我们正在发行普通股，面值每股0.001美元。

我们的普通股在纳斯达克全球市场（“纳斯达克”）上市，股票代码为 “AQST”。2024年3月18日，我们在纳斯达克公布的普通股最后一次销售价格为每股5.51美元。

投资我们的证券涉及重大风险。请阅读本招股说明书补充文件第S-5页开头的 “风险因素” 以及随附的基本招股说明书和向美国证券交易委员会（“SEC”）提交并以引用方式纳入此处和其中的文件中包含的风险因素，以了解在投资我们的普通股之前应考虑的某些因素。

美国证券交易委员会和任何州证券委员会均未批准或不批准这些证券，也没有透露本招股说明书补充文件或随附的招股说明书的充分性或准确性。任何与此相反的陈述均属刑事犯罪。

我们还向承销商授予了为期30天的期权，允许他们最多额外购买我们的普通股。

普通股预计将在2024年左右交付。

本招股说明书补充文件是我们使用 “货架” 注册程序向美国证券交易委员会提交的注册声明的一部分，涉及证券的发行。在购买我们发行的任何证券之前，我们敦促您仔细阅读本招股说明书补充文件和随附的基本招股说明书，以及本招股说明书补充文件和随附的基本招股说明书中 “在哪里可以找到更多信息”、“以引用方式纳入某些信息” 和 “以引用方式纳入某些信息” 标题下所述的以引用方式纳入的信息。这些文件包含您在做出投资决策时应考虑的重要信息。

我们在两份单独的文件中向您提供有关本次证券发行的信息，这两份文件合并在一起：（1）本招股说明书补充文件，描述了本次发行的具体细节；（2）随附的基本招股说明书，其中提供了一般信息，其中一些可能不适用于本次发行。通常，当我们提及这个 “招股说明书” 时，我们指的是这两个文件的总和。本招股说明书补充文件和随附的招股说明书补充和更新了以引用方式纳入本招股说明书补充文件和随附招股说明书的文件中包含的信息。如果本招股说明书补充文件和随附的招股说明书中包含的信息与在本招股说明书补充文件和随附的招股说明书发布之日之前向美国证券交易委员会提交的以引用方式纳入本招股说明书补充文件和随附招股说明书之日之前向美国证券交易委员会提交的任何文件中包含的信息之间存在冲突，则应依赖本招股说明书补充文件和随附的招股说明书中的信息。如果其中一份文件中的任何陈述与另一份日期较晚的文件（例如，以引用方式纳入本招股说明书补充文件和随附的招股说明书的文件）中的陈述不一致，则该文件中日期较晚的声明将修改或取代先前的声明。

您应仅依赖本招股说明书补充文件和随附的招股说明书以及我们授权与本次发行相关的任何免费书面招股说明书中包含或以引用方式纳入的信息。我们没有，Leerink Partners LLC和Piper Sandler & Co. 也没有授权任何人向你提供不同的信息。如果有人向您提供不同或不一致的信息，则不应依赖这些信息。在任何不允许要约或出售的司法管辖区，我们不是，承销商也没有提出出售这些证券的要约。您应假设，本招股说明书补充文件和随附的招股说明书、本招股说明书补充文件和随附的招股说明书中以引用方式纳入的文件以及我们授权在本次发行中使用的任何免费书面招股说明书中显示的信息，仅在相应文件发布之日才是准确的。自那时以来，我们的业务、财务状况、经营业绩和前景可能发生了变化。在做出投资决策之前，您应完整阅读本招股说明书补充文件和随附的招股说明书、本招股说明书补充文件和随附的招股说明书中以引用方式纳入的文件，以及我们授权在本次发行中使用的任何免费书面招股说明书。

此处提及的Aquestive Therapeutics, Inc.及其子公司的商标和注册商标包括Aquestive Therapeutics、我们的徽标以及我们共同使用的名称和徽标。此处提及的第三方产品和公司名称可能是其各自所有者的商标。

除非另有说明，否则本招股说明书补充文件和随附的招股说明书中提及 “我们”、“我们的”、“Aquestive”、“公司” 及类似名称的所有内容统指Aquestive Therapeutics, Inc.，并在适当情况下指我们的合并子公司。

投资我们的证券涉及高度的风险。在做出投资我们证券的决定之前，您应仔细考虑本招股说明书补充文件和随附的招股说明书中以 “风险因素” 为标题描述或纳入的风险和不确定性，包括我们在截至2023年12月31日止年度的10-K表年度报告中以引用方式纳入的风险因素，我们随后向美国证券交易委员会提交的年度报告、季度报告和其他文件可能会对这些风险因素进行更新。这些文件中描述的风险并不是我们面临的唯一风险。可能还有其他未知或不可预测的经济、商业、竞争、监管或其他因素可能会损害我们未来的业绩。过去的财务表现可能不是未来业绩的可靠指标，不应使用历史趋势来预测未来时期的结果或趋势。如果其中任何风险确实发生，我们的业务、财务状况、经营业绩或现金流可能会受到损害。这可能会导致我们普通股的交易价格下跌，从而导致您的全部或部分投资损失。

根据我们的有形资产总价值减去本次发行后的总负债，我们在本次发行中普通股的公开发行价格将大大高于普通股每股有形账面净值。在本次发行中以每股美元公开发行价格出售我们的普通股生效后，扣除承保折扣和佣金以及我们应付的预计总发行费用后，您将立即大幅摊薄约每股美元，相当于本次发行生效后截至2023年12月31日调整后的每股有形账面净值之间的差额。有关本次发行后您将立即经历的稀释的进一步描述，请参阅 “稀释” 部分。

在我们能够创造可观的产品收入之前，如果有的话，我们希望通过股票发行、债务融资、合作伙伴关系以及营销、分销或许可安排相结合的方式为我们的现金需求提供资金。我们没有任何承诺的外部资金来源。我们还可能不时以低于当时普通股交易价格的折扣价发行额外的普通股。因此，我们的股东在购买以这种折扣出售的任何普通股后，将立即遭遇稀释。此外，随着机会的出现，我们可能会在未来达成融资或类似安排，包括发行债务证券、优先股或普通股。如果我们发行普通股或可转换为普通股的证券，我们的股东将遭受进一步的稀释，因此，我们的股价可能会下跌。债务融资（如果有）可能涉及的协议包括限制或限制我们采取具体行动的能力，例如承担额外债务、进行资本支出或申报分红，以及我们根据当前的债务安排所受的限制和限制。

如果我们通过与第三方的合作伙伴关系或营销、分销或许可安排筹集额外资金，我们可能必须放弃对我们的技术、未来收入来源或候选产品的宝贵权利，或者以可能对我们不利的条款授予许可。如果我们无法在需要时通过股权或债务融资筹集额外资金，我们可能需要推迟、限制、减少或终止我们的产品开发或未来的商业化工作，或者授予开发和销售我们本来希望自己开发和销售的候选产品的权利。

我们的大量普通股随时都可能出售。发行新的股票或股票挂钩证券可能会导致我们当前的股东转售我们的普通股，他们担心其持有的所有权可能会被稀释。反过来，这些转售可能会压低我们普通股的市场价格。

我们的管理层将对本次发行的净收益的使用拥有广泛的自由裁量权，并可能将其用于发行时所考虑的目的以外的其他用途。我们可以以股东可能不同意或根本无法产生有利回报的方式使用本次发行的收益。我们打算将本次发行的净收益（如果有）主要用于推进其产品线的开发和商业化，包括用于治疗危及生命的严重过敏反应（包括过敏反应）的Anaphylm™（肾上腺素）舌下薄膜，以及用于治疗二至五岁癫痫患者发作集群的Libervant™（地西泮）口腔薄膜，以及用于营运资金和资本支出以及一般公司用途, 其中可能包括定期偿还债务及其利息, 营运资金,临床试验支出和资本支出。但是，我们对这些收益的实际使用可能与我们目前的计划有所不同。对于这些净收益的使用，您将依赖于我们管理层的判断，并且作为投资决策的一部分，您将没有机会评估所得款项是否以您同意的方式使用。净收益可能会以不会给我们带来有利或任何回报的方式进行投资。我们的管理层未能有效使用此类资金可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。请参阅 “所得款项的使用”。

自2018年7月25日我们的普通股开始在纳斯达克全球市场交易以来，截至2024年3月18日，我们的普通股的交易价格一直低至每股0.63美元，高达每股18.96美元。这种波动导致我们的股价迅速大幅上涨和下跌，这可能与我们的经营业绩或前景无关。我们的股价可能会继续波动，并会受到市场和其他因素的重大价格和交易量波动，包括本招股说明书补充文件中标题为 “风险因素” 的章节、随附的招股说明书以及此处和其中以引用方式纳入的文件。因此，我们普通股的当前市场价格可能无法代表未来的市场价格，我们可能无法维持或增加普通股投资的价值。

因此，您可能无法以或高于购买价格出售普通股。此外，整个股票市场，尤其是纳斯达克全球市场，尤其是生物技术和新兴制药公司的股票，都经历了极端的价格和数量波动，这些波动往往与这些公司的经营业绩无关或不成比例。无论我们的实际经营业绩如何，广泛的市场和行业因素都可能对我们普通股的市场价格产生负面影响。

我们目前不打算在可预见的将来为普通股支付任何现金分红。我们目前打算将未来的收益（如果有）进行投资，为我们的增长提供资金。因此，在可预见的将来，股东不太可能获得任何普通股股息。由于我们不打算派发股息，因此股东获得投资回报的能力将取决于我们普通股市场价值的未来升值。我们的普通股可能不会升值甚至维持持有人购买普通股的价格。

本招股说明书补充文件和随附的招股说明书以及我们在每份招股说明书中以引用方式纳入的文件均包含1995年《私人证券诉讼改革法》（见证券法第27A条和经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第21E条）所指的 “前瞻性陈述”。这些是基于我们管理层当前的信念、期望和对未来事件、条件和结果的假设，以及我们目前获得的信息。包含这些前瞻性陈述的讨论可在标题为 “业务”、“风险因素” 和 “管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析” 的章节中找到，这些章节以引用方式纳入了我们向美国证券交易委员会提交的最新10-K表年度报告及其任何修正案。此外，我们随后向美国证券交易委员会提交并以引用方式纳入的文件可能包含前瞻性陈述。此类风险和不确定性包括但不限于：

