会产生成本，并将管理层的注意力转移到从未完成的收购上。

整合所收购业务的困难可能包括整合所收购业务的营运、流程及系统、挽留及激励主要管理层及雇员，以及整合与供应商及客户的现有业务关系。即使整合成功，由于不可预见的费用、延误、条件和负债，财务和运营结果可能与我们的假设和预测存在重大差异。不断变化的法规，如税收、贸易、环境、劳动力、安全、工资或养老金政策的变化，可能会增加收购的预期成本，而外汇汇率的波动可能会影响商定的收购价格。此外，我们可能会在收购后产生意外成本或支出，包括关闭后的资产减值支出、消除重复贷款相关的支出以及其他负债。

这些因素中有许多是我们无法控制的，其中任何一个因素都可能导致成本增加、预期收入减少以及管理层的时间和注意力转移。未能成功实施我们的收购策略，包括成功整合收购业务，可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩及现金流量造成重大不利影响。

我们也可能不时进行战略性剥离。该等交易可能导致在交易后继续参与已出售业务的财务活动，例如透过担保或其他财务安排。该等已剥离业务的不履约可能透过额外付款责任、较高成本或资产撇减而影响我们的未来财务业绩，其中任何一项均可能对我们的业务、财务状况、经营业绩及现金流量造成重大不利影响。

我们的重组活动可能会增加我们的开支并降低我们的盈利能力，并且可能不会产生预期效果。

我们不时实施重组及其他措施，旨在降低结构性成本、提高营运效率，并使公司实现长期盈利增长。过往，我们的重组活动包括员工管理及与收购业务相关的其他重组费用。由于降低成本的措施或我们竞争的行业和市场的变化，我们可能会决定在未来实施重组或调整活动，例如关闭工厂、移动生产线，或对我们的管理层或员工进行增加、减少或其他变动。该等重组及╱或调整活动一般会导致费用及开支，可能会对我们一个或多个期间的财务业绩造成不利影响。

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重组和/或调整活动也可能造成意想不到的后果，例如员工队伍的不稳定或分散注意力，我们无法确定我们所进行的任何重组或调整工作是否会取得成功。各种风险可能导致我们无法实现预期的成本节约，其中包括与裁员相关的高于预期的遣散费、关闭工厂的高于预期的成本、雇用新员工的成本或延迟或难以雇用所需员工的成本、与移动生产线相关的高于预期的运营成本、与我们的成本节约计划相关的活动的预期时间延迟，以及与业务运营相关的其他意外成本。

倘我们未能根据不断变化的市况架构我们的营运，可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩及现金流量造成重大不利影响。

我们的生产活动可能导致未来的环境成本或负债。

我们在制造业务中使用有害材料和/或受管制材料。我们还拥有、经营、已收购并可能在未来收购以前由使用此类材料的其他人拥有和经营的设施。不能完全消除或防止过去发生或将来会发生受管制材料大量释放的风险。因此，我们须遵守大量成本高昂的法规，我们的营运必须符合我们营运所在的所有国家的适用法规要求。据我们所知，我们一直且应该在任何时候都完全遵守所有环境要求；然而，我们不能确定我们不会因遵守这些要求而产生额外的材料成本或责任。

此外，我们可能需要支付其他环境补救费用，例如参与超级基金网站或其他类似的管辖权举措。因此，我们可能会产生重大成本或负债，或需要进行未来环境修复活动，这可能会损害我们的声誉，并对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流量造成重大不利影响。

如果我们的生产线或分包商的生产线未能达到所需的认证标准，可能会扰乱生产。

我们现有的生产线以及我们分包商的生产线有时需要通过与我们某些客户不同级别的资格认证。我们的一些客户要求我们的生产线通过他们的特定资格标准，并且要求我们和我们可能使用的任何分包商根据某些美国或国际质量标准注册或认证。我们可能无法获得、维护或在获得认证或注册方面遇到延迟，以达到所需质量标准。延迟获得或未能获得必要的质量认证或注册可能导致工作严重混乱和生产成本增加，以及延迟交付给客户，这可能对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流造成重大不利影响。

项目1B。 取消解析D工作人员评论

没有。

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项目2 新闻歌剧

以下为我们于二零二三年九月三十日的主要融资概要：