2024年3月4日

RealReal, Inc.

弗朗西斯科街 55 号，150 号套房

加利福尼亚州旧金山 94133

女士们、先生们：

我们曾担任特拉华州的一家公司The RealReal, Inc.（以下简称 “公司”）的法律顾问，负责编制S-8表格的注册声明（“注册声明”），该声明将由公司根据经修订的1933年《证券法》（“证券法”）向美国证券交易委员会提交。注册声明涉及 (a) 公司共计6,280,230股普通股（“计划股份”）的注册，面值每股0.00001美元（“普通股”），这些股票可根据RealReal, Inc.2019年股权激励计划和RealReal, Inc.员工股票购买计划（统称为 “计划”）和 (b) (i) 650,000股的条款发行普通股可根据奖励协议的条款发行，基本上以独立限制性股票单位奖励协议的形式发行，由和公司与Chatelle Lynch之间，作为注册声明（“Lynch RSU协议”）附录99.1提交，以及（ii）公司与Sri Batchu之间作为注册声明（“Batchu RSU协议”）附录99.2提交的65万股普通股（“Batchu RSU协议”）（条款），主要以独立限制性股票单位奖励协议的形式发行 (i) 和 (ii) 统称为 “激励股份”，与计划份额一起统称为 “股份”）。

关于本意见，我们已经审查并依赖了我们认为必要或适当的记录、协议、证书和其他文件的原始、经认证的、经过认证的、经过验证的或带照片的副本的准确性，以使我们能够提出下述意见。在所有这些审查中，我们假设原始文件上的签名是真实的，以及作为经核证、合格或带照片的副本提交给我们的所有文件与此类原始文件的一致性，至于公职人员的证书，我们假设这些文件是正确提供的，也是准确的。至于对本意见至关重要的事实问题，我们在未经独立核实的情况下依赖了公司代表和公职人员的陈述和陈述。

本意见在所有方面仅限于《特拉华州通用公司法》，不就任何其他司法管辖区的法律或此类法律可能对本文表达的观点产生的任何影响发表任何意见。本意见仅限于本文所述事项，除此处明确规定的事项外，不得暗示或推断任何观点。

基于前述情况，并遵守本文规定的假设、资格和限制，我们认为股票已获得正式授权，而且，当（a）根据RealReal, Inc.2019年股权激励计划发行股票时，或者在行使或归属根据计划授予的期权、股票增值权、限制性股票单位、绩效奖励或其他股票奖励时（视情况而定），(b) 行使根据RealReal, Inc.员工股票购买计划授予的期权，或（c）按计划行使Lynch RSU协议或Batchu RSU协议（如适用），此类股份将有效发行、全额支付且不可估税。

本意见自本文发布之日起给出，在本意见发布之日之后，我们没有义务将引起我们注意的事实或情况或发生的法律变化告知您，这些变化可能会影响本文所包含的观点。本意见是为了公司的利益而提出的，与本文所述事项有关。

我们同意将本意见作为注册声明附录 5.1 提交。在给予此类同意时，我们不承认我们属于《证券法》第7条要求其同意的人员类别。