在某些情况下，前瞻性陈述是通过诸如 “可能”、“将”、“可能”、“应该”、“预期”、“计划”、“预期”、“相信”、“打算”、“估计”、“预测”、“潜在” 或 “继续” 等术语或其他类似术语的否定词来识别前瞻性陈述。此类前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，这些因素可能导致实际业绩或业绩与预期存在重大差异。这些陈述只是当前的预测，受已知和未知的风险、不确定性和其他因素的影响，这些因素可能导致我们或我们行业的实际业绩、活动水平、业绩或成就与前瞻性陈述的预期存在重大差异。此外，科学研究、临床和临床前试验的历史结果并不能保证未来研究或试验的结论不会有所不同，根据其他研究以及临床和临床前试验结果，我们最新的10-K表年度报告中提及的历史结果可能会有不同的解释。提醒读者不要过分依赖这些前瞻性陈述，这些陈述仅代表截至本文发布之日。尽管我们认为前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但我们无法保证未来的业绩、活动水平、业绩或

成就。除非法律要求，否则在本招股说明书补充文件发布之日之后，我们没有义务（也明确表示不承担任何此类义务）更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。

此外，“我们相信” 的陈述和类似的陈述反映了我们对相关主题的信念和观点。这些声明基于截至本招股说明书发布之日我们获得的信息，尽管我们认为此类信息构成了此类陈述的合理依据，但此类信息可能有限或不完整，不应将我们的陈述理解为表明我们已对所有可能可用的相关信息进行了详尽的调查或审查。这些陈述本质上是不确定的，提醒您不要过分依赖这些陈述。

我们估计，扣除承保折扣和佣金以及我们应付的预计发行费用后，本次发行给我们的净收益约为百万美元（如果承销商全额行使购买最多额外股票的选择权，则约为100万美元）。我们打算将本次发行的净收益以及我们现有的现金和现金等价物主要用于推进其产品线的开发和商业化，包括用于治疗包括过敏反应在内的严重危及生命的过敏反应的Anaphylm™（肾上腺素）舌下薄膜，以及用于治疗两至五岁癫痫患者癫痫发作集群的Libervant™（地西泮）口腔薄膜，并用于营运资金、资本支出和一般公司用途。尽管截至本招股说明书发布之日，我们目前没有关于任何收购的计划、承诺或协议，但我们也可能将部分净收益用于投资或收购我们认为与自己的业务或技术相辅相成的业务或技术。

根据我们目前的运营计划，我们认为，此次发行的净收益以及我们现有的现金和现金等价物将使我们能够通过以下方式为计划的运营费用和资本支出提供资金。我们对本次发行净收益的预期使用代表了我们基于当前计划和业务状况的意图，随着我们的计划和业务条件的发展，这种意图可能会发生变化。我们实际支出的金额和时间将取决于许多因素，包括我们的开发时间表、研发工作的结果、与药物开发相关的成本以及任何不可预见的现金需求、监管机构申报的时间和结果以及本招股说明书补充文件中 “风险因素” 中描述的其他因素、随附的招股说明书和此处及其中以引用方式纳入的文件，以及我们运营中使用的现金金额。我们的管理层将对此类收益的使用保留广泛的自由裁量权。在使用本次发行的净收益之前，我们打算将净收益投资于投资级计息工具。我们可能认为有必要或明智地将净收益用于其他目的，在净收益的使用方面，我们将有广泛的自由裁量权。

本次发行的净收益，加上我们现有的现金、现金等价物和有价证券，将不足以为临床项目提供资金，我们预计需要筹集额外资金来实现我们的业务目标。

我们从未申报或支付过普通股的任何现金分红，预计在可预见的将来也不会支付任何现金分红。未来派发股息的任何决定将由董事会自行决定，并将取决于我们的财务状况、经营业绩、资本要求以及董事会认为相关的其他因素。

如果您在本次发行中购买我们的证券，您的利息将立即稀释至每股公开发行价格与本次发行后立即调整后的普通股每股有形账面净值之间的差额。截至2023年12月31日，我们的有形账面净值约为1.078亿美元，合普通股每股1.57美元（1.57美元）。每股净有形账面价值的确定方法是将有形资产总额减去总负债的净额除以截至2023年12月31日已发行普通股的总数。在我们根据每股发行价格出售本次发行的普通股生效后，扣除承保折扣和佣金以及我们应付的预计发行费用后，截至2023年12月31日，我们调整后的有形账面净值将为100万美元，合普通股每股美元。这意味着我们现有股东的净有形账面价值立即增加到每股美元，而购买本次发行证券的新投资者每股净有形账面价值将立即稀释1美元。向新投资者摊薄的每股收益是通过从新投资者支付的每股公开发行价格中减去本次发行后的每股有形账面净值来确定的。

下表说明了这种每股摊薄情况：

上述计算中使用的普通股数量以截至2023年12月31日的68,533,085股已发行普通股为基础，不包括2023年12月31日之后和本次发行之前根据我们的自动柜员机融资机制发行的4,557,220股普通股、未偿认股权证的行使以及此类发行的收益，不包括：

除非另有说明，否则本招股说明书补充文件中的所有信息均假定2023年12月31日之后不会行使或没收未偿还期权或认股权证。如果截至2023年12月31日的未偿还期权或认股权证已经或可能被行使或发行其他股票，则在本次发行中购买我们普通股的投资者可能会进一步稀释。此外，即使我们认为我们有足够的资金来执行当前或未来的运营计划，我们也可能会出于市场状况或战略考虑选择筹集额外资金。如果通过出售股票或可转换债务证券筹集额外资金，则这些证券的发行可能会导致股东的进一步稀释。

Leerink Partners LLC和Piper Sandler & Co. 担任下述每家承销商的代表，并担任本次发行的联席账簿管理人。根据我们与承销商签订的承保协议中规定的条款和条件，我们已同意向承销商出售，并且每位承销商已同意以单独而不是共同方式向我们购买下方名称相反的普通股数量。

根据承销协议中规定的条款和条件，如果购买了任何股份，承销商已单独而不是共同同意购买根据承销协议出售的所有股票。如果承销商违约，承保协议规定，可以增加非违约承销商的购买承诺或终止承保协议。

我们已同意向承销商赔偿某些负债，包括《证券法》规定的负债，或缴纳承销商可能需要为这些负债支付的款项。

承销商在向其发行和接受时发行股票，但须事先出售，但须经其律师批准法律事务，包括股票的有效性，并遵守承销协议中包含的其他条件，例如承销商收到高级管理人员的证书和法律意见。承销商保留撤回、取消或修改向公众提出的报价以及全部或部分拒绝订单的权利。

代表们告诉我们，承销商最初提议按本招股说明书补充文件封面上规定的首次公开募股价格向公众发行股票，并以该价格减去不超过每股美元的让步向交易商发行。股票首次发行后，代表可以更改本次发行的公开发行价格、特许权或任何其他条款。

下表显示了我们的首次公开募股价格、承保折扣和佣金以及扣除支出前的收益。该信息假设承销商没有行使或完全行使购买我们普通股的期权。

我们估计，除上述承保折扣和佣金外，我们与本次发行相关的应付费用约为美元。我们还同意向承销商报销最高$的FINRA律师费。根据FINRA规则5110，这笔报销费用被视为本次发行的承保补偿。

我们已授予承销商以公开发行价格（减去承销折扣和佣金）购买最多额外股票的期权，该期权可在本招股说明书补充文件发布之日起的30天内行使。如果承销商行使此期权，则根据承销协议中包含的条件，每位承销商都有义务购买与上表中反映的该承销商初始金额成比例的额外股份。

我们和我们的执行官和董事已同意，未事先获得Leerink Partners LLC和Piper Sandler & Co. 代表承销商的书面同意，在本招股说明书补充文件发布之日起的90天内，不出售或转让任何普通股或可转换为普通股或可交换或行使为普通股的证券。具体而言，除了某些有限的例外情况外，我们和其他人已同意不直接或间接：

封锁条款适用于普通股和可转换成普通股、可兑换或可行使的普通股的证券。它们还适用于执行封锁协议的人现在拥有或后来收购的普通股，或者执行封锁协议的人后来获得处置权的普通股。

我们的普通股在纳斯达克全球市场上市，股票代码为 “AQST”。

在股票分配完成之前，美国证券交易委员会的规定可能会限制承销商和出售集团成员竞标和购买我们的普通股。但是，代表们可以进行稳定普通股价格的交易，例如出价或买入以挂钩、固定或维持该价格。

在本次发行中，承销商可以在公开市场上购买和出售我们的普通股。这些交易可能包括卖空、在公开市场上买入以弥补卖空所产生的头寸以及稳定交易。卖空涉及承销商出售的股票数量超过承销商在本次发行中购买的数量。“担保” 卖空是指金额不超过承销商购买上述额外股票的选择权的出售。承销商可以通过行使购买额外股票的选择权或在公开市场上购买股票来平仓任何担保的空头头寸。在确定平仓担保空头头寸的股票来源时，承销商将考虑公开市场上可供购买的股票的价格与通过购买上述承销协议授予的额外股票的期权购买股票的价格进行比较等。“裸售” 卖空是指超过该期权的销售额。承销商必须通过在公开市场上购买股票来平仓任何空头头寸。如果承销商担心我们在公开市场上的普通股价格在定价后可能会面临下行压力，这可能会对购买本次发行的投资者产生不利影响，则更有可能形成赤裸空头寸。稳定交易包括承销商在本次发行结束前在公开市场上对普通股的各种出价或购买。

承销商也可能施加罚款出价。当特定的承销商向承销商偿还其获得的承保折扣的一部分时，就会发生这种情况，因为这些代表在稳定或空头回补交易中回购了该承销商出售的股票或为承销商出售的股票。

与其他购买交易类似，承销商为弥补辛迪加卖空而进行的购买可能会提高或维持我们普通股的市场价格，或者防止或减缓我们普通股市价的下跌。因此，我们的普通股价格可能会高于

公开市场上可能存在的价格。承销商可以在纳斯达克全球市场、场外交易市场或其他市场上进行这些交易。

我们和任何承销商均未就上述交易可能对我们普通股价格产生的任何影响方向或规模做出任何陈述或预测。此外，我们和任何承销商均未就代表将参与这些交易或这些交易一旦开始就不会在未经通知的情况下终止作出任何陈述。

在本次发行中，某些承销商或证券交易商可以通过电子邮件等电子方式分发招股说明书。

承销商及其某些关联公司是提供全方位服务的金融机构，从事各种活动，其中可能包括证券交易、商业和投资银行、财务咨询、投资管理、投资研究、本金投资、套期保值、融资和经纪活动。一些承销商及其某些关联公司将来可能会在正常业务过程中与我们和我们的关联公司进行投资银行业务和其他商业交易，他们将来可能会为此收取惯常的费用、佣金和开支。例如，派珀·桑德勒公司是股权分配协议下的销售代理商，该协议日期为2019年9月11日，并于2021年3月26日修订。根据股权分配协议，我们可以不时通过派珀·桑德勒公司通过《证券法》颁布的第415（a）（4）条所定义的 “市场发行” 来发行和出售我们的普通股。

此外，在正常业务活动过程中，承销商及其关联公司可以为自己的账户和客户的账户进行或持有各种各样的投资，积极交易债务和股权证券（或相关的衍生证券）和金融工具（包括银行贷款）。此类投资和证券活动可能涉及我们或我们的关联公司的证券和/或工具。承销商及其关联公司还可以就此类证券或金融工具提出投资建议和/或发表或发表独立研究观点，并可能持有或建议客户收购此类证券和工具的多头和/或空头头寸。

对于欧洲经济区的每个成员国（均为 “相关国家”），在发布股票招股说明书之前，该相关国家的股票招股说明书已获得该相关国家的主管当局批准或酌情在另一相关国家批准并通知该相关国家的主管当局，尚未或将要根据该相关国家的公众发行任何股票，所有股票均按照招股说明书进行 Tus法规，但该法规可以向公众发行股票根据《招股说明书条例》，相关州可随时享受以下豁免：

就本条款而言，与任何相关国家的任何股份有关的 “向公众发行” 一词是指以任何形式和任何方式就要约条款和任何拟发行股份的充分信息进行沟通，以使投资者能够决定购买或认购任何股票，“招股说明书条例” 一词是指经修订的（欧盟）2017/1129号法规。

根据2019/1234年《招股说明书修正案等（欧盟退出）条例》第74条（过渡条款）中的过渡条款，在与股票有关的招股说明书公布之前，英国尚未发行或将要发行任何股票，但股票可以在任何时候在英国向公众发行时间:

此外，在英国，本文件仅分发给且仅针对这些人，随后提出的任何要约只能针对 “合格投资者”（定义见招股说明书条例）（i）在与经修订的2005年《金融服务和市场法（金融促进）令》或该命令第19（5）条范围内的投资相关事项上具有专业经验的人员，和/或（ii）是否属于高净值公司（或以其他方式可以合法与之沟通的人）倒闭根据该法令第49（2）（a）至（d）条（所有这些人统称为 “相关人员”），或者在没有和将来不会导致2000年《金融服务和市场法》所指的英国公众股票要约的情况下。

在英国，任何不是相关人员的个人都不应采取行动或依赖本文件中包含的信息，也不得将其用作采取任何行动的依据。在英国，本文件所涉及的任何投资或投资活动只能由相关人员进行或进行。

这些股票只能出售给以委托人身份购买或被视为购买的购买者，他们是国家仪器45-106招股说明书豁免或《证券法》（安大略省）第73.3（1）分节中定义的合格投资者，并且是允许的客户，定义见国家仪器31-103注册要求、豁免和持续注册人义务。股票的任何转售都必须根据适用证券法的招股说明书要求的豁免或不受招股说明书要求约束的交易中进行。

如果本招股说明书补充文件（包括其任何修正案）包含虚假陈述，加拿大某些省份或地区的证券立法可能会为购买者提供撤销或损害赔偿的补救措施，前提是买方在招股说明书中行使撤销或损害赔偿的补救措施

购买者所在省份或地区的证券立法规定的时限。购买者应参考买方所在省份或地区的证券立法的任何适用条款，了解这些权利的详细信息或咨询法律顾问。

根据国家文书33-105承保冲突（NI 33-105）的第3A.3节，承销商无需遵守NI 33-105关于承销商与本次发行有关的利益冲突的披露要求。

除了 (a) 向香港《证券及期货条例》（第571章）及根据该条例订立的任何规则所界定的 “专业投资者”，或（b）在不导致该文件成为香港《公司条例》（第32章）所界定的 “招股章程” 的其他情况下，未经任何文件在香港发售或出售或不构成该条例所指的向公众发出的要约。除涉及已处置或拟出售的证券外，任何人（不论在香港或其他地方）为发行目的已经或可能发布过或可能持有任何与股份有关的广告、邀请函或文件，或其内容可能可供香港公众查阅或阅读（除非香港证券法允许这样做）仅适用于香港以外的人士，或仅适用于证券中定义的 “专业投资者”；以及《期货条例》及根据该条例订立的任何规则。

本文件尚未在新加坡金融管理局注册为招股说明书补充文件。因此，这些股票尚未被发行或出售，也不会成为认购或购买邀请的主题，也不会被发行或出售，也不会导致其成为认购或购买邀请的主题，而且本招股说明书补充文件或与股份要约或出售、或认购或购买邀请相关的任何其他文件或材料尚未流通或分发，也不会直接或分发间接披露给除 (i) 以外的新加坡境内的任何人机构投资者（定义见新加坡证券及期货法（第289章）第4A条，不时修改或修订（“SFA”）），（ii）根据《证券及期货法》第275（1）条向相关人士（定义见SFA第275（1）条），或根据SFA第275（1A）条向任何人转让，并符合 SFA 第 275 节规定的条件，或 (iii) 根据SFA的任何其他适用条款和条件以其他方式行事。

如果相关人员根据SFA第275条认购或购买股份，即：

新加坡 SFA 产品分类。关于SFA第309B条和2018年《CMP条例》，除非在股票发售前另有规定，否则我们已确定并特此通知所有相关人员（定义见SFA第309A（1）条），这些股票是 “规定的资本市场产品”（定义见2018年《CMP条例》）和不包括的投资产品（定义见新加坡金融管理局通知SFA 04-N12：投资产品销售通知和MAS 通知 FAA-N16：关于投资产品建议的通知）。

这些股票不得在瑞士公开发行，也不会在瑞士证券交易所（“SIX”）或瑞士的任何其他证券交易所或受监管的交易机构上市。本文件的编写没有考虑到《瑞士债务守则》第652条或第1156条规定的发行招股说明书的披露标准，或SIX上市规则第27条及其后各条规定的上市招股书披露标准或瑞士任何其他证券交易所或受监管交易机构的上市规则。本文件以及与股票或本次发行相关的任何其他发行或营销材料均不得在瑞士公开发行或以其他方式公开发布。

本文件以及与本次发行、公司或股票相关的任何其他发行或营销材料均未或将要向任何瑞士监管机构提交或获得其批准。特别是，本文件不会提交给瑞士金融市场监管局，股票发行也不会受到瑞士金融市场监管局的监督，股票发行过去和将来都没有获得瑞士联邦集体投资计划法（CISA）的授权。根据CISA，向集体投资计划权益的收购方提供的投资者保护不适用于股票的收购者。

除了遵守阿拉伯联合酋长国（和迪拜国际金融中心）有关证券发行、发行和销售的法律外，这些股票过去和现在都没有在阿拉伯联合酋长国（包括迪拜国际金融中心）公开发行、出售、促销或做广告。此外，本招股说明书补充文件不构成阿拉伯联合酋长国（包括迪拜国际金融中心）的证券公开发行，也无意公开发行。本招股说明书补充文件尚未获得阿拉伯联合酋长国中央银行、证券和商品管理局、金融服务监管局或DFSA的批准或提交。

本招股说明书补充文件和与本招股说明书补充文件中描述的股票有关的任何其他发行材料均未提交金融市场管理局或欧洲经济区另一成员国的主管当局的审批程序，也未通知金融市场管理局。这些股票尚未发行或出售，也不会直接或间接向法国公众发行或出售。本招股说明书补充文件或与股票有关的任何其他发行材料都不是或将来都是：

只有遵守《法国货币和金融法》第L.411-1、L.411-2、L.412-1和L.621-8至L.621-8条，才能直接或间接地转售这些股票。

只有遵守百慕大《2003年投资业务法》的规定，我们才能在百慕大发行或出售普通股，该法规范了百慕大证券的销售。此外，非百慕大人（包括公司）不得在百慕大开展或从事任何贸易或业务，除非适用的百慕大法律允许这些人这样做。

尚未向澳大利亚证券和投资委员会提交与本次发行有关的配售文件、招股说明书补充文件、产品披露声明或其他披露文件。本招股说明书补充文件不构成《2001年公司法》（“公司法”）下的招股说明书、产品披露声明或其他披露文件，也无意包含《公司法》规定的招股说明书、产品披露声明或其他披露文件所需的信息。

澳大利亚的任何股票要约只能向身为 “资深投资者”（在《公司法》第708（8）条的含义范围内）、“专业投资者”（在《公司法》第708（11）条的含义范围内）的个人（“豁免投资者”）或根据《公司法》第708条中包含的一项或多项豁免向投资者提出，因此根据本章向投资者发行股票是合法的，无需披露即可《公司法》的6D。

澳大利亚豁免投资者申请的股票自发行之日起的12个月内不得在澳大利亚发售，除非根据《公司法》第708条或其他条款的豁免不需要根据《公司法》第6D章向投资者进行披露，或者要约是根据符合《公司法》第6D章的披露文件进行的。任何收购股票的人都必须遵守澳大利亚的此类销售限制。

本招股说明书补充文件仅包含一般信息，未考虑任何特定人员的投资目标、财务状况或特定需求。它不包含任何证券推荐或金融产品建议。在做出投资决策之前，投资者需要考虑本招股说明书补充文件中的信息是否适合他们的需求、目标和情况，并在必要时就这些问题寻求专家的建议。

这些股票过去和将来都没有根据《日本金融工具交易法》（经修订的1948年第25号法律）进行注册，因此，除非遵守日本相关政府颁布的所有适用法律、法规和部长级指导方针，否则不会在日本直接或间接地向任何日本人发行或出售这些股票，也不会直接或间接地在日本或向任何日本人发行或出售这些股票，也不会为任何日本人的利益而直接或间接地向任何日本人发行或出售相关时间有效的监管机构。就本款而言，“日本人” 是指居住在日本的任何人，包括根据日本法律组建的任何公司或其他实体。

在以色列国，本招股说明书补充文件不应被视为根据5728—1968年《以色列证券法》向公众提出的购买普通股的提议，该法要求招股说明书必须由以色列证券管理局发布和授权，前提是该招股说明书符合5728—1968年《以色列证券法》第15条的某些规定，除其他外，包括：(i) 该要约是向更多人提出、分发或直接向更多人提出超过35名投资者，但须遵守某些条件（“目标投资者”）；或（ii）要约已提出，已分配或针对5728—1968年《以色列证券法》第一附录中定义的某些合格投资者，但须遵守某些条件（“合格投资者”）。在计算目标投资者时，不应考虑合格投资者，除35名目标投资者外，还可以要求他们购买证券。我们没有也不会采取任何要求我们发布招股说明书的行动

根据并受5728—1968年《以色列证券法》的约束。除合格投资者和最多35名固定投资者外，我们没有也不会向以色列国境内的任何人分发本招股说明书补充文件，也不会向以色列国内的任何人提出、分发或直接提出认购我们的普通股的要约。合格投资者可能必须提交书面证据，证明他们符合《以色列证券法第一附录》（5728—1968）中规定的定义。特别是，作为发行普通股的条件，我们可能会要求合格投资者分别向我们和/或代表我们行事的任何人陈述、担保和证明：（i）其是属于5728—1968年《以色列证券法》第一附录所列类别之一的投资者；（ii）5728—1968年《以色列证券法第一附录》中列出的关于合格投资者的类别中的哪一类是适用于它；(iii) 它将遵守第5728号《以色列证券法》中规定的所有条款—1968 年及据此颁布的与普通股发行要约有关的条例；(iv) 将要发行的普通股除了《以色列证券法》（5728—1968）规定的豁免外：(a) 用于自有账户；(b) 仅用于投资目的；(c) 发行的目的不是为了在以色列国境内转售，除非根据以色列的规定发行《证券法》，5728—1968；以及（v）它愿意为其合格投资者身份提供进一步的证据。受访投资者可能必须提交有关其身份的书面证据，并且可能必须签署和提交一份声明，其中除其他外包括地址投资者的姓名、地址和护照号码或以色列身份证号码。

每个持有本招股说明书补充文件的人都知道，德意志联邦共和国《证券销售招股说明书法》（WertpapierVerkaufsProspektGesetz）（“法案”）所指的德国销售招股说明书（Verkaufsprospekt）（以下简称 “法案”）已经或将要发布有关我们的普通股的销售招股说明书（Verkaufsprospekt）。特别是，承销商表示，除非根据该法案和所有其他适用的法律和监管要求，他们没有参与并同意不会对我们的任何普通股进行该法所指的公开发行（offentliches Angebot）。

Dechert LLP将向我们传递特此提供的证券的有效性。位于纽约州的Cooley LLP是承销商与本次发行有关的法律顾问。

Aquestive Therapeutics, Inc.截至2023年12月31日和2022年12月31日的合并财务报表以及截至2023年12月31日的两年期间每年的合并财务报表均以引用方式纳入此处和注册声明中，该会计师事务所是以引用方式注册的独立注册会计师事务所毕马威会计师事务所的报告，并经该公司作为会计和审计专家的授权。

本招股说明书补充文件和随附的招股说明书是我们根据《证券法》向美国证券交易委员会提交的S-3表格注册声明的一部分，不包含注册声明中以引用方式列出或纳入的所有信息。每当本招股说明书补充文件或随附的招股说明书中提及的任何合同或任何其他文件的内容时，此类参考文献不一定完整，在任何情况下，我们都会向您推荐作为注册声明附录提交的合同或其他文件的副本。本参考文献在所有方面均对这些陈述进行了限定。

我们以电子方式向美国证券交易委员会提交10-K表格的年度报告、10-Q表格的季度报告、8-K表的最新报告、委托书和其他信息以及对根据《交易法》第13或15（d）条提交或提供的报告的修正案。美国证券交易委员会维护着一个互联网站点（www.sec.gov），其中包含有关以电子方式向美国证券交易委员会提交的发行人的报告、代理和信息声明以及其他信息。

在我们以电子方式向美国证券交易委员会提交此类材料或向美国证券交易委员会提供此类材料后，我们会尽快通过我们的互联网网站www.aquestive.com免费提供我们的10-K表年度报告、表格10-Q的季度报告、8-K表的最新报告以及对根据《交易法》第13（a）或15（d）条提交或提供的任何此类报告的任何修改。访问我们的网站www.aquestive.com的 “投资者” 下的 “公司治理：治理文件”，即可免费获取我们的《商业行为与道德准则》和《公司治理准则》的副本。在适用法律和法规要求的范围内，我们打算在规定的时间内在我们的网站上发布适用于我们执行官和董事的《商业行为与道德准则》条款的任何修正案或豁免。本招股说明书补充文件明确未以引用方式纳入本招股说明书补充文件，也不构成本招股说明书补充文件的一部分。

美国证券交易委员会允许我们 “以引用方式纳入” 本招股说明书中，这意味着我们可以通过向您推荐另一份单独向美国证券交易委员会提交的文件来向您披露重要信息。本招股说明书中以引用方式纳入的文件的美国证券交易委员会文件号为001-38599。本招股说明书中以引用方式纳入的文件包含您应阅读的有关我们的重要信息。

以下文件以引用方式纳入本文档：

我们还以引用方式将我们此后根据《交易法》第13（a）、13（c）、14或15（d）条向美国证券交易委员会提交的所有文件（根据8-K表第2.02项或第7.01项提供的当前报告以及以此类表格提交的与此类项目相关的证物）纳入本招股说明书，直到本招股说明书补充文件提供的所有证券被出售或我们以其他方式终止为止这些证券的发行。这些文件包括定期报告，例如10-K表年度报告、10-Q表季度报告和8-K表最新报告，以及委托书。

我们将根据书面或口头要求向其免费提供招股说明书的每个人，包括任何受益所有人，提供本招股说明书中以引用方式纳入本招股说明书但未随招股说明书一起交付的任何或全部文件的副本，包括以引用方式特别纳入此类文件的证物。你应将任何文件请求转交给Aquestive Therapeutics, Inc.，收件人：公司秘书，30 Technology Dr. South，新泽西州沃伦 07059；电话：(908) 941-1900。

就本文件而言，此处或以引用方式纳入本文档的文件中包含的任何声明将被视为已修改或取代，前提是本文档或任何其他随后提交的被视为以引用方式纳入本文档的文件中包含的声明修改或取代了该声明。

我们可能会不时在一次或多次发行中发行本招股说明书中描述的证券的任何组合，最高可达2.5亿美元。我们还可能提供在转换、赎回、回购、交换或行使本协议下注册的任何证券（包括任何适用的反稀释条款）后可能发行的证券。

本招股说明书概述了我们可能发行的证券。每次发行证券时，我们都将在本招股说明书的补充中提供所发行证券的具体条款。我们还可能授权向您提供一份或多份与这些产品相关的免费写作招股说明书。招股说明书补充文件和任何相关的免费写作招股说明书也可以添加、更新或更改本招股说明书中包含的信息。在投资任何正在发行的证券之前，您应仔细阅读本招股说明书、适用的招股说明书补充文件和任何相关的免费写作招股说明书，以及以引用方式纳入的任何文件。

除非附有招股说明书补充文件，否则本招股说明书不得用于完成任何证券的销售。

我们的普通股在纳斯达克全球精选市场上市，股票代码为 “AQST”。2021年3月24日，我们上次公布的普通股销售价格为每股4.36美元。适用的招股说明书补充文件将包含招股说明书补充文件所涵盖的纳斯达克全球精选市场或任何证券市场或其他证券交易所（如果有）的任何其他上市的信息（如果有）。

我们将通过不时指定的代理人直接向投资者出售这些证券，或者向或通过承销商或交易商连续或延迟出售这些证券。有关销售方法的更多信息，您应参阅本招股说明书中标题为 “分配计划” 的部分。如果有任何代理人或承销商参与出售本招股说明书所涉及的任何证券，则这些代理人或承销商的姓名以及任何适用的费用、佣金、折扣或超额配股权将在招股说明书补充文件中列出。此类证券的公众价格以及我们预计从此类出售中获得的净收益也将在招股说明书补充文件中列出。

投资我们的证券涉及高度的风险。如本招股说明书第6页所述，您应仔细阅读适用的招股说明书补充文件和任何相关的自由写作招股说明书中包含的 “风险因素” 标题下描述的风险和不确定性，以及以引用方式纳入本招股说明书的其他文件中类似标题下的风险和不确定性。

证券交易委员会和任何州证券委员会都没有批准或不批准这些证券，也没有确定本招股说明书是否真实或完整。任何与此相反的陈述均属刑事犯罪。

本招股说明书是我们使用 “货架” 注册程序向美国证券交易委员会（SEC）提交的S-3表格注册声明的一部分。在此货架注册程序下，我们可以在一次或多次发行中出售本招股说明书中描述的证券的任意组合，总发行价不超过2.5亿美元。本招股说明书向您概述了我们可能提供的证券。

每次我们根据本招股说明书出售证券时，我们都会提供一份招股说明书补充文件，其中将包含有关该发行条款的具体信息。我们还可能授权向您提供一份或多份免费撰写的招股说明书，其中可能包含与这些产品相关的重要信息。招股说明书补充文件以及我们可能授权向您提供的任何相关免费写作招股说明书还可以添加、更新或更改本招股说明书或我们以引用方式纳入本招股说明书的任何文件中包含的信息。在投资所提供的任何证券之前，您应阅读本招股说明书、任何适用的招股说明书补充文件和任何相关的免费书面招股说明书，以及此处以 “以引用方式纳入某些信息” 标题下所述的以引用方式纳入的信息。

除了本招股说明书、任何适用的招股说明书补充文件或由我们或代表我们编写或我们向您推荐的任何相关免费书面招股说明书中包含或以引用方式纳入的信息或陈述外，我们或任何代理人、承销商或交易商均未授权任何人提供任何信息或作出任何陈述。本招股说明书、本招股说明书的任何适用补充文件或任何相关的自由写作招股说明书均不构成除与其相关的注册证券以外的任何证券的出售要约或购买要约，本招股说明书、本招股说明书的任何适用补充文件或任何相关的自由写作招股说明书也不构成在任何司法管辖区向其出售证券的要约或征集购买要约在该司法管辖区内提出此类要约或招揽是非法的。

即使本招股说明书、任何适用的招股说明书补充文件或任何相关的免费写作招股说明书已交付，您不应假设本招股说明书、任何适用的招股说明书补充文件或任何相关的免费写作招股说明书中包含的信息在文件以引用方式纳入之日后的任何日期都是正确的，或证券将在以后出售。

本招股说明书和此处以引用方式纳入的信息包含此处描述的某些文件中包含的某些条款的摘要，但要获得完整的信息，请参考实际文件。所有摘要全部由实际文件作了限定。此处提及的某些文件的副本已经提交、将要提交或将作为本招股说明书一部分的注册声明的证物并入其中，您可以按下文 “在哪里可以找到更多信息” 标题下所述获得这些文件的副本。

投资我们的证券涉及高度的风险。在决定是否购买任何证券之前，您应仔细查看适用的招股说明书补充文件和任何相关的免费写作招股说明书中包含的 “风险因素” 标题下描述的风险和不确定性，以及截至2020年12月31日止年度的10-K表年度报告中类似标题下的风险和不确定性，该报告经我们的年度、季度和其他报告和文件进行了更新，这些报告和文件以引用方式纳入本招股说明书或适用的招股说明书补充文件中根据的注册声明注册本招股说明书是其中的一部分。这些风险因素中的每一个都可能对我们的业务、经营业绩、财务状况或现金流产生重大和不利的影响，这可能导致您的全部或部分投资损失。

本招股说明书和以引用方式纳入的文件包含前瞻性陈述。诸如 “相信”、“预测”、“计划”、“期望”、“估计”、“打算”、“可能”、“将” 或这些术语的否定词等词语以及类似的表述旨在识别1995年《私人诉讼改革法》所指的前瞻性陈述。

这些前瞻性陈述包括但不限于关于Libervant、AQST-108-SF 和其他候选药物进入监管和开发渠道的进展和相关时机的陈述；对增加公司Sympazan® 商业销售和继续生产Suboxone® 和其他许可产品的关注；解决美国食品药品管理局于2020年9月25日发布的关于Libervant新药申请的完整回复信中提出的问题并获得美国食品药品管理局批准的能力美国的 Libervant市场准入；AQST-108-SF 和我们的其他候选药物的临床试验时间和计划；2021 年的财务展望；以及商业战略、市场机会和其他非历史事实的陈述。这些前瞻性陈述还受到 COVID-19 全球疫情对我们业务的不确定影响，包括我们的临床试验，包括试点启动、患者入组、临床试验的时间和充足性；对我们的候选产品的监管申报和监管审查及批准；药物成分和其他原材料；供应链、制造和分销；我们产品的销售和需求；我们的资本资源的流动性和可用性；客户对我们产品的需求和服务；客户支付商品和服务的能力；以及适当的劳动力和熟练专业人员的持续供应。鉴于这些不确定性，公司无法保证在 COVID-19 疫情之前能够按计划维持运营。

这些前瞻性陈述也基于我们当前的预期和信念，存在许多风险和不确定性，可能导致实际业绩与前瞻性陈述中描述的结果存在重大差异。此类风险和不确定性包括但不限于以下内容：

您还应仔细阅读本招股说明书、任何适用的招股说明书补充文件和任何相关的免费写作招股说明书中 “风险因素” 部分中描述的因素，这些因素以引用方式纳入了我们截至2020年12月31日财年的10-K表年度报告，该报告由我们在本招股说明书发布之日后向美国证券交易委员会提交的年度、季度和其他报告和文件进行了更新，并以引用方式纳入此处了解我们业务中固有的风险和不确定性，以及任何潜在的风险前瞻性陈述。由于这些因素，我们无法向您保证，本招股说明书中包含或以引用方式纳入的前瞻性陈述将被证明是准确的。此外，如果我们的前瞻性陈述被证明不准确，则不准确性可能是实质性的。鉴于这些前瞻性陈述中存在重大不确定性，您不应将这些陈述视为我们或任何其他人对我们将在任何指定时间范围内实现目标和计划的陈述或保证，或根本不这样做。

我们在本招股说明书中作出或以引用方式纳入本招股说明书的任何前瞻性陈述仅代表截至该声明发布之日，除非适用法律要求，否则我们没有义务更新此类陈述以反映本招股说明书发布之日之后的事件或情况或反映意外事件的发生。对本期和以往任何时期的结果进行比较并不旨在表达任何未来趋势或未来表现的迹象，除非以这种方式表示，而且只能被视为历史数据。

对于所有前瞻性陈述，我们要求1995年《私人证券诉讼改革法》中包含的前瞻性陈述受到安全港的保护。

对于出售特此提供的证券的净收益的使用，我们将保留广泛的自由裁量权。除任何适用的招股说明书补充文件或我们可能授权向您提供的与特定发行相关的任何免费书面招股说明书中所述外，我们目前打算将出售特此发行的证券的净收益（如果有）用于营运资金、资本支出和一般公司用途。尽管截至本招股说明书发布之日，我们目前没有关于任何收购的计划、承诺或协议，但我们也可能将部分净收益用于投资或收购我们认为与自己的业务或技术相辅相成的业务或技术。我们将在适用的招股说明书补充文件或免费撰写的招股说明书中列出根据招股说明书补充文件或免费书面招股说明书出售的任何证券所得净收益的预期用途。在这些用途之前，我们计划将这些净收益投资于短期的投资级证券。

以下对我们资本存量的描述以及我们的公司注册证书以及经修订和重述的章程的规定均为摘要。您还应参阅经修订和重述的公司注册证书以及修订和重述的章程，这些章程作为注册声明的附录提交，本招股说明书是其中的一部分。

我们的公司注册证书授权我们最多发行2.5亿股普通股，每股面值0.001美元，以及1,000万股优先股，每股面值0.001美元，全部未指定。以下摘要根据我们经修订的公司注册证书进行了全面限定，公司注册证书的副本作为我们先前向美国证券交易委员会提交的文件的附录提交，并以引用方式纳入此处。

对于提交股东表决的所有事项，我们普通股的持有人有权对持有的每股进行一票。我们普通股的持有人没有任何累积投票权。我们普通股的持有人有权从合法可用于该目的的资金中按比例获得董事会宣布的任何股息，但须遵守任何已发行优先股的优先股息权。我们的普通股没有优先权、转换权或其他认购权或赎回或偿债基金条款。

每位普通股持有人有权就提交股东表决的所有事项对每股进行一票。持有至少 66 票的持有人的赞成票^2/3修改公司注册证书的某些条款，包括与修订章程、机密董事会、董事会规模、罢免董事、董事会责任、董事会空缺、董事会空缺、特别会议、股东通知、书面同意和专属管辖权有关的条款，前提是该限制不适用于和这样的 66^2/3经当时正式选举产生的董事会中至少多数成员赞成票批准的任何此类修订、变更或废除均无需百分比投票，在这种情况下，此类行动仅需要特拉华州法律要求的股东投票。

根据可能适用于任何已发行优先股的优惠政策，我们普通股的持有人有权按比例获得董事会可能宣布的非累积资金中的任何股息。我们目前预计，我们将保留未来的收益用于业务的发展、运营和扩张，并且预计在可预见的将来我们不会申报或支付任何现金分红。此外，任何未来的债务协议也可能禁止我们支付股息或限制我们的支付能力。因此，股东的任何回报将仅限于其股票的升值。

如果我们进行清算、解散或清盘，我们的普通股持有人将有权在偿还所有债务和其他负债后按比例分配给股东的净资产，但前提是向任何已发行优先股持有人发放的任何清算优先权得到清偿。

我们普通股的持有人没有优先权、转换权或认购权，也没有适用于普通股的赎回或偿债基金条款。我们普通股持有人的权利、优惠和特权受我们未来可能指定和发行的任何系列优先股持有人的权利的约束，并可能受到其不利影响。

截至2021年3月26日，我们没有发行或流通的优先股。根据我们修订和重述的公司注册证书，在股东不采取进一步行动的情况下，董事会有权在一个或多个系列中发行最多10,000,000股优先股，不时确定每个此类系列中应包含的股票数量，确定每个完全未发行系列的股票的权利、优惠和特权以及任何相关资格、限制或限制，并增加或减少其数量任何此类系列的股份，但不低于该系列的股票数量这样的系列当时非常出色。

我们的董事会可能会授权发行具有投票权或转换权的优先股，这可能会对普通股持有人的投票权或其他权利产生不利影响。优先股的发行在为可能的收购和其他公司目的提供灵活性的同时，可能会推迟、推迟或阻止我们的控制权变更，否则可能会使我们的普通股持有人受益，并可能对普通股的市场价格以及普通股持有人的投票权和其他权利产生不利影响。我们目前没有计划发行任何优先股。

我们的公司注册证书和章程包含某些条款，这些条款旨在提高董事会组成的连续性和稳定性，除非此类收购或控制权变更获得董事会批准，否则可能会推迟、推迟或阻止公司未来的收购或控制权变更。

这些规定包括：

机密委员会。我们的公司注册证书规定，我们的董事会分为三类董事，这些类别的人数尽可能相等。因此，我们每年大约有三分之一的董事会由选举产生。董事的分类实际上使股东更难改变董事会的组成。我们的公司注册证书还规定，董事人数将完全根据我们董事会通过的决议确定，但优先股持有人有权在特定情况下选举更多董事。

经书面同意采取行动；股东特别会议。我们的公司注册证书规定，股东行动只能在年度或特别股东大会上采取，不能以书面同意代替会议。我们的公司注册证书和章程还规定，除非法律另有规定，否则股东特别会议只能由董事会根据董事总数中多数通过的决议召开，或按董事会的指示召开。股东不得召开特别会议或要求董事会召开特别会议。

罢免董事。我们的公司注册证书规定，只有在至少66票的赞成票下，我们的董事才能因故被免职。^2/3在为此目的召开的股东大会上，我们所有股东在年度董事选举中有权投的选票的百分比，并以单一类别的形式共同投票。这种罢免董事必须获得绝大多数票的要求可以使我们的少数股东能够防止董事会组成发生变化。

预先通知程序。我们的章程规定了向年度股东大会提交的股东提案的预先通知程序，包括提名候选董事会的人选。参加年会的股东只能考虑会议通知中规定的提案或提名，或者由董事会或按董事会指示在会议之前提出的提案或提名，或者在会议记录日期是登记在册的股东，有权在会议上投票，并且已及时以适当形式向我们的秘书发出书面通知，告知股东打算在会议之前开展该业务。尽管章程没有赋予董事会批准或不批准股东提名候选人或有关在特别会议或年会上开展其他业务的提案的权力，但如果没有遵循适当的程序，章程可能会在会议上排除某些业务的开展，或者可能会阻碍或阻止潜在收购方为选举自己的董事名单或试图通过其他方式获得代理人而进行招标公司的控制权。

绝大多数批准要求。特拉华州通用公司法通常规定，除非公司的注册证书或章程要求更高的百分比，否则修改公司的公司注册证书或章程都需要大多数有权就任何事项进行表决的股份的赞成票。我们董事会的多数票或至少 66 名股东的赞成票^2/3修改、修改、变更或废除章程，必须占有投票权的已发行股本总票数的百分比，作为单一类别共同投票。此外，持有至少66张票的人投了赞成票^2/3如上述 “书面同意行动；股东特别会议”、“机密董事会” 和 “董事免职” 中所述，我们公司注册证书中与公司注册证书和章程修正有关的任何条款的总票数百分比必须修改、更改、更改或废除，或通过任何不一致的条款，如上述 “书面同意行动；股东特别会议”、“机密董事会” 和 “董事免职” 中所述。这种要求必须获得绝大多数票才能批准我们的章程和公司注册证书的修正案，这可能使我们的少数股东能够对任何此类修正案行使否决权。

已授权但未发行的股票。我们授权但未发行的普通股和优先股无需股东批准即可在未来发行。这些额外股份可用于各种公司用途，包括未来为筹集额外资本而进行的公开募股和公司收购。授权但未发行的普通股和优先股的存在可能会使通过代理竞赛、要约、合并或其他方式获得对大多数普通股控制权的尝试变得更加困难或阻碍。例如，如果我们董事会在适当行使信托义务时确定收购提案不符合我们或股东的最大利益，那么我们董事会可能会在一次或多次私募股或其他交易中未经股东批准就发行优先股，这可能会削弱拟议收购方或叛乱股东或股东群体的投票权或其他权利。在此方面，公司注册证书赋予董事会广泛的权力，可以确立已授权和未发行的优先股的权利和优惠。优先股的发行可能会减少可供分配给普通股持有人的收益和资产金额。此次发行还可能对这些持有人的权利和权力（包括投票权）产生不利影响，并可能产生延迟、阻止或阻止我们控制权变更的效果。

独家论坛。我们的公司注册证书规定，除有限的例外情况外，位于特拉华州的州或联邦法院是审理（i）代表我们提起的任何衍生诉讼或诉讼，（ii）声称我们的任何董事、高级管理人员或其他雇员违反对我们或股东的信托义务的任何诉讼，（iii）根据任何条款对我们提起的任何索赔的诉讼的唯一和专属的论坛特拉华州通用公司法、我们的公司注册证书或我们的章程，或 (iv) 任何其他根据内部事务原则对我们提出索赔的诉讼。这项专属法庭条款不适用于为执行《证券法》或《交易法》规定的任何责任或义务而提起的诉讼，也不适用于联邦法院拥有专属管辖权的任何其他索赔。如果任何此类索赔可能基于联邦法律索赔，《交易法》第27条对为执行《交易法》或其规则和条例规定的任何义务或责任而提起的所有诉讼规定了专属的联邦管辖权。此外，《证券法》第22条规定，联邦和州法院对为执行《证券法》或其相关规则和条例规定的任何义务或责任而提起的所有诉讼拥有并行管辖权。我们的公司注册证书还规定，任何个人或实体购买或以其他方式收购我们股本的任何权益，都将被视为已收到通知并同意本法院选择条款。如果在诉讼或其他方面受到质疑，法院可能会裁定我们的公司注册证书中包含的法院选择条款不适用或不可执行。任何个人或实体购买或以其他方式收购我们股本的任何权益，均应被视为已通知并同意我们上述公司注册证书的规定。尽管我们认为这些条款提高了特拉华州法律适用于特定类型的诉讼和程序的一致性，从而使我们受益，但这些条款可能会阻止对我们的董事和高级管理人员提起诉讼。其他公司注册证书中类似的法院选择条款的可执行性在法律诉讼中受到质疑，在上述一项或多项诉讼或程序中，法院可能会认定我们的公司注册证书中包含的法院选择条款不适用或不可执行。

我们受特拉华州通用公司法第203条或第203条的规定约束。通常，第203条禁止特拉华州上市公司在股东成为利益股东后的三年内与 “利益股东” 进行 “业务合并”，除非业务合并以规定的方式获得批准。除其他外，“业务合并” 包括合并、资产或股票出售或其他为感兴趣的股东带来经济利益的交易。“感兴趣的股东” 是指在确定利益股东身份之前的三年内，与关联公司和关联公司一起拥有或确实拥有公司15％或以上的有表决权的股票的人。

根据第203条，除非满足以下条件之一，否则禁止公司与利益股东进行业务合并：在股东产生兴趣之前，董事会批准了业务合并或导致股东成为利益股东的交易；交易完成后，股东成为感兴趣的股东，利益相关股东至少拥有公司75％的已发行有表决权股票交易开始的时间，不包括为确定已发行的有表决权股票、董事和高级管理人员拥有的股份以及员工股票计划（在某些情况下）；或者在股东产生兴趣时或之后，业务合并已获得公司董事会的批准，并在年度股东会议或特别股东会议上通过至少三分之二的非感兴趣股东持有的有表决权股票的赞成票获得批准。

特拉华州公司可以 “选择退出” 这些条款，但须在其原始公司注册证书中作出明确规定，或在其公司注册证书或章程中作出明确规定，这些条款是根据至少大多数已发行有表决权股份批准的股东修正案而产生的。我们没有选择退出这些条款。因此，我们的合并或其他收购或控制权变更的尝试可能会受到阻碍或阻止。

我们普通股的过户代理人和注册机构是Computershare。转账代理的地址是美洲大道1290号9楼，纽约州纽约10104，其电话号码是 (212) 805-7100。我们根据本招股说明书可能提供的任何系列股票的过户代理将在该系列的招股说明书补充文件中进行命名和描述。

我们的普通股在纳斯达克全球精选市场上市，股票代码为 “AQST”。

以下描述以及我们在任何适用的招股说明书补充文件或免费撰写的招股说明书中包含的其他信息，总结了我们在本招股说明书中可能提供的债务证券的实质性条款和条款。我们可能会发行一个或多个系列的债务证券，既可以是优先债券，也可以是次级债券，也可以是优先或次级可转换债券。虽然我们在下文总结的条款将普遍适用于我们在本招股说明书中可能提供的任何未来债务证券，但我们将在适用的招股说明书补充文件或免费撰写的招股说明书中更详细地描述我们可能提供的任何债务证券的特定条款。我们在招股说明书补充文件下提供的任何债务证券的条款可能与我们在下文描述的条款不同。截至本招股说明书发布之日，我们没有未偿还的注册债务证券。除非上下文另有要求，否则每当我们提及 “契约” 时，我们也指任何规定特定系列债务证券条款的补充契约。

我们可能会根据契约提供优先债务证券或次级债务证券，以及我们将与契约中指定的受托人签订的任何补充契约。我们已经提交了一份契约表格作为注册声明的附件，本招股说明书是其中的一部分，补充契约和包含所发行债务证券条款的债务证券将作为本招股说明书一部分的注册声明的附录提交，或者将以引用方式纳入我们向美国证券交易委员会提交的报告中。

该契约将符合经修订的1939年《信托契约法》（“信托契约法”）的资格。

以下契约重要条款摘要受契约和任何适用于特定系列债务证券的补充契约的所有条款的约束，并以提及的方式对其进行了全面限定。我们敦促您阅读适用的招股说明书补充文件和与我们在本招股说明书下可能提供的债务证券相关的任何相关免费写作招股说明书，以及包含债务证券条款的完整契约。

每个系列债务证券的条款将由或根据我们董事会的决议确定，并以高管证书或补充契约中规定的方式列出或确定。债务证券可以分批发行，本金总额不受限制。我们可以为任何系列的债务证券指定最大总本金额。我们将在适用的招股说明书补充文件中描述所发行系列债务证券的条款，包括：

我们将在适用的招股说明书补充文件中列出一系列债务证券可以兑换成我们的普通股、优先股或其他证券（包括第三方证券）或可兑换成我们的普通股、优先股或其他证券（包括第三方证券）的条款。我们将包括关于是否强制转换或交换的规定，由持有人选择或由我们选择。我们可能会纳入一些条款，根据这些条款，该系列债务证券持有人获得的普通股、优先股或其他证券（包括第三方证券）的数量将进行调整。

除非我们在适用于特定系列债务证券的招股说明书补充文件中另有规定，否则该契约将不包含任何限制我们合并或合并、出售、转让、转让或以其他方式处置全部或几乎所有资产的能力的契约。但是，此类资产的任何继承人或收购者都必须酌情承担我们在契约或债务证券下的所有义务。如果债务证券可以转换成我们的其他证券或其他实体的证券，则我们与之合并或合并或出售所有财产的人必须为将债务证券转换为证券做好准备，如果债务证券持有人在合并、合并或出售之前将债务证券转换成证券，他们将获得这些证券。

除非我们在适用于特定系列债务证券的招股说明书补充文件中另有规定，否则以下是我们可能发行的任何系列债务证券的契约违约事件：

如果任何系列债务证券的违约事件发生并仍在继续，则受托人或该系列未偿债务证券本金总额至少为25％的持有人以书面形式通知我们，如果此类持有人发出通知，则受托人可以宣布未付的本金、溢价（如果有）和应计利息（如果有）到期并立即付款。如果违约事件是由于某些特定的破产、破产或重组事件的发生而发生的，则每期未偿债务证券的未付本金、溢价（如果有）和应计利息（如果有）应到期支付，受托人或任何持有人无需发出任何通知或采取其他行动。

除非我们根据契约纠正了违约或违约事件，否则持有受影响系列未偿债务证券本金过半数的持有人可以免除与该系列及其后果有关的任何违约或违约事件，但与本金、溢价（如果有）或利息支付有关的违约事件或违约事件除外。任何豁免均应纠正违约或违约事件。

在不违反契约条款的前提下，如果契约下的违约事件发生并持续下去，则受托人没有义务应适用系列债务证券的任何持有人的要求或指示行使契约规定的任何权利或权力，除非这些持有人向受托人提供了令其满意的合理赔偿或担保，以应对任何损失、责任或费用。任何系列未偿债务证券本金过半数的持有人有权指示就该系列的债务证券向受托人提起任何补救措施进行任何诉讼的时间、方法和地点，或行使赋予受托人的任何信托或权力，前提是：

契约规定，如果违约事件已经发生并且仍在继续，则受托人在行使其权力时必须谨慎行事，谨慎行使自己的事务。但是，受托人可以拒绝遵循任何与法律或契约相冲突的指示，或者受托人认为对相关系列债务证券的任何其他持有人的权利造成不当损害或可能使受托人承担个人责任的指示。在根据契约采取任何行动之前，受托人将有权获得赔偿，以补偿因采取或不采取此类行动而产生的所有成本、费用和负债。

除非我们在适用于特定系列债务证券的招股说明书补充文件中另有规定，否则任何系列债务证券的持有人只有在以下情况下才有权根据契约提起诉讼或指定接管人或受托人，或寻求其他补救措施：

如果我们违约支付债务证券的本金、溢价（如果有）或利息，或适用的招股说明书补充文件中可能规定的其他违约行为，则这些限制不适用于债务证券持有人提起的诉讼。

我们将定期向受托人提交有关我们遵守契约中特定契约的声明。

根据我们可能发行的任何系列债务证券的契约条款，我们和受托人可以在未经任何持有人同意的情况下就以下具体事项更改契约：

此外，根据契约，经每个受影响系列未偿债务证券本金总额至少占多数的持有人的书面同意，我们和受托人可以更改一系列债务证券持有人的权利。

但是，在遵守我们可能发行的任何系列债务证券的契约条款或适用于特定系列债务证券的招股说明书补充文件中以其他方式规定的前提下，我们和受托人只有在征得任何受影响未偿债务证券的每位持有人同意的情况下才能进行以下更改：

契约可以规定，在遵守契约条款以及适用于特定系列债务证券的招股说明书补充文件中另有规定的任何限制的前提下，我们可以选择解除对一个或多个系列债务证券的义务，特定义务除外，包括以下义务：

为了行使我们的解除权，我们必须向受托人存入足以在付款到期日支付该系列债务证券的所有本金以及任何溢价和利息的资金或政府债务。

除非我们在适用于特定系列债务证券的招股说明书补充文件中另有规定，否则我们将仅以完全注册的形式发行每个系列的债务证券，不包括息票，除非我们在适用的招股说明书补充文件中另有规定，否则将以1,000美元及其任何整数倍数的面额发行每个系列的债务证券。该契约规定，我们可以发行一系列临时或永久的全球债务证券

形式并作为账面记账证券，将存放在存托信托公司或以其名义存放在存托信托公司或其他由我们点名并在该系列的招股说明书补充文件中注明的存托机构。如果系列债务证券以全球形式发行，并以账面记账形式发行，则与任何账面记账证券相关的术语将在适用的招股说明书补充文件中列出。

根据契约条款和适用的招股说明书补充文件中描述的适用于全球证券的限制，持有人可以选择将债务证券兑换成相同系列、任何授权面额、期限和本金总额的其他债务证券。

根据契约条款和适用的招股说明书补充文件中规定的适用于全球证券的限制，债务证券持有人可以在证券登记处或我们为此目的指定的任何过户代理人办公室出示经过正式认可的债务证券进行交换或进行转让登记，或者在我们或证券登记处要求，在证券登记处或我们为此目的指定的任何过户代理人的办公室出示债务证券。除非持有人出示进行转让或交换的债务证券中另有规定，否则我们不会为任何转让或交换登记收取服务费，但我们可能要求支付任何税款或其他政府费用。

我们将在适用的招股说明书补充文件中列出我们最初为任何债务证券指定的证券登记机构以及除证券登记机构之外的任何过户代理人。我们可以随时指定额外的过户代理人或取消对任何过户代理人的指定，或批准变更任何过户代理人的办公室，但我们需要在每个系列债务证券的每个付款地点保留一名过户代理人。

如果我们选择赎回任何系列的债务证券，我们将不需要：

除在契约违约事件发生和持续期间，受托人承诺仅履行契约中明确规定的职责，没有义务应任何债务证券持有人的要求行使契约赋予的任何权力，除非为其可能产生的成本、费用和负债提供合理的担保和赔偿。但是，在契约下发生违约事件时，受托人必须像谨慎的人在处理自己的事务时一样谨慎行事。

除非我们在适用的招股说明书补充文件中另有说明，否则我们将在任何利息支付日向在正常记录的利息支付日营业结束时以其名义注册债务证券或一种或多种前置证券的人支付任何债务证券的利息。

我们将在我们指定的付款代理人办公室支付特定系列债务证券的本金和任何溢价和利息，但除非我们在适用的招股说明书补充文件中另有说明，否则我们将通过邮寄给持有人的支票或通过电汇向某些持有人支付利息。除非我们在适用的招股说明书补充文件中另有说明，否则我们将指定受托人的公司信托办公室作为我们支付每个系列债务证券的唯一付款机构。我们将在适用的招股说明书补充文件中列出我们最初为特定系列债务证券指定的任何其他付款代理人。我们将在每个支付地点为特定系列的债务证券保留付款代理人。

我们为支付任何债务证券的本金或任何溢价或利息而向付款代理人或受托人支付的所有款项都将偿还给我们，此后债务证券的持有人只能向我们偿还，此后债务证券的持有人只能向我们偿还这笔款项。

契约和债务证券将受纽约州法律管辖，并根据纽约州法律进行解释，但《信托契约法》适用的范围除外。

在招股说明书补充文件中所述的范围内，我们可能提供的次级债务证券将是无抵押的，将是次要的，优先偿还某些其他债务。

我们可能提供的优先债务证券将是无抵押的，在偿付权中将与所有其他优先无抵押债务相同。

以下描述以及我们可能在任何适用的招股说明书补充文件和免费撰写的招股说明书中可能包含的其他信息，概述了我们在本招股说明书中可能提供的认股权证的实质性条款和条款，认股权证可能包括购买普通股、优先股或债务证券的认股权证，可以分成一个或多个系列发行。认股权证可以独立发行，也可以与任何招股说明书补充文件提供的普通股、优先股或债务证券一起发行，也可以附在这些证券上或与这些证券分开。虽然我们在下文总结的条款将普遍适用于我们在本招股说明书中可能提供的任何认股权证，但我们将在适用的招股说明书补充文件和任何适用的免费书面招股说明书中更详细地描述我们可能提供的任何系列认股权证的特定条款。根据招股说明书补充文件提供的任何认股权证的条款可能与下述条款不同。

我们将作为本招股说明书一部分的注册声明的证物提交，或者将以引用方式纳入我们向美国证券交易委员会提交的最新8-K表格报告中的认股权证协议形式（如果有），包括认股权证形式（如果有），描述我们在相关系列认股权证发行之前提供的特定系列认股权证的条款。以下认股权证和认股权证协议的实质性条款摘要受认股权证协议和认股权证中适用于特定系列认股权证的所有条款的约束，并以提及的方式进行了全面限定。我们敦促您阅读适用的招股说明书补充文件和与我们在本招股说明书下出售的特定系列认股权证相关的任何适用的免费书面招股说明书，以及包含认股权证条款的完整认股权证协议和认股权证证书。

我们将在适用的招股说明书补充文件中描述与一系列认股权证相关的条款，包括：

在行使认股权证之前，认股权证持有人将不享有行使认股权证时可购买的任何权利，包括：

每份认股权证将授权持有人以我们在适用的招股说明书补充文件中描述的行使价购买我们在适用的招股说明书补充文件中规定的证券。除非我们在适用的招股说明书补充文件中另有规定，否则认股权证持有人可以在我们在适用的招股说明书补充文件中规定的到期日的指定时间之前随时行使认股权证。到期日营业结束后，未行使的认股权证将失效。

认股权证持有人可以通过交付代表要行使的认股权证证书或协议以及特定信息来行使认股权证，并按照适用的招股说明书补充文件的规定，以即时可用的资金向认股权证代理人支付所需金额。我们将在认股权证或协议的背面以及适用的招股说明书补充中列出认股权证持有人必须向认股权证代理人提供的信息。

在收到所需款项以及在认股权证代理人的公司信托办公室或适用的招股说明书补充文件中指定的任何其他办公室正确填写和正式签署的认股权证证书或协议后，我们将发行和交付此类行使时可购买的证券。如果行使的认股权证或协议所代表的认股权证少于所有认股权证，那么我们将为剩余的认股权证签发新的认股权证或协议。如果我们在适用的招股说明书补充文件中这样规定，认股权证持有人可以将证券作为认股权证行使价的全部或部分交出。

除非我们在适用的招股说明书补充文件中另有规定，否则认股权证和认股权证协议以及由认股权证或认股权证协议引起或与之相关的任何索赔、争议或争议，将受纽约州法律管辖，并根据纽约州法律进行解释。

根据适用的认股权证协议，每位认股权证代理人将仅充当我们的代理人，不会与任何认股权证的任何持有人承担任何义务或代理或信托关系。一家银行或信托公司可以充当多份认股权证的认股权证代理人。如果我们根据适用的认股权证协议或认股权证发生任何违约，包括提起任何法律或其他诉讼或向我们提出任何要求的义务或责任，认股权证代理人将不承担任何义务或责任。未经相关认股权证代理人或任何其他认股权证持有人同意，任何认股权证持有人均可通过适当的法律行动强制执行其行使认股权证的权利，并获得行使认股权证时可购买的证券。

除非我们在适用的招股说明书补充文件中另有规定，否则以下是我们可能不时发行的权利条款的概述。我们提供的任何权利的特定条款将在与此类权利相关的招股说明书补充文件中描述。

我们可能会发行购买普通股、优先股、债务证券或单位的权利。权利可以独立发行，也可以与其他证券一起发行，购买或接收权利的人可以转让，也可能不可以转让。对于向股东发售任何供股，我们可以与一个或多个承销商或其他人员签订备用承销、支持或其他安排，根据该安排，此类承销商或其他人员将购买在此类权利发行后仍未认购的任何已发行证券。在向股东进行供股方面，我们将在我们设定的获得此类供股权的创纪录日期当天或前后向股东分发证明权利的证书和招股说明书补充文件。

适用的招股说明书补充文件将描述我们可能发行的任何权利的以下条款，包括以下部分或全部：

每项权利都将使持有人有权以现金或其他对价购买此类股票或证券本金以换取现金或其他对价，认购价在每种情况下均应在与其提供的权利相关的招股说明书补充文件中列出或可根据其中的规定确定。可以按照适用的招股说明书补充文件中的规定行使权利，从其中规定的日期开始，一直持续到招股说明书补充文件中规定的与其所提供权利相关的到期日营业结束为止。到期日营业结束后，未行使的权利将失效。

在收到付款并在认购代理人的公司信托办公室或招股说明书补充文件中指定的任何其他办公室正确填写并正式签署的认购证书后，我们将尽快转发行使后可购买的证券。如果行使的此类订阅证书所代表的权利少于所有权利，则将为剩余的权利颁发新的订阅证书。如果我们在适用的招股说明书补充文件中如此规定，则权利持有人可以将证券作为权利行使价的全部或部分退出。

我们可能决定直接向股东、股东以外的人士、或通过代理人、承销商或交易商发行任何已取消认购的证券，或通过组合此类方法，包括根据适用的招股说明书补充文件中规定的备用承保、支持或其他安排。

在行使权利之前，权利持有人将不拥有认购时可购买的证券持有人的任何权利，包括购买普通股或优先股的权利，包括在我们清算、解散或清盘时获得股息（如果有）或行使任何表决权的权利；如果是购买债务证券的权利，则有权获得本金、溢价（如果有）或利息支付行使时可购买的债务证券或用于执行契约的债务证券适用的契约。

以下描述以及我们可能在任何适用的招股说明书补充文件和免费撰写的招股说明书中可能包含的其他信息，概述了我们在本招股说明书中可能提供的单位的实质性条款和条款。虽然我们在下面总结的条款将普遍适用于我们在本招股说明书中可能提供的任何单位，但我们将在适用的招股说明书补充文件中更详细地描述任何系列单位的特定条款。根据招股说明书补充文件提供的任何单位的条款可能与下述条款不同。但是，任何招股说明书补充文件都不会从根本上改变本招股说明书中规定的条款，也不会提供在本招股说明书生效时未注册和描述的证券。

在发行相关系列单位之前，我们将以证物形式提交本招股说明书所包含的注册声明，或者将以引用方式纳入我们向美国证券交易委员会提交的最新8-K表格报告、描述我们所提供系列单位条款的单位协议形式以及任何补充协议。以下各单位的实质性条款和条款摘要受单位协议和适用于特定系列单位的任何补充协议的所有条款的约束，并通过引用对其进行了全面限定。我们敦促您阅读与我们在本招股说明书下出售的特定系列单位相关的适用招股说明书补充文件，以及完整的单位协议和任何包含单位条款的补充协议。

我们可以以任何组合发行由一种或多种债务证券、普通股、优先股和认股权证组成的单位。每个单位的发放将使该单位的持有人也是该单位中每种证券的持有人。因此，单位的持有人将拥有与每种所含证券的持有人相同的权利和义务。发行单位所依据的单位协议可以规定，在指定日期之前的任何时间或任何时候，不得单独持有或转让该单位中包含的证券。

我们将在适用的招股说明书补充文件中描述该系列单位的条款，包括：

本节中描述的条款以及 “股本描述”、“债务证券描述” 和 “认股权证描述” 中描述的条款将分别适用于每个单位以及每个单位中包含的任何普通股、优先股、债务证券或认股权证。

我们可能会按照我们确定的数量和多个不同的系列发行单位。

根据适用的单位协议，每个单位代理人将仅充当我们的代理人，不会与任何单位的任何持有人承担任何义务或代理或信托关系。一家银行或信托公司可以充当多个系列单位的单位代理人。如果我们根据适用的单位协议或单位发生任何违约，单位代理人将不承担任何义务或责任，包括提起任何法律或其他诉讼或向我们提出任何要求的义务或责任。未经相关单位代理人或任何其他单位持有人同意，单位的任何持有人均可通过适当的法律行动强制执行其作为该单位所含任何证券持有人的权利。

我们、单位代理人及其任何代理人可以将任何单位证书的注册持有人视为出于任何目的的该证书所证明的单位的绝对所有者，以及有权行使所要求的单位所附权利的人，尽管有任何相反的通知。

我们可能会不时向或通过承销商或交易商、代理商或再营销公司出售证券，或根据以下规定直接向一个或多个买方出售证券：

我们可能会将证券出售给或通过一个或多个承销商或交易商（充当委托人或代理人）、通过代理人或直接出售给一个或多个购买者。

我们可能会不时通过一项或多笔交易分发证券：

一份或多份招股说明书补充文件（以及我们可能授权向您提供的任何相关的免费书面招股说明书）将描述证券的发行条款，在适用范围内包括：

只有招股说明书补充文件中提及的承销商才是招股说明书补充文件所提供的证券的承销商。

如果使用承销商进行出售，他们将以自己的账户收购证券，并可能不时以固定公开发行价格或出售时确定的不同价格通过一次或多笔交易转售证券。承销商购买证券的义务将受适用的承保协议中规定的条件的约束。我们可能会向公众提供证券

通过由管理承销商代表的承保集团或没有辛迪加的承销商代表的承保集团。除非招股说明书补充文件中另有说明，否则承销商将有义务购买招股说明书补充文件中提供的所有证券，任何超额配股权所涵盖的证券除外。任何公开发行价格以及允许或重新允许或支付给经销商的任何折扣或优惠可能会不时发生变化。我们可能会使用与我们有实质关系的承销商、经销商或代理商。我们将在招股说明书补充文件中描述任何此类关系的性质，指定承销商、交易商或代理商。

我们可能会使用再营销公司在购买证券时提供与再营销安排相关的证券。再营销公司将充当自己账户的委托人或我们的代理人。这些再营销公司将根据证券条款发行或出售证券。招股说明书补充文件将列出任何再营销公司及其与我们的协议条款（如果有），并将描述再营销公司的薪酬。再营销公司可能被视为与其再营销证券相关的承销商。

如果我们通过交易商发行和出售证券，我们或承销商将作为委托人将证券出售给交易商。然后，交易商可以将证券转售给公众，价格由交易商在转售时确定。交易商的名称和交易条款将在适用的招股说明书补充文件中列出。

我们可能会直接出售证券，也可以通过我们不时指定的代理人出售证券。我们将列出参与证券发行和销售的任何代理人，并将在招股说明书补充文件中描述应付给该代理人的任何佣金。除非招股说明书补充文件另有规定，否则该代理商将在其任命期间尽最大努力采取行动。

参与证券分销的交易商和代理人可能被视为承销商，他们在转售证券时获得的补偿可能被视为承保折扣。如果此类交易商或代理人被视为承销商，则他们可能要承担《证券法》规定的法定责任。

我们可以直接向一个或多个购买者出售证券，而无需使用承销商或代理人。参与证券分销的承销商、交易商和代理人可以是《证券法》中定义的承销商，根据《证券法》，他们从我们这里获得的任何折扣或佣金以及他们转售证券所得的任何利润都可能被视为承保折扣和佣金。

根据规定在未来特定日期付款和交割的延迟交割合同，我们可以授权代理人或承销商向某些类型的机构投资者征求要约，以招股说明书补充文件中规定的公开发行价格向我们购买证券。我们将在招股说明书补充文件中描述这些合同的条件以及我们为招标这些合同而必须支付的佣金。

我们可能会向代理人、承销商和交易商提供民事责任赔偿，包括《证券法》规定的责任，或代理人、承销商或交易商可能为这些负债支付的款项。代理人、承销商和交易商或其各自的关联公司可以在正常业务过程中与我们进行交易或为我们提供服务。

我们提供的证券可能是新发行的证券，可能没有成熟的交易市场。这些证券可能在证券交易所上市，也可能不在证券交易所上市。承销商可以用这些证券做市，但没有义务这样做，并且可以随时停止任何做市活动，恕不另行通知。我们无法保证任何证券的流动性或交易市场的存在。

根据《交易法》第M条的规定，任何承销商均可进行超额配股、稳定交易、空头回补交易和罚款出价。超额配股涉及超过发行规模的销售，从而形成空头头寸。稳定交易允许出价购买标的证券，只要稳定出价不超过规定的最高价格。辛迪加掩护或其他空头回补交易涉及通过行使超额配股权或在分配完成后在公开市场上购买证券，以弥补空头头寸。罚款竞标允许

承销商在稳定或回补交易中购买了最初由交易商出售的证券以弥补空头头寸时，承销商可以向交易商收回卖出特许权。这些活动可能导致证券价格高于原来的价格。如果开始，承销商可以随时停止任何活动。

任何作为纳斯达克全球精选市场合格做市商的承销商都可以在发行定价前的工作日内，在普通股开始要约或出售之前，根据《交易法》规定的M条在纳斯达克全球精选市场进行普通股的被动做市交易。被动做市商必须遵守适用的交易量和价格限制，并且必须被确定为被动做市商。通常，被动做市商的出价必须不超过此类证券的最高独立出价；但是，如果所有独立出价都降至被动做市商的出价以下，则在超过某些购买限额时，必须降低被动做市商的出价。被动做市可以将证券的市场价格稳定在公开市场上可能出现的水平之上，如果开始，则可能随时停产。

根据本招股说明书和任何适用的招股说明书补充文件所提供的证券的有效性，Dechert LLP将移交给我们。我们将在适用的招股说明书补充文件中提及的律师可以为我们或任何承销商、交易商或代理人移交其他法律事务。

Aquestive Therapeutics, Inc.截至2020年12月31日和2019年12月31日的合并财务报表以及截至2020年12月31日的两年期间每年的合并财务报表均以引用方式纳入此处和注册声明中，该会计师事务所毕马威会计师事务所的报告以引用方式纳入此处和注册声明，并经该公司作为会计和审计专家的授权。涵盖2020年12月31日合并财务报表的审计报告提到，由于采用了会计准则编纂842 “租赁”，自2020年1月1日起，租赁会计方法发生了变化。

我们已根据《证券法》在S-3表格上就本招股说明书中提供的证券向美国证券交易委员会提交了注册声明。本招股说明书不包含注册声明及其证物中的所有信息。有关我们和本招股说明书中提供的证券的更多信息，请您参阅注册声明及其证物。本招股说明书中包含的关于此处提及的任何合同或任何其他文件内容的陈述不一定完整，在每种情况下，我们都请您参考作为注册声明附录提交的合同或其他文件的副本。本参考文献在所有方面均对这些陈述进行了限定。

我们以电子方式向美国证券交易委员会提交10-K表格的年度报告、10-Q表格的季度报告、8-K表的最新报告、委托书和其他信息以及对根据《交易法》第13或15（d）条提交或提供的报告的修正案。美国证券交易委员会维护着一个互联网站点（www.sec.gov），其中包含有关以电子方式向美国证券交易委员会提交的发行人的报告、委托书和信息声明以及其他信息。这些报告、委托书和信息声明以及其他信息的副本可通过以下电子邮件地址以电子方式索取：publicinfo@sec.gov。

在我们以电子方式向美国证券交易委员会提交此类材料或向美国证券交易委员会提供此类材料后，我们会尽快通过我们的互联网网站www.aquestive.com免费提供我们的10-K表年度报告、表格10-Q的季度报告、8-K表的最新报告以及对根据《交易法》第13（a）或15（d）条提交或提供的任何此类报告的任何修改。我们的《商业行为与道德准则》和《公司治理准则》的副本可通过访问我们的网站www.aquestive.com的 “投资者” 下的 “公司治理：治理文件” 下免费获取，或者通过发送电子邮件至 investorrelations@aquestive.com 或向我们的主要执行办公室公司秘书提出书面要求索取副本。在适用法律法规要求的范围内，我们打算在我们的网站上发布对某项条款的任何修正或豁免

在规定的期限内适用于我们的执行官和董事的《商业行为与道德准则》。我们网站上列出或与之相关的信息明确未以引用方式纳入本招股说明书，也不构成本招股说明书的一部分。

美国证券交易委员会允许我们 “以引用方式纳入” 本招股说明书中，这意味着我们可以通过向您推荐另一份单独向美国证券交易委员会提交的文件来向您披露重要信息。本招股说明书中以引用方式纳入的文件的美国证券交易委员会文件号为001-38599。本招股说明书中以引用方式纳入的文件包含您应阅读的有关我们的重要信息。

以下文件以引用方式纳入本文档：

我们还以引用方式将我们在首次提交本招股说明书所含注册声明之日后根据《交易法》（i）第13（a）、13（c）、14或15（d）条向美国证券交易委员会提交的所有文件（根据表格8-K第2.02项或第7.01项提供的当前报告以及在该表格上提交的与此类项目相关的证物）以引用方式纳入本招股说明书注册声明生效之前的一部分，或（ii）在本招股说明书发布之日之后但在发行终止之前。这些文件包括定期报告，例如10-K表年度报告、10-Q表季度报告和8-K表最新报告，以及委托书。

我们将根据书面或口头要求向其免费提供招股说明书的每个人，包括任何受益所有人，提供本招股说明书中以引用方式纳入本招股说明书但未随招股说明书一起交付的任何或全部文件的副本，包括以引用方式特别纳入此类文件的证物。你应将任何文件请求转交给Aquestive Therapeutics, Inc.，收件人：公司秘书，30 Technology Dr. South，新泽西州沃伦 07059；电话：(908) 941-1900。

就本文件而言，此处或以引用方式纳入或被视为以引用方式纳入本文档的文件中包含的任何陈述将被视为已修改或取代，前提是本文件或任何其他随后提交的被视为以引用方式纳入本文档的声明修改或取代了该声明。